90000000080000000002000000002300000000007000000假的--12-31FY20190000723612千真萬確無39000000520000000.010.012500000002500000001370000001370000004000000.02750.02250.02000.05250.0550.051250.041250.0450.04750.063750.05250.0550.051250.041250.0450.04750.0637536000000350000000.03180.03109000000900000033000000800000060000001000000002000000100000010000004000000600000060000003000000200000020000000.010.0110000000100000000000p7YP10YP15YP3YP3YP4YP30Y610000006300000000007236122019-01-012019-12-310000723612汽車:納斯達克一般公認會計原則:StockMenger2019-01-012019-12-310000723612汽車:新成員美國-公認會計原則:權利成員2019-01-012019-12-3100007236122019-06-3000007236122020-02-1400007236122017-01-012017-12-3100007236122018-01-012018-12-3100007236122019-12-3100007236122018-12-3100007236122017-12-3100007236122016-12-310000723612us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2018-12-310000723612美國-公認會計原則:減少收入2019-12-310000723612美國-GAAP:添加劑2019-01-012019-12-310000723612美國-公認會計原則:國庫2017-01-012017-12-310000723612us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2017-01-012017-12-310000723612一般公認會計原則:StockMenger2016-12-310000723612美國-公認會計原則:國庫2018-12-310000723612一般公認會計原則:StockMenger2017-12-310000723612美國-公認會計原則:國庫2018-01-012018-12-310000723612美國-公認會計原則:國庫2019-01-012019-12-310000723612美國-公認會計原則:國庫2019-12-310000723612美國-GAAP:添加劑2016-12-310000723612美國-GAAP:添加劑2017-01-012017-12-310000723612美國-公認會計原則:國庫2017-12-310000723612美國-公認會計原則:減少收入2016-12-310000723612美國-公認會計原則:國庫2016-12-310000723612美國-公認會計原則:減少收入2018-12-310000723612一般公認會計原則:StockMenger2018-12-310000723612美國-GAAP:添加劑2017-12-310000723612美國-GAAP:添加劑2018-01-012018-12-310000723612美國-公認會計原則:減少收入2017-01-012017-12-310000723612us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2017-12-310000723612美國-公認會計原則:減少收入2018-01-012018-12-310000723612us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2018-01-012018-12-310000723612一般公認會計原則:StockMenger2019-12-310000723612us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2019-12-310000723612美國-公認會計原則:減少收入2017-12-310000723612us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2016-12-310000723612美國-GAAP:添加劑2018-12-310000723612美國-GAAP:添加劑2019-12-310000723612汽車:預維修租賃和保養2017-12-310000723612汽車:GreeceMembers2019-12-310000723612美國-公認會計原則:會計標準更新201602汽車:不動產2019-12-310000723612美國-公認會計原則:會計標準更新201602汽車:汽車配件2019-12-310000723612汽車:預維修租賃和保養2018-12-310000723612汽車:預維修租賃和保養2018-01-012018-12-310000723612汽車:GreeceMembers2018-03-310000723612汽車:CustomerLoyaltyMembers2018-12-310000723612汽車:CustomerLoyaltyMembers2019-12-310000723612汽車:GreeceMembers2018-01-012018-03-310000723612美國-公認會計原則:會計標準更新2016022019-12-310000723612汽車:GreeceMembers2018-01-012018-06-300000723612汽車:歐洲,中東,非洲2018-01-012018-12-310000723612汽車:歐洲,中東,非洲2019-01-012019-12-310000723612SRT:美國成員2019-01-012019-12-310000723612汽車:亞洲和澳大利亞2019-01-012019-12-310000723612汽車:亞洲和澳大利亞2018-01-012018-12-310000723612SRT:美國成員2018-01-012018-12-310000723612汽車:CustomerLoyaltyMembers2018-01-012018-12-310000723612汽車:CustomerLoyaltyMembers2017-12-310000723612汽車:CustomerLoyaltyMembers2019-01-012019-12-310000723612汽車:BudgetMenger2019-01-012019-12-310000723612汽車:會員2018-01-012018-12-310000723612汽車:BudgetMenger2018-01-012018-12-310000723612汽車:其他品牌2019-01-012019-12-310000723612汽車:會員2019-01-012019-12-310000723612汽車:其他品牌2018-01-012018-12-310000723612SRT:MinimumMengerGAAP:ComputerSoftwareIntangibleAssetMembers2019-01-012019-12-310000723612SRT:MinimumMenger美國-公認會計原則:車輛成員2019-01-012019-12-310000723612SRT:最大值GAAP:ComputerSoftwareIntangibleAssetMembers2019-01-012019-12-310000723612SRT:MinimumMenger美國-公認會計原則:傢俱和修補程序2019-01-012019-12-310000723612SRT:最大值美國-公認會計原則:傢俱和修補程序2019-01-012019-12-310000723612SRT:最大值美國-公認會計原則:車輛成員2019-01-012019-12-310000723612美國-公認會計原則:構建成員2019-01-012019-12-310000723612汽車:汽車配件2019-12-310000723612汽車:不動產2019-12-310000723612美國-公認會計原則:2019-01-012019-12-310000723612汽車:汽車配件2019-01-012019-12-310000723612汽車:不動產2019-01-012019-12-310000723612美國-公認會計原則:縮減的斯德哥爾摩成員2017-01-012017-12-310000723612美國-公認會計原則:縮減的斯德哥爾摩成員2019-01-012019-12-310000723612美國-公認會計原則:縮減的斯德哥爾摩成員2018-01-012018-12-310000723612汽車:A2014T15改裝2018-01-012018-12-310000723612汽車:工作人員-重建-成員2018-01-012018-12-310000723612美國-公認會計原則:EmployeeSeveranceMembers汽車:2008改進型汽車2018-01-012018-12-310000723612汽車:巴西2019-01-012019-12-310000723612美國-公認會計原則:EmployeeSeveranceMembers2018-12-310000723612汽車:2008改進型汽車2017-01-012017-12-310000723612美國-公認會計原則:其他改造2019-12-310000723612美國-公認會計原則:EmployeeSeveranceMembers汽車:工作人員-重建-成員2018-01-012018-12-310000723612美國-公認會計原則:其他改造汽車:2008改進型汽車2018-01-012018-12-310000723612美國-公認會計原則:便利關閉成員汽車:巴西2019-01-012019-12-310000723612美國-公認會計原則:EmployeeSeveranceMembers汽車:A2014T15改裝2018-01-012018-12-310000723612美國-公認會計原則:便利關閉成員汽車:A2014T15改裝2017-01-012017-12-310000723612美國-公認會計原則:其他改造汽車:T17改裝2018-01-012018-12-310000723612美國-公認會計原則:便利關閉成員汽車:2008改進型汽車2017-01-012017-12-310000723612汽車:T17改裝2018-01-012018-12-310000723612美國-公認會計原則:其他改造汽車:T17改裝2017-01-012017-12-310000723612美國-公認會計原則:EmployeeSeveranceMembers汽車:T 19改裝2019-01-012019-12-310000723612美國-公認會計原則:其他改造汽車:T 19改裝2019-01-012019-12-310000723612美國-公認會計原則:EmployeeSeveranceMembers汽車:T17改裝2018-01-012018-12-310000723612美國-公認會計原則:便利關閉成員汽車:A2015-採購-綜合-成員2017-01-012017-12-310000723612美國-公認會計原則:便利關閉成員汽車:工作人員-重建-成員2018-01-012018-12-310000723612美國-公認會計原則:EmployeeSeveranceMembers汽車:A2014T15改裝2017-01-012017-12-310000723612美國-公認會計原則:便利關閉成員2016-12-310000723612美國-公認會計原則:其他改造汽車:A2014T15改裝2018-01-012018-12-310000723612美國-公認會計原則:便利關閉成員汽車:2008改進型汽車2018-01-012018-12-310000723612汽車:T 19改裝2019-01-012019-12-310000723612汽車:A2015-採購-綜合-成員2017-01-012017-12-310000723612美國-公認會計原則:其他改造汽車:巴西2019-01-012019-12-310000723612美國-公認會計原則:便利關閉成員2019-12-310000723612美國-公認會計原則:其他改造2018-12-310000723612汽車:A2014T15改裝2017-01-012017-12-310000723612美國-公認會計原則:EmployeeSeveranceMembers汽車:A2015-採購-綜合-成員2017-01-012017-12-310000723612美國-公認會計原則:EmployeeSeveranceMembers汽車:巴西2019-01-012019-12-310000723612美國-公認會計原則:其他改造2017-12-310000723612美國-公認會計原則:EmployeeSeveranceMembers2019-12-310000723612美國-公認會計原則:EmployeeSeveranceMembers汽車:2008改進型汽車2017-01-012017-12-310000723612美國-公認會計原則:其他改造汽車:A2015-採購-綜合-成員2017-01-012017-12-310000723612美國-公認會計原則:其他改造汽車:2008改進型汽車2017-01-012017-12-310000723612汽車:2008改進型汽車2018-01-012018-12-310000723612美國-公認會計原則:其他改造2016-12-310000723612美國-公認會計原則:便利關閉成員汽車:T17改裝2018-01-012018-12-310000723612美國-公認會計原則:其他改造汽車:工作人員-重建-成員2018-01-012018-12-310000723612美國-公認會計原則:其他改造汽車:A2014T15改裝2017-01-012017-12-310000723612美國-公認會計原則:便利關閉成員汽車:A2014T15改裝2018-01-012018-12-310000723612美國-公認會計原則:便利關閉成員汽車:T17改裝2017-01-012017-12-310000723612美國-公認會計原則:EmployeeSeveranceMembers汽車:工作人員-重建-成員2019-01-012019-12-310000723612美國-公認會計原則:便利關閉成員2017-12-310000723612美國-公認會計原則:EmployeeSeveranceMembers汽車:T17改裝2017-01-012017-12-310000723612美國-公認會計原則:便利關閉成員2018-12-310000723612汽車:T17改裝2017-01-012017-12-310000723612美國-公認會計原則:便利關閉成員汽車:工作人員-重建-成員2019-01-012019-12-310000723612美國-公認會計原則:EmployeeSeveranceMembers2016-12-310000723612美國-公認會計原則:便利關閉成員汽車:T 19改裝2019-01-012019-12-310000723612汽車:工作人員-重建-成員2019-01-012019-12-310000723612美國-公認會計原則:EmployeeSeveranceMembers2017-12-310000723612美國-公認會計原則:其他改造汽車:工作人員-重建-成員2019-01-012019-12-310000723612汽車:MarkJ.ServodidioMembers2019-01-012019-12-310000723612汽車:DavidB.WyshnerMembers2017-01-012017-12-310000723612汽車:DavidB.WyshnerMembers2018-01-012018-12-310000723612汽車:巴西2019-12-310000723612汽車:LarryD.DeShonMenger2019-01-012019-12-310000723612汽車:國際會員2018-12-310000723612汽車:2008改進型汽車汽車:國際會員2018-01-012018-12-310000723612汽車:T 19改裝汽車:國際會員2019-01-012019-12-310000723612汽車:T17改裝汽車:國際會員2018-01-012018-12-310000723612汽車:A2014T15改裝SRT:美國成員2018-01-012018-12-310000723612汽車:2008改進型汽車汽車:國際會員2017-01-012017-12-310000723612SRT:美國成員2017-12-310000723612汽車:國際會員2019-12-310000723612汽車:A2014T15改裝汽車:國際會員2018-01-012018-12-310000723612汽車:巴西SRT:美國成員2019-01-012019-12-310000723612汽車:2008改進型汽車SRT:美國成員2018-01-012018-12-310000723612汽車:A2015-採購-綜合-成員SRT:美國成員2017-01-012017-12-310000723612汽車:T17改裝SRT:美國成員2017-01-012017-12-310000723612汽車:T17改裝汽車:國際會員2017-01-012017-12-310000723612汽車:2008改進型汽車SRT:美國成員2017-01-012017-12-310000723612汽車:工作人員-重建-成員SRT:美國成員2018-01-012018-12-310000723612汽車:車輛程序2019-01-012019-12-310000723612汽車:T 19改裝SRT:美國成員2019-01-012019-12-310000723612汽車:巴西汽車:國際會員2019-01-012019-12-310000723612汽車:工作人員-重建-成員汽車:國際會員2018-01-012018-12-310000723612汽車:工作人員-重建-成員SRT:美國成員2019-01-012019-12-310000723612汽車:國際會員2017-12-310000723612SRT:美國成員2016-12-310000723612SRT:美國成員2019-12-310000723612汽車:T17改裝SRT:美國成員2018-01-012018-12-310000723612SRT:美國成員2018-12-310000723612汽車:A2014T15改裝SRT:美國成員2017-01-012017-12-310000723612汽車:A2014T15改裝汽車:國際會員2017-01-012017-12-310000723612汽車:國際會員2016-12-310000723612汽車:A2015-採購-綜合-成員汽車:國際會員2017-01-012017-12-310000723612汽車:工作人員-重建-成員汽車:國際會員2019-01-012019-12-310000723612汽車:MoriniS.p.A.美國-公認會計原則:TrademarksMembers2018-01-012018-12-310000723612汽車:TuriscarGroupMember2018-01-012018-12-310000723612汽車:A 2019 AvisandBudgetLicenseMenger美國-公認會計原則:其他無形資產2019-01-012019-12-310000723612汽車:MoriniS.p.A.2018-01-012018-12-310000723612汽車:A 2019 AvisandBudgetLicenseMenger2019-01-012019-12-310000723612汽車:MoriniS.p.A.美國-公認會計原則:許可協議2018-01-012018-12-310000723612汽車:MoriniS.p.A.2018-12-310000723612汽車:A 2019 AvisandBudgetLicenseMenger2019-12-310000723612汽車:TuriscarGroupMember美國-公認會計原則:其他無形資產2018-01-012018-12-310000723612汽車:A2018 AvisandBudgetLicenseMember美國-公認會計原則:許可協議2018-01-012018-12-310000723612汽車:MoriniS.p.A.美國-公認會計原則:其他無形資產2018-01-012018-12-310000723612汽車:A 2019 AvisandBudgetLicenseMenger美國-公認會計原則:許可協議2019-01-012019-12-310000723612汽車:A2018 AvisandBudgetLicenseMember2018-01-012018-12-310000723612汽車:TuriscarGroupMember2018-12-310000723612汽車:TuriscarGroupMember美國-公認會計原則:TrademarksMembers2018-01-012018-12-310000723612SRT:美國成員2019-01-012019-12-310000723612汽車:國際會員2018-01-012018-12-310000723612SRT:美國成員2018-01-012018-12-310000723612汽車:國際會員2019-01-012019-12-310000723612美國-公認會計原則:TrademarksMembers2018-01-012018-12-310000723612SRT:MinimumMenger美國-公認會計原則:許可協議2019-01-012019-12-310000723612SRT:MinimumMenger美國-公認會計原則:客户關係成員2019-01-012019-12-310000723612SRT:最大值美國-公認會計原則:許可協議2019-01-012019-12-310000723612SRT:稱重美國-公認會計原則:許可協議2019-01-012019-12-310000723612SRT:MinimumMenger美國-公認會計原則:其他無形資產2019-01-012019-12-310000723612SRT:最大值美國-公認會計原則:客户關係成員2019-01-012019-12-310000723612SRT:稱重美國-公認會計原則:客户關係成員2019-01-012019-12-310000723612SRT:稱重美國-公認會計原則:其他無形資產2019-01-012019-12-310000723612SRT:最大值美國-公認會計原則:其他無形資產2019-01-012019-12-310000723612美國-公認會計原則:客户關係成員2019-01-012019-12-310000723612美國-公認會計原則:其他無形資產2018-01-012018-12-310000723612美國-公認會計原則:許可協議2019-01-012019-12-310000723612美國-公認會計原則:客户關係成員2017-01-012017-12-310000723612美國-公認會計原則:其他無形資產2019-01-012019-12-310000723612美國-公認會計原則:客户關係成員2018-01-012018-12-310000723612美國-公認會計原則:許可協議2017-01-012017-12-310000723612美國-公認會計原則:其他無形資產2017-01-012017-12-310000723612美國-公認會計原則:許可協議2018-01-012018-12-310000723612美國-公認會計原則:再見2018-12-310000723612美國-公認會計原則:許可協議2019-12-310000723612美國-公認會計原則:客户關係成員2019-12-310000723612美國-公認會計原則:客户關係成員2018-12-310000723612美國-公認會計原則:再見2019-12-310000723612美國-公認會計原則:其他無形資產2018-12-310000723612美國-公認會計原則:許可協議2018-12-310000723612美國-公認會計原則:TrademarksMembers2019-12-310000723612美國-公認會計原則:其他無形資產2019-12-310000723612美國-公認會計原則:TrademarksMembers2018-12-310000723612美國-公認會計原則:InternalRevenueServiceIRSM成員2019-12-310000723612car:NonAvisBudgetCarRentalTaxContingenciesMember2019-12-310000723612car:ProvisionadjustmentduetocorporatetaxratechangeMember2018-01-012018-12-310000723612car:ProvisionadjustmentduetoanticipatedrepatriationofforeignearningsMember2017-01-012017-12-310000723612car:ProvisionadjustmentduetocorporatetaxratechangeMember2017-01-012017-12-310000723612汽車:車輛程序2019-12-310000723612美國-公認會計原則:責任成員2018-12-310000723612汽車:車輛程序2018-12-310000723612美國-公認會計原則:AssetsMembers2019-12-310000723612美國-公認會計原則:其他負債2019-12-310000723612美國-公認會計原則:其他資產2018-12-310000723612汽車:車輛程序2019-12-310000723612美國-公認會計原則:其他負債2018-12-310000723612汽車:車輛程序2018-12-310000723612美國-公認會計原則:AssetsMembers2018-12-310000723612美國-公認會計原則:其他資產2019-12-310000723612美國-公認會計原則:責任成員2019-12-310000723612us-gaap:SoftwareAndSoftwareDevelopmentCostsMember2018-12-310000723612us-gaap:SoftwareAndSoftwareDevelopmentCostsMember2017-12-310000723612us-gaap:SoftwareAndSoftwareDevelopmentCostsMember2019-12-310000723612汽車:FiveAndOneOverTwoSeniorNotesMembers美國-公認會計原則:SeniorNotesMembers2013-01-012013-12-310000723612car:FourandOneoverTwoEuroDenominatedSeniorNotesMember美國-公認會計原則:SeniorNotesMembers2018-12-310000723612汽車:NineAndThreeOverFourSeniorNotesMembers美國-公認會計原則:SeniorNotesMembers2016-12-310000723612car:FloatingRateTermLoanDueFebruaryTwoThousandTwentyFiveMember美國-公認會計原則:InterestRateSwapMembers美國-公認會計原則:貸款支付2019-12-310000723612汽車:FiveAndOneOverTwoSeniorNotesMembers美國-公認會計原則:SeniorNotesMembers2019-12-310000723612汽車:FourAndSevenOverEightSeniorNotesMenger美國-公認會計原則:SeniorNotesMembers2017-12-310000723612汽車:五、三、四、美國-公認會計原則:SeniorNotesMembers2019-12-310000723612汽車:六名成員美國-公認會計原則:SeniorNotesMembers2017-06-300000723612汽車:FiveandOneoverEightSeniorNotesMembers美國-公認會計原則:SeniorNotesMembers2019-12-310000723612汽車:FiveAndOneOverFourSeniorNotesMembers美國-公認會計原則:SeniorNotesMembers2016-12-310000723612汽車:FiveAndOneOverTwoSeniorNotesMembers美國-公認會計原則:SeniorNotesMembers2014-12-310000723612汽車:FiveAndOneOverTwoSeniorNotesMembers美國-公認會計原則:SeniorNotesMembers2019-09-300000723612SRT:最大值汽車:未承諾信用基金會員2017-01-012018-12-310000723612SRT:MinimumMenger汽車:未承諾信用基金會員2017-01-012018-12-310000723612car:FloatingRateTermLoanDueFebruaryTwoThousandTwentyFiveMember美國-公認會計原則:貸款支付2019-01-012019-12-310000723612汽車:6和3美國-公認會計原則:SeniorNotesMembers2017-12-310000723612car:FourandOneoverEightEuroDenominatedSeniorNotesMember美國-公認會計原則:SeniorNotesMembers2017-12-310000723612汽車:六名成員美國-公認會計原則:SeniorNotesMembers2017-12-310000723612car:FourandthreeoverfourEuroDenominatedSeniorNotesMember美國-公認會計原則:SeniorNotesMembers2019-12-310000723612car:RevolvingCreditFacilityMaturingTwoThousandTwentyOneMember2019-12-310000723612汽車:6和3美國-公認會計原則:SeniorNotesMembers2018-12-310000723612car:FourandOneoverTwoEuroDenominatedSeniorNotesMember美國-公認會計原則:SeniorNotesMembers2019-01-012019-12-310000723612汽車:FiveAndOneOverFourSeniorNotesMembers美國-公認會計原則:SeniorNotesMembers2019-12-310000723612car:FloatingRateTermLoanDueFebruaryTwoThousandTwentyFiveMember美國-公認會計原則:貸款支付2019-12-310000723612汽車:SeniorNotesandLoansPayableMembers2019-12-310000723612汽車:SeniorNotesandLoansPayableMembers2018-12-310000723612car:FourandOneoverEightEuroDenominatedSeniorNotesMember美國-公認會計原則:SeniorNotesMembers2018-12-310000723612汽車:6和3美國-公認會計原則:SeniorNotesMembers2019-12-310000723612汽車:6和3美國-公認會計原則:SeniorNotesMembers2019-01-012019-12-310000723612car:FourandthreeoverfourEuroDenominatedSeniorNotesMember美國-公認會計原則:SeniorNotesMembers2018-12-310000723612car:FloatingRateTermLoanDueFebruaryTwoThousandTwentyFiveMember美國-公認會計原則:貸款支付2018-12-310000723612car:FourandOneoverTwoEuroDenominatedSeniorNotesMember美國-公認會計原則:SeniorNotesMembers2019-12-310000723612car:FourandthreeoverfourEuroDenominatedSeniorNotesMember美國-公認會計原則:SeniorNotesMembers2019-01-012019-12-310000723612汽車:五、三、四、美國-公認會計原則:SeniorNotesMembers2018-12-310000723612汽車:FiveAndOneOverFourSeniorNotesMembers美國-公認會計原則:SeniorNotesMembers2019-01-012019-12-310000723612car:FourandOneoverEightEuroDenominatedSeniorNotesMember美國-公認會計原則:SeniorNotesMembers2019-01-012019-12-310000723612汽車:FiveAndOneOverTwoSeniorNotesMembers美國-公認會計原則:SeniorNotesMembers2019-01-012019-12-310000723612car:FourandOneoverEightEuroDenominatedSeniorNotesMember美國-公認會計原則:SeniorNotesMembers2019-12-310000723612汽車:FiveAndOneOverTwoSeniorNotesMembers美國-公認會計原則:SeniorNotesMembers2018-12-310000723612汽車:FiveAndOneOverFourSeniorNotesMembers美國-公認會計原則:SeniorNotesMembers2018-12-310000723612美國-公認會計原則:SeniorNotesMembers2019-01-012019-12-310000723612car:FloatingRateSeniorNotesDueDecember2017Member美國-公認會計原則:SeniorNotesMembers2019-01-012019-12-310000723612car:RevolvingCreditFacilityMaturingTwoThousandTwentyOneMember2019-01-012019-12-310000723612SRT:MinimumMenger美國-公認會計原則:BankOverdraftsMembers2019-01-012019-12-310000723612SRT:最大值美國-公認會計原則:BankOverdraftsMembers2019-01-012019-12-310000723612car:FloatingRateTermLoanDueMarchTwoThousandNineteenMember美國-公認會計原則:貸款支付2019-01-012019-12-310000723612汽車:FiveandOneoverEightSeniorNotesMembers美國-公認會計原則:SeniorNotesMembers2018-12-310000723612汽車:美國2019-12-310000723612汽車:DebtUnderVehicleProgram2019-12-310000723612Car:InternationalDebtBorrowing成員2019-12-310000723612CAR:國際資本租賃領域2019-12-310000723612汽車:DebtDueToRentalCarFundingMember2019-12-310000723612car:AvisBudgetRentalCarFundingProgramMarch2025Member2019-09-300000723612car:AvisBudgetRentalCarFundingProgramMarch2022Member2019-06-300000723612汽車:DebtDueToRentalCarFundingMember2018-06-300000723612汽車:歐洲-租賃車隊-證券化-成員2013-01-012013-12-310000723612Car:InternationalDebtBorrowing成員2018-12-310000723612CAR:AvisBudgetRentalCarFundingProgram2018-12-310000723612汽車:美國2018-12-310000723612car:AvisBudgetRentalCarFundingProgramSeptember2024Member2019-06-300000723612汽車:歐洲-租賃車隊-證券化-成員2017-01-012019-12-310000723612CAR:AvisBudgetRentalCarFundingProgram2019-12-310000723612汽車:其他DebtUnderVehicleProgram成員2018-12-310000723612汽車:其他DebtUnderVehicleProgram成員2019-12-310000723612汽車:DebtUnderVehicleProgram2018-12-310000723612CAR:國際資本租賃領域2018-12-310000723612汽車:DebtDueToRentalCarFundingMember2018-12-310000723612汽車:車輛程序2019-12-310000723612汽車:RealogyCorporation2019-12-310000723612汽車:WyndhamWorldwideCorporation2019-12-3100007236122017-01-012019-12-3100007236122019-01-012019-06-300000723612汽車:BoateInterestExpenseMembers2018-01-012018-12-310000723612汽車:BoateInterestExpenseMembers2017-01-012017-12-310000723612汽車:BoateInterestExpenseMembers2019-01-012019-12-310000723612美國-公認會計原則:外國交換前進成員美國-公認會計原則:設計2019-12-310000723612us-gaap:AccumulatedTranslationAdjustmentMember2017-12-310000723612美國-公認會計準則:新會計2017-12-310000723612us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2018-12-310000723612美國-公認會計準則:新會計2018-12-310000723612us-gaap:AccumulatedNetGainLossFromDesignatedOrQualifyingCashFlowHedgesMember2018-12-310000723612us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2017-12-310000723612us-gaap:AccumulatedNetUnrealizedInvestmentGainLossMember2017-12-310000723612us-gaap:AccumulatedDefinedBenefitPlansAdjustmentNetUnamortizedGainLossMember2018-12-310000723612美國-公認會計原則:InterestRateSwapMembers美國-公認會計原則:設計2019-01-012019-12-310000723612us-gaap:AccumulatedNetUnrealizedInvestmentGainLossMember2018-12-310000723612us-gaap:AccumulatedTranslationAdjustmentMember2018-12-310000723612us-gaap:AccumulatedNetGainLossFromDesignatedOrQualifyingCashFlowHedgesMember2017-12-310000723612us-gaap:AccumulatedDefinedBenefitPlansAdjustmentNetUnamortizedGainLossMember2017-12-310000723612美國-公認會計原則:PerformanceSharesMenger2018-01-012018-12-310000723612美國-公認會計原則:PerformanceSharesMenger2017-01-012017-12-310000723612美國-公認會計原則:縮窄股票單位2017-01-012017-12-310000723612美國-公認會計原則:PerformanceSharesMenger2019-01-012019-12-310000723612美國-公認會計原則:縮窄股票單位2018-01-012018-12-310000723612美國-公認會計原則:縮窄股票單位2019-01-012019-12-310000723612美國-公認會計原則:縮窄股票單位2018-12-310000723612美國-公認會計原則:PerformanceSharesMenger2019-12-310000723612美國-公認會計原則:PerformanceSharesMenger2018-12-310000723612美國-公認會計原則:縮窄股票單位2019-12-310000723612美國-公認會計原則:RealEstate Members美國-公認會計原則:FairValueInputsLevel2Menger2018-12-310000723612美國-公認會計原則:FairValueInputsLevel1Menger2018-12-310000723612Car:DomesticStockMember美國-公認會計原則:FairValueInputsLevel1Menger2018-12-310000723612美國-公認會計原則:外國政府債券2018-12-310000723612美國-公認會計原則:其他資產美國-公認會計原則:FairValueInputsLevel1Menger2018-12-310000723612美國-公認會計原則:RealEstate Members美國-公認會計原則:FairValueInputsLevel1Menger2018-12-310000723612Car:DomesticStockMember美國-公認會計原則:FairValueInputsLevel2Menger2018-12-310000723612美國-公認會計原則:公司DebtSecuritiesMembers美國-公認會計原則:FairValueInputsLevel1Menger2018-12-310000723612美國-公認會計原則:FairValueInputsLevel2Menger2018-12-310000723612美國-公認會計原則:CashAndCashEquivalentMember2018-12-310000723612Car:InternationalStockMembers2018-12-310000723612美國-公認會計原則:CashAndCashEquivalentMember美國-公認會計原則:FairValueInputsLevel2Menger2018-12-310000723612Car:DomesticStockMember2018-12-310000723612美國-公認會計原則:公司DebtSecuritiesMembers美國-公認會計原則:FairValueInputsLevel2Menger2018-12-310000723612Car:InternationalStockMembers美國-公認會計原則:FairValueInputsLevel2Menger2018-12-310000723612美國-公認會計原則:CashAndCashEquivalentMember美國-公認會計原則:FairValueInputsLevel1Menger2018-12-310000723612美國-公認會計原則:其他資產美國-公認會計原則:FairValueInputsLevel2Menger2018-12-310000723612美國-公認會計原則:RealEstate Members2018-12-310000723612美國-公認會計原則:其他資產2018-12-310000723612美國-公認會計原則:公司DebtSecuritiesMembers2018-12-310000723612Car:InternationalStockMembers美國-公認會計原則:FairValueInputsLevel1Menger2018-12-310000723612美國-公認會計原則:外國政府債券美國-公認會計原則:FairValueInputsLevel2Menger2018-12-310000723612美國-公認會計原則:外國政府債券美國-公認會計原則:FairValueInputsLevel1Menger2018-12-310000723612SRT:最大值美國-公認會計原則:DebtSecuritiesMembers2019-12-310000723612美國-公認會計原則:操作2019-01-012019-12-310000723612SRT:MinimumMenger美國-公認會計原則:DebtSecuritiesMembers2019-12-310000723612SRT:最大值美國-公認會計原則:公平證券2019-12-310000723612美國-公認會計原則:操作2018-01-012018-12-310000723612SRT:MinimumMenger美國-公認會計原則:公平證券2019-12-310000723612us-gaap:SellingGeneralAndAdministrativeExpensesMember2018-01-012018-12-310000723612us-gaap:SellingGeneralAndAdministrativeExpensesMember2019-01-012019-12-310000723612美國-公認會計原則:CashAndCashEquivalentMember美國-公認會計原則:FairValueInputsLevel1Menger2019-12-310000723612美國-公認會計原則:公司DebtSecuritiesMembers美國-公認會計原則:FairValueInputsLevel2Menger2019-12-310000723612Car:DomesticStockMember美國-公認會計原則:FairValueInputsLevel2Menger2019-12-310000723612美國-公認會計原則:FairValueInputsLevel2Menger2019-12-310000723612美國-公認會計原則:CashAndCashEquivalentMember美國-公認會計原則:FairValueInputsLevel2Menger2019-12-310000723612美國-公認會計原則:FairValueInputsLevel1Menger2019-12-310000723612美國-公認會計原則:CashAndCashEquivalentMember2019-12-310000723612美國-公認會計原則:其他資產美國-公認會計原則:FairValueInputsLevel2Menger2019-12-310000723612美國-公認會計原則:公司DebtSecuritiesMembers2019-12-310000723612美國-公認會計原則:其他資產美國-公認會計原則:FairValueInputsLevel1Menger2019-12-310000723612美國-公認會計原則:外國政府債券2019-12-310000723612美國-公認會計原則:其他資產2019-12-310000723612Car:InternationalStockMembers美國-公認會計原則:FairValueInputsLevel2Menger2019-12-310000723612Car:InternationalStockMembers2019-12-310000723612Car:DomesticStockMember美國-公認會計原則:FairValueInputsLevel1Menger2019-12-310000723612Car:DomesticStockMember2019-12-310000723612美國-公認會計原則:外國政府債券美國-公認會計原則:FairValueInputsLevel1Menger2019-12-310000723612美國-公認會計原則:公司DebtSecuritiesMembers美國-公認會計原則:FairValueInputsLevel1Menger2019-12-310000723612美國-公認會計原則:外國政府債券美國-公認會計原則:FairValueInputsLevel2Menger2019-12-310000723612Car:InternationalStockMembers美國-公認會計原則:FairValueInputsLevel1Menger2019-12-310000723612us-gaap:CarryingReportedAmountFairValueDisclosureMember2019-12-310000723612us-gaap:EstimateOfFairValueFairValueDisclosureMember2018-12-310000723612us-gaap:CarryingReportedAmountFairValueDisclosureMember2018-12-310000723612us-gaap:EstimateOfFairValueFairValueDisclosureMember2019-12-310000723612汽車:SoldMembers2019-12-310000723612美國-公認會計原則:InterestExpenseMembers2018-01-012018-12-310000723612美國-公認會計原則:InterestExpenseMembers2019-01-012019-12-310000723612汽車:購買者2019-12-310000723612美國-公認會計原則:操作2017-01-012017-12-310000723612汽車:購買者2018-12-310000723612汽車:SoldMembers2018-12-310000723612SRT:SubsidiarisMembers美國-公認會計原則:InterestRateCapMembers2018-12-310000723612SRT:SubsidiarisMembers美國-公認會計原則:InterestRateCapMembers2019-12-310000723612美國-公認會計原則:InterestExpenseMembers2017-01-012017-12-310000723612美國-公認會計原則:CurrencySwapMenger美國-公認會計原則:未指定成員2018-12-310000723612美國-公認會計原則:InterestRateContractMembers美國-公認會計原則:未指定成員2019-12-310000723612美國-公認會計原則:CurrencySwapMenger美國-公認會計原則:未指定成員2019-12-310000723612美國-公認會計原則:InterestRateSwapMembers美國-公認會計原則:設計2018-12-310000723612美國-公認會計原則:InterestRateSwapMembers美國-公認會計原則:設計2019-12-310000723612美國-公認會計原則:商品合同美國-公認會計原則:未指定成員2019-12-310000723612美國-公認會計原則:InterestRateContractMembers美國-公認會計原則:未指定成員2018-12-310000723612美國-公認會計原則:商品合同美國-公認會計原則:未指定成員2018-12-310000723612美國-公認會計原則:InterestRateContractMembers美國-公認會計原則:未指定成員2017-01-012017-12-310000723612美國-公認會計原則:外國交換前進成員美國-公認會計原則:未指定成員2019-01-012019-12-310000723612美國-公認會計原則:商品合同美國-公認會計原則:未指定成員2017-01-012017-12-310000723612美國-公認會計原則:外國交換前進成員美國-公認會計原則:未指定成員2018-01-012018-12-310000723612美國-公認會計原則:InterestRateSwapMembers美國-公認會計原則:設計2018-01-012018-12-310000723612美國-公認會計原則:InterestRateContractMembers美國-公認會計原則:未指定成員2018-01-012018-12-310000723612美國-公認會計原則:外國交換前進成員美國-公認會計原則:設計2019-01-012019-12-310000723612美國-公認會計原則:外國交換前進成員美國-公認會計原則:設計2017-01-012017-12-310000723612美國-公認會計原則:外國交換前進成員美國-公認會計原則:設計2018-01-012018-12-310000723612美國-公認會計原則:商品合同美國-公認會計原則:未指定成員2019-01-012019-12-310000723612美國-公認會計原則:InterestRateSwapMembers美國-公認會計原則:設計2017-01-012017-12-310000723612美國-公認會計原則:商品合同美國-公認會計原則:未指定成員2018-01-012018-12-310000723612美國-公認會計原則:外國交換前進成員美國-公認會計原則:未指定成員2017-01-012017-12-310000723612美國-公認會計原則:InterestRateContractMembers美國-公認會計原則:未指定成員2019-01-012019-12-310000723612美國-公認會計原則:InterestRateSwapMembers2019-12-310000723612美國-公認會計原則:InterestRateSwapMembers2018-12-310000723612美國-公認會計原則:CurrencySwapMenger2018-12-310000723612美國-公認會計原則:CurrencySwapMenger2019-12-310000723612美國-公認會計原則:InterestRateCapMembers2019-12-310000723612美國-公認會計原則:InterestRateCapMembers2018-12-310000723612美國-公認會計原則:採購相關成本2017-01-012017-12-310000723612美國-公認會計原則:採購相關成本2018-01-012018-12-310000723612美國-公認會計原則:採購相關成本2019-01-012019-12-310000723612美國-公認會計原則:公司和其他成員2018-01-012018-12-310000723612美國-公認會計原則:公司和其他成員2018-12-310000723612汽車:其他國家2018-12-310000723612汽車:其他國家2017-01-012017-12-310000723612國家:美國2019-12-310000723612汽車:其他國家2017-12-310000723612汽車:其他國家2019-12-310000723612國家:美國2018-12-310000723612國家:美國2017-12-310000723612汽車:其他國家2019-01-012019-12-310000723612汽車:其他國家2018-01-012018-12-310000723612國家:美國2017-01-012017-12-310000723612國家:美國2018-01-012018-12-310000723612國家:美國2019-01-012019-12-310000723612汽車:國際會員2017-01-012017-12-310000723612SRT:美國成員2017-01-012017-12-310000723612美國-公認會計原則:公司和其他成員2017-01-012017-12-310000723612美國-公認會計原則:公司和其他成員2017-12-310000723612美國-公認會計原則:公司和其他成員2019-01-012019-12-310000723612美國-公認會計原則:公司和其他成員2019-12-310000723612SRT:非保證子程序2018-12-310000723612SRT:非保證子程序2019-12-310000723612SRT:保證會員2018-01-012018-12-310000723612SRT:母公司2018-01-012018-12-310000723612SRT:非保證子程序2018-01-012018-12-310000723612汽車:沖銷2018-01-012018-12-310000723612SRT:SubsidiarisMembers2018-01-012018-12-310000723612汽車:沖銷2019-01-012019-12-310000723612SRT:母公司2019-01-012019-12-310000723612SRT:保證會員2019-01-012019-12-310000723612SRT:SubsidiarisMembers2019-01-012019-12-310000723612SRT:非保證子程序2019-01-012019-12-310000723612SRT:SubsidiarisMembers2017-01-012017-12-310000723612SRT:非保證子程序2017-01-012017-12-310000723612SRT:保證會員2017-01-012017-12-310000723612SRT:母公司2017-01-012017-12-310000723612汽車:沖銷2017-01-012017-12-310000723612SRT:母公司2018-12-310000723612汽車:沖銷2018-12-310000723612SRT:SubsidiarisMembers2018-12-310000723612SRT:保證會員2018-12-310000723612SRT:母公司2019-12-310000723612汽車:沖銷2019-12-310000723612SRT:保證會員2019-12-310000723612SRT:SubsidiarisMembers2019-12-310000723612SRT:母公司2017-12-310000723612SRT:SubsidiarisMembers2017-12-310000723612SRT:非保證子程序2017-12-310000723612SRT:保證會員2017-12-310000723612汽車:沖銷2017-12-310000723612汽車:沖銷2016-12-310000723612SRT:SubsidiarisMembers2016-12-310000723612SRT:非保證子程序2016-12-310000723612SRT:保證會員2016-12-310000723612SRT:母公司2016-12-3100007236122018-07-012018-09-3000007236122018-04-012018-06-3000007236122018-01-012018-03-3100007236122018-10-012018-12-310000723612car:ProvisionadjustmentduetoanticipatedrepatriationofforeignearningsMember2019-07-012019-09-3000007236122019-07-012019-09-3000007236122019-10-012019-12-3100007236122019-04-012019-06-3000007236122019-01-012019-03-310000723612汽車:浮動率美國-公認會計原則:貸款支付美國-公認會計原則:SubequentEventMembers2020-02-290000723612汽車:DebtDueToRentalCarFundingMember美國-公認會計原則:SubequentEventMembers2020-01-010000723612汽車:FiveAndOneOverTwoSeniorNotesMembers美國-公認會計原則:SeniorNotesMembers美國-公認會計原則:SubequentEventMembers2020-02-290000723612美國-公認會計原則:SubequentEventMembers2020-02-012020-02-290000723612美國-公認會計原則:SubequentEventMembers2020-02-290000723612美國-公認會計原則:AllowanceForCreditLossMember2017-01-012017-12-310000723612美國-公認會計原則:AllowanceForCreditLossMember2018-01-012018-12-310000723612汽車:免税額2019-12-310000723612汽車:免税額2017-01-012017-12-310000723612汽車:免税額2019-01-012019-12-310000723612汽車:免税額2018-01-012018-12-310000723612美國-公認會計原則:AllowanceForCreditLossMember2018-12-310000723612汽車:免税額2018-12-310000723612美國-公認會計原則:AllowanceForCreditLossMember2019-01-012019-12-310000723612美國-公認會計原則:AllowanceForCreditLossMember2017-12-310000723612汽車:免税額2017-12-310000723612美國-公認會計原則:AllowanceForCreditLossMember2016-12-310000723612汽車:免税額2016-12-310000723612美國-公認會計原則:AllowanceForCreditLossMember2019-12-31iso 4217:美元Xbrli:純iso 4217:美元Xbrli:股票Xbrli:股票汽車:僱員iso 4217:歐元 美國
證券交易委員會
華盛頓特區20549
形式10-K
|
| |
☒ | 依據委員會第13或15(D)條提交的週年報告 1934年證券交易所 |
截至財政年度(一九二零九年十二月三十一日)
或
|
| |
☐ | 根據委員會第13或15(D)條提交的過渡報告 1934年證券交易所 |
的過渡時期 到
委員會檔案編號。001-10308
AVIS預算集團公司
(註冊人的確切名稱,一如其章程所指明者)
|
| | | | | | | | |
特拉華州 | | | | | 06-0918165 |
(國家或其他司法管轄區) 成立為法團或組織) | | | | | (國税局僱主識別號碼) |
西文路6號 | | | | | |
帕西帕尼 | NJ | | | | | 07054 |
(主要行政辦公室地址) | | | | | (郵政編碼) |
| | | | (973) | 496-4700 | |
| | | | (登記人的電話號碼,包括區號) | |
根據“反洗錢條例”第12(B)條註冊的證券:
|
| | |
每一班的職稱 | 交易符號(S) | 註冊的每個交易所的名稱 |
普通股,面值.01美元 | 小汽車 | 納斯達克全球精選市場 |
普通股購買權 | N/A | 納斯達克全球精選市場 |
根據“反洗錢條例”第12(G)條註冊的證券:無
按照“證券法”第405條的定義,通過檢查標記表明註冊人是否是知名的經驗豐富的發行人。是 ☒不能再作再加工o
如果註冊人不需要根據該法第13節或第15(D)節提交報告,則用複選標記表示。o 不 ☒
用支票標記説明註冊人(1)是否已提交1934年“證券交易法”第13條或第15(D)條要求在前12個月內提交的所有報告(或要求註冊人提交此類報告的較短期限);(2)在過去90天中,註冊人一直受到這類申報要求的約束。是 ☒不能再作再加工o
通過檢查標記説明註冊人是否已以電子方式提交了條例S-T(本章第232.405節)規則第四零五條規定提交的每一份交互數據文件(或要求註冊人提交此類文件的期限較短)。是 ☒不能再作再加工o
請以支票標記表示,如本條例第405條(本章第229.405節)所指的違法者的披露並無載於本表格第10-K部所提述的最終委託書或資料陳述或對本表格10-K的任何修訂內,則須以查核標記顯示,而據註冊人所知,該等披露亦不會載列於本表格內的最後委託書或資料陳述內。☒
通過檢查標記表明註冊人是大型加速備案者、加速備案者、非加速備案者還是較小的報告公司。見“大型加速備案者”、“加速申報人”、“較小報告公司”和“交易所法規則12b-2中新興成長型公司”的定義。
|
| | | | | |
大型加速箱 | ☒ | 加速機 | ☐ | 非加速 | ☐ |
小型報告公司 | ☐ | 新興成長型公司 | ☐ | | |
如果是新興成長型公司,請用支票標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守“外匯法”第13(A)條規定的任何新的或經修訂的財務會計準則。o
通過檢查標記表明註冊人是否為空殼公司(如該法第12b-2條規則所定義)。☐ 無再加工þ
截至6月30日,2019,註冊人非附屬公司所持有的註冊人普通股的總市值為$2,564,141,255基於納斯達克全球選擇市場普通股的收盤價。僅為上述計算目的,登記人的所有執行幹事和董事均被視為登記人的“附屬公司”。
截至2020年2月14日,註冊人普通股的流通股數目如下74,356,513.
以參考方式合併的文件
登記人的最後委託書中關於登記人2020年股東年會(“年度委託書”)的部分將以參考方式納入下文第三部分。
目錄
|
| | |
| | |
項目 | 描述 | 頁 |
| | |
| 第一部分 | |
1 | 商業 | 3 |
1A | 危險因素 | 18 |
1B | 未解決的工作人員意見 | 31 |
2 | 特性 | 31 |
3 | 法律程序 | 32 |
4 | 礦山安全披露 | 32 |
| | |
| 第二部分 | |
5 | 註冊人普通股市場、股東相關事項及證券發行人購買 | 33 |
6 | 選定財務數據 | 36 |
7 | 管理層對財務狀況及經營成果的探討與分析 | 38 |
7A | 市場風險的定量和定性披露 | 46 |
8 | 財務報表和補充數據 | 47 |
9 | 會計與財務披露的變化及與會計人員的分歧 | 47 |
9A | 管制和程序 | 47 |
9B | 其他資料 | 49 |
| | |
| 第III部 | |
10 | 董事、執行幹事和公司治理 | 50 |
11 | 行政薪酬 | 50 |
12 | 某些受益所有人的擔保所有權和管理 與股東有關的事項 | 50 |
13 | 某些關係和相關交易,以及董事獨立性 | 50 |
14 | 首席會計師費用及服務 | 50 |
| | |
| 第IV部 | |
15 | 證物及財務報表附表 | 51 |
| 簽名 | 52 |
前瞻性陳述
本年度報告中關於表10-K的某些陳述可被視為“前瞻性陳述”,因為該術語在1995年“私人證券訴訟改革法”中得到了定義。本文所包含的前瞻性陳述受到已知和未知的風險、不確定性、假設和其他因素的影響,這些因素可能會導致我們的實際結果、業績或成就與任何此類前瞻性陳述所表達或暗示的結果大不相同。前瞻性報表包括有關我們未來財務業績、業務戰略、預計計劃和目標的信息.這些陳述可能是因為它們與歷史或當前事實無關,可以使用“相信”、“預期”、“預期”、“將”、“應該”、“可能”、“可能”、“會”、“打算”、“項目”、“估計”、“計劃”等詞,以及類似的詞語、表達或短語。下列重要因素和假設可能影響我們未來的結果,並可能導致實際結果與這些前瞻性聲明中所表達的結果大不相同:
| |
• | 流動行業的高度競爭,包括來自新公司或新技術的競爭,以及這種競爭可能對定價和租賃量產生的影響; |
| |
• | 我們車隊費用的變化,包括由於新車輛成本的變化,製造商回憶,新車輛供應中斷,以及(或)我們在舊車市場或在回購或保證折舊方案下處置舊車的價格發生變化; |
| |
• | 我們車輛製造商的業務或財務狀況的結果,可能影響他們履行我們與他們的協議規定的付款義務的能力,包括回購和/或保證折舊安排,以及(或)他們是否願意或有能力以商業上合理的條件向我們或整個移動行業提供車輛; |
| |
• | 經濟狀況一般有任何變化,特別是在我們的旺季或主要市場部門; |
| |
• | 發生或威脅恐怖主義、流行病、自然災害、軍事衝突、國內動亂或我們活動地點的政治不穩定; |
| |
• | 燃料、汽車零部件、能源、勞動力或我們經營業務所依賴的其他資源的成本或供應方面的任何重大變化; |
| |
• | 我們有能力繼續成功地實施我們的業務戰略,實現和保持成本節約,並使我們的業務適應流動性的變化; |
| |
• | 我們所在國家的政治、經濟或商業不穩定,以及我們遵守這些國家多重和相互衝突的法律或條例的能力; |
| |
• | 我們依賴第三方分銷渠道,第三方供應商的其他服務和與第三方的共同營銷安排; |
| |
• | 我們對高級管理人員和關鍵員工的業績和留用的依賴; |
| |
• | 與我們可能追求的已完成的或未來的收購或投資有關的風險,包括增加負債以幫助為此類交易提供資金,以及我們迅速和有效地整合任何收購的業務或利用合資企業、合夥企業和其他投資的能力; |
| |
• | 我們利用衍生工具的能力,以及我們所使用的衍生工具的影響,這些影響可能受到利率、汽油價格和匯率的波動、政府規章的變化和其他因素的影響; |
| |
• | 與訴訟、政府或法規查詢有關的風險,或任何不遵守或無法遵守法律、法規或合同義務的風險,或法律、法規或合同義務的任何變化,包括與個人身份信息和消費者隱私、勞動和就業以及税收有關的風險; |
| |
• | 與保護我們的信息技術系統或第三方供應商的信息技術系統的完整性和防止未經授權的訪問有關的風險,以及保護我們的僱員和客户的機密信息不受安全破壞,包括物理或網絡安全漏洞、攻擊或其他幹擾,以及遵守隱私和數據保護條例的風險; |
| |
• | 任何影響我們的行動,我們的許可人,經銷商,第三方供應商和獨立承包商; |
| |
• | 與税收義務有關的風險以及税法和會計準則未來變化的影響; |
| |
• | 與我們的債務有關的風險,包括我們的大量未償債務、潛在的利率上升以及我們承受更多債務的能力; |
| |
• | 我們有能力為我們的全球業務獲得資金,包括通過發行資產支持證券和利用全球貸款市場為我們的車隊提供資金; |
| |
• | 我們有能力履行有關我們債務的協議中所載的財政和其他公約; |
| |
• | 與積極股東的行動有關的風險以及董事會和高級管理層的反應;以及 |
| |
• | 其他影響我們運作、定價或服務的商業、經濟、競爭、政府、規管、政治或技術因素。 |
我們在一個不斷變化的商業環境中運作,新的風險因素不時出現。新的風險因素,我們無法控制的因素,或者已經確定的風險因素的影響的變化,可能導致實際結果與任何前瞻性陳述中提出的結果大相徑庭。因此,不應將前瞻性陳述作為對實際結果的預測.此外,我們不對這些聲明的準確性和完整性承擔責任。上文未指明的其他因素和假設,包括第7項、第1A項所列“風險因素”和本年度報告關於表10-K的其他部分中所述“管理討論和分析財務狀況和業務結果”中討論的因素和假設,可能包含前瞻性報表,涉及可能導致實際結果與此類報表中預測的結果大不相同的不確定性。
雖然我們相信我們的假設是合理的,但我們的任何或所有前瞻性陳述都可能被證明是不準確的,我們無法保證我們未來的表現。如果出現未知風險或不確定性,或基本假設被證明不準確,實際結果可能與過去的結果和(或)預期、估計或預測的結果大不相同。我們沒有義務發佈對任何前瞻性聲明的任何修改,報告事件或報告意外事件的發生。對於任何文件中包含的前瞻性陳述,我們主張保護1995年“私人證券訴訟改革法”所載前瞻性聲明的安全港。
第一部分
除非明示或除上下文另有要求外,“公司”、“Avis預算”、“我們”、“我們”或“我們”是指Avis預算集團公司。以及它的子公司。“Avis”、“預算”、“預算卡車”、“Zipcar”、“Payless”、“Apex”、“Maggiore”、“Morini Rent”、“Turiscar”和“FranceCars”分別指我們的Avis Rent A轎車系統、LLC、預算租賃A汽車系統公司、預算卡車租賃公司、LLC、Zipcar公司、Payless汽車租賃公司、Apex汽車租賃公司、Maggiore Rent S.p.A.、Morini S.p.A.、Turiscar集團和AAA法國汽車公司。除非文意另有所指,否則請不要包括本署持牌人的運作,詳情如下所述。
我們是一個領先的全球移動解決方案供應商,通過我們的三個最知名的品牌,阿維斯,預算和Zipcar,以及其他幾個品牌,在各自的市場上得到了廣泛的認可。我們的品牌提供一系列的選擇,從汽車和卡車租賃到汽車共享。我們和我們的授權人在全世界大約180個國家經營我們的品牌。我們通常在北美、歐洲和澳大拉西亞的機場租車收入中佔有領先的份額,我們經營着一個領先的汽車共享網絡,以及美國領先的商用卡車租賃業務之一。
平均而言,我們的全球租賃車隊總數約為660,000車輛在2019我們完成的不僅僅是4 100萬全球車輛租賃交易。我們通常大約生成64%我們在機場的收入。我們授權使用Avis,預算,Zipcar和其他品牌的商標給在我們不直接經營的領域的許可持有者。我們的品牌和移動解決方案已擴展到全球範圍,超過11,000世界各地的租賃地點,包括大約4,300由我們的持牌人經營的地點。我們相信,AVIS,預算和Zipcar享有互補的需求模式與週中商業需求平衡週末休閒需求。
我們將我們的業務分為兩個可報告的業務部門:
| |
• | 美洲,在北美、南美洲、中美洲和加勒比地區向第三方提供車輛租賃和輔助產品及服務,並向第三方頒發許可證,並在其中某些市場經營公司的汽車共享業務;以及 |
| |
• | 國際該公司在歐洲、中東、非洲、亞洲和澳大拉西亞向第三方提供車輛租賃和輔助產品及服務,並向第三方頒發許可證,並在其中某些市場經營公司的汽車共享業務。 |
關於我們應報告的部分的進一步討論載於項目7。“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析”和本年度報告表10-K所載的合併財務報表附註20。
AVIS成立於1946年,被認為是第一家從機場租賃汽車的公司。自成立以來,Avis在美國和國際上擴展了業務,成為世界上最大和最知名的汽車租賃品牌之一。1996年,Avis被HFS公司收購,1997年與我們的前身公司合併,合併後的實體更名為Cendant公司。2006年,Cendant剝離了幾個重要的子公司,並更名為Avis預算集團公司。該公司是一家總部設在新澤西州帕西帕尼的特拉華州公司。
創建於1958年的預算吸引了注重價值的汽車租賃客户.2002年,我們收購了預算品牌和一定的預算車輛租賃業務,包括預算卡車租賃業務。2011年,我們收購了Avis歐洲公司,這是一家獨立擁有的公司,以擴大我們的國際業務,並在全球統一Avis和預算品牌。2012年和2013年,我們分別收購了Apex和Payless品牌,這使得我們得以擴大在汽車租賃行業價值較高的領域的業務。2013年,我們收購了領先的汽車共享網絡Zipcar,以更好地滿足更多客户的移動需求。2015年,我們收購了意大利領先的汽車租賃服務提供商Maggiore。2016年,我們
收購了總部位於法國的私人汽車租賃公司FranceCars,這大大擴大了我們在法國市場的影響力。2018年,我們收購了莫里尼租賃公司(Morini Rent),該公司主要負責意大利北部轎車、貨車和冷藏卡車的租賃,以及葡萄牙的一家知名汽車租賃公司Turiscar,我們還在希臘投資了我們的特許經營公司。這些收購使我們得以繼續擴大我們在公司運營地點和品牌存在的全球影響力。
我們的戰略重點是通過利用差異化的品牌和產品,從我們已建立的業務中提供利潤,以及將我們的公司定位為全球移動部門的領導者,從而推動可持續和有利可圖的增長。
利用差異化品牌和產品
我們獨特和公認的全球品牌專注於不同的客户需求,並得到一系列地區品牌的補充。我們繼續支持和建立我們的品牌作為創新,可靠和高質量的服務提供商的聲譽。我們在技術上的投資,包括我們的Avis移動應用程序和網站,是我們努力為客户提高AVIS體驗的關鍵部分。在2019年,阿維斯移動應用被授予J.D.動力最佳移動旅行租車應用獎。我們的預算品牌是具有價值意識的汽車租賃消費者中的一個全球領先者,他們希望從他們的車輛租賃供應商那裏“獲得更多”,而預算卡車是卡車和貨車的領先供應商。我們也是汽車共享網絡的領先供應商,在這裏,我們的Zipcar品牌為城市消費者提供“你想要的時候的輪子”。450城鎮及以上600學院和大學校園。
我們計劃通過不斷增長的輔助銷售來提高我們的客户體驗,包括我們的路邊交貨產品、提供折扣捆綁產品、促進汽車等級升級、(通過我們的移動應用程序)引導新的客户選擇車型以及新的支付功能,例如允許客户使用多張信用卡支付。我們計劃通過有機增長,並可能通過收購、合資企業、許可證協議或其他關係,繼續加強和進一步擴大我們的全球足跡。
改善利潤率
我們正在實施一系列戰略舉措,以提高我們的利潤率,其中包括:
| |
• | 繼續投資於我們的聯網車隊,以得益於節省燃料和改善使用、收回車輛和收集損壞; |
| |
• | 通過我們的直接對消費者銷售渠道,包括在線銷售渠道和戰略定位的阿維斯汽車零售銷售地段,以及直銷經銷商銷售渠道,擴大我們的風險車輛配置; |
| |
• | 通過我們的里程優化計劃實現車隊成本效益,這包括根據當前里程、狀態和客户需求瞭解車輛的下一個最佳行動(租金、休息或持有); 和 |
| |
• | 嚴格控制成本,減少開支,通過流程和其他改進提高效率。 |
進化遷移
我們相信,基於我們的領先品牌、全球業務和車隊管理能力,我們公司在不斷髮展的移動領域處於領先地位。我們繼續探索各種流動機會,以支持未來的收入流。我們已擴大服務範圍,提供租車服務,以供乘搭冰雹的司機,以及提供包裹送貨服務。我們還在為潛在客户探索一套新的服務,這些客户可以利用我們的操作經驗和技術來維護和管理他們自己的車隊。我們與流動服務和技術供應商的夥伴關係目前和不斷擴大,包括
像Uber、Via和Waymo這樣的公司允許我們提供更多的選擇來滿足各種各樣的移動需求。
我們的品牌
我們的AVIS,預算和Zipcar品牌是我們行業中最知名的三個品牌。我們相信,我們的每一個品牌都能被不同的目標客户所接受,我們看到我們的品牌分享一些相同的維修設施、車隊管理系統、技術和行政基礎設施的好處和節省。此外,我們還可以通過把我們的租車和共用維修活動和車隊有時結合起來,以提高我們車隊的使用效率和滿足需求高峯,從而認識到好處和節省。這些好處通過互補的需求模式得到進一步加強,平衡我們的商業客户在工作日的使用,以及我們的休閒和城市客户在晚上和週末的利用。我們還經營Payless和Apex品牌,這些品牌在汽車租賃行業的價值部門運作,增強了我們的Avis、預算和Zipcar品牌。此外,我們在意大利的Maggiore和Morini租賃品牌、法國的FranceCars品牌和葡萄牙的Turiscar品牌進一步擴大了我們能夠提供的車輛使用場合的範圍。
以下圖表顯示了我們收入的大致構成2019.
*包括經濟型卡車和Zipcar。
Avis品牌提供高質量的汽車租賃和其他移動解決方案,價格一般高於非品牌和價值品牌的汽車租賃公司,併為旅遊業的高端商業和休閒部門提供服務。我們在世界上幾乎所有最大的商業機場和城市經營或許可Avis車輛租賃地點。
下表列出截至12月31日的Avis地點的大致數目。2019.
|
| | | | | | | | |
| avis位置* |
| 美洲 | | 國際 | | 共計 |
公司經營地點 | 1,600 |
| | 1,300 |
| | 2,900 |
|
持牌人地點 | 600 |
| | 1,900 |
| | 2,500 |
|
Avis地點共計 | 2,200 |
| | 3,200 |
| | 5,400 |
|
在……裏面2019,我們公司運營的avis地點創造了大約全球總收入。53億美元,其中大約$26億來自商業客户,大約36億美元是從機場租來的。下面的圖表顯示了我們的Avis收入的大致組成2019.
我們還將Avis品牌授權給獨立的商業所有者,他們在全球範圍內經營着我們大約一半的辦公地點,並且通常根據適用收入的一定百分比向我們支付特許權使用費。在……裏面2019,這些使用費總計約為1%我們的全球Avis收入。
我們為Avis客户提供各種優質服務,包括:
| |
• | Avis移動應用程序允許客户通過移動設備控制其租賃體驗的許多元素,而無需訪問租賃櫃枱。Avis移動應用程序還允許客户跟蹤Avis穿梭巴士到租賃地點,找到他們的車輛,並找到附近的加油站和停車設施。該應用程序還包括SplitMy Bill功能,它使客户能夠在兩張信用卡之間遠程分攤賬單,允許商業客户升級他們的汽車、添加輔助產品或在商業租賃之後延長他們在個人信用卡上的租金; |
| |
• | 阿維斯優先,一個經常的租賃獎勵計劃,提供反旁路在主要機場地點和獎勵點的每一美元花在車輛租金和相關產品; |
| |
• | 這個AVIS選擇系列包括梅賽德斯、捷豹、考維特等豪華車; |
| |
• | 提供優質、運動和性能車輛以及環保車輛,包括汽油/電動混合動力車; |
| |
• | avis租車服務,例如路邊輔助服務、燃油服務選項、電子收據、電子收費服務,讓顧客無須在收費亭內等候便可繳付公路收費,以及設施,例如avis存取為殘疾司機和乘客提供全面的特殊產品和服務; |
| |
• | 路邊送貨服務,為顧客在美國選定的機場地點提供額外方便,讓他們在租用的同一輛車內在機場候機樓下車;及 |
| |
• | 對於我們的公司客户,Avis預算集團業務智能公司是一種專有的客户報告解決方案,為全球所有公司客户提供一個集中報告工具和客户報告門户,使他們能夠輕鬆查看和分析其租賃活動,使他們能夠更好地管理其差旅預算並監測員工遵守適用的旅行政策的情況。 |
汽車租賃
該預算品牌是一個領先的供應商的車輛租賃和其他移動解決方案,主要集中在更多的價值意識客户。我們經營或許可在世界上大多數最大的機場和城市的預算汽車租賃地點。
下表列出截至12月31日的預算工作地點的大致數目。2019.
|
| | | | | | | | |
| 預算地點* |
| 美洲 | | 國際 | | 共計 |
公司經營地點 | 1,375 |
| | 900 |
| | 2,275 |
|
持牌人地點 | 550 |
| | 1,100 |
| | 1,650 |
|
預算地點共計 | 1,925 |
| | 2,000 |
| | 3,925 |
|
我們還將預算品牌授權給獨立的商業業主,他們在世界各地經營着我們大約一半的辦公地點,並通常根據適用收入的一定百分比向我們支付特許權使用費。在……裏面2019,這些使用費總計約為1%我們的全球預算收入。
預算公司向客户提供了幾種類似於Avis的產品和服務,如加油選項、路邊援助、電子收費、路邊交貨和其他補充租賃產品、電子郵件收據和為常客提供的特別租金。此外,預算的移動應用程序允許客户預訂、修改和取消對其移動設備的預訂,其快捷服務加快了常客的租賃服務。
經濟型卡車
我們的預算卡車租賃業務是一個最大的地方和單向卡車和貨車租賃業務在美國。截至12月31日,2019,我們的經濟型卡車車隊大約由20,000通過大約一個網絡租用的車輛575交易商經營及420公司經營的地點遍佈美國大陸。這些經銷商是獨立擁有的企業,通常經營其他零售服務業務。除了他們的主要業務外,經銷商還將我們的輕型和中型卡車和商業貨車租給客户,並負責代收貨款。經銷商獲得所有卡車、貨車和輔助設備租金的佣金。預算卡車租賃業務既服務於輕型商業部門,也為消費者部門服務。輕型商業部門包括許多出租輕型到中型卡車的企業,我們將其定義為載重量小於2.6萬英鎊的卡車,用於各種商業用途。消費者部門主要由租用卡車以單向或本地方式運送家用物品的個人組成。
在……裏面2019,我們公司運營的預算車輛租賃業務產生的總收入約為32億美元,其中大約有24億美元來自休閒客户22億美元是從機場租來的。以下圖表顯示我們的預算收入的大致構成2019.
Zipcar是汽車共享網絡中的領先供應商,其目標是實現簡單和負責任的城市生活。Zipcar的自助服務車輛種類繁多,按小時或白天提供,它在城市地區和大學校園提供全面、方便和靈活的汽車共享選擇。450城鎮。Zipcar在社區、商業區、辦公大樓、大學校園和機場的預留停車位提供按需自助服務車輛,以替代汽車所有權。會員可以在網上、移動設備或電話中,按分鐘預訂車輛,
小時或按日計算,費率包括汽油、保險和與車輛所有權有關的其他費用。我們在2019年繼續提供Zipcar通勤產品,該產品可在北美的幾個主要市場上使用,並在工作日為Zipcar會員提供一輛車的唯一通道,並在一週內為他們提供專門的停車位,他們可能會在城市以外的地方上班。我們還繼續在倫敦提供Zipcar Flex產品,提供單程租賃服務,包括往返希思羅機場的服務,這些服務可以停在城市指定區域的公共街道上。
其他品牌
我們的其他品牌包括:
| |
• | Payless是一家領先的租車供應商,為業內價值較高的部門提供服務,我們在該部門大約經營許可或經營業務。250世界各地的地點,包括超過160由持牌人及約為持牌人經營的地點90公司運營的地點。 |
| |
◦ | 公司運營的無薪地點主要位於北美,其中大部分位於或接近主要機場。Payless的租車費通常低於較大的、更成熟的汽車租賃品牌。 |
| |
◦ | 無薪業務模式允許該公司延長部分租賃車隊的生命週期,因為我們“級聯”某些車輛,超過一定的Avis和預算年齡或里程閾值使用的Payless。 |
| |
• | 頂點,大約在30租賃地點在主要機場或附近,以及在新西蘭和澳大利亞的幾個大城市,並有一個單獨的租賃車隊。 |
| |
◦ | Prep通過專有網站、聯絡中心和在線旅行社產生預訂,通常租房時間超過平均水平。 |
| |
• | Maggiore,意大利領先的汽車租賃品牌,我們在那裏經營或許可大約。145全國各地的租賃地點。 |
| |
◦ | Maggiore在當地有很強的聲譽,得益於在機場、機場外和鐵路地點的強大存在,以及我們現有業務和租賃車隊管理專業知識的整合。 |
| |
• | 莫里尼租車公司,意大利領先的汽車租賃品牌,提供汽車、貨車和冷藏車的租賃服務,我們大約在這裏經營或發放執照。50全國各地的租賃地點。 |
| |
• | FranceCars公司是法國最大的輕型商用車租賃車隊之一。85租賃地點,並利用我們現有的業務流程和本地客户羣。 |
| |
• | Turiscar是葡萄牙領先的汽車租賃品牌,主要在包括輕型商用車在內的企業市場開展業務。25全國各地的租賃地點。 |
預訂、營銷和銷售
保留
我們的客户可以通過我們的特定品牌網站和免費預訂中心,通過我們的特定品牌移動應用程序、在線旅行社、旅行社或通過包括許多主要航空公司、協會和零售商在內的特定合作伙伴,直接撥打特定地點的車輛租賃預訂。旅行社可以通過所有主要的全球分銷系統訪問我們的預訂系統,這些系統提供有關租賃地點、車輛可用性和適用費率結構的信息。
我們的Zipcar會員可以按分鐘、小時或每天通過Zipcar的預訂系統預訂汽車,該系統可通過Zipcar網站、Zipcar智能手機上的Zipcar應用程序或電話訪問。
我們還提供雙向短信短信,使我們能夠積極主動地聯繫成員通過他們的移動設備,以管理他們的預訂,包括即時預訂擴展。
營銷與銷售
我們支持我們的品牌通過一系列的營銷渠道和活動,包括傳統媒體,如電視和印刷廣告,以及互聯網和電子郵件營銷,社交媒體和移動設備應用。我們通過贊助主要體育實體,如PGA巡迴賽,卵石海灘,紐約洋基隊,多倫多楓葉,多倫多猛龍和多倫多FC。我們還通過贊助慈善組織,如許願基金會和紅十字會來推銷市場.我們利用一種客户關係管理系統,使我們能夠通過在線和離線渠道向客户提供更有針對性和相關的服務,並使我們的客户能夠通過更好和更相關的營銷、更好的服務提供和忠誠度方案而受益,這些項目獎勵頻繁租房者免費租賃日和汽車檔次升級。
我們與旅遊業保持着緊密的聯繫,包括與許多營銷合作伙伴的營銷聯盟,如美國航空公司和主要的酒店公司。
此外,我們還建立了合作關係,提供品牌曝光率和獲得新客户的機會,包括在北美各城市提供汽車以供搭便車--冰雹司機。
約60%的車輛租賃交易2019從我們公司運營的AVIS地點是由旅行者根據Avis與他們的僱主之間的合同或通過Avis有合同關係的組織(如AARP和Costco Wholesale)的成員而從Avis租來的。在2019年,該公司推出了商業智能(Business Intelligence),這是一個在線門户,包括租賃摘要儀錶板、可視化和詳細報告,為我們的公司客户提供了對其項目性能的深入瞭解,使他們能夠直接訪問面向客户的門户中的更多數據,提供有用的數據洞察力,包括定製和調度報告的選項。avis還與美國運通、萬事達卡國際等其他機構保持着營銷關係,通過這些機構,我們可以向他們的客户提供向Avis出租的激勵措施。一般來説,Avis持牌人也可以選擇參加這些附屬機構。
此外,我們還提供“無限獎勵”®“為旅行社提供獎勵的忠誠獎勵計劃,為會員提供折扣費率、中央賬單選項和租賃信貸的小企業的Avis和預算計劃。預算與美國運通、萬事達卡國際和其他組織有合同安排,這些組織向會員提供從預算中租金的獎勵。
我們的Zipcar品牌還與其他活躍的生活方式品牌合作,這些品牌吸引着我們的Zipcar成員,我們組織、贊助和參與對Zipcar成員很重要的組織的慈善和社區活動。Zipcar與大學保持着密切的關係,這些大學允許我們向“下一代消費者”推銷,他們畢業後可能會繼續與我們保持關係,並倡導在其工作場所廣泛贊助Zipcar會員。通過我們的Zipcar for Business項目,我們還為贊助使用Zipcar的公司、聯邦機構和地方政府的僱員提供降低的工作日駕駛率。
許可
我們大約有許可證持有者175世界各國。租車牌照持有人的專營權費收入2019全數1.35億美元,約有9 500萬美元在我們的國際部分4 000萬美元在我們的美洲部分。持牌地點由我們的持牌人獨立經營,範圍從主要機場地點和包括整個國家的地區的大型業務,到在郊區或農村地區較小的業務。我們的持牌人一般維持獨立擁有和操作的船隊。許可證產生的特許權使用費為我們提供了一個高利潤率的收入來源,因為與被許可方向我們支付的費用相關的額外費用相對有限。我們為公司經營的地點與持牌地點之間的單程車輛租賃提供便利,使我們能夠為客户提供一個完整的地點網絡。
我們一般與持牌人有良好的關係,並定期在區域、國家及國際會議上與他們會面。我們與被許可方的關係受許可協議的約束,這些許可協議授予被許可方在某些地區經營獨立經營的車輛租賃業務的權利。我們的許可協議通常為我們的被許可人提供在他們指定的區域內以我們的一個或多個品牌經營的獨家權利。這些協議規定被許可人對其業務負有義務,大多數協議限制被許可人出售、轉讓或轉讓其根據許可協議授予的權利或未經我們同意改變對其所有權的控制權的能力。
我們的許可協議的條款,包括期限、特許權使用費和終止條款,因品牌、地區和原始簽署日期而不同。專營權費一般按持牌人租金總收入的百分比計算。我們保留監察持牌人運作的權利,並可在適用的情況下,根據其牌照協議,宣佈持牌人失責。我們進行審計,作為我們計劃的一部分,以確保被許可方遵守品牌質量標準和合同條款。通常,我們可以終止某些缺省情況下的許可協議,包括不支付特許權使用費或不遵守我們的操作標準。在許可證協議終止時,被許可人被禁止在任何業務中使用我們的商標和相關標記。在美國,根據大多數聯邦和州法律,這些許可關係構成了“特許經營”,這些法律規定了特許經營權的提供和銷售以及特許協議各方之間的關係。
我們繼續通過頒發新的許可協議和定期獲得許可方來優化Avis和預算品牌,以增加我們的收入並擴大我們在全球的業務範圍。對我們最近收購的討論載於本年度報告表10-K中的合併財務報表附註6。
其他收入
除了從我們的車輛租金和特許使用費中獲得的時間和里程費收入外,我們還通過銷售和/或租賃可選的輔助產品和服務從我們的客户那裏獲得收入。我們向客户提供的產品將提高他們的租賃體驗,包括:
| |
• | 碰撞和損失損害豁免,根據這一規定,我們同意免除客户因租賃期間發生的車輛損壞而承擔的財務責任; |
| |
• | 附加/補充責任保險或人身事故/財物保險產品,為客户提供額外的個人或第三方損失保護; |
| |
• | 為駕駛方便而提供的產品,例如燃料服務、司機駕駛服務、路邊輔助服務、電子收費服務、路邊送貨服務、平板電腦租金、使用衞星無線電、手提導航裝置及兒童安全座位租金等;及 |
| |
• | 輔助卡車租賃的產品,包括汽車拖曳設備和其他移動配件,如手動卡車、傢俱墊和移動用品。 |
我們提供這些輔助產品和服務的定製捆綁,使我們的客户能夠從折扣定價中受益,併為客户提供靈活的添加適合他們需要的多種產品或服務。
我們亦會收到客户支付的某些營運費用,包括車輛牌照費,以及機場優惠費,以換取在機場及其他地點經營的權利。此外,我們收取與我們的汽車共享業務有關的會員費。
我們的艦隊
我們出租的車輛種類繁多,包括豪華車、特種車輛和輕型商用車。我們的車隊主要由目前和前一個車型年份的車輛組成。在我們經營這兩個品牌的國家,我們為Avis和BASE維持了一個單一的車隊。Zipcar車隊的絕大部分都是專門供Zipcar使用的。
車隊採購
我們擁有一個多樣化的租賃車隊,其中沒有任何一家汽車製造商能代表更多的車輛。14%我們的2019車隊採購,我們定期調整我們的車隊水平,以符合需求。我們與各大汽車製造商一起參與各種汽車採購計劃。以下是按製造商分列的車隊採購的大致百分比2019.
*包括所有車隊採購少於5%的製造商。
機隊費用約為23%我們的總開支2019。車隊成本可根據我們能夠購買和處置租賃車輛的價格而逐年變化。
在……裏面2019,約34%我們的平均租船包括:
| |
• | 規定汽車製造商須在指定期限內以指定價格購回車輛或保證在指定時間內車輛的折舊率的協議所規限的車輛;或 |
我們將受這些協議約束的車輛稱為“計劃”車輛,而不受這些協議約束的車輛稱為“風險”車輛,因為我們保留這些車輛處置時與這些車輛的剩餘價值有關的風險。下面的圖表顯示了在過去三年裏,在我們的平均租賃車隊和每個報告部門內購買的項目車輛所佔的大約百分比。
我們與汽車製造商的協議通常要求我們為計劃車輛支付更多的費用,並將其維持在車隊中最少幾個月,並規定一定的返回條件,包括車輛狀況和里程要求。當我們將計劃中的車輛退回給製造商時,我們會收到購買時保證的價格,因此在批發市場上不受以前擁有的車輛價格波動的影響。在……裏面2019,約49%我們處置的車輛中,有一部分是按照回購或保證折舊計劃出售的。計劃和風險車輛在我們車隊中的未來百分比將取決於幾個因素,包括我們對未來二手車價格的預期、我們的季節性需求以及製造商回購和保證折舊計劃的可用性和吸引力。
艦隊配置
我們主要通過轉售和另類處置渠道處置我們的風險車輛,包括直接對消費者的拍賣、在線拍賣、零售拍賣和直接對經銷商的銷售,以及更傳統的汽車拍賣。與在拍賣會上出售車輛相比,替代處置渠道提供了提高車輛銷售價格和降低相關車隊成本的機會。我們繼續擴大我們的直接對消費者的汽車銷售計劃的範圍,通過我們的極限測試驅動器在線計劃和我們大約15個實體零售地點直接向消費者銷售我們的風險車輛,這使客户能夠從我們的車隊中購買保養良好的、後期型號的租賃車輛。我們根據與主要汽車製造商的回購或保證折舊計劃處置我們的計劃車輛。
船隊利用
在……裏面2019,我們每月平均租車車隊的數目,約為低水平。576,000車輛在1月份達到高峯約為1月份757,000七月的車輛。我們的平均每月租車車隊的規模通常在夏季達到高峯。平均船隊利用率2019,根據租用車輛的天數(或其中的一部分)與可供出租的車輛的總時間相比較,從64%一月至76%在七月。我們對利用率的計算可能無法與其他公司計算相同標題的指標相媲美。
船隊維修
由於客户安全和顧客滿意的原因,我們非常重視車輛維修的質量,因為快速和適當的維修對車隊的使用至關重要。為了完成這項任務,我們為我們的技術人員制定了專門的培訓計劃。我們的維修和損壞計劃
部門準備技術服務公告,可以在我們的維修地點以電子方式檢索。此外,我們還實施了政策和程序,以迅速解決製造商的召回,作為我們正在進行的維護和維修工作的一部分。
客户服務
我們致力於為所有品牌提供持續高水平的客户服務,這是我們成功和業務戰略的關鍵因素。我們的客户主導,服務驅動™項目的重點是在我們對客户服務實踐的研究的基礎上,不斷改進整個客户體驗,改進客户洞察力,執行我們的客户關係管理策略,提供以客户為中心的員工培訓,並利用我們的移動應用技術和它為我們的客户提供的豐富經驗。
我們公司運營地點的員工受到培訓,並被授權在地點層面解決大多數客户問題。我們還通過向最近的客户發送特定地點的調查,不斷跟蹤客户滿意度水平,並利用詳細的報告和跟蹤來評估和確定改進我們的客户服務提供和整體客户體驗的方法。我們針對具體地點的調查要求客户評估他們對租賃體驗的總體滿意度,以及他們推薦我們品牌的可能性,以及租賃體驗的關鍵要素。對結果進行彙總和位置分析,以幫助進一步提高我們對客户的服務水平。
我們知道我們的客户的時間是寶貴的,我們提供租賃選擇,提供更大的控制和自助服務能力。雖然我們的移動應用程序提供了一個快速的客户體驗,我們的客户知道,公司代表總是可以滿足他們的需要。我們的調查平臺包括具體的問題,以瞭解更多的個人偏好,並找到創新的方式,以更好地服務和預測我們的客户的需求。
員工
截至2019年12月31日,我們大約僱用了30,000全世界的人,其中大約8,800在兼職的基礎上工作。我們大約30,000僱員,大約18,000受僱於我們的美洲分部12,000在我們的國際部分。
在我們的美洲部分,我們的大多數僱員都是隨心所欲的僱員,因此,不受任何類型的僱傭合同或協議的約束。我們的某些行政人員可根據僱傭合約受僱,這些合約可訂明僱用期限,以及指明薪酬及其他福利。在我們的國際部分,我們在這種關係是強制性的或習慣的國家簽訂就業合同和協議。這些協定的規定在每一情況下都與主體管轄範圍內的要求或習慣用語相一致。我們的許多僱員都受到各種工會合同和政府規章的保護,其中包括薪酬、工作保留權和養老金。
截至2019年12月31日,約27%我們的僱員包括在集體談判或與各種工會的類似協議。我們相信我們的員工關係是令人滿意的。
機場特許協議
我們通常根據與機場當局簽訂的特許協議在機場經營車輛租賃和汽車共享服務,根據這些協議,我們通常支付機場特許權付款和(或)租賃付款。一般而言,機場內地點的特許費是根據應調整收入總額的百分比計算的(由每個機場管理局確定),通常每年最低保證金額。機場當局通常每三至十年根據競爭性投標授予特許權。我們與各機場當局簽訂的寬減協議,一般規定某些最低運作要求,規定日後興建時可搬遷,以及在乘客量增加時,每年可減少最低限度的保證。
季節性
我們的經營結果受季節性、宏觀經濟條件和其他因素的影響。汽車租賃量往往與旅遊業有關,特別是航空客運量或飛機,這反過來又反映了一般的經濟狀況。我們的業務也是季節性的,由於本季度休閒旅遊的增加,今年第三季度的業務一直是我們最強勁的。我們有一個部分可變的成本結構,並經常調整我們的租賃車隊的規模,因此成本,以應對需求的波動。
下面的圖表顯示了截至12月31日的年度的季度收入,2017, 2018和2019.
競爭
本港工業的競爭環境,一般表現為全球、本地和地區競爭激烈的價格和服務競爭。我們的車輛租賃業務的競爭主要取決於價格、客户服務質量,包括預訂系統的可用性、租賃和退貨的方便程度、車輛的可用性、可靠性、租賃地點、產品創新以及國內或國際分銷。此外,競爭也受到廣告、營銷、忠誠計劃和品牌聲譽的強烈影響。我們相信,我們的品牌的突出地位和服務聲譽,在全球範圍內對移動解決方案的廣泛擁有,以及對創新的承諾為我們提供了競爭優勢。
技術的使用提高了汽車租賃公司和其他移動解決方案提供商之間的定價透明度,使成本意識較強的客户能夠更容易地在互聯網上及其移動設備上比較適合其需求的移動解決方案的可用價格。這種透明度進一步增加了該行業價格競爭的普遍性和激烈程度。
我們的車輛租賃業務主要與企業控股公司(Enterprise Holdings,Inc.)競爭,後者經營企業、國家和阿拉莫汽車租賃品牌;赫茲全球控股公司(Hertz Global Holdings,Inc.)經營赫茲、美元和節儉品牌;歐洲汽車移動集團(Europcar Mobile Group)經營Europcar、Goldcar、InterRent、Buchbinder和Ubeeqo品牌;60 t AG。我們還與較小的地方和地區汽車租賃公司競爭汽車租賃市場份額,並與打車公司競爭,主要是在城市地區短途旅行。我們的Zipcar品牌還與各種本地和地區的移動公司競爭,包括由幾家汽車製造商贊助的移動服務、叫車和汽車共享公司以及移動行業的其他技術公司。我們在美國的預算卡車業務與其他幾家地方、地區和全國卡車租賃公司競爭,這些公司包括U-距離國際公司、Penske卡車租賃公司、Ryder系統公司。還有進取號。
保險和風險管理
我們的車輛租賃和公司業務使我們面臨與使用我們的車輛和(或)財產有關的各種人身傷害、死亡和財產損失索賠,以及與我們的業務有關的一般就業問題。我們一般保留在美國、加拿大、波多黎各和美屬維爾京羣島因車輛租賃和汽車共享服務而對第三方承擔的經濟風險,這符合最低財務責任要求和相關管轄範圍法律的首要地位。在某些情況下,我們在適用的MFRS之上承擔責任,每次發生最多100萬美元,但涉及公司疏忽行為的情況除外,我們為超出保留金額的風險從非附屬超額保險公司購買保險。
在歐洲,我們主要通過非附屬保險公司提供的保險單,根據當地的監管要求,對汽車租賃和汽車共享服務所產生的第三方責任風險進行保險。我們可以通過當地免賠額保留部分投保的責任風險,並通過我們的專屬保險子公司Aegis汽車保險有限公司為某些風險進行再保險。在澳大利亞,機動車人身傷害保險是強制性的,並在車輛登記時提供。此外,我們還通過一家無關聯的第三方保險公司為客户提供第三方財產損害保險.我們通過宙斯盾汽車保險有限公司保留一部分財產損壞風險。Aegis汽車保險有限公司通過一家非附屬公司再保險某些風險,這限制了它的責任。我們通過非附屬保險公司為阿根廷的第三方投保責任風險。
我們向美國客户提供一系列可供選擇的保險產品和保險,如補充責任保險、人身意外保險、個人財物保護、緊急疾病保護、汽車拖放保護和貨物保險,這些都給我們帶來了額外的風險。當客户選擇購買補充責任保險或其他可選保險相關產品時,我們通常保留損失的經濟風險,因為保險是由一家非附屬保險公司提供的,該保險人正在通過我們的專屬保險子公司--星座再保險有限公司為其敞口再保險。向我們在歐洲和澳大拉西亞的客户提供的額外個人意外保險由第三方保險人提供,並由我們的Avis預算歐洲國際再保險有限公司子公司再保險。我們還通過非附屬運營商維持超額保險範圍,以幫助我們減少潛在的鉅額責任損失風險。我們以其他方式承擔這些風險和其他風險,除非這些風險是通過保險或合同安排轉移的。
我們的知識產權
我們主要依靠商標、商業祕密和版權法以及與僱員和第三方的合同條款來建立和保護我們的知識產權。服務標記為“Avis”、“預算”和“Zipcar”,以及相關的標誌或設計,包括“我們更加努力”、“我們知道道路”和“擁有旅行,而不是汽車”等相關標誌和標誌,這些都是我們的車輛租賃和汽車共享業務的材料。我們的子公司和持牌人積極使用這些標記。Avis公司、預算公司和Zipcar公司使用的所有材料商標均已在美國專利和商標局以及外國司法管轄區註冊(或正在申請註冊)。我們的子公司擁有商標和其他知識產權,包括嚮導系統,用於我們的業務。我們還在澳大利亞和新西蘭擁有與“Apex汽車租賃”品牌有關的商標和徽標,在美國和其他幾個國家擁有“無薪汽車租賃”品牌,在意大利擁有“Maggiore”和“Morini Rent”品牌,在法國擁有“FranceCars”品牌,在葡萄牙擁有“Turiscar”品牌。我們的子公司還在美國和其他國家申請了與車隊和相關汽車技術有關的專利申請。
企業社會責任
在Avis預算集團,我們認真對待我們作為企業公民的責任。我們意識到我們的行動如何能使社會受益,並對環境、客户和員工的需求敏感。
我們在企業社會責任方面的實踐側重於我們的人民、我們的社區和我們的星球。我們致力於在我們的業務的各個方面的道德、誠信和合規方面的最高標準。
| |
• | 我們的人民:我們相信,我們的成功有它的基礎,我們如何對待我們的員工。與我們的核心價值觀相一致,我們尋求營造一種環境:員工之間的溝通是開放、誠實和尊重的;業績得到承認;增長得到鼓勵;成就--個人和集體--得到頌揚。我們還努力支持我們僱用的人和他們工作的社區的福利和發展。以下倡議反映了我們對實現這些目標的承諾: |
| |
• | 多樣性和包容性:我們致力於向所有申請人和僱員提供平等就業機會,不分種族、宗教、膚色、性取向、性別、性別認同、年齡、國籍、血統、國籍、受保護的退伍軍人或殘疾地位或法律禁止的任何因素,因此,我們在政策和實踐中申明,根據所有適用的聯邦、州、省和市級法律,支持和促進平等就業機會和平權行動的概念。作為一個機會均等的僱主,我們自豪地提供一個包容的工作場所,包括並慶祝人口、文化和生活方式的差異。 |
| |
• | 員工福利:我們關心我們的員工和他們的家人。我們努力為他們提供全面和高價值的福利計劃,以照顧他們的健康和財政需要。 |
我們的社區*我們幫助和鼓勵我們的僱員與他們居住的社區建立聯繫。通過我們的“激勵世界”計劃,我們要求我們的員工把一小時的時間用在他們心中的地方事業上。除了授權我們的員工在當地社區做志願者外,我們還致力於幫助各種事業和慈善機構,幫助處於危機情況下的人們,幫助那些患有危及生命的疾病的人。我們所支持的人之所以被選中,是因為我們的僱員告訴我們,支持婦女和兒童的慈善機構對他們來説是最重要的。
| |
• | 災難來臨時的準備:在過去的70年裏,我們在應對商業混亂方面發展了強大的能力。無論是人為造成的破壞,還是颶風、洪水或野火等極端天氣事件,我們的業務連續性計劃都是我們在危機時期如何應對的核心。我們計劃的重點是準備和保護我們的人民、財產和基礎設施。我們在事件管理和指揮結構中採用“全體人員都在甲板上”的方法,以確保我們儘可能迅速和有效地作出反應。我們還與主要的國家救災機構建立了長期的夥伴關係,這加強了我們向受影響的客户、僱員和社區提供支助的能力。 |
| |
• | 環境:作為一名負責任的企業公民,我們致力於監測、衡量和管理我們的環境影響,並致力於在可行的情況下不斷減少環境影響。這使我們能夠滿足客户的期望,同時為後代建立一個有彈性的業務。以下説明這些承諾: |
| |
• | 環境足跡:通過我們持續改進的方法,我們積極主動地應對影響我們業務的環境挑戰。在我們的環境政策的指導下,我們把重點放在對我們和我們的利益攸關者最重要的環境問題上。 |
| |
• | 可持續經營:我們正在推動所需的效率,以減少我們的環境影響和加強我們的業務的可持續性。這主要是由於改善車輛的預防性維修、採納環保建築的做法,以及遵守所有環境規例。 |
| |
• | 碳抵消計劃:我們致力於幫助教育消費者和旅遊專業人員,讓他們瞭解租車對環境的影響,以及如何減少這種影響。我們還與我們的公司客户密切合作,通過我們的碳抵消計劃幫助他們實現減少環境影響的目標。 |
| |
• | 可持續艦隊:我們一直在積極預測和推動機動性的變化。聯網和自動駕駛汽車很可能成為世界範圍內的共同特徵,同時增加電動和共享車輛的使用,這就是為什麼我們正在利用我們的核心經驗、數據智能和技術來開發全新的業務線,併為我們的客户、企業和城市擴展我們的產品和能力。我們的努力包括: |
| |
◦ | 汽車共享:我們的Zipcar汽車共享技術是專門為我們的汽車共享業務設計和建造的,並不斷改進和升級。Zipcar在全球擁有超過100萬名會員,它正在將數千輛汽車從道路上移走,減少擁堵。此外,汽車共享成員報告説,他們加入後自己的駕駛行為明顯減少。 |
| |
◦ | 聯網車輛:連接車輛支持我們減少排放的能力,通過堅定地關注車隊的維護和優化。. |
| |
◦ | 車隊效率:我們為客户提供了從各種各樣的車輛中選擇的機會,包括混合動力車、電動或節油車輛,幾乎在我們的所有地點。我們的車隊主要由目前和前一個車型年份的車輛組成--這確保了儘可能高的空氣排放控制標準。我們的混合動力車隊是我們行業中最大的一支,在全球擁有19,000多輛混合動力汽車。. |
我們最近的企業社會責任報告(“CSR”)可在公司網站上查閲。公司網站所載的資料不包括在本年報(表格10-K)內,亦不包括在該年報內。
調節
在我們經營的國家,我們受到各種各樣的法律法規的約束,其中包括:消費者保護、保險產品和費率、特許經營、客户隱私和數據保護、證券和公開披露、競爭和反托拉斯、環境問題、税收、與汽車有關的責任、腐敗和反賄賂、勞工和就業事項、健康和安全、索賠管理、汽車零售、貨幣兑換和其他各種銀行和金融業條例、成本和費用回收、保護我們的商標和其他知識產權以及當地的所有權或投資要求。有關我們須遵守的規例的其他資料,可參閲第1A項。本年報表格10-K中的“危險因素”。
公司信息
我們的主要執行辦公室位於新澤西州帕西帕尼西爾萬路6號(電話號碼為973-496-4700)。該公司以電子方式向證券交易委員會(“證券交易委員會”)提交要求報告的表格8-K、表10-Q、表10-K和表11-K;委託書材料;登記聲明和其他必要的表格或報告。公司的某些高級官員、董事和股東也在表格3、4和5上向證券交易委員會提交了關於實益所有權和實益所有權變更的聲明。這些材料可在證券交易委員會的因特網網址(Sec.gov)上以電子方式查閲。該公司擁有一個網站(avisBudtgroup.com),我們的年度報告(表10-K)、表10-Q的季度報告、關於表格8-K的當前報告、第16節報告、代理材料以及向SEC提交或提供的對這些報告的任何修改,在向SEC提交後,在合理可行的範圍內儘快在我們網站的投資者關係部分免費提供。我們的董事會章程、行為和道德準則、公司治理準則和其他公司治理信息也可在我們的網站上查閲。如果公司決定修改其董事會章程、行為守則和道德準則或其他公司治理文件,將通過公司網站向公眾提供這些修正的副本。公司網站所載的資料不包括在本年報(表格10-K)內,亦不包括在該年報內。
以下是對最重要的風險、不確定因素和假設的謹慎討論,我們認為這些風險、不確定因素和假設對我們的業務有重要意義,應與本年度報告表10-K所載的所有其他信息一起仔細考慮。下文所述的風險不是我們所面臨的風險的詳盡清單,也不是按優先次序或重要性順序列出的風險。除了在本年度10-K表格報告其他部分討論的因素外,本項目中所描述的因素單獨或總體上都可能導致我們的實際結果與任何前瞻性陳述中描述的結果大相徑庭。如果出現未知風險或不確定性,或基本假設被證明不準確,實際結果可能與過去的結果和(或)預期、估計或預測的結果大不相同。未來成果的實現取決於風險、不確定性和可能不準確的假設。過去的財務執行情況可能不是未來業績的可靠指標,歷史趨勢不應用來預測未來期間的成果或趨勢。
與我們業務有關的風險
我們面臨着與流動性行業高度競爭相關的風險。
流動性產業具有很強的競爭力,其中價格是主要的競爭因素之一。如果我們的競爭對手降低了他們的價格,我們沒有提供有競爭力的定價,或者如果我們實施的價格上漲會降低我們的競爭力,我們就有可能失去現有客户的租金,以及降低未來新客户帳户投標的成功機會。如果競爭壓力導致我們損失租金或與任何降價相匹配,而且我們無法降低我們的經營成本,那麼我們的財務狀況或經營結果可能會受到重大的不利影響。
此外,租車業的定價受到租賃車隊的規模和可供出租的車輛供應的影響。如果我們不能因應供求波動而調整租車的規模,市場上可供租用的車輛供應會因需求意外下降而大幅波動,或我們的競爭對手所採取的行動,使車隊數目大大超過市場需求,可能會對我們的定價、營運計劃或營運結果產生負面影響。
隨着更多的公司,包括汽車製造商、叫車公司、汽車共享公司和移動行業的其他技術公司進入我們現有的市場或擴大其業務,我們的移動服務的競爭環境變得更加激烈。提供新的移動業務模式的公司,包括叫車服務或汽車共享服務,可能會影響對租賃車輛的需求。其中一些公司可能獲得大量資本、創新技術或有能力以相對較低的成本提供服務。只要這些公司能夠提高運輸效率、改變駕駛模式或對車輛租賃的態度、提供更具競爭力的價格或車隊管理服務、更有效地利用移動平臺、開展更積極的營銷活動、為市場以下的競爭服務定價或以其他方式擾亂移動行業,我們就有可能面臨價格競爭加劇和/或租賃量損失的風險,如果我們無法與這些努力競爭,就可能對我們的業務和運營結果產生不利影響。
卡車租賃業在定價基礎上的競爭風險可能比租車行業的影響更大,因為為了應對需求的大幅減少,縮小我國卡車租賃車隊的規模可能更加困難。
我們面臨與艦隊成本有關的風險。
車隊成本通常代表我們的單一最大的開支,可以根據我們能夠購買和處置我們的車輛的價格而逐年變化。我們購買項目車輛,通過與汽車製造商的協議保證折舊率,以及非項目車輛,或“風險”車輛。在……裏面2019,平均約66%我們的租賃車隊是由風險車輛組成的。
我們的風險車輛的成本可能會受到二手車市場的相對強勢的不利影響,特別是一到兩年的二手車市場,或者可能受到我們購買汽車的汽車製造商的破產或破產的影響。目前,我們通過二手車市場的各種銷售渠道銷售風險車輛,包括傳統的拍賣、在線拍賣、直接對經銷商的銷售。
並直接通過零售地段或我們的最終測試驅動消費汽車銷售計劃的消費者。這些渠道今後可能不會產生穩定的車輛價格,因為二手車市場受到對這類車輛的需求、消費者利益、庫存水平、新車定價、利率、燃料成本、關税和一般經濟狀況的影響。我們租車車隊中風險車輛的剩餘價值減少,可能會使我們在最終出售這些車輛方面蒙受重大損失,或要求我們在擁有這些車輛時,以比先前預期更快的速度對這些車輛進行折舊。
如果我們車隊中車輛的市場價值降低,或者我們在舊車市場上銷售車輛的能力受到嚴重限制,我們可能很難滿足在我們的資產支持融資機制下到期的抵押品要求,這可能導致此類設施的容量減少,從而有效地增加我們的車隊成本或對我們的盈利能力產生不利影響。此外,如果我們未能滿足這些設施下的抵押品要求,則可能需要比預期更早償還未付本金。如果發生這種情況,我們的資產支持債券持有人可能有能力行使他們的權利,指示受託人指示項目工具的返還和/或出售風險工具,以產生足以償還這些債務的收益。
程序和租賃車輛使我們能夠確定我們的折舊費用在購買前。我們的計劃和租用的車輛通常也為我們提供靈活性,以迅速縮小我們的車隊規模。這種靈活性將受到影響,因為我們的車隊計劃車輛的百分比減少,或如果汽車製造商提供的方案的特點是不那麼有利的。我們不能因應季節性需求的波動、經濟上的限制或其他需求的改變而縮減船隊的規模,可能會對本港船隊的成本及運作結果造成不良影響。
由於破產、破產或其他原因,製造商未能履行其根據任何方案協議或獎勵付款義務所承擔的義務,如果我們無法按購買時估計的價格處置程序車輛,或對製造商提出大量未償索賠,則可能給我們留下重大費用,特別是對於(I)轉售的數量低於適用方案所擔保的數額,因而須受制造商“實漲”付款義務的項目車輛;或(Ii)退回製造商,但我們尚未獲付款,因此我們可能因未能履行而蒙受重大損失。
雖然我們從廣泛的汽車製造商那裏採購車隊,但我們面臨的風險是,任何汽車製造商都會大幅削減生產,增加車輛成本,或拒絕以符合以往慣例的條件或價格向我們出售車輛。如果出現任何這些風險,我們可能無法獲得足夠數量的車輛來經營我們的業務,而不顯著增加我們的車隊成本或減少我們的數量。
我們面臨與安全召回有關的風險,影響到我們的車輛。
我們的車輛可能會受到其製造商的安全召回,這可能會對我們的業務產生不利影響,如果我們將召回的車輛從可出租的車隊中移走。我們無法控制或預測未來將被製造商召回的車輛數量。召回通常要求我們從客户那裏取回車輛和/或持有車輛,直到我們能夠安排完成召回中所述的修理。因此,召回可能導致增加成本,對我們的收入產生負面影響,並/或降低我們車隊的利用率。如果大量車輛被召回,或者如果需要更換零件供應不足,我們可能在很長一段時間內無法使用召回的車輛。我們還可能面臨與安全召回的車輛有關的賠償責任要求。根據召回的性質和嚴重程度,它可能造成客户服務問題,降低所涉車輛的剩餘價值,損害我們的一般聲譽和/或對我們的財務狀況或業務結果產生不利影響。
旅遊需求疲軟或總體經濟狀況,或燃料成本大幅上升,都可能對我們的業務產生不利影響。
對車輛租金的需求一般受國際、國家和地方經濟狀況以及旅行需求的影響。當美國、歐洲和/或世界各地的旅行需求或經濟狀況減弱時,我們的財務狀況和經營結果往往受到不利影響。
任何重大的航空能力削減、機票或相關費用的增加、航班時刻表的減少,或任何擾亂或減少商務或休閒航空旅行或削弱旅行需求和旅遊業的事件,如停工、軍事衝突、恐怖主義事件、自然災害、疾病流行病或各國政府對任何此類事件的反應,都可能對我們的行動結果產生不利影響。例如,2020年初中國持續爆發的冠狀病毒導致旅行限制增加。此外,燃料價格的任何大幅度上漲、燃料供應的嚴重長期中斷或燃料配給可能使我們的客户不願租用車輛,或減少或擾亂空中旅行,這也可能對我們的業務結果產生不利影響。
我們的卡車租賃業務可能受到住房市場的影響。如果房屋市場的情況減弱,我們可能會看到卡車租賃交易減少,這可能對我們的業務產生不利影響。
我們的卡車租賃業務可能會受到輕型商業部門變化的影響。如果輕型商業公司發展自己的包裹送貨服務,有一隊卡車和貨車可供其業務使用,或其他大型競爭者進入包裝送貨服務行業,特別是在假日期間,我們可能會看到卡車租賃交易減少,這可能對我們的業務產生不利影響。
我們面臨的風險與我們成功地實施我們的商業戰略和維護我們的品牌價值的能力有關。
我們的戰略目標包括通過支持和加強我們的品牌來贏得和留住客户,提高運營效率和利潤率,以及提高我們在不斷髮展的移動行業中的地位。我們認為,在優化我們的定價、客户組合和附屬產品及服務的銷售、優化我們的車輛採購、部署和配置方面,包括增加使用非拍賣渠道出售我們的風險車輛,以及在我們的業務中應用聯網/車載系統和其他新興技術等領域,具有很大的潛力。如果我們未能執行我們的戰略倡議,我們的財務狀況或業務成果可能受到不利影響。
該公司繼續進一步精簡其行政和共享服務基礎設施,以確定和複製最佳做法,利用第三方服務提供商的規模和能力,並旨在隨着時間的推移加強非租賃地點功能的全球標準化和整合。我們不能肯定這些倡議是否會繼續取得成功。如果不成功地執行任何這些倡議,就可能對我們的財務狀況或業務結果產生不利影響。
任何不適應移動行業的變化、為我們的客户和成員提供高質量的租賃體驗、採用新技術、利用節約成本的舉措或滿足客户需求的情況,都會嚴重損害我們的聲譽和競爭力,並可能對我們的財務狀況或運營結果產生不利影響。
我們面臨着與我們所在國家的政治、經濟和商業不穩定或不確定性有關的風險。
我們的全球行動使我們面臨與國際、國家和地方經濟和政治條件及不穩定有關的風險。例如,我們在聯合王國的業務包括大量跨界業務,這些業務可能因聯合王國退出歐洲聯盟而受到不利影響。鑑於缺乏類似的先例,不清楚聯合王國退出歐洲聯盟將產生何種財政、貿易和法律影響,以及這種撤出將如何影響我們的行動。這種退出可能導致全球金融市場的動盪,對税收、法律和監管制度產生不利影響,並可能影響聯合王國和我們所經營的其他國家的經濟,這可能對我們在這些國家的結果產生重大的不利影響。我們在若干不同區域和國家經營業務,使我們面臨其他一些風險,包括:
| |
• | 多項可能相互衝突的法律、條例、貿易政策和協定可能會發生變化; |
| |
• | 不同的税收制度,包括適用税法的變化所產生的後果; |
| |
• | 實行貨幣限制、收入遣返限制或其他限制措施,以及在外國為當地業務籌措資金的困難; |
| |
• | 在我們購買車輛的國家,進出口法律、貿易條約或關税可能發生變化; |
| |
• | 國際貿易中斷或爭端,包括與美國和中國之間正在進行的貿易談判有關的爭端; |
| |
• | 當地所有權或投資要求,或符合當地法律、法規或商業慣例; |
| |
• | 不確定性和變化由於美國和國際上不斷變化的社會、政治、管制和經濟環境而實行的政治和管制制度; |
| |
• | 可能嚴重擾亂受影響國家經濟活動的政治和經濟不穩定或內亂。 |
暴露在這些風險中可能會對我們的財務狀況或運營結果產生不利影響。持牌人的租車業務亦可能受到政治、經濟及商業不穩定的影響,而這些情況又可能影響他們向我們支付的專利使用費。
我們面臨着與我們所依賴的第三方分銷渠道相關的風險。
我們依靠第三方分銷渠道提供大量的租車預訂服務,包括:
| |
• | 傳統和在線旅行社、航空公司和酒店公司、營銷夥伴,如信用卡公司、會員組織和其他幫助我們吸引客户的實體;以及 |
| |
• | 全球分銷系統(“GDS”),如Amadeus、伽利略/阿波羅、Sabre和Worldspan,將旅行社、旅行服務提供商和公司與我們的預訂系統連接起來。 |
改變我們與第三方分銷渠道的定價協議、佣金時間表或安排,終止我們與第三方分銷渠道的任何關係,或減少此類渠道的交易量,或GDS無法處理和與我們溝通預訂,可能會對我們的財務狀況或運營結果產生不利影響,特別是如果我們的客户無法通過其他渠道訪問我們的預訂系統。
我們面臨依賴通信網絡和集中信息系統的風險。
我們在很大程度上依賴於我們的信息系統,包括我們的預訂系統、網站和網絡基礎設施的良好性能和可用性,以吸引和留住客户、接受預訂、處理租賃和銷售交易、管理我們的車隊、核算我們的活動以及以其他方式開展業務。我們已經集中了我們的信息系統,我們依賴第三方通信服務和系統提供商提供技術服務,並將我們的系統與這些系統設計要服務的業務地點連接起來。我們已經受到,並在未來可能不時受到的故障或中斷,導致我們的某些信息系統不可用。這種故障或中斷,或一個系統與其服務地點之間的通信嚴重中斷,可能造成預訂的損失,幹擾我們的車隊管理,減緩租賃和銷售過程,造成負面宣傳,損害我們的聲譽,或對我們有效管理業務的能力產生不利影響。由於各種原因,我們可能會遇到系統中斷或中斷,包括由於網絡故障、停電、網絡攻擊、員工錯誤、軟件錯誤、大量訪客試圖訪問我們的系統,或局部情況如火災、爆炸或停電或更廣泛的地理事件,如地震、風暴、洪水、流行病、罷工、戰爭行為、內亂或
恐怖行為。由於我們在一定程度上依賴獨立的第三方來實施和維護我們系統的某些方面,而且由於系統中斷的某些原因可能超出我們的控制範圍,我們可能無法及時或根本地糾正這種中斷。我們的系統的業務連續性計劃和保險計劃試圖減輕這些風險,但它們不能完全消除風險,因為我們的任何信息系統都可能受到幹擾。
我們面臨着與我們的系統和信息技術受到網絡安全破壞有關的風險。
對網絡和數據安全的威脅日益多樣化和複雜。隨着網絡安全威脅變得更加頻繁、激烈和複雜,預防性防禦措施的成本可能會增加。第三方可能擁有破壞我們客户交易數據安全的技術或專門知識,我們的安全措施可能無法防止實體安全或網絡安全漏洞,這可能會對我們的業務、我們的聲譽或我們的運營結果造成重大損害。我們依靠來自獨立第三方的加密和/或認證技術,有時由獨立的第三方管理,以確保機密信息的傳輸,包括信用卡號碼和其他客户個人信息。我們與這些第三方服務提供商的外包協議,包括第三方託管的雲環境,通常要求他們有足夠的安全系統來保護我們的客户交易數據。儘管實施了網絡安全措施(包括訪問控制、數據加密、漏洞評估、持續監測以及備份和保護系統的維護),但我們的信息技術系統或我們的第三方服務提供商所使用的系統仍可能受到攻擊。此外,任何能夠規避我們的安全措施或我們使用的第三方服務提供商的人,都可能濫用專有信息或在我們的業務中造成中斷。惡意第三方使用複雜、有針對性的方法規避防火牆、加密和其他安全防禦所造成的網絡安全事件風險,可能包括黑客、病毒、惡意軟件、贖金、網絡釣魚攻擊、拒絕服務攻擊和其他試圖捕獲的攻擊。, 破壞或獲得未經授權的數據訪問正在迅速發展,並可能導致我們的預訂系統或其他數據系統的中斷、機密或其他受保護信息的未經授權發佈或數據的損壞。第三方使用的技術變化頻繁,可能很難在很長一段時間內被發現。任何個人滲透、侵入、破壞、損壞或以其他方式竊取公司、其許可人或第三方服務提供商的安全或信息系統的成功努力,都可能損害我們的聲譽,並使我們面臨更高的網絡安全保護成本、訴訟或其他可能對我們的財務狀況或運營結果產生不利影響的責任。造成未經授權使用或披露某些個人信息的網絡安全漏洞可能使個人面臨身份盜竊和財務或其他損害的風險,並導致公司在調查、補救、法律辯護和對財務受到損害的當事方承擔責任方面的費用。如果不適當處理這些問題,也會產生潛在的重大法律風險和責任。
我們所面對的風險,是與物業租賃及租車優惠有關。
我們在世界各地,包括在我們經營的大多數機場和歐洲各地的火車站租賃或有車輛租賃優惠,在那裏,車輛租賃公司經常被要求定期投標在這些地點的空間。如果我們失去物業租契或租車優惠,特別是在大都會區的機場或火車站,我們便無法保證能以合理的條件,找到合適的替代地點,對我們的業務造成不良影響。
我們面臨與業務季節性有關的風險。
在我們的業務中,由於夏季休閒旅遊和家庭搬家活動的增加,按淨收入和調整後的EBITDA計算,今年第三季度歷來是我們最賺錢的季度。我們在一年內改變車隊的規模,以協助應付需求的季節性變化,以及我們在不同地區的需求可能會出現的局部變化。任何在第三季度擾亂租賃活動的情況或事件,特別是在北美和歐洲,都可能對我們的財務狀況或經營結果產生不成比例的不利影響。
我們依靠我們的高級管理人員和其他關鍵人員。
我們未來的成功取決於我們的高級管理團隊的關鍵成員和其他關鍵人員,我們是否有能力有效地招聘、留住和激勵高素質的員工,以及替換那些退休或辭職的人。在……裏面
2019年5月,我們宣佈我們的總裁兼首席執行官將於2019年12月31日離任。2019年12月30日,我們宣佈,我們的美洲總裁將臨時擔任總裁和首席執行官,而尋找常任首席執行官的工作仍在繼續。我們的高級管理團隊的一名或多名其他關鍵成員或其他關鍵人員的服務損失可能會影響我們的業務,執行我們的戰略的能力,並對我們的業務和經營結果產生不利影響。
我們面臨與收購相關的風險,包括收購現有的許可證持有人、投資或與其他相關業務建立夥伴關係。
我們可以從事戰略交易,包括收購或投資現有的被許可人和/或其他企業、與其他公司的夥伴關係或合資企業。從事這類交易所涉及的風險包括:可能未能成功整合被收購企業的業務,或未能在預期時限內實現預期效益,或根本無法實現成本節約、協同增效、銷售和增長機會等。此外,合併收購的業務或對合夥企業或合資企業的監督可能會造成重大的意外挑戰、開支、負債或競爭性反應,包括:
| |
• | 我們的標準、程序和政策與收購的企業、夥伴關係和/或合資企業的標準、程序和政策不一致; |
| |
• | 與整合我們的業務和行政系統有關的成本或效率低下; |
| |
• | 我們的業務範圍和複雜性的增加可能需要管理層給予極大的關注,並可能對我們的業務或其他項目施加限制; |
| |
• | 不可預見的費用、延誤或條件,包括所需的監管或其他第三方批准或同意,或與第三方簽訂的合同中可能限制我們採取某些行動的靈活性的條款; |
| |
• | 無法留住被收購企業、夥伴關係或合資企業的客户、僱員、供應商和/或營銷夥伴,或通過戰略夥伴關係創造新的客户或收入機會; |
| |
• | 遵守當地法律法規和執行遵守程序的費用,以及承擔意外責任、訴訟、處罰或其他執法行動的費用; |
| |
• | 暴露於未被發現的惡意軟件和嵌入在被收購實體的已獲得的IT系統中的病毒;以及 |
| |
• | 由於税收、貿易、環境、勞工、安全、工資或養老金政策發生意外變化而產生的成本高於預期。 |
這些因素中的任何一個都可能導致公司合併或戰略交易產生的預期收入出現延誤、增加或減少,並可能對我們的財務狀況或業務結果產生不利影響。
我們面臨與貨幣匯率波動有關的風險。
我們的業務以多種貨幣產生收入併產生運營成本。我們的許多外國子公司的財務狀況和經營結果以有關的當地貨幣報告,然後按適用的貨幣匯率折算成美元,以列入我們的綜合財務報表。這些貨幣與美元之間的匯率變動,除其他外,將影響我們在綜合財務報表中記錄的資產和負債水平。雖然我們採取措施來管理我們的貨幣敞口,例如貨幣對衝,但我們可能無法有效地限制我們對貨幣匯率中期或長期波動的敞口,這可能會對我們的財務狀況或業務結果產生不利影響。
我們面臨與衍生工具相關的風險。
我們通常利用衍生工具來管理匯率、利率和汽油價格的波動。我們用來管理風險的衍生工具通常以利率互換和上限、外匯和商品合同的形式出現。定期地,我們被要求確定一些衍生工具的公允價值的變化,被稱為“市價對市場”,如果這些利率或價格從我們進入衍生工具的時候起就有實質性的波動,我們就會面臨相當大的市面上的損失或收益。因此,利率或價格的波動可能對我們的財務狀況或經營結果產生不利影響,並可能影響我們的衍生工具在管理風險方面的成本和效力。
我們面臨與責任和保險有關的風險。
我們的全球業務使我們面臨多種形式的責任,包括與使用我們的車輛有關的人身傷害、死亡和財產損失索賠,或因我們的客户在我們的房地內而提出的索賠,以及我們的僱員提出的工人賠償和其他與就業有關的索賠。我們可能會承擔超出歷史水平的無保險責任。此外,與現有或未來索賠有關的負債可能超過我們的準備金和(或)保險數額,這可能對我們的財務狀況和業務結果產生不利影響。此外,與非附屬保險人的保險可能不會繼續以經濟上合理的條件或在任何情況下向我們提供。如果我們受到不利的裁決,或經歷了我們沒有計劃、也無法為這種責任提供充分保險的其他重大責任,我們的業務結果、財務狀況或現金流量可能會受到不利影響。
我們對某些保險風險進行再保險,並通過無關聯的第三方保險人提供可選的保險,然後再通過我們的保險公司子公司為其全部或部分風險提供再保險,這使我們在我們的保險公司子公司所在的司法管轄區內受到各種保險法和法規的管制。任何改變或妨礙我們的再保險義務或保險附屬業務的規定,都會對我們賴以支持再保險努力的經濟利益產生不利影響,反過來也會對我們的財務狀況或業務結果產生不利影響。
我們向美國租房者提供的可選保險產品,包括(但不限於)補充責任保險、人身事故保險和個人財物保護,均受各州有關這類產品的法律管制。我們在美國以外的車輛租賃業務也必須遵守關於中介機構銷售補充責任和人身事故及財物保險的某些當地法律和條例。任何影響我們銷售可供選擇的保險產品的業務要求的法律修改,都可能增加我們的合規成本,或使提供此類產品不經濟,從而導致收入和盈利能力的下降。如果更多的客户因為這些法律的任何改變或其他原因而拒絕購買可選的責任保險產品,我們的財務狀況或經營結果可能會受到不利影響。
我們向我們的客户提供損失損害豁免,作為一種選擇,以減少他們的經濟責任,可能是由於損失或損壞的租賃車輛。美國某些州頒佈了立法,要求在租賃時向每個客户披露租用車輛的損壞在某種程度上可由客户的個人汽車保險承擔,而且可能沒有必要免除損失。此外,一些州制定了規定或限制損失損失豁免的每日費率的法規。如果出現新的法律或法規,對我們向客户提供損失損害豁免的能力施加新的限制,我們的財務狀況或經營結果可能會受到不利影響。
此外,目前的美國聯邦法律先於各州法律,將侵權責任完全歸咎於事故中車輛的所有權。如果這樣的聯邦法律改變,我們的保險責任可能會大幅增加。
我們可能無法收取我們認為是客户、保險公司和其他與車輛損壞索賠或責任有關的第三方欠我們的數額。無法及時或在我們預期的範圍內收取這些款項,可能會對我們的財務狀況或業務結果產生不利影響。
我們根據對或有負債的評估而設立的訴訟、調查或增加法律儲備的費用,可能會對我們的業務結果產生不利影響。
我們的全球業務使我們面臨各種索賠、訴訟和其他法律訴訟,這些訴訟和法律訴訟是在我們經營的國家發生的,也是在我們業務的正常過程之外發生的。我們可能會受到涉及我們的客户、持牌人、僱員、獨立經營者和與我們有業務往來的其他人的投訴和/或訴訟,包括因使用我們的車輛或地點而造成的人身傷害、死亡和財產損失的索賠,或基於歧視的指控、根據“公平勞動標準法”被列為豁免僱員的索賠、工資和小時工資糾紛以及其他各種索賠。我們可能會受到這類投訴或訴訟的大量費用和(或)不利後果的影響,這可能對我們的財務狀況、現金流動或業務結果產生重大不利影響。
在我們的一些地點,我們把業務外包給作為獨立實體經營業務的第三方獨立承包商,獨立承包商因在我們的品牌下經營業務而獲得佣金。在美國,旨在將獨立承包商定義為僱員的趨勢越來越明顯。因此,我們必須接受立法和司法裁決,即任何此類變化都適用於這些獨立承包商。這樣的決定可能要求我們改變業務運作,讓這些獨立承包商的所在地成為僱員。這可能會使我們面臨聯邦和州勞動、就業和税法規定的額外成本和物質責任。
有時,我們的公司可能會受到政府監管機構的審查或調查,這可能會導致税務評估、執法行動、罰款和處罰,或提出私人訴訟主張。我們無法肯定地預測索賠、調查和訴訟的結果,今後我們可能會招致判決、税收、罰款或罰款,或就可能對我們的財務狀況或業務結果產生不利影響的訴訟或索賠達成和解。此外,雖然我們為某些類型的法律申索維持承保範圍,但將來我們可能無法以可以接受的條件取得這類保險,而任何這類保險亦未必能為任何這類索償提供足夠的保障。
我們面臨與可能影響我們全球業務的法律和規章有關的風險。
在我們經營的國家,我們受到多項、有時甚至是相互衝突的法律法規的約束,這些法律和條例涉及消費者保護、競爭和反托拉斯、客户隱私和數據保護、證券和公開披露、汽車零售、特許經營、腐敗和反賄賂、環境問題、税收、與汽車有關的責任、勞工和就業問題、成本和費用回收、貨幣兑換和其他各種銀行和金融業條例、健康和安全、保險費率和產品、索賠管理、保護我們的商標和其他知識產權以及其他與貿易有關的法律和條例。最近幾年,在全球範圍內,某些法律如美國“反海外腐敗法”、“英國賄賂法”和類似的外國法律和條例的執行大大增加。我們持續的全球運作和擴張可能增加政府調查和違反此類法律的風險,我們無法預測未來全球業務可能受到的監管要求的性質、範圍或效果,也無法預測執行或解釋現行或未來法律的方式。任何指稱或實際違反任何法律或條例、修改法律、規章、貿易條約或關税,或改變對現行法律或條例的解釋,都可能使我們受到政府的審查、調查以及民事和刑事處罰,限制我們在我們經營的任何國家提供服務的能力,並可能對我們的聲譽、商業、財務狀況或業務結果造成重大不利影響。
在某些設有公司營運地點的國家,我們可向消費者追討某些成本,包括車輛的所有權及登記費用,或機場管理局或租用車輛的處所的擁有人及/或經營者所施加的寬減費用。我們將來可能會受到可能的法律或法規的影響,這些法律或條例可能會對我們單獨陳述、收費和收回這些費用的能力產生不利影響,從而可能對我們的財務狀況或業務結果產生不利影響。
鑑於我們在不同國家的各項業務對全球網絡所作的貢獻,我們實施了一項新的轉讓定價政策,我們希望在2020年與某些税務當局達成先進定價協議,以確定我們的新轉讓定價政策,並希望與外國税務當局達成協議,減少或推遲我們所付的税額。過程
談判和最終達成這些協議可能需要數年時間,我們與税務當局就這些協議進行談判的最終結果、這些協議的到期、情況的改變或對這些協定的解釋,可能會增加我們在這些司法管轄區的税務成本。許多國家例行審查受其管轄的納税人的轉讓定價政策,在存在潛在不遵守行為的情況下積極挑戰轉讓定價做法,並在不遵守規定的情況下徵收重大利息費用和罰款。如果我們沒有現行的預先定價協議或其他協議,政府當局今後可以對我們的轉讓定價政策提出質疑,如果受到質疑,我們可能無法獲勝,這可能會增加我們的税收成本或減少與我們的轉讓定價政策有關的節餘。
我們受到隱私、數據保護、安全傳輸和其他監管以及私營行業標準的影響,這可能對我們的全球業務產生負面影響,並使我們承擔額外的增量開支,從而影響我們未來的經營業績。
我們的業務需要安全地處理和存儲與我們的客户、僱員、業務夥伴和其他人有關的敏感信息。目前的消費者隱私和數據保護法,特別是歐盟的“一般數據保護條例”(“GDPR”)、“加利福尼亞消費者隱私權法”(“CCPA”)以及我們運作的司法管轄區的其他條例,限制了我們可以收集、處理、出售和保留有關我們的客户和其他個人的信息類型,其中有些可能是非公開的個人識別信息。GDPR和CCPA各自具有廣泛的範圍,分別為歐盟和加利福尼亞的居民提供了對其個人數據的更大控制,並對與個人數據有關的個人的同意、向個人提供的信息、個人數據的安全性和機密性、數據泄露通知、在處理個人數據時使用第三方處理器以及個人數據的轉讓或銷售提出了若干要求。它還對不遵守規定處以重大沒收和懲罰,並規定個人在某些情況下的私人訴訟權利。該公司已分別按照“全球地質雷達”和“環境保護法”採取了政策和程序;然而,隨着通過監管當局的指導或公佈的執法決定提供關於最佳做法的補充信息,這些政策和程序可能需要更新。在美國,其他隱私法的解釋和適用可能會因國家或州之間的不同而不一致,並強加不一致或相互衝突的要求。遵守不同的司法私隱規定可能會增加我們的運作成本。, 轉移管理層的注意力,或要求對我們的業務做法進行更多的修改。如果發現我們不遵守“探地雷達”、“環境保護法”或類似的隱私和數據保護法,我們可能會受到大量的金錢沒收、政府同意法令和其他可能對我們的經營結果產生不利影響或損害我們的聲譽的懲罰。
我們的信息系統的集權性要求客户和潛在客户的日常信息跨國界流動,特別是在美國和歐洲。如果這種信息流動成為非法或受到嚴格限制,我們為客户提供服務的能力可能會在很長一段時間內受到負面影響。此外,我們未能維護我們掌握的數據的安全,無論是由於我們自己的錯誤還是由於其他人的行動,都可能損害我們的聲譽,或引起法律責任,對我們的財務狀況或業務結果產生不利影響。隱私和數據保護的法律法規限制了我們處理交易信息的方式,支付卡行業實施了嚴格的客户信用卡數據安全標準,以確保我們的客户信用卡信息得到保護。不符合這些數據安全標準可能導致信用卡公司的費用大幅增加、其他負債和(或)喪失收取信用卡付款的權利,這可能對我們的財務狀況或業務結果產生不利影響。
我們面臨着與環境法律法規相關的風險。
在我們的行動中,我們受到各種各樣的環境法律和條例的約束,其中包括擁有或使用儲油罐儲存石油產品,如汽油、柴油、汽車和廢油;廢水的處理或排放;固體或液體廢物的產生、儲存、運輸和場外處理或處置。我們為我們所在地點的儲油罐提供責任保險。在美國,我們管理一項環境合規計劃,以確保這些油罐在其所在的管轄範圍內得到適當註冊,並符合適用的技術和操作要求。位於我們每一個地點的儲罐系統可能在任何時候都不可能沒有未被發現的泄漏,並且使用這些。
油罐已經造成並在將來不時可能造成溢漏,這可能是重大的,可能需要補救,並使我們面臨超出保險的重大無保險責任或責任。
我們還可能受到有關物質補救的要求,這些物質已在我們擁有或經營的財產或我們將物質送往處理或處置的財產上釋放到環境中。這種補救要求可以在不考慮過失的情況下實施,環境補救的賠償責任可能很大。這些補救要求和其他環境條例因財產所在國而異。我們已經並將繼續支付費用,以遵守環境法律和條例,除其他外,包括修復我國擁有和租賃財產污染的開支,以及據報發現我們的廢物的其他地點的污染。然而,我們遵守現有或未來的環境法律和條例可能需要我們的物質開支,或以其他方式對我們的財務狀況或業務結果產生不利影響。
環境管理當局可能繼續採取與氣候變化和温室氣體排放有關的措施,包括限制車輛旅行。如果規定限制温室氣體或其他排放的規則,或對被認為負責温室氣體排放的實體收取費用的規則,或規定禁止柴油或燃料車輛進入某些地點的規則在我們經營的國家生效,我們對服務的需求就會受到影響,我們的車隊和(或)其他費用可能會增加,我們的業務可能受到不利影響。
我們面臨與車輛電氣化有關的風險。
車輛電氣化是指利用電力推動車輛的一系列技術,包括混合動力、插入式、加長距離和電池電動車輛,以及自動駕駛車輛。我們相信,未來幾年,汽車工業將繼續經歷重大變化,特別是與車輛電氣化有關的變化。全世界對電動和混合動力汽車的需求繼續增加,製造商繼續投入更多時間和成本生產這類車輛,以減少燃料消耗和温室氣體排放,這是政府各項標準和條例規定的。
我們繼續面臨壓力,以確保我們的車隊同時擁有電動和混合動力汽車,既能滿足消費者的需求,也能從我們與各汽車製造商的購買協議中得到滿足。我們的混合動力車隊是我們行業中最大的一支,在全球擁有超過19,000輛混合動力汽車,然而,這仍然只是我們整個車隊的一小部分。此外,自主駕駛或“自動駕駛”汽車正以快速的速度由全球各汽車製造商進行測試和生產。我們的車隊目前沒有任何自動駕駛車輛。如果我們沒有充分準備滿足消費者對電動、混合動力汽車和自動駕駛汽車的需求,隨着需求的發展,我們的財務狀況或運營結果可能會受到不利影響。
我們面臨與特許經營或許可法律法規相關的風險。
我們授權第三方有權使用我們的品牌經營地點,以換取特許權使用費。在我們經營的國家,我們的發牌活動須受多項法律及規例規管。特別是,美國的法律要求我們向潛在的持牌人廣泛披露有關許可要約和銷售的信息,並遵守特許關係法律,這些法律可能限制我們終止許可協議或拒絕同意續簽或轉讓這些協議的能力。我們還須遵守某些影響我們在歐洲和其他國際地點的許可證安排的規定。如果我們的業務受到對我們從事許可證活動的能力產生不利影響的新法律或條例的約束,我們的財務狀況或業務結果可能會受到不利影響。
我們面臨與我們的被許可人、經銷商、獨立經營者或第三方供應商的行動或失敗有關的風險。
我們的車輛租賃持牌人和經銷商地點是獨立擁有和經營。我們還通過與獨立運營商的協議經營我們公司擁有的許多地點,這些獨立承包商是第三方獨立承包商,他們接受委託經營這些地點。我們還與各種第三方供應商簽訂服務合同,為我們提供服務或支持我們的業務。根據我們與持牌人、交易商、獨立營辦商及第三者供應商(統稱“第三者營辦商”)的協議,第三者營辦商保留對其所有員工的聘用及管理的控制權。
地點或支持他們為我們公司提供的服務。這些協議通常還要求第三方運營商遵守適用於其業務的所有法律和法規,包括相關的內部政策和標準。監管機構、法院或其他機構可能試圖根據替代責任、過失、聯合行動或共同僱主責任的理論,追究第三方經營者或其僱員的行為或未能採取行動的責任。儘管我們積極監控這些第三方運營商的運營,並且在某些情況下有能力終止他們未能遵守合同運營標準的協議,但我們不太可能發現第三方運營商或其員工的所有不當行為或不遵守協議。我們的政策是積極尋求從涉及第三方運營商的任何索賠中被駁回,並就任何影響公司的不利結果尋求賠償。第三方經營者不遵守法律法規或我們的操作標準,或我們不能被駁回對我們的第三方經營者的索賠,可能使我們承擔責任、損害和負面宣傳,這可能損害我們的品牌和聲譽,並對我們的財務狀況或經營結果產生不利影響。
我們面臨着與保護我們的知識產權有關的風險。
我們在美國和其他一些國家註冊了某些商標和設計。有時,競爭對手可能會採用與我們類似的服務名稱,從而妨礙我們建立品牌認同的能力,並可能導致市場混亂。此外,我們一直受到其他註冊商標或商標所有者提出的商標或商標侵權指控的影響,而且將來可能會受到這些行為的影響,這些商標或商標包括我們的註冊商標的變體。當互聯網域名引起消費者的困惑或有可能引起消費者的困惑時,我們不時會獲得或試圖獲取他人持有的互聯網域名。我們執行或保護與商標、商業祕密、域名、版權或其他知識產權有關的專有權利的努力可能無效,可能導致大量費用和資源轉移,並可能對我們的財務狀況或經營結果產生不利影響。
我們面臨着與税收改革相關的風險。
2017年簽署的“減税和就業法”(“税法”)廢除了對個人財產使用類似實物交換的做法,並列入了一項規定,允許在2022年前全額支付合格財產購買費用。自2004年以來,我們採用了一種類似的交換計劃,我們以一種允許推遲在美國銷售的汽車的税收收益的方式來替換車輛,從而導致了美國聯邦和州所得税的重大延遲。雖然“税法”廢除了汽車銷售的類似實物交換待遇,但在2022年之前,廢除該法案的效果將被在服役年度全額支付某些商業資產的費用所抵消,我們認為這包括我們的車輛。不過,如果我們的車隊進一步縮減,便會大大減少在全部開支條文下可獲的税項扣減額。這將導致使用税收屬性,增加聯邦和州所得税負債,這可能要求我們支付物質現金。如果而且在某種程度上,我們無法在資產支持的租賃車輛融資成熟時獲得融資,或與對車輛租金的需求大幅下降有關,那麼就有可能出現這樣的縮減或減少購買量的情況。此外,整筆費用撥款在2022年年底便會逐步取消,我們不知道這項規定會否延長。由於“税法”,美國某些州修改了税收法規,這種州立法否定了“税法”規定的全額支出福利,這對我們在這些州的税收責任產生了負面影響。美國其他州繼續修改與全額支出相關的税收法規。因此,我們不能保證預期減税所帶來的利益會繼續下去。
“税法”還對適用於公司的“美國國內收入法”作了重大修改,包括永久降低公司所得税税率,對外國子公司未分配的歷史性收入徵收強制性一次性遣返税,取消或限制某些業務費用的可扣減性,並要求在美國税基中列入外國子公司產生的某些收入,以及其他變化。雖然公司相信它不會受到這些變化的重大影響,但税法的最終影響可能與我們目前的估計有所不同,原因是對税法的解釋、立法行動、所得税會計準則的變化等,都可能對我們的財務狀況或經營結果產生不利影響。
與負債有關的風險
我們面臨着與我們目前和未來的債務義務有關的風險。
我們履行和管理債務義務的能力取決於我們產生現金流動的能力和整個金融市場狀況。在某種程度上,這取決於當前的經濟和競爭條件以及某些金融、商業和其他因素,其中許多因素是我們無法控制的。我們尚未償還的債務要求我們將現金流量的很大一部分用於支付我們債務的利息和本金,從而減少了我們可用於其他目的的資金。我們的業務可能無法從業務中產生足夠的現金流量,使我們無法履行我們的債務義務並滿足我們的其他現金需求,這可能迫使我們減少或推遲資本支出,出售或削減資產或業務,尋求額外資本,或尋求重組或再融資我們的債務。如果我們必須出售或削減我們的資產或業務,這可能會對我們創造收入的能力產生負面影響。我們的某些債務義務載有適用於我們和我們子公司的限制性公約和規定,限制了我們的能力,除其他外:
| |
• | 承擔額外債務,以滿足營運資本、資本支出、償債要求、執行我們的業務戰略或收購和其他目的; |
| |
• | 與另一人合併或合併,或將我們的全部資產實質上出售予另一人;及 |
| |
• | 應對一般經濟、工業和競爭條件的不利變化,以及政府規章的變化和我們業務的變化。 |
如果我們不遵守約束我們債務義務的協議或文書所載的限制性契約,如果不被免除,將導致我們的高級信貸安排違約,並可能導致我們其他幾項債務義務的交叉違約,包括我們的美國和歐洲資產支持債務安排。如果發生這種違約,我們各種債務協議中的某些規定可能要求我們償還或加速償還給我們債務的放款人或持有人的債務,也無法保證我們能夠為這些融資項目提供再融資或獲得替代。
我們面臨與信貸和資產支持證券市場的波動或中斷有關的風險。
我們通過使用美國、加拿大、澳大利亞和歐洲的資產支持證券以及通過信貸市場提供的其他債務融資結構,為我們的車隊購買和運營提供資金。如果資產支持的融資和/或信貸市場因任何原因而被打亂,我們可能無法在我們各自的資產支持融資或債務融資到期時,為我們的業務或車隊購買獲得當前水平的再融資。同樣,任何對資產支持的融資或信貸市場的破壞,也會增加我們的借貸成本,因為我們尋求進行新的融資或為我們現有的融資進行再融資。此外,如果我們要求修改或更新現有的任何資產支持或債務融資,我們可能會受到更高的抵押品要求。
我們面臨着與潛在的利率上升有關的風險。
我們的一部分借款,主要是我們的工具支持的借款,以可變利率支付利息,使我們面臨利率風險。如果利率上升,無論是由於市場利率上升,還是由於我們本身的借貸成本增加,我們的債務償還義務對我們的可變利率負債都會產生影響。
即使借款數額保持不變,我們的業務結果也可能受到不利影響。截至2019年12月31日,我們的未償債務總額約為145億美元包括約40億美元的未對衝利率敏感債務。在我們的季節性借貸高峯期間2019,未對衝利率敏感債務總額約為57億美元。
實際上,我們在金融工具計劃下的所有債務,以及我們的某些公司債務,都將在未來五年內到期。如果我們不能以相當於或低於我們到期債務利率的利率為到期債務再融資,我們的經營結果或財務狀況可能會受到不利影響。
與我們普通股有關的風險
我們面臨與普通股市場價格有關的風險。
我們無法預測我們普通股的交易價格。我們的普通股的市場價格過去曾經歷過很大的波動,將來可能會大幅度波動,這取決於許多因素,其中一些因素可能超出我們的控制範圍,包括:
| |
• | 消費者、投資者和分析師對我們行業、商業或相關行業的看法的變化; |
| |
• | 我們的季度或年度收益,或其他公司在我們的行業,包括我們的主要供應商; |
| |
• | 我們向公眾提供的財政預算、對這些預算的任何更改,或我們未能達到這些預算; |
| |
• | 由我們或我們的競爭對手宣佈的收購,處置,戰略,管理層或股東的變化,營銷從屬關係,預測,車隊成本,定價行動或其他競爭行為; |
| |
• | 證券分析師對收益估計的變化或我們滿足這些估計的能力; |
| |
• | 在美國和我們經營的其他國家的税收或監管方面的發展; |
| |
• | 積極股東的行動以及我們董事會和高級管理層的反應;以及 |
如果出現上述情況,可能會導致股價下跌,並可能使我們面臨包括集體訴訟在內的訴訟,這些訴訟即使不成功,也可能代價高昂,也會分散管理層的注意力。
我們的註冊證書和附則、特拉華州法律和短期股東權益計劃中的某些條款可以阻止或推遲對我們公司控制權的潛在收購,這可能會降低我們普通股的交易價格。
我們經修正和重述的公司註冊證書、經法律修正和重申的法律以及特拉華州的法律載有旨在阻止脅迫性收購做法和不適當的收購投標的條款,使這種做法或出價對潛在的收購者來説昂貴得令人無法接受,並鼓勵潛在收購者與我們的董事會談判,而不是企圖進行敵意收購。特拉華州的法律還對我們和持有我們15%或更多未償普通股的人之間的合併和其他商業組合施加了限制。2020年1月,通過了一項短期股東權益計劃,該計劃將於2021年1月到期.
我們相信,這些條文可保障我們的股東免受強迫性或其他不公平的收購手法的影響,因為他們要求那些尋求取得公司控制權的人士與我們的董事局談判,並給予我們董事局更多時間來評估任何取得控制權的情況。然而,即使對公司控制權的收購可能被一些股東認為是有益的,並且可能推遲或阻止我們的董事會認為不符合我們公司和我們股東的最佳利益的控制權的獲得,這些規定也可以適用。
由於維權股東或其他人的行動,我們的業務可能受到不利影響。
我們重視投資者的建設性投入,並定期與我們的股東就戰略和業績進行對話。我們致力於為我們所有股東的最佳利益而行動。我們在尋求與我們的股東保持建設性接觸方面已經採取或可能採取的行動將是成功的,這是不能保證的。我們過去和將來都會受到股東或其他利害關係方的正式或非正式行動或要求,包括代理競爭。對這些行為的反應可能是昂貴和耗時的,轉移了管理層和員工的注意力,並可能對我們的業務、運營結果和現金流以及我們普通股的市場價格產生不利影響。SRS投資管理有限責任公司(“SRS”)披露,根據現金結算股權互換,公司普通股的所有權為16,189,300股,公司普通股的經濟敞口為8,810,700股。2018年該公司與SRS簽訂的合作協議中所載的停頓限制已經過期,該公司通過董事會的一個委員會,目前正在與SRS就SRS的所有權限制和投票權、董事會和委員會組成、治理權利和停頓限制等問題進行討論。無法保證該公司和SRS之間將達成新的協議或其中的條款。
沒有。
根據2023年到期的租賃協議,我們的主要執行辦公室位於新澤西州帕西帕尼西爾萬路6號07054。我們在弗吉尼亞州的維吉尼亞海灘擁有一個設施,作為我們的汽車和卡車租賃業務的衞星管理設施。我們還根據分別於2022年和2023年到期的租約,在俄克拉荷馬州的塔爾薩和馬薩諸塞州的波士頓租賃了辦公空間。這些地點主要為我們的美洲分部提供業務和行政服務或聯絡中心業務。我們還根據分別於2027年、2024年和2021年到期的租約,在英國布拉克內爾、西班牙巴塞羅那和匈牙利布達佩斯為我們的國際分部租用辦公室、聯絡中心活動和其他行政職能。世界各地的其他辦公地點被租賃用於行政、區域銷售和業務活動。
我們在世界各地為我們的品牌租賃或有車輛租賃優惠。我們大約擁有2%我們的經營地點,在某些情況下,我們轉租給特許經營人或其他第三方。我們經營車輛租賃業務的其餘地點是根據與政府當局和私營實體簽訂的特許協議租賃或經營的。這些租約和特許權
協議通常要求支付最低租金或最低特許權費,而且往往還要求我們支付或償還業務費用,支付額外租金,或按有關房地收入或銷售的一定百分比支付高於保證最低限度的特許費,或兩者兼而有之。關於租賃承付款的信息,見我們的綜合財務報表附註3。
我們相信,我們的物業足以滿足我們目前的需要,而且我們預計在需要時,不會有困難在可接受的條件下,取得額外的空間。
有關法律程序的信息,見我們合併財務報表附註15。
不適用。
第二部分
|
| |
第5項 | 註冊人普通股市場,相關股東 |
| 股票證券的事宜及發行人購買證券 |
普通股市場
我們的普通股目前在納斯達克全球選擇市場(“NASDAQ”)進行交易,代號為“CAR”。截至2020年1月31日,共有股東2440人。
股利政策
我們既沒有申報,也沒有支付任何現金紅利我們的普通股2019或2018,而我們目前也不期望為我們的普通股支付現金紅利。然而,我們定期評估我們的股利政策,並可能在未來支付股息,但前提是我們的高級信貸機構、管理我們的高級票據的契約和我們的車輛融資計劃是否符合契約。向普通股持有人申報和支付未來股息,將由我們的董事會酌情決定,還將取決於許多因素,包括我們的財務狀況、收益、我們業務的資本要求、與某些債務義務有關的契約、法律要求、監管限制、行業慣例以及董事會認為相關的其他因素。
根據股票補償計劃獲授權發行的證券
下表提供了根據我們截至12月31日的所有現有股權補償計劃,在行使期權和限制性股票單位時可能發行的普通股股份的信息。2019.
|
| | | | | | | | | | |
計劃類別 | | 在行使未兑現的期權、認股權證、權利和限制的股份單位時發行的備用證券的數量(a) | | 加權平均 演習價格 突出的備選方案, 認股權證及權利 (不包括受限制的 股票單位)($) | | 根據股權補償計劃(不包括第一欄中反映的證券)可供未來發行的備用證券的數量(b) |
證券持有人批准的權益補償計劃 | | 2,218,998 |
| | $ | — |
| | 7,758,927 |
|
證券持有人未批准的權益補償計劃 | | — |
| | — |
| | — |
|
共計 | | 2,218,998 |
| | $ | — |
| | 7,758,927 |
|
__________
| |
(a) | 包括根據經修正和恢復的股權和獎勵計劃授予的期權和其他獎勵,該計劃得到了股東的批准。 |
| |
(b) | 系根據“經修正和恢復的股權和獎勵計劃”可供發行的5 352 041股和根據“2009年僱員股票購買計劃”可供發行的2 406 886股。 |
發行人購買股票證券
以下是截至12月31日當季公司普通股回購情況的總結,2019: |
| | | | | | | | | | | | | | |
期間 | | 購買股份總數 | | 每股平均價格 | | 作為公開宣佈的計劃或計劃的一部分而購買的股份總數 | | 5月份根據計劃或計劃購買的股票的美元價值 |
2019年10月 | | 104,781 |
| | $ | 25.67 |
| | 104,781 |
| | $ | 189,013,105 |
|
2019年11月 | | — |
| | — |
| | — |
| | 189,013,105 |
|
2019年12月 | | — |
| | — |
| | — |
| | 189,013,105 |
|
共計 | | 104,781 |
| | $ | 25.67 |
| | 104,781 |
| | $ | 189,013,105 |
|
根據一項最初於2013年批准並隨後擴大的計劃,公司董事會已授權回購至多18億美元的普通股,最近一次是在2019年8月。公司’根據1934年“證券交易法”第10b5-1條,美國的股票回購可以通過公開市場購買或交易計劃進行。具體回購的數額和時間取決於市場條件、適用的法律要求和其他因素。回購計劃可在任何時候暫停、修改或停止,無需事先通知。回購程序沒有設定的到期日或終止日期。
性能圖
下面是一個圖表和表格,比較從2014年12月31日開始到12月31日結束的五個財政年度中,我們的普通股累計總收益與同行集團指數、標準普爾中盤400指數和道瓊斯美國運輸平均指數的累計總回報率。2019。該公司廣泛使用的股票市場指數是標準普爾中盤400指數(S&P Midcap400 Index),該指數衡量中型公司的業績,道瓊斯美國運輸平均指數(DowJones U.S.TransportingAverage Index)衡量運輸公司的業績。這張圖表描繪了12月31日一項投資的結果,2014在該公司100美元的普通股中,標準普爾中盤400指數和道瓊斯美國運輸平均指數,包括股息投資在內。
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日, |
| 2014 | | 2015 | | 2016 | | 2017 | | 2018 | | 2019 |
AVIS預算集團公司 | $ | 100.00 |
| | $ | 54.71 |
| | $ | 55.30 |
| | $ | 66.15 |
| | $ | 33.89 |
| | $ | 48.61 |
|
標準普爾中盤400指數 | $ | 100.00 |
| | $ | 97.82 |
| | $ | 118.11 |
| | $ | 137.30 |
| | $ | 122.08 |
| | $ | 154.07 |
|
道瓊斯美國運輸平均指數 | $ | 100.00 |
| | $ | 83.24 |
| | $ | 101.83 |
| | $ | 121.19 |
| | $ | 106.26 |
| | $ | 128.39 |
|
以下討論應與項目7一併閲讀。管理層對財務狀況和業務結果的討論和分析、我們的合併財務報表及其附註以及本年度報告其他地方所載的關於表10-K的其他財務信息。
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至12月31日為止的一年, |
| | 2019 | | 2018 | | 2017 | | 2016 | | 2015 |
| | | | (單位:百萬,但每股數據除外) | | |
業務結果 | | | | | | | | | |
收入 | $ | 9,172 |
| | $ | 9,124 |
| | $ | 8,848 |
| | $ | 8,659 |
| | $ | 8,502 |
|
| | | | | | | | | |
淨收益 | $ | 302 |
| | $ | 165 |
| | $ | 361 |
| | $ | 163 |
| | $ | 313 |
|
| | | | | | | | | |
調整後的EBITDA(a) | $ | 788 |
| | $ | 781 |
| | $ | 735 |
| | $ | 838 |
| | $ | 903 |
|
| | | | | | | | | |
每股收益 | | | | | | | | | |
| 基本 | $ | 4.01 |
| | $ | 2.08 |
| | $ | 4.32 |
| | $ | 1.78 |
| | $ | 3.02 |
|
| 稀釋 | 3.98 |
| | 2.06 |
| | 4.25 |
| | 1.75 |
| | 2.98 |
|
| | | | | | | | | | |
財務狀況 | | | | | | | | | |
總資產 | $ | 23,126 |
| | $ | 19,149 |
| | $ | 17,699 |
| | $ | 17,643 |
| | $ | 17,634 |
|
車輛計劃下的資產 | 13,815 |
| | 12,779 |
| | 11,879 |
| | 11,578 |
| | 11,716 |
|
公司債務 | 3,435 |
| | 3,551 |
| | 3,599 |
| | 3,523 |
| | 3,461 |
|
車輛計劃下的債務(b) | 11,068 |
| | 10,232 |
| | 9,221 |
| | 8,878 |
| | 8,860 |
|
股東權益 | 656 |
| | 414 |
| | 573 |
| | 221 |
| | 439 |
|
車輛計劃下的債務與車輛方案下的資產比率 | 80 | % | | 80 | % | | 78 | % | | 77 | % | | 76 | % |
__________
| |
(a) | 下表對調整後的EBITDA在我們選定的財務數據中的淨收入進行調節,我們將其定義為:非車輛相關折舊和攤銷前的持續經營、任何減值費用、重組和其他相關費用、債務成本的早期消滅、非車輛相關利息、交易相關費用、前所未有的人身傷害法律事項淨費用、與股東維權活動有關的非業務費用、在中國的股權方法投資收益和所得税。對前所未有的人身傷害法律事務和在中國出售權益法投資的淨費用記在我們的綜合業務報表中的營運費用之內。與股東維權活動相關的非運營費用包括第三方諮詢、法律和其他專業服務費用,並記錄在我們的綜合業務報表中的銷售、一般和行政費用中。我們修改了調整後的EBITDA的定義,以排除在中國出售股權法投資的收益。我們沒有修改前幾年的調整後的EBITDA,因為沒有類似於這一收益的收益。我們提出的調整後的EBITDA可能無法與其他公司使用的類似名稱的方法相媲美。請參閲管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析,第7項,以瞭解為什麼我們認為調整後的EBITDA是一項有用的措施。 |
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至12月31日的一年, |
| | 2019 | | 2018 | | 2017 | | 2016 | | 2015 |
淨收益 | $ | 302 |
| | $ | 165 |
| | $ | 361 |
| | $ | 163 |
| | $ | 313 |
|
(受益於)所得税 | (15 | ) | | 102 |
| | (150 | ) | | 116 |
| | 69 |
|
所得税前收入 | 287 |
| | 267 |
| | 211 |
| | 279 |
| | 382 |
|
加: | 非車輛相關折舊和攤銷 | 263 |
| | 256 |
| | 259 |
| | 253 |
| | 218 |
|
| 與公司債務有關的利息費用,淨額 | 178 |
| | 188 |
| | 188 |
| | 203 |
| | 194 |
|
| 重組和其他相關費用 | 80 |
| | 22 |
| | 63 |
| | 29 |
| | 18 |
|
| 與交易有關的費用,淨額 | 10 |
| | 20 |
| | 23 |
| | 21 |
| | 68 |
|
| 公司債的早日消滅 | 12 |
| | 19 |
| | 3 |
| | 27 |
| | 23 |
|
| 與股東維權活動有關的非營運費用 | 2 |
| | 9 |
| | — |
| | — |
| | — |
|
| 減值 | — |
| | — |
| | 2 |
| | — |
| | — |
|
| 股權法投資在中國的銷售收益 | (44 | ) | | — |
| | — |
| | — |
| | — |
|
| 法律事務費用,淨額 | — |
| | — |
| | (14 | ) | | 26 |
| | — |
|
調整後的EBITDA | $ | 788 |
| | $ | 781 |
| | $ | 735 |
| | $ | 838 |
| | $ | 903 |
|
| |
(b) | 包括欠Avis預算租車融資(伊索)有限責任公司的相關方債務(“Avis預算租車融資”)。見我們綜合財務報表附註14。 |
在按照公認會計原則提出上述財務數據時,我們必須作出影響所報告數額的估計和假設。請參閲本年度報告第7項下的“關鍵會計政策”,詳細討論我們認為需要主觀和複雜判斷的會計政策,這些判斷可能會影響報告的結果。
|
| |
項目7. | 管理人員對財務狀況和結果的討論和分析 |
| 操作 |
以下討論應結合項目1業務、1A項風險因素和本年度報告中的合併財務報表以及本年度報告第F-1頁開始的表格10-K所附説明一併閲讀。我們的實際操作結果可能與前瞻性報表中討論的結果大不相同,這是由於各種因素造成的,包括但不限於第1A項“風險因素”和本年度報告表10-K的其他部分。除非另有説明,表格中的所有美元數額均以百萬計。
我們公司
我們在移動解決方案中經營着三個全球公認的品牌,Avis、BASE和Zipcar以及其他幾個品牌,這些品牌在各自的市場上都得到了很好的認可。我們的品牌提供一系列的選擇,從汽車和卡車租賃到在北美、歐洲、澳大拉西亞和我們服務的某些其他地區的汽車共享,平均租賃車隊約為660,000車輛。我們還許可在我們不直接經營的地區使用我們的商標。我們和我們的被許可人在大約的範圍內經營我們的品牌。180世界各國。
期間2019:
| |
• | 我們的收入總計92億美元,增加了1%2018,由於租金增加,由匯率變動造成的2%負面影響部分抵消。 |
| |
• | 我們的淨收入是3.02億美元我們調整後的EBITDA是7.88億美元主要原因是收入增加、美洲單位車隊成本降低和利用率提高,部分抵消了工資、工資和其他相關福利增加、車輛註冊費增加以及匯率變動造成的2 300萬美元負面影響。 |
| |
• | 我們買了6 200萬美元我們的普通股,使我們的流通股減少了大約2.2百萬股,佔3%。 |
| |
• | 我們於2027年7月發行了5%的高級債券,其中4億美元的淨收益用於贖回我們應於2023年4月到期的5.5%高級債券中的4億美元本金。 |
關於我們12月31日終了年度的財務狀況和經營結果的討論,2019相比較2018列示如下。關於我們12月31日終了年度的財務狀況和經營結果的討論,2018相比較2017請參閲截至十二月三十一日的年度報告第七項,即表格10-K。2018於2019年2月21日提交證券交易委員會,該文件可在證券交易委員會網站www.sec.gov和我們的投資者關係網站ir.avislabtgroup.com上查閲。
我們主要使用以下關鍵指標來衡量業績:(1)租用天數,即租用車輛的總天數(或其中的一部分);(2)每日收入,即收入除以租賃天數;(3)車輛利用率,即租車天數除以可用租賃天數;可用租賃天數定義為該期間車輛平均租用天數乘以該期間的天數;(4)單位車隊費用,即車輛折舊、租賃費用和車輛銷售損益除以平均租賃車隊數量。我們的租車天數、日收入和車輛利用率都是根據24小時內車輛的實際租金計算的。我們認為,這種方法為我們提供了管理業務的最相關的度量標準。我們的計算方法可能無法與其他公司計算類似名稱的指標相媲美。我們提出了貨幣匯率效應,以提供一種方法來評估我們的業務是如何運作的,不包括外幣匯率波動的影響。貨幣匯率效應是通過將當年的結果按前期平均匯率加上貨幣套期保值的任何相關損益計算出來的。
我們根據業務部門的獨立財務信息評估業績和分配資源。在確定我們的報告部分時,我們還考慮到我們的業務部門提供的服務的性質、業務的地理區域以及其他相關因素。管理層根據收入和“調整後的EBITDA”對每個可報告部門的運營結果進行評估,我們將其定義為:非車輛相關折舊和攤銷前的持續運營收入、任何減值費用、重組和其他相關費用、債務成本的早期消滅、非車輛相關權益、交易相關成本、前所未有的人身傷害法律事項淨費用、與股東維權活動相關的非營業費用、在中國的股權方法投資收益和所得税。在中國前所未有的人身傷害法律事務和股權法投資收益的淨費用記在我們的綜合經營結果中的營運費用之內。與股東維權活動有關的非業務費用包括第三方諮詢、法律和其他專業服務費用,並記錄在銷售範圍內。, 一般和行政費用在我們的綜合經營成果。我們修改了調整後的EBITDA的定義,以排除在中國出售股權法投資的收益。我們沒有修改前幾年的調整後的EBITDA數額,因為沒有類似於這一收益的收益。我們相信,調整後的EBITDA是一種有用的補充措施,用於評估我們經營業務的業績,並比較我們在不同時期的業績。我們還認為,調整後的EBITDA對投資者是有用的,因為它使他們能夠在管理層內部使用的相同基礎上評估我們的經營結果和財務狀況。調整後的EBITDA是一項非GAAP的衡量標準,不應孤立地考慮或替代按照美國GAAP編制的淨收益或其他損益表數據。我們提出的調整後的EBITDA可能無法與其他公司使用的類似名稱的方法相媲美。
截至2019年12月31日止的年度v.V.2018年12月31日
我們的綜合業務成果如下:
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 年終 十二月三十一日 | | | | |
| 2019 | | 2018 | | $Change | | %變化 |
收入 | $ | 9,172 |
| | $ | 9,124 |
| | $ | 48 |
| | 1 | % |
| | | | | | | | | | |
費用 | | | | | | | |
| 操作 | 4,698 |
| | 4,639 |
| | 59 |
| | 1 | % |
| 車輛折舊和租賃費用淨額 | 2,063 |
| | 2,179 |
| | (116 | ) | | (5 | %) |
| 銷售、一般和行政 | 1,237 |
| | 1,220 |
| | 17 |
| | 1 | % |
| 車輛利息淨額 | 344 |
| | 314 |
| | 30 |
| | 10 | % |
| 非車輛相關折舊和攤銷 | 263 |
| | 256 |
| | 7 |
| | 3 | % |
| 與公司債務有關的利息費用,淨額: | | | | | | | |
| | 利息費用 | 178 |
| | 188 |
| | (10 | ) | | (5 | %) |
| | 及早清償債務 | 12 |
| | 19 |
| | (7 | ) | | (37 | %) |
| 重組和其他相關費用 | 80 |
| | 22 |
| | 58 |
| | N/m |
|
| 與交易有關的費用,淨額 | 10 |
| | 20 |
| | (10 | ) | | (50 | %) |
總開支 | 8,885 |
| | 8,857 |
| | 28 |
| | 0 | % |
| | | | | | | | | | |
所得税前收入 | 287 |
| | 267 |
| | 20 |
| | 7 | % |
(受益於)所得税 | (15 | ) | | 102 |
| | (117 | ) | | N/m |
|
| | | | | | | |
淨收益 | $ | 302 |
| | $ | 165 |
| | $ | 137 |
| | 83 | % |
__________
收入在2019相比較2018,主要原因是成交量增長3%,但因匯率變動帶來的1.65億美元負面影響而部分抵消。與2018年相比,2019年12月31日終了年度的總支出基本保持不變。
營業費用增加到收入的51.2%2019而2005年的比例為50.8%2018,主要原因是工資、工資和相關福利的提高以及車輛註冊費的增加,部分抵消了在中國出售股權法投資的收益。車輛折舊和租賃費用降至車輛折舊和租賃費用的22.5%
期間收入2019的比率為23.9%2018,主要原因是美國的單位機隊成本較低,利用率較高。銷售、一般和行政費用增加到收入的13.5%2019的比率為13.4%2018。年內,車輛利息成本上升至收入的3.8%。2019的比率為3.4%2018主要是因為較高的利率。
我們的實際税率分別為5%和38%,分別為截至2019年12月31日和2018年12月31日的年度,其中包括主要受税收規劃戰略驅動的外國遞延資產的估值免税額發放所產生的1.13億美元一次性收益。由於這些項目,我們的淨收入比2018年增加了1.37億美元。
為2019,該公司報告$3.98稀釋後的每股收益,包括對某些外國遞延税收資產發放估值免税額所產生的一次性收益,主要由税收籌劃策略推動,每股1.50美元,並受益於我們的影響。2019股票回購每股0.04美元。為2018,該公司報告$2.06稀釋後的每股,包括我們2018年回購每股0.05美元股票的影響。
以下是我們每一個可報告部分的結果的更詳細討論:
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 2019 | | 2018 |
| | | | 收入 | | 調整後的EBITDA | | 收入 | | 調整後的EBITDA |
美洲 | $ | 6,352 |
| | $ | 652 |
| | $ | 6,186 |
| | $ | 558 |
|
國際 | 2,820 |
| | 203 |
| | 2,938 |
| | 287 |
|
公司和其他(a) | — |
| | (67 | ) | | — |
| | (64 | ) |
| 總公司 | $ | 9,172 |
| | $ | 788 |
| | $ | 9,124 |
| | $ | 781 |
|
| | | | | | | | | | |
| | | | 調整後的EBITDA淨收益對賬 |
| | | | | | | | 2019 | | 2018 |
淨收益 | | $ | 302 |
| | $ | 165 |
|
(受益於)所得税 | | (15 | ) | | 102 |
|
所得税前收入 | | 287 |
| | 267 |
|
| | | | | |
加: | 非車輛相關折舊和攤銷 | | 263 |
| | 256 |
|
| | 與公司債務有關的利息費用,淨額: | | | | |
| | 利息費用 | | 178 |
| | 188 |
|
| | 及早清償債務 | | 12 |
| | 19 |
|
| | 重組和其他相關費用 (b) | | 80 |
| | 22 |
|
| | 與交易有關的費用,淨額(c) | | 10 |
| | 20 |
|
| | 與股東維權活動有關的非營運費用(d) | | 2 |
| | 9 |
|
| | 股權法投資在中國的銷售收益(e) | | (44 | ) | | — |
|
調整後的EBITDA | | $ | 788 |
| | $ | 781 |
|
__________
| |
(a) | 包括未分配的公司間接費用,這不應歸因於某一特定部門。 |
| |
(b) | 其他有關費用包括與公司某些高級人員分離有關的費用。 |
| |
(d) | 在我們的綜合經營結果中報告銷售、一般和行政費用。 |
美洲 |
| | | | | | | | | | | |
| | 2019 | | 2018 | | %變化 |
收入 | | $ | 6,352 |
| | $ | 6,186 |
| | 3 | % |
調整後的EBITDA | | 652 |
| | 558 |
| | 17 | % |
收入增加3%期間2019,與2018,主要原因是成交量增長3%,但因匯率變動帶來的1,100萬美元負面影響而部分抵消。
營業費用增加到收入的50.2%2019的比率為49.7%2018,主要原因是薪金、工資和相關福利以及車輛登記費增加。年內,車輛折舊及租車費減少至收入的23.0%。2019的比率為25.4%2018,主要原因是8%
單位機隊費用減少,但不包括匯率影響和更高的利用率。銷售、一般和行政費用增加到收入的12.1%2019的比率為11.9%2018。年內,車輛利息成本上升至收入的4.5%。2019的比率為4.1%2018主要原因是利率上升。
調整後的EBITDA增加17%期間2019,與2018,由於收入增加,單位車隊成本降低,部分抵消了工資、工資和相關福利的增加以及車輛註冊費的增加。
國際 |
| | | | | | | | | | | |
| | 2019 | | 2018 | | %變化 |
收入 | | $ | 2,820 |
| | $ | 2,938 |
| | (4 | %) |
調整後的EBITDA | | 203 |
| | 287 |
| | (29 | %) |
收入減少4%期間2019,與2018,主要原因是$154百萬元貨幣匯率變動帶來的負面影響及每日收入減少1%(不包括匯率影響),但因成交量增加2%而被部分抵銷。
營業費用增加到收入的53.5%2019的比例為52.8%2018,主要原因是不計匯率影響的每日收入減少以及公共責任和財產損害費用增加,部分抵消了在中國出售權益法投資的收益。車輛折舊和租賃費用增加到收入的21.3%2019的比率為20.8%2018,主要原因是不包括匯率影響的每日收入減少和不包括匯率影響的單位機隊費用增加2%,但被更高的利用率部分抵消。銷售、一般和行政費用減少到收入的14.3%2019的比率為14.5%2018。車輛利息成本佔收入的2.1%,在2019相比較2018.
調整後的EBITDA下降29%期間2019,與2018,由於收入減少,匯率變動造成2 100萬美元的負面影響,公共責任和財產損害費用增加,不包括匯率影響的單位車隊費用增加,被更高的利用率部分抵消。
公司和其他 |
| | | | | | | | | | |
| | 2019 | | 2018 | | %變化 |
收入 | | $ | — |
| | $ | — |
| | N/m |
調整後的EBITDA | | (67 | ) | | (64 | ) | | N/m |
__________
調整後的EBITDA減少美元三百萬期間2019,與2018,主要原因是銷售、一般和行政費用較高,而這些費用不屬於某一特定部門。
我們分別提供了我們的車輛計劃的財務數據。這些計劃與我們的其他活動不同,因為車輛項目下的資產通常是通過發行由這些資產擔保的債務來提供資金。這些資產產生的收入部分用於償還與債務有關的本金和利息。與這些資產的產生或獲得有關的現金流入和流出以及這些資產的本金、債務償還或融資被列為我們的車輛方案的活動。我們認為將我們的車輛項目的財務數據分開是適當的,因為最終償還這些債務的來源是這些資產的變現。
財務狀況
|
| | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日, | | |
| 2019 | | 2018 | | 變化 |
資產總額(不包括車輛計劃下的資產) | $ | 9,311 |
| | $ | 6,370 |
| | $ | 2,941 |
|
不包括車輛計劃項下負債的負債總額 | 8,538 |
| | 6,011 |
| | 2,527 |
|
車輛計劃下的資產 | 13,815 |
| | 12,779 |
| | 1,036 |
|
車輛計劃下的負債 | 13,932 |
| | 12,724 |
| | 1,208 |
|
股東權益 | 656 |
| | 414 |
| | 242 |
|
總資產(不包括車輛計劃項下的資產)和不包括車輛計劃項下負債的負債總額與2018主要是由於ASU 2016-02的通過(見我們的合併財務報表附註3)。
車輛計劃下的資產和負債與2018主要是由於在ASU 2016-02通過後確認的車輛租賃和經營租賃的規模增加(見我們的綜合財務報表附註3)。股東權益的增加2018主要是由於我們的綜合收入,部分抵消了我們的回購普通股。
流動性和資本資源
概述
我們的主要流動資金來源是手頭的現金,我們通過業務和籌資活動產生現金的能力,以及現有的供資安排和承諾的信貸機制,下文將對這些安排和機制進行討論。
在2019年,我們的Avis預算租車融資子公司大約發佈了6億美元, 6.5億美元,和6.5億美元資產支持債券,預計最終付款日期為2022年3月、2024年9月和2025年3月,加權平均利率為3.56%, 3.44%,和2.45%分別。這些借款所得用於償還到期的車輛擔保債務和在美國購買租賃汽車。在2019年7月,我們發行了到期於2027年7月到期的5%高級債券中的4億美元,以贖回我們未償還的5種債券中的4億美元。½應於2023年4月到期的高級債券%在2019年10月,我們贖回了5項中的7,500萬美元。½%高級債券應於2023年4月到期。在2019年期間,我們以大約6,200萬美元的價格回購了大約220萬股我們已發行的普通股。
現金流量
截至2019年12月31日止的年度v.V.2018年12月31日
下表彙總了我們的現金流量:
|
| | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日的年度, | | |
| 2019 | | 2018 | | 變化 |
由(使用)提供的現金: | | | | | |
經營活動 | $ | 2,586 |
| | $ | 2,609 |
| | $ | (23 | ) |
投資活動 | (2,752 | ) | | (3,426 | ) | | 674 |
|
籌資活動 | 318 |
| | 667 |
| | (349 | ) |
匯率變動對現金及現金等價物、方案和限制性現金的影響 | 13 |
| | (16 | ) | | 29 |
|
現金和現金等價物、方案和限制性現金的淨變動 | 165 |
| | (166 | ) | | 331 |
|
現金和現金等價物、方案和限制性現金,期初 | 735 |
| | 901 |
| | (166 | ) |
現金和現金等價物、方案和限制性現金,期末 | $ | 900 |
| | $ | 735 |
| | $ | 165 |
|
期間經營活動提供的現金2019與2018.
期間用於投資活動的現金減少2019相比較2018主要原因是車輛處置收入增加,但因車輛投資增加而部分抵消。
期間籌資活動提供的現金減少2019相比較2018主要原因是車輛項目的淨借款減少。
我們預計我們的非車輛財產和設備將增加約2.3億美元。2020.
債務和融資安排
在…2019年12月31日,我們大約有145億美元負債(包括公司負債約為34億美元工具計劃下的債務111億美元)。關於我們的債務和借款安排的詳細資料,見我們的綜合財務報表附註13和14。
我們的主要流動資金需求包括採購用於我們業務的租賃車輛、償還公司債務和與車輛有關的債務以及支付運營費用。目前的管理意圖是將我們外國子公司的未分配收益無限期地再投資於我們的外國業務。我們的主要資金來源是營業收入、出售車輛時收到的現金、根據我們的車輛擔保借款安排和我們的高級循環信貸安排進行的借款以及其他融資活動。
截至2019年12月31日,我們有現金和現金等價物7億美元,在我們承諾的信貸設施下可獲得的借款能力7億美元,以及我們的車輛計劃的可用容量29億美元.
我們的流動性狀況可能會受到金融市場混亂或全球經濟低迷的負面影響,這可能會導致流動性行業、資產支持融資市場和信貸市場總體上的不利狀況。我們相信,這些因素過去曾影響,將來也可能影響信用評級機構分配給我們的債務評級,以及我們的借款成本。此外,全球經濟下滑或信貸市場中斷可能會影響我們的流動性,原因是:(一)二手車市場對車輛的需求和定價下降;(二)與融資相關的成本增加和(或)產能減少或抵押品需求增加;(三)車輛製造商無法或不願履行其回購或擔保相關項目車輛折舊義務的不利影響;(四)由於特定於我們的負信貸事件或影響到整個債務市場,我們獲得融資的能力受到影響(見第1A項)。進一步討論的風險因素)。
如果我們不能繼續遵守與我們的高級循環信貸安排和其他借款有關的金融和其他契約,包括最高槓杆率,我們的流動性狀況也可能受到不利影響。截至2019年12月31日我們遵守有關債務的金融契約。
合同義務
下表彙總了我們未來的主要合同義務。2019年12月31日:
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2020 | | 2021 | | 2022 | | 2023 | | 2024 | | 此後 | | 共計 |
公司債務 | $ | 19 |
| | $ | 17 |
| | $ | 16 |
| | $ | 216 |
| | $ | 701 |
| | $ | 2,505 |
| | $ | 3,474 |
|
車輛項下債務 節目 | 1,753 |
| | 3,225 |
| | 3,032 |
| | 1,097 |
| | 1,471 |
| | 539 |
| | 11,117 |
|
債務利息 | 466 |
| | 413 |
| | 313 |
| | 243 |
| | 168 |
| | 94 |
| | 1,697 |
|
經營租賃 | 708 |
| | 521 |
| | 417 |
| | 353 |
| | 230 |
| | 1,174 |
| | 3,403 |
|
購買車輛的承付款(a) | 7,749 |
| | 2 |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 7,751 |
|
確定養卹金計劃繳款(b) | 11 |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 11 |
|
其他採購 承諾(c) | 77 |
| | 29 |
| | 19 |
| | 9 |
| | 2 |
| | — |
| | 136 |
|
共計(d) | $ | 10,783 |
| | $ | 4,207 |
| | $ | 3,797 |
| | $ | 1,918 |
| | $ | 2,572 |
| | $ | 4,312 |
| | $ | 27,589 |
|
__________
| |
(a) | 代表購買汽車的承諾,其中大部分來自福特、菲亞特克萊斯勒和通用汽車。這些承付款一般須由汽車製造商履行回購和保證折舊協議規定的義務。購買這類車輛的資金一般來自車輛方案項下的借款,以及出售車輛時收到的現金,其中一些是根據回購和保證折舊方案購買的(見我們綜合財務報表附註15)。 |
| |
(b) | 代表2019年對我們的固定福利養卹金計劃的預期繳款。今後對我們確定的養卹金計劃的繳款數額將取決於計劃資產和其他因素產生的回報率(見綜合財務報表附註18),而不包括在上文。 |
| |
(c) | 主要是根據與旅行服務公司簽訂的信息技術、電信和營銷協定的服務合同承付的款項。 |
| |
(d) | 不包括所得税不確定因素5 700萬美元, 1 300萬美元其中應由Realogy和Wyndham賠償。我們無法估計這些所得税不確定因素預計將在什麼時期內得到解決。 |
有關擔保和賠償的更多信息,見我們的綜合財務報表附註15。
會計政策
關鍵會計政策
在按照公認會計原則列報我們的財務報表時,我們必須作出影響其中所報告數額的估計和假設。我們需要作出的一些估計和假設涉及到一些固有的不確定因素,因為它們涉及到未來的事件和/或超出我們控制範圍的事件。如果對目前的狀況有重大的不利變化,可能會對我們的業務、財務狀況和流動性的綜合結果造成實質性的不利影響。我們認為,我們在編制財務報表時所使用的估計和假設當時是最適當的。下面是那些我們認為需要主觀和複雜判斷的會計政策,這些判斷可能會影響報告的結果。然而,我們的業務在這樣的環境中運作,我們為所提供的服務付費,因此,我們大多數經常性業務的結果都記錄在我們的財務報表中,使用的會計政策既不特別主觀,也不復雜。
商譽和其他無形資產。我們已經審查了我們的商譽和其他無限期無形資產的賬面價值。在進行這項檢討時,我們須就商譽及其他無限期無形資產的公允價值作出評估。在確定公允價值時,我們使用各種假設,包括普通股的公平市場交易價格和管理層對未來現金流的預測。這些基本假設的改變將導致測試結果發生變化,因此可能導致公允價值低於各自的賬面價值。在這種情況下,我們將被要求記錄一項費用,這將影響收入。我們每年或更頻繁地審查商譽和其他無限期無形資產的賬面價值,如果情況表明可能發生了減值。
我們的商譽和其他無限期的無形資產分配給我們的報告單位.期間2019, 2018和2017,商譽沒有減值,其他無形資產也沒有實質減值,見
我們的綜合財務報表附註7。就我們的歐洲、中東和非洲(“EMEA”)報告單位而言,截至2019年10月1日,估計公允價值超過賬面價值的百分比為25%,分配給我們的報告單位的商譽數額為4.6億美元。今後,未能實現我們的業務計劃,我們所經營的國家的宏觀經濟狀況嚴重惡化,或在我們對商譽和無限期無形資產(如貼現率)的減值測試中所使用的假設和估計發生重大變化,可能導致對公允價值的重大不同估計,從而可能導致我們的報告單位或無形資產的商譽受損。
車輛。我們在綜合資產負債表上按成本(扣除累計折舊後)列報車輛。我們記錄車輛的初始成本,扣除製造商的獎勵和津貼。我們通過與某些汽車製造商的回購和保證折舊計劃或在此類項目之外獲得我們的租賃車輛。對於在此類項目下購買的租賃車輛,我們對車輛進行折舊,使出售或退回製造商之日的淨賬面價值等於合同保證的剩餘價值。對於在製造商回購和保證折舊計劃之外購買的風險車輛,我們根據車輛在預期處置日期的估計剩餘市場價值進行折舊。剩餘價值的估計要求公司對車輛在處置時的使用年限和里程以及預期的二手車市場狀況作出假設。公司定期評估估計的剩餘價值,並酌情調整折舊率。實際剩餘價值與估計值之間的差額導致處置時的損益,並在出售時記作車輛折舊和租賃費用淨額的一部分。見我們的綜合財務報表附註2。
所得税。我們根據資產和負債法核算所得税,該方法要求確認財務報表中反映的事件的預期未來税收後果的遞延税資產和負債。根據這一方法,遞延税資產和負債是根據財務報表與資產和負債税基之間的差額確定的,所採用的税率是預期差額將逆轉的年份實行的税率。税率變動對遞延税資產和負債的影響在包括頒佈日期在內的期間內確認為收入。2017年第四季度頒佈的税法包括了美國聯邦企業所得税税率的改變。有關税法影響會計的更多信息,見我們綜合財務報表附註9。
我們在我們相信這些資產將更有可能實現的範圍內記錄遞延税淨資產。在作出這種決定時,我們考慮到所有現有的積極和消極證據,包括推遲納税負債的預定倒轉、預測的未來應納税收入、税收規劃戰略和最近的業務結果。倘若我們決定日後可將遞延所得税資產變現,超出其淨入賬金額,我們便會調整估值免税額,以減少入息税的撥備。目前,由於有足夠的遞延税款負債可以在結轉期內實現,我們沒有記錄我們的大部分税收損失結轉的估值備抵額。
有關所得税的更多信息,請參見我們的綜合財務報表附註2和9。
公共責任、財產損害和其他保險責任。我們綜合資產負債表上的保險責任包括補充責任保險、個人財物保障保險、公共責任、財產損害和人身事故保險索賠,我們是為其投保的。我們根據各種假設,包括但不限於我們的歷史損失經驗和預計的損失發展因素,採用精算方法,在不折現的基礎上估算此類索賠的所需賠償責任。所需的賠償責任也將根據索賠經驗的變化,包括我們最終應負責任的事件數目的變化和每次事故費用的變化,進行調整。
採用新的會計公告
關於我們採用新的會計公告及其對我們業務的影響的説明,見我們綜合財務報表附註2。
最近發佈的會計公告
關於最近發佈的會計公告及其對我們業務的影響的説明,見我們綜合財務報表附註2。
我們面臨各種市場風險,包括貨幣匯率、利率和汽油價格的變化。我們通過經常的經營和融資活動管理我們的市場風險,並酌情利用衍生金融工具,特別是貨幣遠期合同來管理和降低貨幣匯率風險;互換合同、期貨和期權合同,以管理和降低與我們的債務有關的利率風險;以及衍生商品工具,以管理和減少無鉛汽油價格變化的風險。
我們完全是這些工具的最終使用者。我們不從事衍生品市場的交易、做市或其他投機活動.我們通過特定的最低信用標準、交易對手的多樣化以及監控信用風險集中的程序來管理與我們使用衍生品相關的交易對手信用風險。我們的對手方是大量投資和商業銀行,它們都有提供此類衍生工具的豐富經驗。
我們的總市場風險受到多種因素的影響,包括市場內部的波動和市場的流動性。下面討論的敏感性分析有一些固有的侷限性。這些“衝擊測試”受到幾個因素的制約,包括必須在一個時間點上進行分析,以及無法納入通常由模擬的市場變化引起的複雜市場反應。關於我們的借款和金融工具的更多信息,見我們的綜合財務報表附註13、14和19。
貨幣風險管理
我們在全球範圍內受到匯率波動的影響,特別是澳大利亞、加拿大和新西蘭的美元、歐元和英鎊。我們使用貨幣遠期合同和貨幣互換合同來管理公司間交易和非功能性貨幣計價資產和負債以及以非美元貨幣計價的收益所產生的匯率風險。我們的遠期貨幣合約通常不被指定為套期保值,因此,這些衍生品的公允價值的變化在其發生時就會在收益中得到確認。我們預計,在可預見的未來,這種匯率風險仍將是市場風險敞口。
我們利用敏感性分析,根據匯率的變化來評估我們的市場風險。敏感性分析是根據被套期保值的基礎貨幣對美元升值或貶值10%的假設來衡量對收益、現金流和公允價值的潛在影響。2019年12月31日。在所有其他變量不變的情況下,假想的貨幣匯率10%的變化(增減)不會對我們的貨幣匯率產生重大影響。2019收入。由於預期與外匯遠期和互換合同有關的未實現損益將被對衝的基礎敞口的相應損益抵消,因此,這些外幣合同和抵消的基本承付款不會對我們的綜合財務報表產生重大影響。
利率風險管理
我們的基本利率敞口為2019年12月31日美國利率波動,特別是libor和商業票據利率,因為它們對可變利率借款和其他對利率敏感的負債產生了影響。我們使用利率互換和上限來管理我們對利率變動的敞口。我們預計,在可預見的未來,libor和商業票據利率仍將是主要市場風險敞口。
我們利用敏感性分析,根據利率的變化來評估我們的市場風險。根據我們的利率敞口和衍生工具2019年12月31日,我們估計10%的利率變動不會對我們的2019收入。由於預期與利率衍生品有關的損益將被對衝的基礎風險的相應損益所抵消,因此,這些利率合同和抵消的基本承諾不會對我們的綜合財務報表產生重大影響。
商品風險管理
我們有與汽油價格波動有關的商品價格風險。我們預計,在可預見的未來,這種商品風險仍將是市場風險敞口。我們認為,假設汽油價格的10%的變動不會對我們的收入產生實質性的影響。2019年12月31日.
見綜合財務報表和綜合財務報表索引,從下文F-1頁開始。
沒有。
| |
(a) | 披露控制和程序。在我們的首席執行官和首席財務官的監督和參與下,我們的管理層對我們的披露控制和程序的有效性進行了評估(這一術語在1934年“證券交易法”(“交易法”)第13a-15(E)條和第15d-15(E)條中作了界定。根據這種評價,我們的首席執行幹事和首席財務幹事得出結論,我們的披露控制和程序在本年度報告所涉期間結束時生效。 |
| |
(b) | 管理層財務報告內部控制年度報告我們的管理層負責建立和維持對財務報告的適當內部控制,如“外匯法”第13a-15(F)條和第15d-15(F)條所規定的那樣。截至2005年,我們的管理層評估了我們對財務報告的內部控制的有效性。2019年12月31日。在進行這一評估時,管理層採用了特雷德威委員會(COSO)贊助組織委員會(COSO)提出的標準。內部 控制-綜合框架(2013年)。基於這一評估,我們的管理層認為,到目前為止,2019年12月31日,我們對財務報告的內部控制是有效的。截至2005年公司財務報告內部控制的有效性2019年12月31日已由德勤會計師事務所(Deloitte&Touche LLP)審計,這是一家獨立註冊的公共會計師事務所。他們的認證報告如下。 |
| |
(c) | 財務報告內部控制的變化.在本報告所涉的財政季度內,公司對財務報告的內部控制(因為根據“外匯法”第13a-15(F)條和第15d-15(F)條)的定義)沒有發生重大影響,或相當可能對公司財務報告的內部控制產生重大影響。 |
獨立註冊會計師事務所報告
的股東和董事會
AVIS預算集團公司
新澤西州Parsippany
關於財務報告內部控制的幾點看法
我們對Avis預算集團公司財務報告的內部控制進行了審計。及附屬公司(“公司”)2019年12月31日,根據Treadway委員會(COSO)贊助組織委員會發布的內部控制-綜合框架(2013年)確定的標準。我們認為,公司在所有重大方面都對財務報告保持了有效的內部控制。2019年12月31日,根據COSO發佈的內部控制-綜合框架(2013年)確定的標準。
我們還按照美國上市公司會計監督委員會(美國會計監督委員會)的標準,審計了截至年底和終了年度的合併財務報表和財務報表時間表2019年12月31日我們的報告2020年2月20日對這些合併財務報表和財務報表附表表示無保留意見。
意見依據
公司管理層負責維持對財務報告的有效內部控制,並對財務報告的內部控制的有效性進行評估,這包括在所附的管理部門關於財務報告內部控制的年度報告中。我們的職責是根據我們的審計,就公司對財務報告的內部控制發表意見。我們是一家在PCAOB註冊的公共會計師事務所,根據美國聯邦證券法以及證券交易委員會和PCAOB的適用規則和條例,我們必須獨立於該公司。
我們按照PCAOB的標準進行審計。這些標準要求我們規劃和進行審計,以合理保證是否在所有重大方面保持對財務報告的有效內部控制。我們的審計包括瞭解財務報告的內部控制,評估重大弱點存在的風險,根據評估的風險測試和評估內部控制的設計和運作效果,以及執行我們認為在這種情況下必要的其他程序。我們認為,我們的審計為我們的意見提供了合理的依據。
財務報告內部控制的定義與侷限性
公司對財務報告的內部控制是一個程序,目的是根據公認的會計原則,為財務報告的可靠性和為外部目的編制財務報表提供合理的保證。公司對財務報告的內部控制包括以下政策和程序:(1)保存記錄,以合理的細節準確、公正地反映公司資產的交易和處置情況;(2)提供合理的保證,即為按照普遍接受的會計原則編制財務報表所必需的交易記錄,公司的收支僅根據公司管理層和董事的授權進行;(3)就防止或及時發現可能對財務報表產生重大影響的公司資產的未經授權收購、使用或處置提供合理保證。
由於其固有的侷限性,對財務報告的內部控制可能無法防止或發現誤報。此外,對未來期間的任何有效性評價的預測都有可能由於條件的變化而導致管制不足,或政策或程序的遵守程度可能惡化。
/S/Deloitte&touche LLP
紐約,紐約
2020年2月20日
沒有。
第III部
本項所要求的信息參考了我們2020年股東年會的最終委託書,該聲明將在2019年12月31日之後120天內根據條例14A提交給SEC。
本項所要求的信息參考了我們2020年股東年會的最終委託書,該聲明將在2019年12月31日之後120天內根據條例14A提交給SEC。
|
|
項目12.某些受益所有人的擔保所有權和管理及相關股東事項 |
本項所要求的信息參考了我們2020年股東年會的最終委託書,該聲明將在2019年12月31日之後120天內根據條例14A提交給SEC。
本項所要求的信息參考了我們2020年股東年會的最終委託書,該聲明將在2019年12月31日之後120天內根據條例14A提交給SEC。
本項所要求的信息參考了我們2020年股東年會的最終委託書,該聲明將在2019年12月31日之後120天內根據條例14A提交給SEC。
第IV部
見綜合財務報表和綜合財務報表索引,從下文第F-1頁開始。
見附表二-截至年度的估值和合格賬目2019年12月31日, 2018和2017從本文第G-1頁開始。
見本表格H-1頁開始的附錄索引。
簽名
根據1934年“證券交易法”第13或15(D)節的要求,登記人已正式安排由下列簽名人代表其簽署本報告,並經正式授權。
|
| | | |
| AVIS預算集團公司 |
| | |
| 通過: | /S/Cathleen DEGENOVA |
| | 凱瑟琳·德熱諾瓦 |
| 副總裁兼會計主任 |
| 日期: | 2020年2月20日 |
根據1934年“證券交易法”的要求,下列人士以登記人的身份和日期簽署了本報告。 |
| | | | |
| | | | |
簽名 | | 標題 | | 日期 |
| | |
S/Joseph A.Ferraro | | 臨時總裁兼首席執行官 | | 2020年2月20日 |
(約瑟夫·費拉羅) | | | |
| | |
/S/John F.North,III | | 執行副總裁兼首席財務官 | | 2020年2月20日 |
(John F.North,III) | | |
| | | | |
/S/Cathleen DEGENOVA | | 副總裁兼會計主任 | | 2020年2月20日 |
(凱瑟琳·德熱諾娃) | | | |
| | |
/S/Brian Choi | | 導演 | | 2020年2月20日 |
(布賴恩·崔) | | | |
| | | | |
S/Mary C.Choksi | | 導演 | | 2020年2月20日 |
(瑪麗C.喬西) | | | |
| | |
/S/Leonard S.Coleman,Jr. | | 導演 | | 2020年2月20日 |
(小萊納德·科爾曼) | | | |
| | |
S/Jeffrey H.Fox | | 導演 | | 2020年2月20日 |
(傑弗裏·福克斯) | | | |
| | |
/S/Bernardo Hees | | 董事會主席 | | 2020年2月20日 |
(Bernardo Hees) | | | |
| | |
/S/Lynn KROMINGA | | 導演 | | 2020年2月20日 |
(Lynn Krominga) | | | |
| | |
/S/Glenn Lurie | | 導演 | | 2020年2月20日 |
(Glenn Lurie) | | | |
| | |
/S/Jag深處Pahwa | | 導演 | | 2020年2月20日 |
(賈格迪普·帕瓦) | | | |
| | | | |
/羅伯特·薩勒諾 | | 導演 | | 2020年2月20日 |
(F.Robert Salerno) | | | |
| | |
/S/Francis J.Shammo | | 導演 | | 2020年2月20日 |
(Francis J.Shammo) | | | |
| | | | |
/s/卡爾火花 | | 導演 | | 2020年2月20日 |
(卡爾·斯帕克斯) | | | |
| | | | |
/S/SANOKE Viswanathan | | 導演 | | 2020年2月20日 |
(Sanoke Viswanathan) | | | |
合併財務報表索引
|
| |
| 頁 |
| |
獨立註冊會計師事務所報告 | F-2 |
| |
截至12月31日、2019年、2018年和2017年的業務合併報表 | F-5 |
| |
2019、2018和2017年12月31日終了年度綜合收入綜合報表 | F-6 |
| |
截至2019年12月31日和2018年12月31日的合併資產負債表 | F-7 |
| |
2019、2018和2017年12月31日終了年度現金流動合併報表 | F-8 |
| |
2019、2018和2017年12月31日終了年度股東權益合併報表 | F-10 |
| |
合併財務報表附註 | F-11 |
獨立註冊會計師事務所報告
的股東和董事會
AVIS預算集團公司
新澤西州Parsippany
關於財務報表的意見
我們審計了Avis預算集團公司的合併資產負債表。及附屬公司(“公司”)2019年12月31日和2018,以及本報告所述期間每年的業務、綜合收益、股東權益和現金流量的綜合報表。2019年12月31日,以及第15項索引所列的有關附註及附表(統稱為“財務報表”)。我們認為,財務報表在所有重要方面公允地反映了公司截至2019年12月31日和2018,以及在本報告所述期間每年的業務結果和現金流動情況。2019年12月31日,符合美利堅合眾國普遍接受的會計原則。
我們還按照美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)的標準,審計了該公司對財務報告的內部控制。2019年12月31日中確定的標準。內部控制-綜合框架(2013年)特雷德韋委員會贊助組織委員會印發及我們的報告2020年2月20日,對公司財務報告的內部控制發表了無保留的意見。
會計原則的變化
如財務報表附註2所述,自2019年1月1日起,公司採用FASB ASC主題842,租賃,使用允許實體僅在採用年份適用新租賃標準的過渡方法。
意見依據
這些財務報表由公司管理層負責。我們的責任是根據我們的審計對公司的財務報表發表意見。我們是一家在PCAOB註冊的公共會計師事務所,根據美國聯邦證券法以及證券交易委員會和PCAOB的適用規則和條例,我們必須獨立於該公司。
我們按照PCAOB的標準進行審計。這些準則要求我們規劃和進行審計,以獲得關於財務報表是否不存在重大錯報的合理保證,無論是由於錯誤還是欺詐。我們的審計包括執行評估財務報表重大錯報風險的程序,無論是由於錯誤還是欺詐,以及執行應對這些風險的程序。這些程序包括在測試的基礎上審查關於財務報表中數額和披露情況的證據。我們的審計還包括評價管理層使用的會計原則和重大估計數,以及評價財務報表的總體列報方式。我們相信,我們的審計為我們的意見提供了合理的依據。
關鍵審計事項
以下所傳達的關鍵審計事項是在對財務報表進行當期審計時所產生的事項,這些事項已通知審計委員會或需要告知審計委員會,(1)涉及對財務報表具有重大意義的賬目或披露,(2)涉及我們特別具有挑戰性、主觀或複雜的判斷。關鍵審計事項的通報絲毫不改變我們對整個財務報表的意見,我們也沒有就關鍵審計事項或與其有關的賬目或披露提供單獨的意見。
車輛折舊費用-美國風險車輛-參見財務報表附註2和8
關鍵審計事項描述
公司按成本記錄租賃車輛,扣除製造商的獎勵和補貼。本公司在製造商回購或保證折舊計劃之外購買的租賃車輛稱為風險車輛,這些風險車輛的承載價值在預計處置之日折舊為車輛的估計剩餘市場價值。
管理層在計算風險車輛的估計剩餘市場價值時所作的重要假設和判斷,包括但不限於車輛的預期使用年限和處置時二手車的市場狀況。該公司定期評估這些重要假設和判斷的合理性,並根據預期處置日期調整車輛折舊費用率,以反映風險車輛估計剩餘市場價值的變化。
鑑於管理層為計算風險車輛的估計剩餘市場價值所作的重大假設和判斷的主觀性,審計風險車輛的估計剩餘市場價值和與風險車輛有關的車輛折舊費用需要作出廣泛的審計努力,以形成對剩餘市場價值和折舊費用的獨立預期,並在執行審計程序和評價這些程序的結果時作出高度的審計員判斷。
如何在審計中處理關鍵的審計事項
我們評估與風險車輛有關的估計剩餘市場價值和車輛折舊費用是否合理的審計程序除其他外包括:
| |
• | 我們評估了公司方法、重要假設和判斷的適當性和一致性,以計算風險車輛的估計剩餘市場價值和預期的處置日期。 |
| |
• | 我們測試了與風險車輛相關的車輛折舊費用控制措施的有效性,以及管理層對重要假設和判斷的審查,以計算風險車輛的估計剩餘市場價值,包括公司對剩餘市場價值和二手車市場狀況的監控。 |
| |
• | 我們通過對風險車輛的選擇執行以下程序,評估了風險車輛估計剩餘市場價值的合理性: |
| |
• | 我們測試了作為公司估計剩餘市場價值計算基礎的基礎歷史數據,以評估投入是否合理。 |
| |
• | 我們檢驗了該公司計算估計的剩餘市場價值和車輛折舊費用率的數學準確性。 |
| |
• | 我們對公司計算中使用的重要假設和判斷進行了測試,制定了對剩餘市場價值的獨立預期,並將其與公司計算的估計剩餘市場價值進行了比較。我們的獨立期望是根據我們的專業判斷計算出來的,參考了第三方數據、公司提供的信息、隨後的汽車銷售以及管理層的詢問。 |
| |
• | 我們根據我們對行業的知識和對第三方行業數據的審查,尋找與管理層做出的重大假設和判斷相關聯的矛盾證據。 |
| |
• | 我們根據(但不限於)車輛的使用年限和我們的剩餘價值測試結果,對摺舊費用作出了獨立的預期,並將其與公司作為折舊費用記錄的數額進行了比較。 |
公共責任和財產損害-美國自保準備金-參見財務報表附註2。
關鍵審計事項描述
本公司自行投保公共責任及財產損害賠償.這些自保準備金是對尚未支付和未報告的索賠的估計,是在未貼現的基礎上使用保險業採用的精算方法計算的。在計算這些儲備時所包括的重要假設和關鍵投入包括但不限於歷史損失經驗和預計損失發展因素。公司定期評估這些重要假設和關鍵投入的合理性,並調整自保準備金,以反映索賠經驗的變化,如歷史索賠額或成本的變化。
考慮到估算未支付和未報告索賠的自我保險準備金的主觀性,執行審計程序以評估自保險準備金是否在2019年12月31日被適當記錄,需要高度的審計師判斷和更多的努力,包括需要讓我們的精算專家參與。
如何在審計中處理關鍵的審計事項
我們與公共責任和財產損害自保準備金有關的審計程序包括:
| |
• | 我們測試了管理層審查重要假設、關鍵投入和用於計算未支付索賠和未報告索賠估計數的方法的有效性。 |
| |
• | 我們測試了作為公司精算分析基礎的基本數據,包括歷史索賠,以檢驗對精算估計的輸入是否合理。 |
| |
• | 在精算專家的協助下,我們對自保準備金進行了獨立估算,包括對損失數據和索賠發展因素的評估,並將我們的估計與管理層的估計進行了比較。此外,我們還執行了以下工作: |
| |
• | 根據保險業與這類負債有關的精算方法,評估管理人員估計所用方法的合理性。 |
| |
• | 評估管理層估計中使用的假設的合理性,方法是將前一年的預期發展假設和本年度發生的最終損失與實際損失進行比較,以確定在確定負債時可能存在的偏差。 |
/S/Deloitte&touche LLP
紐約,紐約
2020年2月20日
自1997年以來,我們一直擔任該公司的審計師。
AVIS預算集團公司
綜合業務報表
(單位:百萬,但每股數據除外)
|
| | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至12月31日的年度, |
| | | 2019 | | 2018 | | 2017 |
| | | | | | | |
收入 | $ | 9,172 |
| | $ | 9,124 |
| | $ | 8,848 |
|
| | | | | |
費用 | | | | | |
| 操作 | 4,698 |
| | 4,639 |
| | 4,472 |
|
| 車輛折舊和租賃費用淨額 | 2,063 |
| | 2,179 |
| | 2,221 |
|
| 銷售、一般和行政 | 1,237 |
| | 1,220 |
| | 1,120 |
|
| 車輛利息淨額 | 344 |
| | 314 |
| | 286 |
|
| 非車輛相關折舊和攤銷 | 263 |
| | 256 |
| | 259 |
|
| 與公司債務有關的利息費用,淨額: | | | | | |
| | 利息費用 | 178 |
| | 188 |
| | 188 |
|
| | 及早清償債務 | 12 |
| | 19 |
| | 3 |
|
| 重組和其他相關費用 | 80 |
| | 22 |
| | 63 |
|
| 與交易有關的費用,淨額 | 10 |
| | 20 |
| | 23 |
|
| 減值 | — |
| | — |
| | 2 |
|
總開支 | 8,885 |
| | 8,857 |
| | 8,637 |
|
| | | | | | |
所得税前收入 | 287 |
| | 267 |
| | 211 |
|
(受益於)所得税 | (15 | ) | | 102 |
| | (150 | ) |
| | | | | |
淨收益 | $ | 302 |
| | $ | 165 |
| | $ | 361 |
|
| | | | | |
每股收益 | | | | | |
| 基本 | $ | 4.01 |
| | $ | 2.08 |
| | $ | 4.32 |
|
| 稀釋 | $ | 3.98 |
| | $ | 2.06 |
| | $ | 4.25 |
|
見綜合財務報表説明。
AVIS預算集團公司
綜合收入報表
(以百萬計)
|
| | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至12月31日 |
| | | 2019 | | 2018 | | 2017 |
| | | | | | | |
淨收益 | $ | 302 |
| | $ | 165 |
| | $ | 361 |
|
| | | | | |
其他綜合收入(損失),扣除税後 | | | | | |
| 貨幣折算調整數,扣除税額分別為(6)、(8)和33美元 | $ | 12 |
| | $ | (81 | ) | | $ | 110 |
|
| 可供出售的證券: | | | | | |
| | 可供出售證券未實現收益(虧損),扣除税額分別為0美元、0美元和(1)美元。 | — |
| | — |
| | 1 |
|
| 現金流量對衝: | | | | | |
| | 未實現的持有收益(損失)淨額,扣除税額分別為7美元、0美元和0美元 | (20 | ) | | (2 | ) | | 1 |
|
| | 將現金流量對衝改為收益,扣除1美元、1美元和(2)美元的税後 | (3 | ) | | (2 | ) | | 2 |
|
| 最低養卹金負債調整數: | | | | | |
| | 退休金及退休後福利,扣除税額分別為6元、6元及(4)元。 | (20 | ) | | (23 | ) | | 11 |
|
| | 將退休金和退休後福利重新分類為收入,扣除税額分別為(2)、(2)和(3)。 | 6 |
| | 5 |
| | 5 |
|
| | | (25 | ) | | (103 | ) | | 130 |
|
綜合收入總額 | $ | 277 |
| | $ | 62 |
| | $ | 491 |
|
見綜合財務報表説明。
AVIS預算集團公司
合併資產負債表
(百萬,票面價值除外)
|
| | | | | | | | |
| | 十二月三十一日 |
| | 2019 | | 2018 |
資產 | | | |
流動資產: | | | |
| 現金和現金等價物 | $ | 686 |
| | $ | 615 |
|
| 應收賬款(扣除可疑賬户備抵52美元和39美元) | 911 |
| | 955 |
|
| 其他流動資產 | 548 |
| | 604 |
|
流動資產總額 | 2,145 |
| | 2,174 |
|
| | | |
財產和設備,淨額 | 792 |
| | 736 |
|
經營租賃使用權資產 | 2,596 |
| | — |
|
遞延所得税 | 1,662 |
| | 1,301 |
|
善意 | 1,101 |
| | 1,092 |
|
其他無形資產,淨額 | 798 |
| | 825 |
|
其他非流動資產 | 217 |
| | 242 |
|
資產總額(不包括車輛計劃下的資產) | 9,311 |
| | 6,370 |
|
| | | |
車輛計劃下的資產: | | | |
| 程序現金 | 211 |
| | 115 |
|
| 車輛,淨額 | 12,177 |
| | 11,474 |
|
| 應收車輛製造商和其他 | 778 |
| | 631 |
|
| 投資於Avis預算租車基金(伊索)有限責任公司 | 649 |
| | 559 |
|
| | 13,815 |
| | 12,779 |
|
總資產 | $ | 23,126 |
| | $ | 19,149 |
|
| | | |
負債和股東權益 | | | |
流動負債: | | | |
| 應付賬款和其他流動負債 | $ | 2,206 |
| | $ | 1,693 |
|
| 短期債務和長期債務的當期部分 | 19 |
| | 23 |
|
流動負債總額 | 2,225 |
| | 1,716 |
|
| | | |
長期債務 | 3,416 |
| | 3,528 |
|
長期經營租賃負債 | 2,140 |
| | — |
|
其他非流動負債 | 757 |
| | 767 |
|
不包括車輛計劃項下負債的負債總額 | 8,538 |
| | 6,011 |
|
| | | |
車輛計劃項下的負債: | | | |
| 債務 | 3,132 |
| | 2,874 |
|
| 欠Avis預算租車融資(伊索)有限責任公司的債務-相關方 | 7,936 |
| | 7,358 |
|
| 遞延所得税 | 2,189 |
| | 1,961 |
|
| 其他 | 675 |
| | 531 |
|
| | 13,932 |
| | 12,724 |
|
| | | | |
承付款和意外開支(附註15) |
| |
|
| | | |
股東權益: | | | |
| 優先股,面值.01美元-授權10股;未發行和未發行 | — |
| | — |
|
| 普通股,面值.01美元-核準250股;分別發行137股 | 1 |
| | 1 |
|
| 額外已付資本 | 6,741 |
| | 6,771 |
|
| 累積赤字 | (785 | ) | | (1,091 | ) |
| 累計其他綜合損失 | (157 | ) | | (133 | ) |
| 按成本計算的國庫券-分別為63股和61股 | (5,144 | ) | | (5,134 | ) |
股東權益總額 | 656 |
| | 414 |
|
負債和股東權益共計 | $ | 23,126 |
| | $ | 19,149 |
|
見綜合財務報表説明。
AVIS預算集團公司
現金流量表
(以百萬計)
|
| | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至12月31日的年度, |
| | | 2019 | | 2018 | | 2017 |
經營活動 | | | | | |
淨收益 | $ | 302 |
| | $ | 165 |
| | $ | 361 |
|
調整數,以核對業務活動提供的淨收入與現金淨額: | | | | | |
| 車輛折舊 | 1,890 |
| | 1,974 |
| | 1,947 |
|
| 資產使用權攤銷 | 989 |
| | — |
| | — |
|
| (收益)車輛銷售損失,淨額 | (82 | ) | | (48 | ) | | 52 |
|
| 非車輛相關折舊和攤銷 | 263 |
| | 256 |
| | 259 |
|
| 遞延所得税 | (103 | ) | | 14 |
| | (192 | ) |
| 股票補償 | 22 |
| | 24 |
| | 13 |
|
| 債務融資費用攤銷 | 31 |
| | 28 |
| | 34 |
|
| 及早消除債務費用 | 12 |
| | 19 |
| | 3 |
|
| 資產和負債的淨變動: | | | | | |
| | 應收款項 | 10 |
| | (44 | ) | | (59 | ) |
| | 所得税 | (5 | ) | | 35 |
| | (16 | ) |
| | 應付賬款和其他流動負債 | 84 |
| | 48 |
| | 49 |
|
| 經營租賃負債 | (981 | ) | | — |
| | — |
|
| 其他,淨額 | 154 |
| | 138 |
| | 197 |
|
經營活動提供的淨現金 | 2,586 |
| | 2,609 |
| | 2,648 |
|
| | | | | |
投資活動 | | | | | |
財產和設備增加 | (250 | ) | | (231 | ) | | (197 | ) |
資產出售收入 | 11 |
| | 17 |
| | 8 |
|
所獲淨資產(減去所獲現金淨額) | (77 | ) | | (91 | ) | | (21 | ) |
其他,淨額 | 81 |
| | (44 | ) | | 5 |
|
用於不包括車輛項目的投資活動的現金淨額 | (235 | ) | | (349 | ) | | (205 | ) |
| | | | | |
車輛計劃: | | | | | |
| 車輛投資 | (12,887 | ) | | (12,589 | ) | | (11,538 | ) |
| 車輛處置所得收益 | 10,460 |
| | 9,648 |
| | 9,600 |
|
| Avis預算租車融資(伊索)相關方債務證券投資 | (251 | ) | | (188 | ) | | (61 | ) |
| Avis預算租車融資(伊索)相關方債務證券收益 | 161 |
| | 52 |
| | — |
|
| | | (2,517 | ) | | (3,077 | ) | | (1,999 | ) |
用於投資活動的現金淨額 | (2,752 | ) | | (3,426 | ) | | (2,204 | ) |
| | | | | | | |
籌資活動 | | | | | |
長期借款收益 | 402 |
| | 485 |
| | 589 |
|
長期借款付款 | (509 | ) | | (515 | ) | | (602 | ) |
短期借款淨變化 | (1 | ) | | (4 | ) | | (4 | ) |
債務融資費用 | (7 | ) | | (15 | ) | | (9 | ) |
回購普通股 | (67 | ) | | (216 | ) | | (210 | ) |
其他,淨額 | — |
| | 3 |
| | 1 |
|
用於不包括車輛方案的融資活動的現金淨額 | (182 | ) | | (262 | ) | | (235 | ) |
AVIS預算集團公司
現金流量表(續)
(以百萬計)
|
| | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至12月31日的年度, |
| | | 2019 | | 2018 | | 2017 |
車輛計劃: | | | | | |
| 借款收益 | 19,869 |
| | 17,339 |
| | 17,212 |
|
| 借款付款 | (19,346 | ) | | (16,385 | ) | | (17,269 | ) |
| 債務融資費用 | (23 | ) | | (25 | ) | | (16 | ) |
| | | 500 |
| | 929 |
| | (73 | ) |
(用於)籌資活動提供的現金淨額 | 318 |
| | 667 |
| | (308 | ) |
| | | | | |
匯率變動對現金及現金等價物、方案和限制性現金的影響 | 13 |
| | (16 | ) | | 45 |
|
| | | | | |
現金和現金等價物、方案和限制性現金淨增(減少)額 | 165 |
| | (166 | ) | | 181 |
|
現金和現金等價物、方案和限制性現金,期初 | 735 |
| | 901 |
| | 720 |
|
現金和現金等價物、方案和限制性現金,期末 | $ | 900 |
| | $ | 735 |
| | $ | 901 |
|
| | | | | |
補充披露 | | | | | |
利息支付 | $ | 509 |
| | $ | 497 |
| | $ | 460 |
|
所得税支付淨額 | $ | 93 |
| | $ | 53 |
| | $ | 58 |
|
見綜合財務報表説明。
AVIS預算集團公司
股東權益合併報表
(以百萬計)
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 普通股 | | 額外已付資本 | | 累積赤字 | | 累計其他綜合收入(損失) | | 國庫券 | | 股東權益合計 |
| 股份 | | 金額 | | | | | 股份 | | 金額 | |
2017年1月1日結餘 | 137.1 |
| | $ | 1 |
| | $ | 6,918 |
| | $ | (1,639 | ) | | $ | (154 | ) | | (51.1 | ) | | $ | (4,905 | ) | | $ | 221 |
|
| | | | | | | | | | | | | | | |
會計變更累積效應 | — |
| | — |
| | — |
| | 56 |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 56 |
|
| | | | | | | | | | | | | | | |
綜合收入: | | | | | | | | | | | | | | | |
淨收益 | — |
| | — |
| | — |
| | 361 |
| | — |
| | — |
| | — |
| | |
其他綜合收入 | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 130 |
| | — |
| | — |
| | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
綜合收入總額 | | | | | | | | | | | | | | | 491 |
|
| | | | | | | | | | | | | | | |
非控股權 | — |
| | — |
| | 1 |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 1 |
|
與限制性股票單位有關的淨活動 | — |
| | — |
| | (50 | ) | | — |
| | — |
| | 0.4 |
| | 54 |
| | 4 |
|
行使股票期權 | — |
| | — |
| | (48 | ) | | — |
| | — |
| | 0.5 |
| | 48 |
| | — |
|
與員工庫存購買計劃有關的活動 | — |
| | — |
| | (1 | ) | | — |
| | — |
| | — |
| | 1 |
| | — |
|
回購普通股 | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | (6.1 | ) | | (200 | ) | | (200 | ) |
| | | | | | | | | | | | | | | |
2017年12月31日結餘 | 137.1 |
| | $ | 1 |
| | $ | 6,820 |
| | $ | (1,222 | ) | | $ | (24 | ) | | (56.3 | ) | | $ | (5,002 | ) | | $ | 573 |
|
| | | | | | | | | | | | | | | |
會計變更累積效應 | — |
| | — |
| | — |
| | (34 | ) | | (6 | ) | | — |
| | — |
| | (40 | ) |
| | | | | | | | | | | | | | | |
綜合收入: | | | | | | | | | | | | | | | |
淨收益 | — |
| | — |
| | — |
| | 165 |
| | — |
| | — |
| | — |
| | |
其他綜合損失 | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | (103 | ) | | — |
| | — |
| | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
綜合收入總額 | | | | | | | | | | | | | | | 62 |
|
| | | | | | | | | | | | | | | |
與限制性股票單位有關的淨活動 | — |
| | — |
| | (31 | ) | | — |
| | — |
| | 0.5 |
| | 48 |
| | 17 |
|
行使股票期權 | — |
| | — |
| | (17 | ) | | — |
| | — |
| | 0.2 |
| | 19 |
| | 2 |
|
與員工庫存購買計劃有關的活動 | — |
| | — |
| | (1 | ) | | — |
| | — |
| | — |
| | 1 |
| | — |
|
回購普通股 | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | (5.9 | ) | | (200 | ) | | (200 | ) |
| | | | | | | | | | | | | | | |
2018年12月31日結餘 | 137.1 |
| | $ | 1 |
| | $ | 6,771 |
| | $ | (1,091 | ) | | $ | (133 | ) | | (61.5 | ) | | $ | (5,134 | ) | | $ | 414 |
|
| | | | | | | | | | | | | | | |
會計變更累積效應 | — |
| | — |
| | — |
| | 4 |
| | 1 |
| | — |
| | — |
| | 5 |
|
| | | | | | | | | | | | | | | |
綜合收入: | | | | | | | | | | | | | | | |
淨收益 | — |
| | — |
| | — |
| | 302 |
| | — |
| | — |
| | — |
| | |
其他綜合損失 | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | (25 | ) | | — |
| | — |
| | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
綜合收入總額 | | | | | | | | | | | | | | | 277 |
|
與限制性股票單位有關的淨活動 | — |
| | — |
| | (24 | ) | | — |
| | — |
| | 0.4 |
| | 46 |
| | 22 |
|
行使股票期權 | — |
| | — |
| | (5 | ) | | — |
| | — |
| | 0.1 |
| | 5 |
| | — |
|
與員工庫存購買計劃有關的活動 | — |
| | — |
| | (1 | ) | | — |
| | — |
| | — |
| | 1 |
| | — |
|
回購普通股 | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | (2.2 | ) | | (62 | ) | | (62 | ) |
| | | | | | | | | | | | | | | |
2019年12月31日結餘 | 137.1 |
| | $ | 1 |
| | $ | 6,741 |
| | $ | (785 | ) | | $ | (157 | ) | | (63.2 | ) | | $ | (5,144 | ) | | $ | 656 |
|
見綜合財務報表説明。
AVIS預算集團公司
合併財務報表附註
(除非另有説明,所有美元數額均為百萬美元,但每股數額除外)
AVIS預算集團公司為全球企業和消費者提供移動解決方案。所附合並財務報表包括Avis預算集團公司的賬目和交易。及其子公司,以及Avis預算集團公司所在的實體。直接或間接有控制財務利益(集體,“公司”)。
該公司經營以下可報告的業務部門:
| |
• | 美洲-主要包括:(1)北美、南美洲、中美洲和加勒比地區的車輛租賃業務;(2)某些市場的汽車共用業務;(3)該公司不直接經營的地區的持牌人。 |
| |
• | 國際-主要包括:(1)歐洲、中東、非洲、亞洲和澳大拉西亞的車輛租賃業務;(2)某些市場的汽車共享業務;(3)該公司不直接經營的地區的持牌人。 |
本公司已完成本合併財務報表附註6所述的業務收購。從收購之日起,被收購企業的經營業績包括在所附的合併財務報表中。
該公司單獨提供其車輛計劃的財務數據。這些計劃不同於公司的其他活動,因為車輛計劃下的資產通常是通過發行由這些資產擔保的債務來提供資金。這些資產產生的收入部分用於償還與債務有關的本金和利息。與購買這些資產有關的現金流入和流出以及這些資產的本金償還或融資被列為公司車輛方案的活動。該公司認為將其車輛項目的財務數據分開是適當的,因為最終償還這些債務的來源是這些資產的變現。
鞏固原則
合併財務報表是根據美利堅合眾國普遍接受的會計原則(“公認會計原則”)編制的,其中包括公司的賬目以及公司確定其為主要受益人的所有直接或間接控制財務利益的實體和可變利益實體。公司間交易在合併中被取消。
估計數和假設的使用
在按照公認會計原則編制綜合財務報表時,需要使用管理層確定的估計數和假設。這些估計數是根據管理層在編制綜合財務報表時對歷史趨勢和其他現有信息的評價得出的,並可能影響所報告的數額和相關披露。實際結果可能與這些估計不同。
收入確認
該公司的收入主要來自向商業和休閒客户提供車輛租賃和其他相關產品和移動服務,以及其租賃品牌的許可。其他相關產品和移動服務包括:銷售碰撞和損失損壞豁免,根據這些豁免,客户可免除因租車期間發生的車輛損壞而承擔的財務責任;為方便駕駛而提供的產品和服務,如燃料服務選項、司機駕駛服務、路邊安全網、電子收費、平板租賃、衞星無線電接入、便攜式導航等。
單位和兒童安全座椅租金;以及其他補充項目的租金,包括汽車拖曳設備和其他移動配件和用品。該公司還收到客户支付的某些運營費用,包括公司支付的機場特許權費,以換取在機場和其他地點經營的權利,以及車輛許可費。此外,該公司收取與其汽車共享業務有關的會員費。
2018年1月1日之前,該公司確認收入時,當有有説服力的證據作出安排,服務已提供給客户,定價是固定的和可確定的,併合理地保證收取。在租車期間確認了與車輛和租賃有關的收入。
從2018年1月1日開始,公司在履行與客户的合同條款規定的義務時確認收入;一般情況下,這種情況在合同期間平均發生(隨着時間的推移);當承諾的產品或服務的控制權轉移給客户時。收入是以公司預期有權獲得的以轉讓產品或服務為交換條件的考慮額來衡量的。某些客户可能已經收到了現金回扣,這是作為可變的考慮。公司根據向客户提供的預期金額和確認的收入減少來估算這些回扣。在租車期間,車輛租金和與租金有關的收入被平均確認.
從2019年1月1日開始,該公司將其車輛租賃合同中的所有租賃和非租賃部分結合在一起,其中轉讓的時間和模式相同,租賃部分符合經營租賃的分類。車輛租金及其他相關產品和流動服務在平均4天的租賃期內平均確認。(見附註3-租約)。
許可證收入主要包括公司被許可人支付的特許權使用費,並記錄為被許可人的收入(在租期內)。本公司在正常業務過程中續簽許可協議,偶爾終止、購買或銷售許可協議。根據許可證協議,公司必須提供某些服務,如培訓、營銷和預訂系統的操作。
該公司在衡量其交易價格時,不包括由政府當局評估的、對某一特定創收交易徵收和同時徵收並從客户處收取的任何税收。因此,收入扣除所徵收的税款後入賬。與汽油、機場特許權和車輛許可證有關的收入和費用在收入和業務費用範圍內按毛額入賬。與本公司汽車共享業務有關的會員費一般不予退還,在會員期間被推遲並按比例確認。
截至2018年12月31日,該公司的收入按照ASU 2014-09年“客户合同收入(主題606)”確認。自2019年1月1日起,收入由ASU 2016-02“租約(主題842)”確認,但從公司被許可方獲得的使用費收入和與公司客户忠誠度計劃有關的收入除外,這些收入大約為$144百萬截至2019年12月31日止的年度。
下表按地域分列公司收入。
|
| | | | | | | |
| 截至12月31日的年度, |
| 2019 | | 2018 |
美洲 | $ | 6,352 |
| | $ | 6,186 |
|
歐洲、中東和非洲 | 2,222 |
| | 2,314 |
|
亞洲和澳大拉西亞 | 598 |
| | 624 |
|
總收入 | $ | 9,172 |
| | $ | 9,124 |
|
下表按品牌分列公司收入。
|
| | | | | | | |
| 截至12月31日的年度, |
| 2019 | | 2018 |
阿維斯 | $ | 5,250 |
| | $ | 5,266 |
|
預算 | 3,179 |
| | 3,057 |
|
其他 | 743 |
| | 801 |
|
總收入 | $ | 9,172 |
| | $ | 9,124 |
|
________
其他包括Zipcar和其他運營品牌。
遞延收入
本公司記錄遞延收入時,收到現金付款,以履行其履行義務,包括數額,可退還。此外,某些客户在租金上賺取忠誠度積分,公司為此支付了一部分租金收入,一般相當於預期贖回點數的估計零售價值。根據實際贖回和到期模式,本公司估計永遠不會贖回的點數。目前,忠誠度積分在會員不活動12個月後到期。未來對到期假設或到期政策或程序規則的更改可能會導致對遞延收入以及程序公認收入的更改。
下表列出了與公司客户忠誠度計劃相關的遞延收入的變化情況。
|
| | | | | | | |
| 截至12月31日的年度, |
| 2019 | | 2018 |
餘額,1月1日 | $ | 64 |
| | $ | 69 |
|
遞延收入 | 17 |
| | 14 |
|
確認收入 | (22 | ) | | (19 | ) |
12月31日餘額 | $ | 59 |
| | $ | 64 |
|
_______
2019年12月31日和2008年12月31日$22百萬和$18百萬分別列入應付帳款和其他流動負債,以及$37百萬和$46百萬分別在其他非流動負債中。非流動金額預計將在兩至三年內確認為收入.
2018年1月1日,該公司與汽車共享業務相關的預付租金和會員費$125百萬。2018年12月31日終了年度的額外收入$1,968百萬遞延和收入$1,970百萬都被認出來了。2018年12月31日,到期的預付租金和汽車共享會員費為$123百萬,其中$122百萬已列入應付帳款和其他流動負債$1百萬包括在其他非流動負債中。
貨幣換算
外國業務的資產和負債按資產負債表日的匯率折算;收入和支出按現行每月平均匯率折算。相關的折算調整反映在綜合資產負債表股東權益部分和綜合收入綜合報表累積的其他綜合收入(損失)中。截至2005年的累計貨幣折算調整數2019年12月31日和2018是.的收益$9百萬以及失去.$3百萬分別。該公司已指定其歐元計價債券作為其對以歐元計價的外國業務的投資的套期保值,因此,作為貨幣換算調整的一部分,將這一淨投資套期保值的實際損益部分記錄在累計的其他綜合收益(損失)中。.
現金和現金等價物、方案現金和限制性現金
該公司認為高流動性投資購買的原始期限為三個月或更短的現金等價物。方案現金主要是指特定指定用於購買車輛項目下的資產和/或償還相關債務的金額,因此公司認為這是一種限制性現金等價物。下表詳細列出綜合資產負債表內報告的現金和現金等價物、方案和限制性現金,以及現金流動綜合報表所列數額:
|
| | | | | | | |
| 截至12月31日, |
| 2019 | | 2018 |
現金和現金等價物 | $ | 686 |
| | $ | 615 |
|
程序現金 | 211 |
| | 115 |
|
限制現金(a) | 3 |
| | 5 |
|
現金及現金等價物、方案和限制性現金共計 | $ | 900 |
| | $ | 735 |
|
_________
財產和設備
財產和設備(包括租賃權的改進)按成本列報,扣除累計折舊和攤銷。折舊(非車輛相關)是在相關資產的估計使用壽命上使用直線法計算的。租賃改良按租賃期限的較短或改進的估計使用壽命攤銷。使用壽命如下:
|
| |
建築 | 30年 |
傢俱、固定裝置和設備 | 3至10年 |
資本化軟件 | 3至7年 |
巴士及輔助車輛 | 4至15年 |
該公司資本化了在項目初步階段完成時為內部使用而開發的軟件的成本,管理部門(一)承諾為項目提供資金,(二)認為該項目很可能將完成,該軟件將用於履行預期的功能。為內部使用而開發或獲取的軟件,在軟件準備好供其使用時,將按直線攤銷。開發或獲得供內部使用的軟件的淨賬面價值為$261百萬和$188百萬截至2019年12月31日和2018分別.
商譽和其他無形資產
商譽是指被收購人轉讓的代價的公允價值超過(如果有的話),以及被收購人剩餘的任何非控制權權益的公允價值,如果有的話,超過可識別淨資產的公允價值。公司不攤銷商譽,但每年至少對商譽進行減值評估,如果情況發生或變化表明其各自報告單位的賬面金額超過公允價值,則至少對商譽進行評估。公司每年第四季度在報告單位一級進行年度減值評估。公司通過使用預期未來現金流量的現值將每個報告單位的賬面價值與其公允價值進行比較來評估此類減值的商譽。在適當情況下,使用比較市場倍數和其他因素來證實貼現現金流動的結果。
壽命無限期的其他無形資產,主要是商標,不分期攤銷,而是每年對其減值進行評估,而且每當情況發生或變化表明該資產的賬面價值可能超過其公允價值時。如果一項其他無形資產的賬面價值超過其公允價值,減值損失應確認為相當於該額外數額的數額。壽命有限的其他無形資產按其估計使用壽命攤銷,並在每個報告所述期間進行評估,以確定是否有必要對這些壽命進行修訂。
長期資產減值
當情況表明可能發生減值時,公司必須評估長期資產的減值情況。這一分析是通過將資產的各自賬面價值與從這些資產產生的未貼現的預期未來現金流量進行比較來進行的。財產和設備在可識別現金流量的最低水平上分別進行評估。如果分析表明這些資產的賬面價值無法收回,則將這些資產的賬面價值降為公允價值。
車輛
車輛按成本列報,扣除累計折舊。車輛的初始成本記錄在扣除製造商的獎勵和津貼後。該公司根據汽車製造商制定的回購和保證折舊計劃,購買了部分租賃車輛。根據這些方案,製造商同意按規定的價格和日期回購車輛,或保證一定時期內的折舊率,但須符合某些資格標準(如汽車狀況和里程要求)。該公司對車輛進行折舊,使退回製造商之日的淨賬面價值等於合同保證的剩餘價值,從而儘量減少任何損益。
在製造商回購和保證折舊計劃之外購買的租賃車輛在落實二手車市場的預期條件後,根據其預期處置日期的估計剩餘價值進行折舊。對摺舊的任何調整都是前瞻性的。
對剩餘價值的估計要求公司對處置時的車齡和里程以及預期的二手車拍賣市場狀況作出假設。公司定期評估估計的剩餘價值,並酌情調整折舊率。實際剩餘價值與估計值之間的差額導致處置時的損益,並在出售時作為車輛折舊的一部分記錄。與車輛有關的利息開支數額扣除與車輛有關的利息收入$15百萬, $15百萬和$8百萬為2019, 2018和2017分別。
廣告費用
廣告費用一般在所發生的期間內列支,並記入公司綜合經營報表中的銷售、一般和行政費用內。期間2019, 2018和2017,廣告費用約為$121百萬, $116百萬和$111百萬分別。
賦税
公司根據資產和負債法核算所得税,該方法要求確認遞延税資產和負債,以應付已列入財務報表的事件的預期未來税收後果。根據這一方法,遞延税資產和負債是根據財務報表與資產和負債税基之間的差額確定的,所採用的税率是預期差額將逆轉的年份實行的税率。税率變動對遞延税資產和負債的影響在包括頒佈日期在內的期間內確認為收入。關於“減税和就業法”(“税法”)影響會計的信息,見注9-所得税。由於税法的規定,該公司將全球無形低税率收入(“GILTI”)作為當期所得税支出的一部分入賬。
公司在認為更有可能變現這些資產的範圍內記錄遞延税淨資產。在作出這樣的決定時,公司會考慮所有現有的正面和負面證據,包括推遲納税負債的預定倒轉、預計的未來應税收入、税收計劃策略和最近的經營結果。如果公司決定將來能夠將遞延所得税資產變現超過其記錄的淨額,公司將調整估價津貼,從而減少所得税準備金。
公允價值計量
公司計量資產負債的公允價值,並披露公允價值計量的來源。金融資產和負債分為以下幾類:第一級是指對相同資產或負債使用活躍市場報價估價的資產和負債;第二級是指隨時可獲得其他重大可觀測市場投入的資產和負債;第三級是根據大量不可觀測的投入估值的資產和負債。
公司金融工具的公允價值一般是參照在國家證券交易所或場外市場(一級投入)交易所產生的市場價值來確定的。在有些情況下,在沒有報價的情況下,通過考慮最初為工具定價而發行的基準證券的收益率,並根據市場參與者在計量日時對這些工具的要求所要求的信貸息差(二級投入)來調整這一比率。在長期借款是由短期浮動利率債務支持的管道設施的一部分的情況下,公司已確定其賬面價值接近這一債務的公允價值(二級投入),現金和現金等價物、可供出售的證券、應收賬款、程序現金和應付帳款以及應計負債的賬面金額與這些資產和負債的短期到期期限大致接近公允價值。
該公司的衍生資產和負債主要由貨幣兑換合同、利率互換、利率上限和商品合同組成,並以公允價值以重要的可觀察投入(二級投入)為基礎進行,公司訂立的衍生工具通常在場外執行,並使用內部估值技術進行估值,因為這類工具不存在報價。估價技術和投入取決於衍生產品的類型和基礎敞口的性質。該公司主要使用貼現現金流來評估這些工具的價值。這些模型考慮到各種因素,如適用的話,包括到期日、貨幣匯率、公司和對手方的利率收益率曲線、信貸曲線、交易對手信譽和商品價格。這些因素是在一致的基礎上應用的,並在可用的情況下以可觀察的輸入為基礎。
衍生工具
衍生工具被用作公司總體戰略的一部分,以管理與貨幣匯率、利率和汽油成本波動相關的市場風險。就政策而言,衍生品不用於交易或投機目的。
所有衍生工具均以公允價值記作資產或負債。未指定為套期保值工具的衍生品公允價值的變化目前在與套期保值項目相同的項目內確認為收益。被指定為現金流量或淨投資套期保值的衍生產品公允價值的變化記作累積的其他綜合收益(虧損)的組成部分,並重新歸類為對衝交易影響收益的同一時期內的收益,並與對衝項目的收益效果在同一損益表細列項目中列報。與我們的衍生工具有關的數額在現金流動綜合報表中確認,該報表符合對衝項目(主要是業務活動)的性質。
貨幣交易
外幣交易造成的貨幣損益一般列入“綜合業務報表”的業務費用;然而,公司間貸款的貨幣交易淨損益和公司間貸款套期保值的未實現損益,則計入與公司債務淨額有關的利息費用。
自保準備金
綜合資產負債表包括$441百萬和$421百萬與保留對第三方的責任風險有關的負債2019年12月31日和2018分別。這些責任主要涉及公共責任和第三方財產損害索賠,以及附屬保險產品銷售引起的索賠,包括但不限於補充責任、個人財物保護和人身事故保險。這些債務是對所報告的尚未支付的索賠和已發生但尚未報告的索賠的估計數。這類索償所需準備金估計數是利用精算方法和各種假設按不貼現的方式記錄的。
其中包括但不限於公司的歷史損失經驗和預計的損失發展因素。所要求的賠償責任也可根據索賠經驗的變化,包括公司最終應負責任的事故數量的變化和每起事故的成本變化,進行調整。這些數額包括在應付賬款和其他流動負債及其他非流動負債中.
綜合資產負債表還包括約為$56百萬和$60百萬截至2019年12月31日和2018分別與工人報酬、健康和福利及其他僱員福利方案有關。負債是對所報告的尚未支付的索賠和已發生但尚未報告的索賠的估計數,使用的精算方法與上文所述方法相似。這些數額包括在應付賬款和其他流動負債及其他非流動負債中.
股票補償
以股票為基礎的補償成本在授予日期根據獎勵的公允價值計算,並在歸屬期內以直線確認為費用。該公司的政策是記錄股票期權的補償費用,以及以時間和業績為基礎的限制性股票單位,用於獎勵中授予的部分。與以市場為基礎的限制性股票單位有關的補償費用是確認的,只要提供必要的服務,無論何時,如果有,市場條件得到滿足。我們利用公司普通股的市價在授予日估算受限制股票單位的公允價值,並利用蒙特卡羅模擬模型估算包含市場條件的股票和現金單位獎勵的公允價值。蒙特卡羅模擬模型中使用的關鍵輸入和假設包括授予日期的股票價格、預期期限、預期期限內的無風險利率、預期年股息收益率和預期股票價格波動。預期波動率是基於公司公開交易的、接近貨幣的股票期權的歷史波動和隱含波動的組合,而估值期則以獎勵的歸屬期為基礎。無風險利率來源於美國國債收益率曲線,而由於該公司目前不支付或計劃支付普通股股息,預期股息收益率為零。
業務合併
公司採用企業合併會計的收購方法,要求在收購之日按各自的公允價值記錄所購資產和承擔的負債。如果在收購日能夠合理估計公允價值,則確認因意外開支而產生的企業合併中所獲得的資產和承擔的負債。(I)被收購人轉讓的代價的公允價值超過(Ii)購置的可識別淨資產的公允價值和被收購人剩餘的任何非控制權權益的公允價值超過(Ii)可識別淨資產的公允價值,則作為商譽入賬。重新獲取許可協議的損益記錄在交易相關成本內的業務合併報表中,交易相關成本淨額在完成相關收購後記錄。為實現企業合併而發生的費用按已發生的費用計算,但與收購有關的發行債務的費用除外。
公司在收購之日以公允價值記錄因業務合併而產生的或有價款。一般利用蒙特卡羅模擬技術,根據一系列可能的未來結果(第三級),估計或有代價的公允價值。或有代價的任何變動均記錄在交易相關費用淨額中。
與交易有關的費用,淨額
與交易有關的費用淨額在綜合業務報表中單獨分類.這些費用包括與收購相關活動有關的費用,如盡職調查和其他諮詢費用、與收購人業務與公司業務整合有關的費用,包括實施最佳做法和改進流程、與重新獲得的權利有關的非現金損益、與收購前意外開支有關的費用和與收購有關的或有考慮。
投資
合資企業投資通常按股本會計方法核算。根據這一方法,公司在綜合業務報表中記錄其在經營費用中所佔的合資企業淨收益或虧損的比例份額。本公司評估權益法投資的減值,當事件或情況的變化表明,這些投資的賬面金額可能無法收回。如果權益法投資的賬面價值與其估計公允價值之間的任何差額被視為非臨時性損失,則確認為減值費用。截至2019年12月31日和2018,該公司投資的合資企業的賬面價值為$56百萬和$48百萬分別記錄在綜合資產負債表上的其他非流動資產中。
2018年3月,該公司進行了1600萬歐元的初始股權投資。$20百萬)在希臘的持牌人(“希臘”)20%所有權股權。2018年6月,該公司又購買了一筆20%股本投資1700萬歐元($19百萬),包括加速溢價,截至2018年6月30日,40%希臘的所有權。
股本投資和股利收入的已實現損益總額記在“綜合業務報表”的業務費用內。期間2019而2018年,從出售股權投資和股息收入中實現的數額是$10百萬和$5百萬分別在2017年和2017年,數額都不是實質性的。
剝離
公司將待處置的長期資產和負債歸類為在其目前狀況下可立即出售的期間內持有的待售資產和負債,而且出售很可能並預期在一年內完成。公司最初計量按其賬面價值或公允價值減去成本的較低價格出售的資產和負債,以出售和評估其在處置前的每個報告期的公允價值。當資產剝離是一種戰略轉變,對公司的運營和財務結果有重大影響或將產生重大影響時,處置就會被視為停業經營。
2018年期間,該公司簽訂了一項確定的股票購買協議,將該公司在安吉汽車租賃租賃有限公司(“中國”)的50%股權投資出售給上海汽車工業銷售有限公司,上海汽車工業銷售有限公司是中國50%的所有者。在2019年收到中國相關監管機構的批准後,該公司完成了以下交易:$64百萬,扣除跨境預扣税及$44百萬從營運費用中獲利。中國的業務報告在公司的國際部門。
2018年期間,由於出售了一項非核心業務,該公司獲得了以下收益:$4百萬在綜合業務報表的業務費用範圍內。
非有價證券
該公司將不容易確定的公允價值的投資歸類為非有價證券。會計準則要求非有價證券按成本入賬,並在每個報告期按公允價值調整。本公司採用計量備選方案,允許以成本記錄這些投資,如果有減值,則記錄這些投資,並隨後根據同一發行人相同或類似投資的可觀測價格變化進行調整。任何價值變動均在業務費用範圍內入賬。截至2019年12月31日和2018年12月31日,該公司在其他非流動資產中記錄了非有價證券的投資,賬面價值為$8百萬在每個時期。公司意識到$12百萬在截至2019年12月31日的年度內,出售非上市股權證券的收益。在截至2019年12月31日和2018年12月31日的年度內,未對非有價證券的賬面金額進行重大調整。
採用新的會計公告
非僱員股票支付會計
2019年1月1日,由於新的會計公告,公司採用了會計
2018-07年標準更新(“ASU”),“股票補償(主題718):改進非僱員基於股票的支付會計”,這簡化了對非僱員支付貨物和服務的基於股票的付款的會計核算,並使非僱員支付給非僱員的大部分指導原則與授予僱員的基於股票的支付要求保持一致。採用這一會計公告對公司的綜合財務報表沒有影響。
套期保值活動會計
2019年1月1日,由於新的會計公告,公司採用了ASU 2017-12,“衍生工具和套期保值(主題815):對套期保值活動會計的有針對性的改進”,這修正了現有的指導方針,使公司能夠更準確地報告 財務報表中的實體風險管理活動。採用這一標準對公司的綜合財務報表沒有重大影響。
租賃
2019年1月1日,由於一項新的會計公告,公司採用了主題842及相關更新,要求承租人確認其資產負債表上的所有長期租約為其租賃義務的負債(按尚未支付的租賃付款現值計算),以及相應的資產,代表其在租賃期間使用相關資產的權利,並擴大租賃安排關鍵信息的披露範圍。主題842並沒有顯著改變承租人對費用的承認、計量和列報方式。此外,主題842使出租人會計的關鍵方面與主題606中的收入確認指南相一致。
公司為現有或過期的承租人和出租人合同選擇了可行的權宜之計,其中公司不必重新評估這些合同是否包含租賃、租賃分類或初始直接費用。該公司沒有利用實際的權宜之計,允許承租人和出租人在確定租賃期限和評估其使用權(“ROU”)資產的減值時使用事後回溯。此外,公司選擇作為會計政策不承認ROU資產或租賃負債的短期財產租賃(即那些期限在12個月或以下的開始),並按類別的基礎資產,結合租賃和非租賃組成部分的合同。該公司採用了過渡方法,允許各實體僅在採用當年適用新的租賃標準。
出租人
該公司已確定,向客户提供車輛租賃及其他相關產品和移動服務所得的收入屬於主題842所載會計指南的範圍,但來自公司許可證持有人的使用費收入和與公司客户忠誠度計劃有關的收入除外。本公司的租金相關收入一直按照收入會計準則606科目核算,直至採用主題842。
該公司在衡量其租賃收入時,不包括由政府當局評估的、對特定創收交易徵收和同時徵收並從客户處收取的任何税款。因此,租賃收入不包括徵收的此類税。從公司為主要承付人的客户收取的費用,如機場特許權和車輛許可證,在收入範圍內入賬,公司相應的匯款記在營業費用內。
承租人
公司決定一項安排在開始時是否為租賃。除與公司車輛租賃計劃有關的經營租賃外,經營租賃還包括在經營租賃ROU資產、應付賬款和其他流動負債以及公司綜合資產負債表中的長期經營租賃負債中。除了與公司的車輛租賃計劃有關的融資租賃,還包括財產和設備、淨資產、短期債務和長期債務中的當期債務,以及公司綜合資產負債表中的長期債務。
ROU資產代表公司在租賃期限內使用基礎資產的權利,而租賃負債則代表公司對租賃所產生的租賃付款的義務。ROU資產
負債在開始日期根據預期租賃期內租賃付款的現值確認。由於公司的大部分租約沒有提供隱含利率,公司在確定租賃付款的現值時,根據開始日期獲得的信息使用增量借款利率。經營租賃ROU資產因任何租賃獎勵措施而減少。公司的租賃條款可能包括延長或終止租賃的選擇,當公司合理地肯定公司將行使這些選擇時,這些選擇將包括在ROU資產的計算中。租賃付款的租賃費用通常在租賃期限內按直線確認.
本公司有租賃和非租賃部分的租賃協議,一般不單獨核算。此外,對於某些租約,公司採用投資組合辦法核算經營租賃ROU資產和負債,因為這些租賃性質相似,合同條款幾乎相同。
採用這一標準後,公司的大部分經營租賃承付款被確認為經營租賃負債和使用權資產,使總資產和負債總額增加了大約。$2,811百萬與財產經營租賃和$183百萬與車輛經營租賃有關。該公司記錄了開始累積赤字調整數$5百萬,除税外,與採用本標準有關。
最近發佈的會計公告
無形物品.親善和其他.內部使用軟件
2020年1月1日,由於一項新的會計公告,該公司採用了ASU 2018-15“服務合同雲計算安排中支付的費用的客户會計”,為確定該安排何時包括軟件許可證提供了指導。這些修正案使託管安排(即服務合同)中發生的實施成本資本化的要求與開發或獲取內部使用軟件(以及包含內部使用軟件許可證的託管安排)的實施成本資本化的要求相一致。本更新中的修正還要求實體支付託管安排的資本化實施費用,即託管安排期限內的服務合同,在其損益表中以與安排的託管部分(服務)相關的費用相同的方式列報費用,並在現金流量表中將資本化執行費用的支付方式與支付與託管部分有關的費用的方式進行分類。該實體還必須在其資產負債表中列報資本化的執行費用,並在資產負債表中列出有關託管安排費用的預付款。採用這一會計公告不會對公司的合併財務報表產生重大影響。
公允價值計量
2020年1月1日,由於一項新的會計公告,該公司採用了ASU 2018-13,“披露框架-公允價值計量披露要求的變化”,增加、刪除和修改了與公允價值計量有關的披露要求。採用這一會計公告不會對公司的合併財務報表產生重大影響。
金融工具信用損失的計量
2020年1月1日,由於一項新的會計公告,該公司採用了ASU 2016-13,“金融工具-信用損失(主題326):金融工具信用損失的計量”,以及相關的更新,其中提出了當前預期的金融資產信用損失減值模型,取代了當前發生的損失模式。這一模式要求按攤銷成本計量的金融資產(或一組金融資產),包括貿易應收款,按預計收取的淨額列報,並從攤銷成本法中扣除信貸損失備抵額。信貸損失備抵應反映管理層目前對預計在金融資產剩餘壽命內發生的信貸損失的估計。採用這一會計公告不會對公司的合併財務報表產生重大影響。
簡化所得税會計
2019年12月,FASB發佈了2019年至2012年的“簡化所得税會計”,通過取消某些例外情況和改進現有指導方針的應用,簡化了所得税的會計核算。ASU 2019-12於2021年1月1日對本公司生效.允許提前收養。該公司目前正在評估這一會計公告對其合併財務報表的影響。
補償-退休福利-定義福利計劃
2018年8月,FASB發佈了ASU 2018-14“披露框架-對確定福利計劃披露要求的修改”,其中增加、刪除和澄清了與確定福利養卹金和其他退休後計劃有關的披露要求。這些變動是財務會計準則委員會2014年啟動的披露框架項目的一部分,目的是提高財務報表附註披露的效力。ASU 2018-14將於2021年1月1日對該公司生效。允許提前收養。本會計公告的通過預計不會對公司的綜合財務報表產生重大影響。
出租人
下表按地域分列公司的租賃收入。
|
| | | | | | |
| | | 截至2019年12月31日止的年度 |
美洲 | | | $ | 6,303 |
|
歐洲、中東和非洲 | | | 2,141 |
|
亞洲和澳大拉西亞 | | | 584 |
|
租賃收入總額 | | | $ | 9,028 |
|
下表按品牌分列公司的租賃收入。
|
| | | | | | |
| | | 截至2019年12月31日止的年度 |
阿維斯 | | | $ | 5,163 |
|
預算 | | | 3,129 |
|
其他 | | | 736 |
|
租賃收入總額 | | | $ | 9,028 |
|
________
其他包括Zipcar和其他運營品牌。
承租人
本公司擁有租賃地點、公司辦公室、車輛租賃車隊和設備的經營和融資租賃。該公司許多租賃地點的經營租約都載有與各機場當局簽訂的特許協議,允許該公司在現場進行車輛租賃業務。一般而言,機場地點的特許費是根據每個機場管理局確定的應調整收入總額的百分比計算的,其中有些是每年最低的保證數額。在計算經營租賃ROU資產和經營租賃負債時,除最低年度擔保金額外的特許費不包括在內,並作為發生的可變租賃費用入賬。公司出租地點的經營租賃也常常要求公司支付或償還經營費用。
該公司根據經營租賃租賃其一部分車輛。截至2019年12月31日,公司保證$314百萬這些車輛在各自租賃期限結束時的剩餘價值。該公司認為,根據目前的市場狀況,淨收益
這些車輛在租賃期限結束時出售後,將等於或超過其賬面淨值,因此沒有記錄與保證剩餘價值有關的負債。
租賃費用的組成部分如下: |
| | | | | |
| | | 截至2019年12月31日止的年度 |
物業租賃 (a) | | | |
經營租賃費用 | | | $ | 722 |
|
可變租賃費用 | | | 274 |
|
分租收入 | | | (8 | ) |
財產租賃費用總額 | | | $ | 988 |
|
| | | |
車輛租賃 | | | |
融資租賃費用: | | | |
ROU資產攤銷(b) | | | $ | 42 |
|
租賃負債利息(c) | | | 4 |
|
經營租賃費用(b) | | | 255 |
|
車輛租賃費用總額 | | | $ | 301 |
|
__________
與租賃有關的補充資產負債表信息如下: |
| | | |
| 如…… 2019年12月31日 |
物業租賃 | |
經營租賃ROU資產 | $ | 2,596 |
|
| |
短期經營租賃負債 (a) | $ | 479 |
|
長期經營租賃負債 | 2,140 |
|
經營租賃負債 | $ | 2,619 |
|
| |
加權平均剩餘租賃期限 | 8.9年數 |
|
加權平均貼現率 | 4.31 | % |
| |
車輛租賃 | |
金融 | |
融資租賃ROU資產毛額 | $ | 337 |
|
累計攤銷 | (56 | ) |
融資租賃ROU資產淨額(b) | $ | 281 |
|
| |
短期車輛融資租賃負債 | $ | 95 |
|
長期車輛融資租賃負債 | 157 |
|
車輛融資租賃負債 (c) | $ | 252 |
|
| |
加權平均剩餘租賃期限 | 2.0年數 |
|
加權平均貼現率 | 1.67 | % |
| |
操作 | |
車輛營運租賃ROU資產(d) | $ | 195 |
|
| |
短期車輛經營租賃負債 | $ | 124 |
|
長期車輛經營租賃負債 | 71 |
|
車輛經營租賃負債(e) | $ | 195 |
|
| |
加權平均剩餘租賃期限 | 1.8年數 |
|
加權平均貼現率 | 3.08 | % |
_________
| |
(d) | 包括在應收車輛製造商和其他資產內的車輛計劃。 |
與租賃有關的現金流動補充信息如下: |
| | | |
| 截至2019年12月31日止的年度 |
業務活動中租賃負債的現金支付: | |
物業經營租賃 | $ | 733 |
|
車輛營運租契 | 248 |
|
車輛融資租賃 | 4 |
|
融資活動中租賃負債的現金支付: | |
車輛融資租賃 | 266 |
|
非現金活動-ROU資產增加(減少),以換取租賃負債: | |
物業經營租賃(a) | 531 |
|
車輛營運租契(a) | 262 |
|
車輛融資租賃 | 304 |
|
_________
| |
(a) | 自初次確認以來以租賃負債換取的ROU資產。 |
租賃負債到期日(一九二零九年十二月三十一日)如下: |
| | | | | | | | | | | |
| 物業經營租賃 | | 車輛融資租賃 | | 車輛營運租契 |
一年內 | $ | 580 |
| | $ | 95 |
| | $ | 128 |
|
1至2年 | 470 |
| | 29 |
| | 51 |
|
2至3年 | 400 |
| | 127 |
| | 17 |
|
3至4年 | 348 |
| | 1 |
| | 5 |
|
4至5年 | 230 |
| | — |
| | — |
|
此後 | 1,174 |
| | — |
| | — |
|
租賃付款總額 | 3,202 |
| | 252 |
| | 201 |
|
減:估算利息 | (583 | ) | | — |
| | (6 | ) |
共計 | $ | 2,619 |
| | $ | 252 |
| | $ | 195 |
|
4. 每股收益
下表列出每股基本收益和稀釋收益(“每股收益”)(百萬股)的計算情況:
|
| | | | | | | | | | | | |
| | 截至12月31日 |
| | 2019 | | 2018 | | 2017 |
基本收益和稀釋每股收益 | $ | 302 |
| | $ | 165 |
| | $ | 361 |
|
| | | | | |
基本加權平均股票 | 75.2 |
| | 79.3 |
| | 83.4 |
|
期權及非歸屬股票 | 0.5 |
| | 0.8 |
| | 1.4 |
|
稀釋加權平均股份 | 75.7 |
| | 80.1 |
| | 84.8 |
|
| | | | | |
每股收益: | | | | | |
| 基本 | $ | 4.01 |
| | $ | 2.08 |
| | $ | 4.32 |
|
| 稀釋 | $ | 3.98 |
| | $ | 2.06 |
| | $ | 4.25 |
|
下表彙總了公司已發行的普通股等價物,這些股票具有抗稀釋性,因此不包括在稀釋後每股收益(百萬股)的計算中:
|
| | | | | | | | |
| 截至12月31日, |
| 2019 | | 2018 | | 2017 |
非歸屬股票(a) | 0.5 |
| | 0.2 |
| | 0.5 |
|
__________
| |
(a) | 2019年2018年及2017年反稀釋非歸屬股票的加權平均批出日期公允價值為$39.48, $48.66和$38.40分別。 |
5. 重組和其他相關費用
重組
2019年第三季度,該公司啟動了一項重組計劃,通過關閉租賃設施、處置資產和解僱人員(“巴西”),退出其在巴西的業務。截至2019年12月31日,公司終止了大約195僱員們。公司預計進一步重組費用約為$8百萬與這項倡議有關。
在2019年第一季度,該公司啟動了一項重組計劃,通過改進流程和整合職能,提高全球效率,並通過減少人員、大型車輛和租賃地點(“T19”),為其在美國的卡車租賃業務制定新的目標和戰略。在本年度終了的年度內2019年12月31日,作為這一過程的一部分,公司正式通知了大約540僱員2019年12月31日,公司大約終止了440這些員工。本公司預計不會再發生與這項計劃有關的重組費用。這項倡議已基本完成。
2018年第一季度,該公司啟動了一項戰略重組計劃,以改進流程和減少員工人數,以響應其新的員工規劃技術,從而能夠更有效地管理工作人員水平(“員工隊伍規劃”)。與這一舉措有關的費用主要是離職、轉業服務和與解僱僱員有關的其他費用,其中大部分已經或預計將以現金結算。這項倡議已經完成。
2017年第四季度,該公司啟動了一項戰略重組計劃,以更好地定位其在美國的卡車租賃業務,其中關閉了某些租賃地點,減少了舊租賃車隊的規模,目的是提高車隊利用率,降低車輛和間接費用(“卡車倡議”)。這項倡議已經完成。
2017年第一季度,該公司啟動了一項戰略重組舉措,通過減少員工人數、改進流程和整合職能、關閉某些租賃地點和縮小車隊規模(“T17”),提高整個組織的業務效率。與這一舉措有關的費用主要是離職、轉業服務和與解僱僱員有關的其他費用,其中大部分已經或預計將以現金結算。這項倡議已經完成。
2014年,該公司承諾採取各種戰略舉措,通過減少員工人數、改進流程和整合職能(“T15”),確定整個組織的最佳做法並提高效率。2016年第一季度,該公司擴大了T15重組,以利用更多的效率機會。擴大的T15重組符合該倡議的重點領域,以確定整個組織的最佳做法和提高效率,包括合併租賃地點。與這一舉措有關的費用主要是離職、轉業服務和與解僱僱員有關的其他費用,其中大部分已以現金結算。這項倡議已經完成。
下表總結了我們與重組有關的負債的變化,並列出了公司報告部門內記錄的重組費用和相應的付款和使用額:
|
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 與人員有關 | | 設施相關 | | 其他(a) | | 共計 |
2017年1月1日餘額 | $ | 5 |
| | $ | 1 |
| | $ | — |
| | $ | 6 |
|
重組費用: | | | | | | | |
卡車倡議 | 1 |
| | — |
| | 4 |
| | 5 |
|
T17 | 20 |
| | — |
| | 15 |
| | 35 |
|
重組付款/利用: | | | | | | | |
卡車倡議 | (1 | ) | | — |
| | (4 | ) | | (5 | ) |
T17 | (17 | ) | | (1 | ) | | (15 | ) | | (33 | ) |
T15 | (3 | ) | | — |
| | — |
| | (3 | ) |
獲取集成 | (1 | ) | | — |
| | — |
| | (1 | ) |
截至2017年12月31日的結餘 | 4 |
| | — |
| | — |
| | 4 |
|
重組費用: | | | | | | | |
勞動力規劃 | 11 |
| | — |
| | 2 |
| | 13 |
|
卡車倡議 | 1 |
| | — |
| | 4 |
| | 5 |
|
T17 | — |
| | — |
| | 2 |
| | 2 |
|
T15 | 1 |
| | — |
| | — |
| | 1 |
|
重組付款/利用: | | | | | | | |
勞動力規劃 | (11 | ) | | — |
| | (1 | ) | | (12 | ) |
卡車倡議 | (1 | ) | | — |
| | (4 | ) | | (5 | ) |
T17 | (3 | ) | | — |
| | (2 | ) | | (5 | ) |
T15 | (1 | ) | | — |
| | — |
| | (1 | ) |
截至2018年12月31日的餘額 | 1 |
| | — |
| | 1 |
| | 2 |
|
重組費用: | | | | | | | |
T19 | 24 |
| | — |
| | 31 |
| | 55 |
|
巴西 | 1 |
| | 1 |
| | 5 |
| | 7 |
|
重組付款/利用: | | | | | | | |
T19 | (21 | ) | | — |
| | (30 | ) | | (51 | ) |
巴西 | (1 | ) | | — |
| | (5 | ) | | (6 | ) |
勞動力規劃 | (1 | ) | | — |
| | — |
| | (1 | ) |
截至2019年12月31日的結餘 | $ | 3 |
| | $ | 1 |
| | $ | 2 |
| | $ | 6 |
|
__________
|
| | | | | | | | | | | |
| 美洲 | | 國際 | | 共計 |
2017年1月1日餘額 | $ | 1 |
| | $ | 5 |
| | $ | 6 |
|
重組費用: | | | | | |
卡車倡議 | 5 |
| | — |
| | 5 |
|
T17 | 25 |
| | 10 |
| | 35 |
|
重組付款/利用: | | | | | |
卡車倡議 | (5 | ) | | — |
| | (5 | ) |
T17 | (24 | ) | | (9 | ) | | (33 | ) |
T15 | (1 | ) | | (2 | ) | | (3 | ) |
獲取集成 | — |
| | (1 | ) | | (1 | ) |
截至2017年12月31日的結餘 | 1 |
| | 3 |
| | 4 |
|
重組費用: | | | | | |
勞動力規劃 | 4 |
| | 9 |
| | 13 |
|
卡車倡議 | 5 |
| | — |
| | 5 |
|
T17 | 2 |
| | — |
| | 2 |
|
T15 | — |
| | 1 |
| | 1 |
|
重組付款/利用: | | | | | |
勞動力規劃 | (4 | ) | | (8 | ) | | (12 | ) |
卡車倡議 | (5 | ) | | — |
| | (5 | ) |
T17 | (3 | ) | | (2 | ) | | (5 | ) |
T15 | — |
| | (1 | ) | | (1 | ) |
截至2018年12月31日的餘額 | — |
| | 2 |
| | 2 |
|
重組費用: | | | | | |
T19 | 39 |
| | 16 |
| | 55 |
|
巴西 | 7 |
| | — |
| | 7 |
|
重組付款/利用: | | | | | |
T19 | (38 | ) | | (13 | ) | | (51 | ) |
巴西 | (6 | ) | | — |
| | (6 | ) |
勞動力規劃 | — |
| | (1 | ) | | (1 | ) |
截至2019年12月31日的結餘 | $ | 2 |
| | $ | 4 |
| | $ | 6 |
|
其他相關費用
軍官離職費用
2019年5月,公司宣佈拉里·D·德順(LarryD.DeShon)辭去公司總裁兼首席執行官一職。德順先生繼續擔任他的職務,直到任命了一名繼任者,並在2019年12月31日之前一直受僱於該公司。就德順先生的離職而言,該公司記錄的其他相關指控約為$14百萬,包括加速的基於股票的薪酬支出和高管獵頭公司的費用。
2019年3月,公司宣佈馬克·J·塞爾沃迪迪奧(Mark J.Servodidio)辭去公司總裁一職,自2019年6月14日起生效。關於Servodidio先生的離職,該公司記錄了大約其他相關費用$4百萬,包括以股票為基礎的加速補償費用。
2017年5月12日,公司宣佈大衞·懷什納(David B.Wyshner)辭去公司總裁兼首席財務官一職。與Wyshner先生的離職有關,該公司記錄了其他相關指控$7百萬在截至2017年12月31日的年度內,包括以股票為基礎的加速補償費用$2百萬.
有限自願機會計劃(“LVOP”)
2017年期間,該公司在有限的時間內向美洲地區的某些員工提供自願離職計劃、共享服務以及一般和行政職能。這些僱員,如果符合資格,選擇辭職,以換取增加的遣散費,以現金結算。在截至2017年12月31日的一年內,該公司記錄了以下其他相關費用:$16百萬與LVOP有關。
6. 收購
2019
avis及財政預算案持牌人
2019年,該公司主要在北美完成了對各種許可證持有人的收購,大約是為了$55百萬,加$27百萬為獲得的艦隊,其中$74百萬已經付了錢。剩下的$8百萬購貨價格將主要在2020年支付。這些投資符合該公司的戰略,即在有利於擴大公司經營地點的情況下,重新獲得許可證持有人。被收購的車隊是根據該公司現有的融資安排提供資金的。購買價格超過所購淨資產初步公允價值的部分分配給商譽,商譽被分配給該公司的美洲報告部門。在這些收購中,$21百萬的其他無形資產$24百萬與許可證協議和$7百萬與客户關係相關。許可協議和客户關係正在按大約平均使用壽命進行攤銷。三年。出於税收目的,商譽有望被扣減。所購資產和假定負債的公允價值尚未最後確定,因此可能發生變化。
2018
Turiscar集團
2018年10月,該公司完成了對葡萄牙汽車租賃服務提供商Turiscar Group的收購,價格為2,200萬歐元(約合2,200萬歐元)。$25百萬),減去已獲得的現金,其中2 300萬歐元(約$26百萬)已支付。剩下的€4百萬購買價格將在截至2020年12月31日的三個月內支付。該投資使該公司能夠加強和擴大其在葡萄牙市場的承諾。購買價格超過所購淨資產初步公允價值的部分分配給商譽,商譽被分配給公司的國際報告部門。在這次收購中,大約$12百萬是以善意和其他無形資產記錄的$10百萬與客户關係和$2百萬與商標有關的記錄。客户關係和商標在加權平均使用壽命內攤銷。11年數。商譽為納税目的不得扣減。購買價格的初步分配與最終分配之間的差異並不重大。
莫里尼S.P.A.
2018年7月,該公司完成了對Morini S.p.A.(“Morini”)的收購3 500萬歐元(約$40百萬),扣除獲得的現金,再加上潛在的收入支付500萬歐元(約$6百萬)根據莫里尼在未來兩年的表現。在2018年12月31日終了的一年中,該公司支付了2800萬歐元$32百萬)。剩下的€7百萬購買價格將在截至2020年3月31日的三個月內支付。這項投資使該公司能夠擴大其在意大利北部租車服務的足跡。購買價格超過所購淨資產初步公允價值的部分分配給商譽,商譽被分配給公司的國際報告部門。在這次收購中,大約$42百萬是以善意和其他無形資產記錄的$6百萬與客户關係有關,$3百萬與商標和$2百萬與許可證協議有關的記錄。客户關係、商標和許可協議正在按大約平均使用壽命進行攤銷。六年。商譽為納税目的不得扣減。購買價格的初步分配與最終分配之間的差異並不重大。
avis及財政預算案持牌人
2018年,該公司完成了在歐洲和北美的各種許可證持有人的收購
約$38百萬,扣除已取得的現金。這些投資符合該公司的戰略,即在有利的情況下,重新收購持牌人,以擴大其在公司運營地點的足跡。被收購的車隊是根據該公司現有的融資安排提供資金的。與.有關
這些收購,其他無形資產約$42百萬與許可證協議有關的記錄。許可協議的攤銷使用壽命約為加權平均。兩年。購買價格的初步分配與最終分配之間的差異並不重大。
7. 無形資產
無形資產包括:
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2019年12月31日 | | 截至2018年12月31日 |
| 總賬面金額 | | 累積攤銷 | | 淨賬面金額 | | 總賬面金額 | | 累積攤銷 | | 淨賬面金額 |
攤銷無形資產 | | | | | | | | | | | |
許可協議(a) | $ | 241 |
| | $ | 108 |
| | $ | 133 |
| | $ | 305 |
| | $ | 168 |
| | $ | 137 |
|
客户關係(b) | 255 |
| | 165 |
| | 90 |
| | 251 |
| | 141 |
| | 110 |
|
其他(c) | 50 |
| | 25 |
| | 25 |
| | 52 |
| | 21 |
| | 31 |
|
| $ | 546 |
| | $ | 298 |
| | $ | 248 |
| | $ | 608 |
| | $ | 330 |
| | $ | 278 |
|
| | | | | | | | | | | |
未攤銷無形資產 | | | | | | | | | | | |
善意 | $ | 1,101 |
| | | | | | $ | 1,092 |
| | | | |
商標 | $ | 550 |
| | | | | | $ | 547 |
| | | | |
_________
| |
(a) | 主要分期攤銷3到40年數加權平均壽命為19年數. |
| |
(b) | 主要分期攤銷3到20年數加權平均壽命為11年數. |
| |
(c) | 主要分期攤銷0到10年數加權平均壽命為9年數. |
2017年,該公司記錄了與Zipcar未攤銷商標$2百萬基於可觀測和不可觀測的公允價值投入(第3級)的結合,特別是收入方法-從特許權使用費中解脱出來,這種方法考慮市場投入。
與所有無形資產有關的攤銷費用如下:
|
| | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日 |
| 2019 | | 2018 | | 2017 |
許可證協議 | $ | 28 |
| | $ | 36 |
| | $ | 33 |
|
客户關係 | 25 |
| | 24 |
| | 24 |
|
其他 | 6 |
| | 5 |
| | 5 |
|
共計 | $ | 59 |
| | $ | 65 |
| | $ | 62 |
|
根據公司應攤銷的無形資產2019年12月31日,本公司預計相關攤銷費用約為$53百萬為2020, $43百萬為2021, $32百萬為2022, $24百萬為2023和$22百萬為2024不包括貨幣匯率的影響。
商譽的賬面金額及有關變動如下:
|
| | | | | | | | | | | | |
| | 美洲 | | 國際 | | 總公司 |
| | | | | | |
截至2018年1月1日的商譽總額 | $ | 2,139 |
| | $ | 1,052 |
| | $ | 3,191 |
|
| 截至2018年1月1日累計減值損失 | (1,587 | ) | | (531 | ) | | (2,118 | ) |
截至2018年1月1日的商譽 | 552 |
| | 521 |
| | 1,073 |
|
| 收購 | — |
| | 54 |
| | 54 |
|
| 貨幣換算調整和其他 | (13 | ) | | (22 | ) | | (35 | ) |
截至2018年12月31日 | 539 |
| | 553 |
| | 1,092 |
|
| 收購 | 21 |
| | — |
| | 21 |
|
| 貨幣換算調整和其他 | (6 | ) | | (6 | ) | | (12 | ) |
截至2019年12月31日的商譽 | $ | 554 |
| | $ | 547 |
| | $ | 1,101 |
|
8. 租車活動
車輛計劃項下資產內的車輛組成、淨資產如下:
|
| | | | | | | |
| 12月31日, |
| 2019 | | 2018 |
租賃車輛 | $ | 13,461 |
| | $ | 12,548 |
|
減:累計折舊 | (1,621 | ) | | (1,670 | ) |
| 11,840 |
| | 10,878 |
|
待售車輛 | 337 |
| | 596 |
|
車輛,淨額 | $ | 12,177 |
| | $ | 11,474 |
|
車輛折舊和租賃費用淨額的構成部分概述如下:
|
| | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日 |
| 2019 | | 2018 | | 2017 |
折舊費用 | $ | 1,890 |
| | $ | 1,974 |
| | $ | 1,947 |
|
租賃費 | 255 |
| | 253 |
| | 222 |
|
(收益)車輛銷售損失,淨額 | (82 | ) | | (48 | ) | | 52 |
|
車輛折舊和租賃費用淨額 | $ | 2,063 |
| | $ | 2,179 |
| | $ | 2,221 |
|
12月31日,2019, 2018和2017,該公司在車輛計劃下的負債中包括了與購買車輛有關的應付款項-其他$418百萬, $472百萬和$346百萬與車輛銷售有關的應收帳款分別列於車輛計劃項下的資產內-來自車輛製造商和其他車輛製造商的應收款$576百萬, $622百萬和$545百萬分別。
9. 所得税
2017年12月22日,税法對企業所得税法進行了重大修改。其中的主要規定包括:從2018年1月1日起的課税年度,美國公司税率從35%降至21%;對外國子公司的累計收益被視為匯回的一次性過渡税;以及將美國對外國收益的徵税從全世界改為自2018年1月1日起的年度生效的屬地税制。該公司根據第118號“工作人員會計公報”在其合併財務報表中確認了“税法”的影響,該公報為在“税法”簽署為法律的報告期內適用FASB會計準則編纂主題740(所得税)提供了SEC工作人員指導。
2017年,該公司記錄了一項臨時所得税優惠$317百萬與因公司税率降低而產生的遞延所得税淨負債的重新計量有關,以及$104百萬對於一次性過渡税,視為匯回外國子公司累計收益.
該公司在2018年完成了税法影響的會計核算,並記錄了額外的所得税支出$30百萬對被視為返還外國收入的一次性過渡税。
所得税(受益於所得税)的規定包括:
|
| | | | | | | | | | | | |
| | 截至12月31日 |
| | 2019 | | 2018 | | 2017 |
電流 | | | | | |
| 聯邦制 | $ | (3 | ) | | $ | (7 | ) | | $ | — |
|
| 國家 | 41 |
| | 36 |
| | 5 |
|
| 外國 | 50 |
| | 59 |
| | 37 |
|
| 當期所得税準備金 | 88 |
| | 88 |
| | 42 |
|
| | | | | | |
遞延 | | | | | |
| 聯邦制 | 41 |
| | 63 |
| | (205 | ) |
| 國家 | (37 | ) | | (39 | ) | | (5 | ) |
| 外國 | (107 | ) | | (10 | ) | | 18 |
|
| 遞延所得税準備金 | (103 | ) | | 14 |
| | (192 | ) |
(受益於)所得税 | $ | (15 | ) | | $ | 102 |
| | $ | (150 | ) |
國內和國外業務的税前收入包括:
|
| | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日的年度, |
| 2019 | | 2018 | | 2017 |
美國 | $ | 125 |
| | $ | 114 |
| | $ | 17 |
|
外國 | 162 |
| | 153 |
| | 194 |
|
税前收入 | $ | 287 |
| | $ | 267 |
| | $ | 211 |
|
遞延所得税資產和負債包括:
|
| | | | | | | | |
| | 12月31日, |
| | 2019 | | 2018 |
遞延所得税資產: | | | |
| 税收淨虧損結轉 | $ | 1,645 |
| | $ | 1,390 |
|
| 長期經營租賃負債 | 678 |
| | — |
|
| 應計負債和遞延收入 | 236 |
| | 230 |
|
| 税收抵免 | 20 |
| | 17 |
|
| 折舊和攤銷 | 17 |
| | 16 |
|
| 可疑賬户備抵 | 8 |
| | 6 |
|
| 其他 | 75 |
| | 38 |
|
| 估價津貼(a) | (214 | ) | | (311 | ) |
遞延所得税資產 | 2,465 |
| | 1,386 |
|
| | | | |
遞延所得税負債: | | | |
| 經營租賃使用權資產 | 672 |
| | — |
|
| 折舊和攤銷 | 108 |
| | 60 |
|
| 預付費用 | 17 |
| | 20 |
|
| 其他 | 6 |
| | 5 |
|
遞延所得税負債 | 803 |
| | 85 |
|
遞延所得税資產淨額 | $ | 1,662 |
| | $ | 1,301 |
|
__________
| |
(a) | 估價津貼$214百萬在…2019年12月31日與税務損失結轉及某些遞延税款資產有關$192百萬和$22百萬分別。當公司確定相關遞延所得税資產更有可能變現時,估價備抵額將降低。估價津貼$311百萬在…2018年12月31日與税務損失結轉及某些遞延税款資產有關$283百萬和$28百萬分別。當公司確定相關遞延所得税資產更有可能變現時,估價備抵額將降低。 |
與車輛計劃有關的遞延所得税資產和負債包括:
|
| | | | | | | |
| 截至12月31日, |
| 2019 | | 2018 |
遞延所得税資產: | | | |
折舊和攤銷 | $ | 54 |
| | $ | 44 |
|
其他 | 48 |
| | — |
|
遞延所得税資產 | 102 |
| | 44 |
|
| | | |
遞延所得税負債: | | | |
折舊和攤銷 | 2,243 |
| | 2,005 |
|
其他 | 48 |
| | — |
|
遞延所得税負債 | 2,291 |
| | 2,005 |
|
車輛計劃項下遞延所得税負債淨額 | $ | 2,189 |
| | $ | 1,961 |
|
在…2019年12月31日,該公司的美國聯邦淨營業虧損結轉約為$6.0十億。大部分淨營業虧損結轉到期2031根據“税法”,大部分剩餘部分有無限期的使用期限。這種淨營運虧損結轉主要與該公司的美國車輛加速折舊有關。目前,該公司沒有記錄其大部分美國聯邦税收損失結轉的估值備抵,因為有足夠的遞延税負債可以在結轉期內實現。在…2019年12月31日,公司對外淨營業虧損結轉約為$981百萬有一個無限期的使用期限。
截至2019年12月31日,我們有大約幾家外國子公司的未分配利潤。$811百萬我們已經無限期地進行了再投資,而且我們還沒有承認遞延税。估計潛在税額是不可行的,因為計算該税所需的複雜和多樣化的假設。
美國聯邦所得税法定税率與公司實際所得税税率之間的協調如下:
|
| | | | | | | | | |
| | 截至12月31日的年度, |
| | 2019 | | 2018 | | 2017 |
美國聯邦法定利率 | 21.0 | % | | 21.0 | % | | 35.0 | % |
調整,以符合實際匯率: | | | | | |
| 州和地方所得税,扣除聯邦税收優惠 | (1.7 | ) | | 5.5 |
| | 3.8 |
|
| 估值津貼的變動 | (26.9 | ) | | 6.3 |
| | (4.7 | ) |
| 對外國業務徵税,税率不同於法定美國聯邦税率 | 3.4 |
| | (5.2 | ) | | (3.6 | ) |
| 股票補償 | — |
| | (0.8 | ) | | (3.4 | ) |
| 税法(福利)費用 | — |
| | 11.2 |
| | (100.8 | ) |
| 其他不可扣減(非應課税)項目 | (1.4 | ) | | 1.1 |
| | 2.2 |
|
| 其他 | 0.4 |
| | (0.9 | ) | | 0.4 |
|
| | (5.2 | )% | | 38.2 | % | | (71.1 | )% |
下表對當年未確認的税收優惠總額進行了核對:
|
| | | | | | | | | | | | |
| | 2019 | | 2018 | | 2017 |
結餘,一月一日 | $ | 61 |
| | $ | 63 |
| | $ | 59 |
|
| 增加與本年度有關的税務職位 | 6 |
| | 8 |
| | 6 |
|
| 以往年度增税額 | — |
| | — |
| | 9 |
|
| 前幾年減税額 | (8 | ) | | (6 | ) | | (10 | ) |
| 安置點 | (4 | ) | | (3 | ) | | — |
|
| 訴訟時效 | (1 | ) | | (1 | ) | | (1 | ) |
12月31日結餘 | $ | 54 |
| | $ | 61 |
| | $ | 63 |
|
本公司預計未獲確認的税務優惠總額會在2020.
該公司須在美國和各外國司法管轄區徵税。截至2019年12月31日,2016年至2018年的納税年度一般仍需接受聯邦税務當局的審查。2013至2018年的税收年度一般仍需接受各州税務當局的審查。在重要的外國司法管轄區,2012至2018年的税收年度一般仍需接受各自税務當局的審查。
實質上是截至12月31日未獲確認的税收優惠總額的全部,2019, 2018和2017如獲承認,將會影響公司對所得税的撥備或得益。截至2019年12月31日,該公司未確認的税收福利被一項非實質性的税收損失轉帳抵消。
下表列出未確認的税收優惠:
|
| | | | | | | |
| 截至12月31日, |
| 2019 | | 2018 |
應付非流動所得税中未確認的税收福利(a) | $ | 57 |
| | $ | 41 |
|
應付應計税負利息(b) | 27 |
| | 29 |
|
__________
| |
(a) | 根據2006年有關某些子公司的處置協議,公司有權對某些預處置税意外事故給予賠償。截至2019年12月31日和2018, $13百萬未確認的税收優惠分別與公司認為有權獲得賠償的税收意外事件有關。 |
| |
(b) | 公司在與公司債務有關的利息開支中確認與未確認的税收利益有關的潛在利息,並在所附的綜合經營報表中扣除。截至12月31日止的處罰,2019, 2018和2017已被確認為所得税規定的一個組成部分。 |
10。其他流動資產
其他流動資產包括:
|
| | | | | | | |
| 截至12月31日, |
| 2019 | | 2018 |
預付費用 | $ | 234 |
| | $ | 241 |
|
銷售税和使用税 | 173 |
| | 180 |
|
其他 | 141 |
| | 183 |
|
其他流動資產 | $ | 548 |
| | $ | 604 |
|
11. 財產和設備,淨額
財產和設備,淨額包括:
|
| | | | | | | |
| 12月31日, |
| 2019 | | 2018 |
土地 | $ | 48 |
| | $ | 49 |
|
建築物和租賃地的改進 | 565 |
| | 625 |
|
資本化軟件 | 789 |
| | 613 |
|
傢俱、固定裝置和設備 | 400 |
| | 411 |
|
項目正在進行中 | 180 |
| | 169 |
|
巴士及輔助車輛 | 88 |
| | 95 |
|
| 2,070 |
| | 1,962 |
|
減:累計折舊和攤銷 | (1,278 | ) | | (1,226 | ) |
財產和設備,淨額 | $ | 792 |
| | $ | 736 |
|
期間與財產和設備有關的折舊和攤銷費用2019, 2018和2017曾.$204百萬, $191百萬和$197百萬分別(包括$109百萬, $92百萬和$95百萬與資本化軟件有關的攤銷費用)。截至2019年12月31日,公司在應付賬款和其他流動負債以及其他非流動負債中包括與財產和設備有關的應付款。$16百萬和$12百萬分別。截至2018年12月31日和2017年12月31日,該公司的應付款和其他流動負債中包括與財產和設備有關的應付款$15百萬和$16百萬分別。
12. 應付賬款和其他流動負債
應付賬款和其他流動負債包括:
|
| | | | | | | |
| 截至12月31日, |
| 2019 | | 2018 |
短期經營租賃負債 | 479 |
| | $ | — |
|
應付帳款 | 378 |
| | 371 |
|
應計銷售税和使用税 | 223 |
| | 208 |
|
應計薪金及有關 | 195 |
| | 200 |
|
累積廣告和營銷 | 191 |
| | 192 |
|
公共責任和財產損害保險責任-當期 | 178 |
| | 149 |
|
遞延租賃收入-當期 | 125 |
| | 140 |
|
其他 | 437 |
| | 433 |
|
應付賬款和其他流動負債 | $ | 2,206 |
| | $ | 1,693 |
|
13.長期企業債務及借貸安排
長期債務和其他借款安排包括:
|
| | | | | | | | | |
| 成熟期 日期 | | 截至12月31日, |
| 2019 | | 2018 |
5%半高級債券 | 2023年4月 | | 200 |
| | 675 |
|
6⅜%高級債券 | 2024年4月 | | 350 |
| | 350 |
|
4⅛%歐元計價高級債券 | 2024年11月 | | 336 |
| | 344 |
|
浮動利率定期貸款 (a) | 2025年2月 | | 1,112 |
| | 1,123 |
|
5%高級債券 | 2025年3月 | | 375 |
| | 375 |
|
4.5%歐元計價高級債券 | 2025年5月 | | 280 |
| | 287 |
|
4%歐元計價高級債券 | 2026年1月 | | 393 |
| | 401 |
|
5%高級債券 | 2027年7月 | | 400 |
| | — |
|
其他(b) | | | 28 |
| | 41 |
|
遞延融資費用 | | | (39 | ) | | (45 | ) |
共計 | | | 3,435 |
| | 3,551 |
|
減:短期債務和長期債務的當期部分 | | | 19 |
| | 23 |
|
長期債務 | | | $ | 3,416 |
| | $ | 3,528 |
|
__________
| |
(a) | 浮動利率定期貸款是公司高級循環信貸安排的一部分,該貸款以公司某些子公司的股本質押為擔保,並對公司的所有知識產權和某些其他不動產和個人財產進行實質上的留置權。 |
| |
(b) | 主要包括以相關資產的留置權為擔保的融資租賃。 |
定期貸款
浮動利率定期貸款將於2025年到期。2018年2月,該公司修訂了浮動利率定期貸款,並將期限延長至2025年。截至2019年12月31日,貸款利率為一個月libor+。2.00%的總比率3.80%然而,該公司進行了利率互換以對衝$700百萬與浮動利率定期貸款有關的利率風險,總利率為3.67%.
高級註釋
5%的高級債券應於2023年到期。2013年4月,該公司完成了$500百萬其中百分之五點五的高級債券將於二零二三年四月到期。這些票據按面值發行,利息每半年支付一次.本公司有權於2018年4月1日或之後,按指定贖回價格及應計利息全部或部分贖回這些票據。
2014年11月,該公司發佈$175百萬應於2023年到期的額外5.5%高級債券99.625%按面值計算,每半年支付一次利息。本公司有權於2018年4月1日或之後,按指定贖回價格及應計利息全部或部分贖回這些票據。公司利用發行所得部分資金收購其預算被許可人
南加州和拉斯維加斯。
2019年7月,該公司贖回$400百萬本金$407百萬加上應計利息。2019年10月,該公司贖回$75百萬本金$76百萬加上應計利息。
6⅜%高級債券到期。2016年3月,該公司發佈了$350百萬6%⅜%高級債券按面值計到期的2024年,利息每半年支付一次.本公司有權於2019年4月1日或該日後的任何時間,以指定贖回價格及應累算利息,全部或部分贖回該等票據。2016年5月,該公司利用發行所得的淨收益進行贖回$300百萬其先前4%⅞%高級債券的本金,以及一般法人用途的本金。
4⅛%歐元計價高級債券到期2024年。2016年9月,該公司發佈了€300百萬在4%歐元計價的高級債券中,以面值計的2024年到期,利息每半年支付一次.本公司有權於2019年11月15日或之後的任何時間,按指定贖回價格及應計利息,全部或部分贖回這些票據。2016年10月,該公司將發行所得的淨收益主要用於贖回€275百萬在未償還的6%歐元計價的高級債券中,應於2021年到期.
5%高級票據應於2025年到期。在……裏面瑪2015年CH公司發佈$375百萬在2025年到期的5%高級債券中,按面值計算,利息每半年支付一次.本公司有權於2020年3月15日或之後的任何時間,以指定的贖回價格及應計利息,全部或部分贖回這些票據。2015年4月,該公司利用發行所得的淨收益贖回剩餘資金$223百萬其9%高級債券的本金和部分資金用於收購Maggiore。
4.5%歐元計價的高級債券應於2025年到期。2017年3月,該公司發佈€250百萬以4.5%歐元計價的高級債券將於2025年到期,按面值計算,利息每半年支付一次。本公司有權於2020年5月15日或之後,按指定贖回價格及應計利息,全部或部分贖回這些票據。2017年4月,該公司利用此次發行的淨收益贖回其未償款項。€175百萬本金6%以歐元計價的高級債券到期日期2021年€180百萬加上應計利息。2017年6月,該公司用剩餘收益贖回了2017年到期的浮動利率高級債券的一部分。
4%歐元計價高級債券到期2026年。2018年10月,該公司發佈€350百萬在4%歐元計價的高級債券中,2026年到期,按面值計算,利息每半年支付一次.本公司有權於2021年9月30日或之後,按指定贖回價格及應計利息,全部或部分贖回這些票據。2018年10月,該公司利用此次發行的淨收益,贖回了到期於2022年6月的5種⅛%高級債券。$410百萬加上應計利息。
5%高級票據到期2027年2019年7月,該公司發佈$400百萬在2027年7月到期的5%高級債券中,按面值計算。公司用發行所得的淨收益贖回$400百萬其5.5%高級債券的本金應於2023年4月到期。
5%的高級債券、6%⅜%的高級債券、5%的高級債券和5%的高級債券是公司的Avis預算汽車租賃有限責任公司(“ABCR”)子公司的高級無擔保債務,由公司及其某些國內子公司擔保,在支付權方面與公司現有和未來的所有高級無擔保債務並列。
4%歐元計價的高級債券、4.5%歐元計價的高級債券和4%歐元計價的高級債券是公司Avis預算金融有限公司子公司的無擔保債務,由公司及其某些國內子公司提供高級擔保,與公司現有的所有高級無擔保債務並列。
與債務修正和償還有關的事項(一九二零九年十二月三十一日), 2018和2017,公司記錄$12百萬, $19百萬和$3百萬在債務成本的早期消除。
債務到期日
下表列出公司債務的合約到期日2019年12月31日:
|
| | | |
年 | 金額 |
2020 | $ | 19 |
|
2021 | 17 |
|
2022 | 16 |
|
2023 | 216 |
|
2024 | 701 |
|
此後 | 2,505 |
|
| $ | 3,474 |
|
承諾的信貸機制和現有的供資安排
在…2019年12月31日,公司及(或)其附屬公司可利用的承諾公司信貸設施如下:
|
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 總容量 | | 未償借款 | | 簽發的信用證 | | 可用容量 |
高級循環信貸設施將於2023年到期(a) | $ | 1,800 |
| | $ | — |
| | $ | 1,081 |
| | $ | 719 |
|
__________
| |
(a) | 高級循環信貸機構的利息為一個月的libor+200個基點,是公司高級信貸機制的一部分,該貸款由公司某些子公司的股本質押擔保,並對公司的所有知識產權和某些其他不動產和個人財產進行了大部分留置權。 |
2018年2月,該公司修訂了2021年到期的高級循環信貸工具的條款,並將其期限延長至2023年。
12月31日,2018,該公司有各種未承諾的信貸貸款,利率為0.74%到6.60%,它大概是在下面畫的。$1百萬.
債務契約
管理公司債務的協議載有限制性契約,包括對某些子公司支付給公司的股息的限制、公司及其某些子公司的額外負債、收購、合併、清算以及出售和租回交易。該公司的高級信貸設施還包含最高槓杆率要求。截至2019年12月31日,該公司遵守有關其負債的財務契約。
14. 車輛計劃和借款安排下的債務
車輛方案下的債務,包括欠Avis預算租車融資公司的關聯方債務(“Avis預算租車融資”),包括:
|
| | | | | | | |
| 12月31日, |
| 2019 | | 2018 |
美洲-欠Avis預算的債務-租車融資(a) | $ | 7,975 |
| | $ | 7,393 |
|
美洲-債務借款(a) | 827 |
| | 635 |
|
國際債務借款(a) | 2,100 |
| | 2,060 |
|
國際融資租賃 | 215 |
| | 191 |
|
其他 | — |
| | 2 |
|
遞延融資費用(b) | (49 | ) | | (49 | ) |
共計 | $ | 11,068 |
| | $ | 10,232 |
|
__________
| |
(a) | 增加的數額反映出額外借款的增加,主要是為了資助該公司租車車隊的增加。 |
| |
(b) | 截至2019年12月31日和2018年12月31日,與Avis預算租車融資有關的遞延融資費用分別為4 000萬美元和3 500萬美元。 |
美洲
欠Avis預算租車資金的債務Avis預算租車基金是一家未合併的破產遠程合格特殊用途有限責任公司,它向投資者、銀行和銀行贊助的管道實體發行私人票據。AVIS預算租車資金利用其發行票據的收益向公司的全資子公司伊索租賃有限公司(“伊索租賃”)提供貸款。伊索租賃公司必須使用這類貸款的收益來獲取或資助購買用於公司租車業務的車輛。通過Avis預算租賃汽車融資計劃發行債券,該公司支付的利率低於直接向第三方發行債務的利率。AVIS預算租車資金沒有合併,因為公司不是Avis預算租車資金的“主要受益人”。該公司認定,它不是主要受益人,因為該公司沒有義務吸收Avis預算租車資金活動的潛在損失或收益,因為該公司在Avis預算租車資金的收益、損失或現金流量方面的唯一重大變化來源是由於其從Avis預算租車資金獲得的貸款而暴露於自己的信譽。由於Avis預算租車資金沒有合併,伊索租賃公司對Avis預算租車資金的貸款義務作為關聯方債務反映在公司的綜合資產負債表上。該公司還在其綜合資產負債表上的車輛計劃下的資產中有一項資產,該資產是由Avis預算租賃汽車基金向該公司發行的證券。伊索租賃是合併的,因為公司是伊索租賃的“主要受益者”;因此, 伊索租賃公司購買的車輛仍在公司的綜合資產負債表上。該公司認定它是伊索租賃的主要受益人,因為它有能力指導其活動,有義務承擔大部分預期損失,並有權獲得伊索租賃活動的利益。伊索租賃公司的車輛和相關資產2019年12月31日,近似$10.2十億其中一些是受制造商回購和保證折舊協議的約束,為Avis預算租賃汽車融資公司發行的債務提供擔保。伊索租賃的資產和負債分別列在公司車輛計劃資產和車輛計劃負債的綜合資產負債表上。伊索租賃的資產,包括在車輛計劃下的資產(不包括對Avis預算租車基金(ESAOP)有限責任公司相關方的投資)受到限制。這些資產只能用於償還各自的伊索租賃負債(包括在車輛方案下的負債)和購買新車,儘管如果滿足某些擔保品要求,伊索租賃可從超額現金中支付股息。伊索租賃和Avis預算租車資金的債權人沒有辦法獲得公司的一般信貸。該公司定期向Avis預算租賃汽車基金提供非合同所需的支持,以股權和貸款的形式,作為Avis預算租車融資所發行債務的附加擔保品。
Avis預算租車資金的業務活動主要限於發行債務,並利用其收益向伊索租賃公司提供貸款,目的是獲取或資助購買車輛,將車輛租賃給公司的租賃汽車子公司,並以其資產作為擔保債務的抵押。由於Avis預算租車資金沒有由公司合併,其運營結果和現金流量沒有反映在公司的財務報表中。
2018年4月和2018年10月,Avis預算租車基金大約發放了$400百萬資產支持票據,預計最後付款日期為2023年9月,大約$550百萬資產支持票據,預計最終付款日期分別為2024年3月.在2019年2月、2019年4月和2019年8月期間,Avis預算租車基金大約發放了$600百萬, $650百萬和$650百萬分別為資產支持債券,預計最終付款日期分別為2022年3月、2024年9月和2025年3月。該公司利用這些借款的收益,為償還到期的車輛擔保債務和在美國購買租賃汽車提供資金。Avis預算租車融資計劃下的借款主要代表固定利率票據,加權平均利率為3.16%和3.20%截至2019年12月31日和2018分別。
債務借款。該公司通過一個合併的、破產的遠程特殊目的實體為收購加拿大租賃業務使用的車輛提供資金,該實體向投資者和銀行贊助的管道私下發行票據。該公司通過債務融資和租賃,為其在美國的卡車租賃業務提供資金。這些債務借款是固定利率債務和浮動利率債務的組合,加權平均利率為2.87%和3.33%
截至2019年12月31日和2018分別。
國際
債務借款。2013年,該公司進入了三年,€500百萬(約6.87億美元)歐洲租賃車隊證券化計劃,用於資助該公司某些歐洲業務的車隊採購。自2013年以來,該公司的產能增加了€1.3十億(約15億美元),並將證券化期限延長至2021年。該公司通過這個和其他合併的、破產的遠程特殊用途實體為收購其國際租車業務所使用的車輛提供資金,這些實體向銀行和銀行贊助的管道私人發行票據。國際借款主要是浮動利率票據,加權平均利率為1.87%和2.02%截至2019年12月31日和2018分別。
融資租賃。該公司根據融資租賃安排獲得了一部分國際車輛。最後幾年2019年12月31日和2018,這些借款的加權平均利率為1.25%和1.17%分別。所有的融資租賃都是在固定的還款基礎上,利率是固定的日期。
債務到期日
下表提供了公司在車輛計劃下的債務期限,包括欠Avis預算租車資金的關聯方債務2019年12月31日:
|
| | | |
| 車輛計劃下的債務(a) |
2020 | $ | 1,753 |
|
2021 (b) | 3,225 |
|
2022 (c) | 3,032 |
|
2023 | 1,097 |
|
2024 | 1,471 |
|
此後 | 539 |
|
| $ | 11,117 |
|
__________
承諾的信貸機制和現有的供資安排
下表列出該公司與其車輛計劃有關的債務安排下的可用資金,包括欠Avis預算租車資金的關聯方債務,2019年12月31日:
|
| | | | | | | | | | | |
| 總容量(a) | | 突出 借款(b) | | 可用容量 |
美洲-欠Avis預算的債務-租車融資 | $ | 9,761 |
| | $ | 7,975 |
| | $ | 1,786 |
|
美洲-債務借款 | 1,009 |
| | 827 |
| | 182 |
|
國際債務借款 | 3,003 |
| | 2,100 |
| | 903 |
|
國際融資租賃 | 237 |
| | 215 |
| | 22 |
|
共計 | $ | 14,010 |
| | $ | 11,117 |
| | $ | 2,893 |
|
__________
| |
(b) | 未償債務由車輛和相關資產擔保,其中美洲為93億美元-欠Avis預算租賃汽車資金的債務;美洲的10億美元債務-債務借款;26億美元的國際債務借款;以及2億美元的國際融資租賃貸款。 |
債務契約
根據該公司的車輛支持融資計劃達成的協議包含限制性契約,包括對某些子公司支付給公司的股息的限制,以及對負債、合併、留置權、清算、出售和租賃交易的限制,在某些情況下,還包括對債務、合併、留置權、清算和出售及租賃交易的限制。
要求遵守某些財務要求。截至2019年12月31日,該公司不知道任何情況下,不遵守任何金融或限制性的契約中所載的債務協議,在其車輛支持的融資計劃。
15. 承付款和意外開支
意外開支
2006年,該公司完成了Realogy和Wyndham子公司的分拆.該公司不認為任何解決與分拆有關的現有或有負債的影響,都不應導致該公司就其合併財務狀況或流動資金承擔重大責任,因為Realogy和Wyndham已各自同意對這些負債承擔責任。該公司還在訴訟中被點名,該訴訟主要涉及其以前子公司的業務,包括Realogy和Wyndham。本公司有權就此類訴訟所產生的任何責任從這些實體獲得賠償。
2017年第一季度,在佐治亞州法院審判後,陪審團認定,該公司對原告提起的案件負有賠償責任。原告在一起車禍中受傷,據稱是該公司一名獨立承包商的僱員在僱傭範圍之外行事。2019年第四季度,該公司對這兩項判決提出上訴,結果推翻了提出的意見。原告提交了一份請願書,要求佐治亞州最高法院審查州上訴法院的意見倒置。公司已確認與這些案件有關的負債,扣除可收回的保險收益,約為$12百萬.
該公司參與與其車輛租賃和汽車共享業務有關的索賠、法律訴訟和政府詢問,其中包括合同和許可證糾紛、競爭事項、就業和工資和工時索賠、保險和責任索賠、知識產權索賠、商業實踐糾紛以及其他監管、環境、商業和税務事項。訴訟本身是不可預測的,儘管公司認為它的應計項目是足夠的,並且/或它在這些問題上有有效的抗辯,但不利的解決可能會發生。該公司估計,法律程序的不利結果可能造成的潛在風險-其中合理地有可能發生損失-總計可達大約$30百萬超過截至2019年12月31日的應計金額;然而,公司不認為這種影響應導致公司就其合併財務狀況或經營結果承擔重大責任。
購買車輛的承付款
該公司與汽車製造商簽訂了協議,根據該協議,該公司已同意大約購買$7.7十億未來12個月來自制造商的車輛,主要通過發行車輛擔保債務和在處置車輛時收到的現金提供資金。其中某些承付款須由車輛製造商履行其根據各自的回購和保證折舊協議承擔的義務。
其他採購承付款
在正常經營過程中,公司承諾向特定供應商購買其他商品或服務,包括與營銷、廣告、計算機服務和資本支出有關的商品或服務。截至2019年12月31日,公司大約有$136百萬到2025年為止。
濃度
信貸風險集中在2019年12月31日,包括:(I)與公司與國內外汽車製造商簽訂的回購和保證折舊協議有關的風險,包括福特、菲亞特克萊斯勒和通用汽車,主要涉及已處置但公司尚未收到製造商付款的程序車的應收賬款;(Ii)與Realogy和Wyndham有關的風險,包括$24百萬和$14百萬分別與Realogy和Wyndham所承擔的與其處置有關的某些或有、所得税和其他公司負債有關。
資產退休債務
本公司維持資產退休負債。資產退休義務是指履行與資產的退休、處置或放棄有關的某些活動的法律義務。該公司的資產退休義務按折現公允價值計算,主要與拆除其租賃設施的地下汽油儲油罐有關。資產退休債務的應計負債為$27百萬和$22百萬在…2019年12月31日和2018分別。
標準擔保/賠償
在正常經營過程中,公司簽訂了許多協議,其中包括標準擔保和賠償,其中包括公司同意賠償另一方,除其他外,對合同規定的履約以及任何違反合同規定的申述和擔保的行為給予賠償。此外,這些當事人中的許多人也會就潛在協議中所設想的交易所產生的任何第三方索賠獲得賠償。這類擔保或賠償是根據各種協議提供的,其中包括關於下列事項的擔保或賠償:(一)資產、企業或活動的購買、銷售或外包;(二)不動產租賃;(三)商標特許;(四)獲得信貸設施和使用衍生工具;(五)發行債務或股權證券。所簽發的擔保或賠償是為了下列各方的利益:(一)銷售協議中的買方和購買協議中的賣方;(二)租賃合同中的業主;(三)許可證協議下的特許經營人;(四)信貸安排和衍生合同中的金融機構;(五)債務或股權擔保發行中的承銷商和配售代理人。雖然其中一些擔保只在基本協議的期限內有效,但許多擔保可能在協議期限屆滿後繼續存在,或延長至永久(除非受法定時效的限制)。根據這些擔保,公司可能需要支付的未來付款的最高潛在金額沒有具體限制,公司也無法對根據這些擔保支付的未來付款的最高潛在金額作出估計,因為觸發事件不受可預測性的限制。關於上述某些保障, 例如,向業主提供對使用公司租賃的房地產的第三方索賠的賠償,公司維持保險範圍,以減輕其潛在風險。
16. 股東權益
現金股息支付
期間2019, 2018和2017公司沒有申報或支付任何現金紅利。公司向其普通股持有人支付股息的能力受到公司的高級信貸設施、管理其高級票據的契約及其車輛融資計劃的限制。
股票回購
公司董事會已授權回購大約$1.8十億根據一項最初於2013年核準並隨後擴大的計劃持有的普通股,最近一次是在2019年8月。期間2019, 2018和2017,公司重新購買了大約14百萬普通股股份,費用約為$462百萬在程序下。截至2019年12月31日,約$189百萬根據這一計劃,仍可獲得回購普通股的授權。
2019年6月,作為其股票回購計劃的一部分,該公司簽訂了一項結構性回購協議,其中涉及使用有上限的看漲期權購買其普通股。本公司在協議執行時支付了一筆固定金額,以換取收取預先確定數額的現金或股票的權利。公司支付的淨保險費$16百萬簽訂本協議,記錄為額外支付的資本減少。2019年9月,有上限的看漲期權到期,所有未完成的期權都在0.6百萬股票。
累計其他綜合收入(損失)
累計其他綜合收入(損失)的組成部分如下:
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 貨幣換算 調整數 | | 現金流量風險的未實現淨收益(損失)(a) | | 可售證券未實現收益(虧損)淨額 | | 最低養卹金負債 調整(b) | | 累計其他綜合收入(損失) |
2017年1月1日結餘 | $ | (39 | ) | | $ | 2 |
| | $ | 1 |
| | $ | (118 | ) | | $ | (154 | ) |
改敍前其他綜合收入(損失) | 110 |
| | 1 |
| | 1 |
| | 11 |
| | 123 |
|
從累計其他綜合收入(損失)中重新分類的數額 | — |
| | 2 |
| | — |
| | 5 |
| | 7 |
|
當期其他綜合收入淨額(虧損) | 110 |
| | 3 |
| | 1 |
| | 16 |
| | 130 |
|
2017年12月31日 | 71 |
| | 5 |
| | 2 |
| | (102 | ) | | (24 | ) |
會計變更累積效應 | 7 |
| | 1 |
| | (2 | ) | | (12 | ) | | (6 | ) |
2018年1月1日餘額 | 78 |
| | 6 |
| | — |
| | (114 | ) | | (30 | ) |
改敍前其他綜合收入(損失) | (81 | ) | | (2 | ) | | — |
| | (23 | ) | | (106 | ) |
從累計其他綜合收入(損失)中重新分類的數額 | — |
| | (2 | ) | | — |
| | 5 |
| | 3 |
|
當期其他綜合收入淨額(虧損) | (81 | ) | | (4 | ) | | — |
| | (18 | ) | | (103 | ) |
2018年12月31日 | (3 | ) | | 2 |
| | — |
| | (132 | ) | | (133 | ) |
會計變更累積效應(c) | — |
| | 1 |
| | — |
| | — |
| | 1 |
|
2019年1月1日結餘 | (3 | ) | | 3 |
| | — |
| | (132 | ) | | (132 | ) |
改敍前其他綜合收入(損失) | 12 |
| | (20 | ) | | — |
| | (20 | ) | | (28 | ) |
從累計其他綜合收入(損失)中重新分類的數額 | — |
| | (3 | ) | | — |
| | 6 |
| | 3 |
|
當期其他綜合收入淨額(虧損) | 12 |
| | (23 | ) | | — |
| | (14 | ) | | (25 | ) |
2019年12月31日結餘 | $ | 9 |
| | $ | (20 | ) | | $ | — |
| | $ | (146 | ) | | $ | (157 | ) |
__________
累積的其他綜合收入(損失)的所有組成部分均扣除税收,但貨幣換算調整除外,後者不包括與對外國子公司的無限期投資有關的所得税(見注9-所得税對税法的影響),幷包括$81百萬扣除税收後的收益,與公司對以歐元計價的外國業務的投資進行對衝有關(見注19-金融工具)。
| |
(a) | 最後幾年2019年12月31日, 2018和2017,將累積的其他綜合收益(損失)重新分類為公司利息開支的數額如下:$4百萬 ($3百萬,扣除税款),$3百萬 ($2百萬,扣除税款)及$4百萬 ($2百萬,除税外)。 |
| |
(b) | 最後幾年2019年12月31日, 2018和2017,將累積的其他綜合收入(損失)重新分類為銷售、一般和行政費用的數額如下:$8百萬 ($6百萬,扣除税款),$7百萬 ($5百萬,扣除税款)及$8百萬 ($5百萬,除税外)。 |
| |
(c) | 見注2-關於採用ASU 2017-12的影響的重要會計政策摘要。 |
17. 股票補償
公司經修訂和恢復的股權和獎勵計劃規定,向為公司及其子公司提供服務的僱員、董事和其他個人授予期權、股票增值權、限制性股票、限制性股票單位(“RSU”)和其他股票或現金獎勵。根據該計劃獲批出獎勵的最高股份數目如下:22.5百萬,約有5.3百萬截至2019年12月31日。公司通常用國庫券來結算股票獎勵.
基於時間的獎勵通常在授予日期後的三年內授予,績效或市場獎勵通常在基於績效或基於市場的目標實現後三年內授予,所有這些都取決於服務條件。
股票單位獎
股票單位授予持有人在一比一的基礎上接受普通股股份的權利。某些基於性能的rusus基於所達到的性能水平,但歸屬可以增加(通常最多可達20%)如果實現了某些相對的股東總回報目標。
基於市場的RSU一般基於股東總回報水平或絕對股票價格。在截至2019、2018年和2017年12月31日的年度內,該公司沒有發佈任何包含市場狀況的股票單位獎勵。
與庫存單位有關的年度活動包括(千股):
|
| | | | | | | | | | | | | | |
| | | 股份數目 | | 加權 平均 授予日期 公允價值 | | 加權平均剩餘合同期限(年份) | | 總內在價值(以百萬計) |
基於時間的RSU | | | | | | | |
| 截至2019年1月1日未繳 | 838 |
| | $ | 38.67 |
| | | | |
| | 獲批(a) | 608 |
| | 34.14 |
| | | | |
| | 既得利益(b) | (502 | ) | | 36.00 |
| | | | |
| | 被沒收 | (97 | ) | | 38.73 |
| | | | |
| 待償還,預計將於2019年12月31日歸屬(c) | 847 |
| | $ | 36.99 |
| | 1.0 | | $ | 27 |
|
基於性能的和基於市場的RSU | | | | | | | |
| 截至2019年1月1日未繳 | 1,169 |
| | $ | 35.14 |
| | | | |
| | 獲批(a) | 570 |
| | 34.56 |
| | | | |
| | 既得利益(b) | — |
| | — |
| | | | |
| | 被沒收 | (678 | ) | | 28.79 |
| | | | |
| 截至2019年12月31日未繳 | 1,061 |
| | $ | 38.89 |
| | 1.1 | | $ | 34 |
|
| 待償還,預計將於2019年12月31日歸屬(c) | 412 |
| | $ | 40.61 |
| | 1.5 | | $ | 13 |
|
__________
| |
(a) | 反映的最大數量的股票單位,假設實現所有業績-,市場-和時間歸屬的標準,不包括那些非僱員董事,這將在下文分別討論。中授予的基於時間的RSU和基於性能的RSU的加權平均公允值。2018曾.$48.41和$48.52中所授予的基於時間的rsu和基於性能和基於市場的rsu的加權平均公允價值。2017曾.$35.32和$35.21分別。 |
| |
(b) | 期間賦予的RSU的總公允價值2019, 2018和2017曾.$18百萬, $20百萬和$23百萬分別。 |
| |
(c) | 與基於時間的RSU以及基於性能和基於市場的RSU相關的未確認補償費用合計為$25百萬並將在加權平均轉歸期內予以確認1.2好幾年了。 |
股票期權
期間行使股票期權2019, 2018和2017有內在價值的$1百萬, $8百萬和$21百萬分別。
非僱員董事遞延薪酬計劃
在2019年之前,公司每季度向非僱員董事頒發股票獎勵。50%和100%可根據非僱員董事遞延薪酬計劃推遲支付董事的年度薪酬和此類獎勵。從2019年開始,公司每年向非僱員董事發放股票獎勵,相當於董事年薪的50%至100%,此類獎勵可根據非僱員董事遞延薪酬計劃予以推遲。期間2019, 2018和2017,公司授予40,000, 34,000和36,000分別獎勵非僱員董事。
股票補償費用
期間2019, 2018和2017,本公司記錄了以股票為基礎的賠償費用$22百萬 ($17百萬,扣除税款),$24百萬 ($18百萬,扣除税款)及$10百萬 ($7百萬,除税外)。
18. 僱員福利計劃
確定的繳款節約計劃
該公司在美國和某些外國子公司贊助了幾項明確的繳款儲蓄計劃,為公司的某些合格僱員提供了為退休積累資金的機會。公司根據計劃規定的部分參與員工的貢獻進行匹配。公司對這些計劃的貢獻是$32百萬, $33百萬和$36百萬期間2019, 2018和2017分別。
確定養卹金計劃
公司發起人在美國和某些外國子公司確定了福利養卹金計劃,並規定了一些計劃,由僱員自行選擇參加這些計劃。根據這些計劃,福利是根據僱員的貸方服務年數和最後平均報酬的百分比計算的。然而,大多數計劃不允許新僱員參加,參與人不再領取福利。
固定福利養卹金計劃的供資狀況在綜合資產負債表上得到確認,在此期間產生的損益和先前的服務費用或貸項,但不確認為定期養卹金淨費用的組成部分,被確認為累計其他綜合損失的組成部分,扣除税後。
週期(效益)淨成本的構成部分如下:
|
| | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日的年度, |
| 2019 | | 2018 | | 2017 |
服務成本(a) | $ | 5 |
| | $ | 6 |
| | $ | 5 |
|
利息成本(b) | 21 |
| | 19 |
| | 19 |
|
計劃資產預期收益(b) | (30 | ) | | (33 | ) | | (30 | ) |
未確認數額的攤銷(b) | 7 |
| | 7 |
| | 8 |
|
週期(效益)淨成本 | $ | 3 |
| | $ | (1 | ) | | $ | 2 |
|
__________
| |
(a) | 截止年度2019年12月31日, $4百萬和$1百萬分別包括營業費用和銷售費用、一般費用和行政費用。截至2008年12月31日止的年度,$4百萬和$2百萬分別包括營業費用和銷售費用、一般費用和行政費用。 |
將從累積的其他綜合損失攤銷為定期淨收益成本的估計數額2020是$7百萬,主要包括精算淨損失。
該公司在其養老金計劃中使用12月31日的計量日期。養卹金計劃的供資情況如下: |
| | | | | | | |
| 截至12月31日, |
利益義務變動 | 2019 | | 2018 |
上一年年底的福利債務 | $ | 722 |
| | $ | 779 |
|
服務成本 | 5 |
| | 6 |
|
利息成本 | 21 |
| | 19 |
|
精算(收益)損失 | 87 |
| | (32 | ) |
貨幣換算調整 | 13 |
| | (24 | ) |
支付的養卹金淨額 | (27 | ) | | (26 | ) |
當年年底的福利債務 | $ | 821 |
| | $ | 722 |
|
| | | |
計劃資產變動 | | | |
上一年年底資產的公允價值 | $ | 549 |
| | $ | 614 |
|
計劃資產實際收益 | 91 |
| | (29 | ) |
僱主供款 | 21 |
| | 11 |
|
貨幣換算調整 | 14 |
| | (21 | ) |
支付的養卹金淨額 | (26 | ) | | (26 | ) |
當年年底資產的公允價值 | $ | 649 |
| | $ | 549 |
|
|
| | | | | | | |
| 截至12月31日, |
供資狀況 | 2019 | | 2018 |
資產負債表淨資產(負債)的分類: | | | |
非流動資產 | $ | 20 |
| | $ | 18 |
|
流動負債 | (4 | ) | | (4 | ) |
非流動負債 | (188 | ) | | (187 | ) |
供資狀況淨額 | $ | (172 | ) | | $ | (173 | ) |
以下假設用於確定公司僱員參加的主要計劃的養卹金義務和養卹金費用:
|
| | | | | | | | | |
| | 截至12月31日, |
美國退休金計劃 | 2019 | | 2018 | | 2017 |
貼現率: | | | | | |
| 週期淨收益成本 | 4.15 | % | | 3.50 | % | | 3.90 | % |
| 利益義務 | 3.10 | % | | 4.15 | % | | 3.50 | % |
計劃資產的長期回報率 | 7.00 | % | | 7.00 | % | | 7.00 | % |
| | | | | | |
非美國退休金計劃 | | | | | |
貼現率: | | | | | |
| 週期淨收益成本 | 2.75 | % | | 2.55 | % | | 2.45 | % |
| 利益義務 | 1.95 | % | | 2.75 | % | | 2.55 | % |
計劃資產的長期回報率 | 4.50 | % | | 4.50 | % | | 4.70 | % |
為了為其固定收益養老金計劃選擇貼現率,該公司使用了一個建模過程,該過程涉及到匹配此類計劃的預期現金流出量,從而產生由AA級固定收益債務工具的投資組合構建的曲線。該公司使用假設投資組合的平均收益率作為貼現率基準。
公司計劃資產的預期回報率7.00%和4.50%對於分別用於確定養老金義務和養老金成本的美國計劃和非美國計劃,是基於各個司法管轄區的歷史計劃資產回報的長期利率,在不同的長期期限內,再加上當前的市場預期和廣泛的資產組合考慮因素。
截至2019年12月31日,有超過計劃資產的福利債務的計劃已累積了$466百萬和計劃資產$276百萬。截至2018年12月31日,有超過計劃資產的福利債務的計劃已累積了$423百萬和計劃資產$234百萬。所有計劃的累計福利義務是$811百萬和$713百萬截至2019年12月31日和2018分別。該公司預計將作出大約貢獻$10百萬美國的計劃$1百萬的非美國計劃2020.
公司的固定收益養老金計劃的資產主要投資於共同基金,由於利率、信用風險和市場整體波動等各種風險,其價值可能發生變化。由於與投資證券有關的風險水平,養卹金計劃投資證券的價值在短期內有可能發生變化,這種變化將對公司財務報表中報告的數額產生重大影響。
確定的利益養老金計劃的投資目標和目標由公司或公司指定和成員指定的受託人管理,並諮詢獨立的投資顧問。雖然目標可能因國家和管轄範圍而略有不同,但鑑於目前的資本市場狀況,該公司共同設法為養卹金計劃投資創造回報,這些投資基於公司認為是審慎和合理的流動資金和投資風險水平。養老金計劃的資產是根據參與人和受益人的長期利益來管理的。為每個計劃確定一個適當的戰略資產分配基準,以維持一個多樣化的投資組合,同時考慮到政府在不必要的投資風險和保護養卹金計劃資產方面的任何要求。該公司認為,養卹金計劃資產的多樣化是一項重要的投資策略,以提供合理的保證,使任何單一的證券或類別的證券都不會對養老金計劃產生不成比例的影響。因此,公司分配資產
在傳統股票中,固定收益(政府發行的證券、公司債券和短期現金投資)和其他投資策略。
股權部分的目的是提供總回報,以幫助保持資產的購買力。養卹金計劃持有各種共同基金,投資於股票證券,並在投資大盤、小盤、增長、價值和國際股票的基金以及旨在“跟蹤”指數的基金(如標準普爾500指數)之間進行多樣化投資。投資組合中的股票投資將更好地承擔市場波動和風險,並提供更高的長期預期總收益。股權部分預計將大致接近。40%-60%計劃的資產。
固定收益部分的目的是提供通貨緊縮對衝,減少養卹金計劃資產相對負債的整體波動,併產生當期收入。養老金計劃持有共同基金,投資於政府、政府機構和公司發行的證券。預計固定收益部分將大致接近40%-60%計劃的資產。
下表列出截至12月31日按公允價值計量的確定福利養卹金計劃資產:
|
| | | | | | | | | | | |
| 2019 |
資產類別 | 一級 | | 2級 | | 共計 |
現金等價物和短期投資 | $ | 16 |
| | $ | 54 |
| | $ | 70 |
|
美國股票 | 100 |
| | 52 |
| | 152 |
|
非美國股票 | 59 |
| | 99 |
| | 158 |
|
政府債券 | 4 |
| | 3 |
| | 7 |
|
公司債券 | 96 |
| | 20 |
| | 116 |
|
其他資產 | 2 |
| | 144 |
| | 146 |
|
總資產 | $ | 277 |
| | $ | 372 |
| | $ | 649 |
|
|
| | | | | | | | | | | |
| 2018 |
資產類別 | 一級 | | 2級 | | 共計 |
現金等價物和短期投資 | $ | 10 |
| | $ | 25 |
| | $ | 35 |
|
美國股票 | 82 |
| | 42 |
| | 124 |
|
非美國股票 | 49 |
| | 80 |
| | 129 |
|
房地產 | — |
| | 17 |
| | 17 |
|
政府債券 | 3 |
| | 8 |
| | 11 |
|
公司債券 | 89 |
| | 31 |
| | 120 |
|
其他資產 | 2 |
| | 111 |
| | 113 |
|
總資產 | $ | 235 |
| | $ | 314 |
| | $ | 549 |
|
該公司估計,未來從計劃資產中支付的福利將是$28百萬, $28百萬, $30百萬, $31百萬, $31百萬和$175百萬為2020、2021年、2022年、2023年、2024年和2025年至2029年。
多僱主計劃
該公司根據集體談判協議的條款為多個僱主提供了一些計劃,這些協議涵蓋了部分僱員。參加這些多僱主計劃的風險在以下方面不同於單一僱主計劃:(一)由一名僱主向多僱主計劃提供的資產可用於向其他參與計劃的僱員提供福利;(二)如果參加計劃的僱主停止為該計劃繳款,則該計劃的無資金義務可由其餘參與計劃的僱主承擔;(三)如果公司選擇停止參加一項多僱主計劃,則可能需要根據該計劃的供資狀況向該計劃繳款一筆數額;(Iv)公司並無參與管理多僱主計劃的投資。最後幾年2019年12月31日, 2018和2017,該公司總共捐助了$9百萬在每一段時間內向多僱主提供計劃。
19. 金融工具
風險管理
貨幣風險.該公司使用貨幣兑換合同來管理其對與其非美元計價應收賬款和預測的版税、非美國子公司的預測收益和預測的非美元收購有關的貨幣匯率變化的風險敞口。該公司主要對澳大利亞、加拿大和新西蘭元、歐元和英鎊的部分當年貨幣敞口進行對衝。大多數遠期合同不符合套期保值會計處理的條件。然而,這些遠期合約價值的波動在很大程度上抵消了它們在經濟上對衝的潛在風險價值變化的影響。用於對衝預測的第三方收入和付款的遠期合同被指定為12個月,並有資格作為現金流對衝工具。該公司已指定其以歐元計價的票據作為其對以歐元計價的外國業務投資的對衝工具。
公司預計在未來12個月內將現有損益的估計淨額從累積的其他綜合收入(虧損)調整為現金流量收益和淨投資套期保值,這是不重要的。
利率風險公司採用各種套期保值策略,包括利率互換和利率上限,以創造固定利率和浮動利率資產和負債的適當組合。公司估計$3百萬目前記錄在累計其他綜合收入(損失)中的損失將在今後12個月的收入中確認。
商品風險。該公司定期簽訂衍生商品合同,以管理其對汽油價格變化的風險敞口。這些工具被指定為獨立衍生工具,公允價值的變化記錄在公司的綜合經營結果中。
信貸風險和風險在各種協議和銷售交易的對手方不履行義務的情況下,公司面臨交易對手信用風險。公司通過評估這些對手方的財務狀況和信譽以及在某些提供融資的情況下要求抵押品來管理這種風險。公司通過監測其與每一對手方的風險金額,定期評估對手方的信譽和財務狀況,並在可能的情況下將其風險分散到多個對手方,從而減輕與其衍生合同有關的對手方信用風險。
信用風險沒有顯著集中於任何一個或多個交易對手集團2019年12月31日或2018(1)與公司與國內和外國汽車製造商簽訂的回購和保證折舊協議有關的風險,主要涉及已處置但公司尚未從製造商那裏收到付款的計劃車的應收賬款(見注2-重大會計政策摘要),(2)Realogy和Wyndham應收賬款,涉及某些或有、所得税和其他公司負債,由Realogy和Wyndham承擔,涉及其處置;(3)與Realogy承擔但公司是擔保人的租賃有關的風險。由於公司不同的客户羣,與貿易應收賬款相關的信用風險集中被認為是最小的。公司通常不需要抵押品或其他擔保來支持信貸銷售。
公允價值
衍生工具與套期保值活動
如上所述,衍生資產和負債主要包括貨幣兑換合同、利率互換、利率上限和商品合同。該公司持有下列具有絕對名義價值的衍生工具:
|
| | | | | | | |
| 截至12月31日, |
| 2019 | | 2018 |
外匯合同 | $ | 1,518 |
| | $ | 1,235 |
|
利率上限(a) | 8,625 |
| | 8,431 |
|
利率互換 | 1,500 |
| | 1,500 |
|
__________
| |
(a) | 代表$5.9十億出售的利率上限,部分由大約$2.7十億利率上限(一九二零九年十二月三十一日)和$5.7十億出售的利率上限,部分由大約$2.7十億利率上限2018年12月31日。這些數額不包括在內$3.2十億和$3.0十億由該公司的Avis預算租車基金附屬公司購買的利率上限(一九二零九年十二月三十一日)和2018分別。 |
衍生工具的公允價值(二級)如下:
|
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2019年12月31日 | | 截至2018年12月31日 |
| | 公允價值,資產 衍生物 | | 公允價值,責任 衍生物 | | 公允價值,資產 衍生物 | | 公允價值,責任 衍生物 |
指定為套期保值工具的衍生工具 | | | | | | | |
| 利率互換(a) | $ | — |
| | $ | 27 |
| | $ | 12 |
| | $ | 8 |
|
未指定為套期保值工具的衍生工具 | | | | | | | |
| 利率上限(b) | — |
| | 1 |
| | — |
| | 2 |
|
| 外匯合同(c) | 5 |
| | 10 |
| | 5 |
| | 11 |
|
| 商品合同(c) | — |
| | — |
| | — |
| | 1 |
|
| 共計 | $ | 5 |
| | $ | 38 |
| | $ | 17 |
| | $ | 22 |
|
__________
本表中的數額不包括Avis預算租賃汽車基金髮行的衍生產品,因為它沒有由公司合併;但是,與Avis預算租賃汽車基金持有的衍生產品有關的某些數額包括在其他累計綜合收入(損失)中,如注16所述-股東權益。
| |
(b) | 包括在車輛計劃項下的資產或車輛計劃項下的負債中。 |
公司合併財務報表中確認的衍生產品的影響如下:
|
| | | | | | | | | | | | |
| | 截至12月31日的年度, |
| | 2019 | | 2018 | | 2017 |
指定為對衝工具的金融工具(a) | | | | | |
| 利率互換(b) | $ | (23 | ) | | $ | (4 | ) | | $ | 3 |
|
| 歐元計價票據(c) | 17 |
| | 24 |
| | (50 | ) |
未指定為對衝工具的金融工具(d) | | | | | |
| 外匯合同(e) | (7 | ) | | 31 |
| | (42 | ) |
| 利率上限(f) | (1 | ) | | (3 | ) | | (1 | ) |
| 商品合同(g) | 3 |
| | — |
| | (1 | ) |
共計 | $ | (11 | ) | | $ | 48 |
| | $ | (91 | ) |
__________
| |
(a) | 確認,扣除税收,作為股東權益內累積的其他綜合收入(損失)的組成部分。 |
| |
(b) | 累計其他綜合收益(虧損)中現金流量套期保值的未實現淨損益。參考注16-股東權益從累積的其他綜合收入(損失)重新分類為收益。 |
| |
(c) | 歸類為淨投資套期內的貨幣折算,累計其他綜合收益(虧損)。 |
| |
(d) | 與衍生工具有關的收益(損失)預計將主要由被套期保值的基礎風險敞口的(損失)收益抵消。 |
| |
(e) | 截至12月31日為止的一年,2019,包括$11百萬包括利息費用在內的損失和a$4百萬收益包括在營業費用中。截至12月31日為止的一年,2018,包括$19百萬利息費用中包括的收益和a$12百萬收益包括在營業費用中。截至12月31日為止的一年,2017,包括$23百萬利息費用損失和a$19百萬損失包括在營業費用中。 |
債務工具
債務工具的賬面金額和估計公允價值(二級)如下:
|
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2019年12月31日 | | 截至2018年12月31日 |
| | 承載量 | | 估計公允價值 | | 承載量 | | 估計公允價值 |
公司債務 | | | | | | | |
| 短期債務和長期債務的當期部分 | $ | 19 |
| | $ | 19 |
| | $ | 23 |
| | $ | 23 |
|
| 長期債務 | 3,416 |
| | 3,572 |
| | 3,528 |
| | 3,462 |
|
| | | | | | | | |
車輛計劃下的債務 | | | | | | | |
| 汽車支持債務-應由Avis預算租賃汽車資金支付 | $ | 7,936 |
| | $ | 8,077 |
| | $ | 7,358 |
| | $ | 7,383 |
|
| 車輛擔保債務 | 3,129 |
| | 3,142 |
| | 2,871 |
| | 2,881 |
|
| 利率互換和利率上限(a) | 3 |
| | 3 |
| | 3 |
| | 3 |
|
___________
20. 段信息
公司的首席經營決策者根據公司運營部門的獨立財務信息評估業績和分配資源。在確定其應報告的部分時,該公司考慮了所提供服務的性質、業務的地理區域和其他相關因素。該公司將其某些運營部門合併成可報告的部門。
管理層根據收入和“調整後的EBITDA”對每個可報告部門的經營結果進行評估,該公司將其定義為:非車輛相關折舊和攤銷前的持續經營收入、任何減值費用、重組和其他相關費用、債務成本的早期消滅、非車輛相關權益、交易相關費用、前所未有的人身傷害法律事項淨費用、與股東維權活動有關的非營業費用、在中國的股權方法投資收益和所得税。對前所未有的人身傷害法律事項和在中國的股權法投資收益的淨費用記在公司的綜合經營報表中的運營費用之內。與股東維權活動相關的非運營費用包括第三方諮詢、法律和其他專業服務費用,並記錄在公司綜合運營報表中的銷售、一般和行政費用中。該公司修改了調整後的EBITDA的定義,以排除在中國出售股權法投資的收益。該公司沒有修訂前幾年調整後的EBITDA數額,因為沒有類似於這一收益的收益。公司提出的經調整的EBITDA可能無法與其他公司使用的類似名稱的方法相媲美。
截至2019年12月31日止的年度 |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 美洲 | | 國際 | | 企業 和其他 (a) | | 共計 |
收入 | $ | 6,352 |
| | $ | 2,820 |
| | $ | — |
| | $ | 9,172 |
|
車輛折舊和租賃費用淨額 | 1,462 |
| | 601 |
| | — |
| | 2,063 |
|
車輛利息淨額 | 284 |
| | 60 |
| | — |
| | 344 |
|
調整後的EBITDA | 652 |
| | 203 |
| | (67 | ) | | 788 |
|
非車輛折舊和攤銷 | 161 |
| | 94 |
| | 8 |
| | 263 |
|
不包括車輛計劃下的資產的資產 | 6,226 |
| | 2,995 |
| | 90 |
| | 9,311 |
|
車輛計劃下的資產 | 10,508 |
| | 3,307 |
| | — |
| | 13,815 |
|
資本支出(不包括車輛) | 162 |
| | 62 |
| | 26 |
| | 250 |
|
__________
| |
(a) | 主要是指未分配的公司開支和我們以前子公司的應收款項。. |
2018年12月31日
|
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 美洲 | | 國際 | | 企業 和其他 (a) | | 共計 |
收入 | $ | 6,186 |
| | $ | 2,938 |
| | $ | — |
| | $ | 9,124 |
|
車輛折舊和租賃費用淨額 | 1,568 |
| | 611 |
| | — |
| | 2,179 |
|
車輛利息淨額 | 252 |
| | 62 |
| | — |
| | 314 |
|
調整後的EBITDA | 558 |
| | 287 |
| | (64 | ) | | 781 |
|
非車輛折舊和攤銷 | 152 |
| | 104 |
| | — |
| | 256 |
|
不包括車輛計劃下的資產的資產 | 3,782 |
| | 2,495 |
| | 93 |
| | 6,370 |
|
車輛計劃下的資產 | 9,670 |
| | 3,109 |
| | — |
| | 12,779 |
|
資本支出(不包括車輛) | 134 |
| | 76 |
| | 21 |
| | 231 |
|
__________
| |
(a) | 主要是指未分配的公司開支和我們以前子公司的應收款項。 |
2017年12月31日終了年度
|
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 美洲 | | 國際 | | 企業 和其他 (a) | | 共計 |
收入 | $ | 6,100 |
| | $ | 2,748 |
| | $ | — |
| | $ | 8,848 |
|
車輛折舊和租賃費用淨額 | 1,671 |
| | 550 |
| | — |
| | 2,221 |
|
車輛利息淨額 | 226 |
| | 60 |
| | — |
| | 286 |
|
調整後的EBITDA | 486 |
| | 305 |
| | (56 | ) | | 735 |
|
非車輛折舊和攤銷 | 168 |
| | 91 |
| | — |
| | 259 |
|
不包括車輛計劃下的資產的資產 | 3,388 |
| | 2,353 |
| | 79 |
| | 5,820 |
|
車輛計劃下的資產 | 9,017 |
| | 2,862 |
| | — |
| | 11,879 |
|
資本支出(不包括車輛) | 122 |
| | 62 |
| | 13 |
| | 197 |
|
__________
| |
(a) | 主要是指未分配的公司開支和我們以前子公司的應收款項。 |
以下是調整後的EBITDA與所得税前收入的對賬情況。
|
| | | | | | | | | | | | |
| | 截至12月31日為止的一年, |
| | 2019 | | 2018 | | 2017 |
調整後的EBITDA | $ | 788 |
| | $ | 781 |
| | $ | 735 |
|
減:非車輛相關折舊和攤銷 (a) | 263 |
| | 256 |
| | 259 |
|
| 與公司債務有關的利息費用,淨額 | 178 |
| | 188 |
| | 188 |
|
| 公司債的早日消滅 | 12 |
| | 19 |
| | 3 |
|
| 重組和其他相關費用 | 80 |
| | 22 |
| | 63 |
|
| 與交易有關的費用,淨額 | 10 |
| | 20 |
| | 23 |
|
| 與股東維權活動有關的非營運費用(b) | 2 |
| | 9 |
| | — |
|
| 減值 | — |
| | — |
| | 2 |
|
| 法律事務費用,淨額(c) | — |
| | — |
| | (14 | ) |
| 股權法投資在中國的銷售收益(c) | (44 | ) | | — |
| | — |
|
所得税前收入 | $ | 287 |
| | $ | 267 |
| | $ | 211 |
|
__________
| |
(a) | 大公司套路採購會計中確認的無形資產攤銷$56百萬在……裏面2019, $61百萬在……裏面2018和$58百萬在……裏面2017. |
| |
(b) | 在我們的綜合業務報表中報告銷售、一般和行政費用. |
| |
(c) | 在業務費用範圍內在我們的綜合業務報表中報告. |
以下提供的地理段信息是根據公司子公司的地理位置分類的。
|
| | | | | | | | | | | |
| 美國 | | 所有其他國家 | | 共計 |
2019 | | | | | |
收入 | $ | 5,867 |
| | $ | 3,305 |
| | $ | 9,172 |
|
不包括車輛計劃下的資產的資產 | 5,830 |
| | 3,481 |
| | 9,311 |
|
車輛計劃下的資產 | 9,824 |
| | 3,991 |
| | 13,815 |
|
長期資產淨值 | 1,536 |
| | 1,155 |
| | 2,691 |
|
| | | | | |
2018 | | | | | |
收入 | $ | 5,708 |
| | $ | 3,416 |
| | $ | 9,124 |
|
不包括車輛計劃下的資產的資產 | 3,494 |
| | 2,876 |
| | 6,370 |
|
車輛計劃下的資產 | 9,021 |
| | 3,758 |
| | 12,779 |
|
長期資產淨值 | 1,476 |
| | 1,177 |
| | 2,653 |
|
| | | | | |
2017 | | | | | |
收入 | $ | 5,629 |
| | $ | 3,219 |
| | $ | 8,848 |
|
不包括車輛計劃下的資產的資產 | 3,069 |
| | 2,751 |
| | 5,820 |
|
車輛計劃下的資產 | 8,192 |
| | 3,687 |
| | 11,879 |
|
長期資產淨值 | 1,451 |
| | 1,176 |
| | 2,627 |
|
21. 擔保人與非擔保人合併財務報表
以下合併財務信息提供了合併彙總的截至年度的業務報表2019年12月31日, 2018和2017,合併合併的資產負債表2019年12月31日12月31日,2018合併截至年度現金流動彙總表2019年12月31日, 2018和2017用於:(I)Avis預算集團公司。(“母公司”);(2)ABCR和Avis預算財務公司。(“附屬發行人”);。(Iii)擔保附屬公司;。(Iv)非擔保附屬公司;。(V)將母公司與附屬發行人、擔保人及非保證附屬公司合併所需的剔除項目;及。(Vi)合併後的公司。附屬發行人及擔保人及非保證人附屬公司均由母公司直接或間接全資擁有。所有的保證都是充分的、無條件的、聯合的、多方面的。本財務資料是就本公司保證支付附屬發行人所發行票據的本金、溢價(如有的話)及利息而提供的。有關這些保證票據的補充説明,請參見注13-長期企業債務和借款安排.高級債券的投資者與公司的股權投資者是分開的,由母公司和某些子公司擔保。
為合併列報的目的,對子公司的投資採用權益會計方法進行核算。主要衝銷分錄涉及對子公司和公司間結餘和交易的投資。為了所附的合併結算表的目的,附屬發行人發生的某些費用分配給擔保人和非擔保子公司。
下表對合並資產負債表中報告的現金和現金等價物、方案和限制性現金與合併現金流量表中所列數額進行了核對。
|
| | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日, |
| 2019 | | 2018 |
| 非擔保人 | 共計 | | 非擔保人 | 共計 |
現金和現金等價物 | $ | 673 |
| $ | 686 |
| | $ | 601 |
| $ | 615 |
|
程序現金 | 211 |
| 211 |
| | 115 |
| 115 |
|
限制現金(a) | 3 |
| 3 |
| | 5 |
| 5 |
|
現金及現金等價物、方案和限制性現金共計 | $ | 887 |
| $ | 900 |
| | $ | 721 |
| $ | 735 |
|
_________
合併精簡的業務報表
截止年度2019年12月31日
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 父母 | | 附屬發行人 | | 擔保人 子公司 | | 非- 擔保人 子公司 | | 沖銷 | | 共計 |
收入 | $ | — |
| | $ | — |
| | $ | 5,613 |
| | $ | 5,923 |
| | $ | (2,364 | ) | | $ | 9,172 |
|
| | | | | | | | | | | | | |
費用 | | | | | | | | | | | |
| 操作 | 2 |
| | — |
| | 2,788 |
| | 1,908 |
| | — |
| | 4,698 |
|
| 車輛折舊和租賃費用淨額 | — |
| | — |
| | 2,188 |
| | 1,969 |
| | (2,094 | ) | | 2,063 |
|
| 銷售、一般和行政 | 50 |
| | 17 |
| | 700 |
| | 470 |
| | — |
| | 1,237 |
|
| 車輛利息淨額 | — |
| | 3 |
| | 269 |
| | 342 |
| | (270 | ) | | 344 |
|
| 非車輛相關折舊和攤銷 | — |
| | 10 |
| | 153 |
| | 100 |
| | — |
| | 263 |
|
| 與公司債務有關的利息費用,淨額: | | | | | | | | | | | |
| | 利息費用 | — |
| | 131 |
| | 2 |
| | 45 |
| | — |
| | 178 |
|
| | 公司間利息費用(收入) | (12 | ) | | 10 |
| | 59 |
| | (57 | ) | | — |
| | — |
|
| | 及早清償債務 | — |
| | 12 |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 12 |
|
| 重組和其他相關費用 | 18 |
| | — |
| | 38 |
| | 24 |
| | — |
| | 80 |
|
| 與交易有關的費用,淨額 | — |
| | 4 |
| | (6 | ) | | 12 |
| | — |
| | 10 |
|
總開支 | 58 |
| | 187 |
| | 6,191 |
| | 4,813 |
| | (2,364 | ) | | 8,885 |
|
| | | | | | | | | | | | | |
子公司所得税和權益前的收入(損失) | (58 | ) | | (187 | ) | | (578 | ) | | 1,110 |
| | — |
| | 287 |
|
(受益於)所得税 | (12 | ) | | (220 | ) | | (24 | ) | | 241 |
| | — |
| | (15 | ) |
附屬公司收益權益 | 348 |
| | 315 |
| | 869 |
| | — |
| | (1,532 | ) | | — |
|
淨收益 | $ | 302 |
| | $ | 348 |
| | $ | 315 |
| | $ | 869 |
| | $ | (1,532 | ) | | $ | 302 |
|
| | | | | | | | | | | |
綜合收入 | $ | 277 |
| | $ | 323 |
| | $ | 312 |
| | $ | 860 |
| | $ | (1,495 | ) | | $ | 277 |
|
截止年度2018年12月31日
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 父母 | | 附屬發行人 | | 擔保子公司 | | 非擔保子公司 | | 沖銷 | | 共計 |
收入 | $ | — |
| | $ | — |
| | $ | 5,431 |
| | $ | 6,006 |
| | $ | (2,313 | ) | | $ | 9,124 |
|
| | | | | | | | | | | | | |
費用 | | | | | | | | | | | |
| 操作 | 4 |
| | 7 |
| | 2,668 |
| | 1,960 |
| | — |
| | 4,639 |
|
| 車輛折舊和租賃費用淨額 | — |
| | — |
| | 2,162 |
| | 2,102 |
| | (2,085 | ) | | 2,179 |
|
| 銷售、一般和行政 | 48 |
| | 11 |
| | 662 |
| | 499 |
| | — |
| | 1,220 |
|
| 車輛利息淨額 | — |
| | — |
| | 229 |
| | 313 |
| | (228 | ) | | 314 |
|
| 非車輛相關折舊和攤銷 | — |
| | 1 |
| | 145 |
| | 110 |
| | — |
| | 256 |
|
| 與公司債務有關的利息費用,淨額: | | | | | | | | | | | |
| | 利息費用 | — |
| | 153 |
| | 3 |
| | 32 |
| | — |
| | 188 |
|
| | 公司間利息費用(收入) | (12 | ) | | (11 | ) | | 26 |
| | (3 | ) | | — |
| | — |
|
| | 及早清償債務 | — |
| | 19 |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 19 |
|
| 重組和其他相關費用 | — |
| | — |
| | 11 |
| | 11 |
| | — |
| | 22 |
|
| 與交易有關的費用,淨額 | — |
| | 1 |
| | 4 |
| | 15 |
| | — |
| | 20 |
|
總開支 | 40 |
| | 181 |
| | 5,910 |
| | 5,039 |
| | (2,313 | ) | | 8,857 |
|
| | | | | | | | | | | | | |
子公司所得税和權益前的收入(損失) | (40 | ) | | (181 | ) | | (479 | ) | | 967 |
| | — |
| | 267 |
|
(受益於)所得税 | (10 | ) | | (48 | ) | | 93 |
| | 67 |
| | — |
| | 102 |
|
附屬公司收益權益 | 195 |
| | 328 |
| | 900 |
| | — |
| | (1,423 | ) | | — |
|
淨收益 | $ | 165 |
| | $ | 195 |
| | $ | 328 |
| | $ | 900 |
| | $ | (1,423 | ) | | $ | 165 |
|
| | | | | | | | | | | |
綜合收入 | $ | 62 |
| | $ | 92 |
| | $ | 228 |
| | $ | 806 |
| | $ | (1,126 | ) | | $ | 62 |
|
截止年度2017年12月31日
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 父母 | | 附屬公司 發行人 | | 擔保人 子公司 | | 非擔保子公司 | | 沖銷 | | 共計 |
收入 | $ | — |
| | $ | — |
| | $ | 5,312 |
| | $ | 5,931 |
| | $ | (2,395 | ) | | $ | 8,848 |
|
| | | | | | | | | | | | | |
費用 | | | | | | | | | | | |
| 操作 | 3 |
| | 20 |
| | 2,598 |
| | 1,851 |
| | — |
| | 4,472 |
|
| 車輛折舊和租賃費用淨額 | — |
| | — |
| | 2,226 |
| | 2,183 |
| | (2,188 | ) | | 2,221 |
|
| 銷售、一般和行政 | 39 |
| | 8 |
| | 619 |
| | 454 |
| | — |
| | 1,120 |
|
| 車輛利息淨額 | — |
| | — |
| | 199 |
| | 294 |
| | (207 | ) | | 286 |
|
| 非車輛相關折舊和攤銷 | — |
| | 1 |
| | 160 |
| | 98 |
| | — |
| | 259 |
|
| 與公司債務有關的利息費用,淨額: | | | | | | | | | | | |
| | 利息費用 | — |
| | 157 |
| | 1 |
| | 30 |
| | — |
| | 188 |
|
| | 公司間利息費用(收入) | (12 | ) | | 95 |
| | 23 |
| | (106 | ) | | — |
| | — |
|
| | 及早清償債務 | — |
| | 4 |
| | — |
| | (1 | ) | | — |
| | 3 |
|
| 重組和其他相關費用 | — |
| | 7 |
| | 44 |
| | 12 |
| | — |
| | 63 |
|
| 與交易有關的費用,淨額 | — |
| | 1 |
| | 3 |
| | 19 |
| | — |
| | 23 |
|
| 減值 | — |
| | — |
| | 2 |
| | — |
| | — |
| | 2 |
|
總開支 | 30 |
| | 293 |
| | 5,875 |
| | 4,834 |
| | (2,395 | ) | | 8,637 |
|
| | | | | | | | | | | | | |
子公司所得税和權益前的收入(損失) | (30 | ) | | (293 | ) | | (563 | ) | | 1,097 |
| | — |
| | 211 |
|
(受益於)所得税 | (5 | ) | | 267 |
| | (527 | ) | | 115 |
| | — |
| | (150 | ) |
附屬公司收益權益 | 386 |
| | 946 |
| | 982 |
| | — |
| | (2,314 | ) | | — |
|
淨收益 | $ | 361 |
| | $ | 386 |
| | $ | 946 |
| | $ | 982 |
| | $ | (2,314 | ) | | $ | 361 |
|
| | | | | | | | | | | |
綜合收入 | $ | 491 |
| | $ | 515 |
| | $ | 1,073 |
| | $ | 1,103 |
| | $ | (2,691 | ) | | $ | 491 |
|
鞏固精簡的資產負債表
截至2019年12月31日
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 父母 | | 附屬發行人 | | 擔保子公司 | | 非擔保子公司 | | 沖銷 | | 共計 |
資產 | | | | | | | | | | | |
流動資產: | | | | | | | | | | | |
| 現金和現金等價物 | $ | 1 |
| | $ | 12 |
| | $ | — |
| | $ | 673 |
| | $ | — |
| | $ | 686 |
|
| 應收賬款淨額 | — |
| | — |
| | 262 |
| | 649 |
| | — |
| | 911 |
|
| 其他流動資產 | — |
| | 115 |
| | 95 |
| | 338 |
| | — |
| | 548 |
|
流動資產總額 | 1 |
| | 127 |
| | 357 |
| | 1,660 |
| | — |
| | 2,145 |
|
| | | | | | | | | | | | |
財產和設備,淨額 | — |
| | 234 |
| | 338 |
| | 220 |
| | — |
| | 792 |
|
經營租賃使用權資產 | — |
| | 778 |
| | 1,174 |
| | 644 |
| | — |
| | 2,596 |
|
遞延所得税 | 13 |
| | 1,238 |
| | 222 |
| | 189 |
| | — |
| | 1,662 |
|
善意 | — |
| | — |
| | 471 |
| | 630 |
| | — |
| | 1,101 |
|
其他無形資產,淨額 | — |
| | 24 |
| | 481 |
| | 293 |
| | — |
| | 798 |
|
其他非流動資產 | 47 |
| | 32 |
| | 15 |
| | 123 |
| | — |
| | 217 |
|
公司間應收款 | 172 |
| | 427 |
| | 2,715 |
| | 1,028 |
| | (4,342 | ) | | — |
|
對子公司的投資 | 483 |
| | 5,070 |
| | 3,778 |
| | — |
| | (9,331 | ) | | — |
|
資產總額(不包括車輛計劃下的資產) | 716 |
| | 7,930 |
| | 9,551 |
| | 4,787 |
| | (13,673 | ) | | 9,311 |
|
| | | | | | | | | | | | |
車輛計劃下的資產: | | | | | | | | | | | |
| 程序現金 | — |
| | — |
| | — |
| | 211 |
| | — |
| | 211 |
|
| 車輛,淨額 | — |
| | 191 |
| | 54 |
| | 11,932 |
| | — |
| | 12,177 |
|
| 應收車輛製造商和其他 | — |
| | 4 |
| | 99 |
| | 675 |
| | — |
| | 778 |
|
| 投資於Avis預算租車基金(伊索)有限責任公司 | — |
| | — |
| | — |
| | 649 |
| | — |
| | 649 |
|
| | — |
| | 195 |
| | 153 |
| | 13,467 |
| | — |
| | 13,815 |
|
總資產 | $ | 716 |
| | $ | 8,125 |
| | $ | 9,704 |
| | $ | 18,254 |
| | $ | (13,673 | ) | | $ | 23,126 |
|
| | | | | | | | | | | | |
負債和股東權益 | | | | | | | | | | | |
流動負債: | | | | | | | | | | | |
| 應付賬款和其他流動負債 | $ | 20 |
| | $ | 338 |
| | $ | 867 |
| | $ | 981 |
| | $ | — |
| | $ | 2,206 |
|
| 短期債務和長期債務的當期部分 | — |
| | 17 |
| | 2 |
| | — |
| | — |
| | 19 |
|
流動負債總額 | 20 |
| | 355 |
| | 869 |
| | 981 |
| | — |
| | 2,225 |
|
| | | | | | | | | | | | |
長期債務 | — |
| | 2,417 |
| | 1 |
| | 998 |
| | — |
| | 3,416 |
|
長期經營租賃負債 | — |
| | 698 |
| | 971 |
| | 471 |
| | — |
| | 2,140 |
|
其他非流動負債 | 40 |
| | 99 |
| | 215 |
| | 403 |
| | — |
| | 757 |
|
公司間應付款 | — |
| | 3,913 |
| | 427 |
| | 2 |
| | (4,342 | ) | | — |
|
不包括車輛計劃項下負債的負債總額 | 60 |
| | 7,482 |
| | 2,483 |
| | 2,855 |
| | (4,342 | ) | | 8,538 |
|
車輛計劃項下的負債: | | | | | | | | | | | |
| 債務 | — |
| | 160 |
| | 38 |
| | 2,934 |
| | — |
| | 3,132 |
|
| 由於Avis預算租賃汽車資金(伊索)有限責任公司-相關方 | — |
| | — |
| | — |
| | 7,936 |
| | — |
| | 7,936 |
|
| 遞延所得税 | — |
| | — |
| | 2,014 |
| | 175 |
| | — |
| | 2,189 |
|
| 其他 | — |
| | — |
| | 99 |
| | 576 |
| | — |
| | 675 |
|
| | — |
| | 160 |
| | 2,151 |
| | 11,621 |
| | — |
| | 13,932 |
|
股東權益總額 | 656 |
| | 483 |
| | 5,070 |
| | 3,778 |
| | (9,331 | ) | | 656 |
|
負債和股東權益共計 | $ | 716 |
| | $ | 8,125 |
| | $ | 9,704 |
| | $ | 18,254 |
| | $ | (13,673 | ) | | $ | 23,126 |
|
截至2018年12月31日
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 父母 | | 附屬發行人 | | 擔保子公司 | | 非擔保子公司 | | 沖銷 | | 共計 |
資產 | | | | | | | | | | | |
流動資產: | | | | | | | | | | | |
| 現金和現金等價物 | $ | 1 |
| | $ | 12 |
| | $ | 1 |
| | $ | 601 |
| | $ | — |
| | $ | 615 |
|
| 應收賬款淨額 | — |
| | — |
| | 239 |
| | 716 |
| | — |
| | 955 |
|
| 其他流動資產 | 5 |
| | 112 |
| | 116 |
| | 371 |
| | — |
| | 604 |
|
流動資產總額 | 6 |
| | 124 |
| | 356 |
| | 1,688 |
| | — |
| | 2,174 |
|
| | | | | | | | | | | | |
財產和設備,淨額 | — |
| | 199 |
| | 319 |
| | 218 |
| | — |
| | 736 |
|
遞延所得税 | 13 |
| | 1,015 |
| | 207 |
| | 66 |
| | — |
| | 1,301 |
|
善意 | — |
| | — |
| | 471 |
| | 621 |
| | — |
| | 1,092 |
|
其他無形資產,淨額 | — |
| | 26 |
| | 475 |
| | 324 |
| | — |
| | 825 |
|
其他非流動資產 | 47 |
| | 39 |
| | 16 |
| | 140 |
| | — |
| | 242 |
|
公司間應收款 | 159 |
| | 404 |
| | 2,104 |
| | 1,262 |
| | (3,929 | ) | | — |
|
對子公司的投資 | 246 |
| | 4,786 |
| | 3,852 |
| | — |
| | (8,884 | ) | | — |
|
資產總額(不包括車輛計劃下的資產) | 471 |
| | 6,593 |
| | 7,800 |
| | 4,319 |
| | (12,813 | ) | | 6,370 |
|
| | | | | | | | | | | | |
車輛計劃下的資產: | | | | | | | | | | | |
| 程序現金 | — |
| | — |
| | — |
| | 115 |
| | — |
| | 115 |
|
| 車輛,淨額 | — |
| | 55 |
| | 54 |
| | 11,365 |
| | — |
| | 11,474 |
|
| 應收車輛製造商和其他 | — |
| | 2 |
| | — |
| | 629 |
| | — |
| | 631 |
|
| 投資於Avis預算租車基金(伊索)有限責任公司 | — |
| | — |
| | — |
| | 559 |
| | — |
| | 559 |
|
| | — |
| | 57 |
| | 54 |
| | 12,668 |
| | — |
| | 12,779 |
|
總資產 | $ | 471 |
| | $ | 6,650 |
| | $ | 7,854 |
| | $ | 16,987 |
| | $ | (12,813 | ) | | $ | 19,149 |
|
| | | | | | | | | | | | |
負債和股東權益 | | | | | | | | | | | |
流動負債: | | | | | | | | | | | |
| 應付賬款和其他流動負債 | $ | 16 |
| | $ | 246 |
| | $ | 582 |
| | $ | 849 |
| | $ | — |
| | $ | 1,693 |
|
| 短期債務和長期債務的當期部分 | — |
| | 18 |
| | 3 |
| | 2 |
| | — |
| | 23 |
|
流動負債總額 | 16 |
| | 264 |
| | 585 |
| | 851 |
| | — |
| | 1,716 |
|
| | | | | | | | | | | | |
長期債務 | — |
| | 2,501 |
| | 3 |
| | 1,024 |
| | — |
| | 3,528 |
|
其他非流動負債 | 41 |
| | 87 |
| | 257 |
| | 382 |
| | — |
| | 767 |
|
公司間應付款 | — |
| | 3,524 |
| | 404 |
| | 1 |
| | (3,929 | ) | | — |
|
不包括車輛計劃項下負債的負債總額 | 57 |
| | 6,376 |
| | 1,249 |
| | 2,258 |
| | (3,929 | ) | | 6,011 |
|
車輛計劃項下的負債: | | | | | | | | | | | |
| 債務 | — |
| | 28 |
| | 49 |
| | 2,797 |
| | — |
| | 2,874 |
|
| 由於Avis預算租賃汽車資金(伊索)有限責任公司-相關方 | — |
| | — |
| | — |
| | 7,358 |
| | — |
| | 7,358 |
|
| 遞延所得税 | — |
| | — |
| | 1,770 |
| | 191 |
| | — |
| | 1,961 |
|
| 其他 | — |
| | — |
| | — |
| | 531 |
| | — |
| | 531 |
|
| | — |
| | 28 |
| | 1,819 |
| | 10,877 |
| | — |
| | 12,724 |
|
股東權益總額 | 414 |
| | 246 |
| | 4,786 |
| | 3,852 |
| | (8,884 | ) | | 414 |
|
負債和股東權益共計 | $ | 471 |
| | $ | 6,650 |
| | $ | 7,854 |
| | $ | 16,987 |
| | $ | (12,813 | ) | | $ | 19,149 |
|
合併現金流量表
截止年度2019年12月31日
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 父母 | | 附屬發行人 | | 擔保子公司 | | 非擔保子公司 | | 沖銷 | | 共計 |
(用於)業務活動提供的現金淨額 | $ | 67 |
| | $ | 293 |
| | $ | 246 |
| | $ | 2,394 |
| | $ | (414 | ) | | $ | 2,586 |
|
| | | | | | | | | | | |
投資活動 | | | | | | | | | | | |
財產和設備增加 | — |
| | (79 | ) | | (100 | ) | | (71 | ) | | — |
| | (250 | ) |
資產出售收入 | — |
| | 1 |
| | — |
| | 10 |
| | — |
| | 11 |
|
所獲淨資產(減去所獲現金淨額) | — |
| | (1 | ) | | (24 | ) | | (52 | ) | | — |
| | (77 | ) |
其他,淨額 | — |
| | (75 | ) | | 12 |
| | 69 |
| | 75 |
| | 81 |
|
投資活動(不包括車輛項目)提供的現金淨額 | — |
| | (154 | ) | | (112 | ) | | (44 | ) | | 75 |
| | (235 | ) |
| | | | | | | | | | | |
車輛計劃: | | | | | | | | | | | |
車輛投資 | — |
| | (118 | ) | | (22 | ) | | (12,747 | ) | | — |
| | (12,887 | ) |
車輛處置所得收益 | — |
| | 48 |
| | — |
| | 10,412 |
| | — |
| | 10,460 |
|
Avis預算租車融資(ESAOP)有限責任公司債務證券投資-關聯方 | — |
| | — |
| | — |
| | (251 | ) | | — |
| | (251 | ) |
Avis預算租車融資(伊索)有限責任公司債務證券收益-關聯方 | — |
| | — |
| | — |
| | 161 |
| | — |
| | 161 |
|
| — |
| | (70 | ) | | (22 | ) | | (2,425 | ) | | — |
| | (2,517 | ) |
投資活動(用於)提供的現金淨額 | — |
| | (224 | ) | | (134 | ) | | (2,469 | ) | | 75 |
| | (2,752 | ) |
| | | | | | | | | | | |
籌資活動 | | | | | | | | | | | |
長期借款收益 | — |
| | 400 |
| | — |
| | 2 |
| | — |
| | 402 |
|
長期借款付款 | — |
| | (502 | ) | | (3 | ) | | (4 | ) | | — |
| | (509 | ) |
短期借款淨變化 | — |
| | — |
| | — |
| | (1 | ) | | — |
| | (1 | ) |
債務融資費用 | — |
| | (7 | ) | | — |
| | — |
| | — |
| | (7 | ) |
回購普通股 | (67 | ) | | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | (67 | ) |
其他,淨額 | — |
| | (61 | ) | | (98 | ) | | (180 | ) | | 339 |
| | — |
|
(用於)融資活動(不包括車輛方案)提供的現金淨額 | (67 | ) | | (170 | ) | | (101 | ) | | (183 | ) | | 339 |
| | (182 | ) |
| | | | | | | | | | | |
車輛計劃: | | | | | | | | | | | |
借款收益 | — |
| | 114 |
| | — |
| | 19,755 |
| | — |
| | 19,869 |
|
借款付款 | — |
| | (13 | ) | | (12 | ) | | (19,321 | ) | | — |
| | (19,346 | ) |
債務融資費用 | — |
| | — |
| | — |
| | (23 | ) | | — |
| | (23 | ) |
| — |
| | 101 |
| | (12 | ) | | 411 |
| | — |
| | 500 |
|
(用於)籌資活動提供的現金淨額 | (67 | ) | | (69 | ) | | (113 | ) | | 228 |
| | 339 |
| | 318 |
|
匯率變動對現金及現金等價物、方案和限制性現金的影響 | — |
| | — |
| | — |
| | 13 |
| | — |
| | 13 |
|
現金和現金等價物、方案和限制性現金淨增(減少)額 | — |
| | — |
| | (1 | ) | | 166 |
| | — |
| | 165 |
|
現金和現金等價物、方案和限制性現金,期初 | 1 |
| | 12 |
| | 1 |
| | 721 |
| | — |
| | 735 |
|
現金和現金等價物、方案和限制性現金,期末 | $ | 1 |
| | $ | 12 |
| | $ | — |
| | $ | 887 |
| | $ | — |
| | $ | 900 |
|
截止年度2018年12月31日
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 父母 | | 附屬發行人 | | 擔保子公司 | | 非擔保子公司 | | 沖銷 | | 共計 |
(用於)業務活動提供的現金淨額 | $ | 210 |
| | $ | 235 |
| | $ | 193 |
| | $ | 2,380 |
| | $ | (409 | ) | | $ | 2,609 |
|
| | | | | | | | | | | |
投資活動 | | | | | | | | | | | |
財產和設備增加 | — |
| | (64 | ) | | (88 | ) | | (79 | ) | | — |
| | (231 | ) |
資產出售收入 | — |
| | 2 |
| | 4 |
| | 11 |
| | — |
| | 17 |
|
所獲淨資產(減去所獲現金淨額) | — |
| | (3 | ) | | (10 | ) | | (78 | ) | | — |
| | (91 | ) |
公司間貸款收入(預付款) | — |
| | — |
| | — |
| | (404 | ) | | 404 |
| | — |
|
其他,淨額 | — |
| | (8 | ) | | — |
| | (36 | ) | | — |
| | (44 | ) |
投資活動(不包括車輛項目)提供的現金淨額 | — |
| | (73 | ) | | (94 | ) | | (586 | ) | | 404 |
| | (349 | ) |
| | | | | | | | | | | |
車輛計劃: | | | | | | | | | | | |
車輛投資 | — |
| | (2 | ) | | (1 | ) | | (12,586 | ) | | — |
| | (12,589 | ) |
車輛處置所得收益 | — |
| | 42 |
| | — |
| | 9,606 |
| | — |
| | 9,648 |
|
Avis預算租車融資(ESAOP)有限責任公司債務證券投資-關聯方 | — |
| | — |
| | — |
| | (188 | ) | | — |
| | (188 | ) |
Avis預算租車融資(伊索)有限責任公司債務證券收益-關聯方 | — |
| | — |
| | — |
| | 52 |
| | — |
| | 52 |
|
| — |
| | 40 |
| | (1 | ) | | (3,116 | ) | | — |
| | (3,077 | ) |
投資活動(用於)提供的現金淨額 | — |
| | (33 | ) | | (95 | ) | | (3,702 | ) | | 404 |
| | (3,426 | ) |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
籌資活動 | | | | | | | | | | | |
長期借款收益 | — |
| | 81 |
| | — |
| | 404 |
| | — |
| | 485 |
|
長期借款付款 | — |
| | (510 | ) | | (3 | ) | | (2 | ) | | — |
| | (515 | ) |
短期借款淨變化 | — |
| | — |
| | — |
| | (4 | ) | | — |
| | (4 | ) |
債務融資費用 | — |
| | (9 | ) | | — |
| | (6 | ) | | — |
| | (15 | ) |
回購普通股 | (216 | ) | | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | (216 | ) |
公司間借款(付款) | — |
| | 404 |
| | — |
| | — |
| | (404 | ) | | — |
|
其他,淨額 | 3 |
| | (167 | ) | | (85 | ) | | (157 | ) | | 409 |
| | 3 |
|
(用於)融資活動(不包括車輛方案)提供的現金淨額 | (213 | ) | | (201 | ) | | (88 | ) | | 235 |
| | 5 |
| | (262 | ) |
| | | | | | | | | | | |
車輛計劃: | | | | | | | | | | | |
借款收益 | — |
| | — |
| | — |
| | 17,339 |
| | — |
| | 17,339 |
|
借款付款 | — |
| | (3 | ) | | (9 | ) | | (16,373 | ) | | — |
| | (16,385 | ) |
債務融資費用 | — |
| | — |
| | — |
| | (25 | ) | | — |
| | (25 | ) |
| — |
| | (3 | ) | | (9 | ) | | 941 |
| | — |
| | 929 |
|
(用於)籌資活動提供的現金淨額 | (213 | ) | | (204 | ) | | (97 | ) | | 1,176 |
| | 5 |
| | 667 |
|
匯率變動對現金及現金等價物、方案和限制性現金的影響 | — |
| | — |
| | — |
| | (16 | ) | | — |
| | (16 | ) |
現金和現金等價物、方案和限制性現金淨增(減少)額 | (3 | ) | | (2 | ) | | 1 |
| | (162 | ) | | — |
| | (166 | ) |
現金和現金等價物、方案和限制性現金,期初 | 4 |
| | 14 |
| | — |
| | 883 |
| | — |
| | 901 |
|
現金和現金等價物、方案和限制性現金,期末 | $ | 1 |
| | $ | 12 |
| | $ | 1 |
| | $ | 721 |
| | $ | — |
| | $ | 735 |
|
截止年度2017年12月31日
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 父母 | | 附屬發行人 | | 擔保子公司 | | 非擔保子公司 | | 沖銷 | | 共計 |
(用於)業務活動提供的現金淨額 | $ | 110 |
| | $ | (89 | ) | | $ | 97 |
| | $ | 2,697 |
| | $ | (167 | ) | | $ | 2,648 |
|
| | | | | | | | | | | |
投資活動 | | | | | | | | | | | |
財產和設備增加 | — |
| | (49 | ) | | (81 | ) | | (67 | ) | | — |
| | (197 | ) |
資產出售收入 | — |
| | 1 |
| | — |
| | 7 |
| | — |
| | 8 |
|
所獲淨資產(減去所獲現金淨額) | — |
| | (1 | ) | | (5 | ) | | (15 | ) | | — |
| | (21 | ) |
公司間貸款收入(預付款) | — |
| | — |
| | — |
| | (264 | ) | | 264 |
| | — |
|
其他,淨額 | 100 |
| | 110 |
| | 110 |
| | 5 |
| | (320 | ) | | 5 |
|
投資活動(不包括車輛項目)提供的現金淨額 | 100 |
| | 61 |
| | 24 |
| | (334 | ) | | (56 | ) | | (205 | ) |
| | | | | | | | | | | |
車輛計劃: | | | | | | | | | | | |
車輛投資 | — |
| | (1 | ) | | — |
| | (11,537 | ) | | — |
| | (11,538 | ) |
車輛處置所得收益 | — |
| | 46 |
| | — |
| | 9,554 |
| | — |
| | 9,600 |
|
Avis預算租車融資(ESAOP)有限責任公司債務證券投資-關聯方 | — |
| | — |
| | — |
| | (61 | ) | | — |
| | (61 | ) |
| — |
| | 45 |
| | — |
| | (2,044 | ) | | — |
| | (1,999 | ) |
投資活動(用於)提供的現金淨額 | 100 |
| | 106 |
| | 24 |
| | (2,378 | ) | | (56 | ) | | (2,204 | ) |
| | | | | | | | | | | |
籌資活動 | | | | | | | | | | | |
長期借款收益 | — |
| | 325 |
| | — |
| | 264 |
| | — |
| | 589 |
|
長期借款付款 | — |
| | (406 | ) | | (2 | ) | | (194 | ) | | — |
| | (602 | ) |
短期借款淨變化 | — |
| | — |
| | — |
| | (4 | ) | | — |
| | (4 | ) |
債務融資費用 | — |
| | (5 | ) | | — |
| | (4 | ) | | — |
| | (9 | ) |
回購普通股 | (210 | ) | | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | (210 | ) |
公司間借款(付款) | — |
| | 264 |
| | — |
| | — |
| | (264 | ) | | — |
|
其他,淨額 | 1 |
| | (192 | ) | | (110 | ) | | (185 | ) | | 487 |
| | 1 |
|
(用於)融資活動(不包括車輛方案)提供的現金淨額 | (209 | ) | | (14 | ) | | (112 | ) | | (123 | ) | | 223 |
| | (235 | ) |
| | | | | | | | | | | |
車輛計劃: | | | | | | | | | | | |
借款收益 | — |
| | — |
| | — |
| | 17,212 |
| | — |
| | 17,212 |
|
借款付款 | — |
| | (1 | ) | | (9 | ) | | (17,259 | ) | | — |
| | (17,269 | ) |
債務融資費用 | — |
| | — |
| | — |
| | (16 | ) | | — |
| | (16 | ) |
| — |
| | (1 | ) | | (9 | ) | | (63 | ) | | — |
| | (73 | ) |
(用於)籌資活動提供的現金淨額 | (209 | ) | | (15 | ) | | (121 | ) | | (186 | ) | | 223 |
| | (308 | ) |
匯率變動對現金及現金等價物、方案和限制性現金的影響 | — |
| | — |
| | — |
| | 45 |
| | — |
| | 45 |
|
現金和現金等價物、方案和限制性現金淨增(減少)額 | 1 |
| | 2 |
| | — |
| | 178 |
| | — |
| | 181 |
|
現金和現金等價物、方案和限制性現金,期初 | 3 |
| | 12 |
| | — |
| | 705 |
| | — |
| | 720 |
|
現金和現金等價物、方案和限制性現金,期末 | $ | 4 |
| | $ | 14 |
| | $ | — |
| | $ | 883 |
| | $ | — |
| | $ | 901 |
|
22.選定的季度財務數據-(未經審計)
提供的下列未經審計的季度財務數據2019和2018.
每個季度的每股收益是根據按季度收入水平和市場價格波動的普通股和普通股等值的加權平均數獨立計算的。因此,由於公司收益的季節性,季度每股信息的總和可能不等於“綜合業務報表”中提出的年度金額。
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 2019 |
| | | 第一 | | 第二 | | 第三 | | 第四 |
收入 | $ | 1,920 |
| | $ | 2,337 |
| | $ | 2,753 |
| | $ | 2,162 |
|
淨收入(損失) | (91 | ) | | 62 |
| | 189 |
| | 142 |
|
| | | | | | | | | |
每股信息: | | | | | | | |
| 基本 | | | | | | | |
| | 淨收入(損失) | $ | (1.20 | ) | | $ | 0.81 |
| | $ | 2.52 |
| | $ | 1.92 |
|
| | 加權平均股份 | 75.8 |
| | 76.0 |
| | 75.2 |
| | 73.9 |
|
| | | | | | | | | |
| 稀釋 | | | | | | | |
| | 淨收入(損失) | $ | (1.20 | ) | | $ | 0.81 |
| | $ | 2.50 |
| | $ | 1.90 |
|
| | 加權平均股份 | 75.8 |
| | 76.4 |
| | 75.7 |
| | 74.4 |
|
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 2018 |
| | | 第一 | | 第二 | | 第三(a) | | 第四 |
收入 | $ | 1,968 |
| | $ | 2,328 |
| | $ | 2,778 |
| | $ | 2,050 |
|
淨收入(損失) | (87 | ) | | 26 |
| | 213 |
| | 13 |
|
| | | | | | | | | |
每股信息: | | | | | | | |
| 基本 | | | | | | | |
| | 淨收入(損失) | $ | (1.08 | ) | | $ | 0.33 |
| | $ | 2.71 |
| | $ | 0.16 |
|
| | 加權平均股份 | 81.0 |
| | 80.7 |
| | 78.8 |
| | 76.9 |
|
| | | | | | | | | |
| 稀釋 | | | | | | | |
| | 淨收入(損失) | $ | (1.08 | ) | | $ | 0.32 |
| | $ | 2.68 |
| | $ | 0.16 |
|
| | 加權平均股份 | 81.0 |
| | 81.5 |
| | 79.5 |
| | 77.6 |
|
__________
| |
(a) | 2018年第三季度淨收入包括$30百萬由於完成了“一次性過渡税税法”對外國子公司累計收益被視為返還的影響的會計核算。 |
23. 後續事件
2020年1月,該公司的Avis預算租車融資子公司大約發行了AVIS$700百萬以資產支持債券計,預期最終付款日期為2025年8月,利息按加權平均利率計算。2.42%.
2020年1月27日,通過了一項短期股東權益計劃,該計劃將於2021年1月26日到期.根據配股計劃,該公司宣佈對普通股的每股普通股購買一種普通股的股息,應支付給截至2020年2月7日營業結束時有記錄的股東。每項權利,只有在任何個人或團體獲得公司20%或以上的未償普通股的投票權或經濟地位時才可行使(除某些有限的例外情況外),將使除個人或集團的所有權地位超過所有權限制的人或集團以外的任何持有人有權購買價值相當於普通股價值兩倍的普通股。$110行使權利的行使價格,或在董事會選舉時,將每一項權利交換為一股普通股(但須作調整)。
2020年2月,該公司修訂了將於2025年到期的浮動利率定期貸款,將其期限延長至2027年,並將利率下調至一個月期libor+1.75%。該公司將其未償借款增加到$1.2十億並將從供品中獲得的額外收益進行贖回。$100百萬逾期未交的高級債券中,有5.5%應於2023年到期。
2020年2月10日,該公司宣佈任命了一名新的董事會主席,並就此任命了一名新董事長。1 500萬美元公司普通股未登記股份,每股價格等於2020年2月7日公司普通股收盤價。
*****
附表二-估值及合資格賬目
(以百萬計)
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
描述 | | 期初餘額 | | 費用(福利) | | 其他調整(a) | | 扣減 | | 期末餘額 |
可疑賬户備抵: | | | | | | | | | | |
截至12月31日的年度, | | | | | | | | | | |
2019 | | $ | 39 |
| | $ | 41 |
| | $ | — |
| | $ | (28 | ) | | $ | 52 |
|
2018 | | 36 |
| | 34 |
| | (2 | ) | | (29 | ) | | 39 |
|
2017 | | 38 |
| | 29 |
| | 3 |
| | (34 | ) | | 36 |
|
| | | | | | | | | | |
税務估價津貼: | | | | | | | | | | |
截至12月31日的年度, | | | | | | | | | | |
2019 | | $ | 311 |
| | $ | (95 | ) | | $ | (2 | ) | | $ | — |
| | $ | 214 |
|
2018 | | 331 |
| | (3 | ) | | (17 | ) | | — |
| | 311 |
|
2017 | | 357 |
| | — |
| | 13 |
| | (39 | ) | | 331 |
|
__________
|
| | |
展覽編號。 | | 描述 |
2.1 | | 截止2006年7月27日,Cendant公司*、Realogy公司、Wyndham Worldwide公司和Travelport公司之間的分離和分配協議(參見2006年8月1日該公司關於8-K表的最新報告表2.1)。 |
2.2 | | 2006年8月23日與Realogy公司、Cendant公司、Wyndham全球公司和Travelport公司之間的分離和分配協議有關的信函。截止2006年7月27日(參照2007年8月8日截至2007年6月30日的公司第10-Q號季度報告表2.2)。 |
3.1 | | Avis預算集團公司註冊證書的修訂和恢復。(參照本公司2006年9月5日第8-K號表格的現行報告附錄3.1)。 |
3.2 | | 修訂並恢復了Avis預算集團公司的法律。截至2018年5月23日(參照2018年5月24日公司目前報告的表3.2)。 |
4.1 | | 截至2013年4月3日的契約,由Avis預算汽車租賃公司、LLC公司和Avis預算金融公司作為發行人、擔保人和紐約新斯科舍銀行信託公司作為受託人(參見公司2013年4月8日關於8-K表的最新報告的附件4.1)。 |
4.1(a) | | 補充義齒,截止2013年6月21日,截至2013年4月3日,由Avis預算財務公司和Avis預算財務公司作為簽發人,不時作為擔保方,以及紐約新斯科舍銀行信託公司作為受託人(參見Avis預算汽車租賃、LLC和Avis預算財務公司的表4.12(B)表表4.12(B),註冊號S-4)。 333-189524,2013年6月21日)。 |
4.2 | | 2023年到期的5.50%高級債券的表格(參照本公司2013年4月8日關於8-K表的當前報告表4.2)。 |
4.3 | | 截至2015年3月11日,作為發行人、擔保人和紐約新斯科舍銀行信託公司的Avis預算汽車租賃有限責任公司、有限責任公司和Avis預算金融公司之間的契約(參見公司2015年3月17日關於8-K表的最新報告表4.1)。 |
4.4 | | 5.25%於2025年到期的高級債券的格式(參照本公司在2015年3月17日提交的8-K表格的最新報告表4.2)。 |
4.5 | | 截至2016年3月29日到期的6.375%高級票據契約日期為2024年,分別為Avis預算汽車租賃有限責任公司和Avis預算金融公司。作為發行人,擔保人不時與擔保方及德意志銀行美洲信託公司作為受託人(參照該公司截至2016年3月31日的季度報告表4.1),截至2016年3月31日的季度報告(日期為2016年5月4日)。 |
4.6 | | 截至2016年9月26日,Avis預算財務公司作為簽發人、擔保人和德意志銀行美洲信託公司作為託管人、德意志銀行AG公司、倫敦分行作為付款代理人和德意志銀行盧森堡S.A.公司作為登記人簽訂了契約(參見2016年9月30日終了的季度報告表10-Q表表4.1)。 |
4.7 | | 到期日期為2024年的4.125%高級債券的格式(參照公司截至2016年9月30日的季度報告表4.2) |
4.8 | | 截至2017年3月8日,Avis預算財務公司作為擔保人、德意志銀行美洲信託公司、受託管理人、德意志銀行AG、倫敦分行作為付款代理人和德意志銀行盧森堡S.A.作為登記人簽訂的契約(參見2017年5月4日公司截至2017年3月31日的第10-Q表季度報告表4.2)。 |
4.9 | | 於2025年到期的4.50%高級債券的格式(參閲本公司截至2017年3月31日止的第10至Q號季度報告表4.3,日期為2017年5月4日)。 |
4.10 | | 截至2018年10月4日,作為擔保方的Avis預算財務公司(Plc)、德意志銀行美洲信託公司(Deutsche Bank Trust Company)、作為託管人的德意志銀行(Deutsche Bank AG)、倫敦分行(DeutscheBank AG)作為付款代理人,德意志銀行盧森堡股份有限公司(Deutsche Bank盧森堡S.A..)作為註冊官(參見2018年11月6日截止的2018年9月30日終了的季度報告表10-Q表表4.1)之間的契約日期為2018年10月4日。 |
4.11 | | 截至2026年的4.75%高級債券的格式(參照2018年11月6日截止2018年9月30日的季度報告表4.2) |
4.12 | | 截止2019年7月3日,Avis預算汽車租賃公司、LLC公司和Avis預算金融公司作為發行人、擔保方和德意志銀行美洲信託公司作為受託人簽訂了契約。(參考2019年8月6日截止2019年6月30日止的季度報告表10-Q的公司季度報告表4.1) |
4.13 | | 表5.75%高級債券到期日期2027年(參考2019年8月6日截止2019年6月30日止的季度報告表10-Q的公司季度報告表4.2) |
4.14 | | 截止到2020年1月27日,Avis預算集團公司之間的權利協議。和計算機共享公司,作為權利代理。(參照本公司2020年1月28日第8-K號表格的最新報告表4.1)。 |
|
| | |
4.15 | | 根據1934年“證券交易法”第12條註冊的公司的説明。 |
10.1 | | Avis預算集團公司之間的就業協議。和LarryD.de Shon的日期為2015年9月15日(參照該公司2015年9月18日關於表格8-K的當前報告的表10.1)。†。 |
10.2 | | De Shon先生和Avis預算集團公司之間的分離協議日期:2019年5月26日(參照2019年5月31日公司當前表格8-K表表10.1)。† |
10.3 | | MarkServodidio和Avis預算集團公司之間日期為2019年3月18日的分離協議。(參考本公司2019年3月18日第8-K號表格的最新報告表10.1)† |
10.4 | | Avis預算集團公司之間的協議以及約瑟夫·費拉羅(參見公司截至2015年12月31日的年度報告表10.5),日期為2016年2月24日。 |
10.5 | | Martyn Smith和Avis預算集團公司之間日期為2019年2月15日的經修正和覆函協議。(參考本公司於2019年2月19日提交的表格8-K表表10.2)† |
10.5(a) | | 對Martyn Smith和Avis預算集團公司之間經修正和恢復的信函協議的修正,日期為2019年9月11日。(參考2019年11月1日截止2019年9月30日止的季度報告表10-Q的公司季度報告10.3)† |
10.6 | | Avis預算集團公司之間的協議還有邁克爾·塔克。(參考2018年12月31日終了的2018年12月31日終了年度公司10-K表格年度報告表10.6)。†。 |
10.7 | | 提供信,日期為2019年2月15日,在約翰諾斯和阿維斯預算集團公司之間。(參考本公司於2019年2月19日提交的第8-K號表格的最新報告表10.1)。† |
10.7(a) | | John F.North,III和Avis預算集團公司之間的離職協議日期:2019年8月15日。(參考2019年11月1日截止2019年9月30日止的季度報告表10-Q表表10.2)† |
10.8 | | Patrick Rankin和Avis預算服務有限公司之間的服務協議,日期:2019年2月22日。† |
10.9 | | Patrick Rankin和Avis預算服務有限公司之間的協議,日期:2019年8月15日。† |
10.10 | | Avis預算集團公司之間的協議和愛德華·林寧(Edward Linnen),日期分別為2015年4月20日。† |
10.11 | | Avis預算集團公司於2018年4月16日修訂和恢復的第二份合作協議。和SRS(參考2018年4月16日公司目前關於表格8-K的報告的表10.1)。 |
10.12 | | AVIS預算集團公司經修訂及重訂的股權及獎勵計劃(參照本公司於2019年3月26日就附表14A所作的最終委託書附件A而成立)。† |
10.13 | | “1997年股票獎勵計劃”(參照“聯合委託書/招股章程”附錄E,載於公司登記表S-4,註冊編號333-34517,日期為1997年8月28日)。†。 |
10.13(a) | | 修訂日期為二零零零年三月二十七日的一九九七年股票獎勵計劃(參照公司截至二00一年三月二十九日的表10-K週年報告圖10.12(B))。†。 |
10.13(b) | | 修訂日期為二零零零年三月二十八日的一九九七年股票獎勵計劃(參照公司截至二00一年三月二十九日的表10-K週年報告圖10.12(C))。†。 |
10.13(c) | | 修訂日期為二零零一年一月三日的一九九七年股票獎勵計劃(參照公司截至二00一年三月二十九日的表10-K週年報告圖10.12(D))。†。 |
10.14 | | 對各種基於股權的計劃的修訂(參照2006年3月1日公司截至2005年12月31日的表10-K年度報告表10.16)。†。 |
10.15 | | AVIS預算集團公司“僱員股票購買計劃”(參閲2009年6月18日公司目前的8-K表格報告表10.2)。 |
10.15(a) | | Avis預算集團第1號修正案僱員股票購買計劃(參照2001年10月25日AVIS預算租車、有限責任公司和Avis預算財務公司在S-4表格登記編號333-17490的登記聲明中的表10.17(B))。†。 |
|
| | |
10.16 | | 授標合約表格-受限制的股票單位。(參考2018年12月31日終了的2018年12月31日終了年度公司10-K表格年報表10.12)。†。 |
10.17 | | 獎勵協議的形式-以業績為基礎的限制性股票單位。(參考2018年12月31日終了的2018年12月31日終了年度公司10-K表格年報表10.13)。†。 |
10.18 | | 非僱員董事獎勵合約表格-受限制的股票單位。(參考2018年12月31日終了的2018年12月31日終了年度公司10-K表格年報表10.14,日期為2019年2月21日)。†。 |
10.19 | | Avis預算集團公司的形式遣散費協議。(參考2018年12月31日終了的2018年12月31日終了年度公司10-K表格年報表10.15)。†。 |
10.20 | | AVIS預算集團公司非僱員董事遞延薪酬計劃,自2019年1月1日起修訂並重報.(參考2018年12月31日終了的2018年12月31日終了年度公司10-K表格年報表10.16)。†。 |
10.21 | | AVIS預算集團公司“遞延補償計劃”,截至2008年11月1日修訂並重報(參照2009年2月26日公司截至2008年12月31日的年度報告表10-K表表10.17)。 |
10.22 | | AVIS預算集團公司自2008年11月1日起修訂和重報的儲蓄恢復計劃(參照2009年2月26日公司截至2008年12月31日的年度報告表10-K表表10.18)。 |
10.23 | | 經修訂的退休均衡福利計劃(參閲公司截至二零零八年十二月三十一日止年度10-K表格年報表10.59)。†。 |
10.24 | | 汽車租賃系統,LLC養老金計劃。(參考2018年12月31日終了的2018年12月31日終了年度公司10-K表格年報表10.20)。†。 |
10.25 | | Cendant公司*高級人員個人金融服務政策(參閲2005年1月26日公司當前表格8-K表的表10.3)。 |
10.26 | | 截止2006年7月28日,Cendant公司*、Realogy公司、Wyndham Worldwide公司和Travelport公司之間的税務分享協議(參見2006年8月1日公司關於8-K表的最新報告表10.2)。 |
10.26(a) | | Avis預算集團公司、Realogy公司、Wyndham全球公司和Travelport公司於2006年7月28日修訂的“分税協定”。(參照2008年8月7日截止2008年6月30日的季度報告表10-Q表表10.4) |
10.27 | | 第二次基礎義齒,日期為2004年6月3日,Cendant租車基金有限責任公司(伊索)有限責任公司*和紐約銀行信託公司(參照2004年8月2日截止2004年6月30日的公司第10-Q號季度報告表10.7)。 |
10.27(a) | | 補充義齒1號,日期為2005年12月23日,Cendant租車基金有限責任公司(ESAOP)LLC*,以及作為受託人的紐約銀行,對2004年6月3日的第二次修訂和修復的基託義齒(參見2006年1月20日公司關於表格8-K的最新報告的附件10.1)。 |
10.27(b) | | 第2號補充義齒,日期為2007年5月9日,Avis預算租賃汽車基金公司(伊索)有限責任公司,作為Issuer,和紐約銀行信託公司(作為紐約銀行的利益繼承者),作為受託人,於2004年6月3日對第二次修訂和修復的基託義齒進行了修改和修復(參見表10.6,見2007年6月30日終了的季度報告表10-Q,日期為2007年8月8日)。(見表10.6,表10.6,表10 |
10.27(c) | | 截至2013年8月16日,作為Issuer的Avis預算租賃汽車基金有限責任公司和N.A.紐約銀行信託公司(作為紐約銀行的繼承者)作為受託人對截至2004年6月3日的第二次修訂和修復的基託義齒進行補充的第3號(參見表10.35(C)表10.35(C)至公司截至2013年12月31日的表10-K年度報告,日期為2014年2月20日)。 |
10.28 | | 截至2004年6月3日的第二份經修訂和重新確定的貸款協議,由伊索租賃有限公司作為借款人,Quartx艦隊管理公司作為許可提名人,PV控股公司作為許可被提名人,Cendant租賃汽車基金公司(伊索)LLC*作為貸款人(參照展覽註冊成立) 10.8公司截至2004年6月30日的季度報告表10-Q(2004年8月2日)。 |
10.28(a) | | 第一修正案日期為2005年12月23日,伊索租賃L.P.作為借款人,Quartx艦隊管理公司作為許可提名人,PV Holding Corp.作為許可提名人,Cendant租賃汽車基金有限責任公司(伊索)LLC*,作為貸款人,於2004年6月3日對第二份經修訂和重新安排的貸款協議進行修訂(參見2006年1月20日公司關於表格8-K的當前報告中的圖10.2)。 |
10.28(b) | | 第二修正案日期為2007年5月9日,由伊索租賃有限公司作為借款人,PV控股公司作為許可提名人,Quartx艦隊管理公司作為獲準提名人,Avis預算租賃汽車基金公司(伊索)有限責任公司作為貸款人,於2004年6月3日對第二份經修訂和恢復的貸款協議進行修訂和恢復貸款協議(參見2007年6月30日終了的季度報告表10.8,表10-Q,日期為2007年8月8日)。 |
|
| | |
10.28(c) | | 截至2013年8月16日,伊索租賃有限公司以借款人身份、PV Holding Corp.作為許可提名人、Quartx船隊管理公司作為獲準提名人和Avis預算租賃汽車基金公司(Avis預算租賃汽車基金公司)作為貸款人,對截至2004年6月3日的第二份修訂和再融資貸款協議進行了第三次修正(參見表10.36(C),見公司截至2013年12月31日的年度報告表10-K,日期為2014年2月20日)。 |
10.29 | | 修訂後的貸款協議,日期為2004年6月3日,由伊索租賃有限公司作為借款人,Cendant租車融資公司(伊索)作為貸款人(見2007年3月1日公司截至2006年12月31日的10-K表格年度報告表10.29(A))。 |
10.29(a) | | 截至2005年12月23日的“第一修正案”,日期為伊索租賃公司(伊索租賃L.P.)作為借款人,Cendant租車融資公司(伊索)有限責任公司*,作為貸款人,於2004年6月3日修訂和恢復貸款協議(參見公司截至2006年12月31日的10-K表格年度報告表10.29(B),日期為2007年3月1日)。 |
10.29(b) | | 截至2007年5月9日的第二修正案,日期為伊索租賃有限責任公司(伊索租賃L.P.)作為借款人,Avis預算租賃汽車資金(伊索)有限責任公司(伊索)有限責任公司,作為貸款人,於2004年6月3日修訂和恢復貸款協議(參照2007年8月8日公司第10-Q號季度報告表10.7)。 |
10.29(c) | | 截至2013年8月16日,伊索租賃公司作為借款者和Avis預算租賃汽車資金(伊索)有限責任公司作為貸款人對截至2004年6月3日的修訂和恢復貸款協議進行的第三次修正(參見2014年2月20日公司第10-K號表格年度報告表10.37(C))。 |
10.30 | | 第二份經修訂和重新修訂的總機動車輛經營租賃協議,日期為2004年6月3日,由伊索租賃公司作為出租人,與Cendant汽車租賃集團公司**以承租人和管理人的身份簽訂(參照2004年8月2日截止2004年6月30日的季度報告表10.9)。 |
10.30(a) | | 第一修正案,日期為2005年12月23日,伊索租賃L.P.作為出租人,Cendant汽車租賃集團公司**,作為承租人和管理人,對2005年12月23日第二次修訂和恢復的主機動車運營租賃協議進行修訂(參見2006年1月20日公司關於表格8-K的當前報告中的圖10.3)。 |
10.30(b) | | 截至2007年5月9日的第三次修正,日期為伊索租賃L.P.,作為出租人和Avis預算汽車租賃,LLC,作為承租人和管理人,對2004年6月3日第二次修訂和恢復的總機動車運營租賃協議(參見2007年8月8日公司表10-Q季度報告表10.9)。 |
10.30(c) | | 截至2013年8月16日的第四次修正,日期為伊索租賃L.P.、出租人和Avis預算汽車租賃公司、LLC、承租人和署長,對2004年6月3日第二次修訂和恢復的主機動車運營租賃協議(參見2014年2月20日公司表10.38(C)中關於2013年12月31日終了年度的10-K表格的年度報告)進行了第四次修正。 |
10.31 | | 自2004年6月3日起修訂和恢復主機動車融資租賃協議,由伊索租賃有限公司作為出租人,Cendant汽車租賃集團公司**,作為承租人,作為管理人,作為財務租賃擔保人,Avis Rent A Car System,Inc.*,Avis Rent A Car System,Inc.,as Lessay(參見表10.30(A)),作為該公司截至2006年12月31日的年度報告(2007年3月1日)。 |
10.31(a) | | “第一修正案”,日期為2005年12月23日,伊索租賃公司、出租人、Cendant汽車租賃集團公司*、承租人、署長和財務租賃擔保人,Avis Rent A Car System,Inc.*,另有萊塞公司,修訂後的“主汽車租賃協議”,截至2004年6月3日(參見2007年3月1日公司關於2006年12月31日終了年度表10-K的附件10.30(B))。 |
10.31(b) | | 截至2007年5月9日的第三修正案,日期為伊索租賃L.P.、作為出租人、作為出租人的Avis預算汽車租賃有限責任公司、作為承租人、作為管理人和作為財務租賃擔保人的Avis Rent A Car System(LLC)和對2004年6月3日(2007年8月8日)公司截至2007年6月30日的季度報告表10-Q的修訂和恢復的主機動車租賃協議的修訂和恢復的車輛租賃系統公司(見表10.11)。 |
10.31(c) | | 截至2013年8月16日的“第四修正案”,日期為伊索租賃L.P.、作為出租人、作為出租人的Avis預算汽車租賃有限責任公司、作為承租人、作為管理人和作為財務租賃擔保人的Avis Rent A Car System(LLC)、作為Lessay的Avis Rent A Car System(LLC),以及對2004年6月3日經修訂和恢復的主汽車融資租賃協議(參見公司截至2014年2月20日的2013年12月31日終了年度表10-K年度報告中的表10.39(C))的第四修正案。 |
10.32 | | 伊索第一經營轉租協議截止日期為2013年3月26日Zipcar公司。和Avis經濟型汽車租賃有限責任公司(參照2013年5月8日截止2013年3月31日的季度報告表10-Q表表10.1)。 |
10.33 | | 截至2004年6月3日的第二份經修訂和重新確定的管理協議,日期為Cendant租車融資公司(伊索)有限責任公司*、伊索租賃公司L.P.、伊索租賃公司II、Avis Rent A Car System公司*、預算租賃A汽車系統公司、Cendant汽車租賃集團公司**和紐約銀行託管公司(參閲2006年3月1日公司2005年12月31日終了年度表10-K表10.34)。 |
|
| | |
10.33(a) | | 截至2013年8月16日的第一修正案,其中包括Avis預算租車基金(ESAOP)有限公司、伊索租賃有限公司、伊索租賃公司II、Avis租賃A汽車系統、LLC、預算租賃A汽車系統公司。和阿維斯經濟型汽車租賃有限責任公司,作為管理人,對截至2004年6月3日的第二份經修訂和恢復的管理協議(參考2014年2月20日公司截至2013年12月31日的10-K表格年度報告表10.41(A))。 |
10.34 | | 截至2018年8月16日,Avis預算租車資金(伊索)有限責任公司、Avis預算租車租賃有限責任公司、新澤西州摩根大通銀行署長、非管道購買者、CP管道購買者、承付票據購買者、供資代理人和APA銀行之間的修正和補充系列2015-3補編,以及紐約梅隆銀行信託公司作為受託人和2015-3代理人(參見表10.43)公司截至12月31日的表10-K年度報告,2018年2月21日)。 |
10.35 | | 截至2018年8月16日由Avis預算租賃汽車資金(伊索)有限公司和Avis預算租車租賃有限責任公司(LLC)修訂和調整的系列2010-6補編;Avis預算租車租賃有限責任公司;摩根大通銀行署長,N.A.;非管道購買者;CP管道購買者;承付票據購買者;指定的融資代理人和APA銀行;以及紐約梅隆信託公司,N.A.,紐約梅隆信託公司。作為受託人和系列2010-6代理(參見2018年2月21日截止2018年12月31日公司表10-K年度報告表10.42)。 |
10.36 | | 截至2014年7月24日,Avis預算租車基金有限責任公司和紐約梅隆銀行信託公司之間的2014-2系列補編,作為託管人,作為2014-2系列代理人(參見2014年7月24日公司關於8-K表的最新報告中的表10.1)。 |
10.37 | | 截至2015年1月29日,Avis預算租車基金有限公司和紐約梅隆銀行信託公司之間的系列2015-1補編,作為託管人和作為系列2015-1代理人(參見公司2015年1月30日關於8-K表的最新報告表10.1)。 |
10.38 | | 截至2015年5月27日,Avis預算租賃汽車基金有限責任公司和紐約梅隆銀行信託公司之間的第2015-2號補編,作為託管人和作為系列2015-2代理人(參見公司2015年5月29日關於8-K表的最新報告表10.1)。 |
10.39 | | 自2016年3月30日起,Avis預算租車基金有限責任公司和紐約梅隆銀行信託公司之間的系列2016-1補編,作為託管人,作為2016-1系列代理人(參見2016年4月5日公司關於8-K表的最新報告中的表10.1)。 |
10.40 | | 自2016年6月1日起,Avis預算租車基金有限責任公司和紐約州梅隆銀行信託公司作為託管人和2016-2系列代理人(參見公司2016年6月7日關於8-K表的最新報告表10.1)之間的系列2016-2補編。 |
10.41 | | 自2017年3月15日起,Avis預算租車基金有限責任公司和紐約梅隆銀行信託公司之間的第2017-1號補編作為託管人,作為系列2017-1代理人(參見本公司2017年3月21日關於8-K表的最新報告表10.1)。 |
10.42 | | 自2017年12月13日起,Avis預算租車基金有限責任公司和紐約梅隆銀行信託公司之間的第2017-2系列補編,作為託管人和作為2017-2系列代理人(參見公司目前關於2017年12月19日表格8-K的報告的表10.1)。 |
10.43 | | 自2018年4月30日起,Avis預算租車融資公司(伊索)有限責任公司和紐約梅隆銀行信託公司(N.A.)作為託管人和2018年-1系列代理人(參見2018年5月4日公司關於表格8-K的最新報告表10.1)之間的系列2018-1補編。 |
10.44 | | 自2018年10月25日起,Avis預算租車融資公司(伊索)有限責任公司和紐約梅隆銀行信託公司(N.A.)作為託管人和2018年-2系列代理人(參見2018年10月30日公司關於8-K表的最新報告表10.1)之間的系列2018-2補編。 |
10.45 | | 系列2019-1補編,截止2019年2月13日,由Avis預算租賃汽車資金(伊索)有限責任公司和紐約梅隆銀行信託公司(N.A.)作為託管人和2019-1系列代理。(參考本公司於2019年2月20日提交的第8-K號表格的最新報告表10.1)。 |
10.46 | | 截至2019年4月23日的系列2019-2補編,由Avis預算租賃汽車資金(伊索)有限責任公司和紐約梅隆銀行信託公司(N.A.)擔任託管人,作為2019-2系列代理(參見2019年4月29日公司關於8-K表的最新報告表10.1)。 |
10.47 | | 截至2019年8月27日的系列2019-3補編,由Avis預算租賃汽車資金(伊索)有限責任公司和紐約梅隆銀行信託公司(N.A.)作為託管人和2019-3系列代理。(參考本公司2019年8月29日第8-K號表格的最新報告表10.1) |
10.48 | | 系列2020-1補編,截止到2020年1月29日,在Avis預算租車基金公司和紐約梅隆銀行信託公司之間擔任託管人,作為系列2020-1代理人。(參照本公司2020年1月20日第8-K號表格的最新報告表10.1)。 |
|
| | |
10.49 | | 截至2018年2月13日,Avis預算控股公司、有限責任公司、Avis預算汽車租賃公司、有限責任公司、Avis預算集團公司、其附屬借款人、幾家銀行和其他金融機構或實體之間、摩根大通銀行、N.A.作為行政代理人、德意志銀行證券公司、花旗銀行、N.A.銀行、美利堅銀行、N.A.銀行和農業信貸公司和投資銀行,於2018年2月13日修訂和恢復信用協議,作為共同文件代理(參照2018年2月16日公司當前表格8-K表的表10.1)。 |
10.50 | | 截至2011年5月3日,Avis預算控股公司、有限責任公司、Avis預算汽車租賃公司、有限責任公司及其某些附屬公司作為行政代理人,以摩根大通銀行為受益人的經修訂和恢復的擔保和抵押品協議(參見2011年5月6日公司關於8-K表的最新報告表10.2)。 |
10.50(a) | | 截至2013年3月4日對“經修訂和恢復的信貸協議”和“經修訂和恢復的擔保和抵押品協議”的修正日期為2011年5月3日,分別為Avis預算控股公司、有限責任公司、Avis預算汽車租賃公司、LLC及其某些子公司,即作為行政代理人的摩根大通銀行及其某些其他簽字人(參見該公司2013年3月5日關於表格8-K的最新報告表10.2)。 |
10.50(b) | | 自2014年10月3日起,Avis預算控股公司、有限責任公司、Avis預算汽車租賃公司、LLC及其某些子公司對修訂後的“擔保和抵押品協議”進行了第二次修正,贊成摩根大通銀行擔任行政代理人(參見2014年10月6日Avis預算控股公司關於8-K表的最新報告表10.2)。 |
10.51 | | 自2013年9月5日起,Avis預算租車公司、LLC、Avis預算財務公司、紐約新斯科舍銀行信託公司和德意志銀行美洲信託公司簽署辭職、任命和接受協議,作為其中所述契約下的繼承受託人(參見2013年11月1日截止的公司表10-Q季度報告表10.4)。 |
10.52 | | 卡芬金融國際有限公司、農業信貸公司和投資銀行、德意志信託有限公司、農業信貸公司和投資銀行、其中所列Opcos、服務商、承租人和艦隊、Avis預算汽車租賃公司、LLC、Avis金融有限公司、Avis預算EMEA有限公司、其中所列賬户銀行、德意志銀行、倫敦分行、其中列出的高級Note持股人、結構化金融管理(愛爾蘭)有限公司、CarfinFinance控股有限公司、InterTrust(荷蘭)B.V.和Vstra B.V.、法國農業信貸公司和投資銀行、法國CACE銀行、CACEIS公司信託公司、德意志銀行盧森堡股份有限公司和Fiserv汽車解決方案公司,日期為2014年12月15日(參見該公司2014年12月19日關於8-K表的當前報告的表10.1)。 |
10.53 | | 卡芬金融國際有限公司、農業信貸公司和投資銀行、德意志信託有限公司、農業信貸公司和投資銀行、其中所列Opcos、服務商、承租人和艦隊、AVIS預算汽車租賃、有限責任公司、AVIS預算EMEA有限公司、其中所列賬户銀行、德意志銀行、倫敦分行、高級諾特持有人和其中點名的某些其他實體於2016年1月22日提出的第七次主修正和重報契約(參見2016年4月21日††公司關於表格8-K的當前報告的附件10.6)。 |
10.54 | | 卡芬金融國際有限公司、農業信貸公司和投資銀行、德意志信託有限公司、農業信貸公司和投資銀行、其中所列Opcos、服務商、承租人和艦隊、AVIS預算汽車租賃、有限責任公司、AVIS財政有限公司、AVIS預算EMEA有限公司、其中所列帳户銀行、德意志銀行、倫敦分行、高級諾特持有人和其中點名的某些其他實體之間的第九次主修正和重報契約,日期為2017年5月16日(參見本公司2017年5月22日關於表格8-K的最新報告附件10.1)。 |
10.55 | | “第十次主修正和重報契約”,由CarfinFinance International、DAC、Credit Agricole Corporation and Investment Bank、Deutsche受託公司有限公司、Credit Agricole Corporation and Investment Bank、Opcos、Services ers、承租人和艦隊在此上市。AVIS經濟型汽車租賃有限公司,LLC,Avis金融有限公司,Avis預算EMEA有限公司,其中所列帳户銀行,德意志銀行代理。倫敦分公司、高級記事員和其中點名的某些其他實體,日期為2018年5月30日(參見2018年6月5日公司目前關於表格8-K的報告的表10.1)。 |
21 | | 註冊官的附屬公司。 |
23.1 | | Deloitte&Touche LLP同意。 |
31.1 | | 根據經修正的1934年“證券交易法”頒佈的規則13(A)-14(A)和15(D)-14(A)認證首席執行官。 |
31.2 | | 根據經修正的1934年“證券交易法”頒佈的規則13(A)-14(A)和15(D)-14(A),核證首席財務官。 |
32 | | 根據2002年“薩班斯-奧克斯利法”第906條通過的“美國法典”第18章第1350條所規定的認證。 |
101.INS | | XBRL實例文檔-實例文檔沒有出現在InteractiveDataFile中,因為它的XBRL標記嵌入在內聯XBRL文檔中。 |
101.SCH | | XBRL分類法擴展模式。 |
101.CAL | | XBRL分類法擴展計算鏈接庫。 |
|
| | |
101.DEF | | XBRL分類法擴展定義鏈接庫。 |
101.LAB | | XBRL分類法擴展標籤Linkbase。 |
101.PRE | | XBRL分類法擴展表示鏈接庫。 |
____________________ |
| |
* | Cendant公司現在被稱為Avis預算集團公司。 |
** | Cendant汽車租賃集團有限責任公司(前身為Cendant汽車租賃集團公司)現稱Avis經濟型轎車租賃有限責任公司。 |
*** | Cendant租車基金(Eesop)LLC,前稱伊索融資II L.L.C,現稱Avis預算租車基金(EISOP)LLC。 |
**** | 汽車租賃系統公司現稱阿維斯租車系統有限責任公司。 |
***** | 阿維斯集團控股公司現稱阿維斯集團控股有限責任公司。 |
† | 指管理合同或補償計劃。 |
†† | 根據經修正的1934年“證券交易法”第24b-2條規則,要求對本展覽的某些部分進行保密處理,這些部分已被省略並單獨提交給證券交易委員會。 |