美國

證券交易委員會

華盛頓特區20549

表格10-K

(第一標記)

2019年12月31日終了的財政年度

或

在轉軌時期，從轉軌的轉軌階段到轉軌時期的轉軌時期，從轉軌的轉軌階段到轉軌時期的轉軌時期，轉軌

佣金檔案編號：001-39051

Datadog公司

(“註冊章程”所指明的註冊人的確切姓名)

登記人電話號碼，包括區號：(866)329-4466

根據該法第12(B)條登記的證券：

如“證券法”第405條所界定，登記人是否為知名的經驗豐富的發行人，請勾選。是的，☐號碼

根據該法第13條或第15(D)條，通過檢查標記説明是否要求登記人提交報告。是的，☐號碼

用檢查標記標明登記人(1)是否已提交1934年“證券交易法”第13條或第15(D)條要求在過去12個月內提交的所有報告(或登記人被要求提交此類報告的較短期限)，(2)在過去90天中一直受到這類備案要求的限制。是的，沒有☐

通過檢查標記説明註冊人是否已以電子方式提交了條例S-T(本章第232.405節)規則第四零五條規定提交的每一份交互數據文件(或短時間內要求註冊人提交此類文件)。是的，沒有☐

通過檢查標記表明註冊人是大型加速備案者、加速備案者、非加速備案者、較小的報告公司還是新興的增長公司。參見“外匯法案”第12b-2條規則中“大型加速備案者”、“加速申報人”、“較小報告公司”和“新興增長公司”的定義。

如果是新興成長型公司，請用支票標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守“外匯法”第13(A)條規定的任何新的或經修訂的財務會計準則。☐試紙

通過檢查標記表明註冊人是否為空殼公司(如“交易法”第12b-2條所定義)。是的，☐號碼

根據納斯達克全球選擇市場(Nasdaq Global SelectMarket)2019年12月31日公佈的A類普通股的收盤價，註冊人持有的有表決權和無表決權普通股的總市值約為24億美元。登記人選擇2019年12月31日作為計算日期，這是登記人最近一次完成的財政年度的最後一個交易日，因為在2019年6月30日(登記人第二財政季度的最後一個營業日)，登記人是一傢俬營公司。

截至2020年2月14日，共有註冊A類普通股65，045，636股，註冊人B類普通股232，027，598股，每股面值0.00001美元，已發行。

以參考方式合併的文件

登記人關於2020年股東年度會議的委託書的部分內容，按本年度報告第三部分的規定納入本年度報告表10-K中所述的範圍。這份委託書將在註冊人截止2019年12月31日的財政年度後120天內提交給證券交易委員會(SecuritiesandExchangeCommission)。

DATADOG公司

2019年表格10-K年度報告

目錄

1

關於前瞻性聲明的特別説明

這份10-K表格的年度報告包含了關於我們和我們行業的前瞻性陳述，其中涉及重大的風險和不確定因素。本年度表10-K表所載的歷史事實陳述以外的所有陳述，包括關於我們未來運營結果或財務狀況、業務戰略以及未來業務管理計劃和目標的陳述，都是前瞻性的陳述。在某些情況下，你可以識別前瞻性的陳述，因為它們包含諸如“預期”、“相信”、“沉思”、“繼續”、“可能”、“估計”、“預期”、“意圖”、“可能”、“計劃”、“潛力”、“預測”、“項目”、“應該”、“目標”、“威爾”或“會”等詞，或者這些詞或其他類似術語或表達的否定詞。這些前瞻性發言包括但不限於下列聲明：

你不應該依靠前瞻性的陳述來預測未來的事件.這些前瞻性陳述中所述事件的結果受到風險、不確定性和其他因素的影響，這些因素在標題“風險因素”下和本年度報告表10-K的其他部分中都有描述。此外，我們在一個競爭激烈和變化迅速的環境中運作。新的風險和不確定性不時出現，我們不可能預測所有的風險和不確定性，這些風險和不確定性可能會對本文所包含的前瞻性聲明產生影響。前瞻性陳述所反映的結果、事件和環境可能無法實現或發生，實際結果、事件或情況可能與前瞻性陳述中描述的結果、事件或情況大相徑庭。

本年度報告中關於表10-K的前瞻性陳述只涉及到作出陳述之日的事件，我們沒有義務更新這些事件或情況，以反映10-K表格年度報告日期之後的事件或情況，或反映新的信息或意外事件的發生，除非法律規定。

除上下文另有説明外，本報告中對“Datadog”、“the Company”、“we”、“Our”和“us”的提法均指Datadog公司。以及它的子公司。

本報告中出現的“Datadog”和其他商標是我們的財產。本報告載有其他公司的商號和商標，這些公司是其各自所有者的財產。我們不打算使用或展示其他公司的商標或商標來暗示這些公司對我們的認可或贊助，或與這些公司之間的任何關係。

我們可以通過我們的投資者關係網站(www.Investors.datadoghq.com)向投資者公佈重要的業務和財務信息。因此，我們鼓勵投資者和其他對Datadog感興趣的人審查我們在我們的網站上提供的信息，並跟蹤我們向證券交易委員會(SEC)或SEC提交的文件、網播、新聞稿和電話會議。

2

第一部分

項目1.事務

概述

Datadog是雲時代開發人員、IT運營團隊和業務用户的監控和分析平臺。

我們的SaaS平臺集成並自動化了基礎設施監控、應用程序性能監控和日誌管理，以提供客户整個技術棧的統一、實時可觀察性。Datadog被各種規模的組織和廣泛的行業所使用，以支持數字轉換和雲遷移，推動開發、運營和業務團隊之間的協作，加快應用程序的市場時間，減少用於解決問題的時間，瞭解用户行為並跟蹤關鍵業務指標。

軟件應用正在改變組織如何與客户打交道並經營他們的業務。所有行業的公司都在將自己的業務重組為雲基礎設施，以實現這一數字化轉變。從歷史上看，工程團隊已經被隔離，這使得在動態雲環境下開發下一代應用程序具有挑戰性。我們開始使用Datadog來打破這個模型，並促進開發和操作團隊之間的協作，從而能夠採用DevOps實踐。從那時起，我們一直致力於將獨立的工具統一到一個集成的監控和分析平臺中，這是每個關心應用程序及其對業務的影響的人都可以使用的。

我們的創始目標是打破Dev和Ops之間的筒倉，我們在2010年開始構建一個實時數據集成平臺，將來自不同來源的混亂轉變為可消化和可操作的洞察力。在2012年，我們推出了我們的第一個基礎設施監控用例，目的是為了處理日益短暫的雲本機架構。這使得我們能夠部署在客户的整個雲IT環境中，並使我們的產品在Dev、Ops和業務團隊中得到廣泛的使用，從而使我們能夠通過我們的平臺來應對更多的挑戰。2017年，我們推出了我們的應用程序性能監控(APM)產品，旨在廣泛部署在非常分佈式的微服務體系結構中。2018年，我們率先將“可觀測性的三大支柱”與我們的日誌管理產品的引入結合起來。為了保證完全堆棧的可觀測性，我們在2019年推出了用户體驗監控和網絡性能監控，並宣佈在我們的平臺中增加安全監控。今天，我們提供端到端的監控和分析，由一個通用的數據模型提供動力，該模型對於潛在的新用例是可擴展的。

我們的專有平臺結合了度量、跟蹤和日誌的功能，提供了基礎設施和應用程序性能的統一視圖，以及影響這種性能的實時事件。Datadog被設計成雲無關和易於部署，具有數百個開箱即用的集成、對現代技術棧的內置理解和無盡的可定製性。客户可以在他們的整個基礎設施中部署我們的平臺，使其無處不在，成為開發人員、運營工程師和業務領袖日常生活的一部分。

我們相信，我們的平臺目前解決了IT運營管理市場的很大一部分。根據Gartner的數據，IT運營管理市場在2023年提供了370億美元的機會。我們相信，其中很大一部分是用於遺留的前提環境和私有云環境，但並不完全包括在現代多雲和混合雲環境中的機會。我們的平臺是為解決遺留環境和現代環境而設計的。

我們採用了一種土地擴張的商業模式，其中心是提供易於採用且時間非常短的產品。我們的客户可以在自助的基礎上擴大他們的足跡。我們的客户經常大幅增加他們最初從我們那裏購買的產品的使用，並將他們的使用擴展到我們在我們平臺上提供的其他產品。我們和我們的客户一起成長，因為他們在公共和私有云中擴展他們的工作負載。

3

我們的解決方案和關鍵優勢

Datadog是建立在這樣一個前提之上的：陳舊的獨立開發人員和IT運營工程師的模型被打破了，而用於監視靜態on前提架構的遺留工具在現代雲或混合環境中不起作用。Datadog的雲本地平臺使開發和運營團隊能夠協作、快速構建和改進應用程序，並提高業務性能。通過我們的即插即用功能和簡單的自助安裝，我們的客户能夠快速部署我們的平臺，提供應用程序和基礎設施的可見性，通常在幾分鐘內。

4

為客户帶來的主要利益

各種規模的組織，無論是私營還是公共行業，都為各種用例購買我們的產品。截至2019年12月31日，我們在100多個國家擁有約10，500名客户。我們的平臺為我們的客户提供了以下主要好處：

我們的增長策略

我們打算推行下列增長策略：

我們的平臺

我們的專有平臺提供對軟件應用程序和IT基礎設施性能的實時洞察，以實現更好的用户體驗、更快的問題檢測和解決以及更智能、更有影響力的業務決策。我們的平臺也是模塊化的，包括基礎設施監控、應用程序性能監控、日誌管理、用户體驗監控和網絡性能監控，以及一系列共享功能，如複雜的儀錶板、高級分析、協作工具和警報功能。我們的每個產品都是完全獨立的，因此客户可以選擇增量地使用不同的功能，或者同時部署多個功能。當我們的產品一起部署時，我們的產品會自動啟用互相關聯，從而使客户能夠在他們的基礎設施和應用程序中獲得更高的可見性，以便更快地解決問題。

5

我們的平臺得到數百個集成的支持，可以無縫地集成所有支持數字業務的系統和服務的度量和事件。我們易於使用的平臺是通過自助安裝過程部署的。用户可以在幾分鐘內從我們的平臺中獲得價值，而無需任何專門的培訓、大量的實現或定製。客户可以在自助的基礎上輕鬆地擴展他們對我們平臺的使用，增加主機或監視的數據量。我們的平臺是大規模可擴展的，目前每天監視超過10萬億個事件以及數百萬台服務器和容器。

可在整個平臺上加以利用的關鍵要素：

我們的平臺由七種產品組成，它們可以單獨使用，也可以作為一個統一的解決方案使用，包括：

6

銷售與營銷

我們的銷售團隊分為四個創收領域：一個面向大型企業的企業銷售團隊；一個專注於獲取新客户的高速內部銷售團隊；一個負責處理現有客户的新客户入職和擴展的客户成功團隊；以及一個與經銷商、系統集成商、推介夥伴和管理服務提供商合作的合作團隊。這些小組中的每一個在美洲、APAC和EMEA的地理覆蓋範圍內進一步分開。銷售團隊與市場部合作，積極尋找營銷計劃中產生的線索，並通過評估和購買過程幫助潛在客户。

我們的多觸點營銷工作集中在我們的產品創新的力量，我們提供的價值和我們的領域專長。通過我們的營銷活動，我們以發展和IT運營社區為目標，採用多種策略與潛在客户建立聯繫，如內容營銷、電子郵件營銷、活動、數字廣告、社交媒體、公共關係、合作伙伴營銷和社區舉措。我們為潛在客户提供免費試用，幫助他們瞭解我們平臺的力量。我們還主辦和出席區域、國家和全球活動，以吸引客户和前景，提供產品培訓，分享最佳做法和促進社區。

截至2019年12月31日，我們在銷售和營銷機構擁有581名員工，包括銷售開發、現場銷售、銷售工程、業務開發、銷售操作、銷售戰略、客户成功和營銷人員。我們打算繼續投資於我們的銷售和營銷能力，以利用我們的市場機會。

研究與開發

我們的研發組織負責設計、開發、測試和交付我們的平臺的新技術、特性和集成，以及對現有產品的持續改進和迭代。它還負責操作和擴展我們的平臺，包括底層的雲基礎設施。我們的研發投資旨在推動核心技術創新，並將新產品推向市場。研發人員主要在我們的紐約和巴黎辦事處，以及遠程分佈。

我們的研發團隊由軟件工程、產品管理、開發和現場可靠性工程團隊組成。截至2019年12月31日，我們在研發機構擁有566名員工。我們打算繼續投資於我們的研發能力，以擴展我們的平臺和產品。

我們的競爭

全球監測和分析市場幾十年來一直具有很強的競爭力，並且正在迅速發展。我們根據若干因素進行競爭，其中包括：

7

我們的統一平臺將許多傳統產品類別的功能結合在一起，因此我們在這些類別中與不同的供應商競爭：

此外，我們還與上述類別的本土和開源技術競爭.我們相信，在上述因素方面，我們的競爭是有利的。然而，我們的許多競爭對手擁有更多的財政、技術和其他資源、更大的品牌認知度、更大的銷售力量和營銷預算、更廣泛的分銷網絡、更多樣化的產品和服務以及更大和更成熟的知識產權組合。他們可能能夠利用這些資源，以阻止客户購買我們產品的方式獲得業務。此外，我們預計，我們的行業將繼續吸引新公司，包括規模較小的新興公司，這些公司可能會推出新產品。我們還可能擴展到新的市場，並在這些市場上遇到更多的競爭對手。

我們的員工

截至2019年12月31日，我們在27個國家擁有1 403名員工。我們的僱員中沒有一個人在他或她的工作上得到工會的代表。在我們經營的某些國家，如法國，我們遵守並遵守當地勞動法的要求，這可能會自動使我們的僱員受制於全行業的集體談判協議。我們沒有經歷過任何停工的經歷，我們認為我們與員工的關係是良好的。

知識產權

知識產權對我們企業的成功很重要。我們依靠美國和其他司法管轄區的專利、版權、商標和商業祕密法律，以及許可協議、保密程序、與第三方簽訂的保密協議以及其他合同保護措施來保護我們的知識產權，包括我們的專利技術、軟件、技術和品牌。我們在服務中使用開源軟件。我們的專有API和客户用來將數據上傳到我們平臺的代理是由我們在開源基礎上授權的。

截至2019年12月31日，我們擁有5項有待美國審查的專利申請，沒有任何非美國專利或專利申請。待決的美國專利申請如果獲得批准，將於2038年和2039年到期。儘管我們正在等待美國專利申請，但我們的專利申請不能保證我們的專利申請將導致專利的發放。截至2019年12月31日，我們在美國擁有兩個註冊商標，在多個非美國管轄區擁有六個註冊商標。不過，由於我們在國際上的擴展，我們未能在某些司法管轄區註冊或取得使用Datadog商標的權利，而隨着我們繼續擴展，其他司法管轄區亦可能會面對類似的問題。

雖然我們依靠知識產權，包括專利、版權、商標和商業祕密，以及合同保護來建立和保護我們的專有權利，但我們認為，諸如我們人員的技術和創造性技能、創造新服務、特性和功能以及經常加強我們的平臺等因素對於建立和保持我們的技術領導地位更為重要。

8

我們通過內部和外部控制，包括與員工、承包商、客户和合作夥伴的合同保護，控制我們的專有技術和其他機密信息的獲取和使用。我們要求我們的僱員、顧問和其他第三方簽訂保密和專有權利協議，並控制和監測對我們軟件、文件、專有技術和其他機密信息的訪問。我們的政策是要求所有僱員和獨立訂約人簽署協議，向我們轉讓任何發明、商業祕密、作者作品、發展、過程和他們代表我們產生的其他知識產權，根據這些協議，他們同意保護我們的機密信息。此外，我們通常與客户和合作夥伴簽訂保密協議。更全面地描述與我們的知識產權相關的風險，請參閲題為“風險因素”的章節。

企業信息

我們於2010年6月在特拉華州成立。我們的主要行政辦公室位於紐約，紐約，10018，第8大道620號，45樓，我們的電話號碼是(866-329-4466)。我們的網址是www.datadog.com。本年報內所載或可透過本網站查閲的資料，不包括在本年報的表格10-K內，閣下亦不應將本網站的資料視為表格10-K的本年報的一部分。

可得信息

我們關於表10-K的年度報告，關於表10-Q的季度報告，關於表格8-K的當前報告，以及對根據1934年“證券交易法”第13(A)和15(D)條提交的報告的修正，經修正，或“交易法”，都提交給了證券交易委員會。我們向證券交易委員會提交的此類報告和其他信息可在證券交易委員會網站上免費查閲，網址為www.Investors.datadoghq.com。證交會擁有一個互聯網網站，其中包含報告、委託書和信息陳述以及與證券交易委員會以電子方式提交給證券交易委員會的其他信息，網址為www.sec.gov。在本年度報告中所引用的表格10-K中所包含的信息並不以引用的方式納入本文件。此外，我們對網站URL的引用僅限於不活動的文本引用。

9

項目1A。危險因素

我們的業務和財務結果受到各種風險和不確定因素的影響，包括下文所述的風險和不確定性。除了本年度10-K報表所載的其他信息外，您還應該仔細考慮下面描述的風險和不確定因素，包括我們的合併財務報表和相關説明。下面描述的風險和不確定性並不是我們面臨的唯一風險和不確定性。額外的風險和不確定因素，我們不知道，或我們目前認為不是實質性的，也可能成為對我們的業務產生不利影響的重要因素。如果下列任何風險或其他沒有具體説明的風險成為現實，我們的業務、財務狀況和經營結果可能會受到重大和不利的影響。在這種情況下，我們A類普通股的交易價格可能會下跌。

與我們的商業和工業有關的風險

我們最近的快速增長可能並不代表我們未來的增長。我們的快速增長也使我們難以評估我們的未來前景，並可能增加我們無法成功的風險。

截至2019年12月31日、2018年和2017年，我們的收入分別為362.8美元、1.981億美元和100.8美元。你不應依賴任何前一個季度或年度的收入增長作為我們未來業績的指標。即使我們的收入繼續增長，我們預計未來的收入增長率也會因為各種因素而下降，包括業務的成熟。我們收入的整體增長取決於若干因素，包括我們是否有能力：

我們可能無法成功地實現這些目標，因此，我們很難預測未來的行動結果。如果我們計劃業務的假設是不正確的，或由於市場的變化而改變，或者如果我們不能保持持續的收入或收入增長，我們的股票價格可能會波動，很難實現和保持盈利能力。你不應依賴我們以往任何季度或年度的收入作為我們未來收入或收入增長的任何跡象。

此外，我們預期會繼續動用大量財政及其他資源：

這些投資可能不會增加我們業務的收入增長。如果我們不能維持或增加我們的收入，其速度足以抵銷我們預期的成本增長，我們的業務、財務狀況和經營結果都會受到損害，而我們可能無法取得或維持長遠的盈利能力。此外，我們可能會遇到意外的業務費用，困難，複雜，延誤，和其他未知的因素，可能導致損失在未來的時期。如果我們的收入增長不符合我們今後的預期，我們的業務、財務狀況和經營結果可能會受到損害，我們今後可能無法實現或保持盈利。

10

我們有經營虧損的歷史，將來可能無法實現或維持盈利。

自成立以來，我們經歷了每一段時間的淨虧損。截至2019年12月31日、2018年12月31日和2017年12月31日，我們的淨虧損分別為(1，670萬美元)、(1，080萬美元)和(260萬美元)。截至2019年12月31日，我們的累計赤字為1.236億美元。雖然近期我們的收入有顯著增長，但我們不確定我們是否或何時會獲得足夠的銷售量，以維持或增加我們的增長，或在未來取得或維持盈利能力。我們也預期我們的成本和開支在今後的時期會增加，如果我們的收入不增加，這可能對我們今後的業務結果產生不利影響。特別是，我們打算繼續投入大量資金，進一步開發我們的平臺，包括引進新產品和新功能，並擴大我們的內部和外地銷售團隊和客户成功團隊，以推動新客户的採用，擴大用例和集成，並支持國際擴展。我們還將面臨與增長、擴大客户羣和作為一家上市公司相關的越來越高的合規成本。我們為發展業務所作的努力可能比我們預期的要昂貴，或我們的收入增長速度可能比我們預期的要慢，而且我們可能無法增加足夠的收入來抵消我們增加的經營開支。由於一些原因，我們今後可能會遭受重大損失，包括本文所述的其他風險，以及不可預見的費用、困難、併發症或延誤以及其他未知事件。如果我們無法實現和維持盈利能力，我們的業務和A類普通股的價值可能會顯著下降。

我們的經營歷史有限，因此很難預測我們今後的業務結果。

我們成立於2010年6月。由於我們有限的經營歷史，我們準確預測未來業務結果的能力是有限的，而且受到一些不確定因素的影響，包括我們規劃和模擬未來增長的能力。我們的歷史收入增長不應被視為表明我們未來的表現。此外，在未來一段時期內，我們的收入增長可能會放緩，或我們的收入可能會因多個原因而下降，包括對本港產品的需求放緩、競爭加劇、科技革新、整體市場增長放緩，或我們因任何原因未能繼續利用增長機會。我們還遇到並將繼續遇到迅速變化的行業中不斷增長的公司經常遇到的風險和不確定因素，例如本文所述的風險和不確定因素。如果我們對這些風險和不確定因素以及未來收入增長的假設是錯誤的或改變的，或者如果我們不成功地應對這些風險，我們的經營和財務結果可能與我們的預期大不相同，我們的業務可能會受到影響。

我們的業務依賴於我們現有的客户購買更多的訂閲和產品，並更新他們的訂閲。如果我們的客户不與我們續訂或擴大他們的訂閲，我們的未來經營結果將受到損害。

我們未來的成功在一定程度上取決於我們向現有客户出售更多訂閲和產品的能力，以及我們的客户在合同期滿後續訂的能力。我們的訂閲協議的條款主要是每月或每年，一些季度，半年和多年。在訂購期屆滿後，我們的客户沒有義務續訂我們的產品。為了維持或改善我們的經營成果，我們的客户更新或擴大他們的訂閲是很重要的。無論我們的客户是否續訂或擴大對我們的訂閲，都可能受到許多因素的影響，包括我們的客户的業務優勢或弱點、客户使用情況、客户對我們的產品和平臺能力以及客户支持的滿意程度、我們的價格、競爭產品的能力和價格、影響我們客户羣的合併和收購、將子公司的多個付費業務帳户合併到一個單一的付費業務帳户、全球經濟狀況的影響、或我們的客户在IT解決方案或其總體支出水平上的支出減少。如果與我們的增長戰略相一致，我們的客户羣繼續增長，包括規模更大的企業，這也可能需要更復雜和更昂貴的銷售努力，這些因素也可能加劇。如果我們的客户不向我們購買額外的訂閲和產品，或者我們的客户不能續訂，我們的收入可能會下降，我們的業務、財務狀況和經營結果可能會受到損害。

如果我們不能吸引新客户，我們的業務、財務狀況和經營結果都會受到不利影響。

為了增加收入，我們必須繼續吸引新客户。我們的成功在很大程度上取決於廣泛採用我們的平臺和產品，作為現有解決辦法的替代辦法。許多企業已經投入了大量的人力和財力來將傳統的前提架構集成到他們的業務中，因此，可能不願意或不願意遷移到雲計算。此外，SaaS業務軟件在需要高度自定義應用軟件的行業中採用SaaS業務軟件的速度可能較慢，因為這些行業具有較高的數據安全興趣或業務實踐。此外，隨着我們的市場成熟，我們的產品不斷髮展，競爭對手推出了成本較低或差異化的產品，這些產品被認為與我們的平臺和產品相競爭，我們推銷產品訂閲的能力可能會受到損害。同樣，如果這些組織內的客户或用户認為，納入競爭性產品的功能減少了對我們產品的需求，或者他們更願意購買與在鄰近市場經營並與我們的產品競爭的其他公司提供的解決方案的其他產品，我們的訂閲銷售可能受到不利影響。由於這些因素和其他因素，我們可能無法吸引新客户，這可能會對我們的業務、財務狀況和經營結果產生不利影響。

11

如果不能有效地發展和擴大我們的銷售和營銷能力，就會損害我們擴大客户羣和擴大市場對我們產品的接受的能力。

我們的能力，以增加我們的客户基礎，並實現更廣泛的市場接受我們的產品和平臺的能力，將在很大程度上取決於我們的能力，擴大我們的銷售和營銷組織。我們計劃在國內和國際上繼續擴大我們的直銷隊伍。我們還計劃將大量資源用於銷售和營銷計劃。所有這些努力都需要我們投入大量的財政和其他資源，包括我們迄今經驗有限或沒有經驗的渠道。如果我們的銷售和營銷努力不產生明顯的收入增長或收入增長低於預期，我們的業務和運營結果將受到損害。如果我們的新的和現有的銷售人員總體上無法在合理的時間內達到預期的生產力水平，或者如果我們的銷售和營銷計劃沒有效果，我們就無法通過擴大銷售隊伍來實現預期的收入增長，如果我們不能僱用、發展、整合和留住有才能和有效的銷售人員。

如果我們或我們的第三方服務提供商遭遇安全漏洞或未經授權方獲得對我們客户的數據、數據或平臺的訪問，我們的解決方案可能被認為是不安全的，我們的聲譽可能受到損害，對我們的平臺和產品的需求可能減少，我們可能會承擔重大責任。

我們的平臺和產品涉及數據的存儲和傳輸，包括個人可識別的信息，安全漏洞或未經授權訪問我們的平臺和產品可能導致丟失我們或我們客户的數據、訴訟、賠償義務、罰款、罰款、糾紛、調查和其他責任。我們以前和將來可能成為第三方網絡攻擊的目標，尋求未經授權訪問我們或我們客户的數據，或破壞我們提供服務的能力。例如，2016年7月，一個身份不明的第三方未經授權訪問並從我們的某些基礎設施資源中提取數據，其中包括一個數據庫，該數據庫存儲了我們的平臺和第三方集成的客户憑據。獲得和提取的一些客户憑據包括機密信息和個人信息。作為預防措施，我們重置客户密碼並指示客户撤銷與我們共享的憑據。雖然我們已經採取措施保護我們可以訪問的機密和個人信息，但我們的安全措施，或者我們的第三方服務提供商的安全措施，以我們的名義存儲或以其他方式處理我們和客户的某些數據，都可能被破壞，或者我們可能會損失我們或客户的數據。我們監控第三方服務提供商數據安全的能力是有限的。網絡攻擊、計算機惡意軟件、病毒、社會工程(包括矛式網絡釣魚和贖金攻擊)和一般黑客在我們的行業中變得越來越普遍，尤其是針對雲服務的攻擊。此外, 我們不直接控制我們的客户在我們的產品中存儲的內容。如果我們的客户使用我們的產品來傳輸或存儲可識別的個人信息，而我們的安全措施被認為由於第三方行為、員工錯誤、瀆職或其他原因而被違反，我們的聲譽可能會受到損害，我們的業務可能會受到損害，我們可能會承擔重大責任。此外，我們的補救工作可能並不成功。

我們還處理、存儲和傳輸我們自己的數據，作為我們業務和操作的一部分。這些數據可能包括個人可識別的、機密的或專有的信息。我們或我們的第三方服務提供商實施的任何安全措施都不能保證對當前或未來的安全威脅有效。雖然我們開發了系統和程序來保護我們和客户數據的完整性、機密性和安全性，但我們的安全措施或第三方服務提供商的安全措施可能會失敗，導致未經授權地訪問或披露、修改、濫用、丟失或銷燬此類數據。

由於有許多不同的安全漏洞技術，而且這類技術在不斷髮展，我們可能無法預測試圖破壞安全的行為，無法及時作出反應，也無法採取適當的預防措施。第三方也可能進行攻擊，目的是暫時拒絕客户訪問我們的雲服務。任何安全漏洞或其他安全事件，或認為發生了安全事件，都可能導致客户對我們平臺的安全失去信心，損害我們的品牌，減少對我們產品的需求，擾亂正常的業務運作，要求我們花費物質資源調查或糾正這一漏洞，防止今後的安全漏洞和事件，使我們面臨法律責任，包括訴訟、監管執行和賠償義務，並對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。隨着我們不斷增長、處理、存儲和傳輸越來越多的數據，這些風險可能會增加。

我們在多種情況下使用第三方技術和系統，包括(但不限於)加密和認證技術、員工電子郵件、向客户發送內容、後臺支持、信用卡處理等功能。儘管我們開發了旨在保護客户數據、防止數據丟失和其他安全漏洞的系統和流程，包括旨在減少第三方服務提供商安全漏洞影響的系統和流程，但這些措施不能提供絕對安全。

12

此外，我們不能肯定我們的保險範圍是否足以應付實際發生的資料保安責任、會否就任何事故向我們提出任何彌償申索、會繼續以經濟上合理的條款向我們提供，或任何保險人不會否認將來的任何申索。成功地向我們提出超過現有保險範圍的一項或多項大型索賠，或我們的保險單發生變化，包括保險費的增加，或實行大量的可扣減或共同保險要求，都會對我們的聲譽、業務、財務狀況和經營結果產生不利影響。

與我們的產品和平臺功能相關的中斷或性能問題可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。

我們的持續增長在一定程度上取決於我們現有和潛在客户在任何時候和在可接受的時間內訪問我們的產品和平臺能力的能力。由於各種因素，我們已經並可能在未來經歷、中斷、中斷和其他性能問題，包括基礎設施更改、引入新功能、人為或軟件錯誤、由於大量用户同時訪問我們的產品和平臺功能而造成的容量限制、拒絕服務攻擊或其他與安全有關的事件。

維護和改進我們的性能可能變得越來越困難，特別是在峯值使用期間，以及隨着我們的產品和平臺功能變得更加複雜和我們的用户流量增加。如果我們的產品和平臺功能不可用，或者我們的用户無法在合理的時間內或根本上訪問我們的產品和平臺功能，我們可能會遭遇客户流失、市場對我們的平臺和產品的接受喪失或延遲、客户延遲付款、損害我們的聲譽和品牌、對我們的合法索賠以及我們資源的轉移。此外，如果我們不能有效地解決能力限制，根據需要更新我們的系統，並不斷髮展我們的技術和網絡架構以適應實際和預期的技術變化，我們的業務、財務狀況和業務結果可能會受到不利影響。

如果我們不能對快速變化的技術、不斷變化的行業標準、不斷變化的法規或不斷變化的客户需求、需求或偏好作出有效的調整和反應，我們的平臺和產品的競爭力可能會降低。

我們吸引新用户和客户並增加現有客户收入的能力在很大程度上取決於我們是否有能力提高和改進現有產品，增加對我們產品的採用和使用，以及引進新的產品和能力。我們競爭的市場相對較新，受到迅速的技術變革、不斷變化的行業標準、不斷變化的法規以及不斷變化的客户需求、要求和偏好的制約。我們的業務能否成功，部分取決於我們是否有能力及時地適應和有效應對這些變化。如果我們無法提高我們的產品和平臺能力，以跟上迅速的技術和監管變化，或者出現能夠以比我們的產品更低、更有效、更方便或更安全的價格提供有競爭力的產品的新技術，我們的業務、財務狀況和經營結果就會受到不利影響。

我們的平臺的成功在一定程度上取決於它在自助安裝過程中的部署能力。我們目前提供400多個開箱即用集成，以協助客户部署Datadog，我們需要不斷修改和改進我們的產品，以適應現有和新技術的變化和創新，以維護和發展我們的集成。我們預計，隨着開發人員採用新的軟件平臺，我們需要支持的集成數量將繼續增加，我們將不得不開發新版本的產品，以便與這些新平臺協同工作。這種開發工作可能需要大量的工程、銷售和營銷資源，所有這些都會對我們的業務產生不利影響。如果我們的產品不能在未來的基礎設施、平臺和技術中有效運作，就會減少對我們產品的需求。如果我們不能以符合成本效益的方式對這些變化作出反應，我們的產品可能會變得不那麼適銷對路，競爭力降低或過時，我們的業務、財務狀況和經營結果可能會受到不利影響。

我們參與的市場是有競爭力的，如果我們不進行有效的競爭，我們的業務、財務狀況和經營結果都可能受到損害。

我們的統一平臺結合了許多傳統產品類別的功能，因此我們在每一種產品類別中都與本土和開放源碼技術以及許多不同的供應商競爭。在基礎設施監控方面，我們與各種技術公司和系統管理供應商競爭，包括ibm、微軟公司、MicroFocus International plc、BMC軟件公司。和國際計算機協會(Computer Associates International，Inc.)在APM方面，我們與思科系統公司、新文物公司競爭。和Dynatraces軟件公司在日誌管理方面，我們與Splunk公司競爭。在雲監控方面，我們與AWS、GCP和MicrosoftAzure等雲提供商的本地解決方案競爭。此外，我們可能會越來越多地選擇允許這些第三方主機提供商直接通過他們的客户市場提供我們的解決方案。通過雲提供商市場銷售的數量不斷增加，既可以減少與我們有直接商業關係的客户的數量，也可以減少通過這些市場進行銷售的利潤率。

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隨着新技術和市場進入者的引入，我們預計未來的競爭環境仍將十分激烈。我們的一些實際和潛在的競爭對手已被其他較大的企業收購，已經或可能進行收購，或可能建立夥伴關係或其他戰略關係，這些夥伴關係或其他戰略關係可能提供比它們各自提供的更全面的產品，或實現比我們更大的規模經濟。此外，目前不被視為競爭對手的新進入者可以通過收購、夥伴關係或戰略關係進入市場。當我們以現有的內部解決方案向潛在客户推銷和銷售我們的產品和平臺功能時，我們必須説服他們的內部利益相關者，我們的產品和平臺能力優於他們目前的解決方案。

我們根據若干因素進行競爭，其中包括：

我們的競爭對手的規模、產品的廣度和範圍各不相同。與我們相比，我們的許多競爭對手和潛在的競爭對手擁有更大的知名度、更長的經營歷史、更牢固的客户關係和建立的客户基礎、更大的營銷預算和更多的資源。此外，目前沒有提供競爭性解決方案的其他潛在競爭對手可能擴大其產品或服務產品，以與我們的產品和平臺能力競爭，或者我們目前和潛在的競爭對手可能在它們之間或與第三方之間建立合作關係，從而進一步加強它們在我們可尋址市場上的資源和產品供應。我們的競爭對手可能比我們更快和更有效地應對新的或不斷變化的機會、技術、標準和客户需求。一個現有的競爭者或新的競爭者可以引進新的技術，以減少對我們的產品和平臺能力的需求。除了產品和技術的競爭，我們還面臨價格競爭。我們的一些競爭對手以較低的價格提供他們的解決方案，這已經並可能繼續造成定價壓力。

由於所有這些原因，我們可能無法與目前或未來的競爭對手成功競爭，而這種競爭可能導致我們的平臺無法繼續獲得或維持市場的接受，其中任何一項都會損害我們的業務、經營成果和財務狀況。

我們可能無法成功地管理我們的增長，如果我們不能高效增長，我們的業務、財務狀況和運營結果可能會受到損害。

隨着平臺功能的使用越來越多，我們需要投入更多的資源來改進和維護我們的基礎設施，並與第三方應用程序集成。此外，我們將需要適當地擴大我們的內部業務系統和我們的服務組織，包括客户支持和專業服務，以服務我們不斷增長的客户羣。這些努力的任何失敗或拖延都可能導致系統性能受損和客户滿意度下降，導致對新客户的銷售減少，美元淨留存率降低，或發放服務信貸或要求退款，這將損害我們的收入增長和我們的聲譽。此外，在優化第三方雲服務支出方面的任何失敗都可能對我們的毛利潤產生負面影響。即使我們的擴張努力是成功的，他們將是昂貴和複雜的，並需要投入大量的管理時間和關注。由於我們努力擴大我們的內部基礎設施，我們也可能面臨效率低下或服務中斷的問題。我們不能肯定，我們的內部基礎設施的擴大和改善是否能夠及時有效地實施，而且這種失敗可能會損害我們的業務、財務狀況和業務結果。

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我們依靠基於雲的基礎設施的第三方供應商來託管我們的產品。任何對這些第三方供應商的運作的幹擾，對我們的能力的限制或對我們的使用的幹擾都會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利的影響。

我們基本上將與雲解決方案相關的所有基礎設施外包給第三方託管服務。我們基於雲的產品的客户需要能夠在任何時候訪問我們的平臺，而不是中斷或降低性能，並且我們為他們提供了關於正常運行時間的服務級別承諾。我們基於雲的產品依賴於保護由第三方託管服務託管的虛擬雲基礎設施，通過維護其配置、體系結構、功能和互連規範，以及存儲在這些虛擬數據中心中的信息，這些虛擬數據中心是由第三方互聯網服務提供商傳輸的。對第三方託管服務能力的任何限制都可能會阻礙我們在新客户上的能力或擴大對現有客户的使用，這可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。此外，任何影響第三方託管服務基礎設施的事件，如網絡攻擊、自然災害、火災、洪水、嚴重風暴、地震、電力損失、電信故障、傳染病爆發、恐怖襲擊或其他我們無法控制的類似事件，都可能對我們基於雲的產品產生負面影響。基於上述任何原因而影響到我們基於雲的解決方案的長期服務中斷將對我們為客户服務的能力產生負面影響，並可能損害我們在現有和潛在客户中的聲譽，使我們承擔責任，使我們失去客户，或以其他方式損害我們的業務。我們還可能因使用替代設備或採取其他行動來準備或應對損害我們使用的第三方託管服務的事件而招致大量費用。

如果我們與第三方託管服務的服務協議被終止，或者我們使用的服務或功能失效，互聯網服務提供商的連接中斷或對這些設施的破壞，我們可能會遇到進入我們平臺的中斷，以及在安排或創建新的設施和服務以及/或重新設計我們的雲解決方案以部署在不同的雲基礎設施服務提供商方面的重大延遲和額外費用，這可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。

我們提供免費的試用和免費的平臺，以提高開發人員對我們的產品的認識，並鼓勵使用和採用。如果這些營銷策略不能導致客户購買付費訂閲，我們增長收入的能力將受到不利影響。

為了鼓勵對我們的平臺和產品的認識、使用、熟悉和採用，我們提供免費的試用和免費的平臺。這些策略在引導客户購買我們的產品方面可能並不成功。我們免費層的許多用户可能不會導致組織內的其他用户購買和部署我們的平臺和產品。如果用户不成為，或者我們無法成功地吸引付費客户，我們就不會意識到這些營銷策略的預期好處，而我們增加收入的能力也會受到不利影響。

我們預計我們的財務業績會出現波動，因此很難預測未來的業績，如果我們不能滿足證券分析師或投資者對我們經營結果的預期，我們的股價可能會下跌。

我們的業務結果在過去一直在波動，由於各種因素，其中許多因素是我們無法控制的，預計今後會出現波動。因此，我們過去的成績可能並不能反映我們未來的表現。除本文所述的其他風險外，可能影響我們業務結果的因素包括：

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任何這些因素和其他因素，或其中一些因素的累積效應，都可能導致我們的手術結果有很大差異。如果我們的季度經營業績低於跟蹤我們股票的投資者和證券分析師的預期，我們A級普通股的價格可能會大幅下跌，我們可能面臨代價高昂的訴訟，包括證券集團訴訟。

季節性可能導致我們的銷售和經營結果的波動。

歷史上，我們在新客户預訂方面經歷了季節性，因為我們通常在今年第四季度與新客户簽訂更高比例的訂閲協議，並與現有客户續訂。我們認為，這是由於我們的許多客户，特別是我們的企業客户的採購、預算和部署週期。我們預計，這一季節性將繼續影響我們的預訂和我們的經營結果在未來，並可能變得更加突出，因為我們繼續針對更大的企業客户。

銷售的下滑或上升可能不會立即反映在我們的財務狀況和運營結果中。

由於我們承認我們的大部分收入是在認購協議的期限內按比例計算的，因此，在任何一段期間內，新訂費或續訂額的任何減少，可能不會立即反映為該期間收入的減少，而可能會對我們未來各季的收入造成負面影響。這也使我們很難通過在任何時期出售更多的訂閲來迅速增加我們的收入，因為收入是在訂閲協議的期限內確認的。此外，基於使用情況的每月訂閲量的波動可能會影響我們在一段時期內的收入.如果我們的季度經營業績低於跟蹤我們股票的投資者和證券分析師的預期，我們A類普通股的價格將大幅下跌，我們可能面臨代價高昂的訴訟，包括證券類訴訟。

我們的目標是企業客户，而對這些客户的銷售涉及可能不存在的風險，或者在較小程度上存在的風險，以及對較小實體的銷售。

我們有一支面向企業客户的現場銷售團隊。對大客户的銷售涉及可能不存在的風險，或在較小程度上存在於較小實體的風險，例如銷售週期較長、客户要求更為複雜、前期銷售成本很大以及完成部分銷售時的可預測性較低。例如，企業客户可能需要相當長的時間來評估和測試我們的解決方案和競爭對手的解決方案，然後再做出購買決定和下訂單。有許多因素影響我們銷售週期的長短和可變性，包括需要教育潛在客户瞭解我們解決方案的使用和好處、採購和預算週期的酌處性質以及評價和採購核準程序的競爭性。因此，我們的銷售週期的長度，從識別機會到交易結束，可能因客户而有很大差異，對大型企業的銷售通常需要更長的時間才能完成。此外，大型企業客户通常開始在有限的基礎上部署我們的產品，但仍然需要配置、集成服務和定價談判，這增加了我們對銷售工作的前期投資，但無法保證這些客户將在整個組織廣泛部署我們的產品，從而證明我們的大量前期投資是合理的。

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如果我們不能留住和激勵我們的管理團隊成員或其他關鍵員工，或者不吸引更多合格的人員來支持我們的業務，我們的業務和未來的發展前景就會受到損害。

我們的成功和未來的發展在很大程度上取決於我們的執行幹事的持續服務，特別是我們的聯合創始人兼首席執行官Olivier Pomel、我們的聯合創始人、總裁兼首席技術官Alexis Lê-quc、我們的首席財務官David Obstler以及我們在研發、銷售和營銷職能領域的其他關鍵員工。有時，我們的行政管理團隊或其他關鍵員工可能會因這些人員的僱用或離職而發生變化。我們的高級行政人員和其他主要僱員都是隨時受聘的，這意味着這些人可以隨時終止他們在我們的工作。失去我們的一名或多名執行官員，或者我們的執行團隊未能有效地與我們的員工合作並領導我們的公司，都可能損害我們的業務。我們還依賴於現有軟件工程師的持續服務，因為我們的產品和平臺功能非常複雜。

此外，要執行我們的增長計劃，我們必須吸引和留住高素質的人才。對這些人員的競爭十分激烈，特別是對於在設計和開發SaaS應用程序方面經驗豐富的工程師和經驗豐富的銷售專業人員而言。如果我們無法在我們所在的城市吸引這些人員，我們可能需要在其他地點僱用人員，這可能會增加我們的業務活動的複雜性和成本。我們不時在聘用和挽留具備適當資格的僱員方面遇到困難，並期望繼續遇到困難。與我們競爭經驗豐富的人才的許多公司擁有比我們更多的資源。如果我們從競爭對手或其他公司聘請僱員，他們以前的僱主可能會試圖聲稱這些僱員或我們違反了他們的法律義務，從而浪費了我們的時間和資源。此外，未來和現有僱員往往考慮到他們在就業方面獲得的股權獎勵的價值。如果我們的股權獎勵的感知價值下降，經歷很大的波動，或者是潛在員工認為我們的股權獎勵的價值上升有限，這可能會對我們招聘和留住關鍵員工的能力產生不利影響。如果我們不能吸引新的人才，或者不能留住和激勵我們現有的人員，我們的業務和未來的發展前景就會受到損害。

如果我們不能保持和提升我們的品牌，我們擴大客户基礎的能力將受到損害，我們的業務、財務狀況和運營結果可能會受到損害。

我們相信，維護和提升Datadog品牌對於支持我們現有和未來的產品向新客户的營銷和銷售以及向現有客户擴展我們的平臺和產品的銷售是非常重要的。我們也相信，隨着市場競爭的加劇，品牌識別的重要性也會增加。成功地維護和提升我們的品牌將在很大程度上取決於我們的營銷努力的有效性，我們能否以有競爭力的價格提供持續滿足我們客户需求的可靠產品，我們能否保持我們客户的信任，我們是否有能力繼續開發新的功能和用例，以及我們能否成功地將我們的產品和平臺能力與有競爭力的產品區分開來。我們的品牌推廣活動可能不會產生客户意識或帶來更多的收入，即使這樣做，任何增加的收入可能不會抵消我們在建立我們的品牌所花費的費用。如果我們不能成功地推廣和維護我們的品牌，我們的業務、財務狀況和運營結果可能會受到影響。

如果我們不能在成長過程中保持我們的公司文化，我們的成功以及我們的業務和競爭地位可能會受到損害。

我們相信，到目前為止，我們的文化一直是我們成功的關鍵因素，我們提供的平臺的批判性提高了員工的目標感和成就感。任何不維護我們的文化的行為都會對我們留住和招聘員工的能力產生負面影響，這對我們的成長至關重要，而且能夠有效地專注於和追求我們的公司目標。當我們成長和發展一個上市公司的基礎設施，我們可能會發現很難保持我們的文化的這些重要方面。如果我們不能保持我們的公司文化，我們的業務和競爭地位可能會受到損害。

我們的解決方案的市場發展可能比我們預期的要慢或不同。

很難預測客户接受率和對我們產品的需求、有競爭力的產品的進入或基於雲的軟件和SaaS商業軟件市場的未來增長率和規模。這些市場的擴張取決於許多因素，包括：基於雲和SaaS業務軟件作為遺留系統替代方案的成本、性能和感知價值，以及基於雲的軟件和SaaS提供商解決更高的數據安全和隱私問題的能力。如果我們發生了安全事故或其他基於雲的軟件和SaaS供應商遭遇安全事故、客户數據丟失、交付中斷或其他類似問題，這是近年來公眾和投資者日益關注的問題，這些應用程序作為一個整體的市場，包括我們的平臺和產品，可能會受到負面影響。如果基於雲和SaaS的商業軟件不能繼續獲得市場接受，或者由於缺乏客户接受、技術挑戰、經濟條件減弱、數據安全或隱私擔憂、政府監管、競爭技術和產品，或信息技術支出或其他方面的減少而導致需求減少，那麼我們平臺和產品的市場可能不會繼續發展，或者發展得比我們預期的要慢，這將對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。亞細亞

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我們通常根據我們的訂閲協議提供服務級別的承諾。如果我們不能履行這些合同承諾，我們就有義務為今後的服務提供信貸，否則將面臨訂閲終止，退還預付款項，這將降低我們的收入，損害我們的業務、財務狀況和經營結果。

我們的訂閲協議通常包含服務級別的承諾。如果我們無法履行規定的服務水平承諾，包括未能滿足客户訂閲協議規定的正常運行時間和響應時間要求，我們可能在合同上有義務向這些客户提供服務信貸，這可能會對我們在發生故障和應用信用期間的收入產生重大影響。我們還可能面臨訂閲終止和續約的減少，這可能嚴重影響我們目前和未來的收入。任何服務級的失敗也會損害我們的聲譽，這也會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。

我們所加入的各種協議中的賠償條款可能會使我們承擔侵權、挪用或其他侵犯知識產權、數據保護和其他損失的重大責任。

我們與客户和其他第三方的協議可能包括賠償條款，根據這些條款，我們同意賠償或以其他方式對因侵權、挪用或其他侵犯知識產權、數據保護、我們對財產或個人造成的損害或與我們的軟件、服務、平臺、我們的作為或不作為或其他合同義務有關或產生的其他責任承擔損失。其中一些賠償協議規定了無上限的賠償責任，有些賠償條款在適用的協議終止或到期後仍然存在。鉅額賠款可能會損害我們的業務、財務狀況和經營結果。雖然我們試圖在合同上限制我們對這種賠償義務的責任，但我們並不總是成功，而且可能仍然要承擔與這些責任有關的重大責任，而且我們可能因任何這類索賠而被要求停止使用我們的平臺或產品的某些功能。與客户或其他第三方就這些義務發生的任何爭議都可能對我們與客户或其他第三方及其他現有或潛在客户的關係產生不利影響，減少對我們產品和服務的需求，並對我們的業務、財務狀況和經營結果產生不利影響。此外，雖然我們有一般責任保險，但我們的保險可能不足以保障我們就指稱客户資料受到損害的申索而承擔或以其他方式保障我們所負的所有法律責任或損害賠償，而任何這類保險可能不會繼續以可接受的條款提供給我們，亦不會繼續以可接受的條款提供。

如果我們不能提供高質量的支持，我們的聲譽就會受損。

我們的客户依靠我們的客户支持人員來解決問題，並充分實現我們的平臺所提供的好處。高質量的支持對於更新和擴展現有客户的訂閲也很重要。我們的支持功能的重要性將隨着我們擴大業務和追求新客户而增加。如果我們不幫助我們的客户迅速解決問題並提供有效的持續支持，我們維持和擴大對現有和新客户的訂閲的能力就會受到損害，我們在現有或潛在客户中的聲譽也可能受損。

收購、戰略投資、夥伴關係或聯盟可能難以確定，構成整合挑戰，轉移管理層的注意力，擾亂我們的業務，稀釋股東價值，並對我們的業務、財務狀況和經營結果產生不利影響。

我們過去和將來可能尋求收購或投資於企業、合資企業、產品和平臺能力，或我們認為可以補充或擴大我們的服務和平臺能力、增強我們的技術能力或以其他方式提供增長機會的技術。任何這類收購或投資都可能轉移管理層的注意力，使我們在尋找、調查和尋找合適的機會時，無論交易是否完成，都會招致各種費用，並可能造成無法預見的經營困難和支出。特別是，我們可能在吸收或整合任何被收購公司的業務、技術、產品和平臺能力、人員或業務方面遇到困難，特別是如果被收購公司的關鍵人員選擇不為我們工作，他們的軟件難以適應我們的平臺，或者由於所有權、管理或其他方面的變化，我們難以留住任何收購業務的客户。這些交易也可能擾亂我們的業務，轉移我們的資源，並需要大量的管理關注，否則，我們現有業務的發展將是可用的。我們能夠完成的任何此類交易都可能不會產生任何協同作用或我們期望實現的其他利益，這可能導致減值費用可能很大。此外，我們可能無法找到和確定理想的收購目標或商業機會，或成功地與任何特定的戰略夥伴達成協議。這些交易還可能導致股票證券的稀釋發行或債務的產生，這可能對我們的經營結果產生不利影響。此外，如果這種交易產生的業務不能滿足我們的期望, 我們的業務、財務狀況和經營結果可能受到不利影響，或者我們可能面臨未知的風險或負債。

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我們受到嚴格和不斷變化的隱私法律、法規和標準、信息安全政策以及與數據隱私和安全有關的合同義務的約束。我們實際或被認為不履行這些義務可能會損害我們的業務。

我們在保護保密和適當使用個人身份和其他專有信息方面有法律和合同義務。我們受各種聯邦、州、地方和國際法律、指令和條例的約束，這些法律、指令和條例涉及收集、使用、保留、擔保、披露、轉移和以其他方式處理可識別的個人信息。全世界隱私和安全問題的監管框架正在迅速發展，因此，在可預見的未來，執行標準和執法做法可能仍然不確定。我們公開發布有關收集、處理、使用和披露數據的實踐的文檔。雖然我們努力遵守我們公佈的政策和文件，但有時我們可能沒有遵守，或者被指控沒有遵守。公佈我們的隱私政策和提供有關隱私和安全的承諾和保證的其他文件，如果發現它們具有欺騙性、不公平或對我們的實際做法有誤導作用，則可能會使我們受到州和聯邦的潛在行動的制約。我們、我們的供應商或與我們有業務往來的其他各方如不遵守本文件或聯邦、州、地方或國際條例，都可能導致政府實體、私人當事方或其他方面對我們提起訴訟。在許多司法管轄區，執法行動和對不遵守規定的後果正在增加。在美國，這包括根據聯邦機構和州檢察長、立法機構和消費者保護機構頒佈的規則和條例採取的執法行動。此外，隱私權倡導者和行業團體已經定期提出並可能在今後提出建議。, 我們必須依法遵守或在合同上適用於我們的自律標準。如果我們不遵守這些安全標準，即使沒有客户信息被泄露，我們可能會招致重大罰款或大幅增加成本。

在國際上，我們運作的幾乎每一個司法管轄區都建立了自己的數據安全和隱私法律框架，我們或我們的客户必須遵守這些框架，包括但不限於歐洲聯盟或歐盟。歐盟的數據保護環境目前不穩定，可能導致內部合規和業務風險方面的重大運營成本。歐盟通過了“通用數據保護條例”(GDPR)，該條例於2018年5月生效，其中載有許多要求和與以前歐盟法律不同的修改，包括對數據處理器的更強有力的義務，以及公司對數據保護遵守方案的更嚴格的文件要求。除其他要求外，“全球地質雷達”還管制向尚未發現對此類個人數據提供充分保護的第三國，包括美國，轉讓受“全球地質雷達”管轄的個人數據。雖然我們已採取措施減輕數據傳輸對我們的影響，例如執行標準合同條款和在歐盟-美國隱私盾牌下自我認證，但這些轉移機制的效力和壽命仍然不確定。GDPR還為在歐盟運營的公司引入了許多與隱私相關的變化，包括對數據主題的更大控制(例如“被遺忘的權利”)、提高歐盟消費者的數據可移植性、違反數據通知要求和增加罰款。特別是，根據GDPR，違反GDPR某些要求的行為可被處以最高2，000萬歐元的罰款，或最高可佔該公司全球年收入4%的罰款，以數額較大者為準。除了客户和數據主體提出的任何民事訴訟要求外，還應處以此類處罰。gdpr要求不僅適用於第三方交易。, 也包括我們和我們的子公司之間的信息轉移，包括員工信息。

除“全球地質雷達”外，歐洲聯盟委員會在審批過程中還有另一項條例草案，側重於一個人進行私人生活的權利(與側重於保護個人數據的“GDPR”形成對照)。擬議的法例，即“私隱及電子通訊規例”或“電子私隱規例”，將會取代現時的“電子私隱指令”。原計劃與“全球地質雷達”同時通過和實施的“電子隱私條例”繼續被推遲，但可能在2020年頒佈。雖然新立法載有對使用通信服務者的保護(例如，針對在線跟蹤技術的保護)，但擬議在“全球地質雷達”之後頒佈該法規的時間意味着，可能需要花費更多的時間和精力來解決“電子隱私條例”和“全球地質雷達條例”之間的差異。與“電子隱私條例”有關的新規則可能包括加強同意要求，以便使用通信內容和通信元數據，這可能對我們的平臺和產品以及我們與客户的關係產生不利影響。

遵守“探地雷達”和“電子私隱條例”一旦生效，可能導致我們承擔大量的業務費用，或要求我們改變我們的業務做法。儘管我們努力在“GDPR和電子隱私條例”生效日期之前使這些做法得到遵守，但由於資源分配的限制或供應商缺乏合作等內部或外部因素，我們在努力實現合規方面可能並不成功。不遵守規定可能導致政府實體、客户、數據主體或其他人對我們提起訴訟.由於法律要求、合規成本、潛在風險風險和這些實體的不確定性，我們也可能在保留或獲得新的歐洲或跨國客户方面遇到困難，而且我們可能會根據我們與這些客户簽訂的合同中規定的條款，對這些客户承擔更多的責任。雖然我們利用歐洲經濟區的一個數據中心來維護源自歐盟的某些客户數據(其中可能包括個人數據)，但我們可能會發現有必要在歐洲經濟區建立更多的系統和程序來維護這些數據，這可能涉及到我們業務的其他方面的大量開支和分散注意力。

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這方面的國內法也很複雜，而且發展迅速。許多州立法機構已通過立法，規定企業如何在網上運作，包括與隱私、數據安全和數據泄露有關的措施。所有50個州的法律都要求企業向因數據泄露而披露個人身份信息的客户提供通知。法律是不一致的，如果數據被廣泛泄露，遵守法律的代價是很高的。各國還不斷修訂現行法律，要求注意不斷變化的監管要求。此外，加州最近頒佈了“加州消費者隱私法案”(CCPA)，該法案於2020年1月1日生效。CCPA賦予加州居民更多的權利，可以訪問和刪除他們的個人信息，選擇不分享某些個人信息，並獲得關於如何使用他們的個人信息的詳細信息。“刑事訴訟法”規定了對違法行為的民事處罰，以及對數據泄露的私人訴訟權利，預計這會增加數據泄露訴訟。CCPA可能會增加我們的合規成本和潛在的責任。一些觀察家指出，CCPA可能標誌着美國開始出現一種更加嚴格的隱私立法的趨勢，這可能會增加我們的潛在責任，並對我們的業務產生不利影響。

由於許多隱私和數據保護法的解釋和適用以及合同規定的行業標準都是不確定的，因此，這些法律的解釋和適用可能與我們現有的數據管理做法或我們產品和平臺功能的特點不一致。如果是這樣的話，除了有可能被罰款、訴訟、監管調查、監禁公司官員和公眾責難、其他索賠和處罰、補救的重大費用和損害我們的聲譽之外，我們還可能被要求從根本上改變我們的商業活動和做法，或修改我們的產品和平臺能力，任何這些都可能對我們的業務產生不利影響。任何不能充分解決隱私和安全關切的問題，即使沒有根據，或遵守適用的隱私和數據安全法律、法規和政策，都可能給我們帶來額外的成本和責任，損害我們的聲譽，抑制銷售，並對我們的業務產生不利影響。此外，遵守適用於我們客户業務的法律、法規和政策的成本和其他負擔可能限制我們產品的使用和採用，並減少對我們產品的總體需求。對隱私和數據安全的關注，無論是否有效，都可能阻礙市場對我們產品的採用，特別是在某些行業和外國。如果我們無法適應與互聯網有關的法律、法規和標準的變化，我們的業務可能會受到損害。

我們受到反腐敗、反賄賂、反洗錢和類似法律的約束，不遵守這些法律可能會使我們承擔刑事或民事責任，損害我們的業務、財務狀況和經營結果。

我們受美國“反海外腐敗法”(FCPA)、美國國內賄賂法、英國賄賂法以及其他反腐敗和反洗錢法的約束。近年來，反腐敗和反賄賂法得到了積極的執行，並被廣義地解釋為禁止公司、其僱員及其第三方中間人授權、提供或直接或間接地向公共或私營部門的接受者提供不當付款或福利。隨着我們增加對公共部門的國際銷售、業務和銷售，我們可以與商業夥伴和第三方中介合作，銷售我們的產品，並獲得必要的許可、許可證和其他監管許可。此外，我們或我們的第三方中介可能與政府機構或國有或附屬實體的官員和僱員有直接或間接的互動。我們可以為這些第三方中間人、我們的僱員、代表、承包商、合夥人和代理人的腐敗或其他非法活動承擔責任，即使我們沒有明確授權這些活動。

雖然我們有處理遵守這些法律的政策和程序，但我們不能向你保證，我們的所有僱員和代理人都不會採取違反我們的政策和適用法律的行動，我們可能最終要對此負責。隨着我們國際銷售和業務的增加，我們在這些法律下的風險可能會增加。

偵查、調查和解決實際或涉嫌違反反腐敗法的行為可能需要大量的時間、資源和高級管理人員的關注。此外，不遵守反腐敗、反賄賂或反洗錢法可能會使我們受到舉報人的投訴、調查、制裁、和解、起訴、執法行動、罰款、損害賠償、其他民事或刑事處罰或禁令、暫停或禁止與某些人訂約、名譽損害、負面媒體報道和其他附帶後果。如果發出傳票或進行調查，或實施政府或其他制裁，或如果我們在任何可能的民事或刑事訴訟中不佔上風，我們的業務、財務狀況和業務結果都可能受到損害。此外，應對任何行動都可能導致管理層注意力和資源的重大轉移，以及大量的國防費用和其他專業費用。

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向政府實體和高度管制的組織出售產品會受到一些挑戰和風險的影響。

我們可以銷售給美國聯邦、州和地方，以及外國、政府機構的客户，以及金融服務、電信和醫療等高度監管行業的客户。對這些實體的銷售受到若干挑戰和風險的影響。賣給這樣的實體可能是高度競爭，昂貴和耗時，往往需要大量的前期時間和費用，而沒有任何保證，這些努力將產生銷售。政府訂立合約的規定可能會有所改變，而這樣做會限制我們向政府部門出售的能力，直至我們取得經修訂的證明書為止。政府對我們產品的需求和支付受到公共部門預算週期和供資授權的影響，資金削減或拖延對公共部門對我們產品的需求產生不利影響。

此外，政府和高度監管的實體可能要求合同條款與我們的標準安排不同，而且不如與私營部門客户商定的條款有利。這些實體可能擁有法定、合同或其他合法權利，可以出於方便或其他原因與我們或我們的合作伙伴終止合同。任何此類終止都可能對我們與其他政府客户簽訂合同的能力以及我們的聲譽、業務、財務狀況和業務結果產生不利影響。

我們受到政府的進出口管制，這可能會損害我們在國際市場上的競爭能力，或者如果我們違反管制，我們將承擔責任。

我們的平臺和產品受制於美國的出口管制，包括出口管理條例，我們將加密技術納入我們的某些產品。這些加密產品和底層技術只能通過許可證、許可證例外或其他適當的政府授權(包括提交加密分類請求或自分類報告)出口到美國以外的國家。

此外，我們的活動受到美國經濟制裁法律和條例的約束，這些法律和條例由外國資產管制辦公室管理，禁止在沒有必要的出口許可的情況下向禁運地區或受制裁方運送大多數產品和服務。此外，特朗普政府一直批評現有的貿易協定，並可能實施更嚴格的出口管制。獲得特定銷售所需的出口許可證或其他授權可能會耗費時間，並可能導致銷售機會的延遲或喪失。違反美國製裁或出口管制條例可能導致重大罰款或處罰，並可能監禁負責的僱員和管理人員。

如果我們的渠道合作伙伴未能獲得適當的進口、出口或再出口許可證或許可證，我們也可能受到名譽損害以及其他負面後果的不利影響，包括政府的調查和處罰。

此外，除美國外，各國還管制某些加密技術和其他技術的進出口，包括進出口許可證要求，並頒佈法律，限制我們分銷產品的能力，或限制最終客户在這些國家實施我們產品的能力。我們的產品的變化或未來進出口法規的變化可能造成在國際市場上引入我們的平臺的延遲，阻止我們的國際業務的最終客户在全球部署我們的平臺，或者在某些情況下，阻止我們的產品向某些國家、政府或個人出口或進口。政府各機構不時提出對加密技術的附加規定。進出口條例、經濟制裁或相關立法的任何變化，加強進出口管制，或此類條例所針對的國家、政府、人員或技術的改變，都可能導致國際業務的現有或潛在終端客户對我們平臺的使用減少，或降低我們向現有或潛在終端客户出口或銷售產品的能力。任何減少使用我們的平臺或限制我們出口或銷售我們的產品的能力都會對我們的業務、經營結果和增長前景產生不利影響。

任何不能獲得、維護、保護或執行我們的知識產權和所有權的行為都會損害我們保護專利技術和品牌的能力。

我們的成功在很大程度上取決於我們獲得、維護、保護和執行我們的知識產權的能力，包括我們的專有技術、技術和我們的品牌。我們依靠商標、商業祕密法、專利、版權、服務商標、合同限制以及其他知識產權法律和保密程序來建立和保護我們的所有權。然而，我們為獲得、維護、保護和執行我們的知識產權而採取的步驟可能是不夠的。如果我們不能執行我們的權利，或者我們不發現我們的知識產權被未經授權地使用，我們就無法保護我們的知識產權。如果我們不能充分保護我們的知識產權，我們的競爭對手可能獲得我們的專利技術，並開發和商業化基本相同的產品、服務或技術，我們的業務、財務狀況、經營結果或前景都可能受到損害。此外，維護我們的知識產權可能要付出很大的代價。任何專利、商標或其他知識產權

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我們所擁有或可能獲得的權利可能會受到其他人的質疑或規避，或通過行政程序，包括重新審查、當事方間審查、干涉和派生程序以及外國司法管轄區的同等程序(例如反對程序)或訴訟，被宣佈無效或無法執行。儘管我們正在等待美國專利申請，但我們的專利申請不能保證我們的專利申請將導致專利的發放。即使我們將來繼續尋求專利保護，我們也可能無法為我們的技術獲得或維持專利保護。此外，任何從待決的或未來的專利申請或許可給我們未來的專利可能不會為我們提供競爭優勢，或可能成功地受到第三方的挑戰。可能有我們不知道的，由第三方持有的專利，如果發現是有效和可執行的，就可能被我們目前或未來的技術或產品所侵犯。還有一些我們不知道可能導致已頒發專利的待決專利申請，這些專利可能被我們目前或未來的技術或產品所侵犯。此外，與知識產權保護的有效性、可執行性和範圍有關的法律標準也是不確定的。儘管我們採取了預防措施，但未經授權的第三方可能會複製我們的產品和平臺功能，並使用我們認為是專有的信息來創建與我們競爭的產品。專利、商標、版權和商業祕密保護可能不會在我們的產品可供使用的每一個國家都適用於我們。例如，隨着我們在國際上的擴張，我們無法在包括歐盟在內的某些司法管轄區註冊並獲得使用Datadog商標的權利，而且我們還在繼續擴大。, 在其他司法管轄區，我們可能會面對類似的問題。如果其他人主張我們的商標和其他知識產權或與我們的商標類似的商標的權利或所有權，我們的知識產權的價值就會降低。我們可能無法成功地解決這些類型的衝突。在某些情況下，為了保護或執行我們的商標和其他知識產權，訴訟或其他行動可能是必要的。此外，如果第三方成功地反對或質疑我們的商標，或成功地聲稱我們侵犯、濫用或以其他方式侵犯了我們的商標或其他知識產權，則第三方可能會對我們提出知識產權要求，我們可能要承擔賠償責任，要求我們簽訂昂貴的許可協議，或要求我們重新命名我們的產品和/或阻止銷售我們的一些產品。此外，一些外國的法律可能沒有美國的法律保護知識產權，執行知識產權的機制也可能不足。隨着我們擴大我們的國際活動，我們對未經授權的複製和使用我們的產品和平臺能力以及專有信息的風險可能會增加。此外，監管未經授權使用我們的技術、商業機密和知識產權可能是困難、昂貴和費時的，特別是在外國，這些國家的法律可能沒有美國的法律保護知識產權，而且執行知識產權的機制可能很薄弱。因此，儘管我們作出了努力，但我們可能無法防止第三方侵犯、盜用或以其他方式侵犯我們的知識產權。

我們與我們的員工和顧問簽訂保密和發明轉讓協議，並與包括供應商和其他合作伙伴在內的其他第三方簽訂保密協議。然而，我們不能保證我們已經與已經或可能已經接觸到我們的專有信息、技術和商業祕密的每一方簽訂了這樣的協議。此外，不能保證這些協議將有效控制獲取、分發、使用、濫用、挪用、反向工程或披露我們的專有信息、技術和商業祕密。此外，這些協議可能不會阻止我們的競爭對手獨立開發與我們的產品和平臺能力相當或優越的技術。這些協議可能會被違反，我們可能沒有足夠的補救措施。

為了保護我們的知識產權，我們可能需要花費大量資源來監測和保護我們的知識產權。將來，為了加強我們的知識產權和保護我們的商業祕密，訴訟可能是必要的。為保護和執行我們的知識產權而提起的訴訟可能代價高昂、耗費時間和分散對管理的注意力，並可能導致我們知識產權部分的損害或損失。此外，我們實施知識產權的努力可能會遇到抗辯、反訴和反訴，這些都是對我國知識產權的有效性和可執行性的攻擊，如果這些抗辯、反訴或反訴訟獲得成功，我們就可能失去寶貴的知識產權。我們無法保護我們的專有技術不被未經授權的複製或使用，以及任何代價高昂的訴訟或轉移我們管理層的注意力和資源，可能會推遲我們產品和平臺能力的進一步銷售或實施，損害我們產品和平臺能力的功能，推遲引進新的解決方案，導致我們在產品中替代劣質或更昂貴的技術，或損害我們的聲譽。

我們可能會受到知識產權糾紛的影響，這些糾紛代價高昂，並可能使我們承擔重大責任，並增加業務成本。

我們可能會受到知識產權糾紛的影響。我們的成功在一定程度上取決於我們是否有能力在不侵犯、盜用或以其他方式侵犯第三方知識產權的情況下開發和商業化我們的產品和服務。但是，我們可能不知道我們的產品或服務侵犯、盜用或以其他方式侵犯了第三方知識產權，這些第三方可以提出指控侵犯、盜用或侵犯的權利。訴訟既費時又費錢，而且浪費了管理層的時間和注意力。軟件業的特點是存在大量的專利、版權、商標、商業祕密和其他知識，

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所有權。軟件行業的公司經常被要求為基於侵犯、挪用或其他侵犯知識產權的指控而提出的訴訟請求辯護。我們的技術可能無法抵擋任何第三方對其使用的要求。此外，許多公司有能力投入更多的資源來執行其知識產權，併為可能對它們提出的索賠辯護。我們目前沒有一個龐大的專利組合，這可能會阻止我們通過自己的專利組合來阻止專利侵權主張，我們的競爭對手和其他人現在和將來可能擁有比我們更大和更成熟的專利組合。任何訴訟也可能涉及沒有相關產品收入的專利控股公司或其他不利專利所有者，因此，我們的專利申請可能很少或根本沒有威懾作用，因為我們無法對這些實體或個人提出訴訟。如果第三方能夠獲得一項禁令，阻止我們獲取此類第三方知識產權，或者我們無法為我們業務的任何侵權方面授權或開發替代技術，我們將被迫限制或停止銷售我們的產品和平臺能力，或停止與此類知識產權相關的商業活動。雖然我們有一般責任保險，但我們的保險可能不包括這種類型的潛在索賠，也可能不足以賠償我們可能承擔的所有責任。我們不能預測訴訟的結果，也不能確保任何此類行動的結果不會對我們的業務、財務狀況或業務結果產生不利影響。任何我們可能成為當事人的知識產權訴訟, 或要求我們提供賠償的，可要求我們採取下列一項或多項措施：

即使這些索賠不引起訴訟或有利於我們解決，這些索賠以及解決這些索賠所需的時間和資源可能會轉移我們管理部門的資源，損害我們的業務和經營成果。此外，可以公開宣佈聽訊、動議或其他臨時程序或事態發展的結果，如果證券分析師或投資者認為這些結果是負面的，則可能對我們普通股的價格產生重大不利影響。我們預計，隨着平臺和產品市場的增長，侵權索賠的發生可能會增加。因此，我們受到侵權索賠造成的損害的風險可能會增加，這可能會進一步耗盡我們的財政和管理資源。

今後對我們提起的任何訴訟都可能代價高昂，而且辯護時間也很長。

我們可能會受到一般業務過程中出現的法律程序及申索的影響，例如我們的客户就商業糾紛提出的申索，或我們現時或前任僱員提出的僱傭申索。訴訟可能會導致大量的成本，轉移管理人員的注意力和資源，嚴重損害我們的業務、財務狀況和經營結果。保險可能不包括這類索賠，也可能不足以支付解決一項或多項此類索賠所需的所有費用，也可能無法繼續以我們可以接受的條件獲得保險。向我們提出的沒有保險或保險不足的索賠可能會導致意外的成本，可能會損害我們的業務、財務狀況和經營結果。

我們在產品中使用開源軟件，這可能會對我們銷售服務的能力產生負面影響，或使我們受到訴訟或其他行動的影響。

我們在產品中使用開源軟件，並希望在未來繼續將開源軟件納入我們的服務。適用於開放源碼軟件的許可證很少得到法院的解釋，而且這些許可證有可能被解釋為可能會對我們將產品商業化的能力施加意想不到的條件或限制。此外，我們不能確保我們沒有以不符合適用許可條款或我們當前政策和程序的方式將額外的開源軟件納入我們的軟件中。如果我們不遵守這些許可，我們可能會受到某些要求的制約，包括我們提供的解決方案--免費集成開源軟件；我們為基於開放源碼軟件創建、合併或使用開源軟件的修改或派生作品提供可用的源代碼；我們根據適用的開放源碼許可條款授權此類修改或派生工作。如果發行這種開放源碼軟件的作者或其他第三方聲稱我們沒有遵守其中一個或多個許可證的條件，我們可能被要求支付大量的法律費用，為這些指控辯護，並可能受到重大損害，禁止銷售包含開放源碼軟件的產品，並要求遵守對這些產品的繁重條件或限制，這些條件或限制可能擾亂這些產品的分發和銷售。不時有人對將開放源碼軟件納入其產品的公司提出質疑，這些開放源碼軟件的許可人在以下方面沒有提供任何擔保或賠償。

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這樣的説法。因此，我們和我們的客户可能會受到聲稱擁有我們認為是開放源碼軟件所有權的各方的訴訟。訴訟對我們來説可能是代價高昂的辯護，對我們的業務、財務狀況和運營結果產生負面影響，或者要求我們投入更多的研究和開發資源來改變我們的產品。此外，雖然我們採用了開放源碼軟件許可篩選措施，但如果我們要以某種方式將我們的專有軟件產品和開放源碼軟件結合起來，我們就可以在某些開放源碼許可下，發佈我們的專有軟件產品的源代碼。一些開源項目已知漏洞和體系結構的不穩定性，並且是在“按原樣”提供的基礎上提供的，如果不加以適當的處理，可能會對我們產品的性能產生負面影響。如果我們不適當地使用或合併開放源碼軟件，而這些軟件受到某些類型的開源許可證的挑戰，挑戰我們產品的專有性質，我們可能需要重新設計這些產品，停止銷售這類產品，或者採取其他補救措施。

我們的工業或全球經濟的不利條件，或信息技術支出的減少，都可能限制我們擴大業務的能力，並對我們的經營結果產生負面影響。

我們的經營結果可能因我們的行業或全球經濟的不利變化對我們或我們的客户和潛在客户的影響而有所不同。美國和國外經濟的不利條件，包括美國或國外國內生產總值增長變化、金融和信貸市場波動、國際貿易關係、政治動盪、自然災害、傳染病爆發、戰爭和對美國、歐洲、亞太地區、日本或其他地方的恐怖襲擊，都可能導致商業投資減少，包括信息技術支出減少，擾亂關鍵工業事件的時間和開始，並對我們的業務增長和業務結果產生負面影響。例如，這些不利條件可能會擾亂關鍵行業活動的時間和出席情況，我們在一定程度上依賴這些活動來創造我們產品的銷售。如果這些事件受到幹擾，我們的營銷投資、銷售渠道和創造新客户的能力以及我們產品的銷售可能會受到負面和不利的影響。此外，我們的競爭對手中有許多人比我們更大，擁有比我們更多的財政資源，他們可能會通過降低價格來吸引我們的客户，從而應對具有挑戰性的市場條件，並可能不那麼依賴關鍵的行業活動來為他們的產品創造銷售。此外，某些行業的合併步伐加快，可能導致我們在產品和解決方案上的總體支出減少。我們無法預測任何經濟放緩、不穩定或復甦的時間、強度或持續時間，也無法預測任何這樣的事件會如何影響我們的業務。

我們目前的業務範圍是國際性的，我們計劃進一步擴大地域，造成各種業務挑戰。

我們的增長戰略的一個組成部分是進一步擴大我們的業務和在國際上的客户羣。根據我們客户的賬單地址，北美以外地區截至2019年12月31日的年度收入為25%。在北美以外，我們現在在國際上有銷售業務，包括在都柏林，巴黎，倫敦，新加坡，東京，漢城和悉尼。我們正在繼續適應和制定應對國際市場的戰略，但不能保證這些努力將產生預期的效果。例如，我們預計，為了擴大到某些國家，我們將需要與新的夥伴建立關係，如果我們不能確定、建立和維持這種關係，我們可能無法執行我們的擴展計劃。截至2019年12月31日，我們約有34%的全職員工位於美國境外，其中48%位於法國。我們預計，在可預見的未來，我們的國際活動將繼續增長，因為我們將繼續在現有和新的國際市場尋求機會，這將需要管理層的大力關注和財政資源。

我們目前和未來的國際業務和業務涉及各種風險，包括：

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如果我們投入大量時間和資源，進一步擴大我們的國際業務，而又不能成功和及時地這樣做，我們的業務和業務成果將受到損害。

圍繞聯合王國退出歐盟的法律、政治和經濟不確定性可能是國際市場不穩定的根源，造成嚴重的貨幣波動，對我們在聯合王國的業務產生不利影響，並對我們的業務、財務狀況和業務結果造成更多風險。

英國於2020年1月31日正式退出歐盟，通常被稱為英國退歐。根據聯合王國與歐盟之間商定的退出協定的條款，聯合王國將面臨到2020年12月31日的過渡期，在此期間，歐盟規則將繼續適用。預計在這一過渡時期之後，聯合王國和歐盟之間將繼續就其海關和貿易關係進行談判。

過渡時期後聯合王國與歐盟的法律、政治和經濟關係的不確定性可能是國際市場不穩定的根源，造成重大的貨幣波動，並以其他方式對貿易協定或類似的跨境合作安排(無論是經濟、税收、財政、法律、監管或其他方面)產生不利影響。此外，如果聯合王國和歐盟無法就可接受的貿易和關税條款進行談判，或者如果其他歐盟成員國尋求退出，聯合王國與其他歐盟成員國之間或整個歐洲經濟區之間的無障礙准入可能會減少或取消。英國退歐的長期影響將取決於英國與歐盟之間達成的任何協議(或缺乏協議)，尤其是英國在過渡期後是否有任何保留進入歐盟市場的安排。

這種退出歐盟的做法是前所未有的，目前尚不清楚聯合王國進入歐盟內商品、資本、服務和勞工的歐洲單一市場，或歐洲單一市場，以及更廣泛的商業、法律和監管環境，將如何影響我們的英國業務，包括我們在聯合王國的客户。我們還可能面臨新的監管成本和挑戰，可能對我們的業務產生不利影響。英國退歐已經造成了經濟不確定性，其後果可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。

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我們面臨貨幣匯率波動的風險，這可能對我們的業務結果產生負面影響。

我們的銷售合同以美元計價，因此我們的收入不受外幣風險的影響。然而，美元升值可能會增加我們產品和平臺能力給美國以外的客户帶來的實際成本，這可能會對我們的運營結果產生不利影響。此外，我們越來越多的業務開支是在美國境外發生的。這些業務費用以外幣計價，並受外幣匯率變動的影響。如果我們不能成功地對衝與貨幣波動相關的風險，我們的經營結果可能會受到不利影響。

我們的國際業務可能使我們受到潛在的不利税收後果。

我們正在擴大我們的國際業務，以更好地支持我們的增長進入國際市場。我們的公司結構和相關的轉讓定價政策考慮了國際市場的未來增長，並考慮了參與公司間交易的各種實體的職能、風險和資產。我們在不同司法管轄區所繳付的税款，可能取決於包括美國在內的各司法管轄區的税法對本港國際商業活動的適用、税率的改變、新的或修訂的税法或現行税法及政策的解釋，以及我們是否有能力以符合公司結構及公司間安排的方式經營我們的業務。我們經營的司法管轄區的税務當局可能會根據我們的公司間安排對公司間交易定價的方法提出質疑，或不同意我們對歸屬於特定司法管轄區的收入和開支所作的決定。如果這樣的挑戰或分歧發生，而且我們的立場無法維持，我們可能需要支付額外的税收、利息和罰款，這可能導致一次性的税收，更高的有效税率，減少現金流量和降低我們的業務的整體盈利能力。我們的財務報表可能無法反映足夠的準備金，以支付這種應急費用。

“減税和就業法案”或“税法”對美國税法作了廣泛而複雜的修改，其中包括美國聯邦税率的變化，對利息的可扣減性施加了額外的限制，對未來淨營業損失(即NOL)的使用產生了積極和消極的變化，允許支出某些資本支出，並使從“世界範圍”税制向領土系統的遷移成為現實。

我們可能被要求徵收額外的銷售税，或承擔其他可能增加客户為我們的產品支付的成本，並對我們的經營結果產生不利影響的税務責任。

越來越多的州已經考慮或通過了試圖對非國有企業徵收税收義務的法律。此外，美國最高法院最近在南達科他州訴韋費爾公司案中作出裁決。等，或韋費爾，網上賣家可以被要求收取銷售和使用税，儘管沒有實體存在買方的狀態。作為對韋費爾州或地方政府的迴應，各州或地方政府可能會通過或開始執行法律，要求我們在其管轄範圍內計算、徵收和匯出銷售税。一個或多個州成功地要求我們在目前不徵税的地方徵税，或在我們目前確實徵收一些税款的司法管轄區徵收更多的税，可能會導致大量的税收負債，包括對過去銷售的税收，以及罰款和利息。州政府或地方政府對國外銷售商徵收銷售税，也會給我們帶來額外的行政負擔，如果他們不對我們的競爭對手施加類似的義務，就會使我們處於競爭劣勢，並減少我們未來的銷售，這可能對我們的業務和經營結果產生重大的不利影響。

我們利用我們的淨經營虧損來抵消未來的應税收入的能力可能會受到某些限制。

截至2019年12月31日，我們為聯邦和州所得税目的分別結轉了大約5 660萬美元和4 200萬美元的NOL結轉款，這兩筆款項可能可用於抵消未來的應納税收入，從2031年起聯邦用途到期，2029年用於州用途，如果不使用的話。缺乏未來的應税收入將對我們在這些NOL到期之前使用它們的能力產生不利影響。一般而言，根據經修訂的1986年“國內收入法”第382條，或根據“守則”第382條(“守則”第382節和適用的財政條例所界定的)，公司使用其預先更改的無名稱標記抵消未來應納税所得的能力受到限制。我們可能會在守則第382條下經歷未來的所有權變更，這可能會影響我們利用NOL來抵消我們的收入的能力。此外，我們利用我們已經收購或將來可能收購的公司的NOL的能力可能受到限制。還有一種風險是，由於監管方面的變化，例如暫停使用NOL或其他不可預見的原因，我們現有的NOL可能到期或無法使用，以減少未來的所得税負債，包括州税收。由於這些原因，我們可能無法利用資產負債表上反映的NOL的重要部分，即使我們取得了盈利能力，這可能會增加我們今後的税務負擔，並可能對我們的經營業績和財務狀況產生不利影響。

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我們的實際税率或税務責任的改變可能會對我們的經營結果產生不利影響。

我們的實際税率可能會因為以下幾個因素而提高：

任何這些事態發展都可能對我們的行動結果產生不利影響。

我們報告的財務結果可能會受到美國普遍接受的會計原則變化的不利影響。

美國公認的會計原則，或GAAP，須由財務會計準則委員會、SEC和為頒佈和解釋適當的會計原則而成立的各種機構解釋。這些原則或解釋的改變可能對我們報告的業務結果產生重大影響，並可能影響在宣佈變更之前已經完成的交易的報告。

如果我們對關鍵會計政策的估計或判斷證明是不正確的，我們的經營結果可能會受到不利影響。

按照公認會計原則編制財務報表需要管理層作出影響我們合併財務報表和所附附註中所報告數額的估計和假設。我們的估計依據的是歷史經驗和我們認為在當時情況下是合理的各種其他假設，如本年度報告“第二部分第8項財務報表説明”附註2所述，表格10-K。這些估計結果構成了判斷資產、負債和權益的賬面價值以及其他來源不太明顯的收入和支出數額的依據。重要的估計和判斷包括收入確認、遞延合同成本、以及基於股票的賠償金的估值等。如果我們的假設有所改變，或實際情況與我們的假設不同，我們的經營結果可能會受到不利影響，這可能導致我們的經營結果低於證券分析師和投資者的預期，從而導致我們A級普通股的市場價格下降。

我們可能需要更多的資本來支持我們業務的發展，而且這些資本可能無法以可接受的條件獲得，如果有的話。

自成立以來，我們一直為我們的業務提供資金，主要是通過股權融資和銷售我們的產品。我們無法確定我們的業務何時或是否會產生足夠的現金來為我們正在進行的業務或業務的增長提供充分的資金。我們打算繼續投資，以支持我們的業務，這可能需要我們進行股權或債務融資，以獲得更多的資金。如果有的話，可能無法以對我們有利的條件獲得額外的融資。如果不能以可接受的條件獲得足夠的資金，我們可能無法投資於未來的增長機會，這可能會損害我們的業務、經營業績和財務狀況。如果我們承擔額外的債務，債券持有人將擁有優先於普通股持有人的權利，對我們的資產提出索賠，任何債務的條件都可能限制我們的業務，包括我們支付普通股股利的能力。此外，如果我們發行更多的股權證券，股東將經歷稀釋，而新的股權證券可能擁有高於我們普通股的權利。由於我們將來發行證券的決定將取決於眾多的考慮因素，包括我們無法控制的因素，因此我們無法預測或估計未來發行任何債務或股票證券的數額、時間或性質。因此，我們的股東承擔着未來發行債務或股票證券的風險，降低了我們普通股的價值，稀釋了他們的利益。

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與本級普通股所有權相關的風險

我們的股票價格可能會波動，我們A級普通股的價值可能會下降。

我們A級普通股的市場價格可能高度波動，可能由於各種因素而大幅波動或下跌，其中一些因素是我們無法控制的，包括：

廣泛的市場和行業波動，以及一般的經濟、政治、監管和市場狀況，也可能對我們A級普通股的市場價格產生負面影響。此外，科技股經歷了歷史上的高度波動。過去，曾經歷證券市場價格波動的公司，曾受到證券集團訴訟。我們將來可能會成為這類訴訟的目標，這可能會導致大量開支，轉移我們管理層的注意力。

我們普通股的雙重結構，在我們的首次公開募股(IPO)完成之前，會將投票控制權集中在我們的執行官員、董事和重要股東手中，這將限制我們A類普通股持有人影響重要交易結果的能力。

我們B級普通股每股10票，我們A級普通股每股一票。因此，截至2019年12月31日，我們B類普通股的持有人集體有權受益者擁有的股份約佔我們已發行股本表決權的97%，我們的執行幹事、董事和持有我們B類普通股5%或5%以上的人，合計集體有權實益擁有的股份約佔我們已發行股本表決權的85%。因此，我們B級普通股的持有人，即使持有的股份不足我們股本的50%，也可以對須獲股東批准的事項，包括董事的選舉及批准重大的公司交易，例如合併或出售我們公司或我們的資產，施加相當大的影響。這種所有權集中將限制其他股東影響公司事務的能力，並可能導致我們作出可能涉及我們A類普通股股東風險或可能與我們A類普通股股東利益不符的戰略決策。這種控制可能會對我們A類普通股的市場價格產生不利影響。

此外，我們B類普通股的持有人將來轉讓時，一般會將該等股份轉換為我們A類普通股的股份，但有限度的例外情況，例如為税務或遺產規劃目的而進行的某些轉讓。隨着時間的推移，將我們B類普通股的股份轉換為我們A類普通股的股份，會增加那些長期持有其股份的B類普通股持有人的相對投票權。

我們無法預測我們的雙重等級結構可能對我們A級普通股的市場價格產生的影響。

我們無法預測，我們的雙重結構，再加上我們在首次公開發行(Ipo)完成前持有我們的股本的股東的集中控制權，或IPO，包括我們的高管、僱員和董事及其附屬公司，是否會導致我們的A級普通股的市場價格更低或更不穩定，或造成不利的宣傳或其他不利後果。例如，某些索引提供商已宣佈限制包含多個級別的公司。

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在它們的某些索引中共享結構。例如，在2017年7月，富時羅素(FTSE Russell)和標準普爾(Standard&Poor‘s)宣佈，它們將不再允許大多數使用雙重或多級資本結構的新上市公司納入其指數。根據宣佈的政策，我們的雙重資本結構將使我們沒有資格被列入任何這些指數。鑑於投資資金持續流入尋求跟蹤某些指數的被動戰略，將其排除在股票指數之外可能會排除其中許多基金的投資，並可能使我們的A級普通股對其他投資者不那麼有吸引力。因此，我們A級普通股的市場價格可能受到不利影響。

A類普通股活躍的公開交易市場可能不會發展或持續。

在我們的首次公開募股(IPO)於2019年9月結束之前，我們A級普通股沒有公開市場。A類普通股的活躍公開交易市場可能不會繼續發展，如果進一步發展，它可能不會持續下去。缺乏活躍的市場可能會削弱我們A級普通股持有人在他們希望出售股票時或以我們A級普通股持有人認為合理的價格出售其股票的能力。缺乏活躍的市場也可能降低我們A類普通股的公允價值。一個不活躍的市場也可能削弱我們通過出售股票來籌集資金繼續為運營提供資金的能力，並可能損害我們以我們的股票為代價收購其他公司或技術的能力。

我們A級普通股在公開市場上的未來銷售可能會導致我們A級普通股的市場價格下降。

在公開市場出售大量我們甲級普通股的股份，或認為這些股票可能出售，可能會壓低我們A級普通股的市場價格，並可能損害我們通過出售額外股本證券籌集資金的能力。我們的許多股東在我們的首次公開募股完成前持有我們的股本，根據我們在首次公開募股中出售的股票的價格，他們持有的股本價值有很大的未確認收益，因此他們可以採取步驟出售他們的股票，或以其他方式獲得這些股票的未獲承認的收益。我們無法預測這種銷售對我們A類普通股當前市場價格的時間或影響。

與我們的首次公開募股有關，我們的所有董事、高級人員和絕大多數股東-我們的股本和可轉換為我們的股本的證券-都簽訂了鎖定協議，限制了他們轉讓我們股本股份的能力。2019年12月10日，受這些鎖定協議約束的20%的股份有資格在公開市場出售，其餘股份(不包括某些投資者在2019年3月的投標報價中購買的股份)預計將從鎖定協議中釋放，並在2020年3月9日的公開交易中有資格立即在公開市場上出售，在每一種情況下，我們的附屬公司持有的股票都受到交易限制，在此日期，我們繼續接受任何未歸屬的股權裁決，以及我們的內幕交易政策。因此，我們A級普通股的大量股份將於2020年3月在公開市場上出售。港龍投資集團(Dragoneer Investment Group)、指數型風險投資公司(Index Ventures)、ICONIQ資本管理公司(ICONIQ Capital Management)和機構風險投資合作伙伴(InstituteVenture Partners)在我們2019年3月的收購要約中購買的股票，將繼續受到鎖定協議的限制，從2019年9月18日起，即我們IPO的最終招股説明書之日起，

此外，我們已登記了A類普通股和B類普通股的所有股份，這些股票可在行使我們今後可能授予的未償期權或其他股權獎勵辦法時發行，以便根據“證券法”公開轉售。A類普通股和B類普通股的股票在行使這些期權的情況下將有資格在公開市場出售，但須遵守上述的鎖存協議和遵守適用的證券法。

此外，截至2019年12月31日，大量股票的持有人在符合某些條件的情況下，有權要求我們提交涉及出售其股票的登記聲明，或將其股份列入我們可以為自己或其他股東提交的登記報表。

我們發行與融資、收購、投資、股權激勵計劃或其他相關的額外股本，將稀釋所有其他股東。

我們期望在未來發行更多的股本，這將導致對所有其他股東的稀釋。我們期望根據我們的股權激勵計劃，向員工、董事和顧問授予股權獎勵。我們也可能在未來通過股權融資籌集資金。作為我們業務戰略的一部分，我們可以收購或投資於公司、產品或技術，併發行股票證券以支付任何此類收購或投資。任何此類增發股本的發行都可能導致股東的所有權權益大幅稀釋，使我們A級普通股的每股價值下降。

29

如果證券或行業分析師不發表對我們業務的研究或發表不利或不準確的研究，我們A級普通股的市場價格和交易量可能會下降。

我們A級普通股的市場價格和成交量將受到分析師解讀我們財務信息和其他披露信息的方式的嚴重影響。我們無法控制這些分析師。如果很少有證券分析師開始對我們進行覆蓋，或者如果行業分析師停止對我們進行覆蓋，我們的股價將受到負面影響。如果證券或行業分析師不發表有關我們業務的研究或報告，降低我們A級普通股的評級，或發佈關於我們業務的負面報告，我們的股價可能會下跌。如果這些分析師中有一人或多人停止對我們的報道或不定期發表我們的報告，對我們A類普通股的需求就會減少，這可能導致我們的股票價格下跌，並可能降低我們A類普通股的交易量。

我們不打算在可預見的將來支付紅利。

我們從來沒有宣佈或支付任何現金紅利，我們的資本存量，我們不打算支付任何現金紅利在可預見的將來。任何在未來支付股息的決定將由我們的董事會自行決定。因此，持有我們A級普通股的人可能需要在價格升值後出售持有的A類普通股，這可能永遠不會發生，這是實現投資未來收益的唯一途徑。

我們是一家“新興成長型公司”，我們無法確定適用於新興成長型公司的減少的報告和披露要求是否會降低我們A級普通股對投資者的吸引力。

我們是一家“新興增長公司”，如2012年“創業創業法案”(Jumpstart Our Business Startups Act Of 2012)或“就業法案”(Jobs Act)中所定義的，我們可以利用適用於其他非“新興成長型公司”的其他上市公司(包括薩班斯-奧克斯利法案(Sarbanes-Oxley Act)第404節的審計師認證要求)的某些豁免，在我們的定期報告和委託書中減少有關高管薪酬的披露義務，以及豁免對高管薪酬和未經批准的任何黃金降落傘付款進行不具約束力的諮詢表決的要求。根據“就業法”第107條，作為一家新興的成長型公司，我們選擇使用延長的過渡期來遵守新的或經修訂的會計準則，直到這些準則不適用於私營公司為止。因此，我們的合併財務報表可能無法與要求發行人遵守適用於上市公司的新會計準則或修訂會計準則的生效日期相比較，這可能使我們的A類普通股對投資者的吸引力降低。此外，如果我們不再是一家新興的成長型公司，我們將無法再利用延長的過渡期來遵守新的或修訂的會計準則。

我們將繼續是一家新興的成長型公司，直到：(1)2024年12月31日；(2)第一個財政年度的最後一天，我們的年總收入為10.7億美元或更多；(3)在前一個滾動的三年期間，我們發行了超過10億美元的不可轉換債務證券；(4)截至該財政年度的6月30日，我們持有的A類普通股市值超過7億美元的財政年度的最後一天。

如果我們選擇依賴這些豁免，我們無法預測投資者是否會發現我們的A類普通股更具吸引力。例如，如果我們不採用新的或經修訂的會計準則，我們未來的經營業績可能不如我們行業中採用這些標準的其他公司的經營結果那麼好。如果一些投資者認為我們的A類普通股的吸引力較低，我們的A類普通股的交易市場可能就會不那麼活躍，而我們的股票價格可能會更加波動。

我們將因作為一家上市公司而承擔更高的成本，我們的管理層將需要投入大量時間來履行我們的上市公司責任和公司治理做法。

作為一家上市公司，我們將承擔重要的法律、會計和其他開支，而我們作為一傢俬營公司並沒有承擔這些費用，我們期望在我們不再是一家“新興增長公司”之後進一步增加。“薩班斯-奧克斯利法案”、“多德-弗蘭克華爾街改革和消費者保護法”、納斯達克全球選擇市場的上市要求以及其他適用的證券規則和條例對上市公司施加了各種要求。我們的管理人員和其他人員花了大量時間來遵守這些要求。此外，這些規則和條例將增加我們的法律和財務合規成本，並將使一些活動更加耗時和昂貴。我們不能預測或估計作為一家上市公司我們將承擔的額外費用的數額，也不能預測或估計這些費用的具體時間。

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由於我們是一間上市公司，我們有責任發展和維持對財務報告的適當和有效的內部控制，而任何未能維持這些內部控制足夠的內部控制，可能會對投資者對我們公司的信心產生不良影響，從而影響我們甲級普通股的價值。

根據第404節，我們必須提交管理層關於2020年12月31日終了財政年度財務報告內部控制有效性的報告。這一評估需要包括披露我們管理層在財務報告的內部控制中發現的任何重大弱點。此外，我們的獨立註冊公共會計師事務所將被要求在我們不再是“新興增長公司”的日期之後，在第一份要求提交給SEC的年度報告中證明我們對財務報告的內部控制的有效性。我們最近開始了一個代價高昂和具有挑戰性的進程，即彙編必要的系統和處理文件，以執行遵守第404節所需的評價，但一旦啟動，我們可能無法及時完成我們的評價、測試和任何所需的補救工作。我們遵守第404條將要求我們承擔大量的費用，並花費大量的管理努力。我們將需要僱用更多具有適當上市公司經驗和技術會計知識的會計和財務工作人員，並編制必要的系統和程序文件，以執行執行404節所需的評價。

在我們內部控制的評估和測試過程中，如果我們發現我們對財務報告的內部控制存在一個或多個重大缺陷，我們將無法證明我們對財務報告的內部控制是有效的。我們不能向你保證，我們今後對財務報告的內部控制不會出現重大缺陷或重大缺陷。如果不對財務報告保持內部控制，就會嚴重影響我們準確報告財務狀況或業務結果的能力。如果我們不能斷定我們對財務報告的內部控制是有效的，或者我們的獨立註冊會計師事務所確定我們對財務報告的內部控制存在重大缺陷或重大缺陷，我們就可能失去投資者對我們財務報告的準確性和完整性的信心，我們A級普通股的市場價格可能會下跌，我們可能會受到美國證券交易委員會或其他監管機構的制裁或調查。如果不能糾正我們對財務報告的內部控制方面的任何重大弱點，或不執行或維持要求上市公司的其他有效控制制度，也可能限制我們今後進入資本市場的機會。

根據我們的租船文件和特拉華州的法律，反收購條款可能會使我們公司的收購更加困難，限制我們的股東更換或撤換我們現有管理層的企圖，並限制我們A級普通股的市場價格。

我們的修訂及重述註冊證明書及經修訂及重述的附例內的條文，可能有延遲或防止更改控制或改變我們的管理的效果。我們經修訂及重述的法團註冊證明書及經修訂及重述的附例包括以下條文：

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這些規定可能會使我們的股東更難以取代負責委任我們管理層成員的董事會成員，從而挫敗或阻止我們的股東試圖更換或撤換我們目前的管理層。此外，由於我們是在特拉華州註冊的，我們受“特拉華普通公司法”第203節的規定管轄，該節除某些例外情況外，一般禁止特拉華公司在股東成為“有利害關係的”股東之日起三年內與任何“有利害關係的”股東進行廣泛的商業合併。上述任何一項規定都可能限制投資者今後願意支付給我們A級普通股股票的價格，並可能阻止我們公司的潛在收購者，從而降低我們A類普通股持有人在收購中獲得我們A類普通股股份溢價的可能性。

我們修訂和重述的公司註冊證書指定特拉華州法院和美利堅合眾國聯邦地區法院作為我們與股東之間實質上所有爭端的專屬論壇，這可能限制我們的股東選擇與我們或我們的董事、官員或僱員發生爭端的司法論壇的能力。

我們修訂和重述的註冊證書規定，特拉華州法院是根據特拉華州成文法或普通法提起下列類型訴訟或訴訟的專屬法院：代表我們提起的任何派生訴訟或訴訟；任何聲稱違反信託義務的訴訟；根據“特拉華普通公司法”、我們修訂和重申的註冊證書或我們修訂和重申的附例對我們提出的主張的任何訴訟；或任何聲稱對我們提出的受內部事務理論管轄的索賠的訴訟。這些規定不適用於為執行“外匯法”規定的義務或責任而提起的訴訟。此外，我們修訂和重申的註冊證書規定，美利堅合眾國聯邦地區法院將是解決根據“證券法”提出的訴訟理由的任何申訴的專屬論壇，但須服從並取決於特拉華州對這種專屬法院規定的可執行性的最終裁決。

這些選擇法院的規定可能會限制股東在法院提出索賠的能力，因為它認為這有利於與我們或我們的董事、高級官員或其他僱員發生糾紛。如法院認為我們經修訂及重述的法團證明書所載的法院地條文，在訴訟中是不適用或不能執行的，我們可能會因在其他司法管轄區解決該等訴訟而招致額外費用。例如，特拉華州法院最近裁定，美利堅合眾國聯邦地區法院關於解決根據“證券法”提出的訴訟理由的任何申訴的專屬法院規定是不可執行的。已向特拉華州最高法院對法院的裁決提出上訴。如果特拉華州最高法院推翻了法院的裁決，並認為根據特拉華州的法律，這樣的規定是可識別的，我們將執行聯邦地區法院專屬法院的規定。在特拉華州法院宣佈聯邦地區法院的專屬論壇條款在法律上可被認可之前，我們不打算強制執行我們修訂和重新聲明的註冊證書中的這一條款。

項目1B。未解決的工作人員意見

沒有。

項目2.財產

我們的總部位於紐約市，根據三個單獨的轉租合同，我們租用了大約97，000平方英尺的土地。其中一份約33，000平方英尺的轉租將於2022年12月到期。另外兩份分租合共約64，000平方英尺，將於2023年12月到期。我們還有其他辦事處，包括波士頓、都柏林和巴黎。這些辦公室是租來的，我們沒有任何不動產。我們認為，我們目前的設施足以滿足我們目前的需要。

項目3.法律程序

我們不時會參與法律程序，或在一般業務過程中受到申索的影響。我們目前不是任何法律程序的當事方，如果對我們不利的話，這些法律程序會對我們的業務、經營結果、現金流量或財務狀況產生重大的不利影響。為這類訴訟辯護代價高昂，可能給管理層和僱員帶來重大負擔。任何當前或未來訴訟的結果都無法確切地預測，無論結果如何，訴訟都會因辯護和和解費用、管理資源的轉移等因素而對我們產生不利影響。

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項目4.礦山安全披露

不適用。

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第二部分

第五項登記人普通股市場、相關股東事項及發行人購買權益證券

普通股市場信息

我們的A級普通股於2019年9月19日開始在納斯達克全球選擇市場(納斯達克)交易，代號為“DDOG”。在此之前，我們的A類普通股沒有公開交易市場。我們的B類普通股沒有在任何交易所上市或交易，但B類普通股的每一股可隨時根據持有人的選擇轉換為A類普通股的一股，並在出售或轉讓時自動轉換為A類普通股的一股。

紀錄保持者

截至2020年2月14日，共有43名持有我們A級普通股記錄的合格股東，而我們A級普通股的收盤價為每股47.03美元，正如納斯達克所報道的那樣。由於我們持有的A類普通股中有許多是由經紀人和其他機構代表股東持有的，因此我們無法估計這些記錄持有人所代表的股東總數。截至2020年2月14日，我國B類普通股共有771名股東。

股利政策

我們從未宣佈或支付任何股息我們的普通股。我們目前打算保留所有可用的資金和任何未來的收益，以經營和擴大我們的業務。因此，我們預計在可預見的將來不會宣佈或支付紅利。未來股息的支付將由董事會自行決定，並將取決於我們的經營結果、資本需求、財務狀況、前景、合同安排、任何債務協議中對股息支付的任何限制，以及董事會可能認為相關的其他因素。

最近出售未註冊證券

2019年11月6日，我們發行了244，445股A類普通股，作為收購的考慮。根據“證券法”第4(A)(2)節規定的豁免，證券被視為不涉及公開發行的發行人的交易，根據“證券法”豁免登記。

收益的使用

2019年9月，我們以每股27.00美元的發行價結束了我們的A類普通股27，600，000股的首次公開發行，其中包括承銷商根據承銷商購買我們A類普通股增持股份的選擇權發行的3，600，000股股票，扣除承銷折扣和佣金3，730萬美元和淨髮行費用200萬美元后，我們的淨收益總額為7.059億美元。我們在首次公開募股中發行和出售的所有股票都是根據S-1表格(文件編號333-233428)上的登記聲明註冊的，SEC於2019年9月18日宣佈該文件生效。

截至2019年9月18日，我們IPO的最終招股説明書中披露的、並根據規則424(B)(4)於2019年9月19日提交證券交易委員會(SEC)的IPO所得，在計劃中並沒有發生重大變化。

發行人購買股票證券

沒有。

股票績效圖

下圖顯示了從2019年9月19日(我們的A類普通股在納斯達克開始交易的日期)到2019年12月31日，我們A級普通股股東相對於納斯達克綜合指數、納斯達克綜合指數、納斯達克計算機指數或納斯達克計算機的累計總回報率的比較。

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該圖表假設每隻我們的A級普通股、納斯達克綜合指數和納斯達克計算機在2019年9月19日各自的收盤價上投資了100美元，並假設對股息總額進行再投資。圖表中所示的股票價格表現代表過去的表現，不應被視為未來股票價格表現的指標。

為“交易法”第18節的目的，不得將此績效圖視為“徵集材料”或“提交”給SEC，或以其他方式承擔該節規定的責任，也不應被視為以參考方式納入Datadog公司的任何文件。根據“證券法”或“交易法”。

項目6.選定的財務數據

以下選定的綜合財務數據應結合本年度報告表10-K所載的“第二部分，項目7.管理層對財務狀況和業務結果的討論和分析”以及本年度報告“第二部分第8項.財務報表”中的合併財務報表和相關附註一併閲讀。截至12月31日、2019年、2018年和2017年會計年度的合併業務數據以及截至12月31日、2019年和2018年12月31日的綜合資產負債表數據是根據本表格其他地方所載經審計的合併財務報表和相關附註得出的。本節中選定的合併財務數據不是為了取代我們的合併財務報表和相關附註，而是由本年度報表其他部分所列的合併財務報表和相關附註(表10-K)全部限定。我們的歷史成果不一定表明我們在未來任何時期的成果。

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截至2019年12月31日的年度綜合財務數據摘要反映了ASU 2016-02租約(ASC 842)的採用情況。有關調整摘要，請參閲本年度報告表10-K中其他地方的合併財務報表附註2。2018年12月31日和2017年12月31日終了年度的綜合財務數據摘要沒有反映ASC 842的採用情況。

36

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項目7.管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析

以下對我們財務狀況和經營結果的討論和分析，應與本年度報表10-K.的其他部分所載經審計的綜合財務報表和相關説明一併閲讀。本年度報告表10-K中的討論，特別是關於我們未來業務或財務狀況的結果、業務戰略以及管理計劃和目標的信息，包括本表格10-K.的年度報告中“關於前瞻性報表的特別説明”所述的涉及風險和不確定因素的前瞻性報表。你應檢討“第一部分第1A項”標題下的披露。風險因素“在本年度報告表10-K中討論了可能導致我們的實際結果與這些前瞻性陳述中預期的結果大不相同的重要因素。

概述

Datadog是雲時代開發人員、IT運營團隊和業務用户的監控和分析平臺。

我們的SaaS平臺集成並自動化了基礎設施監控、應用程序性能監控和日誌管理，以提供客户整個技術棧的統一、實時可觀察性。Datadog被各種規模的組織和廣泛的行業所使用，以支持數字轉換和雲遷移，推動開發、運營和業務團隊之間的協作，加快應用程序的市場時間，減少用於解決問題的時間，瞭解用户行為並跟蹤關鍵業務指標。

我們利用基於雲的平臺向客户出售訂閲服務，從而獲得收入。我們的付費訂閲可在Pro層和企業層中獲得。我們的訂閲協議的條款主要是每月或每年。客户還可以選擇購買額外的產品，例如用於監視的額外容器、定製的度量包、異常檢測和應用程序分析。實施我們的產品一般不需要專業服務，從這些服務中獲得的收入到目前為止並不重要。

我們採用了一種土地擴張的商業模式，其中心是提供易於採用且時間非常短的產品。我們的客户可以在自助的基礎上擴大他們的足跡。我們的客户經常大幅增加他們最初從我們那裏購買的產品的使用，並將他們的使用擴展到我們在我們平臺上提供的其他產品。我們和我們的客户一起成長，因為他們在公共和私有云中擴展他們的工作負載。

截至2019年12月31日，我們擁有6.012億美元現金、現金等價物和限制性現金，以及1.767億美元有價證券。最近幾個財政年度，我們的收入增長迅速，截至2019、2018年和2017年的財政年度的收入分別為3.628億美元、1.981億美元和1.008億美元，比2018年12月31日終了的財政年度和2019年12月31日終了的財政年度增長了83%，從截至2018年12月31日的財政年度到2018年12月31日終了的財政年度實現了97%的同比增長。實質上，我們所有的收入都是訂閲軟件銷售。我們預計，即使我們的收入繼續絕對增長，我們的收入增長率也會隨着業務規模的擴大而下降。我們繼續進行重大支出和投資，包括人事相關費用、銷售和營銷、基礎設施和運營，自成立以來的每一個期間都發生了淨虧損，包括截至2018年12月31日、2018年12月31日和2017年12月31日終了財政年度的淨虧損(1 670萬美元、(1 080萬美元)和(2.6)百萬美元。截至2019、2018年和2017年12月31日，我們的營業現金流分別為2，420萬美元、1，080萬美元和1，380萬美元。截至2019年12月31日、2018年12月31日和2017年12月31日，我們的自由現金流分別為80萬美元、500萬美元和600萬美元。參見下面題為“流動性和資本資源-非GAAP自由現金流”的章節。

截至2019年12月31日，我們的員工人數已從2018年12月31日的886人增至1403人。我們計劃繼續積極投資發展我們的業務，以利用我們的市場機會。

影響我們表現的因素

獲取新客户

我們相信有很大的機會繼續擴大我們的客户羣。我們打算繼續大力投資於銷售和營銷，以吸引我們的潛在客户，提高品牌意識，並推動我們的平臺和產品的採用，從而推動新客户的收購。我們還計劃繼續投資於在發展和運營社區內建立品牌意識。截至2019年12月31日，我們擁有約10，500名客户，涉及範圍廣泛的各種規模和行業的組織。我們吸引新客户的能力將取決於許多因素，包括我們產品的有效性和定價，我們的競爭對手的產品，以及我們的營銷努力的有效性。

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我們將客户數量定義為具有唯一帳户標識符的帳户數，我們在所指示的期間內對其進行了活動訂閲。我們的免費試用或層的用户不包括在我們的客户計數中。具有多個部門、部門或子公司的單個組織通常被視為單個客户。然而，在某些情況下，他們有單獨的帳單條件，我們可以把不同的部門，部門或子公司作為多個客户。

在現有客户羣內擴展

我們的客户羣是進一步擴大銷售的重要機會。截至2019年12月31日，我們擁有858名客户，年運營利率收入(Arr)為10萬美元或以上，高於2018年12月31日的453名。我們將ARR定義為所有客户在某一時間點的訂閲協議的年度運行利率收入。我們計算ARR的方法是將每月的運行利率收入(MRR)乘以12。每個月的MRR是根據當月所有客户從承諾的合同金額、額外使用量和每月訂閲量中獲得的每月收入的總和計算的。ARR和MRR應該獨立於收入來看待，而不代表我們在美國GAAP下每月或每年的收入，因為它們是受合同開始和結束日期以及續約率影響的運營指標。ARR和MRR不是用來替代或預測收入的。

我們相信，我們的土地和擴展的商業模式使我們能夠從我們現有的客户羣中有效地增加收入。當我們的客户將更多的工作負載遷移到雲端，為我們的平臺找到新的用例時，我們的客户通常會在大型團隊和企業內部擴展我們的平臺部署，並且通常會意識到我們平臺的好處。我們打算繼續投資於提高人們對我們品牌的認識，並開發更多的產品、功能和功能，我們認為這些都是廣泛採用我們的平臺的重要因素。我們能否增加對現有客户的銷售將取決於許多因素，包括我們的客户對我們的解決方案的滿意程度、競爭、價格以及我們的客户消費水平的總體變化。

持續創新和技術領導

我們的成功取決於我們保持創新和技術領先的能力，以保持我們的競爭優勢。我們認為，我們已經建立了一個高度差異化的平臺，這將使我們能夠進一步擴大對我們的平臺和產品的採用。Datadog經常部署在客户的整個基礎設施中，使其無處不在。Datadog是開發人員、操作工程師和業務領袖日常生活的一部分。我們採用了一種土地擴張的商業模式，其中心是提供易於採用且時間非常短的產品。我們高效的上市模式使我們能夠優先進行重大創新投資.我們已經證明，我們的平臺方法取得了初步成功，超越了我們最初的基礎設施監測解決方案，包括2017年的APM和2018年的日誌。在2019年，我們推出了用户體驗監控和網絡性能監控，並宣佈在我們的平臺中增加安全監控。截至2019年12月31日，大約60%的客户使用了多個產品，而一年前這一比例約為25%。我們認為，這些指標表明，我們的新平臺產品的吸收勢頭強勁。

我們打算繼續投資於構建更多的產品、特性和功能，以擴展我們的功能，並促進我們的平臺擴展到新的用例。我們還打算繼續評估對企業和技術的戰略性收購和投資，以推動產品和市場的擴張。我們未來的成功取決於我們成功開發、銷售和銷售現有和新產品給新客户和現有客户的能力。

國際擴張

我們相信有一個重要的機會來擴大我們在北美以外的平臺的使用。根據我們客户的賬單地址，北美以外地區的收入在截至2019年12月31日的年度中為25%。此外，我們已作出並計劃繼續作出重大投資，以擴大地域，特別是在EMEA和APAC。雖然這些投資在短期內可能會對我們的經營業績造成負面影響，但我們相信這些投資會對我們的長遠增長作出貢獻。在北美以外，我們現在在國際上有銷售業務，包括在都柏林，倫敦，巴黎，阿姆斯特丹，新加坡，悉尼和東京。

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業務成果構成部分

收入

我們利用基於雲的平臺向客户出售訂閲服務，從而獲得收入。我們的訂閲協議的條款主要是每月或每年，我們的大部分收入來自年度訂閲。我們的客户可以為承諾的合同使用量簽訂訂閲，在訂閲期內按比例按月分攤，對已承諾的合同使用量按使用交付的數量進行訂閲，或根據使用情況進行每月訂閲。如果我們的客户的使用量超過了他們訂閲下承諾的合同金額，無論是按月計算，或者是在可差餉訂閲的情況下，或者一旦將全部承諾用於已交付的已使用的訂閲，則按其增量使用收取費用。

使用情況主要由主機數量或索引的數據量來衡量。主機通常被定義為服務器，無論是在雲中還是在前提下。我們的基礎設施監控、APM和網絡性能監控產品是按主機定價的，我們的日誌產品主要是按照日誌事件的索引定價的，其次是被事件吞沒的。客户還可以選擇購買額外的產品，例如額外的容器或無服務器監控、自定義度量包、異常檢測、綜合監控和應用程序分析。

對於已承諾的合同使用量的訂閲，收入在訂閲協議的期限內按比例確認，通常從向客户提供我們的平臺之日開始。因此，我們的大部分收入來自於在前幾個時期輸入的訂閲。因此，任何一段時期的新訂閲或續訂額的任何減少可能不會立即反映為該期間收入的減少，但可能會對我們今後幾個季度的收入產生不利影響。這也使我們很難通過在任何時期出售更多的訂閲來迅速增加我們的收入，因為收入是在訂閲協議的期限內確認的。對於按使用交付的約定使用量的訂閲，基於使用的每月訂閲，或超過可差餉訂閲的使用量，我們在使用產品時確認收入，這可能會導致我們的收入和經營結果的波動。此外，從歷史上看，我們在新客户預訂方面經歷了季節性，因為我們通常在今年第四季度與新客户簽訂更高比例的訂閲協議。

由於我們的產品易於實施，一般不需要專業服務，而這些服務的收入到目前為止並不重要。

收入成本

收入成本主要包括向客户提供產品的相關費用，包括支付第三方雲基礎設施供應商託管軟件的費用、運營和全球支持的人事費用，包括工資、福利、獎金和基於股票的補償、支付處理費、信息技術、折舊和攤銷，以及與所購無形資產和內部使用軟件攤銷有關的費用以及其他間接費用，如分配的設施。

我們打算繼續向我們的平臺基礎設施和我們的客户支持和成功組織投入更多的資源，以擴大我們平臺的能力，並確保我們的客户充分實現我們的平臺和產品的利益。基礎設施的水平、時間和相對投資可能會影響我們今後的收入成本。

毛利和毛利率

毛利是指收入減去收入成本。毛利是以收入的百分比表示的毛利。我們的毛利率可能會隨着收入的波動而波動，這是由於擴大我們的產品和地理範圍的投資的時間和數量的結果。

營業費用

我們的經營費用包括研發、銷售和市場營銷以及一般和行政費用。人事成本是運營費用中最重要的組成部分，包括工資、福利、獎金、股票薪酬和銷售佣金。運營費用還包括設施管理費用和與信息技術有關的分攤費用，包括折舊費用.

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研究與開發

研發費用主要包括我們的工程、服務和設計團隊的人員費用。此外，研究和開發費用包括承包商費用、折舊和攤銷以及分配的間接費用。研究和開發費用按已發生的費用計算。我們預計，隨着業務的增長，我們的研究和開發費用將以絕對美元的形式增加，特別是在我們繼續對我們的平臺進行投資時，我們將承擔額外的成本。

銷售與營銷

銷售和營銷費用主要包括我們的銷售和營銷組織的人員費用、一般營銷和促銷活動的費用，包括我們產品的免費和免費的介紹性試驗、與旅行有關的費用和分配的間接費用。我們的銷售人員賺取的銷售佣金在預期的福利期內按直線遞延和攤銷，我們已確定這一期限為四年。我們預計，我們的銷售和營銷費用將增加絕對美元，並繼續成為我們最大的經營費用，在可預見的未來，因為我們擴大了我們的銷售和營銷努力。然而，我們預計，我們的銷售和營銷費用將減少的百分比，我們的收入長期。

一般和行政

一般費用和行政費用主要包括人事費和承包商財務、法律、人力資源、信息技術和其他行政職能的費用。此外，一般和行政費用還包括非人事費用，如法律、會計和其他專業費用、硬件和軟件費用、某些税收、許可證和保險相關費用以及分配的間接費用。

我們預計，由於作為一家新上市公司經營，我們將產生額外費用，包括遵守適用於在全國證券交易所上市的公司的規則和條例的費用、與合規和報告義務有關的費用以及保險、投資者關係和專業服務費用的增加。我們預計，隨着業務的增長，我們的一般開支和行政費用將以絕對美元的形式增加。

其他收入淨額

其他收入，淨額包括我們的貨幣市場基金的收入，包括現金和現金等價物，以及我們的有價證券。

所得税準備金

所得税的規定包括美國聯邦和州所得税，以及在我們經營業務的某些外國司法管轄區的所得税。我們對我們的聯邦和州遞延税資產保持全面的估價免税額，因為我們得出的結論是，遞延税資產不太可能變現。

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業務結果

下表列出了所述期間的業務數據綜合報表：

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下表列出我們的業務數據綜合報表，按所述期間收入的百分比表示：

2019和2018年12月31日終了年度比較

收入

與2018年12月31日終了的一年相比，2019年12月31日終了年度的收入增長了164.7美元，即83%。收入增加的主要原因是來自現有客户的增長，其餘的增長來自新客户。

收入成本和毛利率

與2018年12月31日終了的一年相比，2019年12月31日終了年度的收入成本增加了4240萬美元(91%)。增加的主要原因是第三方雲基礎設施託管和軟件費用增加3 520萬美元，人事費用增加320萬美元，折舊和攤銷費用增加250萬美元，信用卡處理費和其他費用增加80萬美元，分配的間接費用增加70萬美元，因為支持業務和相關基礎設施增長所需的總費用增加。

截至2019年12月31日，我們的毛利率與2018年12月31日終了的年度相比下降了2%，這主要是由於我們擴大第三方雲基礎設施提供商能力的投資時機和數量。

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研究與開發

與2018年12月31日終了的年度相比，截至2019年12月31日的研發費用增加了5620萬美元，增幅為102%。這一增加主要是由於我們的工程、產品和設計團隊的人事費用增加了3 850萬美元，這是因為增加了人員數量，並增加了1 770萬美元與雲基礎設施有關的投資和為支持業務增長所需的間接費用。亞細亞

銷售與營銷

截至2019年12月31日的一年中，銷售和營銷支出比2018年12月31日終了的一年增加了5780萬美元，即65%。增加的主要原因是，我們的銷售和銷售組織的人事費增加了3 960萬美元，原因是我們的銷售人員人數增加，可變報酬增加，分配的間接費用增加1 040萬美元，原因是支助業務和有關基礎設施增長所需的總費用增加，以及銷售和宣傳活動增加780萬美元。

一般和行政

與2018年12月31日終了的一年相比，2019年12月31日終了年度的一般和行政開支增加了1 730萬美元，即93%。增加的主要原因是人事開支增加860萬美元，原因是人員人數增加；外部專業費用增加690萬美元，主要與法律和會計服務有關；分配的間接費用增加180萬美元，因為支助業務和相關基礎設施增長所需的總費用增加。

2018年12月31日和2017年12月31日終了年度比較

收入

截至2018年12月31日的一年中，收入增長了9730萬美元，比2017年12月31日終了的一年增長了97%。收入增長中約有60%來自現有客户的增長，其餘收入增長則歸因於新客户。

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收入成本和毛利率

2018年12月31日終了年度的收入成本比2017年12月31日終了的年度增加了2310萬美元，即99%。增加的主要原因是第三方雲基礎設施託管和軟件費用增加了1 720萬美元，人員費用增加了250萬美元，折舊和攤銷費用增加了180萬美元，信用卡處理費和其他費用增加了90萬美元，分配的間接費用增加了70萬美元，因為支持業務和相關基礎設施增長所需的總費用增加了70萬美元。

截至2018年12月31日的財政年度，我們的毛利率相對於截至2017年12月31日的財政年度保持相對穩定。

研究與開發

截至2018年12月31日的年度，研發費用比2017年12月31日終了的年度增加了3040萬美元，即123%。增加的主要原因是，我們的工程、產品和設計團隊的人事費用增加了2 170萬美元，原因是人員數量增加，與雲基礎設施有關的投資增加870萬美元，以及支持業務增長所需的間接費用增加。

銷售與營銷

截至2018年12月31日的一年中，銷售和營銷支出增長了4460萬美元(101%)，與2017年12月31日終了的年度相比增長了101%。增加的主要原因是，我們的銷售和銷售組織的人事費增加了2 610萬美元，原因是我們的銷售人員人數增加和可變報酬增加，銷售和宣傳活動增加了1 160萬美元，分配的間接費用增加了690萬美元，因為支助業務和有關基礎設施增長所需的總費用增加了。

一般和行政

2018年12月31日終了年度的一般和行政開支比2017年12月31日終了的年度增加了720萬美元，即63%。增加的主要原因是人事開支增加470萬美元，原因是人數增加；外部專業費用增加90萬美元，主要與法律和會計服務有關；分配的間接費用增加160萬美元，因為支助業務和相關基礎設施增長所需的總費用增加。

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業務季度業績

下表彙總了截至2019年12月31日的八個季度中每個季度的選定的未經審計的季度綜合業務數據。這些季度的資料是在與我們的經審計的年度綜合財務報表相同的基礎上編制的，管理層認為，這些調整都是正常和經常性的，是公允列報這些期間業務結果所必需的。這些數據應與本年度報告表10-K中“第二部分，第8項.財務報表”中所列經審計的合併財務報表一併閲讀。歷史結果不一定表明整個財政年度或任何其他期間可能預期的結果。

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