附件13

財務報告

國際商業機器公司及其子公司

​

​

​

​

​

25

管理討論

國際商業機器公司及其子公司

概述

國際商業機器公司(IBM或該公司)2019年年度報告的財務部分包括管理討論、合併財務報表和合並財務報表附註。本概述旨在為讀者提供有關財務部分所含信息的一些觀點。

信息組織

營業(非公認會計準則)收益

為了給企業的經營結果提供更好的透明度，作為補充，管理層將經營結果分為經營和非經營類別。持續經營的營業收益是一項非美國公認會計準則的衡量標準，不包括某些收購相關費用、無形資產攤銷、權益法投資基差產生的費用、與退休相關的成本和非持續經營及其相關税務影響的影響。由於美國減税和就業法案(美國税制改革)的頒佈具有獨特的非經常性性質，管理層將2017年第四季度記錄的一次性臨時費用和對該費用的調整定性為非營業費用。調整包括真實情況、會計選舉、任何影響記錄的一次性費用的法規、法律和審計調整的變化。對於收購，營業(非公認會計原則)收益不包括購買的無形資產的攤銷和與收購相關的費用，如正在進行的研究和開發、交易成本、適用的保留、重組和相關費用、與收購整合有關的税費和完成交易前的費用，如融資成本。這些費用不包括在內，因為它們可能在不同時期的金額和時間上不一致，並受到公司收購的規模、類型和頻率的重大影響。被收購公司的所有其他支出都包括在持續運營的收益和營業(非公認會計準則)收益中。在整個管理層討論中，前12個月收購的影響可能是每年更高的費用的驅動因素。對於與退休相關的成本，管理層將某些項目定性為運營項目，將其他項目定性為非運營項目，這與公認會計準則一致。我們在營業收入中包括固定福利計劃和非養老金退休後福利計劃服務成本、多僱主計劃成本和固定繳款計劃成本。與退休有關的非營業成本包括固定福利計劃和非養老金退休後福利計劃先前服務成本的攤銷、利息成本、計劃資產的預期回報、攤銷精算損益、任何

​

26

管理討論

國際商業機器公司及其子公司

計劃削減/和解和養老金破產成本和其他成本。非經營性退休相關成本主要與養老金計劃資產和負債的變化有關，這些資產和負債與金融市場表現掛鈎，公司認為這些成本不在業務運營業績的範圍內。

總體而言，管理層認為，如上所述向投資者提供運營收益的補充可以提高對業務運營結果和公司養老金計劃業績的透明度和清晰度；提高對管理層決策及其對運營業績的影響的可見性；使公司能夠更好地與同行公司進行比較；並使公司能夠提供對未來業務的長期戰略視角。我們的可報告部門的財務結果反映了持續運營的税前運營收益，與我們的管理和衡量系統一致。此外，這些非GAAP衡量標準提供了一個與我們經常從投資者和分析師那裏獲得的興趣領域一致的視角。

前瞻性和警告性陳述

本年度報告中包含的某些陳述可能構成1995年《私人證券訴訟改革法》所指的前瞻性陳述。本年度報告中的任何前瞻性陳述僅説明發表之日；IBM不承擔更新或修改任何此類陳述的義務，除非法律要求。前瞻性陳述基於IBM目前對未來業務和財務表現的假設；根據其性質，這些陳述涉及不同程度的不確定事項。前瞻性聲明涉及許多風險、不確定因素和其他可能導致實際結果大不相同的因素，正如本年度報告中其他地方以及公司提交給美國證券交易委員會(美國證券交易委員會)的文件中更充分地討論的那樣，包括IBM於2020年2月25日提交的2019年10-K表年報。

管理討論快照

*收益(1.0%)經貨幣調整；0.2%不包括剝離的業務，並經貨幣調整。

*2019年業績受到Red Hat採購會計和收購相關活動的影響。

+成本包括與美國税制改革相關的2018年稀釋後每股收益20億美元或2.23美元的費用。

++12月31日

​

下表提供了該公司2019年和2018年的營業(非公認會計準則)收益。有關更多信息，請參閲第46頁。

*2019年前的業績受到紅帽採購會計和收購相關活動的影響。

*這包括2018年與美國税制改革相關的20億美元費用。

NM--沒有意義

​

27

管理討論

國際商業機器公司及其子公司

2019年，我們報告了771億美元的收入，94億美元的持續運營收入和114億美元的運營(非GAAP)收益，導致報告的持續運營稀釋後每股收益為10.57美元，運營(非GAAP)基礎上的每股收益為12.81美元。我們還從運營中產生了148億美元的現金，119億美元的自由現金流，並通過股息和總普通股回購實現了71億美元的股東回報。這些結果反映了我們在關鍵高價值領域的穩健表現，因為我們繼續加強我們的基礎，為我們客户的數字再創造的下一個篇章奠定基礎。2019年，我們完成了對紅帽的收購，並開始受益於IBM和紅帽的協同效應。我們繼續為市場帶來新的創新，推出了新的z15，提供了新的高端存儲，並對我們的軟件組合進行了現代化和集裝化。我們為雲之旅和Watson/AI產品的覆蓋範圍擴展了我們的服務產品和技能。我們還剝離了精選的業務，因為我們繼續為雲的下一章確定投資的優先順序並優化我們的投資組合。

與上一年相比，報告的合併總收入下降了3.1%，經匯率調整後下降了1%。不包括剝離的業務，收入經匯率調整後增長0.2%。Cloud&Cognitive Software報告增長4.5%，經匯率調整後增長6%，從第三季度開始，Red Hat的貢獻帶來了強勁的業績。包括Red Hat在內的雲數據平臺報告增長10.4%(經匯率調整後增長12%)，Cognitive應用程序報告增長2.3%(經貨幣調整後增長4%)，交易處理平臺報告下降0.5%，但經貨幣調整後增長1%。全球商業服務(GBS)報告增長0.2%，經匯率調整後增長2%，以諮詢公司為首，增長3.7%(經貨幣調整後為6%)，2019年每個季度同比改善。全球技術服務(GTS)報告下降6.1%，經匯率調整後下降4%，基礎設施服務和雲服務以及技術支持服務下降。基礎設施和雲服務的業績受到來自客户業務量的期間收入下降的影響，而技術支持服務的下降主要是由於硬件產品週期的過渡。隨着我們繼續採取行動加快向市場機會的更高價值細分市場轉移，GTS內的雲產品穩步增長。據報道，系統同比下降5.3%，經貨幣調整後下降4%。IBM Z下降了1.1%(經貨幣調整後持平)，反映了產品週期的動態。在z14產品週期結束時，今年前三個季度出現了同比下降，但在9月最後一週開始出貨新z15大型機後，第四季度出現了強勁增長。根據報告，存儲系統下降了8.9%(經匯率調整後下降了8%)，下半年的同比表現有所改善，第四季度在高端產品的帶動下實現了增長。與前一年的強勁表現相比，Power Systems下降了13.5%(經匯率調整後下降了12%)。在各個細分市場中，2019年IBM雲總收入為212億美元，報告增長了11%，經匯率調整後增長了13%，佔我們2019年總收入的27%。

從地理位置來看，美國的收入同比下降了1.9%(經匯率調整後為1%)，但不包括剝離的業務，經匯率調整後增長了1%。歐洲/中東/非洲(EMEA)下降4.1%(經貨幣調整後持平)，但不包括剝離的業務和經貨幣調整的增長1%。據報道，亞太地區同比下降4.0%(經匯率調整後下降3%)，不包括剝離的業務並經匯率調整後下降2%。

合併毛利率為47.3%，同比增長0.9個百分點，營業(非GAAP)毛利率為48.0%，同比增長1.1個百分點。2019年利潤率的提高反映了我們採取的行動，以專注於更高的價值和投資組合優化，同時也提高了生產率和運營效率。

2019年總支出和其他(收入)同比增長2.8%。同比業績的增長是由於支出增加，包括提供新創新的投資、Red Hat為收購提供資金的債務發行的運營支出和利息支出(8點)、已收購無形資產的攤銷和與Red Hat收購相關的其他非運營活動(3點)以及知識產權(IP)收入下降(1點)，但部分被較低的非運營退休相關成本(4點)、資產剝離收益(3點)和匯率影響(3點)所抵消。營業(非GAAP)總支出和其他(收入)同比增長4.1%，主要是由相同的因素推動的，不包括與非營業報廢相關的成本和已收購無形資產的攤銷，以及與收購Red Hat收購相關的其他非營業活動。

持續運營的税前收入為102億美元，下降10.4%，税前利潤率為13.2%，比2018年下降1.1個百分點。2019年下半年受到遞延收入收購會計調整和紅帽收購相關活動的影響。2019年持續經營有效税率為7.2%，比2018年下降15.9個百分點。這一同比變化主要是由2018年美國税制改革支出20億美元推動的。持續運營的淨收入為94億美元，增長了8.2%，持續運營的淨收入利潤率為12.2%，同比增長1.3個百分點，主要是由於2018年美國税制改革的20億美元費用。持續運營的營業(非GAAP)税前收入為125億美元，同比下降9.0%，持續運營的營業(非GAAP)税前利潤率下降1.1個百分點，至16.2%。2019年營業(非公認會計準則)税率為8.5。%，比2018年提高0.7個百分點。持續運營的營業(非GAAP)收入為114億美元，下降9.6%，持續運營的營業(非GAAP)利潤率為14.8%，同比下降1.1個百分點，主要受Red Hat遞延收入購買、會計調整和收購相關活動的推動。

2019年持續運營的稀釋後每股收益為10.57美元，較2018年增長11.1%，營業(非GAAP)稀釋後每股收益12.81美元，較2018年下降7.2%。2019年，在紅帽收盤時股票回購計劃暫停之前，我們以13億美元的成本回購了1000萬股普通股。

​

28

管理討論

國際商業機器公司及其子公司

於2019年12月31日，我們繼續擁有財務靈活性來支持業務。截至年底，現金、限制性現金和有價證券為90億美元，比2018年12月31日減少32億美元，這是因為我們在紅帽收購完成之前建立了現金頭寸。自2018年12月31日以來，商譽和無形資產增加了341億美元，總債務增加了171億美元，這主要是由於收購了紅帽。憑藉來自經營活動的強勁現金流和自由現金流，以及紀律嚴明的財務管理，我們在2019年下半年顯著去槓桿化。

自2018年12月31日以來，總資產增加了288億美元(經匯率調整後增加了290億美元)，主要原因是：

總負債較2018年12月31日增加247億美元(經匯率調整後增加250億美元)，原因是：

210億美元的總股本比2018年12月31日增加了41億美元，原因是：

2019年經營活動提供的現金為148億美元，比2018年減少5億美元，主要是由於現金所得税支付增加(3億美元)，用於收購Red Hat的增量債務推動的債務利息支付增加(3億美元)，以及淨收入內與業績相關的下降，包括2019年剝離業務導致的運營現金流減少；部分被應收融資提供的現金增加(8億美元)所抵消。

用於投資活動的淨現金為269億美元，比上年增加220億美元，主要是由於收購Red Hat導致用於收購的淨現金增加(325億美元)。這部分被非營業外融資應收賬款淨額提供的現金增加(72億美元)、用於資本支出淨額的現金減少(13億美元)和資產剝離提供的現金增加(11億美元)所部分抵消。

2019年，融資活動淨現金來源為90億美元，而2018年淨現金使用為105億美元。現金流同比增加195億美元，主要是由於為收購Red Hat提供資金的淨髮行增加了來自債務交易的淨現金(166億美元)，以及用於普通股總回購的現金減少(31億美元)。

2020年1月，該公司披露，預計2020年持續運營的GAAP每股收益至少為10.57美元，營業(非GAAP)稀釋後每股收益至少13.35美元。該公司預計2020年的自由現金流約為125億美元。有關公司預期的更多信息，請參閲前瞻性部分。

業務説明

第1a項請參閲IBM於2020年2月25日提交給美國證券交易委員會的Form 10-K年報。題為《風險因素》。

我們通過提供集成的解決方案和產品為客户創造價值，這些解決方案和產品利用：數據、信息技術、行業和業務流程的深厚專業知識、信任和安全以及廣泛的合作伙伴和聯盟生態系統。IBM解決方案通常通過為客户啟用新功能來創造價值，這些新功能可以改變他們的業務，並幫助他們以新的方式與客户和員工打交道。這些解決方案來自行業領先的諮詢和IT實施服務組合、雲、數字和認知產品，以及企業系統和軟件，所有這些都得到了世界領先的研究機構之一的支持。

IBM戰略

IBM的戰略始於我們的客户。IBM的卓越之處在於，它首先是一家企業級公司，為各自行業的世界領先企業提供服務。

為企業服務需要一套獨特的技能，因為我們的客户委託我們構建、集成和運行世界上的關鍵任務系統。這些系統是不會失敗的，需要最高級別的隱私和安全。它們是使用我們的軟件在我們的系統上構建的，由IBM服務設計和管理。例如，我們管理着大約90%的信用卡交易和全球一半的無線連接。我們對客户的數據安全有着無與倫比的承諾。

我們獨一無二地將創新技術和行業專業知識建立在信任和安全的基礎上綜合命題給我們的客户。這一綜合主張使我們能夠提供對我們的客户至關重要的業務影響、需要將混合雲、數據和AI洞察等技術與工作流程和高級行業技能結合在一起。這一綜合主張幫助我們的客户從傳統企業轉型為我們所稱的認知型企業。

29

管理討論

國際商業機器公司及其子公司

此外，隨着技術在商業和個人生活中變得越來越重要，信任比以往任何時候都更加重要。幾十年來，我們一直遵循以信任和透明度承諾為基礎的核心原則，這些原則指導我們負責任地開發和部署新技術。這些價值觀為我們的業務決策奠定了基礎，激勵了我們的員工，並維持了我們的客户關係。我們不僅遵循了關於負責任地處理數據和管理新技術的指導方針，而且還創建了這些指導方針，發佈了它們，並邀請其他國家採取類似的承諾。我們的重點不僅是我們的直接客户工作，而且延伸到整個社會，因為我們在教育、可持續發展和安全等領域一直非常活躍。通過包容和多樣性的文化加強了這一點。IBM所有人都把這種“負責任的管理”作為我們使命的核心。

技術領域的新篇章

2019年迎來了我們客户數字之旅的第二章，在這段旅程中，我們這個時代的兩股主要技術力量-混合雲和數據/人工智能-正在從“初創”轉向“規模化生產”。這兩種力量發揮作用同舟共濟幫助公司成為我們所説的認知型企業--由創新、敏捷性和數據驅動的智能決策驅動的公司。

下面我們將在第2章中描述IBM是如何領先的。

混合雲

第一章隨着公有云的興起，標誌着雲的早期階段。這一階段的重點是新的最終用户應用程序，包括允許消費者查看銀行餘額、訪問社交媒體、在線購物和接受在線支持的應用程序。雖然向公共雲的遷移一直很強勁，但第1章中只解決了20%的工作負載。客户端只是一個多階段旅程的開始。

第二章是關於客户對剩餘80%的工作負載進行現代化改造，將任務關鍵型工作負載轉移到雲中，並將人工智能深度注入其業務決策。這些任務關鍵型工作負載包括核心金融交易系統、客户數據庫和企業資源規劃系統。在第2章中，其中一些工作負載將被吸引到公共雲，而其他工作負載出於安全、合規性和/或性能原因，將轉移到私有云或保留在傳統IT環境中。

無論客户端的工作負載位於何處，這些環境都必須無縫協作，以進行通信、共享數據和共享容量。隨着企業積累了多達15個公共雲，每個公共雲都有自己的管理手段，協調這些不同的雲已成為必要。將這些多個公有云、私有云和傳統IT融合在一起，就是我們所説的混合雲。混合雲定義了IT第2章的使命。

我們是混合雲領域的領導者，我們在第二章的使命是將我們在構建和管理任務關鍵型系統方面的專業知識和經驗帶給我們的企業客户，帶領我們的企業客户走過這段多階段的旅程。

我們的公共雲建立在開源軟件和企業級基礎設施的基礎上。它是最開放、最安全的公共雲，它是通過Cloud Pak為企業打造的，Cloud Pak是企業就緒型的集裝箱化軟件解決方案，適用於應用程序、自動化、數據、集成和多雲管理。

為了加速客户的成功，我們於2019年收購了紅帽，進一步加強了我們在混合雲領域的領先地位。RedHat是開源技術的全球領先者，包括雲操作系統Enterprise Linux，以及在傳統和雲環境之間實現無縫集成的Containers和OpenShift技術平臺。作為開源領域的領先者，RedHat帶來了使應用程序能夠“一次編寫，在任何地方運行”的能力，進而幫助公司避免鎖定到單一雲提供商，從而利用整個行業的創新。這些技術是下一個計算時代的核心。

我們的系統和服務在這些混合雲產品中也扮演着重要角色。我們推出了新版本的系統，可以在混合雲中安全無縫地工作，將任務關鍵型工作負載帶入我們客户的數字旅程。通過我們的服務，我們在幫助我們的客户規劃他們的數字旅程，然後幫助他們建立、管理和運行技術和工作流程方面發揮了重要作用。

這一建立在信任和安全基礎上的創新技術和行業專業知識的集成價值主張，現在與Red Hat一起，正在幫助我們的客户實現混合雲的全部潛力和競爭優勢。

數據和人工智能

隨着領先公司從僅僅改進他們的流程轉向創建真正的“智能工作流”，業務再造的新時代正在興起，這些流程不僅高效他們的所作所為，但本質上智能：能夠查找、連接和分析數據，以發現可為智能決策提供信息的深刻見解。數據和人工智能與混合雲協同工作，使智能工作流成為可能。

我們一直是技術和服務的先驅，幫助客户收集、組織和分析他們龐大的數據存儲，然後在他們的業務中運營人工智能。我們在自動化、數據科學和自然語言處理方面的長期創新正在幫助客户將他們的數據作為戰略資源來管理，並部署人工智能，以獲得更深入的見解和更準確、更可信的預測。

我們的數據服務可幫助客户組織、收集、分析數據並將其嵌入到工作流程中。IBM軟件涵蓋了從數據管理和發現到報告、治理、合規和風險管理的各個領域。我們的系統以無與倫比的速度、準確性和安全性處理客户的數據，我們的服務幫助客户獲取數據的價值並將其嵌入他們的業務中。

​

30

管理討論

國際商業機器公司及其子公司

我們的IBM Watson AI系統連續三年被行業分析師評為AI領域的全球市場領先者。沃森不僅是領先的AI技術，而且在生產和規模的企業部署方面也是領導者。除了從數據中提取深刻的洞察力外，IBM Watson還允許客户追蹤他們的人工智能模型使用的數據的來源，解釋他們建議背後的原因，並確保偏見沒有悄悄進入結果。此外，IBM Watson是唯一為混合雲構建的系統，能夠在眾多公共雲和私有云上工作。這些創新使人工智能更適合日常用户，而不僅僅是數據科學家。

創建智能工作流依賴於我們在信任和安全的基礎上構建的技術、服務和行業專業知識的集成主張。我們將這些結合在一起的方式是通過與我們的客户的互動過程，我們稱之為IBM車庫，一個深度合作、共同創造和創新的過程。

*            *            *            *            *

我們正處於這樣一個時代，我們的客户正在以前所未有的方式將技術嵌入他們的業務中。技術不再僅僅是一種工具，它是他們業務的中心，是他們競爭優勢的來源，也是他們新興商業模式背後的力量。

在第二章中，IBM將混合雲和數據/人工智能結合在一起，幫助我們的客户將自己重塑為認知型企業。最具挑戰性和最複雜的工作仍在前方。憑藉我們對負責任的管理的堅定承諾和我們的綜合價值主張，這使我們在幫助客户進行變革性的數字旅程方面獨樹一幟。

商業模式

我們的商業模式旨在為利益相關者提供長期價值。我們將創新技術、行業專業知識以及對信任和透明度的承諾結合在一起，幫助企業客户從一個時代進入下一個時代。我們提供集成的解決方案和平臺，利用包括服務、軟件、系統、相關融資和基礎研究在內的全球能力。這種商業模式是通過對基於向客户提供的價值而具有長期增長和盈利前景的能力和技術進行戰略投資而形成的。

業務模式是動態的，適應不斷變化的行業和經濟環境，包括我們向雲交付模式的轉變。我們繼續通過在更高價值領域的戰略性有機投資和收購來加強我們的地位，拓寬我們的行業專業知識，並將人工智能整合到我們提供的更多產品中。此外，我們正在轉型為更靈活的企業，以推動創新和速度，並幫助提高生產率，這支持投資，以參與具有重大長期機會的市場。我們還定期評估我們的投資組合和投資，主動將產品帶到生命週期結束，參與知識產權合作伙伴關係，並執行資產剝離以優化我們的投資組合。

在我們財務模式的支持下，這種商業模式使IBM能夠長期為股東帶來強勁的收益、現金流和回報。

業務細分和功能

我們的主要業務包括五個業務部門：雲技術和認知軟件、全球業務服務、全球技術服務、系統和全球融資。

Cloud&Cognitive Software將IBM的軟件平臺和解決方案整合在一起，使我們能夠為客户提供集成且安全的雲、數據和AI解決方案。它包括所有軟件，但系統部分報告的操作系統軟件除外。

雲數據和認知軟件包括三個業務領域-認知應用、雲數據平臺和交易處理平臺。

雲計算和認知軟件功能

認知應用：包括解決垂直和特定領域解決方案的軟件，越來越多地注入人工智能，由IBM的Watson技術實現。健康、金融服務、物聯網(IoT)解決方案、天氣以及安全軟件和服務等應用領域都在這些產品中。

雲數據平臺：包括公司的分佈式中間件和數據平臺軟件，包括Red Hat，該軟件支持客户的混合多雲環境的運行，無論是內部部署還是在公共和私有云中。它還包括產品領域，如Cloud Pak、WebSphereDistributed、分析平臺軟件(如DB2Distributed)、信息集成和企業內容管理，以及IoT、區塊鏈和AI/Watson平臺。

隨着客户越來越多地將任務關鍵型工作負載轉移到雲上，他們的多雲環境將以Linux為基礎，使用Kubernetes開源軟件來部署、管理和擴展基於容器的應用程序。Red Hat提供了領先的Linux操作系統Red Hat Enterprise Linux和領先的混合雲平臺Red Hat OpenShift，是這一客户轉型的核心。

交易處理平臺：支持銀行業、航空公司和零售業等行業的客户任務關鍵型本地工作負載的軟件。這包括交易處理軟件，如客户信息控制系統和存儲軟件，以及在IBM操作系統上運行的分析和集成軟件(例如，在z/OS上運行的DB2和WebSphereTM)。

Global Business Services為客户提供諮詢、業務流程和應用管理服務。這些專業服務通過利用行業、技術、業務戰略和流程專業知識的解決方案為客户提供價值和創新。GBS是IBM客户的數字再造合作伙伴，將行業知識、功能專業知識和應用程序與強大的

31

管理討論

國際商業機器公司及其子公司

業務設計、認知技術和雲技術。GBS服務的全部產品組合以其全球集成的交付網絡以及與IBM的技術、解決方案和服務的集成為後盾，其中包括IBM Research和Global Technology Services。

GBS幫助客户在成為認知型企業的過程中，幫助他們構建業務平臺戰略和體驗，使用人工智能和其他指數式技術將流程轉換為智能工作流，並構建混合、開放的雲基礎設施。

GBS功能

諮詢：提供業務諮詢服務，重點是將解決方案推向市場，幫助客户制定數字藍圖和客户體驗，定義他們的認知運營模式，釋放所有數據中的潛力以改進決策，制定他們的下一代人才戰略，並在以云為中心的世界中創建新的技術架構。

應用程序管理：為套裝軟件以及定製和傳統應用程序提供系統集成、應用程序管理、維護和支持服務。價值通過安全和隱私、應用程序測試和現代化、雲應用程序遷移和自動化等領域的高級功能實現。

全球流程服務(GPS)：提供財務、採購、人才和接洽以及特定行業的業務流程外包服務。這些服務通過諮詢-運營模式向客户提供改進的業務結果，該模式包括客户流程、應用程序和基礎設施的戰略變化和/或運營。GBS正在通過應用Watson等認知技術的力量以及物聯網、區塊鏈和深度分析來重新定義流程服務，以實現增長和效率。

全球技術服務提供全面的IT基礎設施和平臺服務，為客户創造業務價值。客户獲得前沿、高質量的服務，實現更大的靈活性和經濟價值。這是通過IBM數十年來在數千個項目中的經驗、從業人員的技能、先進技術、IBM Research的應用創新和全球規模所提供的見解來實現的。

GTS功能

基礎設施和雲服務：提供專注於客户企業IT基礎設施環境的項目、託管、外包和雲交付服務組合，以提高質量、靈活性和經濟價值實現數字轉型。該產品組合包含IBM Cloud和一套全面的混合雲服務和解決方案，其中包括彈性、網絡和安全功能，以幫助企業客户構建和運行現代的軟件定義的IT環境。這些產品整合了IBM業務和生態系統合作伙伴在服務管理和新興技術方面的長期專業知識。該產品組合是利用平臺構建的，例如IBM Services Platform with Watson，該平臺通過認知技術增強人類智能，並應對複雜的混合雲環境。IBM的服務能力集成了IBM Cloud、認知計算和多雲管理，為客户提供高性能的端到端創新和改進的能力，以實現業務目標。

技術支持服務：提供全面的支持服務，以維護和提高客户的IT基礎設施的可用性。這些服務包括IBM產品和其他技術平臺的維護，以及開源和跨供應商軟件和解決方案支持，利用創新技術並利用具有Watson功能的IBM服務平臺。

系統為客户提供創新的基礎設施平臺，以幫助滿足混合多雲和企業AI工作負載的新要求。IBM Systems還與IBM Research合作設計先進的半導體和系統技術，主要用於我們的系統。

系統功能

系統硬件：包括IBM的服務器和存儲系統。

服務器：一系列高性能系統，旨在滿足企業、超大規模雲服務提供商和科學計算組織的計算能力、安全和性能需求。該產品組合包括IBM Z和LinuxONE，這是集成數據、交易和洞察的值得信賴的企業平臺；以及Power Systems，這是一個從頭開始為大數據和企業人工智能而設計的系統，針對混合雲和Linux進行了優化。

存儲系統：數據存儲產品和解決方案，允許客户保留和管理快速增長的複雜數量的數字信息，並支持以數據為中心的認知應用。這些解決方案滿足了客户在信息保留和歸檔、安全性、合規性和存儲優化(包括重複數據刪除、可用性和虛擬化)方面的關鍵要求。該產品組合包括一系列閃存、磁盤和磁帶存儲解決方案。

操作系統軟件：IBM Z操作系統環境包括z/OS，一個安全性高的高性能企業操作系統，以及Linux。Power Systems提供AIX、IBM i或Linux操作系統可供選擇。這些操作系統利用POWER體系結構在各種服務器產品中提供安全、可靠和高性能的企業級工作負載。

​

32

管理討論

國際商業機器公司及其子公司

全球融資包括兩項主要業務：融資，主要通過IBM Credit LLC(IBM Credit)進行，以及再製造和再營銷。IBM Credit是IBM的全資子公司，直接進入資本市場。IBM Credit通過其融資解決方案，促進IBM客户在我們擁有專業知識的領域獲得信息技術系統、軟件和服務。融資安排主要針對對最終用户的業務運營至關重要的產品或服務。Global Finance在提供融資之前對其客户進行了全面的信用評估。作為一家受約束的金融家，Global Finding的好處是對其客户基礎有深入的瞭解，並對所融資的產品和服務有清晰的洞察力。這些因素使企業能夠有效地管理與融資、信貸和剩餘價值相關的兩大風險，同時產生強勁的股本回報。Global Finance還與IBM的客户在IT資產生命週期的各個階段--從最初的購買和技術升級到資產處置決策--保持着長期的合作伙伴關係。

全球融資能力

客户融資：向最終用户和內部客户提供租賃、分期付款計劃和貸款融資，期限最長為七年。融資的資產主要是我們擁有專業知識的新的和二手的IT硬件、軟件和服務。內部融資主要用於支持全球技術服務公司的長期客户服務合同。所有內部融資安排均按公平利率計算，並以市場狀況為基礎。

商業融資：向IBM的供應商、分銷商和經銷商提供的短期營運資金融資。從2019年第二季度開始，並持續到全年，我們逐步減少了為原始設備製造商(OEM)IT供應商、分銷商和經銷商提供短期營運資金解決方案的商業融資業務部分。這種清盤與IBM的資本配置戰略和高價值重點是一致的。商業融資還包括內部活動，即全球融資將IBM的應收賬款中選定的一部分主要用於現金管理目的，按公平利率計算。該項目於2019年第二季度暫停。

再製造和再銷售：資產包括從租賃交易中歸還的舊設備，或在內部或外部獲得的舊設備和剩餘設備。這些資產可以翻新或升級，並出售或出租給外部和內部的新客户或現有客户。外部引人注目的設備收入代表對客户和轉售商的銷售或租賃。內部顯著的設備收入主要是指在內部出售給全球技術服務部門的二手設備。系統還可能將從Global Finding購買的設備出售給外部客户。

IBM全球組織

在IBM向客户提供價值的過程中，以下全球組織發揮了關鍵作用：

全球市場

IBM在175多個國家開展業務，收入分佈廣泛。為了管理這一全球足跡，Global Markets領導我們專注於國家的IBM業務，以便為客户服務，開發市場，並最終確保IBM通過客户的鏡頭被引領。

這些整合的團隊為我們的客户提供本地服務，並輔之以數字能力、全球人才和資源以及廣泛的合作伙伴生態系統。這些國家/地區團隊的中心有客户關係經理，他們代表客户整合IBM顧問、解決方案專家、交付專業人員和業務合作伙伴組成的團隊。他們的使命是提供洞察力和創新，並與客户共同創造，幫助他們應對最緊迫的商業挑戰和機遇。

通過這種方式，我們作為客户值得信賴的合作伙伴，建立和維護基於行業專業知識、創新技術和向規模企業提供關鍵任務能力的能力，提供長期價值的關係。

研究、開發和知識產權

我們的研發(R&D)業務使我們有別於我們的競爭對手。2019年，我們投入了約8%的總收入用於研發，專注於高增長、高價值的機會。IBM Research通過全球實驗室與客户和我們的業務部門就近期和中期創新展開合作。它每年向我們的投資組合提供許多新技術，並幫助客户解決他們最困難的挑戰。IBM Research的科學家們正在人工智能、量子計算、安全、雲、系統等領域開展開創性工作--將這些技術應用於金融服務、醫療保健、製造業和汽車等行業。

2019年，IBM連續第27年獲得比其他任何公司都多的美國專利。IBM在2019年授予的9262項專利代表了該公司在戰略增長領域的一系列發明，其中包括與人工智能、雲、網絡安全和量子計算相關的4500多項專利。

我們積極繼續為我們的創新尋求知識產權保護，同時越來越重視旨在利用我們的知識產權領導地位的其他舉措。我們的一些技術突破僅用於IBM產品，而其他技術突破是經過許可的，可能用於IBM產品和/或被許可方的產品。作為我們商業模式的一部分，我們許可我們的某些知識產權資產，這些資產構成了高價值的技術，但可能適用於更成熟的市場。被許可人推動知識產權的未來發展，並最終擴大客户基礎。這為IBM在獲得許可時以及與被許可方之間正在進行的任何版税安排中創造了知識產權收入。雖然我們的各種專有知識產權對我們的成功很重要，但我們相信我們的業務作為一個整體並不實質上依賴於任何特定的專利或許可證，或任何特定的專利或許可證組。IBM擁有或獲得了與其產品相關的多項專利，這些專利的期限各不相同。

​

33

管理討論

國際商業機器公司及其子公司

回顧的年份

持續經營的結果

細分市場詳細信息

以下是對2019年與2018年可報告細分市場業績的分析。下表列出了每個可報告部門的對外收入和毛利率結果。分部税前收入包括分部之間旨在反映公平轉移價格的交易，不包括某些未分配的公司項目。

*可能會進行重塑，以反映部門變化。

*2019年業績受到Red Hat採購會計和收購相關活動的影響。

不包括剝離的業務，經匯率調整後增長0.2%。

NM--沒有意義

雲計算與認知軟件

*可能會進行重塑，以反映部門變化。

*2019年業績受到Red Hat採購會計的影響。

2019年，雲技術和認知軟件的收入為232億美元，同比增長4.5%(經匯率調整後為6%)。據報道，按不變貨幣計算，雲數據和數據平臺增長強勁，這主要是由2019年第三季度收購Red Hat推動的。自收購以來，Red Hat在以OpenShift和Ansible為首的Red Hat Enterprise Linux(RHEL)、應用程序開發和新興技術方面繼續表現強勁。自推出Cloud Pak以來，Red Hat和IBM通過大力採用Cloud Pak來推動協同效應，擴大了我們的聯合客户羣，並使用我們的混合雲平臺擁有超過2,000個客户。認知應用也如報道的那樣以不變的貨幣增長。據報道，交易處理平臺同比下降，但在第四季度強勁表現的推動下，經匯率調整後增長了1%。

​

34

管理討論

國際商業機器公司及其子公司

認知應用收入為57.65億美元，與上一財年相比增長了2.3%(經貨幣調整後為4%)，這主要得益於安全領域報告和貨幣調整後的兩位數增長，以及物聯網等行業垂直市場的增長。安全表現包括威脅管理軟件和服務產品的持續強勁業績。在物聯網內部，隨着我們繼續投資於新產品和行業特定的解決方案，我們在整個產品組合中都有良好的收入表現。

雲數據和數據平臺的收入為94.99億美元，同比增長10.4%(經匯率調整後為12%)。業績是由RHEL和OpenShift的添加以及Red Hat和IBM組合混合戰略的繼續執行推動的。

交易處理平臺的收入為79.36億美元，報告稱下降了0.5%，但2019年經匯率調整後同比增長1%。收入表現反映了對IBM平臺的持續投資，以及與客户業務量和購買週期相關的更大交易的時機。

在Cloud&Cognitive Software中，報告的雲收入增長了40%，經匯率調整後同比增長42%，反映了對Red Hat的收購和客户對我們混合雲產品的採用。

*可能會進行重塑，以反映部門變化。

*2019年業績受到Red Hat採購會計和收購相關活動的影響。

2019年雲技術和認知軟件毛利率同比下降0.9個百分點，至76.7%。毛利率下降是由收購紅帽的收購價格會計影響推動的。

税前收入為79.52億美元，同比下降10.5%，税前利潤率下降4.4個百分點，至30.6%，這反映了收購紅帽、對關鍵戰略領域的持續投資以及知識產權合作協議收入的下降。

全球商業服務

*重新預測以反映細分市場的變化。

2019年GBS收入為166.34億美元，同比增長0.2%，經匯率調整後增長2%。諮詢業務的強勁增長反映出GBS有能力將我們特定於行業的專業知識和創新技術組合結合在一起，幫助客户進行數字再創造。我們的業績反映了對產品和功能的持續投資，以幫助為客户提供建議並將其應用程序轉移到混合多雲環境。在下半場，我們看到了新的紅帽項目的加速。

諮詢收入為79.93億美元，報告同比增長3.7%，經匯率調整後增長6%。這一強勁的業績主要是由產品的增長推動的，這些產品支持我們客户數字之旅的每個階段。這些產品包括認知技術和數據平臺服務、應用程序現代化以及使用人工智能幫助客户釋放新機會和實現生產率提高的下一代企業應用程序和產品。

據報道，應用程序管理收入為76.46億美元，下降了2.6%，但經匯率調整後持平。幫助客户開發和管理雲應用程序以及實現其應用程序組合的現代化和自動化的產品數量有所增長，但更傳統的應用程序管理業務持續減少，抵消了這一增長。收購RedHat後，我們繼續將OpenShift整合為客户首選的雲本地應用程序開發平臺。

全球流程服務收入為9.95億美元，據報告下降了4.1%(經匯率調整後為1%)，這是因為需求已從傳統的業務流程外包(BPO)產品轉移到圍繞智能工作流的新業務平臺。

在GBS內部，報告的雲收入為52億美元，增長了10%，經匯率調整後增長了13%，反映了雲諮詢活動和雲應用開發的增長。

​

35

管理討論

國際商業機器公司及其子公司

*重新預測以反映細分市場的變化。

GBS的利潤率上升了0.9個百分點，達到27.7%，税前收入為16.66億美元，同比增長2.2%。税前利潤率為9.9%，同比略有增長。利潤率和税前收入的同比增長是由持續向更高價值產品的組合轉變、交付生產率提高帶來的收益以及利用全球交付資源模式帶來的貨幣收益推動的。我們繼續投資於我們的服務產品和必要的技能，以幫助我們的客户進行雲之旅。

全球技術服務

*重新預測以反映細分市場的變化。

2019年GTS收入為273.61億美元，同比下降6.1%(經匯率調整後為4%)。我們在幫助客户移動和管理工作負載的雲服務方面持續增長。然而，業績反映了更傳統的基於勞動力的託管服務的客户業務量較低。我們繼續採取行動加快向更高價值的細分市場轉移，並在網絡安全、數據管理和混合協調等領域為公共雲和私有云推出新的託管服務產品。我們正在投資於整合GTS和GBS的聯合服務產品，並部署聯合進入市場的能力，因為客户需要融合應用和基礎設施的解決方案。儘管業務量下降影響了2019年的全年收入和利潤，但我們在2019年末實現了雲簽約的增長，並建立了穩定的未來交易渠道，將為我們的客户帶來生產力。

基礎設施和雲服務收入為207.36億美元，報告稱同比下降6.5%(經匯率調整後下降4%)。收入受到我們客户自身業務量的影響，在某些產品中，業務量每年都較低。客户正在對其核心基礎設施進行現代化改造，以混合多雲基礎設施。GTS將繼續投資於雲功能，推出新的託管服務產品，並擴大其雲數據中心足跡，以抓住這一機遇。雲簽約的增長反映了我們對GTS產品的重新調整，以幫助我們的客户踏上雲之旅，將產品注入IP並利用Red Hat的功能。

據報告，2019年技術支持服務(TSS)收入為66.25億美元，下降4.8%(經匯率調整後下降2%)，部分原因是硬件產品週期的動態。

在GTS內部，雲收入為86億美元，報告增長了8%，經匯率調整後增長了10%。

*重新預測以反映細分市場的變化。

由於員工行動的好處和我們公共雲的持續擴張，GTS的毛利率同比增長0.3個百分點，達到34.8%。我們繼續採取結構性行動來提高我們的成本競爭力，並正在加快在交付運營中使用人工智能和自動化，包括利用RedHat的Ansible平臺。税前收入為16.45億美元，下降7.6%，主要是由於收入和毛利潤下降，以及本財年勞動力再平衡費用水平較高。税前利潤率為5.8%，與去年基本持平，2019年税前利潤率反映了結構性和勞動力行動的好處。

​

36

管理討論

國際商業機器公司及其子公司

服務積壓和簽約

​

截至2019年12月31日，估計總服務積壓為1,120億美元，報告減少3.1%(經匯率調整後為3%)。

總服務積壓包括基礎設施服務和雲服務、安全服務、諮詢、全球流程服務、應用程序管理和TSS。總積壓是對合同下的全部工作的聲明，該合同要麼是不可取消的，要麼是考慮到公司客户的某些服務的重要性，從歷史上看終止的可能性非常低。總積壓不包括允許根據合同承諾條款終止的服務安排。積壓估計數可能會發生變化，並受到幾個因素的影響，包括終止合同、合同範圍的變化、定期重新生效、未實現的收入調整和貨幣調整。

服務簽約是管理層對客户在服務合同下承諾的價值的初步估計。沒有管理簽約計算的第三方標準或要求。管理層使用的計算包括估計和判斷，以衡量客户承諾的程度，包括協議的類型和期限，以及是否存在終止費用或清盤費用。

簽署的合同包括基礎設施服務和雲服務、安全服務、諮詢、全球流程服務和應用程序管理合同。合同延期和範圍的擴大僅在增量新價值的範圍內被視為簽署。TSS通常不包括在簽約中，因為維護合同往往更穩定，收入等於續簽。某些具有類似外包合同特徵的較長期TSS合同包括在簽署中。

在收購中購買的合同組合被視為積極的積壓調整，前提是這些合同滿足公司最初簽署的要求。如果新的服務協議是在收購或剝離的過程中偶然或巧合簽署的，則新的簽署將被認可。

​

系統

​

系統收入為76.04億美元，同比下降5.3%(經匯率調整後為4%)。系統硬件收入為59.18億美元，報告下降7.0%(經匯率調整後下降6%)，主要受電力系統和存儲系統收入下降的推動。操作系統軟件收入為16.86億美元，與上一財年相比增長0.9%(經匯率調整後增長3%)。

在Systems硬件方面，IBM Z的收入報告下降了1.1%，但經貨幣調整後基本持平，反映了大型機的產品週期。由於z14產品週期的結束，前三個季度的收入有所下降，但在z15出貨量的推動下，第四季度出現了強勁增長。Z15‘S的強勁表現表明，客户對在混合雲環境中提供更好的數據隱私和彈性的技術的需求。Z15

​

37

管理討論

國際商業機器公司及其子公司

大型機的能力通過隨處加密、雲本地開發和即時恢復擴大了平臺的差異化。10月，我們發佈了用於IBM Z的OpenShift，將業界最全面的企業容器和Kubernetes平臺與IBM Z和LinuxONE的企業服務器平臺結合在一起。IBM Z繼續為我們的客户提供高價值、安全和可擴展的平臺。

根據報告，Power Systems的收入同比下降13.5%(經匯率調整後為12%)，這是由於在Linux的推動下，2018年下半年表現強勁，以及我們的中高端產品引入了基於POWER9的架構。

據報告，存儲系統收入同比下降8.9%(經匯率調整後為8%)，2019年第四季度的同比表現有所改善，主要是由於11月發佈了新一代高端存儲系統DS8900。

在Systems內部，報告的雲收入為29億美元，下降了4%，經匯率調整後下降了3%。

​

2019年系統毛利率同比增長3.2個百分點，達到53.1%。這一增長是由2018年採取的行動推動的，這些行動旨在更好地定位較長期的成本結構，混合使用IBM Z硬件和操作系統，以及提高存儲系統的利潤率。

税前收益為7.01億美元，同比下降22.4%，税前利潤率為8.4%，同比下降1.8個百分點，原因是電力系統和存儲系統收入下降，以及整個系統產品組合對創新的持續投資，2019年下半年新硬件發佈的好處緩解了這一影響。

全球融資

全球融資是一個可報告的部門，作為獨立實體進行衡量。全球融資通過在公司擁有專業知識的領域提供融資解決方案，同時產生強勁的股本回報，為IBM客户收購信息技術系統、軟件和服務提供便利。全球融資還通過出售來自租賃終止的資產、將二手設備租賃給新客户或延長與現有客户的租賃安排來優化剩餘價值的回收。設備銷售包括租賃期滿歸還的設備、剩餘的內部設備和從外部購買的二手設備。剩餘價值是融資業務獨有的風險，這種風險的管理取決於在租賃開始時準確預測未來設備價值的能力。全球融資對租賃的IBM和OEM IT產品的產品計劃和週期有深入的瞭解。根據這一產品信息，Global Finance不斷監測對未來設備價值的預測，並將其與投資組合中反映的剩餘價值進行比較。

經營成果

​

2019年，全球融資實現對外收入14億美元，總收入26.32億美元，毛利率下降2.7個百分點，至58.8%。與2018年相比，總税前收入為10.55億美元，下降22.5%，股本回報率下降5.0個百分點，至25.8%。

與上一年相比，全球融資總收入下降了17.8%。這是由於內部二手設備銷售(減少27.4%至8.62億美元)和內部融資(減少12.6%至3.7億美元)導致的內部收入減少23.5%。外部收入下降11.9%，原因是外部融資(下降8.5%，至11.2億美元)和外部二手設備銷售(下降23.4%，至2.81億美元)。

​

38

管理討論

國際商業機器公司及其子公司

內部融資收入減少的原因是平均資產餘額較低，但被較高的資產收益率部分抵銷。外部融資收入的減少反映了OEM IT商業融資業務的逐步結束。

截至2019年12月31日和2018年12月31日的年度，舊設備銷售分別佔Global Finding收入的43.4%和48.5%。2019年的下降是由於內部二手設備銷售量較低。截至2019年12月31日和2018年12月31日的年度，二手銷售毛利率分別為52.2%和54.2%。毛利率下降是由於內部二手設備銷售利潤率下降所致。

全球融資税前收入同比下降22.5%，主要原因是毛利潤下降(4.22億美元)，但總支出下降(1.15億美元)部分抵消了這一下降，這主要是由於IBM分享費用隨着該部門的表現而下降，信貸損失撥備減少，以及2019年第一季度出售某些商業融資能力的收益。

2018年至2019年的股本回報率下降主要是由於淨收入下降。有關税後收入及股本回報率的計算詳情，請參閲第45頁。

地域收入

除了按可報告部門的收入列報外，我們還按地理位置衡量收入表現。

​

據報告，2019年總收入為771.47億美元，同比下降3.1%(經匯率調整後為1%)，但不包括剝離的業務，經匯率調整後增長0.2%。

據報告，美洲地區的收入下降了1.9%(經匯率調整後為1%)，但不包括剝離的業務，經匯率調整後增長了1%。在北美，據報道，美國下降了2.4%，加拿大增長了4.0%(經貨幣調整後為6%)。拉丁美洲如報道的那樣有所下降，但經匯率調整後有所增長。在拉丁美洲，據報道，巴西下降了4.8%，但經貨幣調整後持平。

據報道，歐洲、中東和非洲地區的收入下降了4.1%，但經匯率調整後基本持平，不包括剝離的業務和經匯率調整後的收入增長了1%。據報道，英國、法國和意大利分別下降了2.9%、4.1%和1.3%，但經匯率調整後分別增長了1%、1%和4%。據報道，德國下降了7.9%，經匯率調整後下降了3%。據報道，中東和非洲地區下降了3.5%，經貨幣調整後下降了2%。

據報告，亞太地區的收入下降了4.0%(經匯率調整後下降了3%)，不包括剝離的業務並經匯率調整後下降了2%。據報道，日本經濟增長了2.3%，經匯率調整後增長了1%。據報道，澳大利亞下降了17.3%，經匯率調整後下降了11%。據報道，中國下降了13.4%，經匯率調整後下降了11%，印度下降了8.1%，經匯率調整後下降了5%。

總費用和其他(收入)

*2019年的業績受到Red Hat採購會計和收購相關活動的影響。

NM--沒有意義

以下與紅帽相關的支出計入2019年合併支出和其他(收入)總額，上一年沒有相應的支出：紅帽運營支出、為收購提供資金的債務發行利息支出以及其他與收購相關的活動，包括：已收購無形資產的攤銷、與交易相關的留存以及法律和諮詢費用。

​

39

管理討論

國際商業機器公司及其子公司

2019年總支出和其他(收入)同比增長2.8%，主要是由於支出增加，包括Red Hat運營支出和軟件和系統創新投資，利息支出增加，與Red Hat交易相關的非運營收購相關活動和IP收入下降，但被較低的非運營退休相關成本、與資產剝離相關的活動(剝離收益和較低支出)以及匯率影響部分抵消。營業(非公認會計原則)支出和其他(收入)總額同比增長4.1%，主要是受上述因素的推動，不包括上述與非營業收購相關的活動增加和與退休相關的非營業成本降低。

有關兩種費用説明的總費用和其他(收入)的其他信息，請參閲以下按類別劃分的分析。

銷售、一般和管理費用

​

NM--沒有意義

2019年銷售、一般和行政(SG&A)總支出比2018年增長6.4%，主要受以下因素推動：

營業(非公認會計原則)費用同比增長3.4%，主要是由同樣的因素推動的，不包括與收購相關的費用和與紅帽交易相關的收購無形資產的攤銷。

與2018年相比，2019年的壞賬支出增加了2200萬美元。截至2019年12月31日，應收賬款撥備覆蓋率為1.7%，比2018年12月31日增加10個基點。

研究、開發和工程費用

​

NM--沒有意義

2019年，研發和工程(RD&E)支出佔收入的7.8%，2018年佔收入的6.8%。

2019年研發費用比2018年增長11.3%，主要原因是：

營業(非公認會計原則)費用同比增長10.4%，主要是由相同的因素推動的，不包括與紅帽交易相關的收購相關費用。

知識產權和定製開發收入

​

與2018年相比，2019年包括使用費在內的知識產權許可使用量下降了49.2%。這主要是因為與上一年相比，新的夥伴關係協定有所減少。知識產權許可、銷售或其他轉讓的時間和金額在不同時期可能會有很大差異，這取決於許可協議的時機、經濟條件、行業整合以及新專利和專有技術開發的時機。

​

40

管理討論

國際商業機器公司及其子公司

其他(收入)和支出

​

NM--沒有意義

2019年合併其他(收入)和支出總額為9.68億美元，而2018年的支出為11.52億美元。這一同比變化主要是由以下因素推動的：

2019年營業(非GAAP)其他(收入)和支出為14.31億美元，與上年同期相比增加了10.1億美元。這一同比變化主要是由相同的因素推動的，不包括較低的非營業退休相關成本。

利息支出

​

NM--沒有意義

與2018年相比，利息支出增加了6.21億美元。利息支出僅在相關外部借款用於支持環球融資對外業務的情況下，才在綜合收益表的融資成本中列報。2019年的整體利息支出(不包括資本化利息)為19.52億美元，同比增加4.73億美元，這是由於我們發行債務為收購Red Hat提供資金而導致的平均債務餘額和利率上升的推動。

營業(非公認會計原則)利息支出比上年同期增加3.93億美元。它不包括紅帽收盤前的債務融資成本。

基於股票的薪酬

税前基於股票的薪酬成本為6.79億美元，與2018年相比增加了1.69億美元。這主要是由於紅帽公司股票薪酬的發行和轉換(1.5億美元)和限制性股票單位的發行(2700萬美元)有關的增加。基於股票的薪酬成本以及同比變化反映在以下類別中：成本：1億美元，增加了1800萬美元；SG&A費用：4.53億美元，增加了9100萬美元；研發費用：1.26億美元，增加了6000萬美元。

退休相關計劃

下表提供了所有與退休相關的計劃的税前總成本。總經營成本/(收入)包括在與計劃參與者的工作職能有關的標題下的綜合收益表中(例如，成本、SG&A、RD&E)。