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美國
證券交易委員會
華盛頓特區20549
___________________________________________________
形式10-Q
___________________________________________________
| | | | | |
☒ | 依據1934年證券交易所ACT第13或15(D)條提交的季度報告 |
終了的季度期間:(二零二零年一月三十一日)
或
| | | | | |
☐ | 依據1934年證券交易所ACT第13或15(D)條提交的過渡報告 |
的過渡時期 到
委員會檔案編號:1-5111
___________________________________________________
J.M.斯馬克公司
(其章程所指明的註冊人的確切姓名)
___________________________________________________
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
俄亥俄 | | | 34-0538550 | | |
(國家或其他司法管轄區) 成立為法團或組織) | | | (I.R.S.僱主) (識別號) | | |
| | | | | |
一條草莓巷 | | | | | |
奧爾維爾 | 俄亥俄 | | 44667-0280 | | |
(主要行政辦公室地址) | | | (郵政編碼) | | |
| | | | | |
登記人的電話號碼,包括區號: | | | (330) | 682-3000 | |
| | | | | |
N/A | | | | | |
(前名稱、前地址和前財政年度,如自上次報告以來更改) | | | | | |
| | | | | |
根據該法第12條(B)項註冊的附屬證券: | | | | | |
| | | | | |
每一班的職稱 | | 交易符號 | 註冊的每個交易所的名稱 | | |
普通股,沒有票面價值 | | 斯金姆 | 紐約證券交易所 | | |
___________________________________________________
用支票標記説明登記人(1)是否已提交1934年“證券交易法”第13條或第15(D)節要求在過去12個月內提交的所有報告(或要求登記人提交此類報告的較短期限),(2)在過去90天中一直受到這類申報要求的限制。是 ý/.o
通過檢查標記説明註冊人是否已以電子方式提交了條例S-T(本章第232.405節)規則第四零五條規定提交的每一份交互數據文件(或要求註冊人提交此類文件的期限較短)。是 ý/.o
通過檢查標記表明註冊人是大型加速備案者、加速備案者、非加速備案者、較小的報告公司還是新興的增長公司。參見“外匯法案”第12b-2條規則中“大型加速備案者”、“加速申報人”、“較小報告公司”和“新興增長公司”的定義。
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
大型加速箱 | | ý | 加速過濾器 | | ☐
|
| | | | | |
非加速濾波器 | | ☐
| 小型報告公司 | | ☐ |
| | | | | |
新興成長型公司 | | ☐ | | | |
如果是新興成長型公司,請用支票標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守“外匯法”第13(A)條規定的任何新的或經修訂的財務會計準則。o
用複選標記表明註冊人是否為空殼公司(如“交易法”第12b-2條所定義)。☐/.ý
公司114,037,925普通股於2020年2月19日發行。
目錄
| | | | | | | | |
| | 頁號 |
第一部分財務資料 | | |
| | |
第1項 | 財務報表 | |
| 合併損益表 | 2 |
| 綜合綜合收入簡表 | 2 |
| 合併資產負債表 | 3 |
| 合併現金流量表 | 4 |
| 合併股東權益簡明扼要的陳述 | 5 |
| 未審計合併財務報表附註 | 6 |
| | |
項目2. | 管理層對財務狀況及經營成果的探討與分析 | 22 |
| | |
項目3. | 市場風險的定量和定性披露 | 30 |
| | |
項目4. | 管制和程序 | 33 |
| | |
第二部分.其他資料 | | |
| | |
項目1. | 法律程序 | 34 |
| | |
第1A項. | 危險因素 | 34 |
| | |
項目2. | 未登記的股本證券出售和收益的使用 | 35 |
| | |
項目6. | 展品 | 35 |
| | |
簽名 | | 36 |
| | |
展品索引 | | 37 |
第一部分財務資料
第1項財務報表。
J.M.斯馬克公司
合併損益表
(未經審計)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三個月到1月31日, | | | | 截至1月31日的9個月, | | |
百萬美元,但每股數據除外 | 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
淨銷售額 | $ | 1,972.3 | | | $ | 2,011.9 | | | $ | 5,709.0 | | | $ | 5,935.9 | |
產品銷售成本 | 1,212.3 | | | 1,238.1 | | | 3,495.4 | | | 3,712.6 | |
毛利 | 760.0 | | | 773.8 | | | 2,213.6 | | | 2,223.3 | |
銷售、分配和行政費用 | 358.9 | | | 373.1 | | | 1,100.9 | | | 1,138.8 | |
攤銷 | 58.8 | | | 59.7 | | | 176.4 | | | 179.9 | |
其他無形資產減值費用 | 52.4 | | | 107.2 | | | 52.4 | | | 107.2 | |
其他特別項目費用(A) | 3.3 | | | 18.8 | | | 9.9 | | | 51.9 | |
其他業務費用(收入)-淨額 | (2.4) | | | (2.6) | | | (2.4) | | | (29.5) | |
營業收入 | 289.0 | | | 217.6 | | | 876.4 | | | 775.0 | |
利息費用-淨額 | (45.1) | | | (51.6) | | | (143.6) | | | (158.8) | |
其他收入(費用)-淨額 | (1.4) | | | (8.8) | | | (4.5) | | | (16.5) | |
所得税前收入 | 242.5 | | | 157.2 | | | 728.3 | | | 599.7 | |
所得税費用 | 55.1 | | | 35.8 | | | 175.1 | | | 156.8 | |
淨收益 | $ | 187.4 | | | $ | 121.4 | | | $ | 553.2 | | | $ | 442.9 | |
普通股收益: | | | | | | | |
淨收益 | $ | 1.64 | | | $ | 1.07 | | | $ | 4.85 | | | $ | 3.89 | |
淨收益-假設稀釋 | $ | 1.64 | | | $ | 1.07 | | | $ | 4.85 | | | $ | 3.89 | |
(A)其他特別項目費用包括整合和重組費用。有關更多信息,請參見附註4:整合和重組成本。
見未審計合併財務報表附註。
J.M.斯馬克公司
綜合綜合收益簡表
(未經審計)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三個月到1月31日, | | | | 截至1月31日的9個月, | | |
百萬美元 | 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
淨收益 | $ | 187.4 | | | $ | 121.4 | | | $ | 553.2 | | | $ | 442.9 | |
其他綜合收入(損失): | | | | | | | |
外幣折算調整 | (2.5) | | | 1.6 | | | 2.6 | | | (10.1) | |
現金流量套期保值衍生活動,税後淨額 | (17.4) | | | (37.0) | | | (92.0) | | | (28.8) | |
養老金和其他退休後福利計劃活動,扣除税款 | 1.5 | | | (0.5) | | | 4.0 | | | 2.7 | |
可供出售的證券活動,扣除税款 | 0.5 | | | (1.0) | | | 0.9 | | | (0.4) | |
其他綜合收入(損失)共計 | (17.9) | | | (36.9) | | | (84.5) | | | (36.6) | |
綜合收入 | $ | 169.5 | | | $ | 84.5 | | | $ | 468.7 | | | $ | 406.3 | |
見未審計合併財務報表附註。
J.M.斯馬克公司
壓縮合並資產負債表
(未經審計)
| | | | | | | | | | | |
百萬美元
| (二零二零年一月三十一日) | | (2019年4月30日) |
資產 | | | |
流動資產 | | | |
現金和現金等價物 | $ | 74.4 | | | $ | 101.3 | |
貿易應收款減去可疑賬户備抵 | 477.3 | | | 503.8 | |
清單: | | | |
成品 | 615.1 | | | 590.8 | |
原料 | 343.7 | | | 319.5 | |
總庫存 | 958.8 | | | 910.3 | |
其他流動資產 | 92.2 | | | 109.8 | |
流動資產總額 | 1,602.7 | | | 1,625.2 | |
財產、廠房和設備 | | | |
土地和土地改良 | 123.7 | | | 122.1 | |
建築物和固定裝置 | 958.2 | | | 903.2 | |
機械設備 | 2,369.0 | | | 2,185.0 | |
在建 | 194.9 | | | 321.8 | |
財產、廠房和設備總額 | 3,645.8 | | | 3,532.1 | |
累計折舊 | (1,734.1) | | | (1,619.7) | |
財產、廠房和設備共計 | 1,911.7 | | | 1,912.4 | |
其他非流動資產 | | | |
經營租賃使用權資產 | 168.0 | | | — | |
善意 | 6,312.8 | | | 6,310.9 | |
其他無形資產-淨額 | 6,491.4 | | | 6,718.8 | |
其他非流動資產 | 149.6 | | | 144.0 | |
其他非流動資產共計 | 13,121.8 | | | 13,173.7 | |
總資產 | $ | 16,636.2 | | | $ | 16,711.3 | |
| | | |
負債與股東權益 | | | |
流動負債 | | | |
應付帳款 | $ | 575.0 | | | $ | 591.0 | |
應計貿易營銷和銷售 | 198.7 | | | 142.7 | |
長期債務的當期部分 | 499.8 | | | 798.5 | |
短期借款 | 310.0 | | | 426.0 | |
當期經營租賃負債
| 41.7 | | | — | |
其他流動負債 | 452.2 | | | 383.3 | |
流動負債總額 | 2,077.4 | | | 2,341.5 | |
非流動負債 | | | |
長期債務減去當期部分 | 4,583.3 | | | 4,686.3 | |
遞延所得税 | 1,364.2 | | | 1,398.6 | |
非流動經營租賃負債 | 133.5 | | | — | |
其他非流動負債 | 307.4 | | | 314.4 | |
非流動負債共計 | 6,388.4 | | | 6,399.3 | |
負債總額 | 8,465.8 | | | 8,740.8 | |
股東權益 | | | |
普通股 | 29.0 | | | 28.9 | |
追加資本 | 5,787.2 | | | 5,755.8 | |
留存收入 | 2,620.5 | | | 2,367.6 | |
累計其他綜合收入(損失) | (266.3) | | | (181.8) | |
股東權益總額 | 8,170.4 | | | 7,970.5 | |
負債和股東權益合計 | $ | 16,636.2 | | | $ | 16,711.3 | |
見未審計合併財務報表附註。
J.M.斯馬克公司
合併現金流量表
(未經審計)
| | | | | | | | | | | |
| 截至1月31日的9個月, | | |
百萬美元 | 2020 | | 2019 |
經營活動 | | | |
淨收益 | $ | 553.2 | | | $ | 442.9 | |
調整數,將淨收入與(用於)業務提供的現金淨額對賬: | | | |
折舊 | 156.7 | | | 154.1 | |
攤銷 | 176.4 | | | 179.9 | |
其他無形資產減值費用 | 52.4 | | | 107.2 | |
股份補償費用 | 19.8 | | | 16.5 | |
剝離收益 | — | | | (27.6) | |
其他非現金調整數-淨額 | 15.9 | | | 4.6 | |
確定養卹金繳款 | (1.1) | | | (20.1) | |
資產和負債變動,減除購置和剝離後的影響: | | | |
貿易應收款 | 26.7 | | | (51.4) | |
盤存 | (48.0) | | | (18.8) | |
其他流動資產 | 7.0 | | | 19.5 | |
應付帳款 | 12.3 | | | (11.2) | |
應計負債 | 44.6 | | | 73.1 | |
所得税和其他税 | (40.9) | | | 10.1 | |
其他-淨額 | (7.9) | | | (11.8) | |
(用於)業務活動提供的現金淨額 | 967.1 | | | 867.0 | |
投資活動 | | | |
獲得的業務,減去所獲現金 | — | | | (1,903.0) | |
財產、廠房和設備的增加 | (192.9) | | | (267.2) | |
剝離收益 | — | | | 371.4 | |
| | | |
其他-淨額 | 15.3 | | | (24.0) | |
(用於)投資活動提供的現金淨額 | (177.6) | | | (1,822.8) | |
籌資活動 | | | |
短期借款(還款)-淨額 | (122.6) | | | 360.0 | |
長期債務收益 | — | | | 1,500.0 | |
償還長期債務 | (400.0) | | | (600.0) | |
季度分紅 | (296.7) | | | (281.4) | |
購買國庫股份 | (4.3) | | | (5.2) | |
股票期權收益 | 7.0 | | | — | |
其他-淨額 | 0.5 | | | 0.2 | |
(用於)籌資活動提供的現金淨額 | (816.1) | | | 973.6 | |
匯率變動對現金的影響 | (0.3) | | | (3.9) | |
現金和現金等價物淨增(減少)額 | (26.9) | | | 13.9 | |
期初現金及現金等價物 | 101.3 | | | 192.6 | |
期末現金及現金等價物 | $ | 74.4 | | | $ | 206.5 | |
()現金的減價使用
見未審計合併財務報表附註。
J.M.斯馬克公司
合併股東權益簡表
(未經審計)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
百萬美元 | 共同 股份 突出 | | 普通股 | | 追加資本 | | 留存收入 | | 累計其他綜合收入(損失) | | 股東權益總額 |
2019年5月1日結餘 | 113,742,296 | | | $ | 28.9 | | | $ | 5,755.8 | | | $ | 2,367.6 | | | $ | (181.8) | | | $ | 7,970.5 | |
淨收益 | | | | | | | | | | 154.6 | | | | | | 154.6 | |
其他綜合收入(損失) | | | | | | | | | | | | | (34.9) | | | (34.9) | |
綜合收入 | | | | | | | | | | | | | | | | 119.7 | |
購買國庫股份 | (22,793) | | | — | | | (2.7) | | | (0.2) | | | | | | (2.9) | |
庫存計劃 | 330,289 | | | 0.1 | | | 20.4 | | | | | | | | | 20.5 | |
申報的現金紅利,每股0.88美元 | | | | | | | | | | (100.1) | | | | | | (100.1) | |
其他 | | | | | | | | | | — | | | | | | — | |
2019年7月31日結餘 | 114,049,792 | | | $ | 29.0 | | | $ | 5,773.5 | | | $ | 2,421.9 | | | $ | (216.7) | | | $ | 8,007.7 | |
淨收益 | | | | | | | | | | 211.2 | | | | | | 211.2 | |
其他綜合收入(損失) | | | | | | | | | | | | | (31.7) | | | (31.7) | |
綜合收入 | | | | | | | | | | | | | | | | 179.5 | |
購買國庫股份 | (4,930) | | | — | | | (0.6) | | | — | | | | | | (0.6) | |
庫存計劃 | 14,882 | | | — | | | 8.8 | | | | | | | | | 8.8 | |
申報的現金紅利,每股0.88美元 | | | | | | | | | | (100.1) | | | | | | (100.1) | |
其他 | | | | | | | | | | — | | | | | | — | |
2019年10月31日結餘 | 114,059,744 | | | $ | 29.0 | | | $ | 5,781.7 | | | $ | 2,533.0 | | | $ | (248.4) | | | $ | 8,095.3 | |
淨收益 | | | | | | | | | | 187.4 | | | | | | 187.4 | |
其他綜合收入(損失) | | | | | | | | | | | | | (17.9) | | | (17.9) | |
綜合收入 | | | | | | | | | | | | | | | | 169.5 | |
購買國庫股份 | (7,180) | | | — | | | (1.0) | | | 0.2 | | | | | | (0.8) | |
庫存計劃 | (11,251) | | | — | | | 6.5 | | | | | | | | | 6.5 | |
申報的現金紅利,每股0.88美元 | | | | | | | | | | (100.1) | | | | | | (100.1) | |
其他 | | | | | | | | | | — | | | | | | — | |
2020年1月31日結餘 | 114,041,313 | | | | $ | 29.0 | | | | $ | 5,787.2 | | | | $ | 2,620.5 | | | $ | (266.3) | | | $ | 8,170.4 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
百萬美元 | 共同 股份 突出 | | 普通股 | | 追加資本 | | 留存收入 | | 累計其他綜合收入(損失) | | 股東權益總額 |
2018年5月1日結餘 | 113,572,840 | | | $ | 28.9 | | | $ | 5,739.7 | | | $ | 2,239.2 | | | $ | (116.7) | | | $ | 7,891.1 | |
淨收益 | | | | | | | | | | 133.0 | | | | | | 133.0 | |
其他綜合收入(損失) | | | | | | | | | | | | | (2.1) | | | (2.1) | |
綜合收入 | | | | | | | | | | | | | | | | 130.9 | |
購買國庫股份 | (43,913) | | | — | | | (4.6) | | | (0.1) | | | | | | (4.7) | |
庫存計劃 | 243,521 | | | — | | | 10.0 | | | | | | | | | 10.0 | |
申報的現金紅利,每股0.85美元 | | | | | | | | | | (96.5) | | | | | | (96.5) | |
其他 | | | | | | | | | | — | | | | | | — | |
2018年7月31日結餘 | 113,772,448 | | | $ | 28.9 | | | $ | 5,745.1 | | | $ | 2,275.6 | | | $ | (118.8) | | | $ | 7,930.8 | |
淨收益 | | | | | | | | | | 188.5 | | | | | | 188.5 | |
其他綜合收入(損失) | | | | | | | | | | | | | 2.4 | | | 2.4 | |
綜合收入 | | | | | | | | | | | | | | | | 190.9 | |
購買國庫股份 | (2,485) | | | — | | | (0.3) | | | — | | | | | | (0.3) | |
庫存計劃 | (9,883) | | | — | | | 5.1 | | | | | | | | | 5.1 | |
申報的現金紅利,每股0.85美元 | | | | | | | | | | (96.5) | | | | | | (96.5) | |
其他 | | | | — | | | | | | — | | | | | | — | |
2018年10月31日結餘 | 113,760,080 | | | $ | 28.9 | | | $ | 5,749.9 | | | $ | 2,367.6 | | | $ | (116.4) | | | $ | 8,030.0 | |
淨收益 | | | | | | | | | | 121.4 | | | | | | 121.4 | |
其他綜合收入(損失) | | | | | | | | | | | | | (36.9) | | | (36.9) | |
綜合收入 | | | | | | | | | | | | | | | | 84.5 | |
購買國庫股份 | (1,746) | | | — | | | (0.2) | | | — | | | | | | (0.2) | |
庫存計劃 | 122 | | | — | | | 3.7 | | | | | | | | | 3.7 | |
申報的現金紅利,每股0.85美元 | | | | | | | | | | (96.4) | | | | | | (96.4) | |
| | | | | | | | | | | |
2019年1月31日結餘 | 113,758,456 | | | $ | 28.9 | | | $ | 5,753.4 | | | $ | 2,392.6 | | | $ | (153.3) | | | $ | 8,021.6 | |
見未審計合併財務報表附註。
J.M.斯馬克公司
未經審計的精簡合併財務報表附註
(美元和百萬股,除非另有説明,但每股數據除外)
附註1:列報依據
史姆克公司(“公司”、“我們”、“我們”或“我們”)未經審計的臨時合併財務報表是根據美國公認的中期財務信息會計原則(“公認會計原則”)和條例S-X第10條的指示編制的。因此,它們不包括美國公認會計準則要求的完整財務報表所需的所有信息和附註。管理層認為,所有被認為是公平列報所必需的正常經常性調整都已包括在內。
截至2020年1月31日的9個月的經營業績並不一定表明2020年4月30日終了年度的預期結果。如需進一步資料,請參閲我們截至2019年4月30日的年度報告表10-K所載的合併財務報表和附註。
附註2:最近發佈的會計準則
2019年12月,財務會計準則委員會(“FASB”)發佈了“2019年會計準則更新”(“ASU”)209-12年,所得税(主題740)簡化所得税會計,這消除了投資、期間內撥款和中期計算的某些例外情況,並增加了減少所得税會計複雜性的指導。ASU 2019-12將於2021年5月1日對我們生效,並可在生效日期之前的任何時間儘早採用。特許税的會計將要求收養在追溯或修改的基礎上,通過累積效應調整,以保留的收益,從財政年度開始的收養。根據ASU 2019-12的要求,所有其他適用的條款都需要在追溯、修改、追溯或預期的基礎上通過。我們預計,採用這一ASU不會對我們的財務報表和披露產生重大影響。
2018年8月,FASB發佈ASU 2018-15,無形資產-親善和其他內部使用軟件(分主題350-40)-客户對服務合同雲計算安排中發生的實現成本的會計核算。ASU 2018-15將託管安排(即服務合同)中產生的執行成本資本化的要求與開發或獲取內部使用軟件所產生的實施成本資本化的要求相一致。ASU 2018-15在2020年5月1日對我們生效,但我們選擇在允許的情況下於2019年5月1日提前通過。在截至2020年1月31日的9個月內,我們將與第三方雲計算服務相關的實現成本資本化為$。3.4,反映在精簡的綜合資產負債表中的其他非流動資產中。
2018年8月,FASB也發佈了ASU 2018-14補償.退休福利.確定的福利計劃.一般(分主題715-20)披露框架.對確定福利計劃的披露要求的更改修改了對擔保確定福利養卹金或其他退休後福利計劃的僱主的披露要求。該指南刪除了不再被認為對成本有利的披露,增加了新的披露要求,並澄清了某些其他披露要求。ASU 2018-14將於2020年5月1日對我們生效,可以選擇在生效日期之前的任何時候儘早通過,並且需要追溯性的通過。我們預計,這一ASU的通過將不會對我們的披露產生重大影響。
2018年8月,美國證券交易委員會(SEC)通過了第33-10532號證券交易委員會發布的最終規則。信息披露更新與簡化,以消除或修改某些與美國公認會計原則或其他監管要求重複、過時或重複的披露規則。這一規則於2018年11月5日生效,因此,我們在2019年期間通過了部分修正案。該規則還修訂了與股東權益分析有關的披露要求,該規定已擴展到中期財務報表,並於2019年5月1日對我們生效。雖然新股東的權益披露要求影響了我們從2019年5月1日開始的中期財務報表,但對這一規則的修正並沒有對我們的其他財務報表和披露產生重大影響。
2016年2月,為了提高各組織之間的透明度和可比性,FASB發佈了ASU 2016-02,租約(主題842),這要求承租人承認所有期限超過12個月的租賃的使用權、資產和租賃責任。我們於2019年5月1日通過了ASU 2016-02及所有相關修正案的要求,採用了一種可選的過渡方法,允許在通過期間進行累積效應調整,而不重述以往各期。這一過渡方法也不要求對生效日期之前的期間進行新的租賃披露。我們選擇了在指導下可獲得的某些實際權宜之計,包括一套實際權宜之計,使我們能夠不重新評估先前與現有合同有關的結論,其中包括租賃、租賃分類和初始直接費用。
於2019年5月1日採用ASU 2016-02,結果確認經營租賃使用權資產和租賃負債為$。159.2和$166.6,分別在精簡的綜合資產負債表中。額外租賃資產與租賃負債之間的差異主要是由於現有的遞延租金餘額被重新歸類為業務租賃負債。新標準並沒有對我們的合併收益彙總表或合併現金流動彙總表產生重大影響。所需的額外披露載於附註13:租約。
附註3:購置
2018年5月14日,我們收購了安斯沃思寵物營養有限公司(“安斯沃思”)的股權。安斯沃思是一家領先的寵物食品和寵物零食生產商、經銷商和銷售商,主要在美國境內進行了一項價值為美元的全現金交易。1.9十億這筆交易的資金來源是我們的商業票據計劃提供的銀行定期貸款和借款,金額約為美元。1.5十億美元400.0分別。有關與這一交易有關的融資的其他信息,請參閲附註9:債務和融資安排。
2019年期間,根據購置之日的估計公允價值為購置的標的資產和承擔的負債分配了最終購買價格。我們根據獨立評估、現金流量貼現分析、報價市場價格和管理層做出的其他估計,確定了估計的公允價值。購買價格分配包括無形資產總額$。1.3十億購貨價格超過了可識別的有形和無形資產淨額的估計公允價值,因此,多餘的資產被分配給商譽。由於這次收購,我們確認商譽總額為$。617.8在美國零售寵物食品部門,這代表了我們期望通過實現運營協同效應和成長機會實現的價值,這是將安斯沃思整合到我們的美國零售寵物食品部門的結果。在商譽總額中,$446.0在收購日期可扣減入息税,其中$392.92020年1月31日仍可扣減。包括最近收購的安斯沃思(Ainsworth)在內的美國零售寵物食品(Pet Foods)部門的商譽和無限期商標,由於公允價值和賬面價值之間的微小差異,仍容易受到未來減值費用的影響。我們近期或長期預測或宏觀經濟狀況的任何重大不利變化,都可能導致未來的減值費用。有關更多信息,請參見注8:商譽和其他無形資產。
附註4:整合和重組費用
整合和重組成本主要包括與員工相關的成本以及與某些收購或重組活動相關的其他過渡和終止成本。與僱員有關的費用包括遣散費、留用獎金和搬遷費.遣散費和留用獎金在受影響僱員的估計未來服務期內確認,搬遷費用按已發生的費用列支。其他過渡和終止費用包括固定資產相關費用、合同和租賃終止費用、專業費用以及與整合或重組活動有關的其他雜項支出,這些費用按發生時支出。這些整合和重組費用不用於細分利潤,而是在“合併收入彙總表”中的其他特別項目費用中報告。與僱員離職費用有關的債務包括在精簡的綜合資產負債表中的其他流動負債中。
整合費用:與收購安斯沃思有關的整合費用總額預計約為美元。50.0其中大部分是現金費用。在預計的整合成本總額中,我們預計大約三分之一是與員工相關的成本.所有剩餘的整合費用預計將在2020年年底之前支付。
下表彙總了與安斯沃思收購相關的整合成本。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三個月到1月31日, | | | | 截至1月31日的9個月, | | | | 截至2020年1月31日為止發生的費用總額 |
| 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 | | |
與僱員有關的費用 | $ | 0.3 | | | $ | 5.4 | | | $ | 1.7 | | | $ | 13.2 | | | $ | 17.2 | |
其他過渡和終止費用 | 3.0 | | | 2.3 | | | 8.2 | | | 10.7 | | | 24.8 | |
整合費用總額 | $ | 3.3 | | | $ | 7.7 | | | $ | 9.9 | | | $ | 23.9 | | | $ | 42.0 | |
非現金費用$0.1和$1.0已分別列入截至2020年1月31日和2019年1月31日的三個月內發生的整合費用和$0.5和$2.8在截至1月31日的9個月內,分別為2020年和2019年。迄今發生的累積非現金費用為美元4.6主要包括加速貶值。與遣散費及留用獎金有關的債務為$0.3和$1.6分別為2020年1月31日和2019年4月30日。
重組費用:截至2019年4月30日,我們完成了與我們的組織優化計劃相關的重組活動,因此,我們完成了相關的重組活動。不在截至2020年1月31日的三個月和九個月內,不承擔任何相關費用。我們的重組費用為$11.1和$28.0在截至2019年1月31日的三個月和九個月內,主要由員工相關費用構成。重組費用共計$74.6與該計劃有關,其中包括$48.7和$25.9與員工相關的費用及其他轉職和解僱費用。重組費用總額中包括的非現金費用為美元。15.2,其中$1.2和$2.2在截至2019年1月31日的3個月和9個月期間發生了異常。非現金費用主要包括加速折舊。截至2020年1月31日,與遣散費和留用獎金有關的義務已全部履行,數額為美元。0.82019年4月30日。
附註5:資產剝離
2018年8月31日,我們把我們在美國的烘焙業務賣給了Brynwood Partners VII L.P.和Brynwood Partners VIII L.P.。該交易包括主要在美國零售渠道銷售的產品。皮爾斯伯裏®, 瑪莎·懷特®,餓傑克®,白百合®, 和吉姆·丹迪® 品牌,以及所有相關的商標和許可協議,以及我們在俄亥俄州託萊多的製造工廠。這項業務的淨銷售額約為$370.02018年。這筆交易不包括我們在加拿大的烘焙業務。
這項業務的經營結果主要包括在銷售前的美國零售消費品部門。我們從變賣美元中得到了收益。369.5,其中扣除現金交易費用,包括週轉資本調整數。在2019年,我們確認税前收益為美元。27.7與此交易相關,其中$1.0與第四季度最後確定的週轉資本調整有關的第三季度確認。收益包括在其他業務費用(收入)-合併收入簡表中-淨額中。
附註6:可報告的部分
我們在一所屬行業:食品飲料製品的製造和銷售。我們有四可報告的部分:美國零售寵物食品,美國零售咖啡,美國零售消費食品,和國際和遠離家。
美國寵物食品零售市場主要包括國內銷售。雷切爾·雷TM紐崔什®, 喵混合®,乳骨®,自然平衡®,Kibbles n位®,9生®, 自然配方®, 和帕羅尼® 品牌產品;美國咖啡零售部分主要包括福爾傑®,鄧肯甜甜圈®, 和Bustelo咖啡廳® 品牌咖啡和美國零售消費品部分主要包括斯馬克氏®, 吉夫®,克里斯科® 品牌產品。國際和國外部分包括通過零售渠道在國內和國外分銷的產品,以及食品服務分銷商和經營者(例如餐館、住宿、學校和大學、保健經營者)。
分部利潤代表淨銷售額,較少的直接和可分配的運營費用,並且與我們管理部門的方式是一致的。然而,我們並不代表各部門如果獨立運作,將報告相當於下文所列分部利潤的營業利潤,因為分部利潤不包括某些費用,如公司行政費用、商品和外幣衍生交易活動的未分配損益以及與無形資產有關的攤銷費用和減值費用。
商品和外匯衍生產品的損益在未分配的衍生產品損益中列報,直至相關庫存出售為止。當時,我們將套期保值損益從未分配的衍生品損益重新歸類為利潤細分,讓我們的部門在不經歷任何市場波動的情況下,實現對衝的經濟效應。我們預計,衍生品估計公允價值的任何損益,一般都會被潛在風險敞口的估計公允價值變化所抵消。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三個月到1月31日, | | | | 截至1月31日的9個月, | | |
| 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
淨銷售額: | | | | | | | |
美國零售寵物食品 | $ | 721.9 | | | $ | 759.0 | | | $ | 2,101.7 | | | $ | 2,158.3 | |
美國零售咖啡 | 558.8 | | | 561.6 | | | 1,567.9 | | | 1,596.0 | |
美國零售消費品 | 422.9 | | | 422.7 | | | 1,251.2 | | | 1,367.9 | |
國際和國外 | 268.7 | | | 268.6 | | | 788.2 | | | 813.7 | |
總淨銷售額 | $ | 1,972.3 | | | $ | 2,011.9 | | | $ | 5,709.0 | | | $ | 5,935.9 | |
部分利潤: | | | | | | | |
美國零售寵物食品 | $ | 146.0 | | | $ | 147.9 | | | $ | 403.1 | | | $ | 372.2 | |
美國零售咖啡 | 189.5 | | | 183.7 | | | 500.9 | | | 505.8 | |
美國零售消費品 | 84.2 | | | 95.9 | | | 256.6 | | | 327.5 | |
國際和國外 | 49.0 | | | 52.5 | | | 131.7 | | | 152.6 | |
部分利潤總額 | $ | 468.7 | | | $ | 480.0 | | | $ | 1,292.3 | | | $ | 1,358.1 | |
攤銷 | (58.8) | | | (59.7) | | | (176.4) | | | (179.9) | |
| | | | | | | |
其他無形資產減值費用 | (52.4) | | | (107.2) | | | (52.4) | | | (107.2) | |
利息費用-淨額 | (45.1) | | | (51.6) | | | (143.6) | | | (158.8) | |
未分配的衍生收益(損失) | 7.7 | | | (2.9) | | | 37.6 | | | (25.0) | |
其他特別項目費用(A) | (3.3) | | | (18.8) | | | (9.9) | | | (51.9) | |
公司行政費用 | (72.9) | | | (73.8) | | | (214.8) | | | (219.1) | |
其他收入(費用)-淨額 | (1.4) | | | (8.8) | | | (4.5) | | | (16.5) | |
所得税前收入 | $ | 242.5 | | | $ | 157.2 | | | $ | 728.3 | | | $ | 599.7 | |
(A)其他特別項目費用包括整合和重組費用。有關更多信息,請參見附註4:整合和重組成本。
下表列出了某些地理信息。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三個月到1月31日, | | | | 截至1月31日的9個月, | | |
| 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
淨銷售額: | | | | | | | |
美國 | $ | 1,837.6 | | | $ | 1,880.6 | | | $ | 5,311.1 | | | $ | 5,526.1 | |
國際: | | | | | | | |
加拿大 | $ | 108.7 | | | $ | 106.7 | | | $ | 318.9 | | | $ | 319.2 | |
所有其他國際 | 26.0 | | | 24.6 | | | 79.0 | | | 90.6 | |
國際合計 | $ | 134.7 | | | $ | 131.3 | | | $ | 397.9 | | | $ | 409.8 | |
總淨銷售額 | $ | 1,972.3 | | | $ | 2,011.9 | | | $ | 5,709.0 | | | $ | 5,935.9 | |
下表顯示了產品類別信息。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三個月到1月31日, | | | | 截至1月31日的9個月, | | | | |
| 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 | | 主要報告段(A) |
咖啡 | $ | 650.7 | | | $ | 653.5 | | | $ | 1,824.5 | | | $ | 1,867.3 | | | 美國零售咖啡 |
狗糧 | 300.8 | | | 337.5 | | | 899.0 | | | 980.9 | | | 美國零售寵物食品 |
貓食 | 223.9 | | | 218.9 | | | 633.6 | | | 615.2 | | | 美國零售寵物食品 |
寵物小吃 | 214.6 | | | 217.9 | | | 617.8 | | | 607.6 | | | 美國零售寵物食品 |
花生醬 | 180.0 | | | 188.5 | | | 533.3 | | | 574.6 | | | 美國零售消費品 |
果實擴散 | 88.3 | | | 86.0 | | | 264.0 | | | 254.6 | | | 美國零售消費品 |
冰凍手持 | 82.6 | | | 67.3 | | | 247.5 | | | 210.5 | | | 美國零售消費品 |
酥油和油 | 68.9 | | | 74.8 | | | 192.2 | | | 207.0 | | | 美國零售消費品 |
部分控制 | 42.0 | | | 40.1 | | | 123.9 | | | 122.6 | | | 國際和國外 |
果汁和飲料 | 30.4 | | | 30.6 | | | 94.0 | | | 96.7 | | | 美國零售消費品 |
烘焙混合物和配料 | 19.6 | | | 21.9 | | | 59.3 | | | 164.6 | | | 國際和國外(B) |
其他 | 70.5 | | | 74.9 | | | 219.9 | | | 234.3 | | | 國際和國外 |
總淨銷售額 | $ | 1,972.3 | | | $ | 2,011.9 | | | $ | 5,709.0 | | | $ | 5,935.9 | | | |
(A)主要報告段通常至少表示75每個產品類別的總淨銷售額的百分比。
(B)在截至2019年1月31日的三個月和九個月內,主要的可報告部分是美國零售消費食品,因為這一類別中的大部分淨銷售額與已被剝離的美國烘焙業務有關。有關更多信息,請參見附註5:剝離。
附註7:每股收益
下表列出了兩類方法下每股淨收益和每股淨收益的計算假設稀釋。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三個月到1月31日, | | | | 截至1月31日的9個月, | | |
| 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
淨收益 | $ | 187.4 | | | $ | 121.4 | | | $ | 553.2 | | | $ | 442.9 | |
減:分配給參與證券的淨收入 | 1.1 | | | 0.6 | | | 3.2 | | | 2.3 | |
分配給普通股股東的淨收入 | $ | 186.3 | | | $ | 120.8 | | | $ | 550.0 | | | $ | 440.6 | |
加權平均普通股 | 113.4 | | | 113.2 | | | 113.3 | | | 113.1 | |
加:股票期權的稀釋效應 | — | | | — | | | — | | | — | |
加權平均流通股-假設稀釋 | 113.4 | | | 113.2 | | | 113.3 | | | 113.1 | |
普通股淨收益 | $ | 1.64 | | | $ | 1.07 | | | $ | 4.85 | | | $ | 3.89 | |
每股淨收益-假設稀釋 | $ | 1.64 | | | $ | 1.07 | | | $ | 4.85 | | | $ | 3.89 | |
附註8:商譽和其他無形資產
下表彙總了我們的其他無形資產和相關的累計攤銷和減值費用,包括外匯匯率調整。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (二零二零年一月三十一日) | | | | | | (2019年4月30日) | | | | |
| 採購成本 | | 累計攤銷/減值費用/外匯 | | 網 | | 採購成本 | | 累計攤銷/減值費用/外匯 | | 網 |
有限壽命無形資產 攤銷: | | | | | | | | | | | |
客户與合同關係 | $ | 4,471.1 | | | $ | 1,302.8 | | | $ | 3,168.3 | | | $ | 4,471.1 | | | $ | 1,156.8 | | | $ | 3,314.3 | |
專利和技術 | 168.5 | | | 135.6 | | | 32.9 | | | 168.5 | | | 127.4 | | | 41.1 | |
商標 | 502.0 | | | 188.0 | | | 314.0 | | | 499.9 | | | 166.9 | | | 333.0 | |
應攤銷的無形資產總額 | $ | 5,141.6 | | | $ | 1,626.4 | | | $ | 3,515.2 | | | $ | 5,139.5 | | | $ | 1,451.1 | | | $ | 3,688.4 | |
不受限制的無限期無形資產 攤銷: | | | | | | | | | | | |
商標 | $ | 3,319.0 | | | $ | 342.8 | | | $ | 2,976.2 | | | $ | 3,321.1 | | | $ | 290.7 | | | $ | 3,030.4 | |
其他無形資產共計 | $ | 8,460.6 | | | $ | 1,969.2 | | | $ | 6,491.4 | | | $ | 8,460.6 | | | $ | 1,741.8 | | | $ | 6,718.8 | |
我們每年至少在2月1日審查商譽和其他無限期無形資產的減值情況,如果存在減值指標,則更多情況下是這樣。
在2020年第三季度,我們開始了我們的年度規劃週期,到2020年1月31日還沒有完成;然而,在我們評估的這一季度中,做出了一些品牌級的決定,以確定某些無限期的無形資產的賬面價值是否更有可能超過公允價值。因此,我們確認減值費用為$。52.4與自然平衡品牌在美國零售寵物食品部門由於今年下降和長期淨銷售預期和在中期分析中使用的版税率,主要是由市場環境和該品牌在寵物食品品牌組合中的重新定位所驅動。這項費用是作為非現金費用列入我們的合併收入簡表。此外,我們重新評估了長期戰略預期。自然平衡並將於2020年2月1日將該品牌重新歸類為有限壽命無形資產,導致每年攤銷費用為$。4.5.
截至2020年1月31日,沒有其他減值指標,因此,我們不認為我們的報告單位或任何剩餘的無限期無形資產更有可能受損。然而,包括最近收購的安斯沃思公司在內的美國零售寵物食品部門的商譽和無限期商標,由於公允價值和賬面價值之間的細微差別,仍然容易受到未來減值費用的影響。我們近期或長期預測或宏觀經濟狀況的任何重大不利變化,都可能導致未來的減值費用。美國零售寵物食品部門商譽和無限期無形資產的賬面價值為美元。2.4十億美元1.4截至2020年1月31日,分別為10億美元。
在2019年第三季度,我們確認非現金減值費用為美元。107.2與美國寵物食品零售部門的某些無限期無形資產有關。
附註9:債務和融資安排
長期債務包括以下內容:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (二零二零年一月三十一日) | | | | (2019年4月30日) | | |
| 校長 突出 | | 載運 數額(A) | | 校長 突出 | | 載運 數額(A) |
2.20%高級債券應於2019年12月6日到期 | $ | — | | | $ | — | | | $ | 300.0 | | | $ | 299.5 | |
2.50%高級債券應於2020年3月15日到期 | 500.0 | | | 499.8 | | | 500.0 | | | 499.0 | |
3.50%高級債券應於2021年10月15日到期 | 750.0 | | | 762.9 | | | 750.0 | | | 768.4 | |
3.00%高級債券應於2022年3月15日到期 | 400.0 | | | 398.5 | | | 400.0 | | | 398.0 | |
3.50%高級債券應於2025年3月15日到期 | 1,000.0 | | | 995.8 | | | 1,000.0 | | | 995.2 | |
3.38%高級債券應於2027年12月15日到期 | 500.0 | | | 496.6 | | | 500.0 | | | 496.2 | |
4.25%高級債券應於2035年3月15日到期 | 650.0 | | | 643.8 | | | 650.0 | | | 643.5 | |
4.38%高級債券應於2045年3月15日到期 | 600.0 | | | 586.4 | | | 600.0 | | | 586.0 | |
定期貸款信貸協議將於2021年5月14日到期 | 700.0 | | | 699.3 | | | 800.0 | | | 799.0 | |
長期債務總額 | $ | 5,100.0 | | | $ | 5,083.1 | | | $ | 5,500.0 | | | $ | 5,484.8 | |
長期債務的當期部分 | 500.0 | | | 499.8 | | | 800.0 | | | 798.5 | |
長期債務總額減去當期部分 | $ | 4,600.0 | | | $ | 4,583.3 | | | $ | 4,700.0 | | | $ | 4,686.3 | |
(A) 表示精簡的綜合資產負債表中包括的賬面金額,其中包括資本化債務發行成本、終止的利率合同和提供折扣的影響。
我們在2018年11月和2018年6月簽訂了利率合同,名義價值為美元。300.0和$500.0分別管理與2020年預期債務融資相關的利率波動風險。這些利率合約被指定為現金流量對衝,因此,這些合約的市價損益被遞延,並作為累積的其他綜合收益(虧損)的一個組成部分,並在套期交易影響收益的期間重新歸類為利息開支。截至2020年1月31日,未實現虧損美元168.9這些衍生工具的其他綜合收益(損失)累計遞延。有關更多信息,請參見注11:衍生金融工具。
在2018年4月,我們與一個由銀行組成的銀團簽訂了一份高級無擔保延期提取定期貸款信貸協議(“定期貸款”),可動用的承諾金額為美元。1.5十億這筆長期貸款的全部金額是2018年5月14日提取的,目的是為收購安斯沃思提供部分資金,正如注3:收購所討論的那樣。根據我們的選擇,定期貸款貸款的利息按美國主要利率或倫敦銀行間同業拆借利率(“libor”)計算,可以按季度支付,也可以在借款期限結束時支付。定期貸款不要求定期攤銷付款。自願提前付款是允許的,不收取保險費或罰款。截至2020年1月31日,我們已預付美元。800.0到目前為止的定期貸款,包括$100.0到2020年。二零二零年一月三十一日的定期貸款利率為2.45百分比。在2019年11月,我們對定期貸款進行了修訂,根據我們的長期無擔保債務評級降低了libor的適用利潤率。這一修正對我們精簡的合併財務報表沒有重大影響。
我們所有在2020年1月31日未償還的高級債券都是無擔保的,利息每半年支付一次,在到期日之前不需要定期支付本金。我們可於以下時間預付全部或部分高級債券100本金的百分比,連同應計利息和未付利息,以及任何適用的全部金額。
我們有一美元1.8數十億無擔保循環信貸安排112022年9月到期的銀行。根據我們的選擇,循環信貸安排下的借款將對美國主要利率libor或加拿大交易商提供的利率產生利息。利息可按季度支付,或在借款期限結束時支付。我們做了不t在2020年1月31日或2019年4月30日循環信貸安排下有未清餘額。
我們參與一項商業票據計劃,在該計劃下,我們可發行短期無擔保商業票據,但不得超過$。1.8任何時候都有十億。商業票據計劃是由我們的循環信貸貸款支持的,它減少了我們在循環信貸安排下可以借入的商業票據的數量。商業票據將被用作一般公司短期融資的持續來源.截至2020年1月31日和2019年4月30日,我們有$310.0和$426.0根據我們的商業票據計劃按加權平均利率發行的短期未償借款1.79百分比和2.75分別佔百分比。
支付的利息共計$18.3和$24.4截至2010年1月31日和2019年1月31日止的三個月內,美元118.3和$131.8,分別為截至2020年1月31日和2019年1月31日止的9個月。這與利息支出的不同之處在於利息支付的時間、利率合同的影響、債務發行成本和折扣的攤銷、資本化利息和其他債務費用的支付。
我們的債務工具包含某些金融契約限制,包括槓桿率和利息覆蓋率。我們遵守所有公約。
附註10:養卹金和其他退休後福利
我們的固定福利養老金和其他退休後福利計劃的定期福利淨成本的組成部分如下所示。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三個月到1月31日, | | | | | | |
| 固定福利養老金計劃 | | | | 其他退休後福利 | | |
| 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
服務成本 | $ | 0.4 | | | $ | 0.6 | | | $ | 0.4 | | | $ | 0.5 | |
利息成本 | 5.2 | | | 5.9 | | | 0.5 | | | 0.6 | |
計劃資產預期收益 | (6.0) | | | (6.8) | | | — | | | — | |
精算淨虧損攤銷(收益) | 2.0 | | | 2.0 | | | (0.1) | | | (0.1) | |
前期服務費用攤銷(貸記) | 0.2 | | | 0.2 | | | (0.2) | | | (0.4) | |
減少損失(收益) | — | | | 0.3 | | | — | | | — | |
結算損失(收益) | — | | | 4.2 | | | — | | | — | |
週期淨收益成本 | $ | 1.8 | | | $ | 6.4 | | | $ | 0.6 | | | $ | 0.6 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至1月31日的9個月, | | | | | | |
| 固定福利養老金計劃 | | | | 其他退休後福利 | | |
| 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
服務成本 | $ | 1.2 | | | $ | 1.7 | | | $ | 1.3 | | | $ | 1.4 | |
利息成本 | 15.7 | | | 17.6 | | | 1.7 | | | 1.8 | |
計劃資產預期收益 | (18.1) | | | (20.3) | | | — | | | — | |
精算淨虧損攤銷(收益) | 6.0 | | | 6.1 | | | (0.2) | | | (0.4) | |
前期服務費用攤銷(貸記) | 0.6 | | | 0.7 | | | (0.8) | | | (1.0) | |
減少損失(收益) | — | | | 0.3 | | | — | | | — | |
結算損失(收益) | — | | | 4.2 | | | — | | | — | |
週期淨收益成本 | $ | 5.4 | | | $ | 10.3 | | | $ | 2.0 | | | $ | 1.8 | |
附註11:衍生金融工具
我們面臨着市場風險,如商品價格、外匯匯率和利率的變化。為了管理與這些風險敞口相關的波動性,我們進行了各種衍生交易。我們已制定政策,確定我們可以接受的工具類型,並建立控制措施,以限制我們的市場風險敞口。
商品價格管理:我們進入大宗商品衍生品市場,以管理價格波動,降低與關鍵原材料(特別是綠色咖啡、玉米、食用油、豆粕和小麥)預期庫存購買相關的未來現金流的變異性。我們還涉足大宗商品衍生品,以管理能源投入成本(包括柴油和天然氣)的價格風險。我們的衍生工具的到期日一般不超過一年.
我們沒有資格對商品衍生品進行套期保值會計處理,因此,衍生產品的損益立即在收益中得到確認。儘管我們沒有進行必要的評估以實現衍生品頭寸的對衝,但我們相信,我們所有的大宗商品衍生品都是我們風險敞口的經濟對衝工具。
被套期保值的商品與衍生工具的價格變化呈高度負相關。因此,我們預計,隨着時間的推移,衍生品估計公允價值的任何損益一般都會被潛在風險敞口的估計公允價值的增減所抵消。
外幣匯率套期保值:我們利用外幣衍生工具來管理外匯波動對未來現金支付的影響,這些影響主要與購買某些原材料和製成品有關。這些合同的到期日一般不超過一年。我們不對用於管理外匯風險敞口的工具進行套期保值會計處理。
利率對衝:我們利用衍生工具來管理與預期債務交易相關的利率風險,以及管理我們長期債務公允價值的變化。在利率合同開始時,對票據進行評估和記錄,以便進行合格的套期保值會計處理。如果合同被指定為現金流量套期保值,合同上的市價損益將被遞延,並作為累積的其他綜合收益(損失)的組成部分列入,並在套期交易影響收益的期間重新歸類為利息費用。如果合同被指定為公允價值套期保值,則在資產負債表上按公允價值確認合同,並在利息費用中確認公允價值的變動。一般來説,合同公允價值的變化等於基礎債務公允價值的變化,對收益沒有淨影響。
我們在2018年11月和2018年6月簽訂了利率合同,名義價值為美元。300.0和$500.0分別管理與2020年預期債務融資相關的利率波動風險。這些利率合約被指定為現金流量對衝,因此,未實現的損失為美元。168.9截至2020年1月31日其他綜合收益(虧損)累計遞延。
2015年,我們終止了將於2021年10月15日到期的高級債券的利率互換,這被指定為公允價值對衝,用來對衝債務公允價值的變化。由於提前終止合同,我們收到了$58.1現金,其中包括$4.6應計利息和預付利息。終止債務的收益被記錄為長期債務餘額的增加,並在基礎債務的剩餘壽命中被確認為利息費用的減少。到目前為止,我們已經確認$39.2的收益,其中$2.1和$6.2分別在截至2020年1月31日的三個月和九個月內獲得認可。其餘收益將確認如下:1.9到2020年剩餘時間,美元8.42021年,美元4.0在2022年。
下表列出了精簡綜合資產負債表中確認的衍生工具的公允價值毛額。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (二零二零年一月三十一日) | | | | | | |
| 其他 電流 資產 | | 其他 電流 負債 | | 其他 非電流 資產 | | 其他 非電流 負債 |
指定為對衝工具的衍生品: | | | | | | | |
利率合約 | $ | — | | | $ | 168.9 | | | $ | — | | | $ | — | |
指定為套期保值工具的衍生工具總額 | $ | — | | | $ | 168.9 | | | $ | — | | | $ | — | |
未指定為對衝工具的衍生品: | | | | | | | |
商品合同 | $ | 8.6 | | | $ | 16.4 | | | $ | — | | | $ | — | |
外幣兑換合同 | 0.4 | | | 0.1 | | | — | | | — | |
未指定為套期保值工具的衍生品總數 | $ | 9.0 | | | $ | 16.5 | | | $ | — | | | $ | — | |
總衍生工具 | $ | 9.0 | | | $ | 185.4 | | | $ | — | | | $ | — | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (2019年4月30日) | | | | | | |
| 其他 電流 資產 | | 其他 電流 負債 | | 其他 非電流 資產 | | 其他 非電流 負債 |
指定為對衝工具的衍生品: | | | | | | | |
利率合約 | $ | — | | | $ | 49.1 | | | $ | — | | | $ | — | |
指定為套期保值工具的衍生工具總額 | $ | — | | | $ | 49.1 | | | $ | — | | | $ | — | |
未指定為對衝工具的衍生品: | | | | | | | |
商品合同 | $ | 4.8 | | | $ | 25.8 | | | $ | — | | | $ | — | |
外幣兑換合同 | 1.4 | | | 0.2 | | | — | | | — | |
未指定為套期保值工具的衍生品總數 | $ | 6.2 | | | $ | 26.0 | | | $ | — | | | $ | — | |
總衍生工具 | $ | 6.2 | | | $ | 75.1 | | | $ | — | | | $ | — | |
我們已選擇不抵銷公允價值金額確認的我們的交易所交易衍生工具和我們的現金保證金帳户與相同的對手方,通常受強制執行的淨結算協議。我們必須維持現金保證金帳户,為結算我們的未結算頭寸提供資金。在2020年1月31日和2019年4月30日,我們的現金保證金賬户餘額為美元。25.7和$40.7分別列入精簡綜合資產負債表的其他流動資產。現金保證金賬户餘額的變化包括在合併現金流量表中的其他淨投資活動中。如果我們與各個交易對手的所有未清頭寸發生違約並立即實現淨結算,我們所有在交易所交易的衍生品負債將被我們的衍生資產頭寸或基於我們各自對手方的淨資產或負債狀況的保證金賬户完全抵消。
利息支出-合併收入簡表中列出的淨額為美元45.1和$51.6截至2020年1月31日和2019年1月31日止的三個月內,分別為美元143.6和$158.8截至1月31日、2020年和2019年的9個月。下表提供了在指定為現金流量對衝的利率合同中確認的税前損益的信息。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三個月到1月31日, | | | | 截至1月31日的9個月, | | |
| 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
其他綜合收入(損失)確認的損益 | $ | (22.7) | | | $ | (48.1) | | | $ | (119.8) | | | $ | (37.6) | |
減:從累計其他收益(損失)重新分類 利息費用綜合收入(損失)
| (0.1) | | | (0.1) | | | (0.3) | | | (0.3) | |
累計其他綜合收入的變化(損失) | $ | (22.6) | | | $ | (48.0) | | | $ | (119.5) | | | $ | (37.3) | |
包括在2020年1月31日和2019年4月30日累計的其他綜合收入(損失)中的一部分,為遞延税前淨虧損美元。172.0和$52.5分別與現行利率合同和已終止利率合同有關。在2020年1月31日和2019年4月30日累積的其他綜合收入(損失)中確認的相關淨税收優惠為美元。39.6和$12.1分別。大約$8.9其中税前淨虧損將在未來12個月內確認,與現行和終止的利率合同有關。
下表列出在未指定為套期保值工具的衍生品上銷售的產品成本確認的淨損益。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三個月到1月31日, | | | | 截至1月31日的9個月, | | |
| 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
商品合同損益 | $ | (7.3) | | | $ | (25.8) | | | $ | (4.8) | | | $ | (55.9) | |
外匯合約損益 | 0.3 | | | 0.2 | | | (0.8) | | | 1.7 | |
銷售產品成本確認的收益(損失)總額 | $ | (7.0) | | | $ | (25.6) | | | $ | (5.6) | | | $ | (54.2) | |
商品和外匯衍生產品的損益在未分配的衍生產品損益中列報,直至相關庫存出售為止。當時,我們將套期保值損益從未分配的衍生品損益重新歸類為利潤細分,讓我們的部門在不經歷任何市場波動的情況下,實現對衝的經濟效應。下表列出未分配的衍生產品損益活動。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三個月到1月31日, | | | | 截至1月31日的9個月, | | |
| 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
市價估值的淨收益(虧損) 未分配衍生頭寸 | $ | (7.0) | | | $ | (25.6) | | | $ | (5.6) | | | $ | (54.2) | |
減:衍生頭寸的淨收益(損失) 重新分類為部分營業利潤 | (14.7) | | | (22.7) | | | (43.2) | | | (29.2) | |
未分配的衍生收益(損失) | $ | 7.7 | | | $ | (2.9) | | | $ | 37.6 | | | $ | (25.0) | |
累積未分配衍生工具損失淨額為$14.9和$52.5分別於2020年1月31日和2019年4月30日。
下表列出未清償衍生產品合約的名義總值。
| | | | | | | | | | | |
| (二零二零年一月三十一日) | | (2019年4月30日) |
商品合同 | $ | 808.9 | | | $ | 544.8 | |
外幣兑換合同 | 88.1 | | | 144.9 | |
利率合約 | 800.0 | | | 800.0 | |
附註12:其他金融工具和公允價值計量
金融工具,而非衍生工具,可能使我們面臨嚴重的信用風險集中,主要包括現金投資、短期借款和貿易應收賬款。這些金融工具的賬面價值接近公允價值。我們其餘的金融工具,除長期債務外,在精簡的綜合資產負債表中以估計的公允價值確認。
下表提供了有關我國金融工具的賬面金額和公允價值的資料。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (二零二零年一月三十一日) | | | | (2019年4月30日) | | |
| 載運 金額 | | 公允價值 | | 載運 金額 | | 公允價值 |
有價證券和其他投資 | $ | 40.7 | | | $ | 40.7 | | | $ | 40.9 | | | $ | 40.9 | |
衍生金融工具-淨額 | (176.4) | | | (176.4) | | | (68.9) | | | (68.9) | |
長期債務總額 | (5,083.1) | | | (5,386.8) | | | (5,484.8) | | | (5,504.0) | |
公允價值是指在計量日市場參與者之間有秩序的交易中出售資產或為轉移負債而支付的價格。評估技術基於可觀測和不可觀測的輸入。可觀測的輸入反映來自獨立來源的容易獲得的數據,而不可觀測的輸入則反映我們的市場假設。
下表彙總了公允價值和公允價值等級中的公允價值,公允價值計量屬於我們的金融工具。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 報價 活躍的市場 相同資產 (1級) | | 顯着 可觀察 投入 (第2級) | | 顯着 看不見 投入 (第3級) | | 二零二零年一月三十一日的公允價值 |
有價證券和其他投資:(A) | | | | | | | |
股票共同基金 | $ | 9.6 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 9.6 | |
市政義務 | — | | | 31.1 | | | — | | | 31.1 | |
貨幣市場基金 | — | | | — | | | — | | | — | |
衍生金融工具:(B) | | | | | | | |
商品合同-淨額 | (7.5) | | | (0.3) | | | — | | | (7.8) | |
外匯合約-淨額 | — | | | 0.3 | | | — | | | 0.3 | |
利率合約 | — | | | (168.9) | | | — | | | (168.9) | |
長期債務總額(C) | (4,662.4) | | | (724.4) | | | — | | | (5,386.8) | |
按公允價值計算的金融工具總額 | $ | (4,660.3) | | | $ | (862.2) | | | $ | — | | | $ | (5,522.5) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 報價 活躍市場 相同資產 (1級) | | 顯着 可觀察 投入 (第2級) | | 顯着 看不見 投入 (第3級) | | 公允價值 (2019年4月30日) |
有價證券和其他投資:(A) | | | | | | | |
股票共同基金 | $ | 8.7 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 8.7 | |
市政義務 | — | | | 31.7 | | | — | | | 31.7 | |
貨幣市場基金 | 0.5 | | | — | | | — | | | 0.5 | |
衍生金融工具:(B) | | | | | | | |
商品合同-淨額 | (20.7) | | | (0.3) | | | — | | | (21.0) | |
外匯合約-淨額 | (0.1) | | | 1.3 | | | — | | | 1.2 | |
利率合約 | — | | | (49.1) | | | — | | | (49.1) | |
長期債務總額(C) | (4,646.6) | | | (857.4) | | | — | | | (5,504.0) | |
按公允價值計算的金融工具總額 | $ | (4,658.2) | | | $ | (873.8) | | | $ | — | | | $ | (5,532.0) | |
(A)有價證券和其他投資包括為支付與無保留退休計劃有關的福利而保留的資金。這些基金包括活躍市場上市的股票證券、利用主要來源於可觀察到的市場數據或經觀察到的市場數據證實的投入的估值技術由第三方估價的市政債務,以及期限不超過三個月的貨幣市場基金。根據這些貨幣市場基金的短期性質,賬面價值接近公允價值.截至2020年1月31日,我國市政債務期限如下:0.32020年,美元1.02021年,美元1.52022年,美元1.0在2023年,剩下的$27.32024年及以後。
(B)一級商品和外匯衍生產品按活躍市場相同工具的市場報價估值。二級商品和外匯衍生產品的估值採用活躍市場中類似資產或負債的報價。2級利率合同在計量日使用標準估值技術、收益法和可觀察的二級市場預期對其進行估值,以便將未來金額換算成單一的貼現現值。利率合同估值的二級投入僅限於資產或負債的可觀察價格。有關更多信息,請參見注11:衍生金融工具。
(C)長期債券由1級公共高級債券和2級定期貸款組成,公共高級債券在活躍的二級市場進行交易,並按報價估值。定期貸款的公允價值是根據每一項利息和本金支付的淨現值計算的,所用利率是從類似類型的定期貸款安排的獨立定價來源獲得的估計收益率曲線得出的。詳情見注9:債務和融資安排。
在2020年第三季度和2019年第三季度,我們確認減值費用為美元。52.4和$107.2分別與在美國零售寵物食品部門的某些無限期商標有關,這些商標被列為非現金費用,列在我們的合併收益表中。我們根據管理層的最佳估計和假設使用第3級輸入來估計無限期商標的公允價值。詳情見注8:商譽和其他無形資產。
附註13:租約
我們租賃某些倉庫,製造設施,辦公空間,設備和車輛,主要通過經營租賃協議。我們選擇不承認資產負債表上有12個月或更短期限的租約。相反,我們確認相關租賃費用的直線基礎上的租賃期限.
雖然我們大部分的使用權資產和租賃負債餘額包含有續約期權的租約,但我們通常不能合理地確定是否行使這些權利,因此,可選期限通常不會影響租約的期限。某些租賃還包括終止條款或購買租賃財產的選擇。由於我們不能合理地肯定這些類型的選擇,最低租賃付款不包括與這些終止或購買選擇有關的任何數額。我們的租賃協議一般不包含重要的剩餘價值擔保或限制性契約。
我們通過評估一項已確定的資產是否存在,從而確定一項協議在開始時是否是或包含一項租約,而我們控制的是該協議的期限。租賃開始時,出租人使確定的資產可供我們使用。我們一般把租賃部分和非租賃部分作為一個單獨的租賃部分來考慮.最低租賃付款不包括依賴指數或費率以外的可變租賃付款。
對於我們的大部分租約來説,租約中隱含的利率無法輕易確定,因此,我們利用增量借款利率,利用租約生效日期的現有資料,提供價值租賃付款。我們在釐定這個抵押利率時,會考慮我們的信貸評級和目前的經濟環境。在初步實施租賃標準時,採用2019年5月1日的增量借款率計算所有經營租賃負債。
下表列出了在精簡的綜合資產負債表中確認的使用權、資產和租賃負債。
| | | | | |
| (二零二零年一月三十一日) |
經營租賃使用權資產 | $ | 168.0 | |
經營租賃負債: | |
當期經營租賃負債 | $ | 41.7 | |
非流動經營租賃負債 | 133.5 | |
經營租賃負債總額 | $ | 175.2 | |
| |
融資租賃使用權資產: | |
機械設備 | $ | 13.4 | |
累計折舊 | (6.9) | |
財產、廠房和設備共計 | $ | 6.5 | |
融資租賃負債: | |
其他流動負債 | $ | 2.2 | |
其他非流動負債 | 3.7 | |
融資租賃負債總額 | $ | 5.9 | |
下表彙總了租賃費用的組成部分。
| | | | | | | | | | | |
| 截至2020年1月31日止的三個月 | | | 截至2020年1月31日止的9個月 | |
經營租賃成本 | $ | 13.2 | | | $ | 38.5 | |
融資租賃費用: | | | | |
資產使用權攤銷 | 0.7 | | | 2.3 | |
租賃負債利息 | 0.1 | | | 0.2 | |
可變租賃成本 | 5.0 | | | 17.6 | |
短期租賃費用 | 8.5 | | | 25.9 | |
分租收入 | (1.1) | | | (3.4) | |
淨租賃成本 | $ | 26.4 | | | $ | 81.1 | |
下表列出了與租賃有關的現金流量和非現金信息。
| | | | | | | |
| | | 截至2020年1月31日止的9個月 | |
為計算租賃負債所包括的數額支付的現金: | | | |
經營租賃的經營現金流 | | | $ | 38.8 | |
融資租賃的經營現金流 | | | 0.2 | |
融資租賃現金流融資 | | | 2.1 | |
為換取新的租賃負債而獲得的使用權資產: | | | |
經營租賃 | | | 56.6 | |
融資租賃 | | | 2.4 | |
下表按財政年度彙總了我們的租賃負債的到期日。
| | | | | | | | | | | |
| (二零二零年一月三十一日) | | |
| 經營租賃 | | 融資租賃 |
2020年(本年度剩餘時間) | $ | 12.3 | | | $ | 0.7 | |
2021 | 43.8 | | | 2.2 | |
2022 | 40.5 | | | 1.6 | |
2023 | 34.6 | | | 0.9 | |
2024 | 22.8 | | | 0.7 | |
2025年及以後 | 34.8 | | | 0.2 | |
未貼現的最低租賃付款總額 | $ | 188.8 | | | $ | 6.3 | |
減:估算利息 | 13.6 | | | 0.4 | |
租賃負債 | $ | 175.2 | | | $ | 5.9 | |
截至2019年4月30日,我們的最低業務租賃義務如下:43.02020年,美元36.72021年,美元30.52022年,美元24.82023年,美元12.3在2024年。
下表列出了加權平均剩餘租賃期限和貼現率。
| | | | | |
| (二零二零年一月三十一日) |
加權平均剩餘租賃期限(以年份為單位): | |
經營租賃 | 4.8 |
融資租賃 | 3.4 |
| |
加權平均貼現率: | |
經營租賃 | 3.1 | % |
融資租賃 | 3.0 | % |
附註14:所得税
截至2020年1月31日及2019年1月31日止的3個月的有效税率如下:22.7和22.8分別在截至2020年1月31日和2019年1月31日的9個月中24.0和26.1分別佔百分比。在截至2020年1月31日和2019年1月31日的三個零九個月內,實際税率與美國法定所得税税率21.0百分點主要是由於國家所得税的影響。截至2019年1月31日的9個月的實際税率也受到了與出售美國烘焙業務相關的額外所得税支出的不利影響。
在下一個12幾個月後,我們有可能將未確認的税收優惠再減少一美元。2.6,主要是時效期限屆滿的結果。
截至2020年1月31日,我們外國子公司的未分配利潤仍將永久再投資。
附註15:累計其他綜合收入(損失)
累計其他綜合收入(損失)的構成部分,包括從累計其他綜合收入(損失)改劃為淨收入的項目的重新分類調整數如下。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 外國 貨幣 翻譯 調整 | | 淨收益(損失) 論現金流量 套期保值 衍生物(A) | | 養卹金和 其他 退休 負債(B) | | 未實現 收益(損失) 如果有的話- 待售 證券 | | 累積 其他 綜合 收入(損失) |
2019年5月1日結餘 | $ | (35.5) | | | $ | (40.4) | | | $ | (110.0) | | | $ | 4.1 | | | $ | (181.8) | |
改敍調整數 | — | | | 0.3 | | | 5.2 | | | — | | | 5.5 | |
當期貸方(費用) | 2.6 | | | (119.8) | | | — | | | 1.2 | | | (116.0) | |
所得税福利(費用) | — | | | 27.5 | | | (1.2) | | | (0.3) | | | 26.0 | |
2020年1月31日結餘 | $ | (32.9) | | | $ | (132.4) | | | $ | (106.0) | | | $ | 5.0 | | | $ | (266.3) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 外國 貨幣 翻譯 調整 | | 淨收益(損失) 論現金流量 套期保值 衍生物(A) | | 養卹金和 其他 退休 負債(B) | | 未實現 收益(損失) 如果有的話- 待售 證券 | | 累積 其他 綜合 收入(損失) |
2018年5月1日結餘 | $ | (16.4) | | | $ | (2.9) | | | $ | (101.0) | | | $ | 3.6 | | | $ | (116.7) | |
改敍調整數 | — | | | 0.3 | | | 6.0 | | | — | | | 6.3 | |
當期貸方(費用) | (10.1) | | | (37.6) | | | (2.4) | | | (0.5) | | | (50.6) | |
所得税福利(費用) | — | | | 8.5 | | | (0.9) | | | 0.1 | | | 7.7 | |
2019年1月31日結餘 | $ | (26.5) | | | $ | (31.7) | | | $ | (98.3) | | | $ | 3.2 | | | $ | (153.3) | |
(A)從累積的其他綜合收入(損失)改敍為利息費用與終止的利率合同有關。本期信貸(沖銷)涉及2018年11月和2018年6月簽訂的利率合同的未實現收益(損失)。有關更多信息,請參見注11:衍生金融工具。
(B)將淨損失和先前服務費用的攤銷從累積的其他綜合收入(損失)改為其他收入(費用)-淨額。
附註16:意外開支
我們和其他食品製造商一樣,在正常經營過程中,不時會受到各種行政、規管和其他法律程序的影響。我們目前是一系列此類法律訴訟的被告,包括與2011年前一家公司涉嫌操縱貨架穩定的金槍魚產品價格有關的訴訟,該公司此前為大心寵物品牌所有,但在我們收購之前已被剝離,其中絕大部分在2019年下半年得到了解決和支付。雖然我們不能肯定地預測這些訴訟的最終結果或與這些或有其他事項有關的潛在和解,但我們已經確定某些或有負債在2020年1月31日是可能的和可以合理估計的。根據迄今所知的資料,除下文討論的事項外,我們認為這些程序的最後結果不會對我們的財務狀況、業務結果或現金流動產生重大不利影響。
2011年5月9日,一個名為“毒物教育和研究委員會”(“Plaintiff”或“CERT”)的組織在洛杉磯加利福尼亞州高等法院對我們和其他生產、包裝、分銷或銷售包裝咖啡的被告提起訴訟。這起訴訟是CERT訴布拉德巴里有限責任公司(BradBarry LLC,et al.)案,同時也是2010年針對銷售“即食”咖啡的公司提起的訴訟。這兩起案件後來都得到了合併,現在包括了近80名被告,這些被告佔了加州咖啡行業的絕大部分。原告聲稱,我們和其他被告沒有按照加州衞生和安全法規第25249.5節的要求,對我們的咖啡產品提供接觸化學丙烯酰胺的警告。1986年加州安全飲用水和有毒物質執行法(更廣為人知的是 (“第65號提案”)。原告尋求公平的救濟,包括向消費者提供咖啡產品的警告,以及對違反第65號提案規定的最高限額為每天2,500美元的民事處罰。原告聲稱,每一杯咖啡,如果沒有符合要求的警告,就等於違反了第65號提案。
作為聯合辯護組織的一部分,我們對原告的主張提出異議。丙烯酰胺不添加到咖啡中,但作為咖啡豆烘烤過程的副產品,丙烯酰胺在所有咖啡中都有少量存在(以十億分之一的比例計算)。我們已經提出了多項肯定抗辯。案件第一階段的審判於
2014年9月8日,僅限於所有被告共有的三項肯定抗辯。2015年9月1日,審判法院發佈了對所有第一階段辯護的被告不利的最終裁決。該案第二階段的審判於2017年秋季開始。2018年3月28日,初審法院發佈了一項反對被告第二階段辯護的擬議裁決,這是我們最後一次對責任的辯護。審判法院於2018年5月7日最後確定並確認了其第二階段裁決,因此,關於補救辦法問題的第三階段審判定於2018年10月15日開始。如下文所述,審判沒有按預定日期進行。
2018年6月15日,負責管理65號提案的州機構加州環境健康危害評估辦公室(OEHHA)發佈了一項擬議的法規,澄清了根據第65號提案,咖啡不需要警告癌症。加州上訴法院批准了被告關於暫停對補救措施的審判的請求,直到對OEHHA提議的規定作出最後裁定。在此期間,加州行政法辦公室於2019年6月3日批准了該條例草案,該條例於2019年10月1日生效。針對CERT的反對意見,被告修改了他們的答覆,提出了這項規定,作為對申訴的完整辯護。CET對被告主張規則作為肯定辯護的權利提出質疑,但繼續質疑規則的有效性。在2020年第三季度,CERT提出了幾項作為法律事項尋求對其有利的判決的動議,被告也提出了自己的動議。關於所有動議的簡報預計將持續到2020年3月。
在訴訟的這一階段,在不知道該條例是否會作為辯護或補救問題的審判將根據這一挑戰向前推進之前,我們無法預測或合理估計可能的損失或對我們行動的影響。因此,截至2020年1月31日,沒有記錄這一事項的意外損失,因為損失的可能性被認為是不可能的或不可估計的。初審法院可以自由裁量權對我們實施零處罰,或者在案件進行時處以重大法定處罰。可能由初審法院實施的重大標識或警告要求可能增加我們的成本,並對我們咖啡產品的銷售產生不利影響,並涉及大量費用和業務中斷,這可能對我們的財務狀況、經營結果或現金流產生重大不利影響。此外,如果裁決被裁定無效,未來的上訴法院判決可能會推翻先前的審判法院裁決。目前無法預測和解、審判或上訴法院裁決(如果有的話)的結果和財務影響。
附註17:普通股
下表列出了公共共享信息。
| | | | | | | | | | | |
| (二零二零年一月三十一日) | | (2019年4月30日) |
普通股授權 | 300.0 | | | 300.0 | |
普通股已發行 | 114.0 | | | 113.7 | |
國庫券 | 32.5 | | | 32.8 | |
回購計劃:在截至2020年1月31日和2019年1月31日的9個月中,我們做到了不不得根據董事會授權的回購計劃(“董事會”)回購任何普通股。在截至2020年1月31日和2019年1月31日的9個月內,股票回購包括從股票計劃接受者手中回購的股票,而不是現金支付。在2020年1月31日,我們大約有3.6根據董事會的授權可供回購的100萬普通股。
第2項管理層對財務狀況和經營結果的討論與分析。
(美元和百萬股,除非另有説明,但每股數據除外)
本討論和分析涉及對截至2020年1月31日和2019年1月31日的三個月和九個月未經審計的濃縮合並財務報表的重大變化的比較。除另有説明外,所列的所有比較均與上一年的相應期間相比較。
2018年5月14日,我們以全現金形式收購了安斯沃思的股權,這筆交易由債務提供資金,價值19億美元。安斯沃思是高檔寵物食品和寵物零食的領先生產商、經銷商和銷售商,主要是在美國。我們預計,到2020年年底,這項收購將實現每年約55.0美元的成本協同效應,到2020年1月31日,這一目標將完全實現。
2018年8月31日,我們把我們在美國的烘焙業務賣給了Brynwood Partners VII L.P.和Brynwood Partners VIII L.P.。該交易包括主要在美國零售渠道銷售的產品。皮爾斯伯裏, 瑪莎·懷特,餓傑克,白百合, 和吉姆·丹迪品牌,以及所有相關的商標和許可協議,以及我們在俄亥俄州託萊多的製造工廠。2018年,這項業務創造了大約370.0美元的淨銷售額,主要是在美國零售消費品市場。這筆交易不包括我們在加拿大的烘焙業務。我們從剝離369.5美元中獲得收益,其中扣除現金交易成本,包括週轉資本調整。在2019年期間,我們確認與這項交易有關的税前收益為27.7美元,其中1.0美元是在第三季度與第四季度最後確定的營運資本調整有關的。收益包括在其他業務費用(收入)-合併收入簡表中-淨額中。
我們是這裏引用的所有商標的所有者,但下列商標除外,這些商標是在許可範圍內使用的:鄧金TM和鄧肯甜甜圈是DD IP Holder LLC的商標,以及雷切爾·雷是Ray Marks II有限責任公司的商標。這個鄧金和鄧肯甜甜圈品牌被授權購買包裝咖啡產品,包括K杯咖啡。®豆莢,在零售渠道出售,如雜貨店,大量商品銷售商,俱樂部商店,和藥店。本文件中的信息不涉及供銷售的產品。鄧金餐館。K杯®是Keurig綠山公司的商標,經許可使用。
業務結果
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| 三個月到1月31日, | | | | | | 截至1月31日的9個月, | | | | |
| 2020 | | 2019 | | 增加(減少)% | | 2020 | | 2019 | | 增加(減少)% |
淨銷售額 | $ | 1,972.3 | | | $ | 2,011.9 | | | (2) | % | | $ | 5,709.0 | | | $ | 5,935.9 | | | (4) | % |
毛利 | $ | 760.0 | | | $ | 773.8 | | | (2) | | | $ | 2,213.6 | | | $ | 2,223.3 | | | — | |
佔淨銷售額的百分比 | 38.5 | % | | 38.5 | % | | | | 38.8 | % | | 37.5 | % | | |
營業收入 | $ | 289.0 | | | $ | 217.6 | | | 33 | | | $ | 876.4 | | | $ | 775.0 | | | 13 | |
佔淨銷售額的百分比 | 14.7 | % | | 10.8 | % | | | | 15.4 | % | | 13.1 | % | | |
淨收入: | | | | | | | | | | | |
淨收益 | $ | 187.4 | | | $ | 121.4 | | | 54 | | | $ | 553.2 | | | $ | 442.9 | | | 25 | |
每股淨收入- 假設稀釋 | $ | 1.64 | | | $ | 1.07 | | | 53 | | | $ | 4.85 | | | $ | 3.89 | | | 25 | |
調整毛利(A) | $ | 752.3 | | | $ | 776.7 | | | (3) | | | $ | 2,176.0 | | | $ | 2,248.3 | | | (3) | |
佔淨銷售額的百分比 | 38.1 | % | | 38.6 | % | | | | 38.1 | % | | 37.9 | % | | |
調整後營業收入(A) | $ | 395.8 | | | $ | 406.2 | | | (3) | | | $ | 1,077.5 | | | $ | 1,139.0 | | | (5) | |
佔淨銷售額的百分比 | 20.1 | % | | 20.2 | % | | | | 18.9 | % | | 19.2 | % | | |
調整後收入:(A) | | | | | | | | | | | |
收入 | $ | 268.5 | | | $ | 256.7 | | | 5 | | | $ | 705.7 | | | $ | 705.6 | | | — | |
每股收益-假設稀釋 | $ | 2.35 | | | $ | 2.26 | | | 4 | | | $ | 6.19 | | | $ | 6.20 | | | — | |
(A)我們使用非GAAP財務指標來評估我們的業績。請參閲本討論和分析中的“非GAAP財務措施”,以便與可比的GAAP財務措施進行調節。
淨銷售額
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| 三個月到1月31日, | | | | | | | | 截至1月31日的9個月, | | | | | | |
| 2020 | | 2019 | | 增加 (減少) | | % | | 2020 | | 2019 | | 增加 (減少) | | % |
淨銷售額 | $ | 1,972.3 | | | $ | 2,011.9 | | | $ | (39.6) | | | (2) | % | | $ | 5,709.0 | | | $ | 5,935.9 | | | $ | (226.9) | | | (4) | % |
安斯沃思收購 | — | | | — | | | — | | | — | | | (25.4) | | | — | | | (25.4) | | | — | |
烘焙剝離 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (105.9) | | | 105.9 | | | 2 | |
外幣兑換 | (1.3) | | | — | | | (1.3) | | | — | | | 2.3 | | | — | | | 2.3 | | | — | |
淨銷售額(不包括收購、資產剝離和外匯兑換)(A) | $ | 1,971.0 | | | $ | 2,011.9 | | | $ | (40.9) | | | (2) | % | | $ | 5,685.9 | | | $ | 5,830.0 | | | $ | (144.1) | | | (2) | % |
由於四捨五入,金額不得相加。
(A)淨銷售額(不包括收購、資產剝離和外幣兑換)是一種非GAAP財務指標,用於內部評估業績。這一措施提供了有用的信息,因為它能夠在一年的基礎上對結果進行比較.
2020年第三季度的淨銷售額下降了39.6美元,即2%,反映出美國寵物食品零售市場的銷量/組合不佳,主要由狗糧驅動。其餘部分的淨價格實現率較低的主要原因是咖啡和花生醬的淨價格較低,這主要是由咖啡和花生醬的有利銷量/混合所抵消的。斯馬克(氏)®.
2020年前9個月的淨銷售額下降了226.9美元(4%),反映了前一年與美國烘焙業務相關的非可比淨銷售額的105.9美元,部分抵消了與安斯沃思收購相關的本年度增量淨銷售額25.4美元。不包括收購、資產剝離和外匯兑換在內的淨銷售額下降了144.1美元,跌幅為2%。淨價格實現率下降影響了淨銷售額2個百分點,主要原因是咖啡和花生醬的淨價格降低,寵物食品和寵物小吃價格上漲部分抵消了這一影響。不利的銷量/組合影響了淨銷售額1個百分點,主要原因是私人標籤狗糧價格下降,以及自然平衡的收益部分抵消了斯馬克氏和鄧肯甜甜圈品牌。
營業收入
下表列出營業收入各組成部分佔淨銷售額的百分比。
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| 三個月到1月31日, | | | | 截至1月31日的9個月, | | |
| 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
毛利 | 38.5 | % | | 38.5 | % | | 38.8 | % | | 37.5 | % |
銷售、分配和行政費用: | | | | | | | |
市場營銷 | 6.1 | % | | 6.7 | % | | 6.6 | % | | 6.9 | % |
賣 | 2.9 | | | 2.9 | | | 3.3 | | | 3.2 | |
分佈 | 3.7 | | | 3.2 | | | 3.6 | | | 3.3 | |
一般和行政 | 5.5 | | | 5.7 | | | 5.8 | | | 5.7 | |
銷售、分配和行政費用共計 | 18.2 | % | | 18.5 | % | | 19.3 | % | | 19.2 | % |
攤銷 | 3.0 | | | 3.0 | | | 3.1 | | | 3.0 | |
其他無形資產減值費用 | 2.7 | | | 5.3 | | | 0.9 | | | 1.8 | |
其他特別項目費用 | 0.2 | | | 0.9 | | | 0.2 | | | 0.9 | |
其他業務費用(收入)-淨額 | (0.1) | | | (0.1) | | | — | | | (0.5) | |
營業收入 | 14.7 | % | | 10.8 | % | | 15.4 | % | | 13.1 | % |
由於四捨五入,金額不得相加。
毛利在2020年第三季度下降13.8美元,即2%,主要是由於不利的數量/組合以及價格下降和成本降低的不利淨影響。營業收入增加71.4美元,即33%,主要原因是無形資產減值費用減少54.8美元,特別項目費用減少15.5美元,銷售、分配和行政(“SD&A”)費用減少14.2美元,毛利下降部分抵消了這一減少。在2020年第三季度,我們發現非現金減值支出為52.4美元。自然平衡品牌在美國零售寵物食品部門。有關此費用的進一步信息,請參閲本討論和分析中的“關鍵會計估計和政策”。
我們的非GAAP調整包括與無形資產有關的攤銷費用和減值費用、整合和重組成本以及商品和外匯衍生品的未分配損益。請參閲本討論和分析中的“非GAAP財務措施”以獲得更多信息。不包括非公認會計原則調整(“調整毛利潤”)的毛利潤在2020年第三季度比上一年下降24.4美元,即3%,進一步反映了與扣除未分配衍生品損益有關的10.6美元不利變化,與GAAP毛利潤相比。與上一年相比,不包括非公認會計原則調整數(“調整營業收入”)的營業收入減少了10.4美元,即3%,進一步反映了與扣除減值費用和特別項目費用有關的變化,與公認會計原則的營業收入相比。
2020年前9個月毛利下降9.7美元,主要原因是與美國烘焙業務剝離相關的無與倫比的影響和不利的成交量/組合,這主要是由價格較低、成本較低以及安斯沃思無與倫比的收益帶來的有利淨影響所抵消的。價格和成本的有利淨影響主要是由衍生產品損益影響的有利變化推動的。營業收入增加了101.4美元,即13%,主要原因是無形資產減值費用減少了54.8美元,特別項目費用減少了42.0美元,SD&A費用減少了37.9美元,部分抵消了與前一年出售美國烘焙業務有關的27.6美元税前收益的影響以及毛利的下降。
與前一年相比,調整後的毛利潤在2020年前9個月下降了72.3美元,即3%,進一步反映了與扣除未分配衍生品損益有關的62.6美元不利變化,與公認會計原則的毛利潤相比。與上一年相比,調整後的營業收入減少了61.5美元,即5%,進一步反映了與扣除減損費用和特別項目費用有關的變化,與公認會計原則的營業收入相比。
利息費用
淨利息支出在2020年第三季度下降了6.5美元,即13%,在2020年前9個月下降了15.2美元,即10%,主要是由於過去12個月償還的債務比上一年減少了。
所得税
所得税在2020年第三季度增加了19.3美元,即54%,在2020年前9個月增加了18.3美元,即12%。2020年第三季度實際税率為22.7%,前9個月為24.0%。2019年第三季度的實際税率為22.8%,前9個月為26.1%。
在本年度和前一年,有效税率與美國法定税率21.0%有所不同,主要是由於州所得税的影響。前一年前9個月的實際税率也受到與出售美國烘焙業務相關的所得税支出的不利影響。我們預計2020年全年有效税率約為24.0%.詳情請參閲附註14:所得税。
整合活動
我們預計與安斯沃思收購相關的整合費用總額約為50.0美元,其中大部分預計為現金費用。在預計的整合成本總額中,我們預計大約三分之一是與員工相關的成本.我們的累計整合成本為42.0美元,其中3.3美元和9.9美元分別發生在2020年第三季度和前9個月。所有剩餘的整合費用預計將在2020年年底之前支付。有關進一步信息,請參閲附註4:整合和重組費用。
分段結果
我們有四個可報告的部門:美國零售寵物食品,美國零售咖啡,美國零售消費食品,和國際和遠離家。美國寵物食品零售市場主要包括瑞切爾·雷·紐崔什 喵混合, 乳骨, 自然平衡, Kibbles n位, 9生, 自然配方,和帕羅尼品牌產品;美國咖啡零售部分主要包括福格斯 鄧肯甜甜圈和Bustelo咖啡廳品牌咖啡;和美國零售消費品部分主要包括國內銷售斯馬克氏,和克里斯科品牌產品。國際和國外部分包括通過零售渠道在國內和國外分銷的產品,以及食品服務分銷商和經營者(例如餐館、住宿、學校和大學、保健經營者)。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三個月到1月31日, | | | | | | 截至1月31日的9個月, | | | | |
| 2020 | | 2019 | | 增加百分比 (減少) | | 2020 | | 2019 | | 增加百分比 (減少) |
淨銷售額: | | | | | | | | | | | |
美國零售寵物食品 | $ | 721.9 | | | $ | 759.0 | | | (5) | % | | $ | 2,101.7 | | | $ | 2,158.3 | | | (3) | % |
美國零售咖啡 | 558.8 | | | 561.6 | | | — | | | 1,567.9 | | | 1,596.0 | | | (2) | |
美國零售消費品 | 422.9 | | | 422.7 | | | — | | | 1,251.2 | | | 1,367.9 | | | (9) | |
國際和國外 | 268.7 | | | 268.6 | | | — | | | 788.2 | | | 813.7 | | | (3) | |
部分利潤: | | | | | | | | | | | |
美國零售寵物食品 | $ | 146.0 | | | $ | 147.9 | | | (1) | % | | $ | 403.1 | | | $ | 372.2 | | | 8 | % |
美國零售咖啡 | 189.5 | | | 183.7 | | | 3 | | | 500.9 | | | 505.8 | | | (1) | |
美國零售消費品 | 84.2 | | | 95.9 | | | (12) | | | 256.6 | | | 327.5 | | | (22) | |
國際和國外 | 49.0 | | | 52.5 | | | (7) | | | 131.7 | | | 152.6 | | | (14) | |
部分利潤率: | | | | | | | | | | | |
美國零售寵物食品 | 20.2 | % | | 19.5 | % | | | | 19.2 | % | | 17.2 | % | | |
美國零售咖啡 | 33.9 | | | 32.7 | | | | | 31.9 | | | 31.7 | | | |
美國零售消費品 | 19.9 | | | 22.7 | | | | | 20.5 | | | 23.9 | | | |
國際和國外 | 18.2 | | | 19.5 | | | | | 16.7 | | | 18.8 | | | |
美國零售寵物食品
美國寵物食品零售部門在2020年第三季度的淨銷售額下降37.1美元,反映了不利的銷售量/組合,淨銷售額減少了5個百分點,主要原因是自然平衡品牌和私人標籤狗糧。淨價格實現是中性的,因為前一年下半年實施的清單價格上漲主要被貿易支出的增加所抵消。部分利潤減少1.9美元,因為不利的數量/組合大部分被從前一年供應商問題的法律解決中收回8.1美元、實現協同作用和減少營銷費用所抵消。
美國寵物食品零售部門在2020年前9個月的淨銷售額下降了56.6美元,其中包括今年兩週遞增的安斯沃思銷售額的影響。不包括增量安斯沃思業務,淨銷售額下降了82.0美元,反映出與私人標籤產品相關的59.6美元的下降。銷量/混合減少了5個百分點的淨銷售額,主要是由私人標籤狗糧和自然平衡品牌。淨價格實現貢獻了1個百分點,主要與喵混合, 9生,和Kibbles n位反映前一年下半年實施的價格上漲的品牌,部分被貿易支出的增加所抵消。分部利潤增加了30.9美元,反映了前一年10.9美元不利的公允價值購買會計調整和安斯沃思增量銷售的收益。實現協同增效、提高淨定價、降低營銷費用以及從與前一年供應商問題有關的合法解決辦法中收回利潤,部分地被不利的數量/組合和較高的投入成本所抵消,從而推動了利潤的提高。
美國零售咖啡
美國咖啡零售部門的淨銷售額在2020年第三季度下降了2.8美元,反映出淨價格實現的降低,大部分被有利的銷量/組合所抵消。較低的淨價福爾傑和鄧肯甜甜圈品牌淨銷售額減少了5個百分點,這反映出這兩個品牌的促銷活動都有所增加,這主要得益於較低的綠色咖啡成本。有利的銷售量/組合使淨銷售額增加了5個百分點,原因是鄧肯甜甜圈,布斯特洛咖啡廳和福爾傑品牌。部分利潤增加5.8美元,主要是由於有利的數量/組合和減少的營銷費用,部分抵消了不利的淨影響,較低的淨價格和較低的投入成本。
2020年前9個月,美國咖啡零售部門的淨銷售額下降了28.1美元,反映出淨價格實現水平的下降,部分被有利的銷量/混合所抵消。淨價格下降,淨銷售額減少了4個百分點,反映出所有品牌的促銷活動,主要是由較低的綠色咖啡成本支撐的。有利的銷售量/組合使淨銷售額增加了3個百分點,主要原因是鄧肯甜甜圈和Bustelo咖啡廳品牌。S淨利潤下降4.9美元,主要原因是淨價格下降和咖啡成本降低造成的淨不利影響,部分抵消了減少的營銷費用和有利的銷量/混合。
美國零售消費品
美國零售消費品部門在2020年第三季度的淨銷售額與前一年相當,有利的數量/組合被較低的淨價格實現抵消。良好的銷售量/組合對淨銷售額貢獻了4個百分點,主要與增長有關。斯馬克(氏)而吉夫品牌。較低的淨價使淨銷售額下降了4個百分點,主要原因是吉夫去年第四季度,因貿易支出減少而被部分抵消。S利潤減少11.7美元,其中包括與停止使用有關的設備核銷7.5美元。JIF電源®。扣除這一影響,部分利潤下降了4.2美元,主要反映了較低的價格和較低的投入成本的不利淨影響,部分抵消了有利的數量/組合。
受美國烘焙業務102.2美元無與倫比的影響,美國消費者食品零售部門的淨銷售額在2020年前9個月下降了116.7美元。扣除被剝離業務的無與倫比的影響,淨銷售額下降了1%。較低的淨價實現使淨銷售額減少了3個百分點,主要原因是吉夫品牌,貿易支出減少部分抵消。良好的銷量/組合對淨銷售額貢獻了2個百分點,主要與增長有關。斯馬克(氏)而吉夫品牌,部分抵消了克里斯科品牌。部分利潤減少70.9美元,主要反映與被剝離業務有關的上一年44.3美元的部分利潤,其中27.6美元為與出售有關的税前收益。不計資產剝離的影響,部分利潤下降了9%,主要原因是價格降低、投入成本降低以及與停產相關的設備核銷造成的不利淨影響。JIF電源,部分抵消了有利的數量/組合和減少的營銷費用。
國際和國外
2020年第三季度,國際和國內以外地區的淨銷售額與前一年相當,因為不利的淨價格實現和不利的數量/組合抵消了外匯對淨銷售額的有利影響。部分利潤下降3.5美元,主要反映了不利的數量/組合。
2020年前9個月,國際及家庭以外市場的淨銷售額下降了25.5美元,其中包括與被剝離的美國烘焙業務相關的前一年3.7美元的淨銷售額。淨銷售額減少2個百分點,主要原因是前一年墨西哥設施關閉和向分銷商出口模式過渡等因素導致發貨量增加,此外,福爾傑和吉夫品牌。上述跌幅被以下各項的收益部分抵銷:斯馬克氏品牌。較低的淨價實現使淨銷售額減少了1個百分點,主要原因是福爾傑和吉夫品牌。外匯兑換對淨銷售額有2.3美元的不利影響。部分利潤下降了20.9美元,主要反映了不利的數量/組合和較低的淨價格。
金融狀況-流動性與資本資源
流動資金
我們的主要資金來源是業務活動產生的現金,並以我們的商業票據計劃和循環信貸貸款作為補充。截至2020年1月31日,現金和現金等價物總額為74.4美元,而2019年4月30日為101.3美元。
下表列出選定的現金流量信息。
| | | | | | | | | | | |
| 截至1月31日的9個月, | | |
| 2020 | | 2019 |
(用於)業務活動的現金淨額 | $ | 967.1 | | | $ | 867.0 | |
由(用於)投資活動提供的現金淨額 | (177.6) | | | (1,822.8) | |
(用於)籌資活動提供的現金淨額 | (816.1) | | | 973.6 | |
| | | |
(用於)業務活動的現金淨額 | $ | 967.1 | | | $ | 867.0 | |
財產、廠房和設備的增加 | (192.9) | | | (267.2) | |
自由現金流(A) | $ | 774.2 | | | $ | 599.8 | |
(A)自由現金流是管理層用來評估可用於償還債務、股息分配、收購機會、股票回購和其他公司目的的現金數額的一種非GAAP財務措施。
2020年前9個月經營活動提供的現金增加了100.1美元,主要是由於本年度非現金項目調整後淨收入增加。週轉資金所需現金與上一年相比有所減少,不包括實現2019年收到的30.0美元所得税退税的影響。所需週轉金減少的主要原因是,由於銷售減少,貿易應收賬款減少,此外,週轉資本舉措導致應付賬款付款減少。這些減少額因庫存水平比上一年增加而部分抵消。
2020年前9個月用於投資活動的現金包括192.9美元的資本支出,部分被我們的衍生現金保證金賬户餘額減少15.0美元所抵消。2019年前9個月用於投資活動的現金包括19億美元與安斯沃思收購有關的現金,267.2美元的資本支出,以及22.8美元的衍生現金保證金賬户餘額,被剝離美國烘焙業務371.4美元的淨收益部分抵消。
2020年前9個月用於融資活動的現金主要包括長期債務償還400.0美元,股息支付296.7美元,以及短期借款淨減少122.6美元。2019年前9個月融資活動提供的現金主要包括15億美元的長期債務收益和360.0美元的短期借款淨增長,部分由長期債務償還600.0美元和股息支付281.4美元抵消。
我們和其他食品製造商一樣,在正常經營過程中,不時會受到各種行政、規管和其他法律程序的影響。我們目前是一系列此類法律訴訟的被告,包括與2011年前一家公司涉嫌操縱貨架穩定的金槍魚產品價格有關的訴訟,該公司此前為大心寵物品牌所有,但在我們收購之前已被剝離,其中絕大部分在2019年下半年得到了解決和支付。雖然我們不能肯定地預測這些訴訟的最終結果或與這些或有其他事項有關的潛在和解,但我們已經確定某些或有負債在2020年1月31日是可能的和可以合理估計的。根據迄今所知的資料,除下文討論的事項外,我們認為這些程序的最後結果不會對我們的財務狀況、業務結果或現金流動產生重大不利影響。
除了上文討論的法律訴訟程序外,我們目前是CERT訴Brad Barry LLC等人的被告,該被告稱,除了近80名其他製造、包裝、分銷或銷售咖啡的被告外,我們沒有按照第65號提案的要求,對我們的咖啡產品提供關於接觸化學丙烯酰胺的警告。作為一個聯合辯護小組的一部分,我們組織起來為這起訴訟辯護,我們對這些指控提出異議。丙烯酰胺不添加到咖啡中,但作為咖啡豆烘烤過程的副產品,丙烯酰胺在所有咖啡中都有少量存在(以十億單位計算)。目前無法預測案件的結果和財務影響(如果有的話)。因此,截至2020年1月31日,沒有記錄這一事項的意外損失,因為損失的可能性被認為是不可能的或不可估計的。不過,如果我們被要求繳付重大的法定罰則,或在我們的任何產品加上警告標籤,或在某些因第65號建議而出售產品的地點發出警告,我們的業務和財務結果可能會受到不利影響,而這些產品的銷售可能不僅會在這些地點,而且可能會在其他地方受到影響。詳情見附註16:意外開支。
資本資源
下表列出了我們的資本結構。
| | | | | | | | | | | |
| (二零二零年一月三十一日) | | (2019年4月30日) |
長期債務的當期部分
| $ | 499.8 | | | $ | 798.5 | |
短期借款 | 310.0 | | | 426.0 | |
長期債務減去當期部分 | 4,583.3 | | | 4,686.3 | |
債務總額 | $ | 5,393.1 | | | $ | 5,910.8 | |
股東權益 | 8,170.4 | | | 7,970.5 | |
總資本 | $ | 13,563.5 | | | $ | 13,881.3 | |
2018年4月,我們與一個銀行集團簽訂了定期貸款,可動用的承諾金額為15億美元。這筆長期貸款的全部金額是2018年5月14日提取的,目的是為收購安斯沃思提供部分資金。根據我們的選擇,定期貸款貸款的利息按當前的美國最優惠利率或libor利率計算,可以按季度支付,也可以在借款期限結束時支付。該定期貸款將於2021年5月14日到期,不需要定期攤銷付款。自願提前付款是允許的,不收取保險費或罰款。截至2020年1月31日,我們已預付定期貸款800.0美元,其中包括2020年的100.0美元。截至2020年1月31日,定期貸款利率為2.45%。在2019年11月,我們對定期貸款進行了修訂,根據我們的長期無擔保債務評級降低了libor的適用利潤率。這一修正對我們精簡的合併財務報表沒有重大影響。
我們擁有18億美元的無擔保循環信貸,由11家銀行組成,將於2022年9月到期。此外,我們還參與了一個商業票據計劃,在該計劃下,我們可以在任何時候發行短期、無擔保的商業票據,金額不得超過18億美元。商業票據計劃是由我們的循環信貸貸款支持的,它減少了我們在循環信貸安排下可以借入的商業票據的數量。商業票據將被用作一般公司短期融資的持續來源.截至2020年1月31日,我們有310.0美元的未償還短期借款,所有這些都是根據我們的商業票據計劃發行的,加權平均利率為1.79%。
我們遵守我們所有的債務契約。有關長期債務、流動性來源和債務契約的更多信息,請參見注9:債務和融資安排。
在2020年第三季度,我們沒有根據董事會授權的回購計劃回購任何普通股。截至2020年1月31日,仍有大約360萬股普通股可根據董事會的授權進行回購。對於可能回購的股票的確切數量或可能發生的購買時間,沒有任何保證。
如果沒有任何實質性的收購或其他重大投資,我們相信手頭現金,加上業務提供的現金,根據我們的商業票據計劃和循環信貸機制提供的借款,以及進入資本市場,將足以滿足我們今後12個月的現金需求,包括資本支出、季度股息的支付、未償債務的本金和利息支付以及股票回購。
在2020年前9個月,我們向美國返還了39.7美元的國際現金,主要是由於我們對某些外國子公司的資本投資減少,以及我們的國際控股和經營實體的重組。不適用外國預扣税,國家所得税也不多。截至2020年1月31日,主要在加拿大的外國子公司持有的現金和現金等價物總額為64.5美元。我們的外國子公司的未分配收益仍然是永久的再投資。
非公認會計原則財務措施
我們採用非GAAP財務指標,包括:不包括收購、剝離和外匯兑換的淨銷售額;調整後毛利;調整後的營業收入;調整後的收益;每股調整後的收益;以及自由現金流量,作為評價內部業績的關鍵指標。我們相信,通過披露這些業績指標,投資者對我們業績的瞭解會得到加強。此外,這些非公認會計原則的財務措施被管理層用於編制年度預算和對我們的經營結果進行每月分析。董事會還利用某些非公認會計原則的財務計量作為衡量業績的組成部分,以達到獎勵薪酬的目的。
非公認會計原則措施不包括可能對經營業績年度評估產生重大影響的影響可比性的某些項目,包括與無形資產有關的攤銷費用和減值費用、整合和重組成本(“特殊項目成本”)、商品和外匯衍生產品的未分配損益(“未分配的衍生產品損益”),以及這些排除措施的相關税收影響。下表中的特別項目費用與具體的一體化和重組項目有關,未分配的衍生產品損益反映了我國商品和外匯交易合同公允價值的變化。此外,調整後的所得税使用調整後的實際所得税税率計算,調整後的所得税適用於所得税前的調整收入。雖然這一調整後的有效所得税税率一般與我們的GAAP有效所得税税率沒有很大的區別,但某些項目可以顯著影響我們調整後的實際所得税税率。
這些非公認會計原則的財務措施無意取代按照美國公認會計原則列報的財務結果。相反,這些非GAAP財務度量的表示補充了我們用於內部評估業務並便於比較過去和現在的業務和流動性的其他指標。這些非公認會計原則的財務措施可能無法與其他公司使用的類似措施相媲美,並可能排除某些非自由支配的開支和現金支付。下表對某些非GAAP計量與可比GAAP財務計量進行了核對。見第23頁,對某些不可比較項目的淨銷售額與可比GAAP財務計量進行調整。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三個月到1月31日, | | | | 截至1月31日的9個月, | | |
| 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
毛利調節: | | | | | | | |
毛利 | $ | 760.0 | | | $ | 773.8 | | | $ | 2,213.6 | | | $ | 2,223.3 | |
未分配的衍生產品損失(收益) | (7.7) | | | 2.9 | | | (37.6) | | | 25.0 | |
| | | | | | | |
調整毛利 | $ | 752.3 | | | $ | 776.7 | | | $ | 2,176.0 | | | $ | 2,248.3 | |
業務收入對賬: | | | | | | | |
營業收入 | $ | 289.0 | | | $ | 217.6 | | | $ | 876.4 | | | $ | 775.0 | |
攤銷 | 58.8 | | | 59.7 | | | 176.4 | | | 179.9 | |
其他無形資產減值費用 | 52.4 | | | 107.2 | | | 52.4 | | | 107.2 | |
未分配的衍生產品損失(收益) | (7.7) | | | 2.9 | | | (37.6) | | | 25.0 | |
| | | | | | | |
其他特別項目費用 | 3.3 | | | 18.8 | | | 9.9 | | | 51.9 | |
調整後營業收入 | $ | 395.8 | | | $ | 406.2 | | | $ | 1,077.5 | | | $ | 1,139.0 | |
淨收入調節: | | | | | | | |
淨收益 | $ | 187.4 | | | $ | 121.4 | | | $ | 553.2 | | | $ | 442.9 | |
所得税費用 | 55.1 | | | 35.8 | | | 175.1 | | | 156.8 | |
攤銷 | 58.8 | | | 59.7 | | | 176.4 | | | 179.9 | |
其他無形資產減值費用 | 52.4 | | | | 107.2 | | | | 52.4 | | | | 107.2 | |
未分配的衍生產品損失(收益) | (7.7) | | | 2.9 | | | (37.6) | | | 25.0 | |
| | | | | | | |
其他特別項目費用 | 3.3 | | | 18.8 | | | 9.9 | | | 51.9 | |
調整後的所得税前收入 | $ | 349.3 | | | $ | 345.8 | | | $ | 929.4 | | | $ | 963.7 | |
調整後的所得税 | 80.8 | | | 89.1 | | | 223.7 | | | 258.1 | |
調整後收入 | $ | 268.5 | | | $ | 256.7 | | | $ | 705.7 | | | $ | 705.6 | |
加權平均股份-假設稀釋 | 114.0 | | | 113.8 | | | 114.0 | | | 113.7 | |
調整後每股收益-假設稀釋 | $ | 2.35 | | | $ | 2.26 | | | $ | 6.19 | | | $ | 6.20 | |
表外安排和合同義務
我們沒有實質性的表外安排,融資,或其他關係,與鬆散的實體或其他人,也稱為可變利益實體。與關聯方的交易是在正常的業務過程中進行的,對我們的經營結果、財務狀況或現金流沒有實質意義。
截至2020年1月31日,我們未來的合同義務沒有發生實質性變化。
截至2019年4月30日的年度10-K年度報告.
關鍵會計估計和政策
關於我們的關鍵會計估計和政策的討論,見我們截至2019年4月30日的年度報告中關於表10-K的“管理人員的討論和分析”一節。除下文討論的項目外,以前披露的資料沒有任何實質性變化。
在2020年第三季度,我們開始了我們的年度規劃週期,到2020年1月31日還沒有完成;然而,在我們評估的這一季度中,做出了一些品牌級的決定,以確定某些無限期的無形資產的賬面價值是否更有可能超過公允價值。因此,我們確認了52.4美元的減值費用。自然平衡品牌在美國零售寵物食品部門由於今年下降和長期淨銷售預期和在中期分析中使用的版税率,主要是由市場環境和該品牌在寵物食品品牌組合中的重新定位所驅動。這項費用是作為非現金費用列入我們的合併收入簡表。此外,我們重新評估了長期戰略預期。自然平衡並將從2020年2月1日起將該品牌重新歸類為有限壽命的無形資產,導致每年的攤銷費用為4.5美元。
截至2020年1月31日,沒有其他減值指標,因此,我們不認為我們的報告單位或任何剩餘的無限期無形資產更有可能受損。然而,包括最近收購的安斯沃思公司在內的美國零售寵物食品部門的商譽和無限期商標,由於公允價值和賬面價值之間的細微差別,仍然容易受到未來減值費用的影響。我們近期或長期預測或宏觀經濟狀況的任何重大不利變化,都可能導致未來的減值費用。截至2020年1月31日,美國零售寵物食品部門商譽和無限期無形資產的賬面價值分別為24億美元和14億美元。
在2019年第三季度,我們確認了與美國寵物食品零售部門某些無限期無形資產相關的非現金減值107.2美元。
第3項市場風險的定量和定性披露。
(百萬美元,除非另有説明)
以下有關市場風險披露的討論涉及前瞻性陳述.實際結果可能與前瞻性聲明中預測的結果不同。我們面臨着與利率、外匯匯率和商品價格變化有關的市場風險。
利率風險:在2020年1月31日,我們現金和現金等價物的公允價值接近賬面價值。我們面臨着與固定和可變利率到期的現有債務有關的利率風險。我們的利率敞口主要包括美國國債利率、倫敦銀行同業拆借利率(Libor)和美國商業票據利率。英國金融行為監管局(FCA)表示,它不會要求銀行在2021年後提交libor。鑑於我們目前的可變和固定利率債務組合,我們預計這一行動不會對我們的財務狀況產生重大影響。
我們利用衍生工具來管理與預期債務交易相關的利率風險,以及管理我們長期債務公允價值的變化。在利率合同開始時,對票據進行評估和記錄,以便進行合格的套期保值會計處理。如果合同被指定為現金流量對衝,合同上的市價損益將被遞延,並作為累積的其他綜合收益(損失)的組成部分列入,並在套期交易影響收益的期間重新歸類為利息費用。如果合同被指定為公允價值套期保值,則在資產負債表上按公允價值確認合同,並在利息費用中確認公允價值的變動。一般來説,合同公允價值的變化等於基礎債務公允價值的變化,對收益沒有淨影響。
我們分別於2018年11月和2018年6月簽訂了利率合約,名義價值分別為300.0美元和500.0美元,以管理我們對2020年預期債務融資帶來的利率波動的風險敞口。這些利率合同被指定為現金流量對衝,因此,截至2020年1月31日,其他綜合收益(損失)累計遞延了168.9美元的未實現虧損。假設在2020年1月31日國庫利率下降10%,將導致這些利率合約的公允價值增加20.4美元。
2015年,我們終止了將於2021年10月15日到期的高級債券的利率互換,這被指定為公允價值對衝,用來對衝債務公允價值的變化。由於提前終止,我們收到58.1美元的現金,其中包括4.6美元的應計利息和預付利息以及53.5美元的遞延養卹金,作為結轉的一個組成部分
長期債務的價值,並被認為是相關債務剩餘期限內利息支出的減值。在2020年1月31日,14.3美元的剩餘收益被記錄為長期債務餘額的增加。
在以金融負債公允價值淨變動額來衡量利率風險時,假設在2020年1月31日利率下降100個基點,將使我們長期債務的公允價值增加305.8美元。
外匯風險:我們在美國境外設有以外幣計價的資產和負債,主要以加拿大貨幣計價。由於我們有外幣計價的資產和負債,金融風險可能會產生,主要原因是交易的時間安排和匯率的變動。截至2020年1月31日,外匯資產負債表風險敞口預計不會對未來收益或現金流產生重大影響。
我們利用外幣衍生工具來管理外匯波動對未來現金支付的影響,這些影響主要與購買某些原材料和製成品有關。這些合同的到期日一般不超過一年。我們不對用於管理外匯風險敞口的工具進行套期保值會計處理。因此,這些工具的價值變化立即在產品銷售成本中得到確認。根據我們截至2020年1月31日的外匯對衝頭寸,假設匯率變動10%不會對公允價值產生實質性影響。
在截至2020年1月31日的9個月內,來自美國境外客户的收入佔到淨銷售額的5%。因此,某些收入和支出過去和將來都會受到外幣波動的影響,而這些波動可能會對經營結果產生影響。
商品價格風險:我們使用某些原材料和其他受供求條件、政治和經濟變數、天氣、投資者投機和其他不可預測因素造成的價格波動的商品。為了管理與預期購買商品相關的波動性,我們使用期限通常小於一年的衍生品。我們沒有資格對商品衍生品進行套期保值會計處理,因此,所有商品衍生品的損益立即在產品銷售成本中得到確認。
下面的敏感性分析顯示,我們的公允價值可能因與商品有關的市場價格的10%的假設變化而損失。
| | | | | | | | | | | |
| (二零二零年一月三十一日) | | (2019年4月30日) |
高 | $ | 38.7 | | | $ | 51.6 | |
低層 | 13.3 | | | 25.3 | |
平均 | 26.1 | | | 37.0 | |
估計的公允價值是根據市場報價確定的,是根據我們過去四個季度按商品分列的淨衍生頭寸確定的。計算的目的並不是以公允價值表示我們預期會遭受的實際損失。在實踐中,隨着市場的移動,我們積極管理我們的風險,並酌情調整對衝策略。被套期保值的商品與衍生工具的價格變化呈高度負相關。因此,我們預計,隨着時間的推移,其衍生產品的估計公允價值的任何損益通常會被基礎風險敞口的估計公允價值的增減所抵消。
某些前瞻性陳述
本季度報告10-Q表中包含的某些陳述包含了聯邦證券法意義上的前瞻性陳述。前瞻性陳述可能包括關於我們當前的預期、估計、假設和關於未來事件、條件、計劃和戰略的信念的陳述,這些都不是歷史事實。任何非歷史性的陳述都是前瞻性的陳述,可以通過使用諸如“預期”、“預期”、“相信”、“意願”、“意志”、“計劃”和類似的短語來識別。
聯邦證券法為前瞻性聲明提供了一個安全的港灣,以鼓勵公司提供潛在的信息。我們提供與安全港條款有關的警告聲明。我們告誡讀者不要過分依賴任何前瞻性的陳述,因為這些陳述本質上受風險、不確定因素和其他因素的影響,其中許多因素是我們無法控制的,可能導致實際結果與這些陳述和我們的歷史結果和經驗大不相同。這些風險和不確定性包括但不限於以下方面:
•我們的能力,以實現成本節約與我們的成本管理計劃,在金額和時間框架內,目前預期;
•我們有能力產生足夠的現金流量,以達到我們的現金去槓桿化目標;
•商品、能源和其他投入成本的波動;
•與我們用來管理商品定價和利率風險的衍生工具和購買策略相關的風險;
•以可接受的條件提供可靠的運輸;
•實施和實現價格變動的全部效益的能力,以及價格變動的時機對特定時期的利潤和現金流量的影響;
•成功和成本的營銷和銷售計劃和戰略,旨在促進我們的業務增長,包括產品創新;
•市場上的一般競爭活動,包括競爭對手的定價做法和促銷支出水平;
•糧食安全問題對我們產品或競爭對手產品的影響;
•事故、極端天氣和自然災害的影響;
•我們的某些業務集中於關鍵客户和供應商,包括某些關鍵原材料和製成品的單一來源供應商,以及我們管理和維護關鍵關係的能力;
•資本支出和股票回購的時間和數額;
•商譽、其他無形資產或者其他長壽資產的賬面價值減值或者其他無形資產使用壽命的變動;
•現行政府法律和規章的新的或變化的影響及其適用,包括關税;
•税務審查結果、税法變更和其他税務事項;
•外幣及利率波動;及
•在我們向SEC提交的其他報告和聲明中,與“風險因素”下描述的其他因素相關的風險。
我們告誡讀者,在評估本季度報告中關於表10-Q的信息時,不要過分依賴這種前瞻性的陳述,這些陳述只在所作的日期發表。我們沒有義務更新或修改這些前瞻性報表,以反映在提交本季度報告之後的新事件或新情況。
第4項控制和程序。
評估披露控制和程序。管理層,包括首席執行官和首席財務官,評估了截至2020年1月31日我們的披露控制和程序的有效性(根據1934年“證券交易法”(“交易法”)第13a-15(E)條或第15d-15(E)條的規定)(“評估日期”)。根據這一評價,首席執行幹事和首席財務官得出結論認為,截至評估日,我們的披露控制和程序有效地確保了在我們根據“外匯法”提交或提交的報告中披露的信息,(1)在證券交易委員會規則和表格規定的時限內記錄、處理、彙總和報告信息,(2)累積並酌情通知管理層,包括首席執行官和首席財務官,以便就所需披露作出及時決定。
內部控制的變化。在2020年第一季度,我們開始使用一種新的集成軟件解決方案來規劃、授權和記錄與貿易促進相關的活動,以及啟動與我們的貿易計劃相關的支付。此外,在通過ASU 2016-02方面,租約(主題842)正如最近發佈的會計準則和註釋13:租約中所描述的那樣,我們實施了一種新的軟件解決方案,用於記錄使用權和租賃負債,並準備與新準則有關的披露信息。由於實施了這些系統,在2020年第一季度實施了新的控制和流程。
在截至2020年1月31日的三個月內,我們對財務報告的內部控制沒有發生任何變化,這些變化對我們財務報告的內部控制產生了重大影響或相當可能產生重大影響。
第二部分.其他資料
第1項法律訴訟。
第II部,第1項所需的資料,是參照附註16:本季報第10-Q表第I部、第1項的意外開支而合併的。
第1A項.危險因素
我們的業務、經營和財務狀況受到各種風險和不確定因素的影響。“第一部分,第1A項”所述的危險因素。“我們在截至2019年4月30日的年度報表10-K中,經修訂後的年度報告中,應仔細考慮風險因素,以及本季度報告中關於表10-Q的其他資料或參考資料,以及我們向證券交易委員會提交的其他文件,以評估公司、我們的業務和本季度報告所載關於表10-Q的前瞻性報表。我們目前所不知道或我們認為不重要的其他風險和不確定因素也可能影響我們。任何這些已知或未知風險的發生都可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大不利影響。
下文所述風險因素更新了“第一部分,第1A項”中披露的風險因素。風險因素“在我們截至2019年4月30日的年度10-K年度報告中,包括了在2020年第三季度進行的中期減值分析的信息。
·獲得的商譽或其他無形資產的賬面價值的重大減值可能對我們的綜合經營業績和淨資產產生不利影響。
我們的資產中有很大一部分是商譽和其他無形資產,其中大部分沒有攤銷,但至少在2月1日每年進行一次減值審查,如果存在減值指標,則更多情況下是這樣。截至2019年4月30日,商譽和其他無形資產的賬面價值為130億美元,而總資產為167億美元,股東權益總額為80億美元。如果這些資產的賬面價值超過目前估計的公允價值,該資產將被視為減值,這將導致對收益收取非現金費用,這可能是相當重要的。可能導致減值的事件和條件包括:我們普通股的市場價格持續下跌、競爭加劇或市場份額喪失、過時、產品索賠在產品壽命期間造成銷售或盈利的重大損失、宏觀經濟狀況惡化或與預期結果相比財務業績下降。
截至2020年1月31日,美國寵物食品零售部門商譽和無限期無形資產的賬面價值分別為24億美元和14億美元。由於近期減值和2018年5月收購安斯沃思,公允價值與賬面價值之間的差距縮小,這些無形資產很容易受到未來減值費用的影響。到目前為止,我們已經確認了4.65億美元的減值費用,其中包括在2020年第三季度確認的與以下方面有關的減值費用:商譽和無限期無形資產,這些無形資產是大心寵物品牌在2015年收購的一部分,其中包括在2020年第三季度確認的52.4美元減值費用。自然平衡品牌。這些減值費用主要是我們長期淨銷售額和盈利預期下降的結果。
我們不認為我們的寵物食品報告部門或任何剩餘的無限期商標在美國零售寵物食品部門更有可能在2020年1月31日受到損害。然而,進一步改變有關美國寵物食品零售部門或其品牌未來表現的假設,對宏觀經濟條件的不利變化,或對其他假設的改變,可能會在未來造成額外的減值損失,這可能是重大的。截至2019年4月30日,估計公允價值大大超過大多數剩餘報告單位和物質無限期無形資產的賬面價值,在所有情況下,估計公允價值超出賬面價值10%以上,但天然食品報告單位除外,該部門因2019年第四季度記錄的減值費用而沒有剩餘的商譽。詳情請參閲附註8:商譽和其他無形資產。
第2項股權證券的未登記銷售和收益的使用。
發行人及關聯方購買權益證券:下表列出了2020年第三季度購買的普通股總數、每股平均價格、作為公開宣佈的回購計劃(如果有的話)一部分購買的股票數量以及根據股票回購計劃可能購買的最大股份數的大約美元價值:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | (a) | | (b) | | (c) | | (d) |
期間 | | 總人數 股份 購進 | | 平均價格 按股付費 | | 總數 購買的股份 作為公共自願的一部分 公佈的計劃 或主要程序 | | 最大數目(或 近似美元 )的價值 可能還會被購買 根據圖則或 節目 |
2019年11月1日至11月30日 | | — | | | $ | — | | | — | | | 3,586,598 | |
(一九二零九年十二月一日至十二月三十一日) | | 1,300 | | | 105.22 | | | — | | | 3,586,598 | |
二零二零年一月一日至二零二零年一月三十一日 | | 5,880 | | | 105.00 | | | — | | | 3,586,598 | |
共計 | | 7,180 | | | $ | 105.04 | | | — | | | 3,586,598 | |
(a)本專欄的股票包括從股票計劃接受者手中回購的股票,而不是現金支付。
(D)截至2020年1月31日,仍有3 586 598股普通股可根據聯委會的授權進行未來回購。
第6項展品。
見本報告第37號頁上的展品索引。
簽名
根據1934年“證券交易法”的要求,登記人已正式安排由下列簽名人代表其簽署本報告,並經正式授權。
| | | | | |
(二0二0年二月二十七日) | J.M.斯馬克公司 |
| |
| /s/Mark T.Ssmker |
| 作者:馬克·T·斯馬克 |
| 總裁兼首席執行官 |
| |
| /S/Mark R.Belgya |
| 作者:Mark R.Belgya |
| 副主席兼財務主任 |
展品索引
下面的證物要麼附在這裏,要麼以另一份提交給證交會的文件納入其中。
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展覽編號 | 展品描述 |
3.1 | 經修訂的J.M.史姆克公司條例(經2020年1月17日修訂) |
10.1 | 公司與凱文·傑克遜之間的分離協議,自2020年1月4日起生效* |
10.2 | 自2020年1月10日起生效的公司與David J.Lemmon之間的分離協議* |
10.3 | J.M.斯馬克公司執行Severance計劃* |
10.4 | 截至2019年11月14日“定期貸款信貸協議”第1號修正案,日期為2018年4月27日,由公司作為貸款方借款人和美國銀行作為行政代理人 |
31.1 | 根據經修訂的“證券交易法”規則13a-14(A)和規則15d-14(A)對馬克·T·斯姆克的認證 |
31.2 | Mark R.Belgya根據經修正的“證券交易法”第13a-14(A)條和規則15d-14(A)獲得的認證 |
32 | 根據2002年“薩班斯-奧克斯利法”第906條通過的“美國法典”第18條第1350條規定的認證 |
101.慣導系統 | | XBRL實例文檔-實例文檔不出現在InteractiveDataFile中,因為它的XBRL標記嵌入在內聯XBRL文檔中 |
101.SCH | | XBRL分類法擴展模式文檔 |
101.PRE | | XBRL分類法擴展表示鏈接庫文檔 |
101.DEF | | XBRL分類法擴展定義鏈接庫文檔 |
101.CAL | | XBRL分類法擴展計算鏈接庫文檔 |
101.LAB | | XBRL分類法擴展標籤Linkbase文檔 |
104 | | 本季報截至二零二零年一月三十一日止季度的首頁,表格10-q,內嵌xbrl格式。
|
*管理合約或補償計劃或安排