美國
證券交易委員會
華盛頓特區20549
形式
(第一標記)
依據1934年證券交易所ACT第13或15(D)條提交的年報 |
截止年度(一九二零九年十二月三十一日)
或
依據1934年證券交易所ACT第13或15(D)條提交的過渡報告 |
從_
委員會檔案編號：001-38083
(“註冊章程”所指明的註冊人的確切姓名)
(國家或其他司法管轄區) 成立為法團或組織) | (I.R.S.僱主) (識別號) | ||
(主要行政辦公室地址) | (郵政編碼) | ||
登記人的電話號碼，包括區號：(713 ) 842-9050
根據該法第12(B)條登記的證券： | ||
每一班的職稱 | 交易符號 | 註冊的每個交易所的名稱 |
按照“證券法”第405條的定義，通過檢查標記表明註冊人是否是知名的經驗豐富的發行人。☐ 不 ☒
如果註冊人不需要根據該法第13條或第15(D)條提交報告，則用複選標記表示。☐ 不 ☒
用支票標記説明登記人(1)是否提交了1934年“證券交易法”第13條或第15(D)條要求在過去12個月內提交的所有報告(或要求登記人提交此類報告的較短期限)，(2)在過去90天中一直受到這種申報要求的限制。是 ☒/.☐
通過檢查標記説明註冊人是否以電子方式提交了條例S-T(本章第232.405節)規則第四零五條規定提交的每一份交互數據文件(或要求註冊人提交此類文件的期限較短)。是 ☒/.☐
通過檢查標記表明註冊人是大型加速備案者、加速備案者、非加速備案者、較小的報告公司還是新興的成長型公司。參見“外匯法案”第12b-2條規則中“大型加速備案者”、“加速申報人”、“較小報告公司”和“新興增長公司”的定義。
☒ | 加速機 | ☐ | ||||
非加速濾波器 | ☐ | 小型報告公司 | ||||
新興成長型公司 | ||||||
如果是一家新興成長型公司，請用支票標記表明登記人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守“外匯法”第13(A)節規定的任何新的或經修訂的財務會計準則。☐
用複選標記表明註冊人是否為空殼公司(如“交易法”第12b條第2款所規定)。☐ /.☒
截至2019年6月28日，註冊人最近一次完成第二財政季度的最後一個營業日，註冊人的非附屬公司持有的普通股的總市值約為2019年6月28日。$1.3 十億根據當天紐約證券交易所的收盤價。
截至2020年2月24日，167,331,253 A類普通股股份，每股面值$0.0001，及85,789,814 B類普通股股份，每股面值0.0001美元，已發行。
參考文件法團
登記人關於2020年股東年度會議的最後委託書的部分內容將在與本年度報告表10-K有關的財政年度結束後不遲於120天提交，並以參考方式納入本年度報告關於表10-K的第三部分。
目錄
頁 | ||||
此處使用的某些術語和公約的定義 | 1 | |||
關於前瞻性聲明的警告性聲明 | 2 | |||
第一部分 | ||||
項目1和2。 | 商業及物業 | 4 | ||
項目1A。 | 危險因素 | 13 | ||
項目1B。 | 未解決的工作人員意見 | 26 | ||
項目3. | 法律程序 | 26 | ||
項目4. | 礦山安全披露 | 26 | ||
第二部分。 | ||||
項目5. | 註冊人普通股市場、相關股東事項及權益證券發行者購買 | 28 | ||
項目6. | 選定財務數據 | 29 | ||
項目7. | 管理層對財務狀況及經營成果的探討與分析 | 30 | ||
項目7A. | 市場風險的定量和定性披露 | 39 | ||
項目8. | 財務報表和補充數據 | 41 | ||
項目9. | 與會計師在會計與財務披露上分歧的變化 | 80 | ||
項目9A. | 管制和程序 | 80 | ||
項目9B. | 其他資料 | 81 | ||
第三部分。 | ||||
項目10. | 董事、執行幹事和公司治理 | 81 | ||
項目11. | 行政薪酬 | 81 | ||
項目12. | 某些受益所有人的擔保所有權和管理及相關股東事項 | 81 | ||
項目13. | 某些關係和相關交易，以及董事獨立性 | 81 | ||
項目14. | 主要會計費用及服務 | 82 | ||
第四部分。 | ||||
項目15. | 證物及財務報表附表 | 82 | ||
項目16. | 表格10-K摘要 | 85 | ||
簽名 | 85 | |||
此處使用的某些術語和公約的定義
以下是本文件中使用的某些術語的縮寫和定義，其中一些術語在石油和天然氣工業中普遍使用：
“BBL.class=‘class 1’>一儲罐桶，42加侖液體體積，用於原油、凝析油、天然氣液體或水.
“Bbls/d”每天儲罐桶。
“bcf”十億立方英尺的天然氣。
波伊“石油當量桶。一個BOE等於一Bbl，六千立方英尺的天然氣，或者42加侖的天然氣液體。基於近似能量當量。
“BOE/D“每天石油當量桶。
“英國熱單位或Btu“把一磅水的温度提高1華氏度所需的熱量。
“DD&A.“再折舊法、折舊法和攤銷法”。
“開發面積.“分配或可分配給生產井或有能力生產的油井的英畝數。
“開發井“在石油或天然氣已探明的區域內鑽到已知的地層層的深度的一口井。
“乾井.“經確定不能生產足夠數量的石油或天然氣以證明有理由作為石油和氣井完井的油井。
“探井“為尋找新的油田或在先前發現的另一儲集層生產石油或天然氣的油田中尋找新的儲層而鑽的一口準水井。
“場域“由一個或多個儲層組成的區域，所有這些儲集層都集中在或與同一地質構造特徵或地層條件有關。字段名是指地表面積，但也可以指地表和地下生產層。
“形成.‘>一層巖石，其特徵不同於附近的巖石。
“毛英畝或毛井.“指擁有全部或部分工作權益的全部或部分土地或水井。
“水平鑽井.class=‘class 1’>一種在某些地層中使用的鑽井技術，在這種情況下，一口井垂直鑽到一定的深度，然後在指定的井距內以直角鑽井
“MBbls1，000桶原油、凝析油或NGL。
“Mboe/d“每天相當於一千桶石油。
“麥克夫“.”1000立方英尺的天然氣。
“Mcf/d“每天有一千立方英尺的天然氣。
“MMboe“百萬桶石油當量。
“MMBtu“.”約100萬英國熱單位。
“MMBtu/d”每天百萬英國熱單位。
“MMcf“.”相當於100萬立方英尺的天然氣。
“NGL“或”NGLS“對天然氣進行濃縮處理。在天然氣中發現的碳氫化合物，可作為純度產品提取，如乙烷、丙烷、異丁烷和正丁烷，以及天然汽油。
1
“淨英畝或淨井“對毛英畝或總水井擁有的部分勞動權益之和。
“尼美克斯.“紐約商品交易所”。
“生產井.“經發現能夠機械地生產出足夠數量的碳氫化合物的水井，其生產收益超過生產費用和税收。
“已探明儲量“可預期通過現有設備和作業方法通過現有井回收的再分配儲量。
“探明儲量.“對石油、天然氣和天然氣液體的估計量進行估算，地質和工程數據合理肯定地表明，在現有的經濟和運行條件下，今後幾年可從已知的儲層中進行商業開採。
“未開發的儲量。“預計將從未鑽探土地上的新井或需要較大費用的現有井中回收已探明的儲量。
“儲集層“一種多孔的、可滲透的地下地層，含有可生產的石油和(或)天然氣的自然堆積，受不滲透巖石或水屏障的限制，與其他儲層分離。
“標準化測量.“將前12個月每月第一天價格的12個月未加權算術平均數用於估計年底經證實的儲備的未來產量估計的未來現金流動淨額，未來現金流入額按估計的未來生產和發展成本減少，根據期末成本估算未來生產和發展成本，以確定税前現金流入。未來所得税，如適用，則減少，將法定税率應用於天然氣和石油資產中超過木蘭税基的税前現金流入的法定税率。所得税後的未來現金流入淨額按10%的年貼現率貼現。
“未開發面積“.”未鑽井或未完成油井生產的可供商業生產的石油、天然氣和天然氣的可轉讓土地面積，不論這種面積是否含有已探明的儲量。
“單位“將油藏或油田的所有或實質上的所有利益，而不是單一區域，全部或實質上的利益相結合，為開發和運營作出規定，而不考慮單獨的財產利益。同時，單元化協議所涵蓋的區域。
“工作興趣.“給予財產承租人勘探、生產和擁有天然氣或其他礦物的權利。工作利益所有者以現金、罰款或賬面基礎承擔勘探、開發和運營成本。
“WTI.“西得克薩斯中質輕質含硫原油”。
2
前瞻性陳述
本報告包括經修正的1933年“證券法”第27A條和經修正的1934年“證券交易法”第21E節所指的“前瞻性陳述”。本報告中除歷史事實陳述外的所有報表，包括(但不限於)關於公司未來財務狀況、業務戰略、預算、預計收入、預計成本以及未來運營管理計劃和目標的報表，均為前瞻性報表。這種前瞻性的陳述是基於管理層的信念，以及公司管理層所作的假設和現有的信息。此外，前瞻性陳述通常可以通過使用前瞻性術語來識別，如“可以”、“將”、“可以”、“預期”、“打算”、“項目”、“估計”、“預期”、“計劃”、“相信”、“繼續”或類似的術語。儘管厚朴認為這種前瞻性陳述中所反映的期望是合理的，但該公司無法保證這種預期將被證明是正確的。可能導致實際結果與公司預期大不相同的重要因素包括，但不限於木蘭的假設：
• | 石油、天然氣、天然氣液體(“NGLs”)等產品或服務的市場價格； |
• | 石油、天然氣、天然氣和其他產品或服務的供應和需求； |
• | 生產和儲備水平； |
• | 鑽井風險； |
• | 經濟和競爭條件； |
• | 資本資源的可得性； |
• | 資本支出和其他合同債務； |
• | 天氣條件； |
• | 通貨膨脹率； |
• | 貨物和服務的供應情況； |
• | 立法、法規或政策的改變； |
• | 網絡攻擊； |
• | 財產購置或資產剝離的發生； |
• | 合併收購； |
• | 證券或資本市場及相關風險，例如一般信貸、流動資金、市場及利率風險；及 |
• | 以下所披露的其他因素 項目1和2-商業和地產，項目1A-危險因素，項目7-管理層對財務狀況及經營成果的探討與分析，項目7A-市場風險的定量和定性披露，在本年報的其他地方，表格10-K。 |
其後所有可歸因於公司的書面及口頭前瞻性陳述，或代表公司行事的人，如下
通過警告聲明明確地限定了它們的全部內容。除法律要求外，木蘭沒有義務根據內部估計或預期或其他方面的變化更新或修改其前瞻性報表。
3
第一部分
項目1和2.商業和財產
概述
Magnolia石油天然氣公司(“公司”或“Magnolia”)是一家特拉華州公司，於2017年2月成立，名為TPG Pace Energy Holdings Corp.，其名稱為TPG Pace Energy Holdings Corp.，目的是與一家或多家企業進行合併、資本證券交易所、資產收購、股票購買、重組或類似的業務合併。
2018年7月31日(“關閉日期”)，Magnolia通過在南德克薩斯州Eagle Ford Shale的Karnes縣部分收購某些石油和天然氣資產(“Karnes縣資產”和“Karnes縣企業”)、在奧斯汀Chalk的Gidings油田(“Gidings資產”)的某些石油和天然氣資產，完成了其最初的業務組合(“業務合併”)。35.0%成員權益在艾龍伍德鷹福特中流，有限責任公司，該公司擁有鷹福特收集系統，每一個與能源有限公司的某些附屬公司。(“EnerVest”)。截至2019年12月31日，木蘭有一個66.1%對玉蘭石油天然氣母公司有限責任公司(“木蘭股份有限公司”)的興趣，該公司擁有在業務合併中收購的資產。
關於業務合併，Magnolia與EnerVest運營公司L.L.C簽訂了一項服務協定(“服務協定”)。(“EVOC”)是EnerVest的附屬公司，根據該公司的規定，EVOC在Magnolia管理的指導下運營Magnolia的資產，提供與EVOC在經營業務組合中收購的資產時提供的服務基本相同的服務，包括行政、後臺和日常現場級服務，以經營公司業務，但某些例外除外。
在業務合併方面，公司被確認為會計目的的收購人，Karnes縣公司被視為會計前身(“前身”)。在企業合併期間或之後，公司，包括Karnes縣企業、Gidding資產和Ironwood權益的合併，是會計接班人(“繼承者”)。企業合併採用會計獲取法進行核算，後續財務報表反映了基於資產淨值公允價值的新的會計基礎。由於採用了會計購置方法，公司的合併和合並財務報表和某些列報方式被分為兩個不同的時期，以表明在所述期間之間的不同所有權和會計基礎，即業務合併完成前的期間，包括2017年12月31日終了的年度(“2017年的前任期”)和2018年1月1日至2018年7月30日的期間(“2018年的前身期”，連同2017年的前任期，即“前任期”)；以及自業務合併完成之日和之後的期間，即自結束之日起至2018年7月30日止的期間。2018年12月31日(“2018年後續時期”)2019年12月31日(“2019年接班人期”，連同2018年接班人期“接班人期”)。
可得信息
Magnolia的主要執行辦公室位於德克薩斯州休斯敦的九格林威廣場1300號套房，而Magnolia公司的網站則位於www.magoliaoilgas網站上。
玉蘭向證券交易委員會(“SEC”)提供或提交其年度報告(表10-K)、季度報告(表10-Q)和當前報告(表格8-K)，使這些文件免費在www.Magoliaoilg.com上獲得。 根據“投資者”的標籤，儘快在合理可行的情況下，向美國證交會提交或提供。Magnolia網站上的信息未被納入本年度報告中，即10-K表格或該公司向SEC提交的任何其他文件。
Magnolia的A類普通股，面值為每股0.0001美元(“A類普通股”)，在紐約證券交易所(“NYSE”)上市和交易，代號為“mGy”。
4
段信息和地理區域
在美利堅合眾國普遍接受的會計原則(“公認會計原則”)中，業務部門被界定為企業的組成部分，從事企業活動，從中賺取收入和支出，併為分配資源和評估業績而提供和定期評價單獨的財務信息。
根據木蘭的組織和管理，該公司經營在一個可報告的部門，從事在美國的石油和天然氣財產的收購、開發、勘探和生產。木蘭的所有行動都是在美國的一個地理區域進行的。Magnolia公司的石油和天然氣資產主要位於卡恩斯縣和得克薩斯州南部的吉登斯油田，該公司的主要目標是鷹福特頁巖和奧斯汀查爾克組。補充數據和討論見項目7管理層的探討與分析 財務狀況和經營結果本年報表格10-K。
特性
截至2019年12月31日，Magnolia的資產包括670,787毛額(450,854(淨額)英畝，包括39,998毛額(22,088美國得克薩斯州卡恩斯、岡薩雷斯、德維特和阿塔斯科薩縣的英畝土地630,789毛額(428,766在吉丁田裏的一英畝土地。截至2019年12月31日、木蘭1,630毛額(1,141)總產量為66.82019年12月31日終了年度的MBoe/d。截至2019年12月31日，Magnolia為Karnes縣資產運行一個鑽機程序，為Gidding資產運行一個鑽機程序。約52.8%, 28.2%，和19.0%在截至2019年12月31日的一年中，木蘭的資產產量分別可歸因於石油、天然氣和天然氣。
Karnes縣的資產主要位於德克薩斯州Karnes縣，位於鷹福特頁巖的核心地帶。由Karnes縣資產組成的面積還包括Eagle Ford Shale之上的奧斯汀Chalk組。奧斯汀沙克組已顯示自己是一個獨立的油藏，從鷹福特頁巖，並代表了一個非常有吸引力的開發目標。Karnes縣的資產包括一個眾所周知的、低風險的佔地面積，它的發展重點是最大限度地提高回報和提高運營效率。
吉丁的資產主要分佈在巴西、費耶特、李、格里姆斯和德克薩斯州的華盛頓州。奧斯汀查爾克組沿東北向西南方向發展，大致與得克薩斯海灣海岸平行。在奧斯汀查爾克趨勢有幾個顯著的生產領域，其中最大的是吉丁地區。吉丁油田經歷了兩個主要的鑽井週期。第一個週期始於1970年代末和1980年代初，主要由垂直鑽井組成。第二個週期貫穿了1990年代的大部分時間，主要涉及水平井鑽井。吉丁羣島資產中的油井歷來都是針對奧斯丁·查爾克組的下三分之一。最近鑽井和完井技術的改進為吉登斯領域開闢了新的發展機會。過去兩年鑽探的油井幫助證實了在整個油田開展新的鑽探活動的強大經濟可行性。未來的開發結果可能允許在整個租賃地進一步擴大現有的地點庫存。
儲備數據
已探明儲量估計數
本年報表10-K所載木蘭已探明油氣儲量的估計如下：2019年12月31日。該公司的大部分探明儲量(約96%)是根據米勒和倫茨獨立石油工程公司根據石油和天然氣評估工程師協會頒佈的石油和天然氣儲量信息估算和審計標準以及美國證交會制定的定義和準則編寫的。米勒和倫茨是因其在評價油氣資源方面的歷史經驗和專門知識而被選中的。
已探明的油氣儲量是指通過對地學和工程數據的分析，可以合理肯定地估計出石油和天然氣的數量，從給定日期起、從已知的儲層、在現有的經濟條件、操作方法和政府規定的條件下，在提供經營權的合同到期之前，可以合理地進行經濟生產，除非有證據表明，無論是否使用確定性或概率方法進行估算，更新都是合理肯定的。提取碳氫化合物的項目必須已經開始，或者經營者必須合理地確定它將在合理的時間內開始。用於估算已探明儲量的石油和天然氣價格是使用報告所述期間每月第一天價格的未加權算術平均值確定的。
探明儲量分為已探明儲量和已探明儲量兩大類.已探明的已開發儲量包括可通過現有設備和作業方法通過現有井回收的數量。已探明的未開發儲量是指預計將從未鑽探面積上的新井中回收的數量，或從需要較大支出的現有井中收回的數量，並有管理人員承諾在合理的範圍內開始開發。
5
時間框架。截至2019年12月31日，列入本年度報告的木蘭的所有未開發儲量計劃在第一次報告後一年內開發。
用於估算已探明儲量的技術和經濟數據包括但不限於：測井資料、地質圖、試井數據、生產數據、井數據、歷史價格和成本信息以及財產所有權利益。這些技術數據與標準的工程和地球科學方法，或包括性能分析、遞減曲線方法、體積分析和類似物評估等方法相結合，被用來估計已探明儲量。
採用動態分析和遞減曲線法對已探明的單井儲量進行了估算。對於已探明的開發井，在缺乏足夠的生產歷史的情況下，利用基於性能的類型曲線和偏移位置模擬來估算儲量。利用地質資料和工程資料相結合的方法，對已探明的未開發儲量進行了預測。利用業績數據以及測井和巖心數據，劃定了核心開發區域的一致、連續的儲層和業績特徵，以確定滿足已探明儲量標準的技術確定性領域。應用基於性能的類型曲線對已探明的未開發井動態進行了預測。
油氣儲量信息的編制
Magnolia的儲量總監Peter Corbeil是主要負責監督內部儲量估算過程的技術人員。Corbeil先生在油藏工程、儲量評估、油田開發和技術管理方面有20年的石油和天然氣工業經驗。他在加入木蘭之前的經歷包括在三家大型和多樣化的石油和天然氣公司的公司儲備集團任職。他擁有工程學士學位和工商管理碩士學位，是石油工程師協會的成員。
儲量主任與EVOC的石油工程師和地球科學專業人員密切合作，確保向Miller和Lents提供的用於編寫儲備報告的數據的完整性、準確性和及時性。Magnolia的內部工作人員和EVOC的技術團隊定期與獨立的儲量工程師會面，審查為Magnolia資產準備儲備估算所使用的屬性、方法和假設。
這些儲量報告是由Miller和Lents的地質學家和油藏工程師小組編寫的，他們將地質、地球物理、工程和經濟數據結合起來，以作出儲量估計和經濟預測。從2019年12月31日起，玉蘭探明儲量的準備過程由高級副總裁、米勒和倫茨的一名軍官凱蒂·M·賴納克(KatieM.Reinaker)監督。Reinaker女士是得克薩斯州一名具有專業資格的專業工程師，在石油和天然氣儲量的估算、評估和評價方面擁有10多年以上的相關經驗。
儲量估算涉及到一定程度的不確定性，以及無法精確測量的經濟可採石油和天然氣的數量。任何儲量估計的準確性取決於現有數據的質量以及工程和地質解釋的質量。因此，不同工程師的估計往往有所不同。此外，鑽探、測試和生產的結果可能證明有理由修正這種估計。因此，儲量估計往往與最終回收的石油、天然氣和天然氣的數量不同。對經濟可採石油、天然氣、天然氣和未來淨收入的估計是基於若干變量和假設，所有這些因素和假設都可能與實際結果不同，包括地質解釋、價格、未來生產率和成本。請讀“危險因素“在本年報第1A項中，表格10-K。
探明儲量
下表列出據估計的木蘭淨探明石油和天然氣儲量。2019年12月31日。本表以石油儲量為基準，其中天然氣按6 Mcf/1 Bbl的比例轉換成等量的石油桶。這一比率並不反映這兩種產品的當前價格比率。下表所列已探明的未開發儲量預計將在一年內轉換為已探明的已開發儲量。
(一九二零九年十二月三十一日) | ||||||||||||
石油(MMBBLS) | 天然氣 | NGLS(MMBBLS) | 共計(MMboe) | |||||||||
探明儲量 | ||||||||||||
已證明總數 | 40.3 | 165.8 | 18.9 | 86.8 | ||||||||
已證實未開發共計 | 12.3 | 31.4 | 5.0 | 22.5 | ||||||||
已探明儲量共計 | 52.6 | 197.2 | 23.9 | 109.3 | ||||||||
6
已探明未開發儲量的開發
截至2019年12月31日，探明未開發儲量有望在一年內轉化為已探明儲量。下表彙總了截至2019年12月31日為止的一年中玉蘭已探明未開發儲量的變化：
共計(MMboe) | |||
2019年1月1日已探明未開發儲量 | 24.0 | ||
轉化為已探明的已開發儲量 | (20.4 | ) | |
擴展 | 15.7 | ||
收購 | 2.6 | ||
修訂以前的估計數 | 0.6 | ||
2019年12月31日已探明未開發儲量 | 22.5 | ||
截至2019年12月31日，木蘭的資產大約包含22.5已探明的未開發儲量，包括12.3一堆油，31.4天然氣，以及5.0NGL的mmbbls。在截至2019年12月31日的一年中，該公司已證實的未開發儲量總額減少了1.5MMboe。木蘭20.4由於2019年完成的鑽探活動，已探明的未開發儲量改為已探明的已開發儲量。擴展添加15.7mmboe是卡恩斯縣資產和吉丁資產鑽探計劃的結果。與購買公司Karnes縣資產的面積有關的收購導致已證實的未開發儲備增加了大約2.6嗯。修訂0.6已探明的未開發儲量包括2.2與Karnes縣資產填充鑽探有關的MMBOE正修正，但被大約向下修正的部分抵消1.6mboe與技術更新、較低的商品價格和優化發展活動的最新良好時間表有關。
在本年度終了的年度內2019年12月31日、木蘭引起的費用約為1.588億美元將與.有關的準備金轉換為40被證實未開發的地點20.4已探明的已開發儲量。
鑽井統計
下表描述了在截至年底期間在玉蘭花資產內鑽探的新開發井和探井。2019年12月31日，2018年和2017年。這些資料不應被視為表明未來業績的資料，也不應假定所鑽生產井的數量、發現的儲量數量或經濟價值之間必然存在任何關聯。乾井是一口不能生產足夠數量的石油或天然氣的井，足以證明它是一口石油和氣井。生產井是一口能夠機械地生產出足夠數量的碳氫化合物的井。完井是指安裝生產石油或天然氣的永久設備，或在乾井情況下，向主管當局報告該井已被廢棄。截至2019年12月31日, 84毛額(34NET)井處於不同的完井階段。截至2019年12月31日，Magnolia為Karnes縣資產運行一個鑽機程序，為Gidding資產運行一個鑽機程序。
接班人 | 前輩和吉丁資產 | ||||||||||||
年終 (一九二零九年十二月三十一日) | (2018年7月31日) 貫通 (2018年12月31日) | 2018年1月1日至 2018年7月30日 | 年終 2017年12月31日 | ||||||||||
淨探井 | |||||||||||||
生產性 | — | — | — | — | |||||||||
乾的 | — | — | — | — | |||||||||
— | — | — | — | ||||||||||
淨開發井 | |||||||||||||
生產性 | 76 | 25 | 42 | 58 | |||||||||
乾的 | — | — | — | — | |||||||||
76 | 25 | 42 | 58 | ||||||||||
淨總井 | |||||||||||||
生產性 | 76 | 25 | 42 | 58 | |||||||||
乾的 | — | — | — | — | |||||||||
共計 | 76 | 25 | 42 | 58 | |||||||||
7
生產性油氣井
生產井包括生產井和機械能生產的井，包括等待管道連接開始交付的天然氣井和等待連接到生產設施的油井。毛井是厚朴有工作興趣的生產井的總數，淨井是毛井的部分工作利益之和。下表列出了與木蘭擁有工作權益的生產井有關的資料。2019年12月31日.
年終 (一九二零九年十二月三十一日) | |||
油 | |||
毛額 | 1,179 | ||
網 | 752 | ||
毒氣 | |||
毛額 | 451 | ||
網 | 389 | ||
共計 | |||
毛額 | 1,630 | ||
網 | 1,141 | ||
生產、定價和租賃運營成本數據
下表説明瞭過去三個財政年度中的每一年石油、天然氣和天然氣產量、平均租賃運營成本(包括運輸費用，但不包括遣散費和其他税)，以及與木蘭業務有關的平均銷售價格：
接班人 | 前輩和吉丁資產 | ||||||||||||||||
截至2019年12月31日止的年度 | 2018年7月31日至 (2018年12月31日) | 2018年1月1日 貫通 2018年7月30日 | 年終 2017年12月31日 | ||||||||||||||
生產 | |||||||||||||||||
原油(MMBBLS) | 12.9 | 5.1 | 6.4 | 7.8 | |||||||||||||
天然氣(Bcf) | 41.3 | 14.1 | 13.5 | 16.8 | |||||||||||||
天然氣液體 | 4.6 | 1.9 | 1.7 | 2.0 | |||||||||||||
平均租賃經營成本 | $ | 5.28 | $ | 4.83 | $ | 5.42 | $ | 5.28 | |||||||||
平均售價 | |||||||||||||||||
原油(MMBBLS) | $ | 60.00 | $ | 67.37 | $ | 69.14 | $ | 49.03 | |||||||||
天然氣(Bcf) | 2.27 | 3.04 | 2.82 | 2.94 | |||||||||||||
天然氣液體 | 15.17 | 25.93 | 25.99 | 21.80 | |||||||||||||
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未開發和開發面積毛額和淨額
下表列出了有關木蘭在開發和未開發面積方面的某些信息。2019年12月31日:
(一九二零九年十二月三十一日) | |||
未開發面積 | |||
毛額 | 65,984 | ||
網 | 47,298 | ||
開發面積 | |||
毛額 | 604,803 | ||
網 | 403,556 | ||
總面積 | |||
毛額 | 670,787 | ||
網 | 450,854 | ||
未開發面積呼氣
截至2019年12月31日，木蘭總未開發英畝資產將於2020年、2021年和2022年到期。1,129英畝，6,610英畝，和3,109除非在期滿前在涵蓋土地面積的間隔單位內建立生產，或者除非延長或延長這種租賃權，否則分別為英畝。2022年以後沒有呼氣。
交付承諾
Magnolia有一份長期合同，承諾從Karnes縣的資產中提供固定的最低石油產量。本合同要求木蘭大約交付。7,9882020年至2021年期間的MBbls。此外，吉丁公司的資產還需與一家第三方中流公司簽訂合同，該公司為吉丁公司資產生產的部分天然氣提供穩固的管道運輸服務。根據這項合同，木蘭目前已保留最多可達30,000MMBtu/d，該數量的厚朴有權利在協議期間根據目前的能力要求減少。該合同要求木蘭公司為預留容量支付一筆管道需求費。木蘭希望通過現有已探明的已開發和已探明的未開發儲量履行這兩項承諾，並定期監測這些儲量，以確保充足的可用資源。此外，玉蘭監測目前的生產，預期的未來生產和未來的發展計劃，以履行其承諾。
操作
一般
根據與業務合併有關的服務協議，EVOC在Magnolia管理層的指導下，一直向Magnolia提供服務，因為該業務組合與EVOC以往提供的服務基本相同，包括經營Magnolia公司及其資產所需的所有行政、後臺和日常現場級服務，但某些例外除外。
設施
與木蘭資產有關的生產設施位於生產井附近，由儲罐、兩相和/或三相分離設備、流線、計量設備和安全系統組成。主要的人工舉升方法有氣舉法、抽油泵升程法和柱塞升程法。
木蘭的資產包括35.0%擁有由Ironwood Eagle Ford Midstream，LLC運營的石油和天然氣收集系統的所有權，該系統允許天然氣和石油生產以競爭性定價方式交付並出售給各州和州際市場，或出售給各種原油精煉市場。與Karnes縣資產有關的大部分天然氣生產目前都是用來收集NGL的。Karnes縣的資產還包括一個鹽水處理井，該井目前處理Karnes縣資產的一部分水生產。
9
吉丁公司的資產包括天然氣收集系統的接入，該系統允許將生產交付給第三方天然氣加工商。大多數與Gidding資產有關的天然氣生產都是為了收集NGLs而進行的。生產的天然氣可以在競爭性定價的基礎上出售給各種州內和州際市場。Gidding資產還包括一個鹽水處理井，用於處理Gidding資產生產的一小部分水。
營銷與客户
截至2019年12月31日止的一年內，有兩名客户入賬。43.3%和18.5%分別佔石油、天然氣和NGL的收入。在2018年的接班人期間，有兩個客户入賬。42.2%和19.1%分別佔石油、天然氣和NGL的收入。在2018年的前一段時間裏，有三個客户入賬。47.6%, 14.5%，和12.2%分別佔石油、天然氣和NGL收入的總和。在2017年的前身期間，有4個客户入賬。28.8%, 22.3%, 18.9%，和10.2%分別佔石油、天然氣和NGL收入的總和。
在每段期間，沒有其他買家佔木蘭收入的10%或以上。上述任何買家的損失都可能在短期內對木蘭的收入產生不利影響。請看“危險因素“在本年報第1A項，請參閲表格10-K，以獲得更多資料。
玉蘭收集和處理部分天然氣生產從吉丁的資產，在土地專用與兩個第三方中流公司。煤氣廠的殘餘量可通過以下所述的公司運輸協議出售給氣體處理商或各種第三方。交付承諾在本項目中(項目1和2)。商業及物業“)從Gidding資產中提取的NGL產品根據不同條款的購買協議出售給第三方。Magnolia以市場價格將Gidding資產的大部分石油生產出售給兩個第三方，這些購買者通常通過卡車運輸這種生產。其餘的石油，天然氣，和NGL的生產，從吉丁資產出售給各種第三方買家的市場價格，通常在12個月或更短的合同。
此外，Magnolia根據不同條件的多種天然氣加工和購買合同，將Karnes縣資產的天然氣生產出售給各第三方。這種天然氣生產是根據協議收集和處理的，其條款從月到月，到適用的租賃協議的有效期不等。Magnolia須遵守與Ironwood Eagle Ford Midstream，LLC達成的原油收集協議的條款，該協議將於2027年7月到期，為Magnolia提供了一個渠道，讓Magnolia能夠以市場價格將從Karnes縣資產到第三方買家的石油生產出售給第三方買家。剩餘的石油生產通常是通過卡車從租約上運來的。Karnes縣資產中剩餘的石油、天然氣和ngl產品以市場價格出售給各種第三方買家，通常以12個月或更短的合同出售。由Karnes縣資產生產的NGL主要出售給鷹福特地區的中流天然氣加工商。
競爭
石油和天然氣工業是一個高度競爭的環境，木蘭與主要的綜合公司和其他獨立的石油和天然氣公司在公司業務的各個方面進行競爭，以探索、開發和經營其財產和銷售其生產。隨着美國製定新的能源和與氣候有關的政策，競爭條件可能會受到未來立法和法規的影響。此外，木蘭的一些競爭對手在應對影響石油和天然氣生產需求的因素時可能具有競爭優勢，這些因素包括價格變化、國內和國外政治條件、天氣條件、天然氣管道和其他運輸設施的鄰近程度和容量，以及總體經濟狀況。木蘭還面臨着來自風能、太陽能和電力等替代能源的間接競爭。木蘭能否獲得更多的前景，並在未來尋找和開發儲量，將取決於該公司是否有能力評估和選擇合適的房產，並在競爭激烈的環境中完成交易。
環境、衞生和安全事項
石油和天然氣業務受到聯邦、州和地方法律法規的重大影響。特別是，石油和天然氣生產及相關業務正在或已經受到價格管制、税收和許多其他法律和條例的制約。木蘭的資產所在的所有法域都有關於石油和天然氣開發和生產的法律規定。這些法律和條例可以對公司的業務實施記錄保存、監測和報告要求或其他業務限制，包括儘量減少污染的操作控制、將受管制物質(包括原油)排放到環境中的補救費用，或對公司將受管制物質送往處置地點進行補救的費用。在某些情況下，這些法律可以對任何責任方的全部清理費用規定嚴格的責任，而不考慮疏忽或過失，並對公司對其他人(如木蘭資產的先前所有人或經營者)的行為或其他人造成的條件或公司在執行時遵守所有適用要求的行為承擔責任。由於環境法規的原因，公司可以承擔資本、運營、維護和補救費用。已經頒佈了新的法律，各監管機構正在不斷通過條例，只有在更明確地確定執行這些新法律和條例之前，才能對遵守這些新法律和條例的費用進行廣泛的評估。
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空氣與氣候變化
美國和其他國家的環境倡導團體和管理機構相當重視二氧化碳、甲烷和其他温室氣體(“温室氣體”)的排放及其在氣候變化中的潛在作用。“聯邦清潔空氣法”(“CAA”)和類似的州法律通過實施空氣排放標準、建築和運營許可計劃以及其他合規要求，限制了來自多種來源的空氣污染物的排放。這些要求可能由於需要安裝排放控制裝置或增加排放監測和報告要求而導致運營費用增加。例如，美國環境保護局(“EPA”)通過了一些規則，要求對美國某些石油和天然氣系統來源的温室氣體排放進行監測和年度報告，其中包括陸上和海上生產設施，其中包括木蘭的某些資產。此外，2016年6月，環保局發佈了新的性能標準，對石油和天然氣部門新的、經修改的或重建的來源的甲烷排放，包括生產、加工、傳輸和儲存活動，建立了新的控制措施，稱為OOOOA次級部分。請看“危險因素“在本年度報告的項目1A中，關於進一步討論與氣候變化和甲烷排放和温室氣體管制有關的風險的表格10-K。
此外，環保局於2015年10月最後確定了更為嚴格的臭氧國家環境空氣質量標準(“NAAQS”)，並於2018年完成了達標/非達標的指定。在Magnolia經營的地區實施經修訂的NAAQS可能會增加排放控制的成本和額外監測和測試的要求，以及更繁瑣的許可程序。不遵守空氣質量條例也可能導致行政、民事和/或刑事處罰不遵守規定。
水力壓裂活動
水力壓裂是一種重要而普遍的做法，用於刺激稠密地下巖層的石油和/或天然氣的生產。水力壓裂過程包括在壓力下向目標地下地層注入水、支撐劑和化學物質，以破壞圍巖並刺激生產。Magnolia資產的經營者經常使用水力壓裂。水力壓裂通常由州石油和天然氣委員會監管，但環境保護局根據“美國安全飲用水法”(“SDWA”)，就涉及使用柴油的某些水力壓裂活動提出了聯邦監管當局，並於2014年2月公佈了允許使用柴油開展此類活動的指導意見。環保局已根據CAA頒佈了最後條例，制定了性能標準，包括水力壓裂過程中釋放的空氣排放的捕獲標準，並於2016年6月最後確定了CWA的規則，禁止將水力壓裂作業產生的廢水排放到公有廢水處理廠。
在州一級，幾個州已經通過或正在考慮對水力壓裂活動實施更嚴格的允許、披露和油井建設要求的法律要求。例如，德克薩斯鐵路委員會通過了一項“井身規則”，更新了鑽井、放管和固井的要求。該規則還規定了新的測試和報告要求，例如：(1)要求在完井後或鑽井停止後提交固井報告，以較晚的時間為準；(2)對低於可用地下水1 000英尺以下的井進行額外測試。地方政府也可尋求在其管轄範圍內通過法令，規範一般鑽井活動或特別是水力壓裂活動的時間、地點和方式。
遵守現行法律並沒有對與木蘭資產有關的業務產生重大不利影響，但如果在玉蘭資產所在地的地區採用與水力壓裂過程有關的新的或更嚴格的聯邦、州或地方法律限制，運營商可能會為遵守這些要求、經歷拖延或削減開發活動而承擔潛在的額外費用，甚至可能被排除在鑽井方面。
水
“聯邦清潔水法”(“CWA”)和類似的州法律對向美國各州水域和水域排放污染物，包括石油和危險物質的泄漏和泄漏實行限制和嚴格控制。禁止向受管制水域排放污染物，除非符合環境保護局或類似的州機構頒發的許可證條款。聯邦和州的監管機構可以對不遵守排放許可證或CWA和類似的州法律和法規的其他要求的行為施加行政、民事和刑事處罰。水務署亦禁止在受規管水域(包括濕地)排放挖泥及填土物料，除非獲得許可證批准。2015年9月，環境保護局和美國陸軍工兵部隊(“兵團”)頒佈了新的規則，界定了環境保護局和美國陸軍工兵部隊對某些類型的水體的管轄範圍，並將這些水體歸類為受管制的濕地(“WOTUS規則”)。然而，在總統政府更迭之後，有幾次試圖修改這一規則。例如，在2020年1月23日，環保局和保護團最後確定了“可航行水域保護規則”，該規則縮小了“美國水域”相對於2015年之前規則制定的定義。預計對新規則的法律挑戰，以及對環境保護局的多重挑戰
11
先前的規則制定仍然懸而未決。在任何最後規則擴大西非經共體管轄範圍的範圍內，木蘭可能面臨增加的允許費用和項目拖延。
此外，根據CWA，木蘭可能需要獲得和維持排放廢水或暴雨水的批准或許可證，並需要制定和實施溢油預防、控制和對策計劃，也稱為“SPCC計劃”，用於現場儲存大量石油。
危險物質和廢物處理
“綜合環境應對、賠償和賠償責任法”(“CERCLA”)(又稱“超級基金”法)和類似的州法律對被認為對向環境釋放“危險物質”負有責任的某些類別的人，不考慮過失或原始行為的合法性，都規定了責任。這些人員包括處置地點或釋放發生地點的現任和過去所有人或經營者，以及處置或安排處置或運輸危險物質的人。
“資源保護和回收法”(“RCRA”)和類似的州法律對非危險和危險固體廢物的產生、處理、儲存、處理和處置規定了詳細的要求。RCRA特別將鑽井液、產生的水和與開發或生產原油、天然氣或地熱能源有關的其他廢物排除在作為危險廢物的規章之外。然而，這些廢物可能由環境保護局或州機構根據RCRA的不那麼嚴格的非危險固體廢物條款、州法律或其他聯邦法律加以管理。然而，將來某些石油和天然氣鑽探和生產廢物被歸類為無害化廢物是可能的。例如，2016年12月，環保局和環境團體簽署了一項同意令，以解決環保局據稱未能及時評估其RCRA副標題D標準條例的問題，該條例規定某些與勘探和生產有關的石油和天然氣廢物不受RCRA規定的危險廢物的管制。“同意令”要求環保局至遲於2019年3月15日提議修訂與石油和天然氣廢物有關的某些D小標題標準條例，或簽署一項關於沒有必要修訂該條例的決定。由於政府停擺，最後期限被延長，在2019年4月，環保局簽署了一項決定，即此時沒有必要修訂條例。然而，這些目前被列為非危險固體廢物的石油和天然氣開發和生產廢物將來有可能被歸類為危險廢物。如果RCRA不適用於鑽井液、產生的水和相關廢物，可能會增加管理和處置產生的廢物的成本。
瀕危物種法
為保護瀕危和受威脅物種，制定了“瀕危物種法”(“歐空局”)和(在某些情況下)類似的州法律。根據歐空局的規定，如果某一物種被列為受威脅或瀕危物種，則可對對該物種生境產生不利影響的活動施加限制。美國魚類和野生動物服務局可以指定它認為對瀕危或瀕危物種生存所必需的關鍵棲息地和適當的棲息地。一個關鍵的生境或適當的生境指定可能會對土地使用造成進一步的物質限制，並可能在很大程度上推遲或禁止土地進入石油和天然氣開發。在進行基本財產業務的地區查明或指定以前未受保護的物種為受威脅或瀕危物種，可能會增加物種保護措施引起的費用增加，或可能導致發展活動受到限制，從而對厚朴資產內開發和生產儲量的能力產生不利影響。如果將木蘭的一部分資產指定為重要或適當的棲息地，就可能對其資產的價值產生不利影響。
OSHA
木蘭須遵守“職業健康和安全法”(“職業健康安全法”)和旨在保護工人健康和安全的類似州法規的要求。違法行為可導致民事或刑事處罰，並需要減輕處罰。此外，“OSHA危險宣傳標準”、“緊急規劃和社區知情權法”以及類似的州法規和任何實施條例都要求木蘭組織和(或)披露關於其運作中使用或生產的危險材料的信息，並要求向僱員、州和地方政府當局以及公民提供這些信息。
相關許可證和授權
許多環境法在啟動某些鑽探、建造、生產、運營或其他石油和天然氣活動之前，需要得到州和/或聯邦機構的許可或其他授權，並要求保持這些許可證，並遵守它們對正在進行的作業的要求。這些許可證通常會受到抗議、上訴或訴訟，在某些情況下可能會拖延或停止項目，並停止生產或經營與木蘭資產有關的水井、管道和其他業務。
12
員工
截至2019年12月31日，木蘭45全職員工。此外，根據服務協議，EVOC及其員工為Magnolia提供日常運營資產所需的日常服務。Magnolia不是任何集體談判協議的締約方，也沒有經歷過任何罷工或停工。Magnolia認為它與員工的關係是令人滿意的。
項目1A。危險因素
木蘭的商業活動的性質使公司面臨某些危險和風險。以下風險和不確定因素，以及本年度10-K表所列信息，應由公司證券的當前和未來投資者仔細考慮。這些風險和不確定性並不是木蘭面臨的唯一風險和不確定性。另外的風險和不確定性目前尚不為木蘭所知，或目前被認為是不重要的，也可能損害公司的業務運作。其中一個或多個風險或不確定因素的發生可能會對公司的業務、財務狀況和木蘭業務的結果產生重大和不利的影響，反過來也會對公司證券的價值產生負面影響。
石油、天然氣和NGL的價格是不穩定的。石油、天然氣和天然氣價格持續低迷可能會對木蘭的業務、財務狀況、經營結果以及履行支出義務和財政承諾的能力產生不利影響。
木蘭石油、天然氣和NGL的生產價格將嚴重影響其收入、盈利能力、獲得資本的機會、未來的增長率和資產的賬面價值。石油、天然氣和天然氣是商品，它們的價格可能會因市場的不確定性以及石油、天然氣和天然氣的供求相對較小的變化而波動很大。從歷史上看，石油、天然氣和NGL的價格一直波動不定。同樣，NGL由乙烷、丙烷、異丁烷、正丁烷和天然汽油組成，每種汽油都有不同的用途和價格特點，最近已實現價格大幅下降。木蘭的生產價格和木蘭產量的高低取決於木蘭無法控制的許多因素，其中包括：
• | 影響全球石油、天然氣和天然氣供應和需求的世界和區域經濟狀況； |
• | 進口石油、天然氣、天然氣的價格和數量； |
• | 包括中東、非洲、南美洲和俄羅斯在內的其他生產國或國家的政治和經濟狀況； |
• | 石油輸出國組織、其成員和其他國家控制的石油公司在石油價格和生產控制方面的行動； |
• | 全球勘探、開發和生產水平； |
• | 全球庫存水平； |
• | 木蘭經營地區當地價格指數的普遍價格； |
• | 收集和運輸設施的鄰近性、容量、成本和可用性； |
• | 本地和全球供應、需求基礎和運輸供應；勘探、開發、生產和運輸儲備的成本； |
• | 天氣條件和自然災害； |
• | 影響能源消耗的技術進步； |
• | 替代燃料的價格和供應情況； |
• | 對未來商品價格的預期； |
• | 影響全球市場需求的事件；以及 |
• | 美國聯邦、州、地方和非美國政府的監管和税收. |
較低的商品價格可能會降低木蘭的現金流和借貸能力。如果木蘭無法以令人滿意的條件獲得所需的資本或資金，其開發未來儲備的能力可能受到不利影響。此外，在估算探明儲量時使用較低的價格可能會由於經濟限制而導致探明儲量減少。此外，石油和天然氣價格較低的持續時期可能會對鑽井經濟和玉蘭的籌資能力產生不利影響，這可能要求其重新評估和推遲或取消其開發計劃，從而導致一些已證實的未開發儲量的減少和相關的標準化措施。如果木蘭被要求縮減其鑽探計劃，木蘭可能無法持有預定到期的租約，這可能會進一步減少儲量。因此，商品價格的大幅下降或長期下跌可能會對木蘭的未來業務、財務狀況、經營結果、流動資金和為計劃的資本支出提供資金的能力產生重大和不利的影響。
13
木蘭尚未就石油、天然氣和NGL的生產從其屬性上達成對衝安排，木蘭將面臨石油、天然氣和天然氣價格下跌的影響。
木蘭尚未達成套期保值安排，以預先確定其生產的石油、天然氣和NGL的銷售價格。因此，木蘭將不會受到這種價格下降的保護，如果價格大幅下降，木蘭的業務、經營結果和現金流量可能會受到重大不利影響。
木蘭的開發項目和收購需要大量的資本支出。木蘭可能無法以令人滿意的條件獲得所需的資本或資金，這可能導致其獲取或增加生產和儲備的能力下降。
石油和天然氣工業是資本密集型產業.Magnolia公司將繼續進行與開發和收購項目有關的大量資本支出。Magnolia已經為其資本預算提供了資金，並有望繼續為其資本預算提供資金，資金來源為運營產生的現金，並可能通過在Magnolia基於擔保準備金的循環信貸機制(“RBL融資機制”)下借入資金。然而，木蘭的融資需要可能要求它通過發行債務或股票證券或出售資產來大幅度改變或增加其資本化。發行更多的負債將需要將業務現金流動的另一部分用於支付其債務的利息和本金，從而進一步降低其利用業務現金流量為週轉資本、資本支出和購置提供資金的能力。發行更多的股票證券將稀釋現有股東的權益。除其他外，未來資本支出的實際數額和時間可能與估計數大相徑庭：商品價格；實際鑽井結果；鑽井平臺及其他服務和設備的供應情況；以及監管、技術和競爭發展。商品價格低於目前水平可能導致實際資本支出減少，這將對木蘭的增產能力產生不利影響。
木蘭的經營和獲得資本的現金流量受若干變量的影響，其中包括：
• | 出售木蘭產品的價格； |
• | 已探明儲量； |
• | 木蘭的碳氫化合物數量能夠從其井中產生； |
• | 木蘭獲得、定位和生產新儲量的能力； |
• | 木蘭的經營費用； |
• | 木蘭在RBL設施下借款的能力； |
• | 管理木蘭債務的工具受到限制，以及木蘭承擔額外債務的能力；以及 |
• | 木蘭進入資本市場的能力。 |
如果Magnolia的收入或RBL機制下的借款基礎由於石油、天然氣和NGL價格下降、業務困難、儲量下降或任何其他原因而減少，那麼Magnolia獲得維持目前水平業務所需資本的能力可能有限。如果需要更多的資本，木蘭可能無法獲得債務或股權融資的條件，如果是可以接受的，如果是。如果Magnolia業務產生的現金流量或RBL機制下的現有借款不足以滿足其資本要求，如果無法獲得額外資金，就可能導致木蘭財產的開發受到限制，從而導致儲量和產量的下降，並可能對木蘭的業務、財務狀況和業務結果產生重大和不利的影響。如果木蘭引起更多債務，木蘭所面臨的操作風險可能會加劇，而木蘭可能無法履行其現有的償債義務。
木蘭的部分商業戰略涉及使用一些最新的水平鑽井和完井技術，這些技術涉及應用中的風險和不確定性。
木蘭的業務涉及使用一些最新的鑽井和完井(“D&C”)技術。玉蘭鑽井所面臨的困難包括：
• | 將井筒降落在期望的鑽井區； |
• | 水平穿過地層時，停留在期望的鑽井區； |
• | (B)將其套管置於井筒的整個長度內；及 |
• | 能夠通過水平井筒持續運行工具和其他設備。 |
木蘭在完成油井時所面臨的困難包括：
• | 骨折的能力刺激計劃的階段數； |
• | 在完井作業期間，是否有能力操作整個井眼長度的工具；以及 |
• | 在最後的壓裂刺激階段完成後，成功地清除井眼的能力。 |
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新技術的使用可能不成功，可能導致大量成本超支或生產延誤或減產，在極端情況下可能導致一口井的廢棄。此外，某些新技術可能會造成不正常或中斷生產，因為抵消井被關閉和需要時間鑽和完成多口井之前，任何這樣的井開始生產。此外，在新的或新興的地層中鑽探的結果比在較發達和有較長的既定生產歷史的地區的鑽探結果更不確定。較新的和正在出現的地層和地區的生產歷史有限或沒有，因此，木蘭在評估這些地區今後的鑽探結果時可能會受到更大的限制。如果鑽探結果低於預期，某一特定項目的投資回報可能沒有預期的那麼有吸引力，木蘭可能會導致未評估物業的實物減值，而未開發土地的價值在未來可能會下降。
例如，與木蘭利用的新的D&C技術相關的潛在併發症可能導致木蘭無法按照目前的預期和預測開發其資產。此外，木蘭近期的油井成果可能並不能説明其未來的油井效果。
鑽探和生產石油和天然氣是高風險活動，具有許多不確定因素，可能對木蘭的業務、財務狀況或經營結果產生不利影響。
木蘭的未來財務狀況和經營成果將取決於其開發、生產和收購活動的成功，這些活動面臨着其無法控制的許多風險，包括鑽井不會導致商業上可行的石油和天然氣生產的風險。
木蘭開發或購買前景或財產的決定將在一定程度上取決於對通過地球物理和地質分析、生產數據和工程研究獲得的數據的評價，這些數據往往沒有定論，也可能有不同的解釋。有關這些過程所涉及的不確定性的討論，請參見原油、天然氣和NGL儲量是估計值，實際採收率可能有很大差異。此外，鑽井、完井和操作井的成本往往是不確定的。
此外，許多因素可能會限制、推遲或取消預定的鑽井項目，包括：
• | 由允許活動造成或因允許活動而造成的拖延、遵守監管要求，包括限制廢水處理、温室氣體排放和水力壓裂； |
• | 地質構造中的壓力或不規則現象； |
• | 石油和天然氣價格持續較低的時期； |
• | 在獲得設備和合格人員或為水力壓裂活動獲取水方面缺乏或拖延； |
• | 設備故障、事故或其他意外操作事件； |
• | 缺乏現有的收集設施或延遲建造收集設施； |
• | 缺乏連接傳輸管道的可用能力； |
• | 惡劣的天氣條件； |
• | 與遵守環境條例有關的問題； |
• | 環境或安全危害，如石油和天然氣泄漏、石油泄漏、管道和儲罐破裂，以及未經許可將滷水、油井刺激和完井液、有毒氣體或其他污染物排放到地表和地下環境； |
• | 以可接受的條件提供的資金有限； |
• | 標題問題；以及 |
• | 木蘭產業的其他市場侷限。 |
原油、天然氣和NGL儲量是估計值，實際採收率可能有很大差異。
油氣儲量估算過程十分複雜。它需要解釋現有的技術數據和許多假設，包括與當前和未來經濟狀況和商品價格有關的假設。這些解釋或假設中的任何重大不準確之處都可能對儲量的估計數量和現值產生重大影響。為了編制儲備金估計數，木蘭必須預測產量和發展支出的時間。公司還必須分析現有的地質、地球物理、生產和工程數據。這些數據的範圍、質量和可靠性可能各不相同。這一過程還需要對石油和天然氣價格、鑽探和運營費用、資本支出、税收和資金供應等問題進行經濟假設。Magnolia不能向您保證，其管理團隊關於預計生產和/或開發支出時間的假設在以後的期間不會發生重大變化。Magnolia的管理團隊和董事會可能決定以比目前設想的更快或更慢的速度獲得和部署開發資金。
實際的未來生產、石油價格、天然氣價格、NGL價格、收入、税收、開發支出、運營費用以及可回收石油和天然氣儲量的數量可能與木蘭的估計有所不同。例如，木蘭或其他運營商報告的初始產量可能並不代表未來或長期生產速度，回收效率可能比預期差，產量下降可能大於預期，與之相比可能更迅速和不規律。
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初始生產量。此外，可以調整已探明儲量的估計數，以反映額外的生產歷史、發展活動的結果、目前的商品價格和其他現有因素。任何重大差異都可能對儲備的估計數量和現值產生重大影響。此外，無法保證最終將產生儲備，或在預期期間內開發已證實未開發的儲備。
實際的未來價格和成本可能與現值估計中使用的價格和成本大相徑庭。如果現貨價格低於此類計算量，則使用更近期的價格估算已探明儲量可能會因經濟限制而導致已探明儲量減少。
估計儲量的標準化計量可能不是對目前估計石油和天然氣儲量公允價值的準確估計。
標準化措施是一項報告公約，為比較受美國證券交易委員會(SEC)規則和條例約束的石油和天然氣公司提供了一個共同基礎。這一標準化措施要求按照美國證交會的要求進行12個月的歷史定價，以及計算之日普遍存在的運營和開發成本。因此，它可能不反映由於市場條件不同而通常收到或將收到的石油和天然氣生產價格，也可能不反映生產或開發石油和天然氣屬性所需的實際成本。此外，商業組合中的銷售者通常不受美國聯邦、州或地方所得税的約束，而不受某些州特許經營權税的影響。木蘭須繳納美國聯邦、州和地方所得税。因此，本年度報告中關於未來現金淨流量表10-K的估計數可能與最終收到的未來淨現金流量大不相同。因此，本年度報告10-K表中所載的估計儲量的標準計量不應被解釋為對此類已證實儲量的當前公允價值的準確估計。
木蘭已經或將要獲得的財產可能無法按預期生產，而木蘭可能無法確定儲備潛力，無法確定與這些財產有關的負債，也無法從賣方那裏獲得免受此類責任的保護。
要獲得石油和天然氣屬性，就需要木蘭評估儲層和基礎設施特徵，包括可採儲量、未來石油和天然氣價格及其適用差異、開發和運營費用以及潛在負債，包括環境負債。在這些評估中，木蘭對其認為與行業實踐相一致的主題屬性進行了一次審查。這種評估是不準確的，而且本質上是不確定的。由於這些原因，木蘭已經獲得或將要獲得的財產可能無法按預期生產。在評估方面，木蘭進行了主題屬性的審查，但這樣的審查可能不會揭示所有現有或潛在的問題。在盡職調查過程中，木蘭可能不會檢查每一口井、管道或相關設施。在進行審查時，木蘭不一定能觀察到結構和環境問題，例如地下水污染。Magnolia可能無法從賣方那裏獲得或成功執行合同賠償，以承擔在Magnolia購買財產之前產生的責任。木蘭可能被要求承擔財產的物理狀況的風險，以及財產可能不按照其預期執行的風險。此外，未來收購的成功將取決於Magnolia是否有能力將當時收購的業務有效地整合到其當時的現有業務中。合併所獲資產的過程可能涉及不可預見的困難，可能需要不成比例的管理和財政資源。木蘭未能實現合併節省，未能將額外獲得的資產成功納入其當時的現有業務，或將任何意外的經營困難降至最低。, 或者根本沒有獲得未來的資產，可能會對其財務狀況和經營結果產生重大的不利影響。
由於木蘭的經營歷史有限，很難評估其成功實施商業戰略的能力。
由於Magnolia有限的經營歷史，其未來資產和業務戰略的經營業績尚未得到證實。因此，很難評價木蘭的業務和迄今的業務成果，也難以評估其未來的前景。此外，木蘭可能會遇到一些公司所經歷的風險和困難，這些公司的業績取決於最近獲得的資產，例如未能按預期操作其資產、高於預期的運營成本、設備故障或故障以及運營錯誤。此外，Magnolia的資產是由evoc的員工根據“服務協議”日常運營的，而Magnolia可能較少參與這些資產的日常運營。由於上述原因，與經營歷史較長的公司相比，Magnolia在實現能夠從業務中產生現金流的一致運營水平方面可能不太成功。此外，與那些經營歷史較長的公司相比，木蘭可能不太具備識別和應對經營風險和風險的能力。
木蘭並不是其所有土地或鑽探地點的經營者，因此無法控制勘探或開發努力的時間、相關費用或任何非經營資產的生產速度，並可能對經營者或其任何承包商的某些財務義務負責，只要這些經營者或承包商無法履行這些義務。
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木蘭公司通過與其他各方的聯合經營協議進行許多勘探和生產業務，根據這些協議，公司可能無法控制決定，因為該公司沒有控制權，也不是協議規定的經營者。有風險，這些當事方可能在任何時候都有不符合木蘭的經濟、商業或法律利益或目標，因此可能作出不符合公司所認為的最佳利益的決定。此外，這些協定的締約方可能無法或不願意履行其經濟或其他義務，而木蘭可能被要求單獨履行這些義務。無論是哪種情況，木蘭的投資價值都可能受到不利影響。
Magnolia利用合同經營者經營其資產可能會對Magnolia的業務產生不利影響。
Evoc提供某些石油和天然氣業務服務，包括根據“服務協定”為厚朴的大部分資產提供運營服務，該協議的期限至少延長至2020年10月29日，但可能提前終止。沒有人能保證木蘭的使用經驗豐富的合同經營者將使其業務成功。 例如，EVOC先前為其提供運營服務的實體EV EnergyPartners(L.P.)於2018年4月破產。Magnolia不能確定其使用EVOC提供合同運營服務是否將繼續經濟，或EVOC將能夠或願意在“服務協定”期間或之後向Magnolia提供類似或額外的服務。此外，其他因素可能會對木蘭的未來業務、財務狀況、經營結果、流動資金和資助計劃資本支出的能力產生重大和不利的影響，從而抵消了低運營成本帶來的好處。
惡劣的天氣條件可能會對木蘭的作業結果和進行鑽探活動的能力產生不利影響。
惡劣的天氣狀況，除其他外，可能導致鑽探或完成新井的成本和延誤、電力故障、臨時停產以及石油、天然氣和天然氣運輸方面的困難。由於惡劣的天氣條件，生產的任何減少都會對收入產生不利影響，而這反過來又會對業務的現金流動產生不利影響。
木蘭的運作在很大程度上取決於水的供應情況。限制其獲得水的能力可能會對其財務狀況、經營結果和現金流動產生不利影響。
在鑽井和水力壓裂過程中，水是石油和天然氣生產的重要組成部分。過去幾年，木蘭的資產所在地區持續乾旱。由於這些乾旱情況，政府當局限制在其管轄範圍內使用水力壓裂水，以保護當地供水。如果木蘭無法獲得用於生產的水，它可能無法在經濟上生產石油和天然氣，這可能對其財務狀況、經營結果和現金流動產生物質和不利影響。
木蘭的產區主要位於得克薩斯州南部，這使得木蘭很容易受到與有限地理區域經營相關的風險的影響。
在地理上，木蘭的所有產地都集中在得克薩斯州南部的鷹福特頁巖的Karnes縣部分和奧斯汀Chalk的GiddingsField。因此，木蘭可能不成比例地受到各種因素的影響，其中包括：(一)區域供應和需求因素的影響；(二)政府管制造成的這些地區油井生產的延誤或中斷；(三)加工或運輸能力的限制；(四)市場的限制；(五)設備和人員的供應；(六)水資源短缺或其他與乾旱有關的條件；或(七)石油、天然氣或天然氣的加工或運輸中斷。木蘭的資產集中在有限的地理區域，也使其更容易受到當地法律法規、某些旨在保護野生動物的租賃規定以及自然災害、地震事件、工業事故或勞動困難等地區可能發生的意外事件的影響。這些因素中的任何一個都有可能導致油井關閉、延遲作業、降低現金流、增加運營成本和資本成本，以及防止租約庫存在到期前的發展。上述任何風險都可能對木蘭的業務、財務狀況、經營結果和現金流產生重大不利影響。
木蘭生產的可銷售性取決於運輸和其他設施，其中某些設施是不受其控制的。如果沒有這些設施，木蘭的業務就可能中斷，其收入也會減少。
木蘭石油和天然氣生產的市場性在一定程度上取決於第三方擁有的運輸設施的可用性、鄰近性和能力。石油生產一般是通過集輸系統進行的，包括Karnes縣的資產，即Ironwood Eagle Ford Midstream，LLC擁有的集油系統。剩餘的石油通常由買方用卡車運輸。天然氣生產一般由第三方集輸線運輸，至於從Karnes縣資產生產天然氣，則由Ironwood Eagle Ford中流有限公司擁有的集氣系統輸送。Magnolia並不控制用於從財產上運輸生產的所有卡車和運輸設施，可能限制或拒絕使用這些卡車和運輸設施。油井產量不足，無法支持買方建造管道設施，或木蘭或第三方運輸設施或其他生產設施的供應嚴重中斷，都可能產生不利影響。
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木蘭向市場交付或生產石油和天然氣的能力，從而對木蘭的運作造成重大幹擾。如果木蘭在今後任何一段時間內無法執行可接受的交貨或運輸安排，或遇到與生產有關的困難，則可能需要關閉或限制生產。任何這種封閉或限制，或無法獲得有利的條件，以交付從木蘭油田生產的石油和天然氣，將對其財務狀況和經營結果產生重大和不利的影響。
木蘭可能會因其投資財產的所有權缺陷而蒙受損失。
物質所有權缺陷的存在會使租賃變得毫無價值，並對木蘭的經營結果和財務狀況產生不利影響。雖然木蘭通常在租賃或在一個單位開始鑽探作業之前獲得所有權意見，但在鑽井之後才可能發現所有權的失敗，在這種情況下，木蘭可能失去租約和生產財產下全部或部分礦物的權利。此外，如果對財產所有權歷史的審查表明，石油或天然氣租賃或其他已開發的權利是錯誤地從不屬於所希望的礦業權所有者的人購買的，木蘭的利益將大幅度下降。在這種情況下，為這種石油或天然氣租賃或租賃支付的款額將被損失。
開發已證實的未開發儲備可能需要更長時間，可能需要比預期更高的資本支出水平。因此，已探明的未開發儲量可能最終不會得到開發或生產。
截至2019年12月31日，木蘭的資產22.5已探明的未開發儲量12.3一堆油，31.4天然氣，以及5.0NGL的mmbbls。這些已證實未開發的儲備金的開發可能需要更長的時間，需要比預期更高的資本支出水平。Magnolia為這些支出提供資金的能力受到一些風險的影響。木蘭可能無法以令人滿意的條件獲得所需的資本或資金，這可能導致其獲取或增加生產和儲備的能力下降。推遲開發儲備，增加鑽探和開發這類儲備的費用，或降低商品價格，將減少已證實的未開發儲量的價值和這些儲備的未來淨收入估計數，並可能導致一些項目變得不經濟。此外，推遲開發儲量可能導致玉蘭不得不將已探明的未開發儲量重新歸類為未探明的儲量。此外，無法確定木蘭能否將已探明的未開發儲量轉化為已開發的儲量，或未開發的儲量在經濟上是可行的，或在技術上是可行的。
某些因素可能要求玉蘭減記其房產的賬面價值，包括商品價格降至某一水平，以致其房產的未來未貼現現金流低於其賬面價值。
會計規則要求玉蘭定期檢查其財產的賬面價值，以確定可能的減值。根據當前商品價格、特定市場因素、預期減值審查時的情況、對開發計劃、生產數據、經濟和其他因素的持續評估，木蘭可能需要減記其財產的賬面價值。減記構成收益的非現金減值費用.大宗商品價格一直是週期性的，在2019年，以WTI現貨價格計算的石油價格跌至每桶46.92美元，而在亨利中心天然氣現貨價格上，每噸原油的價格為1.75美元。同樣，NGLs的實際價格也有很大的波動。商品價格的進一步下跌可能會對已證實的儲備價值產生不利影響，這很可能導致經證實的木蘭財產財產受損，這可能對在收取此類費用的期間內的業務結果產生重大不利影響。木蘭可能由於較低的商品價格或其他因素，包括較低的生產結果或較高的租賃運營費用、資本支出或運輸費，而經歷物質減值。
除非木蘭以新的儲備取代其儲備並開發這些新的儲備，否則其儲備和產量將下降，這將對未來的現金流動和業務結果產生不利影響。
石油和天然氣的生產通常以產量下降為特點，這取決於儲層特徵和其他因素。除非玉蘭成功地進行正在進行的勘探和開發活動，或不斷獲得含有已探明儲量的財產，探明儲量將隨着這些儲量的生產而下降。木蘭的未來儲量和產量，以及未來的現金流量和經營成果，在很大程度上取決於木蘭能否有效地開發現有儲量，並在經濟上找到或獲取更多的可採儲量。木蘭可能無法開發、尋找或獲得足夠的額外儲量來替代未來的生產。如果木蘭無法取代這種生產，其儲備價值將下降，其業務、財務狀況和經營結果將受到重大和不利的影響。
木蘭的大部分石油、天然氣和NGL產品的銷售都依賴少數幾個重要買家。失去一個或多個這樣的購買者，除其他因素外，可能限制木蘭進入其生產的石油、天然氣和天然氣的適當市場。
木蘭通常按照石油和天然氣的慣例，將其生產的產品賣給相對較少的客户。
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做生意。在2019年，有兩個買家佔到了玉蘭資產總收入的62%。任何重要買家的損失都可能在短期內對木蘭的收入產生不利影響。木蘭希望依靠這些或其他重要買家出售其大部分石油和天然氣生產。木蘭無法確保它將繼續隨時進入適合其未來石油和天然氣生產的市場。
木蘭可能無法產生足夠的現金來償還其所有債務，並可能被迫採取其他行動來履行債務義務，這可能是不成功的。
木蘭是否有能力按計劃償還或再融資其債務債務，包括RBL貸款機制和應於2026年到期的6.0%高級債券(“2026高級債券”)，取決於木蘭的財務狀況和經營業績，而這些狀況和經營業績取決於當前的經濟和競爭條件、行業週期以及影響Magnolia業務的某些金融、商業和其他因素，其中許多因素超出了Magnolia的控制範圍。木蘭可能無法維持經營活動的現金流水平，足以讓木蘭支付本金、溢價(如果有的話)和債務利息。不按其債務要求付款，將導致根據適用的債務協議違約，使該債務的必要放款人有權加速償付債務，並行使其他補救辦法，包括擔保這種債務的抵押品(如果有的話)。截至2019年12月31日，該公司$400.0與2026年高級票據未清和沒有與RBL機制有關的未償借款有關的本金債務百萬$550.0RBL機制的借款能力達到百萬。
如果木蘭的現金流量和資本資源不足以為償債義務提供資金，木蘭可能被迫減少或推遲投資和資本支出，出售資產，尋求額外資本，或重組或再融資現有債務。木蘭債務重組或再融資的能力將取決於資本市場的狀況和當時的財務狀況。任何債務再融資都可能以較高的利率進行，並可能要求木蘭遵守更為繁重的契約，這可能會進一步限制商業運作。木蘭現有或未來債務工具的條款可能限制它採用其中一些替代辦法。此外，任何未能及時支付未償債務的利息和本金，都可能損害其承擔額外債務的能力。在缺乏足夠的現金流動和資本資源的情況下，木蘭可能面臨大量的流動資金問題，可能需要處置物質資產或業務，以償還債務和其他債務。RBL機制和管理2026年高級票據的契約限制了木蘭處置資產和使用這種處置所得收益的能力。木蘭可能無法完成這些處置，任何這類處置的收益可能不足以支付到期的任何還本付息義務。這些替代措施可能不會成功，也可能不允許木蘭履行預定的還本付息義務。
對木蘭現有和未來債務協議的限制可能限制木蘭的增長和參與某些活動的能力。
木蘭能否支付其開支和債務義務並遵守其中所載的公約和限制，將取決於其未來的表現，而這將受到金融、商業、經濟、工業、監管和其他因素的影響，其中許多因素是木蘭無法控制的。如果市場或其他經濟狀況惡化，木蘭遵守這些公約的能力可能會受到損害。例如，Magnolia的RBL機制要求Magnolia按季度遵守槓桿和流動比率，並滿足某些條件，包括不存在違約和違約事件。Magnolia的債務協議也限制了它的某些子公司支付股息和分配，這可能影響到它獲得現金的機會。此外，木蘭遵守關於其債務的協定中的金融和其他限制性公約的能力將受到業務、未來事件和其他超出Magnolia控制的情況的現金流水平的影響。違反這些契約或限制，將導致木蘭債務協議違約，如果不在適用的寬限期(如有的話)內治癒或免除債務協議，將允許必要的債務持有人加速根據該協議清償的所有債務。一旦加速，債務將立即到期和應付，連同應計利息和未付利息，貸款人向木蘭貸款的任何承諾可能終止。即使當時有了新的融資，也可能無法以玉蘭花可以接受的條件進行融資。除加速負債外，必要的受影響貸款人可在發生違約事件時行使補救辦法，包括通過喪失抵押品贖回權。, 就擔保任何該等有擔保融資安排的抵押品而言。此外，任何隨後取代木蘭的融資安排都可能要求它遵守限制性更強的公約，這可能進一步限制商業經營。
由於定期借款基數的重新確定或其他原因，木蘭在RBL機制下借款基礎的任何大幅度減少都可能對木蘭的業務供資能力產生不利影響。
RBL機制限制Magnolia可借款的數額，借款者根據向貸款人提供的最近一份儲備報告中所載美國地理範圍內已探明的石油和天然氣儲量的貸款價值，真誠地根據其通常和習慣的石油和天然氣借貸標準確定借款基數。截至2019年12月31日，該公司$550.0RBL機制的借款基礎能力達到百萬。
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RBL機制要求根據準備金報告定期重新確定借款基數。此外，借款基數因發行新的次級留置權債務、無擔保債務或次級債務、某些出售或收購借款基礎財產、或某些套期保值或互換頭寸的早期貨幣化或終止而受到計劃外的削減。RBL機制下的必要貸款人也可以在12個月內提出一次計劃外的重新確定申請，或者木蘭在12個月內要求兩次。借款基數的減少可能使木蘭無法在RBL機制下獲得足夠的資金。此外，如果RBL機制下的未償總額在任何時候超過借款基數，玉蘭將被要求償還超過借款基數的任何債務，或為額外的借款基礎財產提供抵押，以消除這種超額。由於強制性提前付款和(或)減少在RBL機制下獲得資金的機會，Magnolia可能無法執行其鑽探和開發計劃、進行收購或以其他方式執行業務計劃，這將對其財務狀況和業務結果產生重大不利影響。
木蘭的業務受到環境和職業健康與安全法律法規的約束，這些法規可能會使公司承擔重大的成本和責任。
木蘭公司的業務受到嚴格和複雜的聯邦、州和地方法律和條例的制約，這些法律和法規規定將材料排放到公司業務的環境、健康和安全方面，或與環境保護有關的其他方面。這些法律和條例可規定許多適用於木蘭業務的義務，包括在進行受管制的活動之前取得許可證或其他批准；限制可釋放到環境中的材料的種類、數量和濃度；限制或禁止在荒野、濕地和其他保護區內的某些土地上進行鑽探活動；適用涉及工人保護的具體健康和安全標準；對公司業務造成的污染追究重大責任。不遵守這些法律和條例可能會導致對制裁的評估，包括行政、民事或刑事處罰。
某些環境法對補救和恢復儲存或釋放危險物質、碳氫化合物或固體廢物的場所所需的費用規定了嚴格的連帶責任。木蘭可能需要補救被污染的財產，目前或以前由公司或設施的第三方接收廢物產生的公司。
木蘭可能因經營而蒙受重大損失，並須承擔重大賠償責任。此外，木蘭可能沒有保險，或保險可能不足以保護木蘭免受這些風險。
木蘭沒有投保所有風險。未投保和保險不足事件造成的損失和責任可能對其業務、財務狀況或經營結果產生重大和不利的影響。
木蘭的開發活動受到與石油和天然氣的鑽探和生產有關的所有作業風險的影響，包括：
• | 環境危害，例如石油、天然氣、滷水、井液、有毒氣體或其他環境污染，包括地下水、空氣和海岸線污染，或瀕臨滅絕或受到威脅的物種的無法控制的排放； |
• | 異常壓力地層； |
• | 機械困難，如卡住油田鑽具、維修工具、套管塌陷等； |
• | 火災、爆炸和管道破裂； |
• | 人身傷害和死亡； |
• | 自然災害；以及 |
• | 針對石油和天然氣相關設施和基礎設施的恐怖襲擊。 |
任何這些事件都可能對Magnolia開展業務的能力產生不利影響，或因下列索賠而造成重大損失：
• | 傷害或生命損失； |
• | 對財產、自然資源和設備的損害和破壞； |
• | 污染和其他環境損害； |
• | 規管調查及罰則；及 |
• | 修理和補救費用。 |
木蘭可以選擇不為任何或所有這些風險獲得保險，如果它認為現有保險成本過高相對於所提出的風險。此外，污染和環境風險一般不完全可保。保險未完全覆蓋的事件的發生可能對業務、財務狀況和經營結果產生重大不利影響。
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Magnolia決定鑽探的特性可能無法以商業上可行的數量生產石油或天然氣。
Magnolia決定鑽探的石油或天然氣在商業上不可行的財產將對其經營結果和財務狀況產生不利影響。在鑽探和測試之前，沒有辦法預測任何特定的前景是否會產生足夠數量的石油或天然氣，以收回鑽井或完井成本，或在經濟上可行。利用地震數據和其他技術以及對同一地區生產油田的研究，將使玉蘭在鑽探之前無法確切地知道石油或天然氣是否會存在，如果存在，則將無法確定石油或天然氣是否將以商業數量存在。木蘭無法確保從其他油井、更充分勘探的前景或生產領域中獲得的數據所作的類比將適用於其鑽井前景。此外，木蘭的鑽探作業可能由於許多因素而被縮減、推遲或取消，其中包括：
• | 意外鑽井條件； |
• | 標題問題； |
• | 地層壓力或循環丟失； |
• | 設備故障或事故； |
• | 惡劣的天氣條件； |
• | 遵守環境和其他政府或合同要求； |
• | 電力、用品、材料、鑽井或修井設備、設備和服務的成本增加、短缺或延誤。 |
木蘭可能無法進行更多有吸引力的收購或成功整合被收購的業務，如果不能這樣做，可能會擾亂其業務，並阻礙其發展的能力。
未來，玉蘭可能會收購資產或業務，以補充或擴大公司目前的業務。然而，無法保證木蘭將能夠找到有吸引力的收購機會。如果它能夠確定有吸引力的收購機會，木蘭可能無法完成收購或這樣做的商業上可以接受的條件。對收購的競爭也可能增加收購的成本，或導致厚朴避免完成收購。
完成收購的成功將取決於Magnolia是否有能力將被收購的業務有效地整合到其現有業務中。整合被收購企業的過程可能會帶來不可預見的困難，可能需要不成比例的管理和財政資源。此外，今後可能進行的收購規模可能更大，採購價格也可能大大高於以前購買的價格。不能保證它將能夠確定更多合適的收購機會，談判可接受的條件，以可接受的條件為收購獲得資金，或成功地獲得已確定的目標。木蘭未能實現合併節省，未能將收購的業務和資產成功地納入其當時的現有業務，或儘量減少任何意外的經營困難，都可能對其財務狀況和經營結果產生重大不利影響。
木蘭的某些財產受到土地使用限制，這可能限制木蘭的經營方式。
木蘭的某些財產受到土地使用限制，包括城市法令，這可能限制木蘭的經營方式。除其他外，這種限制可能影響設施的使用和允許使用，以及木蘭生產石油和天然氣的方式，並可能限制或禁止一般的鑽探。遵守這些限制所需的費用在性質上可能很大，而玉蘭在進行開發活動時可能會受到拖延或減少，甚至可能被排除在鑽井方面。
鑽井平臺、設備、用品、人員和油田服務的缺乏或高昂成本可能對木蘭在預算範圍內及時執行發展計劃的能力產生不利影響。
對鑽井平臺、管道和其他設備和用品的需求，以及對合格和經驗豐富的實地人員的需求，在石油和天然氣工業中鑽井和進行野外作業，地質學家、地球物理學家、工程師和其他專業人員的需求可能波動很大，往往與石油、天然氣和NGL價格相關，造成供應和所需人員的週期性短缺。木蘭的業務集中在油田活動水平迅速增加的地區，因此，對這些鑽井平臺、設備和人員的需求以及這些地區的運輸、加工和精煉設施的需求都有所增加，這些項目的費用也有所增加。如果商品價格今後有所改善，對這些商品和服務的需求和價格可能會增加，木蘭可能會在獲得或無法獲得恢復或增加木蘭開發活動所需的人員、設備、電力、服務、資源和設施方面遇到延誤，這可能導致產量低於其預測的產量。此外，任何這種對生產量的負面影響，或成本的大幅度增加，都可能對現金流動和盈利產生重大不利影響。此外，如果它無法以合理的成本獲得足夠數量的鑽井平臺，木蘭可能無法在租約到期前鑽出其全部面積。
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如果大宗商品價格上漲，木蘭可能經歷更高成本的時期。這些增加可能會降低盈利能力、現金流和按計劃完成開發活動的能力。
歷史上，在石油、天然氣和NGL價格上漲期間，資本和運營成本一直在上升。這些成本的增加是由於木蘭無法控制的各種因素造成的，例如電力、鋼鐵和其他原材料的成本增加；隨着鑽探活動的增加，對勞動力、服務和材料的需求增加；以及税收的增加。近期石油和天然氣行業鑽探活動減少，導致一些鑽井設備、材料和供應品的成本下降。然而，如果商品價格上漲，這種成本的增長可能快於木蘭的收入增長，從而對其盈利能力、現金流量和按計劃和預算完成發展活動的能力產生不利影響。
木蘭可能參與可能導致重大責任的法律訴訟。
與許多石油和天然氣公司一樣，木蘭希望在其正常經營過程中不時參與各種法律和其他程序，如所有權、特許權或合同糾紛、法規遵守事項以及人身傷害或財產損害事項。這種法律程序本身是不確定的，其結果是無法預測的。無論結果如何，這些訴訟程序都可能對木蘭產生不利影響，原因是法律費用、管理層的轉移、其他人員和其他因素。此外，一項或多項此類程序的解決可能導致責任、懲罰或制裁，以及需要改變其商業慣例的判決、同意令或命令，這可能對其業務、經營結果和財務狀況產生重大和不利的影響。這類責任、處罰或制裁的應計金額可能不夠，用於確定應計項目或與法律程序和其他程序有關的損失範圍的判決和估計數可能從一段時期變化到下一段時間，這種變化可能是重大的。
限制温室氣體排放的氣候變化法律和條例可能會增加經營成本，減少對木蘭生產的石油和天然氣的需求，而氣候變化的潛在物理影響可能會擾亂生產，並使其在準備或應對這些影響時產生重大成本。
環境保護局已確定二氧化碳、甲烷和其他温室氣體的排放對公共健康和環境構成危害，並根據“環境協定”通過了減少各種來源温室氣體排放的條例。
環境保護局通過了一些規則，要求每年監測和報告美國指定的陸上和近海石油和天然氣生產來源的温室氣體排放，其中將包括木蘭的某些業務。這些報告要求涵蓋石油和天然氣工業的所有部門，包括收集和提升設施以及水力壓裂油井的完井和修井。另外，2016年6月，美國環保署發佈了石油和天然氣行業：新的、重建的和修改後的來源排放標準的重新審議這就建立了新的控制措施，稱為次級OOOOa，用於控制石油和天然氣部門(“2016年OOOOa”)新的、經修改的或重建的來源的甲烷排放。在總統政府更迭之後，有人試圖修改這些條例。 最近一次是在2019年8月，環保局提議對2016年標準進行修正，除其他外，取消適用於石油和天然氣行業的甲烷特定要求，但保留揮發性有機化合物的排放限制。任何廢除2016年標準的最終規則制定都將面臨法律挑戰。因此，木蘭無法預測任何最終甲烷監管要求的範圍或遵守這些要求的成本。
儘管沒有關於減少温室氣體排放的聯邦立法，但一些州制定了旨在通過上限和交易計劃、碳税或鼓勵使用可再生能源或替代低碳燃料來減少温室氣體排放的方案。上限和貿易方案通常要求主要温室氣體排放源獲得和放棄排放許可，以換取排放這些温室氣體。此外，國際社會已經並將繼續努力通過處理全球氣候變化問題的國際條約或議定書。例如，2016年4月，美國簽署了“巴黎協定”，其中包括限制或減少未來排放的不具約束力的承諾。2019年11月，美國正式開始退出該協定一年，但後來可能選擇重新加入“巴黎協定”，或加入今後與温室氣體有關的國際協定。然而，美國重新加入“巴黎協定”或單獨談判達成的協定的條件目前尚不清楚。
對温室氣體排放的大量限制可能會對木蘭生產的石油和天然氣的需求產生不利影響，並降低其儲量價值。最近，關注氣候變化潛在影響的活動人士將注意力集中在化石燃料能源公司的資金來源上，這導致某些金融機構、基金和其他資本來源限制或取消了對石油、天然氣和ngl活動的投資。最終，這可能使勘探和生產活動更難以獲得資金。此外，維權股東還提出了一些提案，這些提議可能會迫使企業採取激進的減排目標，或者轉移到更多的碳密集型行業。另外，活動人士還可能尋求其他限制石油和天然氣業務的手段，例如通過訴訟。公司不斷監控全球
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氣候變化議程舉措，包括利害關係方關注的問題，並根據對此類舉措的業務評估作出相應迴應。
石油和天然氣行業投資者或股東情緒的負面轉變可能會對木蘭的業務以及籌集債務和股本的能力產生不利影響。
投資界的某些階層對投資石油和天然氣行業產生了負面情緒。該部門最近的股本回報率與其他工業部門相比，導致某些關鍵股票市場指數中的石油和天然氣代表性下降。此外，一些投資者，包括投資顧問和某些主權財富、養恤基金、大學捐贈基金和家庭基金會，根據其社會和環境考慮，制定了不投資石油和天然氣部門的政策。某些其他利益攸關方還向商業銀行和投資銀行施壓，要求它們減少或停止為石油和天然氣及相關基礎設施項目融資。
此外，最近在石油和天然氣行業，股東行動主義有所增加，股東可能試圖通過股東提議、公眾宣傳、委託書或其他方式改變木蘭的業務或治理。這些行動可能會分散管理層和其他人員的主要責任，從而對公司的業務產生不利影響，要求公司增加成本和/或造成名譽損害。
這些發展，包括環境行動主義和旨在限制氣候變化和減少空氣污染的舉措，可能會給包括木蘭公司在內的石油和天然氣公司的股價帶來下行壓力。這也可能導致潛在開發項目的可用資本資金減少，影響該公司未來的財務業績。
與水力壓裂有關的聯邦、州和地方立法和監管舉措以及政府對此類活動的審查可能導致費用增加、額外的作業限制或石油和天然氣井的完工延誤，並對木蘭的生產產生不利影響。
水力壓裂過程包括在壓力下向目標地下地層注入水、支撐劑和化學物質，以破壞圍巖並刺激生產。在滲透率低的地層中，這通常是在相當深的地層中進行的。木蘭在美國和其他地區經常使用壓裂技術，以擴大天然氣和石油向井筒遷移的可用空間。水力壓裂通常由州石油和天然氣委員會監管，但某些聯邦機構已經對該過程的某些方面行使了監管權力。例如，環保局於2016年6月根據“水處理法”最後確定了禁止向公有廢水處理廠排放水力壓裂和某些其他天然氣作業的廢水的條例。另外，2016年12月，環保局發佈了關於水力壓裂對飲用水資源潛在影響的最後報告。環境保護局的報告得出結論，在某些有限的情況下，與水力壓裂有關的“水循環”活動可能會影響飲用水資源。
美國國會不時考慮在SDWA框架下監管水力壓裂的提案。雖然到目前為止，這些建議尚未頒佈，但有幾個州已經頒佈或正在考慮立法，通過更嚴格的允許、披露流體和水壓壓裂作業的油井建造要求或以其他方式完全禁止壓裂活動來規範水力壓裂做法。由於潛在的環境和物理影響，包括地下水和飲用水可能受到污染以及與地震事件的可能聯繫，通過注水井進行水壓壓裂和地下水處置也受到公共和政府的監督。此外，一些市鎮大大限制或禁止鑽井活動和(或)水力壓裂，或正在考慮這樣做。雖然目前尚無法預測水力壓裂立法的最終結果，但在該公司開展業務的地區可能對水力壓裂實施的任何新的聯邦、州或地方限制都可能導致美國合規成本的增加或額外的操作限制。
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石油和天然氣行業的競爭十分激烈，使玉蘭更難獲得財產、市場石油或天然氣，並獲得訓練有素的人員。
木蘭能否獲得更多的前景並在未來尋找和開發儲量，將取決於它是否有能力評估和選擇適當的財產進行收購，並在競爭激烈的環境中完成交易，以獲得財產、銷售石油和天然氣，並確保訓練有素的人員。此外，可用於石油和天然氣工業投資的資本競爭也很激烈。許多其他石油和天然氣公司擁有和使用比木蘭更多的財力、技術和人力資源。這些公司可能能夠為生產性財產和勘探前景支付更多的費用，並能夠評估、投標和購買數量超過厚朴的財力或人力資源的財產和前景。此外，其他公司也許能夠提供比木蘭公司更好的薪酬方案來吸引和留住合格的人員。由於競爭，吸引和留住合格人員的成本歷來不斷增加，今後可能會大幅度增加。木蘭今後可能無法在獲取潛在儲量、開發儲量、銷售碳氫化合物、吸引和留住高素質人員以及籌集額外資本方面取得成功，這可能對其業務產生重大不利影響。
高級管理人員或技術人員的流失可能對業務產生不利影響。
木蘭取決於其高級管理人員和技術人員的服務。木蘭沒有，也沒有計劃獲得任何保險，以防止任何這些個人的損失。高級管理人員服務的喪失可能對其業務、財務狀況和業務結果產生重大不利影響。Magnolia還在一定程度上依賴EVOC的技術人員，以便根據“服務協定”經營其資產。EVOC對其技術人員的損失可能對Magnolia的業務和運營結果產生不利影響。
木蘭可能無法跟上其工業的技術發展。
石油和天然氣工業的特點是技術進步迅速，利用新技術引進新產品和服務。當其他人使用或開發新技術時，木蘭可能處於競爭劣勢，或由於競爭壓力而被迫以大量費用實施這些新技術。此外，其他石油和天然氣公司可能擁有更多的財政、技術和人力資源，使它們能夠享受技術優勢，並在今後使它們能夠在木蘭之前實施新技術。木蘭可能無法及時或以可接受的代價應對這些競爭壓力或實施新技術。如果它希望使用的一項或多項技術過時，木蘭的業務、財務狀況或經營結果可能會受到重大和不利的影響。
在所有控制系統中都存在固有的侷限性，錯誤或欺詐所造成的錯誤陳述可能會嚴重損害木蘭的業務而不會被發現。
Magnolia的管理層並不認為Magnolia的內部和披露控制將防止所有可能的錯誤和所有欺詐。一個控制系統，無論構想和運作如何良好，只能提供合理的，而不是絕對的保證，以確保控制系統的目標得到實現。此外，控制系統的設計必須反映一個事實，即資源受到限制，控制的好處必須與其成本有關。由於所有控制系統的固有侷限性，對控制的評價只能提供合理的保證，即所有物質控制問題和任何欺詐事件(如果有的話)都已在玉蘭被發現。這些固有的限制包括這樣的現實：決策中的判斷可能是錯誤的，而故障可能是由於簡單的錯誤或錯誤而發生的。此外，某些人的個人行為或兩人或兩人以上的串通可規避管制。任何控制系統的設計部分是基於對未來事件的可能性的某些假設，而且無法保證任何設計在所有可能的未來條件下都能成功地實現其既定目標。由於成本效益控制系統固有的侷限性，可能會發生錯誤或欺詐引起的誤報，而不會被發現。Magnolia還在一定程度上依賴EVOC在根據“服務協定”經營其資產方面的內部和披露控制。Magnolia或EVOC檢測錯誤或欺詐的控制和程序的失敗可能嚴重損害Magnolia的業務和運營結果。
木蘭的業務可能受到安全威脅，包括網絡安全威脅和相關幹擾的不利影響。
Magnolia在很大程度上依賴於其信息系統，這些系統的可用性和完整性對於Magnolia的業務和運營至關重要。技術系統缺陷、電力損失、網絡安全風險，包括網絡或網絡釣魚-攻擊、未經授權的訪問、惡意軟件、僱員或擁有授權訪問權的其他人的數據隱私侵犯、勒索軟件和其他網絡安全問題，可能危及木蘭的計算機和電信系統，並導致公司業務運作中斷或公司數據和專有信息的獲取、披露或丟失。此外，作為天然氣和石油的生產國，木蘭面臨着各種可能使其信息或系統無法使用的安全威脅，以及對其設施和基礎設施或第三方設施和基礎設施的安全構成的威脅，如收集和加工以及其他設施、煉油廠等。
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還有管道。如果發生任何這些安全違規行為，就可能造成對其業務和業務至關重要的敏感信息、設施、基礎設施和系統的損失或損壞，以及其業務的數據損壞、通信中斷或其他中斷，從而對其業務、財務狀況、業務結果和現金流動產生重大不利影響。
木蘭實施各種程序和控制措施，以監測和減輕這種安全威脅，並加強其信息、系統、設施和基礎設施的安全，可能導致費用增加。此外，不能保證這種程序和控制措施足以防止發生違反安全的行為。Magnolia還在一定程度上依賴EVOC的信息系統，以便根據“服務協定”經營其資產。EVOC信息系統安全方面的失敗可能嚴重損害Magnolia的業務和運營結果。
木蘭屬受到薩班斯-奧克斯利法案第404條的某些要求.如果公司不遵守第404條的要求，或者公司或其審計師發現並報告財務報告內部控制方面的重大缺陷，木蘭的投資者可能對公司報告的信息失去信心，木蘭的股價可能受到負面影響。
要求木蘭遵守2002年“薩班斯-奧克斯利法”(“薩班斯-奧克斯利法”)第404條的某些規定。第404條要求公司記錄和測試對財務報告的內部控制，併發布管理層對公司財務報告內部控制的評估。本節還要求公司的獨立註冊會計師事務所就此類內部控制出具認證報告。如果木蘭沒有遵守“薩班斯-奧克斯利法案”第404條的要求，或者如果公司或其審計師發現並報告厚朴對財務報告的內部控制方面的重大缺陷，那麼提交公司年度和季度報告的準確性和及時性可能會受到重大不利影響，並可能導致投資者對Magnolia報告的財務信息失去信心，這可能會對公司A類普通股的交易價格產生負面影響。此外，公司對財務報告的內部控制效力方面的重大弱點可能導致欺詐和客户流失的機會增加，降低木蘭獲得融資的能力，並要求額外支出以滿足這些要求，每一項要求都可能對公司的業務、經營結果和財務狀況產生重大不利影響。
與玉蘭A類普通股及資本結構相關的風險
木蘭是一家控股公司。Magnolia的唯一物質資產是其在Magnolia LLC的股權，而Magnolia因此依賴於Magnolia LLC的分配來納税並支付其公司和其他間接費用。
Magnolia是一家控股公司，除了其在Magnolia有限責任公司的股權外，沒有其他物質資產。木蘭沒有獨立的創收手段。在Magnolia有限責任公司有可用現金的情況下，Magnolia打算使Magnolia有限責任公司作出(一)一般按比例向包括木蘭在內的單元組分配，數額至少足以使木蘭能夠納税，(二)向木蘭支付非按比例計算的款項，以償還其公司和其他間接費用。如果Magnolia需要資金，而Magnolia有限責任公司或其子公司受到限制，不能根據適用的法律或條例或根據任何融資安排的條件進行這種分配或付款，或以其他方式無法提供這些資金，木蘭的流動性和財務狀況可能會受到重大的不利影響。
Magnolia的第二次修訂和重述的註冊證書和細則以及特拉華州的法律載有可能阻止收購出價或合併建議的條款，這可能對Magnolia的A類普通股的市場價格產生不利影響。
木蘭的第二次修改和重新聲明的註冊證書授權其董事會未經股東批准發行優先股。如果木蘭的董事會選擇發行優先股，第三方收購木蘭的難度可能會更大。此外，木蘭第二次修訂和重新聲明的註冊證書及其細則中的一些規定可能使第三方更難以獲得對木蘭的控制權，即使控制權的變更將有利於其股東，包括：
• | 對免職董事的限制； |
• | 限制木蘭股東召開特別會議的能力； |
• | 規定董事局獲明文授權通過、更改或廢除木蘭的附例；及 |
• | 為董事會選舉提名和提出股東在股東會議上可採取行動的事項規定預先通知和某些信息要求。 |
此外，控制事件的某些變化可能會加速根據木蘭貸款機制應支付的任何款項，並可能在某些特定情況下要求木蘭提出回購其未償還的高級票據和//
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或導致有關其未清票據的契約所要求的付款加速，這可能是實質性的，因此對公司的潛在收購者是一種抑制作用。
今後在公開市場上出售木蘭A級普通股，或認為這種出售可能發生，可能會降低木蘭的股價，而玉蘭通過出售股權或可轉換證券籌集的任何額外資本都可能稀釋你對該公司的所有權。
玉蘭可在隨後的發行中出售A類普通股的額外股份或可轉換為其A類普通股股份的證券。木蘭無法預測其A類普通股或可轉換為A類普通股的證券的未來發行規模，或此類未來發行對其A類普通股市場價格的影響(如果有的話)。出售大量厚朴A類普通股(包括與收購有關的股份或與木蘭現有或未來的股權補償計劃有關的股份)，或認為這種出售可能發生，可能對其A類普通股的現行市場價格產生不利影響。
由於審查木蘭的收入或其他報税表，實際税率的意外變化或不利結果可能對其財務狀況和業務結果產生不利影響。
木蘭須由美國聯邦、州和地方税務當局徵税。木蘭未來的有效税率可能會受到波動的影響或受到若干因素的不利影響，其中包括：
• | Magnolia遞延税資產和負債估值的變化； |
• | 任何税務估價免税額的預計發放時間及金額； |
• | 股權補償的税收效應； |
• | 與公司間重組有關的費用；或 |
• | 税法、規章或其解釋的變化。 |
此外，木蘭可能受到美國聯邦、州和地方税務當局對其收入、銷售和其他交易税的審計。這些審計的結果可能會對公司的財務狀況和運營結果產生不利影響。
項目1B。未解決的工作人員意見
沒有。
項目3.法律程序
公司不時是在正常經營過程中發生的某些法律訴訟和索賠的當事方。雖然無法確切地預測這些事件的結果，但管理層目前並不認為這些事項會對公司的財務狀況或經營結果產生重大的不利影響。
項目4.礦山安全披露
不適用。
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關於木蘭公司執行官員和董事的信息
截至2020年2月26日，下表列出了木蘭的執行官員和董事的姓名、年齡、職務和職務：
名字 | 年齡 | 位置 |
斯蒂芬·我·查岑 | 73 | 主席、總裁和首席執行官 |
克里斯托弗·斯塔夫羅斯 | 56 | 執行副總裁兼首席財務官 |
蒂莫西·D·楊 | 48 | 執行副總裁、總法律顧問和公司祕書 |
史蒂夫·米利肯 | 44 | 行動部高級副總裁 |
阿西莉亞(Arcilia C.Acosta) | 54 | 導演 |
安吉拉·M·布希 | 53 | 導演 |
愛德華·德傑爾健 | 80 | 導演 |
詹姆斯·拉爾森 | 70 | 導演 |
麥克·麥克杜格爾 | 49 | 導演 |
丹·史密斯 | 73 | 導演 |
約翰·沃克 | 74 | 導演 |
斯蒂芬“史蒂夫”I.查岑自2017年2月以來，一直擔任木蘭的總裁和首席執行官，自2017年5月完成公司首次公開發行(IPO)以來，一直擔任董事會主席。在加入木蘭之前，查岑擔任過西方石油公司(“西方”)的首席執行官，該公司的主要業務包括石油和天然氣、化工、中流和營銷部門，他從2011年5月一直擔任到2016年4月退休，並在2010年至2017年期間擔任西方石油公司董事會成員。
克里斯托弗·斯塔夫羅斯作為Magnolia的執行副總裁和首席財務官，他在業務合併結束後一直擔任這一職務。在加入該公司之前，斯塔夫羅斯先生在2014至2017年期間擔任過西方公司的首席財務官，自2005年以來曾在西方公司擔任過各種投資者關係和財務職務。
蒂莫西·D·楊 2018年9月加入Magnolia擔任執行副總裁、總法律顧問和公司祕書。在加入木蘭之前，楊先生於2015年7月至2018年9月擔任獨立勘探和生產公司Newfield勘探公司的總法律顧問和公司祕書，並於2013年2月至2015年7月擔任Sabine石油和天然氣公司總法律顧問、首席合規幹事和祕書。
史蒂夫·米利肯他自2018年11月以來一直擔任木蘭業務高級副總裁。在加入該公司之前，米利肯先生自2016年7月起擔任南德克薩斯州能源運營公司高級副總裁兼總經理，並於2008年至2016年期間在EnerVest擔任各種油藏工程職位。
阿西莉亞(Arcilia C.Acosta)是CARCON工業和建築公司的總裁和首席執行官，專門從事商業、機構和交通建設，也是STL工程師的首席執行官和控制負責人。
安吉拉·布希目前擔任Ecolab公司公司和商業發展執行副總裁，Ecolab公司是水、衞生和能源技術和服務領域的全球領先者，在那裏她負責收購、剝離和聯盟，以支持Ecolab公司與其全球業務和活動組合有關的戰略目標。
愛德華·德傑爾健曾在美國為八位總統服務，從1962年的肯尼迪總統到1994年的威廉·J·克林頓。1994年從政府服務退休後，他成為、目前擔任賴斯大學詹姆斯·貝克三世公共政策研究所所長，該研究所是一家一流的無黨派公共政策智庫。
詹姆斯·拉爾森曾擔任CSI Compressco GP公司獨立董事。作為天然氣和石油生產、收集、運輸、加工和儲存壓縮服務和設備供應商CSI Compressco L.P.的普通合夥人，自2011年7月起擔任其審計委員會主席，並自2012年4月起擔任其衝突委員會成員。Larson先生於2006年1月從獨立勘探和生產公司Anadarko石油公司(“Anadarko”)高級副總裁一職退休，1981年加入Anadarko後，他在Anadarko內擔任各種税務和財務職務。
麥克·麥克杜格爾是全球領先的另類資產公司TPG Global，LLC的高級合夥人，TPG Pace Energy的管理合夥人，TPG能源解決方案的聯合管理合夥人。
丹·史密斯是Lyondell化學公司(“Lyondell”)的退休首席執行官，該公司經營化學品、聚合物和燃料業務部門及其全資子公司千年化學品公司。和Equistar化學公司，LP.，a.
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他從1996年12月一直擔任到2007年12月退休。史密斯先生目前是奎頓公司Orion Engineering Carbons，S.A.的董事，也是Valerus壓縮服務有限公司(Valerus壓縮服務公司，L.P.)的普通合夥人(作為Axip能源服務公司(Axip Energy Services，L.P.)開展業務)。
約翰·沃克自1992年起擔任EnerVest有限公司首席執行官。EnerVest擁有超過50億美元的資產，在14個州的3萬多口井擁有權益。
第二部分
第五條登記人普通股市場、相關股東事項和發行人購買股權證券
(A)市場信息
Magnolia的A級普通股目前在紐約證券交易所以“mGy”的代碼進行交易。截至2018年7月30日，木蘭A類普通股和認股權證分別以“TPGE”和“TPGE.W”符號上市。2018年7月31日，該公司將其首次公開募股(IPO)中提供的單位從上市名單上除名，其中一股為A類普通股，三分之一為認股權證，編號為“TPGE.U”，隨後這些單位停止交易。2019年7月，該公司交換了其所有公共和私人認股權證，就公共認股權證而言，這些認股權證以“MGY.WS”的符號上市，以換取A類普通股，認股權證停止交易。
(B)持有人
截至2020年2月24日，玉蘭A類普通股記錄持有者48人，持有公司B類普通股記錄者5人，每股票面價值0.0001美元(“B類普通股”)。
(C)發行人購買股票證券
下表列出了公司在提交的每段時間內的股票回購活動。
期間 | 購買的A類普通股股份數目 | 每股平均價格 | 作為公開宣佈計劃的一部分購買的普通股總數(1) | 5月份根據該計劃購買的最大普通股數量 | ||||||||
(2019年10月1日至2019年10月31日) | 50,000 | $ | 11.10 | 50,000 | 9,000,000 | |||||||
2019年11月1日至11月30日 | — | — | — | 9,000,000 | ||||||||
(一九二零九年十二月一日至十二月三十一日) (2) | — | — | — | 9,000,000 | ||||||||
共計 | 50,000 | $ | 11.10 | 50,000 | 9,000,000 | |||||||
(1) | 2019年8月，公司董事會批准了一項最多可達1000萬A類普通股股份。該計劃不要求採購必須在特定的時間框架內進行。 |
(2) | 2019年12月18日，在股份回購計劃之外，Magnolia有限責任公司重新購買，隨後被取消。600萬代表有限責任公司在木蘭股份有限責任公司股份有限責任公司的單位與相應的B類普通股同等數量的股份，以現金為代價6 910萬美元以平均價格$11.52每股。二級普通股沒有公開市場。有關更多細節，請參見附註13-股東權益本年報的合併及合併財務報表附註載於表格10-K。 |
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(D)股票業績比較
下面的業績圖表將該公司A類普通股的累計股東總收益與標準普爾(“標準普爾”)、500指數和標準普爾500油氣勘探和生產指數的後續期間收益進行了比較。“累計總收益”是指公司A類普通股在計量期間內的股價變動除以計量期開始時的股價。該圖表假設，2017年6月26日，該公司A類普通股以及標準普爾500指數和標準普爾500油氣勘探和生產指數的投資為100美元，這是由木蘭首次公開發行(Magnolia)中提供的單位組成的A類普通股和認股權證開始單獨交易的時候。
注：木蘭A類普通股的股價表現不一定代表未來表現.
“比較股票業績”標題下的上述信息不應被視為“招標材料”或“已向證券交易委員會提交”，也不得以參考方式納入今後根據“證券法”或“交易法”提交的任何文件，除非厚朴玉蘭明確要求將此類信息視為“徵求材料”，或通過參考將此類信息具體納入此類文件。
項目6.選定的財務數據
下表列出了本公司截至2019年12月31日的五年期間的選定財務數據。以下數據分為三個不同的時期：企業合併後的期間，包括2019年12月31日終了年度(稱為2019繼承期)和2018年7月31日至2018年12月31日期間，稱為2018年繼承期；企業合併前期間由Karnes縣企業經審計的歷史合併財務報表得出，其中包括2018年1月1日至2018年7月30日(稱為2018年前任期)、2017年終了年度(稱為2017年前任期)、2016年12月終了年度和2015年10月1日至2015年12月31日期間；而2015年1月1日至2015年9月30日這段時間是根據卡恩斯縣業務(“AM資產”)前身的審計歷史財務報表得出的。
這一信息應與本年度報告表10-K所載的公司財務報表中更詳細的信息相關，並對其全部內容進行限定。前幾年的某些數額已重新歸類為
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符合當前的演示文稿。對這些信息的可比性有重大影響的因素在管理層對財務狀況及經營成果的探討與分析在本年度報告第7項下提交表格10-K。
接班人 | 前輩 | AM資產 | |||||||||||||||||||||||||||
(單位：千，除每股數據外) | 截至2019年12月31日止的年度 | 2018年7月31日至 (2018年12月31日) | 2018年1月1日 貫通 2018年7月30日 | 2017年12月31日終了年度 | 截至2016年12月31日的年度 | (2015年10月1日) 至2015年12月31日 | 2015年1月1日 至2015年9月30日 | ||||||||||||||||||||||
損益表數據 | |||||||||||||||||||||||||||||
收入 | $ | 936,142 | $ | 433,218 | $ | 449,186 | $ | 403,194 | $ | 110,926 | $ | 6,187 | $ | 20,177 | |||||||||||||||
營業費用 | 808,640 | 319,260 | 211,382 | 213,183 | 82,067 | 5,432 | 23,031 | ||||||||||||||||||||||
營業收入 | 127,502 | 113,958 | 237,804 | 190,011 | 28,859 | 755 | (2,854 | ) | |||||||||||||||||||||
其他收入(費用) | (27,737 | ) | (20,055 | ) | (17,466 | ) | (8,396 | ) | (6,715 | ) | 1,558 | (41 | ) | ||||||||||||||||
所得税費用 | 14,760 | 11,455 | 1,785 | 2,741 | 673 | 58 | 32 | ||||||||||||||||||||||
淨收益 | 85,005 | 82,448 | $ | 218,553 | $ | 178,874 | $ | 21,471 | $ | 2,255 | $ | (2,927 | ) | ||||||||||||||||
減：可歸因於非控制權益的淨收入 | 34,809 | 43,353 | |||||||||||||||||||||||||||
可歸因於木蘭的淨收入 | 50,196 | 39,095 | |||||||||||||||||||||||||||
減：與權證交換有關的非現金當作股息 | 2,763 | — | |||||||||||||||||||||||||||
A類普通股淨收益 | $ | 47,433 | $ | 39,095 | |||||||||||||||||||||||||
商業基礎 | $ | 0.29 | $ | 0.25 | |||||||||||||||||||||||||
成本 | $ | 0.28 | $ | 0.25 | |||||||||||||||||||||||||
已發行普通股加權平均數 | |||||||||||||||||||||||||||||
商業基礎 | 161,886 | 154,527 | |||||||||||||||||||||||||||
成本 | 167,047 | 158,232 | |||||||||||||||||||||||||||
接班人 | 前輩 | ||||||||||||||||||||
(單位：千) | (一九二零九年十二月三十一日) | (2018年12月31日) | 2017年12月31日 | 2016年12月31日 | (2015年12月31日) | ||||||||||||||||
資產負債表數據 | |||||||||||||||||||||
總資產 | $ | 3,466,406 | $ | 3,433,523 | $ | 1,688,974 | $ | 1,427,368 | $ | 125,995 | |||||||||||
長期債務 | 389,835 | 388,635 | — | — | — | ||||||||||||||||
總股本 | $ | 2,728,529 | $ | 2,707,955 | $ | 1,597,838 | $ | 1,361,918 | $ | 121,485 | |||||||||||
有關重大收購的討論，請參見附註3-購置本年報的合併及合併財務報表附註載於表格10-K。
項目7.管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析
管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析應與公司的合併和合並財務報表及其相關附註一併閲讀。
這一表格10-K的這一部分一般討論了2019和2018年的新項目，以及2019和2018年之間的年度比較。在2018年12月31日終了的財政年度年度報告第二部分第二部分中，討論了2018年和2017年之間未包括在本表格10-K中的“管理人員對財務狀況和經營結果的討論和分析”，以及2018年12月31日終了的財政年度10-K表年度報告第7項。
概述
Magnolia石油天然氣公司(“公司”或“Magnolia”)是一家特拉華州公司，於2017年2月成立，名為TPG Pace Energy Holdings Corp.，其名稱為TPG Pace Energy Holdings Corp.，目的是與一家或多家企業進行合併、資本證券交易所、資產收購、股票購買、重組或類似的業務合併。
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Magnolia的商業模式是以長期創造股票市場價值為主要目標的。該公司的戰略是建立一家公司，其特點將顯示出一套吸引多面手投資者的基本標準，並隨着時間的推移而產生日益增長的每股收益、高的運營和全週期利潤率，並保持一個非常強大的資產負債表，且槓桿率很低。
2018年7月31日(“截止日期”)，該公司和Magnolia石油天然氣母公司有限公司(“Magnolia LLC”)酌情完成了以下收購：(1)某些石油和天然氣資產的某些權利、所有權和權益，這些資產主要位於得克薩斯州南部Eagle Ford Shale Eagle Ford Shale的Karnes縣部分(“Karnes縣資產”)，根據該協議(後來修訂的“Karnes縣貢獻協議”)，由EnerVest有限公司和該公司的某些附屬公司(“Karnes縣貢獻者”)完成。(“能源”)；(Ii)某些石油和天然氣資產的某些權利、所有權和權益，這些資產主要位於奧斯汀·查爾克的吉丁地區(“吉丁資產”)，依據該協議(“Giddings購買協議”)由Magnolia有限公司和EnerVest的某些附屬公司(“Giddings Sellers”)承擔；(3)a)35%成員利益(“Ironwood利益”)在Ironwood Eagle Ford Midstream，LLC，一家得克薩斯州有限責任公司，根據該協議擁有Eagle Ford收集系統，由Magnolia LLC和EnerVest(“Ironwood Sellers”)的某些附屬公司(統稱為“商業組合”)組成(統稱為“商業組合”)。
關於商業組合的完善，2018年7月31日，卡恩斯縣的貢獻者收到了8 390萬B類普通股股份，每股票面價值$0.0001(“B類普通股”)，3 180萬A類普通股股份，每股票面價值0.0001美元(“A類普通股”)，約9.115億美元現金；吉丁一家大約收到了2.827億美元以現金；和鐵木賣方收到2 500萬美元現金。2019年3月29日，Magnolia和EnerVest完成了業務合併的最終結算，Magnolia有限責任公司收到的現金淨額為430萬美元現金和卡恩斯縣捐款者被沒收給木蘭50萬A類普通股及160萬B類普通股(以及代表有限責任公司對木蘭股份有限公司(“木蘭股份有限責任公司”)股份的相應數量)。
根據美利堅合眾國普遍接受的會計原則(“公認會計原則”)，該公司被確定為企業合併的收購者，Karnes縣企業被視為會計“前身”。對“接班人”的提及是指企業合併之日或之後的公司，包括Karnes縣企業、Gidding資產和Ironwood權益的合併。企業合併採用會計獲取法進行核算，後續財務報表反映了新的會計基礎，其基礎是所購淨資產的公允價值。由於採用了會計購置方法，公司的合併和合並財務報表以及其中的某些信息列報分為兩個不同的期間，以表明在所述期間之間的不同所有權和會計基礎，即業務合併前的期間，包括2017年12月31日終了的年度(“2017年的前身期”)和2018年1月1日至2018年7月30日的期間(“2018年的前身期”)；業務合併後的期間，包括2018年7月31日至2018年12月31日的期間(“2018年的繼承期”)和結束的年度，包括2018年7月31日至2018年12月31日的期間(“2018年繼承期”)和2018年7月1日至2018年7月30日的期間(“2018年的前身期”)。2019年12月31日(“2019年後續時期”)。
該公司在一個可報告的部門運作，並從事在美國的石油和天然氣財產的收購、開發、勘探和生產。該公司的石油和天然氣資產主要位於卡恩斯縣和得克薩斯州南部的吉登斯油田，該公司的主要目標是鷹福特頁巖和奧斯汀恰爾克地層。
截至2019年12月31日，木蘭在南德克薩斯州的資產包括39,998毛額(22,088在Karnes、Gonzales、DeWitt和Atascosa縣和630,789毛額(428,766在吉丁田裏的一英畝土地。截至2019年12月31日，木蘭對大約1,630毛額(1,141(淨)油井，總產量為66.8截至年度每日石油當量(“Mboe/d”)千桶2019年12月31日。在2019年第四季度，Magnolia在其土地上經營了兩個鑽井平臺，一個在Karnes縣，一個在Gidings油田。
黃玉蘭確認可歸因於A類普通股的淨收入4 740萬美元，或$0.28攤薄普通股，截至年底2019年12月31日。截至2006年12月31日止年度A類普通股淨收益2019年12月31日減280萬美元與A類普通股認股權證交易所得的非現金股利有關。玉蘭也確認淨收入8 500萬美元，其中包括3 480萬美元與能源公司某些附屬公司在截止年度持有的B類普通股有關2019年12月31日.
在2019年7月，該公司將其所有認股權證交換為920萬A類普通股股份。有關更多信息，請參見附註13-股東權益公司的合併財務報表包括在本年度報告表10-K。
2019年8月5日，公司董事會批准了至多1000萬股的股票回購計劃。該計劃不要求採購必須在特定的時間框架內進行。在本年度終了的年度內2019年12月31日，公司回購100萬加權平均價格$10.28，費用總額約為1 030萬美元.
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2019年12月18日，在股份回購計劃之外，Magnolia有限責任公司重新購買，隨後被取消。600萬木蘭股份有限責任公司擁有同等數量的相應B類普通股6 910萬美元(“B類普通股回購”)。由於B級普通股回購，公司在木蘭股份有限責任公司的所有權從64.6%到66.1%卡恩斯縣貢獻者對玉蘭花有限責任公司的所有權從35.4%到33.9%.
業務結果
影響歷史財務結果可比性的因素
2018年繼承期財務報表和2019年繼承期財務報表反映了根據公允價值對公司在業務合併中所購資產和負債進行會計核算的新依據。因此，業務合併後的業務報表包括在新的會計基礎下對Magnolia的不動產、廠場和設備餘額進行折舊和攤銷的費用。因此，公司在業務合併之前的財務信息可能無法與業務合併之後的財務信息進行比較。由於下列因素，某些其他收入和支出項目可能無法比較：
• | 在2018年7月31日之前的期間，業務結果僅反映前任的結果，如上文所述，僅包括Karnes縣企業的結果，包括其對Ironwood權益的所有權，而其前身並不為該公司所有，也不包括Gidding公司的資產的結果； |
• | 先前的業務結果以前沒有作為一個獨立法人實體的業務結果加以核算，因此，已酌情為所述期間劃分出業務結果。因此，前任的業務成果包括工資和福利、折舊、租金、會計、法律服務和其他費用的一部分間接費用。除了間接費用的分配外，業務結果還反映了Karnes縣捐助者為前任執行的某些協議，包括價格風險管理工具。有關更多信息，請參見附註1-業務説明和列報依據本年報的合併及合併財務報表附註載於表格10-K。這些撥款可能並不表示未來業務的費用或未來撥款的數額； |
• | 前任於2018年3月1日完成了對GulfTex Energy III、L.P.和GulfTex Energy IV，L.P.的某些資產的收購，因此，被繼承者的業務結果僅從各自的收購日期反映了在該收購中獲得的資產的影響； |
• | 作為一家公司，該公司須繳納美國聯邦所得税，税率為税前收入的21%，而Karnes縣的繳款人則被視為所得税的合夥企業。因此，收入、費用、收益和損失項目流向Karnes縣貢獻者的所有者，並在所有者一級徵税。因此，美國對聯邦所得税的税收不包括在前任的財務報表中； |
• | 2018年8月31日，該公司以大約大約的價格收購了嘉實石油天然氣公司(“收穫收購”)在南德克薩斯州的所有資產。 1.333億美元現金和 420萬公司一級普通股的股份。收購案增加了Karnes縣部分資產和Gidding所有資產的不可分割的工作利益； |
• | 2019年2月5日，玉蘭公司成立了一家合資企業，海蘭德石油天然氣控股有限公司(HighlanderOil&GasHoldingsLLC)完成了對一家公司的收購。72%對位於路易斯安那州聖馬丁教區的超深構造氣井始新世-圖斯卡盧薩區的工作興趣(“海蘭德井”)； |
• | 2019年後續期和2018年後續期的財務結果反映了ASU第2014-09號決議的通過，從與客户簽訂的合同中獲得的收入，該公司於2018年12月31日通過，適用於2019年接班期和2018年繼承期的所有期間。上一時期繼續按照該期間現行會計準則報告。 |
由於上述因素，業務的合併歷史結果和對這些結果的期間間比較以及某些財務數據可能無法比較或指示未來的結果。
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年終2019年12月31日與2018年12月31日終了年度相比
石油、天然氣和天然氣液體銷售收入。下表列出了木蘭在所述期間的收入構成，以及每個時期的平均價格和生產量。本表以石油產量為基準，將天然氣按6 Mcf/1桶的比例轉換成等量的石油桶。這一比率可能並不反映這兩種產品之間的當前價格比率。
接班人 | 前輩 | ||||||||||||
(單位數據除外) | 年終 (一九二零九年十二月三十一日) | (2018年7月31日) 貫通 (2018年12月31日) | 2018年1月1日 貫通 2018年7月30日 | ||||||||||
製作： | |||||||||||||
石油(MBBLS) | 12,867 | 5,078 | 5,755 | ||||||||||
天然氣(MMcf) | 41,272 | 14,136 | 7,595 | ||||||||||
NGLS(MBBLS) | 4,643 | 1,857 | 1,097 | ||||||||||
共計(Mboe) | 24,389 | 9,291 | 8,118 | ||||||||||
平均日產量： | |||||||||||||
石油(BBLS/d) | 35,252 | 33,190 | 27,146 | ||||||||||
天然氣(Mcf/d) | 113,074 | 92,392 | 35,825 | ||||||||||
NGLs(BBLS/d) | 12,721 | 12,137 | 5,175 | ||||||||||
共計(BOE/d) | 66,819 | 60,725 | 38,292 | ||||||||||
收入： | |||||||||||||
石油收入 | $ | 771,981 | $ | 342,093 | $ | 399,124 | |||||||
天然氣收入 | 93,745 | 42,979 | 22,135 | ||||||||||
天然氣液體收入 | 70,416 | 48,146 | 27,927 | ||||||||||
總收入 | $ | 936,142 | $ | 433,218 | $ | 449,186 | |||||||
平均價格： | |||||||||||||
石油(每桶) | $ | 60.00 | $ | 67.37 | $ | 69.35 | |||||||
天然氣(每麥克福) | 2.27 | 3.04 | 2.91 | ||||||||||
NGL(每桶) | 15.17 | 25.93 | 25.46 | ||||||||||
石油收入 都是82%, 79%，和89%分別佔2019年接班期、2018年繼承期和2018年前期公司總收入的比例。產油53%, 55%，和71%分別佔2019年接續期、2018年繼承期和2018年前身期總產量的比例。2019年接班人期間的石油收入是3 080萬美元 更高比2018年接班期和2018年前任期合併19% 更高部分抵消的產量12% 減少平均價格。這個2,034MBbls更高與2018年和2018年之前的合併期間相比，2019年接續期的數量增加是由於列入了吉丁的資產、最近的收購和持續發展。
天然氣收入10%, 10%，和5%分別佔2019年接班期、2018年繼承期和2018年前期公司總收入的比例。天然氣生產28%, 25%，和16%分別佔2019年接續期、2018年繼承期和2018年前身期總產量的比例。2019年接續期天然氣收入2 860萬美元 更高比2018年接班期和2018年前任期合併19,541MMcf，或90%, 更高天然氣生產主要歸因於繼承者將吉丁公司的資產包括在內，並收購了海蘭德油井，但部分抵消了24% 減少平均價格。
天然氣液體(“NGLs”)的收入是8%, 11%，和6%分別佔2019年接班期、2018年繼承期和2018年前期公司總收入的比例。NGL生產19%, 20%，和14%分別佔2019年接續期、2018年繼承期和2018年前身期總產量的比例。2019年接續期天然氣液體收入為570萬美元 較低而不是2018年接班期和2018年前任期的合併
33
41% 減少平均價格被57%，或1,689MBbls更高生產。產量增加的主要原因是繼承者列入了吉丁的資產，最近的收購和持續的發展。
業務費用和其他收入(費用)。下表彙總了公司在所述期間的運營費用和其他收入(費用)。
接班人 | 前輩 | ||||||||||||
(單位數據除外) | 年終 (一九二零九年十二月三十一日) | (2018年7月31日) 貫通 (2018年12月31日) | 2018年1月1日 貫通 2018年7月30日 | ||||||||||
業務費用： | |||||||||||||
租賃業務費用 | $ | 93,788 | $ | 30,753 | $ | 23,513 | |||||||
收集、運輸和加工 | 34,924 | 14,445 | 12,929 | ||||||||||
收入以外的税 | 53,728 | 23,170 | 23,763 | ||||||||||
勘探費用 | 12,741 | 11,882 | 492 | ||||||||||
資產退休債務增加額 | 5,512 | 1,668 | 104 | ||||||||||
折舊、損耗和攤銷 | 523,572 | 177,890 | 137,871 | ||||||||||
無形資產攤銷 | 14,505 | 6,044 | — | ||||||||||
一般和行政費用 | 69,432 | 28,801 | 12,710 | ||||||||||
交易相關費用 | 438 | 24,607 | — | ||||||||||
業務費用和費用共計 | $ | 808,640 | $ | 319,260 | $ | 211,382 | |||||||
其他收入(費用)： | |||||||||||||
權益法投資收益e | $ | 857 | $ | 773 | $ | 711 | |||||||
利息費用，淨額 | (28,356 | ) | (12,454 | ) | — | ||||||||
衍生產品損失，淨額 | — | — | (18,127 | ) | |||||||||
其他費用，淨額 | (238 | ) | (8,374 | ) | (50 | ) | |||||||
其他費用共計 | $ | (27,737 | ) | $ | (20,055 | ) | $ | (17,466 | ) | ||||
平均經營成本： | |||||||||||||
租賃業務費用 | $ | 3.85 | $ | 3.31 | $ | 2.90 | |||||||
收集、運輸和加工 | 1.43 | 1.55 | 1.59 | ||||||||||
收入以外的税 | 2.20 | 2.49 | 2.93 | ||||||||||
勘探成本 | 0.52 | 1.28 | 0.06 | ||||||||||
資產留存債務增量 | 0.23 | 0.18 | 0.01 | ||||||||||
折舊、損耗和攤銷 | 21.47 | 19.15 | 16.98 | ||||||||||
無形資產攤銷 | 0.59 | 0.65 | — | ||||||||||
一般和行政費用 | 2.85 | 3.10 | 1.57 | ||||||||||
交易相關費用 | 0.02 | 2.65 | — | ||||||||||
另一項業務費用是指生產物業的經營費用，包括水電費、直接勞動費、水處理費、修井臺費、修井費、材料費和用品費。2019年接續期租賃業務費用為3 950萬美元 更高比2018年的接班人期和2018年的前身期的合併主要是由於包括了吉丁的資產，最近的收購，以及持續的發展。這個更高與2018年和2018年之前的合併期間相比，2019年接班期的每個BOE成本增加，主要原因是基丁地區每個BOE的固定成本較高。
收集、運輸和加工成本是向市場交付石油、天然氣和NGL的成本。這些費用的成本水平可以根據石油、天然氣和NGL的產量以及商品加工成本而有所不同。2019年的後續時期的收集、運輸和加工費用是760萬美元 更高比2018年接班期和2018年前任期的合併主要是因為吉丁資產包括在內，因為吉丁資產產生的天然氣比Karnes縣資產多，比Karnes縣資產需要更多的收集、運輸和加工。這個較低與2018年接續期和2018年之前的合併期間相比，2019年後繼期的每個BOE成本主要是由於採用了不追溯適用於2018年前任期的新的收入確認要求。
34
收入以外的税包括生產税和從價税。這些税收的依據主要是州和地方税務當局確定的税率。生產税是以生產的市場價值為基礎的。從價税是以礦產權益或企業資產的公平市場價值為基礎的。2019年繼承期除所得税外的税額為680萬美元 更高比2018年接班人期和2018年前身期合併，主要原因是收入增加。這個較低與2018年接班期和2018年之前的合併期間相比，2019年接班期的每個BOE成本主要是由於Gidding資產被納入，因為Gidding資產的生產税較低。
勘探費用是地質和地球物理費用，其中包括地震測量費用、未成功勘探乾井的費用、過期或廢棄租約的費用以及延遲租金。2019年後續期間勘探費用為40萬美元 更高由於地震勘探費用增加，比2018年接班期和2018年前身期的總和還要高，但是$0.19在BOE基礎上較低，這是由於將Gidding資產包括在內而導致數量增加。
2019年後續期間資產退休債務增加額更高而不是2018年的接班人和2018年的前任。2019年接續期資產退休債務的增加是由於列入了吉丁資產。這導致更高2019年後續期間的增支費用$0.23每個男孩。
2019年後續期間的折舊、損耗和攤銷(“DD&A”)是2.078億美元 更高而不是2018年的接班人和2018年的前任。2019年的繼承期DD&A和DD&A比率為每個boe更高這主要是由於厚朴的不動產、廠場和設備結餘較高，這是由於新的會計基礎與業務合併、最近的收購和已探明儲量的減少有關。前任的儲量是基於一個五年的發展計劃，而被證實的繼承者的大部分未開發的儲量計劃在一年內開發。
與業務合併的結束有關，該公司記錄的估計費用為4 440萬美元與EnerVest的某些子公司在收盤日簽訂的競業禁止協議，作為公司綜合資產負債表上的“無形資產攤銷”。2019年續期無形資產攤銷850萬美元 更高而2018年接續期為12個月的攤銷期，而2018年接續期的攤銷期約為5個月。這些無形資產有一定的壽命，在其經濟壽命期間採用直線法攤銷，目前估計為2.5%。四好幾年了。2018年前一時期沒有攤銷無形資產。
2019年後續期間的一般和行政(“G&A”)費用為2 790萬美元 更高比2018年的接班人期和2018年的前任期的合併主要是由於接班人所引起的 與支付給EnerVest運營公司L.L.C的費用有關的某些額外的G&A費用。(“EVOC”)根據“服務協議”，以及增加的工資和基於股票的補償費用。
交易相關費用是指與企業合併和收購有關的費用，包括律師費、諮詢費、諮詢費、會計費、僱員安置費以及其他交易和便利費用。2019年接續期交易相關費用為2 420萬美元 較低而不是2018年的接班人期，因為大部分業務合併費用是在2018年的接續期內發生的。
2019年接續期和2018年繼承期的利息支出是由於公司6.0%到期的高級債券(“2026高級債券”)和公司基於擔保準備金的循環信貸安排(“RBL融資機制”)的利息和攤銷。2019年繼承期利息支出高於2018年繼承期，原因是2019年繼承期的12個月支出，而2018年接續期的支出約為5個月。
衍生產品損失淨額為1 810萬美元2018年的前身。厚朴公司在2019年的後續期或2018年的後續期內沒有就公司面臨的商品價格風險進行任何對衝活動。
其他費用20萬美元2019年的接班人時期比840萬美元在2018年的後續期間，作為2018年的繼承期，由於商業組合中記錄的Gidding購買協議預付款的公平市場價值的差額以及為在2018年9月28日全額結算預付協議而支付的款項，造成了670萬美元的損失。
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流動性與資本資源
Magnolia的主要流動資金和資本來源是業務現金流，在業務合併結束時，還發行了股票和債務證券。公司現金的主要用途是收購石油和天然氣財產及相關資產，開發公司的石油和天然氣資產，以及一般的營運資金需求。
Magnolia認為，手頭的現金、運營產生的現金流以及RBL機制下的借款將足以為Magnolia的資本預算提供資金，包括任何股票回購，並滿足公司短期流動性需求。
該公司還可以利用其他各種融資來源的借款，包括通過公開發行或私募發行股票或債務證券，為木蘭的收購和長期流動性需求提供資金。木蘭能否完成未來股票或債務證券的發行以及這些發行的時間將取決於各種因素，包括當前的市場狀況和公司的財務狀況。
截至2019年12月31日，公司4億美元與2026年高級票據有關的未償本金債務和與RBL機制有關的未償還借款。截至2019年12月31日，公司7.326億美元的流動性5.5億美元RBL機制和1.826億美元現金和現金等價物。截至2019年12月31日，根據公司與2026年高級票據有關的印假牙計算，公司經調整的合併有形資產淨額約為26億美元.
現金及現金等價物
在…2019年12月31日、木蘭1.826億美元現金和現金等價物。公司的現金和現金等價物與美國各金融機構保持聯繫。這些機構的存款可能超過為這些存款提供的保險金額。然而，該公司定期監測其金融機構的財務穩定性，並認為該公司不存在任何重大違約風險。
現金和現金等價物的來源和用途
下表列出公司現金在所列期間的來源和用途：
接班人 | 前輩 | ||||||||||||||||
(單位：千) | 年終 (一九二零九年十二月三十一日) | (2018年7月31日) 貫通 (2018年12月31日) | 2018年1月1日至 2018年7月30日 | 年終 2017年12月31日 | |||||||||||||
現金和現金等價物來源 | |||||||||||||||||
經營活動提供的淨現金 | $ | 647,619 | $ | 305,470 | $ | 284,812 | $ | 257,371 | |||||||||
發行普通股 | — | 355,000 | — | — | |||||||||||||
發債所得 | — | 400,000 | — | — | |||||||||||||
從信託賬户提取的收益 | — | 656,078 | — | — | |||||||||||||
其他 | 7,301 | — | 62,641 | 57,046 | |||||||||||||
$ | 654,920 | $ | 1,716,548 | $ | 347,453 | $ | 314,417 | ||||||||||
現金和現金等價物的使用： | |||||||||||||||||
能量特性的獲取 | $ | 4,250 | $ | (1,219,217 | ) | $ | — | $ | — | ||||||||
購置，其他 | (93,221 | ) | (146,532 | ) | (150,139 | ) | (58,653 | ) | |||||||||
對石油和天然氣特性的補充 | (435,035 | ) | (141,619 | ) | (197,314 | ) | (247,426 | ) | |||||||||
支付或有代價 | — | (26,000 | ) | — | — | ||||||||||||
遞延承保補償的償還 | — | (22,750 | ) | — | — | ||||||||||||
償還債務發行費用的現金 | — | (23,336 | ) | — | — | ||||||||||||
A類普通股回購 | (10,277 | ) | — | — | — | ||||||||||||
B類普通股回購 | (69,093 | ) | — | — | — | ||||||||||||
其他 | (4,669 | ) | (1,359 | ) | — | (8,338 | ) | ||||||||||
(608,045 | ) | (1,580,813 | ) | (347,453 | ) | (314,417 | ) | ||||||||||
現金和現金等價物增加 | $ | 46,875 | $ | 135,735 | $ | — | $ | — | |||||||||
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現金來源和現金等價物
企業合併
2018年後續期間業務合併的主要現金來源是從信託賬户提取的收益6.561億美元與公司2017年5月首次公開發行有關，發行普通股3.55億美元，以及發行2026年高級債券的收益。看見概述有關業務組合的更多信息，請參見本項目7。
經營活動提供的淨現金
經營現金流是公司的主要流動資金來源，在短期和長期內受到石油和天然氣價格的影響。決定營業現金流量的因素與影響淨利潤的因素大致相同，但某些非現金費用除外，如DD&A、資產退休義務增量和遞延所得税費用。
經營活動提供的現金淨額共計6.476億美元, 3.055億美元, 2.848億美元，和2.574億美元分別為2019年接班人期、2018年繼承期、2018年前任期和2017年前任期。業務活動提供的現金因將吉丁資產列入2019年後續期間而受到積極影響，但因支付利息、能源服務費用和更高的生產税而被部分抵消。2018年的後續時期包括2 460萬美元與業務合併和勘探費用有關的一次性交易費用1 190萬美元主要與一次性購買地震許可證有關。
現金和現金等價物的使用
企業合併
2018年接續期現金的主要用途是購置EnerVest物業，其中包括約合12億美元現金支付債券發行成本的現金2 330萬美元，以及支付約為延期承保的補償金。2 280萬美元.
其他收購
在2019年的後續期間，該公司完成了租賃和財產收購9 320萬美元，包括海蘭德公司收購和其他主要位於Karnes縣的石油和天然氣資產。公司發生1.465億美元在2018年的後續時期，與收購有關，其中最大的一次是收穫收購。2018年前一期活動1.501億美元是由前任收購的某些石油和天然氣屬性在鷹福特頁巖。
對石油和天然氣特性的補充
下表列出2019年接續期公司的資本支出：
(單位：千) | 年終 (一九二零九年十二月三十一日) | |||
鑽井完井 | $ | 416,353 | ||
租賃購置費用 | 10,003 | |||
資本支出總額 | $ | 426,356 | ||
截至2019年12月31日，Magnolia為Karnes縣資產運行一個鑽機程序，為Gidding資產運行一個鑽機程序。2019年後續時期的活動主要是由操作和非操作的鑽井平臺的數量驅動的。操作鑽機的數量在很大程度上取決於商品價格和公司將支出維持在調整後的EBITDAX的60%以內的策略。
支付或有代價
根據“吉丁採購協議”，在2018年的後續期間，該公司向GiddingSellers支付了一筆現金付款2 600萬美元以充分解決提前還款的義務。
37
資本要求
A類普通股的回購
2019年8月5日，公司董事會批准了一項最多可達1000萬股票。該計劃不要求在特定的時間框架內進行採購，公司是否進行這些額外的回購最終取決於眾多的考慮因素、市場條件和其他因素。在2019年的接班人期間，該公司進行了回購100萬加權平均價格$10.28，費用總額約為1 030萬美元.
玉蘭股份有限責任公司和B類普通股的回購和註銷
2019年12月18日，Magnolia有限責任公司重新購買，隨後被取消。600萬木蘭股份有限責任公司擁有同等數量的相應B類普通股6 910萬美元現金的代價。
合同義務
截至2019年12月31日，根據公司合同義務應繳的款項如下：
合同義務 (單位：千) | 共計 | 不足1年 | 2021-2022 | 2023-2024 | 5年以上 | ||||||||||
資產負債表： | |||||||||||||||
按面值計算的債務 | $ | 400,000 | $ | — | $ | — | $ | — | $ | 400,000 | |||||
利息支付 (1) | 175,494 | 26,097 | 52,182 | 49,215 | 48,000 | ||||||||||
資產負債表外： | |||||||||||||||
購買義務(2) | 3,417 | 1,060 | 1,474 | 883 | — | ||||||||||
業務租賃債務(3) | 9,851 | 2,647 | 3,159 | 2,310 | 1,735 | ||||||||||
服務費承諾(4) | 19,636 | 19,636 | — | — | — | ||||||||||
合同債務共計 | $ | 608,398 | $ | 49,440 | $ | 56,815 | $ | 52,408 | $ | 449,735 | |||||
(1) | 利息支付包括現金支付和長期債務的估計承諾費。 |
(2) | 金額是指購買具有可執行性和法律約束力並具體規定所有重要條款的貨物或服務的任何協議。這些承諾包括與公司運輸合同相關的最低承諾和與IT相關的服務承諾。 |
(3) | 這些金額包括對辦公空間、車輛、與勘探、開發和生產活動有關的設備的長期租賃付款，以及從2020年開始租賃的長期債務。 |
(4) | 根據公司與EVOC的服務協議應支付的金額。年費可以是(A)增加或減少，以計入資產收購和資產處置；(B)增加，以説明可歸因於資產的鑽機數量的增加；(C)如果公司因EVOC不能或沒有這樣做而必須自己執行任何此類服務，則年費可能減少。“服務協議”的有效期為2023年7月30日，但“服務協定”將於2020年10月29日之後由任何一方終止。 |
表外安排
截至2019年12月31日，沒有資產負債表外的安排。
關鍵會計政策和估計
Magnolia按照美利堅合眾國普遍接受的會計原則編制其財務報表和所附附註，其中要求管理層對影響財務報表和所附附註中報告的數額的未來事件作出估計和假設。木蘭認為某些會計政策是至關重要的，除其他外，這些政策對描述木蘭的財務狀況、經營結果或流動資金的影響，以及其部署的難度、主觀性和複雜性。關鍵會計政策所涵蓋的會計事項本質上是不確定的，因為這些事項的未來解決辦法是未知的。管理層經常討論每一項關鍵會計政策的制定、選擇和披露。下面是關於木蘭最重要的會計政策和估計的討論。
準備金估計數
探明油氣儲量是指地質和工程資料合理肯定地表明，在現有經濟條件、運行條件和政府規定下，未來幾年可從已知儲層中回收的天然氣、原油、凝析油和天然氣的估計量。
38
已探明的未開發儲量包括預期將從未鑽探面積上的新井中回收的儲量，或從需要較大支出才能重新完成的現有井中回收的儲量。未開發的儲量可歸類為未鑽探面積上的已探明儲量，直接抵消了在鑽探時合理肯定生產的開發區域，或可靠的技術為經濟生產提供了合理的確定性。未鑽探的地點只有在採用了一項表明計劃在公司發展計劃內進行鑽探的發展計劃時，才可歸類為擁有未開發的儲備。
儘管這些工程估算存在固有的不精確性，但在公司的整個財務報表中都使用了木蘭的儲備。例如，由於木蘭採用單位生產方法攤銷其石油和天然氣屬性，儲量的數量可能會對木蘭的DD&A費用產生重大影響。儲備估計量的重大不利變化可能造成財產減損。最後，這些儲量是厚朴石油和天然氣補充披露的基礎。
儲備的計算採用前12個月中每個月第一天生效的未加權算術平均價格，在生產週期內保持不變，但由合同安排確定的價格除外。這些歷史價格往往不接近該公司未來石油和天然氣生產的平均價格。運營成本、生產和從價税以及未來的發展成本都是以當前成本為基礎的，沒有任何升級。實際費用可能大大高於或低於估計數中使用的費用。.
木蘭在本文件中選擇不披露可能的和可能的儲量或儲量估計數。
損傷
在運營中使用的長期資產，包括已證實的石油和天然氣資產，在事實和情況的變化表明資產組預計產生的未來現金流量可能顯著惡化時，將被評估為減值。個人資產是為減值目的而分組的，其依據是對最低水平的判斷性評估，其中有可識別的現金流量，基本上獨立於其他資產類別的現金流量。如果有跡象表明資產的賬面金額可能無法追回，則由管理層通過既定程序對資產進行評估，審查價格、數量和未來發展計劃等重大假設的變化。如果經審查，未扣除税前現金流量之和低於資產組的賬面價值，則賬面價值記作估計公允價值。由於通常缺乏長期資產的市場報價，因此受損資產的公允價值由管理層使用收益法進行評估。
根據收益法，每一資產組的公允價值是根據預期未來現金流量的現值估算的。收入辦法取決於若干因素，包括預測收入和業務費用估計數、已探明儲量、未探明儲量今後勘探和開發的成功與否、貼現率和其他變量。在制定上述現金流動貼現模型時使用的主要假設包括：原油和天然氣儲量的估計數量；考慮到計量日前商品價格曲線的市場價格估計數；以及按通貨膨脹調整的業務、行政和資本成本估計數。由此產生的未來現金流量按貼現率折現，貼現率據信與市場參與者採用的貼現率一致。
雖然每個資產組的公允價值估計是基於公司認為合理的假設，但這些假設本質上是不可預測和不確定的，實際結果可能與估計不同。該公司未發生經證實的財產減值。然而，商品價格的持續下跌可能會對已證實的儲備價值產生不利影響，這很可能導致已證實的財產減值。預計儲備數量的負值修正、未來成本估算的增加或資產組中一個重要組成部分的剝離，也可能導致預期未來現金流的減少，並可能導致未來長期資產的減值。
項目7A.市場風險的定量和定性披露
利率風險
對於可變利率債務，利率變化一般不會影響這類債務的公平市場價值，但在其他因素不變的情況下，確實會影響未來收益和現金流量。該公司受與RBL貸款貸款利率變化有關的市場風險風險的影響。RBL貸款機制下的借款利息是根據LIBOR利率或替代基準利率加上協議中規定的適用保證金計算的。在…2019年12月31日，該公司在RBL貸款機制下沒有未償還的借款。
39
商品價格風險
本公司沒有從事、也不期望從事與其所面臨的市場風險有關的任何套期保值活動。
木蘭的主要市場風險是其石油、天然氣和NGL生產的價格。該公司最終實現的石油、天然氣和天然氣價格是基於若干變量的，包括可歸因於公司生產的普遍指數價格以及與這些指數價格的某些差異。石油、天然氣和天然氣的定價歷來是不穩定和不可預測的，這種波動預計將在今後繼續下去。公司獲得的生產價格取決於其無法控制的因素，包括實物市場、供求、金融市場以及國家和國際政策。一個$1.00截至年底的加權平均油價每桶增加(減少)2019年12月31日會使公司的收入增加(減少)大約1 290萬美元按年率計算$0.10截至年底的加權平均天然氣價格增加(減少)2019年12月31日會增加(減少)木蘭的收入410萬美元按年計算。
40
項目8.財務報表和補充數據
獨立註冊會計師事務所報告
致股東及董事局木蘭石油天然氣公司：
關於合併財務報表的意見
我們審計了截至2019年12月31日和2018年12月31日的木蘭石油天然氣公司及其子公司(該公司)的合併資產負債表、2019年12月31日終了年度和2018年7月31日至2018年12月31日(接續期)期間的相關綜合業務報表、股東權益變化和現金流量，以及相關附註(統稱為合併財務報表)。我們認為，合併財務報表按照美國普遍接受的會計原則，在所有重大方面公允列報了公司截至2019年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日的財務狀況，以及截至2019年12月31日和2018年7月31日至2018年12月31日(繼承期)的年度經營結果和現金流量。
我們還根據美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)的標準，根據下列標準審計了截至2019年12月31日公司對財務報告的內部控制內部控制-綜合框架(2013年)由特雷德威委員會贊助組織委員會發布，我們在2020年2月26日的報告中對公司財務報告內部控制的有效性發表了毫無保留的意見。
意見依據
這些合併財務報表是公司管理層的責任。我們的責任是根據我們的審計就這些綜合財務報表發表意見。我們是一家在PCAOB註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及證券交易委員會和PCAOB的適用規則和條例，我們必須獨立於該公司。
我們按照PCAOB的標準進行審計。這些準則要求我們規劃和進行審計，以獲得合理的保證，以確定合併財務報表是否存在重大錯報，無論是由於錯誤還是欺詐。我們的審計包括執行評估合併財務報表重大錯報風險的程序，無論是因為錯誤還是欺詐，以及執行應對這些風險的程序。這些程序包括在測試的基礎上審查關於合併財務報表中的數額和披露情況的證據。我們的審計還包括評價管理層使用的會計原則和重大估計數，以及綜合財務報表的總體列報方式。我們相信，我們的審計為我們的意見提供了合理的依據。
關鍵審計事項
下文通報的關鍵審計事項是本期間對合並財務報表進行的審計所產生的事項，這些事項已通知審計委員會或需要告知審計委員會，這些事項包括：(1)涉及對合並財務報表具有重大意義的賬目或披露，(2)涉及我們特別具有挑戰性、主觀或複雜的判斷。關鍵審計事項的通報絲毫不改變我們對合並財務報表的總體看法，我們也沒有就關鍵審計事項或與其有關的賬目或披露提供單獨的意見。
估計石油和天然氣儲量對與已探明油氣屬性有關的折舊費用的影響評估
如合併財務報表附註2所述，公司使用生產單位法對其已證實的石油和天然氣資產進行折舊。在這種方法下，資本化成本比已探明石油和天然氣儲量估計數總額更低。截至2019年12月31日，該公司的折舊、損耗和攤銷費用為523，572，000美元。對已探明的石油和天然氣儲量的估計需要獨立的油藏工程專家的專門知識，他們考慮到預測的產量、運作和資本成本假設，以及包括市場差異在內的歷史石油和天然氣價格。該公司聘請獨立的油藏工程專家估算已探明的石油和天然氣儲量，這是計算折舊的一項投入。
我們把估計的石油和天然氣儲量對與已探明的油氣性質有關的折舊費用的影響的評估確定為一項關鍵的審計事項。在評估公司已探明的石油和天然氣儲量時，需要作出複雜的審計師判斷。審計師的判斷還需要評估公司使用的有關預測生產、運營和資本成本以及包括市場差異在內的歷史石油和天然氣價格的假設。
我們為解決這一關鍵審計問題所執行的主要程序包括以下內容。我們測試了對公司折舊過程的某些內部控制，包括對已探明的石油和天然氣儲量估算的控制。我們評估了獨立的油藏工程專家的能力、能力和客觀性。
41
公司，誰估計了已探明的石油和天然氣儲量。我們分析和評估了折舊費用的確定是否符合行業和監管標準。我們評估了該公司獨立的油藏工程專家用於估計已探明的石油和天然氣儲量的方法是否符合行業和監管標準。我們將該公司獨立的油藏工程專家使用的預測產量與歷史產量進行了比較。我們對公司獨立的油藏工程專家使用的運營成本假設進行了評估，並將其與歷史成本進行了比較。我們對公司獨立的油藏工程專家使用的資本成本假設進行了評估，並將其與歷史成本進行了比較。我們將該公司獨立的油藏工程專家使用的歷史石油和天然氣價格與公開提供的價格進行了比較，並測試了相關的市場差異。我們閲讀並審議了該公司獨立的油藏工程專家的報告，與我們對公司儲量估計的評估有關。
評估與已探明油氣性質受損有關的觸發事件
如合併財務報表附註2所述，當情況表明已證實的石油和天然氣屬性可能受到損害時，公司將未攤銷的資本成本與預期的未扣除税前相關資產的現金流量進行比較。該公司通過分析可能觸發減值的指標來確定這些情況，如預測商品價格大幅下降，資本或經營成本顯著增加，以及儲層表現，其中包括預測的石油和天然氣儲量和預測產量。截至2019年12月31日，石油和天然氣屬性餘額為3，815，221，000美元，其中包括已探明的石油和天然氣特性餘額2，863，666，000美元。
我們把評估與已證實的油氣性質損害有關的觸發事件的評估作為一項關鍵的審計事項。為了評估預測的商品價格、預測的石油和天然氣儲量以及公司在評估中使用的資本和運營成本，必須有高度的主觀審計師判斷。
我們為解決這一關鍵審計問題所執行的主要程序包括以下內容。我們測試了公司對可能引發減值的指標的評估的某些內部控制，包括與預測的商品價格、預測的石油和天然氣儲量以及預測的資本和運營成本有關的控制。我們將預測的商品價格與可公開獲得的市場信息進行了比較。我們評估了該公司聘用的估計石油和天然氣儲量的獨立油藏工程專家的能力、能力和客觀性。我們比較了公司的預測產量和預測的資本和運營成本與歷史結果。
/s/畢馬威有限責任公司
自2017年以來，我們一直擔任該公司的審計師。
德克薩斯州休斯頓
(二0二0年二月二十六日)
42
獨立註冊會計師事務所報告
股東和董事會
木蘭石油天然氣公司：
關於財務報告內部控制的幾點看法
截至2019年12月31日，我們審計了木蘭石油天然氣公司及其子公司(該公司)對財務報告的內部控制，依據的標準是內部控制-綜合框架(2013年)特雷德韋委員會贊助組織委員會印發。我們認為，截至2019年12月31日，公司在所有重大方面都對財務報告保持了有效的內部控制，其依據是內部控制-綜合框架(2013年)特雷德韋委員會贊助組織委員會印發。
我們還按照美國上市公司會計監督委員會(美國會計監督委員會)的標準，審計了截至2019和2018年12月31日的公司綜合資產負債表、2019年12月31日終了年度和2018年7月31日至2018年12月31日(接續期)期間的相關綜合業務報表、股東權益變化和現金流量，以及相關附註(統稱為合併財務報表)，以及我們2020年2月26日的報告，對這些合併財務報表提出了無保留意見。
意見依據
公司管理層負責維持對財務報告的有效內部控制，並對財務報告的內部控制的有效性進行評估，這包括在所附的管理部門關於財務報告內部控制的年度報告中。我們的職責是根據我們的審計，就公司對財務報告的內部控制發表意見。我們是一家在PCAOB註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及證券交易委員會和PCAOB的適用規則和條例，我們必須獨立於該公司。
我們按照PCAOB的標準進行審計。這些標準要求我們規劃和進行審計，以合理保證是否在所有重大方面保持對財務報告的有效內部控制。我們對財務報告內部控制的審計包括瞭解財務報告的內部控制，評估重大弱點存在的風險，並根據評估的風險測試和評估內部控制的設計和運作效果。我們的審計還包括執行我們認為在這種情況下必要的其他程序。我們認為，我們的審計為我們的意見提供了合理的依據。
財務報告內部控制的定義與侷限性
公司對財務報告的內部控制是一個程序，目的是根據公認的會計原則，為財務報告的可靠性和為外部目的編制財務報表提供合理的保證。公司對財務報告的內部控制包括以下政策和程序：(1)保持記錄，以合理詳細、準確和公正的方式反映公司資產的交易和處置情況；(2)提供合理的保證，證明記錄交易是必要的，以便按照公認的會計原則編制財務報表，而且公司的收支只是根據公司管理層和董事的授權進行的；(3)對防止或及時發現可能對財務報表產生重大影響的未經授權的公司資產的收購、使用或處置，提供合理的保證。
由於其固有的侷限性，對財務報告的內部控制可能無法防止或發現誤報。此外，對未來期間的任何有效性評價的預測都有可能由於條件的變化而導致管制不足，或政策或程序的遵守程度可能惡化。
/s/畢馬威有限責任公司
德克薩斯州休斯頓
(二0二0年二月二十六日)
43
獨立註冊會計師事務所報告
的股東和董事會
木蘭石油天然氣公司
德克薩斯州休斯頓
關於財務報表的意見
我們審計了所附的合併經營報表、父母淨投資的變化以及某些石油和天然氣財產(“Karnes縣企業”或“前身”)以前由EnerVest Energy InstitutionalFund XIV-A、L.P.、EnerVest Energy Institute Fund XIV-C、L.P.、EnerVest Energy Institution Fund XIV-C、L.P.、EnerVest Energy Institution Fund XIV-2A、L.P.和EnerVest Energy Institution Fund XIV 3A，L.P.(共同管理的“Karnes縣捐助者”)的合併報表。作為普通合夥人，2018年7月31日，作為Karnes縣貢獻者和Magnolia石油和天然氣母公司LLC(原名TPG Space Energy Holdings Corp.和TPG Pace Energy Holding Corp.和TPG Space Energy母公司LLC)之間的捐款和合並協議的一部分，這份合同於2018年1月1日至2018年7月30日和2017年12月31日終了的年度以及合併財務報表的相關附註(統稱為“財務報表”)中作出了貢獻。我們認為，財務報表按照美利堅合眾國普遍接受的會計原則，在所有重大方面公允列報了2018年1月1日至2018年7月30日和2017年12月31日終了年度卡恩斯縣業務的經營結果和現金流量。
意見依據
這些財務報表是管理層的責任。我們的責任是根據我們的審計對Karnes縣企業的財務報表發表意見。我們是在美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法和證券交易委員會(SEC)和PCAOB的適用規則和條例，我們必須獨立於Karnes縣的業務。
我們按照PCAOB的標準進行審計。這些準則要求我們規劃和進行審計，以獲得關於財務報表是否不存在重大錯報的合理保證，無論是由於錯誤還是欺詐。Karnes縣企業不需要對其財務報告的內部控制進行審計，我們也沒有這樣做。作為審計工作的一部分，我們必須瞭解財務報告的內部控制，但不是為了就Karnes縣企業對財務報告的內部控制的有效性發表意見。因此，我們不表示這種意見。
我們的審計包括執行評估財務報表重大錯報風險的程序，無論是由於錯誤還是欺詐，以及執行應對這些風險的程序。這些程序包括在測試的基礎上審查關於財務報表中數額和披露情況的證據。我們的審計還包括評價管理層使用的會計原則和重大估計數，以及評價財務報表的總體列報方式。我們相信，我們的審計為我們的意見提供了合理的依據。
強調物
如財務報表附註1所述，Karnes縣企業包括從Karnes縣繳款人分配的某些費用。這些費用可能沒有反映出如果Karnes縣企業除Karnes縣捐助者以外作為一個單獨實體運作所產生的實際費用水平。因此，歷史財務信息不一定表明Karnes縣企業未來的業務和現金流量合併結果。
/S/Deloitte&touche LLP
德克薩斯州休斯頓
(一九二九年二月二十七日)
自2014年以來，我們一直擔任卡恩斯縣商業審計師。
44
木蘭石油天然氣公司
合併資產負債表
(單位：千)
接班人 | ||||||||
2019年12月31日 | 2018年12月31日 | |||||||
資產 | ||||||||
流動資產 | ||||||||
現金和現金等價物 | $ | $ | ||||||
應收賬款 | ||||||||
鑽井進展 | ||||||||
其他流動資產 | ||||||||
流動資產總額 | ||||||||
財產、廠房和設備 | ||||||||
油氣性質 | ||||||||
其他 | ||||||||
累計折舊、損耗和攤銷 | ( | ) | ( | ) | ||||
不動產、廠房和設備共計，淨額 | ||||||||
其他資產 | ||||||||
成本 | ||||||||
自願性-無償-公平法投資 | ||||||||
.class=‘class 2’>其他長期資產 | ||||||||
總資產 | $ | $ | ||||||
負債和股東權益 | ||||||||
流動負債 | ||||||||
.class=‘class 3’>. | $ | $ | ||||||
其他流動負債(附註7) | ||||||||
流動負債總額 | ||||||||
長期負債 | ||||||||
長期債務淨額 | ||||||||
資產退休債務，減去當期資產 | ||||||||
遞延税淨額 | ||||||||
其他長期負債 | ||||||||
長期負債總額 | ||||||||
承付款和意外開支(附註11) | ||||||||
股東權益 | ||||||||
A類普通股，票面價值0.0001美元，授權發行1，300，000股，2019年發行和發行股票168，318股，流通股167，318股，2018年發行和流通股156，333股 | ||||||||
B類普通股，票面價值0.0001美元，核定股份225，000股，分別於2019年和2018年發行和發行股票85，790股和93，346股 | ||||||||
額外已付資本 | ||||||||
財政部股票，按成本計算，2019年為1 000股 | ( | ) | ||||||
留存收益 | ||||||||
非控制利益 | ||||||||
負債和股東權益共計 | $ | $ | ||||||
45
木蘭石油天然氣公司
合併和合並業務報表
(單位：千，除每股數據外)
接班人 | 前輩 | ||||||||||||||||
年終 (一九二零九年十二月三十一日) | 2018年7月31日至 (2018年12月31日) | 2018年1月1日至 2018年7月30日 | 年終 2017年12月31日 | ||||||||||||||
收入 | |||||||||||||||||
石油收入 | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||
天然氣收入 | |||||||||||||||||
天然氣液體收入 | |||||||||||||||||
總收入 | |||||||||||||||||
營業費用 | |||||||||||||||||
租賃業務費用 | |||||||||||||||||
收集、運輸和加工 | |||||||||||||||||
收入以外的税 | |||||||||||||||||
勘探費用 | |||||||||||||||||
資產留存債務增量 | |||||||||||||||||
折舊、損耗和攤銷 | |||||||||||||||||
無形資產攤銷 | |||||||||||||||||
一般和行政費用 | |||||||||||||||||
交易相關費用 | |||||||||||||||||
業務費用和費用共計 | |||||||||||||||||
營業收入 | |||||||||||||||||
其他收入(費用) | |||||||||||||||||
權益法投資收益e | |||||||||||||||||
利息費用，淨額 | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||
衍生產品損失，淨額 | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||
其他收入(費用)，淨額 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||||||
其他收入(費用)共計 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||||||
所得税前收入 | |||||||||||||||||
所得税費用 | |||||||||||||||||
淨收益 | $ | $ | |||||||||||||||
減：可歸因於非控制權益的淨收入 | |||||||||||||||||
可歸因於木蘭的淨收入 | |||||||||||||||||
減：與權證交換有關的非現金當作股息 | |||||||||||||||||
A類普通股淨收益 | $ | $ | |||||||||||||||
A類普通股每股淨收入 | |||||||||||||||||
基本 | $ | $ | |||||||||||||||
稀釋 | $ | $ | |||||||||||||||
已發行普通股加權平均數 | |||||||||||||||||
基本 | |||||||||||||||||
稀釋 | |||||||||||||||||
所附附註是這些合併和合並財務報表的組成部分。
46
木蘭石油天然氣公司
父母淨投資變動表
(單位：千)
前輩 | |||
餘額，2017年1月1日 | $ | ||
父母繳款淨額 | |||
淨收益 | |||
結餘-2017年12月31日 | $ | ||
父母繳款淨額 | |||
淨收益 | |||
餘額-2018年7月30日 | $ | ||
所附附註是這些合併和合並財務報表的組成部分。
47
木蘭石油天然氣公司
股東權益變動綜合報表
(單位：千)
接班人 | ||||||||||||||||||||||||||||||
A類普通股 | B類普通股 | F類普通股 | 追加資本支付 | 留存收益 | 股東權益合計 | 非控制利益 | 股本總額 | |||||||||||||||||||||||
股份 | 價值 | 股份 | 價值 | 股份 | 價值 | |||||||||||||||||||||||||
2018年7月30日 | $ | $ | $ | $ | $ | ( | ) | $ | $ | $ | ||||||||||||||||||||
A類普通股從可能的贖回中釋放 | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||
A類普通股贖回 | ( | ) | — | — | — | — | — | ( | ) | — | ( | ) | — | ( | ) | |||||||||||||||
企業合併結束時普通股從F類轉換為A類 | — | — | ( | ) | ( | ) | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||
作為業務組合的一部分發行的普通股 | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||
以私募方式發行的普通股 | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||
作為商業合併的一部分而發放的預出價 | — | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||
競業考慮 | — | — | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||
所有權權益調整的變化 | — | — | — | — | — | — | — | ( | ) | |||||||||||||||||||||
遞延税款負債的變動 | — | — | — | — | — | — | ( | ) | — | ( | ) | — | ( | ) | ||||||||||||||||
2018年7月31日 | $ | $ | $ | $ | $ | ( | ) | $ | $ | $ | ||||||||||||||||||||
分期付款股份的發行-第一階段 | — | — | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||
分期付款股的發行-第二階段 | — | — | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||
分期付款股份的發行-第三階段 | — | — | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||
與收穫收購有關的普通股發行 | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||
股票補償費用 | — | — | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||
淨收益 | — | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||
所有權權益調整的變化 | — | — | — | — | — | — | ( | ) | — | ( | ) | |||||||||||||||||||
遞延税款負債的變動 | — | — | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||
2018年12月31日 | $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||||||||||||
所附附註是這些合併和合並財務報表的組成部分。
48
木蘭石油天然氣公司
股東權益變動綜合報表
(單位：千)
接班人 | ||||||||||||||||||||||||||||||
A類普通股 | B類普通股 | 追加資本支付 | 國庫券 | 留存收益 | 股東權益合計 | 非控制利益 | 股本總額 | |||||||||||||||||||||||
股份 | 價值 | 股份 | 價值 | 股份 | 價值 | |||||||||||||||||||||||||
2018年12月31日 | $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||||||||||||
以股票為基礎的補償費用，扣除沒收後的費用 | — | — | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||
所有權權益調整和遞延税負債的變化 | — | — | — | — | — | — | — | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||||||||
為購置而發行的普通股 | — | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||
與業務合併有關的最後結算調整 | ( | ) | — | ( | ) | — | ( | ) | — | — | — | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||
與認股權證交易有關而發行的普通股 | — | — | — | — | ( | ) | ( | ) | — | ( | ) | |||||||||||||||||||
發行與股票補償有關的普通股，淨額 | — | — | — | ( | ) | — | — | — | ( | ) | — | ( | ) | |||||||||||||||||
A類普通股回購 | — | — | — | — | — | ( | ) | — | ( | ) | — | ( | ) | |||||||||||||||||
B類普通股回購 | — | — | ( | ) | — | — | — | — | — | — | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||||||
非控股權所有人的供款 | — | — | — | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||
分配給非控股權所有者 | — | — | — | — | — | — | — | — | — | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||||||
淨收益 | — | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||
2019年12月31日結餘 | $ | $ | $ | $ | ( | ) | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||||||||||
所附附註是這些合併和合並財務報表的組成部分。
49
木蘭石油天然氣公司
合併和合並現金流量表 ((以千計)
接班人 | 前輩 | |||||||||||||||
年終 (一九二零九年十二月三十一日) | 2018年7月31日至 (2018年12月31日) | 2018年1月1日至 2018年7月30日 | 年終 2017年12月31日 | |||||||||||||
業務活動現金流量 | ||||||||||||||||
淨收益 | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||
調整數，以核對業務活動提供的淨收入與現金淨額： | ||||||||||||||||
折舊、損耗和攤銷 | ||||||||||||||||
無形資產攤銷 | ||||||||||||||||
勘探費用，非現金 | ||||||||||||||||
資產退休債務-累積費用 | ||||||||||||||||
遞延融資費用攤銷 | ||||||||||||||||
衍生產品損失，淨額 | ||||||||||||||||
到期衍生合約的現金結算 | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||
遞延税 | ||||||||||||||||
公允價值變動 | ||||||||||||||||
股票補償 | ||||||||||||||||
其他 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||||
經營資產和負債的變化： | ||||||||||||||||
應收賬款 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||||||
預付費用和其他資產 | ( | ) | ||||||||||||||
應付帳款 | ( | ) | ||||||||||||||
鑽井進展 | ( | ) | ||||||||||||||
其他資產和負債淨額 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||||||
經營活動提供的淨現金 | ||||||||||||||||
投資活動的現金流量 | ||||||||||||||||
從信託賬户提取的收益 | ||||||||||||||||
能量特性的獲取 | ( | ) | ||||||||||||||
購置，其他 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||||
對石油和天然氣特性的補充 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||||
對權益法投資的購買和貢獻 | ( | ) | ||||||||||||||
支付或有代價 | ( | ) | ||||||||||||||
其他投資 | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||
用於投資活動的現金淨額 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||||
來自融資活動的現金流量 | ||||||||||||||||
父母繳款淨額 | ||||||||||||||||
非控股權所有人的供款 | ||||||||||||||||
分配給非控股權所有者 | ( | ) | ||||||||||||||
發行普通股 | ||||||||||||||||
發行長期債務的收益 | ||||||||||||||||
遞延承保補償的償還 | ( | ) | ||||||||||||||
償還債務發行費用的現金 | ( | ) | ||||||||||||||
A類普通股回購 | ( | ) | ||||||||||||||
B類普通股回購 | ( | ) | ||||||||||||||
其他籌資活動 | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||
(用於)籌資活動提供的現金淨額 | ( | ) | ||||||||||||||
現金和現金等價物的淨變動 | ||||||||||||||||
現金及現金等價物-期初 | ||||||||||||||||
現金和現金等價物-期末 | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||
所附附註是這些合併和合並財務報表的組成部分。
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木蘭石油天然氣公司
合併和合並財務報表附註
1. 業務説明和提交依據
業務的組織和性質
玉蘭是一家獨立的石油和天然氣公司，從事石油、天然氣和天然氣液體(“NGL”)儲量的獲取、開發、勘探和生產。該公司的石油和天然氣資產主要位於卡恩斯縣和得克薩斯州南部的吉登斯油田，該公司的目標是鷹福特頁巖和奧斯汀恰爾克地層。Magnolia的目標是通過持續的有機生產增長、高的全週期經營利潤率、具有短期經濟回報的有效資本計劃、資本支出後的大量自由現金流以及自由現金流的有效再投資，在長期內創造股票市場價值。
玉蘭石油天然氣公司(“公司”或“木蘭”)在特拉華州成立。 2017年2月14日
2018年3月15日，該公司成立三 全資子公司：Magnolia石油和天然氣母公司LLC(“Magnolia LLC”)、Magnolia石油和天然氣中間公司(“Magnolia Intermedial”)和Magnolia油氣運營有限責任公司(“Magnolia Operating LLC”)，所有這些公司都是特拉華州的有限責任公司。
企業合併
2018年7月31日(“截止日期”)，該公司和Magnolia有限責任公司完成了以下收購：
• | 某些石油和天然氣資產的某些權利、所有權和權益，這些資產主要位於得克薩斯州南部鷹福特頁巖的Karnes縣部分(“Karnes縣資產”，以及根據該公司的某些貢獻和合並協議(後來修訂的“Karnes縣貢獻協議”)和EnerVest有限公司的某些附屬公司(“Karnes縣貢獻者”)以及某些附屬公司(“Karnes縣貢獻者”)。(“EnerVest”)； |
• | 某些石油和天然氣資產的某些權利、所有權和權益，這些資產主要位於奧斯汀恰爾克的吉丁油田(“吉丁資產”)，依據該協議(“吉丁購買協議”)由Magnolia有限責任公司和EnerVest的某些附屬公司(“Giddings Sellers”)簽訂；以及 |
• | a |
該公司完成了業務合併，其總價約為$1.2 十億美元現金，31.8 百萬公司級股份普通股，票面價值$0.0001 每股(“A類普通股”)，83.9 百萬公司二級普通股股份，票面價值$0.0001 每股(“B類普通股”)和相應數量的木蘭股份有限責任公司(“木蘭股份有限責任公司”)，以及公司以現金和額外權益證券組合支付的某些出資權。與商業合併有關，玉蘭發行並出售35.5 百萬向某些合資格的機構買家及認可投資者私人發行的普通股股份，以賺取總收益$355.0 百萬(“管道投資”)。此外，Magnolia公司和Magnolia石油和天然氣金融公司是Magnolia運營公司(“金融公司”)的全資子公司。與“發行人”玉蘭花(Magnolia)一起發行和出售。$400.0 百萬總本金6.0 %高級票據到期日期2026年(“2026年高級説明”)利用管道投資的收益和發行2026份高級債券，為實現業務合併所需的部分現金考慮提供資金。
51
提出依據
根據美利堅合眾國普遍接受的會計原則(“公認會計原則”)，該公司是企業合併的收購者，Karnes縣的企業、Gidding的資產和Ironwood的權益是被收購者。Karnes縣企業，包括其對Ironwood權益的所有權，被認為是企業合併之前時期的“前身”，不包括公司和Gidding資產的合併。雖然Karnes縣的捐助者不受共同控制，但每個捐助者都由同一個管理一般夥伴EnerVest管理，因此，先前的財務報表是為財務報告目的合併列報的。
在企業合併期間或之後，公司，包括Karnes縣企業、Gidding資產和Ironwood權益的合併，是會計接班人(“繼承者”)。財務報表和某些腳註將公司的陳述分為兩個不同的時期：業務合併前的期間，包括2017年12月31日終了的年度(“2017年的前身期”)和2018年1月1日至2018年7月30日的期間(“2018年的前身期”)；合併後的期間，包括2018年7月31日、2018年12月31日至2018年12月31日(“2018年繼承期”)和截至2018年的年度。2019年12月31日(“2019年後續時期”)。企業合併採用會計購置法進行核算，後續財務報表反映了一種新的會計基礎-基於資產的公允價值和承擔的負債。由於列入了Gidding資產、新的會計基礎和影響可比性的某些其他項目，公司在業務合併之前的財務信息無法與業務合併之後的財務信息進行比較。
與Karnes縣企業有關的資產、負債、收入、支出和現金流量以前沒有作為一個獨立的法律實體單獨核算，而是酌情從Karnes縣捐助者的總資產、負債、收入、費用和現金流量中剝離出來的。此外，父母的淨投資代表Karnes縣貢獻者對Karnes縣企業記錄的淨資產的興趣，以及Karnes縣貢獻者通過所列日期對Karnes縣企業的累計淨投資，包括累計經營結果。
Karnes縣捐助者利用EnerVest的中央流程和系統提供財政服務，Karnes縣企業的現金活動與其他不屬於企業合併的石油和天然氣資產混合在一起。因此，Karnes縣企業和Karnes縣繳款人之間現金交易的淨結果反映在隨附的父母淨投資變動表中父母的捐款和分配。
前任財務報表還包括薪金和福利、租金、會計、法律服務和其他費用的一部分間接費用。除了間接費用的分配外，財務報表還反映了Karnes縣捐助者為Karnes縣企業執行的某些協議，包括價格風險管理工具。重要分配項目的分配方法包括：
公司G&A-EnerVest作為Karnes縣捐助者的管理普通合夥人，向Karnes縣捐助者提供管理、會計和諮詢服務，交換條件是根據Karnes縣貢獻者的投資者承諾收取季度管理費，這些費用部分用於收購Karnes縣企業以及不屬於商業組合的其他石油和天然氣資產。因此，管理費被分配給Karnes縣企業，使用的是由Karnes縣貢獻者完成的資產收購價值與前一時期資產收購總額的比率。
衍生產品-某些Karnes縣捐助者訂立了金融工具，管理Karnes縣企業對Karnes縣企業商品價格變化的風險敞口，以及不屬於企業合併的其他石油和天然氣資產。商品衍生活動被分配給Karnes縣企業，使用的是Karnes縣企業在相當基礎上生產的預期原油和凝析油、NGL和天然氣體積與Karnes縣貢獻者的預期原油和凝析油、NGLs和天然氣產量的比例，這些比例相當於先前時期的預期原油和凝析油、NGL和天然氣產量。
負債-Karnes縣企業歷來沒有未償債務，但其石油和天然氣資產是Karnes縣捐助者和/或EnerVest持有的各種信貸設施的抵押品。這些信貸設施上的未清款項沒有分配給Karnes縣企業，因為它們不能直接歸於Karnes縣企業。
管理層認為，使用的分配方法是合理的，並導致間接成本和其他項目的分配，以經營卡恩斯縣的業務，就像它是一個獨立的實體。然而，這些撥款可能並不表示未來行動的費用或未來撥款的數額。直接費用按每個報告所述期間的歷史數額計算。
52
所附合並和合並財務報表是根據公認會計原則和證券交易委員會(“證券交易委員會”)的規則和條例編制的。
2. 重要會計政策摘要
合併原則(後繼)
合併財務報表是根據公認會計原則編制的。對上期財務報表作了某些重新分類，以符合目前的報告做法，合併財務報表包括公司及其子公司在公司間交易和結餘消除後的賬目。該公司在石油和天然氣勘探和生產企業及夥伴關係中的利益按比例合併，該公司反映了一種非控制權益，即通過在合併財務報表中擁有Magnolia有限責任公司單位而代表Karnes縣貢獻者所擁有的權益。非控股權是股權的一個組成部分。看見附註13-股東權益關於非控制性利益的進一步討論。
可變利益實體
木蘭有限責任公司是一個可變的利益實體(“VIE”)。該公司確定，它是木蘭有限責任公司的主要受益人，因為該公司是唯一的管理成員，有權指導對木蘭公司的經濟業績最重要的活動，並有義務吸收損失並獲得潛在的重大利益。在…2019年12月31日，公司有一個大致的66.1 %Magnolia有限責任公司的經濟利益和厚朴公司100%的資產、負債和經營結果都合併在本公司的合併財務報表中。在…2019年12月31日，卡恩斯縣的貢獻者大約有33.9 %木蘭有限責任公司的經濟利益；然而，卡恩斯縣的貢獻者擁有的投票權不成比例地少，而且被顯示為木蘭股份有限責任公司的非控制利益持有者。看見附註13-股東權益關於非控制性利益的進一步討論。
估計數的使用
按照公認會計原則編制財務報表要求公司管理層對報告的資產和負債數額、財務報表之日或有資產和負債的披露以及報告期內報告的收入和支出數額作出估計和假設。實際結果可能與這些估計不同，這些估計數的變化在已知時記錄下來。對這些財務報表的重要估計數包括：獲得的資產和負債的公允價值確定、資產退休義務的評估、已證實的石油和天然氣儲量的估計以及未來淨現金流量的相關現值估計，以及長期資產的公允價值估計。
現金及現金等價物
應收賬款和可疑賬户備抵
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石油和天然氣特性
該公司遵循成功的努力方法，對其石油和天然氣性質進行核算。根據這種會計方法，勘探費用，如勘探地質和地球物理費用、延遲租金和勘探間接費用，按所發生的費用計算。所有與生產、一般公司管理費用和類似活動有關的費用均按所發生的費用計算。如果探井提供證據證明儲量的潛在開發是合理的，則與該油井有關的鑽井費用最初被資本化，或暫停，以待確定是否有商業上足夠數量的已探明儲量可歸因於該地區。在每個季度末，管理層根據正在進行的勘探活動審查所有暫停勘探井費用的狀況，特別是公司正在進行的勘探和評估工作是否取得了足夠的進展。如果管理層確定未來的評估鑽井或開發活動不太可能發生，相關的暫停勘探井費用將被支出。
未探明的財產至少每年評估一次，並在與成功勘探活動有關的費用範圍內轉移到已探明的石油和天然氣屬性。未經證實的財產是根據公司目前的勘探計劃評估減值的。過期或廢棄租約的費用由勘探費用支付，而生產性租賃的費用則轉移到已探明的石油和天然氣屬性上。維持和保留未經證實的財產的費用以及未成功租約的減值，在合併和合並業務報表中列入“勘探費用”。
開發已探明儲量的費用，包括用於生產原油和天然氣的所有開發井和相關設備的費用，均已資本化。探明油氣屬性成本折舊採用單位生產法計算，用於計算租賃採辦成本折舊的儲備基數和已探明財產購置成本之和為已探明已開發儲量和已探明未開發儲量之和，用於計算探井和開發井資本化成本折舊的儲量基數僅為已探明已開發儲量之和，估算的未來廢棄成本(殘值淨額)包括在折舊成本中。
石油和天然氣資產按照會計準則編碼(“ASC”)ASC 932“採掘活動-石油和天然氣”(“ASC 932”)分類折舊。聚類的基礎是具有共同的地質構造特徵或地層條件的屬性的合理聚集，如儲層或油田。
當情況表明已證實的石油和天然氣屬性可能受到損害時，公司將未攤銷資本成本與預期未扣除税前現金流量的相關資產進行比較，這些資產的現金流量最低，可識別現金流量獨立於其他資產的現金流量。如果根據公司對未來原油和天然氣價格的估計、經營成本、已探明儲備的預期產量以及其他相關數據，預計未貼現的税前未來現金流量低於未攤銷資本成本，則資本化成本將降低到公允價值。公允價值一般採用ASC 820所述的收入方法估算。“公允價值計量”(“ASC 820”)。如適用，公司可利用涉及資產和負債的市場交易產生的價格和其他相關信息，作為確定公允價值的依據。用於減值審查和相關公允價值計算的預期未來現金流量通常基於對未來生產量、商品價格、運營成本和資本投資計劃的判斷性評估，同時考慮到審查之日的所有現有信息。這些假設用於制定未來現金流量預測，然後按估計公允價值折現，貼現率據信與市場參與者採用的貼現率一致。
資產退休費用和債務
資產退休債務(“ARO”)是指根據適用法律，在生產壽命結束時，為堵塞、放棄和補救生產財產(不包括殘值)而產生的估計現金流量的現值。這一公允價值計量中不可觀察的重要投入包括對堵塞、廢棄和補救成本、井壽命、通貨膨脹和信貸調整後的無風險率的估計。輸入是根據歷史數據和當前估計來計算的。當負債最初入賬時，相關長期資產的賬面金額增加.隨着時間的推移，負債的累加被確認為每一期間，資本化成本在相關資產的使用壽命期間使用生產法攤銷，並列入公司合併和合並業務報表中的“折舊、耗竭和攤銷”。如果ARO以記錄金額以外的金額結算，則確認收益或損失。
為了估計資產退休債務的公允價值，該公司採用了現值技術，它反映了某些假設，包括經信貸調整的無風險利率、通貨膨脹率、負債的估計結算日期和清算負債的估計成本。現金流量的時間或最初估計數的變化將導致負債和相關的長期資產的賬面數額發生變化。
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無形資產(繼承人)
公允價值計量
ASC 820建立了一個公允價值層次結構，對用於衡量公允價值投資的投入的可觀察性水平進行排序和排序。投入的可觀察性受到許多因素的影響，包括投資類型、投資特點、市場條件和其他因素。等級制度對活躍市場中相同資產或負債的未調整報價給予最高優先(一級計量)，對不可觀測投入給予最低優先(三級計量)。具有現成報價或公允價值可從活躍市場的報價衡量的投資，在確定公允價值時，通常具有較高的投入可觀察性和較低的判斷力。
ASC 820下的三個公允價值等級如下：
一級報價(未經調整)在活躍市場相同的投資在計量日期使用。
第二級-定價投入不是包括在一級內的報價，而是可直接或間接地觀察到的投資。二級定價投入包括活躍市場中類似投資的報價、對非活躍市場相同或類似投資的報價、對投資可觀察到的報價以外的其他投入，以及主要由相關或其他手段可觀察到的市場數據得出或得到可觀測市場數據證實的投入。
第三級-定價投入是不可觀察的，包括投資市場活動很少(如果有的話)的情況。用於確定公允價值的投入需要重要的判斷和估計。
在某些情況下，用於衡量公允價值的輸入可能屬於公允價值層次結構的不同層次。在這種情況下，對投資進行整體分類的公允價值層次中的水平是根據對投資具有重要意義的最低投入來確定的。評估某一特定投入對整個投資的估價的重要性，需要作出判斷，並考慮到投資的具體因素。在等級體系中對投資進行分類是基於投資定價的透明度，不一定與投資的預期風險相對應。
權益法投資
該公司使用權益會計方法核算其在鐵木公司的投資。因此，該公司在合併和合並業務報表中確認其在Ironwood淨收入中所佔的比例份額為“權益法投資收益”。鐵木的任何分配都會減少公司在鐵木上的投資。該公司評估其在Ironwood的投資是否可能受到損害，無論何時發生的事件或情況的變化表明，Ironwood的價值可能有損失，而不是臨時性的損失。
所得税(前身)
卡恩斯縣捐款者代表前任，根據“國內收入法典”的規定選出作為税務目的的個人合夥。因此，收入、費用、收益和損失項目流向合夥人，並在合夥人一級徵税。因此，財務報表中沒有列入聯邦所得税的税收規定。他的前任受到德克薩斯邊際税的約束，這被認為是一種州所得税，並被列入經營報表中的“所得税支出”。前輩根據邊際税規定的應納税所得額，記錄國家所得税(當期和遞延)。
前輩用兩個步驟分析了每個所得税的情況。首先，根據技術上的優點，經税務當局審查，確定是否更有可能維持所得税狀況。如果預計所得税狀況符合更有可能達到的標準，則合併財務報表中記錄的福利相當於最終結算時可能實現的最大數額，即超過50%。
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前任考慮了其在國家税收水平上不確定的税收狀況的風險，並確實這樣做了。不 未記錄2017年12月31日終了年度的不確定税額負債。前輩將所得税、相關利息和罰款(如果有的話)記錄為所得税支出的一部分。前輩不 在2018年1月1日至2018年7月30日期間，或在截至2017年12月31日的年度內，不得對收入產生任何利息或罰款。卡恩斯縣捐款者的國家納税申報表目前沒有一個得到有關當局的審查。
所得税(繼承)
根據ASC 740，“所得税”中的遞延税資產和負債被確認為可歸因於營業淨虧損、税收抵免以及承載現有資產和負債數額的財務報表及其各自税基之間的臨時差異的預期未來税收後果。遞延税資產和負債的計量採用預期適用於預期收回或解決這些臨時差額的年度內應納税收入的已頒佈税率。税率變動對遞延税資產和負債的影響在頒佈之日的收入中確認。當部分或全部遞延税收資產更有可能無法實現時，就確定了估值備抵額。
本公司報告因不確定的納税狀況或預期將在報税表中採取的不確認的税收利益而產生的遞延税款資產的負債或減少。在適用的情況下，公司將與未確認的税收福利有關的應計利息和罰款確認為所得税費用。
衍生產品(前身)
Karnes縣貢獻者代表前輩監測了各種商業風險的風險敞口，包括商品價格風險，並利用衍生品來管理其中某些風險的影響。Karnes縣的貢獻者使用能源衍生品來減輕石油、天然氣和天然氣市場價格波動造成的風險，他們的政策不允許將衍生產品用於投機目的。
前任選擇不指定其衍生品為套期保值工具。衍生工具公允價值的變動在合併經營報表中立即記作“衍生工具淨虧損”。
採購價格分配
企業收購的會計核算要求將收購價格分配給被收購企業的各種資產和負債，並就資產和負債的分配價值和税基之間的任何差異記錄遞延税。購買價格超過分配給資產和負債的數額的任何超出額均記為商譽。
購買價格分配是通過記錄每項資產和負債的估計公允價值來完成的。估計遞延税是根據可獲得的信息，被收購公司的資產，負債和税收相關結轉，在合併之日，雖然這種估計可能會改變，在未來可能會改變，因為更多的信息成為已知。在任何特定的業務組合中記錄的商譽數額可能會因資產的歸屬價值和相對於購置總成本承擔的負債而有很大的差異。
在估計資產的公允價值和承擔的負債時，公司必須採用各種假設。最重要的假設涉及分配給經證實和未證實的原油和天然氣屬性的估計公允價值。為了估計這些財產的公允價值，該公司編制了原油和天然氣儲量的估計數。分配給所購資產的估計公允價值可能對今後的業務結果產生重大影響。
承付款和意外開支
對索賠、攤款、訴訟、環境和其他來源引起的損失或有損失的應計款項，在可能發生負債並可合理估計數額時予以記錄。這些應計項目將在獲得更多信息或情況發生變化時進行調整。請參閲附註11-承付款和意外開支以獲得更多信息。
收入確認(前身)
石油、天然氣和NGL收入是在生產以固定或確定的價格出售給買方、交貨和所有權轉讓時確認的，收入的可收性得到合理保證。前任遵循收入核算的銷售方法。根據這種會計方法，收入是根據銷售數量確認的，這可能與根據Karnes縣企業的工作利益獲得的數額不同。在報告所述期間，沒有出現物質氣體不平衡現象。
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收入確認(繼承)
2014年5月，財務會計準則委員會(“FASB”)發佈了會計準則更新(“ASU”)第2014-09號“與客户簽訂合同的收入”。這一ASU和隨後的相關修正(統稱為“ASC 606”)，幾乎取代了GAAP中的所有收入確認指南，要求公司使用五步模式來識別收入。五步模式的核心原則是，當一個實體將貨物或服務的控制權轉讓給客户時，它將確認收入，這一數額反映了它期望得到的考慮，以換取這些商品或服務。木蘭於2018年12月31日採用了這一標準，對所有後續時期採用了改良的回顧性方法。
由於ASC 606，確認用於銷售生產的收入的時間沒有重大變化。然而，新的指導導致在收入與收取、運輸和加工費用之間的加工費和其他費用的分類發生了某些變化。重新分類的數額對財務報表不重要，而先前各期未重新列報，並繼續按照這些期間的現行會計準則報告。新標準的採用預計不會對公司持續的淨收益產生重大影響。
木蘭的收入包括原油、天然氣和天然氣的銷售。石油、天然氣和NGL的銷售被確認為收入，當生產被出售給客户，以履行合同條款下的履約義務。履約義務主要包括按照每項合同談判在交貨點交付石油、天然氣或NGL。每桶石油、百萬桶天然氣、一加侖NGL或其他計量單位分別可識別，是一種獨特的履約義務，交易價格是分配給它的。
該公司的石油生產主要是根據對市場敏感的合同銷售的，這些合同通常以與紐約商品交易所(NYMEX)的差價定價，或以買方公佈的產區價格出售。對於石油合同，公司通常根據收到的淨額記錄銷售。
就天然氣合同而言，公司通常記錄在天然氣加工廠的井口或入口(即控制點轉移點)的濕氣銷售(包括天然氣和基於加工後最終產品的天然氣和NGL)，作為除收集、運輸和加工費用以外的收入，如果加工者是客户，並且沒有在工廠尾門向公司再運送商品。相反，如果加工商是服務供應商，則公司通常會在工廠的尾門(即控制權轉移點)記錄剩餘天然氣和NGL的銷售總額，以及相關的收集、運輸和加工費用，並在工廠的尾部將一種或幾種商品重新交付給公司。在作出這一決定時，往往需要考慮一項安排的事實和情況，並作出判斷。對於需要非現金考慮以換取加工服務的合同，本公司確認轉讓給服務提供商的商品的收入以及同等的收取、運輸和加工費用。
客户一旦履行了公司的業績義務，就會開具發票。付款條款和條件因合同類型而異，儘管條款一般包括在合同範圍內付款的要求。30 幾天。沒有任何判斷會顯著影響與客户簽訂合同的收入數額或時間。因此，本公司的產品銷售合同不產生重大合同資產或合同負債。
該公司的應收賬款主要包括石油和天然氣購買者以及公司經營財產的共同利益所有人的應收賬款。與客户簽訂合同的應收款共計$100.4 百萬截至2019年12月31日$100.1 百萬截至2018年12月31日。應收賬款按歷史賬面金額記賬，扣除核銷額和可疑賬户備抵。公司定期評估所有材料貿易和其他應收賬款的可收性。該公司的應收賬款主要包括石油和天然氣購買者以及公司經營財產的共同利益所有人的應收賬款。當根據管理層的判斷，一筆應收賬款很可能無法收回，而任何儲備金的數額可能被合理估計時，公司就會產生一筆應收賬款準備金。公司不 截至2019年12月31日或2018年12月31日的可疑賬户備抵。
該公司的結論是，按產品類型分列的收入恰當地描述了收入和現金流量的性質、數額、時間和不確定性如何受到經濟因素的影響，並反映了收入的這種分類在公司所有期間的合併和合並業務報表中的反映。
一旦產品的控制權轉移到客户手中，性能義務就會得到滿足。公司在評估控制權轉讓點時考慮到各種事實和情況，包括但不限於：購買者是否可以直接使用碳氫化合物、重大風險和報酬的轉移、公司的付款權和合法所有權的轉讓。
57
公司不披露未履行的合同履約義務的價值，因為所有合同的原始預期期限為一年或更短，或整個未來的考慮是可變的，完全分配給完全未履行的履約義務。
普通股每股淨收入(後繼)
公司每股基本收益(“每股收益”)是根據當期發行的A類普通股加權平均股份數計算的。稀釋每股收益包括公司未償還的限制性股票單位(“RSU”)、業績股票單位(“PSU”)、A類普通股的交換權證以及B類普通股的交易所或回購(如果包括這些項目的話)的效果。請參閲附註15-每股收益以瞭解更多信息和EPS的計算。
股票補償(繼承者)
Magnolia為某些員工和董事制定了長期激勵計劃，允許授予RSU和PSU。授予的RSU在授予日期使用Magnolia的A類普通股的市場報價進行估價。PSU是基於蒙特卡羅模擬確定的授予日期公允價值，該模擬採用概率方法來估計獎勵的公允價值。RSU和PSU均在所需服務期間以直線方式支出。公司根據ASC 718主題“補償-股票補償”的公允價值確認條款記錄與股票公允價值相關的費用，該費用包括在所附的合併和合並業務報表中的“一般和行政費用”中。公司對發生的沒收作了記帳。這些計劃和相關的會計政策是在注14-基於庫存的賠償。
租賃
2016年2月，FASB發佈了ASU第2016-02號租約，要求承租人在資產負債表上確認所有租賃(包括經營租賃)的使用權資產和租賃負債，租期超過12個月。2018年7月，FASB發佈了ASU 2018-11，其中增加了一個過渡選項，允許各實體在採用新標準之日適用新標準的規定，而不是在合併財務報表中提出的最早的比較期。根據這一過渡方案，不需要比較報告，標準的規定將前瞻性地適用於通過之日生效的租約。該公司選擇了新標準提供的一攬子過渡實用權宜之計，使公司不根據新標準重新評估其先前關於租約識別、與通過前開始的合同有關的分類的結論，並前瞻性地將該標準適用於所有新的或經修改的土地地役權和通行權。該公司還選擇了一項不承認與短期租賃有關的使用權、資產和租賃負債的政策。本公司有租賃部分和非租賃部分的租賃協議，通常作為單一的租賃部分。
最近的會計公告
2016年6月，FASB發佈了ASU 2016-13，ACT金融工具-信用損失(主題326)：金融工具信用損失的計量。該標準要求使用前瞻性的“預期損失”模式，而不是目前的“發生損失”模式。本標準於2020年第一季度對該公司生效。該公司已經評估了新的標準，不認為採用將對公司的合併財務報表產生重大影響。
2018年8月，FASB發佈了ASU第2018-15號，“無形資產-親善和其他-內部使用軟件”(分主題350-40)：客户對服務合同雲計算安排中發生的實施成本的會計核算(“ASU 2018-15”)，更新中的修正使託管安排中產生的實施成本資本化的要求與開發或獲取內部使用軟件和託管安排(包括內部使用軟件許可證)所產生的實施成本資本化的要求相一致。該公司早在2019年4月1日就採用了ASU 2018-15標準，並具有潛在的應用前景。該公司的採用對公司的合併財務報表沒有重大影響。
58
3. 收購
購置(後繼)
能源企業組合
中討論過的附註1-業務説明和列報依據2018年7月31日，該公司完成了“商業合併協議”所設想的業務合併。2018年7月17日，該公司的股東批准了商業合併協議和商業合併協議。在商業合併結束時，Karnes縣的貢獻者收到了83.9 百萬公司B類普通股的股份和同等數量的木蘭有限責任公司單位，這些股票合在一起可在一 -在符合某些條件的情況下，按比例計算公司A類普通股的股份；31.8 百萬A類普通股的股份；約$911.5 百萬現金。吉丁一家大約收到了$282.7 百萬現金。艾倫伍德·塞勒斯夫婦$25.0 百萬以現金換取鐵木的利益。2019年3月29日，Magnolia和EnerVest根據“Karnes縣繳款協定”和雙方另有協議完成了最後解決方案，Magnolia收到的現金淨額為$4.3 百萬卡恩斯縣的捐款者被沒收給木蘭0.5 百萬A類普通股及1.6 百萬B類普通股的股份(並沒收相應數量的木蘭股份有限責任公司單位給木蘭股份有限責任公司)。
業務組合已使用收購方法進行核算。會計獲取方法以ASC 805“業務組合”為基礎，採用ASC 820中定義的公允價值概念。ASC 805要求，除其他事項外，所獲得的資產和承擔的負債必須按公司收購之日的公允價值確認。
或有考慮
根據“卡恩斯縣繳款協定”，五年 在截止日期之後，卡恩斯縣的捐款者有權獲得最多可達13.0 百萬根據某些EBITDA和自由現金流或股票價格閾值增持A類普通股或B類普通股(以及相應數量的木蘭股份有限責任公司)。截至2018年12月31日，該公司已達到規定的股票價格門檻，因此，該公司發佈了3.6 百萬A類普通股及9.4 百萬向Karnes縣捐助者增持B類普通股(以及相應數量的Magnolia LLC單位)。
根據“吉丁採購協議”，在2021年12月31日之前，吉丁的賣方有權獲得最多可達$47.0 根據一定的淨收入閾值支付的現金預支款。2018年9月28日，該公司向Giddingsellers夫婦支付了一筆現金$26.0 以百萬美元全額償還支出義務。
商業合併的購買考慮如下：
(單位：千) | ||||
購買代價： | ||||
現金考慮 | $ | |||
股票考慮(1) | ||||
或有預購的公允價值 (2) | ||||
總購買價格考慮 | $ | |||
(1) | 在商業合併結束時，Karnes縣的貢獻者收到了 |
(2) | 根據ASC 805，ASC 480，“區分負債與權益”和ASC 815，“衍生工具和套期保值”，Karnes縣預出價在收盤日按公允價值估值，並被歸為股東權益。截至截止日期，Gidding分期付款按公允價值估值，並被列為負債。在公允價值層次結構中，採用基於三級投入的蒙特卡羅模擬估值方法確定支出的公允價值。 |
59
下表彙總了購置日購置的資產和承擔的負債的購買代價分配情況：
(單位：千) | ||||
所取得資產的公允價值 | ||||
應收賬款 | $ | |||
其他流動資產 | ||||
油氣性質(1) | ||||
Ironwood股權投資 | ||||
資產公允價值總額 | ||||
假定的負債公允價值 | ||||
應付賬款和其他流動負債 | ( | ) | ||
資產退休債務 | ( | ) | ||
遞延税款負債 | ( | ) | ||
獲得的淨資產的公允價值 | $ | |||
(1) | 石油和天然氣屬性的公允價值計量和資產留存義務是以市場上無法觀察的投入為基礎的，因此是三級投入。對石油和天然氣資產的公允價值和資產退休義務進行了計量，採用了將未來現金流量轉化為單一折扣數額的估值方法。對石油和天然氣資產估價的重要投入包括：(1)可回收儲量；(2)產量；(3)未來的業務和開發費用；(4)未來商品價格；(5)以市場為基礎的加權平均資本費率。 |
公司發生$24.8 百萬在與業務組合相關的交易成本中。該公司還總共發生了$23.5 百萬與完善與建立RBL機制有關的業務組合和發行2026年高級票據有關的債務發行費用。
未經審計的Pro Forma經營業績
以下未經審計的合併財務信息是在2017年1月1日編制的，就好像業務合併和其他相關交易一樣。
這些信息反映了基於現有信息和公司認為合理的某些假設所作的形式調整，包括公司公允價值已探明的石油和天然氣屬性的損耗，以及初步調整的估計税收影響。此外，A類普通股的形式淨收入不包括在內$34.3 百萬與交易有關的費用，$11.0 百萬與一次性購買地震許可證有關，以及$6.7 百萬與賠償義務有關的損失。
形式合併財務信息是為比較目的列入的，不一定表明如果2017年1月1日進行業務合併可能實際發生的結果；此外，財務信息不打算作為對未來結果的預測。
(未經審核的專業表格) | ||||||||
(單位：千，除每股數據外) | 年終 (2018年12月31日) | 年終 2017年12月31日 | ||||||
總收入 | $ | $ | ||||||
A類普通股的淨收益 | ||||||||
每股淨收入-基本收入 | ||||||||
每股淨收益-稀釋後 | ||||||||
60
競業
在收盤日，公司和EnerVest分別與業務組合分開，在關閉日期之後，進入限制EnerVest公司及其某些附屬公司在Eagle Ford Shale組成的某些縣與該公司競爭的禁止競爭。EnerVest的附屬公司將有權接受4.0 百萬可發行的A類普通股股份二 分批2.0 百萬兩股半和四年 從關閉之日起，只要EnerVest在Eagle Ford Shale不與Magnolia競爭，直到2022年7月31日晚些時候，或終止與EnerVest運營有限責任公司(“EVOC”)的服務協議(“EVOC”)的日期，該公司是EnerVest的全資子公司(“服務協議”)。欲瞭解更多關於競業禁止的討論，請參閲附註6-無形資產.
收穫採集
2018年8月31日，該公司完成了對嘉實石油天然氣公司南德克薩斯州所有資產的大量收購。$133.3 百萬現金和 4.2 百萬 $191.5 百萬。此次收購增加了Magnolia現有Karnes縣資產的一部分以及該公司現有的Gidding資產的全部工作利益。 2019年3月14日，玉蘭完成了最後的結算，嘉實收到了一筆現金付款。$1.4 百萬。這筆交易被記作商業合併。
下表彙總了對購置資產和假定負債的購買代價分配情況：
(單位：千) | ||||
所取得資產的公允價值 | ||||
其他流動資產 | $ | |||
油氣性質(1) | ||||
資產公允價值總額 | ||||
假定的負債公允價值 | ||||
資產退休債務和其他流動負債 | ( | ) | ||
獲得的淨資產的公允價值 | $ | |||
(1) | 石油和天然氣屬性的公允價值計量和資產留存義務是以市場上無法觀察的投入為基礎的，因此是三級投入。對石油和天然氣資產的公允價值和資產退休義務進行了計量，採用了將未來現金流量轉化為單一折扣數額的估值方法。對石油和天然氣資產估價的重要投入包括：(1)可回收儲量；(2)產量；(3)未來的業務和開發費用；(4)未來商品價格；(5)以市場為基礎的加權平均資本費率。這些投入需要管理層在估值時作出重大判斷和估計。 |
某些其他收購
• | 2019年5月31日，該公司完成了對該公司位於Karnes縣的某些石油和天然氣資產的大約收購$ |
• | 2019年2月5日，玉蘭公司成立了一家合資企業，海蘭德石油天然氣控股有限公司(“Highlander”)，完成了對一家公司的收購。 |
購置(前身)
GulfTex收購
2018年3月1日，前任從GulfTex Energy III，L.P.和GulfTex Energy IV，L.P.收購了位於鷹福特頁巖的某些石油和天然氣資產，調整後的收購價約為$150.1 百萬不包括習慣收盤價調整數(“GulfTex購置”)。
61
與GulfTex收購有關的可識別資產和購置負債的確認公允價值如下：
(單位：千) | ||||
採購價格分配： | ||||
應收賬款 | $ | |||
已探明的石油和天然氣性質 | ||||
未探明石油和天然氣特性 | ||||
應付帳款和應計負債 | ( | ) | ||
資產退休債務 | ( | ) | ||
$ | ||||
黑刷採集
2017年1月31日，該公司的前任收購了BlackBrashKarnes Properties有限責任公司的資產，並對其進行了總計考慮。$58.7 百萬不包括習慣收盤價調整(“黑筆購置”)。
與黑筆收購有關的可識別資產及已取得負債的確認公允價值如下：
(單位：千) | ||||
採購價格分配： | ||||
應收賬款 | $ | |||
已探明的石油和天然氣性質 | ||||
未探明石油和天然氣特性 | ||||
應付帳款和應計負債 | ( | ) | ||
資產退休債務 | ( | ) | ||
$ | ||||
4. 公允價值計量
公司的某些資產和負債是按公允價值進行的，並在經常性或非經常性的基礎上加以衡量。該公司的公允價值計量是基於實際市場數據或其他市場參與者在有序交易中為資產或負債定價時使用的假設，使用ASC 820中GAAP規定的估值等級。
ASC 820下的三個公允價值等級如下：
一級報價(未經調整)在活躍市場相同的投資在計量日期使用。
第二級-定價投入不是包括在一級內的報價，而是可直接或間接地觀察到的投資。二級定價投入包括活躍市場中類似投資的報價、對非活躍市場相同或類似投資的報價、對投資可觀察到的報價以外的其他投入，以及主要由相關或其他手段可觀察到的市場數據得出或得到可觀測市場數據證實的投入。
第三級-定價投入是不可觀察的，包括投資市場活動很少(如果有的話)的情況。用於確定公允價值的投入需要重要的判斷和估計。
62
公允價值-經常性(前身)
前任的衍生品包括非公開交易的場外合約.由於這些衍生工具的公允價值是基於使用從獨立經紀商獲得的市場價格的投入，或使用定量模型確定的，這些模型使用的是易於觀察到的市場參數，這些參數是積極報價的，可以通過外部來源，包括第三方定價服務、經紀人和市場交易加以驗證，因此，前輩將這些衍生品歸類為二級，前輩使用收益法對這些衍生品進行估值，使用的投入包括基於報價的商品價格的遠期曲線以及與遠期曲線變化有關的潛在波動因素。公允價值估計是根據相關市場數據在離散時間點確定的。此外，對公允價值進行了調整，以反映交易中固有的信貸風險，其中可能包括反映對手方信貸質量和(或)前任信譽影響的數額。
公允價值-非經常性
在企業合併中獲得的資產和承擔的負債的公允價值計量是在收購日期的非經常性基礎上使用基於在市場上無法觀察的投入的收入估值技術來衡量的，因此，代表三級投入。對獲得的石油和天然氣資產估值的重要投入包括：(1)儲量；(2)產量；(3)未來業務和發展費用；(4)未來商品價格，包括價差；(5)未來現金流量；(6)以市場參與者為基礎的加權資本費率平均成本。這些投入需要公司管理層在估值時作出重大判斷和估計。請參閲附註3-購置以獲得更多信息。
當作股息
在2019年7月，該公司發行了9.2 百萬A類普通股的股份，以換取其所有認股權證。發行的A類普通股與所交換的認股權證之間的公允價值差額，記作向認股權證持有人提供的增量價值的非現金當作股息。與權證交易有關的非現金股利的公允價值是根據活躍市場中未經調整的報價確定的，這被認為是公允價值等級體系中的一級投入。請參閲附註13-股東權益以獲得更多信息。
債務義務
所附合並資產負債表中未按公允價值記賬的金融工具的賬面價值和公允價值。2019年12月31日如下：
2019年12月31日 | ||||||||
(單位：千) | 承載價值 | 公允價值 | ||||||
長期債務 | $ | $ | ||||||
2026年高級債券的公允價值2019年12月31日是基於活躍市場中未經調整的報價，這被認為是公允價值層次結構中的一級輸入。
公司有其他主要由應收賬款、應付款項和其他流動資產和負債組成的金融工具，這些資產和負債由於票據的性質及其相對較短的到期日而接近公允價值。最初以公允價值計量的非金融資產和負債包括在企業合併中獲得的資產和承擔的負債以及資產退休義務。
5. 衍生工具與套期保值活動(前身)
該公司的活動使其面臨與石油、天然氣和天然氣市場價格變化有關的風險。因此，由於石油、天然氣和天然氣市場價格的變化，未來的收益會受到波動的影響。本公司沒有從事任何套期保值活動，也不期望就公司所面臨的市場風險進行任何套期保值活動。卡恩斯縣的貢獻者代表前輩使用衍生品來降低石油、天然氣和天然氣價格波動的風險，他們的政策不允許將衍生產品用於投機目的。
前任選擇不將其任何衍生品指定為套期保值工具。因此，前輩衍生品公允價值的變化立即記作合併業務報表中的“衍生產品淨損益”。在2018年1月1日至7月30日及2017年12月31日終了的一年內，前任主席在$18.1 百萬和$8.5 百萬分別。在2018年1月1日至2018年7月30日期間，前任終止了其所有衍生合同，這些合同加上定期每月結算，導致現金結算總額增加。$27.6 百萬.
63
6. 無形資產
競業禁止協議
截止日期，該公司和EnerVest在業務合併之外分別加入了競業禁止，禁止EnerVest及其某些附屬公司在Eagle Ford Shale(“市場區”)與公司競爭，直至2022年7月31日晚些時候或服務協議終止之日為止。在禁止競爭的情況下，EnerVest的附屬公司將有權獲得4.0 百萬股A類普通股二 分批2.0 百萬兩股半和四年 從收盤日起，只要EnerVest不參與市場領域的競爭。
該公司記錄的估計費用為$44.4 百萬作為公司綜合資產負債表上無形資產的禁止競爭。這些無形資產有一定的壽命，在其經濟壽命期間採用直線法攤銷，目前估計為2.5%。四年 。公司在公司合併和合並經營報表中包括“無形資產攤銷”中的攤銷。
(單位：千) | (一九二零九年十二月三十一日) | ||
非競爭性無形資產 | $ | ||
累計攤銷 | ( | ) | |
無形資產，淨額 | $ | ||
加權平均攤銷期(以年份為單位) | |||
7. 其他流動負債
下表提供了公司在所列期間的其他流動負債的詳細情況：
(單位：千) | (一九二零九年十二月三十一日) | (2018年12月31日) | ||||||
應計資本支出 | $ | $ | ||||||
應計一般支出和行政支出 | ||||||||
應計利息 | ||||||||
其他 | ||||||||
其他流動負債共計 | $ | $ | ||||||
8. 資產退休債務
下表彙總了本報告所述期間公司資產退休債務的變化：
接班人 | 前輩 | ||||||||||||||||
(單位：千) | 年終 (一九二零九年十二月三十一日) | 2018年7月31日至 (2018年12月31日) | 2018年1月1日至 2018年7月30日 | 2017年12月31日終了年度 | |||||||||||||
資產退休債務，期初 | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||
訂正概算 | |||||||||||||||||
已發生和假定的負債 | |||||||||||||||||
債務結算 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||||||
吸積費用 | |||||||||||||||||
資產退休債務，期末 | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||
資產留存債務反映了與堵塞和廢棄石油和天然氣井、將設備和設施從租賃土地移走以及根據適用的地方、州和聯邦法律恢復土地有關的未來估計費用的現值。在ARO的公允價值計算中，有許多假設和判斷，包括最終結算金額、通貨膨脹因素、信貸調整貼現率和結算時間。如果將來對這些假設的修正影響到現有的ARO負債的價值，則對石油和天然氣的財產平衡進行相應的抵消調整。
64
9. 長期債務
該公司的債務包括：
(單位：千) | (一九二零九年十二月三十一日) | |||
循環信貸設施 | $ | |||
6.0%高級債券到期 | ||||
長期債務總額 | ||||
減：未攤銷的遞延融資費用 | ( | ) | ||
債務總額，淨額 | $ | |||
信貸貸款
與業務合併的完善有關，木蘭公司作為控股公司、銀行、金融機構和其他貸款機構，作為貸款人、銀行、金融機構和其他貸款機構，不時作為貸款人、其他各方和花旗銀行，作為行政代理人、擔保品代理人、發行銀行和Swingline放款人，作為管理代理人、擔保品代理人、發行銀行和Swingline貸款人，建立了一個基於擔保準備金的高級循環信貸機制(“RBL機制”)。$1.0 十億在信用證上$100.0 百萬亞極限。借款基數2019年12月31日曾.$550.0 百萬。RBL設施由Magnolia有限責任公司的某些母公司和子公司擔保，並由某些木蘭公司經營的石油和天然氣特性作抵押，並有一個借款基礎，每半年重新確定一次。
RBL機制下的借款按Magnolia公司的選擇收取利息，年利率等於倫敦銀行同業拆借利率或替代基準利率加上適用的保證金。此外，玉蘭業務需要每季度就RBL機制下未使用的承付款支付承付費。適用的保證金和承付款費率是根據RBL融資機制的利用率作為當時借款基數的百分比計算的。
RBL融資機制包含某些習慣於這類融資的肯定和否定契約，包括遵守低於槓桿比率的規定。4.00 到1.00，如果槓桿率超過3.00 對1.00，大於1的流動比率1.00 到1點。截至2019年12月31日，該公司遵守了RBL設施下的所有契約。
與保障RBL機制有關的遞延融資費用為$11.7 百萬,哪一個在一段時間內按直線攤銷五年 包括在公司合併和合並經營報表中的“利息費用淨額”。公司確認利息費用$4.5 百萬和$1.9 百萬在本年度終了的年度內2019年12月31日和2018年接續期分別與RBL機制有關。遞延融資費用的未攤銷部分包括在所附合並資產負債表的“遞延融資費用淨額”中。2019年12月31日.
公司做了不 在RBL機制下沒有任何未償還的借款2019年12月31日.
2026高級註釋
在收市日，發行人發行並出售美元。400.0 百萬總本金2026元高級債券2026年的高級票據由發行人和德意志銀行美洲信託公司作為託管人在印義齒項下發行，日期為截止日期(“義齒”)。2026年高級債券由公司、木蘭業務和木蘭中級擔保，並可由公司未來的某些子公司擔保。2026年高級債券將於2026年8月1日到期，利率為6.0 %每年。
在2021年8月1日之前的任何時間，發行人可在任何一次或多次贖回全部或部分2026年高級債券，贖回價格相當於100 %已贖回的2026年高級債券本金，另加應計利息及未付利息(如有的話)至贖回日期的“全價”溢價，但不包括贖回日期。在2021年8月1日之後，發行人可贖回債券的全部或部分，以本金加固定溢價為基礎，包括任何應計利息和未付利息。
公司發生$11.8 百萬與發行2026年高級債券有關的遞延融資費用已資本化，在2026年高級票據期間採用有效利息法攤銷，並列入公司合併和合並業務報表中的“利息費用淨額”。遞延融資費用中未攤銷的部分被列為2026年高級債券賬面價值的減記部分，這些債券已在合併資產負債表中記作“長期債務淨額”。2019年12月31日。公司確認利息費用$25.2 百萬和$10.5 百萬截止年度2019年12月31日2018年接續期分別與2026年“高級説明”有關。
65
附屬擔保人
公司的某些子公司是其2026年高級票據和RBL融資機制的擔保人。根據玉蘭花公司的要求，可以解除父母的擔保。Magnolia的合併和合並財務報表反映了這些附屬擔保人的財務狀況。作為母公司，Magnolia沒有獨立的業務。這些保證是充分和無條件的(除習慣上的釋放條款外)，而且是聯合的和若干的。對分紅、分配、貸款或從附屬擔保人轉到公司的其他資金有限制。
10. 租賃
木蘭的租賃主要包括房地產、車輛和野戰設備。該公司的租約的剩餘租賃期限最多可達8 年數，其中一些包括更新或終止租約的選項。租約續期的選擇是由公司自行決定的。木蘭的租賃協議不包含任何剩餘價值擔保或限制性契約。
由於木蘭的大部分租約沒有提供隱含利率，公司在確定租賃付款的現值時，根據在開始日期獲得的信息，使用其增量借款利率。該公司於2019年1月1日使用增量借款利率，用於在該日期之前開始的經營租賃。
(單位：千) | (一九二零九年十二月三十一日) | ||
經營租賃 | |||
特別業務租賃資產 | $ | ||
.class=‘class 3’>業務租賃負債-流動 | $ | ||
.class=‘class 3’>業務租賃負債-長期 | |||
經營租賃負債總額 | $ | ||
加權平均剩餘租賃期限(以年份為單位) | |||
加權平均貼現率 | % | ||
截止年度2019年12月31日，該公司$2.8 百萬包括在公司綜合資產負債表內的經營租賃的租賃費用，$26.9 百萬短期租賃費用，以及$3.2 百萬可變租賃費用。支付的現金-用於計量截至終了年度業務租賃現金流量中的租賃負債2019年12月31日是$2.8 百萬.
租賃負債到期日2019年12月31日在ASC 842的範圍內：
(單位：千) | |||
租賃負債到期日(1) | 經營租賃 | ||
2020 | $ | ||
2021 | |||
2022 | |||
2023 | |||
2024 | |||
2024年以後 | |||
租賃付款總額 | $ | ||
減：利息 | ( | ) | |
租賃負債現值 | $ | ||
(1) | 截至2018年12月31日，在asc 840的範圍內，長期經營租約的最低未來合約付款額為$ |
66
11. 承付款和意外開支
法律事項
本公司在正常經營過程中捲入糾紛或法律訴訟。例如，某些Karnes縣貢獻者和該公司在一項訴訟中被指定為被告，原告聲稱有權在某些Karnes縣商業財產中享有少數工作權益。訴訟正處於審前階段。與這起訴訟有關的風險目前無法合理估計。Karnes縣繳款人保留了與業務合併有關的所有這類責任。在…2019年12月31日公司不相信任何此類糾紛或法律行動的結果將對其合併和合並的業務報表、資產負債表或現金流動產生重大影響。不 未付訴訟應計金額2019年12月31日或2018年12月31日.
環境事項
該公司作為石油和天然氣財產的所有者或承租人和經營者，須遵守與向環境排放材料和保護環境有關的各種聯邦、州、地方法律和條例。本法律、法規除其他外，可以對經營造成的污染清理費用對油氣租賃承租人規定責任，並使承租人承擔污染損害賠償責任。在某些情況下，公司可能被指示暫停或停止在受影響地區的業務。該公司維持保險範圍，它認為這是行業的慣例，儘管公司沒有對所有的環境風險進行充分的保險。
承諾
截至2019年12月31日，長期經營租賃和購買義務的合同義務如下：
最低承諾淨額 (單位：千) | 共計 | 2020 | 2021-2022 | 2023-2024 | 2025年及以後 | ||||||||||
購買義務(1) | $ | $ | $ | $ | $ | ||||||||||
業務租賃債務(2) | |||||||||||||||
最低承諾淨額共計 | $ | $ | $ | $ | $ | ||||||||||
(1) | 金額是指購買具有可執行性和法律約束力並具體規定所有重要條款的貨物或服務的任何協議。這些承諾包括與公司運輸合同相關的最低承諾和與IT相關的服務承諾。這些債務項下發生的費用是$ |
(2) | 這些金額包括對辦公空間、車輛、與勘探、開發和生產活動有關的設備的長期租賃付款，以及從2020年開始租賃的長期債務。請參閲附註10-租賃以獲得更多信息。 |
風險與不確定性
67
12. 所得税
公司所得税規定由以下幾個部分組成：
接班人 | 前輩 | ||||||||||||||||
(千) | 年終 (一九二零九年十二月三十一日) | (2018年7月31日) 貫通 (2018年12月31日) | 2018年1月1日至 2018年7月30日 | 2017年12月31日終了年度 | |||||||||||||
目前： | |||||||||||||||||
準準聯邦制 | $ | $ | ( | ) | $ | $ | |||||||||||
準準國家 | |||||||||||||||||
( | ) | ||||||||||||||||
推遲： | |||||||||||||||||
準準聯邦制 | |||||||||||||||||
準準國家 | |||||||||||||||||
備抵總額 | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||
該公司須繳納美國聯邦所得税、德克薩斯州的邊際税和路易斯安那州的企業所得税。截至2019年12月31日，該公司不 對於不確定的税收狀況，T公司有應計負債，並且預計在未來12個月內不會確認任何不確定税額的重大負債。與不確定的税收狀況有關的利息和罰款在所得税費用中列報。截至2019年12月31日, 不 因所得税的不確定性或利息和罰款而產生的數額。該公司目前不知道任何正在審查的問題，可能導致重大支付，應計，或重大偏離其立場。公司自成立以來的課税年度仍須接受主要税務機關在所有期間可能進行的入息税審查。截至2019年12月31日和2018年12月31日，該公司的年度有效税率為14.8 %和12.2 %分別。年實際税率與法定税率的主要差別21.0%主要與非控制性權益和國家税收有關的收入。
卡恩斯縣捐款者代表前任，根據“國內收入法典”的規定選出作為税務目的的個人合夥。因此，收入、費用、收益和損失項目流向合夥人，並在合夥人一級徵税。因此，財務報表中沒有列入聯邦所得税的税收規定。前輩根據邊際税規定的應納税所得額，記錄國家所得税(當期和遞延)。
法定聯邦所得税費用與所得税費用或繼續經營活動的利益之間的對賬2019年12月31日，如下：
接班人 | 前輩 | ||||||||||||||||
(千) | 截至2019年12月31日止的年度 | 2018年7月31日至 (2018年12月31日) | 2018年1月1日 貫通 2018年7月30日 | 2017年12月31日終了年度 | |||||||||||||
按聯邦法定税率計算的所得税費用 | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||
州所得税支出，扣除聯邦所得税福利 | |||||||||||||||||
合夥企業的非控股權 | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||
其他 | ( | ) | |||||||||||||||
所得税費用 | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||
68
產生遞延所得税資產和負債重大頭寸的臨時差額的税收影響列示如下：
接班人 | ||||||||
(千) | (一九二零九年十二月三十一日) | (2018年12月31日) | ||||||
遞延税款資產： | ||||||||
淨營運虧損結轉 | $ | $ | ||||||
資本化交易成本 | ||||||||
其他資產 | ||||||||
遞延税款資產共計 | ||||||||
遞延税款負債： | ||||||||
合夥投資 | ( | ) | ( | ) | ||||
油氣性質 | ( | ) | ( | ) | ||||
遞延税款負債總額 | ( | ) | ( | ) | ||||
遞延税款資產負債淨額 | $ | ( | ) | $ | ( | ) | ||
截至2019年12月31日，公司$6.0 百萬美國聯邦政府的淨營運虧損，其中有無限期結轉。
13. 股東權益
A類普通股
隨着業務合併的結束，公司將A類普通股的授權股票數量增加到1.3 十億。在…2019年12月31日，有168.3 百萬已發行的股份和167.3 百萬A類普通股流通股。持有A類普通股和B類普通股的人在所有事項上作為一個單一類別共同投票，並有權一 為所持有的每一份股份投票。
在選舉董事方面沒有累積投票，這導致50%以上的股東能夠選出所有董事，但須遵守“股東協議”(此處界定)規定的表決義務。在公司清盤、解散或清盤的情況下，普通股股東有權按比例分享所有可供分配給他們的資產，這些資產是在支付負債後，以及在為每一類股票(如有的話)作出優先於普通股的準備後分配的。A類普通股的持有人沒有優先認購權或其他認購權，也沒有適用於此類股票的償債基金條款。
B類普通股
與關閉合並業務有關，該公司授權225.0 百萬B類普通股股份。在…2019年12月31日，有85.8 百萬發行和發行的B類普通股股份。B類普通股持有人作為一個單一類別投票，與A類普通股持有人就所有事項進行適當的表決，由股東投票。B類普通股的持有人一般有權交換其B類普通股的全部或部分，以及同等數量的木蘭股份有限責任公司單位，以換取相同數量的A類普通股股票，或按木蘭股份有限責任公司的期權交換同等數額的現金。在任何B類普通股持有人將來贖回或交換木蘭股份有限責任公司單位時，B類普通股持有人持有的B類普通股的相應數量將被取消。在公司清盤、解散或清盤的情況下，普通股股東有權按比例分享所有可供分配給他們的資產，這些資產是在支付負債後，以及在為每一類股票(如有的話)作出優先於普通股的準備後分配的。B類普通股的持有人沒有優先認購權或其他認購權，也沒有適用於此類股票的償債基金條款。
69
認股權證
2019年6月7日，公司開始了交換要約(“要約”)和同意書招標(“同意書”)，根據這兩項提議，公司(1)向其持有者提供了接受機會的保證。0.29 (2)徵求認股權證持有人的同意，批准修訂公司與大陸證券轉讓及信託公司之間的現有認股權證協議，以修訂該協議，使公司有權規定公司認股權證的任何持有人將其認股權證兑換為A類普通股，其交易比率為0.261 每一批認股權證的A類普通股股份(“令狀修訂”)。根據要約，公司的某些權證持有人，包括董事和執行人員，同意提交其認股權證，並通過簽訂投標和支助協議(如下所述)，向同意書徵求書中的授權書修正案提供相應的同意。
要約和同意書於2019年7月5日到期。 公司於2019年7月10日完成收購要約，並於2019年7月25日行使公司交換所有剩餘認股權證的權利。9.2 百萬A類普通股的股份，以交換其所有股份31.7 百萬尚未執行的逮捕令，其中包括21.7 百萬公開認股權證及10.0 百萬私人安置令。
由於在要約中交換的認股權證的公允價值低於發行的A類普通股的公允價值，公司記錄了被視為股息的非現金股利。$2.8 百萬提供給權證持有人的增量價值。認股權證和A類普通股的公允價值是在活躍的市場中使用未經調整的報價來確定的，這是一級公允價值投入。公司資本化$2.2 百萬額外實收資本內與要約有關的費用。
股份回購計劃
2019年8月5日，公司董事會批准了一項最多可達10 百萬A類普通股股份。該計劃不要求採購必須在特定的時間框架內進行。截至2019年12月31日，該公司已回購1.0 百萬A類普通股的加權平均價格為$10.28 ，費用總額約為$10.3 百萬.
非控制利益
對Magnolia合併子公司的非控制權權益包括與業務合併有關的分配給Karnes縣貢獻者的Magnolia LLC單位的數額。A類普通股的發行、B類普通股轉換為A類普通股或取消B類普通股等各種股權交易都會影響非控股利率。在2019年第一季度，Magnolia公司成立了一家合資企業，其中Magnolia公司的全資子公司mGy路易斯安那有限責任公司大約擁有該公司的股份。85 %剩下的15 %可歸因於非控制權益。
2019年12月18日，Magnolia有限責任公司重新購買，隨後被取消。6.0 百萬木蘭股份有限責任公司擁有同等數量的相應B類普通股$69.1 百萬(“B類普通股回購”)。由於B級普通股回購，公司在木蘭股份有限責任公司的所有權從64.6 %到66.1 %卡恩斯縣貢獻者對玉蘭花有限責任公司的所有權從35.4 %到33.9 %.
14. 股票補償
2018年10月8日，該公司董事會通過了“木蘭石油天然氣公司長期激勵計劃”(“計劃”)，自2018年7月17日起生效。總共11.8 百萬A類普通股的股票已根據本計劃獲準發行。公司以RSU和PSU的形式向符合條件的僱員和董事發放基於股票的賠償金，以提高公司及其附屬公司吸引、留住和激勵對公司及其附屬公司作出重要貢獻的人員的能力，為這些人提供股權所有權機會。根據該計劃授予的獎勵而發行的股份一般為A類普通股的新股。
以股票為基礎的賠償費用在合併和合並業務報表中的“一般和行政費用”內確認為沒收淨額，$11.1 百萬截止年度2019年12月31日和$1.9 百萬2018年的接班人。公司選擇在確定賠償費用時，對根據該計劃授予的賠償金的沒收作出解釋。
70
受限制股票單位
公司授予員工和非僱員董事以服務為基礎的rsu獎勵，這些獎勵通常授予三-服務年期，如屬給予僱員的獎狀，則須在該年之後全數授予僱員。一年 ，就授予董事的獎項而言。RSU代表在轉歸期結束時獲得A類普通股股份的權利，相當於歸屬的RSU數量。RSU在轉讓時受到限制，如果裁決的接受者因任何原因在裁決歸屬之前不再是公司的僱員或董事，一般會面臨被沒收的風險。以服務為基礎的RSU獎勵的補償費用是根據授予日期的市場價值計算的，這些費用在每一個單獨歸屬部分的所需服務期內按直線記錄，就好像該獎勵實質上是多個獎勵一樣。未確認的與未歸屬的RSU有關的補償費用2019年12月31日曾.$10.4 百萬，該公司預計將在加權平均期間內認識到1.9 好幾年了。
下表彙總了RSU在終了年度的活動。2019年12月31日:
受限制股票單位 | 加權平均授予日期公允價值 | |||||
未歸屬的RSU，期初 | $ | |||||
獲批 | ||||||
既得利益 | ( | ) | ||||
被沒收 | ( | ) | ||||
未歸屬的RSU，期末 | $ | |||||
業績股
在本年度終了的年度內2019年12月31日，公司將PSU授予某些員工。每個PSU，在所獲得的範圍內，代表了特遣隊獲得的權利。一 A類普通股與受獎人之間的股份零 和150 %根據A類普通股的股東總回報(“TSR”)授予的PSU的目標數量，相對於特定行業同行組通過三-一年的履約期，最後一天也是歸屬日期。除TSR條件外，PSU的歸屬還取決於獲獎者在PSU結算之日的繼續僱用，而PSU將在60 天在執行期間結束後。與未歸屬的PSU有關的未確認補償費用2019年12月31日曾.$6.0 百萬，該公司預計將在加權平均期間內認識到1.8 好幾年了。
下表彙總了截至年底的PSU活動情況。2019年12月31日:
業績股 | 加權平均授予日期公允價值 | |||||
未歸屬的PSU，期初 | $ | |||||
獲批 | ||||||
既得利益 | ( | ) | ||||
被沒收 | ||||||
未歸屬的PSU，期末 | $ | |||||
在截至年度批出的私人機構資助單位的批出日期(公允價值)2019年12月31日曾.$3.7 百萬，用蒙特卡羅模擬法計算。下表彙總了用於計算這些PSU的授予日期公允價值的假設。
授予日期公允價值假設 | |
預期任期(以年份為單位) | 2.85 - 2.67 |
預期波動率 | 33.61% - 31.58% |
無風險利率 | 2.48% - 2.29% |
71
15. 每股收益
隨後對基本計算和稀釋每股計算的分子和分母進行調節。由於先前沒有作為一個獨立的法律實體核算，也沒有公開交易的證券，因此對先前時期沒有這種計算是必要的。
(單位：千，除每股數據外) | 年終 (一九二零九年十二月三十一日) | (2018年7月31日) 通過 (2018年12月31日) | ||||||
基本： | ||||||||
A類普通股的淨收益 | $ | $ | ||||||
期間已發行的普通股加權平均數-基本數 | ||||||||
A類普通股每股淨收入-基本收益 | $ | $ | ||||||
稀釋： | ||||||||
A類普通股的淨收益 | $ | $ | ||||||
期間已發行的普通股加權平均數-基本數 | ||||||||
加：稀釋效應認股權證、股票補償等。 | ||||||||
在稀釋期內已發行的普通股加權平均數目 | ||||||||
A類普通股每股淨收入-稀釋後 | $ | $ | ||||||
加權平均股票的計算反映了在本報告所述期間根據股票實際發行天數計算的流通股。公司除外92.0 百萬和90.9 百萬A類普通股在轉換B類普通股(和相應的木蘭股份有限責任公司單位)後分別在2019年12月31日終了年度和2018年後續期間發行的加權平均股份，因為其效果是反稀釋的。
16. 關聯方交易
截至2019年12月31日、EnerVest能源機構基金XIV-A，L.P.，特拉華州有限合夥公司；EnerVest能源機構基金XIV-C，L.P.，特拉華州有限合夥公司，這兩家公司都是Karnes縣捐助者的一部分，每個公司持有公司普通股的10%以上，並符合ASC 850“關聯方披露”中定義的公司主要所有者的資格。
玉蘭有限責任公司修訂及重整協議
截止日期，該公司、Magnolia有限責任公司和某些Karnes縣捐助者簽署了Magnolia有限責任公司的修訂和重述協議，其中除其他外，規定了Magnolia有限責任公司單位持有人的權利和義務。根據木蘭有限責任公司的協議，該公司是木蘭有限責任公司的唯一管理成員。
登記權利協議
在業務合併結束時，該公司與特拉華州有限責任公司TPG Pace Energy贊助商LLC、Karnes縣貢獻者和該公司的成員簽訂了一項登記權利協議(“登記權利協議”)。四 獨立董事在業務合併之前(統稱為“持有人”)，根據該組合，公司有義務根據“證券法”將截至2018年7月31日持有的A類普通股的全部或部分股份登記轉售，並在此之後獲得或可能獲得，包括在轉換、交換或贖回任何其他證券時登記轉售。根據“註冊權利協議”，持有人也可在任何時候行使“揹回”登記權，使他們能夠將他們在公司發起的某些註冊中所持有的A類普通股的股份包括在內。
公司已根據“登記權利協議”提出申請並生效。二 表格S-3上的登記聲明，其中每一份均登記了其中所列A類普通股股份持有人的發行。
72
股東協議
截止日期，公司、TPG公司和Karnes縣捐助者簽訂了“股東協議”(“股東協議”)，根據該協議，Karnes縣的貢獻者有權提名二 根據“紐約證券交易所上市規則”、經修正的1934年“證券交易法”(“交易法”)和2002年“薩班斯-奧克斯利法”，其中一人應獨立擔任公司董事會成員(“董事會”)，只要他們集體至少擁有股份15 %A類普通股和B類普通股的流通股，(在完全稀釋的基礎上，包括可行使為普通股的股本證券，並在合併的基礎上)一 只要他們集體擁有至少2 %A類普通股和B類普通股的流通股(在完全稀釋的基礎上，包括可行使為普通股的權益證券，並在合併的基礎上)。卡恩斯縣的捐款人集體有權任命一 董事會每個委員會的董事(但須遵守適用的法律和證券交易所規則)。此外，TPG Pace有權根據“股東協議”獲得某些董事提名權，但在2019年8月TPG Pace分配其股票之後，這些權利就停止了。
B類普通股回購
作為B類普通股回購的一部分，EnerVest能源機構基金XIV-A，L.P.收到$45.7 百萬現金和自首4.0 百萬木蘭股份有限責任公司與同等數量的股份，相應的B類普通股。隨後，玉蘭股份有限公司取消了放棄的木蘭股份有限責任公司的單位和相應數量的B類普通股。
或有考慮
根據“卡恩斯縣繳款協定”，五年 在收盤日之後，公司同意在滿足某些EBITDA和自由現金流或股票價格閾值後，向Karnes縣貢獻者和Magnolia有限責任公司發行或安排發行額外股權三 分批。截至2018年12月31日，該公司已達到規定的股價門檻，併發布了3.6 百萬A類普通股及9.4 百萬向卡恩斯縣出資者增持B類普通股，導致木蘭股份有限責任公司發行9.4 百萬向Karnes縣派遣人員增派Magnolia有限責任公司。
招標及支援協議
根據這項提議，公司的某些權證持有人，包括董事和執行官員，同意通過簽訂截至2019年6月7日公司與這些持有人之間的投標和支持協議(“投標和支助協議”)來提交其認股權證。看見附註13-股東權益想了解更多信息。
前任交易
EnerVest作為Karnes縣貢獻者的管理普通合夥人，向Karnes縣貢獻者提供管理、會計和諮詢服務，以根據Karnes縣貢獻者的投資者承諾收取季度管理費。發生的管理費分配給了前任，使用的是Karnes縣捐助者完成的資產購置價值與資產收購總額的比率。分配給前任的並列入合併業務報表的“一般和行政費用”的管理費和其他費用是$11.0 百萬2018年前任和$17.2 百萬2017年12月31日終了的一年。
17. 主要客户
接班人
在截至2019年12月31日的一年中，包括其子公司在內的兩位客户入賬。43.3 %和18.5 %分別佔石油、天然氣和液化天然氣的收入。在2018年的接班人期間，包括其子公司在內的兩個客户入賬。42.2 %和19.1 %分別佔石油、天然氣和液化天然氣的收入。公司暴露了
73
在交易對手不付款的情況下信用風險。客户和其他對手方的信譽需要繼續審查，包括酌情使用主淨結算協議。
前輩
在2018年的前一段時間裏，有三個客户入賬。47.6 %, 14.5 %，和12.2 %分別是石油、天然氣和液化天然氣的收入。在2017年的前身期間，有4個客户入賬。28.8 %, 22.3 %, 18.9 %，和10.2 %分別是石油、天然氣和液化天然氣的收入。
18. 補充現金流信息
現金流量補充披露情況如下：
接班人 | 前輩 | |||||||||||||||
(單位：千) | 年終 (一九二零九年十二月三十一日) | (2018年7月31日) 貫通 (2018年12月31日) | 2018年1月1日至 2018年7月30日 | 2017年12月31日終了年度 | ||||||||||||
補充非現金業務活動： | ||||||||||||||||
支付所得税的現金 | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||
支付利息的現金 | ||||||||||||||||
補充性非現金投融資活動： | ||||||||||||||||
資本支出應計項目或負債 | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||
資產對購買權益法投資的貢獻 | ||||||||||||||||
商業合併中的或有考慮 | ||||||||||||||||
商業合併中籤訂的競業禁止協議 | ||||||||||||||||
與收購有關的股本發行 | ||||||||||||||||
與權證交換有關的非現金股利 | ||||||||||||||||
補充非現金租賃業務活動： | ||||||||||||||||
為換取經營租賃義務而獲得的使用權資產 | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||
19. 後續事件
2020年2月21日，Magnolia在Karnes和DeWitt縣完成了一項收購，其總現金價值為$71.3 百萬，但須按慣例進行結算調整。
74
關於石油和天然氣生產活動的補充資料(未經審計)
資本化成本
石油和天然氣勘探和開發活動資本化費用總額以及相關的累計折舊、損耗和攤銷數額如下：
接班人 | |||||||
(單位：千) | (一九二零九年十二月三十一日) | (2018年12月31日) | |||||
證明性質 | $ | 2,863,666 | $ | 2,054,285 | |||
未證明性質 | 951,555 | 1,196,457 | |||||
證明性質和未證明性質 | 3,815,221 | 3,250,742 | |||||
累計折舊、損耗和攤銷 | (701,155 | ) | (177,897 | ) | |||
資本成本淨額 | $ | 3,114,066 | $ | 3,072,845 | |||
石油和天然氣生產活動的費用
下表列出了公司石油和天然氣生產、勘探和開發活動的費用：
接班人 | 前輩 | |||||||||||||||
(單位：千) | 截至2019年12月31日止的年度 | (2018年7月31日) 貫通 (2018年12月31日) | 2018年1月1日 貫通 2018年7月30日 | 2017年12月31日終了年度 | ||||||||||||
購置費用： | ||||||||||||||||
準準性 | $ | 106,489 | $ | 1,617,131 | $ | 118,572 | $ | 57,263 | ||||||||
成品率 | 29,208 | 1,400,302 | 22,802 | 1,552 | ||||||||||||
勘探和開發費用 | 441,482 | 245,017 | 183,130 | 251,454 | ||||||||||||
共計 | $ | 577,179 | $ | 3,262,450 | $ | 324,504 | $ | 310,269 | ||||||||
油氣儲量
下文所列儲量估計數是根據公認會計準則關於石油和天然氣生產活動披露的要求以及SEC石油和天然氣報告、儲量估計和披露規則作出的。
2019年公司的大部分已探明儲量(約96%)是根據米勒和倫茨獨立石油工程公司根據石油和天然氣評估工程師協會頒佈的石油和天然氣儲量信息估算和審計標準以及美國證券交易委員會制定的定義和準則編寫的。在估算已探明的石油和天然氣儲量時，存在着許多固有的不確定性。油氣儲量工程是估算地下油氣儲量的一個主觀過程，無法精確測量，任何儲量估算的準確性都取決於現有數據的質量以及工程地質解釋和判斷的質量。在估算日期之後的鑽探、測試和生產結果可能證明有理由修改這種估計。因此，儲量估計往往與最終回收的石油和天然氣的數量不同。
75
下表彙總了12個月期間的平均價格，確定為截止年度的當月首日價格的未加權算術平均值。2019年12月31日、2018年繼承期、2018年前身期和2017年前任期。在計算未來現金流量折現標準計量(“標準化計量”)時，採用了下列價格，並根據運輸、質量和基數差異進行了調整：
接班人 | 前輩 | |||||||||||||||
截至2019年12月31日止的年度 | (2018年7月31日) 貫通 (2018年12月31日) | 2018年1月1日 貫通 2018年7月30日 | 2017年12月31日終了年度 | |||||||||||||
石油(每桶) | $ | 59.99 | $ | 67.61 | $ | 63.37 | $ | 51.34 | ||||||||
氣體(每麥克福) | 2.25 | 2.78 | 2.84 | 2.98 | ||||||||||||
NGL(每BBL) | 15.73 | 26.25 | 23.74 | 27.32 | ||||||||||||
76
下表列出公司已證實儲備的變動情況。前身的儲量是根據一項五年發展計劃制定的，而截至2019年12月31日，所有已證實的未開發儲量都計劃在一年內開發。
接班人 | |||||||||||||||||||||||
截至2019年12月31日止的年度 | 2018年7月31日至2018年12月31日 | ||||||||||||||||||||||
原油(MMBBLS) | 天然氣 (Bcf) | 天然氣液體 | 共計(MMboe) | 原油(MMBBLS) | 天然氣 (Bcf) | 天然氣液體 | 共計(MMboe) | ||||||||||||||||
已探明儲量共計： | |||||||||||||||||||||||
期初 | 50.6 | 176.1 | 20.6 | 100.5 | 44.2 | 136.8 | 17.4 | 84.3 | |||||||||||||||
擴展和發現 | 12.6 | 40.4 | 6.9 | 26.3 | 12.9 | 25.6 | 3.8 | 21.0 | |||||||||||||||
修訂以前的估計數 | (1.9 | ) | (0.3 | ) | 0.3 | (1.7 | ) | (4.9 | ) | 2.6 | (1.4 | ) | (5.9 | ) | |||||||||
採購已到位的準備金 | 4.2 | 22.3 | 0.7 | 8.6 | 3.5 | 25.2 | 2.7 | 10.4 | |||||||||||||||
生產 | (12.9 | ) | (41.3 | ) | (4.6 | ) | (24.4 | ) | (5.1 | ) | (14.1 | ) | (1.9 | ) | (9.3 | ) | |||||||
期末 | 52.6 | 197.2 | 23.9 | 109.3 | 50.6 | 176.1 | 20.6 | 100.5 | |||||||||||||||
已探明的已開發儲量： | |||||||||||||||||||||||
期初 | 35.2 | 149.0 | 16.5 | 76.5 | 34.3 | 117.8 | 14.4 | 68.3 | |||||||||||||||
期末 | 40.3 | 165.8 | 18.9 | 86.8 | 35.2 | 149.0 | 16.5 | 76.5 | |||||||||||||||
已探明未開發儲量： | |||||||||||||||||||||||
期初 | 15.4 | 27.1 | 4.1 | 24.0 | 9.9 | 19.0 | 3.0 | 16.1 | |||||||||||||||
期末 | 12.3 | 31.4 | 5.0 | 22.5 | 15.4 | 27.1 | 4.1 | 24.0 | |||||||||||||||
前輩 | |||||||||||||||||||||||
2018年1月1日至2018年7月30日 | 2017年12月31日終了年度 | ||||||||||||||||||||||
原油(MMBBLS) | 天然氣 (Bcf) | 天然氣液體 | 共計(MMboe) | 原油(MMBBLS) | 天然氣 (Bcf) | 天然氣液體 | 共計(MMboe) | ||||||||||||||||
已探明儲量共計： | |||||||||||||||||||||||
期初 | 91.7 | 148.2 | 21.4 | 137.8 | 87.2 | 165.3 | 23.4 | 138.2 | |||||||||||||||
擴展和發現 | 3.9 | 8.7 | 1.3 | 6.7 | 27.6 | 53.4 | 7.6 | 44.1 | |||||||||||||||
修訂以前的估計數 | (14.5 | ) | (22.2 | ) | (2.7 | ) | (20.9 | ) | (20.3 | ) | (69.6 | ) | (9.5 | ) | (41.4 | ) | |||||||
採購已到位的準備金 | 6.1 | 7.9 | 1.2 | 8.6 | 4.4 | 7.7 | 1.2 | 6.8 | |||||||||||||||
生產 | (5.8 | ) | (7.6 | ) | (1.1 | ) | (8.2 | ) | (7.2 | ) | (8.6 | ) | (1.3 | ) | (9.9 | ) | |||||||
期末 | 81.4 | 135.0 | 20.1 | 124.0 | 91.7 | 148.2 | 21.4 | 137.8 | |||||||||||||||
已探明的已開發儲量： | |||||||||||||||||||||||
期初 | 28.0 | 52.3 | 7.5 | 44.2 | 21.1 | 46.8 | 6.6 | 35.4 | |||||||||||||||
期末 | 29.5 | 57.1 | 8.5 | 47.5 | 28.0 | 52.3 | 7.5 | 44.2 | |||||||||||||||
已探明未開發儲量： | |||||||||||||||||||||||
期初 | 63.7 | 95.9 | 13.9 | 93.6 | 66.1 | 118.5 | 16.8 | 102.8 | |||||||||||||||
期末 | 51.9 | 77.9 | 11.6 | 76.5 | 63.7 | 95.9 | 13.9 | 93.6 | |||||||||||||||
在2019年的接班人期間，延期和發現貢獻很大。26.3對已探明的儲量。這主要是由該公司卡恩斯和吉丁公司的新油井地點推動的，這些油井擴大了已探明的區域。此外，該公司還下調了1.7嗯。與2018年年底相比，2019年年底美國證券交易委員會(SEC)基準價格下跌的影響，導致了大約5.5向下修正。這部分被大約向上的技術修訂所抵消。0.7由於改進了吉丁和高地場的良好性能，並增加了3.1與卡恩斯油田的加密鑽井有關。購置約8.62019年期間，MMBOE與在Karnes地區購買Highlander資產和其他採購有關。
在2018年的後續期間，延期和發現作出了貢獻。21.0已探明儲量的增加主要是由於成功的鑽井和完井活動以及開發方案的不斷完善所致。此外，2018年
77
後續時期淨訂正數為負數5.9mmboe主要是基於性能的修訂。2018年繼任期10.4已探明的儲量主要與收穫有關。
2018年前一時期淨訂正數為20.9MMBOE的主要原因是15.0 MMboe負修正，其原因是根據預期操作和非操作鑽井活動減少了開發預測，導致一些已證實的未開發地點因不在SEC五年窗口而被重新歸類為未證實，以及6.0 MMboe因抵消開發而產生的與較高的修井活動有關的負面修訂。此外，2018年前一段時期的延期也作出了貢獻。6.7由於五年內增加了替代準備金，證券交易委員會又增加了8.6與收購GulfTex資產有關。
在2017年12月31日終了的一年中，擴展和發現作出了貢獻。44.1在先前探明的儲量中，可歸因於成功的鑽井和完井活動以及新的鑽井單元的形成。
此外，該前任的淨負數訂正數為41.4這主要是由於減少了28.7MMboe，原因是油井效果低於預期，而且產量預測也有所下降，這是由於增加了完井活動，造成了偏移生產井停產的原因。截至2016年12月31日，預計某些油井的執行情況符合先前儲量估計中反映的歷史類型曲線，但Karnes縣捐助者和其他運營商在2017年期間鑽探的某些油井最終產生的結果低於預期，導致前輩儲量模型的某些變化，包括不同地區使用的類型曲線，導致對先前已探明的已開發儲量和已證實未開發儲量的負修正。
負面修訂還包括前任將已探明的未開發儲量改為未探明的儲量6.8mboe主要原因是，由於開支和開發成本的變化以及產量預測的降低，幾口油井變得不經濟。對前一次報告的負面修正的其餘8.9次主要是由於鑽井和完井費用增加，與商品價格上漲有關的業務費用增加，以及工業活動增加。
對前一批的負面修正被3.0 MMboe的正修正部分抵消，其原因是初級商品價格上漲，這與先前證實的2.6 MMboe未開發儲量以及現有已證實未開發儲量0.4 MMboe有關。
未來貼現現金流量的標準化計量
對未來現金流量貼現的標準計量並不意味着也不應解釋為財產石油和天然氣儲量的公允價值。對公允價值的估計，除其他外，將考慮到收回目前未被列為已證明的儲備、未證實財產的價值以及對預期未來經濟和業務狀況的考慮。探明儲量的未來產量估算和探明儲量未來生產開發成本的估算是基於當前成本和經濟條件。預計未來的淨現金流量將以10%的比率貼現。
FASB對未來現金流量貼現的標準計量並不意味着已探明儲備的公平市場價值。該公司警告説，所顯示的披露是基於對已證實的儲備數量和未來生產時間表的估計，這些估計本身是不精確的，可能會被修訂，而10%的貼現率是武斷的。在後續時期，絕大多數已探明的未開發儲量預計將在一年內轉化為已探明的已開發儲量，這可能無法與其他石油和天然氣公司相媲美。此外，在確定中使用了截至計量日期的成本和價格，不得為可能的或可能的準備金分配任何價值。
78
下表列出了公司未來現金流量折現的標準計量方法：
接班人 | 前輩 | |||||||||||||||
(單位：千) | (一九二零九年十二月三十一日) | (2018年12月31日) | 2018年7月30日 | 2017年12月31日 | ||||||||||||
未來現金流入 | $ | 3,983,118 | $ | 4,451,628 | $ | 6,020,768 | $ | 5,410,210 | ||||||||
未來生產成本 | (1,365,745 | ) | (1,463,023 | ) | (1,773,608 | ) | (1,510,903 | ) | ||||||||
未來發展成本 | (254,211 | ) | (260,057 | ) | (835,632 | ) | (1,009,922 | ) | ||||||||
未來所得税支出 | (88,566 | ) | (96,311 | ) | (31,609 | ) | (28,404 | ) | ||||||||
未來淨現金流量 | 2,274,596 | 2,632,237 | 3,379,919 | 2,860,981 | ||||||||||||
10%折扣，以反映現金流動的時機 | (649,128 | ) | (754,709 | ) | (1,122,055 | ) | (1,096,819 | ) | ||||||||
未來現金流量折現的標準化計量 | $ | 1,625,468 | $ | 1,877,528 | $ | 2,257,864 | $ | 1,764,162 | ||||||||
下表彙總了未來現金流量折現標準計量的主要變化來源：
接班人 | |||||||
(單位：千) | 截至2019年12月31日止的年度 | (2018年7月31日) 貫通 (2018年12月31日) | |||||
期初未來現金流量折現的標準化計量 | $ | 1,877,528 | $ | 1,457,656 | |||
銷售期間生產的石油、天然氣和NGL | (753,740 | ) | (364,850 | ) | |||
採購已到位的礦物 | 145,076 | 141,585 | |||||
擴展、發現和改進的恢復 | 463,101 | 429,295 | |||||
未來發展費用估計數的變化 | 14,749 | 1,372 | |||||
價格和生產成本的淨變化 | (356,055 | ) | 223,177 | ||||
本報告所述期間發生的發展費用 | 162,350 | 98,407 | |||||
數量估計修正 | (21,157 | ) | (87,852 | ) | |||
增值折扣 | 195,457 | 61,237 | |||||
所得税淨變動 | 21,547 | (65,004 | ) | ||||
生產時間和其他方面的淨變化 | (123,388 | ) | (17,495 | ) | |||
期末貼現未來淨現金流量的標準化計量 | $ | 1,625,468 | $ | 1,877,528 | |||
前輩 | |||||||
(單位：千) | 2018年1月1日 貫通 2018年7月30日 | 2017年12月31日終了年度 | |||||
期初未來現金流量折現的標準化計量 | $ | 1,764,162 | $ | 1,250,553 | |||
銷售期間生產的石油、天然氣和NGL | (388,982 | ) | (339,222 | ) | |||
採購已到位的礦物 | 150,622 | 71,822 | |||||
擴展、發現和改進的恢復 | 125,067 | 565,171 | |||||
本報告所述期間發生的發展費用 | 144,273 | 234,100 | |||||
價格和生產成本的淨變化 | 552,761 | 668,850 | |||||
未來發展費用估計數的變化 | (39,154 | ) | (11,136 | ) | |||
數量估計修正 | (201,417 | ) | (797,957 | ) | |||
增值折扣 | 103,931 | 126,368 | |||||
所得税淨變動 | (2,817 | ) | (4,387 | ) | |||
生產時間和其他方面的淨變化 | 49,418 | — | |||||
期末貼現未來淨現金流量的標準化計量 | $ | 2,257,864 | $ | 1,764,162 | |||
79
選定的季度財務數據(未經審計)
接班人 | ||||||||||||||||
季度結束 | ||||||||||||||||
(單位：千) | (一九二零九年三月三十一日) | (一九二零九年六月三十日) | (一九二零九年九月三十日) | (一九二零九年十二月三十一日) | ||||||||||||
收入 | $ | 218,674 | $ | 242,958 | $ | 244,799 | $ | 229,709 | ||||||||
營業費用 | 185,159 | 199,326 | 217,130 | 207,025 | ||||||||||||
營業收入 | 33,515 | 43,632 | 27,669 | 22,684 | ||||||||||||
其他收入(費用) | (7,027 | ) | (7,184 | ) | (6,783 | ) | (6,742 | ) | ||||||||
所得税費用 | 3,775 | 5,145 | 3,529 | 2,311 | ||||||||||||
淨收益 | 22,713 | 31,303 | 17,357 | 13,631 | ||||||||||||
減：可歸因於非控制權益的淨收入 | 9,687 | 12,797 | 6,810 | 5,516 | ||||||||||||
可歸因於木蘭的淨收入 | 13,026 | 18,506 | 10,547 | 8,115 | ||||||||||||
減：與權證交換有關的非現金當作股息 | — | — | 2,763 | — | ||||||||||||
A類普通股淨收益 | $ | 13,026 | $ | 18,506 | $ | 7,784 | $ | 8,115 | ||||||||
A類普通股每股淨收入 | ||||||||||||||||
基本 | $ | 0.08 | $ | 0.12 | $ | 0.05 | $ | 0.05 | ||||||||
稀釋 | $ | 0.08 | $ | 0.12 | $ | 0.05 | $ | 0.05 | ||||||||
前輩 | 接班人 | ||||||||||||||||||||
(單位：千) | 截至2018年3月31日的季度 | 截至2018年6月30日的季度 | 2018年7月1日至 2018年7月30日 | (2018年7月31日) 貫通 2018年9月30日 | 截至2018年12月31日止的季度 | ||||||||||||||||
收入 | $ | 172,312 | $ | 199,987 | $ | 76,887 | $ | 178,163 | $ | 255,055 | |||||||||||
營業費用 | 79,800 | 98,655 | 32,927 | 138,315 | 180,945 | ||||||||||||||||
營業收入 | 92,512 | 101,332 | 43,960 | 39,848 | 74,110 | ||||||||||||||||
其他收入(費用) | (6,700 | ) | (14,310 | ) | 3,544 | (11,671 | ) | (8,384 | ) | ||||||||||||
所得税費用 | 446 | 573 | 766 | 3,537 | 7,918 | ||||||||||||||||
淨收益 | $ | 85,366 | $ | 86,449 | $ | 46,738 | 24,640 | 57,808 | |||||||||||||
減：可歸因於非控制權益的淨收入 | 18,466 | 24,887 | |||||||||||||||||||
A類普通股淨收益 | $ | 6,174 | $ | 32,921 | |||||||||||||||||
A類普通股每股淨收入 | |||||||||||||||||||||
基本 | $ | 0.04 | $ | 0.21 | |||||||||||||||||
稀釋 | $ | 0.04 | $ | 0.21 | |||||||||||||||||
項目9.會計和財務披露方面的變化和與會計人員的分歧
沒有。
項目9A.管制和程序
對披露控制和程序的評估
根據“交易法”規則13a-15(B)的要求，厚朴在公司管理層的監督和參與下，包括厚朴的首席執行官和首席財務官的參與下，評估了其披露控制和程序(如“外匯法”第13a-15(E)條和第15d-15(E)條所界定的)的設計和運作的有效性。
80
本年度報告所涵蓋的財政年度結束時，表格10-K。根據這種評價，Magnolia的首席執行幹事和首席財務官得出結論認為，截至這一日期，其披露控制和程序是有效的。公司的披露控制和程序旨在提供合理的保證，使其在根據“外匯法”提交的報告中所需披露的信息得到積累，並酌情傳達給管理層，包括公司的首席執行官和首席財務官，以便及時作出關於所需披露的決定，並在證券交易委員會規則和表格規定的期限內予以記錄、處理、彙總和報告。
管理層財務報告內部控制年度報告
管理層負責設計、實施和維持對財務報告的適當內部控制，因為“外匯法”第13a-15(F)條和第15d-15(F)條對這一術語作了界定。對財務報告的內部控制，無論設計得多麼好，都有其固有的侷限性。因此，即使那些確定有效的制度也只能在編制和列報財務報表方面提供合理的保證。此外，由於條件的變化，對財務報告的內部控制的效力可能會隨着時間的推移而有所不同。
截至2005年，管理層評估了公司財務報告內部控制的有效性2019年12月31日，採用Treadway委員會(COSO)贊助組織委員會發布的“內部控制標準-綜合框架”(2013年)。基於這一評估，管理層認為公司對財務報告的內部控制是有效的。2019年12月31日.
這份10-K表格的年報包括該公司的獨立註冊會計師事務所畢馬威有限責任公司關於公司對財務報告的內部控制的認證報告。2019年12月31日，載於本年報的表格10-K。
財務報告內部控制的變化
財務報告的內部控制制度(如“外匯法”細則13a-15(F)和細則15d-15(F)所界定的)在本季度未發生變化。2019年12月31日對公司財務報告的內部控制產生重大影響或相當可能產生重大影響的情況。
項目9B.其他資料
不適用。
第III部
項目10.董事、執行幹事和公司治理
對此項目所需的信息將在Magnolia的最終委託書中列出，該聲明將在本年度10-K表報告所涵蓋的財政年度結束後120天內提交，並以參考方式納入本報告。
項目11.行政補償
對此項目所需的信息將在Magnolia的最終委託書中列出，該聲明將在本年度10-K表報告所涵蓋的財政年度結束後120天內提交，並以參考方式納入本報告。
項目12.某些受益所有人的擔保所有權和管理及相關股東事項
對此項目所需的信息將在Magnolia的最終委託書中列出，該聲明將在本年度10-K表報告所涵蓋的財政年度結束後120天內提交，並以參考方式納入本報告。
項目13.某些關係及相關交易和主任獨立性
對此項目所需的信息將在Magnolia的最終委託書中列出，該聲明將在本年度10-K表報告所涵蓋的財政年度結束後120天內提交，並以參考方式納入本報告。
81
項目14.主要會計費用和服務
對此項目所需的信息將在Magnolia的最終委託書中列出，該聲明將在本年度10-K表報告所涵蓋的財政年度結束後120天內提交，並以參考方式納入本報告。
第IV部
項目15.證物和財務報表附表
(A)(1)下列財務報表載於本年度報告第二部分第8項(表格10-K)： | 頁 | |
截至2019年12月31日和2018年12月31日的綜合資產負債表 | 45 | |
2019年12月31日終了年度、2018年7月31日至2018年12月31日、2018年1月1日至2018年7月30日和2017年12月31日終了年度合併和合並業務報表 | 46 | |
截至2017年12月31日及2018年1月1日至2018年7月30日期間父母淨投資變動合併報表 | 47 | |
2018年7月30日至2018年12月31日及2019年12月31日終了年度股東權益變動合併報表 | 48 | |
2019年12月31日終了年度、2018年7月31日至2018年12月31日、2018年1月1日至2018年7月30日和2017年12月31日終了年度現金流量合併和合並報表。 | 50 | |
截至2019年12月31日、2018年7月31日至2018年12月31日、2018年1月1日至2018年7月30日和2017年12月31日終了年度合併和合並財務報表附註。 | 51 | |
(2)財務報表附表 | ||
財務報表附表被省略，因為它們要麼不需要，要麼不適用，或者要求提交的信息包括在公司的財務報表和相關附註中。 | ||
(3)證物 | ||
陳列品 數 | 描述 | |
2.1*† | 截至2018年3月20日由TPG Pace Energy Holdings Corp.、TPG Pace Energy母公司有限公司、EnerVest Energy InstitutionalFund XIV-A、L.P.、EnerVest Energy InstitutionalFund XIV-WIC、L.P.、EnerVest Energy InstitutionalFund XIV-2A、L.P.和EnerVest Energy Institution Fund XIV-3A、L.P.和EnerVest Energy Institution Fund XIV-C、L.P.簽訂的繳款和合並協議(見本表2.1，隨本報告提交，表8-K，經修訂)，2018年(檔案號001-38083)。 | |
2.2*† | 2018年5月10日TPG Pace Energy Holdings公司、TPG Pace能源母公司、LLC、EnerVest Energy InstitutionalFund XIV-A、L.P.、EnerVest Energy InstitutionalFund XIV-WIC、L.P.、EnerVest Energy InstitutionFund XIV-2A、L.P.、EnerVest Energy Institution Fund XIV-3A、L.P.和EnerVest Energy Institution Fund XIV-C，L.P.的第1號修正案(請參閲表2.2提交的表10-Q)，2018年(檔案號001-38083)。 | |
2.3*† | TPG Pace Energy Holdings公司、TPG Pace能源母公司、LLC、EnerVest Energy InstitutionFund XIV-A、L.P.、EnerVest Energy Institution Fund XIV-WIC、L.P.、EnerVest Energy InstitutionalFund XIV-2A、L.P.、EnerVest Energy InstitutionalFund XIV-3A、L.P.和EnerVest Energy InstitutionFund XIV-C，L.P.於2018年6月27日修訂的第2號修正案(參見表2.3和表10的季度報告)。2018年(檔案號001-38083)。 | |
2.4*† | 截至2018年3月20日，TPG Pace能源母公司有限責任公司、EnerVest能源機構基金XI-A、L.P.、EnerVest Energy InstitutionalFund XI-WI、L.P.、EnerVest Holding L.P.和EnerVest Wachovia Co-Investment Partnership L.P.達成的購買和銷售協議(參見表2.2，本報告載於2018年3月20日提交的關於表格8-K的最新報告(檔案號001-38083))。 | |
2.5*† | 截至2018年3月20日的“成員權益購買協議”，由TPG Pace能源母公司有限責任公司(TPG Pace Energy Parent LLC)、能源能源機構基金十四-A(L.P.)、能源能源機構基金XIV-WIC(L.P.)和能源能源機構基金XIV-C(L.P.)之間的成員權益購買協議(見本表2.3，本報告載於2018年3月20日提交的經修正的表格8-K(檔案號001-38083))。 | |
2.6*† | “購買和銷售協定”第1號修正案，日期為2018年9月28日，能源能源機構基金XI-A，L.P.，EnerVest Energy InstitutionalFund XI-WI，LP.，EnerVest Holding，L.P.，EnerVest Wachovia Co-Investment Partnership，L.P.(此處參照2018年11月13日提交的10-Q表格季度報告(檔案號001-38083)納入本文件)。 | |
82
陳列品 數 | 描述 | |
3.1* | 第二份公司註冊證書，日期為2018年7月31日(參見本表3.1)，並附於2018年8月6日提交的表格8-K的當前報告(檔案號001-38083)。 | |
3.2* | 本公司章程(本公司附於2017年4月17日提交的表格S-1(檔案編號333-217338)上的註冊聲明(文件編號333-217338)中提交的附錄3.3)。 | |
4.1* | A類普通股證書樣本(此處參照表4.2與2017年4月17日提交的表格S-1的登記聲明(文件編號333-217338)合併)。 | |
4.2* | 截至2018年7月31日由木蘭石油天然氣運營有限公司、木蘭石油和天然氣金融公司以及德意志銀行美洲信託公司作為託管人而簽訂的契約(此處參照表4.1與2018年8月6日提交的關於表格8-K的報告(檔案號001-38083)合併)。 | |
4.3* | 截至2018年7月31日由Magnolia石油和天然氣公司、EnerVest能源機構基金XIV-A、L.P.、EnerVest Energy InstitutionFund XIV-WIC、L.P.、EnerVest Energy Institution Fund XIV-2A、L.P.、EnerVest Energy Institute Fund XIV-3A、L.P.、EnerVest Energy InstitutionFund XIV-3A、L.P.、EnerVest Energy InstitutionFund XIV-C.、TPG Pace Energy贊助商、LLC、Arcilia Acosta、Edward Djereji，查德·萊特和丹·F·史密斯(請參閲本表4.2，表8-K，2018年8月6日提交(檔案號001-38083))。 | |
4.4* | 自2019年2月25日起，木蘭石油天然氣公司、EnerVest能源機構基金XIV-A、L.P.、EnerVest Energy InstitutionalFund XIV-WIC、L.P.、EnerVest Energy Institute Fund XIV-2A、L.P.、EnerVest Energy Institution Fund XIV-2A、L.P.、EnerVest Energy Institution Fund XIV-C、L.P.、EnerVest Energy InstitutionFund XIV-C-AIV、L.P.TPG Energy贊助商、LLC、Peterson Capital Partners、L.P.、Miller Creek Investments、LLC和Stephen Chazen。 | |
4.5* | 截至2018年7月31日由Magnolia石油和天然氣公司、EnerVest能源機構基金XIV-A、L.P.、EnerVest Energy Institute Fund XIV-WIC、L.P.、EnerVest Energy Institution Fund XIV-2A、L.P.、EnerVest Energy Institute Fund XIV-3A、L.P.、EnerVest Energy Institution Fund XIV-3A、L.P.、EnerVest Energy Institution Fund XIV-C、L.L.和TPG Energy贊助商簽署的“股東協議”(見本報告附件4.3，本報告附於8月6日提交的關於表格8-K的報告)，2018年(檔案號001-38083)。 | |
4.6* | 根據1934年“證券交易法”第12條註冊的證券説明，經修正。 | |
10.1* | 截止2018年7月31日，由木蘭石油天然氣中間公司(f/k/a TPG Pace Energy Intermedial LLC)、木蘭石油天然氣經營有限責任公司(Magnolia Oil&gas Operating LLC)、不時作為行政代理人和擔保品代理人的貸款人、N.A.花旗銀行作為行政代理人和擔保品代理人、作為Swingline貸款人和一家開證行以及其他開證行不時簽署的信貸協議(參見表10.1和2018年8月6日提交的關於表格8-K/A的當前報告(文件編號001-38083))。 | |
10.2* | 修訂後的玉蘭石油天然氣母公司有限責任公司協議，截止2018年7月31日(此處參考本報告提交的表10.2，表8-K/A，2018年8月6日提交(檔案號001-38083))。 | |
10.3* | 服務協議，由Magnolia石油天然氣公司和EnerVest運營L.C.公司簽訂，日期為2018年7月31日(此處參考表10.5，表8-K/A，本報告於2018年8月6日提交(檔案號001-38083))。 | |
10.4* | “非競爭協議”，由木蘭石油天然氣公司和EnerVest有限公司簽訂，日期為2018年7月31日(參見表10.3，表8-K/A，本報告於2018年8月6日提交(檔案號001-38083))。 | |
10.5*†† | 賠償協議的形式(請參閲本表10.4，表8-K/A，2018年8月6日提交(檔案號001-38083))。 | |
10.6*†† | 木蘭石油天然氣公司長期激勵計劃(參見表10.6，表8-K/A，2018年8月6日提交(檔案號001-38083))。 | |
10.7*†† | 厚朴石油天然氣公司長期激勵計劃下標準限制性股票單位協議的格式(此處參考表4.8與2018年10月5日提交的表格S-8的註冊聲明(檔案號333-227722)合併)。 | |
10.8*†† | 厚朴石油天然氣公司長期激勵計劃下的非標準限制性股票單位協議格式(此處參考表4.9與2018年10月5日提交的表格S-8的註冊聲明(檔案號333-227722)合併)。 | |
10.9*†† | 厚朴石油天然氣公司長期激勵計劃下非僱員董事限制性股票股協議的形式(此處參照表4.10提交，表S-8，登記聲明，2018年10月5日提交(檔案號333-227722))。 | |
83
陳列品 數 | 描述 | |
10.10*†† | 厚朴石油天然氣公司長期激勵計劃下標準績效股協議的格式(此處參考表4.11與2018年10月5日提交的表格S-8的註冊聲明(檔案號333-227722)合併)。 | |
10.11*†† | “木蘭石油天然氣公司長期激勵計劃”下的非標準業績份額單位協議的形式(此處參照表4.12與2018年10月5日提交的表格S-8的登記聲明(檔案號333-227722)合併)。 | |
10.12*†† | 董事補償計劃(參見表10.10，表8-K/A，2018年8月6日提交(檔案號001-38083))。 | |
10.13*†† | 2019年非僱員董事限制性股票股批准通知和附隨的“木蘭石油天然氣公司長期激勵計劃”下的限制性股票股協議(此處參照表10.1與2019年8月7日提交的10-Q號季度報告(檔案號001-38083)合併)。 | |
10.14*†† | 根據厚朴石油天然氣公司長期激勵計劃提交的2019年限制性股票股批准通知書和附隨的限制性股票股協議，標準員工(此處參考表4.2與2019年5月7日提交的10-Q號季度報告(檔案號001-38083)合併)。 | |
10.15*†† | 根據厚朴石油天然氣公司的長期獎勵計劃發放限制性股票股通知和附後的限制性股票股協議，年度獎金(此處參照表4.3與2019年5月7日提交的關於表10-Q的季度報告(檔案號001-38083)合併)。 | |
10.16*†† | 在厚朴石油天然氣公司長期激勵計劃下，績效股批准通知和附加業績股協議的形式(參見表4.4，附於2019年5月7日提交的第10-Q號季度報告(檔案號001-38083))。 | |
10.17**†† | 根據厚朴石油天然氣公司的長期激勵計劃，發放限制股通知和附加限制股協議的形式。 | |
10.18**†† | 在玉蘭石油天然氣公司長期激勵計劃下，績效股發放通知和附加業績股協議的形式。 | |
21.1** | 木蘭石油天然氣公司的子公司。 | |
23.1** | KPMG有限責任公司同意。 | |
23.2** | Deloitte&Touche LLP同意。 | |
23.3** | 美華米勒和倫茨有限公司的同意。 | |
24.1** | 委託書。 | |
31.1** | 根據2002年“薩班斯-奧克斯利法”第302條通過的1934年“證券交易法”第13a-14(A)條和第15d-14(A)條規定的首席執行官認證。 | |
31.2** | 根據2002年“薩班斯-奧克斯利法”第302條通過的1934年“證券交易法”第13a-14(A)條和第15d-14(A)條規定的首席財務官證書。 | |
32.1*** | 根據2002年“薩班斯-奧克斯利法”第906條通過的“美國法典”第18章第1350條所規定的認證。 | |
99.1** | 米勒和倫茨有限公司截至2020年1月29日關於截至2019年12月31日已探明儲量的簡要報告。 | |
101.INS** | XBRL實例文檔。 | |
101.SCH** | XBRL分類法擴展模式文檔。 | |
101.CAL** | XBRL分類法擴展計算鏈接庫文檔。 | |
101.DEF** | XBRL分類法擴展定義鏈接庫文檔。 | |
101.LAB** | XBRL分類法擴展標籤Linkbase文檔。 | |
101.PRE** | XBRL分類法擴展表示鏈接庫文檔。 | |
104** | CoverPageInteractiveDataFile(嵌入在內聯XBRL文檔中)。 | |
84
* | 如所示，在此以參考方式合併。 |
** | 隨函提交。 |
*** | 隨函附上。 |
† | 某些附表及證物已根據規例第601(B)(2)項略去。如有要求，任何略去的附表或證物的副本將獲提供予證券交易委員會。 |
†† | 補償計劃或協議的管理合同。 |
項目16.表格10-K摘要
沒有。
簽名
根據1934年“證券交易法”的要求，登記人已正式安排由下列簽名人代表其簽署本報告，並正式授權。
木蘭油氣公司 | |||
日期：2020年2月26日 | 通過： | /S/Stephen Chazen | |
斯蒂芬·查岑 | |||
總行政主任(特等行政主任) | |||
85
根據1934年“證券法”的要求，下列人員代表登記人並以登記人的身份和日期簽署了這份登記聲明。
名字 | 標題 | 日期 | ||||
/S/Stephen Chazen 斯蒂芬·查岑 | 總裁兼首席執行官 主席 (特等行政主任) | (二0二0年二月二十六日) | ||||
/S/Christopher Stavros 克里斯托弗·斯塔夫羅斯 | 執行副總裁兼首席財務幹事(首席財務和會計幹事) | (二0二0年二月二十六日) | ||||
/S/Arcilia Acosta* 阿西莉亞 | 導演 | (二0二0年二月二十六日) | ||||
/S/Edward Djerejan* 愛德華·德雷健 | 導演 | (二0二0年二月二十六日) | ||||
S/Michael MacDougall* 麥克·麥克杜格爾 | 導演 | (二0二0年二月二十六日) | ||||
/S/Dan F.Smith* 丹·史密斯 | 導演 | (二0二0年二月二十六日) | ||||
S/James R.Larson* 詹姆斯·拉爾森 | 導演 | (二0二0年二月二十六日) | ||||
/S/John B.Walker* 約翰·沃克 | 導演 | (二0二0年二月二十六日) | ||||
/s/Angela Busch* 安吉拉·布希 | 導演 | (二0二0年二月二十六日) | ||||
被*/S/Valerie Chase 瓦萊麗·蔡斯 作為事實律師 | ||||||
86