美國證券交易委員會
華盛頓特區20549
表格10-K
依據1934年證券交易所ACT第13或15(D)條提交的年報 | |
截至財政年度(一九二零九年十二月三十一日)
或
依據1934年證券交易所ACT第13或15(D)條提交的過渡報告 | |
從轉軌到轉軌的轉軌時期
委員會檔案編號001-34963
(其章程所指明的註冊人的確切姓名)
(州或其他司法管轄區成立為法團或組織) | (國税局僱主識別號碼) |
(主要行政辦公室地址) | (郵政編碼) | ||
(登記人的電話號碼，包括區號)
根據該法第12(B)節登記的證券：
每班職稱 | 交易符號 | 註冊的每個交易所的名稱 |
根據該法第12(G)節登記的證券：
無
按照“證券法”第405條的定義，通過檢查標記表明註冊人是否是知名的經驗豐富的發行人。是 x2.o
如果註冊人不需要根據“交易法”第13條或第15(D)條提交報告，則用複選標記表示。o 不 x
用支票標記説明登記人(1)是否已提交1934年“證券交易法”第13條或第15(D)節要求在前12個月內提交的所有報告(或要求登記人提交此類報告的較短期限)；(2)在過去90天中一直受到這類申報要求的限制。是 x2.o
通過檢查標記説明註冊人是否以電子方式提交了條例S-T(本章第232.405節)規則第四零五條要求提交的所有交互數據文件(或在較短的時間內，註冊人被要求提交此類文件)。是 x2.o
通過檢查標記表明註冊人是大型加速備案者、加速備案者、非加速備案者、較小的報告公司還是新興的增長公司。參見“外匯法案”第12b-2條中“大型加速備案者”、“加速申報人”和“較小報告公司”和“新興成長型公司”的定義。(檢查一)：
x | 加速過濾器 | o | 小型報告公司 | ||
非加速濾波器 | o | 新興成長型公司 | |||
如果是新興成長型公司，請用支票標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守“外匯法”第13(A)條規定的任何新的或經修訂的財務會計準則。o
通過檢查標記表明註冊人是否為空殼公司(如該法第12b-2條規則所定義)。☐ 是x不作再加工
截至2019年6月30日，註冊人的非附屬公司持有的有表決權股票的總市值為$6.7 十億。就本資料而言，登記人的董事及執行人員所持有的普通股的流通股，被視為附屬公司持有的有表決權股份的股份。
普通股數目，每股面值0.001美元，截至2020年2月14日曾.79,619,485 .
以參考方式合併的文件
與股東年會有關的最後委託書的部分內容將以參考方式納入第III部分。
1
目錄
頁 | ||
第I部 | ||
項目1 | 商業 | 1 |
項目1A | 危險因素 | 11 |
項目1B | 未解決的工作人員意見 | 26 |
項目2 | 特性 | 26 |
項目3 | 法律程序 | 26 |
項目4 | 礦山安全披露 | 26 |
有關執行主任的資料 | 27 | |
第II部 | ||
項目5 | 註冊人普通股市場、相關股東事務和發行人購買權益證券 | 30 |
項目6 | 選定財務數據 | 32 |
項目7 | 公司財務狀況及績效管理的探討與分析 操作 | 33 |
項目7A | 市場風險的定量和定性披露 | 47 |
項目8 | 財務報表和補充數據 | 51 |
項目9 | 會計與財務會計的變化與分歧 披露 | 51 |
項目9A | 管制和程序 | 51 |
項目9B | 其他資料 | 51 |
第III部 | ||
項目10 | 董事、執行幹事和公司治理 | 53 |
項目11 | 行政薪酬 | 53 |
項目12 | 某些受益所有人的擔保所有權和管理及相關股東事項 | 53 |
項目13 | 某些關係和相關交易，以及董事獨立性 | 53 |
項目14 | 首席會計師費用及服務 | 53 |
第IV部 | ||
項目15 | 證物及財務報表附表 | 54 |
展示指數 | 54 | |
項目16 | 表格10-K摘要 | 56 |
簽名 | 57 | |
i
目錄
在那裏你可以找到更多的信息
我們向證券交易委員會(SEC)提交1934年“證券交易法”(“交易法”)所要求的年度、季度和當前報告、代理報表和其他信息。我們的證券交易委員會文件可在證券交易委員會的網站上查閲，網址是：SEC.gov.
在以電子方式向證券交易委員會提交或提交給SEC後，我們儘快將以下文件提交給LPL.com：我們關於表10-K的年度報告、我們的委託書報表、我們關於表10-Q的季度報告、我們目前關於表格8-K的報告，以及根據“外匯法”第13(A)或15(D)節提交或提交的對這些報告的任何修改。所有此類文件的硬拷貝均可通過電子郵件免費索取(投資者關係@lpl.com)、電話(617)、電話(617)、電話897-4574，或郵件(LPL Financial Investor Relations at State Street 75號，22樓，波士頓，MA 02109)。本年報所載或納入本網站的資料並非本年報表格10-K的一部分。
當我們使用“LPLFH”、“LPL”、“我們”和“公司”等術語時，我們指的是LPL。 特拉華州金融控股公司及其合併子公司， 作為一個整體，除非上下文另有規定 指示。
關於前瞻性聲明的特別説明
項目7-“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析”和本年度報告表10-K中關於公司未來財務和經營業績、前景、增長、計劃、業務戰略、流動性和未來股份回購的其他章節的説明，包括關於未來管理事項的解決、法律程序和相關費用、未來收入和支出、未來聯繫模式和能力、市場和宏觀經濟趨勢以及預計由於其投資、舉措、方案和/或收購而對公司經營模式、服務和技術的預期節省和預期改進的説明，以及與目前的事實或現狀無關的任何其他陳述，或並非純粹歷史的陳述，都構成前瞻性陳述。這些前瞻性的陳述是基於公司的歷史表現及其計劃、估計和預期。2020年2月21日“預期”、“相信”、“預期”、“可能”、“計劃”、“預測”、“威爾”和類似的表達方式旨在識別前瞻性陳述，儘管並非所有前瞻性陳述都包含這些識別詞。前瞻性聲明並不保證公司表示或暗示的未來結果、計劃、意圖或預期將得到實現。前瞻性聲明所涉及的事項涉及已知和未知的風險和不確定性，包括經濟、立法、監管、競爭和其他因素，這些因素可能導致實際財務或經營結果、活動水平或事件發生時間與前瞻性報表所表達或暗示的風險或不確定因素大不相同。可能導致或促成這種差異的重要因素包括：一般經濟和金融市場條件的變化，包括散户投資者的情緒；參與公司客户現金方案的銀行應付利率和費用的變化，包括公司成功地與現有或更多的對手方談判協議；公司在管理客户現金方案費用方面的戰略和成功；經紀和諮詢資產水平的波動，包括新資產淨額，以及對收入的相關影響；金融服務業競爭的影響；公司在吸引和留住金融顧問和機構方面的成功，以及它們有效營銷金融產品和服務的能力；新招聘顧問所服務的散户投資者是否選擇將各自的資產轉移到公司的新賬户；公司收費業務的增長和盈利能力的變化，包括公司集中管理的諮詢平臺；當前、待決和未來立法的影響, 監管和監管行動，包括聯邦和州監管機構和自律組織採取的紀律行動，以及條例BI(最佳利益)的執行；解決和補救與監管事項或法律程序有關的問題的成本，包括補償客户超過我們準備金的損失的實際費用；公司服務和定價的變化，包括針對競爭的發展和當前以及未來的立法、監管和管制行動的變化，以及這些變化可能對公司的毛利潤來源和成本產生的影響；執行公司的資本管理計劃，包括遵守其信貸協議條款和高級票據的契約；公司普通股的價格、可得性和交易量，這將影響公司今後回購股票的時間和規模；公司計劃的執行及其成功實現預期投資、舉措和方案的協同增效、節省開支、改善服務或提高效率，包括收購佛羅裏達艾倫公司、LLC和AdvisoryWorld及其費用計劃和技術舉措；業務流程向其過渡的第三方服務提供商的績效；公司控制操作風險、信息技術系統風險、網絡安全風險和採購風險的能力；以及第一部分“項目1A”中規定的其他因素。風險
二
目錄
因素“。除法律規定外，公司特別不承擔任何更新任何前瞻性報表的義務，因為在本年度報表10-K表日期之後發生的事態發展，即使其估計發生變化，你也不應以本年度報告表10-K所列日期之後的任何日期作為本年度報告日期之後的任何日期的代表，而在本年度報告日期之後的任何日期，你不應依賴本報告所載的陳述來代表公司的意見。
三、
目錄
第I部
第1項.附屬業務
公司概況
我們是零售金融諮詢市場的領導者，也是全國最大的獨立經紀交易商。我們為獨立的金融顧問和金融機構服務，為他們提供技術、研究、結算和合規服務，以及他們創建和發展實踐所需的實踐管理程序。我們使他們能夠為數百萬尋求財富管理、退休計劃、財務計劃和資產管理解決方案的美國家庭提供客觀的財務指導。
我們認為，客觀的財政指導是每個人的根本需要。我們讓我們的顧問專注於他們最擅長做的事情--建立個人的、長期的關係，這是將生活的願望轉化為財務現實的基礎。我們這樣做的唯一重點是為我們的顧問提供前臺、中層和後臺所需的支持，以便為不斷增長的大型市場提供獨立投資建議。我們相信，我們是唯一一家為顧問提供集成技術平臺、全面的自我清算服務和開放架構的獨特組合的公司，這些產品都是在產品製造、承銷和市場開拓等不受衝突影響的環境下交付的。
我們相信，投資者在與財務顧問合作時會取得更好的結果。我們努力使顧問更容易為他們的客户做最好的事情，同時保護顧問和投資者，並通過獲得廣泛的努力評估的非專利產品來促進獨立性和選擇。
LPL金融控股公司(LPL Financial Holdings Inc.)是我們集體業務的母公司，於2005年在特拉華州成立。我們的業務子公司包括：
• | LPL Financial LLC(“LPL Financial”)是一家清算經紀商和投資顧問，負責清算和結算客户交易。 |
• | 強健控股有限公司其子公司(“強健”)為註冊投資顧問、銀行和為高淨值客户服務的信託公司提供解決方案和諮詢服務。 |
• | LPL保險協會公司(“LPLIA”)是一家提供人壽保險和殘疾保險產品和服務的經紀公司。 |
• | AdvisoryWorld提供技術產品，包括提案生成、投資分析和投資組合建模 |
• | 私人信託公司，N.A.(“PTC”)提供信託管理、投資管理監督和個人退休帳户(“IRA”)保管服務。 |
• | LPL員工服務有限責任公司是佛羅裏達州艾倫公司(“Allen&Company”)的控股公司，該公司是我們於2019年收購的一家經紀商和RIA的控股公司。 |
我們的生意
我們的顧問關係
我們的業務專門為我們的顧問服務；我們不是做市商，也不提供投資銀行或承銷服務。我們不提供我們自己的專利產品。因為我們不提供專有產品，我們使我們支持的獨立金融顧問、銀行和信用社能夠向他們的客户提供低衝突的建議。
我們與顧問一起管理複雜的市場和監管環境，並努力增強他們為投資者創造最佳結果的能力。此外，我們在技術和服務方面進行了有意義的投資，以支持顧問的增長、生產力和效率，隨着他們的實踐的發展，他們將跨越廣泛的商業模式。我們的顧問是一個多元化的，創業的金融服務專業人士的社區。他們通過複雜的投資決策、退休解決方案、財務規劃和財富管理，與美國各地社區的客户建立長期關係。我們的顧問大致支持570萬客户賬户。我們的服務是為了支持我們的顧問的業務隨着時間的推移，並適應我們的顧問的需求變化。
我們相信，我們向獨立顧問提供了一個令人信服的經濟價值主張，這是我們吸引和留住顧問及其做法的能力的一個關鍵因素。獨立頻道支付給顧問的佣金和諮詢費比例要比獨立頻道高-與之相比，一般為80%-90%。
1
目錄
30-50%通過我們的規模和運營效率，我們能夠提供我們的顧問，我們認為這是最高的平均支付比率的五個最大的美國證券經紀商，排名的顧問人數。
此外，我們相信，我們的技術和服務平臺使我們的顧問能夠更專注於以比其他獨立顧問更低的成本為投資者服務。因此，我們認為，我們的顧問誰擁有的做法，賺取更多的税前利潤，比實踐業主附屬於其他獨立經紀公司。最後，作為企業主，我們的獨立財務顧問，不像俘虜顧問，也有機會在自己的企業中建立股權。
我們的大約16，500名顧問平均大約有20年的行業經驗，這通常使我們能夠專注於支持和加強我們的顧問業務，而不需要提供基本的培訓或補貼的顧問誰是新的行業。我們靈活的業務平臺允許我們的顧問選擇最合適的業務模式來支持他們的客户，無論他們是從事經紀業務，在我們的公司RIA平臺上提供經紀和收費服務，還是通過他們自己的RIA實踐提供基於費用的服務。
我們的顧問大多是獨立的承包商，他們主要位於農村和郊區，因此被視為當地提供獨立諮詢的機構。我們的許多顧問以他們自己的商業名稱運作，我們可以協助這些顧問進行他們自己的品牌、營銷和推廣，以及監管審查。
獲得LPL金融授權的顧問作為註冊代表和投資顧問代表能夠在我們的經紀平臺上進行基於佣金的業務，並能夠在我們的公司RIA平臺上進行基於費用的業務。為了獲得LPL財務許可，顧問必須通過我們的評估過程獲得批准，這包括對每個顧問的教育、經驗和合規歷史等因素的審查。批准的顧問在LPL財務公司註冊，並簽訂代表協議，確定各方的職責和責任。根據代表協議，每個顧問都會進行一系列的陳述，包括顧問將向所有客户和潛在客户披露顧問作為LPL Financial的註冊代表或投資顧問代表，所有證券訂單將通過LPL Financial進行，顧問將只銷售LPL Financial批准的產品，顧問將遵守LPL財務政策和程序以及證券規則和條例。這些顧問也同意在未經我們事先批准的情況下不從事任何外部業務活動，也不與我們競爭。
LPL金融也支持450獨立的RIA公司，通過獨立的實體(“混合區域投資協定”)與大約5,000通過這些獨立的實體，而不是通過LPL財務進行諮詢業務的顧問。混合區域投資協定根據經修正的1940年“投資顧問法”(“顧問法”)或各自州的投資諮詢許可規則運作。這些混合區域投資協定為我們提供技術、清算和託管服務，以及進入我們的投資平臺。與混合區域一體化體系有關的顧問保留100%的諮詢費。作為回報，我們對託管、交易、行政和支持服務分別收取費用。此外，大多數與混合RIA相關的財務顧問都持有LPL Financial的經紀許可證，並在標準條款下訪問我們完全集成的經紀平臺，儘管一些與混合RIA相關的財務顧問沒有攜帶我們的經紀許可證。
我們相信我們是向Over提供支持的市場領先者。2,500財務顧問800全國銀行和信用社。這些機構的核心能力可能不包括投資和金融規劃服務，或者它們可能發現支持這些服務的技術、基礎設施和監管要求成本過高。對於這些機構，我們向他們的金融顧問提供成功所需的基礎設施和服務，使這些機構能夠將更多的注意力和資金集中在其核心業務上。
我們也為Over提供支持。3,000與保險公司有關聯和執照的其他財務顧問。這些安排使我們能夠提供外包的定製結算平臺、諮詢平臺和技術解決方案，使這些保險公司的財務顧問能夠以有效的方式向其客户羣體提供廣泛的服務。
我們的價值主張
我們致力於使顧問更容易為他們的客户做最好的事情。我們的規模和自我清理平臺使我們能夠以令人信服的價格向顧問提供他們所需要的能力和他們所期望的服務。我們致力於不斷改進流程、系統和資源，以滿足這些需求。
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目錄
我們支持我們的顧問，通過我們獨特的價值主張提供前端、中間和後臺解決方案：集成技術解決方案、全面的結算和合規服務、諮詢實踐管理方案和培訓以及獨立研究。我們的產品的全面和自動化的性質，使我們的顧問能夠專注於他們的客户，同時成功和有效地管理複雜的經營他們自己的做法。
集成技術解決方案
我們通過一個基於服務器和網絡訪問的集成技術平臺向顧問提供我們的技術和服務。我們的技術產品旨在使我們的顧問能夠有效地管理其業務的所有關鍵方面，同時保持對客户需求的響應。我們繼續自動化耗時的過程，如開户和管理，文件成像，事務執行和帳户再平衡，以努力提高我們的顧問的效率和準確性。
綜合結算及合規服務
我們為大多數顧問的交易提供託管和清算服務，並尋求提供簡化和精簡的顧問經驗和快速處理能力。我們的自結算平臺使我們能夠控制客户數據，更有效地處理和報告交易，促進平臺開發，降低成本，並最終提高我們的顧問及其客户的服務體驗。我們的自我清理平臺也使我們能夠為廣泛的顧問服務，包括那些與混合區域一體化體系相關的顧問。
我們繼續對我們的合規職能進行大量投資，為我們的顧問提供一個強有力的框架，使他們能夠在監管指南以及我們制定的準則範圍內進行理解和運作。保護投資者和顧問的最大利益對我們至關重要。隨着金融業和監管環境的發展和日益複雜，我們已作出長期承諾，加強我們的風險管理和合規結構，以及我們基於技術的合規和風險管理工具，以進一步提高我們控制環境的整體有效性和可擴展性。
我們的風險和合規團隊員工通過以下方式協助我們的顧問：
• | 就新產品、新監管準則、合規和風險管理工具、安全政策和程序以及最佳做法向顧問提供培訓和諮詢； |
• | 就銷售活動提供諮詢意見，並協助分公司經理對活動進行監督； |
• | 對交易活動和銷售活動進行技術上的監視； |
• | 為公司RIA平臺上的顧問，監察註冊投資諮詢活動；及 |
• | 檢查分支機構並就如何加強合規程序提供建議。 |
實踐管理計劃和培訓
我們的業務管理項目旨在幫助獨立實踐和金融機構的財務顧問，以及各級金融機構的領導，加強和發展他們的業務。我們的經驗使我們有能力對成功的顧問的最佳做法進行基準測試，並根據顧問的業務和市場的具體需要制定定製的建議。我們的規模使我們能夠將一支經驗豐富的專業人員團隊投入到這項工作中。我們的業務管理和培訓服務包括：
• | 個性化的商業諮詢，幫助合格的顧問和項目領導，提高其業務的價值和運作效率； |
• | 諮詢和經紀諮詢和財務規劃，以支持顧問通過我們廣泛的產品和收費提供的服務，以及財富管理服務，以協助顧問為高淨值客户提供全面的房地產，税收，慈善和財務規劃程序的業務發展； |
• | 營銷戰略，包括活動模板，使顧問能夠提高對其服務的認識，並利用當地市場的機會； |
• | 繼任計劃和顧問貸款計劃的顧問尋求出售自己的或購買另一個做法； |
• | 幫助顧問建立獨立實踐並將客户帳户遷移到我們的過渡服務；以及 |
• | 包括技術、諮詢平臺的使用和商業發展等主題的面對面和虛擬培訓和教育方案。 |
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目錄
獨立研究
我們為我們的顧問提供全面的研究機會，廣泛的投資和市場分析的宏觀經濟事件，資本市場的假設，以及戰略和戰術資產配置。我們的研究團隊提供諮詢意見，旨在使我們的顧問能夠及時向客户提供深思熟慮的建議，包括創建我們作為投資組合經理的可自由支配的投資組合，通過我們的交鑰匙諮詢資產管理平臺提供。我們的研究團隊與我們的產品風險管理小組積極合作，審查通過我們的平臺提供的金融產品。這包括第三方資產管理公司在所有投資接入點(交易所交易基金、共同基金、單獨管理的賬户、統一管理的賬户以及其他產品和服務)的傳統策略和替代策略的搜索、選擇和監控服務。我們相信，由於缺乏專利產品或投資銀行服務，我們能夠更好地提供公正和客觀的研究。
我們的產品和解決方案訪問
我們不生產任何金融產品。相反，我們為我們的顧問提供開放的架構，獲得廣泛的佣金、收費、現金和貨幣市場產品和服務。我們的產品風險管理小組主要對我們所有的產品進行審查。
我們的技術解決方案為這些產品的銷售和管理提供了便利，這些解決方案允許我們的顧問訪問客户賬户、產品信息、資產配置模型、投資建議和經濟洞察力，以及執行貿易執行。
佣金產品
以佣金為基礎的產品是指我們和我們的顧問獲得預先佣金的產品，對於某些產品，是一種跟蹤佣金，或者是加成或減價。我們的經紀業務包括可變和固定年金、共同基金、股票、非交易房地產投資信託和商業發展公司等另類投資、退休和529種教育儲蓄計劃、固定收益和保險。我們定期根據散户投資者的偏好和不斷變化的監管環境，以及競爭環境，審查基於佣金的產品的結構和收費情況。截至2019年12月31日，以佣金為基礎的產品的經紀資產總額為3 986億美元.
收費諮詢平臺及支援
LPL Financial擁有各種收費諮詢平臺，提供集中管理或定製的解決方案，顧問可以從中選擇滿足客户的投資需求，包括包費計劃、共同基金資產配置計劃、顧問強化的數字諮詢方案、第三方投資顧問公司提供的諮詢方案、財務規劃服務和退休計劃諮詢服務。我們平臺的收費結構使我們的顧問能夠為他們的客户提供更高水平的服務，同時為顧問和我們建立一個經常性的收入流。我們的收費平臺提供了獲取共同基金、交易所交易基金、股票、債券、某些期權策略、單位投資信託、機構資金管理公司和空載多經理人可變年金的機會。截至2019年12月31日，通過我們的公司RIA平臺和混合RIA平臺，在這些平臺上被監管的諮詢資產總額為：3658億美元.
客户現金程序
我們協助我們的顧問管理客户的現金餘額，通過貨幣市場計劃和保險的現金清掃工具在各銀行。截至2019年12月31日，我們客户現金計劃中的總資產，是在經紀和諮詢賬户中持有的，大約是337億美元.
其他事務
我們提供了許多工具和服務，使顧問能夠維護和發展他們的實踐。通過我們的子公司PTC，我們為遺產和家庭提供託管服務。在我們的模型中，顧問可以為信託提供投資管理服務，而信託的管理服務則由PTC提供。我們還為基於佣金和收費的服務提供退休解決方案，允許顧問使用LPL Financial向退休計劃發起人提供經紀服務、諮詢和諮詢。最後，我們通過我們的子公司AdvisoryWorld向我們的顧問和財富管理行業的外部客户提供提案生成、投資分析和投資組合建模能力。
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目錄
我們的金融模式
我們的整體財務表現取決於我們業務的以下動態：
• | 我們的收入來源多種多樣，包括顧問產生的佣金和諮詢費，以及產品保薦人、記錄保存、網絡服務、客户現金餘額以及我們提供的其他輔助服務的交易和其他費用。收入不是由顧問、產品或地域來集中的。截止年度2019年12月31日與我們的獨立顧問公司、銀行、儲蓄互助社或保險公司之間的任何單一關係，都不超過我們淨收入的7%，也沒有一位顧問公司佔我們淨收入的2%以上。 |
• | 我們的成本基礎中最大的可變部分，顧問支付百分比，是直接聯繫我們的顧問產生的收入。 |
• | 我們的部分收入，如軟件許可、賬户和客户費用，與股票金融市場無關。 |
• | 我們的經營模式是可擴展的，並能夠提供不斷擴大的利潤率。 |
• | 我們能夠在低資本支出和有限資本要求的情況下運作，因此能夠投資於我們的業務以及股東的回報價值。 |
我們的競爭優勢
市場領導 位置和重大規模
我們是獨立顧問市場的領頭羊，這是我們的核心業務重點。我們利用我們作為行業領導者的規模和地位來維護獨立的商業模式和我們顧問的權利。
我們的規模使我們能夠從以下動態中受益：
• | 持續再投資 — 我們積極投資於我們的綜合技術平臺和實踐管理支持，這進一步提高了我們的顧問的生產力。 |
• | 規模經濟 — 作為美國最大的金融產品經銷商之一，我們能夠從產品贊助商那裏獲得有吸引力的經濟。 |
• | 支出與顧問的比率 — 在美國最大的經紀商中，我們認為我們為顧問提供了最高的平均支付比率。 |
我們對業務的再投資能力和保持高競爭力支付比率的能力結合在一起，使我們能夠吸引和留住顧問。這反過來又推動了我們的增長，並導致了一個持續的再投資週期，加強了我們既定的規模優勢。
綜合解決方案
我們的不同點是我們的研究、技術、風險管理和實踐管理能力的結合。LPL進行有意義的投資，以支持顧問的增長、生產力和效率，隨着他們的實踐的發展，他們將跨越廣泛的模型。我們的工作重點是與顧問一起管理複雜的環境，以便為他們的客户創造最佳的結果。
我們相信，我們為獨立的金融顧問和金融機構提供一個令人信服的價值主張。這一價值主張是建立在通過我們的規模、獨立性和集成技術提供我們的服務之上的，我們相信這一總和不會在行業中複製。因此，我們認為，我們沒有任何直接競爭對手提供我們的商業模式的規模，我們提供的規模。例如，由於我們沒有任何專有的製造金融產品，我們不認為製造資產管理產品和其他金融產品的公司是直接競爭對手。
我們為金融機構提供全面的解決方案，如尋求為客户提供廣泛服務的地區銀行、信用社和保險公司。我們相信，許多機構認為，與提供金融諮詢相關的技術、基礎設施和監管要求成本過高。我們提供的解決方案使這些機構的財務顧問能夠在符合成本效益的基礎上提供服務。
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我們業務模式的靈活性
我們的商業模式允許我們的顧問自由選擇他們的業務運作方式，這取決於某些監管參數，這幫助我們從多個渠道吸引和留住顧問，包括電線公司、地區經紀人-交易商和其他獨立的經紀人-交易商。我們的平臺可以容納各種獨立的顧問業務模式，包括獨立的財務顧問和混合RIA。我們業務模式的靈活性使我們的顧問能夠在獨立顧問業務模式和產品組合之間進行轉換，因為他們的業務在市場或客户基礎上發生了變化。我們的商業模式為顧問提供了多種可定製的服務和技術，使他們能夠提高效率，專注於他們的客户，並發展他們的實踐。
我們的增長來源
我們相信，我們可以從有利的行業趨勢中獲益，並通過實施戰略來加快我們的增長速度，超越我們經營的更廣泛的市場，從而增加我們的收入和盈利能力。
有利產業趨勢
可投資資產的增長
從2014年到2018年，美國零售投資市場年均增長7%。 下圖顯示了美國零售投資市場資產的歷史增長(以萬億計)：
____________________
資料來源：Cerulli報告：美國顧問計量學2019年。
對獨立金融諮詢的需求增加
散户投資者，特別是大眾富裕市場的散户投資者，正越來越多地從獨立來源尋求財務建議。我們非常專注於幫助獨立顧問滿足大眾富裕市場的需求，後者構成了可投資資產中重要且服務不足的部分。
顧問向獨立渠道遷移
獨立渠道繼續從專用渠道獲得市場份額。我們認為，我們不僅是這一長期轉變的受益者，而且是走向獨立運動的積極催化劑。通過組建一家RIA公司並直接向SEC或州證券監管機構註冊，尋求完全獨立的顧問正日益增多。這一轉變導致了與混合區域投資機構和獨立的RIA公司相關的顧問數量的顯著增長。
執行我們的增長戰略
提高現有顧問基地的生產力
我們相信，隨着時間的推移，我們的顧問的生產力有可能提高，因為我們繼續開發解決方案，使他們能夠增加新客户，管理更多客户的可投資資產，並通過增加顧問來擴大現有做法。我們希望通過幫助我們的顧問在一個日益複雜的外部環境中更好地管理他們的做法來促進這些生產力的提高，我們認為這有可能使每位顧問的資產隨着時間的推移而增長。
6
目錄
吸引新資產進入我們的平臺
我們打算擴大我們平臺所提供的資產。Cerulli Associates是一家專門從事金融服務業的研究和諮詢公司，估計在美國有19.9萬億美元的顧問中介資產，其中我們擁有3.8%的市場份額，我們相信我們能夠從任何渠道吸引資產。
頻道(十億美元) | 顧問中介資產 | 市場百分比 | ||
獨立通道 | $7,602 | 38.1% | ||
電線屋 | 6,777 | 34.0% | ||
其他僱員渠道 | 5,562 | 27.9% | ||
共計 | $19,941 | 100.0% | ||
競爭
我們與各種金融公司競爭，以吸引和留住經驗豐富和富有成效的顧問。這些金融公司在各種渠道和市場中運作：
• | 在獨立的經紀-交易商渠道內，該行業高度分散，主要由依賴第三方保管人和技術提供商支持其業務的地區公司組成。 |
• | 線上公司往往由大型全國性公司組成，它們擁有多個業務領域，專注於競爭激烈的高淨值投資者市場。 |
• | 對顧問的競爭還包括主要關注特定客户領域或地理區域的區域公司。 |
• | 獨立的ria公司在證券交易委員會註冊，或通過各自州的投資顧問監管機構註冊，而不是通過經紀交易商註冊，它們可以從多家第三方公司中選擇提供監管服務。 |
這些不同渠道和市場中的競爭對手通常不為顧問提供完整的清算解決方案，而且常常得到第三方清算和託管公司的支持。這些結算公司及其附屬公司和其他供應商也提供一系列服務、技術和報告工具，同時保留一部分用於其客户所使用的服務的經濟價值。
我們的顧問與經紀公司、銀行、保險公司、資產管理和投資諮詢公司的財務顧問競爭客户。此外，他們還與許多提供直接投資者在線金融服務和貼現經紀服務的公司競爭。
員工
截至2019年12月31日，我們有4,343全職員工。我們的僱員都不受集體談判協議的約束。我們通過吸引來自各個領域的有才華的員工，並將這些人才發展成為我們的企業和行業的未來領導者，建立了深厚的專業知識。我們的持續增長在一定程度上取決於我們能否成為一個選擇僱主的公司，以及一個招聘和留住最適合我們文化和商業需求的優秀員工的組織。我們提供持續不斷的學習機會和項目，使員工能夠在職業發展和職業生涯中成長。我們提供全面的薪酬和福利一攬子計劃，以及金融教育工具，以幫助我們的員工為他們的未來做計劃。
調節
金融服務業受到美國聯邦、州和國際政府機構以及各種自律組織的廣泛監管。我們在制定管理行業的規章制度方面發揮着積極的領導作用。我們一直投資於我們的合規職能，以監測我們對適用於我們業務的眾多法律和監管要求的遵守情況。遵守所有適用的法律和條例，只有下文所述的一些法律和條例，需要在時間和資源方面進行大量投資。任何適用於我們業務的新法律或法規，對現有法律或法規的任何修改，或對這些法律或法規的解釋或執行的任何改變，都可能影響我們的業務和/或財務狀況。
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經紀-交易商規例
LPL Financial是在SEC註冊的經紀交易商，是金融行業監管局(FINRA)和其他各種自律組織的成員，也是各種清算機構的參與者，包括存託公司、國家證券清算公司和期權清算公司。LPL金融公司在50個州、哥倫比亞特區、波多黎各和美屬維爾京羣島的每一個州註冊為經紀人-交易商。市證券監管委員會的規定由證券交易委員會和FINRA執行，適用於LPL Financial的市政證券活動。
經紀人-交易商須遵守涉及證券業務所有方面的規則和條例，包括銷售和交易慣例、公開發行、公佈研究報告、客户資金和證券的使用和保管、資本充足率、記錄和報告、董事、高級人員和僱員的行為、監督和銷售人員的資格和執照、營銷做法、監督和組織程序，目的是確保遵守證券法，防止對重大非公開信息的不當交易、限制證券交易中的信貸、清算和結算程序，以及旨在促進高標準商業榮譽和公正公平貿易原則的規則。經紀人-交易商也受國家證券法的約束，並在他們從事業務的地區受到國家證券管理人員的監管。適用的法律、規則和條例可能會有不同的解釋和變化。
監管機構定期對我們進行檢查和查詢，並對我們的業務、跟蹤記錄和財務狀況進行年度、每月和其他報告的審查。對我們提起的關於違反適用的法律、規則和條例的管制行動可能導致譴責、處罰和罰款、和解、利潤的分配、向客户歸還、補救或發出停工令。這些行動也可能導致我們或我們的財務顧問、官員或僱員受到限制、暫停或驅逐出證券業。無論結果如何，我們也可能因SEC、FINRA、美國勞工部(DOL)或州證券監管機構的任何此類行動而招致大量費用、損害我們的聲譽或類似的不利後果。
LPL Financial的保證金貸款受美聯儲(Federal Reserve Board)對客户購買和賣空證券的貸款限制的監管，FINRA規則還要求LPL Financial根據保證金賬户中的證券價值實施維護要求。在很多情況下，我們的保證金政策比這些規則更嚴格。
重要的新規則和條例繼續出現。例如，美國證交會於2019年6月通過了一項適用於零售經紀賬户的新行為標準(“監管BI”)，合規日期為2020年6月30日。監管BI要求經紀商以零售客户的最佳利益為出發點行事，而不將自己的財務利益或其他利益置於客户的利益之上，並規定了與披露、謹慎義務、利益衝突和合規有關的新義務。一些國家證券和保險監管機構也通過、提議或正在考慮通過類似的法律和條例。遵守這些規定可能要求我們審查我們的產品和服務提供的潛在變化，並可能導致更高的合規成本。此外，如果新的規則或條例影響到我們與之開展業務的金融機構的業務、財務狀況、流動性和資本要求，這些機構可能會設法轉嫁增加的成本，降低它們的交易能力，或在與我們的互動中出現效率低下。新的規則或條例對我們、金融業和經濟的最終影響，在這些規則和條例最後確定和實施之前，是不可能知道的。
投資顧問規例
作為在證券交易委員會註冊的投資顧問，我們的子公司LPL Financial and Fortigent，LLC必須遵守“顧問法”和根據該法頒佈的條例的要求，包括由SEC的工作人員進行審查。除其他外，這些要求涉及對客户的信託責任、履約費用、維持有效的合規程序、招標安排、利益衝突、廣告、顧問與諮詢客户之間對代理交叉交易和主要交易的限制、記錄保存和報告要求、披露要求和一般反欺詐規定。
證券交易委員會有權對違反“顧問法”和相關條例的行為提起訴訟並實施制裁。投資顧問也受某些國家證券法律法規的約束。如果不遵守“顧問法”或其他聯邦和州證券法律和條例，可能導致調查、指責、處罰和罰款、和解、利潤分配、向客户歸還、補救、發佈停止和終止令或終止投資顧問的註冊。我們
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此外，無論結果如何，我們的聲譽或類似的不利後果，也可能會招致相當大的費用。
退休計劃服務規例
某些子公司，包括LPL Financial、PTC和LPLIA，須遵守經修正的1974年“僱員退休收入保障法”(“ERISA”)和1986年“國內收入法”(“守則”)第4975條，以及根據ERISA或“守則”頒佈的條例，只要子公司提供有關計劃客户的服務，或以其他方式處理受ERISA或“守則”制約的計劃客户。ERISA對作為“受信人”(如ERISA第3(21)節所界定的)的人規定了某些義務，並禁止涉及受ERISA和受信人或此類計劃的其他服務提供者的計劃的某些交易。不遵守或違反這些規定可能會使ERISA信託人或其他服務提供者承擔ERISA規定的責任，其中可能包括金錢和刑事處罰以及對受影響計劃的公平補救。“守則”第4975條禁止涉及“計劃”的某些交易(如第4975(E)(1)節所界定的，其中包括IRAS和某些Keogh計劃)和服務提供者，包括受信人(如第4975(E)(3)節所界定的)。第4975條對違反這些禁令的行為徵收消費税。
目前預計能源部將在2020年發佈一項新規則，該規則可能改變ERISA和“守則”第4975節中關於受信人的定義，這可能導致法律、合規、信息技術和其他費用，並可能導致客户訴訟和司法部執行活動的更大風險。未來任何DOL法規對我們退休計劃業務的影響都不能預料或計劃，但可能會對我們的產品和服務以及運營結果產生進一步的影響。
商品及期貨規例
LPL Financial在商品期貨交易委員會(CFTC)註冊為介紹經紀人，並是國家期貨協會(NFA)的成員。LPL金融公司向ADM投資者服務公司介紹商品和期貨產品。(“ADM”)，所有商品賬户和相關客户頭寸均由ADM持有。LPL財務由CFTC和NFA監管。違反CFTC和NFA的規則可能導致採取補救行動，包括罰款、終止註冊或撤銷交易所會員資格。
信託條例
通過我們的子公司，PTC，我們提供信託，投資管理監督，以及財產和家庭的保管服務。PTC是一個非存款國家銀行協會。作為一家用途有限的國家銀行，貨幣主計長辦公室(“OCC”)對PTC進行監管和定期審查。PTC文件在每個日曆季度結束後30天內向OCC報告。由於PTC的權力僅限於提供信託服務和投資諮詢，因此它沒有接受存款或貸款的權力或權力。因此，PTC管理下的信託資產沒有得到FDIC的保險。
由於其用途有限，PTC不是1956年“銀行控股公司法”所界定的“銀行”。因此，無論是其直屬母公司PTC控股公司，還是其最終母公司LPLFH，都不受聯邦儲備系統理事會作為一家銀行控股公司的監管。然而，PTC受到OCC的監管和OCC執行的各種法律法規的約束，如資本充足率、變更控制限制和規範信託責任、利益衝突、自我交易和反洗錢等。例如，由OCC監管政策實施的1978年“銀行控制法”的修改，對希望在PTC等目的有限的國家銀行或LPLFH等有限用途國家銀行的控股公司取得控制權的締約方施加了限制。一般而言，收購我們10%或更多的普通股，或另一項“控制”的收購，如OCC條例所定義的，可能需要OCC的批准。這些法律和條例旨在為特定的銀行監管目的服務，並不是為了保護PTC、PTC控股公司、LPLFH或其股東。
監管資本要求
SEC、FINRA、CFTC和NFA對被監管實體保持特定淨資本水平有嚴格的規則和條例。根據“外匯法”的淨資本規則，經紀人必須保持最低淨資本，並根據這些資產的流動性對其資產的價值給予一定的折扣。LPL財務也受NFA的約束’的財務要求，並需要保持淨資本超過或等於最大的NFA的最低財務
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所需經費。根據這些要求，LPL金融公司目前需要保持的最低淨資本超過或等於根據證券交易委員會計算和要求的最低淨資本’s淨資本規則。
美國證交會、FINRA、CFTC和NFA規定，當淨資產低於某些預定標準時，必須發出通知。這些經紀交易商資本規則還規定了監管資本構成中的債務與股本比率，並限制了經紀交易商在某些情況下擴大業務的能力。如果經紀交易商未能維持所需的淨資本，則須向監管機構發出某些通知要求，而該經紀交易商可能會被適用的監管機構暫時吊銷或撤銷註冊，而這些監管機構的停牌或驅逐最終可能導致經紀交易商的清盤。此外，淨資本規則和某些FINRA規則規定了可能具有禁止經紀交易商分配或撤回資本的要求，並要求在某些資本提取時事先通知證券交易委員會和FINRA。受淨資本規則約束的LPL金融公司過去和現在都遵守這些規則，其淨資本超過了最低要求。
反清洗黑錢及制裁措施
2001年的“美國愛國者法”(“愛國者法”)修正了“銀行保密法”，其中載有反洗錢和金融透明度法律，並要求執行適用於經紀人、期貨佣金商人和其他金融服務公司的各種條例。受這些要求約束的金融機構一般必須有一個反洗錢方案，其中包括監測和報告可疑活動，實施專門的僱員培訓方案，指定一名反洗錢合規官員，並每年對其方案的有效性進行一次獨立測試。此外，美國外國資產管制局實施的制裁禁止美國人與被封鎖的個人和實體或某些受制裁的國家做生意。我們已制訂政策、程序和制度，以符合這些規例，但
我們不斷努力改善和加強我們的監管合規機制。
安全和隱私
世界範圍內隱私和數據保護領域的監管活動繼續增加，通常是由於技術的增長和對信息的迅速和廣泛傳播和使用的相關關切以及對信息安全的普遍關切。在適用於我們的範圍內，我們必須遵守美國與聯邦和州信息相關的法律和條例，包括1999年的“格拉姆-萊希-布萊爾法案”、SEC的S-P條例、經修正的1970年“公平信貸報告法”、S-ID條例，以及“加利福尼亞消費者保護法”以及進一步潛在的聯邦和州要求。
地理區域財務信息
我們在報告所述期間的收入來自我們在美國的業務。
商標
存取覆蓋®、BranchNet®、CLIENTWORKS®強人®LPL®，LPL職業比賽®、LPL財務(及設計)®、管理器接入網®，管理器訪問選擇®OMP®，以及SPONSORWORKS®是我們的註冊商標，ADVISORYWORLD，CLIENTWORKS Connected，Allen&Company of佛羅裏達，LLC，以及私人信託公司N.A.(&Design)都是我們的服務商標。
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第1A項.再次危險因素
與我們的商業和工業有關的風險
我們依賴於我們吸引和留住經驗豐富和富有成效的顧問的能力。
我們的收入很大一部分來自我們的顧問所產生的佣金和費用。我們吸引和留住經驗豐富和富有成效的顧問的能力對我們的增長和成功作出了重大貢獻，我們的戰略計劃以我們的顧問人數及其服務資產的持續增長為前提。如果我們不能吸引新的顧問，或者不能留住和激勵我們的現任顧問，替換我們退休的顧問，或者幫助我們的退休顧問將他們的做法轉變為現有的顧問，或者如果顧問從有線公司遷移到獨立渠道的速度放緩，我們的業務可能會受到影響。
經驗豐富和富有成效的顧問市場競爭激烈，我們投入大量資源來吸引和留住最合格的顧問。在吸引和留住顧問方面，我們直接與各種金融機構競爭，如電訊社、地區經紀交易商、銀行、保險公司和其他獨立的經紀交易商。如果我們不能成功地留住高素質的顧問，我們可能無法收回吸引和培訓這些人的費用。我們無法保證在吸引和留住實現我們增長目標所需的顧問方面取得成功。
我們的財務狀況和經營結果可能會受到市場的不利影響。 波動和其他經濟因素。
股票和其他金融市場的嚴重衰退和波動已經並可能繼續對我們的財務狀況和經營結果產生不利影響。
一般的經濟和市場因素會影響我們的佣金和收費收入。例如，市場水平的下降或市場波動可以：
• | 減少新客户和現有客户對與股票市場掛鈎的金融產品的新投資，如可變人壽保險、可變年金、共同基金和管理賬户； |
• | 減少交易活動，從而影響我們的佣金和交易收入； |
• | 減少諮詢和經紀資產的價值，從而減少諮詢費收入、尾隨佣金和以資產為基礎的收費收入；以及 |
• | 激勵客户從自己的賬户中提取資金，減少諮詢和經紀資產、諮詢費收入和基於資產的收費收入。 |
其他更具體的趨勢也可能影響我們的財務狀況和經營結果，例如：投資者偏好的產品組合的變化可能會導致與這類產品相關的收費收入的增加或減少，這取決於投資者是否傾向於這類產品。這些趨勢的時機(如果有的話)及其對我們的財務狀況和業務結果的潛在影響是我們無法控制的。
此外，由於我們的某些開支是固定的，我們在短期內因應市場因素而減少開支的能力是有限的，這可能會對我們的盈利能力造成負面影響。
利率的重大變動可能會影響我們的盈利能力和財務狀況。 條件。
我們的收入面臨利率風險，主要是由於參與客户現金計劃的銀行向我們支付的費用發生了變化，而這些變化通常是基於現行利率。由於低利率環境，我們從客户現金計劃中獲得的收入過去一直在下降，而且由於利率的下降、客户現金餘額的減少或我們提供的當前或未來現金清掃工具和貨幣市場項目之間的混合變化，我們的收入在未來可能會下降。美聯儲(FederalReserve)在2019年降低了聯邦基金利率，無法保證它不會繼續這樣做。我們從客户現金計劃中獲得的收入還取決於我們能否成功地與參與我們項目的銀行和貨幣市場基金提供商就當前和未來的協議達成有利條件，以及我們能否成功地向客户提供具有競爭力的產品、項目費用和利率。有優惠定價條件的合同到期，與我們的客户現金計劃參與者簽訂的未來合同中的優惠條款較少，或者我們提供的現金清掃工具或貨幣市場項目的變化，可能導致我們收入的下降。持續的低利率環境也可能對我們與新銀行談判合同或與參與客户現金計劃的銀行以可比條件重新談判現有合同的能力產生負面影響。如果利率不符合管理層和市場預期，
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或者，如果客户現金計劃的餘額或收益下降，我們客户現金計劃的未來收入可能低於預期。
對我們聲譽的任何損害都可能損害我們的業務，並導致收入損失。 和淨收入。
我們多年來一直在發展我們的誠信和客户服務的聲譽，這是建立在我們對我們的顧問的支持基礎上的：支持技術，全面的清算和合規服務，實踐管理計劃和培訓，以及獨立的研究。我們吸引和留住顧問和員工的能力在很大程度上取決於外界對我們的服務水平、業務實踐和財務狀況的看法。對我們聲譽的損害可能對我們的業務和前景造成重大損害，可能來自多種來源，包括：
• | 訴訟或管制行動； |
• | 未能提供可接受的服務標準和質量； |
• | 合規失敗；以及 |
• | 不道德行為和僱員、顧問或對手方的不當行為。 |
對這些事項的負面看法或宣傳可能損害我們在現有和潛在顧問和僱員中的聲譽，並可能導致顧問終止與我們的協議，他們一般有權在短時間內單方面這樣做。與我們的行業有關的不利發展也可能會對我們的聲譽產生負面影響，或導致更嚴格的監管或立法審查或對我們提起訴訟。這些情況可能導致收入和淨收入的損失。
我們的業務受到與訴訟、仲裁索賠和監管行動有關的風險的影響。
我們不時受到法律和監管程序的影響，這些訴訟包括訴訟、仲裁要求、政府傳票、監管、政府和自律組織(“SRO”)的查詢、調查和強制執行程序，以及其他行動和要求。我們的許多法律索賠是由我們顧問的客户發起的，涉及購買或出售投資證券，但其他索賠和訴訟程序可能是，而且已經由州一級和聯邦監管當局以及SRO發起，包括SEC、FINRA和州證券監管機構。
任何此類法律或監管程序的結果，包括SEC、FINRA、DOL和州證券監管機構的調查、調查和執法程序，都很難預測。在這種情況下，消極的結果可能導致重大的法律責任、責難、懲罰和罰款、利潤的分配、向客户歸還、補救、發出停止和停止令，或對我們實行禁令或其他公平的救濟。此外，這些負面結果單獨或總體上可能對我們的聲譽造成重大損害，並可能對我們徵聘或留住財務顧問的能力、業務結果、現金流量或財務狀況產生重大不利影響。
我們可能會因我們的合規系統和程序的缺陷或失敗，以及對我們的顧問的實際或被指控的違反法律責任而承擔責任。’客户，包括與我們在開放式架構產品平臺上提供的金融產品的適用性有關的問題，或我們的顧問基於客户的投資建議。’投資目標(例如，另類投資或交易所交易基金)和向我們的諮詢客户提供諮詢和建議的某些信託義務。
此外，下文“與我們的監管環境有關的風險”一節所討論的關於護理標準和其他義務的新的和發展中的州和聯邦監管要求，可能為今後對我們提出法律索賠或採取執法行動提出新的理由，特別是在我們的經紀服務方面。我們還可能受到侵犯或濫用他人知識產權或其他所有權的索賠、指控和法律程序的制約。此外，我們可能會受到與僱傭事宜有關的法律程序，包括工資及工時、歧視或騷擾申索。
獨立的經紀-交易商業務模式存在固有的風險。
與電匯公司和其他員工模式的經紀交易商相比，我們通常在產品供應、外部業務活動、辦公技術和監督模式方面為顧問提供更廣泛的經營選擇。我們的方法可能會使我們更難遵守我們的監管和監管義務，特別是考慮到我們有限的現場監督和某些顧問業務模式的複雜性。
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我們的員工和顧問的不當行為和錯誤對我們來説可能很難發現，並可能導致我們違反法律，監管制裁，或嚴重的名譽或財務損害。雖然我們設計了政策和程序來遵守適用的法律、規則、條例和解釋，但我們不能總是防止或發現我們的僱員和顧問的不當行為和錯誤，我們為防止和發現這些活動而採取的預防措施不一定在所有情況下都是有效的。我們的顧問通常不是我們的直接僱員，而且他們中的一些人往往在分散的小辦公室工作，他們的預防和發現帶來了額外的挑戰，特別是在複雜的產品或對外部商業活動的監督方面。此外，雖然我們向我們的顧問提供他們的辦公技術的要求和建議，但我們不能完全控制或監測他們執行我們的要求和建議的程度。因此，我們不能保證我們的顧問的技術符合我們的標準，包括在信息安全和網絡安全方面。我們亦不能確保僱員或顧問的不當行為或錯誤不會對我們的業務造成重大不良影響，亦不能確保我們的錯誤及遺漏保險足以彌補這些不當行為或錯誤。
我們的保險可能不夠，也可能很貴。
我們在正常的業務過程中受到索賠。這些索賠可能涉及大量資金，並涉及到大量的國防費用。並不總是有可能防止或發現引起索賠的活動，我們採取的預防措施不一定在所有情況下都是有效的。
我們提供自願和必需的保險，包括一般責任、財產、董事和官員、超額的SIPC、業務中斷、網絡和數據泄露、錯誤和遺漏以及保真保證書保險。我們通過全資擁有的自保子公司為某些潛在的負債提供了自我保險.雖然我們努力自我保險和購買的保險是適合我們的風險評估，但我們無法確定地預測的頻率，性質，或直接或間接損害索賠的規模。評估出現虧損的可能性以及與監管事項或法律程序有關的任何損失的時間和數額，本質上是困難的，在評估由我們的專屬保險子公司自行承保的潛在負債的損失準備金是否充足時，涉及到特別的不確定性和複雜性。此外，某些類型的潛在損害賠償不能投保。我們的業務可能會受到負面影響，如果在未來，我們的部分或全部保險證明不足以或無法支付我們的法律或法規方面的責任。這種負面後果可能包括額外開支和財政損失，數額可能很大。此外，保險索賠可能損害我們的聲譽，或轉移管理資源，使我們無法經營業務。
我們的風險管理政策和程序可能不能完全有效地減輕風險。 我們的風險暴露在所有的市場環境或針對所有類型的風險。
我們已採取政策和程序來識別、監測和管理我們的操作風險。然而，這些政策和程序可能並不有效，也可能不夠迅速，無法對變化的情況作出有效的反應。我們的一些合規和風險評估職能依賴於其他人提供的信息和關於市場、客户或其他我們可以訪問的其他事項的公開信息。然而，在某些情況下，這些信息可能是不可得的、準確的、完整的或最新的.此外，由於我們的顧問在權力下放的辦事處工作，可能還會面臨更多的風險管理挑戰，包括顧問辦公室技術和信息安全做法方面的挑戰。此外，我們現有的政策、程序和人員配置水平可能不足以支持我們的顧問人數大幅增加；這種增加可能要求我們增加成本，以維持我們的合規和風險管理義務，或者隨着我們支持更多顧問的發展，使我們現有的政策和程序承受壓力。如果我們的政策和程序無效，或者我們未能成功地捕捉到我們所面臨或可能面臨的風險，我們的聲譽就可能受到損害，或受到可能對我們的業務和財務狀況產生重大不利影響的訴訟或管制行動。
證券結算程序使我們面臨可能暴露我們顧問的風險。 而我們對價格的不利影響。
LPL金融為我們的顧問、客户和某些金融機構提供結算服務和貿易處理。與將這些職能外包給第三方供應商的經紀商相比，清算自己交易的經紀商受到的監管要求要高得多。在履行結算職能方面的錯誤，包括文書、技術和其他與我們代表顧問客户持有的資金和證券的處理有關的錯誤，可能導致適用的監管當局的譴責、罰款或其他制裁，以及我們的顧問客户提起的相關訴訟和訴訟中的損失和責任。
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其他。任何未結算的證券交易或錯誤執行的交易，都可能使我們的顧問和我們蒙受因此類證券價格的不利變動而造成的損失。
缺乏流動資金或獲得資金可能會損害我們的業務和金融。 條件。
流動資金，或隨時獲得資金，對我們的業務至關重要。我們在業務上投入了大量資源，特別是在技術和服務平臺方面。此外，我們必須維持一定水平的所需資本。因此，流動性水平的下降可能對我們產生重大的負面影響。一些可能對我們的流動性產生不利影響的潛在條件包括：
• | 流動性差或不穩定的市場； |
• | 減少進入債務或資本市場的機會； |
• | 意外現金或資本需求； |
• | 監管處罰或罰款、和解、賠償或其他補救費用；或 |
• | 不利的法律解決或判決。 |
資本和信貸市場繼續經歷不同程度的波動和破壞。在某些情況下，市場對與我們類似的企業的流動性和信貸能力造成下行壓力。如果沒有足夠的流動性，我們可能需要限制或限制我們的業務或增長計劃，我們的業務就會受到影響。
有時，我們可能被要求為因延遲收到與證券市場客户交易結算有關的客户資金而產生的時間差異提供資金。這些時間差異的資金來自內部產生的現金流，或者，如果需要的話，資金來自我們的循環信貸機制，我們的經紀交易商子公司LPL Financial承諾的循環信貸設施，或未承諾的信貸額度。我們還可能需要通過收購或其他方式獲得與業務增長相關的資本。
如果目前的資源不足以滿足我們的需要，我們可能需要依賴銀行債務等融資來源。能否獲得額外資金將取決於各種因素，例如：
• | 市場條件； |
• | 信貸的普遍可得性； |
• | 交易活動的數量； |
• | 向金融服務業提供信貸的總體情況； |
• | 我們的信貸評級及信貸能力；及 |
• | 由於行業或公司方面的考慮，我們的貸款人可能會對我們的長期或短期金融前景產生負面看法。同樣，如果監管當局或評級機構對我們採取消極行動，我們獲得資金的機會可能會受到損害。 |
資本和信貸市場的混亂、不確定或波動也可能限制我們獲得經營業務所需的資本。這種市場條件可能會限制我們滿足法定資本要求、產生佣金、費用和其他與市場有關的收入以滿足流動性需求和獲得擴大業務所需資金的能力。因此，我們可能被迫延遲籌集資金、發行不同種類的資本、不太有效地動用這些資本，或承擔不具吸引力的資本成本，這可能會降低我們的盈利能力，並大大削弱我們的財政靈活性。
失去與金融產品製造商的營銷關係可能會損害我們與顧問的關係，進而損害他們的客户。
我們在一個開放的架構產品平臺上運作，不提供任何專有的金融產品。為了幫助我們的顧問以合適的投資選擇滿足客户的需求，我們與許多金融和保險產品的行業領先供應商建立了關係。我們與一些固定和可變年金和共同基金的製造商簽訂了擔保協議，如果某些條款和條件得以存續，製造商可在接到通知後終止。如果我們失去與這些製造商中的一個或多個的關係，我們為顧問服務的能力，反過來，他們的客户，以及我們的業務，可能會受到實質性的不利影響。例如，某些可變年金產品保薦人已停止提供和發行新的可變年金合同。如果這種趨勢繼續下去，我們可能會因銷售這類產品而蒙受損失。此外，可變年金產品保薦人取消了這類合同的某些特點。如果這種趨勢繼續下去，這些產品的吸引力就會降低，有可能減少我們目前從銷售這些產品中獲得的收入。
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由於與收購和投資相關的風險，我們的業務可能受到重大不利影響。
我們過去進行過收購和投資，將來可能會繼續進行收購和投資。這些交易伴隨着風險。例如，收購可能會對我們的財務和戰略地位和聲譽產生負面影響，或者被收購的業務可能無法推進我們的戰略目標。我們不能保證通過收購或投資顧問的方式加入LPL Financial的顧問將留在LPL Financial。此外，我們可能無法成功地將獲得的業務整合到我們的業務中，因此，我們可能無法實現從收購中獲得的預期利益。我們可能在收購帶來的新市場、新產品或新技術方面缺乏經驗，我們可能最初依賴於不熟悉的供應或分銷夥伴。收購可能會損害與被收購企業的客户或供應商或我們的顧問或供應商之間的關係。所有這些和其他潛在風險可能會轉移我們管理層對其他業務關注的注意力，而任何這些因素都可能對我們的業務產生重大不利影響。
美國聯邦所得税法的修改可能會使一些產品 我們的顧問對客户不那麼有吸引力。
我們的顧問分發的一些金融產品，如可變年金，在現行的美國聯邦所得税法下享有優惠待遇。美國聯邦所得税法的修改，特別是對可變年金產品的修改，或者對資本利得或股息税率的修改，可能會降低其中一些產品對客户的吸引力，從而對我們的業務、經營結果、現金流或財務狀況產生重大的不利影響。
與我國監管環境相關的風險
任何不遵守適用的聯邦或州法律或法規的行為都會使我們面臨訴訟和管制行動，這可能會增加我們的成本，或對我們造成負面影響。 聲譽.
我們的業務，包括證券和投資諮詢服務，受到聯邦和州法律、法規和法規的廣泛監管。我們的經紀-交易商子公司LPL Financial是：
• | 註冊為證券交易委員會的經紀人，50個州，哥倫比亞特區，波多黎各和美屬維爾京羣島； |
• | 在證券交易委員會註冊為投資顧問； |
• | FINRA和其他各種自律組織的成員，以及各種清算組織的參與者，包括存託公司、國家證券結算公司和期權清算公司； |
• | 受能源部有關其為退休計劃賬户提供服務的監管，這些賬户應受ERISA和“守則”的制約；以及 |
• | 受商品期貨交易委員會關於其作為介紹性經紀人進行的期貨和商品交易活動的管制。 |
LPL金融的主要自我監管機構是FINRA.LPL金融公司還須遵守州法律，包括州“藍天”法，以及市政證券監管委員會關於其市政證券活動的規則。CFTC已指定NFA為LPL金融公司期貨和大宗商品交易活動的主要監管機構。
SEC、FINRA、DOL、CFTC、OCC、各種證券和期貨交易所以及其他美國和州一級的政府或監管機構不斷審查立法和監管舉措，並可能通過新的或修訂的法律、條例或解釋。我們不能保證其他聯邦或州機構不會試圖進一步監管我們的業務，也無法保證在特定情況下，與外國或外國國民的具體互動不會觸發對非美國法律的監管。這些立法和監管措施可能會影響我們經營業務的方式，並可能降低我們的商業模式的利潤。
我們能否在我們目前經營的司法管轄區開展業務，取決於我們是否遵守聯邦監管機構頒佈的法律、規則和條例，以及在每個州和我們開展業務的其他司法管轄區的監管當局所頒佈的法律、規則和條例。我們遵守所有適用的法律、規則和條例以及解釋的能力，在很大程度上取決於我們建立和維持遵守、審計和報告制度和程序，以及我們是否有能力吸引和保留有保留的遵守、審計、
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監督和風險管理人員。我們不能向你保證，我們的制度和程序在遵守所有適用的法律、規則和規章以及解釋方面是有效的，或已經有效的。特別是，為我們提供服務的信息安全環境的多樣性使我們難以確保一致可靠的合規水平。監管機構過去曾對我們的合規制度和程序的質量、一致性或監督，以及我們過去或今後對適用的法律、規則和條例的遵守情況，提出並可能在今後提出關切。截至本年報表格10-K的日期，我們有多項尚待處理的規管事宜。
違反法律、規則或條例和解決指控的違法行為過去造成並可能在將來造成法律責任、責難、懲罰和罰款、利潤的分配、歸還客户、補救、對我們發出停止和停止命令或禁令或其他公平救濟，這會對我們的財務結果產生負面影響，或對我們吸引或保留金融顧問和機構的能力產生不利影響。根據違規行為的性質，我們可能需要向客户提供賠償或補救，這樣做的費用可能超過我們的損失準備金。
我們已經成立了一個自保保險子公司，為各種監管和法律風險承保保險，儘管並不是所有的事務都有自保保險。承保範圍的可得性取決於索賠的性質和準備金是否充足，這在一定程度上取決於以往的索賠經驗，包括解決從一個政策期間開始並在下一個時期解決的事項的實際時間和費用。評估發生損失的可能性以及與監管事項或法律程序有關的任何損失的時間和數額，本質上是困難的，需要作出重大和複雜的判決，其中可能包括該事項的程序狀況和任何最近的事態發展；在類似事項上的以往經驗和其他人的經驗；潛在風險的規模和性質；可利用的抗辯；事實發現的進展；律師和專家的意見；和解的潛在機會和任何和解討論的狀況；以及保險承保和賠償的可能性(如果有的話)。在評估由我們的自保子公司自行承保的潛在負債的損失準備金是否充足時，涉及到一些特殊的不確定性和複雜性。因此，實際的自保責任可能超過我們的損失準備金，在這種情況下，可能無法投保，我們可能會招致重大的額外費用。
監管的發展可能會增加我們的成本或降低我們的業務利潤，從而對我們的業務產生不利影響。
我們的盈利能力可能受到影響商業和金融界，特別是我們的顧問及其客户的規則和條例的影響，包括修改適用於投資諮詢和建議的謹慎標準的解釋或執行、税收、將我們的獨立顧問歸類為獨立的承包商而不是我們的僱員、貿易、電子商務、隱私、數據保護和反洗錢。不遵守這些規則和條例可能會使我們受到管制行動或訴訟，並可能對我們的業務、經營結果、現金流量或財務狀況產生重大不利影響。
新的法律、規則和條例，或對現有法律、規則或條例的解釋或執行的改變，也可能導致我們經營或計劃經營的業務範圍受到限制，對我們目前或未來的業務做法進行修改，壓縮利潤，增加資本要求和增加成本。例如，在2019年6月，美國證交會通過了新的監管條例BI，其中規定了一項總體行為標準，要求經紀商及其相關人員在提出證券建議時，必須以其零售客户的最佳利益為出發點行事，並對經紀商規定了許多新的合規和披露義務。內華達州頒佈了其他州立法機構(包括新澤西州、馬薩諸塞州和馬裏蘭州)，並正在考慮制定法規，規定在本州經營的經紀人和投資顧問必須遵守信託標準和其他義務。紐約最近採用了最佳利益標準，該標準從2019年8月1日開始適用於某些年金和保險產品的銷售。我們預計，這些法律和建議可能對我們的結果產生負面影響，包括增加我們在法律、合規、信息技術方面的支出，並可能導致其他費用，包括客户訴訟和監管機構執法活動的更大風險。這些變化也可能影響我們提供給客户的產品和服務的種類，以及我們和我們的顧問在這些產品和服務方面得到的補償。
還不清楚其他監管機構，包括FINRA、DOL、銀行監管機構和其他國家證券和保險監管機構，如何或是否可以迴應或執行這些新法規的內容，或制定自己的類似法律和條例。這些法律和未來法規對我們的業務的影響、程度和時間現在無法預料或計劃，而且可能對我們的產品和服務以及業務結果產生進一步的影響。請參閲“退休計劃服務規例”
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第一部分“項目1.業務”中關於與DOL條例和相關豁免相關的風險及其對我們業務的潛在影響的具體信息的章節。
此外，“多德-弗蘭克法案”對金融業的監管進行了廣泛的改革，旨在加強對金融業參與者的監督，降低銀行業務以及證券和衍生品交易中的風險，加強上市公司的公司治理做法和高管薪酬披露，併為個人消費者和投資者提供更大的保護。“多德-弗蘭克法”的某些內容仍須遵守尚未由適用的監管機構通過的實施條例。遵守這些規定可能要求我們審查我們的產品和服務提供的潛在變化，並可能導致更高的合規成本。此外，如果“多德-弗蘭克法案”影響到我們與之開展業務的金融機構的運營、金融狀況、流動性和資本要求，這些機構可能會尋求轉移增加的成本，降低它們的交易能力，或者在與我們的互動中出現效率低下。“多德-弗蘭克法案”將對我們、金融業和經濟產生的最終影響，在“多德-弗蘭克法案”所要求的所有此類適用條例最終確定和實施之前，是不可能知道的。
總之，我們的盈利能力可能會受到目前和未來各聯邦、州和自律組織的規則制定和執行活動的不利影響。這些監管發展對我們的業務的影響現在無法預料或計劃，但可能會對我們的產品和服務以及運營結果產生進一步的影響。
我們受到各種監管要求的約束，如果不遵守這些要求 與，可能導致我們的業務的行為或增長的限制。
我們可能從事的業務活動受到各種監管機構的限制。我們與FINRA的會員協議可能會被修改，包括額外的商業活動。這個申請過程很費時，可能不會成功.因此，我們可能無法及時或根本不進入新的潛在盈利業務。此外，作為FINRA的一員，我們要遵守一些關於控制變更的規定。FINRA規則1017通常規定，除其他事項外，FINRA的批准必須與任何導致我們的所有權發生25%或更多變化的交易有關，從而導致一個人或實體直接或間接擁有或控制我們中的25%或以上。同樣，OCC對變更控制規定了預先批准要求，如果一個人獲得我們普通股的10%或更多股份，則假定存在控制權。這些監管審批程序可能導致延遲、增加成本或在擬議的控制變更方面強加額外的交易條件，例如向受監管實體提供資本捐助。由於這些規定，我們今後出售股票或籌集額外資金的努力可能會被推遲或禁止。
此外，SEC、FINRA、CFTC、OCC和NFA在資本要求方面都有廣泛的規則和條例。作為一名註冊經紀交易商，LPL財務受“交易法”規定的規則15c3-1(“淨資本規則”)和SRO相關要求的約束。CFTC和NFA也規定了淨資本要求。淨資本規則規定了最低資本要求，以確保經紀人的總體穩健性和流動性。由於我們的控股公司不是註冊經紀商，他們不受淨資本規則的約束.然而，我們的控股公司從我們的經紀交易商子公司提取資金的能力可能受到限制，這反過來又會限制我們償還債務、贖回或購買我們已發行股票或支付股息的能力。鉅額營運虧損或淨資本費用可能會對我們擴大甚至維持目前業務水平的能力產生不利影響。
根據“美國殘疾人法”和其他州或聯邦法律，確保我們的網站和基於網絡的應用程序的無障礙性的要求可能導致成本增加，難以遵守不斷變化的監管標準。
“美國殘疾人法”是一項聯邦法律，禁止在公共設施和就業方面基於殘疾的歧視。隨着聯邦和州標準的發展，要求越來越多的公共空間，包括基於網絡的應用程序，能夠為殘疾人開放，我們可能需要修改我們基於互聯網的應用程序，或者修改我們面向客户或顧問的其他技術，包括我們的網站，以便向殘疾人提供更好的或可訪問的服務，或為殘疾人提供合理的便利。這種調整我們的網站和基於網絡的應用程序和材料可能導致成本增加，並可能影響我們提供的產品和服務。不遵守聯邦或州標準可能導致訴訟，包括集體訴訟。
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不遵守ERISA條例和某些退休計劃條例可能會對我們造成懲罰。
如上文所述，我們受ERISA和“守則”第4975節以及根據這些規定頒佈的條例的約束，只要我們為計劃客户提供服務，或以其他方式處理受ERISA或“守則”管轄的計劃客户。ERISA對作為“受信人”(如ERISA第3(21)節所界定的)的人規定了某些義務，並禁止涉及受ERISA和受信人或此類計劃的其他服務提供者的計劃的某些交易。不遵守或違反這些規定可能會使ERISA信託人或其他服務提供者承擔ERISA規定的責任，其中可能包括金錢和刑事處罰以及對受影響計劃的公平補救。“守則”第4975條禁止涉及“計劃”(如第4975(E)(1)節所界定的)的某些交易，其中包括IRAS和某些Keogh計劃，以及服務提供者，包括受信人(如第4975(E)(3)節所界定的)。第4975條還對違反這些禁令的行為徵收消費税。我們不遵守ERISA和“守則”可能會對我們造成重大的懲罰，對我們的業務產生重大的不利影響(或在最壞的情況下，嚴重限制我們作為這些計劃的信託人或提供服務的程度)。
與我們的競爭有關的風險
我們在一個競爭激烈的行業中經營，這可能導致我們的損失。 顧問和他們的資產，從而減少我們的收入和淨收入。
我們在業務的各個方面都面臨競爭，包括對我們的顧問及其客户的競爭，包括：
• | 經紀和投資諮詢公司，包括國家和區域公司，以及獨立的RIA公司； |
• | 資產管理公司； |
• | 商業銀行和儲蓄機構； |
• | 保險公司； |
• | 其他結算/保管科技公司；及 |
• | 投資公司提供所謂的“知更鳥”建議解決方案。 |
我們的許多競爭對手比我們擁有更多的資源，並可能在更多的市場提供更廣泛的服務和金融產品。有些公司在與我們不同的監管環境下運作，這可能使他們在所提供的服務方面有一定的競爭優勢。例如，我們的某些競爭對手只提供結算服務，因此不會對其財務顧問的行為承擔任何監管或監督責任。我們相信，由於合併和收購活動的結果，我們行業內的競爭將會加劇，而且新的競爭對手很少面臨進入的障礙，這可能會對我們招聘新顧問和留住現有顧問的能力產生不利影響。
如果我們不能繼續吸引高素質的顧問，或者有執照的顧問離開我們去尋找其他機會，我們可能面臨市場份額、佣金和費用收入或淨收入的顯著下降。如果我們目前或潛在的客户，包括使用我們外包的定製結算平臺、諮詢平臺或技術解決方案的現有客户，決定使用我們的競爭對手之一而不是我們，我們可能面臨類似的後果。如果我們被要求增加對顧問的佣金和費用，以保持競爭力，我們的淨收入可能會大幅減少。
我們提供的或具有競爭力的金融產品的服務或表現不佳 對這些服務或產品定價的壓力可能會導致我們的顧問客户 在短時間內收回他們的資產。
我們顧問的客户可以控制他們在我們平臺下服務的資產。我們所提供的金融產品的服務或表現欠佳，新的金融產品或其他金融服務的出現，損害我們的聲譽，或對這些服務或產品的定價造成競爭壓力，可能會導致帳目損失。此外，我們必須監察服務和金融產品相對於競爭對手的定價，並可能需要定期調整佣金和收費率、存款利率和保證金貸款利率，以及其他收費結構，以保持競爭力。來自其他金融服務公司的競爭，如減少或零佣金以吸引客户或交易量，直接對投資者的在線金融服務，包括所謂的“知更鳥”建議，或提高存款利率以吸引客户現金餘額，都可能對我們的業務產生不利影響。這類事件可能導致收入減少，可能對我們的業務產生重大不利影響。
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我們在吸引和留住關鍵人才方面面臨競爭。
我們的成功和未來的發展取決於我們吸引和留住合格員工的能力。經紀商行業對合格員工的競爭十分激烈.我們的每一位行政人員都是一名隨心所欲的僱員，沒有一人有僱傭協議。我們可能無法留住現有員工，或填補因擴大或更替而產生的新職位或空缺。這些人的損失或不存在可能對我們的業務產生重大的不利影響。
此外，我們的成功取決於我們的主要高級管理人員，包括我們的執行幹事和高級管理人員的持續服務。失去一名或多名重要的高級管理人員，以及未能徵聘合適的替代人員或替代人員，可能對我們的業務產生重大的不利影響。
與我們的技術相關的風險
我們的業務依賴技術，而技術和執行失敗可以 使我們遭受損失、訴訟和管制行動。
我們的業務廣泛依賴於電子數據處理、存儲和通信系統。除了為我們的顧問及其客户提供更好的服務外，有效利用技術還可以提高效率，使像我們這樣的公司能夠降低成本，支持我們的監管合規和報告職能。我們能否繼續取得成功，部分取決於：
• | 我們有能力繼續為我們的技術系統投入大量資源，以滿足行業和監管標準、消費者偏好以及威脅行為者滲透我們系統的努力； |
• | 我們的能力成功地維護和升級了我們的系統的能力； |
• | 我們有能力滿足我們的顧問及其客户的需要，利用技術提供滿足他們需求的產品和服務，同時確保涉及這些產品和服務的數據的安全； |
• | 我們有能力有效和安全地使用技術，以支持我們的監管合規和報告職能； |
• | 我們有能力遵守有關保護個人身份資料的不斷變化的法律法規；以及 |
• | 我們有能力留住熟練的信息技術員工。 |
超乎尋常的交易量、惡意軟件、贖金軟件或黑客企圖將大量欺詐性交易引入我們的系統，超出了合理可預見的數量激增，可能導致我們的計算機系統以令人無法接受的速度運行，甚至失敗。我們的系統的故障，可能是這些或其他我們無法控制的事件造成的，或者無法或未能有效地升級這些系統或實施新的技術驅動的產品或服務，可能導致財務損失、我們的服務意外中斷、對我們的顧問或顧問客户的責任、合規失敗、監管制裁以及對我們聲譽的損害。
我們的業務依賴於計算機系統和網絡中的機密信息和其他信息的安全處理、存儲和傳輸，包括顧問及其客户以及員工的個人識別信息。儘管我們採取了保護措施，並努力根據情況需要對其進行修改，但我們的計算機系統、軟件和網絡在某種程度上容易受到未經授權的訪問、人為錯誤、計算機病毒、拒絕服務攻擊、惡意代碼、垃圾郵件攻擊、釣魚、勒索軟件或其他可能影響我們系統的安全性、可靠性、機密性、完整性和可用性的社會工程和其他事件的影響。如果第三方(如產品發起人)也保留有關我們的顧問或客户的相似敏感信息，他們的系統可能面臨類似的漏洞。我們無法完全防範這些事件，因為新的脆弱性的迅速演變、我們的系統的複雜性和分佈性、我們對其他公司的系統的相互依賴以及針對我們的系統的潛在攻擊媒介和方法的日益複雜。特別是，顧問在各種各樣的環境中工作，雖然我們通過政策要求最低限度的安全，但我們不能確保所有顧問一致遵守這些政策，或者我們的政策將足以應對不斷變化的威脅環境。如果這些事件中有一個或多個發生，它們可能危及我們自己、我們的顧問或其客户、或對手方處理、存儲和通過我們的計算機系統和網絡傳輸的機密和其他信息，或者在我們自己、我們的顧問或客户、我們的對手方或第三方的運作中造成中斷或故障。因此，我們可能會受到訴訟。, 客户損失、名譽損害、監管制裁和經濟損失，這些損失要麼沒有投保，要麼沒有通過任何保險得到充分賠償。
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我們有保險。如果任何人，包括我們的任何僱員或顧問，疏忽地忽視或故意違反我們對客户數據的既定控制，或以其他方式不當管理或挪用這些數據，我們也可能在一個或多個司法管轄區受到重大的金錢損失、管制執法行動、罰款和/或刑事起訴。
我們的信息技術系統可能容易受到安全風險的影響。
在公共網絡上安全傳輸機密信息，包括可識別的個人信息，是我們行動的一個關鍵要素。作為我們正常運作的一部分，我們維護和傳遞關於我們的顧問、顧問和員工的客户的機密信息，以及與我們的業務運作相關的專有信息。由於網絡中不斷升級和惡意的網絡活動，包括源自美國境外犯罪分子和敵對民族國家的活動，與在我們網絡之外傳輸數據和使用服務提供商以及存儲或處理數據有關的風險正在增加。
網絡安全需要對不斷變化的威脅進行持續的投資和努力，並須遵守聯邦和州關於保護機密信息的規定。我們可能需要花費大量額外資源來修改我們的保護措施，調查和補救漏洞或其他暴露，發出必要的通知，或更新我們的技術、網站和基於網絡的應用程序以符合行業和監管標準，但我們可能沒有足夠的人力、財力或其他資源來充分滿足這些標準。我們還需要有效和高效地管理、管理和確保我們的系統的及時發展，包括它們的設計、結構和相互聯繫以及它們的組織和技術保護。有關的聯邦和州當局隨時可能頒佈新的條例，隨着更多的州管理當局頒佈或修訂關於在其管轄範圍內的公司處理機密信息的條例(有時與此相沖突)，遵守監管期望的情況可能變得越來越複雜。包括加利福尼亞、科羅拉多州、康涅狄格州、密歇根州、內華達州、紐約、南卡羅來納州和佛蒙特州在內的幾個州已經頒佈了影響我們遵守義務的網絡安全要求。遵守這些條例也可能對我們的業務造成代價高昂和破壞，我們不能保證這些條例的影響不會單獨或集體地對我們的業務產生重大影響。
我們的應用服務提供商系統代表顧問及其客户維護和處理機密數據，其中一些對我們的顧問的業務運作至關重要。如果我們的應用服務提供商系統因任何原因而中斷或失敗，或者我們的系統或設施被未經授權的人或惡意計算機代碼滲透或損壞，我們或我們的顧問可能會遭受數據損失、經濟損失、名譽損害、監管違規、集體訴訟和商業訴訟，以及重大的業務中斷或損失。此外，我們的外部服務提供商的漏洞可能會給客户端信息帶來安全風險。如果發生任何這樣的破壞或失敗，無論是真實的還是被感知的，我們或我們的顧問可能會承擔意想不到的責任，顧問或他們的客户可能會撤資，我們的聲譽可能會受損，可能會對我們的業務產生重大的不利影響。此外，針對其他金融機構或金融服務公司的任何實際或察覺的入侵或網絡安全攻擊，無論我們是否成為攻擊目標，都可能導致客户普遍喪失對利用技術進行金融交易的信心，這可能對我們產生負面影響，包括市場對我們安全措施和技術基礎設施有效性的看法。任何這些事件的發生都可能對我們的業務或經營結果產生重大的不利影響。
我們自己的信息技術系統在某種程度上容易受到未經授權的訪問和其他安全風險的影響。我們依靠我們的顧問和員工來遵守我們的政策和程序來保護機密數據。我們的顧問和僱員如果不遵守這些政策和程序，無論是有意還是無意，都可能導致其客户的機密信息或其他敏感信息丟失或被錯誤使用。此外，即使我們和我們的顧問遵守我們的政策和程序，規避安全措施的人也可能滲透或破壞我們的系統或設施，並錯誤地使用我們的機密信息或客户的機密信息，或在我們的業務中造成中斷或故障。網絡攻擊可以用來收集信息、操縱、破壞或損壞數據、應用程序或賬户，並禁用應用程序或技術資產的功能或使用。除其他外，這種活動可以：
• | 嚴重損害我們的聲譽； |
• | 允許競爭對手或黑客訪問我們的專有商業信息； |
• | 追究我們未能保護客户數據的責任； |
• | 終止與我們顧問的關係； |
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• | 根據州法律或SEC和FINRA的授權，對我們實施監管制裁或義務，以強制執行有關業務連續性規劃或網絡安全的條例； |
• | 對我們提起訴訟的消費者，顧問，或其他商業夥伴，可能遭受損害，因為這類活動； |
• | 導致財務數據報告不準確； |
• | 需要大量的資本和運營開支來調查和補救違規行為。 |
隨着惡意網絡活動的升級，包括源自美國以外的活動，我們面臨的與數據傳輸和在我們的網絡之外使用服務提供商以及在我們的網絡內存儲或處理數據有關的風險加劇。雖然我們維持網絡責任保險，但這種保險不包括某些類型的潛在損失，而且就所涵蓋的損失而言，可能不足以保護我們免受所有這些損失的影響。
在運作過程中，我們與供應商、第三方和其他金融機構共享敏感的公司和個人數據。雖然我們在與第三方分享數據之前進行了一定程度的盡職調查，但這種盡職調查可能不會揭示其程序或系統中的行政、技術或電子漏洞或缺陷。2018年，我們在一家供應商遭遇了有限的信息安全破壞，導致了通知成本和與監管機構、現任和潛在顧問以及顧問客户的潛在聲譽損害。我們還在另一家金融機構經歷過一次事故，該機構在正常運作過程中持有顧問數據。將來類似的事件可能會導致涉及其他金融機構、集體訴訟、監管調查或其他損害的訴訟。.
鑑於我們處理的大量交易、大量的顧問及其客户、我們顧問的安全環境的多樣性以及惡意行為者的日益複雜，網絡攻擊可能會發生並持續很長一段時間而不被發現。我們預計，對網絡攻擊的任何調查都可能需要大量時間，而且在我們獲得全面和可靠的信息之前，可能會出現廣泛的延誤。在某些情況下，攻擊的性質可能是無法獲得充分和可靠的信息。在此期間，我們不一定知道損害的程度或如何最好地補救，某些錯誤或行動可能在發現和補救之前重複或加重，所有這些都會進一步增加這種攻擊的代價和後果。
未能保持技術能力，現有技術的缺陷， 在提升我們的技術平臺或引入 競爭平臺可能會對我們的業務產生實質性的不利影響。
我們相信，我們未來的成功將在一定程度上取決於我們是否有能力預測和適應所需的技術進步，以滿足我們的顧問及其客户不斷變化的需求。我們依靠高度專業化的技術，在許多情況下依靠專有技術來支持我們的業務功能，其中包括：
• | 證券交易和託管； |
• | 投資組合管理； |
• | 執行情況報告； |
• | 客户服務； |
• | 會計和內部財務程序和控制；以及 |
• | 條例的遵守和報告。 |
我們的持續成功取決於我們是否有能力有效地採用新技術或調整現有技術，以滿足不斷變化的客户、行業和監管需求。新的行業標準和做法的出現可能使我們現有的系統過時或缺乏競爭力。我們無法保證另一家公司不會設計一個類似或更好的平臺，使我們的技術競爭力降低。
保持有競爭力的技術需要我們在短期和長期內進行大量的資本支出.我們無法保證我們將有足夠的資源來充分更新和擴大我們的信息技術系統或能力，或在我們的顧問和/或其客户可能偏愛的個人和移動計算設備上提供我們的服務，也無法保證任何升級或擴展努力將足夠及時、成功、安全併為我們目前和未來的顧問或其客户所接受。升級和擴展我們的系統的過程有時導致並在將來可能導致我們的系統退化、中斷和故障。如果我們的技術系統失靈，我們無法及時恢復，我們將無法履行關鍵的業務功能，這可能導致顧問的損失，並可能損害我們的聲譽。顧問系統的崩潰也可能有類似的情況。
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效果。技術故障也可能影響我們遵守財務報告和其他監管要求的能力，使我們面臨紀律處分和對顧問及其客户的責任。安全、穩定和監管風險也存在，因為我們的部分基礎設施和軟件超出了製造商聲明的壽命。我們正在努力通過更多的控制和增加現代化開支來減輕這些風險，儘管我們不能保證我們的風險緩解努力將全部或部分有效。
業務連續性和災後恢復計劃和程序的不足或中斷 可能會對我們的生意產生不利影響。
我們對我們的基礎設施進行了大量投資，我們的運作取決於我們是否有能力保護我們的基礎設施不受災難或自然災害、破壞安全、人為錯誤、失去電力、計算機和/或電信故障或其他自然或人為事件的破壞。災難性事件可能會對我們的顧問、僱員或設施產生直接的負面影響，或通過對金融市場或整體經濟產生不利影響而對我們產生間接影響。雖然我們實施了業務連續性和災後恢復計劃，並維持業務中斷保險，但不可能充分預測和防範所有潛在的災難。此外，我們還依賴於包括離岸服務提供商在內的第三方服務提供商的業務連續性和災難恢復計劃的充分性，以防止或減輕服務中斷。如果我們的業務連續性和災後恢復計劃和程序，或我們的第三方服務提供商的計劃和程序在發生災難時被中斷或失敗，我們的業務就會受到實質性的不利影響。
我們依靠外包服務提供商，包括離岸服務提供商，來執行技術、處理和支持功能。
我們依靠外包服務提供商來執行某些技術、處理和支持功能。例如，我們與Refinitiv美國有限責任公司達成了一項協議，根據該協議，它為我們提供關鍵的業務支持，包括證券交易的數據處理服務和後臺處理支持(“BETAhost”)。我們使用第三方服務提供商可能會降低我們控制操作風險和信息技術系統風險的能力。
BETAhost或我們的其他服務提供商的任何重大故障都可能導致我們遭受嚴重的運營中斷和損失，並可能損害我們的聲譽。這些第三方服務提供商也容易受到操作和技術漏洞的影響，包括網絡攻擊、安全漏洞、欺詐、網絡釣魚攻擊和計算機病毒，這些漏洞可能導致未經授權的訪問、誤用、丟失或破壞數據、中斷服務或其他可能影響我們業務的類似事件。
我們不能保證，我們的第三方服務提供者將能夠繼續以高效、成本效益高的方式提供服務，或者他們將能夠充分擴大他們的服務，以滿足我們和我們顧問的需要。第三方服務提供商的中斷或停止服務，以及我們無法及時作出替代安排，可能會對我們的業務造成幹擾，並可能對我們為顧問及其客户提供服務的能力產生實質性影響。此外，我們無法預測尋找替代服務提供者所需的費用或時間。
我們已經將某些業務和技術流程轉變為離岸供應商，這增加了上述相關風險。例如，我們依靠幾家在多個地點開展業務的離岸服務提供商提供與現金管理、賬户轉移、信息技術基礎設施和支持以及文檔索引等相關的功能。如果第三方服務提供商位於外國管轄範圍內，我們將面臨這些在美國境外開展業務的供應商所固有的風險，包括國際經濟和政治條件，以及與遵守外國法律和匯率波動相關的額外費用。
我們期望我們的監管機構會要求我們對我們對第三方關係的監督和控制中的任何缺陷以及此類第三方的表現負責。如果我們對第三方關係的監督和控制存在缺陷，如果我們的監管機構要求我們對這些缺陷負責，我們的業務、聲譽和運營結果可能會受到不利影響。
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與我們的債務有關的風險
我們的負債可能會對我們的財政健康產生不利影響，並可能限制我們 利用債務滿足未來資本需求的能力。
在…2019年12月31日，我們的債務總額24億美元其中11億美元受到浮動利率的影響。我們的負債水平可能使我們更容易受到普遍不利的經濟和工業狀況的影響。它還可能要求我們將業務現金流量的很大一部分用於支付我們的債務，從而減少我們用於週轉資本、資本支出和其他一般公司用途的現金流量。此外，我們的負債水平可能會限制我們在規劃業務和經營行業的轉變時的靈活性，並限制我們借入額外資金的能力。如果利率上升，我們的利息開支會增加，因為我們的高級擔保信貸協議(“信用協議”)的借款是基於可變利率。
如果我們的現金流量和資本資源不足以支付我們的償債義務，我們可能面臨大量的流動性問題，並可能被迫出售資產、尋求更多的資本或尋求重組或再融資我們的債務。這些替代措施可能不成功或不可行。我們的信用協議限制了我們出售資產的能力。即使我們能夠完成這些銷售，我們從這些銷售中得到的收益可能不足以支付當時到期的任何還本付息義務。此外，如果我們的信貸協議或其他未來債務發生違約事件，我們的債權人除其他外，可以加速我們債務的到期。
我們的信用協議和有關我們高級無擔保票據(如下文進一步定義的“票據”)的契約(作為補充，“套利”)允許我們承擔額外的債務。根據我們的信貸協議，我們有權要求對新的定期貸款、新的循環信貸承諾作出額外承諾，並增加到當時的定期貸款和循環信貸承諾，但須受某些限制。雖然“信貸協定”和“因義齒”對額外債務的產生有限制，但這些限制須受若干重要限制和例外情況的限制，遵守這些限制而產生的債務可能很大。此外，這些限制並不妨礙我們承擔不構成“債務”的義務，如“信貸協議”或“義齒”中所界定的“負債”。如果將新的債務或其他債務加到我們目前預期的債務水平上，上述嚴重的債務風險就會增加。
信用評級下調不會影響我們在信貸協議或印義託下的還款義務條款。然而，任何這類降級都會對我們獲得類似利率和條件的能力產生負面影響，並可能限制我們承擔額外債務的能力。
根據我們的信貸協議和指導我們的票據的假牙的限制可能會阻止我們採取行動。 我們相信這對我們的生意是最有利的。
我們的信貸協議和印支假牙載有對我們活動的習慣限制，包括可能限制我們從事下列活動的公約：
• | 增加負債或者發行不合格股票或者優先股的； |
• | 向股東申報股利或其他分配； |
• | 回購股權； |
• | 還本付息權附屬於某些債務工具的債務； |
• | 進行投資或收購； |
• | 創造留置權； |
• | 出售資產； |
• | 擔保債務； |
• | 與聯營公司進行某些交易； |
• | 訂立限制附屬公司派息或其他付款的協議；及 |
• | 合併、合併或轉讓我們全部或實質上所有的資產。 |
我們的循環信貸工具要求我們達到特定的槓桿比率和利率覆蓋率測試。
這些限制可能妨礙我們採取我們認為對我們的業務最有利的行動。我們遵守這些限制性公約的能力將取決於我們今後的表現。
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目錄
受到我們無法控制的事件的影響。如果我們違反了這些契約中的任何一項，並且無法獲得豁免，我們將根據我們的信貸協議或適用的因特義齒違約，並且可以加速償還債務。加快我們根據我們的信用協議或假牙的負債可能允許加速在其他協議下的負債，其中包括交叉違約或交叉加速條款。如果我們的負債加速，我們可能無法償還債務或借入足夠的資金再融資。即使我們能夠獲得新的融資，也不可能以商業上合理的條件或我們可以接受的條件。如果我們的債務因任何原因而拖欠，我們的業務可能會受到重大和不利的影響。此外，遵守這些公約也可能使我們採取不利於我們普通股持有人的行動，使我們更難以成功地執行我們的商業戰略，並與不受這些限制的公司競爭。
我們的信貸協議和假牙的條款可能會阻止收購 我們被第三方。
我們的信用協議和假牙的某些條款可能會使第三方收購我們變得更加困難或更昂貴，而且我們未來的任何債務協議都可能包含類似的條款。當某些交易改變控制時，我們的信貸協議下的所有負債可能會加速，到期應付，而票據持有人將有權要求我們以相當於債券本金101%的購買價格，再加上任何應計利息和未付利息(如有的話)回購債券，但不包括購買日期。一個潛在的收購者可能沒有足夠的財政資源來購買我們的未償債務，因為控制的改變。
與我們普通股所有權有關的風險
我們普通股的價格可能波動很大，而且波動很大。 可能會給我們的投資者帶來巨大的損失。
由於下列因素(除本項目1A所述的其他風險因素外)，我們普通股的市場價格可能大幅波動：
• | 業務結果的實際或預期波動，包括與客户現金計劃或關鍵業務項目相關的利率或收入； |
• | 我們的財務業績與股票研究分析師的預期不一致； |
• | 我們所服務的市場的狀況和趨勢； |
• | 由我們或我們的競爭對手宣佈重要的新服務或新產品； |
• | 增加或改變關鍵人員； |
• | 訴訟或仲裁程序的開始或結果； |
• | 監管行動的開始或結果，包括與SEC、FINRA、DOL或州證券監管機構達成的和解； |
• | 市場估值或競爭對手收益的變化； |
• | 我們普通股的交易量； |
• | 未來出售我們的股票證券； |
• | 市場未來規模和增長率估計的變化； |
• | 立法或管理政策、做法或行動，包括與“最佳利益”和“信託”照料標準有關的事態發展； |
• | 政治發展；以及 |
• | 一般經濟狀況。 |
此外，股票市場總體上經歷了極端的價格和數量波動，這些波動往往與受影響的特定公司的經營業績無關或不成比例。這些廣泛的市場和行業因素可能會對我們普通股的市場價格造成重大損害，而不論我們的經營業績如何。此外，在過去，隨着整個市場的波動和公司證券的市場價格波動，證券集體訴訟常常針對受影響的公司提起。這類訴訟可能會導致大量費用，並轉移我們管理層的注意力和資源。
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目錄
我們是一家控股公司，依靠股息、分配和其他支付， 從我們的附屬公司墊款和轉移資金，以支付我們的債務償還和 其他義務。
我們沒有直接的業務，所有的現金流都來自我們的子公司。由於我們通過子公司開展業務，我們依靠這些實體獲得股息和其他付款或分配，以履行任何現有或未來的債務償還和其他義務。由於任何原因，我們子公司的收益或其他可用資產的惡化可能會限制或削弱它們向我們支付股息或其他分配的能力。此外，FINRA規定，未經FINRA事先批准，股利不得超過成員公司超額淨資本的10%。遵守這一規定可能會妨礙我們從經紀-交易商子公司獲得股息的能力.
我們日後定期派息予普通股或回購股持有人的能力，須視乎董事局的酌情決定，並受我們產生足夠收益及現金流量的能力所限制。
我們的董事會宣佈每季度向我們未發行的普通股派發現金股息。2019並不時授權我們回購公司發行的股份和流通股的普通股。宣佈和支付任何未來的季度現金紅利或任何額外的回購授權將取決於董事會繼續確定宣佈未來的股息或回購我們的股份符合我們的股東的最佳利益，並符合我們的信用協議，因特利茨和適用的法律。這些決定將取決於董事會認為相關的若干因素，包括未來的收益、我們的業務活動的成功程度、資本要求、資本的替代用途、我們業務的一般財務狀況和未來前景以及一般業務條件。
未來股息的支付或股票的回購也將取決於我們創造收益和現金流的能力。如果我們無法從我們的業務中產生足夠的收益和現金流，我們可能無法支付我們的普通股紅利或回購更多的股份。此外，我們對普通股支付現金股利和回購股票的能力取決於我們的子公司支付股息的能力，包括遵守我們的信用協議和印義託規定的限制。我們的經紀交易商子公司受SEC、FINRA、CFTC和其他監管機構關於流動性、資本標準以及客户資金和證券的使用的要求的限制，這可能會限制向我們支付股息的資金。
我們公司註冊證書和章程中的反收購條款可以防止 或者推遲改變我們公司的控制權。
我們的註冊證書和我們的章程包含了某些條款，這些規定可能會阻止、拖延或防止我們對股東可能認為有利的管理或控制發生改變，包括：
• | 董事會完全有能力填補因董事會擴大而產生的空缺； |
• | 股東建議書和董事提名的預先通知要求； |
• | 限制股東召開特別會議和以書面同意採取行動的能力； |
• | 至少三分之二有權就本公司成立為法團證書或附例的訂立、更改、修訂或廢除表決的股份的持有人的批准，須通過、修訂或廢除本公司的附例，或修訂或廢除本公司成立為法團證明書的某些條文； |
• | 有權在董事選舉中投票罷免董事的至少三分之二股份的持有人的批准；及 |
• | 我們的董事會有能力在未經股東批准的情況下指定新的優先股條款併發行新的優先股，這些優先股可用於制定一項權利計劃或一種毒丸，以稀釋潛在敵意收購者的股權，很可能防止未經我們董事會批准的收購。 |
上述規定和反收購措施的存在，可能會限制投資者未來願意支付的普通股價格。它們也能阻止我們公司的潛在收購者，從而降低你在收購中獲得普通股溢價的可能性。
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第1B項.高度保守的未解決的工作人員意見
沒有。
第2項.相關性質
我們的公司辦公室位於加利福尼亞州的聖迭戈，根據一份將於2029年4月30日到期的租賃協議，我們在那裏租賃了約42萬平方英尺的辦公空間；在南卡羅來納州的密爾堡，根據一項於2036年10月31日到期的租賃協議，我們租賃了大約45.2萬平方英尺的辦公空間；在馬薩諸塞州的波士頓，我們根據一份於2023年6月30日到期的租賃協議，租賃了約6.9萬平方英尺的辦公空間。
我們還在美國各地的不同地點租用較小的行政和業務辦事處。我們相信，我們現有的物業足以應付目前的業務運作需要，並會在有需要時提供更多空間。
第3項.間接法律程序
我們不時地受到並目前受到法律和監管程序的影響，這些訴訟包括訴訟、仲裁索賠、由證券交易委員會、FINRA和國家證券監管機構發起的調查、調查和執行程序，以及其他行動和索賠。
關於法律程序的討論，見注14. 承付款和意外開支，在本年度報告表10-K.的合併財務報表附註內。還請參見“風險因素-任何不遵守適用的聯邦或州法律或法規的行為都會使我們面臨訴訟和管制行動，這可能會增加我們的成本或對我們的聲譽產生負面影響”和“風險因素”-我們的業務受到與訴訟、仲裁索賠和監管行動有關的風險-“第一部分”第1A項內的風險。危險因素“。
第4項.次要礦場安全披露
不適用。
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有關執行主任的資料
下表提供了截至向證券交易委員會提交這份10-K表格的年度報告之日公司每名高管的某些信息：
名字 | 年齡 | 位置 |
丹·阿諾德 | 55 | 總裁兼首席執行官 |
馬修·奧黛特 | 45 | 首席財務官 |
馬修·恩耶迪 | 46 | 全國銷售總監 |
J.Andrew Kalbaugh | 56 | 全國銷售和諮詢司總經理 |
薩利·拉森 | 66 | 總經理，首席人力資本幹事 |
米歇爾·奧羅沙科夫 | 58 | 總經理、首席法律幹事 |
斯科特·塞塞 | 50 | 總經理、首席信息幹事 |
代頓 | 54 | 總經理，首席客户照顧幹事 |
理查德·施泰因邁爾 | 46 | 業務發展司司長 |
喬治·懷特 | 51 | 董事總經理、投資者和投資解決方案及首席投資幹事 |
執行幹事
Dan H.Arnold-總裁兼首席執行官
阿諾德先生自2017年1月以來一直擔任我們的首席執行官。自2015年3月以來，他一直擔任我們的總裁，負責我們面向客户的主要職能和長期增長戰略。阿諾德先生於2012年6月至2015年3月擔任我們的首席財務官，負責制定財務政策，領導我們的資本管理工作，並確保本組織財務職能的有效性。2012年之前，他擔任公司總經理、戰略主管，負責公司的長期戰略規劃、產品和平臺開發以及包括收購在內的戰略投資。他也曾擔任我們的機構服務部門的主管。阿諾德先生於2007年1月加入我們公司，當時我們收購了UVEAMFinancialServicesGroup，Inc.。(“UVEAT”)。在加入我們之前，阿諾德先生在烏弗特公司工作了13年，最近擔任過總裁和首席運營官。2015年4月至2018年7月，他擔任證券業和金融市場協會(“SIFMA”)董事會成員。阿諾德先生在奧本大學獲得電氣工程學士學位，並在佐治亞州立大學獲得金融學碩士學位。
Matthew J.Audette-首席財務官
奧德特先生是我們的首席財務官。他負責公司的核心財務職能，包括：財務計劃和分析、財務管理人員、税務、內部審計、國庫、公司發展和投資者關係。在2015年9月加入LPL之前，他於2011年1月至2015年6月擔任E*Trade Financial Corporation(“E*Trade”)的執行副總裁和首席財務官。在他從事E*行業的16年期間，他領導了公司財務部門的成立，是特許經營增長的關鍵貢獻者，領導了各種公司交易和資本活動。奧德特的職業生涯始於畢馬威(KPMG)的金融服務業務。奧德特先生在弗吉尼亞理工學院和州立大學獲得了會計學士學位，這兩所大學被通稱為弗吉尼亞理工大學。
Matthew Enyedi-全國銷售總經理
Enyedi先生自2020年1月起擔任LPL金融公司全國銷售董事總經理。他管理着一個集成的產品和平臺銷售顧問小組，專注於幫助金融顧問和機構在日益複雜的金融服務環境中導航和成長。在晉升為總經理之前，Enyedi先生於2015年3月至2020年1月擔任全國銷售執行副總裁。在這一角色中，他領導了公司的數據分析和商業情報工作，並監督了一支專注於提供前沿和中級辦公能力的團隊，以幫助顧問拓展業務，並接觸到新的客户羣體。他以前還負責支持LPL金融的RIA託管和高淨值解決方案的團隊。Enyedi先生於2003年加入LPL Financial，並擔任高級副總裁、副總裁、公司戰略和諮詢諮詢助理副總裁。在加入該公司之前，他曾在瑞銀公司(UBS PaineWebber)擔任財務顧問。Enyedi先生在演講、交流和商務方面獲得學士學位。
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聖地亞哥大學的行政部門。他還擁有加州大學伯克利分校哈斯商學院的註冊投資管理分析師稱號。
J.Andrew Kalbaugh-全國銷售和諮詢司總裁
卡爾堡自2016年1月以來一直擔任LPL Financial的董事總經理和部門總裁，負責全國銷售和諮詢業務。他負責財務顧問和機構的長期成長、滿意和留用.此外，他還領導着lpl金融公司退休計劃服務、高淨值和私人客户解決方案、財務規劃和保險服務的全國銷售和諮詢支持團隊的戰略。在2011年11月至2016年1月期間，Kalbaugh先生曾擔任機構服務董事總經理和副總裁，並領導所有金融機構的業務發展和商業諮詢。在2011年被任命為董事總經理之前，卡爾堡先生曾擔任獨立顧問服務公司的業務諮詢執行副總裁，負責為顧問及其業務提供支持。在收購互助公司(“MSC”)後，他於2007年7月加入該公司，並擔任MSC以及聯合證券公司的首席執行官。在此之前，他曾在幾家金融服務公司擔任高級職務。Kalbaugh先生在馬裏蘭大學獲得商業和經濟學學士學位。
Sallie R.Larsen-總經理兼首席人力資本幹事
拉森女士是LPL Financial的董事總經理、首席人力資本官。她負責監督高管溝通、人力資源、人才開發、企業房地產、總獎勵和人才獲取、顧問和員工學習與發展以及多樣性和包容性。拉森女士於2012年5月從聯邦住房貸款銀行/金融辦公室加入我們，並於2009年11月至2012年4月擔任首席人力資源官。拉森以前擔任過資本一號金融公司人力資源管理副總裁，萬豪國際人力資源高級副總裁，TRW公司人力資源和通信副總裁。拉森女士在普渡大學獲得通信碩士學位，在加利福尼亞路德會大學獲得社會學學士學位，並在喬治敦大學獲得行政領導培訓證書。
Michelle Oroschakoff-總經理、首席法律幹事
Oroschakoff女士是LPL Financial的董事總經理、首席法律官。她負責公司範圍內的法律和政府關係事務、風險管理過程和控制、合規和治理，並在公司持續關注提高公司風險狀況方面發揮主導作用。Oroschakoff女士擁有20多年的金融服務業經驗，深深植根於法律、合規和風險管理。她於2013年9月從摩根士丹利加入LPL Financial擔任董事總經理、首席風險官，並於2017年6月晉升為首席法律和風險官。她於2018年6月成為首席法律官。在摩根士丹利(MorganStanley)，她最近在2011年至2013年擔任摩根士丹利全球財富管理集團(GlobalWealthManagementGroup)董事總經理和全球首席風險官。在此之前，她曾在摩根士丹利任職，2010年至2011年擔任首席行政幹事，2006年至2010年擔任首席合規幹事。在職業生涯的早期，奧羅沙科夫曾在摩根士丹利(Morgan Stanley)擔任各種法律和合規工作11年，其中包括協理總法律顧問和舊金山訴訟部門主管。她還擔任一家大型和成功的RIA公司的總法律顧問，在那裏她熟悉了獨立模式。她還在SIFMA合規和法律執行委員會任職。Oroschakoff女士在俄勒岡大學獲得英國文學學士學位，密歇根大學以優異成績獲得法學博士學位。
Scott Seese-總經理、首席信息幹事
Seese先生是LPL Financial的常務董事、首席信息官，負責管理公司技術和系統應用的各個方面。他領導我們的技術部門，負責提供技術解決方案和市場領先的平臺，為LPL財務顧問和員工提供積極的、引人注目的經驗。塞瑟在2017年加入LPL Financial之前，曾於2014年11月至2016年6月擔任美國運通(American Express)全球消費者業務部門的首席信息官，負責利用技術促進收入增長、贏得新客户和降低成本。2010年8月至2014年10月，他在eBay公司擔任首席信息官兼信息技術副總裁。在加入eBay之前，他曾在美國銀行(BankofAmerica)擔任各種高級技術職務，在此之前，他在通用電氣(GeneralElectric)工作了頭12年，在那裏他幫助創辦了三家不同的公司。塞瑟先生在俄亥俄州立大學獲得電氣工程學士學位。
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Dayton Semerji-總經理、首席客户照顧幹事
自2019年2月以來，塞莫健一直擔任LPL Financial的董事總經理、首席客户護理官。他負責LPL金融公司的客户滿意度和以客户為中心的工作，並領導服務、貿易和運營部門，這是LPL金融公司最大的業務部門。在加入LPL Financial之前，塞莫健先生是CA技術公司的總經理兼全球客户成功高級副總裁，他在2005年收購康科德通信公司時加入了該公司。在康科德，他擔任營銷和戰略聯盟執行副總裁。賽姆健還獲得了在採用新的服務模式方面的經驗，這些新的服務模式通過英特爾公司(Intel Corp.)、國家街公司(National Street Inc.)的領導角色，在規模上提升客户體驗。科倫特公司(Corente Inc.)被甲骨文公司(Oracle.)收購。塞姆健獲得馬薩諸塞大學(University Of MIT)營銷和管理學士學位，哈佛商學院(Harvard Business School)獲得MBA學位。他還獲得了麻省理工學院斯隆管理學院(MIT Sloan School Of Management)的高級行政管理證書。
Richard Steinmeier-總經理，業務發展司總裁
施泰因邁爾自2018年8月以來一直擔任LPL Financial的董事總經理兼業務拓展部總裁。在這個職位上，他負責為LPL Financial和現有的顧問公司招聘新的財務顧問和機構，以及探索新的市場和併購機會。在加入LPL Financial之前，施泰因邁爾於2017年9月至2018年8月擔任瑞銀財富管理公司美洲公司的董事總經理、數字戰略和平臺主管，並於2012年8月至2017年9月擔任新興富裕階層和財富諮詢中心的董事總經理、主管。在加入瑞銀之前，施泰因邁爾曾在美林擔任各種領導職務，最近一次是2009年2月至2012年8月擔任美林邊緣諮詢中心(MerrillEdge)董事總經理。在加入美林之前，他曾在2002年至2006年期間擔任麥肯錫公司(McKinsey&Company)的業務經理。施泰因邁爾先生在賓夕法尼亞大學沃頓商學院獲得經濟學學士學位，斯坦福大學獲得碩士學位。
George B.White--董事總經理、投資者和投資解決方案及首席投資幹事
懷特自2017年1月以來一直擔任LPL Financial的董事總經理、投資者和投資解決方案以及首席投資官。他在2009年至2016年12月期間擔任董事總經理、研究人員和首席投資官。懷特先生負責LPL金融公司的研究、營銷、產品和投資平臺的戰略方向和持續增長。在2007年11月加入我們之前，懷特先生曾擔任Wachovia證券公司的董事總經理和研究總監10年。懷特先生也是美世投資諮詢公司的投資分析師，他在那裏為機構客户提供投資建議。作為湯普森、西格爾和沃姆斯利(一家價值導向的資產管理公司)的研究分析師，他開始了自己的金融服務業生涯。懷特先生獲得了威廉和瑪麗學院的學士學位。
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第II部
第5項 | 註冊人普通股市場、相關股東事務和發行人購買權益證券 |
市場信息
我們的普通股在納斯達克全球精選市場以“LPLA”的名義進行交易。收盤價2019年12月31日每股92.25美元。截至該日，根據我們的轉讓代理人提供的資料，共有1 356名共同股東持有記錄。有記錄的股東人數並不反映受益地擁有公司股票的個人或機構股東的數目，因為大多數股票是以被提名人的名義持有的。
性能圖
下圖比較了過去五年公司普通股、標準普爾500金融部門指數和道瓊斯美國金融服務指數的累計股東總回報率(四捨五入至最接近的整美元)。該圖表假設在2014年12月31日收盤價為100美元的投資，並在不收取佣金的情況下將股息在各自的支付日期進行再投資。此圖表並不預測公司股票的未來表現。
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股利政策
任何未來股息的支付、款額及時間，均須視乎董事局的酌情決定，並視乎多項因素而定，包括未來的收益及現金流量、資本需求、資本的其他用途、一般業務條件、我們的未來前景、合約限制及契約，以及董事局認為有關的其他因素。我們的信用協議和管理票據的印支包含對我們的活動的限制，包括對我們的股本支付股息。關於這些限制的解釋，見“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析-債務和相關契約”。此外，FINRA規定，未經FINRA事先批准，股利不得超過成員公司超額淨資本的10%，這可能會妨礙我們從LPL Financial獲得股息的能力。
根據權益補償計劃獲授權發行的證券
下表列出有關補償計劃的資料，根據這些計劃，我們的股票證券可於2019年12月31日:
計劃類別 | 證券數量 待印發 行使. 懸而未決的選擇， 認股權證及權利 | 加權平均 行使價格 懸而未決的選擇， 認股權證和權利 | 根據股票補償計劃可供今後發行的證券數量 | |||||||
證券持有人批准的權益補償計劃 | 2,705,241 | $ | 43.81 | 5,231,656 | ||||||
證券持有人未批准的權益補償計劃 | — | — | — | |||||||
共計 | 2,705,241 | $ | 43.81 | 5,231,656 | ||||||
發行人購買股票證券
下表列出第四季度每月回購的資料。2019(百萬美元，但每股數據除外)：
期間 | 總數 股份 購進 | 加權平均價格 | 作為公開宣佈的計劃的一部分而購買的股份總數(1) | 計劃下可能購買的股票的大約美元價值 | ||||||||||
2019年10月1日至2019年10月31日 | 528,062 | $ | 75.77 | 528,062 | $ | 579.8 | ||||||||
2019年11月1日至2019年11月30日 | 461,680 | $ | 88.80 | 461,680 | $ | 538.8 | ||||||||
2019年12月1日至2019年12月31日 | 421,429 | $ | 92.59 | 421,429 | $ | 499.8 | ||||||||
共計 | 1,411,171 | 1,411,171 | ||||||||||||
(1) | 看見附註15. 股東權益,在合併財務報表附註中提供更多信息。 |
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第6項.選定的財務數據
下表列出了過去五個財政年度的選定歷史財務信息。以下精選的歷史財務信息應與“管理人員對財務狀況和經營結果的討論和分析”標題下的信息以及本年度報告其他部分所載的合併財務報表和相關説明一併閲讀。我們得出了截至年底的收入數據綜合報表。2019年12月31日, 2018，和2017的財務狀況綜合報表2019年12月31日和2018我們的審計財務報表包括在本年度報告表10-K。我們得出了截至2016年12月31日和2015年12月31日終了年度的收入數據綜合報表和截至12月31日的財務狀況數據綜合報表，2017，2016年和2015年，我們的審計財務報表未包括在本年度報告表10-K。我們以往任何時期的歷史成果都不一定表明未來任何時期的預期結果。
截至12月31日， | |||||||||||||||||||
2019 | 2018 | 2017 | 2016 | 2015 | |||||||||||||||
收入數據綜合報表(千，每股數據除外)： | |||||||||||||||||||
淨收入 | $ | 5,624,856 | $ | 5,188,400 | $ | 4,281,481 | $ | 4,049,383 | $ | 4,275,054 | |||||||||
總開支 | $ | 4,883,021 | $ | 4,595,763 | $ | 3,916,911 | $ | 3,751,867 | $ | 3,992,499 | |||||||||
所得税準備金前的收入 | $ | 741,835 | $ | 592,637 | $ | 364,570 | $ | 297,516 | $ | 282,555 | |||||||||
所得税準備金 | $ | 181,955 | $ | 153,178 | $ | 125,707 | $ | 105,585 | $ | 113,771 | |||||||||
淨收益 | $ | 559,880 | $ | 439,459 | $ | 238,863 | $ | 191,931 | $ | 168,784 | |||||||||
每股數據： | |||||||||||||||||||
基本每股收益 | $ | 6.78 | $ | 4.99 | $ | 2.65 | $ | 2.15 | $ | 1.77 | |||||||||
稀釋後每股收益 | $ | 6.62 | $ | 4.85 | $ | 2.59 | $ | 2.13 | $ | 1.74 | |||||||||
每股支付的現金紅利 | $ | 1.00 | $ | 1.00 | $ | 1.00 | $ | 1.00 | $ | 1.00 | |||||||||
十二月三十一日 | |||||||||||||||||||
2019 | 2018 | 2017 | 2016 | 2015 | |||||||||||||||
財務狀況數據綜合報表(千)： | |||||||||||||||||||
現金和現金等價物 | $ | 590,209 | $ | 511,096 | $ | 811,136 | $ | 747,709 | $ | 724,529 | |||||||||
總資產 | $ | 5,880,238 | $ | 5,477,468 | $ | 5,358,751 | $ | 4,834,926 | $ | 4,521,061 | |||||||||
長期借款總額，淨額 | $ | 2,398,818 | $ | 2,371,808 | $ | 2,385,022 | $ | 2,175,436 | $ | 2,188,240 | |||||||||
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項目7.轉軌管理對財務狀況及經營成果的探討與分析
關於我們的財務狀況和經營結果的討論如下： 與我們的合併財務報表和 列入本條例第8項的合併財務報表 表格年度報告10-K。此討論包含前瞻性語句，其中包括 重大風險和不確定性。由於許多因素的影響，例如 在“風險因素”項下及在本年報的其他表格10-K中，我們的實際情況 結果可能與這些前瞻性預測的結果大相徑庭。 陳述。另請參閲標題“關於前瞻性聲明的特別説明”一節。
概述
我們是零售金融諮詢市場的領導者，也是全國最大的獨立經紀交易商。我們為獨立的金融顧問和金融機構服務，為他們提供技術、研究、結算和合規服務，以及他們創建和發展實踐所需的實踐管理程序。我們使他們能夠為數百萬尋求財富管理、退休計劃、財務計劃和資產管理解決方案的美國家庭提供客觀的財務指導。
我們認為，客觀的財政指導是每個人的根本需要。我們讓我們的顧問專注於他們最擅長做的事情--建立個人的、長期的關係，這是將生活的願望轉化為財務現實的基礎。我們這樣做的唯一重點是為我們的顧問提供前臺、中層和後臺所需的支持，以便為不斷增長的大型市場提供獨立投資建議。我們相信，我們是唯一一家為顧問提供集成技術平臺、全面的自我清算服務和開放架構的獨特組合的公司，這些產品都是在產品製造、承銷和市場開拓等不受衝突影響的環境下交付的。
我們相信，投資者在與財務顧問合作時會取得更好的結果。我們努力使顧問更容易為他們的客户做最好的事情，同時保護顧問和投資者，並通過獲得廣泛的努力評估的非專利產品來促進獨立性和選擇。
執行摘要
金融要聞
結果 年終2019年12月31日包括淨收益5.599億美元，或$6.62每股，與之相比4.395億美元，或$4.85截至年度的每股2018年12月31日.
資產增長趨勢
所服務的經紀和諮詢資產共計7，644億美元截至2019年12月31日...21.7%從…6281億美元截至2018年12月31日。新資產淨額共計266億美元截止年度2019年12月31日，與516億美元在同一時期2018.
新諮詢資產淨額300億美元截止年度2019年12月31日，與276億美元在……裏面2018。截至2019年12月31日，我們的諮詢資產已經增長到3658億美元上一年度期末餘額2 820億美元代表47.8%所提供的諮詢和經紀資產總額。
新經紀資產淨流出總額34億美元截止年度2019年12月31日，與資金流入相比241億美元在……裏面2018，在我們收購國家計劃控股有限公司的經紀人-交易商網絡的資產流入的推動下。(“NPH”)。截至2019年12月31日，我們的經紀資產增長到3 986億美元上一年度期末餘額3460億美元.
毛利趨勢
毛利，一種非公認會計原則的財務指標21.722億美元截止年度2019年12月31日，增加11.5%從…19.477億美元截止年度2018年12月31日。管理層提供毛利，按淨收入減去佣金和諮詢費用以及經紀、清算和外匯費用計算，因為我們認為，這一衡量方法可以為評估公司的核心經營業績提供有用的洞察力，而不是一般和行政性質的間接成本。有關毛利的更多信息，請參見“我們如何評估我們的業務”一節中的“金融計量表”腳註9。
股東資本回報率
我們回來了5.83億美元年內給予股東的資本，包括8 260萬美元股息和5.004億美元股票回購，代表6,418,542股票。
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我們的收入來源
我們的收入主要來自我們的顧問向他們的客户提供的產品和諮詢服務的費用和佣金，其中很大一部分我們支付給了我們的顧問，以及我們從顧問那裏獲得的使用我們的技術、託管、清算、信任和報告平臺的費用。我們還通過我們的現金清掃工具和貨幣市場項目以及通過以下產品線向各種產品供應商提供准入，創造了以資產為基礎的收入：
·另類投資 | ·退休計劃產品 | |
·養老金 | ·單獨管理的賬户 | |
·交易所交易產品 | ·結構化產品 | |
·以保險為基礎的產品 | ·單位投資信託基金 | |
·共同基金 | ||
在我們的自我清算平臺下，我們負責保管投資於這些金融產品的大部分客户資產，我們為這些產品提供報表、交易處理和持續的帳户管理。作為對這些服務的回報，共同基金、保險公司、銀行和其他金融產品保薦人根據資產水平或管理的賬户數量向我們支付費用。我們還從提供給顧問客户的保證金貸款中賺取利息。
我們定期審查我們的業務和服務提供的各個方面，包括我們的政策、程序和平臺，以響應市場的發展。我們尋求不斷改善和加強我們的業務和服務提供方面，以便使我們的顧問為長期增長和與競爭和監管的發展相一致。例如，我們定期檢討我們的產品和服務的結構和收費，包括有關的披露，以配合不斷變化的監管環境和經紀及顧問賬目的競爭環境。
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我們如何評估我們的業務
我們在評估業務關係的成功與否以及由此產生的財務狀況和經營業績時，重點關注幾個關鍵指標。我們的主要業務、業務和財務指標如下：
十二月三十一日， | |||||||
經營和商業計量(十億美元) | 2019 | 2018 | |||||
諮詢資產(1)(2) | $ | 365.8 | $ | 282.0 | |||
經紀資產(1)(3) | 398.6 | 346.0 | |||||
所服務的經紀和諮詢資產共計(1)(4) | $ | 764.4 | $ | 628.1 | |||
新諮詢資產淨額(5) | $ | 30.0 | $ | 27.6 | |||
新經紀資產淨額(6) | (3.4 | ) | 24.1 | ||||
經紀和諮詢淨額新資產共計(4) | $ | 26.6 | $ | 51.6 | |||
保險現金賬户餘額(1) | $ | 24.4 | $ | 24.8 | |||
存款現金賬户餘額(1) | 5.0 | 5.1 | |||||
保掃餘額共計(4) | 29.4 | 29.9 | |||||
貨幣市場賬户餘額(1) | 1.9 | 4.9 | |||||
購買貨幣市場基金餘額(1) | 2.4 | — | |||||
客户現金餘額共計(4) | $ | 33.7 | $ | 34.9 | |||
顧問 | 16,464 | 16,109 | |||||
截至12月31日的年份， | |||||||
金融計量(百萬美元，但每股數據除外) | 2019 | 2018 | |||||
淨收入總額 | $ | 5,624.9 | $ | 5,188.4 | |||
經常性毛利率(12個月後)(7) | 85.9 | % | 86.7 | % | |||
税前收入 | $ | 741.8 | $ | 592.6 | |||
淨收益 | $ | 559.9 | $ | 439.5 | |||
每股收益，稀釋後 | $ | 6.62 | $ | 4.85 | |||
非公認會計原則財務措施(8) | |||||||
毛利(9) | $ | 2,172.2 | $ | 1,947.7 | |||
前期毛利增長(9) | 11.5 | % | 25.3 | % | |||
毛利佔淨收入的百分比(9) | 38.6 | % | 37.5 | % | |||
____________________
(1) | 經紀和諮詢資產包括保管人資產、聯網資產和非網絡資產，這些資產除了反映新資產外，還反映了市場變化，包括新的業務發展和減員淨額。保險現金賬户餘額、存款現金賬户餘額、貨幣市場賬户餘額和購買貨幣市場基金餘額也包括在所服務的經紀和諮詢資產中。 |
(2) | 諮詢資產包括在我們的經紀交易商子公司LPL Financial LLC(“LPL Financial”)保管的全部諮詢資產。看見業務結果諮詢資產的表格。 |
(3) | 經紀資產由獲得LPL金融授權的顧問提供服務的資產組成。 |
(4) | 由於四捨五入，餘額可能不會增加。 |
(5) | 新的諮詢資產淨額包括客户存入托管諮詢賬户的存款總額減去客户從保管人諮詢賬户的提款總額。我們認為，從經紀賬户和到經紀賬户的轉換分別是存款和提款。 |
(6) | 淨新的經紀資產包括客户存入經紀賬户的存款總額減去客户從經紀賬户的提款總額。我們認為，從諮詢賬户和向諮詢賬户轉換分別為存款和提款。 |
(7) | 經常性毛利率是指我們的毛利潤的百分比，這是一種非公認會計原則的財務指標，是在所述期間重複出現的。我們跟蹤經常性毛利潤，毛利特徵和統計指標，定義為包括基於資產的收入、諮詢收入、尾隨佣金收入以及基於客户帳户和顧問數量的某些其他費用收入，減去與這些收入相關的費用以及與收入線無關的某些其他經常性支出。我們會根據特定的收入項目按比例分配其他經常性開支，因為經常性毛利的某些來源與資產餘額有關，因此它們將根據市場價值和當前利率波動。因此，我們的經常性毛利可能會受到不利的外部市場的負面影響。 |
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條件。然而，我們認為，儘管出現了這些波動，但經常性毛利是有意義的，因為它不依賴於交易量或其他以活動為基礎的收入，而這些收入更難以預測，特別是在下降或波動的市場中。
(8) | 我們認為，通過排除或包括某些項目來提供某些非公認會計原則的財務措施，對於希望利用這些信息來分析我們目前的業績、前景和估值的投資者和分析人員是有幫助的。我們的管理層在內部使用這些非GAAP信息來評估運營績效和制定未來期間的預算。我們認為，上述和下面討論的非GAAP財務措施和指標適合於評估公司的業績。 |
(9) | 以下是毛利(以百萬計)的計算，以淨收入減去佣金和諮詢費用以及經紀、清算和外匯費用。所有其他費用類別，包括固定資產的折舊和攤銷以及無形資產的攤銷，都被視為一般和行政性質。由於我們的毛利金額不包括任何折舊和攤銷費用，我們認為我們的毛利金額是非公認會計原則的財務措施，可能無法與我們行業的其他企業相比。我們相信，毛利數額可以讓投資者對我們的核心經營業績提供有用的洞察力，而不是一般和行政性質的間接成本。 |
截至12月31日的年份， | |||||||
毛利(百萬) | 2019 | 2018 | |||||
淨收入總額 | $ | 5,624.9 | $ | 5,188.4 | |||
佣金和諮詢費 | 3,388.2 | 3,177.6 | |||||
經紀、結算及外匯費用 | 64.4 | 63.2 | |||||
毛利(1) | $ | 2,172.2 | $ | 1,947.7 | |||
____________________
(1) | 由於四捨五入，餘額可能不會增加。 |
法律和管理事項
作為一個受監管的實體，我們受到監管監督和調查，除其他事項外，涉及我們的遵守和監督制度、程序和其他控制，以及我們的披露、監督和報告。我們在正常的業務過程中對這些項目進行審查，以努力遵守適用於我們業務的法律和法規要求。儘管如此，額外監管、增加監管合規義務和加強監管執法的環境已經導致並可能導致今後的業務和合規成本增加，以及罰款和罰款、調查和結算費用、客户歸還和與監管事項有關的補救措施等形式的成本增加，詳情見第一部分第1A項中的“與我們的監管環境有關的風險”和“與我們的商業和工業有關的風險”一節。危險因素“。在正常的業務過程中，我們定期發現或意識到所謂的不足之處、缺陷和其他問題。我們的政策是評估這些事項是否可能違反證券法或監管規定，以及其他潛在的合規問題。我們的政策也是按照適用的法律和法規的要求，自行報告已知的違規行為和問題。如果認為可能會造成財務損失，我們將根據可能的罰款、客户賠償以及與回購出售證券相關的損失(視情況而定)對這些損失進行累計。某些監管和其他法律索賠和損失可以通過我們全資擁有的專屬保險子公司，這是與田納西州的保險專員特許。有關更多信息，請參見 附註2. 重要會計政策摘要 - ““合併財務報表附註中的承付款和意外開支”。
評估損失發生的可能性以及與監管事項或法律程序有關的任何損失的時間和數額，無論是否由公司的專屬保險子公司承擔，都是固有的困難，需要根據各種因素和假設作出判斷。在評估由我們的自保子公司自行承保的潛在負債的損失準備金是否充足時，涉及到特別的不確定性和複雜性，這在一定程度上取決於歷史索賠經驗，包括從一個保險期開始並在隨後一個時期內解決問題的實際時間和成本。
我們的應計項目，包括通過自保子公司在2019年12月31日，包括重大監管事項的估計費用，通常與我們的遵守和監督制度、程序和其他控制措施是否充分有關，我們認為，對這些管制而言，損失是可能的，也是可以合理估計的。例如，2018年5月1日，我們與北美證券管理人協會商定了一個和解結構，該結構涉及我們歷史上遵守某些州“藍天”法律的情況，並導致了2 640萬美元，全部由我們的自保附屬損失準備金支付。作為結算結構的一部分，我們聘請了獨立的第三方顧問，對證券交易進行歷史審查，並對遵守藍天證券登記要求的系統進行業務審查，每項審查都已完成。我們還同意在
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任何實際損失的償還形式，加上利息。截至本年度報告之日，客户補救工作仍在進行中，儘管預計費用不會很大。
監管事項的結果可能導致法律責任、監管罰款或超出我們的應計項目和保險的罰款，這可能對我們的業務、經營結果、現金流動或財務狀況產生重大不利影響。有關管理層的損失應急政策的更多信息，請參見附註14. 承付款和意外開支,在合併財務報表附註中。
2018年6月，美國第五巡迴上訴法院發佈了一項授權，使美國勞工部(“勞工部”)先前頒佈的條例無效，擴大了“受信人”的定義，並將導致我們對某些退休計劃賬户的服務受到新的重大限制，這些賬户須遵守經修正的1974年“僱員退休收入保障法”(“ERISA”)和個人退休賬户(“IRAs”)，包括遵守“國內收入法典”第4975條規定的擴大禁止交易要求(“DOL規則”)。指定經營實體已表示，它可能就這類賬户提出一項新的信託規則。由於ERISA計劃和IRAS佔我們業務的很大一部分，我們繼續預計，遵守現行和未來有關零售退休儲蓄的法律和條例，以及依賴此類法律和條例禁止的交易豁免，將需要增加法律、合規、信息技術和其他費用，並可能導致更大的集體訴訟和其他訴訟風險。
2019年6月，美國證交會通過了一項適用於零售經紀賬户的新行為標準(“監管BI”)，合規日期為2020年6月30日。監管BI要求經紀商以零售客户的最佳利益為出發點行事，而不將自己的財務利益或其他利益置於客户的利益之上，並規定了與披露、謹慎義務、利益衝突和合規有關的新義務。一些國家證券和保險監管機構也通過、提議或正在考慮通過類似的法律和條例。此外，目前尚不清楚其他監管機構--銀行監管機構以及國家證券和保險監管機構--如何或是否可能對前DOL規則和監管BI所處理的類似問題作出迴應或試圖執行這些問題。
關於待定和未來法律和條例的不確定性，包括與執行條例BI有關的不確定性，這是交通部和州規則提出的一項可能的新規則，涉及適用於退休帳户和非退休帳户的行為標準，可能對我們的業務產生無法預料或計劃的影響，並可能對我們的產品和服務以及運營結果產生進一步影響。
收購、整合和剝離
我們不時根據競爭環境中的機會進行收購或剝離。這些活動是我們整體增長戰略的一部分，但在審查所述期間的收入和支出趨勢時，可能會扭曲可比性。
在2019年8月，我們收購了佛羅裏達州艾倫公司(“Allen&Company”)(“Allen&Company”)的所有未償股權，該公司是一家經紀交易商和註冊投資顧問，總收購價格為3490萬美元。艾倫公司的顧問和員工成為公司的僱員。
2018年12月，我們以2810萬美元的總收購價收購了科技公司AdvisoryWorld的所有已發行普通股。AdvisoryWorld在財富管理行業提供提案生成、投資分析和投資組合建模能力。
2017年，LPL Financial斥資3.25億美元收購了NPH的某些資產和權利，包括與財務顧問的業務關係。我們在2018年第一季度完成了NPH顧問和客户資產的入職工作。
看見附註4. 收購，在合併財務報表附註中作進一步詳細説明。
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金融市場事件的經濟概況及影響
我們的業務對幾個宏觀經濟因素和美國金融市場的狀況都有直接和間接的敏感性。根據美國經濟分析局(Bureau Of Economic Analysis)的最新估計，2019年第三季度的實際國內生產總值(GDP)年化增長率為2.1%，第四季度數據與持續增長速度基本一致，與2.3%的增長率基本一致。過去幾個季度，經濟增長普遍放緩，而2018年中期的增長率超過3%，部分原因是全球經濟增長放緩、貿易政策的不確定性以及財政刺激影響的減弱。遠期預期顯示，2020年美國經濟增速將略有放緩：美聯儲(Fed)在其2019年12月10日至11日的政策會議之後發佈的最新GDP中值預測顯示，美國2020年的預期增長率為2%，而2019年為2.2%(包括第四季度的預測)。美國經濟繼續受到強勁的家庭支出、健康的勞動力市場和低利率的支撐。然而，在貿易不確定性和製造業放緩的背景下，商業投資依然疲軟。全球增長在過去兩年中有所減弱，已開始穩定，而在美國和中國成功完成初步貿易協定之後，貿易緊張局勢有所緩和。
股市在第四季度表現強勁。標準普爾500指數(S&P 500 Index)第二季度的回報率為9.1%，今年的總回報率為31.5%。摩根士丹利資本國際新興市場指數(MSCI Emerging Markets Index)在第四季度超過標準普爾500指數(S&P 500)，而摩根士丹利資本國際EAFE指數(MSCI EAFE Index)則落後於美國。國際發達市場和新興市場股票整體表現強勁，但遠遠落後於美國股市，漲幅分別為22.7%和18.9%。由於收益率小幅上升，基準的10年期國債收益率上升了0.2%，略高於1.9%(債券價格在收益率下降時上漲)，債券在本季度接近持平。廣義的彭博巴克萊美國綜合債券指數第四季度僅上漲0.2%，使今年的總回報率達到8.7%。
我們的業務對當前和預期的短期利率也很敏感，短期利率在很大程度上是由美聯儲政策驅動的。在2019年12月的會議上，美聯儲將聯邦基金利率的目標區間穩定在1.5%至1.75%之間，此前三次會議中的每一次都將這一區間降低了0.25%。在會議結論中發佈的政策聲明將增長描述為以温和的速度增長，同時消除了2019年10月發表的聲明中的措辭，該聲明突顯了美聯儲前景的不確定性，表明對下行風險的擔憂有所減弱。美聯儲主席傑羅姆·鮑威爾(Jerome Powell)在會議後的記者招待會上表示，在考慮未來加息之前，他希望看到通脹“顯著”和“持續”上升。請參閲第一部分“1A項”內的“與我們的工商業有關的風險”一節。風險因素“獲得更多關於與重大利率變化相關的風險以及對我們的盈利能力和財務狀況的潛在相關影響的信息。
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業務結果
討論我們在最後一年的業務結果的變化2018年12月31日與年底相比2017年12月31日本年報已略去表格10-K，但在截至財政年度的年度報告第7項.管理層對財務狀況及經營結果的討論及分析中，可查閲本年報。2018年12月31日於2019年2月26日提交美國證交會。
下面的討論分析了我們在過去幾年的運作結果。2019年12月31日和2018.
截至12月31日， | ||||||||||
(千美元) | 2019 | 2018 | 百分比變化 | |||||||
收入 | ||||||||||
委員會 | $ | 1,892,407 | $ | 1,919,694 | (1.4 | )% | ||||
諮詢 | 1,982,869 | 1,793,493 | 10.6 | % | ||||||
資產基礎 | 1,165,979 | 972,515 | 19.9 | % | ||||||
交易費用 | 480,328 | 471,299 | 1.9 | % | ||||||
利息收入，扣除利息費用 | 46,508 | 40,210 | 15.7 | % | ||||||
其他 | 56,765 | (8,811 | ) | 744.3 | % | |||||
總淨收入 | 5,624,856 | 5,188,400 | 8.4 | % | ||||||
費用 | ||||||||||
委員會和諮詢 | 3,388,186 | 3,177,576 | 6.6 | % | ||||||
補償和福利 | 556,128 | 506,650 | 9.8 | % | ||||||
促銷 | 205,537 | 208,603 | (1.5 | )% | ||||||
折舊和攤銷 | 95,779 | 87,656 | 9.3 | % | ||||||
無形資產攤銷 | 65,334 | 60,252 | 8.4 | % | ||||||
佔用和設備 | 136,163 | 115,598 | 17.8 | % | ||||||
專業服務 | 73,887 | 85,651 | (13.7 | )% | ||||||
經紀、清算和交換 | 64,445 | 63,154 | 2.0 | % | ||||||
通信和數據處理 | 49,859 | 46,322 | 7.6 | % | ||||||
其他 | 114,546 | 119,278 | (4.0 | )% | ||||||
總營運費用 | 4,749,864 | 4,470,740 | 6.2 | % | ||||||
非營業利息費用 | 130,001 | 125,023 | 4.0 | % | ||||||
債務清償損失 | 3,156 | — | 100.0 | % | ||||||
所得税準備金前的收入 | 741,835 | 592,637 | 25.2 | % | ||||||
所得税準備金 | 181,955 | 153,178 | 18.8 | % | ||||||
淨收益 | $ | 559,880 | $ | 439,459 | 27.4 | % | ||||
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收入
佣金收入
我們產生兩種佣金收入：以銷售為基礎的佣金和尾隨佣金。以銷售為基礎的佣金收入，發生在客户交易證券或購買各種類型的投資產品時，主要代表我們的顧問產生的佣金總額。以銷售為基礎的佣金收入水平可以根據整個經濟環境、報告期內的交易日數和我們顧問客户的投資活動而有所不同。尾隨佣金收入，即隨時間支付的佣金，在性質上是重複出現的，是根據投資於可追蹤資產的投資價值而賺取的。我們的佣金收入主要來自共同基金和顧問客户持有的可變年金。看見附註3. 收入,在綜合財務報表附註中進一步詳細瞭解我們按產品類別分列的佣金收入。
下表按銷售和跟蹤佣金收入分列，列於我們的綜合收入報表(單位：千美元)：
截至12月31日的年份， | ||||||||||||||
2019 | 2018 | $Change | %變化 | |||||||||||
以銷售為基礎 | $ | 782,852 | $ | 776,776 | $ | 6,076 | 0.8 | % | ||||||
拖尾 | 1,109,555 | 1,142,918 | (33,363 | ) | (2.9 | )% | ||||||||
佣金收入總額 | $ | 1,892,407 | $ | 1,919,694 | $ | (27,287 | ) | (1.4 | )% | |||||
以銷售為基礎的佣金收入的增加2019相比較2018受市場波動的推動，共同基金和固定收益的銷售增加，股票減少部分抵消了這一波動。
尾隨收入減少2019相比較2018主要原因是市場波動影響共同基金的基本市場價值。
下表彙總了所列期間經紀資產的活動(以十億計)：
截至12月31日的年份， | ||||||||
2019 | 2018 | |||||||
1月1日期初餘額 | $ | 346.0 | $ | 342.1 | ||||
新經紀資產淨額 | (3.4 | ) | 24.1 | (1) | ||||
市場影響(2) | 56.0 | (20.2 | ) | |||||
12月31日終了餘額 | $ | 398.6 | $ | 346.0 | ||||
(1) | 包括可歸屬於NPH收購的資產。 |
(2) | 市場影響是指開始資產餘額與期末資產餘額之間的差額減去新資產淨值後的差額，即在同一時期內由於市場變化而導致的資產餘額的隱含增長或下降。 |
諮詢收入
諮詢收入主要是指在我們的公司RIA平臺上根據顧問資產的價值向客户提供的費用。諮詢費按季度提前向客户收費，並被確認為本季度的收入。我們的大部分帳户都在日曆季度，並使用上一季度最後一個營業日的值計費。在記帳日，諮詢賬户中的資產價值決定了開單金額，並相應地確定了隨後三個月期間的收入。在我們的公司諮詢平臺上收取的諮詢收入由顧問提出，並得到客户和平均1.0%的基礎資產的同意，其中最多可佔基礎資產的2.5%。2019年12月31日.
我們還支持獨立的投資顧問公司(“混合區域投資協定”)，通過我們的獨立諮詢平臺，使顧問能夠讓我們參與技術、清算和託管服務，以及獲得我們的投資平臺的能力。由LPL金融公司保管的混合RIA投資諮詢賬户下持有的資產包括在我們的經紀和諮詢資產、淨新諮詢資產和諮詢資產度量中。混合RIA產生的諮詢收入不包括在我們的諮詢收入中，儘管我們向混合RIA收取技術、清算、行政、監督和託管服務的單獨費用。在我們的獨立諮詢平臺上收取的行政費用各不相同，最多可達標的資產的0.2%。2019年12月31日.
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下表彙總了所述期間諮詢資產的構成(以十億美元計)：
十二月三十一日， | ||||||||||||||
2019 | 2018 | $Change | %變化 | |||||||||||
公司平臺諮詢資產 | $ | 228.3 | $ | 172.3 | $ | 56.0 | 32.5 | % | ||||||
混合平臺諮詢資產 | 137.5 | 109.7 | 27.8 | 25.3 | % | |||||||||
諮詢資產共計 | $ | 365.8 | $ | 282.0 | $ | 83.8 | 29.7 | % | ||||||
此外，我們通過我們定製的諮詢平臺，支持與保險公司有關聯的經紀商的某些財務顧問，並根據這些諮詢賬户中資產的價值向這些顧問收取費用。
下表彙總了所述期間諮詢資產的活動(以十億計)：
截至12月31日的年份， | ||||||||
2019 | 2018 | |||||||
1月1日期初餘額 | $ | 282.0 | $ | 273.0 | ||||
新諮詢資產淨額 | 30.0 | 27.6 | (1) | |||||
市場影響(2) | 53.8 | (18.6 | ) | |||||
12月31日終了餘額 | $ | 365.8 | $ | 282.0 | ||||
(1) | 包括可歸屬於NPH收購的資產。 |
(2) | 市場影響是指開始資產餘額與期末資產餘額之間的差額減去新資產淨值後的差額，即在同一時期內由於市場變化而導致的資產餘額的隱含增長或下降。 |
特定季度的淨新諮詢資產將推動未來季度的諮詢收入，這要歸功於我們的季度業績。因此，新的諮詢資產淨額對諮詢收入的全部影響在同一時期內沒有實現。
諮詢收入的增長2018到2019這是由於我們的招聘工作和強大的顧問生產力以及標準普爾500指數較高水平所代表的市場收益而產生的淨新諮詢資產。
資產收入
以資產為基礎的收入包括我們與金融產品製造商的贊助計劃、總括處理和網絡服務(統稱為記錄保存)以及我們客户現金計劃的費用。我們接受來自某些金融產品製造商的費用與贊助計劃，以支持我們的營銷和銷售教育和培訓努力。總括處理收入由共同基金產品保薦人支付給我們，其依據是諮詢賬户中託管資產的價值和持有相關共同基金頭寸的經紀賬户數量。經紀資產的網絡收入與我們管理的頭寸數量相關，由共同基金和年金產品製造商支付給我們。客户以現金為基礎的收入是由顧問客户的現金餘額在投保的掃描帳户和貨幣市場項目在不同的銀行。根據合同安排，我們根據帳户類型和投資餘額收取費用，用於管理和保存記錄。
終了年度以資產為基礎的收入2019年12月31日增加1.935億美元與同時期相比2018，主要是因為我們的客户現金計劃、贊助項目和記錄保存收入的增加。
客户現金收入2019年12月31日比同期增加2018由於現金結存增加和聯邦基金有效利率上升的影響，2019下半期減少額抵消2019。截止年度2019年12月31日，我們的客户平均現金餘額增加到310億美元相比較294億美元截止年度 2018年12月31日。我們的記錄保存和贊助項目的收入2019年12月31日，主要是根據相關資產的市場價值計算的，與去年同期相比有所增加。2018由於市場升值對標的資產價值的影響。
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交易和費用收入
交易收入主要包括我們向我們的顧問和他們的客户收取的費用，以執行經紀和基於費用的諮詢帳户中的某些交易。費用收入主要包括愛爾蘭共和軍託管費、合同和許可費以及其他客户賬户費用。此外，我們主辦一些顧問會議，作為培訓，教育，銷售和營銷活動，我們收取出席費用。
截至年底的交易和費用收入2019年12月31日增加900萬美元與同時期相比2018，主要原因是顧問和客户收費收入的增長推動了顧問業務的增長，並被貿易量的減少所抵消。
利息收入，扣除利息費用
我們從客户保證金賬户和現金等價物中賺取利息收入，扣除營業費用。期間-中期差異是指保證金賬户和現金等價物中資產的平均餘額的變化以及利率的變化。
扣除利息開支後的利息收入2019年12月31日增加630萬美元與同時期相比2018，主要原因是客户現金餘額增加，平均利率上升2019.
其他收入
其他收入主要包括我們在顧問公司非合格遞延補償計劃和模型研究組合中持有的資產的市場損益，從某些金融產品製造商(主要是那些提供替代投資的公司，如非交易房地產投資信託和商業發展公司)獲得的營銷補貼，以及其他雜項收入。
終了年度其他收入2019年12月31日 增加通過6 560萬美元與同時期相比2018，主要原因是我們的顧問無資格遞延補償計劃中持有的資產未實現收益，這是基於顧問在計劃中選擇的基本投資分配的市場表現，以及我們的顧問非合格遞延補償計劃中持有的資產的股息收入增加。
費用
佣金和諮詢費用
佣金和諮詢費用包括：顧問和機構根據每個客户賬户賺取的佣金和諮詢收入賺取並支付給顧問和機構的基本支付金額；顧問和機構根據其產生的佣金和諮詢收入水平賺取的基於生產的獎金；根據向顧問和金融機構提供的公平價值在每個報告期內授予顧問和金融機構的股權獎勵確認基於股票的補償費用；以及與馬克有關的遞延佣金和諮詢費用-向我們的顧問提供的無保留遞延補償計劃的市場損益。
下表顯示了支付比率的組成部分，這是一項統計或業務計量：
截至12月31日的年份， | ||||||||
2019 | 2018 | 變化 | ||||||
基本支付率(1) | 83.05 | % | 83.00 | % | 5 | 準BPS | ||
生產獎金 | 3.22 | % | 3.04 | % | 18 | 準BPS | ||
總支出比率 | 86.27 | % | 86.04 | % | 23 | 準BPS | ||
(1) | 我們的基本支付率計算為佣金和諮詢費用減去基於生產的獎金和按市價計算的非合格遞延補償計劃的損益，除以佣金和諮詢收入。 |
我們的總支出比率-統計或運營指標-在截止年度有所增加。2019年12月31日與同期相比2018，主要是由於我們的公司諮詢平臺上更廣泛的降價推動了基於生產的獎金的增加。
補償和福利費用
薪酬和福利費用包括我們僱員的薪金和工資及相關福利和税收(包括基於股份的補償)，以及臨時僱員和顧問的補償。
截至12月31日的年份， | |||||
2019 | 2018 | %變化 | |||
平均僱員人數 | 4,327 | 4,007 | 8.0% | ||
終了年度的薪酬和福利2019年12月31日 增加4 950萬美元與同時期相比2018，主要原因是員工人數增加導致薪資和員工福利支出增加。
促銷費用
促銷費用包括我們主辦作為培訓、銷售和營銷活動的某些顧問會議的費用，以及與招聘和留用有關的業務發展費用，例如過渡援助和發放給顧問的貸款費用。
截至年底的促銷費用2019年12月31日 減少d由.310萬美元與同時期相比2018，主要原因是2018年招聘人員和顧問與NPH顧問入職有關的費用增加，但因顧問貸款費用增加而被抵消。
折舊和攤銷費用
折舊和攤銷費用是指因使用長期資產而獲得的收益。這些資產包括固定資產，其中包括內部開發的軟件、硬件、租賃改進和其他設備。
終了年度折舊和攤銷2019年12月31日 增加810萬美元與同時期相比2018，主要原因是內部開發的軟件和計算機增加，但因建築折舊減少而部分抵消。
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無形資產攤銷
無形資產的攤銷是指使用長期資產所獲得的收益，這些資產包括通過我們的收購建立的無形資產。
終了年度無形資產攤銷2019年12月31日增加510萬美元與同時期相比2018，主要原因是作為AdvisoryWorld和Allen&Company收購的一部分記錄的無形資產。
佔用和設備費用
佔用和設備費用包括租賃和維護我們的辦公空間的費用、軟件許可和維護費用以及計算機硬件和其他設備的維護費用。
終了年度的佔用和設備費用2019年12月31日增加2 060萬美元與同時期相比2018，主要原因是軟件許可證費用增加，以支持我們的服務和技術投資。
專業服務
專業服務包括支付給外部公司的法律、會計、技術、監管、營銷和一般公司事務方面的援助費用，以及與服務和技術增強有關的非資本成本。
終了年度專業服務2019年12月31日 減少d由.1 180萬美元與同時期相比2018，主要是由於在此期間與我們的服務和技術項目有關的非資本成本減少。
經紀、結算及交易費用
經紀、結算和外匯費用包括來自交易或結算業務的費用以及任何交易所會員費。經紀、結算和交易費用的變化與銷售量和交易活動大致一致。
在截至年底，經紀、結算及外匯費用維持相對持平。2019年12月31日與同時期相比2018.
通信和數據處理
通信費用主要包括支持我們業務的話音和數據電信線路的費用，包括與數據中心、交換和市場的連接。數據處理費用主要包括客户報表處理和郵資費用。
通信和數據處理費用在終了年度保持相對持平。2019年12月31日與同時期相比2018.
其他費用
其他費用包括調查、解決和解決監管事項的估計費用(包括客户恢復原狀和補救)、許可證費用、保險、經紀人-交易商監管費和其他雜項費用。其他費用將在一定程度上取決於解決監管事項的規模和時間，以及自保保險的可得性，這在一定程度上取決於解決歷史索賠的金額和時間。在評估監管事項的潛在成本和時間安排時，涉及到一些特殊的不確定性和複雜性，包括我們的專屬保險子公司對潛在負債的損失準備金是否充足。
終了年度其他支出2019年12月31日 減少d由.470萬美元相比較 期間2018，主要原因是調查和和解費用較低，保險費用較低。
非營業利息費用及其他
非營業利息費用和其他費用來自我們的高級擔保信貸設施，高級無擔保票據，融資租賃和其他非經營費用。在一段時期內增加的利率相當於較高的LIBOR利率。
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債務清償損失
2019年11月12日，我們完成了一項再融資交易，根據這項交易，我們增加了現有高級循環信貸機構的借款能力，發行了高級無擔保高收益債券，並償還了部分我們的高級擔保定期貸款B(“定期貸款B”)。關於再融資，我們加快確認320萬美元的未攤銷債務發行費用是債務清償損失。
所得税準備金
我們的實際所得税税率是24.5%和25.8%為2019和2018分別。
我們在截至年底的有效入息税率下降。2019年12月31日與同時期相比2018主要是由於不可扣減的開支減少。
流動性與資本資源
高級管理層制定了我們的流動性和資本政策。這些政策包括高級管理層對短期和長期現金流預測的審查，對資本支出的審查，以及對我們子公司流動性的日常監測。關於資本分配的決定，除其他外，依據的是預測的盈利能力和現金流量、業務風險、監管資本要求和戰略活動未來的流動性需求。我們的財政部協助評估、監控和控制影響我們的財務狀況、流動性和資本結構的業務活動。這些政策的目標是支持我們的公司業務戰略，同時確保持續和充足的流動性。
現金流量數據變化摘要如下(千)：
截至12月31日， | |||||||
2019 | 2018 | ||||||
現金流量淨額：(使用)： | |||||||
經營活動 | $ | 623,871 | $ | 581,580 | |||
投資活動 | (180,987 | ) | (161,753 | ) | |||
籌資活動 | (533,225 | ) | (483,363 | ) | |||
現金和現金等價物淨減額 | (90,341 | ) | (63,536 | ) | |||
現金、現金等價物和限制性現金-年初 | 1,562,119 | 1,625,655 | |||||
現金、現金等價物和限制性現金-年底 | $ | 1,471,778 | $ | 1,562,119 | |||
現金需求和流動資金需求主要來自我們的業務現金流和額外借款能力。
經營活動提供的現金淨額包括非現金費用的淨收入和調整數、經營資產和負債的變動，包括與客户交易的結算和供資有關的餘額、產品保薦人的應收賬款以及應付給我們顧問的應計佣金和諮詢費用。我們的顧問客户的交易結算和融資所產生的經營資產和負債是我們從經營活動中淨現金髮生變化的主要原因，根據總體趨勢和客户的行為，這些資產和負債每天和每一段時間都會有很大的波動。
業務活動提供的現金流量增加2019相比較2018主要原因是淨收入、應付款向客户提供的現金、客户應收款和應付帳款以及應計負債增加，但因顧問貸款流出的增加而部分抵消。
現金流量增加用於投資活動2019相比較2018主要原因是資本支出增加。
現金流量增加用於資助活動2019相比較2018主要原因是回購我們的普通股增加，但被我們循環信貸額度的收益所抵消。
我們認為，根據目前的業務水平和預期增長，業務現金流量以及其他可用資金來源，包括三個未承付的信貸額度、通過我們的高級擔保信貸協議(“信貸協議”)建立的循環信貸機制和LPL Financial承諾的循環信貸機制，將足以滿足我們的週轉資金需求、支付我們的所有債務，以及在可預見的將來為預期的資本支出提供資金。此外，我們對註冊經紀交易商附屬公司和銀行信託附屬公司有若干資本充足規定，並已符合所有這些規定，並預期在可預見的將來會繼續這樣做。我們經常
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根據多個因素評估我們的現有負債，包括再融資，包括我們的資本要求、未來前景、合同限制、是否可以以有吸引力的條件再融資以及一般市場條件。
股票回購
我們進行股票回購計劃，這是我們的董事會(“董事會”)批准的，根據這些計劃，我們可以不時地回購我們已發行和流通股的普通股。採購可在公開市場或私下談判的交易中進行，包括與我們的附屬公司進行的交易，購買的時間和購買的股票數量一般由我們在我們的信貸協議、管轄我們高級無擔保票據(“印假牙”)的契約和一般流動資金需求的約束下自行決定。看見附註15. 股東權益，在合併財務報表附註中獲得關於我們回購股票的更多信息。
股利
任何股息的支付、時間和數額均須經董事會批准，以及根據我們的信貸協議和印支假牙的某些限制。看見附註15. 股東權益，在合併財務報表附註中獲得關於我們股息的更多信息。
營運資本要求
我們對營運資本的主要要求是，我們貸款給顧問客户進行保證金交易的資金，以及根據監管機構和結算機構的要求，為監管資本和準備金保留的資金，這些基金也考慮客户餘額和交易活動。我們有幾個資金來源，使我們能夠滿足因客户保證金、活動和餘額增加而增加的週轉資金需求。這些來源包括手頭的現金和現金等價物、根據聯邦條例和其他條例分撥的現金、LPL Financial承諾的循環信貸設施以及在保證金賬户中填寫或出售客户證券的收益。當顧問的客户以保證金購買證券或使用證券作為抵押品向我們借保證金時，根據適用的證券業條例，我們被允許以客户保證金貸款餘額的140%為保證金賬户提供擔保。
我們的其他流動資金需求主要涉及顧問貸款以及與應收賬款和應付款有關的時間安排，我們過去通過內部產生的現金流來滿足這些需求。
有時，我們可能被要求為因延遲收到與證券市場客户交易結算有關的客户資金而產生的時間差異提供資金。這些時間差異的資金來自內部產生的現金流，或在必要時由我們在LPL Financial的未承諾信貸額度上提取的資金，或在我們的循環信貸設施下提取的資金。
LPL財務受證券交易委員會(SEC)統一淨資本規則的約束，該規則要求維持最低淨資本。LPL Financial根據替代方法計算淨資本要求，該方法要求公司保持最低淨資本(如定義的那樣)，相當於客户交易產生的借方餘額總額的250，000美元或2.0%。在…2019年12月31日，LPL金融公司的淨資本為1.097億美元最低淨資本要求為930萬美元.
在任何35天的滾動期內，LPL金融公司支付超過其超額淨資本10%的股息的能力需要得到金融行業監管局(FINRA)的批准。此外，如果LPL Financial的淨資本低於客户借方總餘額的5.0%，則股息的支付將受到限制。
LPL金融公司也是商品和期貨的介紹經紀人。因此，其交易活動須遵守國家期貨協會(“NFA”)的財務要求，並須保持超過或等於NFA最低財務要求最大的淨資本。美國商品期貨交易委員會(CFTC)指定NFA為LPL Financial對此類活動的主要監管機構。目前，最高的NFA要求是根據SEC的淨資本規則計算和要求的最低淨資本。
我們的子公司，私人信託公司，N.A.(“PTC”)，也受各種監管資本要求的制約。如果不滿足相關的最低資本要求，監管機構可能會採取某些強制性和可能的額外自由裁量行動，如果採取這些行動，可能會對PTC的業務產生重大的貨幣和非貨幣影響。
債項及有關契諾
看見附註11. 債務，在合併財務報表附註中，以進一步瞭解信貸協議和印支假牙的詳細情況。
“信貸協議”和“印度義齒”載有若干公約，除其他外，除某些例外情況外，限制我們的能力：
• | 增加負債或發行不合格股票或優先股； |
• | 向股東申報股利或其他分配； |
• | 回購權益； |
• | 還本付息權從屬於某些債務工具的債務； |
• | 進行投資或收購； |
• | 創造留置權； |
• | 出售資產； |
• | 債務擔保； |
• | 與關聯公司進行某些交易； |
• | 訂立限制附屬公司派息或其他付款的協議；及 |
• | 合併、合併或轉移我們所有或實質上所有的資產。 |
我們的信用協議和義齒禁止我們支付股息和分配，或回購我們的資本存量，但有限的用途或有限的數額。此外，我們的循環信貸安排要求在每個財政季度的最後一天遵守某些金融契約。財務契約要求計算信用協議EBITDA，由管理層根據“信用協議”定義為“綜合EBITDA”，即合併淨收入(按“信用協議”的定義)加上利息支出、税收費用、折舊和攤銷，並進一步調整以排除某些非現金費用和其他調整(包括不尋常或非經常性費用)和收益，幷包括未來預期的成本節省、業務費用削減或某些交易的其他協同作用。
截至2019年12月31日我們遵守了我們的兩項財務契約，最高綜合債務總額對綜合EBITDA比率(“槓桿測試”，如“信貸協議”中的定義)和最低綜合EBITDA與綜合利息費用比率(信貸協議中定義的“利息保險”)。違反這些金融契約將受到某些公平補救權利的制約。我們的財政契約所規定的比率和實際比率如下：
2019年12月31日 | ||||
財務比率 | 契諾要求 | 實際比率 | ||
槓桿測試(最大) | 5.0 | 2.05 | ||
利息保險(最低) | 3.0 | 8.89 | ||
表外安排
我們在正常的業務過程中進行各種表外安排，主要是為了滿足我們的顧問客户的需要。這些安排包括公司承諾提供信貸。有關這些安排的信息，請參閲附註14。承付款和意外開支和附註21。具有表外信用風險和信用風險集中的金融工具，在合併財務報表附註中。
合同義務
下表提供了關於我們的承諾和義務的資料。2019年12月31日(千)：
按期間支付的款項 | |||||||||||||||||||
共計 | 1至3年 | 3至5年 | >5年 | ||||||||||||||||
經營租賃(1) | $ | 197,304 | $ | 19,973 | $ | 41,637 | $ | 41,191 | $ | 94,503 | |||||||||
融資租賃(2) | 279,071 | 9,592 | 18,537 | 17,303 | 233,639 | ||||||||||||||
購買義務(3) | 77,282 | 45,272 | 29,874 | 1,634 | 502 | ||||||||||||||
長期借款(4) | 2,415,000 | 55,700 | 21,400 | 21,400 | 2,316,500 | ||||||||||||||
利息支付(5) | 698,728 | 108,174 | 214,877 | 213,362 | 162,315 | ||||||||||||||
承擔及其他費用(6) | 14,409 | 3,012 | 6,005 | 5,392 | — | ||||||||||||||
總合同現金義務 | $ | 3,681,794 | $ | 241,723 | $ | 332,330 | $ | 300,282 | $ | 2,807,459 | |||||||||
____________________
(1) | 表示經營租賃項下的未來付款。看見附註12. 租賃在合併財務報表附註中進一步詳細説明。 |
(2) | 表示融資租賃項下的未來付款。看見附註12. 租賃，在合併財務報表附註中作進一步詳細説明。 |
(3) | 包括服務、開發和代理合同下的未來最低付款以及其他合同義務。看見附註14. 承付款和意外開支，在綜合財務報表附註中進一步詳細説明不可取消服務合同下的債務。 |
(4) | 代表根據我們的信用協議支付的本金。這還包括循環信貸機制下的4 500萬美元借款。看見附註11. 債務，在合併財務報表附註中進一步詳細説明。 |
(5) | 代表根據我們的信用協議支付的利息，包括我們高級擔保信貸設施的可變利息支付和高級無擔保票據的固定利息支付。可變利息支付假定適用的利率為2019年12月31日保持不變。看見附註11. 債務，在合併財務報表附註中進一步詳細説明。 |
(6) | 表示根據我們的信貸協議在循環信貸設施上未使用的借款的承付費用和我們信用證的利息支付。看見附註11. 債務，在合併財務報表附註中進一步詳細説明。 |
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截至2019年12月31日，我們對未確認的税收利益負有責任5 210萬美元，我們已在綜合財務狀況報表中列入應付所得税。這一數額被排除在合同義務表之外，因為我們無法合理地預測未來納税的最終數額或時間。
金融工具的公允價值
我們採用公允價值計量，以公允價值記錄某些金融資產和負債，並確定公允價值披露。看見附註5。公允價值計量，在合併財務報表附註中詳細討論我們的公允價值計量。
關鍵會計政策和估計
我們的合併財務報表是根據公認會計原則編制的，這要求管理層作出影響合併財務報表和所附附註中所報告數額的估計、判斷和假設。我們認為，在我們的關鍵會計政策中，值得注意的是以下幾點，因為這些政策要求管理層對不確定和易發生變化的事項作出估計，在這些變化可能對我們的財務狀況和報告的財務結果造成重大不利影響的情況下：
• | 收入確認 |
• | 承付款和意外開支 |
• | 商譽和其他無形資產的估價 |
• | 所得税 |
看見附註2。重要會計政策摘要，在綜合財務報表附註中討論每一項會計政策。
最近發佈的會計公告
請參閲附註2。重要會計政策摘要，在綜合財務報表的附註中，討論對我們具有重要意義或潛在意義的最近的會計聲明或會計聲明的變化。
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項目7A.市場風險的定量和定性披露
市場風險
我們維持所擁有和出售但尚未購買的證券交易，以方便客户進行交易，以滿足我們在各結算機構的部分結算存款要求，以及追蹤我們的研究模式的表現。這些證券可以包括共同基金、債務證券和股票證券。我們的交易證券價值的變化可能是利率的波動、發行者的信用評級、股票價格或這些因素的組合所致。
為方便客户交易，我們擁有的證券和尚未購買但尚未購買的證券通常涉及共同基金，包括股息再投資。我們的職位是建立在客户交易結算的基礎上的，客户交易由我們的服務、貿易和業務部(“STO”)監督。
為滿足清算存款要求而持有的頭寸包括美國政府證券。證券的存款額取決於結算機構的要求。證券存放水平由本處結算組負責監察。
我們的研究部開發模型投資組合，供顧問在開發客户投資組合時使用。我們根據這些模型投資組合，維護內部賬户中擁有的證券，以跟蹤我們研究部的業績。在開發投資組合時，我們購買該模型投資組合中的證券，其金額等於帳户的最小值，該金額隨產品的不同而變化。
此外，我們受到市場風險，由系統意外或中斷和人為錯誤，這可能需要客户交易更正。我們也有市場風險，我們賺取的費用是基於經紀和諮詢資產的市場價值，以及支付尾隨佣金的資產，以及有資格獲得保薦人付款的資產。
截至2019年12月31日，我們所擁有的交易證券的公允價值是4 640萬美元。已出售但尚未購買的證券20萬美元截至2019年12月31日。包括在其他資產內的證券的公允價值如下：2.781億美元截至2019年12月31日。看見附註5。公允價值計量，在合併財務報表附註中提供有關交易所擁有的證券、出售但尚未購買的證券和與我們的客户促進活動有關的其他資產的公允價值的信息。看見附註6。持有至到期證券，在合併財務報表附註內，以瞭解到期日所持證券的公允價值。
利率風險
我們面臨着與利率變化相關的風險。截至2019年12月31日, 11億美元根據我們的信用協議，我們的未償債務存在浮動利率風險。雖然我們的高級定期貸款會受到利率上升的影響，但我們不相信短期利率的改變會對我們的税前收入產生重大影響，因為我們所擁有的資產一般都會受到相同的影響，但會造成利率調整方面的風險。
下表總結了利率上升對我們未償債務的可變部分對我們利息支出的影響，所用的是隨後12個月期間的預計平均未償餘額(千)：
未清浮動利率 (一九二零九年十二月三十一日) | 利率提高的年度影響 | |||||||||||||||||||
10基 | 25基礎 | 50基礎 | 100基礎 | |||||||||||||||||
高級擔保信貸設施 | 點 | 點 | 點 | 點 | ||||||||||||||||
定期貸款B | $ | 1,070,000 | $ | 1,066 | $ | 2,665 | $ | 5,330 | $ | 10,660 | ||||||||||
循環信貸貸款 | 45,000 | 45 | 113 | 225 | 450 | |||||||||||||||
可變利率債務未償(1) | $ | 1,115,000 | $ | 1,111 | $ | 2,777 | $ | 5,555 | $ | 11,110 | ||||||||||
____________________
(1) | 由於四捨五入，餘額可能不會增加。 |
看見附註11。債務，在合併財務報表附註中提供更多信息。
根據信用協議，我們的定期貸款B的利率為一、二、三、六或十二個月。在所選期間結束時，費率將按當時的當前費率鎖定。上表未包括這些利率鎖的影響。
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截至2019年12月31日我們向我們的顧問及其客户提供了兩種利率敏感的主要現金掃描工具：我們為個人、信託和獨資企業投保的現金賬户(“ICA”)，以及為盈利而組織或運營的實體，如公司、合夥企業、協會、商業信託和其他組織，以及諮詢個人退休賬户的保險存款現金賬户(“DCA”)。此外，我們還為我們的顧問和他們的客户提供了一個貨幣市場計劃，包括貨幣市場賬户和購買貨幣市場基金。當客户在ICA和DCA的存款中賺取利息時，我們會收取費用。我們從ICAS收取的費用是根據當前利率環境下的現行利率計算的。我們從DCA車輛收到的費用按每個帳户的費用計算；這些費用隨着聯邦基金目標利率的增加而增加，但須受上限的限制。我們在貨幣市場計劃中顧問客户賬户中的現金餘額所收取的費用，包括基於賬户類型和投資餘額的管理和記錄費用，也對當前利率很敏感。銀行存款清掃工具的利率和費用的變化由我們的利率制定委員會(RSC)監督，該委員會控制並批准對我們的費用的任何更改。通過在聯邦公開市場委員會(FOMC)會議前後迅速開會，或者出於其他市場或非市場原因，RSC考慮了被保險銀行存款工具相對於其他客户可以轉移現金餘額的產品的金融風險。
信用風險
信用風險是指由於借款人、發行人或對手方根據合同或協議條款履行其財務義務的能力發生不利變化而造成的損失風險。信用風險包括我們向顧問提供的貸款，以促進他們向我們的平臺過渡，或為他們的業務發展活動提供資金，但沒有得到全額或按時償還的風險。信用風險還包括客户為支持融資融券或衍生工具交易而向LPL Financial提供的抵押品不足以履行客户對LPL Financial的合同義務的風險。我們承擔信用風險的活動，我們的顧問客户，包括執行，結算和融資的各種交易代表這些客户。
這些活動是以現金或保證金為基礎進行的。我們在這些交易中的信用敞口主要包括保證金賬户，我們通過保證金賬户向顧問客户的客户提供信用擔保，客户賬户中的證券作為擔保。根據其中許多協議，我們被允許出售、充實或借出這些作為抵押品持有的證券，並利用這些證券達成證券借貸安排或向交易對手交付以彌補空頭頭寸。
由於我們的顧問代表客户執行保證金交易，如果客户不履行其義務，客户賬户中的擔保品不足以充分彌補此類投資的損失，我們的顧問可能會蒙受損失，而我們的顧問未能補償我們的損失。在截止的幾年裏，我們在保證金賬户上的損失是無關緊要的。2019年12月31日和2018。我們監察業界及個別證券的風險，並定期就融資融券活動進行分析。如果我們認為我們的風險敞口不適合於市場條件，我們就調整我們的保證金要求。
如果我們向單個對手方、借款人或類似的交易對手或借款人集團(例如在同一行業)提供大量貸款或對其作出大量承諾，或者我們接受集中頭寸作為保證金貸款的抵押品，我們就會受到集中風險的影響。與大量客户和交易對手開展應收賬款和應付客户及股票借貸活動，並監測潛在的集中情況。我們力求通過審查基本業務和使用高級管理層確定的限制來限制這一風險，同時考慮到對手方的財務實力、頭寸或承諾的規模、頭寸或承諾的預期期限以及其他未兑現的頭寸或承諾。
操作風險
操作風險被定義為由於失敗或不適當的過程或系統、人的行動或外部事件而造成損失的風險。我們在不同的市場運作，並依賴我們的員工和信息技術系統，以及第三方服務提供商及其系統的能力，有效和安全地管理大量交易和機密信息，包括可識別的個人信息。這些風險不像信貸和市場風險那麼直接和可量化，但管理這些風險是至關重要的，特別是在交易量不斷增加的快速變化的運營環境中，以及鑑於對系統能力和性能以及第三方服務提供商的依賴程度越來越高的情況下。如果系統出現故障、過時或不當操作、惡意網絡活動或員工、顧問或第三方服務提供商的不當行為，我們可能會遭受業務中斷、財務損失、數據丟失、監管制裁和名譽受損。雖然我們已經制定了業務連續性和災難恢復計劃，但這些計劃在維護
48
目錄
競爭，穩定，安全，或連續性的關鍵系統，除其他外，過時，操作不當，或其他限制，我們的現有技術。
為了協助減輕和控制操作風險，我們有一個操作風險框架，旨在對整個公司的操作風險進行評估和報告。該框架旨在確保政策和程序到位並適當設計，以便在整個組織和各部門內確定和管理適當級別的業務風險。這些控制機制試圖確保業務政策和程序得到遵守，並確保我們的僱員和顧問在既定的公司政策和限制範圍內運作。儘管如此，請參閲第一部分“1A項”中的“與我們的技術有關的風險”和“與我們的商業和工業有關的風險”部分。有關與我們的技術相關的風險的更多信息，包括與安全有關的風險、我們的風險管理政策和程序以及對我們的業務的潛在相關影響。
監管和法律風險
本年報第一部份“第一項業務”(表格10-K)詳細討論我們經營的規管環境。近年來，在這份10-K表格的年度報告中，我們觀察到SEC、FINRA、DOL和州監管機構擴大了其檢查和查詢的範圍、頻率和深度，以包括更多地強調我們的合規系統和項目的質量、一致性和監督。請參閲第一部分“1A項”內的“與我們的規管環境有關的風險”及“與我們的工商業有關的風險”部分。風險因素“獲取更多有關在我們的監管環境內運作的風險、待定的監管事項以及對我們的業務的潛在相關影響的信息。
風險管理
我們採用一個企業風險管理框架(“ERM”)，旨在解決關鍵的風險和責任，使我們能夠執行我們的業務戰略，並保護我們的公司和它的專營權。我們的框架旨在促進明確的風險管理、問責和關鍵風險信息和事件的結構化升級進程。
我們採用三種防禦模式，即風險和控制過程的主要所有權是企業和控制所有者的責任，他們是有效管理風險的“第一道防線”。第一行負責風險過程所有權，由業務單位組成，其主要職責是日常合規和風險管理，包括桌面和監督過程的執行。這些企業主和某些控制所有者實施和執行控制以管理風險、執行風險評估、識別新出現的風險和遵守風險管理政策。第二道防線由合規、法律和風險(“CLR”)、STO、技術、財務和人力資本等部門組成，第二條防線提供風險和控制評估和監督。第三條防線是獨立核實內部控制的有效性，由內部審計部門或第三方審查部門進行。
我們的風險管理治理方法包括董事會(“董事會”)及其某些委員會；LPL金融的風險監督委員會(“ROC”)及其小組委員會；LPL財務的內部審計部門和CLR部門；以及業務線管理。我們定期重新評估並在必要時修改我們的程序，以改進風險和事件的識別和升級。
審計委員會審計委員會
除了其他職責外，聯委會審計委員會(“審計委員會”)還審查我們在風險評估和風險管理方面的政策，以及我們的主要財務風險和管理部門為控制這些風險而採取的步驟。審計委員會通常在聯委會每一次定期排定的季度會議上向聯委會提交報告。
聯委會薪酬和人力資源委員會
除了其他職責外，委員會的補償及人力資源委員會亦會評估我們的補償安排是否會鼓勵不適當的冒險行為，以及我們的補償安排所產生的風險，是否有可能對公司造成重大的不良影響。
49
目錄
LPL財務風險監督委員會
審計委員會已授權我國監督我們的風險管理活動，包括我們子公司的風險管理活動。LPL Financial的首席合規官擔任我國的主席，該委員會通常每月舉行一次會議。臨時必要時舉行會議。我國的成員包括LPL金融的某些總經理，以及作為當然成員的LPL金融高級管理團隊的其他成員，他們代表着公司的主要控制領域。高級人員的參與，是為了確保中華民國涵蓋公司的主要風險領域，包括其附屬公司，並確保我國徹底審查與風險優先事項、政策、控制程序和相關例外情況、某些新的和複雜的產品和業務安排、具有重大風險因素的交易以及查明新出現的風險有關的重大事項。
首席法律幹事定期向審計委員會提供有關我國有關討論的最新情況，並在必要或要求時向審計委員會提供最新情況。
風險監督委員會小組委員會
中華民國成立了多個小組委員會，負責主要的風險領域。各小組委員會定期開會，負責根據公司的升級政策，隨時向我國通報和升級問題。例如，這些小組委員會的職責包括監督操作風險；監督向顧問客户提供的新的和複雜的投資產品的批准情況；監督公司的技術；以及與顧問合規有關的問題和趨勢。
內部審計司
作為第三條防線，內部審計部門通過進行風險評估和審計，對公司治理、風險管理和內部控制的有效性提供獨立和客觀的保證，以識別和涵蓋重要的風險類別。內部審計直接向審計委員會報告，審計委員會負責監督內部審計的活動並批准其年度計劃。內部審計部門定期向我國提供最新情況，並至少每季度向審計委員會報告。
對照組
CLR部門提供合規監督和指導，並進行各種風險和其他評估，以應對法規和公司特有的風險和要求。CLR部門包括首席法律官，根據需要與中華民國、審計委員會和董事會審查公司風險管理過程的結果。STO和Technology各自都有風險管理團隊，負責識別、定義和補救各自組中與風險相關的項目。此外，內部審計部門是一個控制小組。
業務線路管理
每條業務線負責管理其風險，業務線管理部門負責向包括我國成員在內的高級管理層通報操作風險和不斷升級的風險事項(根據公司的升級政策)。我們為我們的員工進行了全公司範圍的升級培訓.某些業務部門，包括STO和Technology，都有專門負責監督和管理風險相關事項的人員。業務線受控制組的監督，財務、CLR、技術和人力資本部門也執行某些控制職能，並酌情向中華民國、審計委員會和董事會報告情況。
顧問政策
除了企業風險管理框架外，我們還制定了指導我們的顧問、員工進行業務的政策和程序，以及我們與產品製造商關係的條款和條件。我們的客户和顧問政策涉及擴大客户賬户的信貸、數據和人身安全、遵守行業法規、規範員工和顧問行為的行為守則和道德規範等。
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目錄
項目8.附屬財務報表和補充數據
合併財務報表和補充數據作為本年度報告的附件載於表格10-K。見綜合財務報表和補充數據索引，載於第F-1頁。
第9項.會計和財務披露方面會計人員的間接變動和與會計人員的分歧
沒有。
第9B項.其他資料
在……上面2020年1月27日，委員會宣佈派發現金股息$0.25公司已發行普通股的每股支付額2020年3月31日所有記錄在案的股東2020年3月18日.
第9A項.間接控制和程序
對披露控制和程序的評估
管理層在我們的首席執行官和首席財務官的參與下，評估了截至本報告所涉期間結束時我們根據“外匯法”第13a-15(E)條和第15d-15(E)條規定的披露控制和程序的有效性。根據這一評價，首席執行幹事和首席財務幹事得出結論，截至本報告所述期間結束時，我們的披露控制和程序是有效的。
財務報告內部控制的變化
在第四季度，我們對財務報告的內部控制沒有變化。2019年12月31日，這對我們財務報告的內部控制產生了重大影響，或相當可能產生重大影響。
管理層財務報告內部控制年度報告
我們的管理層負責建立和保持對我們的財務報告的充分的內部控制。根據“外匯法”第13a-15(F)條和第15d-15(F)條，對財務報告的內部控制是由我們的首席執行官和首席財務官設計或監督的程序，並由我們的董事會、管理層和其他人員實施，以便為我們的財務報告程序的可靠性提供合理的保證，並根據公認的會計原則為外部目的編制我們的綜合財務報表。
我們對財務報告的內部控制包括與保存記錄有關的政策和程序，這些記錄以合理的細節準確和公正地反映資產的交易和處置情況；提供合理的保證，即交易記錄是必要的，以便按照美國普遍接受的會計原則編制合併財務報表，而且只有根據管理層和公司董事的授權才能取得收入和支出；就防止或及時發現公司資產的未經授權而可能對我們的合併財務報表產生重大影響的情況，提供合理的保證。
截至2019年12月31日，管理層根據建立的財務報告框架，對內部控制的有效性進行了評估。內部控制-綜合框架(2013年)特雷德韋委員會贊助組織委員會印發。根據這一評估，管理層確定了我們對財務報告的內部控制2019年12月31日是有效的。
德勤會計師事務所(Deloitte&Touche LLP)是我們獨立註冊的公共會計師事務所，它發佈了一份審計報告，內容如下：我們對財務報告的內部控制的有效性。2019年12月31日.
51
目錄
獨立註冊會計師事務所報告
的股東和董事會
LPL金融控股公司
加州聖地亞哥
關於財務報告內部控制的幾點看法
我們對LPL金融控股公司財務報告的內部控制進行了審計。及附屬公司(“公司”)2019年12月31日中確定的標準。內部控制-綜合框架(2013年)特雷德韋委員會(COSO)贊助組織委員會印發。我們認為，公司在所有重大方面都對財務報告保持了有效的內部控制。2019年12月31日中確定的標準。內部控制-綜合框架(2013年)由COSO印發。
我們還按照美國上市公司會計監督委員會(美國會計監督委員會)的標準，審計了截至年底和終了年度的合併財務報表2019年12月31日，以及我們的報告2020年2月21日，對這些財務報表表示了無保留意見。
意見依據
公司管理層負責維持對財務報告的有效內部控制，並對財務報告的內部控制的有效性進行評估，這包括在所附管理部門關於財務報告內部控制的年度報告中。我們的職責是根據我們的審計，就公司對財務報告的內部控制發表意見。我們是一家在PCAOB註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及證券交易委員會和PCAOB的適用規則和條例，我們必須獨立於該公司。
我們按照PCAOB的標準進行審計。這些標準要求我們規劃和進行審計，以合理保證是否在所有重大方面保持對財務報告的有效內部控制。我們的審計包括瞭解財務報告的內部控制，評估重大弱點存在的風險，根據評估的風險測試和評估內部控制的設計和運作效果，以及執行我們認為在這種情況下必要的其他程序。我們認為，我們的審計為我們的意見提供了合理的依據。
財務報告內部控制的定義與侷限性
公司對財務報告的內部控制是一個程序，目的是根據公認的會計原則，為財務報告的可靠性和為外部目的編制財務報表提供合理的保證。公司對財務報告的內部控制包括以下政策和程序：(1)保存記錄，以合理的細節準確、公正地反映公司資產的交易和處置情況；(2)提供合理的保證，即為按照普遍接受的會計原則編制財務報表所必需的交易記錄，公司的收支僅根據公司管理層和董事的授權進行；(3)就防止或及時發現可能對財務報表產生重大影響的公司資產的未經授權收購、使用或處置提供合理保證。
由於其固有的侷限性，對財務報告的內部控制可能無法防止或發現誤報。此外，對未來期間的任何有效性評價的預測都有可能由於條件的變化而導致管制不足，或政策或程序的遵守程度可能惡化。
/S/Deloitte&touche LLP
加州聖地亞哥
2020年2月21日
52
目錄
第III部
項目10.高級董事、執行主任和公司治理
除本年報第I部就表格10-K所提供的與執行主任有關的資料外，本項所需提供的資料，是參照公司的最終委託書而納入的。2020股東年會。
第11、12、13項及 14.
第11、12、13和14項所要求的信息是通過引用公司關於2020公司打算在本報告所涉會計年度結束後120天內向證券交易委員會提交的股東年度會議。
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目錄
第IV部
第15項.展覽品及財務報表附表
(A)合併財務報表
我們的合併財務報表出現在頁F-1至F-39中，請參閲本報告。
(B)物證
證物編號。 | 展覽説明 |
2.1 | 國家規劃控股公司、SII投資公司、國家規劃公司、國際金融公司、美國投資中心公司、LPL金融有限公司和布魯克控股有限公司之間的資產購買協議，日期為2017年8月15日。 (1) |
3.1 | LPL投資控股有限公司註冊證書，日期：2010年11月23日。 (2) |
3.2 | LPL金融控股有限公司的所有權和合並證書。LPL投資控股有限公司(LPL Investment Holdings Inc.)，日期：2012年6月14日。 (3) |
3.3 | 對LPL金融控股有限公司修訂和重新註冊證書的修正證書，日期為2014年5月8日。(4) |
3.4 | 第五，修訂和恢復了LPL金融控股公司的章程。 (5) |
4.1 | 自2017年3月10日起，由LPL控股公司(LPL Holdings，Inc.)及其上市的擔保人和美國銀行全國協會(U.S.Bank National Association)作為受託人簽訂的契約。 (6) |
4.2 | 第一次補充義齒，日期為2017年9月21日，由LPL控股公司(LPL Holdings，Inc.)、該公司的某些子公司為擔保人，美國銀行全國協會(NationalAssociation)為託管人。. (7) |
4.3 | 截至2019年11月12日，作為託管人的LPL控股、美國銀行全國協會和LPL控股的某些子公司作為擔保人的契約。 (8) |
4.4 | 註冊人證券的描述* |
10.1 | 賠償協議的形式。 (2) |
10.2 | LPL投資控股公司2010年綜合股權激勵計劃。 (2) |
10.3 | LPL投資控股有限公司頒發的高級管理股票期權獎勵表格。2010年綜合股權激勵計劃。 (9) |
10.4 | 根據LPL金融控股公司授予的員工股票期權獎勵的形式。修訂和重新制定2010年總括股權激勵計劃. (10) |
10.5 | 根據LPL金融控股公司授予的員工限制性股票單位獎勵的形式。修訂和重新制定2010年總括股權激勵計劃. (10) |
10.6 | 根據LPL金融控股公司授予的員工業績股票單位獎勵表。修訂和重新制定2010年總括股權激勵計劃. (10) |
10.7 | 根據LPL金融控股公司授予的員工股票期權獎勵的形式。修訂和重新制定2010年總括股權激勵計劃(11) |
10.8 | 根據LPL金融控股公司授予的員工限制性股票單位獎勵的形式。修訂和重新制定2010年總括股權激勵計劃(11) |
10.9 | 根據LPL金融控股有限公司授予的顧問限制性股票單位獎勵的形式。2010年綜合股權激勵計劃。 (11) |
10.10 | 根據LPL金融控股有限公司頒發的金融機構限制股獎勵的形式。2010年綜合股權激勵計劃。 (11) |
10.11 | 修訂和重組LPL金融控股公司。2010年綜合股權激勵計劃。 (12) |
10.12 | 自2017年2月23日起對LPL財務有限責任公司執行解決方案進行修訂和重申。 (10) |
10.13 | LPL金融控股公司非僱員董事補償政策* |
10.14 | LPL金融控股公司非員工董事遞延薪酬計劃。(13) |
10.15 | 自2012年3月29日起，由LPL Investment Holdings Inc.、LPL Holdings Inc.、LPL Holdings Inc.和美國銀行(Bank of America，N.A.)作為行政擔保品代理機構、信用證簽發人和Swingline貸款人簽訂的信貸協議日期為：LPL Investment Holdings Inc.、LPL Holdings Inc.和LPL Holdings Inc.。 (14) |
54
目錄
證物編號。 | 展覽説明 |
10.16 | “第一修正案和增量假定協議”，日期為2013年5月13日，由LPL Financial Holdings Inc.、LPL Holdings公司、該公司的某些子公司作為擔保人、幾個貸款人不時作為擔保人，以及美利堅銀行(N.A.)擔任行政代理人，日期分別為LPL Financial Holdings Inc.、LPL Holdings公司和LPL Holdings Inc.。 (15) |
10.17 | 自2014年10月1日起，由LPL金融控股公司、LPL控股公司、該公司的某些子公司作為擔保人、放款人和其他放款人、美國銀行、N.A.作為行政代理人和現任代理人、JP Morgan Chase銀行作為未來代理人，簽署了第二修正案、延期和增量假定協議。 (16) |
10.18 | 自2015年11月20日起，由LPL金融控股公司、LPL控股公司、該公司的某些子公司作為擔保人、貸款人和其他貸款人作為擔保人，以及作為行政代理的摩根大通銀行(JPMorgan Chase Bank，N.A.)簽訂的第三修正案、延期和增量假定協議。 (13) |
10.19 | 自2017年3月10日起，LPL金融控股公司、LPL控股公司、該公司的某些子公司作為擔保人、貸款人作為擔保人、摩根大通銀行、N.A.、美國銀行、N.A.、摩根大通銀行、N.A.和摩根士丹利銀行作為信用證發行人，摩根大通銀行、N.A.和摩根士丹利銀行作為Swingline貸款人。. (6) |
10.20 | 修訂協議，日期：2017年6月20日，LPL控股公司，LPL金融控股公司。和摩根大通銀行，N.A.作為行政代理. (17) |
10.21 | 截至2017年9月21日，LPL Financial Holdings Inc.、LPL Holdings Inc.、LPL Holdings Inc.作為擔保人、增量放款人一方、摩根大通銀行、N.A.、摩根大通銀行、N.A.銀行、摩根大通銀行作為信用證發行人，摩根大通銀行、N.A.和高盛美國銀行作為信用證發行人，摩根士丹利銀行和美國高盛銀行擔任第二修正案。. (7) |
10.22 | 截至2019年4月25日的第三修正案，LPL Financial Holdings Inc.、LPL Holdings Inc.、LPL Holdings Inc.作為擔保人、增量放款人、摩根大通銀行、N.A.、美國銀行、N.A.、摩根大通銀行、N.A.和摩根士丹利銀行作為信用證發行人和摩根大通銀行、N.A.、摩根士丹利銀行和美國高盛銀行作為Swingline貸款人。 (18) |
10.23 | 截至2019年11月12日的第四修正案，LPL Financial Holdings Inc.、LPL Holdings Inc.、LPL Holdings Inc.作為擔保人、增量放款人、摩根大通銀行、N.A.、美國銀行、N.A.、摩根大通銀行、N.A.和摩根士丹利銀行作為信用證發行人和摩根大通銀行、N.A.、摩根士丹利銀行和美國高盛銀行作為Swingline貸款人。 (8) |
10.24 | 自2009年1月5日起，LPL金融公司與Refinitiv US LLC(f/k/a Thomson Financial LLC)簽訂了經修正的BETAHostMaster訂閲協議。† |
21.1 | LPL金融控股公司子公司名單* |
23.1 | 獨立註冊會計師事務所Deloitte&Touche LLP的同意* |
31.1 | 根據細則13a-14(A)*核證首席執行官 |
31.2 | 根據細則13a-14(A)*核證首席財務幹事 |
32.1 | 根據2002年“薩班斯-奧克斯利法”第906條通過的“美國”第18條第1350條規定的首席執行官證書。 |
32.2 | 根據2002年“薩班斯-奧克斯利法”第906條通過的18 U.S.C.第1350節規定的首席財務官證書。 |
101.SCH | XBRL分類法擴展模式* |
101.CAL | XBRL分類法擴展計算* |
101.DEF | XBRL分類法擴展定義* |
101.LAB | XBRL分類法擴展標籤* |
101.PRE | XBRL分類法擴展演示* |
104 | 封面交互數據文件(格式化為內聯XBRL，包含在表101中) |
___________________
55
目錄
* | 隨函提交。 |
† | 根據“民事訴訟法”第17編第230.406和230.83節，本證物的機密部分已被省略，並作了相應的標記。 |
(1) | 參照2017年8月15日提交的表格8-K(檔案號001-34963)合併. |
(2) | 參考2000年7月9日提交的表格S-1的登記聲明第2號修正案(檔案編號333-167325)。 |
(3) | 參照2012年6月19日提交的表格8-K(檔案號001-34963)合併. |
(4) | 參照2014年5月9日提交的表格8-K(檔案號001-34963)合併. |
(5) | 參照2014年3月12日提交的表格8-K(檔案號001-34963)合併. |
(6) | 參照2017年3月10日提交的表格8-K(檔案號001-34963)合併. |
(7) | 參照2017年9月21日提交的表格8-K(檔案號001-34963)合併. |
(8) | 參考2019年11月12日提交的表格8-K(檔案編號001-34963)合併. |
(9) | 參照2013年2月26日提交的10-K表格(檔案號001-34963)合併. |
(10) | 參照2017年2月24日提交的10-K表格(檔案號001-34963)合併. |
(11) | 參考2014年2月26日提交的10-K表格(檔案號001-34963). |
(12) | 參考2015年5月15日提交的表格(檔案號001-34963)。 |
(13) | 參照2016年2月25日提交的10-K表格(檔案號001-34963)合併. |
(14) | 參照2012年4月2日提交的表格8-K(檔案號001-34963)合併. |
(15) | 參考2013年5月13日提交的表格(檔案號001-34963)。 |
(16) | 參考2014年10月30日提交的“第10-Q號表格”(檔案號001-34963)。 |
(17) | 參照2017年8月1日提交的10-Q表格(檔案號001-34963)合併. |
(18) | 參考2019年7月30日提交的10-Q表格(檔案編號001-34963)合併. |
第16項.另一表格10-K摘要
沒有。
56
目錄
簽名
根據經修訂的1934年“證券交易法”第13或15(D)節的要求，登記人已正式安排由下列簽名人代表其簽署這份關於表10-K的年度報告，並經正式授權。
LPL金融控股公司 | ||
通過： | /S/Dan H.Arnold | |
丹·阿諾德 | ||
總裁兼首席執行官 | ||
日期：2020年2月21日
根據經修正的1934年“證券交易法”的要求，下列人士代表登記官並在所述日期和身份簽署了本報告。
簽名 | 標題 | 日期 | |
/S/Dan H.Arnold | |||
丹·阿諾德 | 總裁、首席執行官和主任 (特等行政主任) | 2020年2月21日 | |
/s/Matthew J.Audette | |||
馬修·奧黛特 | 總財務主任(特等財務主任及首席會計主任) | 2020年2月21日 | |
/S/Paulett Eberhart | |||
鮑利特·埃伯哈特 | 導演 | 2020年2月21日 | |
/S/William F.Glavin Jr. | |||
小威廉·F·格拉夫。 | 導演 | 2020年2月21日 | |
/S/Allison Mnookin | |||
艾莉森·莫諾金 | 導演 | 2020年2月21日 | |
/S/Anne M.Mulcahy | |||
安妮·M·穆卡希 | 導演 | 2020年2月21日 | |
s/James S.Putnam | |||
詹姆斯·S·普特南 | 導演 | 2020年2月21日 | |
S/James S.Riepe | |||
裏佩 | 導演 | 2020年2月21日 | |
/S/Richard P.Schifter | |||
夏夫特 | 導演 | 2020年2月21日 | |
/S/Corey E.Thomas. | |||
科裏·E·託馬斯 | 導演 | 2020年2月21日 | |
57
目錄
LPL金融控股公司
綜合財務報表索引和補充數據
以下是LPL金融控股公司的合併財務報表。列於對第8項的答覆：
頁 | |
獨立註冊會計師事務所報告 | F-2 |
截至12月31日2019 2018年和2017年12月31日終了年度收入綜合報表 | F-4 |
截至12月31日、2019年、2018年和2017年綜合收入綜合報表 | F-5 |
截至2019和2018年12月31日財務狀況綜合報表 | F-6 |
截至12月31日、2019、2018年和2017年股東權益合併報表 | F-7 |
截至12月31日2019 2018年和2017年12月31日終了年度現金流動合併報表 | F-8 |
合併財務報表附註 | F-10 |
1.公司的組織和説明 | F-10 |
2.重要會計做法摘要 | F-10 |
3.收入 | F-17 |
4.購置 | F-21 |
5.公允價值計量 | F-21 |
6.持有至到期證券 | F-23 |
7.應收款和應付款 | F-24 |
8.固定資產 | F-24 |
9.商譽和其他無形資產 | F-25 |
10.應付帳款和應計負債 | F-26 |
11.債務 | F-26 |
12.租賃 | F-28 |
13.所得税 | F-30 |
14.承付款和意外開支 | F-32 |
15.股東權益 | F-34 |
16.股份補償 | F-34 |
17.每股收益 | F-36 |
18.僱員和顧問福利計劃 | F-37 |
19.關聯方交易 | F-37 |
20.資本淨額和監管要求 | F-37 |
21.表外信用風險與信用風險集中的金融工具 | F-38 |
22.選定季度財務數據 | F-38 |
23.後續事件 | F-39 |
F-1
目錄
獨立註冊會計師事務所報告
的股東和董事會
LPL金融控股公司
加州聖地亞哥
關於財務報表的意見
我們審計了所附的LPL金融控股公司財務狀況綜合報表。及附屬公司(“公司”)2019年12月31日和2018，本報告所述期間每三年的收入、綜合收入、股東權益和現金流量的相關綜合報表。2019年12月31日，以及相關附註(統稱為“財務報表”)。我們認為，財務報表在所有重要方面公允地反映了公司截至2019年12月31日和2018，以及在本報告所述期間每年的業務結果和現金流動情況。2019年12月31日，符合美利堅合眾國普遍接受的會計原則。
我們還按照美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)的標準，審計了該公司對財務報告的內部控制。2019年12月31日中確立的標準內部控制-綜合框架(2013年)特雷德威委員會贊助組織委員會及我們的報告2020年2月21日，對公司財務報告的內部控制發表了無保留的意見。
意見依據
這些財務報表由公司管理層負責。我們的責任是根據我們的審計對公司的財務報表發表意見。我們是一家在PCAOB註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及證券交易委員會和PCAOB的適用規則和條例，我們必須獨立於該公司。
我們按照PCAOB的標準進行審計。這些準則要求我們規劃和進行審計，以獲得關於財務報表是否不存在重大錯報的合理保證，無論是由於錯誤還是欺詐。我們的審計包括執行評估財務報表重大錯報風險的程序，無論是由於錯誤還是欺詐，以及執行應對這些風險的程序。這些程序包括在測試的基礎上審查關於財務報表中數額和披露情況的證據。我們的審計還包括評價管理層使用的會計原則和重大估計數，以及評價財務報表的總體列報方式。我們相信，我們的審計為我們的意見提供了合理的依據。
關鍵審計事項
下面傳達的關鍵審計事項是對財務報表的當期審計所產生的事項，該事項已通知審計委員會或需要通知審計委員會，(1)涉及對財務報表具有重大意義的賬目或披露，(2)涉及我們特別具有挑戰性、主觀或複雜的判斷。關鍵審計事項的通報絲毫不改變我們對整個財務報表的意見，我們也沒有就關鍵審計事項或與其有關的賬目或披露提供單獨的意見。
收入-跟蹤委員會收入應計-參見財務報表附註3
關鍵審計事項描述
該公司的尾隨佣金收入一般收到拖欠，因此，估計和累積在年底。估計數是根據以往各期收到的佣金收入計算的，並根據市場表現和每一投資產品類型和保薦人的支付頻率使用變化因素進行調整。由於投資產品種類和保薦人的數量以及相應支付頻率的變異性，公司在確定收入估計數時進行人工計算和判斷。
F-2
目錄
我們將公司的跟蹤佣金收入應計作為一項重要的審計事項，因為管理層對估計應計收入作出了必要的判斷。這就要求在執行審計程序以評價與應計收入有關的投入和判斷以及評價這些程序的結果時，加大審計工作的力度，提高審計員的判斷力。
如何在審計中處理關鍵的審計事項
我們的審計程序涉及管理層用於估計年底應計佣金收入的投入和判斷，其中包括：
• | 我們測試了應計制對跟蹤佣金收入的內部控制的有效性，包括管理層在計算權責發生制時所使用的輸入和判斷，以及將每月應計項目與隨後的現金收入進行比較的歷史回顧分析。 |
• | 我們將管理層的市場業績數據與外部資源進行比較，並通過評估市場因素變化對權責發生的敏感性，對其潛在的管理偏差的方法提出挑戰。 |
• | 我們將應計收入與年底後實際收取的佣金收入進行了比較。 |
• | 我們通過將歷史現金收入與銀行結單進行比較，測試了用於估算年終應計利潤的歷史現金收入。 |
• | 通過與實際現金收入頻率的比較，我們評估了管理層在估算投資產品類型和發起人的應計利潤時所使用的支付頻率假設。 |
• | 我們檢驗了權責發生制的數學準確性。 |
/S/Deloitte&touche LLP
加州聖地亞哥
2020年2月21日
自2001年以來，我們一直擔任公司的審計師。
F-3
目錄 | ||
LPL金融控股公司及附屬公司 | ||
綜合收入報表 | ||
(單位：千，除每股數據外) | ||
截至12月31日， | ||||||||||||
2019 | 2018 | 2017 | ||||||||||
收入 | ||||||||||||
委員會 | $ | $ | $ | |||||||||
諮詢 | ||||||||||||
資產基礎 | ||||||||||||
交易費用 | ||||||||||||
利息收入，扣除利息費用 | ||||||||||||
其他 | ( | ) | ||||||||||
淨收入總額 | ||||||||||||
費用 | ||||||||||||
委員會和諮詢 | ||||||||||||
補償和福利 | ||||||||||||
促銷 | ||||||||||||
折舊和攤銷 | ||||||||||||
無形資產攤銷 | ||||||||||||
佔用和設備 | ||||||||||||
專業服務 | ||||||||||||
經紀、清算和交換 | ||||||||||||
通信和數據處理 | ||||||||||||
其他 | ||||||||||||
業務費用共計 | ||||||||||||
非營業利息費用及其他 | ||||||||||||
債務清償損失 | ||||||||||||
所得税準備金前的收入 | ||||||||||||
所得税準備金 | ||||||||||||
淨收益 | $ | $ | $ | |||||||||
每股收益(注17) | ||||||||||||
基本每股收益 | $ | $ | $ | |||||||||
每股收益，稀釋後 | $ | $ | $ | |||||||||
加權平均流通股 | ||||||||||||
加權平均流通股，稀釋後 | ||||||||||||
見合併財務報表附註。
F-4
目錄 | ||
LPL金融控股公司及附屬公司 | ||
綜合收益報表 | ||
(單位：千) | ||
截至12月31日， | ||||||||||||
2019 | 2018 | 2017 | ||||||||||
淨收益 | $ | $ | $ | |||||||||
其他綜合收入，扣除税後： | ||||||||||||
現金流量對衝未實現收益，扣除截至2019年12月31日2018年12月31日和2017年12月31日的税金費用0美元、0美元和187美元 | ||||||||||||
專業服務部門現金流動套期保值實現收益的改敍調整數，分別為截至2019年12月31日、2018年12月31日、2018年12月31日和2017年12月31日終了年度的收入、扣除税金費用0美元、0美元和406美元 | ( | ) | ||||||||||
其他綜合損失共計，扣除税款 | ( | ) | ||||||||||
綜合收入總額 | $ | $ | $ | |||||||||
見合併財務報表附註。
F-5
目錄 | ||
LPL金融控股公司及附屬公司 | ||
財務狀況綜合報表 | ||
(單位：千人，票面價值除外) | ||
十二月三十一日， | ||||||||
2019 | 2018 | |||||||
資產 | ||||||||
現金和現金等價物 | $ | $ | ||||||
根據聯邦和其他條例進行現金隔離 | ||||||||
限制現金 | ||||||||
應收： | ||||||||
客户，淨額 | ||||||||
產品保薦人、經紀商和清算機構 | ||||||||
顧問貸款淨額 | ||||||||
其他，淨額 | ||||||||
擁有的證券： | ||||||||
交易-按公允價值計算 | ||||||||
持有至到期 | ||||||||
借入證券 | ||||||||
固定資產淨額 | ||||||||
經營租賃資產 | ||||||||
善意 | ||||||||
無形資產，淨額 | ||||||||
其他資產 | ||||||||
總資產 | $ | $ | ||||||
負債和股東權益 | ||||||||
負債： | ||||||||
應付匯票 | $ | $ | ||||||
應付客户款項 | ||||||||
須支付予經紀交易商及結算機構的款項 | ||||||||
應付應計佣金和諮詢費用 | ||||||||
應付帳款和應計負債 | ||||||||
應付所得税 | ||||||||
未獲收入 | ||||||||
按公允價值出售但尚未購買的證券 | ||||||||
長期借款淨額 | ||||||||
經營租賃負債 | ||||||||
融資租賃負債 | ||||||||
租賃融資和資本租賃債務 | ||||||||
遞延所得税淨額 | ||||||||
負債總額 | ||||||||
承付款和意外開支(附註14) | ||||||||
股東權益： | ||||||||
普通股，票面價值0.001美元；核準股票600，000，000股；分別於2019年12月31日和2018年發行126，494，028股和124，909，796股 | ||||||||
額外已付資本 | ||||||||
按成本計算的國庫股票-2019年12月31日和2018年12月31日分別為46，259，989股和39，820，646股 | ( | ) | ( | ) | ||||
留存收益 | ||||||||
股東權益總額 | ||||||||
負債和股東權益共計 | $ | $ | ||||||
見合併財務報表附註。
F-6
目錄 | ||
LPL金融控股公司及附屬公司 | ||
股東權益合併報表 | ||
(單位：千) | ||
額外 已付 資本 | 累計其他 綜合 收入(損失) | 留用 收益 | 共計 股東‘ 衡平法 | ||||||||||||||||||||||||||
普通股 | 國庫券 | ||||||||||||||||||||||||||||
股份 | 金額 | 股份 | 金額 | ||||||||||||||||||||||||||
結餘-2016年12月31日 | $ | $ | $ | ( | ) | $ | $ | $ | |||||||||||||||||||||
淨收入和其他綜合損失，扣除税收費用 | ( | ) | |||||||||||||||||||||||||||
發行普通股以結清受限制股票單位 | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||||||||||||||
國庫券購買 | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||||||||||||||
普通股現金股利 | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||||||||||||||
股票期權及其他 | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||||||||||||||
股份補償 | |||||||||||||||||||||||||||||
結餘-2017年12月31日 | $ | $ | $ | ( | ) | $ | $ | $ | |||||||||||||||||||||
淨收入，扣除税收費用 | |||||||||||||||||||||||||||||
發行普通股以結清受限制股票單位 | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||||||||||||||
國庫券購買 | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||||||||||||||
普通股現金股利 | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||||||||||||||
股票期權及其他 | ( | ) | |||||||||||||||||||||||||||
股份補償 | |||||||||||||||||||||||||||||
餘額-2018年12月31日 | $ | $ | $ | ( | ) | $ | $ | $ | |||||||||||||||||||||
淨收入，扣除税收費用 | |||||||||||||||||||||||||||||
會計變更累積效應 | |||||||||||||||||||||||||||||
發行普通股以結清受限制股票單位 | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||||||||||||||
國庫券購買 | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||||||||||||||
普通股現金股利 | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||||||||||||||
股票期權及其他 | ( | ) | |||||||||||||||||||||||||||
股份補償 | |||||||||||||||||||||||||||||
結餘-2019年12月31日 | $ | $ | $ | ( | ) | $ | $ | $ | |||||||||||||||||||||
見合併財務報表附註。
F-7
目錄 | ||
LPL金融控股公司及附屬公司 | ||
現金流動合併報表 | ||
(單位：千) | ||
截至12月31日， | ||||||||||||
2019 | 2018 | 2017 | ||||||||||
業務活動現金流量： | ||||||||||||
淨收益 | $ | $ | $ | |||||||||
調整數，以核對業務活動提供的淨收入與現金淨額： | ||||||||||||
非現金項目： | ||||||||||||
折舊和攤銷 | ||||||||||||
無形資產攤銷 | ||||||||||||
發債成本攤銷 | ||||||||||||
股份補償 | ||||||||||||
壞賬準備金 | ||||||||||||
遞延所得税 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||
債務清償損失 | ||||||||||||
貸款豁免 | ||||||||||||
其他 | ( | ) | ( | ) | ||||||||
經營資產和負債的變化： | ||||||||||||
應收客户款項 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||
產品保薦人經紀商和清算機構的應收賬款 | ( | ) | ( | ) | ||||||||
顧問貸款 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||
應收他人款項 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||
證券所擁有 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||
借入證券 | ( | ) | ( | ) | ||||||||
經營租賃 | ( | ) | ||||||||||
其他資產 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||
應付匯票 | ( | ) | ( | ) | ||||||||
應付客户款項 | ( | ) | ||||||||||
須支付予經紀交易商及結算機構的款項 | ( | ) | ||||||||||
應付應計佣金和諮詢費用 | ||||||||||||
應付帳款和應計負債 | ||||||||||||
應收/應付所得税 | ( | ) | ( | ) | ||||||||
未獲收入 | ||||||||||||
已出售但尚未購買的證券 | ( | ) | ||||||||||
經營活動提供的淨現金 | ||||||||||||
投資活動的現金流量： | ||||||||||||
資本支出 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||
購置，除所購現金外 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||
處置固定資產所得收益 | ||||||||||||
購買列為持有至到期日的證券 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||
分類為持有至到期日的證券的到期日收益 | ||||||||||||
國家計劃控股收購 | ( | ) | ||||||||||
用於投資活動的現金淨額 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||
下頁繼續 | ||||||||||||
來自籌資活動的現金流量： | ||||||||||||
循環信貸貸款收益 | ||||||||||||
循環信貸貸款的償還 | ( | ) | ||||||||||
償還高級有擔保定期貸款 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||
高級抵押定期貸款和高級票據的收益 | ||||||||||||
償還債務發行費用 | ( | ) | ( | ) | ||||||||
與結算受限制股票單位有關的税款 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||
回購普通股 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||
普通股股利 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||
股票期權及其他收益 | ||||||||||||
融資租賃和債務的本金支付 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||
資金活動提供的現金淨額(用於) | ( | ) | ( | ) | ||||||||
現金、現金等價物和限制性現金淨增(減)額 | ( | ) | ( | ) | ||||||||
現金、現金等價物和限制性現金-年初 | ||||||||||||
現金、現金等價物和限制性現金-年底 | $ | $ | $ | |||||||||
現金流動信息的補充披露： | ||||||||||||
已付利息 | $ | $ | $ | |||||||||
已繳所得税 | $ | $ | $ | |||||||||
非現金披露： | ||||||||||||
應付帳款和應計負債中的資本支出 | $ | $ | $ | |||||||||
融資和資本租賃債務 | $ | $ | $ | |||||||||
以經營租賃負債換取的租賃資產 | $ | $ | $ | |||||||||
以融資租賃負債換取的固定資產 | $ | $ | $ | |||||||||
作為債務發行成本記錄的高級擔保信貸設施收益的折扣 | $ | $ | $ | |||||||||
F-8
目錄 | ||
LPL金融控股公司及附屬公司 | ||
現金流動合併報表 | ||
(單位：千) | ||
下表對合並財務狀況報表中報告的現金、現金等值和限制性現金進行了核對，這些現金總額與現金流量表中所列相同數額的總額相同。
十二月三十一日， | ||||||||||||
2019 | 2018 | 2017 | ||||||||||
現金和現金等價物 | $ | $ | $ | |||||||||
根據聯邦和其他條例進行現金隔離 | ||||||||||||
限制現金 | ||||||||||||
現金流動綜合報表所列現金、現金等價物和限制性現金總額 | $ | $ | $ | |||||||||
見合併財務報表附註。
F-9
目錄 | ||
LPL金融控股公司及附屬公司 | ||
合併財務報表附註 | ||
1. 公司的組織和説明
LPL金融控股公司(“LPLFH”)，特拉華州控股公司及其合併子公司(統稱為“公司”)，為獨立的金融顧問和金融機構的財務顧問提供綜合的經紀和投資諮詢服務平臺(集體，“顧問”)在美國。公司通過其託管和清算平臺，利用專有和第三方技術，提供多樣化的金融產品和服務，使其顧問能夠向散户投資者提供獨立的金融諮詢和經紀服務。“客户”).
附屬公司的描述
LPL控股公司(“LPLH”)，馬薩諸塞州的一家控股公司，擁有100 %在LPL金融有限責任公司(“LPL Financial”)、AW子公司、LPL員工服務公司、LLC、Fortigent控股公司的已發行和已發行普通股或其他所有權權益。和LPL保險聯合公司(LPL Insurance Associates，Inc.)(“LPLIA”)，以及為公司的各種法律和監管風險承保保險的一系列自保保險子公司(“自保保險子公司”)。LPLH也是PTC控股公司的多數股東。(“皮奇”)，並擁有100 %已發行和發行的有表決權普通股。PTCH董事會的每個成員都符合貨幣主計長辦公室所要求的直接股權所有權利益要求。
LPL Financial在加州聖迭戈、南卡羅來納州密爾堡和馬薩諸塞州波士頓設有主要辦事處，是一家清算經紀商和投資顧問，主要代表其顧問和金融機構在廣泛的金融產品和服務領域作為其顧問和金融機構的代理。LPL金融公司獲授權經營所有業務50 華盛頓州、華盛頓特區、波多黎各和美屬維爾京羣島。
強健控股有限公司其子公司為註冊投資顧問、銀行和為高淨值客户服務的信託公司提供解決方案和諮詢服務。
LPLIA是一家保險經紀公司，為LPL財務顧問提供人壽保險和殘疾保險產品和服務。
WAR附屬公司是AdvisoryWorld的控股公司，它向公司的顧問和財富管理行業的外部客户提供技術產品，包括提案生成、投資分析和投資組合建模。
Ptch是N.A.私人信託公司的控股公司(“PTC”)。PTC是一家非託管有限用途的國家銀行，為房地產和家庭提供廣泛的信託、投資管理監督和保管服務。PTC還為LPL Financial提供個人退休帳户(“IRA”)保管服務。
LPL員工服務有限責任公司(LPL Employee Services，LLC)是佛羅裏達州艾倫公司(“Allen&Company”)的控股公司，是一家經紀商和註冊投資顧問公司。
2. 重要會計政策摘要
提出依據
固結
這些合併財務報表包括LPLFH及其子公司的賬目。公司間交易和餘額已被取消。
F-10
目錄 | ||
LPL金融控股公司及附屬公司 | ||
合併財務報表附註 | ||
可報告段
管理層已確定該公司在一 考慮到其業務與其產品和服務的共同性質、生產和分銷過程以及監管環境之間在經濟特徵上的相似之處。
收入確認
當對承諾的服務的控制權轉移給客户時，收入就會被確認，這一數額反映了該公司期望以這些服務作為交換條件的考慮。有關更多信息，請參見附註3. 收入.
補償和福利
公司記錄員工所賺取的所有現金和遞延薪酬、福利和相關税金的薪酬和福利支出。補償和福利費用還包括臨時僱員和承包商獲得的費用，他們提供與公司僱員類似的服務，主要是軟件開發和項目管理活動。
股份補償
公司的某些僱員、高級人員、董事、顧問和金融機構參與各種長期激勵計劃，這些計劃規定授予股票期權、認股權證、限制性股票獎勵、限制性股票單位、遞延股票單位和業績股票單位。股票期權、認股權證和限制性股票單位通常在三年 期限至10日屆滿 贈款日期後的週年紀念日。限制性股票獎勵和遞延股票單位一般歸屬於一年 期間，而績效股票單位一般在三年 業績週期。
本公司在合併損益表中將授予員工、高級人員和董事的股權獎勵的股份補償確認為補償和福利費用。股票期權的公允價值是在授予之日使用Black-Soles估值模型來估算的。限制股、限制股和遞延股的公允價值等於授予之日公司股票的收盤價。運用蒙特卡羅模擬模型對績效股票單元的公允價值進行了估算。以股份為基礎的補償是在個人獎勵的必要服務期內確認的，一般相當於歸屬期。
公司將授予顧問和金融機構的股權補償確認為合併損益表上的佣金和諮詢費用。受限制股票單位的公允價值等於授予之日公司股票的收盤價。以股份為基礎的補償是在個人獎勵的必要服務期內確認的，一般相當於歸屬期。
公司還對將被沒收的股票期權、認股權證、限制性股票獎勵、限制性股票單位、遞延股票單位和業績股的數量作出假設。沒收假設最終會根據實際沒收率進行調整。因此，沒收假設的改變不會影響在歸屬期內最終確認的費用總額。相反，不同的沒收假設只會影響在歸屬期內確認費用的時間。看見附註16. 股份補償，有關授予的股權獎勵的基於股份的薪酬的其他信息。
每股收益
每股基本收益的計算方法是將普通股股東可獲得的淨收益除以在此期間發行的普通股的基本加權平均股份數。稀釋後每股收益的計算類似於每股基本收益的計算，但分母的增加是為了包括如果發行了稀釋的潛在普通股就會發行的額外普通股的數量。
所得税
在編制合併財務報表時，公司根據經營業務的不同司法管轄區估算所得税費用。然後，公司必須評估遞延税金資產變現的可能性。估值免税額的確定，是因為它更有可能-而不是
F-11
目錄 | ||
LPL金融控股公司及附屬公司 | ||
合併財務報表附註 | ||
遞延税資產將無法變現。當公司在某一報告期內確定估價備抵額或修改現有備抵額時，通常會在合併損益表中記錄税收費用的相應增減。管理層在確定所得税準備金、遞延税資產和負債以及記錄在遞延税資產上的任何估值備抵時作出重大判斷。由於税率的變化、業務運作的變化、税收計劃戰略的實施、與税務當局解決公司以前曾採取某些税收立場的問題以及新頒佈的法定、司法和監管指南，這些税收估計數的變化定期發生。這些變化可能對公司在所發生期間的收入、財務狀況或現金流量的綜合報表產生重大影響。所得税抵免採用流通法作為在所用年份的所得税減少額。
該公司只有在綜合財務報表中確認某一頭寸的税務影響時，才能僅根據其技術優點而更有可能維持這一狀況；否則，將不承認該職位的好處。在每個報告所述期間，必須繼續達到比不可能達到的臨界值，以支持繼續承認利益。此外，每一個符合確認門檻的税種都必須作為最大數額來衡量，這一數額在最終結算時可能達到50%以上，而税務當局對所有相關信息都有充分的瞭解。
現金及現金等價物
現金等價物是高度流動的投資，其原始到期日為90 根據聯邦法規或其他法規不需要隔離的工作日或更短時間。公司的現金和現金等價物包括利息和非利息存款、貨幣市場基金和美國政府債務。
根據聯邦條例和其他條例進行現金隔離
該公司的子公司LPL Financial必須按照1934年“證券交易法”(“交易法”)第15c3-3條規則和其他條例，將現金或合格證券保留在一個單獨的準備金賬户中，以使其客户受益。在這個帳户內持有的大約是$100,000 經紀人的專有權賬户。
限制現金
限制現金主要是指由專屬自保子公司持有和使用的現金。
應收客户和應付客户款項
應收客户款項包括應付現金和保證金交易的款項。本公司向其顧問的客户提供信貸，為他們購買有價證券提供融資，並從此類貸款延期收取的利息中獲得收入。對客户的應付款項是指客户賬户中因資金存款、證券銷售收益以及在LPL Financial客户賬户中持有的證券所收到的股息和利息而產生的貸方餘額。本公司就某些客户應付餘額支付利息。2019年12月31日和2018, $1,014.7 百萬和$935.5 百萬在餘額中，分別為客户在再投資前持有的自由信貸餘額.
客户應收賬款一般以客户賬户中持有的證券作為擔保。如果客户的保證金貸款和其他應收賬款沒有得到客户證券的充分擔保，管理層就會確定一項備抵，它認為這一備抵足以彌補任何可能的損失。在設立這一津貼時，管理層考慮了許多因素，包括從客户或客户顧問那裏收集資金的能力，以及公司在收集此類交易方面的歷史經驗。
下表反映了公司在為客户無法收回的款項提供備抵方面的活動(單位：千)：
十二月三十一日， | ||||||||||||
2019 | 2018 | 2017 | ||||||||||
期初結餘-1月1日 | $ | $ | $ | |||||||||
壞賬準備金，扣除追回額 | ( | ) | ||||||||||
沖銷 | ( | ) | ( | ) | ||||||||
期末結餘-12月31日 | $ | $ | $ | |||||||||
F-12
目錄 | ||
LPL金融控股公司及附屬公司 | ||
合併財務報表附註 | ||
顧問貸款
公司定期以招聘貸款、佣金墊款和其他貸款的形式向其顧問提供信貸。向顧問提供信貸的決定一般是基於顧問的信用歷史及其產生未來佣金的能力。與招聘有關的某些貸款在長達十年的期限內是可以原諒的，條件是顧問仍然通過LPL Financial獲得許可。在…2019年12月31日, $338.0 百萬顧問的貸款餘額是可以原諒的。如果顧問在可原諒的貸款期限之前終止了與公司的協議，剩餘的餘額將立即到期。對無法收回的數額的備抵是通過考慮顧問的登記狀況和具體應收款類型的分析記錄的。使用的老化閾值和特定百分比是管理層對可能損失的最佳估計數。管理部門通過對照所經歷的實際趨勢進行定期評價，監測這些估計數是否充分。
下表反映了公司在為顧問貸款提供無法收回的款項方面的活動(單位：千)：
十二月三十一日， | ||||||||||||
2019 | 2018 | 2017 | ||||||||||
期初結餘-1月1日 | $ | $ | $ | |||||||||
壞賬準備金，扣除追回額 | ||||||||||||
沖銷 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||
從他人應收款中重新分類 | ||||||||||||
期末結餘-12月31日 | $ | $ | $ | |||||||||
截止年度2017年12月31日，該公司將顧問貸款壞賬準備金從對他人應收賬款的壞賬準備金中重新分類。
應收他人款項
下表反映了公司為應付他人無法收回的款項(以千計)提供備抵的活動：
十二月三十一日， | ||||||||||||
2019 | 2018 | 2017 | ||||||||||
期初結餘-1月1日 | $ | $ | $ | |||||||||
壞賬準備金，扣除追回額 | ||||||||||||
沖銷 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||
改敍為顧問貸款 | ( | ) | ||||||||||
期末結餘-12月31日 | $ | $ | $ | |||||||||
擁有的證券和出售的證券，但尚未購買
持有和出售但尚未購買的證券包括交易和持有至到期證券.該公司通常將其對債務和股票工具(包括共同基金、年金、公司債券、政府債券和市政債券)的投資歸類為交易證券，但ptc持有的美國政府債券除外，這些債券被歸類為持有到期日證券。本公司未將任何投資列為可供出售的投資.投資分類需要不斷的審查，並且可以改變。
被歸類為交易的證券按公允價值記賬，而被列為持有至到期的證券按攤銷成本記賬。該公司使用從獨立的第三方定價服務獲得的價格來衡量其交易證券的公允價值。從定價服務收到的價格將使用各種方法進行驗證。
F-13
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LPL金融控股公司及附屬公司 | ||
合併財務報表附註 | ||
方法包括比較從額外定價服務中獲得的價格，與可用的市場報價進行比較，以及審查其他相關市場數據，包括主要類別證券的隱含收益率。一般來説，這些報價是從活躍的市場中衍生而來的，它們的資產或負債是相同的。當在活躍市場上沒有相同資產和負債的報價時，報價是基於類似的資產和負債或投入，而不是直接或間接觀察到的報價。對於存單和國庫券，公司利用基於市場的投入，包括與剩餘期限或下一個利率重置日期相對應的可觀察的市場利率。在…2019年12月31日本公司沒有調整從獨立第三方定價服務收到的價格.
利息收入按所得計算。溢價和折價採用一種方法攤銷，這種方法近似於證券的有效收益率法，並記錄為對投資收益的調整。公司根據市場狀況和其他因素對投資的公允價值和確認損失的時間進行估計。如果這些估計發生變化，公司可能會確認額外的損失。未實現和已實現的證券交易損益均在合併損益表中按淨額確認為其他收入。
借入證券
本公司向其他經紀交易商借取證券，以進行交割或便利客户賣空.借入的證券作為抵押融資入賬，並按合同價值入賬，即為借來的證券交易提供的現金數額(一般超過市場價值)。存放的抵押品是否足夠，這是通過比較借入貸款給現金的證券的市場價值來確定的。,持續監控，並在認為必要時進行調整，以儘量減少與此活動相關的風險。
截至2019年12月31日，借入證券的合約及抵押品市場價值如下：$17.7 百萬和$17.2 百萬分別。截至2018年12月31日，借入證券的合約及抵押品市場價值如下：$4.8 百萬和$5.0 百萬分別。
固定資產
內部開發的軟件、租賃改進、計算機和軟件以及傢俱和設備按歷史成本記錄，扣除累計折舊和攤銷。折舊是在資產的估計使用壽命上使用直線法確認的。公司將軟件開發成本計入項目初期階段發生的業務，同時在可能的軟件項目備選方案的概念制定、設計和測試完成、管理部門授權並承諾為項目供資的情況下，將成本資本化。符合資本化條件的內部開發軟件的費用作為固定資產資本化，隨後在軟件的估計使用壽命(一般為三年)內攤銷。本公司不投資其認為未來經濟效益不大的試驗項目或項目。租賃權的改進在其使用壽命較短的情況下攤銷，或按基本租約的條款攤銷。計算機和軟件以及傢俱和設備在三至七年內折舊。土地是不會貶值的。
當情況發生或變化時，管理層審查固定資產是否減值，表明資產的賬面金額可能無法收回。在截止的年度內沒有發生任何減值。2019年12月31日, 2018，和2017.
收購
在收購公司時，公司與商譽分別確認在收購之日所獲得的資產和承擔的負債公允價值。截至購置日的商譽是以轉讓的超額價款和購置日淨額、所購資產的公允價值和承擔的負債的淨額來衡量的。雖然該公司將其最佳估計和假設作為採購價格分配過程的一部分，以準確估價在收購之日獲得的資產和承擔的負債，但這些估計數本身是不確定的，有待改進。因此，在測量期間，一年 從收購之日起，公司記錄對所收購資產和承擔的負債的調整，並相應抵銷商譽。在計量期結束或最終確定所購資產或假定負債的價值時，以先到者為準，其後的任何調整均記錄在合併收入報表上。
F-14
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合併財務報表附註 | ||
企業合併會計要求公司管理層做出重要的估計和假設，特別是在收購之日對無形資產、承擔的負債和收購前的意外情況進行評估和假設。這些假設在一定程度上是基於歷史經驗、市場數據和從被收購公司管理層獲得的信息，而且本質上是不確定的。對公司獲得的某些無形資產進行估值的關鍵估計數包括但不限於：(一)資產和顧問關係中未來預期的現金流量；(二)貼現率。
商譽和其他無形資產
商譽和其他無限期無形資產每年在第四財政季度進行減值測試，如果發生某些表明賬面金額可能受損的事件，則在年度測試之間進行測試。如果採用定性評估，公司確定報告單位或無限期無形資產的公允價值比其賬面金額少(即可能超過50%)，則將進行數量減值測試。如果商譽或其他無限期無形資產被量化評估為減值，則採用兩步方法。該公司首先將報告單位或無限期無形資產的估計公允價值與其賬面價值進行比較。第二步，必要時，通過比較資產的隱含公允價值和賬面價值來衡量這種減損的數額。在結束的年份，沒有確認商譽或其他無限期無形資產的減值。2019年12月31日, 2018，或2017.
被認為有一定壽命的無形資產按其使用壽命攤銷，一般從5至20年不等。當有證據表明，情況的事件或變化表明，賬面金額可能無法收回時，將對其進行減值審查。將持有和使用的資產的可收回性是通過將賬面金額與預計將產生的未貼現現金流量估計數進行比較來衡量的。如果一項資產的賬面金額超過其未來現金流量估計數，則對該資產的賬面金額超過估計公允價值的數額確認減值費用。在截至年底的年度內，確認的無形資產並無減值。2019年12月31日, 2018，或2017。看見附註9. 商譽和其他無形資產有關公司商譽和其他無形資產的更多信息。
債務發行成本
債務發行和修正費用已資本化，並作為利息費用攤銷，超出了有關債務協議的預期條件。債務發行成本是從相關債務的賬面金額中直接扣除的。獲得循環信貸機制所產生的費用包括在其他資產中，隨後在循環信貸機制期間按比例攤銷，而不論循環信貸機制是否有任何未償借款。
金融工具的公允價值
公司的金融資產和負債按公允價值或因其短期性質而近似於當期公允價值的數額記賬，但持有至到期的證券和負債除外，這些證券和負債是按攤銷成本記賬的。該公司使用從第三方服務提供商獲得的交易水平來衡量其債務工具的隱含公允價值。因此，債務工具符合二級公允價值計量標準。看見附註5. 公允價值計量，以獲取有關公司公允價值計量的更多信息。截至2019年12月31日，公司負債的賬面金額和公允價值約為$2,415.0 百萬和$2,476.0 百萬分別。截至2018年12月31日，賬面金額和公允價值約為$2,381.3 百萬和$2,271.9 百萬分別。
承付款和意外開支
當公司認為很可能已經發生了一項責任，並且可以合理地估計該數額時，它就會承認與損失或有意外情況有關的責任。如果某一損失範圍內的某一數額在當時看來比該範圍內的任何其他數額更好估計，則公司應計此數額。但是，當範圍內沒有任何金額比任何其他金額更好估計時，公司就會在此範圍內獲得最低金額。公司已經為這些法律程序和管理事項確定了一個權責發生制，這些法律程序和管理事項既可能造成損失，又可以合理估計損失金額。
F-15
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合併財務報表附註 | ||
該公司還應在其專屬自保子公司的損失，為這些事項所涵蓋的自我保險。專屬自保子公司根據精算師確定的損失估計數記錄損失和損失準備金負債，但尚未向公司報告，並記錄可能和可評估的訴訟和事項的具體準備金。專屬自保子公司由公司其他子公司的付款供資，並有現金儲備以彌補損失。評估損失發生的可能性以及與法律程序或監管事項有關的任何損失的時間和數額，本質上是困難的，需要管理層作出重大判斷。有關更多信息，請參見附註14. 承付款和意外開支-“法律和管理事項”。
租賃
租賃資產和租賃負債是根據租賃開始之日未來租賃付款的現值確認的。公司在確定未來付款的現值時，根據在開始日期可獲得的信息估算其增量借款利率。有關更多信息，請參見附註12. 租賃.
在採用“會計準則更新”(“ASU”)2016-02之前，租賃(主題842)，該公司在南卡羅萊納州密爾堡參與了一項適合建造的租賃安排，根據該協議，它代表業主擔任建築代理人，並承擔了所有權的所有風險和回報。要求公司在施工期間將業主的建造費用作為固定資產報告，就像公司擁有這種資產一樣，並在財務狀況綜合報表上報告同等和不確定的租賃融資義務。建造工程於2016年10月完工，並確定該資產不符合出售-回租會計處理的條件。因此，公司將這一安排列為資本租賃，其中資產折舊，租賃付款在合併收入報表中確認為在租賃期內的融資義務和利息費用的減少。
最近發佈的會計公告
2016年6月，財務會計準則委員會(FASB)發佈ASU 2016-13，金融工具-信貸損失(主題326)：金融工具信用損失的計量，這要求各實體根據歷史經驗、當前情況以及合理和可支持的預測，衡量在報告日持有的金融資產的所有預期信貸損失。ASU 2016-13還要求進一步披露用於估計信貸損失的重大估計和判斷，以及實體投資組合的信貸質量和承保標準。該公司於2020年1月1日通過了本指南的規定。收養對公司對信用損失的確認沒有實質性影響，但會影響公司的披露。
2018年8月，FASB發佈了ASCU-2018-13，公允價值計量(主題820)：披露框架-公允價值計量披露要求的變化。ASU 2018-13刪除或修改某些當前披露，並要求更多的披露。這些變動旨在提供更相關的信息，説明用於衡量公允價值的估值技術和投入、公允價值計量中的不確定性以及公允價值計量的變化如何影響一個實體的業績和現金流量。ASU 2018-13中的某些披露將需要追溯性的應用，而其他的則需要在未來的基礎上應用。該公司於2020年1月1日通過了本指南的規定。收養不會對公司的相關披露產生重大影響。
2018年8月，FASB發佈ASU 2018-15，無形資產-親善和其他內部使用軟件(主題350)：作為服務合同的雲計算安排中發生的實現成本的客户會計，它將成本核算與開發或獲取內部使用軟件的成本資本化指導相一致，以實現作為服務的雲計算安排。該公司前瞻性地通過了本指南的規定，於2020年1月1日。這一做法對公司的合併財務報表沒有重大影響。
最近通過的會計公告
2016年2月，FASB發佈ASU 2016-02，租約(主題842)，它建立了一個使用權模型，要求承租人在資產負債表上記錄使用權資產和租賃負債，其期限超過12個月。租賃將分為財務或經營，分類影響業務報表中的費用確認模式。新標準還要求披露
F-16
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合併財務報表附註 | ||
提供關於已記錄的租賃安排的補充資料。2018年7月，FASB發佈了通用ASU 2018-11，租賃-有針對性的改進，它提供了一種可選的過渡方法，允許實體在收養之日最初適用新的租賃標準，並確認對收養期間留存收益期初餘額的累積效應調整。該公司於2019年1月1日通過了本指南的規定，包括可選的過渡方法。經營租賃資產和相應的租賃負債在公司財務狀況綜合報表中得到確認。合併後的收入報表沒有重大影響。請參閲附註12. 租賃, 額外披露和影響租賃的重要會計政策。
2018年6月，FASB發佈了2018-07年ASU，股票薪酬(主題718)：對非僱員的改進 股票支付會計，這就擴大了主題718的範圍，將發放給非僱員的股票支付也包括在內。根據員工股票支付獎勵的要求，非員工股票支付獎勵在718主題範圍內將按權益工具的授予日公允價值進行計量。該公司於2019年1月1日採納了本指引的規定，不再在合併收益報表中調整顧問和金融機構權益獎勵的公允價值。
3. 收入
當對承諾的服務的控制權轉移給客户時，收入就會被確認，這一數額反映了該公司期望以這些服務作為交換條件的考慮。對收入進行分析，以確定公司是合同中的委託人(即按毛額報告收入)還是代理人(即按淨額報告收入)。委託或代理的指定主要取決於一個實體在將控制權轉移到客户之前對產品或服務的控制。締約方實施控制的指標包括對履約義務的主要責任、貨物或服務轉讓前的庫存風險以及確定價格的酌處權。
委員會收入
佣金收入是指顧問為客户在交易所和場外買賣證券以及購買其他投資產品而產生的銷售佣金。本公司將投資產品的銷售、分銷和營銷或其中的任何組合視為對產品保薦人的單一履約義務。
公司是佣金收入的主要來源，因為它負責執行客户的購買和銷售，並保持與產品贊助商的關係。顧問協助公司履行其義務。因此，佣金收入總額按毛額列報。
下表按投資產品類別分列佣金收入總額(千)：
截至12月31日， | |||||||||||
2019 | 2018 | 2017 | |||||||||
佣金收入 | |||||||||||
年金 | $ | $ | $ | ||||||||
共同基金 | |||||||||||
固定收益 | |||||||||||
股票 | |||||||||||
其他 | |||||||||||
佣金收入總額 | $ | $ | $ | ||||||||
該公司產生兩種類型的佣金收入：銷售為基礎的佣金收入是確認在銷售點在交易日期和尾隨佣金收入是確認隨着時間的賺取。以銷售為基礎的佣金收入因投資產品而異，是根據投資產品在購買時的當前市場價值的百分比計算的。尾隨佣金收入一般是基於客户目前持有的合格資產的投資價值的一定百分比，並在提供服務(如持續支持)期間予以確認。由於尾隨佣金收入是根據客户持有的投資資產的市值計算的，因此考慮因素是可變的，並估計
F-17
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LPL金融控股公司及附屬公司 | ||
合併財務報表附註 | ||
可變因素由於依賴不可預測的市場影響而受到限制。一旦可以確定投資持有價值，就會取消該約束。
下表按產品類別分列銷售和跟蹤佣金收入(千)：
截至12月31日， | |||||||||||
2019 | 2018 | 2017 | |||||||||
佣金收入 | |||||||||||
以銷售為基礎 | |||||||||||
年金 | $ | $ | $ | ||||||||
共同基金 | |||||||||||
固定收益 | |||||||||||
股票 | |||||||||||
其他 | |||||||||||
銷售收入總額 | $ | $ | $ | ||||||||
拖尾 | |||||||||||
年金 | $ | $ | $ | ||||||||
共同基金 | |||||||||||
固定收益 | |||||||||||
其他 | |||||||||||
尾隨收入總額 | $ | $ | $ | ||||||||
佣金收入總額 | $ | $ | $ | ||||||||
諮詢收入
諮詢收入是指在公司公司諮詢平臺上向顧問客户賬户收取的費用。本公司提供持續的投資建議，並擔任保管人，為交易提供經紀和執行服務，併為這些帳户提供行政服務。隨着服務的執行，這一系列性能義務將服務的控制權隨時間轉移到客户端。隨着時間的推移，這一收入按比例確認，以配合在合同有效期內繼續向客户交付履約義務。公司公司諮詢平臺產生的諮詢收入是根據客户諮詢賬户中合格資產的市場價值的百分比計算的。因此，對這一收入的考慮是可變的，而且由於對不可預測的市場影響對客户投資組合價值的依賴，對可變考慮的估計受到限制。一旦確定了投資組合價值，約束就會被刪除。
公司通過顧問為客户提供公司諮詢平臺上的諮詢服務。本公司是這些安排的主體，以毛額確認諮詢收入，因為公司負責履行履行義務，並對費用的確定有控制權。
資產收益
以資產為基礎的收入包括來自公司客户現金計劃的費用，其中包括來自其貨幣市場項目和保險的現金掃描工具、贊助計劃和記錄保存的費用。
客户現金收入
客户的現金收入是根據顧問客户的現金餘額在保險掃帳和貨幣市場計劃在不同的銀行。公司根據帳户類型和投資餘額收取費用，用於管理和記錄。這些費用是長期支付和確認的。
F-18
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合併財務報表附註 | ||
贊助方案
本公司接受產品保薦人的費用，主要是共同基金和年金公司，用於營銷支持和銷售力量的教育和培訓工作。對這些業績義務的補償要麼是固定費用，要麼是顧問客户賬户中產品保薦人資產年平均金額的百分比，或者是新銷售的百分比，或者是某種組合。由於顧問客户賬户中的產品保薦人資產的價值易受不可預測的市場變化的影響，這一收入包括可變的考慮因素，並被限制到費用可確定的日期。
記錄保存
本公司通過向產品保薦人提供記錄保存、賬户維護、報告和其他相關服務來創造這一收入。這包括來自總括處理的收入，公司在其中為其客户建立和保持分賬户記錄，以反映共同基金股份的購買、交換和贖回情況，並在共同基金內合併客户的交易。總括手續費由共同基金或其附屬公司向本公司支付，其依據是公司提供綜合處理服務的賬户中共同基金資產的價值和持有相關共同基金頭寸的賬户數目。記錄保存收入還包括來自網絡記錄保存服務的收入。經紀資產的聯網收入與公司管理的頭寸或資產價值相關，由共同基金和年金產品製造商支付。隨着公司履行其業績義務，這些記錄保存收入將隨着時間的推移而確認。由於記賬費容易受到影響市場價值和基金頭寸的不可預測的市場變化的影響，這些收入包括可變的考慮因素，並被限制到費用可確定之日。
根據合同的不同，公司是記錄收入的委託人或代理人。如果公司代表第三方向金融產品製造商提供服務，而且在轉讓給客户之前沒有對服務的最終控制權，則公司被視為代理商，並在淨基礎上報告收入。在其他情況下，如果公司使用分包商提供服務並負責未履行的服務，則公司被視為本金，並按毛額報告收入。
下表按分類列出了以資產為基礎的收入(千)：
截至12月31日， | |||||||||||
2019 | 2018 | 2017 | |||||||||
資產收益 | |||||||||||
客户現金 | $ | $ | $ | ||||||||
贊助方案 | |||||||||||
記錄保存 | |||||||||||
資產收入總額 | $ | $ | $ | ||||||||
交易及費用收入
交易收入主要包括公司向顧問及其客户收取的費用，這些費用用於執行經紀和收費諮詢賬户中的某些交易。交易收入是在交易執行的時間點確認的，通常是交易日期.收費收入可能來自顧問或其客户。費用收入主要包括愛爾蘭共和軍託管費、合同和許可費以及其他客户賬户費用。此外，公司還舉辦一些顧問會議，作為培訓、教育、銷售和營銷活動，並收取出席費用。當公司履行其業績義務時，費用收入被確認。識別從時間點到時間點的不同，取決於服務是在可識別的時間點提供一次，還是在合同期間持續提供服務。
F-19
目錄 | ||
LPL金融控股公司及附屬公司 | ||
合併財務報表附註 | ||
下表按確認模式分列交易收入和費用收入(千)：
截至12月31日， | |||||||||||
2019 | 2018 | 2017 | |||||||||
交易和收費收入 | |||||||||||
時點(1) | $ | $ | $ | ||||||||
隨着時間的推移(2) | |||||||||||
交易和費用收入共計 | $ | $ | $ | ||||||||
____________________
(1) | 交易和收費收入確認的時間點包括收入，如交易費用，愛爾蘭共和軍終止費，和會議服務費用。 |
(2) | 長期確認的交易和費用收入包括錯誤和遺漏保險金、愛爾蘭共和軍託管人費和技術費等收入。 |
本公司是主體，以毛額確認交易和費用收入，因為它主要負責提供所提供的服務，公司有能力控制向客户收取的費用數額就證明瞭這一點。
利息收入，扣除利息費用
本公司從客户保證金賬户和現金等價物中賺取利息收入，減去相關交易的利息費用。這筆收入不是從與客户簽訂的合同中產生的。與現金等價物和客户保證金餘額有關的利息費用被相關交易的收入完全抵消；因此，公司認為這種利息是經營費用。截至年度的業務利息支出2019年12月31日, 2018，和2017並不重要。
其他收入
其他收入主要包括該公司為其顧問非合格遞延補償計劃和模型研究投資組合持有的資產的未實現損益、從某些金融產品製造商(主要是那些提供替代投資的公司，如非交易房地產投資信託和商業發展公司)獲得的營銷補貼，以及其他雜項收入。這些收入不是從與客户簽訂的合同中產生的。
具有多重履約義務的安排
本公司與客户簽訂的合同可能包括多重履約義務。與客户簽訂的包含多項業績義務的合同的業績義務遵循相同的收入確認模式，並記錄在同一財務報表細列項目中。
未獲收入
公司在收到或到期支付現金時，記錄公司未賺得的收入，包括可退還的金額。終了年度未賺得收入餘額的增加2019年12月31日主要由在履行公司履約義務之前收到或到期的現金付款驅動，由$80.4 百萬截至2005年12月31日已列入未賺得收入餘額的已確認收入2018年12月31日.
公司收到現金收入，用於尚未開展的諮詢服務和尚未舉行的會議。就諮詢服務而言，收入被確認為公司長期提供行政、經紀和執行服務，以履行履行義務。就會議收入而言，公司在舉行會議時確認收入。
F-20
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LPL金融控股公司及附屬公司 | ||
合併財務報表附註 | ||
4. 收購
在……上面(2019年8月1日) ，公司收購了艾倫公司的所有未償股權。在交易結構下，艾倫公司的顧問和員工成為公司的僱員，艾倫公司將維持其運營和品牌。公司大約支付了$24.9 百萬在結束時，並同意可能的或有付款最多可達$10.0 百萬(“或有付款”)，根據Allen&Company顧問保留的資產百分比，在截止日期後大約六個月支付。或有付款的公允價值包括在財務狀況綜合報表的應付帳款和應計負債中。看見附註5. 公允價值計量，以獲得更多信息。
在……上面(2018年12月3日) 本公司收購了所有優秀普通股的AdvisoryWorld，以提高公司的技術能力。公司支付了相當多的費用$28.1 百萬在交易結束時將收購價主要分配給財務狀況綜合報表中的無形資產和商譽。
2017年，該公司與國家規劃控股公司簽訂了資產購買協議。(“NPH”)及其四個經紀交易商子公司獲得某些資產和權利，包括與財務顧問的業務關係。根據ASC 805，商業合併，當公司將NPH顧問和客户資產轉移到其平臺上時，控制權就轉移到了它的平臺上，這種情況發生在兩次浪潮中。公司記錄的無形資產$112.7 百萬在顧問關係中$49.0 百萬在第二波浪潮結束後，2018年第一季度表現良好。
5. 公允價值計量
公允價值是指在計量日，在市場參與者之間有秩序的交易中，在本金或最有利的市場中，為資產或負債轉移負債(退出價格)而收取的資產或負債的交換價格。用於衡量公允價值的輸入在三級公允價值層次中被優先排序。這種層次結構要求實體最大限度地利用可觀測的輸入，並儘量減少不可觀測的輸入的使用。用於衡量公允價值的三種投入水平如下：
一級相同資產或負債活躍市場的報價。
二級第1級所列報價以外的可觀察的投入，例如活躍市場中類似資產和負債的報價；非活躍市場中相同或類似資產和負債的報價；或其他可觀察到或可由可觀測的市場數據證實的投入。
三級不可觀測的投入，這些投入得到很少或根本沒有市場活動的支持，對資產或負債的公允價值具有重要意義。這包括某些定價模型、貼現現金流方法以及使用大量不可觀測輸入的類似技術。
在年終期間，這些公允價值計量分類之間沒有資產或負債轉移。2019年12月31日和2018.
公司的公允價值計量在公允價值等級範圍內進行評估，依據用於確定計量日公允價值的輸入的性質。在…2019年12月31日和2018年12月31日，該公司有以下金融資產和負債，按公允價值定期計量：
現金等價物該公司的現金等價物包括貨幣市場基金，這些資金性質是短期的，從活躍的市場中可以很容易地確定價值。
擁有的證券和出售的證券，但尚未購買公司的交易證券由建立和管理的房屋賬户模型投資組合組成，目的是衡量其基於費用的諮詢平臺的業績，以及客户交易過程中產生的臨時職位。這些證券的例子包括貨幣市場基金、美國國債、共同基金、存單以及交易股票和債務證券。
該公司使用從獨立的第三方定價服務獲得的價格來衡量其交易證券的公允價值。從定價服務收到的價格通過各種方法進行驗證，包括與從附加定價服務中獲得的價格進行比較，與可用的市場報價進行比較，以及審查其他相關市場數據，包括主要類別證券的隱含收益率。一般來説，這些報價是從活躍的市場中衍生而來的，它們的資產或負債是相同的。當在活躍市場上沒有相同資產和負債的報價時，報價是基於類似的資產和負債或投入，而不是直接或間接觀察到的報價。為
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LPL金融控股公司及附屬公司 | ||
合併財務報表附註 | ||
存單和國庫券，公司利用市場為基礎的投入，包括可觀察的市場利率，對應的剩餘期限或下一個利率重置日期。在…2019年12月31日和2018年12月31日本公司沒有調整從獨立第三方定價服務收到的價格.
其他資產 -該公司的其他資產包括：(1)投資於貨幣市場和其他共同基金的遞延補償計劃資產，這些資產根據所報市場價格積極交易和估值；(2)某些非交易房地產投資信託和拍賣利率票據，這些資產用報價對相同或類似證券和其他可觀察到或可被觀察到的市場數據證實的投入進行估值。
應付帳款和應計負債公司應付款和應計負債包括使用三級輸入計量的或有代價負債。
三級經常性公允價值計量
公司使用一種基於情景的方法來確定其或有考慮義務的公允價值，根據這種方法，公司評估所管理的被收購資產的預期留存百分比。或有付款是通過對預期付款適用貼現率來估算的，以計算估值日的公允價值。公司管理層評估每一期間用於確定公允價值的基本預測和其他相關因素，並在管理層預期發生重大變化時進行更新。
下表彙總公司按公允價值定期計量的金融資產和金融負債2019年12月31日(千)：
一級 | 2級 | 三級 | 共計 | ||||||||||||
資產 | |||||||||||||||
現金等價物 | $ | $ | $ | $ | |||||||||||
證券-交易： | |||||||||||||||
貨幣市場基金 | |||||||||||||||
共同基金 | |||||||||||||||
權益證券 | |||||||||||||||
債務證券 | |||||||||||||||
美國國債 | |||||||||||||||
證券交易總額 | |||||||||||||||
其他資產 | |||||||||||||||
按公允價值計算的資產總額 | $ | $ | $ | $ | |||||||||||
負債 | |||||||||||||||
已出售但尚未購買的證券： | |||||||||||||||
權益證券 | $ | $ | $ | $ | |||||||||||
債務證券 | |||||||||||||||
已售出但尚未購買的證券總額 | |||||||||||||||
應付帳款和應計負債 | |||||||||||||||
按公允價值計算的負債總額 | $ | $ | $ | $ | |||||||||||
F-22
目錄 | ||
LPL金融控股公司及附屬公司 | ||
合併財務報表附註 | ||
下表彙總公司按公允價值定期計量的金融資產和金融負債2018年12月31日(千)：
一級 | 2級 | 三級 | 共計 | ||||||||||||
資產 | |||||||||||||||
現金等價物 | $ | $ | $ | $ | |||||||||||
證券-交易： | |||||||||||||||
貨幣市場基金 | |||||||||||||||
共同基金 | |||||||||||||||
權益證券 | |||||||||||||||
債務證券 | |||||||||||||||
美國財政債務 | |||||||||||||||
證券交易總額 | |||||||||||||||
其他資產 | |||||||||||||||
按公允價值計算的資產總額 | $ | $ | $ | $ | |||||||||||
負債 | |||||||||||||||
已出售但尚未購買的證券： | |||||||||||||||
權益證券 | $ | $ | $ | $ | |||||||||||
債務證券 | |||||||||||||||
已售出但尚未購買的證券總額 | |||||||||||||||
按公允價值計算的負債總額 | $ | $ | $ | $ | |||||||||||
6. 持有至到期證券
該公司持有某些證券投資，主要是美國政府債券，這些投資按攤銷成本入賬，因為該公司既具有將這些投資持有到到期的意圖，也有能力持有這些投資。利息收入按所得計算。溢價和折價採用一種方法攤銷，這種方法近似於證券的有效收益率法，並記錄為對投資收益的調整。
攤銷成本、未實現收益毛額(損失)和持有至到期日證券的公允價值如下(千)：
十二月三十一日， | |||||||
2019 | 2018 | ||||||
攤銷成本 | $ | $ | |||||
未實現收益毛額(損失) | ( | ) | |||||
公允價值 | $ | $ | |||||
在…2019年12月31日，所持有的到期日證券的到期日安排如下(千)：
一年內 | 在一年之後，但在五年內 | 五年後但十年內 | 共計 | ||||||||||||
美國政府票據-按攤銷成本計算 | $ | $ | $ | $ | |||||||||||
美國政府債券-按公允價值計算 | $ | $ | $ | $ | |||||||||||
F-23
目錄 | ||
LPL金融控股公司及附屬公司 | ||
合併財務報表附註 | ||
7. | 產品保薦人、經紀人-交易商和清算公司的應收賬款 經紀人的組織及應付款項-交易商及結算機構 |
產品保薦人、經紀人-交易商、清算機構和應對經紀人和結算機構的應收賬款如下(千)：
十二月三十一日 | ||||||||
2019 | 2018 | |||||||
應收款： | ||||||||
應收產品保薦人和其他人的佣金 | $ | $ | ||||||
應收結算組織款項 | ||||||||
從經紀人處收到的應收款項 | ||||||||
證券交付失敗 | ||||||||
應收款項共計 | $ | $ | ||||||
應付款項： | ||||||||
應付結算機構的款項 | $ | $ | ||||||
應付經紀交易商 | ||||||||
證券收不到 | ||||||||
應付款項共計 | $ | $ | ||||||
8. 固定資產
固定資產的組成部分如下2019年12月31日(千)：
毛額 載煤 價值 | 累積量 折舊和攤銷 | 網 載煤 價值 | |||||||||
內部開發軟件 | $ | $ | ( | ) | $ | ||||||
計算機和軟件 | ( | ) | |||||||||
建築 | ( | ) | |||||||||
租賃改良 | ( | ) | |||||||||
傢俱和設備 | ( | ) | |||||||||
土地 | |||||||||||
在建(1) | |||||||||||
固定資產總額 | $ | $ | ( | ) | $ | ||||||
____________________
(1) | 在建工程包括內部軟件的開發$ |
固定資產的組成部分如下2018年12月31日(千)：
____________________
毛額 載煤 價值 | 累積量 折舊和攤銷 | 網 載煤 價值 | |||||||||
內部開發軟件 | $ | $ | ( | ) | $ | ||||||
計算機和軟件 | ( | ) | |||||||||
建築 | ( | ) | |||||||||
租賃改良 | ( | ) | |||||||||
傢俱和設備 | ( | ) | |||||||||
土地 | |||||||||||
在建(1) | |||||||||||
固定資產總額 | $ | $ | ( | ) | $ | ||||||
(1) | 在建工程包括內部軟件的開發$ |
F-24
目錄 | ||
LPL金融控股公司及附屬公司 | ||
合併財務報表附註 | ||
9. 商譽和其他無形資產
善意活動摘要如下(千)：
2017年12月31日結餘 | $ | ||
取得的商譽(1) | |||
2018年12月31日結餘 | |||
取得的商譽 | |||
2019年12月31日結餘 | $ | ||
____________________
(1) | 2018年期間獲得的善意包括$ |
加權平均壽命 殘存 (以年份計) | 毛額 載煤 價值 | 累積量 攤銷 | 網 載煤 價值 | ||||||||||
確定壽命的無形資產： | |||||||||||||
顧問與金融機構關係 | $ | $ | ( | ) | $ | ||||||||
產品贊助關係 | ( | ) | |||||||||||
客户關係 | ( | ) | |||||||||||
技術 | ( | ) | |||||||||||
商品名稱 | ( | ) | |||||||||||
確定的無形資產總額 | $ | $ | ( | ) | $ | ||||||||
無限期無形資產： | |||||||||||||
商標和商號 | |||||||||||||
無形資產總額 | $ | ||||||||||||
無形資產的構成如下2018年12月31日(千美元)：
加權平均壽命 殘存 (以年份計) | 毛額 載煤 價值 | 累積量 攤銷 | 網 載煤 價值 | ||||||||||
確定壽命的無形資產： | |||||||||||||
顧問與金融機構關係 | $ | $ | ( | ) | $ | ||||||||
產品贊助關係 | ( | ) | |||||||||||
客户關係 | ( | ) | |||||||||||
技術 | |||||||||||||
商品名稱 | ( | ) | |||||||||||
確定的無形資產總額 | $ | $ | ( | ) | $ | ||||||||
無限期無形資產： | |||||||||||||
商標和商號 | |||||||||||||
無形資產總額 | $ | ||||||||||||
F-25
目錄 | ||
LPL金融控股公司及附屬公司 | ||
合併財務報表附註 | ||
無形資產攤銷費用總額為$65.3 百萬, $60.3 百萬，和$38.3 百萬最後幾年2019年12月31日, 2018，和2017分別。未來攤銷費用估計如下(千)：
2020 | $ | ||
2021 | |||
2022 | |||
2023 | |||
2024 | |||
此後 | |||
共計 | $ | ||
10. 應付帳款和應計負債
應付帳款和應計負債如下(千)：
十二月三十一日 | |||||||
2019 | 2018 | ||||||
顧問遞延補償計劃負債 | $ | $ | |||||
應計補償 | |||||||
遞延租金 | |||||||
應付帳款 | |||||||
其他應計負債 | |||||||
應付帳款和應計負債共計 | $ | $ | |||||
11. 債務
2019年11月12日，LPLFH和LPLH簽訂了第四項修正協議(“修正”)，對公司經修訂和重報的信貸協議(“信用協議”)進行了重新定價，並重新定價了其高級擔保定期貸款B設施(“定期貸款B”)，擴大了其高級有擔保循環信貸設施的規模。$500.0 百萬到$750.0 百萬，延長適用於其定期貸款B和高級擔保循環信貸安排的到期日，並對其信貸協議作了某些其他修改。此外，LPLH還提出了$400.0 百萬合計本金4.625 %按面值發行的高級無擔保票據(“2027票據”)。2027年債券的收益用於償還定期貸款B本金餘額$1,070.0 百萬。與修訂的執行有關，公司招致$13.5 百萬在將成本資本化為債務發行成本的合併財務狀況報表中，並加快了對債務發行成本的確認。$3.2 百萬未攤銷的債務發行成本在合併收入報表中作為債務清償損失。
發放4.625 %高級債券到期日期2027年
2027年票據是無擔保債務，受契約管轄，將於2027年11月15日到期，並按4.625 %自2020年5月15日起，每年支付利息，每半年支付一次.本公司可於2022年11月15日之前的任何時間贖回全部或部分2027年債券(但須按慣常的“權益爪子”贖回權贖回)，贖回額為本金的100%，另加“全價”溢價。其後，公司可每年贖回2027期債券的全部或部分，直至2024年11月15日為止，在該日及之後，贖回價格將相等於本金的100%，另加任何應累算及未付利息。
發放5.75 %高級説明應於2025年到期
LPLH$500.0 百萬合計本金5.75 %2017年3月10日的高級註釋(“原始註釋”)和$400.0 百萬合計本金5.75 %2017年9月21日的高級註釋(連同原來的“2025年註釋”)。2025年債券是無擔保債務，由契約管理，將於2025年9月15日到期，利率為5.75 %自2017年9月15日起，每年支付利息，每半年支付一次。本公司可於2020年3月15日之前的任何時間贖回全部或部分2025年債券(但須按慣例的“權益爪子”贖回權贖回)，贖回金額為本金的100%，另加“全價”溢價。此後，公司可全部或部分贖回2025年
F-26
目錄 | ||
LPL金融控股公司及附屬公司 | ||
合併財務報表附註 | ||
在2023年3月15日之前每年降低贖回溢價的票據，在此日期及之後，贖回價格將等於本金的100%。
該公司的未償借款如下(千美元)：
2019年12月31日 | 2018年12月31日 | ||||||||||||||||||
長期借款 | 平衡 | 適用保證金 | 利率 | 平衡 | 適用保證金 | 利率 | 成熟期 | ||||||||||||
循環信貸貸款(1) | $ | ABR+25 bps | % | $ | Libor+125 bps | 11/12/2024 | |||||||||||||
高級有擔保定期貸款B(2) | Libor+175 bps | % | Libor+225 bps | % | 11/12/2026 | ||||||||||||||
高級無擔保票據(2)(3) | 固定費率 | % | 固定費率 | % | 9/15/2025 | ||||||||||||||
高級無擔保票據(2)(4) | 固定費率 | % | — | — | — | 11/15/2027 | |||||||||||||
長期借款總額 | |||||||||||||||||||
加：未攤銷的溢價 | |||||||||||||||||||
減：未攤銷債務發行成本 | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||||
淨賬面價值 | $ | $ | |||||||||||||||||
(1) | 備用基準利率(ABR)是2019年12月31日借款日的有效基準利率。 |
(2) | 沒有槓桿或利息保險維護契約。 |
(3) | “2025年票據”是以兩筆單獨的交易方式發行的；$ |
(4) | 2027年票據於2019年11月按面值發行。 |
根據定期貸款B安排借入的利息，按年息計算。175個基點超過歐元匯率或75個基點超過基本利率(在信貸協議中定義)，並且沒有槓桿或利息覆蓋維護契約。循環信貸安排下的借款年利率為125到175與歐元匯率或25到75基準利率的基點，取決於綜合擔保債務與綜合EBITDA比率(如“信貸協定”所界定)。歐元美元利率選項是LPLH選擇的1、2、3或6個月的libor利率，或經適用的貸款人批准，12個月的libor利率或由行政代理人接受的另一個期限的libor利率(包括較短的期限)。作為歐元美元匯率基礎的倫敦銀行同業拆借利率預計將在2021年年底前停止使用。“信貸協議”允許LPLH與“信貸協定”的行政代理人就替代基準利率達成協議，但須符合某些條件(包括大多數放款人在行政代理人通知後的一段特定時間內不反對這種替代費率)。
截至2019年12月31日，公司$3.7 百萬不可撤銷信用證，有適用的利率保證金1.25 %，得到了信貸機構的支持。
“信用協議”規定公司必須遵守某些財務契約和非財務契約.截至2019年12月31日，該公司已遵守該等公約。
經紀-交易商信貸機制
2019年7月31日，該公司的經紀交易商子公司LPL Financial簽訂了一項承諾的、無擔保的循環信貸安排，該貸款將於2024年7月31日到期，並允許最多借款最多可達$300.0 百萬(“LPL金融信貸機制”)。LPL財務大約發生$1.5 百萬債務發行成本。LPL金融信貸貸款機制下的借款年利率為112.5到137.5相對於聯邦基金利率或歐元美元利率的基點，這取決於母公司的槓桿比率(每一個都是與LPL金融信貸機制有關的信貸協議中定義的)。與LPL金融信貸設施有關的信貸協議將LPL金融置於某些金融契約和非金融契約之下。LPL Financial遵守了這些契約，不 在本信貸安排下未償還的借款，截至2019年12月31日.
F-27
目錄 | ||
LPL金融控股公司及附屬公司 | ||
合併財務報表附註 | ||
應付銀行貸款
公司堅持三 未承付的信貸額度2019年12月31日. 二 其中有未指明的限額，主要取決於公司是否有能力提供足夠的擔保品。第三行有一個$150.0 百萬限制並允許抵押貸款和非抵押貸款。有不 截至2005年12月31日的未清餘額2019年12月31日或2018年12月31日.
截至2000年的長期借款的最低日曆年付款和到期日2019年12月31日如下(千)：
2020 | $ | ||
2021 | |||
2022 | |||
2023 | |||
2024 | |||
此後 | |||
共計 | $ | ||
12. 租賃
通過ASC主題842，租約
在2019年1月1日，公司採用ASC主題842，租賃(“主題842”)。2019年1月1日以後開始的報告期的結果列在專題842下，而前期數額不作調整，繼續按照歷史會計準則ASC主題840報告。
該公司以前記錄了在南卡羅來納州密爾堡租賃的相關資產和負債。資產和負債因採用而被取消確認和重新評估。福特米爾租賃被確定為專題842下的一種融資租賃，根據股東權益合併報表中會計變化的累積效應，註銷和重新評估的價值變化被記錄為留存收益。
租賃識別
公司決定一項安排是租賃還是在開始時包含租約。本公司擁有公司辦公室和設備的經營和融資租賃，其餘租賃期限為2 年復一年17 年，其中一些包括延長租約的選項，最多可達20 好幾年了。對於有續期選擇權的租約，租約期限會延長，以反映公司合理地肯定會行使的續期期權。
經營租賃資產和經營租賃負債是根據開始之日租賃期內未來租賃付款的現值確認的。由於公司的大部分租約並沒有提供隱含利率，因此，公司在決定未來付款的現值時，根據開始日期的資料，估計其增量借款利率。租賃費用支付的淨現值是在租賃期限內按直線確認的。
融資租賃資產包括在合併財務狀況報表中的固定資產中。2019年12月31日都是$107.4 百萬.
租賃費用的組成部分如下(千)：
截至12月31日的年度， | |||
2019 | |||
經營租賃成本 | $ | ||
融資租賃費用： | |||
資產使用權攤銷 | $ | ||
租賃負債利息 | |||
融資租賃費用總額 | $ | ||
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目錄 | ||
LPL金融控股公司及附屬公司 | ||
合併財務報表附註 | ||
與租賃有關的現金流動補充資料如下(千)：
截至12月31日的年度， | |||
2019 | |||
為計算租賃負債所包括的數額支付的現金： | |||
經營租賃的經營現金流 | $ | ||
融資租賃的經營現金流 | $ | ||
融資租賃現金流融資 | $ | ||
與租賃有關的補充加權平均資料如下：
十二月三十一日 | ||
2019 | ||
加權平均剩餘租約期限(年份)： | ||
融資租賃 | ||
經營租賃 | ||
加權平均貼現率： | ||
融資租賃 | % | |
經營租賃 | % | |
租賃負債到期日2019年12月31日 如下(千)：
經營租賃 | 融資租賃 | ||||||
2020 | $ | $ | |||||
2021 | |||||||
2022 | |||||||
2023 | |||||||
2024 | |||||||
此後 | |||||||
租賃付款總額 | |||||||
較少估算的利息 | |||||||
共計 | $ | $ | |||||
截至2018年12月31日，ASC主題840下的租賃負債到期日如下(千)：
2019 | $ | ||
2020 | |||
2021 | |||
2022 | |||
2023 | |||
此後 | |||
共計(1) | $ | ||
(1) | 以上數額不包括在內$ |
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目錄 | ||
LPL金融控股公司及附屬公司 | ||
合併財務報表附註 | ||
13. 所得税
該公司的所得税規定如下(千)：
十二月三十一日， | |||||||||||
2019 | 2018 | 2017 | |||||||||
現行規定： | |||||||||||
聯邦制 | $ | $ | $ | ||||||||
國家 | |||||||||||
現行經費總額 | |||||||||||
遞延養卹金： | |||||||||||
聯邦制 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||
國家 | ( | ) | ( | ) | |||||||
遞延養卹金總額 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||
所得税準備金 | $ | $ | $ | ||||||||
美國聯邦法定所得税税率與公司實際所得税税率的核對如下：
截至12月31日的年份， | ||||||||
2019 | 2018 | 2017 | ||||||
聯邦法定所得税税率 | % | % | % | |||||
州所得税，扣除聯邦福利 | ||||||||
非扣除費用 | ||||||||
股份補償 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||
2017年減税和就業法案 | ( | ) | ||||||
國內生產活動扣減 | ( | ) | ||||||
研發信貸 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||
其他 | ||||||||
有效所得税税率 | % | % | % | |||||
公司的實際所得税税率與聯邦公司税税率不同21.0 %，主要是由於國家税收、結算應急款、税收抵免和其他在某些開支的減税方面的其他永久性差異。這些項目的實際税率為24.5 %, 25.8 %，和34.5 %最後幾年2019年12月31日, 2018，和2017分別。
該公司2019年的實際所得税税率比2018年有所下降，原因是不可扣減的費用減少。
2018年公司的實際所得税税率較2017年有所下降，原因是根據2017年“減税和就業法”，聯邦公司所得税税率從35%降至21%。
2017年12月22日，2017年減税和就業法案(H.R.1)、税收改革法案(“税法”)簽署成為法律。該税法規定從2018年1月1日起將公司的聯邦企業所得税税率從35%降至21%。在2018年12月31日終了的季度內，該公司根據證券交易委員會工作人員會計公報第118號完成了對税法的會計核算。由於會計最後確定，公司沒有記錄任何重大影響。
遞延所得税反映了用於財務報告目的的資產和負債的賬面金額與用於所得税目的的數額之間的臨時差額所產生的税收淨額。
F-30
目錄 | ||
LPL金融控股公司及附屬公司 | ||
合併財務報表附註 | ||
財務狀況綜合報表所列遞延所得税淨額構成部分如下(千)：
十二月三十一日 | |||||||
2019 | 2018 | ||||||
遞延税款資產： | |||||||
應計負債 | $ | $ | |||||
股份補償 | |||||||
州税 | |||||||
經營租賃負債 | |||||||
融資租賃負債 | |||||||
遞延租金 | |||||||
壞賬準備金 | |||||||
可原諒貸款 | |||||||
專屬自保 | |||||||
其他 | |||||||
遞延税款資產共計 | |||||||
遞延税款負債： | |||||||
無形資產攤銷 | ( | ) | ( | ) | |||
固定資產折舊 | ( | ) | ( | ) | |||
經營租賃資產 | ( | ) | |||||
其他 | ( | ) | |||||
遞延税款負債總額 | ( | ) | ( | ) | |||
遞延所得税淨額 | $ | ( | ) | $ | ( | ) | |
下表反映了未確認的税收優惠總額，包括利息和罰款總額的期初餘額和期末餘額的對賬情況(單位：千)：
十二月三十一日， | |||||||||||
2019 | 2018 | 2017 | |||||||||
餘額-年初 | $ | $ | $ | ||||||||
本年度税收增加額 | |||||||||||
因法定時效失效而減少的費用 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||
結餘-年終 | $ | $ | $ | ||||||||
在…2019年12月31日和2018，有$46.1 百萬和$40.7 百萬如獲確認，則會對日後任何期間的有效入息税率產生有利影響。
公司在合併財務狀況報表中為所得税提供的準備金中包括與未確認的税收福利有關的利息和罰款。在…2019年12月31日和2018，未獲確認的税務利益的負債包括$6.4 百萬和$5.1 百萬分別，以及對.的處罰$4.4 百萬和$4.3 百萬分別。
該公司及其子公司在聯邦管轄範圍內以及大多數州管轄範圍內提交所得税申報表，並接受各自税務當局的例行檢查。該公司在截至2011年的幾年裏完成了所有聯邦所得税事項，並在2007年之前完成了所有州所得税事項。
2012至2018年的税收年度仍可在聯邦管轄範圍內接受審查。2008至2018年的税收年度仍可在各州司法管轄區接受審查。在未來12個月內，該公司有理由期望減少未獲確認的税項利益。$3.7 百萬主要與訴訟時效在各州管轄範圍內的到期有關。
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目錄 | ||
LPL金融控股公司及附屬公司 | ||
合併財務報表附註 | ||
14. 承付款和意外開支
服務和發展合同
本公司是某些系統和服務的長期合同的締約方，這些系統和服務能夠為其產品和服務提供後臺、貿易、加工和結算服務。
2020 | $ | ||
2021 | |||
2022 | |||
2023 | |||
2024 | |||
此後 | |||
共計 | $ | ||
該公司偶爾簽訂合同，意外地要求它賠償某些第三方索賠。這些義務的條款各不相同，而且由於最高義務沒有明文規定，公司已確定不可能對其根據此類合同有義務支付的數額作出估計。
LPL金融公司根據其標準會員協議向證券結算所和交易所提供擔保，要求會員保證其他成員的業績。根據這些協議，如果某一成員無法履行其對結算所和交易所的義務，則所有其他成員都必須彌補任何短缺。公司在這些安排下的負債是不可量化的，可能超過它作為抵押品的現金和證券。然而，該公司根據這些協議付款的潛在要求是遙遠的。因此，沒有確認這些交易的賠償責任。
貸款承諾
LPL金融公司不時向其顧問提供貸款，主要是向新招聘的顧問提供貸款，以協助過渡進程，這可能是可以原諒的。由於時間上的差異，LPL金融公司可能會在實際融資之前做出發行此類貸款的承諾。這些承諾通常取決於某些事件的發生，包括但不限於加入LPL Financial的顧問。LPL Financial在2019年12月31日.
法律和管理事項
該公司受到美國聯邦和州機構以及各種自律組織的廣泛監管和監督。公司及其顧問定期與這些機構和組織接觸，在檢查或其他方面，對詢問、信息要求和調查作出答覆。這種約定有時會導致監管投訴或其他事項，過去和將來的解決辦法可能包括罰款、歸還客户和其他補救措施。評估發生損失的可能性以及與法律程序或監管事項有關的任何損失的時間和數額，本質上是困難的。雖然該公司作出重要而複雜的判斷，以作出其合併財務報表中提出的某些估計數，但在評估法律訴訟和監管事項的潛在結果時，存在着特別的不確定性和複雜性。公司的評估過程考慮了各種因素和假設，其中可能包括：該事項的程序狀況和任何最近的事態發展；其他人在類似問題上的以往經驗和經驗；潛在風險的規模和性質；可利用的抗辯；事實發現的進展；律師和專家的意見；和解的潛在機會和任何和解討論的狀況；以及保險承保和賠償的可能性(如果有的話)。公司監測這些因素和新發展的假設，並重新評估損失發生的可能性和損失的估計範圍或數額，
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如果這些數額可以合理地確定。公司已經為這些法律程序和管理事項確定了一個權責發生制，這些法律程序和管理事項既可能造成損失，又可以合理估計損失金額。
2018年5月1日，該公司與北美證券管理人員協會商定了一個和解結構，該結構涉及該公司歷史上遵守某些州“藍天”法律的情況，並導致罰款總額約為$26.4 百萬，所有這些都由專屬自保子公司的損失準備金支付。作為結算結構的一部分，該公司聘請獨立的第三方顧問對證券交易進行歷史審查，並對公司遵守藍天證券登記要求的制度進行業務審查，每項審查都已完成。該公司還同意以補償任何實際損失的形式向客户提供補救，外加利息。截至本年度報告之日，客户補救工作仍在進行中，儘管預計費用不會很大。
第三者保險
本公司為某些潛在的法律訴訟提供第三方保險，包括涉及某些客户索賠的保險.關於這類客户索賠，許多待決事項的估計損失低於保險單的適用免賠額。
自保
本公司通過專屬自保子公司對某些潛在負債進行自我保險.與公司保留的風險有關的負債不貼現，部分是通過考慮歷史索賠經驗、嚴重程度因素和其他精算假設來估算的。如果未來發生的情況和索賠要求與此類假設和歷史趨勢不同，這些潛在負債的估計應計額可能會受到重大影響，因此，在評估自保潛在負債的損失準備金是否充足時，涉及到特殊的複雜性和不確定性。截至2019年12月31日和2018這些自保負債包括在財務狀況綜合報表中的應付帳款和應計負債中。與自保有關的費用包括在終了年度的合併損益表中的其他費用中。2019年12月31日, 2018，和2017.
其他承諾
截至2019年12月31日，公司大約有$347.9 百萬客户保證金貸款的抵押證券，其公允價值約為$487.1 百萬它可以償還、貸款或出售。在這些證券中，大約$71.8 百萬客户擁有的證券被抵押給期權清算公司作為抵押品，以保證客户與期權頭寸有關的義務。截至2019年12月31日，沒有任何限制在實質上限制公司償還、貸款或出售剩餘資產的能力$415.3 百萬客户抵押品。
財務狀況綜合報表上的證券交易包括$5.5 百萬和$4.7 百萬向期權結算公司認捐2019年12月31日和2018分別$15.0 百萬和$14.9 百萬向國家證券結算公司認捐2019年12月31日和2018年12月31日分別。
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15. 股東權益
股利
任何股息的支付、時間和數額均須經公司董事會(“董事會”)的批准，以及“信用協議”和契約規定的某些限制。普通股每股現金紅利和按季度支付的現金紅利總額如下(百萬，但每股數據除外)：
2019 | 2018 | 2017 | |||||||||||||||||||||
每股股息 | 現金股利共計 | 每股股息 | 現金股利共計 | 每股股息 | 現金股利共計 | ||||||||||||||||||
第一季度 | $ | $ | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||||
第二季度 | $ | $ | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||||
第三季度 | $ | $ | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||||
第四季度 | $ | $ | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||||
股票回購
公司實行經董事會批准的股份回購計劃，公司可根據該計劃不時回購其已發行和流通股的普通股。回購的股份包括在財務狀況綜合報表中的國庫股票中。
2018年11月13日，董事會授權增加公司現有的股份回購計劃，使公司能夠不時地回購其已發行和已發行的普通股。截至2019年12月31日，公司$499.8 百萬保留在現有股份回購計劃之下。未來的股票回購可在公開市場或私下談判的交易中進行，包括與關聯公司的交易，購買的時間和購買的股票數量一般由公司在信貸協議、契約和公司一般週轉資金需要的約束下酌情決定。
該公司在其批准的股票回購計劃下開展了以下活動(百萬美元，但每股數據除外)：
2019 | |||||||||||
購買股份總數 | 加權平均每股價格 | 總成本(1)(2) | |||||||||
第一季度 | $ | $ | |||||||||
第二季度 | $ | $ | |||||||||
第三季度 | $ | $ | |||||||||
第四季度 | $ | $ | |||||||||
$ | $ | ||||||||||
____________________
(1) | 在購買股票的總成本中包括佣金。$ |
(2) | 由於四捨五入，總計可能沒有腳。 |
16. 股份補償
公司的某些僱員、顧問、機構、高級人員和董事參與各種長期激勵計劃，其中規定授予股票期權、認股權證、限制性股票獎勵、限制性股票單位、遞延股票單位和業績股單位。
2010年11月，該公司通過了2010年Omnibus股權激勵計劃(經2015年5月修訂和重述，即“2010年計劃”)，其中規定授予股票期權、認股權證、限制性股票獎勵、限制性股票單位、遞延股票單位、業績股單位和其他基於股權的補償。
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自“2010年計劃”通過以來，這些獎項一直是而且僅僅是根據“2010年計劃”頒發的。截至2019年12月31日，有20,055,945 獲批予的股份及5,231,656 可供未來發行的股票。
股票期權及認股權證
下表列出公司在計算其僱員和高級人員股票期權的公允價值時所採用的加權平均假設：
截至12月31日的年份， | ||||||||||||
2019 | 2018 | 2017 | ||||||||||
預期壽命(以年份計) | ||||||||||||
預期股價波動 | % | % | % | |||||||||
預期股利收益率 | % | % | % | |||||||||
無風險利率 | % | % | % | |||||||||
期權公允價值 | $ | $ | $ | |||||||||
數目 股份 | 加權- 平均 運動價格 | 加權- 平均 殘存 契約性 術語 (年份) | 骨料 內稟 價值 (單位：千) | ||||||||||
未繳-2018年12月31日 | $ | ||||||||||||
獲批 | $ | ||||||||||||
行使 | ( | ) | $ | ||||||||||
被沒收和過期 | ( | ) | $ | ||||||||||
未決-2019年12月31日 | $ | $ | |||||||||||
可運動-2019年12月31日 | $ | $ | |||||||||||
可運動及預期將歸屬-2019年12月31日 | $ | $ | |||||||||||
下表彙總了截至以下日期的未償股票期權和認股權證的信息。2019年12月31日:
突出 | 可鍛鍊 | |||||||||||||||
運動價格範圍 | 共計 數目 股份 | 加權- 平均 殘存 生命 (年份) | 加權- 平均 運動 價格 | 數目 股份 | 加權- 平均 運動 價格 | |||||||||||
$18.04 - $25.00 | $ | $ | ||||||||||||||
$25.01 - $35.00 | $ | $ | ||||||||||||||
$35.01 - $45.00 | $ | $ | ||||||||||||||
$45.01 - $65.00 | $ | $ | ||||||||||||||
$65.01 - $75.00 | $ | $ | ||||||||||||||
$75.01 - $80.00 | $ | $ | ||||||||||||||
$ | $ | |||||||||||||||
本公司認可與批予其僱員及高級人員的股票期權歸屬有關的股份補償$9.8 百萬, $8.1 百萬，和$7.2 百萬在結束的幾年內2019年12月31日, 2018，和2017分別。截至2019年12月31日，與批予僱員及高級人員的非歸屬股票期權有關的未獲確認的補償費用總額為$7.9 百萬，預計將在加權平均期間內確認。1.81 好幾年了。
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受限制股票及股票單位
以下概述了公司在截止年度的限制性股票獎勵和股票單位(包括限制性股票單位、遞延股票單位和業績股)中的活動2019年12月31日:
限制性股票獎勵 | 股票單位 | |||||||||||||
數目 股份 | 加權平均 批予日期 公允價值 | 數目 股份 | 加權平均 批予日期 公允價值 | |||||||||||
未繳-2018年12月31日 | $ | $ | ||||||||||||
獲批 | $ | $ | ||||||||||||
既得利益 | ( | ) | $ | ( | ) | $ | ||||||||
被沒收 | $ | ( | ) | $ | ||||||||||
非歸屬-2019年12月31日 | $ | (1) | $ | |||||||||||
預計將於2019年12月31日生效 | $ | $ | ||||||||||||
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(1) | 包括 |
本公司向其董事授予限制性股票獎勵和遞延股票單位，向其僱員和高級人員授予限制性股票單位，並向其高級人員授予績效股票單位。限制性股票獎勵和股票單位必須授予或被沒收；但是，限制性股票獎勵包括在授予後發行的股份中，並享有與公司普通股相同的股利和表決權。公司承認$18.2 百萬, $13.8 百萬，和$11.5 百萬在截止年度內與這些受限制股票獎勵及股票單位歸屬有關的股份補償2019年12月31日, 2018，和2017分別。截至2019年12月31日，限制股票獎勵和股票單位的未確認賠償費用總額為$22.5 百萬，預計將在加權平均剩餘期間內予以確認。1.86 好幾年了。
該公司還向其顧問和金融機構提供限制性股票單位。公司確認以股份為基礎的薪酬$3.0 百萬, $6.1 百萬和$7.3 百萬與在截止年度內這些裁決的歸屬有關2019年12月31日, 2018，和2017分別。截至2019年12月31日，給予顧問及金融機構的受限制股票單位未獲確認的補償費用總額為$4.4 百萬，預計將在加權平均剩餘期間內予以確認。2.08 好幾年了。
17. 每股收益
每股基本收益的計算方法是，將普通股股東可獲得的淨收入除以在此期間發行的普通股的加權平均股份數。稀釋後每股收益的計算類似於每股基本收益的計算，但分母的增加是為了包括如果發行了稀釋的潛在普通股就會發行的額外普通股的數量。所述年度每股基本收益和稀釋收益的計算如下(單位：千，但每股數據除外)：
截至12月31日， | ||||||||||||
2019 | 2018 | 2017 | ||||||||||
淨收益 | $ | $ | $ | |||||||||
基本加權平均流通股數 | ||||||||||||
稀釋普通股等價物 | ||||||||||||
稀釋加權-上市股票平均數量 | ||||||||||||
每股基本收益 | $ | $ | $ | |||||||||
稀釋每股收益 | $ | $ | $ | |||||||||
每股稀釋收益的計算不包括股票期權、認股權證和反稀釋的股票單位.最後幾年2019年12月31日, 2018，和2017、股票期權、認股權證和股票單位
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的普通股等價物407,059 股票，391,632 股份，及1,909,288 個股都是反稀釋的。
18. 僱員及顧問福利計劃
該公司參與了由LPL Financial贊助的401(K)定義的繳款計劃。所有符合最低年齡和服務年限要求的僱員都有資格參加。該公司有一個僱主匹配計劃，根據該計劃，僱主向401(K)計劃繳款，僱員在服務滿6個月後有資格獲得相應的繳款。對於符合條件的員工，公司將與75 %第一批8 %一名僱員的指定延期支付他們的合格補償。該公司與401(K)計劃有關的總成本是$16.2 百萬, $13.1 百萬，和$10.5 百萬最後幾年2019年12月31日, 2018，和2017，分別在合併損益表中列為補償費和福利費。
公司制定了2012年員工股票購買計劃(“ESPP”)作為一種福利，使符合條件的僱員能夠通過扣除工資，從市價折價購買LPLFH普通股，但須受限制。ESPP規定15 %股票在發行日價格(發行期的第一天)和購買日期價格(發行期的最後一天)的較低的市價上的折扣。
該公司維持一項無保留的遞延補償計劃，以吸引及挽留以獨立承辦商身分經營的顧問，為參與的顧問提供機會，以延遲收取主要由銷售各種產品賺取的佣金而產生的部分總佣金。到目前為止，遞延補償計劃已由參與人繳款全額供資。計劃資產投資於共同基金，由公司在Rabbi信託基金中持有。無保留遞延補償計劃下應計福利負債總額$269.3 百萬在…2019年12月31日，列入財務狀況綜合報表中的應付賬款和應計負債。有關信託資產的現金價值如下$264.1 百萬在…2019年12月31日，按公允價值計量，並列入合併財務狀況報表中的其他資產。
本公司的某些員工參與了一項不合格的遞延薪酬計劃，該計劃允許參與者推遲支付部分薪酬，並就延遲支付的金額賺取利息。計劃資產由公司在Rabbi信託基金中持有，並按上述方式入賬。截至2019年12月31日，該公司記錄了以下資產$4.9 百萬的債務$5.3 百萬，分別列入財務狀況綜合報表的其他資產和應付帳款及應計負債。
19. 關聯方交易
在正常經營過程中，公司與受益所有人之間有超過十 百分比公司的普通股。此外，通過其子公司LPL Financial，該公司向LPL金融基金會提供服務和慈善捐助，該基金會是一個在公司當地社區內提供志願和財政支持的組織。
在結束的幾年內2019年12月31日, 2018，和2017，本公司確認因向該等有關各方提供服務而獲得的收入$4.1 百萬, $3.5 百萬，和$3.1 百萬分別。本公司為這些相關方提供的服務支付了費用$3.2 百萬, $2.9 百萬，和$1.9 百萬，在結束的幾年內2019年12月31日, 2018，和2017分別。截至2019年12月31日和2018、應收賬款和應對關聯方的應付款不是實質性的。
20. 淨資本和監管要求
該公司的註冊經紀交易商LPL Financial受SEC的淨資本規則(根據“交易法”第15c3-1條規則)的約束，該規則要求保持最低淨資本。淨資本規則還規定，如果由此產生的淨資本低於最低要求，則不得撤回經紀交易商的資本。此外，某些提款要求SEC和FINRA批准，只要它們超過了規定的水平，即使此類提款不會導致淨資本低於最低要求。淨資本和相關的淨資本需求可能每天都在波動。LPL Financial是一家清算經紀商，2019年12月31日，有淨資本$109.7 百萬最低淨資本要求為$9.3 百萬.
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該公司的子公司PTC也在一個高度管制的行業中運作，並受各種監管資本要求的約束。如果不滿足最低資本要求，監管機構可能會採取某些強制性和可能的額外自由裁量行動，如果採取這些行動，可能會對PTC的業務產生重大的貨幣和非貨幣影響。
截至2019年12月31日和2018、LPL Financial和PTC滿足了它們所遵守的所有資本充足率要求。
21. 具有表外信用風險和信用風險集中的金融工具
LPL金融公司的客户證券活動是以現金或保證金為基礎進行的。在保證金交易中，LPL金融向顧問的客户提供信貸，但須遵守各種監管和內部保證金要求，由客户賬户中的現金和證券作為擔保。當客户寫期權合同或賣空證券時，如果客户不履行其義務，且客户賬户中的擔保品不足以充分彌補客户可能因這些策略而蒙受的損失，LPL Financial可能會蒙受損失。為了控制這種風險，LPL金融公司每天監控保證金水平，並要求客户在必要時存入額外的擔保品或減少頭寸。
LPL金融公司有義務與經紀人和其他金融機構進行交易，即使其顧問客户未能履行對LPL Financial的義務。客户必須在結算日完成交易，通常是交易日期後的兩個工作日。如果客户不履行合同義務，LPL財務可能會蒙受損失。此外，該公司偶爾簽訂某些類型的合同，以完成其出售的時間，AS，以及如果發行證券。證券已獲授權但須視乎該證券的實際發行情況而定。LPL Financial已經制定了降低這一風險的程序，通常要求客户在下訂單前將現金或證券存入其賬户。
LPL金融公司有時可以持有長期和短期的股票證券，這些證券記錄在以市值計的財務狀況綜合報表上。長期庫存頭寸代表LPL Financial對證券的所有權，而短期庫存頭寸則代表LPL Financial以合同價格交付特定證券的義務，這可能與交易完成時的市場價格不同。因此，隨着證券市場價值的波動，長期和短期庫存頭寸都可能給LPL金融帶來損失或收益。為了減少損失的風險，多頭和賣空頭寸每天都被標記到市場，並不斷受到LPL金融公司的監控。
22. 選定的季度財務數據(未經審計)
2019 | |||||||||||||||
(單位：千，除每股數據外) | |||||||||||||||
第一 四分之一 | 第二 四分之一 | 第三 四分之一 | 第四 四分之一 | ||||||||||||
淨收入 | $ | $ | $ | $ | |||||||||||
淨收益 | $ | $ | $ | $ | |||||||||||
每股基本收益 | $ | $ | $ | $ | |||||||||||
稀釋每股收益 | $ | $ | $ | $ | |||||||||||
每股宣佈的股息 | $ | $ | $ | $ | |||||||||||
2018 | |||||||||||||||
(單位：千，除每股數據外) | |||||||||||||||
第一 四分之一 | 第二 四分之一 | 第三 四分之一 | 第四 四分之一 | ||||||||||||
淨收入 | $ | $ | $ | $ | |||||||||||
淨收益 | $ | $ | $ | $ | |||||||||||
每股基本收益 | $ | $ | $ | $ | |||||||||||
稀釋每股收益 | $ | $ | $ | $ | |||||||||||
每股宣佈的股息 | $ | $ | $ | $ | |||||||||||
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合併財務報表附註 | ||
23. 後續事件
在……上面(二零二零年一月二十七日) ，董事會宣佈$0.25 公司已發行普通股的每股支付額2020年3月31日 所有記錄在案的股東(二零二零年三月十八日) .
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