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4217:美元Xbrli:股票iso 4217:美元PRA:基金PRA:附屬機構PRA:業務PRA:投資利息PRA:報告的索賠PRA:發行人PRA:安全PRA:再保險人PRA:分區PRA:貸款人PRA:獎勵類型衍生儀器iso 4217:英鎊
美國
證券交易委員會
華盛頓特區20549
形式10-K
(第一標記)
|
| |
☒ | 依據1934年證券交易所ACT第13或15(D)條提交的年報 |
截至財政年度(一九二零九年十二月三十一日),
或
|
| |
☐ | 依據1934年證券交易所ACT第13或15(D)條提交的過渡報告 |
的過渡時期 到 .
委員會檔案編號:001-16533
保險公司
(其章程所指明的註冊人的確切姓名)
|
| | | | | | | | | |
特拉華州 | | | 63-1261433 |
(國家或其他司法管轄區) 成立為法團或組織) | | | (國税局僱主識別號碼) |
| | | | | | | | | |
| 布魯克伍德廣場100號 | 伯明翰, | 艾爾 | | | | | | 35209 |
(主要行政辦公室地址) | | | (郵政編碼) |
| | | | | | | | | |
| (205) | 877-4400 | | | |
(登記人的電話號碼, 包括區號) | | | |
根據該法第12(B)條登記的證券:
|
| | |
每一班的職稱 | 交易符號 | 註冊的每個交易所的名稱 |
普通股,每股面值0.01美元 | PRA | 紐約證券交易所 |
根據該法第12(G)節登記的證券:無。
如“證券法”第405條所界定,登記人是否為知名的經驗豐富的發行人,請勾選。是 ☒/.☐
如果註冊人不需要根據該法第13節或第15(D)節提交報告,請用複選標記標明。是☐ 不 ☒
用支票標記説明登記人(1)是否已提交1934年“證券交易法”第13條或第15(D)節要求在過去12個月內提交的所有報告(或要求登記人提交此類報告的較短期限);(2)在過去90天中,該註冊人一直受到這類申報要求的限制。是 ☒/.☐
通過檢查標記説明註冊人是否以電子方式提交了條例S-T(本章第232.405節)規則第四零五條規定提交的每一份交互數據文件(或要求註冊人提交此類文件的期限較短)。是 ☒/.☐
通過檢查標記表明註冊人是大型加速備案者、加速備案者、非加速備案者、較小的報告公司還是新興的增長公司。參見“外匯法案”第12b-2條規則中“大型加速備案者”、“加速申報人”、“較小報告公司”和“新興增長公司”的定義。 |
| | | | | | |
大型加速箱 | | ☒ | | 加速機 | | ☐ |
非加速濾波器 | | ☐ | | 小型報告公司 | | ☐ |
新興成長型公司 | | ☐ | | | | |
如果是一家新興成長型公司,請用支票標明登記人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守“外匯法”第13(A)條規定的任何新的或經修訂的財務會計準則。
通過檢查標記表明註冊人是否為空殼公司(如該法第12b條第2款所界定的)。☐/.☒
註冊人的非聯營公司持有的有表決權股票的總市值2019年6月30日曾.$1,905,028,296.
截至2020年2月14日,登記人大約未完成53,793,370普通股。
以參考方式納入本表格的文件10-K
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(i) | 的最終代理聲明2020代理保險公司股東年會(文件編號001-16533)以參考方式納入本報告第III部分。 |
詞彙和縮略語
當本報告案文中出現以下術語和縮略詞時,它們具有以下含義。 |
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術語 | 意義 |
AAD | 年度可扣減總額 |
ACA | “平價醫療法案” |
阿拉伊 | 分配的損失調整費用 |
奧西 | 累計其他綜合收入(損失) |
ASU | 會計準則更新 |
節拍 | 基地侵蝕反濫用税 |
板 | 原保險公司董事會 |
博利 | 企業所有人壽保險 |
西馬 | 開曼羣島金融管理局 |
勞合社理事會 | 倫敦勞合社理事會 |
CODM | 首席經營決策者 |
科索 | 特雷德威委員會贊助組織委員會 |
換相 | 讓渡保險人與再保險人之間的一項協議,其中規定對某一特定再保險合同所規定的雙方當事人之間的所有義務進行估價、支付和完全履行。 |
復員方案 | 死亡、殘疾和退休 |
多德-弗蘭克法案 | “多德-弗蘭克華爾街改革和消費者保護法” |
DPAC | 遞延政策採購費用 |
東部再 | 東方再保險有限公司 |
EBUB | 已賺取但未開票的保費 |
歐洲經濟區 | 歐洲經濟區 |
erm | 企業風險管理 |
E&O | 錯誤和任務 |
法爾 | 勞合社基金 |
FASB | 財務會計準則委員會 |
FHLB | 聯邦住房貸款銀行 |
FHLMC | 聯邦住房貸款抵押公司 |
菲奧 | 聯邦保險局 |
FNMA | 聯邦全國抵押協會 |
GAAP | 美利堅合眾國普遍接受的會計原則 |
探地雷達 | 一般資料保護規例 |
GILTI | 全球無形低税率收入 |
GNMA | 政府全國抵押協會 |
HCPL | 醫療專業責任 |
IBNR | 已發生但未報告 |
Inova Re | Inova Re,Ltd.S.P.C. |
國税局 | 國税局 |
萊伊 | 損失調整費用 |
利波 | 倫敦銀行同業拆借利率 |
LLC | 有限責任公司 |
勞埃德 | 倫敦勞合社市場 |
Lp | 有限合夥 |
醫療技術責任 | 醫療技術和生命科學產品責任 |
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術語 | 意義 |
模型控股有限公司 | 模式保險與控股公司制度監管法規 |
抵押貸款 | 兩筆10年期按揭貸款,原來的借款金額約為4,000萬元,每項貸款均由保險公司的附屬公司訂立。 |
NAIC | 全國保險專員協會 |
NAV | 資產淨值 |
NFIP | 國家洪水保險計劃 |
諾爾 | 淨經營損失 |
NRSRO | 國家認可的統計評級組織 |
紐約外勤部 | 紐約金融事務部 |
紐約證券交易所 | 紐約證券交易所 |
保監處 | 其他綜合收入(損失) |
奧薩 | 風險管理和自己的風險和償付能力評估模型法 |
OTTI | 非暫時性損傷 |
PCAOB | 上市公司會計監督委員會 |
PDR | 保費缺額準備金 |
皮卡 | 美國保險公司 |
保險計劃 | 無保留遞延補償計劃 |
保險儲蓄計劃 | 固定供款儲蓄和退休計劃 |
循環信貸協議 | 保險公司2.5億美元的循環信貸協議 |
羅 | 股本回報率 |
魯 | 使用權 |
SAB | “員工會計公報”,反映了證券交易委員會工作人員對會計相關披露做法的看法 |
薩普 | 法定會計原則 |
證交會 | 證券交易委員會 |
水療 | 特殊用途安排 |
SPC | 分離投資組合單元 |
專業寶潔 | 專業財產與事故 |
辛迪加1729 | 倫敦辛迪加1729年勞合社 |
辛迪加6131 | 倫敦財團的勞合社6131,與倫敦財團1729年的一項特殊用途安排 |
銀團信貸協議 | 無條件循環信貸協議與辛迪加高級信託基金1729 |
TCJA | 2017年第H.R.1號減税和就業法案 |
TRIA | 聯邦恐怖主義風險保險法 |
英國 | 大不列顛及北愛爾蘭聯合王國 |
ULAE | 未分配損失調整費用 |
維 | 可變利益實體 |
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| 目錄 | |
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第一部分 | | |
項目1. | 商業 | 9 |
項目1A。 | 危險因素 | 20 |
項目1B。 | 未解決的工作人員意見 | 32 |
項目2. | 特性 | 32 |
項目3. | 法律程序 | 32 |
項目4. | 礦山安全披露 | 33 |
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第二部分 | | |
項目5. | 註冊人普通股市場、股東相關事項及證券發行人購買 | 34 |
項目6. | 選定財務數據 | 35 |
項目7. | 管理層對財務狀況及經營成果的探討與分析 | 36 |
項目7A. | 市場風險的定量和定性披露 | 102 |
項目8. | 財務報表和補充數據 | 105 |
項目9. | 會計與財務披露的變化及與會計人員的分歧 | 105 |
項目9A. | 管制和程序 | 105 |
項目9B. | 其他資料 | 105 |
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第III部 | | |
項目10. | 註冊人的董事、執行幹事和公司治理 | 107 |
項目11. | 行政薪酬 | 107 |
項目12. | 某些受益所有人的擔保所有權和管理及相關股東事項 | 107 |
項目13. | 某些關係和相關交易,以及董事獨立性 | 107 |
項目14. | 首席會計師費用及服務 | 107 |
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第IV部 | | |
項目15. | 證物及財務報表附表 | 108 |
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一般資料
在整個報告中,對ProAsInsurance、“我們”、“我們”、“Our”或“Company”的引用都是指ProAsInsurance Corporation及其合併子公司。由於ProAsInsurance是一家保險控股公司,在本報告中使用了一些與保險業相同的術語和短語,這些術語和短語具有特殊和具體的含義,因此我們鼓勵您閲讀我們在“投資者關係”頁面(Investor.prosurance.com)“其他信息”下發布的“精選保險術語”和“相關金融術語”。
對前瞻性聲明的謹慎
任何不是歷史事實的10-K形式的陳述都被明確地確定為前瞻性陳述。這些陳述是基於我們對未來事件的估計和預期,受到重大風險、假設和不確定因素的影響,這些風險、假設和不確定性可能導致實際結果與前瞻性聲明中描述的預期結果大不相同。前瞻性陳述是由諸如“預期”、“相信”、“估計”、“預期”、“希望”、“希望”、“意圖”、“可能”、“樂觀”、“可能”、“潛力”、“初步”、“項目”、“應該”、“意志”等詞語來識別的。有許多因素可能導致我們的實際結果與前瞻性聲明中的結果大相徑庭。因此,我們用來表達我們對未來事件和趨勢的看法的句子和短語被明確指定為前瞻性陳述,這份表格10-K的部分也被確定為對未來業務的展望。
與我們業務有關的前瞻性報表除其他外包括:關於未來流動性和資本要求、投資估值和業績、股本回報率、財務比率、淨收入、保費、虧損和損失準備金、保險費率和當前業務的保留、競爭和市場條件、擴大產品線、在新的地理區域發展或收購業務、定價或可接受的再保險、監管機構和評級機構的行動、法院訴訟、立法行動、支付或履行負債義務、支付股息和其他事項等。
這些前瞻性陳述受到重大風險、假設和不確定因素的影響,其中包括可能影響未來事件實際結果的下列因素:
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| 一般經濟狀況的變化,包括通貨膨脹或通貨緊縮和失業的影響; |
| 我們維持股息支付的能力; |
| 可能影響我們的業務計劃或業務的監管、立法和司法行動或決定,包括英國退歐的影響; |
| 制定或廢除侵權行為改革; |
| 成立或解散國家贊助的保險實體,提供原保險公司提供的保險,可以從私營保險市場或向私營保險市場撤除或增加相當數量的被保險人; |
| 利率和税率環境的變化; |
| 解決不確定的税務事項和税法的變化,包括TCJA的影響; |
| 對可能影響我們業務的金融市場或市場活動的法律或政府法規的變化; |
| 美國政府履行可能影響美國經濟和業務的義務的能力的變化; |
| 金融市場的表現影響我們投資的公允價值或使我們的投資價值難以確定; |
| 我們的監管機構、FASB、SEC、PCAOB或NYSE可能採取的可能影響我們業務的要求或會計政策和做法的變化; |
| 影響金融服務業、財產保險和保險行業的法律或政府法規的變化,或由我們的子公司承保的特定保險項目; |
| 對我們的被保險人的影響,特別是我們被保險人的保險需求,以及我們的損失成本,這是由於醫療服務體系的變化和(或)美國政治氣候的變化可能影響到我們的醫療政策或我們的業務; |
| 將我們的被保險人合併為或隸屬於可能由競爭對手投保的較大實體,或可能沒有符合我們承保標準的風險簡介,或可能不使用外部提供者為其大部分責任風險投保或以其他方式管理; |
| 週期性保險業趨勢對我們的保險業務的影響,包括需求和價格 我們經營的保險和再保險市場; |
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| 在估計損失和損失調整費用、準備金和可收回的再保險方面固有的不確定性; |
| 保險/再保險的可得性、成本、質量或可收回性的變化; |
| 訴訟結果,包括審判前或審判後的動議、審判和(或)上訴; |
| 大眾侵權訴訟對我們索賠成本的影響與我們預期的不同; |
| 我們在處理任何具體索賠時可能產生的惡意指控,包括未能解決; |
| 獨立代理人、機構、經紀人或經紀公司的損失或合併; |
| 我們的組織、薪酬和福利計劃的變化; |
| 業務或競爭環境的變化可能會限制我們的業務戰略的有效性,並影響我們的收入; |
| 我們有能力留住和招聘高級管理人員和其他合格人員; |
| 我們的技術基礎設施的可用性、完整性和安全性,或我們的技術基礎設施第三方供應商的可用性、完整性和安全性,包括任何可能導致信息或操作能力喪失的網絡攻擊的可能性; |
| 災難性事件的影響,因為它既關係到我們的業務,也關係到我們的保險風險; |
| 恐怖主義行為和戰爭行為的影響; |
| 與恐怖主義有關的保險立法和法律的影響; |
| 擔保基金和其他國家攤款; |
| 我們通過開拓新市場或通過收購或合併實現持續增長的能力; |
| 評級機構對我們的保險子公司的評級的改變,無論是單獨的還是集體的; |
| 我們的租船文件、特拉華州法律和州保險法中的規定可能妨礙更換或撤換管理層的企圖,也可能阻礙接管; |
| 國家保險限制可以禁止我們的保險子公司持有的資產,包括現金和投資證券,用於一般的公司用途; |
| 税務機關可以反對我們的税收立場,導致我們承擔大量的法律和會計費用,如果我們的辯護不成功,還會增加税收成本,包括利息和罰款;以及 |
| 由於業務中斷、客户、僱員或關鍵代理人的損失、業務費用增加或無法實現成本節約和協同增效、承擔比預期更大的負債等原因,可能無法實現或推遲從已完成和擬議的收購中獲得的預期利益。 |
我們加入勞合社市場及參與勞合社集團可能帶來的其他風險、假設及不明朗因素,包括但不限於: |
| 勞合社會員須由勞合社理事會根據成員承保能力的一個百分比徵收,目前最高為3%,但可由勞合社增加; |
| 辛迪加的經營業績可能受到勞合社理事會的決定的影響,而勞合社1729和辛迪加6131的管理層幾乎沒有能力控制這些決定,例如決定不批准辛迪加1729或辛迪加6131的業務計劃,或決定增加繼續經營所需的資本,以及我們向勞合社支付税款的義務; |
| 勞合社的保險和再保險關係及分銷渠道可能會中斷,或者勞合社的營業執照可能被吊銷,使勞合社集團更難分銷和銷售其產品; |
| 評級機構可調低其對勞合社整體的評級;及 |
| 辛迪加1729和辛迪加6131的業務依賴於一個小型的專門管理團隊,他們失去的服務可能會對辛迪加的業務產生不利影響。未來無法識別、聘用和留住其他高素質的員工可能會對Syndicate 1729或Syndicate 6131業務的質量和盈利能力產生不利影響。 |
我們的結果可能與我們在任何前瞻性聲明中期望和討論的結果大相徑庭。可能導致這些差異的主要風險因素在本報告的“1A項,風險因素”中作了説明。
我們告誡讀者不要過分依賴任何此類前瞻性報表,因為這些報表所依據的條件僅限於提出之日,並告知讀者,這些因素可能會影響我們的財務業績,並可能導致未來期間的實際結果與任何當前報表中就未來期間表達的任何意見或陳述大不相同。除法律或法規要求外,我們不承擔並明確拒絕任何公開公佈任何前瞻性聲明的修改結果的義務,以反映此類聲明日期後發生的事件或情況,或反映預期或意外事件的發生。
第一部分
項目1.事務
概述
保險公司是財產保險公司和保險公司的控股公司。截止年度2019年12月31日,我們的淨保費總額8.43億美元,在2019年12月31日我們的總資產48億美元和15億美元股東權益。
我們的使命
我們的存在是為了保護別人
我們的願景
我們將是世界上最好的理解和提供解決方案,我們的客户面臨的風險,作為治療師,創新者,僱主和專業人士。通過專業公司、產品和服務的整合,我們將成為一個值得信賴的合作伙伴,使我們所服務的人能夠專注於他們的重要工作。作為僱主的選擇,我們每天都把它視為一個獨特的機會,去取得非凡的成果,建立和深化良好的關係,以富有感染力的熱情和不屈不撓的正直完成我們的使命。
我們的價值觀
正直、領導、人際關係、熱情
我們的全資保險子公司為醫療專業人員和設施提供專業責任保險,為律師及其事務所提供專業責任保險,為醫療技術和生命科學風險提供責任保險,並提供工人補償保險。我們也提供資金給辛迪加1729寫了一系列財產保險和傷亡保險以及再保險條款。此外,我們是唯一的(100%)SPA的資金提供者,辛迪加6131,專注於權變和特產業務。
我們的執行辦公室位於阿拉巴馬州伯明翰布魯克伍德廣場100號,我們的電話號碼是(205)877-4400。我們的股票在紐約證券交易所在“PRA”的符號下。我們的網站是www.prosurance.com,我們在該網站上設有一個專門的投資者關係部分(Investor.prosurance.com),為尋求瞭解我們更多信息的投資者和其他人提供專門的資源。
作為我們透過網站投資者關係部披露資料的一部分,我們會公佈表格10-K的年報、表格10-q的季度報告、表格8-K的最新報告,以及所有其他公眾人士。證交會在該報告以電子方式提交或提供予該報告後,在合理的切實可行範圍內儘快將該報告提交證交會。這些證交會文件可在我們的網站上找到,網址是Investor.prosurance.com/Docs。本節還提供了有關公司內部人員股票交易的信息,提供了證交會表格3、4及5向證交會。除了在我們的網站上的聯邦文件,我們提供其他文件,提供重要的額外信息,我們的財務狀況和業務。我們網站上提供的文件包括我們向國家監管機構提交的財務報表(彙編如下薩普根據規定),我們發佈的新聞稿,我們所持有的投資的清單和某些投資者的報告。我們網站的治理部分為我們的管理委員會和我們的許多治理政策提供了章程的副本。這些文件的印刷本可向我們的投資者關係部索取,或郵寄至阿拉巴馬州伯明翰35259-0009號P.O.方框590009,或電話(205)877-4400或(800)ACK 282-6242。
我們的歷史
我們於2001年在特拉華州註冊為醫療保險公司的接班人。與專業集團合併。保險公司有着通過收購實現增長的歷史,其中最重要的也是最近的一次是2014年1月1日對東方保險控股公司(East Insurance Holdings,Inc.)的收購。
我們提供了大部分資本辛迪加17292013年11月辛迪加1729自2014年1月1日起開始運作。我們提供100%資本的價值水療, 辛迪加6131,2017年12月辛迪加6131從2018年1月1日起開始寫作業務。
我們的戰略
我們的主要業務目標是為我們的股東創造有吸引力的總回報。我們實現這一目標的戰略的基本組成部分如下:
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• | 提供以醫療保健為中心的專業知識,以滿足醫療市場不斷變化的需求。。通過我們對醫療保健的關注,我們向醫療服務提供商提供傳統的責任保險產品。我們還利用我們的影響力、專業知識和財力提供創新和定製的產品,以滿足更大的醫療機構或團體的風險管理需求。 |
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• | 提供優質的員工薪酬產品和服務。我們提供工人補償產品和服務,重點是提高一個組織的生產力,同時降低成本。我們為此提供了創新的方案和解決方案,以滿足我們的客户的具體需要,並使受傷的工人恢復健康和工作的尊嚴。 |
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• | 提供優質的客户服務。我們的使命是“我們的存在是為了保護他人”,這與我們公司的品牌承諾是並行不悖的,“公平對待”。我們的員工每天都表現出誠信、領導力、人際關係和熱情的核心價值觀,並專注於滿足客户的需求。 |
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• | 有效管理資本。我們仔細監察資金的使用情況,並考慮各種資本調配的選擇,例如現有附屬公司的業務擴展、合併或收購的機會、股票回購及派息等。 |
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• | 有效管理索賠。我們有經驗的索賠小組擁有行業和保險方面的專門知識,憑藉我們廣泛的當地知識,我們可以根據每一項索賠的具體情況,以有效的方式解決索賠問題。在可行的情況下,我們使用正式的索賠管理流程和協議作為降低索賠成本的手段。 |
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• | 尋求有利可圖的承保機會。我們強調盈利能力,而不是市場份額。我們的方法的關鍵要素是謹慎選擇風險,使用既定的承保準則,適當的定價,並酌情調整我們的業務組合,以有效地利用資本和實現市場協同效應。 |
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• | 強調風險管理。我們通過保持強有力的內部控制,積極管理我們的企業風險。我們還強調風險管理對我們的被保險人的重要性,並向他們提供使用減少風險工具和技術的培訓。 |
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• | 保持保守的投資策略。我們相信,我們奉行保守的投資策略,目的是強調保留我們的資本,並提供足夠的流動資金,以便迅速支付申索。我們的投資組合主要由短期至中期的投資級、固定到期日證券組成. |
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• | 關注文化和人。通過吸引、留住和發展體現我們使命、願景和價值觀的員工,我們努力成為選擇的僱主。 |
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• | 維持金融穩定。我們致力維持財政實力和充足的資金。 |
組織和分部信息
我們通過多個保險機構開展業務,並按以下五個部分報告我們的經營結果:
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• | 專業寶潔-這部分包括我們的專業責任業務和醫療技術責任業務。專業責任保險主要提供給保健提供者和機構以及律師及其公司。醫療技術責任保險提供給生產或分銷產品的醫療技術和生命科學公司,包括進行人體臨牀試驗的實體。我們還提供自定義的替代風險解決方案,包括損失投資組合轉移和被囚禁的細胞項目的醫療保健專業責任保險。對於我們的另類市場專用小區計劃,我們將所有或部分保費讓給我們的隔離投資組合單元再保險部門中的某些SPC。 |
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• | 工人補償保險-這部分包括我們的工人補償保險業務,該業務主要是為有1 000名或以下僱員的僱主提供的。我們的員工薪酬產品包括保成本保單、保單持有人股息政策、追溯評級保單、可扣減政策及其他市場解決方案。可供選擇的市場產品包括項目設計、前臺、索賠管理、風險管理、SPC租賃、資產管理和SPC管理服務。另一種市場計劃保費是100%讓給我們分離的投資組合單元再保險部門中的SPC,或者在一定程度上,不附屬於ProAsInsurance的專屬保險公司。 |
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• | 隔離投資組合單元再保險-這一部分包括SPC在伊諾瓦再保險公司和我們開曼羣島SPC業務東方再保險公司的經營業績(承保損益和投資業績)。每個SPC全部或部分由一個機構、團體或協會擁有,而SPC的運營結果應由該小組的參與者承擔。我們在不同程度上參與了選定的SPC的結果,對於我們參與的SPC,我們的參與興趣範圍從低到低。20%高出85%。SPC的運營結果,由於外部的細胞參與者,反映為SPC股利費用(收入)在我們的隔離投資組合細胞再保險部門。SPC公司承擔工人補償保險、醫療專業責任保險或我們的工人補償保險和專業寶潔部門兩者的結合。此外,東方再保險公司的SPC在2019年期間從一家與ProAsensation無關的自保保險公司承擔了一項錯誤和疏漏責任保單。我們不參加承擔這一政策的SPC;因此,這一政策的經營結果反映在SPC的股息費用(收入)中。 |
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• | 勞合社-這部分包括我們參與倫敦勞合社的營運結果。辛迪加1729而我們100%參與辛迪加6131,它是一個SPA,它以配額份額為基礎承銷辛迪加1729。這部分的結果通常是按季度延遲報告的,除非有對本期很重要的資料。辛迪加1729在美國和國際市場承保範圍廣泛的財產保險和傷亡保險及再保險業務辛迪加6131專注於應急和特產業務,也在美國和國際市場。 |
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• | 企業-這部分包括我們的投資業務,但我們的獨立投資組合單元再保險和勞合社辛迪加分部、利息費用和美國所得税中所報告的業務除外。這部分還包括非保費收入以外的我們的保險實體和公司的開支. |
毛保費
截至年度的毛保費2019年12月31日, 2018和2017組成如下: |
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| 截至12月31日的年度 |
(千美元) | 2019 | | 2018 | | 2017 |
專業寶潔(1) | $ | 577,700 |
| 60 | % | | $ | 577,196 |
| 60 | % | | $ | 549,323 |
| 63 | % |
工人補償保險 | 278,442 |
| 29 | % | | 293,230 |
| 31 | % | | 264,048 |
| 30 | % |
隔離投資組合單元再保險(2) | 87,140 |
| 9 | % | | 85,086 |
| 9 | % | | 77,675 |
| 9 | % |
勞合社(3) | 110,905 |
| 11 | % | | 88,746 |
| 9 | % | | 70,224 |
| 8 | % |
部門間收入(2)(3) | (86,697 | ) | (9 | %) | | (86,947 | ) | (9 | %) | | (86,394 | ) | (10 | %) |
共計 | $ | 967,490 |
| 100 | % | | $ | 957,311 |
| 100 | % | | $ | 874,876 |
| 100 | % |
(1)主要包括一年期保單,但包括與兩年期保單有關的保費。2 690萬美元在……裏面2019, 2 220萬美元在……裏面2018和2 740萬美元在……裏面2017.
(2) 我們獨立的投資組合單元再保險部分的保費主要來自我們的工人補償保險或專業的P&C部門。我們消除了這些部門間的收入。
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(3) | 我們的書面保險包括我們參與1729和6131辛迪加,包括2018年和2017年假設的傷亡保險費。辛迪加1729從我們專業寶潔通過先前的配額份額再保險協議進行分段。我們消除了這些部門間的收入。在2019年期間,我們的專業寶潔(P&C)部門沒有任何溢價由辛迪加1729承擔。 |
由於我們的投資和其他資產主要是在公司一級管理的,因此我們不為財務報告目的將資產分配給部門。關於我們每個保險部門內按個別產品類型劃分的保險費的補充詳細信息,見第7項,管理的討論和分析,在業務結果部分,在“保費書面”標題下。
我們的保險主要是在美國境內。由於我們參加了勞合社1729和6131,我們有淨的書面保險費3 280萬美元在……裏面2019, 2 930萬美元在……裏面2018和2 130萬美元在……裏面2017與美國以外的保險相關。此外,我們還有880萬美元在2019年與我們的國際保險相關專業寶潔片段。
專業財產與傷亡保險
我們的專業寶潔專業責任保險及醫療技術責任保險。專業責任保險主要提供給保健提供者和機構,在較小程度上提供給律師及其公司。醫療技術責任保險提供給生產或分銷產品的醫療技術和生命科學公司,包括進行人體臨牀試驗的實體。
職業責任保險
我們的專業責任業務主要集中於為醫療保健提供者提供專業責任保險。我們的目標是HCPL市場,涵蓋多個類別的醫療專業人員和醫療實體,包括醫院和其他醫療設施。雖然我們的大部分業務是在標準市場,我們也提供專業責任保險的基礎上,超額和盈餘的基礎上,我們提供替代風險和自保險產品的海關基礎上。
我們定製的替代風險解決方案包括複雜的風險評估解決方案和醫療保健實體損失投資組合轉移計劃,最常見的情況是退出業務、改變保險方式或簡單地傾向於轉移風險。我們定製的另一種風險解決方案還包括一種統包專用解決方案,根據該解決方案,所寫的醫療保險費的全部或一部分被轉讓給某些人SPC我們全資擁有的開曼羣島再保險子公司Inova Re和東方再保險公司在我們獨立的投資組合再保險部門中有報道。未割讓給spc的部分是
保留在我們的專業寶潔部門。我們的專業寶潔段當前不參與假定的單元格。HCPL溢價;因此,該部分不保留承保損益。在我們的另類市場專用電池計劃中,這部分的毛保費總額大約是780萬美元, 580萬美元和430萬美元期間2019, 2018和2017分別。
我們利用獨立的機構和經紀人以及一支內部銷售力量來撰寫我們的HCPL做生意。截止年度2019年12月31日,約63%我們的HCPL所寫的毛保費是通過獨立的保險機構或經紀人產生的。我們使用的代理機構和經紀人通常通過醫療保險專家銷售,這些專家能夠傳達區分我們專業責任保險產品的因素。在……裏面2019,我們的十家最大的代理商或經紀人大約生產了25%我們的HCPL溢價;個別地,沒有一家機構或經紀人生產的超過10%我們的HCPL溢價。
在銷售我們的專業責任產品時,我們強調我們的財務實力、產品的靈活性和優秀的索賠、承保和風險資源服務。我們的保險產品通過我們的直銷力量,通過我們的代理商,以及在行業相關出版物上的直接郵寄和廣告來推銷我們的保險產品。我們還參與了專業協會和相關組織,並支持對醫療保健和法律責任問題產生積極影響的立法。我們擁有地區性的承銷中心,使我們能夠不斷地為小客户和大客户提供高水平的客户服務。
我們設有索賠處理中心,我們的內部索賠人員在那裏調查和監督我們的專業責任索賠的處理。我們聘請有經驗的,獨立的訴訟律師在每一個地點協助索賠過程,因為我們相信這種做法有助於我們提供一個積極的,有效的和成本效益的辯護。我們評估每一項索賠的價值,並確定解決索賠的適當策略,要麼尋求適合於索賠情況的合理的善意解決辦法,要麼積極地為索賠進行辯護。作為評價和籌備進程的一部分HCPL索賠,我們定期與醫療諮詢委員會在我們的主要市場審查索賠,試圖找出潛在的麻煩做法模式,並向我們的工作人員提出建議。
我們還為律師及其事務所提供特定業務領域的專業責任保險;這是我們業務中不太重要的一部分,約佔業務的一部分。3%我們的2019所寫的毛保費。我國法律職業責任業務為從事私人執業的律師事務所提供錯誤和遺漏責任保險。該計劃一般為個人執業者和較小的公司提供保險;我們97%以上的被保險律師是僱用5名或更少律師的公司的成員。我國保險公司的實踐領域包括原告、不動產、刑事辯護和一般公司法。該計劃不保障公司在諸如證券和知識產權法等高風險領域執業。
承保我們的法律專業責任範圍的決定考慮到公司的業務領域、律師的經驗以及申請人的管理控制和減輕損失的做法。我們的法律職業責任系列業務在32個州通過獨立經紀人寫成。經紀公司是指定的,必須專門從事法律專業責任。指定經紀人的領土僅限於一個州或少數幾個州,以保持一定程度的排他性。
醫療技術與生命科學保險
我們的醫療技術責任企業為醫療技術和生命科學公司提供產品--已完成的業務責任以及錯誤和遺漏責任保險單。這些公司生產或銷售的產品幾乎全部受美國食品藥品監督管理局(FDA)或外國類似監管機構的監管。保險產品包括影像和非侵入性診斷醫療設備、骨科植入物、藥品、臨牀實驗室儀器、醫療器械和外科用品、牙科產品以及動物藥品和醫療器械。我們還為臨牀試驗的贊助商和合同製造商提供保險。
我們醫療技術責任保險的承保決定考慮到風險類型、所尋求的保險金額、申請人的專業知識和經驗以及預期的產品銷售量。近100%的醫療技術責任業務是通過獨立的經紀人進行的。在……裏面2019,我們十大最大的經紀人創造了大約40%在我們的醫療技術負債總額中,沒有一家經紀人能代表超過15%。我們不指定代理我們的醫療技術責任業務。我們堅決捍衞我們的醫療技術賠償要求,談判解決是最常見的解決辦法。
工人補償保險部分
我們的工人補償保險部門在美國大陸的中大西洋、東南、中西部、海灣和新英格蘭地區提供工人補償產品。我們的工人補償業務包括兩大業務活動:
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• | 向僱主提供的傳統工人補償保險,一般為僱員不足1 000人的僱主提供。所提供的保單類型包括保成本保單、保單持有人股利保單、追溯評級保單及可扣減保單。 |
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• | 向個別公司、團體或協會提供的另一種市場工人補償解決方案,即將所寫的工人補償保費百分之百地讓與任何一間公司、團體或協會SPC在Inova再保險或東方再保險,這是在我們獨立的投資組合細胞再保險部門,或有限的範圍內,一家不附屬於ProAsInsurance的專屬保險公司。可供選擇的市場產品包括項目設計,正面,索賠管理,風險管理,SPC租金、資產管理和SPC管理服務。在我們的替代市場保費總額中,約97%在……裏面2019和95%在……裏面2018被割讓給SPCS通過Inova Re或東部再. |
我們所有的工人補償產品都是通過一組指定的獨立代理人分配的。
我們在員工薪酬業務中採用個人賬户承銷策略,重點是選擇優質賬户。我們的目標是在風險分類、危害程度和地理位置方面承保各種業務。我們的目標客户是健康和安全項目,主要在低至中等風險水平,如文員辦公室、輕工製造、醫療保健、汽車經銷商和服務行業,並維持一個強大的風險管理部門,以便更好地滿足客户的需求。我們的東部專業風險單位專注於某些行業的高風險風險,並大致產生了風險風險。300萬美元和270萬美元的新業務2019和2018分別。
我們積極致力減低工人的補償損失成本,集中精力盡快令受傷工人回覆健康和工作尊嚴。我們強調早期幹預和積極的殘疾管理,利用內部和第三方專家進行病例管理,包括醫療成本管理。建立了戰略供應商關係,以減少醫療索賠費用,包括首選供應商、理療、處方藥和災難性醫療服務。
分離投資組合單元再保險部分
我們獨立的投資組合再保險部門包括經營業績(承保損益,加上投資業績)SPCS在Inova re和東Re,我們的開曼羣島SPC行動。各SPC全部或部分由機構、團體或協會擁有,以及SPC這要歸功於那個細胞的參與者。我們在不同程度上參與了SPC還有,為了SPC在我們參與的過程中,我們的參與興趣就像20%高到85%截至2019年12月31日。各SPC僅為其單元參與者和一個單元的資產池的利益而操作。SPC是否受到任何其他債權人的法律保護?SPC。保險公司的承保結果和投資收益SPCs根據小區協議的條款與小區參與者共享。SPC承銷結果由於外部的細胞參與者反映為SPC股利費用(收入)在我們的隔離投資組合細胞再保險部門。此外,隔離的投資組合單元再保險部分還包括SPCS的投資結果,因為投資完全是為了細胞參與者的利益,而由於外部單元參與者而產生的投資結果也反映在SPC股息費用(收入)該分部的經營業績反映了我們在承銷和投資業績中所佔的份額。SPC這是我們參與的。大多數SPC美國承擔工人補償保險、醫療專業責任保險或我們的工人補償保險和專業寶潔部門兩者的結合。此外,東方再保險公司的SPC在2019年期間從一家與ProAsensation無關的自保保險公司承擔了一項錯誤和疏漏責任保單。我們不參加承擔這一政策的SPC;因此,這一政策的經營結果反映在SPC的股息費用(收入)中。
替代市場政策的營銷和分配與承擔保險的部分相同:工人補償保險或專業損益表部分。
勞合社辛迪加分部
我們的勞合社集團部分包括我們參與財團1729和6131的經營業績。這部分的結果通常是按季度延遲報告的,除非有對本期很重要的資料。此外,與只分配給勞合社集團業務的投資資產和某些美國支付的行政費用有關的投資結果是同時報告的,因為這些信息可以在較早的時間框架內獲得。我們有投資和義務辛迪加1729和辛迪加6131由聯合信貸協議、FAL要求和我們參與經營結果組成。聯營信貸協議的目的是提供營運資金予辛迪加1729準許借款3 000萬GB。我們提供FAL以支持承銷業務辛迪加1729和辛迪加6131由投資證券、現金和現金等價物組成,這些現金和等價物存放在勞合社,公允價值約為1.371億美元在…2019年12月31日。進一步見
淺談合併信用協議與我國票據中的FAL協議3合併財務報表説明。承保能力辛迪加1729和辛迪加6131和我們各自參與的每一個將在以下段落討論。
勞合社1729
我們是最大的資金提供者辛迪加1729其餘資本由不相關的第三方提供,包括私人姓名和其他公司成員。為了減少我們的風險敞口和相關的收益波動,我們減少了我們對經營業績的參與。辛迪加1729為2020承保年61%到29%. 辛迪加1729承保範圍廣泛的財產保險、傷亡保險和再保險,主要用於美國境內和國際市場的風險,以及2020承保年的最大承保能力為1.35億英鎊(約1.79億美元在…2019年12月31日),其中3900萬GB(約5 100萬美元在…2019年12月31日)是我們作為公司成員分配的承銷能力。
勞合社6131
我們是唯一的(100%)資本提供者辛迪加6131該公司專注於應急和特種地產業務,主要針對美國國內和國際市場的風險。作為水療, 辛迪加6131只允許承保一份配額股份再保險合同。辛迪加1729。為2020承保年,辛迪加6131最大承保能力為1200萬GB(約1 600萬美元在…2019年12月31日).
我們的勞合社銀團部分產品主要透過零售經紀及保險持有人(即只有經我們的零售經紀授權訂立合約,但只根據指定條款)分銷,主要包括透過公開市場渠道及委託承銷權安排所寫的保費。我們的勞合社辛迪加在勞合社的市場上做生意,並能進入世界各地的國際市場。
公司分部
我們的公司部門包括我們的投資業務,不包括在我們獨立的投資組合單元再保險和勞合社的辛迪加分部、利息費用和美國所得税中報告的業務。該部門還包括在我們的保險實體以外產生的非保費收入和公司開支。我們對在公司一級管理的整個投資組合採用一致的管理策略。因此,我們報告這些投資結果和淨實現投資損益在我們的公司部門。我們的總體投資策略是在保持安全、流動性、持續時間目標和投資組合多樣化的同時,最大限度地利用我們投資組合的當前收益。投資組合通常由專業的第三方資產管理公司管理,我們對其結果進行監測和評估。資產管理公司通常有權在他們負責管理的資產類別內作出投資決策,但須遵守我們的投資政策和監督規定,包括在沒有我們具體授權的情況下,不能出售處於虧損地位的可供出售的證券。見注3有關我們投資的更多資料,請參閲綜合財務報表附註。
競爭
我們所有業務的市場競爭非常激烈。在美國,我們的競爭對手主要是國內保險公司,從財政實力和資源可能大於我們的大型全國性保險公司到專注於一個州的較小的保險實體,因此對當地市場有着廣泛的瞭解。此外,在國內和國際上有許多替代風險管理解決方案的提供者。辛迪加1729和辛迪加6131,它們的基礎是英國,面臨來自其他勞合社辛迪加以及在被保險人所在國經營的其他國際和國內保險和再保險公司的重大競爭。競爭性區分包括定價、規模、名稱識別、服務質量、市場承諾、市場條件、覆蓋範圍的廣度和靈活性、銷售方法、財務穩定性、評級機構指定的評級和監管條件。
在過去幾年裏,美國醫療保健環境的變化為我們最大的市場提供了更多的競爭挑戰和機會。專業寶潔片段。許多醫生現在都是大型醫療機構的僱員。此外,醫療保健服務越來越多地由醫生以外的專業人員提供,而不是在傳統的醫院或診所之外。人們普遍預期這種趨勢將繼續下去。較大的醫療機構有客户服務和風險管理需求,這與傳統的單獨或小型醫師羣體不同。較大的實體在購買保險時更有可能合併工人補償和專業責任等風險,也更有可能通過替代保險機制管理其全部或部分風險。我們通過加強現有的醫院/醫生保險計劃,擴大對醫生或醫院以外的醫療保健提供者的覆蓋範圍,擴大保險範圍,將工人的賠償和產品責任包括在內,並加強我們的客户服務能力,特別是滿足更大客户的需要,從而解決了這些問題。我們還加大了對提供獨特的、聯合的或合作的保險項目的關注,這些項目對大型醫療機構具有吸引力。
在我們經營的地理市場上,工人補償行業具有高度的競爭力。由於激烈的競爭,新的商業機會、更新定價和留任仍然是一個挑戰,特別是來自多行保險公司的競爭,它們願意低估工人的補償產品,以抵消其他保險費用,我們預計這種趨勢將在2020年繼續下去。我們相信,我們的產品產品使我們能夠以有競爭力的價格為我們的客户提供靈活的工人補償解決方案。此外,我們相信,我們的索賠處理和風險管理服務對我們的客户是有吸引力的,併為我們提供了競爭優勢,即使我們的價格高於我們的競爭對手。
對於我們的所有業務,我們認識到以有競爭力的價格提供我們的產品的重要性,但我們的產品定價不能使我們在整個保險週期內達到我們的長期利潤目標。我們基於目前的虧損預測,保持長期關注,即使這種方法可能會降低我們的最高線增長,導致我們無法在保險週期的某些階段達到利潤目標。我們相信,我們的規模,有效的索賠管理聲譽,獨特的客户服務重點,多州存在和廣泛的保險提供給我們提供競爭優勢,即使我們的保險需求變化。
評級機構
我們的理賠能力由三大評級機構定期評估和評級:A.M.BEST、惠譽(Fitch)和穆迪(Moody‘s)。這些機構在制定它們的索賠支付評級時,會對一家保險公司履行其對投保人的義務的能力進行獨立評估。見“風險因素”表,顯示我們的主要保險業務的索賠支付評級。
我們償還當期債務和潛在債務的能力定期得到評估和評級四評級機構:上午最好,標準普爾、惠譽和穆迪。這些財務實力評級反映了每個機構對我們履行對債務持有人義務的能力(如果有的話)的獨立評估。雖然財務實力評級可能比我們支付評級的索賠更令投資者感興趣,但這些評級並不是對我們的股票證券的評估,也不是購買、持有或出售我們的股票證券的建議。
保險監管事項
我們受不同司法管轄區的保險和保險控股公司法規的管制,包括我們的保險子公司的住所國和我們的保險子公司經營業務的其他州。我們的保險子公司主要居住在美國。我們的住所州包括阿拉巴馬州、伊利諾伊州、密歇根州、賓夕法尼亞州和佛蒙特州。我們的外國管轄範圍包括我們在開曼羣島的再保險業務,開曼羣島是英國,透過我們參與勞合社集團,我們的保險及再保險業務以英國
美國
我們的保險子公司必須在其住所地提交詳細的年度報表。NAIC在某些情況下,與州保險監管機構在每個州開展業務。各州的法律設立了具有廣泛權力的機構,除其他外,規定了交易許可證、某些類型保險的保險費率、貿易慣例、代理許可證、保險單、承保和索賠做法、準備金充足性、與附屬公司的交易以及保險公司的償付能力。這種規定可能會妨礙我們達到經營或盈利目標的能力,包括阻止我們為某些類別的保險確定保險費率,這些保險費率充分反映了這些類別所承擔的風險水平。許多州還根據質量、分配和其他數量標準規範投資活動。各國還頒佈了立法,通常是以以下方面為基礎的:NAIC規範保險控股公司制度的示範法,包括收購、股息支付、關聯交易條件、企業風險和償付能力管理及其他相關事項。
適用的州保險法,而不是聯邦破產法,適用於保險公司的清算或重組。
保險公司還受到州和聯邦立法和監管措施以及司法決定的制約。這些可以包括新的或更新的風險暴露定義和對業務做法的限制。
關於變更或取得控制權的保險條例
我們經營的附屬公司的每一個居籍國的保險規管守則,均載有條文(但須作某些變動),即在沒有本地保險監管機構的事先批准下,不能取得本地保險人或任何直接或間接控制本地保險人的人的“控制權”。一般而言,“控制權”的推定產生於直接或間接擁有、控制或佔有,並有權對10%(在阿拉巴馬州為5%)或更多的國內保險公司或國內保險公司的有表決權證券進行投票或佔有。
控制國內保險公司的人。由於這些監管要求,任何尋求獲得ProAsasInsurance或任何其他國內保險公司控制權的當事方,無論是直接還是間接,通常都需要獲得這種批准。
此外,某些州保險法載有一些規定,要求將在該州承認的非國內保險公司的控制權變更,事先通知國家機構。雖然這種收購前通知法規並不授權國家機構不批准變更控制權,但這些法規確實授權採取某些補救措施,包括在存在某些條件(如不適當的市場集中度)的情況下,對在該州經營業務的被接納的非境內保險公司發佈停止和停止令。
網絡安全保險條例
2017年3月,“紐約網絡安全條例”對金融機構、保險公司和其他受“紐約網絡安全條例”管制的公司生效。紐約外勤部。該條例的目的是鼓勵保護消費者信息,以及紐約外勤部受管制的實體。我們目前按照紐約外勤部網絡安全條例。
2017年10月,NAIC通過了“保險數據安全示範法”,該示範法為保險公司、代理人和其他被許可實體制定了涵蓋數據安全、調查和違規通知的規則。2018年5月,歐洲聯盟實施了探地雷達,旨在保護歐盟和歐盟內部個人的數據隱私。歐洲經濟區。我們遵從探地雷達由於我們業務的全球性,包括少量的國際活動在我們的專業寶潔部門。此外,勞合社的管理代理人亦須確保其符合探地雷達以及任何基於其運作區域的本地數據保護條例。辛迪加1729和Syndicate 6131,包括它們的管理代理,符合探地雷達.
阿拉巴馬州於2018年6月1日頒佈了“阿拉巴馬州數據泄露通知法”,俄亥俄州於2018年11月2日頒佈了“數據保護法”,南卡羅萊納州頒佈了“南卡羅來納州保險數據安全法”,自2019年1月1日起生效。內華達州頒佈了“從消費者手中收集信息的內華達州隱私法”,修訂了原法律,自2017年10月1日起生效。紐約於2019年10月23日頒佈了“阻止黑客攻擊和改進電子數據安全法”(“屏蔽法”),擴大了現有的違規通知和數據保護法的範圍。此外,加州2018年消費者隱私權法案於2020年1月1日生效,密西根州的數據安全法案將於2021年1月20日生效。這些州法律要求一個基於持續風險評估的信息安全計劃,監督第三方服務提供商,調查數據泄露,並將網絡安全事件通知監管機構。探地雷達2018年的加州消費者隱私法案賦予個人要求公司刪除或取消個人信息識別的權利。我們期望其他國家,包括我們的住所國,要麼採用NAIC“保險數據安全示範法”或制定自己的“數據安全條例”。此外,我們希望看到類似於2018年“加利福尼亞消費者隱私權法”和“內華達州互聯網信息隱私權法”的隱私法將在其他州,包括我們的住所州頒佈。我們預計,遵守各種數據安全或數據隱私法案不會對我們的財務狀況或運營結果產生實質性影響,因為它們與我們的財務狀況或經營結果非常相似。NAIC示範法紐約外勤部網絡安全條例和2018年加州消費者隱私權法案。亞細亞
法定會計和報告
保險公司必須向所在州的州保險監管機構提交詳細的季度和年度報告,並向其營業的各州提交詳細報告。他們的業務和賬目在任何時候都會受到這些監管機構的審查。這些報告中的財務資料是根據薩普。保險監管機構定期檢查每一家保險公司是否遵守薩普財務狀況和保險部門規章制度的遵守情況。
規管分紅及由我們經營的附屬公司支付的其他款項
我們在美國的經營子公司受到各州的各種法定和監管限制,這些限制限制了一家保險公司向其股東(包括我們的保險控股公司)支付股利或分紅的數額,而無需事先得到監管機構的批准。一般來説,股息只能從未分配的盈餘中支付。在每一種情況下,支付紅利後的盈餘必須對保險公司的未償債務而言是合理的,並且必須足以滿足其財政需要。
國家保險控股公司條例一般要求國內保險公司事先獲得特別股息的批准。管理我們的主要經營子公司的保險控股公司條例認為,如果在任何十二個月內,分紅和分配給母公司的合併股息超過規定的限額,則認為股息是特殊的。這些門檻是由住所國法定規定的,目前是以任何一個網絡為基礎的。
上一個財政年度的收入(因某些住所州已實現的資本收益而減少)或上一個財政年度結束時未分配盈餘的百分比,視法規的措辭而定。
如果保險監管機構裁定,由於支付保險公司的財務狀況或其他原因,支付股利或控股公司集團內的任何其他付款(例如根據分税協議支付的款項或僱員或其他服務的付款)將對該保險公司的投保人構成損害,則監管機構可禁止此類本應被允許的支付。
風險資本與風險評估
為加強對保險人償付能力的監管,每一户籍國按照NAIC-定義的公式為財產保險公司和意外保險公司規定了基於風險的資本要求。在…2019年12月31日,保險公司所有的保險子公司都超過了最低要求的基於風險的資本水平。
在2010年底,NAIC通過模型控股有限公司。這個模型控股有限公司,與以前相比NAIC指導、加強對保險控股公司的監管和報告,包括與非保險實體有關的報告,並要求報告影響控股公司集團的風險。此外,在2012年NAIC採納奧薩,這要求保險公司保持一個框架,以確定、評估、監測、管理和報告與保險人(或保險集團)當前和未來業務計劃相關的“重大和相關風險”。奧薩從2015年開始,規模較大的保險公司,通常是那些年保費金額超過10億美元的保險公司,或者作為單個保險公司的保險公司,每年都要向保險監管機構提交一份償付能力內部評估報告。雖然目前沒有具體的資本充足率標準奧薩,這種標準可能會隨着時間的推移而發展。這個模型控股有限公司和奧薩只有在州立法機關和/或國家保險監管機構通過的情況下,才具有約束力,任何州通過的實際條例可能與NAIC的規定不同。截至2019年12月31日,所有州都通過了模型控股有限公司和49各國已通過奧薩。沒有要求保險公司根據“公約”對償付能力進行內部評估。奧薩截止年份的標準2019年12月31日或2018.
此外,NAIC其後修訂模型控股有限公司規定允許通過監督學院對控股公司集團進行監管監督,並要求報告集團的風險和償付能力評估。我們運作的某些州很早就通過了這些修訂,我們在2014年開始提交我們的風險和償付能力評估。
投資管制
我們的經營子公司受國家法律和法規的約束,這些法律和法規要求投資組合多樣化,並限制某些投資類別的投資額。如果不遵守這些法律和條例,就可能導致不合格的投資被視為不承認的資產,以衡量法定盈餘,在某些情況下,還需要剝離投資。我們監督我們的子公司使用的做法,以遵守適用的國家投資條例,並採取糾正措施,當發現缺陷。
攤款
被接納的保險公司必須是管理國家擔保基金的擔保協會的成員。為了支付對無力償債的保險公司的索賠(不超過規定的限額),這些協會根據成員保險人在該州承保的業務中所寫保險費的比例份額,向某一特定州的所有成員保險人徵收攤款。法律允許的任何一年的最高分攤額通常在1%和2%國家規定,如果破產損失達到規定的水平,則允許進行更大的分攤。一些州允許會員保險公司通過向投保人收取附加費或通過全額或部分保險費抵免來收回所支付的攤款,而另一些州則允許通過報税程序收回攤款。近年來,擔保基金的參與並沒有對我們的經營成果產生實質性的影響。
在某些州,我們撰寫工人補償保險的州已經建立了行政和/或第二次傷害基金,對在本州經營業務的保險公司進行評估。這些評估一般是根據保險公司在某一州按比例分攤的保險費或損失,而且每年的分攤率可能有所不同。
共享市場
國家保險條例可能迫使我們參與強制性財產和意外事故共享市場機制,或共同安排,為無法在商業保險市場購買這種保險的個人或其他實體提供一定的保險。我們的經營子公司在這種共享市場或共享機制中的參與對我們的業務來説並不重要。
聯邦條例
這個多德-弗蘭克法案於2010年7月頒佈,對金融機構建立了更多的監管監督。到目前為止,多德-弗蘭克法案並沒有對我們的生意造成實質性影響。然而,條例的制定工作尚未完成,監管環境可能會發生變化,影響我們的運作方式或合規成本,或兩者兼而有之。
聯邦政府機構之一多德-弗蘭克法案是菲奧它在2013年12月發佈了一項關於美國保險監管制度現代化和完善的建議,儘管菲奧禁止直接規範保險業務,它有權在國際保險事務中代表美國,並有有限的權力搶先某些類型的國家保險法。該提案主張聯邦更多地參與保險監管,並確定了各州必須進行的改革,以避免進一步考慮直接的聯邦監管。雖然這一提議並不一定意味着聯邦政府將完全取代州的監管,但它確實建議對保險監管採取更多的混合方式。迴應菲奧提案NAIC一些州立法機構考慮或通過了一些立法提案,這些提案改變並在許多情況下增加了國家機構管理保險公司和保險控股公司制度的權力。我們無法預測這些建議會否獲得採納,或日後制定的法例會否對本港的業務、財政狀況或經營結果產生甚麼影響。
2017年6月,美國眾議院通過了“金融選擇法”,該法案修訂或廢除了“金融選擇法”中的某些規定。多德-弗蘭克法案,具體修改與保險條例有關的規定。修訂包括將兩個相互衝突的聯邦保險立場合併為一個單一立場,在國內和國際兩級為美國保險業辯護,同時保留傳統的以州為基礎的保險監管制度。2018年3月,美國參議院通過了這項法案,並於2018年5月由美國總統簽署成為法律。
雖然多德-弗蘭克法案以及對“公約”的潛在修正多德-弗蘭克法案如“金融選擇法”,對美國保險業的情況尚不清楚,我們的業務可能會受到美國保險制度改革的影響。
2012年6月,國會通過了“Biggert-Waters法案”,該法案規定延長5年。NFIP除其他事項外,授權聯邦緊急管理機構採取主動行動,確定私營保險公司、再保險公司和金融市場承擔更大一部分美國洪水風險風險的能力,並評估私人再保險市場承擔部分項目風險的能力。2017年8月,美國總統簽署了一項行政命令,撤銷建立聯邦洪水風險管理標準。2017年11月,美國眾議院通過了一項法案,重新授權NFIP五年來,美國參議院一直在實施多項改革措施,包括旨在刺激私人保險公司更多參與應對洪水風險的條款,但美國參議院尚未就該法案進行表決。由於2017年的颶風季節,國會通過了一項短期延長計劃,以資助NFIP該公司隨後收到了多次短期延期,目前已於2020年9月到期。我們無法預測這些建議會否獲得採納或擴展,或日後制定的法例會對本港的業務、財政狀況或經營結果造成甚麼影響。
美國財政部報告
2017年2月,美國總統發佈了一項行政命令,要求全面審查規範美國金融體系的法律、條約、條例、政策和指南,並要求財政部長與金融穩定監督委員會成員機構的負責人協商,以符合行政命令所述核心原則的方式確定任何法律、法規或要求,以抑制聯邦對金融體系的監管。祕書關於資產管理和保險的報告於2017年10月發表,並建議對保險業的系統性風險進行基於活動的評估,而不是以實體為基礎。報告還支持由各州而不是聯邦政府對美國保險業進行初級監管。我們無法預測這些建議最終是否會成為適用於我們業務的法律、法規或其他要求。
美國税收立法
2017年12月22日,美國總統簽署了TCJA變成法律。這個TCJA包括對美國企業所得税制度的重大改變,包括從2017年12月31日起聯邦公司税率從35%降至21%,對損失準備金貼現因素的改變,對利息費用和高管薪酬可扣減的限制,以及對非美國子公司税收的修改。見關於“公約”的影響的進一步討論。TCJA關於我們在“税收”或附註標題下的“關鍵會計估計”一節中第7項“管理層的討論和分析”中提供的業務結果和財務狀況6合併財務報表説明。
恐怖主義風險保險法
TRIA,最初於2002年頒佈,並於2007年、2015年和2019年重新授權,確保為立法所界定的某些恐怖主義行為提供保險。2019年重新授權將該計劃延長至2027年。TRIA目前規定2020在此後的任何一年中,損失事件必須超過2億美元觸發保險,聯邦政府將償還80%承保人的損失超過承保人的可扣減額,但以聯邦年度最高法律責任為限1 000億美元. TRIA要求我們在我們的工人補償業務中向商業投保人提供恐怖主義保險,如果有必要,我們可以收取額外的保險費。投保人可以接受也可以不接受這種保險。
國際
開曼羣島
我們的SPC業務通過我們的子公司運作,Inova Re和東部再,它們作為開曼羣島不受限制的B類保險公司組織和獲得執照。Inova Re和東部再受西馬。適用的法律和條例適用於下列政策的類型:Inova Re和東部再可以保險或再保險,他們必須保持的資本數額和投資方式,以及股息的支付,未經批准西馬. Inova Re和東部再所需的最低資本約為$200,000並必須得到西馬在他們分紅之前。
聯合王國
辛迪加1729和辛迪加6131在英國由審慎監管局及金融行為監管局負責。所有勞合社辛迪加也必須遵守勞合社理事會制定的規章制度,包括提交和批准年度業務計劃和維持規定的資本水平。此外,勞合社理事會也可要求或評估某一成員的承保能力的百分比(目前最高為3%)作為對勞合社中央基金的一項貢獻,與美國的州擔保基金類似,如果勞合社的成員不能這樣做,該基金將履行投保人的義務。
歐盟執行機構歐盟委員會(European Commission)實施了新的資本充足率和風險管理條例,名為“償付能力II”(Solvency II),適用於歐盟內部的企業。“償付能力II”將於2016年1月1日生效。雙管齊下辛迪加1729和辛迪加6131遵循勞合社理事會制定的第二償付能力準則。
在2020年1月31日,英國退出歐盟,通常被稱為“英國退歐”,進入了一個過渡時期,直到2020年12月31日。在過渡時期,英國和歐盟將談判兩國未來的關係,歐盟法律將繼續適用於英國和英國。英國退歐的影響將部分取決於任何協議。英國在過渡時期或更長期地保留進入歐盟市場的機會。在過渡期結束之前,勞合社可以在不需要每個國家額外許可或授權的情況下開展業務。2018年11月,勞合社在布魯塞爾開設了一家新的歐洲保險公司,以保持進入歐盟業務的機會。勞合社布魯塞爾是勞合社的第一個歐洲業務,使勞合社的專業知識更接近其在歐洲的客户和合作夥伴。勞合社布魯塞爾也在轉移所有遺產歐洲經濟區通過第七部分投資組合轉移,保險公司和再保險公司可以在2020年年底前將保險業務的投資組合從一個法律實體轉移到另一個法律實體,但須經法院批准。我們無法預測英國退歐對監管、利率、匯率和金融市場的影響的性質和程度。
員工
在…2019年12月31日,我們有961僱員,他們中沒有一個是由工會代表的。我們認為我們的員工關係很好。
企業風險管理
作為一家大型的財產和傷亡保險供應商,我們面臨着來自我們的保險業務和我們經營環境的許多風險。由於某些風險可以與其他風險相關聯,一個或一系列事件可以同時影響公司的多個領域,並對公司的經營結果、財務狀況和/或流動性產生重大影響。作為對這些曝光的迴應,我們實施了erm節目。我們的erm該方案由我們的高級管理人員設計並由我們的董事會監督並在我們的組織內實施的眾多過程和控制組成。我們利用我們的erm計劃從我們業務的各個方面確定潛在的風險,並以審慎和平衡的方式評估這些風險。我們的主要目標是發展一種風險偏好,為我們的所有利益相關者創造和保持價值。
第1A項.危險因素
有許多因素是我們無法控制的,這些因素可能導致結果與我們的期望大不相同。通過我們erm正如前面所討論的那樣,我們試圖確定和了解重大可預見風險的性質、口徑和敏感性,減輕或避免這些風險,並確定應對這些風險所需的行動方針。這些風險因素分為以下三類:保險、財務和業務。本報告所述的任何因素本身,或連同一個或多個其他因素,都可能對我們的業務、經營結果和/或財務狀況產生不利影響。本報告中可能沒有説明的一些因素也可能導致結果與我們的期望不同。
保險
保險市場的情況可能會改變我們目前業務戰略的有效性,並影響我們的收入。
財產保險和意外傷害保險業務競爭激烈。我們在一個由許多保險公司組成的支離破碎的市場上競爭,從對當地市場有廣泛瞭解的較小的單一保險公司到提供多種產品線的大型全國性保險公司,其財政實力和資源可能比我們的大。在許多情況下,我們提供的保險也可以通過其羅目標可能低於我們的目標。此外,自保和參與另一種風險轉移機制,如專屬保險人或風險保留小組,也有許多機會。
財產和傷亡保險業務的競爭是基於許多因素,包括保險費和其他保險條款和條件、提供的服務、獨立評級機構指定的財務評級、索賠服務、聲譽、地理範圍、當地存在、代理和客户關係、財務實力以及保險公司在擬撰寫的保險業務方面的經驗。競爭對手的行為可能會對我們吸引和維持目前溢價水平的業務的能力產生不利影響,影響我們的市場份額,並減少否則將從業務中產生的利潤。
財產和意外保險行業的週期性可能對我們提高或維持承保利潤或增加或維持保費數額的能力產生重大不利影響。
保險和再保險市場歷來是週期性的,其特點是,由於承保能力過大,價格競爭持續時間較長,以及能力短缺使保費水平更有利。保險費的增加往往被保險和再保險能力的增加所抵消,這要麼是由新進入者提供的資本,要麼是現有保險公司或再保險公司承諾增加資本,這可能導致價格下降。這些因素中的任何一個都可能導致保險費率大幅降低,保單條款減少,我們的承保服務提交的數量也會減少。除了這些考慮外,損失的頻率和嚴重程度的變化可能會對保險和再保險市場的週期產生重大影響。在疲軟的市場中,我們很難在不犧牲承保利潤的情況下增加或維持溢價成交量水平。如果我們未能成功維持利率或提高利率,我們可能難以改善或維持承保利潤。相反,在艱難的市場中,不斷上漲的價格可能會對留存水平產生壓力。
由於我們是一家財產保險公司和意外事故保險公司,我們的業務可能會因無法預見的災難損失而遭受損失。
作為一家財產保險公司和意外事故保險公司,我們主要通過我們的工人賠償和勞合社集團的業務,面對由災難引起的索賠。災難可由各種事件引起,包括颶風、海嘯、龍捲風、暴風、地震、冰雹、爆炸、洪水、嚴冬天氣和火災,其中可能包括人為事件,如恐怖襲擊或廣泛的金融危機。災難的發生、頻率和嚴重程度本質上是不可預測的。雖然我們使用歷史數據和建模工具來評估我們在各種情況和概率情況下可能遭受的災難性損失,但這種評估不一定準確地預測未來的損失,也不一定準確地測量我們的潛在風險。災難造成的損失程度取決於受事故影響地區的保險敞口總額和事件的嚴重程度。
我們在一次恐怖行為中的損失TRIA我們在第一部分“保險監管事項”標題下所描述的本計劃所提供的保險範圍減輕了定義的影響。國會有能力修改或廢除TRIA根據它的自由裁量權,如果改變或廢除,我們的風險敞口可能增加,並導致保費增加的類型的保險。工人賠償範圍不能排除與恐怖主義行為有關的損害,如果TRIA如果取消或大幅減少福利,這可能會影響我們以合理費率提供這些保險的能力。此外,該項目目前將於2027年年底到期,如果不能延長該項目,我們的業務可能會受到更多災難性的恐怖主義損失的不利影響。
在災難發生之前,保險公司是不允許為災難做準備的。雖然我們購買再保險的風險,我們認為承擔重大程度的災難風險,實際損失造成的一個或多個事件可能超過我們的再保險保護。此外,對於重大的災難性風險,再保險人無法或不願意根據再保險協議的條款及時付款,可能會影響我們的流動性。因此,一個或多個災難性事件有可能對我們的財務狀況、經營結果和流動性產生重大不利影響。
如果實際保險損失與我們的損失儲備不同,或者根據再保險協議可收回的實際金額與我們的估計可收回額不同,我們的經營結果和財務狀況可能會受到影響。
我們將準備金作為資產負債表負債,代表我們對解決已報告和未報告損失以及支付相關損失調整費用所需數額的估計。我們最大的責任是我們的損失和損失調整費用準備金。由於我們的損失和損失調整費用準備金數額很大,即使對儲備金進行一小部分調整,也會對我們在變動期間的經營結果產生重大影響。
損失準備金的估算過程十分複雜。在發生保險損失、被保險人報告損失和支付損失之間可能會有相當長的一段時間。最終損失費用,即使是具有類似特徵的索賠,也可能因許多因素而有很大差異,包括但不限於索賠的性質,包括索賠是個人索賠還是大規模侵權索賠、索賠人或索賠人家屬的個人情況、陪審團審判的結果、發生保險事件的立法和司法環境、一般經濟狀況,以及涉及人身傷害的索賠,醫療費用的趨勢。因此,損失費用估計過程需要精算技能和判斷的應用,這種估計需要定期修訂。作為保留過程的一部分,我們審查了所報告的索賠的已知事實以及歷史索賠數據,並考慮了各種因素的影響,例如:
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• | 就所報告的索賠而言,索賠的性質和發生索賠的管轄權; |
這一過程假定,根據當前事態發展和預期趨勢的影響調整過去的經驗,是預測未來事件的適當基礎,但不一定準確。沒有精確的方法來評價任何具體因素對儲備充足性的影響,實際結果可能與原先的估計不同。我們評估每一時期的準備金,並根據我們對未來索賠付款的估計,視需要增減準備金。在增加期間,增加儲備對我們的業務結果有負面影響;在減少期間,減少儲備對我們的業務結果有積極的影響。
我們的損失準備金也可能受到法院判決的影響,這些判決擴大了我們保單在發行後的賠償責任。此外,陪審團對一名或多名被保險人的重大裁決或一系列裁決可能要求我們支付超出保留金額的大筆款項。由於陪審團制度固有的不確定因素,任何向陪審團裁決提起訴訟的案件都有可能蒙受損失,對我們的運作結果產生重大不利影響。
我們購買再保險以減輕鉅額損失的影響。我們從再保險公司收到的未付損失和損失調整費用是我們對我們的再保險計劃下可以收回的損失準備金金額的估計。我們對可收回的資金的估計是基於我們對最終損失的預期,以及根據我們的再保險協議的條款和條件,我們估計可以分配給再保險公司的部分損失。鑑於我們的最終損失數額不確定,我們對損失的估計和可收回的相關數額可能與最終結果有很大不同。此外,對於我們的某些再保險協議,我們估計,在某些最大值和最低限額的前提下,我們將向再保險人支付保險費,部分依據的是根據該協議償還或將得到補償的損失。由於我們的再保險餘額的大小,我們對欠我們的再保險金額的估計的改變可能對我們在變更期間的經營結果產生重大影響。
我們使用分析模型來協助我們在定價和儲備等關鍵領域的決策,如果實際結果與模型輸出和相關分析有很大差異,則可能會受到不利影響。
我們使用各種建模技術和數據分析來分析和估計與我們的資產和負債相關的風險、損失趨勢和其他風險。這包括專有和第三方模型輸出和相關分析,以幫助我們作出決策(例如,承保、定價、索賠、保留、再保險和巨災風險)並保持競爭優勢。來自專有和第三方的模型輸出和相關分析受各種因素的影響。
假設、不確定性、模型設計錯誤和任何統計分析的固有侷限性,包括使用歷史內部和行業數據和假設所產生的侷限性。我們所處的社會、司法或經濟環境的變化可能會降低模擬結果的可靠性,或者產生新的、未建模的風險。此外,任何模型的有效性都可能因操作風險而降低,包括但不限於不當使用該模型。因此,實際結果可能與我們模擬的結果大不相同。如果實際損失超過在我們的產品定價時所作的假設,或者我們的模型未能適當估計我們所面臨的風險,我們的業務、財務狀況、經營結果或流動性可能會受到不利影響。此外,如果實際損失超過了在定價產品時所作的假設,包括選擇購買延長的報告背書或“尾部”保險等功能,則可能會對我們的結果產生不利影響,這些產品的費率與即將到期的保費掛鈎。公司的盈利能力和財務狀況在很大程度上取決於我們的實際經驗在多大程度上符合我們在模型和最終模型輸出中使用的假設。
我們 暴露在並可能面臨不利的事態發展,包括由我們的被保險人提供的保險所引起的大規模侵權索賠。
由於責任理論、地理位置和訴訟管轄權的擴展等諸多因素的影響,確定大規模侵權索賠的準備金受到諸多因素的影響,而且,由於對各種侵權責任理論和抗辯理論(如聯邦優先購買權和連帶責任)的司法解釋不斷髮展,以及保險承保範圍的適用等諸多因素的影響,很難估計我國對這類索賠的最終責任。
如果市場狀況導致再保險成本更高或無法獲得,我們可能需要承擔更大的風險或降低我們的承保承諾水平。
作為我們整體風險和能力管理策略的一部分,我們為我們的保險子公司承保的大量風險購買再保險。我們無法控制的市場狀況決定了再保險的可用性和成本。我們可能無法維持目前的再保險範圍,或獲得足夠的金額和優惠費率的其他再保險保險。如果我們不能延長我們到期的保險範圍或獲得新的再保險保險,我們的風險敞口淨額會增加,或者,如果我們不願意承受淨風險敞口的增加,我們就需要減少我們承保的風險。
我們的索賠處理可能導致對我們的惡意索賠。
我們因在處理索賠過程中被指控為惡意行為而不時被起訴。在惡意訴訟中所要求的損害賠償可以包括被保險人超過保單限額所欠的數額以及相應的和懲罰性的損害賠償。只要案件受到審判,就有可能作出超過政策限制的裁決。這些行動有可能對我們的財務狀況和業務結果產生重大和不利的影響。
如果我們不能保持良好的財務實力評級,我們可能更難寫新業務或更新我們現有的業務。
獨立評級機構根據保險公司制定的標準評估和評估保險公司的賠款能力和財務實力。評級機構定期對我們進行評估,以確認我們是否繼續符合先前指定的評級標準。評級機構對保險公司的財務實力評級代表了對金融實力和履行投保人和債務義務能力的獨立意見,而不是為了保護股權投資者。
我們的主要經營子公司持有良好的債權支付評級與A.M.BEST,惠譽和穆迪。索賠支付評級被代理商,經紀人和客户用作評估保險公司的財務實力和質量的重要手段。如果我們的財務狀況惡化,或者評級機構顯著改變了用於確定評級的評級標準,我們可能無法維持評級機構對我們有利的財務實力評級。降級或非自願退出任何這類評級都可能限制或阻止我們撰寫理想的業務。
下表列出我們的核心保險子公司截至2020年2月14日.
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| | 評級機構(1) |
| | 早上最好 (www.ambes.com) | | 惠譽 (www.fitchratings.com) | | 穆迪 (www.moodys.com) |
保賠公司 | | A+(高級) | | A(強) | | A2 |
保險保險公司 | | A+(高級) | | A(強) | | A2 |
保險專業保險公司 | | A+(高級) | | A(強) | | NR |
美國保險公司(2) | | A+(高級) | | A(強) | | A2 |
諾西專業保險公司 | | A+(高級) | | A(強) | | NR |
醫療保險公司 | | A+(高級) | | A(強) | | NR |
勞合社1729和辛迪加6131(3) | | A(優秀) | | AA-(強) | | NR |
東部聯盟保險公司 | | A+(高級) | | A(強) | | A3 |
聯合東方賠償連 | | A+(高級) | | A(強) | | A3 |
東方優勢保險公司 | | A+(高級) | | A(強) | | NR |
SPC.Inova Re.有限公司 | | NR | | NR | | NR |
東方再保險有限公司 | | NR | | NR | | NR |
(1)NR表示該附屬公司未被上市評級機構評定。 |
(2)自2019年12月31日起,Paco保險公司。合併為美國保險公司,前身為美國保利保險公司。 |
(3)所提供的評級適用於所有勞合社辛迪加。
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除了評估我們的償債能力外,四家評級機構(美國最好的評級機構,標準普爾、惠譽和穆迪)還對我們償還當前債務和潛在債務的能力進行了評估和評級。這些財務實力評級反映了每個機構對我們履行對債務持有人義務的能力(如果有的話)的獨立評估。雖然這些評級可能比我們的索賠評級更令投資者感興趣,但這些評級既不是我們股票證券的評級,也不是購買、持有或出售我們的股票證券的建議。
我們的業務可能因獨立代理人、機構、經紀人或經紀公司的損失或合併而受到不利影響。
我們在推銷我們的保險產品時,嚴重依賴獨立代理人和經紀人的服務。我們面臨來自其他保險公司的服務和忠誠的競爭。這些代理人和經紀人可以選擇將業務導向競爭的保險公司。
作為勞合社市場的一員和勞合社1729年和6131集團的資金提供者,我們面臨着某些可能影響我們的風險。
作為勞合社集團的參與者,我們會受到某些風險和不確定因素的影響,包括:
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• | 依靠保險和再保險經紀人和分銷渠道銷售和銷售產品; |
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• | 定期評估的用於支持承銷活動的資金和基於風險的資本要求的義務勞埃德及受更改; |
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• | 有能力在到期時維持清償能力,為理賠付款提供資金; |
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• | 有能力獲得再保險和再保險,以防止不利的損失活動; |
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• | 依賴正在進行的批准勞埃德和各監管機構開展業務,包括規定年度業務計劃須經勞埃德在每個帳户年度開始承保之前; |
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• | 財務實力評級是從分配給勞埃德,儘管它們的直接影響能力有限勞埃德評級;及 |
金融
我們不能保證我們的再保險公司將及時或完全支付,因此我們可能遭受損失。.
我們將部分風險轉移給再保險公司,以換取與風險相關的部分保費。雖然我們的再保險協議要求再保險人在風險轉移的情況下對我們負責,但我們對投保人的責任仍然是我們的責任。再保險公司可能會根據他們對我們協議條款的解釋,定期對我們的償還要求提出異議,或者可能因為財務或其他原因而不支付我們的費用。如果再保險公司拒絕或未能及時付款或未能及時付款,我們的財務結果和/或現金流量可能受到不利影響,並可能對我們查明無法收回的金額期間的業務結果產生重大影響。
在…2019年12月31日我們從再保險公司收到的未付損失和損失調整費用的應收款項是3.91億美元,我們從再保險公司收到的已支付的損失和損失調整費用是1 300萬美元。截至2019年12月31日, 不再保險公司,按個別情況計算,其估計的應付淨額超過4 000萬美元.
如果我們的業務表現不佳,我們可能需要確認我們的商譽或無形資產受到損害,這可能對我們的經營結果和財務狀況產生重大不利影響。
當事件或情況的變化表明賬面價值可能無法從估計的未來現金流中收回時,我們將審查我們確定的無形資產的減值。我們每年至少對無限期的商譽和無形資產進行減值測試。如果我們確定這種商譽或無形資產被減值,我們將被要求按減值的數額減記商譽或無形資產,並將相應的費用記作淨收入。這種減記可能對我們的業務結果或財務狀況產生重大不利影響。
我們的投資結果將隨着利率的變化而波動。
我們的投資組合主要由賺取利息的資產組成,每一時期都標出公允價值.因此,當前的經濟狀況,特別是市場利率的變化,可能會對我們的經營結果產生重大影響。利率的大幅變動可能使我們面臨更低的收益率或更低的資產價值。市場利率水平的變化通常會影響我們的淨收入,因為再投資收益率與即將到期證券的收益率不同。利率的變化也會影響我們的賺取利息資產的價值,這些資產主要由固定利率和可調整利率投資證券組成。一般來説,固定利率投資證券的價值與利率的變化成反比.利率波動可能影響我們股東的權益、收入和/或現金流量。
我們的投資受到信用、預付和其他風險的影響。
我們總資產的很大一部分(34億美元或71%)在2019年12月31日這些金融工具的價值可能受到我們無法控制的經濟和市場因素的重大影響,其中包括失業率、國內住房市場的強勁程度、油價、利率和利差的變化、消費者信心、投資者對我們投資實體的經濟前景的信心、我們投資的實體採取的糾正或補救措施,包括合併、分拆和破產申請、美國政府的行動以及全球對美國經濟穩定的看法。不利的經濟和市場狀況可能造成投資損失或OTTI我們的證券,這可能會影響我們的財務狀況,結果或現金流量。
在…2019年12月31日約15%我們的投資組合投資於抵押貸款和資產支持證券。我們利用由NRSROS(穆迪、標準普爾和惠譽)作為我們評估我們證券信譽的一個要素。評級可能會受到評級機構的錯誤影響;因此,如果評級被誤報,我們可能會受到額外的信貸風險敞口。
我們的資產支持證券也面臨提前還款風險.提前還款是本金的計劃外返還。當利率下降時,再融資的傾向可能會增加,我們持有資產支持證券的時間可能會因為提前還款而縮短。提前還款可能導致我們將現金收益以低於已退休證券的收益率進行再投資。相反,隨着利率的提高和提前還款動機的減弱,我們償還資產支持證券的期限可能會延長,導致我們不會以更高的可得收益率對現金流進行再投資。
在…2019年12月31日我們的州/市投資組合的公允價值是2.961億美元(攤銷成本法)2.877億美元)。而我們的州/市投資組合的信用評級很高(AA平均而言,這表明支付能力很強,因此無法保證不會發生與信用有關的事件,從而導致公允價值下降。經濟衰退可能會減少許多州和市的税收收入和其他收入。由於美國公司税率下降,持有市政債券的整體吸引力可能下降,並影響市場估值。
我們的税收抵免夥伴關係利益受到與可能喪失税收抵免和先前提出的全部或部分税收抵免有關的風險的影響。如物業擁有人不符合以下規定,則可能會造成全部或部分税項抵免的損失。
符合規定的規劃和建設要求,或符合符合條件的負擔得起的住房項目税收抵免,未按要求或低於預期能力經營財產。隨着美國公司税率的降低,我們税收抵免的使用時間可能比預期的要長。雖然這不會影響我們獲得的税收抵免額,但從經濟角度來看,由於貨幣的時間價值,延遲承認可能會產生影響。此外,由於扣除價值較低,我們税收抵免中的損失價值可能會下降,這將降低合夥權益的賬面價值,並可能導致OTTI。在…2019年12月31日我們的税收抵免合夥權益的賬面價值約為4 850萬美元.
在市場缺乏流動性和不穩定的時期,我們的投資的公允價值更難評估,我們的評估可能比實際交易中收到的數額更大或更少。
在…2019年12月31日並按照適用GAAP,我們很重視95%我們的公允價值投資和剩餘投資5%按成本、權益或現金返還價值計算。見注1, 2和3關於綜合財務報表説明的補充資料。
我們決定我們的投資的公允價值,如果有可用的話,我們使用報價或場外價格來確定我們的投資的公允價值.在…2019年12月31日,我們估計16%我們以這種方式進行的投資。當交易或場外報價不可用時,我們根據經紀人報價和其他各種估值方法估算公允價值,這可能要求我們在各種輸入假設中進行選擇並利用判斷。在…2019年12月31日,約70%我們的投資都是這樣估值的。當市場表現出顯著的波動性時,我們可能會使用報價、經紀交易商報價、估值技術或輸入假設,從而得出公允價值估計值,這與處置證券時收到的實際金額相比,有更大的風險。在…2019年12月31日,約9%我們的投資項目包括投資基金,這些基金定期以公允價值衡量基金資產,並向我們提供NAV為了我們的利益。作為一種實用的權宜之計,我們認為NAV提供以近似利息的公允價值。NAV由資產管理人員提供,在某些情況下,估計數用於估值,並視這些估計數而有所不同。我們的基金價值在NAV有不同的贖回要求和鎖存規定(見注)2綜合財務報表説明,以供進一步參考)。
我們是否能夠以與當期債務相符的條件發行更多債務或信用證或其他類型的債務,取決於市場條件、擬議發行時的經濟狀況、評級審查結果以及在某些債券指數中列入過去和未來發行的債券。此外,我們目前的某些債務協議和貸款包括金融契約,我們的一家保險子公司發行債務需要得到監管機構的批准,這兩者都可能限制或禁止發行更多債務。
在2019年11月,我們對我們的循環信貸協議將有效期延長到2024年11月並將準許借款從2.5億美元增加到3億美元。該協議的財務契約並無任何改變,規定我們的綜合債務與資本比率(0.16至1.02019年12月31日)是0.35到1.0或更少,並且我們保持最低淨值為10億美元它代表65%的合併股東權益,不包括AOCI,確定於2019年6月30日。
2017年,我們的兩家保險子公司獲得了10年期抵押貸款.這些按揭貸款要求每一附屬公司的綜合融資債務與合併總資本的比率(主要是,薩普合併淨資產加上綜合供資債務)0.35到1.0或更少。此外,我們的保險子公司在承擔額外債務之前必須獲得監管機構的批准。
D在2013年,我們發佈了2.5億美元應於2023年到期的無擔保高級債券5.3%利率。我們不能保證將來可以以類似的條件發行更多的債務,因為我們可以使用的利率可能會因經濟氣候的變化而改變,或者收益率曲線可能發生變化,或者我們的債務水平的增加可能導致評級機構降低我們的債務評級。
我們的抵押貸款和循環信貸協議的利率是用LIBOR的息差來定價的,以後可能會逐步取消。
倫敦銀行間同業拆借利率(Libor)是倫敦銀行間市場銀行間貸款的基本利率,被廣泛用作制定全球貸款利率的參考。我們某些債務協議的條款包括根據libor計算的利率。
2017年7月27日,監管倫敦銀行同業拆借利率(Libor)的英國金融行為監管局宣佈,計劃在2021年年底前逐步取消libor。目前尚不清楚,屆時倫敦銀行同業拆借利率是否將不復存在,或是否將確定計算libor的新方法,使其在2021年後繼續存在。美國聯邦儲備委員會(FederalReserve)與美國大型金融機構組成的一個指導委員會替代參考利率委員會(Alternative ReferenceRate Committee)宣佈,用一種新的指數取代美元libor,該指數由短期回購協議計算,由美國國債擔保隔夜融資利率(Sofr)提供支持。Sofr的第一份出版物於2018年4月出版,隨後於2018年10月由FASB編纂。更新後的代碼將基於Sofr的隔夜指數互換利率(OIS)添加到有資格進行套期保值的美國基準利率清單中。因此,實體現在可以指定OIS利率的變化為固定利率金融工具的利率風險對衝風險。
我們通過我們的可變利率抵押貸款和以libor為基礎的金融工具有風險敞口。循環信貸協議然而,這些協議包括了關於如果倫敦銀行同業拆借利率不再存在的替代基準利率的規定,而這些利率並沒有實質性地改變我們的負債敞口。此外,我們在固定期限的投資組合中也有libor的敞口,這大約代表了3%到目前為止,我們的投資總額為1.02億美元2019年12月31日。我們目前正與我們的外部資產管理公司合作,評估我們可變的libor固定期限投資的過渡狀態;然而,這些投資中有70%是在2019年發行的,其中包括替代基準利率的準備金。目前,我們無法預測調整或終止libor或建立替代基準利率的總體效果。
解決不確定的税務問題和税法的變化或税務當局對税法的解釋可能會導致實際的税收優惠或扣減額與我們估計的不同,無論是在確認金額方面還是在確認時間上。這種差異可能會影響我們的經營結果或現金流。
我們為所得税、已記錄的税務負債和遞延税後淨資產(包括任何估值津貼)編列的準備金是根據估計數記錄的。這些估計要求我們就若干因素作出重大判斷,其中包括各種聯邦和州法律的適用性、税務當局、法院和公司對這些税法的解釋、未來收入和扣減的時間、以及我們未來應納税收入的預期水平和來源。我們相信,根據現行税法,我們的税收狀況是可以支持的,我們的預算是根據GAAP。此外,由於經濟和(或)政治條件的變化,税法和税法的解釋不時發生變化,這些變化可能會大大改變我們對我們今後可獲得的税收優惠或扣減額的估計。具體而言,聯邦税法最近的變化包括降低美國公司所得税税率、改變跨境再保險的成本、改變總的税基以及限制在未來期間某些行政人員補償的可扣減性。在這些情況下,我們先前估計數的變化將反映在所涉期間內,並可能對我們的實際税率、財務狀況、業務結果和現金流量產生重大影響。由於該公司在開曼羣島設有再保險業務,開曼羣島税法的變化以及最近美國聯邦税法對出境跨境分支機構再保險的修改可能導致該業務的盈利能力喪失。
我們要繳納美國聯邦和各州的所得税,以及英國相關税收。我們定期受到聯邦、州和地方當局關於所得税問題的審查,我們的税收狀況可能會受到成功的挑戰;捍衞我們的税收地位的代價可能很大。我們對已知不確定的税收狀況的潛在負債的估計反映在我們的財務報表中。截至2019年12月31日我們的遞延税金淨資產約為4 440萬美元以及聯邦所得税淨額應收款項大約800萬美元,其中包括未確認的當期税收福利負債510萬美元.
現行會計準則、做法和(或)政策的新變化,以及管理層對複雜會計事項的主觀假設、估計和判斷,可能會對我們的財務業績或維持投資者信心和股東價值的能力產生重大影響。
GAAP與我們的業務有關的各種事項,如收入確認、租賃會計、估計損失、確定公允價值、資產減值(特別是投資證券和商譽)和税務事項,都是高度複雜的,涉及許多主觀假設、估計和判斷。這些規則的變化或它們的解釋或基本假設、估計或判斷的變化可能會顯著改變我們報告的或預期的財務業績或財務狀況。見注1綜合財務報表附註,以説明我們的重要會計政策。
保險公司主要是一家保險子公司的控股公司,這些附屬公司必須遵守薩普. 薩普它的組件將由NAIC和州保險部門。這個NAIC“會計慣例和程序手冊”規定,國家保險部門可以允許居住在該州的保險公司離開薩普給予他們不允許的-薩普會計慣例。此許可可允許競爭對手或
競爭對手採用更優惠的會計政策。
目前還不確定是否或如何薩普可能會被修改,或者任何修改都會產生積極或消極的影響。它也不確定是否有任何改變薩普或其部件或任何允許的非-薩普授予競爭對手的會計慣例將對我們的財務業績或業務產生負面影響。見“保險監管事項”標題下第一項中關於監管事項的全面討論。
我們對新聲明的解釋、整合和/或對現有聲明的修改GAAP或薩普可能會對我們作為一家上市公司產生實質性影響,因為它關係到投資者的信心和股東價值。
可操作
醫療保健政策的改變可能會對我們的業務產生實質性影響。
這個ACA2010年3月頒佈,其中許多但並非所有條款都已生效。到目前為止,我們不認為ACA直接影響到我們的生意。但是,實施該法的條例可以修訂,目前頒佈的規定的效力可能會隨着時間的推移而變化。具體來説,美國的總統和國會選舉可能導致立法、監管和政府政策方面的重大變化和不確定性。雖然無法預測是否以及何時會發生此類變化,但美國現任政府討論的提案包括廢除或重大修改ACA。因此,ACA可能會對我們的業務產生意想不到的或間接的影響,或改變我們和被保險人經營的風險和成本環境。這些風險包括:選擇作為使用自我保險或另類風險管理解決方案的大型醫療機構的一部分的醫生人數進一步增加。HCPL需要;使用電子醫療記錄可能導致額外的醫療事故訴訟或增加訴訟費用;病人的不滿可能因病人與醫生的關係受到更大的壓力而增加;總體醫療費用可能增加,這將增加涉及人身傷害的索賠的損失成本,而額外的健康狀況可能被確定為與工作有關的,這可能會增加工人的賠償要求的數目。相反,預計將成為客户的輔助醫療服務提供者的數量將有所增加。HCPL產品。我們無法確切地預測ACA或將來有關法例會影響我們的受保人或我們的業務。
金融改革立法的變化可能會對我們的運作產生實質性影響。
這個多德-弗蘭克法案於2010年7月頒佈,對金融機構建立了更多的監管監督。2017年,美國眾議院通過了“金融選擇法”,該法案將修訂或廢除“多德-弗蘭克法案”中的某些規定,特別是修改與保險監管相關的條款。修訂包括將兩個相互衝突的聯邦保險立場合併為一個單一立場,在國內和國際兩級為美國保險業辯護,同時保留傳統的以州為基礎的保險監管制度。2018年3月,美國參議院通過了這項法案,並於2018年5月由美國總統簽署成為法律。
雖然多德-弗蘭克法案以及對“公約”的潛在修正多德-弗蘭克法案如“金融選擇法”,對美國保險業的情況尚不清楚,我們的業務可能會受到美國保險制度改革的影響。
通過侵權法改革或其他立法,以及隨後由法院對這些法律進行審查,可能會對我們的運作產生重大影響。
侵權行為改革通常限制原告追回損害賠償的能力,除其他限制外,包括取消可在法院審理的某些索賠,限制損害賠償的數額或類型,改變時效法規或提出索賠的時間,並限制地點或法院的選擇。一些州,我們做生意,以前頒佈了侵權法改革立法,以努力減少不斷升級的損失趨勢。
侵權改革的挑戰已在大多數已經頒佈侵權行為改革的州進行,在一些州,這些改革已經全部或部分被推翻。可以對侵權改革提出更多的挑戰。我們無法確切地預測州上訴法院將如何裁決這些法律。雖然侵權行為改革的影響一般對我們的業務有益,但在這些法律已經頒佈的州,無法保證這些改革最終會得到法院的支持。此外,如果侵權行為改革有效,提供專業責任保險的業務可能會變得更具吸引力,從而導致競爭加劇。此外,在實施侵權行為改革的同時,還可以採取立法或管制行動,這些法律或管制行動可能會損害我們的業務,因為預期的利益可能會實現,也可能不會實現。這些期望可能導致採取管制或立法行動,限制專業責任保險公司將費率維持在適當水平的能力。
還可以規定承保範圍的任務或其他擴大的保險要求。國家也可以考慮由國家贊助的保險實體,這些實體可以將我們的潛在被保險人從私人保險市場上撤除。
我們繼續逐國監測事態發展,並作出相應的商業決策.
我們的業績取決於我們擁有大量業務的州的商業、經濟、監管和立法條件。
我們的前五大州:賓夕法尼亞州、阿拉巴馬州、印第安納州、得克薩斯州和密歇根州。39%我們為截至年底的年度所作的直接保費2019年12月31日。此外,賓夕法尼亞州、阿拉巴馬州和印第安納州的30%我們為每年到期日所寫的直接保險費2019年12月31日, 2018和2017。在這些州中,不利的商業、經濟或監管條件對我們的影響可能比我們在地理上不那麼集中的時候要大得多。
我們可以不時地通過收購來發現增長的機會。但是,不得批准購置,或批准條件可能會對購置的預期價值和收益產生不利影響。此外,採購的預期收益可能無法實現,或可能比預期推遲更長時間。
通過收購其他公司或商業賬簿實現的增長是機會主義的,而且是零星的。如果我們能夠確定收購的目標,那麼關於變更或收購控制權的國家保險條例可能會推遲或阻止我們完成收購。國家保險監管法規規定,國內保險公司或任何直接或間接控制國內保險人的人的“控制權”的獲得,未經國內保險監管機構的事先批准,是不可能完成的。我們並無保證會獲得有關保險監管機構的批准,或有關批准不會受到實質及負面影響,影響預期獲得的整體經濟價值及業務利益,亦不會令我們未能完成收購。
公司在同意合併或收購之前進行了徹底的盡職調查;然而,不能保證我們所執行的程序將充分查明目標公司的所有潛在弱點或負債或合併實體面臨的潛在風險。
此外,也不能保證將來收購的企業將成功地整合在一起。我們的業務和流程整合效率低下,可能導致大量成本或延誤,並對我們的競爭能力產生不利影響。整合一家被收購的公司或業務的過程可能是複雜和昂貴的,並可能造成不可預見的經營困難和支出。可能出現的潛在問題包括但不限於:業務中斷、客户和僱員損失、承保的無效整合、索賠處理和精算做法、準備金估計數在一段時間內的內在不確定性增加,直至在合併後的組織內恢復穩定趨勢、將管理時間和資源轉用於購置整合挑戰、與整合僱員有關的文化挑戰、業務費用增加、承擔大於預期的負債或無法實現成本節約或協同增效。
此外,任何被收購實體的投保人或股東均可提出與付款有關的索賠或與收購和合併為合併實體有關的其他問題。這類索賠可能代價高昂或難以解決,或可能產生意想不到的後果。
我們的成功取決於我們有效設計和執行業務戰略的能力。
公司在執行我們的業務戰略時,取決於我們的員工和員工的技能和工作產品。而管理層和板監督公司的戰略方向,我們的資本基礎可能無法支持戰略改變。
我們的成功取決於我們的能力,充分和適當地服務於我們的客户。
公司的運作在很大程度上取決於在廣泛的客户基礎上提供優質的客户服務,代理商、經紀人、被保險人或內部工作人員的負面反饋可能會給公司帶來收入損失。
我們的業務可能會因失去一名或多名高級管理人員或其他合格人員而受到影響。
我們在很大程度上依賴於我們的高級管理人員,而高級管理人員的服務流失可能會對我們的業務產生不利影響。我們的成功一直並將繼續取決於我們是否有能力留住現有關鍵僱員的服務,並在今後吸引和留住更多合格的人員。失去主要僱員或高級管理人員的服務,或日後無法物色、聘用和挽留其他高質素的人員,都會對我們業務運作的質素及盈利能力造成不良影響。我們的板定期檢討與行政總裁及其他高級人員有關的繼任規劃。
我們的租船文件、特拉華州法律和州保險法中的規定可能妨礙更換或撤換管理層的企圖,也可能阻礙接管,這可能對我們普通股的價值產生不利影響。
我們的公司註冊證書、章程和特拉華州法律都包含可能會抑制非協商合併或其他商業合併的規定。我們目前沒有發行優先股,也沒有發行優先股的意向。此外,我們的公司治理原則規定,董事會在履行其信託職責的前提下,不得為任何防禦或反收購目的發行任何系列優先股,以實施任何股東權利計劃,或具有旨在未經股東批准而使任何收購更加困難或成本更高的特點。然而,由於任何系列優先股的權利和偏好可由董事會自行決定,因此,任何此類優先股的權利和偏好可能優於我們的普通股,從而可能對普通股持有人的權利產生不利影響。
普通股的表決結構和公司註冊證書的其他規定旨在鼓勵有意收購我們的人與董事會就一項交易進行談判並獲得董事會的批准。然而,這些條款中的某些條款可能會阻礙我們今後的收購,包括股東可能因其股票而獲得溢價的收購。因此,可能希望參與這種交易的股東可能沒有機會這樣做。
此外,國家保險法規定,任何人或實體不得直接或間接獲得保險公司的控制權,除非該人或實體得到保險監管機構的批准。如果任何個人或實體獲得10%(在阿拉巴馬州為5%)或更多的未償普通股,除非適用的保險監管機構另有決定,否則將被推定為對ProAssInsurance控制權的收購。即使股東認為要約是有益的,也適用這些規定。
我們是一家控股公司,並依賴於分紅和其他從我們的經營子公司支付,這可能受到股利限制。
我們是一家控股公司,其主要資金來源是現金、股息和運營子公司的其他允許付款。如果我們的子公司不能向我們付款,或者只能支付有限的數額,我們可能無法支付我們的債務,無法履行其他控股公司的財務義務,或向股東支付股息。這些經營子公司支付股利,須受“保險管理事項”標題下第一項所述其各自住所國的保險法律和條例規定的限制。
監管要求或對監管要求的更改可能對我們的業務產生重大影響。
我們的保險業務受到各州保險當局的廣泛監管。監管的目的是為了投保人而不是股東的利益。除保險子公司可向控股公司支付股息和其他款項外,這些監管機構還具有廣泛的行政和監督權力,涉及:
這些規定可能會妨礙或對利率變動或我們為提高業務結果而希望採取的其他行動施加沉重的條件。此外,我們在遵守規管規定的過程中,可能會招致相當大的費用。大多數州還在收購、償付能力和風險評估、控制權變更和關聯交易條款等各種問題上對像我們這樣的保險控股公司進行監管。
此外,某些州還贊助影響擔保國購買的責任保險金額和類型的保險實體。這種類型的國家贊助實體數目的變化可能導致大量的被保險人改變從私人保險實體購買的保險金額和類型,例如ProAsInsurance。
我們擁有兩個子公司,總部設在開曼羣島,並遵守開曼羣島的法律和CIMA頒佈的條例。如果不遵守這些法律、條例和要求,後果可能從監管審查到對我們開曼羣島子公司的監管接管,這可能會影響通過這些子公司提供的替代市場解決方案的盈利能力。
辛迪加1729和辛迪加6131在英國由審慎監管局及金融行為監管局負責。所有勞合社集團亦必須遵守勞合社理事會所訂立的附例及規例,如不遵守附例及規例,可能會影響我們日後作為勞合社集團的承保能力,因而影響我們的盈利能力。章程和規章的變化也可能影響業務的盈利能力。
歐盟執行機構歐盟委員會(European Commission)實施了新的資本充足率和風險管理條例,名為“償付能力II”(Solvency II),適用於歐盟內部的企業。“償付能力II”將於2016年1月1日生效。辛迪加1729和辛迪加6131遵循勞合社理事會制定的償付能力II準則。
這個英國退出歐洲聯盟可能對我們的行動產生重大影響。
正如上文第一部分“保險監管事項”下所述,英國於2020年1月31日退出歐盟,通常被稱為“英國退歐”,並進入了一個過渡期,直到2020年12月31日。在過渡時期,英國和歐盟將就未來的關係進行談判,歐盟法律將繼續適用於英國。英國退出歐盟可能導致宏觀經濟嚴重惡化,包括但不限於全球股票交易所指數下降和外匯波動加劇(特別是英鎊兑美元匯率進一步走弱)。英國退歐的全部影響是不確定的,並將取決於英國為保持進入歐盟市場而可能達成的任何協議。然而,我們預計英國退歐不會對我們的勞合社集團業務產生重大影響,因為勞合社已在布魯塞爾開設了一家新的歐洲保險公司,以保持進入歐洲聯盟業務的機會(見第一部分“保險監管事項”標題下的進一步討論)。
我們必須向國家協會支付的攤款可能會增加,或者我們參與強制性風險保留池的範圍可能擴大,我們的業務結果和財務狀況也可能因此受到影響。
我們經營的每一個州都有單獨的保險擔保基金法律,要求在各自管轄範圍內經營業務的財產保險公司和意外保險公司成為其擔保協會的成員。這些協會是根據已破產的保險公司簽發的保險單(按各種擔保協會章程的定義和限制)組織的,以支付所涵蓋的索賠。大多數擔保協會法律允許協會對成員保險人進行評估,以便在成員保險人破產後獲得資金支付所涵蓋的索賠。這些協會對某一州的所有成員保險人(不超過規定的限額)根據成員保險人在該州承保業務中所寫保險費的比例份額徵收攤款。最高分攤額一般在1%和2%由該州的成員所寫的年度保險費。一些州允許會員保險公司通過向投保人收取附加費或通過全額或部分保險費抵免來收回所支付的攤款,而另一些州則允許通過報税程序收回攤款。我們沒有重大的保證基金補償或評估2019, 2018或2017。我們的慣例是在收到評估通知後,對保險破產進行賠償。我們無法在通知前合理地估計或制定有意義的可能評估範圍,因為擔保基金沒有提供足夠的信息來發展這類估計或範圍。
在某些州,我們撰寫工人補償保險的州已經建立了行政和/或第二次傷害基金,對在本州經營業務的保險公司進行評估。這些評估一般是根據保險公司在某一州按比例分攤的保險費或損失,而且每年的分攤率可能有所不同。
在某些州建立了風險分擔機制,向無法向私營保險公司購買保險的個人或實體提供保險。這些州的授權財產保險公司和意外保險公司通常需要分享這些集合風險的承保結果,這通常是不利的。如果我們必須更多地參與這些集合,或者如果這些池的攤款增加,我們的業務結果和財務狀況將受到不利影響,儘管情況並非如此。2019, 2018或2017.
我們的董事會可能會決定,我們的財務狀況不允許繼續支付季度現金紅利,或者要求我們減少季度現金紅利的數額。
我們的董事會在2011年9月批准了一項現金紅利政策,最近我們支付了$0.31截至三個月的每股股息2019年12月31日。不過,任何支付未來現金股息的決定,須由董事會在全面檢討公司的財務表現、未來預期及其他因素後,作出最終決定。 董事會認為相關。
我們受制於無數紐約證券交易所和證交會包括內幕交易條例、FD條例和要求及時、準確地報告我們的經營結果以及某些事件和交易的條例。不遵守這些條例可能會使我們受到紐約證券交易所或者證交會,這可能會影響我們股票的價值和我們籌集額外資金的能力。
公司嚴格遵守紐約證券交易所和證交會作為失去交易特權的要求紐約證券交易所或者證交會執法行動可能對公司產生重大的財務影響。不遵守證交會報告和記錄要求可能導致我們的股票價值下降或投資者信心下降,這可能直接影響我們有效籌集資金的能力。不遵守紐約證券交易所要求可能導致罰款、交易限制或除名。
公司的運作在很大程度上依賴於公司作為一個為客户提供所需服務的道德商業組織的聲譽。
該公司的良好聲譽對其作為保險供應商和上市公司的作用至關重要。董事會通過了“道德和行為守則”,管理層非常重視員工和第三方供應商、代理人或經紀人的誠信。員工或我們的第三方機構或經紀人為個人利益而實施的非法、不道德或欺詐行為可能使公司面臨潛在的財務損失。
自然災害或大流行事件,或與此密切相關的一系列事件,都可能導致公司一個或多個設施的生命損失、財產或業務能力的重大損失。
該公司的備災工作包括我們的業務連續性計劃、災後恢復計劃、操作計劃和大流行病應對計劃。我們的備災工作重點是保持公司數據處理和電話能力的連續性,以及在發生自然災害或醫療事件時使用備用和臨時設施。公司的計劃是在法定保險公司的保險部門審查期間審查的。雖然該公司有計劃對短期和長期災害情況作出反應,但某些關鍵操作設施或數據處理能力的喪失可能對公司業務產生重大影響。
公司的運作取決於我們內部技術基礎設施的安全性、完整性和可用性,以及某些第三方的技術基礎設施。對這些基礎設施的任何重大破壞都可能導致對公司數據的未經授權的訪問,或者降低我們有效開展業務的能力,或者兩者兼而有之。
本公司依靠其技術基礎設施和某些第三方的技術基礎設施,能夠準確、及時地操作和報告公司的財務和其他信息。我們收集,使用,存儲或傳輸越來越多的機密,專有和其他與我們的業務運作有關的信息。因此,該公司集中資源保護和維護我們的數據處理系統和相關數據的完整性。儘管我們努力確保系統的完整性,但我們越來越多地面臨這樣的風險:我們的技術基礎設施可能受到網絡攻擊和未經授權的訪問,例如物理和電子入侵或未經授權的篡改。
公司還評估第三方技術基礎設施的完整性和安全性,這些第三方訪問、處理或存儲公司認為重要的數據。雖然我們酌情審查和評估第三方供應商的網絡安全控制,並對我們的業務流程進行修改以管理這些風險,但我們不能保證迄今採取的措施將完全防止蓄意或無意行為或事件,如網絡攻擊、病毒、破壞、人為錯誤、系統故障或許多其他人為或自然事件的發生,從而完全防止可能的破壞、破壞或破壞。
我們的任何系統或數據的中斷、損壞或破壞可能導致我們的正常運作中斷,或可能發生未經授權的內部或外部知識或濫用公司機密數據,從財務、法律和聲譽的角度來看,所有這些都可能對公司有害。我們不斷加強我們的網絡和信息安全,以查明和消除新出現的威脅,並提高我們防止、偵查和應對未經授權訪問我們的數據和系統的能力。我們定期為我們的計算機系統和網絡基礎設施增加額外的安全措施,以減少網絡安全漏洞的可能性,包括防火牆和深入性測試。然而,不可能抵禦技術變化帶來的每一種風險。公司有一個正式的
確定、處理和披露網絡安全事件的程序。此外,公司的董事會和審計委員會參與監督我們的網絡安全政策和程序,並不斷了解執行管理層面臨的重大網絡安全風險和網絡安全問題的最新情況。到目前為止,本公司並沒有遭受任何重大損害或損失與網絡攻擊或其他安全漏洞的公司或其第三方。
沒有。
我們擁有三處寫字樓,其中一處是未支配的。我們在伯明翰、AL和富蘭克林、TN的房產均由2017年期間簽訂的10年期抵押貸款擔保,目的是對這些房產進行資本重組:
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| | | | | | | | | |
| | 房產面積 |
財產定位 | | 被 保險 | | 租賃或提供轉售 租賃 | | 共計 |
伯明翰,AL* | | 120,000 |
| | 45,000 |
| | 165,000 |
|
富蘭克林灣 | | 52,000 |
| | 51,000 |
| | 103,000 |
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奧克莫斯州 | | 53,000 |
| | — |
| | 53,000 |
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*公司總部 | | | | | | |
我們的保險子公司參與各種法律行動,其中許多是根據保險單提出的索賠。雖然目前無法確定所有法律行動的結果,但管理層及其法律顧問認為,這些行動不會對我們的財務狀況或業務結果產生重大不利影響。見注9合併財務報表説明。
有關行政主任的資料
代理保險公司的行政人員可任董事會的職務。我們擁有一支知識淵博、經驗豐富的管理團隊,在建立和管理成功的保險業務方面擁有既定的記錄。以下是每一位保險公司執行官員的簡要介紹,包括他們的主要職業,以及與保險公司和前僱主的相關背景。
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小愛德華·蘭德 | | 蘭德先生於2019年被任命為我們的首席執行官,自2018年以來一直擔任主席。自2004年加入ProAsInsurance以來,蘭德先生曾擔任首席運營官、首席財務官、執行副總裁和高級副總裁。蘭德還曾在2016年至2018年期間擔任Medmarc子公司的總裁。在加入ProAsInsurance之前,Rand先生是PartnerRe有限公司的首席會計官和公司財務主管,在此之前,Rand先生是大西洋美洲公司的首席財務官。(53歲) |
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邁克爾·L·博古斯基 | | 博古斯基先生於2019年被提升為我們專業寶潔公司的總裁。博古斯基先生在2014年收購東方保險公司後,曾擔任我們東方子公司的總裁。在收購東方之前,博古斯基先生自2011年起擔任東方集團的總裁和首席執行官,並自該組織於1997年成立以來一直在該組織工作。Boguski先生有近34年的保險業經驗。(57歲) |
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丹娜·亨德里克斯 | | 亨德里克斯女士於2018年被任命為我們的首席財務官。亨德里克斯女士曾擔任我們PICA子公司的業務運營高級副總裁。在此之前,亨德里克斯女士曾擔任PICA財務副總裁和公司主計長。在2001年加入PICA之前,Hendricks女士曾在美國通用人壽保險公司擔任各種財務和數據分析職位。亨德里克斯女士是一名註冊會計師。(52歲) |
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李森比 | | Lisenby先生於2014年被任命為執行副總裁,同時也是我們的總法律顧問、公司祕書和公司法律部主任。Lisenby先生曾擔任過高級副總裁。在加入ProAsInsurance之前,Lisenby先生在阿拉巴馬州伯明翰私人執業。Lisenby先生是阿拉巴馬州律師協會和美國最高法院律師協會的成員,是特許財產保險公司。(51歲) |
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凱文M. | | 史克先生是我們東方子公司的總裁。Sch先生曾擔任我們東方子公司的執行副總裁,並在東方工作了16年。Sch先生有超過26年的保險業經驗,包括在普華永道(PricewaterhouseCoopers)工作10年,在那裏他主要為保險業內的公司服務。史克先生是一名註冊會計師。(50歲) |
我們通過了一項適用於我們的董事和執行官員的道德和行為守則,其中包括但不限於我們的首席執行官和首席財務官。我們還制定了股份所有權指導方針,以確保管理層將很大一部分個人投資保留在ProAsInsurance股票上。我們的道德和行為守則以及我們的股份所有權準則都可以在我們網站的治理部分找到。這些文件的印刷本可向我們的投資者關係部索取,或郵寄至阿拉巴馬州伯明翰,P.O.box 590009,35259-0009,或電話:(205)877-4400或(800)rect 282-6242。
4.礦山安全披露。
不適用。
第二部分
第五項註冊人普通股的市場、相關股東事項和發行者購買權益證券。
在…2020年2月14日,原保險公司3,177紀錄股東及53,793,370普通股流通股。保險公司的普通股目前在紐約證券交易所在“PRA”的符號下。
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| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2019 | | 2018 |
四分之一 | | 高 | | 低層 | | 高 | | 低層 |
第一 | | $ | 45.36 |
| | | $ | 34.61 |
| | | $ | 56.00 |
| | | $ | 47.35 |
| |
第二 | | $ | 39.92 |
| | | $ | 34.71 |
| | | $ | 48.20 |
| | | $ | 35.35 |
| |
第三 | | $ | 40.67 |
| | | $ | 36.26 |
| | | $ | 49.40 |
| | | $ | 35.50 |
| |
第四 | | $ | 41.40 |
| | | $ | 35.93 |
| | | $ | 46.28 |
| | | $ | 37.18 |
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| | | | | | | | | | | | |
| | 宣佈股息 | | 支付的股息 |
四分之一 | | 2019 | | 2018 | | 2019 | | 2018 |
第一 | | $ | 0.31 |
| | | $ | 0.31 |
| | | $ | 0.81 |
| | | $ | 5.00 |
| |
第二 | | $ | 0.31 |
| | | $ | 0.31 |
| | | $ | 0.31 |
| | | $ | 0.31 |
| |
第三 | | $ | 0.31 |
| | | $ | 0.31 |
| | | $ | 0.31 |
| | | $ | 0.31 |
| |
第四* | | $ | 0.31 |
| | | $ | 0.81 |
| | | $ | 0.31 |
| | | $ | 0.31 |
| |
*包括特別股息$0.50每普通股申報2018.
委員會宣佈每季度派發股息2019和2018。每一次股息都是在宣佈分紅的當季後的一個月內支付的。委員會亦宣佈派發特別股息予$0.50年第四季度按普通股計算20181月份支付的2019。今後支付定期或特別現金紅利的任何決定均須經聯委會對財務執行情況、未來預期和聯委會認為相關的其他因素進行全面審查後作出最後決定。
保險公司的保險子公司在向母公司支付股息方面受到限制。有關限制保險附屬公司支付股息的資料,現參閲本表格第10-K項“保險規管事宜-規管我們經營的附屬公司的股息及其他付款”項下的段落。
根據權益補償計劃獲授權發行的證券
下表提供了截至2019年12月31日.
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| | | | | | |
計劃類別 | | 相關證券的數量 在行使 未決期權、認股權證 和權利 | | 加權平均 行使價格 突出的備選方案, 認股權證及權利 | | 證券編號 剩餘可用 供今後印發 股權分置補償 圖則(不包括反映的證券) (A)欄) |
| | (a) | | (b) | | (c) |
證券持有人批准的權益補償計劃 | | 521,365 | | $— | * | 1,760,814 |
證券持有人未批准的權益補償計劃 | | — | | — | | — |
* 不待決的備選方案2019年12月31日。其他未發行股票單位無行使價格。
發行人購買股票證券
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| | | | | | | | |
期間 | | 總人數 購買的股份 | | 平均 已付價格 每股 | | 作為公開宣佈的計劃或計劃的一部分而購買的股份總數 | | 可能根據計劃或計劃購買的股票的大約美元價值*(單位:千) |
(一九二零九年十月一日至三十一日) | | — | | N/A | | — | | $109,643 |
(2019年11月1日至30日) | | — | | N/A | | — | | $109,643 |
(一九二零九年十二月一日至三十一日) | | — | | N/A | | — | | $109,643 |
共計 | | — | | $— | | — | | |
*根據2010年11月開始的現行計劃,審計委員會已授權6億美元用於回購普通股或留存未償債務。這是原保險公司回購普通股的唯一計劃,而且該計劃沒有到期日。.
6.選定的財務數據。
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| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至十二月三十一日止年度 |
(單位:千美元,但每股數據除外) | | 2019 | | 2018 | | 2017 | | 2016 | | 2015 |
選定財務數據 | | |
毛保費 | | $ | 967,490 |
| | $ | 957,311 |
| | $ | 874,876 |
| | $ | 835,014 |
| | $ | 812,218 |
|
淨保費 | | $ | 847,532 |
| | $ | 818,853 |
| | $ | 738,531 |
| | $ | 733,281 |
| | $ | 694,149 |
|
投資淨收益 | | $ | 93,269 |
| | $ | 91,884 |
| | $ | 95,662 |
| | $ | 100,012 |
| | $ | 108,660 |
|
未合併子公司的收益(虧損)權益 | | $ | (10,061 | ) | | $ | 8,948 |
| | $ | 8,033 |
| | $ | (5,762 | ) | | $ | 3,682 |
|
已實現投資收益淨額(損失) | | $ | 59,874 |
| | $ | (43,488 | ) | | $ | 16,409 |
| | $ | 34,875 |
| | $ | (41,639 | ) |
其他收入 | | $ | 9,220 |
| | $ | 9,833 |
| | $ | 7,514 |
| | $ | 7,808 |
| | $ | 7,227 |
|
總收入 | | $ | 999,834 |
| | $ | 886,030 |
| | $ | 866,149 |
| | $ | 870,214 |
| | $ | 772,079 |
|
淨損失和損失調整費用 | | $ | 753,915 |
| | $ | 593,210 |
| | $ | 469,158 |
| | $ | 443,229 |
| | $ | 410,711 |
|
淨收益 | | $ | 1,004 |
| | $ | 47,057 |
| | $ | 107,264 |
| | $ | 151,081 |
| | $ | 116,197 |
|
每股淨收入: | | | | | | | | | | |
基本 | | $ | 0.02 |
| | $ | 0.88 |
| | $ | 2.01 |
| | $ | 2.84 |
| | $ | 2.12 |
|
稀釋 | | $ | 0.02 |
| | $ | 0.88 |
| | $ | 2.00 |
| | $ | 2.83 |
| | $ | 2.11 |
|
已發行加權平均股票: | | | | | | | | | | |
基本 | | 53,740 |
| | 53,598 |
| | 53,393 |
| | 53,216 |
| | 54,795 |
|
稀釋 | | 53,841 |
| | 53,749 |
| | 53,611 |
| | 53,448 |
| | 55,017 |
|
截至12月31日的資產負債表數據 | | | | | | | | | | |
投資總額 | | $ | 3,390,409 |
| | $ | 3,349,382 |
| | $ | 3,686,528 |
| | $ | 3,925,696 |
| | $ | 3,650,130 |
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總資產(1) | | $ | 4,805,599 |
| | $ | 4,600,726 |
| | $ | 4,929,197 |
| | $ | 5,065,181 |
| | $ | 4,906,021 |
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損失和損失調整費用準備金 | | $ | 2,346,526 |
| | $ | 2,119,847 |
| | $ | 2,048,381 |
| | $ | 1,993,428 |
| | $ | 2,005,326 |
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債務減去債務發行成本(1) | | $ | 285,821 |
| | $ | 287,757 |
| | $ | 411,811 |
| | $ | 448,202 |
| | $ | 347,858 |
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負債總額(1) | | $ | 3,293,686 |
| | $ | 3,077,724 |
| | $ | 3,334,402 |
| | $ | 3,266,479 |
| | $ | 2,947,667 |
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總資本 | | $ | 1,511,913 |
| | $ | 1,523,002 |
| | $ | 1,594,795 |
| | $ | 1,798,702 |
| | $ | 1,958,354 |
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已發行普通股每股資本總額 | | $ | 28.11 |
| | $ | 28.39 |
| | $ | 30.00 |
| | $ | 34.00 |
| | $ | 37.00 |
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普通股已發行,期終 | | 53,792 |
| | 53,637 |
| | 53,457 |
| | 53,251 |
| | 53,101 |
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(1)就所列所有期間而言,所列債務扣除未攤銷的債務發行成本,而在2016年之前,未攤銷的債務已作為其他資產的一部分列報。
7.管理部門對財務狀況和經營結果的討論和分析。
以下的討論一般集中於財務狀況、經營結果和現金流量的變化。2019年12月31日與年終相比2018年12月31日並應與本報告所附報表的合併財務報表和附註一併閲讀。全面討論財務狀況、業務結果和現金流量的變化2018年12月31日與十二月三十一日終了的一年相比,2017,請參閲保險公司的第7項,“管理層對財務狀況及營運結果的討論及分析”一節。2018年12月31日表格10-K的報告。
在整個討論過程中,我們使用了某些術語和縮寫,這可以在本報告開頭的術語和縮略語中找到。此外,保險術語和短語的詞彙表可在我們網站的投資者部分查閲。在整個討論過程中,對“ProAsInsurance”、“PRA”、“Company”、“we”、“us”和“Our”的提述都是指ProAsInsurance Corporation及其合併子公司。討論包含了某些前瞻性的信息,其中涉及重大風險、假設和不確定性。正如在“前瞻性報表的謹慎”標題下討論的那樣,我們的實際財務狀況和經營結果可能與這些前瞻性報表有很大不同。
保險概述
保險公司是財產保險公司和保險公司的控股公司。我們的全資保險子公司為醫療專業人員和設施提供專業責任保險,為律師及其事務所提供專業責任保險,為醫療技術和生命科學風險提供責任保險,並提供工人補償保險。我們也提供資金給辛迪加1729是唯一的(100%)為.提供資金辛迪加6131在倫敦勞合社。
我們以我們的內部管理報告結構為基礎,定期對財務結果進行評估。CODM確定資源分配和評估經營業績。保險公司的五個業務和報告部門的説明如下:
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• | 專業寶潔-這部分包括我們的專業責任業務和醫療技術責任業務。專業責任保險主要提供給保健提供者和機構,在較小程度上提供給律師及其公司。醫療技術責任保險提供給生產或分銷產品的醫療技術和生命科學公司,包括進行人體臨牀試驗的實體。我們還提供自定義的替代風險解決方案,包括損失投資組合轉移,假設再保險和自保的醫療專業責任保險計劃。對於我們的另類市場專用手機項目,我們將全部或部分保費讓給某些公司。SPC在我們獨立的投資組合單元再保險部門。 |
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• | 工人補償保險-這部分包括我們的工人補償保險業務,該業務主要是為有1 000名或以下僱員的僱主提供的。我們的員工薪酬產品包括保成本保單、保單持有人股息政策、追溯評級保單、可扣減政策及其他市場解決方案。另一種市場計劃的保費是100%讓給我們分離的投資組合單元再保險部門中的SPC,或者在一定程度上,一家非附屬的專屬自保保險公司。 |
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• | 隔離投資組合單元再保險-這部分包括經營業績(承保損益,加上投資業績)SPCS:Inova Re和東部再,我們的開曼羣島SPC行動。各SPC全部或部分由一個機構、團體或協會擁有,以及SPC這要歸功於那個細胞的參與者。我們在不同程度上參與了選定的結果。SPC還有,為了SPC在我們參與的過程中,我們的參與興趣從低到低。20%高出85%. SPC可歸因於外部單元參與者的業務結果反映為SPC股利費用(收入)在我們獨立的投資組合單元再保險部門。這個SPC美國承擔工人補償保險、醫療專業責任保險或我們的工人補償保險和專業寶潔片段。此外,SPC在…東部再在2019年期間承擔了一份與ProAsInsurance無關的專屬自保保險公司的錯誤和遺漏責任保險單。我們不參加SPC因此,此策略的運行結果反映在SPC股息費用(收入) |
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• | 勞埃德 辛迪加-這部分包括我們參與的經營成果(61%為2019(承保年)勞埃德倫敦辛迪加1729而我們100%參與辛迪加6131,這是水療在配額份額的基礎上承銷辛迪加1729。為了減少我們的風險敞口和相關的收益波動,我們減少了我們對經營業績的參與。辛迪加1729為2020承保年61%到29%。這部分的結果通常是按季度延遲報告的,除非有對本期很重要的資料。辛迪加1729在美國和國際市場承保範圍廣泛的財產保險和傷亡保險及再保險業務 |
辛迪加6131專注於應急和特產業務,也在美國和國際市場。
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• | 企業-這部分包括我們的投資業務,但我們的獨立投資組合單元再保險和勞合社辛迪加分部、利息費用和美國所得税中所報告的業務除外。這部分還包括非保費收入以外的我們的保險實體和公司的開支. |
有關我們的部分的更多信息載於備註。17“綜合財務報表説明”第一部分和隨後各節的業務成果各款。
增長機會與展望
從長遠來看,我們預計我們的增長主要是通過對現有業務的控制擴張來實現的.此外,我們亦會不時透過收購其他保險公司、服務供應商或業務簿冊,找出增長的機會。通過收購實現增長往往是機會主義的,無法預測。
我們在競爭激烈的市場中經營,並面臨來自其他保險公司對我們所有保險產品的激烈競爭。HCPL保險是我們所寫的毛保費中最大的產品線(53%在……裏面2019)醫療市場正趨向於形成更大的醫療實踐團體和醫院僱用醫生。大型醫療團體和醫療機構經常利用自我保險機制和其他風險分擔安排,在傳統的第一美元保險市場之外管理他們的醫療保健專業責任風險。針對這些趨勢,我們提供的產品旨在為醫院和大型內科醫生提供更多的風險分擔選擇。自2019年年中以來,我們專業寶潔部門的新高層領導針對HCPL行業新出現的虧損趨勢和不斷變化的情況,實施了全面的承保策略。這包括加強組織結構、招聘更多的專業承銷人才、加強價格和收緊承保標準、條款和條件。此外,我們專業寶潔部門的新高級領導團隊執行了幾項戰略業務決策,目的是通過將所有專業寶潔部門的業務和運營線集中在一個統一的組織和管理結構之下,從而提高運營績效。
我們相信,我們在醫療責任領域的地位得到了加強,因為我們有能力通過我們在東方的業務提供協同解決方案。東方是一家工人補償保險供應商,目前在我們的毛保費中是第二大產品線(28%在……裏面2019,包括另類市場保費)。在我們經營的地理市場上,工人補償行業具有高度的競爭力,多線保險公司繼續提高其產品產品中工人補償業務的槓桿作用。我們相信,我們的員工補償產品產品使我們能夠提供靈活的解決方案,以有競爭力的價格提供給我們的客户。此外,我們相信,我們的索賠處理和風險管理服務對我們的客户是有吸引力的,併為我們提供了競爭優勢,即使我們的價格高於我們的競爭對手。
我們也一直是其他醫師保險公司的一貫收購者,在2009年至2013年期間完成了四次收購,並收購了一家主要專注於聯合醫療服務提供商專業責任需求的機構,一家專注於法律職業責任市場的保險公司,以及一家為生產或分銷醫療產品的公司提供醫療技術責任保險的共同公司。
我們為倫敦勞合社提供資金辛迪加1729和辛迪加6131代表11%我們在2019年寫的毛保費。如前所述,為了減少我們的風險敞口和相關的收益波動,我們減少了對經營業績的參與。辛迪加1729為2020承保年61%到29%。我們分配的份額辛迪加17292020年的最大承保能力是3900萬GB(約5 100萬美元在…2019年12月31日)。我們繼續提供100%資本辛迪加6131該公司在2020年的承保年內擁有最大的承銷能力。1200萬GB(約1 590萬美元在…2019年12月31日).
我們相信,我們強調公平對待我們的被保險人和其他重要利益相關者,因為我們致力於“公平對待”,這加強了我們的市場地位,使我們有別於其他保險公司。我們將在我們的所有活動中繼續實踐我們的正直、領導、關係和熱情的價值觀。我們將在執行“公平對待”的過程中尊重這些價值觀,以履行我們的使命和實現我們的願景。我們相信,隨着我們向更多的客户傳達這一信息,我們將繼續提高保留率,並增加新的保險。
主要業績計量
我們致力於紀律嚴明的承保、定價和虧損儲備做法,以及保守的投資做法,即使在市場困難的情況下也是如此。我們還致力於保持審慎的經營和財務槓桿。我們認識到我們的客户和生產商重視我們的保險子公司的財務實力,我們管理我們的業務,以保護我們的金融安全。
在評估我們的業績時,我們考慮了一些業績衡量標準,其中包括:
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• | 這個淨損失率計算為淨損失和損失調整費用除以所獲淨保費,是承保盈利能力的一個組成部分。 |
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• | 這個承保費用比率計算為承保、保單收購及營運開支除以所賺取的保費淨額,是承保盈利能力的一個組成部分。 |
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• | 這個組合比即淨損失率和承保費用比之和,衡量承保盈利能力。 |
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• | 這個投資收益比率計算為淨投資收益除以淨保費所得,並量度投資收益對我們整體盈利能力的貢獻。 |
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• | 這個操作比即組合比率,減去投資收益比率。這一比率提供了承保利潤和投資收入的綜合效應。 |
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• | 這個税收比率它計算為所得税總支出(效益)除以所得税前的收入(損失),並計算我們的有效税率。 |
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• | 羅按淨收入除以初始股東權益和期末股東權益的平均值計算。這一比率衡量了我們税後的整體盈利能力,並顯示出資本的使用效率. |
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• | 每股賬面價值按資產負債表日股東權益總額除以已發行普通股總數計算。這一比率衡量的是公司的淨資產與股東的每股淨值.股息的申報降低了每股的賬面價值。每股賬面價值的增長,經宣佈的股息調整後,是整體盈利能力的一個指標。 |
我們特別關注我們的綜合比率和投資回報,這兩者都直接影響到我們的投資回報。羅以及我們賬面價值的增長。我們目前的目標是一個動態的長期目標。羅比10年期美國國債利率高出700個基點2019年12月31日大約8.9%。
我們強調利率是否足夠、有選擇的承保、有效的索償管理和審慎的投資,是我們能否達致長遠目標的關鍵因素。羅目標。我們密切監控保費收入、虧損和虧損調整費用,以及承保和購買保單的費用。我們的總體投資策略是將投資組合的當前收益最大化,同時保持安全、流動性、持續時間和投資組合多樣化。雖然我們從事創造其他收入的活動,但這些活動,如保險代理服務,並不構成對我們資源的重大利用,也不構成收入或利潤的重要來源。
臨界會計估計
我們的合併財務報表是按照GAAP。編制這些財務報表要求我們作出影響我們就這些報表報告的數額的估計和假設。我們根據當前和歷史的發展、市場狀況、行業趨勢和其他我們認為在這種情況下是合理的信息,不斷評估這些估計和假設。我們不能保證實際結果將符合我們的估計和假設;報告的業務結果可能會受到這些估計和假設變化的重大影響。
管理層認為以下會計估計是至關重要的,因為它們涉及管理層的重大判斷,而這些判斷可能對我們的財務報表產生重大影響。
損失和損失調整費用準備金
我們負債的最大部分是我們的損失和損失調整費用準備金(“損失準備金”或“準備金”),我們業務開支的最大部分是發生的損失和損失調整費用(又稱“損失和損失調整費用”、“已發生的損失”、“所發生的損失”和“損失”)。任何期間報告的已發生損失反映了我們對該期間所獲保險費的損失估計,以及對我們先前對前期所需準備金的估計所作的任何變動。
截至2019年12月31日我們的儲備幾乎全部是長尾敞口。長尾損失的估算本身就很困難,需要管理層做出重大判斷。由於我們索賠的性質,我們的損失費用,即使是具有類似特性的索賠,也可能因許多因素而大不相同,包括但不限於索賠的具體特點和解決索賠的方式。長尾保險的特點是,通常需要較長的時間來評估索賠的可行性和可能造成的損害(如果有的話),並達成索賠的解決辦法。索賠解決程序可延長至五年以上。不斷變化的條件和解決索賠所需的較長時間的結合,導致損失費用估計過程需要精算技能和重要判斷的應用,這種估計需要定期修改。
我們的儲備金是由管理層在考慮各種因素後設立的,包括保險費率、索賠頻率和嚴重程度、歷史上已支付和發生的損失發展趨勢、通貨膨脹的預期影響、總體經濟和社會趨勢、法律和政治環境以及我們的內部精算師和顧問精算師得出的結論。我們更新和審查每個報告期損失準備金估計所依據的數據,並對損失估計假設進行調整,我們認為這些假設最好地反映了新出現的數據。我們的內部精算師和顧問精算師至少每半年使用我們保險子公司的損失和敞口數據,對我們的損失準備金進行深入的評估。
我們將儲備金按意外年份劃分,這是索賠成為我們責任的一年。對於索賠保險單,當保險事件首次向我們報告時,保險事件通常會成為一種責任。對於發生保險單,保險事件在發生時成為一種責任。對於追溯性保險,保險事件在基本合同一開始就成為一種責任。由於索賠發生(報告)和索賠付款,這些索賠按事故年度彙總,以供分析之用。我們還將我們的儲備按儲備類型劃分:Case儲備金和IBNR儲備。案件準備金是由我們的索賠部門根據每一項報告的索賠的具體情況確定的,是我們對報告的索賠的未來損失費用(通常稱為預期損失)的估計。案件準備金隨着索賠付款的支付而減少,並隨着對未來損失數額的估計數的修訂而定期向上或向下調整;報告的個人索賠損失是任何時候的案件準備金加上迄今已支付的索賠款項。IBNR儲備是指我們在未來發展中對已向我們報告的損失的估計,以及我們對已經發生但未向我們報告的損失的估計。
我們的儲備過程大致可分為三個範疇:目前意外事故年度的儲備(初始儲備)的設立、以往意外年度儲備金的重新估計(前幾個意外年的發展)和企業組合中承擔風險的初始準備金的建立,僅適用於發生收購的時期(已獲得的準備金)。年內我們的淨損失準備金中的活動摘要2019和2018在以下流動性和資本資源及財務狀況一節的“損失”項下提供。
當期意外事故年度-初始準備金
在確定當前任何事故年份的初始準備金時,需要作出相當大的判斷,因為有有限的數據可作為我們估計的依據(見下文“判斷的使用”標題下的進一步討論)。我們設定初始準備金的過程考慮到了每種產品的獨特特性,但總的來説,我們在很大程度上依賴於用於定價業務的損失假設,因為我們的定價反映了我們對預期將發生的相對於定價的保險產品的損失成本的分析。
專業寶潔部。這一部門內的損失費用受到許多因素的影響,包括但不限於索賠的性質,包括索賠是個人索賠還是大規模侵權索賠、索賠人或索賠人家屬的個人情況、陪審團審判的結果、可能發生任何訴訟的立法和司法環境、一般的經濟和社會趨勢,以及涉及人身傷害的索賠,醫療費用的趨勢。在我們專業寶潔部分,給我們HCPL業務(76%我們的損失和損失調整費用綜合準備金2019年12月31日)根據我們對當前損失環境(包括頻率、嚴重程度、經濟通貨膨脹、社會通貨膨脹和法律趨勢)的評估,我們設定了初始準備金。我們的初始損失率HCPL生意範圍從87%到106%最近幾年。我們最近趨向於這一範圍的高端,這是因為一個龐大的國家醫療帳户的準備金估計數增加了,遠遠超過了我們在最初承保該帳户時所作的假設,以及更廣泛範圍內損失嚴重程度的增加。HCPL工業,包括我們的過剩和過剩的業務線。請參閲關於我們目前事故年淨損失率的進一步討論,我們的部分經營業績3%我們的損失和損失調整費用綜合準備金2019年12月31日).
我們投保的風險醫療技術責任業務(3%我們的損失和損失調整費用綜合準備金2019年12月31日)更加多樣化,保單是根據保單和賬户的風險特點單獨定價的。投保的風險範圍從啟動業務到大型跨國實體,較大的實體往往有大量的免賠額或自保保留。儲備金是根據我們最近編制的預計損失的精算估計數確定的,這些因素包括對類似業務的事先分析結果、行業跡象、觀察到的趨勢和判斷。這一業務中的索賠主要涉及對個人的人身傷害,並受到與我們類似的因素的影響。HCPL做生意。為醫療技術責任業務上,我們還採用損失率法建立了初始準備金,其中包括考慮到歷史損失波動的這一業務線所顯示的規定。
工人補償保險部分。許多因素影響我們的工人補償保險的最終損失(10%我們的損失和損失調整費用綜合準備金2019年12月31日)包括但不限於受傷的類型和嚴重程度、受傷工人的年齡、健康和職業、估計殘疾時間、醫療和相關費用,以及工傷發生情況的管轄權和工人賠償法。我們在制訂工人補償儲備時,採用不同的精算方法,並檢討工資單的入息基數。就本事故年份而言,由於缺乏經驗豐富的資料,不同的精算方法產生的結果差異很大;因此,更加強調的是,在精算方法的結果中補充風險基數、醫療費用膨脹、一般通貨膨脹、嚴重程度和索賠計數等方面的趨勢,以選擇預期的損失率。
隔離投資組合單元再保險部分。影響工人補償及醫療專業責任保險的最終損失的因素SPCS:Inova Re和東部再 (4%我們的損失和損失調整費用綜合準備金2019年12月31日)與我們的工人補償保險和專業寶潔分段,分別。
勞合社辛迪加分部。初始準備金辛迪加1729和辛迪加6131主要採用按風險類別分列的損失假設記錄在提交給勞合社的每個Syndicate的業務計劃中,並考慮到到目前為止發生的損失經驗(4%我們的損失和損失調整費用綜合準備金2019年12月31日)。每項業務計劃中使用的假設與勞埃德關於類似風險的歷史數據中所反映的損失結果是一致的。損失比率也可能由於賺取的保費調整的時間而波動。這種調整可能是在承保期之後報告的某些保險單和假定的再保險合同的保險費的結果,並可能根據損失經驗進行調整。溢價和部分風險敞口辛迪加1729保險保單和再保險合同最初是根據委託承銷授權計劃收到的報告在較長時間內進行估算和記錄的。當收到報告時,保費、風險暴露和相應的損失估計會相應地進行修訂。保費或風險暴露波動引起的損失估計在獲得保險費的事故年度發生變化。
對於重大的財產災難風險,辛迪加1729使用第三方巨災模型累積潛在受影響政策的列表。每一項已確定的保單都根據多種因素估計損失嚴重程度,這些因素包括每項保單的可能最大損失、市場份額分析、承保判斷、客户/經紀人估計和類似事件的歷史損失趨勢。這些模型本質上是不確定的,依賴於關鍵的假設和管理層的判斷,並不總是反映實際事件和隨之而來的潛在損失風險。確定實際損失可能需要一段較長的時間,直到索賠得到報告和解決,包括保險訴訟。
事故前年的發展
除了為當前事故年份設定初始準備金外,我們每一段時間都重新評估前幾個事故年份所需的準備金數額。
我們的儲備重估過程的基礎是精算分析,由我們的內部和顧問精算師進行。這一非常詳細的分析預測了基於分區的最終損失,這些分區包括業務線、地理位置、覆蓋層和事故年份。該過程對每個分區使用最具代表性的數據,捕捉其獨特的開發模式和趨勢。一切都結束了200為了進行分析,我們業務的不同分區。我們認為,使用顧問精算師提供了一個獨立的觀點,我們的損失數據,以及一個更廣泛的視角,行業虧損趨勢。
為專業寶潔由顧問精算師進行的分析,以各種方式分析我們業務的每個分區,並使用多種精算方法進行這些分析,包括:
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• | Bornhuetter-弗格森(付費和報告)方法 |
以下是每種方法的簡要説明。
Bornhuetter-弗格森方法。我們使用了付費和報道的Bornhuetter-弗格森方法。支付的方法將部分權重分配給每個事故年的初始預期損失(初始預期損失是第一個確定的案例)。IBNR某一特定事故年度的準備金)和迄今已支付損失的部分權重。報告的方法將部分權重分配給初始預期損失,部分權重分配給當前預期損失。分配給初始預期損失的權重隨着事故年度的到期而減少。
有償發展和報告(已發生)發展方法。這些方法使用意外年份的歷史累積損失(已付發展方法的已付損失、報告的(已發生的)發展方法的損失),並將這些實際損失發展為估計的最終損失,所依據的假設是,每一事故年將以類似於前幾年的方式發展為估計的最終費用,並根據索賠付款環境已知變化的預期影響(以及為報告的(已發生的)發展方法保留的情況環境)進行適當調整;並在必要的情況下,以更廣泛的工業數據的開發分析作為補充。
平均支付價值和平均報告價值方法。在這些方法中,根據歷史數據,將平均索賠費用數據(平均支付價值法的已付索賠費用和報告價值法的報告索賠費用)發展到按報告年度計算的最終平均費用水平。索賠計數也同樣發展到最終計數水平。然後將平均索賠費用(如有必要,在四捨五入和調整後,以適應不被認為具有預測性的報告年份數據)乘以報告年度的最終索賠計數,從而得出最終損失。阿拉伊.
調整後的報告和調整後的付費方法。這些方法 所依據的前提是,某一事故年的調整報告損失估計數(調整報告法)或調整後的已付損失估計數(調整已付損失法)從一個評估點到下一個評估點的相對變化與在同一評估點上觀察到的前幾個事故年份的變化相似。在調整後的報告方法中,對報告的損失估計數進行了調整,以反映共同情況下的準備金充足性基礎。在調整後的支付方法中,調整歷史支付損失經驗,以反映共同的索賠理賠率基礎。我們主要使用這些方法來評估我們的法律責任保險的準備金。
一般情況下,像Bornhuetter-弗格森方法這樣的方法是在最近的事故年份中使用的,在這些年份裏,我們的分析所依據的數據較少。隨着時間的推移,對於某一事故年份,我們有了越來越多的數據,我們開始對發展和平均方法更有信心,因為這些方法通常更多地依賴於我們自己的歷史數據。這些方法強調了損失準備金估算的不同方面,併為我們的決策提供了各種觀點。
用於估計每一次儲備金分配的最終損失的某些方法考慮到實際支付的數額。當很大一部分已知的索賠已經結案時,支付的數據尤其有影響,就像過去的事故年份一樣。在為每個分區選擇一個點估計時,管理人員考慮到所有分區和已知行業趨勢的趨勢一致出現的程度。因此,更多地考慮到實際的、而不是估計的嚴重性趨勢。如果實際嚴重程度趨勢低於先前建立儲量時的估計值,則表示對有利開發的認識。對於較早的事故年份尤其如此,因為我們的精算方法更重視實際損失成本(嚴重程度)。
上文討論的各種精算方法從一個時期到另一個時期以一致的方式應用。此外,我們對索賠數據進行統計審查,如索賠數量、平均結算費用和在建立準備金時的嚴重程度趨勢。
我們根據再保險協議的條款和條件,利用選定的最終損失估計數,對可從再保險公司收回的最終損失進行估算。從再保險公司收到的應收款項的總體估計數是通過合併個別估計數來確定的。我們的淨準備金估計數是總準備金點估計數減去估計的再保險回收額。
對於我們的工人補償保險部門和我們隔離的投資組合單元再保險部門中的工人補償風險,我們使用報告(發生的)發展方法、支付發展方法和Bornhuetter-弗格森方法為每一個事故年開發我們的準備金。精算審查包括對索賠數據(損失時間索賠、僅醫療索賠)進行分層,使用不同的差異,使我們能夠確定如果數據僅在總數中進行評估,可能難以識別的趨勢。報告和支付損失發展因素是儲量估算過程中的關鍵假設,是基於我國曆史上報告和支付損失的發展模式。隨着事故年份的成熟,各種精算方法產生了更加一致的損失估計。
對於我們的勞合社辛迪加分部,我們依賴於對業務書的實際損失經驗的分析。辛迪加1729按事故年份確定損失的發展情況。
後天儲備金
2014年1月1日收購東航使我們的虧損準備金增加了1.532億美元它代表了收購時東方公司損失準備金的公允價值。損失和損失調整費用準備金及相關再保險可收回款項的公允價值是根據對預期未來淨現金流量的精算估計、利用美國國債收益率曲線確定的貨幣時間價值而減少的現金流量以及反映投資者為承擔相關風險而要求的利潤現值淨額而進行的風險調整。預計淨現金流量是根據截至2013年12月31日對東方的準備金進行精算分析的預期損失支付模式得出的。準備金的公允價值,包括上文討論的風險保證金,超過了東方以前確定的未貼現損失準備金。930萬美元這一公允價值調整按準備金的平均預期壽命攤銷6好幾年了。公允價值調整已全部攤銷。2019年12月31日.
判決的使用
估算儲備的過程涉及高度的判斷力,並受若干變量的影響。這些變量可能受到對內部和外部事件的看法的影響,例如對經濟通貨膨脹的看法的變化、法律趨勢和立法變化,以及參與儲備估算進程的個人的不同看法等等。隨着歷史損失經驗的發展和更多索賠的報告和解決,我們在一個定期、持續的過程中不斷完善我們的估計。我們的目標是考慮當時已知的所有重要事實和情況。
在確定準備金的過程中,我們使用了各種精算方法。每種精算方法通常返回不同的值,在最近的事故年份中,各種方法之間的差異可能很大。對於每一次劃分儲備,我們都評估各種方法的結果,以及補充統計數據,這些因素包括:不包括賠償比率,索賠嚴重程度趨勢,這種趨勢的預期持續時間,法律和立法環境的變化,以及目前的經濟環境,以便根據管理層的判斷和過去的經驗制定一個點估計數。然後,將所選點估計的序列組合起來,生成最終損失的總體點估計。
HCPL.在過去的幾年中影響我們分析的最重要的因素HCPL已確認的準備金和相關發展已被觀察到更廣泛的HCPL行業索賠嚴重程度的增加以及對已發生索賠的較高的初始損失預期。嚴重程度趨勢是我們定價模型的一個明確組成部分,而在我們的儲備過程中,嚴重趨勢的影響是隱含的。我們對這一趨勢的估計以及我們對這一趨勢變化的預期影響了各種因素,從預期損失率的選擇到管理層確定的最終點估計數。
由於嚴重程度趨勢假設對損失預留過程的隱含性和廣泛性,因此具體分離變化嚴重趨勢的影響是不實際的。但是,因為嚴重性是HCPL定價過程中,我們可以更好地隔離變化的嚴重程度對我們的損失成本和損失比率的影響,因為我們的這個業務組件的定價模型。我們的電流HCPL定價模型假設嚴重程度趨勢在2%到5%取決於州、地區和專業。在我們HCPL業務的某些部分,我們在估計損失和損失調整費用時觀察並反映了更嚴重的趨勢。
如果嚴重程度趨勢高出1個百分點,影響將是我們對該業務的初始預期損失率增加。3.2百分比,根據目前的索賠處理模式。如果嚴重程度上升3個百分點,則會導致10.1我們最初的預期損失率增加了幾個百分點。由於我們索賠的長尾性質和先前討論過的損失成本的歷史波動性,選擇嚴重程度趨勢假設是
隨着時間的推移,主觀的過程很可能被證明是不準確的。考慮到長尾和波動,我們通常謹慎地改變定價模型中的嚴重假設。所有未決索賠和事故年份一般都受到嚴重程度趨勢變化的影響,這種變化加劇了這種變化的影響。
雖然由於我們業務的長尾性質,最終嚴重程度趨勢的未來程度和影響仍不確定,但我們在制定費率時考慮到了觀察到的損失成本。為了我們HCPL在業務上,這一做法一般導致費率下降,因為索賠頻率下降,並保持在歷史低位。例如,平均而言,不包括2009年收購的足療業務,我們逐漸降低了標準醫師更新業務(我們最大的業務)的保費。HCPL(行)大約17%從.開始2006到2016年12月31日。
然而,從2017年初到2019年12月31日,我們的標準醫師更新業務的平均保費已經增加了大約。4%每年,我們預計利率將進一步提高,因為有跡象表明損失嚴重程度在增加。
工人補償。對索賠嚴重程度趨勢變化的預測,在歷史上並不是影響我們分析工人補償儲備的一個因素,因為索賠通常比行業標準更快地得到解決。如前所述,確定和計算損失發展因素,特別是選擇用於將損失預測擴大到歷史數據之外的尾部因素,需要作出相當大的判斷。
損失發展
我們認識到淨有利儲量的發展1 180萬美元為年終 2019年12月31日,其中1 010萬美元與我們隔離的投資組合單元再保險部門有關780萬美元與我國職工補償保險有關,部分抵消了不利準備金的淨髮展570萬美元和40萬美元分別與我們的專業寶潔和勞合社的辛迪加部門有關。
在我們分離的投資組合單元再保險部門中確認的淨有利準備金發展主要反映了2015年至2018年事故年的索賠趨勢好於預期。改進的索賠趨勢反映了準備金建立時的頻率和嚴重程度低於預期。
在我國職工補償保險部門內確認的淨有利準備金發展反映了總體趨勢,主要是在2015年和2016年意外事故期間,索賠結算模式出現了良好的趨勢。
淨不利儲備開發570萬美元在我們的專業中,寶潔部門是由5 150萬美元在2019年確認的不利儲備發展中,與我們之前提到的大型國家醫療保險賬户的準備金有關,這些國家醫療賬户的損失遠遠超過我們從2016年開始承保該賬户時所作的假設。不包括與此賬户相關的不利準備金開發,專業寶潔部門確認了有利的儲備開發總額。4 580萬美元2019年,其中包括我國醫療技術責任業務的有利儲備發展。1 280萬美元。2018年淨有利儲量開發7 700萬美元包括在內1 330萬美元和1 090萬美元可歸因於我們的醫療技術責任和法律專業責任的業務線。雖然我們在專業寶潔部門的大部分儲備仍在積極發展,但我們承認的有利發展(不包括大型國家醫療賬户)與2018年相比有所下降,部分原因是在更廣泛的HCPL行業,索賠嚴重程度明顯增加。請參閲我們在“損失”標題下的“特殊財產和意外事故”一節中的進一步討論。
在我們的勞合社辛迪加部門內確認的不利發展淨額是由於某些大索賠的損失和發展高於預期,導致對前一年的不利發展。請參閲我們的部分營運結果中的進一步討論-勞埃德辛迪加部分如下。
按業務劃分的虧損發展
職業責任
我們的專業責任業務包括HCPL以及法律專業人員HCPL代表我們保護區最大部分的線。為了支持我們的擔憂,我們擔心頻率的下降會導致我們的嚴重程度更高的趨勢。HCPL申索,我們看到我們的已結彌償付款比率(即以彌償或損失補償結束的申索數目,相對於已結的申索總數而言)由10%2005年至18%在……裏面2019.
下表提供了有關我們專業責任業務的損失發展情況的其他信息:
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| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(千美元) | | | 2019 | | 2018 | | 2017 |
事故年份 | 2019年12月31日再保險後的最終損失估計數 | | 後備發展(有利)不利 | | 已了結的已知索賠的百分比 | | 後備發展(有利)不利 | | 已了結的已知索賠的百分比 | | 後備發展(有利)不利 | | 已了結的已知索賠的百分比 |
2019 | $ | 512,638 |
| | N/A |
| | 25.3 | % | | N/A |
| | N/A |
| | N/A |
| | N/A |
|
2018 | $ | 516,785 |
| | $ | 69,518 |
| | 46.9 | % | | N/A |
| | 18.0 | % | | N/A |
| | N/A |
|
2017 | $ | 438,847 |
| | $ | 35,591 |
| | 67.8 | % | | $ | 13,637 |
| | 46.4 | % | | N/A |
| | 20.4 | % |
2016 | $ | 405,034 |
| | $ | 1,848 |
| | 82.1 | % | | $ | 10,648 |
| | 66.4 | % | | $ | 3,413 |
| | 48.2 | % |
2015 | $ | 367,663 |
| | $ | (27,495 | ) | | 89.6 | % | | $ | (1,268 | ) | | 80.8 | % | | $ | 1,510 |
| | 68.7 | % |
2014 | $ | 335,433 |
| | $ | (17,412 | ) | | 93.9 | % | | $ | (16,627 | ) | | 89.4 | % | | $ | (15,782 | ) | | 82.3 | % |
2013 | $ | 359,089 |
| | $ | (12,799 | ) | | 96.9 | % | | $ | (20,398 | ) | | 94.7 | % | | $ | (23,164 | ) | | 90.4 | % |
2012 | $ | 379,772 |
| | $ | (9,173 | ) | | 98.7 | % | | $ | (13,403 | ) | | 97.4 | % | | $ | (17,187 | ) | | 95.3 | % |
2011 | $ | 373,439 |
| | $ | (4,343 | ) | | 98.9 | % | | $ | (13,940 | ) | | 97.8 | % | | $ | (18,277 | ) | | 96.4 | % |
2010 | $ | 375,783 |
| | $ | (4,686 | ) | | 99.3 | % | | $ | (4,268 | ) | | 99.1 | % | | $ | (17,224 | ) | | 98.7 | % |
2010年之前 | $ | 7,532,378 |
| | $ | (12,543 | ) | | | | $ | (18,174 | ) | | | | $ | (22,508 | ) | | |
在2019年期間,我們的HCPL盈餘和盈餘業務的損失經驗進一步惡化,特別是在我們為一個大型國家醫療保健帳户建立的儲備方面,正如前面所討論的那樣。這種惡化是我們在2019年認識到的事故年份不利發展的主要原因。2016-2018。在截至2018年12月31日和2017年12月31日的這幾年中,某些HCPL業務領域出現了更嚴重的趨勢,這也導致事故年份前幾年未定索賠的最終損失估計數有所增加,這導致2018年和2017年與前幾年相比,得到承認的有利發展的數量有所減少。
這可以從以下兩方面看出:在較不發達的事故年確認的儲備發展的絕對數額,以及與前一個歷年結束時相同事故年的既定的最後期限相比,這種發展的規模。下表提供了截止年份的此信息。2019年12月31日, 2018和2017關於最近的三個事故年份:
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| | | | | | | | | | | |
(百萬美元) | 2019 | | 2018 | | 2017 |
以往事故年份 | 2016-2018 | | 2015-2017 | | 2014-2016 |
指定年份確認的淨有利(不利)發展 | $ | (107.0 | ) | | $ | (23.0 | ) | | $ | 10.9 |
|
已確定的最不發達國家的百分比的發展,前一個日曆年結束 | (8.5 | %) | | (2.0 | %) | | 0.9 | % |
醫療技術責任
我們的醫療技術責任業務線沒有經歷以前所描述的索賠頻率的變化。HCPL。然而,如下表所示,保險風險的性質和這一業務中損失經驗的波動性導致了更多的可變損失發展:
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(千美元) | | | 2019 | | 2018 | | 2017 |
事故年份 | 2019年12月31日再保險後的最終損失估計數 | | 後備發展(有利)不利 | | 已了結的已知索賠的百分比 | | 後備發展(有利)不利 | | 已了結的已知索賠的百分比 | | 後備發展(有利)不利 | | 已了結的已知索賠的百分比 |
2019 | $ | 13,909 |
| | N/A |
| | 13.4 | % | | N/A |
| | N/A |
| | N/A |
| | N/A |
|
2018 | $ | 12,249 |
| | $ | (1,856 | ) | | 68.2 | % | | N/A |
| | 52.4 | % | | N/A |
| | N/A |
|
2017 | $ | 12,063 |
| | $ | (2,166 | ) | | 85.6 | % | | $ | (695 | ) | | 72.2 | % | | N/A |
| | 42.2 | % |
2016 | $ | 11,223 |
| | $ | (1,249 | ) | | 65.9 | % | | $ | (1,114 | ) | | 62.8 | % | | $ | (537 | ) | | 53.3 | % |
2015 | $ | 9,283 |
| | $ | (1,548 | ) | | 85.8 | % | | $ | (1,511 | ) | | 64.6 | % | | $ | (1,755 | ) | | 79.5 | % |
2014 | $ | 10,148 |
| | $ | (1,823 | ) | | 94.3 | % | | $ | (1,526 | ) | | 93.2 | % | | $ | (187 | ) | | 92.5 | % |
2013 | $ | 5,021 |
| | $ | (291 | ) | | 98.7 | % | | $ | (1,526 | ) | | 98.7 | % | | $ | (2,622 | ) | | 96.4 | % |
2012 | $ | 8,505 |
| | $ | (1,362 | ) | | 99.2 | % | | $ | 585 |
| | 98.8 | % | | $ | (1,251 | ) | | 96.9 | % |
2011 | $ | 9,141 |
| | $ | (467 | ) | | 99.6 | % | | $ | (5,273 | ) | | 99.8 | % | | $ | 92 |
| | 73.9 | % |
2010 | $ | 23,502 |
| | $ | (828 | ) | | 99.8 | % | | $ | 1,449 |
| | 99.6 | % | | $ | (1,385 | ) | | 96.3 | % |
2010年之前 | $ | 553,844 |
| | $ | (1,175 | ) | | | | $ | (3,680 | ) | | | | $ | (2,428 | ) | | |
約680萬美元.的.1 280萬美元獲確認的淨優惠發展總額2019與2014至2017年事故年份。發展為2014至2017年事故年份代表13.7%為這些儲備設立的最後通牒2018年12月31日。約570萬美元.的.1 330萬美元獲確認的淨優惠發展總額2018與2013年至2016年事故年份。發展為2013年至2016年事故年份代表12.3%為這些儲備設立的最後通牒2017年12月31日。約580萬美元.的.1 010萬美元獲確認的淨優惠發展總額2017與2012至2015年事故年份。發展為2012至2015年事故年份代表12.1%減少到12月31日為這些儲備設立的最後通牒,2016.
在……裏面2019, 2018和2017這一發展在很大程度上是由於當年關閉的索賠取得了良好的結果。隨着時間的推移,我們認識到實際損失的經驗平均比估計的要好。我們在認識到改善方面是謹慎的,但由於申索已日趨成熟,索償已告了結,或對餘下的待決申索已變得更為肯定,我們已修訂儲備預算。我們認為,需要採取謹慎的做法,因為結果是不確定的,少數情況下的結果可能會對結果產生重大影響。
工人補償
我們的工人補償業務歷來以比我們更快的速度結束索賠。HCPL或醫療技術責任業務線。這一較快的處置率,加上再保險後的淨留存額較低,導致淨損失估計數的波動較小。然而,個別嚴重索賠數量的變化會在特定的事故年份造成波動。下表提供有關本港工人補償業務損失發展的補充資料:
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(千美元) | | | 2019 | | 2018 | | 2017 |
事故年份 | 2019年12月31日再保險後的最終損失估計數 | | 後備發展(有利)不利 | | 已了結的已知索賠的百分比 | | 後備發展(有利)不利 | | 已了結的已知索賠的百分比 | | 後備發展(有利)不利 | 已了結的已知索賠的百分比 |
2019 | $ | 168,257 |
| | N/A |
| | 43.0 | % | | N/A |
| | N/A |
| | N/A |
| N/A |
|
2018 | $ | 159,188 |
| | $ | (2,561 | ) | | 81.8 | % | | N/A |
| | 40.0 | % | | N/A |
| N/A |
|
2017 | $ | 134,119 |
| | $ | (4,349 | ) | | 91.4 | % | | $ | (4,203 | ) | | 80.8 | % | | N/A |
| 37.0 | % |
2016 | $ | 114,223 |
| | $ | (8,923 | ) | | 95.2 | % | | $ | (8,257 | ) | | 91.8 | % | | $ | (7,546 | ) | 82.5 | % |
2015 | $ | 123,074 |
| | $ | (2,128 | ) | | 96.9 | % | | $ | (1,998 | ) | | 95.3 | % | | $ | (5,773 | ) | 92.4 | % |
2014 | $ | 120,948 |
| | $ | (363 | ) | | 98.9 | % | | $ | (92 | ) | | 98.4 | % | | $ | (1,428 | ) | 97.0 | % |
2013 | $ | 115,698 |
| | $ | 2,405 |
| | 99.4 | % | | $ | (227 | ) | | 99.2 | % | | $ | 441 |
| 98.3 | % |
2012 | $ | 94,803 |
| | $ | (72 | ) | | 99.7 | % | | $ | (565 | ) | | 99.5 | % | | $ | (308 | ) | 99.3 | % |
2011 | $ | 90,967 |
| | $ | (134 | ) | | 99.5 | % | | $ | (60 | ) | | 99.3 | % | | $ | 241 |
| 99.0 | % |
2010 | $ | 71,519 |
| | $ | (305 | ) | | 99.6 | % | | $ | (54 | ) | | 99.4 | % | | $ | (42 | ) | 99.4 | % |
2010年之前 | $ | 401,898 |
| | $ | 40 |
| | | | $ | (11 | ) | | | | $ | 1,710 |
| |
在……裏面2019,我們認識到1 010萬美元在我們分離的投資組合單元再保險部門和780萬美元積極發展我國職工補償保險業務。在……裏面2018,我們認識到900萬美元在我們分離的投資組合單元再保險部門和800萬美元積極發展我國職工補償保險業務。在……裏面2017,我們認識到850萬美元在我們分離的投資組合單元再保險部門和570萬美元積極發展我國職工補償保險業務。在每年結束的年份2019年12月31日, 2018和2017,我們的工人補償保險部門的淨有利發展包括160萬美元與購貨會計公允價值調整的攤銷有關。如前所述,截至2019年12月31日,這一公允價值調整已全部攤銷。
損失準備金的可變性
如前所述,考慮到的數據點和變量的數目以及在確定損失準備金時所遵循的主觀過程使得分離個別變量並表明其對我們損失準備金估計的影響是不切實際的。然而,為了更好地瞭解我們的儲備的潛在可變性,我們在假定不同的信心水平的情況下,在我們的單點淨儲備估計數的基礎上,模擬了隱含的儲備範圍。這些範圍是通過彙總業務各分區的預期虧損波動率來確定的,以獲得潛在準備金結果的綜合分佈。這些數據的聚合考慮到我們的地理和專業業務組合之間的相關性。聚合相關方法的結果是,範圍小於為每個分區確定的範圍之和。
我們使用這個模型的統計分佈來計算80%和60%的置信區間,以計算我們的淨損失綜合儲備的潛在結果。這些分佈的最高和低端點如下:
|
| | | | | |
| 低端點 | | 承載淨備用 | | 高終點 |
80%置信度 | 14.79億美元 | | 19.56億美元 | | 25.17億美元 |
60%置信度 | 16.49億美元 | | 19.56億美元 | | 22.63億美元 |
我們對前幾年的最終淨損失估計數的任何變化都反映在發生這種變化的期間的淨收入中。
由於我們的損失綜合準備金數額很大,而且在任何時候都有大量未決索賠,即使對我們的總準備金估計數作一小部分調整,也可能對我們作出調整期間的業務結果產生重大影響,例如2019, 2018和2017.
再保險
我們使用保險和再保險(統稱“再保險”)來提供能力,以書寫更大的賠償責任限額,為在我們提供的較高限額保險下遭受的損失提供補償,為超過保單限額的損失提供保護,並在風險分擔安排的情況下,使我們的目標與我們的戰略業務夥伴的目標相一致,併為大客户集團提供定製的保險解決方案。購買再保險並不能免除我們保單上的最終風險,但它確實為我們支付的某些損失提供了補償。
我們根據許多因素來確定我們選擇保留的保險風險數額,包括我們的風險承受能力和支持它的資本、再保險的價格和可得性、業務量、我們在一套特定索賠方面的經驗水平以及我們對潛在承保結果的分析。我們購買超額的損失再保險,以限制我們保留的風險金額,我們從一些公司這樣做,以減輕集中的信用風險。我們利用再保險經紀人幫助我們安置這些再保險計劃和分析我們的再保險公司的信用質量。我們選擇與哪些再保險公司做業務的決定是基於對他們當時的財務實力、評級、穩定性和索賠支付做法的評估。
我們在開始時對每一份已轉讓的再保險合同進行評估,以確認是否存在足夠的風險轉移,以便在當前會計指導下將合同作為再保險進行核算。在…2019年12月31日,所有轉讓合同均作為風險轉移合同入賬。
我們從再保險公司收到的未付損失和損失調整費用是我們對我們的再保險計劃下可以收回的損失準備金金額的估計。我們對可收回的資金的估計是基於我們對最終損失的預期,以及根據我們的再保險協議的條款和條件,我們估計可以分配給再保險公司的部分損失。我們對應收再保險公司應收款項可收取性的評估考慮了再保險公司的付款歷史、公開的財務和評級機構數據、我們對基本合同和保單的解釋以及再保險公司的反應。
鑑於我們對損失的估計以及可從再保險公司收回的相關數額固有的不確定性,這些估計數可能與最終結果有很大不同。
根據我們的某些再保險協議的條款,我們向再保險公司支付的保費數額部分是基於我們根據這些協議收回的損失。因此,我們對這些再保險協議下的保費作了一個估計,但一定的上限和最小值。對我們根據再保險協議可收回的損失估計數或根據我們的協議所欠保險費的任何調整均反映在當時的業務中。由於我們的再保險餘額很大,對這些估計數的調整可能對我們作出調整期間的業務結果產生重大影響。
我們的再保險公司的財務實力及其支付我們的能力在未來可能會因為我們無法控制或預期的力量或事件而改變。截至目前為止,由於再保險公司的財務狀況,我們並沒有遇到重大的託收困難。2019年12月31日然而,再保險公司可能會根據他們對我們協議條款的解釋,定期對我們的償還要求提出異議。截至2019年12月31日,再保險可收回總額約為9 260萬美元被扣留的信用證或資金作為抵押。我們有不與我們的再保險應收賬款有關的信貸損失備抵額2019年12月31日或2018因為所有再保險餘額都被認為是可以收回的。在本報告所述年度內,未因信貸原因註銷再保險餘額。2019年12月31日和2018,而再保險餘額則因信貸理由而在截至年底的年度內核銷。2017年12月31日都是名義上的。如果將來的事件使我們相信任何再保險公司不會履行其對我們的義務,對可收回數額的調整將反映在目前業務的結果中。這種調整有可能對記錄期間的業務結果產生重大影響;然而,我們預計這種調整不會對我們的資本狀況或流動資金產生重大影響。
投資估值
如下表所示,我們按公允價值記錄了大部分投資。在…2019年12月31日,我們的投資分配是基於GAAP公允價值等級(等級)如下:
|
| | | | | | | | | |
| 按GAAP公平分配 | | | | |
| 一級 | | 二級 | | 三級 | | 未分類 | | 共計 投資 |
投資記錄如下: | | | | | | | | | |
公允價值 | 16% | | 69% | | 1% | | 9% | | 95% |
其他估值 | | | | | | | | | 5% |
投資總額 | | | | | | | | | 100% |
公允價值是指在計量日市場參與者之間有秩序的交易中出售資產或為轉移負債而支付的價格。我們所有的固定期限和股權投資都是按公允價值進行的。由於短期性質,我們的短期證券的公允價值接近證券的成本。
由於我們擁有的證券數量眾多,而且制定準確公允價值的過程十分複雜,我們利用多種獨立定價服務來幫助我們建立單個證券的公允價值。如果可以的話,定價服務提供基於交易所交易價格的公允價值。如果一個交易所交易的價格是不可用的,定價服務,如果可能的話,提供一個公平的價值,是基於多個經紀人/交易商報價,或已經開發使用定價模型。定價模型因資產類別而異,並利用與我們可比的證券的現有市場數據來估計我們的證券的公允價值。定價服務機構在將市場數據納入定價模型之前,先仔細檢查市場數據是否與其他相關市場信息相一致。定價服務披露每個資產類別所使用的定價模型類型和使用的輸入。使用這些定價模型確定公允價值需要使用判斷來確定適當的可比證券,並選擇一種適合於資產類別和現有數據的估值方法。
定價服務提供每一種報價的單一價值。我們每季度通過比較供應價值所產生的市場收益率和市場中觀察到的市場收益率來審查為合理性提供的價值。我們還將所提供的價值所表示的收益率與適當的基準收益率進行比較,並審查與前期價值相比未改變或反映意外變化的價值。我們使用每種證券類型的初級定價服務,並將所提供的信息與替代定價服務、已知的市場數據和來自我們自己行業的信息進行比較,同時考慮到價值和估值趨勢。我們還審查了每週交易與服務提供的價格之間的關係。如果所提供的價值不合理,我們會與定價服務討論有關的估值問題,並在認為有需要時作出調整。歷史上,我們的檢討並沒有對定價服務所提供的價值有任何實質的改變。定價服務不提供公平的價值,除非一個交易所交易的價格或多個可觀察的投入是可用的。因此,定價服務可能在某些時期為證券提供公允價值,但在另一些時期則不提供公允價值,這取決於證券或可比證券最近的市場活動水平。
一級投資
我們的大部分股票證券和部分公司債務、短期和可轉換證券的公允價值是由交易所交易價格決定的。當公允價值是用交易所交易價格來確定時,幾乎不涉及什麼判斷.根據公認會計原則,我們將以交易所交易價格計價的證券歸類為一級證券.
二級投資
大多數固定收益證券不每天進行交易,因此,交易所交易的價格通常不適用於這些證券。然而,市場信息(通常稱為可觀察的輸入或市場數據,包括但不限於最近報告的交易、不具約束力的經紀商報價、投標、基準收益率曲線、發行人利差、雙邊市場、基準證券、報價以及關於假定提前還款速度、現金流和貸款業績數據的近期數據)可用於我們的大多數固定收益證券。我們利用現有的市場信息確定大部分固定收益證券的公允價值。按照GAAP我們將基於多個市場可觀測輸入的證券分類為二級證券。
三級投資
當定價服務不為我們的一種固定期限證券提供價值時,管理層使用單一的不具約束力的經紀人報價或使用基於市場的假設的定價模型來估算公允價值,這些假設具有有限的可觀察性輸入。在選擇合適的數據和在評估過程中使用的建模技術時,這一過程涉及到重要的判斷。按照GAAP我們將使用有限可觀測輸入值的證券分類為三級證券。
公允價值未分類
我們持有某些投資基金的權益,主要是Lps/LLC以公允價值衡量基金資產,並向我們提供NAV為了我們的利益。作為一種實用的權宜之計,我們認為NAV提供以近似利息的公允價值。按照GAAP,我們沒有將這些投資歸入公允價值等級。
非經常性公允價值計量
當事件或情況的變化表明資產的賬面金額可能無法收回時,我們在非經常性的基礎上衡量某些資產的公允價值。這些資產包括主要按成本進行的投資、對税務信貸夥伴關係的投資、固定資產、商譽和其他無形資產。這些資產還將包括任何不提供NAV.
投資-其他估價方法
我們的某些投資GAAP對於投資類型,採用公允價值以外的方法進行計量。在…2019年12月31日,這些投資大約代表了5%投資總額,詳見下表。有關這些投資的其他信息見Notes。2和3合併財務報表説明。
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(以百萬計) | 承載價值 | | GAAP法 |
其他投資: | | | |
其他,主要是FHLB資本存量 | $ | 2.9 |
| | 主要成本 |
對未合併子公司的投資: | | | |
對税收抵免夥伴關係的投資 | 48.5 |
| | 衡平法 |
權益法投資,主要是LPs/LLC | 39.8 |
| | 衡平法 |
| 88.3 |
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博利 | 66.1 |
| | 現金返還價值 |
投資總額-其他估價方法 | $ | 157.3 |
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非暫時性損傷
我們至少每季度評估可供銷售的投資證券,以確定公允價值低於記錄成本的下降是否代表。OTTI。我們認為OTTI已發生:
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• | 如該證券更有可能須在其攤還成本價完全收回前出售;或 |
要評估一種證券的攤銷成本基礎,尤其是一種資產支持債務證券,是否會被收回,這就要求管理層對影響未來現金流的各種問題做出假設。假設的選擇是主觀的,需要使用判斷。今後期間的實際信貸損失可能與管理層對這些信貸損失的估計不同。用於估計預期現金流量現值的方法如下:
對於非結構化固定期限(州、市和政治分支機構的債務以及公司債務),預計現金流量的估計是通過預測一個回收價值和一個回收時間框架,並評估是否將收到進一步的本金和利息來確定的。在預測恢復值和恢復時限時,我們考慮了各種因素,包括:
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• | 發行人目前的信用狀況,包括信用評級下調,無論是在資產負債表日期之前還是之後; |
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• | 公允價值下降在多大程度上歸因於與證券或其發行人具體相關的信貸風險; |
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• | 對投資的具體情況進行內部評估和外部投資組合管理人員的評估,這些評估表明,與結構類似的其他投資相比,投資多少有可能收回其攤銷成本; |
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• | 就資產支持證券而言,主要貸款的發源日期、剩餘平均壽命、未來貸款信用表現惡化的可能性,以及我們對貸款抵押品質量的評估; |
對於結構性證券(主要是資產支持證券),管理層使用證券在收購之日的有效收益率(或最近的隱含利率,如果隱含利率因先前的減值或預期現金流的變化而發生變化)估算證券現金流的現值。我們考慮到證券化所依據的抵押品(貸款)的拖欠、違約、嚴重程度和預付款的最近六個月平均水平,或者,如果沒有歷史數據,則以部門為基礎的假設來估計這些證券的預期未來現金流量。
不包括有出售意圖的證券,或在收回攤還成本價前不太可能要求出售該證券的證券,OTTI對於債務證券,證券分為信貸部分和非信用部分.的信用成分OTTI證券的攤銷成本法與其預期未來現金流量的現值之間的差額,而非信用部分是證券公允價值與預期未來現金流量現值之間的剩餘差額。的信貸部分。OTTI在收入中識別,而非信貸部分則在保監處.
對税收抵免夥伴關係的投資進行評估OTTI同時考慮定性和定量兩方面的因素。這些因素包括但不限於:
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• | 我們有能力及意欲持有該項投資,直至其賬面價值恢復為止;及 |
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• | 在沒有以前的情況下OTTI就該項投資而言,由於各種因素(例如法定税率的改變),該投資現時預期的現金流量(主要是税收優惠)是否少於收購該投資時預期的現金流量;或 |
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• | 在以前的情況下OTTI對於投資,預期現金流量是否來自投資時OTTI,主要是税收優惠,低於其目前的賬面價值。 |
根據權益法核算的投資,在情況發生或變化時,如果表明投資的賬面價值可能無法收回,則對減值進行評估。這些情況包括但不限於以下證據:無法收回投資的賬面價值;被投資者無法維持可證明投資的賬面價值合理的收益能力;或投資的當前公允價值低於賬面價值。
我們認識到OTTI,不包括非信貸OTTI,作為已實現投資淨收益(虧損)的一部分。在以後的期間內,對收益、損失或減值的任何計量都是以經修訂的證券攤銷基礎為基礎的。非信用OTTI在債務證券及可供出售證券的公允價值下跌方面,非臨時性質的證券會在保監處.
因信用原因而受損或低於投資等級質量的資產支持債務證券,按有效收益率法入賬。根據有效收益率法,對資產支持證券壽命期內的現金流量的估計用於確認隨後會計期間投資餘額的收益。
遞延政策採購費用
政策採購費用(主要是佣金、保險費和承保薪金)與成功獲得新的和更新的保險費直接相關,其資本化為DPAC並計入費用,扣除已賺得的佣金,作為相關的保費收入確認。我們評估DPAC通常在段級,每個報告期間或以與我們管理業務的方式相一致的方式。任何估計無法收回的款項均記作當期開支。
作為我們評估可回收性的一部分DPAC,我們也評估我們的意外保費的保費不足。如果預期損失和損失調整費用、未攤銷的DPAC和維持費之和減去預期投資收入,超過了相關的未賺得保險費,則確認保費不足。如果發現保費不足,則相關的DPAC已註銷,並在我們的綜合損益表中作為淨虧損和損失調整費用的一個組成部分記錄了一個PDR,並作為
我們綜合資產負債表上損失準備金的組成部分。為年終 2019年12月31日,名義金額DPAC由於它被確定為無法收回,因此被記作費用,並在我們的專業寶潔部門建立了一個920萬美元的PDR,該部門與一個龐大的國家醫療帳户有關。請參閲下面的分段運營結果-特殊屬性和意外事故部分中對PDR的進一步討論。沒有任何數額被確定為無法收回年終 2018年12月31日.
遞延税
遞延聯邦所得税產生於確認為財務報告目的確定的資產和負債基礎與為所得税目的確定的基礎之間的臨時差異。我們之間的暫時差異主要與我們的損失準備金、未獲的保險費和預付保險費有關,DPAC、補償相關項目、未實現投資損益以及固定資產、無形資產和經營租賃的基礎差額。遞延税資產和負債是使用預期在實現這些利益時生效的税率來衡量的。我們每季度審查我們的遞延税金資產是否減值。如果我們確定一項遞延税資產的一部分或全部無法實現的可能性更大,就會記錄一項估價備抵,以減少資產的賬面價值。在評估估值津貼的必要性時,管理層必須根據歷史經驗和截至計量期間的信息,對我們的未來業務作出某些判斷和假設,這些經驗和信息涉及扭轉現有的臨時差異、揹回能力、未來的應税收入(包括其資本和經營特點)和税收規劃戰略。
的遞延税款資產在上一年確定了估值備抵額諾爾管理層得出結論認為,遞延税金資產很可能無法實現。我們亦在上一年就某些遞延税項資產設立估值免税額。SPC我們最近成立的開曼羣島再保險全資子公司Inova Re。由於這些最近成立的SPC的業務有限,管理層得出結論認為,需要提供估價津貼。截至2019年12月31日,管理層的結論是,在與英國國家石油公司結轉業務有關的遞延税資產和在Inova Re的某些SPC的遞延税資產中仍需要有估價津貼。見注中的進一步討論6合併財務報表説明。
減税和就業法
這個TCJA對向有關外國實體支付的款項規定最低税率,稱為節拍。這個節拍將美國納税人向相關外國實體繳納的任何税基侵蝕付款加回美國税基,並對這一新計算的修改後的應税收入適用最低税率。基本侵蝕付款是指美國納税人向相關外國實體支付或應計的允許扣減的任何金額。我們把保險費讓給SPC在Inova re,我們全資擁有的開曼羣島再保險子公司之一,不屬於基本侵蝕付款的範圍,因為SPCS:Inova Re打算選擇被徵税作為美國納税人。然而,我們把保費讓給任何活躍的公司。SPC在我們另一家全資擁有的開曼羣島再保險子公司東方再保險,屬於基本侵蝕付款的範圍,因此可能受到節拍。我們已經評估了暴露在節拍並得出結論認為,我們預期向有關外國實體支付的出境抵扣款項低於適用該條例的門檻;因此,我們沒有確認任何增加的税收支出。節拍提供TCJA截止年度2019年12月31日。請參閲關於開曼羣島SPC業務的進一步討論,請參閲下面的分段運營結果-分離的投資組合單元再保險部分。
這個TCJA還要求控股外國公司的美國股東將其GILTI在美國的應税收入中。這個GILTI該數額是基於美國股東在受控制的外國公司總收入中所佔的總份額,在某些例外情況下減少的,以及被視為有形收益的淨收益。視為有形收益的淨收益是以受控外國公司在有形可折舊商業財產中的基礎上計算的。牢房租金收入Inova Re和東部再屬於GILTI“公約”的規定TCJA。我們已經評估了新的GILTI“公約”的規定TCJA我們已作出會計政策選擇,以處理應繳税款。GILTI在美國,應納税收入作為當期支出發生時。我們確認了一筆名義金額的税金。GILTI提供TCJA年終期間2019年12月31日.
未確認的税收福利
我們評估在納税申報表上所採取的税務立場,並在我們的財務報表中確認頭寸,當我們更有可能在決議時與税務當局維持這一立場。如果確認,則將效益計量為實現概率大於50%的最大利益數額。我們每段時間都會檢討不確定的税務情況,考慮事實和情況的改變,例如税法的改變、與税務當局的互動和判例法的發展,並作出我們認為必要的調整。調整我們未獲確認的税務優惠可能
影響我們的所得税支出,而不確定税額的結算可能需要使用現金。除與時間有關的差異外,在2019或2018。在…2019年12月31日,我們對未確認的税收利益的負債接近510萬美元.
善意
商譽減損在報告單位一級進行測試,這與注中確定的可報告部分是一致的。17合併財務報表説明。在五個報告單位中,有三個擁有商譽專業寶潔、工人補償保險和獨立的投資組合再保險。我們每年在10月1日評估減值商譽,在發生某些觸發事件或情況發生實質性變化時,表明商譽的公允價值可能受到損害,並在重組前後立即評估,如果適用的話,重組會影響我們一個或多個報告單位的組成。
年度親善損害試驗
在我們的年度測試日期測試商譽時,我們可以選擇首先評估定性因素,以確定事件或情況的存在是否導致確定報告單位的估計公允價值是否低於其賬面價值。如果我們選擇進行定性評估,並確定損害的可能性大於非,那麼我們就需要進行兩步的定量損傷測試;否則,就不需要進一步的分析了。我們也可以選擇不進行定性評估,而是直接進行兩步定量損傷測試。
在兩步定量減值測試的第一步中,使用收入和市場方法確定報告單位的公允價值,並與其賬面價值進行比較,如上文所述。收入法得出的公允價值估計數是根據包括終端價值在內的預期未來現金流量的現值計算的,利用為每個報告單位分別確定的基於市場的加權平均資本成本。由市場方法得出的公允價值估計是基於從市場信息中獲得的收益、多重數據。公允價值的確定涉及使用重要的估計和假設,包括收入增長率、營業利潤率、資本支出、週轉資本要求、税率、終端增長率、貼現率、可比上市公司以及市場參與者可獲得的協同效益。此外,在將共有資產和負債分配給個別報告單位時,我們作出了某些判斷和假設,以確定每個報告單位的賬面金額。為了證實報告單位的估值,我們對報告單位的總公允價值估計數與保誠公司的市值進行了核對,包括考慮控制溢價。因為並不是所有的報告單位都有良好的信譽,所以在調整我們的市值時,我們對其他報告單位的公允價值作出了某些假設。
如果報告單位的賬面價值超過公允價值,則為衡量商譽減值(如果有的話)而進行減值測試的第二步。第二步,將報告單位的公允價值分配給報告單位的所有資產和負債,以確定隱含的商譽公允價值。如果報告單位商譽的賬面金額超過商譽的隱含公允價值,減值損失將確認為相當於該超額金額的數額。
最近的商譽減值測試2019年10月1日,我們選擇為我們的公司進行一次定性的商譽損害測試。專業寶潔、工人補償保險和獨立的投資組合單元再保險報告單位。這些報告單位以往的公允價值超過賬面價值,根據目前的業務情況,預計將繼續這樣做;因此,我們對這些報告單位的年度減值測試是在質量上進行的。在採用定性方法時,管理層考慮了宏觀經濟因素、行業和市場條件、可能對報告單位產生負面影響的成本因素、報告單位的實際財務業績與預期以及管理層未來的業務預期。由於進行了質量評估,管理層得出的結論是,我們三個有商譽的報告單位中,有商譽的每一個單位的公允價值都不太可能低於測試日每個報告單位的賬面價值;因此,不需要進一步的減值測試。並無商譽受損紀錄。2019, 2018或者2017年。
無形資產
有一定壽命的無形資產按資產的估計使用壽命攤銷。可攤銷的無形資產主要包括代理和投保人之間的關係、續訂權和商號。壽命無限期的無形資產,主要是國家許可證,不攤銷。無形資產每年進行減值評估,或在某些觸發事件發生時或在表明資產公允價值可能受到損害的情況下發生實質性變化。有關我們無形資產的其他資料載於附註內。1合併財務報表説明。
租賃
在2019年第一季度,我們通過了ASU2016-02年,這要求我們在適用這一新指南的要求時作出某些估計和假設。我們參與了一些租賃,主要用於辦公設施。我們在合同開始之日確定一項安排是否為租賃,並將所有租約歸類為融資或經營。截至2019年12月31日,我們所有的租約都被歸類為營運。經營租賃魯資產和經營租賃負債在租賃開始之日根據剩餘租賃付款的現值確認,在租賃期限內使用根據開始日期可用信息確定的貼現率貼現。這個魯資產是指在租賃期間使用基礎資產(辦公空間)的權利。由於我們的大多數出租人沒有提供隱含的貼現率,我們使用我們的抵押增量借款利率來確定剩餘租賃付款的現值。通過後簽訂或重新評估的租約ASU2016-02年,我們將合同中的租賃部分和非租賃部分作為一個單獨的租賃部分進行核算.
我們評估我們的經營租賃魯資產組一級的減值資產,當情況發生或變化時,資產組的賬面金額可能無法收回。資產組的賬面金額,包括經營租賃魯資產和相關的經營租賃負債,如果賬面金額超過資產組在資產組的主要資產使用期間預計將產生的未折現現金流量之和,則無法收回。這一評估是基於資產組的賬面金額,包括經營租賃。魯資產和相關的經營租賃負債,在對其可收回性進行測試之日,以資產組的賬面金額超過公允價值的數額來衡量和確認減值損失。任何減值損失都分配給資產組中的每一項資產,包括運營損失。魯資產。
當辦公設施的租賃被放棄而不會轉租時,我們將首先評估經營租賃是否會被轉租。魯將資產列入現有資產組仍然是適當的,如果放棄租賃的承諾構成需要經營租賃的情況的改變魯資產,或較大的資產組,接受減值測試。如果需要進行損傷測試,則以與前面討論的相同的方式執行。經營租賃的剩餘賬面價值魯資產從我們承諾放棄租賃計劃的日期攤銷到我們將停止使用租賃財產的預期日期。我們有轉租意向或實際能力而放棄的租契,繼續按持有及使用模式計算,但經營租契的攤銷期並無改變。魯資產,並在執行轉租之日作為單獨的資產組對減值進行評估。
有關我們租契的其他資料載於附註內。1和注意事項10合併財務報表説明。
審計溢價
工人的補償保險費是根據被保險人的工資、各自的保險費率以及在適用情況下基於經驗的修改因素來確定的。保單期滿後對投保人的記錄進行審計,以最終確定適用的保費。由於審計而應付或應付給投保人的審計溢價反映在記帳時的淨保費中。我們根據政策跟蹤最終審計發票中的額外保費金額,作為薪資敞口的百分比,並利用這些信息估計可能增加的金額。EBUB截至資產負債表日期的溢價。我們包括對EBUB在確認的期間內書面和賺得的保費淨額估計數。
勞合社保費估計
對於某些保險單和在我們的勞合社辛迪加部門簽訂的再保險合同,保費最初是根據最終保險費的估計來確認的。估計的最終保費主要包括根據委託承銷權安排(主要由有約束力的當局組成)和某些假定的再保險協議所寫的保險費。這些對最終保費的估計是判斷性的,取決於某些假設,包括類似協議的歷史溢價趨勢。由於從方案收到報告,最終保費估計將在必要時進行修訂,並在當前業務中反映變化。
會計變更
我們的會計估計或政策沒有任何改變,對我們的經營結果或財務狀況有重大影響。2019。到目前為止,我們還不知道有什麼會計變更沒有被採納。2019年12月31日這將對我們的業務結果、財務狀況或現金流動產生重大影響。注1在“綜合財務報表説明”中,提供了關於尚未通過的會計變動的更多細節。
流動性與資本資源與財務狀況
概述
保險公司是一家控股公司,是一個獨立於其子公司的法人實體。作為一家控股公司,我們對外收入的主要來源是我們的投資收入。此外,我們經營子公司的股息是我們債務的重要資金來源,包括償債和股東紅利。我們還在我們的內部向我們的運營子公司收取費用。專業寶潔工人補償保險根據向子公司提供服務的程度和子公司所寫的毛保費數額劃分管理費。在…2019年12月31日,我們持有現金和流動投資約2.8億美元在我們的保險子公司之外,可在未經監管批准或其他限制的情況下使用,其中1 700萬美元在2020年1月被用來支付股東紅利。我們也有2.5億美元在我們的許可借款中循環信貸協議和手風琴功能,如果訂閲成功,將允許另一個5 000萬美元如本節在“債務”標題下討論的那樣,在現有資金中。截至2020年2月14日,我們沒有未償還的借款。循環信貸協議.
期間2019,我們的經營子公司向我們支付了大約1.23億美元,包括我們的保險子公司大約2 000萬美元。我們的保險子公司總共獲準支付大約大約的股息。8 800萬美元在…的過程中2020未經國家保險監管機構事先批准。然而,任何股息的支付都需要事先通知總部所在地的保險監管機構,如果根據其判斷,支付股息會對保險子公司的盈餘產生不利影響,該監管機構可以減少或阻止紅利。我們根據保險子公司的資本需求作出支付分紅的決定,可能支付的股息低於允許的股息,也可以請求允許支付額外的金額(特別股息)。
現金流量
各期間現金流量比較如下:
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| 截至12月31日的年度 |
(單位:千) | 2019 | | 2018 | | 變化 |
提供(使用)現金淨額: | | | | | |
經營活動 | $ | 148,166 |
| | $ | 177,265 |
| | $ | (29,099 | ) |
投資活動 | 50,522 |
| | 214,897 |
| | (164,375 | ) |
籌資活動 | (103,790 | ) | | (446,186 | ) | | 342,396 |
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現金和現金等價物增加(減少) | $ | 94,898 |
| | $ | (54,024 | ) | | $ | 148,922 |
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| 截至12月31日的年度 |
(單位:千) | 2018 | | 2017 | | 變化 |
提供(使用)現金淨額: | | | | | |
經營活動 | $ | 177,265 |
| | $ | 173,388 |
| | $ | 3,877 |
|
投資活動 | 214,897 |
| | 200,275 |
| | 14,622 |
|
籌資活動 | (446,186 | ) | | (356,515 | ) | | (89,671 | ) |
現金和現金等價物增加(減少) | $ | (54,024 | ) | | $ | 17,148 |
| | $ | (71,172 | ) |
我們經營現金流動的主要組成部分是所收取的保險費和投資收入淨額超過已支付的損失和包括所得税在內的經營成本。在收取保險費和支付與保險費有關的損失之間存在時間延誤。保險費一般在保單簽訂後的12個月內收取,而我們的索賠付款一般是在較長的一段時間內支付的。同樣,在理賠付款和收取任何相關再保險賠償之間也存在時間延誤。
2019年業務現金流量比2018年減少2 910萬美元主要原因是3 020萬美元,從投資收入中收到的現金減少980萬美元支付的現金增加810萬美元。支付損失的增加是由我們的專業寶潔和工人補償保險部門推動的。我們專業損益表部門已付損失的增加主要反映了2019年與2018年相比平均索賠額的增加,而我國工人賠償保險部門已付損失額的增加主要反映了各期間支付損失的時間安排。從投資收入中收到的現金減少的主要原因是我們未合併子公司的分配收益下降。支付營運開支的現金增加,是由於我們的勞合社銀團部分的經紀開支增加,原因是該公司繼續經營業務。
Syndicate 6131的增長以及與2018年第四季度在我們的專業寶潔部門簽訂的數據分析服務協議相關的費用的增加。此外,業務現金流量減少,反映收到的現金淨額減少300萬美元由於1729年保費減少,我們的專業寶潔部與Syndicate 1729之間的配額再保險安排與2017年和2016日曆年折算後的現金結算有關。業務現金流量的減少因保費收入淨額增加而部分抵銷1 900萬美元以及估計納税額減少300萬美元。淨保費收益的增加,主要是由於我們的勞合社辛迪加及特種寶潔部份的書面保費增加所致。
2018年經營現金流量比2017年增加390萬美元主要原因是保費收入增加6 080萬美元,2018年納税估計數比2017年減少1 150萬美元,支付的業務費用現金減少160萬美元的損失增加部分抵消6 430萬美元和從投資收入中收到的現金減少510萬美元。保費收入的增長是由我們的專業寶潔部門推動的,主要原因是2018年第二季度發生的虧損投資組合轉移帶來的保費,以及我們的工人補償保險部門(在較小程度上),主要是由於2017年第三季度收購“大瀑布商業賬簿”而收到的保費。2018年納税估計數減少的主要原因是2018相比較2017。支付損失的增加是由我們所有的運營部門推動的,特別是在我們的專業寶潔部門,主要是由於在不同時期之間支付損失的時間,以及我們的勞合社辛迪加部門,主要是由於2018年支付的與風暴有關的損失。支付給營運開支的現金減少,主要是由於與補償有關的成本減少,但主要是由於辛迪加6131的啟動,我們的勞合社辛迪加部分的營運開支增加,大部分抵銷了這一減少。從投資收入中收到的現金減少的主要原因是,由於平均結餘較低,我們的固定到期日投資組合的利息減少。
我們管理我們的投資現金流,以確保我們將有足夠的流動資金來履行我們的義務,同時考慮到我們的投資的現金流動時間,包括利息支付、股息和本金支付,以及本節在“投資活動和相關現金流量”項下討論的業務所產生的預期現金流量。
我們的資金現金流主要由股息支付、借款和我們的還款組成。循環信貸協議。請參閲本節在“融資活動和相關現金流量”下對我們的融資活動的進一步討論。
業務活動和相關現金流量
損失
下表稱為儲備金髮展分析,列出了過去十年來我們支付損失的情況以及這段期間我們估計損失的變化情況。如表所示,我們在這十年期間完成了各種收購,這些收購影響了原始和重新估計的毛額和淨準備金餘額以及損失付款。
該表包括直接損失和假設損失,並扣除預期的再保險可收回額。資產負債表上所示的再保險前損失的負債毛額以及該負債毛額與再保險淨額的對賬情況見下表。我們的損失準備金不低於現值。表中提供的資料是累積的,因此,每一數額都包括前幾年所有數額變動的影響。該表列出了我們的損失資產負債表準備金的發展情況;它沒有提供事故年度或政策年度發展數據。過去影響負債發展的條件和趨勢可能不一定發生在未來。因此,根據本表推斷未來的宂餘或缺陷是不適當的。
以下幾點可能有助於理解對儲備發展的分析:
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• | 題為“損失準備金、未貼現準備金和再保險可收回款項淨額”的項目反映了我們的損失和損失調整費用準備金,減去再保險公司的應收款項,每一筆款項都如我們每年年底的綜合資產負債表(資產負債表準備金)所報告的那樣。 |
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• | 題為“累積淨支付,截至”一節反映了截至下一年年底以前記錄的資產負債表準備金的累計支付額。 |
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• | 題為“重新估算的淨負債”一節反映了先前作為資產負債表準備金記錄的負債的重新估計數額,其中包括已支付的累計數額和根據每年年底的索賠經驗對剩餘淨負債的估計(重估淨負債淨額)。 |
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• | 題為“累計淨宂餘(不足)”的項目反映了以前記錄的每個適用年度的資產負債表準備金與最近一個財政年度結束時與之有關的淨估計負債之間的差額。 |
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儲備開發分析 |
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| 十二月三十一日 |
(單位:千) | 2009 | | 2010 | | 2011 | | 2012 | | 2013 | | 2014 | | 2015 | | 2016 | | 2017 | | 2018 | | 2019 |
損失準備金,未貼現,扣除再保險可收回款項 | $ | 2,159,571 |
| | $ | 2,136,664 |
| | $ | 2,000,114 |
| | $ | 1,860,076 |
| | $ | 1,825,304 |
| | $ | 1,820,300 |
| | $ | 1,755,976 |
| | $ | 1,719,953 |
| | $ | 1,712,796 |
| | $ | 1,776,027 |
| | $ | 1,955,818 |
|
累計支付淨額,截至: | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
一年後 | 291,654 |
| | 264,597 |
| | 300,703 |
| | 311,835 |
| | 343,197 |
| | 390,849 |
| | 383,062 |
| | 369,682 |
| | 412,711 |
| | 458,991 |
| | |
兩年後 | 476,682 |
| | 491,657 |
| | 526,903 |
| | 563,805 |
| | 571,690 |
| | 646,878 |
| | 633,246 |
| | 644,422 |
| | 704,830 |
| | | | |
三年後 | 614,369 |
| | 639,220 |
| | 682,576 |
| | 704,795 |
| | 732,892 |
| | 804,624 |
| | 818,102 |
| | 824,686 |
| | | | | | |
四年後 | 706,091 |
| | 737,253 |
| | 763,703 |
| | 800,189 |
| | 826,384 |
| | 917,236 |
| | 918,403 |
| | | | | | | | |
五年後 | 761,659 |
| | 789,965 |
| | 821,742 |
| | 852,873 |
| | 891,615 |
| | 971,392 |
| | | | | | | | | | |
六年後 | 793,528 |
| | 828,043 |
| | 852,119 |
| | 893,529 |
| | 924,334 |
| | | | | | | | | | | | |
七年後 | 811,333 |
| | 844,810 |
| | 876,840 |
| | 915,730 |
| | | | | | | | | | | | | | |
八年後 | 821,435 |
| | 859,561 |
| | 891,820 |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
九年後 | 829,217 |
| | 869,316 |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
十年後 | 835,391 |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
重新估計截至下列日期的淨負債: | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
年底 | 2,159,571 |
| | 2,136,664 |
| | 2,000,114 |
| | 1,860,076 |
| | 1,825,304 |
| | 1,820,300 |
| | 1,755,976 |
| | 1,719,953 |
| | 1,712,796 |
| | 1,776,027 |
| | |
一年後 | 1,925,581 |
| | 1,810,799 |
| | 1,728,076 |
| | 1,644,203 |
| | 1,644,516 |
| | 1,659,120 |
| | 1,612,198 |
| | 1,585,593 |
| | 1,620,680 |
| | 1,764,244 |
| | |
兩年後 | 1,615,603 |
| | 1,543,650 |
| | 1,498,158 |
| | 1,472,259 |
| | 1,483,378 |
| | 1,519,078 |
| | 1,485,357 |
| | 1,481,292 |
| | 1,541,237 |
| | | | |
三年後 | 1,362,538 |
| | 1,324,906 |
| | 1,342,996 |
| | 1,331,828 |
| | 1,358,560 |
| | 1,396,130 |
| | 1,380,687 |
| | 1,373,145 |
| | | | | | |
四年後 | 1,172,091 |
| | 1,205,737 |
| | 1,224,597 |
| | 1,231,337 |
| | 1,252,605 |
| | 1,296,074 |
| | 1,279,877 |
| | | | | | | | |
五年後 | 1,086,027 |
| | 1,111,591 |
| | 1,148,793 |
| | 1,157,493 |
| | 1,173,975 |
| | 1,228,480 |
| | | | | | | | | | |
六年後 | 1,012,597 |
| | 1,050,549 |
| | 1,091,646 |
| | 1,108,716 |
| | 1,126,308 |
| | | | | | | | | | | | |
七年後 | 961,987 |
| | 1,010,802 |
| | 1,056,053 |
| | 1,078,057 |
| | | | | | | | | | | | | | |
八年後 | 940,035 |
| | 988,980 |
| | 1,034,690 |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
九年後 | 919,089 |
| | 971,554 |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
十年後 | 906,557 |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
累積淨宂餘(不足) | $ | 1,253,014 |
| | $ | 1,165,110 |
| | $ | 965,424 |
| | $ | 782,019 |
| | $ | 698,996 |
| | $ | 591,820 |
| | $ | 476,099 |
| | $ | 346,808 |
| | $ | 171,559 |
| | $ | 11,783 |
| | |
原始總負債-年底 | $ | 2,422,230 |
| | $ | 2,414,100 |
| | $ | 2,247,772 |
| | $ | 2,051,428 |
| | $ | 2,072,822 |
| | $ | 2,058,266 |
| | $ | 2,005,326 |
| | $ | 1,993,428 |
| | $ | 2,048,381 |
| | $ | 2,119,847 |
| | |
再保險可收回款項 | (262,659 | ) | | (277,436 | ) | | (247,658 | ) | | (191,352 | ) | | (247,518 | ) | | (237,966 | ) | | (249,350 | ) | | (273,475 | ) | | (335,585 | ) | | (343,820 | ) | | |
原始淨負債-年終 | $ | 2,159,571 |
| | $ | 2,136,664 |
| | $ | 2,000,114 |
| | $ | 1,860,076 |
| | $ | 1,825,304 |
| | $ | 1,820,300 |
| | $ | 1,755,976 |
| | $ | 1,719,953 |
| | $ | 1,712,796 |
| | $ | 1,776,027 |
| | |
重估負債毛額-最近一次 | $ | 1,034,056 |
| | $ | 1,099,815 |
| | $ | 1,165,715 |
| | $ | 1,203,615 |
| | $ | 1,273,256 |
| | $ | 1,394,413 |
| | $ | 1,488,937 |
| | $ | 1,631,943 |
| | $ | 1,866,091 |
| | $ | 2,116,160 |
| | |
重估再保險可收回額 | (127,499 | ) | | (128,261 | ) | | (131,025 | ) | | (125,558 | ) | | (146,948 | ) | | (165,933 | ) | | (209,060 | ) | | (258,798 | ) | | (324,854 | ) | | (351,916 | ) | | |
重估負債淨額-最近一次 | $ | 906,557 |
| | $ | 971,554 |
| | $ | 1,034,690 |
| | $ | 1,078,057 |
| | $ | 1,126,308 |
| | $ | 1,228,480 |
| | $ | 1,279,877 |
| | $ | 1,373,145 |
| | $ | 1,541,237 |
| | $ | 1,764,244 |
| | |
累計總宂餘(不足) | $ | 1,388,174 |
| | $ | 1,314,285 |
| | $ | 1,082,057 |
| | $ | 847,813 |
| | $ | 799,566 |
| | $ | 663,853 |
| | $ | 516,389 |
| | $ | 361,485 |
| | $ | 182,290 |
| | $ | 3,687 |
| | |
見下頁表注。
表注
| |
• | 2009年及其後的準備金包括在2009年業務組合中獲得的準備金毛額和淨額1.694億美元和1.639億美元分別。 |
| |
• | 2010年及其後的準備金包括在2010年業務組合中獲得的準備金毛額和淨額8 810萬美元和8 220萬美元分別。 |
| |
• | 2012年及其後的準備金包括2012年獲得的準備金毛額和淨額2 180萬美元和1 920萬美元分別考慮到360萬美元和330萬美元分別是由於重新估計所獲準備金的公允價值而在2013年入賬的。 |
| |
• | 2013年準備金包括2013年獲得的準備金毛額和淨額2.01億美元和1.26億美元分別。 |
| |
• | 2014年準備金包括2014年獲得的準備金毛額和淨額1.532億美元和1.395億美元分別。 |
在表中反映的每一年中,我們都利用關鍵會計估計數一節“損失和損失調整費用準備金”標題下討論的管理和精算程序估算了我們的損失準備金。造成損失產生差異的因素主要涉及解決專業責任索賠所需的較長時間,其中包括:
| |
• | 這個HCPL20世紀90年代末,法律環境惡化,嚴重程度開始以高於預期的速度增長。我們通過提高保險費率、更嚴格的承保和修改索賠處理程序來應對不利的嚴重趨勢,並在為以後幾年建立初步準備金時反映了這種不利的嚴重趨勢。 |
| |
• | 這些不利的嚴重性趨勢後來有所緩和,從2009年開始,這一趨勢變得更加明顯。我們在充分認識到嚴重程度增加的速度放緩的跡象時,是謹慎的,但我們對儲備估計的改善趨勢給予了一定程度的承認。2004年至2008年的有利發展最為明顯,因為這些事故年的初始儲備是在大量跡象表明嚴重程度趨勢正在減緩之前確定的。隨着時間的推移,我們對較低的嚴重性趨勢給予了更強烈的認識,並且有更大比例的索賠被關閉。 |
| |
• | 索賠頻率的普遍下降也是有利的損失發展的原因之一。我們在2003年之前的政策中有很大一部分是在發生的基礎上發佈的,而我們正在進行的業務中有一小部分是由於發佈了與事件類似的長期報告背書而產生的。由於索賠頻率下降,所報告的與這些保險有關的索賠數量低於原先的預期。 |
| |
• | 從2017年開始,我們發現了更廣泛的HCPL行業潛在的更嚴重的趨勢。這些趨勢還反映在先前事故年份對未處理的HCPL索賠的最終損失估計數的增加,這導致2018年和2017年與前幾年相比所承認的有利發展的數量有所減少。 |
| |
• | 在2019年期間,我們的HCPL盈餘業務線的損失經驗進一步惡化,特別是在我們為一個大型國家醫療賬户設立的準備金方面,從2016年開始,該賬户的損失遠遠超過了我們承保該賬户時所作的假設。因此,我們通過認識到以往事故年的淨不利發展和2019年專業寶潔部門較高的當前事故年淨損失率,加強了我們的HCPL儲備。 |
年內損失準備金淨額中的活動2019, 2018和2017概述如下:
|
| | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止年度 |
(單位:千) | 2019 | | 2018 | | 2017 |
餘額,年初 | $ | 2,119,847 |
| | $ | 2,048,381 |
| | $ | 1,993,428 |
|
減去未付損失和損失調整費用的再保險可收回款項 | 343,820 |
| | 335,585 |
| | 273,475 |
|
年初淨結餘 | 1,776,027 |
| | 1,712,796 |
| | 1,719,953 |
|
淨損失: | | | | | |
本年度* | 765,698 |
| | 685,326 |
| | 603,518 |
|
前幾年建立的外匯儲備的有利發展 | (11,783 | ) | | (92,116 | ) | | (134,360 | ) |
共計 | 753,915 |
| | 593,210 |
| | 469,158 |
|
支付涉及: | | | | | |
當年 | (115,133 | ) | | (117,268 | ) | | (106,633 | ) |
往年 | (458,991 | ) | | (412,711 | ) | | (369,682 | ) |
已付總額 | (574,124 | ) | | (529,979 | ) | | (476,315 | ) |
年終淨結餘 | 1,955,818 |
| | 1,776,027 |
| | 1,712,796 |
|
再加上未付損失和損失調整費用的再保險可收回款項 | 390,708 |
| | 343,820 |
| | 335,585 |
|
年終餘額 | $ | 2,346,526 |
| | $ | 2,119,847 |
| | $ | 2,048,381 |
|
*2019年的本年度淨虧損包括與我們的專業損益表部門的一個大型國家保健賬户的未賺取保險費有關的920萬PDR(見“合併財務報表説明”附註7)。本年度2018年淨虧損包括2018年第二季度發生的與投資組合轉移有關的2 540萬美元損失(見“綜合財務報表説明”附註4)。 |
在…2019年12月31日我們的損失準備金總額包括約為案件準備金。15億美元和IBNR儲備約9億美元。我們的損失綜合毛額準備金GAAP在法定的基礎上,基數比我們的保險子公司的合計總準備金大約高出大約。2億美元,這主要是由於GAAP為法定會計目的而作為未獲保費反映的損失準備金。這些未賺取保險費適用於在符合某些資格的被保險人死亡、殘疾或退休時不收取保險費的情況下發放的延長報告背書(“尾”險)。
再保險
在我們專業寶潔部分,我們使用保險和再保險(統稱“再保險”)來提供能力,以書寫更大的賠償責任限額,為在我們提供的較高限額範圍內遭受的損失提供補償,並提供對超過保單限額的損失的保護。在我們的工人補償保險部門,我們使用再保險來減少我們對個人風險的淨責任,減輕重大損失事件(包括災難性事件)的影響,穩定承保結果,並通過降低槓桿來提高承保能力。在我們的專業寶潔在工人補償保險部分,我們在風險分擔安排中使用再保險,以使我們的目標與我們的戰略業務夥伴的目標一致,併為大客户集團提供定製的保險解決方案。購買再保險並不能免除我們保單上的最終風險,但它確實為我們支付的某些損失提供了補償。我們向再保險公司支付保險費,以換取風險再保險。在我們的某些超額損失安排中,欠再保險人的保險費是由業務再保險的損失經驗決定的,但以一定的最低和最高金額為限。在知道所有損失金額之前,我們估計欠再保險人的保險費。根據與前幾個期間有關的再保險協議所欠保險費估計數的變化記錄在發生估計數變化的期間,並可能對淨保費收入產生重大影響。
我們提供可供選擇的市場解決方案,通過這種方式,我們可以從我們的工人補償保險和專業寶潔中的任何一個SPC的分段。Inova Re或東部再,我們的開曼羣島再保險子公司,這些子公司在我們獨立的投資組合單元再保險部門,或有限的範圍內,一家無關聯的專屬自保保險公司中報告。期間2019和2018,我們寫的替代市場溢價總額約為9 000萬美元和9 020萬美元分別。這些政策的大部分(8 670萬美元和8 510萬美元在……裏面2019和2018(分別)再保險到SPCS:Inova Re或東部再.=‘class 1’>不計佣金.各SPC在…Inova Re和東部再全部或部分由一個機構、團體或協會擁有,以及SPC這要歸功於那個細胞的參與者。我們參與的範圍各不相同
所選結果的程度SPC還有,為了SPC在我們參與的過程中,我們的參與興趣從低到低。20%高出85%. SPC由於外部單元格參與者而產生的操作結果反映為SPC股利費用(收入)在我們獨立的投資組合單元再保險部門。見對我們的進一步討論SPC在分段運營結果中的操作-分離的組合單元再保險部分如下。可供選擇的市場工人補償政策由我們的工人補償保險部分割讓給SPC美國100%配額股份再保險協議。另一種市場專業責任政策是從我們的公司轉讓的。專業寶潔段到SPC在超額損失或配額份額再保險協議下,取決於個別計劃的結構。風險的名義部分,不被割讓給SPC保留在我們的專業寶潔還可以根據我們的標準醫療專業責任再保險計劃再保險,這取決於所提供的保單限額。在我們的另類市場業務中所寫的剩餘保險費240萬美元和450萬美元在……裏面2019和2018分別在2019年和2018年,分別被100%的割讓給了一家無關聯的專屬自保保險公司和兩家非附屬的專屬自保保險公司。
對於我們的所有部門,我們根據許多因素來確定我們選擇保留的保險風險的數量,包括我們的風險承受能力和支持它的資本、再保險的價格和可用性、業務量、我們在一套特定索賠方面的經驗水平以及我們對潛在承保結果的分析。我們購買超額的損失再保險,以限制我們保留的風險金額,我們從一些公司這樣做,以減輕集中的信用風險。我們利用再保險經紀人幫助我們安置這些再保險計劃和分析我們的再保險公司的信用質量。我們選擇與哪些再保險公司做生意的決定是基於對他們當時的財務實力、評級和穩定性的評估。然而,我們的再保險公司的財務實力及其相應的支付能力在未來可能會因為我們無法控制或預期的力量或事件而改變。截至2019年12月31日,有不再保險人,就個別而言,我們已支付及未付申索的可追討款項(扣除欠再保險人的款額)及我們的預付餘額合計。4 000萬美元或者更多。
超額損失再保險協議
我們通常根據協議(我們的超額損失再保險協議)再保險風險,根據這些協議,再保險人同意承擔我們在個人風險保留水平以上投保的全部或部分風險,但以個人提供的最高限額為限。這些協定每年進行談判和延長。我們的醫療專業責任、醫療技術責任及工人補償合約的續期日期分別為十月一日、一月一日及五月一日。我們的醫療專業責任條約延長了2019年10月1日的利率高於先前的協議,部分抵消了較低的中介補償率。我們的醫療技術責任條約於2020年1月1日以低於先前協議的速度延長。我們的工人補償條約於2019年5月1日以比以前的協議低的費率延長;然而,較低的補償率反映出增加了AAD以及取消合同中的退貨保費部分。下表詳細列出了我們目前超額的損失再保險協議所提供的重大保險。
超額損失再保險協議
|
| | | | | |
| 醫療保健 職業責任 | | 醫療技術與 生命科學產品 | | 工人‘ 補償-傳統 |
(1)歷史上,留用率從5%到32.5%不等。
(2) 從歷史上看,留用額高達200萬美元。
(3) 包括AAD,其留存額大於390萬美元,或年度損失中標的物溢價的2.1%,否則可在每次發生損失時收回500美元以上。
超過我們的基本再保險條約限額的大型醫療專業責任風險是在臨時的基礎上再保險的,根據這一原則,再保險人同意為某一特定的風險投保,但不得超過指定的限額。我們還制定了一些風險分擔安排,這些安排適用於某些大型醫療系統和其他保險實體以及為我們提供業務的某些保險機構損失的頭100萬美元。
其他再保險安排
為工人補償業務讓渡給Inova Re和東部再,每個SPC有自己的再保險安排,如下表所示。
隔離投資組合單元再保險
(1)附着點是基於單個細胞內書面溢價的百分比(平均為89%),並隨細胞而變化。
各SPC是否有參與者以及每個單元的利潤或損失完全累加到這些小區參與者。如前所述,我們參與了SPC在不同程度上。各SPC維持一個損失基金,最初等於由細胞承擔的保費與讓與佣金之間的差額。每個單元的外部參與者通常以信用證的形式向我們提供抵押品,最初等於SPC(扣除扣減佣金後可用於支付損失的資金數額)和再保險的合計附着點。隨着時間的推移SPC在確定細胞的外部參與者所需提供的擔保品金額時,將考慮其留存利潤。
在我們的勞合社辛迪加部門,辛迪加1729利用再保險提供能力,為個人風險制定更大的賠償責任限額,提供對災難性損失的保護,並提供對超過保單限額的損失的保護。再保險水平辛迪加1729購買取決於若干因素,包括對災難性風險的承保風險偏好、每一類業務所固有的具體風險以及再保險市場的定價、承保範圍和條款和條件。按業務劃分的再保險保護如下:
| |
• | 財產保險和傷亡保險按每種風險進行再保險,以減少風險波動。 |
| |
• | 我們的財產保險和傷亡保險都採用了災難性的保護措施,以防止超過保單限額的損失以及自然災害。 |
| |
• | 配額份額再保險和超額損失再保險都用於管理我們的財產再保險的淨虧損風險。 |
| |
• | 財產傘損失再保險超額用於峯值突變和巨災風險的頻度。 |
| |
• | 損失再保險的外部超額辛迪加1729管理專門財產的淨損失率和割讓給他人的意外保險。辛迪加6131(見“分部經營業績-勞合社辛迪加”一節中的進一步討論)。 |
辛迪加1729仍有可能遭受超過所購再保險水平的損失,以及因損失超過規定水平而引起的恢復保險費。現金需求辛迪加1729可能會有很大的差異,取決於
損失事件的性質和強度。對於重大的再保險巨災損失,再保險人不能或不願意根據再保險協議的條款及時付款,可能會對以下方面產生不利影響:辛迪加1729流動性。
訴訟
我們參與與保險單和理賠處理有關的各種法律行動,包括但不限於投保人對我們提出的索賠。這些類型的法律訴訟發生在正常的業務過程中,並根據GAAP對於保險實體,一般認為這是我們損失準備程序的一部分,在“損失和損失調整費用準備金”標題下的“關鍵會計估計”一節中對此作了詳細説明。我們還對公司採取了其他與我們的索賠活動無關的直接行動,作為我們其他責任的一部分,我們對此進行了評估和核算。對於這些公司的法律行動,我們分別評估每一個案件,並建立我們認為是一個適當的儲備金的基礎上GAAP與或有負債有關的指導。截至2019年12月31日沒有為公司法律行動設立任何物質儲備。
投資活動和相關現金流量
我們的投資2019年12月31日和2018年12月31日組成如下:
|
| | | | | | | | | | | |
| 2019年12月31日 | | 2018年12月31日 |
(千美元) | 載運 價值 | 佔總投資的百分比 | | 載運 價值 | 佔總投資的百分比 |
固定期限,可供出售: | | | | | |
美國國債 | $ | 110,467 |
| 3 | % | | $ | 120,201 |
| 4 | % |
美國政府擔保的企業義務 | 17,340 |
| 1 | % | | 35,354 |
| 1 | % |
國家和市政債券 | 296,093 |
| 9 | % | | 293,772 |
| 9 | % |
公司債務 | 1,340,364 |
| 40 | % | | 1,223,475 |
| 37 | % |
住房貸款抵押證券 | 208,408 |
| 6 | % | | 181,238 |
| 5 | % |
商業按揭證券 | 80,089 |
| 2 | % | | 44,101 |
| 1 | % |
其他資產支持證券 | 236,024 |
| 7 | % | | 195,657 |
| 6 | % |
可供出售的固定期限共計 | 2,288,785 |
| 68 | % | | 2,093,798 |
| 63 | % |
固定到期日,交易 | 47,284 |
| 1 | % | | 38,188 |
| 1 | % |
固定到期日共計 | 2,336,069 |
| 69 | % | | 2,131,986 |
| 64 | % |
| | | | | |
股權投資 | 250,552 |
| 7 | % | | 442,937 |
| 13 | % |
短期投資 | 339,907 |
| 10 | % | | 308,319 |
| 9 | % |
博利 | 66,112 |
| 2 | % | | 64,096 |
| 1 | % |
對未合併子公司的投資 | 358,820 |
| 11 | % | | 367,757 |
| 11 | % |
其他投資 | 38,949 |
| 1 | % | | 34,287 |
| 2 | % |
投資總額 | $ | 3,390,409 |
| 100 | % | | $ | 3,349,382 |
| 100 | % |
在…2019年12月31日, 99%在可供出售的固定期限證券的投資中,我們的平均評級是:A+。我們對可供出售的固定期限證券的投資按評級分佈如下:
|
| | | | | | | | | | | |
| 2019年12月31日 | | 2018年12月31日 |
(千美元) | 載運 價值 | 佔總投資的百分比 | | 載運 價值 | 佔總投資的百分比 |
評級* | | | | | |
AAA級 | $ | 677,554 |
| 30 | % | | $ | 645,300 |
| 31 | % |
AA+ | 84,991 |
| 3 | % | | 101,328 |
| 5 | % |
AA | 152,118 |
| 7 | % | | 120,801 |
| 6 | % |
AA- | 153,377 |
| 7 | % | | 155,352 |
| 7 | % |
A+ | 182,966 |
| 8 | % | | 190,595 |
| 9 | % |
A | 338,697 |
| 15 | % | | 311,036 |
| 15 | % |
A- | 171,553 |
| 7 | % | | 146,721 |
| 7 | % |
BBB+ | 182,041 |
| 8 | % | | 133,199 |
| 6 | % |
血BB | 155,935 |
| 7 | % | | 118,864 |
| 6 | % |
血腦屏障- | 52,523 |
| 2 | % | | 50,466 |
| 2 | % |
低於投資等級 | 130,929 |
| 5 | % | | 100,447 |
| 5 | % |
未評級 | 6,101 |
| 1 | % | | 19,689 |
| 1 | % |
共計 | $ | 2,288,785 |
| 100 | % | | $ | 2,093,798 |
| 100 | % |
*三個NRSRO來源的平均數,作為標準普爾等價物列報。資料來源:標準普爾,版權(2020年),標準普爾全球市場情報 |
我們所持有投資的詳細清單2019年12月31日位於我們網站投資者關係頁面的財務信息標題下,可直接訪問www.prosurance.com/Investmentholings,或通過我們網站投資者關係部分的鏈接,Investor.pro止ance.com。
我們管理我們的投資,以確保我們將有足夠的流動資金來履行我們的義務,同時考慮到我們的投資的現金流動的時間,包括支付利息、股息和本金,以及我們的業務所產生的預期現金流量。除了我們將收到的利息和股息外,我們還預計3 000萬美元和8 000萬美元我們的投資將在未來12個月內每個季度到期(或被償還),如果需要的話,可以滿足我們的現金流要求。我們保險子公司現金的主要流出與已支付的損失和經營成本有關,包括所得税。個別申索的付款情況不能肯定地預測;因此,我們根據已付申索的歷史來估計日後支付申索的時間。在我們可能會出現意外現金短缺的情況下,我們可透過我們現有的借貸安排,變現證券或借入資金。循環信貸協議而FHLB系統。截至2020年2月14日, 3億美元可以通過我們的循環信貸協議,如本節在“債務”標題下討論的那樣。考慮到我們的投資期限,我們預計不會出現需要我們通過額外借款來滿足業務現金需求的短缺。有關我們的補充資料循環信貸協議詳見注11合併財務報表説明。
在…2019年12月31日,我們法爾由固定到期日證券組成,其公允價值為1.299億美元的現金和現金等價物720萬美元存放於勞合社。見注中的進一步討論。3合併財務報表説明。
我們的投資組合仍然主要由高質素的固定收益證券及約94%我們的固定期限是由國家評級機構確定的投資級證券。我們的固定到期日證券的加權平均有效期限2019年12月31日曾.2.96年;我們的固定到期日證券與短期證券的加權平均有效期限為2.58好幾年了。
我們的某些投資的賬面價值和沒有着落資金的承諾如下:
|
| | | | | | | | | | | |
| 承載價值 | | 2019年12月31日 |
(千美元,預計供資期間除外) | 2019年12月31日 | 2018年12月31日 | | 無資金承付款 | 預計供資期(以年份計) |
合格經濟適用住房項目税收抵免夥伴關係(1) | $ | 46,421 |
| $ | 65,677 |
| | $ | 847 |
| 6 |
具有歷史意義的税收信貸夥伴關係(2) | 2,085 |
| 3,757 |
| | 276 |
| 1 |
所有其他投資,主要是投資基金有限責任公司/有限責任公司 | 310,314 |
| 298,323 |
| | 164,227 |
| 4 |
共計 | $ | 358,820 |
| $ | 367,757 |
| | $ | 165,350 |
|
|
(1) 賬面價值反映了自我們最初的投資以來,我們對合夥企業的總承付款(包括資金和非資金),減去任何攤銷。我們根據夥伴關係保持的籌資時間表為這些投資提供資金。 |
(2) 賬面價值反映了我們的資金承諾減去任何攤銷。 |
投資基金Lps/LLC從本質上講,S的流動性較低,與其他投資相比,其風險可能更大。我們通過資產類別和地理位置的多樣化來管理我們的風險。在…2019年12月31日,我們在37單獨投資基金,總賬面價值為3.103億美元大約代表9%我們總投資的一部分。我們每季度檢討和監察這些投資的表現。
企業合併與風險投資
期間沒有業務合併。終年 2019年12月31日或2018.
融資活動和相關現金流量
國庫券
國庫股票活動2019, 2018和2017情況如下:
|
| | | | | | | | |
(單位:千) | 2019 | | 2018 | | 2017 |
期間開始時的國庫券 | 9,352 |
| | 9,368 |
| | 9,409 |
|
重新發行的股票,主要是根據2011年員工持股計劃重新發行的股票,2019年和2018年的公允價值約為100萬美元,2017年的公允價值約為200萬美元 | (27 | ) | | (16 | ) | | (41 | ) |
期間終了時的國庫券 | 9,325 |
| | 9,352 |
| | 9,368 |
|
其後,我們並沒有回購任何普通股。2019年12月31日從.到.2020年2月14日我們剩下的董事會授權大約是1.1億美元.
股東股利
我們的董事會在2019, 2018和2017詳情如下:
|
| | | | | | | | | | | | |
| | 宣佈季度現金紅利,每股 |
| | 2019 | | 2018 | | 2017 |
第一季度 | | $ | 0.31 |
| | $ | 0.31 |
| | $ | 0.31 |
|
第二季度 | | $ | 0.31 |
| | $ | 0.31 |
| | $ | 0.31 |
|
第三季度 | | $ | 0.31 |
| | $ | 0.31 |
| | $ | 0.31 |
|
第四季度 | | $ | 0.31 |
| | $ | 0.31 |
| | $ | 0.31 |
|
第四季-特別股息 | | $ | — |
| | $ | 0.50 |
| | $ | 4.69 |
|
每一次股息都是在宣佈分紅的當季後的一個月內支付的。現金股利總計9 300萬美元, 3.16億美元和3.15億美元在終年 2019年12月31日, 2018和2017分別。任何支付未來現金股利的決定均須經聯委會對財務執行情況、未來預期和聯委會認為相關的其他因素進行全面審查後作出最後決定。
債務
在…2019年12月31日,我們的債務包括2.5億美元未發行的無擔保高級票據。這些票據的利息是5.3%每年一次,應於2023年到期,但可在到期前全部或部分贖回。沒有與這些票據有關的財務契約。
我們有一個循環信貸協議可用於一般公司用途,包括但不限於短期流動資金、董事會授權的股票回購和其他活動的支助。在2019年11月7日,我們對我們的循環信貸協議將貸款期限從2020年6月延長至2024年11月,並增加了2億美元到2.5億美元。除準許借款外2.5億美元,我們循環信貸協議有一個可用的5 000萬美元手風琴功能,如果成功訂閲,將把允許借款擴大到3億美元。在…2019年12月31日,我們沒有未償還的借款循環信貸協議而我們亦遵守循環信貸協議.
我們向一家銀行提供抵押貸款,用於對兩棟辦公樓進行資本重組,這些貸款將於2027年12月到期。按揭貸款按三個月計算利息利波加1.325%每季度應付本金和利息。在…2019年12月31日,按揭貸款的未償還餘額約為3 800萬美元我們遵守抵押貸款的財務契約。
有關我們債務的補充資料見注。11合併財務報表説明。
我們使用利率上限協議,名義金額為3 500萬美元來管理我們的風險敞口利波我們的抵押貸款。根據利率上限協議,我們有權在三個月內領取現金付款。利波超2.35%。有關利率上限協議的補充資料載於附註。12合併財務報表説明。
我們的兩個保險子公司是FHLB。通過會員資格,這些子公司可以獲得有擔保的現金預付款,可用於流動性目的或其他業務需要。為了讓我們使用FHLB收益、監管審批可能需要根據交易的性質而定。到目前為止,這些附屬公司還沒有實質性地利用其成員資格借款。
表外安排/保證
我們沒有對我們的財務狀況、財務狀況的變化、收入或費用的變化、業務結果、流動性、資本支出或資本資源有或相當可能對我們的財務狀況、財務狀況的變化、收入或支出產生重大影響或合理地有可能產生物質流動或未來影響的重大資產負債表外安排/保證。請參閲附註中有關我們資產負債表外安排的更多資料。9合併財務報表説明。
合同義務
我們相信,我們的經營現金流和投資組合資金足以履行我們的合同義務。
我們不可取消的合同義務表2019年12月31日情況如下:
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 按期間支付的款項 |
(單位:千) | | 共計 | | 少於 1年 | | 1至3年 | | 3-5歲 | | 多過 5年 |
損失和損失調整費用 | | $ | 2,346,526 |
| | $ | 629,799 |
| | $ | 917,935 |
| | $ | 433,644 |
| | $ | 365,148 |
|
債務義務,包括利息和費用 | | 349,509 |
| | 16,446 |
| | 32,907 |
| | 268,035 |
| | 32,121 |
|
業務租賃債務 | | 25,213 |
| | 4,146 |
| | 6,995 |
| | 4,113 |
| | 9,959 |
|
主要與非公共投資實體有關的供資承諾 | | 205,121 |
| | 137,924 |
| | 63,136 |
| | 3,994 |
| | 67 |
|
共計 | | $ | 2,926,369 |
| | $ | 788,315 |
| | $ | 1,020,973 |
| | $ | 709,786 |
| | $ | 407,295 |
|
預計的損失和損失調整費用的支付是基於我們的歷史支付模式。這些付款的時間和數額可能與所列付款不同。
在…2019年12月31日,我們沒有未償還的借款循環信貸協議然而,上表包括與我們的循環信貸協議正如我們所設想的那樣,在2024年11月協議到期之前,完全未使用的設施仍可使用。此外,我們假設按揭貸款的現行利率為2019年12月31日在2027年12月抵押貸款到期之前將保持不變。有關這些協議的更多信息,請參見11合併財務報表説明。
我們參與了一些主要用於辦公設施的經營租賃。辦公設施租賃的剩餘租賃期限從一年到十三年不等。上表包括剩餘的未來最低租賃付款,包括對初始或剩餘不可取消租賃期限超過一年的經營租賃的估算利息。2019年12月31日。此外,上表不包括未來最低租賃付款總額150萬美元為了十一簽署但尚未開始的年度租約2019年12月31日。有關我們租契的其他資料載於附註內。1和注意事項10合併財務報表説明。
我們的資金承諾主要與非公共投資實體有關,但也包括未使用的承諾。銀團信貸協議我們認為,為了上表披露的目的,它將在下一年內得到充分的推進。上表不包括短期貸款承諾,我們已同意提前30天的資金。有關這些協議的更多信息,請參見9合併財務報表説明。
業務結果-截至年度2019年12月31日與年終相比2018年12月31日
下表彙總了每一期間選定的綜合財務數據。
|
| | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日的年度 |
(單位:千美元,但每股數據除外) | 2019 | | 2018 | | 變化 |
收入: | | | | | | |
淨保費 | $ | 842,725 |
| | $ | 834,914 |
| | $ | 7,811 |
| |
淨保費 | $ | 847,532 |
| | $ | 818,853 |
| | $ | 28,679 |
| |
淨投資結果 | 83,208 |
| | 100,832 |
| | (17,624 | ) | |
已實現投資收益淨額(損失) | 59,874 |
| | (43,488 | ) | | 103,362 |
| |
其他收入 | 9,220 |
| | 9,833 |
| | (613 | ) | |
總收入 | 999,834 |
| | 886,030 |
| | 113,804 |
| |
| | | | | | |
費用: | | | | | | |
淨損失和損失調整費用 | 753,915 |
| | 593,210 |
| | 160,705 |
| |
承保、政策採購和業務費用 | 253,508 |
| | 238,556 |
| | 14,952 |
| |
獨立投資組合基金股利費用(收入) | 4,579 |
| | 9,122 |
| | (4,543 | ) | |
利息費用 | 16,636 |
| | 16,117 |
| | 519 |
| |
總開支 | 1,028,638 |
| | 857,005 |
| | 171,633 |
| |
所得税前收入(損失) | (28,804 | ) | | 29,025 |
| | (57,829 | ) | |
所得税費用(福利) | (29,808 | ) | | (18,032 | ) | | (11,776 | ) | |
淨收益 | $ | 1,004 |
| | $ | 47,057 |
| | $ | (46,053 | ) | |
非公認會計原則營業收入(損失) | $ | (43,779 | ) | | $ | 79,527 |
| | $ | (123,306 | ) | |
每股收益: | | | | | | |
基本 | $ | 0.02 |
| | $ | 0.88 |
| | $ | (0.86 | ) | |
稀釋 | $ | 0.02 |
| | $ | 0.88 |
| | $ | (0.86 | ) | |
非公認會計原則每股營業收入(虧損): | | | | | | |
基本 | $ | (0.81 | ) | | $ | 1.48 |
| | $ | (2.29 | ) | |
稀釋 | $ | (0.81 | ) | | $ | 1.48 |
| | $ | (2.29 | ) | |
淨損失率 | 89.0 | % | | 72.4 | % | | 16.6 |
| 普洛斯 |
承保費用比率 | 29.9 | % | | 29.1 | % | | 0.8 |
| 普洛斯 |
組合比 | 118.9 | % | | 101.5 | % | | 17.4 |
| 普洛斯 |
操作比 | 107.9 | % | | 90.3 | % | | 17.6 |
| 普洛斯 |
有效税率 | 103.5 | % | | (62.1 | %) | | 165.6 |
| 普洛斯 |
股本回報率 | 0.1 | % | | 3.0 | % | | (2.9 | ) | 普洛斯 |
在後面的所有表格中,縮寫“NM“指示信息或百分比更改沒有意義。 |
業務執行摘要
以下各節概述了我們的合併和分段操作結果。年終 2019年12月31日相比較2018。有關每個區段的運營結果的附加信息,請參閲後面的區段操作結果部分。討論財務狀況、業務結果和現金流量的變化2018年12月31日與年終相比2017年12月31日,請參閲保險公司的第7項,“管理層對財務狀況及營運結果的討論及分析”一節。2018年12月31日表格10-K的報告。
收入
下表顯示我們獲得的合併和部分淨保費:
|
| | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日的年度 |
(千美元) | 2019 | | 2018 | | 變化 |
淨保費 | | | | | | | |
專業寶潔 | $ | 499,058 |
| | $ | 491,787 |
| | $ | 7,271 |
| | 1.5 | % |
工人補償保險 | 189,240 |
| | 186,079 |
| | 3,161 |
| | 1.7 | % |
隔離投資組合單元再保險 | 78,563 |
| | 73,940 |
| | 4,623 |
| | 6.3 | % |
勞合社 | 80,671 |
| | 67,047 |
| | 13,624 |
| | 20.3 | % |
合併共計 | $ | 847,532 |
| | $ | 818,853 |
| | $ | 28,679 |
| | 3.5 | % |
終了年度綜合淨保費收入2019年12月31日和2018在我們的專業損益表部門中包括了兩種不同的損失投資組合轉移的影響,這導致了270萬美元和2 660萬美元分別為一次保費的書面和充分賺取在各自的期間.請參閲下文關於這些損失投資組合轉移的進一步討論:我們的分部運營結果-特殊財產和意外事故部分。除去2019年和2018年損失組合轉移的影響後,合併淨保費收入在下列期間增加了5 260萬美元2019相比較2018。我們所有的運營部門都為合併淨保費的剩餘增長做出了貢獻,特別是我們的專業P&C部門,這是由於在過去12個月裏書面保費數額的增長的比例效應,主要是在我們的醫生和醫療設施業務領域,主要是在續訂價格上漲的推動下。
下表顯示我們的綜合淨投資結果:
|
| | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日的年度 |
(千美元) | 2019 | | 2018 | | 變化 |
投資淨收益 | $ | 93,269 |
| | $ | 91,884 |
| | $ | 1,385 |
| | 1.5 | % |
未合併子公司的收益(虧損)權益 | (10,061 | ) | | 8,948 |
| | (19,009 | ) | | (212.4 | %) |
淨投資結果 | $ | 83,208 |
| | $ | 100,832 |
| | $ | (17,624 | ) | | (17.5 | %) |
我們的合併淨投資減少導致2019相比較2018主要原因是我們未合併的子公司的收益(虧損)有所減少,但因投資淨收入的增加而有所抵銷。非合併子公司的權益(虧損)包括我們在某些有限責任合夥人/有限責任公司中所持有的經營成果中我們所佔的份額,以及與我們的税收抵免合夥投資相關的運營虧損,這些投資旨在以税收抵免和可減税項目運營虧損的形式產生回報。在2019年期間,我們的有限合夥人/有限責任公司產生的收益不超過我們的税收抵免夥伴關係投資記錄的營業損失,與2018年對未合併子公司的投資相比,導致投資於未合併子公司的總體虧損。我們的有限責任合夥人/有限責任公司所產生的收益減少2019由兩項LP投資的較低報告收益所驅動,但因我們的税收抵免合夥投資業務虧損較低而有所抵銷。年淨投資收入增加2019主要原因是,由於2019年的平均餘額高於2018年,我們在勞埃德集團(Lloyd‘sSyndicate)的FAL業務上的利息有所增加。我們的FAL主要包括投資級公司債務證券存放在勞合社.
下表顯示我們的已實現投資收益(虧損)總額:
|
| | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日的年度 |
(千美元) | 2019 | | 2018 | | 變化 |
在收益中確認的淨減值損失 | $ | (751 | ) | | $ | (490 | ) | | $ | (261 | ) | | (53.3 | %) |
其他已實現投資收益(損失) | 60,625 |
| | (42,998 | ) | | 103,623 |
| | 241.0 | % |
已實現投資收益淨額(損失) | $ | 59,874 |
| | $ | (43,488 | ) | | $ | 103,362 |
| | 237.7 | % |
期間2019,我們認識到OTTI在.的收入中80萬美元以及OCI中的非信用OTTI20萬美元,兩者都與能源和消費部門的三家公司債券有關。我們確認OTTI的收益50萬美元2018年與能源部門兩個發行人的債務工具有關。其他已實現投資收益淨額2019是因為我們股票交易組合的公允價值發生了變化。進一步的討論見我們的分部經營業績-公司一節,以下。
費用
下表顯示了我們的合併和分部淨損失率和淨虧損發展情況:
|
| | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日的年度 |
(百萬美元) | 2019 | | 2018 | | 變化 |
當期事故年淨損失率 | | | | | | |
固結比 | 90.3 | % | | 83.7 | % | | 6.6 |
| 普洛斯 |
專業寶潔 | 105.5 | % | | 93.8 | % | | 11.7 |
| 普洛斯 |
工人補償保險 | 68.4 | % | | 68.0 | % | | 0.4 |
| 普洛斯 |
隔離投資組合單元再保險 | 79.6 | % | | 64.5 | % | | 15.1 |
| 普洛斯 |
勞合社 | 58.2 | % | | 74.0 | % | | (15.8 | ) | 普洛斯 |
| | | | | | |
日曆年淨損失率 | | | | | | |
固結比 | 89.0 | % | | 72.4 | % | | 16.6 |
| 普洛斯 |
專業寶潔 | 106.7 | % | | 78.2 | % | | 28.5 |
| 普洛斯 |
工人補償保險 | 64.3 | % | | 63.7 | % | | 0.6 |
| 普洛斯 |
隔離投資組合單元再保險 | 66.7 | % | | 52.4 | % | | 14.3 |
| 普洛斯 |
勞合社 | 58.7 | % | | 76.9 | % | | (18.2 | ) | 普洛斯 |
| | | | | | |
有利(不利)淨損失發展,前事故年份 | | | | | | |
合併 | $ | 11.8 |
| | $ | 92.1 |
| | $ | (80.3 | ) | |
專業寶潔 | $ | (5.7 | ) | | $ | 77.0 |
| | $ | (82.7 | ) | |
工人補償保險 | $ | 7.8 |
| | $ | 8.0 |
| | $ | (0.2 | ) | |
隔離投資組合單元再保險 | $ | 10.1 |
| | $ | 9.0 |
| | $ | 1.1 |
| |
勞合社 | $ | (0.4 | ) | | $ | (2.0 | ) | | $ | 1.6 |
| |
本年度整體意外事故年度淨損失率上升的主要原因2019年12月31日與2018年相比,情況如下:
|
| | | | |
(百分比) | 增加(減少) 2019年與2018年 |
估計比率增加(減少)的原因是: | | |
與本公司專業寶潔部門當前事故年度準備金有關的精算調整的變化 | 3.4 |
| 普洛斯 |
復員方案准備金調整的變化 | 1.7 |
| 普洛斯 |
E&O儲備影響 | 1.2 |
| 普洛斯 |
PDR | 1.1 |
| 普洛斯 |
所有其他,網 | (0.8 | ) | 普洛斯 |
合併當期事故年度淨損失率增加 | 6.6 |
| 普洛斯 |
由於內部精算師和顧問精算師在2019年和2018年期間進行了精算分析,我們在2019年和2018年提高了我們專業寶潔部門目前的事故年淨損失率;然而,2019年的調整額比2018年要大。3.4我國目前綜合事故年淨損失率提高了幾個百分點。這一增長在2019年是由對一個龐大的國家醫療保健帳户的儲備估計的增加,在較小的程度上,在我們更廣泛的HCPL超額和盈餘業務線的推動下。此外,較高的合併當期意外事故年淨損失率反映了我們專業損益表部門與DDR保險代言有關的準備金的變化,以及PDR的變化。920萬美元,這佔了1.7和1.1增幅分別為百分點。PDR是與上述大型國家醫療賬户相關的估計保費不足,反映在2019年本事故年度淨虧損中的一個組成部分(見下文我們的部分運營結果-特殊財產和意外事故部分)中的進一步討論。此外,我們當前事故年度淨損失率的增加還反映了一個1000萬美元的準備金,該準備金是在2019年在東方重新設立的,與我們獨立的投資組合單元再保險部門假定的損益表責任政策有關。1.2增幅的百分比。我們不參加承擔這一政策的SPC;因此,這些損失是外部細胞參與者的義務,反映在SPC股利費用(收入)中,這是對費用的抵銷,因此對我們的合併淨收入或單獨的投資組合單元再保險部門2019年的淨營業業績沒有影響(見我們的分部經營業績-分離的投資組合單元再保險部分)。
兩種2019和2018如上表所示,由於確認前一年的合併淨損益,我們的合併日曆年淨損失率低於我們目前合併事故年淨損失率。2019年合併淨有利前一年準備金的發展低於2018年,原因是我們的專業損益表部門認識到了不利的發展570萬美元相對於2019年的有利發展7 700萬美元2018年確認。我們專業寶潔部門在2019年所承認的不利發展是由以下因素推動的:5 150萬美元從2016年開始,與前面提到的鉅額國家醫療保險賬户相關的不良前年準備金開發,其虧損遠遠超過了我們在承保該賬户時所作的假設。不包括與此賬户相關的不利發展,我公司專業寶潔部門確認了前一年準備金的有利發展。4 580萬美元2019年。
我們的合併和分部承保費用比率如下:
|
| | | | | | | | | |
| 截至12月31日的年度 |
| 2019 | | 2018 | | 變化 |
承保費用比率 | | | | | | |
合併 | 29.9 | % | | 29.1 | % | | 0.8 |
| 普洛斯 |
專業寶潔 | 24.1 | % | | 22.9 | % | | 1.2 |
| 普洛斯 |
工人補償保險 | 30.4 | % | | 29.9 | % | | 0.5 |
| 普洛斯 |
隔離投資組合單元再保險 | 30.9 | % | | 30.3 | % | | 0.6 |
| 普洛斯 |
勞合社 | 43.0 | % | | 47.3 | % | | (4.3 | ) | 普洛斯 |
法人* | 2.3 | % | | 2.3 | % | | — |
| 普洛斯 |
*沒有與公司部門有關的淨保費。所列比率是公司部分對合並比率的貢獻(公司業務費用除以所賺取的合併淨保費)。 |
我們的合併承保費用比率提高了年終 2019年12月31日相比較2018由於損失的影響,投資組合轉移(以最低連帶業務費用賺取的淨保費)在
2018年我們專業寶潔分段(請參閲我們的分部運營結果-下面的“特殊屬性和意外事故”一節中的進一步討論)。不計2018年虧損組合轉移的影響,我們2019年的綜合承保費用比率與2018由於合併淨保費的增加超過了合併DPAC攤銷額的增長,但由於2018年第四季度簽訂的數據分析服務協議所帶來的費用增加,我們專業P&C部門的運營費用增加,抵消了這一增長。
賦税
我們的有效税率終年 2019年12月31日和2018情況如下:
|
| | | | | | | | | | | | | |
(千美元) | 截至12月31日的年度 |
2019 | | 2018 | | 變化 |
所得税前收入(損失) | $ | (28,804 | ) | | $ | 29,025 |
| | $ | (57,829 | ) | 200.8 | % |
所得税費用(福利) | (29,808 | ) | | (18,032 | ) | | (11,776 | ) | 39.5 | % |
淨收益 | $ | 1,004 |
| | $ | 47,057 |
| | $ | (46,053 | ) | (4,587.0 | %) |
有效税率 | 103.5 | % | | (62.1 | %) | | 165.6 |
| 普洛斯 |
我們承認兩者都有所得税優惠。2019和2018然而,與2018年確認的税前收入相比,2019年確認的税前損失影響了我國實際税率的可比性。
我們的有效税率終年 2019年12月31日和2018與每年實行的法定聯邦所得税税率不同,這主要是因為確認了從我們的税收抵免合夥投資轉入我們的抵免額中獲得的税收優惠,以及在較小程度上,我們的收入中免除聯邦所得税的部分。請參閲進一步的討論,包括2019和2018在“部分經營業績-在”税收“標題下的公司部分中。
操作比
我們的營運比率是我們的綜合比率,減去我們的投資收益比率。這一比率提供了承保利潤和投資收入的綜合效應。我們的營運比率終年 2019年12月31日和2018情況如下:
|
| | | | | | | | | |
| 截至12月31日的年度 |
| 2019 | | 2018 | | 變化 |
組合比 | 118.9 | % | | 101.5 | % | | 17.4 |
| 普洛斯 |
減:投資收入比率 | 11.0 | % | | 11.2 | % | | (0.2 | ) | 普洛斯 |
操作比 | 107.9 | % | | 90.3 | % | | 17.6 |
| 普洛斯 |
我們的營運比率年終 2019年12月31日相比較2018增加約17.6在我們的合併比率較高的情況下專業寶潔片段。我們的合併比率越高專業寶潔目前事故年淨損失率較高,並認識到事故年準備金的淨不利發展,推動了段段的發展。見本節先前在“費用”標題下的討論,以及在“損失”標題下的“我們的部分經營結果-特殊財產和意外事故”一節中的進一步討論。
羅
ROE計算為淨收入除以初始股東權益和期末股東權益的平均值。這一比率衡量了我們税後的整體盈利能力,並顯示出資本的使用效率.羅伊終年 2019年12月31日和2018情況如下:
|
| | | | | | | |
| 截至12月31日的年度 |
| 2019 | 2018 | 變化 |
羅 | 0.1 | % | 3.0 | % | (2.9 | ) | 普洛斯 |
我們的ROE下降2019相比較2018是由於淨收益減少所致,原因是我們的合併比率較高。專業寶潔正如上文在“營運比率”項下所討論的,由於市場自2018年12月31日以來有所改善,我們股票交易組合的公允價值上升,在很大程度上抵消了該部分的影響。
每股賬面價值
每股賬面價值按股東在資產負債表日的總權益除以已發行普通股總數計算。這一比率衡量的是公司的淨資產與股東的每股淨值。我們的每股賬面價值2019年12月31日相比較2018年12月31日如下表所示。
|
| | | |
| 每股賬面價值 |
2018年12月31日每股賬面價值 | $ | 28.39 |
|
2019年12月31日終了年度每股賬面價值增加(減少),原因是: | |
宣佈股息 | (1.24 | ) |
淨收益 | 0.02 |
|
保監處 | 1.00 |
|
其他* | (0.06 | ) |
2019年12月31日每股賬面價值 | $ | 28.11 |
|
*包括2019年通過的與華碩相關的累積效應調整的影響和基於股票的補償的影響。 |
非-GAAP金融措施
非公認會計原則營業收入(虧損)是一種廣泛用於評估保險部門業績的財務指標。在計算非公認會計原則的營業收入(損失)時,我們排除了下表所列不反映正常經營結果的項目的税後影響。 我們相信非公認會計原則的營業收入(虧損)提供了一個有用的看法,我們的保險業務,但它應該考慮與淨收益計算,根據公認會計原則。
下表是淨收益與非公認會計原則營業收入(損失)的對賬情況:
|
| | | | | | | |
| 截至12月31日的年度 |
(單位:千,除每股數據外) | 2019 | | 2018 |
淨收益 | $ | 1,004 |
| | $ | 47,057 |
|
計算非公認會計原則營業收入(損失)中不包括的項目: | | | |
已實現投資(收益)淨損失 | (59,874 | ) | | 43,488 |
|
未留存利潤/虧損的SPC實現淨收益(損失)(1) | 3,144 |
| | (2,535 | ) |
擔保基金攤款(收回) | 43 |
| | 148 |
|
排他性税前效應 | (56,687 | ) | | 41,101 |
|
税收影響,21%(2) | 11,904 |
| | (8,631 | ) |
排他性税後效應 | (44,783 | ) | | 32,470 |
|
非公認會計原則營業收入(損失) | $ | (43,779 | ) | | $ | 79,527 |
|
攤薄普通股: | | | |
淨收益 | $ | 0.02 |
| | $ | 0.88 |
|
除外的效力 | (0.83 | ) | | 0.60 |
|
攤薄普通股非公認會計原則營業收入(虧損) | $ | (0.81 | ) | | $ | 1.48 |
|
(1)與SPC相關的投資淨實現投資收益(虧損)在我們獨立的投資組合單元再保險部門中得到確認。SPC的經營業績,包括可歸因於外部細胞參與者的任何已實現的損益,均反映在SPC股息費用(收入)中。為了與我們排除在收益中確認的淨已實現投資收益(損失)保持一致,我們不包括計入SPC股息費用(收入)中的可歸因於外部單元參與者的淨已實現投資收益(損失)部分。
(2) 21%税率是與上述應納税項目或可扣税項目相關的法定税率。請參閲本節前面在“税收”標題下的討論。
分段經營業績-特殊財產及意外事故
我們的專業寶潔專業責任保險及醫療技術責任注中討論的保險17合併財務報表説明。分部經營業績反映了這些保險業務的税前承保利潤或虧損,不包括在我們的公司部門中的投資結果。部分業務成果包括:
|
| | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日的年度 |
(千美元) | 2019 | | 2018 | | 變化 |
淨保費 | $ | 495,750 |
| | $ | 494,148 |
| | $ | 1,602 |
| | 0.3 | % |
| | | | | | | |
淨保費 | $ | 499,058 |
| | $ | 491,787 |
| | $ | 7,271 |
| | 1.5 | % |
其他收入 | 5,796 |
| | 5,844 |
| | (48 | ) |
| (0.8 | %) |
淨損失和損失調整費用 | (532,485 | ) | | (384,431 | ) | | (148,054 | ) | | 38.5 | % |
承保、政策採購和業務費用 | (120,310 | ) | | (112,419 | ) | | (7,891 | ) | | 7.0 | % |
分段經營結果 | $ | (147,941 | ) |
| $ | 781 |
| | $ | (148,722 | ) |
| (19,042.5 | %) |
| | | | | | | |
淨損失率 | 106.7% | | 78.2% | | 28.5 |
| 普洛斯 |
承保費用比率 | 24.1% | | 22.9% | | 1.2 |
| 普洛斯 |
根據內部精算師和顧問精算師在2019年進行的精算分析,我們得出結論,我們的專業損益表部門需要額外的準備金。因此,我們記錄了570萬美元對我國上一事故年度準備金的淨不利發展,並錄得較高的當期事故年淨損失率,導致淨損失率為106.7%2019年。此外,終了年度的淨損失和損失調整費用2019年12月31日包括920萬美元 PDR這意味着與一個龐大的國家醫療保險帳户相關的未賺得的保費有關的估計保費不足。見下文“損失”標題下的進一步討論。
此外,截止年度的分部經營業績2019年12月31日和2018包括兩個單獨的損失組合轉移的影響;一個是在2019年第三季度進行的,另一個是在2018年第二季度進行的。損失投資組合轉移是追溯性保險的一種形式,因為我們通過轉移實體的損失準備金來承擔和接受實體現有的、未定的和未來的索賠責任。2019年第三季度發生的損失投資組合轉移導致了淨保費總額270萬美元(由90萬美元追溯保費及180萬美元的預期(尾)保費和淨損失及調整費用總額210萬美元。2018年第二季度發生的損失投資組合轉移導致淨保費總額2 660萬美元(由1 870萬美元追溯保費及790萬美元的預期(尾)保費和淨損失及調整費用總額2 540萬美元。請參閲注中對這些損失投資組合轉移的進一步討論。4合併財務報表説明。
書面保費
我們的保費數量在我們的範圍內的變化專業寶潔部分主要由四個因素驅動:(1)新業務的數量,(2)保留現有業務,(3)對續訂業務收取的保險費,這受費率和被保險人選擇購買的保險金額和類型的影響,(4)通過多期保單所寫的保險費的時間。此外,保費數額可能會週期性地受到期間間更新時間的變化的影響。醫療專業責任市場佔這一部門收入的大部分,但由於醫生繼續加入醫院或更大的團體做法,因此不再在標準市場購買個人或團體政策,這一市場仍然具有挑戰性。此外,一些競爭對手選擇主要在價格上競爭;這兩個因素都可能影響我們編寫新業務和保留現有業務的能力。此外,保險和再保險市場在歷史上一直是週期性的,其特點是,由於過度承銷能力,價格競爭持續時間較長,以及能力短缺使保費水平更加優惠。損失的頻率和嚴重程度的變化可能會對保險和再保險市場的週期產生重大影響。在疲軟的市場中,我們很難在不犧牲承保利潤的情況下增加或維持溢價成交量水平。相反,在艱難的市場中,不斷上漲的價格可能會對留存水平產生壓力。
所寫的毛保費、已繳保險費和淨保險費如下:
|
| | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日的年度 |
(千美元) | 2019 | | 2018 | | 變化 |
毛保費 | $ | 577,700 |
| | $ | 577,196 |
| | $ | 504 |
| | 0.1 | % |
減:書面支付的保險費 | 81,950 |
| | 83,048 |
| | (1,098 | ) | | (1.3 | %) |
淨保費 | $ | 495,750 |
| | $ | 494,148 |
| | $ | 1,602 |
| | 0.3 | % |
毛保費
按構成部分開列的毛保費如下:
|
| | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日的年度 |
(千美元) | 2019 | | 2018 | | 變化 |
職業責任 | | | | | | | |
醫師(1)(8) | | | | | | | |
十二個月期 | $ | 367,029 |
| | $ | 352,279 |
| | $ | 14,750 |
| | 4.2 | % |
二十四個月任期 | 26,863 |
| | 22,171 |
| | 4,692 |
| | 21.2 | % |
醫生總數 | 393,892 |
| | 374,450 |
| | 19,442 |
| | 5.2 | % |
保健設施(2)(8) | 63,361 |
| | 65,014 |
| | (1,653 | ) | | (2.5 | %) |
其他保健提供者(3) | 34,162 |
| | 32,200 |
| | 1,962 |
| | 6.1 | % |
法律專業人員(4) | 26,399 |
| | 26,227 |
| | 172 |
| | 0.7 | % |
尾蓋(5)(6) | 21,724 |
| | 25,579 |
| | (3,855 | ) | | (15.1 | %) |
追溯覆蓋(6) | 900 |
| | 18,708 |
| | (17,808 | ) |
| (95.2 | %) |
專業負債總額 | 540,438 |
| | 542,178 |
| | (1,740 | ) | | (0.3 | %) |
醫療技術責任(7) | 35,128 |
| | 34,528 |
| | 600 |
| | 1.7 | % |
其他(9) | 2,134 |
| | 490 |
| | 1,644 |
| | 335.5 | % |
共計 | $ | 577,700 |
| | $ | 577,196 |
| | $ | 504 |
| | 0.1 | % |
| |
(1) | 在這兩方面,醫生政策都是我們最大的保費收入來源。2019和2018。12個月期政策的增加2019包括560萬美元的時間差異,主要與前一年延長某些政策有關。除去這些時間差異的影響,12個月期政策與2018年相比增加了920萬美元。其餘增加額主要是由於新的業務記錄、與按盈餘和盈餘細目編寫的三份保單有關的風險敞口增加,共計520萬美元,以及更新定價的增加,但保留損失部分抵消了這一增加額。更新定價在2019年的提高反映了我們對損失嚴重程度增加的擔憂。2019年的保留率較低,主要是因為我們專注於承銷業務,因為我們繼續強調謹慎的風險選擇、利率充足性以及不符合我們實現長期承銷利潤目標的退出業務的意願。隨着我們繼續對某些商業書籍進行重新評估,並設定我們的比率以反映我們對更高嚴重程度趨勢的觀察,我們預計保留率會低於平均水平。我們也提供二十四個月的保險單給我們的醫師在一個選定的管轄範圍內的被保險人.二十四個月期保單的增加2019相比較2018主要反映更新的正常週期(須更新的政策)2019以前寫在2017而不是在2018). |
| |
(2) | 我們的醫療設施保險費(包括醫院、外科中心、長期護理設施和其他雜項醫療設施)在2019相比較2018由於保留損失,部分抵消了新業務書面,並在較小程度上,提高更新價格。2019年的留用損失是由於我們在承銷評估後決定不續訂某些產品的超額和盈餘項目,並在較小程度上損失了兩大保單。170萬美元由於價格競爭,利率上漲。隨着我們繼續重新評估某些業務賬簿,我們預計我們的留存額將保持在低於歷史水平的水平。2019年更新價格的上漲反映了在我們認為合適的地方,考慮到我們在醫療設施領域所看到的損失環境和虧損跡象,利率的提高。 |
| |
(3) | 我們的其他醫療服務提供者主要是牙醫、脊醫和相關的衞生專業人員。增加2019主要是由於去年續簽一份保單的時間,以及新寫的業務。 |
| |
(4) | 我們的法律專業人員政策主要是一些特定領域的個人和小團體政策。我們的法律專業人士保費相對維持不變。2019相比較2018由於新業務的書面和更新價格上漲被保留損失抵消。更新定價的增加主要是由於某些州因報税而對某些更新的政策收取的費率增加所致。 |
| |
(5) | 我們提供延伸的報告背書或“尾”保險給被保險人誰停止他們的索賠-與我們的保險,我們也定期提供尾保險通過定製的政策。尾險保費一般100%是在所寫的期間內賺取的,因為保單隻保前幾期發生的事故,不能取消。尾保險保費的金額在不同時期之間可能有很大的差異。尾部保費減少2019是由790萬美元為2018年第二季度進行的損失投資組合轉移提供的尾部保險,部分抵消180萬美元與2019年第三季度進行的損失投資組合轉移有關的尾部保險。 |
| |
(6) | 我們為醫療實體提供定製的替代風險解決方案,包括損失投資組合轉移,這些實體最常見的情況是退出業務、改變保險方式或只是更願意轉移風險。在2019年第三季度,我們與一家地區醫院集團進行了虧損投資組合轉移,結果是90萬美元追溯保費的書面和充分賺取在2019年。2018年第二季度,我們與一家大型醫療機構進行了虧損投資組合轉移,結果導致1 870萬美元追溯保費的書面和充分贏得2018年。見注4關於這些交易的進一步資料。 |
| |
(7) | 我們的醫療技術責任業務在美國各地銷售;通常在規定的範圍內向醫療技術和生命科學產品的製造商和分銷商(包括進行人體臨牀試驗的實體)提供保險。除了先前列出的影響我們保費金額的因素外,我們醫療技術責任保險費受被保險人銷售量的影響。增加2019主要原因是新業務的書面形式,在較小程度上,更新定價的增加,主要由保留損失抵消。續保價格上漲主要反映了某些被保險人銷售量和風險敞口的增加。保留損失2019主要是由於在條款和價格上的競爭加劇。 |
| |
(8) | 我們所寫的毛保費的某些組成部分包括在我們的專用手機項目中的替代市場保費。除再保險外,我們將全部或部分替代市場保險費轉讓給某些公司。SPC我們全資擁有的開曼羣島再保險子公司,Inova Re和東部再,這是在我們獨立的投資組合單元再保險部門中報告的(請參閲下面的“割讓保費”一節中的進一步討論)。未割讓給SPCS被保留在我們的專業寶潔片段。按組成部分計算的毛保費總額在我們的替代市場專用細胞計劃中如下: |
|
| | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日的年度 |
(百萬美元) | 2019 | | 2018 | | 變化 |
醫師 | $ | 1.4 |
| | $ | 1.4 |
| | $ | — |
| | — | % |
保健設施 | 6.4 |
| | 4.4 |
| | 2.0 |
| | 45.5 | % |
共計 | $ | 7.8 |
| | $ | 5.8 |
| | $ | 2.0 |
| | 34.5 | % |
在下列期間,我們的另類市場醫療設施保費增加2019主要原因是新業務的編寫,包括增加了一項總額為140萬美元的大型保單。其餘的增長歸因於2018年1月1日續訂的多項短期政策,為期12個月。
| |
(9) | 這部分毛保費包括在我們的專業寶潔部門的所有其他產品線。增加2019是因為有150萬美元的特殊合同責任政策。 |
我們致力於建立一個利率結構,使我們能夠履行我們對被保險人的義務,同時為我們的股東創造有競爭力的長期回報。我們的定價仍然是基於預期的損失,正如我們的歷史損失數據和現有的行業損失數據所表明的那樣。近年來,這種做法導致利率逐步上升,我們預計,由於損失嚴重程度增加的跡象,利率將進一步提高。此外,我們業務的定價包括已提交的利率、附加費和折扣的影響。更新定價還反映了我們的風險基礎、免賠額、自保保留限額和其他保單項目的變化.
更新價格的變化專業寶潔部分,包括按主要組成部分分列的部分如下:
|
| | |
| 截至12月31日的年度 |
| 2019 |
專業寶潔部門(1) | 6 | % |
醫師(1)(2) | 6 | % |
保健設施(1)(2) | 14 | % |
其他保健提供者(1) | 5 | % |
法律專業人員(2) | 2 | % |
醫療技術責任(2) | 2 | % |
(1) 不包括按盈餘和盈餘細目編寫的某些政策,因為這些政策的條款和條件在各期之間不一致。 |
(2) 有關續訂價格增加的進一步解釋,請參閲毛保費一節。 |
主要組成部分直接編寫的新業務如下:
|
| | | | | | | |
| 截至12月31日的年度 |
(以百萬計) | 2019 | | 2018 |
醫師 | $ | 25.1 |
| | $ | 19.8 |
|
保健設施 | 9.2 |
| | 19.8 |
|
其他保健提供者 | 1.5 |
| | 2.5 |
|
法律專業人員 | 2.6 |
| | 2.8 |
|
醫療技術責任 | 4.2 |
| | 3.0 |
|
共計 | $ | 42.6 |
| | $ | 47.9 |
|
對於我們的專業損益表部門,我們計算保留為年化更新溢價除以所有年度化溢價,但須更新。保留受到若干因素的影響。我們可能會失去競爭對手或替代保險機制,如風險保留小組或自我保險實體(通常當醫生加入醫院或大型團體實踐)或由於定價或其他問題。由於我們的承保評估,我們可能選擇不續保。被保險人還可能因各種原因而終止醫療保險,主要是因為退休、死亡或殘疾,但也是出於個人原因。
我們的專業P&C部門的留用情況,包括按主要組成部分分列的情況如下:
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| | | | | |
| 截至12月31日的年度 |
| 2019 | | 2018 |
專業寶潔部門(1) | 86 | % | | 89 | % |
醫師(1)(2) | 88 | % | | 90 | % |
保健設施(1)(2) | 62 | % | | 87 | % |
其他保健提供者(1) | 88 | % | | 87 | % |
法律專業人員 | 88 | % | | 86 | % |
醫療技術責任 | 88 | % | | 87 | % |
(1)不包括以超額和盈餘項目為基礎編寫的某些政策,因為這些政策的條款和條件在各期之間不一致。 |
(2)關於2019年留存額下降的進一步解釋,見“毛保費”一節。 |
轉讓保險費
割讓保費是指因承擔部分損失而欠我們再保險人的款項。通過我們目前超額的損失再保險安排,我們通常保留由我們投保的第一個100萬美元的風險,並支付超過這一金額的保險費。對於我們的醫療保險專業責任保險,我們還保留了從4%-9%的未來2500萬美元的保險風險超過100萬美元。為了我們醫療技術責任保險金,我們還保留了10%的未來900萬美元的保險超過100萬美元的風險。我們向再保險公司支付保險費,以換取他們接受風險,並支付我們的某些超額損失安排,其最終數額取決於所轉讓業務的損失經驗,但須符合一定的最低和最高數額。
簽署的保險費如下:
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| | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日的年度 |
(千美元) | 2019 | | 2018 | | 變化 |
超額損失再保險安排(1) | $ | 35,014 |
| | $ | 35,591 |
| | $ | (577 | ) | | (1.6 | %) |
割讓給辛迪加1729的保費(2) | — |
| | 2,105 |
| | (2,105 | ) | | NM |
|
其他分擔風險安排(3) | 33,976 |
| | 31,358 |
| | 2,618 |
| | 8.3 | % |
轉讓給SPC的保險費(4) | 6,860 |
| | 5,159 |
| | 1,701 |
| | 33.0 | % |
其他轉讓保險費 | 3,266 |
| | 3,310 |
| | (44 | ) | | (1.3 | %) |
根據再保險協議所欠保險費的調整數,以前的事故年份,淨額(5) | 2,834 |
| | 5,525 |
| | (2,691 | ) | | (48.7 | %) |
書面支付的保費總額 | $ | 81,950 |
| | $ | 83,048 |
| | $ | (1,098 | ) | | (1.3 | %) |
| |
(1) | 我們通常在我們的超額損失再保險安排下再保險風險,根據這些安排,再保險人同意承擔我們所承保的高於我們個人風險保留水平的全部或一部分風險,但以個人提供的最高限額為限。欠再保險公司的保費亦會隨根據該項安排鬚予轉讓的書面保費數額而波動。在我們的某些超額損失再保險安排中,向再保險人支付的保險費取決於該業務再保險的損失經歷,但須符合一定的最低和最高金額。由於根據這些對損失敏感的協議進行再保險的業務的損失經驗增加,以及由此導致這些再保險公司保險費的增加,我們已經達到了根據這些安排應繳保險費的最高水平,這些安排導致2019年與2018年相比所寫保費的減少。 |
| |
(2) | 在2018年1月1日之前專業寶潔分段割讓保費辛迪加1729根據配額股份再保險協議。我們記錄了我們的參與辛迪加1729在我們的勞合社辛迪加分部上有一個季度的滯後性,除非信息對當前時期很重要。我們還記錄了辛迪加1729從我們專業寶潔同一季度的部分時間滯後,因為金額不是實質性的,因此允許我們的勞埃德辛迪加分部和我們的公司報告割讓專業寶潔同一報告期內的部分。保費的減少辛迪加1729期間2019不續保配額股份再保險協議。辛迪加17292018年1月1日,由於上述季度的滯後,其影響直到2018年第二季度才能反映出來。有關配額分享協議的進一步討論,請參閲分部經營業績-勞合社辛迪加一節。 |
| |
(3) | 我們與某些大型醫療保健系統和其他保險實體簽訂了各種分擔風險安排,包括配額分擔、正面和專屬安排。這些安排包括我們的揚升健康和CAP保證計劃。雖然我們放棄了根據這些安排所寫的保險費的很大一部分,但它們為我們提供了通過戰略夥伴關係提高淨溢價的機會。2019年的增長主要是由於我們的CAPAsAsInsurance計劃的增長,部分抵消了與我們的揚升健康項目相關的暴露量的減少。 |
| |
(4) | 正如前面所討論的,作為我們可供選擇的市場解決方案的一部分,所寫的某些醫療保險費的全部或部分被轉讓給SPC在我們獨立的投資組合單元再保險部門,根據超額損失或配額份額再保險協議,這取決於個人計劃的結構。請參閲分段操作結果-分離的投資組合單元再保險部分,以進一步討論SPC我們的專業寶潔片段。保險費的增加SPCS期間2019這主要是由於2018年1月1日續簽的新業務和多項短期保單的續簽(見腳註8中“毛保費書面”下的討論),該政策於2019年1月1日續簽,為期12個月。 |
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(5) | 鑑於解決我們的索賠所需的時間很長,在知道根據再保險安排可收回的所有損失之前,可能過了許多年。作為估算損失準備金過程的一部分,我們還估算了根據我們的再保險安排可收回的金額。如上文所述,在我們的某些超額損失再保險安排下,最終割讓的保費,須受根據該安排而作出的損失所規限。作為檢討我們的儲備的一部分2019和2018,我們增加了對前一年割讓損失的預期損失和相關賠償的估計,以及對欠再保險公司的割讓保費的估計;然而,2019年的這一增幅低於2018年,原因是在前一年超出損失安排的某些年度達到了應繳保險費的最高水平。與前幾個事故年有關的保險費估計數的變動是在發生估計數變化的這段時間內全部賺取的。 |
割讓保費比率
如下表所示,我們的割讓保費比率在兩方面均受到影響。2019和2018通過修改我們對欠再保險人的保險費的估計,與前幾個事故年份提供的保險有關。
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| | | | | | | | | |
| 截至12月31日的年度 |
| 2019 | | 2018 | | 變化 |
所報告的割讓保費比率 | 14.2 | % | | 14.4 | % | | (0.2 | ) | 普洛斯 |
減去先前事故年份再保險協議所欠保險費的調整所產生的影響(如上文所述) | 0.5 | % | | 1.0 | % | | (0.5 | ) | 普洛斯 |
比率,當前事故年份 | 13.7 | % | | 13.4 | % | | 0.3 |
| 普洛斯 |
本意外年度輕微增加的保費比率年終 2019年12月31日主要原因是2018年損失投資組合轉移(毛保費增加而未扣減保費),這使2018年目前事故年度的保費比率下降了約0.7個百分點。不計2018年損失組合轉移的影響,2019年本意外年度割讓保費比率較2018年下降約0.4個百分點,原因是與Syndicate 1729簽訂的配額股份再保險協議不獲續期,以及根據我們超額的損失再保險安排而放棄的保費減少,但因保費增加而部分抵銷。SPC在我們獨立的投資組合單元再保險部門。
淨保費
淨保費包括毛保費減去我們為再保險公司承擔部分損失而向再保險人繳納的部分保費。由於保費通常是在整個保單期內按比例賺取的,所以保費的波動往往會落後於所寫的保費。一般來説,我們的政策期限為一年;但是,正如上面所討論的,我們寫某些保單的期限是二十四個月,而我們的一些保單則是我們的。醫療技術責任政策有多年的期限。尾險保費一般100%是在所寫的期間內賺取的,因為保單隻保前幾期發生的事故,不能取消。追溯性保險費是在合同開始時獲得的100%的保險費,因為所有的潛在損失事件都發生在過去。此外,由於對前幾個事故年份根據再保險協議所欠保險費估計數的變化而產生的保險費變動,在變化期間完全可以賺取。
所賺取的保費淨額如下:
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| | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日的年度 |
(千美元) | 2019 | | 2018 | | 變化 |
毛保費 | $ | 580,796 |
| | $ | 580,022 |
| | $ | 774 |
| | 0.1 | % |
減:已繳保險費 | 81,738 |
| | 88,235 |
| | (6,497 | ) | | (7.4 | %) |
淨保費 | $ | 499,058 |
| | $ | 491,787 |
| | $ | 7,271 |
| | 1.5 | % |
期間賺取的毛保費2019和2018包括兩種不同的損失投資組合轉移的影響,這導致270萬美元和2 660萬美元分別為在各期內所寫的一次保費及全部賺取的保費(見在“所寫毛保費”標題下所作的討論)。在消除了每個時期的損失投資組合轉移的影響後,毛保費收入增加了2 470萬美元,這是由於在過去12個月裏書面保費數額增加的比例效應,主要是在我們的醫生和醫療設施業務部門,這是由於更新定價的提高所驅動的。
在下列情況下獲得的割讓保險費的減少2019相比較2018反映了2019年和2018年期間對根據與上一個事故年度損失有關的再保險協議所欠保險費作出的調整所產生的影響。在消除了上一次事故年的影響後,這兩年的保費調整都被割讓,2019年,與2018年相比,割讓保費收入減少了380萬美元。其餘的減少是由於與Syndicate 1729簽訂的配額份額再保險協議不被延長所致,但由於在過去12個月內根據我們的分擔風險安排(主要是在我們的CAPAsAsAs保險計劃中)分擔的保費增加的比例效應,部分抵消了該協議的影響。
損失和損失調整費用
日曆年損失的確定包括對當前事故年度發生的損失進行精算評估和對前幾個事故年發生的損失進行精算重新評估,包括對超過政策限額的損失所需的準備金數額的評估。
事故年是指保險事件成為保險人責任的會計期間。就索賠保單而言,保險單佔我們所寫保費的絕大部分。專業寶潔當保險事件第一次向我們報告時,保險事件通常會成為一種責任。對於發生保險單,保險事件在發生時成為一種責任。對於追溯性保險,保險事件在基本合同一開始就成為一種責任。我們認為,以事故年份衡量損失是衡量該期間保費基本盈利能力的最佳尺度,因為它將保單保費收入與與這些保單保費有關的損失估計數聯繫起來。
下表通過將當前事故年度和以往所有事故年份之間的損失分開,彙總了歷年淨損失率。此外,該表顯示了我們目前的事故年淨損失率受到了我們對前幾個事故年份所提供的再保險公司所欠保險費估計數的修正的影響。我們的淨損失率專業寶潔部分內容如下:
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| | | | | | | | | |
| 淨損失率(1) |
| 截至12月31日的年度 |
| 2019 | | 2018 | | 變化 |
日曆年淨損失率 | 106.7 | % | | 78.2 | % | | 28.5 |
| 普洛斯 |
減去以往事故年份對淨損失率的影響 | 1.2 | % | | (15.6 | %) | | 16.8 |
| 普洛斯 |
當期事故年淨損失率 | 105.5 | % | | 93.8 | % | | 11.7 |
| 普洛斯 |
減去估計比率增加(減少),原因是: | | | | | | |
放棄保費調整,前事故年份(2) | 0.6 | % | | 1.0 | % | | (0.4 | ) | 普洛斯 |
當期意外事故年淨損失率,不包括前一年割讓保險費的影響(3) | 104.9 | % | | 92.8 | % | | 12.1 |
| 普洛斯 |
| |
(2) | 期間2019和2018,我們增加了前幾個事故年根據再保險協議所欠的保險費,這減少了淨保費收入(目前事故年比率的分母)。請參閲保費部分的討論專業寶潔分段在標題“割讓保費書面”下,以獲得更多信息。 |
| |
(3) | 目前意外事故年淨損失率(不包括前一年分攤保費調整的影響(如上表所示)有所增加。12.1百分比2018。本意外年度淨損失率的變化主要是由於以下原因: |
|
| | | |
(百分比) | 增加 2019年與2018年 |
估計比率增加的原因是: | | |
與意外事故年度準備金有關的精算調整的變化 | 6.0 | 普洛斯 |
復員方案准備金調整的變化 | 2.9 | 普洛斯 |
PDR | 1.9 | 普洛斯 |
所有其他,網 | 1.3 | 普洛斯 |
當期意外事故年度淨損失率增加,不包括前一年放棄保險費的影響 | 12.1 | 普洛斯 |
我們更新和審查我們當前事故年度估算的數據,保留每個報告期,並對我們認為最能反映新出現的數據的當前事故年淨損失率進行調整。我們的內部精算師和顧問精算師至少每半年對我們目前的事故年度準備金進行深入的評估。由於2019年和2018年的這些分析,我們增加了目前事故年的淨損失率;但是,2019年的調整數比2018年要大。6.0當期事故年度淨損失率上升百分點。這一增長在2019年是由對一個龐大的國家醫療保健帳户的儲備估計的增加,在較小的程度上,在我們更廣泛的HCPL超額和盈餘業務線的推動下。
我們更廣泛的HCPL過剩和盈餘業務包括定製醫生,醫療設施,矯正醫療和長期護理政策。此外,根據我們的年度精算分析,我們在2019年增加了與解除武裝、復員和重返社會保險代言有關的準備金,而2018年則有所減少。2.9當期事故年度淨損失率上升百分點。此外,作為我們對DPAC可收回性的季度評估的一部分,我們認識到PDR的920萬美元佔1.9當期事故年度淨損失率上升百分點。這個PDR這是與上述大型國家醫療保健賬户的未賺保費有關的估計保費不足,反映為我們目前事故年度淨虧損的一個組成部分;2018年沒有設立這類準備金。本意外年度淨損失率的剩餘增幅1.3百分點的主要原因是業務組合的變化。目前,與2018年相比,我們的核心醫生、足科、脊椎治療、法律專業責任和醫療技術責任業務的事故年度損失率相對保持不變。
由於我們重新評估了先前建立的儲備,我們確認了前一年的淨不利儲備金的發展。570萬美元截止年度2019年12月31日與前一年的淨有利準備金相比,7 700萬美元截止年度2018年12月31日。認識到的發展2019主要與事故年份有關2016年至2018年。認識到的發展2018主要與事故年份有關2011年至2014年。包括2019年不利的前一年準備金發展淨額5 150萬美元不利的前一年準備金的發展與我們的儲備有關的前面提到的大型國家醫療帳户,經歷了損失遠遠超過我們在承保帳户時的假設,從2016年開始。不包括與此賬户相關的不利發展,專業寶潔部門確認了前一年的有利準備金開發總額。4 580萬美元其中包括我公司醫療技術責任業務的有利虧損發展。1 280萬美元。2018年淨虧損發展7 700萬美元包括在內1 330萬美元和1 090萬美元可歸因於我們的醫療技術責任和法律專業責任的業務線。雖然我們的大部分儲備繼續得到有利的發展,但我們認識到的有利發展(不包括大型國家醫療帳户)與2018年相比要低,原因是在更廣泛的HCPL行業中,索賠的嚴重程度明顯增加。
對影響我們確認損失發展的因素的詳細討論載於“損失和損失調整費用準備金”標題下的“關鍵會計估計”一節。管理部門在獲得新的數據後,定期審查和更新在設立儲備金時使用的假設。任何必要的調整都反映在當時的行動中。由於儲備的規模,即使是對假設的一小部分調整,也會對我們在變動期間的經營結果產生重大影響,這兩種情況都是如此。2019和2018.
承保、政策採購和業務費用
我們的專業寶潔部門承保、政策採購和業務費用終年 2019年12月31日和2018組成如下:
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| | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日的年度 |
(千美元) | 2019 | | 2018 | | 變化 |
DPAC攤銷 | $ | 56,604 |
| | $ | 52,253 |
| | $ | 4,351 |
| | 8.3 | % |
管理費 | 6,742 |
| | 6,968 |
| | (226 | ) | | (3.2 | %) |
其他承保和業務費用 | 56,964 |
| | 53,198 |
| | 3,766 |
| | 7.1 | % |
共計 | $ | 120,310 |
|
| $ | 112,419 |
| | $ | 7,891 |
| | 7.0 | % |
DPAC攤銷在年終 2019年12月31日相比較2018由於賺取的溢價增加,不包括2019年和2018年損失組合轉移產生的溢價的影響,因為這些交易沒有延遲購置費用(見“毛保費書面”項下的討論)。此外,DPAC攤銷額的增加也反映了佣金收入減少的原因是辛迪加1729,部分抵消了來自某些分擔風險安排的佣金收入的增加。
管理費根據公司分部的管理協議,向我們旗下的運營子公司收取費用。專業寶潔根據向附屬公司提供服務的程度和附屬公司所寫的保險費數額而提供的服務。雖然管理協議的條款是一致的2019和2018,每家子公司所寫保費數額的波動可能導致在某一特定期間向每個子公司收取的管理費發生相應的變化。
其他承保和業務費用在年終 2019年12月31日相比較2018主要由490萬美元2019年發生的費用與100萬美元在……裏面2018與2018年第四季度簽訂的數據分析服務協議有關,但主要由於獎金減少,與薪酬相關的費用減少,部分抵消了這一協議。見注9綜合財務報表説明,以進一步瞭解數據分析服務協定。
承保費用比率(費用比率)
我們的費用比率專業寶潔會議的部分年終 2019年12月31日相比較2018情況如下:
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| | | | | | | | |
| 截至12月31日的年度 |
| 2019 | | 2018 | | 變化 |
承保費用比率 | 24.1 | % | | 22.9 | % | | 1.2 | 普洛斯 |
不計2019年至2018年期間發生的損失投資組合轉移(以最低連帶營運費用賺取的淨保費),我們的承保費用比率相對維持不變。年終 2019年12月31日相比較2018由於收入保險費的增加和與賠償有關的費用的減少超過了DPAC攤銷額的增加,並抵消了與數據分析服務協議有關的費用的影響,如前所述。
分部經營業績-工人補償保險
如注所述,我們的工人補償保險部門包括向僱員人數一般在1 000人或以下的僱主提供的工人補償產品。17合併財務報表説明。提供的員工薪酬產品包括保成本保單、保單持有人股息保單、追溯評級保單、可扣減保單及其他市場解決方案。可供選擇的市場產品包括項目設計,正面,索賠管理,風險管理,SPC租金、資產管理和SPC管理服務。另類市場計劃保費百分之百讓與SPC在我們獨立的投資組合我們的員工補償保險部門的經營業績反映了這些工人補償產品的税前承保損益,不包括在我們公司部門的投資結果。部分業務成果包括:
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| | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日的年度 |
(千美元) | 2019 | | 2018 | | 變化 |
淨保費 | $ | 182,233 |
| | $ | 195,350 |
| | $ | (13,117 | ) | | (6.7 | %) |
| | | | | | | |
淨保費 | $ | 189,240 |
| | $ | 186,079 |
| | $ | 3,161 |
| | 1.7 | % |
其他收入 | 2,399 |
| | 2,412 |
| | (13 | ) | | (0.5 | %) |
淨損失和損失調整費用 | (121,649 | ) | | (118,483 | ) | | (3,166 | ) | | 2.7 | % |
承保、政策採購和業務費用 | (57,520 | ) | | (55,693 | ) | | (1,827 | ) | | 3.3 | % |
分段經營結果 | $ | 12,470 |
| | $ | 14,315 |
| | $ | (1,845 | ) | | (12.9 | %) |
| | | | | | | |
淨損失率 | 64.3% | | 63.7% | | 0.6 |
| 普洛斯 |
承保費用比率 | 30.4% | | 29.9% | | 0.5 |
| 普洛斯 |
書面保費
我們的工人補償保費數額主要受五個因素所驅動:(1)新業務的數量;(2)保留現有的業務賬簿;(3)按業務續期冊收取的保費;(4)薪金風險的變動;(5)審計保費。
所寫的毛保費、已繳保險費和淨保險費如下:
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| | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日的年度 |
(千美元) | 2019 | | 2018 | | 變化 |
毛保費 | $ | 278,442 |
| | $ | 293,230 |
| | $ | (14,788 | ) | | (5.0 | %) |
減:書面支付的保險費 | 96,209 |
| | 97,880 |
| | (1,671 | ) | | (1.7 | %) |
淨保費 | $ | 182,233 |
| | $ | 195,350 |
| | $ | (13,117 | ) | | (6.7 | %) |
毛保費
按產品劃分的毛保費如下:
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| | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日的年度 |
(千美元) | 2019 | | 2018 | | 變化 |
傳統業務: | | | | | | | |
保證成本 | $ | 158,246 |
| | $ | 163,138 |
| | $ | (4,892 | ) | | (3.0 | %) |
投保人股利 | 20,446 |
| | 21,203 |
| | (757 | ) | | (3.6 | %) |
可扣減 | 5,857 |
| | 8,143 |
| | (2,286 | ) | | (28.1 | %) |
回溯 | 2,985 |
| | 6,911 |
| | (3,926 | ) | | (56.8 | %) |
其他 | 8,660 |
| | 9,413 |
| | (753 | ) | | (8.0 | %) |
替代市場業務 | 82,248 |
| | 84,422 |
| | (2,174 | ) | | (2.6 | %) |
共計 | $ | 278,442 |
| | $ | 293,230 |
| | $ | (14,788 | ) | | (5.0 | %) |
本公司傳統業務的毛保費在截止年度下降。2019年12月31日相比較2018反映了我們對在一個競爭激烈的市場中出現的價格過低的反應。在2019年期間,新業務記錄、續訂價格和留存率均有所下降。可扣減保費減少的主要原因是
損失了三個賬户。追溯性保單保費的減少主要反映了兩個帳户的損失和追溯保費調整的影響,這些調整是根據基本保單的損失經驗進行的。2019年保費追溯調整210萬美元與2018年的調整相比,80萬美元。其他保費主要反映我們參與我們經營的州的剩餘市場池;保費是基於剩餘市場向我們提供的信息。
由於激烈的競爭,新的商業機會、更新定價和保留費用仍然是一個挑戰,特別是來自願意低估工人補償產品價格以抵消其他保險的多線運營商。這導致新的商業機會減少,這反映在20%2019年期間提交的材料減少。2019年新業務與2018年相比有所減少,這也反映出2017年9月收購了“大瀑布商業續訂書”,這也是原因之一。1 170萬美元2018年12月31日終了年度的新業務。不包括大瀑布收購,提交的申請被拒絕。12%2019年期間。更新定價的下降反映了競爭市場的競爭,以及國家損失成本降低的影響,在大多數州,我們寫生意。
截至年底,本公司另類市場業務的毛保費減少。2019年12月31日與2018年相比。2019年我們另類市場業務的新業務和更新定價趨勢與我們傳統業務的趨勢相對一致。我們保留了所有22可供更新的現有工人補償替代市場計劃年終 2019年12月31日,包括62019年第四季度可供更新的項目。此外,我們還在2019年第三季度制定了一個新的工人補償替代市場計劃。
下表顯示了傳統業務和替代市場業務的新業務、審計溢價、保留和更新價格變動情況:
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| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日的年度 |
| 2019 | | 2018 |
(百萬美元) | 傳統商業 | 另類市場業務 | 段段 結果 | | 傳統商業 | 另類市場業務 | 段段 結果 |
新業務 | $ | 27.0 |
| $ | 3.8 |
| $ | 30.8 |
| | $ | 43.2 |
| $ | 8.3 |
| $ | 51.5 |
|
審計溢價(包括EBUB) | $ | 3.7 |
| $ | 2.0 |
| $ | 5.7 |
| | $ | 4.3 |
| $ | 1.6 |
| $ | 5.9 |
|
固位(1) | 79 | % | 91 | % | 83 | % | | 84 | % | 91 | % | 86 | % |
更新定價的變化(2) | (4 | %) | (5 | %) | (4 | %) | | (1 | %) | — | % | (1 | %) |
(1)我們將我們的工人補償留置額計算為每年到期的續保保費除以所有到期的年費,但須予續期。我們的保留可能受到各種因素的影響,包括價格或其他競爭性問題,被保險人被收購,或根據我們的承銷評估決定不續約。 |
(2) 我們業務的定價包括評估潛在的政策風險和當前市場狀況的影響。如我們的歷史損失數據所示,我們繼續以預期損失為基礎進行定價。 |
轉讓保險費
簽署的保險費如下:
|
| | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日的年度 |
(千美元) | 2019 | | 2018 | | 變化 |
交予SPC的保費 | $ | 79,799 |
| | $ | 79,927 |
| | $ | (128 | ) | | (0.2 | %) |
分給外部再保險人的保費 | 13,633 |
| | 13,515 |
| | 118 |
| | 0.9 | % |
割讓給非附屬專屬自保保險人的保費 | 2,449 |
| | 4,495 |
| | (2,046 | ) | | (45.5 | %) |
外部再保險項下回報保險費估計數的變化 | 328 |
| | (57 | ) | | 385 |
| | (675.4 | %) |
書面支付的保費總額 | $ | 96,209 |
| | $ | 97,880 |
| | $ | (1,671 | ) | | (1.7 | %) |
我們的工人補償保險部門根據100%配額份額再保險協議,扣除佣金後,將替代市場業務讓渡給SPC在我們獨立的投資組合單元再保險部門。
根據我們的外部再保險協議,我們保留我們投保的頭50萬美元的風險,並根據我們主要的外部再保險協議,在每一次損失發生時分擔超過這一數額的損失。自2019年5月1日起,我們的主要再保險層被更新為AAD等於390萬美元以上,即標的物保險費的2.1%,超過每次發生損失50萬美元的留存額,並取消合同中的退貨保險費部分。增加AAD被我們續約後再保險費率的降低部分抵消了。根據我們的再保險協議,我們放棄與我們的傳統業務有關的保費在賺取保費的基礎上。轉讓給外部的保險費的增加
年終再保險公司2019年12月31日主要原因是賺取的保險費增加,部分被2019年5月1日生效的條約年再保險費率降低的影響所抵消。
在終了年度,割讓給非附屬專屬自保保險公司的保費減少2019年12月31日反映了2018年第四季度在Inova Re將一個無關聯的俘虜計劃重新納入SPC的影響。該計劃的保費現在反映在上表中分配給SPC的保費中。在2018年12月31日終了的一年中,與此項目相關的保費總額為180萬美元。截止年度2019年12月31日,上表所列分配給非附屬專屬自保保險公司的保費反映了將業務割讓給一個非附屬專屬自保計劃的情況。
回報保險費估計數的變化反映了2019年和2019年在再保險條約下的損失經驗。2018。年終回報保費估計的增加2019年12月31日反映了前一年不良損失的發展對再保險索賠的影響。
割讓保費比率
割讓保費比率如下:
|
| | | | | | | | | |
| 截至12月31日的年度 |
| 2019 | | 2018 | | 變化 |
所報告的割讓保費比率 | 34.2 | % | | 34.2 | % | | — |
| 普洛斯 |
減去下列因素的影響: | | | | |
|
| |
分給SPC的保險費(100%) | 26.2 | % | | 25.1 | % | | 1.1 |
| 普洛斯 |
追溯保費調整 | 0.1 | % | | — | % | | 0.1 |
| 普洛斯 |
割讓給非附屬專屬自保保險人的保費(100%) | 1.1 | % | | 2.4 | % | | (1.3 | ) | 普洛斯 |
在外部再保險項下估計的返回保險費 | 0.2 | % | | — | % | | 0.2 |
| 普洛斯 |
獲得的假定保費(未割讓給外部再保險公司) | (0.3 | %) | | (0.3 | %) | | — |
| 普洛斯 |
割讓保險費比率(與外部再保險有關),減去上述影響 | 6.9 | % |
| 7.0 | % |
| (0.1 | ) | 普洛斯 |
上表反映了以毛保費的百分比獲得的割讓保費。如前所述,我們將與我們的傳統業務相關的保費讓給外部再保險公司。截止年度2019年12月31日,與2018年相比,不包括上表所列影響的割讓保費比率略有下降,這主要反映了自2019年5月1日起條約年再保險費率降低的影響。
淨保費
所賺取的保費淨額如下:
|
| | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日的年度 |
(千美元) | 2019 | | 2018 | | 變化 |
毛保費 | $ | 287,409 |
| | $ | 282,974 |
| | $ | 4,435 |
| | 1.6 | % |
減:已繳保險費 | 98,169 |
| | 96,895 |
| | 1,274 |
| | 1.3 | % |
淨保費 | $ | 189,240 |
| | $ | 186,079 |
| | $ | 3,161 |
| | 1.7 | % |
所賺取的保費淨額包括毛保費減去我們已賺取保費的部分。SPC在我們獨立的投資組合單元再保險部門,外部再保險公司或任何非附屬的專屬自保保險公司。由於保費通常是在整個保單期內按比例賺取的,所以保費的波動往往會落後於所寫的保費。我們的工人補償政策是12個月的保單,保費是按比例在保險期內賺取的。淨保費收入還包括與審計我們的被保險人的工資有關的保費調整。薪金審計是在政策期結束後進行的,任何相關調整都記錄為本期的全額收入。此外,我們還記錄了對EBUB並每季度對估計值進行評估。我們沒有調整EBUB截至年度的估計數2019年12月31日或2018。淨保費收入的增加主要反映了前十二個月所寫淨保費增加的比例效應,但如先前所述,部分由追溯性保單保費調整所抵銷。
損失和損失調整費用
我們根據預期損失率估算我們目前的事故年度損失和損失調整費用。本事故年度發生的損失和損失調整費用是通過將預期損失率與相應期間的淨保費(包括審計保險費)相結合來確定的。下表通過將當前事故年度和以往所有事故年份之間的損失分開,彙總了歷年淨損失率。按構成部分開列的歷年和本事故年度淨損失率如下:
|
| | | | | | | | |
| 截至12月31日的年度 |
| 2019 | | 2018 | | 變化 |
日曆年淨損失率 | 64.3 | % | | 63.7 | % | | 0.6 | 普洛斯 |
減去以往事故年份對淨損失率的影響 | (4.1 | %) | | (4.3 | %) | | 0.2 | 普洛斯 |
當期事故年淨損失率 | 68.4 | % | | 68.0 | % | | 0.4 | 普洛斯 |
2019年事故年度淨損失率反映了AAD的影響(見以前在標題“所寫的割讓保費”下的討論)和更新率的下降,但在很大程度上被2019年索賠結算模式的總體有利趨勢所抵消。
日曆年發生的損失(不包括在內)IBNR)割讓給我們的外部再保險公司減少了1 010萬美元截止年度2019年12月31日相比較2018。當期事故年度發生的損失減少550萬美元與2018年相比。向我們的外部再保險公司轉讓的損失減少主要反映了AAD的影響,該協定減少了損失,減少了損失。390萬美元,以及2019年報告的再保險索賠額減少。
我們確認了與我們先前建立的外匯儲備相關的淨有利發展。780萬美元截止年度2019年12月31日相比較800萬美元為2018。截止年度前一年的淨有利發展2019年12月31日和2018主要是在2015年和2016年的事故年份,反映了索賠結算模式的總體有利趨勢。每一年結束2019年12月31日和2018,前一年的淨有利發展包括160萬美元與購貨會計公允價值調整的攤銷有關。公允價值調整已全部攤銷。2019年12月31日.
承保、政策採購和業務費用
承保、政策採購和業務費用包括佣金攤銷、保險費和承保薪金,這些費用在相關工人薪酬政策期內資本化和遞延,扣除已賺取的佣金。承保工資的資本化程度可能會有所不同,因為它們取決於我們的合同收購努力的成功率。這些費用還包括我們的公司部門收取的管理費,這是根據管理協議收取的公司間費用,以及無形資產的攤銷,主要是與ProAsInsurance收購東方有關的攤銷。管理費是根據向附屬公司提供服務的程度和附屬公司所寫的保險費計算的。
我們的工人補償保險部門承保、購買保單和業務費用如下:
|
| | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日的年度 |
(千美元) | 2019 | | 2018 | | 變化 |
DPAC攤銷 | $ | 34,338 |
| | $ | 33,352 |
| | $ | 986 |
| | 3.0 | % |
管理費 | 2,088 |
| | 2,193 |
| | (105 | ) | | (4.8 | %) |
其他承保和業務費用 | 39,073 |
| | 37,407 |
| | 1,666 |
| | 4.5 | % |
SPC讓渡佣金抵消 | (17,979 | ) | | (17,259 | ) | | (720 | ) | | 4.2 | % |
共計 | $ | 57,520 |
| | $ | 55,693 |
| | $ | 1,827 |
| | 3.3 | % |
增加DPAC終了年度攤銷2019年12月31日相比較2018主要反映了淨保費的增加。終了年度其他承保費用和業務費用增加2019年12月31日相比較2018反映了與補償和福利相關的成本、技術成本的增加,包括我們公司部門收取的技術成本的增加、專業費用和壞賬費用的增加。
正如前面所討論的,通過我們的工人補償保險部門的替代市場業務部門所寫的替代市場保費是100%的讓渡,而不是一筆分紅的佣金。SPC在我們獨立的投資組合讓與佣金包括預付費、手機租賃費、佣金、保費税和風險管理費。正面費用、佣金、保險費和風險管理費記作承保、購買保單和業務費用的抵銷。牢房租金作為其他收入的一部分入賬,索賠管理費記為割讓費。ULAE。增加SPC2019年賺取的佣金與2018年相比,主要反映了替代市場賺取溢價的增加。
承保費用比率(費用比率)
承保費用比率包括下列因素的影響:
|
| | | | | | | | | |
| 截至12月31日的年度 |
| 2019 | | 2018 | | 變化 |
承保費用比率,如報告所述 | 30.4 | % | | 29.9 | % | | 0.5 |
| 普洛斯 |
減去估計比率增加(減少),原因是: | | | | | | |
從SPC收到的讓與佣金的影響 | 2.8 | % | | 2.9 | % | | (0.1 | ) | 普洛斯 |
追溯保費調整 | 0.2 | % | | (0.1 | %) | | 0.3 |
| 普洛斯 |
審計溢價的影響 | (0.4 | %) | | (0.4 | %) | | — |
| 普洛斯 |
承保費用比率,減去列出的效果 | 27.8 | % | | 27.5 | % | | 0.3 |
| 普洛斯 |
終了年度費用比率的增加2019年12月31日除表所列項目外,主要反映了上述其他承銷和業務費用的增加。
分段經營業績-分離的投資組合單元再保險
分離的投資組合單元再保險部門反映的經營業績(承保損益,加上投資業績,扣除美國聯邦所得税)SPCS:Inova Re和東部再,我們的開曼羣島SPC操作,如注中所述17合併財務報表説明。SPCS是獨立的資產和負債池,為所定義的一組風險提供保險設施。每項資產SPC僅為該單個單元和每個單元的利益SPC對單個細胞的負債負全部責任。一人的資產SPC受其他債權人的法律保護。各SPC全部或部分由機構、團體或協會擁有,以及SPCs可歸因於該單元的參與者。我們在不同程度上參與了選定的結果。SPC還有,為了SPC在我們參與的過程中,我們的參與興趣從低到低。20%高出85%. SPC可歸因於外部單元參與者的業務結果反映為SPC在我們獨立的投資組合單元再保險部門的股息費用。此外,我們隔離的投資組合單元再保險部門包括SPC投資結果,因為投資完全是為了細胞參與者的利益,可歸因於外部單元參與者的投資結果反映在SPC股息支出截至2019年12月31日,有27 (23活動)SPC史SPC美國承擔工人補償保險、醫療專業責任保險或我們的工人補償保險和專業寶潔片段。截至2019年12月31日,有兩個SPCS既承擔工人補償保險,又承擔醫療專業責任保險,並承擔一項責任保險。SPC這隻假定了醫療專業責任保險。此外,東方再保險的SPC在2019.
分部經營業績反映了我們在承銷和投資業績中所佔的份額。SPCs我們參加了其中,幷包括以下內容:
|
| | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日的年度 |
(千美元) | 2019 | 2018 | 變化 |
淨保費 | $ | 77,639 |
| $ | 75,547 |
| $ | 2,092 |
| 2.8 | % |
| | | | |
淨保費 | $ | 78,563 |
| $ | 73,940 |
| $ | 4,623 |
| 6.3 | % |
投資淨收益 | 1,578 |
| 1,566 |
| 12 |
| 0.8 | % |
已實現淨收益(損失) | 4,020 |
| (3,149 | ) | 7,169 |
| (227.7 | %) |
其他收入 | 559 |
| 211 |
| 348 |
| 164.9 | % |
淨損失和損失調整費用 | (52,412 | ) | (38,726 | ) | (13,686 | ) | 35.3 | % |
承保、政策採購和業務費用(1) | (24,260 | ) | (22,426 | ) | (1,834 | ) | 8.2 | % |
SPC淨經營業績 | 8,048 |
| 11,416 |
| (3,368 | ) | (29.5 | %) |
SPC股息(費用)收入(2) | (4,579 | ) | (9,122 | ) | 4,543 |
| (49.8 | %) |
分段經營結果(3) | $ | 3,469 |
| $ | 2,294 |
| $ | 1,175 |
| 51.2 | % |
| | | | |
淨損失率 | 66.7% | 52.4% | 14.3 |
| 普洛斯 |
承保費用比率(1) | 30.9% | 30.3% | 0.6 |
| 普洛斯 |
(1) 2019年和2018年的承保、政策收購和運營費用,包括為Inova Re的SPC分別提供110萬美元和40萬美元的聯邦所得税,這些企業已被選為美國納税人。美國聯邦所得税中屬於外部細胞參與者的部分反映在SPC股息(費用)收入中。有關美國聯邦所得税撥款對2019年和2018年承保費用比率的影響,請參見“承保、政策獲取和運營費用”標題下的一節,因為這些美國聯邦所得税不代表SPC的承保費用。 |
(2) 表示可歸因於外部小區參與者的淨經營(利潤)損失。 |
(3) 代表我們在我們參與的SPC的淨營業利潤(虧損)中所佔的份額。 |
書面保費
我們獨立的投資組合再保險部門的大部分保費都是從我們的工人補償保險或者是從我們的工人補償保險中承擔的。專業寶潔片段。保費數額受五個主要因素所驅動:(1)新業務的書寫量;(2)保留現有的業務賬簿;(3)業務續期冊所收取的保費;(4)僱員補償業務方面,(4)薪金風險的變動;(5)審計溢價。
所寫的毛保費、已繳保險費和淨保險費如下:
|
| | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日的年度 |
(千美元) | 2019 | | 2018 | | 變化 |
毛保費 | $ | 87,140 |
| | $ | 85,086 |
| | $ | 2,054 |
| | 2.4 | % |
減:書面支付的保險費 | 9,501 |
| | 9,539 |
| | (38 | ) | | (0.4 | %) |
淨保費 | $ | 77,639 |
| | $ | 75,547 |
| | $ | 2,092 |
| | 2.8 | % |
毛保費
書面支付的毛保費反映按構成部分分列的再保險保費如下:
|
| | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日的年度 |
(千美元) | 2019 | | 2018 | | 變化 |
工人補償 | $ | 79,799 |
| | $ | 79,927 |
| | $ | (128 | ) | | (0.2 | %) |
醫療專業責任 | 6,860 |
| | 5,159 |
| | 1,701 |
| | 33.0 | % |
其他 | 481 |
| | — |
| | 481 |
| | NM |
|
毛保費 | $ | 87,140 |
| | $ | 85,086 |
| | $ | 2,054 |
| | 2.4 | % |
的毛保費終年 2019年12月31日和2018主要由我們的工人補償保險部門承擔的工人補償保險組成。僱員補償毛保費在2019,主要反映了競爭性的工人補償市場。年內醫療專業負債毛保費的增加2019主要原因是在2019年增加了一項大型政策,並在2018年更新了一些短期政策。我們保留了100%的可供選擇的市場計劃,以便在2019,包括22工人補償方案和3個保健專業責任方案。此外,我們在Inova re的第三季度增加了一個新的替代市場計劃。2019.
下表顯示了新業務、審計溢價、保留和續訂假定工人補償溢價的價格變動情況:
|
| | | | | | | | |
| | 截至12月31日的年度 |
(百萬美元) | | 2019 | | 2018 |
新業務 | | $ | 3.8 |
| | $ | 8.3 |
|
審計溢價(包括EBUB) | | $ | 2.0 |
| | $ | 1.6 |
|
保留率(1) | | 91 | % | | 91 | % |
更新定價的變化(2) | | (5 | %) | | — | % |
(1)我們計算我們的工人的補償保留率為年率到期的續保保費除以所有年化到期保費,但須續期。我們的保留率可能受到各種因素的影響,包括價格或其他競爭性問題,被保險人被收購,或根據我們的承銷評估決定不續訂。 |
(2)我們業務的定價包括評估潛在的政策風險和當前市場狀況的影響。如我們的歷史損失數據所示,我們繼續以預期損失為基礎進行定價。 |
轉讓保險費
簽署的保險費如下:
|
| | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日的年度 |
(千美元) | 2019 | | 2018 | | 變化 |
轉讓保險費 | $ | 9,501 |
| | $ | 9,539 |
| | $ | (38 | ) | | (0.4 | %) |
對於工人補償業務,每個SPC有自己的外部再保險安排。醫療專業責任業務自本公司扣除再保險後承擔。專業寶潔因此,沒有反映在上表中的與醫療專業責任業務有關的割讓保費。根據該計劃,工人補償業務每次發生損失的風險保留額從30萬美元到35萬美元不等,最高限額為1.197億美元。此外,每個項目每年的再保險總額在110萬美元至210萬美元之間。根據SPC外部再保險協議,保費是以書面保費為基礎轉讓的,並在2019主要反映與2018。外部再保險費率因替代市場計劃而異。
割讓保費比率
割讓保費比率如下:
|
| | | | | | | | |
| 截至12月31日的年度 |
| 2019 | | 2018 | | 變化 |
割讓保費比率 | 11.9 | % | | 11.9 | % | | — | 普洛斯 |
上表反映了割讓保費僅佔為工人補償業務編寫的毛保費的百分比;如上文所述,假定醫療專業責任業務不包括再保險。被割讓的保費比率反映了所有SPC計劃的加權平均再保險比率。已割下的保費比率維持不變。年終 2019年12月31日相比較2018.
淨保費
所賺取的毛保費、已繳保費和淨保險費如下:
|
| | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日的年度 |
(千美元) | 2019 | | 2018 | | 變化 |
毛保費 | $ | 88,304 |
| | $ | 83,264 |
| | $ | 5,040 |
| | 6.1 | % |
減:已繳保險費 | 9,741 |
| | 9,324 |
| | 417 |
| | 4.5 | % |
淨保費 | $ | 78,563 |
| | $ | 73,940 |
| | $ | 4,623 |
| | 6.3 | % |
所賺取的保費淨額包括毛保費減去已賺取保費的部分SPCS讓給外部再保險公司。由於保費通常是在整個保單期內按比例賺取的,所以保費的波動往往會落後於所寫的保費。政策被割讓給SPCS是12個月期保單,保費是按比例在保單期內賺取的。所賺取的保費淨額還包括與審計工人受保人工資有關的保險費調整數。薪金審計是在政策期結束後進行的,任何相關調整都記錄為本期的全額收入。淨保費的增加主要反映了前12個月淨保費增加的比例效應。
投資收入淨額和已實現投資收益淨額(損失)
投資收入淨額終年 2019年12月31日和2018主要原因是可供銷售的固定期限投資所賺取的利息,其中主要包括投資級公司債務證券。已實現投資收益淨額2019年12月31日主要反映出售股票證券的已實現收益。終了年度已實現投資損失淨額2018年12月31日主要反映股票證券組合的公允價值下降。
損失和損失調整費用
下表通過將當前事故年度和以往所有事故年份之間的損失分開,彙總了歷年淨損失率。目前事故年淨損失率反映了所有項目的總損失率。每個項目的損失準備金按季度估算。由於部分項目規模較大,季度虧損結果會造成當前事故年淨損失率波動較大,在不同時期波動較大。
截止年度2019年12月31日,我們分離的投資組合單元再保險部門的淨損失率受到了一筆1000萬美元的準備金的影響,該準備金是東方再保險公司在第二季度設立的。2019。這個SPC先前假設了一個錯誤和疏漏政策,它為不附屬於ProAsInsurance的一家自保保險公司提供了最高可達1,000萬美元的終身損失保險。第二季度2019,根據這一政策提出了一項符合最長期限的索賠,因此記錄了1 000萬美元的準備金。我們不參加承擔這一政策的SPC;因此,這些損失是外部細胞參與者的義務,反映在SPC股利支出(收入)中,對我們分離的投資組合單元再保險部門在截止年度的淨營業業績沒有任何影響。2019年12月31日。鑑於這一次事件的重要性,我們已經從下面的每一個比率中刪除了政策的影響(如標有“調整”的欄所示),以幫助在不同時期之間的可比性。歷年和當期事故年度淨損失率終年 2019年12月31日和2018情況如下:
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日的年度 |
| 2019 | | 2018 | | 變化 |
| 如報告所述 | | E&O儲備影響 | 調整後 | | 如報告所述 | | 如報告所述 | 調整後 |
日曆年淨損失率 | 66.7 | % | | 12.3 | 普洛斯 | 54.4 | % |
| 52.4 | % | | 14.3 |
| 普洛斯 | 2.0 |
| 普洛斯 |
減去以往事故年份對淨損失率的影響 | (12.9 | %) | | — | 普洛斯 | (12.9 | %) | | (12.1 | %) | | (0.8 | ) | 普洛斯 | (0.8 | ) | 普洛斯 |
當期事故年淨損失率 | 79.6 | % | | 12.3 | 普洛斯 | 67.3 | % | | 64.5 | % | | 15.1 |
| 普洛斯 | 2.8 |
| 普洛斯 |
如上文所示,不包括錯誤和遺漏責任政策的影響,2019年本事故年淨損失率較2019年有所增加。2018主要原因是與嚴重程度有關的索賠活動增加。
向我們的外部再保險公司轉讓的日曆年發生的損失增加1 110萬美元截止年度2019年12月31日相比較2018。當期事故年度發生的損失增加910萬美元截止年度2019年12月31日相比較2018。本意外事故年度的增加導致的損失主要反映了四項索賠的影響。1 120萬美元,其中830萬美元涉及2019年發生的兩項索賠。
我們確認前一年的淨有利發展1 010萬美元和900萬美元為終年 2019年12月31日和2018分別。上一年度淨有利準備金發展情況2019年12月31日主要反映了索賠結束模式的總體有利趨勢,主要是在2015年至2018年事故年份。上一年度淨有利準備金發展情況2018年12月31日此外,還主要反映了索賠了結模式的總體有利趨勢,主要是在2015年至2017年的事故年份。
承保、政策採購和業務費用
我們獨立的投資組合單元再保險部門承保、購買保單和業務費用如下:
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| | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日的年度 |
(千美元) | 2019 | | 2018 | | 變化 |
DPAC攤銷 | $ | 21,717 |
| | $ | 21,039 |
| | $ | 678 |
| | 3.2 | % |
其他承保和業務費用 | 2,543 |
| | 1,387 |
| | 1,156 |
| | 83.3 | % |
共計 | $ | 24,260 |
| | $ | 22,426 |
| | $ | 1,834 |
| | 8.2 | % |
DPAC攤銷主要代表的是讓渡佣金,這些佣金因項目不同而不同,並支付給我們的工人賠償保險和專業寶潔假設部分保費。扣減佣金包括預付費用、佣金、保險費和風險管理費,這些費用作為我們的工人補償保險中的承保、政策獲取和業務費用的一種衝抵。專業寶潔片段。此外,支付給我們的工人補償保險部門的佣金包括在我們的工人補償保險部門內作為其他收入入賬的牢房租金。
其他承保和運營費用主要包括銀行手續費、專業費用、壞賬費用和由SPC支付的聯邦所得税準備金。本年度其他承保及營運開支的增加
終結2019年12月31日相比較2018主要原因是聯邦所得税和與作為項目抵押品的信用證有關的費用的準備金有所增加。聯邦所得税的撥款總額110萬美元和40萬美元在……裏面2019和2018分別。
承保費用比率(費用比率)
承保費用比率包括下列因素的影響:
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| | | | | | | | | |
| 截至12月31日的年度 |
| 2019 | | 2018 | | 變化 |
承保費用比率,如報告所述 | 30.9 | % | | 30.3 | % | | 0.6 |
| 普洛斯 |
減: | | | | | | |
審計溢價的影響 | (0.7 | %) | | (0.7 | %) | | — |
| 普洛斯 |
Inova Re與SPC有關的聯邦所得税規定的影響 | 1.4 | % | | 0.5 | % | | 0.9 |
| 普洛斯 |
承保費用比率,減去列出的效果 | 30.2 | % | | 30.5 | % | | (0.3 | ) | 普洛斯 |
2019年和2018年的承保、政策收購和運營費用,包括為Inova Re的SPC分別提供110萬美元和40萬美元的聯邦所得税,這些企業已被選為美國納税人。截至2019年12月31日的年度聯邦所得税撥備比2018年有所增加,反映了Inova re SPC的應税收入增加。聯邦所得税的這一規定包括在SPC淨經營業績總額中,聯邦所得税中屬於外部單元參與者的部分反映在SPC股息(費用)收入中。我們已經從費用比率中刪除了美國聯邦所得税條款的影響,因為這些費用並不代表SPC的承保費用。
除審計溢價和美國聯邦所得税的影響外,承保費用比率主要反映了所有SPC項目的加權平均扣減佣金百分比。
部門經營業績-勞合社辛迪加
我們的勞埃德辛迪加部分包括我們參與倫敦勞合社某些辛迪加的經營結果。除了參與辛迪加的經營業績外,我們還對勞合社的銀團進行了投資,並承擔了其他義務,這些銀團包括一份辛迪加信貸協議和法爾所需經費。為2019承銷年,我們法爾由投資證券、現金及現金等價物組成。勞埃德在2019年12月31日公允價值約為1.371億美元,如注中所述3合併財務報表説明。
我們通常報告我們參與勞合社辛迪加工作的結果有四分之一的滯後,除非有對本期很重要的資料(見下文“財產和自然災害損失”標題下的討論)。此外,與我們法爾投資和美國支付的某些行政費用是同時報告的,因為這些信息可以在較早的時間框架內獲得。
勞合社1729年。我們提供資金給辛迪加1729它涵蓋了美國和國際市場的一系列財產保險和傷亡保險以及再保險業務。剩餘資本辛迪加1729由不相關的第三方提供,包括私人姓名和其他公司成員。為2019承保年,我們對經營業績的參與略有減少。辛迪加1729從…62%到61%由於季度的滯後性,直到第二季度,我們的勞合社辛迪加部門的業績才得到反映。2019. 辛迪加1729有最大的承保能力1.28億GB(約1.697億美元在…2019年12月31日)2019承保年,其中7800萬GB (1.03億美元基於2019年12月31日匯率)是我們分配的承銷能力。為了減少我們的風險敞口和相關的收益波動,我們減少了我們對經營業績的參與。辛迪加1729為2020承保年61%到29%由於季度的滯後性,我們的勞合社辛迪加部門的業績要到第二季度才能反映出來。2020. 辛迪加1729的最大承保能力2020承保年度為1.35億英鎊(約1.79億美元在…2019年12月31日),其中3900萬GB(約5 100萬美元在…2019年12月31日)是我們分配的承保能力。
勞合社6131我們是唯一的(100%)向SPA提供資金,辛迪加6131該公司專注於美國和國際市場的應急和特種地產業務。作為水療, 辛迪加6131只允許承保一份配額股份再保險合同。辛迪加1729。由於季度延遲,我們參與了辛迪加6131直到2018年第二季度,我們的勞埃德辛迪加分部的業績才得到反映辛迪加6131從2018年1月1日起開始寫作業務。2019年承保年度辛迪加6131有最大的承保能力1200萬GB (1 600萬美元基於2019年12月31日匯率)。為2020承保年,辛迪加6131最大承保能力為1200萬GB(約1 600萬美元在…2019年12月31日).
除如上文所述,我們參與勞合社集團的結果外,我們的勞合社銀團部分亦包括我們全資擁有的附屬公司100%的經營業績,以支持我們在勞合社的業務。終年 2019年12月31日和2018我們的勞合社辛迪加分部的結果如下:
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| | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日的年度 |
(千美元) | 2019 | 2018 | 變化 |
毛保費 | $ | 110,905 |
| $ | 88,746 |
| $ | 22,159 |
| 25.0 | % |
轉讓保險費 | (23,802 | ) | (18,877 | ) | (4,925 | ) | 26.1 | % |
淨保費 | $ | 87,103 |
| $ | 69,869 |
| $ | 17,234 |
| 24.7 | % |
| | | | |
淨保費 | $ | 80,671 |
| $ | 67,047 |
| $ | 13,624 |
| 20.3 | % |
投資淨收益 | 4,551 |
| 3,358 |
| 1,193 |
| 35.5 | % |
已實現淨收益(損失) | 768 |
| (460 | ) | 1,228 |
| 267.0 | % |
其他收入(損失) | (573 | ) | 322 |
| (895 | ) | (278.0 | %) |
淨損失和損失調整費用 | (47,369 | ) | (51,570 | ) | 4,201 |
| (8.1 | %) |
承保、政策採購和業務費用 | (34,711 | ) | (31,686 | ) | (3,025 | ) | 9.5 | % |
所得税福利(費用) | — |
| 317 |
| (317 | ) | (100.0 | %) |
分段經營結果 | $ | 3,337 |
| $ | (12,672 | ) | $ | 16,009 |
| 126.3 | % |
| | | | |
淨損失率 | 58.7 | % | 76.9 | % | (18.2 | ) | 普洛斯 |
承保費用比率 | 43.0 | % | 47.3 | % | (4.3 | ) | 普洛斯 |
財產和自然災害損失
如前所述,我們通常會報告我們參與勞合社集團的結果,但在2018年第四季度,我們加快了大約680萬美元不包括再保險和恢復保險費,以及與颶風邁克爾有關的損失,該颶風在2018年10月期間影響了佛羅裏達州西北部。由於上述季度的延誤,這些損失通常會在2019年第一季度報告。然而,由於這些估計的可用性和重要性,我們加快了2018年第四季度對這些與風暴相關的損失的報告,這與我們在我們瞭解這些損失期間披露重大損失的政策是一致的。2019年期間沒有作出這種調整。
毛保費
勞合社銀團業務範圍內保費額的變動,主要受四個因素的影響:(1)新業務的數量及業務的開立渠道;(2)我們保留現有業務;(3)續訂業務的保費,受差餉影響,以及受投保人選擇購買的保險金額及種類影響;及(4)透過多期保單訂立保費的時間安排。
毛保費2019包括財產保險(42%總毛保費)、意外傷亡保險(31%),巨災再保險(16%),特別財產保險(8%)和財產再保險保險(3%)。期間所寫毛保費的增加2019相比較2018主要是由於更新業務和更新價格上漲的數量增加,以及新業務,主要是財產保險保險。
正如我們在專業寶潔部門運營業績,2018年1月1日之前辛迪加1729在本公司全資擁有的保險子公司以配額份額方式擔任再保險人。專業寶潔片段。由我們承擔的保險費專業寶潔段約120萬美元在本年度終了的年度內2019年12月31日。2017年及2016歷年配額分配安排專業寶潔該部分分別於2018年12月和2017年12月通勤。由於季度的滯後,2017年和2016年的換位影響在第一季度的兩個部分的結果中都有報告。2019和2018分別反映在勞合社辛迪加部門截至年度的業績中。2019年12月31日和2018分別。折算額與以前記錄的數額相差不大。
轉讓保險費
辛迪加1729利用再保險提供能力,為個人風險制定更大的賠償責任限額,提供對災難性損失的保護,並提供對超過保單限額的損失的保護。為年終 2019年12月31日相比較2018主要是由於總毛保費的增加。
淨保費
淨保費包括毛保費減去我們為再保險公司承擔部分損失而向再保險人繳納的部分保費。在整個保單期內,透過公開市場渠道所寫的保費一般按比例賺取,主要是十二個月,而透過委託承銷權安排所寫的保費則在二十四個月內賺取。因此,淨保費收入受到公開市場和委託承銷權安排之間政策組合變化的影響。此外,保費的波動往往落後於保費的書面。某些保險單和假定的再保險合同的保險費是在承保期後報告的,並/或可能根據損失經驗進行調整。這些保費調整是在報告時獲得的,這可能會導致保費的進一步波動。
所賺取的毛保費、已繳保費和淨保險費如下:
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| | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日的年度 |
(千美元) | 2019 | | 2018 | | 變化 |
毛保費 | $ | 101,222 |
| | $ | 83,307 |
| | $ | 17,915 |
| 21.5 | % |
減:已繳保險費 | 20,551 |
| | 16,260 |
| | 4,291 |
| 26.4 | % |
淨保費 | $ | 80,671 |
| | $ | 67,047 |
| | $ | 13,624 |
| 20.3 | % |
終了年度毛保費收入的增加2019年12月31日相比較2018受前十二個月內保費增加的比例影響,主要是財產保險保險,在更大程度上是2019,前12個月保費組合變動的比例效應;與前幾年相比,更大比例的保費是通過公開市場進行的,而前幾年的保費主要是通過公開市場獲得的。
超過12個月。期間2019,毛保費的增加也反映了我們在2018年年初參加了Syndicate 6131,但直到2018年第二季度,我們的勞合社辛迪加部分業績才有所反映。
年內所賺取的已轉讓保費的增加2019這是由於先前討論過的在再保險安排下因毛保費增加而在過去12個月內割讓的保險費按比例增加的結果。
所賺取的毛保費及淨保費,包括由我們承擔的名義保費額。專業寶潔段段2019與之相比500萬美元期間假設的保險費2018.
淨損失和損失調整費用
這一年的損失主要是使用按風險類別分列的損失假設記錄的,這些假設已納入提交給勞埃德為辛迪加1729和辛迪加6131考慮到迄今發生的損失經驗。每個業務計劃中使用的假設與勞埃德關於類似風險的歷史數據中所反映的損失結果是一致的。損失比率可能因賺取保險費調整的時間而波動(見本節在“淨保費收入”項下的討論)。溢價和部分風險敞口辛迪加1729其保險單和再保險合同最初估計並隨後在較長時間內調整,因為從雪松和被保險人收到了基本的保費報告。當收到報告時,保險費、風險敞口和相應的損失估計數將相應修訂。因保險費或暴露波動而引起的損失估計數在獲得保險費的事故年度發生變化。
下表通過將當前事故年度和以往所有事故年份之間的損失分開,彙總了歷年淨損失率。這一期間的淨損失率如下:
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| | | | | | | | | |
| 截至12月31日的年度 |
| 2019 | | 2018 | | 變化 |
日曆年淨損失率 | 58.7 | % | | 76.9 | % | | (18.2 | ) | 普洛斯 |
減去以往事故年份對淨損失率的影響 | 0.5 | % | | 2.9 | % | | (2.4 | ) | 普洛斯 |
當期事故年淨損失率 | 58.2 | % | | 74.0 | % | | (15.8 | ) | 普洛斯 |
當期意外事故年度淨損失率在終了年度的下降2019年12月31日與年終 2018年12月31日驅動因素是與財產和災難相關損失有關的估計再保險追償額增加,以及如前所述,淨保費收入增加。
我們認識到40萬美元前一年的不利發展年終 2019年12月31日相比較200萬美元前一年的不利發展年終 2018年12月31日。不利前年發展年終 2018年12月31日由於某些大型索賠的損失和發展高於預期,導致前一年出現不利的發展。
承保、政策採購和業務費用
承保、政策採購和業務費用增加300萬美元為年終 2019年12月31日相比較2018主要是由於淨保費增加而導致DPAC攤銷增加,但因與設立有關的業務費用增加而部分抵銷。辛迪加61312018年。
的承保費用比率下降。年終 2019年12月31日相比較2018主要是由於辛迪加的增長,所賺取的保費增加。此外,承保費用比率的下降反映了2018年業務費用增加的影響,因為辛迪加6131.
投資
淨投資收入在年終 2019年12月31日相比較2018因為我們的利息增加了法爾由於平均數較高法爾2019年的餘額與2018年相比。我們的法爾主要包括投資級公司債券。辛迪加1729固定到期日投資組合包括某些被歸類為交易證券的債務證券。與這些固定期限交易證券相關的投資結果將在同一季度延遲報告。
賦税
這部分的運營結果將取決於英國所得税法。
分部經營業績-公司
如注所述,我們的公司部門包括我們的投資業務,不包括在單獨的投資組合單元再保險和勞合社辛迪加分部中報告的業務、利息費用和美國所得税。17合併財務報表説明。我們的公司部門還包括在我們的保險實體之外產生的非保費收入和公司開支。我們公司分部的營業業績是1.297億美元和4 230萬美元為終年 2019年12月31日和2018分別包括:
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| | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日的年度 |
(千美元) | 2019 | | 2018 | | 變化 |
投資淨收益 | $ | 87,140 |
| | $ | 86,960 |
| | $ | 180 |
| | 0.2 | % |
未合併子公司的收益(虧損)權益 | $ | (10,061 | ) | | $ | 8,948 |
| | $ | (19,009 | ) | | (212.4 | %) |
已實現淨收益(損失) | $ | 55,086 |
| | $ | (39,879 | ) | | $ | 94,965 |
| | 238.1 | % |
經營費用 | $ | 19,146 |
| | $ | 18,767 |
| | $ | 379 |
| | 2.0 | % |
利息費用 | $ | 16,636 |
| | $ | 16,163 |
| | $ | 473 |
| | 2.9 | % |
所得税費用(福利) | $ | (29,808 | ) | | $ | (17,715 | ) | | $ | (12,093 | ) | | (68.3 | %) |
未合併子公司的淨投資收益、收益(虧損)、已實現投資淨收益(虧損)
投資收入淨額
淨投資收益主要來自我們的固定期限證券所賺取的收入,也包括股票證券的股息收入、我們的短期和現金等值投資的收入、其他投資的收益以及現金返還價值的增加。博利合同,扣除投資費用和費用。
按投資類別分列的投資收入淨額如下:
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| | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日的年度 |
(千美元) | 2019 | | 2018 | | 變化 |
固定到期日 | $ | 66,862 |
| | $ | 64,523 |
| | $ | 2,339 |
| | 3.6 | % |
股票 | 17,650 |
| | 21,418 |
| | (3,768 | ) | | (17.6 | %) |
短期投資,包括其他 | 6,635 |
| | 5,351 |
| | 1,284 |
| | 24.0 | % |
博利 | 2,017 |
| | 1,983 |
| | 34 |
| | 1.7 | % |
投資費用和費用 | (6,024 | ) | | (6,315 | ) | | 291 |
| | (4.6 | %) |
投資淨收益 | $ | 87,140 |
| | $ | 86,960 |
| | $ | 180 |
| | 0.2 | % |
固定到期日
我們固定期限收入的增加2019主要原因是我們固定期限投資組合中某些資產類別的收益率較高。此外,整體來説,我們對固定期限證券的平均投資約為2%較高的年終 2019年12月31日相比較2018.
我們的固定期限投資組合的平均收益率如下:
|
| | | |
| 截至12月31日的年度 |
| 2019 | | 2018 |
平均收入收益率 | 3.4% | | 3.3% |
平均税收等值收益 | 3.4% | | 3.4% |
股票
我們股票投資組合的收入在2019相比較2018這反映了我們對這一資產類別的分配減少,以及所擁有的股票的不同組合。
短期投資及其他投資
短期投資在購買一年或更短的時間內到期,按公允價值進行,接近其成本基礎,主要由投資於美國國債、商業票據和貨幣市場基金組成。我們的短期投資及其他投資的收益在2019主要原因是與2018.
未合併子公司的收益(虧損)權益
未合併子公司的收益(損失)權益如下:
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| | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日的年度 |
(千美元) | 2019 | | 2018 | | 變化 |
所有其他投資,主要是投資基金有限責任公司/有限責任公司 | $ | 10,842 |
| | $ | 33,270 |
| | $ | (22,428 | ) | | (67.4 | %) |
税收抵免合夥 | (20,903 | ) | | (24,322 | ) | | 3,419 |
| | (14.1 | %) |
未合併子公司的收益(虧損)權益 | $ | (10,061 | ) | | $ | 8,948 |
| | $ | (19,009 | ) | | (212.4 | %) |
我們持有一定的利益Lps/LLC從交易組合、有擔保債務、債務證券、多策略基金和私人股本投資中產生收益。的表現Lps/LLC美國受到股市和信貸市場波動的影響。為我們的投資Lps/LLC我們將合夥經營收入或虧損中可分配的部分記錄為
的結果Lps/LLC我們可以利用了。我們的投資來源於我們的投資組合Lps/LLCS值下降年終 2019年12月31日受兩項LP投資報告收益減少的驅動,這兩項投資減少了2,050萬美元2018.
我們的税收抵免合夥投資旨在以税收抵免和可扣税項目運營虧損的形式產生回報,由合格的保障性住房項目、税收抵免夥伴關係和歷史上的税收抵免夥伴關係組成。我們根據權益法核算我們的税收抵免合夥投資,並根據合夥公司提供的估計,記錄我們可分配的基本財產的經營損失部分。對於我們合格的負擔得起的住房項目税收抵免夥伴關係,我們定期調整我們對可分配部分經營損失的估計,因為潛在物業的實際運營結果已經具備。我們具有歷史意義的税收抵免夥伴關係是短期性質的,剩餘的大部分經營虧損預計將在2020年得到確認。我們的税收抵免合夥投資的結果年終 2019年12月31日反映出合夥企業的業務損失低於2018。根據所收到的經營業績,我們增加了對合夥企業經營損失的估計。300萬美元在每個終年 2019年12月31日和2018.
從我們的税收抵免夥伴關係中獲得的税收優惠並沒有反映在上述投資結果中,從而減少了我們的税收支出。2019和2018詳情如下:
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| | | | | | | |
| 截至12月31日的年度 |
(以百萬計) | 2019 | | 2018 |
本報告所述期間確認的税收抵免 | $ | 21.9 |
| | $ | 21.0 |
|
税收抵免合夥經營損失的税收利益 | $ | 4.4 |
| | $ | 5.1 |
|
由於我們在截至年底確認的所得税前的合併虧損2019年12月31日中產生的税收抵免額。2019我們的税收抵免合夥投資1 810萬美元已推遲,預計將在今後各期間使用。上表中確認的在終了年度內的税收抵免2019年12月31日包括税收抵免380萬美元結轉的2018,以前曾被運回2017税收年度;然而,因為我們期望在最後一年承擔我們的税收損失。2019年12月31日到2017税收年度,這些税收抵免的一部分已被收回。.的.380萬美元在終了年度內收回和確認的税收抵免額2019年12月31日, 20萬美元被確認為當期所得税優惠360萬美元被確認為遞延所得税福利2019。詳情見“綜合財務報表説明”附註6。
歷史上的税收抵免夥伴關係的基本項目提供的税收抵免通常在項目投入使用的課税年度內提供,而合格的保障性住房項目税收抵免夥伴關係提供的税收抵免則在大約十年的時間內提供。確認的税收抵免增加額2019主要歸功於我們歷史性的税收抵免合夥投資。
非-GAAP財政計量-税收等值投資結果
我們認為,要充分了解我們的投資回報,就必須考慮與某些投資有關的當前税收優惠,因為所獲得的税收優惠是我們免税債券提供的一部分收益,博利,普通股和優先股,税收抵免合夥投資(集體,我們的税收優先投資)。我們通過估算實現税後結果所需的完全應税收入的數量來推斷出一個形式上的税收等價物,這與目前我們的税收優先投資提供的結果相同。我們認為,這更好地反映了我們決定投資於某些資產類別的經濟背景,這些資產類別要麼以較低税率徵税,要麼導致降低目前的聯邦所得税支出。我們的税收等值投資結果見下表,並對我們的投資結果進行了調整。GAAP淨投資結果與我們的税收等值結果。
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| | | | | | | |
| 截至12月31日的年度 |
(單位:千) | 2019 | | 2018 |
GAAP淨投資結果: | | | |
投資淨收益 | $ | 87,140 |
| | $ | 86,960 |
|
未合併子公司的收益(虧損)權益 | (10,061 | ) | | 8,948 |
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GAAP淨投資結果 | $ | 77,079 |
| | $ | 95,908 |
|
| | | |
形式上的税收等值投資結果 | $ | 78,946 |
| | $ | 125,533 |
|
| | | |
調整形式和公認會計原則的税收等值投資結果: | | | |
GAAP淨投資結果 | $ | 77,079 |
| | $ | 95,908 |
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應納税等值調整,使用21%的聯邦法定税率計算 | | | |
國家和市政債券 | 842 |
| | 1,693 |
|
博利 | 536 |
| | 527 |
|
收到的股息 | 489 |
| | 772 |
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税收抵免夥伴關係* | — |
| | 26,633 |
|
形式上的税收等值投資結果 | $ | 78,946 |
| | $ | 125,533 |
|
*由於我們在2019年合併的税前虧損,從我們的税收抵免夥伴關係投資中確認的税收抵免被推遲到以後的時期使用;因此,不需要進行税收等值調整,因為税收抵免對我們2019年的當前税收支出沒有任何影響。 |
已實現投資收益淨額(損失)
下表提供了關於我們已實現的投資收益(損失)的詳細信息。
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| | | | | | | |
| 截至12月31日的年度 |
(單位:千) | 2019 | | 2018 |
OTTI損失,共計: | | | |
公司債務 | $ | (978 | ) | | $ | (490 | ) |
在其他綜合税前收入中確認的OTTI損失的部分: | | | |
公司債務 | 227 |
| | — |
|
在收益中確認的淨減值損失 | (751 | ) | | (490 | ) |
已實現收益總額,可供銷售的固定期限 | 3,628 |
| | 5,940 |
|
已實現毛額(損失),可供銷售的固定期限 | (551 | ) | | (5,715 | ) |
已實現淨收益(損失),股本投資 | 16,612 |
| | 12,030 |
|
其他投資已實現淨收益(損失) | 1,626 |
| | 1,340 |
|
未實現的持有收益(損失)、股權投資的變化 | 30,801 |
| | (49,398 | ) |
未變現持有收益(損失),可轉換證券,按公允價值作為其他投資的一部分 | 3,653 |
| | (3,849 | ) |
其他 | 68 |
| | 263 |
|
已實現投資收益淨額(損失) | $ | 55,086 |
| | $ | (39,879 | ) |
在2019年,我們確認了與信用相關的OTTI的收益80萬美元以及OCI中的非信用OTTI20萬美元,兩者都與能源和消費部門的三家公司債券有關。我們確認OTTI的收益50萬美元2018年與能源部門兩個發行人的債務工具有關。
我們認識到5 510萬美元在2019年期間實現的淨投資收益中,由於2018年12月31日以來市場的改善,我們股票投資的已實現收益和未實現持有收益驅動,這導致我們的股票證券價值增加。得益於市場改善的最重要部門是金融和能源部門。
我們認識到3 990萬美元在2018年實現的投資淨虧損中,主要是由於我們股票交易組合的未實現持有虧損,以及較小程度上可轉換證券的未實現虧損。這些未實現的持有損失的主要原因是整個2018年的市場波動,這導致了我們的證券價值下降。受市場波動影響最大的部門是金融和能源部門,儘管所有部門都受到影響。
營業費用
公司部分業務費用包括如下:
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| | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至12月31日的年度 |
(千美元) | | 2019 | | 2018 | | 變化 |
營業費用 | | $ | 34,717 |
| | $ | 34,437 |
| | $ | 280 |
| | 0.8 | % |
管理費抵銷 | | (15,571 | ) | | (15,670 | ) | | 99 |
| | (0.6 | %) |
分段共計 | | $ | 19,146 |
| | $ | 18,767 |
| | $ | 379 |
| | 2.0 | % |
期間營業費用增加2019相比較2018主要原因是員工福利的增加,主要是與員工健康計劃相關的醫療費用,以及其他一次性薪酬相關費用以及專業費用的增加,這在很大程度上被基於股票的薪酬支出以及較小程度上與技術相關的費用的減少所抵消。以股份為基礎的補償費用減少2019的原因是,基於相關業績指標之一下降的預測獎勵價值減少,與之相比,未支付的獎勵減少2018。技術費用減少的原因是,我們內部的經營子公司的技術成本分配增加了。專業寶潔以及我們公司的員工薪酬保險部分。
在我們內部經營的子公司專業寶潔工人補償保險部門向這些子公司提供的服務由企業部門收取管理費。管理費是根據向附屬公司提供服務的程度和附屬公司所寫的保險費計算的。根據這項安排,與該等服務有關的開支列為公司部分的開支,而所收取的管理費則列為公司營運開支的抵銷項。雖然安排的條款是一致的2018和2019,每家子公司所寫保費數額的波動可能導致在某一特定期間向每個子公司收取的管理費發生相應的變化。
利息費用
綜合利息開支終年 2019年12月31日和2018其組成如下:
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| | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日的年度 |
(千美元) | 2019 | | 2018 | | 變化 |
高級債券到期日期2023年 | $ | 13,429 |
| | $ | 13,429 |
| | $ | — |
| | — | % |
循環信貸協議(包括費用和攤銷) | 645 |
| | 1,388 |
| | (743 | ) | | (53.5 | %) |
抵押貸款(包括攤銷)* | 1,438 |
| | 1,425 |
| | 13 |
| | 0.9 | % |
(收益)/利率上限損失 | 1,124 |
| | (153 | ) | | 1,277 |
| | (834.6 | %) |
其他 | — |
| | 28 |
| | (28 | ) | | NM |
|
利息費用 | $ | 16,636 |
| | $ | 16,117 |
| | $ | 519 |
| | 3.2 | % |
*在2019年期間,我們收到與利率上限有關的名義現金付款,這些款項被記作與按揭貸款有關的利息開支的減少。 |
合併利息開支在2019相比較2018受利率上限公允價值變動的推動。利率上限被指定為與我們的可變利率抵押貸款相關的利率風險的經濟對衝。不計利率上限公允價值變動的影響,綜合利息開支在2019相比較2018由於我們的利息費用較低循環信貸協議由於我們沒有任何未償還的借款年終 2019年12月31日與加權平均未償借款相比4 100萬美元為年終 2018年12月31日。我們的利息費用循環信貸協議為年終 2019年12月31日主要反映未使用的承付費用,因為在此期間沒有未償還的借款。見注中對我們未償債務的進一步討論11並進一步討論我們在票據中的利率上限協議。12合併財務報表説明。
賦税
分配給我們公司部門的税收費用僅包括美國税收,其中包括我們在倫敦勞合社的公司會員所產生的美國税收費用和SPC在伊諾瓦再保險公司,我們開曼羣島的一個再保險子公司,就像那些SPC他被選為美國納税人。這個英國税務開支英國我們勞合社辛迪加分部的總部子公司被分配給該部門。綜合税收支出反映了兩個部門的税收支出,如下表所示:
|
| | | | | | | |
| 年終 十二月三十一日 |
(單位:千) | 2019 | | 2018 |
企業部分所得税費用(福利) | $ | (29,808 | ) | | $ | (17,715 | ) |
勞合社辛迪加分部所得税費用(福利) | — |
| | (317 | ) |
合併所得税費用(福利) | $ | (29,808 | ) | | $ | (18,032 | ) |
下面我們列出影響2019年和2018年綜合有效税率的主要因素。2019年確認的税前綜合虧損與2018年確認的綜合税前收入相比,每個因素對我國實際税率的影響具有可比性。每年對所得税支出有相同方向影響的因素對我們的實際税率產生相反的影響,因為根據2019年税前虧損和2018年税前收入計算的實際税率是相反的。這些因素包括:
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| | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日的年度 |
| 2019 | | 2018 |
| 所得税(福利)費用 | 速率影響 | | 所得税(福利)費用 | 速率影響 |
按法定税率計算的“預期”税收費用(福利) | $ | (6,049 | ) | 21.0 | % | | $ | 6,095 |
| 21.0 | % |
免税收入* | (1,528 | ) | 5.3 | % | | (2,505 | ) | (8.6 | %) |
税收抵免 | (21,933 | ) | 76.1 | % | | (21,059 | ) | (72.6 | %) |
非美國經營業績 | (1,447 | ) | 5.0 | % | | 2,269 |
| 7.8 | % |
超額股權補償税收優惠 | 99 |
| (0.3 | %) | | (275 | ) | (0.9 | %) |
損失率利差 | (3,400 | ) | 11.8 | % | | — |
| — | % |
備抵差額 | 3,595 |
| (12.4 | %) | | (2,309 | ) | (8.0 | %) |
不確定税收狀況的變化 | 1,956 |
| (6.8 | %) | | (51 | ) | (0.2 | %) |
國家所得税 | (376 | ) | 1.3 | % | | 129 |
| 0.4 | % |
從經修訂的申報表中獲益 | (550 | ) | 1.9 | % | | — |
| — | % |
其他 | (175 | ) | 0.6 | % | | (326 | ) | (1.0 | %) |
所得税支出總額(福利) | $ | (29,808 | ) | 103.5 | % | | $ | (18,032 | ) | (62.1 | %) |
*包括免税利息、已收股息扣除及BOLI現金退回價值變動。 |
我們的有效税率2019和2018如上表所示,兩年內均享有所得税優惠,與法定的21%聯邦所得税税率不同,主要原因是確認了從我們的税收抵免夥伴關係投資中轉移給我們的抵免額所產生的税收利益。2019和2018而且,在較小的程度上,我們的部分收入可以免除聯邦所得税。我們的有效税率2019此外,我們今年的税收損失與2017年的税收差距也有影響,當時聯邦法定税率為35%,而現行税率為21%。此外,我們的有效税率2019和2018受到退貨條款差異的影響。為2019這些差異主要反映了2018年使用的税收抵免額低於先前估計的税收優惠。為2018這些差異主要反映了聯邦公司税税率的變化對我們暫時性收支差額的影響,以及2017年税收年度獲得的税收抵免額高於先前估計的税收優惠。
項目7A.市場風險的定量和定性披露。
我們認為,我們主要面臨三種市場風險:利率風險、信用風險和股票價格風險。我們對外幣風險的敞口有限,因為我們很少發行以美元以外貨幣計價的保險合同,而且我們幾乎沒有以外幣計價的貨幣資產或債務。
利率風險
投資
我們的固定期限投資組合面臨利率風險。利率波動直接影響到這些證券的市場估值。隨着利率上升,固定收益組合的市場價值下降,反之亦然。某些證券處於未變現虧損狀態;我們不打算出售,並相信在預期收回之前,我們不會被要求出售任何以未變現虧損頭寸持有的債務證券。
下表彙總按資產類別劃分的特定假設利率變動的可供出售的固定期限證券公允價值的估計變動。2019年12月31日和2018年12月31日。主要有兩個因素決定了特定證券的利率:收益率曲線和信貸利差水平的變化。由於不同的資產類別會因這兩個因素的變動而受到不同的影響,我們在下表中按資產類別將我們的投資組合分開。
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 基點利率變動 |
| 2019年12月31日 |
(百萬美元) | (200) | | (100) | | 電流 | | 100 | | 200 |
公允價值: | | | | | | | | | |
固定期限,可供出售: | | | | | | | | | |
美國國債 | $ | 117 |
| | $ | 113 |
| | $ | 111 |
| | $ | 108 |
| | $ | 105 |
|
美國政府擔保的企業義務 | 18 |
| | 17 |
| | 17 |
| | 17 |
| | 16 |
|
國家和市政債券 | 320 |
| | 308 |
| | 296 |
| | 285 |
| | 274 |
|
公司債務 | 1,425 |
| | 1,382 |
| | 1,340 |
| | 1,300 |
| | 1,261 |
|
資產支持證券 | 548 |
| | 537 |
| | 525 |
| | 511 |
| | 497 |
|
可供出售的固定期限共計 | $ | 2,428 |
| | $ | 2,357 |
| | $ | 2,289 |
| | $ | 2,221 |
| | $ | 2,153 |
|
| | | | | | | | | |
持續時間: | | | | | | | | | |
固定期限,可供出售: | | | | | | | | | |
美國國債 | 2.78 |
| | 2.71 |
| | 2.64 |
| | 2.58 |
| | 2.52 |
|
美國政府擔保的企業義務 | 0.75 |
| | 0.71 |
| | 0.98 |
| | 3.07 |
| | 3.87 |
|
國家和市政債券 | 3.91 |
| | 3.84 |
| | 3.82 |
| | 3.89 |
| | 3.93 |
|
公司債務 | 3.10 |
| | 3.04 |
| | 3.02 |
| | 3.01 |
| | 2.99 |
|
資產支持證券 | 2.12 |
| | 2.21 |
| | 2.46 |
| | 2.73 |
| | 2.87 |
|
可供出售的固定期限共計 | 2.95 |
| | 2.92 |
| | 2.96 |
| | 3.04 |
| | 3.07 |
|
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 基點利率變動 |
| 2018年12月31日 |
(百萬美元) | (200) | | (100) | | 電流 | | 100 | | 200 |
公允價值: | | | | | | | | | |
固定期限,可供出售: | | | | | | | | | |
美國國債 | $ | 127 |
| | $ | 124 |
| | $ | 120 |
| | $ | 117 |
| | $ | 114 |
|
美國政府擔保的企業義務 | 36 |
| | 36 |
| | 35 |
| | 34 |
| | 33 |
|
國家和市政債券 | 316 |
| | 305 |
| | 294 |
| | 283 |
| | 273 |
|
公司債務 | 1,300 |
| | 1,261 |
| | 1,224 |
| | 1,187 |
| | 1,153 |
|
資產支持證券 | 443 |
| | 432 |
| | 421 |
| | 409 |
| | 396 |
|
可供出售的固定期限共計 | $ | 2,222 |
| | $ | 2,158 |
| | $ | 2,094 |
| | $ | 2,030 |
| | $ | 1,969 |
|
| | | | | | | | | |
持續時間: | | | | | | | | | |
固定期限,可供出售: | | | | | | | | | |
美國國債 | 2.77 |
| | 2.70 |
| | 2.63 |
| | 2.57 |
| | 2.50 |
|
美國政府擔保的企業義務 | 0.66 |
| | 0.98 |
| | 2.65 |
| | 3.77 |
| | 4.18 |
|
國家和市政債券 | 3.61 |
| | 3.58 |
| | 3.59 |
| | 3.64 |
| | 3.73 |
|
公司債務 | 2.98 |
| | 2.97 |
| | 2.93 |
| | 2.89 |
| | 2.83 |
|
資產支持證券 | 2.18 |
| | 2.46 |
| | 2.86 |
| | 3.11 |
| | 3.23 |
|
可供出售的固定期限共計 | 2.86 |
| | 2.91 |
| | 2.99 |
| | 3.04 |
| | 3.04 |
|
對假設利率變化的預期影響的計算是基於許多假設,包括維持固定收入擔保資產的現有水平和構成,不應將其作為未來結果的指示。
固定利率工具的公允價值計算中提出的分析方法存在某些缺陷。如果市場狀況與計算個別證券公允價值時所使用的假設不同,包括利率期限結構的非平行變化和個別發行人信貸息差的變化,則實際價值可能與預測不同。
在…2019年12月31日,我們的固定到期日投資組合包括被歸類為交易證券的固定期限,這些證券對市場利率或信用利差沒有很大的敞口。
我們的現金和短期投資2019年12月31日由於其短期性質,按公允價值記賬,與其成本基礎相接近.我們的現金和短期投資由於期限較短而缺乏明顯的利率敏感性.
債務
我們的按揭貸款因三個月的利息而面臨利率風險。利波加1.325%。然而,1%的變化利波不會對我們的年化利息支出產生實質性影響。此外,我們亦透過購買利率上限衍生工具,在經濟上對衝按揭貸款利率變動超過1%的風險,該工具有效地將按揭貸款的年利率上限限制在3.675%(見注12綜合財務報表説明,以供進一步參考)。利率上限的公允價值不會受到1%的變動的實質影響。利波然而,利率上限的賬面價值受到未來預期的影響。利波以及未來收益率曲線中波動率的估計。
我們的循環信貸協議面臨利率風險利波基礎和1%的變化利波只有在有未清餘額的情況下,才會影響年度利息支出。每提取1億美元循環信貸協議1%的利率變動將使我們的年度利息開支減少100萬美元。的任何未清餘額循環信貸協議可以在每個到期日償還,通常從一個月到三個月不等。截至2019年12月31日,我們沒有未償還的借款。循環信貸協議.
信用風險
我們主要作為固定收益證券的持有者而面臨信用風險。我們通過在我們購買的固定收益證券中強調投資級信用質量來控制這一風險。
截至2019年12月31日, 94%在我們的固定到期日證券中,按NRSRO例如惠譽、穆迪和標準普爾。我們相信,投資級證券的這種集中會將我們的固定收益投資的信用風險降低到一個可以接受的水平。然而,投資級證券,儘管其評級,可能會迅速惡化,並導致重大損失。發佈的評級NRSROS是用來評估我們證券信譽的工具之一。評級反映了評級機構對證券信譽的主觀看法;因此,如果評級被證明是不可靠的,我們可能會受到額外的信貸風險敞口。
我們還面臨與我們的保費、應收保費和再保險公司應收款項有關的信用風險;然而,到目前為止,我們還沒有經歷過任何重大的信貸損失。在…2019年12月31日,我們的保險費大約是2.5億美元而信貸損失的備抵是160萬美元而扣除復甦後的信貸損失和實際信貸核銷額則為30萬美元在本年度終了的年度內2019年12月31日。在…2019年12月31日,我們從再保險公司收到的應收款項(包括已支付的損失和未支付的損失)約為4.03億美元。我們使用公開的金融和評級機構數據來監控與再保險公司相關的信用風險。截至2019年12月31日,我們有不與我們的再保險應收款有關的信貸損失備抵,因為所有再保險餘額都被認為是可收回的不2019年期間,由於信貸原因,再保險餘額被註銷。
股票價格風險
在…2019年12月31日,我們的股票投資的公允價值,不包括我們在債券投資基金中的股票投資,如下一段所述。1.7億美元。這些證券受到股票價格風險的影響,股票價格風險被定義為股票價格下跌可能導致公允價值損失。這組證券的加權平均β值是0.92。貝塔衡量的是股票證券或股票證券集團對更廣泛股票市場變化的價格敏感性,在這種情況下,是標準普爾500指數(S&P 500 Index)。如果標準普爾500指數上漲10%,這些證券的公允價值預計會增加10%。9.2%到1.86億美元。反之,標普500指數若下跌10%,則意味着9.2%這些證券的公允價值1.54億美元。所選的正負10%的假設變化並不能反映出什麼是最好的或最壞的情況,而只是用於説明性的目的。
我們的股權投資包括對某些債券投資基金的股權投資,這些基金不存在顯著的股票價格風險,因此,我們將這些投資排除在上述分析之外。
項目8.財務報表和補充數據。
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綜合財務報表索引 | |
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獨立註冊會計師事務所報告 | 110 |
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綜合資產負債表-2019年12月31日及2018年12月31日 | 112 |
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資本變化綜合報表-截至2019、2018年和2017年12月31日止的年度 | 113 |
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收入和綜合收入綜合報表-2019、2018年和2017年12月31日終了年度 | 114 |
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現金流動綜合報表-2019、2018和2017年12月31日終了年度 | 115 |
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合併財務報表附註 | 117 |
條例S-K第302項所規定的補充財務資料載於附註內。20保險公司及其附屬公司合併財務報表附註。
第九項.會計和財務披露方面的變化和與會計人員的分歧。
不適用。
第9A項控制和程序。
披露控制
在管理層的監督下,包括首席執行官和首席財務官在內的管理人員的參與下,公司評估了截至本財政年度結束時我們的披露控制和程序的設計和運作的有效性。2019年12月31日。根據這一評價,首席執行官和主要財務幹事得出結論,這些控制和程序是有效的。
披露控制和程序在“外匯法”規則13a-15(E)中定義,包括公司的控制措施和其他程序,旨在確保公司根據“外匯法”提交或提交的報告中要求披露的信息得到積累,並酌情傳達給管理層,包括首席執行官和主要財務官員,以便及時作出關於所需披露的決定。
管理層關於財務報告內部控制的報告
我們的管理層負責建立和維持對財務報告的適當內部控制,因為“外匯法案”第13a-15(F)條和第15d-15(F)條對這一術語作了定義。在我們的管理層,包括我們的首席執行官和主要財務官員的監督和參與下,我們對我們對財務報告的內部控制的有效性進行了評估。2019年12月31日根據內部控制框架科索(2013年框架)。根據這一評估,我們的管理層得出結論,我們對財務報告的內部控制在2019年12月31日公司的內部控制在該會計年度結束時沒有發生重大影響,或相當可能對公司財務報告的內部控制產生重大影響。
安永會計師事務所是一家獨立註冊的公共會計師事務所,截至目前已審計了我們對財務報告的內部控制的有效性。2019年12月31日如其報告所述,現將其列入本報告其他部分。
項目9B.其他資料
沒有。
獨立註冊會計師事務所報告
致股東及代理保險公司董事局
關於財務報告內部控制的幾點看法
我們根據“內部控制-Treadway委員會贊助組織委員會發布的綜合框架”(2013年框架)(COSO標準),對截至2019年12月31日的財務報告進行了審計。我們認為,自2019年12月31日起,ProAsassicCorporation及其子公司(該公司)在所有重要方面都根據COSO標準對財務報告進行了有效的內部控制。
我們還按照美國上市公司會計監督委員會(美國會計監督委員會)的標準,審計了截至12月31日、2019年和2018年12月31日的合併資產負債表、2019年12月31日終了期間的相關收入和綜合收入綜合報表、2019年12月31日終了期間三年的資本和現金流量變化,以及指數第15(C)項(統稱為“財務報表”)中所列的相關附註和財務報表,以及我們2020年2月20日的報告對此發表了無保留意見。
意見依據
公司管理層負責維持對財務報告的有效內部控制,並對財務報告內部控制的有效性進行評估,並將其列入所附管理部門關於財務報告內部控制的報告。我們的職責是根據我們的審計,就公司對財務報告的內部控制發表意見。我們是一家在PCAOB註冊的公共會計師事務所,根據美國聯邦證券法以及證券交易委員會和PCAOB的適用規則和條例,我們必須獨立於該公司。
我們按照PCAOB的標準進行審計。這些標準要求我們規劃和進行審計,以合理保證是否在所有重大方面保持對財務報告的有效內部控制。
我們的審計包括瞭解財務報告的內部控制,評估重大弱點存在的風險,根據評估的風險測試和評估內部控制的設計和運作效果,以及執行我們認為在這種情況下必要的其他程序。我們認為,我們的審計為我們的意見提供了合理的依據。
財務報告內部控制的定義與侷限性
公司對財務報告的內部控制是一個程序,目的是根據公認的會計原則,為財務報告的可靠性和為外部目的編制財務報表提供合理的保證。公司對財務報告的內部控制包括以下政策和程序:(1)保存記錄,以合理的細節準確、公正地反映公司資產的交易和處置情況;(2)提供合理的保證,即為按照普遍接受的會計原則編制財務報表所必需的交易記錄,公司的收支僅根據公司管理層和董事的授權進行;(3)就防止或及時發現可能對財務報表產生重大影響的公司資產的未經授權收購、使用或處置提供合理保證。
由於其固有的侷限性,對財務報告的內部控制可能無法防止或發現誤報。此外,對未來期間的任何有效性評價的預測都有可能由於條件的變化而導致管制不足,或政策或程序的遵守程度可能惡化。
/S/Ernst&Young LLP
阿拉巴馬州伯明翰
2020年2月20日
第III部
項目10.註冊人的董事、執行人員和公司治理。
本項所要求的有關執行幹事的資料,按照條例S-K第401項(B)段的指示3,列入表格10-K的第一部分。
本項所要求的有關董事的資料,是根據保理公司的最終委託書中表格10-K的一般指示G(3)合併而成的。2020根據第14A條向證券及交易管理委員會提交的股東周年會議2020年4月10日.
項目11.行政補償
本項所要求的資料是根據保理公司的最終委託書中表格10-K的一般指示G(3)合併而成的。2020根據第14A條向證券及交易管理委員會提交的股東周年會議2020年4月10日.
第十二項.某些受益所有人的擔保所有權、管理和相關股東事項。
本項所要求的資料是根據保理公司的最終委託書中表格10-K的一般指示G(3)合併而成的。2020根據第14A條向證券及交易管理委員會提交的股東周年會議2020年4月10日.
項目13.某些關係和相關交易以及董事獨立性。
本項所要求的資料是根據保理公司的最終委託書中表格10-K的一般指示G(3)合併而成的。2020根據第14A條向證券及交易管理委員會提交的股東周年會議2020年4月10日.
第14項.主要會計師費用及服務
本項所要求的資料是根據保理公司的最終委託書中表格10-K的一般指示G(3)合併而成的。2020根據第14A條向證券及交易管理委員會提交的股東周年會議2020年4月10日.
第IV部
項目15.展品和財務報表附表。
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(a) | 財務報表。根據本報告第二部分第8項的規定,以下是ProAsassicCorporation及其子公司的合併財務報表。 |
註冊會計師事務所報告
合併資產負債表-2019年12月31日和2018
資本變化綜合報表-截至2019年12月31日, 2018和2017
收入和綜合收入綜合報表-終了年度2019年12月31日, 2018和2017
現金流動綜合報表-截至年度2019年12月31日, 2018和2017
合併財務報表附註
| |
(b) | 第15(B)項要求提交的證物列在本展覽索引中。 |
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(c) | 財務報表附表。根據細則14a-3(B),本公司及其附屬公司的合併財務報表如下: |
附表一-投資摘要-關聯方投資除外
附表II-簡明扼要的保險公司財務資料(只限於註冊)
附表III-補充保險資料
附表IV-再保險
條例S-X第7條所要求的合併財務報表的所有其他附表根據有關指示不需要或不適用,因此被省略。
簽名
根據1934年“證券交易法”第15(D)節第13節的要求,登記人已正式安排由下列簽名人代表其簽署本報告,並就此正式授權20第二天2020年2月.
|
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保險公司 |
| |
通過: | /S/ E德沃德L.R.和, JR. |
| 小愛德華·蘭德 |
根據1934年“證券交易法”的要求,以下人員以登記人的身份和日期簽署了本報告。
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| 名字 | | 標題 | | 日期 |
| | | | | |
| /S/ E德沃德L.R.和, JR. | | 總裁兼首席執行官 | | 2020年2月20日 |
| 小愛德華·蘭德 | | (特等行政主任) | | |
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| /S/ D阿娜S.HENDRICKS | | 首席財務官 | | 2020年2月20日 |
| 丹娜·亨德里克斯 | | (首席財務及會計主任) | | |
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| /S/ S阿穆爾A.DI PIAZZA,JR. | | 導演 | | 2020年2月20日 |
| 小塞繆爾·A·迪皮亞扎。 | | | | |
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| /S/ R奧伯特E.F低層,M.D. | | 導演 | | 2020年2月20日 |
| 作者聲明:Robert E.Flowers,M.D. | | | | |
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| /S/._埃姆斯 G奧裏 | | 導演 | | 2020年2月20日 |
| 詹姆斯·戈裏先生 | | | | |
| | | | | |
| /S/ B盧斯D.A吳利洛,J.D. | | 導演 | | 2020年2月20日 |
| 布魯斯·D·安喬裏洛,J.D. | | | | |
| | | | | |
| /S/ M阿耶 HEAD FREI | | 導演 | | 2020年2月20日 |
| Maye Head Frei | | | | |
| | | | | |
| /S/ K阿提莎第五階段艾斯醫學博士。 | | 導演 | | 2020年2月20日 |
| 作者:Katisha T.Vance,M.D. | | | | |
| | | | | |
| /S/ F秩A.SPINOSA.=‘class 1’> | | 導演 | | 2020年2月20日 |
| 弗蘭克A.斯皮諾薩,D.P.M. | | | | |
| | | | | |
| /S/ ZIADR.H.艾達爾.=‘class 1’> | | 導演 | | 2020年2月20日 |
| Ziad R.Haydar,M.D. | | | | |
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| /S/ T霍馬斯A.S.W.伊爾森, JR.,醫學博士 | | 導演 | | 2020年2月20日 |
| 作者聲明:Thomas A.S.Wilson,Jr.,M.D. | | | | |
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| /S/ K埃德里克D.ADKINS, JR. | | 導演 | | 2020年2月20日 |
| Kedrick D.Adkins,Jr. | | | | |
獨立註冊會計師事務所報告
致股東及代理保險公司董事局
關於財務報表的意見
我們審計了截至2019年12月31日、2019和2018年12月31日的ProAsInsurance Corporation及其子公司(該公司)的合併資產負債表、2019年12月31日終了期間相關的收入和綜合收入綜合報表、資本和現金流量的變化,以及第15(C)項指數中所列的相關附註和財務報表表(統稱為“合併財務報表”)。我們認為,合併財務報表按照美國普遍接受的會計原則,在所有重大方面公允列報了公司截至2019年12月31日和2018年12月31日的合併財務狀況,以及截至2019年12月31日的三年期間的經營結果和現金流量。
我們還根據美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)的標準,根據Treadway委員會贊助組織委員會(2013年框架)發佈的內部控制標準,對截至2019年12月31日公司對財務報告的內部控制進行了審計,我們於2020年2月20日的報告對此發表了無保留意見。
意見依據
這些財務報表由公司管理層負責。我們的責任是根據我們的審計對公司的財務報表發表意見。我們是一家在PCAOB註冊的公共會計師事務所,根據美國聯邦證券法以及證券交易委員會和PCAOB的適用規則和條例,我們必須獨立於該公司。
我們按照PCAOB的標準進行審計。這些準則要求我們規劃和進行審計,以獲得關於財務報表是否不存在重大錯報的合理保證,無論是由於錯誤還是欺詐。我們的審計包括執行評估財務報表重大錯報風險的程序,無論是由於錯誤還是欺詐,以及執行應對這些風險的程序。這些程序包括在測試的基礎上審查關於財務報表中數額和披露情況的證據。我們的審計還包括評價管理層使用的會計原則和重大估計數,以及評價財務報表的總體列報方式。我們相信,我們的審計為我們的意見提供了合理的依據。
關鍵審計事項
下文通報的關鍵審計事項是本期間對財務報表進行的審計所產生的事項,該事項已通知審計委員會或要求告知審計委員會,且:(1)涉及對財務報表具有重大意義的賬目或披露,(2)涉及我們特別具有挑戰性、主觀或複雜的判斷。就整個合併財務報表而言,關鍵審計事項的通報絲毫不改變我們對合並財務報表的意見,我們也沒有就關鍵審計事項或與其有關的賬目或披露提供單獨的意見。
|
| |
| 損失和損失調整費用準備金的估價 |
對此事的説明 | 截至2019年12月31日,公司虧損調整費用準備金總額為23億美元。如財務報表附註1和8所述,損失和損失調整費用準備金是截至報告日所有報告的和未報告的損失以及發生和未支付的損失調整費用的最終估計費用。損失和損失調整費用準備金是根據個人索賠和有關付款以及精算師確定的最終損失估計數確定的。公司更新每個報告期損失準備金估算所依據的數據,並調整損失估計假設,以最好地反映新出現的數據。內部精算師和顧問精算師至少每半年使用公司的損失和敞口數據對損失準備金進行深入審查。精算過程具有高度的判斷力,既涉及各種精算方法的選擇,也涉及這些方法中基於歷史薪酬和已發生發展趨勢的重要假設,以及對所用各種方法的產出的解釋。 |
| 審計管理部門的損失和損失調整費用準備金需要我們的精算專家的參與,而且由於重大假設的敏感性,這些假設對損失和損失調整費用準備金的估值產生了重大影響,因此具有複雜和高度的判斷力。 |
|
| |
我們如何在審計中處理這一問題 | 我們獲得了理解,評估了設計和測試控制措施,以解決與損失和損失調整費用準備金估值有關的重大錯報風險。這包括測試管理層對管理層在估算準備金時採用的方法和重要假設的審查和核準程序的控制。 |
| 為了檢驗損失和損失調整費用準備金,我們進行了審計程序,除其他外,包括在精算專家的協助下,對公司根據以往期間使用的方法進行評估,並在行業中用於類似類型的保險。我們評估假設,根據歷史支付和招致的損失發展趨勢,相對於公司的歷史經驗和與行業經驗相比較所需的程度。我們讓我們的精算專家獨立計算一系列合理的損失和損失調整費用準備金估計數,並將這一範圍與公司記錄的損失和損失調整費用準備金進行比較。我們還審查了前幾年儲備金估計數的發展情況。 |
/S/Ernst&Young,LLP
自1977年以來,我們一直擔任公司的審計師。
阿拉巴馬州伯明翰
2020年2月20日
保險公司及其附屬公司
合併資產負債表
(單位:千,除共享數據外) |
| | | | | | | |
| 十二月三十一日 2019 | | 十二月三十一日 2018 |
資產 | | | |
投資 | | | |
按公允價值出售的固定期限;攤銷費用分別為2,241,304美元和2,116,825美元 | $ | 2,288,785 |
| | $ | 2,093,798 |
|
固定到期日、交易、公允價值;成本分別為46,772美元和38,445美元 | 47,284 |
| | 38,188 |
|
按公允價值計算的股權投資;成本分別為227,873美元和450,931美元 | 250,552 |
| | 442,937 |
|
短期投資 | 339,907 |
| | 308,319 |
|
企業所有人壽保險 | 66,112 |
| | 64,096 |
|
對未合併子公司的投資 | 358,820 |
| | 367,757 |
|
其他投資,按公允價值計算,分別為36,018美元和31,344美元,否則按成本或攤銷成本計算 | 38,949 |
| | 34,287 |
|
投資總額 | 3,390,409 |
| | 3,349,382 |
|
現金和現金等價物 | 175,369 |
| | 80,471 |
|
應收保費 | 249,540 |
| | 261,466 |
|
從再保險公司收到的已付損失和損失調整費用 | 12,739 |
| | 11,558 |
|
應收再保險公司未付損失和損失調整費用 | 390,708 |
| | 343,820 |
|
預付再保險保費 | 42,796 |
| | 40,631 |
|
遞延政策採購費用 | 55,567 |
| | 54,116 |
|
遞延税款資產淨額 | 44,387 |
| | 29,108 |
|
房地產,淨額 | 30,410 |
| | 31,114 |
|
經營租賃ROU資產 | 21,074 |
| | — |
|
無形資產,淨額 | 70,757 |
| | 76,776 |
|
善意 | 210,725 |
| | 210,725 |
|
其他資產 | 111,118 |
| | 111,559 |
|
總資產 | $ | 4,805,599 |
| | $ | 4,600,726 |
|
負債與股東權益 | | | |
負債 | | | |
政策負債和應計項目 | | | |
損失和損失調整費用準備金 | $ | 2,346,526 |
| | $ | 2,119,847 |
|
未獲保費 | 413,086 |
| | 415,211 |
|
應付再保險保費 | 52,946 |
| | 55,614 |
|
政策負債共計 | 2,812,558 |
| | 2,590,672 |
|
經營租賃負債 | 22,051 |
| | — |
|
其他負債 | 173,256 |
| | 199,295 |
|
債務減去未攤銷債務發行成本 | 285,821 |
| | 287,757 |
|
負債總額 | 3,293,686 |
| | 3,077,724 |
|
股東權益 | | | |
普通股,每股面值0.01美元,核準股票100,000,000股,分別發行63,117,235股和62,989,421股 | 631 |
| | 630 |
|
額外已付資本 | 384,551 |
| | 384,713 |
|
累計其他綜合收入(損失),扣除遞延税費用(福利)9 795美元和(4 355美元) | 36,955 |
| | (16,911 | ) |
留存收益 | 1,505,738 |
| | 1,571,847 |
|
按成本計算的國庫股,分別為9 325 180股和9 352 373股 | (415,962 | ) | | (417,277 | ) |
股東權益總額 | 1,511,913 |
| | 1,523,002 |
|
負債和股東權益合計 | $ | 4,805,599 |
| | $ | 4,600,726 |
|
見附文。
保險公司及其附屬公司
資本變動綜合報表
(單位:千)
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 普通股 | | 額外已付資本 | | 累計其他綜合收入(損失) | | 留存收益 | | 國庫券 | | 共計 |
2017年1月1日結餘 | $ | 627 |
| | $ | 376,518 |
| | $ | 17,399 |
| | $ | 1,824,088 |
| | $ | (419,930 | ) | | $ | 1,798,702 |
|
累積效應調整- ASU 2016-09通過 | — |
| | 425 |
| | — |
| | (276 | ) | | — |
| | 149 |
|
為補償而發行的普通股及其重新發行股票購買計劃的效果 | — |
| | 957 |
| | — |
| | — |
| | 1,923 |
| | 2,880 |
|
股份補償 | — |
| | 10,615 |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 10,615 |
|
已發行的限制性股份和實績股的淨效果 | 1 |
| | (5,438 | ) | | — |
| | — |
| | — |
| | (5,437 | ) |
股利給股東 | — |
| | — |
| | — |
| | (316,890 | ) | | — |
| | (316,890 | ) |
其他綜合收入(損失) | — |
| | — |
| | (2,488 | ) | | — |
| | — |
| | (2,488 | ) |
淨收益 | — |
| | — |
| | — |
| | 107,264 |
| | — |
| | 107,264 |
|
2017年12月31日結餘 | 628 |
| | 383,077 |
| | 14,911 |
| | 1,614,186 |
| | (418,007 | ) | | 1,594,795 |
|
累積效應調整- ASU 2016-01通過 | — |
| | — |
| | — |
| | 8,334 |
| | — |
| | 8,334 |
|
累積效應調整- ASU 2018-02通過 | — |
| | — |
| | 3,416 |
| | (3,416 | ) | | — |
| | — |
|
為補償而發行的普通股及其重新發行股票購買計劃的效果 | — |
| | 314 |
| | — |
| | — |
| | 730 |
| | 1,044 |
|
股份補償 | — |
| | 5,258 |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 5,258 |
|
已發行的限制性股份和實績股的淨效果 | 2 |
| | (3,936 | ) | | — |
| | — |
| | — |
| | (3,934 | ) |
股利給股東 | — |
| | — |
| | — |
| | (94,314 | ) | | — |
| | (94,314 | ) |
其他綜合收入(損失) | — |
| | — |
| | (35,238 | ) | | — |
| | — |
| | (35,238 | ) |
淨收益 | — |
| | — |
| | — |
| | 47,057 |
| | — |
| | 47,057 |
|
2018年12月31日結餘 | 630 |
| | 384,713 |
| | (16,911 | ) | | 1,571,847 |
| | (417,277 | ) | | 1,523,002 |
|
累積效應調整- ASU 2018-07通過* | — |
| | — |
| | — |
| | (444 | ) | | — |
| | (444 | ) |
為補償而發行的普通股及其重新發行股票購買計劃的效果 | — |
| | (965 | ) | | — |
| | — |
| | 1,315 |
| | 350 |
|
股份補償 | — |
| | 3,512 |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 3,512 |
|
已發行的限制性股份和實績股的淨效果 | 1 |
| | (2,709 | ) | | — |
| | — |
| | — |
| | (2,708 | ) |
股利給股東 | — |
| | — |
| | — |
| | (66,669 | ) | | — |
| | (66,669 | ) |
其他綜合收入(損失) | — |
| | — |
| | 53,866 |
| | — |
| | — |
| | 53,866 |
|
淨收益 | — |
| | — |
| | — |
| | 1,004 |
| | — |
| | 1,004 |
|
2019年12月31日結餘 | $ | 631 |
| | $ | 384,551 |
| | $ | 36,955 |
| | $ | 1,505,738 |
| | $ | (415,962 | ) | | $ | 1,511,913 |
|
*
見附文。
保險公司及其附屬公司
收入和綜合收入綜合報表
(單位:千,除每股數據外)
|
| | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日的年度 |
| 2019 | | 2018 | | 2017 |
收入 | | | | | |
淨保費 | $ | 847,532 |
| | $ | 818,853 |
| | $ | 738,531 |
|
投資淨收益 | 93,269 |
| | 91,884 |
| | 95,662 |
|
未合併子公司的收益(虧損)權益 | (10,061 | ) | | 8,948 |
| | 8,033 |
|
已實現投資收益淨額(損失): | | | | | |
OTTI損失 | (978 | ) | | (490 | ) | | (13,200 | ) |
其他綜合税前收入中確認的OTTI損失的部分 | 227 |
| | — |
| | 248 |
|
在收益中確認的淨減值損失 | (751 | ) | | (490 | ) | | (12,952 | ) |
其他已實現投資收益(損失) | 60,625 |
| | (42,998 | ) | | 29,361 |
|
已實現投資收益淨額(損失)共計 | 59,874 |
| | (43,488 | ) | | 16,409 |
|
其他收入 | 9,220 |
| | 9,833 |
| | 7,514 |
|
總收入 | 999,834 |
| | 886,030 |
| | 866,149 |
|
費用 | | | | | |
淨損失和損失調整費用 | 753,915 |
| | 593,210 |
| | 469,158 |
|
承保、政策採購和業務費用: | | | | | |
經營費用 | 138,178 |
| | 134,055 |
| | 140,002 |
|
DPAC攤銷 | 115,330 |
| | 104,501 |
| | 95,751 |
|
獨立投資組合基金股利費用(收入) | 4,579 |
| | 9,122 |
| | 15,771 |
|
利息費用 | 16,636 |
| | 16,117 |
| | 16,844 |
|
總開支 | 1,028,638 |
| | 857,005 |
| | 737,526 |
|
所得税前收入(損失) | (28,804 | ) | | 29,025 |
| | 128,623 |
|
所得税規定: | | | | | |
當期費用(福利) | (1,165 | ) | | (6,208 | ) | | 19,666 |
|
遞延費用(福利) | (28,643 | ) | | (11,824 | ) | | 1,693 |
|
所得税支出總額(福利) | (29,808 | ) | | (18,032 | ) | | 21,359 |
|
淨收益 | 1,004 |
| | 47,057 |
| | 107,264 |
|
其他綜合收入(損失),税後扣除重新分類調整數 | 53,866 |
| | (35,238 | ) | | (2,488 | ) |
綜合收入(損失) | $ | 54,870 |
| | $ | 11,819 |
| | $ | 104,776 |
|
每股收益 | | | | | |
基本 | $ | 0.02 |
| | $ | 0.88 |
| | $ | 2.01 |
|
稀釋 | $ | 0.02 |
| | $ | 0.88 |
| | $ | 2.00 |
|
已發行普通股加權平均數: | | | | | |
基本 | 53,740 |
| | 53,598 |
| | 53,393 |
|
稀釋 | 53,841 |
| | 53,749 |
| | 53,611 |
|
按普通股申報的現金紅利 | $ | 1.24 |
| | $ | 1.74 |
| | $ | 5.93 |
|
見附文。
保險公司及其附屬公司
現金流動合併報表
(單位:千)
|
| | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日的年度 |
| 2019 | | 2018 | | 2017 |
經營活動 | | | | | |
淨收益 | $ | 1,004 |
| | $ | 47,057 |
| | $ | 107,264 |
|
調整數,將收入與業務活動提供的現金淨額對賬: | | | | | |
折舊和攤銷,吸積淨額 | 18,665 |
| | 21,255 |
| | 28,796 |
|
BOLI現金返還價值(增加)減少 | (2,016 | ) | | (1,983 | ) | | (1,979 | ) |
已實現投資(收益)淨損失 | (59,874 | ) | | 43,488 |
| | (16,409 | ) |
股份補償 | 3,527 |
| | 5,321 |
| | 10,615 |
|
遞延所得税費用(福利) | (28,643 | ) | | (11,824 | ) | | 1,693 |
|
政策採購費用,扣除攤銷淨額(遞延淨額) | (1,451 | ) | | (3,855 | ) | | (3,452 | ) |
未合併子公司的(收益)虧損 | 10,061 |
| | (8,948 | ) | | (8,033 | ) |
未合併子公司的分配收益 | 25,849 |
| | 31,219 |
| | 24,392 |
|
其他 | 2,175 |
| | 1,168 |
| | 108 |
|
資產和負債的其他變動: | | | | | |
應收保費 | 11,926 |
| | (23,381 | ) | | (14,605 | ) |
再保險相關資產和負債 | (52,902 | ) | | 4,697 |
| | (56,449 | ) |
其他資產 | (13,481 | ) | | (4,206 | ) | | (792 | ) |
損失和損失調整費用準備金 | 226,679 |
| | 71,466 |
| | 54,953 |
|
未獲保費 | (2,125 | ) | | 16,327 |
| | 26,321 |
|
其他負債 | 8,772 |
| | (10,536 | ) | | 20,965 |
|
按業務活動提供(使用)的現金淨額 | 148,166 |
| | 177,265 |
| | 173,388 |
|
投資活動 | | | | | |
購買: | | | | | |
固定期限,可供出售 | (695,552 | ) | | (780,698 | ) | | (614,440 | ) |
固定到期日,交易 | (8,254 | ) | | (38,544 | ) | | — |
|
股權投資 | (116,092 | ) | | (203,157 | ) | | (207,857 | ) |
其他投資 | (28,851 | ) | | (32,153 | ) | | (50,362 | ) |
資助合格的負擔得起的住房項目税收抵免夥伴關係 | (357 | ) | | — |
| | (507 | ) |
對未合併子公司的投資 | (69,411 | ) | | (78,141 | ) | | (42,183 | ) |
銷售收益或到期日: | | | | | |
固定期限,可供出售 | 568,572 |
| | 914,021 |
| | 932,070 |
|
股權投資 | 359,727 |
| | 210,481 |
| | 146,356 |
|
其他投資 | 29,017 |
| | 29,815 |
| | 25,372 |
|
從未合併的附屬公司獲得投資資本的回報 | 42,478 |
| | 84,534 |
| | 32,539 |
|
短期投資的銷售淨額或到期日(購買) | (30,718 | ) | | 123,886 |
| | 4,167 |
|
未結算的安全事務,淨變動 | (6,455 | ) | | (4,022 | ) | | (2,031 | ) |
購置資本資產 | (9,586 | ) | | (9,636 | ) | | (10,485 | ) |
根據辛迪加信貸協議償還(預付款) | 16,009 |
| | (184 | ) | | (10,339 | ) |
其他 | (5 | ) | | (1,305 | ) | | (2,025 | ) |
投資活動提供(使用)現金淨額 | 50,522 |
| | 214,897 |
| | 200,275 |
|
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|
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| 截至12月31日的年度 |
| 2019 | | 2018 | | 2017 |
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籌資活動 | | | | | |
循環信貸協議下的借款(償還) | — |
| | (123,000 | ) | | (77,000 | ) |
抵押貸款的收益(償還) | (1,447 | ) | | (1,396 | ) | | 40,460 |
|
股利給股東 | (93,204 | ) | | (316,476 | ) | | (315,228 | ) |
從(資本返還)外部分離的投資組合基金參與者收到的資本捐款 | (5,024 | ) | | (1,005 | ) | | 2,936 |
|
其他 | (4,115 | ) | | (4,309 | ) | | (7,683 | ) |
由籌資活動提供(使用)的現金淨額 | (103,790 | ) | | (446,186 | ) | | (356,515 | ) |
現金和現金等價物增加(減少) | 94,898 |
| | (54,024 | ) | | 17,148 |
|
期初現金及現金等價物 | 80,471 |
| | 134,495 |
| | 117,347 |
|
期末現金及現金等價物 | $ | 175,369 |
| | $ | 80,471 |
| | $ | 134,495 |
|
| | | | | |
現金流量信息的補充披露 | | | | | |
當年支付的所得税,扣除退款後的現金 | $ | 2,748 |
| | $ | 5,726 |
| | $ | 17,193 |
|
本年度支付的利息現金 | $ | 14,294 |
| | $ | 16,165 |
| | $ | 15,892 |
|
| | | | | |
重大非現金交易 | | | | | |
為換取經營租賃負債而獲得的經營ROU資產 | $ | 5,436 |
| | $ | — |
| | $ | — |
|
宣佈但尚未支付的股息 | $ | 16,676 |
| | $ | 43,446 |
| | $ | 267,292 |
|
見附文。
目錄
保險公司及其附屬公司
合併財務報表附註
(一九二零九年十二月三十一日)
1. 會計政策
業務的組織和性質
保險公司(ProAsInsurance,PRA或the Company)是特拉華州的一家保險控股公司,主要為全資專業財產和意外事故保險實體提供資金。辛迪加1729的唯一(100%)資本提供者水療, 辛迪加6131,在勞埃德。投保的風險主要是位於美國境內的責任風險。
保險公司五應報告的部分如下:專業寶潔、“工人補償保險”、“獨立投資組合單元再保險”、勞埃德辛迪加和公司。有關公司分部報告的更多信息,包括所提供產品和服務的性質以及按部門分列的財務信息,請參閲注17.
鞏固原則
所附的合併財務報表包括ProAssuranceCorporation及其全資子公司的賬目。在ProAsInsurance持有大於次要權益但不持有控制權益的實體中的投資使用權益法進行核算。所有重要的公司間賬户和交易都在合併中消除。保險附屬公司設於英國通常由於提供信息的時間問題而報告一個季度的滯後情況,除非有對本期具有重要意義的信息。此外,與ProAsInsurance相關的投資結果法爾投資和美國支付的某些行政費用是同時報告的,因為這些信息可以在較早的時間框架內獲得。
提出依據
按照下列規定編制財務報表GAAP要求管理層在財務報表之日作出影響所報告的資產和負債、收入和支出以及與這些數額有關的披露的估計和假設。實際結果可能與這些估計不同。
上一年度某些微不足道的數額已重新分類,以符合本年度的列報方式。
會計政策
在作出對財務報告有重大影響的估計時,ProAs情保證所遵循的重要會計政策摘要載於本綜合財務報表説明。
確認收入
保險費被確認為根據保單條款按比例計算的收入,這些收入主要是一年持續時間。
信貸損失
保險公司的保費和代理應收賬款面臨信用損失,但迄今沒有經歷過任何重大的信貸損失。已記錄的信貸損失備抵額為$1.6百萬和$1.3百萬最後幾年2019年12月31日和2018分別。估計的信貸損失和實際的信貸核銷額,扣除收回額後,為$0.3百萬在本年度終了的年度內2019年12月31日以及在截至年底的年度內的名義金額2018年12月31日.
已賺取但未開票的保費
工人的補償保險費是根據被保險人的工資、適用的保險費率和適用的基於經驗的修改因素確定的。保單期滿後對投保人的記錄進行審計,以最終確定適用的保費。由於審計而應付或應付給投保人的審計溢價反映在記帳時的淨保費中。按政策跟蹤最後審計發票中收取的額外保險費金額佔工資敞口的百分比,並利用這一信息估計可能增加的金額EBUB截至資產負債表日期的溢價。更改EBUB估計數包括在確認期間的書面和賺得的淨保費中。截至2019年12月31日和2018、保證書EBUB的$4.3百萬作為應收保費的一部分。
目錄
保險公司及其附屬公司
合併財務報表附註
(一九二零九年十二月三十一日)
損失和損失調整費用
保險公司設立損失準備金和萊伊(“損失準備金”或“準備金”)根據對今後支付索賠所需數額的估計以及與調查和解決索賠有關的費用。損失準備金是根據個人索賠和有關付款以及精算師根據過去的損失經驗、現有行業數據和對未來索賠頻率、嚴重程度、通貨膨脹趨勢、司法趨勢、立法變化和結算模式的預測確定的。
管理層在確定損失準備金時,考慮到了各種因素,包括保險費率、索賠頻率和嚴重程度、歷史上已支付和發生的損失發展趨勢、通貨膨脹的預期影響、總體經濟和社會趨勢、法律和政治環境以及內部精算師和顧問精算師得出的結論。管理層更新和審查每個報告期損失準備金估計所依據的數據,並對損失估計假設作出最能反映新出現數據的調整。內部精算師和顧問精算師至少每半年使用ProAsInsurance子公司的虧損和敞口數據,對損失準備金進行深入審查。顧問精算師就準備金是否充足向管理層提供報告。
傷亡保險準備金,特別是長尾保險準備金的估算是一個複雜的過程.長尾保險的特點是,通常需要較長的時間來評估索賠的可行性和可能造成的損害(如果有的話),並達成索賠的解決辦法。對於保險公司投保或再保險的風險中有很大一部分,解決索賠所需的時間通常是五年或者更多,索賠可能會受到訴訟。要估計這些長尾索賠的損失,就需要在一段較長的時間內對多個不確定因素作出和修改判斷和評估。因此,準備金估計數可能與最終結果相差很大。儲備估計數和這些估計數所依據的假設,將隨着新資料的提供而定期審查和更新。任何必要的調整都反映在當時的行動中。由於保險公司的損失準備金數額很大,即使對這些估計數作一小部分調整,也會對調整期間的收入產生重大影響,例如2019, 2018和2017.
對再保險損失所作調整的影響通過對再保險賠償的相應調整而減輕。因此,在任何特定年份,ProAsInsurance可能對對其淨虧損影響不大的總損失作出重大調整。
再保險應收賬款
保險公司簽訂再保險協議,由其他保險實體同意承擔部分與保險公司簽發的某些保單有關的風險。作為回報,保險公司同意向再保險公司支付保險費。保險公司利用再保險提供更大的賠償責任限額的能力,為公司提供的較高限額承保範圍內發生的損失提供補償,為超過保單限額的損失提供保護,並在風險分擔安排的情況下,使公司的目標與其戰略業務夥伴的目標相一致,併為大型客户集團提供定製保險解決方案。
從再保險公司收到的已付損失和萊伊已支付的損失的估計數額,可從再保險公司收回。應收再保險公司未付損失和萊伊可從再保險公司收回的未來損失的估計數額。再保險回收是指在此期間發生的損失中估計可分配給再保險公司的部分。割讓的保費是指在此期間應付給再保險公司的保費估計數,包括所賺取的保費及蒙受的損失。
這些估計數是根據管理層對最終損失的估計以及根據有關再保險協議可分配給再保險公司的損失部分計算的。鑑於最終損失數額的不確定性,這些估計數可能與最終結果相差很大。管理部門定期審查這些估計數,任何必要的調整都反映在更改估計數的期間。由於從再保險公司收到的應收款項的數額,即使對估計數作出小小的調整,也可能對ProAsInsurance在變更期間的業務結果產生重大影響。
再保險合同並不免除保險公司對投保人的義務。保險公司不斷監測其再保險公司,以儘量減少因再保險公司破產而蒙受的重大損失。任何確定為無法收回的數額,在確定無法收回的數額的期間內註銷。詳情見附註5。
目錄
保險公司及其附屬公司
合併財務報表附註
(一九二零九年十二月三十一日)
追溯保險合同
在某些情況下,保賠公司的保險合同既包括預期的損失,也包括追溯性的損失,因此,保險公司在可行的情況下,將這些合同的預期和追溯條款分開,並分別核算每個組成部分。
根據合同的追溯性規定,合同開始時收到的所有保險費和假定的損失都立即在收益中確認,因為所有相關的損失事件都發生在過去。如果假定的損失估計數不同於與追溯性合同規定有關的收到的保險費,所產生的差額將在估計的索賠付款期內遞延和確認,定期攤銷反映在收入中,作為淨損失的一個組成部分。萊伊。遞延收益作為損失準備金和萊伊,遞延損失列為綜合資產負債表上其他資產的一個組成部分。隨後對根據追溯性準備金承擔的損失的估計時間或數額所作的變動也會引起遞延餘額的變化。這類估計數的變動是追溯性的,由此產生的遞延餘額變化,連同定期攤銷,包括在變動期間的收益中。
勞合社保費估計
對於在勞合社辛迪加部分所寫的某些保險單和再保險合同,保險費最初是根據最終保險費估計數確認的。估計的最終保費主要包括根據委託承銷權安排(主要由有約束力的當局組成)和某些假定的再保險協議所寫的保險費。這些對最終保費的估計是判斷性的,取決於某些假設,包括類似協議的歷史溢價趨勢。由於從方案收到報告,最終保費估計將在必要時進行修訂,並在當前業務中反映變化。
遞延政策採購費用;讓出佣金收入
與成功生產新保費和更新保險費(主要是保險費、佣金和承保薪金)有關的費用因其不同而有直接關係,推遲到可從未賺得的保費中收回,並在賺取相關保費時攤銷。未賺得的佣金收入報告為抵減DPAC,並將所賺取的佣金作為對DPAC攤銷。
保險公司的可收回性評估DPAC通常在部門一級,每個報告期,或以與公司管理其業務的方式相一致的方式。任何估計無法收回的款項均記作當期開支。作為評估可回收性的一部分DPAC,ProAsensation還對保費不足的意外保費進行了評估。如果預計損失和損失調整費用之和未攤銷,則確認保險費不足。DPAC維修費用扣除預期投資收入後,超過了相關的未賺得保險費。如果發現保費不足,則相關的DPAC被註銷,而PDR作為淨虧損和損失調整費用的一部分記入“收入和綜合收入綜合報表”,並作為綜合資產負債表上損失準備金的組成部分入賬。
投資
經常性公允價值計量
投資證券的公允價值主要由獨立定價服務提供。定價服務提供交易所交易價格(如果可以的話),或者提供由多個可觀察的輸入確定的估計價格,包括類似資產的交易所交易價格。管理層根據證券的具體情況,包括類別、到期日、信用評級、期限、抵押品和類似證券的可比市場,審查從定價服務中獲得的證券的估值是否準確。公司的某些投資,包括未積極交易的公司債務、其他資產支持證券和投資,無法獲得多種可觀察的投入。Lps/LLC美國管理層對未活躍交易的公司債務和其他資產支持證券進行估值,要麼使用類似證券的交易商報價,要麼使用目前類似證券的收益率折現現金流模型。管理層看重某些投資基金,主要是Lps/LLCS,基於NAV基金提供的利息。
目錄
保險公司及其附屬公司
合併財務報表附註
(一九二零九年十二月三十一日)
非經常性公允價值計量
管理措施某些資產的公允價值的非經常性的基礎上,無論是季度,每年,或當事件或情況的變化,表明資產的賬面金額可能無法收回。這些資產包括主要按成本進行的投資、對税收抵免夥伴關係的投資和不提供NAV、固定資產、商譽和其他無形資產。
固定到期日
固定期限被視為可供出售或交易的證券.
可供出售的證券按公允價值計算,如上文和注2所述。OTTI下文另一節討論的損失包括未實現的持有有價證券的損益,扣除相關的税收影響,作為變動期間收入和綜合收入綜合報表中的保監處的組成部分,並作為合併資產負債表上股東權益的一個組成部分。
投資收益包括溢價的攤銷和以面值以外的其他方式購買的可供出售的債務證券的折讓。債務證券和購買期限超過一年的可贖回優先股被歸類為固定期限。
交易證券按公允價值記賬,如上文所述,在變動期間收入和綜合收入綜合報表中將未實現的持有損益列為已實現投資淨收益(損失)的組成部分。
股權投資
如上文所述,股票投資按公允價值進行,在變動期間收入和綜合收入綜合報表中將持有損益列為已實現投資淨收益(損失)的組成部分。股票投資主要由股票、債券基金和投資基金組成。
短期投資
短期投資的期限為一年或一年以下,主要包括對美國國債、商業票據和貨幣市場基金的投資。由於其短期性質,所有餘額均按公允價值記賬,與證券成本相仿。
其他投資
對可轉換債券證券的投資按混合金融工具會計準則所允許的公允價值進行,在變動期間,公允價值的變動作為已實現投資淨收益(損失)的組成部分確認為收入。可轉換債券證券的利息按合同利率按權責發生制記賬,並列入投資收入淨額。
對未合併子公司的投資
股權投資,主要是Lps/LLC由於持有大於一小部分權益而被視為具有影響力的ProAssInsurance,則使用權益法進行核算。在權益法下,每段時間對投資記錄的基礎按被投資人收入或虧損的比例份額進行調整。對未合併子公司的投資包括使用權益法記帳的税收抵免合夥企業,根據這一方法,原保險公司的收入或虧損的比例份額包括在合併後子公司的收益(損失)中。從夥伴關係收到的税收抵免在“收入和綜合收入綜合報表”收到的期間內確認為當期税收費用的減少,或作為遞延税款支出的組成部分,如果無法在所收到期間使用的話。
企業所有人壽保險
保險公司擁有某些管理人員的人壽保險合同。人壽保險合同按現期現金返還價值承擔。現金返還價值的變動計入當期收入,作為投資收入。合同中的死亡收益在根據保單條款支付時予以記錄。
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保險公司及其附屬公司
合併財務報表附註
(一九二零九年十二月三十一日)
已實現損益
已實現的投資損益按一般公認會計原則的先入先出基礎和税務目的的具體識別基礎予以確認。
非暫時性損傷
保險公司評估其可供銷售的投資證券,2019年12月31日和2018全部由固定到期日證券組成,至少按季度計算,以確定公允價值低於記錄成本價的下降是否代表OTTI。公司認為OTTI已發生:
| |
• | 如該證券更有可能須在其攤還成本價完全收回前出售;或 |
要評估一種證券的攤銷成本基礎,尤其是一種資產支持債務證券,是否會被收回,這就要求管理層對影響未來現金流的各種問題做出假設。假設的選擇是主觀的,需要使用判斷。今後期間的實際信貸損失可能與管理層對這些信貸損失的估計不同。用於估計預期現金流量現值的方法如下:
對於非結構化固定期限(州、市和政治分支機構的債務以及公司債務),預計現金流量的估計是通過預測一個回收價值和一個回收時間框架,並評估是否將收到進一步的本金和利息來確定的。保險公司在預測回收值和恢復時限時考慮到各種因素,包括:
| |
• | 發行人目前的信用狀況,包括信用評級下調,無論是在資產負債表日期之前還是之後; |
| |
• | 公允價值下降在多大程度上歸因於與證券或其發行人具體相關的信貸風險; |
| |
• | 對投資的具體情況進行內部評估和外部投資組合管理人員的評估,這些評估表明,與結構類似的其他投資相比,投資多少有可能收回其攤銷成本; |
| |
• | 對資產支持證券,相關貸款的起始日期、剩餘平均壽命、未來基礎貸款信用表現惡化的概率以及公司對貸款抵押品質量的評估; |
對於結構性證券(主要是資產支持證券),ProAsInsurance使用證券在收購之日的有效收益率(或最近用於在先前的減值或預期現金流量的變化導致隱含利率發生變化時用於計算證券的隱含利率)來估算證券現金流的現值。保險公司考慮到證券化所依據的抵押品(貸款)的拖欠、違約、嚴重程度和提前付款水平的最近六個月平均數,或者,如果沒有歷史數據,則以部門為基礎的假設來估計這些證券的預期未來現金流量。
不包括有出售意圖的證券,或在收回攤還成本價前不太可能要求出售該證券的證券,OTTI對於債務證券,證券分為信貸部分和非信用部分.的信用成分OTTI證券的攤銷成本法與其預期未來現金流量的現值之間的差額,而非信用部分是證券公允價值與預期未來現金流量現值之間的剩餘差額。的信貸部分。OTTI在收入中識別,而非信貸部分則在保監處.
通過考慮質量因素和數量因素,對OTTI公司在税收抵免夥伴關係方面的投資進行評估。這些因素包括但不限於:
| |
• | 保誠持有該項投資直至收回其賬面價值的能力及意向;及 |
| |
• | 如該投資並無先前的OTTI,則該項投資的現時預期現金流量(主要是税收優惠)是否低於因各種因素(例如法定税率的改變)而獲得投資時的預期;或 |
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保險公司及其附屬公司
合併財務報表附註
(一九二零九年十二月三十一日)
| |
• | 在以前有OTTI進行投資的情況下,投資時預期的現金流量,主要是税收優惠,是否低於其目前的賬面價值。 |
根據權益法核算的投資,在情況發生或變化時,如果表明投資的賬面價值可能無法收回,則對減值進行評估。這些情況包括但不限於以下證據:無法收回投資的賬面價值;被投資者無法維持可證明投資的賬面價值合理的收益能力;或投資的當前公允價值低於賬面價值。
保準OTTI,不包括非信貸OTTI,作為已實現投資淨收益(虧損)的一部分。在以後的期間內,對收益、損失或減值的任何計量都是以經修訂的證券攤銷基礎為基礎的。非信用OTTI在債務證券及可供出售證券的公允價值下跌方面,非臨時性質的證券會在保監處.
因信用原因而受損或低於投資等級質量的資產支持債務證券,按有效收益率法入賬。根據有效收益率法,對資產支持證券壽命期內的現金流量的估計用於確認隨後會計期間投資餘額的收益。
衍生物
保險公司在綜合資產負債表中以公允價值記錄衍生工具。保險根據衍生品是否被指定為套期保值工具,以及如果是,套期保值關係的類型,説明衍生產品公允價值的變化。對於未指定為套期保值工具的衍生工具,保險公司確認在變動期間衍生工具的公允價值在收益中的變化。截至2019年12月31日本保險公司未指定任何衍生工具為對衝工具,亦不使用衍生工具作交易用途。
外幣
所有代理保險外國子公司的功能貨幣都是美元。在記錄外幣交易時,收入和費用項目按交易日的匯率折算成美元。以美元以外貨幣產生的貨幣資產和負債按資產負債表日的有效匯率重計為美元。結果的外幣損益在收入和綜合收入綜合報表作為其他收入的一個組成部分。貨幣資產和負債包括投資、現金和現金等價物、應計費用和其他負債。此外,貨幣資產和負債還包括某些應收保費、損失準備金和LAE,這是由於與以本國功能貨幣計值的外國資產進行再保險交易的結果。
現金及現金等價物
為綜合資產負債表和現金流量表的目的,ProAsInsurance認為所有活期存款和隔夜投資都是現金等價物。
所得税/遞延税
遺囑保險公司提交了一份合併的聯邦所得税申報表。與税收有關的利息和罰款被確認為税收支出的組成部分.
保險公司評估在納税申報單上所採取的税務立場,並在財務報表中確認該職位更有可能在與税務當局達成協議後得以維持。如果確認,則將福利計量為大於五十實現的概率。每個時期都審查不確定的税收狀況,考慮到事實和情況的變化,例如税法的變化、與税務當局的互動和判例法的發展,並將在認為必要時作出調整。對未確認的税收優惠的調整可能會影響所得税支出,而不確定的税收狀況的結算可能需要使用現金。除與時間安排有關的差異外,在本報告所述年度內,不認為有必要作出重大調整。2019年12月31日或2018.
遞延聯邦所得税產生於確認為財務報告目的確定的資產和負債基礎與為所得税目的確定的基礎之間的臨時差異。保險公司的臨時差額主要與損失準備金、未賺得保險費、DPAC、税收抵免結轉、未實現的投資損益以及固定資產和投資的基數差額。遞延税資產和負債是使用預期在實現這些利益時生效的税率來衡量的。保險公司審查其遞延税金資產
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保險公司及其附屬公司
合併財務報表附註
(一九二零九年十二月三十一日)
季度減值。如果管理層確定某些或全部遞延税資產不可能變現,則記錄估值備抵,以減少資產的賬面價值。在評估估值津貼的必要性時,管理層必須根據截至計量日期的歷史經驗和資料,對ProAsInsurance的未來業務作出某些判斷和假設,這些經驗和信息涉及扭轉現有的臨時差異、揹回能力、未來應納税收入(包括其資本和經營特點)以及税收規劃戰略。
已根據遞延税資產的全部價值確定了與諾爾結轉英國管理層得出的結論是,遞延税資產更有可能無法實現。保險公司還對某些遞延税金資產設立了估價備抵額。SPC在其全資擁有的開曼羣島再保險子公司Inova Re,如下所示SPCS處於累積税前虧損狀況,管理層得出結論認為,根據這一負面證據的權重,需要提供估價津貼。見注中的進一步討論6.
税法和税率的變化也可能影響今後記錄的遞延税資產和負債。2017年12月22日,TCJA已簽署成為法律,並載有影響保險的幾項關鍵規定,包括從2018年1月1日起將公司税率降至21%,減少可作為減税的高管薪酬數額,對向相關外國實體支付的款項徵收最低税額,改變財產和傷亡納税人對損失準備金的貼現方式,對向相關外國實體支付的款項徵收最低税額,以及對受管制的外國公司的某些收入徵收新税。見注6以便進一步討論TCJA.
租賃
保險公司參與了一些租賃,主要用於辦公設施。公司在合同開始之日確定一項安排是否為租賃,並將所有租賃歸類為融資或經營。由於採用ASU 2016-02(見下文的進一步討論),經營租賃包括在經營租賃ROU資產和經營租賃負債中,截至2019年12月31日。ROU資產代表在租賃期間使用基礎資產的權利。截至2019年12月31日,親保險公司不被歸類為融資租賃的租賃。
經營ROU資產和經營租賃負債最初根據剩餘租約付款的現值在租賃開始之日確認,在租賃期限內使用根據開始日期可用信息確定的貼現率貼現。由於保險公司的大多數出租人沒有提供隱含的貼現率,該公司使用其抵押增量借款利率來確定剩餘租賃付款的現值。由於ASU 2016-02的通過(見下文的進一步討論),該公司使用其截至2019年1月1日的抵押增量借款利率作為在該日期之前開始的經營租賃。在初始確認之後,經營ROU資產和經營租賃負債分別在租賃期限內攤銷和增加,從而導致直線經營租賃費用。業務租賃費用作為業務費用的一個組成部分列入“終了年度收入和綜合收入綜合報表”2019年12月31日和2018年。初始期限為十二個月或更短的租約被視為短期租約,未在綜合資產負債表上記錄;這些租約的租賃費用也在租約期限內按直線確認。此外,對於在ASU 2016-02通過後簽訂或重新評估的租約,合同的租賃部分和非租賃部分作為單一租賃部分,由ProAs保險賬户負責。
經營租賃ROU資產在資產組級別評估減值時,當情況發生或變化時,資產組的賬面金額可能無法收回。資產組的賬面金額,包括經營租賃ROU資產和相關的經營租賃負債,如果賬面金額超過預計將因資產組在資產組的主要資產壽命內使用而產生的未貼現現金流之和,則無法收回。這一評估是根據資產組的賬面金額,包括經營租賃ROU資產和相關的經營租賃負債,在對其可收回性進行測試時,將減值損失計量並確認為資產組的賬面金額超過公允價值的數額。任何減值損失都分配給資產組中的每個資產,包括經營ROU資產。
當一項辦公設施的租賃被放棄而不會轉租時,公司首先評估運營租賃ROU資產是否繼續被納入現有的資產組,以及放棄租賃的承諾是否意味着需要對經營租賃ROU資產或較大的資產組進行減值測試的情況發生變化。如果需要進行損傷測試,則以與前面討論的相同的方式執行。經營租賃ROU資產的任何剩餘賬面價值從公司承諾放棄租賃計劃之日起攤銷至公司停止使用租賃財產的預期日期。公司有意或實際有能力轉租的將被放棄的租約繼續按持有和使用模式核算,運營租賃ROU資產的攤銷期不變,並在分租執行之日作為一個單獨的資產組對減值進行評估。
目錄
保險公司及其附屬公司
合併財務報表附註
(一九二零九年十二月三十一日)
房地產
房地產餘額按成本列報,或對以企業合併方式購置的財產,在購置之日估計公允價值減去累計折舊。房地產主要由用作公司辦公室的房產組成。折舊用直線法計算有關財產的估計使用壽命。多餘的辦公空間是租賃或可供租賃的;租金收入包括在其他收入中,房地產費用包括在運營費用中。
房地產累計折舊約為$25.7百萬和$25.2百萬在…2019年12月31日和2018分別。房地產折舊費用$1.0百萬, $1.2百萬和$1.1百萬最後幾年2019年12月31日, 2018和2017分別。
無形資產
有一定壽命的無形資產按資產的估計使用壽命攤銷。可攤銷的無形資產主要包括投保人關係、續簽權和商號。壽命無限期的無形資產,主要是國家許可證,不攤銷。對所有無形資產每年進行減值評估,或在某些觸發事件發生時或在表明資產公允價值可能受損的情況發生實質性變化時對其進行評估。下表提供了有關ProAsInsurance的無形資產的其他信息。
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| 總賬面價值 | | 累積攤銷 | | 攤銷費用 |
| 十二月三十一日 | | 十二月三十一日 | | 截至12月31日的年度 |
(以百萬計) | 2019 | | 2018 | | 2019 | | 2018 | | 2019 | | 2018 | | 2017 |
無形資產 | | | | | | | | | | | | | |
不可攤銷 | $ | 25.8 |
| | $ | 25.8 |
| | | | | | | | | | |
攤銷 | 97.7 |
| | 97.5 |
| | $ | 52.7 |
| | $ | 46.5 |
| | $ | 6.1 |
| | $ | 6.2 |
| | $ | 5.8 |
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無形資產共計 | $ | 123.5 |
| | $ | 123.3 |
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無形資產的總攤銷費用估計為$6.1百萬截至12月31日的一年,2020, $6.0百萬到12月31日為止的每一年,2021, 2022和2023和$5.7百萬截至12月31日的一年,2024.
善意
商譽與企業收購一起確認為企業收購的購買價超過可識別資產的公允價值和承擔的負債。可識別資產和負債的公允價值以及由此產生的商譽,須在業務收購完成後至多一年的計量期間內重新確定。
管理層每年在10月1日評估減損商譽,在發生某些觸發事件或情況發生實質性變化時,表明商譽的公允價值可能受到損害,在重組之前和之後影響公司一個或多個報告單位的組成。商譽減值是在報告單位一級進行的,這與注中確定的應報告部分是一致的。17。.的.五報告單位,三有商譽:專業寶潔,工人補償保險和獨立的投資組合再保險。
年度親善損害試驗
在測試商譽是否減值時,管理層可選擇首先評估定性因素,以確定事件或情況的存在是否導致確定報告單位的估計公允價值是否低於其賬面價值。如果管理層選擇進行定性評估,並確定損害的可能性更大,則要求管理層進行兩步定量損傷測試;否則,不需要進一步分析。管理層也可以選擇不進行定性評估,而是直接進行兩步定量損傷測試。
在兩步定量減值測試的第一步中,使用收入和市場方法確定報告單位的公允價值,並與其賬面價值進行比較,如上文所述。收入法得出的公允價值估計數是根據包括終端價值在內的預期未來現金流量的現值計算的,利用為每個報告單位分別確定的基於市場的加權平均資本成本。由市場方法得出的公允價值估計是基於從市場信息中獲得的收益、多重數據。公允價值的確定涉及到
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保險公司及其附屬公司
合併財務報表附註
(一九二零九年十二月三十一日)
使用重大估計和假設,包括收入增長率、營業利潤率、資本支出、週轉資本需求、税率、終端增長率、貼現率、可比上市公司和市場參與者可獲得的協同效益。此外,管理層在向個別報告單位分配共有資產和負債時作出某些判斷和假設,以確定每個報告單位的賬面金額。為證實報告單位的估值,管理層對報告單位的總公允價值估計數與保誠公司的市值進行了核對,包括考慮控制溢價。因為並不是所有的保險公司的報告部門都有良好的信譽,管理層在調整ProAsInsurance的市值時,對公司其他報告部門的公允價值做出了某些假設。
如果報告單位的賬面價值超過公允價值,則為衡量商譽減值(如果有的話)而進行減值測試的第二步。第二步,將報告單位的公允價值分配給報告單位的所有資產和負債,以確定隱含的商譽公允價值。如果報告單位商譽的賬面金額超過商譽的隱含公允價值,減值損失將確認為相當於該超額金額的數額。
截至最近一次評估日期為2019年10月1日,管理層對專業寶潔、“工人補償保險”和“獨立的投資組合單元再保險”部分。這個專業寶潔、工人補償保險和獨立的投資組合單元再保險部門歷來的公允價值超過賬面價值,根據目前的業務,預計公允價值將繼續超過賬面價值;因此,管理部門對這三個部分的年度減值測試是在質量上進行的。在採用定性方法時,管理層考慮了宏觀經濟因素、行業和市場條件、可能對報告單位產生負面影響的成本因素、報告單位的實際財務業績與預期以及管理層未來的業務預期。由於進行了質量評估,管理層得出結論認為,報告單位的公允價值不太可能低於測試日的賬面價值;因此,不需要進一步的減值測試。不商譽減損記錄在2019, 2018或2017.
其他負債
其他負債2019年12月31日和2018由下列人員組成:
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| | | | | | | | |
(單位:千) | | 2019 | | 2018 |
SPC應付股息 | | $ | 55,763 |
| | $ | 53,604 |
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未支付股東股利 | | 16,676 |
| | 43,446 |
|
所有其他 | | 100,817 |
| | 102,245 |
|
其他負債共計 | | $ | 173,256 |
| | $ | 199,295 |
|
SPC應付股利是指以合約方式支付給外部單元參與方的未分配權益。SPC由ProAsInsurance的開曼羣島子公司運營,Inova Re和東部再.
未支付的股利是指原保險公司董事會宣佈的尚未支付的普通股股利。未付股息2018年12月31日包括2018年第四季度宣佈的1月份支付的特別股息2019.
國庫券
財務處股票按成本列報,並作為未分配的股本總額減少反映在綜合資產負債表上。
股票支付
基於股票支付的補償成本是根據獎勵的授予日期公允價值來衡量的,該公允價值是在僱員被要求提供服務以換取獎勵的期間內確認的。超額税收福利(超過為行使裁決而確認的補償費用而實現的扣減額乘以遞增税率)作為業務現金流入報告。
後續事件
之後發生的事件2019年12月31日在合併財務報表中予以確認或披露。關於隨後事件的進一步討論,見注21。
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保險公司及其附屬公司
合併財務報表附註
(一九二零九年十二月三十一日)
會計變更
租約(ASU 2016-02)
適用於2018年12月15日以後的財政年度和該財政年度內的中期FASB要求承租人對所有租賃(短期租賃除外)確認租賃責任的指南,這是承租人根據貼現計算的租賃支付租賃費用的義務,以及使用權資產,這是一種資產,代表承租人在租賃期間使用或控制使用某一特定資產的權利。保險公司從2019年1月1日起使用修改後的追溯應用程序採用了該指南,並選擇了過渡選項,條件是允許公司繼續應用遺留技術。GAAP在比較時期。此外,ProAsInsurance選擇了在指導下允許的一套實用權宜之計,這使公司能夠繼承其歷史租賃分類、對合同是否是或包含租賃的評估以及在採用新標準之前存在的任何租賃的初始直接成本。此外,保險公司選擇將租賃和非租賃部分結合起來,將最初期限為12個月或更短的租約保留在綜合資產負債表之外,並在合併收益和綜合收入報表中確認相關租賃付款,並在租賃期限內以直線方式確認。保險確認共計魯資產和租賃負債總額$19百萬截至2019年1月1日的綜合資產負債表,其中涉及ProAsInsurance的房地產經營租賃;該公司不認為這些租約對其財務狀況有重大影響。採用這一指導意見對ProAsassa的業務結果或現金流動沒有實質性影響。
保險公司的循環信貸協議載有一項關於基於綜合資金負債與綜合總資本比率的允許槓桿率的財務契約;然而,本指南的通過對該公約沒有實質性影響。保險的抵押貸款也包含一份關於允許槓桿率的財務契約,主要是基於SAP合併淨資產;然而,作為NAIC沒有采納ASU2016-02年,通過指導意見對本公約沒有影響。
購買的可贖回債務證券的溢價攤銷(ASU 2017-08)
適用於2018年12月15日以後的財政年度和該財政年度內的中期FASB發行指南,要求某些可贖回債務證券的溢價在比以前要求的更短時間內攤銷。以前,在票據的合同期限內允許攤銷,指南將攤銷縮短到最早的催繳日期。本指南的目的是使溢價的攤銷期與標的證券的市場定價中所包含的預期更加一致。保險公司於2019年1月1日通過了該指南。由於保險公司將可贖回債務證券的溢價攤銷至最早的贖回日,採用該指南對ProAsInsurance的運營結果、財務狀況或現金流沒有重大影響。
衍生工具及套期保值(ASU 2017-12)
適用於2018年12月15日以後的財政年度和該財政年度內的中期FASB發佈指導意見,改進套期保值關係的財務報告,以便在合併財務報表中更好地描述實體的風險管理活動。新指南取消了單獨衡量和報告套期保值無效的要求,並要求套期保值工具公允價值的全部變動應與套期保值項目在同一損益表行中列報。保險公司於2019年1月1日通過了該指南。保險衍生工具2019年12月31日不被指定為套期保值工具;因此,採用對ProAsInsurance的業務結果、財務狀況或現金流動沒有重大影響。
對非僱員股票支付會計的改進(ASU 2018-07)
適用於2018年12月15日以後的財政年度和該財政年度內的中期FASB發佈指導,以降低非僱員股票支付獎勵的複雜性。除某些例外情況外,新指南基本上使非僱員股票支付獎勵的會計準則與員工股票支付獎勵的會計指導相一致,包括用於估算非僱員獎勵的公允價值的投入以及費用確認的時間和模式。自2019年1月1日起,保險公司採用了經過修改的回顧性應用程序,並記錄了累計效果調整約為2019年1月1日。$0.4百萬在合併的資本變動表中開始留存收益2019年12月31日。採用對保險公司的業務結果、財務狀況或現金流動沒有重大影響。
衍生工具和套期保值-將擔保隔夜融資利率(Sofr)隔夜指數互換(Sofr)作為套期保值會計基準利率(ASU 2018-16)
適用於2018年12月15日以後的財政年度和該財政年度內的中期FASB發佈了新的指南,允許使用基於擔保融資利率的隔夜指數互換利率。
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保險公司及其附屬公司
合併財務報表附註
(一九二零九年十二月三十一日)
套期會計基準利率。保險公司於2019年1月1日通過了該指南。截至2019年12月31日,保險公司的衍生工具不被指定為套期保值工具;因此,採用該工具對ProAsInsurance的業務結果、財務狀況或現金流量沒有重大影響。
會計變更尚未通過
金融工具改進-信貸損失(ASU 2016-13)
適用於2019年12月15日以後的財政年度和該財政年度內的中期FASB發佈指導意見,以反映預期的信貸損失,並需要考慮更廣泛的合理和可支持的信息,為信貸損失估計數提供更廣泛的合理和可支持的信息,以取代已發生的損失減值方法,該方法推遲了對信貸損失的確認,直至可能發生的損失。在新的指導下,信貸損失必須通過信貸損失備抵賬户記錄,損益表將反映出對任何新確認的金融資產的壽命預期信貸損失的初步確認,以及在此期間發生的預期信貸損失的增減。可供銷售的固定期限證券的信貸損失將需要作為備抵,而不是作為資產的減記,以公允價值低於攤銷成本的數額為限。本指南的採用預計不會對ProAsInsurance的可供銷售、固定到期日投資組合產生重大影響。此外,保險公司的應收保費和再保險公司的應收賬款也包括在這一新指南的範圍內;然而,ProAsInsurance在歷史上沒有因被保險人或再保險人的財務狀況而遭受重大信用損失。繼發行ASU2016-13FASB發佈了更多的標準,目的是澄清ASU2016-13年,並根據標準提供編纂改進和有針對性的過渡救濟。保險公司計劃從2020年1月1日起採用本指南,對新指南中與保費和再保險應收賬款有關的部分提出修改後的追溯申請,並對新指南中與其可供銷售的固定期限證券有關的部分提出可能的申請。一旦被採納,ProasInsurance估計它將記錄一個累積效應調整值$4百萬到$6百萬,扣除相關税收影響,至2020年1月1日開始留存收益,以增加與其應收保費有關的信貸損失綜合備抵額。$1.6百萬2019年12月31日公司不認為對其津貼的這一調整對其財務狀況具有重大意義。此外,原保險公司不與其再保險應收款有關的信貸損失備抵2019年12月31日,並期望在採用這一新指南時,其與再保險應收款有關的信貸損失備抵將是名義上的。
簡化商譽損害測試(ASU 2017-04)
適用於2019年12月15日以後的財政年度和該財政年度內的中期FASB發佈指南,簡化在財務報表中報告商譽的企業實體的商譽減值測試要求。該指南消除了減值測試的第二步,即通過比較報告單位商譽的隱含公允價值和賬面金額來衡量商譽減值損失,預計這將降低未來商譽減值測試的複雜性和成本。此外,指南還取消了對任何賬面金額為零或為負數的報告單位進行質量評估的要求。保險公司計劃從2020年1月1日起採用這一指導方針。預計採用不會對ProAs情保險的運營結果、財務狀況或現金流動產生重大影響。
公允價值計量披露要求的變更(ASU 2018-13)
適用於2019年12月15日以後的財政年度和該財政年度內的中期FASB發佈指南,消除、修改和增加與公允價值計量有關的某些披露要求。新指南取消了披露公允價值等級第1級和第2級之間轉移的要求、公允價值等級級別之間轉移時間的政策以及第3級公允價值計量的估值過程,同時修改了與計量不確定性有關的現有披露要求,以及披露被投資人資產在某些計算實體投資的清算時間的要求。NAV。新指南還增加了披露未實現損益變動的要求。保監處對於經常性的3級公允價值計量,以及用於為第3級公允價值計量開發重要的、不可觀測的輸入的範圍和加權平均數。允許實體儘早採用任何已消除或修改的披露要求,並在指南生效之前推遲採用附加披露要求。2018年第三季度,ProAsInsurance公司選擇儘早通過“説明”中取消和修改某些披露要求的規定。2在追溯和採用這些規定的基礎上,某些規定對保險公司的業務結果、財務狀況或現金流量沒有重大影響,因為它隻影響披露情況。保險公司計劃從2020年1月1日起採用額外的信息披露要求,預計採用不會對保險公司的運營結果、財務狀況或現金流產生重大影響。
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(一九二零九年十二月三十一日)
無形物品.親善和其他.內部使用軟件(ASU 2018-15)
適用於2019年12月15日以後的財政年度和該財政年度內的中期FASB修訂了關於雲計算安排中實施成本核算的新標準。修訂後的指南基本上將託管安排(即服務合同)中發生的實施成本資本化的要求與開發或獲取內部使用軟件所產生的實施成本資本化的要求相一致。保險公司計劃從2020年1月1日起採用這一指導方針。預計採用不會對ProAs情保險的運營結果、財務狀況或現金流動產生重大影響。
對相關締約方指南的有針對性的改進維s (ASU 2018-17)
適用於2019年12月15日以後的財政年度和該財政年度內的中期FASB修改後的指南,提高了應用程序的一致性。維共同控制安排指南。修訂後的指南要求實體在確定決策費是否為可變利息時,應按比例考慮通過共同控制下的關聯方持有的間接利益,而不是作為直接利益的全部等價物。保險公司計劃從2020年1月1日起採用這一指導方針。截至2019年12月31日,保險公司不具有通過共同控制的關聯方持有的任何實質性間接利益;因此,預計採用的方式不會對保險公司的業務結果、財務狀況或現金流動產生重大影響。
協作安排(ASU 2018-18)
適用於2019年12月15日以後的財政年度和該財政年度內的中期FASB發佈了新的指南,闡明瞭如何評估合作安排參與者之間的某些交易是否應在客户為客户時根據與客户簽訂的合同的收入來核算。此外,指南還規定,如果交易對手方不是交易的客户,則該實體不得將合作安排中的交易考慮作為與客户的合同收入。保險公司計劃從2020年1月1日起採用這一指導方針,預計該指南的採用不會對保險公司的運營結果、財務狀況或現金流產生重大影響。
簡化所得税會計(ASU 2019-12)
適用於2020年12月15日以後的財政年度和該財政年度內的中期FASB發佈新的指導方針,旨在簡化與所得税會計有關的各個方面。此外,它在編纂中刪除了所得税指導中一般原則的某些例外情況,並澄清和修正了現有的指導意見,以改進一致的適用。保險公司計劃從2021年1月1日起採用該指導方針,預計該指南的採用不會對保險公司的運營結果、財務狀況或現金流產生重大影響。
澄清投資-股本證券、投資-股權法與合資企業、衍生工具和對衝(ASU 2020-01)
適用於2020年12月15日以後的財政年度和該財政年度內的中期FASB經修訂的指導方針,其中澄清了入股和轉出權益法的會計問題,並計量了某些購買的期權和遠期合同,以獲得投資。保險公司計劃從2021年1月1日起採用該指導方針,預計該指南的採用不會對保險公司的運營結果、財務狀況或現金流產生重大影響。
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2. 公允價值計量
公允價值是指在計量日市場參與者之間有秩序的交易中出售資產或為轉移負債而支付的價格。根據用於確定公允價值的投入的透明度(可觀察性),建立了資產和負債估值的三級層次,其中最可觀察的投入被歸為第1級,最可觀察的為第3級。等級級別的定義如下:
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| | |
| 一級: | 在活躍市場中相同資產和負債的(未調整的)市場價格。對於ProAsInsurance,一級投入通常是在交易所或場外市場上活躍交易的債務或股票證券的報價。 |
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| | |
| 二級: | 從獨立於報告實體的來源獲得的市場數據(可觀察的投入)。對於ProAsInsurance,二級投入通常包括非活躍市場的報價、類似資產或負債的報價,以及使用可觀察的投入(如利率和收益率曲線)的定價模型的結果,這些投入通常以共同報價的時間間隔提供。 |
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| 第三級: | 報告實體根據環境中現有的最佳信息(不可觀測的輸入)對市場參與者假設作出自己的假設。對於ProAsInsurance,在很少或根本沒有1級或2級輸入的情況下使用第3級輸入,或者在特定情況下不合適。第三級投入包括定價模型的結果,其中部分或全部投入是不可觀測的,現金流量貼現方法,單個不具約束力的經紀人報價,以及基於管理判斷或估計的外部報價調整。 |
按公允價值計量的資產的公允價值2019年12月31日和2018年12月31日如下表所示。在適用的情況下,這些表格還列出了用於確定這些公允價值的估值技術的公允價值等級。對於某些資產,用於計量公允價值的投入可能屬於公允價值層次的不同層次。在這種情況下,根據公允價值計量中最重要的投入水平對資產進行分類。評估某一特定投入對公允價值計量的重要性,需要對被估價資產的具體因素進行判斷和考慮。
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保險公司及其附屬公司
合併財務報表附註
(一九二零九年十二月三十一日)
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| | | | | | | | | | | | | | | |
| 2019年12月31日 |
| 公允價值計量 | | 共計 |
(單位:千) | 一級 | | 2級 | | 三級 | | 公允價值 |
資產: | | | | | | | |
固定期限,可供出售 | | | | | | | |
美國國債 | $ | — |
| | $ | 110,467 |
| | $ | — |
| | $ | 110,467 |
|
美國政府擔保的企業義務 | — |
| | 17,340 |
| | — |
| | 17,340 |
|
國家和市政債券 | — |
| | 296,093 |
| | — |
| | 296,093 |
|
公司債務,多個可觀察的投入 | — |
| | 1,335,285 |
| | — |
| | 1,335,285 |
|
公司債務,有限的可觀測投入 | — |
| | — |
| | 5,079 |
| | 5,079 |
|
住房貸款抵押證券 | — |
| | 208,408 |
| | — |
| | 208,408 |
|
代理商業按揭證券 | — |
| | 8,221 |
| | — |
| | 8,221 |
|
其他商業按揭證券 | — |
| | 71,868 |
| | — |
| | 71,868 |
|
其他資產支持證券 | — |
| | 233,032 |
| | 2,992 |
| | 236,024 |
|
固定到期日,交易 | — |
| | 47,284 |
| | — |
| | 47,284 |
|
股權投資 | | | | | | |
|
金融 | 40,294 |
| | — |
| | — |
| | 40,294 |
|
公用事業/能源 | 21,195 |
| | — |
| | — |
| | 21,195 |
|
消費者導向 | 29,288 |
| | — |
| | — |
| | 29,288 |
|
工業 | 26,440 |
| | — |
| | — |
| | 26,440 |
|
債券基金 | 58,346 |
| | — |
| | — |
| | 58,346 |
|
所有其他 | 52,512 |
| | — |
| | — |
| | 52,512 |
|
短期投資 | 317,313 |
| | 22,594 |
| | — |
| | 339,907 |
|
其他投資 | 219 |
| | 32,713 |
| | 3,086 |
| | 36,018 |
|
其他資產 | — |
| | 760 |
| | — |
| | 760 |
|
按公允價值等級分類的資產總額 | $ | 545,607 |
| | $ | 2,384,065 |
| | $ | 11,157 |
| | 2,940,829 |
|
資產淨值與公允價值近似,不屬於公允價值等級的資產,報告為下列資產的一部分: | | | | | | | |
股權投資 | | | | | | | 22,477 |
|
對未合併子公司的投資 | | | | | | | 270,524 |
|
按公允價值計算的資產總額 |
| |
| |
| | $ | 3,233,830 |
|
目錄
保險公司及其附屬公司
合併財務報表附註
(一九二零九年十二月三十一日)
|
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 2018年12月31日 |
| 公允價值計量 | | 共計 |
(單位:千) | 一級 | | 2級 | | 三級 | | 公允價值 |
資產: | | | | | | | |
固定期限,可供出售 | | | | | | | |
美國國債 | $ | — |
| | $ | 120,201 |
| | $ | — |
| | $ | 120,201 |
|
美國政府擔保的企業義務 | — |
| | 35,354 |
| | — |
| | 35,354 |
|
國家和市政債券 | — |
| | 293,772 |
| | — |
| | 293,772 |
|
公司債務,多個可觀察的投入 | 2,319 |
| | 1,216,834 |
| | — |
| | 1,219,153 |
|
公司債務,有限的可觀測投入 | — |
| | — |
| | 4,322 |
| | 4,322 |
|
住房貸款抵押證券 | — |
| | 181,238 |
| | — |
| | 181,238 |
|
代理商業按揭證券 | — |
| | 13,108 |
| | — |
| | 13,108 |
|
其他商業按揭證券 | — |
| | 30,993 |
| | — |
| | 30,993 |
|
其他資產支持證券 | — |
| | 191,807 |
| | 3,850 |
| | 195,657 |
|
固定到期日,交易 | — |
| | 38,188 |
| | — |
| | 38,188 |
|
股權投資 | | | | | | |
|
金融 | 62,344 |
| | — |
| | — |
| | 62,344 |
|
公用事業/能源 | 46,533 |
| | — |
| | — |
| | 46,533 |
|
消費者導向 | 47,462 |
| | — |
| | — |
| | 47,462 |
|
工業 | 41,487 |
| | — |
| | — |
| | 41,487 |
|
債券基金 | 174,753 |
| | — |
| | — |
| | 174,753 |
|
所有其他 | 50,066 |
| | — |
| | — |
| | 50,066 |
|
短期投資 | 265,910 |
| | 42,409 |
| | — |
| | 308,319 |
|
其他投資 | — |
| | 31,341 |
| | 3 |
| | 31,344 |
|
其他資產 | — |
| | 1,884 |
| | — |
| | 1,884 |
|
按公允價值等級分類的資產總額 | $ | 690,874 |
| | $ | 2,197,129 |
| | $ | 8,175 |
| | 2,896,178 |
|
資產淨值與公允價值近似,不屬於公允價值等級的資產,報告為下列資產的一部分: | | | | | | | |
股權投資 | | | | | | | 20,292 |
|
對未合併子公司的投資 | | | | | | | 268,436 |
|
按公允價值計算的資產總額 |
| |
| |
| | $ | 3,184,906 |
|
除下文所述少數例外情況外,列入二級類別的證券的公允價值是由若干第三方、國家承認的定價服務之一制定的,其中包括只定價某些類型證券的服務。每個服務都使用複雜的方法來確定證券的價值,並將它們開發的價值置於質量控制評審中。管理層為投資組合中的每一種證券選擇了一個主要來源,並通過比較數據與替代定價服務以及現有的市場和貿易數據,審查了為合理性提供的價值。對看似不一致的數值作了進一步審查,以確定是否適當。任何似乎不合理的價值都會與提供該價值的服務進行討論,並在必要時進行調整。期間,定價服務所提供的價值並無實質改變。終年 2019年12月31日和2018.
2級估值
下文概述了按擔保類型分列的二級證券定價服務主要採用的估值方法:
美國國債根據相同資產的報價,或在不活躍的市場中,對類似資產的報價進行估值,同時考慮到合同現金流量和到期日收益率變化的調整。
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保險公司及其附屬公司
合併財務報表附註
(一九二零九年十二月三十一日)
美國政府擔保的企業義務採用定價模型,考慮當前和歷史市場數據、正常交易慣例、信用評級以及被估值證券的特殊結構和特點,如到期日收益率、贖回期權和合同現金流。對模型投入或模型結果的調整在必要時列入估值過程,以反映最近的監管、政府或公司行動或影響證券公允價值的重大經濟、行業或地理事件。
國家和市政債券估值採用一系列考慮信用評級、證券結構、證券下跌部門、收益率和合同現金流量的矩陣。必要時對估值作了進一步調整,以反映近期重大經濟或地理事件或評級變化對公允價值的預期影響。
公司債務,多個可觀察的投入主要由公司債券組成,但也包括少量銀行貸款。用於評估二級公司債券的方法與先前描述的美國政府支持的企業債務評估方法相同。銀行貸款是根據所涉貸款的平均經紀人報價(如果有的話)估值的。如果沒有報價,則根據可比貸款的報價對貸款進行估值,如果貸款是新發放的,則與類似的經驗豐富的問題進行比較。將經紀人報價與實際交易價格進行比較,以評估報價的可靠性;不可靠的報價不按報價平均數計算。
住宅及商業按揭證券採用考慮發行人類型、票面利率和最長未償現金流量的定價矩陣對其進行估值。所使用的彙總表是根據最近獲得的市場信息編制的。代理抵押貸款義務和非機構抵押貸款債務都使用考慮證券結構、提前還款速度、評級和評級更新的當前和歷史信息以及當前和歷史利率和利率利差數據的模型進行估值。
其他資產支持證券使用考慮安全性結構、每月支付信息、當前和歷史上有關提前支付速度的信息、評級和評級更新以及當前和歷史利率和利率利差數據的模型對其進行估值。價差和預付速度考慮抵押品類型。
固定到期日,交易,由勞合社辛迪加部門持有,包括美國國債、具有多個可觀測投入的公司債券和住宅抵押貸款支持證券。這些證券的估值採用上文討論的每種證券類型各自的估值方法。
短期投資在一年內到期的證券,由於其短期性質,其公允價值接近證券的成本。
其他投資主要包括可轉換債券價值,使用的定價模型,其中包括選定的交易商報價,以及目前的市場數據有關的股票價格和無風險利率。如果交易商報價不能用於被估價的證券,則在定價模型中使用具有類似條件和信用狀況的證券的報價。根據承保人的狀況和歷史可靠性等參數,選擇使用的交易商報價被認為是最準確的。
其他資產由利率上限衍生工具組成,詳見注12,使用一個模型進行估值,該模型考慮其他期限相似的工具的波動、價格、持續時間和遠期收益率曲線。
3級估值
下文概述了所使用的估價方法以及按擔保類型分列的關於第三級證券的數量信息:
3級估價方法
公司債務,有限的可觀測投入包括使用交易商報價對類似證券進行估值的公司債券,或使用目前可用於類似證券的收益率的貼現現金流模型。類似證券被定義為具有相同條件和支付特徵的具有可比信用質量的證券。對信貸質量的評估是以NRSRO評級,如果可用,則由管理層確定(如果沒有)。在…2019年12月31日, 66%這些證券的評級和平均評級是血腦屏障-。在…2018年12月31日, 54%這些證券的評級和平均評級是BBB+.
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保險公司及其附屬公司
合併財務報表附註
(一九二零九年十二月三十一日)
其他資產支持證券包括利用交易商報價對類似證券進行估值的應收賬款證券化,或使用目前可用於類似證券的收益率的貼現現金流模型。類似證券被定義為具有相同條件和支付特徵的具有可比信用質量的證券。對信貸質量的評估是以NRSRO評級,如果有,則由管理部門主觀決定,如果沒有,則由管理層決定。在…2019年12月31日, 100%這些證券的評級和平均評級是AA。在…2018年12月31日, 25%這些證券的評級和平均評級是AAA級.
其他投資由可轉換證券組成,可觀察到的投入有限2019年12月31日和2018年12月31日。這些證券的內部估值依據的是預期的現金流量,包括預期的最終復甦,貼現收益率考慮到缺乏流動性和發行人的財務狀況。
關於三級估值的數量信息
|
| | | | | | | | | | |
| | 公允價值 | | | | | | |
(千美元) | | 2019年12月31日 | | 2018年12月31日 | | 估價技術 | | 不可觀測輸入 | | 範圍 (加權平均) |
資產: | | | | | | | | | | |
公司債務,有限的可觀測投入 | | $5,079 | | $4,322 | | 市場可比 證券 | | 可比性調整 | | 0% - 5% (2.5%) |
| | | | | | 貼現現金流量 | | 可比性調整 | | 0% - 5% (2.5%) |
其他資產支持證券 | | $2,992 | | $3,850 | | 市場可比 證券 | | 可比性調整 | | 0% - 5% (2.5%) |
| | | | | | 貼現現金流量 | | 可比性調整 | | 0% - 5% (2.5%) |
其他投資 | | $3,086 | | $3 | | 貼現現金流量 | | 可比性調整 | | 0% - 10% (5%) |
在對上述上市證券進行公允價值計量時所使用的不可觀測的重要投入是對具有類似發行人的可比證券的估值、信貸質量和到期日。可比較證券的可得性的變化可能導致公允價值計量的變化。
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保險公司及其附屬公司
合併財務報表附註
(一九二零九年十二月三十一日)
公允價值計量-3級資產
下表(第3級表)提供了使用第3級輸入按公允價值計量的資產公允價值變化的彙總信息。 |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 2019年12月31日 |
| 第3級公允價值計量-資產 |
(單位:千) | 公司債務 | | 資產支持證券 | | 其他投資 | | 共計 |
2018年12月31日 | $ | 4,322 |
| | $ | 3,850 |
| | $ | 3 |
| | $ | 8,175 |
|
已實現和未實現的收益(損失)總額: | | | | | | | |
包括在收入中,作為下列部分的一部分: | | | | | | | |
投資淨收益 | 2 |
| | (204 | ) | | — |
| | (202 | ) |
已實現投資收益淨額(損失) | — |
| | — |
| | 151 |
| | 151 |
|
包括在其他綜合收入中 | 37 |
| | 202 |
| | — |
| | 239 |
|
購貨 | 3,575 |
| | — |
| | 3,091 |
| | 6,666 |
|
銷售 | (3,702 | ) | | (494 | ) | | (172 | ) | | (4,368 | ) |
轉帳 | 3,095 |
| | 2,216 |
| | 418 |
| | 5,729 |
|
調出 | (2,250 | ) | | (2,578 | ) | | (405 | ) | | (5,233 | ) |
2019年12月31日結餘 | $ | 5,079 |
| | $ | 2,992 |
| | $ | 3,086 |
| | $ | 11,157 |
|
上述期間3級資產未實現損益的變動-期末 | $ | — |
| | $ | — |
| | $ | 164 |
| | $ | 164 |
|
|
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 2018年12月31日 |
| 第3級公允價值計量-資產 |
(單位:千) | 公司債務 | | 資產支持證券 | | 其他投資 | | 共計 |
2017年12月31日 | $ | 13,703 |
| | $ | 4,986 |
| | $ | 409 |
| | $ | 19,098 |
|
已實現和未實現的收益(損失)總額: | | | | | | | |
包括在收入中,作為下列部分的一部分: | | | | | | | |
投資淨收益 | (148 | ) | | 2 |
| | — |
| | (146 | ) |
已實現投資收益淨額(損失) | (8 | ) | | — |
| | (40 | ) | | (48 | ) |
包括在其他綜合收入中 | (233 | ) | | (105 | ) | | — |
| | (338 | ) |
購貨 | 8,005 |
| | 20,093 |
| | — |
| | 28,098 |
|
銷售 | (6,406 | ) | | (438 | ) | | (366 | ) | | (7,210 | ) |
轉帳 | 2,627 |
| | — |
| | — |
| | 2,627 |
|
調出 | (13,218 | ) | | (20,688 | ) | | — |
| | (33,906 | ) |
2018年12月31日 | $ | 4,322 |
| | $ | 3,850 |
| | $ | 3 |
| | $ | 8,175 |
|
上述期間3級資產未實現損益的變動-期末 | $ | — |
| | $ | — |
| | $ | — |
| | $ | — |
|
轉讓
上文第3級表中所示的轉移截至發生轉移的季度末。兩次轉讓期間的所有轉讓2019和2018是2級的還是從2級的。
期間所有進出3級的人員2019和2018與持有的證券有關,相同或幾乎相同的證券的市場活動水平因期間而異。當這些投入可用時,證券使用多個可觀測輸入進行估值;否則,證券使用有限的可觀測輸入進行估值。
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保險公司及其附屬公司
合併財務報表附註
(一九二零九年十二月三十一日)
公允價值未分類
在…2019年12月31日和2018,肯定Lps/LLCs和投資基金按公允價值定期計量基金資產,並提供NAV為了保險公司的利益。這些權益的賬面價值是基於NAV提供並被認為近似於利益的公允價值。對於未合併子公司的投資,ProAsInsurance確認在變動期間,其對未合併子公司的收益(虧損)權益的NAV的任何變化。按照GAAP,這些投資的公允價值不屬於公允價值等級。截至2005年4月31日與這些投資有關的未供資承付款數額2019年12月31日以及這些投資的公允價值2019年12月31日和2018情況如下:
|
| | | | | | | | | | | |
| 無資金 承諾 | | 公允價值 |
(單位:千) | 十二月三十一日 2019 | | 十二月三十一日 2019 | | 十二月三十一日 2018 |
股權投資: | | | | | |
按揭基金(1) | $ | — |
| | $ | 22,477 |
| | $ | 20,292 |
|
對未合併子公司的投資: | | | | | |
私人債務基金(2) | $ | 11,886 |
| | 19,011 |
| | 18,196 |
|
多頭股票基金(3) | 無 |
| | 5,293 |
| | 6,561 |
|
多頭/空股基金(4) | 無 |
| | 30,542 |
| | 28,805 |
|
非公開股本基金(5) | $ | 73,366 |
| | 120,343 |
| | 114,811 |
|
多策略基金(六) | 無 |
| | 1,951 |
| | 9,322 |
|
信貸基金(7) | $ | 2,048 |
| | 42,415 |
| | 29,164 |
|
長/空商品基金(8) | 無 |
| | 14,519 |
| | 12,958 |
|
以戰略為重點的基金(9) | $ | 44,135 |
| | 36,450 |
| | 48,619 |
|
| | | 270,524 |
| | 268,436 |
|
按資產淨值計算的投資總額 | | | $ | 293,001 |
| | $ | 288,728 |
|
下表為上表所列各項投資的補充資料。2019年12月31日.
| |
(1) | 這隻投資基金專注於結構性抵押貸款市場。該基金將主要投資於美國機構抵押貸款支持證券。在任何日曆季度結束時允許贖回,事先通知的要求是:65天並在45天在贖罪交易日結束的時候。 |
| |
(2) | 這項投資由三不相干Lp主要通過私人債務工具的多樣化投資組合提供利息分配的基金。一 Lp允許特別同意的救贖;另一種二不要允許救贖。收入及資本須由委員會酌情定期分配。Lp在預期的時間範圍內三到八年. |
| |
(3) | 這個基金是Lp這持有國際上市公司的長期股票。月曆月底可贖回,並須事先通知15天並在10天贖回申請的日曆月結束。 |
| |
(4) | 這項投資由多個不相關的利益組成。Lp資金。這些基金主要持有北美多頭和空頭股票,並利用旨在利用市場機會的策略鎖定絕對回報。基金一般準許按季或半年贖回資本,但須符合30到90天。對於某些基金,贖回額超過規定的閾值(最低閾值為90%)只能部分支付,直到基金審計完成,然後在30天. |
| |
(5) | 這項投資由多個不相關的利益組成。Lp每一種基金的結構都是通過對私人股本的多樣化投資來提供資本增值,這些投資可以包括對收購、風險資本、包括高級、第二留置權和夾層在內的債務、不良債務、抵押貸款債務和其他以私人股本為導向的投資的投資。Lp中的兩個Lps允許按“公約”中所列條款進行贖回。Lp協議;其他協議不允許贖回。收入及資本須由委員會酌情定期分配。Lp隨着時間的推移,預計將跨越到十年. |
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保險公司及其附屬公司
合併財務報表附註
(一九二零九年十二月三十一日)
| |
(6) | 這個基金是LLC構建和管理低波動性的多經理人投資組合,與更廣泛的固定收益和股票證券市場幾乎沒有或根本沒有關聯。不允許贖回,但願意回購LLC可以定期擴展。 |
| |
(7) | 這項投資由四個不相關的Lp資金。兩隻基金尋求通過包括債券、貸款和其他資產支持工具在內的多種債務證券組合,獲得更高的風險調整絕對回報。第三隻基金專注於私人中型市場公司的夾層貸款,而剩餘的基金則在企業信貸範圍內尋找事件驅動的機會。兩隻基金可於任何季度贖回,但須事先通知90天;一項基金準許在任何季度結束時贖回,但須事先通知180天一隻基金不允許贖回。對於不允許贖回的基金,收入和資本應由lp根據預期的時間範圍定期分配。十二年. |
| |
(8) | 這個基金是LLC投資範圍廣泛的商品,主要側重於市場中性的相對價值戰略,力求創造與廣義商品、股票和固定收益市場相關性較低的絕對回報。跟隨首字母一-年鎖期,可贖回,但須事先通知30天並在30天. |
| |
(9) | 這項投資由多個不相關的LPs/LLC基金組成。一隻基金是一家有限責任公司,主要投資北美消費品公司,包括股票和股票相關證券,以及債務工具。第二個基金的重點是飛機投資,以及與飛機有關的零部件和資產。這兩隻基金都不允許贖回。另一隻基金是一家專注於北美能源基礎設施資產的LP,該基金允許在獲得普通合夥人同意的情況下進行贖回。剩下的資金是以房地產為重點的有限責任合夥人,其中之一允許在事先通知的情況下贖回。 |
保險不得出售、轉讓或轉讓其在上述任何一項中的權益。Lps/LLCS沒有得到特別同意Lps/LLCs.
非經常性公允價值計量
在…2019年12月31日和2018沒有任何資產或負債是按公允價值非經常性計量的。
金融工具.公允價值以外的方法
下表列出了根據以下規定,公司的金融工具的估計公允價值GAAP對於投資類型,採用公允價值以外的方法進行計量。提供的公允價值主要屬於三級公允價值類別。
|
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 2019年12月31日 | | 2018年12月31日 |
(單位:千) | 載運 價值 | | 公平 價值 | | 載運 價值 | | 公平 價值 |
金融資產: | | | | | | | |
博利 | $ | 66,112 |
| | $ | 66,112 |
| | $ | 64,096 |
| | $ | 64,096 |
|
其他投資 | $ | 2,931 |
| | $ | 2,931 |
| | $ | 2,943 |
| | $ | 2,943 |
|
其他資產 | $ | 28,645 |
| | $ | 28,650 |
| | $ | 35,921 |
| | $ | 35,468 |
|
金融負債: | | | | | | | |
到期日期2023* | $ | 250,000 |
| | $ | 273,865 |
| | $ | 250,000 |
| | $ | 264,810 |
|
按揭貸款* | $ | 37,617 |
| | $ | 37,617 |
| | $ | 39,064 |
| | $ | 39,064 |
|
其他負債 | $ | 27,953 |
| | $ | 27,953 |
| | $ | 21,300 |
| | $ | 21,300 |
|
*賬面價值不包括未攤銷的債務發行費用。 |
的公允價值博利與估價日保單有關的現金退還價值相等。
上表所列其他投資包括FHLB普通股按成本記賬,年金投資按攤銷成本計算。保險公司的兩個附屬公司都是保險公司的成員。FHLB。的估計公允價值FHLB普通股是根據子公司在會員資格被取消時將收到的金額計算的,因為會員資格不能出售。年金的公允價值為預期未來現金流量的現值,按類似結構證券活躍市場的可用比率貼現。
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保險公司及其附屬公司
合併財務報表附註
(一九二零九年十二月三十一日)
其他資產和其他負債主要包括相關投資資產和與資金到位的遞延賠償協議有關的負債。受資助的遞延補償資產的公允價值是以市價為基礎的,市場價格被歸類為一級估值,公允價值為$26.9百萬和$24.1百萬在…2019年12月31日和2018分別。遞延補償負債按遞延補償資產的公允價值進行調整。其他資產還包括應收擔保票據和應收無擔保票據二單獨的信貸協議。這些應收票據的公允價值是根據應收票據預期現金流量的現值計算的,按估值日的市場匯率折現,以類似的信用等級和類似的支付結構的應收款計算。
債務的公允價值是根據預期未來現金流出的現值估算的,按估值日可用的利率計算,這些債務的信用等級類似的實體發行的類似債務。
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保險公司及其附屬公司
合併財務報表附註
(一九二零九年十二月三十一日)
3. 投資
可供出售的固定期限2019年12月31日和2018年12月31日其中包括:
|
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 2019年12月31日 |
(單位:千) | 攤銷 成本 | | 未實現收益毛額 | | 未實現損失毛額 | | 估計公允價值 |
固定期限,可供出售 | | | | | | | |
美國國債 | $ | 109,060 |
| | $ | 1,533 |
| | $ | 126 |
| | $ | 110,467 |
|
美國政府擔保的企業義務 | 17,215 |
| | 125 |
| | — |
| | 17,340 |
|
國家和市政債券 | 287,658 |
| | 9,110 |
| | 675 |
| | 296,093 |
|
公司債務 | 1,308,889 |
| | 33,050 |
| | 1,575 |
| | 1,340,364 |
|
住房貸款抵押證券 | 205,588 |
| | 3,139 |
| | 319 |
| | 208,408 |
|
代理商業按揭證券 | 8,054 |
| | 182 |
| | 15 |
| | 8,221 |
|
其他商業按揭證券 | 70,621 |
| | 1,468 |
| | 221 |
| | 71,868 |
|
其他資產支持證券 | 234,219 |
| | 1,958 |
| | 153 |
| | 236,024 |
|
| $ | 2,241,304 |
| | $ | 50,565 |
| | $ | 3,084 |
| | $ | 2,288,785 |
|
| | | | | | | |
| 2018年12月31日 |
(單位:千) | 攤銷 成本 | | 未實現收益毛額 | | 未實現損失毛額 | | 估計公允價值 |
固定期限,可供出售 | | | | | | | |
美國國債 | $ | 121,274 |
| | $ | 331 |
| | $ | 1,404 |
| | $ | 120,201 |
|
美國政府擔保的企業義務 | 35,758 |
| | 25 |
| | 429 |
| | 35,354 |
|
國家和市政債券 | 289,544 |
| | 4,877 |
| | 649 |
| | 293,772 |
|
公司債務 | 1,244,577 |
| | 3,328 |
| | 24,430 |
| | 1,223,475 |
|
住房貸款抵押證券 | 184,463 |
| | 814 |
| | 4,039 |
| | 181,238 |
|
代理商業按揭證券 | 13,296 |
| | 12 |
| | 200 |
| | 13,108 |
|
其他商業按揭證券 | 31,330 |
| | 38 |
| | 375 |
| | 30,993 |
|
其他資產支持證券 | 196,583 |
| | 254 |
| | 1,180 |
| | 195,657 |
|
| $ | 2,116,825 |
| | $ | 9,679 |
| | $ | 32,706 |
| | $ | 2,093,798 |
|
目錄
保險公司及其附屬公司
合併財務報表附註
(一九二零九年十二月三十一日)
已記錄的成本價和可供出售的固定到期日的估計公允價值2019年12月31日按合同期限開列如下。實際到期日可能與合同到期日不同,因為借款者可能有權贖回或預支債務,有或不加催繳或預付罰款。
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(單位:千) | 攤銷 成本 | | 應付款 年份或以下 | | 到期後 一年 貫通 五年 | | 到期後 五年 貫通 十年 | | 到期後 十年 | | 總展銷會 價值 |
固定期限,可供出售 | | | | | | | | | | | |
美國國債 | $ | 109,060 |
| | $ | 28,954 |
| | $ | 64,881 |
| | $ | 16,210 |
| | $ | 422 |
| | $ | 110,467 |
|
美國政府擔保的企業義務 | 17,215 |
| | 2,501 |
| | 5,995 |
| | 8,700 |
| | 144 |
| | 17,340 |
|
國家和市政債券 | 287,658 |
| | 14,393 |
| | 120,928 |
| | 126,448 |
| | 34,324 |
| | 296,093 |
|
公司債務 | 1,308,889 |
| | 147,624 |
| | 778,833 |
| | 385,984 |
| | 27,923 |
| | 1,340,364 |
|
住房貸款抵押證券 | 205,588 |
| |
| |
| |
| |
| | 208,408 |
|
代理商業按揭證券 | 8,054 |
| |
| |
| |
| |
| | 8,221 |
|
其他商業按揭證券 | 70,621 |
| |
| |
| |
| |
| | 71,868 |
|
其他資產支持證券 | 234,219 |
| |
| |
| |
| |
| | 236,024 |
|
| $ | 2,241,304 |
| | | | | | | | | | $ | 2,288,785 |
|
不包括美國政府、美國政府支持的企業和美國政府債務貨幣市場基金的債務,不對任何實體或其附屬機構的投資超過10%股東權益2019年12月31日.
現金和證券的賬面價值為$45.5百萬在…2019年12月31日存放在各個國家保險部門,以滿足監管要求。
作為.的成員勞埃德,原保險公司須將資本維持在勞埃德,稱為法爾,支持由Syndicate 1729和Syndicate 6131承保。在…2019年12月31日、保險公司法爾投資包括可供出售的固定期限,公允價值為$129.9百萬的現金和現金等價物$7.2百萬存於勞埃德為了滿足這些法爾所需經費。
目錄
保險公司及其附屬公司
合併財務報表附註
(一九二零九年十二月三十一日)
處於虧損狀態的投資
下表提供了關於未變現損失頭寸持有的投資的彙總資料。2019年12月31日和2018年12月31日,包括投資處於持續未實現虧損狀況的時間長短。
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2019年12月31日 |
| 共計 | | 少於12個月 | | 12個月或更長時間 |
| 公平 | | 未實現 | | 公平 | | 未實現 | | 公平 | | 未實現 |
(單位:千) | 價值 | | 損失 | | 價值 | | 損失 | | 價值 | | 損失 |
固定期限,可供出售 | | | | | | | | | | | |
美國國債 | $ | 25,959 |
| | $ | 126 |
| | $ | 15,305 |
| | $ | 103 |
| | $ | 10,654 |
| | $ | 23 |
|
國家和市政債券 | 36,565 |
| | 675 |
| | 35,621 |
| | 674 |
| | 944 |
| | 1 |
|
公司債務 | 128,254 |
| | 1,575 |
| | 88,582 |
| | 932 |
| | 39,672 |
| | 643 |
|
住房貸款抵押證券 | 59,291 |
| | 319 |
| | 28,048 |
| | 63 |
| | 31,243 |
| | 256 |
|
代理商業按揭證券 | 459 |
| | 15 |
| | 158 |
| | — |
| | 301 |
| | 15 |
|
其他商業按揭證券 | 18,339 |
| | 221 |
| | 16,924 |
| | 206 |
| | 1,415 |
| | 15 |
|
其他資產支持證券 | 48,912 |
| | 153 |
| | 37,322 |
| | 145 |
| | 11,590 |
| | 8 |
|
| $ | 317,779 |
| | $ | 3,084 |
| | $ | 221,960 |
| | $ | 2,123 |
| | $ | 95,819 |
| | $ | 961 |
|
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2018年12月31日 |
| 共計 | | 少於12個月 | | 12個月或更長時間 |
| 公平 | | 未實現 | | 公平 | | 未實現 | | 公平 | | 未實現 |
(單位:千) | 價值 | | 損失 | | 價值 | | 損失 | | 價值 | | 損失 |
固定期限,可供出售 | | | | | | | | | | | |
美國國債 | $ | 97,969 |
| | $ | 1,405 |
| | $ | 20,221 |
| | $ | 119 |
| | $ | 77,748 |
| | $ | 1,286 |
|
美國政府擔保的企業義務 | 33,677 |
| | 429 |
| | 20,479 |
| | 126 |
| | 13,198 |
| | 303 |
|
國家和市政債券 | 63,094 |
| | 648 |
| | 30,924 |
| | 143 |
| | 32,170 |
| | 505 |
|
公司債務 | 938,651 |
| | 24,429 |
| | 447,891 |
| | 8,804 |
| | 490,760 |
| | 15,625 |
|
住房貸款抵押證券 | 157,120 |
| | 4,039 |
| | 27,311 |
| | 209 |
| | 129,809 |
| | 3,830 |
|
代理商業按揭證券 | 9,822 |
| | 200 |
| | 4,566 |
| | 22 |
| | 5,256 |
| | 178 |
|
其他商業按揭證券 | 22,924 |
| | 375 |
| | 13,348 |
| | 164 |
| | 9,576 |
| | 211 |
|
其他資產支持證券 | 142,470 |
| | 1,181 |
| | 70,218 |
| | 236 |
| | 72,252 |
| | 945 |
|
| $ | 1,465,727 |
| | $ | 32,706 |
| | $ | 634,958 |
| | $ | 9,823 |
| | $ | 830,769 |
| | $ | 22,883 |
|
截至2019年12月31日,不包括美國政府或美國政府支持的企業義務,263債務證券(12.1%以未變現虧損頭寸持有的所有可供出售的固定到期日證券204發行者。在這些證券中,最大的和第二大的未變現損失頭寸大約是$0.2百萬和$0.1百萬分別。這些證券被評估為OTTI截至2019年12月31日.
截至2018年12月31日,不包括美國政府或美國政府支持的企業義務,1,044債務證券(50.6%以未變現虧損頭寸持有的所有可供出售的固定到期日證券550發行者。在這些證券中,最大的和第二大的未變現損失頭寸大約是$0.6百萬和$0.5百萬分別。這些證券被評估為OTTI截至2018年12月31日.
目錄
保險公司及其附屬公司
合併財務報表附註
(一九二零九年十二月三十一日)
每個季度,ProAssInsurance都會進行詳細的分析,以評估其持有的未變現虧損頭寸中的任何證券是否遭受了OTTI。對評估中考慮的因素的詳細討論載於附註。1.
固定到期日有價證券持有未變現虧損頭寸2019年12月31日不包括資產支持證券,已經支付了所有預定的合同付款,預計還會繼續這樣做。預計未來資產支持證券的現金流,不包括由GNMA, FNMA和FHLMC持有的未變現損失狀況估計為2019年12月31日 OTTI使用最近可用的六-作為證券基礎的擔保品(貸款)的月曆史業績數據,或者,如果沒有歷史數據,則以部門為基礎的假設,等於或超過目前的證券攤銷成本基礎。
其他有關買賣固定期限可供出售證券的資料如下:
|
| | | | | | | | | |
| 截至12月31日的年度 |
(以百萬計) | 2019 | 2018 | 2017 |
銷售收入(不包括到期日和付款) | $ | 177.1 |
| $ | 599.6 |
| $ | 530.2 |
|
購貨 | $ | 695.6 |
| $ | 780.7 |
| $ | 614.4 |
|
股權投資
保險公司的權益投資按公允價值進行,公允價值在變動期間作為已實現投資淨收益(損失)的一部分確認為收入。截至2005年綜合資產負債表上的股權投資2019年12月31日主要包括股票、債券基金和投資基金。
短期投資
保險公司的短期投資,在購買時期限不超過一年,主要包括美國國債、商業票據和貨幣市場基金的投資。短期投資按公允價值進行,由於其短期性質,這與證券的成本相當。
博利
保險托架博利按保單當期現金退回價值(原始成本)計算的保單$33百萬)。在購買保單時,所有被保險人都是保險管理部門的成員。該方案的主要目的是通過保單現金價值上的收益來抵消未來僱員福利支出。保險公司是這些保險單的所有人和受益人。
投資收入淨額
按投資類別分列的投資收入淨額如下:
|
| | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日的年度 |
(單位:千) | 2019 | | 2018 | | 2017 |
固定到期日 | $ | 72,593 |
| | $ | 69,515 |
| | $ | 75,669 |
|
股票 | 17,650 |
| | 21,418 |
| | 17,198 |
|
短期投資,包括其他 | 7,493 |
| | 5,649 |
| | 7,793 |
|
博利 | 2,017 |
| | 1,983 |
| | 1,979 |
|
投資費用和費用 | (6,484 | ) | | (6,681 | ) | | (6,977 | ) |
投資淨收益 | $ | 93,269 |
| | $ | 91,884 |
| | $ | 95,662 |
|
目錄
保險公司及其附屬公司
合併財務報表附註
(一九二零九年十二月三十一日)
對未合併子公司的投資
保險公司對非合併子公司的投資如下:
|
| | | | | | | | | | |
| 2019年12月31日 | | 承載價值 |
(單位:千) | 百分比 所有權 | | 十二月三十一日 2019 | | 十二月三十一日 2018 |
合格經濟適用住房項目税收抵免夥伴關係 | 見下文 | | $ | 46,421 |
| | $ | 65,677 |
|
其他税收抵免夥伴關係 | 見下文 | | 2,085 |
| | 3,757 |
|
所有其他投資,主要是投資基金有限責任公司/有限責任公司 | 見下文 | | 310,314 |
| | 298,323 |
|
| | | $ | 358,820 |
| | $ | 367,757 |
|
符合條件的保障性住房項目,税收抵免,由ProAsInsurance持有的合夥權益,通過以税收抵免和項目運營虧損的形式向基金投資者提供税收優惠,從而產生投資回報。這些投資的賬面價值反映了ProAsInsurance對合夥企業的總承付款(包括已供資和無資金),減去任何攤銷。保險公司相對於二税收信用夥伴關係的利益幾乎是100%這些權益的賬面價值為$17.2百萬和$25.0百萬在…2019年12月31日和2018分別。保險公司相對於剩餘税收抵免合夥權益的所有權百分比低於20%這些權益的賬面價值為$29.2百萬和$40.7百萬在…2019年12月31日和2018分別。由於ProAsInsurance有能力對合作夥伴關係施加影響,但並不控制它們,因此,所有這些都是使用公平方法進行核算的。參見注中關於ProAsInsurance持有被動利益的實體的進一步討論15.
其他税收抵免夥伴關係完全包括對歷史上的税收抵免夥伴關係的投資。具有歷史意義的税收抵免夥伴關係通過向投資者提供税收抵免、可扣税項目運營損失和正現金流等形式的資金,從而產生投資回報。這些投資的賬面價值反映了ProAsInsurance的供資承付款總額減去任何攤銷。保險公司相對於歷史上的税收信貸夥伴關係的所有權比例幾乎是100%。由於ProAsInsurance有能力對合作夥伴關係施加影響,但並不控制它們,因此,所有這些都是使用公平方法進行核算的。參見注中關於ProAsInsurance持有被動利益的實體的進一步討論15.
保險公司持有投資基金權益Lps/LLCS及其他權益法投資及Lps/LLCs不被視為投資基金。保險公司相對於三.的.Lps/LLCs大於25%,預計隨着基金的成熟和其他投資者的參與,這些投資將減少;這些投資的賬面價值為$41.0百萬在…2019年12月31日和$25.9百萬在…2018年12月31日。保險公司相對於剩餘投資和Lps/LLCs小於25%這些權益的賬面價值為$269.3百萬在…2019年12月31日和$272.4百萬在…2018年12月31日。保險公司沒有能力控制這些基金中的任何一個。
未合併子公司的收益(虧損)權益
未合併子公司的權益(損失)包括合格的負擔得起的住房項目、税收抵免夥伴關係和歷史上的税收抵免夥伴關係造成的損失。記錄的損失反映了保誠公司可分配的合夥經營虧損部分。税收抵免可減少確認期間的所得税支出。與ProAsInsurance的税收抵免夥伴關係投資有關的記錄損失和確認的税收抵免如下:
|
| | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日的年度 |
(單位:千) | 2019 | | 2018 | | 2017 |
合格經濟適用住房項目税收抵免夥伴關係 | | | | | |
記錄的損失 | $ | 19,231 |
| | $ | 18,889 |
| | $ | 14,297 |
|
確認的税收抵免 | $ | 21,933 |
| | $ | 18,474 |
| | $ | 17,774 |
|
| | | | | |
具有歷史意義的税收信貸夥伴關係 | | | | | |
記錄的損失 | $ | 1,672 |
| | $ | 5,434 |
| | $ | 6,355 |
|
確認的税收抵免 | $ | — |
| | $ | 2,567 |
| | $ | 5,337 |
|
目錄
保險公司及其附屬公司
合併財務報表附註
(一九二零九年十二月三十一日)
由於截至年底確認的所得税前合併虧損2019年12月31日中產生的税收抵免額。2019税收抵免合夥投資$18.1百萬已推遲,預計將在今後各期間使用。上一表中確認的在本報告所述年度內的税收抵免額2019年12月31日包括税收抵免$3.8百萬結轉的2018,以前曾被運回2017税收年度;但是,由於公司預計將承擔截至年底的税收損失2019年12月31日到2017税收年度,這些税收抵免的一部分已被收回。.的.$3.8百萬在終了年度內收回和確認的税收抵免額2019年12月31日, $0.2百萬被確認為當期所得税優惠$3.6百萬被確認為遞延所得税福利2019。詳情見附註6。
已實現投資收益淨額(損失)
已實現的投資損益按先入先出確認.下表提供了關於已實現投資淨收益(損失)的詳細資料:
|
| | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日的年度 |
(單位:千) | 2019 | | 2018 | | 2017 |
OTTI損失總額: | | | | | |
國家和市政債券 | $ | — |
| | $ | — |
| | $ | (850 | ) |
公司債務 | (978 | ) | | (490 | ) | | (419 | ) |
對未合併子公司的投資 | — |
| | — |
| | (11,931 | ) |
在其他綜合税前收入中確認的OTTI損失的部分: | | | | | |
公司債務 | 227 |
| | — |
| | 248 |
|
在收益中確認的淨減值損失 | (751 | ) | | (490 | ) | | (12,952 | ) |
已實現收益總額,可供銷售的固定期限 | 3,786 |
| | 5,942 |
| | 6,653 |
|
已實現毛額(損失),可供銷售的固定期限 | (538 | ) | | (5,799 | ) | | (3,123 | ) |
短期投資已實現淨收益(虧損) | 3 |
| | (1 | ) | | (2 | ) |
已實現淨收益(損失),交易固定期限 | 74 |
| | (100 | ) | | — |
|
已實現淨收益(損失),股本投資 | 20,577 |
| | 12,230 |
| | 10,724 |
|
其他投資已實現淨收益(損失) | 1,626 |
| | 1,340 |
| | 2,963 |
|
未實現持有收益(損失)的變化,固定期限的交易 | 705 |
| | (317 | ) | | — |
|
未實現的持有收益(損失)、股權投資的變化 | 30,674 |
| | (52,707 | ) | | 11,243 |
|
未變現持有收益(損失),可轉換證券,按公允價值記賬 | 3,653 |
| | (3,849 | ) | | 896 |
|
其他 | 65 |
| | 263 |
| | 7 |
|
已實現投資收益淨額(損失) | $ | 59,874 |
| | $ | (43,488 | ) | | $ | 16,409 |
|
在2019年期間,Pro保險公司確認了與信用相關的OTTI在以下方面的收益$0.8百萬以及OCI中的非信用OTTI$0.2百萬,兩者都與能源和消費部門的三家公司債券有關。
2018年期間,Pro保險公司承認OTTI在.的收入中$0.5百萬與能源部門兩個發行人的債務工具有關。
2017年,保OTTI在.的收入中$13.0百萬,包括$8.5百萬與早期企業投資相關的減值按權益法入賬。減值費用是指投資的賬面價值和公允價值之間的差額,公允價值是以ProAsInsurance在預期投資產生的預期收益中的所有權百分比來衡量的。此外,認可的保險OTTI在.的收入中$3.4百萬與合格保障性住房項目相關的税收抵免投資。由於新頒佈的公司税税率為21%,目前預計從原保險公司可分配部分經營損失中獲得的税收優惠有所下降,而收購投資時的税率為21%。2017年,ProAsInsurance也認可了與信用相關的業務。OTTI的$0.2百萬和非信用OTTI的$0.2百萬在……裏面保監處,兩者都與公司債券有關。
目錄
保險公司及其附屬公司
合併財務報表附註
(一九二零九年十二月三十一日)
下表列出與減值債務證券有關的收益中記錄的累計信貸損失,其中一部分為OTTI被記錄在保監處.
|
| | | | | | | | | | | |
(單位:千) | 2019 | | 2018 | | 2017 |
期初餘額 | $ | 93 |
| | $ | 1,313 |
| | $ | 1,158 |
|
在此期間確認的與下列證券有關的額外信貸損失: | | | | | |
以前沒有任何OTTI被承認。 | 377 |
| | — |
| | 171 |
|
OTTI已經被承認 | — |
| | — |
| | — |
|
減少的原因是: | | | | | |
在此期間出售的證券(已變現) | — |
| | (1,220 | ) | | (16 | ) |
12月31日餘額 | $ | 470 |
| | $ | 93 |
| | $ | 1,313 |
|
目錄
保險公司及其附屬公司
合併財務報表附註
(一九二零九年十二月三十一日)
4. 追溯保險合同
保險公司提供自定義的替代風險解決方案,包括醫療實體的損失投資組合轉移,這些實體最常見的情況是退出業務、改變保險方式或只是更願意轉移風險。損失投資組合轉移是追溯性保險的一種形式,因為公司通過轉移實體的損失準備金來承擔和接受實體現有的、未定的和未來的索賠責任。如果合同同時包括預期(尾部)保險和追溯保險,則ProAsInsurance將合同條款分叉,並分別對每個組成部分進行核算。追溯性和預期(尾)保險是充分書面和自合同生效之日起獲得。有關ProAsasInsurance追溯保險合同的會計政策的其他信息,請參閲注1.
在2019年期間,ProAsInsurance與一個區域醫院集團進行了損失投資組合轉移,以涵蓋現有索賠的具體清單,並提供尾部保險。2018年期間,ProAsInsurance與一家大型醫療機構進行了損失投資組合轉移,以涵蓋現有索賠的具體清單,並提供尾部保險。每項損失投資組合轉移對綜合收入和綜合收入表的影響終年 2019年12月31日和2018如下:
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| | | | | | | |
| 截至12月31日的年度 |
(以百萬計) | 2019 | | 2018 |
追溯覆蓋 | $ | 0.9 |
| | $ | 18.7 |
|
預期(尾部)覆蓋範圍 | 1.8 |
| | 7.9 |
|
淨保費 | $ | 2.7 |
| | $ | 26.6 |
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| | | |
淨損失和損失調整費用 | $ | 2.1 |
| | $ | 25.4 |
|
對於2018年期間進入的損失投資組合轉移,ProAsInsurance記錄的遞延收益為$0.6百萬作為損失和損失調整費用準備金的一個組成部分列入綜合資產負債表。這一遞延收益是與追溯性保險有關的假定損失所收到的保險費的超額部分,這筆款項在估計的索賠付款期內攤銷為收益。此遞延收益的攤銷在每個終年 2019年12月31日和2018年。
5. 再保險
保險公司向第三方再保險公司和保險企業購買再保險,以減少其對損失的淨風險敞口,提供編寫更大責任限額的能力,為公司提供的較高限額承保範圍內的損失提供補償,並作為提供定製保險解決方案的一種機制。保險公司還利用再保險安排作為與被保險人或其附屬機構分擔風險的機制。
最後幾年再保險的影響2019年12月31日, 2018和2017情況如下:
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| | | | | | | | | | | | |
| | 截至12月31日的年度 |
(千) | | 2019 | | 2018 | | 2017 |
直接 | | $ | 919,799 |
| | $ | 910,198 |
| | $ | 842,968 |
|
假定 | | 47,691 |
| | 47,113 |
| | 31,908 |
|
割讓 | | (124,765 | ) | | (122,397 | ) | | (110,858 | ) |
淨保費 | | $ | 842,725 |
| | $ | 834,914 |
| | $ | 764,018 |
|
| | | | | | |
直接 | | $ | 926,035 |
| | $ | 903,354 |
| | $ | 821,249 |
|
假定 | | 45,668 |
| | 41,535 |
| | 27,629 |
|
割讓 | | (124,171 | ) | | (126,036 | ) | | (110,347 | ) |
淨保費 | | $ | 847,532 |
| | $ | 818,853 |
| | $ | 738,531 |
|
| | | | | | |
損失和損失調整費用 | | $ | 871,780 |
| | $ | 675,784 |
| | $ | 592,218 |
|
再保險追償 | | (117,865 | ) | | (82,574 | ) | | (123,060 | ) |
淨損失和損失調整費用 | | $ | 753,915 |
| | $ | 593,210 |
| | $ | 469,158 |
|
目錄
保險公司及其附屬公司
合併財務報表附註
(一九二零九年十二月三十一日)
從再保險公司收到的關於未付損失和LAE的應收款項是管理部門根據ProAs保險再保險協議可收回的未來損失付款的估計數額。本公司的某些再保險協議將部分應付給再保險人的保險費數額建立在根據協議已償還或將要償還的損失的基礎上,條款還可包括最高和最低數額的割讓保險費。割讓保險費數額是根據管理層對最終損失的預期以及根據協議條款可分配給再保險公司的損失份額估算的,包括任何最低或最高限額。鑑於最終損失數額的不確定性,管理層對損失和可收回的相關數額的估計可能與最終結果相差很大。由於管理層對與先前事故年度損失賠償有關的再保險公司應付金額的估計發生變化,原保險公司在其專業損益表部門增加了保費。$2.8百萬和$5.5百萬在終年 2019年12月31日和2018和減少的保費$1.2百萬在本年度終了的年度內2017年12月31日.
再保險合同並不免除保險公司對投保人的義務,無論再保險公司是否履行其合同義務,保險公司仍然對其投保人負責。保險公司不斷監測其再保險公司,以儘量減少因再保險公司破產而蒙受的重大損失。
在…2019年12月31日,應由再保險公司支付的淨款額為$393.3百萬(與已付和未付損失有關的應收款萊伊及預付再保險保費,減去須繳付的再保險保費)。不單一再保險公司的個人結餘超過$40.0百萬.
在…2019年12月31日再保險可收回款項總額約為$92.6百萬被扣留的信用證或資金作為抵押。保信不與其再保險應收款有關的信貸損失備抵2019年12月31日或2018因為所有再保險餘額都被認為是可以收回的。在結束的幾年內2019年12月31日和2018, 不再保險餘額因信用原因被註銷。在本年度終了的年度內2017年12月31日,由於信貸原因而註銷的再保險餘額是名義金額。
第四季度2018、2017年和2016年,ProAs節分別對2017年、2016年和2015年曆年配額份額再保險安排進行了減刑。專業寶潔部分和辛迪加1729。由於季度延遲,報告了2017年、2016年和2015年換位的影響。專業寶潔和勞合社辛迪加部門分別在2019、2018和2017年第一季度的業績,這使得淨現金收入約為$3.1百萬, $6.1百萬和$6.3百萬分別。這個換相S將再保險公司應收未付損失和LAE合計減少約$3.8百萬, $6.7百萬和$6.6百萬在結束的幾年內2019年12月31日, 2018分別是2017年和2017年。
在2017年,ProAsensation將一名未完成的員工通勤。復員方案與其一家再保險公司達成的再保險安排,導致現金淨收入約為$7.8百萬並將未付損失和LAE從再保險公司收到的應收款項減少約$5.4百萬.
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保險公司及其附屬公司
合併財務報表附註
(一九二零九年十二月三十一日)
6. 所得税
遞延所得税反映了用於財務報告目的的資產和負債數額與用於所得税目的的數額之間的臨時差額所產生的税收淨額。保險公司遞延税資產和負債的重要組成部分如下:
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| | | | | | | |
| 十二月三十一日 |
(單位:千) | 2019 | | 2018 |
遞延税款資產 | | | |
未付損失折扣 | $ | 34,455 |
| | $ | 30,629 |
|
未獲保費調整 | 16,346 |
| | 16,620 |
|
補償相關 | 10,041 |
| | 9,879 |
|
未實現投資損失,淨額 | — |
| | 4,403 |
|
基本差額-投資 | — |
| | 912 |
|
無形資產 | 591 |
| | 433 |
|
經營租賃負債 | 4,631 |
| | — |
|
基差-國外業務 | 126 |
| | — |
|
税收抵免結轉 | 21,778 |
| | — |
|
淨營運虧損結轉 | 7,682 |
| | 6,795 |
|
遞延税款資產總額 | 95,650 |
| | 69,671 |
|
估價津貼 | (5,479 | ) | | (7,074 | ) |
遞延税款資產共計,扣除估值備抵額 | 90,171 |
| | 62,597 |
|
遞延税款負債 | | | |
遞延政策採購費用 | (9,889 | ) | | (9,972 | ) |
未付損失貼現-過渡 | (7,557 | ) | | (10,128 | ) |
投資未實現收益,淨額 | (9,753 | ) | | — |
|
固定資產 | (1,263 | ) | | (542 | ) |
經營租賃ROU資產 | (4,439 | ) | | — |
|
基本差額-投資 | (2,377 | ) | | — |
|
無形資產 | (10,382 | ) | | (11,243 | ) |
其他 | (124 | ) | | (1,604 | ) |
遞延税款負債總額 | (45,784 | ) | | (33,489 | ) |
遞延税款淨資產(負債) | $ | 44,387 |
|
| $ | 29,108 |
|
截至2019年12月31日、原保險局有美國聯邦、州和英國所得税諾爾結轉約$10.1百萬, $7.9百萬,和$28.6百萬分別。聯邦和英國 諾爾結轉不會在狀態到期時過期。諾爾結轉將在2031.
保信 $21.8百萬 公司投資產生的可得税收抵免結轉 税收抵免夥伴關係, 其中 $3.7百萬 和 $18.1百萬 可分別結轉至12月31日、2038年和2039年。這些税收抵免已被推遲並結轉,原因是該公司 合併税前虧損2019.
在……裏面2019和2018,管理部門評估了遞延税資產的可變現性。英國 諾爾結轉,並得出結論認為,遞延税資產更有可能無法實現;因此,根據遞延税資產的全部價值記錄了評估備抵額。英國 諾爾兩種2019和2018的$4.9百萬和$6.8百萬分別。估價津貼的減少額$1.9百萬與英國 諾爾結轉2019相比較2018主要原因是英國税率從19%到目前的17%。
遞延税資產及負債包括公司參與Inova Re的SPC,扣除$0.6百萬和$0.3百萬在…2019年12月31日和2018分別。由於這些SPC有限的業務2019年12月31日和2018,管理層的結論是,某些SPC的DTAs需要有估價津貼。增加的估價津貼$0.3百萬與Inova Re的SPC有關的原因是本年度的活動。
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保險公司及其附屬公司
合併財務報表附註
(一九二零九年十二月三十一日)
ProInsurance公司在各州、美國聯邦轄區和英國保險公司在美國聯邦和英國所得税$8.0百萬在…2019年12月31日和$3.5百萬在…2018年12月31日,兩者都作為其他資產的一部分進行。
年前所有課税年度的訴訟時效均告終止。2016.
對未確認的税收福利的起始和期末數額進行核對2019, 2018和2017,如下:
|
| | | | | | | | | | | | |
(單位:千) | | 2019 | | 2018 | | 2017 |
1月1日結餘 | | $ | 3,601 |
| | $ | 5,341 |
| | $ | 8,353 |
|
本年度税收增加額 | | 1,749 |
| | — |
| | — |
|
本年度税收頭寸(減少) | | — |
| | (777 | ) | | (3,500 | ) |
(減少)/增加前幾年的税收狀況 | | — |
| | (800 | ) | | 700 |
|
(減少)與適用時效失效有關 | | (280 | ) | | (163 | ) | | (212 | ) |
12月31日結餘 | | $ | 5,070 |
| | $ | 3,601 |
| | $ | 5,341 |
|
雙雙2019年12月31日和2018,約$1.2百萬保險公司的不確定的税收狀況,如果得到承認,將影響有效税率。與任何不確定的税收狀況一樣,最終實現的收益可能與估計管理所確定的不同。管理層認為,合理的可能是,部分未獲確認的税收優惠2019年12月31日可能會在接下來的12個月內發生變化。然而,目前無法對這一變化作出估計。
保險確認與所得税事項有關的利息和(或)處罰是所得税支出的一個組成部分。在收入和綜合收入綜合報表中確認的利息和罰款在每年終了年度都是名義上的2019年12月31日和2018大概是$0.3百萬截止年度2017年12月31日。應計利息負債約為$0.6百萬雙雙2019年12月31日和2018.
截至年度的所得税費用(福利)2019年12月31日, 2018和2017由下列人員組成:
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| | | | | | | | | | | | |
(單位:千) | | 2019 | | 2018 | | 2017 |
所得税規定: | | | | | | |
當期費用(福利) | | | | | | |
聯邦和外國 | | $ | (2,147 | ) | | $ | (6,509 | ) | | $ | 19,546 |
|
國家 | | 982 |
| | 301 |
| | 120 |
|
經常費用總額(福利) | | (1,165 | ) | | (6,208 | ) | | 19,666 |
|
遞延費用(福利) | | | | | | |
聯邦和外國 | | (27,404 | ) | | (11,765 | ) | | 1,331 |
|
國家 | | (1,239 | ) | | (59 | ) | | 362 |
|
遞延費用(養卹金)共計 | | (28,643 | ) | | (11,824 | ) | | 1,693 |
|
所得税支出總額(福利) | | $ | (29,808 | ) | | $ | (18,032 | ) | | $ | 21,359 |
|
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保險公司及其附屬公司
合併財務報表附註
(一九二零九年十二月三十一日)
將“預期”所得税支出(福利)(2019年和2018年所得税前收入(損失)的21%;2017年所得税前收入的35%)與每年終了年度的實際所得税支出(福利)對賬2019年12月31日, 2018和2017情況如下:
|
| | | | | | | | | | | | |
(單位:千) | | 2019 | | 2018 | | 2017 |
計算的“預期”税收費用(福利) | | $ | (6,049 | ) | | $ | 6,095 |
| | $ | 45,018 |
|
免税收入 | | (1,528 | ) | | (2,505 | ) | | (8,356 | ) |
税收抵免 | | (21,933 | ) | | (21,059 | ) | | (23,111 | ) |
非美國經營業績 | | (1,447 | ) | | 2,269 |
| | 918 |
|
超額股權補償税收優惠 | | 99 |
| | (275 | ) | | (2,762 | ) |
聯邦公司税税率的變動 | | — |
| | — |
| | 6,541 |
|
損失率利差 | | (3,400 | ) | | — |
| | — |
|
更改某些行政人員補償未來可扣減額的限制 | | — |
| | — |
| | 3,497 |
|
備抵差額 | | 3,595 |
| | (2,309 | ) | | (1,979 | ) |
不確定税收狀況的變化 | | 1,956 |
| | (51 | ) | | 345 |
|
國家所得税 | | (376 | ) | | 129 |
| | 589 |
|
從經修訂的申報表中獲益 | | (550 | ) | | — |
| | — |
|
其他 | | (175 | ) | | (326 | ) | | 659 |
|
所得税支出總額(福利) | | $ | (29,808 | ) | | $ | (18,032 | ) | | $ | 21,359 |
|
截止年度2019年12月31日,税收抵免包括$0.2百萬確認為當期所得税優惠$21.8百萬已被確認為遞延所得税福利。截至年底的損失率差額2019年12月31日代表2019年公司税收損失的回收期對2017年税收年度的影響,當時聯邦法定税率為35%,而現行税率為21%。
減税和就業法
這個TCJA該公司於2017年12月22日簽署成為法律,其中載有影響該公司業務的幾項關鍵規定,包括從2018年1月1日起將美國聯邦公司税率從35%降至21%,減少可作為減税的高管薪酬數額,改變財產和傷亡納税人折扣損失準備金的方式,對向相關外國實體支付的款項徵收最低税額,以及對受控制的外國公司的某些收入徵收新税。
2018年1月1日起TCJA對向有關外國實體支付的款項規定最低税率,稱為節拍。這個節拍將美國納税人向相關外國實體繳納的任何税基侵蝕付款加回美國税基,並對這一新計算的修改後的應税收入適用最低税率。基本侵蝕付款是指美國納税人向相關外國實體支付或應計的允許扣減的任何金額。公司向SPC在其全資擁有的開曼羣島再保險子公司,Inova Re,則不屬於基本侵蝕付款的範圍。SPCS:Inova Re已經被選為美國納税人。然而,該公司向任何活躍的公司繳納保險費SPC在其全資擁有的開曼羣島再保險子公司,東部再,屬於基本侵蝕付款的範圍,因此可能受到節拍。見關於公司子公司的進一步討論,Inova Re,以及其在Note中的開曼羣島SPC業務17。管理層已經評估了它對節拍並得出結論認為,該公司預期向外國相關實體支付的對外抵扣款項低於適用該條款的門檻;因此,ProAsasensation公司沒有確認任何增加的税收支出。節拍提供TCJA截止年度2019年12月31日.
這個TCJA還要求控股外國公司的美國股東將其GILTI在美國的應税收入中。這個GILTI該數額是基於美國股東在受控制的外國公司總收入中所佔的總份額,在某些例外情況下減少的,以及被視為有形收益的淨收益。視為有形收益的淨收益是以受控外國公司在有形可折舊商業財產中的基礎上計算的。牢房租金收入Inova Re和東部再屬於GILTI“公約”的規定TCJA。管理層已經評估了新的GILTI“公約”的規定TCJA,並已作出會計政策選擇,以處理所含税款。GILTI在美國,應納税收入作為當期支出發生時。保險確認的名義税額GILTI提供TCJA年終期間2019年12月31日.
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保險公司及其附屬公司
合併財務報表附註
(一九二零九年十二月三十一日)
在現行會計準則下,税率和法律變化的影響在新立法頒佈期間得到承認。然而,由於立法的時間TCJA靠近2017年12月31日證交會發SAB118為公司提供了一個框架,説明在適用“公約”各項規定時存在的不確定性。TCJA. SAB118.如果一家公司沒有必要的資料,但可以作出合理的估計,則允許公司記錄一筆臨時數額。在公司由於各種因素,包括缺乏信息而無法作出合理估計的情況下,沒有記錄臨時數額。相反,公司繼續根據税法的規定適用現行會計準則。TCJA正在制定。中定義的度量週期。SAB118TCJA的生效日期TCJA當一家公司獲得、準備和分析在現行會計準則下完成會計要求所需的信息時,就結束了。不過,在任何情況下,該量度期不得超過由該條例制定之日起計的一年。TCJA.
除下文討論的領域外,ProAsInsurance還完成了對TCJA在成文法則的期間內,並承認一項控罪$6.5百萬,作為2017年12月31日終了年度持續經營所得所得税支出的一部分。
2018年第三季度最後確定的臨時數額
這個TCJA對未來某些高管薪酬的可扣減性作出限制。截至2017年12月31日,國税局尚未發佈這方面的指導意見,因此ProAsInsurance對當時與高管薪酬有關的現有遞延税款餘額的影響做出了合理的估計,並記錄了一項臨時收費。$3.5百萬截至2017年12月31日的年度持續經營所得税支出。
2018年第三季度,國税局發佈了關於TCJA因此,ProAsInsurance能夠完成其對執行薪酬的影響的核算。TCJA2017年12月31日,與高管薪酬相關的遞延税收餘額。因此,ProAsInsurance沒有記錄對以前記錄的臨時數額進行的任何計量-期間調整。
2018年第四季度最後確定的臨時數額
在計算應納税所得額時,財產保險公司和意外保險公司減少因遭受損失而賺取的保險費。所發生損失的税額扣除,按利率和“公約”規定的因素貼現。國税局。這個TCJA修改了損失貼現規則,修改了適用利率的定義,並修改了損失支付模式的期限。這些新規定在税後的課税年度生效。2018年12月31日並受制於一個過渡規則。
截至2017年12月31日,國税局尚未公佈該公司所需的信息,以確定對該公司税收影響的合理估計。TCJA關於與損失準備金貼現有關的遞延税款餘額;因此,當時沒有記錄任何臨時數額。2018年第四季度,ProAsInsurance能夠在新的折扣率發佈後的計量期間完成分析。國税局2018年12月19日。保險公司使用新的折扣因素來確定TCJA與虧損準備金貼現有關的遞延税款餘額。這一調整稱為過渡規則調整,將在2018年開始的8年中作為應納税收入的一個組成部分平均反映出來。這種過渡規則調整是一種應納税的臨時差別,對税收總支出(福利)沒有影響。的最終影響TCJA公司對虧損準備金貼現的遞延税款餘額可能會有很大差異,如果國税局公佈對其分析中使用的損失折扣係數的任何未來修訂。
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保險公司及其附屬公司
合併財務報表附註
(一九二零九年十二月三十一日)
7. 遞延政策採購費用
保單購置費用是遞增的,與成功製作新的和續簽的保險合同直接有關,其中最重要的是代理佣金、保險費税以及承保薪金和福利,這些費用作為購買保單的費用資本化,並在扣除所賺取的佣金後攤銷為費用,因為相關的保費收入是賺取的。攤銷DPAC曾.$115.3百萬, $104.5百萬和$95.8百萬最後幾年2019年12月31日, 2018和2017分別。
保險公司的可收回性評估DPAC通常在部門一級,每個報告期,或以與公司管理其業務的方式相一致的方式。任何估計無法收回的數額,均作為DPAC在綜合收入和綜合收入報表中攤銷的組成部分,記入本期的支出項下。
作為評估可回收性的一部分DPAC,ProAsInsurance還評估其未賺得保費,以彌補保費不足。如果預計損失和損失調整費用之和未攤銷,則確認保險費不足。DPAC維修費用扣除預期投資收入後,超過了相關的未賺得保險費。如果發現保費不足,則相關的DPAC在“綜合損益表”中作為DPAC攤銷的一個組成部分記作支出,在綜合損益表中作為淨虧損和損失調整費用的一個部分記入PDR,並作為綜合資產負債表上損失準備金的一個組成部分入賬。截止年度2019年12月31日、保險公司設立了$9.2百萬PDR和名義上的DPAC數額被列為費用,因為它被確定是無法收回的。
8. 損失和損失調整費用準備金
損失準備金是根據個人索賠的估計數和精算確定的未來損失估計數而確定的,這些估計是根據ProAAsInsurance過去的損失經驗、現有行業數據和關於未來索賠頻率、嚴重程度、通貨膨脹趨勢和結算模式的預測確定的。估算準備金,特別是適合負債敞口的準備金,是一個複雜的過程。對於投保或再保險的風險中的很大一部分,索賠可能會在較長的時間內得到解決,通常情況下五年或者更多,而且可能會受到訴訟。估計損失需要保證在一段較長的時間內對多個不確定因素作出和修改判斷和評估。因此,準備金估計數可能與最終結果相差很大。管理部門在獲得新的數據後,定期審查和更新建立ProAsInsurance準備金所使用的假設。原先確定的準備金估計數的變動包括在變動估計數期間的收益中。
保險公司認為,設立儲備的方法是合理和適當的。每年,保險公司都會使用內部精算師來審查每一家保險子公司的虧損準備金。保險公司還聘請顧問精算師審查保賠索賠數據,並就成本趨勢、費率適足性和最終損失成本提供意見。保險公司考慮到精算師的意見以及其他因素,如保險費率、索賠頻率和嚴重程度、歷史支付損失和已發生損失的發展趨勢、通貨膨脹的預期影響、總體經濟和社會趨勢以及在確定損失準備金數額時的法律和政治環境。每一家保險公司向保險監管機構提交的法定文件必須附有顧問精算師關於其各自準備金的證明。
保險公司將其準備金按意外年份劃分,這一年是索賠成為其責任的年份。對於索賠保險單,當保險事件首次向公司報告時,保險事件通常會成為一種責任。對於發生保險單,保險事件在發生時成為一種責任。對於追溯性保險,保險事件在基本合同一開始就成為一種責任。由於索賠發生(報告)和索賠付款,這些索賠按事故年度彙總,以供分析之用。保險公司還按準備金類型劃分其準備金:CASE準備金和IBNR準備金。案件準備金由索賠部根據每項報告的索賠的具體情況確定,代表ProAssInsurance對未來損失費用(通常稱為預期損失)的估計,這些費用將在報告的索賠中支付。案件準備金隨着索賠付款的支付而減少,並隨着對未來損失數額的估計數的修訂而定期向上或向下調整;報告的個人索賠損失等於案件準備金在任何時候的數額,再加上迄今已支付的索賠款項。IBNR儲備總額是對已向ProAsInsurance報告的損失的未來發展情況的估計,以及對已發生但未報告的損失的估計。
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保險公司及其附屬公司
合併財務報表附註
(一九二零九年十二月三十一日)
事故前年的發展
除了設定本事故年度的初始準備金外,每個期間保險還重新評估了前幾個事故年份所需的準備金數額。保險公司準備金重估過程的基礎是由內部精算師和顧問精算師進行的精算分析。這一詳細的分析預測了基於分區的最終損失,這些分區包括業務線、地理位置、覆蓋層和事故年份。該過程對每個分區使用最具代表性的數據,捕捉其獨特的開發模式和趨勢。總之,已經結束了200為本分析目的,ProAsInsurance業務的不同分區。保險公司認為,顧問精算師的使用為損失數據提供了一個獨立的視角,也為行業虧損趨勢提供了一個更廣闊的視角。
保留方法
對於HCPL、醫療技術和工人補償業務,顧問精算師進行的分析以多種方式分析業務的每個分區,並使用多種精算方法進行這些分析,包括:Bornhuetter-弗格森(付費和報告)方法、有償發展方法、報告(發生)發展方法、平均報酬值法、平均報告價值法、調整後報告法和調整後支付方法。通常,像Bornhuetter-弗格森方法這樣的方法是在最近的事故年份中使用的,在這些年份中,可用於分析的數據較少。隨着時間的推移和某一特定事故年可用數據的增加,管理層對開發和平均方法更有信心,因為這些方法通常更多地依賴ProAsInsurance自己的歷史數據。這些方法強調了損失準備金估算的不同方面,併為ProAssInsurance的決策提供了各種觀點。
對於工人補償保險和獨立的投資組合單元再保險部門中的工人補償業務,ProAsInsurance利用報告的(已發生的)發展方法、支付損失發展方法和Bornhuetter-弗格森方法為每個事故年制定準備金。精算審查包括對索賠數據(損失時間索賠和僅醫療索賠)進行分層,使用不同的變化,以便確定如果數據僅在總數中進行評估,可能難以確定的趨勢。報告和支付的損失發展因素是儲備估算過程中的關鍵假設,並基於ProAsInsurance的歷史報告和已支付損失發展模式。隨着事故年份的成熟,各種精算方法產生了更加一致的損失估計。
對於勞合社的辛迪加部分業務,最初的損失估計採用按風險類別分列的損失假設,這些假設被納入提交給勞合社的業務計劃,並考慮到迄今發生的損失經驗。這些假設受到勞埃德關於類似風險的歷史數據所反映的損失結果的影響。由於從統計角度報告和解決了損失,而且損失經驗變得更加可信,實際損失經驗被納入估計數。
用於估計儲備金每一分區的最終損失的某些方法考慮到實際支付的數額。當很大一部分已知的索賠已經結案時,支付的數據尤其有影響,就像過去的事故年份一樣。在為每個分區選擇一個點估計時,管理人員考慮到所有分區和已知行業趨勢的趨勢一致出現的程度。因此,更多地考慮到實際的、而不是估計的嚴重性趨勢。如果實際嚴重程度趨勢低於先前建立儲量時的估計值,則表示對有利開發的認識。在較早的事故年份尤其如此,因為精算方法更重視實際損失費用(嚴重程度)。
上文討論的各種精算方法從一個時期到另一個時期以一致的方式應用。此外,ProAssInsurance在建立準備金時對索賠數據進行統計審查,例如索賠數量、平均結算費用和嚴重程度趨勢。
對最終損失的選定點估計數用於根據ProAsasInsurance再保險協議的條款和條件,對可從再保險公司收回的最終損失作出估計。從再保險公司收到的應收款項的總體估計數是通過合併個別估計數來確定的。保險公司的淨準備金估計數是總準備金點估計數減去估計的再保險回收額。
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保險公司及其附屬公司
合併財務報表附註
(一九二零九年十二月三十一日)
損失和損失調整費用準備金中的活動概述如下:
|
| | | | | | | | | | | |
(單位:千) | 2019 | | 2018 | | 2017 |
餘額,年初 | $ | 2,119,847 |
| | $ | 2,048,381 |
| | $ | 1,993,428 |
|
減去未付損失和損失調整費用的再保險可收回款項 | 343,820 |
| | 335,585 |
| | 273,475 |
|
年初淨結餘 | 1,776,027 |
| | 1,712,796 |
| | 1,719,953 |
|
淨損失: | | | | | |
本年度* | 765,698 |
| | 685,326 |
| | 603,518 |
|
前幾年建立的外匯儲備的有利發展 | (11,783 | ) | | (92,116 | ) | | (134,360 | ) |
共計 | 753,915 |
| | 593,210 |
| | 469,158 |
|
支付涉及: | | | | | |
當年 | (115,133 | ) | | (117,268 | ) | | (106,633 | ) |
往年 | (458,991 | ) | | (412,711 | ) | | (369,682 | ) |
已付總額 | (574,124 | ) | | (529,979 | ) | | (476,315 | ) |
年終淨結餘 | 1,955,818 |
| | 1,776,027 |
| | 1,712,796 |
|
再加上未付損失和損失調整費用的再保險可收回款項 | 390,708 |
| | 343,820 |
| | 335,585 |
|
年終餘額 | $ | 2,346,526 |
| | $ | 2,119,847 |
| | $ | 2,048,381 |
|
*2019年的本年度淨虧損包括920萬美元的PDR,這與該公司專業寶潔部門的一個大型國家保健賬户的未賺保費有關(見注7)。本年度2018年淨虧損包括2018年第二季度發生的2 540萬美元與損失組合轉移有關的損失(見附註4)。 |
如注中所述1,估計負債準備金很複雜,需要使用許多假設。隨着時間的推移和前幾年的最終損失要麼已知,要麼受到更精確的估計,ProAssInsurance增加或減少了以往各期所確定的準備金估計數。年內確認的淨有利虧損發展2019主要反映了工人補償保險和獨立的投資組合單元再保險部分索賠結算模式的總體有利趨勢,主要由專業損益部門確認的淨不利虧損發展所抵消。工人補償保險部門確認的淨有利損失發展主要與2015年和2016年事故年有關,在隔離投資組合單元再保險部門中確認的淨有利損失發展主要涉及2015年至2018年事故年。在專業損益表中確認的淨不利損失的發展主要與事故年份有關。2016年至2018年。獲認可的淨有利發展2018和2017主要原因是事故年份索賠的嚴重程度低於預期。2011年至2015年事故年份2010年至2014年,分別在專業寶潔部門。
2016年1月1日,保險公司通過了新的指導方針,要求詳細披露與損失和損失調整費用準備金有關的信息,包括在計算準備金時使用的方法和假設發生重大變化。保險公司建立其準備金,並按承保範圍、產品或業務類別管理索賠活動,各類準備金具有類似的特點。因此,保險公司將這些準備金類別歸納為幾個準備金類別,以便更有意義地瞭解負債產生的現金流量的數額、時間和不確定性。同時,這些準備金組對總體損失準備金責任的主要內容進行了分類。預備組包括:HCPL準備金、HCPL發生準備金、醫療技術責任準備金、職工補償保險準備金、隔離投資組合再保險--職工補償準備金、Syndicate 1729傷亡準備金、Syndicate 1729財產保險準備金和Syndicate 1729財產再保險準備金。在獨立的基礎上,所有其他損失準備金類別都被視為不同質或相對較小,並被列入索賠發展對賬中的其他短期項目。
準備金組的組成基於與保險風險以及基本索賠的報告和支付模式相似的特點。在大多數情況下,這些團體遵循在美國註冊的財產保險公司法定財務報告中使用的承保範圍分類。
HCPL索賠分為索賠保單所涵蓋的索賠和發生保單所涵蓋的索賠。對於索賠保險單,當保險事件首次向保險人報告時,保險事件通常會成為一種責任。對於發生保險單,被保險人在事件發生時成為責任,即使事件發生時不為人所知。
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保險公司及其附屬公司
合併財務報表附註
(一九二零九年十二月三十一日)
時間到了。索賠-報道範圍很短,幾乎所有索賠都是在政策期結束後不久就知道的。發生範圍的索賠可以有一個擴展的報告模式,從損失事件到索賠的提交通常以年份為單位,此時索賠解決程序就開始了。雖然一旦報告了索賠,解決過程和時間框架是相似的,但將索賠要求與發生範圍類型相結合,會因報告滯後的不同而造成失真。由於風險的性質,醫療技術責任準備金是分開分類的,包括可能因同一產品或服務而產生的大規模侵權和多重索賠。少量的醫療技術責任發生準備金包括在其他短期項目中.
工人補償保險中的工人補償準備金和單獨的投資組合單元再保險部分由於所提供的保險類型不同以及索賠解決程序與其他責任保險不同而分別分組。隔離投資組合單元再保險部分中的少量HCPL儲備包括在其他短期項目中。
最後,公司參與財團1729的索賠分為傷亡(保險和再保險)、財產保險和財產再保險集團。與大多數傷亡索賠相比,財產保險索賠的報告和解決時間通常更短。財產再保險索賠的報告和解決方式與財產保險索賠的報告和解決模式不同,原因是總體上主要涵蓋災難性損失事件,而不是個人索賠。另一方面,傷亡再保險一般按每項索賠提供保險,這些索賠的報告和解決時間框架與辛迪加1729編寫的傷亡保險沒有很大不同。與財團6131相關的少量準備金包括在其他短期項目中。
保險公司選擇在下表所示的所有期間,包括購置前各期間,為被收購實體提供準備金歷史記錄。除了工人的補償保險和單獨的投資組合再保險-工人的補償線,幾乎所有其他被收購的實體都被捕獲在HCPL業務範圍內。
之前的所有信息2019在已發生的索賠和分配的索賠調整費用、再保險淨額、累計支付的索賠和分配的理賠調整費用、再保險淨額和按年齡分列的已發生索賠的平均年度百分比中披露的,減去下文再保險表後的淨額,作為補充資料列報。下表中的“報告索賠累計數量”包括事故年度的索賠總數,不包括預計未報告的IBNR索賠。當ProAsInsurance意識到並根據公司的保險合同條款接受索賠時,索賠被認為是報告的。
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保險公司及其附屬公司
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(一九二零九年十二月三十一日)
醫療專業負債準備金
HCPL損失費用受到許多因素的影響,包括但不限於索賠的性質,包括索賠是個人索賠還是大規模侵權索賠、索賠人或索賠人家屬的個人情況、陪審團審判的結果、可能發生任何訴訟的立法和司法環境、一般經濟條件,以及涉及人身傷害的索賠,醫療費用的趨勢。保險公司根據對當前損失環境的評估,包括頻率、嚴重程度、經濟通貨膨脹、社會通貨膨脹和法律趨勢,設立初始準備金。初始損失率HCPL生意範圍從87%到106%近年來,由於一個龐大的國家醫療保險帳户的準備金估計數增加,以及更廣泛的損失嚴重程度的增加,這一範圍最近趨向於更高的範圍。HCPL工業,包括我們的過剩和過剩的業務線。
醫療專業責任索賠-提出 |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
已發生的索賠和分配的索賠調整費用,再保險淨額 | | 2019年12月31日 |
(千美元) | 截至12月31日的年度, | | IBNR* | 報告的索賠累計數目 |
| 2010 | 2011 | 2012 | 2013 | 2014 | 2015 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | |
事故年份 | 未經審計 | | |
2010 | $ | 364,996 |
| $ | 354,787 |
| $ | 338,170 |
| $ | 312,813 |
| $ | 291,553 |
| $ | 279,713 |
| $ | 270,484 |
| $ | 258,466 |
| $ | 257,714 |
| $ | 254,974 |
| | $ | (1,161 | ) | 3,845 |
|
2011 | — |
| $ | 348,916 |
| $ | 344,808 |
| $ | 331,884 |
| $ | 305,540 |
| $ | 289,400 |
| $ | 278,258 |
| $ | 264,777 |
| $ | 254,329 |
| 253,163 |
| | $ | (1,377 | ) | 3,530 |
|
2012 | — |
| — |
| $ | 341,289 |
| $ | 324,418 |
| $ | 319,613 |
| $ | 306,956 |
| $ | 291,075 |
| $ | 279,589 |
| $ | 271,110 |
| 266,629 |
| | $ | (1,040 | ) | 3,699 |
|
2013 | — |
| — |
| — |
| $ | 315,346 |
| $ | 304,209 |
| $ | 296,550 |
| $ | 287,140 |
| $ | 272,364 |
| $ | 258,251 |
| 248,594 |
| | $ | (4,737 | ) | 3,767 |
|
2014 | — |
| — |
| — |
| — |
| $ | 290,020 |
| $ | 289,397 |
| $ | 280,043 |
| $ | 267,442 |
| $ | 256,968 |
| 244,607 |
| | $ | (4,466 | ) | 3,315 |
|
2015 | — |
| — |
| — |
| — |
| — |
| $ | 276,492 |
| $ | 269,980 |
| $ | 271,138 |
| $ | 270,814 |
| 256,785 |
| | $ | (13,965 | ) | 3,267 |
|
2016 | — |
| — |
| — |
| — |
| — |
| — |
| $ | 271,765 |
| $ | 274,643 |
| $ | 287,551 |
| 293,515 |
| | $ | (6,524 | ) | 3,534 |
|
2017 | — |
| — |
| — |
| — |
| — |
| — |
| — |
| $ | 283,746 |
| $ | 295,883 |
| 331,304 |
| | $ | (3,097 | ) | 3,869 |
|
2018 | — |
| — |
| — |
| — |
| — |
| — |
| — |
| — |
| $ | 320,772 |
| 377,908 |
| | $ | 33,282 |
| 3,980 |
|
2019 | — |
| — |
| — |
| — |
| — |
| — |
| — |
| — |
| — |
| 377,242 |
| | $ | 225,384 |
| 3,134 |
|
共計 | | | | | | | | | | $ | 2,904,721 |
| | | |
*包括報告的索賠的預期發展情況 |
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
累計已付索賠和分配的索賠調整費用,再保險淨額 |
(單位:千) | 截至12月31日的年度, |
| 2010 | 2011 | 2012 | 2013 | 2014 | 2015 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 |
事故年份 | 未經審計 | |
2010 | $ | 15,464 |
| $ | 69,551 |
| $ | 137,712 |
| $ | 180,432 |
| $ | 209,777 |
| $ | 221,693 |
| $ | 236,171 |
| $ | 240,945 |
| $ | 243,675 |
| $ | 246,974 |
|
2011 | — |
| $ | 14,417 |
| $ | 71,208 |
| $ | 133,004 |
| $ | 177,089 |
| $ | 198,112 |
| $ | 214,502 |
| $ | 224,982 |
| $ | 233,103 |
| 237,605 |
|
2012 | — |
| — |
| $ | 15,382 |
| $ | 73,571 |
| $ | 145,488 |
| $ | 190,997 |
| $ | 215,220 |
| $ | 231,652 |
| $ | 244,512 |
| 250,806 |
|
2013 | — |
| — |
| — |
| $ | 16,938 |
| $ | 69,657 |
| $ | 127,496 |
| $ | 171,681 |
| $ | 197,265 |
| $ | 213,879 |
| 220,402 |
|
2014 | — |
| — |
| — |
| — |
| $ | 16,764 |
| $ | 59,485 |
| $ | 116,791 |
| $ | 154,236 |
| $ | 186,239 |
| 200,392 |
|
2015 | — |
| — |
| — |
| — |
| — |
| $ | 9,172 |
| $ | 55,731 |
| $ | 111,741 |
| $ | 161,896 |
| 195,047 |
|
2016 | — |
| — |
| — |
| — |
| — |
| — |
| $ | 9,027 |
| $ | 51,869 |
| $ | 109,756 |
| 164,811 |
|
2017 | — |
| — |
| — |
| — |
| — |
| — |
| — |
| $ | 16,309 |
| $ | 63,171 |
| 134,787 |
|
2018 | — |
| — |
| — |
| — |
| — |
| — |
| — |
| — |
| $ | 14,051 |
| 79,291 |
|
2019 | — |
| — |
| — |
| — |
| — |
| — |
| — |
| — |
| — |
| 17,838 |
|
共計 | | | | | | | | | | 1,747,953 |
|
| | | | | | | | | | |
2010年前所有未償負債,再保險淨額 | | | 9,771 |
|
損失和損失調整費用負債,再保險淨額 | | | $ | 1,166,539 |
|
目錄
保險公司及其附屬公司
合併財務報表附註
(一九二零九年十二月三十一日)
醫療職業責任發生
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
已發生的索賠和分配的索賠調整費用,再保險淨額 | | 2019年12月31日 |
(千美元) | 截至12月31日的年度, | | IBNR* | 報告的索賠累計數目 |
| 2010 | 2011 | 2012 | 2013 | 2014 | 2015 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | |
事故年份 | 未經審計 | | |
2010 | $ | 41,721 |
| $ | 43,238 |
| $ | 43,195 |
| $ | 42,233 |
| $ | 37,920 |
| $ | 35,831 |
| $ | 33,361 |
| $ | 29,338 |
| $ | 26,501 |
| $ | 24,898 |
| | $ | 277 |
| 291 |
|
2011 | — |
| $ | 45,882 |
| $ | 44,956 |
| $ | 41,453 |
| $ | 39,917 |
| $ | 37,150 |
| $ | 35,004 |
| $ | 32,343 |
| $ | 29,784 |
| 27,533 |
| | $ | 21 |
| 342 |
|
2012 | — |
| — |
| $ | 45,703 |
| $ | 46,513 |
| $ | 44,848 |
| $ | 40,692 |
| $ | 34,774 |
| $ | 32,691 |
| $ | 29,857 |
| 25,705 |
| | $ | (778 | ) | 398 |
|
2013 | — |
| — |
| — |
| $ | 32,746 |
| $ | 36,602 |
| $ | 35,624 |
| $ | 34,393 |
| $ | 30,906 |
| $ | 26,919 |
| 24,857 |
| | $ | (658 | ) | 358 |
|
2014 | — |
| — |
| — |
| — |
| $ | 30,420 |
| $ | 29,918 |
| $ | 32,143 |
| $ | 29,869 |
| $ | 25,885 |
| 22,243 |
| | $ | (352 | ) | 346 |
|
2015 | — |
| — |
| — |
| — |
| — |
| $ | 35,648 |
| $ | 35,347 |
| $ | 37,346 |
| $ | 40,960 |
| 36,468 |
| | $ | (170 | ) | 359 |
|
2016 | — |
| — |
| — |
| — |
| — |
| — |
| $ | 29,609 |
| $ | 28,790 |
| $ | 27,240 |
| 25,019 |
| | $ | (349 | ) | 357 |
|
2017 | — |
| — |
| — |
| — |
| — |
| — |
| — |
| $ | 24,571 |
| $ | 23,760 |
| 21,148 |
| | $ | 10,738 |
| 360 |
|
2018 | — |
| — |
| — |
| — |
| — |
| — |
| — |
| — |
| $ | 38,420 |
| 41,555 |
| | $ | 25,403 |
| 294 |
|
2019 | — |
| — |
| — |
| — |
| — |
| — |
| — |
| — |
| — |
| 35,420 |
| | $ | 31,148 |
| 179 |
|
共計 | | | | | | | | | | $ | 284,846 |
| | | |
*包括報告的索賠的預期發展情況 |
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
累計已付索賠和分配的索賠調整費用,再保險淨額 |
(單位:千) | 截至12月31日的年度, |
| 2010 | 2011 | 2012 | 2013 | 2014 | 2015 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 |
事故年份 | 未經審計 | |
2010 | $ | 285 |
| $ | 1,881 |
| $ | 5,647 |
| $ | 9,120 |
| $ | 15,147 |
| $ | 21,837 |
| $ | 22,804 |
| $ | 23,313 |
| $ | 23,832 |
| $ | 23,981 |
|
2011 | — |
| $ | 291 |
| $ | 2,803 |
| $ | 8,059 |
| $ | 16,544 |
| $ | 19,197 |
| $ | 21,416 |
| $ | 23,194 |
| $ | 24,539 |
| 24,933 |
|
2012 | — |
| — |
| $ | 363 |
| $ | 2,430 |
| $ | 7,705 |
| $ | 12,212 |
| $ | 19,275 |
| $ | 21,435 |
| $ | 23,095 |
| 23,600 |
|
2013 | — |
| — |
| — |
| $ | 369 |
| $ | 3,170 |
| $ | 7,826 |
| $ | 14,753 |
| $ | 16,787 |
| $ | 18,949 |
| 21,241 |
|
2014 | — |
| — |
| — |
| — |
| $ | 394 |
| $ | 2,260 |
| $ | 7,460 |
| $ | 10,519 |
| $ | 14,604 |
| 17,024 |
|
2015 | — |
| — |
| — |
| — |
| — |
| $ | (350 | ) | $ | 786 |
| $ | 4,854 |
| $ | 11,626 |
| 15,462 |
|
2016 | — |
| — |
| — |
| — |
| — |
| — |
| $ | (182 | ) | $ | (195 | ) | $ | 2,883 |
| 10,576 |
|
2017 | — |
| — |
| — |
| — |
| — |
| — |
| — |
| $ | (6,809 | ) | $ | (5,858 | ) | (2,765 | ) |
2018 | — |
| — |
| — |
| — |
| — |
| — |
| — |
| — |
| $ | 65 |
| 2,098 |
|
2019 | — |
| — |
| — |
| — |
| — |
| — |
| — |
| — |
| — |
| 439 |
|
共計 | | | | | | | | | | 136,589 |
|
| | | | | | | | | | |
2010年前所有未償負債,再保險淨額 | | | 6,998 |
|
損失和損失調整費用負債,再保險淨額 | | | $ | 155,255 |
|
|
| | | | | | | | | | |
按年齡、再保險淨額分列的已發生索賠的年平均支付百分比 |
|
年數 | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | 9 | 10 |
| 未經審計 |
醫療專業責任索賠-提出 | 5.1% | 18.7% | 23.5% | 17.5% | 10.9% | 6.0% | 4.3% | 2.5% | 1.4% | 1.3% |
醫療職業責任發生 | (2.6%) | 6.2% | 16.9% | 21.9% | 16.4% | 12.6% | 6.5% | 3.0% | 1.8% | 0.6% |
目錄
保險公司及其附屬公司
合併財務報表附註
(一九二零九年十二月三十一日)
醫療技術責任準備金
投保的風險醫療技術責任業務範圍更加多樣化,保單是根據保單和賬户的風險特點單獨定價的。這些保險通常有大量的免賠額或自保保留,投保的風險範圍從啟動業務到大型跨國實體。保險費是根據最近制定的預計損失精算估計數確定的,這些因素包括:對類似業務的事先分析結果、行業跡象、觀察到的趨勢和判斷。這一業務領域的索賠主要涉及對個人的人身傷害,並受類似於HCPL業務的因素的影響。對於醫療技術責任業務,ProAsInsurance還採用損失率法建立了初始準備金,包括考慮到這一業務線所顯示的歷史損失波動的一項規定。
醫療技術責任索賠-提出
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
已發生的索賠和分配的索賠調整費用,再保險淨額 | | 2019年12月31日 |
(千美元) | 截至12月31日的年度, | | IBNR* | 報告的索賠累計數目 |
| 2010 | 2011 | 2012 | 2013 | 2014 | 2015 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | |
事故年份 | 未經審計 | | |
2010 | $ | 26,077 |
| $ | 27,063 |
| $ | 25,175 |
| $ | 23,307 |
| $ | 19,315 |
| $ | 17,439 |
| $ | 16,047 |
| $ | 16,878 |
| $ | 18,611 |
| $ | 17,865 |
| | $ | 93 |
| 497 |
|
2011 | — |
| $ | 17,249 |
| $ | 20,930 |
| $ | 19,166 |
| $ | 15,836 |
| $ | 13,794 |
| $ | 12,487 |
| $ | 12,358 |
| $ | 8,202 |
| 7,944 |
| | $ | 262 |
| 522 |
|
2012 | — |
| — |
| $ | 11,162 |
| $ | 9,989 |
| $ | 8,906 |
| $ | 7,441 |
| $ | 5,824 |
| $ | 4,797 |
| $ | 5,051 |
| 3,889 |
| | $ | 65 |
| 221 |
|
2013 | — |
| — |
| — |
| $ | 9,807 |
| $ | 9,955 |
| $ | 9,536 |
| $ | 7,226 |
| $ | 4,697 |
| $ | 3,566 |
| 3,504 |
| | $ | 318 |
| 218 |
|
2014 | — |
| — |
| — |
| — |
| $ | 9,989 |
| $ | 10,306 |
| $ | 9,012 |
| $ | 8,984 |
| $ | 7,679 |
| 6,194 |
| | $ | 1,058 |
| 272 |
|
2015 | — |
| — |
| — |
| — |
| — |
| $ | 9,376 |
| $ | 8,757 |
| $ | 7,193 |
| $ | 5,929 |
| 5,081 |
| | $ | 1,585 |
| 155 |
|
2016 | — |
| — |
| — |
| — |
| — |
| — |
| $ | 9,200 |
| $ | 8,467 |
| $ | 7,413 |
| 6,422 |
| | $ | 1,829 |
| 182 |
|
2017 | — |
| — |
| — |
| — |
| — |
| — |
| — |
| $ | 11,049 |
| $ | 10,143 |
| 8,306 |
| | $ | 5,782 |
| 95 |
|
2018 | — |
| — |
| — |
| — |
| — |
| — |
| — |
| — |
| $ | 10,141 |
| 8,108 |
| | $ | 7,280 |
| 217 |
|
2019 | — |
| — |
| — |
| — |
| — |
| — |
| — |
| — |
| — |
| 10,072 |
| | $ | 8,923 |
| 310 |
|
共計 | | | | | | | | | | $ | 77,385 |
| | | |
*包括報告的索賠的預期發展情況 |
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
累計已付索賠和分配的索賠調整費用,再保險淨額 |
(單位:千) | 截至12月31日的年度, |
| 2010 | 2011 | 2012 | 2013 | 2014 | 2015 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 |
事故年份 | 未經審計 | |
2010 | $ | 485 |
| $ | 3,557 |
| $ | 8,491 |
| $ | 12,283 |
| $ | 11,725 |
| $ | 12,146 |
| $ | 12,253 |
| $ | 15,366 |
| $ | 17,660 |
| $ | 17,661 |
|
2011 | — |
| $ | 118 |
| $ | 2,034 |
| $ | 3,846 |
| $ | 5,062 |
| $ | 7,376 |
| $ | 7,240 |
| $ | 7,799 |
| $ | 7,664 |
| 7,665 |
|
2012 | — |
| — |
| $ | 568 |
| $ | 1,520 |
| $ | 2,805 |
| $ | 3,247 |
| $ | 3,366 |
| $ | 3,676 |
| $ | 3,800 |
| 3,817 |
|
2013 | — |
| — |
| — |
| $ | 102 |
| $ | 1,029 |
| $ | 1,967 |
| $ | 2,599 |
| $ | 3,092 |
| $ | 3,102 |
| 3,102 |
|
2014 | — |
| — |
| — |
| — |
| $ | 388 |
| $ | 1,527 |
| $ | 2,564 |
| $ | 3,046 |
| $ | 3,724 |
| 3,776 |
|
2015 | — |
| — |
| — |
| — |
| — |
| $ | 25 |
| $ | 440 |
| $ | 1,625 |
| $ | 2,097 |
| 2,567 |
|
2016 | — |
| — |
| — |
| — |
| — |
| — |
| $ | 53 |
| $ | 1,690 |
| $ | 2,365 |
| 2,959 |
|
2017 | — |
| — |
| — |
| — |
| — |
| — |
| — |
| $ | 56 |
| $ | 1,681 |
| 2,017 |
|
2018 | — |
| — |
| — |
| — |
| — |
| — |
| — |
| — |
| $ | 6 |
| 191 |
|
2019 | — |
| — |
| — |
| — |
| — |
| — |
| — |
| — |
| — |
| 584 |
|
共計 | | | | | | | | | | 44,339 |
|
| | | | | | | | | | |
2010年前所有未償負債,再保險淨額 | | | 789 |
|
損失和損失調整費用負債,再保險淨額 | | | $ | 33,835 |
|
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
按年齡、再保險淨額分列的已發生索賠的年平均支付百分比 |
年數 | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | 9 | 10 |
| 未經審計 |
醫療技術責任 | 3.6 | % | 18.5 | % | 20.6 | % | 13.2 | % | 10.6 | % | 2.0 | % | 2.7 | % | 5.4 | % | 6.4 | % | — | % |
目錄
保險公司及其附屬公司
合併財務報表附註
(一九二零九年十二月三十一日)
工人補償保險儲備
許多因素影響工人賠償保險部門工人賠償的最終損失,包括但不限於受傷的類型和嚴重程度、受傷工人的年齡和職業、估計的殘疾時間、醫療和相關費用,以及工傷發生的管轄權和工人賠償法。保險公司在制定工人補償準備金時採用了各種精算方法,並對風險基礎進行了審查,通常以被保險人的工資為基礎。就本事故年份而言,由於缺乏經驗豐富的資料,不同的精算方法產生的結果差異很大;因此,更多地強調精算方法的結果與暴露基數、醫療費用通貨膨脹、一般通貨膨脹、嚴重程度和索賠計數等趨勢相補充,以選擇預期的損失率。
工人補償保險
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
已發生的索賠和分配的索賠調整費用,再保險淨額 | | 2019年12月31日 |
(千美元) | 截至12月31日的年度, | | IBNR* | 報告的索賠累計數目 |
| 2010 | 2011 | 2012 | 2013 | 2014 | 2015 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | |
事故年份 | 未經審計 | | |
2010 | $ | 55,852 |
| $ | 55,852 |
| $ | 55,852 |
| $ | 54,837 |
| $ | 54,779 |
| $ | 55,200 |
| $ | 54,600 |
| $ | 54,600 |
| $ | 54,600 |
| $ | 54,400 |
| | $ | (98 | ) | 12,913 |
|
2011 | — |
| $ | 65,665 |
| $ | 65,783 |
| $ | 71,521 |
| $ | 72,280 |
| $ | 72,420 |
| $ | 72,495 |
| $ | 72,495 |
| $ | 72,495 |
| 72,445 |
| | $ | 1,658 |
| 15,244 |
|
2012 | — |
| — |
| $ | 80,285 |
| $ | 76,551 |
| $ | 75,848 |
| $ | 76,357 |
| $ | 75,836 |
| $ | 75,576 |
| $ | 75,076 |
| 75,076 |
| | $ | 790 |
| 16,204 |
|
2013 | — |
| — |
| — |
| $ | 86,973 |
| $ | 85,935 |
| $ | 86,928 |
| $ | 88,010 |
| $ | 87,260 |
| $ | 87,260 |
| 89,760 |
| | $ | 1,420 |
| 16,429 |
|
2014 | — |
| — |
| — |
| — |
| $ | 93,019 |
| $ | 93,529 |
| $ | 93,029 |
| $ | 93,029 |
| $ | 93,029 |
| 93,029 |
| | $ | 3,395 |
| 16,210 |
|
2015 | — |
| — |
| — |
| — |
| — |
| $ | 100,101 |
| $ | 100,454 |
| $ | 98,454 |
| $ | 97,654 |
| 96,354 |
| | $ | 5,871 |
| 16,549 |
|
2016 | — |
| — |
| — |
| — |
| — |
| — |
| $ | 101,348 |
| $ | 97,348 |
| $ | 92,148 |
| 84,799 |
| | $ | 4,311 |
| 15,977 |
|
2017 | — |
| — |
| — |
| — |
| — |
| — |
| — |
| $ | 99,874 |
| $ | 99,874 |
| 99,874 |
| | $ | 6,274 |
| 16,077 |
|
2018 | — |
| — |
| — |
| — |
| — |
| — |
| — |
| — |
| $ | 118,095 |
| 118,095 |
| | $ | 8,393 |
| 17,991 |
|
2019 | — |
| — |
| — |
| — |
| — |
| — |
| — |
| — |
| — |
| 119,752 |
| | $ | 39,118 |
| 17,082 |
|
共計 | | | | | | | | | | $ | 903,584 |
| | | |
*包括報告的索賠的預期發展情況 |
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
累計已付索賠和分配的索賠調整費用,再保險淨額 |
(單位:千) | 截至12月31日的年度, |
| 2010 | 2011 | 2012 | 2013 | 2014 | 2015 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 |
事故年份 | 未經審計 | |
2010 | $ | 20,086 |
| $ | 39,098 |
| $ | 46,762 |
| $ | 51,117 |
| $ | 52,530 |
| $ | 53,443 |
| $ | 53,734 |
| $ | 53,974 |
| $ | 54,014 |
| $ | 54,207 |
|
2011 | — |
| $ | 21,993 |
| $ | 50,900 |
| $ | 62,307 |
| $ | 67,945 |
| $ | 70,146 |
| $ | 70,934 |
| $ | 71,662 |
| $ | 71,856 |
| 71,927 |
|
2012 | — |
| — |
| $ | 27,448 |
| $ | 56,122 |
| $ | 65,908 |
| $ | 70,558 |
| $ | 72,766 |
| $ | 73,662 |
| $ | 73,676 |
| 73,768 |
|
2013 | — |
| — |
| — |
| $ | 30,554 |
| $ | 63,825 |
| $ | 76,813 |
| $ | 82,369 |
| $ | 85,689 |
| $ | 86,783 |
| 87,466 |
|
2014 | — |
| — |
| — |
| — |
| $ | 30,368 |
| $ | 65,922 |
| $ | 77,631 |
| $ | 85,022 |
| $ | 87,314 |
| 87,998 |
|
2015 | — |
| — |
| — |
| — |
| — |
| $ | 32,078 |
| $ | 65,070 |
| $ | 78,947 |
| $ | 83,483 |
| 86,528 |
|
2016 | — |
| — |
| — |
| — |
| — |
| — |
| $ | 28,377 |
| $ | 58,192 |
| $ | 69,237 |
| 74,886 |
|
2017 | — |
| — |
| — |
| — |
| — |
| — |
| — |
| $ | 31,586 |
| $ | 70,333 |
| 82,289 |
|
2018 | — |
| — |
| — |
| — |
| — |
| — |
| — |
| — |
| $ | 41,619 |
| 86,063 |
|
2019 | — |
| — |
| — |
| — |
| — |
| — |
| — |
| — |
| — |
| 40,994 |
|
共計 | | | | | | | | | | 746,126 |
|
| | | | | | | | | | |
2010年前所有未償負債,再保險淨額 | | | 3,347 |
|
損失和損失調整費用負債,再保險淨額 | | | $ | 160,805 |
|
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
按年齡、再保險淨額分列的已發生索賠的年平均支付百分比 |
年數 | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | 9 | 10 |
| 未經審計 |
工人補償保險 | 33.8 | % | 37.1 | % | 13.7 | % | 6.8 | % | 3.0 | % | 1.2 | % | 0.6 | % | 0.3 | % | 0.1 | % | 0.4 | % |
目錄
保險公司及其附屬公司
合併財務報表附註
(一九二零九年十二月三十一日)
隔離投資組合單元再保險-工人補償儲備
正如前面所討論的那樣,公司估計和準備由獨立的投資組合單元再保險部門承擔的工人補償業務的方式與其在工人補償保險部門中的工人補償業務的方式相同。
隔離投資組合單元再保險-工人補償
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
已發生的索賠和分配的索賠調整費用,再保險淨額 | | 2019年12月31日 |
(千美元) | 截至12月31日的年度, | | IBNR* | 報告的索賠累計數目 |
| 2010 | 2011 | 2012 | 2013 | 2014 | 2015 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | |
事故年份 | 未經審計 | | |
2010 | $ | 19,767 |
| $ | 18,265 |
| $ | 17,715 |
| $ | 17,825 |
| $ | 17,736 |
| $ | 17,541 |
| $ | 17,320 |
| $ | 17,278 |
| $ | 17,224 |
| $ | 17,119 |
| | $ | 170 |
| 2,914 |
|
2011 | — |
| $ | 18,790 |
| $ | 19,360 |
| $ | 19,629 |
| $ | 19,282 |
| $ | 18,644 |
| $ | 18,725 |
| $ | 18,666 |
| $ | 18,606 |
| 18,522 |
| | $ | 339 |
| 3,154 |
|
2012 | — |
| — |
| $ | 22,940 |
| $ | 21,513 |
| $ | 21,048 |
| $ | 20,028 |
| $ | 19,972 |
| $ | 19,864 |
| $ | 19,799 |
| 19,727 |
| | $ | 388 |
| 3,454 |
|
2013 | — |
| — |
| — |
| $ | 23,809 |
| $ | 25,310 |
| $ | 26,758 |
| $ | 26,619 |
| $ | 26,260 |
| $ | 26,033 |
| 25,938 |
| | $ | 498 |
| 3,723 |
|
2014 | — |
| — |
| — |
| — |
| $ | 28,248 |
| $ | 28,423 |
| $ | 29,000 |
| $ | 28,373 |
| $ | 28,281 |
| 27,919 |
| | $ | 664 |
| 4,433 |
|
2015 | — |
| — |
| — |
| — |
| — |
| $ | 36,423 |
| $ | 32,519 |
| $ | 28,746 |
| $ | 27,548 |
| 26,720 |
| | $ | 819 |
| 4,949 |
|
2016 | — |
| — |
| — |
| — |
| — |
| — |
| $ | 37,601 |
| $ | 34,055 |
| $ | 30,998 |
| 29,424 |
| | $ | 1,092 |
| 5,327 |
|
2017 | — |
| — |
| — |
| — |
| — |
| — |
| — |
| $ | 42,725 |
| $ | 38,594 |
| 34,246 |
| | $ | 2,141 |
| 5,703 |
|
2018 | — |
| — |
| — |
| — |
| — |
| — |
| — |
| — |
| $ | 43,654 |
| 41,283 |
| | $ | 6,623 |
| 6,337 |
|
2019 | — |
| — |
| — |
| — |
| — |
| — |
| — |
| — |
| — |
| 48,505 |
| | $ | 20,653 |
| 5,965 |
|
共計 | | | | | | | | | | $ | 289,403 |
| | | |
*包括報告的索賠的預期發展情況 |
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
累計已付索賠和分配的索賠調整費用,再保險淨額 |
(單位:千) | 截至12月31日的年度, |
| 2010 | 2011 | 2012 | 2013 | 2014 | 2015 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 |
事故年份 | 未經審計 | |
2010 | $ | 6,503 |
| $ | 12,904 |
| $ | 15,087 |
| $ | 16,214 |
| $ | 16,757 |
| $ | 16,842 |
| $ | 16,810 |
| $ | 16,850 |
| $ | 16,904 |
| $ | 16,904 |
|
2011 | — |
| $ | 5,940 |
| $ | 14,045 |
| $ | 17,197 |
| $ | 17,869 |
| $ | 18,054 |
| $ | 18,177 |
| $ | 18,176 |
| $ | 18,185 |
| 18,185 |
|
2012 | — |
| — |
| $ | 7,808 |
| $ | 14,740 |
| $ | 17,728 |
| $ | 18,474 |
| $ | 19,208 |
| $ | 19,402 |
| $ | 19,328 |
| 19,311 |
|
2013 | — |
| — |
| — |
| $ | 8,131 |
| $ | 19,054 |
| $ | 24,268 |
| $ | 25,209 |
| $ | 25,366 |
| $ | 25,489 |
| 25,440 |
|
2014 | — |
| — |
| — |
| — |
| $ | 9,933 |
| $ | 21,880 |
| $ | 26,173 |
| $ | 26,810 |
| $ | 26,959 |
| 27,083 |
|
2015 | — |
| — |
| — |
| — |
| — |
| $ | 11,257 |
| $ | 21,706 |
| $ | 23,977 |
| $ | 24,781 |
| 25,033 |
|
2016 | — |
| — |
| — |
| — |
| — |
| — |
| $ | 10,980 |
| $ | 23,003 |
| $ | 26,285 |
| 27,162 |
|
2017 | — |
| — |
| — |
| — |
| — |
| — |
| — |
| $ | 12,404 |
| $ | 24,791 |
| 28,853 |
|
2018 | — |
| — |
| — |
| — |
| — |
| — |
| — |
| — |
| $ | 12,517 |
| 27,501 |
|
2019 | — |
| — |
| — |
| — |
| — |
| — |
| — |
| — |
| — |
| 15,100 |
|
共計 | | | | | | | | | | 230,572 |
|
| | | | | | | | | | |
2010年前所有未償負債,再保險淨額 | | | 95 |
|
損失和損失調整費用負債,再保險淨額 | | | $ | 58,926 |
|
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
按年齡、再保險淨額分列的已發生索賠的年平均支付百分比 |
年數 | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | 9 | 10 |
| 未經審計 |
隔離投資組合單元再保險-工人補償 | 35.4 | % | 39.3 | % | 14.0 | % | 3.7 | % | 1.7 | % | 0.6 | % | (0.2 | %) | 0.1 | % | 0.2 | % | — | % |
目錄
保險公司及其附屬公司
合併財務報表附註
(一九二零九年十二月三十一日)
辛迪加1729儲備金
保險公司使用列入提交給勞合社的業務計劃的按風險類別劃分的損失假設估算初始損失,並考慮到迄今發生的損失經驗。這些假設受到勞埃德歷史數據中關於類似風險的損失結果的影響。此外,勞埃德支付模式的市場數據用於開發下表所示的支付模式。隨着商業書籍的成熟和額外損失信息的獲取,辛迪加1729的商業賬簿的實際損失經驗將得到更大程度的利用。由於上述索賠報告和解決時間較短,財產保險比傷亡保險更早發生這種情況。
由Syndicate 1729編寫的假設再保險承保範圍的索賠計數信息在許多情況下都沒有意義。某些再保險合同為涉及許多潛在索賠的損失事件提供了合計保險,從而為再保險目的提供了單一的索賠計數,而其他再保險合同則為每項索賠提供了個人保險。還有一些公司可能根據某一類企業的總損失或損失率提供總止損保險。因此,索賠計數信息不包括在下文所示的Syndicate 1729事故表和Syndicate 1729財產再保險表中。
辛迪加1729在不同的司法管轄區和貨幣寫報道,儘管它的大部分業務是美元。為了下表的目的,ProAsInsurance選擇使用當期終了時的匯率將損失從原來的貨幣換算為美元。這提供了關於損失發展的最純粹的趨勢信息,因為表中的數額不受匯率變動的影響。然而,表中所列以往各期間的數額將與以前發佈的財務報表不符,財務報表使用財務報表之日的現有匯率。
辛迪加1729傷亡
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
已發生的索賠和分配的索賠調整費用,再保險淨額 | | 2019年12月31日 |
(千美元) | 截至12月31日的年度, | | IBNR(1) | 報告的索賠累計數目(2) |
| 2014 | 2015 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | |
事故年份 | 未經審計 | | |
2014 | $ | 6,110 |
| $ | 5,812 |
| $ | 5,610 |
| $ | 5,547 |
| $ | 5,472 |
| $ | 5,432 |
| | $ | 733 |
| NM |
2015 | — |
| $ | 14,810 |
| $ | 14,510 |
| $ | 14,398 |
| $ | 14,232 |
| 14,181 |
| | $ | 1,432 |
| NM |
2016 | — |
| — |
| $ | 19,535 |
| $ | 19,669 |
| $ | 19,552 |
| 19,344 |
| | $ | 3,961 |
| NM |
2017 | — |
| — |
| — |
| $ | 22,069 |
| $ | 21,824 |
| 21,207 |
| | $ | 5,242 |
| NM |
2018 | — |
| — |
| — |
| — |
| $ | 18,688 |
| 18,120 |
| | $ | 10,908 |
| NM |
2019 | — |
| — |
| — |
| — |
| — |
| 15,990 |
| | $ | 14,053 |
| NM |
共計 | | | | | | $ | 94,274 |
| | | |
(1)包括對報告的索賠的預期發展 |
(2)縮略語NM“指示該信息沒有意義。 |
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
累計已付索賠和分配的索賠調整費用,再保險淨額 |
(單位:千) | 截至12月31日的年度, |
| 2014 | 2015 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 |
事故年份 | 未經審計 | |
2014 | $ | 20 |
| $ | 474 |
| $ | 4,092 |
| $ | 4,214 |
| $ | 4,320 |
| $ | 4,580 |
|
2015 | — |
| $ | 724 |
| $ | 6,307 |
| $ | 10,313 |
| $ | 10,947 |
| 11,654 |
|
2016 | — |
| — |
| $ | 2,495 |
| $ | 8,441 |
| $ | 12,869 |
| 13,596 |
|
2017 | — |
| — |
| — |
| $ | 2,611 |
| $ | 8,301 |
| 12,871 |
|
2018 | — |
| — |
| — |
| — |
| $ | 1,852 |
| 4,905 |
|
2019 | — |
| — |
| — |
| — |
| — |
| 1,124 |
|
共計 | | | | | | 48,730 |
|
| | | | | | |
2014年前所有未償負債,再保險淨額 | — |
|
損失和損失調整費用負債,再保險淨額 | $ | 45,544 |
|
目錄
保險公司及其附屬公司
合併財務報表附註
(一九二零九年十二月三十一日)
財團1729財產保險
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
已發生的索賠和分配的索賠調整費用,再保險淨額 | | 2019年12月31日 |
(千美元) | 截至12月31日的年度, | | IBNR* | 報告的索賠累計數目 |
| 2014 | 2015 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | |
事故年份 | 未經審計 | | |
2014 | $ | 890 |
| $ | 1,089 |
| $ | 888 |
| $ | 864 |
| $ | 866 |
| $ | 831 |
| | $ | (43 | ) | 68 |
|
2015 | — |
| $ | 5,519 |
| $ | 5,917 |
| $ | 6,194 |
| $ | 6,159 |
| 5,886 |
| | $ | 753 |
| 537 |
|
2016 | — |
| — |
| $ | 11,896 |
| $ | 12,984 |
| $ | 12,823 |
| 12,475 |
| | $ | (27 | ) | 1,454 |
|
2017 | — |
| — |
| — |
| $ | 15,018 |
| $ | 17,634 |
| 19,976 |
| | $ | 634 |
| 2,640 |
|
2018 | — |
| — |
| — |
| — |
| $ | 20,636 |
| 21,888 |
| | $ | 1,506 |
| 3,344 |
|
2019 | — |
| — |
| — |
| — |
| — |
| 18,010 |
| | $ | 5,887 |
| 3,053 |
|
共計 | | | | | | $ | 79,066 |
| | | |
*包括報告的索賠的預期發展情況 |
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
累計已付索賠和分配的索賠調整費用,再保險淨額 |
(單位:千) | 截至12月31日的年度, |
| 2014 | 2015 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 |
事故年份 | 未經審計 | |
2014 | $ | 267 |
| $ | 1,005 |
| $ | 836 |
| $ | 854 |
| $ | 857 |
| $ | 860 |
|
2015 | — |
| $ | 3,165 |
| $ | 4,022 |
| $ | 4,808 |
| $ | 4,869 |
| 5,018 |
|
2016 | — |
| — |
| $ | 7,751 |
| $ | 10,939 |
| $ | 12,343 |
| 12,400 |
|
2017 | — |
| — |
| — |
| $ | 8,221 |
| $ | 16,439 |
| 19,404 |
|
2018 | — |
| — |
| — |
| — |
| $ | 9,918 |
| 17,248 |
|
2019 | — |
| — |
| — |
| — |
| — |
| 5,575 |
|
共計 | | | | | | 60,505 |
|
| | | | | | |
2014年前所有未償負債,再保險淨額 | — |
|
損失和損失調整費用負債,再保險淨額 | $ | 18,561 |
|
目錄
保險公司及其附屬公司
合併財務報表附註
(一九二零九年十二月三十一日)
辛迪加1729財產再保險 |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
已發生的索賠和分配的索賠調整費用,再保險淨額 | | 2019年12月31日 |
(千美元) | 截至12月31日的年度, | | IBNR(1) | 報告的索賠累計數目(2) |
| 2014 | 2015 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | |
事故年份 | 未經審計 | | |
2014 | $ | 831 |
| $ | 929 |
| $ | 989 |
| $ | 989 |
| $ | 1,125 |
| $ | 1,120 |
| | $ | — |
| NM |
2015 | — |
| $ | 2,788 |
| $ | 2,825 |
| $ | 2,275 |
| $ | 2,328 |
| 2,377 |
| | $ | — |
| NM |
2016 | — |
| — |
| $ | 4,497 |
| $ | 4,050 |
| $ | 3,368 |
| 2,832 |
| | $ | 438 |
| NM |
2017 | — |
| — |
| — |
| $ | 6,861 |
| $ | 7,832 |
| 6,868 |
| | $ | (1,935 | ) | NM |
2018 | — |
| — |
| — |
| — |
| $ | 8,840 |
| 6,398 |
| | $ | 5,215 |
| NM |
2019 | — |
| — |
| — |
| — |
| — |
| 10,977 |
| | $ | 3,994 |
| NM |
共計 | | | | | | $ | 30,572 |
| | | |
(1)包括對報告的索賠的預期發展 |
(2)縮略語NM“指示該信息沒有意義。 |
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
累計已付索賠和分配的索賠調整費用,再保險淨額 |
(單位:千) | 截至12月31日的年度, |
| 2014 | 2015 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 |
事故年份 | 未經審計 | |
2014 | $ | 79 |
| $ | 917 |
| $ | 984 |
| $ | 984 |
| $ | 1,125 |
| $ | 1,120 |
|
2015 | — |
| $ | 1,313 |
| $ | 1,804 |
| $ | 1,996 |
| $ | 2,234 |
| 2,267 |
|
2016 | — |
| — |
| $ | 613 |
| $ | 1,667 |
| $ | 2,136 |
| 2,192 |
|
2017 | — |
| — |
| — |
| $ | 4,147 |
| $ | 7,300 |
| 8,947 |
|
2018 | — |
| — |
| — |
| — |
| $ | 547 |
| 1,644 |
|
2019 | — |
| — |
| — |
| — |
| — |
| 4,974 |
|
共計 | | | | | | 21,144 |
|
| | | | | | |
2014年前所有未償負債,再保險淨額 | — |
|
損失和損失調整費用負債,再保險淨額 | $ | 9,428 |
|
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
按年齡、再保險淨額分列的已發生索賠的年平均支付百分比 |
年數 | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | 9 | 10 |
| 未經審計 |
辛迪加1729傷亡 | 18.7 | % | 40.3 | % | 22.6 | % | 12.8 | % | 3.2 | % | 1.1 | % | 1.0 | % | 0.4 | % | — | % | — | % |
財團1729財產保險 | 81.4 | % | 15.9 | % | 2.1 | % | 0.2 | % | 0.2 | % | 0.1 | % | 0.1 | % | 0.1 | % | — | % | — | % |
辛迪加1729財產再保險 | 82.0 | % | 13.3 | % | 2.8 | % | 1.1 | % | 0.4 | % | 0.2 | % | 0.1 | % | — | % | — | % | — | % |
目錄
保險公司及其附屬公司
合併財務報表附註
(一九二零九年十二月三十一日)
以下是索償發展資料與綜合資產負債表的核對情況:
|
| | | |
(單位:千) | 2019年12月31日 |
未清負債淨額 | |
醫療專業責任索賠-提出 | $ | 1,166,539 |
|
醫療職業責任發生 | 155,255 |
|
醫療技術責任索賠-提出 | 33,835 |
|
工人補償保險 | 160,805 |
|
獨立投資組合再保險-工人補償 | 58,926 |
|
辛迪加1729傷亡 | 45,544 |
|
財團1729財產保險 | 18,561 |
|
辛迪加1729財產再保險 | 9,428 |
|
其他短期項目 | 102,997 |
|
損失和損失調整費用負債,再保險淨額 | 1,751,890 |
|
| |
可收回未付損失的再保險 | |
醫療專業責任索賠-提出 | 184,645 |
|
醫療職業責任發生 | 45,827 |
|
醫療技術責任索賠-提出 | 31,771 |
|
工人補償保險 | 62,314 |
|
獨立投資組合再保險-工人補償 | 35,200 |
|
辛迪加1729傷亡 | 1,724 |
|
財團1729財產保險 | 10,754 |
|
辛迪加1729財產再保險 | 12,826 |
|
其他短期項目 | 5,647 |
|
未付損失和損失調整費用可收回的再保險總額 | 390,708 |
|
| |
解除武裝、復員和重返社會福利未來使用準備金 | 74,200 |
|
未分配的損失調整費用 | 103,600 |
|
損失投資組合轉移(1) | 16,983 |
|
保費缺額準備金(2) | 9,200 |
|
其他 | (55 | ) |
| 203,928 |
|
損失和損失調整費用負債毛額 | $ | 2,346,526 |
|
(1)c系追溯保險準備金,扣除任何適用的遞延收益,與2019年和2018年期間的損失組合轉移有關(見附註4)。 |
(2)表示與該公司專業損益表中一個大型國家醫療保險帳户的未賺保費有關的估計保費不足(見注7)。 |
目錄
保險公司及其附屬公司
合併財務報表附註
(一九二零九年十二月三十一日)
9. 承付款和意外開支
保險涉及與保險單和理賠處理有關的各種法律行動,包括但不限於投保人提出的索賠。這些類型的法律訴訟發生在公司的正常業務過程中,並根據GAAP對於保險實體,被視為公司損失準備程序的一部分,在説明的會計政策部分“損失和損失調整費用”標題下對此作了詳細説明1.
作為.的成員勞埃德,保險公司有義務辛迪加1729和辛迪加6131包括銀團信貸協議和法爾所需經費。這個銀團信貸協議是給予高級信託基金的無條件循環信貸協議。辛迪加1729為營運資本提供最高許可借款£30.0百萬(約$39.8百萬在…2019年12月31日)。在2019年1月,銀團信貸協議被修改為將當前的到期日從2019年12月31日到2020年12月31日並實施年度自動更新功能,允許保險公司至少在收到通知時選擇不續訂。30天在下一個自動更新日期之前,即一到期日前一年。根據修正後的銀團信貸協議,墊款利息3.8%每年償還,並可在任何時候償還,但在此之後可按要求償還。2020年12月31日,可通過自動更新功能進行擴展。截至2019年12月31日,並無未償還的借款。銀團信貸協議。保還提供法爾支持承銷辛迪加1729和辛迪加6131由投資證券、現金和現金等價物組成,這些現金和現金等價物存放在勞合社,其總公允價值約為$137.1百萬在…2019年12月31日。見關於銀團信貸協議和法爾注中3.
保險已進入可能出現表外信用風險或市場風險的金融工具交易。這些交易包括短期貸款承諾和向非公共投資實體提供資金的承諾。根據短期貸款承諾,ProAsInsurance已同意在30天的基礎上向對手方預支資金,條件是不違反合同規定的任何條件。截至2019年12月31日,ProAsInsurance擁有與非公共投資實體相關的總供資承諾,以及約為短期貸款承諾。$240.3百萬其中包括如果延長全額短期貸款和交易對手違約的風險金額。然而,與短期貸款承諾相關的信用風險是極小的,因為合同的對手方是評級很高的商業機構,到目前為止一直按照其合同義務履行義務。在這些供資承諾總額中,$0.8百萬與合格的負擔得起的住房項目税收抵免投資有關,預期將按以下方式支付:$0.2百萬在2020年,$0.4百萬2021年和2022年加起來,$0.1百萬2023年和2024年合併$0.1百萬此後。
2018年10月,ProAsInsurance與一家公司簽訂了一項協議,為該公司HCPL業務賬簿中的某些產品線提供數據分析服務。協議中包含了最低限度二具有可選擴展功能的年度承諾,年費約為$4.8百萬每年附加可變的季度激勵費用,根據合同中規定的服務利用率指標計算。與本協議有關的保險業務費用$4.9百萬和$1.0百萬為終年 2019年12月31日和2018分別。截至2019年12月31日,該協議下的其餘承諾約為$3.6百萬.
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保險公司及其附屬公司
合併財務報表附註
(一九二零九年十二月三十一日)
10. 租賃
保險公司參與了一些主要用於辦公設施的經營租賃。辦公設施租賃的剩餘租賃期限從一年到十三年;其中一些包括將租約延長至十年,其中一些包含了終止租約的選項。一年。保險將某些辦公設施轉租給第三方,並將這些租賃歸類為經營租賃。
下表彙總了租賃費用的構成部分以及綜合報表中的報告地點終年 2019年12月31日和2018.
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(單位:千) | 收入和綜合收入綜合報表中的位置 | 截至12月31日的年度 |
2019 | 2018 |
經營租賃費用(1) | 經營費用 | $ | 4,485 |
| $ | 5,030 |
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分租收入(2) | 其他收入 | (152 | ) | (148 | ) |
租賃費用淨額 | | $ | 4,333 |
| $ | 4,882 |
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(1)如適用,可包括短期租賃費用和可變租賃費用.截至2019年12月31日的年度,沒有確認短期租賃成本,可變租賃成本是名義上的。截至2018年12月31日的年度,短期租賃成本和可變租賃成本均為名義金額。 |
(2)分包收入不包括2019年12月31日終了年度和2018年12月31日終了年度的自有財產租金收入250萬美元和240萬美元,包括在其他收入中。有關當前擁有的屬性的列表,請參見“項2.屬性”。 |
下表提供綜合資產負債表上經營租賃的補充租賃信息2019年12月31日.
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(千美元) | 2019年12月31日 |
經營租賃ROU資產 | $ | 21,074 |
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經營租賃負債 | $ | 22,051 |
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加權平均剩餘租賃期限 | 8.74年數 |
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加權平均貼現率 | 3.08 | % |
下表提供綜合現金流動報表的補充租賃信息終年 2019年12月31日和2018.
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| 截至12月31日的年度 |
(單位:千) | 2019 | 2018 |
為計算租賃負債所包括的數額支付的現金: | | |
經營租賃的經營現金流 | $ | 976 |
| $ | 297 |
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保險公司及其附屬公司
合併財務報表附註
(一九二零九年十二月三十一日)
下表為截止日期為一年以上的初始或剩餘不可取消租賃期限的經營租賃剩餘未來最低租賃付款表。2019年12月31日。業務租賃付款不包括在內$1.5百萬已簽署但尚未開始的租賃的未來最低租賃付款總額2019年12月31日。這項租約將於2020年第一季度開始,租期約為十一年.
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(單位:千) | |
2020 | $ | 4,146 |
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2021 | 3,941 |
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2022 | 3,054 |
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2023 | 2,350 |
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2024 | 1,763 |
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此後 | 9,959 |
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未來最低租賃付款總額 | 25,213 |
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減:估算利息 | 3,162 |
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經營租賃負債總額 | $ | 22,051 |
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11. 債務
保險公司的未償債務包括:
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(單位:千) | 十二月三十一日 2019 | | 十二月三十一日 2018 |
高級債券到期日期2023年,無擔保,年息5.3% | $ | 250,000 |
| | $ | 250,000 |
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按揭貸款,未償還的借款由兩個辦公樓的第一優先留置權擔保,並承擔三個月的libor加1.325%的利率(分別為3.21%和4.10%)。 | 37,617 |
| | 39,064 |
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總本金 | 287,617 |
| | 289,064 |
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減去未攤銷的債務發行成本 | 1,796 |
| | 1,307 |
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債務減去未攤銷債務發行成本 | $ | 285,821 |
| | $ | 287,757 |
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高級債券到期日期2023(高級註釋)
高級債券是原保險公司的無擔保債務,全部應於2023年11月到期,除非提前贖回,利息每半年支付一次。贖回可以在到期前,全部或部分,以面值的更大或未償還本金和剩餘利息的現值之和計算。0.4%高於當時美國國庫券的利率,其期限與高級債券的剩餘期限相當。確實有不與高級註釋有關的財務契約。
抵押貸款
在2017年,ProAsInsurance的兩家子公司總計獲得了10年期抵押貸款。$40.5百萬(按揭貸款)與一名貸款人有關對兩幢寫字樓進行資本重組。到期的抵押貸款2027年12月,三個月應計利息利波加1.325%每季度應付本金和利息。管理公司的風險敞口利波在按揭貸款方面,保險公司簽訂了一項利率上限協議,名義金額為$35百萬。根據利率上限協議,本公司有權在三個月內領取現金付款。利波超2.35%。有關公司衍生工具的補充資料載於附註12.
按揭貸款包括慣常的陳述、契約和事件構成違約,以及違約的補救辦法。此外,抵押貸款有以下財務契約:
| |
(1) | 兩家保險公司的每一家附屬公司都不允許將綜合供資債務(主要是借款債務、推遲購買財產或服務價格的債務、以票據、債券、債券、備用信用證和商業信用證以及附屬公司的或有債務為證據的債務)與合併總資本化比率(主要是,薩普合併淨資產加上該附屬公司的綜合供資債務)0.35,在每個會計季度結束時確定。 |
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保險公司及其附屬公司
合併財務報表附註
(一九二零九年十二月三十一日)
在…2019年12月31日,未來五年每年按揭貸款的合約期限(不包括利息付款)如下:
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| | | | |
| (單位:千) | 按期分列的應付本金 |
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| 2020 | $ | 1,503 |
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| 2021 | 1,559 |
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| 2022 | 1,617 |
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| 2023 | 1,677 |
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| 2024 | 1,740 |
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| 此後 | 29,521 |
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| 本金支付總額 | $ | 37,617 |
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循環信貸協議
保險公司循環信貸協議帶着七參與的貸款人。在2019年11月期間,ProAsInsurance執行了對循環信貸協議將有效期從2020年6月延長到2024年11月增加準許借款$200百萬到$250百萬。這個循環信貸協議繼續有一個$50百萬手風琴功能,如果成功訂閲,將擴大允許借款的最大範圍$300百萬。修正後的循環信貸協議允許保險公司在貸款期限內向放款人借款、償還和再借款循環信貸協議。所有借款必須在循環信貸協議。保險公司必須支付一筆承諾費,從0.15%到0.30%根據ProAsInsurance的信用評級,在貸款期限內信用額度的平均未使用部分循環信貸協議。根據循環信貸協議可以是有擔保的或無擔保的,並按選定的基準利率計算利息,並按保證金調整,該保證金可從0%到1.88%,基於ProAsInsurance的信用評級以及借款是有擔保還是無擔保。所選擇的基本費率可以是當前的一個月、三個月或六個月。利波,與利波選定的期限確定利率的有效期限。如果不選擇,則基本費率默認為(1)中的最高值。素數率,(2)聯邦基金費率加0.5%或(3)一個月libor加1.0%,每天都有決心。利率將每一個連續的利息期重置,直到借款得到償還為止。
這個循環信貸協議包含構成違約的習慣表述、契約和事件,以及違約的補救措施。此外,循環信貸協議載有下列金融契約:
| |
(1) | 保險不得將合併資金負債(主要是借款債務、票據或承兑票據證明的債務、備用信用證和商業信用證以及或有債務)與合併總資本化比率(主要是合併基礎上的非貿易負債總額加上合併股東權益,不包括合併股東權益)作為槓桿比率。奧西)大於0.35到1.0,在每個會計季度結束時確定。 |
| |
(2) | 保險必須保持最低淨值,但不包括在內。奧西,至少$1.0十億. |
根據“公約”條款借入的資金循環信貸協議將用於一般公司用途,包括(但不限於)用作短期流動資金、董事會授權的股票回購資金以及對其他活動的支持。
契諾符合性
保險公司目前遵守所有公約。
12. 衍生物
保險公司面臨與其正在進行的業務和投資活動有關的某些風險。保險公司利用衍生工具作為其風險管理戰略的一部分,以減少與其部分可變利率債務相關的未來利率波動相關的市場風險。截至2019年12月31日本保險公司未指定任何衍生工具為對衝工具,亦不使用衍生工具作交易用途。
保險公司採用利率上限協議,目的是減少公司對其可變利率抵押貸款的利率風險敞口。有關該公司按揭貸款的補充資料如下
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保險公司及其附屬公司
合併財務報表附註
(一九二零九年十二月三十一日)
在注中提供11。根據利率上限協議的條款,保險公司支付的保險費為$2百萬收取現金付款的權利$35百萬如果三個月利波升上2.35%。該公司的可變利率抵押貸款利率為三個月利波加1.325%。因此,這項衍生工具有效地確保與按揭貸款有關的利率上限為3.675%直到利率上限協議到期為止2027年10月。在年終 2019年12月31日,保險公司收到了與本協議有關的名義現金付款,這些款項被記作利息費用的減少額。保險公司已指定利率上限為利率風險敞口的經濟套期保值(非套期保值工具),而衍生產品公允價值的任何變動,在變動期內會立即在收益中確認。
下表彙總了利率上限的數量和公允價值狀況,以及截至2005年12月31日綜合資產負債表中的報告地點。2019年12月31日和2018.
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| | | | | | | | | | | | | | | | |
(千美元) | 2019年12月31日 | | 2018年12月31日 |
未指定為套期保值工具的衍生工具 | 合併資產負債表中的位置 | 儀器數量 | 名義數量(1) | 估計公允價值 (2) | | 儀器數量 | 名義數量(1) | 估計公允價值(2) |
利率上限 | 其他資產 | 1 | $ | 35,000 |
| $ | 760 |
| | 1 | $ | 35,000 |
| $ | 1,884 |
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(1) 體積用衍生工具的名義數量來表示。 |
(2)有關公司利率上限公允價值的補充資料載於附註2。 |
下表列出利率上限的公允價值變動及終年 2019年12月31日, 2018和2017.
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| | | | | | | | | | | | |
| 衍生工具收益(虧損)確認 |
(單位:千) | 截至12月31日的年度 |
未指定為套期保值工具的衍生工具 | 收入和綜合收入綜合報表中的位置 | 2019 | | 2018 | | 2017 |
利率上限 | 利息費用 | $ | (1,124 | ) | | $ | 153 |
| | $ | (339 | ) |
由於這種衍生工具,ProAsInsurance面臨着對手方無法履行其合同義務的風險。為了降低這一對手方的信用風險,ProAsInsurance只與經過仔細挑選的主要金融機構簽訂基於其信用評級的衍生合同,並監測它們的信用狀況。截至2019年12月31日,交易對手的投資評級為血腦屏障-並已按照其合同義務履行。
13. 股東權益
在…2019年12月31日和2018,原保險公司100百萬認可普通股股份及50百萬授權優先股的股份。董事會有權決定發行優先股的規定,包括所發行股份的數目、指定、權力、優惠和權利,以及這種股份的資格、限制或限制。迄今為止,董事會尚未批准發行優先股。
以下為截至年度內已發行及已發行的普通股的變動彙總表。2019年12月31日, 2018和2017:
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| | | | | | | | |
(單位:千) | 2019 | | 2018 | | 2017 |
已發行及已發行股份-一月一日 | 53,637 |
| | 53,457 |
| | 53,251 |
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由於歸屬股份補償裁決而發行的股份 | 132 |
| | 135 |
| | 132 |
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為補償而發行的其他股份和按照股票購買計劃重新發行的股份* | 23 |
| | 45 |
| | 74 |
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已發行及已發行股份-12月31日 | 53,792 |
| | 53,637 |
| | 53,457 |
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*所發行的股份按公允價值計算(發行日期為保誠普通股的市價)。 |
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保險公司及其附屬公司
合併財務報表附註
(一九二零九年十二月三十一日)
截至2019年12月31日,約1.8百萬根據附註所述的獎勵薪酬計劃,原保險公司的授權普通股由董事會保留,以供獎勵或發行14和額外的0.5百萬已核準的普通股中,保留用於發行目前已發行的限制性股份和業績股獎勵。
期間申報的現金股息2019, 2018和2017詳情如下:
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| | | | | | | | | | | | |
| | 申報的現金紅利,每股 |
| | 2019 | | 2018 | | 2017 |
第一季度 | | $ | 0.31 |
| | $ | 0.31 |
| | $ | 0.31 |
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第二季度 | | $ | 0.31 |
| | $ | 0.31 |
| | $ | 0.31 |
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第三季度 | | $ | 0.31 |
| | $ | 0.31 |
| | $ | 0.31 |
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第四季度* | | $ | 0.31 |
| | $ | 0.81 |
| | $ | 5.00 |
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*包括特別股息$0.50每股2018和$4.69每股2017.
季度股利是在宣佈分紅的當季後一個月支付的。期間宣佈的股息2019, 2018和2017全數$66.7百萬, $94.3百萬和$316.9百萬分別。
如注所述,保險公司向股東支付股息的能力因其控股公司結構而受到限制,而其保險子公司持有的淨資產是有限的。19。否則,ProAsInsurance的留存收益或淨收入沒有其他監管限制,會對其支付股息的能力產生重大影響。基於股東權益2019年12月31日,總股本$467.6百萬在支付股息方面沒有債務契約的限制。然而,支付未來現金股利的任何決定均須經聯委會對財務執行情況、未來預期和聯委會認為相關的其他因素進行全面審查後作出最後決定。
截至2019年12月31日,董事會授權回購普通股或註銷未償債務$109.6百萬仍可供使用。購買的時間和數量取決於市場條件和原保險公司資本要求的變化,並受適用的證券法律和法規以及紐約證券交易所.
其他綜合收入(損失)和累計其他綜合收入(損失)
最後幾年2019年12月31日, 2018和2017, 保監處幾乎全部包括未實現損益,包括與固定期限可供出售證券有關的非信貸減值損失,減去税後表所示的重新分類調整數。最後幾年2019年12月31日和2018, 保監處還包括與重新估計在東方購置中承擔的界定福利計劃負債有關的變動,數額為名義數額。確定的福利計劃因額外福利的收入而被凍結,福利計劃負債每年被重新估算。
在…2019年12月31日和2018, 奧西幾乎全部由固定到期日可供銷售證券的累積未實現損益組成,包括通過以下方式確認的累積非信貸減值。保監處的$0.3百萬和$0.1百萬分別扣除税後。在…2019年12月31日和2018,未在收益中確認的界定福利計劃負債的累計變動為名義數額。由於2018年第一季度通過了與TCJA,保險增加奧西約$3.4百萬與2018年年初相同數額的留存收益相應減少。公司持有的可供出售證券的未變現損益除外英國附屬公司2019年12月31日和2018,以及12月31日公司開曼羣島子公司持有的可供出售的有價證券的未實現損益,2018的税收影響奧西在…2019年12月31日和2018使用頒佈的美國聯邦公司税率計算21%.
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保險公司及其附屬公司
合併財務報表附註
(一九二零九年十二月三十一日)
重新分類的數額奧西的淨收入和遞延税費用(福利)數額保監處情況如下:
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(單位:千) | 2019 | | 2018 | | 2017 |
從AOCI改敍為淨收入: | | | | | |
已實現投資收益(損失) | $ | 2,500 |
| | $ | 274 |
| | $ | 2,512 |
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非信貸減值損失重新歸類為收益,原因是出售證券或將其重新歸類為信貸損失 | — |
| | (621 | ) | | (3 | ) |
税前影響收益(損失)總額重新分類 | 2,500 |
| | (347 | ) | | 2,509 |
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税收效應* | (525 | ) | | 73 |
| | (878 | ) |
改敍調整淨額 | $ | 1,975 |
| | $ | (274 | ) | | $ | 1,631 |
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| | | | | |
遞延税費用(福利)列入保監處 | $ | 14,150 |
| | $ | (9,573 | ) | | $ | (4,676 | ) |
*税收影響採用截至2019年12月31日和2018年12月31日的21%税率和2017年12月31日終了年度的35%税率計算。 |
14. 股票支付
以股票為基礎的補償成本主要被歸類為運營費用的一個組成部分。
期間2019, 2018和2017,Pro保險公司向以下人員提供基於股份的薪酬:三獎勵類型:限制股份單位、績效股單位和購買匹配單位。限制性股份和業績股獎勵是根據修正和重新確定的2014年股權激勵計劃或ProAsInsurance Corporation 2008股權獎勵計劃頒發的。委員會賠償委員會負責管理這兩項計劃。
下表彙總了每一期間確認的補償費用和相關税收福利總額,以及今後各期將計入費用的估計補償費用。
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| | 以股份為基礎 補償費用 | | 未確認補償成本 |
| | 截至十二月三十一日 | | 2019年12月31日 |
(百萬美元,剩餘確認期除外) | | 2019 | | 2018 | | 2017 | | 金額 | | 加權平均剩餘 識別期 |
股份補償費用總額 | | $ | 3.5 |
| | $ | 5.3 |
| | $ | 10.6 |
| | $ | 5.6 |
| | 2.5 |
税收利益確認 | | $ | 0.7 |
| | $ | 1.1 |
| | $ | 3.7 |
| | | | |
大部分獎勵為股權分類獎勵,並作為與裁決相關的服務期(一般為歸屬期)的額外已付資本的增加而收取費用。然而,名義金額的賠償金是按負債分類的裁定額,並作為負債入賬,因為它們是以現金結算的。截至2019年12月31日,大部分以股份為基礎的補償費用與有限股份單位有關.限制份額和績效共享單位一般在三-年期,但在2019根據連續服務要求,在授予日期之後,在五年期間結束時歸屬;對於業績份額單位,則為業績目標的實現;退休人員允許部分歸屬。截至2018年12月31日的所有非歸屬購買匹配單位全部歸屬於2018年12月31日的第四季度。2019;以前,賦予a的單位三-年期,以服務要求為基礎,並準許所有參與者獲得部分轉歸權。對於有限制的股份和購買的匹配單位,每一個既得股發行單一份額的ProAsassic普通股。就業績股而言,根據實現的業績目標,每一既得股發行的保理普通股股份數目各不相同。對於股權分類獎勵,足以滿足所要求的預扣繳額的單位以現金支付,而不是以ProAsassic普通股的股份支付。按名義金額分類的賠償金額在歸屬期結束時以現金結算。
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保險公司及其附屬公司
合併財務報表附註
(一九二零九年十二月三十一日)
受限制股份單位
期間限制股活動2019, 2018和2017概述如下。批出日期公允價值是根據授予之日的ProAsInsurance普通股的市場價值減去預期分紅在轉歸期內的估計淨現值計算的。
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| | 2019 | | 2018 | | 2017 |
| | 單位 | | 加權 平均 批地日期 公允價值 | | 單位 | | 加權 平均 批地日期 公允價值 | | 單位 | | 加權 平均 批地日期 公允價值 |
期初非歸屬餘額 | | 267,323 |
| | $ | 49.16 |
| | 269,520 |
| | $ | 48.63 |
| | 240,149 |
| | $ | 44.07 |
|
獲批 | | 164,196 |
| | $ | 36.96 |
| | 85,797 |
| | $ | 44.73 |
| | 84,565 |
| | $ | 58.35 |
|
被沒收 | | (3,832 | ) | | $ | 45.09 |
| | (3,878 | ) | | $ | 50.07 |
| | (4,087 | ) | | $ | 52.35 |
|
既得和釋放 | | (107,062 | ) | | $ | 46.06 |
| | (84,116 | ) | | $ | 42.90 |
| | (51,107 | ) | | $ | 43.01 |
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期末非歸屬餘額 | | 320,625 |
| | $ | 43.99 |
| | 267,323 |
| | $ | 49.16 |
| | 269,520 |
| | $ | 48.63 |
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獲發受限制股份單位的總批出日期(公允價值)2019, 2018和2017全數$4.9百萬, $3.6百萬和$2.2百萬分別。受限制股份單位的總內在價值2019, 2018和2017(包括支付預繳税款的現金單位)共計$4.6百萬, $4.1百萬和$3.1百萬分別。
業績份額單位
只有在達到最低績效目標的情況下,績效共享單位才歸屬,並且獲得的單位數量從50%到200%根據所述業績目標的實現程度而定。性能共享單位活動2019, 2018和2017概述如下。該表反映了單位的基數;授予的實際獎勵取決於實現業績目標的程度。批出日期公允價值是根據授予之日的ProAsInsurance普通股的市場價值減去預期分紅在轉歸期內的估計淨現值計算的。
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2019 | | 2018 | | 2017 |
| | 基礎單位 | | 加權 平均 批地日期 公允價值 | | 基礎單位 | | 加權 平均 批地日期 公允價值 | | 基礎單位 | | 加權 平均 批地日期 公允價值 |
期初非歸屬餘額 | | 135,202 |
| | $ | 49.95 |
| | 212,105 |
| | $ | 47.11 |
| | 305,240 |
| | $ | 43.41 |
|
獲批 | | 25,168 |
| | $ | 40.18 |
| | 27,202 |
| | $ | 44.73 |
| | 48,000 |
| | $ | 58.35 |
|
被沒收 | | — |
| | $ | — |
| | — |
| | $ | — |
| | (227 | ) | | $ | 42.79 |
|
既得和釋放 | | (60,000 | ) | | $ | 45.59 |
| | (104,105 | ) | | $ | 42.79 |
| | (140,908 | ) | | $ | 42.95 |
|
期末非歸屬餘額 | | 100,370 |
| | $ | 50.10 |
| | 135,202 |
| | $ | 49.95 |
| | 212,105 |
| | $ | 47.11 |
|
分配和釋放的業績份額單位(基級)的總授予日公允價值2019, 2018和2017全數$2.7百萬, $4.5百萬和$6.1百萬分別。分配和釋放的績效股票單位(基本水平)的內在價值總額2019, 2018和2017(包括支付預繳税款的現金單位)共計$2.6百萬, $5.0百萬和$8.7百萬分別。發行既得股的加權平均水平為95%, 125%和119%期間2019, 2018和2017分別基於所實現的性能水平。
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保險公司及其附屬公司
合併財務報表附註
(一九二零九年十二月三十一日)
購買匹配單位
ProAsInsurance公司2011年員工股票所有權計劃提供了一個購買匹配單元,用於購買ProAsInsurance普通股的每一股,由合格的計劃參與者繳款購買,參與人的繳款須符合以下條件:$5,000每位參加者的年度限額。2017年期間,原保險公司2011年員工股票所有權計劃終止,現有的非歸屬購買匹配單位於2011年第四季度全部歸屬。2019. 購買匹配單位活動期間2019, 2018和2017概述如下。批出日期公允價值是根據授予日期的擔保普通股的市場價值減去轉歸期內預期股息的估計淨現值。
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2019 | | 2018 | | 2017 |
| | 單位 | | 加權 平均 批地日期 公允價值 | | 單位 | | 加權 平均 批地日期 公允價值 | | 單位 | | 加權 平均 批地日期 公允價值 |
期初非歸屬餘額 | | 44,682 |
| | $ | 51.05 |
| | 70,292 |
| | $ | 49.40 |
| | 72,615 |
| | $ | 45.77 |
|
獲批 | | — |
| | $ | — |
| | — |
| | $ | — |
| | 24,444 |
| | $ | 51.83 |
|
被沒收 | | (1,400 | ) | | $ | 51.47 |
| | (1,594 | ) | | $ | 50.19 |
| | (2,012 | ) | | $ | 48.29 |
|
既得和釋放 | | (43,282 | ) | | $ | 51.03 |
| | (24,016 | ) | | $ | 46.28 |
| | (24,755 | ) | | $ | 41.33 |
|
期末非歸屬餘額 | | — |
| | $ | — |
| | 44,682 |
| | $ | 51.05 |
| | 70,292 |
| | $ | 49.40 |
|
購買配對單位的總批出日期(公允價值)2019, 2018和2017全數$2.2百萬, $1.1百萬和$1.0百萬分別。購併配股單位的內在價值總額2019, 2018和2017(包括支付預繳税款的現金單位)共計$1.7百萬, $1.1百萬和$1.4百萬分別。
15. 可變利益實體
保險公司在一些被認為是維S<.GAAP指導。保險公司維利益主要包括Lps/LLC為實現多元化的股本和債務回報而成立。保險公司維作為對未合併子公司的投資的一部分而持有的利益總額$309.0百萬在…2019年12月31日和$285.8百萬在…2018年12月31日.
保險公司沒有權力控制那些對這些產品的經濟績效影響最大的活動。維因此,他不是主要受益人。因此,ProAsInsurance還沒有整合這些維s.保險公司與每一家公司的合作維的直接所有權權益。維。除附註中披露的供資承諾外9,代理保險公司與任何一家保險公司都沒有任何安排。維S向委員會或其代表提供其他財政支援維。在…2019年12月31日,保險公司相對於這些投資的最大損失敞口僅限於ProAsInsurance的投資的賬面價值維.
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保險公司及其附屬公司
合併財務報表附註
(一九二零九年十二月三十一日)
16. 每股收益
稀釋加權平均股計算為基本加權平均股加用國庫股法計算的效應,假定限制股、業績股和購買配股單位已歸屬。下表列出計算公司基本及稀釋每股收益時所使用的普通股加權平均數目:
|
| | | | | | | | | | | |
(單位:千,除每股數據外) | 截至12月31日的年度 |
2019 | | 2018 | | 2017 |
已發行普通股加權平均數 | 53,740 |
| | 53,598 |
| | 53,393 |
|
證券的稀釋效應: | | | | | |
受限制股份單位 | 75 |
| | 70 |
| | 85 |
|
業績份額單位 | 10 |
| | 63 |
| | 110 |
|
購買匹配單位 | 16 |
| | 18 |
| | 23 |
|
已發行、稀釋的普通股加權平均數 | 53,841 |
| | 53,749 |
| | 53,611 |
|
稀釋股對每股收益的影響 | $ | — |
| | $ | — |
| | $ | (0.01 | ) |
所有稀釋普通股等價物均反映在每股收益計算中,而反稀釋普通股等價物未反映在每股收益計算中。有不截至年底的抗稀釋普通股等價物2019年12月31日。已稀釋加權平均普通股數終年 2018年12月31日和2017大致排除2,000和7,000普通股等價物可分別根據公司的股票補償計劃發行,因為它們的效果將具有抗稀釋作用。
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保險公司及其附屬公司
合併財務報表附註
(一九二零九年十二月三十一日)
17. 段信息
保險公司的部門以公司內部管理報告結構為基礎,公司定期對其財務業績進行評估CODM確定資源分配和評估經營業績。公司不斷評估其內部管理報告結構和由其評估的信息CODM確定是否發生了影響其部分報告結構的任何變化。該公司在五圍繞所提供的產品和服務的性質組織的部門:專業寶潔公司、工人補償保險、獨立投資組合再保險、勞合社辛迪加和公司。對每一種保險的描述五操作和報告段如下。
專業寶潔包括專業責任保險和醫療技術責任保險。專業責任保險主要提供給保健提供者和機構,在較小程度上提供給律師及其公司。醫療技術責任保險提供給生產或分銷產品的醫療技術和生命科學公司,包括進行人體臨牀試驗的實體。此外,專業寶潔分部還提供定製的可供選擇的風險解決方案,包括損失投資組合轉移和針對醫療保健專業責任保險公司的專用細胞項目。對於替代市場專用單元程序,專業寶潔分段將保險費的全部或部分割讓給SPC在公司獨立的投資組合單元再保險部門。
工人補償 保險包括向僱員不足1 000人的僱主提供的工人補償產品。該部門的產品包括保成本保單、投保人股利政策、追溯評級保單、可扣減政策和替代市場解決方案。可供選擇的市場產品包括項目設計,正面,索賠管理,風險管理,SPC租金、資產管理和SPC管理服務。另類市場計劃保費如下100%割讓給SPC在本公司獨立的投資組合單元再保險部門中,或在有限的範圍內,屬於不附屬於ProAsInsurance的專屬保險公司。
隔離投資組合單元再保險反映美國聯邦所得税後的淨經營業績(承保損益,加上投資業績)SPCS:Inova Re和東部再,公司的開曼羣島SPC行動。各SPC全部或部分由一個機構、團體或協會擁有,以及SPC這要歸功於那個細胞的參與者。保險公司在不同程度上參與了選定的結果SPCs. SPC可歸因於外部單元參與者的業務結果反映為SPC紅利費用(收入)在獨立的投資組合單元再保險部門和ProAsInsurance的收入和綜合收益綜合報表中。此外,隔離的投資組合單元再保險部分還包括SPC投資結果,因為投資完全是為了細胞參與者的利益,可歸因於外部單元參與者的投資結果反映在SPC股息費用(收入)這個SPC美國承擔工人補償保險、醫療專業責任保險或公司的工人賠償保險和專業寶潔片段。此外,2019年期間SPC在東方再保險公司承擔了一項錯誤和遺漏責任保險單,由一家與ProAsInsurance無關的專屬自保公司承擔;該公司不參與SPC這就假定了這一政策;因此,這項政策的業務結果是外部單元參與者的義務,反映在SPC股利(費用)收入中,對分離的投資組合單元再保險部分的淨經營業績沒有影響。
勞埃德 辛迪加包括保險公司參與勞埃德倫敦辛迪加1729和辛迪加6131,這是水療在配額份額的基礎上承銷辛迪加1729。這部分的結果通常是按季度延遲報告的,除非有對本期很重要的資料。此外,與大多數只分配給勞埃德辛迪加業務和某些美國支付的行政費用是同時報告的,因為這些信息可以在較早的時間框架內獲得。在2019年承保年度,ProAsInsurance略微減少了其對以下業務業績的參與:辛迪加1729從…62%到61%但是,由於季度延遲,這些變化沒有反映在勞埃德辛迪加部門的業績將持續到2019年第二季度。此外,保險公司100%參與辛迪加6131沒有反映在勞埃德辛迪加部門截至2018年第二季度的業績辛迪加6131從2018年1月1日起開始寫作業務。辛迪加1729在美國和國際市場上承保範圍廣泛的財產保險、傷亡保險和再保險業務的風險。辛迪加6131專注於應急和特產業務,也在美國和國際市場。
企業包括ProAsInsurance的投資業務,但在公司隔離的投資組合單元再保險中報告的業務除外勞埃德辛迪加部分,利息費用和美國所得税。該部門還包括公司保險實體以外的非保費收入和公司開支。
各部門的會計政策在附註中作了説明。1。保險公司評估其績效專業寶潔職工補償保險按税前承保損益劃分,不包括投資業績。保險公司對其獨立的投資組合單元再保險業務的業績進行評估
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保險公司及其附屬公司
合併財務報表附註
(一九二零九年十二月三十一日)
經營損益,包括投資資產的投資結果SPC業務,扣除美國聯邦所得税。的表現勞埃德辛迪加部分是根據營業利潤或虧損來評估的,其中包括投資資產的投資結果。勞埃德辛迪加業務,扣除英國所得税費用。公司部門的業績是根據對税後綜合業績的貢獻來評估的.保險帳户的部門間交易,就像交易是第三方按當前市場價格。資產不分配給部門,因為投資,除上文討論的投資以外,僅分配給單獨的投資組合單元再保險和勞埃德辛迪加段和其他資產不在段級管理。
按部門分列的財務結果如下:
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2019年12月31日止的年度 |
(單位:千) | 專業寶潔 | | 工人補償保險 | | 隔離投資組合單元再保險 | | 勞合社 | | 企業 | | 段間沖銷 | | 合併 |
淨保費 | $ | 499,058 |
| | $ | 189,240 |
| | $ | 78,563 |
| | $ | 80,671 |
| | $ | — |
| | $ | — |
| | $ | 847,532 |
|
投資淨收益 | — |
| | — |
| | 1,578 |
| | 4,551 |
| | 87,140 |
| | — |
| | 93,269 |
|
未合併子公司的收益(虧損)權益 | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | (10,061 | ) | | — |
| | (10,061 | ) |
已實現淨收益(損失) | — |
| | — |
| | 4,020 |
| | 768 |
| | 55,086 |
| | — |
| | 59,874 |
|
其他收入(費用)(1) | 5,796 |
| | 2,399 |
| | 559 |
| | (573 | ) | | 3,478 |
| | (2,439 | ) | | 9,220 |
|
淨損失和損失調整費用 | (532,485 | ) | | (121,649 | ) | | (52,412 | ) | | (47,369 | ) | | — |
| | — |
| | (753,915 | ) |
承保、政策採購和業務費用(1)(2) | (120,310 | ) | | (57,520 | ) | | (24,260 | ) | | (34,711 | ) | | (19,146 | ) | | 2,439 |
| | (253,508 | ) |
獨立投資組合基金股息(費用)收益 | — |
| | — |
| | (4,579 | ) | | — |
| | — |
| | — |
| | (4,579 | ) |
利息費用 | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | (16,636 | ) | | — |
| | (16,636 | ) |
所得税福利(費用) | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 29,808 |
| | — |
| | 29,808 |
|
分段經營結果 | $ | (147,941 | ) | | $ | 12,470 |
| | $ | 3,469 |
| | $ | 3,337 |
| | $ | 129,669 |
| | $ | — |
| | $ | 1,004 |
|
重要的非現金項目: | | | | | | | | | | | | | |
折舊和攤銷,吸積淨額 | $ | 6,586 |
| | $ | 3,825 |
| | $ | (41 | ) | | $ | (7 | ) | | $ | 8,302 |
| | $ | — |
| | $ | 18,665 |
|
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2018年12月31日 |
(單位:千) | 專業寶潔 | | 工人補償保險 | | 隔離投資組合單元再保險 | | 勞合社 | | 企業 | | 段間沖銷 | | 合併 |
淨保費 | $ | 491,787 |
| | $ | 186,079 |
| | $ | 73,940 |
| | $ | 67,047 |
| | $ | — |
| | $ | — |
| | $ | 818,853 |
|
投資淨收益 | — |
| | — |
| | 1,566 |
| | 3,358 |
| | 86,960 |
| | — |
| | 91,884 |
|
未合併子公司的收益(虧損)權益 | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 8,948 |
| | — |
| | 8,948 |
|
已實現淨收益(損失) | — |
| | — |
| | (3,149 | ) | | (460 | ) | | (39,879 | ) | | — |
| | (43,488 | ) |
其他收入(費用)(1) | 5,844 |
| | 2,412 |
| | 211 |
| | 322 |
| | 3,525 |
| | (2,481 | ) | | 9,833 |
|
淨損失和損失調整費用 | (384,431 | ) | | (118,483 | ) | | (38,726 | ) | | (51,570 | ) | | — |
| | — |
| | (593,210 | ) |
承保、政策採購和業務費用(1)(2) | (112,419 | ) | | (55,693 | ) | | (22,426 | ) | | (31,686 | ) | | (18,767 | ) | | 2,435 |
| | (238,556 | ) |
獨立投資組合基金股息(費用)收益 | — |
| | — |
| | (9,122 | ) | | — |
| | — |
| | — |
| | (9,122 | ) |
利息費用 | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | (16,163 | ) | | 46 |
| | (16,117 | ) |
所得税福利(費用) | — |
| | — |
| | — |
| | 317 |
| | 17,715 |
| | — |
| | 18,032 |
|
分段經營結果 | $ | 781 |
| | $ | 14,315 |
| | $ | 2,294 |
|
| $ | (12,672 | ) | | $ | 42,339 |
| | $ | — |
| | $ | 47,057 |
|
重要的非現金項目: | | | | | | | | | | | | | |
折舊和攤銷,吸積淨額 | $ | 7,050 |
| | $ | 3,850 |
| | $ | 441 |
| | $ | (8 | ) | | $ | 9,922 |
| | $ | — |
| | $ | 21,255 |
|
目錄
保險公司及其附屬公司
合併財務報表附註
(一九二零九年十二月三十一日)
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2017年12月31日終了年度 |
(單位:千) | 專業寶潔 | | 工人補償保險 | | 隔離投資組合單元再保險 | | 勞合社 | | 企業 | | 段間沖銷 | | 合併 |
淨保費 | $ | 449,823 |
| | $ | 163,309 |
| | $ | 68,197 |
| | $ | 57,202 |
| | $ | — |
| | $ | — |
| | $ | 738,531 |
|
投資淨收益 | — |
| | — |
| | 1,059 |
| | 1,736 |
| | 92,867 |
| | — |
| | 95,662 |
|
未合併子公司的收益(虧損)權益 | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 8,033 |
| | — |
| | 8,033 |
|
已實現淨收益(損失) | — |
| | — |
| | 3,914 |
| | 107 |
| | 12,388 |
| | — |
| | 16,409 |
|
其他收入(費用)(1) | 5,688 |
| | 2,096 |
| | 115 |
| | (1,476 | ) | | 2,888 |
| | (1,797 | ) | | 7,514 |
|
淨損失和損失調整費用 | (285,250 | ) | | (102,233 | ) | | (37,455 | ) | | (44,220 | ) | | — |
| | — |
| | (469,158 | ) |
承保、政策採購和業務費用(1) | (107,972 | ) | | (52,576 | ) | | (20,764 | ) | | (26,963 | ) | | (29,275 | ) | | 1,797 |
| | (235,753 | ) |
獨立投資組合基金股息(費用)收益(3) | (5,181 | ) | | — |
| | (10,590 | ) | | — |
| | — |
| | — |
| | (15,771 | ) |
利息費用 | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | (16,844 | ) | | — |
| | (16,844 | ) |
所得税福利(費用)(3) | — |
| | — |
| | — |
| | 568 |
| | (21,927 | ) | | — |
| | (21,359 | ) |
分段經營結果 | $ | 57,108 |
| | $ | 10,596 |
| | $ | 4,476 |
| | $ | (13,046 | ) | | $ | 48,130 |
| | $ | — |
| | $ | 107,264 |
|
重要的非現金項目: | | | | | | | | | | | | | |
折舊和攤銷,吸積淨額 | $ | 7,922 |
| | $ | 3,480 |
| | $ | 680 |
| | $ | (20 | ) | | $ | 16,734 |
| | $ | — |
| | $ | 28,796 |
|
(1)在Inova Re和East Re向SPC提供的服務的某些費用記作單獨的投資組合單元再保險部門的開支和工人補償保險部門的其他收入。這些費用主要是SPC的租金,在合併的各個部門之間取消。 |
(2)在截至2019年12月31日和2018年12月31日的這兩個年度中,保險公司的承保、政策收購和運營費用都包括美國聯邦所得税110萬美元和40萬美元,用於Inova Re的SPC,這些公司已選擇作為美國納税人徵税。美國聯邦所得税中屬於外部細胞參與者的部分反映在SPC股息(費用)收入中。 |
(3)2017年期間,ProAsInsurance確認了一筆520萬美元的税前支出,該費用與先前未確認的SPC股息支出有關,用於支付無關方的累計收益。自2003年以來,這些人在百慕大的一家專屬保險公司旗下的專業寶潔(PC&C)部門的HCPL業務中擁有獨立的投資組合單元。2017年記錄的費用與當時當期之前的時期有關,與該公司的開曼羣島俘虜業務無關。2017年確認的支出所產生的180萬美元税收影響已列入企業部門的所得税福利(費用)。 |
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保險公司及其附屬公司
合併財務報表附註
(一九二零九年十二月三十一日)
下表提供了ProAsInsurance按產品賺取的毛保費的詳細信息,以及與淨保費的對賬情況。除上文所述外,所有毛保費均來自外部客户。保險公司的保險風險主要在美國境內。
|
| | | | | | | | | | | | |
| | 截至12月31日的年度 |
(單位:千) | | 2019 | | 2018 | | 2017 |
專業寶潔部 | | | | | | |
毛保費: | | | | | | |
醫療專業責任 | | $ | 517,977 |
| | $ | 518,303 |
| | $ | 477,561 |
|
法律職業責任 | | 26,766 |
| | 26,094 |
| | 25,771 |
|
醫療技術責任 | | 33,957 |
| | 35,157 |
| | 33,836 |
|
其他 | | 2,096 |
| | 468 |
| | 415 |
|
割讓保費 | | (81,738 | ) | | (88,235 | ) | | (87,760 | ) |
部分淨保費收入 | | 499,058 |
| | 491,787 |
| | 449,823 |
|
| | | | | | |
工人補償保險部分 | | | | | | |
毛保費: | | | | | | |
傳統業務 | | 203,195 |
| | 199,466 |
| | 173,246 |
|
替代市場業務 | | 84,214 |
| | 83,508 |
| | 80,698 |
|
割讓保費 | | (98,169 | ) | | (96,895 | ) | | (90,635 | ) |
部分淨保費收入 | | 189,240 |
| | 186,079 |
| | 163,309 |
|
| | | | | | |
分離投資組合單元再保險部分 | | | | | | |
毛保費: | | | | | | |
工人補償(1) | | 81,765 |
| | 78,255 |
| | 72,814 |
|
醫療專業責任(2) | | 6,059 |
| | 5,009 |
| | 4,097 |
|
其他 | | 480 |
| | — |
| | — |
|
割讓保費 | | (9,741 | ) | | (9,324 | ) | | (8,714 | ) |
部分淨保費收入 | | 78,563 |
| | 73,940 |
| | 68,197 |
|
| | | | | | |
勞合社辛迪加分部 | | | | | | |
毛保費: | | | | | | |
財產和傷亡(3) | | 101,222 |
| | 83,307 |
| | 69,749 |
|
割讓保費 | | (20,551 | ) | | (16,260 | ) | | (12,547 | ) |
部分淨保費收入 | | 80,671 |
| | 67,047 |
| | 57,202 |
|
| | | | | | |
綜合淨保費收入 | | $ | 847,532 |
| | $ | 818,853 |
| | $ | 738,531 |
|
(1)所有期間的保險費均由工人補償保險部門承擔。
(2)所有期間的保險費均從專業寶潔片段。
(3) 包括從專業寶潔節段$0.1百萬, $5.0百萬和$11.8百萬幾年後結束2019年12月31日, 2018和2017分別。
目錄
保險公司及其附屬公司
合併財務報表附註
(一九二零九年十二月三十一日)
18. 福利計劃
保險公司保險儲蓄計劃這是為了向符合條件的僱員提供退休收入。保險公司向僱主提供最多可達10%符合條件的僱員的工資。與保險有關的費用保險儲蓄計劃的$7.2百萬, $7.0百萬和$7.8百萬在結束的幾年內2019年12月31日, 2018和2017分別。
保還維護保險計劃這使得參與管理的員工可以推遲當前工資的一部分。與保險有關的費用保險計劃的$0.3百萬在每個終年 2019年12月31日, 2018和2017。保險遞延賠償負債總額$26.8百萬和2 130萬美元在…2019年12月31日和2018分別。負債包括根據保險計劃以及根據與現任或前任僱員簽訂的個別協議應支付的金額。
19. 法定會計和股利限制
保險公司在美國的國內保險子公司必須向州保險監管機構提交法定財務報表,這些報表是根據薩普由管理當局規定或允許的。保險公司沒有使用任何規定或允許的。薩普不同於NAIC's 薩普在…2019年12月31日, 2018或2017。根據“公約”編制的淨收入(損失)之間的差額GAAP法定淨收入(損失)主要是下列原因造成的:(A)根據下列規定遞延的保單購置以及某些軟件和設備費用GAAP但為法定目的而支出;及(B)某些已獲認許的遞延所得税GAAP但在法定目的上卻未得到承認。
這個NAIC為財產保險和意外事故保險供應商指定基於風險的資本要求。在…2019年12月31日,每一保險子公司的實際法定資本和盈餘超過最低監管要求。下表顯示了保險子公司在法定基礎上的淨收入(虧損)、資本和盈餘。
|
| | | | | | | | |
(以百萬計) |
法定淨收入(損失) | | 法定資本與盈餘 |
2019 | | 2018 | | 2017 | | 2019 | | 2018 |
($22) | | $135 | | $139 | | $878 | | $1,041 |
在…2019年12月31日, $1.2十億保誠的合併淨資產在其國內保險子公司持有,其中大約有$88百萬被允許作為股息在.期間作為股息支付。2020未經國家保險監管機構事先批准。然而,任何股息的支付都需要事先通知總部所在國的保險監管機構,如果根據其判斷,支付股息會對保險子公司的資本和盈餘產生不利影響,則該監管機構可阻止派息。
目錄
保險公司及其附屬公司
合併財務報表附註
(一九二零九年十二月三十一日)
20. 業務季度業績(未經審計)
以下是未經審計的業務季度業績摘要2019和2018:
|
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 2019* |
(單位:千,除每股數據外) | 第一 | | 第二 | | 第三 | | 第四 |
淨保費 | $ | 208,149 |
| | $ | 209,149 |
| | $ | 215,788 |
| | $ | 214,446 |
|
淨損失和損失調整費用: | | | | | | | |
當年 | $ | 170,032 |
| | $ | 184,435 |
| | $ | 177,555 |
| | $ | 233,680 |
|
前幾年建立的外匯儲備的不利(有利)發展,淨額 | $ | (10,277 | ) | | $ | (15,995 | ) | | $ | (15,941 | ) | | $ | 30,428 |
|
淨收入(損失) | $ | 31,650 |
| | $ | 11,536 |
| | $ | 17,193 |
| | $ | (59,375 | ) |
每股基本收益(虧損) | $ | 0.59 |
| | $ | 0.21 |
| | $ | 0.32 |
| | $ | (1.10 | ) |
稀釋後每股收益(虧損) | $ | 0.59 |
| | $ | 0.21 |
| | $ | 0.32 |
| | $ | (1.10 | ) |
| | | | | | | |
| 2018* |
(單位:千,除每股數據外) | 第一 | | 第二 | | 第三 | | 第四 |
淨保費 | $ | 187,159 |
| | $ | 223,591 |
| | $ | 206,070 |
| | $ | 202,033 |
|
淨損失和損失調整費用: | | | | | | | |
當年 | $ | 152,572 |
| | $ | 184,543 |
| | $ | 169,154 |
| | $ | 179,056 |
|
前幾年建立的外匯儲備的不利(有利)發展,淨額 | $ | (22,786 | ) | | $ | (22,815 | ) | | $ | (21,549 | ) | | $ | (24,967 | ) |
淨收入(損失) | $ | 11,856 |
| | $ | 28,423 |
| | $ | 31,228 |
| | $ | (24,450 | ) |
每股基本收益(虧損) | $ | 0.22 |
| | $ | 0.53 |
| | $ | 0.58 |
| | $ | (0.46 | ) |
稀釋後每股收益(虧損) | $ | 0.22 |
| | $ | 0.53 |
| | $ | 0.58 |
| | $ | (0.46 | ) |
*由於四捨五入,季度金額的總和可能不等於各年度至日期期間的總額。 |
21. 後續事件
在NORCAL的最終控制方NORCAL互助保險公司(NORCAL互保公司)股份化之後,ProAsInsurance於2020年2月20日達成了收購NORCAL集團(NORCAL集團)的最終協議。保險公司將支付基本費用$450百萬由現金和債務供資,或有至多$150百萬如果NORCAL在收購之日的儲備發展到ProAsInsurance所做的估計時是有利的。股份化和最終協議是相互依存的,並受習慣條件的制約,包括由NORCAL共同投保人和適當的州和聯邦監管機構批准。兩家公司的目標是在2020年年底前完成這筆交易。
目錄
保險公司及其附屬公司
附表一-投資摘要-關聯方投資除外
(單位:千)
|
| | | | | | | | | | | | |
| | 2019年12月31日 |
投資類型 | | 記錄 成本 基 | | 公平 價值 | | 數額 提出 在 資產負債表 |
固定到期日 | | | | | | |
債券: | | | | | | |
美國政府或政府機構和當局 | | $ | 138,708 |
| | $ | 140,336 |
| | $ | 140,336 |
|
州、市和政治分區 | | 287,658 |
| | 296,093 |
| | 296,093 |
|
外國政府 | | 39,208 |
| | 40,124 |
| | 40,124 |
|
公用事業 | | 75,294 |
| | 77,342 |
| | 77,342 |
|
所有其他公司債券 | | 1,227,444 |
| | 1,256,376 |
| | 1,256,376 |
|
資產支持證券 | | 519,764 |
| | 525,798 |
| | 525,798 |
|
固定到期日共計 | | 2,288,076 |
| | 2,336,069 |
| | 2,336,069 |
|
權益證券 | | | | | | |
普通股: | | | | | | |
公用事業 | | 3,567 |
| | 4,407 |
| | 4,407 |
|
銀行、信託和保險公司 | | 35,548 |
| | 40,294 |
| | 40,294 |
|
工業、雜項和所有其他 | | 188,758 |
| | 205,851 |
| | 205,851 |
|
證券、交易總額 | | 227,873 |
| | 250,552 |
| | 250,552 |
|
其他長期投資 | | 343,334 |
| | 463,881 |
| | 463,881 |
|
短期投資 | | 339,899 |
| | 339,907 |
| | 339,907 |
|
投資總額 | | $ | 3,199,182 |
| | $ | 3,390,409 |
| | $ | 3,390,409 |
|
目錄
保險公司及其附屬公司
附表II-註冊人的精簡財務資料
壓縮資產負債表
(單位:千)
|
| | | | | | | |
| 十二月三十一日 2019 | | 十二月三十一日 2018 |
資產 | | | |
對子公司的投資,以股本計 | $ | 1,534,367 |
| | $ | 1,599,486 |
|
可供出售的固定期限,按公允價值計算 | 85,263 |
| | 78,076 |
|
短期投資 | 63,992 |
| | 76,347 |
|
對未合併子公司的投資 | 915 |
| | 875 |
|
現金和現金等價物 | 65,956 |
| | 25,757 |
|
其他資產 | 40,640 |
| | 45,683 |
|
總資產 | $ | 1,791,133 |
| | $ | 1,826,224 |
|
負債與股東權益 | | | |
負債: | | | |
應付附屬公司 | $ | 9,899 |
| | $ | 4,067 |
|
應付股息 | 16,676 |
| | 43,446 |
|
其他負債 | 4,268 |
| | 6,823 |
|
債務減去債務發行成本 | 248,377 |
| | 248,886 |
|
負債總額 | 279,220 |
| | 303,222 |
|
股東權益: | | | |
普通股 | 631 |
| | 630 |
|
其他股東權益,包括附屬公司證券未變現收益(虧損) | 1,511,282 |
| | 1,522,372 |
|
股東權益總額 | 1,511,913 |
| | 1,523,002 |
|
負債和股東權益合計 | $ | 1,791,133 |
| | $ | 1,826,224 |
|
目錄
保險公司及其附屬公司
附表II-註冊人的精簡財務資料
簡明損益表
(單位:千)
|
| | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止年度 |
| 2019 | | 2018 | | 2017 |
收入 | | | | | |
投資淨收益 | $ | 2,694 |
| | $ | 3,495 |
| | $ | 7,646 |
|
未合併子公司的收益(虧損)權益 | 40 |
| | (325 | ) | | (137 | ) |
已實現投資收益淨額(損失) | 19 |
| | (789 | ) | | (8,606 | ) |
其他收入(損失) | 795 |
| | 977 |
| | 921 |
|
總收入 | 3,548 |
| | 3,358 |
| | (176 | ) |
費用 | | | | | |
利息費用 | 14,074 |
| | 14,844 |
| | 16,440 |
|
其他費用 | 16,653 |
| | 17,092 |
| | 26,351 |
|
總開支 | 30,727 |
| | 31,936 |
| | 42,791 |
|
合併子公司税前收入(虧損)(收益)和淨收入(虧損)權益 | (27,179 | ) | | (28,578 | ) | | (42,967 | ) |
所得税費用(福利) | (28,455 | ) | | (7,142 | ) | | (13,293 | ) |
合併子公司淨收益(虧損)前的收益(虧損) | 1,276 |
| | (21,436 | ) | | (29,674 | ) |
合併子公司的淨收益(虧損)權益 | (272 | ) | | 68,493 |
| | 136,938 |
|
淨收益 | 1,004 |
| | 47,057 |
| | 107,264 |
|
其他綜合收入(損失) | 53,866 |
| | (35,238 | ) | | (2,488 | ) |
綜合收入 | $ | 54,870 |
| | $ | 11,819 |
| | $ | 104,776 |
|
目錄
保險公司及其附屬公司
附表II-註冊人的精簡財務資料
現金流量表
(單位:千)
|
| | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止年度 |
| 2019 | | 2018 | | 2017 |
按業務活動提供(使用)的現金淨額 | $ | 20,055 |
| | $ | 27,981 |
| | $ | 67,779 |
|
投資活動 | | | | | |
銷售收益或到期日: | | | | | |
固定期限,可供出售 | 27,974 |
| | 169,822 |
| | 295,035 |
|
短期投資淨減少(增加) | 12,603 |
| | 194,035 |
| | 11,811 |
|
附屬公司的股息 | 52,499 |
| | 29,395 |
| | 99,694 |
|
未結算的證券交易,扣除變動後 | — |
| | — |
| | 1,100 |
|
為勞合社FAL存款償還的基金(預付款) | (4,894 | ) | | (21,576 | ) | | (25,449 | ) |
根據辛迪加信貸協議償還的資金(預付款) | 30,296 |
| | (11,232 | ) | | (6,883 | ) |
在商業投資信貸額度下償還的資金(預付款) | — |
| | — |
| | (4,066 | ) |
其他 | (936 | ) | | 330 |
| | (2,276 | ) |
投資活動提供(使用)現金淨額 | 117,542 |
| | 360,774 |
| | 368,966 |
|
籌資活動 | | | | | |
循環信貸協議下的借款(償還) | — |
| | (123,000 | ) | | (77,000 | ) |
對普通股的附屬支付和對子公司僱員的基於股份的賠償 | 344 |
| | 1,154 |
| | 12,030 |
|
股利給股東 | (93,204 | ) | | (316,476 | ) | | (315,228 | ) |
其他 | (4,538 | ) | | (5,685 | ) | | (6,868 | ) |
由籌資活動提供(使用)的現金淨額 | (97,398 | ) | | (444,007 | ) | | (387,066 | ) |
現金和現金等價物增加(減少) | 40,199 |
| | (55,252 | ) | | 49,679 |
|
期初現金及現金等價物 | 25,757 |
| | 81,009 |
| | 31,330 |
|
期末現金及現金等價物 | $ | 65,956 |
| | $ | 25,757 |
| | $ | 81,009 |
|
| | | | | |
補充披露現金流動信息: | | | | | |
當年支付的所得税,扣除退款後的現金 | $ | 2,053 |
| | $ | 4,966 |
| | $ | 17,193 |
|
本年度支付的利息現金 | $ | 13,699 |
| | $ | 14,777 |
| | $ | 15,892 |
|
| | | | | |
重要的非現金交易: | | | | | |
宣佈但尚未支付的股息 | $ | 16,676 |
| | $ | 43,446 |
| | $ | 267,292 |
|
以公允價值轉讓的證券,作為附屬公司的股息 | $ | 34,897 |
| | $ | 98,292 |
| | $ | 190,709 |
|
提出依據
只有註冊人的財務報表應與ProAsInsurance公司的綜合財務報表及其附註一起閲讀。
在…2019年12月31日和2018,PRA對子公司的投資按初始合併價值加上自收購之日以來子公司未分配收益中的權益列報。
保險公司與其幾家保險子公司簽訂了一項管理協議,根據該協議,保險公司向子公司收取向其提供的各種管理服務的管理費。根據這項安排,與該等服務有關的開支仍屬保理公司的開支,而收取的管理費則列為保險公司開支的抵銷項。
目錄
保險公司及其附屬公司
附表III-補充保險資料
(單位:千)
|
| | | | | | | | | | |
| | 2019 | 2018 | 2017 |
| 淨保費 | | | |
| 專業寶潔 | $ | 499,058 |
| $ | 491,787 |
| $ | 449,823 |
|
| 工人補償保險 | 189,240 |
| 186,079 |
| 163,309 |
|
| 隔離投資組合單元再保險 | 78,563 |
| 73,940 |
| 68,197 |
|
| 勞合社 | 80,671 |
| 67,047 |
| 57,202 |
|
| 合併 | $ | 847,532 |
| $ | 818,853 |
| $ | 738,531 |
|
| 投資淨收益(1) | | | |
| 隔離投資組合單元再保險 | $ | 1,578 |
| $ | 1,566 |
| $ | 1,059 |
|
| 勞合社 | 4,551 |
| 3,358 |
| 1,736 |
|
| 企業 | 87,140 |
| 86,960 |
| 92,867 |
|
| 合併 | $ | 93,269 |
| $ | 91,884 |
| $ | 95,662 |
|
| 與本年度有關的損失和損失調整費用,再保險淨額 | | | |
| 專業寶潔 | $ | 526,744 |
| $ | 461,516 |
| $ | 404,543 |
|
| 工人補償保險 | 129,450 |
| 126,534 |
| 107,975 |
|
| 隔離投資組合單元再保險 | 62,546 |
| 47,693 |
| 45,968 |
|
| 勞合社 | 46,958 |
| 49,583 |
| 45,032 |
|
| 合併 | $ | 765,698 |
| $ | 685,326 |
| $ | 603,518 |
|
| 與上一年有關的損失和損失調整費用,再保險淨額 | | | |
| 專業寶潔 | $ | 5,741 |
| $ | (77,085 | ) | $ | (119,293 | ) |
| 工人補償保險 | (7,801 | ) | (8,051 | ) | (5,742 | ) |
| 隔離投資組合單元再保險 | (10,134 | ) | (8,967 | ) | (8,513 | ) |
| 勞合社 | 411 |
| 1,987 |
| (812 | ) |
| 合併 | $ | (11,783 | ) | $ | (92,116 | ) | $ | (134,360 | ) |
| 已支付的損失和損失調整費用,再保險淨額 | | | |
| 專業寶潔 | $ | 382,845 |
| $ | 354,221 |
| $ | 320,776 |
|
| 工人補償保險 | 117,848 |
| 108,742 |
| 96,734 |
|
| 隔離投資組合單元再保險 | 37,034 |
| 29,320 |
| 28,761 |
|
| 勞合社 | 36,593 |
| 37,496 |
| 29,926 |
|
| 段間沖銷 | (196 | ) | 200 |
| 118 |
|
| 合併 | $ | 574,124 |
| $ | 529,979 |
| $ | 476,315 |
|
| DPAC攤銷 | | | |
| 專業寶潔 | $ | 56,605 |
| $ | 52,253 |
| $ | 47,615 |
|
| 工人補償保險 | 17,144 |
| 16,864 |
| 14,551 |
|
| 隔離投資組合單元再保險 | 21,717 |
| 21,039 |
| 19,927 |
|
| 勞合社 | 21,392 |
| 15,913 |
| 15,194 |
|
| 段間沖銷 | (1,528 | ) | (1,568 | ) | (1,536 | ) |
| 合併 | $ | 115,330 |
| $ | 104,501 |
| $ | 95,751 |
|
| 其他承保、政策採購和業務費用 | | | |
| 專業寶潔 | $ | 63,705 |
| $ | 60,166 |
| $ | 60,357 |
|
| 工人補償保險 | 40,376 |
| 38,829 |
| 38,025 |
|
| 隔離投資組合單元再保險 | 2,543 |
| 1,387 |
| 837 |
|
| 勞合社 | 13,319 |
| 15,773 |
| 11,769 |
|
| 企業 | 19,146 |
| 18,767 |
| 29,275 |
|
| 段間沖銷 | (911 | ) | (867 | ) | (261 | ) |
| 合併 | $ | 138,178 |
| $ | 134,055 |
| $ | 140,002 |
|
| 在下一頁繼續。 |
| |
|
目錄
保險公司及其附屬公司
附表III-補充保險資料
(單位:千)
|
| | | | | | | | | |
| 2019 | 2018 | 2017 |
從上一頁繼續 | | | |
淨保費 | | | |
專業寶潔 | $ | 495,750 |
| $ | 494,148 |
| $ | 466,621 |
|
工人補償保險 | 182,233 |
| 195,350 |
| 173,566 |
|
隔離投資組合單元再保險 | 77,639 |
| 75,547 |
| 68,862 |
|
勞合社 | 87,103 |
| 69,869 |
| 54,969 |
|
合併 | $ | 842,725 |
| $ | 834,914 |
| $ | 764,018 |
|
遞延政策採購費用(1) | $ | 55,567 |
| $ | 54,116 |
| $ | 50,261 |
|
損失和損失調整費用準備金(1) | $ | 2,346,526 |
| $ | 2,119,847 |
| $ | 2,048,381 |
|
未獲保費(1) | $ | 413,086 |
| $ | 415,211 |
| $ | 398,884 |
|
(1)資產不分配給部門,因為投資和資產沒有在部門一級進行管理。
目錄
保險公司及其附屬公司
附表IV-再保險
(千美元)
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| | | | | | | | | |
| 2019 | 2018 | 2017 |
財產和責任* | | | |
保費收入 | $ | 926,035 |
| $ | 903,354 |
| $ | 821,249 |
|
割讓保費 | (124,171 | ) | (126,036 | ) | (110,347 | ) |
假設保費 | 45,668 |
| 41,535 |
| 27,629 |
|
淨保費 | $ | 847,532 |
| $ | 818,853 |
| $ | 738,531 |
|
假定數額佔淨額的百分比 | 5.39% | 5.07% | 3.74% |
*保險公司的所有保費均與財產及法律責任保險有關。 |
展示索引
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展覽編號 | | 描述 |
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3.1(a) | | 保險公司註冊證書,在表格S-4(文件編號333-49378)上作為附件提交,並根據第12b-32條規則以參考方式在此註冊。 |
| | |
3.1(b) | | 保險公司註冊證書修正證書,提交給ProAsInsurance公司截至2001年12月31日的10-K表格年度報告(文件編號:001-16533),並根據第12b-32條以參考方式在此註冊。 |
| | |
3.2 | | 自2015年12月2日起,對ProAsInsurance細則的第四次重述,作為代理保險公司2015年12月31日終了年度表10-K年度報告(檔案號001-16533)的附件,並參照證交會規則12b-32在此註冊。 |
| | |
4.1 | | 代理保險公司與威明頓信託公司之間於2013年11月21日簽訂的契約,作為ProAsInsurance公司關於2013年11月21日事件發生的8-K表格(檔案號001-16533)的當前報告的證據,並根據證交會規則12b-32在此註冊。 |
| | |
4.2 | | 第一次補充義齒,日期為2013年11月21日,ProAsInsurance與Wilmington信託公司之間,涉及2023年到期的25萬美元5.30%的高級票據,作為ProAsInsurance目前關於2013年11月21日事件的8-K報表(檔案號001-16533)的證據,並參照SEC規則12b-32在此註冊。 |
| | |
| | 保險公司將根據條例S-K第601(B)(4)項的要求向委員會提交文件,界定未登記的長期負債持有人的權利。另見根據本表格10.8(A)、(B)、(C)、(D)、(E)及(F)項提交的與長期負債有關的文件。 |
| | |
10.1 | | 自2008年1月1日起,原保險公司與下列每一名指定的執行官員簽訂了“釋放和補償協議”*: |
| | 李森比 |
| | 小愛德華·蘭德(Edward L.Rand Jr. |
| | 作為本保險公司截至2007年12月31日的10-K表格年度報告(檔案編號:001-16533)的證明,並在此根據第12b-32條規則納入本參考文件。
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10.1(a) | | 原保險公司與小愛德華·蘭德之間的僱傭協議。截止日期為2019年7月1日,作為代理保險公司截至2019年9月30日季度第10-Q號表格的季度報告(檔案號001-16533)提交,並根據證交會規則12b-32(取代表10.1所提及的釋放和賠償協議)納入本報告。 |
| | |
10.2 | | 自2007年5月1日起,原保險公司與W.斯坦斯達尼斯簽訂僱傭協議,作為ProAsInsurance目前關於2007年5月12日事件的表格8-K(檔案號001-16533)的附件,並參照證交會規則12b-32的規定在此加入。 |
| | |
10.2(a) | | 自2008年1月1日起生效的“與W·斯坦西爾·斯塔尼斯的就業協議修正案”,作為代理保險公司截至2007年12月31日的年度報告(檔案號:001-16533)的證明,並根據SEC規則12b-32*在此提交本參考文件。
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| | |
10.2(b) | | 自2015年6月1日起生效的“與W·斯坦西爾·斯塔恩斯的就業協定修正案”作為證據提交給ProAsInsurance公司目前關於2015年5月27日表格8-K的報告(檔案號001-16533),並在此根據證交會第12b-32條的規定納入本參考文件。
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| | |
10.2(c) | | 自2017年6月1日起生效的與W·斯坦西爾·斯塔尼斯的就業協議修正案(2007年5月1日)作為證據提交ProAsInsurance公司目前關於2017年5月31日表格8-K的報告(檔案號001-16533),並在此根據SEC規則12b-32在此加入。*從2019年7月1日起,W.Staniln Starnes自願終止了所提及的協議,接受他作為執行主席的新職位。
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| | |
10.3 | | 自2011年9月1日起,ProAsInsurance和Ross E.Taubman之間的“釋放和補償協議”作為證據提交給ProAsInsurance公司的最終代理聲明(檔案號001-16533),並在此依據SEC規則12b-32.*以參考文件的方式納入其中。 |
| | |
10.4 | | 保險公司與下列每一位指定的保險執行官員和董事之間的賠償協議的形式*: |
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| | |
| | 羅伯特·E·弗勞爾斯 霍華德·弗裏德曼·M·詹姆斯·戈裏 Ziad R.Haydar 李森比 弗蘭克·B·奧尼爾 小愛德華·蘭德 弗蘭克·斯皮諾薩 W.斯坦斯達尼斯 羅斯陶布曼 小託馬斯·A·威爾遜。 |
| | 2008年4月11日,作為ProAsInsurance的最終代理聲明(文件編號:001-16533)的證據提交,並根據SEC規則12b-32在此引用。 |
| | |
10.5 | | 保險集團員工福利計劃,其中包括執行補充人壽保險計劃(第八條),作為證據提交代理保險公司截至2004年12月31日的表10-K年度報告(檔案號001-16533),並參考證交會規則12b-32*在此加入。 |
| | |
10.6 | | 2008年1月1日起生效的行政無保留超額計劃和信託的修訂和重報,作為代理保險公司2007年12月31日終了年度表10-K年度報告(檔案號001-16533)的附件,並在此根據第12b條第32條由本參考文件併入本文件中。 |
| | |
10.7 | | 董事遞延補償計劃經修訂並重述2011年12月7日,已作為證據提交ProAsInsurance公司截至2011年12月31日的年度報表10-K(檔案號001-16533),並根據證交會規則12b-32,以參考方式納入本報告。 |
| | |
10.7(a) | | 2013年5月22日修訂和恢復董事遞延賠償計劃第1號修正案,作為截至2013年6月30日的季度表10-Q表(檔案號001-16533)的附件提交,並參照證交會規則12b-32的規定在此納入本報告中。 |
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10.7(b) | | 自2017年6月22日起生效的修正和恢復董事遞延補償計劃的第2號修正案,作為證據提交給ProAsAsInsurance公司截至2019年12月31日的10-K表格年度報告(檔案號001-16533),並根據證交會規則12b-32*在本文件中作了參考。 |
| | |
10.7(c) | | 修正後的董事遞延補償計劃第3號修正案,自2019年3月6日起生效,作為保險公司2019年12月31日終了年度表10-K年度報告(檔案號001-16533)的附件,並參照證交會規則12b-32的規定納入本文件。
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| | |
10.8 | | 2011年4月15日,ProAsInsurance與美國銀行全國協會、富國銀行、全國協會、分行銀行和信託公司、N.A.第一田納西銀行和JP Morgan Chase Bank N.A.之間的循環信貸協議,作為截至2011年6月30日第10至Q號表格(檔案號:001-16533)的ProAsInsurance公司季度報告(檔案編號:001-16533)的附錄,在此依據美國證券交易委員會第12b條第32條提交。 |
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10.8(a) | | ProAsInsurance與美國銀行全國協會、WellsFargo銀行、全國協會、分行銀行和信託公司、N.A.第一田納西銀行和JP Morgan Chase Bank N.A.之間的循環信貸協議第1號修正案,作為截至2012年9月30日第10-Q號表格(檔案號001-16533)的ProAsInsurance季度報告的附件,並在此參考SEC規則12b-32。 |
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10.8(b) | | ProAsInsurance與美國銀行全國協會、WellsFargo銀行、全國協會、分支銀行和信託公司、第一田納西銀行、N.A.和JP Morgan Chase Bank N.A.之間的循環信貸協議第2號修正案,作為ProAsInsurance目前關於2013年11月8日事件發生的表格8-K的證據(檔案號001-16533),在此依據第12b條第32條規則納入。 |
| | |
10.8(c) | | ProAsInsurance與美國銀行全國協會、富國銀行、全國協會、分行銀行和信託公司、第一田納西銀行、N.A.和JP Morgan Chase Bank N.A.之間循環信貸協議增援貸款人的表格,作為截至2014年6月30日的第10-Q表季度報告(檔案號:001-16533)的附件,在此依據第12b條第32條提交。 |
| | |
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| | |
10.8(d) | | 代理保險公司與美國N.A.銀行、富國銀行、N.A.銀行、分行銀行和信託公司、第一田納西銀行、N.A.關鍵銀行、卡登斯銀行和N.A.區域銀行之間循環信貸協議增資銀行補編副本,日期為2015年6月19日,作為代理保險公司截至2015年12月31日的10-K表格年度報告(本文件編號:001-16533)的附件,並根據證券交易規則第12b-32條以參考方式併入。 |
| | |
10.8(e) | | ProAsInsurance與美國銀行全國協會、WellsFargo銀行、全國協會、分支銀行和信託公司、第一田納西銀行、N.A.和JP Morgan Chase Bank N.A.之間的循環信貸協議第5號修正案,作為代理保險公司截至2017年12月31日的10-K表格年度報告(檔案號:001-16533)的附件,並根據SEC規則12b-32在此註冊。 |
| | |
10.8(f) | | ProAsInsurance與美國銀行全國協會、WellsFargo銀行、全國協會、分行銀行和信託公司、N.A.第一田納西銀行和JP Morgan Chase Bank N.A.之間的循環信貸協議第6號修正案,作為ProAsInsurance公司截至2019年12月31日的10-K表格年度報告(檔案號001-16533)的附件,並參照SEC規則12b-32在此註冊。 |
| | |
10.9 | | 代理保險公司與美國銀行全國協會之間的質押與擔保協議,作為前保險公司截至2011年6月30日的季度報告(檔案號001-16533)的季度報告的附件,並參照SEC規則12b-32在此註冊。 |
| | |
10.10 | | 保險公司對2014年股權激勵計劃進行了修訂和重新規定,並作為證據提交了ProAsInsurance公司關於2013年5月14日事件發生的表格8-K的最新報告(檔案號:001-16533),並根據證券交易委員會規則12b-32.*在此以參考方式納入本報告。 |
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10.11 | | 保險公司2014年年度激勵計劃,作為證據提交ProAsInsurance公司的最終代理聲明(文件編號:001-16533),於2013年5月22日提交,並根據美國證券交易規則第12b-32條,以參考方式納入本文件。 |
| | |
10.12 | | 代理保險公司與辛迪加1729年保費信託基金之間的設施協議,作為證據提交至代理保險公司截至2013年12月31日的年度報表10-K(檔案號001-16533),並根據SEC規則第12b-32條以參考方式在此註冊。 |
| | |
10.12(a) | | 自2016年4月6日起,代理保險公司與辛迪加保費信託基金之間對基金協議的修正提交給代理保險公司截至2016年6月30日的季度報告表10-Q(檔案號001-16533),並根據SEC規則12b-32在此註冊。 |
| | |
10.13 | | 自2014年1月1日起生效的ProAsInsurance和Michael L.Boguski之間的“保留和補償協議”,作為ProAsInsurance公司截至2013年12月31日的10-K表格年度報告(檔案號001-16533)的證據,並根據“證券交易規則”第12b條第32條,以參考方式納入本文件。 |
| | |
10.13(a) | | 自2019年5月1日起,ProAsInsurance與MichaelBoguski簽訂僱傭協議,作為ProAsInsurance截至2019年6月30日的季度報告(檔案號001-16533)的季度報告(檔案號001-16533)的附件,並根據證交會第12b-32條規則(該規則取代表10.14中提及的保留和解決賠償協議)在此合併。 |
| | |
10.14 | | “抵押協議”,日期為2017年12月11日,由保賠公司簽訂。第一,田納西銀行全國協會,作為證據提交ProAsInsurance公司截至2017年12月31日的10-K表格年度報告(檔案編號:001-16533),並根據SEC規則12b-32以參考方式在此註冊。 |
| | |
10.15 | | 美國保地特里保險公司與第一田納西銀行全國協會之間於2017年12月11日簽訂的抵押貸款協議,作為ProAsInsurance公司截至2017年12月31日的10-K表格年度報告(檔案號001-16533)的證明,並根據SEC規則12b-32在此註冊。 |
| | |
10.16 | | 利率上限協議,日期為2017年10月23日,由專業責任集團和第一田納西銀行全國協會提交,作為ProAsAsInsurance公司截至2017年12月31日的年度10-K報表(檔案號001-16533)的附件,並根據SEC規則12b-32在此註冊。 |
| | |
10.17 | | 自2019年5月13日起,ProAsInsurance和Dana S.Hendricks之間的“釋放和補償協議”作為證據提交給ProAsInsurance公司截至209年12月31日的10-K表格年度報告(檔案號001-16533),並參照SEC規則第12b-32條的規定納入本文件。 |
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| | |
10.18 | | 截至2019年5月13日ProAsInsurance和Kevin M.Sch之間的“釋放和補償協議”作為證據提交ProAsInsurance公司截至2019年12月31日的10-K表格年度報告(檔案編號001-16533),並根據SEC規則12b-32*在此提交。
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21.1 | | 代理保險公司的附屬公司 |
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23.1 | | 安永有限公司同意 |
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31.1 | | 根據證券及期貨事務委員會第13a-14(A)條的規定,核證保險公司的首席執行主任 |
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31.2 | | 根據證券及期貨事務委員會第13a-14(A)條的規定,核證原保險的首席財務主任 |
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32.1 | | 根據證券交易規則第13a-14(B)條和經修正的“美國法典”第18編第63章第1350節的要求,認證保險首席執行幹事(18 U.S.C.1350) |
| | |
32.2 | | 根據證券交易委員會規則13a-14(B)和18 U.S.C.1350的要求,認證ProAsInsurance的首席財務官 |
| | |
101.INS | | XBRL實例文檔 |
| | |
101.SCH | | XBRL分類法擴展模式文檔 |
| | |
101.CAL | | XBRL分類法擴展計算鏈接庫文檔 |
| | |
101.DEF | | XBRL分類法擴展定義鏈接庫文檔 |
| | |
101.LAB | | XBRL分類法擴展標籤鏈接庫文檔 |
| | |
101.PRE | | XBRL分類法擴展表示鏈接庫文檔 |
*拒絕須作為本報告附件提交的管理合同或補償計劃、合同或安排。 |