美國

證券交易委員會

華盛頓特區20549

形式10-K

(第一標記)

截至財政年度(2019年12月28日)

或

的過渡時期                    到                    

委員會檔案編號0-21835

赫利奧斯技術公司

(其章程所指明的註冊人的確切姓名)

941/362-1200

(登記人的電話號碼，包括區號)

根據該法第12(B)節登記的證券：

根據該法第12(G)節登記的證券：無

按照“證券法”第405條的定義，通過檢查標記表明註冊人是否是知名的經驗豐富的發行人。是  ☒/.☐

如果註冊人不需要根據“交易法”第13條或第15(D)條提交報告，則用複選標記表示。 ☐    不  ☒

(2)在過去90天內，以支票方式顯示註冊人(1)是否已提交1934年“證券交易法”第13或15(D)條規定須在前12個月內提交的所有報告(或較短的期限，以致該註冊人須提交該等報告)；及(2)在過去90天內，該註冊主任須提交該等報告。是  ☒/.☐

通過檢查標記説明註冊人是否以電子方式提交了條例S-T(本章第232.405節)規則第四零五條規定提交的每一份交互數據文件(或要求註冊人提交此類文件的期限較短)。是  ☒/.☐

通過檢查標記表明註冊人是大型加速備案者、加速備案者、非加速備案者、較小的報告公司還是新興的成長型公司。參見“外匯法案”第12b-2條規則中“大型加速備案者”、“加速申報人”、“較小報告公司”和“新興增長公司”的定義。

如果是一家新興成長型公司，請用支票標記表明登記人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守“外匯法”第13(A)條規定的任何新的或經修訂的財務會計準則。☐

用複選標記表明註冊人是否為空殼公司(如“交易法”第12b條第2款所規定)。☐/.☒

註冊官非附屬公司持有的有表決權普通股的總市值，參照該公司在納斯達克股票市場的收盤價計算，截至註冊官最近一季完成的最後一個營業日為止，市值為$。1,351,300,941.

註冊官32,057,032普通股，面值.001美元，截至2020年2月14日已發行。

以參考方式合併的文件

將於2020年6月5日舉行的2020年股東年會登記委託書的部分內容，預計將於2020年4月24日或左右提交證券交易委員會，其中部分內容已納入本年度報告第三部分第10、11、12、13和14項，即表格10-K。

第一部分

項目1.事務

我們的生意

概述

赫利奧斯技術公司(“赫利奧斯”、“公司”、“我們”、“我們”或“我們”)及其全資子公司，是一家為液壓和電子市場開發和製造解決方案的全球工業技術領先企業。2019年6月13日，該公司將其法定名稱從Sun Hydraulics公司改為Helios技術公司。Sun Hydraulics，LLC(“Sun Hydraulics”或“Sun”)是佛羅裏達州的一家有限責任公司，擁有Sun Hydraulics品牌實體和自定義FluidPower Pty有限公司(“自定義流體動力”)的歷史淨運營資產，以及Enovation控件、LLC(“清潔控制”)和更快的S.r.l。(“更快”)，是Helios的全資子公司。我們的法律實體的詳細信息如下。

在2016年之前，我們主要在液壓市場運作，在電子市場上的份額很小。我們的電子和數字能力的擴大，通過收購淨化控制，使我們的業務多樣化，並允許我們進入新的、高度專業化的船舶、發電和娛樂車輛市場，以及尋求完全機械控制的客户。該公司的新產品開發和技術創新的記錄得到了證實，補充了我們現有的能力。

我們相信2018年收購更快和定製的流體力也符合我們的2025年遠景目標，在保持卓越的盈利能力和財務實力的同時，提升該公司作為全球工業產品行業技術領先者的地位。更快地使公司更深入地進入全球農業市場，並通過在歐洲提供一個製造中心，擴大該公司的全球業務範圍，推進我們的“在該地區，為該地區”的計劃。大型定製流體動力提供了區域價值--增加了繼續成功滲透亞太地區(“APAC”)地區，特別是東南亞的能力。

公司的執行辦公室位於佛羅裏達州薩拉索塔市西大學公園路1500號，我們的電話號碼是(941)362-1200。我們的網站包括www.heliostechnologies.com，www.sunululics.com，www.enovationcontrols.com, www.fastercouplings.com還有www.custom.com.au。

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2025年戰略與願景

2016年，我們宣佈了“2025年願景”，這是我們的戰略增長計劃。通過這一計劃，我們尋求在2025年前達到10億美元的年銷售額，這個計劃由兩個重要組成部分組成，以實現收入目標：有機增長和收購。我們預計，到2025年，預計每年10億美元的收入中，高達9.2億美元將來自現有部門的有機增長(我們的Hydraulics部門約7億美元，我們的電子部門2.2億美元)。剩餘的8，000萬美元將來自收購公司，這些公司提高了我們在工業產品領域的技術地位，擴大了我們的地理範圍。我們將尋求收購目標，為我們帶來工業品行業的先進技術。我們目前的有機增長舉措包括新產品開發、滲透新的地理市場、擴大現有地理區域的銷售和營銷努力、開發新的市場渠道，以接觸目前不在赫利奧斯管轄範圍內的客户，並進一步使我們的終端市場滲透多樣化。

赫利奧斯的戰略路線圖包括產品和服務的差異化，在我們的全球組織中有紀律和有思想的領導，並確保所有的流程和活動都考慮到客户的觀點。我們已經確定並已經開始採用幾種策略來執行我們的戰略，其中包括利用我們獨特和根深蒂固的價值觀，對產品和流程進行結構化的人力資本開發，以及對產品和流程進行差異化工程。我們每天都使用內部關鍵績效指標，以使我們的短期行動與我們的長期戰略保持一致。

我們戰略思想的一個主要重點是查明將影響未來資本設備和工業產品市場的大趨勢。我們確定了三大趨勢：全球化、安全機械和設備的日益複雜和計算能力的提高，詳情如下：

全球化。我們相信，主要由亞洲大城市推動的全球人口增長和城市化，將產生對基礎設施項目、資源和糧食生產的持續需求，所有這些都需要我們關鍵的終端市場提供設備和機械。

安全機械和設備的精密化。越來越多的用户對安全、生產力、效率和自動化控制提出了更高的要求。這些機器的設計進步需要不斷髮展關鍵部件，如液壓和電子功能和控制。

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增強了計算能力。在當今的電子和數字時代，電子越來越多地被用來激活曾經僅以人工或機械方式激活的過程，越來越多地將相關信息轉換成一種允許以數字方式處理、存儲和傳輸的形式，從而節省了時間和能源。

我們的創新文化是我們業務的核心。我們擁有大約250名工程師來支持產品創新，以及技術支持和客户服務。我們相信，我們的產品創新將有助於有機增長，並滿足所確定的大趨勢帶來的預期需求。所有的增長計劃都旨在維護Helios卓越的盈利能力和財務實力的歷史。

業務部門

我們分為兩個運營和報告部門：液壓和電子。水力學部分包括在Sun Hydraulics、FAST和自定義流體動力品牌下銷售的產品。電子部分包括在淨化控制和墨菲品牌下銷售的產品。關於我們業務部門的財務資料載於本年度報告所載綜合財務報表附註17。

水力學

在我們的液壓領域有三項關鍵技術：無級插裝閥技術(“CVT”)、快速釋放液壓聯軸器解決方案(“QRC”)和液壓系統設計(“系統”)。

我們的CVT產品為液壓系統提供了重要的功能：控制流體流動的速度和方向，調節和控制壓力，並使用與大多數其他有競爭力的產品完全不同的設計平臺。我們率先開發的浮動結構使其具有自對準特性，與大多數競爭對手的產品相比提供了性能和可靠性優勢。這種浮動結構使我們的產品有別於大多數競爭對手的產品，這些競爭對手設計和製造符合普通腔體的剛性螺旋插裝閥。我們的墨盒閥分為五個尺寸範圍，包括電驅動和非電驅動產品，其設計目的是在更高的壓力下可靠地工作，使它們同樣適用於工業和移動應用。

液壓系統越來越多地從車載電子控制系統接收信號，這使得液壓產品有必要進行數字通信。為此，我們最近積極擴大了我們的無級變速器電動插裝閥產品。2017年，我們推出了FLEX™，這是一條新的電液產品線，提供高性能的電液產品。2018年和2019年，我們繼續在柔性™系列下推出新產品，進一步擴大我們為移動和工業液壓市場提供的電液產品。這種閥門的設計性能優於市場上的同類閥門。它們實際上是防泄漏的波普式閥門，持續提供更好的壓降。線圈選項包括可互換的低功率、高功率和危險的位置(防爆)版本，以擴展配置靈活性。柔性™系列閥門使用Sun獨特的浮式設計，在那些扭矩和力可能變得過度的嚴酷應用中增加了額外的安全性。

QRC產品允許用户通過一個或多個耦合器快速連接和斷開任何液壓回路，並確保在高温高壓下的高性能。多個液壓管路的快速連接可以通過使用多引線或鑄造解決方案來實現。在許多應用中，多條線路同時連接是一個重要的特點，即使在系統承受壓力時，也可以大大縮短連接時間。捷博公司是全球領先的QRC解決方案製造商。我們設計、設計和分配液壓聯軸器解決方案，重點是農業、建築設備和工業市場。

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系統為機器用户、製造商或設計者提供工程解決方案，以滿足完整的系統設計要求，包括電液、遙控、電子控制和可編程邏輯控制器系統，以及現有設備的自動化。我們製造的系統如下：

我們的液壓產品通過全資公司、有代表性的銷售辦事處、包括增值分銷商和集成商在內的獨立渠道合作伙伴以及原始設備製造商(“OEM”)在全球銷售。我們的全球渠道合作伙伴網絡包括在許多工業化市場的代表。我們在全球各地的業務活動包括新產品開發、組件和系統設計、製造、銷售、技術支持、庫存倉儲和分銷商管理。

電子學

我們是一個國際領先的完全定製的解決方案，為發動機，發動機驅動的設備和特種車輛與廣泛的堅固和可靠的儀器，如顯示器，控制和儀表產品，通過我們的環保控制，零關閉，墨菲和hct品牌。作為電子控制和顯示器的創新制造商，我們服務於各種市場，包括高速公路、娛樂和商業船舶、動力運動和特種車輛、農業和水泵、發電和發動機驅動的工業設備。我們直接與原始設備製造商合作，並支持一個由授權分銷商和系統集成商組成的全球網絡。我們進行大量投資，以獲得對獨特應用程序的強烈理解，以解決複雜的系統挑戰。我們的重點是為利基中型市場的批量客户創建解決複雜問題的定製系統，這使我們能夠針對在這種整合中看到價值的客户或行業，因此，我們的客户列表包含了各種各樣的OEM應用程序。產品類別包括傳統的機械和電子儀表、基於即插即用的CAN儀器、通過全球分銷提供的市場後支持、健壯的環境密封控制器、液壓控制器、工程面板和應用專家、過程監測儀表、專有硬件和軟件開發、印刷電路板組裝以及線束設計和製造。

我們為客户提供自定義軟件的能力，從我們的產品的圖形為我們的™生產線的產品，重點是操作者界面的定製：更大，全圖形顯示；靈活的硬件配置；多語言支持；一流的環境保護；以及軟件工具，這些工具為OEM和分銷商的顯示器定製提供了最終解決方案，並且可以控制。我們的顯示器提供易於閲讀、結合在一起的LCD圖形視圖，即使在陽光直射或水環境惡劣的情況下也是如此。我們的控制器具有承受廣泛環境温度範圍的能力。友好的軟件配置工具使工程師和非工程師都可以創建定製系統，以解決設備上的複雜問題，使用户體驗更加無縫。

我們的面板解決方案提供定製的設計和簡單的，交鑰匙解決方案。我們的工業面板部門提供工程師，致力於應用，線束，面板和軟件開發。工程師們完全專注於定製和標準的解決方案。我們的設計和開發服務包括現場安裝和測試以及評審，以確保解決方案與應用程序無關。

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在全球範圍內，電子產品主要直接銷售給oem客户，大約20%通過獨立、授權的渠道合作伙伴銷售。從2018年開始，我們開始了一項戰略計劃，以使我們的渠道進一步多樣化，以達到市場和市場。我們的地理範圍我們的擴展工作需要全球分銷夥伴的發展，包括對這些合作伙伴的上崗和培訓。T我們的努力有助於使我們的全球客户羣多樣化，使我們能夠更快地增長，使我們所服務的終端市場多樣化，並擴大我們的客户羣。  WE目前正在製造投資印度的一家制造工廠推動我們的“在本區域，為本區域”的倡議。 印度的生產預計將於2020.

工程學

我們兩個部門的工程師在我們業務的各個方面都扮演着重要的角色，包括設計、製造、銷售、營銷和技術支持。工程師在一組嚴格的設計參數內工作，這些參數鼓勵重用現有的部件和平臺並將其集成到新產品中。產品設計工程師與製造人員緊密合作，確定製造產品所需的可靠和一致的流程。

Hydraulics和Electronics的工程小組之間正在進行共同的產品開發工作。機械的自動化電氣化是全球需求之一，這是我們收購淨化控制的理由之一，並將推動我們在戰略審查中確定的大趨勢。電子部門的工程師們的技術訣竅和技術能力正被用來為在Hydraulics部門設計和製造的產品和系統帶來電氣化。

我們各部門之間的共同開發努力是為我們的收購確定的收入協同效應的關鍵驅動因素。我們有一小羣專注於這些開發項目的工程師，以集中精力和推動成果。我們每一家公司的核心競爭力對我們公司的歷史成功至關重要，並將在今後繼續發揮重要作用。然而，我們看到了將水力學和電子技術結合起來創造新產品以更好地服務於未來市場趨勢的重大機會。

製造業

水力學

我們利用流程密集型製造業務，在可能的情況下廣泛使用自動化處理和裝配技術(包括機器人)來執行重複任務，從而提高製造效率和工作場所安全。我們採用精益技術不斷提高我們的生產力和效率。我們的液壓業務是資本密集型的，這使我們有能力選擇是否生產內部和/或外源部件和精加工工藝。我們在美國、歐洲、中東和非洲(“EMEA”)和APAC建立了製造業中心，以實現“在該地區，實現本地區”的目標。2019年，我們在中國增加了製造能力和能力，進一步擴大了我們的全球影響力。

我們擁有重要的原材料，在水力學領域的所有業務中都有在製品和成品。所使用的原材料，主要是鋁和鋼，可以從多種來源獲得。

我們已與我們的主要供應商談判了一些長期協議(“LTA”)。這些協議的基本條款和條件包括定價、年度數量估計、質量標準、安全庫存數量和提前期預期。長期協議旨在為公司和供應商提供一個有效的長期資產規劃和利用框架。

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電子學

我們提供廣泛的先進製造和工程能力，包括機械和電氣硬件設計、軟件設計、產品測試、線束工程等。最先進的製造和測試能力包括LCD鍵合、表面貼裝技術(SMT)和3D焊膏檢測、3D自動光學檢測、x射線檢測和高加速壽命測試以及加速產品生命週期測試的高加速應力屏(“HAR”和“Hass”)。多點功能測試是為了確保我們的產品在交付給我們的客户之前的質量控制。產品被序列化，測試數據根據序列號被捕獲，並存儲在製造執行系統(MES)數據庫中。

我們的全球操作系統通過企業和製造資源規劃系統連接在一起，我們採用精益製造和六西格瑪原則和工具來推動持續的質量和生產力提高，這使我們能夠識別和消除製造和業務流程中的變化和浪費，同時推動籌備時間和質量的持續改進。

我們是一個以客户為中心/項目為基礎的組織，與客户進行長期的產品計劃和合同，支持垂直集成製造能力。我們在縱向集成製造工藝方面的戰略投資，如線材加工、鈑金製造、液晶顯示鍵合和表面貼裝技術，使我們能夠在為OEM開發高工程電子發動機和機器控制解決方案方面加快速度。

我們全球統一的原材料和成品庫存策略使我們能夠為客户保持高水平的服務水平。電子產品原料的準備時間很長，是經過精心規劃和管理的，以確保我們能夠根據客户要求的日期(通常不到三週)來完成訂單。

銷售與營銷

在2019年，沒有一個客户佔合併淨銷售額的5%以上。

水力學

約80%的Helios的銷售來自水力學部門。我們的2019年水力學部分的銷售在我們的三個主要地理區域之間分佈相當均勻，其中37%在美洲，32%在EMEA，31%在APAC。鑑於我們在2018年的收購，我們已經擴大了我們在EMEA和APAC地區的全球影響力。

我們通過增值分銷商和直接向原始設備製造商銷售和銷售液壓產品。在全球範圍內，大約69%的銷售歸功於我們的渠道合作伙伴，他們通常將我們的產品與其他液壓元件組合起來設計完整的液壓系統。直接向原始設備製造商銷售的產品佔31%。我們嚴重依賴我們在美國的分銷網絡，這一地區的大部分銷售是通過渠道合作伙伴進行的。在EMEA和APAC中，OEM和APAC的銷售更平均地分配給OEM和分銷商。在我們的全球業務中，基於本地專家提供的技術支持是由當地專家提供的。

我們通過經營公司的網站和多種語言的目錄向終端用户提供技術信息，包括指定和獲取我們產品所需的所有信息。我們相信這種方法有助於刺激對我們產品的需求。

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電子學

電子產品在全球範圍內銷售給OEM客户並通過經銷商銷售。OEM銷售佔電子產品銷售總額的80%。與OEM製造商建立強有力的合作關係是一個優先事項。我們依靠直接的客户聯繫來刺激對我們產品的需求。我們與OEM客户密切合作，為特定的應用設計和提供創新的、可靠的產品。我們的硬件和軟件產品是根據客户廣泛的應用知識設計和修改的，以創造獨特的系統水平的產品，而這些產品很難通過簡單的切換組件來替代。二十四個小時的客户服務支持和一個內部技術服務部門在此之前就已經有了。在最初的銷售期間和之後，與我們的客户建立可持續的合作伙伴關係。

我們的OEM銷售團隊與大型原始設備製造商合作，而分銷商銷售團隊則與大量不同規模的經銷商合作。在過去幾年中，我們重組了我們的銷售團隊，使我們的銷售團隊更加專注於經銷商的銷售。總體而言，大約20%的分銷商銷售來自獨立的授權經銷商渠道合作伙伴。

從地理上看，我們2019年電子產品部門的銷售額在美洲佔86%，EMEA佔8%，APAC佔6%。作為2025年願景的一部分，我們有一項明確的計劃來擴大EMEA和APAC的銷售。此外，在收購時確認的協同作用利用水力學部門的客户關係來創造電子產品的吸引力，聯合產品開發為這兩個部門創造了更多的銷售機會。

競爭

水力學

水力學市場的競爭對手分為三類：全系列液壓系統生產商、僅生產CVT或QRC產品的部件製造商和低成本生產商。大多數競爭對手都是全球市場。全生產線生產商可以向客户提供完整的液壓系統，包括功能上類似於我們的液壓系統部門生產的零部件。與Helios類似，只有部件生產商才是只提供CVT或QRC產品的實體，而液壓系統的其他部件則是從其他製造商那裏獲得的。低成本生產商是在低成本生產領域出現的競爭對手，比如APAC和東歐。這些競爭對手通常會模仿我們的產品和競爭對手設計的產品。與全系列或僅限插裝閥的生產商相比，低成本生產商的產品範圍通常是有限的，這限制了他們具有競爭力的能力。

我們相信，我們的競爭是基於產品和服務的質量、可靠性、價格、價值、交貨速度和技術特點。

電子學

電子產品市場內的競爭非常廣泛，競爭對手從提供全電子產品的大型跨國公司到專注於一種產品類型的小型利基公司。

由創新控制公司設計和製造的產品市場相對零散，前四至六家公司佔市場的絕大部分，主要是為汽車領域服務。通過產品質量、定製能力和服務來區分產品質量、定製能力和服務，將重點放在大競爭對手服務不佳的中間市場利基市場。我們在市場上的投入和速度使我們有別於較大的競爭對手。

我們在關鍵市場上的總體地位是站得住腳的，因為在轉換供應商方面存在着很高的障礙，例如前期工程和編程成本，以及核心客户對關鍵選擇標準(包括質量和服務)的積極看法。

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員工

截至2019年12月28日，我們約有1，960名全職員工，其中美洲有1，080名，EMEA有545名，APAC有335名，我們相信與員工的關係良好。我們在意大利的大約420名員工由工會代表。我們定期與工會領導人進行建設性和富有成效的對話。據我們所知，目前沒有勞資糾紛、罷工、爭議、減速、停工或停工等問題，也沒有任何上述問題的依據。

專利和商標

除了商業機密、未申請專利的技術和其他知識產權外，我們還擁有大約150項與我們的某些產品和業務有關的有效專利和商標。我們相信，我們的業務的發展取決於我們產品的質量和功能表現以及我們與市場的關係，而不是依賴於任何一項專利、商標、版權或其他知識產權項目或專利、商標或版權。然而，我們的專利對於保護我們的知識產權不受那些利用其創造者不受法律保護的產品開發的競爭對手的影響很重要。

可得信息

我們關於表格10-K的年度報告、表格10-Q的季度報告、關於表格8-K的當前報告以及對這些報告的修正，以及我們向證券交易委員會(“SEC”)提交或提供的委託書和其他材料，在Helios網站上或通過Helios網站在“投資者”和“SEC文件”的標題下，在合理可行的範圍內儘快提交或提供給證券交易委員會(SEC)。

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項目1A。-風險因素

影響未來結果的因素-前瞻性陳述本年度報告載有“前瞻性陳述”(在1995年“私人證券訴訟改革法”的意義內)，其依據是我們目前的預期、估計、預測、預測、信念和假設，包括(一)我們的增長戰略，包括我們開發新產品和進行收購的意圖；(二)我們的融資計劃；(三)影響我們財務狀況或經營結果的趨勢；(四)我們繼續控制成本和滿足我們的流動資金和其他融資需求的能力；(五)宣佈和支付紅利；以及(Vi)我們應對國內和國際客户需求變化的能力，包括標準化帶來的變化。此外，我們還可以不時做出其他書面或口頭陳述，這些陳述構成前瞻性陳述。例如“可能”、“預期”、“項目”、“預期”、“打算”、“計劃”、“相信”、“尋求”、“估計”、“這些詞語的變化”以及類似的表達方式都是為了識別類似的前瞻性陳述。描述我們未來計劃、目的或目標的陳述也是前瞻性的陳述。這些表述過於簡單，並不能保證未來的業績，而且會受到許多風險和不確定性的影響，包括下文和本報告其他部分討論的那些。我們的實際結果可能與這些前瞻性陳述中表達或預測的內容大不相同，不應過分依賴這些陳述。所有前瞻性陳述--都是在本報告之日做出的前瞻性陳述--我們沒有義務更新任何前瞻性陳述，無論是由於新信息、未來事件或其他原因。

可能導致實際結果與這種前瞻性陳述中表達或預測的結果大不相同的因素包括但不限於：(1)資本市場的條件，包括利率環境和資本的可得性；(2)競爭市場的變化可能影響我們的收入和(或)成本基礎，例如競爭加劇、缺乏合格的工程、營銷、管理或其他人員，以及勞動力和原材料成本增加；(3)新產品的引進、產品銷售組合以及國內和國際銷售的地理組合；(4)下列風險因素：

與我們業務有關的風險

一般的全球經濟趨勢和行業趨勢可能會影響我們的銷售。資本貨物行業和我們的業務受到經濟週期的影響，這直接影響到客户的訂單、交貨時間和銷售量。經濟衰退通常會對我們的業務和運營結果產生實質性的不利影響，就像2009年那樣。2017年和2018年的週期性經濟擴張為刺激資本商品需求提供了環境，為我們生產的產品創造了更高的進貨率。更高的需求可能導致零件短缺，從而推高成本。如果需求過於旺盛，提前期可能會延長，這可能會導致一些客户取消訂單。在電子產品部門，我們的業務依賴於總體經濟和廣泛採用的先進數字控制解決方案，這些解決方案集成了高分辨率顯示器、可配置軟件gps導航、車輛管理系統、發動機安全診斷和發動機能效等技術。如果這些預期的行業趨勢中有一個或多個沒有出現，或者出現的速度低於預期，我們的銷售增長將受到負面影響，我們的業務將受到不利影響。在未來，經濟的持續疲軟或改善將直接影響到訂單和經營結果。

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我們的業務可能受到不利的全球和區域經濟和政治條件的損害。2016年6月，英國批准英國退出(“英國退歐”)來自歐洲聯盟(“歐盟”)，以及英國政府將繼續協商退出條款。這個退出日期為2020年1月31日。英國退歐給美國帶來了巨大的經濟不確定性。K在歐洲、中東和亞洲，這可能會對我們在這些地區的業務產生負面影響。此外，英國退歐的條款一旦談判，可能會擾亂我們所服務的市場和我們經營的税務管轄區，並對這些或其他管轄區的税收優惠或責任產生不利影響，並可能導致我們失去客户、供應商和僱員。此外，英國退歐可能導致法律不確定性，以及潛在的不同的國家法律法規，因為英國決定要取代或複製哪些歐盟法律。任何這些影響都可能對我們的業務和運營結果產生不利影響。

我們的業務和交易也取決於美國與我們的客户和供應商有業務往來的外國之間的良好貿易關係。美國或我們經營或銷售產品的外國的保護主義貿易環境，如改變現行關税結構、出口合規法、政府補貼或其他貿易政策，都可能對我們在經濟來源、產品銷售或在國外市場開展業務的能力產生不利影響。貿易限制，包括退出或修改現有貿易協定，談判新的貿易協定，對某些國家徵收新的(和報復性)關税，或覆蓋某些產品，包括美中貿易關係的發展，都可能限制我們利用國際市場目前和未來增長機會的能力，損害我們擴大業務的能力。這些貿易限制，以及圍繞全球貿易政策的變化或不確定性，可能會影響我們的競爭地位。我們作為一個全球企業的總體成功在一定程度上取決於我們能否在不同的經濟、社會和政治條件下取得成功。我們可能無法成功地制定和實施政策和戰略，以便在每個營業地點有效地應對上述因素，而上述因素可能導致我們的銷售、盈利能力或現金流減少，或導致我們的負債增加。

我們面臨着激烈的競爭。

水力學 

水力學部分競爭激烈，競爭來自許多公司，其中一些是全系列液壓系統生產商，另一些是像我們這樣的利基供應商。全線生產廠家可向客户提供全液壓系統，包括與我們生產的液壓系統功能相似的部件。我們相信，我們的競爭基礎是質量、可靠性、價格、價值、交貨速度和技術特點。許多Hydraulics的競爭對手都是由比我們大得多的公司擁有，並且擁有比我們更多的財政資源。此外，在亞洲和東歐等低成本生產領域出現了競爭對手，他們的產品外形相似。我們不能保證我們能繼續有效地與這些公司競爭。

此外，我們在銷售液壓閥，歧管和集成封裝與我們的某些客户競爭，這也可能是競爭對手。一般來説，這些客户從我們那裏購買插裝閥，以滿足他們自己製造的任何閥門都無法填充的系統中的特殊需求。如果我們將來推出新產品，增加與這些客户的競爭，這可能會對我們與他們的關係產生不利影響。

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電子學

在電子產品部門，我們的產品面臨並將繼續面臨重大競爭，包括來自現有技術的競爭。技術的新發展可能對我們部分或全部產品的開發或銷售產生負面影響，或使我們的產品失去競爭力或過時。其他公司，其中許多公司擁有比我們更長的經營歷史、更大的客户羣、知名度以及金融和營銷資源，目前正在開發與我們的某些產品和技術相類似或可能與之競爭的產品和技術。

我們向競爭激烈的市場銷售產品。在我們的初級市場中，我們與一系列公司競爭，這些公司提供我們整個系統解決方案的某些獨立組件。我們的整體系統最常見的組件包括顯示器、面板、傳感器、閥門和其他終端設備。

我們也面臨着來自客户內部產品開發的競爭。客户對我們的產品一般有大量的技術能力和財政資源。一些客户傳統上利用這些資源在內部開發自己的產品。我們產品的未來前景取決於我們的客户。’接受我們的產品作為替代他們內部開發的產品。未來的銷售前景也取決於是否接受第三方採購產品作為內部開發的替代方案。將來，客户可能會繼續使用內部開發的組件。他們還可能決定開發或購買與我們的產品類似或可能被替代的產品。如果我們的客户不接受我們的產品作為替代產品，如果他們開發或獲得技術在內部開發這類產品，而不是購買我們的產品，或者如果我們無法與他們發展或保持牢固的關係，我們的業務、財務狀況和經營結果將受到重大和不利的影響。

降低價格、鞏固行業、改進交付和其他行動等競爭行為可能對我們的收入和收益產生不利影響。如果我們的競爭對手成功地減少了我們的客户，我們就會受到嚴重的不利影響。’向我們購買產品和服務。競爭也可能導致我們降低價格，這會降低我們的利潤率和盈利能力。

我們面臨與國際銷售有關的風險。亞細亞國際銷售佔我們合併銷售的很大一部分。 在2019年和2018年期間，我們的淨銷售額分別約有59%和55%在美國之外。我們將通過直接投資和分銷，繼續擴大在美國以外的業務範圍，並預計國際銷售在未來期間將繼續佔淨銷售額的很大一部分。

我們未來的結果可能受到各種因素的影響，包括：

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我們的國際業務和銷售也使我們面臨不同的地方政治、監管和商業風險和挑戰。例如，我們在人員配置和管理當地業務方面面臨潛在的困難，我們必須設計當地解決方案，以管理當地客户和渠道夥伴的信貸和法律風險，這可能是無效的。此外，由於我們的一些國際銷售是給為外國政府工作的供應商，我們受到與外國政府項目有關的政治和法律風險的影響。例如，某些外國政府可能要求一個項目的供應商僅從當地製造商那裏獲得產品，或者禁止使用在某些國家制造的產品。

國際增長和向歐洲、亞洲和拉丁美洲等市場的擴張可能會給我們帶來困難，原因是監管壁壘比美國大，必須適應新的監管制度，與以不同的經濟、社會和政治制度和條件進入新市場有關的問題，以及這些市場的主要參與者的重大競爭，其中一些市場的資源和政治影響力可能比我們大得多。例如，不穩定的政治條件或內亂可能對我們在一個地區的訂單水平和銷售產生不利影響，也可能對我們從客户那裏收取應收賬款或在一個區域經營或執行項目的能力產生不利影響。

由於最近冠狀病毒的爆發，我們在中國的業務和往來中國的供應鏈可能會受到長期停業的不利影響。冠狀病毒的爆發對我們的企業來説是一個不斷演變的問題，因為它可能會對我們的員工、供應商、運營和銷售產生影響。我們擔心我們員工的福利，這種病毒影響了我們員工恢復充分就業和進出該地區的能力。從銷售的角度來看，我們的銷售總額中約有9%是面向中國客户的，這對我們來説是一個快速增長的地區。我們在中國崑山的新制造工廠(於2019年開業)是為了支持我們在該地區不斷增長的業務。我們的供應鏈依賴於中國製造的零部件，這些零部件支持該地區以及美國和歐洲的製造設施。雖然該地區的關閉和流動限制預計是暫時的，但目前無法估計生產、供應鏈和銷售中斷的持續時間以及相關的財務影響。如果生產和分銷關閉持續一段時間，對我們在中國和全球的生產設施、銷售/分銷辦事處和供應鏈的影響可能對我們的業務和現金流動產生重大的不利影響。

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不遵守法律、條例和政策，包括“美國反海外腐敗法”和英國賄賂法或其他適用的反腐敗立法，可能導致罰款、刑事處罰和對我們業務的不利影響.我們受到各種各樣的管制。美國由於我們的全球業務，聯邦和州及非美國的法律、法規和政策，包括反腐敗法、進出口法規和貿易法。特別是，“美國外國腐敗行為法”、“反海外腐敗法”、2010年“英國賄賂法”和其他司法管轄區的類似反賄賂法一般禁止公司、其代理人、顧問和其他商業夥伴向政府官員或其他人支付不當款項(即(商業賄賂)為獲取或保留業務或其他不正當利益。它們還對我們這樣的公司實施記錄保存和內部控制規定。我們經營和/或開展業務，任何收購目標都可能在世界上一些公認存在政府和商業腐敗的地區經營和/或開展業務，而在這些國家，嚴格遵守反賄賂法可能與當地的習俗和慣例相沖突。提供保證我們或任何收購目標的內部控制政策和程序保護我們，或將保護我們，使我們不受我們的僱員、代理人、顧問和其他商業夥伴的非法行為的影響。如果我們相信或有理由相信反腐敗法可能已經發生，我們可能需要調查和(或)外部律師調查有關的事實和情況，這可能是昂貴的，需要高級管理人員的大量時間和關注。違法行為可能導致大量民事和(或)刑事罰款、沒收利潤、制裁和懲罰、禁止今後與政府合作、限制某些司法管轄區的業務活動和監禁所涉個人，因此，任何此類違法行為都可能對我們的業務、業務結果或財務狀況產生重大和不利的影響。此外，實際或被指控的違規行為可能會損害我們的聲譽和做生意的能力。任何這些影響都可能對我們的業務、經營結果或財務狀況產生重大、不利的影響。

匯率的波動可能會影響我們的經營結果，影響我們的財務狀況。美元價值的波動可能會增加或減少我們的銷售或收益。由於我們的合併財務結果是以美元報告的，當我們以其他貨幣產生銷售或收益時，或者我們用其他貨幣支付費用時，將這些結果轉換成美元可能會導致這些銷售或收益的報告數量大幅度增加或減少。如果美元相對於本幣升值，我們的競爭力可能會減弱。此外，我們的債務償還要求主要以美元為單位，我們的一部分現金流動是以英鎊、歐元和其他外幣產生的。外幣相對於美元的價值的重大變化可能會損害我們的現金流、經營結果和財務狀況。

此外，貨幣相對於美元的波動可能使我們更難對報告的業務結果進行逐期比較。為了會計的目的，我們的外國業務的資產和負債(當地貨幣是功能貨幣)是用期終匯率換算的，我們的外國業務的收入和支出在每一時期使用平均匯率換算。

除了貨幣轉換風險之外，每當我們使用美元以外的貨幣進行購買或銷售交易時，我們都會產生貨幣交易風險。鑑於匯率的波動，我們可能無法有效地管理我們的貨幣或翻譯風險。貨幣匯率的波動可能會降低我們的銷售和盈利能力，並損害我們的財務狀況。我們定期評估我們的需要，以對衝我們對外幣的風險敞口，並在我們認為必要時簽訂遠期外匯合約。

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我們現有的負債可能會對我們的業務和增長前景產生不利影響。截至12月2日8, 2019，我們的負債總額(包括當前部分)大約3美元01百萬我們的負債，或我們可能招致的任何額外債務，都可能要求我們將已確定用於其他目的的資金轉用於償債，並損害我們的流動性狀況。如果我們不能從業務中產生足夠的現金流量來償還我們的債務，我們可能需要為我們的債務提供再融資、處置資產或發行股票，以獲得必要的資金。我們不知道我們是否w烏爾德 能夠及時採取這些行動中的任何一種，以我們滿意或完全滿意的條件。

我們的負債、償還債務所需的現金流量以及我們的高級信貸安排所載的契約都具有重要的後果，包括：

更具體地説，根據我們的高級信貸安排，我們已同意某些金融契約。此外，我們的高級信貸機構限制了我們收購其他公司的能力。如果我們今後不遵守我們的高級信貸安排中規定的金融或其他契約，如果不治癒或放棄，就可能導致我們的高級貸款人加速我們的債務到期，或阻止我們通過我們的高級信貸機制獲得貸款。如果我們的債務期限加快，我們可能沒有足夠的現金資源來履行我們的債務義務，我們可能無法按計劃繼續我們的業務。

影響倫敦銀行同業拆借利率(LIBOR)的變化可能會對Helios造成無法合理預測的後果。公司有以libor為基礎的固定利率和可變利率的未償債務。倫敦銀行同業拆借利率基準一直是國家、國際和其他監管指南和改革建議的主題。2017年7月，英國金融行為監管局(FCA)宣佈，它打算停止説服或強迫銀行提交利率，以計算2021年後的倫敦銀行同業拆借利率(Libor)。這些改革可能導致libor的表現與過去不同，libor可能最終在2021年後不復存在。替代基準利率可能取代libor，並可能影響公司的債務和債務支付。目前，不可能預測LIBOR的任何變化、LIBOR的任何逐步取消或任何替代基準利率的建立所產生的影響。任何新的基準利率都不太可能完全複製libor，這可能會影響我們在2021年後終止的合約。此外，基準利率的任何變化都可能對我們的資金成本和我們進入資本市場的機會產生不確定的影響，這可能影響我們的業務結果和現金流量。至於這些潛在改變的性質是否明朗，亦可能對本港證券的交易市場造成不良影響。

我們將來可能需要額外的資金，而且可能無法以可接受的條件獲得，或根本無法獲得。我們將來可能需要額外的資本，以便：

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我們不能保證額外的資金會以對我們有利的條件獲得，或者根本不會。可獲得的資金條件可能限制我們的財政和業務靈活性。如果不能以可接受的條件獲得足夠的資金，我們可能被迫減少業務，或推遲、限制或放棄擴展機會。此外，即使我們能夠繼續運作，未能獲得額外的資金，也會削弱我們的競爭力。我們的高級信貸機構限制了我們承擔額外債務的能力，因此我們可能不得不發行額外的股本來籌集更多的資本。如果我們增發股本，股東對我們的權益就會被稀釋。

我們面臨與我們的增長戰略有關的各種風險。。在追求我們的增長戰略和2025年遠景時，我們打算擴大我們在現有市場的存在，進入新的市場，並尋求收購和合資企業來補充我們的業務。由於擴大努力而產生的許多費用可能對經營結果產生負面影響，直到這些費用被增加的收入抵消為止。我們不能保證我們能夠提高我們的市場份額或盈利能力，收回我們的開支，或成功地實施我們的增長戰略。

擴建戰略還可能需要大量的資本投資，以建設新設施並使其有效運作。我們不能保證額外的資金會以對我們有利的條件獲得，或者根本不會。

我們的文化通過鼓勵主動行動以及個人和協作責任，為我們的成功和業務成果作出了重大貢獻。由於我們的員工能夠隨時改變他們的工作職能，以適應業務的需求和市場的變化，我們是一個靈活、創新和創新的組織。隨着我們增加員工數量，進入新的地理市場，我們的文化可能會以新的方式轉變和發展。因為我們的文化促進了我們成功的動力，我們無法保護並使我們的核心價值觀和文化與企業不斷變化的需求保持一致可能會對我們的持續成功產生不利影響。

我們可能無法成功收購或整合提供補充產品或技術的公司。 我們的增長戰略和2025年遠景的一個關鍵組成部分取決於我們成功識別和整合收購目標的能力。這是對我們現有產品和服務的補充。這種戰略涉及在評估收購候選人的價值、優勢、弱點、或有負債和潛在盈利能力時所固有的潛在風險，以及整合被收購公司的此外，任何有外國業務或銷售業務的收購都可能增加我們對在美國以外開展業務所固有的風險的風險。我們可能會不時與潛在的目標公司在國內和國際上進行收購談判。任何收購可能發生，也可能不可能發生，如果確實發生收購，由於下列一個或多個原因，可能無法成功地加強我們的業務：

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任何未來收購的內在風險是轉型的公司文化和設施。如果不能高效和有效地實現這種過渡，就會增加我們的成本，降低我們的盈利能力。

我們還可能招致大量費用，如交易費、專業服務費用和與未來收購有關的其他費用，以及完成任何此類收購後的整合成本。儘管我們預計，隨着時間的推移，實現與任何收購業務整合相關的效率將抵消增量交易和收購相關成本，但這種淨財務效益可能不會在短期內實現，也可能根本不會實現。

如果我們不能繼續我們的技術創新和成功地引進新的商業產品，我們的業務將受到不利的影響。我們在電子產品部門服務的行業經歷了不斷的技術變革和產品改進。製造商定期引進新一代產品，或需要新的技術能力來開發定製產品或響應行業發展或需求。我們的未來增長將取決於我們是否有能力衡量我們市場商業和技術進步的方向，以及我們是否有能力獲得新的產品技術，或在這種不斷變化的環境中資助和成功開發、製造和銷售產品。我們必須繼續及時識別、開發、製造和銷售創新產品，以取代現有產品，以保持我們的利潤率和競爭地位。我們可能不會成功地獲得和開發新的產品或技術，我們的任何新產品可能不會被我們的客户接受。如果我們不能跟上我們所服務的市場不斷髮展的技術創新，我們的業務將受到不利影響。水力學領域的技術發展速度不快，因此，當技術創新持續存在風險時，威脅要低於電子部分。

我們的產品開發活動可能不成功，成本可能比目前預期的要高，或者我們可能無法以具有競爭力的成本生產新產品。我們的業務涉及大量的產品開發活動，通常是與我們的客户聯繫在一起的。’發展活動。行業標準、客户期望或其他產品可能會使我們的一個或多個產品或服務變得不那麼理想或過時。要保持我們的市場地位，就必須繼續在研究和開發方面進行投資。在經濟不景或隨後復甦期間，我們可能需要維持對研究和發展的投資，這可能會限制我們減少這些開支的能力，以應付銷售短缺。此外，增加對研究和開發的投資可能會轉移我們業務中其他潛在投資的資源，例如收購或投資於我們的設施、流程和業務。如果這些活動沒有目前預期的那樣成功，沒有及時完成，或者比目前預期的成本更高，或者如果我們無法以符合預期產品成本結構的成本生產新產品，那麼我們未來的銷售、利潤率和/或收益可能低於預期，這可能對我們的業務、財務狀況、經營結果和現金流動產生重大不利影響。

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如果我們不能保護我們的商業機密的機密，我們的業務和競爭地位將受到損害。在電子領域，我們特別依賴商業機密，包括未專利的軟件算法、知識、技術和其他專有信息，以保持我們的競爭地位。我們尋求保護軟件算法，通過加密機制，在分配我們的二進制文件，用於編程我們的引擎控制產品。但是，我們不能保證這些加密技術能夠保護這些二進制文件的所有或任何部分。在實踐中，我們尋求保護我們的商業祕密，與能夠接觸到這些祕密的各方，如我們的僱員、公司合作者、外部科學合作者、合同製造商、顧問、顧問和其他第三方簽訂保密和保密協議。在實踐中，我們還與我們的某些僱員和顧問簽訂保密和不競爭協議，要求他們向我們轉讓他們在工作過程中為我們開發的任何發明。然而，我們不能保證我們已經執行了這些協議的每一方可能有或哈。s獲得我們的商業機密或我們執行的協議將提供足夠的保護。儘管作出了這些努力，但任何一方都可能違反協議，披露我們的專有信息，包括我們的商業祕密，而且我們可能無法就此類違反行為獲得充分的補救。因此，我們可能被迫對第三方提出索賠，或為他們對我們提出的索賠進行辯護，以確定我們所認為的知識產權的所有權。監察未經授權的披露是困難的，我們不知道我們為防止這類披露而採取的程序是否足夠或將來是否足夠。強制要求當事人非法披露或盜用商業祕密是困難的、昂貴的和費時的，其結果是不可預測的。此外，一些法院內外美國可能不願意或不願意保護商業機密。如果我們的任何商業祕密被透露給競爭對手，或者由競爭對手獨立開發，我們的競爭地位就會受到損害，這可能會對我們的業務和財務狀況產生不利影響。

沒有能力保護我們的知識產權可能會減少或消除任何競爭優勢，降低我們的銷售和盈利能力，保護我們的知識產權的成本可能是巨大的。 我們已經獲得並申請了一些美國和外國商標和專利註冊，並將繼續酌情評估其他商標和專利的註冊情況。我們不能保證我們正在申請的任何專利和商標都將獲得批准。此外，即使申請獲得批准，第三方也可能尋求反對或以其他方式對其提出質疑。無法在美國或其他地方獲得註冊可能會限制我們保護我們的商標和技術的能力，並可能妨礙我們的業務。此外，保護我們的知識產權可能需要花費昂貴的投資於曠日持久的訴訟和大量的管理時間，而且我們無法保證最終會佔上風，或者成功的結果會帶來比訴訟投資更大的經濟效益。在電子領域，我們專利組合中的關鍵專利將於2020年至2034年到期。在水力學領域，我們專利組合中的關鍵專利將於2020年至2040年到期。

我們在外國保護知識產權也可能會遇到困難。我們的產品銷售或製造的外國法律可能不會像美國法律那樣保護我們的知識產權，例如，我們正在增加我們的技術能力和在中國的銷售，因為中國的法律可能不能提供同樣的知識產權保護。

我們使用開源軟件可能會使我們面臨額外的風險。特別是在電子部，我們在業務中使用開源軟件，包括在我們的一些產品中。雖然我們試圖監測業務中所有開放源碼軟件的使用情況，以確保使用開放源碼軟件的方式不要求我們向我們的軟件或技術的關鍵或基本要素披露源代碼，但我們不能確定在部署解決方案時，這種使用可能不會無意中發生。此外，許多開源許可證的條款並沒有被美國法院解釋。因此，有一種風險是，這些許可證可能會被解釋成一種可能會對我們的產品商業化的能力施加意想不到的條件或限制的方式。與使用開源軟件相關的風險無法消除，並可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大不利影響。

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如果我們被指控侵犯了他人擁有的知識產權，我們的業務和經營結果可能會受到重大影響。C申請人或其他第三者可指稱我們、顧問或由我們保留或彌償的其他第三者侵犯他們的知識產權。此外，我們亦可能被指僱員盜用其前僱主或其他第三者的知識產權。我們不時收到其他公司的通知，聲稱我們可能侵犯了他們的某些專利或其他。 權利。如果我們不能令人滿意地解決這些問題，或者以可接受的條件獲得許可證，我們可能會面臨訴訟。鑑於與知識產權有關的訴訟的潛在風險和不確定性，對我們提出的侵權索賠主張可能導致我們花費大量資金為索賠辯護(即使我們最終勝訴)、支付鉅額賠償金、損失重大收入、禁止使用相關技術或其他知識產權、停止提供某些產品或服務、或支付大量許可證、特許權使用費或技術開發費用。即使在我們認為對我們提出的侵犯知識產權的主張和指控是沒有法律依據的情況下，針對這些索賠進行辯護也是費時費力的，可能會導致我們的管理人員和僱員的時間和注意力被轉移。此外，雖然在某些情況下，第三方可能同意賠償我們這些費用，但這種賠償方可能拒絕或無法履行其合同義務。

我們依靠的是關鍵的員工和熟練的人才。我們的成功在某種程度上取決於若干關鍵人物。失去一個或多個這些人的服務可能會對我們的業務產生重大的不利影響。未來的經營效果在很大程度上取決於關鍵管理人員、技術人員和熟練勞動力的持續貢獻。隨着公司在國際上的不斷擴張，將需要更多的管理人員和其他關鍵人員。管理和工程人員的競爭十分激烈，其他僱主可能有更多的財力和其他資源來吸引和留住這些僱員。我們在佛羅裏達州的薩拉索塔、俄克拉荷馬州的塔爾薩和意大利的裏沃塔·達達進行了大量的業務。我們的持續成功取決於我們在這些地方吸引和留住熟練勞動力的能力。沒有人保證我們將繼續成功地吸引和留住開發、製造和銷售我們的產品和擴大我們的業務所需的人員。

我們受到零部件和原材料價格波動的影響，並依賴於這些零部件的供應商。我們依賴供應商提供零部件和原材料，用於生產我們銷售給客户的零部件，我們的一些原材料成本受商品市場價格波動的影響。我們可能會經歷從供應商那裏獲得的零部件或原材料的成本增加，或者由於各種原因而出現零部件或原材料短缺的情況，例如一個重要供應商的損失、大量需求造成我們使用的零部件和供應品短缺、財務困難、停工、自然災害、商品價格波動或可能影響到我們的一個或多個供應商的生產困難。特別是，當前或未來的全球經濟不確定性可能會影響我們的主要供應商的經營現金流和融資渠道。這反過來又可能影響他們履行對我們的義務的能力。此外，我們的供應商可能遇到的質量和採購問題也會對我們的產品和服務的質量和效力產生不利影響，並可能對我們造成責任或名譽損害。我們的客户依靠我們提供準時交貨，如果我們的交貨標準得不到維持，我們有一定的權利。我們的供應成本，包括受商品價格波動影響的原材料的供應成本大幅增加，或因任何原因長期中斷供應，都可能導致一項或多項客户合同的延誤，或損害我們的聲譽和與客户的關係。這些事件中的任何一個都可能對我們的業務、財務狀況、運營結果和現金流產生重大不利影響。

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信息技術安全威脅的增加以及更加複雜和有針對性的計算機犯罪可能對我們的系統、網絡、產品、解決方案和服務構成風險。我們依靠整個公司的各種信息技術來管理、存儲和支持多種業務活動。全球信息技術安全威脅的增加以及更加複雜和有針對性的計算機犯罪對我們的系統和網絡的安全以及我們的數據的保密性、可用性和完整性構成了威脅。雖然我們試圖通過採取一些措施來減輕這些風險，包括僱員培訓、對我們的網絡和系統進行全面監測以及維護備份和保護系統，但我們的系統、網絡、產品、解決方案和服務仍然可能容易受到先進的持續威脅。視其性質和範圍而定，這種威脅有可能導致機密信息的損害、不正當地使用我們的系統和網絡、操縱和銷燬數據、有缺陷的產品、生產停機和業務中斷，而這些反過來又會對我們的聲譽、競爭力和業務結果產生不利影響。

在我們的任何一家工廠發生意外或反覆出現的操作問題，或者我們的主要生產設施發生其他災難性的損失，都可能造成嚴重的生產損失，並對我們的運營結果產生不利影響。我們的生產過程可能會受到操作問題的影響，而這些問題可能會損害我們的生產能力。我們的許多生產設施包含高成本和先進的機器，用於我們的生產過程。我們任何設施的中斷或關閉可能是由以下原因造成的：

如果我們的一些設施被關閉，它們可能會經歷長時間的啟動期，而不管關閉的原因是什麼。這些啟動期可以從幾天到幾周或更長時間不等， 取決於關閉的原因和其他因素。我們任何設施的任何長期運作中斷都可能造成嚴重的生產損失，並對我們的運營結果產生不利影響，並對我們的客户和經銷商產生負面影響。

我們目前在易受颶風、洪水、地震和龍捲風等惡劣天氣事件影響的地區開展行動。一個無論是由於惡劣天氣還是其他原因，災難性事件都可能導致我們的生產設施全部或部分失去使用。雖然我們有財產保險和業務中斷保險，但我們的保險可能不足以補償我們可能發生的所有損失。這些事件中的任何一個單獨或總體上都可能對我們的業務、財務狀況和經營結果產生重大的不利影響。

我們面臨的風險涉及税率的變化、税收意外事故的不利解決或額外所得税負債的風險。在美國和各種非美國司法管轄區，我們都要繳納所得税.國內和國際税務責任取決於各税務管轄區之間的收入分配。我們的實際税率可能會受到不同法定税率或税法變化的國家的收入組合變化的影響。我們須接受多個司法管轄區的持續税務審核.如果這些審計導致與保留金額不同的評估，未來的財務結果可能包括對我們的税務負債進行不利的調整，這可能對我們的業務結果產生重大的不利影響。

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美國聯邦所得税改革可能對我們和我們的股東產生不利影響。一九九七年十二月二十二日，這個減税和就業法 (“TCJA”)簽署成為法律。TCJA重大改革埃德經修訂的1986年“國內收入法”或“國税法”。除其他外，TCJA包括美國聯邦税率的變化，對利息的可扣減性施加了重大的額外限制，允許支出資本支出，並實施了從“世界範圍”税制向領土體系的遷移。我們的遞延淨資產和負債已按新頒佈的美國公司税率重新估值，其影響在2017年的税收支出中得到確認。就像美國財政部和國税局繼續發佈法規，解釋TCJA的含義。E繼續研究這項税務改革法例可能對我們的業務造成的影響。這一税制改革對我們普通股持有者的影響是不確定的，可能是不利的。我們促請我們的股東就這種立法以及投資於我們的普通股可能產生的税務後果與他們的法律和税務顧問進行協商。  

我們的業務受到環境、健康和安全法律法規的制約，我們可能面臨與環境、健康和安全相關的重大成本或責任。我們受各種聯邦、州、地方和外國環境、衞生和安全法律和條例的約束，其中包括向土壤、空氣和水中排放污染物、有害物質和廢物的產生、儲存、處理、使用、釋放、處置和運輸、環境清理以及僱員的健康和安全。環境、健康和安全方面的法律和法規不斷髮展，今後我們可能會受到日益嚴格的環境標準的限制，特別是與空氣質量和水質有關的標準，這可能要求我們改變我們的運作，或在遵守方面承擔大量費用。我們亦須取得和維持環境、健康及安全許可證，以及批准我們的設施及運作。此外，氣候變化對我們行動的潛在影響是高度不確定的。雖然目前無法合理估計這些潛在變化的財務影響，但我們在某些地點的業務以及我們的客户和供應商的業務可能受到不利影響，這可能對我們的銷售、盈利能力和現金流產生不利影響。 我們不遵守這些法律、法規、許可證和批准，可能會使我們面臨更高的員工醫療保健和工人補償成本、負債、罰款和其他處罰或合規成本，並可能對我們的業務、財務狀況和經營結果產生重大不利影響。

我們的業務受到各種政府法規的約束，這些法規可能會限制我們的業務，並可能導致成本和罰款。 我們受聯邦、州和地方有關外國商業慣例、勞工和就業、建築、土地使用和税收等方面的各種法律和法規的約束。這些法律和條例很複雜，變化頻繁，而且隨着時間的推移往往變得更加嚴格。不遵守這些法律和條例可能會導致各種行政、民事和刑事執法措施，包括評估罰款和實施糾正要求。有時，作為對我們的業務，包括新獲得的業務的定期全面評估的一部分，我們可能要接受監管當局的合規審計。此外，任何不遵守與聯邦、州或地方各級政府採購程序有關的條例或對政治活動和遊説的限制，都可能導致行政或財政處罰，包括禁止向政府實體提供服務。會對我們的手術結果產生實質性的負面影響。

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我們的業務使我們面臨不遵守許多國家進出口法律法規的風險。 由於我們在國外的大量銷售，我們在包括美國財政部在內的多個司法管轄區都受到貿易和進出口法規的管制。’美國外國資產管制辦公室’S規則。因此，遵守多重貿易制裁和禁運以及進出口法律和條例對我們構成了持續的挑戰和風險。此外，有關進口活動、出口記錄和報告、出口管制和經濟制裁的法律和條例是複雜和不斷變化的。任何不遵守適用的法律和監管貿易義務的行為，都可能導致刑事和民事處罰和制裁，例如罰款、監禁、取消政府合同、扣押貨物、喪失進出口特權、名譽損害和我們普通股價值的減少。

有關“衝突礦物”的規定可能迫使我們承擔額外費用，並可能損害我們的聲譽。 無論這些產品是否由第三方製造，我們都要遵守SEC的規定，適用於在其產品或產品的生產中使用某些礦物(稱為衝突礦物)的公司。這些要求要求我們對所使用的衝突礦物的來源國進行調查，如果確定所使用的衝突礦物可能來自剛果民主共和國或其他受保護國家，則應對衝突礦物的來源和保管鏈進行應有的調查。這些要求可能對用於製造我們產品的礦物的採購、供應和定價產生不利影響。此外，我們還承擔額外費用，以遵守披露要求，包括確定用於我們產品或製造過程中的任何相關礦物和金屬的來源的費用。由於我們的供應鏈是複雜的，我們可能無法通過我們實施的盡職調查程序充分核實我們產品中使用的這些礦物和金屬的來源，這可能損害我們的聲譽。在這種情況下，我們也可能面臨困難，以滿足客户的要求，我們的產品的所有組成部分是無衝突礦物。

由於我們的業務和產品的性質，我們可能要對基於產品責任，其他侵權和保修索賠的損害賠償責任。如果我們的產品的失敗、使用或誤用導致或據稱造成死亡、人身傷害、財產損失或經濟損失，我們將面臨遭受索賠的固有風險。在過去，我們一直受到產品責任索賠與我們的產品，我們可能會受到額外的產品責任索賠在未來的過去和現在的產品。

雖然我們目前保持產品責任保險，我們認為這足以繼續經營我們的業務，但這種保險可能會變得困難或不可能在未來獲得的條件，我們可以接受。此外，我們的保險範圍包括習慣上的排除和條件，可能不包括某些專門的申請，一般不包括保修或召回索賠。一宗成功的產品責任申索或一系列向我們提出的申索，包括一項或多於一項消費者申索，包括一項或多於一項聲稱是由超出或超出我們保險範圍的非常損失事件所引致的集體訴訟或申索，或一項重大保證申索或一系列針對我們的申索，可能會大大減少我們的流動資金，損害我們的財政狀況，並對我們的經營此外，無論結果如何，產品賠償責任索賠可能費用高昂，可能會在相當長一段時間內轉移管理層和其他人員的注意力，並可能造成聲譽損害。

客户信用風險可能導致損失。客户現金流量可能受到經濟和行業條件的不利變化的影響。此外，在我們運作的一些法域，法律可能會令收取款項變得困難或費時。我們正在對客户進行信用評估，一般不需要抵押品來支持我們的貿易應收賬款。雖然我們為預期的信貸損失保留了準備金，但我們不能保證這些準備金將足以應付無法收回的應收賬款的核銷，或者我們從這些應收賬款中的損失將符合我們的預期。

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如果我們的長期資產，商譽或其他無形資產成受損後，我們可能會被要求在我們的收入中記錄大量的非現金費用.當我們的任何報告單位的公允價值低於其賬面價值時，我們承認商譽的減損。我們對公允價值的估計是基於對每個報告單位未來現金流量的假設、適用於這些現金流量的貼現率和當前市場價值估計數。基於未來收入增長率的不確定性和其他用於估算報告單位公允價值的假設，未來預期現金流的減少可能會導致非現金減值。s會對我們的經營結果和財務狀況產生重大的不利影響。 我們也有一些長期資產。和其他無形資產，這些資產可能有可能遭受重大減值，或可能需要根據預期的未來收益從這些資產中獲得準備金。這些資產估值的任何改變都可能對我們的盈利能力產生重大影響。

與我們普通股有關的風險

將來在公開市場出售我們的普通股或發行高於我們普通股的證券，可能會對我們普通股的交易價格和我們在新股發行中籌集資金的能力產生不利影響。我們或我們的股東在公開市場出售大量普通股，或認為這些出售可能發生，可能導致我們普通股的市場價格下降，或削弱我們通過今後出售股票或用我們的股票購買股票來籌集資金的能力。

我們將來可能會發行比普通股更高的普通股或股票，原因有幾個，包括為我們的業務和商業戰略提供資金，作為收購或其他原因的考慮。我們無法預測將來出售或發行我們的普通股或其他股票證券，或我們的普通股或任何其他股票證券將來出售或發行的情況，會對我們普通股的交易價格產生何種影響。

額外發行股票證券將稀釋現有股東的所有權，並可能降低我們的每股收益。 我們將來可能會發行與籌資活動、收購、戰略交易或其他用途有關的股票證券。只要我們發行額外的股本證券，我們現有股東的所有權就會被稀釋，我們的每股收益可能會減少。

我們的普通股價格可能會大幅波動，這可能會對我們和我們的普通股持有者產生負面影響。我們的普通股的交易價格可能會因許多因素而大幅波動，其中許多因素是我們無法控制的。例如，如果我們的財務業績低於證券分析師和投資者的預期，我們普通股的市場價格可能會大幅下跌。其他可能影響我們普通股市場價格的因素包括：與重大公司交易有關的公告；投資者認為可與我們相比較的公司的經營和股價表現；我們或我們的子公司今後出售股票、股票或債務證券；我們支付普通股股利的數額(如果有的話)；涉及或影響我們的預期或未決調查、訴訟或訴訟；區域、國家或全球金融市場和經濟以及一般市場條件的變化，如利息或外匯匯率、股票、商品、信貸或資產估值或波動；以及與我們有關的政府監管或建議的變化。此外，美國和全球證券市場也經歷了巨大的價格和交易量波動。這些波動往往與這些市場上公司的經營業績無關。市場波動和廣泛的市場、經濟和行業因素可能會對我們普通股的價格產生負面影響，無論我們的經營業績如何，股東出售我們普通股的能力都可能受到限制。我們的普通股市場價格的任何波動或顯著下降也會對我們利用普通股進行收購的能力產生負面影響。

24

我們的規定 修正和重述公司章程、修正和重申章程以及佛羅裏達州法律的某些規定，可能會阻止接管企圖。我們修訂和重述的公司章程、經修訂和重訂的附例，以及佛羅裏達州法律的某些條文，可能會使第三者更難以取得我們，即使這樣做可能對我們的股東有利。我們修訂和重訂的公司章程和經修訂及重訂的附例的條文，規定了各種程序及其他規定，使股東更難以採取某些公司行動。例如，我們修改和重述的公司章程授權我們的董事會決定未發行的一系列優先股的權利、偏好、特權和限制，不經我們的股東投票或採取任何行動。因此，我們的董事會可以授權和發行優先股，並擁有可能對我們普通股持有人的表決權或其他權利產生不利影響的表決權或轉換權。此外，由於我們有三個級別的董事交錯任職三年，本公司的控制權變更可能會被推遲或阻止。這些規定可能會限制某些投資者將來願意為我們普通股支付的價格。

我們的普通股不能分紅。持有我們普通股的人只有權獲得我們的董事會可能宣佈從法律上可用於支付這些款項的資金中獲得的股息，這是我們的債務協議所允許的。雖然我們在歷史上一直有連續的季度股息和定期的特別股息，但我們不需要申報普通股的現金股利，未來季度和特別股息的支付則取決於董事會的酌處權。在決定未來任何季度或特別股息的數額時，我們的董事會將考慮經濟和市場狀況、財務狀況和經營業績。我們歷史上股利做法的任何變化都可能對我們普通股的市場價格產生不利影響。如果我們的董事會決定在未來不支付股息，那麼只有當我們的股票價格上漲時，我們普通股的投資才會有回報。

證券分析師可能會發布負面報告或停止覆蓋我們的普通股，這可能會對我們普通股的市場價格產生負面影響。我們普通股的交易市場可能部分受到行業或金融分析師發佈的有關我們或我們業務的研究和報告的影響。如果一位或多位選擇為我們提供保險的分析師下調了我們的股票評級，那麼我們的股價可能會迅速下跌。如果這些分析師中的一位或多位停止對Helios的報道，我們可能會失去在市場上的知名度，而這反過來又會導致我們的股價下跌。這可能會對我們普通股的市場價格產生負面影響。

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項目1B。未解決的工作人員意見

沒有。

項目2.類似性質

公司辦公室

我們租用了佛羅裏達州薩拉索塔的辦公空間，作為我們的公司總部。

段段

下表顯示了我們的液壓和電子部的主要操作設施的信息。這些地點通常用於製造和分銷活動以及銷售、工程和行政職能。

除了我們的主要經營設施外，我們還租賃了用於阿根廷、澳大利亞、巴西、中國、德國、印度和越南的銷售、工程和行政活動的辦公空間。

我們相信，我們的物業已得到充分保養，一般情況良好，適合及足以應付我們現時的業務，而物業的使用率亦不時不同，而我們的設施亦各不相同。

項目3.類似的法律程序

我們不時參與與業務有關的日常訴訟，我們不相信任何待決的訴訟會對我們的合併財務狀況或經營結果造成重大的不良影響。

第4項.重新公佈礦井安全情況

不適用。

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第二部分

項目5.註冊人普通股市場，

與股東有關的事項及

發行人購買股票證券

市場信息

自2019年6月17日以來，我們的普通股一直在納斯達克全球精選市場(Nasdaq Global SelectMarket)公開交易，代號為HLIO。自1997年1月9日首次公開發行(IPO)以來，我們的股票一直以SNHY的代號上市。

持有人

二零二零年二月十四日，共有二百一十五名普通股股東，記錄持有人的數目是由我們的轉讓代理人的紀錄決定，並不包括以證券經紀、交易商及註冊結算機構的名義持有股份的普通股實益擁有人。

股利

我們歷來定期支付每股0.09美元的季度股息。我們的董事會目前打算在2020年繼續支付每股0.09美元的季度股息。然而，未來股息的申報和支付完全取決於董事會的決定，對未來股息的支付將取決於我們的盈利能力、財務狀況、資本需求、收購機會、未來前景和董事會認為相關的其他因素。

權益補償計劃

項目5所要求的資料載於本年度報告(本報告項目8)所載綜合財務報表説明14。

發行人購買股票證券

截至2019年12月28日和2018年12月29日，我們沒有回購任何股票。

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五年期股票業績圖

下圖比較了Helios指數、羅素2000指數和道瓊斯美國多元化工業指數2014年12月27日至2019年12月28日的累計總收益，假設2014年12月27日對每一家公司的投資為100美元。總回報假定對所有在此比較範圍內考慮的公司進行再投資。圖表中所示的股票價格表現不一定代表未來的價格表現。

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項目6.選定的財務數據

以下摘要應與本文所載的綜合財務報表和相關附註一併閲讀。參見“第7項.管理部門對財務狀況和經營結果的討論和分析”和“第1項.商業業務”。

我們報告一個財政年度，在12月31日最接近的星期六結束。每個季度通常是13周。2019財政年度和2018年財政年度分別截至2019和2018年12月28日和2018年12月29日。截至2016年1月2日的2015財政年度，截至2016年1月2日的季度為14周，結果為53周。 

我們的採購活動影響到上述選定財務信息的可比性。我們在上述期間完成了以下收購：更新控制，LLC於2016年12月5日收購，速度更快的S.r.l。2018年4月5日收購，2018年8月1日收購。我們在收購日期之後的所有期間的財務報表中都包括業務結果和資產及假定負債的公允價值估計數。我們的收購詳情見本年度報告(本報告第8項)綜合財務報表附註3。

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項目7.管理層對財務狀況和業務結果的討論和分析

管理部門討論和分析財務狀況和運營結果中所包括的液壓和電子部的運營結果是在符合我們內部管理報告的基礎上提出的。本年度報告所載“綜合財務報表説明”附註17所載的部分信息也在此基礎上列報。我們的內部管理報告基礎與美國普遍接受的會計原則之間的所有差異。(“美國公認會計原則”)，特別是某些公司和收購相關成本的分配，包括在公司和其他。

概述

我們是一家為液壓和電子市場開發和製造解決方案的工業技術領先企業，每個市場都是一個可報告的部門。在我們的液壓系統領域有三項關鍵技術：墨盒閥技術(CVT)、快速釋放液壓聯軸器解決方案(QRC)和液壓系統設計(Systems)。CVT產品提供液壓系統的重要功能：控制流體流動的速度和方向，調節和控制壓力。QRC產品允許用户使用一個或多個耦合器快速連接和斷開任何液壓回路，並確保在高温和壓力下的高性能。系統為機器用户、製造商或設計師提供工程解決方案，以滿足完整的系統設計要求，包括電液、遙控、電子控制和可編程邏輯控制器系統，以及現有設備的自動化。在我們的電子部門，我們提供完整的，完全定製的顯示和控制解決方案的發動機，發動機驅動的設備和特種車輛。我們廣泛的產品與廣泛的應用專業知識和無與倫比的深度我們的軟件，嵌入式編程，硬件和可持續的工程團隊。這項技術被稱為電子控制。

在2019年6月13日，我們將我們的法律名稱從Sun Hydraulics Corporation改為Helios Technologies，Inc.Sun Hydraulics，LLC(一家佛羅裏達有限責任公司，持有Sun Hydraulics品牌實體和自定義FluidPower的歷史淨資產)，以及淨化控制和更快是Helios的三家全資運營子公司。我們的公司名稱變更反映了該公司在過去幾年中取得的巨大增長，包括在我們的保護傘下增加了各種經營公司。2019年6月17日，Helios公司的股票開始在納斯達克以新的代號“HLIO”進行交易。

2025年遠景

2016年，我們介紹了我們對該公司未來十年的願景。我們認為，在2025年前達到10億美元的臨界銷售額，同時保持工業產品行業的技術領先地位是非常重要的。為了實現我們的目標，我們的目標是實現我們的目標：我們的Hydraulics部門的有機銷售額為7億美元，我們的電子產品部門的銷售額為2.2億美元，收購收入為8000萬美元。通過這一增長，我們的決策過程將考慮到我們保持卓越的盈利能力和財務實力的願望。雖然收購仍然是我們長期戰略的重要組成部分，但我們近期的重點是整合我們最近收購的業務和改善運營業績。

產品開發是水力學和電子學兩部分有機和協同增長的關鍵因素，包括兩個部門之間的聯合開發。在水力學部分，我們最近的產品介紹是電液產品：柔性™系列電磁閥和XMD藍牙可配置的電液驅動程序。XMD是由一個由水力學和電子部人員組成的團隊共同設計的。我們預計，隨着資本貨物市場向進一步電氣化和機器數字化方向發展，類似類型產品的發展趨勢將繼續下去。

收購提升我們技術能力的公司將是實現2025年願景的關鍵。目標產品包括液壓元件和/或系統、電子控制和儀表，以及電子機械執行機構、工廠自動化、軟件、與物聯網或高精度製造相關的產品等相關技術。

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收購

2018年4月，我們完成了對總部位於意大利米蘭附近的一家意大利公司FAST的收購，該公司是液壓聯軸器解決方案工程、製造、營銷和分銷領域的全球領先企業。這項收購的完成使我們離實現2025年遠景又近了一步。更快符合這一戰略，並具有高度創新的文化，推動新產品開發和市場領導。更快，更多樣化，公司更深入地進入全球農業市場。這一業務還擴大了我們的全球足跡，推進了我們“在本區域、為本區域”的倡議。

2018年8月，我們完成了對自定義流體動力的收購，是液壓、氣動、電子和儀表解決方案的領先供應商。該公司提供液壓、氣動、過濾和潤滑產品，併為農業、航空航天、勘探、工業、海洋、移動、採礦和材料處理等廣泛行業提供完整的系統設計、安裝和調試、服務和維修。總部設在澳大利亞紐卡斯爾、新南威爾士州的海關流體動力公司擁有與其總部以及澳大利亞各地合作的運營分支機構。提供區域增值能力，以繼續成功滲透亞太地區，特別是東南亞地區。

全球經濟狀況

2020年1月，英國退出歐盟。在2020年12月31日結束的過渡期內，將決定英國退出歐盟的細節以及英國與歐盟未來關係的性質。該公司繼續監測談判的現狀和潛在影響的計劃。我們考慮了以下因素，以減輕英國退歐對英國進出口貨物的潛在影響：

英國退歐對公司財務業績的最終影響是不確定的。然而，基於上述的緩解因素，我們預計英國退歐的影響不會對我們的運營結果或財務狀況產生實質性影響。由於英國退歐的影響，我們不知道任何可能需要重新談判或終止的物質合同。

此外，與中國的國際貿易爭端可能導致關税和其他可能對公司業務產生不利影響的措施。我們在中國有多個實體，包括我們於2019年開設的第一家制造工廠。我們還從中國供應商那裏採購零部件。儘管這些零部件的數量並不大，但這些部件的成本增加或無法接收，可能會對我們的業務造成損害。我們對中國客户的銷售增長速度超過其他任何地理位置。與我們的中國業務相關的收入和成本削減努力對我們的成功至關重要。因此，我們的業務、財務狀況和經營成果可能會受到中國經濟、政治、法律、監管、競爭等因素的重大不利影響。

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產業條件

我們產品的市場需求取決於對產品所包含的工業產品的需求。資本貨物行業，特別是水力學和電子業，都受到經濟週期的影響。我們利用來自不同來源的行業趨勢報告以及客户和分銷商的反饋來評估經濟趨勢。我們還依靠全球政府的統計數據，如國內生產總值和採購經理指數來了解更高水平的經濟狀況。

水力學

根據美國流體動力行業協會(NationalFluidPowerAssociation)的數據，美國液壓產品出貨量指數在2018年和2017年分別增長了13%和11%之後，在2019年下降了7%。在2019年期間，由於我們的市場需求增長過快，我們的北美水力學發貨量並沒有出現如此大的下降。在歐洲，CEMA商業晴雨表報告稱，歐洲農業機械行業一直處於衰退階段，然而，在經歷了幾個月的下滑之後，來自歐洲的訂單在2020年1月出現了平均增長。歐洲建築設備委員會(CECE)的商業氣候指數表明，歐洲建築設備業務正在下滑，軟着陸似乎是意料之中的。

電子學

印刷電路協會協會報告説，北美電子工業的增長仍在放緩，但大多數增長速度仍為正增長。與前一年比較，印刷電路板(PCB)的銷售增長增強至3.5%，電子製造服務業(EMS)的銷售增長放緩至0.8%。指標顯示，北美EMS和中國人民銀行的銷售增長很可能會繼續，但在未來幾個月仍然緩慢。在我們的電子產品部門，我們的銷售額正在下降，超過了整個市場，主要是由於我們對我們的客户羣進行了戰略性的改變。有關更多信息，請參閲下面討論的2019年我們的電子產品部分的結果。

2019年12月28日和2018年12月29日終了年份的結果和比較

分別於2018年4月5日和2018年8月1日收購了“更快”和“定製流體動力”。他們的結果包括在我們的合併財務在各自的收購日期之後。為了在可比的基礎上分析結果，我們參考了有機和獲取相關的結果。更快的結果包括在2019年第一季度的收購業績中，而自定義流體動力的結果則包括在2019年前7個月的收購結果中。

下表列出了我們的綜合業務結果：

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201年度綜合銷售9年改善為$554.7百萬; a 9.2% 增加超過前一年。有機產品銷售額下降美元18.8百萬3.7%，與2018年相比，其中810萬美元可歸因於負面影響從… c外幣匯率恆等在這一年裏。價格上漲對今年的銷售額產生了積極的影響。540萬。在2019年，我們經歷了軟化。定終端市場導致這兩個部門的訂單接收量下降。歐洲農業市場和美國石油天然氣市場vv被削弱了。此外，我們亦看到建築設備市場在APAC美洲地區和娛樂市場。年內,我們堅持埃德CVT和Systems產品訂單積壓增加，減輕了訂單減少的影響。

2019年的毛利率增長了0.4個百分點，從37.9%增至38.3%。2018年，由於更快的和定製的流動電力收購，440萬美元的與收購相關的庫存提升成本增加了成本，從而影響了2018年的總毛利率。2019年期間，外幣匯率的變化對毛利產生了340萬美元的負面影響。生產效率、價格上漲和成功的成本管理努力對2019年毛利率產生了積極影響。這些收益在一定程度上被銷售量減少所抵消，這導致固定成本的槓桿作用降低，材料成本增加，銷售產品的利潤率狀況出現不利變化。

營業收入利潤率比上一年提高了1.3個百分點，主要原因是2018年期間與收購有關的影響：上文提到的庫存逐步攤銷，與2019年相比，與購置有關的無形資產攤銷增加510萬美元，以及用於更快和定製的流動電力收購的交易成本550萬美元。營業收入結果的可比性進一步受到2019年因組織結構調整170萬美元而產生的一次性費用以及我們的許可證協議總共270萬美元的無形資產處置損失的影響。

2020年展望

2020年全年的綜合收入預計在5.2億至5.55億美元之間，水力部門的捐款在4.15億至4.43億美元之間，電子部的捐款在1.05億至1.12億美元之間。美國公認會計準則綜合每股收益預計在2020年全年為1.55美元至1.88美元。合併的非公認會計原則現金每股收益(不包括攤銷費用和某些一次性成本)預計將在2.00美元至2.30美元之間。全年調整後的EBITDA利潤率，在某些一次性成本之前，預計為22.0%至23.0%。

考慮到包括圍繞冠狀病毒影響的不確定性在內的經濟背景，我們正謹慎地接近2020年的指導方針，其範圍比我們歷史上提供的更廣。儘管我們目前的終端市場在全球範圍內繼續面臨挑戰，增長空間有限，但我們追蹤的經濟指標顯示出樂觀情緒，即今年下半年其他市場將恢復增長。

分段結果

水力學

下表列出水力學部分的業務結果(以百萬計)：

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下表列出了有機和採購。-2019年相關成果(以百萬計)：

2019年，Hydraulics部分的淨銷售額為4.428億美元，比上年增長了6100萬美元，增幅為16.0%。與2018年相比，有機產品銷售額下降了450萬美元，降幅為1.2%。考慮到匯率變動帶來的760萬美元負面影響，有機產品銷售額比2018年增長了310萬美元，增幅為0.8%。在2019年，我們經歷了疲軟的最終市場需求，導致訂單減少，然而，由於交貨期延長，我們繼續從積壓的CVT和Systems產品訂單中發運某些CVT和Systems產品訂單。420萬美元的價格上漲也促進了同比的改善.我們的薩拉索塔製造業整合項目於2019年上半年完成。該項目包括將我們在美國的三個生產業務合併為在薩拉索塔的兩個相鄰的工廠，實施精益生產和精簡生產流程，並隨着我們這一年的進展，提高了生產能力和提高了生產率。第三個設施將作為我們工程團隊最先進的測試中心。

自2018年4月收購更快公司和2018年8月收購客户流體業以來，匯率波動對全年310萬美元的銷售額造成了進一步的不利影響。

下表根據液壓部分銷售的地理區域(以百萬計)列出銷售淨額：

按地區分列的銷售可比性受到2018年收購的影響。為了在可比的基礎上分析結果，我們參考了有機和收購相關的銷售。與收購相關的2019年銷售額分別為1，160萬美元、2，170萬美元和3，220萬美元，分別用於美洲、歐洲、中東和亞太區域。2019年第一季度更快的銷售額和2019年前7個月的自定義流體電銷售被稱為與收購相關的業務。

2019年期間，美洲地區的發貨量繼續增長，有機產品銷售額比前一年增長了200萬美元，增長了1.3%。有機產品在EMEA地區的銷售額下降了970萬美元，下降了7.5%。2019年期間，匯率波動對EMEA區域的有機產品銷售產生了不利影響，與2018年相比，銷售額為500萬美元。EMEA地區的銷售受到歐洲農業市場終端市場需求疲軟的影響。由於對中國的發貨量增加，在2019年期間，APAC地區的有機產品銷售額比2018年增長了310萬美元，增幅為3.0%。2019年期間，匯率波動對亞太區域有機產品銷售產生了260萬美元的負面影響，而2018年為260萬美元。

液壓油部門的毛利潤在2019年增長了1 970萬美元，增長了13.9%，毛利率下降了0.7個百分點。有機毛利潤下降230萬美元，下降0.2個百分點。扣除相關材料成本上漲後的價格上漲，對2019年期間的有機毛利產生了210萬美元的積極影響，而外幣匯率的變化對上一年的毛利320萬美元產生了負面影響，生產效率比上一年有所提高，但毛利率因材料成本上升和銷售組合總體不利而降低。(鼓掌)

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銷售、工程和行政費用(“大海”) 站起來$13.2 百萬22.8%，至$71.0201百萬9，與美元相比57.8前一年的百萬。 有機海洋成本增量埃德 $1.9百萬3.3%。在2019年期間，我們實現了分配給Hydraulics部門的工資和福利、旅行、保險、人才發展方案以及法律和專業費用的公司運營成本增加，以支持過去一年發生的Helios結構的增長和變化，預計將持續到今後的時期。

在2019年第三季度，我們進行了一次組織重組，導致170萬美元的提前退休和遣散費。重組計劃在Sun Hydraulics公司執行，目的是改善業務的全球成本結構，同時使員工人才與公司的戰略運營目標保持一致。這一重組計劃的所有行動已經完成。預計重組每年將使我們的總成本基礎減少300萬美元至350萬美元。同樣在第三季度，由於與Sturman工業公司的技術許可協議終止，我們在無形資產的處置上遭受了一次270萬美元的損失。協議的終止是數字邏輯閥(“DLV”)相關產品和技術逐步淘汰的結果。

由於上述對毛利和海運成本的影響，2019年營業收入增加了210萬美元，即2.5%，達到8 600萬美元，而上一年為8 390萬美元。有機營業收入下降860萬美元，有機營業利潤率較上年下降2.0個百分點。

電子學

下表列出電子部的業務結果(以百萬計)：

2019年，我們的電子產品部門的淨銷售額為1.119億美元，比上年減少了1，430萬美元，下降了11.3%。下降的原因是娛樂和石油天然氣終端市場需求疲軟，以及我們有意改變客户羣，包括向客户釋放某些合同義務，從而使我們能夠利用所有產品，建立更廣泛和更多樣化的客户羣。價格上漲對2019年的銷售產生了120萬美元的積極影響，而匯率的變化產生了60萬美元的不利影響。

下表按銷售地理區域列出電子部分的銷售淨額(以百萬計)：

2019年期間，對美洲和EMEA地區的銷售分別下降了11.6%和16.8%，而對APAC地區的銷售則持平。與2018年相比，匯率變化對EMEA和APAC地區的銷售額分別產生了40萬美元和20萬美元的不利影響。

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毛利承包 通過$4.5百萬8.1%，2019, 主要是銷售量減少的結果。P大米增加，扣除材料成本增加,2019年毛利增加100萬美元. G羅斯利潤率長成 1.6百分比，最多可達45.5%43.9201%8. 差幅改善進一步受 材料成本削減和提高生產效率的成本管理工作。

2019年，海運費從2018年的3 040萬美元降至2 890萬美元，下降了150萬美元(4.9%)，主要原因是全球行政職能重組、基於業績的獎勵報酬減少以及其他各種成本節約舉措，但分配給該部門的公司業務費用與上一年相比有所增加，部分抵消了這些舉措。

由於上述對全年毛利和海運成本的影響，2018年營業收入下降了300萬美元，即12.0%，而營業利潤率保持相當穩定，下降了0.1個百分點，從2018年的19.8%降至19.7%。

公司和其他

某些成本被排除在業務部門的結果之外，因為它們沒有用於評估業務部門的結果或分配資源給業務部門。與2018年相比，公司和其他成本減少了1550萬美元，這是因為降低了更快和定製的流體電力收購相關費用。截至2019年12月28日的年度，這些成本總計1790萬美元，主要包括與收購相關的無形資產的攤銷。在2018年12月29日終了的一年中，這些費用共計3 340萬美元，用於購置相關項目，如更快和定製的流動電力交易費用550萬美元，與庫存步驟有關的費用--最高公允價值為440萬美元，與購置有關的無形資產攤銷額2 300萬美元，與其他收購活動以及企業項目和倡議有關的50萬美元。

利息費用，淨額

2019年淨利息支出增加150萬美元，至1 540萬美元，而2018年為1 390萬美元。增加的原因是2018年向我們的信貸機制借款，為收購活動提供資金，但該年的債務償還額抵消了這一增加。截至2019年12月28日的年度平均淨債務總額為3.038億美元，而截至2018年12月29日的年度為1.907億美元。

所得税

截至2019年12月28日止年度的所得税撥備為税前收入的20.0%，而2018年12月29日終了的年度為17.1%。這些有效税率通常相對於我們銷售產品的國家之間的收入水平和不同税率而波動。

截至2018年12月，該公司已記錄了60萬美元的相關支出，這些支出與強制遣返外國收入的一次性過渡税相關。公司選擇全額繳納過渡税。

36

I根據SAB 118，我們繼續評估我們的永久再投資主張，同時進一步考慮2017年減税和就業法案 (“法案”)影響公司未來的現金流狀況。我們的外國子公司產生的利潤，只要永久再投資於我們在美國以外的業務，就不需要繳納美國所得税。根據ASC主題編號740-30(前APB 23)，不再永久再投資的外國子公司的未分配收益將根據美國税法繳納遞延所得税。在確定我們的外國子公司的未分配收益是否長期再投資時，我們考慮以下因素：(一)我們的美國業務和我們的外國子公司短期和長期的預測、預算、債務承諾和現金需求；(二)任何再投資外國收益的決定的税收後果，包括美國所得税法中與這些未分配的外國收入有關的任何修改；以及(三)美國和外國政府與這些未匯出收益的返還有關的任何計劃或規定。我們認為美元17.9百萬未分配的收入是永久的再投資在我們的國外業務中，目前還沒有將這些收入匯回國內的計劃。

2018年1月，FASB發佈了關於全球無形低税率所得税(GILTI)條款的税收核算指南。GILTI規定對外國收入徵收超過外國企業有形資產預期收益的税收。該指南指出，無論是將與GILTI包含有關的遞延税核算，還是將對GILTI包含的任何税收作為一種期間成本處理，都是可以接受的，但會計政策的選擇是這樣的。我們選擇將GILTI包含的任何税收視為期成本。

2018年12月29日和2017年12月30日終了年份的結果和比較

有關2018年結果與2017年結果相比的討論和分析，請參閲2018年12月29日終了的財政年度10-K年度報告，該報告於2019年2月26日提交給美國證交會。本文以參考的方式對此進行了討論。

流動性與資本資源

從歷史上看，我們的主要資本來源是運營產生的現金。近年來，我們利用我們的信貸貸款為收購提供資金，2018年，我們從我們的普通股公開發行中籌集了2.4億美元的淨收益，這也被用來資助當年的收購活動。2019年期間，業務活動提供的現金淨額共計9 050萬美元，截至2019年12月28日，我們手頭有2 220萬美元現金，循環信貸貸款有1.913億美元可用貸項。我們也有一個價值2億美元的手風琴功能在我們的信貸設施，這是受某些形式的合規要求。

我們對現金的主要用途是支付經營費用、向股東支付股息、進行資本支出、與收購有關的付款和償還債務。

我們相信，在可預見的將來，營運所得的現金，以及我們在信貸安排下借入的款項，將足以應付我們的營運開支和資本開支。如果經濟狀況長期嚴重惡化，除了增加借款外，我們還有幾種選擇來確保流動性。資本支出可以推遲，因為它們主要涉及業務的長期改進。還可以進一步削減業務費用。最後，股東紅利可以減少或暫停。

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現金流量

下表彙總了各期間的現金流量(以百萬計)：

手頭現金減少130萬美元，從2018年年底的2 350萬美元減至2019年年底的2 220萬美元。現金和現金等價物受到截至2019年12月28日和2018年12月29日的匯率變動的正面影響，分別為230萬美元和30萬美元。手頭的現金餘額是我們現金管理戰略的結果，該戰略的重點是保持足夠的現金，以便為公司的運營提供資金，同時將現金再投資於公司，並償還我們信貸設施的借款。

經營活動

業務現金比上年增長1300萬美元，增長16.8%。由於付款總額超過購置日公允價值，這一期間的業務現金流量中列入了與或有代價購置有關的付款中的1 070萬美元。業務現金流量淨增2 370萬美元，原因是現金收入增加和週轉資本淨管理得到改善。庫存和應收賬款的變動扣除購置後，2019年的現金增加了420萬美元，而2018年的現金減少了1 770萬美元。由於AR收集工作的加大以及第四季度銷售額與2018年相比的下降，2019年全年未償還天數從2018年的52天降至44天。由於庫存管理的改進和供應商限制的減少，2019年的庫存日數從2018年的96個減少到91個。

投資活動

與2018年相比，2019年用於投資活動的現金減少了5.431億美元。2018年的採購額佔波動的5.347億美元。2019年12月28日終了年度的資本支出為2 500萬美元；340萬美元，比上一年減少12.0%。本年度的資本支出主要包括購買機械和設備，我們的薩拉索塔製造業合併項目，我們最先進的工程中心和設備的建設，以及對我們在中國的新設施的租賃改進。2020年的資本支出估計在2，000萬至2，500萬美元之間，主要用於投資於機械和設備，以改進製造技術，提高生產能力，並完成我們位於薩拉索塔的最先進的工程中心。

籌資活動

2019年用於資助活動的現金流量共計7 170萬美元，而2018年籌資活動提供的現金為4.473億美元。

2018年2月6日，該公司在一次註冊公開發行中以每股57.50美元的價格發行和出售了440萬股普通股，股東權益和現金收益淨增約2.4億美元。

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2018年4月1日，我們修改了我們的信貸額度，將我們的循環信貸額度提高到4億美元，並增加了1億美元的定期貸款。我們還將手風琴功能增加到2億美元。2018年第二季度，我們支付了大約1.75億美元的現金，並借了3.58億美元的定期貸款和信貸額度，以更快地完成收購。第三季度2008年，我們借了更多的錢在我們的循環信貸設施，以資助收購自定義的流體動力。自定義FluidPower收購的現金總額約為930萬美元。2019年期間現金淨額走出我們循環信貸和定期貸款的借款和付款總額為美元。52.3百萬應付金額我們的循環信貸便利y我們的長期非循環債務截至12月2日8, 2019總計$208.7百萬美元92.5百萬分別。 看見注10本年度報告所載合併財務報表附註有關我們信貸的更多信息IES.

在2019年4月和2018年7月期間，我們分別向前賠償控制所有人支付了1 780萬美元和1 730萬美元，用於支付最後兩筆按或有代價負債支付的款項。

我們歷來宣佈定期向股東派發每股0.09美元的股息。除了定期季度股息外，我們還宣佈2017年的特別現金股息為0.02美元。截至2019年12月28日、2018年12月29日和2017年12月30日，我們分別支付了1，150萬美元、1，100萬美元和1，030萬美元的股息。

未來股息的申報及支付，須由董事局自行決定，而有關日後派息的決定，則視乎我們的盈利能力、財務狀況、資金需求、收購機會、未來前景及董事局認為有關的其他因素而定。

合同義務

截至2019年12月28日，根據我們的合同義務應支付款項的時間概述見下表(千)：

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關鍵會計政策和估計

我們根據美國公認會計準則編制我們的綜合財務報表，這要求管理層作出影響報告金額和相關披露的某些估計和假設。實際結果可能與這些估計不同。根據編制估計數和假設所固有的事實和情況，我們認為，如果採用其他這類估計和假設，則不太可能導致所報告的數額大不相同。管理層認為下列政策是理解編制綜合財務報表所涉及的判斷、估計和假設的最關鍵因素。

業務合併

企業合併是根據會計購置方法記賬的，這種方法需要與商譽分開確認所獲得的資產以及在收購之日承擔的負債。將公允市場價值分配給在收購之日獲得的資產和承擔的負債，需要了解當前的市場價值和使用中的資產的價值，而且往往需要對估計和假設作出判斷。雖然最終的責任在於管理，但對於某些收購，我們保留經認證的估價專家的服務，以協助將估計價值分配給某些已獲得資產和假定負債，包括無形資產和長期有形資產。除商譽外，採用各種方法對商譽進行估值，例如貼現現金流量法，該方法基於特定於所購無形資產類型的未來現金流量，以及特許權使用費法，該方法基於製造或銷售納入無形資產的產品的權利所產生的節餘的現值，而無須支付使用許可證。這些方法納入了各種估計和假設，最重要的是估算的特許權使用費率、預計的收入增長率、利潤率和根據貼現率預測的現金流量。

善意

商譽是按成本記帳的，它是指購置物的購買價格超過所購淨資產的公允價值。商譽每年在我們的第三和第四個財政季度進行減值測試，如果事件或情況表明公允價值低於賬面價值，則更經常進行測試。資產的賬面價值是在報告單位一級計算的。減值損失記在報告單位內商譽的公允價值低於其賬面價值的範圍內。

評估以減值為目的的公允價值，需要管理層作出重大判斷。我們一般採用市場和收入方法相結合的方法來估計我們報告單位的公允價值。收入方法一般以現金流量貼現分析為基礎，該分析估計報告單位預計產生的自由現金流量的現值。分析中使用的假設包括未來收入和支出估計數、資本加權平均成本、資本支出和其他變量。對未來現金流量所作的基本假設是在考慮當前和未來經濟狀況、近期銷售趨勢、產品發佈計劃時間或其他相關變量的基礎上制定的。市場方法通過與指導上市公司或準則交易進行比較，估算報告單位的價值。在經濟和業務上相似的公司的各種估值倍數被用作選擇報告單位倍數的數據點。假設或估計的變化可能會對我們報告單位的估計公允價值和潛在的減值產生重大影響。

我們完成了截至2019年12月28日的年度商譽減值測試，並確定商譽的賬面金額不受影響。關於商譽數額，見本年度報告所載綜合財務報表附註8。

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所得税

我們的所得税政策規定了一種負債辦法，根據已頒佈的税法和適用於應付款期的税率，規定遞延所得税。產生這些差異的原因是財務報告和所得税用途不同的項目，主要是折舊、應計費用和準備金。

我們報告了由於不確定的税收狀況而產生的未確認的税收利益的負債情況，即在納税申報表中採取或預期採取的税收立場。我們認識到與我們在所得税支出中未確認的税收利益相關的潛在利益和懲罰。我們在不同的州和外國管轄區提交美國聯邦所得税申報表和所得税申報表。在2009年之前的幾年裏，我們不再接受税務機關對大多數税務管轄區的所得税審查。

我們的美國聯邦申報表目前還沒有被美國國税局(IRS)審查。我們的佛羅裏達州申報表正在審查2015年和2016年的納税年度。更快在2016年收購之前，意大利的迴歸也在考慮之中。到目前為止，公司的綜合財務報表中沒有考慮到任何重大的擬議調整。審計結果和審計結算的時間受到重大不確定性的影響。在未來十二個月內，我們有可能解決目前由佛羅裏達州税務局審議的部分或全部事項，而未獲確認的税務優惠可能會大幅增加或減少。關於包括準備金在內的所得税數額，見本年度報告所載綜合財務報表附註13。

表外安排

我們不參與任何資產負債表外融資安排。特別是，我們對包括特殊目的實體和結構化金融實體在內的可變利益實體沒有任何實質性利益。

通貨膨脹率

近年來，通脹對我們經營成果的影響是温和的，反映出本港經濟的通脹率普遍較低。雖然通脹並沒有對經營結果產生實質影響，我們亦不期望它會對營運結果造成實質影響，但我們並沒有保證我們的業務日後不會受到通脹的影響。

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項目7A.市場風險的定量和定性披露

我們面臨的市場風險主要來自外幣匯率和利率的變化。為了減少這些風險，我們有選擇地使用金融工具和其他積極主動的管理技術。所有對衝交易都嚴格禁止將金融工具用於交易或投機目的。關於衍生金融工具會計政策的討論載於本年度報告綜合財務報表附註2和9。

利率風險

我們對利率風險的敞口是由於在我們的定期貸款和在PNC銀行的循環信貸安排下未償還的可變債務造成的。我們根據各種基準利率的變化，以浮動的利率支付未償借款的利息。截至2019年12月28日，我們在循環信貸安排下有2.087億美元的貸款未償還，在定期貸款項下有9250萬美元的未償借款。根據我們在截至2019年12月28日的年度內未償還的可變利率水平，參考平均利率(通常等於4.16%)增加一個百分點，將導致2019年12月28日終了年度的融資成本增加約150萬美元。

外幣風險

我們對外匯波動的敞口主要與我們在意大利、澳大利亞、德國、韓國、英國、中國和印度的地點有關。我們在這些國家的業務受到外幣匯率波動的影響，主要來自客户的付款和向以外幣計價的供應商支付的款項。在截至2019年12月28日的一年中，我們通過簽訂遠期外匯合約，對某些外幣風險進行了經濟對衝。這些合約並沒有被指定為會計用途的對衝工具。有關衍生金融工具會計政策的討論，載於本年報所載綜合財務報表附註2及9內。

美元走強可能會對我們的經營結果和財務狀況產生不利影響，因為以外幣計價的經營成果會轉化為美元。2019年12月28日終了年度的年銷售額和淨收入分別減少2 150萬美元和230萬美元，如果2019年我們的交易所用貨幣的平均匯率下降10%，就會導致年銷售額和淨收入分別減少2 150萬美元和230萬美元。這種敏感性分析假設每種匯率相對於美元的變化方向相同，不包括外幣匯率變化可能對實際銷售或價格水平產生的潛在影響。同樣，2019年12月28日金融狀況下，外幣兑美元匯率相對於美元下跌10%，將導致股本減少4 540萬美元(累計其他綜合損失)，原因是非美元計價的資產和負債被轉化為我們的報告貨幣美元。

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項目8.比較一致的財務報表和補充數據

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獨立註冊會計師事務所報告

董事會和股東

赫利奧斯技術公司

關於財務報表的意見

我們審計了伴隨的Helios技術公司的合併資產負債表。(a佛羅裏達公司)和子公司(“公司”)，截至2019年12月28日和2018年12月29日，截至2018年12月28日、2019、2018年12月30日和2017年12月30日的三年期間的相關業務綜合報表、綜合收入、股東權益和現金流量綜合報表(統稱為“財務報表”)。在我們看來， 財務報表在所有重要方面公允列報公司的財務狀況 截至2019年12月28日和2018年12月29日， 操作及其 按照美利堅合眾國普遍接受的會計原則，截至2019年12月28日、2018年12月29日和2017年12月30日的三年期間的現金流量。

我們還根據美國上市公司會計監督委員會(“PCAOB”)的標準，根據2013年制定的標準，審計了截至2019年12月28日公司對財務報告的內部控制內部控制-綜合框架特雷德韋委員會(COSO)贊助組織委員會(COSO)發佈的報告和我們2020年2月25日的報告 表達了無條件的意見。

會計原則的變化

如合併財務報表附註2所述，由於採用了FASB最新會計準則第2016-02號“租約(主題842)”，公司改變了2019年租賃的會計核算方法。

意見依據

這些財務報表由公司管理層負責。我們的責任是根據我們的審計對公司的財務報表發表意見。我們是一家在PCAOB註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及證券交易委員會和PCAOB的適用規則和條例，我們必須獨立於該公司。

我們按照PCAOB的標準進行審計。這些準則要求我們規劃和進行審計，以獲得關於財務報表是否不存在重大錯報的合理保證，無論是由於錯誤還是欺詐。我們的審計包括執行評估財務報表重大錯報風險的程序，無論是由於錯誤還是欺詐，以及執行應對這些風險的程序。這些程序包括在測試的基礎上審查支持財務報表中的數額和披露的證據。我們的審計還包括評價管理層使用的會計原則和重大估計數，以及評價財務報表的總體列報方式。我們相信，我們的審計為我們的意見提供了合理的依據。

關鍵審計事項

下文通報的關鍵審計事項是本期間對財務報表進行的審計所產生的事項，該事項已通知審計委員會或要求告知審計委員會，且：(1)涉及對財務報表具有重大意義的賬目或披露，(2)涉及我們特別具有挑戰性、主觀或複雜的判斷。關鍵審計事項的通報絲毫不會改變我們對整個財務報表的意見，我們也沒有就關鍵審計事項或與其有關的賬目或披露提供單獨的意見。

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商譽回收評估

如財務報表附註2所述，公司每年或更頻繁地對商譽減損進行測試，如果事件或情況的變化表明商譽公允價值低於其賬面價值。在過去的五年裏，該公司完成了幾項業務合併，從而獲得了商譽的認可。在估計公允價值時，管理層採用了收益法和市場法。收益法根據從報告單位的長期預測中得出的折現現金流模型確定公允價值。市場法根據投資者為可比較的上市公司股票支付的價格得出的收益倍數來確定公允價值。我們認為，對收回商譽的評價是一項重要的審計事項。

我們確定評估商譽回收是一項關鍵的審計事項的主要考慮因素是管理層在制定公允價值計量時作出的重大判斷，以及在評價公司對報告單位公允價值的估計中所使用的管理層的某些假設所需的相關審計師判斷。具體來説，用於財務預測的增長率長達數年、相關貼現率和最終價值都是需要判斷的假設。管理層的評估可以基於質量和數量因素，例如競爭對手的影響、競爭產品的影響、市場需求力量、貼現率和假設，以及管理層在對多個報告單位的商譽減損進行評估時所評估的其他考慮因素。

我們與評估恢復善意有關的審計程序除其他外包括以下內容。

/s/Grant Thornton LLP

自2016年以來，我們一直擔任該公司的審計師。

佛羅裏達州坦帕
2020年2月25日

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獨立註冊公眾報告會計師事務所

董事會和股東

赫利奧斯技術公司

關於財務報告內部控制的意見

我們對Helios技術公司財務報告的內部控制進行了審計。(a佛羅裏達州公司)和子公司(“公司”)，截至2019年12月28日，根據2013年確定的標準內部控制-綜合框架特雷德韋委員會贊助組織委員會(“COSO”)印發。我們認為，截至2019年12月28日，公司根據2013年確定的標準，在所有重大方面保持了對財務報告的有效內部控制內部控制-綜合框架由COSO印發。

我們還按照美國上市公司會計監督委員會(“PCAOB”)的標準，審計了截至2019年12月28日為止和截至2019年12月28日止年度的公司合併財務報表，以及我們2月25日的報告。^TH，2020年對這些財務報表表示了無保留意見。

意見依據

公司管理層負責維持對財務報告的有效內部控制，並對財務報告的內部控制的有效性進行評估，這包括在所附的管理部門關於財務報告內部控制的報告中。我們的職責是根據我們的審計，就公司對財務報告的內部控制發表意見。我們是一家在PCAOB註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及證券交易委員會和PCAOB的適用規則和條例，我們必須獨立於該公司。

我們按照PCAOB的標準進行審計。這些標準要求我們規劃和進行審計，以合理保證是否在所有重大方面保持對財務報告的有效內部控制。我們的審計包括瞭解財務報告的內部控制，評估重大弱點存在的風險，根據評估的風險測試和評估內部控制的設計和運作效果，以及執行我們認為在這種情況下必要的其他程序。我們認為，我們的審計為我們的意見提供了合理的依據。

財務報告內部控制的定義與侷限性

公司對財務報告的內部控制是一個程序，目的是根據公認的會計原則，為財務報告的可靠性和為外部目的編制財務報表提供合理的保證。公司對財務報告的內部控制包括以下政策和程序：(1)保存記錄，以合理的細節準確、公正地反映公司資產的交易和處置情況；(2)提供合理的保證，即為按照普遍接受的會計原則編制財務報表所必需的交易記錄，公司的收支僅根據公司管理層和董事的授權進行；(3)就防止或及時發現可能對財務報表產生重大影響的公司資產的未經授權收購、使用或處置提供合理保證。

由於其固有的侷限性，對財務報告的內部控制可能無法防止或發現誤報。此外，對未來期間的任何有效性評價的預測都有可能由於條件的變化而導致管制不足，或政策或程序的遵守程度可能惡化。

/s/均富有限責任公司

佛羅裏達州坦帕

二月二十五日^TH, 2020

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赫利奧斯技術公司

合併資產負債表

(單位：千，除共享數據外)