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•	我們的房產銷售和收購，

•	我們有效競爭收購和租賃的能力，

•	租客支付租金或受到週期性經濟狀況或政府預算限制的負面影響的可能性，

•	我們的租客可能會續期或延長其租約，而不會根據其租約行使提早終止的選擇，或我們會獲得新的租客，

•	當我們續約或延長租約或簽訂新租約時，我們的租金可能會增加，

•	我們有能力向股東支付分紅，並增加這樣的分配額，

•	我們對我們未來的財務業績的期望，包括可供普通股股東使用的運營資金或FFO，運營中的正常資金，或普通股東可用的規範化FFO，財產淨營業收入，或NOI，以及現金基礎NOI，

•	我們在投資、融資和處置方面的政策和計劃，

•	我們對入住酒店的期望，

•	在我們的循環信貸安排下的未來借款情況，

•	我們的期望是，我們將有機會獲得並將獲得更多的物業，主要是租給具有高信用質量特點的單租户和租户，如政府實體，

•	我們對租賃空間需求的期望，

•	我們對資本支出的期望，

•	我們籌集債務或股本的能力，

•	我們償還債務利息和本金的能力，

•	我們有能力適當平衡債務和股本的使用，

•	我們成功執行資本回收計劃的能力，

•	我們的信用評級，

•	我們期望從我們與RMR集團公司或RMR公司的關係中獲益，

•	我們的房客的信用品質，

•	我們的税務資格是房地產投資信託，或REIT，

•	聯邦或州税法的變化，以及

•	其他事項。

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•	經濟狀況和資本市場對我們和我們的房客的影響，

•	房地產業內的競爭，特別是在我們的房地產市場，

•	房客的房地產需求和經濟狀況的變化所帶來的影響，

•	遵守和修改聯邦、州和地方法律法規、會計規則、税法和類似事項，

•	任何美國政府關門對我們及時收取租金或支付營運費用、債務義務和分配給股東的能力的影響，

•	實際和潛在的利益衝突與我們的相關方，包括我們的管理受託人，RMR集團有限責任公司，或RMR LLC，RMR公司，以及與他們有關聯的其他人，

•	對我們的業務和滿足複雜規則的能力施加限制，以便我們維持作為美國聯邦所得税用途的REIT的税收資格，以及

•	恐怖主義行為，所謂大流行病的爆發，或我們無法控制的其他人為或自然災害。

•	我們能否在未來向股東作出分配，並支付我們的債務本金和利息，取決於若干因素，包括我們的未來收益、我們租賃財產所需的資本成本以及我們的週轉資金要求。我們可能無法償還債務或維持我們目前的普通股分配率，今後的分配可能會減少或取消，

•	我們擴大業務和增加分配的能力在很大程度上取決於我們是否有能力購買房產並以超過資本成本的租金租賃它們，減去它們的財產運營成本。我們可能無法確定我們想要獲得的財產，我們可能無法與賣方達成協議，並完成購買任何我們想要購買的財產。此外，我們可能購買的任何物業，可能不會為我們提供租金較低、物業經營成本超過資本成本或達到預期回報的物業租金，

•	我們可能無法維持，或者我們可能選擇改變分配給股東的目標支付比率，即可供分配的現金的75%。此外，我們的董事會在考慮了許多因素，包括可供分配的現金後，不時地設定和重新調整我們的分配率。因此，今後的分發率可能會增加或降低，今後的分配費率也無法保證，

•	我們計劃不時有選擇地出售某些資產，為未來的收購提供資金，並從戰略上更新、重新平衡和重新定位我們的投資組合，我們稱之為資本回收計劃。我們不能確定我們會出售任何這些財產，也不能確定出售的條件是什麼，也不能確定我們是否會獲得替代財產，以改善我們的資產質量，或提高我們向股東分配資金的能力，

•	我們可能無法維持我們的槓桿與我們目前的投資評級或市場或信用評級機構認為合適的水平保持一致，

•	我們的部分租户可能不會續約，而我們亦可能無法獲得新租户，以維持或增加物業的歷史入住率或租金，

•	有些政府租户可能會在租約期滿前，行使其遷出空間的權利，而我們亦可能無法取得新租户，以維持我們物業的歷史入住率或租金。

•	由於市場狀況的變化或其他原因，我們可以在房產到期或延期時收取的租金可能會下降，

•	我們的一些物業的租賃取決於一個租户，我們可能會受到破產、無力償債、業務下滑或租約終止的不利影響，

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•	我們相信，當租户對租出的物業作出重大投資，或由於這些物業對他們可能具有戰略重要性時，他們可能會在租約期滿前續約或延長租約，但可能無法實現，

•	我們認為，如果這些先前的趨勢繼續下去或沒有達到我們預期的程度，那麼減少政府租户空間利用率和將政府租户合併為政府擁有的房地產的做法可能會被證明是錯誤的，

•	我們認為，最近的活動表明，政府已開始改變其租賃戰略，將較長期租約包括在內，而且在某些情況下，政府正在積極探索10至20年的租賃期限，在某些情況下，可能會錯誤地暗示，這些活動表明政府租賃戰略或做法出現了一種趨勢或更廣泛的變化。此外，即使這些趨勢或變化可能是這種趨勢或變化的指示，政府也可能無法維持這種趨勢或變化，

•	我們的收購和銷售協議中的意外情況可能無法得到滿足，任何預期的收購和銷售以及任何我們預期進入的相關租賃安排都可能不會發生，可能會被推遲，或者此類交易或安排的條款可能會改變，

•	我們基本上完成了我們的處置計劃，目前正在銷售四項財產出售。然而，我們可能無法成功出售任何或全部這些財產，

•	到2020年，我們預計將逐步擴大我們的房地產投資組合。然而，我們可能無法成功地進行增值的收購，未來的收購可能會被稀釋，

•	我們認為我們所擁有的競爭優勢可能實際上並不存在，也可能為我們提供了我們所期望的優勢。我們可能無法保持這些優勢，或者我們的競爭對手可能獲得或增加他們相對於我們的競爭優勢，

•	我們打算以一種使我們能夠合理獲得資本用於投資和融資活動的方式開展我們的商業活動。但是，我們在這方面可能沒有成功，我們可能沒有合理的資金渠道，

•	根據我們的循環信貸安排繼續獲得借款，須符合我們可能無法滿足的某些金融契約和其他信貸安排條件，

•	我們循環信貸安排下的實際費用將高於libor加上保險費，因為與這種債務有關的費用和費用，

•	根據我們的浮動利率債務應支付的利率取決於我們的信用評級。如果我們的信用評級被下調，我們的借貸成本就會增加，

•	我們獲得債務資本的能力和我們債務資本的成本將在一定程度上取決於我們的信用評級。如果我們的信用評級被下調，我們可能無法獲得債務資本，或者我們所能獲得的債務資本可能是昂貴的，

•	當債務到期時，我們可能無法償還債務，

•	在某些情況下，我們循環信貸機制下的最高可借貸額可增至19.5億美元；然而，提高我們循環信貸機制下的最高借款可得性取決於我們能否從放款人那裏獲得額外的承諾，這可能不會發生，

•	我們可以選擇在支付費用和滿足其他條件後延長循環信貸設施的到期日；但是，適用的條件可能不符合，

•	我們可能會為房客準備一套物業，特別是單租户物業，

•	我們的資本支出可能比我們目前預期的要多，

•	我們可能得不到發展權利或權利，我們可能會尋求發展和其他項目，我們可能希望在我們的財產，

•	我們可能參與的任何合資企業安排都可能不成功，

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•	我們與RMR有限責任公司簽訂的商業及物業管理合約的有效期為20年，但該等合約可在某些情況下提早終止。因此，我們不能肯定這些合約是否會繼續有效，為期20年。

•	我們相信，我們與我們的相關方的關係，包括RMR LLC，RMR公司，以及其他與他們有關聯的公司，可能會使我們受益，併為我們在經營和發展業務方面提供競爭優勢。然而，我們相信我們可以從這些關係中認識到的好處可能沒有實現，而且

•	很難準確估計與租賃有關的債務、開發和租户改進費用。我們的未用租賃相關債務和開發成本可能比我們目前預期的要花費更多，而且可能需要更長的時間，而且我們今後可能會為這些和類似的目的承擔更多的費用。

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•	與我們可能通過擁有我們將獲得的財產而實現的預期收益相比，出售用於資助任何收購的房產的回報；

•	我們的資本成本與我們可能通過擁有財產而實現的預期回報相比較；

•	可比較物業的定價，最近的市面銷售就證明瞭這一點；

•	物業與其他物業的策略性配合，以及如何策略性地改善投資組合的主要屬性；

•	財產的持續資本需求；

•	物業的市場位置及我們對該物業租金增長的評估；

•	租户至少續訂期限的可能性；

•	財產類型(例如，單租户或多租户等)；

•	房地產所在市場的增長、税收和監管環境；

•	同一市場或鄰近市場對類似物業的佔用及需求；

•	物業目前或潛在的市場狀況；

•	從該物業收取及可能收取的歷史性及預計租金；

•	房地產發生和預計發生的歷史和預期營業費用，包括房地產税；

•	按財產和其他租賃條款租賃的剩餘期限；

•	租户經營的行業；

•	財產承租人的經驗和信用質量；

•	租户目前和預期在該財產上的空間利用情況；

•	物業的建築質量、物理狀況、樓齡和設計；

•	財產可能需要的預期資本支出；

•	財產的用途和規模；

•	可取得財產的價格；

•	估計該物業的重置成本；及

•	我們資本的其他來源、用途或需要的存在，包括我們的債務槓桿。

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•	我們通過出售房產可能得到的估計銷售價格或價值；

•	維護財產所需的資本；

•	出售物業所得收益的預定用途；

•	我們對租客續租的期望，或如果物業有大量空置或可能會有大量空置，便有可能找到(A)替代租客；

•	我們對物業未來租金與租賃成本的評估；

•	物業或投資與其他投資組合的策略性配合；

•	當前租約的剩餘期限及其其他條款；

•	尋找替代租户的潛在成本，包括租户改進、租賃佣金和租讓、空置期間經營物業的成本和建築物改進資本，與我們預計的未來租金收益相比；

•	財產的佔有；

•	租户未來預期的空間利用情況以及可能對該財產的佔用產生的潛在影響；

•	財產承租人是否履行其租賃義務；

•	我們對物業租客支付合約租金能力的評估；

•	任何擬議的處置對我們和我們的股東的税收影響；

•	我們的財政狀況及需要不時出現；及

•	資本的其他來源、用途或需要的存在，包括我們的債務槓桿。

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•	銀行、保險公司或者其他金融機構；

•	受監管的投資公司或REIT；

•	A分節S公司；

•	證券或外幣的經紀人、交易商或交易者；

•	為美國聯邦所得税的目的標售我們的股票的人；

•	擁有美元以外的功能貨幣的美國股東(如下所定義)；

•	獲得或擁有與就業或其他服務業績有關的股份的人；

•	應繳納替代最低税額的人；

•	作為跨部門、套期保值交易、推定出售交易、推定所有權交易或轉換交易的一部分，或作為“合成證券”或其他綜合金融交易的一部分，獲得或擁有我們的股份的人；

•	擁有我們任何類別股票10%或10%以上(通過投票或價值，直接或建設性地在IRC之下)的人；

•	一名美國僑民；

•	非美國股東(如下所述)，其對我們股票的投資實際上與在美國的貿易或業務有關；

•	在適用的應税年度內在美國逗留183天或以上的非居民外國人；

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•	一名“合格股東”(如“國際註冊中心”第897(K)(3)(A)條所界定)；

•	“合格外國養恤基金”(“養恤基金”第897(L)(2)節)或由一個或多個合格外國養恤基金全資擁有的任何實體；

•	因使用適用的財務報表而須遵守特別税務會計規則的人(“税務條例”第451(B)(3)節所指)；或

•	信託、財產、免税單位或者外國人除外.

•	身為美國公民或居民的個人，包括為美國合法永久居民或符合聯邦所得税法規定的實際存在居住條件的外國人；

•	在美國、其任何州或哥倫比亞特區內或根據美國法律設立或組織的作為聯邦所得税目的的公司的實體；

•	不論其來源如何，其收入須繳納聯邦所得税的財產；或

•	如果美國境內的法院能夠對信託的管理行使主要監督，而一名或一名以上的美國人有權控制信託的所有實質性決定，或在財政部條例規定的範圍內，於1996年8月20日存在並選擇作為國內信託對待的信託；

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•	對任何未分配的“房地產投資信託應税收入”，我們將按正常的公司所得税税率徵税，包括未分配的普通收入和資本淨利(如果有的話)。

•	如果我們有處置“喪失抵押品贖回權財產”的淨收入，如“國際住房抵押委員會”第856(E)條所述，該財產主要用於在一項交易或業務的正常過程中出售給客户，或從喪失抵押品贖回權財產中獲得其他非符合資格的收入，我們將按最高的正常公司所得税税率對這一收入徵税。

•	如果我們有“違禁交易”的淨收益，即在一般行業或業務中，除出售止贖財產外，或在法定安全港以外，持有主要供出售給客户的存貨或財產的收益，我們將按100%的税率對這一收入徵税。

•	如果我們未能符合下文所討論的75%毛額入息測試或95%的總收入測試，原因是合理的原因，而不是故意疏忽，但由於指明的補救規定，我們仍須維持作為REIT的課税資格，則我們須就我們未能通過75%的毛收入測試或95%的毛收入測試而徵收100%的税率，並作出調整，乘以旨在反映我們在應課税年度的盈利能力的分數。

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•	如果我們未能滿足以下所述的任何REIT資產測試(5%或10%資產測試的最低失敗除外)，原因是合理的原因，而不是故意忽視，但由於具體的補救規定，我們仍然保持作為REIT徵税的資格，我們將被徵收相當於50，000美元的税，或最高的正常公司所得税税率乘以導致我們不合格的非符合資格的資產所產生的淨收入。

•	如果我們未能滿足IRC的任何規定，導致我們沒有資格作為REIT徵税(以下所述的違反REIT總收入測試或違反REIT資產測試除外)的原因是合理的，而不是由於故意的忽視，我們可以保留我們作為REIT的徵税資格，但每次失敗將被處以5萬美元的罰款。

•	如果我們不能在任何日曆年分配至少85%的年度REIT普通收入、95%的REIT資本收益淨收入以及以前各期的任何未分配的應納税所得額，我們將因所需分配額超過實際分配額而需繳納4%的不可扣減消費税。

•	如果我們獲得一項REIT資產，如果我們在該資產中的調整税基是參照C公司手中資產的調整税基確定的，則在特定情況下，我們可能對該資產的全部或部分內建收益(自C公司停止擁有財產之日起計算)徵收聯邦所得税。我們一般不期望出售資產，如果這樣做會導致徵收實質的內建利得税；但如果和當我們出售可能與內建的利得税風險有關的資產時，我們預期會在財務報表中就有關的税項負債作出適當的撥備。

•	如果我們在一項交易中收購了一家公司，而我們繼承了它的税收屬性，為了保持我們作為REIT的徵税資格，我們通常必須不遲於收購發生的應納税年度結束時分配C公司在該次收購中繼承的所有收益和利潤(如果有的話)。然而，如果我們不這樣做，救濟條款將使我們能夠維持作為REIT的徵税資格，只要我們分配後來發現的C公司收入和利潤，並就延遲分配期間支付利息。

•	我們的子公司是C公司，包括 我們的 IRC第856(L)條所界定的“應課税的REIT附屬公司”，或 一般情況下，TRSS將被要求對他們的收入繳納聯邦公司所得税，並且對我們和我們的TRSS之一之間的任何交易都可能徵收100%的税，而這種交易並不反映公司的業務範圍。

•	如果確定SIR或FPO在各自合併到我們之前未能滿足以下一項或多項REIT測試，國税局可能允許我們作為SIR或FPO的繼承者，獲得同樣的緩解機會，就像我們是補救性REIT一樣。在這種情況下，在適用的情況下，主席先生或外國證券公司將被視為保留了其作為REIT徵税的資格，有關的補救處罰或制裁將以與上述類似的方式落在我們頭上。

(1)	由一名或多名受託人或董事管理；

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(2)	以可轉讓股份或可轉讓的實益權益證明的實益所有權；

(3)	這將是應納税的，但就IRC第856至859條而言，它是一家國內C公司；

(4)	不屬於金融機構或保險公司，受本條例特別規定的限制；

(5)	由100人或100人以上擁有的實益所有權；

(6)	這並不是“緊密持有”，意思是指在每個應納税年度的後半部分，不超過50%的流通股直接或間接由五人或更少的“個人”所擁有(按照國際税務改革委員會的定義，包括特定的免税實體)；以及

(7)	這符合關於其收入和資產的性質及其分配數額的其他測試，所有這些都如下所述。

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•	租金的數額一般不得以任何人的收入或利潤為基礎，而可按一定的百分比或收入或銷售百分比計算。

•	無論是直接還是在適用歸屬規則之後，如果房地產投資信託基金通過表決或以租户的股票價值擁有10%或更多的股份(或租户資產或淨利潤中的10%或更多權益，如果租户不是法團)，租金一般不符合資格。如果物業的租金不符合“物業租金”的資格，我們一般不打算將物業出租予任何一方，但10%擁有權規則的適用，須視乎複雜的歸屬規則及我們可能無法控制的情況而定。我們的信託聲明一般不允許直接或通過歸屬轉讓或收購我們的股份，只要這是必要的，以維持我們作為IRC下的REIT的徵税資格。不過，我們不能肯定這些限制是否有效，以防止根據10%的附屬租客規則，我們作為區域投資信託基金的税務資格會受到損害。此外，我們不能肯定我們將能夠監督和執行這些限制，我們的股東也不一定知道我們根據IRC的歸屬規則歸屬於他們的股份的所有權。

•	在上述禁止向10%的附屬租户收取“不動產租金”的規定中，有一項有限度的例外，即房客是TRS。如果某物業的租出空間中，至少有90%是租給租客，而不是租客及10%的附屬租客，而税務及科技局在該物業的空間租金，與非附屬租客就該物業的相若空間所繳付的租金相比，則不會因為禁止10%附屬租客的規定而取消向租客繳交的合資格租金。

•	為使租金符合資格，區域投資信託基金一般不得管理物業，亦不得向物業租户提供或提供服務，除非是透過其沒有收入的獨立承辦商或透過其儲税券之一提供服務。這一規則有一項例外，允許REIT執行免税組織可以執行的那種習慣管理和租户服務，而不被視為收到“IRC”第512(B)(3)節或UBTI定義的“無關的商業應税收入”。此外，極小向租户提供的非傳統服務的金額不會取消“不動產租金”的收入，只要不允許的租户服務的價值不超過該財產總收入的1%。

•	如果與物業租契有關而租出的個人財產的租金，佔根據租契收取的租金總額的15%或以下，則屬個人財產的租金，即為“物業租金”；如果超出這15%的限額，則歸屬於個人財產的租金便不符合資格。租金收入中屬於個人財產的部分是根據公平市價的比率確定的。 個人財產的總公允市場價值的不動產和個人財產是租來的。

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•	此外，“不動產租金”包括我們在同一地理區域內按慣例提供的與可比不動產租金有關的服務的收費，即使費用是單獨列明的，也包括我們在沒有單獨説明的情況下獲得的TRSS提供服務的費用。REIT收到的與地理上不習慣的、由TRS提供的服務的單獨陳述的收費是否包括在“不動產租金”中，國税局沒有在公佈的當局中清楚地處理；然而，我們的律師Sullivan&Worcester LLP認為，儘管這一問題並非沒有疑問，但“不動產租金”也包括我們在單獨説明收費時為TRSS提供的服務而收取的費用，即使這些服務不是地理上的習慣。因此，我們認為，我們從TRS提供的服務中獲得的收入，無論費用是否單獨列明，都可稱為“不動產租金”，因為這些服務符合地理習慣標準，因為這些服務是由TRS提供的，或者出於這兩種原因。

•	這是由房地產投資信託基金獲得的，原因是房地產投資信託基金在喪失抵押品贖回權時對這類財產進行投標，或在違約發生後，或在即將發生此種財產租賃或此類財產擔保的債務違約時，通過協議或法律程序將這些財產轉為所有權或佔有權；

•	(A)投資信託基金所取得的任何有關貸款，均是在違約並非迫在眉睫或預期的情況下取得的；及

•	對此，REIT做出適當的選擇，將該財產視為止贖財產。

•	(A)就財產訂立租約，根據其條款，該財產將產生不符合75%毛額收入測試(不包括喪失抵押品贖回權財產的收入)的收入，或根據在該日或之後簽訂的租賃直接或間接收到或應計75%毛收入標準下的任何非限定收入的財產；

•	(A)在該物業上進行任何建築工程，但建築物或任何其他改善工程除外，而該建築物或任何其他改善工程中，超過10%是在違約即將發生前完成的，而並非特別獲豁免的維修或延遲保養形式；或

•	這是區域投資信託基金取得財產之日後90多天，該財產用於由區域投資信託機構經營的貿易或業務，但不包括通過區域投資信託基金本身沒有從其獲得或獲得任何收入或税收的獨立承包人進行的交易或業務。

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•	我們總資產價值的至少75%必須是“不動產資產”，定義為不動產(包括不動產權益和不動產抵押貸款權益或不動產權益)、附屬個人財產，只要歸屬於此類個人財產的租金按照上述規則被視為不動產租金、現金和現金項目、其他REITs股份、IRC第562(C)(2)節所界定的“公開提供的REITs”債務工具、政府證券和新資本的臨時投資(即，我們持有的任何股票或債務工具，可歸因於我們(A)以我們的股票或(B)在我們的五年或更長的債務票據的公開發行中收到的任何數額，但在每一種情況下，僅在我們收到新資本之日起的一年期間內。

•	不超過我們總資產價值的25%的證券可以被證券所代表，而不包括那些對前75%資產測試有利的證券。

•	在上述25%資產類別所包括的投資中，我們所持有的任何一項非REIT發行人證券的價值，不得超過我們總資產價值的5%。此外，我們不得擁有任何一個非REIT發行人的未償還證券的投票權或價值的10%以上，除非該證券是“直接債務”證券或其他例外，如下所述。我們的股票和其他證券在TRS豁免這5%和10%的資產測試。

•	我們的總資產價值不超過20%可以由我們的TRSS的股票或其他證券來代表。

•	我們的總資產價值不超過25%，可由“國際資產管制條例”第856(C)(5)(L)(Ii)條所界定的“非限定公開提供的REIT債務工具”來代表。

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(1)	我們“房地產投資信託應納税所得額的90%”和税後淨收入的90%(如果有的話)來自喪失抵押品贖回權的財產

(2)	我們的非現金收入(例如，將租金收入或交易收入無意中不符合同類交易所資格)超過我們“房地產投資信託應納税所得額的5%”。

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•	作為接班人，我們通常會繼承被收購實體的任何企業所得税負債，包括罰款和利息；

•	如果我們要在收購之日後的五年內處置該資產，我們將對我們收購時存在的被收購實體的每一項資產的內建收益徵税；以及

•	我們可以被要求支付特別分配和/或採用適用的虧損股息程序(包括向國税局支付利息)，以消除被收購實體在應税期間積累的任何收入和利潤，而這些收入和利潤不符合作為REIT的徵税條件。

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(1)	長期資本收益(如果有的話)，在處置我們的股票時確認；

(2)	我們的分配被指定為長期資本利得紅利(除非可歸因於房地產折舊回收，在這種情況下，分配的聯邦所得税税率最高為25%)；

(3)	我們的股息可歸因於我們從C公司(如TRSS)收到的股息收入(如果有的話)；

(4)	我們的股息可歸因於我們從C公司繼承的收益和利潤；以及

(5)	我們的股息可歸因於我們已繳納聯邦企業所得税的收入(如喪失抵押品贖回權的財產收入或內置收益的税收)，扣除其上的公司所得税。

(1)	我們將按保留金額的正常公司資本利得税税率徵税；

(2)	我們的每一位美國股東都將按我們保留的資本淨利中指定的比例份額徵税，就好像這一數額被分配並指定為資本收益紅利一樣；

(3)	我們的每一位美國股東將獲得我們所支付的税額中指定的相應份額的抵免或退款；

(4)	我們的每一位美國股東將增加其在我們股份中的調整基礎，使其在這些留存的資本收益中所佔的比例份額超過美國股東在我們所繳納的税款中所佔的比例份額；以及

(5)	為了聯邦所得税的目的，我們和我們的公司股東將對我們各自的收入和利潤進行相應的調整。

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•	提供美國股東正確的納税人識別號碼；

•	證明美國股東可免於備份扣繳，因為：(A)它屬於枚舉豁免類別，(B)國税局沒有通知它須予備份扣繳，或(C)美國國税局已通知它不再受備份扣繳；和(C)美國國税局已通知它不再受備份扣繳；和(C)美國國税局已通知它不再受備份扣繳；和

•	證明是美國公民或其他美國人。

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•	他們對我們股票或其他證券的投資符合ERISA的多樣化要求；

•	這項投資是審慎的，因為我們的股票可能受到限制；

•	他們有權根據適用的管理文書和ERISA第一章獲得我們的股份或其他證券；以及

•	在其他方面，投資與他們的信託責任是一致的。

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•	對任何轉讓或轉讓的任何限制或禁止，這些限制或轉讓將導致為聯邦或州税收目的終止或重新分類，或以其他方式違反任何州或聯邦法律或法院命令；

•	向出票人預先通知轉讓或轉讓的任何要求，以及任何要求轉讓人或受讓人或兩者均須執行文件，列明對轉讓的任何限制的遵守情況，這些限制屬於條例中列舉的不影響自由轉讓的限制，包括本句前一條款所述的限制；

•	任何確定生效日期的行政程序，或在此之前轉讓或轉讓無效的事件；

•	發行人或代表發行人行事的人對轉讓或轉讓所施加的任何限制或限制。

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•	來自其他投資者的競爭，包括公開交易和私人不動產投資信託基金、許多金融機構、個人、外國投資者和其他公共和私營公司；

•	我們的長期資本成本；

•	收購協議中的意外開支；以及

•	可得性和融資條件。

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•	我們認為，在一項財產被擁有和經營一段合理的時間之前，不可能完全瞭解該財產，而且，儘管在收購前已盡了應有的努力，我們仍可以獲得一項在設計或建築方面存在未披露缺陷的財產；

•	購置財產所在的市場可能會發生意外變化，對財產價值產生不利影響；

•	我們所擁有的房產的佔用和租金在我們擁有期間可能會下降；

•	所購物業的物業經營成本可能較預期為高，而我們獲得的物業可能不會帶來預期回報；及

•	我們可能會購買有未知法律責任的物業，而沒有任何追索權，或有有限的追索權，例如清理未披露的環境污染的法律責任，或租客、商販或其他人士就該等物業的前業主所採取的行動而提出的申索。

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•	截至2019年12月31日，佔我們可租面積約4.0%及每年租金收入約3.7%的政府租户，現時可行使權利，在訂明的租約期限屆滿前終止其租約。

•	在2020年、2021年、2022年、2023年、2024年、2024年、2026年、2028年、2030年和2034年，政府租户可行使提前終止合同的權利，這些租户目前佔用的可租面積分別約為3.0%、0.7%、0.8%、0.9%、0.3%、0.2%、0.4%、0.4%、0.1%和0.1%，並可增加約3.8%、0.8%、0.9%、1.1%、0.6%、0.4%，截至2019年12月31日，我們的年化租金收入分別為0.6%、0.4%、0.1%和0.1%。

•	根據與11名政府租户簽訂的租約，這些租户有權在其各自的立法機關或其他融資機構的年度預算中不使用租金數額時，終止其租約。截至2019年12月31日，這11位租户約佔我們可租面積的4.4%，佔我們年化租金收入的4.6%。

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•	投資者可以根據我們的普通股相對於當時市場利率的分配率來考慮是否購買或出售我們的普通股。如果市場利率上升，投資者可能期望得到比我們能夠支付的更高的分配率，這可能會增加我們的資本成本，或者他們可能出售我們的普通股，並尋求提供更高分配率的替代投資。出售我們的普通股可能會導致我們普通股的價值下降。

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•	根據我們的循環信貸安排未付的款項需要以浮動利率支付利息。當利率上升時，我們的利息成本會增加，這可能會對我們的現金流、我們支付本金和利息的能力、我們在到期時為固定利率債務再融資的成本以及我們向股東分配或維持分配的能力產生不利影響。

•	財產價值通常是根據租金收入公式資本化來確定的。當市場利率上升時，房地產投資者往往要求更高的資本化利率，從而導致房地產價值下降。利率的提高可能會降低我們財產的價值，並導致我們的證券價值下降。

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•	房地產市場的非流動性限制了我們迅速出售資產以應對不斷變化的市場狀況的能力；

•	房地產估價的主觀性及其隨時間的變化；

•	當前和今後不利的國家和地方房地產趨勢，包括空缺率上升、租金下降和市場狀況普遍惡化；

•	與物業保養及維修有關的費用，以及因政府規例的改變而須作出的開支；及

•	財產受損害或財產所有權附帶引起的法律責任和訴訟。

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•	對影響合營企業的所有權、經營權和合營企業所擁有的財產的重大決定，我們可以共享批准權；

•	如果我們的合作伙伴未能為其在任何必要的資本捐助中所佔份額提供資金，我們可能需要提供額外的資本；

•	我們的合資夥伴可能有與我們的商業利益或目標不一致的經濟利益或其他商業利益或目標，這些利益或目標可能影響我們租賃或釋放財產、經營財產或維持我們作為REIT的徵税資格的能力；

•	我們的合資夥伴可能受到與我們不同的法律或法規的約束，或者在税務方面可能與我們不同的結構，這可能造成利益衝突和/或影響我們保持作為REIT的税收資格的能力；

•	如我們希望以有利條件出售權益，我們的能力可能會受到適用的合資協議的限制或限制；及

•	與我們的合資夥伴的分歧可能導致訴訟或仲裁，這可能是昂貴的，分散了管理層的注意力，並可能延誤重要的決定。

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•	將我們的受託人分成三個班，每年一個班的任期屆滿，這可能會推遲我們的控制權的改變；

•	對董事會未批准的某些行動的股東表決權的限制；

•	我們的董事會，而不是我們的股東，有權通過、修訂或廢除我們的章程，並填補我們董事會的空缺；

•	股東表決標準，要求以絕對多數票批准某些行為；

•	只有我們的董事會，或者如果沒有董事會，我們的官員可以召集股東大會，而且股東無權在不召開會議的情況下行事；

•	個人擔任受託人所需的資格，以及我們的某些受託人須為“管理受託人”及其他受託人為“獨立受託人”的規定，一如我們的管理文件所界定的；

•	限制我們的股東提出被提名人擔任董事和提出其他事項供我們的股東會議審議的能力；

•	股東撤換董事的能力受到限制；

•	我們的董事會有權創建和發行新的類別或系列股份(包括具有表決權和其他可能阻止控制權改變的權利和特權的股份)，併發行更多普通股；

•	對我們與利益相關股東之間的業務合併的限制，但該限制首先未經董事會批准(包括多數與有關股東無關的受託人)；以及

•	我們董事會在未經股東批准的情況下，有權實施某些收購防禦措施。

•	實際收到不正當的金錢、財產或服務利益或利潤；或

•	受託人或高級人員的主動及故意不誠實，而該欺詐是由最終判決確定為對所裁定的訴訟因由具關鍵性的。

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•	如果本年度10-K表報告中描述的任何風險發生，我們制定或維持分配率的能力將受到不利影響；

•	我們的發行必須遵守我們的信貸協議中所包含的限制，並可能在未來的債務義務中受到限制；

•	我們將來作出分配的能力取決於若干因素，包括我們的未來收益、我們租賃財產所需的資本成本以及我們對週轉資本的要求；以及

•	我們的董事會在考慮了許多因素，包括可供分配的現金後，不時地設定和重新調整我們的分配率。因此，今後的分配率可能會增加或降低，今後的分配費率也無法保證。

•	投資者對我國證券的興趣程度；

•	REITs和外部管理公司的一般聲譽，以及我們的股票證券相對於其他股票證券的吸引力，包括由其他房地產公司或其他發行人發行的對利率上升不那麼敏感的證券；

•	我們的標的資產價值；

•	一般投資者對股票和債券市場的信心；

•	市場利率；

•	經濟條件；

•	税法的變化；

•	我們的信貸評級改變；及

•	一般市場狀況。

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(1)	這些普通股代扣代繳和購買是為了履行RMR有限責任公司某些前僱員與我們普通股獎勵的歸屬有關的預扣繳和支付義務。我們保留和購買這些股票的公平市場價值，根據我們的普通股的交易價格，在納斯達克交易結束時，在購買日期。

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(1)	不包括與rmr公司股份分配相關的每股0.5136美元的非現金分配。A類普通股將於2015年12月14日發給我們的股東。

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(1)	不包括在每一段期間結束時被列為出售或停止經營的資產的財產和未合併的合資企業所擁有的財產。

(2)	不包括一項抵押貸款，賬面價值為13，128美元，扣除未攤銷的發行成本共計38美元，其中包括在我們的綜合資產負債表中持有待售財產的負債。2019年12月31日.

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(1)	基於我們擁有的財產2019年12月31日和2018分別。

(2)	根據我們自2018年1月1日以來持續擁有的財產；不包括被歸類為待售的財產、正在進行重大重建的財產(如果有的話)，以及由兩家未合併的合資企業擁有的3套財產，其中我們擁有51%和50%的權益。

(3)	包括一個可租賃的地塊2019年12月31日以及截至2018年12月31日的兩塊可租地塊。

(4)	當為租户重新測量或重新配置空間時，可能會發生更改。

(5)	租出的百分比包括：(1)根據我們的租賃協議為租户提供的出租空間(如果有的話)，以及(Ii)租出的、但在計量日未被佔用或正在由租户(如果有的話)提供轉租的空間。

(1)	每平方英尺的平均有效租金率是指在規定期間內的租金收入總額，除以在指定期間租用的平均可租面積。

(2)	基於我們擁有的財產2019年12月31日分別為2018年和2018年。

(3)	根據我們自2018年1月1日以來持續擁有的物業，不包括被歸類為待售的物業、正在進行重大重建的物業(如果有的話)以及由兩家未合併的合資企業擁有的3套物業，其中我們擁有51%和50%的權益。

(1)	根據在年終 2019年12月31日.

(2)	當重新測量或為租户重新配置空間時，可出租的平方英尺會發生變化。

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(1)	有效租金率包括根據我們的租賃協議向我們的租户提供的合同基礎租金，加上直線租金調整和對我們的估計費用償還，不包括租賃價值攤銷。

(1)	包括為租賃支出和租讓所作的承付款，如房客改進、租賃佣金、房客償還和免費租金。

(1)	租户改善包括用於改善租户空間的資本支出，或直接支付給租户以改善其空間的數額。

(2)	租賃費用包括與租賃有關的費用，如經紀佣金和其他租户優惠。

(3)	房舍改進一般包括更換過時建築部件的支出和延長現有資產使用壽命的支出。

(4)	發展、重建和其他活動一般包括重新安置財產或產生新收入來源的資本支出項目。

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(1)

租約期滿的年份根據現行合同條款。我們的部分租約容許租户在租約期滿前遷出租出的樓宇，而無須負多少或無須承擔任何法律責任。截至2019年12月31日，約佔9.4%我們可出租的平方英尺，並負責大約5.5%按年計算的租金收入2019年12月31日，現可行使權利，在訂明的租約期限屆滿前終止其租契。還有，在2020, 2021, 2022, 2023, 2024, 2025, 2026, 2027, 2028, 2030，和2034提前終止合同的權利可由其他租户行使，這些租户目前大約佔用更多的房客。4.5%, 1.5%, 2.1%, 1.0%, 1.0%, 2.1%, 0.9%, 0.5%, 1.0%, 0.1%和0.1%我們的可租房面積，並貢獻了大約一個額外的6.3%, 1.7%, 2.2%, 1.2%, 1.6%, 3.5%, 1.2%, 0.6%, 1.2%, 0.3%和0.1%按年計算的租金收入2019年12月31日。此外，截至2019年12月31日，根據與.有關的租約13在我們的租户中，如果他們各自的立法機關或其他撥款當局在各自的年度預算中沒有適當的租金數額，這些租户有權終止其租約。這些13租户約佔5.0%我們的可租平方英尺，並貢獻了大約5.3%按年計算的租金收入2019年12月31日.

(2)	租出的平方尺是根據現有的租約而租出的。2019年12月31日，幷包括(I)根據我們的租契協議(如有的話)為租客佔用的空間；及。(Ii)租出但租客並無佔用或正由租客提供轉租的空間(如有的話)。當空間被重新測量或重新配置給新租户時，平方尺的測量值會發生變化。

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(1)	可比較的屬性包括96我們擁有的財產2019年12月31日自2018年1月1日以來，我們一直擁有這些資產；不包括被歸類為待售的物業、正在進行重大重建的物業(如果有的話)，以及由兩家未合併的合資企業擁有的3套物業，其中我們擁有51%和50%的權益。

(2)	我們對財產淨營業收入(NOI)的定義，以及我們對普通股東可用於財產NOI的淨收入(虧損)的調節，列在“非GAAP財務措施”標題下。

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•	我們有能力成功完成我們的待售物業及出售我們出售的物業；及

•	我們有能力購買額外的物業，這些物業的運作所產生的現金流量超過我們的收購成本、資本及物業營運費用及資本開支。

•	在截至2019年12月31日的一年內，我們全額償還了$300,000定期貸款，原定於2020年3月31日到期，不受處罰，使用手頭現金、房地產銷售收入和出售RMR公司A級普通股的收益。

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•	在截至2019年12月31日的一年內，我們償還了剩餘款項。$88,000在我們的$250,000定期貸款，原定於2022年3月31日到期，不受處罰，使用出售房地產投資組合的收益。

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(1)	承諾的租户相關義務包括租賃佣金和租户改進，並以截至2019年12月31日生效的租約為基礎。

(2)	反映了我們所承擔的與FPO前公司總部有關的租賃義務，扣除了轉租收入。

(3)	預計利息開支只可歸因於我們按現行利率計算的債務。2019年12月31日也不打算預測未來的利息成本，這可能是由於債務預付、我們的循環信貸安排下的額外借款、新的債務發行或利率的變化造成的。

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•	在不同資產類別之間分配購買價格，包括分配給市值以上和以下的租賃，以及對確認租金收入、折舊和攤銷費用的相關影響；以及

•	評估長期資產的賬面價值和減值。

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(1)	本金餘額和利率是合同中所列數額。根據公認會計原則，我們的賬面價值和記錄的利息費用可能因我們發行或承擔這些債務時的市場情況而與這些數額不同。更多信息請參閲本年度報告第四部分第四部分第15項中的綜合財務報表附註7和8，表10-K。

(2)	在2020年1月，我們以面值加應計利息的方式贖回了2020年到期的3.60%高級無擔保票據中的所有40萬美元，這些票據使用的是手頭現金、出售財產和根據我們的循環信貸機制借款所得的收益。

(3)	截至2019年12月31日，這一抵押貸款債務包括在我們的綜合資產負債表中的待售財產負債中。

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(1)	本金餘額、年利率和年度利息費用是適用的合同中所列數額。根據公認會計原則，記錄的利息費用可能與這些數額不同，因為它們發生債務時的市場狀況。

(2)	反映由物業擔保的債務的全部餘額，不作調整以反映我們不擁有的合資企業安排利益的一部分。

(1)	根據libor加溢價(每年110個基點)計算，2019年12月31日.

(2)	根據已發行(稀釋)的加權平均股票年終 2019年12月31日.

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(1)	由可根據2009年計劃條款發行的普通股組成，被回購或沒收的再發行股份獎勵將被添加到根據2009年計劃可發行的普通股中。

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(a)	財務報表索引和財務報表附表

(b)	展品

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辦公物業收入信託，或OPI，我們，我們，或我們，是一個房地產投資信託，或REIT，成立於2009年，根據馬裏蘭法律。

截至2019年12月31日，我們的全資物業包括189位於35州和哥倫比亞特區25.7百萬可出租的平方英尺和我們有一個非控制的所有權權益三屬性總計約0.4百萬可出租平方英尺二我們擁有的未合併的合資企業51%和50%興趣。

與選定收益REIT合併

2018年12月31日，我們完成了對SELECT收益REIT(SIR)的收購，該REIT主要是根據合併交易或SIR合併擁有主要出租給單身租户的房產。由於SIR合併，我們收購了SIR的房地產投資組合99近似屬性16.5百萬平方英尺。

根據2018年12月31日我們的普通股收盤價計算的總交易價值$6.87每股(如下文所定義的反向拆分之前)大約是$2,409,740，不包括約為結束費用$27,497 ($14,508其中一部分是由我們支付的$12,989(其中由爵士支付)，其中包括大約償還或假定的費用。$1,719,772先生債務。與SIR合併有關，SIR股東收到1.04在我們新發行的普通股中，以每一股SIR普通股，用現金代替部分股份。

作為爵士合併的條件之一，2018年10月9日，我們出售了所有的24,918,421然後，我們以以下價格在承銷的公開發行中持有或出售爵士的普通股$18.25每股籌集淨收益$435,125扣除承保折扣和提供費用後。我們用次級銷售的淨收益來償還在我們的循環信貸安排下未償還的款項。

此外，作為SIR合併的一個條件，2018年12月27日，SIR按比例向SIR的股東支付了截至2018年12月20日營業結束時的記錄45,000,000工業物流地產信託(ILPT)所擁有的受益權益的普通股，或ILPT的分配。

SIR合併和與SIR合併有關的其他交易，包括二級銷售和ILPT分配，在此統稱為SIR交易。

繼SIR合併和其他SIR交易完成後，2018年12月31日，我們對我們的普通股進行了反向分拆，或反向分拆，據此，在反向股權分割生效時，我們發行和發行的普通股中，每四個被轉換並重新分類為我們的普通股之一。下文綜合財務報表和説明中所列2019年1月1日以前各期間的所有受影響數額和份額信息都已追溯調整為反向分拆，猶如反向分拆發生在所述第一個期間的第一天一樣。

列報依據。這些合併財務報表包括我們和我們的子公司的賬目，所有這些賬目都是我們直接或間接擁有的。所有公司間與我們合併的子公司之間的交易和餘額都已被取消。

房地產地產。我們以成本價記錄我們的房產，並提供房地產投資的折舊費。7到40年數。在某些情況下，我們聘請獨立的房地產評估公司提供市場信息和評估，這些信息和評估與我們的購買價格分配和使用壽命的確定有關；然而，我們最終要對購買價格的分配和使用壽命的確定負責。

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我們根據這些資產的相對公允價值的確定，在物業空置的情況下，將物業的購買價格分配給土地、樓宇和改善工程。我們使用與獨立評估師使用的方法相似的方法確定每一項財產的公允價值，這些方法可能涉及基於若干因素的現金流量估計，其中包括資本化率和貼現率等。我們根據現值(以反映我們在每項物業被收購時取得的現有租約所涉及的風險)為基礎，將物業的部分購置價分配給上述市場及低於市值的租契，兩者之間的差額(如有的話)：(I)根據已取得的現有租契須支付的合約款額，以及(Ii)我們對相應租契的公平市租率的估計，以相等於有關租契條款的一段期間計算。我們將購買價格的一部分分配給已獲得的租賃和基於市場估計的租户關係，以購買時的租賃為基礎租賃財產。根據我們對每個租户租賃的具體特徵的評估，我們在所獲得的就地租賃價值和租户關係之間分配這個總價值。然而，我們沒有將租户關係的價值與已取得的就地租賃的價值分開，因為這種價值和相關的攤銷費用對所附的合併財務報表並不重要。在進行這些分配時，我們會考慮預期租期內的估計經營成本等因素，包括地產税保險及其他營業收入及費用，例如租賃佣金、法律及其他有關開支。, 在我們收購一處房產時，在當前市場條件下執行類似的租賃。如果租户關係的價值在未來變得重要，我們可以單獨分配這些金額，並在估計的關係壽命內攤銷所分配的金額。對於符合商業組合條件的交易，我們將超過資產公允價值的超額(如果有的話)分配給商譽。

我們攤銷市值高於市場租賃價值(包括購得的房地產租賃，合併資產負債表中的淨額)和低於市場租賃價值(作為已承擔的房地產租賃債務列報，在合併資產負債表中列報淨額)，以減少或增加相關租賃條款下的租金收入。這種攤銷導致租金收入淨減少$2,710, $2,903和$2,764在結束的幾年內2019年12月31日, 2018和2017分別。我們攤銷已獲得的現有租賃的價值(包括在已獲得的房地產租賃中，淨額在我們的綜合資產負債表中)，不包括上述市場的價值和低於現有租賃市場的價值，以相關租約的條款為準。這類攤銷包括在折舊和攤銷費用中，數額為$195,268, $91,472和$53,410在結束的幾年內2019年12月31日, 2018和2017分別。如果租約在規定的到期前終止，我們將註銷與該租約有關的未攤銷金額。

截至2019年12月31日和2018，我們所取得的房地產租約和承擔的房地產義務，不包括被歸類為待售的財產，詳情如下：

	十二月三十一日
	2019				2018
購置的房地產租賃：
市值高於市場租賃價值	$	61,971			$	62,260
減：累計攤銷	(29,927		)		(20,956		)
市值高於市場租賃價值，淨額	32,044				41,304
租賃來源價值	1,032,769				1,168,979
減：累計攤銷	(332,431		)		(153,725		)
租賃起始價值，淨額	700,338				1,015,254
購置的房地產租賃，淨額	$	732,382			$	1,056,558
承擔的房地產租賃債務：
市值低於市場租賃價值	$	28,118			$	31,091
減：累計攤銷	(14,943		)		(11,060		)
已承擔的房地產租賃債務，淨額	$	13,175			$	20,031

截至2019年12月31日，市值高於市場租賃的加權平均攤銷期、租賃起始價值和低於市場租賃價值的資本化期為：4.7幾年6.2年數和5.8分別是幾年。未來無形租賃資產和負債淨額的攤銷，按截至2019年12月31日

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估計$162,586在……裏面2020, $135,002在……裏面2021, $118,465 在……裏面2022, $97,087在……裏面2023, $71,836在……裏面2024和$134,231此後。

我們定期評估是否發生了可能表明長壽資產價值受損的事件或情況變化。如果有跡象表明資產的賬面價值無法收回，我們估計預計的未貼現現金流，以確定是否應確認減值損失。未來的未貼現現金流量淨額是主觀的，部分是基於關於持有期、市場租金和期末資本化率的假設。我們通過比較歷史賬面價值和估計公允價值來確定任何減值損失的數額。我們估計公允價值，通過評估最近的財務業績和預計的現金流量貼現使用標準的行業評估技術。除了考慮上述事件或情況變化的減值外，我們還定期評估我們長壽資產的剩餘壽命。如果我們改變對剩餘生命的估計，我們就會將受影響資產的賬面價值分配給他們修改後的剩餘壽命。

現金和現金等價物。我們認為在購買之日原始期限為三個月或更短的高流動性投資是現金等價物。

限制現金。限制現金包括未來房地產税、保險、租賃費用、資本支出和還本付息的金額，這是我們某些抵押貸款債務所要求的。

遞延租賃費用。延期租賃費用包括經紀費用、誘惑費，以及在2019年1月1日之前與我們進入租賃有關的法律費用。我們攤銷這些費用，其中包括折舊和攤銷費用，以直線的基礎上，各自的租約條款。自2019年1月1日起生效，根據財務會計準則委員會，或財務會計準則委員會，會計準則更新，或ASU，第2016-02號，租賃，與執行我們的租約有關的法律費用以前是資本化的，並在各自租約的有效期內攤銷，這些費用作為已發生的費用列支，並列入我們的綜合收入(損失)綜合報表的一般和行政開支中。遞延租賃費用，不包括列為待售的財產，共計$55,716和$38,840在…2019年12月31日和2018遞延租賃費用累計攤銷總額$15,609和$13,168在…2019年12月31日和2018分別。延期租賃費用的未來攤銷，在我們現有租約的現行條款中予以確認。2019年12月31日估計$5,949在……裏面2020, $5,419在……裏面2021, $4,591在……裏面2022, $3,973在……裏面2023, $3,536在……裏面2024和$16,639此後。

債務發行成本。債務發行成本包括與借款有關的資本化發行或承擔成本，這些費用按各自貸款的條件攤銷為利息費用。除累計攤銷外，我們的循環信貸設施的債務發行成本包括在我們的綜合資產負債表中的其他資產中。截至2019年12月31日和2018，我們的循環信貸貸款的發債成本是$4,125而我們的循環信貸機制的債券發行成本的累計攤銷額是$1,059和$49分別。扣除累積攤銷後的債務發行成本，我們的前定期貸款、高級無擔保債券及應付按揭債券，均會在綜合資產負債表內直接從相關債務負債中扣除。。截至2019年12月31日和2018，除累積攤還外，我們以往的定期貸款、高級無抵押債券及應付按揭債券的發行成本總計。$10,631和$12,888分別。有關循環信貸安排、高級無擔保票據及按揭票據的未來發債費用攤銷2019年12月31日估計$1,948在……裏面2020, $1,934在……裏面2021, $1,703在……裏面2022, $407在……裏面2023, $344在……裏面2024和$7,361此後。

可收取按揭票據。與我們在2016年7月出售的一處房產有關，我們提供了$3,600向買方提供抵押貸款。按揭票據要求按libor+年利率支付利息。4.0%，以最低年利率為限5.0%，並只要求在2021年6月30日到期之前每月支付利息。應收抵押票據$3,600包括在我們2019年12月31日和2018年12月31日的合併資產負債表中。

股票證券我們以前擁有2,801,060RMR集團公司A類普通股或RMR公司普通股，包括1,586,8362018年12月31日，我們從SIR公司收購了與SIR合併有關的普通股，我們於2019年7月1日出售該公司的普通股，以獲得以下淨收入：$104,674扣除承保折扣、佣金及其他提供費用後。在我們出售RMR公司股份之前。A類普通股於2019年7月1日，我們的股票按公允價值入賬，以每一報告期末的市價為基礎。自2018年1月1日起，我們的股票證券公允價值的變化按ASU 2016-01號的規定通過收益入賬，金融資產與金融負債的確認與計量。2018年1月1日之前，未實現的權益損益

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證券作為股東權益累計綜合收益(虧損)的一個組成部分入賬。有關我們RMR公司銷售的更多信息，請參見附註5。A類普通股。

權益法投資我們對附屬公司保險公司(AIC)的投資進行了記賬，直到AIC如注5所述被解散為止，直到我們用權益會計方法出售了附註1所述的SIR普通股為止。在我們的董事局或董事中，我們AIC的代表人數達到2020年2月13日，而主席先生則在2018年12月31日之前。有關我們在AIC和SIR投資的更多資料，請參閲附註5、10和11。

我們也擁有51%和50%利益二擁有三財產。這些合資企業擁有的財產由一個集合擔保。$82,000抵押貸款負債。我們不控制對這些合資企業最重要的活動，因此，我們按照股權會計方法核算我們對這些合資企業的投資。有關我們未合併的合資企業的更多信息，請參見附註3。

我們定期評估我們的權益法投資，作為臨時減值以外的其他可能指標，當事件或情況的變化表明投資的賬面金額可能無法收回時。這些指標可包括投資的時間長短、投資市價低於賬面價值的程度、被投資人士的財務狀況、我們作為該項投資的長期持有人的意向和能力，以及其他考慮因素。如果公允價值的下降被判定為非暫時性的，我們將記錄一項減值費用，以便將投資的基礎調整為其估計的公允價值。

其他負債。我們最初1,541,201RMR公司A類普通股的股份。2015年6月5日$17,462。為了會計的目的，我們得出的結論是，我們為這些股票的投資支付的現金和股票價格比這些股票的公允價值更低，我們最初根據成本會計方法對這一投資進行了核算，並按其估計的公允價值記錄了這筆投資。$39,833截至2015年6月5日，按照美國公認的會計原則(GAAP)下的公允價值等級定義，採用三級投入。因此，我們記錄了這些股票的估計公允價值超過我們為這些股票支付的價格的負債。這一負債包括在我們的綜合資產負債表中的應付賬款和其他負債中。這項負債正按直線攤銷至2035年12月31日，作為對我們的業務管理和財產管理費的削減。我們攤銷$1,087在每年結束的年度內2019年12月31日, 2018和2017。這些數額包括在這些期間的業務管理和財產管理費淨額中。截至2019年12月31日，本負債的未攤銷餘額為$17,406。本負債的未來攤銷2019年12月31日估計是$1,087在……裏面2020貫通2024和$11,971此後。

收入確認。我們是商業寫字樓的出租人。我們的租契為租客提供契約上的使用權，並可從契約所訂明的所有實際空間中獲得經濟利益；因此，我們已決定把我們的租契評估為租契安排。

2016年2月，FASB發佈ASU No.2016-02，租賃。2018年7月，FASB發佈了ASU No.2018-10，對專題842，租約的編纂改進和ASU第2018-11號，租賃(主題842)：有針對性的改進。2018年12月，FASB發佈了ASU No.2018-20租賃(主題842)，出租人範圍狹窄的改進。這些標準集體規定了承認、衡量、提交和披露合同雙方(即承租人和出租人)租賃的原則。ASU第2016-02號要求承租人採用雙重辦法，根據租約是否實際上是承租人融資購買租賃資產的原則，將租賃分為融資租賃或經營租賃。這一分類將確定租賃費用是根據有效利息法還是在租賃期限內以直線確認。ASU第2016-02號要求出租人使用一種與銷售類型租賃、直接融資租賃和經營租賃的現有指南相當的方法對租賃進行核算。這些標準於2019年1月1日生效。在獲得通過後，我們採用了一套實用的權宜之計，允許我們不重新評估(一)任何過期或現有合同是否有租約，(二)任何過期或現有租約的租賃分類，以及(三)任何過期或現有租約的初始直接費用。此外，我們在ASU第2018-11號號中採用了任擇過渡方法，使我們能夠在收養之日初步適用新的租賃標準，並確認對收養期留存收益期初餘額進行累積效應調整，儘管我們沒有進行調整。此外，我們的租約符合ASU第2018-11號中關於不將非租賃部分與相關租賃部分分開的標準；因此，這些租約的核算與以前的標準大致相同。ASU 2016-02號的通過和相關的改進在我們的合併財務報表中沒有產生重大影響。收養後, (1)壞賬備抵現在被確認為租金收入的直接減少；(2)與執行我們的租約有關的法律費用，這些租約以前是資本化的，並在其生命週期內攤銷。

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各自的租約，按已發生的費用入賬。2019年1月1日以後，我們的綜合損益表中的租金收入中包括了信貸損失準備金。2019年1月1日前的信貸損失準備金以前已列入我們合併財務報表的其他業務費用，以往各期未按現行列報方式重新分類。

我們的租約提供基本租金支付，此外，還可能包括可變支付。經營租賃的租金收入，包括指數或以市場為基礎的指數所產生的任何付款，在租賃期限內以直線確認，當時我們已確定，基本上所有租賃付款的可收性是可能的。我們的部分租契可根據租客的選擇選擇延長或終止租契，而租期在釐定時會加以考慮。

我們增加了租金收入$27,507, $10,164和$5,582在終了年度內以直線方式記錄收入2019年12月31日, 2018和2017分別。應收租金，不包括列為待售物業，包括$54,837和$34,006直線式應收租金2019年12月31日和2018分別。

我們在衡量我們的租賃應收款時，不包括某些可變付款，包括租賃開始後指數或市場指數的變化所確定的付款、某些租户償還款和其他收入，直到觸發可變付款的具體事件發生為止。這些付款共計$91,076, $45,261和$30,998最後幾年2019年12月31日，分別為2018年和2017年，其中房客的償還款共計$86,353, $40,764和$27,146分別。

我們的某些租賃包含非租賃部分，如物業水平的營運費用和由我們的租户償還的資本支出，以及其他所需的租賃付款。我們已確定，我們所有的租約都符合不區分租約和非租賃部分的實際權宜之計，因為(I)租賃部分是經營租賃，(Ii)非租賃部分的識別時間和模式與租賃部分的時間和模式相同。我們採用會計準則編纂842，租賃，到組合組件。我們租賃所得的收入記在我們的綜合收入(損失)綜合報表中的租金收入中。

某些租户有義務直接支付根據其租約承擔的保險、房地產税和某些其他費用。這些義務是由租户根據各自的租約條款承擔的，但並未反映在我們的合併財務報表中。如任何租客對適用租契下的任何該等義務負上違約責任，或如認為租客有可能未能支付該等義務，我們會將該等責任記作該等義務的法律責任。

以下經營租賃期限分析顯示，截至2039年，我們將收到未來合同租賃付款。2019年12月31日:

年		金額
2020		$	489,420
2021		466,210
2022		428,149
2023		381,164
2024		313,456
此後		1,052,669
共計		$	3,131,068

在某些情況下，如果立法機關或其他融資當局沒有撥出租户所需的資金，以履行其租契義務，某些租契可給予租客終止的權利；我們已決定這些租契的固定不可取消租契期為租約的全部期限，因為我們相信，根據我們的歷史經驗，以及我們對個別租約可能被取消的可能性所作的評估，提早終止租契的情況是一種遙遠的偶發情況。截至2019年12月31日，目前大約代表6.7%在我們的經營租賃總額中，期限目前已行使在規定的租約期限屆滿之前終止其租約的權利。在……裏面2020, 2021, 2022, 2023, 2024, 2025, 2026, 2027, 2028, 2030和2034，早期終止權可由其他租户行使，這些租户目前約代表另外一個租户。4.8%, 1.6%, 2.7%, 1.1%, 2.0%, 5.2%, 2.6%, 1.1%, 2.6%, 0.8%和0.2%我們的經營租賃期限。此外，截至2019年12月31日, 13如有關的立法機關或其他資助機構沒有撥出所需的資金，則租客有權終止其租約。

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承租人履行其義務。這些13租户約代表6.4%到目前為止，我們的經營租賃期限總額2019年12月31日.

使用權、資產和租賃負債。與我們在2017年收購第一家Potomac不動產信託公司(FPO)有關，我們承擔了FPO原公司總部的租約，該公司總部將於2021年1月31日到期。我們轉租了一部分的空間，轉租將於2021年1月31日到期。對於我們是承租人的租賃，我們必須記錄所有期限超過12個月的租賃的使用權、資產和租賃負債。使用權、資產和相關負債的價值，即我們作為承租人的租賃安排下的未來義務$2,149和$2,179分別，截至2019年12月31日。資產使用權和相關租賃負債分別包括在我們的綜合資產負債表中的其他資產、淨額和應付帳款及其他負債中。

根據租契而招致的租金開支，扣除分租契收入後，為$1,670, $1,707和$374最後幾年2019年12月31日, 2018分別是2017年和2017年。

截至2019年12月31日，我們的租約規定在剩餘的租賃期限內向第三方支付合同最低租金，概述如下：

年		合同最低租金付款
2020		$	2,049
2021		175
租賃付款總額		2,224
減：估算利息		(45		)
租賃負債現值		$	2,179

所得税。根據經修訂的美國一九八六年“國內收入守則”，我們選擇被評定為REIT，因此，只要我們分配我們的應課税入息，並符合某些其他條件，我們一般不會被徵收聯邦所得税。然而，我們要繳納一定的州税和地方税。

累計其他綜合收入(損失) 累計其他綜合收益(虧損)是指我們在我們的權益法投資的累計綜合收益和虧損中所佔的份額，在2018年1月1日通過ASU第2016-01號之前，與我們以前對RMR公司的投資有關的未實現損益。有關這些投資的更多信息，請參見説明3和5。

每普通股數額。我們計算普通股的基本收益，將普通股東可獲得的淨收益(虧損)除以我們實際擁有的普通股的加權平均數，$.01在此期間發行的票面價值，或我們的普通股。我們計算稀釋每股收益使用更稀釋的兩類方法或國庫券法。在計算稀釋後每股收益時，將考慮未歸屬的股份獎勵和其他可能稀釋的普通股及其對收益的相關影響。2018年和2017年12月31日終了的年份，12, 四和五在計算稀釋後每股收益時，分別不包括非既得股，因為這樣做會起到反稀釋作用。

使用估計數。按照公認會計原則編制這些財務報表需要我們作出可能影響這些合併財務報表和相關附註中所報告數額的估計和假設。實際結果可能與這些估計不同。

改敍。已對前幾年的合併財務報表進行了改敍，以符合本年度的列報方式。

部分報告。我們在一業務部門：直接擁有房地產。

新的會計公告。2016年6月，FASB發佈ASU第2016-13號，金融工具-信貸損失(主題326)：金融工具信用損失的計量，這要求各實體採用一種新的前瞻性“預期損失”模式，這種模式一般會導致較早地確認信貸損失備抵額。預計信貸損失的計量是基於歷史經驗、當前條件以及影響報告金額可收集性的合理和可支持的預測。ASU 2016-13號自2020年1月1日起生效。我們採用了這個標準

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採用改良的回顧性方法。這一標準的實施對我們的合併財務報表沒有重大影響。

截至2019年12月31日，我們的全資物業包括189近似屬性25.7百萬可租平方英尺，總未折舊賬面價值為$3,555,131，包括$61,900被歸類為待售，我們在三財產總計約0.4百萬可出租平方英尺二我們擁有的未合併的合資企業51%和50%興趣。根據2020年至2039年到期的固定期限合同，我們通常以毛租、修改毛租或淨租賃的方式租賃我們的房產。我們的一些租契一般要求我們支付全部或部分物業營運開支，以及提供全部或大部分物業管理服務。在年終 2019年12月31日，我們進入107租賃2.9百萬加權(按可租平方英尺計算)的平均租賃期限8.6年數我們做出了大約$77,541租賃相關費用。截至2019年12月31日，我們估計與租賃有關的未用債務$55,984.

與選定收益REIT合併

如注1所述，2018年12月31日，我們完成了SIR合併，根據該合併，我們收購了SIR的房地產投資組合99近似屬性16.5百萬可出租的平方英尺。對SIR合併的全部考慮轉移和承擔的債務是$2,409,740，包括假設$1,719,772不包括與購置有關的費用。

下表彙總了轉移的考慮和假定的負債：

採購價格總額(不包括購置費用)：
	OPI普通股發行	23,282,704
	2018年12月31日OPI普通股收盤價	$	27.48
	轉讓的代價價值	$	639,809
	部分股份的現金價值	8
	股票發行成本	(239		)
	轉讓的代價價值	639,578
	假定營運資本	50,390
	假定高級無擔保票據，本金餘額	1,450,000
	應付抵押債券，本金餘額	161,772
	選擇收益REIT無擔保循環信貸安排，在收市時償還	108,000
	非現金部分收購價	1,770,162
	轉移和假定負債總額	$	2,409,740

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截至2019年12月31日，我們根據截至2018年12月31日的初步報告，確定了SIR合併的採購價格分配。2019年12月31日終了年度對假定的購置資產和負債公允價值所作的調整對我們的綜合資產負債表或綜合損益表沒有重大影響。下表根據截至2018年12月31日的估計公允價值，總結了SIR的採購價格分配情況：

採購價格分配：
	土地	$	477,977
	建築物和改善	956,801
	為出售而持有的財產的資產	6,846
	購置的房地產租賃	854,431
	現金	24,744
	限制現金	476
	應收租金	11,370
	其他資產(1)	88,658
	總資產	2,421,303
	無擔保循環信貸設施(2)	(108,000		)
	高級無擔保票據(3)	(1,410,947		)
	應付按揭票據(4)	(159,490		)
	應付帳款和其他負債	(61,289		)
	承擔的房地產租賃義務	(11,879		)
	應付有關人士	(30,120		)
	獲得的淨資產	639,578
	假定營運資本	50,390
	選擇收益REIT無擔保循環信貸安排，在收市時償還(2)	108,000
	假定高級無擔保票據，本金餘額	1,450,000
	應付抵押債券，本金餘額	161,772
	轉移的考慮和承擔的負債(5)	$	2,409,740

(1)	其他資產包括$84,229投資於RMR公司A類普通股。這是在2018年12月31日按公允價值記錄的。

(2)	在SIR合併結束時，我們償還了SIR循環信貸機制下的未償餘額，並根據我們的循環信貸機制借款。

(3)	高級無擔保債券的總本金餘額為$1,450,000截至2018年12月31日。

(4)	應付按揭債券的總本金結餘如下：$161,772截至2018年12月31日。

(5)	採購價格不包括購置相關費用。

我們是SIR的會計收購人，並認為SIR合併是一種商業合併，因為所獲得的總資產的公允價值基本上都不是集中在單一的可識別資產或一組類似的可識別資產上，我們獲得了投入和實質性的過程，這些投入和實質性的過程共同大大促進了創造產出的能力。雖然我們和爵士沒有僱員，但我們和爵士的業務所需的人員和各種服務，是根據與RMR股份有限公司簽訂的商業及物業管理協議而提供的。這些協議以前是生效的，在我們的例子中，在爵士合併之後仍然有效。因此，我們對SIR的收購包括一個用於會計目的的實質性程序。

截至2018年12月31日，購置的資產和承擔的負債按各自公允價值入賬，並計入我們的綜合資產負債表。我們以符合注2所述的購買價格分配會計政策的方式，根據獲得的資產和負債的估計公允價值分配購買價格，並聘請一家獨立的房地產諮詢公司協助我們確定購買價格分配，並提供與購買價格分配和確定使用壽命有關的市場信息和評估。截至所取得的日期，市值高於市場租賃價值、租賃起始價值和低於市場租賃價值的資本的加權平均攤銷期為：5.8幾年7.2年數和5.7分別是幾年。

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FPO事務

2017年10月2日，我們完成了對fpo的收購。72屬性6.0百萬平方英尺，和FPO的51%和50%利益二擁有三屬性0.4萬平方英尺的可出租面積，或者説是FPO交易的總和。我們為FPO支付的總價值是$1,370,888，包括$651,696以現金支付給FPO的股東，償還$483,000FPO債務和承擔$167,548抵押債務；這一數額不包括$82,000抵押債務的抵押貸款，抵押貸款抵押了三項財產的抵押債務。二合營企業和支付一定的交易費用和費用，扣除手頭的FPO現金。我們用我們的循環信貸機制下的借款和手頭現金，包括我們公開發行的普通股和高級無擔保票據的淨收入，為外國證券交易的現金支付提供資金。我們把FPO交易記作資產收購。我們對購買價格的分配是基於對獲得的資產和假定負債的相對公允價值的估計。

下表彙總了在外國證券交易中獲得的資產和承擔的負債的已支付的總代價和估計公允價值：

總採購價格：
	現金考慮		$	1,175,140
	購置相關費用		9,575
	現金考慮總額		1,184,715
	發行有限責任合夥優先單位(1)		20,221
	獲得淨營運資本		(1,596		)
	假定抵押票據		167,548
	非現金部分收購價		186,173
	總採購價格		$	1,370,888
採購價格分配：
	土地		$	360,909
	建築物和改善		681,340
	購置的房地產租賃(2)		283,498
	投資於未合併的合資企業		51,305
	現金		11,191
	限制現金		1,018
	應收租金		2,672
	其他資產		3,640
	總資產		1,395,573
	應付按揭票據(3)		(167,936		)
	承擔的房地產租賃義務(2)		(5,776		)
	應付帳款和應計費用		(10,640		)
	預收租金		(1,436		)
	證券押金		(4,849		)
	獲得的淨資產		1,204,936
	假定營運資本		(1,596		)
	假定債務本金餘額		167,548
	總採購價格		$	1,370,888

(1)	根據fpo交易的條款，在fpo的經營夥伴關係中，每一個在收盤日未清算的有限合夥權益單位都是以一對一的方式進行交換的。5.5%系列A倖存子公司的累計優選單位。截至12月31日，

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2017年，這些A系列累計優選單位的賬面價值為$20,496並作為臨時權益記錄在我們的綜合資產負債表上。2018年5月1日，我們贖回了所有1,813,504未完成的5.5%A系列累積優選單元$11.15每單位(加上應計和未付分配額)的總和$20,310.

(2)	截至所取得的日期，市值高於市場租賃價值、租賃起始價值和低於市場租賃價值的資本的加權平均攤銷期為：3.2年數, 3.1年數和3.8年數分別。

(3)	包括公允價值調整總計$388在……上面$167,936與FPO交易有關的抵押債券本金。

PRO Forma信息(未經審計)

下表列出了2018年12月31日終了年度的業務初步結果，彷彿SIR交易和相關融資活動發生在2018年1月1日。這一財務信息中包括的SIR業務結果已作了調整，以刪除ILPT 2018年12月31日終了年度的業務結果。這些調整的效果是減少形式租金收入和形式上的淨收入$152,735和$46,237分別為2018年12月31日終了的年度。

這種形式的財務資料不一定表明我們在所述期間或今後任何期間的實際財務狀況或業務結果。差異可能是由許多因素造成的，包括我們的投資組合、資本結構、財產水平運營費用和收入的未來變化，包括我們現有租約的預期租金、自2018年12月31日以來簽訂的租約、或我們今後可能簽訂的租約、利率的變化和其他原因。今後的實際結果可能與這一形式的財務資料中所列數額不同，這種差異可能很大。

	截至12月31日的年度，
	2018
租金收入	$	758,596
淨損失	$	(87,240	)
普通股淨虧損	$	(1.82	)

在截至2018年12月31日的一年中，我們沒有確認從SIR合併中收購的資產和承擔的負債中獲得的任何收入或營業收入。

鬆散合資企業

我們自己的利益二擁有三財產。我們根據權益會計方法對這些投資進行核算。截至2019年12月31日和2018我們對未合併的合資企業的投資包括：

		OPI所有權		12月31日OPI投資賬面價值，								屬性數		位置		平方尺
合資企業				2019				2018
繁榮地鐵廣場		51%		$	22,483			$	23,969			2		費爾法克斯，弗吉尼亞州		328,456
西北H街1750號		50%		17,273				19,696				1		華盛頓特區。		115,411
共計				$	39,756			$	43,665			3				443,867

下表概述了我們兩家未合併合資企業的抵押貸款債務：

合資企業		利率(1)		到期日		主餘額 12月31日， 2019和2018年
繁榮地鐵廣場		4.09%		12/1/2029		$	50,000
西北H街1750號		3.69%		8/1/2024		32,000
加權平均數/總數		3.93%				$	82,000

(1)	包括標記對市場購買會計的影響。

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在…2019年12月31日，我們兩家非合併合資企業的總未攤銷基數差異。$7,951主要原因是我們購買合資企業權益的數額(包括交易費用)與合資企業淨資產的歷史賬面價值之間的差額。這一差額將在有關財產的剩餘使用壽命內攤銷，並計入被投資企業淨收益(損失)中所報告的權益數額。

2019年處置活動

在截至2019年12月31日的一年內，我們出售了58組合的屬性6.2百萬可租平方尺，總售價為$848,853，不包括結帳費用。如下表所示(2019年3月的銷售除外)，這些房產的出售並不代表單獨或總體上的重大處置，也不代表一種戰略轉變。因此，這些財產的經營結果在我們的綜合收入(損失)綜合報表中包括在銷售日期之前的持續經營中。

出售日期		屬性數		位置		正方形 腳			毛額 銷售價格(1)				房地產銷售收益(虧損)				房地產減值損失
2019年2月		34		弗吉尼亞北部和馬裏蘭州		1,635,868			$	198,500			$	—			$	732
2019年3月		1		華盛頓特區。		129,035			70,000				22,075				—
2019年5月		1		紐約州布法羅		121,711			16,900				—				5,137
2019年5月		1		馬裏蘭州梅納德		287,037			5,000				(227		)		—
2019年6月		1		卡波雷河		416,956			7,100				—				—
2019年7月		1		加利福尼亞州聖何塞		71,750			14,000				(270		)		—
2019年7月		1		納舒亞州		321,800			25,000				8,401				—
2019年8月		1		阿靈頓，德克薩斯州		182,630			14,900				187				—
2019年8月		1		紐約州羅切斯特		94,800			4,765				(104		)		—
2019年8月		1		漢諾威		502,300			5,500				(417		)		—
2019年8月		1		德克薩斯州聖安東尼奧		618,017			198,000				3,869				—
2019年9月		1		託皮卡河		143,934			15,600				36				—
2019年9月		1		落水，WV		40,348			650				—				2,179
2019年9月		1		加利福尼亞州聖迭戈		43,918			8,950				3,062				—
2019年10月		3		哥倫比亞，SC		180,703			10,750				—				3,581
2019年11月		3		地鐵DC-MD		372,605			61,938				1,177				—
2019年12月		1		加利福尼亞州聖迭戈		148,488			23,750				6,823				—
2019年12月		1		鳳凰城		122,646			12,850				860				—
2019年12月		1		德克薩斯州休斯頓		497,477			130,000				59,992				—
2019年12月		1		堪薩斯城		170,817			11,700				—				1,172
2019年12月		1		加利福尼亞州聖何塞		75,621			13,000				(333		)		—
		58				6,178,461			$	848,853			$	105,131			$	12,801

(1)	銷售總價是合同總價，包括購買價格調整(如果有的話)，不包括收盤價。

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截至2019年12月31日，我們共有六處物業，未折舊的總賬面價值為$61,900如下表所示，根據銷售協議。我們已在2019年12月31日的綜合資產負債表中將這些資產分類出售。

銷售協議日期		屬性數		位置		正方形 腳			毛額 銷售價格(1)
2019年10月(2)		2		斯塔福德，弗吉尼亞州		64,656			$	14,063
2019年10月		1		費爾法克斯，弗吉尼亞州		83,130			22,200
2019年10月(2)		1		温莎州		97,256			7,000
2019年11月(3)		1		特倫頓，新澤西州		267,025			30,100
2019年11月		1		林肯郡		222,717			12,000
		6				734,784			$	85,363

(1)	銷售總價是合同總價，包括購買價格調整(如果有的話)，不包括收盤價。

(2)	這些物業的出售已於2020年1月完成。

(3)	我們錄了一個$9,454截至2019年12月31日止的年度房地產減值損失，以調整這一財產的賬面價值，使其符合其估計公允價值減去出售成本。

2018年處置活動

在2018年12月31日終了的一年中，我們出售了19組合的屬性2.2百萬可租平方英尺，總購買價格為$320,255，不包括結帳費用。如下表所示，出售這些財產既不代表單獨或總體上的重大處置，也不代表一種戰略轉變。因此，這些財產的經營結果在我們的綜合收入(損失)綜合報表中包括在銷售日期之前的持續經營中。

出售日期		屬性數		位置		正方形 腳			毛額 銷售價格(1)				房地產銷售收益				房地產減值損失
2018年3月		1		明尼蘇達州明尼阿波利斯		193,594			$	20,000			$	—			$	640
2018年5月		1		紐約，紐約		187,060			118,500				17,249				—
2018年5月		1		加州薩克拉門託		110,500			10,755				—				3,029
2018年11月		1		金，CO		43,231			4,000				54				—
2018年12月		15		弗吉尼亞南部		1,640,252			167,000				3,358				—
		19				2,174,637			$	320,255			$	20,661			$	3,669

(1)	銷售總價是合同總價，包括購買價格調整(如果有的話)，不包括收盤價。

2018年2月，我們簽訂了一項協議，出售位於AZ薩福德的一處寫字樓。36,139可租平方尺$8,250。我們錄了一個$2,453不動產減值損失，將物業的賬面價值降至其估計的公允價值，減去在截至2018年3月31日的三個月內出售的成本。2018年4月，買方終止了銷售協議，我們將這一財產從待售狀態中刪除。我們錄了一個$322調整房地產減值，使物業的賬面價值在截至2018年12月31日的年度內達到其估計公允價值。在2018年12月31日終了的一年中，我們還記錄了$2,830不動產減值損失，以減少投資組合的賬面價值34截至2018年12月31日，房產被歸類為待售房產，按其估計的公允價值減去出售成本。

2017年處置活動-持續業務

2017年10月，我們出售了一位於NM阿爾伯克基的空置寫字樓29,045可租平方尺及淨賬面價值為$1,885截至出售日期$2,000，不包括結帳費用。在年終 2017年12月31日，我們錄製了$230不動產減值損失，將這一財產的賬面價值降至其估計的公允價值。

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2017年處置活動-停止業務

2017年8月，我們在弗吉尼亞州福爾斯教堂出售了一套空置的寫字樓。0.2百萬可租平方尺及淨賬面價值為$12,901截至出售日期$13,523，不包括結帳費用。在我們2014年通過ASU No.2014-8之前，符合出售條件的該財產的運營結果， 報告已停止的業務和披露實體各組成部分的處置，在我們的合併財務報表中被列為已停止的業務。在 年終 2017年12月31日，我們記錄了$619將該財產的賬面價值提高到其估計的公允價值減去出售成本。

這一財產的損益表信息摘要如下：

收入報表(損失)

		年終
		2017年12月31日
租金收入		$	17
房地產税		(88		)
公用事業費用		(97		)
其他業務費用		(202		)
一般和行政		(76		)
已停止的業務中包括的財產的賬面價值增加		619
停止業務的收入		$	173

2019年和2020年購置活動

在2019年11月，我們購買了一塊土地$2,900，不包括收購相關成本，並在2020年1月，我們簽訂了一項協議，購買一項財產$11,500，不包括與收購有關的費用，這兩項費用都與我們在馬裏蘭州波士頓擁有的財產相鄰。

2017年其他購置活動

在年終 2017年12月31日，我們獲得了一位於弗吉尼亞州Manassas的財產0.1百萬可出租的平方英尺。這個財產100%租給威廉王子郡的收購日期。這筆交易作為資產購置入賬。購買價格是$12,657的資本購置費用$37. 下表列出了我們根據所購資產和假定負債的相對估計公允價值分配的購買價格。

採辦 日期		位置		屬性數		平方尺			採購價格				土地				建築物和改善				其他假定資產
2017年1月		馬納薩斯灣		1		69,374			$	12,657			$	1,562			$	8,253			$	2,842

2017年9月，我們獲得了可轉讓的開發權，使我們能夠擴大在華盛頓特區擁有的房產，購買價格為$2,030，不包括購置費用。

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我們有不僱員們。我們經營業務所需的人員和各種服務由RMR集團有限責任公司(RMR Group LLC)或RMR有限責任公司(RMR LLC)提供。我們有二與RMR有限責任公司簽訂的向我們提供管理服務的協議：(1)業務管理協議，涉及我們的一般業務；(2)物業管理協議，涉及我們的財產級業務。在SIR合併完成之前，SIR與RMR LLC簽訂了類似的業務和財產管理協議，條件基本相似，而與SIR合併有關的協議被終止。有關我們與SIR和RMR LLC的關係、協議和交易的更多信息，請參見附註1和5。

與RMR有限責任公司簽訂的管理協議。我們與RMR有限責任公司簽訂的管理協議規定了年度基本管理費、年度激勵管理費以及以現金支付的財產管理費和建築監理費，其中包括：

•	基本管理費我們在每一適用期間向RMR有限責任公司支付的年度基本管理費等於以下兩項中較小的一項：

•	(A)之和0.5%從RMR有限責任公司向其提供業務管理或財產管理服務的房地產投資信託基金獲得的房地產資產或轉移資產的平均歷史成本總額，加上(B)0.7%我們的房地產投資的平均總歷史成本(不包括轉移的資產)$250,000，加(C)項0.5%香港房地產投資的平均總歷史成本(不包括轉讓資產)$250,000；和

•	(A)之和0.7%指該等股份在該段期間主要在證券交易所交易的每股平均收盤價，乘以在該期間已發行的普通股的平均數目，再加上該期間每類已發行優先股的總清盤偏好的每日加權平均數，再加上該期間我們合併負債的總本金的每日加權平均數，或加上我們的平均市值，直至該期間為止。$250,000，加(B)0.5%我們的平均市值超過$250,000.

我們的房地產投資的平均總歷史成本包括我們直接或間接投資於與此類房地產有關的股票權益或由房地產和個人財產擔保的貸款的合併資產(包括可能分配給無形資產或未分配的購置相關費用和成本)，所有這些都未計入折舊、攤銷、減值費用或壞賬準備金或其他類似的非現金準備金之前；但前提是，我們以前擁有的SIR普通股不包括在我們的房地產投資中，以便計算欠RMR LLC的基本管理費，因為SIR向RMR LLC支付了單獨的業務管理費。

•	激勵管理費。RMR有限責任公司每年可賺取的獎勵管理費計算如下：

•	以流通股價值為上限的相等於流通股份的金額。12%的產品：

•	我們的股票市值是在一年中的最後一個交易日，也就是在相關交易日之前的最後一個交易日。三年計量期，以及

•	我們的普通股股東(即股價升值加股息)的每股總收益(以百分比表示)超過適用指數的股東總回報率或相關衡量期間每股基準回報率的數額(以百分比表示)。自2019年1月1日起，我們修訂了與RMR有限責任公司的業務管理協議，以便SNL美國辦事處REIT指數將用於從2019年1月1日開始和之後的時期，而SNL美國REIT股票指數將用於2018年12月31日或之前的期間。

就普通股股東每股總回報率而言，衡量期內的股價增值是通過減去(1)適用計量期第一年前一年最後一個交易日在納斯達克股票市場有限責任公司(Nasdaq Stock Market LLC)或納斯達克(Nasdaq)的收盤價來確定的。

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最初的股價，從(2)我們普通股的平均收盤價算起。10連續交易日平均收盤價最高的交易日30計量期間最後一年的交易日。

•	在計算激勵管理費(包括確定我們的股票市值、初始股價和普通股股東每股總收益)時，如果增發普通股或在計量期間回購我們的普通股，則須作調整。

•	除非我們在計量期間的每股總收益是正數，否則我們不需要支付任何獎勵管理費。

•	測量週期為三以計算獎勵管理費的年度為結束的年度。

•	如果我們的每股總收益超過每股收益12%在任何量度期內，基準每股回報率須調整為該計量期間適用指數的股東總回報中較低的基準回報率。12%每年變現，或經調整的每股基準回報率。在適用經調整的每股基準回報率的情況下，如果我們的每股總收益比適用的指數低200個基點至500個基點，按照企業管理協議中的規定，將降低獎勵管理費；如果在這些情況下，我們的每股總回報率比適用的指數低500個基點以上，則無需支付獎勵管理費。

•	獎勵管理費有上限。上限等於我們普通股數量的價值，而普通股在發行後將代表普通股的價值。1.5%我們當時發行的普通股數目乘以我們在發行期間普通股的平均收盤價。10連續交易日平均收盤價最高的交易日30相關計量期的交易日。

•	我們向RMR有限責任公司支付的任何一段時間的激勵管理費可能會被“追回”，如果我們在該期間的財務報表由於RMR LLC的不誠信、欺詐、故意不當行為或重大疏忽而在實質上不遵守任何財務報告要求而被重報，而我們支付的獎勵管理費數額高於我們根據重報財務報表支付的金額。

根據我們與rmr有限責任公司的業務管理協議，我們承認該公司的淨業務管理費。$21,320, $16,381和$12,4642019年12月31日終了的年份分別為2018年和2017年。我們確認的淨業務管理費包括在這些期間的綜合收入(損失)綜合報表中的一般費用和行政費用中。我們確認的2019 2018年和2017年12月31日終了年度的淨業務管理費反映了淨業務管理費的減少。$603，我們在RMR公司的投資中記錄的負債的攤銷，詳見注2。不激勵管理費根據我們的業務管理協議支付給RMR有限責任公司，截止於2019，2018年或2017年12月31日。

•	物業管理及建築監理費。我們在每一適用期間向RMR有限責任公司繳付的物業管理費相等於RMR有限責任公司的物業管理費。3.0%我們在每一適用期間向RMR有限責任公司繳付的租金總額及建築監理費相等於5.0%建築成本。

根據我們與RMR有限責任公司的物業管理協議，我們確認了總淨財產管理費和建築監理費。$21,911, $13,989和$11,566分別為2019、2018年和2017年12月31日終了的年度。截至2019年12月31日2018年和2017年12月31日止，我們確認的物業管理和施工監督費淨額反映出淨費用減少。$484如附註2所述，每年我們記錄的與RMR公司的投資有關的負債的攤銷，這些數額包括在其他業務費用中，或在我們的合併財務報表中酌情資本化。

在2019年1月，我們支付了RMR有限責任公司。$2,185截至2018年12月31日，SIR 2018年的業務管理、物業管理和建築監理費用已經累積，但尚未支付。我們還支付了RMR有限責任公司的商業管理獎勵費$25,817，這是爵士在2018年12月31日終了的一年中所支付但未支付的激勵費。由於SIR合併，我們承擔了支付這些款項的義務。

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•

費用報銷。我們通常負責我們所有的運營費用，包括由RMR有限責任公司代表我們承擔或安排的某些費用。我們一般不負責支付RMR LLC為向我們提供管理服務而發生的僱用、辦公室或行政費用，除非RMR LLC的僱員被指定專門或部分在我們的財產上工作，我們分擔RMR LLC集中會計人員的工資、福利和其他相關費用，我們分擔RMR LLC提供我們內部審計職能的費用，以及其他商定的費用。我們的審計委員會任命我們的內部審計主任，我們的賠償委員會批准我們內部審計職能的成本。我們的物業營運開支一般包括向租客收取的租金，包括物業管理有限責任公司所支付的某些薪金及有關費用。我們償還了RMR有限責任公司$26,442, $21,279和$15,321這些費用和費用分別為2019、2018年和2017年12月31日終了的年度。我們將這些數額列入這些期間的其他業務費用以及一般和行政費用(視情況而定)。我們承擔了償還RMR有限責任公司的類似費用和費用的義務，這些費用是RMR LLC在普通課程中代表SIR支付的，但截至2018年12月31日，SIR還沒有支付這些費用。我們償還了RMR有限責任公司$462在2019年1月支付這些費用和費用。

•	術語。我們與RMR有限責任公司的管理協議的條款截止於2039年12月31日，並自動於每年12月31日延長一年，因此我們的管理協議的條款此後將在延期之日20週年結束。

•	終止權。我們有權終止與RMR有限責任公司的一項或兩項管理協議：60為方便起見，(Ii)立即發出書面因由通知書(如該通知書所界定者)，(Iii)在以下情況下發出書面通知：60(Iv)在適用日曆年終結後的一天內，以書面通知該日曆年內所界定的執行理由；及(Iv)12月份隨着RMR有限責任公司(RMR LLC)控制權的改變，如其中所定義的那樣。RMR有限責任公司有權根據其中規定的理由終止管理協議。

•	終止費。如果我們為了方便而終止與RMR有限責任公司的一項或兩項管理協議，或者如果RMR LLC出於正當理由終止了我們的一項或兩項管理協議，我們已經同意支付RMR LLC的終止費，金額相當於其中所定義的每月未來費用的現值之和。19和20好幾年了。如果我們因業績原因而終止與RMR有限責任公司的一項或兩項管理協議，我們已同意向RMR有限責任公司支付上述計算的終止費，但假設10終止前仍有一年任期。我們不需要支付任何終止費用，如果我們終止與RMR有限責任公司的管理協議，或由於RMR有限責任公司的控制權改變。

•	過渡服務。RMR有限責任公司已同意為我們提供某些過渡服務120在我們可適用的終止合約或RMR有限責任公司發出終止合約的通知後數日，包括與我們合作及作出商業上合理的努力，以方便有秩序地轉移根據我們的業務管理協議提供的管理及地產投資服務，以及在適用的情況下，方便有秩序地移交根據我們的物業管理協議所管理的物業的管理。

•	賣主。根據我們與RMR有限責任公司的管理協議，RMR有限責任公司可不時代表我們與某些第三方供應商和供應商就向我們採購貨物和服務進行談判。作為這一安排的一部分，我們可以與RMR有限責任公司和其他公司簽訂協議，RMR LLC或其子公司提供管理服務，目的是從這些供應商和供應商那裏獲得更優惠的條件。

•	投資機會。根據我們與RMR有限責任公司的業務管理協議，我們承認RMR有限責任公司可以從事其他活動或業務，並作為任何其他個人或實體(包括其他REITs)的經理，即使這些人或實體有類似於我們的投資政策和目標，我們無權在從RMR LLC獲得信息、建議和其他服務方面獲得優惠待遇。

我們與SIR(在SIR合併之前)、RMR LLC、RMR Inc.有關係以及歷史和持續的交易。及其他與他們有關的公司，包括RMR有限責任公司或其附屬公司提供管理服務的其他公司，其中有些公司有受託人、董事或高級人員，他們亦是我們的受託人或高級人員。是RMR有限責任公司的管理成員。我們的董事會主席和我們的管理董事之一，Adam D.Portnoy，作為ABP的唯一受託人

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信託公司是RMR公司的控股股東。是RMR公司的董事總經理和總裁兼首席執行官。和RMR有限責任公司的一名官員和僱員。我們的另一位董事總經理兼總裁兼首席執行官戴維·M·布萊克曼(David M.Blackman)也是RMR有限責任公司的主管和僱員，我們的每一位其他官員也是RMR有限責任公司的一名官員和僱員。我們的一些獨立董事亦擔任其他上市公司的獨立董事或獨立受託人，而這些公司或其附屬公司均提供管理服務，包括爵士先生(直至該公司不復存在為止)。Adam Portnoy擔任其中幾家上市公司的董事會或董事會主席，並擔任這些公司的董事總經理或董事總經理，RMR有限責任公司的其他高級人員擔任其中某些公司的董事總經理或董事總經理。此外，RMR有限責任公司和RMR公司的官員。擔任RMR有限責任公司或其子公司提供管理服務的其他公司的高級人員。

我們的經理，RMR有限責任公司。我們有二與RMR有限責任公司簽訂協議，為我們提供管理服務。有關我們與RMR有限責任公司的管理協議的更多信息，請參見附註4。

與RMR有限責任公司的租約。我們為RMR有限責任公司的財產管理辦公室在我們的某些物業中租賃辦公空間。根據我們與RMR有限責任公司的租賃協議，我們確認從RMR有限責任公司獲得的租金收入用於租賃的辦公空間。$1,142, $1,026和$303分別為2019、2018年和2017年12月31日終了的年份。如果我們與RMR LLC的管理協議終止，我們與RMR LLC的辦公空間租約可由RMR LLC終止。

RMR有限責任公司員工分享獎。如注9所述，我們每年將股份分給RMR有限責任公司的職員和其他僱員。一般而言，這些獎勵的五分之一屬於授予日期，五分之一屬於其後四個週年的授予日期。在某些情況下，我們可以加快裁決的歸屬，例如與裁決持有人作為我們的官員或RMR有限責任公司的官員或僱員的退休有關。這些對RMR有限責任公司員工的獎勵，是對我們管理受託人的股份獎勵，作為受託人的補償，以及我們支付給RMR有限責任公司的費用。有關我們的股票獎勵和活動的更多信息，請參閲附註9，以及我們與股票獎勵的接受者有關的某些股票購買，以滿足歸屬股票獎勵時的預扣税義務。

RMR公司在2019年7月1日，我們賣掉了所有的2,801,060RMR公司A類普通股的股份。我們在一次承銷的公開募股中所擁有的股份，其價格是$40.00根據我們之間的承銷協議，RMR公司，RMR有限責任公司管理的其他一些REITs也出售了RMR公司的A類普通股。在供品和承銷商的名字中。我們收到了.的淨收益$104,674從這次銷售中扣除承銷折扣、佣金和其他提供費用。

先生。如注1所述，自2018年12月31日起，我們完成了SIR合併。請參閲附註3、10及11，以獲得更多有關SIR合併及前股權法對SIR的投資的資料。

AIC。在2020年2月13日解散之前，我們、ABP信託公司和其他五家公司向RMR有限責任公司提供同等數量的AIC所擁有的管理服務。我們和其他AIC股東歷史上參與了一個由AIC安排和保險或再保險的聯合財產保險計劃。該計劃下的保單已於2019年6月30日到期，我們和其他AIC股東選擇不延長AIC財產保險計劃；我們已與無關的第三方保險供應商購買了獨立財產保險。

我們支付了每年的保險費總額，包括税金和手續費。$1,211, $757和$1,032與此保險計劃相關的保單年度分別為2019、2018年和2017年6月30日。由於SIR合併，我們獲得的財產以前已經包括在這個保險計劃中，因為SIR是該計劃的參與者。先生每年交一筆保險費，包括税和雜費。$1,666與2019年6月30日終了的保單年度的保險計劃有關。

截至2019年12月31日2018年和2017年，我們對AIC的投資賬面價值為$298, $8,751和$8,304分別。這些數額包括在我們的綜合資產負債表的其他資產。我們確認了收入$281, $516和$608分別與截至2019年12月31日、2018年12月31日和2017年12月31日為止的AIC投資相關。這些數額在我們的綜合收入(損失)綜合報表中作為淨收益(損失)中的權益列報。我們的其他綜合收益(虧損)包括我們在未實現收益中所佔的比例，以及AIC持有和持有給AIC出售的證券的部分未實現收益和(虧損)。$90, $(69)和$461分別與截至2019年12月31日、2018年12月31日和2017年12月31日為止的AIC投資相關。

在2020年2月13日，AIC被解散，與其解散有關，我們和其他AIC股東收到了一份初步的清算分配。$9,000來自AIC於2019年12月。

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RMR LLC向AIC提供管理和行政服務，費用為3.0%由AIC安排的保險費總額。由於財產保險計劃於2019年6月30日停止，AIC從那時起就沒有向RMR LLC支付任何費用。

租户與信貸集中

我們將年度租金收入定義為：根據我們的租賃協議，在測量日期之前，每年從我們的租户那裏獲得的合同基礎租金，加上直線租金調整和估計的經常性費用償還，並不包括租賃價值攤銷。截至2019年12月31日美國政府，11各州政府，以及二其他政府租户加起來大約負責35.5%我們的年度租金收入。截至2018年12月31日和2017美國政府，13州政府和三其他政府租户加起來負責35.4%和62.6%我們的年度租金收入。以年化租金收入計算，美國政府是我們最大的租户，大約代表了25.0%, 25.6%和43.5%按年計算的租金收入2019年12月31日, 2018和2017分別。

地理濃度

在…2019年12月31日，我們189全資物業位於35各州和哥倫比亞特區。位於維吉尼亞, 加利福尼亞哥倫比亞特區，得克薩斯州和馬裏蘭州負責大約15.6%, 11.9%, 10.4%, 7.9%，和6.6%按年計算的租金收入2019年12月31日分別。位於華盛頓大都會市場地區的房產大約負責24.1%按年計算的租金收入2019年12月31日.

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在…2019年12月31日和2018，我們的未償債務包括：

		十二月三十一日
		2019				2018
循環信貸設施，應於2023年到期		$	—			$	175,000
無擔保定期貸款，應於2020年到期		—				300,000
無擔保的定期貸款，應於2022年到期		—				88,000
高級無擔保債券，利率3.750%，應於2019年到期		—				350,000
高級無擔保債券，利率3.600%，應於2020年到期(1)(2)		400,000				400,000
高級無擔保債券，利率4.000%，應於2022年到期		300,000				300,000
高級無擔保債券，利率4.150%，應於2022年到期(1)		300,000				300,000
高級無擔保債券，利率4.250%，應於2024年到期(1)		350,000				350,000
高級無擔保債券，利率4.500%，應於2025年到期(1)		400,000				400,000
高級無擔保債券，利率5.875%，應於2046年到期		310,000				310,000
應付抵押貸款票據，利率為7.000%，應於2019年到期		—				7,939
應付抵押貸款票據，利率為5.720%，應於2020年到期		32,888				33,703
應付抵押貸款票據，利率為4.160%，應於2020年到期(1)		40,062				40,772
應付按揭票據，利率8.150%，應於2021年到期		1,683				2,912
應付按揭票據，利率5.877%，應於2021年到期(3)		13,166				13,437
應付按揭票據，利率4.220%，應於2022年到期		26,522				27,210
應付按揭票據，利率3.550%，應於2023年到期(1)		71,000				71,000
應付按揭票據，利率3.700%，應於2023年到期(1)		50,000				50,000
應付按揭票據，利率4.800%，應於2023年到期		24,108				24,509
應付抵押貸款票據，4.050%的利率，應於2030年到期		66,780				66,780
		2,386,209				3,311,262
未攤銷的債務溢價、折扣和發行成本		(45,756		)		(56,372		)
		$	2,340,453			$	3,254,890

(1)	我們假定這些高級無擔保債券和抵押債券與爵士合併有關。

(2)	在2020年1月，我們以面值加應計利息贖回了所有資產。$400,000我們的3.60%2020年到期的高級無擔保票據，使用手頭現金，在我們的循環信貸機制下從房地產銷售和借款中獲得收益。

(3)	本按揭票據的賬面價值$13,128未攤銷發行成本扣除$38截至2019年12月31日，在我們的綜合資產負債表中包括在待售財產的負債中。

我們的$750,000循環信貸安排受一項信貸協議或我們的信貸協議所規管，該信貸協議是由機構放款人組成的銀團，其中包括一項功能，即最高可供借貸的總金額可增至以下。$1,950,000在某些情況下。

我們的$750,000循環信貸可用於一般商業用途，包括購置。我們循環信貸貸款的到期日是2023年1月31日，如果我們支付延期費並符合某些其他條件，我們可以選擇延長我們的循環信貸設施的規定到期日。二另外六個月。我們可以借入、償還和再借我們的循環信貸機制下的資金，直到到期為止，並且在到期之前不需要償還本金。我們必須按libor利率加保險費支付利息。110每年基點2019年12月31日，有關我們循環信貸安排下的未清款項。我們還根據我們的循環信貸機制支付貸款承諾總額的設施費，這是25每年基點2019年12月31日。利率溢價和貸款費用都會根據我們的信用評級的變化進行調整。截至2019年12月31日和2018，循環信貸安排下的借款年利率為2.7%和3.6%分別。在我們的循環信貸安排下，借款的加權平均年利率是一致的。3.3%, 3.0%和2.4%，在過去的幾年裏2019年12月31日, 2018和2017分別。截至2019年12月31日，我們有不我們循環信貸機制下的未清款項$750,000可供借用。到2020年2月19日，我們$335,000在我們的循環信貸機制下尚未償還$415,000可根據我們的循環信貸貸款貸款。

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在截至2019年12月31日的一年內，我們全額償還了$300,000定期貸款，原定於2020年3月31日到期，沒有罰款。本定期貸款的加權平均年利率為3.9%2019年1月1日至2019年8月23日期間3.4%和2.5%，在過去的幾年裏2018年12月31日和2017分別。

在2019年2月11日，我們償還了剩下的部分。$88,000在我們的$250,000定期貸款，原定於2022年3月31日到期，不受處罰。本定期貸款的加權平均年利率為4.3%2019年1月1日至2019年2月11日期間3.8%和2.9%最後幾年2018年12月31日和2017分別。

由於我們定期貸款的本金支付，我們確認了由於提前清償債務而造成的損失。$643在本年度終了的年度內2019年12月31日註銷未攤銷的債券發行成本。

2019年7月，我們以面值加應計利息贖回了所有資產。$350,000我們的3.75%高級無擔保票據到期日期2019年。因為我們的救贖3.75%高級無擔保債券到期的2019年，我們確認了提前清償債務的損失$126在截至2019年12月31日止的年度註銷未攤銷的債務發行成本和折扣。

在2020年1月，我們以面值加應計利息贖回了所有資產。$400,000我們的3.60%高級無擔保票據應於2020年到期。

我們的信用協議和高級無擔保票據契約及其補充條款規定，在發生和繼續發生某些違約事件時，加速支付根據該協議到期的所有款項，例如，就我們的信貸協議而言，我們的控制權發生變化，其中包括RMR有限責任公司不再擔任我們的業務和財產經理。我們的信貸協議和我們的高級無擔保票據背書及其補充條款也載有契約，包括限制我們債務能力的契約，要求我們遵守某些金融契約和其他契約，如果是我們的信貸協議，則要求我們遵守某些財務契約和其他契約，限制我們在某些情況下進行發行的能力。我們相信我們遵守了我們的信貸協議和高級無擔保票據契約及其補充條款的條款和條件。2019年12月31日.

在2019年3月1日，我們以面值加應計利息償還了到期的抵押債券。一有未清本金餘額的財產$7,890用手頭的現金。

在…2019年12月31日, 11的合併屬性，其總淨賬面價值為$597,619由抵押債券擔保，本金總額為$326,209，包括一張有未清本金餘額的按揭票據$13,166在我們的綜合資產負債表中按待售財產的負債分類。我們的按揭票據是無追索權的，除某些有限的例外情況外，並無任何重要的財務契約。

我們的無擔保債務不需要在到期日之前償還資金。

在未來五年及其後所有未償還的綜合債務項下須繳付的本金2019年12月31日如下：

年		本金支付
2020		$	475,707
2021		14,420
2022		625,518
2023		143,784
2024		350,000
此後		776,780
		$	2,386,209		(1)

(1)	截至2005年12月31日的未償債務總額2019年12月31日，扣除未攤銷保費、折扣和發行成本共計$45,756，曾$2,340,453.

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下表列出按公允價值計算的某些資產2019年12月31日，按在公認會計原則下公允價值等級中定義的投入水平分類，用於對每項資產進行估值：

						在報告日期使用的公允價值
						報價 相同資產的活躍市場				重大其他 可觀測輸入				顯着 不可觀測的輸入
描述		共計				(一級)				(二級)				(三級)
非經常性公允價值計量資產：
為出售而持有的財產的資產(1)		$	30,100			$	—			$	30,100			$	—

(1)	我們記錄了減值費用$9,454減少.的賬面價值一在我們的綜合資產負債表中列為待出售的財產，按其估計的公允價值減去出售成本$682，根據與第三方買方協商的銷售價格(GAAP下公允價值層次中定義的二級輸入)。有關更多信息，請參見附註3。

除上表所述資產外，我們的金融工具還包括現金和現金等價物、限制性現金、應收租金、應收抵押票據、應付帳款、循環信貸設施、高級無擔保票據、應付抵押票據、應付有關人員的款項、其他應計費用和保證金。在…2019年12月31日2018年，由於其短期性質或浮動利率，我國金融工具的公允價值在合併財務報表中接近其賬面價值，但以下情況除外：

		截至2019年12月31日								截至2018年12月31日
金融工具		承載價值(1)				公允價值				承載價值(1)				公允價值
高級無擔保債券，利率3.750%，應於2019年到期		$	—			$	—			$	349,239			$	348,903
高級無擔保債券，利率3.60%，應於2020年到期(2)		399,934				400,048				399,146				399,146
高級無擔保債券，利率4.00%，應於2022年到期		297,657				306,096				296,735				295,047
高級無擔保債券，利率4.15%，應於2022年到期		297,795				307,221				296,736				296,736
高級無擔保債券，利率4.25%，應於2024年到期		340,018				364,602				337,736				337,736
高級無擔保債券，利率4.50%，應於2025年到期		381,055				419,578				377,329				377,329
高級無擔保債券，利率5.875%，應於2046年到期		300,920				322,028				300,576				274,288
應付按揭票據 (3)		323,074				331,675				335,241				336,365
共計		$	2,340,453			$	2,451,248			$	2,692,738			$	2,665,550

(1)	包括未攤銷的債務溢價、折扣和發行成本$45,756和$55,524截至2019年12月31日和2018分別。

(2)	在2020年1月，我們以面值加應計利息贖回了所有資產。$400,000我們的3.60%2020年到期的高級無擔保票據，使用手頭現金，在我們的循環信貸機制下從房地產銷售和借款中獲得收益。

(3)	包括一張賬面價值為$13,128未攤銷發行成本淨額$38在我們的綜合資產負債表中，按待出售物業的負債分類。2019年12月31日.

我們估計了我們的高級無擔保票據的公允價值(2046年到期的高級無擔保票據除外)，使用的平均出價和要求價格的票據，截至計量日期(在GAAP下的公允價值層次中定義的二級輸入)。我們根據納斯達克的收盤價(GAAP下的公允價值等級中定義的一級輸入)估算了2046年到期的高級無擔保票據的公允價值。我們使用貼現現金流分析和當前市場利率(GAAP下的公允價值等級定義的三級投入)估算了我們的抵押貸款票據的公允價值。由於第三級輸入是不可觀測的，我們估計的公允價值可能與實際公允價值大不相同。

分享獎

我們有可根據2009年獎勵股票獎勵計劃或2009年計劃的條款發行的普通股。在結束的幾年內2019年12月31日, 2018和2017，我們向我們的職員和其他僱員頒發了RMR有限責任公司的年度股份獎。103,100, 14,675和14,337我們的普通股，價值分別為$3,080, $995和$1,067，在

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分別彙總。我們還批准了我們的每一個八受託人3,000我們的普通股2019的總值為$575 ($72(每位受託人)，我們當時的每一個人六受託人750普通股2018的總值為$254 ($42(每位受託人)及我們當時的每一位六受託人7502017年普通股，總價值為$392 ($65(每位受託人)作為其年度補償的一部分。此外，我們給予3,000我們的普通股價值為$270 ($90(每名受託人)與選舉三我們的受託人在2019年和750我們的普通股價值為$41與2018年選舉我們的一位董事有關。批出股票的價值是基於批出日在納斯達克交易的普通股的收盤價。授予受託人的普通股立即歸屬。批予本公司人員及其他僱員的普通股五自授予之日起，每年分期付款相等。在轉歸期內，我們將已批出的股份的價值及行政開支按比例計算在內。

根據2009年計劃截至年度的條款授予、沒收、既得和未歸屬的股份摘要2019年12月31日, 2018和2017，如下：

		2019							2018							2017
		股份數目			加權平均授予日期公允價值				股份數目			加權平均授予日期公允價值				股份數目			加權平均授予日期公允價值
年初未歸屬		55,321			$	73.25			26,062			$	78.24			24,743			$	82.36
獲批		136,100			$	28.84			19,925			$	64.73			18,837			$	77.44
被沒收		(1,474	)		$	49.10			(255	)		$	52.96			—			$	—
既得利益		(83,267	)		$	27.78			(18,634	)		$	63.80			(17,518	)		$	83.20
在SIR合併中未獲得的(1)		—			$	—			28,223			$	27.48			—			$	—
年底未歸屬		106,680			$	40.16			55,321			$	73.25			26,062			$	78.24

(1)	指根據SIR的權益補償計劃批出的未歸屬股份，而該等股份已根據2009年計劃轉換為股份，而該等股份的歸屬規定與根據2009年計劃批出的股份具有相若的歸屬規定。

這個106,680截至2019年12月31日計劃如下： 32,6772020年的股票， 28,875 2021年的股票，24,8082022年和 20,320 2023年的股票。截至2019年12月31日，該等未獲分配股份的估計未來補償開支如下： $3,672。將記錄補償費用的加權平均期間約為 25月份。在結束的幾年內2019年12月31日, 2018和2017，我們記錄了 $3,088, $1,337和 $1,377與2009年計劃有關的補償費用。2019年12月31日, 211,334 我們的普通股仍可根據2009年計劃發行。

股票購買

在結束的幾年內2019年12月31日, 2018和2017我們買了15,588, 4,984和3,590我們的普通股，分別按加權平均價格$29.76, $46.54, $73.63每普通股，分別來自我們的董事以及RMR有限責任公司的現任和前任官員和僱員，以履行與我們普通股獎勵的歸屬有關的預扣税和支付義務。

分佈

在結束的幾年內2019年12月31日, 2018和2017，我們按以下方式支付我們的普通股：

		年度每股分配				總分佈				分佈特徵
年										資本返還		普通收入		合格股利
2019		$	2.20			$	105,868			—%		100.00%		—%
2018		$	6.88			$	170,566			68.60%		31.40%		—%
2017		$	6.88			$	145,209			49.35%		50.65%		—%

在2020年1月16日，我們宣佈應於2020年1月27日向普通股股東支付股息，數額為超額股利。$0.55每股，或$26,511我們預計將在2020年2月20日或該日前後支付這筆款項。

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2017年股份出售

2017年7月5日，我們出售了6,250,000我們的普通股的價格$74.00在承銷的公開募股中每股。2017年8月3日，我們賣掉了726,757我們的普通股的價格$74.00根據7月份向承銷商提供的超額配售期權每股發行。這些銷售的淨收益總額$493,866在支付了承銷商的折扣和其他發行費用後，被部分用於為FPO交易提供資金。

累計其他綜合收入(損失)

累計其他綜合收益(虧損)是指我們在權益法投資的綜合收益(虧損)中所佔的份額，而在2017年12月31日之前，我們以前投資於RMR公司的未實現收益(虧損)。

下表按構成部分列出了我們在截至年度累計其他綜合收入(損失)中確認的數額的變化情況。2019年12月31日, 2018和2017:

	未實現收益 投資於 權益證券				股權 未實現收益 (損失) 被投資者(1)				金融工具未變現損失 (2)				共計
2016年12月31日結餘	$	21,074			$	5,883			$	—			$	26,957
改敍前其他綜合收入	24,042				9,462				—				33,504
從累計其他綜合收入改劃為淨收入的數額	—				(34		)		—				(34		)
當期其他綜合收入淨額	24,042				9,428				—				33,470
2017年12月31日結餘	45,116				15,311				—				60,427
從累計其他綜合收入改劃為留存收益的數額	(45,116		)		(15,165		)		—				(60,281		)
2018年1月1日結餘	—				146				—				146
改敍前的其他綜合損失	—				(3		)		—				(3		)
從累計其他綜合收入調整為淨虧損的數額	—				(37		)		—				(37		)
當期其他綜合損失淨額	—				(40		)		—				(40		)
2018年12月31日結餘	—				106				—				106
改敍前的其他綜合損失	—				90				(200		)		(110		)
從累計其他綜合收入改劃為淨收入的數額	—				(196		)		—				(196		)
當期其他綜合損失淨額	—				(106		)		(200		)		(306		)
2019年12月31日結餘	$	—			$	—			$	(200	)		$	(200	)

(1)	從累計其他綜合收入(損失)調整為淨收益(損失)的數額列入我們的綜合收入(損失)綜合報表中的投資淨損失股本中。

(2)	從累積的其他綜合收入(損失)調整為淨收益(損失)的數額列入我們的綜合收入(損失)綜合報表中的利息開支。

優先有限合夥單位

2018年5月1日，我們的一家子公司贖回了所有1,813,504未完成的5.5%A系列累積優選單元$11.15每單位加上應計和未付分配額(合計為$20,310).

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直到2018年10月9日，我們擁有24,918,421，或大約27.8%在當時已發行的普通股中。正如注1所述，我們在該日完成了第二次出售。由於二次出售，我們錄得以下損失：$18,6652018年12月31日終了的一年。

我們根據股本法計算了我們對SIR的投資，並曾將我們對SIR的投資報告為一個可報告的部分。由於第二次出售和取消應報告部分，我們以前對SIR的權益法投資在我們的綜合收入(虧損)綜合報表中被列為已停止的業務。有關已停止的業務的更多信息，請參見注11。

根據權益法，我們在綜合收益(虧損)綜合報表中，將SIR淨收入中的比例份額記作SIR收益中的權益。在2018年1月1日至2018年10月9日和2017年12月31日終了的一年中，我們記錄了$24,358和$21,584收益中的權益比例，分別為SIR。我們的其他綜合收入(虧損)包括我們在爵士未實現收益中所佔的比例$28和$8,9672018年1月1日至2018年10月9日及截至2017年12月31日分別。

調整後的公認會計原則成本基礎上，我們在SIR的投資低於我們在SIR股東總賬面價值中所佔的比例份額。在第二次出售之前，我們計算的收益與爵士所擁有的某些地產資產及無形資產及負債的估計剩餘使用壽命之間，有一個基數上的差額。這一增加使我們在爵士收入中的權益增加了$3,233和$2,9442018年1月1日至2018年10月9日及截至2017年12月31日分別。

2018年1月1日至2018年10月9日及2017年12月31日，我們收到了爵士的現金分配$38,124和$50,832分別。

2018年1月1日至2018年10月9日及2017年12月31日，先生63,157和59,502普通股。我們確認了在發行股票時所獲得的收益。$29和$722018年1月1日至2018年10月9日及2017年12月31日分別是由於這些股份的每股發行價高於當時的每股平均市淨率。

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下表列出了主席先生的損益表數據摘要：

		截至2018年9月30日止的9個月				2017年12月31日終了年度
收入：
租金收入		$	298,003			$	392,285
房客償還款和其他收入		60,514				75,818
總收入		358,517				468,103
費用：
房地產税		36,748				44,131
其他業務費用		43,714				55,567
折舊和攤銷		105,326				137,672
購置和交易相關費用		3,796				1,075
一般和行政		47,353				54,909
直線式應收租金核銷，淨額		10,626				12,517
資產減值損失		—				4,047
不動產資產減值損失		9,706				229
總開支		257,269				310,147
房地產銷售收益		4,075				—
股息收入		1,190				1,587
權益證券未變現收益		53,159				—
利息收入		753				91
利息費用		(69,446		)		(92,870		)
債務提前清償的損失		(1,192		)		—
税前收入、費用和被投資人收益中的權益		89,787				66,764
所得税費用		(446		)		(466		)
被投資人收益中的權益		882				608
淨收益		90,223				66,906
分配給非控制利息的淨收入		(15,841		)		—
歸於SIR的淨收入		$	74,382			$	66,906
加權平均流通股(基本)		89,395				89,351
加權平均流通股(稀釋)		89,411				89,370
按普通股計算的淨收入(基本收入和稀釋收益)		$	0.83			$	0.75

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如注1所述，2018年10月9日，我們出售了所有24,918,421主席先生，我們當時在第二次出售中所擁有的普通股。我們記錄了損失$18,665在截至2018年12月31日的一年中，與此次出售有關。出售我們的SIR普通股符合停止經營的資格；因此，我們以前對SIR的權益法投資在我們的綜合收益(虧損)報表中被列為已終止的業務。

如注3所述，2017年8月，我們出售了一弗吉尼亞州福爾斯教堂的空置寫字樓164,746可租平方尺及淨賬面價值為$12,901截至出售日期$13,523，不包括結帳費用。在我們2014年通過ASU No.2014-8之前，符合出售條件的該財產的運營結果，報告已停止的業務和披露實體各組成部分的處置，在我們的綜合收入(損失)綜合報表中被列為停產業務。

下表列出2019年12月31日、2018年和2017年12月31日終了年度停業業務收入的構成部分：

		截至12月31日的年度，
		2019				2018				2017
特定收益REIT的收益公平性		$	—			$	24,358			$	21,584
按選定收益REIT發行股票的淨收益		—				29				72
選定收益REIT股份的銷售損失		—				(18,665		)		—
財產停業收入		—				—				173
停止業務的收入		$	—			$	5,722			$	21,829

以下是我們未經審計的業務季度業績摘要2019和2018.

	2019
	第一 四分之一				第二 四分之一				第三 四分之一				第四 四分之一
租金收入	$	174,777			$	176,032			$	167,411			$	160,184
可供普通股股東使用的淨收入(虧損)	$	34,019			$	(64,774	)		$	(3,939	)		$	65,029
可供普通股股東每股(基本和稀釋)使用的淨收入(虧損)	$	0.71			$	(1.35	)		$	(0.08	)		$	1.35
公共分發聲明	$	0.55			$	0.55			$	0.55			$	0.55

	2018
	第一 四分之一				第二 四分之一				第三 四分之一				第四 四分之一
租金收入	$	108,717			$	108,085			$	106,102			$	103,656
可供普通股股東使用的淨收入(虧損)	$	6,287			$	29,602			$	(449	)		$	(57,695	)
可供普通股股東每股(基本和稀釋)使用的淨收入(虧損)	$	0.25			$	1.20			$	(0.02	)		$	(2.31	)
公共分發聲明	$	1.72			$	1.72			$	1.72			$	1.72

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										公司初始成本								購置後資本化的費用								期末結轉的費用數額
財產		位置		屬性數		積存(1)				土地				建築 和 設備								損傷/ 減記				土地				建築 和 設備				共計(2)				累積 折舊(3)				日期 後天		原版 建設 日期
因弗內斯中心		伯明翰		3		$	—			$	5,907			$	12,098			$	1,372			$	—			$	5,907			$	13,470			$	19,377			$	(425	)		12/31/2018		1984
戴維斯道445號		亨茨維爾，AL		1		—				1,501				1,492				—				—				1,501				1,492				2,993				(40		)		12/31/2018		2007
摩爾斯磨坊道4905號		亨茨維爾，AL		1		—				4,592				36,324				1,627				—				4,592				37,951				42,543				(1,093		)		12/31/2018		1979
克萊頓街131號		蒙哥馬利		1		—				920				9,084				216				—				920				9,300				10,220				(1,942		)		6/22/2011		2007
卡邁克爾道4344號		蒙哥馬利		1		—				1,374				11,658				233				—				1,374				11,891				13,265				(1,752		)		12/17/2013		2009
北28大道15451號		鳳凰城		1		—				1,917				7,416				625				—				1,917				8,041				9,958				(1,054		)		9/10/2014		1996
北28大道16001號		鳳凰城		1		—				3,355				412				44				—				3,355				456				3,811				(14		)		12/31/2018		1998
14大道711號		薩福德灣		1		—				460				11,708				790				(4,440		)		364				8,154				8,518				(454		)		6/16/2010		1992
教務中心		坦佩灣		2		—				4,121				3,042				—				—				4,121				3,042				7,163				(149		)		12/31/2018		1988
坎貝爾廣場		加州卡爾斯巴德		2		—				5,769				3,871				549				—				5,769				4,420				10,189				(115		)		12/31/2018		2007
福爾鬆公司中心		加利福尼亞州福爾鬆		1		—				2,904				5,583				—				—				2,904				5,583				8,487				(174		)		12/31/2018		2008
拜賽德科技園		加利福尼亞州弗裏蒙特		1		—				10,784				648				(1		)		—				10,784				647				11,431				(21		)		12/31/2018		1990
東巴特勒街5045號		加利福尼亞州弗雷斯諾		1		—				7,276				61,118				139				—				7,276				61,257				68,533				(26,566		)		8/29/2002		1971
10949 N.馬瑟大道		加利福尼亞州Rancho Cordova		1		—				562				16,923				916				—				562				17,839				18,401				(2,655		)		10/30/2013		2012
太陽中心路11020號		加利福尼亞州Rancho Cordova		1		—				1,466				8,797				1,401				—				1,466				10,198				11,664				(808		)		12/20/2016		1983
100條紅木海岸公園路		加州雷德伍德市		1		—				14,454				7,721				—				—				14,454				7,721				22,175				(214		)		12/31/2018		1993
阿瑟頓道3875號		羅克林，加利福尼亞州		1		—				177				853				—				—				177				853				1,030				(23		)		12/31/2018		1991
801 K街		加州薩克拉門託		1		—				4,688				61,994				7,087				—				4,688				69,081				73,769				(8,306		)		1/29/2016		1989
歌德路9815號		加州薩克拉門託		1		—				1,450				9,465				1,523				—				1,450				10,988				12,438				(2,307		)		9/14/2011		1992
國會大廈		加州薩克拉門託		1		—				2,290				35,891				9,822				—				2,290				45,713				48,003				(12,081		)		12/17/2009		1988
觀景道4560號		加利福尼亞州聖迭戈		1		—				4,269				18,316				4,319				—				4,347				22,557				26,904				(11,467		)		3/31/1997		1996
2115 O‘Nel徑		加利福尼亞州聖何塞		1		—				12,305				5,062				—				—				12,305				5,062				17,367				(140		)		12/31/2018		1984
北一街		加利福尼亞州聖何塞		1		—				8,311				4,003				188				—				8,311				4,191				12,502				(116		)		12/31/2018		1984
裏約羅布爾斯大道		加利福尼亞州聖何塞		3		—				23,687				13,698				614				—				23,687				14,312				37,999				(403		)		12/31/2018		1984
沃爾什大道2450號和2500號		加利福尼亞州聖克拉拉		2		—				13,374				16,651				—				—				13,374				16,651				30,025				(461		)		12/31/2018		1982
傑伊街3250及3260號		加利福尼亞州聖克拉拉		2		—				19,899				14,051				—				—				19,899				14,051				33,950				(390		)		12/31/2018		1982
聖胡安大道603號		加利福尼亞州斯托克頓		1		—				563				5,470				—				—				563				5,470				6,033				(1,015		)		7/20/2012		2012
西爪哇路350號		加利福尼亞州桑尼維爾		1		—				24,609				462				21				—				24,609				483				25,092				(14		)		12/31/2018		1984
南切斯特街7958號		百年紀念		1		—				6,682				7,153				105				—				6,682				7,258				13,940				(200		)		12/31/2018		2000
350頻譜環		科羅拉多斯普林斯		1		—				3,650				7,732				86				—				3,650				7,818				11,468				(219		)		12/31/2018		2000

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										公司初始成本								購置後資本化的費用								期末結轉的費用數額
財產		位置		屬性數		積存(1)				土地				建築 和 設備								損傷/ 減記				土地				建築 和 設備				共計(2)				累積 折舊(3)				日期 後天		原版 建設 日期
因弗內斯大道南路333號		恩格爾伍德公司		1		—				5,711				4,543				—				—				5,711				4,543				10,254				(136		)		12/31/2018		1998
西阿拉梅達公園路12795號		萊克伍德公司		1		1,687				2,640				23,777				1,339				—				2,640				25,116				27,756				(6,195		)		1/15/2010		1988
企業中心		萊克伍德公司		3		—				2,887				27,537				3,889				—				2,887				31,426				34,313				(13,409		)		10/11/2002		1980
11杜邦圈，西北		華盛頓特區		1		64,686				28,255				44,743				5,095				—				28,255				49,838				78,093				(3,366		)		10/2/2017		1974
美國西北康涅狄格大道1211號		華盛頓特區		1		26,542				30,388				24,667				2,168				—				30,388				26,835				57,223				(1,793		)		10/2/2017		1967
西北1401 K街		華盛頓特區		1		24,502				29,215				34,656				4,461				—				29,215				39,117				68,332				(2,910		)		10/2/2017		1929
馬薩諸塞大道20號		華盛頓特區		1		—				12,009				51,527				21,755				—				12,223				73,068				85,291				(37,223		)		3/31/1997		1996
西北第一街440號		華盛頓特區		1		—				27,903				38,624				1,332				—				27,903				39,956				67,859				(2,339		)		10/2/2017		1982
印第安納大道625號		華盛頓特區		1		—				26,000				25,955				8,491				—				26,000				34,446				60,446				(8,694		)		8/17/2010		1989
東北第一街840號		華盛頓特區		1		33,219				42,727				73,278				2,222				—				42,727				75,500				118,227				(4,303		)		10/2/2017		2003
西北112大道10350號		邁阿密，佛羅裏達州		1		—				4,798				2,757				—				—				4,798				2,757				7,555				(76		)		12/31/2018		2002
7850西南第六法院		種植園		1		—				4,800				30,592				383				—				4,800				30,975				35,775				(6,808		)		5/12/2011		1999
8900大橡樹圈		坦帕角		1		—				1,100				11,773				427				—				1,100				12,200				13,300				(2,787		)		10/15/2010		1994
特德特納大道180號		亞特蘭大，GA		1		—				5,717				20,017				295				—				5,717				20,312				26,029				(3,747		)		7/25/2012		2007
企業廣場		亞特蘭大，GA		5		—				3,996				29,762				27,962				—				3,996				57,724				61,720				(15,442		)		7/16/2004		1967
行政公園		亞特蘭大，GA		1		—				1,521				11,826				4,041				—				1,521				15,867				17,388				(6,437		)		7/16/2004		1972
一個喬治亞中心		亞特蘭大，GA		1		—				10,250				27,933				9,227				—				10,250				37,160				47,410				(6,646		)		9/30/2011		1968
一條普里梅里察公園路		杜盧斯		1		—				6,927				22,951				—				—				6,927				22,951				29,878				(636		)		12/31/2018		2013
南公園大道4712號		Ellenwood，GA		1		—				1,390				19,635				118				—				1,390				19,753				21,143				(3,653		)		7/25/2012		2005
Kuhela街91-209號		卡波雷河		1		—				1,998				—				10				—				1,998				10				2,008				—				12/31/2018		土地
西北62號大道8305號		約翰斯頓		1		—				2,649				7,997				—				—				2,649				7,997				10,646				(221		)		12/31/2018		2011
1185，1249&1387 S.Vinnell Way		博伊西號		3		—				3,390				29,026				935				—				3,390				29,961				33,351				(5,684		)		9/11/2012		1996; 1997; 2002
2020年美國阿靈頓高地		伊利諾伊州阿靈頓高地		1		—				1,450				13,588				444				—				1,450				14,032				15,482				(3,467		)		12/29/2009		1988
南傑斐遜街400號		芝加哥，伊利諾伊州		1		49,299				19,379				20,115				—				—				19,379				20,115				39,494				(558		)		12/31/2018		1947
迪爾西路1415號		納佩維爾		1		—				12,333				20,586				776				—				12,333				21,362				33,695				(636		)		12/31/2018		2001
440北航道道		弗農山		1		—				4,465				441				—				—				4,465				441				4,906				(13		)		12/31/2018		1,992
7601與7635交互方式		印第安納波利斯		2		—				3,337				14,522				26				—				3,337				14,548				17,885				(376		)		12/31/2018		2003
科技園區		印第安納波利斯		3		—				4,170				69,759				7,050				—				4,170				76,809				80,979				(15,777		)		10/14/2011		2000; 2001; 2008

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										公司初始成本								購置後資本化的費用								期末結轉的費用數額
財產		位置		屬性數		積存(1)				土地				建築 和 設備								損傷/ 減記				土地				建築 和 設備				共計(2)				累積 折舊(3)				日期 後天		原版 建設 日期
第二巡迴廣場的中庭		埃爾蘭格山		1		—				1,796				1,933				—				—				1,796				1,933				3,729				(80		)		12/31/2018		1999
7125工業道		佛羅倫薩，肯塔基州		1		—				1,698				11,722				293				—				1,698				12,015				13,713				(2,074		)		12/31/2012		1980
高士威街251號		馬裏蘭州波士頓		1		—				8,130				17,293				3,296				—				8,130				20,589				28,719				(4,708		)		8/17/2010		1987
Billerica道300及330號		馬裏蘭州切爾姆斯福德		2		—				4,700				—				458				—				4,700				458				5,158				(3		)		12/31/2018		1984
樂天街75號		馬裏蘭州馬爾登		1		—				1,050				31,086				856				—				1,050				31,942				32,992				(7,500		)		5/24/2010		2008
紐波特大道25號		昆西		1		—				2,700				9,199				1,879				—				2,700				11,078				13,778				(2,464		)		2/16/2011		1985
蒙德維爾大道1號		馬裏蘭州Stoneham		1		—				1,670				11,035				2,693				—				1,670				13,728				15,398				(3,101		)		6/16/2010		1945
利特爾頓道314號		馬裏蘭州韋斯特福德		1		—				5,691				8,487				41				—				5,691				8,528				14,219				(238		)		12/31/2018		2007
安納波利斯商業中心		安納波利斯市		2		—				4,057				7,665				370				—				4,057				8,035				12,092				(523		)		10/2/2017		1989
帕特森大道4201號		巴爾的摩，醫學博士		1		—				901				8,097				4,099				(85		)		892				12,120				13,012				(5,401		)		10/15/1998		1989
7001哥倫比亞大道		哥倫比亞，MD		1		—				5,642				10,352				—				—				5,642				10,352				15,994				(305		)		12/31/2018		2008
山坡中心		哥倫比亞，MD		2		—				3,437				4,228				576				—				3,437				4,804				8,241				(277		)		10/2/2017		2001
十三二十		哥倫比亞，MD		1		—				3,126				16,361				1,537				—				3,126				17,898				21,024				(1,177		)		10/2/2017		1982
第75大道3300號		蘭多弗		1		—				4,110				36,371				1,513				—				4,110				37,884				41,994				(9,310		)		2/26/2010		1985
東傑斐遜街2115號		羅克維爾		1		—				3,349				11,152				436				—				3,349				11,588				14,937				(1,815		)		8/27/2013		1981
Redland 520/530		羅克維爾		3		—				12,714				61,377				1,744				—				12,714				63,121				75,835				(3,541		)		10/2/2017		2008
雷德蘭540		羅克維爾		1		—				10,740				17,714				6,001				—				10,740				23,715				34,455				(1,909		)		10/2/2017		2003
盧瑟福商業公園		温莎磨坊		1		—				1,598				10,219				472				—				1,598				10,691				12,289				(1,845		)		11/16/2012		1972
3550綠色法院		安·阿博爾		1		—				3,630				4,857				—				—				3,630				4,857				8,487				(142		)		12/31/2018		1998
傑斐遜大道11411號		密歇根州底特律		1		—				630				18,002				451				—				630				18,453				19,083				(4,402		)		4/23/2010		2009
玫瑰廣場		羅斯維爾灣		1		—				672				6,045				1,526				—				672				7,571				8,243				(3,759		)		12/1/1999		1987
山頂街1300號		堪薩斯城		1		—				2,776				12,070				1,143				—				2,776				13,213				15,989				(2,399		)		9/27/2012		1998
2555大道		堪薩斯城		1		—				4,085				51,399				472				—				4,085				51,871				55,956				(1,408		)		12/31/2018		2003
東34街4241-4300號		堪薩斯城		1		—				1,443				6,193				4,180				—				1,780				10,036				11,816				(4,523		)		3/31/1997		1995
1220梯隊路		傑克遜號		1		—				440				25,458				258				—				440				25,716				26,156				(4,760		)		7/25/2012		2009
約克蒙特道2300號及2400號		夏洛特，NC		2		—				1,334				19,075				1,387				—				1,334				20,462				21,796				(587		)		12/31/2018		1995
伯特街18010號和18020號		奧馬哈州		2		—				6,977				12,500				—				—				6,977				12,500				19,477				(346		)		12/31/2018		2012
查爾斯·尤因大道500號		尤因州		1		—				4,808				26,002				—				—				4,808				26,002				30,810				(721		)		12/31/2018		2012

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										公司初始成本								購置後資本化的費用								期末結轉的費用數額
財產		位置		屬性數		積存(1)				土地				建築 和 設備								損傷/ 減記				土地				建築 和 設備				共計(2)				累積 折舊(3)				日期 後天		原版 建設 日期
傑斐遜道299號		Parsippany，NJ		1		—				4,543				2,914				493				—				4,543				3,407				7,950				(85		)		12/31/2018		2011
傑斐遜道1號		Parsippany，NJ		1		—				4,415				5,249				10				—				4,415				5,259				9,674				(143		)		12/31/2018		2009
航空公司中心		紐約殖民地		1		—				790				6,400				406				—				790				6,806				7,596				(1,253		)		6/22/2012		2004
5000公司法院		紐約州霍茨維爾		1		—				6,530				17,711				3,799				—				6,530				21,510				28,040				(4,492		)		8/31/2011		2000
加靈道8687號		紐約利物浦		1		—				566				—				—				—				566				—				566				—				12/31/2018		1997
1212匹茲堡-維克多道		紐約州匹茲堡		1		—				608				78				530				—				608				608				1,216				(5		)		12/31/2018		1965
施洛克道2231號		哥倫布，OH		1		—				716				217				101				—				716				318				1,034				(10		)		12/31/2018		1999
第25大道4600號		塞勒姆，或		1		—				6,510				17,973				6,658				—				6,510				24,631				31,141				(5,904		)		12/20/2011		1957
8800丁香大道		費城，賓夕法尼亞州		1		40,310				5,573				22,686				—				—				5,573				22,686				28,259				(629		)		12/31/2018		2000
舊貝利道9680號		密爾堡，SC		1		—				834				2,944				—				—				834				2,944				3,778				(82		)		12/31/2018		2007
孟菲斯一家		孟菲斯州		1		—				1,630				5,645				7,435				—				1,630				13,080				14,710				(2,996		)		9/17/2010		1985
16001北達拉斯公路		艾迪生，德克薩斯州		2		—				10,158				63,036				331				—				10,158				63,367				73,525				(1,870		)		12/31/2018		1987
研究園		德克薩斯州奧斯汀		2		—				4,258				13,747				536				—				4,258				14,283				18,541				(835		)		12/31/2018		1999
粘土道10451號		德克薩斯州休斯頓		1		—				5,495				10,253				—				—				5,495				10,253				15,748				(284		)		12/31/2018		2013
北蓖麻路202號		德克薩斯州休斯頓		1		—				863				5,024				—				—				863				5,024				5,887				(131		)		12/31/2018		2016
羅格代爾道6380號		德克薩斯州休斯頓		1		—				12,628				6,113				14				—				12,628				6,127				18,755				(170		)		12/31/2018		2006
4221 W.約翰·卡朋特高速公路		歐文灣		1		—				1,413				2,365				1,737				—				1,413				4,102				5,515				(123		)		12/31/2018		1995
8675，8701-8711自由港PKwy和8901 Ester大道		歐文灣		3		—				10,185				31,566				—				—				10,185				31,566				41,751				(875		)		12/31/2018		1990
東公共街1511號		新布勞恩費爾斯		1		—				4,965				1,266				67				—				4,965				1,333				6,298				(35		)		12/31/2018		2005
西鋼琴公園2900號		Plano，TX		1		—				6,819				8,831				—				—				6,819				8,831				15,650				(244		)		12/31/2018		1998
西鋼琴公園3400號		Plano，TX		1		—				4,543				15,964				321				—				4,543				16,285				20,828				(451		)		12/31/2018		1994
懷斯曼大道3600號		德克薩斯州聖安東尼奧		1		—				3,493				6,662				137				—				3,493				6,799				10,292				(194		)		12/31/2018		2004
701粘土道		特克斯韋科		1		—				2,030				8,708				9,450				—				2,060				18,128				20,188				(5,351		)		12/23/1997		1997
1800 Novell Place		普羅沃角		1		—				7,487				43,487				—				—				7,487				43,487				50,974				(1,301		)		12/31/2018		2000
北300西4885-4931		普羅沃角		2		—				3,915				9,429				21				—				3,915				9,450				13,365				(276		)		12/31/2018		2009
利道14660、14672及14668		昌蒂利灣		3		—				6,966				74,214				2,278				—				6,966				76,492				83,458				(5,879		)		12/22/2016		1998; 2002; 2006
1434過路		切薩皮克，弗吉尼亞州		2		—				3,617				19,527				2,010				—				3,617				21,537				25,154				(1,749		)		10/2/2017		1998
格林布里耶塔		切薩皮克，弗吉尼亞州		2		—				3,437				11,241				1,457				—				3,437				12,698				16,135				(1,080		)		10/2/2017		1985
Meadowville的企業變革		切斯特，弗吉尼亞州		1		—				1,478				9,594				283				—				1,478				9,877				11,355				(1,558		)		8/28/2013		1999
彭德商業公園		費爾法克斯，弗吉尼亞州		4		—				2,487				21,386				1,127				—				2,487				22,513				25,000				(3,530		)		11/4/2013		2000

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										公司初始成本								購置後資本化的費用								期末結轉的費用數額
財產		位置		屬性數		積存(1)				土地				建築 和 設備								損傷/ 減記				土地				建築 和 設備				共計(2)				累積 折舊(3)				日期 後天		原版 建設 日期
三弗林特山		費爾法克斯，弗吉尼亞州		1		—				5,991				25,536				2,897				—				5,991				28,433				34,424				(2,058		)		10/2/2017		1984
阿什頓大道7987號		馬納薩斯灣		1		—				1,562				8,253				694				—				1,562				8,947				10,509				(717		)		1/3/2017		1989
兩個商業場所		諾福克，弗吉尼亞州		1		—				4,494				21,508				389				—				4,494				21,897				26,391				(563		)		12/31/2018		1974
1759&1760商務中心大道		萊斯頓，弗吉尼亞州		2		—				9,066				78,658				4,093				—				9,066				82,751				91,817				(11,392		)		5/28/2014		1987
威勒大道1775號		萊斯頓，弗吉尼亞州		1		—				4,138				26,120				1,446				—				4,138				27,566				31,704				(1,583		)		10/2/2017		2001
南5街501號		弗吉尼亞州里士滿		1		—				14,767				39,101				230				—				14,767				39,331				54,098				(1,134		)		12/31/2018		2009
森林山大道9201號		弗吉尼亞州里士滿		1		—				1,344				375				150				—				1,344				525				1,869				(12		)		12/31/2018		1985
馬蘭大道9960號		弗吉尼亞州里士滿		1		—				2,614				15,930				2,440				—				2,614				18,370				20,984				(2,559		)		5/20/2014		1994
帕勒姆廣場		弗吉尼亞州里士滿		3		—				913				1,099				15				—				913				1,114				2,027				(31		)		12/31/2018		1989; 2012
1751藍山路		羅阿諾克		1		—				2,689				7,761				—				—				2,689				7,761				10,450				(215		)		12/31/2018		2003
大西洋公司公園		斯特林，弗吉尼亞州		2		—				5,752				29,316				2,055				—				5,752				31,371				37,123				(1,690		)		10/2/2017		2008
軌道科學校園		斯特林，弗吉尼亞州		3		—				12,275				19,320				25				—				12,275				19,345				31,620				(570		)		12/31/2018		2001
英鎊商園8號及9號地段		斯特林，弗吉尼亞州		1		—				9,177				44,324				52				—				9,177				44,376				53,553				(2,493		)		10/2/2017		2016
寶都街65號		S.Burlington，弗吉尼亞州		1		—				700				8,416				140				—				700				8,556				9,256				(2,090		)		4/9/2010		2009
北百老匯840		埃弗雷特州		2		—				3,360				15,376				2,649				—				3,360				18,025				21,385				(3,716		)		6/28/2012		1985
史蒂文斯中心		華盛頓州里奇蘭		2		—				3,970				17,035				4,456				—				4,042				21,419				25,461				(10,658		)		3/31/1997		1995
351，401，501 Elliott Ave West		華盛頓州西雅圖		3		69,701				26,640				52,740				654				—				26,640				53,394				80,034				(1,467		)		12/31/2018		2000
西自由大道11050號		密爾沃基州		1		—				945				4,539				103				—				945				4,642				5,587				(998		)		6/9/2011		2006
黃石道5353號		夏延河		1		—				1,915				8,217				1,346				—				1,950				9,528				11,478				(4,907		)		3/31/1997		1995
				183		$	309,946			$	839,889			$	2,425,029			$	232,838			$	(4,525	)		$	840,550			$	2,652,681			$	3,493,231			$	(387,656	)
待售物業																										—				—				—				—
1個瞄準中心		温莎州		1		—				1,428				588				—				—				1,428				588				2,016				(13		)		12/31/2018		1980
邦德街475號		林肯郡		1		—				4,764				552				—				—				4,764				552				5,316				(11		)		12/31/2018		2000
西州立街50號		特倫頓，新澤西州		1		—				5,000				38,203				3,337				(18,623		)		3,866				24,051				27,917				—				12/30/2010		1989
彭德路3920號		費爾法克斯，弗吉尼亞州		1		13,128				2,934				12,840				538				—				2,934				13,378				16,312				(1,796		)		3/21/2014		1981
阿奎亞商業中心		斯塔福德，弗吉尼亞州		2		—				2,090				7,465				784				—				2,090				8,249				10,339				(1,733		)		6/22/2011		1988; 1999
				6		13,128				16,216				59,648				4,659				(18,623		)		15,082				46,818				61,900				(3,553		)
				189		$	323,074			$	856,105			$	2,484,677			$	237,497			$	(23,148	)		$	855,632			$	2,699,499			$	3,555,131			$	(391,209	)

(1)表示抵押貸款債務，扣除公允價值調整未攤銷餘額和債務發行成本共計$。3,135.

(2)不包括不動產無形資產的價值。聯邦所得税的總成本大約是$6,971,434.

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房地產資產賬面金額及累計折舊分析如下：

	房地產性質				累計折舊
2016年12月31日結餘	$	1,888,760			$	296,804
加法	1,100,138				45,315
資產減值損失	(9,490		)		—
處置	(3,687		)		(271		)
2017年12月31日結餘	2,975,721				341,848
加法	1,486,342				65,215
資產減值損失	(8,630		)		—
處置	(286,837		)		(18,740		)
成本基礎調整(1)	(5,005		)		(5,005		)
為出售而持有的財產的資產重新分類	(216,955		)		(8,171		)
2018年12月31日結餘	3,944,636				375,147
加法	66,221				89,398
資產減值損失	(22,255		)		—
處置	(424,302		)		(64,167		)
成本基礎調整(1)	(9,169		)		(9,169		)
為出售而持有的財產的資產重新分類	(61,900		)		(3,553		)
2019年12月31日結餘	$	3,493,231			$	387,656

(1)	係指按公認會計原則按公允價值持有的財產的資產重新歸類為按公允價值持有的財產的累計折舊與建築物之間的重新分類。

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