美國
證券交易委員會
華盛頓特區20549
形式
|
依據1934年證券交易所ACT第13或15(D)條提交的年報 |
截至財政年度
或
|
依據1934年證券交易所ACT第13或15(D)條提交的過渡報告 |
由_至_
委員會檔案編號:
(其章程所指明的註冊人的確切姓名)
|
|
|
(州或其他司法管轄區成立為法團或組織) |
|
(國税局僱主識別號碼) |
|
|
|
|
|
|
(主要行政辦公室地址) |
|
(郵政編碼) |
(
(登記人的電話號碼,包括區號)
根據該法第12(B)條登記的證券:
每一班的職稱 |
|
交易符號 |
|
註冊的每個交易所的名稱 |
|
|
|
|
|
根據該法第12(G)條登記的證券:無
如“證券法”第405條所界定,登記人是否為知名的經驗豐富的發行人,請勾選。
如果註冊人不需要根據該法第13條或第15(D)條提交報告,請用複選標記表示。是☐
用支票標記説明登記人(1)是否提交了1934年“證券交易法”第13條或第15(D)條要求在過去12個月內提交的所有報告(或要求登記人提交此類報告的較短期限),(2)在過去90天中一直受到這種申報要求的限制。
通過檢查標記説明註冊人是否以電子方式提交了條例S-T(本章第232.405節)規則第四零五條規定提交的每一份交互數據文件(或要求註冊人提交此類文件的期限較短)。
通過檢查標記表明註冊人是大型加速備案者、加速備案者、非加速備案者、較小的報告公司還是新興的成長型公司。參見“外匯法案”第12b-2條規則中“大型加速備案者”、“加速申報人”、“較小報告公司”和“新興增長公司”的定義。
|
|
|
|
|
大型加速箱 |
☑ |
|
加速過濾器 |
☐ |
非加速濾波器 |
☐ |
|
小型報告公司 |
|
|
|
|
新興成長型公司 |
|
如果是新興成長型公司,請用支票標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守“外匯法”第13(A)條規定的任何新的或經修訂的財務會計準則。☐
用複選標記表明註冊人是否為空殼公司(如“交易法”第12b條第2款所規定)。
註冊人的非附屬公司所持有的普通股的總市值約為$。
截至2020年2月17日,
以參考方式合併的文件
無
目錄
第一部分 |
|
|
|
項目1.事項。 |
4 |
|
|
項目1A。危險因素 |
29 |
|
|
項目1B。未解決的工作人員意見。 |
50 |
|
|
項目2.財產。 |
50 |
|
|
項目3.法律程序。 |
50 |
|
|
項目4.礦山安全披露。 |
50 |
|
|
第二部分 |
|
|
|
第五項登記人普通股市場、有關股東事項及發行人購買權益證券。 |
51 |
|
|
項目6.選定的財務數據。 |
53 |
|
|
項目7.管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析。 |
54 |
|
|
項目7A.市場風險的定量和定性披露。 |
77 |
|
|
項目8.財務報表和補充數據。 |
80 |
|
|
項目9.會計和財務披露方面的變化和與會計人員的分歧。 |
80 |
|
|
項目9A.控制和程序。 |
80 |
|
|
項目9B.其他信息。 |
80 |
|
|
第III部 |
|
|
|
項目10.董事、執行幹事和公司治理。 |
81 |
|
|
項目11.行政報酬。 |
87 |
|
|
項目12.某些受益所有人的擔保所有權和管理及相關股東事項。 |
116 |
|
|
項目13.某些關係和有關交易以及獨立主任。 |
117 |
|
|
項目14.主要會計費用和服務。 |
121 |
|
|
第IV部 |
|
|
|
項目15.展覽、財務報表附表。 |
122 |
|
|
項目16.表格10-K摘要。 |
132 |
|
|
簽名 |
|
|
|
簽名 |
133 |
1
關於前瞻性聲明的警告性聲明
Targa Resources Corp.(連同其子公司,包括Targa Resources Partners LP(“夥伴關係”或“TRP”)、“我們”、“我們”、這種説法是“前瞻性聲明”。你通常可以通過使用前瞻性聲明,如“可能”、“可能”、“項目”、“相信”、“預期”、“預期”、“估計”、“潛力”、“計劃”、“預測”和其他類似的詞語,來識別1933年“證券法”第27A節和1934年“證券交易法”第21E條所指的前瞻性陳述。
所有非歷史事實陳述的報表,包括關於我們未來財務狀況、業務戰略、預算、預計成本以及未來運營管理計劃和目標的報表,都是前瞻性報表。
這些前瞻性陳述反映了我們對未來事件的意圖、計劃、期望、假設和信念,並受到風險、不確定因素和其他因素的影響,其中許多因素是我們無法控制的。可能導致實際結果與前瞻性聲明中表達或暗示的預期大不相同的重要因素包括已知和未知的風險。已知的風險和不確定性包括但不限於以下風險和不確定因素:
|
• |
在我們的資產周圍進行原油和天然氣鑽探的水平和成功,我們成功地將天然氣供應與我們的收集和處理系統連接起來,將石油供應與我們的收集系統連接起來,將天然氣液體供應連接到我們的物流和運輸設施和成功連接我們的設施與運輸服務和市場; |
|
• |
天然氣、天然氣液體、原油和其他商品價格、利率和服務需求變化的時間和程度; |
|
• |
我們進入資本市場的能力,這將取決於一般市場條件、夥伴關係的信用評級和我們的債務義務,以及對我們普通股和夥伴關係高級票據的需求; |
|
• |
在我們的交易中需要不時張貼的抵押品金額; |
|
• |
我們在風險管理活動方面的成功,包括使用衍生工具對衝商品價格風險; |
|
• |
與我們進行的各種交易的對手方的信譽水平; |
|
• |
修改法律法規,特別是在税收、安全和環境保護方面; |
|
• |
天氣和其他自然現象; |
|
• |
行業變化,包括合併和競爭變化的影響; |
|
• |
我們能夠及時獲得和維護必要的許可證、許可證和其他批准; |
|
• |
我們通過內部增長項目或收購以及這些資產的成功整合和未來業績增長的能力; |
|
• |
一般經濟、市場及商業情況;及 |
|
• |
“項目1A”其他部分所述的風險。風險因素“在本年度報告中,我們不時向美國證券交易委員會(”SEC“)提交的報告和登記報表。 |
雖然我們相信我們的前瞻性陳述所依據的假設是合理的,但任何假設都可能是不準確的,因此,我們不能向你保證,這份年度報告中的前瞻性陳述將被證明是準確的。其中一些風險和其他可能導致實際結果與這些前瞻性陳述大不相同的風險和不確定因素在“1A項”中得到了更全面的描述。“本年度報告中的風險因素”。除適用法律可能要求的情況外,我們沒有義務公開更新或通知任何前瞻性聲明中的任何更改,無論是由於新的信息、未來事件或其他原因。
2
在能源工業和本年度報告中,所確定的術語具有以下含義:
BBL |
|
桶(相當於42加侖) |
BBtu |
|
十億英國熱單位 |
bcf |
|
十億立方英尺 |
BTU |
|
英國熱工單位,一種熱值的測量方法。 |
/d |
|
每天 |
GAAP |
|
美利堅合眾國普遍接受的會計原則 |
高爾 |
|
美國加侖 |
利波 |
|
倫敦銀行同業拆借利率 |
液化石油氣 |
|
液化石油氣 |
姆布爾 |
|
千桶 |
姆貝爾 |
|
百萬桶 |
MMBtu |
|
百萬英國熱單位 |
MMcf |
|
百萬立方英尺 |
MMgal |
|
百萬加侖 |
NGL(S) |
|
天然氣液體 |
尼美克斯 |
|
紐約商品交易所 |
紐約證券交易所 |
|
紐約證券交易所 |
鏟子 |
|
俄克拉荷馬州中南部石油省 |
堆疊 |
|
更快的趨勢,Anadarko,加拿大人和翠鳥 |
VLGC |
|
超大型氣體運輸船 |
3
第一部分
項目1.事項。
概述
塔爾加資源公司(紐約證券交易所市場代碼:TRGP)是一家上市的特拉華州公司,成立於2005年10月。Targa是一家領先的中流服務提供商,是北美最大的獨立中流能源公司之一。我們擁有,經營,收購和發展一個多元化的投資組合的補充國內中流能源資產。
以下內容應與我們經審計的綜合財務報表及其附註一併閲讀。我們已根據公認會計原則和證券交易委員會的規則和條例編制了所附的合併財務報表。我們的會計記錄以美元記賬,本報告中提及的美元均為美元,除非另有説明。我們的合併財務報表包括我們和我們大多數擁有和/或控制的子公司的賬目,所有重要的公司間項目都在合併過程中被消除。我們主要執行辦公室的地址是路易斯安那街811號,套房2100,休斯頓,得克薩斯州77002,我們的電話號碼是(713)584-1000。
我們的行動
我們主要從事以下業務:
|
• |
收集、壓縮、處理、加工、運輸和銷售天然氣; |
|
• |
運輸、儲存、分餾、處理和銷售NGL和NGL產品,包括向液化石油氣出口商提供服務;以及 |
|
• |
收集、儲存、終止和銷售原油。 |
為了提供這些服務,我們的業務分為兩個主要部分:(一)收集和加工;(二)物流和運輸(也稱為下游業務)。
在2019年第四季度,我們對報告部分的列報方式作了以下修改:
|
• |
將物流和營銷部門更名為“物流和運輸”。更新後的名稱更好地描述了該部門的業務組成和活動,因為我們的共同承運人大獎賽管道(“大獎賽”)最近已經完成,該管道將NGL運輸到我們在Mont Belvieu的分拆資產。命名約定的改變沒有影響以前報告的部分結果。這一段也稱為下游業務。 |
|
|
• |
由於我們的執行團隊評估部門業績的方式發生了變化,與我們被指定為會計套期保值的股票數量對衝相關的商品衍生品活動的結果現在被報告在收集和處理部門。這些對衝活動以前曾在其他方面作過報告。我們的前期部分信息已經更新,以反映這一變化。我們的業務綜合報表沒有受到任何影響。 |
|
我們的收集和加工部門包括用於收集油氣井生產的天然氣並通過提取NGL和除去雜質將這些原始天然氣加工成商品天然氣的資產;以及用於原油收集和終止的資產。收集和加工部分的資產位於得克薩斯州西部和新墨西哥州東南部的二疊紀盆地(包括米德蘭盆地、中部盆地和特拉華盆地)、得克薩斯州南部的鷹福特頁巖(Eagle Ford Shale)、北德克薩斯州的巴內特頁巖(Barnett Shale)、俄克拉荷馬州的阿納達科(Anadarko)盆地(包括鏟子和堆疊)和南中堪薩斯州的阿爾科馬盆地(包括中堪薩斯州南部);北達科他州的威利斯頓盆地(包括Bakken盆地和三個分叉);以及路易斯安那灣沿岸和墨西哥灣近海地區。
我們的物流和運輸部門包括將混合NGL轉化為NGL產品所需的活動和資產,還包括NGL和NGL產品的運輸、儲存、分拆、終止和銷售等其他資產和增值服務,包括向液化石油氣出口商提供的服務以及支持我們其他業務的某些天然氣供應和營銷活動。物流和運輸部門還包括大獎賽,以及我們對墨西哥灣沿岸快速管道有限責任公司(“GCX”)的股權,這是一條從西得克薩斯州向墨西哥灣海岸輸送天然氣的管道。大獎賽將我們在二疊紀盆地、俄克拉荷馬州南部和北得克薩斯州的收集和加工位置與我們在得克薩斯州蒙特貝爾韋的下游設施結合在一起。相關資產,包括這些管道,通常與我們的收集和加工部門相連,部分由我們提供,除管道和較小的終端外,主要位於得克薩斯州的蒙特貝爾韋和加利納公園,以及路易斯安那州的查爾斯湖。
4
收購和有機增長項目
自2010年,也就是我們首次公開募股之年以來,我們已經大幅擴大了我們的中期服務足跡。我們業務的擴張得益於第三方收購和對我們業務的重大有機增長投資的結合。第三方收購包括我們2012年收購薩德爾·布特管道有限責任公司的原油管道和終端系統,以及在北達科他州的天然氣收集和加工業務(我們稱之為“荒地”),以及我們2015年對Atlas管道夥伴公司L.P的收購。(“APL”,由我們更名為Targa管道夥伴LP或“TPL”),以及我們在2017年收購二疊紀盆地的天然氣收集和加工及原油集油資產(我們稱之為“二疊紀收購”)。由於這些交易,我們收購了西德克薩斯州、南得克薩斯州、北德克薩斯州、俄克拉何馬州和北達科他州的天然氣收集、加工和處理資產,以及在北達科他州和西德克薩斯州的原油收集和終端資產。
我們還將繼續向我們的業務投入資金,以增強我們作為綜合中流服務提供商的競爭優勢。自2015年以來,我們在增長資本支出方面投入了約84億美元,包括2019年約26億美元(約23億美元的淨增長資本)。這些擴展投資分佈在我們的業務中,52%用於收集和加工,48%與物流和運輸有關。我們預計,到2020年,我們將繼續投資於大型和小型有機增長項目,目前估計,到2020年,我們將投資約12億至13億美元的有機增長資本淨支出。
下面的地圖突出了我們更重要的資產:
5
最近的發展
集處理段展開
二疊紀中陸加工擴展
為了應對產量的增加和滿足生產者的基礎設施需要,我們最近在中部盆地完成或正在建造三座新的250 MMcf/d低温天然氣加工廠。第一家工廠,霍普森工廠,在2019年第二季度開始運營。第二家工廠,彭布羅克工廠,於2019年第三季度開始運營。在2019年8月,我們宣佈了網關工廠,預計將在2020年第四季度開始運作。
二疊紀特拉華州加工擴展
2018年3月,我們宣佈與一家投資級能源公司簽訂了長期收費協議,為特拉華盆地的天然氣收集和加工服務以及下游運輸、分餾和其他相關服務提供服務。這些協議的基礎是客户致力於在特拉華盆地的一個大面積,明確界定的區域內的大量土地。我們建造大約220英里的12至24英寸高壓富氣集氣管道橫跨特拉華盆地,正在運行。我們最近已完成或目前正在特拉華盆地建造兩個新的250 MMcf/d低温天然氣加工廠。第一座植物,獵鷹廠,開始了。2019年第三季度末的業務。第二個工廠,百富勤工廠預計將於2020年第二季度開始運營。我們將在大獎賽上提供NGL運輸服務,併為來自Falcon和Peregrine工廠的大多數NGL提供在我們的Mont Belvieu建築羣的分餾服務。
荒地
2018年1月,我們宣佈與Hess Midstream Partners LP成立一家50/50的合資企業,根據該合資企業,Targa將在Targa現有的小密蘇裏州工廠建造和運營一座新的200 MMcf/d天然氣加工廠(“LM4工廠”)。LM4工廠於2019年第三季度開始運營。
物流運輸部門擴張
大獎賽NGL管道
在2019年第三季度,我們開始在大獎賽上向Mont Belvieu提供全面服務,這是我們新的通用運營商NGL管道,將NGL從二疊紀盆地、北德克薩斯州和俄克拉荷馬州南部輸送到我們位於得克薩斯州蒙特貝爾韋的NGL市場中心的分拆和儲存中心。管道由三個主要部分組成:
|
• |
二疊紀盆地段-連接我們的收集和加工位置(以及第三方的位置)整個特拉華州和中部盆地北得克薩斯州。來自二疊紀盆地的24英寸長管道段的容量約為300 MBbl/d,可擴展至550 MBbl/d。 |
|
• |
俄克拉荷馬州南部延伸-連接我們的南奧克和北得克薩斯州的收集和處理位置(以及第三方的位置)到我們的北得克薩斯州到貝爾韋山段。根據伸縮管的尺寸,延伸器的容量不同。 |
|
• |
從北德克薩斯到貝爾韋山-二疊紀盆地段和俄克拉荷馬州南部延伸部分連接到北德克薩斯州30英寸直徑的管道段,連接二疊紀、北得克薩斯州和俄克拉荷馬州捲到蒙貝爾韋。北德克薩斯到貝爾韋山有一個容量約450 MBbl/d,可擴展到950 MBbl/d. |
在2019年2月,我們宣佈了一項額外的延期:
|
• |
俄克拉荷馬州中部延伸--從俄克拉荷馬州南部延伸到中俄克拉荷馬州的堆疊區,在那裏它將與威廉姆斯公司(Williams Companies,Inc.)連接。(“威廉姆斯”)藍莖管道,連接康威,堪薩斯州,和蒙特貝爾韋,得克薩斯州,NGL市場。在這個項目中,威廉姆斯已經向我們承諾了重要的數量,我們將在大獎賽和分階段運輸在我們的蒙特貝爾韋設施。俄克拉荷馬州中部擴建工程預計將於2021年第一季度完成。 |
6
大獎賽管道有限責任公司(“大獎賽合資企業”),Targa擁有56%股權的合併子公司,擁有從二疊紀盆地延伸到德克薩斯州貝爾韋山的大獎賽部分。從二疊紀盆地到得克薩斯州蒙特貝爾韋的輸油管道上的流量,應歸功於大獎賽合資企業,而從北德克薩斯州和俄克拉荷馬州流向貝爾韋山的數量只會為塔爾加帶來好處。
分餾膨脹
2018年2月,我們宣佈計劃在德克薩斯州的蒙特貝爾韋建造一輛100 MBbl/d分餾列車(“6號列車”),於2019年第二季度開始運作。Targa火車6有限責任公司(“列車6合資公司”)是塔爾加公司與石峯基礎設施合作伙伴公司(“石峯”)的一家合資企業,擁有分拆列車100%的股權。6號列車的某些分拆相關的基礎設施,如儲存洞穴和鹽水處理,都是由Targa公司提供資金和100%擁有的。
2018年11月,我們宣佈計劃在德克薩斯州的蒙特貝爾韋建造兩輛新的110 MBbl/d分餾列車(“7號和8號列車”),預計將於2020年第一季度末和2020年第三季度末開始運營,分別。在2019年1月,威廉姆斯承諾將在大獎賽上運輸Targa的大量貨物,並在Targa的Mont Belvieu設施(包括7次列車)進行分批運輸。威廉姆斯還獲得了購買該分餾列車20%股權的選擇權,該分拆列車最初由Targa全資擁有。威廉姆斯在2019年第二季度行使了其最初的選擇權,並與我們簽訂了一項合資企業協議。第七列列車的某些分拆相關基礎設施,如儲存洞穴和鹽水處理,將由Targa 100%出資和擁有。
液化石油氣出口擴張
在2019年2月,我們宣佈計劃通過提高製冷能力和相關負荷率,進一步擴大我們在Galena公園海洋碼頭的丙烷和丁烷的液化石油氣出口能力。隨着基礎設施的增加,我們的有效出口能力將增加到每月15 MMBbl,這取決於丙烷和丁烷的需求、容器的大小和供應量等因素,預計擴展工作將在2020年第三季度全面完成。
海灣沿岸快運管道
在……裏面十二月2017年,我們與金德摩根德克薩斯管道有限責任公司(“KMTP”)和DCP中流合作伙伴公司(“DCP”)簽訂了最終的合資協議,以開發墨西哥灣快速管道(“GCX管道”)。一條天然氣管道,從瓦哈樞紐,包括直接連接到我們的中土盆地的許多加工設施的尾門,到南得克薩斯州的阿瓜杜爾塞。這條管道為從二疊紀盆地到德克薩斯灣沿岸不斷增長的市場提供了一個增加天然氣產量的出口。Targa GCX管道有限公司(“GCX Devco JV”)是我們與石峯公司的合資公司,DCP各擁有25%的股權,KMTP擁有34%的股權,Altus中流公司擁有GCX的其餘16%的股權。KMTP是GCX管道的運營商。我們已經為GCX管道投入了大量的資金。此外,先鋒自然資源公司,我們的西TX二疊紀盆地資產的共同所有者,也承諾量的GCX管道。GCX管道設計用於輸送高達1.98Bcf/d的天然氣,並於2019年第三季度後期開始運行。
不良土地利息出售
2019年4月,我們以16億美元的現金出售了Targa BadlandsLLC(“Targa Badland”)45%的股權。Targa Badland是一家實體,主要持有Targa以前在北達科他州全資擁有的所有資產,以16億美元的現金出售給GSO Capital Partners和黑石戰術機會(黑石)管理的基金。我們將淨現金收入用於償還債務和一般企業用途,包括為我們的增長資本計劃提供資金。我們繼續是Targa荒地的經營者,擁有多數治理權。未來增長資本塔爾加荒原預計將按比例獲得資金。Targa Badland向黑石和塔爾加支付最低季度分發(“MQD”),黑石在這類MQD上享有優先權。此外,黑石資本在出售Targa荒地時,捐款將優先於清算。Targa Badland是一個離散的實體,Targa Badland的資產和信貸無法償還Targa或其其他子公司的債務和其他義務。
7
資產出售
我們繼續評估和執行資產銷售,以降低槓桿和專注於我們的核心業務。2019年,我們以7380萬美元的價格出售了一項股權法投資.2019年11月,我們簽訂了協議,以約1.34億美元的價格出售我們在二疊紀特拉華州的原油收集和儲存業務。此次出售於2020年第一季度初結束。
我們還聘請JefferiesLLC評估我們在二疊紀米德蘭原油收集業務的潛在剝離,其中包括原油收集和儲存資產。出售過程仍在進行中,潛在的資產剝離是基於第三方估值,充分反映了我們對這些資產的預期增長前景。不能保證銷售會完成。
籌資活動
在2019年1月,該夥伴關係發行了7.5億美元的6.5%高級債券,其中7.5億美元是應於2027年到期的。6⅞%高級債券應於2029年1月到期,淨收益總額為14.866億美元。發行的淨收益用於全額贖回合夥公司的4⅛%高級債券到期,票面價值加上贖回日應計利息,其餘部分用於一般夥伴關係目的,其中包括償還夥伴關係信貸機制下的借款。
我們在2016年5月提交的表格S-3上的通用貨架登記聲明於2019年5月到期。因此,在2019年5月,我們在表格S-3上向證券交易委員會提交了一份通用的貨架登記表,該表格不時以一種或多種形式登記某些債務和股票證券的發行和出售(“2019年5月貨架”)。2019年5月貨架將於2022年5月到期。
該夥伴關係於2019年11月發行了總額為10億美元的本金總額為5.5%的高級債券,將於2030年3月到期,淨收益為9.908億美元。發行的淨收益用於償還其信貸安排下的借款,並用於一般夥伴關係的目的。
2019年12月6日,我們修訂了合夥公司的應收賬款證券化設施(“證券化設施”),將該機制延長至2020年12月4日終止之日。
公司税務事項
美國國税局(IRS)於2019年4月3日通知我們,將審查Targa 2014、2015和2016年的聯邦所得税申報表(表格1120)。我們在審計過程中與國税局充分合作,預計前一年的應税收入不會發生重大變化。
8
組織結構
下圖顯示了截至2020年2月17日的公司結構:
(1) |
截至2020年2月17日,普通股已發行。 |
增長驅動因素
我們相信,我們近期的增長將受到有機項目投入服務的推動,以及我們的收集和加工基礎設施所在盆地的生產者活動水平,以及我們的物流和運輸資產對服務的需求水平。我們相信,我們的資產不容易複製,位於許多有吸引力和活躍的勘探和生產活動領域,靠近關鍵市場和物流中心。大獎賽將我們在二疊紀盆地、俄克拉荷馬州南部和北得克薩斯州的收集和加工位置與我們在得克薩斯州蒙特貝爾韋的下游設施整合在一起,進一步提高了我們的競爭力,為客户提供可靠、綜合的中流服務。從長遠來看,我們預計我們的增長將繼續受到以下因素的推動:我們提供的綜合中流服務,以及我們的優質資產的強大地位,這些資產將從頁巖油開採中獲益,以及在兩種液體中部署頁巖勘探和生產技術--豐富的天然氣和原油資源,這也將為我們的下游業務提供更多機會。我們預計有機增長和第三方收購將繼續成為我們增長戰略的一部分。
吸引資產頭寸
我們認為,我們在一些最具吸引力的盆地的位置將使我們能夠獲取更多的天然氣供應,用於收集和加工的天然氣,用於運輸和分餾的NGL的增加,以及用於收集和終止的原油供應的增加。生產商繼續把鑽探活動的重點放在他們最吸引人的土地上,特別是在二疊紀盆地,我們在那裏有一個巨大和位置良好的互聯足跡,並從我們系統內部和周圍的鑽井活動中受益。
頁巖和非常規資源的開發增加了NGL的供應,繼續產生對我們大獎賽運輸服務、蒙特貝維烏市場中心的分餾服務和休斯頓船舶航道Galena公園海運碼頭液化石油氣出口服務的需求。自2010年以來,為了滿足日益增長的需求,我們增加了378 MBbl/d的額外分餾能力,增加了雪松Bayou分餾塔(“CBF”)列車3、4和5以及列車6,並在建設中增加了220 MBbl/d的生產能力。我們相信,更高數量的細分NGL也將導致對其他相關收費服務的需求增加,這些服務是由我們的物流和運輸資產提供的。預計對分餾能力的持續需求將帶來其他未來的增長機會。
9
由於國內生產商把重點放在原油和液體豐富的地區,正在建造新的天然氣加工設施,以容納富含液體的天然氣,這有助於增加國內生產的天然氣的供應。隨着這些地區的鑽探工作繼續進行,需要向市場中心運輸和分拆的NGL的供應預計將繼續增加。隨着NGL供應的增加,我們的綜合Mont Belvieu和Galena Park海洋碼頭資產使我們能夠提供原材料、分餾、儲存、相互連接的終端、製冷和裝船能力,以支持第三方客户的出口。大獎賽將數量從二疊紀盆地、我們的北德克薩斯州和俄克拉荷馬州南部系統輸送到我們位於蒙特貝維烏的NGL市場中心的分拆和儲存中心,進一步加強了我們的收集和加工資產與我們的物流和運輸資產的整合。大獎賽使我們能夠通過將供應與關鍵市場聯繫起來,為我們的客户提供跨NGL價值鏈的綜合中流服務。
富含液體的天然氣頁巖和類似原油資源的鑽井和生產活動
我們正在積極尋求天然氣的收集和加工以及NGL運輸和分餾的機會-來自頁巖和其他資源的富含液體的天然氣-我們也積極地從活躍的原油資源中尋找原油收集和天然氣收集和加工以及NGL運輸和分餾的機會。我們相信,我們在下游業務中的領導地位,包括我們的運輸、分餾和出口服務,為我們提供了相對於沒有這些能力的其他中游公司的競爭優勢。
有機增長與第三方收購
我們在完成有機增長和第三方收購方面有着明顯的記錄。自2015年以來,我們已經執行了約84億美元的增長資本項目和約60億美元的第三方收購。我們預計將繼續通過有機收購和第三方收購來實現增長。
競爭優勢與戰略
我們相信,由於以下競爭優勢,我們能夠很好地執行我們的商業戰略:
具有戰略地位的收集和加工資產基礎
我們的收集和加工業務戰略上位於有吸引力的石油和天然氣生產盆地,並且在每一個盆地內都有很好的位置。作為我們聚集資產的基礎,頁巖資源的活動是由石油、凝析油、天然氣和NGL生產的經濟驅動的。我們的大部分收集和加工資產的活動水平是由大宗商品價格,主要是原油價格驅動的。如果這些地區的鑽探和生產活動繼續下去,我們的收集和加工系統可獲得的天然氣和原油的數量可能會增加。
主要分餾、液化石油氣出口和NGL基礎設施地位
我們是墨西哥灣地區最大的NGLs分餾塔之一。我們的分拆資產主要位於得克薩斯州的蒙特貝爾韋和路易斯安那州的查爾斯湖,後者是NGLs的關鍵市場中心。我們在美國NGL基礎設施的主要樞紐Mont Belvieu的物流業務包括連接多個混合NGL(“混合NGL”或“Y級”)供應管道、存儲、互連和外接管道以及其他運輸基礎設施。我們的物流資產,包括分餾設施、儲存井、低乙烷丙烷脱乙烷塔,以及我們的Galena公園海洋碼頭和相關的管道系統和互連線,也位於NGL產品的主要消費者,包括石化和工業市場。大獎賽是連接非常活躍的二疊紀盆地和蒙貝爾韋的Y級供應管道之一。這些資產的位置和相互連接並不容易複製,我們有更多的能力來擴大它們的能力。我們在經營這些資產以及開發、允許和建設新的中流資產方面有豐富的經驗。
綜合中游服務
我們為天然氣和原油生產商提供全面的服務。這些服務對於收集、加工、處理和運輸符合管道標準的井口氣體、提取、運輸和分餾NGL以銷售到石油化工、工業、商業和出口市場以及收集原油至關重要。我們相信,我們提供這些綜合服務的能力,使我們在競爭新供應方面具有優勢,因為我們能夠提供生產商、營銷者和其他人在成本效益高的基礎上將天然氣、天然氣和原油從井口運到市場所需的大量服務。大獎賽和GCX管道都進一步加強了我們的地位,通過將供應與關鍵市場連接起來,提供跨NGL和天然氣價值鏈的綜合中流服務。此外,我們認為,我們為在關鍵戰略崗位上建造和收購資產所做的大量投資,以及我們在運營這些資產方面的專長,使我們能夠很好地保持在中游行業提供綜合服務的領先地位。
10
優質高效資產
我們的收集和加工系統以及物流和運輸資產由高質量、良好維護的設施組成,從而實現了低成本、高效率的運營。先進技術已用於加工廠(主要是使用中央控制系統的低温單元)、測量系統(基本上所有電子和電子連接到中央數據庫)以及操作和維修管理系統,以管理工作訂單和實施預防性維修計劃(計算機化的維修管理系統)。這些應用程序使我們能夠對業務進行積極的管理,從而降低了成本,減少了停機時間。我們在中流行業建立了信譽,作為一個可靠和成本效益的服務供應商,我們的客户和有良好的記錄,安全,高效,可靠的運作,我們的設施。我們將繼續尋求新的合同,提高成本效益和改善我們的資產運營。過去的這種改進包括新的生產和麪積承諾,減少燃氣和火炬的數量,提高設施能力和NGL回收。我們還將繼續優化現有的工廠資產,以提高和最大限度地提高生產能力和吞吐量。
除了日常的年度維修開支外,在過去三年,我們的維修資本開支平均每年約為1.26億元。我們相信,我們的資產保養良好,我們的重點是繼續以審慎、安全和符合成本效益的方式經營現有資產和新資產。
大型、多樣化的業務組合與優惠合同和增加收費業務
我們在多個盆地的戰略石油和天然氣產區保持天然氣收集和加工的地位,並根據吸引人的合同條款向我們經營地區的不同生產商提供這些和其他服務。因此,我們不依賴任何一個油氣盆地或對手方。我們的物流和運輸資產通常位於關鍵市場中心附近和大多數NGL客户附近。它們還提供天然氣和天然氣液體價值鏈中必須運行的部分,主要是基於收費的,並有多種不同的客户。
我們的合同組合具有誘人的利率和期限特徵,包括一個重要的基於費用的組成部分,特別是在我們的下游業務。我們預期的以收費為基礎的下游業務的持續增長可能會導致基於收費的現金流增加。二疊紀的收購導致基於收費的現金流增加,因為收購的實體主要有收費的收集和處理合同。此外,與特拉華盆地的投資級能源公司簽訂的天然氣收集和加工服務以及物流和運輸服務的長期協議是收費的。我們還採取了一項主動行動,通過修改合同或簽訂主要以收費為基礎的部件和/或保護的新合同,降低我們在收集和加工業務中的商品價格風險。
財務靈活性
我們在歷史上一直保持充足的流動性,並通過股票、債務、資產出售和合資企業等多種方式為我們的增長投資提供資金,以管理我們的槓桿率。對流動性、槓桿率和大宗商品價格波動的嚴格管理,使我們能夠靈活地實施長期增長戰略,並使我們能夠進行戰略性收購和大型增長項目。
經驗豐富、長期專注的管理團隊
我們目前的高管管理團隊擁有在中流能源行業工作的廣泛和深入的經驗。自2005年公司成立以來,我們管理團隊的許多成員一直與我們在一起,在被Targa收購之前管理我們的許多業務,或在不久之後加入。其他高級人員和關鍵員工在該行業以及我們的資產和業務方面都有豐富的經驗。
吸引現金流特性
我們相信,我們的戰略,加上我們高質量的資產組合,使我們能夠產生有吸引力的現金流。地理、商業和客户的多樣性提高了我們的現金流狀況。我們的收集和加工部分合同組合有越來越多的以費用為基礎的保證金的組成部分,其驅動因素是:(一)天然氣處理和壓縮的收益百分比合同中增加的費用;(二)新的/經修正的合同,其中包括收益百分比和基於費用的組成部分,包括收費下限;(三)基本上完全收費的原油收集和天然氣收集和加工合同。我們沿海收集和加工部門的合同主要是混合合同(含費用下限的液體百分比)或液體百分比合同(根據該合同,我們獲得NGL實際收益的一個商定百分比)。下游業務中的合同主要是基於費用的(基於數量和合同價格),包含大量的收付部分。我們的合同組合,加上我們的商品套期保值計劃,有助於減輕商品價格變動對現金流的影響。
11
我們通過進行財務結算的衍生品交易,對衝了與我們預期天然氣、NGL和凝析油股本量、未來大宗商品購買和銷售以及運輸基礎風險相關的部分大宗商品價格風險。這些交易包括掉期、期貨、買入的看跌(或地板)和無成本的項圈。我們商品風險管理活動的主要目的是對衝我們對價格風險的風險,並減輕商品價格波動對現金流動的影響。我們有意調整我們的對衝,以接近特定的NGL產品,並接近我們的實際NGL和剩餘天然氣輸送點。雖然套期保值的程度會有所不同,但我們打算通過進行類似的對衝交易,繼續管理我們對大宗商品價格的部分風險敞口。我們還監測和管理我們的庫存水平,以減少與降低價格風險有關的損失。
有利於有機增長的資產基礎
我們相信,我們的資產平臺和戰略位置使我們能夠保持並有可能增加我們的數量和相關的現金流,因為我們的供應領域隨着時間的推移而受益於持續的勘探和開發。技術進步導致國內石油和液體豐富的天然氣鑽探和生產活動增加。我們的資產位置使我們能夠獲得天然氣和原油供應,並接近最終用户市場和液體市場中心,同時使我們能夠利用這些地區的鑽探和生產活動。我們相信,隨着全球對天然氣、原油和非政府組織的供應和需求以及服務的長期增長,我們的基礎設施將增值,因為這些基礎設施在滿足日益增長的供求方面具有越來越重要的意義。
雖然我們在上面闡述了我們的戰略和競爭優勢,但我們的業務涉及許多風險和不確定因素,這些風險和不確定性可能使我們無法執行我們的戰略。這些風險包括天然氣、天然氣和凝析油/原油價格變化的不利影響、這些商品的供應或需求,以及我們無法獲得足夠的額外產量,以取代生產的自然下降。更完整的描述與我們的投資相關的風險,見“1A項”。危險因素。“
我們的業務運作
我們的業務分兩部分報告:(一)收集和加工,(二)物流和運輸(也稱為下游業務)。
採集和處理段
我們的收集和加工部門包括收集,壓縮,脱水,處理,調理,加工,銷售天然氣和收集原油。天然氣的集輸是通過不同直徑的集輸管線將各種井產生的天然氣聚集到加工廠。天然氣的組成變化很大,取決於現場、形成和產生天然氣的儲集層。天然氣的加工包括提取嵌入的NGL和去除水蒸氣和其他污染物,形成(I)一條可銷售的天然氣流,通常稱為渣油氣,以及(Ii)一條混合NGLs流。經處理後,剩餘氣體通過第三方和GCX管道擁有的管道運往市場。剩餘氣體的最終用户包括大型商業和工業客户,以及為個人消費者服務的天然氣和電力設施。我們將我們的剩餘氣體直接出售給這樣的終端用户或營銷人員進入州內或州際管道,這些管道通常靠近或隨時可進入我們的設施。原油的集輸主要是通過集輸管道系統將原油輸送給其他管道、鐵路和卡車。
我們不斷尋求天然氣和原油的新供應,以抵消連接井產量的自然下降和增加吞吐量。我們通過從新井承包生產,或通過捕獲其他人目前收集的現有產量,在我們的作業地區獲得更多的天然氣和原油供應。對新的天然氣和原油供應的競爭主要取決於資產的位置、商業條款(包括現有合同)、服務水平和市場準入。天然氣收集和加工安排以及原油集輸的商業條件部分是由資本成本驅動的,資本成本受供應源系統鄰近性的影響,業務成本受到業務效率、設施設計和規模經濟的影響。
收集和加工部分的資產位於得克薩斯州西部二疊紀盆地和新墨西哥東南部(包括米德蘭),中央特拉華盆地);得克薩斯州南部的鷹福特頁巖;北得克薩斯州的巴內特頁巖;俄克拉荷馬州的阿納達科盆地(包括鏟子和堆疊)和堪薩斯州中南部的阿納達科盆地、阿德莫爾盆地和阿爾科馬盆地;北達科他州的威利斯頓盆地(包括巴克肯河和三叉河),以及路易斯安那灣沿岸和墨西哥灣近海地區的陸上和近海盆地。
12
這一段加工的天然氣是通過我們的集輸系統供應的,這些系統總共包括大約2個。8,900天然氣管道4英里6擁有和經營加工廠。在201年間9,我們平均處理了4,438.2天然氣的MMcf/d平均產量為505.4NGLs的Mbbl/d。除了……之外我們的天然氣的收集和加工,這個惡劣地區的作業包括一個原油集輸系統和四個碼頭,其原油業務儲存能力為205我們的二疊紀業務包括一個原油集輸系統和兩個原油儲存能力為20 MBbl的碼頭。在……裏面2020年1月,我們在出售我們在二疊紀特拉華州的原油收集和儲存業務, s電子束“-最近的發展-資產出售“以上. 2019年,我們在荒原和二疊紀收集了255.9 MBbl/d的原油。
收集和處理部分的業務包括二疊紀米德蘭、二疊紀特拉華州、南TX、北德克薩斯、南奧克、西奧克、沿海和荒地,詳情如下:
二疊紀米德蘭
二疊紀米德蘭系統由大約6,600英里的天然氣集輸管道和14個加工廠組成,其總銘牌容量為2,129 MMcf/d,均位於得克薩斯州西部的二疊紀盆地內。其中10座工廠和4,800英里長的集輸管道屬於一家合資企業(“WestTX”),我們擁有大約72.8%的所有權。先鋒是二疊紀盆地的主要生產者,擁有西TX系統的剩餘權益。
此外,我們正在建造網關廠,這是一個新的250 MMcf/d低温天然氣加工廠,作為中西部盆地西TX的一部分。網關廠預計將於2020年第四季度開始運營。
二疊紀特拉華州
二疊紀特拉華州系統由大約5900英里的天然氣集輸管道和8個加工廠組成,總產量為1,050 MMcf/d,全部位於得克薩斯州西部和新墨西哥州東南部的特拉華盆地內。另一家工廠,即250 MMcf/d Peregrine工廠,目前正在建造中,預計將於2020年第二季度完工。
二疊紀米德蘭和二疊紀特拉華州的系統是相互關聯的,體積可以從一個系統流向另一個系統,提供更多的操作靈活性和宂餘。
SouthTX
南德克薩斯州的系統包括大約900英里的高壓和低壓集輸管道,以及位於鷹福特頁巖的三個天然氣加工廠。南德克薩斯系統通過銀橡樹一號、銀橡木二號和猛禽天然氣加工廠處理天然氣。銀橡樹第一和第二廠(“銀橡樹廠”)分別為200 MMcf/d低温工廠。猛禽廠是一座260 MMcf/d低温工廠。
我們在得克薩斯州南部與SouthCross Energy Partners有限責任公司的一家子公司成立了兩家合資企業,其中包括我們在T2 LaSalle RecagingCompany LLC(“T2 LaSalle”)的75%的股份和我們在T2 Eagle Ford Gest Company LLC(“T2 Eagle Ford”)的50%的股份。T2LaSalle擁有大約60英里的高壓集輸管道,T2鷹福特擁有大約120英里的高壓集輸管道。這兩條管道一起收集並輸送氣體到銀橡樹廠。T2鷹福特公司還擁有銀橡樹工廠下游的剩餘氣體輸送管道。2019年4月1日,我們接手了T2 LaSalle和T2 Eagle Ford的運營。
我們還參與了在得克薩斯州南部與桑切斯中流的第三家合資企業。我們擁有Carnero合資企業(“Carnero”)50%的股權,Sanchez Midstream擁有其餘50%的股權。Carnero擁有和經營着銀橡樹II廠、猛禽廠和位於德克薩斯州La Salle、Dimmitt和Webb縣的大約45英里的高壓集輸管道,該管道連接桑切斯能源公司的Catarina牧場收集系統和Comanche Ranch種植園與猛禽廠。
北德克薩斯
北得克薩斯州包括兩個相互關聯的收集系統在沃斯堡沃斯堡盆地,芝加哥和沙克福德,幷包括天然氣從巴尼特頁巖和大理石瀑布發揮。該系統由大約4700英里長的管道組成,收集井口天然氣。
13
奇科收集系統為奇科和長角植物收集天然氣。奇科PLant的總加工能力為265 MMcf/d,綜合分餾能力為15 MBbl/d。Plant擁有200 mmmmcf/d的處理能力。沙克福德集輸系統主要為沙克福德收集井口天然氣。P朗特,它具有13種MMcf/d的加工能力。。從沙克福德集輸系統的北部和東部收集的天然氣通常被運往奇科。P用於處理。
南奧克
SouthOk收集系統位於Ardmore和Anadarko盆地,包括俄克拉荷馬州南部的黃金趨勢、獨家和伍德福德頁巖地區。收集系統大約有2300英里長的管道。
SouthOk系統包括六家獨立的操作處理廠,總裝機容量為710 MMcf/d,其中包括:Coalgate、Stonewall、Hickory Hills和Tupelo設施,這些工廠屬於我們Centrahoma合資企業,以及我們全資擁有的Velma和Velma V-60工廠。我們在Centrahoma有60%的所有權。其餘40%的股權由MPLX LP(“MPLX”)持有。
西奧克
西部收集系統位於俄克拉荷馬州中北部和堪薩斯州南部的阿納達科盆地,包括伍德福德頁巖和堆疊。集輸系統擴展到13個縣,有大約6600英里的天然氣集輸管道。
WestOK系統的總銘牌容量為458 MMcf/d,三個分別位於Waynoka I和II和Chester設施的低温天然氣加工廠,以及Chaney Dell工廠的一個製冷工廠。
沿海
我們的海岸資產位於南路易斯安那州及其近海,通過連接第三方管道或通過我們擁有的管道收集和加工從墨西哥灣中部和西部淺水天然氣井以及從深層大陸架和深水墨西哥灣生產的天然氣。沿海地區包括大約3 295 MMcf/d的天然氣處理能力、11 MBbl/d的綜合分餾能力、980英里的陸上集輸系統管道和170英里的海上集輸系統管道。加工廠由五個全資和經營的工廠、一個部分擁有和經營的工廠和兩個非經營的部分擁有的工廠組成。Toca是一家部分擁有的、非運營的工廠,於2019年1月被關閉,並被排除在之前的統計數據之外。我們的沿海工廠可以通過相互連接的州際天然氣管道進入美國各地的市場。該行業繼續使路易斯安那灣西部沿岸的天然氣加工能力合理化,大部分產量流向效率更高的工廠,如我們的梭羅庫達、勞裏和吉利斯工廠。
荒地
這些荒地業務位於北達科他州Williston盆地的Bakken和3家Forks Shale工廠,其中包括約510英里的原油集輸管道、在約翰遜角碼頭的120 MBbl可操作原油儲存能力、在Alexander碼頭的30 MBbl可操作原油儲存能力、在新城的30 MBbl可操作原油儲存和在斯坦利的25 MBbl可操作原油儲存。荒地的資產還包括大約280英里的天然資源。天然氣集輸管道和小密蘇裏州第一-三天然氣加工廠,其加工能力約為90 mmmcf/d。此外,targa還經營200 mmmcf/d。小密蘇裏州4Targa Badland和Hess Midstream Partners LP各自擁有50%的股權,於2019年第三季度完成。
2019年4月,我們結束了將塔爾加荒地45%的股權出售給黑石的交易。Targa繼續是荒地的經營者,擁有多數治理權。
14
這個 以下表列出截至年度的收集和加工部門的加工廠和相關數量12月31日,2019:
設施 |
加工過程 類型(1) |
操作 /非操作 |
擁有百分比 |
|
|
|
|
位置 |
毛額 加工 能力(MMcf/d)(2) |
|
總廠 天然氣 進口通道 體積(MMcf/d)(3)(4)(5) |
|
毛額 NGL 生產 (Mbbl/d) (3) (4) (5) |
|
||||
二疊紀米德蘭 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
整合器(6) |
冷飲 |
操作 |
|
72.8 |
|
|
|
|
德克薩斯州里根縣 |
|
150.0 |
|
|
|
|
|
|
|
米德基夫(6) |
冷飲 |
操作 |
|
72.8 |
|
|
|
|
德克薩斯州里根縣 |
|
80.0 |
|
|
|
|
|
|
|
司機(6) |
冷飲 |
操作 |
|
72.8 |
|
|
|
|
德克薩斯州米德蘭縣 |
|
200.0 |
|
|
|
|
|
|
|
本報告(6) |
冷飲 |
操作 |
|
72.8 |
|
|
|
|
德克薩斯州厄普頓縣 |
|
45.0 |
|
|
|
|
|
|
|
愛德華(6) |
冷飲 |
操作 |
|
72.8 |
|
|
|
|
德克薩斯州厄普頓縣 |
|
200.0 |
|
|
|
|
|
|
|
布法羅(6) |
冷飲 |
操作 |
|
72.8 |
|
|
|
|
德克薩斯州馬丁縣 |
|
200.0 |
|
|
|
|
|
|
|
喬伊斯(6歲) |
冷飲 |
操作 |
|
72.8 |
|
|
|
|
德克薩斯州厄普頓縣 |
|
200.0 |
|
|
|
|
|
|
|
Johnson(6) |
冷飲 |
操作 |
|
72.8 |
|
|
|
|
德克薩斯州米德蘭縣 |
|
200.0 |
|
|
|
|
|
|
|
Hopson(6) |
冷飲 |
操作 |
|
72.8 |
|
|
|
|
德克薩斯州米德蘭縣 |
|
250.0 |
|
|
|
|
|
|
|
彭布魯克(6歲) |
冷飲 |
操作 |
|
72.8 |
|
|
|
|
德克薩斯州厄普頓縣 |
|
250.0 |
|
|
|
|
|
|
|
默森 |
冷飲 |
操作 |
|
100.0 |
|
|
|
|
德克薩斯州Irion縣 |
|
52.0 |
|
|
|
|
|
|
|
斯特林 |
冷飲 |
操作 |
|
100.0 |
|
|
|
|
德克薩斯州斯特林縣 |
|
92.0 |
|
|
|
|
|
|
|
泰山 |
冷飲 |
操作 |
|
100.0 |
|
|
|
|
德克薩斯州馬丁縣 |
|
10.0 |
|
|
|
|
|
|
|
高平原 |
冷飲 |
操作 |
|
100.0 |
|
|
|
|
德克薩斯州米德蘭縣 |
|
200.0 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
面積共計 |
|
2,129.0 |
|
|
1,489.1 |
|
|
209.1 |
|
二疊紀特拉華州 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
沙丘 |
冷飲 |
操作 |
|
100.0 |
|
|
|
|
德克薩斯州克雷恩縣 |
|
165.0 |
|
|
|
|
|
|
|
愛意 |
冷飲 |
操作 |
|
100.0 |
|
|
|
|
德克薩斯州愛縣 |
|
70.0 |
|
|
|
|
|
|
|
瓦胡島 |
冷飲 |
操作 |
|
100.0 |
|
|
|
|
德克薩斯州Pecos縣 |
|
60.0 |
|
|
|
|
|
|
|
野貓 |
冷飲 |
操作 |
|
100.0 |
|
|
|
|
德克薩斯州温克勒縣 |
|
250.0 |
|
|
|
|
|
|
|
獵鷹 |
冷飲 |
操作 |
|
100.0 |
|
|
|
|
德克薩斯州卡爾伯森縣 |
|
250.0 |
|
|
|
|
|
|
|
桑德斯(7) |
冷飲 |
操作 |
|
100.0 |
|
|
|
|
Lea縣,NM |
|
60.0 |
|
|
|
|
|
|
|
尤尼斯(7) |
冷飲 |
操作 |
|
100.0 |
|
|
|
|
Lea縣,NM |
|
110.0 |
|
|
|
|
|
|
|
紀念碑(7)(16) |
冷飲 |
操作 |
|
100.0 |
|
|
|
|
Lea縣,NM |
|
85.0 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
面積共計 |
|
1,050.0 |
|
|
599.7 |
|
|
78.6 |
|
SouthTX |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
銀橡木I |
冷飲 |
操作 |
|
100.0 |
|
|
|
|
德克薩斯比郡 |
|
200.0 |
|
|
|
|
|
|
|
銀橡木II |
冷飲 |
操作 |
|
50.0 |
|
|
|
|
德克薩斯比郡 |
|
200.0 |
|
|
|
|
|
|
|
猛禽 |
冷飲 |
操作 |
|
50.0 |
|
|
|
|
德克薩斯州Salle縣 |
|
260.0 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
面積共計 |
|
660.0 |
|
|
321.2 |
|
|
41.6 |
|
北德克薩斯 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
奇科(8) |
冷飲 |
操作 |
|
100.0 |
|
|
|
|
德克薩斯州WISE縣 |
|
265.0 |
|
|
|
|
|
|
|
沙克爾福德 |
冷飲 |
操作 |
|
100.0 |
|
|
|
|
德克薩斯州沙克福德縣 |
|
13.0 |
|
|
|
|
|
|
|
長角 |
冷飲 |
操作 |
|
100.0 |
|
|
|
|
德克薩斯州WISE縣 |
|
200.0 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
面積共計 |
|
478.0 |
|
|
226.9 |
|
|
26.8 |
|
SouthOk(9) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
科加特 |
冷飲 |
操作 |
|
60.0 |
|
|
|
|
煤炭縣,好的 |
|
80.0 |
|
|
|
|
|
|
|
石牆 |
冷飲 |
操作 |
|
60.0 |
|
|
|
|
煤炭縣,好的 |
|
200.0 |
|
|
|
|
|
|
|
圖珀洛 |
冷飲 |
操作 |
|
60.0 |
|
|
|
|
煤炭縣,好的 |
|
120.0 |
|
|
|
|
|
|
|
山核桃山 |
冷飲 |
操作 |
|
60.0 |
|
|
|
|
休斯縣,好的 |
|
150.0 |
|
|
|
|
|
|
|
維爾馬 |
冷飲 |
操作 |
|
100.0 |
|
|
|
|
斯蒂芬斯縣,好的 |
|
100.0 |
|
|
|
|
|
|
|
維爾瑪V-60 |
冷飲 |
操作 |
|
100.0 |
|
|
|
|
斯蒂芬斯縣,好的 |
|
60.0 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
面積共計 |
|
710.0 |
|
|
606.1 |
|
|
67.1 |
|
WestOK(9) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
韋諾卡島 |
冷飲 |
操作 |
|
100.0 |
|
|
|
|
伍茲縣,好的 |
|
200.0 |
|
|
|
|
|
|
|
Waynoka II |
冷飲 |
操作 |
|
100.0 |
|
|
|
|
伍茲縣,好的 |
|
200.0 |
|
|
|
|
|
|
|
Chaney Dell(10歲) |
拉 |
操作 |
|
100.0 |
|
|
|
|
大郡,好的 |
|
30.0 |
|
|
|
|
|
|
|
切斯特(10) |
冷飲 |
操作 |
|
100.0 |
|
|
|
|
伍德沃德縣 |
|
28.0 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
面積共計 |
|
458.0 |
|
|
330.2 |
|
|
21.6 |
|
沿海(11) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Gillis(12) |
冷飲 |
操作 |
|
100.0 |
|
|
|
|
洛杉磯Calcasieu Parish |
|
180.0 |
|
|
|
|
|
|
|
阿卡迪亞(10) |
冷飲 |
操作 |
|
100.0 |
|
|
|
|
阿卡迪亞教區 |
|
80.0 |
|
|
|
|
|
|
|
大湖(13) |
冷飲 |
操作 |
|
100.0 |
|
|
|
|
洛杉磯Calcasieu Parish |
|
180.0 |
|
|
|
|
|
|
|
維斯科 |
冷飲 |
操作 |
|
76.8 |
|
|
|
|
柏拉圖梅因教區,洛杉磯 |
|
750.0 |
|
|
|
|
|
|
|
梭魚 |
冷飲 |
操作 |
|
100.0 |
|
|
|
|
卡梅隆教區,洛杉磯 |
|
190.0 |
|
|
|
|
|
|
|
勞裏(14歲) |
冷飲 |
操作 |
|
100.0 |
|
|
|
|
卡梅隆教區,洛杉磯 |
|
265.0 |
|
|
|
|
|
|
|
Terrebone(15) |
拉 |
非操作 |
|
8.4 |
|
|
|
|
特雷本教區,洛杉磯 |
|
950.0 |
|
|
|
|
|
|
|
託卡(17) |
冷凍/RA |
非操作 |
|
12.6 |
|
|
|
|
聖伯納德教區,洛杉磯 |
|
1,150.0 |
|
|
|
|
|
|
|
海羅賓 |
冷飲 |
非操作 |
|
0.9 |
|
|
|
|
維倫教區,洛杉磯 |
|
700.0 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
面積共計 |
|
4,445.0 |
|
|
748.3 |
|
|
46.8 |
|
荒地 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
小密蘇裏州一-三(18) |
冷凍/RA |
操作 |
|
55.0 |
|
|
|
|
麥肯齊縣 |
|
90.0 |
|
|
|
|
|
|
|
小密蘇裏四世 |
拉 |
操作 |
|
27.5 |
|
|
|
|
麥肯齊縣 |
|
200.0 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
面積共計 |
|
290.0 |
|
|
116.7 |
|
|
13.8 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
分段系統共計 |
|
10,220.0 |
|
|
4,438.2 |
|
|
505.4 |
|
15
(1) |
冷凍-低温加工;RA-冷凍吸收加工。 |
(2) |
總加工能力代表100%的所有權利益,可能與銘牌加工能力不同,原因是多種因素,包括壓縮限制,以及正在加工的氣體的質量和組成。 |
(3) |
植物天然氣進氣口是指天然氣通過位於天然氣加工廠入口處的儀表的天然氣體積,但不包括代表總井口集輸量的沼澤地。 |
(4) |
天然氣進水口和NGL生產量代表了我們合併後的Vesco合資公司、銀橡木II、猛禽、Coalgate、石牆、圖佩洛和山核桃山工廠100%的所有權權益,以及我們對其他部分擁有的工廠的所有權份額,我們根據我們的所有權股權進行了相應的合併,這些股份可能會根據我們在工廠生產中所佔的比例進行年度重新確定。 |
(5) |
以上所列工廠的日均植物天然氣進口和NGL生產統計數據是根據2019年期間的日曆日數計算的。 |
(6) |
西德克薩斯州天然氣進氣量和天然氣總產量均按比例淨額列報,這代表了我們在WestTX的不可分割的所有權權益,我們在財務報表中按比例合併了這些股權。 |
(7) |
包括工廠入口以外的吞吐量,主要來自壓縮機站。 |
(8) |
奇科工廠的分餾能力約為15 MBbl/d。 |
(9) |
這些業務單元中的某些處理設施能夠處理超過其銘牌容量的處理,當處理能力超過其容量時,這些設備將根據需要將卷卸載到其他處理器。總廠天然氣進氣量包括這些卸貨量. |
(10) |
工廠閒置。 |
(11) |
沿海地區還包括兩個海上集輸系統,其總長約為200英里。 |
(12) |
Gillis裝置的分餾能力約為11 MBbl/d。 |
(13) |
工廠是可用的,並在市場條件下運作。 |
(14) |
工廠於2019年3月重新開始運作。 |
(15) |
工廠預計將於2020年3月31日停產。 |
(16) |
該紀念碑工廠的分餾能力約為1.8 MBbl/d。 |
(17) |
Toca工廠於2019年1月關閉,但已保留在本表中,以包括其2019年的產量。 |
(18) |
密蘇裏州的小火車I和II是製冷工廠,而小密蘇裏州第三列火車是冷凍工廠。 |
物流和運輸部門
我們的物流和運輸部門也被稱為我們的下游業務。我們的下游業務包括運輸和將混合NGL轉換為NGL產品所需的活動和資產,還包括下文所述的其他資產和增值服務。物流和運輸部門包括大獎賽,以及我們在GCX的股權。相關資產,包括這些管道,通常與我們的收集和加工部門相連,部分由我們提供,除管道和較小的終端外,主要位於得克薩斯州的蒙特貝爾韋和加利納公園,以及路易斯安那州的查爾斯湖。我們的分拆、管道運輸、儲存和終端業務包括大約2000英里的公司擁有的輸送混合NGL和規格產品的管道。
物流和運輸部門還通過終端和運輸資產在美國各地運輸、分銷和銷售NGL。我們在多個州擁有或商業管理終端設施,包括德克薩斯州、俄克拉荷馬州、路易斯安那州、亞利桑那州、加利福尼亞州、佛羅裏達州、阿拉巴馬州、密西西比州、田納西州、肯塔基州和新澤西。我們資產的地理多樣性為許多NGL客户以及通過卡車、駁船、船舶、鐵路車輛和第三方擁有的受管制的NGL管道提供了直接進入市場的途徑。
關於物流和運輸部門資產和與管道、分餾、NGL儲存和終端、石油物流、NGL分銷和營銷、批發國內營銷、煉油服務、商業運輸和天然氣營銷有關的業務活動的補充説明如下。
管道
我們的主要管道資產是大獎賽和我們在GCX的股權。
大獎賽將我們在整個二疊紀盆地、北德克薩斯州和俄克拉荷馬州南部的收集和加工位置(以及第三方的位置)與我們在德克薩斯州蒙特貝爾韋的NGL市場中心的分拆和儲存中心聯繫起來。大獎賽運輸的NGL從二疊紀盆地的24英寸直徑的管道,容量為300 MMBbl/d,可擴展至550 MMBbl/d,從北德克薩斯州和俄克拉荷馬州南部通過不同的能力管道,這兩者連接到一個30英寸的直徑段到蒙特貝爾韋。最後部分擁有450 MMBbl/d容量,可擴展到950 MMBbl/d。通過大獎賽合資企業,我們擁有大獎賽二疊紀和蒙特貝爾韋部分56%的股權。從二疊紀盆地到大獎賽合資企業的輸油量增加,而從北德克薩斯州和俄克拉荷馬州流向貝爾韋火山的流量只為塔爾加的利益而增加。
GCX管道將天然氣從得克薩斯州西部的瓦哈中心輸送到得克薩斯州南部的阿瓜杜爾塞,其產能為1.98Bcf/d。我們擁有其中20%的股份,擁有GCX管道25%的股權,該管道由KMTP運營。
此外,通過我們在卡宴管道有限責任公司50%的股權,我們運營卡宴管道,該管道將混合NGL從路易斯安那州威尼斯的維斯科輸送到路易斯安那州託卡的第三方NGL管道。
16
分餾
在野外提取後,混合NGL通常被運輸到一個集中的分餾設施,其中混合NGL被分離成分立的NGL產品:乙烷、乙烷-丙烷混合物、丙烷、正丁烷、異丁烷和天然汽油。
我們NGL分拆服務的合同是基於費用的安排。這些費用可根據某些分餾費用(包括能源費用)的變化進行調整。我們的NGL分餾業務的經營結果取決於混合NGL的分餾量、分餾費用的水平和產品的分餾損益。
我們相信,在可預見的將來,將有足夠數量的混合NGL用於商業上可行的分餾,原因是頁巖和其他頁巖技術驅動的美國地區的NGL產量歷史性增長,這些地區包括德克薩斯、新墨西哥州、俄克拉荷馬州和落基山脈,以及通過管道進入蒙貝爾韋的某些其他盆地,以及在二疊紀盆地、中部-大陸、東得克薩斯州、南路易斯安那州和大陸架以及墨西哥灣等地區常規生產的NGL。個別天然氣管道實施碳氫露點規格及政策聲明國家間天然氣管道公司收費中關於天然氣質量和互換性的規定由聯邦能源管理委員會(“FERC”)於2006年頒佈的法規將導致大量混合NGL用於分餾,因為天然氣需要加工或調理,以滿足管道質量規格。這些要求在處理某些天然氣來源可能不經濟的時期確定混合NGL的基本數量。此外,大量混合NGL的合同承諾我們的NGL分餾設施。
雖然NGL分餾業務的競爭主要以分餾費為基礎,但NGL分餾塔獲得混合NGL和分配NGL產品的能力也是一個重要的競爭因素。這種能力取決於是否存在進行這類業務所必需的儲存基礎設施以及供應和市場連通性。我們相信,我們的物流資產的位置、範圍和能力,包括我們的運輸和分配系統,使我們能夠進入大量的混合NGL來源和大量最終使用市場。
我們的分拆資產包括位於墨西哥灣沿岸的三個獨立分餾設施的所有權權益,其中兩個位於得克薩斯州的蒙特貝爾韋和路易斯安那的查爾斯湖。我們在第三分餾設施的股權投資,墨西哥灣沿岸分餾器有限公司(“GCF”),也設在蒙特貝爾韋。除了物流和運輸部門的三個獨立設施外,我們還在齊科、紀念碑和吉利斯擁有分拆資產,包括在我們的收集和處理部門。
在MontBelvieu工廠現有的六列分餾列車中,有五列是我們88%擁有的雪松巴尤分餾器的一部分,總容量為493.0 MBbl/日。一列100 MBbl/d的分餾列車,6號列車,於2019年第二季度開始運營。Targa與石峯的合資公司Train6JV擁有分拆列車100%的股權。6號列車的某些分拆相關的基礎設施,如儲存洞穴和鹽水處理,都是由Targa公司提供資金和100%擁有的。
另外兩列分餾列車,目前正在蒙特貝爾韋設施建設中,不是CBF或列車6合資企業的一部分。新增的分餾列車正在與我們現有的墨西哥灣海岸NGL儲存、終端和運輸基礎設施充分整合,其中包括與主要石化和工業客户的廣泛連接網絡,以及我們在休斯敦船舶航道Galena公園的液化石油氣出口終端。新增的分餾列車是:(1)與威廉姆斯合資的110 MBbl/d列車7,預計將於2020年第一季度末開始運營;(2)110 MBbl/d列車8,預計將於2020年第三季度末開始運營。
我們還在得克薩斯州的蒙特貝爾韋(MontBelvieu)擁有一臺天然汽油加氫裝置,它可以從天然汽油中去除硫,使客户能夠達到嚴格的燃料含量標準。該設施的容量為35 MBbl/d,並得到長期收費合同的支持,這些合同有一定的保證數量承諾和/或彌補不足的規定。
17
以下內容詳細列明物流及運輸分部的分餾和處理設施:
設施 |
|
擁有百分比 |
|
|
總容量 (Mbbl/d)(1) |
|
|
總吞吐量 2019年(MBbl/d) |
|
|||
操作設施: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
查爾斯湖分餾塔(查爾斯湖,洛杉磯)(2) |
|
|
100.0 |
|
|
|
55.0 |
|
|
|
4.6 |
|
第6列分餾塔(蒙特貝爾韋,TX)(3) |
|
|
20.0 |
|
|
|
100.0 |
|
|
|
73.5 |
|
雪松巴尤分餾塔(Mont Belvieu,TX)(4) |
|
|
88.0 |
|
|
|
493.0 |
|
|
|
430.8 |
|
Targa LSNG水處理器(塔爾加貝爾韋山,TX) |
|
|
100.0 |
|
|
|
35.0 |
|
|
|
35.8 |
|
非操作設施: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
墨西哥灣分餾塔(蒙特貝爾韋,德克薩斯州) |
|
|
38.8 |
|
|
|
125.0 |
|
|
|
125.4 |
|
(1) |
由於正在加工的氣體的Y級成分,實際的分餾能力可能會有所不同,並且不會考慮乙烷的排斥。 |
(2) |
查爾斯湖分餾塔為當地石化客户以乙烷/丙烷裂解的方式運行,並被配置為處理原料產品。 |
(3) |
6號列車於2019年第二季度開始運營。 |
(4) |
總容量佔總容量的100%。容量包括40 MBbl/d附加後端丁烷/汽油分餾能力。 |
NGL存儲與終端
一般來説,我們的NGL儲存資產提供地下井中混合NGL、NGL產品和石化產品的倉儲,使這些產品能夠在不同時間注入和撤出,以滿足供需週期。同樣,我們的終端業務提供進出境物流和倉儲混合NGL,NGL產品和石化產品在地面儲罐。我們的NGL地下儲存和終端設施服務於單個市場,如丙烷,以及多種產品和市場。例如,Mont Belvieu和Galena Park設施有廣泛的管道連接,用於混合NGL供應和交付包括大獎賽在內的各組成部分NGL。此外,我們的一些設施連接到海運、鐵路和卡車裝卸設施,為我們的客户提供服務和產品。我們為第三方客户提供長期和短期的存儲和終端服務及吞吐量能力,並收取費用。
在整個物流和運輸部門,我們在我們的設施擁有34口儲存井,總NGL存儲容量約為72 MMBbl,並運營着6口非擁有的油井,其使用可能受到鹽水處理能力的限制,而鹽水處理能力被用來取代儲存中的NGL。
我們經營我們的儲存和終端設施,以支持我們在蒙特貝韋和查爾斯湖的主要分餾設施,以接收混合NGL和儲存分餾NGL以服務於石化、煉油廠、出口和供暖客户/市場,以及我們的國內批發終端,這些終端集中於物流服務於供熱市場的客户羣。我們的國際出口資產包括我們在位於得克薩斯州休斯敦附近的加雷納公園海洋碼頭的設施,這些碼頭有能力裝載丙烷、丁烷和國際級別的低乙烷丙烷。這些設施目前有能力每月出口大約10 MMBbl丙烷和/或丁烷。我們有能力裝載VLGC船,同時裝載中小型出口船隻。我們繼續經歷需求增長,美國的NGL(包括丙烷和丁烷)出口到國際市場,並正在提高我們的裝貨能力。
18
下表詳列物流及運輸分部的NGL存儲和終端設施:
設施 |
|
擁有百分比 |
|
位置 |
|
描述 |
|
2019年吞吐量(MMGAL) |
|
|
操作井數 |
|
總儲存量(MMBBL) |
|
加利納公園海洋航站樓(1) |
|
100 |
|
德克薩斯州哈里斯縣 |
|
NGL進出口終端 |
|
|
5,162.8 |
|
|
N/A |
|
0.8 |
貝爾韋山航站樓及倉庫 |
|
100 |
|
德克薩斯州錢伯斯州 |
|
運輸和儲存終端 |
|
|
21,860.0 |
|
|
22 |
(2) |
50.8 |
哈克漿果終點站及貯藏 |
|
100 |
|
卡梅隆教區,洛杉磯 |
|
存儲終端 |
|
|
1,623.0 |
|
|
12 |
(3) |
20.9 |
愛國者 |
|
100 |
|
德克薩斯州哈里斯縣 |
|
用於擴建的碼頭和陸地(未投入使用) |
|
N/A |
|
|
N/A |
|
N/A |
(1) |
數量反映了整個碼頭/碼頭的進出口總額,其中可能包括在蒙特貝韋碼頭也處理過的數量。 |
(2) |
不包括我們代表雪佛龍菲利普斯化工有限責任公司經營的六口非擁有井和另外一口正在準備作業的非擁有井。另有一口井已鑽完,正在為作業做準備。允許增加一口井。 |
(3) |
12口井中有5口是以長期租約形式租給Citgo石油公司的. |
石油物流
我們的石油物流業務在得克薩斯州的Channelview擁有和經營一個儲存和終止設施,包括3.5萬Bbl/d銘牌容量原油和凝析油分離器(“Channelview Splitter”)。該設施服務於精煉石油產品、原油、液化石油氣和石化市場。截止2019年12月31日,Channelview存儲和終端設施的吞吐量為219.7 MMgal,總存儲容量為0.6MMBbl。Channelview分離器將原油和凝析油分解成各種成分,包括石腦油、餾分油、燃料油、煤油/噴氣燃料和液化石油氣,並對原油和凝析油以及每種成分實行分離儲存。
NGL分銷與營銷
我們銷售我們自己的NGL產品,並從其他NGL生產商和銷售商那裏購買NGL組件產品進行轉售。此外,我們還購買產品轉售在我們的物流和運輸部門,包括出口。在截至2019年12月31日的一年中,我們的分銷和營銷服務業務平均每天銷售651.0 MBbl的NGLs。
我們通常以不太適用的分拆、運輸和營銷費用的每月價格指數購買混合NGL,並將這些部件產品轉售給石化製造商、煉油廠和其他營銷和零售公司。這主要是一項實體結算業務,我們通過根據合同向客户購買和銷售NGL產品賺取利潤。我們還通過在現貨和遠期現貨市場購買和轉售NGL產品來賺取利潤。為了有效地為我們的分銷和營銷客户服務,我們承包並使用了包括在我們的物流和運輸部門的許多資產。
批發國內營銷
我們的批發國內丙烷營銷業務主要銷售丙烷和相關的物流服務給主要的多州零售商,獨立零售商和其他終端用户。我們的丙烷供應主要來源於我們的煉油廠/天然氣供應合同以及其他擁有或管理的物流和運輸資產。我們在交貨時以固定的掛牌價格或市場指數出售丙烷,在某些情況下,我們在淨收益基礎上賺取保證金。
國內丙烷批發銷售業務受到季節性和天氣驅動的需求的顯著影響,尤其是在冬季,這會影響我們服務市場的丙烷銷售價格和數量。
煉油廠服務
在我們的煉油廠服務業務中,我們通常通過與煉油商的合同安排提供NGL平衡服務,以購買和/或銷售丙烷,並供應丁烷。我們使用我們的商業運輸資產(下文討論)和合同和使用存儲,運輸和分配資產包括在我們的物流和運輸部門,以協助煉油廠客户管理他們的NGL產品需求和生產時間表。這既包括煉油廠過程中消耗的原料,也包括其他精煉過程產生的過剩的NGL。在典型的淨回購購買合同中,我們通常保留NGL銷售的部分轉售價格,或者在銷售的產品上獲得固定的每加侖最低費用。根據淨銷售合同,根據獲得這種供應的成本的百分比或每加侖最低費用,查找和向煉油廠供應NGL原料的費用是賺取的。
影響我們煉油廠服務業務結果的關鍵因素包括產量、丙烷和丁烷的價格,以及我們為滿足煉油廠需求而提供的收貨、交貨和運輸服務的能力。
19
商業運輸
我們的NGL運輸和分銷基礎設施包括廣泛的資產,支持第三方客户和我們的營銷和資產管理業務的交貨要求。我們為海灣沿岸地區的煉油廠和石化公司提供收費運輸服務.我們的資產還用於為我們的批發國內分銷終端、分餾設施、地下儲存設施和管道注射終端服務。這些分銷資產提供了多種方式將產品運送到和離開我們的客户。
截至2019年12月31日,我們的運輸資產包括我們租賃和管理的大約698輛鐵路車輛、大約138輛租賃和管理的運輸拖拉機和2艘公司擁有的加壓NGL駁船。
下表詳細列出物流和運輸部門的NGL、丙烷和丁烷終端設施:
設施 |
|
擁有百分比 |
|
位置 |
|
描述 |
|
吞吐量 2019年 (MMgal)(1) |
|
|
可用存儲 容量 (MMgal) |
|
||
卡爾弗特城市終點站 |
|
100 |
|
肯塔基州馬歇爾縣 |
|
丙烷終端 |
|
|
11.3 |
|
|
|
0.1 |
|
格林維爾航站樓 |
|
100 |
|
華盛頓縣 |
|
船用丙烷終端 |
|
|
23.7 |
|
|
|
1.5 |
|
大沼澤地碼頭 |
|
100 |
|
佛羅裏達州布勞沃德縣 |
|
船用丙烷終端 |
|
|
17.3 |
|
|
|
1.6 |
|
泰勒終端 |
|
100 |
|
德克薩斯州史密斯縣 |
|
丙烷終端 |
|
|
14.5 |
|
|
|
0.2 |
|
阿比林輸運(2) |
|
100 |
|
德克薩斯州泰勒縣 |
|
原NGL運輸樞紐 |
|
|
15.7 |
|
|
|
0.1 |
|
橋樑運輸(2) |
|
100 |
|
德克薩斯州傑克縣 |
|
原NGL運輸樞紐 |
|
|
116.0 |
|
|
|
0.1 |
|
Gladewater運輸(2) |
|
100 |
|
德克薩斯州格雷格縣 |
|
原NGL運輸樞紐 |
|
|
3.6 |
|
|
|
0.3 |
|
查塔努加航站樓 |
|
100 |
|
漢密爾頓縣,TN |
|
丙烷終端 |
|
|
16.8 |
|
|
|
0.9 |
|
斯巴達終點站 |
|
100 |
|
新澤西州斯巴達縣 |
|
丙烷終端 |
|
|
13.5 |
|
|
|
0.2 |
|
哈蒂斯堡航站樓(3) |
|
50 |
|
福雷斯特縣 |
|
丙烷終端 |
|
|
352.8 |
|
|
|
179.8 |
|
Winona終端 |
|
100 |
|
弗拉格斯塔夫縣,AZ |
|
丙烷終端 |
|
|
12.2 |
|
|
|
0.3 |
|
傑克遜維爾超負荷(4) |
|
100 |
|
佛羅裏達州杜瓦爾縣 |
|
丁烷轉運 |
|
|
1.6 |
|
|
|
— |
|
勞德代爾堡貨物轉運(4) |
|
100 |
|
佛羅裏達州布勞沃德縣 |
|
丁烷轉運 |
|
|
1.8 |
|
|
|
— |
|
鷹湖過載(4) |
|
100 |
|
佛羅裏達州波爾克縣 |
|
丁烷/丙烷轉運 |
|
|
4.6 |
|
|
|
— |
|
(1) |
吞吐量包括與交換協議和第三方存儲協議相關的數量。 |
(2) |
數量反映了總運輸量和注入量。 |
(3) |
吞吐量反映了設施容量的100%。 |
(4) |
鐵路到卡車運輸設備。 |
天然氣營銷
我們還從收集和加工部門銷售天然氣,在選定的美國市場購買和轉售天然氣,並管理這些活動的日程安排和物流。
季節性
總的來説,我們的部分業務受到季節性的影響。我們的下游營銷業務可能會受到季節性和天氣驅動的需求的顯著影響,這會影響我們服務市場的產品價格和銷量,以及我們為滿足預期需求而持有的庫存水平。請參閲進一步討論我們的業務在多大程度上受到“1A項”季節性的影響。危險因素。“
經營風險與保險
我們面臨着中流天然氣、天然氣和原油業務所固有的所有風險。這些風險包括但不限於爆炸、火災、機械故障、恐怖襲擊、產品溢出、天氣、自然和對通行權維護不力。這些風險可能造成對經營資產和其他財產的損害或破壞,或造成人身傷害、生命損失或環境污染,以及限制或暫停受影響設施的運作。我們代表我們自己和我們的子公司,包括合夥公司,維持一般的公共責任、財產、鍋爐和機械以及業務中斷保險,我們認為這些保險對此類風險是適當的。鑑於目前的保險市場環境,這類保險須扣除我們認為合理而不過分的免賠額。
未投保、未投保或未獲賠償的重大損失的發生,或一方未能履行其賠償義務,可能對我們的業務和財務狀況產生重大和不利的影響。雖然我們目前維持我們認為在目前保險業市場情況下是審慎的保險水平和類型,但我們無法確保這些水平和種類的保險在未來可能會對我們的業務運作和金融穩定產生不利影響,特別是在發生無保險損失的情況下。當局不能保證我們日後能維持這些保險水平,維持在商業上認為合理的保險水平,特別是我們在岸業務的暴風保險和或有可能中斷業務的保險。
20
競爭
我們在獲取新的天然氣或原油供應方面面臨着激烈的競爭。天然氣和原油供應的競爭主要取決於收集和加工設施的位置、定價安排、聲譽、效率、靈活性、處理能力(視情況而定)、可靠性和進入最終用途市場或液體營銷中心的機會。我們的收集和加工業務的競爭對手包括其他天然氣採集商和加工者,例如主要的州際和州際管道公司、主有限合夥公司以及石油和天然氣生產商。我們目前經營地區天然氣供應的主要競爭對手包括DCP,EnableMidstream Partners,L.P.,能源轉移股權,L.P.。(“能源轉讓”),EnLink Midstream Partners LP,Enterprise Products Partners L.P.(“企業”),Kinder Morgan公司(“Kinder Morgan”),MPLX,ONEOK,Inc.(“ONEOK”)、WTG天然氣處理公司、L.P.公司和其他幾家管道公司。我們在北達科他州的原油收集服務的競爭對手包括Crestwood EquityPartners LP、Kinder Morgan、MPLX和Sumge Midstream Partners,LLC。我們的競爭對手可能擁有比我們擁有的更多的財政資源。
我們也競爭NGL供應大獎賽。對NGL供應的競爭主要基於收集和加工設施的位置及其與NGL管道外賣選擇的連接、進入最終用途市場或流動營銷中心、定價和合同安排、聲譽、效率、靈活性和可靠性。我們NGL管道的競爭對手包括其他具有NGL運輸能力的中流供應商,例如主要的州際和州際管道公司、主有限合夥公司以及天然氣和天然氣中流公司。我們的主要競爭對手NGL供應在我們目前的經營地區包括DCP,能源轉移,企業和ONEOK。
此外,我們面臨的競爭混合NGL供應在我們的分餾設施。我們的競爭對手包括大型石油、天然氣和石化公司。我們在蒙特貝爾韋地區擁有權益的分餾塔與其他分餾塔競爭大量混合NGL,這些分餾器也位於得克薩斯州的Mont Belvieu。主要競爭對手有企業、LoneStar NGL LLC(“LoneStar”)和ONEOK。此外,某些生產者在圈養設施中為自己的帳户混合NGL。蒙特貝維烏分餾塔也在更有限的基礎上與康威,堪薩斯州和一些分散的,較小的分餾塔在德克薩斯州,路易斯安那州和新墨西哥州的分餾塔競爭。我們的其他分餾設施競爭混合NGL與分餾塔在蒙特貝爾韋,以及其他分餾設施設在路易斯安那州。我們的客户是NGL和NGL混合產品的重要生產商,或者NGL產品的消費者可以開發自己的分餾設施,而不是使用我們的服務。我們在向客户提供出口服務方面的主要競爭對手是企業、LoneStar和菲利普斯66。
我們還通過物流和運輸部門競爭NGL產品。我們的競爭對手包括主要的石油和天然氣生產商,他們為自己的帳户和其他客户銷售NGL產品。此外,我們還與其他幾家NGL營銷公司競爭,包括BP P.L.c.、DCP、能源轉移、企業和ONEOK。
行動的規管
管制管道集輸服務、天然氣、NGL和原油銷售,以及天然氣、NGL和原油的運輸,可能會影響我們業務的某些方面和我們產品和服務的市場。
集輸管道調節
在我們經營的各州,我們的天然氣收集業務通常要遵守可徵收税率的法規和共同的購買者法規。共同的購買者法規一般要求收集管道以購買或接受,而不對供應來源或生產者進行不應有的歧視。這些法規旨在禁止有利於一個生產者而不是另一個生產者的歧視,或禁止對另一種供應來源的歧視。這些法規的規定可能會對我們作為收集設施的所有者的能力施加一些限制,以決定我們與誰簽訂合同來收集天然氣。我們所經營的各州對天然氣收集活動實行了基於投訴的監管,允許天然氣生產商和發貨人向州監管機構提出投訴,以解決與收集渠道和費率歧視有關的不滿。我們收取的費用被認為是公正和合理的,除非在投訴中提出質疑。我們無法預測將來是否會有人向我們提出這樣的投訴。不遵守國家規定可能導致行政、民事和刑事處罰。
1938年“天然氣法”(“NGA”)第1(B)節規定,天然氣收集設施不受聯邦天然氣管理委員會根據“天然氣法”作為天然氣公司的監管。我們認為,我們收集系統中的天然氣管道,包括屬於荒地和鵜鶘和海鷹集氣系統的天然氣收集系統,符合FERC用來確立管道作為不受天然氣公司監管的採集者地位的傳統測試。然而,在我們的收集系統買賣天然氣的範圍內,這些收集者以天然氣買賣者的身份,現在接受第704號訂單的管制。見“-運營條例-FERC市場透明度規則”。
21
天然氣加工
我們的天然氣收集和處理業務目前不受FERC的管制。然而,自2009年5月以來,我們被要求向FERC報告有關天然氣銷售和購買交易的信息,這取決於上一個歷年的天然氣交易量。見“-運營條例-FERC市場透明度規則”。我們不能保證我們的加工業務在未來將繼續不受FERC的其他規定的約束。
天然氣、天然氣和原油的銷售
我們買賣天然氣、天然氣和原油的價格目前不受聯邦利率管制,而且在大多數情況下不受州利率管制。然而,對於我們實際購買和銷售這些能源商品以及我們所從事的任何相關對衝活動,我們必須遵守反市場操縱法律和由聯邦期貨交易委員會(CFTC)和(或)商品期貨交易委員會(CFTC)執行的相關法規。見“-業務管理-2005年歐洲議會法”。自2009年5月以來,我們被要求向FERC報告有關天然氣銷售和購買交易的信息,這取決於上一個歷年的天然氣交易量。見“-運營條例-FERC市場透明度規則”。如果我們違反反市場操縱法律法規,我們也可能受到相關的第三方損害索賠,其中包括市場參與者,賣家,版税所有者和税務當局。
州際天然氣
我們擁有(與先鋒公司合作)並運營着驅動剩餘管道,這條輸氣管道從我們位於得克薩斯州西部的司機加工廠一直延伸到與州內和州際天然氣輸送管道的互聯點。我們已從FERC獲得豁免,免除了與提交服務初始費率、提交關税和遵守規定的司機殘餘管道會計和報告要求有關的要求。因此,司機殘餘油管道目前不受常規費率管制;不受FERC對“開放”的州際天然氣管道的要求;不受提交和維持收費的義務;也不受遵守某些商業慣例和提交某些報告的義務的約束。但是,如果我們收到善意要求第三方為司機剩餘管道提供堅定服務,FERC將重新審查它給予我們的豁免,並要求我們根據其規定申請提供“開放通道”運輸的授權,這將給我們帶來額外的費用。
州際液體
Targa NGL管道有限公司(“Targa NGL”)擁有州際NGL管道,這些管道被認為是受FERC根據“州際商業法”(“ICA”)監管的普通運輸管道。更具體地説,Targa NGL擁有一條直徑為8英寸的管道,一條直徑為20英寸的管道,以及一條12英寸直徑的管道,該管道位於得克薩斯州的蒙特貝爾韋和得克薩斯州的加雷納公園之間。這些管道中的每一條都受國際協力事業團的管制,是向國內外進出口客户提供服務的廣泛混合NGL和純NGL管道收貨系統的一部分。
此外,在2019年,Targa NGL開始運營從俄克拉荷馬州到得克薩斯州蒙特貝爾韋的NGL的部分大獎賽。2018年7月27日,Targa NGL向FERC提交了一份聲明性命令的請願書,內容涉及擬議的費率結構和大獎賽此類部分的服務條件。2019年3月11日,委員會批准了Targa NGL的申報令申請,但須符合某些條件。Targa NGL於2019年4月10日請求重審,目前正等待FERC的重審。
此外,大獎賽在2019年第三季度進入全面服務,為混合NGL從二疊紀盆地,包括在新墨西哥州的點,運輸到得克薩斯州的貝爾韋山。
ICA要求我們對上述每一條管道保持與FERC存檔的關税。這些關税規定了我們提供運輸服務的費率以及管理這些服務的規則和條例。ICA要求,除其他外,州際公共運輸管道的費率必須是“公正和合理的”和非歧視性的。
Targa NGL還擁有一條直徑為20英寸的管道,該管道位於德克薩斯州的Mont Belvieu和Galena Park之間,直徑為12英寸,位於德克薩斯州的Mont Belvieu和路易斯安那州的Charles湖之間,每條管道都是運輸NGL的,根據目前的情況,它們有資格免除ICA規定的適用的FERC監管要求。此外,作為荒地資產一部分的原油管道系統也有資格獲得這種豁免。
不過,如果某一管道的情況發生變化,所有此類豁免都將被撤銷。FERC可以應其他實體的請求或主動斷言,這些管道中的一部分或全部不再有資格獲得豁免。如果FERC決定這些管道中有一條不再有資格放棄,我們很可能被要求就適用的管道和交貨點向FERC提交一份資費,併為運輸費提供一個成本理由,以及
22
為所有潛在的託運人提供服務,不受不應有的歧視。
許多現有管道,包括大獎賽和Targa NGL的一些管道,可能使用FERC石油管道索引率方法,該方法目前有效地允許普通承運人在與生產者價格指數變化相聯繫的規定上限水平內改變費率。FERC的索引方法每五年進行一次審查。2018年3月15日,FERC發佈了一份經修訂的所得税處理政策聲明(“修訂政策聲明”),除其他外,該聲明指出,關於屬於聯邦石油委員會管轄的石油和成品油管道,經修訂的政策聲明和2017年“減税和就業法”對FERC監管的石油和NGL管道成本的影響將反映在FERC對石油管道指數的下一個五年審查中,該審查將產生指數水平,從2021年7月1日起生效。聯邦輸油局制定公平合理的輸油管道指數,包括確定合適的輸油管道指數,是建立在多種因素的基礎之上的,與税收有關的變化將影響到所得税免税額和累計遞延所得税兩部分,而其他管道成本也將繼續影響聯邦輸油局確定合適的輸油管道指數。因此,根據FERC在未來五年的指數利率編制方法的應用情況,經修訂的政策聲明以及與2017年減税和就業法案相關的税收效應,可能會影響我們未來可能根據基於服務成本的費率提供的任何交通服務的收入,包括指數化税率。
部落土地
我們在北達科他州的天然氣管道受到北達科他州的各種法規的約束。此外,美國內政部內的各種聯邦機構,特別是聯邦土地管理局(“BLM”)、自然資源收入辦公室(原礦物管理處)和印度事務局,以及三個附屬部落,頒佈和執行有關Berthold印第安保留地行動的條例。請參閲下文“其他國家和地方業務條例”。
國內天然氣
雖然我們的州內天然氣管道不受國家天然氣管理局(NGA)規定的天然氣公司FERC的監管,但我們的州內管道可能會受到某些FERC規定的報告要求,這取決於一年內購買或出售天然氣的數量。見“-運營條例-FERC市場透明度規則”。
我們位於得克薩斯州的州內管道由得克薩斯州鐵路委員會(RRC)監管。我們的德克薩斯州內管道Targa內部管道有限責任公司(“Targa Instate”)擁有一條州內管道,該管道將天然氣從我們的沙克福德加工廠輸送到與阿特莫斯管道-得克薩斯州的阿特莫斯管道-的互連線,後者反過來向西德克薩斯公用事業公司的油漆溪發電站輸送天然氣。塔爾加州內部還擁有一條1.65英里,直徑10英寸的州內管道,將天然氣從第三方收集系統輸送到德克薩斯州丹頓縣的奇科系統。Targa內部國家是一家天然氣公用事業公司,受RRC的監管,並向此類機構提交了一份收費文件。我們的另一條德克薩斯州內管道Targa天然氣管道有限公司擁有一條多縣州內管道,在德克薩斯州的克蘭、埃克特、米德蘭和厄普頓縣輸送天然氣,以及在北得克薩斯州的一些管道。Targa天然氣管道有限責任公司是一家受RRC監管的天然氣公用事業公司,並向該機構提交了一份收費文件。
我們的路易斯安那州內管道,Targa,路易斯安那州內有限責任公司,擁有一個大約60英里的州內管道系統,接收它在路易斯安那州邊界內或在邊界上輸送的所有天然氣。由於所有這些天然氣最終都是在路易斯安那州境內消耗的,而且由於管道的費率和服務條件受路易斯安那州自然資源部保護辦公室(“DNR”)的管制,因此該管道符合NGA第1(C)節規定的Hinshaw管道的資格,因此不受大多數FERC規定的約束。
我們擁有一條50英里長的州內天然氣輸送管道的50%的所有權,從位於得克薩斯州Pettus附近的三家天然氣加工廠的尾門延伸到得克薩斯州Refugio附近現有的州內和州際天然氣管道。該能力由我們的子公司TPL SouthTex傳輸公司Lp(“TPL SouthTex傳輸”)持有,該公司有權代表第三方向州內和州際市場輸送天然氣。由於聯合擁有的管道系統最初只與州內市場互聯,因此,每個能力持有者都符合1978年“天然氣政策法”(“天然氣政策法”)意義上的“州內管道”的資格,因此能夠根據“天然氣法”第311條向國家間市場提供天然氣運輸。根據“國家天然氣協定”第311和601條,州內管道可以在州際商業中運輸天然氣,而不受“國家石油管理局”規定的“天然氣公司”的管制。第311條規定的天然氣運輸必須提交FERC,並必須證明是“公正和公平的”。TPL SouthTex傳輸在FERC文件中有一份關於操作條件的聲明。TPL SouthTex傳輸有適用於NGPA第311節服務的現有費率。GCX管道於2019年第三季度末投入使用,將天然氣從二疊紀和米德蘭盆地輸送到德克薩斯灣沿岸的市場。GCX受RRC的監管,並根據“NGPA”第311條的規定,並於2019年10月25日申請利率批准,要求生效日期為2019年9月25日。
23
我們還經營天然氣管道,從我們加工廠的尾門延伸到與州內和州際天然氣管道的連接。雖然這些“工廠尾門”管道可以在輸送壓力水平上運行,也可以運輸“管道質量”天然氣,但我們相信,根據FERC的“存根”線豁免,這些管道一般不受“天然氣法”規定的FERC管轄。然而,Targa Midland天然氣管道有限公司(“Targa Midland”)經營着我們的Tarzan工廠剩餘氣體管道,該管道提供NGPA第311節服務,不屬於“存根”線豁免範圍。Targa Midland向FERC提交了一份運營狀況説明。
聯邦通信委員會於2018年7月18日發佈了第849號命令,該命令於2018年9月13日生效,該命令制定了新的規定,除其他外,規定提供NGPA第311節服務的管道,如果向州監管機構提交的州際管道税率降低,以反映“減税和就業法”中通過的降低所得税税率,則必須對州際費率進行新的税率選舉。如果NGPA第311節管道的州際服務費率是根據向FERC提交的費率文件確定的,則如果FERC在2017年12月22日之後批准州際費率,或者管道在降低州內費率的生效日期向FERC提交待決費率申請,該管道將免予提交新的費率選擇。任何此類請願都可能降低我們獲準收取的NGPA第311節服務的費率。
德克薩斯州和路易斯安那州對國內天然氣運輸活動實行了基於投訴的監管,允許天然氣生產商和發貨人向州監管機構投訴,以解決與管道接入和費率歧視有關的不滿。除非在投訴中提出異議,否則我們對國內運輸的收費被認為是公正和合理的。我們無法預測將來是否會有人向我們提出這樣的投訴。不遵守國家規定可能導致行政、民事和刑事處罰。
狀態內液體
我們在德克薩斯州的NGL管道運輸混合和純NGL流之間的塔爾加的蒙特貝爾韋和加雷納公園,得克薩斯州的設施。大獎賽在2019年第三季度投入使用,提供混合NGL從二疊紀盆地到得克薩斯州蒙特貝爾韋的運輸服務。此外,我們在二疊紀盆地經營原油集輸管道。關於國家內部的流動,這些管道不受FERC的管制,而是受RRC的費率管制。他們也要遵守美國交通部的安全法規。
我們在路易斯安那州內的NGL管道收集了我們在路易斯安那州加工廠擁有的混合NGL流,並將這些流送到位於路易斯安那州查爾斯湖的Gillis和LakeCharles分餾塔。我們提供混合和純淨的NGL流從我們的分餾塔到和從塔爾加擁有的儲存,到其他第三方設施和管道在路易斯安那州。此外,通過我們在卡宴管道有限責任公司50%的股權,我們運營卡宴管道,該管道從路易斯安那州威尼斯的威尼斯天然氣工廠輸送混合NGL到路易斯安那州託卡的第三方NGL管道。這些管道不受FERC管制或DNR的費率管制,但須遵守交通部的安全規定。2019年5月9日,路易斯安那州公共服務委員會(“LPSC”)批准了根據LPSC 2015通用命令(待定文件編號)對卡宴管道、LLC和Targa下游有限責任公司的某些管道進行登記的申請。R-33390。
24
其他影響我們行業的聯邦法律法規
2005年EP法
2005年的“能源法案”全面彙編了税收優惠、贈款和擔保貸款的授權撥款,以及對影響到能源行業所有部門的法律政策的重大變化。除其他事項外,2005年的“環境保護法”修訂了國家外匯管理局,增加了一項反市場操縱條款,規定任何實體從事聯邦應急管理委員會規定的違禁行為為非法,而且還規定了聯邦應急管理委員會額外的民事處罰權力。2005年“反腐敗法”規定,聯邦緊急救濟委員會有權評估民事處罰,每項違法行為每天至多129萬美元,每年按通貨膨脹調整,違反“國家行動綱領”,每天約129萬美元;違反“國家行動綱領”的行為,每年按通貨膨脹情況調整,每項罰款約129萬美元。在州際商業中銷售天然氣轉售的,適用民事處罰規定。2006年,聯邦競爭管理委員會發布了第670號命令,以執行2005年“EP法”中的反市場操縱條款。第670號令不適用於僅與州內或其他非管轄銷售或聚集有關的活動,但也適用於提供州際服務的天然氣管道和儲存公司的活動,以及與“受FERC管轄的天然氣銷售、購買或運輸”有關的“非管轄實體”的活動,其中包括關於天然氣交易年度報告要求的最後規則的年度報告要求(第704號令)和第735號令下的季度報告要求。反市場操縱規則和強化的民事處罰權力反映了聯邦應急委員會NGA執法權力的擴大.
FERC市場透明度規則
從2007年開始,FERC發佈了一些旨在提高天然氣行業營銷透明度的規則,包括第704、720和735號命令。根據第704號令,上一個日曆年超過2.2巴西法郎的實物天然氣批發買方和賣方,包括州際和州內天然氣管道、天然氣收集商、天然氣加工商和天然氣銷售商,現在必須在每年5月1日報告上一個歷年批發購買或銷售的天然氣總量,只要這類交易能夠利用、有助於或可能有助於價格指數的形成。
根據第720號命令,在過去三個日曆年內,某些非州際管道每年平均輸送5 000萬噸以上的天然氣,每天須就設計能力等於或大於15 000毫米比特/日的每個收發點的管道容量和計劃流量發佈某些信息,並要求州際管道發佈關於提供無通知服務的信息。2011年10月,經澄清的第720號命令被第五巡迴上訴法院撤銷。我們的立場是,我們所有實體目前都不受第720號命令的約束。
根據第735號令,根據“國家石油協定”第311節提供運輸服務的州內管道和在“國家石油協定”第1(C)節下運作的Hinshaw管道,必須每季度報告更詳細的運輸和儲存交易信息,包括:管道根據每項合同收取的費率;每項合同所涵蓋的收貨點和交貨點和區域或區段;託運人有權運輸、儲存或交付的天然氣數量;合同期限;管道與託運人之間是否有關聯關係。第735號令還將聯邦緊急救濟委員會對有關管道收費的定期審查從三年延長到五年。在重新審理時,聯邦緊急救濟委員會重申了第735號命令,但作了一些修改。正如目前所寫的,這條規則不適用於我們的Hinshaw管道。
可能影響天然氣行業的其他提案和程序正在等待國會、FERC和法院審理。我們無法預測這些或上述監管變化對我們天然氣業務的最終影響。我們相信,與我們競爭的其他中流天然氣公司相比,任何這樣的FERC行動都不會對我們的影響產生重大影響。
其他州和地方的業務管理
我們的商業活動受國家和地方的各種法律和法規以及管理機構的命令的約束,這些法規涉及各種事務,包括業務、營銷、生產、定價、社區知情權、環境保護、安全、海上交通和其他事項。此外,三個附屬部落頒佈並執行有關貝索爾德印第安保留地業務的條例,我們在該保留地上經營我們的荒地收集和加工資產的很大一部分。三個附屬部落是一個主權國家,有權執行某些獨立於聯邦、州和地方法規的法律和法規。有關聯邦、州、部落或地方監管措施對我們業務的潛在影響的其他信息,請參閲“風險因素-與我們的業務相關的風險”。
25
環境和職業性衞生和安全事項
我們的業務活動受聯邦、地區、州、部落和地方各級可能實施的許多環境和職業健康和安全法律和條例的制約。我們在以下方面進行的活動:(一)收集、壓縮、處理、加工、運輸和銷售天然氣;(二)儲存、分餾、處理、運輸和銷售NGL和NGL產品,包括向液化石油氣出口商提供服務;(三)收集、儲存、終止和銷售原油;(四)儲存、終止和銷售精製石油產品,這些活動受或可能受到嚴格的環境管制。我們實施了各種方案和政策,以符合現行環境和職業健康和安全法律和條例的方式監測和追蹤我們的管道、工廠和其他設施的運作,並已經並將繼續支付業務和資本支出,其中一些可能是實質性的,以遵守這些法律和條例。從歷史上看,我們的環境合規成本並沒有對我們的運營結果產生重大的不利影響;然而,我們無法保證這些成本在未來不會是實質性的,或者這種未來的遵守不會對我們的業務和運營結果產生重大的不利影響。
在這些現有的環境和職業健康和安全法律和條例中,更重要的包括下列美國法律標準,並不時加以修訂:
|
• |
“清潔空氣法”(“CAA”),該法案限制來自多種來源的空氣污染物的排放,並規定了各種建設前、操作、監測和報告的要求,環境保護局作為通過與温室氣體(“温室氣體”)排放有關的氣候變化監管舉措的權威; |
|
• |
“聯邦水污染控制法”,又稱“清潔水法”,規定向州和聯邦水域排放污染物,並規定水道在多大程度上受聯邦管轄和作為美國受保護水域的規則制定管轄; |
|
• |
1980年“全面環境應對、賠償和賠償責任法”(“CERCLA”),其中規定發生或可能發生危險物質排放的地點的發電機、運輸商和危險物質安排者應負賠償責任; |
|
• |
“資源保護和回收法”(“資源回收法”),其中對包括危險廢物在內的固體廢物的產生、處理、儲存、運輸和處置作出了規定; |
|
• |
1990年的“石油污染法”規定,陸上設施、管道和其他設施的所有人和經營者,以及作為美國水域漏油地點的近海設施所在地區的承租人或許可人,須承擔清除費用和損害的責任; |
|
• |
“安全飲用水法”,通過採用飲用水標準和控制可能對飲用水源產生不利影響的地下地層注入廢液,確保國家公共飲用水的質量; |
|
• |
“瀕危物種法”,該法通過在受影響地區實施操作限制或臨時、季節性或永久性禁令,限制可能影響聯邦確定的瀕危和受威脅物種或其生境的活動; |
|
• |
“國家環境政策法”(NEPA)要求聯邦機構評估有可能對環境產生影響的主要機構行動,並可能需要編寫環境評估和更詳細的環境影響説明,供公眾審查和評論; |
|
• |
“職業安全和健康法”規定了保護僱員健康和安全的工作場所標準,包括實施旨在向僱員通報工作場所危險物質、這些物質的潛在有害影響的危險通信方案,以及適當的控制措施。 |
這些環境和職業健康和安全法律和條例一般限制因我們的作業而產生的物質水平,這些物質可能被排放到周圍空氣中,排放到地表水,並被處置或釋放到地面和地下土壤和地下水。此外,在美國還有部落、州和地方司法機構,我們在這些地方的運作中也制定、或正在制定或考慮制定類似的環境和職業健康與安全法律和條例,管理許多這類活動。如果我們不遵守這些法律和條例,可能導致評估制裁,包括行政、民事和刑事處罰;實施調查、補救和糾正行動義務或資本支出;在允許、發展或擴大項目方面出現限制、拖延或取消;以及發佈禁令,限制或禁止我們的部分或全部活動。
26
在一個特定的區域。某些環境法還規定了公民訴訟,允許環境組織代替政府行事,並以據稱違反環境法的行為起訴經營者。 環境法律和條例產生的最終財政影響既不清楚也不確定,因為現有標準可能會發生變化,新的標準也在不斷演變。
我們擁有、租賃或經營許多多年來一直用於原油和天然氣中流服務的財產。此外,我們的一些財產是由第三方或以前的所有者或經營者經營的,他們對危險物質、廢物或石油碳氫化合物的處理和處置不在我們的控制之下。根據環境法,例如CERCLA和RCRA,我們可能對我們或以前的所有者或經營者處置或釋放的碳氫化合物、危險物質或廢物承擔嚴格的連帶責任。我們還可能招致與清理第三方場所有關的費用,我們將受管制的物質送往這些場所處置,或向其運送設備進行清潔,以及對自然資源的損害或與在此類第三方場所或從此類第三方場所釋放受管制物質有關的其他索賠。
隨着時間的推移,環境和職業健康和安全條例的趨勢通常是對可能對環境產生不利影響或使工人受到傷害的活動施加更多的限制和限制,從而對環境或職業健康和安全法律和條例作出任何改變,或重新解釋今後可能出現的執法政策,從而導致更嚴格或代價更高的廢物管理或處置、污染控制、補救或職業健康和安全方面的要求-相關要求可能對我們的業務、業務結果和財務狀況產生重大不利影響。我們可能沒有保險,或完全投保所有環境和職業健康和安全風險,我們可能無法將因這些風險而增加的合規成本轉嫁給我們的客户。我們審查與我們有關的監管和環境問題,我們認為監管和環境問題是我們一般風險管理方法的一部分。關於環境和職業健康及安全事項的更多信息,見本表格第一部分1A項下的下列危險因素:我們的業務受到環境法律法規的約束,如果不遵守或意外排放到環境中,可能導致我們承擔重大的成本和責任“,”我們可能因遵守嚴格的職業安全和健康要求而付出巨大的代價“,”關於水力壓裂的法律和法規可能導致客户限制、拖延或取消鑽探和完成新的石油和天然氣井,這可能會通過我們的設施減少天然氣、天然氣或原油的數量,並減少我們資產的使用,從而對我們的收入產生不利影響。““我們和我們的客户的業務受到氣候變化威脅(包括應對氣候變化的立法或法規)威脅而產生的一系列風險的影響,這些風險可能導致運營成本增加,限制可能發生石油和天然氣生產的地區,並減少對我們提供的產品和服務的需求。”
管道安全事項
我們的許多天然氣、NGL和原油管道都受到聯邦管道和危險材料安全管理局(“PHMSA”)的管制,該機構是能源部的一個機構,根據1968年“天然氣管道安全法”(“NGPSA”)對天然氣進行了修訂,並根據經修正的1979年“危險液體管道安全法”(“HLSA”)對原油、NGL和凝析物進行了管制。NGPSA和HLPSA負責天然氣、原油、NGL和凝析油管道設施的設計、安裝、測試、施工、運行、更換和管理。根據這些法令,海底管理局頒佈了關於管道設計、最大操作壓力、管道巡邏和泄漏調查、公眾意識、操作和維護程序、操作人員資格、最低深度要求和緊急程序等方面的條例,以及旨在確保公眾得到充分保護和防止事故和故障的其他事項。此外,PHMSA還頒佈了規定,要求管道運營商制定和實施完整性管理方案,全面評估某些相對高風險地區,即管道沿線的高後果區(“HCAs”)和中度後果區(MCAS),並採取額外的安全措施,保護這些地區的人員和財產。天然氣管道的HCA以人口高的地區為基礎(天然氣輸送管道可能包括3和4類地區),而原油、NGL和凝析油管道的HCA則以人口稠密地區、某些飲用水源和異常敏感的生態地區為基礎。MCA可歸因於天然氣管道,其基礎是人口稠密的地區以及某些主要的、大容量的道路。, 雖然它不符合天然氣管道HCA的定義。各州還通過了類似於現行PHMSA條例的條例,並可能設立類似PHMSA的機構來管理州內的收集和輸電線路。從歷史上看,我們的管道安全合規成本並未對我們的運營結果產生重大的不利影響;然而,我們無法保證這些費用今後不會是實質性的,或今後的遵守不會對我們的業務、財務狀況或業務結果產生重大的不利影響。見危險因素“我們可能會因執行管道完整性計劃和相關維修而招致重大費用和責任“以及”要求使用新的或更嚴格的安全控制或導致更嚴格地執行適用的法律要求的與管道安全有關的聯邦和州立法和監管舉措“可能會使我們面臨更高的資本成本、運營延誤和運營成本。“在此表格第1A項下,請進一步討論管道安全標準,包括完整性管理要求。
27
財產所有權和通行權
我們的不動產分為兩類:(1)我們所擁有的價格較低的地塊;(2)我們利益來源於租賃、地役權、通行權、許可證或許可證的土地所有者或允許將這些土地用於我們業務的政府當局給予我們利益的小塊土地。我們的工廠和其他主要設施所在的部分土地是由我們按收費所有權擁有的,我們相信我們對這些土地擁有令人滿意的所有權。我們的廠址和主要設施所處的其餘土地由我們根據我們作為承租人的土地租賃而由我們作為出租人持有,而土地的收費所有人則作為出租人持有這些土地。我們和我們的前任已租用這些土地多年,並沒有就資產所在的土地的業權提出任何重大質疑,我們相信我們對這些土地擁有令人滿意的批租財產。我們不知道對任何重要租賃、地役權、通行權、許可證、租約或許可證的基本費用所有權提出任何質疑,我們相信我們對所有的物質租賃、地役權、通行權、許可證、租約和許可證都有滿意的所有權。
員工
通過我們的全資子公司,我們僱用了大約2,680人,他們主要支持我們的業務.這些僱員都不受集體談判協議的保護。我們認為我們的員工關係很好。
按報告部分分列的財務信息
見“合併財務報表”附註28所列“分部信息”,按報告部分列報財務結果,見“項目7.管理層對財務狀況和業務結果的討論和分析-按報告部分”按部門討論我們的財務結果。
可得信息
我們向證券交易委員會提交了某些文件,包括我們關於表10-K的年度報告,關於表10-Q的季度報告,關於表格8-K的當前報告,以及對這些報告的所有修改和展示。我們通過我們的網站免費提供這些文件,http://www.targaresources.com,在合理可行的範圍內儘快向證交會提交。我們的新聞稿和最近的分析師報告也可在我們的網站上查閲。證券交易委員會亦在http://www.sec.gov其中包括報告、委託書和信息陳述以及其他有關發行人(包括我們)的信息,這些信息以電子方式提交給了證券交易委員會。本年報表格10-K所載的資料在本年報內並無參考資料。
28
項目1A。危險因素
我們的商業活動的性質使我們面臨某些危險和風險。您應仔細考慮下列風險因素以及本報告所載的所有其他信息。如果出現以下任何一種風險,我們的業務、財務狀況、現金流量和經營結果可能會受到重大不利影響。
我們有大量的負債,這可能會對我們的財政狀況造成不利影響。
我們有大量的債務。截至2019年12月31日,我們有69.736億美元未償還的夥伴關係高級無擔保票據和5 460萬美元未償還的第三方物流高級票據,其中不包括30萬美元未攤銷的淨折扣和溢價。我們在合夥公司的證券化機制下也有370.0美元的未償還款項。此外,我們有(I)8,820萬元未付信用證,以及21.18億元額外借款能力,可在跨國激進黨革命下使用;及(Ii)4.35億元未償還借款,以及2.35億元額外借款能力。截至2019、2018年和2017年12月31日,我們的綜合利息支出淨額為3.378億美元、1.858億美元和2.337億美元。
在2019年11月,夥伴關係發行了10億美元5½應付高級債券%三月2030年,淨收入總額約為$9.908億。發行的淨收益用於償還其信貸安排下的借款,並用於一般夥伴關係的目的。
如此龐大的負債水平,使我們更有可能在欠債的本金、利息或其他欠款到期時,無法產生足夠的現金。這種鉅額債務加上租賃及其他融資義務和合同承諾,可能對我們產生其他重要後果,包括:
|
• |
我們在必要時獲得額外資金用於週轉資本、資本支出、收購或其他用途的能力可能會受到損害,或者這種融資可能無法以優惠的條件獲得; |
|
• |
履行我們在債務方面的義務可能會更加困難,如果不遵守任何債務工具的義務,就可能導致根據有關債務的協定違約; |
|
• |
我們將需要一部分現金流量來支付債務利息,減少本來可用於經營和未來商業機會的資金; |
|
• |
我們的債務水平可能會影響交易對手如何看待我們的信譽,這可能會限制我們以優惠利率進行商業交易的能力,或者要求我們在商業交易中提供額外的抵押品; |
|
• |
我們的債務水平將使我們更容易受到競爭壓力或業務或整體經濟衰退的影響;以及 |
|
• |
我們的債務水平可能會限制對不斷變化的商業和經濟狀況進行規劃或作出反應的靈活性。 |
我們的長期無擔保債務目前由標準普爾公司(S&P)和穆迪投資者服務公司(Moody‘s Investors Service,Inc.)評級。(“穆迪”)截至2019年12月31日,Targa的高級無擔保債務被標準普爾評為“BB”,截至2019年12月31日,Targa的高級無擔保債務被穆迪評為“Ba3”。未來信用評級的任何下調都可能對我們的融資成本產生負面影響,評級下調也可能對我們有效執行策略的各個方面以及在公開市場獲取資金的能力產生不利影響。
我們償還債務的能力,除其他外,將取決於我們未來的財務和經營業績,這些表現將受到當前經濟狀況以及金融、商業、監管和其他因素的影響,其中一些因素是我們無法控制的。如果我們的經營業績不足以應付我們目前或未來的債務,我們將被迫採取行動,例如減少或推遲商業活動、收購、投資或資本支出、出售資產、重組或再融資債務,或尋求額外的股本,這些結果可能會對我們產生現金紅利的能力產生不利影響。我們可能無法以令人滿意的條件或根本不影響這些行動中的任何一項。
29
儘管目前的負債水平很高,但我們仍有能力承擔更多的債務。這可能會增加遵守我們的金融契約所帶來的風險。
將來我們可能會承受更多的債務。TRP Revolver和TRC Revolver允許我們要求增加承付款項,分別增加5億美元和2億美元。雖然我們的債務協議載有對額外負債的限制,但這些限制受到一些重大限制和例外情況的限制,而遵守這些限制而產生的任何債務都可能是大量的。如果我們承擔額外的債務,這可能會增加與遵守我們的金融契約有關的風險。
利率的提高可能會對我們的業務產生不利影響,並可能導致我們普通股的市場價格下跌。
我們面臨利率上升的風險。截至2019年12月31日,我們的負債總額為78.712億美元,不包括30萬美元的淨保費和4 910萬美元的淨債務發行成本,其中70.282億美元按固定利率計算,8.05億美元按浮動利率計算,3 800萬美元為融資租賃負債。根據我們2019年12月31日的債務餘額,如果我們的可變利率債務利率提高一個百分點,我們的年度綜合利息支出就會增加約810萬美元。由於有這麼多可變利率債務,我們的經營結果可能會受到利率上升的不利影響。
此外,與所有股票投資一樣,對我們股票證券的投資也會受到某些風險的影響。作為接受這些風險的交換,投資者可能期望獲得比低風險投資更高的回報率。因此,隨着利率上升,投資者通過購買政府支持的債務證券獲得更高風險調整回報率的能力,可能會導致對風險較高的投資(包括基於收益率的股票投資)的需求相應下降。由於投資者尋求其他更有利的投資機會,我們對普通股的需求減少,可能導致我們普通股的交易價格下跌。
我們債務協議的條款可能限制我們目前和未來的業務,特別是我們應對業務變化或採取某些行動,包括向股東支付紅利的能力。
有關我們的未償債務的協議,以及我們今後可能承擔的任何債務,都可能包含一些限制性公約,這些公約規定了重大的經營和財政限制,包括對我們從事可能符合我們最佳長期利益的行為的能力的限制。這些協定除其他外,包括限制我們下列能力的公約:
|
• |
產生或擔保額外負債或發行額外優先股; |
|
• |
對我們的權益證券或我們的股權持有人支付股息,或贖回、回購或收回我們的股本證券或次級債務; |
|
• |
進行投資和收購; |
|
• |
出售或轉讓資產,包括我們子公司的權益證券; |
|
• |
參與關聯交易, |
|
• |
合併或合併; |
|
• |
產生留置權; |
|
• |
除某些例外情況外,預付、贖回和回購某些債務; |
|
• |
訂立買賣及租回交易或收付合約;及 |
|
• |
改變由我們進行的業務活動。 |
此外,我們的某些債務協議要求我們滿足並保持特定的財務比率和其他財務狀況測試。我們滿足這些財務比率和測試的能力可能會受到我們無法控制的事件的影響,我們不能保證我們將滿足這些比率和測試。
30
違反上述任何一項公約,都可能導致我們的債務協議出現違約。一旦發生這種違約情況,可宣佈根據適用的債務協議未付的所有款項立即到期並應支付,並可終止提供進一步信貸的所有適用承諾。例如,如果我們無法償還“跨國激進黨革命”下的加速債務,則反洗錢方案下的放款人可以利用給予他們的擔保品來保證債務。如果我們無法償還證券化貸款機制下的加速債務,那麼證券化貸款機制下的放款人就可以利用提供給他們的抵押品來擔保債務。我們已將合夥公司某些子公司的資產和權益作為TRP Revolver項下的抵押品,並將Targa應收賬款有限責任公司的應收賬款作為證券化機制下的應收賬款。如果我們的債務協議下的負債加速,我們不能向你保證我們將有足夠的資產來償還債務。這些債務協議和任何未來融資協議中的經營和財務限制和契約可能對我們為未來業務或資本需求提供資金或從事其他商業活動的能力產生不利影響。
我們的現金流受到天然氣、NGL產品和原油的供求以及天然氣、NGL、原油和凝析油價格的影響,這些價格的下降可能會對我們的經營結果和財務狀況產生不利影響。
我們的業務可能受到天然氣、NGL和原油價格水平以及這些價格之間的關係的影響。原油、天然氣和天然氣的價格一直波動不定,我們預計這種波動將繼續下去。如果我們經歷重大的長期價格惡化,我們未來的現金流可能會受到實質性的不利影響。原油、天然氣和天然氣的市場和價格取決於我們無法控制的因素。這些因素包括隨着市場和經濟條件的變化而波動的這些商品的供求,以及其他因素,包括:
|
• |
季節性和天氣的影響; |
|
• |
影響我國初級市場的一般經濟條件和經濟條件; |
|
• |
客户的經濟狀況; |
|
• |
國內原油和天然氣的生產和消費水平; |
|
• |
進口天然氣、液化天然氣、天然氣和原油的供應情況; |
|
• |
外國石油和天然氣生產國採取的行動; |
|
• |
地方、州內和州際運輸系統的可用性以及剩餘天然氣和天然氣的儲存; |
|
• |
競爭性燃料和/或原料的供應和銷售; |
|
• |
節能工作的影響; |
|
• |
股東活動和非政府組織為限制能源部門的某些資金來源或限制石油和天然氣的勘探、開發和生產而開展的活動; |
|
• |
政府管制和税收的範圍。 |
我們的主要天然氣收集和加工安排,使我們面臨商品價格風險,是我們的百分比收益安排。根據這些安排,我們一般會處理來自生產商的天然氣,並按市價將出售渣油和NGL產品的議定收益,或在我們的加工設施的尾門,將一定比例的剩餘氣體和NGL產品彙給生產商。在一定比例的收益安排中,我們將渣油和NGL產品指數價格的一個百分比匯給生產商,較少商定的調整,而不是從實際銷售收益中提取一部分。在這類安排下,我們的收入和現金流量(以適用者為準)有所增加或減少,因為天然氣、天然氣和原油的價格波動,而我們對這些價格的敞口是不受限制的。見“項目7A”。市場風險的定量和定性披露。“
將來,我們可能沒有足夠的現金支付估計的股息。
董事會為我們估計的一般和行政費用以及其他業務費用設立的準備金、滿足我們的償債要求的準備金(如果有的話)以及我們為未來分紅而準備的準備金等因素,可能會影響我們向股東發放的股息。可供我們股東分紅的實際現金數額將取決於許多因素,其中許多因素是我們無法控制的。
31
我們的現金紅利政策限制了我們的增長能力。
由於我們可能分配了大量的現金流,我們的增長速度可能不如那些將現有現金再投資以擴大現有業務的企業的增長速度。如果我們發行更多普通股或優先股或發生債務,對這些額外股份或利息支付股息可能會增加我們無法維持或增加現金股利水平的風險。
如果我們的普通股股利沒有支付任何財政季度,我們的股東將無權獲得該季度的付款在未來。
給我們普通股東的紅利不是累積的。因此,如果我們的普通股股利沒有支付任何財政季度,我們的股東將無權獲得該季度的付款在未來。
未來業務條件的變化可能導致記錄在案的長期資產進一步受損,如果不動產、廠房和設備資產有額外減值,我們的財務狀況和運營結果可能會受到影響。
我們評估長期資產,包括相關無形資產,當事件或情況的變化表明,在管理層的判斷,這些資產的賬面價值可能無法收回時,減值。資產可收回性是通過將資產或資產組的賬面價值與其預期的税前未貼現現金流進行比較來衡量的。這些現金流量估計要求我們對未來許多年的定價、需求、競爭、運營成本等因素作出預測和假設。與2014年年中的價格峯值相比,全球石油和天然氣大宗商品價格,尤其是原油價格大幅下跌,且仍不穩定。初級商品價格的下降以前已經並可能繼續對我們的服務需求和我們的市場資本化產生負面影響。
如果能源行業的狀況惡化,長期資產可能在未來一段時間內受到損害。我們今後可能承擔的任何額外減值費用都可能對我們的財務報表產生重大影響。我們無法準確預測任何長期資產減值的數量和時間.關於我們資產減值的進一步討論,見本年度報告所載“綜合財務報表”附註6-財產、廠場和設備及無形資產。
我們面臨客户的信用風險,任何重要客户的不付款或不履約都會對我們的現金流和運營結果產生不利影響。
我們的許多客户可能會遇到財務問題,這可能會對他們的信譽產生重大影響,特別是在商品價格低迷的環境下。天然氣、NGL和原油價格的下跌可能會對我們一些客户的業務、財務狀況、經營結果、信譽、現金流和前景產生不利影響。我們的客户遇到嚴重的財務問題,可能會限制我們收取欠我們的款項的能力,或強制履行合同安排下的義務。此外,我們的許多客户通過業務現金流、債務或股票發行來為他們的活動提供資金。由於大宗商品價格下跌而導致現金流減少、基於儲備的信貸機制借款基礎的減少以及缺乏債務或股權融資,可能會導致我們的客户流動性大幅下降,並限制他們支付或履行對我們的義務的能力。此外,我們部分公眾客户的股價下跌,可能會令他們有被從公共證券交易所除名的危險,限制他們進入公共資本市場,並進一步限制他們的流動資金。此外,我們的一些客户可能有很高的槓桿率,並受制於他們自己的經營和監管風險,這增加了他們可能拖欠對我們的義務的風險。如果我們的一個或多個主要客户處於財務困境或開始破產程序,根據“美國破產法”的適用條款,與這些客户的合同可能會受到重新談判或拒絕。客户遇到的財務問題可能導致我們資產的減值。, 減少我們的經營現金流,也可能減少或減少他們今後對我們產品和服務的使用,這可能會減少我們的收入。我們的主要客户或衍生對手的任何重大不付款或不履約行為都會降低我們向股東支付現金紅利的能力。
32
由於我們的經營區域和其他我們供應NGL的地區的產量自然下降,我們的長期成功取決於我們能否獲得天然氣、NGL和原油的新來源,這取決於我們無法控制的某些因素。天然氣、天然氣或原油供應的任何減少都可能對我們的業務和經營業績產生不利影響。
我們的收集系統與原油和天然氣井相連,隨着時間的推移,這些油井的產量將自然下降,這意味着與這些天然氣和原油來源有關的現金流可能也會隨着時間的推移而下降。我們的物流資產同樣受到NGL供應下降的影響,而NGL供應在我們經營的地區以及我們從那裏獲得NGL的其他地區也是如此。為了維持或提高我們的收集系統和加工廠以及處理和分餾設施的利用率,我們必須不斷獲得新的天然氣、NGL和原油供應。由於商品價格低迷或其他原因,我們所依賴的生產地區的天然氣或原油產量的實質性下降,可能導致我們加工的天然氣或原油、輸送到我們分餾設施的NGL產品或我們收集的原油的數量減少。我們能否獲得更多的天然氣、天然氣和原油來源,部分取決於我們收集系統附近的成功鑽探和生產活動的水平,也部分取決於我們從其他地區獲得NGL和原油供應的成功鑽探和生產水平。我們無法控制這些活動在我們業務領域的水平、與油井有關的儲量或油井產量下降的速度。此外,我們無法控制生產商或他們的鑽探、完井或生產決定,這些決定除其他外,受到當前和預計的能源價格、碳氫化合物需求、儲量水平、地質考慮、政府規章、鑽井平臺的供應、其他生產和開發成本以及資本供應和成本的影響。
能源價格的波動會極大地影響產量和第三方在開發新的石油和天然氣儲量方面的投資。隨着原油和天然氣價格的下跌,鑽井和生產活動通常會減少。原油和天然氣價格歷來波動不定,我們預計這種波動將繼續下去。因此,即使在我們的資產所服務的地區發現了新的天然氣或原油儲量,生產商也可能選擇不開發這些儲量。例如,目前天然氣價格較低,加上儲存中的天然氣水平相對較高,可能導致天然氣生產受到限制或關閉。在我們經營的地區,勘探和生產活動的減少、競爭者的行動或生產商的閉關鎖國可能使我們無法獲得天然氣或原油的供應,以取代現有油井的自然下降,這可能導致通過我們的設施減少產量,減少對我們收集、處理、加工和分餾資產的利用。
如果我們不以經濟上可接受的條件收購或開發增長項目,以擴大現有資產或建設新的中期資產,或未能將已獲得或已開發的資產有效地與我們的資產基礎相結合,我們的未來增長將受到限制。此外,我們完成的任何收購都會受到巨大風險的影響,這些風險可能會對我們的財務狀況和運營結果產生不利影響,並降低我們向股東支付股息的能力。此外,我們可能無法實現任何收購的預期結果,任何與此類收購有關的不利條件或事態發展都可能對我們的業務和財務狀況產生負面影響。
我們的增長能力在一定程度上取決於我們是否有能力進行收購或開發增長項目,從而增加運營產生的現金。我們需要專注於第三方收購和有機增長。如果我們無法進行增值收購或開發增值增長項目,因為(1)我們無法找到有吸引力的收購人選,無法談判可接受的收購協議或經濟上發展增長項目;(2)無法以經濟上可接受的條件獲得這些收購或項目的融資,或(3)無法成功地為收購或增長項目競爭,那麼我們未來的增長和增加紅利的能力就會受到限制。
任何收購或增長項目都涉及潛在風險,其中包括:
|
• |
經營大得多的聯合組織,增加新的或擴大的業務; |
|
• |
在吸收被收購企業或增長項目的資產和業務方面遇到困難,特別是在所收購資產屬於新的業務部門和/或地理區域的情況下; |
|
• |
預期用於支持獲得資產的原油和天然氣儲量的風險可能達不到預期的規模,或可能沒有按預期開發; |
|
• |
未能實現預期的數量、收入、盈利能力或增長; |
|
• |
未能實現任何預期的協同增效和成本節約; |
|
• |
協調地理上不同的組織、系統和設施; |
33
|
• |
承擔環境和其他未知責任; |
|
• |
對購置中的賣方或成長項目中的承包商和供應商的賠償權利的限制; |
|
• |
未能達到或保持對環境和其他政府規章的遵守; |
|
• |
關於股本或債務總成本的不準確假設; |
|
• |
將管理層和員工的注意力從其他商業問題上轉移開來; |
|
• |
與合資企業關係和少數人投資有關的挑戰,包括對可能與我們的業務利益、戰略或目標不一致的合資夥伴、控股股東或管理層的依賴;以及 |
|
• |
客户或關鍵員工在被收購企業或競爭對手的損失。 |
如果這些風險成為現實,任何收購的資產或增長項目都可能阻礙我們的增長,無法提供預期的收益和/或增加更多的意外成本。當不同的業務或管理組合在一起時,可能會出現挑戰,我們在實現收購或增長項目的利益方面可能會遇到意想不到的延遲。如果我們完善任何未來的收購或增長項目,我們的資本化和運營結果可能會發生重大變化,您可能沒有機會評估我們在評估未來收購或增長項目時將考慮的經濟、金融和其他相關信息。
我們的收購和增長戰略在一定程度上是基於我們對行業參與者不斷剝離能源資產以及行業擴張帶來的新機遇的預期。這種資產剝離或經濟商業擴張機會的大幅度減少將限制我們今後進行收購或增長項目的機會,並可能對我們的業務和現金流動產生不利影響,以便向我們的股東支付現金紅利。
收購可能會大大增加我們的規模,並使我們經營的地理區域多樣化,而增長項目可能會增加我們對業務或地理區域的集中。我們可能無法從任何未來的收購或增長項目中取得預期的效果。
我們擴大或修改現有資產或建造新資產可能不會導致收入增加,而且會受到監管、環境、政治、法律和經濟風險的影響,這可能對我們的業務結果和財務狀況產生不利影響。
建造現有系統的增建或修改,以及建造新的中流資產,涉及我們無法控制的許多監管、環境、政治和法律方面的不確定因素,可能需要花費大量的資本。如果我們進行這些項目,它們可能無法按時、按預算費用或根本不完成。例如,如果某些供應品(如鋼管)的商品價格因徵收的關税而上漲,則額外系統的建造可能會被推遲或需要更多的資本投資。此外,我們的收入可能不會在某一特定項目的資金支出後立即增加。舉例來説,如果我們興建一條新的管道、分餾設施或氣體處理廠,施工時間可能會較長,而在工程完成前,我們不會收到任何實質的收入增長。此外,我們可以建造管道或設施,以便在一個沒有實現這種增長的區域捕捉到預期的未來生產增長。由於我們不從事天然氣和石油儲量的勘探和開發,我們不具備儲量專門知識,而且在建造該地區的管道或設施之前,我們往往無法獲得對該地區潛在儲量的第三方估計。如果我們在任何決定中都依賴於對未來產量的估計,以便為我們的系統增加產量,這種估計可能會被證明是不準確的,因為在估計未來產量的數量時存在許多固有的不確定因素。因此,新的管道或設施可能無法吸引足夠的吞吐量,以達到我們預期的投資回報,這可能會對我們的運營結果和財務狀況產生不利影響。此外, 建造我們現有的集輸資產,可能要求我們在建造新管道之前獲得新的通行權。我們可能無法獲得或延長這種連接新天然氣和原油供應與我們現有集輸線路的權利,或利用其他有吸引力的擴張機會。此外,對於我們來説,獲得新的道路權利或更新現有的道路權利可能會變得更加昂貴。如果更新或獲得新的通行權的費用增加,我們的現金流動可能會受到不利影響。
34
我們的收購和增長戰略需要獲得新的資本。加強資本市場或增加對投資機會的競爭,可能會削弱我們通過收購或增長項目實現增長的能力。
我們不斷地考慮和討論潛在的收購和增長項目。對我們獲得資本的任何限制都將損害我們執行這一戰略的能力。如果這些資本的成本變得過於昂貴,我們發展或獲得戰略和增值資產的能力將受到限制。我們可能無法以令人滿意的條件籌集必要的資金。影響我們初始股權成本的主要因素包括市場條件、我們向承銷商支付的費用以及其他發行成本,其中包括我們為法律和會計服務支付的金額。影響我們借貸成本的主要因素包括利率、信用利差、契約、承銷或貸款起始費以及我們向貸方支付的類似費用。這些因素可能會削弱我們執行收購和增長戰略的能力。
此外,我們考慮購買或發展的資產種類的競爭日益激烈。目前的經濟狀況以及對資產購買和發展機會的競爭可能會限制我們充分執行我們的收購和增長戰略的能力。
如果我們失去任何指定的執行官員,我們的業務可能會受到不利影響。
我們的成功取決於我們指定的執行官員的努力。我們指定的執行官員負責執行我們的業務戰略。中游油氣行業存在着大量的人才競爭。我們可能無法保留現有的指定執行官員,或填補因擴大或更替而產生的新職位或空缺。我們並沒有與任何被指名的行政人員簽訂僱傭協議。此外,我們不為任何指定的執行官員的生命維持“關鍵人物”人壽保險。失去一名或多名我們指定的執行官員可能會損害我們的業務,並妨礙我們實施業務戰略。
我們在高行業活動領域開展業務,這可能會影響我們僱用、培訓或留住管理和經營業務所需的合格人員的能力。
我們在工業活動迅速增長的地區開展業務。因此,在過去幾年中,由於競爭,這些領域對合格人員的需求,特別是與我國二疊紀和荒地資產有關的人才需求以及吸引和留住這些人員的費用有所增加,今後可能會大幅度增加。此外,我們的競爭對手也許能夠提供比我們所能提供的更好的薪酬方案來吸引和留住合格的人員。
任何拖延或無法確保我們繼續或完成我們目前和計劃中的發展項目所需的人員,或在僱用、培訓或保留合格人員方面費用的任何大幅度增加,都可能對我們的業務、財務狀況和業務結果產生重大的不利影響。
如果我們不能維持一個有效的內部控制制度,我們可能無法準確地報告我們的財務結果或防止欺詐。此外,會計準則的潛在變化可能會導致我們在未來修改我們的財務結果和披露。
有效的內部控制對我們提供及時可靠的財務報告和有效防止欺詐是必要的。如果我們不能及時提供可靠的財務報告或防止欺詐,我們的聲譽和經營結果將受到損害。我們繼續加強內部控制和財務報告能力。這些改進需要大量投入資源、人員,並制定和維持正式的內部報告程序,以確保我們財務報告的可靠性。我們更新和維持內部控制的努力可能並不成功,我們可能無法對我們的財務程序和現在或將來的報告保持適當的控制,包括今後遵守2002年“薩班斯-奧克斯利法”第404條規定的義務。
任何未能保持有效控制或在有效改進內部控制方面遇到的困難,都可能使我們無法及時可靠地報告財務結果,並可能損害我們的業務結果。無效的內部控制也可能導致投資者對我們報告的財務信息失去信心。此外,財務會計準則委員會(Financial會計準則委員會)或美國證交會(SEC)可以頒佈新的會計準則,這可能會影響我們記錄收入、支出、資產和負債的方式。會計準則或披露要求的任何重大變化都可能對我們的業務結果、財務狀況和履行債務義務的能力產生重大影響。
如果我們不能平衡我們所處理的商品的買賣,我們對商品價格風險的敞口就會增加。
我們可能無法成功地平衡我們所經營的商品的買賣。此外,生產商可能無法向我們交付承諾的數量,或交付超過合同數量,或買方可以購買少於合同的數量。任何這些行動都可能導致我們的購買和銷售之間的不平衡。如果我們的購買和銷售不平衡,我們將面臨更多的商品價格風險,並可能增加我們的營業收入的波動性。
35
我們的套期保值活動可能不能有效地減少現金流量的變化,而且在某些情況下可能會增加我們現金流量的變異性。此外,我們的套期保值可能無法充分保護我們免受基本差波動的影響。最後,隨着時間的推移,我們預期的股權大宗商品成交量中被套期保值的比例大幅下降。
我們進行的衍生交易只涉及部分股權,未來大宗商品的購買和銷售,以及運輸基礎風險。因此,我們將繼續對未對衝部分有直接的商品價格風險。我們未來的實際成交量可能大大高於或低於我們在這一時期進行衍生交易時的估計。如果實際金額高於我們的估計,我們將面臨比我們預期的更大的商品價格風險。如果實際金額低於我們的衍生金融工具的金額,我們可能被迫滿足我們的衍生交易的全部或部分,而不受益於我們出售基礎實物商品的現金流量。我們的套期保值所涵蓋的預期股本量的百分比隨着時間的推移而下降。在我們對衝大宗商品價格風險的範圍內,如果大宗商品價格發生有利於我們的變化,我們可能會放棄本來會得到的好處。我們在這些套期保值中使用的衍生工具是基於公佈的市場價格,這些價格可能高於或低於我們在操作中實現的實際天然氣、NGL和凝析油價格。這些價格差異可能很大,可能會對我們最終實現的價格產生重大影響。市場和經濟狀況可能會對我們對衝對手履行義務的能力產生不利影響。鑑於金融和大宗商品市場的波動性,我們可能會遭遇對衝對手的違約。此外,我們的交易所交易期貨受制於保證金要求,這就造成了隨着商品價格的波動,我們的現金流量的變化。
由於這些因素和其他因素,我們的套期保值活動可能沒有我們打算的那樣有效,以減少現金流量的多變性,而且在某些情況下,實際上可能會增加我們現金流量的可變性。見“項目7A”。市場風險的定量和定性披露。“
如果連接到我國天然氣和原油集輸系統、碼頭和加工設施的第三方管道和其他設施部分或完全無法運輸天然氣、天然氣和原油,我們的收入可能受到不利影響。
我們依賴第三方管道、儲存和其他設施,為我們的收集和加工設施提供送貨選擇。由於我們沒有擁有或操作這些管道或其他設施,我們無法控制它們以目前的方式繼續運作。如果這些第三方設施中的任何一個部分或全部不可用,或者其設施的質量規格發生變化,以限制我們利用這些設施的能力,我們的收入可能會受到不利影響。
我們的行業具有高度的競爭力,而競爭壓力的增加可能會對我們的業務和經營結果產生不利影響。
我們在各自的業務領域與類似的企業競爭。我們的一些競爭對手是大型原油、天然氣和NGL公司,它們擁有比我們更多的財政資源和獲得天然氣、天然氣和原油供應的渠道。其中一些競爭對手可能會擴大或建造收集、加工、儲存、終端和運輸系統,從而為我們為客户提供的服務帶來額外的競爭。此外,作為天然氣重要生產商的客户可以開發自己的收集、加工、儲存、終端和運輸系統,而不是使用我們經營的系統。我們與客户續簽或更換現有合同的能力足以維持目前的收入和現金流,這可能會受到我們的競爭對手和客户的活動的不利影響。所有這些競爭壓力都可能對我們的業務、經營結果和財務狀況產生重大不利影響。
我們通常不會獲得專門用於收集管道系統的天然氣或原油儲量的獨立評估;因此,今後我們系統的供應量可能會低於我們的預期。
由於生產商不願意提供儲量信息以及此類評估的費用,我們通常無法獲得與我們的收集系統有關的天然氣或原油儲量的獨立評價。因此,我們沒有獨立估計用於收集系統的儲備總額或這些儲備的預期壽命。如果與我們的集輸系統有關的總儲量或估計壽命低於我們的預期,而且我們無法獲得額外的供應來源,那麼,我們收集系統今後輸送的天然氣或原油的數量可能會低於我們的預期。系統數量的減少可能會對我們的業務、運營結果和財務狀況產生重大的不利影響。
36
石化、煉油或其他行業或燃料或出口市場對NGL產品的需求減少,或NGL產品相對於這一需求的大量增加,可能對我們的業務、經營結果和財務狀況產生重大不利影響。
我們生產的NGL產品有多種用途,包括加熱燃料、石化原料和精煉混合原料。對NGL產品的需求減少,無論是由於一般的或特定行業的經濟條件、新的政府法規、全球競爭、消費者對NGL產品的需求減少(例如,由於汽車和建築業活動較少而出現的石化需求減少)、由於價格或其他原因對丙烷或丁烷出口的需求減少、由於價格差異而來自石油原料的競爭加劇、某些NGL應用程序的冬季温和天氣或其他原因,可能導致我們經營的NGL產品數量下降或降低我們服務的費用。此外,增加NGL產品的供應可以降低我們所處理的NGL的價值,降低實現的利潤率。我們的NGL產品及其需求受到以下影響:
乙烷。乙烷通常作為純乙烷和乙烷-丙烷混合物的一部分供應。乙烷主要用於石化工業作為乙烯的原料,乙烯是廣泛的塑料和其他化學產品的基本構件之一。雖然天然氣加工廠通常將乙烷作為混合NGL流的一部分提取,但如果天然氣價格相對NGL產品價格大幅上漲,或者如果對乙烯的需求下降,天然氣加工商可能會更有利可圖,將乙烷留在天然氣流中,從而減少為分餾和銷售提供的NGL的數量。
丙烷。丙烷用作石油化工原料,用於乙烯和丙烯的生產,作為加熱、發動機和工業燃料,並用於農業應用,如作物乾燥。乙烯和丙烯需求的變化可能會對丙烷的需求產生不利影響。對丙烷作為加熱燃料的需求受到天氣條件的顯著影響。丙烷的銷售量越來越多地受到國際出口的推動,為該產品提供了日益增長的全球需求。在美國國內,丙烷在十月至三月六個月的最高採暖季節達到了最高點。在全球經濟增長緩慢和氣候變暖期間,對丙烷的需求可能會減少。
正丁烷。正丁烷用於生產異丁烷,作為精製石油產品的混合組分,用作燃氣(單獨使用或與丙烷混合)以及乙烯和丙烯的生產。由於政府管制、原料、產品和經濟的變化以及加熱燃料、乙烯和丙烯需求的變化,精煉石油產品組成的變化可能會對正常丁烷的需求產生不利影響。丁烷的銷售量越來越多地受到國際出口的推動,對該產品的需求日益增長。
異丁烷。異丁烷主要用於煉油廠生產烷基化物以提高辛烷值。因此,任何減少對汽車汽油的需求或為提高辛烷值而生產烷基化物的異丁烷需求的任何行動都可能減少對異丁烷的需求。
天然汽油。天然汽油是某些精製石油產品的調合組分,也是乙烯和丙烯生產的原料。由於政府的管制以及對乙烯和丙烯的需求,規定的汽車汽油組成的變化可能會對天然汽油的需求產生不利影響。
NGL和由NGL生產的產品也與來自全球市場的產品競爭。由於上述任何原因,我們進入的市場對乙烷、丙烷、正常丁烷、異丁烷或天然汽油的需求減少或供應增加,都可能對我們提供的服務的需求和NGL價格產生不利影響,這可能對我們的經營結果和財務狀況產生不利影響。
我們的高級人員和董事的職責可能與夥伴關係的職責相沖突。
實質上,我們所有的官員和董事會所有成員都是夥伴關係普通合夥人的高級官員和/或董事,因此,他們有單獨的職責來管理合夥公司的業務。這些官員和董事可能會遇到他們對我們的義務與夥伴關係發生衝突的情況。解決這些衝突可能並不總是符合我們或股東的最佳利益。有關我們將以同樣身份為普通合夥人服務的高級職員和董事的討論,以及我們期望他們為我們的業務貢獻多少時間,請閲讀“管理”。
37
我們的A系列優先股(“優先股”)給予股東清算和分配優先權,與我們的業務和管理有關的某些權利,以及將這些股份轉換為我們普通股的能力,可能會對我們的普通股股東造成稀釋。
2016年3月,我們發行了965,100股優先股,在發行權和清算權方面高於普通股。除某些例外情況外,只要任何優先股仍未發行,我們不得宣佈我們的普通股有任何股息或分配,除非所有累計和未支付的股息都已申報並支付給優先股。在我們清算、清盤或解散的情況下,優先股持有人有權在普通股持有人面前收取任何此類交易的收益。如果我們自願或非自願地清算、解散或結束,支付清算優先權可能導致普通股東得不到任何考慮。此外,清算偏好的存在可能會降低普通股的價值,使我們在今後的發行中更難出售普通股,或阻止或推遲控制權的改變。
“優先股指定證書”規定,在某些條件下,優先股持有人有權就提交股東表決的事項與我們的普通股股東進行折算。優先股持有人目前沒有這種投票權。此外,只要任何優先股已發行,除某些例外情況外,至少多數已發行優先股的持有人必須投贊成票或同意,作為一個單獨的類別共同表決,以便除其他外,實現或確認:(I)發行優先於優先股的股票,(Ii)我們的任何合併子公司發行或增加任何特定類別或系列證券,(Iii)我們發行的股票平價,但有某些例外情況,(Iv)我們和我們的合併子公司因借入資金而產生的任何負債,不包括根據我們現有的信貸協議和夥伴關係現有的信貸協議(或替代商業銀行信貸設施)總計達27.5億美元的債務,或符合特定固定費用覆蓋比率的債務。這些限制可能會對我們為未來業務或資本需求提供資金或從事其他業務活動的能力產生不利影響。
此外,根據指定證書的規定,優先股在發行12年後轉換為普通股,可能會對普通股持有人造成重大稀釋。由於我們的董事會有權在不經股東表決的情況下指定優先股的權力和偏好,因此我們的股東將無法控制我們未來優先股的名稱和偏好(如果有的話)。
該夥伴關係的税收待遇取決於它作為美國聯邦所得税目的的夥伴關係的地位,以及它不受個別州實體級税額的影響。如果美國國税局在對該合作伙伴關係進行審計後,現在將該夥伴關係視為一家公司,用於美國聯邦所得税的目的,或就先前的納税期間而言,或者該夥伴關係因州税目的而受到實體級税額的重大影響,那麼其可用於分配給我們的現金將大幅減少。
公開交易的合夥企業,如合夥企業,可視為美國聯邦所得税用途的公司,除非它符合“國內收入法典”第7704(D)(1)(E)節中的“合格收入”要求。根據該夥伴關係目前的運作和現行財務條例,我們認為該夥伴關係符合符合條件的收入要求,並將被視為合夥企業。不符合符合條件的收入要求或修改現行法律可能導致合夥企業被視為美國聯邦所得税目的的公司,或以其他方式將合夥企業作為一個實體徵税。該夥伴關係沒有要求、也不打算要求美國國税局就其作為美國聯邦所得税目的的合夥關係的待遇作出裁決。
如果該夥伴關係被視為美國聯邦所得税的一家公司,它將按公司税税率繳納美國聯邦所得税,從2017年12月31日開始的課税年度為21%,並可能以不同的税率繳納州所得税。從夥伴關係的分配一般將再次徵税,因為公司分配,沒有收入,收益,損失或扣除將通過我們。如果現在對合夥公司徵收這種税,或者就以前的納税期間向合夥公司徵税,則可供分配的現金將大幅度減少。因此,將合夥公司視為一家公司將導致預期現金流和税後回報的大幅減少,並可能導致我們的股票價值大幅下降。
在州一級,由於普遍存在的國家預算赤字和其他原因,幾個州正在評估通過徵收國家所得税和特許税以及其他形式的税收,對實體一級的夥伴關係徵税的方法。例如,該夥伴關係須繳納德克薩斯州特許經營權税,最高有效税率為上一年分配給德克薩斯州的總收入的0.75%。增加各州對該夥伴關係徵收任何類似的税,將進一步減少可供分配給我們的現金。
38
對公開交易的合夥企業的税收待遇或我們對該夥伴關係的投資可能會受到潛在的立法、司法或行政變革和不同解釋的影響,這些解釋可能是追溯性的。
目前美國聯邦所得税對公開交易的合夥企業,包括合夥企業,或對合夥企業的投資,可以隨時通過行政、立法或司法變更或不同的解釋加以修改。國會議員不時提出並考慮對現行聯邦所得税法進行實質性修改,這些法律將影響到公開交易的合夥企業,包括取消對某些公開交易合夥企業的合夥税待遇。例如,“美國清潔能源法案”,類似於奧巴馬政府期間普遍提出的立法,於2019年5月2日在美國參議院推出。如果該提案獲得通過,除其他外,將廢除“國內收入法典”第7704(D)(1)(E)節中的收入例外規定,該夥伴關係依據該條款作為美國聯邦所得税的合夥關係對待。此外,財政部已經頒佈並可能在未來發布條例,解釋那些影響公開交易夥伴關係的法律。沒有人能保證美國聯邦所得税法或財政部對符合條件的收入規則的解釋不會有進一步的變化,而這種解釋可能會影響該夥伴關係今後成為符合美國聯邦所得税目的的合夥企業的能力。
對美國聯邦所得税法及其解釋的任何修改都可以追溯適用,使合夥企業更難或不可能滿足某些公開交易的合夥企業被視為美國聯邦所得税目的合夥企業的例外情況。我們無法預測這些改變或其他建議最終是否會獲得通過。任何這樣的未來變化都可能對我們股票的價值產生負面影響。請您與您自己的税務顧問就監管或行政發展和建議的現狀及其對您在我們股票上的投資的潛在影響進行協商。
我們沒有擁有我們的管道、終端和壓縮設施所在的大部分土地,這可能會擾亂我們的業務。
我們並不擁有我們的管道、碼頭和壓縮設施所在的大部分土地,因此,如果我們沒有有效的道路權或租賃權,或者如果這種道路權利或租約權利過期或終止,我們就有可能承擔更繁重的條件和(或)增加成本,以保留必要的土地使用。我們有時獲得第三方和政府機構在一段特定時期內擁有的土地的權利。此外,聯邦第十巡迴上訴法院裁定,部落對分配的土地,即部落土地擁有或曾經擁有的一小部分土地的所有權,禁止譴責對分配土地的任何利益。因此,在現有管道通行權可能很快失效或終止的情況下,無法譴責這種分配的土地,對管道運營商來説是另一個障礙。我們不能保證,我們將始終能夠恢復現有的道路權利或獲得新的道路權利,而不需要付出很大的代價。任何與我們不動產有關的權利的喪失,由於我們無法續訂合同或租約的權利,或其他原因,都可能使我們停止在受影響土地上的作業,增加與繼續在其他地方作業有關的費用,並減少我們的收入。
我們可能無法使我們的多數擁有的合資企業採取或不採取某些行動,除非我們的部分或所有合資企業參與者同意,而且我們的某些合資夥伴可能會失敗或拒絕資助他們各自的部分資本項目,我們認為這些項目是必要的,以擴大或維持這種合資企業的業務。
我們參加了幾家多數股權的合資企業,它們的公司治理結構至少需要多數人的利益表決才能批准許多基本活動,並需要更大的投票權(有時高達100%)才能批准更重要的活動。這些較重要活動的例子除其他外包括:大筆支出或合同承付款、建造或購置資產、借款或以其他方式籌集資金、分發、與合資企業參與者的附屬公司進行交易、訴訟和非正常經營過程中的交易。如果沒有有足夠投票權的合資企業參與者的同意,我們可能無法使任何合資企業採取或不採取某些行動,即使採取或阻止這些行動可能符合我們的最佳利益或特定的合資企業。
我們的某些合資夥伴可能會失敗、拒絕或選擇不資助他們各自的資本項目,我們認為這些項目是有效擴大或維持合資企業業務所必需的。這種不提供資金或選擇不提供資金可能會影響合資企業的運作,如果我們在沒有合資夥伴充分參與的情況下為這些項目提供資金,可能會增加我們可能需要的資本。對於任何這類額外開支,我們可能達不到一個可以接受的回報率。
此外,在符合某些條件的情況下,任何合資企業所有者都可以出售、轉讓或以其他方式修改其在合資企業中的所有權權益,不論是涉及第三方或其他聯合所有人的交易。任何此類交易都可能導致我們與不同或更多的當事方結成夥伴關係。
39
我們可能與一個或多個合資夥伴經營我們的一部分業務,如果我們擁有少數股權和/或不是經營者,這可能會限制我們的業務和公司靈活性。其他合作伙伴或第三方經營者採取的行動可能會對我們的財務狀況和運營結果產生重大影響,而且我們可能無法實現我們期望從合資企業中得到的好處。
在中流行業,我們可以與一個或多個合資夥伴共同經營我們的一個或多個財產,在那裏我們擁有少數股權和/或與第三方簽訂控制業務的合同。這些關係可能要求我們共享操作和其他控制,這樣我們就不再有靈活性來完全控制這些屬性的開發。如果我們在這種情況下不及時履行我們的財政承諾,我們的參與權就可能受到不利影響。如果一個合資夥伴不能或沒有支付其部分的開發成本,或者如果第三方運營商沒有按照我們的預期運作,我們的運營成本可能會增加。我們還可能因合資夥伴或第三方運營商採取的行動而承擔責任。我們與另一方之間的糾紛可能導致訴訟或仲裁,從而增加我們的開支,拖延或終止項目,分散我們的職員和董事的時間和精力在我們的業務上。
天氣可能限制我們經營業務的能力,並可能對我們的經營結果產生不利影響。
我們作業地區的天氣可能造成幹擾,在某些情況下還會中止我們的業務和發展活動。例如,異常潮濕的天氣、持續較長的冰凍天氣或颶風可能造成活動暫時停止或設備丟失或損壞而造成的吞吐量損失。我們對正常氣候變化、保險計劃和緊急恢復計劃的規劃可能不足以減輕這種天氣條件的影響,而且並非所有這些影響都可以預測、消除或投保。一些預報員預計,潛在的氣候變化可能會產生重大的物理影響,例如風暴、洪水和其他氣候事件的頻率和嚴重程度的增加,並可能對我們的行動產生不利影響。無論是氣候變化還是其他原因,在我們或我國石油和天然氣勘探和生產客户業務或市場的任何異常或長期惡劣天氣或其頻率增加,如凍雨、地震、颶風、乾旱或洪水,都可能對我們的業務、經營結果和財務狀況產生重大不利影響。
海平面上升、沉降和侵蝕可能破壞我們的管道和服務於我們客户的設施,特別是在墨西哥灣沿岸和近海,這可能對我們的業務、運營結果和財務狀況產生不利影響。
我們沿墨西哥灣沿岸和近海的行動可能會受到海平面上升、沉降和侵蝕的影響。沉降問題也是我們在主要河流過境點的管道所關注的問題。海平面上升、沉降和侵蝕可能對我們的管道和其他設施造成嚴重損害,這可能影響我們提供服務的能力,或導致我們的作業向地面或地下土壤、地表水、地下水或墨西哥灣泄漏、遷移、釋放或溢出,這可能導致責任、補救義務和(或)對繼續作業產生負面影響。此外,海平面上升、沉降和侵蝕過程可能會影響我們在墨西哥灣沿岸開展業務的石油和天然氣勘探和生產客户,他們可能無法利用我們的服務。海平面上升、沉降和侵蝕也可能使我們的行動面臨與惡劣天氣條件和其他不利事件和條件有關的更大風險,例如颶風和洪水。因此,我們可能會為維修和維護我們的管道基礎設施和其他設施支付大量費用。這些成本可能會對我們的業務、財務狀況、經營結果和現金流產生不利影響。此外,最近幾年,地方政府和土地所有者對路易斯安那州的能源公司提起訴訟,聲稱它們的經營助長了沿海海平面上升和侵蝕,並要求獲得大量損害。
我們的業務涉及許多風險和經營風險,其中有些可能沒有投保或完全投保。如果發生重大事故或事件,而我們沒有得到充分保險,如果我們未能為重大事故或我們投保的重大事件收回所有預期的保險收益,或者如果我們未能重建因此類事故或事件而受損的設施,我們的業務和財務結果可能受到不利影響。
我們的業務受到許多固有的危害:收集、壓縮、處理、加工和銷售天然氣;儲存、分餾、處理、運輸和銷售NGL和NGL產品;收集、儲存和終止原油;儲存和終止精製石油產品,包括:
|
• |
颶風、龍捲風、洪水、火災和其他自然災害、爆炸和恐怖主義行為對管道和工廠、相關設備及周圍財產造成的破壞; |
|
• |
第三方無意中造成的損害,包括機動車輛和建築、農場或公用事業設備造成的損害; |
|
• |
由於我們的疏忽或僱員的任何疏忽所造成的損害; |
40
|
• |
天然氣、天然氣、原油和其他碳氫化合物的泄漏,或由於設備或設施故障而造成的天然氣或天然氣的損失; |
|
• |
泄漏或未經許可釋放天然氣、原油、其他碳氫化合物或廢物,污染環境,包括土壤、地表水和地下水,並以其他方式對自然資源產生不利影響; |
|
• |
還可能造成人身傷害、生命損失、污染和(或)停業的其他危險。 |
這些風險可能因人身傷害、生命損失、財產和設備的嚴重損壞和破壞以及污染或其他環境或自然資源損害而造成重大損失,並可能導致我們有關業務的延誤、縮減或暫停。影響我們作業地區的自然災害或其他危害可能對我們的行動產生重大的不利影響。我們沒有為我們的業務所固有的所有風險投保。此外,雖然我們為突發和意外發生的環境事故造成的污染投保,但我們可能沒有投保可能發生的所有環境事故,其中一些事故可能導致有毒侵權索賠。如果發生的重大事故或事件沒有得到充分保險,如果我們未能為我們投保的重大事故或事件收回所有預期的保險收益,或者如果我們未能重建因此類事故或事件而受損的設施,則我們的業務和財務狀況可能受到不利影響。此外,我們可能無法以合理的費率維持或獲得我們希望得到的類型和金額的保險。由於市場情況,我們某些保單的保費及免賠額已大幅增加,可能會進一步上升。例如,在卡特里娜颶風和麗塔颶風之後,保險費、免賠額和共同保險要求大幅增加,而且條件通常不如颶風之前可能獲得的條件優惠。由於古斯塔夫和艾克颶風造成的損失,保險市場狀況惡化。因此,我們的免賠額和保險費進一步增加,保險範圍和限額進一步減少,有些保險不包括任何費用。
由於生產多變性或由於聚集、工廠或管道系統中斷而造成的意外數量變化可能會增加我們對商品價格變動的風險。
我們在工廠尾部或管道匯集點銷售加工天然氣。給天然氣營銷人員和終端用户的銷售可能會因系統內任何地方的數量中斷而中斷。我們試圖平衡銷售和加工業務提供的數量,但由於生產多變性或由於聚集、工廠或管道系統中斷而產生的意外數量變化可能使我們面臨數量不平衡的問題,而這種不平衡連同商品價格的變動可能會對我們的業務收入和現金流動產生重大影響。
我們的業務受到環境法律法規的約束,如果不遵守或意外排放到環境中,可能會導致我們承擔重大的費用和責任。
我們的行動受到許多聯邦、部落、州和地方環境法律和條例的制約,這些法律和條例涉及職業健康和安全、向環境排放污染物或與環境保護有關的其他方面。這些法律和條例可對我們的業務規定許多適用的義務,包括在進行受管制的活動之前取得許可證或其他批准,限制可釋放到環境中的材料的種類、數量和濃度;限制或禁止在濕地、城市地區、荒野地區和其他保護區等環境敏感地區的建築和經營活動;要求資本支出符合污染控制要求,並對我們的業務造成的污染承擔重大責任。許多政府當局,例如環境保護局和BLM,以及類似的州機構,都有權強制遵守這些法律和條例以及根據它們頒發的許可證和批准,這往往需要採取困難和代價高昂的行動。不遵守這些法律和條例或任何新通過的法律或條例,可能導致評估制裁,包括行政、民事和刑事處罰,實施調查、補救和糾正行動義務或資本支出;在允許或執行項目方面出現限制、拖延或取消,以及發出命令,禁止或限制我們在某一特定地區的部分或全部業務。某些環境法對清理和恢復排放有害物質、碳氫化合物或廢物的場所所需的費用規定了嚴格的連帶責任。, 即使是在物質、碳氫化合物或廢物已由先前的經營者釋放或所進行的活動並從中釋放出來的情況下,也符合適用的法律。此外,鄰近的土地所有者和其他第三方就據稱因噪音、氣味或有害物質、碳氫化合物或廢物排放到環境而造成的人身傷害和財產損害提出索賠,這並不少見。
41
由於我們處理天然氣、天然氣、原油和其他石油產品,由於我們的業務產生的空氣排放和與產品有關的排放,以及由於歷史上的工業經營和廢物處理做法,我們在業務上承擔環境成本和責任的風險是很大的。例如,從我們的一個設施意外釋放可能使我們承擔環境清理和恢復費用、鄰近土地所有者和其他第三方就人身傷害、自然資源和財產損害提出的索賠以及對有關違反環境法律或條例的罰款或處罰所引起的重大責任。
此外,更嚴格的法律、條例或執行政策可能會大大增加我們的業務或合規成本,以及可能需要的任何補救費用。例如,在2015年,美國環保局發佈了一項根據CAA的最終規定,將地面臭氧的國家環境空氣質量標準(NAAQS)降低到70/10億,根據一級和二級標準,為公眾健康和福利提供必要的保護。自那時以來,環境保護局已經發布了關於地面臭氧的區域指定,以及適用於州、地方和部落航空機構的最終要求,以執行2015年的地面臭氧國家空氣質量標準(NAAQS)。同樣在2015年,美國環保局和奧巴馬政府領導下的美國陸軍工程兵(“工兵”)發佈了最後一條規則,概述了“清潔水法”對包括濕地在內的美國水域的聯邦管轄範圍。2017年,環保局和特朗普政府領導下的保護團同意重新考慮2015年規則,此後,在2019年10月22日,各機構發佈了一項最終規則,於2019年12月23日生效,廢除了2015年規則,並在2015年規則頒佈之前重新編纂了管理美國水域的監管文本,直到最終規則--重新界定“清潔水法”對美國水的管轄權--取代了2015年規則。2020年1月23日,這兩個機構發佈了一項最後規則--重新定義了這一管轄權.一旦在聯邦登記冊上公佈,並在此後60天內通過,2020年1月23日的最後規則將取代2019年10月22日的最後規則。根據2020年1月23日新的最終規則, 環境保護局根據“清潔水法案”縮小了聯邦政府相對於2015年最終規則的管轄權限。2015年的最後規則一直受到聯邦地區法院各派別的法律挑戰,在聯邦地區法院的各種挑戰得到解決之前,2015年規則在略多於一半的州被禁止執行。一旦2020年1月23日規則生效,美國將被納入一個單一的監管計劃,因為它涉及美國水域的聯邦管轄範圍。然而,人們仍然期望,2020年1月23日的最終規則也將在聯邦地區法院受到法律上的質疑。如果對2020年1月23日最後規則的任何挑戰都是成功的,而2015年規則或修訂後的規則擴大了“清潔水法”在我們或我們的客户開展業務的地區的管轄範圍,這種發展可能會推遲、限制或停止項目的開發,導致更長的時限,或增加我們和我們的石油和天然氣客户業務的合規支出或緩解成本,這可能會降低我們與其有業務關係的經營者生產天然氣或原油的速度,從而對我們的業務產生重大的不利影響,經營結果和現金流量。
我們在遵守嚴格的職業安全和健康要求方面可能會付出很大的代價。
我們遵守嚴格的聯邦和州法律和條例,包括“聯邦職業安全和健康法”和類似的州法規,其目的是保護工人的健康和安全,無論是在一般情況下還是在管道行業內。此外,聯邦職業安全和健康管理局(“職業安全和健康管理局”)的危險宣傳標準、“聯邦超級基金修正和再授權法”第三章中的環境保護局社區知情權條例以及類似的州法規要求保持關於在我們的行動中使用或生產的危險材料的信息,並向僱員、州和地方政府當局以及公民提供這些信息。我們和我們擁有利益的實體遵守OSHA工藝安全管理條例,該條例旨在防止或儘量減少有毒、反應性、易燃或易爆化學品災難性釋放的後果。本規例適用於以下任何工序:(1)涉及所列化學品的數量在或超過該化學品的標準數量;或(2)涉及某一地點的某些易燃氣體或易燃液體,其數量為10,000磅或10,000磅以上。儲存在低於正常沸點的大氣中的易燃液體不受制冷或製冷的影響。不遵守這些法律和條例或任何新通過的法律或條例,可能導致對制裁的評估,包括行政、民事和刑事處罰,實施調查、補救和糾正行動的義務或資本支出,其中任何一項都可能對我們的業務、財務狀況和業務結果產生重大不利影響。
42
關於水力壓裂的法律和條例可能導致我們的客户限制、拖延或取消鑽探和完成新的石油和天然氣井,這可能對我們的收入產生不利影響,因為通過我們的設施減少天然氣、天然氣或原油的數量,並減少我們資產的使用。
雖然我們不進行水力壓裂,但我們的許多油氣勘探和生產客户確實從事此類活動。水力壓裂是石油和天然氣勘探和生產經營者在完成某些石油和天然氣井時使用的一個過程,在壓力下將水、砂或替代支撐劑和化學添加劑注入地下地層,以刺激某些石油和天然氣的流動,增加可回收的體積。這一過程通常由州石油和天然氣委員會管理,但有幾個聯邦機構已對該過程的某些方面,包括環境保護局,宣佈、提出或頒佈了管理條例,並進行了調查。例如,2016年末,環保局發佈了關於水力壓裂對飲用水資源的潛在影響的最後報告,得出結論認為,與水力壓裂相關的“水循環”活動在某些情況下可能影響飲用水資源。此外,國會還不時考慮通過立法,規定對水力壓裂進行聯邦監管。此外,在2020年競選美國總統職位的某些候選人已承諾禁止石油和天然氣井的水力壓裂。此外,一些州已經通過了法律要求,另一些州正在考慮通過這些法律要求,這些要求可以對水力壓裂活動施加更嚴格的允許、披露或井建要求,評估對天然氣生產的更多税收、費用或特許權使用費,或以其他方式限制該技術的使用。例如,在2019年4月,科羅拉多州州長簽署了第19-181號參議院法案,使之成為法律,其中包括立法等。, 修改國家油氣機構的任務,從促進國家能源開發轉向以保護公眾健康、安全和環境的方式對能源行業進行監管,並授權市和縣在其管轄範圍內管理石油和天然氣業務,就像其他發展項目一樣。各州可以按照佛蒙特州、馬裏蘭州和紐約州的做法,選擇完全禁止水力壓裂或大體積水力壓裂。地方政府也可設法在其管轄範圍內通過法令,規範一般鑽井活動或特別是水力壓裂活動的時間、地點和方式。此外,非政府組織可能會尋求限制水力壓裂;儘管科羅拉多州參議院在2019年通過了19-181號法案,但該州的一個或多個利益集團已經在2020年1月向該州提交了新的投票提案,希望延長石油和天然氣開發帶來的鑽探挫折。與水力壓裂過程有關的新的或更嚴格的法律、條例或規章或投票倡議可能導致我們的客户減少使用水力壓裂技術的原油和天然氣鑽井活動,而公眾對使用這種技術的活動的反對可能導致操作延誤、限制、終止或訴訟增加。任何一項或多項這類發展,都會減少對我們的收集、加工和分拆服務的需求,並對我們的業務、財務狀況和經營結果造成重大的不利影響。
聯邦、州、部落或地方監管機構對我們某些資產的管轄權特徵的改變或這些機構政策的改變可能導致對我們資產的更多監管,這可能導致我們的收入下降,業務費用增加、推遲或增加擴建項目的成本。
除驅動殘差管道、TPL SouthTex輸送管道和Tarzan 311剩餘線外, 分別受有限的FERC規管,不論是在NGA或NGPA下,我們的天然氣管道操作通常不受FERC法規的約束,但FERC法規仍然影響到我們的非FERC管轄的業務和這些業務衍生的產品的市場,包括特定年份的某些FERC報告和公告要求。我們相信,在我們的收集系統中的天然氣管道符合傳統的測試,FERC用來確立管道作為一個不受監管的天然氣公司的地位。然而,FERC監管的傳輸服務和聯邦監管的收集服務之間的區別是實質性的、正在進行的訴訟的主題,因此我們的收集設施的分類和管理將根據FERC、法院或國會的未來決定而改變。我們還經營天然氣管道,從我們的一些加工廠延伸到與州內和州際天然氣管道的互聯。這些設施,在業界稱為“工廠尾門”管道,通常在傳輸壓力水平運作,並可能運輸“管道質量”天然氣。由於我們的工廠尾部管道相對較短,我們將其視為“存根”管線,根據“天然氣法”,它們不受FERC的管轄。.
Targa、NGL和大獎賽合資企業的管道被認為是通用的運輸管道,應受FERC在ICA下的監管。ICA要求我們對未獲豁免的每一條Targa、NGL和大獎賽合資企業管道,向FERC提交備案的關税。這些關税規定了我們提供運輸服務的費率以及管理這些服務的規則和條例。ICA要求,除其他外,州際公共運輸管道的費率必須是“公正和合理的”和非歧視性的。對於已獲FERC批准放棄ICA和相關條例的管道,如果某一管道的情況發生變化,FERC可應其他實體的請求或主動聲稱,此類管道不再有資格獲得豁免。如果FERC決定這些管道中的一條或多條不再有資格獲得豁免,我們很可能被要求就適用的管道向FERC提交一份關税,為運輸收費提供成本理由,並在不受不當歧視的情況下向所有可能的託運人提供服務。改變這些管道的運輸管轄地位可能會對我們的業務結果產生不利影響。
43
此外,法院還裁定,某些本來屬於國際海底管理局管轄的管道,作為專有管道,不受根據“國際協力事業法”規定的聯邦緊急救濟委員會的管制。將一條線分類為一條專有線是一項基於事實的決定,須經FERC和法院審查。因此,我們的一些收集設施和運輸管道的分類和管理可能會根據FERC、法院或國會今後的決定而改變,在這種情況下,我們的業務成本可能會增加,我們可能會受到2005年EP法規定的執法行動的影響。
美國內政部內的各種聯邦機構,特別是BLM、自然資源收入辦公室(原礦物管理處)和印度事務局,以及三個附屬部落,頒佈和執行有關伯特奧德印第安保留地行動的條例,我們在那裏經營着大量的荒地收集和處理資產。三個附屬部落是一個主權國家,有權執行某些獨立於聯邦、州和地方法規的法律和法規。這些部落法律和條例包括適用於在美洲土著部落土地上作業的承租人、經營者和承包商的各種税收、費用和其他條件。在部落土地上開展行動的承租人和經營者通常可以服從美洲土著部落法院制度。這些因素中的一個或多個可能會增加我們在Berthold印度保留地開展業務的成本,並可能對我們在Berthold印度保留地有效運輸產品或在這些土地上開展業務的能力產生不利影響。
其他FERC規定可能間接影響我們的業務和從這些業務衍生的產品的市場。聯邦天然氣管制委員會在其天然氣監管活動範圍內的政策和做法,包括其關於開放運輸、天然氣質量、費率、產能釋放和市場中心促進等方面的政策,可能間接影響到國內天然氣市場。近年來,FERC在監管州際天然氣管道方面採取了有利於競爭的政策。然而,我們不能向您保證,FERC將繼續採用這種方法,因為它將考慮諸如管道費率以及可能影響獲得運輸能力的權利的規則和政策等問題。有關我們業務管理的更多信息,請參見“第1項.業務-業務管理”.
如果我們不遵守所有適用的FERC-管理的法規,規則,條例和命令,我們可能會受到實質性的處罰和罰款。
根據2005年“環境法”,聯邦緊急救濟委員會根據“國家反腐敗法”和“非政府組織行動計劃”擁有民事處罰權,分別對違反“非政府組織法”或“非政府組織法”的行為處以罰款,每一次違法行為和與任何違法行為有關的利潤,每天最高可達129萬美元(按通貨膨脹調整)。而我們的系統除了驅動殘存管道外,TPL SouthTex輸油管道和Tarzan 311殘渣線,FERC沒有受到NGA或NGPA規定的FERC的監管,它已經通過了一些條例,規定我們的某些非FERC管轄設施必須遵守FERC年度報告和每日計劃流量和容量公告的要求。與這些事項和其他事項有關的補充規則和立法可由FERC不時審議或通過。如果今後不遵守這些規定,我們將承擔民事責任。此外,FERC在ICA下有民事處罰權,對違法行為處以每天約13,500美元的罰款,如果不遵守ICA和執行ICA的規定,我們將承擔民事處罰責任。有關我們業務管理的更多信息,請參閲“業務-業務管理”。
我們和我們的客户的業務受到氣候變化威脅(包括應對氣候變化的立法或條例)威脅而產生的若干風險的影響,這些風險可能導致運營成本增加,限制可能發生石油和天然氣生產的地區,並減少對我們提供的產品和服務的需求。
氣候變化的威脅繼續在美國和外國引起相當大的注意。因此,已經並可以繼續在國際、國家、區域和國家各級政府提出許多建議,以監測和限制現有的温室氣體排放,並限制或消除這種未來的排放。因此,我們的業務以及石油和天然氣勘探和生產客户的業務受到一系列與化石燃料的生產和加工以及温室氣體排放有關的監管、政治、訴訟和金融風險的影響。
在美國,沒有在聯邦一級執行全面的氣候變化立法。然而,由於美國最高法院裁定温室氣體排放構成“CAA”之下的一種污染物,環境保護局通過了一些規則,除其他外,對某些大型固定來源的温室氣體排放進行施工和經營許可審查,要求對某些石油和天然氣系統來源的温室氣體排放進行監測和年度報告,執行指導石油和天然氣部門某些新的、經修改的或重建的設施減少甲烷的新源業績標準,並與能源部一道,對在美國生產的車輛實施温室氣體排放限制。此外,各州和各州集團已經或正在考慮通過立法、規章或其他監管舉措,重點是温室氣體上限和交易方案、碳税、報告和跟蹤方案以及限制排放等領域。在國際層面上,存在着由聯合國發起的“巴黎協議”,這是一項不具約束力的協議,允許各國從2020年開始每五年通過單獨確定的減排目標來限制温室氣體排放,儘管美國已經宣佈退出該協議,從2020年11月4日起生效。
44
政府、科學和公眾對温室氣體排放所產生的氣候變化威脅的關切導致美國的政治風險增加,其形式是某些候選人在2020年競選美國總統一職。一名或多名總統候選人發表的重要聲明包括禁止石油和天然氣井水力壓裂的提議,以及禁止在包括陸上土地和近海水域在內的聯邦財產上生產礦物的新租約。總統候選人可對石油和天然氣生產活動採取的其他行動可能包括對建立管道基礎設施或允許液化天然氣出口設施提出更嚴格的要求,以及美國於2020年11月退出“巴黎協定”。訴訟風險也在增加,因為一些城市、地方政府和其他原告試圖在州或聯邦法院對最大的石油和天然氣勘探和生產公司提起訴訟,除其他外,指控這些公司製造燃料,對全球變暖造成影響,例如海平面上升,從而對道路和基礎設施造成損害,或聲稱這些公司一段時間以來一直意識到氣候變化的不利影響,但未能充分披露這些影響,從而嚇唬了投資者。
化石燃料生產商以及其他處理化石燃料的公司,包括碼頭、管道和煉油廠的所有者也面臨越來越多的金融風險,因為目前投資於擔心氣候變化潛在影響的化石燃料能源公司的股東和債券持有人,可能會選擇在未來將部分或全部投資轉移到與化石燃料相關的非化石能源部門。向化石燃料能源公司提供資金的機構投資者也更加關注可持續性貸款做法,其中一些人可能選擇不為化石燃料能源公司提供資金。此外,近年來,機構放款機構的借貸和投資做法一直是環境活動家、“巴黎協定”的支持者和擔心氣候變化不為化石燃料生產商提供資金的外國公民的密集遊説活動的主題,這些活動往往是公開的。限制對化石燃料能源公司的投資和融資可能導致限制、推遲或取消鑽井計劃或開發生產活動。
通過和實施任何國際、聯邦或州立法、條例或其他監管舉措,對石油和天然氣部門的温室氣體排放規定更嚴格的標準,或以其他方式限制該部門生產石油和天然氣或產生温室氣體排放的領域,可能會增加遵約成本或消費成本,從而減少對石油和天然氣的需求,從而減少對我們服務和產品的需求。此外,政治、訴訟和金融風險可能導致我們的石油和天然氣客户限制或取消生產活動,對氣候變化造成的基礎設施損害承擔賠償責任,或損害他們繼續以經濟方式經營的能力,這也可能減少對我們服務和產品的需求。這些發展中的一項或多項可能對我們的業務、財務狀況和經營結果產生重大不利影響。最後,地球大氣層中温室氣體濃度的增加可能會產生重大物理影響的氣候變化,例如風暴、乾旱、洪水、海平面上升和其他氣候事件的頻率和嚴重程度的增加。如果發生這樣的氣候變化,可能會對我們的財務狀況和經營結果以及我們客户的財務狀況和業務產生不利影響。
與管道安全有關的聯邦和州立法和監管舉措要求採用新的或更嚴格的安全控制措施,或導致更嚴格地執行適用的法律要求,可能會使我們面臨更高的資本成本、運營延誤和運營成本。
2016年,奧巴馬總統簽署了2016年“保護我們的管道基礎設施和加強安全法”(“2016年管道安全法”),將菲律賓管道管理局關於管道安全的法定任務期限延長至2019年9月30日,並要求菲律賓石油管理局完成2011年“管道安全、監管確定性和創造就業法”(“2011年管道安全法”)規定的某些尚未完成的任務。2011年“管道安全法”指示頒佈與以下事項有關的條例:擴大完整性管理要求、自動或遙控閥門使用、超量流量閥門使用、檢漏系統安裝、確定某些管道材料強度的測試以及對確認某些州內輸氣管道最大允許壓力的記錄的操作員核查。2016年“管道安全法”還授權PHMSA應對構成迫在眉睫的危險的不安全條件或做法,對天然氣或危險液體管道設施的所有者和經營者實施緊急限制、禁止和安全措施,而無需事先通知或有機會聽取意見。2019年10月1日,PHMSA發佈了一項最終規則,取代了2016年的臨時規則,實施了該機構關於生命、財產或環境迫在眉睫的危害的擴大權力。
45
根據2016年“管道安全法”和2011年“管道安全法”實施新的安全加強要求,或由PHMSA或任何國家機構發佈或重新解釋對此的指導意見,可能要求我們安裝新的或經修改的安全控制措施,實施更多的基本建設項目或加速實施維護方案,其中任何或所有任務都可能導致我們的運營成本增加,從而對我們的運營結果或財務狀況產生重大不利影響。此外,PHMSA和包括RRC在內的一個或多個州監管機構近年來擴大了監管檢查的範圍,以包括在NGL分餾設施和相關儲存設施中發現的某些廠內設備和管道,以評估危險液體管道安全要求的遵守情況。如果PHMSA和/或州監管機構成功地以這種方式主張其管轄權,我們和NGL分餾設施和相關儲存設施的其他中流運營商可能需要對其設施進行操作更改或修改,以滿足現有OSHA PSM和EPA RMP要求之外的標準,這些變化或修改可能會導致額外的資本成本、可能的運營延誤和運營成本的增加,在某些情況下,這可能是很大的。
我們可能會因執行管道完整性計劃和相關維修而招致重大費用和負債。
根據NGPSA和HLPSA的授權,PHMSA制定了一系列規則,要求管道運營商為某些天然氣和危險液體管道制定和實施完整性管理方案,在管道泄漏或破裂時,這些管道泄漏或破裂可能影響高風險地區,稱為HCA和MCAS,這些地區的泄漏可能產生最嚴重的不利後果。天然氣管道的HCA以人口高的地區為基礎(天然氣輸送管道可能包括3和4類地區),而原油、NGL和凝析油管道的HCA則以人口稠密地區、某些飲用水源和異常敏感的生態地區為基礎。MCA可歸因於天然氣管道,並基於高人口地區以及某些主要的、高容量的道路,儘管它不符合天然氣管道HCA的定義。除其他外,這些條例要求有蓋管道的經營者:
|
• |
對管道完整性進行持續評估; |
|
• |
確定並確定對可能影響HCA或MCA的管道段的適用威脅; |
|
• |
維護數據收集、集成和分析過程; |
|
• |
必要時修理和補救管道; |
|
• |
採取預防和緩解行動。 |
此外,一些州,包括德克薩斯州、路易斯安那州、俄克拉荷馬州、新墨西哥州和北達科他州,都通過了類似於現行PHMSA法規的條例,適用於某些州內天然氣和危險液體管道。我們目前估計,2020年至2022年期間,每年平均花費380萬美元,用於在天然氣和危險液體管道的某些部分進行管道完整性管理項目測試。這一估計數不包括修理、補救或預防或緩解行動的任何費用,這些費用可能由於在測試方案期間發現異常情況而被確定為必要的,而這些費用可能很大。目前,我們無法預測遵守適用的管道完整性管理條例的最終成本,因為費用將因管道完整性測試而被發現需要修理的次數和程度而大不相同。我們計劃繼續我們的管道完整性測試計劃,以評估和維護我們管道的完整性。這些測試的結果可能會導致我們為確保我們的管道持續安全可靠的運行而需要大量的、意想不到的資本和運營支出。
46
此外,國會對管道安全法的修改和PHMSA的規定,導致更嚴格或昂貴的安全標準,可能對我們和類似的中流運營商產生重大的不利影響。例如,2016年,根據2011年“管道安全法”的一項要求,PHMSA公佈了一項擬議的規則制定,將擴大完整性管理要求,並對目前受監管的天然氣管道實施新的壓力測試要求。該提案還將大大擴大對集輸管線的監管,使以前不受管制的管道遵守有關損害預防、腐蝕控制、公共教育方案、最高允許操作壓力限制和其他要求的要求。然而,PHMSA已決定將其2016年擬議規則--即被稱為“天然氣巨型規則”--分成三個單獨的規則,以便於完成。這三條規則中的第一條與陸上輸氣管道有關,於2019年10月1日作為最後規則公佈,於2020年7月1日生效,並對此類管道規定了許多要求,包括重新確認最大允許操作壓力(“MAOP”)、評估HCAs以外的額外管道里程(包括所有MCAS和發現未在HCA中的第3和4類區域),並在公佈日期後至少每10年報告一次MAOP的過剩情況,並將地震活動視為完整性管理的一個風險因素。其餘包含天然氣巨型規則的規則預計將在2020年發佈。此外,2019年10月1日,PHMSA發佈了一項關於危險液體輸送和收集管道的最終規則,將於7月1日生效。, 2020年,並大大擴展和擴大某些PHMSA完整性管理要求的適用範圍,而不論管道是否接近HCA(例如,至少每10年對位於HCA之外的岸上、可攜帶、危險液體管道段進行一次完整性評估,並將泄漏檢測系統的使用範圍擴大到HCA以外的所有受監管的危險液體管道,而不是海上集輸和受監管的農村集輸管道)。最後一條規則還要求HCA中的所有危險液體管道或影響HCA的所有危險液體管道必須能夠容納-線路檢查工具在未來20年內,除非管道的基本建設不能修改,以允許住宿。此外,最後一條規則還將年度、事故和與安全有關的有條件的報告要求擴大到危險液體重力線和某些集水線,並對受極端天氣事件和自然災害影響的地區的危險液體管道進行檢查,例如颶風、滑坡、洪水、地震或其他可能破壞基礎設施的類似事件。
國會隨後頒佈了2016年管道安全法,重新授權PHMSA的危險液體和天然氣管道項目到2019年9月30日,因此,預計國會將在2019年或2020年頒佈一項更新的管道安全法,該法律將在2023年之前重新授權這些項目。2011年“管道安全法”、2016年“管道安全法”和任何新的國會管道安全法案中與廉正相關的要求和其他規定,以及對PHMSA管道安全計劃的任何執行,都可能要求我們加快推進更多的資本項目或實施廉正或維護項目,並增加運營成本,這可能會對我們的運輸服務成本以及我們的業務、運營結果和財務狀況產生重大不利影響。
我們的部分管道系統可能需要增加維修開支,因為我們的一些系統的使用年限,或由此造成的收入損失,由於管道的年齡或條件,可能會對我們的業務和經營結果產生重大的不利影響。.
我們運作的部分管道系統已經使用了幾十年。在我們購買之前。因此,我們的執行管理層可能不知道與我們的管道系統有關的歷史事件或潛在問題,這可能對我們的業務和業務結果產生重大的不利影響。我們的一些管道系統的使用和狀況也可能導致維修或維修開支增加,任何與增加維修和維修活動有關的停機時間都會大大減少我們的收入。由於我們管道系統的某些部分的老化或狀況,維修和維修費用的任何大幅增加或收入的損失都可能對我們的業務和運營結果產生不利影響。
執行衍生工具法例可能會對我們使用衍生工具減低商品價格、利率及其他與業務有關的風險的能力產生不良影響。
2010年7月21日頒佈的“多德-弗蘭克華爾街改革和消費者保護法”(“多德-弗蘭克法案”)確立了對參與該市場的場外衍生品市場和實體(如我們)的聯邦監督和監管。“多德-弗蘭克法案”要求CFTC和SEC頒佈實施“多德-弗蘭克法案”的規則和條例。儘管商品期貨交易委員會已經最後確定了這些條例中的大多數,但其他條例仍有待最後確定或實施,目前尚無法預測何時將實現這一目標。
在2020年1月,商品期貨交易委員會提出了新的規則,對某些核心期貨和與某些實物商品相關的或與之相關的掉期合約的頭寸加以限制,但對某些實物商品除外。善意對衝交易。由於這些新的職位限制規則尚未最終確定,這些規定對我們的影響目前尚不確定。
47
商品期貨交易委員會已指定某些利率互換和信用違約掉期(CDS)用於強制性清算,相關規則還將要求我們在涉及到的衍生品活動中,遵守清算和交易執行要求,或採取措施,有資格獲得此類要求的豁免。儘管我們有資格獲得最終用户例外,不受為對衝商業風險而訂立的掉期交易的強制性清算要求,但將強制性結算和交易執行要求應用於其他市場參與者,如掉期交易商,可能會改變我們用於對衝的掉期交易的成本和可用性。CFTC和聯邦銀行監管機構已經通過了一些規定,要求某些交易對手將初始和變動保證金進行互換。然而,我們目前的對衝活動將符合非財務終端用户豁免保證金要求的資格.
“多德-弗蘭克法案”和相關監管要求對我們業務的全面影響,在所有法規得到實施和衍生品合約市場得到調整之前,都不會為人所知。“多德-弗蘭克法案”和任何新法規都可能大幅增加衍生品合約的成本,大幅改變衍生品合約的條款,減少衍生品的可用性,以防範我們面臨的風險,降低我們將現有衍生品合約貨幣化或重組的能力,或增加我們對信譽較差的對手方的敞口。如果由於“多德-弗蘭克法案”和實施“多德-弗蘭克法案”的規定,我們減少了對衍生品的使用,我們的經營結果可能會變得更加不穩定,我們的現金流也可能變得不那麼可預測,這可能會對我們規劃和資助資本支出的能力產生不利影響。
最後,“多德-弗蘭克法案”的部分目的是降低石油和天然氣價格的波動,一些立法者將此歸因於與石油和天然氣有關的衍生品和大宗商品工具的投機性交易。因此,如果“多德-弗蘭克法案”和執行條例的結果是降低商品價格,我們的收入就會受到不利影響。
任何這些後果都可能對我們、我們的財務狀況和我們的業務結果產生重大的不利影響。
歐盟(歐盟)和其他非美國司法管轄區也在執行有關衍生品市場的規定。如果我們與外國法域的交易對手或其他受外國法域監管的企業進行互換,我們可能會受到或以其他方式受到這些規定的影響。正如“多德-弗蘭克法案”及其頒佈的條例一樣,歐盟和其他非美國司法管轄區通過的實施條例可能對我們、我們的財政狀況和業務結果產生不利影響。
恐怖襲擊和恐怖襲擊的威脅增加了我們的業務成本。中東的持續敵對行動或其他持續的軍事行動可能對我們的行動結果產生不利影響。
恐怖襲擊的長期影響,如2001年9月11日發生的襲擊,以及未來恐怖襲擊對我們整個行業的威脅,尤其是對我們的影響,目前尚不清楚。然而,由此產生的監管要求和/或與安全相關的相關業務決策可能會增加我們的成本。我們為防範可能發生的恐怖襲擊而採取的安全措施增加了我們的業務成本。圍繞中東持續敵對行動或其他持續軍事行動的不確定性可能以不可預測的方式影響我們的行動,包括中斷原油供應和我們產品的市場,以及基礎設施可能成為恐怖行為的直接目標或間接傷亡的可能性。
可歸因於恐怖襲擊的保險市場的變化可能使我們更難以獲得某些類型的保險。此外,我們可以獲得的保險可能比我們現有的保險範圍或保險範圍要貴得多,可能會減少或無法獲得。恐怖主義或戰爭造成的金融市場不穩定也可能影響我們籌集資金的能力。
我們面臨來自不同個人和團體的反對,反對我們的管道和設施的運作和擴大。
我們已經經歷過,而且我們預計,我們將不時遇到政府官員、非政府環境組織和團體、土地所有者、部落團體、地方團體和其他倡導者反對我們的管道和設施的運作和擴大。在某些情況下,我們遇到不利於碳氫化合物能源供應的反對意見,而不顧實際執行或財政考慮。反對我們的業務和擴大可以採取多種形式,包括拖延、拒絕或終止所需的政府許可或批准、有組織的抗議、企圖阻止或破壞我們的行動、幹預涉及我們資產或訴訟的管理或行政訴訟或旨在防止、破壞、拖延或終止我們資產和業務的運作或擴張的其他行動。此外,活動分子的破壞性抗議或反對,包括破壞或生態恐怖主義行為,可能對人、財產或環境造成重大損害或傷害,或導致我們的行動長期中斷。任何這樣的事件,如果限制、拖延或阻止我們業務的擴展,中斷我們業務的收入,或使我們作出不包括在保險範圍內的重大支出,就會對我們的業務、經營結果和財務狀況產生不利影響。
48
我們面臨網絡安全風險。網絡事件可能發生,並導致信息盜竊、數據腐敗、業務中斷和(或)經濟損失。
石油和天然氣行業越來越依賴數字技術來開展業務。例如,我們依靠數字技術來操作我們的設施,為我們的客户提供服務,並記錄財務數據。與此同時,包括蓄意攻擊在內的網絡事件有所增加。美國政府已經發布公開警告,指出能源資產可能是網絡安全威脅的具體目標。我們的技術、系統和網絡,以及我們的供應商、供應商、客户和其他商業夥伴的技術、系統和網絡,可能成為網絡攻擊或信息安全破壞的目標,可能導致未經授權的發佈、收集、監測、濫用、丟失或銷燬專有和其他信息,或對我們的業務活動造成不利影響。此外,某些網絡事件,例如監視,可能在很長一段時間內沒有被發現。我們的防範網絡安全風險的系統可能還不夠。隨着網絡事件的不斷髮展,我們很可能需要投入更多的資源,以加強我們的安全態勢和網絡安全防禦,或者調查和補救網絡事件的任何脆弱性或後果。我們為網絡攻擊提供的保險可能不足以支付我們在網絡事件中可能遭受的所有損失。
我們正在或可能受到與處理個人信息有關的網絡安全和數據隱私法律、法規、訴訟和指令的約束。
我們的管轄範圍(包括美國)可能有關於我們必須如何應對導致未經授權的訪問、披露或丟失個人信息的網絡事件的法律。此外,關於數據隱私和未經授權披露機密信息的新法律和條例,包括最近的加利福尼亞立法(其中除其他外,規定了私人訴訟權利),對遵守規定提出了越來越複雜的挑戰,並可能隨着時間的推移,提高我們的成本。雖然我們的業務不涉及大規模的個人信息處理,但我們的業務涉及收集、使用和其他處理員工、投資者、承包商、供應商和客户聯繫人的個人信息。隨着法例的不斷髮展和網絡事件的不斷演變,我們很可能需要動用大量資源,繼續修改或加強我們的保護措施,以遵守這些法例,以及偵測、調查和補救網絡事件的弱點。我們或我們收購的公司如不遵守這些法律和條例,可能會造成名譽損害、商譽損失、罰款、責任和/或業務慣例的強制性改變。
今後在公開市場上出售我們的普通股可能會降低我們的股價,我們通過出售股票或可轉換證券籌集的任何額外資本都可能稀釋你對我們的所有權。
我們或我們的股東可以在隨後的公開發行中出售普通股。我們還可以發行更多普通股或可轉換證券。截至2019年12月31日,我們有232,843,526股普通股。我們無法預測我們普通股未來發行的規模,也無法預測未來發行和出售普通股對我們普通股市場價格的影響(如果有的話)。出售我們的大量普通股(包括與收購有關的股票),或認為這種出售可能發生,可能會對我們普通股的現行市場價格產生不利影響。
我們經修訂和重述的公司註冊證書、修訂和重訂的附例,以及特拉華州的法律,都載有可能會阻止收購出價或合併建議的條文,而這些建議可能會對我們普通股的市場價格造成不利影響。
我們修改和重新聲明的註冊證書授權我們的董事會未經股東批准就可以發行優先股。如果我們的董事會選擇發行優先股,第三方可能更難收購我們。此外,我們經修訂和重述的公司註冊證明書和經修訂及重述的附例的一些條文,可能會使第三者更難取得對我們的控制權,即使更改控制權會對我們的股東有利,包括規定:
|
• |
一個分類的董事會,使我們每年只選出大約三分之一的董事; |
|
• |
對免職董事的限制;以及 |
|
• |
限制我國股東召開特別會議和預先通知的規定,規定股東建議和董事會選舉提名,以便在股東會議上採取行動。 |
特拉華州的法律禁止我們與任何“有利害關係的股東”進行任何商業合併,這通常意味着有權擁有我們15%以上股份的股東在三年內不能收購我們,除非滿足各種條件,例如我們董事會批准的交易。
49
項目1B。未解決的工作人員意見。
沒有。
項目2.財產。
我們的物業描述載於本年報的“第一項.業務”內。
我們的主要執行辦公室位於路易斯安那街811號,套房2100,休斯頓,得克薩斯州77002,我們的電話號碼是713-584-1000。
項目3.法律程序。
本項目所需資料載於本年度報告第二部分第8項下所列合併財務報表説明“法律程序”標題下的附註21-意外開支項下,本年度報告以提及方式納入本項目。
項目4.礦山安全披露。
不適用。
50
第二部分
第五項登記人普通股市場、有關股東事項及發行人購買權益證券。
市場信息
我們的普通股在紐約證券交易所上市,代號為“TRGP”。截至2019年12月31日,我們的普通股記錄約有215名股東。這一數字不包括股份由其他實體信託持有的股東。股東的實際人數大於有記錄的股東人數。截至2020年2月17日,已發行普通股233046042股。
股票績效圖
從2019年開始,我們將AlerianMLP指數(“MLP指數”)替換為美國中流能源指數(“amusIndex”),因為MLP指數不再是衡量公司業績的相關基準。提供MLP指數只是為了比較2019年的情況。
下圖比較了Targa Resources Corp.的普通股、紐約證券交易所綜合指數(“NYSE Index”)、MLP指數和AMS指數持有者在2014年12月31日開始至2019年12月31日的累計回報率。績效圖是根據以下假設編制的:(1)100美元投資於我們的普通股和該期間開始時的每一種指數,(2)股息在相關支付日期進行再投資。該圖表中所包含的股票價格表現是歷史的,不一定是未來股票價格表現的指示性指標。
根據條例S-K第201(E)項的指示7,上述股票表現圖表和相關信息正在提供,沒有提交給證券交易委員會,因此不應被視為以參考方式納入納入本年度報告的任何文件中。
51
我們的紅利和分配政策
我們打算每季度向股東支付主要由我們從業務中獲得的現金支付的股息,減去支出準備金、未來股息和現金的其他用途,包括:
|
• |
適當地管理我們的業務,包括用於公司目的的準備金、未來的資本支出和預期的未來信貸需求; |
|
• |
遵守適用法律或任何貸款協議、擔保協議、抵押、債務工具或其他協議; |
|
• |
其他一般和行政費用; |
|
• |
聯邦所得税,我們可能需要支付,因為我們作為一個公司被徵税; |
|
• |
保留我們的董事局在諮詢管理層後,認為審慎行事;及 |
|
• |
我們承擔的任何債務的利息、費用或本金支付。 |
決定現金股息的數額,包括上文所述的季度股息,如有的話,將取決於我們的財務狀況、經營結果、現金流量、我們的資本支出水平、未來的業務前景以及董事會經與管理層協商認為相關的任何其他事項。此外,夥伴關係的債務協議和對優先單位持有人(“優先統一者”)的義務,如果夥伴關係違約、威脅違約或拖欠,可限制或禁止向我們支付分配款。如果夥伴關係不能分配給我們,我們可能無法支付我們的普通股紅利。另外,只要優先股是突出的,某些限制我們申報股息的能力,我們的普通股存在。
我們的股息政策考慮到在某些季度內設立現金儲備的可能性,而我們可利用這些儲備在其他季度期間支付現金紅利,從而使我們能夠保持更穩定的現金紅利水平,即使我們的業務因季節性和週期性因素而因經營活動而出現現金波動。我們的股息政策還允許我們保持儲備,為增長機會提供資金。
我們優先股的股息是從最近一個財政季度的最後一天累積而來的,在每一會計季度結束後的第45天按季度支付欠款,如果我們的董事會宣佈了的話。優先股的股息是從合法可供支付的資金中支付的,數額相當於年率9.5%(每股95.00美元),每股優先股1,000美元,但須作某些調整(“清算優惠”)。如果我們未能向優先股持有人(“持有人”)全額支付某一財政季度所需的現金紅利,那麼(1)我們將繼續欠持有人的這種短缺額,並將累積到以現金全額支付為止;(2)清算優先權將被視為增加了這一數額,直到以現金全額支付為止;以及(3)隨着這種短缺而增加清算優惠的同時,我們會批出並交付相應數目的額外認股權證,其條款(包括行使價格)與發行優先股交易當日發出的認股權證相同。
除某些例外情況外,只要任何優先股仍未發行,任何股息或分配將不會宣佈或支付,也不會以與優先股或我們普通股同等的價格贖回或回購股票,除非所有前一個財政季度(包括首次產生累積和未付股息的財政季度)的所有累積和未付股息均已申報和支付。
優先股的分配是從原始發行之日起累積的,在每年的第15天,即普通合夥人董事會宣佈的情況下,按月支付欠款。優先單位的分配將從法律上可獲得的數額中支付,但不包括2020年11月1日,費率相當於每年9.0%。在2020年11月1日及以後,優先股的發行將以相當於一個月的libor加上7.71%的息差的年浮動利率累積。
關於限制我們和我們的子公司支付股息或分配的能力的討論,請參閲我們的綜合財務報表中的注10--債務義務,從本表格第1-F-1頁開始,以瞭解更多信息。
最近出售未註冊股本證券
截至2019年12月31日的一年中,未登記股票沒有出售。
52
Targa資源公司或關聯購買者回購股權
期間 |
|
扣留的股份總數(1) |
|
|
平均每股價格 |
|
|
作為公開宣佈的計劃的一部分而購買的股份總數 |
|
|
根據該計劃可能尚未購買的最大股份數量 |
|
||||
(2019年10月1日至2019年10月31日) |
|
|
495 |
|
$ |
|
40.48 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
2019年11月1日至11月30日 |
|
|
3,114 |
|
$ |
|
29.79 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
(一九二零九年十二月一日至十二月三十一日) |
|
|
5,026 |
|
$ |
|
36.54 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
_________________________________
(1) |
代表我們為履行因限制限制而產生的某些人員、董事和關鍵僱員的扣繳税款義務而扣繳的股份。 |
項目6.選定的財務數據。
下表列出了Targa Resources Corp.的選定歷史綜合財務和業務數據,截至所示日期。我們從歷史上的“合併財務報表”及其附註中獲得這一信息。下表中的信息應與本年度報告中的這些財務報表和附註一併閲讀,並作為全文加以限定。
|
2019 |
|
|
2018 |
|
|
2017 |
|
|
2016 |
|
|
2015 |
|
|||||
|
(百萬美元,但每股數額除外) |
|
|||||||||||||||||
業務報表數據: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
收入(1) |
$ |
8,671.1 |
|
|
$ |
10,484.0 |
|
|
$ |
8,814.9 |
|
|
$ |
6,690.9 |
|
|
$ |
6,658.6 |
|
業務收入(損失) |
|
192.9 |
|
|
|
237.5 |
|
|
|
(122.4 |
) |
|
|
55.8 |
|
|
|
159.3 |
|
淨收入(損失) |
|
41.2 |
|
|
|
60.4 |
|
|
|
104.2 |
|
|
|
(159.1 |
) |
|
|
(151.4 |
) |
普通股股東的淨收益(虧損) |
|
(334.0 |
) |
|
|
(119.3 |
) |
|
|
(63.4 |
) |
|
|
(278.1 |
) |
|
|
58.3 |
|
普通股淨收益(虧損)-基本 |
|
(1.44 |
) |
|
|
(0.53 |
) |
|
|
(0.31 |
) |
|
|
(1.80 |
) |
|
|
1.09 |
|
普通股淨收益(虧損)-稀釋後 |
|
(1.44 |
) |
|
|
(0.53 |
) |
|
|
(0.31 |
) |
|
|
(1.80 |
) |
|
|
1.09 |
|
資產負債表數據(期末): |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
資產總額(2) |
$ |
18,815.1 |
|
|
$ |
16,938.2 |
|
|
$ |
14,388.6 |
|
|
$ |
12,871.2 |
|
|
$ |
13,211.0 |
|
長期債務(2) |
|
7,440.2 |
|
|
|
5,632.4 |
|
|
|
4,703.0 |
|
|
|
4,606.0 |
|
|
|
5,718.8 |
|
A系列優先股9.5% |
|
278.8 |
|
|
|
245.7 |
|
|
|
216.5 |
|
|
|
190.8 |
|
|
|
— |
|
其他: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
每股宣佈的股息 |
$ |
3.6400 |
|
|
$ |
3.6400 |
|
|
$ |
3.6400 |
|
|
$ |
3.6400 |
|
|
$ |
3.5250 |
|
_________________________________
(1) |
2019年和2018年的收入包括採用ASU 2014-09年的影響,與客户簽訂合同的收入(主題606)。關於採用收入標準對我們的財務報表和業務結果的影響的討論,見“管理當局對經營結果財務狀況的討論和分析”。 |
(2) |
資產總額和長期債務包括採用ASU 2016-02年租約的影響(主題842)。見注12-租約。 |
53
項目7.管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析。
以下對我們財務狀況和經營結果的討論和分析,應與我們的合併財務報表和本年度報告第四部分所載的附註一併閲讀。本年度報告的其他部分應有助於閲讀我們的討論和分析,幷包括以下內容:(一)在“第一項.業務-概述”中對我們的業務戰略的描述;(二)在“第一項.業務-最近的發展”中對近期發展的描述;以及(三)對影響我們和我們的業務的風險因素的描述,見“第1A項”。危險因素。“此外,合夥公司還向證券交易委員會提交了一份關於表10-K的單獨年度報告.
2014年5月,FASB發佈了2014-09年度ASU與客户簽訂合同的收入(主題606)。本更新中的修訂取代了主題605、收入確認和大多數行業特定指南中的收入確認要求。我們於2018年1月1日通過了主題606,對截至通過之日尚未完成的合同採用了修改後的追溯過渡方法。主題606的通過並沒有對我們的經營或毛利率產生影響。然而,這一做法確實對業務利潤率和毛利率構成部分、“中期服務收費”和“產品採購”的分類以及對總收入和淨收入的報告產生了影響。
概述
塔爾加資源公司(紐約證券交易所市場代碼:TRGP)是一家上市的特拉華州公司,成立於2005年10月。Targa是一家領先的中流服務提供商,是北美最大的獨立中流能源公司之一。我們擁有、經營、收購和開發一個多元化的中流能源資產組合。
我們主要從事以下業務:
|
• |
收集、壓縮、處理、加工、運輸和銷售天然氣; |
|
• |
運輸、儲存、分餾、處理和銷售NGL和NGL產品,包括向液化石油氣出口商提供服務;以及 |
|
• |
收集、儲存、終止和銷售原油。 |
顯著影響我們結果的因素
我們的業務結果受到若干因素的影響,包括通過我們的收集、加工和物流資產的數量、合同條款、商品價格的變化、套期保值活動的影響以及運營和支持資產的成本。
商品價格
下表列出所述期間天然氣、選定的NGL產品和原油的年度和季度平均工業指數:
|
天然氣$/MMBtu(1) |
|
|
説明性Targa NGL$/GAL(2) |
|
|
原油$/bl(3) |
|
|||
2019 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
第四季度 |
$ |
2.50 |
|
|
$ |
0.49 |
|
|
$ |
56.96 |
|
第三季度 |
|
2.23 |
|
|
|
0.42 |
|
|
|
56.45 |
|
第二季度 |
|
2.64 |
|
|
|
0.50 |
|
|
|
59.83 |
|
第一季度 |
|
3.16 |
|
|
|
0.60 |
|
|
|
54.90 |
|
2019年平均數 |
|
2.63 |
|
|
|
0.51 |
|
|
|
57.03 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
2018 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
第四季度 |
$ |
3.66 |
|
|
$ |
0.69 |
|
|
$ |
58.83 |
|
第三季度 |
|
2.91 |
|
|
|
0.88 |
|
|
|
69.50 |
|
第二季度 |
|
2.80 |
|
|
|
0.75 |
|
|
|
67.90 |
|
第一季度 |
|
2.99 |
|
|
|
0.71 |
|
|
|
62.89 |
|
2018年平均數 |
|
3.09 |
|
|
|
0.76 |
|
|
|
64.78 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
2017 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
第四季度 |
$ |
2.93 |
|
|
$ |
0.74 |
|
|
$ |
55.39 |
|
第三季度 |
|
2.99 |
|
|
|
0.63 |
|
|
|
48.19 |
|
第二季度 |
|
3.19 |
|
|
|
0.55 |
|
|
|
48.29 |
|
第一季度 |
|
3.31 |
|
|
|
0.61 |
|
|
|
51.86 |
|
2017年平均數 |
|
3.11 |
|
|
|
0.63 |
|
|
|
50.93 |
|
54
(1) |
天然氣價格是根據每月平均價格從亨利中心內部FERC商業指數價格。 |
(2) |
“説明性Targa NGL”定價採用Mont Belvieu非TET月商業指數的平均季度價格加權,代表上述期間的下列構成: |
2019年:38%乙烷、34%丙烷、12%正丁烷、5%異丁烷和11%天然汽油
2018年:38%乙烷、34%丙烷、12%正丁烷、5%異丁烷和11%天然汽油
2017年:38%乙烷、34%丙烷、13%正丁烷、5%異丁烷和10%天然汽油
(3) |
原油價格是根據紐約商品交易所(NYMEX)測算的西德克薩斯中質原油季度平均價格計算的。 |
卷
在我們的收集和加工業務中,工廠入口量、原油量和產能利用率一般由井口生產和我們在區域基礎上的競爭和合同地位以及更廣泛的原油、天然氣和天然氣價格對我們業務地區的勘探和生產活動的影響所驅動。影響收集和加工量的因素也影響到流向我們下游業務的總量。此外,分餾量還受所產生的混合NGL的位置、輸送NGL到分餾塔的管道能力以及相對於其他分餾器的競爭和合同地位的影響。
合同條款、合同組合與商品價格的影響
由於商品價格可能波動,我們的收集和加工部門的合同組合(某些收集和加工業務單位以及收集和加工服務中基於費用的合同除外)可以對我們的盈利能力產生重大影響,特別是那些收益百分比的合同,通過支付我們從所處理的大宗商品中獲得的部分收益(“股票數量”),直接暴露於能源價格變化的風險。
收集和加工部分的合同條款基於各種因素,包括天然氣和原油質量、地理位置、競爭動態和合同執行時的定價環境以及客户要求。我們的收集和加工合同組合,以及因此,我們對原油、天然氣和NGL價格的敞口,可能由於生產者的偏好、競爭和產量的變化而發生變化,因為產量以不同的速度下降或增加,我們擴展到不同類型的合同更常見的地區和其他市場因素。
我們下游業務的合同條款和合同組合也會對我們的運營結果產生重大影響。運輸和分餾服務由收費合同提供支持,其費率和條款由NGL供應、運輸和分拆能力驅動。出口服務得到收費合同的支持,其費率和條款由全球液化石油氣供求基本面驅動。物流和運輸部門主要包括收費合同.
我國商品價格套期保值活動的影響
我們已經對衝了部分預期天然氣、NGL和凝析油股本的大宗商品價格風險,未來商品買賣及運輸基礎風險通過進行財務結算的衍生交易。這些交易包括掉期、期貨和買入看跌(或看跌)和看漲(或上限),以對衝額外的預期股權大宗商品交易量,而不產生體積風險。我們打算繼續通過進行衍生產品交易來管理我們未來對商品價格的敞口。我們積極管理下游業務、產品庫存和其他營運資本水平,以減少對價格變化的風險敞口。有關我們套期保值活動的更多信息,見“7A項”。市場風險的定量和定性披露--商品價格風險。“
營業費用
燃料、公用事業、電力、服務和維修等可變成本會影響我們的結果。燃料和電力成本是我們許多物流合同中的傳遞要素,這減輕了它們對我們結果的影響。繼續擴大現有資產也會引起額外的業務費用,這將影響我們的結果。支持我們業務的員工是特拉華有限責任公司Targa Resources LLC的僱員,以及我們的間接全資子公司。
一般費用和行政費用
我們執行集中的公司職能,如法律、會計、財務、保險、風險管理、衞生、安全、環境、信息技術、人力資源、信貸、薪金、內部審計、税收、工程和營銷。除了我們作為一家獨立的公共報告公司的直接費用外,這些費用由合夥公司償還。參見“第13項。某些關係和相關交易,以及董事獨立性”。
55
總趨勢與展望
我們預計,中游能源商業環境將繼續受到以下主要趨勢的影響:對我們產品和服務的需求、商品價格、不穩定的資本市場、競爭和加強監管。這些期望是基於我們所作的假設和我們目前可以得到的信息。如果我們對現有信息的基本假設或解釋被證明是不正確的,我們的實際結果可能與我們預期的結果大相徑庭。
對我們服務的需求
能源價格的波動會極大地影響到生產速度和第三方在開發和生產新的石油和天然氣儲量方面的投資。我們的業務受到原油、天然氣和NGL價格水平、這些價格之間的關係以及來自客户的相關活動水平的影響。隨着原油和天然氣價格低於商業可接受的水平,鑽井和生產活動通常會減少。生產商通常將鑽探活動集中在某些盆地,這取決於商品價格的基本面。因此,我們的資產體系主要位於美國一些最經濟的流域。因此,生產者活動的增加將推動對中游服務的需求,並可能導致資本支出的增量增長。對運輸、分業和其他收費服務的需求與生產者活動水平有很大關係。在最近商品價格波動期間,對國際出口、儲存和終止服務的需求相對穩定,因為對這些服務的需求是基於一些國內和國際因素。
商品價格
商品價格以及NGL、原油和天然氣價格之間的關係一直存在波動,而且我們相信這種波動將繼續存在。此外,天然氣、原油和NGL價格的波動和不確定性影響了生產商的鑽井、完井和其他投資決策,並最終向我們的系統供應。與2014年年中相比,全球石油和天然氣大宗商品價格,尤其是原油價格大幅下跌,且仍不穩定。見“1A項。風險因素-我們的現金流動受到天然氣和NGL產品的供求以及天然氣、NGL、原油和凝析油價格的影響,而這些價格的下降可能對我們的經營結果和財務狀況產生不利影響。“
在天然氣、天然氣和凝析油價格較高的環境下,我們的營業收入總體上有所改善,而天然氣價格與天然氣價格之間的差距主要是由於我們的收益百分比合同而擴大的。我們的加工利潤在很大程度上取決於天然氣、天然氣和凝析油的定價、供應和市場需求。價格和供應超出了我們的控制範圍,而且一直不穩定。在大宗商品價格下跌的環境中,如果不考慮我們的套期保值,我們就會意識到,在收益比例與平均價格下跌成正比的合約下,現金流會減少。由於商品價格的波動,我們不確定整個2020年石油、凝析油、NGL和天然氣的價格和市場需求,因此,對我們提供的服務的需求可能會減少。在我們的整個業務,特別是在我們的下游業務,我們受益於長期收費的安排,我們的服務,無論實際處理或交付的數量。我們從基於費用的安排中獲得的可觀的保證金水平,再加上我們的套期保值安排,有助於減少我們對大宗商品價格變動的風險敞口。有關我們套期保值活動的更多信息,見“7A項”。市場風險的定量和定性披露--商品價格風險。“
動盪的資本市場與競爭
我們不斷地考慮和討論潛在的收購和增長項目,並確定適當的私人和公共資本來源,為潛在的收購和增長項目提供資金。對我們獲得資本的任何限制都可能損害我們執行這一戰略的能力。如果這些資本的成本變得過於昂貴,我們開發或獲取戰略和增值資產的能力可能會受到限制。我們可能無法以令人滿意的條件籌集必要的資金。影響我們借貸成本的主要因素包括利率、信用利差、契約、承銷或貸款起始費以及我們向貸方支付的類似費用。這些因素可能會削弱我們執行收購和增長戰略的能力。
此外,我們考慮購買或發展的資產種類的競爭日益激烈。目前的經濟狀況以及對資產購買和發展機會的競爭可能會限制我們充分執行增長戰略的能力。
56
增加調節
各方面的額外監管有可能對我們的業務和財務狀況產生重大影響。例如,加強對生產者使用的水力壓裂的管制和加強温室氣體排放條例,可能導致生產商減少天然氣、天然氣和原油的供應。請閲讀“關於水力壓裂的法律和條例可能導致我們的客户在鑽井和完成新的石油和天然氣井方面受到限制、拖延或取消,這可能會通過我們的設施減少天然氣、NGL或原油的數量並減少我們資產的使用而對我們的收入產生不利影響”,以及本年度報告第1A項下的“通過和實施限制温室氣體排放的氣候變化立法或條例可能導致運營成本的增加和對我們提供的產品和服務的需求減少”。同樣,CFTC即將出台的規則和條例可能限制我們的能力或增加使用衍生品的成本,這可能會給我們的經營結果帶來更大的波動性和較低的可預見性。
我們如何評估我們的行動
我們業務的盈利能力取決於以下兩方面的差異:(一)我們從我們的業務中獲得的收入,包括基於費用的服務收入和我們銷售的天然氣、原油和凝析油的收入,以及(二)我們開展業務的相關成本,包括我們購買的井口天然氣、原油和混合天然氣的成本以及運營、一般和行政費用以及我們商品對衝活動的影響。由於商品價格變動往往同時影響收入和成本,單是收入的增加或減少並不一定意味着我們的利潤增加或減少。我們的合同組合、原油、天然氣和天然氣的普遍定價環境以及系統上的原油、天然氣和NGL吞吐量是決定我們盈利能力的重要因素。我們的盈利能力也受到以下因素的影響:收集的井口天然氣中的NGL含量、我們產品和服務的供求、我們資產的利用以及我們的客户組合的變化。
我們的盈利能力也受到收費合同的影響。s. 我們不斷增長的以收費為基礎的管道及收集和加工資產的相關資本支出,擴大下游設施,繼續將重點放在在現有和未來的收集和處理合同中增加收費保證金,以及第三方收購企業和資產,將繼續增加我們基於收費的合同的數量。收集和加工、運輸、分餾、儲存、終點和原油收集等服務的固定費用與商品市場價格的變化沒有直接關係。然而,由於市場動態(如現有商品吞吐量)的變化,單位費用的變化確實影響了盈利能力。.
管理層使用各種財務措施和業務措施來分析我們的業績。這些指標包括:(1)吞吐量、設施效率和燃料消耗;(2)運營費用;(3)資本支出;(4)下列非公認會計原則計量:毛利率、營業利潤率、調整後的EBITDA和可分配現金流量。
57
吞吐量、設施效率和燃料消耗
我們的盈利能力受到我們增加新的天然氣供應來源和原油供應的能力的影響,以抵消與我們的收集和處理系統相連的石油和天然氣井的現有產量的自然下降。這是通過連接新的油井和在現有生產地區增加新的產量,以及通過獲取目前由第三方收集的原油和天然氣供應來實現的。同樣,我們的盈利能力也受到我們的能力的影響,我們有能力增加新的混合NGL供應來源,通過第三方運輸和大獎賽連接在我們的下游業務分餾設施中,有時還連接到我們的出口設施。我們分餾由我們的收集和加工廠產生的NGL,以及通過承包混合NGL供應從第三方設施。
此外,我們力求通過限制體積損失、減少燃料消耗和提高效率來增加營運利潤率。由於我們的收集系統廣泛使用遠程監測能力,我們監測收集系統沿線的井口或中央輸送點接收的量、我們加工廠入口收到的天然氣量以及我們加工廠回收的NGL和剩餘天然氣的數量。我們還監控在我們的物流資產中接收、存儲、細分和交付NGL的數量。這些信息通過我們的加工廠和下游商業設施進行跟蹤,以確定客户的銷售結算和與數量相關的服務費用,並幫助我們提高效率和降低燃料消耗。
作為監測我們作業效率的一部分,我們測量了在我們收集系統的井口或中央輸送點接收的天然氣量與在我們加工廠入口接收的天然氣體積之間的差異,以此作為燃料消耗和線路損失的指標。我們亦會追蹤加工廠入口接收的天然氣量與該廠出口的NGL及殘餘氣體的差額,以監察本港設施的耗油量及回收情況。對我們的原油收集和物流資產以及NGL管道也進行了類似的跟蹤。這些體積、回收和燃料消耗的測量是我們工作效率分析和安全計劃的重要組成部分。
營業費用
經營費用是指與經營特定資產有關的費用。勞動、合同服務、修理和維修、公用事業和從價税是我們運營費用中最重要的部分。除了燃料和電力以外,這些費用保持相對穩定,獨立於通過我們的系統進行的數量,但可能隨着系統的擴大而增加,並將根據某一特定時期所開展活動的範圍而波動。
資本支出
與增長和維護項目有關的基本建設項目受到密切監測。在批准資本項目之前對投資回報進行分析,在整個項目開發過程中密切監測支出情況,並將隨後的運營業績與為資本投資批准進行的經濟分析中使用的假設進行比較。
毛利率
我們將毛利率定義為收入減去產品購買量。它受到數量和商品價格以及我們的合同組合和商品套期保值計劃的影響。
收集和處理部分毛利率主要包括:
|
• |
出售天然氣、凝析油、原油和NGL的收入減去生產者付款、購買其他天然氣和原油,以及我們的股票量對衝結算;以及 |
|
• |
與天然氣和原油收集、處理和加工有關的服務費。 |
物流和運輸部門的毛利率主要包括:
|
• |
服務費(包括費率中包括的能源費用的傳遞); |
|
• |
系統產品損益; |
|
• |
NGL和天然氣銷售,減少NGL和天然氣的購買,第三方運輸成本和庫存的淨變化. |
市價套期保值未實現公允價值變動的毛利率影響在其他報告。
58
營運保證金
我們將營業利潤率定義為毛利率減去營運費用。營運利潤率是衡量我們業務核心盈利能力的重要業績指標。
管理部門每月審查業務部門毛利率和營運利潤率,作為核心的內部管理流程。我們相信,投資者受益於獲得與管理層評估我們的經營業績相同的財務措施。毛利率和經營保證金為投資者提供了有用的信息,因為它們被管理層和包括投資者和商業銀行在內的財務報表的外部用户用作補充財務措施,以評估:
|
• |
不考慮融資方式、資本結構或歷史成本基礎的我國資產的財務績效; |
|
• |
與中游能源部門的其他公司相比,我們的經營業績和資本回報率均高於中游能源行業的其他公司,而不考慮融資或資本結構;以及 |
|
• |
收購和資本支出項目的可行性以及替代投資機會的總體回報率。 |
毛利率和營業利潤率是非公認會計準則的衡量標準.公認會計原則計量的最直接可與毛利率和營業利潤率是淨收益(虧損)可歸因於真相與和解委員會。毛利率和營業利潤率不是公認會計原則淨收入的替代品,作為分析工具有重要的侷限性。投資者不應孤立地考慮毛利率和營運利潤率,也不應將其作為對我們根據公認會計原則報告的結果的分析的替代。由於毛利率和營業利潤率排除了一些但並非全部影響淨收入的項目,而且我們的行業中不同公司對毛利率和營業利潤率的定義不同,因此,我們對毛利率和營業利潤率的定義可能無法與其他公司相同標題的衡量標準相比較,從而降低了它們的效用。 管理層對毛利率和營業利潤率作為分析工具的侷限性進行了補償,方法是審查可比較的公認會計原則的衡量標準,瞭解這些措施之間的差異,並將這些見解納入其決策過程。
調整後的EBITDA
我們將調整後的EBITDA定義為扣除利息、所得税、折舊和攤銷前的TRC淨收益(損失),以及我們認為應根據我們的核心經營業績調整的其他項目。調整項目詳見調整後的EBITDA核對表及其腳註。調整後的EBITDA是我們和我們的財務報表的外部用户,如投資者、商業銀行和其他人使用的一種補充財務措施。我們使用調整後的EBITDA的經濟實質是衡量我們的資產是否有能力產生足夠的現金支付利息費用、支持我們的債務和向我們的投資者支付紅利。
調整後的EBITDA是一種非GAAP財務措施.與調整後的EBITDA最直接可比的GAAP計量是可歸因於TRC的淨收入(損失)。調整後的EBITDA不應被視為GAAP淨收入的替代辦法。調整後的EBITDA作為一種分析工具具有重要的侷限性。投資者不應孤立地考慮調整後的EBITDA,也不應將其作為對我們在GAAP下報告的結果進行分析的替代品。由於調整後的EBITDA排除了一些(但不是全部)影響淨收入的項目,而且我們行業的不同公司對這些項目的定義不同,因此,我們對調整後的EBITDA的定義可能無法與其他公司相同標題的衡量標準相比較,從而降低了其效用。
管理層對調整後的EBITDA作為一種分析工具的侷限性進行了補償,方法是審查可比較的GAAP措施,瞭解這些措施之間的差異,並將這些見解納入其決策過程。
可分配現金流量
我們將可分配現金流量定義為調整的EBITDA減去對跨國激進黨首選有限合夥人的分配、債務義務的現金利息費用、現金税(費用)收益和維持資本支出(扣除任何項目費用償還額)。
可分配現金流量是我們和我們財務報表的外部用户(如投資者、商業銀行和研究分析師)使用的一項重要業績指標,用於比較我們(在董事會設立任何留存現金儲備之前)產生的基本現金流量與我們預期向股東支付的現金紅利。使用這一指標,我們的財務報表的管理層和外部用户可以快速計算估計現金流量與現金紅利的覆蓋率。可分配現金流對於我們的股東來説也是一項重要的財務措施,因為它是我們在提供投資現金回報方面取得成功的一個指標。具體來説,這一財務措施向投資者表明,我們是否正在創造一個能夠維持或支持我們季度股息率上升的現金流水平。
59
可分配現金流是一種非GAAP財務指標.與可分配現金流量最直接可比的GAAP度量是可歸因於真相與和解委員會的淨收入(損失)。不應將可分配現金流量視為公認會計原則淨收入的替代辦法。(損失)可供普通股股東和優先股股東使用。作為一種分析工具,它具有重要的侷限性。投資者不應孤立地考慮可分配的現金流,也不應將其作為對我們根據公認會計原則報告的結果的分析的替代。由於可分配現金流量不包括影響淨收入的某些項目,但並非全部,而且我們的行業中不同公司對可分配現金流量的定義不同,因此,我們對可分配現金流量的定義可能無法與其他公司相同標題的衡量標準相媲美,從而降低了其效用。
管理層對可分配現金流量作為一種分析工具的侷限性進行了補償,方法是審查可比較的GAAP度量,瞭解這些措施之間的差異,並將這些見解納入我們的決策過程。
我們的非公認會計原則財務措施
下表對管理層使用的非公認會計原則財務計量與所述期間最直接可比的公認會計原則計量進行了核對。
|
|
2019 |
|
|
2018 |
|
|
2017 |
|
||||||
|
|
(以百萬計) |
|
||||||||||||
TRC淨收益(虧損)與營業利潤率和毛利率的對賬 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
可歸因於真相與和解委員會的淨收入(損失) |
|
$ |
|
(209.2 |
) |
|
$ |
|
1.6 |
|
|
$ |
|
54.0 |
|
非控制權益造成的淨收益(損失) |
|
|
|
250.4 |
|
|
|
|
58.8 |
|
|
|
|
50.2 |
|
淨收入(損失) |
|
|
|
41.2 |
|
|
|
|
60.4 |
|
|
|
|
104.2 |
|
折舊和攤銷費用 |
|
|
|
971.6 |
|
|
|
|
815.9 |
|
|
|
|
809.5 |
|
一般和行政費用 |
|
|
|
280.7 |
|
|
|
|
256.9 |
|
|
|
|
203.4 |
|
不動產、廠房和設備的減值 |
|
|
|
243.2 |
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
378.0 |
|
商譽減損 |
|
|
|
— |
|
|
|
|
210.0 |
|
|
|
|
— |
|
利息(收入)支出淨額 |
|
|
|
337.8 |
|
|
|
|
185.8 |
|
|
|
|
233.7 |
|
權益(收益)損失 |
|
|
|
(39.0 |
) |
|
|
|
(7.3 |
) |
|
|
|
17.0 |
|
所得税費用(福利) |
|
|
|
(87.9 |
) |
|
|
|
5.5 |
|
|
|
|
(397.1 |
) |
(收益)出售或處置業務和資產的損失 |
|
|
|
71.1 |
|
|
|
|
(0.1 |
) |
|
|
|
15.9 |
|
股權法投資(收益)虧損 |
|
|
|
(69.3 |
) |
|
|
|
— |
|
|
|
|
— |
|
(收益)融資活動損失 |
|
|
|
1.4 |
|
|
|
|
2.0 |
|
|
|
|
16.8 |
|
或有考慮因素的變化 |
|
|
|
8.7 |
|
|
|
|
(8.8 |
) |
|
|
|
(99.6 |
) |
其他,淨額 |
|
|
|
0.2 |
|
|
|
|
3.5 |
|
|
|
|
4.1 |
|
營運保證金 |
|
|
|
1,759.7 |
|
|
|
|
1,523.8 |
|
|
|
|
1,285.9 |
|
營業費用 |
|
|
|
792.9 |
|
|
|
|
722.0 |
|
|
|
|
622.9 |
|
毛利率 |
|
$ |
|
2,552.6 |
|
|
$ |
|
2,245.8 |
|
|
$ |
|
1,908.8 |
|
60
|
|
2019 |
|
|
2018 |
|
|
2017 |
|
||||||
|
|
(以百萬計) |
|
||||||||||||
調整經調整的EBITDA和可分配現金流量的TRC淨收益(損失) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
可歸因於真相與和解委員會的淨收入(損失) |
|
$ |
|
(209.2 |
) |
|
$ |
|
1.6 |
|
|
$ |
|
54.0 |
|
可歸因於跨國激進黨首選有限合夥人的收入 |
|
|
|
11.3 |
|
|
|
|
11.3 |
|
|
|
|
11.3 |
|
利息(收入)支出淨額(1) |
|
|
|
337.8 |
|
|
|
|
185.8 |
|
|
|
|
233.7 |
|
所得税費用(福利) |
|
|
|
(87.9 |
) |
|
|
|
5.5 |
|
|
|
|
(397.1 |
) |
折舊和攤銷費用 |
|
|
|
971.6 |
|
|
|
|
815.9 |
|
|
|
|
809.5 |
|
不動產、廠房和設備的減值 |
|
|
|
243.2 |
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
378.0 |
|
商譽減損 |
|
|
|
— |
|
|
|
|
210.0 |
|
|
|
|
— |
|
(收益)出售或處置業務和資產的損失 |
|
|
|
71.1 |
|
|
|
|
(0.1 |
) |
|
|
|
15.9 |
|
股權法投資(收益)虧損 |
|
|
|
(69.3 |
) |
|
|
|
— |
|
|
|
|
— |
|
(收益)融資活動損失(2) |
|
|
|
1.4 |
|
|
|
|
2.0 |
|
|
|
|
16.8 |
|
權益(收益)損失 |
|
|
|
(39.0 |
) |
|
|
|
(7.3 |
) |
|
|
|
17.0 |
|
未合併的附屬公司和優先夥伴利益的分配,淨額 |
|
|
|
61.2 |
|
|
|
|
31.5 |
|
|
|
|
18.0 |
|
或有考慮因素的變化 |
|
|
|
8.7 |
|
|
|
|
(8.8 |
) |
|
|
|
(99.6 |
) |
對股本贈款的補償 |
|
|
|
60.3 |
|
|
|
|
56.3 |
|
|
|
|
42.3 |
|
與企業收購有關的交易費用 |
|
|
|
— |
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
5.6 |
|
風險管理活動 |
|
|
|
112.8 |
|
|
|
|
8.5 |
|
|
|
|
10.0 |
|
非控制權利益調整(三) |
|
|
|
(38.5 |
) |
|
|
|
(21.1 |
) |
|
|
|
(18.6 |
) |
真相與和解委員會調整的EBITDA(4) |
|
$ |
|
1,435.5 |
|
|
$ |
|
1,291.1 |
|
|
$ |
|
1,096.8 |
|
分發給跨國激進黨首選有限合夥人 |
|
|
|
(11.3 |
) |
|
|
|
(11.3 |
) |
|
|
|
(11.3 |
) |
拆分協議(5) |
|
|
|
— |
|
|
|
|
43.0 |
|
|
|
|
43.0 |
|
債務利息支出(6) |
|
|
|
(342.1 |
) |
|
|
|
(252.5 |
) |
|
|
|
(224.3 |
) |
現金税收優惠(7) |
|
|
|
— |
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
46.7 |
|
維持資本支出 |
|
|
|
(141.7 |
) |
|
|
|
(135.0 |
) |
|
|
|
(100.7 |
) |
維持性資本支出的非控制性利益調整 |
|
|
|
6.8 |
|
|
|
|
7.1 |
|
|
|
|
1.6 |
|
可分配現金流量 |
|
$ |
|
947.2 |
|
|
$ |
|
942.4 |
|
|
$ |
|
851.8 |
|
(1) |
包括可贖回的優先權益的估計贖回價值的變化。 |
(2) |
債務回購、修正、交換或提前清償債務的損益。 |
(3) |
折舊和攤銷費用中不控制利息部分。 |
(4) |
從2019年第二季度開始,我們將TRC的淨收益(虧損)調整為經調整的EBITDA,以排除以前包括在本報告所述比較期內的Splitter協議調整。在提出的所有比較期內,我們調整的EBITDA措施以前包括“拆分者協定”的調整,這是對根據凝結水分離器協定每年收到的現金付款的確認,按比例超過四個季度。這些修訂的影響使真相與和解委員會的調整後的EBITDA在2018年和2017年分別減少了7 520萬美元和4 300萬美元。對可分配現金流量沒有影響。 |
(5) |
在“可分配現金流量”中,“拆分者協議”是指在收到的期間內每年支付的現金。 |
(6) |
不包括利息費用攤銷。 |
(7) |
包括一項調整數,反映2015年和2014年業務損失淨額帶來的惠益,這一調整在2016年第三季度確認應收賬款和預計收到退款日期這段期間得到確認。此前預計將在2017年第四季度或之前收到退款,並於2017年第二季度收到。因此,剩餘的2 090萬美元未攤銷退税餘額列入2017年第二季度的可分配現金流量。此外,還包括退還前幾期繳納、2017年收到的德克薩斯邊際税。 |
61
綜合業務成果
下表和討論總結了我們的綜合業務成果:
|
截至12月31日的年度, |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||
|
2019 |
|
|
2018 |
|
|
2017 |
|
|
2019年與2018年 |
|
|
2018年與2017年 |
|
|||||||||||||
|
(以百萬計) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||
收入: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
商品銷售 |
$ |
7,393.8 |
|
|
$ |
9,278.7 |
|
|
$ |
7,751.1 |
|
|
$ |
(1,884.9 |
) |
|
|
(20 |
%) |
|
$ |
1,527.6 |
|
|
|
20 |
% |
中流服務收費 |
|
1,277.3 |
|
|
|
1,205.3 |
|
|
|
1,063.8 |
|
|
|
72.0 |
|
|
|
6 |
% |
|
|
141.5 |
|
|
|
13 |
% |
總收入 |
|
8,671.1 |
|
|
|
10,484.0 |
|
|
|
8,814.9 |
|
|
|
(1,812.9 |
) |
|
|
(17 |
%) |
|
|
1,669.1 |
|
|
|
19 |
% |
產品採購 |
|
6,118.5 |
|
|
|
8,238.2 |
|
|
|
6,906.1 |
|
|
|
(2,119.7 |
) |
|
|
(26 |
%) |
|
|
1,332.1 |
|
|
|
19 |
% |
毛利率(1) |
|
2,552.6 |
|
|
|
2,245.8 |
|
|
|
1,908.8 |
|
|
|
306.8 |
|
|
|
14 |
% |
|
|
337.0 |
|
|
|
18 |
% |
營業費用 |
|
792.9 |
|
|
|
722.0 |
|
|
|
622.9 |
|
|
|
70.9 |
|
|
|
10 |
% |
|
|
99.1 |
|
|
|
16 |
% |
營運差額(1) |
|
1,759.7 |
|
|
|
1,523.8 |
|
|
|
1,285.9 |
|
|
|
235.9 |
|
|
|
15 |
% |
|
|
237.9 |
|
|
|
19 |
% |
折舊和攤銷費用 |
|
971.6 |
|
|
|
815.9 |
|
|
|
809.5 |
|
|
|
155.7 |
|
|
|
19 |
% |
|
|
6.4 |
|
|
|
1 |
% |
一般和行政費用 |
|
280.7 |
|
|
|
256.9 |
|
|
|
203.4 |
|
|
|
23.8 |
|
|
|
9 |
% |
|
|
53.5 |
|
|
|
26 |
% |
不動產、廠房和設備的減值 |
|
243.2 |
|
|
|
— |
|
|
|
378.0 |
|
|
|
243.2 |
|
|
|
— |
|
|
|
(378.0 |
) |
|
|
(100 |
%) |
商譽減損 |
|
— |
|
|
|
210.0 |
|
|
|
— |
|
|
|
(210.0 |
) |
|
|
(100 |
%) |
|
|
210.0 |
|
|
|
— |
|
其他經營(收入)費用 |
|
71.3 |
|
|
|
3.5 |
|
|
|
17.4 |
|
|
|
67.8 |
|
|
NM |
|
|
|
(13.9 |
) |
|
|
(80 |
%) |
|
業務收入(損失) |
|
192.9 |
|
|
|
237.5 |
|
|
|
(122.4 |
) |
|
|
(44.6 |
) |
|
|
(19 |
%) |
|
|
359.9 |
|
|
|
294 |
% |
利息費用,淨額 |
|
(337.8 |
) |
|
|
(185.8 |
) |
|
|
(233.7 |
) |
|
|
(152.0 |
) |
|
|
(82 |
%) |
|
|
47.9 |
|
|
|
20 |
% |
權益收益(虧損) |
|
39.0 |
|
|
|
7.3 |
|
|
|
(17.0 |
) |
|
|
31.7 |
|
|
NM |
|
|
|
24.3 |
|
|
|
143 |
% |
|
融資活動的收益(損失) |
|
(1.4 |
) |
|
|
(2.0 |
) |
|
|
(16.8 |
) |
|
|
0.6 |
|
|
|
30 |
% |
|
|
14.8 |
|
|
|
88 |
% |
股權法投資收益(虧損) |
|
69.3 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
69.3 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
或有考慮因素的變化 |
|
(8.7 |
) |
|
|
8.8 |
|
|
|
99.6 |
|
|
|
(17.5 |
) |
|
|
(199 |
%) |
|
|
(90.8 |
) |
|
|
(91 |
%) |
其他收入(費用),淨額 |
|
— |
|
|
|
0.1 |
|
|
|
(2.6 |
) |
|
|
(0.1 |
) |
|
|
(100 |
%) |
|
|
2.7 |
|
|
|
104 |
% |
所得税(費用)福利 |
|
87.9 |
|
|
|
(5.5 |
) |
|
|
397.1 |
|
|
|
93.4 |
|
|
NM |
|
|
|
(402.6 |
) |
|
|
(101 |
%) |
|
淨收入(損失) |
|
41.2 |
|
|
|
60.4 |
|
|
|
104.2 |
|
|
|
(19.2 |
) |
|
|
(32 |
%) |
|
|
(43.8 |
) |
|
|
(42 |
%) |
減:非控制權益造成的淨收入(損失) |
|
250.4 |
|
|
|
58.8 |
|
|
|
50.2 |
|
|
|
191.6 |
|
|
NM |
|
|
|
8.6 |
|
|
|
17 |
% |
|
Targa資源公司的淨收益(損失) |
|
(209.2 |
) |
|
|
1.6 |
|
|
|
54.0 |
|
|
|
(210.8 |
) |
|
NM |
|
|
|
(52.4 |
) |
|
|
(97 |
%) |
|
A系列優先股股利 |
|
91.7 |
|
|
|
91.7 |
|
|
|
91.7 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
A系列優先股的視為股息 |
|
33.1 |
|
|
|
29.2 |
|
|
|
25.7 |
|
|
|
3.9 |
|
|
|
13 |
% |
|
|
3.5 |
|
|
|
14 |
% |
普通股股東的淨收益(虧損) |
$ |
(334.0 |
) |
|
$ |
(119.3 |
) |
|
$ |
(63.4 |
) |
|
$ |
(214.7 |
) |
|
|
(180 |
%) |
|
$ |
(55.9 |
) |
|
|
(88 |
%) |
財務數據: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
調整後的EBITDA(1) |
$ |
1,435.5 |
|
|
$ |
1,291.1 |
|
|
$ |
1,096.8 |
|
|
$ |
144.4 |
|
|
|
11 |
% |
|
$ |
194.3 |
|
|
|
18 |
% |
可分配現金流量(1) |
|
947.2 |
|
|
|
942.4 |
|
|
|
851.8 |
|
|
|
4.8 |
|
|
|
— |
|
|
|
90.6 |
|
|
|
11 |
% |
增長資本支出(2) |
|
2,566.8 |
|
|
|
3,192.7 |
|
|
|
1,405.7 |
|
|
|
(625.9 |
) |
|
|
(20 |
%) |
|
|
1,787.0 |
|
|
|
127 |
% |
維持資本支出(3) |
|
141.7 |
|
|
|
135.0 |
|
|
|
100.8 |
|
|
|
6.7 |
|
|
|
5 |
% |
|
|
34.2 |
|
|
|
34 |
% |
企業收購(4) |
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
987.1 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
(987.1 |
) |
|
|
(100 |
%) |
(1) |
毛利率、營業利潤率、調整後的EBITDA和可分配現金流量是非GAAP財務措施,並在“管理人員對經營狀況和結果的討論和分析--我們如何評估我們的業務”中討論了這些措施。 |
(2) |
在截至2019、2018年和2017年12月31日的年度中,扣除非控制利益方捐款後的增長資本支出分別為22.17億美元、26.128億美元和13.424億美元。截至2019年12月31日、2018年和2017年12月31日,對非合併子公司投資的淨捐款分別為8 000萬美元、1.134億美元和950萬美元。 |
(3) |
在截至2019年12月31日、2018年和2017年12月31日的年度中,扣除非控制利益方的繳款後,維持資本支出分別為1.349億美元、1.279億美元和9910萬美元。 |
(4) |
包括4.163億美元收購日的潛在收入的公允價值.最終的收入為3.171億美元,是在2019年5月支付的. |
NM |
由於分母較低,所注意到的百分比變化過高,因此被認為沒有意義。 |
2019年與2018年相比
商品銷售減少反映了NGL和天然氣價格降低(32.969億美元),以及由於2018年第四季度銷售某些石油物流終端而減少的石油產品數量(6 380萬美元),部分抵消了NGL、原油營銷、天然氣和凝析油量增加(14.334億美元)以及對衝基金的有利影響(6 800萬美元)。中流服務費用增加的主要原因是出口和原油收集費增加。
產品採購減少r天然氣價格和天然氣價格較低,部分被交易量的增長所抵消。
62
2019年業務利潤率和毛利率較高,反映了收集和加工以及後勤和運輸部門的成果有所增加。請參閲“-業務結果-可報告的部分”,以獲得關於業務利潤率和部分毛利率變化的更多信息。
折舊和攤銷費用增加的主要原因是,與投入服務的主要增長項目有關的折舊增加,包括在二疊紀盆地和大獎賽增加加工廠和相關基礎設施。
一般費用和行政費用增加的主要原因是,由於工作人員人數增加,補償和福利費用增加,信息技術費用增加,保險費用增加。
2019年,我們的不動產、廠房和設備受損,包括在我們的收集和加工部門,天然氣加工設施和與北德克薩斯和海岸業務相關的收集系統部分受損,以及與同一部門內的某些處理單元有關的資產減記。造成損害的原因是,由於商品價格環境持續低迷,北德克薩斯州巴尼特頁巖和墨西哥灣的天然氣產量持續下降。2018年,我們不承認有任何不動產、廠房和設備受損。
截至2019年12月31日,我們沒有記錄任何商譽減值費用,因為所有報告單位的公允價值都超過了它們的賬面價值。我們確認,2018年期間,與2015年收購阿特拉斯能源有限公司和阿特拉斯管道夥伴公司相關的剩餘商譽(統稱為“阿特拉斯合併”)-約合210.0百萬美元-的商譽減少了。
2019年的其他經營(收入)支出主要是與銷售我們在特拉華州二疊紀的原油收集和儲存業務有關的損失。2018年的開支主要包括出售某些石油物流碼頭我們的LSNG水處理器的苯飽和組分的處理損失,部分抵消了銷售我們的內陸海運駁船業務的收益和交換我們的部分Versado收集系統的收益。
淨利息支出在2019年增加的主要原因是平均借款增加,但與我們的主要增長投資有關的資本利息增加部分抵消了這一增加。在2018年,我們確認了非現金利息收入,這是由於法定可贖回權益的估計贖回價值下降所致,主要原因是2018年2月對此類安排的修正。
2019年股票收益增加的主要原因是GCX和小密蘇裏4號公司的收益,這是由於GCX管道和LM4工廠在第三季度開始運營。
在2019年,我們完成了一項股權法投資的出售,獲得了6930萬美元的收益。
2019年,由於二疊紀購置或有考慮負債價值的增加,我們記錄了870萬美元的支出。增加的主要原因是取消了貼現,並在賺取收入期間結束時實際毛利率增加。盈利期結束,最終於2019年5月支付.2018年期間,由於公允價值減少,我們記錄了880萬美元的收入。可能的考慮。出現減少的主要原因是,盈利期剩餘時間的預測數量較低,但被較短的貼現期部分抵消。
在2019年,我們記錄了税前損失帶來的所得税收益,而2018年,我們記錄了税前收入導致的所得税支出。其他可歸因於税前收入變化的因素包括,從應計制到國家所得税實際調整帶來的額外利益,以及與2019年股票獎勵歸屬相關的更高扣減額。
2019年,由於出售Targa荒地的所有權權益以及分配給大獎賽、GCX和列車6的利益持有人的收益增加,非控制利益導致的淨收入有所增加。
2018年與2017年相比
商品銷售增長反映了NGL、天然氣、石油和凝析油數量的增加(16.06億美元)以及NGL和凝析油價格的上升(7.422億美元),但被較低的天然氣價格(4.657億美元)和對衝基金的影響(2 240萬美元)部分抵消。中流服務費用增加的主要原因是天然氣加工和原油收集費增加。
產品採購增加r增加了產量,提高了NGL和凝析油的價格。
63
2018年預期採用主題606所載的收入確認會計準則,導致商品銷售下降。(3.332億美元)和較低的費用收入(3 960萬美元)產品採購淨額相應減少,不影響經營利潤率或毛利率。
2018年業務利潤率和毛利率較高,反映了收集和加工以及後勤和運輸部門的成果有所增加。請參閲“-業務結果-可報告的部分”,以獲得關於業務利潤率和部分毛利率變化的更多信息。
折舊和攤銷費用增加的原因是,與我們的增長投資相關的折舊率較高,部分抵消了我們北得克薩斯系統的折舊,該系統在2017年減記減值,減少了荒地無形資產的定期攤銷,並降低了2018年第二季度售出的內陸海運駁船業務的折舊。
一般和行政費用增加的主要原因是更高的薪酬和福利,包括增加人員配置水平、法律成本、外部專業服務和合同勞動力成本。
結合我們所需的年度商譽評估,我們確認2018年期間與阿特拉斯合併產生的剩餘商譽相關的價值約為210.0美元的再優惠商譽減值。2017年商譽沒有減損,因為受影響的報告單位的公允價值超過了其賬面價值。
2018年的其他營業(收入)支出主要由出售某些石油物流碼頭,我們的LSNG水處理器的苯飽和組分的處置損失和廢棄項目開發費用的損失,被部分抵消。銷售我們的內陸海運駁船業務的收益和交換我們的Versado收集系統的一部分的收益。2017年,其他營業(收入)支出包括我們在威尼斯收集系統中100%所有權權益的出售損失。.
淨利息支出在2018年減少的主要原因是非現金利息收入較高,這與可贖回的優先利息負債的估值較低有關,以及與我們的主要增長投資有關的資本利息較高。這些因素抵消了2018年平均未償借款增加的影響。
2018年股權收益增加的主要原因是T2合資企業虧損減少,卡宴開始運營帶來的收益增加,以及墨西哥灣沿岸分餾器的收益增加。T2合資企業在2017年的股權虧損包括我們對T2 EF Cogen合資企業的投資減值1,200萬美元。
2008年,我們從融資活動中損失了200萬美元與我們的循環信貸機制的修訂有關,這導致了債務發行成本的註銷。我2017年,我們記錄了1,680萬美元的融資活動損失贖回合夥公司未完成的6⅜高級債券的百分比及償還我們的高級有擔保定期貸款的未償還餘額。
2018年或有考慮因素公允價值減少的主要原因是,預計收益期剩餘時間的數量較低,但被較短的貼現期部分抵消。2017年或有考慮因素公允價值減少的主要原因是,由於該區域生產商鑽井活動的變化,預測數量和毛利率減少。
2018年,我們記錄了所得税支出,而2017年,我們記錄了所得税福利。T型他的變化主要歸因於兩期税前收入(虧損)的差異以及2017年至2018年聯邦法定税率的降低。2017年,所得税優惠的主要原因是2017年的減税和就業法案(“税法”)以及由此導致的聯邦公司税税率從35%降至21%,根據公認會計原則,這將重新計算我們的期末資產負債表遞延税餘額。
2018年,由於Carnero合資企業、Centrahoma、Cedar Bayou分餾器和威尼斯能源服務公司.
64
操作結果-報告部分
我們按報告部分計算的營業利潤如下:
|
聚集和 加工 |
|
|
物流運輸 |
|
|
其他 |
|
|
公司和沖銷 |
|
|
合併營運保證金 |
|
||||||||||
|
(以百萬計) |
|
||||||||||||||||||||||
2019 |
$ |
|
1,006.4 |
|
|
$ |
|
867.2 |
|
|
$ |
|
(113.9 |
) |
|
$ |
|
— |
|
|
$ |
|
1,759.7 |
|
2018 |
|
|
939.2 |
|
|
|
|
592.5 |
|
|
|
|
(7.9 |
) |
|
|
|
— |
|
|
|
|
1,523.8 |
|
2017 |
|
|
776.4 |
|
|
|
|
511.8 |
|
|
|
|
(2.2 |
) |
|
|
|
(0.1 |
) |
|
|
|
1,285.9 |
|
採集和處理段
|
截至12月31日的年度, |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||
|
2019 |
|
2018 |
|
2017 |
|
|
2019年與2018年 |
|
|
2018年與2017年 |
|
||||||||||||||||||
毛利率 |
$ |
|
1,496.0 |
|
$ |
|
1,377.5 |
|
$ |
|
1,138.1 |
|
|
$ |
|
118.5 |
|
|
|
9 |
% |
|
$ |
|
239.4 |
|
|
|
21 |
% |
營業費用 |
|
|
489.6 |
|
|
|
438.3 |
|
|
|
361.7 |
|
|
|
|
51.3 |
|
|
|
12 |
% |
|
|
|
76.6 |
|
|
|
21 |
% |
營運保證金 |
$ |
|
1,006.4 |
|
$ |
|
939.2 |
|
$ |
|
776.4 |
|
|
$ |
|
67.2 |
|
|
|
7 |
% |
|
$ |
|
162.8 |
|
|
|
21 |
% |
業務統計(1): |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
工廠天然氣入口,MMcf/d(2),(3) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
二疊紀米德蘭(4) |
|
|
1,489.1 |
|
|
|
1,141.2 |
|
|
|
893.5 |
|
|
|
|
347.9 |
|
|
|
30 |
% |
|
|
|
247.7 |
|
|
|
28 |
% |
二疊紀特拉華州 |
|
|
599.7 |
|
|
|
443.9 |
|
|
|
381.8 |
|
|
|
|
155.8 |
|
|
|
35 |
% |
|
|
|
62.1 |
|
|
|
16 |
% |
二疊紀 |
|
|
2,088.8 |
|
|
|
1,585.1 |
|
|
|
1,275.3 |
|
|
|
|
503.7 |
|
|
|
|
|
|
|
|
309.8 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
SouthTX(5) |
|
|
321.2 |
|
|
|
389.6 |
|
|
|
273.2 |
|
|
|
|
(68.4 |
) |
|
|
(18 |
%) |
|
|
|
116.4 |
|
|
|
43 |
% |
北德克薩斯 |
|
|
226.9 |
|
|
|
244.1 |
|
|
|
268.1 |
|
|
|
|
(17.2 |
) |
|
|
(7 |
%) |
|
|
|
(24.0 |
) |
|
|
(9 |
%) |
SouthOk(6) |
|
|
606.1 |
|
|
|
555.7 |
|
|
|
494.0 |
|
|
|
|
50.4 |
|
|
|
9 |
% |
|
|
|
61.7 |
|
|
|
12 |
% |
西奧克 |
|
|
330.2 |
|
|
|
351.6 |
|
|
|
377.7 |
|
|
|
|
(21.4 |
) |
|
|
(6 |
%) |
|
|
|
(26.1 |
) |
|
|
(7 |
%) |
中區共計 |
|
|
1,484.4 |
|
|
|
1,541.0 |
|
|
|
1,413.0 |
|
|
|
|
(56.6 |
) |
|
|
|
|
|
|
|
128.0 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
荒地(7),(8) |
|
|
116.7 |
|
|
|
85.1 |
|
|
|
56.5 |
|
|
|
|
31.6 |
|
|
|
37 |
% |
|
|
|
28.6 |
|
|
|
51 |
% |
總字段 |
|
|
3,689.9 |
|
|
|
3,211.2 |
|
|
|
2,744.8 |
|
|
|
|
478.7 |
|
|
|
|
|
|
|
|
466.4 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
沿海 |
|
|
748.3 |
|
|
|
726.2 |
|
|
|
728.8 |
|
|
|
|
22.1 |
|
|
|
3 |
% |
|
|
|
(2.6 |
) |
|
|
- |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
共計 |
|
|
4,438.2 |
|
|
|
3,937.4 |
|
|
|
3,473.6 |
|
|
|
|
500.8 |
|
|
|
13 |
% |
|
|
|
463.8 |
|
|
|
13 |
% |
NGL生產,MBbl/d(3) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
二疊紀米德蘭(4) |
|
|
209.1 |
|
|
|
153.4 |
|
|
|
118.3 |
|
|
|
|
55.7 |
|
|
|
36 |
% |
|
|
|
35.1 |
|
|
|
30 |
% |
二疊紀特拉華州 |
|
|
78.6 |
|
|
|
53.5 |
|
|
|
43.1 |
|
|
|
|
25.1 |
|
|
|
47 |
% |
|
|
|
10.4 |
|
|
|
24 |
% |
二疊紀 |
|
|
287.7 |
|
|
|
206.9 |
|
|
|
161.4 |
|
|
|
|
80.8 |
|
|
|
|
|
|
|
|
45.5 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
SouthTX(5) |
|
|
41.6 |
|
|
|
51.1 |
|
|
|
30.4 |
|
|
|
|
(9.5 |
) |
|
|
(19 |
%) |
|
|
|
20.7 |
|
|
|
68 |
% |
北德克薩斯 |
|
|
26.8 |
|
|
|
28.1 |
|
|
|
30.2 |
|
|
|
|
(1.3 |
) |
|
|
(5 |
%) |
|
|
|
(2.1 |
) |
|
|
(7 |
%) |
SouthOk(6) |
|
|
67.1 |
|
|
|
54.7 |
|
|
|
42.8 |
|
|
|
|
12.4 |
|
|
|
23 |
% |
|
|
|
11.9 |
|
|
|
28 |
% |
西奧克 |
|
|
21.6 |
|
|
|
20.5 |
|
|
|
21.9 |
|
|
|
|
1.1 |
|
|
|
5 |
% |
|
|
|
(1.4 |
) |
|
|
(6 |
%) |
中區共計 |
|
|
157.1 |
|
|
|
154.4 |
|
|
|
125.3 |
|
|
|
|
2.7 |
|
|
|
|
|
|
|
|
29.1 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
荒地(8) |
|
|
13.8 |
|
|
|
10.8 |
|
|
|
7.9 |
|
|
|
|
3.0 |
|
|
|
28 |
% |
|
|
|
2.9 |
|
|
|
37 |
% |
總字段 |
|
|
458.6 |
|
|
|
372.1 |
|
|
|
294.6 |
|
|
|
|
86.5 |
|
|
|
|
|
|
|
|
77.5 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
沿海 |
|
|
46.8 |
|
|
|
43.6 |
|
|
|
38.6 |
|
|
|
|
3.2 |
|
|
|
7 |
% |
|
|
|
5.0 |
|
|
|
13 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
共計 |
|
|
505.4 |
|
|
|
415.7 |
|
|
|
333.2 |
|
|
|
|
89.7 |
|
|
|
22 |
% |
|
|
|
82.5 |
|
|
|
25 |
% |
收集的原油、荒地、MBbl/d |
|
|
172.6 |
|
|
|
146.8 |
|
|
|
113.6 |
|
|
|
|
25.8 |
|
|
|
18 |
% |
|
|
|
33.2 |
|
|
|
29 |
% |
原油收集,二疊紀,MBbl/d(9) |
|
|
83.3 |
|
|
|
64.9 |
|
|
|
29.8 |
|
|
|
|
18.4 |
|
|
|
28 |
% |
|
|
|
35.1 |
|
|
|
118 |
% |
天然氣銷售,BBtu/d(3) |
|
|
2,020.6 |
|
|
|
1,867.9 |
|
|
|
1,665.4 |
|
|
|
|
152.7 |
|
|
|
8 |
% |
|
|
|
202.5 |
|
|
|
12 |
% |
NGL銷售,MBbl/d(3) |
|
|
391.9 |
|
|
|
317.6 |
|
|
|
254.8 |
|
|
|
|
74.3 |
|
|
|
23 |
% |
|
|
|
62.8 |
|
|
|
25 |
% |
凝析油銷售,MBbl/d |
|
|
14.7 |
|
|
|
12.6 |
|
|
|
11.8 |
|
|
|
|
2.1 |
|
|
|
17 |
% |
|
|
|
0.8 |
|
|
|
7 |
% |
平均實際價格-包括套期保值(10): |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
天然氣,$/MMBtu |
|
|
1.35 |
|
|
|
2.05 |
|
|
|
2.67 |
|
|
|
|
(0.70 |
) |
|
|
(33 |
%) |
|
|
|
(0.62 |
) |
|
|
(23 |
%) |
NGL,$/GAL |
|
|
0.34 |
|
|
|
0.62 |
|
|
|
0.54 |
|
|
|
|
(0.28 |
) |
|
|
(50 |
%) |
|
|
|
0.08 |
|
|
|
15 |
% |
凝析水,$/bl |
|
|
51.46 |
|
|
|
51.04 |
|
|
|
46.77 |
|
|
|
|
0.42 |
|
|
|
1 |
% |
|
|
|
4.28 |
|
|
|
9 |
% |
65
(1) |
部門業務統計包括部門間數額的影響,這些數額已從綜合列報中刪除。就所提供的所有數量統計數字而言,分子是一年內的總銷售量,分母是一年中的日曆日數。 |
(2) |
植物天然氣進氣口代表了我們對天然氣通過位於天然氣加工廠入口處的水錶的不可分割的興趣,而不是荒原。 |
(3) |
工廠天然氣進氣量和天然氣總產量包括生產者實物量,天然氣銷售和天然氣銷售不包括生產者實物量。 |
(4) |
二疊紀米德蘭包括在西德州的業務,其中我們擁有72.8%,和其他工廠,100%由我們擁有。WestTX不分割利息資產的經營業績按比例在我們報告的財務報表中按比例列報。 |
(5) |
SouthTX包括猛禽廠,我們通過Carnero合資企業擁有其中50%的權益。SouthTX還包括SilverOak II工廠,其中我們擁有100%的權益,直到2018年5月將其捐給Carnero合資企業。Carnero合資企業是一家合併的子公司,其財務結果是在我們報告的財務報表中按毛額列報的。 |
(6) |
SouthOk包括Centrahoma合資企業(我們擁有其中的60%)和其他100%由我們擁有的工廠。Centrahoma是一家綜合子公司,其財務結果是在我們報告的財務報表中按毛額列報的。 |
(7) |
沼澤地天然氣進氣口代表井口集輸總量,包括lm4處理的targa集輸量。 |
(8) |
截至2019年4月3日,塔爾加擁有塔爾加荒地55%的股份,在此之前我們擁有100%的股權。Targa Badland是一家綜合子公司,其財務結果是在我們報告的財務報表中按毛額列報的。 |
(9) |
二疊紀原油集輸量反映了特拉華原油集輸系統的銷售,該系統於2019年12月1日生效。 |
(10) |
平均已實現價格包括已實現的商品套期保值收益/損失的影響可歸因於我們的股本量,以前顯示在其他。價格是以商品銷售總額加上套期保值損益為分子,以總銷售額為分母計算的。 |
下表列出已實現的商品套期保值損益,這些收益/虧損包括在收集和處理部分毛利率中:
|
|
截至2019年12月31日止的年度 |
|
|
2018年12月31日 |
|
|
2017年12月31日終了年度 |
|
|||||||||||||||||||||||||||
|
|
(以百萬計,體積數據和價格除外) |
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||
|
|
體積 安頓 |
|
|
價格 蔓延 (1) |
|
|
增益 (損失) |
|
|
體積 安頓 |
|
|
價格 蔓延 (1) |
|
|
增益 (損失) |
|
|
體積 安頓 |
|
|
價格 蔓延 (1) |
|
|
增益 (損失) |
|
|||||||||
天然氣(BBtu) |
|
|
62.9 |
|
|
$ |
1.17 |
|
|
$ |
73.7 |
|
|
|
63.5 |
|
|
$ |
0.82 |
|
|
$ |
51.9 |
|
|
|
61.1 |
|
|
$ |
0.22 |
|
|
$ |
13.5 |
|
NGL(MMGAL) |
|
|
369.7 |
|
|
|
0.10 |
|
|
|
38.0 |
|
|
|
367.4 |
|
|
|
(0.16 |
) |
|
|
(58.4 |
) |
|
|
262.9 |
|
|
|
(0.10 |
) |
|
|
(26.0 |
) |
原油(MBbl) |
|
|
1.5 |
|
|
|
(2.29 |
) |
|
|
(3.5 |
) |
|
|
2.0 |
|
|
|
(11.25 |
) |
|
|
(22.7 |
) |
|
|
1.3 |
|
|
|
4.09 |
|
|
|
5.1 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
$ |
108.2 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
$ |
(29.2 |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
$ |
(7.4 |
) |
________________
(1) |
價差是指合同衍生工具定價與相應的已結算商品交易價格之間的差額。 |
2019年與2018年相比
毛利率增加的主要原因是,二疊紀和荒地的成交量較高,但被較低的中央卷和實際價格部分抵消。NGL產量和NGL銷售額的增加主要是由於進口量增加和NGL回收率增加。天然氣銷售增加的主要原因是進口量增加。在二疊紀,天然氣進氣量和NGL產量增加,原因是新井的產量以及Hopson、Pbrook和Falcon工廠在2019年的增建。在荒地,天然氣收集量增加,NGL產量增加,原因是新井的產量以及隨着LM4工廠於2019年第三季度開始運營,可獲得的增量處理能力。由於新井的生產,二疊紀和荒地的原油收集總量都有所增加。
業務費用的增加主要是由於二疊紀地區的天然氣廠和系統擴建造成的。
66
2018年與2017年相比
毛利率增加的主要原因是,二疊紀、荒地和中央的體積較高,NGL和凝析油的實際價格較高,但實際天然氣價格較低的影響部分抵消了毛利率的增加。NGL生產、NGL銷售和天然氣銷售增加,原因是現場收集和加工進氣量增加,NGL回收率增加,包括減少乙烷截留量。沿海集輸和加工產生了積極的邊際影響,原因是天然氣含量較高,回收率增加,實現的NGL價格較高,但進口體積略低,部分抵消了這一影響。二疊紀地區收集的原油總量有所增加,原因是新油井的產量、系統擴展以及2018年3月全年的二疊紀收購。在荒地,原油集輸總量和天然氣集輸量增加的主要原因是新井的產量和系統的擴大。
由於較高的報酬、合同工和其他費用,主要與二疊紀和中部地區的新工廠和荒地的系統擴展有關,業務費用增加。
股本量套期保值
收集和處理部分包含與毛利率中包含的股本量對衝有關的商品衍生活動的結果。我們的商品風險管理活動的主要目的是減輕商品價格對我們經營現金流的部分影響。
我們已訂立衍生工具,以對衝與我們預期的天然氣、NGL及凝析油股本量有關的部分商品價格。由於我們本質上是在提前出售一部分未來的工廠股本,這些對衝頭寸將在大宗商品價格下跌和大宗商品價格上漲時期出現有利走勢。請參閲“7A項”中有關我們的風險管理計劃的更多細節。-市場風險的定量和定性披露。“
物流和運輸部門
|
|
截至12月31日的年度, |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||
|
|
2019 |
|
|
2018 |
|
|
2017 |
|
|
2019年與2018年 |
|
|
2018年與2017年 |
|
||||||||||||||||||
|
(以百萬計,但業務統計數字和價格數額除外) |
|
|||||||||||||||||||||||||||||||
毛利率 |
|
$ |
|
1,173.9 |
|
|
$ |
|
876.8 |
|
|
$ |
|
773.4 |
|
|
$ |
|
297.1 |
|
|
|
34 |
% |
|
$ |
|
103.4 |
|
|
|
13 |
% |
營業費用 |
|
|
|
306.7 |
|
|
|
|
284.3 |
|
|
|
|
261.6 |
|
|
|
|
22.4 |
|
|
|
8 |
% |
|
|
|
22.7 |
|
|
|
9 |
% |
營運保證金 |
|
$ |
|
867.2 |
|
|
$ |
|
592.5 |
|
|
$ |
|
511.8 |
|
|
$ |
|
274.7 |
|
|
|
46 |
% |
|
$ |
|
80.7 |
|
|
|
16 |
% |
經營統計數字MBbl/d(1): |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
分餾體積(2) |
|
|
|
519.0 |
|
|
|
|
426.7 |
|
|
|
|
354.2 |
|
|
|
|
92.3 |
|
|
|
22 |
% |
|
|
|
72.5 |
|
|
|
20 |
% |
出口量(3) |
|
|
|
237.9 |
|
|
|
|
203.4 |
|
|
|
|
184.1 |
|
|
|
|
34.5 |
|
|
|
17 |
% |
|
|
|
19.3 |
|
|
|
10 |
% |
管道吞吐量(4) |
|
|
|
100.4 |
|
|
|
|
- |
|
|
|
|
- |
|
|
|
|
100.4 |
|
|
|
- |
|
|
|
|
- |
|
|
|
- |
|
NGL銷售 |
|
|
|
651.0 |
|
|
|
|
537.9 |
|
|
|
|
490.0 |
|
|
|
|
113.1 |
|
|
|
21 |
% |
|
|
|
47.9 |
|
|
|
10 |
% |
平均實際價格: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
NGL實際價格,$/gal |
|
$ |
|
0.51 |
|
|
$ |
|
0.77 |
|
|
$ |
|
0.69 |
|
|
$ |
|
(0.26 |
) |
|
|
(38 |
%) |
|
$ |
|
0.08 |
|
|
|
12 |
% |
(1) |
部門業務統計包括部門間數額,這些數額已從綜合列報中刪除。就所提供的所有體積統計數字而言,分子是年內的總成交量,分母是年內的歷日數。. |
(2) |
分拆合同包括由基本費用以及燃料和電力組件組成的定價條件,這些費用隨能源成本的不同而不同。因此,後勤和運輸部門的結果包括影響毛利率和業務費用的可變能源成本的影響。2019年的分餾量反映交付和分餾的數量,2018年和2017年的分餾量反映根據分餾合同交付和結算的數量。 |
(3) |
出口量代表NGL產品在我們的Galena公園海洋航站樓交付給第三方客户的數量,這些產品將運往國際市場。 |
(4) |
管道吞吐量是大獎賽在2019年第三季度開始全面運營的混合NGL的總數量。 |
2019年與2018年相比
後勤和運輸毛利率增加的主要原因是NGL運輸和分餾量和較高的液化石油氣出口量。部分毛利率增加的原因是NGL運輸和分拆利潤率較高,銷售利潤率較高,液化石油氣出口利潤率較高,但2018年第四季度某些石油物流碼頭的銷售部分抵消了這一差距。NGL運輸和分拆利潤增加的原因是大獎賽在2019年第三季度開始向Mont Belvieu提供全面服務,以及由於第6次列車於2019年第二季度開始運營而增加了分拆量,但由於2019年短期高費用分拆合同的減少和系統產品收益的減少,NGL的運輸和分拆幅度有所增加。由於液體和氣體安排的優化,銷售利潤率有所提高。液化石油氣出口差額增加的主要原因是數量增加。
67
業務費用增加,主要是由於2019年開始的大獎賽和6號列車運營,補償和福利增加,税收增加,更高的維護,更高的燃料和電力成本,這主要是傳遞給客户的。
2018年與2017年相比
物流和運輸毛利率增加的原因是細分利潤率較高,國內銷售利潤率較高,液化石油氣出口利潤率較高,以及終端和倉儲吞吐量較高,部分抵消了商業運輸利潤率較低和營銷收益較低的影響。分拆幅度增加,原因是供應數量增加和費用增加,部分抵消了較低的系統產品收益。細分幅度部分受到燃料和動力的可變影響,這些影響主要反映在業務費用中(見上文腳註(2))。國內銷售利潤率上升是因為終端數量增加,單位利潤率提高。液化石油氣出口差額增加的主要原因是數量增加。商業運輸利潤率下降主要是由於2018年第二季度出售了公司的內陸海運駁船業務。
運營費用增加的原因是燃料和電力費用較高,而且報酬和福利較高,被較低的維修費和較低的税金部分抵消。
其他
|
|
截至12月31日的年度, |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||
|
|
2019 |
|
|
2018 |
|
|
2017 |
|
|
2019年與2018年 |
|
|
2018年與2017年 |
|
|||||
|
|
(以百萬計) |
|
|||||||||||||||||
毛利率 |
|
$ |
(113.9 |
) |
|
$ |
(7.9 |
) |
|
$ |
(2.2 |
) |
|
$ |
(106.0 |
) |
|
$ |
(5.7 |
) |
營運保證金 |
|
$ |
(113.9 |
) |
|
$ |
(7.9 |
) |
|
$ |
(2.2 |
) |
|
$ |
(106.0 |
) |
|
$ |
(5.7 |
) |
另一些則包含商品衍生品活動的結果,即與未被指定為現金流對衝的衍生品合約相關的市價損益。我們已訂立衍生工具,以對衝與我們未來的部分商品買賣和天然氣運輸基礎風險有關的商品價格在我們的物流和運輸部門。請參閲“7A項”中有關我們的風險管理計劃的更多細節。-市場風險的定量和定性披露。“
68
我國流動性與資本資源
截至2019年12月31日,我們的綜合資產負債表上有3.311億美元的“現金和現金等價物”。我們相信,我們從經營活動中獲得的現金流量、現金狀況和我們信貸設施的剩餘借款能力(在下文“短期流動性”中討論)足以使我們管理日常現金需求和預期債務,下文將對此作進一步討論。
我們的流動資金和資本資源是在綜合的基礎上管理的。我們有能力獲得夥伴關係的流動資金,但須遵守“夥伴關係協定”所規定的限制和夥伴關係債務協定各項公約所載的任何限制,並有能力向夥伴關係提供資本,但須遵守我們的債務協定盟約所載的任何限制。
在綜合的基礎上,我們是否有能力為我們的業務提供資金,包括為資本支出和收購提供資金,履行我們的債務義務,為我們的債務再融資,滿足我們的抵押品要求,以及支付我們董事會宣佈的紅利,將取決於我們今後是否有能力產生現金。我們產生現金的能力受到若干因素的影響,其中一些因素是我們無法控制的。這些因素包括商品價格和目前管理業務費用和維持資本支出的努力,以及一般的經濟、財政、競爭、立法、管理和其他因素。
我們有權獲得夥伴關係就其股權所作的全部分配,但不包括向跨國激進黨首選的Unitholers分配的股權。我們宣佈為股息的實際數額取決於我們的合併財務狀況、經營結果、現金流量、我們的資本支出水平、未來的業務前景、我們的債務契約的遵守情況以及董事會認為相關的任何其他事項。
如果合作伙伴關係違約、違約威脅或拖欠,夥伴關係的債務協議和對其首選的Unitholers的義務可以限制或禁止支付分配款。如果夥伴關係不能分配給我們,我們可能在能力上受到限制,或無法支付我們的普通股紅利。此外,只要我們的任何優先股都是流通股,就存在某些普通股分配的侷限性。
在綜合的基礎上,我們的主要流動資金和資本資源來源是來自業務的內部現金流動、根據TRC Revolver、Trp Revolver和證券化機制借款、進入債務和股本資本市場以及合資安排。我們可以不時以出售資產所得來補充這些流動資金來源。對於從事碳氫化合物生產、運輸和其他與石油和天然氣有關的服務的公司來説,資本市場已經並可能繼續經歷波動。我們在不利信貸條件下的風險包括我們的信貸設施、現金投資、套期保值能力、客户業績風險和對手履約風險。
69
短期流動資金
截至2020年2月14日,我們在綜合基礎上的短期流動性是:
|
|
2020年2月14日 |
|
|||||||||
|
|
(以百萬計) |
|
|||||||||
|
|
TRC |
|
|
TRP |
|
|
合併 共計 |
|
|||
手頭現金 |
|
$ |
18.0 |
|
|
$ |
335.7 |
|
|
$ |
353.7 |
|
真相與和解委員會修訂本下的總可用性 |
|
|
670.0 |
|
|
|
— |
|
|
|
670.0 |
|
Trp Revolver下的總可用性 |
|
— |
|
|
|
2,200.0 |
|
|
|
2,200.0 |
|
|
證券化機制下的總可得性 |
|
— |
|
|
|
400.0 |
|
|
|
400.0 |
|
|
|
|
|
688.0 |
|
|
|
2,935.7 |
|
|
|
3,623.7 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
減:真相與和解委員會改革方案下的未償借款 |
|
|
(435.0 |
) |
|
|
— |
|
|
|
(435.0 |
) |
TRP Revolver項下的未償借款 |
|
|
— |
|
|
|
(230.0 |
) |
|
|
(230.0 |
) |
證券化機制下的未償借款 |
|
|
— |
|
|
|
(400.0 |
) |
|
|
(400.0 |
) |
跨國激進黨下的未付信用證 |
|
|
— |
|
|
|
(87.9 |
) |
|
|
(87.9 |
) |
總流動性 |
|
$ |
253.0 |
|
|
$ |
2,217.8 |
|
|
$ |
2,470.8 |
|
與現行安排有關的其他潛在資本資源包括:
|
• |
我們有權要求在真相與和解委員會審查下增加2億美元的承諾,但須遵守其中的條款。真相與和解委員會的翻版將於2023年6月29日到期。 |
|
• |
我們有權要求額外5億美元的承諾,在跨國激進黨革命下增加,但須遵守其中的條款。跨國激進黨革命將於2023年6月29日到期。 |
我們的一部分資本資源被分配給信用證,以滿足某些交易對手的信貸要求。這些信用證反映了穆迪(Moody‘s)和標準普爾(S&P.)賦予我們的非投資等級地位,也反映了某些對手方對我們的財務狀況和履行我們履行義務的能力的看法,以及大宗商品價格和其他因素。
週轉資金
流動資本是指流動資產超過流動負債的數額。在綜合的基礎上,在任何一個月底,與商品銷售和購買有關的應收賬款和應付賬款是相對平衡的,來自NGL客户的應收賬款被應付生產者的工廠結算所抵消。通常導致我們報告的週轉金總額總體變異性的因素有:(一)我們的現金狀況;(二)我們密切管理的流動性庫存水平和估值;(三)與重大增長項目有關的應付賬款和應計項目的變化;(四)衍生產品合同當前部分公允價值的變化;(五)證券化機制下的每月借款波動;(六)資產基礎或業務業務的重大結構變化,例如收購或剝離以及某些有機增長項目。
截至2019年12月31日的營運資本增加11.656億美元與2018年12月31日相比。增加的主要原因是贖回了我們將於2019年到期的4%高級債券,以及與二疊紀收購相關的或有代價付款,並通過發行長期高級債券提供資金。特拉華州原油長期收集和儲存資產重新歸類為流動持有的待售資產,以及出售股權法投資所得的現金也促進了營運資本的增加。
根據我們預期的運營水平和沒有任何破壞性事件,我們認為,我們的內部產生的現金流、根據TRC Revolver、Trp Revolver和Securialization設施可獲得的借款、債務和股票發行收益以及合資企業和/或潛在的資產出售,應該為我們的業務、資本支出、長期債務義務、抵押品要求和季度現金紅利提供足夠的資金,至少在未來12個月內。
長期融資
我們的長期融資包括可能通過發行普通股、普通股、優先股、長期債務債務或合資安排籌集資金。
2018年2月,我們成立了三家開發合資公司(“Devco JVS”),其投資工具附屬於石峯公司,其中向Devco JVS提供了最多約9.6億美元的資本。
70
截至2019年12月31日,石峯公司對Devco公司的捐款總額為美元。898.6百萬美元。截至2019年12月31日,百仕通對大獎賽合資企業的捐款總額為329美元。6百萬石峯和黑石的這些貢獻包括在非控制利益中。
我們不時發行長期債務證券,我們稱之為高級債券.我們迄今發行的高級債券,除利率、到期日和贖回溢價外,一般都有類似的條款。截至2018年12月31日和2018年12月31日,我們的高級債券和其他各種長期債務的本金總額分別為74.402億美元和56.324億美元,其中包括未攤銷的溢價、債務發行成本和融資租賃的非流動負債。
我們將夥伴關係的債務與我們自己的債務合併;然而,我們沒有合同義務就該夥伴關係的債務支付利息或本金。我們的債務義務並不限制夥伴關係向我們分配債務的能力。我們的信用協議有限制和契約,這可能限制我們向股東支付紅利的能力。有關我們債務義務的更多信息,請參見注10--債務義務。
我們的大部分債務是固定利率借款;然而,我們面臨着利率變化的風險,這主要是由於在TRC Revolver、Trp Revolver和Securialization設施下的可變利率借款。我們可能會進行利率對衝,以減輕利率變動對現金流的影響。截至2019年12月31日,我們沒有任何利率對衝。
在2019年1月,該夥伴關係發行了截至2027年7月到期的6.5%高級債券的7.5億美元和將於2029年1月到期的6%⅞%高級債券的7.5億美元,淨收益總額為14.866億美元。發行的淨收益用於全額贖回該合夥公司到期的4%⅛%高級債券,票面價值加上贖回日的應計利息,其餘用於一般合夥用途,其中包括償還合夥信貸設施下的借款。
2019年4月,我們以16億美元的現金將塔爾加荒地(Targa Badland)45%的股權出售給黑石(Blackstone)管理的基金。Targa Badland是一家實體,主要持有北達科他州塔爾加(Targa)以前擁有的全部資產。我們將淨現金收入用於償還債務和一般企業用途,包括為我們的增長資本計劃提供資金。我們繼續是Targa荒地的經營者,擁有多數治理權。未來增長資本塔爾加荒原預計將按比例獲得資金。Targa Badland向黑石和塔爾加支付最低季度分發(“MQD”),黑石在這類MQD上享有優先權。此外,黑石資本在出售Targa荒地時,捐款將優先於清算。Targa Badland是一個離散的實體,Targa Badland的資產和信貸無法償還Targa或其其他子公司的債務和其他義務。截至2019年12月31日,黑石的捐款為7130萬美元。
在2019年第二季度,威廉姆斯行使其最初的選擇權,購買20%的股份在列車7,並隨後執行了與我們的合資企業協議。第七列列車的某些分拆相關基礎設施,包括儲存洞穴和鹽水處理,將由Targa 100%出資和擁有。截至2019年12月31日,威廉姆斯的捐款為2,370萬美元。
2017年5月9日,我們簽訂了一項股權分配協議(“2017年5月EDA”),根據該協議,我們可以根據我們的選擇通過銷售代理出售至多7.5億美元的普通股(“2017年自動取款機計劃”)。這些普通股是根據我們在2016年5月提交的表格S-3的通用貨架登記聲明(“2016年5月貨架”)和2017年5月提交的相關招股説明書補充文件登記出售的。
2018年9月20日,我們簽訂了一項股權分配協議(“2018年9月EDA”),根據該協議,我們可以通過我們的銷售代理出售,總額可達7.5億美元的普通股(“2018年自動取款機計劃”)。這些普通股是根據我們2016年5月的貨架和2018年9月提交的相關招股説明書補充文件登記出售的。
2016年5月貨架於2019年5月到期。因此,在2019年5月,我們提交了(1)2019年5月的貨架,(2)新的招股説明書補編,以繼續2017年的自動取款機方案,(3)新的招股説明書補充,以繼續2018年的自動取款機計劃。
2019年期間,沒有根據2017年5月的EDA或2018年9月的EDA發行普通股。因此,截至2019年12月31日,2017年5月的EDA和2018年9月的EDA仍有3.821億美元和7.5億美元。
該夥伴關係於2019年11月發行了總額為10億美元的本金總額為5.5%的高級債券,將於2030年3月到期,淨收益為9.908億美元。發行的淨收益用於償還其信貸安排下的借款,並用於一般夥伴關係的目的。
71
到目前為止,我們和我們的子公司的債務餘額並未對我們的業務、增長能力或償還或再融資債務的能力產生不利影響。有關我們債務相關交易的更多信息,請參見附註10-我們合併財務報表中的債務。有關我們利率風險的信息,請參閲“7A項”。市場風險的定量和定性披露--利率風險。“
遵守債務契約
截至2019年12月31日,我們和該夥伴關係都遵守了我們各項債務協議中所載的公約。
現金流量
業務活動現金流量
2019 |
|
|
2018 |
|
|
2017 |
|
|
2019年與2018年 |
|
|
2018年與2017年 |
|
|||||
(以百萬計) |
|
|||||||||||||||||
|
1,389.8 |
|
|
|
1,144.0 |
|
|
|
939.5 |
|
|
|
245.8 |
|
|
|
204.5 |
|
經營活動現金流動的主要驅動因素是:(1)從銷售NGL、天然氣和其他石油商品中向客户收取現金,以及天然氣加工、原油收集、出口、分拆、終止、儲存和運輸的費用;(2)支付與購買NGL和天然氣有關的款項,(3)與主要增長項目有關的應付款項和應計項目的變化;(Iv)支付其他開支,主要是外地經營費用、一般及行政開支及利息開支。此外,我們使用衍生工具來管理我們的商品價格風險敞口。我們對衝的商品價格的變化影響了我們的衍生品結算,以及我們對未結算期貨合約的保證金要求。
2019年業務提供的現金淨額與2018年相比有所增加,主要原因是較高的數量和較低的商品價格所產生的淨有利影響,以及商品價格變動引起的套期保值活動帶來的現金增加,但由於平均借款增加而支付利息的增加部分抵消了這一增長。
2017年至2018年期間,業務提供的淨現金有所增加,主要原因是NGL和凝結水價格和數量增加,以及期貨合同保證金要求減少,業務費用、一般費用和行政費用的付款增加部分抵消了這一影響。現金税交易進一步抵消了增加額。2017年,我們收到的退税淨額主要來自於2018年沒有發生的淨運營虧損。商品價格和數量的上漲導致從客户處收取更多現金,部分被較高的產品採購額所抵消,業務費用以及一般和行政費用的付款增加主要是由於系統擴大以及薪酬和福利增加。
投資活動的現金流量
2019 |
|
|
2018 |
|
|
2017 |
|
|
2019年與2018年 |
|
|
2018年與2017年 |
|
|||||
(以百萬計) |
|
|||||||||||||||||
|
(3,071.9 |
) |
|
|
(3,146.9 |
) |
|
|
(1,892.7 |
) |
|
|
75.0 |
|
|
|
(1,254.2 |
) |
與2018年相比,2019年用於投資活動的現金略有減少,主要原因是不動產、廠場和設備的現金支出減少,但資產和業務銷售減少帶來的收益減少部分抵消了這一減少。我們在不動產、廠房和設備方面的資本支出減少了2.37億美元,主要原因是在第三季度開始運作時,大獎賽的支出減少了。2019年,我們從資產出售中獲得8,510萬美元的收益,主要來自股權法投資的出售。2018年,我們從出售某些石油物流碼頭、出售我們的內陸海運駁船業務和交換部分Versado收集系統中獲得了2.569億美元的收益。
72
與2017年相比,2018年用於投資活動的現金有所增加,主要原因是不動產、廠場和設備支出增加以及對未合併子公司的捐款增加,但業務收購支出減少和出售資產收益增加部分抵消了這一增加。我們用於不動產、廠房和設備的資本支出增加了美元。1,817.32018年,百萬美元主要與大量資本項目有關,我們對非合併子公司的捐助有所增加。$272.5百萬元主要是由於GCX的建築活動管道和這個LM4種。2018年,我們沒有為商業收購支付現金,而在2017年,我們支付了5.708億美元用於二疊紀收購的初始現金部分。2018年,我們收到了25美元的收益。6.9百萬美元成品油和原油儲存和終止設施, 出售我們的內河海運駁船業務和交換我們的Versado收集系統的一部分.
來自融資活動的現金流量
|
|
|
|
|
|
|
|||||
|
2019 |
|
|
2018 |
|
|
2017 |
|
|||
資金活動來源,淨額 |
(以百萬計) |
|
|||||||||
出售附屬公司的所有權權益 |
$ |
1,619.7 |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
債務,包括融資費用 |
|
1,104.4 |
|
|
|
1,590.8 |
|
|
|
149.4 |
|
非控制利益的繳款,淨額 |
|
363.6 |
|
|
|
747.2 |
|
|
|
93.5 |
|
發行普通股的收益 |
|
— |
|
|
|
683.5 |
|
|
|
1,644.4 |
|
股息和分配 |
|
(964.8 |
) |
|
|
(919.6 |
) |
|
|
(854.5 |
) |
支付或有代價 |
|
(317.1 |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
其他 |
|
(24.7 |
) |
|
|
(4.1 |
) |
|
|
(15.9 |
) |
籌資活動提供的現金淨額 |
$ |
1,781.1 |
|
|
$ |
2,097.8 |
|
|
$ |
1,016.9 |
|
2019年,我們實現了融資活動的淨現金來源,主要原因是出售Targa荒地和列車7號的所有權權益、未償還債務的淨增加和非控股利益的淨捐款。這一結果被股利和分配額的支付以及與二疊紀購置有關的最後或有考慮付款部分抵消。在2019年,我們發佈了6%的高級債券應於2027年到期,6%⅞%的高級債券應於2029年1月到期5.5%高級債券應於2030年3月到期主要用於償還夥伴關係的循環信貸貸款和贖回4⅛%高級債券應於2019年11月到期,導致未償債務淨增加。我們收到了來自非控股利益集團的淨捐款,主要來自石峯和黑石,為增長項目提供資金。
2018年,我們實現了融資活動的淨現金來源,主要原因是未償債務的淨增加、2016年12月EDA和2017年5月EDA下非控股權益和股權發行的淨捐款,部分被支付的股息和分配所抵消。.的發行5⅞欠2026年高級債券及c項下淨借款增加的百分比再融資機制導致未償淨債務增加。非控股公司的捐款主要來自石峯和黑石,為增長項目提供資金。
2017年,我們從融資活動中獲得了淨現金來源,這主要是由於股票發行和債務借款的淨增加,但股利和分配額的支付部分抵消了這一增長。我們在2017年1月發行了920萬股普通股,在2017年6月通過公開發行發行了1700萬股普通股,此外還通過我們2016年12月的股權分配協議發行了普通股。部分來自股票發行的收益被用於償還跨國激進黨的未償還借款和贖回跨國激進黨的貸款。6⅜%高級備註到期2022年2017年10月,我們發行了2028年到期的5%高級債券,並將部分收益用於贖回2018年到期的5%高級債券。2017年,我們將大獎賽合資企業25%的股權出售給了黑石,黑石在2017年向該合資公司貢獻了9,630萬美元。黑石公司的捐款包括在融資活動中,作為非控股利益方的貢獻。
73
共同紅利
下表詳細列出2019年我們申報和(或)支付的普通股股利:
三個月結束 |
|
付款日期 |
|
共計共同 宣佈股息 |
|
|
共同數額 已支付的股息 |
|
|
應計 股息(1) |
|
|
普通股每股股息申報 |
|
||||
(百萬美元,但每股數額除外) |
|
|||||||||||||||||
2019 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
2019年12月31日 |
|
2020年2月18日 |
$ |
|
216.0 |
|
$ |
|
212.0 |
|
$ |
|
4.0 |
|
$ |
|
0.91000 |
|
(一九二零九年九月三十日) |
|
(2019年11月15日) |
|
|
215.5 |
|
|
|
211.8 |
|
|
|
3.7 |
|
|
|
0.91000 |
|
(一九二零九年六月三十日) |
|
(2019年8月15日) |
|
|
215.1 |
|
|
|
211.5 |
|
|
|
3.6 |
|
|
|
0.91000 |
|
2019年3月31日 |
|
2019年5月15日 |
|
|
215.2 |
|
|
|
211.5 |
|
|
|
3.7 |
|
|
|
0.91000 |
|
(1) |
指在歸屬時應支付的限制性股票和限制性股票單位的應計股息。 |
優先股息
我們的A類優先股的清算價值為每股1,000美元,在每個財政季度結束後45天內累計支付9.5%的固定股息。
在截至2019年12月31日的年度內,向A系列股東支付了9 170萬美元現金紅利。截至2019年12月31日,我們A系列優先股應計現金股息為2,290萬美元,於2020年2月14日支付。
資本支出
我們的資本支出分為增長資本支出、企業收購和維護支出。增長資本支出通常與設施或管道的大量擴建,或重要的管道擴建,以及其他提高現有資產服務能力、延長資產使用壽命、從現有水平提高能力、增加能力、降低成本或增加收入的支出有關。維護資本支出是維持我們現有資產的服務能力所必需的支出,包括更換已磨損、過時或接近完成其使用壽命的系統部件和設備,以及保持符合環境法律和條例的支出。
|
|
2019 |
|
|
2018 |
|
|
2017 |
|
|||
|
|
(以百萬計) |
|
|||||||||
資本支出: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
對企業收購的考慮 |
|
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
987.1 |
|
或有考慮(1) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
(416.3 |
) |
企業收購的現金支出,扣除所獲得的現金 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
570.8 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
增長(2) |
|
|
2,566.8 |
|
|
|
3,192.7 |
|
|
|
1,405.7 |
|
維修(3) |
|
|
141.7 |
|
|
|
135.0 |
|
|
|
100.8 |
|
資本支出毛額 |
|
|
2,708.5 |
|
|
|
3,327.7 |
|
|
|
1,506.5 |
|
資本支出轉入未合併附屬公司的投資 |
|
|
— |
|
|
|
16.0 |
|
|
|
— |
|
從材料和用品庫存轉移到不動產、廠房和設備 |
|
|
(25.1 |
) |
|
|
(12.7 |
) |
|
|
(3.6 |
) |
基本建設項目應付款和應計項目的變化 |
|
|
194.4 |
|
|
|
(216.2 |
) |
|
|
(205.4 |
) |
基本建設項目現金支出 |
|
|
2,877.8 |
|
|
|
3,114.8 |
|
|
|
1,297.5 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
資本支出總額 |
|
$ |
2,877.8 |
|
|
$ |
3,114.8 |
|
|
$ |
1,868.3 |
|
(1) |
見附註4-合資企業、收購和剝離“合併財務報表”。表示購置日或有價的公允價值。最終的收入為3.171億美元,是在2019年5月支付的。 |
(2) |
在截至2019、2018年和2017年12月31日的年度中,扣除非控制利益方捐款後的增長資本支出分別為22.17億美元、26.128億美元和13.424億美元。截至2019年12月31日、2018年和2017年12月31日,對非合併子公司投資的淨捐款分別為8 000萬美元、1.134億美元和950萬美元。 |
(3) |
在截至2019年12月31日、2018年和2017年12月31日的年度中,扣除非控制利益方的繳款後,維持資本支出分別為1.349億美元、1.279億美元和9910萬美元。 |
74
在2019年,我們投資了2美元,281.7增長資本支出百萬美元,扣除非控制利益(不包括企業收購支出),以及對未合併子公司投資的淨捐款(“淨增長資本支出”)。我們目前估計,到2020年,我們將投資大約1 200至1 300美元百萬網增長資本支出 宣佈的項目。未來的增長資本支出可能因投資機會而有所不同。我們預計,除非控制利益外,2020年的維護資本支出將約為美元。150百萬
截至2019年12月31日止年度的增長資本支出與截至2008年12月31日的年度相比有所下降,主要原因是大獎賽在第三季度開始運營時支出減少,但由於與建造7和8列車有關的支出以及二疊紀盆地增建加工廠和相關基礎設施的支出而部分抵消了這一支出。與2018年相比,我們2019年的維持資本支出相對持平。
2018年12月31日終了年度的增長資本支出與2017年12月31日終了年度相比有所增加,主要原因是與大獎賽有關的支出、二疊紀盆地、南奧克和荒地的加工廠和相關基礎設施建設以及6號列車的建造。2018年我們的維護資本支出與2017年相比有所增加,主要原因是我們的資產基礎和基礎設施有所增加。
表外安排
截至2019年12月31日,與各項履約義務有關的未償保證金總額為5 490萬美元。這些規定是為了支持(一)我們運作的監管管轄區內的法規和(二)對手方的支持所要求的各種履行義務。這些擔保書下的義務通常不被稱為,因為我們通常遵守基本的履約要求。
我們投資的實體沒有合併在我們的財務報表中。關於我們在這些投資方面的義務,以及我們在有關信用證方面的義務,見注8-對合並附屬公司的投資和注10-債務義務。
合同義務
除了本年度報告第F-1頁開始的“合併財務報表”所載與債務和租賃義務有關的披露外,以下是今後幾年某些合同義務的摘要:
|
|
按期間支付的款項 |
|
||||||||||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
少於 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
多過 |
|
||||
合同義務 |
|
共計 |
|
|
1年 |
|
|
1至3年 |
|
|
3-5歲 |
|
|
5年 |
|
||||||||||
|
|
(以百萬計) |
|
||||||||||||||||||||||
長期債務債務(1) |
|
$ |
|
7,463.2 |
|
|
$ |
|
— |
|
|
$ |
|
6.5 |
|
|
$ |
|
2,206.7 |
|
|
$ |
|
5,250.0 |
|
債務利息(2) |
|
|
|
2,775.8 |
|
|
|
|
410.4 |
|
|
|
|
800.6 |
|
|
|
|
692.1 |
|
|
|
|
872.7 |
|
融資租賃(3) |
|
|
|
40.5 |
|
|
|
|
13.4 |
|
|
|
|
21.9 |
|
|
|
|
5.2 |
|
|
|
|
- |
|
經營租賃(4) |
|
|
|
63.8 |
|
|
|
|
9.9 |
|
|
|
|
20.0 |
|
|
|
|
14.2 |
|
|
|
|
19.7 |
|
土地地契及道路權(五) |
|
|
|
150.4 |
|
|
|
|
3.8 |
|
|
|
|
8.4 |
|
|
|
|
8.8 |
|
|
|
|
129.4 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
採購義務(6): |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
管道容量和吞吐量協議(7) |
|
|
|
1,197.7 |
|
|
|
|
185.7 |
|
|
|
|
337.9 |
|
|
|
|
236.3 |
|
|
|
|
437.8 |
|
商品(8) |
|
|
|
94.9 |
|
|
|
|
81.4 |
|
|
|
|
13.5 |
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
— |
|
採購承付款和服務合同(9) |
|
|
|
366.3 |
|
|
|
|
350.6 |
|
|
|
|
6.3 |
|
|
|
|
2.4 |
|
|
|
|
7.0 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
其他長期負債(10) |
|
|
|
51.2 |
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
15.9 |
|
|
|
|
7.9 |
|
|
|
|
27.4 |
|
|
|
$ |
|
12,203.8 |
|
|
$ |
|
1,055.2 |
|
|
$ |
|
1,231.0 |
|
|
$ |
|
3,173.6 |
|
|
$ |
|
6,744.0 |
|
商品體積承諾 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
天然氣(MMBtu) |
|
|
|
20.8 |
|
|
|
|
20.8 |
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
— |
|
NGL(MMGAL) |
|
|
|
290.1 |
|
|
|
|
206.1 |
|
|
|
|
84.0 |
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
— |
|
75
(1) |
代表所述期間長期債務的預定未來到期日. 有關我們債務義務的更多信息,請參見注10--債務義務。 |
(2) |
表示基於固定債務利率和2019年12月31日浮動債務利率的債務債務利息支出。有關我們債務義務的更多信息,請參見注10--債務義務。 |
(3) |
包括車輛和拖拉機融資租賃義務的最低付款。有關我們融資租賃的更多信息,請參見注12-租約。 |
(4) |
包括辦公空間和鐵路車輛經營租賃義務的最低付款。有關我們經營租賃的更多信息,請參見注12-租約。 |
(5) |
土地場地租賃和道路權利規定,地面和地下通道,以收集,處理和分配資產,位於非我們擁有的財產。這些協議在不同日期到期,期限各不相同,其中有些是永久的。見注20-關於我們的土地租賃和道路權利的更多信息的承諾。 |
(6) |
A 購買義務是一項購買貨物或服務的協議,該協議具有可執行性,具有法律約束力,並規定了所有重要條款,包括:固定的最低價格或可變價格規定;以及交易的大致時間。 |
(7) |
組成公司運輸和吞吐量及缺陷協議的管道容量支付。 |
(8) |
包括天然氣和NGL採購承諾。將以未來現貨價格結算的合同按2019年12月31日. |
(9) |
包括資本支出、業務費用和服務合同的承付款。 |
(10) |
包括我們確定數額和時間的長期負債,包括導致遞延收入和與應計股息有關的其他負債的某些安排。有關我們其他長期負債的更多信息,請參見附註11-其他長期負債. |
關鍵會計政策和估計
管理層認為下文討論的會計政策和估計數對於理解我們的財務報表至關重要,因為它們的應用需要管理層作出最重要的判斷,以估計內在不確定的財務報告事項。請參閲財務報表附註中對我們的會計政策的説明,以獲得關於我們的關鍵會計政策和估計數的其他信息。
不動產、廠場和設備折舊及無形資產攤銷
我們的不動產、廠房和設備的折舊是根據資產的估計使用壽命用直線法計算的。我們對摺舊的估計包含了關於我們資產的有用經濟壽命和剩餘價值的假設。確定不動產、廠房和設備的使用壽命要求我們作出各種假設,包括我們對資產的預期使用以及所服務市場中碳氫化合物的供求、設施的正常損耗以及維修計劃的範圍和頻率。
我們攤銷無形資產的成本,其方式與無形資產的預期收益模式非常相似,或以直線方式攤銷,在這種模式難以確定的情況下,在我們從向客户提供的服務中受益的時期內。在資產投入使用或購置時,我們認為這些假設是合理的;然而,情況可能會導致我們改變這些假設,從而前瞻性地改變我們的折舊/攤銷數額。
包括無形資產在內的長期資產減值
當事件或情況的變化表明資產的賬面金額可能無法收回時,我們評估長期資產的減值。資產可收回性是通過將資產或資產組的賬面價值與其預期的税前未計現金流量進行比較來衡量的。個人資產按最低級別分組,相關的可識別現金流量在很大程度上獨立於其他資產和負債的現金流量。這些現金流量估計要求我們作出與經營和現金流動結果、經濟過時、商業環境、合同、法律和其他因素有關的判斷和假設。
如果賬面金額超過預期的未來未貼現現金流量,我們確認的減值等於淨賬面價值超過公允價值,這是由活躍市場的市場報價決定的,如果沒有報價,則確認現值技術。利用現值技術來確定公允價值,需要我們對在現值計算中使用的一系列結果的概率和利率作出預測和假設。我們對這些預測和假設所作的任何更改,都可能導致我們對不動產、廠房和設備的可收回性的評估以及對額外損害的確認的重大修正。
價格風險管理(套期保值)
我們的淨收入和現金流量受商品價格和利率變化引起的波動的影響。為了減少現金流量的波動,我們已採用衍生金融工具來對衝與我們預期天然氣NGL和凝析油股本量、未來商品購買和銷售以及運輸基礎風險相關的商品價格。
76
每個時期影響我們經營業績的因素之一是用來對我們的衍生金融工具進行估值的價格假設,這些假設反映在資產負債表上的公允價值上。我們使用現值法或標準期權估值模型來確定我們的衍生工具的公允價值,並根據在基礎市場上觀察到的價格對商品價格進行假設。我們用來計算衍生工具公允價值的方法或假設的改變可能對我們的合併財務報表產生重大影響。
最近的會計公告
關於將影響我們的近期會計聲明的討論,見附註3-綜合財務報表中的重要會計政策。
項目7A.市場風險的定量和定性披露。
我們的主要市場風險是我們面臨商品價格的變化,特別是天然氣、NGL和原油價格的變化,利率的變化,以及我們的客户的不履約。
風險管理
我們評估與我們的商品衍生合同和貿易信貸相關的交易對手風險。我們所有的大宗商品衍生品都是與大型金融機構或大型能源公司合作的。如果任何這些金融對手不履行,我們可能沒有意識到我們的一些對衝在較低的商品價格,這可能會對我們的經營結果產生重大的不利影響。我們把我們的天然氣,天然氣和凝析油賣給各種各樣的買家。貿易債權人的不履約可能造成損失。
原油、天然氣和天然氣價格也不穩定。為了減少我們現金流的多變性,我們推出了衍生工具,以對衝與我們預期天然氣、NGL和凝析油股本量有關的大宗商品價格。,未來商品的購買和銷售,以及運輸基礎風險。直到2024年。市場狀況也可能影響我們簽訂未來商品衍生合約的能力。
商品價格風險
我們收入的很大一部分來自於收益的百分比合同,根據這些合同,我們從商品銷售中獲得一部分收益,作為服務的支付。天然氣、天然氣和原油的價格受到供求變化、市場不確定性和各種我們無法控制的額外因素的影響。我們監測這些風險,並進行對衝交易,以減輕商品價格波動對我們業務的影響。指定為套期保值的衍生工具的現金流量與被套期保值項目的現金流量屬於同一類別。
我國商品風險管理活動的主要目的是對衝商品價格風險的風險,減少因商品價格波動引起的經營現金流波動。為了減少現金流量的變化,截至2019年12月31日,我們已對部分預期(I)天然氣、NGL和凝析油股本的價格進行對衝,這是由於我們的收益處理安排所造成的,(Ii)我們的收集和加工業務中的天然氣、NGL和凝析油股本量。我們的物流和運輸部門今後的商品購買和銷售;(3)我國物流和運輸部門的天然氣運輸基礎風險通過進入衍生工具。與未來年份相比,我們在本年度的預期股本總量中有更高的比例進行對衝,而與未來年份相比,我們逐漸降低了預期股本交易量的百分比。有了掉期,我們通常會得到特定名義數量的天然氣或NGL的固定價格,並根據公佈的指數價格向對衝對手支付相同數量的浮動價格。由於我們從客户那裏獲得的浮動指數價格與出售基礎實物商品大致相同,這些交易的目的是有效地鎖定--預先商定的固定價格--套期保值的交易量。為了避免比我們的實際股本數量更大的套期保值,我們通常限制使用掉期來對衝低於我們預期的股票交易量的價格。我們利用購買的看跌(或地板)和呼叫(或上限)對衝額外的預期股票大宗商品數量,而不造成體積風險。我們可能購買與互換頭寸有關的看漲,以創造一個價格下限向上。我們打算在市場條件允許的情況下,繼續管理我們對商品價格的風險敞口,在市場條件允許的情況下,利用掉期、項圈、買入的看跌(或地板)、期貨或其他衍生工具進行衍生交易。
77
當進入新的對衝,我們打算一般匹配NGL的產品組成,NGL和天然氣的交付點與我們的實物股本量。NGL對衝涵蓋特定的NGL產品,基於預期的股權NGL組成。我們相信,這種策略避免了在原油或其他石油產品上使用對衝作為NGL價格的“代理”對衝所造成的不相關風險。這個我們的公允價值天然氣和NGL樹籬 根據公佈的在不同地點交貨的指數價格,這些價格與實際天然氣和NGL交貨點非常接近。我們的部分凝析油銷售使用原油對衝,這些套期保值是基於紐約商品交易所(NYMEX)的西德克薩斯中質輕質原油期貨合約。
大多數這些商品價格對衝是根據標準的國際互換交易商協會的形式與定製的信貸和法律條件。主要對手方(或如適用的話,其擔保人)具有投資級信用評級。我們對所有這些對衝交易的支付義務,以及由於商品價格相對於套期保值固定價格的上漲而產生的任何額外信貸敞口,都是以擔保夥伴關係高級擔保債務的抵押品中的第一優先留置權作為擔保的,該抵押品在支付權上與授予有利於夥伴關係高級有擔保貸款人的留置權相等。如果沒有“多德-弗蘭克法案”(Dodd-Frank Act)所產生的聯邦法規,而且只要這一第一優先留置權生效,我們預計在任何時候都沒有義務寄出現金、信用證或其他額外抵押品來為這些對衝提供擔保,即使交易對手在對衝期內的信用敞口因大宗商品價格上漲或由於我們的信用狀況發生了變化而增加。購買的看跌(或底價)交易不會使我們的對手方面臨信用風險,因為我們沒有義務使未來的付款超出進入交易所支付的溢價;然而,我們面臨着交易對手違約的風險,即交易對手方將不履行其在看跌交易中的義務的風險。
我們還利用期貨合約在期貨交易所進行商品價格套期保值交易。交易所交易的期貨受交易保證金要求的限制,因此由於天然氣和NGL價格的上漲,我們可能不得不增加現金存款。與雙邊對衝不同,在期貨交易所使用期貨時,我們不受交易對手信用風險的影響。
在某些情況下,這些合同可能使我們面臨經濟損失的風險。一般來説,如果套期保值價格低於設定套期保值的價格,我們的套期保值安排將為套期保值交易量提供保護。如果價格高於被套期保值的價格,我們從套期保值的交易量中獲得的收入將比沒有套期保值的情況下得到的收入要少(購買期權除外)。
為了分析與我們的衍生工具相關的風險,我們使用了靈敏度分析。敏感性分析根據基本商品價格假設的10%變化來衡量我們的衍生工具公允價值的變化,但沒有反映相同的假設價格變動對相關對衝項目的影響,財務報表對衍生工具公允價值的影響通常會被對衝會計中對衝項目的相應損益所抵消。我們的衍生工具的公允價值也受到期權合約市場波動的影響,以及用來確定現值的貼現率。
下表顯示假設價格變動對我們的衍生工具的估計公允價值的影響。2019年12月31日:
|
|
公允價值 |
|
|
價格下降10%的結果 |
|
|
價格上漲10%的結果 |
|
|||
天然氣 |
|
$ |
(84.0 |
) |
|
$ |
(35.6 |
) |
|
$ |
(132.3 |
) |
NGLS |
|
|
78.0 |
|
|
|
116.1 |
|
|
|
40.0 |
|
原油 |
|
|
(0.1 |
) |
|
|
21.6 |
|
|
|
(21.9 |
) |
共計 |
|
$ |
(6.1 |
) |
|
$ |
102.1 |
|
|
$ |
(114.2 |
) |
上表載有截至規定日期為對衝商品價格風險而未清的所有衍生工具,這是由於我們的股票數量和未來的商品購買和銷售以及與我們的天然氣運輸安排有關的基本差額而面臨的風險。
在截至12月31日、2019、2018和2017年的年度內,由於作為衍生品的交易,我們的營業收入分別減少了410萬美元、7220萬美元和4970萬美元。我們將被指定為對衝工具的衍生品作為現金流對衝工具,用於降低大宗商品價格風險。公允價值的變化在其他綜合收益中被推遲到基礎對衝交易結算。我們還參與衍生工具,以幫助管理其他短期商品相關業務風險.我們還沒有指定這些衍生品為對衝工具,並記錄公允價值和現金結算收入的變化。
78
我們的風險管理已經從一個網絡中轉移了。資產美元頭寸112.7百萬美元2018年12月31日成網責任美元頭寸6.1百萬美元2019年12月31日。我們目前期望在衍生產品合約上獲得的固定價格高於與這些合約有關的商品的遠期總價格。. 我們在運輸基礎上的市場損失超過了預期的收益。,創建這個網絡責任就位。
利率風險
我們面臨利率變化的風險,這主要是由於在TRC Revolver、Trp Revolver和Securialization設施下的可變利率借款。截至2019年12月31日,我們沒有任何利率對衝。不過,我們將來可能會進行利率對衝,以減輕利率變動對現金流量的影響。在利率上升的情況下,TRC Revolver、Trp Revolver和Securialization設施的利息費用也會增加。截至2019年12月31日,該夥伴關係在TRP Revolver和證券化機制下有3.7億美元的未償還可變利率借款,而在TRC Revolver項下,我們有4.35億美元的未償還可變利率借款。假設我們的可變利率債務的利率變化100個基點,將影響到夥伴關係的年度利息開支370萬美元,而根據我們2019年12月31日的債務餘額,我們的綜合年度利息支出將影響810萬美元。
交易對手信用風險
我們面臨因我們的對手方不付款或不履行義務而遭受損失的風險。與商品衍生工具有關的信貸風險由報告日資產頭寸的公允價值(即預期未來收益的公允價值)表示。我們的期貨合約信用風險有限,因為它們是通過交易所結算的,而且每天都有保證金。如果一個或多個對手方的信譽下降,我們減輕不履約風險的能力僅限於同意自願終止和隨後的現金結算或將衍生合同更新給第三方的對手方。在交易對手違約的情況下,我們可能會蒙受損失,我們的現金收入可能會受到負面影響。我們在國際互換交易商協會與我們的衍生交易對手的協議中掌握了淨結算條款。這些淨額結算規定使我們能夠在同一Targa實體內與同一對手方淨結算資產和負債頭寸,並將截至2019年12月31日我們因交易對手信用風險而造成的最大損失減少2 100萬美元。截至2019年12月31日,可歸因於我們各自對手方的損失範圍將在20萬美元至2180萬美元之間,這取決於違約的對手方。
客户信用風險
我們在正常的業務過程中向客户和其他各方提供信貸。我們有既定的政策和各種程序來管理我們的信貸風險,包括進行初步和隨後的信用風險分析,設定最高的信貸限額和條件,並在必要時要求提高信用。我們使用信用增強措施,包括(但不限於)信用證、預付款項、父母擔保和抵消權,以限制信貸風險,以確保我們既定的信貸標準得到遵守,財務損失得到減輕或減少。
我們有一個積極的信貸管理程序,重點是控制因破產或其他交易對手的流動性問題而造成的損失。如果對無法收回的帳户的攤款導致截至2019年12月31日我們的第三方應收賬款減少1%,我們的營業收入將在該課税年度減少860萬美元。
在截至2019年12月31日和2018年12月31日的這幾年中,向Petredec(歐洲)有限公司提供的商品銷售和中流服務收費約佔我們綜合收入的12%和15%。在截至2017年12月31日的一年中,沒有任何客户佔我們合併收入的10%以上。
79
項目8.財務報表和補充數據。
我們的“合併財務報表”連同我們獨立註冊的公共會計師事務所的報告,在本年度報告的第F-1頁開始。
項目9.會計和財務披露方面的變化和與會計人員的分歧。
沒有。
項目9A.控制和程序。
對披露控制和程序的評估
管理層在我們的首席執行官和首席財務官的參與下,評估了我們的披露控制和程序的設計和有效性,因為截至本年度報告所涉期間結束時,根據1934年“證券交易法”(“交易法”)修訂的“證券交易法”第13a-15(E)條和第15d-15(E)條對這一術語作了界定。根據這種評估,我們的首席執行官和首席財務官得出結論認為,截至2019年12月31日,我們的披露控制和程序是有效的,可以合理保證根據“外匯法”提交或提交的報告中要求披露的信息:(1)在證券交易委員會規則和表格規定的時限內記錄、處理、彙總和報告;(2)積累並酌情通知管理層,包括我們的首席執行官和首席財務官,以便就所需披露作出及時決定。
內部控制金融報告
(a) |
管理層關於財務報告內部控制的報告 |
我們管理部門關於財務報告內部控制的報告載於本年度報告的F-2頁,並以參考的方式納入本報告。 管理層的結論是,我們對財務報告的內部控制自2019年12月31日起生效。
(b) |
財務報告內部控制的變化 |
在截至2019年12月31日的最近一個財政季度,我們對財務報告的內部控制沒有發生任何變化,這些財務報告對財務報告的內部控制產生了重大影響,或相當可能會對財務報告產生重大影響。
項目9B.其他信息。
沒有。
80
第III部
項目10.董事、執行幹事和公司治理。
下面列出的我們的執行官員以同樣的身份為普通合夥人服務,並根據需要將他們的時間用於管理公司和合夥公司的業務和事務。由於該公司唯一的現金產生資產是直接和間接合夥企業的利益,我們期望我們的執行官員將把他們的大部分時間用於合夥公司的業務和事務。我們預計,與合夥公司的業務和事務相比,我們的執行官員在未來期間用於公司業務和事務的時間將不會很長,除非對公司業務的性質作出重大改變。
我們的董事任職至其去世、辭職、免職或喪失資格之早期,或直至其繼任人當選並獲得資格為止。高級職員由董事會酌情決定。我們的董事或行政人員之間沒有家庭關係。下表列出了截至2020年2月20日我國董事、執行幹事和其他官員的某些資料:
名字 |
|
年齡 |
|
位置 |
喬·鮑勃·珀金斯 |
|
59 |
|
首席執行官兼主任 |
詹姆斯·W·瓦倫 |
|
78 |
|
董事會執行主席兼董事 |
馬修·J·梅洛伊 |
|
42 |
|
總統 |
帕特里克·麥克唐尼 |
|
59 |
|
主席-收集和處理 |
D.斯科特·普賴爾 |
|
57 |
|
總裁-後勤和運輸 |
穆拉羅 |
|
43 |
|
首席商業幹事 |
詹妮弗·R·克奈爾 |
|
41 |
|
首席財務官 |
鄭明訓 |
|
59 |
|
執行副總裁、總法律顧問和祕書 |
G.克拉克·懷特 |
|
60 |
|
執行副總裁-工程及營運 |
朱莉·H·布什卡 |
|
57 |
|
高級副總裁兼首席會計官 |
雷內·喬伊斯 |
|
72 |
|
導演 |
查爾斯·R·克里斯普 |
|
72 |
|
導演 |
湯克理 |
|
63 |
|
導演 |
小厄謝爾·C·雷德。 |
|
72 |
|
導演 |
勞拉·富爾頓 |
|
56 |
|
導演 |
沃特斯S.戴維斯,IV |
|
66 |
|
導演 |
羅伯特·埃文斯 |
|
71 |
|
導演 |
貝絲·鮑曼 |
|
63 |
|
導演 |
喬·鮑勃·珀金斯自2012年1月起擔任公司首席執行官、董事和普通合夥人。自2020年3月1日起,珀金斯先生將擔任公司董事會執行主席和普通合夥人,並辭去首席執行官一職。他曾在公司成立之日(2005年10月至2011年12月)期間擔任公司總裁。2005年之前,珀金斯先生自2003年成立以來一直擔任Targa公司的前任總裁。在此之前,珀金斯曾在幾家不同的公司擔任能源行業的各種領導職務,曾在中游和上游行業的公司工作過,是麥肯錫公司(McKinsey&Company)的管理顧問,主要從事能源業務。珀金斯先生對公司所有方面的熟悉來自他過去作為總裁、首席執行官和董事的服務,加上他在能源行業、特別是在中游部門的廣泛經驗、他的工程和商業教育背景以及他在投資界的經驗,使珀金斯先生能夠就一系列商業和管理事項向董事會提供寶貴和獨特的看法。
詹姆斯·W·瓦倫公司自2005年10月成立以來一直擔任董事,自2007年2月起擔任普通合夥人。自2015年1月以來,Whalen先生還擔任該公司董事會執行主席和普通合夥人。自2020年3月1日起,他將辭去董事會執行主席的職務。在2004年和2005年期間,他還擔任該公司一家附屬公司的董事。Whalen先生曾在2012年1月至2014年12月期間擔任該公司董事長兼首席執行官和普通合夥人的顧問。他在2010年10月至2011年12月期間擔任公司董事會執行主席,在2010年12月至2011年12月期間擔任普通合夥人。他還在2006年1月至2010年10月期間擔任公司總裁--財務和行政,在2006年10月至2010年12月期間擔任普通合夥人,並自2005年11月以來擔任多家Targa子公司的總裁。2002年10月至2005年10月,Whalen先生擔任帕克鑽井公司高級副總裁兼首席財務官。從2002年1月到2002年10月,他是多元化診斷產品公司的首席財務官。他曾擔任主任
81
珊瑚商業官員能量保持,L.P.(“珊瑚”)1998年2月至2000年1月。在此之前,他曾擔任Tejas公司的首席財務官。氣體公司(“Tejas”)1992年至1998年。Whalen先生作為一名執行董事、董事會成員和審計委員會成員,在幾個不同的公司、能源和其他行業領域都帶來了廣泛和深入的經驗。他的寶貴管理和財務專長包括對會計和財務事項的理解,公司和行業定期處理。
馬修·J·梅洛伊自2018年3月起擔任公司總裁和普通合夥人。從2020年3月1日起,梅洛伊先生將成為公司首席執行官兼董事和普通合夥人,並辭去總裁一職。梅洛伊先生曾在2015年5月至2018年2月期間擔任公司執行副總裁和首席財務官以及普通合夥人。他還擔任該公司的財務主任和普通合夥人,直至2015年12月。他還在2010年10月至2015年5月期間擔任公司高級副總裁、首席財務官和財務主任,並在2010年12月至2015年5月期間擔任普通合夥人。他還在2008年4月至2010年10月期間擔任公司副總裁兼財務主任,2006年3月至2008年3月擔任公司發展總監,2006年3月至2008年3月擔任普通合夥人董事。他曾在2008年4月至2010年12月15日期間擔任普通合夥人的財務和財務副總裁。Meloy先生是蘇格蘭皇家銀行的結構性金融集團成員,2003年10月至2006年3月期間專注於能源部門。
帕特里克·麥克唐尼自2018年3月起擔任公司總裁及總經理。麥克唐尼先生曾在2015年11月至2018年2月期間擔任執行副總裁-南方油田公司和普通合夥人。他還擔任Atlas管道夥伴公司(“Atlas”)總裁,該公司於2015年2月、2013年10月至2015年2月被夥伴關係收購。2012年7月至2013年10月期間,他還擔任阿特拉斯系統首席業務幹事,2012年7月至2013年10月擔任阿特拉斯系統高級副總裁。2008年5月至2012年7月,他擔任ONEOK能源服務公司(ONEOK Energy Services Company)總裁,該公司是一家天然氣運輸、儲存、供應商和營銷公司。
D.斯科特·普賴爾自2018年3月起擔任公司及普通合夥人的物流及運輸總裁。普賴爾先生曾在2015年11月至2018年2月期間擔任執行副總裁-該公司的物流和營銷以及普通合夥人。在2014年6月至2015年11月期間,他還擔任了Targa資源運營有限公司(Targa Operating LLC)和合作夥伴關係的其他多家子公司的NGL物流和營銷高級副總裁。他還在2011年7月至2014年5月期間擔任Targa公司的副總裁,並自2005年以來一直擔任其他合作伙伴關係子公司的高級職位。
穆拉羅自2018年3月起擔任公司首席商務官和總合夥人。穆拉羅先生曾在2017年2月至2018年2月期間擔任該公司的執行副總裁--商業公司和普通合夥人。他還在2016年3月至2017年2月期間擔任Targa中流服務有限責任公司(Targa Midstream)的商業和商業發展高級副總裁,以及該夥伴關係的其他多家子公司。在2013年1月至2016年3月期間,他還擔任了Targa中游公司和合作夥伴關係的其他多家子公司的商業發展部副總裁。他在2004年8月至2013年1月期間擔任業務發展主任一職。
詹妮弗·R·克奈爾自2018年3月起擔任公司首席財務官和普通合夥人。Kneale女士曾在2015年12月至2018年2月期間擔任公司財務副總裁和普通合夥人。她還在2015年3月至2015年12月期間擔任公司財務高級董事和普通合夥人。她還在2013年5月至2015年2月期間擔任公司財務總監和普通合夥人。2011年9月至2013年5月,Kneale女士與Tudor、Pickering、Holt&Co.在其能源私人股本集團TPH Partners中任職,最近一次擔任投資者關係總監。
鄭明訓公司自2005年10月成立以來,一直擔任執行副總裁、總法律顧問和祕書,並自2006年10月起擔任普通合夥人。在2004年和2005年期間,他還擔任該公司一家附屬公司的高級職員。1999年至2004年4月,鍾先生擔任珊瑚公司執行副總裁和總法律顧問;2001年至2004年4月,殼牌石油公司(“殼牌”)子公司殼牌貿易北美公司;1999至2001年擔任珊瑚能源有限責任公司。在這些職位上,他負責所有法律和管理事務。1996年至1999年,他擔任Tejas公司副總裁和助理總法律顧問。1996年以前,鍾先生曾在不同公司擔任過若干法律職務,包括Vinson&Elkins L.L.P律師事務所。
G.克拉克·懷特自2015年11月起擔任公司工程和運營執行副總裁和普通合夥人。懷特先生曾在2014年6月至2015年11月期間擔任塔爾加公司的高級副總裁-塔爾加公司和夥伴關係的其他幾家子公司。他還在2011年7月至2014年5月期間擔任Targa公司的副總裁,並自2003年以來一直擔任其他合作伙伴關係子公司的高級職位。
82
朱莉·H·布什卡自2019年3月起擔任公司高級副總裁兼首席會計官和總合夥人。布什卡女士曾在2017年2月至2019年2月期間擔任公司副總裁-公司的副總裁、普通合夥人和各子公司。她還在2016年11月至2017年2月期間擔任公司財務會計助理主計長和普通合夥人。2015年6月至2016年8月,布什卡女士擔任哥倫比亞管道集團財務規劃高級副總裁和首席風險官,負責財務規劃職能和企業風險管理。她還擔任業務股財務主任 2013年5月至2015年6月期間,她負責中央人民政府的會計和財務規劃職能。在此之前,鮑什卡女士在El Paso公司(及其前身Tenneco公司)擔任各種職務約18年,包括會計、財務報告和業務發展。
雷內·喬伊斯 公司自2005年10月成立以來一直擔任董事,自2006年10月起擔任普通合夥人。喬伊斯先生曾在2012年1月至2014年12月期間擔任公司董事會執行主席和普通合夥人。他還在2005年10月至2011年12月期間擔任公司首席執行官,在2006年10月至2011年12月期間擔任普通合夥人。在2004年和2005年期間,他還擔任該公司一家子公司的高級職員和董事,並在2003年期間擔任該附屬公司的顧問。喬伊斯先生是阿帕奇公司的董事。喬伊斯先生在2000年至2003年期間擔任能源行業的顧問,就其業務、收購和處置向各種能源公司和投資者提供諮詢意見。喬伊斯先生曾於1998年至1999年擔任殼牌公司子公司Coral Energy公司陸上管道業務總裁,並於1999年擔任殼牌公司子公司Coral公司的能源服務總裁,該公司是殼牌公司與Tejas公司的天然氣和電力營銷合資公司。Joyce先生從1990年起擔任天然氣管道公司Tejas多家運營子公司的總裁,直到1998年Tejas被殼牌公司收購。作為該公司的創始首席執行官,喬伊斯先生在中期業務方面積累了豐富的經驗,對石油和天然氣行業有着廣泛的瞭解,並與同行公司的首席執行官和其他高級管理人員、客户以及世界各地的其他石油和天然氣公司建立了關係。他的經驗和行業知識,加上工程和法律教育背景,使喬伊斯先生能夠就各種商業、技術和專業事項向董事會提供行政顧問。
查爾斯·R·克里斯普公司自2005年10月成立以來一直擔任董事,自2016年3月起擔任普通合夥人。在2004年和2005年期間,他還擔任該公司一家附屬公司的董事。科西姆·克里斯普先生是殼牌石油公司1999年至2000年11月退休的子公司Coral Energy公司的總裁和首席執行官,並於1998年1月至1999年2月期間擔任Coral公司的總裁和首席運營官。在此之前,克里斯普先生曾擔任休斯敦工業發電集團主席,1988年至1996年擔任Tejas公司總裁兼首席運營官。克里斯普先生也是南方天然氣公司(前稱AGL Resources Inc.)的董事,該公司是南方公司EOG Resources Inc.的子公司。和洲際交易所公司克里斯普先生帶來了豐富的能源經驗,對我們行業的許多方面有了廣泛的瞭解,並在能源行業其他上市公司的董事會工作過。他的領導才能和商業經驗以及對能源行業各部門的深入瞭解為董事會帶來了至關重要的洞察力。
湯克理自2006年1月起擔任公司董事,自2016年3月起擔任普通合夥人。唐先生於2011年至2019年9月擔任Kosmos能源有限公司董事。他曾擔任諾貝爾能源公司的高級副總裁和首席財務官。2005年1月至2009年8月。他還擔任Magnum Hunter Resources公司的高級副總裁和首席財務官。從1997年8月至2004年12月。在此之前,他是Tejas Acadian控股公司及其子公司,包括Tejas天然氣公司、Acadian天然氣公司和Transok公司的財務高級副總裁,這些公司都是Tejas天然氣公司的全資子公司。唐先生從1996年8月至1997年8月擔任這些職務,自1989年8月以來一直在Tejas擔任其他財務職務。唐先生作為能源行業的首席財務官、金融主管、其他上市公司的董事和其他審計委員會的成員,具有廣泛和深入的經驗。他為董事會帶來了豐富的金融、資本市場和能源行業經驗。
小厄謝爾·C·雷德。自2011年2月起擔任公司董事,自2016年3月起擔任普通合夥人。Read先生自2008年以來一直擔任能源行業的顧問,就其業務、收購和處置問題向各種能源公司和投資者提供諮詢意見。Read先生於2007年5月至2008年3月擔任公用事業公司El Paso Electric Company的總裁和首席執行官。在此之前,雷德先生曾在NRG能源公司擔任各種職務,NRG能源公司是一家批發能源公司,2002年10月至2006年7月擔任執行副總裁-商業業務,2004年2月至2006年7月擔任西部地區總裁,2003年5月至2003年12月擔任董事。2000年至2002年,雷德先生擔任Xcel Energy Inc.旗下Xcel Energy Markets的業務發展副總裁,並擔任新世紀能源公司(Xcel Energy Inc.的前身)的總裁兼首席運營官。從1997年到2000年,得克薩斯州俄亥俄天然氣公司的子公司。Read先生為公司帶來了豐富的能源行業經驗,對能源行業的各個方面有着廣泛的瞭解,在公司業績、天然氣和天然氣液體的營銷和貿易、風險管理、金融、收購和剝離、業務發展等方面具有豐富的經驗,
83
監管關係和戰略規劃。他的領導才能和商業經驗以及對能源行業各部門的深入瞭解為董事會帶來了至關重要的洞察力。
勞拉·富爾頓自2013年2月起擔任公司董事,自2016年3月起擔任普通合夥人。富爾頓女士自2020年1月以來一直擔任美國航運局副總裁。2012年4月至2019年12月,福爾頓女士擔任Hi-Crush代言人有限責任公司的首席財務官,2012年5月至2019年5月擔任Hi-Crush Partners LP的普通合夥人Hi-Crush GP LLC,並於2019年5月至2019年12月擔任其繼任者Hi-Crush Inc.。2008年3月至2011年10月,Fulton女士擔任AEI Services(“AEI”)執行副總裁、會計執行副總裁和首席財務官,該公司是新興市場基本能源基礎設施資產的所有者和經營者。在AEI之前,科普·富爾頓女士以各種身份在里昂化工公司工作了12年,包括擔任負責內部審計和薩班斯-奧克斯利認證程序的總審計員,以及擔任助理主管。在此之前,她在德勤(Deloitte&Touch)工作了11年。e在公共會計方面,重點是審計和保證。作為首席財務官、總審計師和外部審計師,科特富爾頓女士為公司帶來了豐富的財務、會計和合規流程經驗。富爾頓在能源行業擔任金融高管的經歷,包括她在一家上市公司和主有限合夥公司的職位,也為董事會帶來了行業和資本市場的經驗。
沃特斯S.戴維斯,IV自2015年7月起擔任公司董事,自2016年3月起擔任普通合夥人。戴維斯先生自2014年7月起擔任休斯敦國家基督教基金會主席。戴維斯先生於2009年12月至2013年12月擔任NuDevco LLC(“NuDevco”)執行副總裁。在他受僱於NuDevco之前,他於1999年6月至2002年1月擔任依賴能源零售服務公司總裁,並於2007年4月至2009年11月擔任火花能源公司執行副總裁。他曾在多傢俬營公司擔任高管,並擔任一傢俬人股本公司的顧問,提供運營和戰略指導。戴維斯還擔任Milacron控股公司(MilacronHoldingsCorp.)的董事。戴維斯在零售能源、中游和服務業方面具有專長,這增強了他對董事會的貢獻。
羅伯特·埃文斯自2016年3月起擔任公司董事,自2007年2月起擔任普通合夥人。埃文斯先生也是新澤西州資源公司和一家天然氣公司的董事。埃文斯一直擔任斯普拉格資源有限責任公司(SPLLC)的董事,直至2018年10月。埃文斯先生是杜克能源公司的業務部門杜克能源美洲公司的總裁和首席執行官,從2004年1月到2006年3月退休。2003年,埃文斯先生擔任杜克能源公司(DukeEnergy)旗下業務部門能源服務(EnergyServices)的過渡主管。埃文斯先生還從1998年起擔任杜克能源天然氣輸送公司總裁,並於2002年被任命為總統兼首席執行官。在杜克能源公司任職之前,埃文斯先生曾在1996年至1998年期間擔任德克薩斯東部輸電公司和阿爾岡金輸氣公司的市場營銷和管理事務副總裁。埃文斯先生在天然氣輸送和能源服務部門的豐富經驗提高了董事會在石油和天然氣工業這些領域的知識。作為多家經營公司的前總裁和首席執行官,他豐富的執行經驗適用於夥伴關係經常面臨的許多問題。
貝絲·鮑曼自2018年9月起擔任公司董事和普通合夥人。2014年10月以來,鮑曼一直擔任斯普拉格資源有限責任公司(Sprague Resources LP,“Sprague”)的總合夥人斯普拉格資源有限責任公司(Sprague Resources GP LLC)的董事,目前她是斯普拉格審計委員會的成員。鮑曼女士曾在殼牌能源北美(美國)L.P擔任管理職務。(“殼牌”)長達17年,直到2015年9月退休。在殼牌工作期間,她擔任了西方和墨西哥的高級副總裁,後來擔任殼牌北美業務的銷售和發端高級副總裁。在加入殼牌之前,鮑曼曾在Sempra Energy Trading和Sempra旗下的聖地亞哥燃氣電氣公司(San Diego gas&Electric)擔任多個領域的管理職位,這些領域包括交易和營銷、風險管理、燃料和電力供應、監管、金融和工程。鮑曼女士還在2004年至2015年期間擔任加州電力交易所董事會和加州能源和環境基金會董事會成員。鮑曼女士豐富的能源行業背景,包括她在發源、大宗商品市場和風險管理方面的經驗,增強了董事會在石油和天然氣行業這些領域的知識。
董事會
我們的董事會由十名成員組成。董事會利用紐約證券交易所的獨立性標準審查了我們的董事的獨立性,並在此審查的基礎上確定了喬伊斯先生、克里斯普先生、埃文斯先生、雷德先生、唐先生、戴維斯先生和馬塞斯先生。富爾頓和鮑曼在目前實行的紐約證券交易所上市標準的意義上是獨立的。
我們的董事分為三個班,任期三年.第一類、第二類和第三類董事將分別任職至2020年、2021年和2022年的股東年會。一級董事是Crisp先生和Whalen先生以及Fulton女士,二級董事是Evans先生、Redd先生、Perkins先生和Bowman女士,第三類董事是湯先生、Joyce先生和Davis先生。在每次股東年會上,將選出董事接替任期已滿的董事。我們董事會的這一分類可能會增加更改董事會所需的時間。
84
董事會多數成員的組成。一般而言,股東必須舉行至少兩次年度股東會議,才能改變董事會多數成員。
董事會委員會
我們的董事局有4個常務委員會,包括一個核數委員會、一個補償委員會、一個提名及管治委員會和一個風險管理委員會,而董事局可能會不時決定設立其他委員會。董事會各常設委員會的組成和職責如下。
審計委員會
我們的審計委員會現任成員是經濟和社會事務部。富爾頓和鮑曼還有雷德先生。富爾頓女士擔任審計委員會主席。我們的董事會已經肯定地認定。富爾頓、鮑曼和雷德先生是獨立的,正如“紐約證券交易所規則”和“交易所法”所描述的那樣。我們的董事會還確定,根據相關經驗,Fulton女士是“交易所法”條例S-K第407項所界定的“審計委員會財務專家”。
該委員會負責監察、檢討、處理及向董事局報告各項審計及會計事宜,包括:我們的獨立會計師的遴選、我們的週年審計範圍、須向獨立會計師繳付的費用、我們獨立會計師的表現及我們的會計實務。此外,審計委員會監督我們與法律和監管要求以及我們的網絡安全努力和措施有關的合規計劃。我們通過了一項審計委員會章程,以符合證券交易委員會和紐約證券交易所規則或市場標準的方式確定了該委員會的主要職責。
賠償委員會
我們賠償委員會的成員是克里斯普先生、戴維斯先生和埃文斯先生。戴維斯先生是這個委員會的主席。該委員會規定了軍官和其他僱員的工資、獎勵和其他形式的報酬。我們的薪酬委員會也管理我們的激勵薪酬和福利計劃。我們通過了一項賠償委員會章程,以符合證券交易委員會和紐約證券交易所的規則或市場標準的方式確定了該委員會的主要職責。
在2019年9月,賠償委員會根據證券交易委員會的規則和紐約證券交易所的上市標準,審議了我們的賠償顧問明珠梅耶合夥有限責任公司(“珍珠邁耶”)的獨立性。賠償委員會要求並收到了珍珠·邁耶關於該諮詢公司獨立性的信,其中包括以下因素:
|
• |
明珠·邁耶為我們提供的其他服務; |
|
• |
我們支付的費用佔明珠梅耶總收入的百分比; |
|
• |
明珠·邁耶維護的旨在防止利益衝突的政策或程序; |
|
• |
參與聘用的個人顧問與賠償委員會成員之間的任何業務或個人關係; |
|
• |
參與聘用的個別顧問所持有的公司股份;及 |
|
• |
任何業務或個人關係,我們的行政官員和珍珠邁耶或個人顧問參與的工作。 |
賠償委員會的結論是,珍珠Meyer的工作沒有引起任何利益衝突。
85
提名和治理委員會
我們的提名和治理委員會的成員是克里斯普先生、唐先生和戴維斯先生。克里斯普先生是這個委員會的主席。該委員會確定、評估和推薦合格的被提名人擔任我們的董事會成員,制定和監督我們的內部公司治理流程,並保持管理層繼任計劃。我們通過了一項提名和治理委員會章程,以符合證券交易委員會和紐約證券交易所規則或市場標準的方式確定了該委員會的主要職責。
在評估董事候選人時,提名和治理委員會評估候選人是否具有誠信、判斷力、知識、經驗、技能和專門知識,這可能提高董事會管理和指導公司事務和業務的能力,包括在適用情況下提高董事會各委員會履行職責的能力。
風險管理委員會
我們風險管理委員會的成員是埃文斯先生、喬伊斯先生、瓦倫先生和鮑曼女士。埃文斯先生是這個委員會的主席。這個委員會監督我們的商品價格和商品基礎風險管理和套期保值活動。
我們商品風險管理活動的主要目的是對衝我們對價格風險的風險,並減輕商品價格波動對現金流動的影響。
公司治理
商業行為和道德守則
我們的董事會通過了一項“首席執行官和高級財務幹事道德守則”(“道德守則”),適用於我們的首席執行官、首席財務官、首席會計官、主計長和所有其他高級財務和會計幹事,以及我們的行為守則(“行為守則”),適用於我們和我們子公司的高級人員、董事和僱員。根據適用法律或條例的披露要求,我們打算披露對“道德守則”或“行為守則”任何條款的任何修正或放棄,這些規定載於目前關於表格8-K的報告第5.05項。
可得信息
我們在我們網站的“公司治理”部分免費提供http://www.targaresources.com我們的公司治理準則、道德準則、行為守則、審計委員會章程、賠償委員會章程以及提名和治理委員會章程,並以印刷品發給任何要求的股東。索取印本的請求可直接發送給:投資者關係公司,Targa Resources Corp.,811路易斯安那州,Suite 2100,休斯頓,德克薩斯州77002,或通過電話撥打電話(713)584-1000。我們的互聯網網站所包含或連接的信息不被納入本年度報告,也不應被視為我們向SEC提交或提供的本報告或任何其他報告的一部分。
公司治理準則
我們的董事會根據紐約證券交易所的公司治理規則採用了公司治理準則。
非管理董事執行會議
我們的非管理董事在執行會議中開會,而管理層沒有參加定期安排的執行會議。這些會議由Crisp先生主持。
有興趣的人可以直接與我們的非管理董事溝通,寫信給:非管理董事,塔爾加資源公司,811路易斯安那州,2100年套房,德克薩斯州休斯頓77002。
86
項目11.行政報酬。
補償討論與分析
行政薪酬
2019年CD&A-A-一瞥
今年的薪酬討論和分析(CD&A)審查了Targa高管薪酬計劃的目標和要素,並討論了我們指定的執行幹事(近地天體)獲得的2019年薪酬。它還解釋了薪酬委員會採取的行動,其基礎是不斷考慮股東的反饋,並確保我們的高層領導團隊繼續專注於無縫執行我們的業務戰略,並在長期內為股東提供價值。在2019年和2020年初,我們:
✓開展了一次大股東外聯運動,重點是高管薪酬問題 |
•聯繫了我們的前50名股東,代表了80%以上的流通股。 |
✓繼續執行我們的高級領導層過渡計劃,這是我們在董事會監督下進行的多年繼任規劃戰略的一部分。 |
•宣佈2019年首席執行官珀金斯先生為執行主席(接替瓦倫先生)和梅洛伊先生(2019年主席)為首席執行官(接替珀金斯先生) |
✓沒有給予任何特殊的一次性股權獎勵。 |
•強化了這一特殊的、一次性的股權獎勵並不是我們項目的一個常規特徵,也不期望它成為我們未來計劃的一個實質性特徵。 |
✓聘請了一家新的獨立薪酬諮詢公司 |
•保留明珠邁耶,以進一步瞭解當前的薪酬實踐,以確保我們的計劃有效地平衡競爭市場做法,投資者期望,最佳實踐治理標準和我們的業務戰略。 |
✓更新薪酬對等組以更好地與市場保持一致 |
•將同行公司合併為一個簡化的單一集團,從而減少同行公司的數量 |
✓實行簡化、單一、三年的長期股權激勵。 |
•PSU是根據相對股東總收益(TSR)在三年業績期結束時獲得和歸屬的。 |
✓將長期激勵計劃下的目標支出定為55英鎊。TH百分位數 |
•除非我們超過我們的表現同齡人的中位數,否則PSU是不會在目標上獲得的。 |
✓通過了一項正式的、全面的回收政策,更好地與最佳做法保持一致 |
•所有以業績為基礎的獎勵或支付(包括短期現金和長期權益),如對本公司造成不利影響的財務業績或其他事件,可能會被收回。 |
✓改善我們在年度激勵措施方面的薪酬披露 |
•就如何確定年度激勵提供了更清晰、更簡單、更透明和更方便股東的溝通 |
✓取消了對我們近地天體的控制變更(CIC)的單一觸發股權歸屬。 |
•自2020年起,所有向我們的近地天體發放的股票獎勵都將在中投公司之後獲得雙重觸發的獎勵。 |
有關我們的股東外展工作、我們在2019年的業務成就以及補償委員會所採取的補償行動的更多細節,見我們的CD&A。
87
2019年任命的執行幹事
名字 |
|
截至2019年12月31日的職位 |
喬·鮑勃·珀金斯 |
|
首席執行官(首席執行官) |
馬修·J·梅洛伊 |
|
總統 |
詹妮弗·R·克奈爾 |
|
首席財務主任(財務主任) |
帕特里克·麥克唐尼 |
|
主席-收集和處理 |
D.斯科特·普賴爾 |
|
總裁-後勤和運輸 |
穆拉羅 |
|
首席商業幹事 |
領導換屆
作為2019年7月宣佈的領導換屆計劃的一部分,馬修·J·梅洛伊(Matthew J.Meloy)將從2020年3月1日起擔任我們的首席執行官,屆時,我們的前首席執行官喬·鮑勃·珀金斯(Joe Bob Perkins)將擔任我們董事會的執行主席。
裁談會討論的有關2020年薪酬機會的一些變化反映了這一領導層的轉變,並由委員會繼續努力,以確保補償機會真正反映我們每個近地天體的市場中值做法。
董事會對股東反饋的反應
我們定期與股東會面,討論業務議題,徵求對我們業績的反饋意見,並討論高管薪酬等其他問題。由於我們最近的薪酬發言權投票,我們增加了股東參與的焦點和強度,這次投票為我們的高管薪酬計劃提供了大約60%的支持。為了拓寬我們的視野,改善與高管薪酬計劃和決定、治理、可持續性和其他相關事項有關的溝通,我們計劃與我們的最大股東開展年度外聯活動,重點是這些主題。作為這一年度外聯活動的一部分,我們在2019年6月30日與我們的50位最大股東進行了聯繫,佔我們流通股的80%以上。我們與25名股東進行了討論,總計超過我們流通股的60%。這些討論通常包括我們的牽頭獨立董事(他也是賠償委員會的成員)、我們的首席執行官、首席財務官以及財務和投資者關係高級主管的一些組合。這些會議的真知灼見已與董事會全體成員分享。通過這些交流,我們獲得了更多的讚賞,因為我們的股東對我們如何管理我們的項目,在哪裏我們可以加強我們的計劃設計,在哪裏我們可以更清楚地披露我們的薪酬項目的某些方面是如何運作的。
在2019年第三季度,薪酬委員會聘請了領先的獨立薪酬諮詢公司明珠邁耶,以進一步瞭解當前的薪酬做法,並幫助確保我們的做法能夠有效地平衡競爭性市場做法、股東期望、最佳實踐治理標準和我們的業務戰略。明珠·邁耶參與了我們為上述股東拓展活動所做的準備工作,他們還參與了評估從這些討論中收集到的反饋意見。
這些努力的結果包括改變我們的項目,使之更加符合市場最佳做法,並反映股東的反饋。我們在積極而周到的實施時間表上執行,以響應我們的利益相關者的優先事項,同時減輕任何可以避免的業務中斷。我們認為,下表很好地總結了這些努力,其中概述了我們主要利益攸關方的反饋意見,以及我們對這些反饋的迴應:
我們聽到的 |
我們如何迴應 |
對2018年一次性鉅額贈款的關切 |
這些類型的獎項不是我們常規做法的一部分。在2019年期間,沒有向任何一位執行官員頒發過這樣的一次性獎勵,而且預計這不會成為我們未來項目的一個實質性特徵。 |
每年的激勵都是自由決定的,很難理解。
|
在這張CD&A中,我們改進和簡化了對年度激勵機制的描述,並對2019年年度激勵計劃的設計、嚴格和管理提供了更清晰的説明。 為了提高透明度,我們還對具體的業績類別進行了正式加權,重點放在整個企業的財務業績上。 |
88
一些觀察家認為,在我們的長期業績份額計劃(Psu)的業績評估中,包括多個年度業績週期是部分短期的。 |
從2020年1月1日以後授予的獎勵開始,長期股權激勵計劃下的PSU將在單一的三年業績評估期結束時,根據股東總回報(TSR)授予業績同行集團。 |
需要有一個足夠有力的基於市場的收回政策。 |
從2019年12月5日起,我們的董事會通過了一項以市場為基礎的回收政策,使我們的第16節人員的所有基於業績的獎勵或支付(短期現金和長期權益)都可能被收回,如果第16節官員的財務結果或行為有重大和負面的影響,我們的股票或財務表現可能會被收回。
|
使用多個對等組進行薪酬比較似乎過於複雜。 |
在2020年,我們開發了一個簡化的薪酬同行小組,以便更緊密地與我們的行業和業務保持一致,並提供一個更集中的市場參考點,並與我們的組織有更好的整體相關性。 |
單一觸發股權歸屬中投公司已不再是典型的市場做法。 |
從2020年開始,我們的近地天體的所有股權激勵獎勵都將在中投公司的背景下獲得雙重觸發的歸屬。 |
2019年高管薪酬計劃快照
薪酬理念與指導原則
我們的高管薪酬計劃的基本理念是僱傭業內最優秀的領導者,以確保我們實現我們的業務目標,促進公司短期和長期的盈利增長,並創造長期股東價值。因此,我們的方案以下列原則為基礎:
• |
和同齡人競爭。我們的高管薪酬計劃應該使我們能夠通過提供一個與我們競爭高管人才的市場競爭的全面薪酬計劃來吸引和留住關鍵的高管,這不僅包括多元化的中流公司,還包括能源行業的其他公司。 |
• |
業績問責.我們的高管薪酬計劃應確保我們的戰略、運營和財務業績與近地天體的總薪酬保持一致。這包括為業績提供報酬,以反映個人和公司的絕對業績和相對於我們同行集團的業績。 |
• |
與股東利益相一致.我們的高管薪酬計劃應確保短期和長期薪酬之間的平衡,同時強調風險或可變薪酬。根據我們的表現提供補償,是支持我們的戰略目標和業務目標,使我們的近地天體的利益與股東的利益相一致的寶貴手段。 |
89
薪酬要素
我們的薪酬理念得到以下主要薪酬要素的支持:
元素 |
關鍵特徵 |
接地原理 |
||
競爭 |
問責 |
股東對齊 |
||
基薪 |
•年度固定現金補償 •吸引和留住合格人才的關鍵因素 |
✓ |
|
|
年度激勵 |
•年度可變現金獎 •獎項與關鍵財務、業務和戰略目標的實現有關。 •根據嚴格、全面的業績評估,最終取決於賠償委員會的業務判斷 |
✓ |
✓ |
✓ |
長期激勵 |
•通過以下組合提供: •50%的業績份額單位(PSU) •50%的限制性股票單位(RSU) •通過將大多數近地天體補償與創造長期價值掛鈎,並鼓勵近地天體建立有意義的股權,從而促進與股東的一致。 |
✓ |
✓ |
✓ |
薪酬組合
我們仍然致力於強調風險中的、基於激勵的薪酬,我們的業績與幾個戰略和財務目標掛鈎,包括相對的TSR,以及可實現的薪酬,這在很大程度上取決於我們提高股東價值的能力。下圖顯示了我們首席執行官和其他近地天體2019年的總直接薪酬組合。這些圖表表明,大多數近地天體總直接補償處於危險之中(90%是我們的首席執行官,平均84%是我們的其他近地天體)。
目標總直接補償組合
|
|
90
CEO薪酬一瞥
向更好地與市場接軌的方向發展。
下圖提供了CEO實際總薪酬與同行組CEO薪酬中位數的五年比較。從歷史上看,首席執行官的薪酬一直是以股權為基礎的,包括通常以股權形式發放的獎金。圖表上顯示的CEO薪酬模式部分反映了薪酬委員會長期以來為使CEO的薪酬機會更好地與市場中值保持一致而做出的努力。
圖中所示的市場中位數參考點反映了委員會獨立顧問每年向賠償委員會提供的同儕組薪酬數據。
賠償委員會一般希望在整體補償機會的市場中位數上有競爭力。本CD&A中討論的薪酬水平的變化部分反映了委員會努力使近地天體補償與市場中值更加一致。
91
善治基金會
在我們的高管薪酬計劃中,以下做法和政策促進了健全的薪酬治理,並使我們的股東和高管的利益保持一致:
我們所做的 |
我們不做的事 |
✓將CEO薪酬總額與同行進行比較 ✓以長期激勵的形式支付大部分近地天體補償。 ✓基於性能的單元與相關的tsr ✓保持一項與行業規範相一致的全面收回政策* ✓完成年度補償風險評估 ✓維持執行董事持股指引 ✓聘請一名獨立顧問向委員會提供諮詢意見 |
•沒有僱員合同 •沒有單一觸發變更控制的遣散費安排。 •無單一觸發變更控制歸屬近地天體股權獎* •無消費税總額 •沒有其他僱員一般得不到的額外津貼或補充福利 •無保證金套期保值或購買公司股票 •沒有助長過度風險的高管薪酬做法 |
*2020年新設
可持續性和ESG
作為一家專注於能源產品的運輸和儲存的能源基礎設施公司,我們的業務對於高效、安全和可靠地在美國各地提供能源至關重要。在塔爾加,我們每年投入數十億美元,以建立新的和擴大的資產,以交付能夠維持和提高我們公民生活質量的能源產品。
我們努力以安全和正直的方式開展業務,為我們的利益攸關方創造持久利益,包括我們的投資者、貸款人、客户、僱員、商業夥伴、監管機構和我們生活和工作的社區。該公司在可持續性因素方面的業績在2019年的薪酬決策中發揮了作用,並將繼續在薪酬委員會對年度激勵薪酬的評估中發揮作用。
在我們的組織裏,自上而下我們致力於以安全、有效和對環境負責的方式維護和管理我們的資產。這是一項從我們董事會開始並由董事會維持的承諾,董事會全體成員致力於讓高級管理團隊對堅持圍繞可持續性和ESG繼續努力的承諾負責,包括通過對公司年度激勵計劃的管理。
我們邀請您回顧我們的可持續發展報告,該報告可在公司網站上查閲,網址是“http://www.targaresources.com/sustainability/sustainability-report.”
92
是什麼指引了我們的計劃
決策過程
賠償委員會的作用。賠償委員會監督我們近地天體的行政補償計劃。賠償委員會由獨立的、非僱員的委員會成員組成。薪酬委員會與其獨立顧問及高級管理人員緊密合作,研究該公司全年行政薪酬計劃的成效。賠償委員會的權力和責任詳情載於賠償委員會章程,可在我們的網站www.targaResoures.com上查閲,點擊“投資者”,然後點擊“公司治理”。
高級管理人員的作用。我們的高級管理團隊成員參加定期會議,討論和評估高管薪酬、公司和個人績效以及競爭性薪酬水平和做法。只有賠償委員會成員才能就近地天體賠償的決定進行表決。
首席執行幹事和總裁審查他們關於近地天體薪酬的建議,由賠償委員會提供透明度和監督。關於非近地天體薪酬的決定由首席執行官和總裁決定。首席執行幹事和總裁不參加賠償委員會關於他們自己的賠償的審議。賠償委員會成員對首席執行官和近地天體薪酬作出所有最後決定。
獨立顧問的作用。賠償委員會有權聘請和保留一名獨立的賠償顧問,以提供獨立的諮詢和諮詢意見。賠償委員會至少每年對獨立賠償顧問的有效性進行正式評估,並定期徵求其他潛在諮詢公司的建議,以確保獨立賠償顧問滿足其需要。2019年,賠償委員會繼續與BDO USA,LLP(“BDO”)合作,作為其與執行董事和非管理董事薪酬相關事項的獨立薪酬顧問。BDO的合同於2019年7月結束,隨後賠償委員會於2019年9月保留了珍珠·邁耶的服務,作為其在2019年剩餘時間和2020年期間的獨立賠償顧問。
珀爾·邁耶的參與部分是為了支持賠償委員會對現行高管薪酬計劃進行全面分析的努力,該方案是對該公司2019年股東年會後股東反饋的直接回應。明珠·邁耶是在賠償委員會進行廣泛檢討後,獲選為獨立顧問。
賠償委員會按照“紐約證券交易所上市規則”的要求,分別於2018年和2019年評估了BDO和珍珠Meyer的獨立性。賠償委員會還審議和評估了所有相關因素,包括但不限於“外匯法”規則10C-1(B)(4)(一)至(六)中規定的因素,這些因素可能會引起上述賠償顧問的潛在利益衝突。基於這項檢討,我們不知道BDO或明珠·邁耶的工作會引致利益衝突,令顧問公司不能擔任賠償委員會的獨立顧問。
市場參考在薪酬設置中的作用
2019年薪酬同行集團。為了確定2019年的薪酬水平,賠償委員會與其獨立的薪酬顧問BDO合作,對規模類似的公司和由公開申報數據彙編的薪酬同行小組進行市場調查,為決定基薪和為每個近地天體提供年度和長期獎勵提供參考和框架。賠償委員會仔細考慮這方面的資料,並普遍希望在整體補償機會的市場中位數上具有競爭力。然而,在確定近地天體的薪酬水平時,委員會考慮到各種額外因素,包括個人業績、能力、技能、未來潛力、以往經驗、責任範圍和組織內的問責制。
按照我們的歷史慣例,2019年薪酬同行集團採用了三個比較組的組合:(1)中流公司;(2)勘探和生產公司(E&Ps);(3)能源公用事業。這類公司提供了相關的參考點,因為它們具有相似或相關的業務,在相同或類似的市場上競爭,面臨類似的監管挑戰,並要求其執行幹事具備與我們對近地天體相似的技能、知識和經驗。
93
2019年薪酬同行集團公司 |
||
中流公司 |
E&P |
能源公用事業 |
布克耶合夥人,L.P. |
阿帕奇公司 |
阿梅倫公司 |
啟用中流合作伙伴,L.P. |
卡伯特石油天然氣公司 |
Atmos能源公司 |
Enbridge Energy Partners,L.P. |
切薩皮克能源公司 |
中心點能源公司 |
能源轉讓股權 |
Cimarex能源公司 |
DTE能源公司 |
EnLink Midstream Partners,L.P. |
Concho資源公司 |
恩布里奇公司 |
企業產品合作伙伴有限公司。 |
大陸資源公司 |
企業公司 |
創世紀能源,L.P. |
德文能源公司 |
EQT公司 |
金德摩根公司 |
響尾蛇能源公司 |
MDU資源集團公司 |
麥哲倫中流合夥人,L.P. |
EOG資源公司 |
國家燃氣公司 |
NuSTAR Energy L.P. |
赫斯公司 |
NiSource公司 |
ONEOK公司 |
馬拉鬆石油公司 |
公共服務企業集團公司 |
平原GP控股有限公司 |
墨菲石油公司 |
Sempra能源 |
高草能源合作伙伴公司 |
新田勘探公司 |
南方公司 |
威廉姆斯公司 |
諾布爾能源公司 |
橫加公司 |
|
歐芹能源公司 |
Xcel能源公司 |
|
先鋒自然資源公司 |
|
|
QEP資源公司 |
|
|
Range資源公司 |
|
|
SM能源公司 |
|
|
西南能源公司 |
|
|
WPX能源公司
|
|
2020年薪酬同行集團。為了確定2020年的薪酬水平,並結合我們改善薪酬方案的目標,在2019年期間,薪酬委員會與珍珠·邁耶和高級管理層密切合作,建立了一個新的同行小組。修訂後的薪酬同行組與公司的行業分類更加一致,並提供了一個與本組織更好相關的行業組成的單一比較國組。
2020年薪酬同行集團由18家中流公司和E&P公司組成。
2020年薪酬同行集團 |
|
布克耶合夥人,L.P. |
麥哲倫中流合夥人,L.P. |
Cheniere能源公司 |
馬拉鬆石油公司 |
Concho資源公司 |
諾布爾能源公司 |
Crestwood EquityPartners,L.P. |
NuSTAR Energy L.P. |
德文能源公司 |
ONEOK公司 |
能源轉讓股權 |
歐芹能源公司 |
企業產品合作伙伴有限公司。 |
先鋒自然資源公司 |
EnLink Midstream Partners,L.P. |
平原所有美國管道,L.P。 |
金德摩根公司 |
威廉姆斯公司 |
2020年同行數據(百萬美元)-關鍵措施(1) |
|||
|
收入 |
資產 |
企業總值 |
75TH百分位數 |
$10,822 |
$32,868 |
$45,600 |
50TH百分位數 |
$7,236 |
$20,581 |
$21,748 |
25TH百分位數 |
$4,117 |
$10,005 |
$12,163 |
塔爾加 |
$8,980 |
$17,569 |
$18,242 |
百分位數等級 |
第63次 |
第60 |
第41次 |
(1) |
已於2019年9月提交賠償委員會。資料來源:標準普爾資本智商 |
94
2019年業務概覽
Targa公司轉型為一個規模和資產多樣化的完全整合的中流公司已經基本完成,2019年是我們公司生命週期的關鍵拐點。自2017年初以來,我們投入了大約40億美元的項目,包括大獎賽,這是自我們成立以來最具戰略意義的項目之一,它直接將我們的收集和加工業務與我們下游業務的其他部分聯繫在一起。大獎賽的總成本約為20億美元,是我們歷史上規模最大的項目,主要是按時和按預算投入使用,並立即投入大量資金。
在我們的展望中,Targa的下一個階段是優化我們現有的資產基礎,並繼續沿着我們的核心價值鏈進行投資。
95
2019年高管薪酬計劃
基薪
基薪是年度固定薪酬,是吸引和留住行政領導人才所必需的標準薪酬要素。在作出基本工資決定時,薪酬委員會考慮首席執行官和總裁的建議,以及近地天體在公司內的地位和責任水平。賠償委員會考慮到相關的市場數據以及個人業績和貢獻等因素。
在2019年,賠償委員會核準所有近地天體的基薪增加,以便使這些個人的直接薪酬總額與我們2019年同行集團內情況類似的公司高管的直接薪酬總額更加一致,同時考慮到公司規模,並反映專業增長和承擔更多責任。我們近地天體的2019年基薪率如下:
近地天體 |
先前薪金 |
基薪有效 (一九二零九年三月一日) |
增加百分比(大約) |
喬·鮑勃·珀金斯 |
$850,000 |
$900,000 |
6% |
馬修·J·梅洛伊 |
525,000 |
600,000 |
14% |
詹妮弗·R·克奈爾 |
350,000 |
400,000 |
14% |
帕特里克·麥克唐尼 |
475,000 |
500,000 |
5% |
D.斯科特·普賴爾 |
475,000 |
500,000 |
5% |
穆拉羅 |
450,000 |
500,000 |
11% |
2020年基薪的變化在很大程度上反映了作為我們領導層過渡一部分的角色變化,以及確保2020年總薪酬機會更好地符合我們每個近地天體的市場中值做法的願望。我們現時近地天體的基本薪金率如下:
近地天體 |
位置 截至2020年3月1日 |
基薪有效 2020年3月1日 |
增加/(減少)百分比 |
馬修·J·梅洛伊 |
首席執行官 |
$875,000 (1) |
46% |
喬·鮑勃·珀金斯 |
執行主席 |
750,000 (2) |
(17%) |
詹妮弗·R·克奈爾 |
首席財務官 |
575,000 (3) |
44% |
帕特里克·麥克唐尼 |
總裁-G&P |
525,000 |
5% |
D.斯科特·普賴爾 |
總統-下游 |
525,000 |
5% |
穆拉羅 |
首席商業幹事 |
525,000 |
5% |
|
|
|
|
(1) |
梅洛伊的基本工資增長反映了他將在2020年3月1日之後擔任首席執行官的職責大幅擴大。 |
(2) |
珀金斯的基薪下降反映了他從2020年3月1日起向執行主席職位的轉變。 |
(3) |
Kneale女士的基薪增長反映出她的薪酬在2018年3月1日被任命為首席財務官時,她的薪酬水平更接近於類似情況的官員,這也反映了她職責的不斷擴大。 |
年度激勵
2019年,我們的近地天體有資格根據2019年年度獎勵計劃(“2019年獎金計劃”)獲得年度獎勵,該計劃於2019年1月獲得賠償委員會批准。獎金池的資金和支付給行政管理部門的個人獎金,包括我們的近地天體,須由賠償委員會作出商業判斷(根據我們首席執行官的建議),一般在與獎金有關的年底前後確定。
96
目標獎金金額.目標獎金機會以基薪的百分比表示,是根據近地物體的責任水平和影響總體結果的能力確定的。薪酬委員會在釐定目標獎金金額時,亦會考慮市場數據。2019年的目標獎金機會如下:
近地天體 |
2019年目標獎金 (佔基本工資的百分比) |
2019年目標獎金 ($) |
|
2020年目標獎金(佔工資的百分比) |
喬·鮑勃·珀金斯 |
230% |
$2,070,000 |
|
125% |
馬修·J·梅洛伊 |
200% |
1,200,000 |
|
200% |
詹妮弗·R·克奈爾 |
100% |
400,000 |
|
100% |
帕特里克·麥克唐尼 |
100% |
500,000 |
|
100% |
D.斯科特·普賴爾 |
100% |
500,000 |
|
100% |
穆拉羅 |
100% |
500,000 |
|
100% |
2019年獎金計劃供資數額.年度獎金獎勵的基礎是對各種財務、業務和戰略類別的結果進行嚴格的評估。業績是根據預先確定的目標和這些類別中的關鍵戰略優先事項相結合來衡量的,並根據薪酬委員會的整體評估進行評估,該評估反映了我們業務的複雜性,以及我們確保短期決策仍側重於實現長期可持續增長的願望。
成功程度是根據過去的規範、對增長的期望以及意外出現的障礙或機會來評估的。計劃中的每一個類別現在都被賦予了具體的權重:財務(60%)、運營(30%)和可持續性(10%)。
在業績年度結束時,薪酬委員會根據其對執行管理團隊相對於既定目標和本年度總體業績的評估,確定分配給獎金池的總額。
2019年業績評價
我們在年度激勵計劃中對績效的評估包括在三個一般類別中考慮多個因素的績效,並與安全類別重疊:
範疇 |
它包括什麼 |
為什麼它是重要的 |
財務業績 |
•調整後的EBITDA •資產負債表管理
|
調整後的EBITDA和資產負債表管理共同強調了以審慎的財政管理為基礎的盈利增長的重要性。 |
經營績效 |
•體積增長 •商業執行 •資本紀律 •項目執行 |
強調必須通過增加業務量來優化資產利用,同時注重商業執行和資本紀律-創造價值的關鍵驅動因素。 |
可持續性 |
•人才管理與發展 •環境、社會和治理 |
促進對人力資本的投資,並將所有主要利益相關者的利益納入執行我們的業務戰略,以幫助確保年度業績導致可持續的長期增長。 |
安全 |
•包括事故發生率、嚴重程度、流程改進等的定量和定性評估的整體記分卡。 •作為一個修飾符操作外部計劃,如果績效低於預期,可以減少計劃支出。 |
強調安全操作的批判性,並強化了這樣一種理念,即強有力的安全績效是增加獎勵報酬的期望,而不是理由。
|
97
下表提供了我們的薪酬委員會在設定和確定2019年獎金時使用的前三大類中更具體的項目。
範疇 |
優先事項/目標 |
成就 |
表現水平 |
財務業績 (60%) |
EBITDA目標: 13億美元 |
•14.36億美元調整後的EBITDA成就,儘管天然氣價格在年度內下降了15%,NGL價格下降了33% •塔爾加歷史上最高的EBITDA |
遠超 |
資產負債表管理: •儘量減少外部公共股本需求 •保持足夠的流動資金,為持續的增長計劃提供資金 |
•通過(1)出售荒地45%的權益和(2)出售權益法投資,以增值(高於可比交易倍數)籌集17億美元資本 •2019年未發行股本,股本自籌資金 •在動盪的市場中以吸引人的條件發行的兩種高級債券籌集了25億美元 |
超 |
|
經營績效 (30%) |
成交量增長目標: •20%二疊紀 •10%外地總G&P 大獎賽 •超過了最初的預期 |
•二疊紀:2019年增加29% •G&P:2019年增加12% •2019年的大獎賽銷量大大高於最初的預期。 |
遠超 |
資本支出增長資本: •23億美元-24億美元的增長資本 •改進對資本支出效率的監督和程序 |
•增長資本不足23億美元 •新的規劃/預算編制方法側重於資本分配 •實施新的內部流程,對支出進行自上而下的監督。 |
碰面 |
|
商業處決: 專注於利用我們的綜合平臺並提高我們的收費利潤率的交易。 |
•成功地執行了額外的第三方運輸和分拆合同,這些合同的規模和價值都很大。 •收費保證金從2018年的70%增加到2019年的80% |
超 |
|
商業處決: 安全按時完成2019年增長計劃 |
•在預算預期範圍內提供超過40億美元的新項目,時間安排和預算執行情況良好,儘管在監管和其他方面存在挑戰 |
碰面 |
|
可持續性 (10%) |
人才管理與發展
環境影響 |
•在勞動力市場緊張的情況下,保持必要的人員配置水平,保持12%的營業額不變 •為新設施增加150多人 •完成Targa的初步可持續性ESG報告 |
碰面 |
98
2019年獎金計劃支出.根據上文所述2019年的評估,賠償委員會得出了相當於2019年獎金計劃目標水平1.6倍的年度獎金池. 賠償委員會認為該公司的安全表現是其整體評估的一部分。我們在2019年的安全表現包括流程和溝通的改善和整體事故率的降低,但也包括阿病情加重。由於他們對安全業績進行了審查,賠償委員會沒有對下表所列的計算出的1.6筆支出適用因數。
|
綜合性能 |
支出係數 |
重量 |
加權因子 |
|
金融 |
遠超 |
1.8 |
60% |
1.1 |
|
可操作 |
超 |
1.4 |
30% |
0.4 |
|
可持續性 |
碰面 |
1.0 |
10% |
0.1 |
|
計算支出總額 |
1.60 |
個人績效乘數.薪酬委員會還評估了執行小組和每名官員該年的個人業績,並確定不存在適用於2019年任何指定執行幹事業績的特殊情況。因此,報酬委員會決定,2019年應根據該幹事作為執行小組成員的個人業績和業績,對該名執行幹事適用1.0倍的業績乘數。
2019年獎金髮放結算.下表反映了近地天體根據2019年獎金計劃獲得的實際獎勵:
近地天體 |
目標獎金 ($) |
個人績效因素 |
公司績效因素 |
實際支付的獎金(現金) |
實際支付的紅利(股份)(1) |
喬·鮑勃·珀金斯 |
$2,070,000 |
1.00 |
1.6 |
$ ⸻ |
$3,312,000 |
馬修·J·梅洛伊 |
1,200,000 |
1.00 |
1.6 |
1,920,000 |
⸻ |
詹妮弗·R·克奈爾 |
400,000 |
1.00 |
1.6 |
640,000 |
⸻ |
帕特里克·麥克唐尼 |
500,000 |
1.00 |
1.6 |
800,000 |
⸻ |
D.斯科特·普賴爾 |
500,000 |
1.00 |
1.6 |
800,000 |
⸻ |
穆拉羅 |
500,000 |
1.00 |
1.6 |
800,000 |
⸻ |
|
|
|
|
|
|
(1) |
珀金斯先生獲得了2019年批准的獎金的100%,形式是限制性股票單位,從授予之日起一年。 |
2020年目標獎金機會.下表概述了2020年我國近地天體的目標獎金機會。
近地天體 |
位置 截至2020年3月1日 |
2020年目標獎金 (佔基本工資的百分比) |
2020年目標獎金 ($) |
馬修·J·梅洛伊 |
首席執行官 |
200% |
$1,750,000 |
喬·鮑勃·珀金斯 |
執行主席 |
125% |
937,500 |
詹妮弗·R·克奈爾 |
首席財務官 |
100% |
575,000 |
帕特里克·麥克唐尼 |
總裁-G&P |
100% |
525,000 |
D.斯科特·普賴爾 |
總統-下游 |
100% |
525,000 |
穆拉羅 |
首席商業幹事 |
100% |
525,000 |
99
長期股權激勵
股權補償直接符合近地天體與我國股東的利益。在2019年,公司根據我們的股票激勵計劃給予股權補償如下:
股權類別獎 |
重量 |
描述 |
業績份額單位(PSU) |
50% |
三年結束時的歸屬取決於公司相對於指定的上市中流砥柱公司比較國集團(“LTIPPeer Group”)在指定時期內的總股東回報(TSR)的實現情況 |
受限制股票單位 |
50% |
在為期三年的期間結束時,完全以繼續服務為基礎;rsus有助於確保和留住高管,並灌輸一種所有權意識。 |
目標長期股權激勵獎勵是根據近地天體基本工資的一個百分比表示為美元總額。對於2019年頒發的獎勵,下表列出了用於確定長期股權獎勵金額和相應美元價值的每一項近地天體基薪的具體百分比:
近地天體 |
目標獎 (佔基本工資的百分比) |
目標獎 (價值) |
授予的RSU數量 (#) |
獲批的PSU數目 (#) |
喬·鮑勃·珀金斯 |
725% |
$6,525,000 |
79,496 |
79,496 |
馬修·J·梅洛伊 |
500% |
3,000,000 |
36,550 |
36,550 |
詹妮弗·R·克奈爾 |
400% |
1,600,000 |
19,493 |
19,493 |
帕特里克·麥克唐尼 |
325% |
1,625,000 |
19,798 |
19,798 |
D.斯科特·普賴爾 |
325% |
1,625,000 |
19,798 |
19,798 |
穆拉羅 |
325% |
1,625,000 |
19,798 |
19,798 |
每個獎勵的股票數量是通過將分配給授標的總美元價值除以在授予日期之前的一段時間內所測量的股票的十天平均收盤價來確定的。
2019年PSU規劃設計
PSU取決於對某些服務相關條件的滿意程度,以及公司相對於LTIP同行小組成員在指定時間內的TSR。就2019年PSU而言,LTIP同行小組由下列公司組成,截至贈款日期:
2019年LTIP同行小組 |
|
布克耶合夥人,L.P. |
NuSTAR Energy,L.P. |
克萊斯特伍德股份有限公司 |
ONEOK公司 |
DCP中流合作伙伴L.P. |
平原GP控股有限公司 |
啟用中流合作伙伴L.P. |
高草能源公司 |
EnLink Midstream Partners L.P. |
威廉姆斯公司 |
創世紀能源,L.P. |
|
LTIP對等集團是包括在2019年薪酬對等組中的中流公司的一個子集。LTIP同行集團的設計僅包括那些規模最接近該公司的中流石油和天然氣公司,以便進行TSR比較。如果上述上市公司停止公開交易或發生另一重大事件,且公司決心不再是該公司的同行之一,賠償委員會有能力修改LTIP對等集團。賠償委員會對2019年LTIP同行集團進行了修改,原因是在2019年期間收購了一家同行公司。
100
2019年PSU的總體表現期從2019年1月1日開始,到2021年12月31日結束。TSR業績因數是由賠償委員會在整個業績期間結束時根據指定加權期間的相對TSR業績確定的,具體如下:
加權週期 |
得獎百分比 |
第一年年度相對TSR |
25% |
第二年的年度相對TSR |
25% |
第三年年度相對TSR |
25% |
三年業績期累計相對TSR |
25% |
|
100% |
就每一加權期而言,賠償委員會根據適用期間公司相對於LTIP同行集團的相對TSR業績,確定“指導業績百分比”,可從0%至250%不等:
相對TSR成就 |
準則績效百分比* (佔目標的百分比) |
低於25百分位數 |
0% |
第25百分位數 |
50% |
50TH百分位數 |
100% |
75%或更高 |
250% |
|
|
*閾值與目標之間或目標與最大值之間的性能支出將使用直線插值計算。
總體TSR性能結果將通過平均每個加權期間的準則性能百分比來計算。薪酬委員會可能會降低或增加平均表現百分比,以處理其他因素,例如業績同儕的變動、選定交易日的交易異常或其他業務業績事項。出於這些目的,TSR的業績通常按以下方式計算,使用的是每個業績期間開始和結束後的10天平均股票價格:
TSR= |
期末平均收盤價+期間支付的股息 |
期初平均收盤價 |
如果近地天體持續僱用到2021年年底,則在2021年12月31日之後,在切實可行的情況下,當賠償委員會確定適用的業績水平時,將盡快進行歸屬。近地天體將接收PSU,其數量等於授予的目標數量乘以最終補償委員會確定的TSR性能因數。既得的PSU將通過發行公司普通股來解決。
此外,在PSU結算時,近地天體還將收到相當於三年期間普通股股份的應計現金紅利數額的現金支付,相當於所獲股份數的一倍。
2017-2019年PSU計劃支出
2017年授予我國近地天體的PSU的結構與上文所述2019年PSU相似,其總體績效期於2019年12月31日結束。在2020年1月16日,我們的賠償委員會確定2017年PSU的總歸屬百分比為目標贈款金額的120%,相應的份額被歸屬。
績效週期 |
Targa百分位數等級 |
重量 |
佔目標收入的百分比 |
第一年TSR |
45TH |
25% |
92% |
第2年TSR |
56TH |
25% |
130% |
第3年TSR |
56TH |
25% |
130% |
累積3年TSR |
56TH |
25% |
130% |
加權平均 |
|
|
120% |
由於直到我們的賠償委員會在2020年年初確定實現了適用的業績目標,才進行了歸屬,就本CD&A之後的賠償表而言,截至2019年12月31日,這些裁決仍被視為“未履行”。
101
2020 –2022 PSU規劃設計
在2020年1月,我們向我們的近地天體頒發了PSU獎,其中包含了與前幾年授予的PSU的某些不同之處。2020年PSU將衡量單個三年的業績.我們還對業績同行組進行了更改,使用以下支付計劃對構成美國中流指數(AMMS)的公司進行了TSR測量:
相對TSR成就與阿爾勒美國中游指數中的公司之比 |
指標績效百分比(佔目標的百分比) |
低於25TH百分位數 |
0% |
25TH百分位數 |
50% |
55TH百分位數 |
100% |
75TH百分位數或更高 |
250% |
如表所示,我們還將目標支出改為55。TH確保目標支付要求性能高於我們的性能對等點的中位數。閾值與目標之間或目標與最大值之間的性能支出將使用直線插值計算。
其他行政人員薪酬做法和政策
股票所有權準則
2017年5月,我們的賠償委員會為我們的獨立董事和高級官員通過了股權指南。我們相信,我們的股權指南使我們指定的執行官員和獨立董事的利益與我們股東的利益保持一致。以下準則是根據賠償顧問的諮詢意見制定的,據信遵循市場標準。
|
所有權要求 |
首席執行官 |
5.0 x基薪 |
其他近地天體 |
3.0 x基薪 |
非僱員董事 |
5.0 x年度現金保持器 |
首席執行官、執行幹事和董事從第一天起有五年時間遵守準則,以達到適用的所有權水平。直接由高級官員或獨立董事擁有的股票以及未歸屬的限制性股票單位將用於確定股票所有權水平。
反套期保值與反欺詐政策
我們所有的高級人員、僱員及董事均須遵守我們的內幕交易政策,除其他事項外,該政策禁止高級人員、僱員及董事從事與我們的證券有關的某些短期或投機性交易。具體來説,該政策規定高級人員、僱員和董事不得從事下列交易:(一)以保證金方式購買我們的普通股;(二)賣空我們的普通股;或(三)購買或出售與我們的普通股有關的任何種類的期權,不論是賣出或買入股票,還是其他衍生證券。
回收回收政策
在2019年12月,我們的董事會通過了一項高管薪酬追回政策,該政策規定,如果我們重述公司的財務業績,或在某些其他情況下(如一名官員的不當行為對公司的財務業績造成不利影響),我們可以向受“外匯法”第16條管轄的人員支付基於業績的獎勵報酬。關於此類事件,賠償委員會有權要求償還或沒收任何以業績為基礎的獎勵付款,包括根據年度獎勵計劃支付的款項,以及在適用法律允許的範圍內支付給官員的績效獎勵單位。回收政策將適用於所有基於業績的獎勵,在採取回收政策後發放。
此外,如果SEC決定並實施最終規則,該公司將採取行動修改收回政策,以符合2010年“多德-弗蘭克華爾街改革和消費者保護法”第954條的規定。此外,限制股、限制股和業績股協議涵蓋對我們指定的執行官員和其他人員的獎勵。
102
適用的僱員包括用語,規定根據這種獎勵提供的任何補償、付款或福利(包括出售所賺取的股份實現的利潤)應在適用法律規定的範圍內予以收回。
補償風險評估
賠償委員會每年審查我們的風險管理政策與補償政策和做法之間的關係,並得出結論認為,我們沒有任何補償政策或做法使我們面臨可能對我們產生重大不利影響的過度或不必要的風險。由於我們的薪酬委員會保留根據我們的年度獎勵獎金計劃確定支付給高管的實際金額的唯一酌處權,我們的薪酬委員會能夠評估我們高管的實際行為,因為它與發放獎金金額中的風險承擔有關。此外,適用於我們年度獎金計劃的績效目標包括不同的公司範圍和業務部門目標,包括商業、運營和財務目標,以支持我們的業務計劃和優先事項,我們認為這會減少以犧牲長期風險為代價,專注於實現某些短期目標的潛在動機。此外,我們在2019年使用3年歸屬期的長期股權激勵薪酬,再加上有意義的所有權要求,符合我們高管薪酬計劃的目標,即調整高管和股東的利益,從而減少不必要的風險承擔。
退休、健康和福利及其他福利
僱員有資格參加401(K)税合格、界定繳款計劃(“401(K)計劃”),該計劃通過僱員和公司繳款的税收優惠組合,幫助僱員為退休儲蓄,並通過各種投資選擇直接管理他們的退休計劃資產。根據該計劃,參加者可選擇在税前(或在税後通過羅斯繳款)的基礎上推遲領取至多30%的合格補償,但須遵守經修訂的1986年“國內收入法”(“守則”)的某些限制。此外,我們為401(K)計劃提供以下供款,以惠及我們的僱員,包括我們的近地僱員:(I)僱員合資格補償的3%,及(Ii)相等於僱員對401(K)計劃的供款,最高可達僱員合資格補償的5%。此外,我們亦可酌情向401(K)計劃供款,以照顧僱員的利益,視乎我們的表現而定。公司對401(K)計劃的繳款可能受到“守則”對某些僱員的某些限制。我們不為我們的近地僱員或其他僱員維持固定福利養老金計劃或無保留的遞延補償計劃。
所有全職僱員,包括我們的近地天體,可以參加我們的健康和福利福利計劃,包括醫療、人壽保險、牙科保險和殘疾保險。賠償委員會的政策是,除最低泊車津貼外,不支付任何近地物體的額外津貼。
控制和收益的變化
我們能夠建立我們今天所擁有的傑出的領導團隊,這在很大程度上是因為我們有充分的補償工具可供我們使用,以及使用這些工具的靈活性。這包括利用控制權變化和離職福利的能力。
賠償委員會相信,我們在控制和遣散費方面的改變,是以我們的管治做法和政策為指引,與我們的同齡人完全一致。更重要的是,它們有助於確保個人對工作保障的關切不會妨礙可能符合股東最大利益的合併、重組或其他交易,從而促進高級領導團隊的穩定和關注。
有關詳情,請參閲下文“行政補償-在終止或更改管制時可能支付的款項”。
會計考慮
我們根據“財務會計準則委員會(FASB)規則”(“財務會計準則委員會”(FASB))“會計準則編纂”(“ASC”)主題718的規定,對員工(包括我們指定的執行官員)的權益補償費用進行核算,這要求我們在授予之日的公允價值基礎上,記錄每項授予長期股權獎勵補償的費用。會計準則還要求我們在債務發生時將現金補償記為費用。
税收考慮
我們在執行補償計劃時,會考慮各項税務規則的影響。“守則”第162(M)條(“第162(M)條”)一般限制法團可扣減向某些行政人員支付的超過1,000,000元的補償。由於我們的行政人員同時為我們及某些非公司附屬公司提供服務,我們
103
歷史上設計的獎勵,不受第162(M)節的扣減限制。然而,在2019年期間,擬議數當局已就第162(M)條頒佈規例,以改變我們與附屬公司之間的補償分配方式,而給予我們有保障的行政人員的某些補償,可能會受到162(M)項的扣除限制。我們的賠償委員會認為,它的首要責任是提供一個符合其賠償理念和支持實現其賠償目標的補償方案。因此,賠償委員會保留向我們的服務提供者授予適當賠償項目或獎勵的權力,儘管對這種補償採取了不利的税收或會計處理辦法。
賠償委員會報告
戴維斯先生、克里斯普先生和埃文斯先生是我們賠償委員會的現任成員。在履行其監督職責時,賠償委員會審查並與管理層討論了我們2019年12月31日終了年度表10-K的年度報告和我們的委託書中所載的薪酬討論和分析。在這些審查和討論的基礎上,薪酬委員會向我們的董事會建議,薪酬討論和分析應包括在截至2019年12月31日的年度報表10-K中,以及我們提交給SEC的委託書中。
本報告所載信息不應被視為“徵求材料”或“提交”給證券交易委員會,也不得以參考方式納入今後提交給證券交易委員會的任何文件,或受“交易法”第18條規定的責任約束,除非我們具體將其納入根據1933年“證券法”(“證券法”)或“交易法”提交的文件。
賠償委員會
沃特斯·戴維斯四世 |
查爾斯·R·克里斯普
|
羅伯特·B·埃文斯
|
主席 |
委員 |
委員 |
104
行政薪酬
2019年總表
以下簡要報酬表列出了2019年、2018年和2017年我們指定的執行幹事的薪酬。該表後面的腳註提供了簡要賠償表中有關賠償適用要素的更多細節。
姓名及主要職位 |
年 |
工資 |
獎金(1) |
股票獎勵($)(2)(3) |
所有其他補償 (4) |
共計 |
喬·鮑勃·珀金斯 |
2019 |
$ 891,667 |
— |
$ 11,545,172 |
$ 23,710 |
$12,460,549 |
首席執行官 |
2018 |
833,333 |
— |
12,624,959 |
23,310 |
13,481,602 |
|
2017 |
745,833 |
— |
4,552,878 |
23,184 |
5,321,895 |
|
|
|
|
|
|
|
馬修·J·梅洛伊 |
2019 |
$ 587,500 |
$ 1,920,000 |
$ 3,921,450 |
$ 23,710 |
$ 6,452,660 |
總統 |
2018 |
516,667 |
1,115,625 |
3,914,716 |
23,037 |
5,570,045 |
|
2017 |
472,500 |
418,800 |
4,901,220 |
22,814 |
5,815,334 |
|
|
|
|
|
|
|
詹妮弗·R·克奈爾 |
2019 |
$ 391,667 |
$ 640,000 |
$ 2,091,404 |
$ 23,274 |
$ 3,146,345 |
首席財務官 |
2018 |
332,500 |
446,250 |
1,166,427 |
22,535 |
1,967,712 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
帕特里克·麥克唐尼 |
2019 |
$ 495,833 |
$ 800,000 |
$ 2,124,127 |
$ 23,492 |
$ 3,443,452 |
主席-收集和處理 |
2018 |
466,667 |
807,500 |
1,803,674 |
22,928 |
3,100,769 |
|
2017 |
422,633 |
221,000 |
3,977,300 |
22,685 |
4,643,618 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
D.斯科特·普賴爾 |
2019 |
$ 495,833 |
$ 800,000 |
$ 2,124,127 |
$ 23,492 |
$ 3,443,452 |
物流及市場推廣總裁 |
2018 |
466,667 |
807,500 |
1,803,674 |
22,928 |
3,100,769 |
|
2017 |
419,167 |
221,000 |
3,969,916 |
22,630 |
4,632,713 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
穆拉羅 |
2019 |
$ 491,667 |
$ 800,000 |
$ 2,124,127 |
$ 23,492 |
$ 3,439,286 |
首席商業幹事 |
2018 |
433,333 |
765,000 |
1,666,299 |
22,764 |
2,887,396 |
|
2017 |
331,667 |
168,000 |
6,037,998 |
22,234 |
6,559,899 |
|
|
|
|
|
|
|
(1) |
2019年,“獎金”欄中報告的金額是根據我們2019年獎金計劃發放的獎金中以現金支付給指定執行官員的部分。賠償委員會批准以現金和限制性股票單位獎勵相結合的方式解決2019年的獎金問題。具體來説,賠償委員會決定,我們首席執行官全部獎金的100%將以限制性股票單位獎勵的形式解決,因此,首席執行官將獲得限制性股票單位獎勵,其發放日期價值相當於2019年獎金計劃目標獎金金額的160%左右。賠償委員會還決定,彼此指定的執行幹事的獎金總額將以現金結算。授予首席執行幹事的限制性股票股獎勵將在授予之日後滿一年授予,但須在該日之前繼續僱用首席執行幹事。這些賠償金於2020年1月16日發放,因此將按照SEC規則,在“2020年簡要薪酬表”中報告為股權賠償金。請參閲“薪酬討論和分析-2019財政年度行政薪酬計劃的組成部分-年度獎勵獎金”。如上文所述,根據我們的獎金計劃支付的款項是自行決定的,而不是基於具體的客觀業績衡量標準。 |
(2) |
2019年“股票獎勵”一欄中報告的金額為2019年根據我們的股票獎勵計劃授予的限制性股票單位的總授予日公允價值和業績股票單位獎勵(包括2019年1月17日授予的與我們以限制股票單位形式發放的2018年獎金計劃下的首席執行官獎金的100%有關的限制性股票單位獎勵)。在計算這些數額時所使用的假設載於附註27-我們2019年財政年度10-K表年度報告中“綜合財務報表”的賠償計劃。關於具體獎勵價值的詳細信息,見下表“2019年計劃獎勵”下表。每個受限制股票單位在2019年1月17日授予的受限制股票單位獎勵的授予日公允價值(假設將進行轉歸)為42.83美元。假設將進行歸屬,每個業績股單位的授予日公允價值為64.46美元,這是按照FASB ASC主題718採用蒙特卡洛模擬估值方法確定的單位公允價值。假設這些業績單位獎勵的支付百分比為250%,即獎勵的最高支付百分比,則2019年1月17日為每一指定執行幹事授予的權益結算業績單位獎勵的總授予日期公允價值如下: Perkins先生-12,810,780美元;Meloy先生-5,890,033美元;Kneale女士-3,141,297美元;麥克唐尼先生-3,190,448美元;普賴爾先生-3,190,448美元;穆拉羅先生-3,1902018年,薪酬委員會規定,根據2018年獎金計劃,向我們指定的執行幹事發放的獎金為:(1)100%限制性股票單位獎勵,相當於首席執行官的獎金總額;(2)現金,相當於 |
105
另一位被指名的行政人員警官的獎金總額。THe受限制的股票單位獎勵將在授予之日起滿三年內授予,但須繼續使用首席執行官直到那天。因為iS獎w如授予一月 17, 2019, 它是在“201摘要薪酬表”中作為賠償報告9根據證券交易委員會的規則。2017,補償委員會根據201條向我們指定的行政人員發放獎金。7獎金計劃(I)100%的限制性股票單位獎勵,相等於行政總裁的總獎金額;及(Ii)相等於另一名指名行政主任的總獎金額的50%的現金及相等於另一名指名行政主任的總獎金數額的限制性股票單位獎勵的組合。。這些受限制的股票單位獎勵將在授予之日起滿三年內授予,但須在該日之前繼續受聘。因為這些獎項是在一月 17, 2018,在“201年度簡要薪酬表”中作為賠償報告。8根據證券交易委員會的規則。 |
(3) |
2018年1月12日,賠償委員會授予珀金斯特別業績/留用獎。由八萬個單位組成的特別表現/留用獎勵以限制性股票單位的形式發放,分別於2018年12月31日和2019年12月31日分別授予50%和50%。 |
(4) |
就2019年而言,“所有其他補償”包括:(I)所有僱主為我們401(K)計劃提供的繳款總額;(Ii)公司為每名指定行政人員的利益而就人壽保險支付的人壽保險保費的美元價值。 |
名字 |
401(K)和利潤分享計劃 |
人壽保險保費美元價值 |
共計 |
喬·鮑勃·珀金斯 |
$ 22,400 |
$ 1,310 |
$ 23,710 |
馬修·J·梅洛伊 |
22,400 |
1,310 |
23,710 |
詹妮弗·R·克奈爾 |
22,400 |
874 |
23,274 |
帕特里克·麥克唐尼 |
22,400 |
1,092 |
23,492 |
D.斯科特·普賴爾 |
22,400 |
1,092 |
23,492 |
穆拉羅 |
22,400 |
1,092 |
23,492 |
2019年計劃獎的授予
下表及其腳註提供了2019年期間向指定執行幹事發放的基於計劃的股權獎勵的資料:
名字 |
授予日期 |
業績共享單位獎勵下的未來支出估計數 |
股權獎勵:單位數 |
公平獎勵的授予日期(3) |
||
閾值(#) |
目標(#) |
最大(#) |
||||
珀金斯先生 |
01/17/19 (1) |
39,748 |
79,496 |
198,740 |
79,496 |
$ 8,529,126 |
|
01/17/19 (2) |
|
|
|
70,419 |
3,016,046 |
|
|
|
|
|
|
|
Meloy先生 |
01/17/19 (1) |
18,275 |
36,550 |
91,375 |
36,550 |
3,921,450 |
|
|
|
|
|
|
|
Kneale女士 |
01/17/19 (1) |
9,747 |
19,493 |
48,733 |
19,493 |
2,091,404 |
|
|
|
|
|
|
|
麥克唐尼先生 |
01/17/19 (1) |
9,899 |
19,798 |
49,495 |
19,798 |
2,142,127 |
|
|
|
|
|
|
|
普賴爾先生 |
01/17/19 (1) |
9,899 |
19,798 |
49,495 |
19,798 |
2,124,127 |
|
|
|
|
|
|
|
Muraro先生 |
01/17/19 (1) |
9,899 |
19,798 |
49,495 |
19,798 |
2,124,127 |
(1) |
2019年1月17日的贈款是2019年以限制性股票單位和業績股單位的形式授予我們指定的高管的年度長期股權激勵獎勵,這些獎勵是根據我們的股票激勵計劃授予的。有關如何確定業績份額單位業績成就的詳細説明,請參閲“薪酬討論和分析-2019年高管薪酬計劃的詳細組成部分-2019年PSU計劃設計”。 |
(2) |
該基金於2019年1月17日發放給珀金斯,以代替2018年獎金計劃下100%的現金支付,這是一項限制性股票單位獎勵。將在2019年獎金計劃方面授予Perkins先生的限制性股票單位獎勵直到2020年1月才發放,因此沒有反映在本表中。 |
(3) |
“股權獎勵的授予日期公允價值”一欄的價值是通過乘以按照FASB ASC主題718計算的授予日公允價值所授予的股份確定的:2019年1月17日限制性股票單位獎勵為42.83美元;2019年1月17日業績股票單位為64.46美元。 |
摘要薪酬表和基於計劃的獎勵表的敍述性披露
關於2019年工資、獎金、獎勵計劃和獎勵的討論載於“薪酬討論和分析”,其中包括討論2019年限制性股票單位的物質條款和條件,以及我們的股票獎勵計劃下的業績股獎勵。我們在2019年3月29日向美國證券交易委員會(SEC)提交的2019年股東年會委託書中,進一步討論了2019年1月批准的代替2018年獎金計劃現金支付的限制性股票單位。
106
201年度傑出股權獎9財政年度末
下表及其相關腳註提供了截至2019年12月31日我們每一名指定執行官員未獲股權獎勵的信息。截至2019年12月31日,我們指定的執行官員均未獲得任何未獲股票期權獎勵。
|
股票獎 |
|||
名字 |
股份數目 未歸屬(1) |
未歸屬股票的市值(2) |
業績份額單位:未歸屬的未獲收益單位數(3) |
業績份額單位:未歸屬單位的市場價值或未獲收益單位的支付價值(4) |
喬·鮑勃·珀金斯 |
307,042 |
$ 12,536,525 |
139,891 |
$ 5,711,750 |
馬修·J·梅洛伊 |
148,136 |
6,048,393 |
69,814 |
2,850,506 |
詹妮弗·R·克奈爾 |
77,572 |
3,167,265 |
30,154 |
1,231,188 |
帕特里克·麥克唐尼 |
99,029 |
4,043,354 |
35,107 |
1,433,422 |
D.斯科特·普賴爾 |
98,897 |
4,037,965 |
35,107 |
1,433,422 |
穆拉羅 |
136,956 |
5,591,913 |
34,385 |
1,403,942 |
(1) |
根據我們指定的高管持有的股票激勵計劃,代表下列限制性股票單位(和賺取業績單位)的股份: |
|
喬·鮑勃·珀金斯 |
馬修·J·梅洛伊 |
詹妮弗·R·克奈爾 |
帕特里克·麥克唐尼 |
D.斯科特·普賴爾 |
穆拉羅 |
2016年1月6日(A) |
— |
— |
10,000 |
— |
— |
— |
2017年1月20日大獎(B) |
25,742 |
10,190 |
— |
6,929 |
6,929 |
7,500 |
2017年1月20日大獎(C) |
— |
50,000 |
30,000 |
45,000 |
45,000 |
60,000 |
2017年1月20日(D) |
30,891 |
12,228 |
— |
8,315 |
8,315 |
9,000 |
2017年2月28日(E) |
7,676 |
4,383 |
720 |
2,610 |
2,478 |
974 |
2017年7月23日(F) |
— |
— |
— |
— |
— |
25,000 |
2017年8月1日(G) |
— |
— |
7,080 |
— |
— |
— |
2018年1月17日(H) |
46,987 |
26,383 |
7,915 |
11,935 |
11,935 |
11,307 |
2018年1月17日獎(一) |
45,831 |
8,402 |
2,364 |
4,442 |
4,442 |
3,377 |
2019年1月17日(J) |
79,496 |
36,550 |
19,493 |
19,798 |
19,798 |
19,798 |
2019年1月17日(K) |
70,419 |
— |
— |
— |
— |
— |
共計 |
307,042 |
148,136 |
77,572 |
99,029 |
98,897 |
136,956 |
|
(a) |
2016年1月6日批出的受限制股票單位:(I)在2020年1月6日獲批予50%,在2021年1月6日批出50%,但須視乎持續受僱至轉歸期結束為止。股票的基礎股份在轉歸期結束時才發行。 |
|
(b) |
2017年1月20日授予的限制性股票單位須遵守以下歸屬時間表:2020年1月20日100%的限制性股票單位歸屬,取決於高管退休時是否繼續受僱或是否滿足某些與服務有關的條件,在這兩種情況下,這兩種情況都要持續到轉歸期結束。股票的基本股份直到歸屬期結束時才發行。 |
|
(c) |
二零一一年一月二十日批出的受限制股票單位,分別於二零二一年一月二十日、二零二二年一月二十日及二零二三年一月二十日分別獲批出百分之三十及百分之四十。股票的基本股份直到歸屬期結束時才發行。 |
|
(d) |
這一行的獎勵最初與2017年授予的業績份額單位有關,但業績期於2019年12月31日結束。由於裁決不再受業績條件的制約,但在賠償委員會於2020年年初確定業績水平之前,不會被視為“既得的”,因此就本表而言,這些裁定仍被視為未履行,僅受基於時間的歸屬要求的制約。目標獎勵乘以120%,即在確定2020年業績水平時對獎勵適用的實際調整係數。 |
|
(e) |
根據2016年獎金計劃部分結算的2017年2月28日的限制性股票單位須遵守以下歸屬時間表:2020年2月28日授予的限制性股票單位的100%,取決於高管退休時是否繼續受僱或滿足某些與服務有關的條件,在這兩種情況下,這兩種情況都要持續到歸屬期結束。股票的基本股份直到歸屬期結束時才發行。 |
|
(f) |
二零一零年七月二十三日,獲批為留置補助金的受限制股票單位,須在履約期結束前繼續受聘。股票的基本股份直到歸屬期結束時才發行。 |
|
(g) |
2017年8月1日授予的限制性股票單位須遵守以下歸屬時間表:2020年8月1日100%的限制性股票單位歸屬,取決於高管退休時是否繼續受僱或是否滿足某些與服務有關的條件,在這兩種情況下,這兩種情況都要持續到轉歸期結束。股票的基本股份直到歸屬期結束時才發行。 |
|
(h) |
2018年1月17日授予的限制性股票單位須遵守以下歸屬時間表:2021年1月17日100%的限制性股票單位歸屬,取決於高管退休時是否繼續受僱或是否滿足某些其他與服務有關的條件,在這兩種情況下,這兩種情況都要持續到轉歸期結束。股票的基本股份直到歸屬期結束時才發行。 |
|
(i) |
2018年1月17日(針對我們的首席執行官)和2017年獎金計劃(針對其他指定高管)授予的限制性股票單位,須遵守以下歸屬時間表:2021年1月17日授予的限制性股票單位的100%,取決於高管退休時是否繼續受僱或是否滿足某些其他服務相關條件,在任何一種情況下,都取決於結束轉歸期。股票的基本股份直到歸屬期結束時才發行。 |
|
(j) |
獲批於2019年1月17日的受限制股票單位,須遵守以下歸屬時間表:所有於2022年1月17日歸屬的受限制股票單位,須視乎行政人員退休時是否繼續受僱或是否符合某些其他與服務有關的條件,在任何一種情況下,直至轉歸期結束為止。股票的基本股份直到歸屬期結束時才發行。 |
107
|
(k) |
二零一一年一月十七日獲批的受限制股票單位9在結清.阿201項下的獎勵8獎金計劃受下列轉歸時間表規限:百分之百的受限制股票單位歸屬於一月十七日,202。2在任何一種情況下,直至轉歸期終結為止,須視乎行政人員退休時是否符合某些其他與服務有關的條件而定。股票的基本股份直到歸屬期結束時才發行。 |
對某些終止僱用(包括退休)或發生控制權變化的未付限制股獎勵的處理情況,在“-終止或變更控制時可能支付的款項”下敍述。
(2) |
所顯示的美元金額是通過將表中報告的限制性股票單位的股票數量乘以2019年12月31日我們普通股的收盤價(40.83美元)確定的,這是2019年財政年度的最後一個交易日。數額不包括與裁定額有關的應計股息。 |
(3) |
以下業績股與我們指定的高管持有的公司普通股業績掛鈎: |
|
2018年1月17日 |
2019年1月17日 |
||
|
授獎 |
(A)績效因數調整後的 |
授獎 |
(B)績效因數調整後的 |
喬·鮑勃·珀金斯 |
46,987 |
54,035 |
79,496 |
85,856 |
馬修·J·梅洛伊 |
26,383 |
30,340 |
36,550 |
39,474 |
詹妮弗·R·克奈爾 |
7,915 |
9,102 |
19,493 |
21,052 |
帕特里克·麥克唐尼 |
11,935 |
13,725 |
19,798 |
21,382 |
D.斯科特·普賴爾 |
11,935 |
13,725 |
19,798 |
21,382 |
穆拉羅 |
11,307 |
13,003 |
19,798 |
21,382 |
____________
|
(a) |
反映了2018年1月17日授予指定執行幹事的業績份額單位的目標數量乘以115%的績效百分比,根據SEC規則,這是超過2019年業績的獎勵下下一個更高的業績水平。這些獎勵的歸屬取決於行政人員退休後的持續僱用或某些其他與服務有關的條件的滿足程度,無論是在任何一種情況下,直到2020年12月31日終了的績效期結束,以及公司在適用的業績期間內的業績,均以同行公司為衡量標準。在賠償委員會確定歸屬水平之前,股票的基本份額是不發行的。 |
|
(b) |
反映了2019年1月17日授予指定執行幹事的業績份額單位的目標數量乘以108%的績效百分比,根據SEC規則,這是獎勵下超過2019年業績的下一個更高的業績水平。這些獎勵的歸屬取決於行政人員退休後的持續僱用或某些其他與服務有關的條件的滿足程度,在這兩種情況下,直到2021年12月31日終了的業績期間結束為止,以及公司在適用的業績期間內的業績,都是以一組公司的同行來衡量的。在賠償委員會確定歸屬水平之前,股票的基本份額是不發行的。 |
對某些終止僱用(包括退休)或發生控制權變化的未償業績股獎勵的處理情況,在“-終止或變更控制時的潛在付款”一節中説明如下。
|
(4) |
所顯示的美元金額是通過將表中報告的業績股票單位的股票數乘以2019年12月31日我們普通股的收盤價(40.83美元)確定的,這是2019年財政年度的最後一個交易日。數額不包括與裁定額有關的應計股息。 |
108
期權和股票歸屬2019
下表列出2019年期間每名指定執行幹事在限制庫存和限制性庫存單位歸屬時實現的數額。在2019年期間,我們指定的執行幹事都沒有行使任何期權獎勵,而且,目前,我們的任何計劃都沒有懸而未決的選擇。
|
股票獎 |
||
名字 |
轉歸時獲得的股份數目(#) |
轉歸時實現的價值(1) ($) |
|
喬·鮑勃·珀金斯 |
170,804 |
7,230,851 |
|
馬修·J·梅洛伊 |
47,799 |
2,038,507 |
|
詹妮弗·R·克奈爾 |
7,905 |
307,220 |
|
帕特里克·麥克唐尼 |
36,174 |
1,542,182 |
|
D.斯科特·普賴爾 |
39,068 |
1,669,658 |
|
穆拉羅 |
10,779 |
417,761 |
(1) |
根據我們的股票獎勵計劃授予的限制性股票獎勵,將股票歸屬數量乘以2019年1月19日歸屬日期($43.50)、2019年2月28日歸屬日期($40.24)、2019年8月1日歸屬日期($37.37)和2019年12月31日歸屬日期($40.83)的普通股收盤價,而不包括在歸屬期內應計的相關股息。 |
養卹金福利
除我們的401(K)計劃外,我們沒有任何計劃規定退休時、退休後或與退休有關的付款或其他福利。
無保留遞延補償
我們沒有任何計劃,規定在不符合税務條件的情況下,延遲補償。
在控制權終止或變更時可能支付的款項
合計付款
下表反映了我們認為,如果2019年12月31日發生此類事件,我們指定的執行官員在特定的就業終止和/或控制事件發生變化時,根據“控制計劃”(下文所述)和“股票獎勵計劃”將收到的付款和福利總額。有關個別計劃和安排的詳情如下表所示。以下金額是對每次指定活動將支付給我們指定的執行官員的金額的估計,不包括到2019財政年度結束時將在正常的持續僱用過程中支付的任何款項,例如應計但未支付給所有受薪僱員的薪資和福利。實際支付的數額取決於各種因素,在指定的執行幹事實際被解僱和(或)實際發生控制變化時,這些因素可能存在,也可能不存在。因此,這些數額和披露應視為“前瞻性報表”。
名字 |
控制變更(無終止) |
控制變更後的合格終止 |
由我們無故終止 |
死亡或殘疾終止 |
喬·鮑勃·珀金斯 |
$ 20,280,865 |
$ 29,234,591 |
— |
$ 20,280,865 |
馬修·J·梅洛伊 |
10,423,248 |
15,881,403 |
— |
10,423,248 |
詹妮弗·R·克奈爾 |
5,214,049 |
7,614,049 |
— |
5,214,049 |
帕特里克·麥克唐尼 |
6,497,469 |
9,560,031 |
— |
6,497,469 |
D.斯科特·普賴爾 |
6,490,759 |
9,548,914 |
— |
6,490,759 |
穆拉羅 |
8,395,350 |
11,453,505 |
— |
8,395,350 |
109
執行幹事變更控制解決方案
我們於2012年1月12日通過了“控制計劃”的修改,並開始生效。我們指定的每一位執行官員都是2019年曆年控制計劃變更的合格參與者。
控制計劃的變更由我們的高級副總裁-人力資源部負責管理。“控制方案的改變”規定,如果參與人在“控制改變”之後的18個月內遭受“合格解僱”,則個人將在終止之日後60天內領取一次性現金支付的遣散費,相當於(1)參與人在控制變更之日或終止日期的年薪的三倍,兩者以較大者為準;(2)參與人的年薪數額乘以參與人在變更管制之前規定的最近“目標”獎金百分比。此外,參與人(以及他的合格受扶養人,視情況而定)將繼續領取醫療和牙科津貼,直至(A)自終止之日起三年,或(B)參與人根據另一僱主的計劃有資格獲得保險之日為止。
為改變“控制方案”的目的,以下術語通常具有以下含義:
致因指我們以下列理由解除該參與者的職務:(一)該參與者在執行職務時的嚴重疏忽或故意失當行為;(二)該參與者被裁定犯有涉及道德敗壞的重罪或其他罪行;(三)該參與者在收到15天的書面通知後,故意拒絕履行其重要的合法職責或責任;(四)該參與者故意和重大違反任何公司政策或行為守則;或(五)該參與者故意從事已知或應當對我們或我們的子公司造成重大損害的行為。
控制變化指下列事件之一:(I)任何人(合夥除外)成為我們或普通合夥人20%以上表決權權益的實益擁有人;(Ii)公司或普通合夥人全部或實質上所有資產(合夥或附屬公司除外)的任何出售、租賃、交換或其他轉讓(在一宗交易或一系列相關交易中);(Iii)導致並非Targa Resources GP有限責任公司或附屬公司為合夥普通合夥人的人的交易,(Iv)任何合併的完成,涉及我們或普通合夥人的合併或重組,即在緊接交易完成之前,尚存或由此產生的實體的已發行股票的總投票權少於51%由公司股東或普通合夥人有權實益擁有,或(V)董事會或普通合夥人董事會的過半數成員在任12個月期間由在任命或選舉日期前未獲適用董事會多數成員認可的董事替換。
好理由指:(1)實質性減少參與人的權力、職責或責任;(2)實質性減少參與人的基本報酬;或(3)實質性改變參與人必須提供服務的地理位置。有關人士必須在指稱的合理理由事件發生後90天內,向我們提供通知,而我們有機會在接獲有關指稱的通知後30天內,就指稱的合理理由事件作出補救。
合格終止指(I)我們無因由地非自願終止對該人的僱用;或(Ii)該個人有充分理由自願辭職。
所有在控制計劃變更下應支付的款項將以執行和不撤銷為我們的利益和我們的相關實體和代理人的利益的釋放為條件。如果控制權發生變化,“控制計劃”的變更將取代符合資格的參與者的任何其他離職計劃,但不會影響根據有關此類獎勵的計劃條款加速授予任何股權獎勵。
如根據“改變管制計劃”須支付予指定執行人員的款額,連同我們因改變管制而須支付的任何其他款額(統稱“付款”),超過根據“管制守則”第280 G條為該人所容許的款額,從而使該個人須根據“管制計劃”第4999條繳付消費税,則根據哪種方法可為收件人產生最大的税後免税額,付款應是:(I)減至不適用消費税的水平,或(Ii)全數繳付,使該人須繳付消費税。
110
這個下表列出瞭如果控制權發生變化,而該官員在2019年12月31日每一次都有資格被解僱的情況下,根據“控制方案變動”向每一名指定的執行幹事支付的款項。
名字 |
控制變更後的合格終止(1) |
喬·鮑勃·珀金斯 |
$8,953,726 |
馬修·J·梅洛伊 |
5,458,155 |
詹妮弗·R·克奈爾 |
2,400,000 |
帕特里克·麥克唐尼 |
3,062,562 |
D.斯科特·普賴爾 |
3,058,155 |
穆拉羅 |
3,058,155 |
(1) |
包括持續參加我們的醫療和牙科計劃3年的費用,按截至2019年12月31日每月僱主支付的醫療和牙科計劃保險費的一部分計算,數額如下:(A)Perkins先生--43,726美元;(B)Meloy先生-58,155美元;(C)Kneale女士-0;(D)McDonie先生-62,562美元;(E)普賴爾先生-58,155美元;(F)Muraro先生-58,155美元。 |
股票激勵計劃
截至2019年12月31日,我們指定的執行官員根據我們的限制性股票單位協議(“股票協議”)和業績股單位協議(“業績協議”)和股票獎勵計劃,持有優秀的限制性股單位。如發生“控制上的轉變”,而被指名的執行主任(I)由批給之日起一直受僱於我們,至作出該項管制改變的日期為止,或(Ii)在批給日期後退休,併為我們提供諮詢服務,或不為我們的競爭對手工作,或不為另一間公司擔任相類的職位(但準許在非競爭對手擔任董事職位),直至更改控制日期為止,則(A)在任何情況下,(A)根據“股票協議”批予該人員的受限制股票單位,以及隨後記入該高級人員名下的有關股息,(B)根據“業績協定”授予該人員的業績份額單位和貸記給該幹事的有關股息,將根據賠償委員會確定的控制變更之日的業績因數授予。2019年業績份額單位有四個不同的業績週期:(1)2019歷年;(2)2020年曆年;(3)2021歷年;(4)2019年1月1日至2021年12月31日的整個執行期間。在控制交易中發生變化時,賠償委員會將考慮四個業績期間中每一個執行期間的平均業績水平,使用任何已完成期間的實際業績水平, 在尚未完成的任何業績期間,視為100%的績效百分比。賠償委員會可酌情減少或增加平均百分比。關於2017年和2018年授予的授標的業績協定屬於上文所述2019年授標的相同業績時間表,並對所涉年份進行了適當調整。
根據“股票協議”和“業績協定”授予指定執行幹事的限制性股票單位和業績股單位,以及隨後貸記給該幹事的相關股息,如果指定的執行幹事因死亡或“殘疾”(下文所界定)而終止僱用,也將完全歸屬。如一名指定的行政人員因死亡或殘疾以外的任何理由而終止受僱於我們,則該高級人員的未歸屬的受限制股票單位及業績股份單位將被沒收予我們而不作任何代價,但就Perkins先生、Meloy先生、Kneale女士、McDonie先生、Pryer先生及Muraro先生的留用補助金而言,如被指名的行政人員退休或以其他方式自願辭職,則該人員的獎勵將繼續歸屬於原來的歸屬時間表,但如該人員的退休或終止日期由適用的歸屬日期起,則屬例外,指定的執行官員不是為我們提供諮詢服務,就是沒有為我們的競爭對手工作,也沒有為另一家公司擔任類似的職務(不過,非競爭對手的董事職位是允許的)。
111
就股票激勵計劃而言,以下術語通常具有以下含義,股票協議和業績協定:
附屬機構指直接或間接控制、控制或與我們共同控制的實體或組織。
控制變化指發生下列事件之一:(1)任何人或團體以合併、合併、資本重組、重組或其他方式,取得或取得所有權或控制權(包括(但不限於)投票權)我們有表決權股份的50%以上或合夥或普通合夥人權益的50%以上,(Ii)任何人,包括“交易法”第13(D)(3)條所設想的集團,在任何十二個月內(在一宗交易或一系列相關交易中)取得所有權,直接或間接地將我們的有表決權股份的30%或30%以上,或合夥或普通合夥人的權益合併表決權的30%或以上,(3)完成我們的清算或解散,或由合夥的有限合夥人在一次或一系列交易中核準完全清算合夥的計劃;(4)我們在一次或多次交易中將我們在一項或多項交易中的全部或實質上所有資產出售或以其他方式處置給任何非附屬公司的人,(V)合夥或普通合夥人在一宗或多於一宗交易中將其全部或實質上所有資產出售或處置予任何並非附屬公司的人;。(Vi)導致並非Targa Resources GP LLC的人或聯營公司是合夥的普通合夥人的交易,或。(Vii)由於有爭議的董事選舉或與有爭議的董事選舉有關,在該次選舉前是我們董事的人,不再構成我們董事局的過半數。
殘疾指的是根據我們的長期殘疾計劃,指定的執行官員有權獲得殘疾津貼的殘疾.
下表列出了截至2019年12月31日,每名指定的執行幹事根據“股票獎勵計劃”以及相關的股票協議和業績協議在控制權發生變化或因死亡或殘疾而被解僱時本應收到的數額。以下報告的數額假定我們的普通股每股價格為40.83美元,這是2019年12月31日(2019年財政年度最後一個交易日)我們普通股的收盤價。據報,自2019年12月31日起,沒有假定退休的數額,因為在指定的執行幹事退休後,必須滿足額外的條件,才能獲得任何限制性股票獎勵或限制性股票單位。
名字 |
控制變化 |
|
死亡或殘疾終止 |
|
喬·鮑勃·珀金斯 |
$ 20,280,865 |
(1) |
$20,280,865 |
(1) |
馬修·J·梅洛伊 |
10,423,248 |
(2) |
10,423,248 |
(2) |
詹妮弗·R·克奈爾 |
5,214,049 |
(3) |
5,214,049 |
(3) |
帕特里克·麥克唐尼 |
6,497,469 |
(4) |
6,497,469 |
(4) |
D.斯科特·普賴爾 |
6,490,759 |
(5) |
6,490,759 |
(5) |
穆拉羅 |
8,395,350 |
(6) |
8,395,350 |
(6) |
|
(1) |
在“變更控制”欄和“死亡或殘疾終止”欄下報告的數額: |
(A)分別為1,051,046美元和281,103美元,用於2017年1月20日授予的限制性股票單位和相關股利權,計劃於2020年1月20日授予;
(B)1 261 280美元和337 330美元分別用於2017年1月17日授予的業績份額單位和相關股利權利,執行期於2019年12月31日結束;然而,截至2019年12月31日,被視為“已賺取”的賠償金仍被視為未付,因此,因死亡或殘疾而改變控制或終止合同可加快與執行機構達成裁決的時間;
(C)313 411美元和76 837美元分別用於2017年2月28日授予的限制性股票單位和相關股利權利,以部分解決定於2020年2月28日授予的2016年獎金計劃下的一項獎勵;
(D)1,918,479美元和342,065美元分別用於2018年1月17日授予的限制性股票單位和相關股利權,定於2021年1月17日授予;
(E)1,871,280美元和0美元分別用於2018年1月17日授予的限制性股票單位和相關股利權利,以解決2017年獎金計劃規定的一項獎勵,該計劃定於2021年1月17日到期;
(F)2 206 249美元和393 375美元分別用於2018年1月17日授予的業績股單位和相關股利權利,其總業績期將於2020年12月31日結束;
(G)3 245 822美元和289 365美元分別與定於2022年1月17日授予的限制性股票單位和相關股利權利有關;
(H)分別為2,875,208元及0元,分別與2019年1月17日批出的受限制股票單位及有關股息權利有關,以支付2018年獎金計劃下的一項獎勵,該計劃定於2022年1月17日歸屬;及
(I)分別為3,505,500元及312,515元,分別與2019年1月17日批出的業績股份單位及有關股息有關,而有關股息的總執行期將於2021年12月31日屆滿。
(2) |
在“變更控制”欄和“死亡或殘疾終止”欄下報告的數額: |
(A)416,058美元和111,275美元分別用於2017年1月20日授予的限制性股票單位和相關股利,計劃於2020年1月20日授予;
(B)分別為499 269美元和133 530美元,分別用於2017年1月17日授予的業績份額單位和相關股利權利,執行期於2019年12月31日結束;然而,截至2019年12月31日,被視為“已賺取”的賠償金仍被視為未付,因此,因死亡或殘疾而改變控制權或終止合同可加快與執行機構達成裁決的時間;
112
(c) 2,041,500美元和546,000美元,分別與獲批予2017年1月20日為保留金的限制股票單位有關,而該等單位是(I)在1月20日、2021年、(Ii)在2022年1月20日及(Iii)於2023年1月20日批出的40%,但須視乎持續僱用而批予(I)30%或(Ii)30%;
(D)178,958美元和43,874美元分別與2017年2月28日授予的限制性股票單位和相關股利權利有關,用於部分清償定於2020年2月28日授予的2016年獎金計劃下的一項獎勵;
(E)1,077,218美元和192,068美元分別用於2018年1月17日授予的限制性股票單位和相關股利,這些股利將於2021年1月17日歸屬;
(F)343 054美元和0美元分別用於2018年1月17日授予的限制性股票單位和相關股利,以部分解決2017年獎金計劃規定的一項獎勵,該計劃定於2021年1月17日到期;
(G)1 238 782美元和220 875美元分別用於2018年1月17日授予的業績份額單位和相關股利權利,其總執行期將於2020年12月31日結束;
(H)1,492,337元及133,042元,分別與定於2022年1月17日批予的限制性股票單位及有關股息權利有關;及
(I)分別為1,611,723元及143,685元,分別與2019年1月17日批出的表現股及有關股息有關,而該等股利的總執行期將於2021年12月31日屆滿。
(3) |
在“變更控制”欄和“死亡或殘疾終止”欄下報告的數額: |
(A)額外優惠408,300元及145,600元,分別與2016年1月6日批出的限制性股票單位及有關股息權利有關,而該等股份將分別於2020年1月6日及2021年1月6日歸屬(I)50%及(Ii)50%;
(B)分別為1,224,900元及327,600元,分別與2017年1月20日批給的限制股票單位有關,而該等單位是(I)在1月20日、2021年、(Ii)在2022年1月20日及(Iii)在2023年1月20日批出的40%,但須視乎持續受僱而定;
(C)29,398美元和7,207美元分別用於2017年2月28日授予的限制性股票單位和相關股利權利,以部分解決定於2020年2月28日授予的2016年獎金計劃下的一項獎勵;
(D)289,076美元和63,720美元分別用於2017年8月1日授予的限制性股票單位和相關股利,計劃於2020年8月1日授予;
(E)323 169美元和57 621美元分別用於2018年1月17日授予的限制性股票單位和相關股利權利,定於2021年1月17日歸屬;
(F)分別為96,522美元和0美元,分別用於2018年1月17日授予的限制性股票單位和相關股利,以部分解決2017年獎金計劃規定的一項獎勵,該獎勵計劃定於2021年1月17日授予;
(G)分別為371,635美元和66,265美元,用於2018年1月17日授予的業績股單位和相關股利權利,其總業績期將於2020年12月31日結束;
(H)分別為795,899元及70,955元,分別與定於2022年1月17日歸屬的受限制股票單位及在209年1月17日批出的有關股息權利有關;及
(I)分別為859,553元及76,629元,分別與2019年1月17日,2021年12月31日批出的表現股及有關股息有關。
(4) |
在“變更控制”欄和“死亡或殘疾終止”欄下報告的數額: |
(A)282,911美元和75,665美元分別用於2017年1月20日授予的限制性股票單位和相關股利,計劃於2020年1月20日授予;
(B)339 501美元和90 798美元分別用於2017年1月17日授予的業績份額單位和相關股利權利,執行期於2019年12月31日結束;然而,截至2019年12月31日,被視為“掙得”的裁決仍被視為未付,因此,因死亡或殘疾而改變控制權或終止合同可加快與執行機構達成裁決的時間;
(C)1,837,350元及491,400元,分別與2017年1月20日批出的限制股票單位有關,而該等單位是(I)在2021年1月20日批給的30%,(Ii)2022年1月20日批出的30%,以及(Iii)2023年1月20日批出的40%,但須視乎持續受僱而定;
(d) 106,566美元和26,126美元, 分別涉及2017年2月28日授予的限制性股票單位和相關股利,以部分解決2016年獎金計劃下的一項獎勵,該計劃將於2020年2月28日授予;
(E)487 306美元和86 887美元分別用於2018年1月17日授予的限制性股票單位和相關股利權利,定於2021年1月17日歸屬;
(F)181 367美元和0美元分別用於2018年1月17日授予的限制性股票單位和相關股利,以部分解決2017年獎金計劃規定的一項獎勵,該計劃定於2021年1月17日到期;
(G)560 402美元和99 920美元分別用於2018年1月17日授予的業績份額單位和相關股利權利,其總執行期將於2020年12月31日結束;
(H)808,352元及72,065元分別與定於2022年1月17日批予的限制性股票單位及有關股息權利有關;及
(I)分別為873,021元及77,830元,分別與2019年1月17日批出的表現股及有關股息有關,而該等股利的總執行期將於2021年12月31日屆滿。
(5) |
在“變更控制”欄和“死亡或殘疾終止”欄下報告的數額: |
(A)282,911美元和75,665美元分別用於2017年1月20日授予的限制性股票單位和相關股利,計劃於2020年1月20日授予;
(B)339美元、501美元和90 800美元分別用於2017年1月17日授予的業績份額單位和相關股利權利,執行期於2019年12月31日結束;然而,截至2019年12月31日,被視為“掙得”的獎勵仍被視為未付,因此,因死亡或殘疾而改變控制或終止合同可加快與執行機構達成裁決的時間;
(C)1,837,350元及491,400元,分別與2017年1月20日批出的限制股票單位有關,該等單位須獲批給(I)2021年1月20日30%,(Ii)2022年1月20日30%,及(Iii)2023年1月20日40%,但須視乎持續受僱而定;
(D)101 177美元和24 805美元分別,涉及2017年2月28日授予的限制性股票單位和相關股利,以部分解決2016年獎金計劃下的一項獎勵,該計劃將於2020年2月28日授予;
(E)487 306美元和86 887美元分別用於2018年1月17日授予的限制性股票單位和相關股利權利,定於2021年1月17日歸屬;
(F)181 367美元和0美元分別用於2018年1月17日授予的限制性股票單位和相關股利,以部分解決2017年獎金計劃規定的一項獎勵,該計劃定於2021年1月17日到期;
(G)560 402美元和99 920美元分別用於2018年1月17日授予的業績份額單位和相關股利權利,其總執行期將於2020年12月31日結束;
(H)808,352元及72,065元分別與定於2022年1月17日批予的受限制股票單位及有關股息權利有關;及
(I)分別為873,021元及77,830元,分別與2019年1月17日及2021年12月31日批出的表現股及有關股息有關。
113
(6) |
在“變更控制”欄和“死亡或殘疾終止”欄下報告的數額: |
(A)306,225美元和81,900美元分別用於2017年1月20日授予的限制性股票單位和相關股利,計劃於2020年1月20日授予;
(B)367 470美元和98 280美元分別用於2017年1月17日授予的業績份額單位和相關股利權利,執行期於2019年12月31日結束;然而,截至2019年12月31日,被視為“掙得”的獎勵仍被視為未付,因此,因死亡或殘疾而改變控制或終止合同可加快與執行機構達成裁決的時間;
(C)分別為2,449,800元及655,200元,與2017年1月20日批出的限制股票單位有關,該等單位須獲批給(I)2021年1月20日30%,(Ii)2022年1月20日30%,及(Iii)2023年1月20日40%,但須視乎持續受僱而定;
(D)39,768美元和9,750美元分別用於2017年2月28日授予的限制性股票單位和相關股利權利,以部分解決定於2020年2月28日授予的2016年獎金計劃下的一項獎勵;
(E)1 020 750美元和227 500美元分別用於2017年7月23日授予保留金的限制性庫存單位,留用補助金定於2020年7月23日授予,條件是持續就業;
(F)分別為461 665美元和82 314美元,用於定於2021年1月17日授予的限制性股票單位和2018年1月17日授予的相關股利權利;
(G)137 883美元和0美元分別用於2018年1月17日授予的限制性股票單位和相關股利權利,以部分解決2017年獎金計劃規定的一項獎勵,該計劃定於2021年1月17日到期;
(H)530 915美元和94 662美元分別用於2018年1月17日授予的業績份額單位和相關股利權利,其總業績期將於2020年12月31日結束;
(I)分別為808,352元及72,065元,分別與定於2022年1月17日批予的限制性股票單位及有關股息權利有關;及
(J)873,021美元和77,830美元分別與2019年1月17日、2021年12月31日授予的業績股和相關股利權利有關。
董事補償
下表列出非僱員董事在2019年所賺取的薪酬:
名字 |
賺取的費用 或以現金支付 |
股票獎勵(1) |
總補償 |
查爾斯·R·克里斯普 |
$ 145,000 |
$ 135,685 |
$280,685 |
小厄謝爾·C·雷德。 |
107,500 |
135,685 |
243,185 |
湯克理 |
114,375 |
135,685 |
250,060 |
勞拉·富爾頓 |
122,500 |
135,685 |
258,185 |
沃特斯S.戴維斯,IV |
130,000 |
135,685 |
265,685 |
雷內·喬伊斯 |
107,500 |
135,685 |
243,185 |
羅伯特·埃文斯 |
125,000 |
135,685 |
260,685 |
貝絲·鮑曼 |
113,125 |
135,685 |
248,810 |
(1) |
“股票獎勵”一欄中報告的金額代表我們普通股限制性股份的總授予日公允價值,根據我們的股票獎勵計劃授予非僱員董事一年的轉歸期,這一期限是根據FASB ASC主題718計算的,不考慮沒收的估計數。關於評估本專欄所報告獎勵的假設和方法的討論,見“附註27合併財務報表説明-2019年12月31日終了年度10-K表年度報告中所載的賠償計劃”中所載的討論。在2019年1月17日,每位董事因其2019年在我們董事會的服務而收到3168股我們的普通股,根據FASB ASC主題718計算的普通股的授予日公允價值為42.83美元。截至2019年12月31日,每一位董事仍持有2019年授予他們的流通股限制股份,我們的非僱員董事中沒有一人持有任何已發行股票期權。 |
董事薪酬表敍述性
2019年,所有非僱員董事都得到了10萬美元的現金保留.首席主任和審計委員會主席每人獲得額外的年度酬金20 000美元,賠償委員會主席每年收到15 000美元的酬金,提名和治理委員會主席和風險管理委員會主席各收到10 000美元的額外聘請人。每名委員會成員每年獲得一筆7 500美元的額外酬金。非僱員董事的酬金每季度支付一次。所有非僱員董事因出席董事會及委員會會議而招致的自付費用會獲發還.
同時也是僱員的董事不因擔任董事而獲得額外的服務報酬。因此,Whalen先生和Perkins先生已從表中略去。由於珀金斯先生是2019年指定的執行官員,“簡要報酬表”反映了他為我們和我們的子公司提供的服務所獲得的報酬總額。擔任董事會執行主席的Whalen先生是一名執行幹事,他作為董事提供的服務沒有得到任何額外報酬。由於Whalen先生不是一名指名道姓的執行官員,他的僱員薪酬在上表和此處的簡要薪酬表中被省略。
董事長期股權激勵。我們於2019年1月向當時在股票激勵計劃下任職的非僱員董事授予股權獎勵。每一位董事都獲得了3,168股普通股的獎勵,為期一年的歸屬期。這些撥款反映出我們有意為董事提供每年約13萬元的長期獎勵。這些獎項旨在使我們董事的長期利益與股東的長期利益保持一致。
114
20項變動20
董事補償.2020年,年度現金留存額增至115,000美元,保留人的權益補償部分增至150,000美元,並取消了為其所服務的每個委員會的董事提供的保留人。首席主任保留人增加到每年25 000美元,審計委員會主席保留人增加到每年25 000美元,賠償委員會主席保留人增加到每年20 000美元,提名和治理委員會主席保留人增加到每年15 000美元,風險管理委員會主席保留人增加到每年15 000美元。
董事長期股權激勵。在2020年1月,我們的非僱員董事根據股票獎勵計劃獲得3,684股普通股的獎勵,期限為一年,這反映了我們希望將年度獎勵的目標值提高到每年約15萬美元的願望。
薪酬比率披露
根據“多德-弗蘭克華爾街改革和消費者保護法”第953(B)條和條例S-K第402(U)項的要求,我們提供以下信息,説明我們僱員的年度總薪酬與我們的首席執行官喬·鮑勃·珀金斯(“首席執行官”)的年度總薪酬之間的關係。
2019年,我們最後一次完成的財政年度:
|
• |
我們公司所有員工(首席執行官除外)的年薪中位數為114,112美元, |
|
• |
Perkins先生的年薪總額為12 460 549美元。 |
|
• |
根據這一信息,我們的首席執行官的年總薪酬與所有僱員年薪酬的中位數(“CEO薪酬比率”)的比例,合理地估計為109比1。 |
為了計算CEO的薪酬比率,我們必須確定我們所有員工的年總薪酬的中位數,以及確定我們的僱員和CEO的年總薪酬。為此,我們採取了以下步驟:
|
• |
我們確定,截至2019年12月31日,我們的僱員人數約為2680人。這一人口由我們的全職和兼職僱員組成,因為我們沒有臨時或季節性工人。 |
|
• |
我們採用一貫適用的薪酬措施來確定我們的僱員中位數,以比較我們在401(K)計劃下的薪金或工資、獎金、公司供款,以及根據FASB ASC主題718確定的股權獎勵的授予日期公允價值。我們通過一貫地對我們分析中的所有員工採用這種補償措施來確定我們的中間員工。對於在2019年1月1日之後被包括在員工人數中的僱員,我們按年計算這些薪酬元素。在確認僱員中位數時,我們並沒有作出任何生活成本調整。 |
|
• |
我們根據規例S-K第402(C)(2)(X)項的規定,將2019年僱員薪酬中位數的所有元素合併,每年的薪酬總額為114,112元。 |
|
• |
關於首席執行官的年薪總額,我們採用了本年度報告第三部分第11項所列2019年總薪酬表中“總計”欄中所報告的金額。 |
115
項目12.某些受益所有人的擔保所有權和管理及相關股東事項。
下表列出了截至2020年2月1日我們普通股的實益所有權情況(除非另有説明):
|
• |
有權擁有我們當時流通股5%或5%以上股份的每一人; |
|
• |
我們指定的每一位執行幹事; |
|
• |
每名董事;及 |
|
• |
我們所有的執行官員和董事都是一個整體。 |
真相與和解委員會擁有該夥伴關係的所有傑出夥伴關係共同單位。截至2020年2月1日,我們的董事或執行官員均未持有本公司的優先股或合夥企業的優先股。
受益所有權是根據證券交易委員會的規則確定的。一般而言,這些規則將證券的實益所有權歸於對這些證券擁有唯一或共有表決權和(或)投資權的人,其中除其他外包括個人有權在60天內獲得的證券。除非另有説明,下表所列股東對其有權受益者擁有的所有證券擁有唯一的表決權和投資權。下表所列任何證券持有人的持股百分比是根據我們在2020年2月1日發行的普通股中的233,046,042股計算的。
|
|
塔爾加資源公司 |
||
實益擁有人的姓名或名稱(1) |
|
普通股 受益 擁有 |
|
百分比 普通股 受益 擁有 |
先鋒集團(2) |
|
22,740,318 |
|
9.76% |
烏龜資本顧問公司,L.L.C(3) |
|
15,282,387 |
|
6.56% |
T.RowPrice Associates公司(4) |
|
13,733,989 |
|
5.89% |
貝萊德公司(5) |
|
13,662,454 |
|
5.86% |
收穫基金顧問有限公司(6) |
|
10,771,264 |
|
4.62% |
喬·鮑勃·珀金斯(7歲) |
|
800,974 |
|
* |
馬修·J·梅洛伊 |
|
69,147 |
|
* |
詹妮弗·R·克奈爾 |
|
10,336 |
|
* |
帕特里克·麥克唐尼 |
|
81,791 |
|
* |
D.斯科特·普賴爾 |
|
51,293 |
|
* |
穆拉羅 |
|
23,973 |
|
* |
Rene R.Joyce(8歲) |
|
1,063,187 |
|
* |
James W.Whalen(9) |
|
699,451 |
|
* |
查爾斯·R·克里斯普 |
|
122,123 |
|
* |
唐先生(10歲) |
|
93,229 |
|
* |
Robert B.Evans(11歲) |
|
85,506 |
|
* |
小厄謝爾·C·雷德。 |
|
19,962 |
|
* |
勞拉·富爾頓 |
|
14,995 |
|
* |
沃特斯S.戴維斯,IV |
|
12,279 |
|
* |
貝絲·鮑曼 |
|
5,139 |
|
* |
全體董事和執行幹事(18人) |
|
3,751,142 |
|
1.61% |
* |
少於1%。 |
(1) |
除非另有説明,本表中所有實益所有人的地址是811路易斯安那州,2100年套房,休斯頓,德克薩斯州77002。 |
(2) |
正如附表13G/A截至2019年12月31日並於2020年2月12日向SEC提交的報告所述,先鋒集團的營業地址是100先鋒大道(Vanguard Blvd)。馬爾文,PA 19355。先鋒集團擁有超過180,370股普通股、66,068股普通股、22,523,432股普通股和216,886股普通股的唯一表決權。 |
(3) |
根據附表13G截至2019年12月31日並於2020年2月14日向SEC提交的報告,Tortoise Capital Advisors,L.L.C.的營業地址為5100 W 115 Place,Leawood,KS 66211。L.L.C.擁有145,209股普通股的唯一表決權,12,865,304股普通股,145,209股普通股和15,137,178股普通股的共同否定權。 |
116
(4) |
如附表13G所述,截至2019年12月31日,並於2020年2月14日提交證券交易委員會,T.RowPrice Associates公司地址:巴爾的摩普拉特街100號,MD 21202。唯一的投票權超過3,486,752 普通股和13,733,989以上的唯一處置權 普通股 |
(5) |
如附表13G/A所述,截至2019年12月31日,並於2020年2月6日向證券交易委員會提交了貝萊德公司的營業地址。紐約東52街55號,紐約,10055。貝萊德公司擁有超過11,923,251股普通股的唯一表決權和超過13,662,454股普通股的獨家表決權。 |
(6) |
據附表13G/A報告,截至2019年12月31日,並於2020年2月14日向美國證交會提交,嘉實基金顧問有限公司的營業地址是西蘭開斯特大道100號,200號套房,韋恩,PA 19087。收穫基金顧問有限責任公司擁有唯一的投票權和超過10,771,264股普通股的獨立決定權。 |
(7) |
Perkins先生有權受益者擁有的普通股包括:(I)向Perkins Blue House Investments Limited Partnership(“PBHILP”)發行的402,483股;(2)Perkins先生的妻子持有93股。Perkins先生是JBP GP L.L.C.的唯一成員,也是PBHILP的普通合夥人之一。 |
(8) |
喬伊斯先生實益擁有的普通股包括:(I)發行給雷內·喬伊斯2010年度留用年金信託基金的223,759股,其中喬伊斯先生和他的妻子是共同受託人,共同擁有表決權和投資權;(Ii)561,292股發行給凱·喬伊斯2010家庭信託基金,喬伊斯先生的妻子是該信託基金的受託人,並擁有唯一的表決權和投資權。 |
(9) |
Whalen先生有權受益者擁有的普通股包括:(I)向Whalen家庭投資有限公司股份有限公司發行的345,999股;(Ii)發行給Whalen家庭投資有限責任公司的167,050股股份。 |
(10) |
唐先生實益擁有的普通股包括唐先生妻子持有的434股。 |
(11)埃文斯先生有權實益擁有的普通股,包括埃文先生妻子持有的27 000股普通股。
根據權益補償計劃獲授權發行的證券
下表列出了截至2019年12月31日有關我們長期激勵計劃的某些信息,根據該計劃,我們的普通股被授權發行給我們的僱員、顧問和董事、普通合夥人及其附屬公司。我們唯一的股權補償計劃,根據該計劃,我們將提供股權贈款,這是我們修訂和恢復的2010年股票激勵計劃,該計劃於2017年5月22日得到了我們的股東們的批准。
計劃類別 |
|
相關證券編號 在演習時發出. 最優秀的備選方案, 認股權證及相關權利 |
|
加權準平均值 演習價格 突出的備選方案, 認股權證及權利 |
|
證券編號 剩餘的可用於未來再生產的產品 股權發行 補償計劃(不包括補償計劃) 證券交易主體在證券市場中的反映 (a)) |
|
|
|
(a) |
|
(b) |
|
(c) |
|
證券持有人批准的權益補償計劃(1) |
|
- |
|
- |
|
8,172,815 |
|
(1) |
一般而言,根據“股票獎勵計劃”向我們的人員及僱員批出的受限制股票、受限制股票單位及表現股份單位,須根據補償委員會的決定,隨時間而歸屬,而在歸屬前,則會被沒收。股票獎勵計劃獎勵可歸屬於其他情況,如經賠償委員會批准並反映在獎勵協議中。限制股、限制股和業績股在授予之日發行,但以歸屬為限。賠償委員會可規定,限制股、限制股或業績股的股利應受歸屬和沒收規定的約束,在這些規定中,這些股利將不帶利息地持有,直至這些股利歸屬或沒收為止。 |
項目13.某些關係和有關交易以及獨立主任。
我們與Targa Resources Partners LP及其普通合夥人的關係
我們唯一的現金產生資產包括我們在夥伴關係中的利益,其中包括:(I)一般合夥人在夥伴關係中的2.0%的權益和(Ii)夥伴關係中所有尚未解決的共同單位。
業務費用、一般費用和行政費用的償還
根據“夥伴關係協定”的規定,夥伴關係償還我們代表夥伴關係經營夥伴關係業務的所有直接和間接費用,以及以其他方式分配給夥伴關係的費用,其中包括業務和直接費用,包括業務人員的補償和福利,包括401(K)、養卹金和健康保險福利,以及為夥伴關係的利益提供各種一般和行政服務。我們為夥伴關係履行集中的機構職能,如法律、會計、財務、保險、風險管理、健康、安全和環境、信息技術、人力資源、信貸、薪金、內部審計、税收、工程和營銷。普通合夥人根據“夥伴關係協定”確定分配給夥伴關係的一般和行政費用數額。除了我們作為一家報告公司的直接成本,只要我們
117
只有產生現金的資產包括我們在夥伴關係中的利益,我們所有的一般和行政費用已經並將繼續分配給夥伴關係。
競爭
根據夥伴關係的夥伴關係協議,我們不受與夥伴關係競爭的限制。我們可以在未來獲得、建造或處置額外的中流能源或其他資產,而無需向夥伴關係提供購買或建造這些資產的機會。
與附屬公司的合同
與董事及高級人員的彌償協議
在TRC/跨國激進黨合併之前,合夥公司和普通合夥人已與作為普通合夥人獨立董事的每一個人簽訂了賠償協議。每一項賠償協議規定,合夥企業和普通合夥人將在法律允許或授權的最大限度內,對每一名受償人的費用(如賠償協議中所界定的)給予賠償並使其無害,包括“特拉華州訂正統一有限合夥法”和“特拉華有限責任公司法”,這些法律在協議簽訂之日生效,或此類法律可能被修訂,以便為受彌償人提供更有利的權利。如果由於法院裁決而無法獲得這種賠償,而且如果合夥或普通合夥人在與受償人進行的訴訟中負有共同責任,則合夥和普通合夥人將按合夥或普通合夥人的相對利益和過失以及在引起訴訟的交易中的另一方,向被彌償人(如“賠償協議”所界定的)的費用提供資金。
每項彌償協議亦規定,合夥及普通合夥人須就因作為合夥董事或高級人員或普通合夥人而採取的行動,或應合夥或普通合夥人的要求而作為董事或高級人員或在另一間法團或企業(視屬何情況而定)的另一職位(視屬何情況而定)的要求而作出的行動而招致的開支,彌償人及普通合夥人(視屬何情況而定)作出彌償,但須在法院並無作出最終及不可上訴的判決的情況下,裁定彌償人就該獲彌償人正在尋求彌償的事宜,作出不誠實的行為或作出欺詐或故意的不當行為,或在刑事法律程序的情況下,彌償人明知被彌償人的行為屬違法而行事。賠償協議還規定,合夥企業和普通合夥人必須向受償人預付某些費用,包括律師費,但如最終確定受賠人無權獲得賠償,則須收到受償人承諾退還此種預付款。
我們已與我們的每一位董事和高級人員,包括擔任或擔任董事及/或普通合夥人的董事及高級人員,訂立父母彌償協議。每一份父母補償協議規定,我們將在法律允許或授權的範圍內,包括在協議簽訂之日生效的“特拉華普通公司法”內,對每一名受償人的費用(如父母賠償協議中所界定的)給予賠償並使其無害,或對其進行修改,以便為受彌償人提供更有利的權利。如果由於法院的裁決而無法獲得這種賠償,如果我們和受保障者在訴訟中負有共同責任,我們將按我們的相對利益和過失以及引起訴訟的交易中的受彌人的相對利益和過失,向受彌者提供資金,以支付他或她的費用。
每一份父母彌償協議亦規定,我們會就作為董事或高級人員而採取的行動,或應我們的要求在另一間法團或企業擔任董事或高級人員或另一職位(視屬何情況而定),就金錢損害作出彌償,但須(I)受彌償人真誠行事,而如受彌償人以其官方身分行事,則以他合理相信符合我們最佳利益的方式行事,而在所有其他情況下,不反對我們的最佳利益;及(Ii)在刑事訴訟中,彌償人必須沒有合理因由相信他或她的行為是違法的。家長補償協議亦規定,如最終確定彌償人無權獲得補償,我們必須預先向彌償人支付某些開支,包括律師費,但須獲彌償人承諾退還。
與有關人士的交易
與SAJET資源有限公司的關係
2010年12月,在塔爾加首次公開募股之前,薩傑資源有限公司(“薩傑”)從塔爾加分拆。當時,Targa的導演ReneJoyce、JamesWhalen和JoeBobPerkins也是薩傑的董事。喬·鮑勃·珀金斯(Joe Bob Perkins)、詹姆斯·沃倫(James Whalen)、邁克爾·海姆(Michael Heim)、傑弗裏·麥克帕蘭德(Jeffrey McParland)、保羅·鍾(Paul Chung)和馬修·梅洛伊(目前SAJET的導演是Paul Chung,Jennifer Kneale,Chris McEwan和Matthew Meloy。薩杰特目前的執行官員是喬·鮑勃·珀金斯(Joe Bob Perkins)、馬修·梅洛伊(Matthew Meloy)、羅伯特·穆拉羅(Robert Muraro)、詹妮弗·SAJET的主要資產是不動產。SAJET還持有(I)Floridian天然氣儲存的所有權權益
118
通過2016年12月與Tesla Resources有限公司的合併和(Ii)聯合CNG風險有限公司的所有權權益。我們IPO前普通股的前持有者,包括我們的某些現任和前任高管、經理和董事,共同持有薩傑18%的股份。我們舉行三SAJET未付期票990萬美元50萬美元還有20萬美元。每張期票的利率按最優惠利率加年率6%計算。
自2018年3月以來,SAJET在我們的合併財務報表中進行了合併核算。
與阿帕奇公司的關係。
Targa及其普通合夥人的董事Rene R.Joyce也是Apache公司(“Apache”)的董事,我們與阿帕奇公司一起購買和銷售天然氣和NGL,並從事建築服務。在2019年,我們向Apache銷售了50萬美元,從Apache那裏購買了1.028億美元。
與堪薩斯天然氣服務公司的關係 和NJR能源服務公司
塔爾加公司的董事羅伯特·B·埃文斯(RobertB.Evans)也是One天然氣公司的董事。(“一”)。我們與堪薩斯燃氣服務(“堪薩斯煤氣”)有商業協議,這是一個部門。在2019年,我們與堪薩斯天然氣公司進行了2,220萬美元的交易。
Evans先生還擔任新澤西州資源公司(NJR)董事。我們與NJR的一家子公司NJR能源服務公司(NJR Services)簽訂了天然氣採購和銷售協議。在2019年,我們向NJR服務公司銷售了910萬美元,從NJR服務公司購買了2,970萬美元。
與南方天然氣公司、EOG資源公司和洲際交易所公司的關係。
Charles R.Crisp是該公司和合夥公司普通合夥人的董事,是Sequent Energy Management,LP(“Sequent”)和北伊利諾伊州天然氣公司d/b/a NICOR Energy(“NICOR”)的母公司南方公司天然氣公司的董事。我們從Sequent和Sequent購買和銷售天然氣和NGL產品,並向NICOR銷售天然氣產品。此外,我們還從密西西比州電力公司(“MS Power”)購買電力,這是南方公司的附屬公司,南方煤氣公司的母公司。Crisp先生也是EOG資源公司的董事。(“EOG”),我們向誰購買天然氣,並與EOG的子公司EOG資源營銷公司。(“EOG市場”),我們購買原油。我們還向EOG和EOG營銷公司支付了與我們的收集系統和相關設備的連接,以及運營某些EOG和共同擁有的天然氣和原油收集設施的服務。Crisp先生也是洲際交易所公司的董事。(“ICE集團”),ICE美國OTC商品市場有限公司的母公司,我們向其購買經紀服務,紐約證券交易所市場公司。和ICE NGX加拿大公司,提供平臺服務,我們用於購買和銷售物理氣體和天然氣液體與第三方。下表顯示了2019年期間我們與這些實體之間的事務:
實體 |
|
銷售 |
|
|
購貨 |
|
||
|
|
(以百萬計) |
|
|||||
賽門特 |
$ |
|
57.9 |
|
$ |
|
7.0 |
|
妮可 |
|
|
0.5 |
|
|
|
— |
|
鮑爾 |
|
|
— |
|
|
|
0.5 |
|
EOG |
|
|
20.9 |
|
|
|
7.7 |
|
冰羣 |
|
|
11.8 |
|
|
|
12.9 |
|
與西南能源有限公司的關係
Targa及其普通合夥人的董事Ershel C.Redd Jr.有一位直系親屬,他是西南能源有限公司(“西南能源”)的主管和部分所有者,我們向其購買和銷售天然氣和NGL產品。在2019年,我們向西南能源公司銷售了1 690萬美元,從西南能源公司購買了350萬美元。
與洲際交易所公司的關係
Targa和合夥公司普通合夥人的首席財務官JenniferR.Kneale有一位直系親屬,他是ICE集團的一名官員。在2019年,我們向ICE集團銷售了1,180萬美元,從ICE集團購買了1,290萬美元。
與科斯莫斯能源墨西哥灣行動的關係
Targa和夥伴關係普通合夥人的董事克里斯·唐也是Kosmos能源有限公司的董事。(“Kosmos”),2011年至2019年9月。我們與Kosmos能源墨西哥灣業務公司(“Kosmos Energy”)達成了天然氣採購和銷售協議,該公司是Kosmos的子公司。在2019年,我們從Kosmos Energy購買了50萬美元。
119
這些交易的市場價格與與其他非附屬實體的類似交易一致。
利益衝突
利益衝突是存在的,未來可能會由於普通合夥人及其附屬公司(包括我們)與夥伴關係及其其他有限夥伴之間的關係而產生。普通合夥人的董事和高級人員有信託責任,以有利於我們所有人的方式管理普通合夥人和我們,如果適用的話。同時,普通合夥人有一項信託責任,以有利於其及其會員的方式管理夥伴關係。請參閲下文“審查、核準或批准與相關人員的交易”,以進一步瞭解如何解決這些利益衝突。
審查、批准或批准與相關人員的交易
我們批准或批准與“相關人員”交易的政策和程序不包含在單一的政策或程序中。相反,它們反映在我們董事會的一般運作中,符合過去的慣例。我們向我們的執行官員和董事分發和審查一份調查問卷,要求除其他事項外,關於他們或其家屬與我們有利害關係的某些交易的信息。根據我們的行為守則,我們的高級人員和董事必須避免在他們與我們或我們的任何子公司之間產生利益衝突的任何活動或利益,除非衝突是由我們的董事會披露和事先批准的。
當普通夥伴或其附屬機構與夥伴關係或任何其他夥伴發生衝突時,一般夥伴將解決這一衝突。夥伴關係的夥伴關係協議載有修改和限制普通合夥人的信託義務的條款,僅適用於合夥企業的單位。夥伴關係協議還限制了對於在沒有這些限制的情況下可能構成違反信託義務的行動可採取的補救措施。
如果解決衝突的辦法是:一般合夥人將不違反其在夥伴關係協定下的義務或其對夥伴關係或其同儕的義務:
|
• |
經普通合夥人衝突委員會批准,但普通合夥人沒有義務尋求批准; |
|
• |
經夥伴關係未完成的共同單位的過半數表決核準,但不包括普通合夥人或其任何附屬公司擁有的任何共同單位; |
|
• |
與一般向無關第三方提供或可獲得的條件相比,對夥伴關係有利;或 |
|
• |
考慮到有關各方之間的全部關係,包括可能對夥伴關係特別有利或有利的其他交易,這對合夥企業來説是公平和合理的。 |
普通合夥人可以但不必向其董事會衝突委員會尋求批准。如果普通合夥人不尋求衝突委員會及其董事會的批准,就利益衝突採取的決議或行動方針符合上文第三或第四個要點所列的標準之一,則將假定董事會在作出決定時本着誠意行事,並在由合夥公司的任何有限合夥人或代表其提出的任何程序中,提起或起訴這種程序的人將承擔克服這種推定的責任。除非夥伴關係協定具體規定解決衝突,一般合夥人或其衝突委員會可考慮它們在解決衝突時真誠決定考慮的任何因素。當夥伴關係協議規定某人本着誠意行事時,要求該人相信自己的行動符合夥伴關係的最佳利益。
獨立董事
克里斯普先生、雷德先生、唐先生、埃文斯先生、喬伊斯先生、戴維斯先生和梅斯先生。根據紐交所的上市標準,富爾頓和鮑曼是我們的獨立董事。見“項目10.董事、執行官員和公司治理”。我們的董事會審查了我們和我們的獨立董事擔任董事的公司之間的商業關係,或者我們的獨立董事的家庭成員之間有僱傭關係。所審查的商業關係包括按市場價格購買產品和服務以及按照與無關實體的類似安排銷售產品。
120
項目14.主要會計費用和服務
我們聘請普華永道會計師事務所擔任我們的獨立首席會計師。下表彙總了普華永道有限責任公司為過去兩個財政年度的每一項獨立審計、税收和相關服務收取的費用:
|
|
2019 |
|
|
2018 |
|
||
|
|
(以百萬計) |
|
|||||
審計費(1) |
|
$ |
4.8 |
|
|
$ |
4.6 |
|
與審計有關的費用(2) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
税費(3) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
所有其他費用(4) |
|
|
0.2 |
|
|
|
0.3 |
|
|
|
$ |
5.0 |
|
|
$ |
4.9 |
|
(1) |
審計費是為下列方面提供的專業服務每年收取的金額:(一)對年度財務報表的綜合審計和對財務報告的內部控制;(二)審查我們的季度財務報表;或(三)通常與法定和監管文件或聘用有關的服務,包括舒適信、同意書和其他與證券交易委員會事項有關的服務。本年度報告的最新可行日期提供了這一信息。 |
(2) |
與審計有關的費用是指我們在每年提交的保證和相關服務中收取的金額,這些費用與我們的財務報表的年度審計或季度審查的執行情況相當相關,而且沒有在審計費用項下報告。 |
(3) |
税費是指每年我們就遵守税務規定所提供的專業服務所收取的費用。 |
(4) |
所有其他費用都是我們每年為上表所列其他類別下不可分類的服務收取的費用。 |
審計委員會已批准使用普華永道有限責任公司作為我們的獨立首席會計師。我們的獨立首席會計師提供的所有服務均須經審計委員會事先批准.每聘請獨立首席會計師為我們提供服務,都會通知審計委員會。上述普華永道有限責任公司2019年和2018年的所有服務均經審計委員會預先批准。
121
第IV部
項目15.證物、財務報表附表
(A)(1)財務報表
我們的綜合財務報表列在年度報告第二部分第8項下。關於這些報表的清單和所附腳註,見本年度報告F-1頁的“綜合財務報表索引”。
(A)(2)財務報表附表
所有附表都被省略,因為它們要麼不適用,要麼不需要,或者其中所要求的信息出現在合併財務報表或其附註中。
(A)(3)證物
數 |
|
描述 |
|
|
|
2.1*** |
|
購買和銷售協議,日期為2007年9月18日,由Targa Resources Holdings LP和Targa Resources Partners LP(參照Targa Resources Partners LP 2007年9月21日提交的第8-K號表格(檔案號001-33303)表2.1)合併而成。 |
|
|
|
2.2 |
|
“購買和銷售協議修正案”,日期為2007年10月1日,由Targa Resources Holdings LP和Targa Resources Partners LP(參照Targa Resources Partners LP 2007年10月24日提交的第8-K號表格(檔案號001-33303)表2.2)修訂。 |
|
|
|
2.3 |
|
2009年7月27日Targa Resources Partners LP,Targa GP Inc.之間的購銷協議。和Targa LP公司(參考2009年7月29日提交的Targa Resources Partners LP關於表格8-K的最新報告(檔案編號001-33303)的表2.1)。 |
|
|
|
2.4 |
|
購買和銷售協議,日期為2010年3月31日,由Targa Resources Partners LP、Targa LP Inc.、Targa Perian GP LLC和Targa Midstream Holdings LLC(參照Targa Resources Partners LP關於2010年4月1日提交的8-K表格的表2.1(檔案號001-33303))簽訂。 |
|
|
|
2.5 |
|
購買和銷售協議,日期為2010年8月6日,由Targa Resources Partners LP和Targa Versado控股有限公司(Targa Resources Partners LP)和Targa Versado控股有限公司(Targa Resources Partners LP)於2010年8月9日提交的關於8-K表格的最新報告(檔案號001-33303)之間簽訂。 |
|
|
|
2.6 |
|
購買和銷售協議,日期為2010年9月13日,由Targa Resources Partners LP和Targa Versado控股有限公司(Targa Resources Partners LP)和Targa Versado控股有限公司(Targa Resources Partners LP)於2010年9月17日提交的Targa Resources Partners LP關於表格8-K的最新報告(檔案號001-33303)合併而成。 |
|
|
|
2.7*** |
|
Targa Resources Corp.、三叉戟GP合併Sub LLC、Atlas Energy、L.P.和Atlas Energy GP之間的合併協議和計劃,日期為2014年10月13日(參考Targa Resources Corp.2014年10月20日提交的8-K表格(檔案號001-34991)表2.1)。 |
|
|
|
2.8*** |
|
Targa Resources Corp.、Targa Resources Partners LP、Targa Resources GP LLC、Targa Resources Partners Sub LLC、Atlas Energy、L.P.、Atlas管道夥伴、L.P.和Atlas管道合作伙伴公司之間的合併協議和計劃,日期為2014年10月13日(參考Targa Resources Corp.關於Targa Resources Corp.目前提交的表格8-K的表2.2(檔案號001-34991))。 |
|
|
|
2.9*** |
|
截止2015年11月2日,Targa Resources Corp.、Spartan Merge Sub LLC、Targa Resources Partners LP和Targa Resources GP LLC之間的合併協議和計劃(參考Targa Resources Corp.關於2015年11月6日提交的8-K表格的表2.1(檔案號001-34991))。 |
|
|
|
2.10*** |
|
成員權益購買和銷售協議,日期為2017年1月22日,由Targa Resources Partners LP公司和OU觸發器特拉華中流有限公司簽訂(參照Targa Resources Corp.目前提交的關於2017年1月23日提交的8-K表格(檔案號001-34991)的表2.1)。 |
|
|
|
2.11*** |
|
成員權益購買和銷售協議,日期為2017年1月22日,由Targa Resources Partners LP和Ou觸發器Energy,LLC簽署(參見Targa Resources Corp.關於2017年1月23日提交的8-K表格的最新報告(檔案號001-34991),參見表2.2)。 |
|
|
|
122
2.12*** |
|
成員權益購買和銷售協議,日期為2017年1月22日,由Targa Resources Partners LP和Ou觸發器Midland Midstream,LLC(參考Targa Resources Corp.目前提交的表格8-K的表2.3)(檔案號001-34991)。 |
|
|
|
3.1 |
|
Targa Resources Corp.公司註冊證書的修訂和恢復(參考Targa Resources Corp.目前提交的表格8-K的表3.1(檔案號001-34991))。 |
|
|
|
3.2 |
|
Targa Resources Corp.A系列優先股編號證書,於2016年3月16日提交特拉華州國務卿(參見Targa Resources Corp.關於2016年3月17日提交的8-K/A號表格(檔案號001-34991)的表3.1)。 |
|
|
|
3.3 |
|
修訂和恢復了Targa Resources Corp.的章程(參考Targa Resources Corp.關於2010年12月16日提交的8-K表格(檔案編號001-34991)的表3.2)。 |
|
|
|
3.4 |
|
Targa Resources Corp.修訂和恢復章程的第一修正案(參照Targa Resources Corp.目前提交的表格8-K的報告(檔案號001-34991)的表3.1)。 |
|
|
|
3.5 |
|
Targa Resources Partners LP有限合夥公司證書(參照Targa Resources Partners LP 2006年11月16日提交的表格S-1的註冊聲明(檔案號333-138747)的表3.2註冊)。 |
|
|
|
3.6 |
|
Targa Resources GP有限責任公司成立證書(參照Targa Resources Partners LP 2007年1月19日提交的表格S-1/A的登記聲明(檔案號333-138747)的表3.3)。 |
|
|
|
3.7 |
|
Targa Resources Partners LP有限合夥公司第三次修訂和恢復協議,自2016年12月1日起生效(參照Targa Resources Partners LP關於2016年10月21日提交的表格8-K的最新報告(檔案號001-33303)的表3.1)。 |
|
|
|
3.8 |
|
對Targa Resources Partners LP有限合夥公司第三次修訂和恢復協議的第1號修正案(參照Targa Resources Partners LP的表3.1),Targa Resources Partners LP目前關於表格8-K的報告(檔案編號:001-33303)於2017年12月12日提交。 |
|
|
|
3.9 |
|
Targa Resources GP LLC有限責任公司協議(參照Targa Resources Partners LP 2007年1月19日提交的表格S-1/A的註冊聲明(文件編號333-138747)的表3.4)。 |
|
|
|
4.1 |
|
普通股票證書樣本(參照Targa Resources Corp.的註冊聲明表4.1toTargaResourcesCorp.在2010年11月12日提交的表格S-1/A(文件編號333-169277)中包含)。 |
|
|
|
4.2 |
|
“登記權利協議”,日期為2016年3月16日,由Targa Resources Corp.及其附表A所列的購買者簽署(參見Targa Resources Corp.關於2016年3月17日提交的8-K/A表格(檔案號001-34991)的表4.1)。 |
|
|
|
4.3 |
|
2016年3月16日“登記權利協定”第1號修正案,日期為2016年9月13日,Targa Resources Corp.與Stone峯值Target Holdings、LP和Stone峯值Target上部控股有限責任公司(參照Targa Resources Corp.2016年11月4日提交的第10-Q號表格(檔案號001-34991)表4.3)修訂。 |
|
|
|
4.4 |
|
“登記權利協議”,日期為2016年3月16日,由Targa Resources Corp.及其附表A所列的購買者簽署(參見Targa Resources Corp.關於2016年3月17日提交的8-K/A表格的最新報告(檔案號001-34991)的證據4.2)。 |
|
|
|
4.5 |
|
2016年3月16日“登記權利協定”第1號修正案,日期為2016年9月13日,Targa Resources Corp.與Stone峯值Target Holdings、LP和Stone峯值Target上部控股有限公司(參照Targa Resources Corp.2016年11月4日提交的第10-Q號表格(檔案號001-34991)表4.2)的“註冊權利協議”第1號修正案。 |
|
|
|
4.6 |
|
截止2016年3月16日,Targa Resources Corp.和Stone匹克塔吉特控股有限公司(Stone峯值Target Holdings LP)簽訂的董事會代表權和觀察權協議(參照Targa Resources Corp.關於Targa Resources Corp.目前提交的表格8-K/A(檔案號001-34991)的表4.3)。 |
|
|
|
4.7 |
|
截至2016年3月16日,計算機共享公司Targa Resources Corp.的權證協議。和計算機共享信託公司,N.A.(參照Targa Resources Corp.關於2016年3月17日提交的8-K/A表格(檔案號001-34991)的表4.4)。 |
|
|
|
4.8* |
|
根據“交易法”第12條登記的證券説明 |
|
|
|
123
10.1 |
|
2018年6月29日,美國銀行Targa Resources Partners LP和其他簽署方簽署了“第三次修正和重述協議”(參見Targa Resources Partners LP關於表格8-K(檔案編號001-33303)的最新報告,該協議於2018年7月3日提交)。 |
|
|
|
10.2 |
|
截至2019年6月7日,由Targa Resources Partners LP、美國銀行、N.A.和其他簽署方簽署的第一修正案第一修正案,日期為2019年6月7日(參見Targa Resources Partners LP目前提交的表格8-K的報告表10.1(檔案號001-33303))。 |
|
|
|
10.3 |
|
截止2015年2月27日,Targa Resources Corp.、每家貸款方和美國銀行(Bank of America,N.A.)作為行政代理人、抵押品代理人、週轉線貸款人和信用證發行人之間的信貸協議(參見Targa Resources Corp.2015年3月4日提交的8-K表格(檔案號001-34991)的表10.1)。 |
|
|
|
10.4 |
|
2018年6月29日,美國銀行(BankofAmerica,N.A.)Targa Resources Corp.和其他簽署方對信貸協議進行了第一次修正(參見Targa Resources Corp.2018年7月3日提交的關於8-K表格的最新報告(檔案號001-34991)的表10.1)。 |
|
|
|
10.5+ |
|
修訂和恢復了Targa Resources Corp.2010年股票激勵計劃,經修正和重述,自2017年5月22日起生效(參見Targa Resources Corp.關於Targa Resources Corp.目前提交的表格8-K的報告(檔案號001-34991)的表10.1)。 |
|
|
|
10.6+ |
|
限制性股協議格式(參照Targa Resources Corp.的表10.1),Targa Resources Corp.目前提交的表格8-K(檔案編號:001-34991)。 |
|
|
|
10.7+ |
|
限制性股票協議的形式(參照Targa Resources Corp.目前提交的表格8-K的表10.2(文件編號001-34991))。 |
|
|
|
10.8+ |
|
董事限制性股票協議格式,截止2018年1月17日(參考Targa Resources Corp.2018年2月16日提交的10-K表格(檔案號001-34991)表10.13)。 |
|
|
|
10.9+ |
|
Targa Resources Corp.2010年股票激勵計劃下的限制性股票協議格式(參考Targa Resources Corp.2016年5月10日提交的10-Q報表(檔案號001-34991)表10.3)。 |
|
|
|
10.10+ |
|
截至2017年1月20日根據Targa Resources Corp.2010年股票激勵計劃簽訂的業績股贈款協議(參見Targa Resources Corp.2018年2月16日提交的10-K報表(檔案號001-34991)表10.19)。 |
|
|
|
10.11+ |
|
截至2019年1月17日根據Targa Resources Corp.2010年股票激勵計劃提交的業績股贈款協議表格(參見Targa Resources Corp.2019年3月1日提交的10-K報表(檔案號001-34991)表10.19)。 |
|
|
|
10.12+* |
|
截至2020年1月16日,根據Targa Resources Corp.2010年股票激勵計劃簽訂的業績股贈款協議。 |
|
|
|
10.13+* |
|
截止到2020年1月16日,根據Targa Resources Corp.2010年股票激勵計劃的格式。 |
|
|
|
10.14+* |
|
截止到2020年1月16日,根據Targa Resources Corp.2010年股票激勵計劃的格式。 |
|
|
|
10.15+ |
|
Targa Resources Corp.2019年年度激勵薪酬計劃(參考Targa Resources Corp.關於2019年1月22日提交的8-K表格(檔案編號001-34991)的表10.1)。 |
|
|
|
10.16+ |
|
Targa Resources Corp.2020年度激勵薪酬計劃(參考Targa Resources Corp.關於2020年1月23日提交的8-K表格(文件編號001-34991)的表10.1)。 |
|
|
|
10.17+ |
|
Targa資源執行幹事在控制解決方案中的變更(參考Targa Resources Corp.目前提交的表格8-K的表10.3(檔案編號001-34991))。 |
|
|
|
10.18+ |
|
2015年12月3日對Targa資源執行幹事變更控制解決計劃的第一修正案(參考Targa Resources Corp.關於2015年12月8日提交的表格8-K的最新報告(檔案號001-34991)的表10.1)。 |
124
|
|
|
10.19 |
|
截至2012年10月25日,Targa Resources Partners LP、Targa Resources Partners Finance Corporation和其中指名的擔保人以及美國國家銀行協會作為託管人(參照Targa Resources Partners LP關於2012年10月26日提交的表格8-K的最新報告(檔案號001-33303)的表4.1合併)。 |
|
|
|
10.20 |
|
截至2012年10月25日,Targa Resources Partners LP、Targa Resources Partners金融公司、擔保人和美林(Merrill Lynch)、皮爾斯、芬納和史密斯公司、德意志銀行證券公司(Deutsche Bank Securities Inc.)、富國證券(Wells Fargo Securities)、LLC、巴克萊資本公司(Barclays Capital Inc.)之間達成了登記權利協議。以及蘇格蘭皇家銀行證券公司(RBS SecuritiesInc.)作為幾個初始購買者的代表(參考TargaResourcesPartners LP公司2012年10月26日提交的關於8-K表格的最新報告(檔案號001-33303)的附件4.2)。 |
|
|
|
10.21 |
|
截至2012年12月10日,發行人、擔保人和美林、皮爾斯、芬納和史密斯公司、德意志銀行證券公司、富國銀行證券、有限責任公司、巴克萊資本公司之間簽訂了登記權利協議。而蘇格蘭皇家銀行證券公司(RBS Securities Inc.)作為幾個初始買家的代表。(參照Targa Resources Partners LP公司2012年12月10日提交的關於表格8-K的最新報告(檔案號001-33303)的表4.2)。 |
|
|
|
10.22 |
|
補充義齒日期為2017年3月10日至2012年10月25日,在擔保子公司Targa Resources Partners LP、Targa Resources Partners Finance Corporation、其他附屬擔保人和美國銀行全國協會中(參照Targa Resources Partners LP 2017年5月4日提交的第10-Q號表格(檔案號001-33303)表4.3)。 |
|
|
|
10.23 |
|
補充義齒日期為2017年6月16日至2012年10月25日,擔保子公司Targa Resources Partners LP、Targa Resources Partners Finance Corporation、其他附屬擔保人和美國銀行全國協會(參見Targa Resources Corp.2017年11月3日提交的第10-Q號季度報告(檔案號001-34991)表10.2) |
|
|
|
10.24 |
|
補充義齒,日期為2017年12月18日至2012年10月25日,擔保子公司Targa Resources Partners LP、Targa Resources Partners Finance Corporation、其他附屬擔保人和美國銀行全國協會(參見Targa Resources Corp.2018年2月16日提交的10-K表格年度報告(文件編號001-34991)中的表10.36)。 |
|
|
|
10.25 |
|
補充義齒日期為2018年1月9日至2012年10月25日,其中擔保子公司Targa Resources Partners LP、Targa Resources Partners Finance Corporation、其他附屬擔保人和美國銀行全國協會(參見Targa Resources Corp.2018年2月16日提交的10-K表格年度報告(文件編號001-34991)中的表10.37)。 |
|
|
|
10.26 |
|
補充義齒日期為2018年7月24日至2012年10月25日。擔保子公司包括Targa Resources Partners LP、Targa Resources Partners Finance Corporation、其他附屬擔保人和美國銀行全國協會(參見Targa Resources Corp.2018年8月9日提交的第10-Q號季度報告(檔案號001-34991)表10.4)。 |
|
|
|
10.27 |
|
補充義齒,日期為2019年7月19日至2012年10月25日,擔保子公司Targa Resources Partners LP、Targa Resources Partners Finance Corporation、其他附屬擔保人和美國銀行全國協會(參見Targa Resources Corp.2019年8月9日提交的第10-Q號季度報告(檔案號001-34991)表10.2)。 |
|
|
|
10.28 |
|
截至2013年5月14日,發行人、擔保人和美國銀行全國協會作為託管人(參照Targa Resources Partners LP目前提交的表格8-K的表4.1(檔案號001-33303))簽訂了契約。 |
|
|
|
10.29 |
|
截至2013年5月14日,擔保人和富國銀行證券有限責任公司、巴克萊資本公司、德意志銀行證券公司、摩根大通證券有限公司和加拿大皇家銀行資本市場有限責任公司作為幾個初始購買者的代表(參照Targa Resources Partners公司關於2013年5月14日提交的8-K表格的最新報告(檔案編號:001-33303)納入了登記權利協議。 |
|
|
|
10.30 |
|
補充義齒日期為2017年3月10日至2013年5月14日。擔保子公司Targa Resources Partners LP、Targa Resources Partners Finance Corporation、其他附屬擔保人和美國銀行全國協會(參見Targa Resources Partners LP 2017年5月4日提交的第10-Q號表格(檔案號001-33303)表4.4) |
|
|
|
125
10.31 |
|
補充義齒日期為2017年6月16日至2013年5月14日,在擔保子公司Targa Resources Partners LP、Targa Resources Partners Finance Corporation、其他附屬擔保人和美國銀行全國協會(參見Targa Resources Corp.2017年11月3日提交的第10-Q號季度報告(檔案號001-34991)表10.3中納入)。 |
|
|
|
10.32 |
|
補充義齒,日期為2017年12月18日至2013年5月14日,擔保子公司Targa Resources Partners LP、Targa Resources Partners Finance Corporation、其他附屬擔保人和美國銀行全國協會(參見Targa Resources Corp.2018年2月16日提交的10-K表格年度報告(文件編號001-34991)中的表10.42)。 |
|
|
|
10.33 |
|
補充義齒日期為2018年1月9日至2013年5月14日。擔保子公司Targa Resources Partners LP、Targa Resources Partners Finance Corporation、其他附屬擔保人和美國銀行全國協會(參見Targa Resources Corp.2018年2月16日提交的10-K表格年度報告(檔案編號001-34991)中的表10.43合併)。 |
|
|
|
10.34 |
|
補充義齒日期為2018年7月24日至2013年5月14日,在擔保子公司Targa Resources Partners LP、Targa Resources Partners Finance Corporation、其他附屬擔保人和美國銀行全國協會(參見Targa Resources Corp.2018年8月9日提交的第10-Q號季度報告(檔案號001-34991)表10.5中納入)。 |
|
|
|
10.35 |
|
補充義齒,日期為2019年7月19日至2013年5月14日,擔保子公司Targa Resources Partners LP、Targa Resources Partners Finance Corporation、其他附屬擔保人和美國銀行全國協會(參見Targa Resources Corp.2019年8月9日提交的第10-Q號季度報告(檔案號001-34991)表10.3)。 |
|
|
|
10.36 |
|
截至2015年9月14日,Targa Resources Partners LP、Targa Resources Finance Partners Corporation、其中指名的擔保人和美國國家銀行協會作為託管人(參照Targa Resources Partners LP關於2015年9月15日提交的表格8-K的最新報告(檔案號001-33303)的表4.1合併)。 |
|
|
|
10.37 |
|
截至2015年9月14日,Targa Resources Partners LP、Targa Resources Partners Finance Corporation、其中點名的擔保人和Merrill Lynch、Pierce、Finner&Smith公司作為幾個初始購買者的代表(參考Targa Resources Partners LP關於2015年9月15日提交的表格8-K的最新報告(文件編號001-33303)中的表4.2納入註冊權利協議。 |
|
|
|
10.38 |
|
補充義齒日期為2017年3月10日至2015年9月14日。擔保子公司包括Targa Resources Partners LP、Targa Resources Partners Finance Corporation、其他附屬擔保人和美國銀行全國協會(參見Targa Resources Partners LP 2017年5月4日提交的10-Q表格季度報告(檔案號001-33303)表4.7)。 |
|
|
|
10.39 |
|
補充義齒日期為2017年6月16日至2015年9月14日。擔保子公司Targa Resources Partners LP、Targa Resources Partners Finance Corporation、其他附屬擔保人和美國銀行全國協會(參見Targa Resources Corp.2017年11月3日提交的10-Q號季度報告(檔案號001-34991)表10.6) |
|
|
|
10.40 |
|
2015年12月18日至2015年9月14日的補充義齒,其中包括Targa Resources Partners LP、Targa Resources Partners Finance Corporation、其他附屬擔保人和美國銀行全國協會(參見Targa Resources Corp.2018年2月16日提交的10-K表格年度報告(檔案編號001-34991)中的表10.54)。 |
|
|
|
10.41 |
|
2018年1月9日至2015年9月14日的補充義齒,其中包括Targa Resources Partners LP、Targa Resources Partners Finance Corporation、其他附屬擔保人和美國銀行全國協會(參見Targa Resources Corp.2018年2月16日提交的10-K表格年度報告(文件編號001-34991)中的表10.55)。 |
|
|
|
10.42 |
|
2018年7月24日至2015年9月14日的補充義齒,其中包括Targa Resources Partners LP、Targa Resources Partners Finance Corporation、其他附屬擔保人和美國銀行全國協會(參見Targa Resources Corp.2018年8月9日提交的10-Q報表(檔案編號001-34991)的表10.7)。 |
|
|
|
10.43 |
|
補充義齒,日期為2019年7月19日至2015年9月14日,擔保子公司Targa Resources Partners LP、Targa Resources Partners Finance Corporation、其他附屬擔保人和美國銀行全國協會(參見Targa Resources Corp.2019年8月9日提交的第10-Q號季度報告表表10.4)。 |
126
|
|
|
10.44 |
|
截止2016年10月6日,Targa Resources Partners LP、Targa Resources Partners Finance Corporation以及擔保人和美國國家銀行協會作為託管人(參照Targa Resources Corp.關於Targa Resources Corp.當前關於2016年10月12日提交的8-K表格的報告(檔案號001-34991)的表10.1合併)。 |
|
|
|
10.45 |
|
截止2016年10月6日,Targa Resources Partners LP、Targa Resources Partners Finance Corporation、擔保人和WellsFargo Securities有限責任公司作為其幾個初始購買者的代表簽署了登記權利協議(參見Targa Resources Corp.2016年10月12日提交的第8-K號表格(檔案號001-34991)的表10.2)。 |
|
|
|
10.46 |
|
截止2016年10月6日,Targa Resources Partners LP、Targa Resources Partners Finance Corporation、擔保人和WellsFargo Securities有限責任公司作為其幾個初始購買者的代表(參見Targa Resources Corp.關於Targa Resources Corp.2016年10月12日提交的8-K表格的最新報告(檔案號001-34991)中的表10.3)簽訂了登記權利協議。 |
|
|
|
10.47 |
|
補充義齒日期為2017年3月10日至2016年10月6日。擔保子公司包括Targa Resources Partners LP、Targa Resources Partners Finance Corporation、其他附屬擔保人和美國銀行全國協會(參見Targa Resources Partners LP 2017年5月4日提交的10-Q表格季度報告(檔案編號001-33303)表4.8)。 |
|
|
|
10.48 |
|
補充義齒日期為2017年6月16日至2016年10月6日。擔保子公司包括Targa Resources Partners LP、Targa Resources Partners Finance Corporation、其他附屬擔保人和美國銀行全國協會(參照Targa Resources Corp.2017年11月3日提交的10-Q報表(檔案編號001-34991)的表10.7)。 |
|
|
|
10.49 |
|
補充義齒日期為2017年12月18日至2016年10月6日,在擔保子公司Targa Resources Partners LP、Targa Resources Partners Finance Corporation、其他附屬擔保人和美國銀行全國協會(參見Targa Resources Corp.2018年2月16日提交的10-K表格年度報告(檔案編號001-34991)表10.61中納入。 |
|
|
|
10.50 |
|
補充義齒日期為2018年1月9日至2016年10月6日。擔保子公司Targa Resources Partners LP、Targa Resources Partners Finance Corporation、其他附屬擔保人和美國銀行全國協會(參見Targa Resources Corp.2018年2月16日提交的10-K表格年度報告(檔案編號001-34991)中的表10.62合併)。 |
|
|
|
10.51 |
|
2018年7月24日至2016年10月6日的補充義齒,其中包括Targa Resources Partners LP、Targa Resources Partners Finance Corporation、其他附屬擔保人和美國銀行全國協會(參見Targa Resources Corp.2018年8月9日提交的第10-Q號季度報告(檔案編號001-34991)的表10.8)。 |
|
|
|
10.52 |
|
補充義齒,日期為2019年7月19日至2016年10月6日,擔保子公司Targa Resources Partners LP、Targa Resources Partners Finance Corporation、其他附屬擔保人和美國銀行全國協會(參見Targa Resources Corp.2019年8月9日提交的第10-Q號季度報告表10.5)。 |
|
|
|
10.53 |
|
截止2017年10月17日,發行人、擔保人和美國銀行全國協會作為託管人(參照Targa Resources Partners LP目前提交的表格8-K(檔案號001-33303)的表4.1)簽訂了保證書。 |
|
|
|
10.54 |
|
截至2017年10月17日,發行人、擔保人和花旗全球市場公司(citigroup Global Markets Inc.)作為初始買家的代表簽署了登記權利協議(參見Targa Resources Partners LP目前提交的8-K表格(檔案號001-33303)的附件4.2)。 |
|
|
|
10.55 |
|
補充義齒,日期為2017年12月18日至2017年10月17日。擔保子公司包括Targa Resources Partners LP、Targa Resources Partners Finance Corporation、其他附屬擔保人和美國銀行全國協會(參見Targa Resources Corp.2018年2月16日提交的10-K表格年度報告(檔案編號001-34991)中的表10.66)。 |
|
|
|
10.56 |
|
補充義齒日期為2018年1月9日至2017年10月17日,其中包括Targa Resources Partners LP、Targa Resources Partners Finance Corporation、其他附屬擔保人和美國銀行全國協會(參見Targa Resources Corp.2018年2月16日提交的10-K表格年度報告(文件編號001-34991)中的表10.67)。 |
|
|
|
127
10.57 |
|
2018年7月24日至2017年10月17日的補充義齒,其中包括Targa Resources Partners LP、Targa Resources Partners Finance Corporation、其他附屬擔保人和美國銀行全國協會(參見Targa Resources Corp.2018年8月9日提交的第10-Q號季度報告(檔案編號001-34991)的表10.9)。 |
|
|
|
10.58 |
|
補充義齒,日期為2019年7月19日至2017年10月17日,擔保子公司Targa Resources Partners LP、Targa Resources Partners Finance Corporation、其他附屬擔保人和美國銀行全國協會(參見Targa Resources Corp.2019年8月9日提交的10-Q報表(檔案編號001-34991)的表10.6)。 |
|
|
|
10.59 |
|
截止2018年4月12日,發行人、擔保人和美國國家銀行協會作為託管人(參照Targa Resources Partners LP目前關於表格8-K的報告(檔案號001-33303)的表4.1)提交了保證書。 |
|
|
|
10.60 |
|
2018年4月12日發行人、擔保人和美林、皮爾斯、芬納和史密斯公司之間的註冊權利協議(參見Targa Resources Partners LP目前關於表格8-K的報告(檔案號001-33303))。).
|
10.61 |
|
補充義齒日期為2018年7月24日至2018年4月12日,在擔保子公司Targa Resources Partners LP、Targa Resources Partners Finance Corporation、其他附屬擔保人和美國銀行全國協會中(參照Targa Resources Corp.2018年8月9日提交的10-Q表格季度報告(檔案編號001-34991)的表10.10)。 |
|
|
|
10.62 |
|
補充義齒,日期為2019年7月19日至2018年4月12日,擔保子公司Targa Resources Partners LP、Targa Resources Partners Finance Corporation、其他附屬擔保人和美國銀行全國協會(參見Targa Resources Corp.2019年8月9日提交的第10-Q號季度報告(檔案號001-34991)的表10.7)。 |
|
|
|
10.63 |
|
截至2019年1月10日,擔保人和美林、皮爾斯、芬納和史密斯公司作為幾個初始買家的代表(參考Targa Resources Partners LP目前關於表格8-K的報告(檔案號001-33303)中的表10.1)簽訂了購買協議。 |
|
|
|
10.64 |
|
截止2019年1月17日,發行人、擔保人和美國銀行全國協會作為託管人(參考Targa Resources Partners LP目前關於表格8-K的報告(檔案號001-33303)的表4.1)簽訂了保證書。 |
|
|
|
10.65 |
|
截止2019年1月17日,擔保人和美林、皮爾斯、芬納和史密斯有限公司之間的登記權利協議代表了該公司的幾個初始購買者(參見Targa Resources Partners LP目前關於表格8-K(檔案號001-33303)的表4.2)。 |
|
|
|
10.66 |
|
截止2019年1月17日,擔保人和美林、皮爾斯、芬納和史密斯有限公司之間的登記權利協議代表了該公司的幾個初始購買者(參見Targa Resources Partners LP目前關於表格8-K(檔案號001-33303)的表4.3)。 |
|
|
|
10.67 |
|
補充義齒,日期為2019年7月19日至2019年1月17日,擔保子公司Targa Resources Partners LP、Targa Resources Partners Finance Corporation、其他附屬擔保人和美國銀行全國協會(參見Targa Resources Corp.2019年8月9日提交的第10-Q號季度報告(檔案號001-34991)表10.8)。 |
|
|
|
10.68 |
|
截至2019年11月13日,發行人、擔保人和加拿大皇家銀行資本市場(RBC Capital Markets,LLC)作為幾個初始購買者的代表(參考Targa Resources Partners LP目前關於表格8-K的報告(檔案號001-33303)的表10.1)提交了購買協議。 |
|
|
|
10.69 |
|
截止2019年11月27日,發行人、擔保人和美國銀行全國協會作為託管人(參照Targa Resources Partners LP目前提交的表格8-K(檔案號001-33303)的表4.1)簽訂了保證書。
|
|
|
|
10.70 |
|
截至2019年11月27日,擔保人和加拿大皇家銀行資本市場有限責任公司之間的登記權利協議是代表該協議的幾個初始購買者的代表(參見Targa Resources Partners有限責任公司4.2 to Targa Resources Partners LP關於表格8-K的最新報告(檔案號001-33303)),該報告於2019年12月3日提交。 |
128
|
|
|
10.71 |
|
繳款、運輸和假定協議,日期為2007年2月14日,Targa Resources Partners LP、Targa Resources Operating LP、Targa Resources GP LLC、Targa Resources Operating GP LLC、Targa LP Inc.、Targa Regulated Holdings LLC、Targa North Texas GP LLC和Targa North德州有限公司(參見Targa Resources Partners LP 2007年2月16日提交的關於表格8-K的最新報告(檔案號001-33303))。 |
|
|
|
10.72 |
|
2007年10月24日,Targa Resources Partners LP、Targa Resources Holdings LP、Targa TX LLC、Targa TX PS LP、Targa LA LLC、Targa LA PS LP和Targa North Texas GP有限責任公司之間的捐款、運輸和假定協議(參照Targa Resources Partners LP的表10.4),Targa Resources Partners LP公司目前提交的關於2007年10月24日提交的8-K表格的報告(文件編號001-33303)。 |
|
|
|
10.73 |
|
2009年9月24日,Targa Resources Partners LP、Targa GP Inc.、Targa LP Inc.、Targa Resources Operating LP和Targa North Texas GP LLC公司之間的貢獻、轉讓和假定協議(參見Targa Resources Partners公司2009年9月24日提交的8-K表格(檔案編號001-33303)的表10.1)。 |
|
|
|
10.74 |
|
捐款、運輸和假定協議,日期為2010年4月27日,由Targa Resources Partners LP、Targa Permian GP LLC、Targa Midstream Holdings LLC、Targa Resources Operating LP、Targa North得克薩斯州GP LLC和Targa Resources得克薩斯州GP LLC(參照Targa Resources Partners LP目前提交的關於2010年4月29日提交的表格8-K的報告(文件編號001-33303))。 |
|
|
|
10.75 |
|
捐款、運輸和假定協議,日期為2010年8月25日,Targa Resources Partners LP、Targa Versado Holdings LP和Targa North Texas GP LLC(參考Targa Resources Partners LP關於2010年8月26日提交的表格8-K的最新報告(文件編號001-33303)的Exarga Resources Partners LP的表10.1)。 |
|
|
|
10.76 |
|
2009年9月24日由Targa Resources Partners LP、Targa Resources Inc.、Targa Resources LLC和Targa Resources GP LLC修訂和恢復的Omnibus協議(參見Targa Resources Partners LP 2009年9月24日提交的關於表格8-K的最新報告表10.2)(文件編號:001-33303)。 |
|
|
|
10.77 |
|
2010年4月27日,Targa Resources Partners LP、Targa Resources,Inc.、Targa Resources LLC和Targa Resources GP LLC(參考Targa Resources Partners LP 2010年4月29日提交的表格8-K的最新報告(檔案編號001-33303))對第二次修正和恢復的Omnibus協議的第一修正案。 |
|
|
|
10.78 |
|
捐款、運輸和假定協議,日期為2010年9月28日,Targa Resources Partners LP、Targa Versado Holdings LP和Targa North Texas GP LLC(參考Targa Resources Partners LP關於2010年10月4日提交的表格8-K的最新報告(文件編號001-33303)的Exarga Resources Partners LP的表10.1)。 |
|
|
|
10.79+ |
|
Targa資源投資公司賠償協議的形式。以及每名董事和高級人員(參照Targa Resources Corp.的登記陳述表S-1/A中的附件10.4),於2010年11月8日提交(檔案號333-169277)。 |
10.80+ |
|
Targa Resources Partners LP補償協議,羅伯特·B·埃文斯於2007年2月14日簽署(參考Targa Resources Partners LP 2007年4月2日提交的10-K表格(檔案號001-33303)表10.11)。 |
|
|
|
10.81+ |
|
Targa Resources Corp.和Laura C.Fulton之間的賠償協議,日期為2013年2月26日(參見Targa Resources Corp.關於2013年3月1日提交的8-K表格的最新報告(檔案號001-34991)的表10.1)。 |
|
|
|
10.82+ |
|
Targa Resources Corp.和Waters S.Davis,IV,2015年7月23日達成的賠償協議(參考Targa Resources Corp.關於2015年7月24日提交的8-K表格(檔案號001-34991)的表10.1)。 |
|
|
|
10.83+ |
|
Targa Resources Corp.和D.Scott Pryer公司之間的賠償協議,日期為2015年11月12日(參考Targa Resources Corp.關於2015年11月16日提交的8-K表格(檔案號001-34991)的表10.1)。 |
|
|
|
10.84+ |
|
Targa Resources Corp.和Patrick J.McDonie之間的賠償協議,日期為2015年11月12日(參考Targa Resources Corp.關於2015年11月16日提交的8-K表格(檔案號001-34991)的表10.2)。 |
|
|
|
129
10.85+ |
|
Targa Resources Corp.和Clark White公司之間的賠償協議,日期為2015年11月12日(參考Targa Resources Corp.關於2015年11月16日提交的8-K表格(檔案號001-34991)的表10.4)。 |
|
|
|
10.86+ |
|
Targa Resources Corp.和Robert B.Evans之間的賠償協議,日期為2016年3月1日(參見Targa Resources Corp.關於Targa Resources Corp.目前提交的表格8-K的報告(檔案號001-34991)的表10.1)。 |
|
|
|
10.87+ |
|
Targa Resources Corp.和Robert Muraro之間的賠償協議,日期為2017年2月22日(參見Targa Resources Corp.關於2017年2月27日提交的8-K表格(檔案號001-34991)的表10.1)。 |
|
|
|
10.88+ |
|
Targa Resources Corp.和貝絲·鮑曼之間的賠償協議,日期為2018年9月7日(參見Targa Resources Corp.關於2018年9月11日提交的8-K表格(檔案號001-34991)的表10.1)。 |
|
|
|
10.89+ |
|
Targa Resources Corp.和Julie Boushka之間的賠償協議,日期為2017年2月22日(參見Targa Resources Corp.關於2019年3月5日提交的8-K表格(檔案號001-34991)的表10.1)。 |
|
|
|
10.90+* |
|
Targa Resources Corp.和Jennifer Kneale之間的賠償協議,日期為2016年7月1日。 |
|
|
|
10.91 |
|
自2005年10月31日起修訂和恢復註冊權利協議(參考Targa Resources Corp.的註冊聲明表10.1),即11月12日提交的表格S-1/A(檔案號333-169277)。 |
|
|
|
10.92 |
|
“應收款購買協議”,日期為2013年1月10日,由Targa應收賬款有限責任公司負責,並在Targa應收賬款有限責任公司之間簽訂,合夥公司作為初始服務方,各管道購買者不時參與該協議的當事方、各買方代理人、各買方代理方、各參與方和剛果國家銀行銀行、全國署長協會和LC銀行(參照Targa Resources Partners公司2013年1月14日提交的表格8-K的最新報告(檔案號001-33303)註冊)。 |
|
|
|
10.93 |
|
購買和銷售協議,日期為2013年1月10日,始發方作為發起人與Targa應收賬款有限責任公司之間(參照Targa Resources Partners LP公司2013年1月14日提交的關於表格8-K的當前報告(檔案號001-33303)的表10.2合併)。 |
|
|
|
10.94 |
|
“應收款購買協議第二修正案”,日期為2013年12月13日,由Targa應收賬款有限責任公司作為賣方,合夥企業作為服務方,各種管道購買者,承諾購買者、買方代理人和LC參與方,以及作為管理人和LC銀行的PNC銀行(參照Targa Resources Partners公司的表10.1至Targa Resources Partners LP關於2013年12月17日提交的表格8-K的最新報告(檔案號001-33303))。 |
|
|
|
10.95 |
|
“應收款購買協議第四修正案”,日期為2015年12月11日,由Targa應收賬款有限責任公司作為賣方、合夥企業作為服務方、各種管道購買者、承諾購買者、買方代理人和LC參與方以及PNC銀行、國家協會管理人和LC銀行(參照Targa Resources Partners LP關於2015年12月15日提交的表格8-K的最新報告(檔案號001-33303)合併)。 |
|
|
|
10.96 |
|
“應收款購買協議第五修正案”,日期為2016年12月9日,由Targa應收賬款有限責任公司作為賣方、合夥企業作為服務方、各種管道購買者、承諾購買者、買方代理人和LC參與方以及PNC銀行、國家協會管理人和LC銀行(參照Targa Resources Partners LP關於2017年1月6日提交的表格8-K的最新報告(檔案號001-33303)合併)。 |
|
|
|
10.97 |
|
“應收款購買協議”第七修正案,日期為2018年12月7日,由Targa應收賬款有限責任公司作為賣方,合夥企業作為服務方,各種管道購買者,承諾購買者、買方代理人和LC參與方,以及PNC銀行、國家協會管理人和LC銀行(參照Targa Resources Partners LP關於2018年12月10日提交的表格8-K的最新報告(檔案號001-33303)合併)(參見表10.1至Targa Resources Partners LP關於2018年12月10日提交的表格8-K的最新報告(檔案編號:001-33303))。 |
|
|
|
130
10.98 |
|
“應收款購買協議”第八次修正,日期為2019年12月6日,由Targa應收賬款有限責任公司作為賣方,合夥企業作為服務方,各種管道購買者、承諾購買者、買方代理人和LC參與方,以及作為管理人和LC銀行的PNC銀行(參考Targa Resources Corp.關於2019年12月10日提交的表格8-K的最新報告(文件編號001-34991)的表10.1)。 |
|
|
|
10.99 |
|
增加承諾請求,日期為2017年2月23日,由Targa應收賬款有限責任公司作為賣方、合夥企業作為服務方,以及PNC銀行以管理人、買方代理和LC銀行的身份提出(參見Targa Resources Partners LP 2017年2月24日提交的第8-K號表格(檔案號001-33303)的表10.1)。 |
|
|
|
10.100 |
|
“A系列優先股購買協議”,日期為2016年2月18日,由Targa Resources Corp.和Stone匹克塔吉特控股有限公司(Stone峯值Target Holdings LP)簽署,日期為2016年2月18日(參見Targa Resources Corp.關於2016年5月10日提交的10-Q報表(檔案號001-34991)的表10.7)。 |
|
|
|
10.101 |
|
2016年2月18日“A系列優先股購買協議”第1號修正案,日期為2016年3月3日,由Targa Resources Corp.和Stone峯值Target Holdings LP(參照Targa Resources Corp.2016年5月10日提交的10-Q號表格(檔案號001-34991)表10.9)修訂。 |
|
|
|
10.102 |
|
2016年2月18日“A系列優先股購買協議”第2號修正案,日期為2016年3月15日,由Targa Resources Corp.和Stone峯值Target Holdings LP(參照Targa Resources Corp.2016年5月10日提交的10-Q號表格(檔案號001-34991)的表10.10合併)。 |
|
|
|
10.103 |
|
“A系列優先股購買協議”,日期為2016年3月11日,由Targa Resources Corp.及其購買者簽署(參見Targa Resources Corp.關於2016年5月10日提交的10-Q表格的季度報告(檔案號001-34991)的表10.11)。 |
|
|
|
10.104 |
|
Targa Resources Corp.於2016年3月11日和2016年3月15日對A系列優先股購買協議的第1號修正,以及Targa Resources Corp.和Stone匹克塔吉特上控股有限公司之間的第1號修正(參照Targa Resources Corp.2016年5月10日提交的第10-Q號表格的季度報告(檔案號001-34991)表10.8)。 |
|
|
|
21.1* |
|
Targa資源公司子公司名單。 |
|
|
|
23.1* |
|
獨立註冊會計師事務所同意。 |
|
|
|
31.1* |
|
根據1934年“證券交易法”第13a-14(A)/15d-14(A)條認證首席執行官。 |
|
|
|
31.2* |
|
根據1934年“證券交易法”第13a-14(A)/15d-14(A)條認證首席財務官。 |
|
|
|
32.1** |
|
根據2002年“薩班斯-奧克斯利法”第906條通過的18 U.S.C.第1350條規定的首席執行官證書。 |
|
|
|
32.2** |
|
根據2002年“薩班斯-奧克斯利法”第906條通過的18 U.S.C.第1350條規定的首席財務官證書。 |
|
|
|
101.INS* |
|
內聯XBRL實例文檔 |
|
|
|
101.SCH* |
|
內聯XBRL分類法擴展模式文檔 |
|
|
|
101.CAL* |
|
內聯XBRL分類法擴展計算鏈接庫文檔 |
|
|
|
101.DEF* |
|
內聯XBRL分類法擴展定義鏈接庫文檔 |
|
|
|
101.LAB* |
|
內聯XBRL分類法擴展標籤鏈接庫文檔 |
|
|
|
101.PRE* |
|
內聯XBRL分類法擴展表示鏈接庫文檔 |
|
|
|
104 |
|
CoverPageInteractiveDataFile(嵌入在內聯XBRL文檔中)。 |
* |
隨函提交 |
** |
隨函提供 |
131
*** |
根據條例S-K第601(B)(2)項,合夥同意應要求向證券交易委員會提供任何遺漏的證物或附表的補充副本。 |
+ |
管理合同或補償計劃或安排 |
項目16.表格10-K摘要
沒有。
132
簽名
根據1934年“證券交易法”第13條或第15(D)節的規定,登記人已正式安排由下列簽名人代表其簽署本報告,以獲得正式授權。
|
塔爾加資源公司 |
||
|
(登記人) |
||
|
|
|
|
日期:2020年2月20日 |
通過: |
|
/S/Jennifer R.Kneale |
|
|
|
詹妮弗·R·克奈爾 |
|
|
|
首席財務官 |
|
|
|
(首席財務主任) |
根據1934年“證券交易法”的要求,下列人士代表登記人並以2020年2月20日指定的身份簽署了本報告。
簽名 |
|
職稱(Targa Resources Corp.) |
|
|
|
/s/Joe Bob Perkins |
|
首席執行官兼主任 |
喬·鮑勃·珀金斯 |
|
(特等行政主任) |
|
|
|
/S/Jennifer R.Kneale |
|
首席財務官 |
詹妮弗·R·克奈爾 |
|
(首席財務主任) |
|
|
|
/S/Julie H.Boushka |
|
高級副總裁兼首席會計官 |
朱莉·H·布什卡 |
|
(首席會計主任) |
|
|
|
S/James W.Whalen |
|
董事會執行主席兼董事 |
詹姆斯·W·瓦倫 |
|
|
|
|
|
/S/Charles R.Crisp |
|
導演 |
查爾斯·R·克里斯普 |
|
|
|
|
|
/S/Waters S.Davis,IV |
|
導演 |
沃特斯S.戴維斯,IV |
|
|
|
|
|
/S/Robert B.Evans |
|
導演 |
羅伯特·埃文斯 |
|
|
|
|
|
/S/Laura C.Fulton |
|
導演 |
勞拉·富爾頓 |
|
|
|
|
|
/S/Ershel C.Redd Jr. |
|
導演 |
小厄謝爾·C·雷德。 |
|
|
|
|
|
唐智華 |
|
導演 |
湯克理 |
|
|
|
|
|
/s/ 雷內·喬伊斯 |
|
導演 |
雷內·喬伊斯 |
|
|
|
|
|
/s/ 貝絲·鮑曼 |
|
導演 |
貝絲·鮑曼 |
|
|
133
合併財務報表索引
塔爾加資源公司經審計的合併財務報表
管理層關於財務報告內部控制的報告 |
F-2 |
|
|
獨立註冊會計師事務所報告 |
F-3 |
|
|
截至2019年12月31日和2018年12月31日的綜合資產負債表 |
F-5 |
|
|
2019、2018和2017年12月31日終了年度業務綜合報表 |
F-6 |
|
|
2019、2018和2017年12月31日終了年度綜合收入(虧損)綜合報表 |
F-7 |
|
|
2019、2018和2017年12月31日終了年度所有者權益和A系列優先股變動合併報表 |
F-8 |
|
|
2019、2018和2017年12月31日終了年度現金流動合併報表 |
F-10 |
|
|
合併財務報表附註 |
F-11 |
附註1-組織和業務 |
F-11 |
附註2-列報基礎 |
F-11 |
附註3-重大會計政策 |
F-11 |
附註4-合資企業、收購和剝離 |
F-18 |
附註5-清單 |
F-23 |
附註6-財產、廠場和設備及無形資產 |
F-23 |
附註7-親善 |
F-25 |
附註8-對未合併子公司的投資 |
F-26 |
附註9-應付賬款和應計負債 |
F-28 |
附註10-債務義務 |
F-29 |
附註11-其他長期負債 |
F-33 |
附註12-租賃 |
F-36 |
附註13-優先股 |
F-37 |
附註14-普通股及相關事項 |
F-38 |
説明15-夥伴關係單位和有關事項 |
F-40 |
附註16-普通股每股收益 |
F-41 |
附註17-衍生工具及對衝活動 |
F-42 |
附註18-公允價值計量 |
F-44 |
附註19-與締約方有關的交易 |
F-47 |
附註20-承諾 |
F-48 |
附註21-意外開支 |
F-48 |
附註22-重大風險和不確定性 |
F-48 |
附註23-收入 |
F-50 |
附註24-其他業務(收入)費用 |
F-50 |
附註25-所得税 |
F-51 |
附註26-補充現金流量資料 |
F-53 |
附註27-賠償計劃 |
F-53 |
附註28-分段信息 |
F-57 |
附註29-選定的季度財務數據(未經審計) |
F-60 |
附註30-精簡的母公司財務報表 |
F-60 |
F-1
管理層關於財務報告內部控制的報告
管理層負責建立和維持對財務報告的適當內部控制。我們對財務報告的內部控制是一個程序,目的是根據公認的會計原則,為財務報告的可靠性和為外部目的編制財務報表提供合理的保證。
對財務報告的內部控制由於其固有的侷限性,無法為實現財務報告目標提供絕對保證。對財務報告的內部控制是一個涉及人的勤奮和遵守的過程,容易因人的失誤而導致判斷失誤和故障。對財務報告的內部控制也可以通過串通或管理不當而被規避。由於這些限制,對財務報告的內部控制可能無法及時防止或發現重大錯報。然而,這些固有的限制是眾所周知的財務報告程序的特點。因此,設計成過程保障措施是可能的,以減少,但不是消除這種風險。
管理層利用特雷德韋委員會(“COSO”)贊助組織委員會2013年發佈的題為“內部控制-綜合框架”的報告中提出的框架,評估財務報告內部控制的有效性。根據這一評價,管理層得出結論認為,對財務報告的內部控制於2019年12月31日生效。
截至2019年12月31日,我們對財務報告的內部控制的有效性已由普華永道會計師事務所(PricewaterhouseCoopers LLP)審計。普華永道會計師事務所是一家獨立註冊的公共會計師事務所,其報告載於第F-3頁。
/s/Joe Bob Perkins
喬·鮑勃·珀金斯
首席執行官
(特等行政主任)
/s/ 詹妮弗·R·克奈爾
詹妮弗·R·克奈爾
首席財務官
(首席財務主任)
F-2
獨立註冊會計師事務所報告
給Targa資源公司的董事會和股東。
關於財務報表與財務報告內部控制的幾點看法
我們審計了Targa Resources Corp.及其子公司(“公司”)截至2019年12月31日和2018年12月31日的合併資產負債表,以及相關的綜合業務報表、綜合收入(虧損)、所有者權益和A系列優先股的變動情況以及截至2019年12月31日的三年的現金流量,包括相關附註(統稱為“合併財務報表”)。我們還根據下列標準審計了截至2019年12月31日公司對財務報告的內部控制內部控制-綜合框架(2013年)特雷德韋委員會(COSO)贊助組織委員會印發。
我們認為,上述綜合財務報表按照美利堅合眾國普遍接受的會計原則,在所有重大方面公允列報了公司截至2019年12月31日、2019年和2018年12月31日的財務狀況,以及公司在截至2019年12月31日的三年中的經營結果和現金流量。我們還認為,該公司在所有重大方面都根據下列規定對截至2019年12月31日的財務報告保持了有效的內部控制內部控制-綜合框架(2013年)由COSO印發。
意見依據
公司管理層負責這些合併財務報表,對財務報告保持有效的內部控制,並對財務報告的內部控制的有效性進行評估,這包括在所附的管理部門關於財務報告內部控制的報告中。我們的職責是根據我們的審計,就公司的合併財務報表和公司對財務報告的內部控制發表意見。
我們是在美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)註冊的公共會計師事務所,根據美國聯邦證券法和證券交易委員會(SEC)和PCAOB的適用規則和條例,我們必須獨立於該公司。
我們按照PCAOB的標準進行審計。這些標準要求我們規劃和進行審計,以合理保證合併財務報表是否沒有重大錯報,是否因錯誤或欺詐而發生錯報,以及是否在所有重大方面保持了對財務報告的有效內部控制。
我們對合並財務報表的審計包括執行評估合併財務報表重大錯報風險的程序,無論是因為錯誤還是欺詐,以及執行應對這些風險的程序。這些程序包括在測試的基礎上審查關於合併財務報表中的數額和披露情況的證據。我們的審計還包括評價管理層使用的會計原則和重大估計數,以及綜合財務報表的總體列報方式。我們對財務報告內部控制的審計包括瞭解財務報告的內部控制,評估重大弱點存在的風險,並根據評估的風險測試和評估內部控制的設計和運作效果。我們的審計工作還包括執行我們認為在這種情況下必要的其他程序。我們相信,我們的審計為我們的意見提供了合理的依據。
財務報告內部控制的定義與侷限性
公司對財務報告的內部控制是一個程序,目的是根據公認的會計原則,為財務報告的可靠性和為外部目的編制財務報表提供合理的保證。公司對財務報告的內部控制包括以下政策和程序:(1)保存記錄,以合理的細節準確、公正地反映公司資產的交易和處置情況;(2)提供合理保證,確保交易記錄是必要的,以便按照公認的會計原則編制財務報表,而且公司的收支只是根據公司管理層和董事的授權進行;(3)就防止或及時發現可能對財務報表產生重大影響的公司資產的未經授權收購、使用或處置提供合理保證。
F-3
由於其固有的侷限性,對財務報告的內部控制可能無法防止或發現誤報。此外,對未來期間的任何有效性評價的預測都有可能由於條件的變化而導致管制不足,或政策或程序的遵守程度可能惡化。
關鍵審計事項
下文通報的關鍵審計事項是本期間對合並財務報表進行的審計所產生的事項,該事項已通知審計委員會或要求告知審計委員會,(1)涉及對合並財務報表具有重大意義的賬目或披露,(2)涉及我們特別具有挑戰性、主觀或複雜的判斷。關鍵審計事項的通報絲毫不改變我們對合並財務報表的總體看法,我們也沒有就關鍵審計事項或與其有關的賬目或披露提供單獨意見,在下文通報關鍵審計事項。
與北德克薩斯州和沿海地區收集和加工作業有關的某些氣體處理設施和收集系統的損害評估
如合併財務報表附註3和6所述,截至2019年12月31日,公司綜合不動產、廠場和設備餘額為145.485億美元。管理層評估長期資產的減值時,情況的事件或變化表明,資產的賬面金額可能無法收回。資產可收回性是通過將資產或資產組的賬面價值與其預期的税前未貼現現金流進行比較來衡量的。如果賬面金額超過預期的未來未貼現現金流量,管理層確認的減值相當於淨賬面價值超過公允價值,這是由活躍市場的市場報價決定的,如果沒有報價,則確認現值技術。在2019年第四季度,管理層記錄了一筆2.253億美元的減值費用,用於該公司收集和處理部分天然氣處理設施和與北德克薩斯和海岸作業有關的收集系統的部分減值。管理層的評估是,由於大宗商品價格環境持續低迷,北德克薩斯州巴內特頁巖(Barnett Shale)和墨西哥灣的天然氣產量預計將持續下降。減值是管理層評估的結果,該評估預測了未來未貼現的業務淨現金流量,雖然為正,但不足以收回相關資產的現有淨賬面價值。在每項分析中,管理層使用貼現的未來現金流量估計數(“DCF”)衡量不動產、廠場和設備的減值,包括終端價值(三級公允價值計量)。
未來的現金流量是根據管理層對業務和現金流動結果、經濟過時、商業環境、合同、法律和其他因素的估計。管理部門考慮到目前和預期的工業和市場狀況,包括商品價格和容量預測。DCF分析中使用的貼現率是根據有關市場比較確定的加權平均資本成本計算的。
我們確定在收集和處理部分中對某些天然氣加工設施和與北德克薩斯州和沿海作業有關的收集系統進行減值評估是一項重要的審計事項,主要考慮因素是管理層在制定未貼現現金流量估計數時作出了重大判斷,這種現金流量採用貼現率來確定估計的公允價值。這反過來導致審計員在執行程序和評價與管理層重要假設有關的審計證據方面具有高度的主觀性和努力,包括未來天然氣產量、未來商品價格和終端價值。此外,審計工作涉及利用具有專門技能和知識的專業人員協助評估從這些程序中獲得的審計證據。
處理這一問題涉及執行程序和評估審計證據,以形成我們對合並財務報表的總體意見。這些程序包括測試與財產和設備減值評估有關的控制措施的有效性,包括對管理層制定未貼現現金流量估計數所使用的假設以及在收集和處理部分中與北德克薩斯州和沿海業務有關的估計公允價值的控制。除其他外,我們的程序還包括評估該模式的適當性,並評估管理層在開發未計現金流量和估計公允價值時所使用的重要假設,包括未來天然氣產量、未來預計商品價格和終端價值。評價管理層與未來天然氣產量、未來預測商品價格和終端價值有關的假設,涉及評估管理層使用的假設是否合理,考慮到(1)資產組目前和過去的業績,(2)與外部市場和行業數據的一致性,(3)假設是否與審計的其他領域獲得的證據相一致。使用具有專門技能和知識的專業人員協助評估該模式的適當性和所用終端價值的合理性。
/S/普華永道有限公司
德克薩斯州休斯頓
2020年2月20日
自2005年以來,我們一直擔任公司的審計師。
F-4
第一部分-財務資料
項目1.財務報表。
塔爾加資源公司
合併資產負債表
|
|
2019年12月31日 |
|
|
2018年12月31日 |
|
||
|
|
(以百萬計) |
|
|||||
資產 |
|
|||||||
流動資產: |
|
|
|
|
|
|
|
|
現金和現金等價物 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
貿易應收款,扣除備抵額$ (2018年12月31日) |
|
|
|
|
|
|
|
|
盤存 |
|
|
|
|
|
|
|
|
來自風險管理活動的資產 |
|
|
|
|
|
|
|
|
其他流動資產 |
|
|
|
|
|
|
|
|
持有待售資產(見附註4) |
|
|
|
|
|
|
|
|
流動資產總額 |
|
|
|
|
|
|
|
|
財產、廠房和設備 |
|
|
|
|
|
|
|
|
累計折舊和攤銷 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
不動產、廠房和設備,淨額 |
|
|
|
|
|
|
|
|
無形資產,淨額 |
|
|
|
|
|
|
|
|
善意,淨額 |
|
|
|
|
|
|
|
|
風險管理活動的長期資產 |
|
|
|
|
|
|
|
|
對未合併附屬公司的投資 |
|
|
|
|
|
|
|
|
其他長期資產 |
|
|
|
|
|
|
|
|
總資產 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
負債、A系列優先股和所有者權益 |
|
|||||||
流動負債: |
|
|
|
|
|
|
|
|
應付帳款和應計負債 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
來自風險管理活動的負債 |
|
|
|
|
|
|
|
|
當期債務 |
|
|
|
|
|
|
|
|
為出售而持有的負債(見附註4) |
|
|
|
|
|
|
|
|
流動負債總額 |
|
|
|
|
|
|
|
|
長期債務 |
|
|
|
|
|
|
|
|
風險管理活動的長期負債 |
|
|
|
|
|
|
|
|
遞延所得税淨額 |
|
|
|
|
|
|
|
|
其他長期負債 |
|
|
|
|
|
|
|
|
意外開支(見附註21) |
|
|
|
|
|
|
|
|
系列A優先 |
|
|
|
|
|
|
|
|
業主權益: |
|
|
|
|
|
|
|
|
Targa Resources Corp.股東權益: |
|
|
|
|
|
|
|
|
普通股(美元) |
|
|
|
|
|
|
|
|
發 突出 |
|
|
|
|
|
|
|
|
2019年12月31日 |
|
|
|
|
|
|
|
|
2018年12月31日 |
|
|
|
|
|
|
|
|
優先股(美元) |
|
|
|
|
|
|
|
|
額外已付資本 |
|
|
|
|
|
|
|
|
留存收益(赤字) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
累計其他綜合收入(損失) |
|
|
|
|
|
|
|
|
國庫股票,按成本計算( |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
Targa資源公司股東權益總額 |
|
|
|
|
|
|
|
|
非控制利益 |
|
|
|
|
|
|
|
|
業主權益總額 |
|
|
|
|
|
|
|
|
負債總額、A系列優先股和所有者權益 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
見合併財務報表附註。
F-5
塔爾加資源公司
綜合業務報表
|
|
截至12月31日的年度, |
|
|||||||||
|
|
2019 |
|
|
2018 |
|
|
2017 |
|
|||
|
|
(百萬美元,但每股數額除外) |
|
|||||||||
收入: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
商品銷售 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
中流服務收費 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
總收入 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
費用和開支: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
產品採購 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
營業費用 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
折舊和攤銷費用 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
一般和行政費用 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
不動產、廠房和設備的減值 |
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
商譽減損 |
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
其他經營(收入)費用 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
業務收入(損失) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
其他收入(費用): |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
利息費用,淨額 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
權益收益(虧損) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
融資活動的收益(損失) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
股權法投資收益(虧損) |
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
或有考慮因素的變化 |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
其他,淨額 |
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
所得税前收入(損失) |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
( |
) |
所得税(費用)福利 |
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
淨收入(損失) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
減:非控制權益造成的淨收入(損失) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Targa資源公司的淨收益(損失) |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
A系列優先股股利 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
A系列優先股的視為股息 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
普通股股東的淨收益(虧損) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
普通股淨收益(虧損)-基本 |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
普通股淨收益(虧損)-稀釋後 |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
加權平均流通股-基本 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
加權平均股份 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
見合併財務報表附註。
F-6
塔爾加資源公司
綜合收入(損失)綜合報表
|
|
截至12月31日的年度, |
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||
|
|
2019 |
|
|
2018 |
|
|
2017 |
|
|||||||||||||||||||||||||||
|
|
税前 |
|
|
相關所得税 |
|
|
税後 |
|
|
税前 |
|
|
相關所得税 |
|
|
税後 |
|
|
税前 |
|
|
相關所得税 |
|
|
税後 |
|
|||||||||
|
|
(以百萬計) |
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||
淨收入(損失) |
|
|
|
|
|
|
|
|
$ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
$ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
$ |
|
|
|
其他綜合收入(損失): |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
商品套期保值合同: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
公允價值變動 |
$ |
|
|
|
$ |
|
( |
) |
|
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
( |
) |
|
|
|
|
$ |
|
( |
) |
$ |
|
|
|
|
|
( |
) |
定居點重新歸類為收入 |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
其他綜合收入(損失) |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
綜合收入(損失) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
減:可歸因於非控制利益的綜合收入(損失) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Targa資源公司的綜合收入(損失) |
|
|
|
|
|
|
|
|
$ |
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
$ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
$ |
|
|
|
見合併財務報表附註。
F-7
塔爾加資源公司
業主權益變動合併報表及A系列優先股
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
留用 |
|
|
累積 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
額外 |
|
|
收益 |
|
|
其他 |
|
|
國庫 |
|
|
|
|
|
|
共計 |
|
|
系列A |
|
||||||||||
|
|
普通股 |
|
|
付入 |
|
|
(累積) |
|
|
綜合 |
|
|
股份 |
|
|
非控制 |
|
|
業主的 |
|
|
首選 |
|
||||||||||||||||
|
|
股份 |
|
|
金額 |
|
|
資本 |
|
|
赤字) |
|
|
收入(損失) |
|
|
股份 |
|
|
金額 |
|
|
利益 |
|
|
衡平法 |
|
|
股票 |
|
||||||||||
|
|
(以百萬計,但千股除外) |
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||
餘額,2016年12月31日 |
|
|
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
|
|
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
會計準則採用的影響 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
對股本贈款的補償 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
分配等價權 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
根據補償計劃發行的股票 |
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
為扣繳税款而投標的股份及單位 |
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
發行普通股 |
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
A系列優先股股利 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
股息-$ |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
超過留存收益的股息 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
當作股息.受益轉換特徵的增加 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
普通股股利 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
股息-$ |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
超過留存收益的股息 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
分配給非控制利益 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
非控制利益的繳款 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
子公司非控制權權益的購買 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
其他綜合收入(損失) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
淨收入(損失) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
2017年12月31日 |
|
|
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
|
|
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
會計準則採用的影響 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
對股本贈款的補償 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
分配等價權 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
根據補償計劃發行的股票 |
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
為扣繳税款而投標的股份及單位 |
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
發行普通股 |
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
認股權證的行使-股份結算 |
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
A系列優先股股利 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
股息-$ |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
超過留存收益的股息 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
當作股息.受益轉換特徵的增加 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
普通股股利 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
股息-$ |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
超過留存收益的股息 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
分配給非控制利益 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
非控制利益的繳款 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
取得關聯方 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
子公司非控制權權益的購買 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
其他綜合收入(損失) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
淨收入(損失) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
2018年12月31日 |
|
|
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
|
|
|
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
F-8
塔爾加資源公司
業主權益變動合併報表及A系列優先股
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
留用 |
|
|
累積 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
額外 |
|
|
收益 |
|
|
其他 |
|
|
國庫 |
|
|
|
|
|
|
共計 |
|
|
系列A |
|
||||||||||
|
|
普通股 |
|
|
付入 |
|
|
(累積) |
|
|
綜合 |
|
|
股份 |
|
|
非控制 |
|
|
業主的 |
|
|
首選 |
|
||||||||||||||||
|
|
股份 |
|
|
金額 |
|
|
資本 |
|
|
赤字) |
|
|
收入(損失) |
|
|
股份 |
|
|
金額 |
|
|
利益 |
|
|
衡平法 |
|
|
股票 |
|
||||||||||
|
|
(以百萬計,但千股除外) |
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
餘額,2018年12月31日 |
|
|
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
|
|
|
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
對股本贈款的補償 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
分配等價權 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
根據補償計劃發行的股票 |
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
為扣繳税款而投標的股份及單位 |
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
A系列優先股股利 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
特別股息-每股95.00元 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
超過留存收益的再分配紅利 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
收益轉換特徵的積累 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
普通股股利 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
特別股息-每股3.64元 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
超過留存收益的再分配紅利 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
分配給非控制利益 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
非控制利益的繳款 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
出售附屬公司的所有權權益,淨額 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
其他綜合收入(損失) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
淨收入(損失) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
餘額,2019年12月31日 |
|
|
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
|
|
|
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
見合併財務報表附註。
F-9
塔爾加資源公司
現金流量表
|
|
截至12月31日的年度, |
|
|||||||||
|
|
2019 |
|
|
2018 |
|
|
2017 |
|
|||
|
|
(以百萬計) |
|
|||||||||
業務活動現金流量 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
淨收入(損失) |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
將淨收入(損失)與業務活動提供的現金淨額對賬的調整數: |
|
|
|
|
|
|
- |
|
|
|
- |
|
利息費用攤銷 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
對股本贈款的補償 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
折舊和攤銷費用 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
不動產、廠房和設備的減值 |
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
商譽減損 |
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
資產退休債務的累積 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
增加(減少)強制贖回優先權益的贖回價值 |
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
遞延所得税費用(福利) |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
( |
) |
未合併附屬公司的權益(收益)損失 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
從非合併附屬公司收到的收益分配情況 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
風險管理活動 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
(收益)出售或處置業務和資產的損失 |
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
(收益)融資活動損失 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
股權法投資(收益)虧損 |
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
或有考慮因素的變化 |
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
經營資產和負債的變動,扣除業務收購後: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
應收款和其他資產 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
盤存 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
應付帳款和其他負債 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
經營活動提供的淨現金 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
投資活動的現金流量 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
不動產、廠房和設備支出 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
業務採購支出,除現金外 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
出售業務和資產的收益 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
對未合併附屬公司的投資 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
出售股權投資所得 |
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
從未合併的附屬公司返還資本 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
其他,淨額 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
用於投資活動的現金淨額 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
來自融資活動的現金流量 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
債務義務: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
信貸貸款所得收益 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
償還信貸設施 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
應收賬款證券化設施下的借款收益 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
應收賬款證券化設施的償還 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
發行高級債券及定期貸款所得收益 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
贖回高級債券及定期貸款 |
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
融資租賃本金支付 |
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
發行普通股的收益 |
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
與融資安排有關的費用 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
支付或有代價 |
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
根據補償計劃回購股份和單位 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
出售附屬公司的所有權權益 |
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
子公司非控制權權益的購買 |
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
非控制利益的繳款 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
分配給非控制利益 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
分發給夥伴關係會員 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
支付給普通股和A級優先股股東的股息 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
籌資活動提供的現金淨額 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
現金和現金等價物變動淨額 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
現金和現金等價物,期初 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
現金和現金等價物,期末 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
見合併財務報表附註。
F-10
塔爾加資源公司
合併財務報表附註
除在每項腳註披露範圍內指出的情況外,這些腳註披露內的表格數據所列美元數額以百萬美元表示。
附註1-組織和業務
本組織
塔爾加資源公司(“TRC”)是一家上市的特拉華州公司,成立於2005年10月。我們的普通股在紐約證券交易所上市,代號為“TRGP”。在本年度報告中,除非上下文另有要求,“我們”、“公司”或“Targa”都是指我們的合併業務和業務。TRC是Targa Resources Partners LP的母公司,在這裏被稱為“夥伴關係”或“跨國激進黨”。
我們的行動
本公司主要從事以下業務:
|
• |
收集、壓縮、處理、加工、運輸和銷售天然氣; |
|
• |
運輸、儲存、分餾、處理和銷售NGL和NGL產品,包括向液化石油氣出口商提供服務;以及 |
|
• |
收集、儲存、終止和銷售原油。 |
關於我們業務部門的某些財務信息,見注28-分段信息。
附註2-列報基礎
所附財務報表和相關附註列出截至12月31日、2019年和2018年12月31日的合併財務狀況,以及截至12月31日、2019、2018和2017年12月31日、2019、2018和2017年12月31日、2019、2018和2017年12月31日終了年度的業務結果、綜合收入、現金流量和所有者權益變動情況。
我們根據公認會計原則編制了這些綜合財務報表。所有重要的公司間結餘和交易已在合併中消除。以往各期的某些數額可能已重新分類,以符合本年度的列報方式。
附註3-重大會計政策
合併政策
我們的合併財務報表包括我們控制的所有實體的賬户以及我們在某些氣體收集和處理設施賬户中的比例權益,在這些賬户中,我們擁有不可分割的權益,並對我們按比例分擔的設施費用和支出負責。我們控制的子公司中的第三方所有權權益在我們的合併資產負債表的股權部分中作為非控制權益列示。在我們的綜合經營報表和綜合收益報表中,非控制利益反映了結果歸於第三方投資者。所有公司間結餘和交易已在合併中消除。
我們將權益會計方法應用於我們對被投資方的經營和財務政策有重大影響的投資,但不行使控制權。當有證據表明我們的投資的賬面金額不再可以收回時,我們評估我們的股權投資是否減值。價值損失的證據可能包括,但不一定限於,沒有能力收回投資的賬面金額,或被投資的權益法無法維持證明投資賬面數額合理的盈利能力。當一項股權投資的估計公允價值低於其賬面價值,而價值損失被確定為非臨時性損失時,我們在我們的綜合業務報表中將賬面價值超過估計公允價值確認為權益收益(虧損)中的減值損失。
F-11
使用估計數
按照公認會計原則編制財務報表需要管理層作出影響這些財務報表和所附附註所報告數額的估計和假設。估計和判斷是以作出這種估計和判斷時的現有信息為基礎的。. 事實和情況的變化可能導致訂正估計數,實際結果可能與這些估計數大相徑庭。估計和判斷用在,除其他外,(1)估算未開票的收入、產品購買以及運營和一般和行政費用應計項目;(2)制定公允價值假設,包括對未來現金流量和貼現率的估計;(3)分析可能減值的長期資產;(4)估算資產的使用壽命;(5)估算意外開支、擔保和賠償;(6)估算可贖回的優先權益的贖回價值。
現金及現金等價物
現金和現金等價物包括手頭的所有現金、活期存款和短期、高度流動性強的投資,這些投資很容易兑換成現金,原始期限為三個月或更短。
可疑賬户備抵
應收賬款估計損失通過可疑賬户備抵提供。在評估津貼是否足夠時,我們會就每一方支付所需款項的能力和歷史、經濟事件及其他因素作出判斷。當任何一方的財務狀況發生變化或獲得更多信息時,我們評估是否需要調整我們的津貼。
盤存
我們的庫存主要由NGL產品庫存組成,採用平均成本法,按成本或可變現淨值的較低值對其進行估值。大多數NGL產品庫存每月交還,但一些庫存,主要是丙烷,被收購和持有在這一年中,以滿足預期的加熱季節的需求,我們的客户。在正常操作下沒有實物或合同可供出售的商品庫存(“死貨”)包括在不動產、廠場和設備中。
產品交換
NGL產品的交換是為了滿足交換方的時間和後勤需要而進行的。根據外匯協定收到和交付的數量作為庫存入賬。如果收貨地點和交貨地點在不同的市場,則可以開具或欠下外匯差額。匯兑差額記為應收賬款或應計負債。
氣體加工不平衡
與某些天然氣廠運營平衡協議有關的天然氣和/或NGL數量,與某些天然氣廠的運營平衡協議有關,按不平衡發生時的加權平均價格記錄為每月庫存或應付費用。用平均成本法將應收庫存不平衡按較低的成本或可變現淨值估值;應付庫存不平衡按重置成本計算。這些失衡要麼通過當前的現金流出結算,要麼通過調整未來天然氣或天然氣或天然氣的運量來解決。
衍生工具
我們利用由於能源商品價格波動,衍生工具可以管理我們現金流的波動。為了對資產負債表進行分類,我們對合約衍生工具的公允價值進行了契約分析,並按毛額報告了相關公允價值和交易對手的任何相關抵押品。指定為套期保值的衍生工具的現金流量與被套期保值的相應項目的現金流量在同一財務報表細列項目中確認。
我們正式記錄了套期保值工具和套期保值項目之間的所有關係,以及套期保值的風險管理目標和策略。本文件包括套期保值工具和套期保值項目的具體識別、被套期保值風險的性質以及評估套期保值工具有效性的方式。在樹籬開始的時候,我們一直在評估套期保值交易中使用的衍生品在實現可歸因於套期保值風險的現金流變化的抵消方面非常有效。
我們記錄所有的衍生工具的公允價值,除了那些我們適用的正常購買和正常的銷售選擇。
F-12
下表概述了我們的衍生工具的會計處理以及對合並財務報表的影響:
識別與測量 |
||
導數處理 |
資產負債表 |
損益表 |
正常購買和正常銷售 |
公允價值未記錄 |
實物交付或接收批量時確認的收益 |
市場標價 |
按公允價值記錄 |
當前收入確認的公允價值變動 |
現金流對衝 |
按公允價值入賬,並在累計其他綜合收益中遞延公允價值的變動(“AOCI”) |
當預測交易發生時,衍生工具的損益將從AOCI中重新歸類為收益。 |
當套期保值工具終止、不再有效或預測的交易不再可能發生時,我們將停止預期的套期會計。 在AOCI中遞延的與現金流量對衝相關的損益(已停止套期保值會計)一直推遲到預測的交易發生時再進行。如果對衝預測交易可能不會發生,套期保值工具上的遞延損益將立即重新歸類為收益。
財產、廠房和設備
不動產、廠場和設備按購置成本減去累計折舊入賬。折舊是根據資產的估計使用壽命使用直線法計算的。確定不動產、廠房和設備的使用壽命要求我們作出各種假設,包括我們對資產的預期使用以及所服務市場碳氫化合物的供求情況、設施的正常損耗以及維修計劃的範圍和頻率。在財產、廠房和設備處置或退役時,任何收益或損失都記錄在業務部門。
日常保養和修理的支出按所發生的費用計算。翻新資產以提高其現有服務潛力或防止環境污染的支出在資產或主要資產構成部分剩餘的使用壽命內資本化和折舊。與資產建設直接相關的某些成本,包括內部勞動力成本、利息和工程成本,都被資本化。
長期資產減值
當事件或情況的變化表明資產的賬面金額可能無法收回時,我們評估長期資產的減值。資產可收回性是通過將資產或資產組的賬面價值與其預期的税前未計現金流量進行比較來衡量的。個人資產按最低級別分組,相關的可識別現金流量在很大程度上獨立於其他資產和負債的現金流量。這些現金流量估計要求我們作出與經營和現金流動結果、經濟過時、商業環境、合同、法律和其他因素有關的判斷和假設。
如果賬面金額超過預期的未來未貼現現金流量,我們確認的減值等於淨賬面價值超過公允價值,這是由活躍市場的市場報價決定的,如果沒有報價,則確認現值技術。利用現值技術來確定公允價值,需要我們對在現值計算中使用的一系列結果的概率和利率作出預測和假設。我們對這些預測和假設所做的任何改變都可能導致我們對長期資產可收回性的評估和對額外減值的確認的重大修正。
善意
商譽是一種剩餘的無形資產,當收購成本超過被收購企業可識別淨資產的公允價值時,就會產生這種資產。商譽不受攤銷,但至少每年接受減值測試。這一測試要求我們將善意歸因於適當的報告單位,即運營部門或低於運營部門(也稱為組成部分)的級別。我們在每年11月30日評估減值商譽,或在出現減值指標時評估商譽。在我們進行商譽減值測試之前,我們將完成對我們的長期資產(包括不動產、廠房和設備及其他無形資產)的賬面價值的審查。如果確定賬面價值不能收回,我們將根據我們的不動產、廠房和設備政策降低長期資產的賬面價值。
F-13
作為商譽損害測試的一部分,我們可以首先評估定性因素,以確定是否有必要進行定量商譽損害測試。如果我們選擇繞過這一定性評估或確定是否需要商譽減值測試,我們的年度商譽減值測試是通過比較報告單位的公允價值與其賬面價值(包括歸因商譽)來進行的。我們在綜合業務報表中確認減值損失,並在綜合資產負債表上相應減少賬面金額超過報告單位公允價值的商譽。商譽減值損失不超過分配給該報告單位的商譽總額。此外,在衡量商譽時,我們會考慮任何可扣税商譽對申報單位賬面金額的影響(如適用的話)。.
無形資產
我們的無形資產包括生產商在長期合同下的奉獻,以及與業務和資產收購相關的客户關係。這些購置的無形資產的公允價值是根據未來現金流量估計數的現值在購置之日確定的。我們以與無形資產的預期收益模式非常相似的方式攤銷資產的成本,或者在我們從向客户提供的服務中受益的時期內,在這種模式難以確定的情況下,直線攤銷。
資產退休債務
資產退休義務(“aros”)是與有形長期資產因其購置、建造、開發和/或正常運作而產生的退休有關的法律義務。我們記錄一項負債,並在根據現有或頒佈的法律、法規、書面或口頭合同或通過法律結構進行結算的法律義務下,增加每項預期資產退休義務(“ARO”)的現值基礎。
我們的債務是根據現金流量貼現估計數估算的。隨着時間的推移,ARO負債以現值作為期間成本增加,資本化金額在資產各自的使用壽命期間折舊。我們至少每年審查資產退休債務的預計時間和數額,並反映負債賬面金額的增加或減少以及相關資產的基礎。結算後,我們將確認記錄金額與實際結算成本之間的任何差額為損益。
債務發行成本
與發行長期債務和任何原始發行貼現或溢價有關的成本被推遲,並在相關債務的期限內記作利息費用。與循環信貸設施有關的債務發行成本作為其他長期資產列報,與有預定期限的長期債務債務有關的債務發行成本反映為對綜合資產負債表上的長期債務賬面金額的扣減。債務回購、贖回和債務消滅的相關損益包括任何相關的未攤銷債務發行成本。
應收賬款證券化設施
在我們的財務報表中,根據合夥公司的應收賬款證券化設施(“證券化設施”)出售或捐助某些應收款的收益被視為抵押借款。證券化機制下的收益和償還款項在我們的現金流動綜合報表中反映為來自融資活動的現金流量。
環境負債和其他損失-意外開支
當損失可能和合理估計時,我們應對損失或有責任,包括索賠、評估、訴訟、罰款、罰款和其他來源引起的環境補救費用。
所得税
我們向美國財政部以及許多州提交了許多所得税申報表。我們須估計我們所經營的每個司法管轄區的入息税。這個過程包括估計我們的實際應繳税款和相關的税收費用,以及評估某些項目(如折舊)為税務和會計目的而產生的暫時差異。這些差異可能導致遞延税資產和負債,這些資產和負債在我們的綜合資產負債表內由管轄權按淨額報告。我們根據適用於預定時間差異反轉期的法定税率報告這些時間差異。
F-14
我們評估我們是否有可能從未來的應税收入中收回我們的遞延税資產。如果我們認為更有可能(超過50%的可能性)某些部分或所有遞延税資產不會被變現,我們就會設立評估備抵額。估值免税額的任何改變,都會影響我們在釐定免税額期間的入息税撥備及淨收入。我們會考慮所有現有的證據,以便根據證據的權重來決定是否需要評估津貼。所使用的證據包括關於我們當前財務狀況和本年度及前幾年業務結果的信息,以及關於未來年份的所有現有信息,包括我們預期的未來業績、遞延税負債的逆轉和税務規劃戰略。.
股利
宣佈的優先股和普通股股息作為留存收益的減少入賬,但保留收益在上一季度結束時可用,任何超額作為額外已付資本的減少入賬。
強制可贖回的優先利益
強制可贖回的優先權益包括在我們的綜合資產負債表上的其他長期負債中.具有多個或不確定贖回日期的可贖回優先權益按報告日的估計贖回價值報告。這一時間點價值並不代表最終將在未來被贖回的金額.贖回價值的變動包括在利息費用中,扣除我們的綜合經營報表。
綜合收入
綜合收益包括淨收入和其他綜合收益(“保監處”),其中包括被指定為現金流動套期保值的衍生工具公允價值的變動。
收入確認
我們的經營收入主要來自以下活動:
|
• |
銷售天然氣、天然氣、凝析油和原油; |
|
• |
服務相關壓縮、收集、處理和加工天然氣; |
|
• |
服務相關對NGL進行分餾、終止和儲存、運輸和處理。 |
我們與商業交易對手簽訂了多種類型的合同,其中許多合同可能會導致現金流入Targa,原因是和解條款的結構帶有嵌入費用。此類合同中的對手方的商業關係本質上是供應商的關係,而不是客户的關係,因此,這類合同被排除在專題606收入確認指南的規定之外。在這些供應類型合同上實現的任何現金流入或費用都報告為產品採購的減少。
因此,我們的收入是根據與指定客户的合同中規定的價格來衡量的。當我們通過將對商品或服務的控制權轉移給客户來履行一項業績義務時,我們就會確認收入。我們徵收的銷售税和其他税收,無論是對創收活動還是與創收活動同時徵收的,都不包括在收入之外。
我們通常在我們的綜合業務報表中按毛額報告銷售收入,因為我們通常是接收和控制商品的交易的主體。然而,買賣交易涉及與同一對手方進行的買賣,這些交易在法律上是偶然的,或者是相互考慮的,以及其他情況下,我們不控制商品,而是充當供應商的代理人,這些交易作為合併後的淨收入交易報告為單一收入交易。
我們的商品銷售合同通常包含多個履約義務,根據這種義務,要轉讓給客户的每一種不同的商品單位都是一個單獨的履約義務。根據這類合約,收入會在某一時間點被確認,因為客户能夠直接使用該商品,並可從該商品獲得實質上的所有剩餘利益,因此,每一單位都會轉撥給客户。在某些情況下,可以確定客户在轉移時是否接收和使用了每個單元的好處。根據這些合同,我們有一個單一的履約義務,由一系列不同的商品單位組成;在這種情況下,收入隨着時間的推移使用交付的產出方法確認,因為每個不同的單位都被轉移給客户。我們的商品銷售合同通常按市場指數定價,但也可以固定價格。當我們的銷售按市場指數定價時,我們應用分配例外的可變考慮,並分配市場價格給每個不同的單位,當它轉移到客户。我們的商品銷售合同中的固定價格通常代表着獨立的銷售價格,因此,當每個不同的單位轉移給客户時,我們以固定的價格確認收入。
F-15
我們的服務合同通常包含一個單一的性能義務。我們所執行的基本活動被認為是對一個綜合服務的輸入,是不可分離的,因為這些活動結合起來才能成功地轉移客户已經簽約並期望得到的單一的整體服務。因此,這些合同中的基本活動不被視為不同的服務。但是,在某些情況下,客户可能會簽訂額外的不同服務合同,因此可能存在額外的性能義務。在這種情況下,交易價格根據其相對獨立的銷售價格分配給多個性能義務。服務合同中的履約義務是合同有效期內適用服務的一系列不同的日子(從根本上説,是一種隨時待命的服務),在此期間,我們使用一種基於時間推移(即每一天服務)的進度輸出方法來確認收入。這種輸出方法是適當的,因為它直接關係到迄今為止轉移給客户的服務價值,相對於合同承諾的剩餘服務天數。
我們的服務合同的交易價格通常由可變的考慮因素組成,這主要取決於交付和服務的商品的數量和組成。可變的考慮一般與我們履行服務的努力相稱,可變報酬的條件具體涉及我們為滿足不同服務的每一天所做的努力。因此,可變報酬通常不是在合同開始時估計的,而是適用可變報酬的分配例外情況,即將可變報酬分配給每一天服務,並在提供每一天服務時確認為收入。當我們有權以商品的形式獲得非現金報酬時,考慮形式(市場價格)和形式以外的其他原因(數量和組成)的變異性與服務相關,因此,我們在知道與實物保留商品有關的數量、組合和市場價格時,對非現金價格進行度量。這導致在提供服務時,根據商品的市場價格來確認收入。此外,如果交易價格包括固定部分(即固定容量預留費),則固定部分在合同期限內以直線按比例確認,因為每一天的服務時間都已過去,這與為履約義務選定的進度輸出方法是一致的。
如果商品的最終交付和銷售是在月底之前完成的,而付款通常在月底內,則我們的客户通常按月計費,或者提前付款。
我們有若干長期合約安排,我們已根據這些安排獲得考慮,但所有確認收入的條件均未獲得滿足。這些安排導致遞延收入,並將在提供業績的期間予以確認。
重大判斷
我們的服務合同的某些條款(即分層價格結構)需要進一步評估,以確定是否滿足可變考慮的分配例外情況。如果分配例外沒有得到滿足,我們根據對未來活動的預測,估計在合同的適用期限內我們期望得到的總考慮。在這種情況下,根據本報告所述期間服務商品的數量,採用進度產出法確認收入。我們對審議總額的估計將在每個報告所述期間重新評估,直至合同完成為止。
對於承諾量最小的合同,我們一般期望客户履行承諾。然而,這類合同在整個承諾期內都要重新評估,如果我們不再期望客户履行承諾,就不會滿足可變考慮的分配例外情況。也就是説,從那時起,根據適用於所服務數量的費用進行的分配,並不反映我們期望得到的作為服務交換條件的代價數額。在這種情況下,收入將按服務天數和承諾的剩餘時間按比例確認,直至最低承諾量。
合同資產
我們將我們的合同資產歸類為應收賬款,因為我們通常對報告所述期間結束時出售的商品或所提供的服務擁有無條件的付款權。
F-16
股份補償
我們給予員工、董事和非管理董事以限制股、限制股和業績股為形式的股份補償。我們股權分類獎勵的補償費用按授予日公允價值入賬.按賠償責任分類的賠償費用最初按授予日公允價值記錄,然後在結算期內的每個報告日重新計量。賠償費用一般確認,行政費用在每項裁決的必要服務期內確認,並在發生時確認沒收。我們可以代扣代繳股份,以履行僱員對既得利益的預扣税義務。被扣繳的股份按成本記錄在國庫券中。為扣繳税款直接扣繳股份所支付的現金,在現金流量表中被列為一種融資活動。與股份補償有關的所有超額税收優惠和税收缺陷在損益表中被確認為所得税福利或支出,在報告所述期間,已行使的或既得的獎勵的税收效果被視為離散項目。超額税收優惠被歸類為經營活動。
每股收益
普通股的基本收益(虧損)(“每股收益”)是根據普通股流通股和既得股、限制股和業績股的加權平均數之和計算的。稀釋每股收益包括優先股、非既得股、限制性股和業績股的任何稀釋效應。通過對可轉換優先股的中頻轉換法和非既得股獎勵的國庫券法的應用,計算了稀釋效應。
最近的會計公告
最近通過的會計公告
租賃
在……裏面二月 2016,財務會計準則委員會發會計準則更新(“ASU”) 2016-02, 租賃(專題842)。本更新中的修正案取代主題840中的租約指南。我們於2019年1月1日通過了主題842,採用ASU 2018-11中的可選過渡方法,允許一個實體在收養之日初步適用新的租賃標準,並確認在收養期間對留存收益期初餘額進行累積效應調整。專題842的通過
|
• |
過渡救濟的一攬子方案,除其他外,使我們能夠繼續我們的歷史租賃分類; |
|
• |
土地地役權過渡,它使我們能夠在新的租賃標準生效之日之前繼續對土地地役權進行歷史核算處理,並僅在2019年1月1日或之後在主題842下對新的或修改的土地地役權進行評估; |
|
• |
短期租賃選舉,允許我們選擇不記錄所有資產類別的最初期限為12個月或更短的租約; |
|
• |
選擇不將我們當前租賃組合中的所有資產類別的非租賃組件與租賃組件分開,而Targa是承租人;以及 |
|
• |
選擇不將非租賃組件與租賃組件分離用於收集、處理和存儲資產,而Targa是出租人。根據我們的選舉,我們確定了其中某些安排中的非租賃部分是主要部分,因此説明瞭ASC 606下的安排。 |
在生效日期,我們承認所有租約(短期租約除外)的下列情況:
|
• |
A 租賃責任,是承租人對租賃所產生的租金支付的義務。 |
|
• |
使用權資產,是指承租人在租賃期限內使用或控制特定資產使用的權利的資產. |
我們決定一項安排在開始時是租賃還是包含租賃。初始期限為12個月或更短的租約被視為短期租約,不包括在資產負債表之外。使用權、資產和租賃負債是根據租賃期內未來租賃付款的現值在開始日期確認的。使用權資產還包括任何租賃預付款,但不包括租賃獎勵.由於公司的大部分租約並沒有提供隱含利率,我們以遞增借款利率作為貼現率來計算我們的租賃負債的現值。適用的貼現率是根據對截至該日的所有現有租約的通過日期和所有後續租約的租賃開始日期的現有信息確定的。
F-17
我們的租賃安排可能包括基於指數或市場費率的可變租賃付款。,或者可能是基於性能。對於基於指數或市場利率的可變租賃支付,我們估計並申請a根據開始日期可獲得的資料計算的費率。以業績為基礎的可變租賃付款不包括在資產使用權和租賃負債的計算中,並在我們的業務綜合報表中確認為該變量所依據的意外情況租賃付款問題已經解決。我們的租賃條款可能包括延長或終止租賃的選項。這些期權包括在衡量我們的使用權資產和負債,只要我們確定我們是合理地肯定行使這一選擇權。
見附註12-額外租賃細節.
附註4-合資企業、收購和剝離
合資企業
大獎賽合資企業
2017年5月,我們宣佈了建設大獎賽管道(“大獎賽”)的計劃。,一種新的通用載波NGL管道. 大獎賽將NGL從二疊紀盆地、北德克薩斯州和俄克拉荷馬州南部運送到我們位於得克薩斯州蒙特貝爾韋的NGL市場中心的分餾和儲存中心。。大獎賽是由我們的數量和其他第三方客户數量承諾支持的。.
2017年9月,我們出售了
大獎賽由三個主要部分組成:
|
• |
二疊紀盆地段-連接我們的收集和加工位置(以及第三方的位置)整個特拉華州和中部盆地北得克薩斯州。 |
|
• |
俄克拉荷馬州南部延伸-連接我們的南奧克和北得克薩斯州的收集和處理位置(以及第三方的位置)到我們的北得克薩斯州到貝爾韋山段。 |
|
• |
從北德克薩斯到貝爾韋山-二疊紀盆地段和俄克拉荷馬州南部伸展段與 |
從二疊紀盆地到貝爾韋山輸油管上的大獎賽體積包括在大獎賽合資企業,而流量從北德克薩斯州和俄克拉荷馬州的蒙特貝爾韋只累積了Targa的利益。在2019年第三季度,我們開始在大獎賽上全面服務於貝爾韋山。
卡宴合資企業
2017年7月,我們加入了卡宴管道有限責任公司的合資企業(“卡宴”)。”)與美國中流有限責任公司一起轉換現有的
海灣海岸快車合資企業
2017年12月,我們與Kinder Morgan得克薩斯州管道有限公司(“KMTP”)和DCP中流合作伙伴公司(“DCP”)簽訂了最終的合資協議,成立海灣海岸快速管道有限公司(“GCX管道”),目的是開發從瓦哈樞紐到阿瓜杜爾塞的天然氣管道,這是一條從瓦哈中心到阿瓜杜爾塞的天然氣管道。
Targa GCX管道有限責任公司(“GCX(德夫科合資公司),是我們和石峯的合資公司。基礎設施夥伴(“石峯”),DCP每個人都有一個
F-18
小密蘇裏州4合資企業
2018年1月,我們成立了一個50/
德科合資企業
2018年2月,我們組成了
下圖顯示了Devco JVS的所有權結構:
從這三個項目開始商業運營之日起,我們有四年的時間可以選擇收購德科公司合資公司的全部或部分股權。我們可以買到
我們 對德科公司的每一家合資公司都持有控制權,因為我們擁有多數投票權,而合資企業協議中的絕大多數投票條款並不代表實質性的參與權,而是對石峯的保護性質。因此,我們將德科公司的每一家合資公司合併在我們的財務報表中。。我們繼續對大獎賽合資公司在O的合併基礎上進行核算。合併財務報表,並繼續將GCX核算為附註8中披露的權益法投資-對未合併子公司的投資。
F-19
Carnero合資企業
2018年5月,Sanchez Midstream Partners LP和我們合併了各自的公司
收購
二疊紀採集
2017年3月1日,我們完成了
我們付了美元
此次收購的現金部分主要通過2017年1月的公開發行(IPO)獲得資金。
這些被收購的企業貢獻了美元的收入
二疊紀收購對綜合業務報表的影響
以下概述了2017年12月31日終了年度未經審計的業務信息綜合報表,假設二疊紀的收購發生在2016年1月1日。我們編制了以下未經審計的財務結果摘要,僅供比較之用。總結的未經審計的形式信息可能不能表明,如果我們在2016年1月1日完成這項收購,或在未來獲得的結果。
|
|
2017年12月31日 |
|
|
|
|
親Forma |
|
|
收入 |
|
$ |
|
|
淨收入(損失) |
|
|
|
|
在採用我們的會計政策並對收購的業務在所述期間的未經審計的結果作出以下調整後,計算了業務金額的初步綜合結果:
|
• |
反映作為二疊紀收購的一部分而確認的無形資產公允價值所產生的攤銷費用。 |
|
• |
反映了二疊紀購置財產、廠場和設備的歷史餘額與購置的不動產、廠場和設備的公允價值之間的差額導致折舊費用的變化。 |
|
• |
不包括$ |
|
• |
反映上述形式調整的所得税影響。 |
收購的新特拉華州和新米德蘭資產的初始公允價值包括美元
F-20
根據採購會計規則,我們將二疊紀收購作為一項企業收購。截至2017年3月1日收盤日,與二疊紀收購有關的資產和負債均按公允價值入賬。在購置日購置的資產和承擔的負債的公允價值如下:
公允價值確定(最終): |
|
2017年3月1日 |
|
|
貿易和其他當期應收款淨額 |
|
$ |
|
|
其他流動資產 |
|
|
|
|
財產、廠房和設備 |
|
|
|
|
無形資產 |
|
|
|
|
流動負債 |
|
|
( |
) |
其他長期負債 |
|
|
( |
) |
可識別淨資產共計 |
|
|
|
|
善意 |
|
|
|
|
所獲資產和假定負債的公允價值總額 |
|
$ |
|
|
根據會計獲取方法,所取得的資產和承擔的負債按其估計公允價值確認,超過可識別淨資產的估計公允價值的任何超出記作商譽。. 購貨價格超過所購淨資產公允價值的超額金額約為美元。
或有考慮
與二疊紀收購有關的潛在收益支付所產生的或有代價負債按公允價值確認,其依據是在市場上無法觀察到的投入,因此是三級投入(見注18-公允價值計量)。我們同意多付一美元。
旗幟城採購和Centrahoma貢獻
在……上面
2017年,由於根據國旗城工廠合同調整了天然氣加工活動的方向,旗城工廠退役,其資產後來被貢獻給Centrahoma加工公司,LLC(“Centrahoma”)是我們經營的一家合併的子公司和合資企業,我們在該合資企業中有
我們將國旗城的收購記為資產收購,資本化程度低於美元
F-21
剝離
銷售威尼斯收集系統,L.L.C.
通過我們
銷售成品油和原油儲存及終端設施
2018年9月12日,我們簽訂了協議,將我們在華盛頓塔科馬和馬裏蘭州巴爾的摩的下游成品油、原油儲存和終止設施以大約美元的價格出售給第三方。
出售7列列車的權益
在2019年2月,我們宣佈將大獎賽從俄克拉荷馬州南部延伸到中俄克拉荷馬州的堆棧地區,在那裏它將與威廉姆斯公司(Williams Companies,Inc.)建立聯繫。(“威廉姆斯”)藍莖管道和連接康威,堪薩斯州,和蒙特貝爾韋,得克薩斯州,NGL市場。在這個項目中,威廉姆斯已經向我們承諾了重要的數量,我們將在大獎賽和分階段運輸在我們的蒙特貝爾韋設施。威廉姆斯也行使了它的選擇權來獲得一個
出售Targa荒地股份有限公司的利息
2019年4月3日,我們關閉了
七號以後週年紀念在收盤日或某些觸發事件發生時,我們可以選擇收購黑石在塔爾加荒地的全部股權,以支付給黑石的購買價格,根據黑石在考慮到黑石之前的所有分配後的清算偏好,再加上在塔爾加荒地12個月的EBITDA的一個倍數上的一個固定百分比。在發生某些觸發事件之前,Targa將繼續控制Targa Badland的管理,包括如果黑石沒有收到足夠的資金來滿足其清算偏好,而塔爾加沒有在2029年4月3日前行使收購黑石股權的購買權。
我們繼續是Targa荒地的經營者,擁有多數治理權。因此,我們繼續在合併的財務報表中綜合介紹Targa荒地,黑石的貢獻作為非控制利益反映出來。出售在塔爾加荒地的權益包括在我們的收集和加工部分。Targa Badland是一個離散的實體,Targa Badland的資產和信貸無法償還Targa或其其他子公司的債務和其他義務。
F-22
出售原油收集和儲存設施
為出售而持有的資產和負債
在2019年11月,我們簽訂了協議,將我們在特拉華州二疊紀的原油收集和儲存業務以大約$的價格出售。
經調整的待出售資產和負債賬面金額如下:
|
|
2019年12月31日 |
|
|
流動資產: |
|
|
|
|
貿易應收款 |
|
$ |
|
|
無形資產、累計攤銷淨額和銷售估計損失 |
|
|
|
|
善意 |
|
|
|
|
不動產、廠房和設備,扣除累計折舊和出售中的估計損失 |
|
|
|
|
待售資產總額 |
|
$ |
|
|
|
|
|
|
|
流動負債: |
|
|
|
|
應付帳款和應計負債 |
|
$ |
|
|
其他長期義務 |
|
|
|
|
待售負債總額 |
|
$ |
|
|
附註5-清單
|
|
2019年12月31日 |
|
|
2018年12月31日 |
|
||
商品 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
材料和用品 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
附註6-財產、廠場和設備及無形資產
財產、廠房和設備
|
|
2019年12月31日 |
|
|
2018年12月31日 |
|
|
估計使用壽命(以年份為單位) |
||
收集系統 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
|
加工分餾設備 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
終端和儲存設施 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
運輸資產 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
其他不動產、廠房和設備 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
土地 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
在建 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
融資租賃使用權 |
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
— |
財產、廠房和設備 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
累計折舊和攤銷 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
不動產、廠房和設備,淨額 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
無形資產 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
|
累計攤銷 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
無形資產,淨額 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
|
F-23
在編制2019年第一季度合併財務報表期間,該公司發現了與某些本應在2018年投入使用的資產的折舊費用有關的錯誤。公司不認為這一錯誤對其先前發佈的任何受影響期間的歷史合併財務報表都是重大的,因此沒有調整歷史財務報表。該公司在識別期間記錄了調整的累積影響,導致一次性美元
2019、2018年和2017年12月31日終了的年度折舊費為$
資產減值
我們記錄了截至2019年12月31日和2017年12月31日的非現金税前減值.減值是我們評估的結果,我們預測了未來未貼現的業務淨現金流量,雖然是正的,但不足以收回相關資產的現有淨賬面價值。在每項分析中,我們使用貼現的未來現金流量(“DCF”)來衡量不動產、廠房和設備的減值,包括終端價值(三級公允價值計量)。未來的現金流量是基於我們對經營和現金流量結果、經濟過時、商業環境、合同、法律和其他因素的估計。我們考慮到目前和預期的工業和市場狀況,包括商品價格和容量預測。在我們的DCF分析中使用的貼現率是基於相關市場比較確定的加權平均資本成本。這些賬面價值調整包括在我們的綜合業務報表中的不動產、廠房和設備減值項下。
在2019年第四季度,我們記錄了一筆減值費用$。
2007年期間,我們記錄了一筆減值費用$
資產減記
在2019年,我們記錄了資產減記額$。
無形資產
無形資產包括客户合同和在以前的業務組合中獲得的客户關係。這些購置的無形資產的公允價值是根據未來現金流量估計數的現值在購置之日確定的。這些資產的攤銷費用記錄在我們從向客户提供的服務中受益的期間內。
截至2019年12月31日2018年和2017年12月31日止的年度,我們無形資產的攤銷費用為美元。
我們無形資產的變動如下:
|
|
2019年12月31日 |
|
|
2018年12月31日 |
|
||
期初 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
持有待售資產 |
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
攤銷 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
期末 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
F-24
資產出售
2018年第二季度,我們將我們的內陸海運駁船業務以美元的價格賣給第三方,該業務包括在我們的物流和運輸部門
2018年第四季度,我們與第三方交換了主要位於得克薩斯州Yoakum縣和新墨西哥州Lea縣的Versado收集系統的一部分以及相關合同和資產,其中包括1)主要位於新墨西哥州Lea縣的收集系統,以及相關合同和資產,2)初始現金支付,3)從2019年6月30日至2022年12月31日每半年到期的延期付款。所獲得的採集系統已經集成到Versado採集系統中。由於收到的價款中有很大一部分,這些資產的兑換被記作非金融資產的註銷,收益為美元。
購置資產的公允價值採用間接成本估值法確定,並根據任何有形和經濟過時情況以及其他管理估計數進行調整。所獲得資產的公允價值計量是根據附註18-公允價值計量-2級和3級投入的組合進行的。
附註7-親善
我們收集和處理部門中的WestTX和SouthTX報告單位的商譽與我們在2015年收購Atlas Energy L.P.和Atlas管道夥伴L.P.有關(統稱為“Atlas合併”)。我們還確認商譽約為美元。
我們的善意淨額變化如下:
|
|
西TX |
|
|
SouthTX |
|
|
新米德蘭 |
|
|
新特拉華州 |
|
|
特拉華州超級系統 |
|
|
共計 |
|
||||||
截至2017年12月31日的餘額: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
善意 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
|
|
累計減值損失 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
網 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
減值 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
截至2018年12月31日的餘額: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
善意 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
累計減值損失 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
網 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
減值 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
報告單位彙總(1) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
截至2019年12月31日的餘額: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
善意 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
分配給待售資產的商譽 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
累計減值損失 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
網 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
(1) |
|
這些報告單位的未來現金流量和由此產生的公允價值對原油、天然氣和天然氣價格的變化很敏感。從購置之日起商品價格大幅下跌的直接和間接影響可能導致這些報告單位的公允價值低於其賬面價值,並可能造成商譽減損。
如附註3-重要會計政策所述,我們至少在11月30日每年評估一次商譽,如果我們認為有必要的話,可以根據情況的變化對商譽進行評估。
F-25
方法包括一個終端值,用於根據DCF分析. 我們的報告單位的未來現金流量是根據我們當時對未來收入、業務收入和其他因素,如週轉資本和資本支出時間的估計。我們考慮到目前和預期的工業和市場狀況,包括報告單位運作的流域的商品定價和體積預測。在我們的DCF分析中使用的貼現率是基於相關市場比較確定的加權平均資本成本。
用於評估減值商譽的公允價值計量是基於在市場上無法觀察到的投入,因此代表注18所定義的三級投入-公允價值計量。這些投入需要在估值時作出重大判斷和估計。
我們在2018年第四季度完成了對減值商譽的2018年年度評估。由於較低的預測商品價格的影響由於生產商鑽探活動的變化,預測產量減少,我們記錄了減值費用$
我們做了
附註8-對未合併附屬公司的投資
我們的對非合併附屬公司的投資包括:
採集和處理段
|
• |
|
|
• |
a |
物流和運輸部門
|
• |
a |
|
• |
a |
|
• |
a |
這些合資協議的條款並沒有給予我們在合併財務報表中合併這些協議所需的控制程度,但確實為我們提供了採用權益會計方法所需的重大影響。
關於我們的GCX和小密蘇裏4號的組成和我們在卡宴的權益的收購,見注4-合資企業、收購和剝離。
F-26
下表顯示了與我們對非合併子公司的投資有關的活動:
|
|
2016年12月31日結餘 |
|
|
權益收益(虧損) |
|
|
現金分配 |
|
|
採辦 |
|
|
捐款 |
|
|
2017年12月31日結餘 |
|
||||||
GCX |
|
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
小密蘇裏州4 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
T2鷹福特 |
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
T2 LaSalle |
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
GCF |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
卡宴 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
T2 EF |
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
阿瓜布蘭卡 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
共計 |
|
$ |
|
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
2017年12月31日結餘 |
|
|
權益收益(虧損) |
|
|
現金分配(1) |
|
|
購置(處置) |
|
|
捐款(2) |
|
|
2018年12月31日結餘 |
|
||||||
GCX(3) |
|
$ |
— |
|
|
$ |
|
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
小密蘇裏州4 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
T2鷹福特 |
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
T2 LaSalle |
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
GCF |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
卡宴 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
T2 EF |
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
阿瓜布蘭卡 |
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
共計 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
2018年12月31日結餘 |
|
|
權益收益(虧損) |
|
|
現金分配 |
|
|
處置 |
|
|
捐款 |
|
|
2019年12月31日結餘 |
|
||||||
GCX(3) |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
— |
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
小密蘇裏州4 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
T2鷹福特(4) |
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
T2 LaSalle(4) |
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
GCF |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
卡宴 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
阿瓜布蘭卡 |
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
共計 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
(1) |
|
(2) |
|
(3) |
|
(4) |
|
截至2017年12月31日,我們的股權虧損包括我們在T2 EF Cogeni投資的賬面價值減值的影響。由於基礎熱電聯產資產目前和預期的未來利用率下降,我們確定了一些因素表明,我們的投資價值下降,而不是暫時性的。作為這次評估的結果,我們記錄了大約$$的減值損失。
2018年12月31日起:(I)我們傳達了
在2019年,我們完成了以美元出售股票法投資的交易。
F-27
下表彙總了我們對非合併子公司的投資的合併財務信息(所有數據都是100%提供的):
|
|
2019年12月31日 |
|
|
2018年12月31日 |
|
||
|
|
(以百萬計) |
|
|||||
流動資產 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
非流動資產 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
流動負債 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
非流動負債 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
淨資產 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
|
截至12月31日的年度, |
|
|||||||||
|
|
2019 |
|
|
2018 |
|
|
2017 |
|
|||
|
|
(以百萬計) |
|
|||||||||
經營收入 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
營業費用 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
淨收入(損失) |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
附註9-應付賬款和應計負債
|
|
2019年12月31日 |
|
|
2018年12月31日 |
|
||
商品 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
其他貨物和服務 |
|
|
|
|
|
|
|
|
利息 |
|
|
|
|
|
|
|
|
所得税和其他税 |
|
|
|
|
|
|
|
|
二疊系收購或有考慮 |
|
|
— |
|
|
|
|
|
補償和福利 |
|
|
|
|
|
|
|
|
優先支付的A類股利 |
|
|
|
|
|
|
|
|
對非控制權益的應計分配 |
|
|
|
|
|
|
— |
|
其他 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
應付帳款及應計負債包括$
二疊系收購或有考慮
由於二疊紀的收購,我們在2018年12月31日的應付帳款和應計負債中列入了或有考慮的公允價值。暫不計息期於2019年2月28日結束,所得收益為美元。
F-28
附註10-債務義務
|
|
2019年12月31日 |
|
|
2018年12月31日 |
|
||
目前: |
|
|
|
|
|
|
|
|
夥伴關係的義務:(1) |
|
|
|
|
|
|
|
|
證券化貸款,到期 (2) |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
高級無擔保票據, 固定費率%,到期 (3) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
債務發行成本,攤銷淨額 |
|
|
|
|
|
|
( |
) |
融資租賃負債 |
|
|
|
|
|
|
|
|
當期債務 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
長期: |
|
|
|
|
|
|
|
|
真相與和解委員會的義務: |
|
|
|
|
|
|
|
|
TRC高級擔保循環信貸設施,可變利率,到期 (4) |
|
|
|
|
|
|
|
|
夥伴關係的義務:(1) |
|
|
|
|
|
|
|
|
高級擔保循環信貸設施,可變利率,到期 (5) |
|
|
|
|
|
|
|
|
高級無擔保票據: |
|
|
|
|
|
|
|
|
固定費率%,到期 |
|
|
|
|
|
|
|
|
固定費率%,到期 |
|
|
|
|
|
|
|
|
固定費率%,到期 |
|
|
|
|
|
|
|
|
固定費率%,到期 |
|
|
|
|
|
|
|
|
固定費率%,到期 |
|
|
|
|
|
|
|
|
固定費率%,到期 |
|
|
|
|
|
|
|
|
固定費率%,到期 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
固定費率%,到期 |
|
|
|
|
|
|
|
|
固定費率%,到期 |
|
|
|
|
|
|
|
|
TPL注意到, 固定費率%,到期 (6) |
|
|
|
|
|
|
|
|
TPL注意到, 固定費率%,到期 (6) |
|
|
|
|
|
|
|
|
未攤銷保險費 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
債務發行成本,攤銷淨額 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
融資租賃負債 |
|
|
|
|
|
|
|
|
長期債務 |
|
|
|
|
|
|
|
|
債務總額 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
不可撤銷的備用信用證: |
|
|
|
|
|
|
|
|
TRC高級職員未付的信用證 主要擔保信貸設施(4) |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
合夥關係下未付信用證 次級擔保循環信貸設施(5) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
(1) |
雖然我們在財務報表中合併了夥伴關係的債務,但我們沒有義務就夥伴關係的債務支付利息或債務。 |
(2) |
截至2019年12月31日,該夥伴關係擁有美元 |
(3) |
這個4⅛%高級債券到期於2019年2月11日全額贖回。 |
(4) |
截至2019年12月31日,根據TRC的$ |
(5) |
截至2019年12月31日,夥伴關係下的可用性 |
(6) |
“TPL”是指Targa管道夥伴有限公司。 |
F-29
下表列出截至2019年12月31日按合約安排的未來五年及其後所有未償還債務的到期日:
|
|
預定債務到期日 |
|
||||||||||||||||||||||||||||||||
|
|
共計 |
|
|
2020 |
|
|
2021 |
|
|
2022 |
|
|
2023 |
|
|
2024 |
|
|
2024年以後 |
|
||||||||||||||
|
|
(以百萬計) |
|
||||||||||||||||||||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
TRC翻車器 |
|
$ |
|
|
|
|
$ |
|
|
|
|
$ |
|
|
|
|
$ |
|
|
|
|
$ |
|
|
|
|
$ |
|
|
|
|
$ |
|
|
|
合夥公司高級無擔保票據 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
合夥證券化設施 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
共計 |
|
$ |
|
|
|
|
$ |
|
|
|
|
$ |
|
|
|
|
$ |
|
|
|
|
$ |
|
|
|
|
$ |
|
|
|
|
$ |
|
|
|
下表顯示截至2019年12月31日止的年度內,本港可變利率債務的利率範圍及加權平均利率:
|
|
發生的利率範圍 |
|
加權平均利率 |
|
TRC翻車器 |
|
3.5% - 4.3% |
|
|
|
TRP報警器 |
|
3.5% - 4.7% |
|
|
|
合夥證券化設施 |
|
2.6% - 3.4% |
|
|
|
遵守債務契約
截至2019年12月31日,我們遵守了各項債務協議所載的公約。
債務義務
TRC信貸協議
TRC Revolver的到期日為2023年6月,它提供最多$的可用承諾。
我們必須支付從
TRC Revolver以該公司在合夥企業中的權益作為擔保,並要求我們維持不超過合併的槓桿比率(合併資金非合夥債務與合併調整的EBITDA的比率)。
夥伴關係循環信貸機制
Trp Revolver,其到期日為
TRP Revolver規定,在獲得穆迪投資者服務公司(Moody‘sInvestorsService,Inc.)的投資級信用評級時,將發生某些變化。(“穆迪”)或標準普爾公司(“標準普爾”),包括應合夥公司要求釋放所有抵押品的擔保權益。
F-30
根據夥伴關係的選擇,跨國激進主義者有興趣,要麼按基準利率,要麼按歐元美元匯率。基準利率等於最高利率:(一)美國銀行的最優惠利率;(二)聯邦基金利率加
合夥人須繳付一筆承諾費,該費用須相等於(A)在抵押品發放日期前的適用比率,
TRP Revolver是由合夥公司某些子公司的資產和權益質押來擔保的。借款由合夥有限公司的有限子公司擔保。
跨國激進主義者要求合夥公司保持總槓桿率(合併負債與經合併調整的EBITDA的比率,在每種情況下按跨國激進黨審查員的定義確定),在截至確定日期的四個財政季度期間的每個季度的最後一天確定,但不超過(A)在擔保品發放日期之前確定的比率,
跨國激進主義者還要求夥伴關係保持不低於利率的覆蓋率。
如果存在違約或違約事件(如Trp Revolver中所定義的),或由於這種分發而產生的違約事件,Trp Revolver將限制合作伙伴將可用現金分配給單個用户的能力。此外,跨國激進主義者還載有各種契約,其中包括限制合夥承擔債務、授予留置權、進行投資、償還或修改某些其他負債的條件、合併或合併、出售資產以及與關聯公司進行交易的能力(在每種情況下,合夥有權承擔債務或授予留置權,並將應收賬款作為許可應收款融資的一部分進行轉讓,其本金總額不得超過美元)。
2019年6月7日,夥伴關係加入了對跨國激進黨革命者的第一修正案(“第一修正案”)。“第一修正案”除其他外,修訂了“跨國激進黨訂正本”,以(A)提高可歸屬於材料項目EBITDA的合併EBITDA的最高百分比。從
合夥企業應收賬款證券化機制
在2019年12月6日,我們更新並修改了證券化設施,將終止日期從2019年12月6日改為
證券化融資機制提供最多$
F-31
合夥公司高級無擔保票據
所有高級無擔保債券的發行都與現有和未來的高級債務相同。他們享有向我們未來任何次級債務付款的權利,並由合夥公司及其受限制的子公司無條件擔保。這些票據實際上從屬於跨國激進黨Revolver和夥伴關係的證券化機制下的所有有擔保債務,該機制以擔保債務的抵押品的價值為擔保,由根據該機制認捐的應收賬款擔保。所有發行的高級無擔保票據的利息每半年支付一次.
合夥公司的高級無擔保票據和相關的契約協議限制了合夥公司在違約情況下(如契約中所定義的)向聯合承銷商分發的能力。契約還限制了合夥公司的能力及其某些子公司的能力:(一)產生額外債務或進行出售和租賃交易;(二)支付某些分配或回購權益(只有在這種分配不符合特定條件的情況下);(三)進行某些特定的投資;(四)產生留置權;(五)與附屬公司進行交易;(六)與另一家公司合併或合併;(七)轉讓和出售資產。這些公約有若干重要的例外情況和條件。如果在任何時候,當債券被穆迪或標準普爾評級為投資級,且沒有發生違約或違約事件(如契約中所定義的)並仍在繼續時,許多此類契約將終止,合夥及其附屬公司將不再受此類契約的約束。
合夥可在高級無擔保票據到期前的任何時間,全部或部分贖回該等高級無擔保票據,贖回價格相等於本金,另加適用的整體溢價,加上應計及未付利息及清盤損害賠償(如有的話),直至每個系列的契約所指明的贖回日期為止。
合夥企業還可贖回最多可達
合夥亦可在每個系列的契約所指明的贖回日期當日或之後,贖回每組高級無擔保票據的全部或部分,並按每個系列的契約所指明的贖回價格,再加上贖回日期的應累算及未付利息,以及在已贖回的票據上的清盤損害賠償(如有的話)。
高級無擔保債券發行
2017年10月,夥伴關係發行了美元
2018年4月,夥伴關係發行了美元
2019年1月,夥伴關係發行了美元
2019年11月,夥伴關係發行了美元
2019年5月貨架登記
我們於2016年5月提交的表格S-3的通用貨架登記聲明(“2016年5月”)於2019年5月到期。因此,在2019年5月,我們在表格S-3上向證券交易委員會提交了一份通用的貨架登記表,該表格不時以一種或多種形式登記某些債務和股票證券的發行和出售(“2019年5月貨架”)。2019年5月貨架將於2022年5月到期。見注14-普通股及相關事項。
F-32
債務回購和清償
在2017年3月,我們償還了真相與和解委員會高級有擔保的定期貸款總額為美元。
2017年6月,夥伴關係贖回了未償款項
2017年10月,該夥伴關係贖回了其未完成的
在2019年2月,合夥公司全額贖回了未償還的4%⅛%高級債券。
我們或合夥企業可以通過現金購買和/或交換其他債務、公開市場購買、私下談判交易或其他方式,退出或購買夥伴關係的各種未償債務。這種回購或交換(如果有的話)將取決於當前的市場狀況、我們的流動性要求、合同限制和其他因素。所涉金額可能是實質性的。
債務回購和清償摘要
下表彙總了我們的業務綜合報表中所列的債務回購和清償的影響:
|
|
2019 |
|
|
2018 |
|
|
2017 |
|
|||
高於贖回時支付的面值的溢價: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
合作伙伴6⅜%高級票據 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
確認未攤銷折扣: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
TRC高級定期擔保貸款 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
債務發行成本的核銷: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
TRP報警器 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
TRC翻車器 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
TRC高級定期擔保貸款 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
合作伙伴4⅛%高級票據 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
夥伴關係-5%高級説明 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
合作伙伴6⅜%高級票據 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
融資活動的損失(收益) |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
附註11-其他長期負債
其他長期負債包括下列債務:
|
|
2019年12月31日 |
|
|
2018年12月31日 |
|
||
資產退休債務 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
遞延收入 |
|
|
|
|
|
|
|
|
經營租賃負債 |
|
|
|
|
|
|
— |
|
其他負債 |
|
|
|
|
|
|
|
|
長期負債總額 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
F-33
資產退休債務
我們的ARO主要涉及某些氣體集輸管道和加工設施以及NGL管道。
|
|
2019 |
|
|
2018 |
|
||
期初 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
增加(1) |
|
|
|
|
|
|
— |
|
現金流量估計變化 |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
吸積費用 |
|
|
|
|
|
|
|
|
退休退休 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
期末 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
(1) |
|
強制可贖回的優先利益
我們的合併財務報表包括我們對
這些合資企業合起來持有美元。
2018年2月,雙方修訂了關於每一家合資企業的協議,以:(1)增加2017年1月1日或之後所作出資的優先回報;(2)對2017年1月1日或之後實施的某些基本建設項目增加未經同意的特徵。截至2018年12月31日止的一年內,強制贖回的優先權益$的估計贖回價值有所改變。
遞延收入
截至2019年12月31日和2018年12月31日的遞延收入為美元。
F-34
遞延收入還包括在一項對天然氣收集和加工協議的2015年修正案(“天然氣合同修正案”)中收到的非貨幣性考慮。我們使用其他重要的可觀察的投入來衡量轉移給我們的收集資產的估計公允價值,這些投入代表了二級公允價值計量。 2017年12月,我們得到了進一步修改天然氣收集和加工協議條款的貨幣考慮。 與這些修正案相關的遞延收入在2035年協議期限結束前一直是直線確認的。
遞延收入還包括其他與我們系統有關的設施的建設活動。與這些其他建築活動有關的遞延收入在未來業績將持續到2023年的期間得到確認。
在截至2019年12月31日2018年和2017年12月31日的年份中,我們確認了大約$
下表顯示遞延收入的構成部分:
|
|
(一九二零九年十二月三十一日) |
|
|
(2018年12月31日) |
|
||
拆分協議 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
煤氣合同修改 |
|
|
|
|
|
|
|
|
其他遞延收入 |
|
|
|
|
|
|
|
|
遞延收入總額 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
下表顯示遞延收入的變化情況:
|
|
2019 |
|
|
2018 |
|
||
2018年12月31日餘額 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
加法 |
|
|
|
|
|
|
|
|
確認收入 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
2019年12月31日結餘 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
二疊系收購或有考慮
在完成對二疊紀的收購後,根據其初步公允價值確認了因潛在收益準備金而產生的或有代價負債。第一次潛在的收入支付將發生在2018年5月,而第二次潛在的收入支付將發生在2019年5月。購置日-或有價值美元的公允價值
應於2018年到期的部分收入與
F-35
下表顯示了與二疊紀購置有關的或有代價公允價值的變化:
|
|
年終 (一九二零九年十二月三十一日) |
|
|
年終 (2018年12月31日) |
|
|
2017年3月1日至 2017年12月31日 |
|
|||
期初 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
公允價值增加(減少),包括在其他收入(費用)中 |
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
掙得的款項 |
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
期末 |
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
減:當前部分 |
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
期末長期結餘 |
|
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
|
|
|
|
關於公允價值方法的額外討論,見注18-公允價值計量。
附註12-租賃
我們有不可取消的經營租賃主要與我們的辦公設施,鐵路資產,土地,倉庫和終端資產有關。我們的融資租賃主要與我們的拖拉機和車輛有關。我們的租約有剩餘的租約條款
財政租契及經營租契的使用權資產及負債結餘,以及它們在綜合資產負債表上的位置如下:
|
|
資產負債表定位 |
|
2019年12月31日 |
|
|
使用權資產 |
|
|
|
|
|
|
營運租契,毛額 |
|
其他長期資產 |
|
$ |
|
|
財政租賃,毛額 |
|
財產、廠房和設備 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
租賃負債 |
|
|
|
|
|
|
目前: |
|
|
|
|
|
|
經營租賃 |
|
應付帳款和應計負債 |
|
$ |
|
|
財政租賃 |
|
當期債務 |
|
|
|
|
非電流: |
|
|
|
|
|
|
經營租賃 |
|
其他長期負債 |
|
$ |
|
|
財政租賃 |
|
長期債務 |
|
|
|
|
經營租賃費用和短期租賃費用包括在我們的綜合業務報表中的運營費用或一般和行政費用中,這取決於租約的性質。財務租賃費用包括在我們的綜合業務報表中的折舊和攤銷費用以及利息收入(費用)中。租賃費用的組成部分如下:
|
|
|
|
截至2019年12月31日止的年度 |
|
|
租賃成本 |
|
|
|
|
|
|
經營租賃成本 |
|
|
|
$ |
|
|
短期租賃費用 |
|
|
|
|
|
|
可變租賃成本 |
|
|
|
|
|
|
融資租賃成本 |
|
|
|
|
|
|
資產使用權攤銷 |
|
|
|
|
|
|
成本價 |
|
|
|
|
|
|
租賃費用總額 |
|
|
|
$ |
|
|
在t他於2018年12月31日結束 2017, t所發生的業務租賃費用為$
與我們的租約有關的其他補充資料如下:
|
|
|
|
截至2019年12月31日止的年度 |
|
|
為計算租賃負債所包括的數額支付的現金 |
|
|
|
|
|
|
用於經營租賃的商業現金流量 |
|
|
|
$ |
|
|
可用於融資租賃的商業現金流量表 |
|
|
|
|
|
|
金融租賃中的自願性再融資現金流量 |
|
|
|
|
|
|
F-36
經營租賃和融資租賃的加權平均剩餘租約條款如下
下表列出截至2019年12月31日止,我們在不可撤銷租約下的租賃負債期限:
|
|
經營租賃 |
|
|
融資租賃 |
|
||
12月31日以後開始的未來最低租賃付款, |
|
|
|
|
|
|
|
|
2019 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
2020 |
|
|
|
|
|
|
|
|
2021 |
|
|
|
|
|
|
|
|
2022 |
|
|
|
|
|
|
|
|
2023 |
|
|
|
|
|
|
|
|
此後 |
|
|
|
|
|
|
— |
|
未貼現現金流動總額 |
|
|
|
|
|
|
|
|
較少估算的利息 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
租賃負債總額 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
下表列出2018年12月31日不可撤銷租約下的未來最低付款額:
|
|
租賃 |
|
|
2019 |
|
$ |
|
|
2020 |
|
|
|
|
2021 |
|
|
|
|
2022 |
|
|
|
|
2023 |
|
|
|
|
此後 |
|
|
|
|
付款總額 |
|
$ |
|
|
附註13-優先股
優先股和可拆卸認股權證
我們的A系列優先股(“A系列優先股”)的清算價值為$
就股利的支付和清算中的分配而言,A系列優先於普通股。A系列的持有者一般只有在某些情況下才有表決權,但有某些例外,其中包括:
|
• |
公司發行或增加優先於A系列的任何特定類別或系列股票, |
|
• |
本公司的任何合併子公司發行或增加任何特定類別或系列證券, |
|
• |
對公司註冊證書或A系列優先股名稱的更改將對優先股持有人產生重大和不利的影響, |
F-37
|
• |
按A系列優先發行股票,但有某些例外,如果公司已超過規定的固定費用覆蓋比率或所有未來發行平價股票的淨收益總額,或將利用這種發行的收益支付股息, |
|
• |
負債,不包括符合規定的固定費用保險比率的債務,或在TRC和Trp信貸協議(或替代商業銀行貸款)下的債務,總額不超過美元。 |
A系列優先不符合責任文書的資格 因為它不是強制性的可贖回的。然而,由於SEC條例S-X、規則5-02-27不允許對變更控制條款的可能性進行評估,我們的A系列優選必須作為負債和股東權益之間的夾層權益在我們的綜合資產負債表上列報,因為控制事件的改變雖然不被認為是可能的,但可能迫使公司贖回A系列優先事項。最大限度
A系列優先有可拆卸的權證(“認股權證”)
有利轉換特徵
在公認會計原則下,BCF被定義為發行日貨幣中的一種不可分離的轉換功能,這要求我們將優先發行的收益中的一部分分配給額外的已付資本,這部分收益相當於BCF的內在價值。BCF的內在價值是在發行之日計算的,即“會計折算價格”和我們普通股的市場價格乘以我們A系列優先股可轉換的股份數量之間的差額。會計折算價格$
我們有權在第五年以後贖回A系列優惠。因此,我們可以通過支付一美元有效地減輕或限制A系列優先持有者在12年後從轉換中獲益的能力。
優先股股利
截至2019年12月31日,我們累計累積優先股息為美元。
附註14-普通股及相關事項
普通股公開發行
2017年1月26日,我們完成了一次公開募股。
F-38
2017年5月9日,我們根據2016年5月的貨架(“2017年5月EDA”)簽訂了股權分配協議,根據該協議,我們可以通過我們的銷售代理出售,最多不超過$。
2017年6月1日,我們完成了一次公開募股。
2018年9月20日,我們根據2016年5月的變價貨架(“2018年9月EDA”)簽訂了股權分配協議,根據該協議,我們可以根據我們的選擇通過銷售代理出售,總金額不超過$。
2016年5月貨架於2019年5月到期。因此,在2019年5月,我們提交了(1)2019年5月的貨架,(2)新的招股説明書補編,以繼續2017年的自動取款機方案,(3)新的招股説明書補充,以繼續2018年的自動取款機計劃。
在2019年,
認股權證
普通股股利
下表詳細列出截至2019、2018年和2017年12月31日終了年度我們向普通股股東申報和/或支付的股息:
三個月結束 |
|
付款日期 |
|
共計共同 宣佈股息 |
|
|
共同數額 已支付的股息 |
|
|
應計 股息(1) |
|
|
普通股每股股息申報 |
|
||||
(百萬美元,但每股數額除外) |
|
|||||||||||||||||
2019 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
2019年12月31日 |
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
(一九二零九年九月三十日) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
(一九二零九年六月三十日) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
2019年3月31日 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
2018 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
(2018年12月31日) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
2018年9月30日 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
2018年6月30日 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
2018年3月31日 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
2017 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
2017年12月31日 |
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
2017年9月30日 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
2017年6月30日 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
2017年3月31日 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
(1) |
|
F-39
附註15-夥伴關係單位及有關事項
分佈
我們有權在每個季度支付優先分配單位後,從合作伙伴共同單位的可用現金中獲得所有合作伙伴關係的分配。
以下是夥伴關係在2019年、2018年和2017年申報或支付的分配情況:
三個月結束 |
|
付款日期 |
|
總分配 |
|
|
分佈到 塔爾加資源公司 |
|
||
2019 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
(一九二零九年十二月三十一日) |
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
(一九二零九年九月三十日) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
(一九二零九年六月三十日) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
(一九二零九年三月三十一日) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
2018 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
(2018年12月31日) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
2018年9月30日 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
2018年6月30日 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
2018年3月31日 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
2017 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
2017年12月31日 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
2017年9月30日 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
2017年6月30日 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
2017年3月31日 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
捐款
向夥伴關係提供的所有資本捐款均分配給
優選單位
該合夥公司的首選股在紐約證券交易所上市,代號為“NGLs/PA”。
夥伴關係的分佈情況
就預計的每月分配情況而言,首選單位排名:
|
• |
優先於合夥的共同單位以及在優先單位原發行日期後設立的其他類別或系列的合夥權益或其他權益證券,但在支付分配時未明確高於或與優先股平行; |
|
• |
與優先單位原發行日後設立的任何類別或系列合夥權益或其他權益證券相同,但未明確規定優先單位優先或附屬於優先單位支付分配款項; |
|
• |
(Ii)合夥的高級票據;及(Iii)在證券化機制下未償還的債務,以及其他可用以清償對合夥的申索的資產的負債;及 |
|
• |
優先發行單位原發行日後設立的二級或一系列合夥權益或其他權益證券,明確規定優先於優先單位支付分配款。 |
F-40
在2020年11月1日或之後的任何時間,夥伴關係可全部或部分從合法為此目的提供的資金來源贖回優先單位,支付美元
截至2019年12月31日,該夥伴關係
1月和
附註16-普通股每股收益
下表列出了用於計算每股基本淨收益和稀釋淨收益的淨收入和加權平均流通股(以百萬計)的對賬情況:
|
|
2019 |
|
|
2018 |
|
|
2017 |
|
|||
淨收入(損失) |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
減:可歸因於非控制利益的淨收入 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
減:優先股股利 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
普通股股東每股基本收益淨收益(虧損) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
加權平均流通股-基本 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
每股可得淨收入(虧損)-基本收入 |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
加權平均股票 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
加權平均股份 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
每普通股可用淨收入(虧損)-稀釋後 |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
在確定稀釋後每股收益時,不包括下列可能的普通股等價物,因為將這些股票包括在內會起到反稀釋作用(按加權平均數計算,以百萬計):
|
2019 |
|
2018 |
|
2017 |
|
|||
未獲限制的股票獎勵 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
購買普通股的認股權證(1) |
|
— |
|
|
— |
|
|
|
|
A系列優先股(2) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
(1) |
|
(2) |
|
|
F-41
附註17-衍生工具及對衝活動
我們的商品風險管理活動的主要目的是管理我們在商品價格風險下的風險,並減少由於商品價格波動而導致的經營現金流的波動。我們已訂立衍生工具,以對衝與我們預期的部分(I)天然氣、NGL和凝析油股本量有關的商品價格風險,這些風險來自我們的收集和加工業務,這是由於收益百分比的處理安排,(Ii)我們的物流和運輸部門未來的商品採購和銷售。(三)我國物流運輸部門的天然氣運輸基礎風險。與上文(一)和(二)有關的對衝頭寸將在大宗商品價格下跌和大宗商品價格上漲時期有利地移動,並被指定為現金流量套期保值,用於會計目的。
對衝一般匹配NGL產品組成和NGL交付點,我們的實物股本量。我們的天然氣籬笆是一個混合了特定的天然氣輸送點和亨利中心。根據我們預期的NGL組成,NGL樹籬可以作為特定的NGL樹籬,也可以作為乙烷、丙烷、正丁烷、異丁烷和天然汽油的籃子。我們認為這種方法避免了在原油或其他石油產品上使用對衝作為NGL價格的“代理”對衝所造成的不相關風險。我們的天然氣和NGL對衝結算使用公佈的指數價格在不同的地點交貨。
我們用原油對衝我們的部分凝析油股權,這些套期保值是基於NYMEX的西德克薩斯中質輕質原油期貨合約,接近凝析油的價格。這將使我們面臨市場差異風險,如果紐約商品交易所的期貨不能與我們潛在的凝結水股本的銷售價格完全相同的話。
我們還參與衍生工具,以幫助管理其他短期商品相關業務風險.我們還沒有指定這些衍生品為對衝工具,並記錄公允價值和現金結算收入的變化。
截至2019年12月31日,我們的商品衍生合約的名義數量如下:
商品 |
儀器 |
單位 |
2020 |
|
2021 |
|
2022 |
|
2023 |
|
2024 |
|
|||||
天然氣 |
掉期 |
MMBtu/d |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
天然氣 |
基礎互換 |
MMBtu/d |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
NGL |
掉期 |
BBL/d |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
NGL |
期貨 |
BBL/d |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
凝結水 |
掉期 |
BBL/d |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
我們的衍生合同受淨額結算安排的約束,這些安排允許我們的簽約子公司在同一個Targa實體內與同一對手進行淨現金結算,以抵消資產和負債狀況。我們在綜合資產負債表上按毛額記錄衍生資產和負債,而不考慮主淨結算安排的影響。
|
|
|
|
2019年12月31日的公允價值 |
|
|
2018年12月31日的公允價值 |
|
||||||||||
|
|
資產負債表 |
|
導數 |
|
|
導數 |
|
|
導數 |
|
|
導數 |
|
||||
|
|
位置 |
|
資產 |
|
|
負債 |
|
|
資產 |
|
|
負債 |
|
||||
指定為套期保值工具的衍生工具 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
商品合同 |
|
電流 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
|
長期 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
指定為套期保值工具的衍生工具總額 |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
未指定為套期保值工具的衍生工具 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
商品合同 |
|
電流 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
|
長期 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
總商品衍生產品不被指定為商品期貨交易工具 |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
總電流位置 |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
長期總頭寸 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
總衍生物 |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
F-42
在我們的綜合資產負債表上報告衍生工具對我們的淨資產負債表的初步影響如下:
|
|
總列報 |
|
|
PRO Forma網絡演示文稿 |
|
||||||||||||||
(一九二零九年十二月三十一日) |
資產 |
|
|
責任 |
|
|
抵押品 |
|
|
資產 |
|
|
責任 |
|
||||||
當前位置 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
有抵銷頭寸或抵押品的對手方 |
$ |
|
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
|
$ |
( |
) |
|
沒有抵銷頭寸的對手方-資產 |
|
|
|
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
|
|
|
|
- |
|
|
沒有抵銷頭寸的交易對手-負債 |
|
- |
|
|
|
( |
) |
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
( |
) |
長期頭寸 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
有抵銷頭寸或抵押品的對手方 |
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
- |
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
沒有抵銷頭寸的對手方-資產 |
|
|
|
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
|
|
|
|
- |
|
|
沒有抵銷頭寸的交易對手-負債 |
|
- |
|
|
|
( |
) |
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
- |
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
總衍生產品 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
有抵銷頭寸或抵押品的對手方 |
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
沒有抵銷頭寸的對手方-資產 |
|
|
|
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
|
|
|
|
- |
|
|
沒有抵銷頭寸的交易對手-負債 |
|
- |
|
|
|
( |
) |
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
( |
) |
|
|
$ |
|
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
|
$ |
( |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
總列報 |
|
|
PRO Forma網絡演示文稿 |
|
||||||||||||||
(2018年12月31日) |
資產 |
|
|
責任 |
|
|
抵押品 |
|
|
資產 |
|
|
責任 |
|
||||||
當前位置 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
有抵銷頭寸或抵押品的對手方 |
$ |
|
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
|
$ |
( |
) |
|
沒有抵銷頭寸的對手方-資產 |
|
|
|
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
|
|
|
|
- |
|
|
沒有抵銷頭寸的交易對手-負債 |
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
( |
) |
長期頭寸 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
有抵銷頭寸或抵押品的對手方 |
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
- |
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
沒有抵銷頭寸的對手方-資產 |
|
|
|
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
|
|
|
|
- |
|
|
沒有抵銷頭寸的交易對手-負債 |
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
- |
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
總衍生產品 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
有抵銷頭寸或抵押品的對手方 |
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
沒有抵銷頭寸的對手方-資產 |
|
|
|
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
|
|
|
|
- |
|
|
沒有抵銷頭寸的交易對手-負債 |
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
|
$ |
( |
) |
我們與大多數對衝交易有關的支付義務是通過擔保Trp Revolver抵押品的第一優先留置權來擔保的,該抵押品在支付權上與授予的留置權相等,有利於合夥公司的高級有擔保放款人。我們的一些套期保值是通過經紀人通過交易所結算的期貨合約。我們向經紀商提供保證金,數額足以支付我們的公開期貨頭寸的公允價值。保證金存款被視為抵押品,它位於我們綜合資產負債表上的其他流動資產中,不與我們衍生工具的公允價值相抵。
我們的衍生工具的公允價值取決於工具的類型,取決於使用現值方法或標準期權估值模型,並根據基礎市場上觀察到的商品價格進行假設。我們衍生工具的估計公允價值為淨負債$。
下表反映了其他綜合收入中記錄的數額以及從保監處改劃為所述期間收入的數額:
現金流量中的衍生產品 |
|
在OCI中識別的收益(損失)--對衍生產品(有效收益部分)的識別 |
|
|||||||||
套期保值關係 |
|
2019 |
|
|
2018 |
|
|
2017 |
|
|||
商品合同 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
( |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
收益(損失)-再分類-再分類 |
|
|||||||||
收益位置(損失) |
|
2019 |
|
|
2018 |
|
|
2017 |
|
|||
收入 |
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
F-43
根據截至2019年12月31日的估值,我們預計將重新分類與大宗商品對衝相關的美元遞延收益。
我們的綜合收益也受到對不符合套期保值會計資格或尚未被指定為對衝工具的衍生工具採用按市價計價的會計方法的影響。這些工具的公允價值變化記錄在資產負債表和收益中,而不是推遲到預期的交易結算。
未指定的衍生產品 |
|
所識別的增益位置 |
|
衍生工具收益(虧損)確認 |
|
|||||||||
作為套期保值工具 |
|
衍生工具收益 |
|
2019 |
|
|
2018 |
|
|
2017 |
|
|||
商品合同 |
|
收入 |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
見注18-公允價值計量和注28-關於衍生工具和套期保值活動的進一步披露的分段信息。
注18-公允價值計量
根據公認會計原則,我們的綜合資產負債表反映了金融資產和負債(“金融工具”)的各種計量方法。衍生金融工具和與業務收購有關的或有考慮因素按公允價值在我們的綜合資產負債表上報告。其他金融工具按歷史成本或攤銷成本在我們的綜合資產負債表上報告。以下是關於金融工具公允價值計量的額外定性和定量披露。
衍生金融工具的公允價值
我們的衍生工具包括金融結算的商品掉期、期貨、期權合約和與某些交易對手簽訂的固定價格遠期商品合約。我們使用現值法或標準期權估值模型來確定我們的衍生產品合約的公允價值,並根據在基礎市場上觀察到的商品價格進行假設。我們一直在所有提交的期內應用這些估值技術,我們相信我們已經獲得了我們持有的各種衍生合約的最準確的信息。
我們的衍生工具的公允價值對天然氣、天然氣和原油的遠期價格變化很敏感。這些衍生工具在2019年12月31日的財務狀況,淨負債狀況為$
F-44
其他金融工具的公允價值
由於其現金或近現金性質,包括在週轉金中的其他金融工具(即現金和現金等價物、應收賬款、應付賬款)的賬面價值接近其公允價值。長期債務主要是另一種金融工具,其賬面價值可能與公允價值大不相同。我們對長期債務的補充公允價值披露如下:
|
• |
TRC Revolver、Trp Revolver和夥伴關係的應收賬款證券化設施以賬面價值為基礎,接近公允價值,因為它們的利率是根據當前市場利率計算的;以及 |
|
• |
合夥公司的高級無擔保債券是根據債券交易中得出的市場報價計算的。 |
與企業收購有關的或有考慮負債按公允價值記賬直到相關的收益期結束為止。.
公允價值層次
我們在每個資產負債表報告日對金融資產和負債公允價值計量的投入進行分類,採用三層公允價值等級,優先考慮用於計量公允價值的重要投入:
|
• |
一級-可觀察的投入,例如活躍市場中的報價; |
|
• |
二級-活躍市場的報價以外的投入,我們可以直接或間接地觀察到市場在有關結算期內的流動性;以及 |
|
• |
第三級-不可觀測的輸入,其中很少或根本不存在市場數據,因此,我們必須發展自己的假設。 |
下表按公允價值等級分列:(1)按公允價值計算的綜合資產負債表上的金融工具計量;(2)其他金融工具的補充公允價值披露:
|
|
2019年12月31日 |
|
|||||||||||||||||
|
|
載運 |
|
|
公允價值 |
|
||||||||||||||
|
|
價值 |
|
|
共計 |
|
|
一級 |
|
|
2級 |
|
|
三級 |
|
|||||
我們記錄的金融工具 按公允價值計算的主要合併資產負債表: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
商品衍生合同資產(1) |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
商品衍生合同負債(1) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
TPL或有考慮(2) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
我們記錄的金融工具 按賬面價值計算的主要合併資產負債表: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
現金和現金等價物 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
TRC翻車器 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
TRP報警器 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
合夥公司高級無擔保票據 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
合夥企業應收賬款證券化設施 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
2018年12月31日 |
|
|||||||||||||||||
|
|
載運 |
|
|
公允價值 |
|
||||||||||||||
|
|
價值 |
|
|
共計 |
|
|
一級 |
|
|
2級 |
|
|
三級 |
|
|||||
我們記錄的金融工具 按公允價值計算的主要合併資產負債表: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
商品衍生合同資產(1) |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
商品衍生合同負債(1) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
二疊系收購或有考慮(3) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
TPL或有考慮(2) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
我們記錄的金融工具 按賬面價值計算的主要合併資產負債表: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
現金和現金等價物 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
TRC翻車器 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
TRP報警器 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
合夥公司高級無擔保票據 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
合夥企業應收賬款證券化設施 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
F-45
(1) |
|
(2) |
|
(3) |
|
關於3級公允價值計量的補充資料列入我們的綜合資產負債表
我們報告了我們的某些公允價值掉期和期權合同,使用的是三級投入,因為這類衍生產品在整個衍生資產或負債期間沒有明顯的市場價格或隱含波動。對於既包括可觀測的投入又包括不可觀測的投入的估值,如果無法觀察的投入被確定對總體投入具有重要意義,則將整個估值歸類為第三級,其中包括使用指示性價格報價估值的衍生品,其合同期限延長至不可觀測的期間。
這些掉期的公允價值是使用基於遠期商品基礎曲線的折現現金流估值技術來確定的。對於這些衍生產品,估值模型的主要輸入是遠期商品基礎曲線,該曲線基於可觀測或公開的數據來源,並在無法觀察到的價格時外推。
截至2019年12月31日,我們
利用蒙特卡羅模擬模型確定了二疊系採油條件下的公允價值。公允價值計量中使用的重要投入包括預期毛利率(根據購銷協議條款計算)、收益期期限、風險調整貼現率和與標的資產相關的波動性。在賺取收益期內,預期毛利率大幅下降,或貼現率或波動率大幅上升,會導致公允價值估計較低。
TPL或有考慮的公允價值是使用一個基於概率的模型來確定的,該模型測量了滿足某些體積度量的可能性。這兩種模型的投入都是不可觀測的;因此,對特遣隊考慮因素的全部估價按3級分類。二疊紀購置或有考慮因素的收益期於2019年2月28日結束,結果為1美元。
下表總結了我們的金融工具在公允價值等級中被列為三級的公允價值的變化:
|
|
|
商品 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
衍生合約 |
|
|
特遣隊 |
|
||
|
|
|
資產/(負債) |
|
|
考慮 |
|
||
2018年12月31日 |
|
$ |
|
|
|
$ |
( |
) |
|
|
第三方物流或有價的公允價值變動 |
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
完成二疊系採辦或考慮收益期 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
新三級衍生工具 |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
調出第3(1)級 |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
未實現收益/(損失)列入保監處 |
|
|
|
|
|
|
|
|
2019年12月31日結餘 |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
(1) |
|
F-46
附註19-與締約方有關的交易
與未合併的附屬公司的交易
下表彙總了與未合併子公司的交易:
|
|
GCF |
|
|
T2合資企業 |
|
|
卡宴 |
|
|
GCX |
|
|
小密蘇裏州4 |
|
|
阿瓜布蘭卡 |
|
|
共計 |
|
|||||||
2019: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
收入 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
|
|
產品採購 |
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
營業費用 |
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
一般和行政費用 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
2018: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
收入 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
|
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
|
|
產品採購 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
營業費用 |
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
2017: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
收入 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
|
|
產品採購 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
營業費用 |
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
與Targa Resources Partners LP的關係
我們為該夥伴關係提供一般服務、行政服務和其他服務,與該夥伴關係從第三方獲得的現有資產和資產相關聯。夥伴關係與作為夥伴關係普通夥伴的我們之間的“夥伴關係協定”規定了代表夥伴關係支付費用的辦法。
支持合夥公司運作的員工是我們的僱員。夥伴關係償還我們支付某些業務費用,包括分配給夥伴關係資產的業務人員的報酬和福利,以及為夥伴關係提供各種一般和行政服務的費用。我們為夥伴關係履行集中的機構職能,如法律、會計、財務、保險、風險管理、健康、安全和環境、信息技術、人力資源、信貸、薪金、內部審計、税收、工程和營銷。自2010年10月1日以來,在我們向夥伴關係最後轉讓資產之後,除(1)我們作為一個單獨的報告公司的地位和(2)到2018年3月,我們向某些無關聯的分拆實體提供管理和支助服務的費用以外,我們的所有一般和行政費用都已經並將繼續分配給夥伴關係。
與SAJET資源有限公司的關係
2010年12月,在塔爾加首次公開發行之前,薩傑資源有限公司(“薩傑”)從塔爾加分拆。當時,雷內·喬伊斯,詹姆斯·瓦倫和喬·鮑勃·珀金斯,塔爾加的導演,也是薩杰特的導演。喬·鮑勃·珀金斯(Joe Bob Perkins)、詹姆斯·沃倫(James Whalen)、邁克爾·海姆(Michael Heim)、傑弗裏·麥克帕蘭德(Jeffrey McParland)、保羅·鍾(Paul Chung)和馬修·梅洛伊(目前SAJET的導演是Paul Chung,Jennifer Kneale,Chris McEwan和Matthew Meloy。薩杰特目前的執行官員是喬·鮑勃·珀金斯(Joe Bob Perkins)、馬修·梅洛伊(Matthew Meloy)、羅伯特·穆拉羅(Robert Muraro)、詹妮弗·SAJET的主要資產是不動產。SAJET還持有:(1)通過2016年12月與Tesla Resources有限公司的合併,持有Floridian天然氣儲存公司(LLC)的所有權權益;(Ii)持有Allied CNG Ventures LLC的所有權。我們IPO前普通股的前持有者,包括我們的某些現任和前任高管、經理和董事集體擁有一項股權。
2018年3月,我們收購了
F-47
我們舉行
附註20-承諾
與某些合同義務有關的未來不可取消承付款如下:
|
合計 |
|
|
2020 |
|
|
2021 |
|
|
2022 |
|
|
2023 |
|
|
2024 |
|
|
此後 |
|
|||||||
土地用地和通行權(1) |
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
(1) |
|
上述不可取消承付款的開支總額如下:
|
2019 |
|
|
2018 |
|
|
2017 |
|
|||
土地用地和通行權 |
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
附註21-意外開支
法律程序
我們和該夥伴關係是各種法律、行政和監管程序的當事方,這些程序是在我們正常的業務過程中出現的。我們和該夥伴關係也參與了與政府環境機構的各種程序,包括但不限於環境保護局、德克薩斯環境質量委員會、俄克拉荷馬州環境質量部、新墨西哥州環境部、路易斯安那州環境質量部和北達科他州環境質量部,這些機構對據稱違反環境條例,包括空氣排放、向環境排放排放物和報告與我們正常經營過程中的某些設施發生的事件有關的事件實施了金錢制裁。
附註22-重大風險和不確定性
中游能源工業運作的性質
我們在中游能源行業經營。我們的業務活動包括收集,加工,運輸,分餾和儲存天然氣,天然氣和原油。我們的經營結果、現金流量和財務狀況可能受到這些碳氫化合物產品商品價格的變化和這些碳氫化合物產品之間相對價格水平的變化的影響。一般來説,天然氣、天然氣、凝析油和其他碳氫化合物產品的價格受到供應變化、市場不確定性和我們無法控制的各種額外因素的影響。
我們的盈利能力可能會受到原油、天然氣、天然氣和凝析油在我們的設施運輸、收集或加工量下降的影響。由於商品價格下跌、勘探和開發活動減少或其他原因,天然氣或凝析油生產或凝析油精煉的物質減少,可能導致我們設施處理的原油、天然氣、天然氣和凝析油的數量減少。
石化、煉油或採暖行業對NGL產品的需求減少,無論是由於(一)一般經濟狀況,(二)消費者對NGL產品最終產品的需求減少,(三)由於價格差異,石油產品競爭加劇,(四)惡劣天氣條件,(五)影響商品價格和碳氫化合物生產水平或汽車汽油含量的政府法規,或者(六)其他原因,也可能對我們的業務結果、現金流和財務狀況產生不利影響。
我們的主要市場風險是商品價格的變化,特別是天然氣、天然氣和原油價格的變化,以及利率的變化。
F-48
商品價格風險
我們收入的很大一部分來自於收益的百分比合同,根據這些合同,我們從商品銷售中獲得一部分收益,作為服務的支付。天然氣、天然氣和原油的價格受到供求變化、市場不確定性和各種我們無法控制的額外因素的影響。為了應對這些價格風險,我們監測NGL庫存水平,以減少與價格下跌相關的損失。
為了減少我們現金流量的多變性,我們採用了衍生金融工具,以對衝與我們預期天然氣、NGL和凝析油股本量、未來大宗商品購買和銷售以及運輸基礎風險相關的大宗商品價格。從歷史上看,這些交易既包括掉期交易,也包括買入看跌(或看跌)和看漲(或上限),以對衝額外的預期股權大宗商品成交量,而不產生體積風險我們對衝了更高比例的預期股本在早期的未來時期。有了掉期,我們通常會收到特定名義數量的固定價格,並根據公佈的指數價格向對衝對手支付相同數量的浮動價格。由於我們從客户那裏獲得的浮動指數價格與出售基礎實物商品大致相同,這些交易的目的是有效地鎖定--預先商定的固定價格--套期保值的交易量。為了避免成交量超過實際成交量,我們限制使用掉期來對衝低於我們預期的股票成交量的價格。在某些情況下,我們的商品套期保值可能會使我們面臨財務損失的風險。
我們還利用期貨合約在期貨交易所進行商品價格套期保值交易。交易所交易的期貨受交易保證金的限制,因此,由於天然氣、NGL和原油價格上漲,我們可能不得不增加現金存款。
交易對手風險-信用與集中
衍生對手風險
如果我們在金融工具交易中面臨信用風險,管理層在訂立協議之前分析對手方的財務狀況,確定信貸和(或)保證金限額,並不斷監測這些限額的適當性。一般來説,管理層不需要抵押品,也不預期我們的對手方不履行義務。
我們在國際互換交易商協會與我們的衍生交易對手的協議中掌握了淨結算條款。這些淨額結算條款使我們能夠與相同的對手方淨結算資產和負債頭寸,從而使我們因交易對手信用風險而遭受的最大損失減少了美元。
與商品衍生工具有關的信貸敞口是以報告日具有淨正公允價值的合同的公允價值表示,該公允價值為預期的未來收益。在這種情況下,這些未履行的票據使我們在協定的對手方不履行義務的情況下使我們蒙受損失。如果一個或多個交易對手的信譽下降,減輕不履行風險的能力僅限於同意自願終止和隨後的現金結算或將衍生合同更新給第三方的對手方。在交易對手違約的情況下,我們可能會蒙受損失,我們的現金收入可能會受到負面影響。
客户信用風險
我們在正常的業務過程中向客户和其他各方提供信貸。我們已經建立了各種程序來管理我們的信貸敞口,包括最初的信貸批准,信貸限額和條件,信用證和抵消權。我們還使用預付和擔保來限制信用風險,以確保我們既定的信貸標準得到滿足。我們對可疑帳目的備抵是$
重要商業關係
在截至2019年12月31日和2018年12月31日的年度內,向Petredec(歐洲)有限公司提供的商品銷售和中流服務收費大約包括
利率風險
我們面臨利率變化的風險,主要是由於在TRC Revolver、Trp Revolver和Securialization設施下的可變利率借款。
F-49
傷亡或其他風險
我們維持各種保險項目的保險範圍,為我們提供財產損害、業務中斷和其他保險,這是我們的業務性質和範圍的慣例。管理層認為,我們有足夠的保險範圍,雖然保險可能不會涵蓋每一種類型的中斷。由於保險市場的條件,保險費和免賠額可能會改變加班費,在某些情況下,某些保險可能無法獲得,或者只能得到較少的保險金額。因此,我們可能無法以商業上合理的條件更新現有的保險單或購買其他適當的保險,如果有的話。
如果我們承擔重大的責任,而我們沒有得到充分的保險,這可能會對我們的綜合財務狀況和經營結果產生重大影響。此外,任何這類保險的收益可能無法及時支付,如果發生這種情況,則可能不夠。任何干擾我們所產生的收入的事件,或使我們作出不包括在保險範圍內的重大開支的事件,都會削弱我們履行財政義務的能力。此外,即使涉及業務中斷事件,也可能影響期間間的結果,因為除非在事件發生後的一段時間內實現,否則我們不會承認或有收益。
附註23-收入
分配給剩餘履約義務的固定代價
下表包括預計今後確認的與報告所述期間結束時未履行(或部分未清償)業績義務有關的最低收入估計數,其中包括主要可歸因於具有最低數量承付款的合同的固定考慮,並可計算出有保證的收入數額。。這些合同主要包括收集和加工、分拆、出口、終止和儲存協議。
|
|
2020 |
|
|
2021 |
|
|
2022年及以後 |
|
|||
固定代價自2019年12月31日起確認 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
根據我們選擇適用的可選豁免,表中列出的數額不包括滿足分配例外的可變考慮和與短期合同的履約義務有關的考慮。此外,我們確認收入數額為我們有權為所提供的服務開具發票的合同的考慮也不包括在上表中,但可歸因於此類合同的任何固定報酬除外。不包括考慮因素的履約義務的性質與我們的收入確認會計政策中所述的履約義務是一致的,這類合同的估計剩餘期限主要有:
有關收入確認政策的其他資料,請參閲附註3。-重大會計政策。與分類收入有關的披露情況,見附註28 -分段信息。
附註24-其他業務(收入)費用
其他業務(收入)費用包括:
|
截至12月31日的年度, |
|
|||||||||
|
2019 |
|
|
2018 |
|
|
2017 |
|
|||
(收益)出售業務和資產處置的損失 |
$ |
|
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
雜項營業税 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
其他 |
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
F-50
出售或處置業務和資產的(收益)損失包括:
|
截至12月31日的年度, |
|
|||||||||
|
2019 |
|
|
2018 |
|
|
2017 |
|
|||
特拉華州原油集散地-待售 |
$ |
|
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
內河駁船業務的出售 |
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
交換部分Versado收集系統 |
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
出售貯存及終止設施 |
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
苯處理裝置的處理 |
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
威尼斯集郵銷售制度 |
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
其他 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
$ |
|
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
附註25-所得税
在所述期間,聯邦和州所得税規定的組成部分如下:
|
2019 |
|
|
2018 |
|
|
2017 |
|
|||
當期費用(福利) |
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
( |
) |
遞延費用(福利) |
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
( |
) |
所得税支出總額(福利) |
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
|
$ |
( |
) |
截至2019年12月31日和2018年12月31日,我們的遞延所得税資產和負債包括與確認某些費用的時間有關的差異如下:
|
2019 |
|
|
2018 |
|
||
遞延税款資產: |
|
|
|
|
|
|
|
淨營運損失 |
$ |
|
|
|
$ |
|
|
二、二 |
|
|
|
|
|
|
|
估價備抵前遞延税款資產 |
|
|
|
|
|
|
|
再估價津貼 |
|
( |
) |
|
|
( |
) |
再税資產 |
$ |
|
|
|
$ |
|
|
遞延税款負債: |
|
|
|
|
|
|
|
非經常投資(1) |
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
副產、廠、設備 |
|
( |
) |
|
|
( |
) |
二、二 |
|
( |
) |
|
|
( |
) |
再遞延税負債 |
|
( |
) |
|
|
( |
) |
遞延税款資產淨額(負債) |
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
遞延税款資產淨額(負債) |
|
|
|
|
|
|
|
準準聯邦制 |
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
準外資 |
|
|
|
|
|
|
|
準準國家 |
|
( |
) |
|
|
( |
) |
長期遞延税款負債淨額 |
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
(1) |
我們可歸因於投資的遞延税負債反映了我們在合夥企業投資的賬面價值和税負價值之間的差異。 |
2017年12月22日,美國政府頒佈了全面的税收立法,通常被稱為“減税和就業法案”(簡稱“税法”),該法案從2018年開始顯著改變了美國企業所得税法。這些變化除其他外,包括:(1)永久降低美國公司所得税税率,從最高邊際税率
F-51
證交會工作人員發佈了第118號“工作人員會計公報”(“SAB 118”),為“税法”的税務影響會計提供指導。SAB 118提供的測量週期不應超過
|
• |
我們重新分類了$ |
|
• |
税法將公司税税率降至21%,從2018年1月1日起生效。我們記錄的暫時性遞延税收福利為$。 |
|
• |
在截至2017年12月31日的一年中,我們記錄了一筆臨時税收折舊費用$。 |
|
• |
國會根據IRC第162(M)條對受保僱員的補償扣減限制作出了若干修改。這些修改不適用於2017年11月2日或之前簽訂的賠償協議。Targa公司承保的僱員補償可歸因於2017年11月2日或之前簽訂的賠償協議。因此,我們確定税法的修改不影響Targa的僱員補償協議,我們也沒有記錄任何調整。 |
截至2019年12月31日,我們的淨營業虧損結轉總額為美元。
以下是按美國所得税前法定税率計算的所得税規定(福利)與我們在所述期間的綜合業務報表中的所得税規定之間的對賬情況:
所得税調節: |
2019 |
|
|
2018 |
|
|
2017 |
|
|||
所得税前收入(損失) |
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
|
$ |
( |
) |
減:可歸因於非控制權益的淨收入 |
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
税前可歸因於真相與和解委員會的收入 |
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
( |
) |
聯邦法定所得税税率 |
|
|
% |
|
|
|
% |
|
|
|
% |
聯邦所得税規定 |
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
( |
) |
州所得税,扣除聯邦税收優惠 |
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
( |
) |
狀態速率重測 |
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
永久調整 |
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
税制改革税率變動 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
其他,淨額 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
税收制度(利益) |
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
|
$ |
( |
) |
我們沒有確定任何不確定的税收狀況。我們相信,我們的所得税申報和扣減將在審計時持續進行,預計不會出現任何會對我們的財務狀況、業務結果或現金流動造成重大不利影響的調整。因此,
F-52
附註26-補充現金流量資料
|
截至12月31日的年度, |
|
||||||||||||
|
2019 |
|
|
2018 |
|
|
2017 |
|
||||||
現金: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
已付利息,扣除資本利息(1) |
$ |
|
|
|
|
$ |
|
|
|
|
$ |
|
|
|
已繳所得税,扣除退款後 |
|
|
( |
) |
|
|
|
( |
) |
|
|
|
( |
) |
非現金投資活動: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
庫存貨物庫存轉入不動產、廠房和設備 |
$ |
|
|
|
|
$ |
|
|
|
|
$ |
|
|
|
應計資本支出對不動產、廠場和設備的影響 |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
從材料和用品庫存轉移到不動產、廠房和設備 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
不動產、廠場和設備對非合併附屬公司投資的貢獻 |
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
由於經修訂的現金流量估計和增加,ARO的負債和不動產、廠場和設備發生變化 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
在資產交換中收到的不動產、廠房和設備 |
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
資產交換應收款 |
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
與股權轉讓有關的資產-在非合併附屬公司投資中的權益 |
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
非現金融資活動: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
對非控制權益的應計分配 |
$ |
|
|
|
|
$ |
|
— |
|
|
$ |
|
— |
|
根據股份補償安排減少與未歸屬權益裁決的應計股息有關的業主權益 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
A系列優先股被視為股利的累加 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
在額外已繳資本內轉移以行使認股權證 |
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
會計準則採用在留存收益中記錄的影響 |
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
與待售資產有關的非現金資產負債表變動(見附註4-附屬合資公司、收購和剝離): |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
貿易應收款 |
$ |
|
|
|
|
$ |
|
— |
|
|
$ |
|
— |
|
無形資產、累計攤銷淨額和銷售估計損失 |
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
— |
|
善意 |
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
— |
|
不動產、廠房和設備,扣除累計折舊和出售中的估計損失 |
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
— |
|
應付帳款和應計負債 |
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
— |
|
其他長期義務 |
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
— |
|
與二疊紀收購有關的非現金資產負債表變動(見附註4-合資企業、收購和剝離): |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
購置日記錄的或有考慮 |
$ |
|
— |
|
|
$ |
|
— |
|
|
$ |
|
|
|
與購買子公司非控股權益有關的非現金資產負債表變動(見附註4-合資企業、收購和剝離): |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
額外已付資本 |
$ |
|
— |
|
|
$ |
|
— |
|
|
$ |
|
( |
) |
遞延税款負債 |
|
|
— |
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
確認使用權資產所產生的租賃負債: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
經營租賃 |
$ |
|
|
|
|
$ |
|
— |
|
|
$ |
|
— |
|
融資租賃 |
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
— |
|
(1) |
|
附註27-賠償計劃
2010年TRC股票激勵計劃
2010年12月,我們通過了“Targa Resources Corp.2010股票激勵計劃”,對公司的員工、顧問和非員工董事進行激勵。2017年5月,修訂和重申了2010年真相與和解委員會計劃(“2010年真相與和解委員會計劃”)。本計劃下的普通股授權股份總額如下
除非另有説明,以下所列裁決的賠償費用根據授予日期公允價值確認為有關轉歸期內的費用,並因所發生的沒收而減少。
F-53
限制性股票獎勵-限制性股票使收款人有權獲得現金紅利。未歸屬限制性股票的股息將在宣佈並記錄為短期或長期負債時累積,取決於支付股息的剩餘時間,並在授予時以現金支付。在發行時,限制性股票獎勵將包括在我們普通股的流通股中。
局長獎助金-委員會把我們的普通股分給了我們的外部董事。在2019年,2018年和2017年,我們發佈了
受限制股票單位獎勵-限制性股票單位(“RSU”)類似於限制性股票,但普通股的股份是不發行的,直到RSU歸屬。轉歸期由
代替獎金的限制性股票-2019年、2018年和2017年,我們發佈了
下表彙總了2010年真相與和解委員會計劃所述年度的限制性股票和RSU(以股票和美元計)。
|
|
數 股份 |
|
|
加權平均 批予日期公允價值 |
|
||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
截至2018年12月31日未繳 |
|
|
|
|
|
$ |
|
|
獲批 |
|
|
|
|
|
|
|
|
被沒收 |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
既得利益 |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
截至2019年12月31日未繳 |
|
|
|
|
|
|
|
|
業績份額單位
在2019年,2018年和2017年,我們發佈了
PSU的歸屬取決於某些與服務有關的條件的滿足程度和公司相對於指定的上市中流公司比較國集團(“LTIP對等集團”)成員在指定時期內的總股東回報(“TSR”)。TSR業績因數由委員會在整個業績期間結束時根據指定加權期間的相對業績確定如下:(1)
F-54
通過股權結算的PSU的補償成本被確認為基於授予日公允價值的績效期支出。如有沒收,補償費用將減少。公允價值是使用包含同行排名的模擬股價計算的。由於業主權益的減少,與權益結算的PSU有關的債務在業績期內應計。我們使用蒙特卡洛模擬模型和歷史波動率假設對批地日期公允價值進行了評估,其期望值為
下表彙總了2010年真相與和解委員會計劃下的PSU,按所述年份的份額和美元計算。
|
|
數 股份 |
|
|
加權平均 批予日期公允價值 |
|
||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
截至2018年12月31日未繳 |
|
|
|
|
|
$ |
|
|
獲批 |
|
|
|
|
|
|
|
|
被沒收 |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
截至2019年12月31日未繳 |
|
|
|
|
|
|
|
|
現金結算獎
在2019年和2018年,我們發佈了
|
|
數 股份 |
|
|
截至2018年12月31日未繳 |
|
|
|
|
獲批 |
|
|
|
|
歸屬和支付 |
|
|
( |
) |
被沒收 |
|
|
( |
) |
截至2019年12月31日的未繳款項 |
|
|
|
|
我們賺了美元
TRC股權補償計劃
關於TRC/跨國激進黨的合併,我們採納並接受了該夥伴關係的長期激勵計劃及其下的傑出獎勵,並修改並重申了該計劃,並將其更名為Targa Resources Corp.股權補償計劃(“計劃”)。我們在2017年繼續維持公平補償計劃。然而,由於截至2016年年底,根據“股權補償計劃”保留的股份數量已基本用盡,我們不再根據該計劃提供贈款,該計劃於
.
保留在本計劃下的RSU是轉換後的跨國激進黨獎勵和代替現金獎金給我們的非執行人員的RSU。
下表彙總了2019年12月31日終了年度在該計劃下的RSU:
|
|
數 股份 |
|
|
加權平均 批予日期公允價值 |
|
||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
截至2018年12月31日未繳 |
|
|
|
|
|
$ |
|
|
既得利益 |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
截至2019年12月31日的未繳款項 |
|
|
|
|
|
|
|
|
F-55
TRC長期激勵計劃
TRC LTIP由Targa董事會賠償委員會管理。在TRC/Trp合併之前,TRC LTIP只提供現金結算的業績單位。與TRC/跨國激進黨合併有關,對業績單位贈款協議進行了修訂,以將跨國激進黨未清償的現金結算業績單位債務轉換為現金結算的限制性股票單位。
2018年,其餘
根據TRC LTIP支付的現金為$
根據我們的計劃,股票補償費用共計$
截至2019年12月31日,我們有$
2019年、2018年和2017年以股票為基礎的獎勵的公允價值為美元。
我們認出一美元
後續事件
2020年1月,Targa董事會賠償委員會根據2010年真相與和解委員會計劃作出以下裁決。
|
• |
|
|
• |
|
|
• |
|
|
• |
|
2020年1月,
2020年1月,
2020年1月,共計
Targa 401(K)計劃
我們有一個
F-56
附註28-分段信息
我們在
在2019年第四季度,我們對報告部分的列報方式作了以下修改:
|
• |
將物流和營銷部門更名為物流和運輸部門。鑑於最近大獎賽的完成,更新後的名稱更好地描述了該部分的業務組成和活動。命名約定的改變沒有影響以前報告的部分結果。這一段也稱為下游業務。 |
|
• |
由於我們的執行團隊評估部門業績的方式發生了變化,與我們被指定為會計套期保值的股票數量對衝相關的商品衍生品活動的結果現在被報告在收集和處理部門。這些對衝活動以前曾在其他方面作過報告。我們的前期部分信息已經更新,以反映這一變化。我們的業務綜合報表沒有受到任何影響。 |
我們的收集和加工部門包括用於收集油氣井生產的天然氣並通過提取NGL和除去雜質將這些原始天然氣加工成商品天然氣的資產;以及用於原油收集和終止的資產。收集和加工部分的資產位於得克薩斯州西部和新墨西哥州東南部的二疊紀盆地(包括米德蘭盆地、中部盆地和特拉華盆地)、得克薩斯州南部的鷹福特頁巖(Eagle Ford Shale)、北德克薩斯州的巴內特頁巖(Barnett Shale)、俄克拉荷馬州的阿納達科(Anadarko)盆地(包括鏟子和堆疊)和南中堪薩斯州的阿爾科馬盆地(包括中堪薩斯州南部);北達科他州的威利斯頓盆地(包括Bakken盆地和三個分叉);以及路易斯安那灣沿岸和墨西哥灣近海地區。
我們的物流和運輸部門包括將混合NGL轉化為NGL產品所需的活動和資產,還包括NGL和NGL產品的運輸、儲存、分拆、終止和銷售等其他資產和增值服務,包括向液化石油氣出口商提供的服務;以及支持我們其他業務的某些天然氣供應和營銷活動。相關資產一般與我們的收集和加工部門相連,部分由我們提供,除管道和較小的終端外,這些資產主要位於德克薩斯州的Mont Belvieu和Galena Park,以及路易斯安那州的Charles湖。
另一些則包含與未指定為現金流對衝的衍生合約有關的市值損益。部門間交易的消除反映在公司和沖銷欄中。
可報告的部分信息見下表:
|
|
截至2019年12月31日止的年度 |
|
|||||||||||||||||
|
|
收集和處理 |
|
|
物流運輸 |
|
|
其他 |
|
|
企業 和 沖銷 |
|
|
共計 |
|
|||||
收入 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
商品銷售 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
— |
|
|
$ |
|
|
中流服務收費 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
|
|
部門間收入 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
商品銷售 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
中流服務收費 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
收入 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
營運保證金 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
— |
|
|
$ |
|
|
其他財務資料: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
資產總額(1) |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
善意 |
|
$ |
|
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
|
|
資本支出 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
(1) |
|
F-57
|
|
2018年12月31日 |
|
|||||||||||||||||
|
|
收集和處理 |
|
|
物流運輸 |
|
|
其他 |
|
|
企業 和 沖銷 |
|
|
共計 |
|
|||||
收入 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
商品銷售 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
— |
|
|
$ |
|
|
中流服務收費 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
|
|
部門間收入 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
商品銷售 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
中流服務收費 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
收入 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
營運保證金 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
— |
|
|
$ |
|
|
其他財務資料: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
資產總額(1) |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
善意 |
|
$ |
|
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
|
|
資本支出 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
(1) |
公司和沖銷欄中的資產主要包括與税收有關的資產、現金、預付款項和我們循環信貸設施的債務發行成本。 |
|
|
2017年12月31日終了年度 |
|
|||||||||||||||||
|
|
收集和處理 |
|
|
物流運輸 |
|
|
其他 |
|
|
企業 和 沖銷 |
|
|
共計 |
|
|||||
收入 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
商品銷售 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
— |
|
|
$ |
|
|
中流服務收費 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
|
|
部門間收入 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
商品銷售 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
中流服務收費 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
收入 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
營運保證金 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
其他財務資料: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
資產總額(1) |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
善意 |
|
$ |
|
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
|
|
資本支出 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
企業收購 |
|
$ |
|
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
|
|
(1) |
公司和沖銷欄中的資產主要包括與税收有關的資產、現金、預付款項和我們循環信貸設施的債務發行成本。 |
F-58
下表顯示按產品和服務分列的各期綜合收入:
|
|
2019 |
|
|
2018 |
|
|
2017 |
|
|||
商品銷售: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
從與客户簽訂的合同中確認的收入: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
天然氣 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
NGL |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
凝析油和原油 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
石油產品 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
非客户收入: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
衍生工具活動-對衝 |
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
衍生活動-非對衝(1) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
商品銷售總額 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
中流服務收費: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
從與客户簽訂的合同中確認的收入: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
收集和處理 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
NGL運輸、分餾和服務 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
儲存、終止和出口 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
其他 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
中流服務費用共計 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
總收入 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
(1) |
|
|
下表顯示了所列期間營業差額與淨收入(損失)的對賬情況:
|
|
2019 |
|
|
2018 |
|
|
2017 |
|
||||||
對可報告部分的運作情況進行調節 所得税前收入(損失)差額: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
集散加工操作裕度 |
|
$ |
|
|
|
|
$ |
|
|
|
|
$ |
|
|
|
物流運輸營運差額 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
其他經營保證金 |
|
|
|
( |
) |
|
|
|
( |
) |
|
|
|
( |
) |
折舊和攤銷費用 |
|
|
|
( |
) |
|
|
|
( |
) |
|
|
|
( |
) |
一般和行政費用 |
|
|
|
( |
) |
|
|
|
( |
) |
|
|
|
( |
) |
不動產、廠房和設備的減值 |
|
|
|
( |
) |
|
|
|
— |
|
|
|
|
( |
) |
商譽減損 |
|
|
|
— |
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
— |
|
利息費用,淨額 |
|
|
|
( |
) |
|
|
|
( |
) |
|
|
|
( |
) |
權益收益(虧損) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
出售或處置業務和資產的收益(損失) |
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
股權法投資收益(虧損) |
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
— |
|
融資活動的收益(損失) |
|
|
|
( |
) |
|
|
|
( |
) |
|
|
|
( |
) |
或有考慮因素的變化 |
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
其他,淨額 |
|
|
|
( |
) |
|
|
|
( |
) |
|
|
|
( |
) |
所得税前收入(損失) |
|
$ |
|
( |
) |
|
$ |
|
|
|
|
$ |
|
( |
) |
F-59
注29-選定的季度財務數據(未經審計)
截至2019年12月31日和2018年12月31日止各季度的業務業績如下:
|
第一季度 |
|
|
第二季度 |
|
|
第三季度 |
|
|
第四季度 |
|
|
共計 |
|
|||||
2019 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
收入 |
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
毛利率 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
業務收入(損失)(1) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
淨收入(損失) |
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
普通股股東的淨收益(虧損) |
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
普通股淨收益(虧損)-基本 |
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
普通股淨收益(虧損)-稀釋後 |
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
2018 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
收入 |
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
毛利率 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
業務收入(損失)(2) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
淨收入(損失) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
普通股股東的淨收益(虧損) |
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
普通股淨收益(虧損)-基本 |
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
普通股淨收益(虧損)-稀釋後(3) |
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
(1) |
|
(2) |
|
(3) |
|
附註30-精簡的母公司財務報表
精簡的母公司財務報表代表證券交易委員會(SEC)S-X條例第5-04條對Targa Resources Corp.所要求的財務信息。
在精簡的財務報表中,Targa對合並子公司的投資按權益會計方法列報。根據這種方法,附屬公司的資產和負債不合並。合併子公司的淨資產投資記錄在資產負債表中。合併子公司的業務收入(損失)報告為合併子公司的收入(損失)權益。其他綜合收入已按Targa在目前報告的其他綜合收入中所佔份額作了調整。
F-60
Targa的大量業務、投資和融資活動是由其附屬機構進行的。
塔爾加資源公司 |
|
||||||||
只准父母 |
|
||||||||
壓縮資產負債表 |
|
||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
十二月三十一日, |
|
||||||
|
|
2019 |
|
|
|
2018 |
|
||
資產 |
|
||||||||
對合並子公司的投資 |
$ |
|
|
|
|
$ |
|
|
|
遞延所得税 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
債務發行成本 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
其他長期資產 |
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
總資產 |
$ |
|
|
|
|
$ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
負債、A系列優先股和所有者權益 |
|
||||||||
應計流動負債 |
$ |
|
|
|
|
$ |
|
|
|
長期債務 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
其他長期負債 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
意外開支 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
A系列優先股9.5%,扣除折扣 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Targa資源公司股東權益 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
負債總額、A系列優先股和所有者權益 |
$ |
|
|
|
|
$ |
|
|
|
塔爾加資源公司 |
|
|||||||||||||
只准父母 |
|
|||||||||||||
精簡的業務報表和綜合收入(損失) |
|
|||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
截至12月31日的年度, |
|
||||||||||||
|
2019 |
|
|
2018 |
|
|
2017 |
|
||||||
合併子公司的淨收益(虧損)權益 |
$ |
|
( |
) |
|
$ |
|
|
|
|
$ |
|
|
|
一般和行政費用 |
|
|
( |
) |
|
|
|
( |
) |
|
|
|
( |
) |
業務收入(損失) |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
其他收入(費用): |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
間接損失 |
|
|
— |
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
( |
) |
貼現利息費用 |
|
|
( |
) |
|
|
|
( |
) |
|
|
|
( |
) |
所得税前收入(損失) |
|
|
( |
) |
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
遞延所得税(費用)福利 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
Targa資源公司的淨收益(損失) |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
其他綜合收入(損失) |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
綜合收入總額(損失) |
$ |
|
( |
) |
|
$ |
|
|
|
|
$ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
A系列優先股股利 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
A系列優先股的視為股息 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
普通股股東的淨收益(虧損) |
|
|
( |
) |
|
|
|
( |
) |
|
|
|
( |
) |
Targa資源公司的淨收益(損失) |
$ |
|
( |
) |
|
$ |
|
|
|
|
$ |
|
|
|
F-61
塔爾加資源公司 |
|
||||||||||||||
只准父母 |
|
||||||||||||||
現金流量表 |
|
||||||||||||||
|
|
截至12月31日的年度, |
|
||||||||||||
|
|
2019 |
|
|
2018 |
|
|
2017 |
|
||||||
|
經營活動提供的淨現金 |
$ |
|
|
|
|
$ |
|
|
|
|
$ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
投資活動的現金流量 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
向合併附屬公司的墊款 |
|
|
( |
) |
|
|
|
( |
) |
|
|
|
( |
) |
|
來自合併子公司的分配(1) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
(用於)投資活動提供的現金 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
來自融資活動的現金流量 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
長期借款所得 |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
償還長期債務 |
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
( |
) |
|
與融資安排有關的費用 |
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
( |
) |
|
與出售所有權權益有關的交易費用 |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
發行普通股、優先股及認股權證所得收益 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
回購普通股 |
|
|
( |
) |
|
|
|
( |
) |
|
|
|
( |
) |
|
支付給普通股股東和優先股股東的股息 |
|
|
( |
) |
|
|
|
( |
) |
|
|
|
( |
) |
|
(用於)融資活動提供的現金 |
|
|
( |
) |
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
現金和現金等價物淨增(減少)額 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
現金及現金等價物-年初 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
現金及現金等價物-年底 |
$ |
|
|
|
|
$ |
|
|
|
|
$ |
|
|
|
_________
(1)
F-62