美國

證券交易委員會

華盛頓特區20549

形式10-K

(第一標記)

截至財政年度十二月三十一日2019

或

的過渡時期            到           

委員會檔案編號：001-36418

(其章程所指明的註冊人的確切姓名)

(212) 883-3800

(登記人的電話號碼，包括區號)

根據該法第12(B)節登記的證券：

根據該法第12(G)節登記的證券：無

根據“證券法”第405條的定義，通過檢查標記表明註冊人是否是知名的經驗豐富的發行人。是 ☒不能再作再加工☐

如果註冊人不需要根據該法第13條或第15(D)條提交報告，則用複選標記表示。☐  不 ☒

通過檢查標記表明註冊人(1)是否提交了1934年“證券和交易法”第13條或第15(D)節要求在前12個月內提交的所有報告(或要求登記人提交此類報告的較短期限)，(2)在過去90天中一直受到這種申報要求的制約。是 ☒不能再作再加工☐

通過檢查標記説明註冊人是否已在前12個月內以電子方式提交了條例S-T(本章第232.405節)中要求提交的每個交互式數據文件(或在較短的時間內要求註冊人提交此類文件)。是 ☒不能再作再加工☐

通過檢查標記表明註冊人是大型加速備案者、加速備案者、非加速備案者、較小的報告公司還是新興的成長型公司。見“交易所法”規則12b-2中“大型加速備案者”、“加速申報人”、“較小報告公司”和“新興成長型公司”的定義。

如果是一家新興成長型公司，請用支票標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守“外匯法”第13(A)條規定的任何新的或經修訂的財務會計準則。☐

用複選標記表明註冊人是否為空殼公司(如“交易法”第12b-2條規則所定義)。☐不能再作再加工☒

截至2019年6月30日，註冊官非附屬公司持有的有表決權及無表決權普通股的總市值為$1,696百萬美元。

截至2020年2月12日，50,255,097A類普通股股份，每股面值0.01美元，以及10,397,915B類普通股股份，每股面值0.01美元，已發行。

T內容能力

第一部分

當我們使用“公司”、“我們”、“我們”或“我們”這個詞時，我們指的是特拉華州的一家公司Moelis&Company(2014年1月成立)及其合併子公司。“舊控股”僅指Moelis資產管理有限公司(原名Moelis&Company HoldingsLP)。提到“首次公開募股”，指的是我們在2014年4月的首次公開發行(IPO)，當時OldHoldings重組了其業務，發行了7，475，000股Moelis&Company Approte A級普通股。重組後，諮詢業務現在在特拉華州有限合夥公司Moelis&Company Group LP(“Group LP”)下進行，集團LP由Moelis&Company控制。

關於前瞻性聲明的特別説明

這份表10-K包含前瞻性陳述，反映了我們目前對業務和財務業績的看法。你可以通過使用諸如“可能”、“可能”、“將”、“應該”、“預期”、“計劃”、“預期”、“相信”、“估計”、“意圖”、“預測”、“潛力”或“繼續”等詞語來識別這些前瞻性陳述。這些前瞻性的陳述，受我們的風險、不確定因素和假設的影響，可能包括根據我們的增長戰略和我們業務的預期趨勢對我們未來財務業績的預測。這些説法只是基於我們目前對未來事件的預期和預測。有一些重要因素可能導致我們的實際結果、活動水平、績效或成就與前瞻性陳述所表達或暗示的結果、活動水平、績效或成就大不相同。特別是，您應該考慮項目1A中概述的眾多風險。

雖然我們認為前瞻性聲明中所反映的期望是合理的，但我們不能保證未來的成果、活動水平、業績或成就。此外，我們和任何其他人都不為這些前瞻性陳述的準確性或完整性承擔責任。你不應該依靠前瞻性的陳述來預測未來的事件.我們沒有義務，也不承擔任何義務，更新或審查任何這些前瞻性的聲明，使我們以前的聲明符合實際結果或修訂的預期，無論是由於新的信息，未來的發展或其他原因。

第1項.附屬業務

概述

Moelis&Company是一家領先的全球獨立投資銀行，為包括公司、政府、主權財富基金和金融贊助商在內的不同客户羣提供創新的戰略和金融建議。我們通過在所有主要行業提供全面的、全球一體化的金融諮詢服務，幫助我們的客户實現他們的戰略目標。我們由經驗豐富的專業人員組成的團隊為客户提供最重要的決策建議，包括兼併和收購(“併購”)、資本重組和重組、資本市場交易和其他公司財務事項。

Moelis&Company成立於2007年，由經驗豐富的投資銀行家創建，目的是創建一家全球獨立投資銀行，提供多學科解決方案和出色的交易執行，以及最高標準的保密和酌處權。我們建立持久的客户關係，通過高度協作和全球方式提供重點突出的創新建議，而不限於特定產品或進入特定區域。我們的薪酬模式通過強調建議的質量來促進我們對客户的整體處理，而不是一個基於佣金的結構，即僱員按他們創造的收入的一定百分比得到補償。我們相信，我們自由裁量的薪酬方式會帶來卓越的建議、強大的客户影響力和加強內部合作。

自成立以來，我們通過聘用高素質的專業人員，擴大諮詢服務的範圍和地域範圍，發展新的客户關係，以及通過培訓和指導培養我們的專業人員，實現了快速增長。今天，我們為客户提供600多名顧問專業人員，包括126名總經理，總部設在世界各地的20個地理位置。我們已經展示了強勁的財務業績，在2019年，也就是我們全年的運營中，實現了746.5美元的收入，並且自成立以來，我們已經為超過3.0萬億美元的交易提供了諮詢。

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我們的諮詢服務

我們向客户提供全面的諮詢解決方案，方法是將我們的銀行家深厚的行業知識和廣泛的公司金融經驗與我們的全球能力結合起來。在美洲、歐洲、中東、亞洲和澳大利亞有20個地理位置，我們將當地和區域的專業知識與國際市場知識結合起來，提供高度集成的信息流和強大的跨境能力。自我們成立以來，我們已經迅速擴大了我們的全球平臺，因為我們相信客户重視我們的能力，在當地的市場，以及提供寶貴的全球洞察力。

我們將我們的全球能力與所有主要行業的專業知識結合在一起，包括消費者、零售和餐館；能源、電力和基礎設施；金融機構；金融贊助商；通用工業；醫療保健；房地產、遊戲、住宿和休閒及技術、媒體和電信。我們在全球範圍內合作，將我們深厚的行業知識帶到我們的客户所經營的當地市場。

我們專注於廣泛的客户，從大型公共跨國公司到中型私營公司，再到個別企業家，我們為每個客户提供公司的全部資源和最高級別的高級關注，無論其規模或情況如何。

我們利用我們在併購、資本重組和重組、資本市場諮詢和其他諮詢服務方面的強大能力，在整個商業週期的各個階段向客户提供諮詢意見。

我們已經建立了一個主要的併購專營權，為客户提供併購、收購、銷售和剝離方面的諮詢服務。我們在評估戰略選擇、評估潛在收購者和目標、提供估值分析和就交易條件(包括估值、結構、時間安排和潛在融資)提供諮詢意見時，我們會在整個過程的各個階段向客户提供諮詢意見。此外，我們還擁有獨家銷售特許經營權，在銷售過程中為客户實現最大價值方面有着良好的業績記錄。

Moelis公司在指導董事會特別委員會評估戰略和通過幾十年的交易經驗進行談判方面擁有豐富的專業知識。我們執行嚴格的程序，幫助各特別委員會綜合各種替代辦法，並制定適當的行動方針。我們對關鍵的交易點以及交易條款、價值和涉及到的各個利益相關者之間的相互作用有很強的理解。

Moelis&Company的股東辯護小組為公司董事會提供了有效的解決方案，以解決各種有爭議的股東情況。我們借鑑了數十年來與上市公司、董事會和管理層合作的經驗，在維權運動的每一個階段都為每個行業的客户提供諮詢；從私下與股東接觸、避開一場正式的運動，到在一場委託書戰或敵意媒體運動中捍衞公司的利益。

對於陷入財務困境的客户，我們與我們的行業、併購和資本市場專家合作，為高級資本重組和重組專業人士提供全面的建議。我們為公司和債權人提供建議，利用我們強大的關係網獲取資本，確定潛在的合作伙伴，並推動對我們的交易的支持。自我們成立以來，我們大約60%的資本重組和重組承諾是在公司或債務人一方的一項交易。我們知道，在財務困難時期，有一個真正的合夥人作為顧問是至關重要的，我們與客户的合作和合作幫助我們發展了長期的公司關係。此外，我們在整個債權人以及資本重組和重組社區中的深厚關係提供了多個債權人方面的起源機會，並使我們能夠從所有成員中發展出一個全面的觀點。我們瞭解到，在困難的情況下，許多債權人成為企業的臨時股東，我們幫助這些客户實現價值，從而導致我們進一步的併購活動。

作為我們對客户服務的整體方法的一部分，我們在就複雜的風險暴露向客户提供諮詢方面有豐富的經驗。我們的團隊由結構性產品、證券化、衍生品和風險管理方面的專家組成，他們非常有資格對複雜資產進行估值，並就如何重新定位和剝離表現不佳的投資組合提供諮詢意見。自全球金融危機以來，這些能力與我們的金融機構客户特別相關。

我們還就資本市場問題向客户提供諮詢，提供全面的資本結構建議，並根據發行人的具體需要制定融資解決方案。我們的獨立性和客觀性，再加上我們的直接和長期的機構買方關係，為我們的市場觀點提供了信息，並提高了成功交易的可能性。我們就公共和私人債務及股票交易的各個方面向客户提供諮詢。

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我們為私人基金保薦人和有限合夥人提供融資、二級交易和其他諮詢服務。我們團隊為北美、歐洲、亞洲和新興市場的各種基金髮起人籌集資金的豐富經驗與我們的全球平臺完全結合在一起，確保為我們的客户提供儘可能廣泛的營銷服務。我們專注於各種策略的私募基金結構，包括收購、增長資本、困境、特殊情況、風險和行業。-具體戰略。

此外，我們還根據客户的具體情況和需要，提供廣泛的其他金融諮詢服務。例如，我們作為董事會的辯護顧問，對非邀約的建議作出迴應；我們在重大訴訟中充當客户的專家證人；我們協助私人客户和政府就重大商業事項進行談判。

我們尋求與客户成為長期合作伙伴，而不是單純以交易為中心，從而從客户那裏產生重複的業務。我們還致力於發展新的客户關係，並不斷與大量潛在客户及其財務和法律顧問保持積極對話。我們繼續通過業務發展計劃滲透新的關係，與帶來更多客户關係的專業人員一起成長我們的高級團隊，並通過我們與高級管理人員、董事會成員、律師和其他第三方的強有力的關係網絡進行介紹。

我們的主要競爭優勢

我們在世界各地有20個地理位置，擁有所有主要行業的能力和豐富的諮詢專業知識，因此我們相信，我們能夠很好地利用獨立投資銀行的強大市場機會。此外，我們相信我們的業務與我們的競爭對手在以下方面有不同之處：

具有創新諮詢解決方案的全球一體化公司：我們為一家獨立的投資銀行提供高觸點和無衝突的好處，在全球範圍、行業深度和產品專長方面更常見於大型金融機構。我們在美洲、歐洲、中東、亞洲和澳大利亞擁有20個地理位置，我們將本地和區域的專業知識與國際市場知識結合起來，為客户提供高度集成的信息流和強大的跨境能力。我們利用我們126位全球總裁的深厚行業專長和廣泛的公司財務經驗，其中包括59位來自主要投資銀行的前部門和產品主管。我們通過自主激勵薪酬結構來強化我們的模式，鼓勵高度的合作和我們的“一家公司”的心態。

具有強大智力資本的諮詢中心：我們主要專注於為客户提供諮詢服務，不像我們的大多數主要競爭對手，他們的收入很大一部分來自於貸款、交易和承銷證券。我們相信，這種獨立性使我們能夠提供建議，而不受與向客户貸款或交易其證券有關的實際或感知衝突的影響。此外，我們專注於諮詢服務，使我們擺脱了交叉銷售產品的壓力，我們認為，這種壓力會分散與客户圍繞長期戰略的對話，從而損害諮詢意見。我們提供智力資本的基礎上，我們的判斷力，專業知識和關係，以及高度重視所有的交易。提供智力資本的業務，使我們能夠經營低風險和資本輕模式，具有誘人的利潤率。我們不受資產負債表貸款和交易活動所產生的金融風險和監管要求或所需的資本投資的影響。

快速增長的全球獨立投資銀行：自2007年成立以來，我們實現了快速增長，在2019年實現了746.5美元的收入。在我們最初的幾年裏，我們利用了全球金融危機後金融服務業的混亂，並利用這一獨特的機會僱用了人才。我們目前在全球有20個辦事處，僱員875人，其中126名董事總經理，他們平均擁有20年以上的投資銀行經驗。我們相信，我們的全球特許經營的質量和規模以及實現這一目標的速度將是今天的挑戰。

嚴格的財務紀律：我們一直保持財務紀律，專注於以盈利的方式管理我們的有機增長。我們在全球金融危機期間大舉招聘，以利用競爭對手之間的混亂。近年來，隨着市場和薪酬水平的穩定，我們在招聘方面採取了更為謹慎的做法。我們也非常專注於通過內部晉升來培養我們的總經理，為我們的人才基礎增加一些刻骨銘心的人才。

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在我們的文化中，並在我們的平臺上有良好的記錄。目前，約三分之一我們的董事總經理已經在內部得到提升。我們相信，我們對初級人才的投資創造了一個自我維持的常務董事人才池，這反過來幫助我們管理盈利的增長，並使我們能夠從長遠來看向股東返還更多的資本。我們激勵我們的銀行家作為所有者，給予權益補償，以協調我們的僱員和股東的利益。此外，我們還側重於通過成本效益戰略進入新的區域和部門。我們打算保持我們的財務紀律，因為我們繼續增加我們的收入，擴展到新的市場和增加我們的專業領域。

重要的有機增長機會：我們在過去五年中聘用或提拔61名董事總經理，對我們的智力資本進行了重大投資。此外，我們還在招聘、培訓和發展項目上投入了時間和資源。在我們運營的第一年，我們在頂尖的本科課程中建立了一個有意義的存在，這使得我們自成立以來已經從校園僱傭了700多名分析師和同事。我們準備從這些投資中繼續實現有意義的有機增長。我們已經在全球的關鍵行業和地區取得了重要的規模，以及對創新交易提供諮詢意見的認可，這些都加強了我們在全球的品牌。隨着我們對人的投資的成熟，以及我們繼續通過增強連通性和創意生成以及擴大品牌認知度來利用我們的全球平臺，我們的收入將繼續增長，這是個人生產力提高的結果。

保密和酌處權的高標準：由於併購討論高度敏感，機密性對客户至關重要，因此併購業務在“需要了解”的基礎上運作最為有效。我們認為，擁有多個部門、“中國牆”和管理層的大型金融集團擁有更多獲得敏感客户信息的員工，這可能增加機密信息泄露的風險。這種泄露可能會嚴重損害交易和其他戰略決定的可行性。我們建立了高度保密和謹慎的標準，並制定了旨在保護我們的客户和儘量減少敏感信息泄露市場的風險的程序。

多樣化的諮詢平臺：我們的業務是高度多樣化的跨部門，類型的諮詢服務和客户。我們廣泛的公司金融專業知識使我們能夠在客户生命週期的任何階段以及在任何經濟環境中為客户提供諮詢。我們專注於廣泛的客户，從大型公共跨國公司到中型私營公司，再到個別企業家，我們為每個客户提供公司的全部資源和最高級別的高級關注，無論其規模或情況如何。此外，我們並沒有有意義的集中，我們的前10項交易佔我們2019年收入的不到25%。我們的整體“一家公司”方法還減少了對任何一種產品或銀行家的依賴，並允許我們在必要時利用公司的知識資本向客户提供多種解決方案，增加客户的滲透，並適應不斷變化的環境。

夥伴關係文化：我們相信，我們的動力和對卓越的承諾創造了一個吸引和保留高質量人才的環境。我們的員工是我們最寶貴的資產，我們的目標是吸引、留住和發展我們行業中最優秀和最聰明的人才。我們努力培育一個合作的環境，我們尋找的個人對我們的業務充滿激情，並符合我們的文化。我們已經建立了一種薪酬理念，通過獎勵合作、對客户的影響和持久的關係來強化我們的長期願景和價值觀，並鼓勵員工將客户和公司的利益放在首位。最重要的是，我們的核心價值觀培養了一種夥伴關係、激情、樂觀和努力工作的文化，在與客户和彼此的每一次互動中都激發了最高水平的質量和誠信。

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我們的增長戰略

我們的增長戰略是繼續利用我們認為具有吸引力的市場機會，加強我們作為全球獨立投資銀行的領導地位，就重要的合併和收購、資本重組和重組交易以及其他戰略事項向我們的客户提供諮詢意見。我們力求通過以下兩項主要戰略來實現這些目標：

深化和擴大我們的客户關係：我們尋求繼續深化和擴大我們的客户關係，這是我們業務的基礎。我們孜孜不倦地為客户提供最高質量的綜合建議和最具創新性的解決方案，使我們的客户獲得長期的成功。我們相信這種方法提高了我們作為客户值得信賴的顧問的聲譽，我們打算進一步利用這一方法，因為我們增加了與客户的接觸點，並發展了新的客户關係。

根據客户需求擴大我們的專業領域：我們將尋求進一步的產業和地域擴張，並根據客户需求引進新的產品專長。除了聘用高素質的專業人員來擴大我們的市場份額外，我們還將通過增加我們的總經理的任期，投資和培訓我們的下一代總經理，並繼續從主要的本科和研究生項目中僱用分析師和同事來實現增長。我們相信，發展人才在內部創造了一個更可持續的專營權，並加強了我們公司的文化。

我們的人民

我們相信，我們的人民是我們最寶貴的資產。我們的目標是吸引、留住和發展我們行業中最優秀和最聰明的人才。我們努力培育一個合作的環境，我們尋找的個人誰是我們的業務熱情和符合我們的文化。我們的董事總經理根據向客户提供的諮詢和執行質量得到補償，這取決於通過不同行業、產品和地區之間的高度合作提供全套諮詢服務。這種協作方式的證明是，在我們幾乎所有的交易中，至少有兩位總經理支持客户端。我們通過獎勵客户的影響力和持久的關係來加強我們的長期願景和價值觀.我們的年終評估過程衡量業績和與我們的核心價值體系的一致性，確保我們繼續整合我們的專業知識，以有意義地提高我們的建議的質量和加強我們的客户關係。我們不補償佣金為基礎的薪酬模式，也不管理我們的業務基於行業，產品或地區筒倉。我們對初級銀行家的薪酬結構是建立在一種精英制度的基礎上的，在這種制度下，銀行家會因業績優異而獲得獎勵。

我們從世界一流的本科和研究生項目中招聘初級銀行家。自成立以來，我們一直致力於校園招聘工作，通過這一努力，我們從這些項目中聘請了700多名分析師和同事。我們投入了大量的時間和資源來培訓和指導我們的員工，並實施了一個通才計劃，在這個項目中，我們的初級專業人員在廣泛的產品和行業中獲得了重要的交易經驗。我們相信，這種風險敞口提高了投資銀行的經驗，並使我們的初級專業人員能夠在職業生涯的早期階段，發展和提高他們對各種公司金融事務的熟練程度。我們致力於留住人才，我們的目標是將我們最聰明、最有抱負的初級專業人員培養成成功的總經理。截至2019年12月31日，我們在全球擁有879名員工，包括609名諮詢專業人員和126名副總裁。

澳大利亞Moelis

2009年，我們在悉尼開設了我們的第六個全球辦事處，在澳大利亞提供投資銀行服務，並擴大我們在亞太地區的覆蓋範圍。在成立這個辦事處和僱用我們認為是一個強大的執行團隊之後，我們於2010年4月1日與Moelis澳大利亞控股有限公司(Moelis Australia Holdings Pty Limited)建立了一家50%-50%的合資企業(“Moelis Australia”)。Moelis澳大利亞公司經營一家金融諮詢服務公司、一家股票資本市場和涵蓋澳大利亞公共股本證券和資產管理業務的研究、銷售和交易業務。

2017年4月10日，澳大利亞Moelis完成了其首次公開發行(IPO)，並以Moelis澳大利亞有限公司(ASX：MOE)的名義在澳大利亞證券交易所上市。2019年，我們5000萬股的原始頭寸因發行2050萬股MOE股份而減少，並通過發行MOE普通股而被稀釋。儘管有這些交易，我們仍與澳大利亞Moelis公司保持着重要的投資和合作夥伴關係。與Moelis澳大利亞公司的首次公開發行有關，該公司與Moelis澳大利亞公司簽署了一項戰略聯盟協議，根據該協議，Moelis澳大利亞公司繼續在澳大利亞和新西蘭開展投資銀行諮詢業務，作為該公司全球諮詢業務的一個組成部分。

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我們的戰略聯盟

三井住友銀行及其子公司，SMBC日興證券公司。

自2012年1月1日起，我們與三井住友銀行及其子公司SMBC日興證券公司(SMBC Nikko Securities Inc.)建立了戰略聯盟。(“Nikko”)向在我們公司開展業務的地區的日本公司提供諮詢服務，包括就合併、收購、剝離、重組和其他公司融資事項提供諮詢意見。該聯盟為我們和我們的客户提供了進入日本市場的機會，併為我們提供了就我們的全套諮詢服務向日本客户提供諮詢的機會，特別側重於1876年成立的三井銀行(Mitsui Bank)成立的跨國併購，SMBC是基於市值計算的日本第二大銀行。日經是日本五大證券公司之一。

Alfaro，Dávila y Scherer，S.C.

自2016年9月2日起，我們與阿爾法羅、達維拉·舍勒(S.C.)建立了戰略聯盟。(“ADS”)，墨西哥領先的獨立戰略和金融諮詢公司，為我們的全球客户羣提供諮詢服務，重點是跨境交易。ADS在發展長期關係和在戰略交易方面為跨國公司和私營公司提供諮詢的成功記錄，有利於我們尋求擴張到墨西哥或渴望在國際上發展的墨西哥公司。有了這一戰略聯盟，再加上我們在巴西的辦事處，Moelis&Company在拉丁美洲的兩個最大市場都有業務。

競爭

金融服務業競爭激烈，我們預計仍會如此。我們的競爭對手是其他投資銀行和金融諮詢公司。我們在全球和區域基礎上進行競爭，並基於許多因素進行競爭，包括客户關係的深度、行業知識、交易執行技能、我們的產品和服務範圍、創新、信譽和價格。

我們相信，在獲得諮詢服務方面，我們的主要競爭對手包括美國銀行公司(Bank Of America Corporation)、花旗集團(Citigroup Inc.)、瑞士信貸集團(Credit Suisse Group AG)、高盛集團(Goldman Sachs Group)、摩根大通(JPMorgan Chase&Co.)、摩根士丹利(Morgan Stanley)和其他大型投行公司以及獨立投資銀行公司，如Evercore Partners Inc.、Greenhill&Co.公司、Houlihan Lokey，Inc.、Lazard Ltd.、NM Rothschild&Sons Limited、PJT Partners，Inc.等。

我們競爭吸引和留住合格的員工。我們能否繼續有效地在我們的業務中競爭，將取決於我們是否有能力吸引新員工，以及留住和激勵我們現有的員工。

過去幾年，金融服務業出現了實質性的整合。特別是，一些大型商業銀行和其他基礎廣泛的金融服務公司已經建立或收購了經紀交易商或已與其他金融機構合併。其中許多公司有能力提供範圍更廣的產品，從貸款、接受存款和保險到經紀、資產管理和投資銀行服務，這可能提高它們的競爭地位。它們也有能力以商業貸款和其他金融服務收入支持投資銀行和證券產品，以爭取市場份額，這可能會給我們的業務帶來定價壓力或失去機會。此外，與某些競爭對手相比，我們可能處於競爭劣勢，這些競爭對手能夠並經常提供融資或做市服務，而這些服務往往有助於進行交易。合併的趨勢大大增加了我們競爭對手的資本基礎和地理範圍，也增加了這些公司實際或被察覺的衝突的可能性。

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調節

我們的業務，以及整個金融服務業，在美國和世界各地都受到廣泛的監管。作為一項公共政策，美國和世界其他地方的監管機構負責維護證券和其他金融市場的完整性，保護參與這些市場的客户的利益，而不是保護我們的股東或債權人的利益。在美國，證券交易委員會是負責管理聯邦證券法的聯邦機構。Moelis&Company LLC是我們在美國的全資子公司，通過它我們在美國經營我們的金融諮詢業務，並在美國證券交易委員會註冊為經紀交易商。Moelis&Component公司有限責任公司受證券交易委員會的監管和監督。此外，金融行業監管局。(“FINRA”)，一個受證券交易委員會監督的自律組織，通過並執行關於其成員公司行為的規則，包括Moelis&Company LLC。國家證券監管機構也對Moelis&Company LLC擁有監管或監督權力。

經紀人須遵守涉及證券業務的所有方面的規定，包括資本結構、記錄保存以及董事、高級人員和僱員的行為和資格。特別是，作為註冊經紀交易商和自律組織的成員，我們必須遵守證券交易委員會統一的淨資本規則，即規則15c3-1。規則15c3-1規定了經紀人交易商必須保持的最低淨資本水平，並要求經紀商資產的很大一部分保持在相對流動的狀態。美國證券交易委員會和各種自律組織實施規則，要求在淨資本低於某些預定標準時發出通知，限制經紀交易商監管資本構成中次級債務與股本的比率，並限制經紀交易商在特定情況下擴大業務的能力。此外，美國證交會的統一淨資本規則規定了某些要求，這些要求可能具有禁止經紀交易商分配或撤回資本的效果，並要求在某些資金提取時事先通知SEC。

除了在美國受監管外，我們亦須受英國金融行為監管局、香港證券及期貨事務監察委員會、澳洲證券及投資監察委員會及迪拜金融服務管理局的國際規管。

我們業務的某些部分必須遵守美國聯邦和州政府、非美國政府、它們各自的機構和/或與客户信息隱私有關的各種自律組織或交易所的法律和法規，如果不遵守這些規定，我們將面臨責任和/或名譽損害。

美國和非美國政府機構和自律組織，以及美國的州證券委員會，有權進行定期檢查，並啟動行政程序，這可能導致譴責、罰款、發出停止和停止令，或暫停或驅逐經紀人-交易商或其董事、官員或僱員。

聯邦反洗錢法規定，在沒有適當的州執照的情況下擁有或經營匯款業務，並在美國財政部金融犯罪執法網絡(FinCEN)註冊，都是刑事犯罪。此外，2001年的“美國愛國者法”和財政部實施的聯邦條例要求我們作為“金融機構”建立和維持反洗錢計劃。

在根據美國外交政策和國家安全目標管理和執行經濟和貿易制裁方面，財政部的外國資產管制辦公室(OFAC)公佈了一份清單，列有由目標國家擁有或控制或代表目標國家行事的個人和公司。它還列出了一些個人、團體和實體，如恐怖分子和毒品販運者，這些人都是在非特定國家的方案下被指認的。這些個人和公司統稱為“特別指定國民”(SDN)。SDN的資產被封鎖，我們通常被禁止處理它們。此外，外國資產管制處執行一些針對某些國家、政府和地理區域的全面制裁和禁運。我們一般被禁止從事涉及受到這種全面制裁的任何國家、地區或政府的交易。

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“反海外腐敗法”(“反海外腐敗法”)和“2010年英國賄賂法”(“聯合王國賄賂法”)禁止向外國政府官員和政治人物行賄。“反海外腐敗法”範圍廣泛，涵蓋所有在國外開展業務的美國公司和公民，並將外國官員定義為不僅包括擔任公職的人，而且還包括以官方身份代表外國政府行事的當地公民。-跑步或-擁有的組織或國際公共組織。“反海外腐敗法”還要求保持適當的賬簿和記錄，並保持適當的內部控制，以防止和發現可能的違反“反海外腐敗法”的同樣，“英國賄賂法”禁止我們賄賂、受賄或向政府官員或其他人支付其他違禁的款項，以獲取或保留業務或獲得某些其他商業利益。

執行幹事和董事

董事會

肯尼斯·莫利斯

公司董事長兼首席執行官

納維德·馬莫扎德甘

公司聯席總裁兼董事總經理

傑弗裏·瑞奇

公司聯席總裁兼董事總經理

埃裏克·坎託

公司董事總經理兼副董事長

伊麗莎白·克雷恩

首席業務幹事

約翰·A·艾莉森

卡託研究所貨幣和金融替代方案中心執行諮詢委員會主席，卡託研究所董事會成員，BB&T公司前主席和首席執行官。

Yolonda C.Richardson

“無煙草兒童運動”和“全球健康倡導者”全球項目執行副總裁

肯尼斯·史羅普郡

阿迪達斯傑出教授、亞利桑那州立大學全球體育研究所首席執行官、賓夕法尼亞大學沃頓學院名譽教授、沃頓體育商業倡議前系主任

其他執行幹事

約瑟夫·西蒙

首席財務官

渡邊

總法律顧問兼祕書

組織結構

概述

Moelis&Company是一家控股公司，其唯一資產是其在集團LP中的合夥權益、其在集團有限責任公司唯一普通合夥人的股權、Moelis&Company Group GP LLC的股權以及在其子公司中的利益。Moelis&Company通過在Moelis&Company集團的股權間接經營和控制集團LP及其經營實體子公司的所有業務和事務。

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下面的簡化圖表描述了我們的組織結構(百分比)。截至2019年12月31日).

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重組

在我們的首次公開募股之前，我們的業務是由老控股擁有的。為了完善我們的首次公開發行(IPO)，對老控股現有業務進行了重組，根據該重組，諮詢業務被移交給了集團有限公司。OldHoldings保留了其資產管理業務，其中包括直接貸款基金、對衝基金、私人股本基金、抵押貸款義務基金和某些其他資產管理業務的經理。Moelis&UnitedCompany一般不從事這些活動。

集團有限責任公司修訂及重整有限責任合夥協議

我們通過集團有限公司及其子公司經營我們的業務。集團有限責任公司的經營管理規定及其合夥人的權利和義務載於集團有限責任合夥協議的修訂和重述，其實質條款如下。修訂和重述的集團有限責任合夥協議作為本表格的證物提交10-K。

通過我們對集團有限責任公司普通合夥人的控制，我們對集團有限責任公司的事務和決定擁有單方面控制權(須經Moelis&Company Partner Holdings LP(“Partner Holdings”)同意)。因此，我們通過我們的官員和董事，負責集團有限公司的所有業務和行政決定以及集團公司業務的日常管理。

投票和經濟權利

集團股份有限公司在重組時向Moelis&Company和舊控股單位的持有者發放了A級合夥單位。此外，集團有限責任公司還向Moelis&Company頒發了B級合作單位。集團LP二級合夥單位與Moelis公司B級普通股的經濟權益相對應。集團有限責任合夥人集團有限責任合夥協議的某些修訂、集團有限合夥人資本賬户的某些變更以及集團有限合夥人對集團有限責任合夥單位的任何轉換，均不包括批准對集團有限合夥人有限合夥協議的某些修正、對集團有限合夥人資本賬户的某些修改以及將集團有限合夥人轉換為銷售交易以外的公司的權利。PartnerHoldings持有Moelis&Company B級普通股的所有股份，使其能夠對Moelis&Company以及間接地對集團股份有限公司行使多數表決控制權。

根據集團有限責任合夥協議的修訂和重新聲明，我們有權決定何時向集團合夥人分配股份，以及任何此類分配的金額。如果我們授權分配，除適用税法所規定的情況外，這種分配將按分配給合夥單位股東的比例分配給集團LP(I)合夥人(在税務分配情況下)，一般分配給合夥單位的持有者，與分配給這些持有者的集團有限責任公司的應納税所得額成比例；(Ii)在其他分配的情況下，按其各自合夥單位的百分比按比例按比例分配給集團LP(I)合夥人。

Moelis&公司與集團有限責任公司的協調

我們在任何時候發行A類普通股作為現金，除非我們將收益用於某些特定的許可用途(包括收購集團LP A級合夥單位或其他財產)，否則我們收到的收益將迅速轉移到LP集團，而集團LP將向我們發行其集團LP A級合夥單位之一。在任何時候，我們將根據我們的股權激勵計劃發行A類普通股的股份，我們將把我們收到的所有收益(如果有的話)都貢獻給集團LP，而集團LP將向我們發行其集團LP A級合作單位之一，如果對根據股權激勵計劃發行的A級普通股的股份有同樣的限制的話。相反，如果我們贖回或回購任何A類普通股的股份，集團LP將在我們贖回或回購之前，以相同的條款和相同的價格贖回或回購我們持有的同等數量的集團LP A級合夥單位，其條件和價格與贖回或贖回A類普通股的股份相同。我們只能贖回或回購A類普通股的股份，如果集團LP首先贖回或回購相當於我們持有的集團LP級A類合夥單位的股份。

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交換權

在遵守集團有限責任合夥協議的條款和條件以及下文所述的鎖定限制的前提下，每個集團Lp級A單位(Moelis&Company除外)有權交換集團Lp級A級合夥單位，或按集團有限責任公司的一票對一法換A級普通股，或以現金(基於A級普通股的市價)作為集團有限公司的選擇。如果集團LP選擇將這些單位交換成我們的A級普通股，Moelis&Company將把同等數量的A類普通股交付給集團LP進一步交付給交易所持有人，並獲得相應數量的新發行的集團LP級A級合作單位。交換持有人交回的集團股份有限公司類別A合夥單位將被集團股份有限公司取消。隨着集團LP級A級會員交換其集團LP級A級合夥單位，Moelis&Company在集團股份有限責任公司經濟所有權中所佔的比例將相應提高。在每一次這樣的交易所之後，合夥人控股將被要求向Moelis&Company交出相應數量的B類普通股，並將每一股轉換為大約0.00055股A級普通股，這些股份將交付給合夥人控股公司。集團有限責任公司還將把Moelis&Company持有的同等數量的B級夥伴關係單位轉換為基於相同轉換率的A類合夥單位。

集團Lp等級A級合夥單位和Moelis&Company級公司由我們的董事總經理持有的普通股(包括通過合作伙伴控股)，須遵守自我們首次公開發行之日起為期四年的鎖存協議。在此期間後，由董事總經理持有的集團股份有限公司A級合夥人單位將可兑換成上述A類普通股或現金，而Moelis&Company級總經理持有的普通股將在我們首次公開募股第四、五和六週年的每一天，每種情況下分三期轉讓。集團LP甲級合夥單位的數量目前為10，397，915個單位.如果董事總經理在鎖定期結束前終止其在本公司的工作，公司將有權將鎖定期延長至我們首次公開發行十週年。我們可以免除集團股份有限責任公司修訂和重申的有限合夥協議中規定的轉讓和交換限制，包括與董事總經理髮行我們的A級普通股有關的限制。此外，這些限制在我們因適用董事總經理的殘疾而去世或終止僱用時，不再適用於該等董事總經理集團的Lp級甲級合夥單位。

我們董事總經理的限制性契約

在董事總經理鎖定期屆滿前，我們的董事總經理一般會喪失在集團有限責任合夥單位及Moelis&Company類別A類普通股的權益，如他們在首次公開招股時無充分理由而終止聘用，並在其後12個月內與公司競爭，但有限數目的指定單位及股票除外，該等指定單位及股票獲批予以取代在加入時被沒收的前僱主的權益。我們的董事總經理已同意在僱用期間及其後12個月內不聘用我們的僱員。

登記權

Moelis&Company已在修訂和重述的集團有限合夥協議、股東與合作伙伴控股公司的協議以及與SMBC的戰略聯盟協議中授予了某些註冊權利，每一份文件均作為本表格的證明。

合夥人權益及股東協議

Moelis&Company是與合作伙伴控股公司達成的股東協議的一方，根據該協議，只要滿足B級條件(如我們修訂和重述的公司註冊證書中所規定的)，PartnerHoldings對Moelis&Company的重大公司行動擁有批准權。只要符合B級條件，我們的董事會將提名由合夥人控股公司指定的、相當於董事會多數成員的個人。

在不符合B級條件後，只要二級B級條件(如股東與合作伙伴控股公司的協議中所界定的)得到滿足，合夥人控股公司將擁有某些批准權(除其他外，包括對首席執行官的任命或終止)，我們的董事會將提名由合夥人控股公司指定的個人，相當於董事會的四分之一。

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市場和行業數據

整個表格中引用的行業、市場和競爭狀況數據都是基於研究、行業和一般出版物，包括第三方進行的調查和研究。工業出版物、調查和研究一般都是從據信可靠的來源獲得的。我們尚未獨立核實此類第三方信息。雖然我們不知道這裏提供的任何行業、市場或類似數據有任何錯報，但這些數據涉及不確定性，並可能因各種因素而發生變化，其中包括在“前瞻性報表特別説明”和“風險因素”標題下討論的數據，即10-K格式中提到的2019年和2018年公佈和完成交易的併購市場數據，這些數據分別是在2020年1月3日和2019年1月4日從湯姆森金融公司獲得的。

在這種形式下，我們使用“獨立投資銀行”或“獨立顧問”一詞來指主要側重於諮詢服務的投資銀行，這些銀行從事的商業銀行或銷售和貿易活動有限或沒有。我們使用“全球獨立投資銀行”一詞是指在所有主要行業和地區具有全球覆蓋能力的獨立投資銀行。我們認為全球獨立投資銀行是我們的上市同行，Evercore Partners Inc.，Greenhill&Co.，Inc.，Houlihan Lokey，Inc.，Lazard Ltd.，PJT Partners，Inc.和我們。

其他資料

我們的網址是www.moelis.com。我們在我們網站的投資者關係部分免費提供(http://investors.moelis.com)本年度報告表10-K(“表10-K”)、季度報告表10-Q、當前關於表格8-K的報告以及在這些材料根據1934年“證券交易法”第13(A)或15(D)條以電子方式提交或向證券交易委員會(“SEC”)提交後在合理可行的情況下對這些報告的所有修改)。我們還通過我們的網站提供根據“交易所法”向證券交易委員會提交或提供的其他報告，包括我們的委託書、高級官員和董事根據該法第16(A)節提交的報告，以及我們的“商業行為和道德守則”。有時我們可以利用我們的網站作為一個渠道的材料公司的信息。有關該公司的財務和其他材料信息定期張貼在http://investors.moelis.com.上，並可在此外，您還可以通過訪問http://investors.moelis.com.的“聯繫我們”部分註冊您的電子郵件，從而自動接收電子郵件通知和有關我們的其他信息。我們不希望本網站所載的資料成為本表格的一部分(10-K)。在此表格中加入我們的網站並不包括或以參考方式將我們網站上的資料納入本表格10-K。

第1A項.同等風險因素

與我們業務有關的風險

我們未來的增長，除其他外，將取決於我們能否成功地確定、徵聘和培養人才，並需要我們投入更多的資源。

在過去幾年中，我們經歷了快速增長，這可能難以以同樣的速度維持下去。我們未來的發展將取決於，除其他外，我們是否有能力成功地識別和招募個人和團隊加入我們的公司。這些專業人士通常需要一段時間才能變得有利可圖和有效。在此期間，我們可能會在培訓、整合和業務發展方面花費大量的時間和資源，以開發這些新的人才。如果我們不能招聘和發展盈利的專業人士，我們將無法實施我們的增長戰略，我們的財務結果可能會受到重大的不利影響。

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此外，要保持增長，就需要我們投入更多的管理、業務和財政資源，並維持適當的業務和財務制度，以充分支持擴展，特別是在我們開設新辦事處時，這些辦事處在盈利之前可能需要更多資源。見“-我們的增長戰略可能涉及開設或收購新的辦事處和在國際上擴張，並將涉及為這些辦事處僱用新的總經理和其他高級專業人員，這將需要我們進行大量投資，並可能對我們的經營業績產生重大和不利的影響。”我們不能保證我們能夠有效地管理我們不斷擴大的業務，如果不這樣做，就會對我們增加收入和控制開支的能力產生重大的不利影響。

不斷變化的市場環境會在很多方面對我們的業務產生負面影響，包括減少涉及我們業務的交易量，這可能會大大減少我們的收入。

作為一家金融服務公司，我們在物質上受到全球金融市場和世界各地經濟狀況的影響。例如，我們的收入直接關係到我們所涉及的交易的數量和價值。在市場或經濟條件不利的時期，併購交易的數量和價值可能會減少，從而降低對我國併購諮詢服務的需求，加劇尋求併購的金融服務公司之間的價格競爭。此外，在市場和經濟狀況強勁的時期，資本重組和重組交易的數量和價值可能會減少，從而減少對我們的資本重組和重組諮詢服務的需求，並增加金融服務公司之間的價格競爭。我們的業務結果將因此類諮詢交易的數量或價值的減少而受到不利影響。此外，在經濟衰退之後的時期內，併購交易的數量和價值通常需要一段時間才能恢復，並滯後於市場和經濟狀況的復甦。

我們的盈利能力也可能受到固定成本的不利影響，以及我們有可能無法在足夠的時間內削減其他成本，以應付市場和經濟環境變化所帶來的收入減少。由於我們無法控制的許多因素，包括利率或通貨膨脹的上升、國際衝突、恐怖主義、自然災害、流行病或政治不確定性，未來的市場和經濟氣候可能惡化。

我們在任何一個特定時期的收入取決於這一時期的付費客户數量，而在任何一段時期內大幅減少付費客户數量可能會減少我們的收入，並對我們在此期間的經營業績產生不利影響。

我們在任何特定時期的收入取決於該期間付費客户的數量。在2019年和2018年，我們分別有150名客户和198名客户支付相當於或超過100萬美元的費用。由於客户的出售或合併、客户高級管理層的變更、來自其他金融顧問和金融機構的競爭以及其他原因，我們可能會失去客户。在任何一段時間內，大幅減少收費客户的數目，都會減少我們的收入，並影響我們在這段期間的經營業績。

我們是否有能力留住我們的總經理和其他專業人員，包括我們的執行官員，對於我們業務的成功至關重要。

我們未來的成功在很大程度上取決於我們是否有能力在我們的組織中留住合格的專業人員，包括我們的總經理。然而，我們在留住所需人員方面可能並不成功，因為合格投資銀行家的市場競爭極為激烈。我們的投資銀行家擁有豐富的經驗和專業知識，並與我們的諮詢客户有着牢固的關係。因此，失去這些專業人員可能會危及我們與客户的關係，並導致客户合同的喪失。例如，如果我們的任何董事總經理或其他高級專業人員，包括我們的執行幹事，或一組專業人員加入或組成一家相互競爭的公司，我們目前的一些客户可以選擇使用競爭對手的服務，而不是我們的服務。我們與我們的董事總經理之間的薪酬和非競爭安排不能保證提供足夠的激勵或保護，以防止我們的總裁辭職加入我們的競爭對手。此外，有些競爭對手的資源較我們為多，可以透過補償或其他途徑吸引部分現有僱員。多位董事總經理或專業人士的離去，會對我們的業務及盈利能力造成重大的負面影響。

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我們依靠莫埃利斯先生和我們其他執行官員的努力和聲譽。我們的高級領導團隊的聲譽和與客户和潛在客户的關係是我們業務成功的關鍵因素。失去我們高級領導團隊的服務，特別是莫利斯先生，可能對我們的業務產生重大的不利影響，包括我們吸引客户的能力。

我們大部分的收入都來自諮詢費。因此，我們的收入和利潤在季度基礎上高度波動，並可能導致我們的A級普通股價格波動和下降。

我們的收入和利潤極不穩定。我們的大部分收入都來自諮詢費，通常來自有限數量的交易，這些活動在關鍵交易里程碑上產生了大量費用，例如關閉的時間不在我們的控制範圍之內。我們預計在可預見的將來，我們的大部分收入將繼續依賴諮詢費。因此，我們的顧問服務或諮詢服務市場的減少，會對我們的業務造成不良影響。此外，我們的財務業績可能會根據賺取費用的時間而在每個季度之間波動，而一個季度的高收入水平不一定預示着今後的收入水平將繼續保持高水平。由於我們缺乏其他更穩定的收入來源，而這些收入來源可以緩和顧問收入的一些波動，因此，我們的收入和利潤可能會較其他更大、更多元化的金融服務業競爭對手，而出現更大的變化。我們季度財務業績的波動反過來又會導致我們A級普通股價格的大幅不利波動，或者使我們的股票價格普遍出現更大的波動。

因為在許多情況下，我們的收入在基本交易成功完成之前是得不到支付的，因此我們的收入在很大程度上取決於市場條件以及我們的客户、有關第三方和政府當局的決定和行動。例如，我們可能被客户僱用與出售或剝離有關，但交易可能不會發生或完成，因為，除其他外，預期的投標人可能不會出現，沒有投標人準備支付客户的價格，或因為我們的客户的商業經驗意外的經營或財務問題。我們可能與收購有關，但交易可能不會發生或完成，原因有幾個，包括我們的客户可能不是中標者、未能與對手方商定最後條款、未能獲得必要的監管同意或董事會或股東批准、未能獲得必要的融資、不利的市場條件或由於目標公司的業務經歷意外的經營或財務問題。在這種情況下，儘管我們為這些交易投入了大量資源，但我們往往沒有收到大量的諮詢費。

此外，我們面臨的風險是，某些客户可能沒有財力支付我們商定的諮詢費。某些客户也可能不願意全部或部分支付我們的顧問費，在這種情況下，我們可能要付出大量費用，才能採取法律行動，強制執行我們的聘用協議，以取得我們的諮詢費。

我們的合資企業、戰略投資和收購可能會給我們的業務帶來額外的風險和不確定性。

除了招聘和內部擴張外，我們還可以通過合資、戰略投資或收購來擴大我們的核心業務。

在合資企業和戰略投資方面，例如澳大利亞Moelis公司，我們面臨與治理和控制有關的額外風險和不確定因素，因為我們可能依賴人員、控制和系統，包括第三方對企業的管理，並可能受到與這些人員、控制和制度有關的責任、損失或名譽損害，以及不受我們控制的第三方的管理決定。Moelis澳大利亞公司是一家在澳大利亞證券交易所上市的上市公司，我們在任何時候所持有的股票的價值都會因其表現、市場和業務狀況而波動。這些價值的波動可能是實質性的。

如果我們進一步進行戰略投資或收購，我們將面臨許多風險，並將面臨財務、管理和業務方面的挑戰，包括難以整合人員、財務、會計、技術和其他系統以及管理控制。

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如果債務違約、破產或其他影響我們資本重組和重組諮詢服務需求的因素減少，我們的資本重組和重組業務可能會受到影響。

我們為陷入財務困境的公司或其債權人或其他利益相關者提供各種財務資本重組和重組以及相關諮詢意見。若干因素影響對這些諮詢服務的需求，包括一般經濟條件、債務和股權融資的可得性和成本、政府政策以及法律、規則和條例的修改，包括保護債權人的法律、規則和條例。此外，提供資本重組和重組諮詢服務可能會導致交易失敗或花費相當長的時間，並可能受到破產法院在某些情況下拒絕或折價的授權。如果債務違約、破產或其他影響我們資本重組和重組諮詢服務需求的因素減少，我們的資本重組和重組業務將受到不利影響。

我們未能妥善處理實際的、潛在的或察覺到的利益衝突，可能會損害我們的聲譽，並對我們的業務產生實質性的不利影響。

在我們的業務中，我們面臨着實際的、潛在的或被感知的利益衝突。例如，當我們在現有客户是一方的交易中代表客户時，我們面臨着實際、潛在或被感知的利益衝突的可能性。兩位潛在客户可能會要求我們代表他們代表同一筆交易，包括兩位客户在同一次收購交易中作為潛在買家，如果雙方都同意，我們可以代表兩位客户行事。在每一種情況下，我們都面臨這樣的風險：我們目前的政策、控制和程序沒有及時查明或適當管理這種利益衝突。

實際的、潛在的或被察覺的衝突有可能引起客户的不滿、訴訟或監管執行行動。適當地查明和管理實際或被認為的利益衝突是複雜和困難的，如果我們失敗或似乎失敗，就可能損害我們的聲譽，以適當處理一個或多個潛在的或實際的利益衝突。對利益衝突的監管審查或與利益衝突有關的訴訟可能對我們的聲譽產生重大不利影響，在許多方面可能對我們的業務產生重大不利影響，包括一些潛在客户和交易對手不願與我們做生意。

員工不當行為很難發現和阻止，可能會損害我們吸引和留住客户和人才的能力，並使我們承擔法律責任和損害名譽。

在金融服務業，曾發生多宗涉及僱員欺詐或其他不當行為的高知名度個案，而我們的僱員有可能作出不當行為，對我們的業務造成不良影響。去年，一名前初級僱員於2014年離開了我們的公司，他因2013年宣佈的兩項交易被公開指控為內幕交易。我們的業務經常要求我們處理對我們的客户非常重要的機密問題。我們的僱員不適當地使用或披露客户提供的機密信息，可能會使我們受到監管調查或制裁，我們的聲譽、財務狀況、普通股的交易價格、目前的客户關係以及吸引未來客户的能力都會受到嚴重損害。此外，我們的金融專業人員和其他員工有責任遵循適當的措施，以保持我們掌握的信息的機密性。如果僱員不這樣做，會導致機密資料的不適當披露，我們可能會受到名譽損害和法律責任，這會損害我們吸引和留住客户的能力，進而對我們的業務產生重大的不利影響。我們還面臨着員工從事工作場所不當行為的風險，例如性騷擾或歧視，儘管我們實施了防止和發現不當行為的政策和培訓。除了削弱我們吸引和留住客户的能力外，這種不當行為還可能損害我們吸引和留住人才的能力，對我們的業務造成重大的不利影響。儘管我們採取了預防和發現不當行為的預防措施，但並不總是能夠阻止僱員的不當行為。如果我們的員工有不當行為，我們的業務可能會受到實質性的不利影響。

如果我們的服務不能令人滿意或由於其他原因，我們的專業聲譽可能會受到損害。

作為一家諮詢服務公司，我們在很大程度上依賴於我們與客户的關係、誠信和高素質的專業服務以吸引和留住客户。因此，如果客户對我們的服務不滿意，在我們的業務中可能比在其他業務中更具破壞性。

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我們面臨來自其他金融諮詢公司的激烈競爭，其中許多公司有能力為客户提供比我們所能提供的更廣泛的產品和服務，這可能導致我們無法贏得諮詢授權，並使我們面臨可能對我們的收入和盈利能力產生重大不利影響的定價壓力。

金融服務業競爭激烈，我們預計仍會如此。我們的競爭對手是其他投資銀行和金融諮詢公司。我們在全球和區域基礎上進行競爭，並基於許多因素進行競爭，包括客户關係的深度、行業知識、交易執行技能、我們的產品和服務範圍、創新、信譽和價格。此外，在我們的業務中，通常沒有長期的合同收入來源.每一項創收的合同通常都是單獨徵求、授予和談判的。

近幾年來，我們在獲得顧問服務方面經歷了激烈的競爭，將來我們的業務可能會面臨更大的定價壓力，因為我們的一些競爭對手可能會通過降低收費來爭取更多的市場份額。

我們的主要競爭對手是大型金融機構，其中許多金融機構的財政及其他資源遠較我們為多，而與我們不同的是，它們有能力提供範圍更廣的產品，包括貸款、接受存款、保險、經紀及交易等，以加強它們的競爭地位。它們還經常支持投資銀行業務，包括金融諮詢服務，提供商業貸款和其他金融服務和產品，以爭取市場份額，從而使我們處於競爭劣勢，並可能造成定價壓力或喪失機會，從而對我們的收入和盈利產生重大不利影響。此外，對於某些競爭對手來説，我們可能處於競爭劣勢，這些競爭對手能夠並經常提供融資或做市服務，而這些服務往往是我們所建議的交易類型的重要組成部分。

除了我們較大的競爭對手外，在過去幾年裏，出現了一些提供獨立諮詢服務的獨立投資銀行，其中有幾家顯示出迅速增長。當這些獨立公司或新進入市場的公司尋求獲得市場份額時，可能會出現定價壓力，這將對我們的收入和收益產生不利影響。

作為金融服務業的一員，我們面臨着巨大的訴訟風險。

我們作為客户重要交易顧問的角色包括複雜的分析和專業判斷，包括就合併和其他交易提出“公平意見”。我們的活動可能使我們面臨對客户和受影響的第三方承擔重大法律責任的風險，包括可能對我們提起證券集體訴訟的客户的股東。訴訟風險往往難以評估或量化，而且在相當長的一段時間內，它們的存在和規模往往不為人所知。我們的約定通常包括我們的客户提供的廣泛賠償，以及限制我們接觸與我們的服務有關的法律索賠的條款，但這些條款並不能在所有情況下保護我們，包括當客户沒有在賠償下支付的經濟能力時。因此，我們在抗辯或解決訴訟時，可能會招致大量的法律開支。此外，我們可能需要花費大量的錢來為這些潛在的索賠提供足夠的保險。針對我們的重大法律責任或重大管制行動可能對我們產生重大不利的財務影響或對我們的聲譽造成重大損害，這可能嚴重損害我們的業務前景。

對我們的業務和客户業務的廣泛和不斷髮展的監管使我們有可能因合規失誤而受到重大處罰和罰款，增加我們的成本，並可能導致我們的業務運作方式受到限制。

作為金融服務業的參與者，我們在美國和國際上都受到廣泛的金融監管。在我們運作的司法管轄區內，我們須遵守一般的法律及規例。

我們經營業務和經營結果的能力，包括合規成本，可能由於證券交易委員會(SEC)、FINRA或其他美國或外國政府監管當局或監管金融服務公司或金融市場的自律組織實施的任何新要求而受到不利影響。這些政府機關和自律組織在解釋或執行現行法律和規則方面的變化可能會對我們產生不利影響。此外，我們的一些客户或潛在客户可能會採取超出監管要求的政策，並對他們與我們的交易施加額外的限制。因此，我們可能會承擔大量費用來遵守美國和國際法規。此外，新的法律或法規或在執行適用於我們的客户的現行法律或條例方面的變化可能會對我們的業務產生不利影響。例如，反壟斷執法的變化可能會影響併購活動的水平，而適用條例的變化可能會限制我們的客户的活動以及他們對我們向他們提供的諮詢服務類型的需要。

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我們不遵守適用的法律或法規，可能會造成不利的宣傳和名譽損害，以及罰款、暫停人員或其他制裁，包括撤銷我們或我們的任何一項註冊。子公司作為財務顧問，可能會影響高管的留用或招聘。例如，我們受到賄賂和反腐敗的管制，特別是在我們為政府實體或政府實體擁有的客户經營的業務方面。此外，監管框架的任何改變都可能增加開支或資本。對我們的要求，使我們的業務運作方式受到限制，對我們的財務狀況和業務產生不利影響，需要高級管理人員給予大量關注。此外，我們的業務受到各監管機構的定期審查，我們無法預測任何這類檢查的結果。

我們面臨着與保護客户、員工和其他人的個人數據和其他敏感信息的完整性和安全性相關的風險和成本。

作為我們業務的一部分，我們管理、利用和存儲敏感或機密的客户或員工數據，包括個人數據。因此，我們面臨着與收集、處理、儲存和傳輸敏感信息有關的各種風險和成本，包括與遵守日益嚴格的美國和外國數據收集和隱私法及其他合同義務有關的風險和費用，以及與我們收集此類信息的信息系統的妥協有關的風險和費用。例如，歐盟的“通用數據保護條例”(“GDPR”)於2018年5月生效，取代了每個歐盟成員國現行的數據保護法，要求公司在處理個人數據方面滿足新的、更嚴格的要求。

如果任何人，包括我們的任何僱員，疏忽地忽視或故意違反我們對客户或僱員數據的既定控制，或以其他方式不當管理或挪用這些數據，我們可能會受到重大的金錢損失、管制執法行動、罰款和/或刑事起訴。此外，未經授權披露敏感或機密的客户或僱員數據，無論是通過網絡攻擊、系統故障、員工疏忽、欺詐或挪用，都可能損害我們的聲譽，使我們今後失去客户及其相關收入。

我們的業務受到各種網絡安全和其他操作風險的影響。

我們每天都要面對與我們的業務相關的各種網絡安全和其他操作風險。我們嚴重依賴金融、會計、通信和其他信息技術系統，包括(但不限於)基於雲的存儲系統，以及操作這些系統的人員。這些系統，包括我們所依賴的第三方系統，可能因篡改或破壞我們的網絡安全系統或其他原因而無法正常運作或失效。

我們的客户通常為我們提供敏感和機密的信息。我們依靠信息技術網絡和系統安全地處理、傳輸和儲存此類信息，並在世界各地以及與我們的客户、聯盟夥伴和供應商之間進行通信。我們可能受到企圖的安全漏洞和網絡攻擊，成功的入侵可能導致關閉或破壞我們的系統或第三方系統，我們依賴和潛在的未經授權披露敏感或機密信息。我們所依賴的對我們或第三方網絡安全系統的破壞可能涉及旨在未經授權訪問我們的專有信息、破壞數據或使我們的系統失效、降級或破壞的攻擊，通常是通過引入計算機病毒、網絡攻擊和其他手段，並且可能來自各種來源，包括外國政府或其他不知名的第三方。如果我們所依賴的或第三方的系統受到損害，不能正常運行或被關閉，我們的業務、經濟損失、對客户的責任、監管制裁以及我們的聲譽都可能受到破壞。網絡釣魚攻擊和電子郵件欺騙攻擊常常被用來獲取冒充僱員或客户的信息，以便除其他外，直接進行欺詐性銀行轉賬或獲取有價值的信息。由於網絡釣魚攻擊或電子郵件欺騙我們的僱員而產生的欺詐性轉移可能導致資產的物質損失、名譽損害或法律責任，進而對我們的業務產生重大不利影響。此外, 我們的投資銀行專業人員和其他僱員負責遵循適當的措施，以保持我們掌握的信息的機密性。如果僱員不這樣做，導致機密資料的不適當公佈，或我們的系統在其他方面受到損害或不能正常運作，我們的業務、經濟損失、對客户的責任、監管制裁和聲譽受到損害，從而對我們的業務產生重大的不利影響。

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我們經營一家高度依賴信息系統和技術的企業。如果沒有保存準確的賬簿和記錄，我們就會受到政府和個人的紀律處分。-監管當局，以及我們的客户的索賠。我們依靠第三-為我們業務的某些方面提供派對服務。這些第三方業績的任何中斷或惡化，或其信息系統和技術的失敗，都可能損害我們的業務，影響我們的聲譽，並對我們的業務產生不利影響。

此外，災害或其他業務連續性問題，如大流行(例如，在中國武漢出現的冠狀病毒)、涉及我們或與我們開展業務的第三方使用的電子通信或其他服務的其他人為或自然災害或中斷，都可能導致我們面臨業務挑戰，如果我們無法及時和成功地恢復，可能會嚴重破壞我們的業務，造成重大財務損失、監管行動、名譽損害或法律責任。

對我們的業務和人員的負面宣傳可能會對我們的聲譽和業務造成不利影響。

我們在很大程度上依靠誠信和高水平的專業服務來吸引和留住客户。無論這些指控是否屬實，我們都會不時受到與我們的業務和人民有關的負面宣傳。這種負面宣傳可能會在多方面對我們的業務產生不利影響，包括潛在客户是否選擇聘用我們，以及我們吸引和留住人才的能力。

我們可能無法在未來產生足夠的現金來償還任何未來的債務。

我們是否有能力按計劃償還或再融資任何未來的債務取決於我們的財務狀況和經營業績。我們不能保證我們會維持經營活動的現金流量，使我們能夠支付日後任何負債的本金及利息，包括租契負債。如果我們的現金流量和資本資源不足以為任何未來的償債義務或合同義務提供資金，我們可能被迫減少或推遲投資和資本支出，或出售資產，尋求額外資本，或重組或再融資這種負債。

我們的國際業務受到某些風險的影響，這可能影響我們的收入。

在2019年，我們的收入大約15%來自我們的國際業務。我們打算擴大我們的非美國業務，這種增長對我們的整體成功是很重要的.此外，我們的許多較大客户都是非美國實體，尋求與美國企業進行交易。我們的國際業務具有特殊的金融和商業風險，其中可能包括：

如果我們的國際業務相對於我們的整體業務有所增長，這些因素可能會對我們的經營業績產生更顯著的影響。

19

英國退出歐盟可能會對我們的業務產生不利影響。

2016年6月23日，英國投票決定退出歐盟。英國於2020年1月31日退出歐盟。在2020年12月31日結束的過渡期內，英國和歐盟將決定兩國關係的條件。英國將在2020年12月31日之前繼續遵守歐盟的規則和條例。歐盟和英國之間的退出安排和未來關係目前是不確定和難以預測的，而且這種結果的不確定性可能會持續很長一段時間。退出安排及其周圍的不確定性可能對歐洲的併購交易及其業務產生不利影響，增加我們在歐洲的法律、合規和運營成本。

我們的增長戰略可能涉及開設或收購新的辦事處和在國際上擴大業務，並將涉及為這些辦事處僱用新的總經理和其他高級專業人員，這將需要我們進行大量投資，並可能對我們的經營業績產生重大和不利的影響。

我們能否有機地發展我們的諮詢業務，在一定程度上取決於我們是否有能力為這些辦事處開設或收購新的辦事處，在國際上擴展業務，並僱用新的總經理和其他高級專業人員。我們在為這些辦事處開設新辦事處、擴大國際業務或僱用新的總經理和其他高級專業人員方面的任何努力都可能不成功。開設一個新辦事處、在國際上擴大業務和僱用必要的人員來為辦事處配備工作人員的費用是巨大的。如果我們在這些努力中不成功，我們可能無法收回我們的投資或大量的成本支出，新的國際業務可能無法實現盈利。

我們可能進入新的業務領域，這可能會給我們的業務帶來額外的風險和不確定性。

目前，我們的大部分收入都來自諮詢交易。然而，我們可以通過進入新的業務領域來擴大我們的業務。如果我們進入新的業務領域，我們將面臨許多風險和不確定因素，包括與實際或被認為的利益衝突相關的風險，因為我們將不再侷限於諮詢業務，我們有可能沒有足夠的專門知識從事此類活動，而不產生不適當的風險，資本和其他資源所需的投資，以及由於認為我們不再專注於我們的核心業務而造成客户損失。

進入某些行業可能會使我們受制於我們不熟悉的新法律和條例，或我們目前不熟悉的新法規，並可能導致更多的訴訟和監管風險。此外，我們成本結構的某些方面，例如補償、佔用及設備租金、通訊及資訊科技服務的成本，以及折舊及攤銷等，都會大致固定下來，而我們可能無法及時調整這些成本，以配合我們進入新業務所帶來的收入波動。如果一個新的業務產生的收入不足，或者如果我們無法有效地管理我們擴大的業務，我們的業務結果可能會受到重大的不利影響。

外幣匯率的波動可能對我們的結果產生不利影響。

由於我們的財務報表是以美元計價的，而且我們的淨收入有一部分是以其他貨幣(包括歐元和英鎊)計算的，所以我們面臨着外幣波動的風險。此外，我們用這些貨幣支付我們的某些開支。我們沒有通過使用衍生工具或其他方式進行任何交易來對衝我們對這些外匯波動的風險敞口。這些貨幣相對於美元的升值或貶值將分別對我們的財務業績產生不利或有益的影響。

遵守國際經紀人、僱傭、勞工、福利和税收法規的成本可能會對我們的業務產生不利影響，並妨礙我們在國際上擴張的能力。

由於我們在美國和國際上經營業務，因此在我們經營的每個國家，我們都要遵守許多不同的經紀人--經銷商、就業、勞工、福利和税法，包括影響我們的就業做法以及我們與僱員和服務提供者的關係的法規。如果我們被要求遵守新的法規或對現有法規的新解釋，或者如果我們不能遵守這些條例或解釋，我們的業務可能會受到不利影響，或者遵守的成本可能會使我們很難擴展到新的國際市場。此外，我們在國際市場上的競爭力可能受到一些規定的不利影響，這些規定除其他外，要求將合同授予當地承包商、僱用當地公民和(或)從當地企業購買服務，或偏袒或要求當地擁有。

20

與我們的組織結構有關的風險

Moelis&Company的唯一資產是其在集團有限責任公司中的合夥利益，其在集團有限責任公司唯一普通合夥人的股權，Moelis&Company Group GP有限責任公司及其子公司的利益，Moelis&Company公司因此依賴集團LP的分配支付股息、税款和其他費用。

Moelis&Company是一家控股公司，其唯一資產是其在集團有限責任公司中的合夥權益、其在集團有限責任公司唯一普通合夥人的股權、Moelis&Company Group GP LLC的股權以及在其子公司中的利益。Moelis&Company沒有獨立的創收手段。Moelis&Company打算使集團有限責任公司向其合夥人發放足夠的款項，以支付我們宣佈的所有應付款、其他費用和股息(如果有的話)。

根據特拉華州法律，一般禁止集團有限責任公司向合夥人進行分配，條件是在分配時，集團有限公司的負債(除某些例外情況外)超過其資產的公允價值。此外，集團有限責任公司的某些子公司在向集團有限責任公司作出分配的能力方面也可能受到類似的法律限制。此外，我們受監管的子公司可能受到監管資本要求的限制，這限制了這些子公司可能作出的分配。

集團有限公司及其子公司的財務狀況、收益或現金流量的惡化，無論出於何種原因，都可能限制或削弱它們支付這種分配的能力。此外，如果Moelis&Company需要資金，而集團有限公司受到限制，不能根據適用的法律或條例或融資安排條款進行此類分配，或無法提供此類資金，我們的流動性和財務狀況可能會受到重大不利影響。

有關所得税法律、條例或條約的改變，或税務當局對這些項目的不利解釋，可能導致對我們的遞延税務資產進行審計調整或重估，從而使我們的實際税率和税收負債高於目前的財務狀況綜合報表。

在編制綜合財務狀況報表的過程中，我們須估計我們所經營的每個司法管轄區的所得税。在確定我們的所得税準備金、遞延税資產和負債以及根據我們的遞延税資產記錄的任何估值備抵時，需要作出重大的管理判斷。這一過程要求我們估計我們目前的實際税收負債，並評估因賬面和税收待遇不同而產生的暫時差異。我國的有效税率和税收責任是以現行所得税法律、法規和條約的適用為基礎的。這些法律、法規和條約是複雜的，它們適用於我們的事實和情況的方式有時是可以解釋的。我們相信，我們對現行法律、法規和條約的適用經過税務機關的審查是正確和可持續的。然而，税務當局可能會對我們的解釋提出質疑，結果導致額外的税務責任或調整我們的所得税規定，從而提高我們的實際税率。此外，未來頒佈的税法、規章或條約可能會使我們重新評估我們的遞延淨資產，並對我們的實際税率產生重大變化。

我們將被要求支付我們的董事總經理的某些税收優惠，我們可能會要求，由於我們收到的税基升級，與後續產品和相關交易。在某些情況下，根據應收税款協議付款可能會加速和/或大大超過我們實際實現的税收利益。

A級合夥單位可被交換為A類普通股的股份。在我們於2014年4月首次公開發行(IPO)之日，為了美國聯邦所得税的目的，我們被視為直接從當時的獨資企業手中購買了集團LP中的A級合夥企業，這導致了集團資產税基的增加，而這些資產本來是無法獲得的。與首次公開發行有關的集團有限責任公司A級合夥人單位的交換和購買，以及額外的後續發行，也可能導致集團股份有限公司資產税基的增加，而這些税基本來是無法獲得的。這種税基的增加可能會增加(為了税收目的)折舊和攤銷扣減額，從而減少我們今後必須繳納的所得税數額。這些税基的增加也可能減少某些資本資產未來處置的收益(或增加損失)，只要增加的税基分配給這些資本資產。國內税務局(“國税局”)可以對這些税基增加的全部或部分提出質疑，法院可以維持這一挑戰。

21

我們已與我們的總裁簽訂了一項應收税款協議，規定我們向我們的總裁支付美國聯邦、州和地方所得税或特許税額(如果有的話)的現金節省額的85%，這是由於(A)可歸因於我們總裁的税基增加和(B)由於這一應收税款協議而被視為由我們支付的利息的税收優惠。雖然税基的實際加幅，以及根據應收税款協議支付的款額和時間，會視乎多個因素而有所不同，包括交易所的時間、我們A級普通股在交易所時的股價、該等交易所應課税的程度，以及我們收入的數額及時間，但我們預期，由於集團有限責任公司有形及無形資產的税基增幅，可歸屬集團有限公司的有形及無形資產的幅度，在預期的應收税款協議期內，我們可能向董事總經理支付的款項可能是相當可觀的。

雖然我們不知道有任何問題會導致國税局對税基的增加提出質疑，但我們的總經理一般不會償還我們以前根據應收税款協議所作的任何付款。因此，在某些情況下，我們可以根據應收税款協議向總經理支付超過我們節省的現金税的款項。我們能否從任何税基增加中獲益，以及根據應收税款協議支付的款項，將取決於上文所述的若干因素，包括我們未來收入的時間和數額。

此外，應收税款協議還規定，在合併、資產出售或其他形式的業務合併或某些其他控制變化時，或如果我們在任何時候選擇提前終止應收税款協議，我們(或我們的繼承者)對交換或獲得的A類合夥單位(無論是在變更控制或提前終止之前或之後交換或獲得的)的義務將基於某些假設，包括我們將有足夠的應税收入，以充分利用因增加的扣減額和税基以及與訂立應收税款協議有關的其他利益而產生的扣減額，以及，在某些提前終止選舉的情況下，任何未交換的甲類合夥單位在終止時將被視為轉換為A類普通股的市場價值。因此，在這種情況下，我們實際節省的現金税可能大大少於相應的應收税協議付款。

如果Moelis&Company因擁有集團有限責任公司而根據1940年的“投資公司法”被認為是一家“投資公司”，適用的限制可能使我們無法按設想繼續我們的業務，並可能對我們的經營業績產生重大和不利的影響。

如果Moelis&Company停止參與集團LP的管理，其在集團LP中的利益可被視為1940年“投資公司法”(“1940年法案”)的“投資擔保”。一般來説，如果一個人擁有價值超過其總資產價值40%的投資證券(不包括美國政府證券和現金項目)，而沒有適用的豁免，則被視為“投資公司”。Moelis&Company除了在集團有限責任公司中的合夥利益和其在集團有限責任公司、Moelis&Company集團的唯一普通合夥人中的股權和其在其子公司的利益外，沒有其他資產。確定集團有限責任公司的這一權益是一種投資擔保，可能導致Moelis&Company根據1940年法案成為一家投資公司，並受到1940年法案的登記和其他要求的約束。我們打算經營我們的業務，這樣我們就不會被視為一家投資公司。然而，如果我們被視為一家投資公司，1940年法案所施加的限制，包括對我們的資本結構和我們與附屬公司進行交易的能力的限制，可能使我們無法按設想繼續我們的業務，並對我們的業務和經營結果以及我們A級普通股的價格產生重大的不利影響。

我們和老控股達成了各種協議，包括一份主分離協議，其中包含了我們和老控股的交叉賠償義務。

我們與OldHoldings簽訂的主分離協議規定，除其他事項外，OldHoldings一般將賠償我們因舊控股公司經營的業務而蒙受或與之有關的損失，以及我們因舊控股公司違反主分離協議而招致或與之有關的損失。此外，我們一般會賠償舊控股因或與我們的業務有關而引致的損失，以及舊控股因違反主分離協議而引致或與之有關的損失。如果舊控股公司在財務上無法履行其賠償義務，我們可能無法從該公司收回任何或全部賠償損失。此外，我們可能被要求根據我們的賠償義務向老控股支付大量款項，這可能會對我們的經營結果產生重大的不利影響。

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老控股及其子公司或Moelis澳大利亞公司使用“Moelis”品牌名稱，可能會使我們的名譽受到損害，如果他們採取損害品牌的行動，可能會對我們的業務產生不利影響。

OldHoldings和Moelis澳大利亞公司作為單獨的法律實體運作。我們已向OldHoldings及其子公司授權，將Moelis品牌用於某些目的，包括與資產管理活動有關的用途。我們已授權Moelis澳大利亞公司在其金融諮詢服務業務、股票資本市場以及涵蓋澳大利亞公共股本證券和資產管理業務的研究、銷售和交易業務中使用“Moelis”品牌。由於OldHoldings及其子公司和Moelis澳大利亞公司在歷史上一直並將繼續使用“Moelis”品牌，而且由於我們不再控制這些實體，如果OldHoldings、其子公司或Moelis澳大利亞公司中的任何一家從事或今後從事不良商業行為，或經歷不良後果或以其他方式損害“Moelis”品牌的聲譽價值，我們就有可能受到名譽損害。這些風險可能會對我們的收入和業務前景產生不利影響。

與本級普通股有關的風險

Moelis先生對Moelis&Company的投票權的控制可能會導致實際的或感覺到的利益衝突。

Moelis&Company通過他對PartnerHoldings的控制，由Moelis先生控制。莫利斯先生的利益可能不同於其他股東。截至2019年12月31日，Moelis先生控制了Moelis&Company約68%的投票權，主要是通過他對合作夥伴控股公司的控制，該公司目前持有所有未清的B級普通股。B級普通股股份使合夥人控股公司有權(I)在符合B級條件的情況下，每股10票，(Ii)在B級條件不再得到滿足後，每股1票。此外，Moelis&Company已經與Partner Holdings簽訂了股東協議，根據該協議，只要滿足B級條件，Partner Holdings對某些交易具有一定的批准權。因此，因為Moelis先生擁有Moelis&Company的多數投票權，而且我們修改和重報的註冊證書規定了累積投票，他有能力選舉我們董事會的所有成員，從而控制我們的管理和事務，包括關於收購、處置、借款、發行A類普通股或其他證券的決定。, 以及股息的申報和支付。Moelis先生能夠確定所有需要股東批准的事項的結果，並能夠導致或防止Moelis&pp公司控制權的改變或我們董事會組成的改變，並可能阻止任何未經請求的收購Moelis&Company。作為出售Moelis&Company公司的一部分，Moelis先生的投票控制可能會剝奪我們的股東從他們的A級普通股中獲得溢價的機會，並可能最終影響我們A級普通股的市場價格。由於Moelis先生對我們實行控制，我們與他在我們首次公開募股之前或與他達成的協議可能沒有按照“距離”條款進行談判。我們不能向你保證，我們不會從一個非附屬方那裏得到更優惠的條件。

我們是紐約證券交易所規則所指的“受控公司”，因此有資格並打算依賴於某些公司治理要求的豁免。你沒有向受這些要求約束的公司的股東提供同樣的保護。如果我們不再不受這些公司治理要求的約束，與這些要求相關的合規成本可能會增加。

莫利斯先生，通過他對合作夥伴控股公司的控制，擁有超過50%的投票權。因此，根據紐約證券交易所(NYSE)的規則，我們是一家“控股公司”。根據本規則，在選舉中擁有50%以上投票權的公司是一家“受控公司”，可選擇不遵守某些公司治理要求，包括(一)董事會過半數由獨立董事組成，以及(二)董事會擁有完全由獨立董事組成的薪酬和提名委員會和公司治理委員會。

至少在一段時間內，我們打算利用這些豁免。因此，我們的董事局沒有大多數獨立董事。因此，雖然在我們停止成為“受控公司”之前，我們可能會過渡到一個擁有多數獨立董事的董事會，但在這段時間內，你將無法向服從紐約證券交易所規定的所有公司治理要求的公司的股東提供同樣的保護。如果我們不再是一家“控股公司”，並且我們的股票繼續在紐約證券交易所上市，我們將被要求在適用的過渡期內遵守這些規定。此外，某些一次性成本可能會導致向新的公司治理要求過渡，其他經常性成本，如董事薪酬，可能會隨着增加獨立董事和/或擴大治理委員會而增加。這些豁免不會改變我們審計委員會的獨立性要求，我們打算在適用的時間框架內遵守證券交易委員會和紐約證券交易所對我們審計委員會的適用要求。

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沒有按照“薩班斯條約”第404節保持有效的內部控制-2002年的“奧克斯利法案”可能對我們的業務和股價產生重大的不利影響。

作為一家上市公司，我們必須記錄和測試我們的內部控制程序，以滿足薩班斯-奧克斯利法案第404(A)節的要求，該條款要求，從我們向證券交易委員會提交第二份年度報告開始，對我們財務報告的內部控制有效性進行年度管理評估。我們的獨立註冊會計師事務所可能無法或不願意就我們對財務報告的內部控制的有效性發表一份無保留的報告。影響我們內部控制的事項可能導致我們無法及時報告我們的財務信息，從而使我們受到不利的監管後果，包括美國證交會的制裁，或違反適用的證券交易所上市規則。由於投資者對我們失去信心和財務報表的可靠性，金融市場也可能出現負面反應。如果我們的獨立註冊會計師事務所報告我們對財務報告的內部控制存在重大缺陷，那麼對我們財務報表可靠性的信心也可能受到影響。這可能會對我們造成重大的不利影響，並導致我們股票的市場價格下跌。

如果證券分析師不發表有關我們業務的研究或報告，或者如果他們降低我們公司或我們行業的評級，我們A級普通股的價格可能會下跌。

我們A級普通股的交易市場在一定程度上取決於行業或金融分析師發佈的有關我們或我們業務的研究和報告。我們並不控制這些分析師。此外，如果包括我們在內的一位或多位分析師下調了我們公司或我們行業的評級，或者降低了我們任何競爭對手的股票，我們A級普通股的價格可能會下跌。如果這些分析師中的一個或多個停止了對我們公司的報道，我們可能會失去市場的能見度，這反過來又會導致我們A級普通股的價格下跌。

我們的股價可能下降，因為有大量的股票有資格在未來出售和交換。

我們A級普通股的市價可能會下跌，原因是我們在S-3註冊表格第333-203499號上的登記聲明所設想的發行或認為這種銷售可能發生的結果而在市場上出售大量的A類普通股。這些出售，或這些出售可能發生的可能性，也可能使我們今後更難以以我們認為適當的時間和價格出售股票證券。到2020年2月12日，我們已經發行了50，255，097股A級普通股，其中大部分可以立即在公開市場上轉售。此外，集團Lp級A級的股東(包括我們的董事總經理)可以選擇交換他們的單位，他們也可以獲得我們A類普通股的股份，但須受某些合同限制。三井住友銀行(Sumitomo Mitsui Banking Corporation，簡稱SMBC)是我們的戰略聯盟合作伙伴，目前擁有2，560，107家A類合作單位，自2015年7月1日以來一直有資格進行交易。剩下的10，397，915個A類合作單位，其中4，876，314個直接或間接歸莫利斯所有，在我們首次公開發行(IPO)六週年之後，將有資格進行交易。為了滿足B類條件，Moelis先生必須直接或間接擁有至少4，458，445股A類普通股和同等A類股份(其中包括公司的LP級A類合夥單位和限制性股票單位)。集團的普通合夥人打算在普通課程中，包括在2020年期間，不時設定贖回日期。, 根據集團有限責任合夥協議的條款，本公司不打算披露未來的贖回日期。在集團有限責任合夥單位進行贖回及交換後，集團持有的A類普通股(包括我們的董事總經理)所持有的A類普通股，可立即轉售至公眾市場。此外，PartnerHoldings持有我們B級普通股的10，397，915股，這些股票將被轉換為我們A級普通股的5，751股。

集團有限公司中的某些甲類合夥企業和我們A類普通股的持有者是我們與我們簽訂的協議的締約方，根據這些協議，我們已授予他們註冊權利。根據這些協議，這些人將有能力使我們登記我們A類普通股的股份(包括他們在交換LP集團A類合夥單位時可以獲得的股份)，但須受某些合同限制。參見“Moelis&公司A級普通股的集團LP A級合夥單位的交易所”。

我們A級普通股的市場價格可能會波動，這可能會導致你的投資價值下降。

全球證券市場經歷了巨大的價格和交易量波動。這種市場波動，以及一般的經濟、市場或政治條件，可以降低我們的A級普通股的市場價格，儘管我們的經營業績。此外，我們的經營業績可能低於公眾市場分析師和投資者的預期，作為迴應，我們A級普通股的市場價格可能會大幅下跌。你可能無法以公開發行價格轉售你的A級普通股。

24

雖然我們目前打算向股東支付季度現金紅利，但我們隨時可能改變我們的股利政策。我們不能保證繼續宣佈現金紅利。

在2020年2月4日，Moelis&Company董事會宣佈了每股0.75美元的特別股息，以及每股0.51美元的定期季度股息。該每股1.26美元將於2020年3月27日支付給創紀錄的A級普通股股東。雖然我們目前打算向股東支付季度現金紅利，但我們沒有義務這樣做，而且我們的股利政策隨時可能發生變化。股東投資的回報主要取決於我們A級普通股的價格(如果有的話)。我們是否繼續，任何股息的數額和時間取決於我們董事會的資本供應和定期決定，即現金紅利符合我們股東的最佳利益，並符合適用於宣佈和支付現金紅利的公司的所有相關法律和協議。未來的股息，包括其時間和數額，除其他因素外，可能受到下列因素的影響：一般經濟和業務狀況；我們的財務狀況和經營結果；我們的可用現金和當前預期現金需求；資本需求；合同、法律、税收和監管方面的限制以及對我們向股東支付股利的影響；以及我們的董事會可能認為相關的其他因素。我們的派息可能會不時改變，我們不能保證我們會繼續以任何特定的金額或任何形式宣佈派息。股息的減少或取消可能對我們的股票價格產生負面影響。

我們的組織文件和特拉華州法律中的反收購條款可能會延遲或阻止控制權的改變。

我們修改和重述的公司註冊證書和細則可能會推遲或阻止股東認為有利的合併或收購，辦法是允許我們的董事會發行一種或多種優先股，要求對股東提議和提名事先通知，並對召開股東會議施加限制。此外，在選舉董事時並無累積投票，而我們經修訂和重述的成立為法團證明書規定，董事只有在有權投票的股東的表決權中，至少有80%的贊成票，才可被免職，不論是否有因由；但只要符合B類條件，則董事可在有或無因由的情況下，以有權投票的股東的表決權益的過半數票予以免職。此外，我們受“特拉華普通公司法”的約束，該法律限制與利益相關的股東進行某些商業合併。這些規定也可能阻止收購提議，或推遲或阻止控制權的改變，這可能會損害我們的股價。見“股本説明”。

第1B項.檢討及評核未解決的員工意見

不適用。

第2項.基本性質

我們的主要行政辦公室位於紐約，紐約，10022，公園大道399號5樓租用的辦公空間。我們租用在阿姆斯特丹、北京、波士頓、芝加哥、迪拜、法蘭克福、香港、休斯頓、倫敦、洛杉磯、孟買、巴黎、舊金山、聖保羅和華盛頓特區的辦事處。我們沒有任何不動產。我們認為這些安排足以應付目前的需要。

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第3項    合法訴訟程序

在正常業務過程中，公司及其附屬公司不時參與司法或管理程序、仲裁或調解，涉及與其業務的進行有關的事項，包括合同和僱用事項。此外，政府機構和自律組織對公司的業務進行定期檢查和啟動行政程序，其中包括合規、會計和業務事項，這些事項可能導致譴責、罰款、發出停業令或中止或驅逐經紀人、交易商、投資顧問或其董事、官員或僱員。鑑於確定與這類事項有關的任何損失是否可能存在固有的困難，以及是否可以合理地估計這類損失的數額，特別是在索賠人要求重大或不確定的損害賠償或調查和訴訟處於早期階段的情況下，公司無法估計與這些事項有關的損失或損失範圍(如果有的話)的數額，如何或是否將解決這些問題，最終將在何時解決，或最終可能達成何種和解、罰款、罰款或其他救濟(如果有的話)。在不違反上述規定的情況下，公司認為，根據目前的瞭解並在與律師協商後，公司目前不是任何待決訴訟的當事方，無論是單獨的還是總計的，這些訴訟的解決將對公司產生重大影響。

第4項.等級評定-礦山安全披露

不適用。

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第二部分

第五項註冊人普通股的股份制市場、相關股東事項和證券發行人購買

我們的A級普通股在紐約證券交易所交易，代號為“MC”。我們的B級普通股沒有公開交易市場，由Moelis&Company Partner HoldingsLP持有。

到2020年2月12日為止，我們的A級普通股記錄保持者約有109人。這不包括通過銀行或經紀交易商持有“街頭名稱”股票的股東人數。

股利政策

自2014年4月首次公開募股以來，該公司定期宣佈並支付季度股息，並計劃繼續定期支付季度股息。公司至少每年增加季度股利。在2020年2月4日，Moelis&Company董事會宣佈，除了每股0.51美元的季度股息外，每股特別股息為0.75美元。每股1.26美元將於2020年3月27日支付給創紀錄的A類普通股股東。

在向A類普通股股東支付股息的同時，公司通常以未歸屬的限制性股票單位(“RSU”)的形式支付股利等價物。RSU通常作為年度激勵薪酬的一部分給予新員工。股利等價物的歸屬和交付條件與基本的RSU相同。

任何未來股息的申報和支付將由我們的董事會自行決定。我們的董事局會考慮以下因素：一般的經濟及業務狀況；我們的財務狀況及經營結果；我們現有的現金及現時預期的現金需求；資本需求；合約、法律、税務及規管方面的限制及對我們向股東派發股息的影響；以及董事局認為有關的其他因素。

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股票績效

下列績效圖和相關信息不應視為“徵求材料”或“提交”給證券交易委員會，也不得以參考方式納入經修正的1933年“證券法”或“交易法”下的任何未來備案，除非我們具體將其納入此類備案。我們的股價表現如下圖所示，並不代表未來的股價表現。

下面的股票表現圖表比較了從2014年12月31日至2019年12月31日對我們A級普通股的投資表現，以及標準普爾500指數和標準普爾金融指數的表現。圖中假設在2014年12月31日營業結束時投資了100美元。它還假定股息在支付之日進行再投資，而不支付任何佣金。圖表中顯示的性能表示過去的性能，不應被視為未來性能的指示。

2019年第四季度股票回購

下表列出2019年第四季度公司每月購買其A級普通股的情況。股票回購按交易日期記錄。

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權益補償計劃資訊

見第12項，“某些受益所有者和管理及相關股東事項的擔保所有權-股權補償計劃信息”。

第6項.附屬產品-選定的財務數據

以下選定的財務和其他數據應與“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析”以及歷史財務報表和本表格其他地方所載的相關附註一起閲讀。

截至12月31日、2019年、2018年和2017年以及截至12月31日、2019年和2018年12月31日的選定歷史財務數據是從我們經審計的合併財務報表中得出的，其中包括這一表10-K。

我們得出了截至2016年12月31日和2015年12月31日以及截至12月31日、2017年、2016年和2015年12月31、2017、2016和2015年的選定歷史財務數據，這些數據來自未列入本表的已審計合併財務報表10-K。

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項目7.轉制轉制管理--財務狀況與經營成果的探討與分析

本管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析應與本表格其他部分所載的合併財務報表和相關附註一起閲讀-10-K.-實際結果和事件發生的時間可能與這些前瞻性報表中所表示或暗示的內容有很大差異，原因是有許多因素，包括題為“風險因素”和“前瞻性報表的特別説明”的章節和本表其他部分所載的內容。

執行概況

Moelis&Company是一家領先的全球獨立投資銀行，為包括公司、政府和金融贊助商在內的不同客户羣提供創新的戰略建議和解決方案。我們通過在所有主要行業部門提供全面的綜合金融諮詢服務，幫助客户實現他們的戰略目標。我們在美洲、歐洲、中東、亞洲和澳大利亞設有20個地理位置，我們為世界各地的客户提供最重要的決策建議，包括兼併和收購、資本重組和重組、資本市場和其他公司融資事項。我們的能力，提供保密的，獨立的諮詢服務，我們的客户跨部門和地區，貫穿所有階段的商業週期，已導致長期客户關係和多元化的收入基礎。

截至2019年12月31日，我們為全球客户提供了609名諮詢銀行家。我們繼續通過內部晉升和招聘高天賦的總經理來有機地發展我們的公司，這些人都有助於擴大我們的部門、地區和產品的專業知識。

我們的收入主要來自提供諮詢服務的交易，這些交易需要通過單獨協商的契約信來規定我們的費用。我們通常會在關鍵的交易里程碑上產生費用，例如關閉的時間不在我們的控制範圍之內。因此，任何期間的收入和淨收入可能不代表全年業績或任何其他期間的結果，而且每年和各季度之間可能有很大差異。我們的業務表現取決於我們的專業人員通過提供可信的建議和出色的事務執行來與客户建立多年關係的能力。

商業環境與展望

經濟和全球金融狀況會對我們的業務和財務業績產生重大影響。請參閲其他形式的“風險因素”，即10-K，以討論影響我們績效的一些因素。截至2020年1月3日和2019年1月4日，公佈和完成的2019年和2018年併購交易的市場數據分別來自湯姆森金融公司(ThomsonFinancial)。

截至2019年12月31日，我們的收入為7.465億美元，比2018年同期的8.858億美元下降了16%。相比之下，同期全球完成的併購交易數量減少了8%，超過1億美元。收入減少的主要原因是，與前一年期間相比，交易完成額減少，但每筆已完成交易的平均費用增加，部分抵消了這一減少。

在美國，我們觀察到許多公司在尋求在其商業模式中獲得競爭優勢的同時，也在進行併購，這是我們收入的一個特別強大的驅動因素。此外，根據歷史經驗，我們認為，當前的經濟背景(技術混亂、股東行動主義、私人股本公司和主權財富基金配置的創紀錄資本池、高公司現金餘額、相對較低的利率和可獲得的信貸)為持續的併購活動提供了堅實的基礎。然而，由於股市波動和貿易戰緊張局勢影響了交易環境，全球併購市場在2019年放緩，完成率較上年同期下降了8%。此外，美國金融贊助商併購完成額超過1億美元，較上年下降14%，這也對我們2019年的業績產生了負面影響。在歐洲，我們繼續看到經濟活動放緩，部分原因是地緣政治問題，如英國退出歐盟。最後，儘管低違約環境，重組活動仍然是我們業務的穩定貢獻者。

我們的投資銀行專業人員團隊繼續獲得支持，我們期望他們之間的全球合作將深化，並提供建議，以引起客户的共鳴。我們目前與客户的對話仍然很激烈，隨着客户評估他們的戰略選擇，我們繼續體驗到對獨立諮詢的需求。

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業務結果

以下是我們對截至2019年12月31日和2018年12月31日的業務結果的討論。關於我們2017年12月31日終了年度業務結果的討論，請參閲2018年12月31日終了年度10-K表年度報告中的“管理部門對財務狀況和經營結果的討論和分析”。

N/M=無意義

收入

我們在高度競爭的環境中運作。每一項創收的合同都是單獨徵求、授予和談判的，而且通常沒有長期的合同收入來源。因此，我們的付費客户的約定是不可預測的，一個時期的高收入水平不一定能預測未來的高收入水平。為了發展新業務，我們的專業人員與大量現有和潛在客户保持着積極的對話。我們每年都會增加新的客户，因為我們的銀行家繼續擴大他們的關係，因為我們僱傭了高級銀行家，他們帶來了他們的客户關係，以及我們從我們的高級管理人員、董事會成員、律師和其他第三方的關係網中得到的介紹。由於客户的出售或合併、客户高級管理人員的變動、來自其他金融服務公司的競爭以及其他原因，我們每年都會失去客户。

我們從諮詢業務中獲得了大量的收入，在許多情況下，我們直到完成一項基本交易才能獲得報酬。我們絕大部分的諮詢收入是隨着時間的推移而確認的，儘管我們對交易費用的確認受到限制，直到合同基本完成為止。

可能終止或推遲交易的複雜情況包括：未能與交易對手商定最後條款、未能獲得必要的監管同意、未能獲得董事會或股東的批准、未能獲得融資、不利的市場條件或與交易任何一方有關的意外經營或財務問題。在這種情況下，我們往往得不到如果交易完成就會收到的諮詢費，儘管我們可能在交易上投入了相當多的時間和資源。完成重組交易的障礙可能包括缺乏對我們客户資產的預期投標人，或我們的客户無法重組其業務，或由於未能與其債權人達成協議而負債。在這種情況下，我們的費用一般僅限於每月的定金費和某些自付費用的償還.

我們並沒有按我們所提供的意見來分配我們的收入，因為我們所能賺取收入的交易非常複雜，而且我們對客户服務的整體方法也是如此。例如，重組活動可能會演變為需要出售全部或部分客户，併購轉讓可以從先前重組活動中建立的關係中發展出來，資本市場的專門知識可以在併購和重組任務中發揮作用。

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截至2018年12月31日止的年度

截至2019年12月31日的年度收入為7.465億美元，而2018年同期為8.858億美元，同比下降16%。收入減少的主要原因是本報告所述期間完成交易的次數減少，但每筆已完成交易的平均費用增加，部分抵消了這一減少。

付費客户的數量同比下降，從2018年的308家下降到2019年的265家，支付費用等於或超過100萬美元的客户數量從2018年的198家減少到2019年的150家。

營業費用

下表列出了與我們的業務費用有關的資料：

我們的營運費用分為補償及福利開支及非補償開支，員工數目是我們開支水平的主要驅動因素。補償和福利費用佔我們經營費用的大部分。非補償費用，包括專業費用、旅費和相關費用、通信、技術和信息服務、佔用、折舊和其他費用，與補償和福利費用相比，一般不那麼重要。

截至2018年12月31日止的年度

截至2019年12月31日，運營支出為632.0美元，佔收入的85%，而2018年同期為659.1美元，佔總收入的74%。業務費用減少的主要原因是，由於收入低於前一年期間，補償費用較低。

補償和福利開支

我們的薪酬和福利開支由管理層根據所得收入、當前勞動力市場的競爭力和對員工的預期薪酬要求、招聘新董事的水平、按股權獎勵攤銷的薪酬費用數額和其他相關因素來確定。

我們的薪酬費用包括基本工資和福利，每年作為現金獎金支付的獎金，包括一定數額的退款和視一定的服務期限(“或有現金獎勵”)和攤銷的股權為基礎的補償獎勵。基薪和福利全年按比例支付。股權獎勵按等級(根據授予時獎勵的公允價值)在授權期內攤銷為賠償費用，通常為四年或五年。獎勵在入股時入賬。或有現金獎勵攤銷為所需服務期間的補償費用。現金獎金是全年累積的，可酌情發放，並取決於包括公司業績在內的多種因素，通常在一年的頭兩個月支付，與上一年的業績相比。年度激勵獎勵的權益部分是參照公司對授予日期公允價值的估計確定的，而公允價值又決定了根據歸屬時間表授予的股權獎勵的數量。

我們的補償費用主要是基於收入、當前勞動力市場狀況和其他可能波動的因素，包括人員數量，因此，我們的補償費用在任何特定時期都可能發生重大波動。因此，在任何特定期間確認的補償費用數額可能與以往期間不一致，也可能不代表今後各期。

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截至2018年12月31日止的年度

截至2019年12月31日，與薪酬相關的支出為4.884億美元，佔收入的65%，而前一年的收入為513.9美元，佔總收入的58%。補償費用減少的主要原因是收入減少，導致獎金費用減少。

我們的固定補償費用主要是基本工資、薪金税和福利以及以前發放的股本和或有現金獎勵的攤銷額，截至12月31日、2019年和2018年分別為328.4美元和316.8百萬美元。固定補償費用的增加是因為與前一年相比，人員數量增加和股本攤銷增加。在截至2018年12月31日、2019年和2018年的年度中，可自由支配現金獎金的總額一般為超過基本薪酬和攤銷的股本和或有現金獎勵總額，分別為160.0美元和197.1百萬美元。自由裁量和固定補償費用的組合代表了整個補償費用池。可支配現金獎金費用減少的主要原因是2019年期間收入低於2018年。

非補償費用

我們的非補償費用包括入住費、專業費、通訊費、技術和信息服務費、旅費和相關費用、折舊和其他費用。從2018年起，客户報銷的任何費用均在綜合業務報表的收入範圍內列報，但某些費用被遞延並在財務狀況綜合報表的預付費用和其他資產中列報的交易除外。2018年以前，客户費用償還額是在綜合業務報表中的非補償費用淨額中扣除的。

從歷史上看，我們與業務發展相關的非補償費用一直在增加，因為我們增加了員工數量，並增加了相關的非補償支持成本，這是我們業務發展的結果。隨着我們擴展到新的行業、地區和產品以滿足客户日益增長的需求，這一趨勢可能會繼續下去。

截至2018年12月31日止的年度

截至2019年12月31日，非補償支出為1.436億美元，佔收入的19%，而前一年為145.2美元，佔總收入的16%。與2018年同期相比，非補償費用有所減少，主要原因是交易相關費用的專業費用減少，但除旅費和相關費用外，所有其他非補償費用類別略有增加，部分抵消了這一減少。非補償費用佔收入的百分比上升，主要是由於截至2019年12月31日的年度收入下降所致。

其他收入和支出

其他收入和支出包括權益法投資的收益、投資損益、利息收入和支出以及其他不常見的損益。

截至2018年12月31日止的年度

2019年9月2日和2019年11月4日，該公司分別出售了1250萬股Moelis澳大利亞普通股和800萬股Moelis澳大利亞普通股。這些交易是該公司在澳大利亞Moelis的首次貨幣化事件，自成立以來，我們的銀行家一直積極參與這項投資。這些交易的成果分別為1 260萬美元和810萬美元，分別記入2019年12月31日終了年度綜合業務報表的其他收入和支出。因此，該公司在澳大利亞Moelis的所有權被削減。

所得税準備金

公司的業務由有限責任公司和有限合夥公司組成的實體組成。就美國聯邦所得税而言，與這些實體賺取的收入相關的税款是其利益持有人的義務。與公司的重組和首次公開募股有關，該公司因其可分配的來自集團有限公司的經營成果份額而須繳納美國公司、聯邦、州和地方所得税。

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截至2018年12月31日止的年份

截至2019年12月31日和2018年12月31日，該公司的所得税和實際税率分別為1 180萬美元和8%、3 040萬美元和13%。上述期間的所得税規定和有效税率主要反映了該公司可按美國聯邦、州和地方公司所得税税率分配的集團有限公司收入份額，以及以高於授予日期價格的價格交付的基於股權的補償所確認的超額税收優惠的影響。

流動性與資本資源

我們的流動資產歷來包括現金、短期流動投資和與提供諮詢服務的費用有關的應收賬款。我們的流動負債主要包括應計費用，包括應計僱員補償。我們在每個日曆年的頭兩個月支付了很大一部分獎勵，這與前一年的結果是一致的。我們還分配估計的合夥人納税，主要是在每年第一季度與前一年的經營業績有關。因此，在每年第一季度向我們的僱員支付獎勵報酬和向合夥人分配估計的税款之後，現金水平普遍下降。分紅前的現金和股票回購通常會在一年的剩餘時間裏積累起來。

我們根據目前的市場情況定期評估我們的現金需求。現金和現金等價物包括所有短期、高流動性的投資，這些投資可隨時兑換成已知數額的現金，而且從購買之日起，原始期限為3個月或更短。截至2019年12月31日和2018年12月31日，該公司在美國國債和政府債券貨幣市場上的現金等價物分別為9，600萬美元和201.4美元。此外，截至2019年12月31日和2018年12月31日，該公司在美國和非美國銀行賬户中的現金分別為7 180萬美元和5 970萬美元，其中大部分銀行賬户餘額超過了美國聯邦存款保險公司(FDIC)和英國金融服務賠償計劃(FSCS)的承保限額。

除了現金和現金等價物外，我們還持有各種類型的政府債務證券，這些證券在我們的財務狀況綜合報表中被列為投資，因為從購買之日起，它們的原始期限為三個月或更長。截至2019年12月31日和2018年，該公司分別持有174.0美元和8050萬美元的美國國債和被列為投資的國債證券。

我們的流動資金在很大程度上依賴於客户的現金收入，這通常需要順利完成交易。應收賬款收款的時間通常發生在計費後60天內。截至12月31日、2019年12月31日和2018年應收賬款分別為4 510萬美元和5 440萬美元，扣除410萬美元和200萬美元的備抵。

為了提供額外的營運資本和其他一般的公司用途，我們維持一個6，500萬美元的循環信貸安排，將於2020年6月30日到期。該設施的預付款按年3.50%的固定利率或公司選擇的(一)間接libor加1%或(Ii)基本價減去1.50%的利率支付利息。截至2019年12月31日，該公司在信貸工具下沒有借款。

截至2019年12月31日，該公司在這一機制下的可用貸方為6 000萬美元，原因是簽發了總額為500萬美元的各種備用信用證，這些信用證是與某些辦公室租賃和其他協議有關的。公司對未發行信用證的餘額每年收取1%的額外費用。

在2020年2月4日，Moelis&Company董事會宣佈了每股0.75美元的特別股息，以及每股0.51美元的定期季度股息。該每股1.26美元將於2020年3月27日支付給創紀錄的A級普通股股東。在截至2019年12月31日的年度內，該公司支付了每股3.25美元的總股息，其中包括每股1.25美元的特別股息和每股0.50美元的定期季度股息。

2019年2月，董事會授權回購至多1億美元的A類普通股和/或LP集團A類合夥單位的股份，但沒有到期日。這一新授權取代了以前的回購計劃，並取消了該計劃下的剩餘授權。在截至2019年12月31日和2018年12月31日的年度內，公司根據公司的股票回購計劃，分別回購了1，331，443股和718，699股股票，並從員工手中回購了股份，以解決在發放基於股權的賠償金時發生的税務責任。截至2019年12月31日，根據該計劃批准回購的股票餘額為8，640萬美元。

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監管資本

我們積極監測我們的監管資本基礎。我們的主要附屬公司須遵守其各自司法管轄區的規管規定，以確保整體財務穩健和流動資金。除其他事項外，這要求我們遵守某些最低資本要求、記錄保存、報告程序、員工經驗和培訓要求以及某些其他要求和程序。這些監管要求可能限制資金進出附屬公司。詳情見截至2019年12月31日的合併財務報表附註12。在我們經營註冊經紀交易商的美國、英國、香港及其他國家，這些規例各有不同。我們在每一個這樣的國家經營業務的許可證是用來進行諮詢業務的。我們相信，我們為每一家子公司提供了足夠的資本和流動性，符合它們的業務和監管要求。

收税協議

與2014年4月首次公開募股有關，我們與符合條件的董事總經理簽訂了一項應收税款協議，規定向符合資格的總裁支付美國聯邦、州和地方所得税或特許經營税(如果有的話)的現金節省額的85%，原因是：(A)我們合格的總裁交換導致的税基增加；(B)由於這一應收税協議，我們被視為已支付利息的税收優惠。該公司預計將受益於其餘15%的所得税現金節省，如果有的話，我們意識到。

就應收税款協議而言，所得税現金節省的計算方法是將我們的實際所得税負債與如果沒有交易所增加集團有限公司有形和無形資產的税基，如果我們沒有訂立應收税款協議的情況下，我們需要支付的税款數額進行比較。應收税款協議的期限從首次公開募股完成後開始，並將一直持續到所有這些税收優惠被使用或到期為止，除非我們行使根據協議規定的剩餘付款的約定價值終止應收税款協議的權利。

根據應收税款協議支付的款項，須在報税表提交後225天內支付。由於我們一般預期在向集團有限責任合夥單位的合資格銷售持有人支付現金之前，會獲得税務上的節省，所以我們並不期望現金付款會對我們的流動資金產生實質影響。

此外，應收税款協議還規定，在合併、資產出售或其他形式的業務合併或某些其他控制變化時，或如果我們在任何時候選擇提前終止應收款協議，我們(或我們的繼承者)對交換或獲得的單位(無論是在這種改變控制或提前終止之前或之後交換或獲得的)的義務將基於某些假設，包括我們將有足夠的應税收入充分利用因增加的減税額和税基以及與訂立應收款協議有關的其他利益而產生的扣減額；在提前終止的情況下，任何未被交換的單位在終止時被視為以A類普通股的市場價值交換。因此，在這種情況下，我們實際節省的現金税款可能大大少於相應的應收税款協議付款。

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現金流量

我們的經營現金流量主要受收取顧問費的數額和時間的影響，這些費用一般是在收費後60天內收取，以及支付營運費用，包括向僱員支付獎勵補償。我們在每個日曆年的頭兩個月支付了很大一部分獎勵，這與前一年的結果是一致的。我們的投資和融資現金流主要受投資和支付股息的活動以及估計的合夥人税的影響。我們的經營、投資和融資現金流摘要如下：

截至二零一零九年十二月三十一日止的年度

現金、現金等價物和限制性現金在2019年12月31日為168.6美元，比2018年12月31日的261.8百萬美元減少了9 320萬美元。業務活動導致209.3美元的淨流入，主要原因是從客户處收取的現金扣除現金業務費用，包括在此期間支付的可自由支配的獎金。投資活動導致淨流出5 190萬美元，主要原因是淨購買投資，部分抵消與Moelis澳大利亞股票銷售有關的流入。融資活動導致252.7美元的淨流出，主要與支付股息、税收分配和購買國庫股票有關。

截至2018年12月31日止的年度

2018年12月31日，現金、現金等價物和限制性現金為261.8美元，比2017年12月31日的213.9美元增加了4790萬美元。業務活動導致390.9美元的淨流入，主要原因是從客户處收取的現金扣除現金業務費用，包括在此期間支付的可自由支配的獎金。投資活動導致淨流入930萬美元，主要歸因於投資銷售淨額。融資活動導致了351.7百萬美元的淨流出，主要與股息的支付、公允價值投資的淨購買和税收分配有關。

合同義務

下表列出截至2019年12月31日我國合同義務的有關資料：

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截至2019年12月31日，公司的應付總額為$298.0根據合併財務報表中的應收税款協議應收帳款100萬美元，這是管理層對目前根據應收税款協議預計應繳數額的最佳估計數。根據應收税款協議支付的款項，須在報税表提交後225天內支付。由於我們一般期望在向集團有限責任合夥單位的合資格銷售持有人支付現金之前獲得税收優惠，所以我們不期望現金支付會產生實質性影響。我們的流動性。2019年期間，我們支付了$13.8根據應收税款協議。

表外安排

我們不投資於任何提供流動性、資本資源、市場或信貸風險支持的表外資產負債表外的工具，也不投資於使我們面臨除上述“合同義務”項下所述以外的任何負債以外的任何負債的活動。

市場風險與信用風險

我們的業務不是資本密集型的，我們也不投資衍生工具，或者一般通過發行債券來借款。因此，我們不受顯著的市場風險(包括利率風險、外匯匯率風險和商品價格風險)或信用風險的影響。

與現金和短期投資有關的風險

我們的現金和現金等價物包括所有短期、高流動性的投資，這些投資可以隨時兑換成已知數量的現金，而且從購買之日起，原始期限為三個月或更短。我們將大部分現金投資於評級較高的市政債券、美國政府機構債券和美國國債工具。現金存放在美國和非美國的銀行賬户中.大多數美國和英國賬户餘額超過了FDIC和FSCS的覆蓋範圍限制。除了現金和現金等價物外，我們還持有各種類型的美國國庫券和政府債券，這些證券在我們的財務狀況表中被列為投資，因為從購買之日起，它們的原始期限為3個月或3個月以上(但不到12個月)。我們相信，我們的現金和短期投資不受任何重大利率風險、股票價格風險、信用風險或其他市場風險的影響。

信用風險

我們定期審查我們的應收賬款和可疑賬户備抵，考慮到歷史經驗、信用質量、應收賬款的期限以及可能影響客户支付這些欠款能力的當前經濟狀況等因素。我們為可疑帳户保留備抵，我們認為這一備抵為可能發生的損失提供了足夠的準備金。見“-關鍵會計政策-應收賬款和可疑賬户備抵”。

匯率風險

公司面臨的風險是，美元相對於其他貨幣的匯率可能對公司非美元計價資產和負債的報告價值產生不利影響。非功能性貨幣相關交易損益記錄在綜合業務報表中.此外，我們報告的收入數額可能受到英鎊、歐元、巴西雷亞爾、港元、盧比和美元匯率變動的影響，而我們的財務報表是以英鎊、歐元、巴西雷亞爾、港元、盧比和美元為單位的。在截至12月31日、2019年和2018年12月31日終了的年度，綜合收入綜合報表中其他綜合收入(損失)外幣波動的淨影響分別為150萬美元和50萬美元。我們沒有通過使用衍生工具或其他方法進行任何交易來對衝我們對這些外匯波動的風險敞口。

關鍵會計政策

我們認為，以下所列的關鍵會計政策對我們的財務狀況和業務結果的表述最為重要，需要管理層作出最困難、最主觀和最複雜的判斷。

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按照美國公認會計原則編制財務報表和相關披露，要求管理層作出影響報告的資產和負債數額的估計和假設，並在財務報表之日披露或有資產和負債，以及報告所述期間的收入和支出數額。實際結果可能與這些估計不同。定期審查估計數和假設，並在確定必要的期間反映修訂的效果。

公司內部的所有公司間餘額和交易都已被取消。

收入和費用確認

我們從諮詢業務中獲得了大量的收入，在許多情況下，我們直到完成一項基本交易才能獲得報酬。本公司確認在履行我們的義務和合理保證收取費用時提供諮詢服務的收益。我們的絕大部分諮詢收入，包括償還某些自付費用，都是經過一段時間確認的；然而，一小部分交易可能會在某個時間點被確認。我們不斷提供諮詢服務，例如，可能包括評估和選擇多種戰略之一。在這樣的約定中，我們的客户不斷地從我們的律師那裏受益，隨着時間的推移，這種認可與這種利益的轉移相匹配。然而，對交易費用的確認受到限制，直至基本上所有服務都已提供，特定條件已得到滿足，而且很可能在今後一段時期內不會出現重大的收入逆轉。我們的聘書中規定的符合長期標準的預付費用和聘用人將在提供相關服務的估計期間內系統地予以確認。如果合同是一個單一目標，在正式完成之前不轉移任何顯著價值，例如在發佈公平意見時，則可在某一時間點確認收入。在這些情況下，時間點識別與我們服務的轉移和消費相匹配。

獲取合同的增量費用按所發生的費用計算，因為這些費用一般是無法收回的，而且我們的諮詢合同的一般期限不到一年。履行合同的費用包括作為執行我們諮詢服務的一部分的自付費用，通常在發生時支出，除非服務的轉移和消費發生在某個時間點。對於在某一時間點確認的合同，自付支出被資本化，並隨後在合併業務報表中支出。公司在收到尚未獲得的客户的費用(如預付費用)或公司在履行所有履約義務之前擁有無條件的考慮權時(例如，在滿足獲得通知費的條件下，但在交易完成之前)，記錄遞延收入。

應收賬款和可疑賬户備抵

所附財務狀況綜合報表，根據公司對客户賬户可收性的評估，扣除可疑賬户備抵後的應收賬款餘額。

公司對可疑賬户保持備抵，管理層認為這一備抵為可能發生的損失提供了充足的準備金。公司定期審查免税額，考慮到歷史經驗、信貸質量、應收賬款的期限以及可能影響客户支付拖欠公司款項的能力的當前經濟狀況等因素。

在得出保留應收賬款不再可收回的結論後，公司將沖銷應收賬款。這是根據幾個因素確定的，包括應收賬款的期限和客户的信譽。這就減少了應收賬款毛額和可疑賬户備抵。

股權補償

該公司承認服務的成本，以換取公平的票據獎勵。該費用是根據其授予日期公允價值，使用在授予時按授予的歸屬條款所要求的服務期攤銷的市場報價計算的。

為計算A類普通股股東每股稀釋淨收益(虧損)，未歸屬服務獎勵包括在使用國庫股法發行的A類普通股稀釋加權平均股份中。

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該公司有一個退休計劃，退休的僱員一般不會喪失在僱用期間給予的某些符合資格的獎勵，如果僱員在退休時符合某些要求。對於在2016年12月1日前頒發的資格證書，僱員必須(1)至少年滿54歲，(Ii)已連續為公司提供至少8年的服務。至於在2016年12月1日或之後發出的合資格獎狀，(I)該僱員必須年滿56歲，(Ii)該僱員必須已連續服務公司最少5年，及(Iii)(I)及(Ii)的總數必須相等於至少65年。任何這樣的RSU將繼續賦予其適用的歸屬時間表，但以不競爭和其他條款為前提。隨着時間的推移，可能有更多的僱員有資格退休，我們將花費的相關的必要服務期將比規定的轉歸期更短。任何未歸屬的RSU都有資格獲得實物紅利；但是，如果相關裁決不歸屬，則將喪失獲得實物紅利的權利。

所得税

本公司按照ASC 740的規定進行所得税核算。“所得税會計“(”ASC 740“)，它要求對其資產和負債的財務報告和税基之間的臨時差額確認税收優惠或支出，方法是適用預期將逆轉的當年頒佈的税率。這種對臨時差額的税收淨影響反映在公司作為遞延税資產的財務狀況綜合報表中。當公司認為某些部分或所有遞延税資產不會被變現時，遞延税資產就會通過估價備抵而被減少-而不是更有可能-而不是全部。

ASC 740規定了一種兩步的方法，用於確認和衡量與在影響財務報表中報告的金額的納税申報表中所採取或預期採取的立場有關的税收福利。該公司已經審查並將繼續審查就不確定的税收狀況達成的結論，這些結論可能會在稍後的日期根據對税法、規章及其解釋的不斷分析進行審查和調整。截至2019年12月31日和2018年12月31日，沒有未確認的税收優惠記錄。由於評估新的信息，公司對關於不確定的税收狀況的結論所作的評估發生了變化，這種估計的變化將在作出這種決定的期間內記錄下來。本公司報告與所得税有關的利息和處罰，如果適用的話，與不確定的税收狀況有關，作為所得税費用的一部分。截至12月31日、2019年和2018年12月31日的年度，沒有記錄此類數額。

租賃-該公司維持公司辦事處和一架飛機的經營租賃。公司在合同開始時確定合同是否包含租約。經營租賃在財務狀況綜合報表中作為使用權(ROU)資產和租賃負債入賬。ROU資產代表我們在租賃期間使用基礎資產的權利，而租賃負債則代表我們對租賃所產生的租賃付款的義務。業務租賃負債在租賃開始之日確認，並按租約期間預期租賃付款的現值計量。經營租賃ROU資產等於租賃負債，並根據某些租賃激勵因素、應計租金和預付租金進行調整。通常情況下，我們的借款利率被用來確定租賃付款的現值，因為隱含的利率是不容易確定的。我們的租賃條款可能包括延長或終止租賃的選項。當我們合理地肯定會行使這些期權時，我們的現值計算便會考慮這些選擇。經營租賃費用在租賃期限內按直線確認.

最近的會計發展

有關最近公佈的會計發展及其對我們合併財務報表的影響或潛在影響的討論，見本表格所列合併財務報表附註3-最近的會計公告。

第7A項.市場風險的定量和定性披露

關於市場風險的定量和定性披露載於上文“第7項--管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析--市場風險和信用風險”。

41

第8項    金融國家補充數據

綜合財務報表索引

42

管理層關於財務報告內部控制的報告

Moelis&Company及其子公司(“公司”)的管理層負責建立和維持對財務報告的充分內部控制。對財務報告的內部控制是在公司首席執行官和主要財務官員的監督下設計的，目的是根據美國公認的會計原則，為財務報告的可靠性提供合理的保證，併為外部目的編制公司的財務報表。

我們對財務報告的內部控制包括：

截至2019年12月31日，管理層評估了公司財務報告內部控制的有效性。在進行這一評估時，管理層採用了特雷德威委員會(COSO)贊助組織委員會(COSO)提出的標準。內部控制-綜合框架(2013年)。根據管理層的評估和這些標準，管理層認為，截至2019年12月31日，公司對財務報告保持了有效的內部控制。

由於其固有的侷限性，對財務報告的內部控制可能無法防止或發現誤報。對未來期間的任何有效性評價的預測都有可能由於條件的變化而導致管制不足，或政策或程序的遵守程度可能惡化。

本公司的獨立註冊會計師事務所已就公司對財務報告的內部控制發表書面認證報告，內容如下。

43

獨立註冊會計師事務所報告

的董事會和股東

Moelis&Company

紐約，紐約

關於財務報告內部控制的幾點看法

截至2019年12月31日，我們已根據下列標準對Moelis&Company及其子公司(“公司”)財務報告的內部控制進行了審計。內部控制-綜合框架(2013年)特雷德韋委員會(COSO)贊助組織委員會印發。我們認為，截至2019年12月31日，公司在所有重大方面都對財務報告保持了有效的內部控制，其依據是內部控制-綜合框架(2013年)由COSO印發。

我們還按照美國上市公司會計監督委員會(美國會計監督委員會)的標準，審計了截至2019年12月31日終了年度的合併財務報表以及公司的相關附註和時間表，我們於2020年2月26日的報告對這些財務報表發表了無保留意見。

輿論基礎

公司管理層負責維持對財務報告的有效內部控制，並對財務報告內部控制的有效性進行評估，這包括在所附的管理部門關於財務報告內部控制的報告中。我們的職責是根據我們的審計，就公司對財務報告的內部控制發表意見。我們是一家在PCAOB註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及證券交易委員會和PCAOB的適用規則和條例，我們必須獨立於該公司。

我們按照PCAOB的標準進行審計。這些標準要求我們規劃和進行審計，以合理保證是否在所有重大方面保持對財務報告的有效內部控制。我們的審計包括瞭解財務報告的內部控制，評估重大弱點存在的風險，根據評估的風險測試和評估內部控制的設計和運作效果，以及執行我們認為在這種情況下必要的其他程序。我們認為，我們的審計為我們的意見提供了合理的依據。

財務報告內部控制的定義與侷限性

公司對財務報告的內部控制是一個程序，目的是根據公認的會計原則，為財務報告的可靠性和為外部目的編制財務報表提供合理的保證。公司對財務報告的內部控制包括以下政策和程序：(1)保存記錄，以合理的細節準確、公正地反映公司資產的交易和處置情況；(2)提供合理的保證，即為按照普遍接受的會計原則編制財務報表所必需的交易記錄，公司的收支僅根據公司管理層和董事的授權進行；(3)就防止或及時發現可能對財務報表產生重大影響的公司資產的未經授權收購、使用或處置提供合理保證。

由於其固有的侷限性，對財務報告的內部控制可能無法防止或發現誤報。此外，對未來期間的任何有效性評價的預測都有可能由於條件的變化而導致管制不足，或政策或程序的遵守程度可能惡化。

/S/Deloitte&touche LLP

紐約，紐約

(二0二0年二月二十六日)

44

獨立註冊會計師事務所報告

的董事會和股東

Moelis&Company

紐約，紐約

關於財務報表的意見

我們審計了所附Moelis&Company和子公司(“公司”)截至2019年12月31日和2018年12月31日的財務狀況綜合報表，以及截至2019年12月31日的三年期間的相關業務、綜合收入、現金流量和權益變動綜合報表以及相關附註和時間表(統稱為“財務報表”)。我們認為，財務報表按照美利堅合眾國普遍接受的會計原則，在所有重大方面公允列報了截至2019年12月31日、2019年和2018年12月31日的公司及其子公司的財務狀況，以及截至2019年12月31日的三年期間的經營結果和現金流量。

我們還根據“公共公司會計監督委員會(美國)”(“PCAOB”)的標準，根據下列標準審計了截至2019年12月31日公司對財務報告的內部控制內部控制-綜合框架(2013年)特雷德威委員會贊助組織委員會和我們於2020年2月26日發佈的報告對公司財務報告的內部控制發表了無保留的意見。

意見依據

這些財務報表由公司管理層負責。我們的責任是根據我們的審計對公司的財務報表發表意見。我們是一家在PCAOB註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及證券交易委員會和PCAOB的適用規則和條例，我們必須獨立於該公司。

我們按照PCAOB的標準進行審計。這些準則要求我們規劃和進行審計，以獲得關於財務報表是否不存在重大錯報的合理保證，無論是由於錯誤還是欺詐。我們的審計包括執行評估財務報表重大錯報風險的程序，無論是由於錯誤還是欺詐，以及執行應對這些風險的程序。這些程序包括在測試的基礎上審查關於財務報表中數額和披露情況的證據。我們的審計還包括評價管理層使用的會計原則和重大估計數，以及評價財務報表的總體列報方式。我們相信，我們的審計為我們的意見提供了合理的依據。

關鍵審計事項

下面傳達的關鍵審計事項是對財務報表的當期審計所產生的事項，該事項已通知審計委員會或需要通知審計委員會，(1)涉及對財務報表具有重大意義的賬目或披露，(2)涉及我們特別具有挑戰性、主觀或複雜的判斷。關鍵審計事項的通報絲毫不改變我們對整個財務報表的意見，我們也沒有就關鍵審計事項或與其有關的賬目或披露提供單獨的意見。

收入-見財務報表附註2

關鍵審計事項描述

本公司將交易費用收入確認為履行義務和合理保證收取費用。然而，交易費用的確認受到限制，直到所有服務基本上都已經提供，具體規定。

45

已經滿足了條件，而且很可能在未來一段時期內不會發生收入逆轉。在某些情況下，交易費用可能滿足在某一報告期內確認的標準，儘管該交易是在報告期之後結束的。對這些情況的核算涉及重大的管理判斷，特別是因為它涉及評估(1)確認收入的所有條件是否在交易實際結束之前已經滿足；(2)很可能在未來一段時期內不會發生重大的收入逆轉。

鑑於需要作出判斷，以評估(1)確認收入的所有條件是否已在交易實際結束之前得到滿足；(2)很可能在今後一段時期內不會出現重大的收入逆轉，審計這種估計尤其涉及主觀判斷。

如何在審計中處理關鍵的審計事項

我們的審計程序涉及評估在報告所述期間之後結束的某些交易的交易費用確認期，除其他外，包括以下各項：

/S/Deloitte&touche LLP

紐約，紐約

(二0二0年二月二十六日)

自2008年以來，我們一直擔任公司的審計師。

46

Moelis&Company

財務狀況綜合報表

(單位：千美元，每股除外)

見合併財務報表附註。

47

Moelis&Company

綜合業務報表

(單位：千美元，每股除外)