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4217:美元Xbrli:股票VMI:段Xbrli:股票iso 4217:AUDVMI:設施iso 4217:美元Xbrli:純iso 4217:DKKVMI:導數utreg:tVMI:項目iso 4217:歐元iso 4217:英鎊iso 4217:美元iso 4217:英鎊
美國
證券交易委員會
華盛頓特區20549
___________________________________
表格10-K
(第一標記)
☒依據證券第13或15(D)條提交的年報
1934年交換ACT
截至財政年度(2019年12月28日)
或
☐依據證券第13或15(D)條提交的過渡報告
1934年交換ACT
的過渡時期____________ 到
佣金檔案號1-31429
_____________________________________
瓦蒙特工業公司
|
| | |
特拉華州 | 47-0351813 |
(國家或其他司法管轄區) 成立為法團或組織) | (I.R.S.僱主) (識別號) |
瓦蒙特廣場一號, | |
奧馬哈, | 內布拉斯加 | 68154-5215 |
(首席行政主任辦公室地址) | (郵編) |
(402) 963-1000
(登記人的電話號碼,包括區號)
根據該法第12(B)節登記的證券:
|
| | | | |
每一班的職稱 | | 符號 | | 註冊交易所名稱 |
普通股面值$1.00 | | VMI | | 紐約證券交易所 |
根據該法第12(G)節登記的證券:無
按照“證券法”第405條的定義,通過檢查標記表明註冊人是否是知名的經驗豐富的發行人。是 x 不o
通過檢查標記説明註冊人是否不需要根據“外匯法”第13條或第15(D)條提交報告。o 不 x
通過檢查標記表明註冊人(1)是否已提交1934年“證券交易法”第13條或第15(D)條要求在前12個月內提交的所有報告(或要求登記人提交此類報告的期限較短),(2)在過去90天中一直受到這類申報要求的限制。是 x不o
通過檢查標記,説明註冊人是否已以電子方式提交了每一份交互數據文件,這些文件是根據條例S-T規則第四零五條(本章第232.405節)在前12個月內提交的(或在較短的時間內,註冊人被要求提交此類文件)。是 x不o
通過檢查標記表明註冊人是大型加速備案者、加速備案者、非加速備案者、較小的報告公司還是新興的增長公司。見“交易所法”第12b-2條規則中“大型加速申報”、“加速申報”、“小型報告公司”和“新興增長公司”的定義。(檢查一):
|
| | | | | | | |
大型加速箱 | ☒ | 加速過濾器 | ☐ | 非加速 | ☐ | 小型報告公司 | ☐ |
新興成長型公司 | ☐ | | | | | |
如果是新興成長型公司,請用支票標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守“外匯法”第13(A)條規定的任何新的或經修訂的財務會計準則。o
用複選標記表明註冊人是否為空殼公司(如“交易法”第12b-2條規則所定義)。☐不☒
在…2020年2月20日有21,544,582公司普通股的流通股。根據2019年6月29日在紐約證券交易所報告的普通股收盤價計算,公司非附屬公司持有的有表決權股票的總市值為$2,908,458,040.
以參考方式合併的文件
公司年度股東大會委託書的部分內容2020年4月28日(“委託書”),在截止會計年度後120天內提交2019年12月28日,在第三部分以參考方式納入。
瓦爾蒙特工業公司
根據第13或15(D)條提交的年度報告
1934年“證券交易法”
截至財政年度(2019年12月28日)
目錄
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| | 頁碼 |
第一部分 | | |
項目1 | 商業 | 2 |
項目1A | 危險因素 | 9 |
項目1B | 未解決的工作人員意見 | 16 |
項目2 | 特性 | 16 |
項目3 | 法律程序 | 17 |
項目4 | 礦山安全披露 | 17 |
第二部分 | | |
項目5 | 註冊人普通股市場、相關股東事務和發行人購買權益證券 | 18 |
項目6 | 選定財務數據 | 19 |
項目7 | 管理層對財務狀況及經營效果的探討與分析 | 22 |
項目7A | 市場風險的定量和定性披露 | 40 |
項目8 | 財務報表和補充數據 | 41 |
項目9 | 會計與財務披露的變化及與會計人員的分歧 | 99 |
項目9A | 管制和程序 | 99 |
項目9B | 其他資料 | 101 |
第III部 | | |
項目10 | 董事、執行幹事和公司治理 | 102 |
項目11 | 行政薪酬 | 102 |
項目12 | 某些受益所有人的擔保所有權和管理及相關股東事項 | 102 |
項目13 | 某些關係和相關交易,以及董事獨立性 | 102 |
項目14 | 首席會計師費用及服務 | 102 |
第IV部 | | |
項目15 | 證物及財務報表附表 | 103 |
項目16 | 表格10-K摘要 | 107 |
第一部分
項目1.事項。
一般
我們是一個多元化的全球生產高度工程金屬產品.在我們的工程支撐結構(ESS)部門,我們是全球照明、交通和無線通信市場的鋼、鋁和複合極、塔和組件的領先生產商。ESS部門還為智能城市生產工程接入系統、公路安全產品和綜合結構解決方案。我們的公用事業支撐結構(公用事業)部門主要在美國製造用於全球公用事業傳輸、分配和發電平臺的鋼和混凝土杆結構。公用事業部門還生產在美國以外銷售的複雜鋼能源發電結構,並在全球範圍內設計太陽能跟蹤解決方案。我們的灌溉部門是一家全球機械化灌溉系統生產商,為大規模生產農業提供水管理解決方案,併為精確農業提供技術。我們的塗料部門提供全球鍍鋅,油漆和陽極氧化服務,以保存和保護金屬產品。
我們的ESS部門銷售以下產品:户外照明、交通控制、道路安全結構、無線通信結構和組件以及工程接入系統。我們的公用事業部門銷售的極結構,以支持電力傳輸和配電線路和相關的配電設備。我們的灌溉部門生產機械化灌溉設備和相關服務,為農作物提供水、化肥、除草劑和殺蟲劑。我們的塗料部門為瓦爾蒙特和其他工業客户提供塗料服務。我們產品的客户和最終用户包括全球城市和政府實體、商業照明裝置製造商、承包商、電信和公用事業公司、大型農業企業以及一般製造業。在2019年,我們的淨銷售額中約有31%要麼在市場上銷售,要麼由北美以外的製造廠生產。我們成立於1946年,1968年上市,我們的股票在紐約證券交易所交易(代碼:VMI)。
經營策略
我們的戰略是尋求增長機會,利用我們現有的產品組合、對我們的主要終端市場和客户的瞭解以及提高我們的銷售、收益和現金流的工程能力,包括:
增加現有產品的市場滲透。我們的戰略是通過卓越的客户服務、工程水平、技術創新和持續的高質量,將我們的產品與競爭對手的產品區分開來,從而提高我們的市場佔有率。例如,我們的公用事業部門通過提供預先打包的變電站來提高2018年的銷售額,以簡化客户的安裝和PyraMAX傳輸結構。
把我們現有的產品帶到新市場。我們的策略是將我們現有產品的銷售擴展到我們目前不提供服務和終端用户目前不購買我們類型產品的地理區域。例如,我們在歐洲、中東和北非擴大了照明結構的地理範圍。這一戰略促使我們在中國和印度建立製造機構,以擴大我們為這些市場提供的照明、公用事業和無線通信的電線杆結構。我們的灌溉部門有着在世界各地開發新興的機械化灌溉市場的悠久歷史。近年來,這些市場包括中東歐和非洲國家。
為我們目前服務的市場開發新產品。我們的戰略是通過開發面向市場的新產品,利用我們對最終用户需求的全面瞭解,並利用與關鍵經銷商和最終用户的長期關係。近年來,我們在歐洲開發和銷售用於索道應用的結構。這條產品線的客户包括許多購買我們照明結構的州和地方政府。另一個例子是開發和擴展裝飾燈杆,這些燈杆已引入我們現有的客户羣。2018年,我們收購了沃爾帕(WalPAR),這是北美交通運輸市場設計、工程和製造架空標誌結構的行業領先企業,也是這一戰略的另一個例子。2019年對無線通信隱藏解決方案行業領先企業Larson偽裝的收購,使我們有能力向世界各地的移動運營商和其他無線通信客户提供綜合解決方案。
為新市場開發新產品或利用核心競爭力進一步多樣化我們的業務是增加銷售的途徑。例如,我們的塗料部門的建立和發展是基於利用我們在鍍鋅方面的專門知識來開發現在的全球商業部門。裝飾照明市場與傳統的交通和商業市場有着不同的要求和偏好。例如,我們與Tehomet的合資企業提供了裝飾木杆市場的專業知識。2018年對轉換意大利水療公司的收購,使我們在太陽能跟蹤工程產品中佔有一席之地,我們相信這些產品是對我們現有產品的補充,併為我們提供了未來的增長機會。
收購
我們在內部和通過收購實現了增長。我們在過去五年中的重大業務擴展包括以下幾個方面(包括業務報告的部分):
2015
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• | 收購位於新澤西州Hammonton的鍍鋅業務(塗料) |
2016
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• | 收購其餘30%以前未擁有的IGC鍍鋅工業(M)Sdn Bhd(塗料) |
| |
• | 收購瓦蒙特SM(公用事業)剩餘10%中的5.2% |
2017
| |
• | 收購印度製造護欄、結構金屬產品和太陽能結構產品的公路安全公司(空調) |
2018
| |
• | 全球零部件供應商的收購對於農業灌溉設備,灌溉部件國際(ICI),位於美國(灌溉) |
| |
• | 收購位於美國東南部(ESS)的高架標誌結構(WalPAR)的工程和製造商 |
| |
• | 收購75%的工程太陽能跟蹤解決方案供應商(轉換意大利SPA),總部設在意大利(公用事業) |
2019
| |
• | 收購總部設在亞利桑那州的無線通信隱藏解決方案供應商(Larson偽裝) |
| |
• | 收購其餘4.8%以前未擁有的Valmont SM(公用事業) |
| |
• | 在佛羅裏達收購無線站點組件和安全產品的製造商和經銷商(ESS) |
2018年,該公司剝離了澳大利亞一家磨碎的媒體生產商Donhad。
(B)轉軌部分
根據我們的管理結構,公司有四個可報告的部門。每個部門都是全球性的,由一名經理負責分部的運營業績和部門內的資本分配。
我們的報告部分如下:
工程支助結構:這一部門包括為全球照明、交通和無線通信市場、工程接入系統、智能城市綜合結構解決方案和公路安全產品製造和銷售工程金屬和複合電線杆、塔樓和組件;
公用設施支助結構:這一部門包括製造工程鋼和混凝土結構,用於全球公用輸電、配電、變電站和可再生能源發電設備;
塗料:這一部門包括鍍鋅、油漆和陽極氧化服務,以保存和保護金屬產品;以及
灌溉:這一部門包括農業灌溉設備、部件、服務和管狀產品的製造、水管理解決方案和精確農業技術。
除了這四個可報告的部分外,還有其他業務和活動佔合併銷售、營業收入或資產的比例不超過10%。這包括為採礦業製造鍛鋼研磨介質,並在2018年剝離之前屬於“其他”類別。
關於我們四個可報告部分的主要產品和提供的服務、市場、競爭和分配方法的資料載於下文。
工程支撐結構段(ESS)
生產產品-我們設計和製造鋼、鋁和複合電杆及構築物,用以安裝照明及交通管制裝置,以適用於各種户外照明設施,例如街道、公路、停車場、運動場及商業及住宅發展項目。對這些產品的需求來自於基礎設施、商業和住宅建設,以及消費者對照明良好的街道、高速公路、停車場和公共區域的渴望,以幫助這些地區在夜間更加安全,並支持更加積極的生活方式和24小時便利的趨勢。除了安全之外,客户還想要有視覺吸引力的產品。在歐洲,我們是裝飾燈杆的領先者,這些燈杆既美觀又實用。我們正在利用這些專業知識來擴大我們在北美、中國和中東的裝飾產品銷售。交通杆是連接交通信號和架空標誌的結構,有助於汽車交通的有序流動。這些杆子是典型的標準設計,但也可以進行輕微修改,以滿足客户的規格,以確保適當的功能和結構的安全。產品工程考慮到各種因素,如天氣(例如,風、冰)和結構負載的產品(例如照明裝置、交通信號燈、架空標誌),以確定電線杆的設計。這條生產線還包括道路安全系統,包括護欄、鋼絲繩安全屏障、防撞屏障等產品。還設計和設計了公路安全系統,以加強道路安全。
我們還設計、製造和銷售廣泛的結構(杆子和塔),偽裝隱藏解決方案,以及為無線通信市場服務的組件。無線通信小區站點主要由鋼杆或鐵塔、掩體(無線電設備所在的外殼)、天線(向無線通信設備接收和傳輸數據和語音信息的設備)和組件(用於將天線安裝到結構並將電纜和其他部件從天線連接到掩蔽所)組成。更大的單極結構是根據客户要求設計和設計的,其中包括結構上的天線數量、風和土壤條件等因素。由於這些單極結構的尺寸,設計對於確保每個結構都符合性能和安全規範是非常重要的。我們不提供任何重要的安裝服務,我們出售或製造的結構。我們還生產和分發接入系統,使人們能夠在工業、基礎設施或商業設施中安全有效地移動。本產品線提供的產品包括地板格柵、扶手、護欄和防曬霜。我們還生產一系列用於建築應用的工程產品。這些產品的例子是穿孔金屬防曬霜和正面,可用於建築結構,以改善遮陽和美學。
市場-我們的照明、交通和道路安全產品的主要市場是交通和商業照明市場以及公共道路建設和升級。交通市場包括街道和公路照明和交通管制,其中大部分是由政府支出項目驅動的。例如,美國政府通過聯邦公路計劃為公路和道路改善提供資金。該計劃提供資金,以改善國家的道路系統,其中包括道路照明和交通控制的加強。作為聯邦資金的一個條件,可能需要各州提供相應的資金。一些州正在用收入來源補充基礎設施資金。公共和私人夥伴關係最近已成為額外的資金來源。目前的聯邦公路計劃在2015年底得到了更新和延長。現任政府建議
增加公路基礎設施的開支。在美國,大約有400萬英里的公共道路,其中大約24%的交通超過了80%。因此,需要通過交通管制和照明改善交通流量,這是許多社區的優先事項。世界其他地區的運輸市場也由地方和國家政府提供大量資金。
商業照明市場主要由私人出資,包括停車場、購物中心、體育場館和商業公園等應用場所的照明。商業照明市場受宏觀經濟因素的驅動,如總體經濟增長率、利率和商業建築經濟。瓦爾蒙與OEM有許多長期的合作關係,他們為這個市場服務.接入系統市場通常由基礎設施、工業和商業建築支出驅動。客户包括參與這些市場的建築公司或安裝商、天然氣和礦產勘探公司、鋼鐵服務中心等轉售商和終端用户。這些市場可能是週期性的,取決於經濟條件。
我們通信產品的市場是由對無線通信和數據的需求增加所驅動的。客户是無線網絡提供商和組織,他們擁有自己的蜂窩站點,並將來自多個運營商的天線附加到杆塔結構(為適合公司而建)。我們還銷售產品給州政府和聯邦政府,用於雙向無線電通信、雷達、廣播和安全應用。我們認為,長期增長的主要動力應該是增加使用和技術,如5G,這要求更高的網絡密度。經過改進的應急系統,作為美國國土安全計劃的一部分,創造了更多的需求。
我們在這個部門生產的所有產品都是政府或客户對基礎設施投資的一部分。這些投資的總成本可能很高,因此獲得資本往往對滿足基礎設施需求很重要。由於總體經濟狀況,這些市場的需求可能是週期性的。此外,項目有時可能由於資金或其他問題而推遲。
競爭-我們在所有市場的競爭策略是以合理的價格為客户提供高價值的服務。我們的競爭基礎是產品質量、高水平的客户服務、及時、完整、準確的產品交付和設計能力,為客户提供最佳的解決方案。在我們的市場上有許多競爭對手,其中大多數是相對較小的公司。公司以價格、產品質量、可靠交貨、工程設計和獨特的產品特色為基礎進行競爭。定價具有很強的競爭力,特別是當需求疲軟或當地貨幣走強導致進口產品的競爭加劇時。
分配方法-銷售和分銷活動是通過直接銷售隊伍和委託代理的結合來進行的。照明代理代表瓦爾蒙特以及照明夾具公司和銷售其他相關產品。銷售通常是給電器分銷商,他們把電杆、固定裝置和其他設備作為一個完整的包提供給最終用户。商業照明、無線通信產品和部件、接入系統和公路安全銷售通常是通過瓦蒙特銷售人員進行的,他們的工資加獎勵,儘管有些銷售是通過獨立的委託銷售代理進行的。
公用設施支持結構段(實用程序)
生產產品-我們設計和製造錐形鋼,預應力混凝土和混合結構(混凝土基礎部分和鋼上部部分),以及鋼格結構。這些產品用於支持輸電、變電所和配電應用的電力輸送線路。傳輸是指從其產生的地方移動到使用的地方。變電所將高壓電力傳輸到低壓輸電。配電系統將電力從變電站輸送給最終用户.我們還設計和工程單軸太陽能跟蹤解決方案的公用事業規模太陽能應用。
由於結構龐大,產品設計工程對結構的功能和安全性有着重要的影響。我們的工程過程考慮了天氣和負荷條件,如風速,冰負荷和連接在結構上的電線,以達到最終的設計。在北歐,我們生產海上和陸上風能的實用結構。我們還生產複雜的鋼結構,如風力渦輪機轉子室,頂部安裝的補償器,絞車和起重機,用於石油和天然氣勘探,以及材料處理設備的製造。
市場-我們在這一領域的銷售主要是在北美,在那裏,公用事業業務的主要驅動因素是電網的重大升級,以支持提高可靠性標準,政策變化鼓勵了更多的。
可再生能源發電,區域電網互聯,分享更高效的發電,造福消費者,增加電力消費,這在過去幾十年中超過了輸電投資。據愛迪生電氣研究所稱,美國的輸電網需要在未來幾年進行大量投資,以應對2008年之前引人注目的行業驅動因素和投資不足。在國際市場上,電力消費預計會增加。這將需要大量投資於新的發電能力和發展輸電網絡。我們預計,這些因素將導致對電力設施的需求增加,以便將電力從一個來源輸送到另一個用户,就像今天在美國市場所使用的那樣。隨着電力事業的發展,大規模太陽能發電和微型電網的應用,單軸跟蹤器解決方案將是實現更高能源生產必不可少的工具。銷售複雜的鋼結構,風力渦輪機塔和轉子房屋,材料處理系統,實用輸電結構,以及石油和天然氣勘探結構主要發生在歐洲。
競爭-我們在這一部門的競爭戰略是以合理的價格向客户提供高價值的解決方案。我們的競爭基礎是產品質量、工程專長、高水平的客户服務和可靠、及時的產品交付。北美有許多競爭對手,但在國際市場上有許多競爭對手。公司以價格、質量和服務為基礎進行競爭。公用事業公司的銷售通常是通過競爭性投標過程進行的,在競爭對手符合所有其他合格標準的情況下,最低投標人被授予合同。在市場疲軟的情況下,價格是投標過程中一個更重要的標準。我們還向某些大型公用事業客户提供優先服務.這些合同安排通常為期3至5年,並經常得到延長。對於海上和複雜的鋼結構,我們的競爭是基於我們與客户共同設計和設計解決方案的能力。我們是有限的競爭對手之一,可以執行先進的訂單生產複雜的鋼結構,需要電子,液壓和高度自動化的系列生產非常定製的產品。
分配方法-產品通常直接出售給電力公司或能源供應商,有些產品是通過委託銷售代理商銷售的。
塗料段(塗料)
提供的服務-我們在金屬上添加抑制腐蝕、延長使用壽命和提高各種材料和產品的外觀吸引力的飾面。提供的服務包括:
在我們的塗料部分,我們採取未完成的產品,從我們的客户,並返回他們的鍍鋅,陽極氧化或油漆完成。鍍鋅是一種用鋅塗層保護鋼鐵的過程,鋅塗層與產品表面結合,以防止生鏽和腐蝕。陽極氧化是一種對鋁進行陽極氧化的過程,它以一種可控的方式氧化鋁的表面,保護鋁不受腐蝕,使材料可以被多種顏色染色。我們還為許多行業和市場使用粉末塗料和電子塗料技術(其中塗料是通過電荷使用的)來油漆產品。
市場-我們產品的市場是多種多樣的,我們的盈利能力基本上不依賴於任何一個行業或外部客户。然而,在瓦爾蒙特的其他部門的推動下,需求中有相當一部分是內部的。對塗料服務的需求一般伴隨着當地工業經濟的發展。鍍鋅在廣泛的工業應用中被使用,在這些工業應用中,鋼鐵的防腐是需要的。雖然市場各不相同,但我們的陽極氧化或油漆產品市場比工業市場更直接地依賴消費市場。
競爭-傳統上,塗料市場非常分散,競爭對手很多。這些競爭對手大多是相對較小的私營公司,他們根據價格和與客户的個人關係進行競爭。由於正在進行的行業整合,也有幾個(公共和私人)多設施競爭對手。我們的戰略是在塗層質量的基礎上進行競爭,並將塗層產品及時交付給客户。我們還利用我廠網絡的生產能力,確保客户得到優質、及時的服務。
分配方法-由於運費的原因,鍍鋅地點的有效服務區半徑約為300至500英里。雖然我們相信我們是全球最大的定製鍍鋅設備之一,但我們的銷售只佔市場的一小部分。銷售和客户服務由直接銷售人員直接提供給用户,通常分配到每個特定地點。
灌溉段(灌溉)
生產產品-我們以“山谷”品牌製造和銷售機械灌溉設備和相關服務部件。一臺山谷灌溉機器通常由電力提供動力,將自己推到農田上,並將水和化學物質應用到農作物上。水,在某些情況下,化學物質是通過安裝在管道上的灑水器施加的,管道由一系列的塔支撐,每個塔都是通過驅動列車和輪胎推進的。一臺標準的機械化灌溉機器(也稱為“中心樞軸”)旋轉成一個圓,雖然我們也製造和分配中心樞軸延伸,可以灌溉方形和矩形農田的角以及符合不規則的農田邊界(稱為“角”機)。我們的灌溉機器也可以通過上下移動來灌溉農田,而不是旋轉成一個圓圈(稱為“線性”機器)。灌溉機器可以配置為灌溉面積從4英畝到超過500英畝的農田,而美國的標準面積則配置為160英畝的土地。我國灌溉機的關鍵部件之一是控制系統。這是機器的一部分,它允許機器按照種植者所喜歡的方式操作,提供對諸如開關時間、個別田間扇區控制、水深和化學應用等因素的控制。我們的先進技術解決方案包括一套智能面板和通過智能手機、平板電腦或集中計算機控制遠程管理灌溉機器。2019、2018和2017年的灌溉淨銷售額分別為5,670萬美元、4,530萬美元和4,340萬美元。我們還提供定製的水應用程序和調度服務。, 提供預測信息,幫助種植者確定田間用水的精度。我們的水管理集團還提供與通過機械化灌溉設備交付水有關的產品和服務銷售。在國際市場上使用的灌溉機與為北美市場生產的灌溉機基本相同。
其他類型灌溉向農民提供其他形式的灌溉,其中最常見的兩種是洪水灌溉和滴灌。在洪水灌溉中,水是通過田間頂部的一根管道或運河施加的,並允許重力作用下的水流沿農田向下流動。滴灌是指塑料管或膠帶停在農田表面,或埋在地下幾英寸處,並逐漸澆水。我們估計,中心樞紐和線性灌溉佔北美灌溉面積的50%。國際市場主要使用洪水灌溉。
該公司通過其在AgSense LLC的所有權,開發和銷售以訂閲方式銷售的樞軸灌溉系統遠程監控技術。AgSense技術允許種植者遠程監控和操作灌溉設備和其他農具。數據管理和控制是通過運行在桌面Internet瀏覽器或連接到Internet的各種移動設備上的應用程序來實現的。我們還為工業客户生產管狀產品,主要用於農業以及運輸和其他行業。
市場-北美和國際市場的市場驅動因素基本相同。由於購買灌溉機器是一項資本支出,因此購買決定是根據預期的投資回報作出的。種植者可能通過投資於機械灌溉而獲得的好處包括:通過更好的灌溉提高產量,通過減少勞動力和降低用水和能源使用來節省成本。購買決定還受到當前和預期的農場淨收入、商品價格、利率、政府支持方案的狀況以及當地的水法規的影響。在許多國際市場上,當地貨幣相對於美元的相對強弱可能會影響農業淨收益,因為出口市場通常以美元計價。此外,各國政府還在資助糧食生產自給自足的灌溉項目。
對機械化灌溉的需求來自以下方面:
我們全球灌溉部門的主要驅動因素之一是可用水供應有限。我們估計:
我們認為,這些因素,加上世界人口增長和飲食改善的趨勢,反映出需要更有效地利用水,同時增加糧食產量,以滿足不斷增長的人口的需要。我們認為,與傳統的灌溉方法相比,機械化灌溉可以使水分利用效率提高40~90%,在根系附近均勻澆水,減少徑流。此外,減少水流量可改善附近河流、含水層和溪流的水質,從而在節約用水的同時提供環境效益。
競爭-在北美,有一些實體向農業客户提供灌溉產品和服務。我們相信我們是機械化灌溉行業四大參與者的領導者。參與者根據當地經銷商的價格、產品創新和特點、產品的耐用性和可靠性、質量和服務能力來競爭銷售。定價可以變得非常有競爭力,特別是在市場需求低的時期。在國際市場上,我們的競爭對手是我們主要的美國競爭者和私有的本地公司的結合.競爭因素與北美相似,儘管定價往往是國際市場上更為普遍的競爭戰略。由於國際市場的競爭是本地的,我們相信本地的製造能力對有效地在國際市場上競爭是很重要的,而我們在主要地區亦有這方面的能力。
分配方法-我們通過獨立的經銷商銷售我們的灌溉機器、技術產品和服務部件。北美約有270家經銷商,另有約270家經銷商服務於60多個國家的國際市場。經銷商確定種植者的需求,設計機器的配置,安裝機器(包括提供向機器輸送水和電力的輔助產品)並提供售後服務。我們的經銷商網絡是由我們的技術和銷售團隊支持和培訓的。我們的國際經銷商通過我們在南美洲、南非、西歐、澳大利亞、中國和阿拉伯聯合酋長國的區域總部以及在內布拉斯加州山谷的總部得到支持。
一般
以下列出了一些信息,這些信息一般適用於我們四個可報告的部分中的每一個部分。
原材料的供應商和供應。
熱軋鋼卷和中厚板、鋅等碳鋼產品是生產各行業成品的主要原料。我們從鋼鐵廠、鋼鐵服務中心和鋅生產商那裏購買這些必需品,這些材料通常都是現成的。雖然我們可能會經歷更長的準備時間來獲得材料和我們的購買成本的波動,但我們不相信關鍵的原材料將在很長一段時間內無法獲得。在過去的幾年裏,由於我們認為與一些主要的鋼鐵生產商有着牢固的關係,我們沒有經歷過持續或廣泛的鋼鐵短缺。在過去的幾年裏,我們經歷了鋅和天然氣價格的波動,但我們的業務沒有因為供應而受到任何干擾。
專利、許可證、特許和特許權。
我們的生產機械,電線杆和灌溉設計有多項專利。我們也有一些註冊商標。我們不相信任何個人專利或商標的喪失會對我們的財務狀況、經營結果或流動資金產生重大不利影響。
商業中的季節性因素。
根據農業生長季節和基礎設施建設季節,銷售可以是季節性的。傳統上,春秋兩季對農民的機械化灌溉設備銷售量較高,夏季則較低。基礎設施產品的銷售傳統上在夏季和秋季較高,冬季較低。
顧客。
我們不依賴於任何部門的業務的一個重要部分的單一客户或極少數客户。任何一個客户的損失不會對我們的財務狀況、經營結果或流動資金產生重大的不利影響。
積壓。
主要產品生產和銷售的積壓訂單在2019財政年度結束時為9.241億美元,2018年財政年度結束時為6.447億美元。訂單在收到客户的採購訂單或執行銷售訂單合同時報告在我們的積壓中。我們預計2019年積壓訂單的大部分將在2020財政年度得到填補。在年底,有積壓的部分如下(以百萬美元計):
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| 12/28/2019 | | 12/29/2018 |
工程支護結構 | $ | 254.0 |
| | $ | 257.4 |
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公用設施支撐結構 | 615.0 |
| | 325.9 |
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灌溉 | 55.0 |
| | 59.7 |
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塗層 | 0.1 |
| | 1.7 |
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| $ | 924.1 |
| | $ | 644.7 |
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環境披露。
我們受有關環境保護和向環境排放材料的各種聯邦、州和地方法律法規的約束。雖然我們不斷地承擔與環境保護有關的開支和資本開支,但我們並不認為未來的支出會對我們的財務狀況、經營結果或流動資金產生重大影響。
僱員人數。
在…2019年12月28日,我們有9,862僱員們。
我們通過我們的網站免費提供http://www.valmont.com,我們關於表格10-K的年度報告,關於表格10-Q的季度報告,關於表格8-K的當前報告,以及根據1934年“證券交易法”第13(A)或15(D)條提交或提供的報告的修正案,在這些材料以電子方式提交給證券交易委員會或向其提供之後,儘快在合理可行的範圍內儘快提交。
項目1A。危險因素
以下風險因素描述了可能影響我們的業務、財務狀況和業務的各種風險。
我們產品的最終消費者在週期性行業中運作,這些行業經歷了嚴重的衰退,過去對我們的銷售產生了不利影響,將來也可能再次受到影響。
我們的銷售對我們產品的最終消費者所經營的行業的市場狀況很敏感,在某些情況下,這些行業具有很強的週期性,而且會出現大幅度的衰退。例如,我們很大一部分的支持結構銷售給電力工業。在2019年和2018年,我們對美國電力工業的銷售額超過6億美元。購買我們的產品是可以推遲的,因為公用事業公司可能由於不利的監管環境、緩慢的美國經濟或融資限制等原因而減少資本支出。如果由於發電和輸電項目的支出減少或延遲,對公用事業結構的需求出現疲軟,我們的銷售和運營收入可能會下降。
我們機械化灌溉設備的最終使用者是農民。因此,農業工業內部的經濟變化,特別是農業收入水平,可能影響這些產品的銷售。有時,農業收入水平的下降導致我們對機械化灌溉和油管產品的需求減少。當商品價格、種植面積、作物產量、政府補貼和出口水平下降時,農業收入就會下降。此外,極端乾旱等天氣條件可能導致灌溉用水減少,並可能影響農民的購買決定。農業收入也會隨着農民經營成本的增加而減少。石油和天然氣價格的上漲導致能源和氮基肥料(以天然氣為主要原料)的成本上升。此外,未來政府農業政策的不確定性可能會導致農民的猶豫不決。政府農業支持的現狀和趨勢、財政援助和農業灌溉用水能力方面的政策都會影響我國灌溉設備的需求。在美國,某些地區正在考慮限制灌溉用水的政策。所有這些因素都可能導致農民推遲農業設備的資本支出。因此,農業的衰退很可能導致灌溉設備和油管銷售的增長放緩,甚至可能出現負增長。截至2019年11月,美國農業部(USDA)估計,美國2019年的農業淨收入為925億美元,比美國農業部2018年的最後一次淨農業收入840億美元增長10.2%。
我們還經歷了對我們向無線通信行業銷售的產品的週期性需求。為無線通信行業服務的無線結構和部件的銷售一直是週期性的。這些客户可能會選擇削減新產能上的開支,將重點放在現金流和資本管理上。由於行業整合或重組,無線行業競爭結構的變化可能會在無線運營商評估其網絡時中斷其資本計劃。
工程接入系統產品線部分依賴於我們的客户在石油、天然氣和其他開採的礦產勘探行業的投資支出,特別是在亞太地區。在石油和天然氣價格持續較低的時期,這些客户可能會選擇削減新勘探地點的開支,這將使我們對這些具體產品線的需求降低。
由於這些市場的週期性,我們在銷售和營運收入方面經歷了相當大的波動,而這些波動可能對我們的整體財務狀況、運營結果和流動資金造成重大影響。
價格的變化和鋼鐵、鋁、鋅、天然氣和燃料等關鍵大宗商品供應的減少,可能會增加我們的運營成本,並可能降低我們的淨銷售額和盈利能力。
熱軋鋼卷和其他碳鋼產品歷來約佔我們產品製造成本的三分之一。我們還使用大量的鋁照明結構和鋅的鍍鋅,我們的大部分鋼鐵產品。在我們的鍍鋅作業中,我們的設備使用大量的天然氣作為加熱和處理槽。我們使用汽油和柴油運輸原材料到我們的地點和交付成品給我們的客户。這些商品的市場可能是不穩定的。下列因素增加了這些商品的成本並減少了這些商品的供應:
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• | 需求增加,當我們和其他行業需要更多這些商品時,這可能導致價格上漲,並延長從供應商那裏接收這些商品所需的時間; |
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• | 這些商品的生產水平較低,原因是生產能力下降或生產這些商品所需的材料短缺(如用於生產鋼材的焦炭和廢鋼),這可能導致這些商品的供應減少,使我們的成本增加,週轉時間增加; |
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• | 主要投入的成本增加,如廢鋼、焦炭、鐵礦石和能源; |
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• | 匯率的波動可能會影響這些商品的相對成本,這可能會影響進口材料的成本效益,並限制我們購買這些商品的選擇;以及 |
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• | 國際貿易爭端,進口關税,關税和配額,因為我們進口了一些鋼鐵和鋁成品/產品的各種生產線。 |
我們產品的銷售價格上漲可能無法完全收回較高的商品成本,而且通常滯後於這些商品成本的上漲。因此,這些商品的增加將增加我們的經營成本,並可能降低我們的盈利能力。
2018年和2017年不斷上漲的鋼鐵價格給毛利潤帶來了壓力,尤其是在我們的工程支撐結構部門。從銷售訂單報價到生產訂購產品之間的時間可能是幾個月。由於工程支撐結構和公用設施支撐結構部分的銷售是固定價格合同,鋼鐵成本的迅速增長可能會導致較低的營業收入。熱軋卷材和中厚板的鋼材價格在給定時期內也會大幅下降,這一情況發生在2019年的北美。我們產品銷售價格和銷售量的下降抵消了由於鋼材價格下跌而實現的毛利的增加。鋼是最重要的,我們的公用事業支持結構部門,那裏的鋼鐵成本已約50%的淨銷售,在平均。假設類似的銷售組合,假設鋼材價格的20%的變化將影響到我們的公用事業支持結構部門在截至2019年12月28日的年度的淨銷售額約6 300萬美元。
我們認為,過去幾年的波動是由於全球鋼鐵產量的大幅增長和消費的迅速變化(尤其是在中國和印度等快速增長的經濟體)。鋼鐵供應商對我們實施提價的速度可能會使我們無法完全恢復這些價格上漲,特別是在我們的照明、交通和公用事業業務中。在同一方面,鋼鐵價格的快速下降也可能導致我們的公用事業業務由於生產提前期長而降低營業利潤率。
我們對基礎設施產品和塗層服務的需求在很大程度上取決於基礎設施支出的總體水平。
我們生產和銷售照明和交通,公用事業和其他專業應用的工程基礎設施產品。我們的塗料部門服務於許多與建築相關的行業。由於這些產品主要用於基礎設施建設,這些企業的銷售與建築活動水平高度相關,而建築活動在歷史上一直是週期性的。我們的私人和政府客户的建築活動受到若干因素的影響,並可能因此而下降,這些因素包括(但不限於):
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• | 一般經濟疲軟,這可能對税收產生不利影響,導致可用於建築的資金減少; |
美國和歐洲目前的經濟不確定性將對我們的業務產生一些負面影響。在我們的北美照明產品線,我們的一些照明結構銷售是針對新的住宅和商業地區。當住宅和商業建設疲軟時,我們對這些市場的電杆銷售產生了一些負面影響。從更廣泛的意義上講,如果歐洲、澳大利亞或中國的經濟出現整體衰退,如果我們在這些國家的客户很難從我們那裏獲得信貸,我們的需求可能會減少。
此外,我們的工程支持結構部門的銷售,特別是我們的照明、交通和公路安全產品,高度依賴聯邦、州、地方和外國政府在基礎設施發展項目上的支出,例如美國聯邦公路資金。由於一些我們無法控制的原因,這類項目的支出水平可能會下降,除其他外,包括影響一般政府開支的預算限制,特別是影響運輸機構的預算限制,税收的減少和政治氣候的變化,包括基礎設施撥款方面的立法拖延。
設計與護欄相關的專利訴訟可以減少對護欄的需求,增加訴訟風險。
該公司在印度、新西蘭和澳大利亞的某些外國子公司生產公路安全產品,主要用於在非美國市場銷售,並向第三方頒發與護欄有關的某些設計專利。目前,美國國內對一些製造和安裝護欄產品的公司提起了訴訟。此類訴訟有時涉及一家基於設計專利的外國子公司,可能導致國內和國際政府採購方對此類產品的需求下降或批准使用此類產品,並有可能增加外國子公司的訴訟風險,並對其銷售和許可費產生不利影響。
我們可能會失去一些外國投資或我們的外國銷售和利潤可能下降,因為在外國市場做生意的風險,包括貿易關係和關税。
我們是一家國際製造公司,業務遍及世界各地。2019年12月28日,我們在六大洲經營了80多家制造廠,並在100多個國家銷售我們的產品。在2019年,我們的淨銷售額中約有31%要麼在市場上銷售,要麼由北美以外的製造廠生產。我們在最近經歷了政治不穩定的地理市場運作,如中東,經濟不穩定,如西歐,以及健康問題,如中國爆發和傳播冠狀病毒。我們的地理多樣性還要求我們為各種地方市場僱用、培訓和保留合格的管理人員。
國與國之間的貿易關係影響着對我們產品的需求和我們的盈利能力。我們在澳大利亞、歐洲和中國也有重要的製造業務。這些業務受到美國貿易政策的影響,如對大量進口產品徵收額外關税,以及外國(最近的是中國)採取報復行動,影響了我們產品的銷售。此外,配額、限制和報復性關税可能對我們產品的需求產生間接影響(例如,中國對進口大豆的關税影響到美國的淨農業收入)。
我們預計,未來國際銷售將繼續佔我們淨銷售額的很大比例。因此,我們的外國業務以及我們在國外的銷售和利潤受到下列潛在風險的影響:
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• | 政治和經濟不穩定,導致我們的投資價值減少或損失; |
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• | 在我們有業務活動的國家的經濟衰退,減少了我們的國際銷售; |
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• | 自然災害和公共衞生問題在我們的地理市場,消極影響我們的勞動力,製造能力和銷售; |
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• | (二)對外業務人員配置和管理的困難和成本,增加對外經營成本,降低利潤; |
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• | 可能違反當地法律或未經批准的管理行動,可能影響我們的盈利能力或在某些市場上競爭的能力; |
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• | 在美國境外實施我們在製造機械、杆子和灌溉設計專利方面的困難; |
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• | 增加關税、出口管制、税收和其他貿易壁壘,減少我們的國際銷售和這些銷售的利潤;以及 |
因此,我們可能會失去一些外國投資,或我們的海外銷售和利潤可能會因在國外市場開展業務的風險而大幅減少。
如不遵守任何適用的反貪污法例,可能會導致罰款、刑事罰則及對我們的業務造成不良影響。
我們必須遵守所有適用的法律,包括“美國反海外腐敗法”(FCPA)、“英國賄賂法”或其他反腐敗法。這些反腐敗法一般禁止公司及其中間人進行不當付款或提供任何有價值的東西,以不當影響政府官員或個人,以獲取或保留商業優勢,無論這些做法在某一司法管轄區是合法的還是文化上預期的。最近,全球反腐敗法律的執行大幅增加.雖然我們有一個合規計劃,旨在減少可能違反這類法律的可能性,但違反這些法律可能導致刑事或民事制裁,並對公司的聲譽、業務和經營結果及財務狀況產生不利影響。
我們受到來自國際銷售的貨幣波動的影響,這會對我們報告的收益產生負面影響。
我們的產品銷往世界各地的許多國家。我們2019財年的銷售額中約有32%是在美國以外的市場上銷售的,而且通常是用外幣制造的,主要是澳元、歐元、巴西雷亞爾、加拿大元、人民幣和南非蘭特。由於我們的財務報表是以美元計價的,美元與其他貨幣之間匯率的波動已經並將繼續對我們報告的收益產生影響。如果美元兑上述外幣走軟或走強,結果將是我們報告的銷售額和收益分別增加或減少。貨幣波動影響了我們過去的財務業績,也可能影響到我們在任何特定時期的財務業績。在當地貨幣堅挺的情況下,從我國境外進口的貨物的相對成本變得較低,影響到我們在本國市場上有利可圖的競爭能力。
我們還面臨着實行外匯管制和貨幣貶值帶來的風險。外匯管制可能限制我們將外幣兑換成美元的能力,也可能限制我們在實行管制的國家內或在其境內的外國子公司或企業匯出股息和其他付款的能力。貨幣貶值導致以該國貨幣計價的資金價值下降,導致貨幣貶值。這種性質的行動可能對我們在任何特定時期的業務結果和財務狀況產生重大不利影響。
我們的企業需要熟練的勞動力和管理人才,我們可能無法吸引和留住合格的員工。
我們的企業需要熟練的工廠工人和管理人員,以滿足我們的客户需求,擴大我們的銷售和保持競爭優勢。焊接、設備維護和操作複雜製造機械等技能在某些地理區域可能供不應求,導致熟練勞動力短缺和/或勞動力成本增加。管理人才也是至關重要的,以幫助我們的業務發展,並有效地規劃繼任的關鍵員工退休。在某些地理區域,某些職位的熟練管理人才可能很難找到。如果我們很難在勞動隊伍中找到和保留這些技能,我們將來盈利的能力可能會受到不利的影響。
我們可能會招致大量的保修或合同管理費用。
在我們的公用支撐結構部分,我們製造用於電力傳輸的大型結構。這些產品可能是為非常大,複雜的合同高度設計,並受條款和條件的懲罰,我們遲交,並導致相應的和補償性的損害。有時,我們可能會在大型公用事業結構訂單上出現產品質量問題,而解決這一問題的成本可能會很高。我們在工程支撐結構部門的產品包括適用於各種户外照明、交通和無線通信應用的結構。
我們的灌溉產品有保修條款,其中有些可能跨越幾年。如果我們在某些部件上有廣泛的產品可靠性問題,我們可能需要花費大量的費用來糾正這種情況。
我們面臨着激烈的市場競爭。
在我們所服務的每一個市場上,我們都面臨着來自不同公司的競爭壓力。我們的競爭對手包括提供我們提供的技術的公司,以及提供諸如滴灌等競爭技術的公司。我們的競爭對手包括國際、國家和地方製造商,其中一些製造商可能比我們擁有更多的資金、製造、營銷和技術資源,或者比我們更深入或更熟悉某個特定的地理市場。
此外,我們的某些競爭對手,特別是我們的公用事業和無線通訊產品線,近年來已尋求破產保護,並可能減少償債義務,使它們能夠在價格水平上運作,給我們的利潤帶來壓力。我們的一些客户已經將生產業務或產品採購轉移到海外,這可能會對我們的鍍鋅和陽極氧化服務的銷售產生負面影響。
為了保持競爭力,我們將需要在製造業、產品開發和客户服務方面持續投資,我們可能需要降低價格,特別是那些正在經歷衰退的行業中的客户。我們不能保證我們能夠在我們所服務的每一個市場上保持我們的競爭地位。
我們可能會因違反環境法或根據環境法承擔責任而承擔大量費用。
我們的設施和業務受到美國和外國有關保護環境的法律和法規的制約,包括關於向空氣和水中排放污染物、管理和處置危險物質和廢物以及清除污染的法律和條例。不遵守這些法律和條例,或不遵守我們的業務所需的許可證,可能會導致罰款或民事或刑事制裁、對財產損害或人身傷害的第三方索賠、以及調查和清理費用。為了遵守監管機構今後可能通過或實施的環境法,可能需要大量支出。
我們的某些設施已經運作多年,隨着時間的推移,我們和這些設施的其他前身經營者已經產生、使用、處理和處置了危險廢物和其他受管制的廢物。我們在我們現在和以前的一些地點檢測到污染物,主要是與歷史作業有關。此外,根據超級基金或類似的州法律,我們不時被指定為潛在的責任方。雖然我們不知道我們的財務報表中沒有規定任何受污染的場地,包括第三方場所,但在這些場所發現更多的污染物或施加額外的清理義務,可能會導致超出我們財務報表規定數額的重大責任。
我們可能沒有實現我們預期的未來收購所帶來的更好的經營業績,我們可能在整合收購業務方面遇到困難,或者可能會繼承與這些業務相關的重大負債。
我們探索機會,以獲得業務,我們認為這些業務是與我們的核心能力,不時,其中一些可能對我們來説是重要的。我們預計,此類收購將產生比以往經驗更好的運營業績,或者在沒有收購的情況下,我們將在未來獲得更多的經驗。我們不能保證這一假設對任何收購都是正確的。
今後的任何收購都可能給我們的管理層帶來重大挑戰,因為需要時間和資源將所收購業務的管理、僱員、信息系統、會計控制、人事和行政職能與瓦爾蒙特公司適當整合,並繼續管理合並後的公司。我們可能無法完全整合和精簡重疊的職能,或者,如果成功地完成這些活動,這種整合可能比目前設想的代價更高。我們也可能難以成功地整合瓦爾蒙特公司和收購企業的產品產品,以改進我們的集體產品供應。我們整合收購企業的努力可能會受到一些我們無法控制的因素的影響,包括一般的經濟狀況。此外,整合收購業務的過程可能導致我們現有業務的活動中斷或失去勢頭。管理層注意力的轉移,以及在整合收購業務方面遇到的任何延誤或困難,都可能對我們的業務、運營結果和流動性產生不利影響,而我們預期的好處可能永遠不會實現。這些因素與我們進行的任何收購有關。
此外,儘管我們對我們收購的企業進行了審查,但由於這些收購,我們可能會受到意想不到的索賠或賠償責任,包括環境清理費用。這類申索或法律責任的維護或解決成本高昂,數額可觀,因而可能對我們的業務、業務結果和流動資金產生重大和不利的影響。
我們不時維持大量未償還的負債,這會削弱我們經營業務的能力,對業務的轉變作出反應,並會繼續遵守債務公約,以及償還我們的債務。
截至2019年12月28日,我們的未償債務總額為787.5美元。截至2019年12月28日,我們有5.566億美元的循環信貸貸款能力。我們通常借錢來進行商業收購和主要的資本支出。有時,我們的借款數額很大。我們的負債水平可能會產生重要後果,包括:
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• | 我們履行債務協議義務的能力可能受到影響,任何不遵守任何債務協議的要求,包括重大金融和其他限制性公約的行為,都可能導致債務協議規定的違約; |
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• | 我們業務現金流量的很大一部分將用於支付利息和本金,不能用於業務、營運資本、資本支出、擴張或一般公司和其他目的,包括我們認為對我們的業務有益的未來可能的收購; |
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• | 我們的槓桿率可能比我們的競爭對手高,這可能使我們處於競爭劣勢; |
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• | 我們在規劃業務和工業的變化或對其作出反應方面的靈活性可能有限;以及 |
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• | 我們的槓桿程度可能會使我們在業務、行業或整個經濟衰退時更加脆弱。 |
截至2019年12月28日,我們擁有3.535億美元現金,這減輕了與我們債務相關的部分風險。 我們的合併現金餘額中約有47%在美國境外,我們的大部分利息債務是由美國實體借來的。如果我們不得不從國際業務中匯回現金以滿足美國的現金需求,我們可能會受到法律、合同或其他方面的限制。此外,由於我們將現金用於收購和其他目的,任何這些因素都可能對我們的業務、財務狀況、經營結果、現金流量和業務前景產生重大不利影響。
我們的債務協議中的限制和契約可能限制我們獲得未來融資的能力,使所需的資本支出,抵禦未來業務或整個經濟衰退的能力,或以其他方式進行必要的公司活動。這些公約可能會阻止我們利用出現的商機。
違反上述任何一項公約,都會導致根據適用的債務協議違約。如果不放棄違約,就可能導致協議規定的未償債務加速,並導致我們其他債務協議規定的未償債務的違約和加速。加速的債務將立即到期應付。如果出現這種情況,我們可能無法償還所有這些債務或借入足夠的資金再融資。即使當時有了新的融資,也可能不符合對我們有利的條件。
作為2010年德爾塔收購的一部分,我們承擔了資金不足的養老金負債,合併後的公司可能需要增加計劃的資金,並(或)在使用超額現金方面受到限制。
達美公司是英國一項確定福利養卹金計劃的發起人。2019年12月28日包括大約6 500名不工作或退休的前德爾塔僱員。該計劃沒有在職員工作為成員。在…2019年12月28日為會計目的,該計劃資金不足約1.071億英鎊(約合140.0美元)。目前與養卹金計劃受託人達成的年度供資協議約為1 310萬英鎊(1 710萬美元),用於彌補資金短缺,約130萬英鎊(170萬美元)用於行政開支。雖然德爾塔股票的收購價格考慮到了這一供資義務,但資金不足的狀況可能會對合並後的公司產生以下不利影響:
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• | 英國的法律法規通常要求該計劃的受託人和我們每三年商定一項新的籌資計劃。下一個籌資計劃將於2022年制定。精算假設的變化,包括未來的貼現、通貨膨脹和利率、投資回報率和死亡率,可能會增加養卹金計劃資金不足的狀況,並使合併後的公司增加養卹金計劃中的供資水平,以彌補資金不足的負債。 |
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• | 聯合王國管理養卹金計劃,受託人代表有保障工人的利益。在某些情況下,法律和法規可能會對養老金計劃產生立即的供資義務,這一義務可能大大超過截至2019年12月28日為會計目的而假定的1.071億英鎊(約合140.0美元)。這種即時融資是參照保險市場上購買負債的成本計算的,可能會影響我們為公司未來業務增長提供資金或為其他債務融資的能力。 |
如果我們的信息技術系統受到損害或遭受網絡犯罪,我們的業務可能受到不利影響。
網絡犯罪的複雜性不斷增加,並可能對我們的信息技術系統和網絡的安全構成重大威脅,如果信息技術系統和網絡被破壞,將對我們的數據的保密性、可用性和完整性產生重大的不利影響。我們的業務涉及跨國界傳輸數據,我們必須遵守日益複雜和嚴格的標準,以保護美國和外國,包括歐盟成員國的商業和個人數據。我們保護我們的敏感信息和機密個人數據,我們的設施和信息技術系統,但我們可能容易受到未來的安全漏洞。這可能導致法律風險、罰款和處罰、負面宣傳、盜竊、修改或銷燬專有信息或關鍵信息、製造有缺陷的產品、停產和業務中斷,這些都可能對我們的聲譽、競爭力和經營結果產生不利影響。
氣候變化方面的監管和商業發展可能對我們的業務和對我們產品的需求產生不利影響。
氣候變化方面的監管和商業發展可能對我們的業務產生不利影響。我們關注關於氣候變化的科學討論以及相關的立法和監管法規,包括正在審議中的法規,以審議對我們的業務和對我們產品的需求的潛在影響。關於氣候變化的存在和範圍的科學討論以及國內和國際立法機構和管理當局對頒佈或審議與氣候變化有關的法律或規則的關注預計將繼續下去。 我們產品的生產和市場受到與氣候變化有關的法律和規則的影響。 我們的客户和我們的運營部門面臨着遵守這些法律和規則所需費用增加的風險,包括原材料和運輸費用的增加,以及由於不遵守規定而對我們各自的商業聲譽造成損害的風險。氣候變化的其他不利後果可能包括:惡劣天氣事件頻發,海平面上升,可能影響我們製造設施的運作,保險公司資產的價格,或公司業務、系統、財產或設備的其他意外中斷。
項目1B。未解決的工作人員意見。
沒有。
項目2.財產。
我們的公司總部目前位於內布拉斯加州奧馬哈的租賃設施中,租約將於2021年到期。我們的公司總部將遷往內布拉斯加州奧馬哈的一個新租賃工廠,預計將於2021年開業。公司報告部分的總部位於內布拉斯加州的山谷。我們還在澳大利亞悉尼設有管理總部。我們的大部分重要製造地點都是擁有或接受長期可再生租約的.我們的主要生產地點是在山谷,內布拉斯加,麥庫克,內布拉斯加,塔爾薩,俄克拉荷馬,布倫漢姆,得克薩斯州,查梅爾,法國,蒙特雷,墨西哥和上海,中國。所有這些設施都歸我們所有。我們相信,我們的製造能力和能力足以為我們的客户提供有效的服務。我們的資本支出計劃包括投資更換、提高運營效率和在需要時擴大能力。我們的主要業務地點按報告部分列示如下。
工程支撐結構部分北美製造地點在內布拉斯加州,德克薩斯州,阿拉巴馬州,印第安納州,明尼蘇達州,俄勒岡州,南卡羅來納州,華盛頓,亞利桑那州和加拿大。其中規模最大的是內布拉斯加州的山谷和得克薩斯州的布倫納姆,這兩家公司都有自己的工廠。我們在紐約,加利福尼亞,佛羅裏達,佐治亞州和德克薩斯州都有通訊組件的分佈地點。國際地點在法國、荷蘭、芬蘭、愛沙尼亞、英國、德國、波蘭、摩洛哥、澳大利亞、印度尼西亞、菲律賓、泰國、馬來西亞、印度和中國。其中最大的業務是在法國的Charmeil和中國的上海,這兩家公司都有自己的工廠。
公用事業支持結構部分北美製造地點在阿拉巴馬州,佐治亞州,佛羅裏達州,加利福尼亞州,德克薩斯州,俄克拉荷馬州,田納西州,堪薩斯州,內布拉斯加州和墨西哥。其中規模最大的是俄克拉荷馬州塔爾薩和墨西哥蒙特雷。塔爾薩和蒙特雷設施是擁有的。最大的主要國際製造地點是丹麥,丹麥擁有,在中國、意大利和印度也有製造地點。
北美塗料部門的業務包括位於內布拉斯加州、加利福尼亞、明尼蘇達州、愛荷華州、印第安納州、伊利諾伊州、堪薩斯州、新澤西、俄勒岡州、猶他州、俄克拉荷馬州、得克薩斯州、弗吉尼亞州、阿拉巴馬州、佛羅裏達州和南卡羅來納州的美國業務,以及加拿大多倫多附近的兩個國際業務設在澳大利亞、馬來西亞、菲律賓和印度。
灌溉部門北美製造業務位於山谷,內布拉斯加州,麥庫克,內布拉斯加州和印第安納州。我們為國際市場服務的主要製造業務位於巴西的烏貝拉巴、南非的奈傑爾、阿拉伯聯合酋長國的傑貝勒阿里和中國的山東。除租賃的中國外,所有設施均為所有。
我們在“其他”類別的業務在2018年剝離之前位於澳大利亞。
項目3.法律程序。
我們不是任何重要法律程序的當事方,也不受任何重大法律程序的約束。我們不時從事與業務有關的日常訴訟。
項目4.礦山安全披露。
不適用。
有關執行主任的資料
在2019財政年度,我們的行政幹事、他們的年齡、擔任的職務以及過去五年中每一人的業務經驗如下:
史蒂芬·G·卡尼耶夫斯基(Stephen G.Kaniewski)現年48歲,自2017年12月31日起擔任總裁兼首席執行官,自2016年10月起擔任總裁兼首席運營官公用事業支助結構小組主席,2015年8月至2016年10月。2014年負責灌溉部門全球運營的副總裁。
Mark C.Jaksich,62歲,執行副總裁兼首席財務官,自2014年2月起。
蒂莫西·弗朗西斯(TimothyP.Francis),43歲,自2014年6月起擔任高級副總裁兼
T.Mitchell Parnell,54歲,自2019年1月以來擔任高級副總裁。副總裁人力資源,瓦爾蒙特設計支持結構2016-2018,副總裁人力資源PPC-貝爾登2010至2015年。
Claudio O.Laterreur,53歲,高級副總裁兼首席信息官,自2019年5月以來。美國工業產品合作伙伴IBM和北美製造業副總裁在Neoris,2013-2019年。
安德魯·馬西(R.AndrewMassey),50歲,2006年起任副總統兼首席法律和合規官。
Teresa M.Hecker,51歲,自2018年10月以來擔任內部審計副總裁。自2017年12月起擔任審計主任。康尼格拉品牌有限公司審計總監。2013年至2017年12月。
艾倫·S·達希爾(EllenS.Dasher),現年50歲,自2015年12月起擔任全球税務副總裁,曾任助理税務總監。
第二部分
項目5.註冊人普通股、相關股東的市場
和發行人購買股票證券。
我們的普通股在紐約證券交易所交易,代號為“VMI”。我們大約有21,631名普通股股東2019年12月28日.
發行人購買股票證券
|
| | | | | | | | | | | | | | |
期間 | | (a) 總數 購買的股份 | | (b) 平均價格 每股支付 | | (c) 總數 購買的股份 作為公眾的一部分 公佈的計劃或 節目 | | (d) 最大數的近似美元值 5月份的股票 在.下購買 計劃或計劃 |
2019年9月29日至10月26日 | 44,673 |
| | $ | 133.79 |
| | 44,673 |
| | $ | 206,217,000 |
|
2019年10月27日至11月30日 | 12,909 |
| | 136.84 |
| | 12,909 |
| | 204,451,000 |
|
2019年12月1日至12月28日 | — |
| | — |
| | — |
| | 204,451,000 |
|
共計 | 57,582 |
| | $ | 134.47 |
| | 57,582 |
| | $ | 204,451,000 |
|
2014年5月13日,我們宣佈了一種資本分配理念,既包括季度股息率,也包括股票回購計劃。當時,董事會授權通過公開市場或私下談判的交易,在12個月內,通過公開市場或私下談判的交易,不時以普遍市場價格購買至多5億美元的公司未償普通股。2015年2月24日和2018年10月31日,董事會又批准了對公司未發行普通股的2.5億美元的額外收購,但沒有明確的到期日。截至2019年12月28日根據這一股票回購計劃,我們以約7.955億美元的價格收購了5,922,454股股票。
項目6.選定的財務數據。
選定的五年財務數據
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(千美元,每股除外) | 2019 | | 2018 | | 2017 | | 2016 | | 2015 |
操作數據 | | | (3 | ) | | | | (4 | ) | | |
淨銷售額 | $ | 2,766,976 |
| | $ | 2,757,144 |
| | $ | 2,745,967 |
| | $ | 2,521,676 |
| | $ | 2,618,924 |
|
營業收入(1) | 237,720 |
| | 202,280 |
| | 267,080 |
| | 245,374 |
| | 131,695 |
|
歸於瓦爾蒙特工業公司的淨收益(2) | 153,769 |
| | 94,351 |
| | 116,240 |
| | 173,232 |
| | 40,117 |
|
折舊和攤銷 | 82,264 |
| | 82,827 |
| | 84,957 |
| | 82,417 |
| | 91,144 |
|
資本支出 | 97,425 |
| | 71,985 |
| | 55,266 |
| | 57,920 |
| | 45,468 |
|
每股數據 | | | | | | | | | |
收入: | | | | | | | | | |
基本(2) | $ | 7.10 |
| | $ | 4.23 |
| | $ | 5.16 |
| | $ | 7.68 |
| | $ | 1.72 |
|
稀釋(2) | 7.06 |
| | 4.20 |
| | 5.11 |
| | 7.63 |
| | 1.71 |
|
宣佈的現金紅利 | 1.500 |
| | 1.500 |
| | 1.500 |
| | 1.500 |
| | 1.500 |
|
財務狀況 | | | | | | | | | |
營運資本 | $ | 874,640 |
| | $ | 931,605 |
| | $ | 1,069,567 |
| | $ | 903,368 |
| | $ | 860,298 |
|
不動產、廠房和設備,淨額 | 558,129 |
| | 513,992 |
| | 518,928 |
| | 518,335 |
| | 532,489 |
|
總資產 | 2,763,411 |
| | 2,530,274 |
| | 2,602,250 |
| | 2,391,731 |
| | 2,392,382 |
|
長期債務,包括本期債務 | 765,704 |
| | 742,601 |
| | 754,854 |
| | 755,646 |
| | 757,995 |
|
瓦蒙特工業公司共計股東權益 | 1,111,484 |
| | 1,059,762 |
| | 1,112,836 |
| | 943,482 |
| | 918,441 |
|
現金流量數據: | | | | | | | | | |
業務活動現金流量淨額 | $ | 307,614 |
| | $ | 153,008 |
| | $ | 133,148 |
| | $ | 232,820 |
| | $ | 272,267 |
|
投資活動現金流量淨額 | (168,150 | ) | | (155,445 | ) | | (49,615 | ) | | (53,049 | ) | | (48,171 | ) |
來自籌資活動的現金流量淨額 | (98,950 | ) | | (162,110 | ) | | (32,010 | ) | | (95,158 | ) | | (220,005 | ) |
金融措施 | | | | | | | | | |
投資資本(A) | $ | 1,944,369 |
| | $ | 1,888,802 |
| | $ | 1,906,810 |
| | $ | 1,738,978 |
| | $ | 1,724,182 |
|
投資資本回報率(A) | 9.4 | % | | 7.8 | % | | 10.5 | % | | 9.8 | % | | 4.8 | % |
調整後的EBITDA(B) | $ | 326,393 |
| | $ | 336,236 |
| | $ | 351,987 |
| | $ | 326,629 |
| | $ | 285,115 |
|
初始股東權益回報率(C) | 14.5 | % | | 8.5 | % | | 12.3 | % | | 18.9 | % | | 3.3 | % |
槓桿比率(D) | 2.41 |
| | 2.24 |
| | 2.15 |
| | 2.32 |
| | 2.66 |
|
年終數據 | | | | | | | | | |
已發行股份(千) | 21,544 |
| | 21,942 |
| | 22,694 |
| | 22,521 |
| | 22,857 |
|
大約股東人數 | 21,631 |
| | 21,569 |
| | 24,801 |
| | 26,057 |
| | 27,010 |
|
僱員人數 | 9,862 |
| | 10,328 |
| | 10,690 |
| | 10,552 |
| | 10,697 |
|
(1)2018年財政年度營業收入包括商譽和無形資產減值15 780美元和重組費用34 031美元。2015財政年度營業收入包括商譽和無形資產減值41 970美元和重組費用39 852美元。
(2)2018年財政年度包括商譽和無形資產減值14,736美元税後(每股0.66美元),重組費用和非經常性資產減值--税後37,779美元(每股1.68美元),税後11,115美元長期債務支出再融資(每股0.50美元),以及剝離研磨性媒體業務造成的5,350美元税後損失(每股0.24美元)。2017年財政年度包括與記錄2017年税法影響相關的41,935美元税收支出(每股1.85美元)。2016財政年度包括遞延所得税收益30,590美元(每股1.35美元),這主要是由於公司的英國固定收益養老金計劃對遞延税金資產進行了重新計量。此外,2016財政年度包括9 888美元(每股0.44美元),作為税收抵免資產的估值備抵。2016財政年度還包括一項或有負債的倒轉,該或有負債被確認為三角洲採購會計核算的一部分,即16 591美元(每股0.73美元),不應納税。2015財政年度包括商譽和無形資產減值40,140美元税後(每股1.72美元),税後重組費用28,167美元(每股1.20美元),以及英國税率變動的遞延所得税支出7,120美元(每股0.31美元)。
(3)自2018年財政年度第一天起,該公司採用了“會計準則編碼”(“ASC”)主題606,“與客户簽訂合同的收入”。本表所列前三年的收入確認是在不同的基礎下進行的,這是ASC的主題605。詳情請見財務報表腳註1。
(4)2016財政年度為53周財政年度。
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a) | 投資資本的收益計算為營業收入(税後)除以投資的開始和結束資本的平均值。投資資本是指總資產減去總負債(不包括計息債務)。投資回報率是我們的主要營運比率之一,因為它使投資者能夠根據我們創造營業利潤所需的投資額來分析我們的經營業績。投資資本回報率也是用來確定管理激勵措施的一種衡量方法。投資回報是一種非公認會計準則的衡量標準.因此,不應孤立地考慮投資資本和投資資本的回報,也不應將其視為業務淨收益、現金流量或根據公認會計原則編制的其他收入或現金流量數據的替代品,也不應作為衡量我們的經營業績或流動性的一種衡量標準。下表顯示瞭如何從我們的損益表和資產負債表中計算投資資本和投資資本的回報。 |
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| 2019 | | 2018 | | 2017 | | 2016 | | 2015 |
營業收入 | $ | 237,720 |
| | $ | 202,280 |
| | $ | 267,080 |
| | $ | 245,374 |
| | $ | 131,695 |
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調整後的實際税率(1) | 24.0 | % | | 27.1 | % | | 28.1 | % | | 30.8 | % | | 32.0 | % |
税收對營業收入的影響 | (57,053 | ) | | (54,818 | ) | | (75,049 | ) | | (75,575 | ) | | (42,142 | ) |
税後營業收入 | 180,667 |
| | 147,462 |
| | 192,031 |
| | 169,799 |
| | 89,553 |
|
平均投資資本 | 1,916,586 |
| | 1,897,806 |
| | 1,822,894 |
| | 1,731,580 |
| | 1,874,331 |
|
投資資本回報 | 9.4 | % | | 7.8 | % | | 10.5 | % | | 9.8 | % | | 4.8 | % |
總資產 | 2,763,411 |
| | 2,530,274 |
| | 2,602,250 |
| | 2,391,731 |
| | 2,392,382 |
|
減:應付賬款 | (197,957 | ) | | (218,115 | ) | | (227,906 | ) | | (177,488 | ) | | (179,983 | ) |
減:應計費用 | (285,209 | ) | | (171,233 | ) | | (165,455 | ) | | (162,318 | ) | | (175,947 | ) |
減:確定養卹金負債 | (140,007 | ) | | (143,904 | ) | | (189,552 | ) | | (209,470 | ) | | (179,323 | ) |
減:遞延補償 | (45,114 | ) | | (46,107 | ) | | (48,526 | ) | | (44,319 | ) | | (48,417 | ) |
減:其他非流動負債 | (8,904 | ) | | (10,394 | ) | | (20,585 | ) | | (14,910 | ) | | (40,290 | ) |
減:應付股息 | (8,079 | ) | | (8,230 | ) | | (8,510 | ) | | (8,445 | ) | | (8,571 | ) |
減:租賃責任 | (85,817 | ) | | — |
| | — |
| | — |
| | — |
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減:遞延税負債 | (47,955 | ) | | (43,489 | ) | | (34,906 | ) | | (35,803 | ) | | (35,669 | ) |
總投資資本 | $ | 1,944,369 |
| | $ | 1,888,802 |
| | $ | 1,906,810 |
| | $ | 1,738,978 |
| | $ | 1,724,182 |
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年初投資資本 | $ | 1,888,802 |
| | $ | 1,906,810 |
| | $ | 1,738,978 |
| | $ | 1,724,182 |
| | $ | 2,024,479 |
|
平均投資資本 | $ | 1,916,586 |
| | $ | 1,897,806 |
| | $ | 1,822,894 |
| | $ | 1,731,580 |
| | $ | 1,874,331 |
|
(1)2018年調整後的實際税率不包括14,355美元商譽減值的影響,而這一減值在所得税方面是不可扣減的。2018年包括該項目的實際税率為30.1%。經調整的2017年實際税率不包括與記錄2017年税法影響有關的41 935美元税款。包括這些項目在內的2017年的實際税率為46.5%。2016年調整後的實際税率不包括遞延所得税福利30,590美元,這主要是由於公司的英國固定收益養老金計劃的遞延税金資產重新計量造成的。此外,2016財政年度不包括作為税收抵免資產的估值備抵入賬的9 888美元。2016財政年度還不包括被確認為三角洲採購會計核算(16 591美元)一部分的或有負債的倒轉,後者不應納税。包括這些項目在內的2016年實際税率為19.1%。2015年調整後的實際税率不包括因所得税而無法扣除的商譽減值以及由於英國公司税率從20%降至18%而確認的71.2億美元遞延所得税支出的影響。包括這些項目在內的2015年實際税率為51.0%。
投資資本的回報率,如表所示,可能無法與其他公司的類似稱謂相媲美。
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(b) | 利息、税項、折舊及攤銷前收益(經調整的EBITDA)是我們的主要財務比率之一,因為它是確定我們在任何時候的最大借款能力的基礎。我們的銀行信貸協議包含一份財務契約,在最近四個季度,我們的總利息債務不超過調整後的EBITDA的3.50倍(或某些物質收購後的3.75倍)。這些銀行信貸協議允許我們在我們沒有擁有收購業務的時期內,從收購業務中添加估計的EBITDA。銀行信貸協議還規定,在特定限制的前提下,對非現金費用或非經常性收益進行EBITDA調整。如果本財務契約被違反,我們可能會招致額外的融資費用,或被要求在債務到期前償還債務。調整後的EBITDA是非GAAP的衡量標準,因此,不應孤立地考慮或替代根據GAAP編制的淨收益、業務現金流量或其他收入或現金流量數據,也不應將其視為衡量我們的經營業績或流動性的指標。經調整的EBITDA的計算如下: |
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| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2019 | | 2018 | | 2017 | | 2016 | | 2015 |
業務現金流量淨額 | $ | 307,614 |
| | $ | 153,008 |
| | $ | 133,148 |
| | $ | 232,820 |
| | $ | 272,267 |
|
利息費用 | 40,153 |
| | 44,237 |
| | 44,645 |
| | 44,409 |
| | 44,621 |
|
所得税費用 | 50,207 |
| | 43,135 |
| | 106,145 |
| | 42,063 |
| | 47,427 |
|
投資損失 | 172 |
| | 62 |
| | (237 | ) | | (586 | ) | | (4,555 | ) |
或有代價公允價值的變化 | — |
| | — |
| | — |
| | 3,242 |
| | — |
|
研磨媒體業務剝離的虧損 | — |
| | (6,084 | ) | | — |
| | — |
| | — |
|
商譽和無形資產減值 | — |
| | (15,780 | ) | | — |
| | — |
| | (41,970 | ) |
不動產、廠房和設備的減值 | — |
| | (5,000 | ) | | — |
| | (1,099 | ) | | (19,836 | ) |
遞延所得税(費用)福利 | (3,940 | ) | | 1,659 |
| | (39,755 | ) | | 23,685 |
| | (4,858 | ) |
非控制利益 | (5,697 | ) | | (5,955 | ) | | (6,079 | ) | | (5,159 | ) | | (5,216 | ) |
非合併子公司的收益權益 | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | (247 | ) |
股票補償 | (11,587 | ) | | (10,392 | ) | | (10,706 | ) | | (9,931 | ) | | (7,244 | ) |
養卹金計劃費用 | 513 |
| | 2,251 |
| | (648 | ) | | (1,870 | ) | | 610 |
|
對養卹金計劃的繳款 | 18,461 |
| | 1,537 |
| | 40,245 |
| | 1,488 |
| | 16,500 |
|
資產和負債變動,減去購置額 | (72,016 | ) | | 61,647 |
| | 81,305 |
| | 13,690 |
| | (71,863 | ) |
其他 | 2,513 |
| | 225 |
| | 3,924 |
| | (631 | ) | | (2,327 | ) |
EBITDA | 326,393 |
| | 264,550 |
| | 351,987 |
| | 342,121 |
| | 223,309 |
|
或有負債的反轉 | — |
| | — |
| | — |
| | (16,591 | ) | | — |
|
商譽和無形資產減值 | — |
| | 15,780 |
| | — |
| | — |
| | 41,970 |
|
現金重組費用 | — |
| | 29,031 |
| | — |
| | — |
| | — |
|
資產減值-重組活動 | — |
| | 12,944 |
| | — |
| | 1,099 |
| | 19,836 |
|
研磨媒體業務剝離的虧損 | — |
| | 6,084 |
| | — |
| | — |
| | — |
|
來自收購的EBITDA(非公司擁有的月份) | — |
| | 7,847 |
| | — |
| | — |
| | — |
|
調整後的EBITDA | $ | 326,393 |
| | $ | 336,236 |
| | $ | 351,987 |
| | $ | 326,629 |
| | $ | 285,115 |
|
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2019 | | 2018 | | 2017 | | 2016 | | 2015 |
歸於ValmontIndustries,Inc.的淨收益 | $ | 153,769 |
| | $ | 94,351 |
| | $ | 116,240 |
| | $ | 173,232 |
| | $ | 40,117 |
|
利息費用 | 40,153 |
| | 44,237 |
| | 44,645 |
| | 44,409 |
| | 44,621 |
|
所得税費用 | 50,207 |
| | 43,135 |
| | 106,145 |
| | 42,063 |
| | 47,427 |
|
折舊和攤銷費用 | 82,264 |
| | 82,827 |
| | 84,957 |
| | 82,417 |
| | 91,144 |
|
EBITDA | 326,393 |
| | 264,550 |
| | 351,987 |
| | 342,121 |
| | 223,309 |
|
或有負債的反轉 | — |
| | — |
| | — |
| | (16,591 | ) | | — |
|
商譽和無形資產減值 | — |
| | 15,780 |
| | — |
| | — |
| | 41,970 |
|
現金重組費用 | — |
| | 29,031 |
| | — |
| | — |
| | — |
|
資產減值-重組活動 | — |
| | 12,944 |
| | — |
| | 1,099 |
| | 19,836 |
|
研磨媒體業務剝離的虧損 | — |
| | 6,084 |
| | — |
| | — |
| | — |
|
來自收購的EBITDA(非公司擁有的月份) | — |
| | 7,847 |
| | — |
| | — |
| | — |
|
調整後的EBITDA | $ | 326,393 |
| | $ | 336,236 |
| | $ | 351,987 |
| | $ | 326,629 |
| | $ | 285,115 |
|
調整後的EBITDA,如表所示,可能無法與其他公司相同標題的衡量標準相比較。2018年期間,我們承擔了14 820美元與債務再融資有關的費用。根據我們的債務協議計算債務契約的目的,這類費用不在EBITDA的定義中。因此,2018年12月29日終了年度的運營現金流或淨利潤沒有計入調整後的EBITDA對賬中。2017年10月,我們對循環信貸機制進行了修正,允許該公司在2018年補充非經常性現金重組成本。
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(c) | 初始股東權益的回報率是通過除以ValmontIndustries,Inc.的淨收益來計算的。截止去年年底,ValmontIndustries,Inc.股東權益 |
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(d) | 槓桿比率按長期債務、應付銀行票據和經調整的EBITDA除以長期債務的當期部分之和計算。槓桿比率是我們主要債務協議中的主要財務比率之一,在任何報告期(四個季度),槓桿率不得超過3.5倍(或某些重大收購後的3.75倍)。如該等合約被違反,我們可能會招致額外的融資費用,或須在債務到期前償還。槓桿率是一種非公認會計原則的衡量標準,因此,不應孤立地考慮或替代根據公認會計原則編制的淨收益、業務現金流量或其他收入或現金流量數據,也不應作為衡量我們經營業績或流動性的指標。這一比率的計算如下: |
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| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2019 | | 2018 | | 2017 | | 2016 | | 2015 |
長期債務的當期部分 | $ | 760 |
| | $ | 779 |
| | $ | 966 |
| | $ | 851 |
| | $ | 1,077 |
|
應付銀行票據 | 21,774 |
| | 10,678 |
| | 161 |
| | 746 |
| | 976 |
|
長期債務 | 764,944 |
| | 741,822 |
| | 753,888 |
| | 754,795 |
| | 756,918 |
|
應付利息債務總額 | 787,478 |
| | 753,279 |
| | 755,015 |
| | 756,392 |
| | 758,971 |
|
調整後的EBITDA | 326,393 |
| | 336,236 |
| | 351,987 |
| | 326,629 |
| | 285,115 |
|
槓桿比率 | 2.41 |
| | 2.24 |
| | 2.15 |
| | 2.32 |
| | 2.66 |
|
如所示,槓桿率可能無法與其他公司的類似稱謂相媲美。
項目7.管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析。
管理層的討論與分析
前瞻性陳述
管理層的討論和分析,以及本年度報告的其他部分,包含了1995年“私人證券訴訟改革法”意義上的前瞻性陳述。這些前瞻性陳述是基於管理層根據公司經營行業的經驗所作的假設,以及管理層對歷史趨勢、當前狀況、預期未來發展和其他據信在當時情況下適當的因素的看法。這些聲明不能保證業績或結果。它們涉及風險、不確定性(有些是公司無法控制的)和假設。管理層認為,這些前瞻性陳述是基於合理的假設。許多因素可能會影響公司的實際財務業績,並使它們與前瞻性報表中的預期大不相同。除其他外,這些因素包括公司在提交證券交易委員會的報告中不時説明的風險因素,以及未來的經濟和市場情況、行業狀況、公司業績和財務業績、經營效率、原材料的供應和價格、新產品的供應和市場接受情況、產品定價、國內和國際競爭環境以及國內外政府的行動和政策變化。
下面的討論和分析提供了管理層認為與評估和理解我們的綜合業務結果和財務狀況相關的信息。這一討論應與綜合財務報表和有關説明一併閲讀。
一般
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| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2019 | | 2018 | | 變化 2019 - 2018 | | 2017 | | 變化 2018 - 2017 |
| 百萬美元,但每股數額除外 |
合併 | | | | | | | | | |
淨銷售額 | $ | 2,767.0 |
| | $ | 2,757.1 |
| | 0.4 | % | | $ | 2,746.0 |
| | 0.4 | % |
毛利 | 692.5 |
| | 658.3 |
| | 5.2 | % | | 681.8 |
| | (3.4 | )% |
佔銷售額的百分比 | 25.0 | % | | 23.9 | % | | | | 24.8 | % | | |
SG&A費用 | 454.8 |
| | 456.0 |
| | (0.3 | )% | | 414.7 |
| | 10.0 | % |
佔銷售額的百分比 | 16.4 | % | | 16.5 | % | | | | 15.1 | % | | |
營業收入 | 237.7 |
| | 202.3 |
| | 17.5 | % | | 267.1 |
| | (24.3 | )% |
佔銷售額的百分比 | 8.6 | % | | 7.3 | % | | | | 9.7 | % | | |
淨利息費用 | 36.2 |
| | 39.6 |
| | (8.6 | )% | | 39.9 |
| | (0.8 | )% |
有效税率 | 24.0 | % | | 30.1 | % | |
| | 46.5 | % | |
|
歸於Valmont工業公司的淨收益 | 153.8 |
| | 94.4 |
| | 62.9 | % | | 116.2 |
| | (18.8 | )% |
稀釋每股收益 | $ | 7.06 |
| | $ | 4.20 |
| | 68.1 | % | | $ | 5.11 |
| | (17.8 | )% |
工程支護結構段 | | | | | | | | | |
淨銷售額 | $ | 1,002.1 |
| | $ | 967.3 |
| | 3.6 | % | | $ | 912.2 |
| | 6.0 | % |
毛利 | 229.0 |
| | 213.1 |
| | 7.5 | % | | 225.9 |
| | (5.7 | )% |
SG&A費用 | 163.4 |
| | 178.3 |
| | (8.4 | )% | | 162.9 |
| | 9.5 | % |
營業收入 | 65.6 |
| | 34.8 |
| | 88.5 | % | | 63.0 |
| | (44.8 | )% |
公用支撐結構段 | | | | | | | | | |
淨銷售額 | $ | 885.6 |
| | $ | 855.2 |
| | 3.6 | % | | $ | 856.3 |
| | (0.1 | )% |
毛利 | 187.6 |
| | 170.5 |
| | 10.0 | % | | 178.4 |
| | (4.4 | )% |
SG&A費用 | 99.8 |
| | 105.7 |
| | (5.6 | )% | | 80.6 |
| | 31.1 | % |
營業收入 | 87.8 |
| | 64.8 |
| | 35.5 | % | | 97.8 |
| | (33.7 | )% |
塗層段 | | | | | | | | | |
淨銷售額 | $ | 300.6 |
| | $ | 286.7 |
| | 4.8 | % | | $ | 256.8 |
| | 11.6 | % |
毛利 | 94.2 |
| | 91.0 |
| | 3.5 | % | | 78.4 |
| | 16.1 | % |
SG&A費用 | 43.2 |
| | 35.7 |
| | 21.0 | % | | 28.2 |
| | 26.6 | % |
營業收入 | 51.0 |
| | 55.3 |
| | (7.8 | )% | | 50.2 |
| | 10.2 | % |
灌溉段 | | | | | | | | | |
淨銷售額 | $ | 578.7 |
| | $ | 624.8 |
| | (7.4 | )% | | $ | 644.4 |
| | (3.0 | )% |
毛利 | 171.9 |
| | 192.8 |
| | (10.8 | )% | | 197.3 |
| | (2.3 | )% |
SG&A費用 | 100.2 |
| | 95.1 |
| | 5.4 | % | | 95.8 |
| | (0.7 | )% |
營業收入 | 71.7 |
| | 97.7 |
| | (26.6 | )% | | 101.5 |
| | (3.7 | )% |
其他 | | | | | | | | | |
淨銷售額 | $ | — |
| | $ | 23.1 |
| | (100.0 | )% | | $ | 76.3 |
| | (69.7 | )% |
毛利 | — |
| | 0.8 |
| | (100.0 | )% | | 7.4 |
| | (89.2 | )% |
SG&A費用 | — |
| | 1.7 |
| | (100.0 | )% | | 5.3 |
| | (67.9 | )% |
營業收入 | — |
| | (0.9 | ) | | (100.0 | )% | | 2.1 |
| | (142.9 | )% |
LIFO存貨計價方法的調整 | | | | | | | | | |
毛利 | $ | 9.8 |
| | $ | (9.9 | ) | | 199.0 | % | | $ | (5.7 | ) | | (73.7 | )% |
營業收入 | 9.8 |
| | (9.9 | ) | | 199.0 | % | | (5.7 | ) | | (73.7 | )% |
淨公司費用 | | | | | | | | | |
毛利 | $ | — |
| | $ | — |
| | — | | $ | 0.1 |
| | (100.0 | )% |
SG&A費用 | 48.2 |
| | 39.5 |
| | 22.0 | % | | 41.9 |
| | (5.7 | )% |
營運損失 | (48.2 | ) | | (39.5 | ) | | 22.0 | % | | (41.8 | ) | | (5.5 | )% |
行動結果
2019財政年度與2018年財政年度比較
概述
與2018年相比,2019年淨銷售額有所增加,原因是ESS、公用事業和塗料部分的銷售額較高,而灌溉和其他部門銷售較低則大大抵消了這一增長。與2018年相比,2019年的淨銷售額變化如下: |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 共計 | 埃斯 | 效用 | 塗層 | 灌溉 | 其他 |
銷售-2018年 | $ | 2,757.1 |
| $ | 967.3 |
| $ | 855.2 |
| $ | 286.7 |
| $ | 624.8 |
| $ | 23.1 |
|
體積 | (102.1 | ) | 18.1 |
| (60.3 | ) | (15.8 | ) | (44.1 | ) | — |
|
定價/混合 | 82.0 |
| 17.6 |
| 51.5 |
| 11.5 |
| 1.4 |
| — |
|
收購/(剝離) | 76.3 |
| 27.4 |
| 43.9 |
| 23.9 |
| 4.2 |
| (23.1 | ) |
貨幣換算 | (46.3 | ) | (28.3 | ) | (4.7 | ) | (5.7 | ) | (7.6 | ) | — |
|
銷售-2019年 | $ | 2,767.0 |
| $ | 1,002.1 |
| $ | 885.6 |
| $ | 300.6 |
| $ | 578.7 |
| $ | — |
|
體積效應是根據實際生產或銷售措施來估算的。由於我們銷售的產品性質不統一,定價和混合與銷售價格的變化和所銷售產品的屬性相結合。因此,定價和組合的變化不一定直接導致營業收入的變化。
與2018年相比,2019年北美和中國熱軋卷和中厚板的平均鋼指數價格均較低,從而降低了銷售平均成本,提高了毛利。
該公司在2019年和2018年期間收購了下列公司:
| |
• | 2018年第一季度(灌溉)Torrent工程和設備(“Torrent”)的多數股權。 |
| |
• | 德利特基礎設施有限公司(“Derit”)2018年第三季度,該公司在印度經營一家格子鋼製造工廠(Utilityand塗料)。 |
| |
• | 2018年第三季度,一家工程化太陽能追蹤解決方案(Utiliter)的供應商--轉換意大利SPA(“轉換”)的多數股權。 |
| |
• | 2018年第三季度,一家名為“架空標誌結構”(ESS)的國內製造商。 |
| |
• | CSP塗層系統(“CSP塗料”)於2018年第四季度,新西蘭塗料供應商(塗料)。 |
| |
• | 拉爾森偽裝(“拉爾森”)在2019年第一季度,一個行業領先的供應商建築和偽裝隱藏解決方案的無線通信市場(ESS)。 |
| |
• | 聯合鍍鋅(“聯合”)在2019年第一季度,一家國內塗料供應商(塗料)。 |
| |
• | 連接-it無線公司(“Connect-it”)2019年第二季度,一家國內通信組件業務(ESS)。 |
2018年第二季度,該公司剝離了其糟糕的媒體業務,導致税前損失約610萬美元。研磨媒體業務以其他方式報告,損失在其他收入(費用)中記錄在綜合收益報表中。
重組計劃
2018年2月,該公司宣佈了一項與2018年某些業務有關的重組計劃,主要是在ESS部門,通過合併和其他降低成本活動(“2018年計劃”)。2018年,該公司從2018年計劃中支出了3,400萬美元的税前支出.
貨幣換算
2019年,由於貨幣換算效應,我們實現了與2018年財政年度相比的營業利潤下降。這一影響按部分分列如下:
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 共計 | 埃斯 | 效用 | 塗層 | 灌溉 | 其他 | 企業 |
全年 | $ | (1.9 | ) | $ | (0.8 | ) | $ | 0.1 |
| $ | (0.5 | ) | $ | (0.8 | ) | $ | — |
| $ | 0.1 |
|
毛利、SG&A和營業收入
與2018年相比,2019年毛利率(毛利潤佔銷售額的百分比)的增長可歸因於2018年發生的1 840萬美元的重組成本、原材料成本的降低以及基礎設施業務銷售價格的提高。ESS和公用事業部門在2019年實現了毛利率的增長,而灌溉和塗料部門實現了毛利率的下降。
與2018年相比,該公司在銷售、一般和行政(SG&A)方面的支出在2019年有所下降。造成這一減少的原因是2018年非經常性費用增加,其中包括離岸和其他複雜結構(“離岸”)業務的商譽和商號受損共計1 580萬美元,重組費用1 560萬美元,最近收購業務的費用900萬美元,以及收購調查費用440萬美元。減少額因遞延補償費用增加680萬美元(下文所述其他費用確認)以及2019年補償和項目相關費用增加而部分抵消。
與2018年相比,2019年ESS和公用事業部門的營業收入較高,灌溉和塗料部門的營業收入較低。營業收入總體增加可歸因於2018年發生的離岸商譽和商號減值和重組費用,以及2019年這些活動造成的成本結構降低。
利息支出和債務淨額
2019年的淨利息支出低於2018年,原因是2018年第三季度的債務再融資,其中包括以6.625%報廢2020年到期的2.502億美元高級無擔保債券,以及分別以5.0%和5.25%發行了2億美元到期的2044年和5.5億美元到期的2054美元的高級無擔保債券。與債務再融資有關的費用共計1 480萬美元。此外,該公司在2018年進行了某些跨貨幣互換,有效地以較低的利率將公司以美國計價的債務換成歐元和丹麥克朗債務,從而降低了利息開支。2019年的利息收入較低,原因是當年手頭可供投資的現金較少。
其他收入/費用
與2018年相比,2019年其他收入有所增加,原因是2019年遞延補償資產估值發生變化,導致收入增加680萬美元。這一數額被SG&A費用中相同數額的減少所抵消。2018年,該公司還剝離了其磨碎的媒體業務,導致610萬美元的虧損。
所得税費用
2019年和2018年的實際所得税税率分別為24.0%和30.1%。2018年的税率較高,原因是某些重組費用和減值費用沒有記錄在案。
非控制權益收益
2019年的非控制利息支出與2018年保持一致。
業務現金流量
2019年,業務提供的現金流為3.076億美元,而2018年業務提供的現金流量為153.0美元。業務現金流量增加的原因是週轉金管理得到改善,但因三角洲養卹金計劃繳款增加而被抵消。營運資本減少的主要原因是,客户賬單的負債超過成本和收益(應計費用)。但2019 Delta養卹金計劃繳款(2018年年度繳款於2017年12月初繳納)部分抵消了這筆繳款,後者使用了業務現金流量。
工程支撐結構(ESS)段
2019年的銷售額與2018年相比有所增加,這是由於最近的收購、通訊產品線銷售的改善以及銷售價格的提高。銷售額被2 830萬美元的不利外幣換算影響部分抵消。
全球照明和交通以及公路安全產品在2019年的銷售額與2018年相比增長了230萬美元,原因是銷售價格上漲和銷售量增加。北美的銷售量和價格在整個商業和運輸市場上都較高,而且由於收購WalPAR也增加了。與2018年相比,2019年在歐洲的銷售額有所下降,原因是摩洛哥停止生產活動導致數量減少,以及歐元兑美元貶值對外匯的不利影響。由於需求的改善,印度在亞太地區的銷售量更高,但被中國對照明和交通產品的需求下降所抵消。與2018年相比,2019年公路安全產品銷售下降,原因是澳大利亞和印度政府支出放緩,以及2018年某些項目銷售沒有在2019年再次出現。
與2018年相比,2019年通信產品線銷售額增加了3,910萬美元。在北美,由於供應商擴大網絡和收購Larson和Connect-it,通信結構和組件銷售在2019年有所增加。在亞太地區,由於中國和澳大利亞對新的無線通信結構的需求減少,銷量下降。
與2018年相比,Access Systems產品線的淨銷售額在2019年減少了1 600萬美元。這一下降是由於澳大利亞的銷售量下降和不利的外幣換算影響。
與2018年相比,2019年該部門的毛利潤(佔銷售額的百分比)和營業收入高於2018年,原因是銷售額和定價有所改善,2018年發生的重組費用以及最近的收購。盈利能力的改善被2019年在某些接入系統項目上確認的約700萬美元虧損和2019年下半年由於澳新銀行准入系統市場狀況不佳造成的毛利低得多所抵消。由於2018年發生的重組成本和外幣換算效應,2019年SG&A支出低於2018年。SG&A費用的減少被最近收購的費用部分抵消。
實用程序支持結構(實用程序)段
在公用事業部門,2019年的銷售額與2018年相比有所增加,原因是北美的銷售價格較高,以及由於北美交易量較低以及不利的外幣換算效應而抵消了轉換和德利特的收購。我們在北美的一些銷售合同包含了一些條款,在我們的客户發佈購買訂單時,這些條款將銷售價格與公佈的鋼鐵指數定價聯繫在一起。具體到北美,平均銷售價格的上漲被鋼結構的銷售量減少部分抵消;混凝土結構的銷售量更高。2018年對Change和Derit的收購與2018年相比,增加了4 390萬美元的銷售額。
與2018年相比,2019年離岸和其他複雜結構的銷售額下降,原因是銷售價格下降和不利的外幣換算效應,部分抵消了銷售額的增加。
與2018年相比,2019年毛利佔銷售額的百分比有所增加,原因是北美銷售價格的改善和2018年發生的重組成本。與2018年相比,SG&A費用在2019年有所減少,原因是2018年海外業務的商譽和商號減值為1 580萬美元,但與近期收購相關的費用和相關補償費用的增加部分抵消了這一減值。
塗層段
與2018年相比,2019年塗料部門的銷售額有所增加,原因是銷售價格上漲,以及對United、CSP塗料和Derit的收購。與2018年相比,北美2019年的銷售量需求有所下降,原因是美國工業經濟增長較低,但價格行動在一定程度上抵消了這一需求。在亞太地區,購買Derit和CSP塗料以及為恢復鋅成本上漲而提高的價格,推動了2019年的銷售額與2018年相比有所改善。
由於最近的收購貢獻,2019年的毛利潤與2018年相比有所增加。與2018年相比,SG&A在2019年的支出更高,原因是最近的收購和非經常性支出。2019年包括約300萬美元與法律解決有關的費用;2018年,該企業記錄了與我們北美一個鍍鋅地點之一有關的環境補救責任逆轉190萬美元。由於全球銷量下降和非經常性支出,2019年的營業收入低於2018年。
灌溉段
與2018年相比,2019年灌溉部分淨銷售額下降的主要原因是北美和國際市場的銷售量減少,以及外幣換算不利。農產品價格持續走低以及與中國貿易糾紛的不確定性,抑制了農業淨收入,並導致種植者推遲灌溉投資。然而,隨着種植者越來越多地採用技術來降低成本和提高盈利能力,與技術相關的產品和服務的銷售繼續增長。國際銷售減少的原因是項目延誤和大多數區域總體大型項目工作減少。此外,由於貨幣換算,巴西雷亞爾和南非蘭特在2019年貶值,導致銷售額下降。
與2018年相比,2019年的SG&A值更高。增加的原因是最近購置的費用和計劃增加的產品開發費用。該部門的營業收入在2019年下降,原因是油管和國際灌溉業務的銷售量減少,以及固定工廠和SG&A成本的相關運營去槓桿化。
其他
2018年4月,該公司完成了Donhad的出售,Donhad是一家礦業消費品公司,在澳大利亞開展業務。其他公司中沒有剩餘的業務記錄。
LIFO費用
與2018年年底相比,美國的原材料單位成本在2019年有所下降,從而產生了LIFO收益。2018年,與2017年年底相比,美國原材料的單位成本有所上升,導致LIFO成本上升。
淨公司費用
2019年,公司SG&A的支出高於2018年。增加的原因是遞延補償計劃資產增值增加680萬美元。遞延補償計劃資產的增加由其他收入/費用的相同數額抵銷。
2018年財政年度與2017年財政年度比較
概述
2018年淨銷售額與2017年相比有所增加,原因是ESS和塗料部分的銷售額較高,而灌溉、公用事業和其他部門的銷售額較低抵消了這一增長。2018年淨銷售額的變化
2017年的情況如下: |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 共計 | 埃斯 | 效用 | 塗層 | 灌溉 | 其他 |
銷售-2017年 | $ | 2,746.0 |
| $ | 912.2 |
| $ | 856.3 |
| $ | 256.8 |
| $ | 644.4 |
| $ | 76.3 |
|
體積 | (100.6 | ) | 8.3 |
| (74.8 | ) | 10.8 |
| (40.6 | ) | (4.3 | ) |
定價/混合 | 114.8 |
| 28.1 |
| 50.3 |
| 16.9 |
| 17.1 |
| 2.4 |
|
收購/(剝離) | 1.5 |
| 17.2 |
| 18.9 |
| 3.1 |
| 14.3 |
| (52.0 | ) |
貨幣換算 | (4.6 | ) | 1.5 |
| 4.5 |
| (0.9 | ) | (10.4 | ) | 0.7 |
|
銷售-2018年 | $ | 2,757.1 |
| $ | 967.3 |
| $ | 855.2 |
| $ | 286.7 |
| $ | 624.8 |
| $ | 23.1 |
|
體積效應是根據實際生產或銷售措施來估算的。由於我們銷售的產品性質不統一,定價和混合與銷售價格的變化和所銷售產品的屬性相結合。因此,定價和組合的變化不一定直接導致營業收入的變化。2018年財政年度的第一天,該公司採用了新的收入確認會計準則(ASC 606)。在公用設施支持結構部門,鋼和混凝土產品線現在確認隨着時間的推移收入,而在2017年和前幾年,它們的收入在某一時刻得到確認,這通常是在向客户交付產品時確認的。2018年採用ASC 606的影響是銷售額增加了3 640萬美元,營業收入增加了620萬美元,主要是在公用事業部門。估計由於採用ASC 606而產生的銷售量是不可行的,因此不是上表中的一個單獨的項目。在管理部門的討論和分析中,關於採用收入標準的信息可以在關鍵會計政策下找到。
2018年,北美和中國熱軋卷和中厚板的平均鋼材指數均高於2017年,導致材料平均成本上升。一般來説,年內平均售價上升,以減輕該公司因鋼材成本較高而賺取的毛利減少。
2018年,該公司收購了下列公司:
| |
• | 2018年第一季度的洪流工程和設備(“洪流”)被包括在我們的灌溉部門。 |
| |
• | 德利特基礎設施有限公司(“Derit”),位於印度的一家制造工廠,包括公用設施和塗料部門。 |
| |
• | 在2018年第三季度收購的工程化太陽能跟蹤解決方案提供商 |
| |
• | 2018年第三季度,架空標誌結構製造商WalPAR被納入ESS部門。 |
| |
• | CSP塗層系統(“CSP塗料”)是新西蘭的一家塗料供應商,於2018年第四季度收購,包括在塗料部門。 |
2018年第二季度,該公司剝離了其糟糕的媒體業務,導致税前損失約610萬美元。研磨媒體業務以其他方式報告,損失在其他收入(費用)中記錄在綜合收益報表中。
重組計劃
2018年2月,該公司宣佈了一項與2018年某些業務有關的重組計劃,主要是在ESS部門,通過合併和其他降低成本活動(“2018年計劃”)。該公司從2018年計劃中支付了3,400萬美元的税前支出.2018年因重組費用而減少的毛利潤和營業收入按部門分列如下:
|
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 共計 | 埃斯 | 效用 | 灌溉 | 企業 |
毛利 | $ | 18.4 |
| $ | 14.3 |
| $ | 4.1 |
| $ | — |
| $ | — |
|
| | | | | |
營業收入 | $ | 34.0 |
| $ | 28.5 |
| $ | 5.2 |
| $ | 0.2 |
| $ | 0.1 |
|
貨幣換算
2018年,由於貨幣換算效應,我們實現了與2017年財政年度相比的營業利潤下降。這一影響按部分分列如下:
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 共計 | 埃斯 | 效用 | 塗層 | 灌溉 | 其他 | 企業 |
全年 | $ | (1.8 | ) | $ | (0.5 | ) | $ | 0.3 |
| $ | — |
| $ | (1.6 | ) | $ | — |
| $ | — |
|
毛利、SG&A和營業收入
在綜合水平上,2018年毛利率(毛利潤佔銷售額的百分比)與2017年相比有所下降,主要原因是ESS和公用事業部門的重組成本。2018年,灌溉和塗料部門實現了毛利率的增長,而公用事業、ESS和其他項目的毛利率則有所下降。
2018年,該公司的銷售、一般和行政費用(SG&A)比2017年增加,原因是離岸和其他複雜結構(“離岸”)業務的商譽和商號受損1 580萬美元,重組成本1 560萬美元,SG&A來自最近收購的業務900萬美元,以及收購勤奮費用440萬美元。增加額被減少的500萬美元遞延補償費用(下文所述其他費用中確認的)和2018年放棄的研磨媒體業務的360萬美元SG&A部分抵消。
除2018年塗料外,所有報告部門的營業收入均低於2017年。費用減少的原因是,海外業務的商譽和商號受損,ESS和公用事業部門的重組費用,以及包括在其他業務中的研磨媒體業務的處置。
利息支出和債務淨額
2018年的淨利息支出與2017年保持一致。2018年6月,該公司分別發行了2億美元和5,500萬美元的高級擔保債券,分別為5.0%和5.25%。隨後,發債所得在2018年7月被用於償還2020年債券。
與債務再融資相關的税前成本約為1,480萬美元(税後為1,110萬美元),原因是該公司通過投標方式回購了2020年到期的高級無擔保債券本金總額2.502億美元。這筆費用包括下列費用:
| |
• | 確認100萬美元的費用,其中包括現金流量對衝和遞延融資費用的未攤銷損失的核銷;減 |
| |
• | 確認最初在發行2020年票據時記錄的200萬美元未攤銷溢價。 |
其他收入/費用
2018年與2017年相比,其他收入/支出發生變化,主要原因是我們粉碎的媒體業務被剝離,損失約610萬美元。不包括資產剝離,其他收入增加的原因是2018年的定期養卹金福利帶來了280萬美元的有益變化。此外,該公司所持有的Delta EMD股份市值的變動,亦令該公司的市值增加了80萬元。其餘變化是由於2018年外匯交易收益/虧損較2017年更為有利。2018年遞延補償資產估值的變動部分抵消了其他收入的增加,造成500萬美元的額外支出。這一數額被SG&A費用中相同數額的減少所抵消。
所得税費用
2018年和2017年的實際所得税税率分別為30.1%和46.5%。2018年的税率受到美國公司所得税税率從35%降至21%的影響,而2018年的重組成本和減值費用抵消了這一税率,但沒有記錄任何税收優惠。2017年税率受到2017年減税和就業法案的影響
(“2017年税法”或“法案”),該法案導致2017年第四季度一次性收取約4 200萬美元與該法案的過渡影響有關的費用。不包括這項收費,2017年的實際税率為28.1%。
這4200萬美元的費用包括:(A)約990萬美元與未匯出的外國收入(“過渡税”)徵税有關的費用,其中聯邦部分應在2018年開始的8(8)年內支付;(B)約2 040萬美元與重新計量美國遞延税收餘額有關的費用,以反映美國新的企業所得税税率,採用25.0%的聯邦和州税率;(C)約1 170萬美元與外國預扣税和美國州所得税有關的遞延費用。2018年期間,該公司最後確定了過渡税,由此產生了50萬美元的税收抵免。
2018年和2017年,可歸因於非控股權的收益保持一致。
業務現金流量
2018年,業務提供的現金流為1.53億美元,而2017年業務提供的現金流量為133.1美元。業務現金流量增加的原因是,對德爾塔養卹金計劃的繳款減少,但因淨收益減少而部分抵消。
工程支撐結構(ESS)段
2018年的銷售額與2017年相比有所增加,原因是銷售價格上漲,以彌補更高的鋼鐵成本和2018年收購帶來的銷量增長。
2018年全球照明和交通以及公路安全產品的銷售額比2017年高出7 340萬美元,原因是銷售價格上漲和銷售量增加。北美的銷售量和價格在商業和運輸市場上都較高,而且由於2018年第三季度收購WalPAR而增加。與2017年相比,2018年歐洲銷售額的增加,以及歐元兑美元升值帶來的有利的貨幣換算效應。由於需求的改善,印度在亞太地區的銷售量更高,但被中國對照明和交通產品的需求下降所抵消。2018年公路安全產品銷售與2017年相比有所增加,原因是澳大利亞的需求增加,以及2017年第三季度對空調的收購。
2018年,通信產品線銷售額比2017年低2190萬美元。在北美,由於供應商擴大網絡的強勁需求,通信結構和組件銷售在2018年有所增加。在亞太地區,由於中國對新的無線通信結構的需求要低得多,銷量下降了。
與2017年相比,Access Systems產品線的淨銷售額在2018年下降了270萬美元。這一下降可歸因於亞洲的銷售量減少,原因是項目工作量減少,而澳大利亞需求的增加部分抵消了這一減少,部分原因是我們努力將銷售範圍擴大到建築和建築市場。
2018年,由於2018年發生的重組成本,2018年該部門的毛利(佔銷售額的百分比)和營業收入低於2017年。2018年,該部門在產品銷售成本範圍內承擔了1,430萬美元的重組成本,在SG&A費用中承擔了1,420萬美元。此外,2018年因退出某些地方市場而產生的資產減值費用約為800萬美元。2018年,由於重組成本和2018年第三季度收購的沃爾帕的SG&A支出,SG&A支出高於2017年。業務收入主要從2 850萬美元發生的重組費用中減少。
實用程序支持結構(實用程序)段
在公用事業部門,2018年的銷售額與2017年相比有所下降,原因是北美的銷售量較低,但因銷售價格上漲而被抵消,以彌補更高的鋼鐵成本和2018年第三季度收購的轉換和Derit。我們在北美的一些銷售合同包含了一些條款,在我們的客户發佈購買訂單時,這些條款將銷售價格與公佈的鋼鐵指數定價聯繫在一起。按噸位計算,與2017年相比,2018年北美鋼結構的銷售量較低,而混凝土結構的銷售量則較高。公司採用新的收入確認指南,自2018年財政年度第一天起生效;鋼和混凝土
2017年的報告銷售額是在交付給客户時確認的(時間點),而2018年的報告收入則是根據客户訂單的生產進度(隨着時間的推移)計算的。
2018年,與2017年相比,離岸結構和其他複雜結構的銷售額有所下降,原因是銷售額較低,但被貨幣換算的積極影響部分抵消。
2018年毛利潤佔銷售額的百分比與2017年相比有所下降,原因是重組成本為410萬美元,離岸和複雜鋼結構的銷售量較低。2018年的SG&A支出高於2017年,原因是離岸業務的商譽和商號減值為1 580萬美元,重組費用以及與收購Derit和Cack相關的費用增加。除重組費用、收購相關支出和無形資產減值外,2018年的營業收入與2017年保持一致。
塗層段
與2017年相比,2018年塗料部門的銷售額有所增加,原因是銷售價格上漲,以恢復全球更高的鋅成本和更高的銷售量。該公司在2018年第三季度收購了Derit,在2018年第四季度收購了CSP塗料,這也促進了更高的銷售額。與2017年相比,2018年北美的銷售價格和數量需求有所增加。在亞太地區,澳大利亞市場的持續改善以及整體較高的銷售價格提供了淨銷售額的增長。
與2017年相比,2018年SG&A的費用更高,原因是與業務運作和貨幣換算效果有關的補償成本較高。2018年和2017年確認了非經常性項目,減少了SG&A.2018年,其中包括撤銷了與我們的北美鍍鋅地點之一有關的環境補救責任190萬美元;2017年,由於在澳大利亞出售了一家以前的鍍鋅業務,該業務記錄了260萬美元的環境補救責任。2018年的營業收入高於2017年,原因是銷售量有所提高,固定成本的相關運營槓桿和銷售定價有所改善。
灌溉段
與2017年相比,2018年灌溉部門淨銷售額下降的主要原因是銷售量減少,特別是在國際市場。國際銷售減少的原因是項目延誤和大多數區域總體大型項目工作減少。此外,巴西雷亞爾和阿根廷比索在2018年貶值,導致貨幣換算導致銷售額下降。由於較高的銷售價格和最近的收購,2018年北美的銷售額與2017年相比有所增加。由於農業收入持續疲軟,北美今年的銷售量較低。最近擬議的關税也導致農民推遲灌溉購買。
2018年,SG&A與2017年相比有所下降。減少的原因可能是業務業務和貨幣換算影響減少造成的獎勵減少,但2018年收購的相關費用部分抵消了這一減少。2018年,與2017年相比,該部門的營業收入有所下降,原因是銷售量減少以及固定成本和貨幣折算效應的相關營運去槓桿化。
其他
2018年4月,該公司完成了Donhad的出售,Donhad是一家礦業消費品公司,在澳大利亞開展業務。公司在銷售中實現了約610萬美元的損失,這些損失記錄在其他收入/費用中,但須作某些結算後調整。
LIFO費用
2018年,與2017年相比,美國熱軋卷材和鋼板以及鋅的價格均以更高的速度上漲,導致LIFO成本上升。
淨公司費用
2018年,公司SG&A的支出低於2017年。減少的原因是遞延補償費用減少500萬美元,由其他費用中的相同數額抵消,以及獎勵費用減少。減少額被較高的補償費用部分抵銷。
流動性和資本資源
現金流量
週轉金與營運現金流量-營運資本淨額8.746億美元在…2019年12月28日,與9.316億美元在…2018年12月29日。2019年週轉資本淨額減少的原因是客户賬單負債增加,超過成本和收益1.13億美元。業務提供的現金流量為3.076億美元2019的數額為1.53億美元2018和1.331億美元2017。2019年業務現金流量與2018年相比有所增加,原因是淨收益增加,週轉資本管理得到改善,但因三角洲養卹金計劃繳款增加而被抵消。
投資現金流-財政方面的資本支出2019為9 740萬美元,而財政預算為7 200萬美元2018和5,530萬美元的財政2017。2019年資本支出增加的原因是波蘭的工廠投資、混凝土分配杆(公用事業)和阿拉伯聯合酋長國(灌溉)。2019年投資現金流出量比2018年有所增加,主要是因為我們在2018年出售採礦消費品業務時,資本支出增加,資產銷售收益減少。這一增加被採購支出的減少部分抵消。我們預計2020年財政年度的資本支出約為120.0美元。
資助現金流動-我們的生息債務總額增加到7.875億美元2019年12月28日,為7.533億美元2018年12月29日。與2018年相比,2019年現金流出的融資有所減少,原因是該公司在股票回購計劃下獲得的股份減少。2017年沒有回購股票。
資本配置哲學
歷史上,我們通過經營現金流和債務融資,為我們的增長、資本支出和收購提供資金。2014年5月,我們的董事會批准並公開宣佈了一種資本分配理念,其現金產生的優先事項如下:
•未來銷售增長所需的週轉資本和資本支出投資;
•普通股股利在前一年全部稀釋淨收益的15%範圍內;
•收購;以及
•通過股票回購將資本返還給股東。
我們還宣佈打算管理我們的資本結構,以維持我們的投資級債務評級。我們最近的評級是穆迪投資者服務公司的Baa 3,惠譽評級的BBB,標準普爾評級機構的BBB+。我們願意讓我們的債務評級降至BBB--以資助一項特殊的收購或其他機會。我們期望維持債務與投資資本的比率,這將支持我們目前的投資級債務評級。
2014年5月,董事會授權通過公開市場或私下談判的交易,在12個月內,通過公開市場或私下談判的交易,不時以普遍市場價格購買至多5億美元的公司未償普通股。董事會又批准了2.5億美元的股票購買,但在2015年2月和2018年10月都沒有到期日。購買的資金將來自可利用的營運資本和短期借款,並將在市場和經濟條件下進行。我們沒有義務進行任何回購,並可能在任何時候停止該計劃。截至2019年12月28日根據這些股票回購計劃,我們已經以大約7.955億美元的價格收購了大約590萬股股票。
資金來源
我們的債務融資2019年12月28日主要由長期債務組成。2018年期間,該公司額外發行了2億美元的5.00%到期高級債券本金總額,以及2054年到期的5.25%高級債券本金總額5500萬美元,並贖回了2020年高級債券剩餘本金總額2.502億美元。我們的長期債務2019年12月28日,主要包括:
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• | 4.5億美元高級無擔保票據面值4.563億美元(賬面價值4.363億美元),年息5.00%,應於2044年10月到期。 |
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• | 年息5.25%的高級無擔保債券面值3.05億美元(賬面價值2.975億美元),應於2054年10月到期。 |
我們被允許回購票據,但須支付全部保險費.這兩批票據都由我們的某些子公司擔保。
我們修訂並重申了我們與N.A.摩根大通銀行(JP Morgan Chase Bank,N.A.)作為行政代理的循環信貸安排,以及其他貸款方的到期日為2022年10月18日。該信貸安排提供6億美元已承諾的無擔保循環信貸貸款,其中可用外幣借款4億美元。我們可以隨時將信貸安排增加2億美元,但條件是貸款人增加其承付款額。在某些實質性收購之後,連續四個財政季度的槓桿率增加到3.75x。該公司和我們的全資子公司ValmontIndustries,荷蘭B.V.和ValmontGroupty。有限公司是信貸工具下的授權借款人。公司及其全資子公司皮羅德公司、瓦蒙特塗料公司、ValmontNewmark公司、ValmontNewmark公司為信貸安排下產生的義務提供擔保。還有瓦爾蒙特·昆士蘭·帕蒂。有限公司
根據我們的選擇,我們的借款利率是:
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(a) | Libor(根據我們選擇的1、2、3或6個月利率期)加上100至162.5個基點,取決於標準普爾評級服務公司和穆迪投資者服務公司公佈的對我們的高級債務的信用評級;或 |
(B)較高的
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• | Libor(基於1個月的利息期)加上100個基點(包括設施費), |
另外,根據標準普爾評級服務公司和穆迪投資者服務公司公佈的對我們的高級債務的信用評級,每種情況下都有0至62.5個基點。
在循環信貸機制下還需要承付費用,根據標準普爾評級服務公司和穆迪投資者服務公司公佈的我們的高級債務信用評級,循環信貸機制下的承諾中每天平均未使用的部分為10至25個基點。
在…2019年12月28日,在循環信貸安排下,我們有2 900萬美元的未償借款。循環信貸安排的到期日為2022年10月18日,其中包含某些金融契約,可能限制我們在協議下的額外借款能力。在…2019年12月28日在考慮到與某些保險義務有關的1 460萬美元備用信用證後,我們有能力在這一機制下借款556.6美元。我們還維持了一些短期銀行信貸額度,總額達131.3美元;其中109.6美元未使用。2019年12月28日.
我們的高級無擔保票據和循環信貸協議都包含交叉違約條款,如果我們拖欠導致或允許此類其他債務加速的其他債務,則可以加速對它們的負債。
這些債務協議包含的契約要求我們保持一定的覆蓋率,並可能限制我們從事某些商業活動,包括資本支出。這些債務協議允許我們在我們沒有擁有收購企業的時期內,從被收購企業中添加估計的EBITDA。債務協議還規定,對非現金費用或非經常性收益,除某些特定限制外,對EBITDA進行調整。
我們的主要債務契約如下:
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• | 槓桿比率-前四個季度的計息債務不得超過經調整的EBITDA的3.50倍(或某些重大收購後經調整的EBITDA的3.75倍);以及 |
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• | 利息收益率-調整前四個季度的EBITDA必須是同期我們利息費用的至少2.50倍。 |
在…2019年12月28日我們遵守了與這些債務協議有關的所有公約。關鍵盟約計算2019年12月28日情況如下(以千計):
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計息債務 | $ | 787,478 |
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調整後的EBITDA-最後四個季度 | 326,393 |
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槓桿比率 | 2.41 |
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調整後的EBITDA-最後四個季度 | 326,393 |
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利息開支-最後四個季度 | 40,153 |
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利息收益率 | 8.13 |
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調整後的EBITDA-最後四個季度的計算列在財政一欄下。2019在第6項-選定的財務數據-表“選定的五年財務數據”的腳註(B)中。
我們的業務是週期性的,但從產品、客户和地理角度來看,我們的市場是多樣化的。我們已經證明瞭在商業週期中有效管理和保持流動性的能力。我們的經營現金流一直超過我們的資本支出。根據我們現有的信貸安排、最近發行的高級無擔保票據以及我們的業務現金流良好的歷史,我們認為,我們有足夠的流動性來滿足2020財政年度及以後的需要。
截至2019年12月28日,我們的現金餘額為3.535億美元,我們的非美國子公司持有的現金餘額約為1.656億美元。如果我們分配我們的外國現金餘額,一定的税收將是適用的。截至2019年12月28日,我們對外國預扣税和美國州所得税的負債分別為370萬美元和60萬美元。
財政義務和財務承諾
我們有未來的財務義務涉及(1)利息債務本金和利息的支付,(2)三角洲養老金計劃繳款,(3)營業租賃和(4)購買義務。這些義務2019年12月28日如下(百萬美元):
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合同義務 | 共計 | | 2020 | | 2021-2022 | | 2023-2024 | | 2024年以後 |
長期債務 | $ | 794.7 |
| | $ | 0.8 |
| | $ | 30.4 |
| | $ | — |
| | $ | 763.5 |
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利息 | 1,116.2 |
| | 39.2 |
| | 78.2 |
| | 77.6 |
| | 921.2 |
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德爾塔養卹金計劃繳款 | 182.7 |
| | 18.3 |
| | 36.5 |
| | 36.5 |
| | 91.4 |
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經營租賃 | 123.1 |
| | 18.7 |
| | 28.2 |
| | 18.2 |
| | 58.0 |
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無條件購買承諾 | 69.9 |
| | 69.9 |
| | — |
| | — |
| | — |
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合同現金債務共計 | $ | 2,286.6 |
| | $ | 146.9 |
| | $ | 173.3 |
| | $ | 132.3 |
| | $ | 1,834.1 |
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長期債務主要包括價值755.0美元的高級無擔保債券本金.在…2019年12月28日,根據我們銀行的循環信貸協議,我們有2,900萬美元的未償借款。在不遵守債務契約的情況下,這些協議規定的義務可能會加快.德爾塔養卹金計劃的繳款與計劃受託人目前對該計劃的現金供資承諾有關。經營租賃主要涉及各種生產和辦公設施,並處於正常經營過程中。
無條件購買承諾涉及鋅、鋁和鋼的採購訂單,我們計劃在2020年使用這些訂單,以及計劃在2020年進行的某些資本投資。鑑於業務水平的正常波動,我們相信合同下的數量是合理的,我們希望在合同期間使用合同下的商品。
在…2019年12月28日我們約有1,310萬元與某些所得税及其他事項有關的長期負債。由於我們無法對任何可能付款的時間作出合理可靠的估計,上述項目沒有排定。
表外安排
為履行某些銷售合同,我們保留備用信用證。
市場風險
價格變動
我們使用的某些關鍵材料是在全球市場上交易的商品,價格會受到波動的影響。最重要的材料是鋼、鋁、鋅和天然氣。在過去幾年中,這些商品的價格一直波動不定。這些價格的波動是由供求條件的波動、政府關税和鍊鋼投入成本等因素造成的。鋼是最重要的,我們的公用事業支持結構部門,那裏的鋼鐵成本已約50%的淨銷售,在平均。2018年,我們開始在有限的基礎上使用熱軋鋼卷衍生品合約,以減輕鋼材價格上漲對經營收入的影響。假設類似的銷售組合,假設鋼材價格的20%的變化將影響到我們的公用事業支持結構部門在截至2019年12月28日的年度的淨銷售額約6,300萬美元。
在過去幾年裏,我們也經歷了天然氣價格的波動。我們管理這些風險的主要策略是將與我們供應商簽訂的固定價格採購合同結合起來,以儘可能減少採購價格的波動和銷售價格的上漲。我們有限地使用天然氣交換合同,以減輕不斷上漲的天然氣價格對我們營業收入的影響。
風險管理
市場風險--影響我們的主要市場風險是對利率、外匯匯率和商品價格的風險敞口。有時,我們利用衍生金融工具對衝這些風險敞口,但我們不使用衍生品進行交易。
利率-我們的利息債務2019年12月28日大多是固定利率債務。我們的應付票據和我們的長期債務的一小部分以可變利率累積利息.假設平均利率和可變利率債務的借款,假設利率的10%變化將影響我們2019年和2018年的利息支出約10萬美元。同樣,我們在金融機構的計息賬户中有多餘的現金餘額.利率增加或下降10個基點,將分別影響我們2019年和2018年的年度利息收入約30萬美元和30萬美元。
外匯-對以實體功能貨幣以外的貨幣計價的交易的敞口不是實質性的,因此,這些交易在未來收益、公允價值和現金流量方面的潛在匯兑損失不是實質性的。該公司還面臨與外國業務有關的投資風險。如市場情況所示,我們將不時簽訂外幣合同,以管理與預期未來交易、當前資產負債表頭寸和外國附屬投資有關的風險,這些風險是以我們業務的功能貨幣以外的其他貨幣進行的。在…2019年12月28日,該公司有未履行的外幣遠期合同,以減輕該公司對其以澳元計價的業務進行投資的外幣風險。這些期貨合約被稱為淨投資對衝,到期日為2021年4月,名義上可以賣出澳元,並獲得1億美元的收益。在2019年,該公司簽訂了兩個固定的交叉貨幣互換(CCS),將2044年到期的5.00%的高級無擔保票據中的一部分換成丹麥克朗(DKK)和歐元計價的付款。訂立CCS是為了減輕該公司歐元和丹麥KK投資的外匯風險,並減少利息開支。歐元和丹麥KK CCS的名義價值分別為8 000萬美元和5 000萬美元,2024年到期。我們在非美國實體中的大部分現金是以外幣計價的,匯率的波動將影響以美元計算的現金餘額。
假設美元價值10%的變化,將影響我們報告的2019年現金餘額約1,410萬美元和2018年的1,850萬美元。
我們通過以外國實體的功能貨幣借款或酌情使用套期保值工具(如上文所述)來管理我們在外國業務中的投資風險。下表表明,假設美元價值假設有10%的變化,我們在年底最重要的投資的記錄價值的變化。 |
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| 2019 | | 2018 |
| (以百萬計) |
澳元 | $ | 14.7 |
| | $ | 18.1 |
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歐元 | 9.9 |
| | 12.1 |
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丹麥克朗 | 5.7 |
| | 7.0 |
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中國人民幣 | 6.9 |
| | 6.7 |
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加拿大元 | 3.8 |
| | 4.7 |
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英國磅 | 6.3 |
| | 4.4 |
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巴西雷亞爾 | 3.3 |
| | 2.7 |
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商品風險-鋼熱軋卷是一個重要的商品投入,我們的所有部門在生產我們的產品,除了塗料。鋼材價格波動很大,我們可以利用衍生工具來降低固定價格訂單上的商品價格風險。在2019年和2018年,該公司簽訂了鋼廠熱軋卷遠期合同,這些合同有資格作為現金流量套期保值,以應對可歸因於未來鋼材購買的現金流的多變性。截至2019年12月28日,沒有未到期的鋼卷遠期合同。
天然氣是一種重要的商品,在我們的工廠,特別是在我們的塗料部分鍍鋅操作,在那裏天然氣是用來加熱罐,使熱浸鍍鋅工藝。天然氣價格波動不定,我們通過使用衍生商品工具來緩解這種波動。我們目前的政策是通過購買基於NYMEX期貨價格的天然氣掉期,將未來6-12個月美國天然氣需求的0%到50%的商品價格風險進行管理,以便在本月進行套期保值。這項政策的目的是減輕天然氣價格突然大幅上漲對我們收入的影響。在…2019年12月28日,我們有開放的天然氣交換80,000 MMBtu。
關鍵會計政策
下列會計政策涉及編制合併財務報表時使用的判斷和估計數。在編制財務報表時使用了大量的管理判斷。我們必須對許多項目做出估計,如長期資產的減值、所得税、產品系列的收入確認、庫存陳舊和養老金福利。我們的估計是基於我們的經驗和其他我們認為在當時情況下是合理的假設。此外,隨着情況的變化,我們不時地重新評估我們的估計.在不同的假設或條件下,實際結果可能有所不同。我們的關鍵會計政策的選擇和應用每年與我們的審計委員會討論。
長期資產的折舊、攤銷和減值
我們的長期資產主要包括不動產、廠房和設備、使用權(租賃)資產、商譽和在企業收購中獲得的無形資產。我們為我們的不動產、廠房和設備以及某些無形資產分配了3至40年的使用壽命。在2019年採用ASC 842後,該公司損害了我們在澳大利亞的一家鍍鋅設施的使用權,因為它不會產生足夠的現金流來收回賬面價值。2018年記錄的減值損失是因為設施關閉,預計某些固定資產將因我們的重組計劃而不再使用。
為了評估商譽,我們確定了12個報告單位,並在第三財政季度期間每年評估我們的商譽減值報告單位,這通常與我們的戰略規劃過程相吻合。我們評估我們的報告單位的價值使用税後現金流量(減去資本費用)貼現為現值。折現現金流量分析的主要假設是貼現率和預計現金流量。我們亦採用敏感性分析,以確定貼現率及現金流量預測的變動對
報告單位。對於2019和2018年年度減值測試,我們沒有首先使用我們的判斷對每個報告單位進行定性評估。
我們所有報告單位的估計公允價值都超過了各自的賬面價值,因此2019年沒有商譽受損。有4 570萬美元商譽的接入系統報告單位是報告單位,其估計公允價值未超過其賬面價值。該模型假定其建築產品線的地理擴展,從而實現了其現有市場的近期有機增長。如果建築系統的銷售沒有增加,公司將被要求執行一個臨時的商譽測試。假設貼現率變動1.0%,這一報告單位的公允價值將增加/減少約1 500萬美元,這接近該報告單位的估計公允價值與賬面價值之間的緩衝。2018年第三季度記錄的商譽減值1,440萬美元,代表了離岸和其他複雜鋼鐵報告部門的全部商譽。
如果我們對貼現率和未來現金流量的假設因事件或情況而發生變化,而且我們相信這些資產的價值可能已經下降,那麼我們可能會記錄減值費用,從而降低利潤。. 我們的報告單位都是週期性的,它們的銷售和盈利能力每年都會波動。該公司繼續監測全球經濟中可能影響其報告部門未來經營業績的變化。如果出現這種情況,公司將在年度測試之前對某一報告單位進行減值測試。在評估我們的報告單位時,我們關注報告單位的長期前景,並認識到當前的業績可能不是衡量未來前景或價值的最佳指標,這需要管理層作出判斷。
我們無限期的無形資產由商品名稱組成.我們評估這些資產的價值,除了商譽,作為年度減值測試的一部分。我們使用從版權費減免的方法來評估我們的商品名稱,根據這種方法,一個商品名稱的價值是根據可以因使用該商標而向第三方收取的特許權使用費來確定的。特許權使用費是根據對未來銷售額估計的合理税率計算的,是按現值計税和貼現的。本評估中最重要的假設包括預計未來銷售額、特許權使用費和税後貼現率。就我們的評估而言,所使用的專營權費比率在銷售的0.5%至1.5%之間,税後貼現率為13.0%至16.0%,我們估計這是這些資產的税後資本成本。
我們的商號在2019年第三季度接受了減值測試,採用了從版權費減免的估價方法,並確定沒有任何減值。2018年,離岸和其他複雜鋼結構商標(ValmontSM)的減值為140萬美元。
盤存
我們使用最後進進先出(LIFO)方法來確定大約41%的庫存價值。剩餘的59%的庫存是在先進先出(FIFO)的基礎上估值的.在生產庫存成本上升的時期,LIFO方法將導致低於FIFO的利潤,因為最近的成本記錄在銷售成本上高於FIFO方法。相反,在生產庫存成本下降的時期,LIFO方法將導致比FIFO方法更高的利潤。
在2019年,我們生產庫存的平均成本低於前一年,主要原因是鋼鐵相關產品的成本較低,這導致銷售成本降低約980萬美元,而不是按照FIFO方法對我們的全部庫存進行估值。2018年和2017年,我們生產庫存的平均成本高於前一年,主要原因是鋼鐵相關產品的成本上升。這導致2018年和2017年的貨物銷售成本分別約為990萬美元和570萬美元,高於按照先進先出法對我們的全部庫存進行估值的情況。
我們記錄緩慢和過時的庫存之間的差異,庫存價值和我們的估計價值降低的基礎上,潛在的未來用途,庫存過剩的可能性將出售和預期的銷售價格庫存。如果我們在緩慢或過時的庫存中實現價值的能力不如假設的那麼有利,那麼可能需要額外的庫存減記。
所得税
我們記錄評估免税額,以將我們的遞延税金資產減少到更有可能實現的數額。我們在評估評估免税額的需要時,會考慮未來的應課税入息期望和税務籌劃策略。如果我們估計一項遞延税資產在未來不可能完全實現,那麼在確定的期間,為減少遞延税資產的數額而提供的估值備抵將減少淨收入。同樣,如果我們後來決定將來能夠變現全部或部分遞延税淨資產,則調低估值免税額的調整會增加該決定期間的淨收入。
在…2019年12月28日,我們有約6 410萬美元與税收抵免和結轉損失有關的遞延税款資產,估值備抵額為3 520萬美元,其中包括三角洲實體中與資本損失結轉有關的230萬美元的估值備抵,這是不太可能實現的。如果未來與遞延税資產有關的情況有所改變,我們可能需要增加或降低這些資產的估值免税額,從而導致所得税開支的增加或減少,以及淨收入的減少或增加。此外,我們認為,我們50%以上擁有的非美國子公司的收益不會無限期地再投資,因此,我們有430萬美元的遞延税負債與這些未匯出的外國收入有關的未來税收,將發生在現金匯回。
我們要接受我們經營的各個國家的税務機關的審查。受審查的課税年度因司法管轄權而異。我們會根據以往審計的經驗,以及我們對有關税務問題的事實和情況的瞭解,定期考慮在上述每個徵税司法管轄區進行額外的入息税評税的可能性。我們在當前的所得税支出中包括了對應計項目的任何更改,以彌補潛在的税收缺陷。如果我們對税收不足的判斷與我們的實際經驗不同,我們的所得税支出可能會在某一財政期間增加或減少。
養卹金福利
達美公司為英國符合條件的僱員維持一項固定福利養卹金計劃。計劃中沒有在職員工作為成員。獨立精算師協助適當衡量與符合條件的僱員的養卹金福利會計有關的負債和費用。為了用精算方法對負債和費用進行估值,我們必須作出幾個假設。用來衡量養卹金債務和支出的關鍵假設是貼現率和養卹金資產的預期回報率。
我們每年至少對我們的關鍵假設進行評估。主要假設基於以下因素:
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• | 貼現率是基於AA級公司債券的收益率,這些債券的長期期限類似於養老金負債。 |
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• | 計劃資產的預期回報是基於我們的資產配置組合和歷史回報,同時考慮到當前和預期的市場狀況。養卹金計劃中的大部分資產投資於公司債券,其預期收益是根據AA評級公司債券的收益率估算的。股票的長期預期回報是基於長期歷史表現。 |
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• | 通貨膨脹是基於消費物價指數(“CPI”)或零售價格指數(“RPI”)的估計變化,取決於相關的計劃規定。 |
截至2019年12月28日,用於衡量確定福利義務的貼現率為2.05%。下表列出用於衡量養卹金費用的主要假設2020的估計影響2020養卹金費用相對於這些假設的變化:
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假設 | 養卹金 |
貼現率 | 2.05 | % |
計劃資產預期收益 | 4.18 | % |
通貨膨脹-消費物價指數 | 2.15 | % |
通貨膨脹-RPI | 3.05 | % |
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假設以百萬美元計 | 增加 養卹金 費用 |
貼現率下降0.25% | $ | — |
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計劃資產預期回報率下跌0.25% | $ | 1.5 |
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通貨膨脹增加0.25% | $ | 1.2 |
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收入確認
從2018年財政年度的第一天起,我們通過了“2014-09年會計準則更新”(ASU)的要求,與客户簽訂合同的收入(主題606)。關於新標準和經修改的回顧性調整的累積影響的補充資料,請見合併財務報表附註1。
我們通過分析每一項合同的類型、條款和條件以及與客户的安排來確定我們的合同的適當收入確認。我們沒有合同與客户,在任何產品線,我們可以賺取可變的考慮。除了我們的效用部分和無線通信結構產品線,我們的庫存是可互換的各種產品線的客户。收入確認有一項業績義務。我們的灌溉和塗料部門在某一時刻確認收入,即服務完成或貨物裝船時;這與客户收到賬單的時間相同。ESS部門內的照明、交通、公路安全和接入系統產品線在某一時間點識別收入和賬單客户,這通常是在產品發運或交付時,如客户合同所規定的那樣。
以下內容提供了關於我們與公用事業和無線通信結構客户的合同的額外信息,在這些合同中,收入隨着時間的推移得到確認,我們在核算這些合同時所作的判斷,以及在我們的財務報表中確認的最終金額。
公用設施和無線通信單極子合同的核算:鋼和混凝土公用設施和無線通信單極子結構是根據客户規格設計的,因此,如果在生產開始後取消訂單,那麼將該結構出售給另一個客户的能力有限。合同終止條款或我們對迄今完成的工作的付款權加上合理的利潤證明瞭對客户的持續轉讓,因為這些產品對我們沒有替代用途。由於控制權是隨着時間的推移而轉移的,因此收入是根據履行義務的進展程度確認的。我們有一定的無線通信結構,客户的合同,我們沒有權利支付所完成的工作。在這些情況下,我們在一個時間點確認收入,即運輸結構的時間。
衡量完成進度的方法的選擇需要判斷。對於我們的鋼和混凝土公用事業和無線通信結構產品線,我們確認收入的基礎上的投入,使用到目前為止發生的每個訂單的總生產小時數的百分比,估計總小時生產的訂單。完成百分比適用於訂單的總收入和估計費用總額,以確定報告的收入、貨物銷售成本和毛利。我們的企業資源規劃(Erp)系統記錄了迄今為止發生的總成本和總生產時間,包括到目前為止發生的費用和預計完成的時間。離岸和其他複雜鋼結構業務的收入也是通過一種基於進度成本-成本計量的投入方法來確認的。在進度的成本-成本計量下,完成工作的進展程度是根據迄今發生的費用與完成履行義務時的估計費用總額的比率來衡量的。
管理人員必須對每個生產設施的生產工時和工資、材料的使用和成本以及製造負擔/間接費用回收率作出假設和估計。對於我們的鋼,混凝土和無線通信結構,訂單的生產,一旦開始,通常在三個月內完成。每月對開放式生產訂單的預期盈利能力進行審查和更新。我們選擇了切實可行的權宜之計,在合同最初預期期限為一年或更短的期間結束時,不披露部分已履行的履約義務。
我們也有一些鋼結構客户訂單,在一個財政年度,需要一到兩年完成,由於數量的結構。如果實際發生的費用大大高於原先的預測,則將調整每個結構的負擔率和安排生產時數。這將重新確定未來期間收入確認的時間,以便更好地與新的生產計劃保持一致。對於我們的海上和其他複雜的鋼結構,我們更新總成本的估計,以完成每季度的訂單。根據這些最新情況,本期收入可能反映以前確認的數額的調整數。在2019財政年度和2018年財政期間,投入/估計數沒有變化,因此在年初之前對生產收入進行了調整。在訂單預計發生損失時,不論是否已開始生產,均應確認履約義務損失準備金。
項目7A.市場風險的定量和定性披露。
所需資料載於本報告第35頁標題“市場風險”一段。
項目8.財務報表和補充數據。
本公司及其子公司的合併財務報表如下:
|
| |
| 頁 |
合併財務報表 | |
獨立註冊會計師事務所報告 | 42 |
合併收益報表-截至2019年12月28日止的三年期 | 44 |
綜合收益綜合報表-截至2019年12月28日的三年期間 | 45 |
合併資產負債表-2019年12月28日和2018年12月29日 | 46 |
現金流動合併報表-截至2019年12月28日的三年期間 | 47 |
股東權益合併報表-截至2019年12月28日的三年期 | 48 |
合併財務報表附註-截至2019年12月28日的三年期間 | 49 |
獨立註冊會計師事務所報告
致瓦爾蒙特工業公司股東和董事會。
關於財務報表的意見
我們審計了伴隨的瓦爾蒙特工業公司的合併資產負債表。截至2019年12月28日和2018年12月29日的子公司(“公司”)、截至2019年12月28日終了的三年的收益、綜合收益、現金流量和股東權益的相關綜合報表,以及指數第15項所列相關附註和附表(統稱為“財務報表”)。我們認為,財務報表按照美利堅合眾國普遍接受的會計原則,在所有重大方面公允列報了公司截至2019年12月28日和2018年12月29日的財務狀況,以及截至2019年12月28日的三年期間的經營結果和現金流量。
我們還根據美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)的標準,根據下列標準審計了截至2019年12月28日公司對財務報告的內部控制內部控制-綜合框架(2013年)特雷德威委員會贊助組織委員會和我們於2020年2月26日發佈的報告對公司財務報告的內部控制發表了無保留的意見。
會計原則的變化
如財務報表附註1所述,自2018年12月30日起,公司採用FASB會計準則更新2016-02,租賃.
意見依據
這些財務報表由公司管理層負責。我們的責任是根據我們的審計對公司的財務報表發表意見。我們是一家在PCAOB註冊的公共會計師事務所,根據美國聯邦證券法以及證券交易委員會和PCAOB的適用規則和條例,我們必須獨立於該公司。
我們按照PCAOB的標準進行審計。這些準則要求我們規劃和進行審計,以獲得關於財務報表是否不存在重大錯報的合理保證,無論是由於錯誤還是欺詐。我們的審計包括執行評估財務報表重大錯報風險的程序,無論是由於錯誤還是欺詐,以及執行應對這些風險的程序。這些程序包括在測試的基礎上審查關於財務報表中數額和披露情況的證據。我們的審計還包括評價管理層使用的會計原則和重大估計數,以及評價財務報表的總體列報方式。我們相信,我們的審計為我們的意見提供了合理的依據。
關鍵審計事項
下面傳達的關鍵審計事項是對財務報表的當期審計所產生的事項,該事項已通知審計委員會或需要通知審計委員會,(1)涉及對財務報表具有重大意義的賬目或披露,(2)涉及我們特別具有挑戰性、主觀或複雜的判斷。關鍵審計事項的通報絲毫不改變我們對整個財務報表的意見,我們也沒有就關鍵審計事項或與其有關的賬目或披露提供單獨的意見。
商譽-參見合併財務報表附註1和8
關鍵審計事項描述
截至2019年12月28日,該公司的商譽為4.29億美元,分配給12個報告單位。公司每年第三季度評估其12個報告單位的商譽減值情況。報告單位的評估使用税後現金流量(減去資本費用)貼現為現值。現金流量貼現法要求管理層對預計現金作出重大估計和假設。
流動。所有報告單位的估計公允價值都超過了各自的賬面價值,因此沒有確認減值。
我們確定某些報告單位的商譽是一個重要的審計事項,因為管理層對公允價值作出了重大估計和假設,包括最近收購的一個報告單位預測的地域擴張和預測增長的影響,以及截至2019年12月28日這些報告單位的公允價值和賬面價值之間的差異。這需要審計員作出高度的判斷,並作出更大的努力,包括需要讓我們的公允價值專家參與執行審計程序,以評估管理層對預測現金流量內某些假設的估計和假設是否合理。
如何在審計中處理關鍵的審計事項
我們與某些報告單位的商譽減值評估有關的審計程序包括:
| |
• | 我們測試了內部控制對管理層商譽減損評估的有效性,包括對預計現金流的控制效果。 |
| |
• | 通過將實際結果與管理人員的歷史預測進行比較,對管理人員準確預測的能力進行了評價。 |
| |
• | 我們通過對比(1)歷史結果、(2)與管理層和董事會的內部溝通、(3)行業報告和(4)公司新聞稿中提供給分析師和投資者的預測信息,評估了管理層預計現金流的合理性。 |
| |
• | 在公允價值專家的協助下,我們評估了某些報告單位與其同行公司相比的估值。 |
| |
• | 我們評估了從2019年8月31日至2019年12月28日管理層預測變化的影響。 |
/S/Deloitte&Touche LLP
內布拉斯加州奧馬哈
2020年2月26日
自1996年以來,我們一直擔任該公司的審計師。
瓦蒙特工業公司及附屬公司
綜合收益報表
三年期2019年12月28日
(單位:千美元,每股除外) |
| | | | | | | | | | | |
| 2019 | | 2018 | | 2017 |
產品銷售 | $ | 2,434,190 |
| | $ | 2,437,334 |
| | $ | 2,447,219 |
|
服務銷售 | 332,786 |
| | 319,810 |
| | 298,748 |
|
淨銷售額 | 2,766,976 |
| | 2,757,144 |
| | 2,745,967 |
|
產品銷售成本 | 1,853,965 |
| | 1,887,959 |
| | 1,860,087 |
|
服務銷售成本 | 220,515 |
| | 210,905 |
| | 204,112 |
|
銷售總成本 | 2,074,480 |
| | 2,098,864 |
| | 2,064,199 |
|
毛利 | 692,496 |
| | 658,280 |
| | 681,768 |
|
銷售、一般和行政費用 | 454,776 |
| | 440,220 |
| | 414,688 |
|
商譽和無形資產減值 | — |
| | 15,780 |
| | — |
|
營業收入 | 237,720 |
|
| 202,280 |
|
| 267,080 |
|
其他收入(支出): | | | | | |
利息費用 | (40,153 | ) | | (44,237 | ) | | (44,645 | ) |
利息收入 | 3,942 |
| | 4,668 |
| | 4,737 |
|
投資損益-未實現 | 5,960 |
| | (839 | ) | | 3,863 |
|
與債務再融資有關的費用 | — |
| | (14,820 | ) | | — |
|
粉碎機業剝離造成的損失 | — |
| | (6,084 | ) | | — |
|
其他 | 2,204 |
| | 2,473 |
| | (2,571 | ) |
| (28,047 | ) | | (58,839 | ) | | (38,616 | ) |
非合併子公司所得税前收益和權益收益 | 209,673 |
| | 143,441 |
| | 228,464 |
|
所得税費用(福利): | | | | | |
電流 | 46,267 |
| | 44,794 |
| | 66,390 |
|
遞延 | 3,940 |
| | (1,659 | ) | | 39,755 |
|
| 50,207 |
| | 43,135 |
| | 106,145 |
|
淨收益 | 159,466 |
| | 100,306 |
| | 122,319 |
|
減:可歸因於非控制權益的收益 | (5,697 | ) | | (5,955 | ) | | (6,079 | ) |
歸於瓦爾蒙特工業公司的淨收益 | $ | 153,769 |
| | $ | 94,351 |
| | $ | 116,240 |
|
每股收益: | | | | | |
基本 | $ | 7.10 |
| | $ | 4.23 |
| | $ | 5.16 |
|
稀釋 | $ | 7.06 |
| | $ | 4.20 |
| | $ | 5.11 |
|
見所附合並財務報表附註。
瓦蒙特工業公司及附屬公司
綜合收入報表
三年期2019年12月28日
(千美元)
|
| | | | | | | | | | | |
| 2019 | | 2018 | | 2017 |
淨收益 | $ | 159,466 |
| | $ | 100,306 |
| | $ | 122,319 |
|
其他綜合收入(損失),扣除税後: | | | | | |
外幣折算調整數: | | | | | |
未實現的翻譯收益(損失) | (2,506 | ) | | (65,436 | ) | | 79,279 |
|
已實現的磨媒業務剝離損失記在其他費用中 | — |
| | 9,203 |
| | — |
|
| $ | (2,506 | ) | | $ | (56,233 | ) | | $ | 79,279 |
|
套期保值活動的損益: | | | | | |
淨投資套期保值未實現收益(虧損),2019年扣除税收支出(福利)384美元,2018年為1 894美元,2017年為880美元 | 1,154 |
| | 5,291 |
| | (1,695 | ) |
磨礦媒體淨投資對衝實現虧損 | — |
|
| 1,215 |
| | — |
|
攤銷成本(效益)包括在利息費用中 | (64 | ) | | 423 |
| | 74 |
|
利率套期保值遞延損失 | — |
| | (2,467 | ) | | — |
|
商品對衝 | (2,130 | ) | | 1,021 |
| | — |
|
記錄在收益中的商品套期保值的已實現(收益)損失 | 2,130 |
| | (1,021 | ) | | — |
|
交叉貨幣互換中的隱性收益(損失) | 1,815 |
| | 352 |
| | — |
|
| 2,905 |
| | 4,814 |
| | (1,621 | ) |
確定福利養卹金計劃精算損益,2019年扣除税金(福利)(2 710美元),2018年為8 177美元,2017年為501美元 | (10,828 | ) | | 29,885 |
| | (10,871 | ) |
其他綜合收入(損失) | (10,429 | ) | | (21,534 | ) | | 66,787 |
|
綜合收入 | 149,037 |
| | 78,772 |
| | 189,106 |
|
非控股權綜合收益 | (5,505 | ) | | (8,584 | ) | | (5,529 | ) |
可歸屬於瓦爾蒙特工業公司的綜合收入 | $ | 143,532 |
| | $ | 70,188 |
| | $ | 183,577 |
|
見所附合並財務報表附註。
瓦蒙特工業公司及附屬公司
合併資產負債表
2019年12月28日和2018年12月29日
(單位:千美元,股票和每股數額除外) |
| | | | | | | |
| 2019 | | 2018 |
資產 | | | |
流動資產: | | | |
現金和現金等價物 | $ | 353,542 |
| | $ | 313,210 |
|
應收款,減去2019年9 548美元和2018年8 277美元的備抵 | 480,000 |
| | 483,963 |
|
盤存 | 374,565 |
| | 383,566 |
|
合同資產-超過賬單的成本和利潤 | 141,322 |
| | 112,525 |
|
預付費用、受限現金和其他資產 | 32,043 |
| | 42,800 |
|
可退還所得税 | 6,947 |
| | 4,576 |
|
流動資產總額 | 1,388,419 |
| | 1,340,640 |
|
不動產、廠房和設備,按成本計算 | 1,245,261 |
| | 1,160,865 |
|
減去累計折舊和攤銷 | 687,132 |
| | 646,873 |
|
淨資產、廠房和設備 | 558,129 |
| | 513,992 |
|
善意 | 428,864 |
| | 385,207 |
|
其他無形資產淨額 | 175,742 |
| | 175,956 |
|
其他資產 | 212,257 |
| | 114,479 |
|
總資產 | $ | 2,763,411 |
| | $ | 2,530,274 |
|
| | | |
負債與股東權益 | | | |
流動負債: | | | |
本期長期債務 | $ | 760 |
| | $ | 779 |
|
應付銀行票據 | 21,774 |
| | 10,678 |
|
應付帳款 | 197,957 |
| | 218,115 |
|
應計僱員補償和福利 | 83,528 |
| | 79,291 |
|
應計費用 | 201,681 |
| | 91,942 |
|
應付股息 | 8,079 |
| | 8,230 |
|
流動負債總額 | 513,779 |
| | 409,035 |
|
遞延所得税 | 47,955 |
| | 43,489 |
|
長期債務,不包括本期債務 | 764,944 |
| | 741,822 |
|
確定利益養卹金負債 | 140,007 |
| | 143,904 |
|
經營租賃負債 | 85,817 |
| | — |
|
遞延補償 | 45,114 |
| | 46,107 |
|
其他非流動負債 | 8,904 |
| | 10,394 |
|
股東權益: | | | |
面值為1美元的優先股- |
|
| |
|
|
核準的500 000股;沒有發行 | — |
| | — |
|
普通股面值為1元- |
|
| |
|
|
核定股份75 000 000股;發行27 900 000股 | 27,900 |
| | 27,900 |
|
額外已付資本 | — |
| | — |
|
留存收益 | 2,140,948 |
| | 2,027,596 |
|
累計其他綜合收入(損失) | (313,422 | ) | | (303,185 | ) |
國庫庫存費用,2019年為6 356 103股,2018年為5 951 971股 | (743,942 | ) | | (692,549 | ) |
瓦蒙特工業公司共計股東權益 | 1,111,484 |
| | 1,059,762 |
|
合併子公司的非控制權益 | 45,407 |
| | 75,761 |
|
股東權益總額 | 1,156,891 |
| | 1,135,523 |
|
負債和股東權益合計 | $ | 2,763,411 |
| | $ | 2,530,274 |
|
見所附合並財務報表附註。
瓦蒙特工業公司及附屬公司
現金流量表
三年期2019年12月28日(千美元)
|
| | | | | | | | | | | |
| 2019 | | 2018 | | 2017 |
業務活動現金流量: | | | | | |
淨收益 | $ | 159,466 |
| | $ | 100,306 |
| | $ | 122,319 |
|
調整數,以調節淨收益與業務現金流量淨額: | | | | | |
折舊和攤銷 | 82,264 |
| | 82,827 |
| | 84,957 |
|
交易證券的非現金損失 | (172 | ) | | (62 | ) | | 237 |
|
對確定福利養卹金計劃的繳款 | (18,461 | ) | | (1,537 | ) | | (40,245 | ) |
不動產、廠房和設備的減值 | — |
| | 5,000 |
| | — |
|
商譽和無形資產減值 | — |
| | 15,780 |
| | — |
|
研磨媒體業務剝離的虧損 | — |
| | 6,084 |
| | — |
|
股票補償 | 11,587 |
| | 10,392 |
| | 10,706 |
|
確定的養卹金計劃費用(福利) | (513 | ) | | (2,251 | ) | | 648 |
|
二、物業、廠房、設備銷售損失 | (2,513 | ) | | (225 | ) | | (3,924 | ) |
遞延所得税 | 3,940 |
| | (1,659 | ) | | 39,755 |
|
資產和負債變動(減去購置額): | | | | | |
應收款項 | 5,408 |
| | 12,571 |
| | (49,112 | ) |
盤存 | 12,313 |
| | (13,774 | ) | | (57,442 | ) |
預付費用 | 4,413 |
| | (11,048 | ) | | (6,214 | ) |
合同資產-超過賬單的成本和利潤 | (29,274 | ) | | (32,932 | ) | | 176 |
|
應付帳款 | (21,410 | ) | | (1,486 | ) | | 39,405 |
|
應計費用 | 108,784 |
| | 49 |
| | (1,998 | ) |
其他非流動負債 | (1,274 | ) | | (10,888 | ) | | (7,228 | ) |
應付所得税(可退還) | (6,944 | ) | | (4,139 | ) | | 1,108 |
|
業務活動現金流量淨額 | 307,614 |
| | 153,008 |
| | 133,148 |
|
投資活動的現金流量: | | | | | |
購置不動產、廠房和設備 | (97,425 | ) | | (71,985 | ) | | (55,266 | ) |
出售資產所得收益 | 5,556 |
| | 63,103 |
| | 8,185 |
|
購置,除所購現金外 | (81,841 | ) | | (143,020 | ) | | (5,362 | ) |
淨投資套期結算收益 | 11,184 |
| | (1,621 | ) | | 5,123 |
|
對非合併子公司的投資 | (6,169 | ) | | — |
| | — |
|
其他,淨額 | 545 |
| | (1,922 | ) | | (2,295 | ) |
用於投資活動的現金流量淨額 | (168,150 | ) | | (155,445 | ) | | (49,615 | ) |
來自籌資活動的現金流量: | | | | | |
短期協議下的借款(付款) | 11,327 |
| | 10,543 |
| | (585 | ) |
長期借款收益 | 31,000 |
| | 251,655 |
| | — |
|
長期借款的本金支付 | (10,768 | ) | | (262,191 | ) | | (887 | ) |
金融衍生工具的結算 | — |
| | (2,467 | ) | | — |
|
債務發行成本 | — |
| | (2,322 | ) | | — |
|
支付的股息 | (32,642 | ) | | (33,726 | ) | | (33,862 | ) |
非控股權股利 | (7,737 | ) | | (7,055 | ) | | (5,674 | ) |
購買非控制權益 | (27,845 | ) | | (5,510 | ) | | — |
|
根據庫存計劃進行活動的收益 | 13,619 |
| | 7,357 |
| | 35,159 |
|
購買國庫股份 | (62,915 | ) | | (114,805 | ) | | — |
|
購買普通股-股票計劃 | (12,989 | ) | | (3,589 | ) | | (26,161 | ) |
用於籌資活動的現金流量淨額 | (98,950 | ) | | (162,110 | ) | | (32,010 | ) |
匯率變動對現金及現金等價物的影響 | (182 | ) | | (15,048 | ) | | 27,682 |
|
現金和現金等價物變動淨額 | 40,332 |
| | (179,595 | ) | | 79,205 |
|
現金、現金等價物和限制性現金-年初 | 313,210 |
| | 492,805 |
| | 413,600 |
|
現金、現金等價物和限制性現金-年底 | $ | 353,542 |
| | $ | 313,210 |
| | $ | 492,805 |
|
見所附合並財務報表附註。
瓦蒙特工業公司及附屬公司
股東權益合併報表
三年期2019年12月28日
(單位:千美元,股票和每股數額除外) |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 共同 股票 | | 額外 已付 資本 | | 留用 收益 | | 累積 其他 綜合 收入(損失) | | 國庫 股票 | | 非控制 興趣 合併 子公司 | | 共計 股東‘ 衡平法 |
2016年12月31日結餘 | $ | 27,900 |
| | $ | — |
| | $ | 1,874,722 |
| | $ | (346,359 | ) | | $ | (612,781 | ) | | $ | 39,104 |
| | $ | 982,586 |
|
淨收益 | — |
| | — |
| | 116,240 |
| | — |
| | — |
| | 6,079 |
| | 122,319 |
|
其他綜合收入(損失) | — |
| | — |
| | — |
| | 67,337 |
| | — |
| | (550 | ) | | 66,787 |
|
申報的現金紅利(每股1.5美元) | — |
| | — |
| | (33,927 | ) | | — |
| | — |
| | — |
| | (33,927 | ) |
對非控制利益的紅利 | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | (5,674 | ) | | (5,674 | ) |
庫存計劃演習;購置154 437股股票 | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | (26,161 | ) | | — |
| | (26,161 | ) |
行使股票期權;發行284 574股股票 | — |
| | (4,666 | ) | | (2,691 | ) | | — |
| | 42,516 |
| | — |
| | 35,159 |
|
股票期權費用 | — |
| | 5,137 |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 5,137 |
|
股票獎勵;發行股票42,846股 | — |
| | (471 | ) | | — |
| | — |
| | 6,040 |
| | — |
| | 5,569 |
|
2017年12月30日結餘 | 27,900 |
| | — |
| | 1,954,344 |
| | (279,022 | ) | | (590,386 | ) | | 38,959 |
| | 1,151,795 |
|
淨收益 | — |
| | — |
| | 94,351 |
| | — |
| | — |
| | 5,955 |
| | 100,306 |
|
其他綜合收入(損失) | — |
| | — |
| | — |
| | (24,163 | ) | | — |
| | 2,629 |
| | (21,534 | ) |
申報的現金紅利(每股1.5美元) | — |
| | — |
| | (33,426 | ) | | — |
| | — |
| | — |
| | (33,426 | ) |
對非控制利益的紅利 | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | (7,055 | ) | | (7,055 | ) |
購買非控制權益 | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | (5,510 | ) | | (5,510 | ) |
ASC 606採用的累積影響 | — |
| | — |
| | 9,771 |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 9,771 |
|
ASU 2016-16通過的影響 | — |
| | — |
| | 1,038 |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 1,038 |
|
非控制權益的增加 | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 40,783 |
| | 40,783 |
|
購買國庫券;購買843 278股 | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | (114,805 | ) | | — |
| | (114,805 | ) |
庫存計劃活動;獲得27 555股股份 | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | (3,589 | ) | | — |
| | (3,589 | ) |
行使股票期權;發行股票63 717股 | — |
| | (2,397 | ) | | 1,518 |
| | — |
| | 8,236 |
| | — |
| | 7,357 |
|
股票期權費用 | — |
| | 4,064 |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 4,064 |
|
股票獎勵;發行61 208股 | — |
| | (1,667 | ) | | — |
| | — |
| | 7,995 |
| | — |
| | 6,328 |
|
2018年12月29日結餘 | 27,900 |
| | — |
| | 2,027,596 |
| | (303,185 | ) | | (692,549 | ) | | 75,761 |
| | 1,135,523 |
|
淨收益 | — |
| | — |
| | 153,769 |
| | — |
| | — |
| | 5,697 |
| | 159,466 |
|
其他綜合收入(損失) | — |
| | — |
| | — |
| | (10,237 | ) | | — |
| | (192 | ) | | (10,429 | ) |
申報的現金紅利(每股1.5美元) | — |
| | — |
| | (32,503 | ) | | — |
| | — |
| | — |
| | (32,503 | ) |
對非控制利益的紅利 | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | (7,737 | ) | | (7,737 | ) |
購買非控制權益 | — |
| | 277 |
| | — |
| | — |
| | — |
| | (28,122 | ) | | (27,845 | ) |
ASU 842通過的影響 | — |
| | — |
| | (8,886 | ) | | — |
| | — |
| | — |
| | (8,886 | ) |
購買國庫券;購買491 045股 | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | (62,915 | ) | | — |
| | (62,915 | ) |
庫存計劃活動;購置股份90 868股 | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | (12,989 | ) | | — |
| | (12,989 | ) |
行使股票期權;發行了119 789股股票 | — |
| | (3,756 | ) | | 972 |
| | — |
| | 16,403 |
| | — |
| | 13,619 |
|
股票期權費用 | — |
| | 2,772 |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 2,772 |
|
股票獎勵;發行股票60,021股 | — |
| | 707 |
| | — |
| | — |
| | 8,108 |
| | — |
| | 8,815 |
|
2019年12月28日結餘 | $ | 27,900 |
| | $ | — |
| | $ | 2,140,948 |
| | $ | (313,422 | ) | | $ | (743,942 | ) | | $ | 45,407 |
|
| $ | 1,156,891 |
|
見所附合並財務報表附註。
瓦爾蒙特工業公司及附屬公司
合併財務報表附註(續)
截至2019年12月28日的三年期間
(單位:千美元,每股除外)
(1)重大會計政策摘要
鞏固原則
合併財務報表包括ValmontIndustries,Inc.的賬户。及其全資及多數擁有的附屬公司(本公司)。投資於20%到50%擁有的附屬公司和合資企業按股權法記帳。投資少於20%擁有的附屬公司按成本法核算。所有公司間的項目都已取消。
現金透支
現金帳面透支總額$13,971和$8,888列為應付帳款2019年12月28日和2018年12月29日分別。公司的政策是在“現金流動綜合報表”中報告帳面透支的變化,將其作為一項經營活動。
段段
公司四基於其管理結構的可報告段。每個部門都是全球性的,由一名經理負責分部的運營業績和部門內的資本分配。可報告的部分如下:
工程支撐結構:這一部門包括製造和銷售用於全球照明、交通和無線通信市場的工程金屬和複合電線杆、塔和組件、工程接入系統、智能城市綜合結構解決方案和公路安全產品;
公用設施支撐結構:這一部分包括製造工程鋼和混凝土結構,用於全球公用設施的輸送、分配、變電站和可再生能源發電設備;
塗層:這部分由鍍鋅、油漆和陽極氧化服務組成,以保存和保護金屬產品;以及
灌溉:這一部門包括農業灌溉設備、部件、服務、管狀產品、水管理解決方案和精確農業技術的製造。
除了這些四可報告的部分,還有其他業務和活動不超過10%合併銷售、營業收入或資產。這包括為採礦業製造鍛鋼研磨介質,並在2018年剝離之前屬於“其他”類別。
財政年度
該公司經營的是52或53財政年度,每年在12月的最後一個星期六結束。因此,公司的財政年度結束2019年12月28日, 2018年12月29日和2017年12月30日共52周。
瓦爾蒙特工業公司及附屬公司
合併財務報表附註(續)
截至2019年12月28日的三年期間
(單位:千美元,每股除外)
(1)重大會計政策摘要(續)
應收賬款
應收賬款在資產負債表上列報,扣除任何可疑賬户備抵。根據應收賬款的期限,將備抵額保持為與未清應收款有關的適當數額,
經濟條件和客户信用質量。隨着公司國際灌溉業務的增長,國際市場潛在虧損的風險也有所增加。這些風險可能很難估計,特別是在政治不穩定的地區,或者公司經驗有限的政府,或者在政府單位目前的信貸條件缺乏透明度的地方。公司與活期應收賬款有關的可疑賬户備抵額為$9,548在…2019年12月28日.
盤存
約41%和37%庫存的價值按成本的較低值計算,由先入先出(後進先出)法確定,或按2019年12月28日和2018年12月29日分別。所有其他庫存都是按照先進先出(FIFO)方法或市場確定的成本較低的價格進行估價的。製成品和製成品庫存包括獲得原材料和相關工廠勞動力的成本以及將原材料轉換為製成品和製成品所需的間接費用。庫存的重置成本超過LIFO值的盈餘約為$43,805和$53,619在…2019年12月28日和2018年12月29日分別。
長壽資產
不動產、廠房和設備按歷史成本入賬。公司在計算折舊和攤銷時一般採用直線法進行財務報告,並採用加速法計算所得税。 目的。折舊和攤銷的年度準備金主要是根據下列資產壽命範圍計算的:建築物和裝修15到40年數、機械和設備3到12運輸設備年份3到24年份、辦公室傢俱和設備3到7年度和無形資產5到20好幾年了。財政折舊費用2019, 2018和2017曾.$64,177, $67,499和$69,046分別。
如果資產的賬面金額可能無法收回,且超過資產未來未貼現現金流量的估計數,則確認減值損失。確認的減值損失將資產的賬面金額減少到其估計的公允價值。在2019年採用ASC 842後,該公司損害了其在澳大利亞的一家鍍鋅設施的使用權(租賃)資產,因為它無法產生足夠的現金流量來收回賬面價值。2018年,隨着公司重組計劃的關閉,某些固定資產的未來計劃發生了變化,減值損失被記錄下來。
公司在每年第三財季評估其報告單位的商譽減值,或當情況的事件或變化表明賬面價值可能無法收回時。報告單位的評估使用税後經營現金流(減去資本支出)貼現為現值。無限期無形資產與商譽分開評估,作為年度減值測試的一部分,採用寬減特許權使用費的方法。如果與報告單位商譽或無限期無形資產估值有關的基本假設在年度減值測試之前或之後發生重大變化,則報告單位或資產將被評估為潛在的減值。在這些評價中,管理層考慮了近期的經營業績、預期的未來業績、行業狀況和其他潛在損害指標。2018年確認的損傷詳情見腳註8。
瓦爾蒙特工業公司及附屬公司
合併財務報表附註(續)
截至2019年12月28日的三年期間
(單位:千美元,每股除外)
(1)重大會計政策摘要(續)
所得税
公司採用資產負債法計算遞延所得税。遞延税資產和負債是在財務報表與資產和負債税基之間的臨時差額上使用已頒佈的税率確認的。税率變動對遞延税資產和負債的影響在包括頒佈日期在內的期間內確認為收入。
保證
公司對產品保修的規定反映了管理層對其產品保證項下可能承擔的責任的最佳估計。估計的未來保修費用記錄在銷售確認時。未來的保修責任是根據對仍在保修期內銷售的單位應用歷史索賠率經驗來確定的。此外,公司記錄已知保修要求的條款。
養卹金福利
某些費用是與確定的養卹金計劃有關的。為了衡量費用和相關的福利義務,提出了各種假設,包括用於對債務進行估值的貼現率、用於為這些費用供資的計劃資產的預期回報以及未來通貨膨脹率估計數。這些假設基於歷史經驗以及當前的事實和情況。精算分析用於衡量與養卹金福利有關的費用和負債。
衍生工具
公司可訂立衍生金融工具,以管理與利率、外幣利率或商品波動有關的風險。在適用的情況下,公司可選擇對諸如現金流量、公允價值或淨投資對衝等衍生工具進行核算。
綜合收入(損失)
綜合收入(損失)包括淨收益、貨幣換算調整、某些與衍生產品有關的活動以及養卹金計劃精算淨損益的變化。外國子公司的經營結果按該期間的平均匯率換算。資產和負債按資產負債表日的匯率折算。累計其他綜合收入(損失)的組成部分包括:
|
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 外幣折算調整 | | 套期保值活動收益 | | 確定養卹金計劃 | | 累計其他綜合收入(損失) |
2018年12月29日結餘 | $ | (230,261 | ) | | $ | 11,171 |
| | $ | (84,095 | ) | | $ | (303,185 | ) |
當期綜合收入(損失) | (2,314 | ) | | 2,905 |
| | (10,828 | ) | | (10,237 | ) |
2019年12月28日結餘 | $ | (232,575 | ) | | $ | 14,076 |
| | $ | (94,923 | ) | | $ | (313,422 | ) |
瓦爾蒙特工業公司及附屬公司
合併財務報表附註(續)
截至2019年12月28日的三年期間
(單位:千美元,每股除外)
(1)重大會計政策摘要(續)
收入確認
2017年12月31日,公司通過了2014-09年會計準則更新(ASU),與客户簽訂合同的收入(ASC 606)。該公司選擇採用修改後的追溯方法採用新的收入標準。
公司通過分析與客户簽訂的每一項合同或安排的類型、條款和條件,確定我們合同的適當收入確認。所有企業與客户簽訂的合同都是固定價格的,銷售税不包括收入,也不包括可變的考慮因素。 與客户簽訂的合同中包括的折扣,通常是早期工資折扣,記錄為確認銷售期間淨銷售額的減少。當履行義務與貨物製造相關時,合同收入被歸類為產品。當履行義務是履行一項服務時,合同收入被歸類為服務。服務收入主要與塗料部門有關。
客户驗收條款只存在於我們產品的設計階段,在項目製造和交付給客户之前,客户必須接受設計。本公司無權僅根據產品的設計獲得任何賠償,也不承認與設計階段有關的收入。收入確認有一項業績義務。在產品交付後,客户沒有一般的退貨權,公司為估計的保證提供了規定。本公司不銷售任何產品的延期保證。
與銷售有關的運輸和裝卸費用記為貨物銷售成本。該公司選擇使用實際的權宜之計,將運費視為履行義務,而不是單獨的履約義務,並在隨着時間推移確認相關客户合同的收入時,按比例確認在結構製造時的運費費用。除了公用部門和無線通信結構產品線外,本公司的庫存可供各部門的各種客户使用。公司選擇切實可行的權宜之計,在合同最初預期期限為一年或更短的期間結束時,不披露部分已履行的履約義務。截至2019年12月28日,該公司沒有任何原始預期期限超過一年的重大合同。此外,公司選擇切實可行的權宜之計,如果預期在貨物或服務控制權轉讓後12個月內付款,則不調整合同中任何重要融資部分的考慮金額;公司預計在合同開始時,所有考慮將在一年或更短時間內收到。
細分和生產線收入識別
全球公用事業部門的收入來自北美公用事業工業的製造鋼和混凝土結構,以及用於美國境外能源生產和分配的海上和其他複雜結構。鋼和混凝土的實用結構是根據客户的規格設計的,因此,如果在生產開始後取消訂單,那麼向另一個客户出售該結構的能力就會受到限制。合同終止條款或我們對迄今完成的工作的付款權加上合理的利潤證明瞭對客户的持續轉讓,因為這些產品對本公司沒有替代用途。由於控制權是隨着時間的推移而轉移的,因此收入是根據履行義務的進展程度確認的。衡量完成進度的方法的選擇需要判斷。對於我們的鋼和混凝土公用事業和無線通信結構產品線,我們通常在投入的基礎上確認收入,使用到目前為止每個訂單產生的總生產小時數的百分比作為生產訂單的總小時的百分比。完成百分比適用於訂單的總收入和估計費用總額,以確定報告的收入、貨物銷售成本和毛利。訂單一旦開始生產,通常在三個月內完成。離岸和其他複雜結構業務的收入也採用輸入法確認。, 根據迄今發生的費用與完成履行義務時的估計費用總額的比率。外部銷售代理用於某些鋼材和混凝土結構的銷售;公司選擇使用實際的權宜之計來支付拖欠第三方的估計佣金,辦法是在貨物製造時按比例確認這些佣金。
瓦爾蒙特工業公司及附屬公司
合併財務報表附註(續)
截至2019年12月28日的三年期間
(單位:千美元,每股除外)
(1)重大會計政策摘要(續)
全球ESS部門的收入來自於製造和銷售工程金屬、用於照明、交通和道路安全的複合結構和部件、工程接入系統和無線通信。對於照明、交通和道路安全產品線,收入是根據合同條款在貨物發運或交付給客户時確認的,這與客户收到賬單的時間點相同。對於Access系統,通常在向客户交付貨物時確認收入,這與客户收到賬單的時間點相同。無線通信單極子產品線有較大的區域客户,他們對這些較大的通信結構有獨特的產品規格。如果客户合同中包含一項取消條款,要求他們支付已完成工作的費用,如果訂單被取消,則支付合理的保證金,則根據工作小時數確認收入,作為完成生產的總估計時數的百分比。對於其餘的無線通信產品線客户,如果這些客户不提供按取消訂單完成工作的合同權利,則在貨物裝運或交付給客户時確認收入,這與客户收到賬單的時間相同。對於無線通信塔和組件,收入是根據合同條款在貨物發運或交付給客户時確認的,這與客户收到賬單的時間點相同。
全球塗料部門的收入來自於為客户的產品提供塗層服務,包括鍍鋅、陽極氧化和粉末塗層。一旦進行了塗層服務,並且貨物準備好被提貨或交付給客户,即與客户開單的時間相同,收入就會被確認。
全球灌溉部門的收入來自為農業生產灌溉設備及相關零部件和服務,以及為工業客户生產管狀產品。灌溉部門的收入確認通常是在貨物裝運給客户時,這與客户收到賬單的時間點相同。遠程監控訂閲服務主要每年收費,收入在隨後的12個月中以直線方式確認。
按產品線分列的收入在分段腳註中披露。按部分分列的隨時間確認的收入和在終了財政年度某一時間點確認的收入2019年12月28日和2018年12月29日如下:
|
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 時點 | | 隨着時間的推移 | | 時點 | | 隨着時間的推移 |
| 截止2019年12月28日的財政年度 | | 2019年12月28日終了的財政年度 | | 2018年12月29日終了的財政年度 | | 2018年12月29日終了的財政年度 |
公用設施支撐結構 | $ | 47,450 |
| | $ | 838,158 |
| | $ | 16,760 |
| | $ | 838,446 |
|
工程支護結構 | 952,056 |
| | 50,020 |
| | 922,677 |
| | 44,681 |
|
塗層 | 300,640 |
| | — |
| | 286,739 |
| | — |
|
灌溉 | 564,918 |
| | 13,734 |
| | 612,385 |
| | 12,376 |
|
其他 | — |
| | — |
| | 23,080 |
| | — |
|
主要用途合計 | $ | 1,865,064 |
| | $ | 901,912 |
| | $ | 1,861,641 |
| | $ | 895,503 |
|
公司的合同資產2019年12月28日2018年12月29日$141,322和$112,525分別。北美的鋼鐵和混凝土公用設施客户通常在貨物裝船或交付到客户指定的地點時開具發票,通常沒有預先付款或進度付款。2019年合同資產增加的原因是,尚未運往客户的完工結構有所增加。
瓦爾蒙特工業公司及附屬公司
合併財務報表附註(續)
截至2019年12月28日的三年期間
(單位:千美元,每股除外)
(1)重大會計政策摘要(續)
在…2019年12月28日和(2018年12月29日),長期確認的收入負債為$117,945和$4,906。超過成本和收益的客户賬單負債包括在綜合資產負債表的應計費用中。在截至2019年12月28日和2018年12月29日的財政年度內,該公司確認$3,921和$5,222已包括在負債中的收入(2018年12月29日)以及2017年12月30日。確認的收入是由於將收到的預付款用於該期間完成的項目。
估計數的使用
公司管理層對資產和負債的報告、報告的收入和支出數額以及或有資產和負債的披露作出了一些估計和假設,以便按照公認的會計原則編制這些財務報表。實際結果可能與這些估計不同。
權益法投資
公司對非合併子公司進行權益法投資,這些投資記錄在綜合資產負債表上的“其他資產”內。
國庫券
回購的股票被記為“國庫券”,導致“股東權益”的減少。當國庫券被重新發行時,公司採用先進先出的方法,回購成本和再發行價格之間的差額被計入或記作“額外繳入資本”。
2014年5月,該公司宣佈了包括股票回購計劃在內的資本配置理念。具體來説,董事會當時授權購買$500,000公司經常發行的普通股十二個月以現行市場價格,通過公開市場或私下談判的交易。2015年2月和2018年10月,董事會又批准了至多$250,000公司已發行普通股,未註明到期日。截至2019年12月28日,該公司已收購5,922,454約為股份$795,549根據這個股票回購計劃。
研究與開發
研究和開發費用記作當年的業務費用。這些費用是綜合收益報表中“銷售、一般和行政費用”的組成部分。研究和開發費用約為$13,900在……裏面2019, $11,500在……裏面2018,和$11,600在……裏面2017.
最近通過的會計公告
2016年2月,FASB發佈ASU 2016-02,租賃,它提供了關於租賃的修訂指南,要求承租人承認其幾乎所有租賃的使用權、資產和租賃負債(不包括符合短期租賃定義的租約)。該公司於2019年第一季度採用了該ASU。公司作出會計政策選擇,將所有類別的基礎資產的初始期限為12個月或更短的租約保留在資產負債表之外。此外,該公司選擇了一些實際的權宜之計,不重新評估現有合同是租賃還是包含租約,不重新評估任何現有租約的租賃分類,不重新評估任何現有租約的初始直接成本,也不對所有類別基礎資產的租賃部分進行單獨評估。該公司沒有按照ASU 2018-11的允許,重新調整其轉型期比較期(“840備選方案下的比較期”)。
瓦爾蒙特工業公司及附屬公司
合併財務報表附註(續)
截至2019年12月28日的三年期間
(單位:千美元,每股除外)
(1)重大會計政策摘要(續)
最近發佈的會計公告
2016年6月,FASB發佈ASU第2016-13號,金融工具-信貸損失(主題326),金融工具信用損失的計量。該標準取代了現行美國公認會計準則中發生的損失減值方法,而採用的方法反映了其範圍內包括貿易應收款在內的工具的預期信貸損失。此更新旨在為財務報表用户提供更多關於預期信用損失的決策有用信息。ASU No.2016-13的生效日期將是該公司2020財政年度的第一季度。該公司預計採用ASU 2016-13號不會對其合併財務報表產生重大影響。
(2)購置
企業收購
2019年5月13日,該公司收購了Connect-it無線公司的資產。(“連接-它”)$6,034現金。CONNECT--它在佛羅裏達運營,是無線站點組件和安全產品的製造商和銷售商。在購買價格分配中,商譽$3,299的客户關係$828已入賬,其餘為淨營運資本。商譽的一部分為了税收的目的是可以扣除的。連接-它包括在ESS部門,並被收購,以擴大公司的無線組件分配網絡。採購價格分配已於2019年第四季度完成。
2019年2月11日,該公司收購了塗料服務供應商聯合鍍鋅(“聯合”)的流通股。$26,000現金。商定的購買價格是$28,000..$2,000取決於賣方的陳述和保證,並於2020年第一季度達成協議。位於得克薩斯州休斯敦的聯合公司的收購進一步擴大了該公司在北美的鍍鋅足跡,並將在塗料部門報告。
所分配的公允價值如下$12,374出於善意,$3,170就客户關係而言,商號為$894, $10,987至於不動產、廠房和設備,其餘的是淨營運資本。商譽在税務上是不可扣減的,而客户關係亦會被攤還。10年數。這個商標的壽命是無限的。該公司在2019年第四季度完成了採購價格分配。
2018年12月31日,該公司收購了Larson迷彩公司(“Larson”)的資產,該公司是為無線通信市場提供建築和偽裝隱藏解決方案的行業領先供應商。$31,106現金。商定的購買價格是$34,562..10%因賣方的陳述和保證而受到阻礙(於2020年第一季度支付)。為了在無線通信市場上發展我們的產品,我們收購了Larson,並將在ESS部門進行報告。所分配的公允價值如下$16,223為了客户關係,$15,346出於善意,$1,151至於不動產、廠房和設備,其餘的是淨營運資本。商譽可扣税,客户關係將攤銷。12年數。採購價格分配已於2019年第四季度完成。
2018年10月18日,該公司收購了新西蘭奧克蘭的CSP塗料系統公司,該公司是一家為大約提供多種塗料服務的供應商。$17,711。此次收購進一步加強了公司在亞太地區的市場地位,並將在塗料部門進行報告.分配的初步公允價值如下$7,373財產、廠房和設備,$3,113為了客户關係,$5,120出於善意,剩餘的淨營運資本。商譽在税務上是不可扣減的,而客户關係亦會被攤還。10好幾年了。該公司在2019年第二季度完成了採購價格分配。
瓦爾蒙特工業公司及附屬公司
合併財務報表附註(續)
截至2019年12月28日的三年期間
(單位:千美元,每股除外)
(2)購置(續)
2018年8月3日,該公司大約收購了72%在沃爾帕的流通股中,有限責任公司(“沃爾帕”)為$57,805現金。沃爾帕是北美運輸市場設計、工程和製造架空標誌結構的行業領先者。沃爾帕位於阿拉巴馬州伯明翰,其運營情況報告在ESS部門。這筆交易的資金來自手頭的現金。完成了對WalPAR的收購,以擴大公司在標誌結構市場上的產品供應。客户關係將攤銷12年歲和商號的壽命是無限的。商譽在税收上是不可扣除的。
在2019年1月,28%非控股股份的沃爾帕,有限責任公司被收購$23,082。在2019年第三季度,公司完成了採購價格分配,包括對期初資產負債表上無形資產價值的評估。根據最新的現金流量預測,確定a$3,500客户關係的減少,加上商譽減去遞延税的抵消性增加,都是必要的,以調整公允價值分配給所獲得的資產和承擔的負債。下表彙總了截至購置日沃爾帕資產和承擔的負債的公允價值:
|
| | | | |
| | 2018年8月3日 |
流動資產 | | $ | 13,210 |
|
客户關係 | | 28,500 |
|
商號 | | 3,500 |
|
善意 | | 45,453 |
|
資產的總公允價值 | | $ | 90,663 |
|
流動負債 | | 2,197 |
|
遞延税 | | 7,579 |
|
假定的總公允價值 | | $ | 9,776 |
|
非控制利益 | | 23,082 |
|
資產淨值 | | $ | 57,805 |
|
2018年8月3日,該公司收購了75%意大利航空公司的流通股(“轉換股”)$43,504現金。2019年第二季度,該公司向前業主支付了大約$18,700額外的購買價格,反映在購置時承擔的資產和負債的公允價值上的或有考慮負債。轉換是一個設計師和供應商的工程太陽能跟蹤解決方案,總部設在意大利,並在巴西和阿根廷辦事處。該公司收購轉化為增長市場鄰接在公用事業支持結構部門。
瓦爾蒙特工業公司及附屬公司
合併財務報表附註(續)
截至2019年12月28日的三年期間
(單位:千美元,每股除外)
瓦爾蒙特工業公司及附屬公司
合併財務報表附註(續)
截至2019年12月28日的三年期間
(單位:千美元,每股除外)
(2)購置(續)
專利和專利技術將攤銷15年歲和商號的壽命是無限的。商譽在税收上是不可扣除的。公允價值計量程序和採購價格分配於2019年第三季度完成。下表彙總了購置之日購置的資產和假定轉換的負債的公允價值:
|
| | | | |
| | 2018年8月3日 |
流動資產 | | $ | 18,349 |
|
其他資產 | | 3,166 |
|
專利和專利技術 | | 16,554 |
|
商號 | | 8,701 |
|
善意 | | 42,169 |
|
資產的總公允價值 | | $ | 88,939 |
|
流動負債 | | 5,376 |
|
或有代價負債 | | 19,497 |
|
遞延税 | | 6,061 |
|
假定的總公允價值 | | $ | 30,934 |
|
非控制利益 | | 14,501 |
|
資產淨值 | | $ | 43,504 |
|
2018年8月1日,該公司收購了Derit基礎設施有限公司的運營資產。(“Derit”)$14,700扣除假定負債後的現金。該公司以公允價值獲得淨資產,在購買價格分配中沒有將任何價值分配給無形資產。Derit在印度有一家生產工廠,生產用於電力傳輸、無線通信的鋼製格子結構,以及鋅鍍鋅服務的供應商。收購Derit是為了向公司提供格子結構製造能力,並進一步擴大鍍鋅業務的地理足跡。大部分業務將在公用事業支持結構部門報告,而鍍鋅業務將在塗料部門報告。購買價格分配已於2018年第四季度最後確定。
2018年1月26日,該公司收購了60%洪流工程和設備(“洪流”)的資產$4,800現金。Torrent公司在印第安納州運營,是一家設計高壓水和壓縮空氣處理系統的預製泵站的集成商。“洪流”的年銷售額約為$9,000。在購買價格分配中,商譽$3,922和$4,020客户關係和其他無形資產的記錄。商譽的一部分為了税收的目的是可以扣除的。急流包括在灌溉部門,並被收購,以擴大公司的水管理能力。採購價格分配已於2018年第二季度最後確定。
瓦爾蒙特工業公司及附屬公司
合併財務報表附註(續)
截至2019年12月28日的三年期間
(單位:千美元,每股除外)
(2)購置(續)
該公司截至2019年12月28日會計年度的合併損益表包括$117,296。總的來説,這些收購併沒有為該公司2019年的合併業績貢獻淨利潤。這些收購對2019年、2018年和2017年合併收益報表的形式影響如下:
|
| | | | | | | | | | | | |
| | 截至2019年12月28日的52周 | | 截至2018年12月29日的52周 | | 截至2017年12月30日的52周 |
淨銷售額 | | $ | 2,772,150 |
| | $ | 2,842,162 |
| | $ | 2,818,035 |
|
淨收益 | | 154,302 |
| | 98,292 |
| | 122,407 |
|
每股收益-稀釋後 | | 7.09 |
| | 4.38 |
| | 5.39 |
|
非控股權益的收購
2019年4月,該公司收購了剩餘的4.8%它沒有擁有的$4,763。2018年3月,該公司收購了剩餘的10%ValmontIndustria e Commercio有限公司。它並沒有擁有$5,510。由於這筆交易的目的是收購合併子公司的所有剩餘股份,而控制權沒有變化,因此,這筆交易記錄在股東權益中,並作為一種融資現金流動記錄在現金流量表中。
(3)剝離
2018年4月30日,該公司完成了對澳大利亞研磨媒體業務Donhad的出售。該業務之所以出售,是因為它不符合該公司的長期戰略計劃.磨碎的媒體業務歷史年銷售額、營業利潤和淨資產對於終止的業務表現並不重要。研磨媒體業務虧損了$9132018年12月29日終了年度及營業收入$2,134截至2017年12月30日。公司收到澳洲貨$82,500(美國)$62,518).
資產剝離所造成的税前損失在其他收入(費用)中列報.損失包括買方的收益,減去與交易有關的成本,減去企業的淨資產,從而獲得$4,334。抵消此金額是$(10,418)已實現的外匯折算調整損失和以前在股東權益中報告的淨投資套期保值。
|
| | | |
| |
從資產剝離中獲得的税前收益,在確認貨幣折算損失之前 | $ | 4,334 |
|
確認累計貨幣折算損失和套期保值(保監處以外) | (10,418 | ) |
粉碎機業剝離所造成的淨税前損失 | $ | (6,084 | ) |
這筆交易沒有產生應納税的資本收益,因為現金收益低於企業的税後價值。與交易有關的費用的減税政策對税收的好處微乎其微。
瓦爾蒙特工業公司及附屬公司
合併財務報表附註(續)
截至2019年12月28日的三年期間
(單位:千美元,每股除外)
(4)改組活動
2018年計劃
2018年期間,該公司主要在ESS和公用事業部門開展了某些區域重組活動(“2018年計劃”),以改變其業務模式,包括退出某些地方市場。2018年計劃包括關閉七設施,包括三在中國。這個一公用設施和一歐洲ESS工廠於2019年第二季度停止生產。到2018年12月29日,所有其他設施都已關閉。本公司記錄了下列税前費用:
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 埃斯 | | 效用 | | 灌溉 | | 其他/公司 | | 共計 |
遣散費 | | $ | 6,255 |
| | $ | 1,825 |
| | $ | — |
| | $ | — |
| | $ | 8,080 |
|
其他現金重組費用 | | 3,512 |
| | 2,228 |
| | — |
| | — |
| | 5,740 |
|
固定資產減值/處置淨損失 | | 4,560 |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 4,560 |
|
銷售總成本 | | 14,327 |
| | 4,053 |
| | — |
| | — |
| | 18,380 |
|
| | | | | | | | | | |
遣散費 | | 10,654 |
| | 1,100 |
| | 129 |
| | — |
| | 11,883 |
|
其他現金重組費用 | | 3,151 |
| | — |
| | 51 |
| | 126 |
| | 3,328 |
|
固定資產減值/處置淨損失 | | 440 |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 440 |
|
銷售、一般和行政費用總額 | | 14,245 |
| | 1,100 |
| | 180 |
| | 126 |
| | 15,651 |
|
主要目的 | | $ | 28,572 |
| | $ | 5,153 |
| | $ | 180 |
| | $ | 126 |
| | $ | 34,031 |
|
由於2018年計劃,公司退出了某些本地市場,該公司還記錄了$7,9442018年財政年度流動資產和其他資產減值,主要是庫存。
為重組計劃記錄的負債變化如下:
|
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2018年12月29日結餘 | | 確認重組費用 | | 已支付或以其他方式結算的費用 | | 2019年12月28日結餘 |
遣散費 | | $ | 6,594 |
| | $ | — |
| | $ | (6,594 | ) | | $ | — |
|
其他現金重組費用 | | 3,462 |
| | — |
| | (3,462 | ) | | — |
|
主要用途合計 | | $ | 10,056 |
| | $ | — |
| | $ | (10,056 | ) | | $ | — |
|
瓦爾蒙特工業公司及附屬公司
合併財務報表附註(續)
截至2019年12月28日的三年期間
(單位:千美元,每股除外)
(5)現金流量補充資料
公司認為,購買時原始期限為三個月或更短的所有高流動性臨時現金投資都是現金等價物。已結束的52周的利息和所得税現金付款(扣除退款)2019年12月28日和2018年12月29日,和2017年12月30日情況如下: |
| | | | | | | | | | | |
| 2019 | | 2018 | | 2017 |
利息 | $ | 39,032 |
| | $ | 43,305 |
| | $ | 44,528 |
|
所得税 | 43,629 |
| | 47,355 |
| | 63,791 |
|
2019年對聯合和拉森的收購包括以賣方的陳述和保證為條件的延期付款。$2,000和$3,456分別。保留付款是在2020年第一季度支付的,將作為現金在2020年現金流量表合併報表中購置細列項目的投資用途顯示。
(6)清單
清單如下:2019年12月28日和2018年12月29日: |
| | | | | | | |
| 2019 | | 2018 |
原材料和零件 | $ | 158,314 |
| | $ | 190,115 |
|
在製品 | 38,088 |
| | 35,566 |
|
製成品和製成品 | 221,968 |
| | 211,504 |
|
小計 | 418,370 |
| | 437,185 |
|
減:LIFO準備金 | 43,805 |
| | 53,619 |
|
| $ | 374,565 |
| | $ | 383,566 |
|
(7)財產、廠房和設備
不動產、廠房和設備,按成本計算,包括: |
| | | | | | | |
| 2019 | | 2018 |
土地及改善工程 | $ | 111,091 |
| | $ | 99,797 |
|
建築物和改善 | 364,396 |
| | 348,836 |
|
機械設備 | 584,447 |
| | 549,311 |
|
運輸設備 | 23,650 |
| | 24,380 |
|
辦公室傢俱和設備 | 85,130 |
| | 85,239 |
|
在建 | 76,547 |
| | 53,302 |
|
| $ | 1,245,261 |
| | $ | 1,160,865 |
|
瓦爾蒙特工業公司及附屬公司
合併財務報表附註(續)
截至2019年12月28日的三年期間
(單位:千美元,每股除外)
(8)商譽和無形資產
攤銷無形資產
攤銷無形資產的組成部分(2019年12月28日)和(2018年12月29日)情況如下: |
| | | | | | | | | |
| 2019年12月28日 |
| 毛額 載運 金額 | | 累積 攤銷 | | 加權 平均 生命 |
客户關係 | $ | 237,626 |
| | $ | 149,720 |
| | 13年數 |
專利與專利技術 | 24,068 |
| | 6,358 |
| | 14年數 |
其他 | 8,054 |
| | 7,035 |
| | 5年數 |
| $ | 269,748 |
| | $ | 163,113 |
| | |
|
| | | | | | | | | |
| 2018年12月29日 |
| 毛額 載運 金額 | | 累積 攤銷 | | 加權 平均 生命 |
客户關係 | $ | 219,508 |
| | $ | 132,180 |
| | 13年數 |
專利與專利技術 | 23,662 |
| | 4,837 |
| | 14年數 |
其他 | 7,971 |
| | 6,891 |
| | 5年數 |
| $ | 251,141 |
| | $ | 143,908 |
| | |
無形資產的攤銷費用為$18,087, $15,328和$15,911截至財政年度2019年12月28日, 2018年12月29日和2017年12月30日分別。
與有限壽命無形資產有關的年度攤銷費用估計如下:
|
| | | |
| 估計值 攤銷 費用 |
2020 | $ | 17,343 |
|
2021 | 15,298 |
|
2022 | 13,120 |
|
2023 | 11,345 |
|
2024 | 9,434 |
|
分配給有限壽命無形資產的使用壽命包括考慮下列因素:公司過去和預期在客户保留率方面的經驗、導致確認無形資產的基礎安排的剩餘法律或合同壽命以及公司對無形資產的預期使用。
瓦爾蒙特工業公司及附屬公司
合併財務報表附註(續)
截至2019年12月28日的三年期間
(單位:千美元,每股除外)
(8)商譽和無形資產(續)
非攤銷無形資產
壽命無限期的無形資產不攤銷。商品名稱的承載值2019年12月28日和2018年12月29日情況如下:
|
| | | | | | | | | |
| 十二月二十八日 2019 | | 十二月二十九日 2018 | | 所獲年份 |
紐馬克 | $ | 11,111 |
| | $ | 11,111 |
| | 2004 |
韋伯福爾 | 9,143 |
| | 8,872 |
| | 2010 |
瓦爾蒙特SM | 7,966 |
| | 8,155 |
| | 2014 |
Ingal EPS/Ingal民用產品 | 7,454 |
| | 7,233 |
| | 2010 |
莎士比亞 | 4,000 |
| | 4,000 |
| | 2014 |
瓦爾帕爾 | 3,500 |
| | 4,300 |
| | 2018 |
轉換 | 8,378 |
| | 8,580 |
| | 2018 |
其他 | 17,555 |
| | 16,472 |
| | |
| $ | 69,107 |
| | $ | 68,723 |
| | |
在確定這些無形資產為無限期資產時,公司考慮了一些因素,如對無形資產的預期未來用途、可能影響無形資產的使用壽命或價值的法律、管理、技術和競爭因素以及維持無形資產價值的預期成本。該公司預計這些無形資產將無限期地保持其價值。因此,這些資產沒有攤銷。
該公司的商號在2019年第三季度分別進行了減值和商譽測試。每個商品名稱的價值是通過從版税減免方法確定的.根據這一評價,沒有任何商品名稱被確定為受損。公司記錄了一項指控$1,4252018年第三季度為海上及其他複雜鋼結構(ValmontSM)更名。
善意
按部門分列的商譽賬面金額2019年12月28日和2018年12月29日情況如下: |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 工程化 支撐結構 段段 | | 效用 支撐 結構 段段 | | 塗層 段段 | | 灌溉 段段 | | 共計 |
2018年12月29日的總結餘 | $ | 204,735 |
| | $ | 123,618 |
| | $ | 80,937 |
| | $ | 25,164 |
| | $ | 434,454 |
|
累計減值損失 | (18,670 | ) | | (14,355 | ) | | (16,222 | ) | | — |
| | (49,247 | ) |
2018年12月29日結餘 | 186,065 |
| | 109,263 |
| | 64,715 |
| | 25,164 |
| | $ | 385,207 |
|
收購 | 21,870 |
| | 7,889 |
| | 12,374 |
| | — |
| | 42,133 |
|
外幣換算 | 2,029 |
| | (913 | ) | | 436 |
| | (28 | ) | | 1,524 |
|
2019年12月28日結餘 | $ | 209,964 |
| | $ | 116,239 |
| | $ | 77,525 |
| | $ | 25,136 |
| | $ | 428,864 |
|
瓦爾蒙特工業公司及附屬公司
合併財務報表附註(續)
截至2019年12月28日的三年期間
(單位:千美元,每股除外)
(8)商譽和無形資產(續)
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 工程化 支撐結構 段段 | | 效用 支撐 結構 段段 | | 塗層 段段 | | 灌溉 段段 | | 其他 | | 共計 |
2017年12月30日的總結餘 | $ | 170,076 |
| | $ | 90,248 |
| | $ | 76,696 |
| | $ | 19,778 |
| | $ | 15,814 |
| | $ | 372,612 |
|
累計減值損失 | (18,670 | ) | | — |
| | (16,222 | ) | | — |
| | — |
| | (34,892 | ) |
2017年12月30日結餘 | 151,406 |
| | 90,248 |
| | 60,474 |
| | 19,778 |
| | 15,814 |
| | 337,720 |
|
收購 | 42,216 |
| | 34,280 |
| | 5,120 |
| | 5,503 |
| | — |
| | 87,119 |
|
減值 | — |
| | (14,355 | ) | | — |
| | — |
| | — |
| | (14,355 | ) |
研磨介質剝離 | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | (15,814 | ) | | (15,814 | ) |
外幣換算 | (7,557 | ) | | (910 | ) | | (879 | ) | | (117 | ) | | — |
| | (9,463 | ) |
2018年12月29日結餘 | $ | 186,065 |
| | $ | 109,263 |
| | $ | 64,715 |
| | $ | 25,164 |
| | $ | — |
| | $ | 385,207 |
|
該公司的商譽年度減值測試是在2019年第三季度使用貼現現金流法進行的。我們所有報告單位的估計公允價值都超過了各自的賬面價值,因此商譽沒有受到損害。訪問系統報告單元$45,727在商譽方面,報告單位的估計公允價值未超過其賬面價值。該模型假設其建築產品線的地理擴展與其現有市場中最近實現的有機增長。如果建築系統的銷售沒有增加,公司將被要求執行一個臨時的商譽測試。假想1%貼現率的變動將使報告單位的公允價值增加/減少大約$15,000,它近似於估計公允價值和賬面價值之間的緩衝。2018年第三季度,該公司確認了商譽減值總額$14,355,這代表了離岸和其他複雜鋼鐵報告部門的所有善意。
(9) 銀行信貸安排
本公司為短期借款維持各種信貸額度。$132,849在…2019年12月28日。截至2019年12月28日和2018年12月29日, $21,774和$10,678分別作為應付票據記入綜合資產負債表。這些信貸額度的利率與銀行的資金成本不同。短期貸款的加權平均利率為2.54%在…2019年12月28日。信貸額度下未使用和可用的借款是$111,075在…2019年12月28日。根據銀行的選擇,可以隨時修改信貸額度。本公司不支付與未使用的信用額度有關的費用。
(10)所得税
非合併子公司的所得税前收益和權益收益如下:
|
| | | | | | | | | | | |
| 2019 | | 2018 | | 2017 |
美國 | $ | 175,923 |
| | $ | 127,852 |
| | $ | 152,372 |
|
外國 | 33,750 |
| | 15,589 |
| | 76,092 |
|
| $ | 209,673 |
| | $ | 143,441 |
| | $ | 228,464 |
|
在2017年財政年度,該公司估計並確認大約$41,9352017年税法的税收支出。證交會工作人員發佈了SAB 118,為2017年税法的税收影響核算提供了指導。
瓦爾蒙特工業公司及附屬公司
合併財務報表附註(續)
截至2019年12月28日的三年期間
(單位:千美元,每股除外)
(10)所得税(續)
截至2017年12月30日,該公司對2017年税法下列要素的核算已最後確定:
降低美國聯邦公司税税率2017年税法將公司税税率降至21%,自2018年1月1日起生效。因此,該公司記錄了與遞延税有關的減少$20,372與2017年12月30日終了年度遞延所得税支出相應的淨調整數。
截至2018年12月29日,該公司對2017年税法下列要素的核算為暫定估計數,具體如下:
視為遣返過渡税*視為遣返過渡税(“過渡税”)是對某些外國子公司未匯出的外國收入徵收的税,該公司的未匯出外國收入約為$394,000按特定的税率徵税,減去相關的外國税收抵免。該公司記錄了一項過渡税義務$9,890在2017年財政年度,並將這一開支減少$5502018年最後確定。一九一九年十二月二十八日,$785中的過渡税尚未繳納,應在2024年財政年度繳納。
無限期再投資主張:公司的立場仍然是,未匯出的外國收益的過渡税不被無限期地再投資。該公司記錄的外國預扣税和美國州所得税$10,373和$1,300。這項開支在2017年入賬,減少了$140已於2018年最後確定。此外,該公司的立場是,對於非美國子公司,未匯出的外國收益不被無限期地重新投資,它還記錄了額外的外國預扣税和美國州所得税。$754和$43分別在2019年期間。
所得税費用(福利)包括: |
| | | | | | | | | | | |
| 2019 | | 2018 | | 2017 |
目前: | | | | | |
聯邦制 | $ | 27,809 |
| | $ | 21,106 |
| | $ | 49,324 |
|
國家 | 5,568 |
| | 6,585 |
| | 4,415 |
|
外國 | 13,130 |
| | 17,559 |
| | 12,880 |
|
| 46,507 |
| | 45,250 |
| | 66,619 |
|
非電流: | (240 | ) | | (456 | ) | | (229 | ) |
推遲: | | | | | |
聯邦制 | 2,108 |
| | 213 |
| | (9,626 | ) |
國家 | 553 |
| | 9 |
| | (385 | ) |
外國 | 1,279 |
| | (1,881 | ) | | 49,766 |
|
| 3,940 |
| | (1,659 | ) | | 39,755 |
|
| $ | 50,207 |
| | $ | 43,135 |
| | $ | 106,145 |
|
瓦爾蒙特工業公司及附屬公司
合併財務報表附註(續)
截至2019年12月28日的三年期間
(單位:千美元,每股除外)
(10)所得税(續)
法定聯邦所得税税率和實際税率的協調如下:
|
| | | | | | | | |
| 2019 | | 2018 | | 2017 |
法定聯邦所得税税率 | 21.0 | % | | 21.0 | % | | 35.0 | % |
州所得税,扣除聯邦福利 | 2.5 |
| | 3.5 |
| | 1.4 |
|
結轉、貸項和估價津貼的變動 | (1.0 | ) | | 3.2 |
| | (1.4 | ) |
國外税率差異 | 0.3 |
| | (1.0 | ) | | (4.1 | ) |
未確認的税收福利的變化 | (0.1 | ) | | (0.3 | ) | | (0.1 | ) |
國內生產活動扣減 | — |
| | — |
| | (2.1 | ) |
商譽減損 | — |
| | 2.2 |
| | — |
|
2017年税法的影響 | — |
| | (0.5 | ) | | 18.4 |
|
其他 | 1.3 |
| | 2.0 |
| | (0.6 | ) |
| 24.0 | % | | 30.1 | % | | 46.5 | % |
2018年財政包括$3,171與非税收抵扣商譽及$6,756税收支出中,主要與重組費用有關,而由於估值津貼的增加,這些費用沒有計入任何税收優惠。2017財政年度包括$41,935與2017年税法相關的税收支出。
遞延所得税反映了(A)用於財務報告目的的資產和負債的賬面金額與用於所得税目的的數額之間的臨時差異,以及(B)營業損失和税收抵免結轉的淨税收影響。構成公司遞延所得税淨負債的重要項目的税收影響如下:
|
| | | | | | | |
| 2019 | | 2018 |
遞延所得税資產: | | | |
應計費用和津貼 | $ | 16,148 |
| | $ | 8,268 |
|
税收抵免和結轉損失 | 64,116 |
| | 56,867 |
|
確定利益養卹金負債 | 35,539 |
| | 36,328 |
|
庫存津貼 | 5,599 |
| | 3,320 |
|
應計補償和福利 | 14,122 |
| | 13,122 |
|
租賃負債 | 21,763 |
| | — |
|
遞延補償 | 15,174 |
| | 16,228 |
|
遞延所得税資產毛額 | 172,461 |
| | 134,133 |
|
估價津貼 | (35,215 | ) | | (33,228 | ) |
遞延所得税資產淨額 | 137,246 |
| | 100,905 |
|
遞延所得税負債: | | | |
財產、廠房和設備 | 31,628 |
| | 25,477 |
|
無形資產 | 49,686 |
| | 44,850 |
|
租賃資產 | 22,066 |
| | — |
|
其他遞延税款負債 | 6,067 |
| | 7,291 |
|
遞延所得税負債總額 | 109,447 |
| | 77,618 |
|
遞延所得税資產淨額 | $ | 27,799 |
| | $ | 23,287 |
|
瓦爾蒙特工業公司及附屬公司
合併財務報表附註(續)
截至2019年12月28日的三年期間
(單位:千美元,每股除外)
(10)所得税(續)
ASC 740要求實體披露產生遞延税負債和遞延税資產的每一種臨時差額和結轉的近似税收影響。$28,706已按遞延補償金和應計養卹金分列$16,228和$12,478此外,一些以前被認為是重要的但不再上升到一個重要水平的組件已經被聚合到一起。$3,914應計保證與應計費用和津貼相加,$644加上應計補償和福利的應計保險,$1,064在進行中的工作與庫存津貼相加,以及$2,746未來匯回國外收益與其他遞延税負債相加。
遞延所得税資產(負債)在綜合資產負債表上列報如下: |
| | | | | | | |
資產負債表標題 | 2019 | | 2018 |
其他資產 | $ | 75,754 |
| | $ | 66,776 |
|
遞延所得税 | (47,955 | ) | | (43,489 | ) |
遞延所得税資產淨額 | $ | 27,799 |
| | $ | 23,287 |
|
公司管理層已經審查了最近的經營業績和預計的未來經營業績。除其他因素外,該公司認為實現其遞延淨資產的可能性更大,其依據是近年來發生的業務變化和現有的税務規劃戰略。在…2019年12月28日和2018年12月29日分別$64,116和$56,867與税收抵免和結轉損失有關。
已為某些損失確定了估值備抵,這些損失使遞延税資產減少到更有可能實現的數額。遞延税款資產2019年12月28日這與税收損失和税收抵免相關,未扣除估值津貼的結轉額將於2023年起到期。
包括在其他非流動負債中的不確定的税收狀況將分兩步進行評估,其中(1)公司根據該職位的技術優點確定是否更有可能維持這些税收頭寸;(2)對於那些符合更有可能達到確認門檻的税務職位,公司將確認在與相關税務當局達成最終和解後可能實現的最大税收優惠額超過50%。
以下是與我們未獲確認的税務優惠有關的活動2019和2018,以千計: |
| | | | | | | |
| 2019 | | 2018 |
未確認的税收優惠總額-年初 | $ | 2,599 |
| | $ | 3,196 |
|
增加毛額-上期税收狀況 | 29 |
| | 103 |
|
減少毛額-上期税收狀況 | — |
| | (199 | ) |
增加毛額-當期税收狀況 | 593 |
| | 280 |
|
與税務當局建立定居點 | (150 | ) | | (50 | ) |
時效失效 | (771 | ) | | (731 | ) |
未確認的税收優惠總額-年底 | $ | 2,300 |
| | $ | 2,599 |
|
大約有$685由於訴訟時效的終止,在未來12個月內有可能逆轉的不確定的税收狀況。這些不確定的税收狀況的性質通常是計算一項税收減免或税收抵免。在2019年期間,該公司的未獲確認的税收優惠總額減少了$771帶着$609由於美國法定時效到期,被記錄為所得税費用的減少。2018年期間,該公司的未獲確認的税收優惠總額減少了$731..$577由於美國法定時效到期,被記作所得税費用的減少。在……裏面
瓦爾蒙特工業公司及附屬公司
合併財務報表附註(續)
截至2019年12月28日的三年期間
(單位:千美元,每股除外)
(10)所得税(續)
除這些數額外,$178和$196的利息和罰款2019年12月28日和2018年12月29日分別。公司的政策是將與所得税直接相關的利息和罰款作為所得税費用記錄在綜合收益報表中。
該公司在美國、各州和外國管轄區提交所得税申報表。根據美國的訴訟時效,2016年和未來的税收年度仍然開放。未獲確認的税項優惠總額,如獲確認會影響有效税率,則為$2,224和$2,536在…2019年12月28日和2018年12月29日分別。
(11)長期債務
長期債務如下: |
| | | | | | | |
| 十二月二十八日 2019 | | 十二月二十九日 2018 |
2044(A)到期的高級無擔保票據佔5.00% | $ | 450,000 |
| | $ | 450,000 |
|
5.25%到期的高級無擔保票據-2054(B) | 305,000 |
| | 305,000 |
|
5.00%和5.25%高級無擔保票據未攤銷折扣(A)(B) | (21,143 | ) | | (21,468 | ) |
循環信貸協議(C) | 29,044 |
| | 5,719 |
|
IDR債券(D) | 8,500 |
| | 8,500 |
|
其他註釋 | 2,089 |
| | 2,918 |
|
債務發行成本 | (7,786 | ) | | (8,068 | ) |
長期債務 | 765,704 |
| | 742,601 |
|
減去長期債務的當期分期付款 | 760 |
| | 779 |
|
長期債務,不包括本期債務 | $ | 764,944 |
| | $ | 741,822 |
|
| |
(a) | 這個5.00%到期2044年的高級無擔保債券包括本金總額$450,000的利息和未攤銷的貼現餘額$13,675在…2019年12月28日。這些票據的利息是5.000%每年一次,截止日期為2044年10月1日。貼現將作為利息費用攤銷並確認為利息費用,因為利息是在票據期間支付的。債券可在到期前全部或部分購回。100%他們的本金加上全額溢價和應計利息和未付利息。這些票據由公司的某些子公司擔保。 |
| |
(b) | 這個5.25%到期於2054年的高級無擔保債券包括本金總額$305,000的利息和未攤銷的貼現餘額$7,468在…2019年12月28日。這些票據的利息是5.250%每年一次,截止日期為2054年10月1日。貼現將作為利息費用攤銷並確認為利息費用,因為利息是在票據期間支付的。債券可在到期前全部或部分購回。100%他們的本金加上全額溢價和應計利息和未付利息。這些票據由公司的某些子公司擔保。 |
| |
(c) | 經修訂和重報的循環信貸安排是以摩根大通銀行(JP Morgan Chase Bank,N.A.)作為行政代理人,以及其他放款人,其到期日為2022年10月18日。$600,000已承諾的無擔保循環信貸及其下可供借入的貸款$400,000以外幣計算。我們可以增加最多額外的信貸額度。$200,000在任何時候,只要放款人增加其承付款額。根據公司的選擇,借款利率為: |
| |
(i) | Libor(根據公司選擇的1、2、3或6個月利息期)加100到162.5基點,取決於標準普爾評級服務公司和穆迪投資者服務公司公佈的公司高級債務的信用評級。 |
瓦爾蒙特工業公司及附屬公司
合併財務報表附註(續)
截至2019年12月28日的三年期間
(單位:千美元,每股除外)
(11)長期債務(續)
另外,在每一種情況下,0到62.5基點,取決於標準普爾評級服務公司和情緒投資者服務公司公佈的公司高級債務的信用評級。
在…2019年12月28日,公司$29,044循環信貸安排下的未償借款。循環信貸安排的到期日為2022年10月18日,其中包含某些金融契約,可能限制協議規定的額外借款能力。在…2019年12月28日,公司有能力借錢$556,569在此機制下,在考慮了備用信用證後,$14,608與某些保險義務有關。我們還維持了一些短期的銀行信貸額度。$132,849, $111,075其中未使用的2019年12月28日.
| |
(d) | 工業發展收入債券的發行是為了資助田納西州賈斯珀一家制造工廠的建設。可變利息將於2025年6月1日到期。實際利率2019年12月28日和2018年12月29日都是2.73%和3.27%分別。 |
貸款協議包括某些維持契約,包括財務槓桿和利息保障。該公司遵守所有財務債務契約2019年12月28日。以下五年中每年的長期債務的最低總期限2019是:$760, $761, $568, $0和$0.
.項下產生的義務5.00%高級無擔保票據到期2044年5.25%到期於2054年的高級無擔保票據和循環信貸設施由該公司及其全資子公司皮羅德公司、瓦爾蒙特塗料公司、瓦蒙特紐馬克公司和昆士蘭州瓦爾蒙特公司擔保。有限公司
(12)股票補償
公司維持股東批准的基於股票的薪酬計劃,規定董事會人力資源委員會可以授予激勵股票期權、不合格股票期權、股票增值權、限制性股票獎勵、限制性股票單位和普通股獎金。在…2019年12月28日, 1,208,223普通股仍可根據計劃發行。已發行和可用的股票和期權會隨資本化的變化而變化。本公司的政策是在行使股票期權或受限制股票單位歸屬時發行股份,或從公司持有的國庫股發行限制性股票。
根據股票期權計劃,每個期權的行使價格等於授予時的市場價格。從贈款一週年開始,期權的金額相等三年或者是在贈款五週年的時候。批給期滿為七年從授予之日起。受限制的股票單位和獎勵通常分期付款。三年從贈款一週年開始。公司記錄$11,587, $10,392和$10,706的補償費用(包括銷售、一般和行政費用)2019, 2018和2017分別適用於所有基於股票的薪酬計劃的財政年度。中記錄的相關税收優惠。2019, 2018和2017財政年度$2,897, $2,598和$4,068分別。
在…2019年12月28日未確認的股票期權補償費用的數額,在加權平均期間內確認2.31幾年,大概是$4,979.
(12)以股票為基礎的賠償(續)
該公司使用二項式期權定價模型對其股票期權進行估值。的每一項期權授予的公允價值2019, 2018和2017估計採用下列假設:
|
| | | | | | | | |
| 2019 | | 2018 | | 2017 |
預期波動率 | 33.13 | % | | 33.39 | % | | 33.76 | % |
無風險利率 | 1.69 | % | | 2.67 | % | | 2.12 | % |
預期到期日起計 | 3.0年 |
| | 3.0年 |
| | 3.0年 |
|
股利收益率 | 1.07 | % | | 1.07 | % | | 1.17 | % |
以下是股票期權活動的總結2017, 2018和2019: |
| | | | | | | | | | | | |
| 數目 股份 | | 加權 平均 運動 價格 | | 加權 平均 殘存 契約性 術語 | | 骨料 內稟 價值 |
截至2016年12月31日止未繳款項 | 793,173 |
| | $ | 122.77 |
| | | | |
獲批 | 67,965 |
| | 164.35 |
| | | | |
行使 | (284,574 | ) | | 121.92 |
| | | | |
被沒收 | (5,942 | ) | | 104.26 |
| | | | |
2017年12月30日未繳款項 | 570,622 |
| | $ | 128.34 |
| | 4.66 | | $ | 21,806 |
|
2017年12月30日歸屬或預期歸屬的期權 | 558,114 |
| | $ | 128.00 |
| | 4.63 | | 21,517 |
|
可在2017年12月30日行使的期權 | 351,794 |
| | $ | 123.90 |
| | 3.94 | | 15,005 |
|
年內所批出的期權的每股加權平均公允價值2017是$43.68.
|
| | | | | | | | | | | | |
| 數目 股份 | | 加權 平均 運動 價格 | | 加權 平均 殘存 契約性 術語 | | 骨料 內稟 價值 |
2017年12月30日未繳款項 | 570,622 |
| | $ | 128.34 |
| | | | |
獲批 | 105,135 |
| | 112.08 |
| | | | |
行使 | (63,717 | ) | | 106.26 |
| | | | |
被沒收 | (33,627 | ) | | 129.52 |
| | | | |
截至2018年12月29日仍未償還 | 578,413 |
| | $ | 127.74 |
| | 4.35 | | $ | 909 |
|
已確定或預期將於2018年12月29日歸屬的期權 | 565,952 |
| | $ | 127.84 |
| | 4.30 | | 909 |
|
2018年12月29日可行使的期權 | 405,128 |
| | $ | 126.61 |
| | 3.47 | | 909 |
|
瓦爾蒙特工業公司及附屬公司
合併財務報表附註(續)
截至2019年12月28日的三年期間
(單位:千美元,每股除外)
(12)以股票為基礎的賠償(續)
年內所批出的期權的每股加權平均公允價值2018是$30.48.
|
| | | | | | | | | | | | |
| 數目 股份 | | 加權 平均 運動 價格 | | 加權 平均 殘存 契約性 術語 | | 骨料 內稟 價值 |
截至2018年12月29日仍未償還 | 578,413 |
| | $ | 127.74 |
| | | | |
獲批 | 57,648 |
| | 147.31 |
| | | | |
行使 | (119,789 | ) | | 113.02 |
| | | | |
被沒收 | (27,712 | ) | | 137.07 |
| | | | |
截至2019年12月28日仍未繳付的款項 | 488,560 |
| | $ | 133.13 |
| | 4.04 | | $ | 9,291 |
|
歸屬或預期將於2019年12月28日歸屬的期權 | 478,575 |
| | $ | 133.21 |
| | 3.99 | | 9,078 |
|
可在2019年12月28日行使的期權 | 341,828 |
| | $ | 133.32 |
| | 3.19 | | 6,470 |
|
年內所批出的期權的每股加權平均公允價值2019是$37.85.
以下是未發行股票期權狀況的摘要2019年12月28日:
|
| | | | | | | | | | | | | | | | |
卓越且可按價格調整 |
備選方案-傑出 | | 可行使的期權 |
運動價格 範圍 | | 數 | | 加權 平均 殘存 契約性 生命 | | 加權 平均 運動 價格 | | 數 | | 加權 平均 運動 價格 |
$104.47 - 112.08 | | 183,658 |
| | 4.59年數 | | $ | 108.58 |
| | 113,866 |
| | $ | 106.43 |
|
$123.87 - 132.84 | | 70,396 |
| | 1.95年數 | | 132.70 |
| | 70,396 |
| | 132.70 |
|
$142.67 - 164.35 | | 234,506 |
| | 4.24年數 | | 152.75 |
| | 157,566 |
| | 152.97 |
|
| | 488,560 |
| | | | | | 341,828 |
| | |
根據股東批准的計劃,董事會人力資源委員會可以根據各種基於股票的薪酬安排,包括限制性股票獎勵、限制性股票單位和代替現金獎金的股票發放股票。在這種安排下,股票是在沒有直接成本的情況下發放給僱員的。在限制期結束時,被限制的股票單位以公司股票結算。受限制的股票單位和獎勵通常在三年內分期付款,從贈款一週年開始。財政期間2019, 2018和2017,公司向董事和某些管理人員授予限制性股票單位如下(不包括在上述股票計劃活動表中): |
| | | | | | | | | | | |
| 2019 | | 2018 | | 2017 |
獲批股份 | 78,318 |
| | 88,127 |
| | 62,160 |
|
加權平均股價 | $ | 145.89 |
| | $ | 114.89 |
| | $ | 163.18 |
|
確認補償費用 | $ | 8,815 |
| | $ | 6,328 |
| | $ | 5,569 |
|
在…2019年12月28日以遞延股票為基礎的賠償金額,在加權平均期間內予以確認。1.70近幾年$19,501.
瓦爾蒙特工業公司及附屬公司
合併財務報表附註(續)
截至2019年12月28日的三年期間
(單位:千美元,每股除外)
(13)每股收益
下表提供了每股基本收益和稀釋收益(每股收益)之間的對賬情況:
|
| | | | | | | | | | | |
| 基本EPS | | 稀釋劑 .的效果 股票 備選方案 | | 稀釋EPS |
2019: | | | | | |
歸於瓦爾蒙特工業公司的淨收益 | $ | 153,769 |
| | $ | — |
| | $ | 153,769 |
|
加權平均流通股(千股) | 21,659 |
| | 110 |
| | 21,769 |
|
每股金額 | $ | 7.10 |
| | $ | 0.04 |
| | $ | 7.06 |
|
2018: | | | | | |
歸於瓦爾蒙特工業公司的淨收益 | $ | 94,351 |
| | $ | — |
| | $ | 94,351 |
|
加權平均流通股(千股) | 22,306 |
| | 140 |
| | 22,446 |
|
每股金額 | $ | 4.23 |
| | $ | 0.03 |
| | $ | 4.20 |
|
2017: | | | | | |
瓦蒙特工業公司的主要淨收益 | $ | 116,240 |
| | $ | — |
| | $ | 116,240 |
|
已發行股票(千股) | 22,520 |
| | 218 |
| | 22,738 |
|
每股數額 | $ | 5.16 |
| | $ | 0.05 |
| | $ | 5.11 |
|
2018年財政年度的基本和稀釋淨收益和每股收益受到減損的影響 的商譽和無形資產$14,736税後($0.66)、重組費用和因退出某些本地市場而產生的非經常性資產減值。$37,779税後($1.68),再融資的長期債務支出$11,115税後($0.50),以及剝離研磨媒體業務造成的損失。$5,350税後($0.24(每股)。
2017年財政年度基本和稀釋後的淨收益和每股收益受到美國政府於2017年12月22日頒佈的2017年税法的影響。我們重新計算了美國遞延所得税資產的混合税率25.0%確認遞延所得税費用$20,372 ($0.90(每股)。我們還記錄了約為$9,890 ($0.44(按份額計算)作為遣返過渡税和$11,673 ($0.51)與外國預扣税和美國州所得税有關的遞延費用。
每個季度的每股收益是獨立計算的。因此,每股季度收益之和可能不等於當年的總額。
在財政年度結束時2019, 2018,和2017有130,704, 406,806,和0已發行股票期權,其行使價格超過普通股的市場價格,但不包括在計算稀釋後每股收益的計算範圍內。
瓦爾蒙特工業公司及附屬公司
合併財務報表附註(續)
截至2019年12月28日的三年期間
(單位:千美元,每股除外)
(14)僱員退休儲蓄計劃
根據“國內收入法典”第401(K)節制定的“瓦爾蒙特僱員退休儲蓄計劃”(“VERSP”)是向所有合格僱員提供的一項明確的繳款計劃。參加者可選擇供款至50%按税前和/或税後計算的年薪制。公司還為該計劃和對某些公司高管的無保留遞延薪酬計劃作出貢獻。這個2019, 2018和2017公司對這些計劃的貢獻約為$12,600, $12,300和$11,800分別。
該公司贊助了一項資金充足、不合格的遞延薪酬計劃,以滿足某些公司高管的要求,否則,他們將受到限制,無法根據國內收入服務條例接受公司對VERSP的繳款。這些參與者的投資資產和相關負債約為$36,290和$37,516在…2019年12月28日和2018年12月29日分別。這些數額包括在綜合資產負債表上的“其他資產”和“遞延賠償”中。根據“國內收入法典”第409a節的過渡規則,公司無保留遞延補償計劃分配給參與人的數額大致為$8,335和$2,352在…2019年12月28日和2018年12月29日分別。所有分發都是現金。
(15)披露金融工具的公允價值
現金和現金等價物、應收賬款、應付帳款、應付銀行票據和應計費用的賬面金額由於這些票據的期限較短而近似公允價值。公司每種長期債務工具的公允價值是基於與每種工具相關的未來現金流量,使用公司對類似期限的債務工具的當前借款利率(第2級)進行貼現。公允價值估計是在特定的時間點進行的,基本假設可能會根據市場情況而改變。在…2019年12月28日,公司長期債務的賬面金額是$765,704估計公允價值約為$826,413。在…2018年12月29日,公司長期債務的賬面金額是$742,601估計公允價值約為$683,602.
為了財務報告的目的,採用了基於對資產或負債估值的投入的透明度為基礎的三層公允價值計量等級制度,以計量日期為基礎。投入是指市場參與者在對資產或負債進行定價時所使用的假設,包括關於風險的假設。按公允價值記賬的金融資產和負債將按以下三類之一分類和披露:
| |
• | 二級:由市場數據證實的可觀測的基於市場的輸入或不可觀測的輸入。 |
評估層次中的分類是基於對公允價值計量具有重要意義的最低投入水平。下文介紹按公允價值計量的資產和負債的估價方法。
交易證券:在“瓦蒙特遞延補償計劃”中持有的投資的資產和負債$36,290 ($37,516在……裏面2018)代表共同基金,投資於債務和股票證券,被歸類為交易證券,考慮到僱員在任何時候改變其遞延報酬的投資分配的能力。公司在Delta EMD Pty的剩餘所有權。有限公司(jse:dta)$210 ($2,508在……裏面2018)按公允價值入賬2019年12月28日。在活躍的市場中,這些證券的報價是可用的,因此被歸類為一級投入。這些證券包括在綜合資產負債表上的其他資產中。
衍生金融工具:外幣和商品遠期及跨貨幣合約的公允價值是基於一種基於合約價格與市場遠期匯率之差而折現現金流的估值模型。
瓦爾蒙特工業公司及附屬公司
合併財務報表附註(續)
截至2019年12月28日的三年期間
(單位:千美元,每股除外)
(15)披露金融工具的公允價值(續)
|
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 公允價值計量採用: |
| 賬面價值-2019年12月28日 | | 報價 活躍市場 相同的 資產(一級) | | 重要的其他 可觀察 投入 (二級) | | 顯着 看不見 投入 (三級) |
資產: | | | | | | | |
交易證券 | $ | 36,500 |
| | $ | 36,500 |
| | $ | — |
| | $ | — |
|
衍生金融工具,淨額 | 3,247 |
| | — |
| | 3,247 |
| | — |
|
|
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 公允價值計量採用: |
| 2018年12月29日 | | 報價 活躍市場 相同的 資產(一級) | | 重要的其他 可觀察 投入 (二級) | | 顯着 看不見 投入 (三級) |
資產: | | | | | | | |
交易證券 | $ | 40,024 |
| | $ | 40,024 |
| | $ | — |
| | $ | — |
|
衍生金融工具,淨額 | $ | 9,147 |
| | $ | — |
| | 9,147 |
| | $ | — |
|
(16)衍生金融工具
該公司管理利率風險、商品價格風險和外幣風險,這些風險涉及外幣計價交易和在外國子公司的投資。根據具體情況,公司可以利用衍生金融工具來管理這些風險。一些衍生金融工具被標記到市場上,並記錄在公司的合併收益報表中,而其他的則可能作為公允價值、現金流量或淨投資套期保值來核算。該公司已在2019年12月28日簽署了外匯遠期合約,這些合約是微不足道的,因此不包括在下表中。衍生金融工具具有信用和市場風險。該公司通過監測可採取的風險類型和程度以及與公認的、穩定的跨國銀行的對手方進行交易來管理衍生工具的這些風險。
衍生工具的公允價值2019年12月28日和(2018年12月29日)如下:
|
| | | | | | | | | |
指定為對衝工具的衍生品: | 資產負債表定位 | | (2019年12月28日) | | (2018年12月29日) |
商品遠期合同 | 預付費用和其他資產 | | $ | — |
| | $ | (285 | ) |
外幣遠期合同 | 預付費用和其他資產 | | 2,119 |
| | 8,357 |
|
跨貨幣互換合同 | 預付費用和其他資產 | | 1,128 |
| | 1,075 |
|
| | | $ | 3,247 |
| | $ | 9,147 |
|
瓦爾蒙特工業公司及附屬公司
合併財務報表附註(續)
截至2019年12月28日的三年期間
(單位:千美元,每股除外)
(16)衍生金融工具(續)
終了年度合併收益報表中確認的衍生產品收益(損失)2019年12月28日, 2018年12月29日,和2017年12月30日如下:
|
| | | | | | | | | | | | | |
指定為對衝工具的衍生品: | 盈餘地點表 | | 2019 | | 2018 | | 2017 |
商品遠期合同 | 產品銷售成本 | | $ | (2,130 | ) | | $ | 1,021 |
| | $ | — |
|
外幣遠期合同 | 粉碎機業剝離造成的損失 | | — |
| | (1,215 | ) | | — |
|
外幣遠期合同 | 其他收入(費用) | | 950 |
| | 782 |
| | — |
|
利率合約 | 利息費用 | | (64 | ) | | (423 | ) | | (74 | ) |
跨貨幣互換合同 | 利息費用 | | 2,823 |
| | 828 |
| | — |
|
| | | $ | 1,579 |
| | $ | 993 |
| | $ | (74 | ) |
現金流邊緣
在2019年和2018年,該公司簽訂了鋼熱軋卷(HRC)遠期合同,這些合同有資格作為現金流動套期保值,以應對可歸因於今後購買鋼材的現金流的變化。在2019年,遠期合同的名義金額為$12,128為購買3,5002019年5月至2019年9月每月短噸。2018年,簽訂的遠期合同名義金額為$8,469為購買3,5002018年7月至2018年9月每月短噸,名義數額為$15,563為購買6,5002018年10月至2018年12月每月短噸。結算時實現的收益(虧損)記錄在平均庫存週轉的合併收益報表中的產品銷售成本中。
2018年6月19日,該公司發行並出售$200,000公司總本金5.00%高級票據到期日期2044年和$55,000公司總本金5.25%高級音符到期2054年。2018年第二季度,該公司執行了一些合同,以對衝2044年和2054年債券的國庫券利率可能波動的風險,這將改變從債券發行中獲得的淨收益數額。這些合同的名義金額合計為$175,000。2018年6月8日,這些合同由該公司支付$2,467已記入保監處並將在債務期限內作為利息費用增加攤銷的對手方。由於2020年債券於2018年7月退役,該公司註銷了剩餘債券$411相關現金流套期保值的未攤銷損失。
淨投資風險
2019年第二季度,2018年獲得的所有淨投資對衝基金都提前結算,該公司收到了$11,184,將繼續留在保監處,直至出售或基本完成有關附屬公司的清盤為止。
2019年第二季度,該公司簽訂了一項外幣遠期合同,以減輕該公司投資澳元計價業務的外幣風險。遠期合約符合淨投資套期,到期日為2021年4月,名義金額為出售澳元。$100,000。澳元遠期合同效力按現貨法評估,不包括遠期點數。$881,公司已選擇在合併的收益報表中用直線法攤銷合同剩餘期間的其他收入(費用)。
瓦爾蒙特工業公司及附屬公司
合併財務報表附註(續)
截至2019年12月28日的三年期間
(單位:千美元,每股除外)
(16)衍生金融工具(續)
2019年第二季度,該公司進入二固定貨幣互換(Ccs),以美元本金和利息支付的一部分5.00%丹麥克朗(DKK)和歐元計價的高級無擔保票據到期2044年。訂立CCS是為了減輕該公司歐元和丹麥KK投資的外匯風險,並減少利息開支。4月1日和10月1日每年交換兩次利息。
這兩個CCS的關鍵條款如下: |
| | | | | | |
貨幣 | 名義數量 | 終止日期 | 互換利率 | 淨結算額 |
丹麥克朗 | $ | 50,000 |
| 2024年4月1日 | 2.68% | DKK 333,625 |
歐元 | $ | 80,000 |
| 2024年4月1日 | 2.825% | €71,550 |
公司指定的全部名義金額三CCS($130,000)作為對某些丹麥和歐洲子公司的淨投資的套期保值,包括在有效性評估中包括的CCS公允價值的所有變化(因即期外匯匯率的變化)記錄為保監處內的累積外幣折算,並將留在保監處,直至出售或基本完成相關子公司的清算為止。利息收入淨額將在CCS使用期間作為利息費用的減少入賬。
(17)保障
本公司的產品保修權責發生制反映了管理層對其產品保證項下可能承擔的責任的最佳估計。歷史產品索賠數據用於在確認收入時估計產品保證的成本。
產品保修權責發生制的變化,記錄在截至年度的“應計費用”中。2019年12月28日和2018年12月29日,如下:
|
| | | | | | | |
| 2019 | | 2018 |
餘額,期初 | $ | 17,008 |
| | $ | 20,109 |
|
付款 | (17,484 | ) | | (18,920 | ) |
在本報告所述期間發出的保證的責任變動 | 16,080 |
| | 13,566 |
|
更改原有保證的法律責任 | (2,072 | ) | | 2,253 |
|
期末餘額 | $ | 13,532 |
| | $ | 17,008 |
|
(18)承付款和意外開支
針對公司及其某些子公司的各種索賠和訴訟正在審理中。公司無法完全確定所有聲稱的和未提出的索賠對其綜合經營結果、財務狀況或流動性的影響。如果主張的和未提出的索賠被認為是可能的和合理估計的,則已記錄了一項負債。我們不期望任何已知的訴訟、索賠、環境成本、承付款或或有負債會對我們的業務合併結果、財務狀況或流動性產生重大不利影響。
瓦爾蒙特工業公司及附屬公司
合併財務報表附註(續)
截至2019年12月28日的三年期間
(單位:千美元,每股除外)
(19)確定的養卹金退休計劃
德爾塔有限公司是該公司的全資子公司,是達美養老金計劃(“計劃”)的發起人。該計劃向聯合王國符合條件的僱員提供固定福利退休收入。合資格僱員的退休金退休福利如下1.67%年滿時的最後薪金65好幾年了。這個計劃不在職僱員為會員2019年12月28日.
供資狀況
公司確認養卹金計劃的資金過剩或資金不足是一項資產或負債。供資狀況表示計劃資產的預計福利債務(PBO)與公允價值之間的差額。PBO是計劃參與者迄今獲得的福利的現值,包括假定的未來加薪(如果適用)和通貨膨脹的影響。計劃資產按公允價值計量。由於養老金計劃以英鎊計價,該公司使用的匯率為$1.269/GB和$1.308/gb將養卹金負債淨額換算為美元2018年12月29日和2019年12月28日分別。的淨供資狀況$140,007在…2019年12月28日記作非流動負債。
預計收益負債與計劃資產公允價值-累積福利債務(ABO)是迄今獲得的福利的現值,假定未來沒有補償增長。
由於計劃中沒有在職員工,所以在所有年份,ABO都與PBO相等。資金不足的ABO代表PBO與計劃資產的公允價值之間的差異。2018年10月26日,聯合王國高等法院裁定,在1990年至1997年期間提供保證最低養卹金(“GMP”)福利的養卹金計劃必須確保男女之間的福利是平等的。該公司估計GMP均衡的成本為£9,500,這將被視為2018年12月29日之前的服務成本。
年期間養卹金計劃的PBO和計劃資產公允價值的變化2017年12月30日到2018年12月29日情況如下:
|
| | | | | | | | | | | |
| 預計數 效益 義務 | | 計劃 資產 | | 獲資助 地位 |
2017年12月30日公允價值 | $ | 783,301 |
| | $ | 593,749 |
| | $ | (189,552 | ) |
僱主供款 | — |
| | 1,537 |
| | |
利息成本 | 17,878 |
| | — |
| | |
優先服務成本-GMP均衡 | 12,056 |
| | — |
| |
|
計劃資產實際收益 | — |
| | (32,120 | ) | | |
支付的福利 | (28,207 | ) | | (28,207 | ) | | |
精算(收益)損失 | (95,480 | ) | | — |
| | |
貨幣換算 | (42,108 | ) | | (31,423 | ) | | |
2018年12月29日公允價值 | $ | 647,440 |
| | $ | 503,536 |
| | $ | (143,904 | ) |
瓦爾蒙特工業公司及附屬公司
合併財務報表附註(續)
截至2019年12月28日的三年期間
(單位:千美元,每股除外)
(19)確定養卹金退休計劃(續)
年期間養卹金計劃的PBO和計劃資產公允價值的變化2018年12月29日到2019年12月28日情況如下:
|
| | | | | | | | | | | |
| 預計數 效益 義務 | | 計劃 資產 | | 獲資助 地位 |
2018年12月29日公允價值 | $ | 647,440 |
| | $ | 503,536 |
| | $ | (143,904 | ) |
僱主供款 | — |
| | 18,461 |
| | |
利息成本 | 16,923 |
| | — |
| | |
計劃資產實際收益 | — |
| | 86,081 |
| | |
支付的福利 | (20,769 | ) | | (20,769 | ) | | |
精算(收益)損失 | 79,485 |
| | — |
| | |
貨幣換算 | 21,324 |
| | 17,087 |
| | |
2019年12月28日公允價值 | $ | 744,403 |
| | $ | 604,396 |
| | $ | (140,007 | ) |
截至2005年的累計其他綜合收入(損失)中確認的税前數額2019年12月28日和2018年12月29日包括精算收益(損失):
|
| | | |
2017年12月30日 | $ | (168,250 | ) |
自願性、無償性-間接精算化收益 | 44,760 |
|
GB/T1581-1998成品油優先服務成本-GMP均等化 | (12,056 | ) |
收益(損失) | 5,358 |
|
2018年12月29日 | (130,188 | ) |
間接收益(損失) | (10,839 | ) |
收益(損失) | (2,699 | ) |
2019年12月28日 | $ | (143,726 | ) |
在2020年,從累積的其他綜合收入中攤銷為定期收益淨額的估計數額約為$3,008.
假設—用於確定福利義務的加權平均精算假設2019年12月28日和2018年12月29日情況如下:
|
| | | | | |
百分比 | 2019 | | 2018 |
貼現率 | 2.05 | % | | 2.90 | % |
加薪 | N/A |
| | N/A |
|
CPI通貨膨脹 | 2.15 | % | | 2.20 | % |
RPI通貨膨脹 | 3.05 | % | | 3.30 | % |
費用
養卹金費用是根據福利的年度服務費用(某一期間所獲福利的精算費用)和這些負債的利息費用(減去計劃資產的預期收益)確定的。計劃資產的預期長期回報率適用於計劃資產的公允價值。與假設有關的實際經驗差異不立即在淨收益中確認,而是遞延,並在必要時作為養卹金費用攤銷。
瓦爾蒙特工業公司及附屬公司
合併財務報表附註(續)
截至2019年12月28日的三年期間
(單位:千美元,每股除外)
(19)確定養卹金退休計劃(續)
終了財政年度定期養卹金費用淨額的組成部分2019年12月28日和2018年12月29日情況如下:
|
| | | | | | | | |
| | 2019 | | 2018 |
定期淨收益成本: | | | |
利息成本 | $ | 16,923 |
| | $ | 17,878 |
|
計劃資產預期收益 | (20,000 | ) | | (23,175 | ) |
前期服務費用攤銷 | 513 |
| | — |
|
精算損失攤銷 | 2,051 |
| | 3,046 |
|
定期福利費用淨額(福利) | $ | (513 | ) | | $ | (2,251 | ) |
假設—用於確定費用的加權平均精算假設如下:2019和2018:
|
| | | | | | |
百分比 | | 2019 | | 2018 |
貼現率 | 2.90 | % | | 2.55 | % |
計劃資產預期收益 | 4.25 | % | | 4.29 | % |
CPI通貨膨脹 | 2.20 | % | | 2.20 | % |
RPI通貨膨脹 | 3.30 | % | | 3.30 | % |
貼現率是基於AA級公司債券的收益率,其期限與養老金負債類似。計劃資產的預期回報是基於我們的資產配置組合和歷史回報,同時考慮到當前和預期的市場狀況。通貨膨脹是基於英國消費者價格指數或零售價格指數的預期變化,取決於相關的計劃規定。
現金捐款
該公司於2019年完成了與計劃受託人關於該計劃年度資金的談判。對該計劃的年度繳款如下$17,132 (/£13,100)每年,作為該計劃恢復計劃的一部分,並提供一筆捐款,以支付該計劃的行政費用。$1,700 (/£1,300)每年。
福利支付
下表詳細説明瞭2020年至2029年的預計養卹金支付情況:
|
| | | | |
2020 | $ | 21,840 |
|
2021 | 22,494 |
|
2022 | 23,148 |
|
2023 | 23,802 |
|
2024 | 24,587 |
|
2024年-2029年 | 134,442 |
|
瓦爾蒙特工業公司及附屬公司
合併財務報表附註(續)
截至2019年12月28日的三年期間
(單位:千美元,每股除外)
(19)確定養卹金退休計劃(續)
資產配置策略
退休金計劃資產的投資策略是維持一個多元化的投資組合,包括
•具有投資等級或者政府支持性質的長期固定收益證券;
•英國和非英國公司的普通股共同基金;
| |
• | 多樣化增長基金,投資於多種投資,包括普通股、固定收益基金、房地產和商品。 |
按照英國法律的要求,該計劃有一個獨立的受託人,負責制定投資政策。一般的策略是大致投資。50%該計劃的資產包括普通股共同基金和多元化增長基金,其餘的投資對象是長期固定收益證券,包括公司債券和與指數掛鈎的英國國債。受託人定期就此類事項與計劃發起人的代表和獨立顧問進行協商。
養卹金計劃投資以信託形式持有。公司債券組合的加權平均到期日為13年2019年12月28日.
公允價值計量
養卹金計劃資產按公允價值估價。下文介紹了按公允價值計量的投資所用的估價方法,包括按照估值等級對這類工具進行的一般分類。
槓桿式通脹掛鈎債券(LDI)-LDI是由英國政府支持的證券(如由英國財政部直接發行的債券或其他固定收益證券)、貨幣市場工具和衍生產品組合而成的組合,兩者結合在一起,使英國的長期利率和通貨膨脹率發生了變化。預計這些基金將抵消英國長期利率和通貨膨脹率的變化對養老金計劃義務負債的影響。該計劃記錄的公允價值使用每項投資的淨資產價值(NAV)計算。
臨時現金投資-這些投資包括英鎊,以美元計,根據活躍市場上隨時可用的貨幣匯率計算。這些臨時現金投資被列為一級投資。
公司債券-公司債券和債券由英國公司發行的固定收益證券組成。該計劃記錄的公允價值是根據每項投資的資產淨值計算的。
公司股票-這類投資包括由英國公司和非英國公司發行的普通股和優先股,包括共同基金。該計劃記錄的公允價值是根據每項投資的資產淨值計算的,但活躍交易的一小部分股份(即一級投資)除外。
多元化增長基金-本投資類別包括多元化投資基金,其所持股份包括英國的普通股、固定收益基金、物業及商品及非英國證券。該計劃記錄的公允價值是根據每項投資的資產淨值計算的。
瓦爾蒙特工業公司及附屬公司
合併財務報表附註(續)
截至2019年12月28日的三年期間
(單位:千美元,每股除外)
(19)確定養卹金退休計劃(續)
擔保收益資產基金-這類投資包括預期會與通脹有很高聯繫的資產。基礎資產類別的例子是租賃流和基礎設施債務。由於這些投資的私人性質,定價投入並不容易被觀察到。資產評估是由基金經理制定的。這些評估是基於將公共市場倍數應用於私營公司現金流、為可比公司提供估值信息的市場交易以及其他方法。該計劃記錄的公允價值使用資產淨值計算。
截至2019年12月31日和2018年12月31日,按公允價值定期計量的養卹金計劃資產如下: |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
(一九二零九年十二月三十一日) | 報價 活躍市場 相同的 投入(一級) | | 重要的其他 可觀察 投入 (二級) | | 顯着 看不見 投入 (三級) | | 共計 |
按公允價值規劃資產: | | | | | | | |
臨時現金投資 | $ | 38,388 |
| | $ | — |
| | $ | — |
| | $ | 38,388 |
|
公司股票 | — |
| | — |
| | — |
| | — |
|
按公允價值計的計劃淨資產總額 | $ | 38,388 |
| | $ | — |
| | $ | — |
| | $ | 38,388 |
|
計劃資產淨值: | | | | | | | |
槓桿通脹掛鈎的英國國債基金 |
|
| |
|
| |
| | 123,637 |
|
公司債券 |
|
| |
|
| |
| | 97,638 |
|
公司股票 |
|
| |
|
| |
| | 234,612 |
|
擔保收益資產基金 |
| |
|
| |
| | 110,121 |
|
計劃資產總額 |
| |
| |
| | 566,008 |
|
總計劃資產 |
| |
| |
| | $ | 604,396 |
|
|
| | | | | | | | | | | | | | | | |
(2018年12月31日) | 報價 活躍市場 相同的 投入(一級) | | 重要的其他 可觀察 投入 (二級) | | 顯着 看不見 投入 (三級) | | 共計 |
按公允價值規劃資產: | | | | | | | |
臨時現金投資 | $ | 61,040 |
| | $ | — |
| | $ | — |
| | $ | 61,040 |
|
公司股票 | 506 |
| | — |
| | — |
| | 506 |
|
按公允價值計的計劃淨資產總額 | $ | 61,546 |
| | $ | — |
| | $ | — |
| | $ | 61,546 |
|
計劃資產淨值: | | | | | | | |
槓桿通脹掛鈎的英國國債基金 |
| |
|
| |
| | 122,711 |
|
公司債券 |
| |
|
| |
| | 80,454 |
|
公司股票 |
| |
|
| |
| | 183,750 |
|
擔保收益資產基金 |
| |
|
| |
| | 55,075 |
|
計劃資產總額 |
| |
| |
| | 441,990 |
|
總計劃資產 |
| |
| |
| | $ | 503,536 |
|
瓦爾蒙特工業公司及附屬公司
合併財務報表附註(續)
截至2019年12月28日的三年期間
(單位:千美元,每股除外)
(20) 租賃
本公司擁有工廠所在地、公司辦事處、銷售辦公室和某些設備的經營租賃。截至2019年12月28日的未清租約的剩餘租約條款一年到十五年,其中一些包括延長租約的選項,最多可達五年。本公司沒有任何融資租賃。公司選擇了切實可行的權宜之計,不重新評估現有合同是否是或包含租約,不重新評估任何現有租約的租賃分類,不重新評估任何現有租約的初始直接成本,在確定租賃期限和評估使用權資產減值時使用事後發現,不將所有類別的基礎資產的租賃和非租賃部分分開。
公司決定一項安排在開始時是否為租賃。經營租賃包括在我們的綜合資產負債表中的其他資產、應計費用和租賃負債中。ROU資產代表在租賃期限內使用相關資產的權利,租賃負債則代表對租賃產生的未來租賃付款的義務。經營租賃ROU資產和負債是根據租賃期內租賃付款的現值在開始日期確認的。該公司使用其抵押增量借款利率來確定未來租賃付款的現值。經營租賃ROU資產還包括任何租賃付款,不包括任何租賃獎勵和減值。公司的一些設施租賃包括在合理確定將行使選擇權的情況下延長租約的選項。租賃費用在租賃期限內按直線確認.
與公司經營租賃有關的租賃成本和其他信息如下:
|
| | | |
| 截至2019年12月28日的52周 |
經營租賃成本 | $ | 24,073 |
|
| |
經營租賃產生的現金流出 | $ | 24,835 |
|
以租賃債務換取的ROU資產 | $ | 13,474 |
|
加權平均剩餘租賃期限 | 10年數 |
|
加權平均貼現率 | 3.8 | % |
業務租賃費用約包括$2,500短期租賃費用$2,000用於可變租賃付款。
作為採用asc 842的一部分,該公司根據其每一項長期租賃設施的歷史和預計現金流量生成情況進行了評估,其中一項設施是在澳大利亞墨爾本的一項激勵行動,將無法在未貼現現金流量基礎上產生足夠的現金流量,以收回使用權資產的賬面價值。然後,該公司使用折現現金流模型估算了這一業務的價值。結果是,大約使用租賃資產的使用權-使用權租賃資產受到損害。$12,063.税後餘額$8,444記作減少留存收入,以供過渡調整收養之用。
瓦爾蒙特工業公司及附屬公司
合併財務報表附註(續)
截至2019年12月28日的三年期間
(單位:千美元,每股除外)
(20)租約(續)
截至2019年12月28日,與經營租賃有關的補充資產負債表信息如下:
|
| | | | |
| 分類 | (2019年12月28日) |
經營租賃資產 | 其他資產 | $ | 86,998 |
|
| | |
經營租賃短期負債 | 應計費用 | 15,226 |
|
經營租賃長期負債 | 經營租賃負債 | 85,817 |
|
總租賃負債 | | $ | 101,043 |
|
在2019年12月28日以後屆滿的經營租契下的最低租金如下:
|
| | | |
結束的財政年度: | |
2020 | $ | 18,744 |
|
2021 | 15,504 |
|
2022 | 12,706 |
|
2023 | 9,731 |
|
2024 | 8,453 |
|
後繼 | 58,015 |
|
最低租賃付款總額 | $ | 123,153 |
|
減:利息 | $ | 22,110 |
|
最低租賃付款現值 | $ | 101,043 |
|
截至2018年12月29日的下表是結轉的,其中包括由於歷史租賃期限結論而歷來列入表中的某些數額,但由於公司選擇事後實際權宜之計,截至2018年12月30日,這些數額未列入初始ROU資產和租賃負債計量中。該公司還決定,一份租金日益增加的租約應長期使用直線法支出,其結果是進一步削減留存收益。$442進行過渡調整。2018年12月29日到期的ASC 840業務租約的最低租金如下:
|
| | | |
結束的財政年度: | |
2019 | $ | 18,757 |
|
2020 | 16,830 |
|
2021 | 13,992 |
|
2022 | 11,932 |
|
2023 | 8,866 |
|
後繼 | 76,438 |
|
最低租賃付款總額 | $ | 146,815 |
|
瓦爾蒙特工業公司及附屬公司
合併財務報表附註(續)
截至2019年12月28日的三年期間
(單位:千美元,每股除外)
(21)業務部分
公司四基於其管理結構的可報告段。每個部門都是全球性的,由一名經理負責分部的運營業績和部門內的資本分配。公司費用淨額是指一般根據員工人數和銷售額分配給業務單位的某些與服務有關的費用。
可報告的部分如下:
工程支助結構:這一部門包括為全球照明、交通和無線通信市場、工程接入系統、智能城市綜合結構解決方案和公路安全產品製造和銷售工程金屬和複合電線杆、塔樓和組件;
公用設施支助結構:這一部門包括製造工程鋼和混凝土結構,用於全球公用輸電、配電、變電站和可再生能源發電設備;
塗料:這一部門包括鍍鋅、油漆和陽極氧化服務,以保存和保護金屬產品;以及
灌溉:這一部門包括農業灌溉設備、部件、服務、管狀產品、水管理解決方案和精確農業技術的製造。
除了這些四報告部分,該公司有其他業務和活動單獨不超過10%合併銷售、營業收入或資產。這包括為採礦業製造鍛鋼研磨介質,並在2018年剝離之前屬於“其他”類別。
報告部分的會計政策與附註1所述相同。公司根據營業收入和投資資本對其業務部門的業績進行評估。本公司不向其業務部門分配LIFO費用、利息費用、非營業收入和扣減額或所得税。
瓦爾蒙特工業公司及附屬公司
合併財務報表附註(續)
截至2019年12月28日的三年期間
(單位:千美元,每股除外)
(21)業務部分(續)
按業務分列的摘要 |
| | | | | | | | | | | |
| 2019 | | 2018 | | 2017 |
銷售: | | | | | |
工程支助結構部門: | | | | | |
照明、交通和公路安全產品 | $ | 708,853 |
| | $ | 706,582 |
| | $ | 633,178 |
|
準準通信產品 | 188,912 |
| | 149,817 |
| | 171,718 |
|
接入系統 | 114,525 |
| | 130,481 |
| | 133,206 |
|
工程支撐結構段 | 1,012,290 |
| | 986,880 |
| | 938,102 |
|
公用事業支助結構部分: | | | | | |
鋼 | 630,892 |
| | 637,979 |
| | 658,604 |
|
混凝土 | 122,032 |
| | 111,875 |
| | 99,738 |
|
工程太陽能跟蹤解決方案 | 47,450 |
| | 16,760 |
| | — |
|
海洋及其他複雜鋼結構 | 90,206 |
| | 92,559 |
| | 100,773 |
|
公用設施支助結構段 | 890,580 |
| | 859,173 |
| | 859,115 |
|
塗層段 | 367,835 |
| | 353,351 |
| | 318,891 |
|
灌溉部分: | | | | | |
北美 | 378,613 |
| | 386,683 |
| | 369,832 |
|
準國際 | 206,583 |
| | 246,983 |
| | 282,598 |
|
灌溉段 | 585,196 |
| | 633,666 |
| | 652,430 |
|
其他 | — |
| | 23,080 |
| | 76,300 |
|
共計 | 2,855,901 |
| | 2,856,150 |
| | 2,844,838 |
|
部門間銷售: | | | | | |
工程支護結構 | 10,214 |
| | 19,522 |
| | 25,862 |
|
公用設施支撐結構 | 4,972 |
| | 3,967 |
| | 2,871 |
|
塗層 | 67,195 |
| | 66,612 |
| | 62,080 |
|
灌溉 | 6,544 |
| | 8,905 |
| | 8,058 |
|
共計 | 88,925 |
| | 99,006 |
| | 98,871 |
|
淨銷售額: | | | | | |
工程支撐結構段 | 1,002,076 |
| | 967,358 |
| | 912,240 |
|
公用設施支助結構段 | 885,608 |
| | 855,206 |
| | 856,244 |
|
塗層段 | 300,640 |
| | 286,739 |
| | 256,811 |
|
灌溉段 | 578,652 |
| | 624,761 |
| | 644,372 |
|
其他 | — |
| | 23,080 |
| | 76,300 |
|
共計 | $ | 2,766,976 |
| | $ | 2,757,144 |
| | $ | 2,745,967 |
|
瓦爾蒙特工業公司及附屬公司
合併財務報表附註(續)
截至2019年12月28日的三年期間
(單位:千美元,每股除外)
(21)業務部分(續) |
| | | | | | | | | | | |
| 2019 | | 2018 | | 2017 |
營業收入(損失): | | | | | |
工程支護結構 | $ | 65,627 |
| | $ | 34,776 |
| | $ | 62,960 |
|
公用設施支撐結構 | 87,788 |
| | 64,766 |
| | 97,853 |
|
塗層 | 51,008 |
| | 55,325 |
| | 50,179 |
|
灌溉 | 71,687 |
| | 97,722 |
| | 101,498 |
|
其他 | — |
| | (913 | ) | | 2,134 |
|
LIFO存貨計價方法的調整 | 9,815 |
| | (9,892 | ) | | (5,680 | ) |
企業 | (48,205 | ) | | (39,504 | ) | | (41,864 | ) |
共計 | 237,720 |
| | 202,280 |
| | 267,080 |
|
利息費用,淨額 | (36,211 | ) | | (39,569 | ) | | (39,908 | ) |
與債務再融資有關的費用 | — |
| | (14,820 | ) | | — |
|
粉碎機業剝離造成的損失 | — |
| | (6,084 | ) | | — |
|
其他 | 8,164 |
| | 1,634 |
| | 1,292 |
|
非合併子公司所得税前收益和權益收益 | $ | 209,673 |
| | $ | 143,441 |
| | $ | 228,464 |
|
| | | | | |
資產總額: | | | | | |
工程支護結構 | $ | 943,841 |
| | $ | 867,735 |
| | $ | 846,881 |
|
公用設施支撐結構 | 742,194 |
| | 700,915 |
| | 597,231 |
|
塗層 | 363,070 |
| | 294,951 |
| | 288,890 |
|
灌溉 | 347,887 |
| | 347,894 |
| | 369,798 |
|
其他 | — |
| | — |
| | 68,934 |
|
企業 | 366,419 |
| | 318,779 |
| | 430,516 |
|
共計 | $ | 2,763,411 |
| | $ | 2,530,274 |
| | $ | 2,602,250 |
|
|
| | | | | | | | | | | |
資本支出: | | | | | |
工程支護結構 | $ | 25,344 |
| | $ | 26,783 |
| | $ | 16,433 |
|
公用設施支撐結構 | 26,306 |
| | 17,442 |
| | 14,012 |
|
塗層 | 23,610 |
| | 10,320 |
| | 11,080 |
|
灌溉 | 15,644 |
| | 7,249 |
| | 7,055 |
|
其他 | — |
| | 7 |
| | 2,376 |
|
企業 | 6,521 |
| | 10,184 |
| | 4,310 |
|
共計 | $ | 97,425 |
| | $ | 71,985 |
| | $ | 55,266 |
|
瓦爾蒙特工業公司及附屬公司
合併財務報表附註(續)
截至2019年12月28日的三年期間
(單位:千美元,每股除外)
(21)業務部分(續)
|
| | | | | | | | | | | |
| 2019 | | 2018 | | 2017 |
折舊和攤銷: | | | | | |
工程支護結構 | $ | 26,280 |
| | $ | 27,274 |
| | $ | 27,637 |
|
公用設施支撐結構 | 23,779 |
| | 23,618 |
| | 25,079 |
|
塗層 | 15,907 |
| | 15,956 |
| | 15,115 |
|
灌溉 | 10,943 |
| | 11,335 |
| | 11,173 |
|
其他 | — |
| | 775 |
| | 2,486 |
|
企業 | 5,355 |
| | 3,869 |
| | 3,467 |
|
共計 | $ | 82,264 |
| | $ | 82,827 |
| | $ | 84,957 |
|
按地理區域分列的瓦爾蒙特設施地點摘要:
|
| | | | | | | | | | | |
| 2019 | | 2018 | | 2017 |
淨銷售額: | | | | | |
美國 | $ | 1,872,840 |
| | $ | 1,771,390 |
| | $ | 1,702,826 |
|
澳大利亞 | 255,271 |
| | 325,553 |
| | 356,959 |
|
丹麥 | 90,206 |
| | 92,559 |
| | 100,773 |
|
其他 | 548,659 |
| | 567,642 |
| | 585,409 |
|
共計 | $ | 2,766,976 |
| | $ | 2,757,144 |
| | $ | 2,745,967 |
|
| | | | | |
長壽資產: | | | | | |
美國 | $ | 753,545 |
| | $ | 624,143 |
| | $ | 544,724 |
|
澳大利亞 | 193,029 |
| | 168,438 |
| | 227,483 |
|
丹麥 | 58,435 |
| | 64,497 |
| | 90,372 |
|
其他 | 369,983 |
| | 332,556 |
| | 267,106 |
|
共計 | $ | 1,374,992 |
| | $ | 1,189,634 |
| | $ | 1,129,685 |
|
沒有一個客户佔淨銷售額的10%以上。2019, 2018,或2017。按地理區域劃分的銷售淨額是根據生產銷售的設施的地點確定的,不包括對公司其他經營單位的銷售。澳大利亞約佔9%在公司2019年的淨銷售額中,沒有其他國家佔公司淨銷售額的4%以上。
按業務部門分列的營業收入是根據銷售淨額、較不確定的營業費用和分配額計算的,包括向公司其他經營單位銷售時記錄的利潤。長期資產包括不動產、廠房和設備、折舊淨額、商譽、其他無形資產和其他資產.按地理區域劃分的長期資產是以設施的位置為基礎的.
瓦爾蒙特工業公司及附屬公司
合併財務報表附註(續)
截至2019年12月28日的三年期間
(單位:千美元,每股除外)
(22)擔保人/非擔保人財務資料
該公司有兩批高級無擔保票據。所有高級票據均由公司目前和未來的直接和間接國內和國外子公司(統稱“擔保人”)共同、各別、充分和無條件地擔保(但須遵守某些慣常的解除條款,包括出售附屬擔保人,或出售其全部或大部分資產),不包括不為債務提供擔保的其他國內和國外子公司(統稱為“非擔保人”)。所有擔保人100%母公司所有。公司是發行人。
本公司(“母公司”)、擔保子公司和非擔保子公司的合併財務信息如下:
精簡合併盈餘報表
為截至2019年12月28日止的年度
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 父母 | | 擔保人 | | 非- 擔保人 | | 沖銷 | | 共計 |
淨銷售額 | $ | 1,207,865 |
| | $ | 563,935 |
| | $ | 1,242,812 |
| | $ | (247,636 | ) | | $ | 2,766,976 |
|
銷售成本 | 887,403 |
| | 420,287 |
| | 1,014,071 |
| | (247,281 | ) | | 2,074,480 |
|
毛利 | 320,462 |
| | 143,648 |
| | 228,741 |
| | (355 | ) | | 692,496 |
|
銷售、一般和行政費用 | 236,574 |
| | 38,732 |
| | 179,470 |
| | — |
| | 454,776 |
|
營業收入 | 83,888 |
| | 104,916 |
| | 49,271 |
| | (355 | ) | | 237,720 |
|
其他收入(費用): | | | | | | | | | |
利息費用 | (37,984 | ) | | (11,150 | ) | | (2,249 | ) | | 11,230 |
| | (40,153 | ) |
利息收入 | 1,676 |
| | 37 |
| | 13,459 |
| | (11,230 | ) | | 3,942 |
|
其他 | 7,805 |
| | 44 |
| | 315 |
| | — |
| | 8,164 |
|
| (28,503 | ) | | (11,069 | ) | | 11,525 |
| | — |
| | (28,047 | ) |
非合併子公司所得税前收益和權益收益 | 55,385 |
| | 93,847 |
| | 60,796 |
| | (355 | ) | | 209,673 |
|
所得税費用(福利): | | | | | | | | | |
電流 | 8,918 |
| | 26,166 |
| | 11,181 |
| | 2 |
| | 46,267 |
|
遞延 | (3,120 | ) | | — |
| | 7,060 |
| | — |
| | 3,940 |
|
| 5,798 |
| | 26,166 |
| | 18,241 |
| | 2 |
| | 50,207 |
|
非合併子公司的權益前收益 | 49,587 |
| | 67,681 |
| | 42,555 |
| | (357 | ) | | 159,466 |
|
非合併子公司的收益權益 | 104,182 |
| | 7,900 |
| | — |
| | (112,082 | ) | | — |
|
淨收益 | 153,769 |
| | 75,581 |
| | 42,555 |
| | (112,439 | ) | | 159,466 |
|
減:可歸因於非控制權益的收益 | — |
| | — |
| | (5,697 | ) | | — |
| | (5,697 | ) |
歸於Valmont工業公司的淨收益 | $ | 153,769 |
| | $ | 75,581 |
| | $ | 36,858 |
| | $ | (112,439 | ) | | $ | 153,769 |
|
瓦爾蒙特工業公司及附屬公司
合併財務報表附註(續)
截至2019年12月28日的三年期間
(單位:千美元,每股除外)
(22)擔保人/非擔保人財務資料(續)
精簡合併盈餘報表
為2018年12月29日
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 父母 | | 擔保人 | | 非- 擔保人 | | 沖銷 | | 共計 |
淨銷售額 | $ | 1,192,134 |
| | $ | 522,366 |
| | $ | 1,303,323 |
| | $ | (260,679 | ) | | $ | 2,757,144 |
|
銷售成本 | 906,646 |
| | 399,451 |
| | 1,055,215 |
| | (262,448 | ) | | 2,098,864 |
|
毛利 | 285,488 |
| | 122,915 |
| | 248,108 |
| | 1,769 |
| | 658,280 |
|
銷售、一般和行政費用 | 192,343 |
| | 51,127 |
| | 212,530 |
| | — |
| | 456,000 |
|
營業收入 | 93,145 |
| | 71,788 |
| | 35,578 |
| | 1,769 |
| | 202,280 |
|
其他收入(費用): | | | | | | | | | |
利息費用 | (42,524 | ) | | (14,815 | ) | | (1,713 | ) | | 14,815 |
| | (44,237 | ) |
利息收入 | 791 |
| | 82 |
| | 18,610 |
| | (14,815 | ) | | 4,668 |
|
其他 | (17,602 | ) | | 59 |
| | (1,727 | ) | | — |
| | (19,270 | ) |
| (59,335 | ) | | (14,674 | ) | | 15,170 |
| | — |
| | (58,839 | ) |
非合併子公司所得税前收益和權益收益 | 33,810 |
| | 57,114 |
| | 50,748 |
| | 1,769 |
| | 143,441 |
|
所得税費用(福利): | | | | | | | | | |
電流 | 6,310 |
| | 14,948 |
| | 23,290 |
| | 246 |
| | 44,794 |
|
遞延 | 1,532 |
| | 1,791 |
| | (4,982 | ) | | — |
| | (1,659 | ) |
| 7,842 |
| | 16,739 |
| | 18,308 |
| | 246 |
| | 43,135 |
|
非合併子公司的權益前收益 | 25,968 |
| | 40,375 |
| | 32,440 |
| | 1,523 |
| | 100,306 |
|
非合併子公司的收益權益 | 68,383 |
| | 37,304 |
| | — |
| | (105,687 | ) | | — |
|
淨收益 | 94,351 |
| | 77,679 |
| | 32,440 |
| | (104,164 | ) | | 100,306 |
|
減:可歸因於非控制權益的收益 | — |
| | — |
| | (5,955 | ) | | — |
| | (5,955 | ) |
歸於Valmont工業公司的淨收益 | $ | 94,351 |
| | $ | 77,679 |
| | $ | 26,485 |
| | $ | (104,164 | ) | | $ | 94,351 |
|
瓦爾蒙特工業公司及附屬公司
合併財務報表附註(續)
截至2019年12月28日的三年期間
(單位:千美元,每股除外)
(22)擔保人/非擔保人財務資料(續)
精簡合併盈餘報表
為2017年12月30日終了年度
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 父母 | | 擔保人 | | 非- 擔保人 | | 沖銷 | | 共計 |
淨銷售額 | $ | 1,200,181 |
| | $ | 485,448 |
| | $ | 1,312,214 |
| | $ | (251,876 | ) | | $ | 2,745,967 |
|
銷售成本 | 898,799 |
| | 375,383 |
| | 1,042,199 |
| | (252,182 | ) | | 2,064,199 |
|
毛利 | 301,382 |
| | 110,065 |
| | 270,015 |
| | 306 |
| | 681,768 |
|
銷售、一般和行政費用 | 192,182 |
| | 47,955 |
| | 174,551 |
| | — |
| | 414,688 |
|
營業收入 | 109,200 |
| | 62,110 |
| | 95,464 |
| | 306 |
| | 267,080 |
|
其他收入(費用): | | | | | | | | | |
利息費用 | (43,642 | ) | | (13,866 | ) | | (1,003 | ) | | 13,866 |
| | (44,645 | ) |
利息收入 | 838 |
| | 42 |
| | 17,723 |
| | (13,866 | ) | | 4,737 |
|
其他 | 5,681 |
| | 58 |
| | (4,447 | ) | | — |
| | 1,292 |
|
| (37,123 | ) | | (13,766 | ) | | 12,273 |
| | — |
| | (38,616 | ) |
非合併子公司所得税前收益和權益收益 | 72,077 |
| | 48,344 |
| | 107,737 |
| | 306 |
| | 228,464 |
|
所得税費用(福利): | | | | | | | | | |
電流 | 29,407 |
| | 17,928 |
| | 18,920 |
| | 135 |
| | 66,390 |
|
遞延 | 10,307 |
| | — |
| | 29,448 |
| | — |
| | 39,755 |
|
| 39,714 |
| | 17,928 |
| | 48,368 |
| | 135 |
| | 106,145 |
|
非合併子公司的權益前收益 | 32,363 |
| | 30,416 |
| | 59,369 |
| | 171 |
| | 122,319 |
|
非合併子公司的收益權益 | 83,877 |
| | 22,146 |
| | — |
| | (106,023 | ) | | — |
|
淨收益 | 116,240 |
| | 52,562 |
| | 59,369 |
| | (105,852 | ) | | 122,319 |
|
減:可歸因於非控制權益的收益 | — |
| | — |
| | (6,079 | ) | | — |
| | (6,079 | ) |
歸於Valmont工業公司的淨收益 | $ | 116,240 |
| | $ | 52,562 |
| | $ | 53,290 |
| | $ | (105,852 | ) | | $ | 116,240 |
|
瓦爾蒙特工業公司及附屬公司
合併財務報表附註(續)
截至2019年12月28日的三年期間
(單位:千美元,每股除外)
(22)擔保人/非擔保人財務資料(續)
綜合收益合併簡表
為截至2019年12月28日止的年度 |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 父母 | | 擔保人 | | 非- 擔保人 | | 沖銷 | | 共計 |
淨收益 | $ | 153,769 |
| | $ | 75,581 |
| | $ | 42,555 |
| | $ | (112,439 | ) | | $ | 159,466 |
|
其他綜合收入(損失),扣除税後: | | | | | | | | | |
外幣折算調整數: | | | | | | | | | |
轉譯收益(損失) | — |
| | (1,564 | ) | | (942 | ) | | — |
| | (2,506 | ) |
實現了磨媒業務入賬剝離的虧損 | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
|
套期保值活動損益 | 2,905 |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 2,905 |
|
確定養卹金養卹金計劃負債的精算收益(損失) | — |
| | — |
| | (10,828 | ) | | — |
| | (10,828 | ) |
其他綜合收入中的權益 | (13,142 | ) | | — |
| | — |
| | 13,142 |
| | — |
|
其他綜合收入(損失) | (10,237 | ) | | (1,564 | ) | | (11,770 | ) | | 13,142 |
| | (10,429 | ) |
綜合收入(損失) | 143,532 |
| | 74,017 |
| | 30,785 |
| | (99,297 | ) | | 149,037 |
|
非控股權綜合收益 | — |
| | — |
| | (5,505 | ) | | — |
| | (5,505 | ) |
可歸因於Valmont工業公司的綜合收入(損失) | $ | 143,532 |
| | $ | 74,017 |
| | $ | 25,280 |
| | $ | (99,297 | ) | | $ | 143,532 |
|
瓦爾蒙特工業公司及附屬公司
合併財務報表附註(續)
截至2019年12月28日的三年期間
(單位:千美元,每股除外)
(22)擔保人/非擔保人財務資料(續)
綜合收益合併簡表
為2018年12月29日
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 父母 | | 擔保人 | | 非- 擔保人 | | 沖銷 | | 共計 |
淨收益 | $ | 94,351 |
| | $ | 77,679 |
| | $ | 32,440 |
| | $ | (104,164 | ) | | $ | 100,306 |
|
其他綜合收入(損失),扣除税後: | | | | | | | | | |
外幣折算調整數: | | | | | | | | | |
轉譯收益(損失) | — |
| | (6,509 | ) | | (58,927 | ) | | — |
| | (65,436 | ) |
實現了磨媒業務入賬剝離的虧損 | — |
| | — |
| | 9,203 |
| | — |
| | 9,203 |
|
對套期保值活動的再收益(損失) | 4,814 |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 4,814 |
|
確定養卹金養卹金計劃負債的精算收益(損失) | — |
| | — |
| | 29,885 |
| | — |
| | 29,885 |
|
其他綜合收入中的權益 | (28,977 | ) | | — |
| | — |
| | 28,977 |
| | — |
|
其他綜合收入(損失) | (24,163 | ) | | (6,509 | ) | | (19,839 | ) | | 28,977 |
| | (21,534 | ) |
綜合收入(損失) | 70,188 |
| | 71,170 |
| | 12,601 |
| | (75,187 | ) | | 78,772 |
|
非控股權綜合收益 | — |
| | — |
| | (8,584 | ) | | — |
| | (8,584 | ) |
可歸因於Valmont工業公司的綜合收入(損失) | $ | 70,188 |
| | $ | 71,170 |
| | $ | 4,017 |
| | $ | (75,187 | ) | | $ | 70,188 |
|
瓦爾蒙特工業公司及附屬公司
合併財務報表附註(續)
截至2019年12月28日的三年期間
(單位:千美元,每股除外)
(22)擔保人/非擔保人財務資料(續)
綜合收益合併簡表
為2017年12月30日終了年度
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 父母 | | 擔保人 | | 非- 擔保人 | | 沖銷 | | 共計 |
淨收益 | $ | 116,240 |
| | $ | 52,562 |
| | $ | 59,369 |
| | $ | (105,852 | ) | | $ | 122,319 |
|
其他綜合收入(損失),扣除税後: | | | | | | | | | |
外幣折算調整數: | | | | | | | | | |
轉譯收益(損失) | — |
| | 138,795 |
| | (59,516 | ) | | — |
| | 79,279 |
|
再收益(損失)對套期保值活動的影響 | (1,621 | ) | | — |
| | — |
| | — |
| | (1,621 | ) |
確定養卹金養卹金計劃負債的精算收益(損失) | — |
| | — |
| | (10,871 | ) | | — |
| | (10,871 | ) |
其他綜合收入中的權益 | 68,958 |
| | — |
| | — |
| | (68,958 | ) | | — |
|
其他綜合收入(損失) | 67,337 |
| | 138,795 |
| | (70,387 | ) | | (68,958 | ) | | 66,787 |
|
綜合收入 | 183,577 |
| | 191,357 |
| | (11,018 | ) | | (174,810 | ) | | 189,106 |
|
非控股權綜合收益 | — |
| | — |
| | (5,529 | ) | | — |
| | (5,529 | ) |
可歸屬於瓦爾蒙特工業公司的綜合收入 | $ | 183,577 |
| | $ | 191,357 |
| | $ | (16,547 | ) | | $ | (174,810 | ) | | $ | 183,577 |
|
瓦爾蒙特工業公司及附屬公司
合併財務報表附註(續)
截至2019年12月28日的三年期間
(單位:千美元,每股除外)
(22)擔保人/非擔保人財務資料(續)
壓縮合並資產負債表
2019年12月28日 |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 父母 | | 擔保人 | | 非- 擔保人 | | 沖銷 | | 共計 |
資產 | | | | | | | | | |
流動資產: | | | | | | | | | |
現金和現金等價物 | $ | 182,453 |
| | $ | 6,169 |
| | $ | 164,920 |
| | $ | — |
| | $ | 353,542 |
|
應收賬款淨額 | 134,972 |
| | 94,090 |
| | 250,938 |
| | — |
| | 480,000 |
|
盤存 | 130,686 |
| | 45,673 |
| | 200,963 |
| | (2,757 | ) | | 374,565 |
|
Contra資產-超過帳單的成本和利潤 | 65,528 |
| | 47,402 |
| | 28,392 |
| | — |
| | 141,322 |
|
預付費用、受限現金和其他資產 | 13,820 |
| | 717 |
| | 17,506 |
| | — |
| | 32,043 |
|
可退還所得税 | 6,947 |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 6,947 |
|
流動資產總額 | 534,406 |
| | 194,051 |
| | 662,719 |
| | (2,757 | ) | | 1,388,419 |
|
不動產、廠房和設備,按成本計算 | 635,322 |
| | 175,862 |
| | 434,077 |
| | — |
| | 1,245,261 |
|
減去累計折舊和攤銷 | 413,054 |
| | 90,384 |
| | 183,694 |
| | — |
| | 687,132 |
|
淨資產、廠房和設備 | 222,268 |
| | 85,478 |
| | 250,383 |
| | — |
| | 558,129 |
|
善意 | 20,108 |
| | 141,581 |
| | 267,175 |
| | — |
| | 428,864 |
|
其他無形資產 | 763 |
| | 43,933 |
| | 131,046 |
| | — |
| | 175,742 |
|
對子公司和公司間賬户的投資 | 1,339,206 |
| | 1,150,458 |
| | 908,212 |
| | (3,397,876 | ) | | — |
|
其他資產 | 88,549 |
| | 4,323 |
| | 119,385 |
| | — |
| | 212,257 |
|
總資產 | $ | 2,205,300 |
| | $ | 1,619,824 |
| | $ | 2,338,920 |
| | $ | (3,400,633 | ) | | $ | 2,763,411 |
|
負債與股東權益 | | | | | | | | | |
流動負債: | | | | | | | | | |
本期長期債務 | $ | — |
| | $ | — |
| | $ | 760 |
| | $ | — |
| | $ | 760 |
|
應付銀行票據 | — |
| | — |
| | 21,774 |
| | — |
| | 21,774 |
|
應付帳款 | 68,677 |
| | 21,464 |
| | 107,816 |
| | — |
| | 197,957 |
|
應計僱員補償和福利 | 45,294 |
| | 6,344 |
| | 31,890 |
| | — |
| | 83,528 |
|
應計費用 | 147,498 |
| | 11,353 |
| | 42,830 |
| | — |
| | 201,681 |
|
應付股息 | 8,079 |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 8,079 |
|
流動負債總額 | 269,548 |
| | 39,161 |
| | 205,070 |
| | — |
| | 513,779 |
|
遞延所得税 | 16,925 |
| | — |
| | 31,030 |
| | — |
| | 47,955 |
|
長期債務,不包括本期債務 | 734,571 |
| | 123,560 |
| | 30,373 |
| | (123,560 | ) | | 764,944 |
|
確定利益養卹金負債 | — |
| | — |
| | 140,007 |
| | — |
| | 140,007 |
|
其他非流動負債 | 72,772 |
| | 3,168 |
| | 63,895 |
| | — |
| | 139,835 |
|
股東權益: |
|
| |
|
| |
|
| | | | |
面值為1美元的普通股 | 27,900 |
| | 457,950 |
| | 648,957 |
| | (1,106,907 | ) | | 27,900 |
|
額外已付資本 | — |
| | 162,906 |
| | 1,107,536 |
| | (1,270,442 | ) | | — |
|
留存收益 | 2,140,948 |
| | 753,652 |
| | 400,933 |
| | (1,154,585 | ) | | 2,140,948 |
|
累計其他綜合收入(損失) | (313,422 | ) | | 79,427 |
| | (334,288 | ) | | 254,861 |
| | (313,422 | ) |
國庫券 | (743,942 | ) | | — |
| | — |
| | — |
| | (743,942 | ) |
瓦蒙特工業公司共計股東權益 | 1,111,484 |
| | 1,453,935 |
| | 1,823,138 |
| | (3,277,073 | ) | | 1,111,484 |
|
合併子公司的非控制權益 | — |
| | — |
| | 45,407 |
| | — |
| | 45,407 |
|
股東權益總額 | 1,111,484 |
| | 1,453,935 |
| | 1,868,545 |
| | (3,277,073 | ) | | 1,156,891 |
|
負債和股東權益合計 | $ | 2,205,300 |
| | $ | 1,619,824 |
| | $ | 2,338,920 |
| | $ | (3,400,633 | ) | | $ | 2,763,411 |
|
瓦爾蒙特工業公司及附屬公司
合併財務報表附註(續)
截至2019年12月28日的三年期間
(單位:千美元,每股除外)
(22)擔保人/非擔保人財務資料(續)
壓縮合並資產負債表
2018年12月29日 |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 父母 | | 擔保人 | | 非- 擔保人 | | 沖銷 | | 共計 |
資產 | | | | | | | | | |
流動資產: | | | | | | | | | |
現金和現金等價物 | $ | 104,256 |
| | $ | 5,518 |
| | $ | 203,436 |
| | $ | — |
| | $ | 313,210 |
|
應收賬款淨額 | 134,943 |
| | 75,204 |
| | 273,816 |
| | — |
| | 483,963 |
|
盤存 | 138,158 |
| | 37,019 |
| | 210,791 |
| | (2,402 | ) | | 383,566 |
|
Contra資產-超過帳單的成本和利潤 | 50,271 |
| | 35,200 |
| | 27,054 |
| | — |
| | 112,525 |
|
預付費用、受限現金和其他資產 | 21,858 |
| | 746 |
| | 20,196 |
| | — |
| | 42,800 |
|
可退還所得税 | 4,576 |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 4,576 |
|
流動資產總額 | 454,062 |
| | 153,687 |
| | 735,293 |
| | (2,402 | ) | | 1,340,640 |
|
不動產、廠房和設備,按成本計算 | 579,046 |
| | 172,050 |
| | 409,769 |
| | — |
| | 1,160,865 |
|
減去累計折舊和攤銷 | 390,438 |
| | 93,374 |
| | 163,061 |
| | — |
| | 646,873 |
|
淨資產、廠房和設備 | 188,608 |
| | 78,676 |
| | 246,708 |
| | — |
| | 513,992 |
|
善意 | 20,108 |
| | 110,562 |
| | 254,537 |
| | — |
| | 385,207 |
|
其他無形資產 | 76 |
| | 27,452 |
| | 148,428 |
| | — |
| | 175,956 |
|
對子公司和公司間賬户的投資 | 1,286,545 |
| | 1,161,612 |
| | 932,982 |
| | (3,381,139 | ) | | — |
|
其他資產 | 47,674 |
| | — |
| | 66,805 |
| | — |
| | 114,479 |
|
總資產 | $ | 1,997,073 |
| | $ | 1,531,989 |
| | $ | 2,384,753 |
| | $ | (3,383,541 | ) | | $ | 2,530,274 |
|
負債與股東權益 | | | | | | | | | |
流動負債: | | | | | | | | | |
本期長期債務 | $ | — |
| | $ | — |
| | $ | 779 |
| | $ | — |
| | $ | 779 |
|
應付銀行票據 | — |
| | — |
| | 10,678 |
| | — |
| | 10,678 |
|
應付帳款 | 68,304 |
| | 21,081 |
| | 128,730 |
| | — |
| | 218,115 |
|
應計僱員補償和福利 | 41,418 |
| | 7,186 |
| | 30,687 |
| | — |
| | 79,291 |
|
應計費用 | 25,936 |
| | 10,132 |
| | 55,874 |
| | — |
| | 91,942 |
|
應付股息 | 8,230 |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 8,230 |
|
流動負債總額 | 143,888 |
| | 38,399 |
| | 226,748 |
| | — |
| | 409,035 |
|
遞延所得税 | 14,376 |
| | — |
| | 29,113 |
| | — |
| | 43,489 |
|
長期債務,不包括本期債務 | 733,964 |
| | 166,729 |
| | 7,858 |
| | (166,729 | ) | | 741,822 |
|
確定利益養卹金負債 | — |
| | — |
| | 143,904 |
| | — |
| | 143,904 |
|
其他非流動負債 | 45,083 |
| | 620 |
| | 10,798 |
| | — |
| | 56,501 |
|
股東權益: | | | | | | | | | |
面值為1美元的普通股 | 27,900 |
| | 457,950 |
| | 648,682 |
| | (1,106,632 | ) | | 27,900 |
|
額外已付資本 | — |
| | 162,906 |
| | 1,107,536 |
| | (1,270,442 | ) | | — |
|
留存收益 | 2,027,596 |
| | 624,394 |
| | 467,699 |
| | (1,092,093 | ) | | 2,027,596 |
|
累計其他綜合收入(損失) | (303,185 | ) | | 80,991 |
| | (333,346 | ) | | 252,355 |
| | (303,185 | ) |
國庫券 | (692,549 | ) | | — |
| | — |
| | — |
| | (692,549 | ) |
瓦蒙特工業公司共計股東權益 | 1,059,762 |
| | 1,326,241 |
| | 1,890,571 |
| | (3,216,812 | ) | | 1,059,762 |
|
合併子公司的非控制權益 | — |
| | — |
| | 75,761 |
| | — |
| | 75,761 |
|
股東權益總額 | 1,059,762 |
| | 1,326,241 |
| | 1,966,332 |
| | (3,216,812 | ) | | 1,135,523 |
|
負債和股東權益合計 | $ | 1,997,073 |
| | $ | 1,531,989 |
| | $ | 2,384,753 |
| | $ | (3,383,541 | ) | | $ | 2,530,274 |
|
瓦爾蒙特工業公司及附屬公司
合併財務報表附註(續)
截至2019年12月28日的三年期間
(單位:千美元,每股除外)
(22)擔保人/非擔保人財務資料(續)
合併現金流量表
為截至2019年12月28日止的年度
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 父母 | | 擔保人 | | 非- 擔保人 | | 沖銷 | | 共計 |
業務活動現金流量: | | | | | | | | | |
淨收益 | $ | 153,769 |
| | $ | 75,581 |
| | $ | 42,555 |
| | $ | (112,439 | ) | | $ | 159,466 |
|
調整數,以調節淨收益與業務現金流量淨額: | | | | | | | | | |
折舊和攤銷 | 26,734 |
| | 13,518 |
| | 42,012 |
| | — |
| | 82,264 |
|
交易證券的非現金損失 | — |
| | — |
| | (172 | ) | | — |
| | (172 | ) |
對確定福利養卹金計劃的繳款 | — |
| | — |
| | (18,461 | ) | | — |
| | (18,461 | ) |
股票補償 | 11,587 |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 11,587 |
|
確定養卹金計劃(養卹金) | — |
| | — |
| | (513 | ) | | — |
| | (513 | ) |
(收益)出售不動產、廠房和設備的損失 | 133 |
| | 240 |
| | (2,886 | ) | | — |
| | (2,513 | ) |
非合併子公司的收益權益 | (104,182 | ) | | (7,900 | ) | | — |
| | 112,082 |
| | — |
|
遞延所得税 | (3,120 | ) | | — |
| | 7,060 |
| | — |
| | 3,940 |
|
資產和負債變動(減去購置額): | | | | | | | | | |
淨營運資本 | 103,019 |
| | (36,781 | ) | | 13,641 |
| | 355 |
| | 80,234 |
|
其他非流動負債 | (505 | ) | | (5 | ) | | (764 | ) | | — |
| | (1,274 | ) |
應付所得税(可退還) | 1,714 |
| | (2,012 | ) | | (6,646 | ) | | — |
| | (6,944 | ) |
業務活動現金流量淨額 | 189,149 |
| | 42,641 |
| | 75,826 |
| | (2 | ) | | 307,614 |
|
投資活動的現金流量: | | | | | | | | | |
購置不動產、廠房和設備 | (59,394 | ) | | (1,592 | ) | | (36,439 | ) | | — |
| | (97,425 | ) |
出售資產所得收益 | 87 |
| | 48 |
| | 5,421 |
| | — |
| | 5,556 |
|
購置,除所購現金外 | — |
| | (63,141 | ) | | (18,700 | ) | | — |
| | (81,841 | ) |
淨投資套期結算收益 | 11,184 |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 11,184 |
|
對非合併子公司的投資 | (3,500 | ) | | — |
| | (2,669 | ) | | — |
| | (6,169 | ) |
其他,淨額 | (14,964 | ) | | 14,210 |
| | 1,297 |
| | 2 |
| | 545 |
|
投資活動現金流量淨額 | (66,587 | ) | | (50,475 | ) | | (51,090 | ) | | 2 |
| | (168,150 | ) |
來自籌資活動的現金流量: | | | | | | | | | |
短期協議下的借款 | — |
| | — |
| | 11,327 |
| | — |
| | 11,327 |
|
長期借款收益 | 31,000 |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 31,000 |
|
長期借款的本金支付 | (10,000 | ) | | — |
| | (768 | ) | | — |
| | (10,768 | ) |
支付的股息 | (32,642 | ) | | — |
| | — |
| | — |
| | (32,642 | ) |
非控股權股利 | — |
| | — |
| | (7,737 | ) | | — |
| | (7,737 | ) |
公司間股息 | 65,651 |
| | 53,676 |
| | (119,327 | ) | | — |
| | — |
|
購買非控制權益 | (22,805 | ) | | — |
| | (5,040 | ) | | — |
| | (27,845 | ) |
公司間資本貢獻
| (13,284 | ) | | — |
| | 13,284 |
| | — |
| | — |
|
公司間長期債券利息 | — |
| | (45,155 | ) | | 45,155 |
| | — |
| | — |
|
根據庫存計劃進行活動的收益 | 13,619 |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 13,619 |
|
購買國庫股份 | (62,915 | ) | | — |
| | — |
| | — |
| | (62,915 | ) |
購買普通股-股票計劃 | (12,989 | ) | | — |
| | — |
| | — |
| | (12,989 | ) |
來自籌資活動的現金流量淨額 | (44,365 | ) | | 8,521 |
| | (63,106 | ) | | — |
| | (98,950 | ) |
貨幣轉軌對現金和現金等價物的影響 | — |
| | (36 | ) | | (146 | ) | | — |
| | (182 | ) |
現金和現金等價物的淨變動 | 78,197 |
| | 651 |
| | (38,516 | ) | | — |
| | 40,332 |
|
現金、現金等價物和限制性現金 | 104,256 |
| | 5,518 |
| | 203,436 |
| | — |
| | 313,210 |
|
(C).class=‘class 1’>現金等價物和限制性現金-期末 | $ | 182,453 |
| | $ | 6,169 |
| | $ | 164,920 |
| | $ | — |
| | $ | 353,542 |
|
瓦爾蒙特工業公司及附屬公司
合併財務報表附註(續)
截至2019年12月28日的三年期間
(單位:千美元,每股除外)
(22)擔保人/非擔保人財務資料(續)
合併現金流量表
為2018年12月29日
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 父母 | | 擔保人 | | 非- 擔保人 | | 沖銷 | | 共計 |
業務活動現金流量: | | | | | | | | | |
淨收益 | $ | 94,351 |
| | $ | 77,679 |
| | $ | 32,440 |
| | $ | (104,164 | ) | | $ | 100,306 |
|
調整數,以調節淨收益與業務現金流量淨額: | | | | | | | | | |
折舊和攤銷 | 26,155 |
| | 13,959 |
| | 42,713 |
| | — |
| | 82,827 |
|
交易證券的非現金損失 | — |
| | — |
| | (62 | ) | | — |
| | (62 | ) |
對確定福利養卹金計劃的繳款 | — |
|
| — |
|
| (1,537 | ) |
| — |
|
| (1,537 | ) |
財產、廠房和設備的損壞 | — |
|
| — |
|
| 5,000 |
|
| — |
|
| 5,000 |
|
商譽和無形資產的自願減值 | — |
|
| — |
|
| 15,780 |
|
| — |
|
| 15,780 |
|
研磨媒體業務剝離的虧損 | 2,518 |
|
| — |
|
| 3,566 |
|
| — |
|
| 6,084 |
|
基於股票的補償 | 10,392 |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 10,392 |
|
確定的養卹金計劃費用(福利) | — |
| | — |
| | (2,251 | ) | | — |
| | (2,251 | ) |
(收益)出售不動產、廠房和設備的損失 | 57 |
| | (37 | ) | | (245 | ) | | — |
| | (225 | ) |
非合併子公司的收益權益 | (68,383 | ) | | (37,304 | ) | | — |
| | 105,687 |
| | — |
|
遞延所得税 | 1,532 |
| | 1,791 |
| | (4,982 | ) | | — |
| | (1,659 | ) |
資產和負債變動(減去購置額): | | | | | | | | | |
淨營運資本 | (17,681 | ) | | (13,962 | ) | | (13,208 | ) | | (1,769 | ) | | (46,620 | ) |
其他非流動負債 | (7,345 | ) | | 615 |
| | (4,158 | ) | | — |
| | (10,888 | ) |
應付所得税(可退還) | (6,176 | ) | | (1,303 | ) | | 3,340 |
| | — |
| | (4,139 | ) |
業務活動現金流量淨額 | 35,420 |
| | 41,438 |
| | 76,396 |
| | (246 | ) | | 153,008 |
|
投資活動的現金流量: | | | | | | | | | |
購置不動產、廠房和設備 | (25,255 | ) | | (13,115 | ) | | (33,615 | ) | | — |
| | (71,985 | ) |
出售資產所得收益 | 44 |
| | 268 |
| | 62,791 |
| | — |
| | 63,103 |
|
購置,除所購現金外 | (57,805 | ) | | — |
| | (85,215 | ) | | — |
| | (143,020 | ) |
淨投資套期結算收益 | (1,621 | ) | | — |
| | — |
| | — |
| | (1,621 | ) |
其他,淨額 | 69,714 |
| | (42,667 | ) | | (29,215 | ) | | 246 |
| | (1,922 | ) |
投資活動現金流量淨額 | (14,923 | ) | | (55,514 | ) | | (85,254 | ) | | 246 |
| | (155,445 | ) |
來自籌資活動的現金流量: | | | | | | | | | |
短期協議付款 | — |
| | — |
| | 10,543 |
| | — |
| | 10,543 |
|
長期借款收益 | 245,936 |
|
| — |
|
| 5,719 |
|
| — |
|
| 251,655 |
|
長期借款的本金支付 | (261,219 | ) | | — |
| | (972 | ) | | — |
| | (262,191 | ) |
金融衍生工具結算 | (2,467 | ) |
| — |
|
| — |
|
| — |
|
| (2,467 | ) |
債務發行成本 | (2,322 | ) |
| — |
|
| — |
|
| — |
|
| (2,322 | ) |
支付的股息 | (33,726 | ) | | — |
| | — |
| | — |
| | (33,726 | ) |
非控股權股利 | — |
| | — |
| | (7,055 | ) | | — |
| | (7,055 | ) |
公司間股息 | 168,757 |
| | 11,296 |
| | (180,053 | ) | | — |
| | — |
|
公司間資本貢獻 | (3,492 | ) | | 3,492 |
| | — |
| | — |
| | — |
|
購買非控制權益 | — |
|
| — |
|
| (5,510 | ) |
| — |
|
| (5,510 | ) |
根據庫存計劃進行活動的收益 | 7,357 |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 7,357 |
|
購買國庫股份 | (114,805 | ) |
| — |
|
| — |
|
| — |
|
| (114,805 | ) |
購買普通股-股票計劃 | (3,589 | ) | | — |
| | — |
| | — |
| | (3,589 | ) |
來自籌資活動的現金流量淨額 | 430 |
| | 14,788 |
| | (177,328 | ) | | — |
| | (162,110 | ) |
貨幣轉軌對現金和現金等價物的影響 | — |
| | (498 | ) | | (14,550 | ) | | — |
| | (15,048 | ) |
現金和現金等價物的淨變動 | 20,927 |
| | 214 |
| | (200,736 | ) | | — |
| | (179,595 | ) |
現金、現金等價物和限制性現金 | 83,329 |
| | 5,304 |
| | 404,172 |
| | — |
| | 492,805 |
|
(C).class=‘class 1’>現金等價物和限制性現金-期末 | $ | 104,256 |
| | $ | 5,518 |
| | $ | 203,436 |
| | $ | — |
| | $ | 313,210 |
|
瓦爾蒙特工業公司及附屬公司
合併財務報表附註(續)
截至2019年12月28日的三年期間
(單位:千美元,每股除外)
(22)擔保人/非擔保人財務資料(續)
合併現金流量表
為2017年12月30日終了年度
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 父母 | | 擔保人 | | 非- 擔保人 | | 沖銷 | | 共計 |
業務活動現金流量: | | | | | | | | | |
淨收益 | $ | 116,240 |
| | $ | 52,562 |
| | $ | 59,369 |
| | $ | (105,852 | ) | | $ | 122,319 |
|
調整數,以調節淨收益與業務現金流量淨額: | | | | | | | | | |
折舊和攤銷 | 26,237 |
| | 15,003 |
| | 43,717 |
| | — |
| | 84,957 |
|
交易證券的非現金損失 | — |
| | — |
| | 237 |
| | — |
| | 237 |
|
基於股票的補償 | 10,706 |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 10,706 |
|
確定的養卹金計劃費用(福利) | — |
| | — |
| | 648 |
| | — |
| | 648 |
|
對確定福利養卹金計劃的繳款 | — |
| | — |
| | (40,245 | ) | | — |
| | (40,245 | ) |
(收益)出售不動產、廠房和設備的損失 | (664 | ) | | 8 |
| | (3,268 | ) | | — |
| | (3,924 | ) |
非合併子公司的收益權益 | (83,877 | ) | | (22,146 | ) | | — |
| | 106,023 |
| | — |
|
遞延所得税 | 10,307 |
| | — |
| | 29,448 |
| | — |
| | 39,755 |
|
資產和負債變動(減去購置額): | | | | | | | | | |
淨營運資本 | (23,943 | ) | | (25,717 | ) | | (25,219 | ) | | (306 | ) | | (75,185 | ) |
其他非流動負債 | (140 | ) | | — |
| | (7,088 | ) | | — |
| | (7,228 | ) |
應付所得税(可退還) | (11,837 | ) | | 728 |
| | 12,217 |
| | — |
| | 1,108 |
|
業務活動現金流量淨額 | 43,029 |
| | 20,438 |
| | 69,816 |
| | (135 | ) | | 133,148 |
|
投資活動的現金流量: | | | | | | | | | |
購置不動產、廠房和設備 | (20,460 | ) | | (9,454 | ) | | (25,352 | ) | | — |
| | (55,266 | ) |
出售資產所得收益 | 748 |
| | 3 |
| | 7,434 |
| | — |
| | 8,185 |
|
購置,除所購現金外 | — |
|
| — |
|
| (5,362 | ) |
| — |
|
| (5,362 | ) |
淨投資套期結算收益 | 5,123 |
|
| — |
|
| — |
|
| — |
|
| 5,123 |
|
其他,淨額 | 684 |
| | (22,777 | ) | | 19,663 |
| | 135 |
| | (2,295 | ) |
投資活動現金流量淨額 | (13,905 | ) | | (32,228 | ) | | (3,617 | ) | | 135 |
| | (49,615 | ) |
來自籌資活動的現金流量: | | | | | | | | | |
短期協議付款 | — |
| | — |
| | (585 | ) | | — |
| | (585 | ) |
長期借款的本金支付 | — |
| | — |
| | (887 | ) | | — |
| | (887 | ) |
支付的股息 | (33,862 | ) | | — |
| | — |
| | — |
| | (33,862 | ) |
非控股權股利 | — |
| | — |
| | (5,674 | ) | | — |
| | (5,674 | ) |
公司間股息 | 22,662 |
|
| — |
|
| (22,662 | ) |
| — |
|
| — |
|
公司間資本貢獻 | (10,818 | ) |
| 10,818 |
|
| — |
|
| — |
|
| — |
|
根據庫存計劃進行活動的收益 | 35,159 |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 35,159 |
|
購買普通股-股票計劃 | (26,161 | ) | | — |
| | — |
| | — |
| | (26,161 | ) |
來自籌資活動的現金流量淨額 | (13,020 | ) | | 10,818 |
| | (29,808 | ) | | — |
| | (32,010 | ) |
貨幣轉軌對現金和現金等價物的影響 | — |
| | 205 |
| | 27,477 |
| | — |
| | 27,682 |
|
現金和現金等價物的淨變動 | 16,104 |
| | (767 | ) | | 63,868 |
| | — |
| | 79,205 |
|
現金、現金等價物和限制性現金 | 67,225 |
| | 6,071 |
| | 340,304 |
| | — |
| | 413,600 |
|
(C).class=‘class 1’>現金等價物和限制性現金-期末 | $ | 83,329 |
| | $ | 5,304 |
| | $ | 404,172 |
| | $ | — |
| | $ | 492,805 |
|
瓦爾蒙特工業公司及附屬公司
合併財務報表附註(續)
截至2019年12月28日的三年期間
(單位:千美元,每股除外)
(23)季度財務數據(未經審計)
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | 淨收益 | | | | | | |
| | | 毛額 | | | | 每股 | | 股票價格 | | 股利 |
| 淨銷售額 | | 獲利 | | 金額 | | 基本 | | 稀釋 | | 高 | | 低層 | | 申報 |
2019 | | | | | | | | | | | | | | | |
第一 | $ | 692,139 |
| | $ | 165,129 |
| | $ | 36,481 |
| | $ | 1.67 |
| | $ | 1.66 |
| | $ | 139.50 |
| | $ | 107.43 |
| | $ | 0.375 |
|
第二 | 700,871 |
| | 180,414 |
| | 41,397 |
| | 1.90 |
| | 1.90 |
| | 136.75 |
| | 112.94 |
| | 0.375 |
|
第三 | 690,340 |
| | 176,086 |
| | 40,144 |
| | 1.86 |
| | 1.85 |
| | 146.46 |
| | 123.74 |
| | 0.375 |
|
第四 | 683,626 |
| | 170,867 |
| | 35,747 |
| | 1.67 |
| | 1.66 |
| | 151.46 |
| | 123.80 |
| | 0.375 |
|
年 | $ | 2,766,976 |
| | $ | 692,496 |
| | $ | 153,769 |
| | $ | 7.10 |
| | $ | 7.06 |
| | $ | 151.46 |
| | $ | 107.43 |
| | $ | 1.50 |
|
2018 | | | | | | | | | | | | | | | |
第一 | $ | 698,684 |
| | $ | 169,240 |
| | $ | 39,281 |
| | $ | 1.74 |
| | $ | 1.72 |
| | $ | 171.55 |
| | $ | 140.10 |
| | $ | 0.375 |
|
第二 | 682,405 |
| | 174,999 |
| | 32,960 |
| | 1.47 |
| | 1.46 |
| | 154.60 |
| | 137.90 |
| | 0.375 |
|
第三(1) | 678,692 |
| | 164,340 |
| | 4,448 |
| | 0.20 |
| | 0.20 |
| | 157.15 |
| | 135.00 |
| | 0.375 |
|
第四(2) | 697,363 |
| | 149,701 |
| | 17,662 |
| | 0.80 |
| | 0.80 |
| | 141.38 |
| | 103.01 |
| | 0.375 |
|
年 | $ | 2,757,144 |
| | $ | 658,280 |
| | $ | 94,351 |
| | $ | 4.23 |
| | $ | 4.20 |
| | $ | 171.55 |
| | $ | 103.01 |
| | $ | 1.50 |
|
每個季度的每股收益是獨立計算的。因此,每股季度收益之和可能不等於當年的總額。
_______________________________
| |
(1) | 2018年第三季度包括商譽和無形資產減值。$14,736税後($0.66)和再融資的長期債務支出$11,115税後($0.50(每股)。 |
| |
(2) | 2018年第四季度,該公司確認了退出某些市場的重組活動費用和非經常性資產減值費用。$20,625税後($0.92(每股)。 |
第九項.會計和財務披露方面的變化和與會計人員的分歧。
沒有。
項目9A.控制和程序。
在公司管理層(包括公司首席執行官和首席財務官)的監督和參與下,公司根據“證券交易法”第13a-15條規則對公司披露控制和程序的設計和運作的有效性進行了評估。根據這一評估,首席執行官和首席財務官得出結論認為,截至本報告所涉期間結束時,公司的披露控制和程序有效地提供了合理保證,即公司根據1934年“證券交易法”提交或提交的報告中要求披露的信息是(1)積累起來並傳達給管理層,包括公司首席執行官和首席財務官,以便在委員會規則和表格規定的時間內及時作出必要披露的決定和(2)記錄、處理、總結和報告。
管理層關於財務報告內部控制的報告
公司管理層負責建立和維持對財務報告的適當內部控制,因為“證券交易法”第13a-15(F)條對這一術語作了定義。公司在公司管理層(包括公司首席執行官和首席財務官)的監督和參與下,對公司財務報告內部控制的有效性進行了評估。公司管理層在內部控制-綜合框架 (2013)由贊助組織委員會(COSO)發佈,以進行這一評價。 根據這一評估,公司管理層得出結論,公司對財務報告的內部控制在2019年12月28日.
截至2005年公司財務報告內部控制的有效性2019年12月28日已由德勤會計師事務所(Deloitte&Touche LLP)審計。德勤會計師事務所是一家獨立註冊的公共會計師事務所。
獨立註冊會計師事務所報告
致瓦爾蒙特工業公司股東和董事會。
關於財務報告內部控制的幾點看法
我們對瓦爾蒙特工業公司財務報告的內部控制進行了審計。和附屬公司(“公司”),截至2019年12月28日,根據內部控制-綜合框架(2013年)特雷德韋委員會(COSO)贊助組織委員會印發。我們認為,截至2019年12月28日,該公司在所有重大方面都根據下列標準對財務報告保持了有效的內部控制內部控制-綜合框架(2013年)由COSO印發。
我們還根據美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)的準則,審計了截至2019年12月28日終了年度的公司合併財務報表以及我們2020年2月26日的報告,對這些財務報表發表了無保留意見,並列入了一段解釋性段落,説明公司採用了2018年12月30日生效的2016-02年FASB會計準則更新版租約。
意見依據
公司管理層負責維持對財務報告的有效內部控制,並對財務報告內部控制的有效性進行評估,包括在所附報告中管理層關於財務報告內部控制的報告。我們的職責是根據我們的審計,就公司對財務報告的內部控制發表意見。我們是一家在PCAOB註冊的公共會計師事務所,根據美國聯邦證券法以及證券交易委員會和PCAOB的適用規則和條例,我們必須獨立於該公司。
我們按照PCAOB的標準進行審計。這些標準要求我們規劃和進行審計,以合理保證是否在所有重大方面保持對財務報告的有效內部控制。我們的審計包括瞭解財務報告的內部控制,評估重大弱點存在的風險,根據評估的風險測試和評估內部控制的設計和運作效果,以及執行我們認為在這種情況下必要的其他程序。我們認為,我們的審計為我們的意見提供了合理的依據。
財務報告內部控制的定義與侷限性
公司對財務報告的內部控制是一個程序,目的是根據公認的會計原則,為財務報告的可靠性和為外部目的編制財務報表提供合理的保證。公司對財務報告的內部控制包括以下政策和程序:(1)保存記錄,以合理的細節準確、公正地反映公司資產的交易和處置情況;(2)提供合理的保證,即為按照普遍接受的會計原則編制財務報表所必需的交易記錄,公司的收支僅根據公司管理層和董事的授權進行;(3)就防止或及時發現可能對財務報表產生重大影響的公司資產的未經授權收購、使用或處置提供合理保證。
由於其固有的侷限性,對財務報告的內部控制可能無法防止或發現誤報。此外,對未來期間的任何有效性評價的預測都有可能由於條件的變化而導致管制不足,或政策或程序的遵守程度可能惡化。
/S/Deloitte&Touche公司
內布拉斯加州奧馬哈
2020年2月26日
項目9B.其他信息。
股東回報業績圖
以下圖表將公司普通股累積股東總回報率的年變動,與標準普爾中盤400指數及標準普爾中盤400工業機械指數截至五年及十年的累積總回報作比較。2019年12月28日。2009年,標準普爾(Standard&Poor‘s)將該公司納入這些指數。圖表假定,對ValmontCommonStock和每種指數的投資起始價值為100美元,所有股息都進行了再投資。
第III部
項目10.董事、執行幹事和公司治理。
除本10-K報告第一部分所列與公司執行人員有關的資料外,第10、11和13項所要求提供的資料是參照題為“某些股東”、“公司治理”、“董事會和選舉”、“董事會委員會”、“薪酬討論和分析”、“薪酬風險評估”、“人力資源委員會報告”、“薪酬比率信息”、“簡要報酬表”、“2019財政年度基於計劃的獎勵”的章節納入的,代理聲明中的“財政年度末未償股權獎勵”、“2019財政年度行使的選擇權”、“無保留遞延報酬”、“董事薪酬”和“在終止或變更控制權時可能支付的款項”。
該公司通過了一項適用於公司首席執行官、首席財務官和主計長的“高級官員道德守則”,並在其網站上公佈了該守則www.valmont.com通過“投資者關係”鏈接。公司打算滿足表格8-K第5.05項下有關修訂或免除適用於公司首席執行官、首席財務官或財務總監的“高級人員道德守則”任何規定的披露要求,將該信息張貼在公司網站上www.valmont.com通過“投資者關係”鏈接。
項目11.行政報酬。
見第10項。
項目12.某些受益所有人和管理層及相關股東事項的擔保所有權。
在此參考委託書中的“某些股東”和“股權補償計劃信息”。
項目13.某些關係和相關交易以及董事獨立性
見第10項。
項目14.主要會計師費用和服務。
第14項所要求的信息是通過參考委託書中題為“批准獨立審計員任命”的章節而納入的。
第IV部
項目15.展覽和財務報表附表。
(a)(1)(2) 財務報表和附表.
本公司及其子公司的合併財務報表如下:
|
| |
合併財務報表 | |
獨立註冊會計師事務所報告 | 42 |
合併收益報表-截至12月止的三年期間28, 2019 | 44 |
綜合收益綜合報表-截至12月的三年期間28, 2019 | 45 |
合併資產負債表-2019年12月28日和2018年12月29日 | 46 |
現金流動綜合報表-截至12月的三年期間28, 2019 | 47 |
股東權益合併報表-截至12月的三年期間28, 2019 | 48 |
合併財務報表附註-截至12月的三年期間28, 2019 | 49 |
以下是本公司的財務報表附表: | |
附表二-估值及合資格賬目 | |
所有其他附表都已省略,因為所需資料不適用,或資料已列入合併財務報表或有關附註。由於登記人符合允許遺漏的要求,因此省略了登記人的單獨財務報表。
(3)展覽品的間接指數
見下文B部所列的展品。
附表II
瓦爾蒙特工業公司及附屬公司
估值及合資格賬目
(千美元) |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| 餘額 開始 期間 | | 向.收取費用 損益 | | 貨幣換算調整 | | 扣減 從… 儲備* | | 餘額 關閉 期間 |
截至2019年12月28日止的52周 | | | | | | | | | |
在資產負債表中從其適用的資產中扣除的儲備金- | | | | | | | | | |
可疑應收款備抵 | $ | 8,277 |
| | 2,543 |
| | (76 | ) | | (1,196 | ) | | $ | 9,548 |
|
遞延所得税資產估值備抵額 | 33,228 |
| | 4,141 |
| | (296 | ) | | (1,858 | ) | | 35,215 |
|
截至2018年12月29日止的52周 | | | | | | | | | |
在資產負債表中從其適用的資產中扣除的儲備金- | | | | | | | | | |
可疑應收款備抵 | $ | 9,813 |
| | 994 |
| | (365 | ) | | (2,165 | ) | | $ | 8,277 |
|
遞延所得税資產估值備抵額 | 27,864 |
| | 10,769 |
| | (384 | ) | | (5,021 | ) | | 33,228 |
|
2017年12月30日終了的52周 | | | | | | | | | |
在資產負債表中從其適用的資產中扣除的儲備金- | | | | | | | | | |
可疑應收款備抵 | $ | 18,991 |
| | 2,060 |
| | 510 |
| | (11,748 | ) | | $ | 9,813 |
|
遞延所得税資產估值備抵額 | 81,923 |
| | 7,728 |
| | 5,762 |
| | (67,549 | ) | | 27,864 |
|
______________________________________________
(b)再展覽品
|
| | |
展覽3.1 | — | 經修訂的公司重新註冊證書。本文件已作為表3.1提交給公司截至2009年3月28日的季度報告表10-Q(佣金檔案號001-31429),並被納入本參考文件。 |
| | |
展覽3.2 | — | 經修正的公司章程。本文件作為表3.1提交給公司截至2014年3月29日的季度報告表10-Q,並以參考的方式納入本季度(委員會檔案號001-31429)。 |
| | |
展覽4.1 | — | 截止2012年8月15日,該公司與ValmontIndustries荷蘭B.V.和ValmontGroup Pty簽訂了信用協議。有限公司,作為借款人,摩根大通銀行,作為行政代理人,和其他貸款人的當事方。本文件於2012年8月15日以表8-K(委託文件編號001-31429)的形式提交給本公司當前報告的表10.1,並以參考的方式納入本報告。 |
| | |
展覽4.2 | — | 截至2014年10月17日的第一修正案-截至2012年8月15日的“信貸協議”-由該公司、ValmontIndustries、荷蘭B.V.和ValmontGroup Pty共同簽署。有限公司,作為借款人,摩根大通銀行,作為行政代理人,和其他貸款人的當事方。這份文件已於2014年10月17日作為公司當前表格8-K(委員會編號001-31429)的附件10.1提交,現將其納入本參考文件。 |
| | |
展覽4.3 | — | 截至2016年2月23日的第二次修訂日期為“信貸協議”,日期為2012年8月15日,由該公司、ValmontIndustries、荷蘭B.V.和ValmontGroup Pty組成。作為借款者,摩根大通銀行(JPMorganChase Bank,N.A.)作為行政代理人,以及其他貸款方,本文件作為附件10.1提交給該公司目前關於2016年2月23日表格8-K(佣金檔案號001-31429)的報告,並以參考的方式納入本文件。
|
| | |
展覽4.4 | — | 第一次修訂和恢復信用協議,日期為2017年10月18日,在該公司之間,ValmontIndustries,荷蘭B.V.和ValmontGroup Pty。有限公司,作為借款人,摩根大通銀行,作為行政代理人,和其他貸款人的當事方。這份文件作為2017年10月18日公司當前表格8-K(委員會檔案號001-31429)的表10.1存檔,並以參考的方式納入本報告。
|
| | |
展覽4.5 | — | 截至2010年4月12日的與高級債務有關的契約,由其附屬擔保方Valmont Industries,Inc.和作為受託人的國家協會富國銀行(WellsFargo Bank.)簽訂。這份文件是作為表4.1提交給公司目前的報告表8-K(委員會文件編號001-31429),日期為2010年4月12日,並在此被納入本參考文件。 |
| | |
展覽4.6 | — | 第一次補充義齒,日期為2010年4月12日,日期為與高級債務有關的契約,日期為2010年4月12日,由其附屬擔保方Valmont Industries,Inc.和作為受託人的全國協會富國銀行(WellsFargo Bank)簽訂。這份文件是作為表4.2提交公司目前的報告表8-K(委員會文件編號001-31429),2010年4月12日,並在此被納入本參考文件。 |
| | |
展覽4.7 | — | 第二次補充義齒,日期為2014年9月22日,日期為與高級債務有關的義齒,日期為2010年4月12日,由其附屬擔保方Valmont Industries,Inc.和作為受託人的全國協會富國銀行(WellsFargo Bank)組成。這份文件是在2014年9月22日提交給公司目前的8-K表格(委員會檔案號001-31429)的表4.2中的,並在此被納入本參考文件。 |
| | |
|
| | |
展覽4.8 | — | 第三次補充義齒,日期為2014年9月22日,日期為與高級債務有關的義齒,日期為2010年4月12日,由其附屬擔保方Valmont Industries,Inc.和作為受託人的全國協會富國銀行(WellsFargo Bank)組成。這份文件是以表4.3的形式提交給公司目前的報告表8-K(委員會檔案號001-31429),2014年9月22日,並在此被納入本參考文件。 |
| | |
展覽4.9* | — | 根據1934年“證券交易法”第12條註冊的註冊證券説明。 |
| | |
展覽10.1 | — | 公司2008年股票計劃。這份文件作為公司截至2013年12月28日會計年度10-K(佣金檔案號001-31429)的年度報告的表10.5提交,並在此被納入本參考文件。 |
| | |
展覽10.2 | — | 公司2013年股票計劃。本文件於2013年4月30日以表10.1的形式提交給公司當前的表格8-K(委員會檔案號001-31429),並以參考的方式納入本報告。 |
| | |
展覽10.3 | | 2013年股票計劃修正案,日期為2015年12月17日。本文件已作為公司截至2015年12月26日的年度報告表10-K(委員會檔案號001-31429)的表10.7提交,現將其納入本參考文件。 |
| | |
展覽品10.4 | — | 公司2018年股票計劃。本文件於2018年3月12日以表8-K(委員會編號001-31429)的形式提交給本公司目前的報告表10.1,並以參考的方式納入其中。 |
| | |
展覽品10.5 | — | 股票期權協議的形式。本文件以表10.2的形式提交給公司截至2018年3月31日的季度報告表10-Q(委員會檔案號001-31429),並在此被納入本參考文件。 |
| | |
展覽10.6 | — | 限制股協議的形式(國內)。本文件以表10.3的形式提交給公司截至2018年3月31日的季度報告表10-Q(委員會檔案號001-31429),並以參考的方式納入本報告。 |
| | |
展覽10.7 | — | 限制股協議的形式(董事)。本文件以表10.4的形式提交給公司截至2018年3月31日的季度報告表10-Q(委員會檔案號001-31429),並以參考的方式納入本報告。 |
| | |
展覽10.8 | — | 限制性股協議的形式(國際)。本文件已作為公司截至2015年12月26日的年度報告表10-K(委員會檔案號001-31429)的表10.12提交,並在此被納入本參考文件。 |
| | |
展覽10.9 | — | 限制性股份協議的形式。本文件於2013年4月30日作為公司當前表格8-K(委託文件編號001-31429)的表10.4提交,現通過本參考文件納入本報告。 |
| | |
展覽10.10 | — | 2013年瓦爾蒙特行政獎勵計劃。本文件於2013年4月30日以表10.2的形式提交給公司當前的表格8-K(委員會檔案號001-31429),並以參考的方式納入本報告。 |
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展覽10.11 | — | 修正的“非僱員董事無經費遞延薪酬計劃”。這份文件作為公司截至2013年12月28日會計年度10-K(佣金檔案號001-31429)的年度報告表10.15提交,並在此被納入本參考文件。 |
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展覽10.12 | — | VERSP遞延補償計劃。這份文件作為公司截至2013年12月28日會計年度10-K(佣金檔案號001-31429)的年度報告表10.16提交,並在此被納入本參考文件。 |
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展覽品21* | — | 本公司的附屬公司。 |
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展覽品23* | — | 德勤(Deloitte&Touche LLP)同意。 |
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展覽品24* | — | 委託書。 |
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展覽品31.1* | — | 第302條首席執行官的認證。 |
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展覽品31.2* | — | 第302條首席財務官證書 |
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展覽品32.1* | — | 第906節認證。 |
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展覽101 | — | 以下財務信息來自公司截至2019年12月28日的年度報告表10-K,格式為XBRL(可擴展的業務報告語言):(一)綜合盈餘報表,(二)綜合收益報表,(三)綜合資產負債表,(四)現金流動綜合報表,(五)股東權益綜合報表,(六)綜合財務報表附註,(七)文件和實體信息。 |
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展覽品104 | | 封面交互文件(格式為內聯XBRL,包含在表101中) |
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根據規例第601(B)(4)項的規定,有關注冊人長期債務的某些文書,不以本表格10-K提交。應要求,瓦爾蒙特將向美國證券交易委員會(SEC)提供此類長期債務協議的一份副本。
管理合同和補償計劃載於表10.1至10.12。
項目16.表格10-K摘要
不適用。
簽名
根據1934年“證券交易法”第13或15(D)節的要求,登記人已正式安排由下列簽名人代表其簽署本報告,並經正式授權2020年2月26日.
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| 瓦蒙特工業公司 |
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| 通過: | /s/ 斯蒂芬·G·卡涅夫斯基 |
| | 斯蒂芬·G·卡涅夫斯基 總裁兼首席執行官 |
根據1934年“證券交易法”的要求,下列人士代表登記人並以所指的身份和日期簽署了本報告。
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| | | 簽名 | | | | | | | | | 標題 | | | | | | | | 日期 | | |
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/s/ 斯蒂芬·G·卡涅夫斯基 | 董事、總裁及行政總裁(特等行政主任) | 2/26/2020 |
斯蒂芬·G·卡涅夫斯基 | | |
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/s/ Mark C.Jaksich | 執行副總裁兼首席財務官(首席財務幹事) | 2/26/2020 |
Mark C.Jaksich | | |
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/s/ 蒂莫西 P. 弗朗西斯 | 高級副總裁兼財務主任(首席會計主任) | 2/26/2020 |
蒂莫西·弗朗西斯 | | |
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| 唐娜·米爾羅德*
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| 丹尼爾·尼裏* | |
自願 | 凱瑟琳·帕格利亞* | |
成本 | 克拉克·T·蘭德* | |
成本 | 小沃爾特·斯科特* | |
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* | StephenG.Kaniewski在此簽名,代表上述每一位董事在年度報告上簽名。2020年2月26日。授權StephenG.Kaniewski代表Valmont Industries,Inc.的每一位指定董事簽署表格10-K的年度報告的授權委託書。已在此作為表24提交。 |
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| 通過: | /s/ 斯蒂芬·G·卡涅夫斯基 |
| | 斯蒂芬·G·卡涅夫斯基 事實律師 |