目錄
美國證券交易委員會
華盛頓特區20549
形式
(第一標記)
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根據1934年“證券交易法”第13或15(D)節提交的年度報告 |
截至財政年度
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根據1934年“證券交易法”第13或15(D)節提交的過渡報告 |
從_
委員會檔案編號
水獺尾公司
(其章程所指明的註冊人的確切姓名)
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| (州或其他司法管轄區成立為法團或組織) |
(國税局僱主識別號碼) |
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| (主要行政辦公室地址) |
(郵政編碼) |
登記人的電話號碼，包括區號：
根據該法第12(B)條登記的證券
| 每一班的職稱 |
交易符號 |
註冊的每個交易所的名稱 |
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根據該法第12(G)條登記的證券：無
按照“證券法”第405條的定義，通過檢查標記表明註冊人是否是知名的經驗豐富的發行人。
如果註冊人不需要根據該法第13條或第15(D)條提交報告，請用複選標記表示。是的，☐
用檢查標記標明登記人(1)是否已提交1934年“證券交易法”第13條或第15(D)條要求在過去12個月內提交的所有報告(或登記人被要求提交此類報告的較短期限)，(2)在過去90天中一直受到這類備案要求的限制。
通過檢查標記説明註冊人是否已以電子方式提交了在過去12個月內根據條例S-T規則405要求提交的每個交互式數據文件(或短時間內要求註冊人提交此類文件)。
通過檢查標記表明註冊人是大型加速備案者、加速備案者、非加速備案者還是較小的報告公司。參見“外匯法案”第12b-2條規則中“大型加速備案者”、“加速申報人”、“較小報告公司”和“新興增長公司”的定義。(檢查一)：
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加速機☐ |
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非加速箱☐ |
小型報告公司 |
新興成長型公司 |
如果是一家新興成長型公司，請用複選標記標明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守“外匯法”☐第13(A)節規定的任何新的或修訂的財務會計準則。
用複選標記標明註冊人是否為空殼公司(如“交易法”第12b-2條規定)。
非聯營公司所持有普通股的市值，以2019年6月28日最後一次銷售價格計算，為$。
註明每一登記人類別的普通股的流通股數目，截至最遲的切實可行日期：
參考文件法團：
2020年年會委託書-以參考方式納入第三部分的部分
水獺尾公司
表格10-K目錄
| 描述 |
頁 |
|
| 定義 |
2 |
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| 第一部分 |
||
| 項目1. |
商業 |
4 |
| 項目1A。 |
危險因素 |
29 |
| 項目1B。 |
未解決的工作人員意見 |
39 |
| 項目2. |
特性 |
40 |
| 項目3. |
法律程序 |
40 |
| 項目3A。 |
有關執行主任的資料(截至2020年2月20日) |
41 |
| 項目4. |
礦山安全披露 |
41 |
| 第二部分 |
||
| 項目5. |
註冊人普通股市場、股東相關事項及證券發行人購買 |
42 |
| 項目6. |
選定財務數據 |
43 |
| 項目7. |
管理層對財務狀況及經營成果的探討與分析 |
43 |
| 項目7A. |
市場風險的定量和定性披露 |
59 |
| 項目8. |
財務報表和補充數據： |
|
| 獨立註冊會計師事務所報告 |
60 |
|
| 合併資產負債表 |
63 |
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| 綜合收入報表 |
65 |
|
| 綜合收益報表 |
66 |
|
| 普通股股東權益合併報表 |
67 |
|
| 現金流動合併報表 |
68 |
|
| 合併資本化報表 |
69 |
|
| 合併財務報表附註 |
70 |
|
| 補充財務資料-季刊資料 |
119 |
|
| 項目9. |
會計與財務披露的變化及與會計人員的分歧 |
120 |
| 項目9A. |
管制和程序 |
120 |
| 項目9B. |
其他資料 |
120 |
| 第III部 |
||
| 項目10. |
董事、執行幹事和公司治理 |
121 |
| 項目11. |
行政薪酬 |
121 |
| 項目12. |
某些受益所有人的擔保所有權和管理及相關股東事項 |
122 |
| 項目13. |
某些關係和相關交易，以及董事獨立性 |
122 |
| 項目14. |
首席會計師費用及服務 |
122 |
| 第IV部 |
||
| 項目15. |
證物及財務報表附表 |
123 |
| 項目16. |
表格10-K摘要 |
131 |
| 簽名 |
132 |
定義
文本中使用以下縮寫或縮略語。本報告中提到的“公司”、“我們”、“我們”和“我們”是指水獺尾公司。
| 2018年説明 |
2018年2月發行1億美元私人發行的4.07%高級無擔保債券應於2048年2月7日到期 |
| 王牌 |
負擔得起的清潔能源 |
| 艾迪特 |
累計遞延所得税 |
| ADP |
謹慎性的預先測定 |
| AFUDC |
建築期間使用的資金津貼 |
| ALJ |
行政法法官 |
| AQCS |
空氣質量控制系統 |
| 阿羅 |
累積資產退休債務 |
| ASC |
會計準則編纂 |
| ASC 326 |
ASC專題326-金融工具-信貸損失 |
| ASC 606 |
ASC專題606-與客户簽訂合同的收入 |
| ASC 718 |
ASC專題718-薪酬-股票補償 |
| ASC 820 |
ASC主題820-公允價值計量 |
| ASC 840 |
ASC主題840-租賃 |
| ASC 842 |
ASC主題842-租賃 |
| ASC 980 |
ASC主題980-管制作業 |
| ASM |
附屬服務市場 |
| ASU |
會計準則更新 |
| ASU 2016-02 |
ASU No.2016-02，租約(主題842) |
| BTD |
BTD製造公司 |
| CAA |
清潔空氣法 |
| CCMC |
郊狼溪礦業公司，L.L.C. |
| CCR |
煤燃燒殘渣 |
| 協和2 |
二氧化碳 |
| 康 |
需要證明 |
| CPP |
清潔電力計劃 |
| CSAPR |
跨州空氣污染條例 |
| CWIP |
在建工程 |
| 直流電路 |
美國哥倫比亞特區上訴法院 |
| ECR |
環境成本回收 |
| EDF |
EDF可再生發展公司 |
| EDF-美元 |
EDF-RE美國開發有限責任公司 |
| EEI |
愛迪生電氣學院 |
| 埃普 |
能源效率計劃 |
| 環境保護局 |
環境保護局 |
| ESSRP |
行政倖存者和補充退休計劃 |
| “外匯法” |
1934年“證券交易法” |
| FASB |
財務會計準則委員會 |
| FERC |
聯邦能源管理委員會 |
| GAAP |
美國公認的會計原則 |
| GCR |
發電成本回收 |
| 温室氣體 |
温室氣體 |
| IRP |
綜合資源計劃 |
| KV |
千伏 |
| 千瓦 |
千瓦 |
| 千瓦時 |
千瓦時 |
| LSA |
褐煤銷售協議 |
| 墊子 |
汞和空氣毒性標準 |
| 梅里考特 |
梅里考特風能中心 |
| 味噌 |
中洲獨立系統運營商公司 |
| MISO關税 |
MISO開放接入傳輸、能源和運營儲備市場關税 |
| MNCIP |
明尼蘇達州保護改善方案 |
| MNDOC |
明尼蘇達州商業部 |
| 主成分分析 |
明尼蘇達州污染控制局 |
| MPU法案 |
明尼蘇達州公用事業法 |
| 臨港局 |
明尼蘇達州公用事業委員會 |
| MRO |
中西部可靠性組織 |
| MVP |
多值工程 |
| 兆瓦 |
兆瓦 |
| NAAQS |
國家環境空氣質量標準 |
| 奈馬 |
北美能源營銷者協會 |
| NDDEQ |
北達科他州環境質量司 |
| NDPSC |
北達科他州公共服務委員會 |
| NDRRA |
北達科他州可再生資源調整 |
| NERC |
北美電力可靠性公司 |
| 尼託斯 |
新英格蘭輸電公司 |
| NPDES |
國家排污系統 |
| 諾伊 |
研訊通知書 |
| 北管 |
北方管道產品公司 |
| 氮氧化物 |
氮氧化物 |
| NTEC |
納瓦霍過渡能源公司 |
| NSPS |
新的源性能標準 |
| OTP |
水獺尾動力公司 |
| 步調 |
協助社區擴展的夥伴關係 |
| ppb |
百分之十億 |
| 私營部門司 |
防止嚴重惡化 |
| PTCS |
生產税抵免 |
| 聚氯乙烯 |
聚氯乙烯 |
| RHR |
區域霾度規則 |
| 羅 |
股本回報率 |
| RTO加法器 |
激勵區域輸電組織參與增加50個基點 |
| SDPUC |
南達科他州公用事業委員會 |
| 證交會 |
證券交易委員會 |
| SF6 |
六氟化硫 |
| 所以2 |
二氧化硫 |
| SPP |
西南電源池 |
| SREC |
太陽能可再生能源信貸 |
| T.O.塑料 |
T.O.塑料公司 |
| TCR |
輸電成本回收 |
| TCJA |
2017年減税和就業法 |
| 變星 |
Varistar公司 |
| 維 |
可變利益實體 |
| 乙烯基技術 |
乙烯基科技公司 |
| 維恩 |
改善國家供水基礎設施 |
第一部分
第1項.等價物商業
(a) 企業發展概況
水獺尾動力公司於1907年根據明尼蘇達州的法律成立。2001年，該公司更名為“水獺尾公司”，以更準確地反映更廣泛的合併業務範圍，並保留了水獺尾電力公司的名稱，供電力公司使用。2009年7月1日，水獺尾公司完成了一項控股公司重組，原先作為水獺尾公司的一個部門運作的OTP，成為新母公司Otter tail Corporation(該公司)的全資子公司。新的母公司控股公司於2009年6月根據明尼蘇達州關於控股公司重組的法律成立。該公司的執行辦公室位於明尼蘇達州費格斯福爾斯56538-0496號南級聯街215號，P.O.Box 496和19大道南4150號，101號套房，P.O.9156號，北達科他州法戈州58106-9156號。公司的電話號碼是(866)410-8780.
該公司在其網站(www.ottertail.com)上免費提供其關於表10-K的年度報告、關於表10-Q的季度報告、關於表格8-K、代表董事和執行官員提交的表格3、4和5的當前報告，以及根據1934年“證券交易法”第13(A)或15(D)節提交或提供的對這些報告的任何修改，在這些材料以電子方式提交或提供給證券交易委員會(SEC)之後，應在合理可行的情況下儘快提供。這些報告也可在證券交易委員會的網站(www.sec.gov)上查閲。公司和證券交易委員會網站上的信息不被視為以表格10-K的方式被納入本報告。
水獺尾巴公司及其子公司主要在美國開展業務。截至2019年12月31日，該公司擁有約2，208名全職員工.公司的業務分為三個部分，以符合公司的業務戰略和公司首席運營決策者使用的報告和審查程序。這三個部門是電氣，製造和塑料。
下表顯示了公司每個報告部門中包括的經營公司。
| ● |
電包括OTP在明尼蘇達州、北達科他州和南達科他州的電能生產、傳輸、分配和銷售。此外，OTP是中部大陸獨立系統運營商公司的參與者。市場。OTP的業務自1907年以來一直是該公司的主要業務。 |
| ● |
製造業包括以下製造活動：合同加工，金屬零件衝壓，製造和油漆，生產塑料熱成型園藝容器，生命科學和工業包裝，以及材料處理組件。這些企業在佐治亞州、伊利諾伊州和明尼蘇達州設有生產設施，主要在美國銷售產品。 |
| ● |
塑料類包括在北達科他州和亞利桑那州的工廠生產聚氯乙烯(PVC)管道的企業。PVC管材主要在美國中西部和西南部地區銷售。 |
OTP是公司的全資子公司。公司的生產和塑料管業務由其全資子公司Varistar公司(Varistar)擁有。公司的公司運營成本包括公司員工和間接費用等項目、公司專屬保險公司的業績以及未分配給其子公司的運營部門業績計量中不包括的其他項目。公司資產主要包括現金、預付費用、投資和固定資產。公司不是經營部門。相反，它被添加到運營部門總數中，以便與公司合併財務報表的總額進行調節。
該公司通過在其電氣部門投資利率基礎增長機會和在其製造平臺(包括其製造部門和塑料部門)中的有機增長機會來保持適度的風險。這種策略和風險簡介旨在提供更可預測的收益流，保持公司的信用質量，並保持其為股利提供資金的能力。該公司的目標是在未來幾年內，以2019年稀釋後的每股收益為衡量基準，實現每股收益在5%至7%之間的年度增長。預計增長將來自該公司受管制的公用事業費率基礎的大幅增加，以及該公司製造和塑料管業務現有生產能力的計劃增加收入。該公司將繼續審查其業務組合，以瞭解是否有更多的機會來改善其風險狀況、改進信貸指標和產生額外的現金來源，以支持其電力公司的增長機會。該公司還將評估將資本分配給其製造和塑料部門潛在收購的機會。隨着時間的推移，該公司預計電力事業將提供大約75%至85%的總收益。該公司預計，其製造和塑料管業務將提供15%至25%的收益，並將繼續作為其戰略的基本部分。2019年的實際收益組合是68%來自電力公司，32%來自制造和塑料管道業務，包括未分配的公司成本。
該公司在評估其經營公司是否具有戰略適合性方面保持着標準。經營公司應：
| ● |
保持淨利潤的閾值水平和超過公司加權平均資本成本的投資資本回報。 |
| ● |
具有與競爭對手的戰略差異和可持續的成本優勢。 |
| ● |
在一個穩定和不斷增長的行業內運作，並能夠迅速適應不斷變化的經濟週期。 |
| ● |
擁有一支強大的管理團隊，致力於運營和商業上的卓越。 |
有關公司經營結果的討論，請參閲本報告第43至59頁(表10-K)的“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析”。
(b) 產業部門財務信息
本公司從事的業務分為三大類：電動、製造和塑料。有關本公司分部和地理區域的更多信息，請參見本報告10-K表中的合併財務報表附註2。
(c) 商業敍述
電
一般
電氣公司包括總部設在明尼蘇達州費格斯福爾斯的OTP，為明尼蘇達州西部、北達科他州東部和南達科他州東北部70 000平方英里的服務區的130 000多名客户提供電力。該公司在截至2019年12月31日、2018年12月31日和2017年12月31日的年度中，分別佔其合併營業收入的50%、49%和51%，以及其電氣部門綜合營業收入的73%、68%和72%。
按國家分列的零售電力收入如下：
| 國家 |
2019 |
2018 |
||||
| 明尼蘇達 |
52.3 | % | 52.6 | % | ||
| 北達科他州 |
37.7 | 38.6 | ||||
| 南達科他州 |
10.0 | 8.8 | ||||
| 共計 |
100.0 | % | 100.0 | % |
檢察官辦公室服務的領土主要是農業。OTP零售電力服務區的總人數約為23萬人。根據2010年人口普查，在這個由422個社區及鄰近農村地區和農場組成的服務區，約有126 000人居住在人口超過1 000人的社區。只有人口超過10 000的社區是北達科他州的詹姆斯敦(15 427)、明尼蘇達州的貝米吉(13 431)和明尼蘇達州的費格斯福爾斯(13 138)。截至2019年12月31日，OTP為132，578名客户提供服務。雖然大客户相對較少，但對商業和工業客户的銷售卻很重要。一個客户佔2019年電氣部分收入的11.9%。
下表提供了按客户類別分列的電力收入細目。所有其他來源包括公用事業部門的批發銷售總額和對市政府的銷售總額。
| 客户類別 |
2019 |
2018 |
||||
| 商業 |
35.4 | % | 37.0 | % | ||
| 住宅 |
32.3 | 32.5 | ||||
| 工業 |
30.0 | 30.0 | ||||
| 所有其他來源 |
2.3 | 0.5 | ||||
| 共計 |
100.0 | % | 100.0 | % |
能力和需求
截至2019年12月31日，OTP擁有的廠網可靠性千瓦(千瓦)容量為：
| 基本植物 |
||||
| 大型石材廠 |
257,600 |
千瓦 | ||
| 郊狼站 |
149,500 | |||
| 呼特湖植物 |
141,600 | |||
| 淨植物總數 |
548,700 |
千瓦 | ||
| 燃氣輪機及小型柴油機組 |
105,100 |
千瓦 | ||
| 水電設施 |
2,800 |
千瓦 | ||
| 擁有的風設施(按銘牌額定) |
||||
| 盧維尼風電場(33台渦輪機) |
49,500 |
千瓦 | ||
| Ashtabula風力中心(32台渦輪機) |
48,000 | |||
| 蘭登風力中心(27台渦輪機) |
40,500 | |||
| 擁有的風力設施共計 |
138,000 |
千瓦 | ||
大石廠和郊狼站的上述能力構成OTP的所有權比例，分別為53.9%和35%。OTP擁有胡特湖100%的股份。在2019年期間，OTP約54%的零售千瓦時(KOH)銷售來自OTP發電廠，其餘部分由購買的電力供應。
除了上述擁有的設施外，檢察官辦公室於2019年12月31日簽訂了以下購買電力協議：
| 購買風力發電協議(額定為銘牌，大於2，000千瓦) |
||||
| 灰質風III |
62,400 |
千瓦 | ||
| 埃傑利 |
21,000 | |||
| 蘭登 |
19,500 | |||
| 總購買風力 |
102,900 |
千瓦 | ||
| 購置能力(超過1年和500千瓦) |
||||
| 大河能源(至2021年5月) |
50,000 |
千瓦 | ||
OTP有一個直接控制負荷管理系統，它為OTP提供了一定的靈活性，以實現峯值負荷的減少。OTP還向客户提供價格，鼓勵非高峯期使用.
OTP的容量需求是基於MISO模塊E需求。OTP必須有足夠的區域資源信用，以滿足其每月的天氣正常化預測需求，外加一項儲備義務。檢察官辦公室履行了其2019年至2020年MISO規劃年的MISO義務。OTP發電能力與購買的電力協議下的新增容量(如上文所述)和負荷管理控制能力相結合，預計將滿足2020年系統需求和MISO備用要求。
燃料供應
煤是大石、郊狼和胡特湖發電廠燃燒的主要燃料。土狼站，一個礦井口設施，燃燒北達科他州褐煤。呼特湖廠和大石廠用鐵路運輸西部次煙煤。
下表顯示了2019年和2018年用於產生檢察官辦公室淨電力產出的能源：
| 2019 |
2018 |
|||||||||||||||
| 來源 |
淨KWHs 生成 (千) |
佔總數的百分比 KWHs 生成 |
淨KWHs 生成 (千) |
佔總數的百分比 KWHs 生成 |
||||||||||||
| 亞煙煤 |
1,754,708 | 58.3 | % | 1,891,394 | 53.5 | % | ||||||||||
| 褐煤 |
734,740 | 24.4 | 1,080,639 | 30.5 | ||||||||||||
| 風水 |
467,301 | 15.5 | 494,394 | 14.0 | ||||||||||||
| 天然氣和石油 |
53,697 | 1.8 | 70,015 | 2.0 | ||||||||||||
| 共計 |
3,010,446 | 100.0 | % | 3,536,442 | 100.0 | % | ||||||||||
檢察官辦公室有以下主要煤炭供應協議：
| 種 |
煤炭供應商 |
煤種 |
有效期 |
| 大型石材廠 |
Peabody COALSALES公司 |
懷俄明州亞瀝青 |
(二零二零年十二月三十一日) |
| 郊狼站 |
郊狼溪礦業公司，L.L.C. |
北達科他州褐煤 |
2040年12月31日 |
| 呼特湖植物 |
納瓦霍過渡能源公司(NTEC) |
蒙大拿亞瀝青 |
(2023年12月31日) |
OTP及其大石廠的共同所有者於2018年5月與Peabody COALSALES有限責任公司簽訂了目前的煤炭採購協議，以便在2020年12月31日之前為大石廠的煤炭需求購買亞煙煤。本協議沒有固定的最低採購要求，但大石廠在所涉期間的所有煤炭需求都必須根據本協議購買。
2012年10月，otp及其郊狼站的共同所有者與郊狼溪礦業公司(L.L.C.)簽訂了褐煤銷售協議(Lsa)。(CCMC)，北美煤炭公司的子公司，用於購買2016年5月至2040年12月期間郊狼站的煤炭需求。根據LSA，每噸由郊狼站所有者支付的價格反映了生產成本，以及商定的利潤和資本費用。LSA規定，在某些提前終止事件的情況下，以及在LSA任期結束時，Coyote站的所有者可以購買CCMC的會員權益。截至2019年12月31日，OTP在CCMC未收回費用中所佔份額為5，040萬美元。關於更多信息，請參閲本報告中關於表10-K的綜合財務報表附註1。
OTP對Hoot湖工廠的煤炭供應要求在2023年12月之前根據合同得到保證。本協議沒有固定的最低購買要求。在2019年10月，NTEC通過破產法庭收購了雲峯能源有限公司的資產，包括位於蒙大拿州東南部的SpringCreek礦。由於蒙大拿州環境質量部和NTEC之間的分歧，在10月份的兩天時間裏，SpringCreek礦的作業被暫停。在暫停作業之後，雙方同意允許該礦再作業一段時間，同時努力解決關於NTEC放棄國家環境法的主權豁免的分歧。
到大石廠和胡特湖廠的鐵路運輸服務由BNSF鐵路按共同的運費率提供。普通載貨費率是以里程為基礎的燃油附加費.燃油附加費的依據是美國公路柴油零售平均價格.作為礦井口設施的郊狼站不需要煤炭運輸協議.
2019年、2018年和2017年每百萬英國熱單位消耗燃料的平均成本(包括工廠場址的處理費)分別為2.129美元、1.977美元和2.224美元。
輸電收入
OTP根據MISO制定並經聯邦能源管理委員會(FERC)批准的費率，通過為其他人傳輸其單獨擁有的或與其他輸電服務提供商共同擁有的輸電資產，獲得了可觀的收入。
一般規例
檢察官辦公室在其業務所在的三個州中的每一個州和聯邦政府對某些州際業務都要遵守費率和其他事項的規定。
按各管轄區分列的電費管制細目如下：
| 2019 | 2018 | ||||||||||||||||
| 費率 |
調節 |
電力百分比 收入 |
千瓦小時百分比 銷售 |
電力百分比 收入 |
千瓦小時百分比 銷售 |
||||||||||||
| Mn零售 |
MN公用事業委員會 |
47.0 | % | 53.5 | % | 46.2 | % | 54.1 | % | ||||||||
| ND零售 |
ND公共服務委員會 |
33.8 | 36.6 | 33.9 | 36.8 | ||||||||||||
| SD零售 |
SD公用事業委員會 |
9.0 | 9.9 | 7.7 | 9.1 | ||||||||||||
| 傳動及批發 |
聯邦能源管理委員會 |
10.2 | -- | 12.2 | -- | ||||||||||||
| 共計 |
100.0 | % | 100.0 | % | 100.0 | % | 100.0 | % | |||||||||
OTP在其所服務的三個州都按照批准的零售電價運作。OTP有義務在其指定的服務領域內為任何請求服務的客户提供服務。電力的使用模式在24小時內和每個季節都會發生巨大的變化。檢察官辦公室的收費是為了收回提供電力服務的費用。如果高峯使用率可以減少或轉移到較低的使用期間，那麼為所有客户服務的成本就會降低。為了改變高峯時段的使用，OTP批准了三個州的住宅需求控制、一般服務時間和每日時間、實時定價以及受控和可中斷服務的收費。每一種專用費率的設計都是為了提高OTP資源的使用效率，同時讓客户更好地控制電費。
除少數少數例外情況外，檢察官辦公室的電力零售費率表目前規定根據向檢察官辦公室發電廠交付燃料的費用調整費率，並根據檢察官辦公室購買的電能費用進行調整。OTP還將某些利潤從批發銷售歸功於燃料和購買的電力調整。2019年燃料和購買電力費用的調整是根據明尼蘇達州兩個月的移動平均數計算的，並在適用後的下一個記帳期中使用。調整燃料和購買的電力成本目前是基於三個月移動平均在南達科他州和四個月移動平均線在北達科他州，並適用於下一個計費期後，變得適用。這些調整還包括超過或正在恢復的機制，每年在明尼蘇達州計算，在北達科他州和南達科他州每月計算。明尼蘇達州對其燃料和購買的電力成本回收機制進行了修改，該機制於2020年1月1日生效(見下面明尼蘇達州燃料和購買電力成本回收的討論)。
2017年減税和就業法(TCJA)
2017年12月通過的TCJA將聯邦企業所得税税率從35%降至21%，自2018年1月1日起生效。在通過本報告時，OTP的電費是使用35%的税率制定的，明尼蘇達州公用事業委員會(MPUC)、北達科他州公共服務委員會(NDPSC)、南達科他州公用事業委員會(SDPUC)和聯邦電力管理委員會(FERC)都啟動了與公用事業公司合作的計劃或程序，以評估較低税率對電費的影響，並制定監管戰略，在必要時將減税納入未來的電力税率。
MPUC要求在明尼蘇達州提供服務的受監管的公用事業公司在2018年2月15日前提交申請。2018年8月9日，積金局決定按計算結果計算TCJA的影響，包括攤還超額累積遞延所得税，並應繼續調整利率，以顧及TCJA的影響。2018年12月5日，英國國民議會發布了與TCJA訴訟相關的最後命令，指示OTP在退還生效日期之前一次性退還與TCJA相關的節餘。該命令還指示OTP利用這些節餘前瞻性地降低客户的基本利率，將節餘按每個客户賬單的大小按比例分配給客户，或按類別的大小按比例分配給每個客户類別。反映TCJA減税所需收入減少的新税率已於2019年6月1日生效。2018年1月至2019年5月期間，明尼蘇達州客户一次性退款1，150萬美元，比2018年1月至2019年5月的金額多。
檢察官辦公室最近在北達科他州和南達科他州的一般費率案件反映了臨時費率的TCJA的影響。OTP應計退款負債是在收取收入的期間內按照規定收回較高聯邦所得税的税率收取的，而不是在TCJA的較低聯邦税率下產生的OTP。
電力部分主要資本支出項目
以下是檢察官辦公室主要資本支出項目的説明，這些項目已經或預計將對檢察官辦公室的收入要求、差餉和替代收入回收機制產生重大影響，隨後概述了適用於檢察官辦公室電力業務的每個管轄區的重大條例，以及過去三年中與英國電力管理局、國家電力委員會、SDPUC和FERC進行的任何具體的電費訴訟。
Merricourt風能中心(Merricourt)-2016年11月16日，檢察官辦公室與EDF可再生發展公司簽訂資產購買協議(購買協議)。和它的某些附屬公司(統稱EDF)購買和承擔與Merricourt相關的開發資產和某些特定負債，Merricourt是位於北達科他州東南部的一個150兆瓦(MW)風力發電場，收購價格約為3 470萬美元，但需根據互連成本進行調整。同樣在2016年11月16日，OTP與EDF-RE US Development，LLC(EDF-US Development，LLC)簽訂了一項“交鑰匙工程、採購和建築服務協議”(TEPC協議)，根據該協議，EDF-US將開發、設計、採購、建造、連接、測試和委託風力發電場，並在2020年目標完工日期內審議約200.5百萬美元，但須進行某些調整，在某些項目建設里程碑的採購協議結束後支付。這些協議包含對這類交易的慣例陳述、保證、契約和賠償。2017年10月26日，MPUC根據“可再生能源標準”批准了該設施，使Merricourt符合明尼蘇達州可再生資源回收騎車人的成本回收資格，但須符合資格和報告義務。臨市局於2018年1月10日發出最後書面命令。國家和平與安全委員會於2017年11月3日簽發了事先確定Merricourt公司審慎的最後命令(ADP)，但須符合資格和遵守義務，並頒發了“公共便利和必要性證書”。該階段車手批准的SDPUC在2019年3月6日的命令，包括收回Merricourt的成本。與MISO達成的Merricourt發電機互聯協議於2019年4月獲得了FERC的批准。
關於FERC、OTP和EDF-美元的行動，OTP和EDF-美元在“購買協議”的第一修正案和2019年6月11日的“TEPC協議”中同意將採購價格改為3 770萬美元，並對互連費用和責任進行相關的重新分配。2019年7月16日，檢察官辦公室結束了對大部分開發資產的購買，並根據經修正的“購買協議”從EDF承擔了與Merricourt有關的某些特定負債，購買價格約為3 770萬美元，但須作某些調整，並向EDF-美元發出通知，於2019年8月開始施工。截至2019年12月31日，檢察官辦公室已資本化了約8 170萬美元的項目費用和建築期間使用的與Merricourt有關的資金備抵。檢察官辦公室預計該項目將於2020年10月完成，費用約為2.58億美元。
阿斯托裏亞站OTP正在南達科他州阿斯托利亞附近建造245兆瓦簡單循環天然氣燃燒渦輪發電設施，作為其計劃的一部分，以可靠地滿足客户的電力需求，替換即將到期的產能購買協議，併為2021年胡特湖工廠的計劃退休做準備。NDPSC於2017年11月3日發佈了一項授予Astoria站ADP的最終命令，但須符合某些條件和遵守義務。2018年8月3日，SDPUC發佈命令，批准Astoria站的工地許可證。在2018年9月26日的聽證會上，NDPSC成立了一個世代成本回收騎車人，以便將來收回Astoria站的費用。在2019年3月6日，SDPUC發佈了一項命令，批准一項和解協議，允許一個分階段的騎車人，其中包括收回Astoria車站的費用。Astoria站的互聯協議於2018年12月由MISO執行，並於2019年1月被FERC接受。工地準備和挖掘工作於2019年5月開始。截至2019年12月31日，OTP已資本化了約5 870萬美元的項目費用，以及與Astoria Station有關的AFUDC。檢察官辦公室預計該項目將於2020年末或2021年年初完成，費用約為1.58億美元。
大石南-Ellendale多值傳輸項目(MVP)-這條345千伏(千伏)輸電線路於2019年2月6日通電，在南達科他州大石城附近的一個變電站和北達科他州埃倫代爾附近的一個變電站之間延伸162英里。OTP與蒙大拿-達科他州公用事業公司共同開發了這一項目，雙方對該項目的輸電線路部分擁有同等的所有權。2011年12月，MISO根據MISO開放接入傳輸、能源和運營儲備市場價格(MISO關税)批准了該項目為MVP。MVP旨在使MISO區域能夠遵守能源政策授權，並解決影響MISO區域內多個地區的可靠性和經濟問題。費用分配的目的是確保具有區域效益的輸電項目的費用適當分配給那些受益於MVP的人。OTP在這一項目上的資本成本約為1.06億美元，其中包括OTP 100%擁有的資產。
OTP主要傳輸投資的回收是通過MISO關税，目前明尼蘇達州、北達科他州和南達科他州的基本費率和傳輸成本回收(TCR)騎車人。
明尼蘇達
根據“明尼蘇達州公用事業法”(MPU法案)，檢察官辦公室在費率、證券發行、折舊率、公用事業服務、建設主要公用事業設施、建立專用服務區、與附屬公司和其他附屬利益方的合同和安排以及其他事項方面，受全國總工會的管轄。積金局有權評估大型能源設施的需求，並可在申請興建大型能源設施的申請提出後一年內，在公開聆訊後發出或拒絕發出或拒絕該等設施的需要證明書。
根據“明尼蘇達發電廠選址法”，加拿大電力工會聯合會有權在明尼蘇達州以符合環境保護和有效利用資源的有序方式選擇或指定新發電廠(50 000千瓦或以上)和輸電線路(100千伏以上)的地點，並在明尼蘇達州商業部(MNDOC)進行了一項環境影響研究之後，對這些地點和路線進行認證，行政聽證辦公室也舉行了有爭議的案件聽證會。
明尼蘇達州能源司是MNDOC的一部分，負責調查MNDOC或MPUC管轄的所有事項，並負責執行MPUC的命令。除其他外，MNDOC有權收集和分析包括能源消耗在內的能源數據，為明尼蘇達州州長和立法機構制定關於能源政策的建議，並評估制定與節能有關的能源費率和價格的政策。在能源短缺或長期能源短缺的情況下，MNDOC還有權制定和通過節約和分配能源的條例。
一般費率s-積金局於2017年3月就檢察官辦公室2016年一般差餉案作出最後裁決，並於2017年5月1日發佈書面命令。根據該命令，OTP的利率基礎允許回報率從8.61%降至7.5056%，其允許股本回報率(ROE)從10.74%降至9.41%。英國國民議會駁回了檢察官辦公室關於重新考慮英國國民議會在利率案件中的某些裁決的請求。
工會聯合會的命令還包括：(1)確定大石南布魯金斯和大石南Ellendale MVP的所有費用(包括FERC分配的成本和收入)將包括在明尼蘇達州TCR騎車人和管轄範圍內分配給OTP的明尼蘇達州客户(見下面明尼蘇達州傳輸成本回收騎車人的討論)，(2)批准OTP關於將費率基礎、費用和收入從環境成本回收(ECR)和TCR騎車人轉移到基準回收率的建議，這是在2017年11月1日實施最終費率時發生的。某些MISO費用和收入保留在TCR騎手，以允許這些可變收入和成本的不斷退款或回收。
OTP應計期中費率和乘車費率退款，直至最終費率生效為止。從2017年11月開始，包括利息在內的最後一筆中期利率退款被用作明尼蘇達州客户電費的貸方。除了中期退款外，檢察官辦公室還退還了以下兩者之間的差額：(1)在明尼蘇達州ECR和TCR項下收取的金額，根據其最近更新的ROE批准的ROE；(2)根據2016年一般費率案件中批准的較低9.41%ROE收取的金額，這一比率可追溯到2016年4月16日，中期費率已經實施。明尼蘇達州ECR和TCR車手由於ROE率較低和其他調整而需退款的收入分別為90萬美元和140萬美元。從2017年11月開始的12個月內，通過降低明尼蘇達州ECR和TCR的乘車率，這些金額被退還給明尼蘇達州的客户。TCR乘車率是臨時的，並可在單獨的待審文件下修訂。
綜合資源計劃-明尼蘇達州法律要求公用事業公司向英國國民議會提交提前15年的退休金計劃，供其批准。資源計劃是一組資源選擇，實用程序可用於滿足其客户在預測期間的服務需求，包括解釋公用事業的供求情況，以及每個資源選項將在多大程度上被用於滿足這些服務需求。積金局對資源計劃的事實和結論的調查結果，應視為表面證據，但須在需要證明書(CON)聆訊、差餉檢討及其他訴訟程序中予以反駁。資源計劃通常每兩年提交一次。
2017年4月26日，英國國民議會發布了一項命令，批准OTP 2017年至2031年提交的IRP文件，並對下一個資源計劃進行修改和設定要求。經修訂的核準計劃包括下列項目：
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2018-2020年新增風力資源200兆瓦。 |
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在2020年之前增加30兆瓦的太陽能資源，以符合明尼蘇達州的太陽能標準。 |
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增加250兆瓦的峯值容量在2021年。 |
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年平均節能468億瓦時(佔零售額的1.6%)。 |
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修改OTP的IRP，在2022年至2023年的時間框架內增加100兆瓦到200兆瓦的風力。 |
2018年11月29日，英國國民議會將檢察官辦公室下一次提交IRP的截止日期從2019年6月3日延長到2020年6月1日。加拿大環保局的命令列舉了兩個尚未確定對OTP設施影響的關鍵環境條例：環境保護局(EPA)1999年頒佈的“聯邦區域霾規則”(RHR)和環保局於2018年8月提出的“可負擔得起的清潔能源規則”(ACE)。2019年8月29日，檢察官辦公室提出請求，要求將下一個資源計劃提交日期從2020年6月1日延長到2021年9月1日。提出這一要求的主要原因是，北達科他州環境質量部(NDDEQ)關於遵守RHR所需技術的決定具有更大的確定性。2019年12月5日，英國國民議會批准了OTP的延期請求，延長至2021年9月1日，以提交其下一個資源計劃。與延期有關，檢察官辦公室必須在2020年4月15日前提交一份文件，詳細説明其太陽能項目的投標過程和時間表，並在2020年7月1日前向英國電力公司提交一份合規文件，詳細説明合同談判和提交文件的下一步建議。到2020年12月31日，OTP需要製作一個補充的備案模型場景，顯示RHR合規成本的不同水平，其中包括郊狼站關閉，作為添加環境控制的替代方案。檢察官辦公室還必須為每一種情況提供一些敏感性，包括明尼蘇達州的環境外部性和碳監管成本。
燃料和購買的電力費用回收-積金局發出命令，授權實施一項新的燃料條款調整機制，將於二零二零年一月一日實施。OTP將在未來的12個月期間，從每年1月1日開始，提前提交預測的每月燃料成本率。經積金局批准後，這些差餉將於每年前公佈，以通知客户明年的每月燃油費，而這些差餉則為每千瓦時收費，以支付燃料費。檢察官辦公室會追蹤全年的實際成本，然後向積金局提交一份年報，比較每千瓦時的實際成本與每千瓦時的收費，以確定是否有超過或正在收取的成本。檢察官辦公室將退還任何超額託收，或在收取款項不足的情況下，必須審慎處理超出預測的費用，然後才獲授權收回款項。任何託收款項的退還或任何未收回款項的回收，都將通過一個真正的向上機制來處理。
如果每千瓦時的成本與每千瓦時的預測成本不同，這一機制可能會降低電氣部分的營業收入利潤率，增加未來期間綜合淨收入的可變性，並導致營運資本和短期借款的增加，以防所有或部分超額成本的收回被英國國民大會推遲或拒絕。
可再生能源標準、節約、可再生資源-明尼蘇達州法律贊成節能和負荷管理措施，而不是增加新一代資源。此外，明尼蘇達州法律要求在需要新用品的情況下使用可再生資源，除非公用事業證明可再生能源設施不符合公共利益。明尼蘇達州法律要求英國電力工會聯合會在切實可行的範圍內量化與每種發電方法相關的環境成本，並在評估發電資源時使用這種貨幣化的價值。除非公用事業機構證明可再生能源設施不符合公眾利益，否則臨市局必須禁止任何不可再生利率基礎的增加(不論是在州內或境外)或任何有關的利率回收，並不得批准任何不可再生能源設施在IRP內的使用，除非公用事業機構證明可再生能源設施不符合公眾利益。國家優先考慮新一代的可接受性，風能和太陽能排名第一，排名最高，煤炭和核能排名第五，排名最低。臨市局現時對未來二氧化碳(CO2)規例的成本範圍所作的估計，是從2025年開始，每噸二氧化碳5.00元至25.00元，以供資源計劃的建模分析之用，但該範圍現正由臨市局檢討。積金局須每年更新這些預算。
明尼蘇達州有一個可再生能源標準，要求OTP生產或採購足夠多的可再生能源，因此，給明尼蘇達州客户的零售電力銷售總額中，以下百分比來自合格的可再生能源：到2016年佔17%；到2020年佔20%；到2025年佔25%。檢察官辦公室滿足目前的可再生能源要求，將擁有的可再生能源發電和從可再生能源採購相結合。明尼蘇達州法律還要求，到2020年，明尼蘇達州公用事業總電力銷售額的1.5%由太陽能供應。對於50，000至200，000名零售電力用户的公用事業公司，例如OTP，1.5%的要求中，至少10%必須由40 KWS或以下的太陽能光伏裝置產生或採購。如果得到英國全國總工會的批准，對OTP運營的40 KWS或更少的社區太陽能花園項目的個人客户訂閲可用於10%的要求。OTP購買了足夠的太陽能可再生能源信貸(SRECs)，以滿足其2020年義務的100%和2021年債務的70%。
在某些情況下，在考慮成本和可靠性問題後，積金局可修改或延遲實施有關標準。OTP正在評估在2021年以後保持合規和滿足太陽能標準的潛在選擇。OTP遵守明尼蘇達州可再生能源標準的情況將通過中西部可再生能源跟蹤系統來衡量。
根據2007年“下一代能源法”，建立了一種自動調整機制，使明尼蘇達州電力公司能夠收回滿足可再生能源標準要求的投資和費用。MPUC被授權批准一個費率時間表，以使公用事業公司能夠收回嚮明尼蘇達州客户提供可再生能源的符合條件的可再生能源項目的成本。符合資格的可再生能源項目的成本回收可以在費率案件審理程序之外獲得批准，但此類可再生能源項目必須事先得到積金局的批准。符合回收條件的可再生資源成本可包括投資回報、折舊、運營和維護費用、税收、可再生能源交付費用和其他相關費用。
明尼蘇達州養護改善方案(MNCIP)-根據明尼蘇達州法律，每一家提供電力服務的受監管公用事業機構必須每年在改善能源方面進行投資和支出，或向該州的能源和保護帳户捐款，數額至少相當於明尼蘇達州提供的服務的營業總收入的1.5%。
MNDOC可能要求一家公司在節能改進方面進行投資和支出，只要它發現改進將導致節約能源，總成本低於公用事業生產或購買同等數量的新能源供應的成本。這類MNDOC令可向積金局提出上訴。根據這類命令所作的投資一般包括在利率情況下可收回的費用，即使改進的所有權可能屬於財產所有人，而不是公用事業。OTP通過使用MPUC批准的年度回收機制，收回MNCIP下未包括在基本費率中的與保護有關的費用。
2016年5月25日，英國國民議會通過了對MNCIP財務激勵機制的修改。該模型為公用事業公司提供了2017年淨收益的13.5%、2018年淨福利的12%和2019年淨收益的10%的激勵，前提是該公司與零售相比節省1.7%。財政激勵也僅限於2017年MNCIP支出的40%、2018年支出的35%和2019年支出的30%。與以往的激勵機制相比，新模型使MNCIP財務激勵減少了約50%。MNDOC於2019年5月20日發佈了一項決定，將2017年至2019年的所有公用事業公司計劃延長一年，至2020年，並在30%的支出和10%的淨收益的基礎上給予獎勵。
2017年3月31日，檢察官辦公室請求批准收回2016年MNCIP計劃的費用，這些費用不包括在基本費率中，500萬美元的業績獎勵，以及MNCIP附加費的更新。2017年9月15日，積金局發出命令，批准檢察官辦公室的申請，生效日期為2017年10月1日。
根據2017年MNCIP方案年的結果，檢察官辦公室確認2017年的財政獎勵為260萬美元。與2016年相比，2017年計劃的節能效果下降了約10%。檢察官辦公室於2018年3月30日請求批准收回其2017年MNCIP計劃費用，但未包括在基本費率中。這項要求包括提供260萬元的財政獎勵，以及由積金局提供一項新的MNCIP附加費。2018年6月13日，OTP在迴應MNDOC在2018年5月30日提出的批准建議時，將財政獎勵的要求提高到290萬美元。2018年10月4日，積金局發出命令，批准檢察官辦公室提出的290萬美元申請，自2018年11月1日起生效，但須經積金局進一步審查，以確保以往的決定與該決定沒有衝突，預留30萬美元用於未來可能的退款。不需要退款，30萬美元的準備金被倒轉，並在2019年作為收入入賬。
根據2018年MNCIP方案年的結果，檢察官辦公室確認2018年的財政獎勵為300萬美元。OTP於2019年4月1日請求批准收回2018年MNCIP計劃的費用，但未包括在基本費率中。這一請求包括300萬美元的財政獎勵和多國國家預防和執行委員會的最新附加費。2019年10月24日，英國國民議會批准了2018年300萬美元的財政獎勵。
根據2019年MNCIP方案年的結果，檢察官辦公室確認2019年的財政獎勵為270萬美元。到2020年4月1日，OTP將要求MPUC批准收回2019年的財政獎勵及其2019年的計劃費用，但不包括在基本費率中。
2016年，MNDOC開啟了一個訴訟程序，調查投資者擁有的公用事業公司如何計算與輸配電相關的避免成本。避免成本是MNCIP項目收益的基礎，這將進一步建立OTP的財務激勵機制。2016年5月23日，MNDOC接受了OTP的2017年避免成本計算，但要求明尼蘇達州投資者所有的公用事業公司對2018年和2019年的輸配電避免成本進行分析。2017年9月29日，MNDOC發佈了一項關於公用事業公司輸配電避免成本的決定。該決定沒有要求檢察官辦公室更新2017至2019年MNCIP三年期計劃的避免成本或成本效益。該決定指示OTP採用離散方法計算避免的輸電和配電成本，作為OTP 2020-2022 MNCIP計劃的一部分。2019年5月20日，MNDOC發佈了一項決定，允許OTP使用其2017至2019年的成本，以避免2020年MNCIP年的費用。該決定還批准使用OTP的新確定的避免成本的2021-2023 MNCIP三年期計劃，預計將於2020年6月1日提交MNDOC。
傳動成本回收騎士-“MPU法”授權加拿大電力公司批准一種在一般費率程序之外自動調整的機制，以收回新的輸電設施的費用，這些新的輸電設施以前已在全國電力理事會的一項程序中獲得批准，經葡萄牙電力公司認證為明尼蘇達州的一個優先輸電項目，其目的是將最終用於向公用事業公司零售客户提供服務的可再生發電來源產生的電力進行傳輸，或免除獲得明尼蘇達州電力的要求。加拿大電力公司還可授權通過這類TCR騎行者收回費用，該費用由一家公用事業機構根據聯邦批准的費率收取，該費率是從其他輸電業主區域規劃的輸電項目中收取的，這些項目是由MISO確定的，目的是為了使公用事業或綜合輸電系統受益。“MPU法”還授權TCR騎車人收回擬建造新傳輸設施的州的管理委員會批准的新傳輸設施的費用，但須經該州法律批准，並由MISO確定，以利於公用事業或綜合傳輸系統。最後，在某些情況下，“MPU法”還授權TCR騎車人收回與配電規劃和對配電設施的投資有關的費用，以使公用事業電網現代化。這類TCR騎車人允許在公用事業公司最近完成的一般費率案件中批准的投資回報率，或MPUC認為符合公眾利益的其他回報率。此外，在批准費率時間表後，積金局可批准根據費率時間表提交的年度費率調整。MISO區域成本分配允許OTP從其他MISO客户收回其輸電投資的部分成本。
檢察官辦公室於2016年4月29日向其TCR騎手提交了一份最新報告，納入了所得税獎金折舊、調整後的利率基礎回報率和分配係數的影響，以符合其2016年一般費率案例的要求。2016年7月5日，積金局根據市政總署的建議，發出命令，臨時批准建議的差餉。擬議的利率調整將於2016年9月1日生效。2017年10月30日，MPUC發佈命令，重新調整OTP自2016年9月1日起生效的明尼蘇達州TCR利率，從2017年11月1日起，退還此前在該騎車人項下收取的330萬美元。重置費率是在明尼蘇達州普通費率案的臨時基礎上批准的，但需在單獨的待審文件中進行修訂。
在OTP於2017年5月1日發佈的2016年通用利率案例令中，英國國民議會(MPUC)命令OTP在TCR騎車人零售費率基數中，納入明尼蘇達州在OTP對大石南-布魯金斯(Brookings)和大石南-Ellendale MVP的投資中所佔的管轄份額，以及根據MISO税率從其他公用事業公司獲得的所有收入，作為其TCR收入要求計算中的貸方。在此過程中，英國聯邦工會聯合會的命令轉移了聯邦應急委員會批准的州際批發收入，以抵消聯邦應急委員會批准的費用，從而有效地減少了檢察官辦公室對聯邦應急委員會批准的費用水平的收回。根據工會聯合會的命令，這些項目被視為明尼蘇達州零售費率的零售投資。由於FERC的收入要求和授權回報與英國國民議會的收入要求和項目投資在項目生命週期內的授權回報不同，這項決定的影響可能會隨着時間的推移而變化，取決於兩個司法管轄區在任何特定時間的收入要求和回報之間的差異。2017年8月18日，OTP嚮明尼蘇達州上訴法院提出上訴，要求OTP在TCR騎車人中對FERC MVP傳輸項目的費用進行司法分配。
2018年6月11日，明尼蘇達州上訴法院撤銷了MPUC的命令，該命令涉及將明尼蘇達州在OTP投資大石南--布魯金斯和南大石--Ellendale MVP中的管轄份額，以及根據MISO徵收的費率從其他公用事業公司獲得的所有收入，作為OTP明尼蘇達州TCR收入要求計算中的一項信用。2018年7月11日，MPUC嚮明尼蘇達州最高法院提交了一份申請，要求對MVP的裁決進行復審，最高法院已經批准了對明尼蘇達州上訴法院裁決的複審。明尼蘇達州最高法院預計將在2020年第二季度做出裁決。
2018年11月30日，OTP嚮明尼蘇達TCR車手提交了年度更新和補充文件。在本文件中，根據明尼蘇達州最高法院是否確認明尼蘇達州上訴法院最初決定將MVP項目排除在TCR騎手之外或推翻明尼蘇達州上訴法院的裁決，並將兩個MVP項目列入TCR騎手案，提出了兩種設想。此外，在2019年4月1日，MNDOC在OTP的TCR騎手記錄中提交了評論，反對OTP關於TCR騎手收回這些費用的提議。在明尼蘇達州最高法院採取行動和在待審案件中進行更多簡報之前，英國全國工會聯合會預計不會對TCR騎手採取行動。據估計，在2019年12月31日之前，根據TCR的規定，明尼蘇達州的客户將獲得約260萬美元的貸款，如果明尼蘇達州上訴法院的裁決得到維持，該金額將被收回。如果明尼蘇達州上訴法院的裁決得到維持，將在待定的TCR騎車人案中提供關於收回這些費用的額外簡報。
環境成本回收騎士-明尼蘇達州ECR騎車人規定收回OTP在其投資大石廠空氣質量控制系統(AQCS)所需收入中的明尼蘇達州管轄份額。ECR騎車人提供了項目在建工程(CWIP)餘額在OTP 2010年一般費率案例中批准的水平的回報。2017年10月30日，英國足協發佈命令，重新調整OTP自2016年9月1日起生效的明尼蘇達州ECR利率，從2017年11月1日起，退還此前在該騎車人項下收取的190萬美元。在2016年一般費率案例令中，英國國民議會批准了檢察官辦公室關於將合格費率基數和費用回收從ECR騎車人過渡到基準費率回收的建議，並於2017年11月實施最終費率。因此，在2018年年度更新申請中，OTP提出了要求，並獲得了MPUC的批准，將明尼蘇達州ECR騎行率設定為零，自2018年12月1日起生效。
資本結構請願書-明尼蘇達州法律要求每年向英國國民議會提交資本結構請願書。在這份文件中，英國國民議會審查了檢察官辦公室的資本結構。請願書一經批准，檢察官辦公室可以不經進一步的申請或批准就發行證券，但發行必須與核準的資本結構申請書中規定的目的和數額相一致。英國國民議會於2019年7月19日批准了OTP最新的資本結構申請，允許資本佔總資本的比率在46.0%至56.2%之間，總資本不超過1，331，302，000美元，直到英國央行發佈2020年新的資本結構令。OTP必須在2020年5月1日之前提交其2020年資本結構申請。
北達科他州
檢察官辦公室在差餉、服務、某些證券發行、主要公用事業設施的建造和其他事項方面受國家公共安全委員會的管轄。國家計量局定期對天然氣和電力公司進行審計，並對其進行費率確定管轄權，以確定總體費率水平的合理性。過去，這些審計有時導致結算協議調整檢察官辦公室的費率水平。
“北達科他州能源轉換和輸電設施選址法”授權國家電力安全委員會分別批准在北達科他州建造大型發電設施和高壓輸電線路的地點和路線。該法類似於上文所述的“明尼蘇達州發電廠選址法”，適用於提議的超過500千瓦的風力發電廠、超過50 000千瓦的非風能發電廠和設計超過115千伏的輸電線路。檢察官辦公室還必須每兩年向國家發展計劃委員會提交一份為期十年的設施計劃.
NDPSC保留對股票、債券、票據和其他公用事業負債證據進行審查的權利。然而，根據北達科他州的法律，公共事業公司發行在證券交易委員會登記的證券被國家證券交易委員會明確豁免審查。
一般費率-2017年11月2日，檢察官辦公室向NDPSC提出了一項要求，要求對非燃料基礎費率1 310萬美元或8.72%的年度收入進行審查和實際增加。所要求增加的1 310萬美元是北達科他州可再生資源調整(NDRRA)、TCR和ECR騎車人收入減少的淨額，這可能是由於較低的允許回報率和一般費率情況下分配因素的變化造成的。在這項要求中，OTP建議利率基礎上的允許回報率為7.97%，允許的ROE為10.30%。2017年12月20日，NDPSC批准了OTP的中期税率要求，即從2018年1月1日起將年度税收增加1280萬美元。針對TCJA規定的聯邦公司税税率的降低，國家計委於2018年2月27日發佈命令，將檢察官辦公室對中期税率的年收入要求從2018年3月1日起降低450萬美元，降至830萬美元。
2018年3月23日，檢察官辦公室對其最初的費率審查請求作了補充申報，將其年度收入增長請求從1 310萬美元降至710萬美元，增幅為4.8%。減少的600萬美元包括與税務改革有關的480萬美元和與其他最新情況有關的120萬美元。
在2018年9月26日的聽證會上，NDPSC批准了52.5%的股權資本結構，年總收入增加了460萬美元(3.1%)，淨資產回報率(ROE)為9.77%。相比之下，檢察官辦公室2018年3月調整後的年收入增長請求為710萬美元(4.8%)，所要求的ROE為10.3%。NDPSC的批准不需要從OTP的原始請求中調整任何費率基礎，並建立了一個發電成本回收(GCR)騎手，以便將來收回Astoria站的費用。淨收入的增加反映了與TCJA有關的所得税回收需求的減少和騎車人收入回收需求的減少。最終税率自2019年2月1日起生效，根據中期税率收取的超額收入退款適用於客户2019年4月的票據，其中80萬美元用於收取的金額，反映2018年1月和2月生效的中期税率較高。
可再生資源調整-OTP有一個NDRRA騎車人，使OTP能夠收回其在可再生能源設施投資中所佔的北達科他州份額。這個車手允許OTP收回與新的可再生能源項目相關的成本，以及投資回報。OTP於2016年12月30日提交了其2016年年度更新的NDRRA乘車率，要求將NDRRA比率從7.573%降至7.005%。NDPSC於2017年3月15日批准了2016年NDRRA年度更新，自2017年4月1日起生效。
在檢察官辦公室2017年11月2日提交一般費率案件的同時，檢察官辦公室提交了一份最新提案，調整NDRRA費率，以反映更新的費用和收款情況，並反映與一般費率案件中提議的回報率和資本結構水平相一致的回報率和資本結構水平。NDPSC批准了對NDRRA利率的更新，並批准了這一比率，從2018年1月1日起，NDRRA率從7.005%提高到7.756%。2018年2月27日批准了一項重新調整NDRRA利率以反映在TCJA下聯邦公司税率降低的效果，將NDRRA税率降至7.493%，從2018年3月1日起生效。
2019年5月1日，NDPSC批准了OTP的要求，要求每年更新其NDRRA騎車人費率至-0.224%的基本費用，這是基於每年235，000美元的退款要求，適用於2019年6月1日及以後開出的票據。退款要求是因為從2018年12月31日起收回Ashtabula、Langdon和Luvine風電項目的基本費率，以及基準率中包括的聯邦生產税收抵免遞延税金(PTCs)與Ashtabula和Langdon風電項目相關的實際金額之間差額相關的收入需求減少。
自2019年2月起生效，根據檢察官辦公室2017年一般費率案件的結果實施一般費率，以前通過國家資源資源管理局(NDRRA)收回的可再生資源費用已轉變為基本費率的回收。
2019年12月31日，OTP向NDRRA提交了年度更新報告，請求批准從北達科他州客户收回380萬美元的可再生能源成本。這380萬美元是扣除50萬美元的貸方，因為在北達科他州ECR下超額收取的款項將通過這次RRA更新貸給北達科他州的客户。
傳動成本回收騎士-北達科他州法律規定了一種在一般費率程序之外自動調整的機制，以收回新的或經改造的電力輸送設施的管轄資本和公用事業所產生的運營費用。對於符合條件的項目，法律授權CWIP的當前回報和在公用事業公司最近的一般利率案例中批准的水平的投資回報。根據一般費率情況下的訂單，只有某些費用仍需通過這名乘客退還或收回：西南電力池(SPP)成本和MISO時間表26和26A收入以及2017年通用費率案例中仍在建設中的騎手項目的相關費用。該騎手繼續每年更新新的或修改的電力傳輸設施和相關的運營費用。
2017年8月31日，OTP向TCR車手提交了年度更新報告，要求提供860萬美元的收入要求。檢察官辦公室於2017年11月2日提出補充申請，將請求減少60萬美元，減至800萬美元，以反映當天提交的一般費率案件中使用的回報率和分配係數。NDPSC於2017年11月29日批准了收回800萬美元收入要求的更新，新税率於2018年1月1日生效。重新調整TCR税率，以反映“TCJA”規定的聯邦企業税率降低的效果，於2018年2月27日獲得批准，從2018年3月1日起，TCR税率下的年收入回收減少了50萬美元。
2018年8月31日，OTP向TCR車手提交了年度更新報告。該文件包括三個新的項目，以及最新的收集，實際成本和預測金額的騎手資格項目。這份申報文件還反映了在上述一般匯率案中，計劃於2018年10月生效的項目。2018年11月7日，otp提交了一份對tcr騎行者更新的補充文件，表明三個新項目中的兩個已經被推遲，並根據更改至2019年1月1日計算了騎車人費用到基本費率的滾動。更新請求於2018年12月6日獲得NDPSC批准，更新後的費率於2019年2月1日或之後生效，以配合OTP新的客户信息和計費系統的啟動。
OTP於2019年8月30日向北達科他州TCR車手提交了年度更新報告，要求從2020年1月1日起收回約570萬美元。提交的文件包括7個新項目、與現有項目相關的最新成本、有待處理的MISO ROE投訴的詳細信息以及與SPP相關的支出細節。2019年12月18日，NDPSC批准了這一請求。
環境成本回收騎士-OTP在北達科他州有一名ECR騎手，負責收回其對巨石廠AQCS和Hoot湖工廠水銀和空氣毒性標準(MATS)項目的投資所需收入中的北達科他州管轄份額。ECR騎車人規定，投資回報應達到OTP先前一般費率案中批准的水平，並規定收回OTP在北達科他州分擔的試劑和排放許可費用。
2017年3月31日，OTP向ECR車手提交了年度更新報告，要求從基準費率的7.904%降至7.633%，或從2017年8月1日起將收入要求從1，040萬美元降至990萬美元。要求降低費率的主要原因是項目未收回的費用減少，以及折舊導致淨賬面價值降低。該文件於2017年7月12日獲得批准。
在檢察官辦公室2017年11月2日提交一般費率案件的同時，檢察官辦公室提交了一份最新提案，調整ECR乘車率，以反映更新的費用和收款情況，以及與一般費率案件中提議的回報率和資本結構水平相一致的回報率和資本結構水平。NDPSC批准了對ECR騎車人費率的更新，並批准了一般費率情況下的臨時費率。新的ECR率從7.633%下降到6.629%，2018年1月1日生效。2018年2月27日批准了重新調整ECR税率，以反映在TCJA下聯邦企業税率降低的效果，從2018年3月1日起，將ECR税率降至5.593%。
根據2017年一般費率案中的命令，以前在ECR騎手項下收回的項目費用將以基本費率和試劑收回，排放餘量費用將通過能源調整騎手收回。騎手在2019年2月1日執行最終費率時被歸零。2019年10月22日，NDPSC批准了OTP的請求，即從2019年11月1日起將ECR率降至零，並將最終跟蹤器餘額納入OTP 2019年12月31日對其北達科他州RRA的年度更新。
發電成本回收騎士-2019年5月15日，NDPSC批准了OTP的請求，即為收回OTP在Astoria Station的投資所需收入中OTP的北達科他州管轄份額，確定GCR騎車人的初始費率，即2019年7月1日以後提交的有效賬單。
南達科他州
根據“南達科他州公用事業法”，檢察官辦公室在費率、公用事業服務、主要公用事業設施的建造、指定服務區的建立和其他事項方面受國家公共設施管理局的管轄。根據“南達科他州能源設施許可證法”，南達科他州電力供應局有權批准在南達科他州建造大型能源轉換設施(100 000千瓦或以上)和大多數設計為115千伏或以上的輸電線路。
一般費率-2018年4月20日，檢察官辦公室向南達科他州公共安全委員會提出了一項請求，要求將南達科他州的非燃料費率每年提高約330萬美元，即10.1%，作為兩步請求的第一步。中期利率將於2018年10月18日生效。請求中的第二步是增加1.7%的收入，以便在風力發電設施投入使用時收回Merricourt的成本。
SDPUC於2019年3月1日批准就除ROE以外的所有利率問題達成部分和解。部分和解包括批准一項分階段計劃，為Astoria Station和Merricourt的投資提供回報，這解決了南達科他州提高費率要求的第二步。部分和解還包括暫停在南達科他州提交另一宗普通費率案件，直到新一代項目投入使用一年。部分和解還使檢察官辦公室得以保留2018年1月1日至2018年10月17日與TCJA有關的較低税率的影響，從而扭轉了2019年第一季度的應計退款負債，確認了100萬美元的收入。SDPUC於2019年5月14日批准了利率案例的ROE部分。根據2019年5月30日的命令，OTP允許的ROE為8.75%，在下面討論的2019年6月28日的一項規定協議獲得批准之前，OTP的年收入增加了約220萬美元。最終税率於2019年8月1日生效。早在2018年10月18日，南達科他州客户的票據就得到了暫時性退款。
2019年7月9日，國家計委批准了檢察官辦公室與檢察官辦公室工作人員簽訂的一項規定協議，目的是糾正檢察官辦公室2018年一般費率案件記錄中的費率基礎錯誤。SDPUC在2019年5月30日的最後命令中規定的收入要求，低估了OTP在南達科他州電力傳輸廠中所佔份額的正確數額，約為410萬美元。就南達科他州的費率計算而言，低報導致每年所需收入短缺341 000美元。為解決短缺問題，雙方商定，檢察官辦公室將向南達科他州TCR騎車人提交一份更新報告。從2018年10月18日中期費率的第一天開始，OTP被授權完全恢復TCR騎行跟蹤器中反映的傳輸速率基準修正，TCR騎車人費率更新將於2019年10月1日生效。該規定協議的效果是將一般税率情況下的非燃料年度收入增加到約260萬美元，即7.7%，這是調整後要求的每年收入增加約370萬美元的69%，即11.1%。
為確保利率在規定的範圍內適當設定，雙方同意建立一個收益分享機制，與客户分享任何高於8.75%的授權ROE的天氣歸一化收益。OTP的年度天氣歸一化收益在6月1日前在其管轄年度報告中報告，該報告將用於確定收入水平，以計算任何退款。收益分享機制要求OTP向客户退還50%的與超出其授權ROE的收益相對應的任何天氣歸一化收入，在某一特定年度最高可達9.50%ROE。OTP每年退還百分之九點五以上的收入。如果根據這一規定應退還款項，檢察官辦公室將在提交南達科他州管轄年度報告之日起30天內將退款金額和貸記客户的計劃通知SDPUC。
傳動成本回收騎士-南達科他州法律規定了一種在一般費率程序之外自動調整的機制，以收回新的或經改造的電力輸送設施的管轄資本和公用事業所產生的運營費用。OTP在南達科他州有一個TCR騎車人，負責收回南達科他州與投資新建或改造電力傳輸設施有關的税收要求中的管轄份額。
2016年11月1日，OTP向南達科他州TCR車手提交了年度更新報告。檢察官辦公室於2017年1月20日提交了補充文件，包括截至2016年12月的最新費用以及最新的預測信息。2017年2月17日，SDPUC批准了OTP對TCR車手的年度更新，自2017年3月1日起生效。2017年11月1日，OTP向南達科他州TCR車手提交了年度更新報告，要求其年收入為180萬美元，自2018年3月1日起生效。2018年1月29日提交了一份補充文件，以反映最新的費用和收款情況，並將聯邦企業所得税税率的影響納入TCJA。更新後的年度收入要求仍為180萬美元，並於2018年2月28日獲得SDPUC的批准，自2018年3月1日起生效。自2018年10月18日起，隨着在南達科他州一般費率案件程序下實施中期費率，TCR費率降低，以反映每年所需收入120萬美元，原因是某些費用正通過中期費率過渡到回收，並提議在2018年一般費率案結束時繼續追償最終基準費率。
OTP於2019年2月1日為南達科他州TCR車手提交了補充文件。在一份日期為2019年2月20日的命令中，SDPUC批准了補充文件和利率，自2019年3月1日起生效。在騎手項下批准了兩個新的恢復項目：從2019年1月1日起恢復日期的諾頓湖地區傳輸升級項目和自2020年1月1日起恢復日期為南大石的Ellendale項目。
2019年9月17日，SDPUC批准了OTP的補充TCR騎手更新請求，以解決2018年通用費率案件記錄中披露的傳輸速率基準修正，更新費率將於2019年10月1日生效。
OTP於2019年10月31日向南達科他州TCR車手提交了年度更新報告，要求從2020年3月1日起收回240萬美元。
環境成本回收騎士-OTP在南達科他州有一名ECR騎手，負責收回南達科他州與其投資大石廠AQCS和Hoot湖廠墊項目有關的税收要求中的管轄份額。2017年8月31日，OTP向ECR車手提交了2017年更新報告，要求收回約210萬美元的年收入。SDPUC於2017年10月13日批准了這一請求，自2017年11月1日起生效。2018年10月18日起，隨着南達科他州一般費率案件訴訟中臨時費率的實施，ECR費率降至-0.00075美元/千瓦時，以退還以前從騎手項下收取的20萬美元。南達科他州ECR騎車人在中期費率結束時的期末餘額連同2019年10月的中期利率退款退還給南達科他州的客户。
分階段費率計劃騎士-2019年5月31日，檢察官辦公室請求SDPUC批准分階段費率計劃騎車人的初始費率，如OTP最近的南達科他州一般費率案件解決規定所述，並得到SDPUC在該費率案件中的命令的批准。這份請願書是OTP在南達科他州管轄範圍內要求騎車人收回Astoria站和Merricourt的實際和預測費用的初步申請，並預測了與Norden湖地區額外負荷增長有關的淨收益。
在2019年8月21日，SDPUC批准了OTP對其南達科他州階段的補充申請-在速率計劃騎車人自2019年9月1日起生效。
能源效率計劃(EEP)-SDPUC鼓勵南達科他州所有投資者所有的公用事業公司成為能源效率夥伴關係的一部分，以大幅度減少能源使用。該計劃正在實施中，包括項目費用、運輸費用和通過批准的騎手收回的財政獎勵。
2017年5月1日，OTP向SDPUC提交了2016年南達科他州EEP狀況報告、經濟激勵和附加費調整。該文件要求批准獎勵105，900美元，並從2017年7月1日起將平等就業津貼附加費從每千瓦時0.00114美元提高到0.00138美元/千瓦時。SDPUC於2017年6月21日批准了這一請求。
2018年5月1日，OTP向SDPUC提交了2017年南達科他州EEP狀況報告、經濟激勵和附加費調整。該文件要求批准獎勵134，700美元，並從2018年7月1日起將平等就業津貼附加費從每千瓦時0.00138美元提高到每千瓦時0.00155美元。SDPUC於2018年6月26日批准了這一請求。2018年9月21日，OTP提交了對2016-2019年EEP計劃的修改。這項修改要求從2019年起每年追加250 000美元，為期三年。要求增加預算是為了向一個正在計劃對其不斷擴大的設施進行重大能效投資的大客户支付額外的回扣。2018年12月11日，SDPUC批准了這一請求。
2019年5月1日，OTP向SDPUC提交了2018年南達科他州EEP狀況報告、財務獎勵和附加費調整。該文件要求批准獎勵134，700美元，並將EEP附加費從2019年7月1日起增加到每千瓦時0.00164美元。市政總署已於2019年6月13日批准有關申請。到2020年5月1日，OTP計劃向SDPUC提交2019年南達科他州EEP狀況報告、財政激勵和附加費調整。該文件將要求批准獎勵209，700美元，並在2020年7月1日生效時更新EEP附加費。
FERC
批發電力銷售和輸電費率受聯邦電力法案規定的聯邦電力管制委員會管轄。聯邦電力管制委員會是一個獨立的機構，對州際商業中的電力批發銷售、電力傳輸和銷售、設施互聯以及會計政策和做法具有管轄權。提交的費率在停工期後生效，但須經FERC最終批准。
MVP-2010年12月16日，FERC批准了MVP地區新項目分類的成本分配。MVP旨在使該區域能夠遵守能源政策授權，並解決影響MISO區域內多個輸電區的可靠性和經濟問題。費用分配的目的是確保將具有區域效益的輸電項目的費用適當分配給受益方。2011年10月20日，FERC在重審時重申了MVP的成本分配。
自2012年1月1日起，FERC授權OTP對MISO在2011年傳輸擴展計劃中以MVP的形式批准的兩個項目收回謹慎發生的CWIP和廢棄的工廠回收100%：“巨石南布魯金斯MVP”和“大石南-Ellendale MVP”。
輸電資費投訴-2013年11月12日，一羣工業客户和其他利益攸關方向聯邦電力管制委員會提出申訴，要求降低包括OTP在內的MISO輸電網所有者可能根據MISO費率收取的ROE部分。投訴人希望將米索的傳輸率所用的12.38%ROE調低至建議的9.15%。該申訴規定，從2013年11月12日至2015年2月11日，退款期限為15個月.2015年12月22日，首席行政法法官(ALJ)發佈了一項不具約束力的裁決，裁定MISO輸電網所有者的ROE應為10.32%，聯邦電力管理委員會(FERC)於2016年9月28日發佈命令，將基準ROE設定為10.32%。若干締約方請求重新審理2016年9月的命令。
2014年11月6日，包括OTP在內的一羣MISO輸電網所有者申請FERC獎勵，為區域輸電組織(RTO Adder)再增加50個基點。2015年1月5日，FERC批准了這一請求，將RTO Adder的收集推遲到FERC在ROE申訴程序中發佈命令。根據FERC對MISO關税ROE的調整，由於2013年11月12日的投訴和OTP的獎勵率申報，OTP的ROE從2016年9月28日起達到10.82%(基本ROE為10.32%，RTO Adder為0.5%)。
2015年2月12日，另一組利益相關者向聯邦電力管理委員會(FERC)提交了一份申訴，要求將包括OTP在內的MISO輸電網所有者的ROE部分，從12.38%降低到8.67%。第二份申訴規定了2015年2月12日至2016年5月11日的第二個15個月退款期限.聯邦應急委員會於2015年6月18日發佈命令，要求在2016年2月16日一週舉行的ALJ聽證會上進行申訴。2016年6月30日，首席ALJ發佈了一項不具約束力的裁決，裁定MISO輸電網所有者的ROE應為9.7%。
根據FERC可能減少MISO關税的ROE部分，截至2016年12月31日，OTP的資產負債表上有270萬美元的負債，這是檢察官辦公室對可能產生的退款義務的最佳估計，減去根據國家管轄的TCR騎車人將根據減少的ROE收回的數額。MISO在2017年2月和6月的賬單中處理了FERC下令降低MISO關税允許ROE在首15個月退款期的退款。這項退款，再加上2016年明尼蘇達州通用費率案中影響明尼蘇達TCR騎車人的裁決，導致OTP應計的MISO關税ROE退款負債從2016年12月31日的270萬美元降至2019年9月30日的160萬美元。
2019年3月1日，FERC發佈了一份調查通知(NOI)，要求就是否以及如何修改其關於確定公共事業收取管轄費率所用的ROE的政策作出評論。多年來，FERC一直利用一種特殊的兩步分析來建立公用事業和天然氣州際管道的ROEs。NOI就是否應該使用不同的金融模式開發ROEs徵求意見。NOI還就繼續使用RTO加法器等問題徵求了意見。
在2019年11月21日，FERC採用了不同的兩步ROE模型和資本資產定價模型，以確定根據“聯邦權力法”第206條管轄的公用事業的ROE比率是否公正和合理。採用新的方法，投訴MISO輸電業主，聯邦電力委員會決定，MISO輸電業主目前的基礎回報率應該是9.88%。FERC還表示，它將在分析現有的ROEs是否變得不公正和不合理時，使用假定公正和合理的ROEs範圍。這項命令亦對兩宗針對味精輸電網業主的基本ROE的投訴，實施了FERC的修訂方法。該命令就第一宗投訴作出重審，裁定現有的12.38%居留權是不公平和不合理的，並指示味精輸電業權人由二零一六年九月二十八日起採用9.88%的居留權，並提供退款。該命令還駁回了第二項申訴，並認定該訴訟程序中的記錄不支持關於在第一次申訴程序中確立的9.88%的ROE已變得不公正和不合理的結論。
由於FERC重新聆訊第一宗投訴，並認為現時12.38%的ROE是不公平和不合理的，並指示污水處理系統的擁有人採用9.88%的ROE，截至2019年12月31日，OTP將有關ROE投訴的退款總額由160萬元增至300萬元。300萬美元包括：
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與第一宗投訴有關的額外20萬元退款，原因是合理的ROE由FERC在2016年9月28日的退款令中規定的10.32%減至新訂的9.88%， |
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2016年9月28日至2019年12月31日期間退款130萬美元，原因是根據新確定的第一次申訴期合理ROE 9.88%，加上FERC於2015年1月5日批准的50點RTO加法器，現有ROE從10.82%降至10.38%，以及 |
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150萬美元與第二個申訴期有關的150萬美元退款，以迴應關於聯邦緊急救濟委員會決定駁回第二次申訴的請求，其依據是該期間合理的ROE可能從12.38%減少到9.88%，加上50點的RTO加法器。 |
針對聯邦應急委員會2019年11月21日的命令，MISO輸電公司(包括OTP)和其他公司提出了請求，要求重新審理聯邦電力公司2019年11月21日的命令，以及一些當事方向美國哥倫比亞特區上訴法院(D.C.巡迴法院)提出了保護性上訴。
奈馬
OTP是北美能源營銷協會(NAEMA)的成員，該協會是一個獨立的非營利行業協會，代表參與能源營銷或向能源行業提供服務的實體。NAEMA擁有150多名成員，在48個州和加拿大開展業務。根據Naema向FERC提交的時間表，通過Naema連續進行電力池銷售。
北美電力可靠性公司
NERC擁有橫跨美國、加拿大和墨西哥下加利福尼亞北部的監管機構，並受聯邦應急委員會和加拿大政府當局的監督。NERC的使命是確保北美大型電力系統的可靠性。作為大型電力系統的所有者和運營商，OTP必須遵守NERC可靠性標準，包括網絡安全和關鍵基礎設施保護標準。
中西部可靠性組織(MRO)
檢察官辦公室是MRO的成員。MRO是一個非營利組織，致力於確保北美中北部地區(包括美國和加拿大部分地區)大型電力系統的可靠性和安全性。MRO於2005年開始運作，是北美八個區域實體之一，通過與NERC的授權協議，在美國和加拿大監管機構的授權下運作。該辦公室負責：(1)制定和執行可靠性標準；(2)強制遵守這些標準；(3)對大型電力系統滿足電力需求的能力進行季節性和長期評估；(4)提供上訴和爭端解決程序。
MRO地區覆蓋了薩斯喀徹温省和馬尼託巴省、北達科他州、明尼蘇達州、內布拉斯加州和南達科他州、愛荷華州和威斯康辛州的大部分地區，面積約為100萬平方英里。該區域包括130多個參與生產和向2 000多萬人提供電力的組織。這些組織包括市政公用事業、合作社、投資者所有的公用事業、一個聯邦電力營銷機構、加拿大皇家公司、獨立的電力生產商和其他對大容量電力系統的可靠性感興趣的機構。
為了確保我們遵守NERC標準，MRO定期對OTP進行審計。道德操守辦公室2019年對檢察官辦公室的審計沒有任何實質性結果。
味噌
OTP是MISO的成員之一。MISO運營其他公司擁有的輸電設施，並管理能源和發電能力市場。作為該地區的輸電供應商和安全協調機構，MISO力求通過其安全協調、長期區域規劃、市場監測、調度和關税管理職能，優化互聯繫統的效率，為區域規劃需求提供解決方案，並最大限度地降低可靠性風險。該監測系統覆蓋廣泛的地區，包括15個州和加拿大馬尼託巴省的全部或部分地區。MISO對OTP的輸電設施控制在100 kV以上，但OTP繼續擁有和維護其輸電資產。
通過MISO日前和實時能源市場，MISO尋求開發能源供應的備選方案，提高傳輸資產的利用率，優化整個區域的能源資源使用，並提供更多的數據可見性。MISO的目的是使批發大容量電力系統更有成本效益和更有效率地使用。
MISO輔助服務市場(ASM)促進了監管、旋轉儲備和補充準備金的提供。ASM將監管和應急儲備的採購和使用與現有的能源市場相結合。檢察官辦公室自成立以來一直積極參與市場。
OTP參與了一個MISO進程，重新確立了輸電業主選擇支持發電機項目與MISO輸電系統互聯所需的電力傳輸項目的初始資金的權利。2018年，直流電路撤銷了早先的FERC命令，限制了輸電業主對發電機互連所需的輸電升級項目的初始資金。因此，MISO電價和相關協議再次規定，MISO輸電公司的所有者可以選擇最初為建設某些合格的互聯相關輸電升級項目提供資金，有時被稱為“自費選擇”或“自籌資金”。因此，根據自負盈虧的選擇，該公司作為MISO傳輸所有者，可以在適用的服務協議期間，將初始資本用於此類合格升級，並從互連客户那裏獲得回報和資本投資。
其他
檢察官辦公室受各種聯邦法律的約束，包括1978年的“公用事業管理政策法”和1992年的“能源政策法”(旨在促進能源的養護和替代能源的開發和使用)和2005年的“能源政策法”。
競爭、放松管制和立法
在某些地區，電力銷售受到市政系統、農村電力合作社以及在某些方面來自現場發電機和發電機的競爭。電也與其他形式的能源競爭。競爭的程度可能會因相對成本和其他能源形式的供應而不時變化。
該公司相信OTP在競爭環境中能夠取得成功。將OTP的電力零售利率與其他投資者所有的公用事業、合作社和各州市政債券的費率進行比較，表明OTP的費率具有競爭力。
立法和監管活動可能影響今後的業務。檢察官辦公室無法預測未來任何立法或條例的時間或實質內容。該公司預計零售競爭不會在可預見的未來進入明尼蘇達州、北達科他州或南達科他州。在OTP經營的任何一個州，都沒有關於電力零售選擇的立法行動。明尼蘇達州立法機構過去曾考慮過立法，如果通過，將限制該公司維持和發展其非電力業務的能力。
OTP目前正在參加明尼蘇達州的分佈式發電(DG)工作組，該工作組由MPUC建立。分佈式能源是配電網上的公用事業或客户擁有的資源，可以包括熱電聯產、太陽能光伏、風能、電池儲存、蓄熱和需求響應技術。DG
是在現場或靠近需要的地方發電的小型設施，旨在滿足當地的需要。技術和經濟的進步正促使人們對明尼蘇達州的DG越來越感興趣，消費者對DG的需求可能會增加。檢察官辦公室正在努力準確地確定和量化DG的影響(包括成本和價值)；這可能很困難，因為DG的影響在地理上和時間上各不相同。
2011年，聯邦電力管制委員會要求包括MISO在內的一些電力傳輸供應商從其關税中取消聯邦優先拒絕建造地區輸電計劃中選擇的輸電設施的權利，以便分攤費用。然而，明尼蘇達州、北達科他州和南達科他州仍然存在允許優先建造電力傳輸基礎設施的州法律。
OTP和明尼蘇達州其他電力公司(統稱Amici公用事業)參與了LSP傳輸控股公司(LSP Transaction Holdings，LSP)提出的一項聯邦訴訟和隨後的第八巡迴上訴，該上訴對明尼蘇達州的一項法規提出質疑，該法規賦予現有電力傳輸所有者優先建造與現有設施相關的新輸電設施的權利。LSP認為明尼蘇達州的法律違反了美國憲法中休眠的商業條款。聯邦地區法院駁回了這一論點，LSP提出上訴。Amici公用事業公司支持明尼蘇達州的優先權法，作為明尼蘇達州合理的政策判決，因此不受休眠商業條款的質疑。上訴已經聽取了簡報，聽取了口頭辯論，預計將在2020年初作出決定。
檢察官辦公室無法預測未來監管活動、未來立法或未來可能對能源來源或能源使用徵收的税收對其業務的影響。
環境管制
環境法的影響-OTP現有的發電廠除其他外，在空氣、水和固體廢物污染方面受到嚴格的聯邦和州標準和條例的管制。在截至2019年12月31日的五年內，OTP向環境控制設施投資了約3 950萬美元。2020年和2021年的建築預算分別包括約40萬美元和120萬美元，用於現有設施的環境設備。可能需要額外支出，這取決於目前正在考慮執行的各種環境條例的結果，這些支出可能是實質性的。
空氣質量.標準污染物-根據“清潔空氣法”，環境保護局頒佈了關於某些空氣污染物的國家一級和二級標準。
OTP蒸汽發電站燃燒的主要燃料是北達科他州褐煤和西部亞煙煤。胡特湖廠、大石材廠和郊狼站目前在所有目前適用的聯邦和州空氣質量和排放標準範圍內運作。
為了解決酸沉降問題，CAA對發電廠提出了要求，以努力減少國家排放的二氧化硫(SO2)和氮氧化物(NOx)。
國家酸雨方案減少二氧化硫排放的目標是通過一個以市場為基礎的系統來實現的，在該制度下，發電廠被分配“排放許可”，要求發電廠要麼減少其二氧化硫排放量，要麼從他人那裏獲得配額以實現合規。每一項免税額都是一項排放一噸二氧化硫的授權。OTP的所有發電設施目前都在滿足SO2排放要求，而不需要獲得額外的遵約許可。
國家酸雨方案通過對個別排放源強制規定排放標準來實現減少氮氧化物排放的目標。2019年期間，OTP的所有發電設施都達到了NOx標準。
跨州空氣污染規則(CSAPR)要求主要是東部各州減少SO2和NOx排放，以便讓順風州達到國家環境空氣質量標準(NAAQS)。CSAPR的第一階段排放預算於2015年1月1日開始用於每年的SO2和NOx計劃，更嚴格的第二階段預算從2017年開始。
CSAPR規則適用於OTP的索爾韋天然氣峯值工廠和明尼蘇達州的胡特湖燃煤電廠。明尼蘇達州被認為是二氧化硫遵守的第二組州。胡特湖工廠需要獲得的任何二氧化硫排放許可都必須來自第二組國家的實體。胡特湖在2019年沒有獲得額外津貼，就達到了CSAPR的要求。
2016年9月7日，環保局完成了一項CSAPR更新，以解決與最近的2008年臭氧NAAQS有關的州際排放運輸問題。關於州際排放運輸的CSAPR更新不適用於明尼蘇達州、北達科他州和南達科他州。
2015年10月1日，環保局宣佈，它將臭氧的初級和二級NAAQS從每十億個國家中的75個百分點(Ppb)提高到70ppb。2017年11月16日，環保局發佈了最後一條規定，確定OTP運營的各州的所有地區都將被指定為達標/不可分類的地區。
2010年6月，環保局建立了一種新的二氧化硫初級空氣質量標準，其平均濃度為75 ppb，平均1小時。2016年6月30日，美國環保局簽署了一項最後規定，指定大石廠和郊狼站周圍的區域與1小時SO2 NAAQS相匹配/無法分類。根據模型，2018年1月，環保局公佈了胡特湖植物所在縣的最終成就/不可分類的決定。
空氣質量.有害空氣污染物-2011年12月16日，環保局簽署了一項最後規則，以減少汞和其他來自發電廠的空氣毒性物質的排放，稱為墊子規則。隨着2015年新的污染控制設備的安裝，檢察官辦公室的受影響單位正在滿足目前的要求。目前正在使用排放監測設備和(或)堆疊測試來核實遵守這些標準的情況。2018年12月28日，環保局發佈了一項擬議的規定，規定對發電廠的有害空氣污染物進行監管是“不適當和必要的”；然而，環保局拒絕提議撤銷或廢除墊子。擬議的規則還涉及CAA對發電廠進行風險和技術審查的要求，其結論是不需要對MATS進行修改。
空氣質量-環境保護局新的源頭審查執法行動-1998年，環境保護局宣佈了其新的源頭審查執行倡議，其目標是燃煤發電廠、煉油廠、紙漿和造紙廠以及其他行業，因為它們涉嫌違反環境保護局的“新源頭審查規則”。這些規則要求建造新的主要來源或對現有來源進行重大修改的業主或經營者獲得許可證，並在受影響的設施安裝空氣污染控制設備。根據該倡議，環保局試圖確定排放源是否違反了CAA的某些規定，即在不安裝最先進的污染控制的情況下對其設施進行重大修改。OTP最近沒有收到環境保護局根據CAA第114(A)條提出的任何要求，即提供有關其燃煤發電廠過去運營和基本建設項目的信息。
空氣質量-區域霾方案-CAA確立了一個國家能見度目標，以防止今後在第一類空氣質量地區造成任何現有的人為能見度損害，並對其進行補救。環保局於1999年通過並於2017年1月10日修訂的RHR實施了CAA的能見度保護條款。RHR要求各州確定在2064年之前人類活動受損率最高的20%的自然能見度條件下，隨着時間的推移取得一致的進展速度。第一個RHR實施期涵蓋2008-2018年(第一輪)，重點是將最佳可得改造技術(BART)應用於1977年8月7日存在但1962年8月7日前未投入使用的某些大型靜止源。大石廠被確定為BART，因此需要安裝選擇性催化還原和隔火空氣以減少NOx排放，採用幹法煙氣脱硫以減少SO2排放，並建立一個新的顆粒物控制袋。符合大石廠的AQCS設備於2015年12月29日投入商業運行。郊狼站不是BART合格的來源，但最終被要求安裝隔離的過火空氣，以減少氮氧化物排放作為一個合理的進步來源。
第二個RHR實施期將涵蓋2018-2028年(第二輪)，國家實施計劃將於2021年7月31日前提交環境保護局，並在2028年12月31日或之前提交預期的遵守日期。在第二輪中，要求各國評估在“限制性條例”方面取得的合理進展，並確定哪些額外的排減量是適當的。作為這一評估的一部分，NDDEQ要求郊狼站對OTP於2019年1月提供的技術上可行的二氧化硫和氮氧化物排放控制備選方案進行分析。
在2019年8月20日，環保局發佈了一份指導文件，以協助各州準備第二輪小規模生產計劃。該指南描述了各國應遵循的八個步驟，其中包括決定哪些排放控制措施是取得合理進展所必需的。該指南強調，一個州一般應該做出合理一致的控制決策，在國家內部和跨來源。
檢察官辦公室瞭解到，NDDEQ打算要求受第二輪合理進度決定約束的來源，包括郊狼站，採取與第一輪要求的排放控制措施相當一致的排放控制措施。雖然這一進程仍處於早期階段，但如果NDDEQ保持其最初立場，OTP預計將需要在2028年12月31日前在郊狼站實施重大的排放控制，以保持對RHR的遵守。鑑於此類排放控制設備的成本，在某些情況下，投資於這類設備在經濟上可能是不可行的，因此必須提前退役郊狼站。隨着NDDEQ和其他利益相關者的發展，OTP和其他三位共同擁有郊狼站的人一直在評估並將繼續評估郊狼站未來的備選方案。這一進程可能需要幾年才能完成。與郊狼站提前退休有關的費用將對OTP和該公司造成重大影響，並須經州佣金批准才能從客户處收回。關於郊狼站的更多信息，請參閲本報告中關於表10-K的綜合財務報表附註1。
為了滿足2021年7月31日SIP提交截止日期，NDDEQ表示將於2020年中期開始起草SIP，並在2020年第一季度向西部區域空中夥伴關係提供初步控制方案(用於區域能見度建模)。NDDEQ預計將在2021年第一或第二季度提供擬議的SIP供公眾評論。
正如上文所討論的那樣，檢察官辦公室是英國國民議會要求建立的一個場景，其中郊狼站是在2028年退休。
空氣質素-温室氣體規例-燃燒礦物燃料發電是美國和全球相當大的二氧化碳排放固定來源。OTP擁有或部分擁有三個基本負荷發電廠、燃煤發電廠和三個燃料油或天然氣燃燒渦輪高峯發電廠，其總淨可靠容量為650兆瓦。2019年，這些工廠排放了約300萬噸二氧化碳。
2007年4月，美國最高法院發佈了一項裁決，裁定環境保護局有權將汽車中的二氧化碳和其他温室氣體作為“空氣污染物”加以管制。此後，環境保護局進行了一項規則制定，以確定温室氣體排放是否會“合理地預期會危及公共健康或福利”的氣候變化。雖然本案涉及與機動車輛排放有關的CAA條款，但CAA的一項平行規定適用於諸如發電機等固定來源。環保局決定，一旦環保局開始管制機動車温室氣體排放，平行條款就會自動啟動。環境保護局規則制定進程的第一步是在2009年12月15日聯邦登記冊上公佈了一項危害發現，其中環保局發現CO2和其他五種温室氣體-甲烷、一氧化二氮、氫氟碳化合物、全氟碳化物和六氟化硫(SF6)-威脅公共健康和環境。
環保局對温室氣體的危害調查本身並沒有規定任何減排要求，而是授權環保局作為與交通部聯合制定規則的一部分，最後確定新輕型車輛的温室氣體標準。這些標準自2011年1月起適用於機動車輛，環境保護局確定這一標準使温室氣體“受”加拿大環境協定“管制”。根據環境保護局的説法，這引發了防止嚴重惡化(PSD)和第五章關於温室氣體固定來源的作業許可證方案。檢察官辦公室預計不會作出可能引起私營部門司對其任何設施的需求的修改，也不會建造一個可能觸發私營部門司的新單位。
環境保護局為新的和現有的化石燃料發電廠的温室氣體制定了新的來源性能標準(NSPS)。2015年10月23日，美國環保局根據“二氧化碳排放法”第111(B)條發佈了“國家戰略計劃”，要求某些新的單位(以及修改和重建的單位)達到二氧化碳排放標準。新的天然氣燃氣輪機必須達到1000磅的標準。如果達到基本負荷單位的定義，每兆瓦小時的二氧化碳平均將在12個月內達到。預計新的天然氣聯合循環機組將屬於這一類別。簡單的循環燃氣輪機被控制在一個非基本負荷類別，這是需要滿足熱量輸入為基礎的標準，可以通過燃燒更清潔的燃料，如天然氣。2018年12月20日，環保局提議對2015年NSPS進行修訂；然而，這些修訂只會影響新的、重建的和改良過的煤炭或煤矸石蒸汽發電機組的標準。對天然氣燃氣輪機NSPS沒有提出任何修改建議。
現有源的温室氣體性能標準正在根據“環境協定”第111(D)(111(D)條標準)制定。111(D)標準不像“反腐敗法”第111(B)條規定的標準，適用於污染物的現有來源。根據第111(D)條，環境保護局頒佈了排放指南，然後給各州一段時間來制定實施該標準的計劃。環境保護局審查每個州制定的標準，然後批准它，如果該州的計劃符合聯邦排放指南。如果州不提交計劃，或者環境保護局認為計劃不充分，環保局將為該州制定一個計劃。
CAA第111(D)條下的最終ACE規則於2019年9月6日生效。該規則為各國制定解決現有燃煤發電廠温室氣體排放的計劃提供了指南。值得注意的是，最後一條規則規定，改善熱量是減少二氧化碳排放的最佳減排制度。熱量率是衡量產生一單位電力所需的能量量。各國將制定具體單位的性能標準，以反映通過某些候選熱率改進技術可實現的排放限制。在最後的ACE規則的同時，環境保護局採取行動廢除“清潔電力計劃”，環境保護局也完成了對第111(D)節州執行計劃提交的時間和內容要求的修訂。最終ACE規則不包括任何有關“新源審查”的最終操作。各州現在必須在2022年中期之前提交一份州實施計劃.幾位請願人已經對D.C.巡迴法院的規則提出了質疑。2019年11月22日，法院駁回了環境保護局關於快速複審的請求，並拒絕了請願人關於在行政複議ACE規則之前暫緩審理此案的請求。
一些州和地區組織已經或將要制定州或地區立法倡議，通過強制性方案減少温室氣體排放。2007年，明尼蘇達州通過了關於可再生能源組合標準的立法，要求零售電力供應商在2025年之前從可再生能源獲得嚮明尼蘇達州客户出售的電能的25%。此外，2013年，明尼蘇達州通過了一項規定，要求公用事業公司生產或採購足夠的太陽能發電，為明尼蘇達州的零售電力用户提供服務，以便到2020年年底，該公用事業公司對明尼蘇達州零售客户的總零售額中至少有1.5%是太陽能發電。明尼蘇達州立法機構設定了2008年1月1日的最後期限，以確定未來二氧化碳發電監管的成本範圍。該立法還規定了減少化石燃料使用的國家目標，包括減少國家温室氣體產量的目標，以及限制將有助於全州電力部門二氧化碳排放的電力進口。加拿大全國工會聯合會在其2007年12月21日的命令中，對2012年及以後排放的二氧化碳未來管制費用的估計為每噸4.00美元至每噸30.00美元。需要每年更新範圍。2018年和2019年的範圍為每噸5美元至25美元，在資源規劃決定中開始使用二氧化碳成本的適用生效日期為2025年。積金局現正檢討費用的幅度及生效日期。預計將在2020年3月31日前做出決定。在2020年至2021年，成本範圍和生效日期都很可能保持不變。
2013年，明尼蘇達州啟動了一個新的訴訟程序，以調查與發電有關的外部因素的環境和社會經濟成本。這份報告研究了二氧化碳和某些標準污染物的影響。費用定期更新。最近的命令是2018年1月3日發佈的。二氧化碳的環境成本值從2017年的每噸8.44美元和每噸39.76美元的最高值，到2050年的每噸15.20美元和每噸69.48美元的低水平不等。此外，還為該州農村、都市邊緣和城市地區的各種標準污染物設定了低、中、高值。
北達科他州和南達科他州目前沒有關於温室氣體排放管制的擬議或待決立法，但北達科他州和南達科他州有10%的可再生能源目標。OTP目前有足夠的可再生能源來滿足北達科他州和南達科他州的可再生能源目標。
雖然温室氣體管制的最終結果尚不清楚，但檢察官辦公室正在採取步驟，通過以下舉措減少其碳足跡，並減少在為其客户發電過程中排放的二氧化碳水平：
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供應效率和可靠性：自2005年以來，OTP的化石燃料發電廠排放的SO2、NOx和汞分別減少了61%、78%和29%。檢察官辦公室為提高植物效率和在其資源組合中增加可再生能源所作的努力降低了其二氧化碳濃度。2005年至2019年期間，OTP的總體系統平均CO2排放強度減少了約24%。由於計劃增加Merricourt和用Astoria站天然氣發電站取代Hoot湖發電廠，預計還會有進一步的削減。 |
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節約：自1992年以來，OTP已經幫助其客户節約了470萬兆瓦的累計電力，這大致相當於398，500户家庭一年平均用電量，約佔OTP整個住宅客户羣年能源銷售的389%。 |
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可再生能源：自2002年以來，OTP的客户可以通過OTP的風力發電項目購買100%的電力。根據購電協議，OTP擁有102.9兆瓦的風力發電，擁有138兆瓦的風力發電。明尼蘇達州的立法規定，到2020年，投資者所有的公用事業公司必須嚮明尼蘇達州的零售電力公司提供1.5%的太陽能發電服務。檢察官辦公室購買了足夠的SREC，以履行其2020年義務的100%和2021年債務的約70%。檢察官辦公室正在探討建造太陽能項目的備選方案，以履行2021年以後繼續承擔的義務。 |
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其他：OTP是環保局SF6電力系統減排夥伴關係方案的參與成員，該方案的積極目標是減少SF6的排放量，SF6是一種強有力的温室氣體。SF6的全球變暖潛力是二氧化碳的23，900倍。OTP通過北達科他州大學能源和環境研究中心通過平原二氧化碳減少夥伴關係參與碳固存研究。這一夥伴關係是約100名公共和私營部門利益攸關方的合作努力，目的是更好地瞭解捕捉和儲存北美洲中部固定來源的人為二氧化碳排放的技術和經濟可行性。 |
雖然目前尚不清楚任何擬議的或待決的對温室氣體或其他排放的訴訟或管制的財務影響，但額外的污染控制設備或減少排放措施所產生的任何資本和業務費用，例如固存或購買津貼的費用，或抵消信貸，或在州或聯邦一級徵收碳税或上限和交易方案，可能會對公司今後的經營結果、現金流動和可能的財務狀況產生重大的不利影響，除非這些費用可以通過受管制的費率和/或未來的能源市場價格予以收回。
水質-1972年“聯邦水污染控制法”修正案(現稱“清潔水法”)及其修正案除其他外，規定限制排放，以管制向美國水域排放污染物，包括熱排放，環境保護局為蒸汽發電行業制定了污水排放準則。排放物也必須符合國家水質標準。
胡特湖廠和郊狼站的排放限制被納入其國家污染物排放系統(NPDES)許可證。大石材廠是一個零排放設施，因此沒有NPDES許可證.2015年11月3日，環保局公佈了最後一條規定，對某些類型的排放規定了以技術為基礎的排放限制。一般來説，最終規則對濕法煙氣脱硫、飛灰輸送和底灰輸送產生的廢水流提出了新的要求。儘管環保局目前正在重新考慮2015年規則的部分內容，但OTP的設施要麼使用幹灰處理，要麼以閉環方式使用輸送水。因此，OTP預期該規則的影響最小。
2014年5月9日，環保局局長簽署了執行“清潔水法”第316(B)條的最後規則，為某些現有設施制定了冷卻水取水結構標準。最後一條規則包括七個遵約選項，外加一個潛在的“極小“沒有明確規定的方案。雖然在兩項單獨的研究中對胡特湖植物進水口結構的影響進行了廣泛的評估，這兩項研究都顯示了影響最小，但OTP將需要在延長Hoot湖廠NPDES許可證期間與州機構進行討論，以確定適當的前進道路。郊狼站的NPDES許可證在2018年被延長，但影響最小，因為郊狼站已經採用了封閉循環冷卻。OTP擁有目前運營Coyote站、大石廠和霍特湖工廠所需的所有聯邦和州水許可證。
OTP在水獺尾河上擁有五座小水壩，須符合FERC的許可要求。1991年12月5日，為所有五座大壩頒發了許可證。2015年6月，OTP通知FERC，它打算重新加固這些大壩。目前的FERC許可證將於2021年到期，許可過程大約需要5年時間。FERC於2016年秋季完成了範圍界定會議，並於2017年4月發佈了一份研究計劃決定。檢察官辦公室於2017年完成了第一輪研究，於2018年完成了第二輪研究。這些研究之後，於2019年11月提交了許可證申請。OTP預計FERC將在2021年對許可證申請發出命令。五座水壩的銘牌總額定值(製造商的預期產量)為3，250千瓦。
固體廢物-向郊狼站、大石廠和胡特湖廠發放了處置灰分和其他固體廢物的許可證。
2014年12月19日，環保局根據“資源保護和回收法”，根據“資源保護和回收法”，頒佈了一項最後規則，對電力公司在D“非有害規定”下燃燒煤所產生的煤灰進行處理。該規則要求檢察官辦公室完成某些行動，例如安裝更多的地下水監測井，以及調查現有的地面蓄水池是否應退役或安裝襯墊。大石廠的地表蓄水於2018年被拆除所有CCR材料而關閉，取而代之的是新的灰處理技術。2019年在郊狼站完成了一個類似的項目。現有的垃圾填埋場可以繼續按設計運行，但今後的擴展可能需要複合襯墊和滲濾液收集系統。2016年12月20日，“國家水基礎設施改善法案”(Wiin)簽署成為法律。“Wiin法案”允許各州對CCR進行監管，如果州標準至少與EPA CCR規則一樣具有保護作用的話。北達科他州已經開始了一個納入CCR規則的進程。
應明尼蘇達州污染控制局(MPCA)的要求，OTP正在對其以前關閉的胡特湖植物灰分處置場址進行調查。MPCA繼續根據其自願調查和清理方案監測現場活動。檢察官辦公室完成了2014年至2017年的項目，將所有四個自願調查和清理方案地區的火山灰全部清除，並將其置於檢察官辦公室的許可處置區。
1980年，美國頒佈了“綜合環境應對、賠償和責任法”，俗稱CERCLA或聯邦超級基金法，該法案於1986年重新授權和修訂。1983年，明尼蘇達州通過了明尼蘇達州環境反應和責任法案，俗稱明尼蘇達州超級基金法。1988年，南達科他州頒佈了“管制物質排放法”，俗稱南達科他州超級基金法。1989年，北達科他州頒佈了“環境緊急費用回收法”。除其他要求外，聯邦和州法令設立了環境應對基金，以支付與向環境釋放或威脅釋放某些受管制物質有關的補救行動。這些聯邦和州超級基金法律還規定了因排放或威脅釋放受管制物質而造成的清理費用和環境損害的責任。明尼蘇達州超級基金法也規定了在某些情況下人身傷害和經濟損失的賠償責任。檢察官辦公室迄今尚未支付與這些法律有關的任何重大費用。根據聯邦或州超級基金法律，OTP目前沒有被指定為潛在的責任方。
資本支出
為了滿足客户的需求，OTP不斷擴大、更換和改進其電力設施。在2019年期間，投資了大約1.87億美元的現金，用於增加和更換其電力設施。在截至2019年12月31日的5年期間，包括CWIP在內的新增電力財產毛額約為7億美元，退休毛額約為9300萬美元。檢察官辦公室估計，在2020年至2024年的五年期間，它將為電力建設投資約8.97億美元，其中包括：
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用於可再生風能和太陽能發電與保護的2.6億美元，包括計劃於2020年完工的Merricourt，2022年將Ashtabula III風電場轉讓給OTP的購買選項，2023年對太陽能發電的投資，以及常規的風電更換項目。 |
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1.69億美元用於許多潛在的技術和基礎設施項目，以改變今後的業務，包括自動計量、電信、地理信息系統、工作和資產管理系統、財務信息系統、系統基礎設施可靠性改進、中斷管理系統和儲存項目。 |
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1.34億美元用於日常配電廠更換項目。 |
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1.17億美元用於輸電資產，包括新建築和例行更換項目。 |
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耗資9900萬美元的阿斯托裏亞站天然氣發電站取代胡特湖發電廠的產能。 |
2020年至2024年預計資本支出中的其餘1.18億美元用於資產置換、增加和改善OTP的另一代和一般工廠。有關進一步討論，請參閲“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析-資本要求”一節。
特許經營
截至2019年12月31日，OTP擁有在其所服務的所有合併城市中作為一家電力公司運營的特許經營權。所有的專營權都是非排他性的，一般為期20年，有效期不同.在檢察官辦公室所服務的三個州中的任何一個州，都不需要特許經營權為未註冊的社區提供服務。檢察官辦公室認為，其特許經營權將在到期前續簽。
員工
截至2019年12月31日，OTP擁有654名全職員工.共有384名OTP僱員由國際電氣工人聯合會的當地工會代表，合同分別於2020年8月31日和2020年10月31日到期。檢察官辦公室沒有經歷過任何罷工、停工或罷工投票，並認為其目前與僱員的關係良好。
製造業
一般
製造業由從事以下活動的企業組成：合同加工、金屬零件衝壓、製造和油漆、塑料熱成型園藝容器的生產、生命科學和工業包裝、材料搬運部件和擠壓原材料庫存。
該公司在截至2019年12月31日、2018年12月31日和2017年12月31日的年度綜合營業收入中分別佔其合併營業收入的30%、29%和27%，以及製造業部門合併營業收入的13%、14%和11%。以下是每一項業務的簡要説明：
BTD製造公司(BTD)總部位於明尼蘇達州底特律湖，是一家金屬衝壓和模具製造商，主要為中西部的客户提供服務。BTD郵票、製造、焊接、油漆和激光切割金屬部件，主要用於娛樂車輛、農業、石油和天然氣、草坪和花園、工業設備、衞生、健身和圍護行業，在底特律湖泊和明尼蘇達州拉克維爾、華盛頓、伊利諾伊州和佐治亞州道森維爾的設施中使用。BTD在伊利諾伊州的工廠還為越野設備、採礦機械、油田和海上石油鑽井平臺、風能工業部件、廣播天線和農業設備製造和製造零部件。BTD的佐治亞工廠提供廣泛的金屬製造服務，從簡單的激光切割服務和大容量衝壓到為金屬製造買家和原始設備製造商提供的複雜焊接和組裝。
T.O.塑料公司(T.O.塑料)位於明尼蘇達州的Otsego和Clearwater，為美國各地的園藝行業生產和銷售熱成型產品。塑料還為醫療和生命科學、工業、娛樂和電子工業設計和製造高質量的熱成型產品和包裝解決方案。為這些行業生產的產品有翻蓋包裝、水泡包裝、可回收託盤和搬運託盤，用於運輸和儲存形狀古怪或難以處理的零件。
產品分佈
製造公司產品分銷的主要方法是通過普通承運人地面運輸直接裝運給客户。該公司製造公司的單一客户或產品佔2019年公司綜合收入的10%。然而，前兩大客户合計佔35%，前五大客户合計佔2019年製造業部門收入的54%以上。
競爭
製造部門實體競爭的各種市場的特點是來自國外和國內製造商的激烈競爭。與公司的生產實體相比，這些市場擁有更廣泛的產品線、更大的分銷能力、更多的資本資源、過剩的產能、勞動力優勢以及更多的營銷、研發人員和設施。
公司認為其製造部門的主要競爭因素是產品性能、質量、價格、技術創新、成本效益、客户服務和產品線的寬度。該公司的製造實體打算繼續在高性能產品、創新的生產技術、成本效益高的製造技術、密切的客户關係和支持以及增加產品供應的基礎上進行競爭。
原料供應
製造部門的公司在生產的產品中使用原材料，包括鋼、鋁、聚苯乙烯和其他塑料樹脂。這些原材料的漲價和供應都是製造部門公司關注的問題。製造部門的公司試圖將這些原材料成本的增加轉嫁給他們的客户。原材料成本的增加不能轉嫁給客户，這可能會對製造部門的利潤率產生負面影響。此外，一定數量的殘餘材料(廢料)是本公司製造公司使用的製造和生產過程的副產品。由於需求減弱或供應過剩，這些廢料的商品價格下降會對公司製造公司的盈利能力產生不利影響，因為這會降低它們降低與過剩材料有關的成本的能力。
積壓
製造業部門積壓了約1.79億美元的2019年收入，而一年前為2.11億美元。材料價格下跌使積壓減少了1 900萬美元，剩餘的1 300萬美元積壓是由數量驅動的。
資本支出
製造部門的資本支出通常包括對新制造設備的額外投資或用於替換破舊的製造設備的支出。資本支出也可用於購買土地和建築物，用於擴建工廠和投資管理信息系統。2019年期間，製造部門增加資本的現金支出約為1 400萬美元。在2020年至2024年的五年期間，製造業部門的資本支出總額估計約為6700萬美元。
員工
截至2019年12月31日，製造業部門有1346名全職員工.截至2019年12月31日，BTD有1，145名全職員工，T.O.塑料公司有201名全職員工.
塑料類
一般
塑料包括在北達科他州和亞利桑那州的工廠生產PVC管的企業。該公司在截至2019年12月31日、2018年12月31日和2017年12月31日的年度中，分別佔其合併營業收入的20%、22%和22%，以及其合併營業收入的21%、25%和22%。以下是對這些業務的簡要介紹：
北方管道產品公司(北管)位於北達科他州法戈，生產和銷售用於美國北部、中西部、中南部和西部以及加拿大中部和西部的市政供水、農村用水、廢水、雨水排放系統和其他用途的PVC管道。
Vinyltech公司(Vinyltech)位於亞利桑那州鳳凰城，在美國西部、西北部和中南部地區生產和銷售用於市政水、廢水、水回收系統和其他用途的PVC管道。
這些公司目前每年生產大約3億磅的PVC管。
客户
PVC管道產品通過獨立的銷售代表、公司銷售人員和客户服務代表進行營銷。PVC管道產品的客户主要是美國北部、中西部、中南部、西部和西北部的批發商和經銷商。PVC管道公司產品分銷的主要方法是通過普通載體的地面運輸。在2019年，PVC管道公司的單一客户佔公司綜合收入的10%以上。然而，兩個客户合計佔2019年塑料行業收入的46%。
競爭
由於生產廠家的數量、原材料供應商的數量少以及產品的可替換性，塑料管行業是支離破碎和具有競爭力的。由於航運成本的原因，競爭通常是區域性的，而不是全國性的。競爭的主要因素是價格、服務、保證和產品性能。北方管道和乙烯利技術公司不僅與其他塑料管制造商競爭，而且還與球墨鑄鐵、鋼鐵和混凝土管道生產商競爭。定價壓力將繼續影響我們的塑料部門未來的營業利潤率。
北方管道公司和乙烯利科技公司打算繼續基於其高質量的產品、成本效益高的生產技術以及密切的客户關係和支持進行競爭。
製造和樹脂供應
PVC管材是通過一種叫做擠出的方法制造的。在生產過程中，pvc化合物(一種類似乾粉的物質)被引入擠出機，在擠出機中加熱到熔融狀態，然後通過漿料裝置強制產生管。然後，新擠出的管道通過一系列的水冷罐，標記為確定管道的類型，並切割到成品長度。倉庫和室外儲存設施用於存儲成品。庫存由普通承運人從倉庫運往分銷商和客户。
PVC樹脂是批量採購的，並通過鐵道車運往使用點。有三個供應商，北管和乙烯基技術可以來源，以滿足他們的PVC樹脂的要求。2019年和2018年，兩個供應商提供了99%以上的樹脂採購。PVC樹脂的供應也可能受到限制，主要原因是製造能力和原材料部件供應有限。大多數美國樹脂生產工廠位於墨西哥灣沿岸地區，由於暴露於美國該地區的颶風，這些工廠可能受到破壞，樹脂生產可能會停產。2017年，颶風哈維使墨西哥灣沿岸地區的主要樹脂供應商關閉了影響原材料供應的生產設施。關鍵供應商的損失，或PVC樹脂供應的任何中斷或拖延，都可能破壞塑料部門製造產品的能力，導致客户取消訂單，或要求支付額外費用，以便從其他來源獲得PVC樹脂(如果有這種來源的話)。北方管道公司和乙烯利技術公司都相信他們與他們的主要原材料供應商有着良好的關係。
由於PVC樹脂和PVC管材的商品性質和世界範圍內的動態供求因素，PVC樹脂和PVC管的市場歷來都是週期性的，價格和毛利率都有很大的波動。
資本支出
塑料部門的資本支出通常包括對擠出機和輔助設備的投資。2019年期間，塑料部分增加資本的現金支出約為500萬美元。2020年至2024年的五年期間，用於替換現有設備的資本支出總額估計約為2 000萬美元。
員工
2019年12月31日，塑料行業擁有168名全職員工.截至2019年12月31日，Northern管道公司有94名全職員工，而Vinyltech公司有74名全職員工。
項目1A。危險因素
危險因素及警示聲明
我們的業務受到各種風險和不確定因素的影響。本報告表10-K或其他文件中所述的任何風險都可能對我們的業務、財務狀況、運營結果和現金流產生重大不利影響。額外的風險和不確定因素，我們目前還沒有意識到，或者我們認為這是不重要的，也可能影響我們的業務，財務狀況，結果運作和現金流量。
監督風險和相關進程
董事會的一個關鍵責任是對重大風險的監督。管理層和董事會有責任監督最高風險的識別和緩解。管理層識別和分析風險，以確定影響和其他屬性，如時間、可能性和管理控制。通過高級管理層進行的最高風險評估、財務披露程序、內部審計以及財務和業務控制的遵守情況，正式進行識別和分析。管理層還通過制定目標和關鍵績效指標來識別和分析風險，包括風險識別，以確定實施我們戰略的障礙。我們提倡遵守的文化，包括高層的語調。減輕風險的過程包括遵守我們的行為守則和合規政策，運作正式的風險管理結構和全面的業務管理，以減輕戰略執行過程中固有的風險。我們通過正式的風險管理結構來管理和進一步減輕風險，包括管理執行風險委員會和內部審計/業務風險管理和法律等服務。管理層定期與我們的董事會和主要利益相關者就風險問題進行溝通。高級管理人員向我們的董事會提交併傳達一份定期風險評估報告，其中提供了關於風險管理認為是實質性的風險的信息，包括收益影響、時間、可能性和管理控制。董事會將監督、管理和減輕風險作為其管理水獺公司的一個整體和持續的部分。董事會定期審查管理層的最高風險評估，並分析現有和未來的風險和機會領域。最後, 董事會每年舉行一次戰略會議，對我們未來的計劃和倡議進行審查。
一般
聯邦和州的環境法規可能要求我們承擔大量的資本支出和增加的運營成本。
我們遵守與空氣質量、水質、廢物管理、自然資源和健康安全有關的聯邦、州和地方環境法規。這些法律和條例對現有設施的改造和運作、新設施的建造和運營以及危險廢物和有毒物質的妥善儲存、處理、清理和處置作出了規定。遵守這些法律要求，我們必須投入大量資源和資金，用於環境監測、污染控制設備的安裝和操作、排放費用的支付和環境許可證的獲取。獲得環境許可證可能需要大量費用，並造成大量施工延誤。不遵守環境法律法規，即使是由我們無法控制的因素造成的，也可能導致民事或刑事責任、處罰和罰款。
現有的環境法律法規可以修改，新的法律法規可以通過，也可以適用於我們。經修訂或增加的條例會增加合規費用或增加業務限制，特別是如果這些費用不能完全從客户處收回，則可能對我們的業務結果產生重大影響。
天氣影響，包括正常的季節性天氣波動，以及可能與氣候變化有關的極端天氣事件，可能對我們的業務結果產生不利影響。
OTP的業務是季節性的，天氣模式會對其財務業績產生重大影響。冬季和夏季對電力的需求通常更大。異常温和的夏季和冬季可能對OTP的財務狀況和運營結果產生不利影響。此外，我們塑膠部分的公司會受到天氣對承建商的影響，他們的工作可能會延遲，因此在冬季天氣和極端潮濕的情況下，減少對PVC管的需求。我們的企業位於可能遭受季節性自然災害的地區，如嚴重的冰雪風暴、龍捲風、洪水和火災。這些因素可能導致我們的業務中斷，並損壞我們的設施。在我們的公用事業服務區域內發生的極端天氣事件可能直接影響我們的資本資產，由於電線和電線杆的倒塌或其他操作設備的損壞，可能會對客户造成服務中斷。
除了季節性天氣模式的變化外，更廣泛的氣候變化也可能給該公司帶來物理和財務風險。氣候變化的物理風險，例如更頻繁或更極端的天氣事件、温度和降水模式的變化、地下水和地表水供應的變化以及其他相關現象，都可能影響到我們的一些或全部業務。與氣候變化有關的惡劣天氣或其他自然災害可能具有破壞性，這可能導致OTP的費用增加和基本建設項目推遲。極端天氣條件，如異常長時間的高或低環境温度，一般需要更多的系統備份，增加成本，並可能導致系統壓力增加，包括服務中斷。這些風險可能對公司的財務狀況、經營結果和現金流量產生不利影響。
該公司還可能受到與氣候變化有關的訴訟。這類訴訟的費用可能很大，不利的後果可能需要大量的資本支出、業務變化和可能支付的罰款或損害賠償，如果費用不能在費率中收回或由保險支付，則可能影響公司的經營結果和現金流量。
動盪的金融市場和我們債務評級的變化可能會限制我們獲取資本、增加借貸成本、養老金計劃和退休後醫療費用的能力。
我們依靠進入短期和長期資本市場的機會，以可接受的條件和合理的成本，作為資金需求的流動資金來源，而這些資金要求不能被業務現金流所滿足。如果我們不能以有競爭力的速度獲得資本，我們執行業務計劃的能力可能會受到不利影響。市場混亂或信用評級下調可能會增加借貸成本，或影響我們進入一個或多個金融市場的能力。市場混亂可能包括：嚴重的經濟衰退、商品價格的波動、金融服務業的動盪和資本市場狀況的惡化。檢察官辦公室是要求提供擔保品或在信用評級低於一定水平時結算適用合同的合同的當事方。
根據我們的循環信貸協議借款，目前使用libor作為基礎，以確定適用的利率收取。倫敦銀行同業拆借利率目前預計將在2022年1月1日前被取消。信貸協議包含一些條款，以確定在協議於2024年10月31日到期之前，如果LIBOR的替代品尚未確定，將如何確定利率。沒有人保證libor的替代將與libor一樣有利。
金融市場的混亂、不確定性或波動也會對我們的經營結果、客户為購買商品和服務提供資金的能力以及我們的財務狀況產生不利影響，並對股票價格施加下行壓力和(或)限制我們維持目前普通股股利水平的能力。
在金融市場將氣候變化和温室氣體排放視為一種金融風險的情況下，這可能會對公司的股價或該公司在優惠條件下進入資本市場的能力產生負面影響。
美國資本市場的變化也會對我們的養老金計劃產生重大影響。我們的養老金收入或費用受到以下因素的影響：為我們的部分僱員維持的養卹金總信託中資產的市場表現、加權平均資產分配和我們養老金計劃資產的長期回報率、用於確定我們定期養卹金淨成本的服務和利息成本組成部分的貼現率以及假定的僱員未來薪酬增長率。如果我們的養卹金計劃資產沒有達到正回報率，或者如果我們的估計和假設費率不準確，我們的收入可能會減少，因為定期養卹金費用淨額將上升，我們可能需要提供額外資金，以支付我們根據養卹金計劃對僱員的義務。
如果養老金計劃資產的市場價值大幅下降，計劃資產不符合我們的長期回報率假設，或者不再根據“養老金保護法”給予減免，我們可能需要為養老金計劃提供更多的資本。
如果我們的商譽受到任何重大損害，我們的資產價值就會下降，我們的淨營業收入也會減少。
截至2019年12月31日，我們的綜合資產負債表上記錄了大約3760萬美元的商譽。在我們的製造和塑料業務部門，我們為企業記錄了良好的信譽。如果我們改變我們的業務戰略，或者市場或其他條件對這些業務的運作產生不利影響，我們可能被迫記錄減值費用，這將導致資產減少和淨經營業績下降。商譽每年或任何情況的事件或變化表明可能發生損害時，都進行減值測試。如果進行的測試表明發生了減值，我們必須在確定期間記錄商譽賬面金額與商譽隱含公允價值之間的差額減值費用。對減值商譽的測試要求我們對我們未來的業績和現金流以及其他假設做出重要的估計。這些估計數可能受到許多因素的影響，包括經濟、工業或市場條件的變化、業務運作的變化、未來的經營業績、競爭的變化或技術的變化。與有關我們業務及其未來前景的關鍵假設或其他假設相比，關鍵假設或實際業績的任何變化都可能影響一個或多個業務部門的公允價值，這可能導致減值費用。我們的製造或塑料部門的預計經營現金流下降可能導致商譽減損，這可能對我們的業務結果和財務狀況以及融資協議契約產生不利影響。
我們的子公司無法提供足夠的收入和現金流量，使我們能夠履行我們的財務義務和債務契約，並向我們的股東支付股息，這可能對公司產生不利影響。
水獺尾巴公司是一家控股公司，沒有自己的重大業務。我們向股東支付財務義務和股息的主要資金來源是我們的子公司提供的現金。我們能否履行我們的財政義務，並就我們的普通股支付股息，主要取決於我們子公司的實際和預期收益、現金流量、資本要求和一般財務狀況，以及監管因素、財務契約、一般業務條件和其他事項。
根據我們1.7億美元的循環信貸協議，我們不能允許我們的利息債務佔總資本的比率超過0.60比1.00。根據其1.7億美元的循環信貸協議，OTP不得允許其利息債務佔總資本的比率大於0.60比1.00。這兩項信貸協議都載有對違約或違約事件支付現金紅利的限制。截至2019年12月31日，我們遵守了債務契約。
根據“聯邦權力法”，公共事業不得從資本賬户中適當列入的任何資金中支付股息。在“聯邦權力法”或相關條例中，什麼是“適當納入資本賬户的資金”沒有明確界定；然而，聯邦權力委員會一直解釋説，只要(1)股利來源得到明確披露，(2)股利不過高，(3)公司官員沒有自我交易，就會允許支付股息。根據OTP 2019年的資本結構請願書，MPUC間接限制了OTP支付水獺尾公司的股息數額，要求股權佔總資本的比率在46.0%至56.2%之間。截至2019年12月31日，OTP的股本與總資本比率(包括短期債務)為51.2%.
雖然這些限制預計不會影響我們在可預見的將來以現時水平派息的能力，但我們不能保證不良的財務結果不會削弱或消除我們支付股息的能力。
我們依靠我們的信息系統來經營我們的業務，如果不能保護這些系統不受安全漏洞或網絡攻擊的影響，可能會對我們的業務和運營結果產生不利影響。此外，如果這些系統出現故障或在任何一段時間內變得不可用，我們的業務可能會受到損害。
我們的業務運作取決於我們的計算機硬件和軟件系統的安全功能。此外，我們所有的業務都要求我們收集和維護敏感的客户數據，以及機密的員工和股東信息，這些信息可能會被電子盜竊或丟失。我們還使用第三方供應商電子處理我們的某些業務交易。我們的信息系統和第三方的信息系統都容易受到計算機黑客和網絡恐怖分子的安全破壞，以及僱員疏忽或故意違反既定控制和程序或對機密信息的管理不善。我們還可能受到金融機構、商人或第三方處理器的攻擊和數據安全漏洞的影響。雖然我們定期進行網絡安全評估，但我們無法確定我們的信息安全系統和協議以及我們的供應商和其他第三方的信息安全系統和協議是否足以抵禦網絡攻擊或其他安全漏洞。
違反某些業務系統可能影響我們正確記錄、處理和報告財務信息和交易的能力。重大網絡事件可能導致調查和修復安全漏洞或系統損壞的鉅額費用，並可能導致訴訟、罰款、其他補救行動、加強監管審查和損害我們的聲譽。例如，根據各種聯邦、州和國際數據保護法，我們可能要承擔責任。這些法律可能會發生變化和擴大，可能需要進行更多的操作上的修改才能得到遵守。
挪用、腐敗或喪失個人身份信息和其他機密數據可能導致重大的金錢損害、監管執法行動以及違約通知和緩解費用，如信貸監測，並造成聲譽損害，影響到與股東、客户和監管機構的關係。除了財產和傷亡保險，可以包括恢復數據，某些身體損害或第三方傷害，我們有網絡安全保險相關的入侵事件。但是，此類事故造成的損害和索賠可能不包括在內，也可能超過任何現有保險的數額。
我們有網絡安全程序和控制措施，旨在保護和維護數據和系統的機密性、完整性和可用性，我們和我們的每一家運營公司都採用了災難恢復計劃。我們還採取了一些安全措施、做法、提高認識和培訓方案以及系統程序，以安全地保存機密信息。然而，所有這些措施和技術可能無法充分防止安全漏洞或網絡攻擊，或使我們能夠有效地從這種攻擊中恢復過來。此外，由於任何原因無法使用信息系統或這些系統無法按預期執行，可能會擾亂我們的業務，並可能導致業績下降和間接費用增加，使我們的業務和業務結果受到影響。我們的信息系統的任何重大中斷或故障，或由於網絡攻擊、黑客攻擊或內部安全漏洞造成的任何重大安全破壞，都可能對我們的業務和運作結果產生不利影響。
和其他許多公司一樣，我們也是正常業務過程中惡意網絡攻擊的目標。雖然這些先前的網絡攻擊在範圍上是有限的，並沒有中斷我們的業務運作，也沒有對我們的財務結果產生實質性影響，但這種情況在今後可能不會繼續發生。涉及企業和其他機構的網絡安全事件正在上升，我們認為這些事件可能會繼續，我們無法預測未來攻擊或破壞行為對我們的業務的直接或間接影響。
經濟狀況可能對我們的企業產生負面影響。
我們的企業受到當地、國家和世界經濟狀況的影響。金融市場信貸緊縮可能會對客户為購買我們的商品和服務提供資金的能力產生不利影響，從而導致訂單減少、取消或推遲訂單、減緩付款週期、增加壞賬和客户破產。我們的企業也可能受到經濟活動總體水平下降的不利影響，例如商業和消費者支出的減少。經濟活動水平的下降以及能源和商品價格的不確定性可能對我們的業務結果和今後的增長產生不利影響。
如果我們不能實現我們預期的有機增長，我們的財務表現可能會受到不利影響。
我們預計，我們未來幾年的大部分增長將來自現有公司的重大資本投資。為了實現我們期望的有機增長，我們必須進入資本市場，成功地實施與有機增長相關的資本擴張計劃，開發新的產品和服務，擴大我們的市場，提高我們的業務效率。競爭和經濟因素可能對我們這樣做的能力產生不利影響。如果我們不能實現和保持持續的有機增長，我們就不太可能實現我們的盈利增長目標，這可能會對我們普通股的市場價格產生不利影響。
我們計劃通過資本項目，包括基礎設施和新技術的增加來擴大我們的業務，或者通過收購或處置來擴大或調整我們的業務，這可能會導致糟糕的財務業績。
作為我們業務戰略的一部分，我們打算增加現有業務的資本支出，並不斷評估我們的業務組合和潛在的戰略收購或處置。我們計劃在未來五年實施一項重大的資本投資計劃，其中包括對可再生能源、天然氣發電廠、輸電資產以及潛在的技術和基礎設施項目的投資。我們能否成功和及時地完成對現有設施的資本補充和改進，取決於許多變數，包括材料和部件的供應和及時交付，這些因素部分依賴於全球市場，這些市場可能會受到我們無法控制的政治危機、公共衞生危機或其他災難性事件的影響。例如，據報道，2019年12月，在中國武漢發生了一株冠狀病毒，導致某些製造工廠因政府的授權而關閉。在這一點上，冠狀病毒可能會在多大程度上影響我們的基本建設項目是不確定的。還有一些與資本支出有關的風險，包括在我們受監管的公用事業業務中沒有及時或完全收回利率基礎的增加，由於經濟衰退而無法收回資本增加的成本，沒有得到及時批准所要求的批准。
與計劃的發電項目的傳輸系統的相互連接、新技術的實施或延遲、新產品缺乏市場、來自低成本或替代產品生產商的競爭、產品缺陷、客户流失、惡劣天氣事件或其他因素。我們可能無法確定合適的收購人選或成功談判、融資或整合收購。今後的收購可能涉及許多風險，包括：整合被收購企業的業務、服務、產品和人員方面的困難，以及被收購企業的關鍵僱員、客户和供應商的潛在損失。如果我們不能成功地管理這些風險，我們可能面臨未來淨收入的減少。
我們可不時出售資產，以提供資本，為我們的電力事業或其他公司的投資提供資金，這可能會導致出售任何資產及其他潛在負債的損失被確認。出售我們的任何業務也使我們面臨與適用的銷售協議和任何相關爭議下的賠償義務相關的額外風險。
作為我們業務戰略的一部分，我們不斷地評估我們的業務組合，以確定我們的運營公司是否繼續符合我們的投資組合標準。如果一家公司以低於其賬面價值的價格出售，就會確認銷售業務的損失。
在某些交易中，我們保留了由於我們在出售前的業務行為而產生或隨後產生的義務。這些義務有時是直接的，或者在其他情況下采取對買方的賠償義務的形式。這些義務包括擔保、環境保護和某些應收款的收取。與這些債務有關的意外費用可能導致與出售的業務有關的未來損失。
重大的保修索賠和補救費用超過通常為這些項目預留的數額，可能會對我們的經營結果和財務狀況產生不利影響。
根據具體的產品或服務，我們可以提供一定的保證條款，以防止製造缺陷和某些材料。我們根據行業經驗和管理層的估計，為保修索賠保留備抵。對於我們的一些產品，我們有有限的歷史可作為我們的保修評估的基礎。我們的假設可能與任何實際索賠大不相同，而且可能超過準備金餘額。
與我們目前和以前的製造業務的保修索賠的補救有關的費用可能很大。在整個生產過程中，基於一個缺陷重複的多個索賠，或者在修復或替換有缺陷的部件的成本與零件的原始成本高度不成比例的索賠中，都存在着潛在的可能性。如果我們被要求在我們的定期保修範圍之外支付補救費用，我們可能需要累積額外的費用，並經歷額外的計劃外的現金支出，這可能會對我們的合併淨收入和財務狀況產生不利影響。
我們面臨着與能源市場相關的風險。
我們的業務受到與能源市場相關的風險，包括市場供應和不斷上漲的能源價格。如果我們面臨市場供應短缺，我們可能無法履行我們的合同義務，我們的零售，批發和其他客户之前預計的成本。這可能迫使我們以更高的成本獲得替代能源或燃料供應，或因未履行合同義務而承擔更多責任。任何明顯高於預期的能源或燃料成本都會對我們的財務業績產生負面影響。
税法的改變，以及用於確定與税收有關的資產和負債數額的判斷和估計，可能會對我們的業務、財務狀況、經營結果和前景產生重大不利影響。
我們對所得税和與税收有關的資產和負債的報告要求作出重大的判斷和使用估計數。與税收有關的資產和負債數額涉及對確認收入、扣減和税收抵免的時間和可能性的判斷和估計，包括但不限於對已採取的税收狀況和利用税收利益結轉(如淨營業虧損和税收抵免結轉)的潛在不利後果的估計。實際所得税可能與估計數額大不相同，原因除其他外包括税法、規章和解釋的變化、公司財務狀況和經營結果的變化以及税務當局提出的審計問題的解決。最終解決所得税問題可能導致對與税收有關的資產和負債進行重大調整，這可能對我們的業務、財務狀況、經營結果和前景產生重大不利影響。
我們的四家經營公司都有單一的客户，這些客户提供了單個經營公司和業務部門的收入的很大一部分。這些客户中的任何一個失去或大幅減少收入，將對經營公司及其業務部門產生重大的負面財務影響，並可能對公司產生重大的負面財務影響。
雖然本公司沒有一個客户提供超過10%的綜合收入，但公司的每一個部門都有大客户，這些客户佔運營公司及其部門收入的10%以上。在2019年，一個客户佔電氣部分收入的12%，兩個客户佔製造部門收入的35%，兩個客户佔塑料部分收入的46%。這些客户中任何一個的損失，或對這些客户的銷售大幅度下降，都將對經營公司及其業務部門的財務狀況和運營結果產生重大的負面影響，並可能對公司的合併財務狀況和經營結果產生重大的負面影響。
無法吸引和留住合格的工作人員，包括但不限於執行幹事、關鍵僱員和具有專門技能的僱員，可能對我們的業務產生不利影響。
我們的業務的成功在很大程度上取決於我們的執行官員和關鍵員工的領導，以執行我們的戰略。沒有能力在我們所有的經營公司吸引和保持一支合格的員工隊伍，可能會對我們為客户服務、製造產品或成功管理我們的業務和實現我們的目標的能力產生負面影響。對熟練工人的競爭很激烈，可能導致勞動力開支增加、生產力下降和潛在的商業機會喪失。我們保持生產力、與客户關係、競爭成本和優質服務的能力受到僱用必要的熟練人員的能力的限制，並可能對我們的業務結果、財務狀況和現金流產生不利影響。
電
我們可能會經歷與我們的電力業務有關的收入和開支的波動，這可能導致我們的財務結果波動，並可能損害我們向股東分配債務或按計劃償還債務的能力，或履行我們的借款協議所規定的契約的能力。
有幾個因素，其中許多是我們無法控制的，可能導致我們的收入和電力業務費用的波動，使我們的淨收入在不同時期之間波動。這些風險包括向客户或其他公用事業出售電力的數量和價格的波動，這些波動可能受到以下因素的影響：其他公用事業的合併和收購、其他公用事業的地理位置、輸電費用(包括與區域輸電組織的業務有關的增加的費用)、聯網費用、發電減少、批發電力的出售和購買方式的變化、OTP發電廠未計劃的中斷、規章和立法的影響、OTP客户羣的人口變化以及OTP的客户需求或負荷增長的變化。其他風險包括天氣狀況或天氣模式的變化(包括可能造成OTP資產損失的惡劣天氣)、燃料和購買的電力費用以及OTP服務領域的經濟增長率或下降速度。與我們的電力業務有關的收入減少或開支增加，可能會減少我們現有和未來公用事業業務可用的資金數額，從而增加融資需求，削弱我們向股東作出預期分配的能力，或削弱我們按期償還債務的能力，或履行我們根據借款協議訂立的契約的能力。
監管當局對我們的電力業務採取的行動可能導致降低利率、降低收入和收益，或推遲收回資本支出。
我們受到聯邦和州立法、政府規章和管制行動的約束，這些可能會對我們的業務和經營結果產生負面影響。OTP獲準為其電力服務收取的電費是影響我們財務狀況、經營結果和流動性的最重要項目之一。OTP的電費由明尼蘇達州、北達科他州和南達科他州公用事業委員會審查和確定。檢察官辦公室也受聯邦緊急救濟委員會的管制。我們能否取得利率調整以維持合理的回報率，取決於根據適用的法例和規例所採取的規管行動，而我們亦不能保證會獲得利率調整，或可賺取合理的資本回報率。此外，我們亦不能保證適用的監管當局會判斷我們所有的成本是審慎承擔的，或認為差餉會完全收回這些成本。此外，監管環境可能會發生變化，從而損害檢察官辦公室收回其客户歷來收取的費用的能力。OTP將向聯邦和州監管當局提交費率案件，或尋求成本回收授權。一個或多個管理當局就確定電力設施費率的水平或方法、股本的授權回報、燃料和購買電力費用的可收回性、折舊率的批准、執行可強制執行的聯邦可靠性標準或其他監管事項作出的不利決定, 允許的商業活動(如非電力企業的所有權或經營)或在費率或其他程序中作出決定的任何長期拖延(包括收回按費率計算的資本支出)都可能導致收入和淨收入減少。
檢察官辦公室的業務受到聯邦和州法律以及其他組織實施的可能對我們的業務和業務結果產生不利影響的廣泛法律和管理框架的制約。
我們受制於聯邦和州法律和監管機構，包括聯邦和國家環境管理委員會(FERC)和國家環境管理委員會(NERC)實施的廣泛的法律和監管框架。我們可能會因違反規定而受到經濟處罰。我們的輸電系統和發電設施必須遵守NERC的強制性可靠性標準，包括網絡安全標準。如果確實發生嚴重的可靠性事故，可能對我們的業務或財務結果產生重大影響。有些州有權在不遵守規定的情況下實施實質性處罰.我們試圖通過正式培訓減輕監管處罰的風險。然而，不能保證我們的合規計劃將足以確保不發生違規行為。
此外，州或聯邦一級的能源政策舉措可增加對分佈式發電的獎勵，或授權市政公用事業組建或收購服務領域，或地方舉措可提出發電或分配要求，以改變目前的綜合效用模式。
這些法律和法規對我們的業務有很大的影響，也可能影響我們從客户那裏收回成本的能力。我們需要有許多的許可證，許可證，批准和證書，從機構和其他組織管理我們的業務。我們相信我們已取得現有業務所需的批准，而我們的業務是按照適用的法律和規管規定進行的；不過，我們無法預測這些機構及其他機構將來的規管活動對我們的經營結果有何影響。條例的改變或實施更多的條例可能對我們的業務結果產生重大的不利影響。
OTP的電力傳輸和發電設施可能容易受到網絡和物理攻擊，這些攻擊可能會損害我們向客户提供電力服務的能力，或破壞美國的大規模電力系統。
OTP擁有電力傳輸和發電設施，但必須遵守NERC提出的強制性和可強制執行的標準。這些大型電力系統設施為檢察官辦公室服務領域的電力基礎設施和互聯繫統提供了框架，其運行依賴於信息技術系統。此外，運行OTP電力系統的信息系統被連接到外部網絡。希望破壞美國大型電力系統或OTP業務的各方可以將otp的計算機系統、軟件或網絡視為有吸引力的網絡攻擊目標。
此外，OTP的發電和傳輸設施分佈在一個大的服務領域。這些設施可能會受到人身攻擊或破壞，這可能會破壞OTP的運作，或者可以想象的是，該地區或美國的大型電力系統。
檢察官辦公室須遵守強制性的網絡安全和實物安全監管要求。OTP執行NERC的傳輸和發電資產運營標準，並隨時瞭解企業和公用事業行業的最佳做法，以保護其計算機和計算機控制系統免受外部攻擊。我們依靠業界接受的安全措施和技術，安全地維護系統運行所必需的機密和專有信息。為了減少網絡入侵的可能性和嚴重性，我們制定了網絡安全流程和控制以及災難恢復計劃，旨在保護和維護數據和系統的機密性、完整性和可用性。我們亦採取審慎及合理的措施，保障發電及輸電設施的人身安全。聯邦通信委員會已經批准了“關鍵基礎設施保護網絡安全標準”第5版。這些標準要求我們將我們的網絡資產劃分為高、中和低影響。截至2019年12月31日，所有這些網絡資產都符合標準。然而，所有這些措施和技術可能無法充分防止安全漏洞或網絡攻擊，或使我們能夠有效地從這種破壞或攻擊中恢復過來。我們的信息系統的任何重大中斷或故障，或由於網絡攻擊、黑客或內部安全漏洞或我們一代或傳輸設施的物理攻擊而造成的任何重大安全破壞，都可能對我們的業務和運作結果產生不利影響。
和其他許多公司一樣，我們也是正常業務過程中惡意網絡攻擊的目標。雖然這些先前的網絡攻擊在範圍上是有限的，並沒有中斷我們的業務運作，也沒有對我們的財務結果產生實質性影響，但這種情況在今後可能不會繼續發生。涉及企業和其他機構的網絡安全事件正在上升，我們認為這些事件可能會繼續，我們無法預測未來攻擊或破壞行為對我們的業務的直接或間接影響。
檢察官辦公室的發電設施面臨業務風險，這些風險可能導致早日關閉、未排定的工廠停運、意外的運營和維護費用以及增加購電費用。
發電設施的運行涉及到可能對能源產量和效率水平產生不利影響的風險。檢察官辦公室依賴數量有限的煤炭供應商，使其易受現有合同到期或燃料供應意外中斷時燃料價格上漲的影響。不能保證供應商將履行其提供煤炭的義務。我們的一些前煤炭供應商過去曾申請破產程序，但這並沒有對我們的業務產生重大影響。我們目前的供應商可能會遇到財務問題、操作問題或其他情況，如惡劣的天氣或自然災害，阻礙他們履行義務的能力。OTP是BNSF鐵路的專用鐵路發貨人，負責將煤炭運至其Big Stone和Hoot Lake工廠，使其容易受到唯一供應商煤炭運輸價格的上漲和由於鐵路線擁堵和制約或極端天氣條件可能影響到煤源礦與發電廠之間的鐵路線而造成的煤炭運輸中斷的影響。如果otp無法根據現有的煤炭供應和運輸合同獲得煤炭需求，它可能被要求以更高的價格購買煤炭，或者被迫從MISO能源市場上成本較高的發電資源購買電力。燃料價格上漲，通過燃料條款調整，給OTP的零售客户帶來更高的電費，並可能降低其在批發電力市場的競爭力。此外，監管當局可能不允許收回增加的燃料或購買電力費用。
操作風險還包括設備或過程的故障或故障造成的設施關閉、勞資糾紛、操作人員錯誤、火災、爆炸、洪水、故意破壞行為或其他類似事件等災難性事件，以及性能低於預期產出水平或效率影響OTP發電設施的風險。我們可能會承擔與任何意外的電力生產或交付失敗相關的費用，包括因故障或被迫停運而造成的故障，以及修復設施的損壞。
由於運行或經濟因素、環境管制或風險或訴訟，儘早關閉發電設施可能對我們的運營結果產生重大不利影響。我們有義務支付關閉發電設施的費用。如果不收回我們對這些設施的剩餘投資以及與早日關閉有關的費用，包括退役、補救、填海和恢復，則可能對我們的業務結果產生重大影響。
一個主要發電設施的損失將要求檢察官辦公室為其客户確定並獲得其他發電來源的批准，並使其面臨更高的購買電力費用。此外，檢察官辦公室可能無法及時獲得新一代資源的監管批准，以取代關閉的設施。
對發電廠排放物的管制可能會影響我們的運營成本和向我們的客户提供電力的成本，以及OTP某些蒸汽動力發電廠繼續運行的經濟可行性。
近年來，聯邦、州和地方政府採取措施減少温室氣體的排放。環境保護局已最後確定了針對某些大型温室氣體源的一系列温室氣體監測、報告和排放控制規則，國會不時考慮通過減少温室氣體排放的立法。許多國家已經採取措施減少温室氣體排放，主要是通過編制温室氣體排放清單和/或區域温室氣體上限和交易方案。雖然本屆政府已經宣佈美國將退出減少温室氣體排放的國際承諾，但許多州和地方官員已經宣佈了他們堅持這些承諾的決定。
聯邦或州當局通過或頒佈的處理氣候變化或減少温室氣體排放的現行或新的法律或條例，例如規定的可再生發電水平、強制性減少二氧化碳排放水平、二氧化碳排放税或上限和交易制度，可能要求我們承擔重大的新費用，如果這些費用無法通過OTP提供服務的州的費率或通過提高電力市場價格來收回，則可能對我們的淨收入、財務狀況和經營現金流產生不利影響。
在某些情況下，在老一代設施安裝和操作污染控制設備以使其符合環境法律和條例，包括國家實施“快速反應條例”的計劃，在經濟上可能是不可行的。在這種情況下，可能需要採用替代發電設施作為替代辦法，這可能需要對新設施進行大量投資，並記錄與關閉的設施有關的重大資產減值費用，此外還需要獲得必要的監管許可和批准。
ACE規則的最終版本於2019年9月6日生效，為各州制定解決現有燃煤發電廠温室氣體排放計劃的指南。ACE規則將改善熱量作為減少現有燃煤發電機組二氧化碳排放的最佳系統。各國將制定具體單位的性能標準，以反映通過某些候選熱率改進技術可實現的排放限制。各州必須在2022年中期之前向環保局提交一份州實施計劃，供其批准.我們不能預測ACE規則對我們的影響，直到國家計劃通過和任何司法審查完成，但它可能是公司的材料。
根據環境保護局的RHR，國家實施污染控制計劃以提高國家公園的能見度和空氣質量，可能要求我們承擔重大的新費用，這可能取決於各州管理委員會在批准向客户收回此類費用時所作的決定，對我們的淨收入、財務狀況和現金流產生不利影響。檢察官辦公室瞭解到，NDDEQ打算要求受RHR第二輪合理進展決定約束的來源，包括郊狼站，採取與第一輪期間所要求的排放控制措施相當一致的排放控制措施。雖然這一進程仍處於早期階段，但如果NDDEQ保持其最初立場，OTP預計將在2028年12月31日前在郊狼站實施重大的排放控制，以保持對RHR的遵守。計劃將於2021年7月提交環保局。OTP預計NDDEQ將於2020年中期開始起草一項國家實施計劃。鑑於此類排放控制設備的成本，在某些情況下，投資於這類設備在經濟上可能是不可行的，因此必須提前退役郊狼站。與郊狼站提前退休有關的費用將對OTP和該公司造成重大影響，並須經州佣金批准才能從客户處收回。
輸變電和發電項目所需的長期規劃，在項目最終完成時，會造成成本增加和投資回報降低的風險。
電力傳輸和發電項目是在計劃期間的假設條件下，在根據資源計劃投入使用之前幾年規劃的。這些假設包括銷售增長、商品價格、設備和建築成本、監管待遇、技術和公共政策。關鍵規劃假設的改變可能導致產生、傳輸和分配過多的資源，從而增加每個客户的成本。如果公用事業公司不能完全收回投資成本，這些變化也可能導致投資擱淺。
製造業
來自外國和國內製造商的競爭，原材料的價格和供應，貿易政策和關税，影響原材料和製成品的價格和市場，廢料或可回收材料的價格和供應，以及一般的經濟狀況，都會影響我們製造業的收入和收入。
我們的製造業面臨着來自外國和國內製造商的激烈競爭風險，其中許多製造商擁有更廣泛的產品線、更大的分銷能力、更多的資本資源、更多的營銷、研發人員和設施，以及其他可能給利潤率和盈利能力帶來下行壓力的能力。我們製造部門的公司在生產的產品中使用各種原材料，包括鋼、鋁、聚苯乙烯和其他塑料樹脂。這些項目的成本可能會大幅波動。聯邦貿易政策，包括徵收和提議的關税，可能會大幅提高對製造業至關重要的鋼鐵和鋁等原材料的價格和交貨。如果我們的製造業務不能將成本的增加轉嫁給他們的客户，這可能會對我們製造部門的利潤率產生負面影響。此外，一定數量的殘渣(廢料)是我們製造公司使用的製造和生產過程的副產品。由於需求減弱或供應過剩，這些廢料的商品價格下降會對我們的製造公司的盈利能力產生不利影響，因為這會降低它們降低與過剩材料有關的成本的能力。宏觀經濟條件的變化會對我們生產的產品和部件的最終用途市場的需求產生負面影響，導致銷售和利潤減少。我們不能保證我們的製造業正在進行的增加收入和提高利潤率的舉措將是成功的。
客户所在行業的經濟狀況可能會對我們的經營結果和現金流產生不利影響。.
我們的製造企業的淨銷售額來自以下行業的客户：娛樂車輛/動力運動、草坪和花園、建築、農業、能源、園藝和生命科學。影響上述任何行業，特別是任何客户的因素，都會對我們造成負面影響，因為我們的淨銷售額增長，主要取決於客户在其所屬行業的業務能否持續增長。這些因素包括：
| ● |
對客户產品需求的季節性，可能導致我們的製造能力在一段時間內得不到充分利用； |
| ● |
我們的客户未能成功地推銷他們的產品，未能獲得或保持對其產品的廣泛商業接受，或未能在其行業中進行有效競爭； |
| ● |
失去客户產品的市場份額，這可能導致我們的客户減少或停止購買我們的產品和部件，降低價格，從而給我們帶來定價壓力； |
| ● |
我們的客户經營的市場，特別是美國的經濟狀況，包括全球經濟衰退等經濟衰退時期； |
| ● |
我們的客户決定將傳統上外包給我們的組件的生產外包給我們；以及 |
| ● |
產品設計的改變或製造過程的改變，可能會減少或消除對我們供應的組件的需求。 |
我們預計，未來的銷售將繼續取決於我們的客户的成功。如果經濟狀況或對客户產品的需求惡化，我們可能會對我們的業務、經營業績和財務狀況產生實質性的不利影響。
如果我們不能保持我們的製造、工程和技術專長，我們的業務和經營結果可能會受到不利影響。
我們的製造業務的市場的特點是技術的變化和不斷髮展的過程。我們的業務能否持續成功，取決於我們是否有能力：
| ● |
招聘，保留和擴大我們的合格工程和貿易技術人員的人才庫； |
| ● |
在我們的行業中保持技術領先地位； |
| ● |
實施新的並擴展現有的機器人、自動化和工裝技術；以及 |
| ● |
以符合成本效益和及時的方式預測或應對製造過程中的變化. |
我們可能無法發展我們的客户在未來所需的能力。新技術、行業標準或客户要求的出現可能會使我們的設備、庫存或流程過時或缺乏競爭力。為了保持競爭力，我們可能需要獲得新的技術和設備。新技術和新設備的獲取和實施可能需要我們承擔大量的費用和資本投資，這可能會降低我們的利潤率，影響我們的經營業績。當我們設立或購置新設施時，由於缺乏訓練有素的人員、新員工的有效培訓或機械方面的技術困難，我們可能無法維持或發展我們的製造、工程和技術專門知識。未能預測和適應客户不斷變化的技術需求和要求，僱用和留住足夠數量的工程師，以及保持製造、工程和技術專長，可能會對我們的業務和經營結果產生重大的不利影響。
我們的生產，油漆和塗料業務是受環境，健康和安全的法律和法規，可能導致我們的責任。
我們的製造、油漆和塗裝作業須遵守環境、衞生和安全法律和條例，包括關於向空氣和水中排放、管理和處置危險物質、清理受污染場地以及衞生和安全事項的法律和條例。我們可能會承擔物質成本，包括清理費用、民事和刑事罰款、罰款以及因違反這些法律法規或承擔責任而造成的成本回收、財產損害或人身傷害的第三方索賠。補救受污染場地的最終費用(如果有的話)很難準確預測，而且可能超過估計數。此外，由於環境、健康和安全的法律和條例越來越嚴格，我們可能需要額外的費用，以符合將來頒佈的規定。
塑料類
我們的塑料業務高度依賴數量有限的PVC樹脂供應商和有限的PVC樹脂供應。關鍵供應商的流失，或PVC樹脂供應的任何中斷或延誤，都可能導致我們塑料業務的銷售減少或成本增加。
我們依靠有限數量的供應商來供應我們在塑料業務中使用的PVC樹脂。在2019年和2018年，兩個供應商提供了超過99%的PVC樹脂採購。此外，PVC樹脂的供應可能主要由於製造能力和原材料部件供應有限而受到限制。大多數美國樹脂生產廠位於墨西哥灣沿岸地區，這可能會增加在該地區發生颶風或其他自然災害時出現樹脂短缺的風險。失去關鍵供應商或PVC樹脂的供應或供應的任何中斷或延誤，都可能破壞我們交付塑料產品的能力，導致客户取消訂單，或要求我們支付額外費用，以便從其他來源獲得PVC樹脂(如果有這種來源的話)。
我們與許多其他PVC管制造商和替代產品製造商競爭。客户可能無法將我們的產品與我們的競爭對手區分開來。
由於生產廠家的數量和產品的可替換性，塑料管行業是支離破碎和具有競爭力的。我們不僅與其他塑料管制造商競爭，還與球墨鑄鐵、鋼鐵和混凝土管道製造商競爭。由於航運成本的原因，競爭通常是區域性的，而不是全國性的，競爭的主要領域是價格、服務、保證和產品性能的結合。我們沒有能力在這些領域進行有效的競爭，無法將我們的塑料管產品與競爭產品區分開來，這可能會對我們塑料業務的財務業績產生不利影響。
PVC樹脂價格的變化會對我們的塑料業務產生負面影響。
PVC管材行業對商品原材料價格波動高度敏感。從歷史上看，當樹脂價格上漲或穩定時，利潤率和銷售量一直較高，樹脂價格下降時，銷售量和利潤率一直較低。PVC樹脂價格的變化會對PVC管材價格、PVC管材銷售利潤率以及我們的成品庫存價值產生負面影響。
項目1B。未解決的工作人員意見
沒有。
第2項.等價物特性
郊狼站於1981年開始運行，是位於北達科他州Beulah附近褐煤田的414，000 kW(銘牌級)礦口工廠，由OTP、北方市政電力局、蒙大拿-達科塔公用事業公司和西北公共服務公司共同擁有。OTP是郊狼站的經營代理，擁有該廠35%的股份。
OTP與西北公共服務公司和蒙大拿-達科他州公用事業公司共同擁有位於南達科他州東北部的414，000千瓦(銘牌等級)大石材廠，於1975年開始運營。OTP是大石廠的經營代理，擁有大石廠53.9%的股份。
胡特湖發電廠位於明尼蘇達州費格斯瀑布附近，由兩個獨立的發電機組組成：1959年建造的一個單元(53，500千瓦銘牌等級)和1964年增加的一個單元(75，000千瓦銘牌等級)，1988年對其進行了修改，以提供自行車能力，使該機組能夠更有效地從備用模式上線。這兩臺發電機組的總銘牌額定功率為128，500千瓦。目前的計劃是，這兩個單位將於2021年退休。
OTP在北達科他州蘭登風能中心擁有27颱風力渦輪機，其銘牌額定功率為40，500 kW，位於北達科他州巴恩斯縣阿什塔布拉風能中心的32颱風力渦輪機，其銘牌等級為48，000千瓦，在北達科他州格里格斯和斯蒂爾縣的盧維尼風電場擁有33颱風力渦輪機，銘牌額定為49，500千瓦。
截至2019年12月31日，檢察官辦公室的輸電設施與其他公用事業線路互聯，包括780英里的聯合擁有345千伏線路；494英里230千伏線路，其中70英里為聯合所有；918英里為115千伏線路；4 011英里為低壓線路，主要為41.6千伏。OTP擁有345 kV線路中48英里的上調部分，Minnkota電力合作公司保留原來230 kV建設的所有權，OTP擁有其餘345 kV線路英里的不可分割的權益。OTP是與其他地區公用事業公司共同擁有的具有以下所有權利益的輸電線路：70英里的Bemidji-Grand Rapids 230 kV線路的14.8%，Fargo-Monticello 345 kV項目的242英里通電線路中的大約14.2%，布魯金斯至東南Twin城市345項目255英里的通電線路中的4.8%，大石南-布魯金斯345 kV項目的72英里通電線路中的50.0%，大石南-Ellendale 345 kV項目中162英里的通電線路中的50.0%。
除了上述所有由電氣部門使用的物業外，該公司還擁有並投資於其每一家制造和塑料管公司使用的辦公室和服務大樓。本公司下屬子公司擁有生產PVC管材、熱成型製品、重金屬製品、金屬零件衝壓、製造、油漆和合同加工的設備和設備。
公司管理層認為上述設施和設備足以滿足本公司目前的業務需要。
第3項.等價物法律訴訟
本公司在其正常經營過程中受到各種待決或威脅的法律行動和法律程序的影響。這些事項受到許多不確定因素和結果的影響，而這些結果是不能有把握地預測的。該公司在其合併財務報表中記錄了與索賠有關的費用負債，包括未來的法律費用、結算和判決，如果公司已經評估有可能發生損失，並且可以合理地估計一筆數額。該公司認為，最終解決目前有待解決或威脅採取的法律行動和訴訟程序，無論是單獨的還是總計的，都不會對其合併財務狀況、業務結果或現金流動產生重大不利影響。
| 項目3A。 |
關於我們的執行幹事(作為的二月20, 2020) |
下面是美國證交會規定的執行官員在過去五年中的主要職業和商業經驗的總結。該公司每名行政人員已在公司或其全資子公司水尾電力公司擔任行政或管理職位超過五年。
| 姓名和年齡 |
當選日期 就職 |
現位 |
| 查爾斯S.麥克法蘭(55) |
4/13/15 |
總裁兼首席執行官 |
| Kevin G.Moug(60歲) |
4/9/01 |
首席財務官兼高級副總裁 |
| 蒂莫西·羅格斯塔德(53歲) |
4/14/14 |
電氣平臺高級副總裁 |
| 約翰·阿博特(61歲) |
2/11/15 |
製造平臺高級副總裁 |
| Jennifer O.Smestad(49歲) |
1/1/18 |
副總裁、總法律顧問和公司祕書 |
麥克法蘭先生於2015年4月13日當選為公司總裁兼首席執行官，並當選為公司董事會成員。在此之前，他自2014年4月14日起擔任公司總裁兼首席運營官。阿莫西·麥克法蘭先生於2001年加入檢察官辦公室，2003年至2014年擔任OTP主席，2007年至今擔任OTP首席執行官。2012年至2014年擔任公司電氣平臺高級副總裁。
凱文·G·穆格自2001年4月9日起擔任公司首席財務官和高級副總裁。
2014年4月14日，蒂莫西·羅傑斯塔德被任命接替麥克法蘭先生擔任OTP總裁和電氣平臺高級副總裁。Rogelstad先生於1989年6月加入OTP，擔任系統工程部工程師，並在2012年被任命為資產管理副總裁，擔任傳輸計劃主管和交付計劃經理。作為OTP資產管理副總裁，他負責OTP的交付計劃、交付維護、交付工程、系統運營和項目管理部門。
約翰·阿博特(JohnAbbott)於2015年2月5日被選為製造平臺高級副總裁和Varistar總裁。在來到該公司之前，阿博特先生曾在Standex國際公司(Standex International Corporation，一家餐飲設備公司)擔任過八年的副總裁和副總裁。在Standex的過去五年裏，Abbott先生擔任集團副總裁，食品服務設備集團。在這方面，Abbott先生負責食品服務設備業務的所有戰略和業務方面。在Standex工作之前，Abbott先生在彭泰爾公司工作了20年，從產品經理晉升為其水過濾部門的總裁和全球業務部門主管。
JenniferO.Smestad被任命為公司副總裁、總法律顧問和公司祕書，自2018年1月1日起生效。Smestad女士於2001年5月14日加入該公司，擔任協理總法律顧問，並以各種法律身份在公司和檢察官辦公室擔任增加責任的職務。她最近於2013年3月1日至今擔任檢察官辦公室總法律顧問。
每名執行幹事的任期為一年，任何當選的執行幹事可在任期內任何時候由董事會投票免職。任何一位執行官員或董事之間都沒有家庭關係。
| 項目4. |
礦山安全披露 |
不適用。
第二部分
| 項目5. |
註冊人普通股市場、相關股東事項及發行人購買權益證券 |
該公司的普通股在納斯達克全球選擇市場進行交易，納斯達克代號為“OTTR”。本報告表10-K中的“特定財務數據”、“留存收益和股利限制”和“補充財務信息”標題下可查閲本項目所要求的信息。本公司沒有公開宣佈的股票回購計劃。在截至2019年12月31日的三個月內，該公司沒有回購任何股權證券。
性能圖
五年累積總收益比較
該圖表比較了過去五個財政年度該公司普通股的累計股東總回報率與同期納斯達克股票市場指數和愛迪生電氣研究所指數的累計回報率(假設2014年12月31日每輛車的投資為100美元，所有股息的再投資)。
| 2014 |
2015 |
2016 |
2017 |
2018 |
2019 |
|||||||||||||||||||
| 場外 |
$ | 100.00 | $ | 89.95 | $ | 143.08 | $ | 160.75 | $ | 184.77 | $ | 196.19 | ||||||||||||
| EEI |
$ | 100.00 | $ | 96.10 | $ | 112.85 | $ | 126.07 | $ | 130.70 | $ | 164.41 | ||||||||||||
| 納斯達克 |
$ | 100.00 | $ | 100.48 | $ | 113.55 | $ | 137.83 | $ | 130.33 | $ | 170.96 | ||||||||||||
第6項.等價物選定的財務數據
| (除股東人數及每股數據外，千人除外) |
2019 |
2018 |
2017 |
2016 |
2015 |
|||||||||||||||
| 收入 |
||||||||||||||||||||
| 電 |
||||||||||||||||||||
| 與客户簽訂合同的收入 |
$ | 458,065 | $ | 450,694 | $ | 436,508 | $ | 425,279 | $ | 410,109 | ||||||||||
| 替代收入方案下應計收入的變化 |
1,032 | (439 | ) | (1,971 | ) | 2,104 | (2,978 | ) | ||||||||||||
| 電力收入總額 |
459,097 | 450,255 | 434,537 | 427,383 | 407,131 | |||||||||||||||
| 與客户簽訂合同的製造收入 |
277,204 | 268,409 | 229,738 | 221,289 | 215,011 | |||||||||||||||
| 從與客户的合同中獲得的塑料收入 |
183,257 | 197,840 | 185,132 | 154,901 | 157,758 | |||||||||||||||
| 段間沖銷-與客户的合同 |
(55 | ) | (57 | ) | (57 | ) | (34 | ) | (96 | ) | ||||||||||
| 營業收入總額 |
$ | 919,503 | $ | 916,447 | $ | 849,350 | $ | 803,539 | $ | 779,804 | ||||||||||
| 與客户簽訂合同的收入 |
$ | 918,471 | $ | 916,886 | $ | 851,321 | $ | 801,435 | $ | 782,782 | ||||||||||
| 持續經營淨收入 |
$ | 86,847 | $ | 82,345 | $ | 72,439 | $ | 62,321 | $ | 58,589 | ||||||||||
| 停業業務淨收入 |
-- | -- | -- | -- | 756 | |||||||||||||||
| 淨收益 |
$ | 86,847 | $ | 82,345 | $ | 72,439 | $ | 62,321 | $ | 59,345 | ||||||||||
| 經營持續經營的現金流量 |
$ | 185,037 | $ | 143,448 | $ | 173,577 | $ | 163,386 | $ | 131,540 | ||||||||||
| 經營現金流動-持續和停止的業務 |
185,037 | 143,448 | 173,577 | 163,386 | 117,540 | |||||||||||||||
| 資本支出-持續業務 |
207,365 | 105,425 | 132,913 | 161,259 | 160,084 | |||||||||||||||
| 總資產 |
2,273,595 | 2,052,517 | 2,004,278 | 1,912,385 | 1,818,683 | |||||||||||||||
| 長期債務 |
689,581 | 590,002 | 490,380 | 505,341 | 443,846 | |||||||||||||||
| 每股基本收益-持續經營(1) |
2.19 | 2.08 | 1.84 | 1.62 | 1.56 | |||||||||||||||
| 每股基本收益-合計(1) |
2.19 | 2.08 | 1.84 | 1.62 | 1.58 | |||||||||||||||
| 稀釋每股收益-持續經營(1) |
2.17 | 2.06 | 1.82 | 1.61 | 1.56 | |||||||||||||||
| 稀釋後每股收益-總計(1) |
2.17 | 2.06 | 1.82 | 1.61 | 1.58 | |||||||||||||||
| 平均普通股回報率(2) |
11.6 | % | 11.5 | % | 10.6 | % | 9.8 | % | 10.1 | % | ||||||||||
| 普通股股利 |
1.40 | 1.34 | 1.28 | 1.25 | 1.23 | |||||||||||||||
| 股利派息比率 |
65 | % | 65 | % | 70 | % | 78 | % | 78 | % | ||||||||||
| 普通股未到期 |
40,158 | 39,665 | 39,557 | 39,348 | 37,857 | |||||||||||||||
| 普通股股東數目(3) |
12,361 | 12,661 | 13,053 | 13,805 | 14,062 | |||||||||||||||
| (1) |
根據平均流通股數計算。 |
| (2) |
可用於普通股的收益除以月底普通股結餘的13個月平均水平. |
| (3) |
在年底保持記錄。 |
| 項目7. |
管理層對財務狀況及經營成果的探討與分析 |
概述
水獺尾巴公司及其子公司組成了一個不同的業務集團，業務分為三個部分：電動、製造和塑料。我們的主要財務目標是最大化收益和現金流，並將資本分配給將增加股東價值的增長機會。要達到這些目標，我們便可以維持和加強我們的財政能力，方法是維持理想的資本化比率和強勁的利率覆蓋狀況，以及維持對未償還證券的投資級信用評級，而這些評級以較低利率的形式，對我們的客户和股東都有利。
我們的戰略是繼續擴大我們最大的業務，即受監管的電力公司，這將降低我們的整體風險，創造更可預測的收益流，提高我們的信貸質量，並保持我們為紅利提供資金的能力。隨着時間的推移，我們預計電力事業將提供大約75%至85%的總收益。我們預計，我們的製造和塑料管業務將提供我們收入的15%至25%，並將繼續是我們戰略的一個基本部分。2019年、2018年和2017年的實際收益組合分別為：電氣公用事業業務68%、66%和68%，製造和塑料管道業務(包括未分配的公司成本)分別為32%、34%和32%。
我們預計，在未來五年裏，可靠的公用事業業績以及利率基礎投資機會將為我們提供強大的收入、收益和現金流基礎。我們也期待我們的生產和塑料管道公司提供有機增長以及。有機、內部增長來自新產品和新服務、市場擴張和提高效率。我們預計，未來幾年我們在這些業務中的大部分增長將來自於利用。
前幾年進行的資本投資擴大了工廠的生產能力。我們還將評估將資本分配給我們的製造和塑料部門潛在收購的機會。我們是一個堅定的長期所有者，因此我們不會為了追求短期利益而收購公司。然而，從長遠來看，我們將剝離不再符合我們戰略和風險狀況的運營公司。
我們未來的主要增長戰略和舉措包括：
| ● |
2020年至2024年的計劃資本預算支出約為9.84億美元，其中8.97億美元用於水獺尾電力公司的基本建設項目，其中包括： |
| o |
用於可再生風能和太陽能發電和保護的2.6億美元，包括計劃於2020年完工的Merricourt風能中心(Merricourt)、2022年將Ashtabula III風電場轉讓給OTP的購買選擇權、2023年對太陽能發電的投資以及常規的風力發電更換項目。 |
| o |
1.69億美元用於許多潛在的技術和基礎設施項目，以改變今後的業務，包括自動計量、電信、地理信息系統、工作和資產管理系統、財務信息系統、系統基礎設施可靠性改進、中斷管理系統和儲存項目。 |
| o |
1.34億美元用於日常配電廠更換項目。 |
| o |
1.17億美元用於輸電資產，包括新建築和例行更換項目。 |
| o |
耗資9900萬美元的阿斯托裏亞站天然氣發電站將取代胡特湖發電廠的產能. |
| ● |
繼續調查和評估有機增長機會，並評估將資本分配給我們的製造和塑料部門潛在收購的機會。 |
2019年：
| ● |
我們的電氣部門淨收入從2018年的5，440萬美元增加到5，900萬美元，增長8.5%。 |
| ● |
我們的製造業部門淨收入從2018年的1，280萬美元增加到1，290萬美元，增幅為0.5%。 |
| ● |
我們塑料部門的淨收入從2018年的2380萬美元下降到2060萬美元，下降了13.6%。 |
| ● |
我們的業務淨現金為1.85億美元，而2018年為1.434億美元。 |
| ● |
OTP的資本支出總額為1.874億美元，因為大石南-Ellendale多值傳輸項目(MVP)的工作已經完成，OTP開始在Merricourt和Astoria站施工。 |
| ● |
檢察官辦公室以私人方式發行了1億美元的高級無擔保票據本金總額。檢察官辦公室將發行的1億美元收益中的一部分用於償還“檢察官辦公室信貸協定”規定的6 990萬美元現有債務，主要是為檢察官辦公室的資本支出供資，並將使用其餘收益支付額外的資本支出和其他一般用途。 |
| ● |
我們在2019年支付了5，570萬美元的共同紅利。 |
下表彙總了截至12月31日的年度綜合業務結果：
| (單位：千) |
2019 |
2018 |
||||||
| 經營收入： |
||||||||
| 電 |
$ | 459,048 | $ | 450,198 | ||||
| 製造業 |
277,204 | 268,409 | ||||||
| 塑料類 |
183,251 | 197,840 | ||||||
| 營業收入總額 |
$ | 919,503 | $ | 916,447 | ||||
| 淨收入(損失)： |
||||||||
| 電 |
$ | 59,046 | $ | 54,431 | ||||
| 製造業 |
12,899 | 12,839 | ||||||
| 塑料類 |
20,572 | 23,819 | ||||||
| 企業 |
(5,670 | ) | (8,744 | ) | ||||
| 淨收入總額 |
$ | 86,847 | $ | 82,345 | ||||
電力部分收入增加880萬美元(2.0%)，原因是零售銷售收入增加了1 820萬美元(4.7%)，主要原因是費率提高和乘客收入增加，而傳輸服務和批發銷售收入的減少部分抵消了這一增長。製造業部門收入增長880萬美元(3.3%)。BTD製造公司的收入(Btd)增加了950萬美元，增加了對所有btd終端市場製造商的零部件銷售，能源除外。塑料製品部門的收入減少了1 460萬美元(7.4%)，原因是銷售量下降和管道價格下降。
2019年淨收入比2018年增加450萬美元，原因如下：
| ● |
電力部分淨收入增加460萬美元，這是由於變速器的收入增加，北達科他州和南達科他州的一般和中期費率增加，以及發電廠維護費用減少。 |
| ● |
製造業部門淨收入增加10萬美元，銷售數量和BTD收入增加，但大部分被T.O.塑料銷售下降和利潤率降低所抵消。 |
| ● |
塑料部分淨收益減少320萬美元，原因是銷售減少和利潤率降低。 |
| ● |
公司淨虧損減少了310萬美元，主要原因是投資收入增加、税收減少以及2018年我們最初提供200萬美元資金後對慈善基金會的捐款減少。 |
以下是對2019年12月31日和2018年12月31日終了年度按業務部門分列的業務結果的更詳細分析，然後討論2019年年底的財務狀況和2020年的展望。
業務結果
這一討論和分析應與我們的合併財務報表和有關説明一併閲讀。請參閲本報告表10-K所載的合併財務報表附註2，以瞭解我們的業務範圍、業務地點以及主要產品和服務的更多信息。有關2018年財政年度與2017年財政年度的比較，見我們2018年12月31日終了財政年度10-K表報告第二部分第7項“管理層對財務狀況和業務結果的討論和分析”，該報告於2019年2月22日提交給證券交易委員會，並以參考的方式納入本報告關於表10-K的內容。
段間消除-以下各部分表所列2019年和2018年營業收入、貨物銷售成本和其他非電力業務費用的數額與合併收入報表中因消除部門間交易而列報的數額不符。按損益表細列項目分列的部門間沖銷額列示如下：
| 段間消除(單位：千) |
2019 |
2018 |
||||||
| 經營收入： |
||||||||
| 電 |
$ | 49 | $ | 57 | ||||
| 產品銷售 |
6 | -- | ||||||
| 產品銷售成本 |
34 | 21 | ||||||
| 其他非電力費用 |
21 | 36 | ||||||
電
下表彙總了截至12月31日為止的幾年我們電氣部門的運營結果：
| (單位：千) |
2019 |
%變化 |
2018 |
|||||||||
| 與客户簽訂合同的零售收入 |
$ | 405,446 | 4 | $ | 388,690 | |||||||
| 替代收入方案下應計收入的變化 |
1,032 | 335 | (439 | ) | ||||||||
| 零售收入總額 |
$ | 406,478 | 5 | $ | 388,251 | |||||||
| 傳輸服務收入 |
40,542 | (14 | ) | 46,947 | ||||||||
| 批發收入-公司一代 |
5,007 | (35 | ) | 7,735 | ||||||||
| 其他收入 |
7,070 | (3 | ) | 7,322 | ||||||||
| 營業收入總額 |
$ | 459,097 | 2 | $ | 450,255 | |||||||
| 生產燃料 |
59,256 | (11 | ) | 66,815 | ||||||||
| 購買電力系統使用 |
72,066 | 5 | 68,355 | |||||||||
| 其他操作和維護費用 |
153,529 | (1 | ) | 155,534 | ||||||||
| 折舊和攤銷 |
60,044 | 7 | 55,935 | |||||||||
| 財產税 |
15,785 | 1 | 15,585 | |||||||||
| 營業收入 |
$ | 98,417 | 12 | $ | 88,031 | |||||||
| 電千瓦時銷售(單位：千) |
||||||||||||
| 零售千瓦小時銷售 |
4,969,089 | -- | 4,976,960 | |||||||||
| 批發KOH銷售-公司一代 |
198,569 | (27 | ) | 271,841 | ||||||||
| 加熱度日 |
7,240 | 5 | 6,904 | |||||||||
| 冷卻度日 |
392 | (31 | ) | 567 | ||||||||
電力部分的運行結果受到天氣條件的波動以及由此產生的加熱和冷卻用電需求的影響。下表顯示了加熱和冷卻度日數是正常的百分之一。
| 2019 |
2018 |
|||||||
| 加熱度日 |
115.6 | % | 111.0 | % | ||||
| 冷卻度日 |
85.0 | % | 123.5 | % | ||||
下表彙總了2019年和2018年實際天氣條件下零售千瓦時銷售差額和2019至2018年正常天氣條件下預期零售千瓦小時銷售差額對稀釋每股收益的估計影響。
| 2019年vs 正常 |
2019年vs 2018 |
2018年VS 正常 |
||||||||||
| 對每股稀釋收益的影響 |
$ | 0.078 | $ | 0.005 | $ | 0.073 | ||||||
2019相比之下，2018
增加的1，820萬元零售收入包括：
| ● |
a輸電費用回收收入增加1 040萬美元，原因是最近對輸電基礎設施的投資和目前未按基本費率收回的輸電費用。 |
| ● |
明尼蘇達州可再生資源調整(Rra)騎車人收入增加240萬美元，原因是2018年11月一家公司擁有的風力發電場的聯邦生產税抵免(Ptc)到期，導致成本回收要求增加。 |
| ● |
零售收入增加230萬美元，用於回收燃料和為零售客户購買電力費用。 |
| ● |
南達科他州零售收入增加190萬美元，原因是撤銷了OTP 2018年南達科他州利率案件和解協議中的退税條款。 |
| ● |
平均電價上漲140萬美元，主要與南達科他州的中期和最終費率上漲有關。 |
| ● |
收入增加90萬美元，原因是於2019年在北達科他州設立了一輛發電成本回收車，以便在Astoria車站建設階段獲得投資的回報。 |
| ● |
收入增加30萬美元，用於恢復2019年增加的養護改善方案支出。 |
| ● |
收入增長30萬美元，主要原因是2019年供暖日數增長4.9%，部分抵消了這幾年冷卻度天數減少30.9%的影響。 |
這些項目被下列部分抵消：
| ● |
零售收入減少180萬美元，原因是對住宅客户的千瓦小時銷售減少。 |
傳輸服務收入減少640萬美元，主要是由於通過中大陸獨立系統運營商公司減少資本支出和收取費用而減少500萬美元。(MISO)關税。檢察官辦公室還記錄了另外140萬美元的估計退款義務，原因是2019年11月21日FERC作出裁決，該裁決涉及在MISO費率下確定傳輸率中的股本回報率(ROE)部分的方法。這主要是基於2016年9月28日至2019年12月31日期間的投資回報率從10.82%降至10.38%。減少的ROE是基於一個新建立的9.88%ROE加上50點區域傳輸組織加法器，由FERC於2015年1月5日批准。FERC的裁決將受到重新審理請求的約束。
批發電力收入減少270萬美元，原因是批發千瓦時銷售減少27.0%，原因是2019年第二季度，由於維修中斷延長，郊狼站離線銷售機會減少，胡特湖廠第2單元在2019年6月和7月因維修和維修而離線。收入減少的另一個原因是2019年第三季度區域市場需求減少，原因是夏季天氣涼爽，也壓低了批發電價。
生產燃料費用減少了760萬美元，主要是由於我們燃燒燃料的工廠因郊狼站的維修中斷和胡特湖廠的維修和維修而產生的KWHs減少了16.4%。與發電量減少有關的燃料成本下降被OTP燃料發電廠每千瓦時產生的燃料成本增加6.1%所部分抵消。每千瓦時成本增加的主要原因是，在計劃的2019年春季維修中斷期間，Coyote Creek礦業公司的固定採煤成本被較少的燃料輸送到郊狼站。
為零售客户購買電力的費用增加了370萬美元，原因是購買的KWHs增加了23.1%，原因是在Coyote站和Hoot湖廠的維修中斷期間購買了更換電力。KWH採購的增加被2019年第四季度因大石廠2019年第四季度供應情況而減少5.1%而部分抵消，而去年同期該工廠因定期維修而下降。由於購買的KWHs增加而增加的成本，由於2019年批發能源價格降低，每千瓦時購買成本下降了14.4%，部分地減輕了這一增加。
電費和維修費減少200萬美元，原因是：
| ● |
巨石廠外部服務費用減少330萬美元，主要與2018年秋季的維修中斷有關。 |
| ● |
植被和輸電線路維修費用減少110萬美元。 |
| ● |
軟件支助費用和監管備案費減少80萬美元。 |
| ● |
僱員福利減少70萬美元，主要原因是醫療保險費用減少。 |
| ● |
支出減少50萬美元，原因是2019年資本支出增加，間接費用資本化增加。 |
| ● |
污染控制費用減少40萬美元，原因是郊狼站和胡特湖廠在2019年維修中斷期間發電量減少。 |
這些項目被下列部分抵消：
| ● |
與郊狼站2019年延長維修中斷有關的費用增加240萬美元。 |
| ● |
由於2019年第三方MVP的增加，MISO傳輸服務費用增加了140萬美元。 |
| ● |
由於2019年渦輪修理，胡特湖工廠的費用增加了70萬美元。 |
| ● |
2019年保護計劃支出增加30萬美元。 |
折舊費用增加了410萬美元，原因是增加了資本，包括2019年2月啟用的大石南-埃倫代爾345千伏輸電線路、2019年投入使用的新客户信息系統以及其他最近的輸變廠升級。
由於在南達科他州和明尼蘇達州增加了資本，主要是傳輸資產，財產税支出增加了20萬美元。
製造業
下表彙總截至十二月三十一日止各年的製造業營運結果：
| (單位：千) |
2019 |
%變化 |
2018 |
|||||||||
| 經營收入 |
$ | 277,204 | 3 | $ | 268,409 | |||||||
| 產品銷售成本 |
215,179 | 5 | 205,699 | |||||||||
| 其他業務費用 |
29,895 | 1 | 29,650 | |||||||||
| 折舊和攤銷 |
14,261 | (4 | ) | 14,794 | ||||||||
| 營業收入 |
$ | 17,869 | (2 | ) | $ | 18,266 | ||||||
2019相比之下，2018
我們製造業部門收入增加880萬美元，其中包括：
| ● |
在BTD，收入增加950萬美元，原因是娛樂車輛、建築、工業、農業、草坪和花園終端市場對客户的銷售增加，部分收入增長了1 230萬美元，能源終端市場銷售減少部分抵消了這一增長。零件收入的增加包括了較高的材料費用70萬美元，其餘的增加是由於銷售量增加了1 160萬美元。由於廢金屬價格下跌28.2%，來自廢金屬銷售的收入減少280萬元(31.9%)，部分抵銷了零件收入的增長。 |
| ● |
在T.O.塑料公司，收入減少了70萬美元，原因是擠壓和其他工業銷售減少了70萬美元，對客户的銷售減少了60萬美元，帶來了更多的內部生產，園藝容器的銷售減少了20萬美元，這部分被生命科學產品銷售增加50萬美元和廢料銷售增加30萬美元所抵消。 |
在我們的製造部門銷售的產品成本增加了950萬美元，其中包括：
| ● |
在BTD銷售的產品成本增加了840萬美元，其中包括增加的材料成本1 180萬美元，由於銷售量增加而增加的1 110萬美元，以及轉給客户的70萬美元。材料費用增加，加上間接費用增加70萬美元，但客户償還工裝費用增加410萬美元，部分抵消了增加的費用。 |
| ● |
在T.O.銷售的產品成本增加了110萬美元，主要是由於生產時間的增加和工資的增加導致了勞動力成本的增加。2018年至2019年，由於客户決定增加國內生產，塑料毛利率有所下降。 |
我們製造業部門的折舊減少了50萬美元，其中包括由於某些資產達到可折舊壽命的終點，因此在短期發展階段減少了40萬美元。
塑料類
下表總結截至十二月三十一日止各年的塑膠業務結果：
| (單位：千) |
2019 |
%變化 |
2018 |
|||||||||
| 經營收入 |
$ | 183,257 | (7 | ) | $ | 197,840 | ||||||
| 產品銷售成本 |
139,974 | (6 | ) | 148,881 | ||||||||
| 其他業務費用 |
11,393 | (8 | ) | 12,323 | ||||||||
| 折舊和攤銷 |
3,451 | (7 | ) | 3,719 | ||||||||
| 營業收入 |
$ | 28,439 | (14 | ) | $ | 32,917 | ||||||
2019相比之下，2018
塑料部分的收入減少了1 460萬美元，原因是銷售的聚氯乙烯(PVC)管減少了4.2%，PVC管價格下降了3.3%。整個銷售領域的潮濕天氣狀況對2019年的銷售產生了負面影響，同時也影響了中西部和西海岸各州的需求下降。產品銷售成本下降890萬美元，原因是銷售量下降，每磅銷售管道成本下降1.9%。扣除成本下降後，喉管價格下跌，導致每磅出售的PVC喉管毛利率下跌7.7%。塑料部分業務費用減少了90萬美元，主要原因是與業務收入減少有關的獎勵報酬減少。
企業
公司包括公司員工和間接費用等項目，我們的專屬保險公司的結果和其他項目不包括在內的運營部門業績衡量。公司不是經營部門。相反，它被添加到業務部分總數中，以便與我們合併的收入報表中的總額進行調節。
| (單位：千) |
2019 |
%變化 |
2018 |
|||||||||
| 其他業務費用 |
$ | 9,515 | (1 | ) | $ | 9,607 | ||||||
| 折舊和攤銷 |
330 | 51 | 218 | |||||||||
與2018年相比，2019年公司業務費用減少了10萬美元，原因如下：
| ● |
2019年沒有向水獺尾公司基金會捐款，而2018年的捐款為200萬美元。 |
| ● |
慈善捐款的減少主要被未分配給經營業務部門的股票獎勵和健康福利費用的增加所抵消。 |
綜合利息費用
| (單位：千) |
2019 |
%變化 |
2018 |
|||||||||
| 利息收費 |
$ | 31,411 | 3 | $ | 30,408 | |||||||
2019年利息費用比2018年增加100萬美元，原因是：
| ● |
與利息開支有關的利息開支增加了80萬美元，而OTP於2019年10月10日發行了1億美元的票據。 |
| ● |
這幾年短期借款利息增加50萬美元，原因是這幾年未償短期債務平均增加910萬美元，期間短期債務支付的平均利率增加50個基點，主要是由於水獺公司的平均短期借款相對於長期平均短期借款減少所致。水獺尾公司的短期借款利率高於OTP的短期借款利率. |
| ● |
利息支出增加30萬美元，原因是全年利息高於檢察官辦公室2018年2月發行的1億美元票據的11個月利息。 |
利息支出的這些增加被檢察官辦公室資本化利息費用增加50萬美元部分抵消，這是因為檢察官辦公室的資本支出增加，但有利息資本化。
退休後福利的綜合非政府費用組成部分
| (單位：千) |
2019 |
%變化 |
2018 |
|||||||||
| 退休後福利的非服務費用組成部分 |
$ | 4,293 | (22 | ) | $ | 5,509 | ||||||
與2018年相比，2019年退休後福利的非服務費用部分減少120萬美元，主要原因是養卹金計劃非服務費用減少，主要是精算損失攤銷費用，但部分被Otter tail Corporation和OTP所有退休後福利計劃的利息成本增加所抵消。
合併其他收入
| (單位：千) |
2019 |
%變化 |
2018 |
|||||||||
| 其他收入 |
$ | 5,112 | 48 | $ | 3,461 | |||||||
2019年與2018年相比，其他收入增加170萬美元，其中包括：
| ● |
公司所有人壽保險的現金價值增加110萬美元. |
| ● |
增加40萬美元，用於建造中的OTP建築工程期間使用的股本基金(AFUDC)。 |
合併所得税
所得税支出從2018年的1，460萬美元增加到2019年的1，740萬美元，主要原因是OTP風力發電場的聯邦PTCs到期。
下表提供了按我們的綜合收入報表中所報告的所得税前收入的聯邦法定税率計算的所得税支出對賬情況：
| 截至12月31日的一年， |
||||||||
| (單位：千) |
2019 |
2018 |
||||||
| 所得税前收入 |
$ | 104,288 | $ | 96,933 | ||||
| 按公司聯邦法定税率計算的税額(2019年和2018年為21%) |
$ | 21,901 | $ | 20,356 | ||||
| 增(減)税，原因如下： |
||||||||
| 扣除聯邦所得税費用後的州所得税 |
3,561 | 5,210 | ||||||
| 差異逆轉超過聯邦利率 |
(3,357 | ) | (3,432 | ) | ||||
| 永久性差異、研發税收抵免、統一税和其他調整 |
(1,315 | ) | (1,864 | ) | ||||
| 北達科他州風能税收抵免攤銷-聯邦税收淨額 |
(1,033 | ) | (1,033 | ) | ||||
| 公司制人壽保險 |
(749 | ) | (3 | ) | ||||
| 超額減税-權益法股票獎勵 |
(744 | ) | (708 | ) | ||||
| 建築期間使用的資金備抵-股本 |
(501 | ) | (431 | ) | ||||
| 僱員持股計劃股息扣除 |
(281 | ) | (298 | ) | ||||
| 投資税收抵免攤銷 |
(41 | ) | (98 | ) | ||||
| 聯邦PTCS |
-- | (3,111 | ) | |||||
| 所得税總費用 |
$ | 17,441 | $ | 14,588 | ||||
| 有效所得税税率 |
16.7 | % | 15.0 | % | ||||
聯邦PTCs被確認為風能是根據適用的聯邦法規規定的每千瓦時率產生的。2018年11月，OTP在其目前充滿活力的風力發電場上獲得聯邦PTCS的資格期結束了。北達科他州的風能信貸是以投資於合格設施的美元為基礎的，並在25年內以直線方式得到承認。
通貨膨脹的影響
檢察官辦公室是根據監管規定運作的，這些規定允許燃料價格和某些購買的電力成本通過燃料條款調整下的費率表自動調整，傳遞給大多數零售客户。電力服務費用的其他增加必須通過及時向適當的管理機構提出電費提高的申請來收回。
我們的製造和塑料部門完全由企業組成，這些企業的收入不受費率管理機構的管制。增加的經營成本反映在產品或服務的定價中，而市場對價格上漲的任何限制都是由市場決定的。原材料成本、勞動力成本、燃料和能源成本以及利率是這些部門公司成本的重要組成部分。任何或所有這些組成部分都可能受到通貨膨脹或其他定價壓力的影響，可能對我們的盈利能力產生不利影響，特別是在這些成本的增加超過成品價格上漲的情況下。近幾年來，我們的經營公司在鋼鐵、燃料、樹脂和醫療費用方面面臨着巨大的通貨膨脹和其他價格壓力，價格調整部分緩解了這些壓力。
流動資金
下表列出截至2019年12月31日和2018年12月31日的信貸額度狀況：
| (單位：千) |
線限 |
在使用中 十二月三十一日， 2019 |
由於以下原因而受到限制 突出 信用證 |
可在 十二月三十一日， 2019 |
可在 十二月三十一日， 2018 |
|||||||||||||||
| 水獺公司信用協議 |
$ | 170,000 | $ | 6,000 | $ | -- | $ | 164,000 | $ | 120,785 | ||||||||||
| OTP信貸協議 |
170,000 | -- | 15,476 | 154,524 | 160,316 | |||||||||||||||
| 共計 |
$ | 340,000 | $ | 6,000 | $ | 15,476 | $ | 318,524 | $ | 281,101 | ||||||||||
我們相信，如有需要，我們有足夠的流動資金，可有效地進行一段較長時間的業務運作。我們的資產負債表是穩健的，我們遵守我們的債務契約。財務靈活性是通過經營現金流、未使用的信貸額度、強有力的金融覆蓋、投資級信用評級和租賃等替代融資安排提供的。
我們相信，我們的財務狀況很好，我們的現金、其他流動資產、運營現金流、現有信貸額度、進入資本市場的機會以及由於投資級信用評級而產生的借貸能力，綜合起來，都能提供足夠的資源來滿足與擴大現有業務和開發新項目有關的持續運營需求和未來資本支出。2018年5月3日，我們向美國證券交易委員會(SEC)提交了一份貨架登記表，根據這份報告，我們可以不時地單獨或以任何組合方式提供股票、債務或貨架登記表中描述的其他證券，這些證券將於2021年5月3日到期。2018年5月3日，我們還根據該公司的“自動分紅再投資和股票購買計劃”(“計劃”)向證交會提交了一份關於在2021年5月3日前發行至多1，500，000股普通股的掛架登記表，該計劃的參與者購買的股票要麼是新股，要麼是在公開市場購買的普通股。該公司於2019年第四季度開始發行普通股，以滿足該計劃的要求，而不是在公開市場購買股票。2019年11月8日，我們與KeyBanc資本市場公司簽訂了分銷協議。(“KeyBanc”)，我們可以通過作為我們的分銷代理的KeyBanc不時地提供和出售我們的普通股，通過在市場上的發行計劃，我們的總銷售價格可達7，500萬美元。在2019年第四季度，我們從根據這個計劃發行347，000股中獲得了17，458，621美元的收益，扣除支付給KeyBanc的220，995美元。
2020年至2024年期間將需要股權和債務融資，因為與我們的電氣部門有關的擴展計劃將為建造新的利率基礎投資提供資金。此外，如果我們決定減少信貸額度下的借款，或退還款項，或提前退休-我們目前尚未償還的任何債務-或完成收購或其他公司用途，將需要這種融資。我們的經營現金流和進入資本市場的機會可能受到我們無法控制的宏觀經濟因素的影響。此外，我們的借貸成本可能會受到獨立評級機構賦予我們的短期和長期債務利率和評級的影響，這些評級在一定程度上是基於某些信貸指標，如利率覆蓋範圍和槓桿率。
未來宣佈和支付的現金股息數額的確定，除其他外，將取決於我們的財務狀況、每股收益的改善、業務現金流量、我們的資本支出水平和我們未來的業務前景。由於某些法定限制或監管或融資協議，我們的子公司所允許的分配數量可能會受到限制。詳情見本報告表10-K所載合併財務報表附註7。董事會每季度對宣佈股息的決定進行審查。2020年2月4日，我們的董事會將季度股息從每股0.35美元提高到0.37美元。
2019現金流量與201相比8現金流量
2019年業務活動提供的現金淨額為1.85億美元，而2018年為1.434億美元。各期間業務提供的現金淨額增加4 160萬美元的主要原因是：
| ● |
週轉資本項目現金減少2 310萬美元，主要原因是這兩個期間庫存、應付賬款和應收賬款發生重大變化。 |
| o |
2019年的庫存結餘減少了840萬美元，而2018年則增加了1 820萬美元。這一變化是由於2018年至2019年期間原材料成本下降，主要是鋼鐵成本下降，以及2019年塑料部分的銷售量低於2018年。 |
| o |
2018年至2019年，應收賬款增加670萬美元，主要原因是2018年客户賬單中反映的原材料成本高於2019年。我們在綜合基礎上的平均收款期保持穩定，約為31天。 |
| o |
這幾年用於庫存和應收賬款的現金減少額因2018年應付賬款和其他流動負債增加而減少1 520萬美元而部分抵消，而2019年這些項目基本上沒有變化。2018年應付賬款和其他流動負債增加的主要原因是記錄了TCJA的退款和北達科他州和南達科他州的中期利率退款。 |
| ● |
與燃料成本和明尼蘇達州環境成本回收相關的監管資產和負債餘額的變化增加了1 120萬美元，其中包括遞延借方和其他資產的變化以及非流動負債和遞延貸項的變化。 |
| ● |
淨收入增加450萬美元。 |
| ● |
折舊和攤銷費用增加340萬美元。 |
| ● |
2019年，非現金股票補償費用增加150萬美元。 |
這些項目被下列部分抵消：
| ● |
2019年，該公司出資的養老金計劃可自由支配的繳款增加250萬美元。 |
2019年用於投資活動的現金淨額為2.095億美元，而2018年為1.074億美元。用於投資活動的現金增加1.021億美元，其中包括基本建設支出增加1.019億美元，主要是由於OTP用於建造Merricourt和Astoria站項目以及各種傳輸項目和升級工程的資本支出增加了100.1美元。用於T.O.塑料資本支出的現金在期間增加了140萬美元，主要是因為更換了在2019年3月暴風雪中倒塌的倉庫屋頂。
供資活動提供的現金淨額在2019年為4 480萬美元，而2018年用於資助活動的現金為5 140萬美元。融資活動帶來的現金流增加9，620萬美元，其中包括短期債務償還額減少8，120萬美元，以及2019年發行股票所得減少2，030萬美元，因為我們在2019年11月啟動了我們的上市發行計劃，並開始發行新普通股，以滿足2019年第四季度我們的自動股息再投資和股票購買計劃的要求，為OTP的主要建設項目籌集資金。
資本要求
資本支出
我們有一個資本支出計劃，以擴大，升級和改進我們的工廠和操作設備。現金作為資本支出的典型用途是投資於發電設施和環境升級、輸配電線路、製造設施和升級、製造過程中使用的設備以及計算機硬件和信息系統。資本支出計劃將受到審查，並根據對能源、技術、環境法、法規變化、商業擴張機會、勞動力、材料和設備的成本以及我們的綜合財務狀況的變化進行修訂。
2019年用於合併資本支出的現金為2.074億美元，2018年為1.054億美元，2017年為1.329億美元。2020年資本支出估計為3.85億美元。2020年至2024年這五年期間的資本支出總額估計約為9.84億美元，其中包括：
| ● |
用於可再生風能和太陽能發電與保護的2.6億美元，包括計劃於2020年完工的Merricourt，2022年將Ashtabula III風電場轉讓給OTP的購買期權，2023年對太陽能發電的投資，以及常規的風電更換項目。 |
| ● |
1.69億美元用於許多潛在的技術和基礎設施項目，以改變今後的業務，包括自動計量、電信、地理信息系統、工作和資產管理系統、財務信息系統、系統基礎設施可靠性改進、中斷管理系統和儲存項目。 |
| ● |
1.34億美元用於日常配電廠更換項目。 |
| ● |
1.17億美元用於輸電資產，包括新建築和例行更換項目。 |
| ● |
耗資9900萬美元的阿斯托裏亞站天然氣發電站將取代胡特湖發電廠的產能. |
| ● |
8，700萬美元用於製造和塑料部分，主要用於更換現有設備。 |
按部門分列的2017年、2018年和2019年用於資本支出和2020年至2024年的實際現金支出估計數如下：
| (以百萬計) |
2017 |
2018 |
2019 |
2020 |
2021 |
2022 |
2023 |
2024 |
2020-2024 | |||||||||||||||||||||||||||
| 電 |
$ | 119 | $ | 87 | $ | 187 | $ | 369 | $ | 124 | $ | 162 | $ | 140 | $ | 101 | $ | 897 | ||||||||||||||||||
| 製造業 |
10 | 13 | 14 | 12 | 14 | 14 | 15 | 13 | 67 | |||||||||||||||||||||||||||
| 塑料類 |
4 | 4 | 6 | 4 | 4 | 4 | 4 | 4 | 20 | |||||||||||||||||||||||||||
| 企業 |
-- | 1 | -- | -- | -- | -- | -- | -- | -- | |||||||||||||||||||||||||||
| 共計 |
$ | 133 | $ | 105 | $ | 207 | $ | 385 | $ | 142 | $ | 180 | $ | 159 | $ | 118 | $ | 984 | ||||||||||||||||||
合同義務
下表彙總了我們在2019年12月31日的合同債務，以及這些債務對我們未來期間的流動性和現金流量的影響。
| (以百萬計) |
共計 |
少於 1年 |
1-3 年數 |
3-5 年數 |
多過 5年 |
|||||||||||||||
| 債務義務 |
$ | 698 | $ | 6 | $ | 170 | $ | -- | $ | 522 | ||||||||||
| 煤炭合同 |
596 | 23 | 46 | 48 | 479 | |||||||||||||||
| 債務利息 |
468 | 33 | 58 | 48 | 329 | |||||||||||||||
| 其他購買義務(包括土地地役權) |
327 | 270 | 49 | 1 | 7 | |||||||||||||||
| 容量和能源需求 |
205 | 25 | 25 | 23 | 132 | |||||||||||||||
| 退休後福利義務 |
115 | 5 | 11 | 13 | 86 | |||||||||||||||
| 使用權資產經營租賃義務 |
26 | 5 | 9 | 7 | 5 | |||||||||||||||
| 合同現金債務共計 |
$ | 2,435 | $ | 367 | $ | 368 | $ | 140 | $ | 1,560 | ||||||||||
煤炭合同義務是根據煤炭消耗估計數和根據2040年結束的褐煤銷售協議從Coyote Creek礦業公司向郊狼站運送煤炭的成本計算的。退休後福利義務包括支付退休人員醫療和人壽保險福利的估計現金支出，以及根據我們的“無資金的行政倖存者和補充退休計劃”支付的補充養卹金福利，但不包括為我們的非繳費型養卹金計劃提供資金的數額，因為我們目前不需要為該計劃繳款。
資本資源
財務靈活性是通過經營現金流、未使用的信貸額度、強有力的金融覆蓋、投資級信用評級和租賃等替代融資安排提供的。2020年至2024年期間將需要股本或債務融資，因為與我們的電氣部門有關的擴展計劃是為建設新的利率基礎和輸電投資提供資金，如果我們決定減少信貸額度下的借款，退還或提前償還任何我們目前尚未償還的債務，完成收購或其他公司用途。我們不能保證任何額外的所需資金將通過銀行借款、債務或股權融資或其他方式獲得，或者如果有這種融資，我們可以接受的條件。如果不能以可接受的條件獲得足夠的資金，我們的業務、經營結果和財務狀況都會受到不利影響。
2018年5月3日，我們向美國證券交易委員會提交了一份貨架登記表，根據該報告，我們可以不時單獨或以任何組合方式出售貨架登記表中所描述的股權、債務或其他證券，這些證券將於2021年5月3日到期。2018年5月3日，我們還向證券交易委員會提交了一份關於根據我們的“自動分紅再投資和股票購買計劃”(“計劃”)發行至多1，500，000股普通股的登記表，該計劃的參與者購買的股票要麼是新股，要麼是在公開市場購買的普通股。該計劃的貨架註冊將於2021年5月3日到期。2019年11月8日，該公司與KeyBanc簽訂了一項分配協議，根據該協議，我們可以通過作為我們的分銷代理的KeyBanc不時地提供和出售我們的普通股，通過在市場上的發行計劃，我們的總銷售價格可達7500萬美元。
債務
以下是短期和長期信貸和債務協議的簡要説明，目前在水獺尾巴公司和OTP。請參閲本報告中關於表10-K的合併財務報表附註10，以獲得關於這些協議的條款、條款、限制和契約的補充信息。
短期債務
2012年10月29日，我們簽訂了第三份經修訂和恢復的信貸協議(場外交易信貸協議)，其中規定了一項無擔保的1.3億美元循環信貸貸款，可根據某些條款和條件予以增加。2019年10月31日，對“場外信用協議”進行了修訂，將其有效期從2023年10月31日延長至2024年10月31日，並將循環信貸額度增加到1.7億美元。修正案還規定，根據某些條款和條件，這一設施可增加到2.9億美元。根據“場外信用協議”借入的貸款利息為libor+1.50%，如果沒有為高級無擔保信貸提供評級，則可根據我們的高級無擔保信用評級或發行人評級進行調整。
2012年10月29日，檢察官辦公室簽訂了第二份經修訂和恢復的信貸協議(OTP信貸協議)，規定了一項無擔保的1.7億美元循環信貸貸款，其條件可按“OTP信貸協議”規定的條件增加到2.5億美元。2019年10月31日，對OTP信貸協議進行了修訂，將其有效期從2023年10月31日延長到2024年10月31日。檢察官辦公室可以利用這一信貸機制來支持其業務的週轉資金需求和其他資本要求，包括信用證，其總額在任何時候都不超過5 000萬美元。此信用額度下的借款利率為libor+1.25%，如果沒有為高級無擔保債務提供評級，則可根據OTP高級無擔保債務的評級或發行人評級進行調整。
長期債務
2099年9月12日，檢察官辦公室與其中指定的購買者簽訂了一項票據購買協議(2099年票據購買協議)，根據該協議，檢察官辦公室同意在一項私人配售交易中向買方發行應於2039年10月10日到期的OTP高級無擔保票據本金總額1.75億美元(A)其3.07%系列2019A高級無擔保票據(2019A系列票據)本金總額10，000，000美元；(B)應於2039年10月10日到期的其3.52%系列2019B高級無擔保票據(2019B系列)本金總額為26，000，000美元，(C)須於2049年10月10日到期的3.82%2019 C系列高級無擔保債券(2019 C系列債券)的本金總額為64，000，000元；(D)其3.22%系列2020 A高級無擔保債券(2020A系列)的本金總額為10，000，000元(2020A系列債券)；(E)其3.22%系列2020 B系列高級無擔保票據(2020 B系列)的本金總額為40，000，000元(2020 B系列債券)；(F)應於2月25日到期的其3.62%系列2020 C高級無擔保票據本金總額為10，000，000元，2040(2020 C系列票據)和(G)應於2050年2月25日到期的2020 D系列高級無擔保票據3.92%的本金總額15，000，000美元(系列2020 D票據)。
2019年10月10日，檢察官辦公室根據“2019年票據購買協定”，發行了“2019A系列票據”、“2019B系列票據”和“2019C系列票據”(2099年“票據”)。檢察官辦公室將發行的1億美元收益中的一部分用於償還“檢察官辦公室信貸協定”規定的6 990萬美元的現有債務，主要是為檢察官辦公室的資本支出供資，並打算將其餘收益用於支付額外的資本支出和檢察官辦公室的一般公司用途。“2020 A系列票據”、“2020 C系列票據”和“2020 D系列票據”預計將於2020年2月25日發行，“2020B系列票據”預計將於2020年8月20日發行，但須符合某些慣例條件，直至截止日期。
2018年2月27日，檢察官辦公室根據截至2017年11月14日的票據購買協議(2018年票據購買協議)，發行了其4.07%系列2018A高級無擔保債券(2018年票據)本金總額1億美元。2018年票據的收益用於償還“OTP信貸協議”規定的未償借款。
2016年12月13日，水尾公司根據截至2016年9月23日的債券購買協議(“2016年債券購買協議”)，在其3.55%的擔保高級債券(2026年債券)中發行了8，000萬美元的本金總額。我們根據“2016年票據購買協議”和“2026年票據”承擔的義務由我們的重要子公司擔保(如2016年“票據購買協議”所界定，但具體不包括檢察官辦公室)。
2014年2月27日，檢察官辦公室根據截至2013年8月14日的債券購買協議(2013年8月14日)，發行了截至2029年2月27日到期的4.68%A系列高級無擔保債券本金總額6 000萬美元，以及到期於2044年2月27日的5.47%B系列高級無擔保債券本金總額9 000萬美元。
2011年12月1日，檢察官辦公室根據截至2011年7月29日的票據購買協議(2011年票據購買協議)，發行了截至2021年12月1日到期的4.63%高級無擔保債券本金總額1.4億美元。
檢察官辦公室還發行了1.22億美元的高級無擔保票據，分三個系列發行，其中包括3 000萬美元合計本金6.15%的高級無擔保債券，B系列到期2022年；4200萬美元合計本金6.37%高級無擔保債券C系列，到期日期2027年；以及5000萬美元合計本金6.47%高級無擔保債券D系列，應繳2037年(合計，2007年債券)。2007年票據是根據2007年8月20日的票據購買協議(2007年票據購買協議)發行的。
金融契約
截至2019年12月31日，我們遵守了債務協議中的金融契約。
“信用或票據購買協議”中沒有任何條款會因評級機構對相關承付人的信用評級水平發生變化而導致相關債務加速增長。
我們的借貸協議受某些金融契約的約束。具體而言：
| ● |
根據“場外信用協議”和“2016年債券購買協議”，我們不得允許我們的利息債務佔總資本的比率大於0.60比1.00，或允許我們的利息和股利覆蓋率低於1.50比1.00(每個比率都是綜合衡量的)。截至2019年12月31日，根據“場外信用協議”和“2016年票據購買協議”的要求計算，我們的利息和股息覆蓋率為4.51至1.00。 |
| ● |
根據2016年債券購買協議，我們的優先負債不得超過總資本額的10%。 |
| ● |
根據OTP信用協議，OTP不得允許其利息債務佔總資本的比率大於0.60：1.00。 |
| ● |
根據2007年“票據購買協定”和2011年“票據購買協定”，檢察官辦公室不得允許其合併債務與總資本額之比大於0.60比1.00，或允許其利息和股利覆蓋率低於1.50比1.00，這是相關借款協議規定的，檢察官辦公室不得允許其優先債務超過相關協議規定的總資本的20%。截至2019年12月31日，根據2007年“債券購買協議”和2011年“票據購買協議”的要求計算，檢察官辦公室的利息和股息覆蓋率及利息費用覆蓋率為3.71至1.00。 |
| ● |
根據2013年“票據購買協議”、2018年“票據購買協議”和2019年“票據購買協議”，檢察官辦公室不得允許其有息債務超過總資本的60%，不得允許其優先負債超過相關協議規定的總資本額的20%。 |
截至2019年12月31日，我們的利息債務與總資本的比率在合併基礎上為0.47：1.00，OTP為0.49：1.00。截至2019年12月31日，水獺尾公司和OTP都沒有任何優先負債。
表外安排
我們和我們的子公司有總額為1，820萬美元的未付信用證，但我們的貸款限額僅限於1，550萬美元的未付信用證。我們沒有任何其他表外安排，也沒有任何關係與鬆散的實體或金融夥伴關係。這些實體通常被稱為結構性金融特殊目的實體或可變利益實體，其目的是促進表外安排或其他合同範圍狹窄或有限的目的。如果我們有這樣的關係，我們就不會面臨任何可能出現的融資、流動性、市場或信用風險。
2020年商業展望
我們預計，2020年稀釋後的每股收益將在2.22美元至2.37美元之間。2020年每股收益指引的中點反映了2019年稀釋後每股收益的6%增長率。我們的2020年稀釋每股收益指引還包括與我們的市面發行計劃下的普通股發行計劃以及股息再投資和員工股票購買計劃有關的0.05美元稀釋，以幫助我們為OTP的建設項目提供資金。
我們已考慮到改善未來經營業績的策略、我們部分業務的週期性，以及我們電氣部門目前面臨的監管因素。我們預計2020年的資本支出為3.85億美元，而2019年用於資本支出的實際現金為2.07億美元。我們的電力部門佔我們2020年計劃資本支出的96%。我們計劃支出的增加主要是由Merricourt風能中心和Astoria站天然氣發電廠費率基礎項目推動的。
與2019年的實際收益相比，我們2020年稀釋後每股收益的細分部分如下。
| 2019年每股收益 |
2020年EPS指南 |
|||||||||||
| 段段 | 低層 |
高 |
||||||||||
| 電 |
$ | 1.48 | $ | 1.67 | $ | 1.70 | ||||||
| 製造業 |
$ | 0.32 | $ | 0.31 | $ | 0.35 | ||||||
| 塑料類 |
$ | 0.51 | $ | 0.43 | $ | 0.47 | ||||||
| 企業 |
$ | (0.14 | ) | $ | (0.19 | ) | $ | (0.15 | ) | |||
| 共計 |
$ | 2.17 | $ | 2.22 | $ | 2.37 | ||||||
| 股本回報率 |
11.6 | % | 11.0 | % | 11.7 | % | ||||||
以下項目有助於我們的2020年收入指南。
| ● |
我們預計，我們的電氣部門將提供我們2020年綜合收益的大約75%，並在以下基礎上比2019年部分淨收入增加： |
| o |
到2020年，Merricourt和Astoria車站基礎項目的資本支出分別為1.78億美元和8100萬美元。Merricourt項目在明尼蘇達州和南達科他州建立了車手恢復機制，並正在北達科他州審批。Astoria車站項目在南達科他州和北達科他州建立了騎手恢復機制。該項目在明尼蘇達州獲得AFUDC，預計將通過明尼蘇達州的一個費率案件收回，並已在我們的綜合資源計劃中得到批准。 |
| o |
收入的增加與2，200萬美元的預期資本支出有關，這些資金用於自籌資金的發電機互聯協議. |
| o |
2020年沒有計劃的發電廠停運。2019年，工廠停運成本總計310萬美元。 |
部分抵消：
| o |
2020年天氣正常。天氣對2019年的收益產生了良好的影響，與正常相比，每股收益為0.08美元。 |
| o |
開支增加的主要原因是退休金計劃的貼現率下降，而長期回報率的貼現率則較低。2020年的貼現率為3.47%，而2019年為4.50%。貼現率每下降25個基點，養卹金費用就會增加約1，041，000美元.假設2020年的長期回報率為6.88%，而2019年為7.25%.這一比率每下降25個基點，就意味着增加的養卹金費用約為734，000美元。 |
| o |
由於大型基本建設項目投入使用，折舊和物業税費用增加。 |
| o |
與2019年10月發行的1億美元高級無擔保票據全年利息支出有關的利息費用增加，以及預計分別於2020年2月和8月發行的3 500萬美元和4 000萬美元高級無擔保票據的利息費用增加。 |
| ● |
我們預計，與2019年相比，我們製造業部門的淨利潤將持平，具體如下： |
| o |
BTD的利潤略有下降，主要是由於娛樂車輛市場的銷售量減少所致。預計廢鋼收入也將略有下降，這是因為銷量有所下降，而廢鋼價格在這幾年之間保持不變。 |
| o |
塑料製品的收益增長主要是由於園藝、生命科學和工業市場的同比銷售增長。 |
| o |
到2020年，製造業公司積壓的資金約為1.79億美元，而一年前為2.11億美元。原材料價格下跌導致積壓減少了1，900萬美元，積壓量減少了1，300萬美元。 |
|
| ● |
我們預計2020年塑料行業的淨利潤將低於2019年，這是基於2020年較低的預期營業利潤率。這是因為預計管道和平板樹脂的銷售價格會下降，但與2019年相比，2020年的銷售額略有上升，部分抵消了這一跌幅。 |
| ● |
除税收外，預計2020年的企業成本將高於2019年，主要原因是企業層面的短期借款成本上升，所得税支出增加，部分抵消了員工福利和醫療成本的降低。 |
下表顯示了2019年的資本支出和2020年至2024年的預計資本支出和電力公司的平均費率基數。
| (以百萬計) |
2019 |
2020 |
2021 |
2022 |
2023 |
2024 |
共計 |
|||||||||||||||||||||
| 資本支出： |
||||||||||||||||||||||||||||
| 電氣部分： |
||||||||||||||||||||||||||||
| 可再生能源和天然氣生產 |
$ | 260 | $ | 18 | $ | 51 | $ | 30 | $ | -- | $ | 359 | ||||||||||||||||
| 技術和基礎設施 |
7 | 18 | 47 | 54 | 43 | 169 | ||||||||||||||||||||||
| 配電廠更換 |
22 | 27 | 34 | 25 | 26 | 134 | ||||||||||||||||||||||
| 傳動(包括更換) |
61 | 26 | 8 | 13 | 9 | 117 | ||||||||||||||||||||||
| 其他 |
19 | 35 | 23 | 18 | 23 | 118 | ||||||||||||||||||||||
| 全電段 |
$ | 187 | $ | 369 | $ | 124 | $ | 163 | $ | 140 | $ | 101 | $ | 897 | ||||||||||||||
| 製造和塑料部分 |
20 | 16 | 18 | 17 | 19 | 17 | 87 | |||||||||||||||||||||
| 資本支出共計 |
$ | 207 | $ | 385 | $ | 142 | $ | 180 | $ | 159 | $ | 118 | $ | 984 | ||||||||||||||
| 總電力平均費率基數 |
$ | 1,170 | $ | 1,418 | $ | 1,573 | $ | 1,634 | $ | 1,690 | $ | 1,739 | ||||||||||||||||
| 速率基增長 | 21.2 | % | 10.9 | % | 3.9 | % | 3.4 | % | 2.9 | % | ||||||||||||||||||
2020年至2024年期間的資本支出計劃要求電力部分的資本支出為8.97億美元，其依據是需要額外的風能和太陽能費率基礎、Astoria站的資本支出(胡特湖廠2021年退休時我們的替代解決方案的一部分)、與技術有關的投資以及分配和輸電投資。鑑於這一資本支出計劃，我們在2019年至2024年期間的綜合年增長率預計為8.2%。
目前預期的電力部門資本支出計劃的執行預計將增長速度基數，並將成為2020年至2024年期間增加公用事業收入的關鍵驅動因素。
我們對2020年的展望取決於各種因素，並受1A項.風險因素以及本報告表10-K所討論的風險和不確定因素的影響。
涉及重大估計的關鍵會計政策
我們的重要會計政策載於本報告表10-K中的合併財務報表附註1。對財務報表和業務結果的討論和分析是根據我們按照美利堅合眾國普遍接受的會計原則編制的合併財務報表進行的。在編制這些合併財務報表時，管理層必須對報告的資產、負債、收入和支出以及相關的或有資產和負債披露情況作出估計和判斷。
我們使用基於最佳信息的估計，記錄業務運作產生的交易和餘額。估計用於下列項目，如折舊壽命，資產減值評估，税收準備，可收取的貿易應收賬款，自保計劃，未開票的電力收入，中期利率退款，保修準備金和精算師確定的福利成本和負債。隨着獲得更好的信息或瞭解實際數額，對估計數進行了修訂。業務結果可能受到訂正估計數的影響。在不同的假設或條件下，實際結果可能與這些估計不同。管理層已與董事會審計委員會討論了這些關鍵會計政策的適用和這些估計數的制定問題。下列關鍵會計政策影響到在編制綜合財務報表時使用的更重要的判斷和估計數。
養卹金和其他退休後福利債務和費用
我們電力公司和企業僱員的養老金和退休後福利負債和支出由精算師根據貼現率、計劃資產預期回報、薪酬增長率和醫療成本趨勢率的假設來確定。有關我們的養卹金和退休後福利計劃及相關假設的補充信息，請參閲本報告表10-K所載的合併財務報表附註11。
對於任何一個僱員來説，這些福利都是可以賺取的，相關的支出可以確認，並在長達30年或更長的時間內應計負債。這些福利可在僱員退休後支付不超過40年或更長的時間。與這些福利有關的負債和開支估計數是我們最重要的會計估計數之一。雖然精算師確定的福利債務和費用波動的延遲和攤銷是在一年一年的實際結果偏離長期假設的情況下提供的，但薪酬增加和醫療費用的增加或貼現率從一年到下一年的降低可以顯著增加我們在變化年份的福利支出。此外，如果我們的養卹金計劃中養卹金計劃資產的預期回報率降低，或計劃資產的實際回報率遠低於假定回報率，或計劃參與人的預期預期壽命延長，則可能導致在變化年份或其後許多年確認的養卹金福利費用大幅增加，因為精算損失可在在職僱員的平均剩餘服務壽命內攤銷。
我國非繳費型養老金計劃2020年的養老金福利成本預計為680萬美元，而2019年為340萬美元，這反映了用於確定年度福利成本應計金額的估計貼現率從2019年的4.5%降至2020年的3.47%。2020年養老金計劃資產的假定回報率為6.88%，而2019年為7.25%。在選擇貼現率時，我們考慮到固定收益債券的收益率，這些債券的評級為認可評級機構公佈的“AA”評級，以及特定於我們計劃現金流的債券匹配模型，作為確定貼現率的依據。
隨後計劃資產的實際收益率高於假定費率的增減，或貼現率的增減或未來補償水平的增加，都會大大改變預計費用。就2019年而言，所有其他因素都保持不變：貼現率的0.25增加將使我們2019年的養卹金福利成本減少842 000美元；貼現率的0.25降低將使我們2019年的養卹金福利費用增加1 041 000美元；假定未來補償水平的增長率增加0.25將使我們2019年的養卹金福利費用增加563 000美元；假定未來補償水平增加0.25%將使我們2019年的養卹金福利費用減少545 000美元；如果計劃資產的預期長期回報率增加0.25(或減少)，我們2019年的養老金福利成本就會減少73.4萬美元。
貼現率或退休人員醫療費用通貨膨脹率的增減會顯著改變我們預計的退休後醫療福利成本。如果貼現率提高0.25，我們2019年的退休醫療福利成本就會減少191，000美元。如果貼現率降低0.25，我們2019年的退休醫療福利費用就會增加358，000美元。
我們認為，我們的退休金和其他退休後福利的估計是合理的，根據所知道的信息，在時間點作出的估計。這些估計和假設取決於若干變量，並可能發生變化。
賦税
我們必須就各種金融交易和我們正在進行的業務的潛在税收影響作出判斷，以估計我們對税務當局的義務。這些税收義務包括收入、房地產和使用税。這些判決可能會導致對我們所採取的不確定的税收狀況的潛在不利後果的責任的承認。雖然我們認為，截至2019年12月31日，我們對不確定税收狀況的責任反映了根據會計準則編纂(ASC)主題740的要求，這些税務事項最有可能的預期結果，所得税，這些事項的最終結果可能導致對我們合併財務報表的進一步調整。然而，我們不認為這種調整將是實質性的。
遞延所得税是為所得税和財務報告目的在不同時期確認的收入和支出提供的。我們評估我們的遞延税資產的可收回性，同時考慮到我們的歷史和預期收益水平、其他現有臨時差異的逆轉、現有淨營業虧損結轉額以及為實現遞延税資產而可實施的現有税務規劃戰略。根據這項評估，管理層必須根據我們的遞延税資產來評估評估津貼的必要性和數額。隨着事實和情況的變化，可能需要對估價津貼進行調整。
商譽減損
根據ASC 350-20-35的規定，商譽需要每年評估一次，善意–後續測量。我們在第四季度每年進行商譽減值和定量商譽減值測試的質量評估。此外，如果事件或情況表明商譽的賬面金額可能無法收回，則在臨時基礎上進行數量測試。這類事件或情況的例子可能包括商業環境的重大不利變化、我們的報告單位在其中運作的行業的弱點或最近的重大現金或經營損失，並預期這些損失將繼續下去。
根據美國普遍接受的會計原則，我們可以選擇首先進行定性評估，以便在報告單位的基礎上測試受損商譽。如果在進行定性評估後，我們得出結論：不報告單位的公允價值很可能低於其賬面價值，因此無需進行商譽減值量化測試。如果在進行定性評估後，我們得出報告單位公允價值低於其賬面價值的可能性較大，我們將進行商譽減值量化檢驗。
商譽減值量化測試是在報告單位一級進行的兩步過程.我們已確定，商譽減值測試的報告單位是我們的經營部門，即經營部門的組成部分，構成一個可獲得離散財務信息的業務，並由我們的主要經營決策者定期審查經營結果。關於我們運營部分的更多信息，請參見本報告表10-K所載的合併財務報表附註2。量化減值測試的第一步是將每個報告單位的公允價值與其賬面價值進行比較。如果報告單位的公允價值超過其賬面價值，則測試完成，不記錄任何損害。如果報告單元的公允價值小於其賬面價值，則執行測試的第二步，以確定減值損失的金額(如果有的話)。減值是通過比較報告單位商譽的隱含公允價值與該商譽的賬面價值來計算的。如果賬面價值大於隱含公允價值，則必須記錄減值損失。2019年12月31日，公允價值大大超過了我們所有報告單位的賬面價值。
進行定性評估，以確定報告單位的公允價值是否更有可能超過其賬面價值，並在定量測試下確定報告單位的公允價值，需要判斷和使用重大估計數，其中包括對報告單位未來收入、盈利能力和現金流量、估計資本支出數額和時間、通貨膨脹率、加權平均資本成本、業務計劃以及當前和未來經濟狀況等的假設。每個報告單位的公允價值是採用收入和市場辦法相結合確定的。我們的收入方法採用現金流量貼現法。在這種方法下，貼現現金流量模型根據特定期間預計現金流量的現值和預測期間以後現金流量的剩餘價值確定公允價值。這兩種價值均按反映每個報告單位加權平均資本成本最佳估計的比率貼現。在市場方法下，我們估計公允價值時使用從企業價值與EBITDA倍數的可比倍數、可比的市盈率、可比企業價值與銷售倍數的比值，如果可以的話，每個報告單位的可比對等公司的可比銷售交易。這些倍數適用於每個報告單位的操作數據，以得出公允價值的指示。在進行定性評估時，考慮到行業事件和報告單位的當前情況，我們評估在最近的定量公允價值計算中使用的預測情景是否仍然是合理的。我們相信在我們的減值評估中所使用的估計和假設是合理的，而且是基於現有的市場資料。, 但是，任何假設的變化都可能導致公允價值的計算和是否表示損害的決定大不相同。
1995年“私人證券訴訟改革法”下的前瞻性信息安全港聲明
這份關於表10-K的報告載有1995年“私人證券訴訟改革法”(該法)意義上的前瞻性陳述。在本表格10-K和公司將來提交給證券交易委員會的文件、公司新聞稿和口頭陳述中使用時，諸如“可能”、“預期”、“預期”、“繼續”、“估計”、“項目”、“相信”或類似的表達方式都是為了識別該法案所指的前瞻性陳述。這些聲明是基於當前的預期和假設，包含各種風險和不確定性，可能導致實際結果與這些前瞻性聲明中表達的結果大相徑庭。這些風險和不確定因素包括項目1A所列的各種因素。這份報告的風險因素在表10-K和我們的其他證券交易委員會的文件中.
第7A項.市場風險的定量和定性披露
在2019年12月31日，我們面臨着與利率相關的市場風險，因為我們有600萬美元的未償還短期債務，但根據水獺尾公司信用協議，利率與libor掛鈎，加上1.50%的浮動利率。
截至2019年12月31日，我們所有剩餘的綜合長期債務都有固定利率.我們通過發行不同期限的固定利率債券，通過選擇性償還債務的經濟償還，限制可變利率債務的數額，以及利用短期借款來靈活安排長期債務，來管理我們的利率風險。
我們沒有使用利率互換來管理與我們的貸款組合相關的利率變化的淨風險敞口。我們將固定利率債務與總債務的比率保持在一定範圍內.我們的政策是，只有在達到既定目標所需的範圍內，才能進行利率交易和其他金融工具。我們不會為投機或交易目的而進行利率交易。
我們製造部門的公司面臨着與鋼材、鋁、聚苯乙烯和其他塑料樹脂的商品價格變化有關的市場風險。這些原材料的價格和供應可能會影響我們製造部門的收入和收益。
PVC管道公司面臨着與PVC樹脂的商品價格變化有關的市場風險，而PVC樹脂是製造PVC管材的原材料。PVC管材行業對商品原材料價格波動高度敏感。歷史上，樹脂價格上漲或穩定時，銷售量較高，樹脂價格下跌時，銷售量較低。當PVC管道的供應增長快於需求時，經營收入可能會下降。由於PVC樹脂的商品性質和世界範圍內的動態供求因素，很難預測毛利率百分比或假定歷史趨勢會繼續下去。
第8項.等價物財務報表和補充數據
獨立註冊會計師事務所報告
給水獺尾公司的股東和董事會
關於財務報表與財務報告內部控制的幾點看法
我們審計了所附截至2019年12月31日、2019年和2018年12月31日、2019年和2018年12月31日水尾公司及其附屬公司(“公司”)的合併資產負債表和資本化報表，2019年12月31日終了期間三年的相關收入、綜合收益、普通股股東權益和現金流動綜合報表，以及指數第15項下所列相關附註和附表(統稱“財務報表”)。我們還根據下列標準審計了截至2019年12月31日公司對財務報告的內部控制內部控制-綜合框架(2013年)特雷德韋委員會(COSO)贊助組織委員會印發。
我們認為，上述財務報表按照美利堅合眾國普遍接受的會計原則，在所有重大方面公允列報了公司截至2019年12月31日、2019年和2018年12月31日的財務狀況，以及該公司在2019年12月31日終了的三年中每年的經營結果和現金流量。此外，我們認為，該公司在所有重大方面都根據以下規定對截至2019年12月31日的財務報告保持了有效的內部控制內部控制-綜合框架(2013年)由COSO發佈。
意見依據
公司管理層負責這些財務報表，對財務報告保持有效的內部控制，並對財務報告的內部控制的有效性進行評估，這包括在所附管理部門關於財務報告內部控制的報告中。我們的責任是就這些財務報表發表意見，並根據我們的審計對公司財務報告的內部控制提出意見。我們是在美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法和證券交易委員會(SEC)和PCAOB的適用規則和條例，我們必須獨立於該公司。
我們按照PCAOB的標準進行審計。這些準則要求我們規劃和進行審計，以合理保證財務報表是否沒有重大錯報，是否因錯誤或欺詐而發生錯報，以及是否在所有重大方面保持了對財務報告的有效內部控制。
我們對財務報表的審計包括執行評估財務報表重大錯報風險的程序，無論是因為錯誤還是欺詐，以及執行應對這些風險的程序。這些程序包括在測試的基礎上審查關於財務報表中數額和披露情況的證據。我們的審計還包括評價管理層使用的會計原則和重大估計數，以及評價財務報表的總體列報方式。我們對財務報告內部控制的審計包括瞭解財務報告的內部控制，評估重大弱點存在的風險，並根據評估的風險測試和評估內部控制的設計和運作效果。我們的審計工作還包括執行我們認為在這種情況下必要的其他程序。我們相信，我們的審計為我們的意見提供了合理的依據。
財務報告內部控制的定義與侷限性
公司對財務報告的內部控制是一個程序，目的是根據公認的會計原則，為財務報告的可靠性和為外部目的編制財務報表提供合理的保證。公司對財務報告的內部控制包括以下政策和程序：(1)保持記錄，以合理詳細、準確和公正的方式反映公司資產的交易和處置情況；(2)提供合理的保證，證明記錄交易是必要的，以便按照公認的會計原則編制財務報表，而且公司的收支只是根據公司管理層和董事的授權進行的；(3)對防止或及時發現可能對財務報表產生重大影響的未經授權的公司資產的收購、使用或處置，提供合理的保證。
由於其固有的侷限性，對財務報告的內部控制可能無法防止或發現誤報。此外，對未來期間的任何有效性評價的預測都有可能由於條件的變化而導致管制不足，或政策或程序的遵守程度可能惡化。
關鍵審計事項
下文通報的關鍵審計事項是財務報表當期審計所產生的事項，這些事項是通知審計委員會的或需要通知審計委員會的，以及(1)與對財務報表具有重大意義的賬目或披露有關的事項，以及(2)涉及我們特別具有挑戰性、主觀或複雜的判斷的事項。關鍵審計事項的通報絲毫不改變我們對整個財務報表的意見，我們也沒有就關鍵審計事項或與其有關的賬目或披露提供單獨的意見。
利率和監管事項-匯率管制對財務報表的影響-參見財務報表附註1、3和4。
關鍵審計事項描述
根據ASC 980規範的運作，公司的受管制電氣部門對監管的財務影響進行了核算。該標準允許記錄管理資產或費用和收入負債，這些資產或負債將在未來通過費率確定過程收取或退還。該標準還規定，在替代收入方案下，在一般費率情況下核準收回的收入，規定收回成本和獎勵措施或投資於諸如輸電基礎設施、可再生能源或養護倡議等項目的回報。
該公司受聯邦和州公用事業管理機構(統稱為“委員會”)的費率管制，這些機構對明尼蘇達州、北達科他州和南達科他州的配電公司的費率有管轄權。公司已聲明，所有監管資產和監管負債都可以通過監管過程收回或退還。
匯率管理經濟學影響財務報表的多個項目和披露，如不動產、廠場和設備、監管資產和負債、營業收入和支出、折舊費用、所得税和財務報表附註中的多次披露。有一種風險是，各委員會將不核準完全收回提供公用事業服務的費用或完全收回投資於公用事業業務的所有數額，並核準該項投資的合理回報。因此，我們將利率監管的影響確定為一項重要的審計事項，因為管理層作出了重大判斷，以支持管理層關於受影響的賬户餘額和披露的斷言，以及在評估未來監管命令對財務報表的影響時所涉及的高度主觀性。管理判斷包括評估以下可能性：(1)未來發生的費用率是否可能收回；(2)管理層認為審慎發生的資本支出或業務費用的不允許；(3)向客户退款。鑑於管理層的會計判斷是基於對各委員會今後決定結果的假設，審計這些判決需要對費率管理和費率制定過程具有專門知識，因為其固有的複雜性。
如何在審計中處理關鍵的審計事項
我們的審計程序涉及兩個委員會今後決定的不確定性，除其他外，包括：
| ● |
我們測試了管理層對評估以下可能性的控制的有效性：(1)收回作為不動產、廠場和設備發生的、作為管制資產遞延的未來費用率；(2)退款或未來應作為監管負債報告的費率減少。我們還測試了管理層對最初確認數額為不動產、廠場和設備、監管資產或負債的控制的有效性，以及對可能影響將來收回費用或未來降低費率的可能性的監管發展的監測和評估。 |
| ● |
我們評估了公司披露的有關利率監管的影響，包括餘額記錄和監管發展。 |
| ● |
我們閲讀了公司管理委員會發布的相關監管令、監管法規、解釋、程序備忘錄、幹預者提交的文件以及其他可公開獲得的信息，以評估未來費率收回的可能性，或根據委員會在類似情況下優先處理類似費用的情況，未來降低費率的可能性。我們評估了外部信息，並將其與管理層記錄的監管資產和負債餘額進行了比較，以確保完整性。 |
| ● |
我們詢問了可能被遺棄的財產、廠房和設備的管理情況。我們檢查了基本建設項目的預算和在建項目清單，並詢問管理層，以確定哪些項目旨在替換在使用壽命結束前可能退休的資產。我們檢查了董事會的會議記錄、監管命令和提交給各委員會的其他文件，以找出可能與管理層關於放棄可能性的説法相矛盾的任何證據。 |
| ● |
我們比較了已被資本化到不動產、工廠和設備的項目的實際支出與預算。我們評估了監管文件中的任何證據，這些證據表明幹預方正在挑戰完全收回任何資本項目的成本。 |
| ● |
我們獲得了管理層的分析以及內部和外部法律顧問的信，酌情分析了監管資產追回的可能性，或監管性命令中尚未涉及的監管負債退款或未來降低利率的可能性，以評估管理層關於數額有可能收回或未來降低利率的説法。 |
商譽-製造報告股-指財務報表附註1
關鍵審計事項描述
公司對減值商譽的評估包括將每個報告單位的公允價值與其賬面價值進行比較。自12月31日(“計量日期”)起，公司每年對商譽進行定性和定量評估，更多的情況是，當事件表明資產可能受損時。該公司主要使用貼現現金流模型確定其製造報告單位的公允價值。使用貼現現金流模型確定公允價值需要管理層對未來收入和利潤率的預測作出重要的估計和假設。製造業報告部門的收入和利潤率對需求的變化很敏感。截至2019年12月31日，商譽餘額為3760萬美元，其中1830萬美元撥給了製造業報告部門。截至計量日，製造報告單位的公允價值超過了其賬面價值，因此沒有確認減值。
我們認定製造報告單位的商譽是一項重要的審計事項，因為管理層作出了重要的判斷，以估計其公允價值和公允價值與賬面價值之間的差異，以及製造報告單位的業務對需求變化的敏感性。這就需要審計員作出高度的判斷，並在執行審計程序時作出更大的努力，以評估管理層與未來收入和利潤率預測有關的估計和假設是否合理。
如何在審計中處理關鍵的審計事項
我們的審計程序涉及管理層對未來收入和利潤率的預測，用於估計製造報告單位的公允價值，其中包括：
| ● |
我們檢驗了對管理層商譽減損評估的控制效果，包括確定製造報告部門公允價值的控制措施，例如與未來收入和利潤率預測有關的控制措施。 |
| ● |
我們通過將實際結果與管理層的歷史預測進行比較，評估了管理層準確預測未來收入和利潤率的能力。 |
| ● |
我們對管理層收入和利潤率預測的合理性進行了評估，方法是將這些預測與以下預測進行比較： |
| - |
歷史收入和利潤率。 |
| - |
與管理層和董事會的內部溝通。 |
| - |
公司新聞稿中的預測信息，以及公司和某些同行公司的分析師和行業報告中的預測信息。 |
/S/Deloitte&Touche LLP
明尼蘇達州明尼阿波利斯，2020年2月20日
自1944年以來，我們一直擔任公司的審計師。
| 水獺尾公司 | ||||||||
| 12月31日綜合資產負債表 | ||||||||
| (單位：千) |
2019 |
2018 |
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| 資產 |
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| 流動資產 |
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| 現金及現金等價物 |
$ | $ | ||||||
| 應收賬款： |
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| 貿易(減去2019年的可疑賬户備抵1 339美元和2018年的1 407美元) |
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| 其他 |
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| 盤存 |
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| 未開票應收款 |
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| 應收所得税 |
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| 監管資產 |
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| 其他 |
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| 流動資產總額 |
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| 投資 |
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| 其他資產 |
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| 善意 |
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| 其他無形資產-淨額 |
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| 監管資產 |
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| 資產使用權-經營租賃 |
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| 種 |
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| 正在運行中的發電廠 |
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| 非電作業 |
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| 在建工程 |
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| 總廠 |
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| 減去累計折舊和攤銷 |
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| 淨植物 |
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| 總資產 |
$ | $ | ||||||
見所附合並財務報表附註。
| 水獺尾公司 | ||||||||
| 12月31日綜合資產負債表 | ||||||||
| (單位：千，除共享數據外) |
2019 |
2018 |
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| 負債和權益 |
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| 流動負債 |
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| 短期債務 |
$ | $ | ||||||
| 當前到期的長期債務 |
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| 應付帳款 |
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| 應計薪金和工資 |
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| 應計税款 |
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| 監管負債 |
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| 當期經營租賃負債 |
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| 其他應計負債 |
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| 流動負債總額 |
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| 養卹金福利負債 |
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| 其他退休後福利負債 |
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| 長期經營租賃負債 |
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| 其他非流動負債 |
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| 承付款和意外開支(附註9) |
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| 遞延貸項 |
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| 遞延所得税 |
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| 遞延税收抵免 |
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| 監管負債 |
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| 其他 |
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| 遞延貸項共計 |
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| 資本化(第69頁) |
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| 長期債務淨額 |
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| 累計優先股-未經面值授權的1，500，000股；未兑現-無 |
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| 累計優先股-未經面值授權的1，000，000股；未兑現-無 |
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| 普通股，每股面值5美元-授權，50，000，000股；未清，2019年-40，157，591股；2018-39，664，884股 |
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| 普通股溢價 |
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| 留存收益 |
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| 累計其他綜合損失 |
( |
) | ( |
) | ||||
| 普通股共計 |
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| 總資本化 |
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| 負債和股本共計 |
$ | $ | ||||||
見所附合並財務報表附註。
| 水獺尾公司 | ||||||||||||
| 12月31日終了年度收入綜合報表 | ||||||||||||
| (單位：千，每股除外) |
2019 |
2018 |
2017 |
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| 經營收入 |
||||||||||||
| 電 |
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| 與客户簽訂合同的收入 |
$ | $ | $ | |||||||||
| 替代收入方案下應計收入的變化 |
( |
) | ( |
) | ||||||||
| 總電 |
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| 從與客户簽訂的合同中銷售產品 |
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| 營業收入總額 |
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| 營業費用 |
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| 生產燃料-電氣 |
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| 購電系統使用 |
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| 電氣操作和維護費用 |
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| 銷售產品的成本(折舊包括下文) |
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| 其他非電力費用 |
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| 折舊和攤銷 |
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| 財產税-電力 |
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| 業務費用共計 |
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| 營業收入 |
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| 利息收費 |
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| 退休後福利的非服務費用組成部分 |
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| 其他收入 |
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| 所得税前收入 |
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| 所得税費用 |
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| 淨收益 |
$ | $ | $ | |||||||||
| 普通股平均數量 |
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| 普通股平均發行數 |
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| 普通股基本收益 |
$ | $ | $ | |||||||||
| 攤薄每股收益 |
$ | $ | $ | |||||||||
見所附合並財務報表附註。
| 水獺尾公司 | ||||||||||||
| 12月31日終了年度綜合收入綜合報表 | ||||||||||||
| (單位：千) |
2019 |
2018 |
2017 |
|||||||||
| 淨收益 |
$ | $ | $ | |||||||||
| 其他綜合收入(損失)： |
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| 可供出售證券的未實現收益(虧損)： |
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| 已確認的已變賣投資損失(收益)的倒轉，並計入期間的其他收入 |
( |
) | ( |
) | ||||||||
| 期間未實現收益(損失) |
( |
) | ||||||||||
| 所得税(費用)福利 |
( |
) | ( |
) | ||||||||
| 可供出售證券未實現收益(虧損)的變化-税後淨額 |
( |
) | ||||||||||
| 養卹金和退休後福利計劃： |
||||||||||||
| 精算(虧損)收益扣除監管分配調整數 |
( |
) | ( |
) | ||||||||
| 未確認的退休後福利損失和費用的攤銷(附註11) |
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| 所得税福利(費用) |
( |
) | ||||||||||
| 調整與2017年減税和就業法有關的所得税支出 |
( |
) | ||||||||||
| 退休金和退休後福利計劃.税後淨額 |
( |
) | ( |
) | ||||||||
| 其他綜合(損失)收入共計 |
( |
) | ( |
) | ||||||||
| 綜合收入總額 |
$ | $ | $ | |||||||||
見所附合並財務報表附註。
| 水獺尾公司 | |||||||||||||||||||||||||
| 普通股股東權益合併報表 | |||||||||||||||||||||||||
| (以千計，流通股除外) |
共同 股份 突出 |
票面價值， 共同 股份 |
保費 在……上面 共同 股份 |
留用 收益 |
累積 其他 綜合 收入/(損失) |
共計 共同 衡平法 |
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| 餘額，2016年12月31日 |
$ | $ | $ | $ | ( |
) | (a) |
$ | |||||||||||||||||
| 普通股發行，扣除開支 |
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| 普通股退休和沒收 |
( |
) | ( |
) | ( |
) | ( |
) | |||||||||||||||||
| 淨收益 |
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| 其他綜合收入 |
( |
) | ( |
) | |||||||||||||||||||||
| 員工股票激勵計劃費用 |
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| 共同紅利(每股1.28美元) |
( |
) | ( |
) | |||||||||||||||||||||
| 2017年12月31日 |
$ | $ | $ | $ | ( |
) | (a) |
$ | |||||||||||||||||
| 普通股發行，扣除開支 |
( |
) | ( |
) | |||||||||||||||||||||
| 普通股退休和沒收 |
( |
) | ( |
) | ( |
) | ( |
) | |||||||||||||||||
| 淨收益 |
|||||||||||||||||||||||||
| 其他綜合收入 |
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| 員工股票激勵計劃費用 |
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| 共同紅利(每股1.34美元) |
( |
) | ( |
) | |||||||||||||||||||||
| 2018年12月31日 |
$ | $ | $ | $ | ( |
) | (a) |
$ | |||||||||||||||||
| 普通股發行，扣除開支 |
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| 普通股退休和沒收 |
( |
) | ( |
) | ( |
) | ( |
) | |||||||||||||||||
| 淨收益 |
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| 其他綜合收入 |
( |
) | ( |
) | |||||||||||||||||||||
| ASU 2018-02 2017 TCJA滯留税收轉移 |
( |
) | - | ||||||||||||||||||||||
| 員工股票激勵計劃費用 |
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| 共同紅利(每股1.40美元) |
( |
) | ( |
) | |||||||||||||||||||||
| 2019年12月31日結餘 |
$ | $ | $ | $ | ( |
) | (a) |
$ | |||||||||||||||||
| (一)截至十二月三十一日累積的其他綜合虧損如下： |
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| (單位：千) |
2019 |
2018 |
2017 |
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| 有價證券未變現收益(虧損)： |
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| 税前 |
$ | $ | ( |
) | $ | |||||||
| 税收效應 |
( |
) | ( |
) | ||||||||
| 滯留税效應 |
( |
) | ( |
) | ||||||||
| 有價證券未變現收益(虧損)-税後淨額 |
( |
) | ||||||||||
| 與養卹金和退休後福利有關的未攤銷精算師損失和先前服務費用： |
||||||||||||
| 税前 |
( |
) | ( |
) | ( |
) | ||||||
| 税收效應 |
||||||||||||
| 滯留税效應 |
||||||||||||
| 與養卹金和退休後福利有關的未攤銷精算師損失和先前服務費用-税後淨額 |
( |
) | ( |
) | ( |
) | ||||||
| 累計其他綜合損失： |
||||||||||||
| 税前 |
( |
) | ( |
) | ( |
) | ||||||
| 税收效應 |
||||||||||||
| 滯留税效應 |
||||||||||||
| 累計其他綜合損失淨額 |
$ | ( |
) | $ | ( |
) | $ | ( |
) | |||
見所附合並財務報表附註。
| 水獺尾公司 | ||||||||||||
| 現金流動綜合報表-截至12月31日的年度 | ||||||||||||
| (單位：千) |
2019 |
2018 |
2017 |
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| 業務活動現金流量 |
||||||||||||
| 淨收益 |
$ | $ | $ | |||||||||
| 調整數，以調節淨收入與業務活動提供的現金淨額： |
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| 折舊和攤銷 |
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| 遞延税收抵免 |
( |
) | ( |
) | ( |
) | ||||||
| 遞延所得税 |
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| 遞延借方和其他資產的變動 |
( |
) | ( |
) | ||||||||
| 對養卹金計劃的酌情繳款 |
( |
) | ( |
) | ||||||||
| 非流動負債和遞延貸項的變化 |
( |
) | ||||||||||
| 股本備抵/建築期間使用的其他資金 |
( |
) | ( |
) | ( |
) | ||||||
| 股票補償費用-股權獎勵 |
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| 其他-淨額 |
||||||||||||
| 流動資產和流動負債提供的現金(用於)： |
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| 應收賬款變動 |
( |
) | ( |
) | ( |
) | ||||||
| 庫存變化 |
( |
) | ( |
) | ||||||||
| 其他流動資產的變動 |
( |
) | ( |
) | ||||||||
| 應付賬款和其他流動負債的變化 |
( |
) | ( |
) | ||||||||
| 應付利息和應繳所得税的變動 |
( |
) | ||||||||||
| 經營活動提供的淨現金 |
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| 投資活動的現金流量 |
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| 資本支出 |
( |
) | ( |
) | ( |
) | ||||||
| 處置非流動資產的收益 |
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| 用於投資和其他資產的現金 |
( |
) | ( |
) | ( |
) | ||||||
| 用於投資活動的現金淨額 |
( |
) | ( |
) | ( |
) | ||||||
| 來自融資活動的現金流量 |
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| 超過現金的支票的變動 |
( |
) | ( |
) | ||||||||
| 短期(償還)借款淨額 |
( |
) | ( |
) | ||||||||
| 發行普通股的收益 |
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| 普通股發行費用 |
( |
) | ( |
) | ||||||||
| 股本退休付款 |
( |
) | ( |
) | ( |
) | ||||||
| 發行長期債券所得收益 |
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| 短期和長期債券發行費用 |
( |
) | ( |
) | ( |
) | ||||||
| 長期債務退休付款 |
( |
) | ( |
) | ( |
) | ||||||
| 支付的股息 |
( |
) | ( |
) | ( |
) | ||||||
| (用於)籌資活動提供的現金淨額 |
( |
) | ( |
) | ||||||||
| 現金和現金等價物的淨變化 |
( |
) | ||||||||||
| 期初現金及現金等價物 |
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| 期末現金及現金等價物 |
$ | $ | $ | |||||||||
見所附合並財務報表附註。
| 水獺尾公司 | ||||||||
| 12月31日合併資本化報表 | ||||||||
| (單位：千，除共享數據外) |
2019 |
2018 |
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| 短期債務 |
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| 水獺公司信用協議 |
$ | $ | ||||||
| 水獺電力公司信用協議 |
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| 短期債務總額 |
$ | $ | ||||||
| 長期債務 |
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| 水獺尾公司的義務 |
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| 3.55%擔保高級債券，應於2026年12月15日到期 |
$ | $ | ||||||
| 合作伙伴關係協助社區擴展(PACE)備註，2.54%，應於2021年3月18日到期 |
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| 總水獺公司 |
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| 減：當期債務-未攤銷債務發行成本淨額 |
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| 未攤銷的長期債券發行成本 |
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| 水獺公司長期債務淨額未攤銷債券發行成本 |
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| 水獺尾動力公司的義務 |
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| 高級無擔保債券4.63%，系列2011 a，應於2021年12月1日到期 |
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| 高級無擔保債券6.15%，2007B系列，應於2022年8月20日到期 |
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| 高級無擔保債券6.37%，系列2007 C，應於2027年8月20日到期 |
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| 高級無擔保債券4.68%，2013A系列，應於2029年2月27日到期 |
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| 高級無擔保債券3.07%，2019A系列，應於2029年10月10日到期1 |
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| 高級無擔保債券6.47%，2007D系列，應於2037年8月20日到期 |
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| 高級無擔保債券3.52%，2019B系列，應於2039年10月10日到期 |
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| 高級無擔保債券5.47%，2013B系列，應於2044年2月27日到期 |
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| 高級無擔保債券4.07%，2018A系列，應於2048年2月7日到期 |
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| 高級無擔保債券3.82%，系列2019C，應於2049年10月10日到期 |
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| 全尾電力公司 |
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| 減：未攤銷的長期債券發行成本 |
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| 水尾電力公司長期債務淨額未攤銷債務發行成本 |
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| 綜合長期債務總額 |
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| 減：當期債務-未攤銷債務發行成本淨額 |
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| 未攤銷的長期債券發行成本 |
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| 綜合長期債務總額扣除未攤銷債務發行成本 |
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| 累計優先股-沒有票面價值，核定股份1，500，000股；未付：無 |
- | - | ||||||
| 累積優先股-沒有票面價值，獲授權1，000，000股；未兑現：無 |
- | - | ||||||
| 普通股股東權益總額 |
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| 總資本化 |
$ | $ | ||||||
1Holder是CoBank，一個合作的貸款人。利息的支付以現金抵免為限，這可能導致實際利率較低。
見所附合並財務報表附註。
水獺尾公司
合併財務報表附註
2019年12月31日2018年和2017年12月31日終了年度
1.重要會計政策摘要
鞏固原則
水獺尾公司及其全資子公司(本公司)的合併財務報表包括以下部門的賬目：電氣、製造和塑料。見注2合併財務報表，以進一步説明公司的業務部門。所有公司間結餘和交易均已在合併中消除，但非受管制附屬公司向受管制電力公司出售的利潤除外，這符合財務會計準則委員會(FASB)會計準則編纂(ASC)專題的要求980, 管制作業(ASC)980).
監管與ASC980
該公司受監管的電力公司--水獺尾動力公司(OTP)--根據ASC核算監管的財務影響980.該標準允許記錄管理資產或費用和收入負債，這些資產或負債將在未來通過費率確定過程收取或退還。根據監管待遇，OTP推遲公用事業債務贖回溢價，並在回購債券的最初期限內攤銷這些費用。見注4合併財務報表，供進一步討論。
檢察官辦公室受各種州和聯邦機構規章的約束。該企業遵循的會計政策受聯邦能源管理委員會(FERC)統一的會計制度管轄。這些會計政策在某些方面不同於公司的非電力業務。
工廠、退休和折舊
公用設施按原價計算。增加的費用包括承包工程、直接勞動和材料、可分配的間接費用和建築期間所用資金的津貼。發電廠的利息總額為$
非電力業務的財產和設備按歷史成本或公允價值以企業合併方式購置，並在資產的估計使用壽命內按直線折舊(
可收回的長期資產
每當發生事件或情況發生變化，表明資產的賬面金額時，公司就審查其長期資產可能不是可以恢復的。公司通過將資產的賬面金額與業務或相關資產的經營活動預計提供的淨現金流量進行比較來確定潛在的減值。如果預期未來淨現金流量之和小於資產的賬面金額，公司將確認減值損失。這種減值損失將計量為賬面金額超過資產公允價值的數額，公允價值是根據資產預計產生的貼現現金流量計算的。
共同擁有的設施
OTP是二燃煤蒸汽發電廠：南達科他州大石城附近的大石廠和北達科他州Beulah附近的郊狼站。OTP也是與其他地區公用事業公司聯合擁有的五主要輸電線路。下表列出了OTP的所有權百分比和包括在公司中的金額(一九二零九年十二月三十一日)和2018檢察官辦公室在這些共同擁有設施中共同擁有資產中所佔份額的綜合資產負債表：
| 共同擁有的設施(千美元) |
OTP 所有權 百分比 |
發電廠 在職 |
建設 在 進展 |
累積 折舊 |
淨植物 |
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| (一九二零九年十二月三十一日) |
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| 大型石材廠 |
% | $ | $ | $ | ( |
) | $ | |||||||||||||
| 郊狼站 |
% | ( |
) | |||||||||||||||||
| 大石南線-Ellendale 345 kV線路1 |
% | ( |
) | |||||||||||||||||
| Fargo-Monticello 345 kV線路 |
% | ( |
) | |||||||||||||||||
| 大石南-布魯金斯345 kV線路 |
% | ( |
) | |||||||||||||||||
| 布魯金斯-東南雙城345 kV線路 |
% | ( |
) | |||||||||||||||||
| Bemidji-大急流230 kV線路 |
% | ( |
) | |||||||||||||||||
| (2018年12月31日) |
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| 大型石材廠 |
% | $ | $ | $ | ( |
) | $ | |||||||||||||
| 郊狼站 |
% | ( |
) | |||||||||||||||||
| 大石南線-Ellendale 345 kV線路1 |
% | |||||||||||||||||||
| Fargo-Monticello 345 kV線路 |
% | ( |
) | |||||||||||||||||
| 大石南-布魯金斯345 kV線路 |
% | ( |
) | ( |
) | |||||||||||||||
| 布魯金斯-東南雙城345 kV線路 |
% | ( |
) | |||||||||||||||||
| Bemidji-大急流230 kV線路 |
% | ( |
) | |||||||||||||||||
1中洲獨立系統運營商公司(MISO)多價值項目(MVP)的指定提供了在建設中的投資資金的回報。 MISO開放接入傳輸、能源和運營儲備市場關税(市場關税)
公司在共同擁有設施的直接收入和開支中所佔份額，在合併損益表中包括在營業收入和支出中。
煤站褐煤供應協議-可變利益實體
在……裏面2012年10月包括OTP在內的郊狼站業主與Coyote Creek礦業公司(L.L.C.)簽訂了一份褐煤銷售協議(LSA)。(CCMC)，北美煤炭公司的一家子公司，用於購買褐煤，以滿足郊狼站的煤炭供應需求。2016年5月並以2040年12月LSA下的郊狼站業主支付的每噸價格反映了生產成本，以及商定的利潤和資本費用。CCMC是為滿足郊狼站煤燃料供應需求而成立的。2016年5月貫通2040年12月而且，根據LSA的條款，由於將所有運營和經濟風險轉移給郊狼站所有者，因此被認為是一個可變的利益實體(VIE)，因為協議的結構是為了使煤炭價格涵蓋所有運營成本以及未來的回收成本。土狼站的業主必須以賬面價值購買CCMC的某些資產，如果他們在合同期限結束前終止合同，併為CCMC的權益提供擔保，因為Coyote站的所有者必須在合同期限結束時以權益的價格購買CCMC的成員權益。根據現行會計準則，VIE的主要受益人必須在其合併財務報表中包括VIE的資產、負債、業務結果和現金流量。不郊狼站的單一所有者擁有郊狼站的多數股權和沒有，個別地，有權指導對CCMC影響最大的活動。因此，無的業主，包括OTP，被認為是VIE的主要受益人，公司是不要求將CCMC列入其合併財務報表。
如果lsa在其任期屆滿前終止，或生產期間在2040年12月31日而郊狼站的業主購買CCMC的所有未償成員權益，業主將滿足(如果CCMC適用的貸款人承擔)CCMC根據其貸款和租賃所欠CCMC貸款人的所有義務。在未履行CCMC對貸款人的義務的任何時期內，未經CCMC放款人的同意，Coyote車站所有者根據LSA轉讓其權利和義務的權利有限。如果合同因某些事件而在合同期限結束前終止，OTP因參與CCMC而面臨額外費用的最大風險，如果監管當局拒絕收回這些費用，則可能損失高達美元
所得税
綜合期間所得税分配用於實質上所有賬面和税收的暫時性差異。遞延所得税產生於資產和負債的賬面和税基之間的所有臨時差額。遞延税是用税法規定的在暫時差額逆轉期間生效的税率來記錄的。本公司按有關財產的估計壽命攤銷投資税抵免額。公司根據ASC主題記錄所得税740, 所得税，並在其合併財務報表中確認了所有“可能比-不“僅根據這些職位截至資產負債表日期的技術優點進行審計。“可能比-不“意味着超過50%.公司將税收不確定性的利息和罰款歸類為所得税規定的組成部分。見注14合併財務報表，説明公司不確定的税收狀況。
公司還必須評估其遞延税資產的可變現性，同時考慮到公司對未來應納税收入的預測、其他現有臨時差額的逆轉、可動用的營業淨虧損結轉額以及為實現遞延税資產而可實施的現有税務規劃戰略。在此評估的基礎上，管理層必須評估對公司遞延税資產的估價津貼的需要和數額。在將來的事實和情況發生變化的情況下，對估價津貼作出調整可能是必需的。
收入確認
在……裏面2014年5月FASB向ASC發佈了一項重要的更新，即會計準則更新(ASU)。2014-09, 與客户簽訂合同的收入(主題)606) (ASC)606)。該公司採用了ASC的最新版本606有效2018年1月1日在修訂的回顧基礎上，但確實不在應用更新時記錄對留存收益的累積影響調整，因為ASC採用了更新606有不對公司或其子公司的收入確認時間產生重大影響。ASC606是一個全面的、以原則為基礎的會計準則，它修正了以前的收入確認指南，目的是通過提供一個單一的綜合模型來確定收入的計量和收入確認的時間，從而改善收入確認要求。ASC606要求擴大披露範圍，使財務報表用户能夠了解與客户簽訂的合同所產生的收入和現金流量的性質、數額、時間和不確定性。
由於公司業務的多樣化，與客户簽訂的合同收入的確認取決於所生產和銷售的產品或所提供的服務。當公司履行了合同規定的履約義務時，公司確認與客户的合同收入，價格是固定的或可確定的，如與客户達成的協議所證明的那樣，公司很可能會收取其有權獲得的金額，以換取轉讓或將轉讓給客户的貨物或服務。根據所生產和銷售的產品或所提供的服務以及與客户達成的協議條款，本公司在交付或傳輸電力或相關服務或生產和儲存某些定製產品時，或在交付符合客户規格的標準化產品和其他產品時，在合同條款要求轉讓已完成產品的情況下，確認收益。銷售退貨、早期付款條件折扣、基於數量的可變定價激勵措施和保修成本的備抵記錄為在根據客户歷史、歷史信息和當前趨勢確認收入時的收入減少額。
除了確認根據ASC與客户簽訂的合同所帶來的收入606,該公司還記錄了根據ASC中定義的替代收入計劃(ARPS)對電氣部門收入進行的調整。980.ARP收入調整是根據所發生的可收回費用和在公司合併損益表上的費率乘務員項下賺取的回報記錄的。不符合與客户簽訂合同收入的標準。
電力部分收入-在電力部門，該公司確認二類別：(1)與客户簽訂合同的收入和(2)根據ARPS可收取的數額調整收入。
在OTP提供服務的州，電力部門的大部分收入來自向零售客户提供電力的發電、傳輸和銷售，費率經監管委員會批准。OTP還通過其單獨擁有或與其他輸電服務提供商聯合擁有的輸電資產為他人提供電力傳輸收入，費率由獨立的輸電系統運營商制定並經FERC批准。一個第三OTP的收入來源是以合同或市場價格向批發客户發電和銷售電力。所有這些來源的收入都符合標準，被歸類為與客户簽訂的合同收入，並隨着時間的推移被確認為能源的交付或傳輸。收入是根據按適用費率提供或發送的電量確認的。對於在抄表後但在報告期結束之前交付和消費的電力，OTP根據交付給客户的電能千瓦時(千瓦時)的估計值記錄收入和未開單應收賬款。
Arps規定在一般費率訴訟程序之外對費率進行調整，通常作為對未來收費的附加費，通常是通過使用受定期調整的費率乘車人，鼓勵或鼓勵在某些領域進行投資，如養護、可再生能源、減少或控制污染、改善輸電網基礎設施或根據公共政策、法律或條例向一般公眾提供利益的其他方案。ARP騎手通常規定收回指定的成本和投資，幷包括獎勵部分，以向受監管的公用事業公司提供投資金額的回報。
檢察官辦公室收回了費用，並在按幾個ARP費率回收的投資中獲得獎勵或回報，其中包括：
| ● |
在明尼蘇達州：輸電成本回收(TCR)、環境成本回收(ECR)、可再生資源調整(RRA)、能源密集型貿易暴露和節能改善計劃。 |
| ● |
在北達科他州：TCR，ECR，RRA和發電成本回收(GCR)騎手。 |
| ● |
在南達科他州：TCR，ECR，階段性費率計劃和節能計劃(節約)騎手。 |
檢察官辦公室根據發生的費用、所作的投資和有資格通過固定騎車人收回的投資的回報，獲得ARP收入。在記帳時有效的乘車人收取的金額包括在與客户簽訂的合同收入中，扣除可通過未來騎手調整退款的金額。應計金額，並可通過未來騎車人費率的更新和調整，作為應計收入的變化，在Arps下的一個單獨的項目，在公司的收入部分的公司綜合損益表。見注表3應合併財務報表，列明在ARP騎車人項下收到的和應計的截至年度的總收入(一九二零年十二月三十一日)2018和2017.
製造業收入-製造部門的公司，BTD製造公司。(BTD)和T.O.塑料公司(T.O.塑料)，主要通過生產和交付定製或標準化零件給多個行業的客户賺取收入。BTD還從工具和模具的生產和銷售中獲得收入。在合同條款要求轉讓已完成產品的情況下，生產和交付符合客户規格的標準化產品和其他產品，經營公司已履行其履約義務，並在產品發運時確認收入。在產品發運時確認的收入，經營公司有不提供與這類產品有關的服務的進一步義務。這些實例中使用的裝運術語是FOB裝運點。
塑料部分收入-我們塑料部門的公司主要通過銷售和交付在其生產設施生產的標準聚氯乙烯(PVC)管道產品來賺取收入。銷售這些產品的收入是在產品根據定購單中商定的價格發運時確認的。對於已裝運產品確認的收入，有不提供與這類產品有關的服務的進一步義務。這些實例中使用的裝運術語是FOB裝運點。塑料部分一客户，為其生產和存儲的產品，根據客户的規格和設計，根據建設和持有協議。對於銷售給這一客户，經營公司確認收入，因為定製的產品是生產，調整的收入數額的數量回扣可變的價格考慮，經營公司期望客户將賺取和適用的早期支付折扣，公司期望客户將採取。管道的所有權在交貨前轉讓給客户，而運營公司則為管道的儲存支付談判費用。隨着時間的推移，儲存管道的收入也會隨着時間的推移而確認。
見附註中的經營收入表2合併財務報表，按業務部門分列公司截至年度的收入(一九二零年十二月三十一日)2018和2017.
受法律強制執行的淨結算安排約束的協議
OTP有某些指定為正常購買的衍生合同。根據法律強制執行的淨結算安排，這些合同的個別對手風險敞口可以抵消。公司不在合併資產負債表上根據法律強制執行的淨結算安排抵消資產和負債。
保修準備金
公司生產和塑料公司銷售的某些產品為裝運日期後的一年。這些公司的標準產品保修條款通常包括售後支持和產品的修理或更換。不一段時間內的額外費用。雖然這些公司從事廣泛的產品質量計劃和過程，包括積極監測和評估其零部件供應商的質量，但它們的估計保修義務以保修條款、持續產品故障率、修理費用、產品呼叫率、平均通話成本和當期產品出貨量為基礎。公司的製造和塑料公司上一次發生了任何重大的保修費用三財政年度。
運輸和搬運費用
本公司在營業收入中包括用於運輸和裝卸的收入。運費和搬運費作為貨物銷售成本的一部分入賬。
估計數的使用
本公司使用的估計數是基於記錄業務運作所產生的交易和餘額的現有最佳信息。隨着獲得更好的信息(或已知實際數額)，對記錄的估計數進行修訂。因此，業務結果可能會受到對先前會計估計數的修訂的影響。
現金等價物
本公司認為所有在到期時購買的高流動性債務工具90天數或少於現金等價物。
投資
下表列出公司投資的細目十二月三十一日：
| (單位：千) |
2019 |
2018 |
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| 成本法： |
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| 經濟發展貸款池 |
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| 其他 |
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| 公平法夥伴關係 |
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| 可出售債券 |
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| 分類為可供出售的有價證券 |
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| 投資總額 |
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本公司的可供出售的有價證券是為保險目的而持有的，並反映在該等證券的公允價值上。2019年12月31日。見下文的進一步討論。
盤存
存貨按較低的成本或可變現淨值估價，包括下列各項：
| 十二月三十一日， |
十二月三十一日， |
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| (單位：千) |
2019 |
2018 |
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| 成品 |
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| 在製品 |
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| 原材料、燃料和用品 |
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| 總庫存 |
$ | $ | ||||||
公允價值計量
公司遵循ASC主題820, 公允價值計量和披露(ASC)820)，用於經常性公允價值計量。ASC820提供公允價值的單一定義，要求加強按公允價值計量的資產和負債的披露，並建立一個層級框架，以披露計量公允價值資產和負債所使用的投入的可觀察性。這個三層次結構定義的級別和每個級別的示例如下：
水平1-截至報告日期，活躍市場有相同資產或負債的報價。按水平計算的資產和負債類型1是高流動性和活躍的交易工具與報價，如股票上市的紐約證券交易所和商品衍生合約在紐約商品交易所上市。
水平2-定價投入不同於活躍市場的報價，但在報告之日可直接或間接觀察到。按水平計算的資產和負債類型2通常可以與活躍交易的證券或合同相比較，例如國庫券，其定價是從最近的類似證券交易中插入的，或者是採用使用高度可觀測輸入的模型定價的，例如使用可觀測遠期價格和波動率定價的商品期權。
水平3-對定價的重要投入很少或不截至報告日期為止的可觀察性。按水平計算的資產和負債類型3是否有需要作出重大管理判斷或估計的投入？可能包括複雜和主觀的模型和預測。
下表列出按公允價值計算的公司資產和負債的每一層次，這些資產和負債是按公允價值計算的。(一九二零九年十二月三十一日)和2018年12月31日：
| (一九二零九年十二月三十一日)(單位：千) |
一級 |
2級 |
三級 |
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| 資產： |
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| 投資： |
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| 股權基金-由專屬保險公司持有 |
$ | |||||||||||
| 公司債務證券-由專屬保險公司持有 |
$ | |||||||||||
| 政府支持和政府支持的企業債務證券-由專屬保險公司持有 |
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| 其他資產： |
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| 貨幣市場和共同基金-退休計劃 |
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| 總資產 |
$ | $ | ||||||||||
| (2018年12月31日)(單位：千) |
一級 |
2級 |
三級 |
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| 資產： |
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| 投資： |
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| 股權基金-由專屬保險公司持有 |
$ | |||||||||||
| 公司債務證券-由專屬保險公司持有 |
$ | |||||||||||
| 政府支持和政府支持的企業債務證券-由專屬保險公司持有 |
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| 其他資產： |
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| 貨幣市場及互惠基金-不符合資格的退休儲蓄計劃 |
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| 總資產 |
$ | $ | ||||||||||
水平2公司自保保險公司持有的政府支持及政府贊助企業及公司債務證券的公允價值，是根據以下人士提供的估值釐定的。第三-當事方定價服務，利用業界接受的估價模型和可觀察的市場投入來確定估值。定價服務使用的一些估值或模型輸入可能基於經紀人的報價。
商譽和其他無形資產
本公司根據ASC主題的要求，對商譽和其他無形資產進行核算。350, 無形的東西--親善和其他，年內衡量其減值商譽第四季度，更多的情況是當事件表明資產可能受到損害。公司用記錄的善意對其報告單位進行定性評估，以確定它是否比不報告單位的公允價值超過其賬面價值。該公司還以記錄的善意對其報告單位進行量化評估，以確定報告單位的公允價值。
下表彙總了期間按業務部門分列的商譽變化。2019和2018:
|
(單位：千) |
總結餘 (2018年12月31日) |
累積 損傷 |
餘額(減去 損傷) (2018年12月31日) |
調整到 親善 2019 |
餘額(減去 損傷) (一九二零九年十二月三十一日) |
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| 製造業 |
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| 塑料類 |
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| 共計 |
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(單位：千) |
總結餘 2017年12月31日 |
累積 損傷 |
餘額(減去 損傷) 2017年12月31日 |
調整 敬親善 2018年 |
餘額(減去 損傷) (2018年12月31日) |
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| 製造業 |
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| 塑料類 |
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| 共計 |
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使用壽命有限的無形資產按其估計使用壽命攤銷，並按照asc主題下的要求對其進行減值審查。360-10-35, 財產、設備和設備.總體.後續測量.
下表彙總公司無形資產的構成(一九二零九年十二月三十一日)和十二月31, 2018:
| (一九二零九年十二月三十一日)(單位：千) |
總攜帶 金額 |
累積 攤銷 |
淨攜帶 金額 |
殘存 攤銷 期間(月) |
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| 應攤銷的無形資產： |
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| 客户關係 |
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| 其他 |
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| 共計 |
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| (2018年12月31日) (單位：千) |
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| 應攤銷的無形資產： |
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| 客户關係 |
$ | $ | $ | |||||||||||||
| 其他 |
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| 共計 |
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這些無形資產的攤銷費用是：
| (單位：千) |
2019 |
2018 |
2017 |
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| 攤銷費用-無形資產 |
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下一年度這些無形資產的年度攤銷費用估計數五年份是：
| (單位：千) |
2020 |
2021 |
2022 |
2023 |
2024 |
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| 估計攤銷費用-無形資產 |
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現金流量信息的補充披露
| 截至12月31日， |
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| (單位：千) |
2019 |
2018 |
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| 非現金投資活動： |
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| 未以現金結算的與資本增加有關的交易 |
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| (單位：千) |
2019 |
2018 |
2017 |
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| 本年度支付的現金： |
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| 利息(扣除資本額) |
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| 所得税 |
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採用新的會計準則
ASU2016-02-在2016年2月FASB發佈ASU沒有。 2016-02, 租賃(主題)842)(ASU)2016-02)。ASU2016-02是對ASC的全面修正，創造了一個主題。842,它取代了ASC主題下的要求。840關於租賃，並要求在資產負債表上確認租賃資產和租賃負債，並披露有關租賃安排的關鍵信息。ASU的修正案2016-02對以後的財政年度有效(一九八八年十二月十五日)包括這些財政年度內的中期。美國以往公認的會計原則(GAAP)與話題的主要區別842是承租人對根據以往公認會計原則歸類為經營租賃的租賃資產和租賃負債的確認。該公司採納了ASU的修正案2016-02合併財務報表生效2019年1月1日見注8合併財務報表，以獲得更多關於租賃和公司為適用新標準而進行的選擇的信息。
ASU2017-04-在2017年1月FASB發佈ASU沒有。 2017-04, 無形財產-親善和其他(主題)350)：簡化商譽損害測試(ASU)2017-04)，這簡化了實體如何通過消除STEP來測試減值的商譽。2從商譽減值測試。步進2通過比較報告單位商譽的隱含公允價值和商譽的賬面金額來衡量商譽減值損失。第一步下商譽隱含公允價值的計算2,實體必須執行程序，在資產和負債(包括未確認資產和負債)的減值測試日確定公允價值，遵循確定在企業合併中獲得的資產和承擔的負債的公允價值所需的程序。根據ASU的修正案2017-04,實體將通過將報告單位的公允價值與其賬面金額進行比較，進行年度或中期商譽減值測試。單位將按賬面金額超過報告單位公允價值的數額確認減值費用；但是，確認的損失將不超過分配給該報告單位的商譽總額。此外，單位在計算商譽減值損失時，將考慮任何可扣税商譽對報告單位賬面金額的所得税影響。
ASU的修正案2017-04將減值概念從商譽賬面金額超過其隱含公允價值時存在的條件修改為報告單位賬面金額超過公允價值時存在的條件。實體不更長的時間將通過計算商譽的隱含公允價值來確定商譽減值，方法是將報告單位的公允價值分配給報告單位的所有資產和負債，就好像該報告單位是在企業合併中收購的一樣。因為這些修正案消除了2從商譽減值測試來看，應降低評估商譽減值的成本和複雜性。ASU的修正案2017-04是否適用於開始後的財政年度的年度或任何臨時商譽減值測試。2019年12月15日。允許在之後的測試日期進行中期或年度商譽減值測試。2017年1月1日該公司較早通過了ASU的修正案2017-04在第一四分之一2019.公司不任何商譽受損的跡象，因此，經修訂的標準的通過不對公司合併財務報表的影響。
ASU2018-02-在2018年2月FASB發佈ASU沒有。 2018-02, 損益表-報告綜合收入(專題)220)：將積累的其他綜合收入中的某些税收影響重新分類(ASU)2018-02)。ASU的修正案2018-02,範圍狹窄，允許將累積的其他綜合收入/損失(AOCI/(L))改為留存收益，以彌補2017減税和就業法案(TCJA)。因此，修正案消除了TCJA造成的滯留税收影響，並將提高向財務報表用户報告的信息的有用性。ASU的修正案2018-02還要求披露關於滯留税收影響的某些信息，並在此後的財政年度生效。(一九八八年十二月十五日)以及在這些財政年度內的過渡時期。ASU的修正案2018-02可以在收養期間適用，也可以追溯到在TCJA中確認美國聯邦企業所得税税率變化的每個時期(或期間)。
該公司採用了ASU的最新版本。2018-02有效2019年1月1日在收養期間適用不回顧。收養後，該公司將美元重新分類
下表為確定在AOCI/(L)中頒佈TCJA所產生的税收影響提供了支持。
| (單位：千) |
未實現收益 可供- 銷售證券 |
未攤銷精算師損失和 養卹金的先前服務費用 和其他退休後福利 |
Aoci/(L) |
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| 2017年12月22日的結餘-税前 |
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) | $ | ( |
) | |||||
| TCJA 14%聯邦税率下調對遞延毛額税額的影響 |
$ | $ | ( |
) | $ | ( |
) | |||||
新會計準則待採用
ASU2016-13-在2016年6月FASB發佈ASU沒有。 2016-13, 金融工具-信貸損失(專題)326) (ASC)326), 這改變了實體對應收賬款和某些其他資產的信貸損失的記賬方式。該指南要求使用當前預期的信用損失模型，該模型可能結果比以前的會計準則更早地確認了信貸損失。ASC326適用於中期及每年由當日或之後開始的期間。2019年12月15日。本公司已根據新標準檢討其未償還的投資及應收款項，並決定適用新的預期虧損模式。不對其目前的信貸損失計算和可疑賬户餘額備抵產生重大影響。公司將申請ASC326的合併財務報表第一四分之一2020.採用新標準不對公司合併財務報表產生重大影響，公司將不在採用時記錄對留存收益的累積效果調整。
ASU2018-15-在2018年8月FASB發佈ASU沒有。 2018-15, 無形物品.親善和其他.內部使用軟件350-40),修正ASC350-40,內部使用軟件，以解決客户在雲計算安排(即服務合同)中發生的實現成本的問題。ASU的修正案2018-15將託管安排(即服務合同)中發生的實施成本資本化的要求與開發或獲取內部使用軟件(以及包含內部使用軟件許可證的託管安排)的實現成本資本化的要求相一致。因此，ASU的修正案2018-15要求託管安排中的實體(客户)(即服務合同)遵循asc中的指導原則。350-40確定哪些實現成本作為與服務合同相關的資產資本化，哪些成本用於支出。ASU的修正案2018-15還要求實體將與資本化執行費用有關的費用列在損益表的同一項目中，作為與安排的託管部分(服務)有關的費用，並在現金流量表中將資本化執行費用的支付按與東道要素有關的費用的支付方式分類。還要求該實體在財務狀況表中列出資本化的執行費用，列在將提交有關託管安排費用預付款的同一項目中。ASU的修正案2018-15適用於中期及每年由當日或之後開始的期間。(2019年12月15日)允許在任何過渡時期儘早通過。公司將通過ASU的修正案2018-15在第一四分之一2020並預計會有不影響其綜合財務報表的採用，但預計將開始資本化實施成本的雲計算安排後，採用。
2.業務部門信息
各部門的會計政策説明如下：1-重要會計政策摘要。公司的業務已被分類為三各部門應與公司的業務戰略和公司首席運營決策者使用的報告和審查程序保持一致。這些企業主要在美國銷售產品並向客户提供服務。該公司目前的業務結構包括以下內容
電力包括OTP在明尼蘇達州、北達科他州和南達科他州生產、傳輸、分配和銷售電能。此外，OTP是中部大陸獨立系統運營商公司的參與者。市場。OTP的業務一直是公司的主要業務1907.
製造業包括以下製造活動：合同加工、金屬零件衝壓、製造和油漆、塑料熱成型園藝容器的生產、生命科學和工業包裝以及材料處理部件。這些企業在佐治亞州、伊利諾伊州和明尼蘇達州設有生產設施，主要在美國銷售產品。
塑料包括在北達科他州和亞利桑那州的工廠生產PVC管的企業。PVC管材主要在美國中西部和西南部地區銷售。
OTP是公司的全資子公司。公司的所有其他業務都由其全資子公司Varistar公司擁有。本公司的公司運營成本包括公司員工和間接費用、公司專屬保險公司的業績以及不包括在運營部門業績衡量範圍之外的其他項目。公司資產主要包括現金、預付費用、投資和固定資產。公司是不手術段。相反，它被添加到運營部門總數中，以便與公司合併財務報表的總額進行調節。
該公司的所有長期資產都在美國境內，銷售在美國境內
公司對其業務部門的業績進行評估，並根據收益貢獻和總投資回報分配資源。業務部門的信息2019, 2018和2017見下表：
| (單位：千) |
2019 |
2018 |
2017 |
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| 經營收入 |
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| 電氣部分： |
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| 與客户簽訂合同的零售收入 |
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| 應計ARP收入的變化 |
( |
) | ( |
) | ||||||||
| 零售收入總額 |
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| 傳輸服務收入 |
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| 批發收入-公司一代 |
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| 其他電力收入 |
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| 電氣部分總收入 |
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| 製造業部分： |
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| 金屬零件與模具 |
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| 塑料製品及模具 |
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| 其他 |
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| 製造業收入總額 |
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| 塑料段.PVC管材的銷售 |
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| 段間消除 |
( |
) | ( |
) | ( |
) | ||||||
| 共計 |
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| 產品銷售成本 |
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| 製造業 |
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| 塑料類 |
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| 段間消除 |
( |
) | ( |
) | ( |
) | ||||||
| 共計 |
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| 其他非電力費用 |
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| 製造業 |
$ | $ | $ | |||||||||
| 塑料類 |
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| 企業 |
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| 段間消除 |
( |
) | ( |
) | ( |
) | ||||||
| 共計 |
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| (單位：千) |
2019 |
2018 |
2017 |
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| 折舊和攤銷 |
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| 電 |
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| 製造業 |
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| 塑料類 |
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| 企業 |
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| 共計 |
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| 營業收入(損失) |
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| 電 |
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| 製造業 |
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| 塑料類 |
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| 企業 |
( |
) | ( |
) | ( |
) | ||||||
| 共計 |
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| 利息收費 |
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| 電 |
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| 製造業 |
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| 塑料類 |
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| 公司和部門間沖銷 |
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| 共計 |
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| 所得税費用(福利) |
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| 電 |
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| 製造業 |
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| 塑料類 |
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| 企業 |
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| 共計 |
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| 淨收入(損失) |
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| 電 |
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| 製造業 |
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| 塑料類 |
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| 企業 |
( |
) | ( |
) | ( |
) | ||||||
| 共計 |
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| 資本支出 |
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| 電 |
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| 製造業 |
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| 塑料類 |
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| 企業 |
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| 共計 |
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| 可識別資產 |
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| 電 |
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| 製造業 |
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| 塑料類 |
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| 企業 |
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| 共計 |
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3.税率和管理事項
以下是OTP主要資本支出項目的描述，這些項目已經或預計對OTP的收入需求、差餉和替代收入回收機制產生了重大影響，隨後概述了具體的一般費率程序和費率騎手的描述，以及明尼蘇達州公用事業委員會(MPUC)、北達科他州公共服務委員會(NDPSC)、南達科他州公用事業委員會(SDPUC)和FERC對OTP收入的影響。2019, 2018和2017.
主要資本支出項目
Merricourt風能中心(Merricourt)-繼續2016年11月16日OTP與EDF可再生發展公司簽訂了資產購買協議(購買協議)。和它的某些附屬公司(統稱EDF)購買和承擔與Merricourt有關的開發資產和某些特定負債。150-北達科他州東南部的兆瓦風力發電場，收購價約為$
在FERC的行動方面，OTP和EDF-US在購買協議的第一修正案和日期為TEPC的協議中達成了協議。一九一九年六月十一日將購買價格更改為$
阿斯托裏亞站-檢察官辦公室正在建設
大石南-Ellendale多值傳輸項目(MVP)-這個
一般費率
明尼蘇達-積金局在檢察官辦公室作出最後決定2016一般費率情況2017年3月並於2017年5月1日根據這一命令，OTP允許的利率回報率是
積金局的命令亦包括：(1)確定所有費用(包括FERC分配的成本和收入)的大石頭南-布魯金斯和大石南-埃爾倫代爾MVP將包括在明尼蘇達州TCR騎車人和管轄權分配給OTP的明尼蘇達州客户(見下面明尼蘇達州傳輸成本回收騎士的討論)，和(2)批准檢察官辦公室關於從ECR和TCR騎車人向基準費率回收過渡費率基數、費用和收入的建議，這是在最終費率實施時發生的2017年11月1日某些MISO費用和收入將留在TCR騎手，以允許這些可變收入和成本的不斷退款或回收。
OTP應計期中費率和乘車費率退款，直至最終費率生效為止。最後的中期利率退款，包括利息，$
北達科他州-繼續2017年11月2日檢察官辦公室向NDPSC提出了一項要求，要求對費率進行審查，並有效增加非燃料基礎費率的年度收入。
在……上面2018年3月23日檢察官辦公室對其最初的費率審查請求作了補充申報，將每年增加收入的要求從$
在.(2018年9月26日)聆訊委員會批准每年總收入增加$
南達科他州-繼續2018年4月20日檢察官辦公室向南達科他州公共安全委員會提出了一項要求，要求將非燃料價格提高大約$。
市建局批准了一項部分和解方案。(一九二零九年三月一日)除了ROE以外的所有利率問題。部分和解包括批准一項分階段計劃，為Astoria站和Merricourt投資的數額提供回報，該計劃涉及第二南達科他州要求提高費率的步驟。部分和解還包括暫停在南達科他州提交另一宗普通費率案件，直到新一代項目投入使用一年。部分和解還使檢察官辦公室得以保留與TCJA有關的較低税率的影響。2018年1月1日貫通十月17, 2018導致應計退款負債倒轉並確認美元
在……上面(一九二零九年七月九日)市建局批准了檢察官辦公室與市建局工作人員簽訂的一項規定協議，目的是糾正檢察官辦公室費率基礎中的一個錯誤。2018一般費率案件記錄。SDPUC最後命令中規定的收入要求日期為2019年5月30日少報OTP在南達科他州使用的輸變電廠的正確份額約$
為確保利率在規定下適當設定，雙方同意建立一個收益分享機制，以便與客户分享超出授權ROE的任何天氣歸一化收益。
速率騎士
檢察官辦公室在其每個州管轄服務區都有幾名費率騎手。這些費率騎手旨在收回費用、成本和利率基礎投資的回報。不目前正在收回基本或一般費率。以下是OTP所服務的每個州的騎手最近進行的程序的簡要描述和總結，然後是表，顯示在費率項下記錄的收入2019, 2018和2017以及影響收入的費率更新列表2019, 2018和2017.
明尼蘇達
明尼蘇達州保護改善方案(MNCIP)-檢察官辦公室收回與養護有關的費用不通過使用積金局批准的年度回收機制，納入MNCIP下的基本費率。在……上面2016年5月25日臨市局通過了對MNCIP財務激勵機制的修改。該模型為公用事業部門提供了一個激勵機制。
基於MNCIP的結果2019, 2018和2017項目年，檢察官辦公室確認財政獎勵為$
傳動成本回收騎士-“明尼蘇達州公用事業法”規定了一種在一般費率程序之外自動調整的機制，以收回符合某些標準的新輸電設施的費用，以及在公用事業公司上一次一般費率案件中核準的投資回報率。此外，在利率時間表獲批准後，積金局可能批准根據費率時間表提交的年度費率調整。
在OTP2016發出一般差餉個案令(一九九七年五月一日)英國國民議會命令OTP在TCR騎車人零售價基礎中納入明尼蘇達州在OTP在大石南-布魯金斯(Brookings)和大石南(Big Stone South)-Ellendale MVP的投資中所佔的管轄份額，以及根據MISO徵收的費率從其他公用事業公司獲得的所有收入，作為其TCR收入需求計算的一個貸項。在此過程中，英國聯邦工會聯合會的命令轉移了經聯邦緊急事務委員會批准的州際批發收入，以抵消聯邦緊急救濟委員會批准的費用，從而有效地減少了檢察官辦公室對聯邦應急委員會批准的費用水平的回收。根據工會聯合會的命令，這些項目被視為明尼蘇達州零售費率的零售投資。由於FERC的收入要求和授權收益與項目生命週期中項目投資的收入要求和授權回報不同，因此此決定的影響可能會隨着時間的推移而變化，並取決於收入要求和收益之間的差異。二司法管轄區在任何特定時間。在……上面2017年8月18日OTP嚮明尼蘇達州上訴法院提出上訴，就MPUC通用費率案令提出上訴，對要求OTP在TCR騎車人中按司法管轄權分配FERC MVP傳輸項目費用的部分提出異議。
在……上面2018年6月11日明尼蘇達州上訴法院推翻了MPUC的命令，將明尼蘇達州在OTP在大石南-布魯金斯和大石南-Ellendale MVP的投資中的管轄份額以及根據MISO關税税率從其他公用事業獲得的所有收入作為OTP明尼蘇達州TCR收入要求計算的貸方。在……上面2018年7月11日工會聯合會嚮明尼蘇達州最高法院提交了一份請求審查MVP決定的請願書，最高法院批准了對明尼蘇達州上訴法院裁決的複審。明尼蘇達州最高法院的一項裁決預計將在第二四分之一2020.
在……上面2018年11月30日OTP嚮明尼蘇達TCR騎手提交了年度更新和補充文件。在本文件中二根據明尼蘇達州最高法院是否確認明尼蘇達州上訴法院最初的決定，將MVP項目排除在TCR騎手之外，還是推翻明尼蘇達州上訴法院的裁決，幷包括二在TCR騎手的MVP項目。此外，關於(一九二零一零年四月一日)MNDOC在OTP的TCR騎手記錄中提交了評論，反對OTP關於TCR騎手收回這些費用的建議。港九局不預計將對TCR騎手採取行動，直到明尼蘇達州最高法院採取行動，並在待審案件中進行更多的簡報。通過TCR騎車人貸記明尼蘇達州客户的估計金額(一九二零年十二月三十一日)如果明尼蘇達州上訴法院的判決被維持，可能會被追回大約$
環境成本回收騎士-OTP有一名ECR騎手，負責收回OTP在其投資於大石廠空氣質量控制系統(AQCS)所需收入中的明尼蘇達州管轄份額。ECR騎車人提供了項目在建工程(CWIP)餘額在OTP批准的水平上的回報。2010一般費率案件。在其2016一般差餉個案令，積金局批准檢察官辦公室的建議，將合資格利率基數及費用回收，由ECR騎手過渡至基準利率回收，實施於2017年11月。因此，在其2018年度更新文件OTP請求，並獲得了MPUC的批准，將明尼蘇達州ECR騎手率設置為有效2018年12月1日
可再生資源調整-有效(二00七年十一月一日)隨着明尼蘇達州實施最終税率，明尼蘇達州RRA騎車人實施了新的税率，以解決在OTP風力發電場到期的聯邦生產税收抵免(PTCs)的恢復問題。2017和2018.在……上面(一九二零九年六月二十一日)檢察官辦公室嚮明尼蘇達州RRA提交了年度更新報告，請求批准收回基準率和實際PTCs之間的差額，以及恢復Merricourt。在……上面(一九二零九年十二月十九日)積金局批准了一項經修訂的要求，其中包括與Merricourt資本化成本有關的變動。
燃料和購買的電力費用回收-在2017年12月命令，全國總工會通過了一項計劃，對明尼蘇達州公用事業公司的燃料自動調整條款(FAC)和購買的電力成本回收實施某些程序改革。有了這一命令，明尼蘇達州所有電力公司的會計核算方法改為每月預算、前瞻性的FAC，每年進行審慎審查，並符合實際允許費用。在……上面(一九二零九年十月三十一日)積金局批准檢察官辦公室提交的每月燃料成本預測率2020利率在2020年1月1日如果每千瓦時的成本與每千瓦時的預測成本不同，這一機制可能會降低電氣部分的營業收入利潤率，增加未來期間綜合淨收入的可變性，並導致營運資本和短期借款的增加，以防收回全部或部分超額成本的行動被英國國民議會推遲或拒絕。
北達科他州
可再生資源調整-OTP擁有一個北達科他州區域管理局，使OTP能夠收回其在可再生能源設施投資中的北達科他州管轄份額。這個車手允許OTP收回與新的可再生能源項目相關的成本，以及投資回報。
有效2019年2月基於OTP結果的一般費率的實現2017在一般費率情況下，以前通過北達科他州RRA騎車人收回的可再生資源成本已轉變為基本費率的回收。
在……上面(一九二零九年十二月三十一日)檢察官辦公室向北達科他州RRA提交了年度更新報告，要求批准收回基本費率和實際PTCs之間的差額，以及在建造過程中發生的Merricourt費用的回報。這次更新還包括了北達科他州ECR騎車人追蹤器中剩餘的未退還信用餘額的信用。2019年11月30日
傳動成本回收騎士-北達科他州法律規定了一種在一般費率程序之外自動調整的機制，以收回新的或經改造的電力輸送設施的管轄資本和公用事業所產生的運營費用。對於符合條件的項目，法律授權CWIP的當前回報和在公用事業公司最近的一般利率案例中批准的水平的投資回報。基於2017一般費率情況下，只有某些費用仍需通過本騎手退還或收回：西南電力池(SPP)成本和MISO時間表26和26A在測試年度內仍在建造中的騎手項目的收入、費用和費用2017一般費率案件。
在……上面(一九二零九年十二月十八日)NDPSC批准了OTP對北達科他州TCR騎手的年度更新。文件包括七新項目，與現有項目相關的更新成本，待處理的MISO ROE投訴的詳細信息，以及SPP相關費用的詳細信息。
環境成本回收騎士-OTP在北達科他州有一個ECR騎手。ECR騎車人規定，投資回報率應達到OTP先前一般費率案中批准的水平，並收回OTP在環境投資中所佔的份額，以及在OTP下核準收回的費用。之前2017一般差餉個案達成最終和解及最終差餉於二零一九年二月一日，OTP在北達科他州與其投資巨石廠AQCS和Hoot湖工廠水銀和空氣毒性標準(MATS)項目有關的收入要求中的管轄份額正在通過ECR騎車人收回。有效(一九二九年二月一日)這些利率基礎投資正在按一般利率收回，騎手被歸零，但超額收取餘額將通過北達科他州RRA年度更新文件退還給差餉繳納人。2019年12月31日。
發電成本回收騎士-繼續2019年5月15日NDPSC批准了OTP的請求，即為收回OTP在Astoria站點的投資所需收入中OTP的北達科他州管轄份額確定一個初始GCR騎車人費率，並對之後提交的賬單生效。2019年7月1日。
南達科他州
傳動成本回收騎士-南達科他州法律規定了一種在一般費率程序之外自動調整的機制，以收回新的或經改造的電力輸送設施的管轄資本和公用事業所產生的運營費用。OTP在南達科他州有一個TCR騎手。一份更新騎手的補充文件是在2018年1月29日反映最新費用和收款情況，並納入根據“TCJA”降低聯邦企業所得税税率的影響。有效(二00八年十月十八日)由於在南達科他州一般費率案件程序下實施了中期費率，因此TCR費率有所下降，原因是某些費用的回收被轉移到臨時費率中，並在最後基準費率中納入了在最終基準費率中持續收回的費用。2018一般費率案件。
OTP向南達科他州TCR騎手提交了補充文件2019年2月1日在……上面(一九二九年二月十五日)市建局批准補充申報及差餉生效。2019年3月1日批准了在騎手項下恢復的兩個新項目：諾頓湖地區傳輸升級項目，恢復日期生效(一九二零九年一月一日)大石南艾倫代爾項目恢復日期生效2020年1月1日
在……上面(一九二零九年九月十七日)SDPUC批准了OTP的補充TCR騎手更新請求，以解決傳輸速率基準校正在2018通用費率案件記錄，更新後的費率生效2019年10月1日。
環境成本回收騎士-OTP在南達科他州有一個ECR騎手。ECR騎車人規定按OTP最近的一般費率案核準的投資回報率，並收回OTP在環境投資中所佔的份額，以及在騎車人項下核準的回收費用。在中期利率生效之前(2018年10月18日)在就OTP的南達科他州總體加息請求作出最後決定之前，OTP的南達科他州管轄範圍內與其投資大石廠AQCS和胡特湖植物墊項目有關的税收份額正在通過ECR騎車人收回。隨着臨時費率的啟動，以前在ECR騎車人項下收回的費用被轉變為臨時費率下的收回費用，南達科他州ECR騎車人費率被重新調整，以便在臨時費率生效時向客户提供退款。南達科他州ECR騎車人在中期費率結束時的期末餘額已退還給南達科他州的客户及其2019年10月中期利率退款。
分階段費率計劃騎士-繼續2019年5月31日OTP請求SDPUC批准第一階段費率計劃騎車人的初始費率，如OTP最近的南達科他州一般費率案件解決規定所述，並得到SDPUC在該費率案件中的命令的批准。該請願書是OTP向騎車人提交的第一份申請，要求其收回OTP在Astoria站和Merricourt的實際和預測費用中的份額，並退還與Norden湖地區新增負荷增長有關的預測淨收益。
在……上面(2019年8月21日)SDPUC批准了OTP對南達科他州階段的補充申請-費率計劃-騎車人生效2019年9月1日。
Rate Rider更新
下表提供了自2016年1月1日對於以上所述的費率：
| 率騎手 |
R-請求日期 a-批准日期 |
生效日期 被要求或 核定數 |
年度 收入 ($000s) |
率 |
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| 明尼蘇達 |
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| 保育改善計劃 |
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| 2018年獎勵和費用回收 |
A – | |
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$ | $ |
/千瓦小時 |
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| 2017年獎勵和費用回收 |
A – | |
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$ | $ |
/千瓦小時 |
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| 2016年獎勵和費用回收 |
A – | |
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$ | $ |
/千瓦小時 |
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| 2015年獎勵和費用回收 |
A – | |
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$ | $ |
/千瓦小時 |
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| 輸電成本回收 |
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| 2018年年度更新-設想方案A |
R – | |
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$ | 五花八門 |
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| -設想方案B |
$ | 五花八門 |
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| 2017年費率重置 |
A – | |
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$ | ( |
) | 五花八門 |
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| 2016年年報 |
A – | |
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$ | 五花八門 |
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| 環境成本回收 |
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| 2018年年度更新 |
A – | |
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$ | 基材 |
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| 2017年費率重置 |
A – | |
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$ | ( |
) | - |
基材 |
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| 2016年年報 |
A – | |
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$ | 基材 |
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| 可再生資源調整 |
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| 2019年度更新-修訂 |
A – | |
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$ | $ |
/千瓦小時 |
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| 2018年年度更新 |
A – | |
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$ | $ |
/千瓦小時 |
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| 2017年費率重置 |
A – | |
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$ | $ |
/千瓦小時 |
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| 北達科他州 |
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| 可再生資源調整 |
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| 2020年年度更新 |
R – | |
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$ | 底座 |
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| 2019年年度更新 |
A – | |
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$ | ( |
) | - |
底座 |
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| 2018年TCJA效應的速率重置 |
A – | |
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$ | 底座 |
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| 2017年費率重置 |
A – | |
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$ | 底座 |
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| 2016年年報 |
A – | |
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$ | 底座 |
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| 2015年年度更新 |
A – | |
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$ | 底座 |
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| 輸電成本回收 |
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| 2019年年度更新 |
A – | |
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$ | 五花八門 |
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| 2018年補充更新 |
A – | |
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$ | 五花八門 |
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| 2018年TCJA效應的速率重置 |
A – | |
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$ | 五花八門 |
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| 2017年年度更新 |
A – | |
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$ | 五花八門 |
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| 2016年年報 |
A – | |
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$ | 五花八門 |
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| 環境成本回收 |
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| 2019年最新情況 |
A – | |
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$ | 基材 |
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| 2018年最新情況 |
A – | |
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$ | ( |
) | - |
基材 |
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| 2018年TCJA效應的速率重置 |
A – | |
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$ | 基材 |
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| 2017年費率重置 |
A – | |
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$ | 基材 |
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| 2017年年度更新 |
A – | |
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$ | 基材 |
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| 2016年年報 |
A – | |
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$ | 基材 |
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| 發電成本回收 |
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| 2019年初步請求 |
A – | |
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$ | 基材 |
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| 南達科他州 |
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| 輸電成本回收 |
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| 2020年年度更新 |
R – | |
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$ | 五花八門 |
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| 2019年費率重置 |
A – | |
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$ | 五花八門 |
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| 2019年年度更新 |
A – | |
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$ | 五花八門 |
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| 2018年中期費率重置 |
A – | |
|
$ | 五花八門 |
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| 2017年年度更新 |
A – | |
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$ | 五花八門 |
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| 2016年年報 |
A – | |
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$ | 五花八門 |
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| 2015年年度更新 |
A – | |
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$ | 五花八門 |
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| 環境成本回收 |
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| 2018年中期費率重置 |
A – | |
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$ | ( |
) | -$ |
/千瓦小時 |
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| 2017年年度更新 |
A – | |
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$ | $ |
/千瓦小時 |
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| 2016年年報 |
A – | |
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$ | $ |
/千瓦小時 |
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| 分階段費率計劃恢復 |
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| 2019年初步請求 |
A – | |
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$ | 基材 |
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按費率計算的收入
下表列出了OTP在明尼蘇達州、北達科他州和南達科他州現有費率下截至年底的收入情況。十二月三十一日：
| 率騎手(單位：千) |
2019 |
2018 |
2017 |
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| 明尼蘇達 |
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| 養護改善方案的費用和獎勵措施 |
$ | $ | $ | |||||||||
| 可再生資源調整 |
( |
) | ||||||||||
| 輸電成本回收 |
( |
) | ||||||||||
| 環境成本回收 |
( |
) | ( |
) | ||||||||
| 北達科他州 |
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| 輸電成本回收 |
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| 發電成本回收 |
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| 環境成本回收 |
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| 可再生資源調整 |
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| 南達科他州 |
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| 輸電成本回收 |
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| 養護改善方案的費用和獎勵措施 |
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| 環境成本回收 |
( |
) | ||||||||||
| 分階段費率計劃 |
( |
) | ||||||||||
| 共計 |
$ | $ | $ | |||||||||
TCJA
TCJA，通過了2007年12月，降低聯邦公司所得税税率
MPUC要求在明尼蘇達州提供服務的受監管的公用事業公司2018年2月15日在……上面(2018年8月9日)積金局決定按計算結果計算TCJA的影響，包括分期攤銷超額累積遞延所得税，並應退還差餉，並在未來調整差餉，以顧及TCJA的影響。在……上面(2018年12月5日)積金局發佈了與TCJA待審文件有關的最後命令，指示OTP返回差餉繳納人手中。一-時間退款，與TCJA相關的節餘應在退款生效日期前累計。該命令還指示OTP利用這些節餘前瞻性地降低客户的基本利率，將節餘按每個客户賬單的大小按比例分配給客户，或按類別的大小按比例分配給每個客户類別。新税率-反映與TCJA税率降低有關的收入需求減少-生效2019年6月1日。A 一-明尼蘇達州客户時間退款$
如上所述，檢察官辦公室最近在北達科他州和南達科他州的一般費率案件反映了臨時費率的TCJA的影響。OTP應計退款負債是在收取收入的期間內按照規定收回較高聯邦所得税的税率收取的，而不是在TCJA的較低聯邦税率下產生的OTP。
FERC
批發電力銷售和輸電費率受聯邦電力法案規定的聯邦電力管理委員會的管轄。1935(“聯邦權力法”)。聯邦電力管制委員會是一個獨立的機構，對州際商業中的電力批發銷售、電力傳輸和銷售、設施互聯以及會計政策和做法具有管轄權。提交的費率在停工期後生效，但須經FERC最終批准。
MVP-MVP旨在使MISO區域能夠遵守能源政策任務，並解決影響MISO區域內多個輸電區的可靠性和經濟問題。費用分配的目的是確保具有區域效益的輸電項目的費用適當分配給那些受益於MVP的人。
羅-繼續2013年11月12日一羣工業客户和其他利益相關者向聯邦電力管理委員會(FERC)提出申訴，要求降低包括OTP在內的MISO輸電網所有者的ROE部分，可能根據MISO關税收取。申訴人試圖減少
在……上面2014年11月6日包括OTP在內的一羣味精傳輸業主申請聯邦緊急救濟委員會(FERC)的額外獎勵。
在……上面2015年2月12日另一組利益相關者向FERC提交了一份申訴，要求降低包括OTP在內的MISO輸電網所有者的ROE部分，可能根據MISO關税從12.38%建議
根據FERC可能會降低MISO關税的ROE部分，OTP有一個$
在……上面(一九二零九年三月一日)FERC發佈了一份調查通知(NOI)，要求就是否以及如何修改其關於確定公共事業收取的管轄費率所用的ROE的政策作出評論。多年來，FERC一直在使用一種特殊的二-步驟，分析建立公用事業和天然氣州際管道的ROEs。NOI就是否應該使用不同的金融模式開發ROEs徵求意見。NOI還就繼續使用RTO加法器等問題徵求了意見。
在……上面(2019年11月21日)FERC採用了一種不同的方法二-步驟ROE模型和資本資產定價模型，以確定管轄公用事業的ROE率在部分下是否公正和合理206聯邦權力法案。應用新的方法，投訴味精輸電線業主，聯邦電力委員會決定，應將味精輸電線業主目前的基本ROE為9.88%.FERC還表示，它將在分析現有的ROEs是否變得不公正和不合理時，使用假定公正和合理的ROEs範圍。該命令還實施了FERC的修訂方法二投訴的MISO傳輸業主的基礎ROE。給予重審的命令第一投訴，發現現有12.38%羅伊不公正和不合理，並指示味精傳輸業主採取
由於FERC批准重新審理第一投訴及調查
| ● |
額外$ |
| ● |
a $ |
| ● |
a $ |
作為對聯邦應急委員會的迴應(2019年11月21日)命令，MISO傳輸所有者(包括OTP)和其他人提出請求，要求重新聽取FERC的意見(2019年11月21日)一批當事人向美國哥倫比亞特區上訴法院提出保護性上訴。
4.監管資產和負債
作為一個受監管的實體，OTP根據ASC核算監管的財務影響。980.本會計準則允許記錄監管資產或未來將根據條例要求收取或退還的費用負債。此外，ASC980-605-25規定確認在替代收入方案下在一般費率情況下獲準收回的收入，這些方案規定收回費用和獎勵或投資於諸如輸電基礎設施、可再生能源或養護倡議等項目的回報。下表列出公司綜合資產負債表上記錄的管理資產和負債數額：
| (一九二零九年十二月三十一日) |
殘存 回收/ |
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| (單位：千) |
電流 |
長期 |
共計 |
退款期 (月) |
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| 監管資產： |
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| 以前的服務費用和養卹金及其他退休後福利的精算師損失1 |
$ | $ | $ | 見下文 |
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| 累積資產退休債務(ARO)累加/折舊調整1 |
資產壽命 |
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| 養護改善方案的費用和獎勵措施2 |
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| 明尼蘇達州輸電費用回收騎手應計收入2 |
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| MISO時間表26/26A傳輸成本回收1 |
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| 非服務費用-退休後福利的構成部分-為計息目的而資本化，並須延遲收回1 |
資產壽命 |
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| 大石II未回收項目成本-明尼蘇達州1 |
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| 債務再收購溢價1 |
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| 遞延市值虧損1 |
- | |||||||||||||||
| 巨石II未收回的工程費用-南達科他州1 |
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| 南達科他州遞延費率案件費用須予追回1 |
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| 北達科他州遞延費率案件費用須予追回1 |
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| 明尼蘇達SPP傳輸成本回收跟蹤器1 |
見下文 |
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| 明尼蘇達州可再生資源騎手應計收入2 |
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| 南達科他州輸電費用回收騎手應計收入2 |
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| 遞延租賃費用1 |
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| 明尼蘇達州環境成本回收騎手應計收入2 |
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| 監管資產總額 |
$ | $ | $ | |||||||||||||
| 監管負債： |
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| 遞延所得税 |
$ | $ | $ | 資產壽命 |
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| 估計搬遷費用累積準備金-扣除救助費用 |
資產壽命 |
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| 可退還燃料條款調整收入 |
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| 北達科他州可再生資源回收騎士應計退款 |
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| 北達科他州輸電費用回收騎車人應計退款 |
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| 退休後福利的先前服務費用和精算師收益 |
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| 須退還差餉個案開支的收入-明尼蘇達州 |
見下文 |
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| 南達科他州階段-內費率計劃騎車人應計退款 |
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| 北達科他州發電成本回收騎車人應計退款 |
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| 明尼蘇達州能源密集型貿易暴露騎士應計退款 |
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| 其他 |
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| 監管負債總額 |
$ | $ | $ | |||||||||||||
| 淨監管資產/(負債)頭寸 |
$ | $ | ( |
) | $ | ( |
) | |||||||||
1可收回的費用，但沒有回報率。
2根據包括獎勵或回報率在內的替代收入計劃有資格收回的金額。
| (2018年12月31日) |
殘存 回收/ |
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| (單位：千) |
電流 |
長期 |
共計 |
退款期 (月) |
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| 監管資產： |
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| 以前的服務費用和養卹金及其他退休後福利的精算師損失1 |
$ | $ | $ | 見下文 |
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| 累積ARO增量/折舊調整1 |
資產壽命 |
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| 養護改善方案的費用和獎勵措施2 |
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| 明尼蘇達州輸電費用回收騎手應計收入2 |
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| MISO附表26/26A傳輸成本回收1 |
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| 非服務費用-退休後福利的構成部分-為計息目的而資本化，並須延遲收回1 |
資產壽命 |
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| 大石II未回收項目成本-明尼蘇達州1 |
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| 債務再收購溢價1 |
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| 遞延市值虧損1 |
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| 巨石II未收回的工程費用-南達科他州1 |
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| 南達科他州遞延費率案件費用須予追回1 |
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| 北達科他州遞延費率案件費用須予追回1 |
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| 明尼蘇達SPP傳輸成本回收跟蹤器1 |
見下文 |
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| 明尼蘇達州可再生資源回收騎手應計收入2 |
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| 明尼蘇達州環境成本回收騎手應計收入2 |
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| 遞延所得税1 |
資產壽命 |
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| 明尼蘇達州能源密集型貿易暴露騎士應計收入1 |
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| 北達科他州環境成本回收騎手應計收入2 |
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| 監管資產總額 |
$ | $ | $ | |||||||||||||
| 監管負債： |
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| 遞延所得税 |
$ | $ | $ | 資產壽命 |
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| 估計搬遷費用累積準備金-扣除救助費用 |
資產壽命 |
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| 可退還燃料條款調整收入 |
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| 北達科他州可再生資源回收騎士應計退款 |
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| 北達科他州輸電費用回收騎車人應計退款 |
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| 須退還差餉個案開支的收入-明尼蘇達州 |
見下文 |
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| MISO附表26/26A傳輸成本回收 |
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| 南達科他州輸電費用回收騎車人應計退款 |
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| 南達科他州環境費用回收騎車人應計退款 |
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| 其他 |
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| 監管負債總額 |
$ | $ | $ | |||||||||||||
| 淨監管資產/(負債)頭寸 |
$ | $ | ( |
) | $ | ( |
) | |||||||||
1可收回的費用，但沒有回報率。
2根據包括獎勵或回報率在內的替代收入計劃有資格收回的金額。
與先前服務費用有關的監管資產和負債以及養卹金和其他退休後福利方面的精算損失是指養卹金費用和精算損失，以及在支出時可通過費率收回或退還的收益。這些未確認的福利費用和精算損益需要在ASC主題下確認為累計其他權益綜合收入的組成部分715, 補償-退休福利，但有資格作為監管資產或負債，根據其可能列入未來零售電價。
累積的ARO累加/折舊調整將與資產退休債務合併，並在財產生命週期內攤銷。
保護改善方案的成本和獎勵措施是強制性的節約開支和通過零售電價可回收的獎勵措施。
明尼蘇達傳輸成本回收公司應計收入是指從符合條件的傳輸系統設施中獲得的收入，以及為明尼蘇達州客户提供服務而產生的運營成本，這些客户在資產負債表日可從明尼蘇達州客户處收回。
MISO時間表26/26A傳輸成本回收騎手True-有關超過/低於收取收入的基礎上，對預期和實際建設的合格項目在這一期間。真實情況還包括MISO時間表的國家管轄部分。26/26A對於區域傳輸成本回收，該費用已包括在國家傳輸乘客的計算中，隨後進行了調整，以反映時間表中的實際計費金額。
退休後福利的非服務費用構成部分是為計息目的資本化並須延遲收回的與僱員福利有關的費用，為計息目的需要資本化，並在適用相關勞動力費用的資產的應計折舊壽命內收回。
大石II未回收項目成本-明尼蘇達州是明尼蘇達州分擔的發電和輸電相關費用，與OTP與其參與廢棄的大石II項目有關的費用。
債務再收購溢價是從OTP客户收回的剩餘的原始生命的重新獲得的債務問題，其中最長的是153月份。
截至資產負債表日期已記錄的所有遞延標記到市場的損失，均與計劃通過以下方式交付的能源遠期採購有關。2020年12月。
大石II未收回的項目成本-南達科他州是南達科他州的發電和輸電相關的費用，與OTP與參與廢棄的大石II項目有關的費用。
南達科他州遞延費率案件費用與檢察官辦公室最近在南達科他州發生的費率案件有關，目前正在從確定中期費率開始收回2018年10月。
應收回的北達科他州遞延費率案件費用與檢察官辦公室最近在北達科他州的費率案件一起發生的費用，從確定中期費率開始2018年1月
明尼蘇達SPP傳輸成本回收跟蹤器監管資產與為明尼蘇達州客户提供服務而發生的費用有關。不在資產負債表日期嚮明尼蘇達州客户開單。
明尼蘇達州可再生資源回收騎車人應計收入是指為明尼蘇達州客户提供服務所產生的符合資格的可再生資源成本所賺取的收入，這些客户在資產負債表日可從明尼蘇達州客户處收回。
南達科他州傳輸成本回收騎手應計收入是指在資產負債表日可從南達科他州客户處收回的合格傳輸系統設施的收入以及為南達科他州客户提供服務而產生的運營費用。
遞延租賃費用：在ASC項下842會計規則，對於定期付款的租賃，租金費用需要在租約的整個期限內以這些付款的總和為基礎進行直線確認。受利率管制的實體一般只允許收回租約上的實際現金支付額，而FERC的會計規則規定，租金費用必須在現金支付的基礎上予以確認。遞延租賃費用管理資產賬户中的餘額是指業務租賃使用權、資產累計攤銷額和利息費用，這些費用超過了今後在管理會計處理下在支付現金時應收回的累計租賃付款。
明尼蘇達州環境成本回收公司的應計收入是指明尼蘇達州在OTP在大石廠AQCS項目投資中所獲得的收入，這些收入在資產負債表日可從明尼蘇達州客户處收回。
與遞延所得税有關的監管資產和負債是根據ASC主題核算的法定税率變化造成的。740, 所得税.
明尼蘇達州能源密集型貿易敞口司機應計收入是指向能源密集型貿易風險行業的客户提供的燃料收入和購買電力成本降低額，截至資產負債表日，這些客户可從明尼蘇達州其他客户那裏收回。
北達科他州環境成本回收公司應計收入是指北達科他州在OTP在大石廠、AQCS和Hoot湖植物墊項目投資中所獲得的收入，以及截至資產負債表日可從北達科他州客户處收回的試劑和排放津貼費用。
估計搬運費用的累積儲備金-扣除救助費用的淨額-因實際清除費用減去救助收入而減少。
北達科他州可再生資源回收騎車人應計退款涉及為向北達科他州客户提供服務而產生的符合資格的可再生資源費用而收取的款項，這些費用在資產負債表日可退還給北達科他州的客户。
北達科他州輸電費用回收騎手應計退款涉及為向北達科他州客户提供服務而收取的合格傳輸系統設施和運營費用，自資產負債表之日起可退還給北達科他州客户。
應退還的費率案件費用的收入-明尼蘇達州涉及根據一般費率收取的收入，以收回與先前費率案件訴訟有關的超出實際費用的費用。
南達科他州階段-費率計劃-騎車人應計退款涉及為Astoria站、Merricourt的實際和預測費用收取的金額，以及截至資產負債表日期可退還給南達科他州客户的額外負荷增長。
北達科他州發電成本回收騎車人應計退款涉及在騎車人項下收取的收入，超出了北達科他州對Astoria Station的投資中可收回費用的一部分，Astoria Station是在南達科他州Astoria附近建造的一座天然氣燃燒渦輪發電設施。餘額是指截至資產負債表日已向北達科他州客户開單的應退還給北達科他州客户的金額。
明尼蘇達州能源密集型貿易敞口司機應計退款涉及從明尼蘇達州零售客户處收取的燃料和購買電力費用的超額金額，這些費用是提供給能源密集型貿易暴露行業的客户的，這些客户必須在資產負債表日期嚮明尼蘇達州客户退款。
南達科他州輸電費用回收騎手應計退款涉及為南達科他州客户提供服務而收取的合格傳輸系統設施和運營費用，這些費用在資產負債表日可退還給南達科他州的客户。
南達科他州環境成本回收騎車人應計退款涉及南達科他州在OTP在巨石廠AQCS和胡特湖植物墊項目的投資中收取的金額，這些項目在資產負債表日期可退還給南達科他州的客户。
如因任何原因OTP不再符合適用ASC指引的準則980就其全部或部分業務而言，其監管資產和負債不符合這些標準的較長時間將從綜合資產負債表中刪除，並列入綜合損益表，作為在適用ASC指導意見期間的費用或收入項目。980停止。
5.普通股及每股收益
貨架登記與普通股分配協議
在……上面2018年5月3日該公司向證券交易委員會(SEC)提交了一份貨架登記表，根據該聲明，該公司可能出售要約，不時單獨或在任何組合中單獨或一起出售，股票、債務或貨架登記表中所述的其他證券於下列日期到期：2021年5月3日
在……上面一九一零年十一月八日該公司與KeyBanc資本市場公司簽訂了一項分配協議。(KeyBanc資本市場)根據分配協議的條款，該公司可能不時通過KeyBanc出售其普通股，該公司作為該公司股票的發行商，其總銷售價格為$
根據分配協議，公司將指定在任何特定交易日或某一特定交易日期間通過KeyBanc出售的普通股的最低價格和最高數量，KeyBanc將利用商業上合理的努力在這些日子出售這些股份，但須符合某些條件。如果有的話，這些股票的出售將以市場價格或與KeyBanc達成的其他協議在納斯達克全球選擇市場(Nasdaq Global SelectMarket)通過普通經紀商交易進行。公司可能還同意按出售時公司和KeyBanc在單獨協議中商定的條件，將股份作為自己賬户的本金出售給KeyBanc。KeyBanc將從該公司得到最多可達
2019普通股活動
以下是公司發行的普通股的對賬情況(2018年12月31日)貫通2019年12月31日：
| 2018年12月31日 |
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| 簽發： |
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| 市面發售 |
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| 行政股票表現獎(2016年獲獎) |
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| 自動股利再投資及股份購買計劃： |
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| 股息再投資 |
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| 現金投資 |
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| 受限制股票單位的歸屬 |
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| 向董事發行限制性股票 |
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| 董事遞延薪酬 |
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| 退休人員： |
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| 為個人所得税規定而扣繳的股份 |
( |
) | ||
| 普通股未償還，2019年12月31日 |
2014股票激勵計劃
這個2014股票激勵計劃(2014(激勵計劃)，該計劃得到了公司股東的批准。2014年4月規定授予股票期權、股票增值權、限制性股票、限制性股票單位、業績獎勵以及其他股票和股票獎勵。總共
員工股票購買計劃
這個1999“員工股票購買計劃”(“購買計劃”)允許符合條件的僱員通過工資扣繳最多可達
股利再投資及股票購買計劃
在……上面(2008年5月3日)該公司向證交會提交了一份貨架登記表，要求其簽發最多可達
每股收益
計算每股基本收益和稀釋收益時使用的分子是淨收入不調整數2019, 2018和2017.在計算每股基本收益時所用的分母是指在此期間發行的普通股加權平均數，不包括授予公司董事和僱員的非既得股限制股份，這些股份被認為是可意外返還和不為計算每股基本收益而未付的。在計算普通股稀釋收益時使用的分母是通過調整下列調節中所列項目的已發行基本股得出的。
| 2019 |
2018 |
2017 |
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| 加權平均普通股 |
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| 另加未確認的股票補償費用和超額税收福利的未確認股票減值後的未付股票獎勵： |
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| 預期獲批予執行主任股票表現獎的股份將根據截至目前的業績量度期而獲批出 |
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| 與批予僱員的非歸屬受限制股票單位有關的基本股份 |
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| 非歸屬限制性股份 |
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| 根據“員工股票購買計劃”預計將發行的股票 |
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| 預期在董事遞延薪酬計劃下發行的股票 |
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| 稀釋股份總額 |
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| 加權平均普通股 |
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稀釋股票對年終每股收益的影響(一九二零年十二月三十一日)2018和2017,導致不差異大於在任何時期的每股基本收益和稀釋收益之間。
6.股票支付
購買計劃
購買計劃允許符合條件的員工通過工資預支購買公司普通股，折扣率最高可達
授予董事的限制性股票
在1999激勵計劃和2014激勵計劃，公司普通股的限制性股份被授予公司董事會成員作為一種補償形式。所有剩餘的根據1999獎勵計劃2017年4月8日ASC下718會計要求，與限制性股份有關的補償費用是根據受限制股份在其授予日期的公允價值計算的。在……上面(一九二零年四月八日)
以下是董事在截止年度的受限制股票獎勵狀況摘要。十二月三十一日：
| 董事限制性股票獎勵 |
2019 |
2018 |
2017 |
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| 股份 |
加權 平均 批予日期 公允價值 |
股份 |
加權 平均 批予日期 公允價值 |
股份 |
加權 平均 批予日期 公允價值 |
|||||||||||||||||||
| 非歸屬，年初 |
$ | $ | $ | |||||||||||||||||||||
| 獲批 |
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| 既得利益 |
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| 被沒收 |
||||||||||||||||||||||||
| 非歸屬，年底 |
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| 確認補償費用 | $ | $ | $ | |||||||||||||||||||||
| 歸屬年度股份的公允價值 | $ | $ | $ | |||||||||||||||||||||
授予僱員的限制性股票
在1999獎勵計劃和2014激勵計劃，將有限股份公司的普通股發放給員工作為一種補償形式。所有剩餘的根據1999獎勵計劃四月8, 2017.ASC下718會計要求，與限制性股份有關的補償費用是根據受限制股份在其授予日期的公允價值計算的。
以下是截止年度員工限制性股票獎勵狀況摘要十二月三十一日：
| 僱員限制性股票獎勵 |
2019 |
2018 |
2017 |
|||||||||||||||||||||
| 股份 |
加權 平均 批予日期 公允價值 |
股份 |
加權 平均 批予日期 公允價值 |
股份 |
加權 平均 批予日期 公允價值 |
|||||||||||||||||||
| 非歸屬，年初 |
$ | $ | ||||||||||||||||||||||
| 獲批 |
||||||||||||||||||||||||
| 既得利益 |
||||||||||||||||||||||||
| 被沒收 |
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| 非歸屬，年底 |
||||||||||||||||||||||||
| 確認補償費用 | $ | $ | $ | |||||||||||||||||||||
| 授予的公允價值 | $ | $ | $ | |||||||||||||||||||||
獲批予行政主任及主要僱員的受限制股票單位
在……上面一九一零年二月十三日
以下是截至本年度給予高級行政人員及主要僱員的股利等額限制股獎勵情況摘要。十二月三十一日：
| 股利等值受限制股票獎勵 |
2019 |
2018 |
2017 |
|||||||||||||||||||||
| 股份 |
加權 平均 批予日期 公允價值 |
股份 |
加權 平均 批予日期 公允價值 |
股份 |
加權 平均 批予日期 公允價值 |
|||||||||||||||||||
| 非歸屬，年初 |
$ | $ | $ | |||||||||||||||||||||
| 獲批 |
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| 既得利益 |
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| 被沒收 |
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| 非歸屬，年底 |
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| 確認補償費用 | $ | $ | $ | |||||||||||||||||||||
| 授予的公允價值 | $ | $ | $ | |||||||||||||||||||||
批予僱員的受限制股票單位
在……裏面2019,
以下是截止年度員工限制性股票單位獎勵狀況摘要十二月三十一日：
| 僱員限制性股票獎勵 |
2019 |
2018 |
2017 |
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| 受限 股票 單位 |
加權 平均 批予日期 公允價值 |
受限 股票 單位 |
加權 平均 批予日期 公允價值 |
受限 股票 單位 |
加權 平均 批予日期 公允價值 |
|||||||||||||||||||
| 非歸屬，年初 |
$ | $ | $ | |||||||||||||||||||||
| 獲批 |
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| 既得利益 |
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| 被沒收 |
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| 非歸屬，年底 |
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| 確認補償費用 | $ | $ | $ | |||||||||||||||||||||
| 授予的公允價值 | $ | $ | $ | |||||||||||||||||||||
授予執行幹事股票表現獎
已根據2014公司高管的激勵計劃。根據這些協議，根據愛迪生電氣協會(EEI)指數中公司股東的總收益相對於同級公司的回報，這些官員可以獲得公司普通股的股份。三-年期，自一月一日頒發獎項的年度。獎勵還包括基於公司平均水平的業績獎勵3-年調整投資回報率相對於目標平均數
在……上面(一九二九年二月十三日)業績分享獎授予公司的執行官員2014的獎勵計劃2019-2021業績計量期在2019績效共享獎勵目標績效獎勵的合計獎勵為
確實有不與這些獎勵相關的表決權或股息權，直至在業績計量期間結束時發行的股票(如果有的話)為止。在退休、有充分理由辭職或無因由非自願解僱的情況下，付款數額應根據實際業績在履約期結束時支付，但在某些情況下須按比例計算，但給予與公司簽訂行政僱用協定的高級人員的業績獎勵應在任何此類事件發生之日按目標支付。如果控制權發生變化，則加速發放這些獎勵，並按目標支付。這些獎勵的條款是按照ASC的要求，將整個獎勵分類並作為權益入賬。718,並將根據獎勵的授予日期公允價值在績效期內進行衡量。採用蒙特卡洛公允價值模擬模型確定了各績效股票獎勵的授予日公允價值。
下表彙總了授予的股票業績獎勵和與股票業績獎勵有關的支出數額：
| 性能 期間 |
極大值 股份主體 致獎 |
目標 股份 |
確認費用 截至12月31日的一年， |
掙來 股份 |
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| 2019 |
2018 |
2017 |
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| 2019-2021 | $ | ||||||||||||||||||||||||
| 2018-2020 | $ | ||||||||||||||||||||||||
| 2017-2019 | $ | ||||||||||||||||||||||||
| 2016-2018 | |||||||||||||||||||||||||
| 2015-2017 | |||||||||||||||||||||||||
| 共計 |
$ | $ | $ | ||||||||||||||||||||||
中確認的股票支付費用2019, 2018和2017為2019-2021, 2018-2020和2017-2019業績獎勵反映了在獎勵歸屬日期之前，加速確認有資格退休且其獎勵屬於業績獎勵協議所界定的正常退休的高管的未付和未獲獎勵的費用。
在上表中顯示的2016-2018和2017-2019執行期包括髮行於2018給一個退休的參與者2017年12月31日已經到了年齡62退休前。
在上表中顯示的2017-2019執行期還包括收到的股票2020該計劃的參與者根據公司實現的股東總回報排名19離開39EEI指數和平均指數中的公司3-年調整後ROE超過目標平均數3
在上表中顯示的2016-2018執行期還包括收到的股票2019該計劃的參與者根據公司實現的股東總回報排名1離開41EEI指數和平均指數中的公司3-年調整後ROE超過目標平均數3
在上表中顯示的2015-2017執行期包括收到的股票2018該計劃的參與者根據公司實現的股東總回報排名2離開42EEI指數和平均指數中的公司3-年調整後ROE超過目標平均數3
截至(一九二零年十二月三十一日)與公司所有股票支付計劃的股票補償有關的未確認的補償費用總額約為$。
7.留存收益和股利限制
該公司是一家控股公司不它自己的重大行動。向公司股東支付股息的主要資金來源是公司子公司支付或分發的股息。由於某些法定限制或監管或融資協議，可對公司子公司允許的分配數量進行限制。
公司和OTP信貸協議都包含對違約或違約事件支付現金紅利的限制。如果公司違約，則認為發生了違約事件不履行某些金融契約。截至(一九二零年十二月三十一日)該公司遵守了這些財務契約。
根據“聯邦權力法”，公共事業單位可能不從資本賬户中適當包含的任何資金中支付股息。在“聯邦權力法”或有關條例中，什麼是“適當列入資本賬户的資金”未作界定；然而，聯邦權力委員會一直將這一規定解釋為允許在下列情況下支付股息：1)股息的來源是明確的，(2)股息是不過度和(3)有不公司官員的自我交易。
積金局間接限制審裁處支付予該公司的股息額，規定兩者之間的股本與總資本比率。
8.租契
公司採用ASU2016-02及相關更新(ASC)842)，取代了以前的租賃會計準則。2019年1月1日採用改良的回顧性收養方法。因此，以前的時期不被重報了。ASC842要求承租人在資產負債表上記錄所有租約的資產和負債，其期限超過12月份。採用這一標準後，確認了租賃資產淨額和租賃負債為美元
公司選擇了在新標準的過渡指導下允許的一套實用權宜之計，除其他外，允許繼承根據ASC主題確定的租賃分類。840.該公司還選擇了與土地地役權有關的實際權宜之計，允許繼續對檢察官辦公室現有協議中的土地地役權進行歷史核算處理。此外，公司還選擇了事後實際的權宜之計，以確定在採用時已存在的租約的合理確定的租賃期限。公司選擇了切實可行的權宜之計不將不動產租賃中的非租賃部分與租賃部分分開，以確定租賃資產和租賃負債在租賃開始時的分類和價值。
本公司在不同的條款和條件下，租賃煤炭鐵路車輛、倉庫和辦公空間、土地和某些辦公室、製造和物資搬運設備。租約的期限從少於一年至約十好幾年了。如果租賃包含延長的選擇權，並且有合理的確定性，將行使該選擇權，則在租賃開始時，該選擇權將在租約期限內加以考慮。無其中，這些租約符合融資租賃的標準。已訂立的經營租契2019年1月1日50被資本化為使用權資產，其餘為每月租賃不長期義務。
在採用時已存在的資產使用權經營租賃是根據其剩餘的支付義務餘額資本化的，根據公司的增量借款利率(IBR)折現為現值，適用於租賃資產和租賃條款。剩餘的經營租賃使用權資產的付款將在租賃期內按直線收取費用。
公司目前的租賃義務，不租賃協議中規定了明確的利率，不可以根據協議條款確定隱含費率。因此，在所有情況下，公司都採用了適用於個別公司、租賃類型和租賃期限的公式式IBR。
截至2005年的使用權資產和租賃負債細目(一九二零九年十二月三十一日)下表按業務部門分列。
| (單位：千) |
電 |
製造業 |
塑料類 |
企業 |
共計 |
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| 資產使用權-經營租賃： |
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| 毛額 |
$ | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||
| 累積攤銷 |
( |
) | ( |
) | ( |
) | ( |
) | ( |
) | ||||||||||
| 累計攤銷淨額 |
$ | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||
| 義務： |
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| 當期經營租賃負債 |
$ | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||
| 長期經營租賃負債 |
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| 租賃負債總額 |
$ | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||
公司的使用權-經營租賃義務的數額(一九二零九年十二月三十一日)對於每個五這一期間的若干年2020貫通2024在未來的幾年裏2024見下表。
|
|
使用權經營租賃 |
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| (單位：千) | OTP |
非電 |
共計 |
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| 2020 |
$ | $ | $ | |||||||||
| 2021 |
||||||||||||
| 2022 |
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| 2023 |
||||||||||||
| 2024 |
||||||||||||
| 2024年以後 |
||||||||||||
| 最低債務總額 |
$ | $ | $ | |||||||||
| 債務利息部分 |
( |
) | ( |
) | ( |
) | ||||||
| 2019年12月31日最低債務現值 |
$ | $ | $ | |||||||||
公司未清租賃負債的加權平均剩餘租賃期限為
ASC主題下公司經營租賃義務的協調842在……上面(一九二零九年一月一日)及其經營租賃義務(一九二零九年十二月三十一日)見下表。
| (單位：千) |
OTP |
非電 |
共計 |
|||||||||
| 運營租賃義務，2019年1月1日 |
$ | $ | $ | |||||||||
| 資產使用權的非現金收購 |
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| 租賃調整/修改 |
( |
) | ( |
) | ||||||||
| 租賃債務付款 |
( |
) | ( |
) | ( |
) | ||||||
| 租賃債務支付的利息構成 |
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| 經營租賃義務，2019年12月31日 |
$ | $ | $ | |||||||||
上表中的租賃修改包括對幾個租賃設備的未來最低租賃義務的調整，以及對在原租賃期限結束前終止的設備租賃的削減，當時租賃的設備根據新的租賃合同被新設備取代。
OTP有義務使未來的運營租賃付款主要與煤炭、鐵路和汽車租賃有關。OTP的鐵路租賃費由燃料庫存支付，然後在燃料燃燒時作為燃料成本的一個組成部分計入生產燃料。OTP還租賃辦公室和運營設備，租賃費用由租金支付，並在公司的綜合損益表中報告電氣操作和維護費用。OTP將不時租賃建築設備或土地作為基礎工程所用材料的堆場。這些租約一般都是短期租約，租金由有關的建築項目支付，並在項目完成和投入服務後列入CWIP或正在服務的工廠。
該公司的非電力公司有義務使未來的經營租賃付款，主要是與租賃的建築物和製造設備。這些付款記作租金費用帳户，並在公司綜合損益表中酌情記入銷售產品的費用或其他非電力費用。
分配使用權資產和可變租賃費用，包括與逐步增加的租賃付款的直線攤銷有關的非現金費用。2019如下表所示。
| 經營租賃成本 |
可變租賃成本 |
租賃費用總額 |
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| 服務中的工廠或CWIP |
$ | $ | $ | |||||||||
| 盤存 |
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| 產品銷售成本 |
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| 電氣操作和維護費用 |
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| 其他非電力費用 |
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| 共計 |
$ | $ | $ | |||||||||
在採用ASU之前842,本公司根據ASC的要求，記錄主要與建築物和製造設備租賃有關的經營租賃付款。840 – 租賃(ASC)840)。ASC下840,這些付款記入租金費用賬户，並酌情在公司綜合損益表中列報電氣運營和維修費用、銷售產品費用或其他非電力費用。租金支付費用，包括鐵路車輛租賃費用共計$
9.承付款和意外開支
建築和其他採購承付款
在…(一九二零九年十二月三十一日)OTP在合同項下有承諾，包括其在建設項目中的份額和其他承諾，擴展到
在……上面(一九二零九年十月一日)託普進入了一個新的-開始實施的一年樹脂供應協議2020年1月1日根據新的樹脂供應協議，不最低採購要求，但T.O.塑料是需要購買所有指定類別的再研磨樹脂供應商交付的固定價格每磅。根據目前預測的生產水平，T.O.塑料預計根據供應協議交付的樹脂數量將不超過其要求六-供應協議的一年期限或超過替代樹脂來源的市場成本。據T.O.塑料公司估計，它將向供應商支付大約$
電力能力和能源需求與煤炭採購和交貨合同
檢察官辦公室承諾根據以下協議購買能力和能源需求2043.檢察官辦公室還訂立了合同，規定購買和交付其目前所需煤炭的很大一部分。OTP目前對郊狼站的煤炭採購協議將於OTP目前對大型石材廠的煤炭採購協議將於OTP與Peabody COALSALES，LLC達成協議，通過以下方式購買用於大型石材廠煤炭需求的亞煙煤2020年12月31日的確有不本協議規定的固定最低採購要求，但大石材廠在所涉期間的所有煤炭需求必須根據本協議購買。OTP與納瓦霍過渡能源公司達成了一項全面的協議.(NTEC)為Hoot湖廠購買亞煙煤2023年12月31日確實有不本協議規定的最低購買要求。在……裏面2019年10月，NTEC通過破產法庭收購了雲峯能源有限公司的資產，包括蒙大拿州東南部的泉溪礦。為了二-日期十月,由於蒙大拿州環境質量部和NTEC之間的分歧，SpringCreek礦的作業暫停。在暫停運作後，二各方已同意允許該礦再運營一段時間，同時努力解決有關NTEC放棄國家環境法主權豁免的分歧。
OTP土地地役權
檢察官辦公室承諾今後支付土地地役權不被歸類為租約，延伸到2034大約$
公司在能力和能源協議、煤炭採購和煤炭交付合同以及地役權下的其他承諾和承諾(一九二零年十二月三十一日)如下：
| (單位：千) |
建設計劃 和其他承諾 |
能力與能量 所需 |
煤炭採購 承諾 |
OTP土地地役權 付款 |
||||||||||||
| 2020 |
$ | $ | $ | $ | ||||||||||||
| 2021 |
||||||||||||||||
| 2022 |
||||||||||||||||
| 2023 |
||||||||||||||||
| 2024 |
||||||||||||||||
| 2024年以後 |
||||||||||||||||
| 共計 |
$ | $ | $ | $ | ||||||||||||
意外開支
檢察官辦公室有一筆
就其性質而言，意外事故與不確定因素有關，這些不確定性要求公司管理層在評估發生負債的可能性和估計潛在損失數額時作出判斷。除了上述潛在的ROE退款外，可能影響公司合併財務報表的最重要的意外事件是與環境補救有關的意外事故、與可能超過既定準備金數額的已剝離業務有關的擔保索賠相關的風險、與可能影響在未來利率和訴訟事項中收回固定資產成本的不利監管決定有關的風險。
在……上面(2019年8月30日)檢察官辦公室向積金局提交了一份折舊技術更新，供其批准。MPUC批准OTP的折舊技術更新，目前正在等待解決與MNDOC關於分配給OTP某些固定資產的剩餘生命的分歧，包括Hoot湖工廠和七水力發電廠。解決分歧可能導致折舊費用增加，而不為收回這些資產的部分未收回費用作準備。檢察官辦公室目前無法確定這些資產目前尚未收回的費用中有哪些部分將因解決對剩餘壽命的分歧而損失，但估計MNDOC建議的剩餘使用壽命可能導致資產減值費用和税後淨收入最多減少最多$。
根據環境保護局的“區域霧霾規則”(RHR)，國家實施污染控制計劃以提高國家公園的能見度和空氣質量，可能要求OTP承擔重大的新費用，這可能取決於各州監管委員會批准向客户收回此類成本的決定，從而對OTP和公司的淨收入、財務狀況和現金流產生負面影響。OTP的理解是，北達科他州環境質量部(NDDEQ)打算要求符合RHR回合要求的信息來源。2合理的進度決定，包括郊狼站，採取與回合期間對排放源的要求相當一致的排放控制措施1.當這一過程仍處於早期階段時，如果NDDEQ保持其最初的立場，OTP預計將需要在Coyote站實施重大的排放控制。2028年12月31日為了保持對RHR的遵守。計劃將提交環境保護局2021年7月OTP期望NDDEQ開始為區域能見度建模起草初步的控制場景。第一四分之一2020以及中期的州實施計劃-2020.鑑於此類排放控制設備的成本，在某些情況下可能不因此，投資於這類設備在經濟上是可行的，因此有必要提前退休郊狼站。與郊狼站提前退休有關的費用將對OTP和該公司造成重大影響，並須經州佣金批准才能從客户處收回。
其他
本公司是在正常經營過程中發生的訴訟和法規執行事項的當事方。公司定期分析當前信息，並在必要時為可能發生並可合理估計的負債提供應計項目。公司相信經營、財務狀況和現金流量(如果有的話)對其合併結果的影響，以處理截至(一九二零年十二月三十一日)除與“人力資源條例”有關的規定外，威爾不是物質。
10.短期和長期借款
短期債務
下表列出截至(一九二零九年十二月三十一日)和2018年12月31日：
| (單位：千) |
線限 |
在使用中 十二月三十一日， 2019 |
由於以下原因而受到限制 突出 信用證 |
可在 十二月三十一日， 2019 |
可在 十二月三十一日， 2018 |
|||||||||||||||
| 水獺公司信用協議 |
$ | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||
| OTP信貸協議 |
||||||||||||||||||||
| 共計 |
$ | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||
根據水獺公司信用協議(如下所定義)，2019是$
在……上面2012年10月29日該公司簽訂了第三份經修訂和恢復的信貸協議(OTC信貸協議)，其中規定了一筆無擔保的美元
在……上面2012年10月29日OTP簽訂了第二份經修訂和恢復的信貸協議(OTP信貸協議)，提供無擔保的美元
“水獺尾公司信用協議”和“OTP信用協議”目前到期於2024年10月31日這些協議下的借款目前使用libor作為基準來確定適用的利率。倫敦銀行同業拆借利率目前預計將由2022年1月1日這兩項信貸協議都包含一項規定，以確定在libor的替代品出現時利率將如何確定。不是在協議到期前確認的。這一程序要求各方共同商定倫敦銀行同業拆借利率的替代利率，例如擔保隔夜融資利率，該利率應適當考慮到當時在美國確定銀團貸款利率的現行市場公約。雙方將對這些協議作出修正，以反映協議的任何替代利率和其他相關變化。可能要適用。如果由於任何原因無法就替代利率達成協議，那麼根據協議的任何借款將使用最優惠利率加上根據公司和OTP在借款時的長期債務評級的保證金來確定。當事人約定的替代利率低於零的，應當視為零為了信貸協議的目的。
長期債務發行和退休
2019票據購買協議
在……上面(一九二零一九年九月十二日)檢察官辦公室與其中所指名的購買者簽訂了一項購買票據的協議(2019(注：購買協議)，根據該協議，檢察官辦公室同意在一項私人配售交易中向購買者發放$
在……上面(一九二零年十月十日)檢察官辦公室印發了該叢書2019A註釋、系列2019B註釋和系列2019C註釋(2019(説明)依據2019注：購買協議。OTP使用了$的一部分
OTP可能預付全部或任何部分2019票據(數額)不少於
這個2019注：購買協議包含了對OTP業務的一些限制。這些限制包括限制檢察官辦公室合併、出售資產、創造或產生資產留置權、擔保任何其他當事方的義務以及與相關方進行交易的能力。這個2019注：購買協議還包含其他消極契約和違約事件，以及下文在“金融契約”標題下描述的某些金融契約。這個2019備註購買協議不包括終止協議或加速償還因OTP信用評級變化而未付的款項的規定。這個2019注：購買協議包括一項“最優惠貸款人”條款，一般規定，如果OTP的現有信貸協議或其任何續期、延期或替換，在任何時候包含任何財務契約或其他規定限制利息開支的條款，而該契約是不載於2019附註購買協議以大致相若的條款訂立，或對債券持有人更有利，而非“債券”所載的任何類似規定。2019注：購買協議(另一公約)，除非被要求的持有人放棄(如2019(注：購買協議)，本附加公約將被視為納入2019注：購買協議。這個2019注：“購買協議”還規定，如果根據信貸協議修改、修改或刪除附加“公約”，則可修改、修改或刪除附加“公約”，條件是：不默認或默認事件已經發生並正在繼續。
2018票據購買協議
在……上面(二00七年十一月十四日)檢察官辦公室簽訂了一項票據購買協議(2018注：購買協議(注：購買協議)與其中指定的購買者簽訂，根據該協議，OTP同意在一項私人配售交易中向購買者發出$
OTP可能預付全部或任何部分2018票據(數額)不少於
這個2018注：購買協議包含了對OTP業務的一些限制。這些限制包括限制檢察官辦公室合併、出售資產、創造或產生資產留置權、擔保任何其他當事方的義務以及與相關方進行交易的能力。這個2018注：購買協議還包含其他消極契約和違約事件，以及下文在“金融契約”標題下描述的某些金融契約。這個2018備註購買協議不包括終止協議或加速償還因OTP信用評級變化而未付的款項的規定。這個2018注：購買協議包括一項“最優惠貸款人”條款，一般規定，如果OTP信貸協議或其任何續期、延期或替換，在任何時候包含任何財務契約或其他規定限制利息開支的規定，而該契約是不載於2018注：購買協議的條款大致相同，或會對持牌人更有利。2018説明中所載的任何類似規定。2018注：購買協議(另一公約)，除非被要求的持有人放棄(如2018(注：購買協議)，本附加公約將被視為納入2018注：購買協議。這個2018注：購買協議還規定，如果根據“OTP信貸協議”修改、修改或刪除附加“公約”，則可修改、修改或刪除附加“公約”，條件是：不默認或默認事件已經發生並正在繼續。
2016票據購買協議
在……上面二零一六年九月二十三日該公司簽訂了一份票據購買協議(2016(注：購買協議)
公司可能預付全部或任何部分2026票據(數額)不少於
這個2016注：採購協議載有對公司和重要子公司的業務的若干限制，這些限制在執行“採購協議”時生效。2016注：購買協議。這些限制包括限制公司及其重要子公司合併、出售資產、創造或產生資產留置權、擔保任何其他方面的義務、與關聯方進行交易、贖回或支付公司及其重要子公司股本股份的股利，以及進行投資。這個2016注：購買協議還包含其他消極契約和違約事件，以及下文在“金融契約”標題下描述的某些金融契約。這個2016備註購買協議不包括關於終止協議或加速償還因公司或重要子公司的信用評級發生變化而產生的未償款項的規定。
2013票據購買協議
在……上面2013年8月14日檢察官辦公室簽訂了一項票據購買協議(2013(注：購買協議)與在協議中指定的買家簽訂協議，根據該協議，OTP同意在一項私人配售交易中向購房者發出$
這個2013注：購買協議規定OTP可能預付全部或任何部分2013票據(數額)不少於
這個2013注：購買協議載有對OTP業務的若干限制，包括對OTP合併、出售資產、創造或產生資產留置權、擔保任何其他當事方的義務以及與相關方進行交易的能力的限制。這個2013注：購買協議還包含肯定契約和違約事件，以及下文在“金融契約”標題下描述的某些金融契約。這個2013備註購買協議不包括終止協議或加速償還因OTP信用評級變化而未付的款項的規定。這個2013注：購買協議包括一項“最優惠貸款人”條款，一般規定，如果OTP信貸協議或其任何續期、延期或替換，在任何時候包含任何財務契約或其他規定限制利息開支的規定，而該契約是不載於2013注：購買協議的條款大致相同，或會對持牌人更有利。2013説明中所載的任何類似規定。2013注：購買協議(附加公約)，除非被要求的持有人放棄(如2013(注：購買協議)，本附加公約將被視為納入2013注：購買協議。這個2013注：購買協議還規定，如果根據“OTP信貸協議”修改、修改或刪除附加“公約”，則可修改、修改或刪除附加“公約”，條件是：不默認或默認事件已經發生並正在繼續。
2007和2011附註購買協議
在……上面2011年12月1日檢察官辦公室已發行美元
這個2011備註購買協議及2007注：購買協議每一份聲明OTP可能預付根據該票據發行的全部或部分票據(數額)不少於
貨架登記
在……上面2018年5月3日該公司向SEC提交了一份貨架登記表，根據該聲明，該公司可能出售要約，不時單獨或在任何組合中單獨或一起出售，股票、債務或貨架登記表中所述的其他證券於下列日期到期：2021年5月3日
下表詳列截至2005年12月31日為止公司綜合短期及長期未償還債務的轉讓情況。(一九二零九年十二月三十一日)和2018年12月31日：
| (一九二零九年十二月三十一日)(單位：千) |
OTP |
水獺尾 公司 |
水獺尾 公司 合併 |
|||||||||
| 短期債務 |
$ | - | $ | $ | ||||||||
| 長期債務： |
||||||||||||
| 3.55%擔保高級債券，應於2026年12月15日到期 |
$ | $ | ||||||||||
| 高級無擔保債券4.63%，系列2011 a，應於2021年12月1日到期 |
$ | |||||||||||
| 高級無擔保債券6.15%，2007B系列，應於2022年8月20日到期 |
||||||||||||
| 高級無擔保債券6.37%，系列2007 C，應於2027年8月20日到期 |
||||||||||||
| 高級無擔保債券4.68%，2013A系列，應於2029年2月27日到期 |
||||||||||||
| 高級無擔保債券3.07%，2019A系列，應於2029年10月10日到期1 |
||||||||||||
| 高級無擔保債券6.47%，2007D系列，應於2037年8月20日到期 |
||||||||||||
| 高級無擔保債券3.52%，2019B系列，應於2039年10月10日到期 |
||||||||||||
| 高級無擔保債券5.47%，2013B系列，應於2044年2月27日到期 |
||||||||||||
| 高級無擔保債券4.07%，2018A系列，應於2048年2月7日到期 |
||||||||||||
| 高級無擔保債券3.82%，系列2019C，應於2049年10月10日到期 |
||||||||||||
| 注：2.54%，應於2021年3月18日到期 |
||||||||||||
| 共計 |
$ | $ | $ | |||||||||
| 減：當期未攤銷債務發行成本淨額 |
- | |||||||||||
| 未攤銷的長期債券發行成本 |
||||||||||||
| 長期債務總額扣除未攤銷債務發行成本 |
$ | $ | $ | |||||||||
| 短期和長期債務總額(有當前到期日) |
$ | $ | $ | |||||||||
| 1Holder是CoBank，一個合作的貸款人。利息的支付以現金抵免為限可能導致有效利率降低。 |
| (2018年12月31日)(單位：千) |
OTP |
水獺尾 公司 |
水獺尾 公司 合併 |
|||||||||
| 短期債務 |
$ | $ | $ | |||||||||
| 長期債務： |
||||||||||||
| 3.55%擔保高級債券，應於2026年12月15日到期 |
$ | $ | ||||||||||
| 高級無擔保債券4.63%，系列2011 a，應於2021年12月1日到期 |
$ | |||||||||||
| 高級無擔保債券6.15%，2007B系列，應於2022年8月20日到期 |
||||||||||||
| 高級無擔保債券6.37%，系列2007 C，應於2027年8月20日到期 |
||||||||||||
| 高級無擔保債券4.68%，2013A系列，應於2029年2月27日到期 |
||||||||||||
| 高級無擔保債券6.47%，2007D系列，應於2037年8月20日到期 |
||||||||||||
| 高級無擔保債券5.47%，2013B系列，應於2044年2月27日到期 |
||||||||||||
| 高級無擔保債券4.07%，2018A系列，應於2048年2月7日到期 |
||||||||||||
| 注：2.54%，應於2021年3月18日到期 |
||||||||||||
| 共計 |
$ | $ | $ | |||||||||
| 減：當期未攤銷債務發行成本淨額 |
- | |||||||||||
| 未攤銷的長期債券發行成本 |
||||||||||||
| 長期債務總額扣除未攤銷債務發行成本 |
$ | $ | $ | |||||||||
| 短期和長期債務總額(有當前到期日) |
$ | $ | $ | |||||||||
未償還債券和其他長期債務的到期日總額(一九二零九年十二月三十一日)下一個五年份是：
| (單位：千) |
2020 |
2021 |
2022 |
2023 |
2024 |
|||||||||||||||
| 債務到期總額 |
$ | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||
金融契約
截至以下日期，該公司和檢察官辦公室均遵守這些債務協議中的財務契約。2019年12月31日。
不“信用或票據購買協議”載有任何條款，如果評級機構向相關債務人分配的信用評級水平發生變化，將導致相關債務加速。
該公司和檢察官辦公室的借款協議須遵守某些財務契約。具體而言：
| ● |
根據場外信貸協議及2016注：購買協議，本公司可能不容許其有息債務佔總資本額的比率大於 |
| ● |
在2016注：購買協議，本公司可能不允許其優先負債超過 |
| ● |
根據OTP信貸協議，OTP可能不容許其有息債務佔總資本額的比率大於 |
| ● |
在2007附註購買協議及2011注：購買協議可能不允許其綜合債務佔總資本的比率大於 |
| ● |
在2013注：購買協議2018備註購買協議及2019注：購買協議可能不準許其有息債項超逾 |
11.養卹金計劃和其他退休後福利
養卹金計劃
本公司的非供款養卹金計劃基本上涵蓋所有公司僱員和OTP之前僱用的非工會僱員。(二00六年九月一日)以及OTP的所有工會僱員在(二00三年十一月一日)不包括郊狼站的員工。郊狼站以前僱用的僱員2009年1月1日都在計劃範圍內。計劃提供
養卹金計劃有一名受託人負責向退休人員支付養卹金，另有一名單獨的養恤基金經理負責管理該計劃的資產。獨立精算師協助公司為該計劃進行必要的精算估值。
該計劃的資產包括上市公司普通股和債券、美國政府證券、現金和現金等價物以及另類投資。無該計劃中的資產投資於公司的普通股或債務證券。
下表列出了終了年度定期養卹金福利費用淨額的構成部分。十二月三十一日：
| (單位：千) |
2019 |
2018 |
2017 |
|||||||||
| 在此期間賺取的服務成本效益 |
$ | $ | $ | |||||||||
| 預計收益債務的利息費用 |
||||||||||||
| 資產預期收益 |
( |
) | ( |
) | ( |
) | ||||||
| 優先服務費用攤銷： |
||||||||||||
| 來自監管資產 |
||||||||||||
| 其他綜合收入1 |
||||||||||||
| 精算師淨損失攤銷： |
||||||||||||
| 來自監管資產 |
||||||||||||
| 其他綜合收入1 |
||||||||||||
| 定期養卹金淨費用2 |
$ | $ | $ | |||||||||
| 1公司成本包括在退休後福利的非服務成本組成部分中。 |
| 2費用分配： |
2019 |
2018 |
2017 |
|||||||||
| 服務cOTP資本支出 |
$ | $ | $ | |||||||||
| 電費和維修費中包括的服務費用 |
||||||||||||
| 服務費用包括在其他非電力費用中 |
||||||||||||
| 非服務費用資本化 |
( |
) | ( |
) | ||||||||
| 包括在n中的非服務費用離職後福利的在職費用構成 |
( |
) | ( |
) | ||||||||
用於確定終了年度定期養卹金費用淨額的加權平均假設十二月三十一日：
| 2019 |
2018 |
2017 |
||||||||||
| 貼現率 |
% | % | % | |||||||||
| 計劃資產的長期回報率 |
% | % | % | |||||||||
| 未來薪酬水平增長率 |
見下文 |
見下文 |
% | |||||||||
| 39歲的參加者 |
% | % | ||||||||||
| 參加者年齡介乎40至49歲 |
% | % | ||||||||||
| 年齡在50歲及以上的參與者 |
% | % | ||||||||||
下表列出截至2005年12月31日的合併資產負債表中確認的數額十二月三十一日：
| (單位：千) |
2019 |
2018 |
||||||
| 監管資產： |
||||||||
| 未確認的優先服務費用 |
$ | $ | ||||||
| 未確認的精算損失 |
||||||||
| 監管資產總額 |
$ | $ | ||||||
| 累計其他綜合損失： |
||||||||
| 未確認的優先服務費用 |
$ | $ | ||||||
| 未確認的精算(收益)損失 |
( |
) | ||||||
| 累計其他綜合損失共計 |
$ | ( |
) | $ | ||||
| 非流動負債 |
$ | $ | ||||||
截至目前的供資狀況十二月三十一日：
| (單位：千) |
2019 |
2018 |
||||||
| 累積收益義務 |
$ | ( |
) | $ | ( |
) | ||
| 預計福利債務 |
$ | ( |
) | $ | ( |
) | ||
| 計劃資產公允價值 |
||||||||
| 供資狀況 |
$ | ( |
) | $ | ( |
) | ||
下表對計劃資產公允價值的變化和計劃在二-年終期間2019年12月31日：
| (單位：千) |
2019 |
2018 |
||||||
| 對計劃資產公允價值的調節： |
||||||||
| 1月1日計劃資產的公允價值 |
$ | $ | ||||||
| 計劃資產的實際收益 |
( |
) | ||||||
| 公司酌情供款 |
||||||||
| 福利支付 |
( |
) | ( |
) | ||||
| 12月31日計劃資產的公允價值 |
$ | $ | ||||||
| 估計資產回報 |
% | ( |
%) | |||||
| 對預計的養卹金債務進行對賬： |
||||||||
| 1月1日預計受益債務 |
$ | $ | ||||||
| 服務成本 |
||||||||
| 利息成本 |
||||||||
| 福利支付 |
( |
) | ( |
) | ||||
| 精算虧損(收益) |
( |
) | ||||||
| 截至12月31日的預計福利債務 |
$ | $ | ||||||
用於確定養卹金負債的加權平均假設十二月三十一日：
| 2019 |
2018 |
|||||||
| 貼現率 |
% | % | ||||||
| 未來薪酬水平增長率： |
||||||||
| 39歲的參加者 |
% | % | ||||||
| 參加者年齡介乎40至49歲 |
% | % | ||||||
| 年齡在50歲及以上的參與者 |
% | % | ||||||
用於確定養恤基金資產的假定回報率2020定期養卹金費用淨額為
計劃資產的市場價值-公司的計劃資產預期回報率是根據計劃資產的預期長期回報率和計劃資產與市場有關的價值而釐定的。
該公司將養老金計劃費用或收益的精算確定建立在與市場相關的資產估值基礎上，從而降低了年際波動率。這種與市場相關的估值計算確認了投資損益-自其發生年份起計的一年期間。為此目的，投資損益是使用市場相關資產價值計算的預期收益與根據資產公允價值計算的實際回報之間的差額。由於與市場相關的估值計算確認了五-年期內，市場相關資產的未來價值將受到影響，因為以前的遞延損益被確認。
| 計量日期： |
2019 |
2018 |
| 定期養卹金淨費用 |
|
|
| 年終福利債務 |
|
|
| 資產市值 |
|
|
現金流量-公司不截至2004年的最低供資要求(一九二零九年十二月三十一日)但作了可自由支配的計劃捐款$
下列福利付款酌情反映了預期的未來服務，預計將從計劃資產中支付：
| (單位：千) |
2020 |
2021 |
2022 |
2023 |
2024 |
年數 2025-2029 |
||||||||||||||||||
| $ | $ | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||||||
以下目標指導公司養卹金計劃(計劃)的投資戰略：
| ● |
該計劃的資產將按照所有適用的法律以符合信託標準的方式進行投資，包括僱員退休收入保障法標準(如果適用)。具體而言： |
| o |
謹慎的投資者所堅持的保障和多樣性必須存在於投資計劃中。 |
| o |
代表該計劃進行的所有交易必須符合計劃參與者及其受益人的最佳利益。 |
| ● |
該計劃的主要目標是為參與人和受益人提供退休收入來源。 |
| ● |
該計劃近期的主要財政目標是改善該計劃的資助狀況. |
| ● |
第二個財務目標是儘可能減少養卹金籌資和費用波動。 |
該公司退休計劃管理委員會(委員會)制定的資產分配策略是基於該計劃的當前需求和上述目標。每年或必要時進行資產/負債審查，以評估各種資產分配對供資狀況和其他財務變量的影響。該計劃目前的需要、上述總體投資目標、委員會的投資偏好和風險承受能力以及預期的多樣化程度表明，需要進行投資分配，包括多個資產類別。
下表所列資產分配按市值計算為投資於各類資產的總計劃的指導百分比。允許的範圍是一個指南，有時會不反映實際的資產分配情況，因為這將取決於市場條件、委員會和(或)投資管理人員的獨立行動以及進出計劃的所需現金流量。允許的範圍預見到了這種波動，併為投資經理的投資組合提供了靈活性，使其能夠圍繞目標變化，而無需立即進行再平衡。投資經理將主動監督資產配置，並指導購買和銷售保持在規定的範圍內。
該計劃的政策是按照下列撥款對資產進行投資：
| 允許範圍 |
||||||||||||||||||||
| 資產類別/PBO供資狀況 |
|
>=85%PbO |
>=90%PbO |
>=95%PbO |
>=100%PbO |
|||||||||||||||
| 衡平法 |
- | - | - | - | - | |||||||||||||||
| 投資等級固定收益 |
- | - | - | - | - | |||||||||||||||
| 投資級以下固定收益* |
- | - | - | - | - | |||||||||||||||
| 其他** |
- | - | - | - | - | |||||||||||||||
| * |
包括(但是不高收益債券基金和新興市場債務基金。 |
| ** |
其他類別可能包括現金、替代方案和/或其他投資策略可能除股本或固定收益外，如動態資產分配基金或者 SEI能源債務集體基金. |
該公司的養卹金計劃資產分配(一九二零九年十二月三十一日)和2018,按資產類別分列如下：
| 資產分配 |
2019 |
2018 |
||||||
| 全球MGD波動基金(混合股票基金) |
% | - | ||||||
| 大盤股證券 |
% | % | ||||||
| 國際股票證券 |
% | % | ||||||
| 新興市場股票基金 |
% | % | ||||||
| 中小股本證券 |
% | % | ||||||
| SEI動態資產分配基金 |
% | % | ||||||
| 權益證券 |
% | % | ||||||
| 固定收益證券及現金 |
% | % | ||||||
| 其他-SEI能源債務集體基金 |
% | % | ||||||
| % | % | |||||||
下表列出按公允價值計算的公司養恤基金資產，並按公允價值計算。1公允價值等級及資產淨值的實際權宜之計十二月三十一日：
| (單位：千) |
2019 |
2018 |
||||||
| 公允價值層次結構第1級中的資產 |
$ | $ | ||||||
| SEI能源債務集體基金(NAV) |
||||||||
| 總資產 |
$ | $ | ||||||
養恤基金資產的公允價值計量
ASC715, 補償-退休福利，要求披露由三ASC建立的公允價值等級級別820-10-35.
下表列出按公允價值計量的公司養恤基金資產1的公允價值等級十二月三十一日：
| (單位：千) |
2019 |
2018 |
||||||
| 全球MGD波動基金(混合股票基金) |
$ | $ | ||||||
| 大盤股證券互惠基金 |
||||||||
| 國際股票證券共同基金 |
||||||||
| 中小型股本證券互惠基金 |
||||||||
| SEI動態資產配置互助基金 |
||||||||
| 新興市場股票基金 |
||||||||
| 固定收益證券共同基金 |
||||||||
| 現金管理-貨幣市場基金 |
||||||||
| 總資產 |
$ | $ | ||||||
SEI能源債務集體基金持有的投資(一九二零九年十二月三十一日)和2018主要包括低於投資級的高收益債券和美國能源公司的貸款，這些公司以低於公允價值的價格進行交易。每半年可贖回一次95-日期通知期，但須經基金董事同意及某些大門、阻礙及暫停實施限制。允許每月訂閲三-對訂閲進行年度鎖定。公司投資了美元
行政倖存者和補充退休計劃(ESSRP)
ESRP是一項針對執行官員和某些關鍵管理人員的無資金無保留福利計劃，規定在這些僱員終身退休時或在其死亡時向其受益人支付固定福利金。此外，ESSRP還規定向執行幹事的受益人支付遺屬養卹金。在……上面(一九二零年十二月二十六日)公司董事會修訂並重申了“緊急退休計劃”，規定：(一)凍結參加“緊急退休計劃”恢復退休福利部分的活動；(二)凍結“緊急退休計劃”恢復退休福利部分下的應計養卹金，以供所有參與人蔘加，但被指定為祖父母的參與人除外，有效2019年12月31日。
關於修訂和重新制定“緊急戰略計劃”，董事會還批准向水尾公司執行恢復計劃(ERPP)的指定參與者提供特別僱主繳款，這些參與者將受到ESSRP凍結的影響，以抵消凍結對這些參與者的影響。
下表列出了終了年度定期養卹金福利費用淨額的構成部分。十二月三十一日：
| (單位：千) |
2019 |
2018 |
2017 |
|||||||||
| 在此期間賺取的服務成本效益 |
$ | $ | $ | |||||||||
| 預計收益債務的利息費用 |
||||||||||||
| 優先服務費用攤銷： |
||||||||||||
| 來自監管資產 |
||||||||||||
| 其他綜合收入1 |
||||||||||||
| 精算師淨損失攤銷： |
||||||||||||
| 來自監管資產 |
||||||||||||
| 其他綜合收入1 |
||||||||||||
| 定期養卹金淨費用2 |
$ | $ | $ | |||||||||
| 1以前服務費用的攤銷和其他綜合收入的精算損失淨額包括在n中。公司合併損益表上退休後福利的服務費用組成部分。 |
| 2費用分配： |
2019 |
2018 |
2017 |
|||||||||
| 電費和維修費中包括的服務費用 |
$ | $ | $ | |||||||||
| 服務費用包括在其他非電力費用中 |
||||||||||||
| 包括在n中的非服務費用離職後福利的在職費用構成 |
||||||||||||
用於確定終了年度定期養卹金費用淨額的加權平均假設十二月三十一日：
| 2019 |
2018 |
2017 |
||||||||||
| 貼現率 |
% | % | % | |||||||||
| 未來薪酬水平增長率 |
% | % | % | |||||||||
下表列出截至2005年12月31日的合併資產負債表中確認的數額十二月三十一日：
| (單位：千) |
2019 |
2018 |
||||||
| 監管資產： |
||||||||
| 未確認的優先服務費用 |
$ | $ | ||||||
| 未確認的精算損失 |
||||||||
| 監管資產總額 |
$ | $ | ||||||
| 預計養卹金債務負債-確認的淨額 |
$ | ( |
) | $ | ( |
) | ||
| 累計其他綜合損失： |
||||||||
| 未確認的優先服務費用 |
$ | $ | ||||||
| 未確認的精算損失 |
||||||||
| 累計其他綜合損失共計 |
$ | $ | ||||||
下表對計劃資產公允價值的變化和計劃在二-年終期間(一九二零九年十二月三十一日)的資金狀況説明十二月三十一日這兩年：
| (單位：千) |
2019 |
2018 |
||||||
| 對計劃資產公允價值的調節： |
||||||||
| 1月1日計劃資產的公允價值 |
$ | $ | ||||||
| 計劃資產的實際收益 |
||||||||
| 僱主供款 |
||||||||
| 福利支付 |
( |
) | ( |
) | ||||
| 12月31日計劃資產的公允價值 |
$ | $ | ||||||
| 對預計的養卹金債務進行對賬： |
||||||||
| 1月1日預計受益債務 |
$ | $ | ||||||
| 服務成本 |
||||||||
| 利息成本 |
||||||||
| 福利支付 |
( |
) | ( |
) | ||||
| 縮減 |
( |
) | ||||||
| 精算虧損(收益) |
( |
) | ||||||
| 截至12月31日的預計福利債務 |
$ | $ | ||||||
用於確定養卹金負債的加權平均假設十二月三十一日：
| 2019 |
2018 |
|||||||
| 貼現率 |
% | % | ||||||
| 未來薪酬水平增長率： |
% | % | ||||||
現金流量-ESSRP沒有資金，不資產；繳款等於支付給計劃參與人的福利。預期將酌情支付反映未來服務的下列養卹金：
| 年數 |
||||||||||||||||||||||||
| (單位：千) |
2020 |
2021 |
2022 |
2023 |
2024 |
2025-2029 | ||||||||||||||||||
| $ | $ | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||||||
其他退休後福利
該公司為退休的OTP和公司僱員提供部分健康保險福利。退休人員健康保險福利將適用於所有公司僱員和OTP非工會僱員。(二00六年九月一日)以及OTP的所有工會僱員在(2010年11月1日)不包括郊狼站的員工。郊狼站以前僱用的僱員2009年1月1日都在計劃範圍內。若要符合領取退休人員健康保險福利的資格，僱員必須
在……裏面2019,公司選擇獲得職位-65處方藥品補貼的非工會計劃的參與者，從供應商的僱主集團放棄計劃。因此，該公司將不較長時間向這些參與者申請處方藥補貼。根據供應商的預計成本，後-65非工會退休人員的開始索賠費用假設降低了
下表列出了截止年度的定期退休後福利淨費用的構成部分。十二月三十一日：
| (單位：千) |
2019 |
2018 |
2017 |
|||||||||
| 在此期間賺取的服務成本效益 |
$ | $ | $ | |||||||||
| 預計收益債務的利息費用 |
||||||||||||
| 優先服務費用攤銷 |
||||||||||||
| 來自監管資產 |
( |
) | ||||||||||
| 其他綜合收入1 |
||||||||||||
| 精算淨損失攤銷 |
||||||||||||
| 來自監管資產 |
||||||||||||
| 其他綜合收入1 |
||||||||||||
| 淨定期退休後效益成本2 |
$ | $ | $ | |||||||||
| 醫療保險D部分補貼的效果 |
$ | ( |
) | $ | ( |
) | $ | ( |
) | |||
| 1公司成本包括在退休後福利的非服務成本組成部分中。 |
| 2費用分配： |
2019 |
2018 |
2017 |
|||||||||
| 包括在項目事務處資本支出中的服務費用 |
$ | $ | $ | |||||||||
| 電費和維修費中包括的服務費用 |
||||||||||||
| 服務費用包括在其他非電力費用中 |
||||||||||||
| 非服務費用資本化 |
||||||||||||
| 包括在n中的非服務費用離職後福利的在職費用構成 |
||||||||||||
用於確定終了年度定期退休後福利淨費用的加權平均假設十二月三十一日：
| 2019 |
2018 |
2017 |
||||||||||
| 貼現率 |
% | % | % | |||||||||
下表列出截至2005年12月31日的合併資產負債表中確認的數額十二月三十一日：
| (單位：千) |
2019 |
2018 |
||||||
| 監管資產： |
||||||||
| 未確認的優先服務信貸 |
$ | ( |
) | |||||
| 未確認的精算淨損失(收益) |
$ | |||||||
| 淨監管資產 |
$ | $ | ||||||
| 預計養卹金債務負債-確認的淨額 |
$ | ( |
) | $ | ( |
) | ||
| 累計其他綜合(收入)損失： |
||||||||
| 未確認的優先服務信貸 |
$ | ( |
) | |||||
| 未確認的精算淨損失(收益) |
$ | ( |
) | |||||
| 累計其他綜合(收入)損失： |
$ | ( |
) | $ | ( |
) | ||
下表對計劃資產公允價值的變化以及計劃預計的福利債務和應計退休後福利成本的變動進行了核對。二-年終期間2019年12月31日：
| (單位：千) |
2019 |
2018 |
||||||
| 對計劃資產公允價值的調節： |
||||||||
| 1月1日計劃資產的公允價值 |
$ | $ | ||||||
| 計劃資產的實際收益 |
||||||||
| 公司貢獻 |
||||||||
| 福利支付(扣除醫療保險D部分補貼) |
( |
) | ( |
) | ||||
| 參與人保險費 |
||||||||
| 12月31日計劃資產的公允價值 |
$ | $ | ||||||
| 對預計的養卹金債務進行對賬： |
||||||||
| 1月1日預計受益債務 |
$ | $ | ||||||
| 服務成本(扣除醫療保險D部分補貼) |
||||||||
| 利息成本(扣除醫療保險D部分補貼) |
||||||||
| 福利支付(扣除醫療保險D部分補貼) |
( |
) | ( |
) | ||||
| 參與人保險費 |
||||||||
| 圖則修訂 |
( |
) | ||||||
| 精算損失 |
||||||||
| 截至12月31日的預計福利債務 |
$ | $ | ||||||
| 應計退休後費用對賬： |
||||||||
| 1月1日應計退休後費用 |
$ | ( |
) | $ | ( |
) | ||
| 費用 |
( |
) | ( |
) | ||||
| 公司貢獻淨額 |
||||||||
| 截至12月31日的應計退休後費用 |
$ | ( |
) | $ | ( |
) | ||
用於確定養卹金負債的加權平均假設十二月三十一日：
| 2019 |
2018 |
|||||||
| 貼現率 |
% | % | ||||||
假設醫療費用-趨勢率十二月三十一日：
| 2019 |
2018 |
|||||||
| 醫療費用-假設明年的趨勢率 |
% | % | ||||||
| 假定成本趨勢率下降的比率 |
% | % | ||||||
| 年利率達到最終趨勢率 |
|
|
||||||
| 計量日期： |
2019 |
2018 |
||
| 淨定期退休後效益成本 |
|
|
||
| 年終福利債務 |
|
|
現金流量-該公司預計將貢獻$
| 年數 |
||||||||||||||||||||||||
| (單位：千) |
2020 |
2021 |
2022 |
2023 |
2024 |
2025-2029 | ||||||||||||||||||
| $ | $ | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||||||
401K計劃
公司贊助401K為所有公司和子公司員工的利益制定計劃。該公司及其附屬公司對這些計劃的捐款總額為$
員工持股計劃
該公司有一項為其所有電力公司僱員謀取利益的股份所有權計劃。公司的供款為$
12.金融工具的公允價值
採用了下列方法和假設來估計每一類金融工具的公允價值，而這些金融工具的實際價值是可以估計的：
現金等價物-由於這些票據的短期期限，賬面價值接近公允價值。
短期債務-賬面價值接近公允價值，因為債務是短期債務，而截至(一九二零九年十二月三十一日)和(2018年12月31日)與水尾公司有關的信貸協議和OTP信用協議受libor+的可變利率影響。
長期債務，包括當前到期日-該公司和OTP長期債務的公允價值是根據該公司目前可用於發行債務的利率的市場指標估算的。對公司長期債務發行的公允價值計量達到了水平2ASC中規定的公允價值等級820.
| (一九二零九年十二月三十一日) |
(2018年12月31日) |
|||||||||||||||
| (單位：千) |
載運 金額 |
公允價值 |
載運 金額 |
公允價值 |
||||||||||||
| 現金及現金等價物 |
$ | $ | $ | $ | ||||||||||||
| 短期債務 |
( |
) | ( |
) | ( |
) | ( |
) | ||||||||
| 長期債務，包括當前到期日 |
( |
) | ( |
) | ( |
) | ( |
) | ||||||||
13.財產、廠房和設備
| (單位：千) |
十二月三十一日， 2019 |
十二月三十一日， 2018 |
||||||
| 正在運行中的發電廠 |
||||||||
| 生產 |
$ | $ | ||||||
| 傳動 |
||||||||
| 分佈 |
||||||||
| 一般 |
||||||||
| 正在運行中的發電廠 |
||||||||
| 在建工程 |
||||||||
| 總髮電站 |
||||||||
| 減去累計折舊和攤銷 |
||||||||
| 淨電廠 |
$ | $ | ||||||
| 非電力作業廠 |
||||||||
| 設備 |
$ | $ | ||||||
| 樓宇及租賃改善工程 |
||||||||
| 土地 |
||||||||
| 非電力作業廠 |
||||||||
| 在建工程 |
||||||||
| 非發電廠總毛額 |
||||||||
| 減去累計折舊和攤銷 |
||||||||
| 非電作業網廠 |
$ | $ | ||||||
| 淨植物 |
$ | $ | ||||||
受利率管制的物業的估計使用壽命如下：
| 使用壽命範圍 |
||||||
| (年份) |
低層 |
高 |
||||
| 電力固定資產： |
||||||
| 生產廠 |
||||||
| 傳動裝置 |
||||||
| 配電廠 |
||||||
| 總廠 |
||||||
| 非電動固定資產： |
||||||
| 設備 |
||||||
| 樓宇及租賃改善工程 |
||||||
14.所得税
所得税總費用與按聯邦所得税税率計算的金額不同(
| (單位：千) |
2019 |
2018 |
2017 |
|||||||||
| 按聯邦法定税率計算的税款 |
$ | $ | $ | |||||||||
| 增(減)税，原因如下： |
||||||||||||
| 扣除聯邦所得税費用後的州所得税 |
||||||||||||
| 差異逆轉超過聯邦利率 |
( |
) | ( |
) | ||||||||
| 永久性差異、研發税收抵免、統一税和其他調整 |
( |
) | ( |
) | ( |
) | ||||||
| 北達科他州風能税收抵免攤銷-聯邦税收淨額 |
( |
) | ( |
) | ( |
) | ||||||
| 公司制人壽保險 |
( |
) | ( |
) | ( |
) | ||||||
| 超額減税-權益法股票獎勵 |
( |
) | ( |
) | ( |
) | ||||||
| 建築期間使用的資金備抵-股本 |
( |
) | ( |
) | ( |
) | ||||||
| 僱員持股計劃股息扣除 |
( |
) | ( |
) | ( |
) | ||||||
| 投資税收抵免攤銷 |
( |
) | ( |
) | ( |
) | ||||||
| 聯邦生產税抵免(PTCs) |
( |
) | ( |
) | ||||||||
| 第199節國內生產活動扣減 |
( |
) | ||||||||||
| TCJA税率下調對遞延淨資產價值的影響 |
||||||||||||
| 所得税費用 |
$ | $ | $ | |||||||||
| 全面有效的聯邦和州所得税税率 |
% | % | % | |||||||||
| 所得税費用包括： |
||||||||||||
| 現行聯邦所得税 |
$ | $ | $ | |||||||||
| 現行國家所得税 |
||||||||||||
| 遞延聯邦所得税 |
||||||||||||
| 遞延國家所得税 |
||||||||||||
| 聯邦PTCS |
( |
) | ( |
) | ||||||||
| 北達科他州風能税收抵免攤銷-聯邦税收淨額 |
( |
) | ( |
) | ( |
) | ||||||
| 投資税收抵免攤銷 |
( |
) | ( |
) | ( |
) | ||||||
| 共計 |
$ | $ | $ | |||||||||
| 所得税前收入總額 |
$ | $ | $ | |||||||||
公司的遞延納税資產和負債由以下部分組成十二月三十一日：
| (單位：千) |
2019 |
2018 |
||||||
| 遞延税款資產 |
||||||||
| 福利負債 |
$ | $ | ||||||
| 退休金負債 |
||||||||
| 管制税責任 |
||||||||
| 北達科他州風能税收抵免 |
||||||||
| 移除費用 |
||||||||
| 聯邦PTCS |
||||||||
| 與財產有關的差異 |
||||||||
| 租賃責任 |
||||||||
| 假期應計 |
||||||||
| 淨營運虧損結轉 |
||||||||
| 投資税收抵免 |
||||||||
| 其他 |
||||||||
| 估價津貼 |
( |
) | ( |
) | ||||
| 遞延税款資產共計 |
$ | $ | ||||||
| 遞延税款負債 |
||||||||
| 與財產有關的差異 |
$ | ( |
) | $ | ( |
) | ||
| 退休金管理資產 |
( |
) | ( |
) | ||||
| 超出賬面養卹金的税額 |
( |
) | ( |
) | ||||
| 使用權資產 |
( |
) | ||||||
| 北達科他州風能税收抵免 |
( |
) | ( |
) | ||||
| 州營業淨虧損對聯邦税收的影響 |
( |
) | ( |
) | ||||
| 其他 |
( |
) | ( |
) | ||||
| 遞延税款負債總額 |
$ | ( |
) | $ | ( |
) | ||
| 遞延所得税 |
$ | ( |
) | $ | ( |
) | ||
在……裏面十一月的2018,OTP在最近購買的風力渦輪機上獲得聯邦PTCs的資格期已經結束。在此之前，OTP贏得了聯邦PTCs，因為風能是根據適用的聯邦法規規定的每千瓦時率產生的。OTP風力渦輪機的千瓦時發電量減少
截至2005年12月31日的税收抵免到期時間表和可得的營業淨損失税額2019年12月31日：
| (單位：千) |
金額 |
2022-2032 | 2033-2038 | 2039-2043 | ||||||||||||
| 美國 |
||||||||||||||||
| 聯邦税收抵免 |
$ | $ | $ | $ | ||||||||||||
| 國家淨經營損失 |
||||||||||||||||
| 國家税收抵免 |
||||||||||||||||
下表彙總了與公司未確認的税收福利有關的活動：
| (單位：千) |
2019 |
2018 |
2017 |
|||||||||
| 1月1日結餘 |
$ | $ | $ | |||||||||
| 與以往年度税收狀況有關的增加額 |
||||||||||||
| 與以往年度税收狀況有關的減少額 |
( |
) | ||||||||||
| 與本年度税收狀況有關的增加額 |
||||||||||||
| 年內解決不確定的頭寸 |
( |
) | ( |
) | ( |
) | ||||||
| 12月31日結餘 |
$ | $ | $ | |||||||||
未確認的税收利益的餘額(一九二零九年十二月三十一日)如果得到承認，將降低公司的有效税率。截至2005年的未獲確認的税收優惠總額(一九二零九年十二月三十一日)是不預期在下一次會有很大的變化
該公司及其子公司提交了美國聯邦所得税綜合報税表和各種州所得税申報表。截至(一九二零年十二月三十一日)除有限的例外情況外，該公司不較長時間須接受税務機關在聯邦和北達科他州所得税明尼蘇達州的所得税。
TCJA
在……裏面2017年12月“TCJA”已經頒佈。TCJA包括了對美國現行税法的一些修改，這些法律影響到該公司，最值得注意的是降低了聯邦公司所得税税率。35%到21%從税後開始的課税年度2017年12月31日
本公司採用已制定的税率來衡量遞延税資產和負債，這些税率將適用於預計收回或支付臨時差額的年份。因此，公司的遞延税資產和負債被重新計算，以反映美國公司所得税税率從35%到21%在……裏面2017.在合併財務報表的基礎上，重估的結果是一-時間、非現金、所得税費用約為$
該公司在其報告中確認了TCJA的所得税效應。2017根據工作人員會計公報編制的合併財務報表沒有。 118,為ASC主題的應用提供了美國證券交易委員會工作人員的指導。740, 所得税，並允許一完成TCJA所需分析和核算的年份。在…2017年12月31日該公司能夠合理估計TCJA對降低聯邦公司税率的影響、獎金折舊的變化以及對公司監管責任的影響。“税務條例”的制定對所得税的影響的會計核算已於下列日期完成：2018年9月30日公司做了不作出任何重大調整2018的數額2017年12月31日
15.資產退休債務
該公司的aros與OTP的燃煤發電廠及其
OTP記錄
對公司法定資產現值賬面金額、資本化資產退休費用和相關累計折舊的調節，並彙總截至年度的結算活動(一九二零九年十二月三十一日)和2018見下表：
| (單位：千) |
2019 |
2018 |
||||||
| 資產退休債務 |
||||||||
| 期初餘額 |
$ | $ | ||||||
| 確認的新義務 |
||||||||
| 現金流量估計數訂正引起的調整 |
||||||||
| 累積吸積 |
||||||||
| 安置點 |
||||||||
| 期末餘額 |
$ | $ | ||||||
| 資產退休費用資本化 |
||||||||
| 期初餘額 |
$ | $ | ||||||
| 確認的新義務 |
||||||||
| 現金流量估計數訂正引起的調整 |
||||||||
| 安置點 |
||||||||
| 期末餘額 |
$ | $ | ||||||
| 累計折舊-資產退休費用資本化 |
||||||||
| 期初餘額 |
$ | $ | ||||||
| 確認的新義務 |
||||||||
| 現金流量估計數訂正引起的調整 |
||||||||
| 折舊費用 |
||||||||
| 安置點 |
||||||||
| 期末餘額 |
$ | $ | ||||||
| 安置點 |
無 |
無 |
||||||
| 原資本化資產退休成本-退休 |
$ | $ | ||||||
| 累計折舊 |
||||||||
| 資產退休債務 |
$ | $ | ||||||
| 結算成本 |
||||||||
| 結算收益-監管會計下的遞延收益 |
$ | $ | ||||||
16.後續事件
股票獎勵獎
在……上面2020年2月12日以下股票獎勵是根據2014獎勵計劃，估計補助金日期公允價值為$
| 授獎 |
股份/單位 獲批 |
歸屬 |
|||
| 獲批受限制股票單位 |
每年25%至2024年2月6日 |
||||
| 獲批股票表現獎： |
|||||
| 根據行政協定 |
|
||||
| 根據遺產協議 |
|
||||
在控制發生變化、殘疾、死亡或退休的情況下，限制性股票單位的歸屬將加快，但在某些情況下須按比例分配。授予執行幹事和某些關鍵僱員的限制性股票單位有資格在裁決各自歸屬期內的所有未歸屬賠償金中獲得相當於股息的付款，但可根據限制性股票單位授予協議的條款予以沒收。每個受限制股票單位的批出日公允價值，是批出當日每股市價高低的平均值。
在績效共享獎勵下，目標績效獎勵總額為
在2020業績獎勵協議、付款和在退休、有正當理由辭職或無因由非自願解僱的情況下，須在業績期間結束時根據實際業績作出付款，但在某些情況下，給予與公司簽訂行政僱傭協議的高級人員的業績獎勵，須在任何此類事件發生之日按目標支付。在控制權發生變化的情況下，這些獎勵的發放將加快，並按目標支付。
對個別受贈人的上述股份獎勵確認補償費用的期限結束時，是有關獎勵的指定轉歸期的較早時間或該專營公司按其授予協議所界定的有資格退休的日期。
補充財務信息
季度信息(未審計))
由於流通股數量的變化和稀釋股的影響，每股普通股季度收益之和可能不等於普通股總收益。
| 三個月結束 |
三月三十一日 |
六月三十日 |
九月三十日 |
十二月三十一日 |
||||||||||||||||||||||||||||
| (單位：千，除每股數據外) |
2019 |
2018 |
2019 |
2018 |
2019 |
2018 |
2019 |
2018 |
||||||||||||||||||||||||
| 經營收入： |
||||||||||||||||||||||||||||||||
| 電： |
||||||||||||||||||||||||||||||||
| 與客户簽訂合同的收入 |
$ | 129,144 | $ | 123,825 | $ | 101,861 | $ | 105,284 | $ | 115,285 | $ | 105,749 | $ | 111,726 | $ | 115,779 | ||||||||||||||||
| 替代收入方案下應計收入的變化 |
(1,049 | ) | (875 | ) | 369 | (1,565 | ) | (921 | ) | (317 | ) | 2,633 | 2,318 | |||||||||||||||||||
| 電力收入總額 |
$ | 128,095 | $ | 122,950 | $ | 102,230 | $ | 103,719 | $ | 114,364 | $ | 105,432 | $ | 114,359 | $ | 118,097 | ||||||||||||||||
| 與客户簽訂的產品銷售合同 |
117,877 | 118,316 | 126,973 | 122,629 | 114,288 | 122,230 | 101,317 | 103,074 | ||||||||||||||||||||||||
| 營業收入總額 |
$ | 245,972 | $ | 241,266 | $ | 229,203 | $ | 226,348 | $ | 228,652 | $ | 227,662 | $ | 215,676 | $ | 221,171 | ||||||||||||||||
| 營業收入 |
$ | 39,569 | $ | 37,615 | $ | 26,819 | $ | 30,105 | $ | 37,255 | $ | 38,262 | $ | 31,237 | $ | 23,407 | ||||||||||||||||
| 淨收益 |
$ | 26,324 | $ | 26,215 | $ | 15,426 | $ | 18,696 | $ | 24,745 | $ | 23,273 | $ | 20,352 | $ | 14,161 | ||||||||||||||||
| 每股基本收益 |
$ | .66 | $ | .66 | $ | .39 | $ | .47 | $ | .62 | $ | .59 | $ | .51 | $ | .36 | ||||||||||||||||
| 稀釋每股收益 |
$ | .66 | $ | .66 | $ | .39 | $ | .47 | $ | .62 | $ | .58 | $ | .51 | $ | .35 | ||||||||||||||||
| 普通股股利申報 |
$ | .35 | $ | .335 | $ | .35 | $ | .335 | $ | .35 | $ | .335 | $ | .35 | $ | .335 | ||||||||||||||||
| 普通股平均數量 |
39,657 | 39,551 | 39,712 | 39,606 | 39,715 | 39,622 | 39,799 | 39,622 | ||||||||||||||||||||||||
| 普通股平均發行數 |
39,903 | 39,864 | 39,918 | 39,879 | 39,947 | 39,904 | 40,048 | 39,922 | ||||||||||||||||||||||||
| 項目9. |
會計和財務披露方面的變化和與會計師的分歧 |
沒有。
| 項目9A. |
管制和程序 |
評價披露、控制和程序。在公司管理層(包括首席執行官和首席財務官)的監督和參與下，公司評估了截至本報告所述期間結束時(根據1934年“證券交易法”(“交易法”)第13a-15(E)條規定的)其披露控制和程序的設計和運作的有效性。根據這一評價，首席執行官和首席財務官得出結論，公司的披露控制和程序自2019年12月31日起生效。
財務報告內部控制的變化。在截至2019年12月31日的第四季度，公司對財務報告的內部控制(如“外匯法”第13a-15(F)條所界定的)沒有發生任何變化，這些變化對公司財務報告的內部控制產生了重大影響或相當可能產生重大影響。
管理層關於財務報告內部控制的報告。 管理部門負責編制和完整綜合財務報表和本報告表10-K。公司的合併財務報表是按照一致適用的公認會計原則編制的，其中包括一些根據知情判斷和最佳管理估計和假設編制的數額。
為了確保合併財務報表的編制符合普遍接受的會計原則，管理層負責建立和維持對財務報告的適當內部控制，這一術語在“外匯法”規則13a-15(F)中作了界定。這些內部控制措施的目的只是為了在符合成本效益的基礎上提供合理的保證，即交易是根據管理層的授權進行的，資產得到保護，以免因未經授權的使用或處置而遭受損失。
截至2019年12月31日，管理層已完成對公司財務報告內部控制有效性的評估。在進行這一評估時，管理層採用了特雷德韋委員會贊助組織委員會規定的標準。內部控制-綜合框架 (2013)對公司財務報告內部控制的有效性進行必要的評估。根據這一評估，管理層得出結論，截至2019年12月31日，公司對財務報告的內部控制基於這些標準是有效的。公司的獨立註冊公共會計師事務所德勤會計師事務所(Deloitte&Touche LLP)審計了該公司的合併財務報表，該報表載於10-K表，並就公司財務報告的內部控制發佈了一份認證報告。
獨立註冊會計師事務所認證報告。德勤會計師事務所(Deloitte&Touche LLP)關於公司財務報告內部控制的認證報告載於第60頁。
| 項目9B. |
其他資料 |
沒有。
第III部
| 項目10. |
董事、執行主任及公司管治 |
本項目所要求的有關董事的信息是通過參考2020年年度會議的公司最終代理聲明中“董事選舉”下的信息而納入的。關於執行幹事和家庭關係的資料載於本報告關於表格10-K的第3A項。本項所要求的關於公司向董事會推薦被提名人的程序的信息，是根據公司2020年年會的最終委託書中“公司治理-董事提名程序”下的信息而納入的。本項目所要求的有關審計委員會和公司審計委員會財務專家的信息是通過參考2020年年度會議公司最後委託書中“董事會委員會-審計委員會”下的信息而納入的。
公司已通過一項行為守則，適用於其所有董事、高級人員(包括其首席執行官、首席財務官、主要會計官或主計長或履行類似職能的人)和僱員。該公司的行為守則可在其網站上查閲，網址是：www.ottertrat.com。公司打算滿足表格8-K第5.05項中關於修改或放棄其行為守則規定的披露要求，在其網站上公佈上述信息。公司網站上的信息不被視為以表格10-K的方式納入本報告。
| 項目11. |
行政薪酬 |
本項目所要求的信息是通過參考公司2020年年會最後委託書中的“薪酬討論和分析”、“賠償委員會的報告”、“高管薪酬”、“薪酬比率披露”和“董事薪酬”下的信息而納入的。
| 項目12. |
某些受益所有人的擔保所有權、管理層和相關股東事項 |
本項所要求的有關證券所有權的信息是通過參考2020年年度會議的公司最終代理聲明中“某些受益所有者的擔保所有權”下的信息而納入的。
權益補償計劃信息
下表列出截至2019年12月31日根據其所有股權補償計劃可能發行的公司普通股的資料：
|
|
證券數量 待發 行使 懸而未決的選擇， 認股權證及權利 |
加權平均 行使價格 突出 選項、認股權證 和權利 |
剩餘證券數目 可供今後在 權益補償計劃 (不包括反映在 (A)欄) |
|||||||||
| 圖則類別 | (a) |
(b) |
(c) |
|||||||||
| 證券持有人批准的權益補償計劃： |
||||||||||||
| 2014年股票激勵計劃 |
320,807 | (1) | $ | 0.00 | 1,010,110 | (2) | ||||||
| 1999年股票激勵計劃 |
1,153 | (3) | $ | 0.00 | -- | (4) | ||||||
| 1999年員工股票購買計劃 |
N/A | 363,195 | (5) | |||||||||
| 證券持有人未批准的權益補償計劃 |
-- | -- | -- | |||||||||
| 共計 |
321,960 | $ | 0.00 | 1,373,305 | ||||||||
| (1) |
其中包括2019年、2018年和2017年分別頒發的83，400、81，000和62，497份業績股票獎勵，以及作為董事遞延薪酬方案一部分的93，240個截至2019年12月31日未發行的限制性股票單位和670個股票單位，不包括根據2014年股票獎勵計劃發行的40，605股限制性股票。 |
| (2) |
2014年股票獎勵計劃規定，除授予期權、認股權證或股票增值權外，還可以以限制性股票、限制性股票單位、業績獎勵和其他類型的股票獎勵形式發行該計劃規定的任何股票。 |
| (3) |
1999年股票激勵計劃下的股票型遞延薪酬計劃。 |
| (4) |
1999年“股票獎勵計劃”規定，除授予期權、認股權證或股票增值權外，還可以限制性股票、限制性股票單位、業績獎勵和其他類型的股票獎勵形式發行該計劃規定的任何股票。1999年股票獎勵計劃已於2013年12月13日到期，根據該計劃不得頒發更多獎勵。 |
| (5) |
包括在截至2019年12月31日的6個月購買期內需購買的13432股股票，其餘股份將根據員工的選擇參與該計劃。 |
| 項目13. |
某些關係和相關交易，以及董事獨立性 |
本項目所要求的信息是根據“與相關人員交易的政策和程序”、“董事選舉”和“董事會委員會”下的信息納入公司2020年年會的最終委託書。
| 第14項 |
首席會計師費用及服務 |
本項所要求的資料是參照該公司2020年年會的最終委託書中“批准獨立註冊會計師事務所收費”和“批准獨立註冊會計師事務所-審核/非審計服務政策”下的信息而納入的。
第IV部
| 項目15. |
展品及財務報表附表 |
| (a) |
作為本報告一部分提交的文件清單： |
| 1. |
財務報表 |
| 頁 | |
| 獨立註冊會計師事務所報告 |
60 |
| 2019年12月31日和2018年12月31日合併資產負債表 |
63 |
| 截至2019年12月31日的三年收入綜合報表 |
65 |
| 截至2019年12月31日的三年綜合收入綜合報表 |
66 |
| 截至2019年12月31日的三年普通股權益合併報表 |
67 |
| 截至2019年12月31日的三年現金流動合併報表 |
68 |
| 2019年12月31日和2018年12月31日合併資本化報表 |
69 |
| 合併財務報表附註 |
70 |
| 2. |
財務報表附表 |
| 附表1-註冊人的財務資料簡明扼要 |
||||||||
| 水獺尾公司(母公司) |
||||||||
| 精簡資產負債表，12月31日 |
||||||||
| (單位：千) |
2019 |
2018 |
||||||
| 資產 |
||||||||
| 流動資產 |
||||||||
| 現金及現金等價物 |
$ | $ | ||||||
| 應收賬款 |
||||||||
| 可從子公司收到的帳目 |
||||||||
| 可從附屬公司收取利息 |
||||||||
| 可從附屬公司收取的票據 |
||||||||
| 應收所得税 |
||||||||
| 其他 |
||||||||
| 流動資產總額 |
||||||||
| 對附屬公司的投資 |
||||||||
| 可從附屬公司收取的票據 |
||||||||
| 遞延所得税 |
||||||||
| 資產使用權-營運權 |
||||||||
| 其他資產 |
||||||||
| 總資產 |
$ | $ | ||||||
| 負債和權益 |
||||||||
| 流動負債 |
||||||||
| 短期債務 |
$ | $ | ||||||
| 當前到期的長期債務 |
||||||||
| 應付附屬公司帳款 |
||||||||
| 應付附屬公司票據 |
||||||||
| 當期經營租賃負債 |
||||||||
| 其他 |
||||||||
| 流動負債總額 |
||||||||
| 長期經營租賃負債 |
||||||||
| 其他非流動負債 |
||||||||
| 承付款和意外開支 |
||||||||
| 資本化 |
||||||||
| 長期債務，不包括當期債務 |
||||||||
| 普通股股權 |
||||||||
| 總資本化 |
||||||||
| 負債和股本共計 |
$ | $ | ||||||
| 見所附的精簡財務報表附註。 |
| 水獺尾公司(母公司) |
||||||||||||
| 精簡的損益表-截至12月31日的年度 |
||||||||||||
| (單位：千) |
2019 |
2018 |
2017 |
|||||||||
| 營運損失 |
||||||||||||
| 與客户簽訂合同的收入 |
$ | $ | $ | |||||||||
| 營業費用 |
||||||||||||
| 營運損失 |
( |
) | ( |
) | ( |
) | ||||||
| 其他收入(費用) |
||||||||||||
| 子公司收益中的權益收益 |
||||||||||||
| 利息收費 |
( |
) | ( |
) | ( |
) | ||||||
| 附屬公司的利息收費 |
( |
) | ( |
) | ( |
) | ||||||
| 附屬公司利息收入 |
||||||||||||
| 退休後福利的非服務費用組成部分 |
( |
) | ( |
) | ( |
) | ||||||
| 其他收入 |
||||||||||||
| 其他收入共計 |
||||||||||||
| 所得税前收入 |
||||||||||||
| 所得税(福利)費用 |
( |
) | ( |
) | ||||||||
| 淨收益 |
$ | $ | $ | |||||||||
| 見所附的精簡財務報表附註。 |
| 水獺尾公司(母公司) |
||||||||||||
| 現金流量表-截至12月31日的年度 |
||||||||||||
| (單位：千) |
2019 |
2018 |
2017 |
|||||||||
| 業務活動現金流量 |
||||||||||||
| 經營活動提供的淨現金 |
$ | $ | $ | |||||||||
| 投資活動的現金流量 |
||||||||||||
| 對子公司的投資 |
( |
) | ( |
) | ||||||||
| 附屬公司償還的債務 |
||||||||||||
| 用於投資活動的現金 |
( |
) | ( |
) | ( |
) | ||||||
| 投資活動提供的現金淨額(用於) |
( |
) | ( |
) | ||||||||
| 來自融資活動的現金流量 |
||||||||||||
| 超過現金的支票的變動 |
( |
) | ||||||||||
| 短期(償還)借款淨額 |
( |
) | ||||||||||
| 向附屬公司借款(償還款項) |
( |
) | ||||||||||
| 發行普通股的收益 |
||||||||||||
| 普通股發行費用 |
( |
) | ( |
) | ||||||||
| 股本退休付款 |
( |
) | ( |
) | ( |
) | ||||||
| 短期和長期債券發行費用 |
( |
) | ( |
) | ( |
) | ||||||
| 長期債務退休付款 |
( |
) | ( |
) | ( |
) | ||||||
| 支付的股息 |
( |
) | ( |
) | ( |
) | ||||||
| 用於融資活動的現金淨額 |
( |
) | ( |
) | ( |
) | ||||||
| 現金和現金等價物的淨變化 |
( |
) | ||||||||||
| 期初現金及現金等價物 |
||||||||||||
| 期末現金及現金等價物 |
$ | $ | $ | |||||||||
| 見所附的精簡財務報表附註。 |
水獺尾公司(母公司)
精簡財務報表附註
最後幾年(一九二零年十二月三十一日)2018和2017
參考資料為水獺尾公司第二部分第二項綜合收益及普通股股東權益綜合報表。8.
提出依據
水獺尾公司財務信息的濃縮12-04規例S-X.合併後的財務報表不反映按照公認會計原則編制的財務報表通常包括的所有信息和附註。因此，這些精簡的財務報表應與本報告所載的合併財務報表和相關附註一併閲讀。10-K.
水獺尾公司對子公司的投資按權益會計方法列報。在此方法下，附屬公司的資產和負債如下：不合併。對子公司淨資產的投資記錄在資產負債表中。子公司的業務收入按淨額報告為子公司收益中的股本收入。
關聯方交易
| 截至2019年12月31日： (單位：千) |
帳目 應收款項 |
利息 應收款項 |
電流 註記 應收款項 |
長期 註記 應收款項 |
帳目 應付款項 |
電流 註記 應付款項 |
||||||||||||||||||
| 水獺尾動力公司 |
$ | $ | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||||||||
| 北方管道產品公司 |
||||||||||||||||||||||||
| 乙烯基科技公司 |
||||||||||||||||||||||||
| BTD製造公司 |
||||||||||||||||||||||||
| T.O.塑料公司 |
||||||||||||||||||||||||
| Varistar公司 |
||||||||||||||||||||||||
| 水獺尾保險有限公司 |
||||||||||||||||||||||||
| $ | $ | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||||||
| 截至2018年12月31日： (單位：千) |
帳目 應收款項 |
利息 應收款項 |
電流 註記 應收款項 |
長期 註記 應收款項 |
帳目 應付款項 |
電流 註記 應付款項 |
||||||||||||||||||
| 水獺尾動力公司 |
$ | $ | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||||||||
| 北方管道產品公司 |
||||||||||||||||||||||||
| 乙烯基科技公司 |
||||||||||||||||||||||||
| BTD製造公司 |
||||||||||||||||||||||||
| T.O.塑料公司 |
||||||||||||||||||||||||
| Varistar公司 |
||||||||||||||||||||||||
| 水獺尾保險有限公司 |
||||||||||||||||||||||||
| $ | $ | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||||||
股利
從其子公司支付給水獺尾公司(母公司)的股息如下：
| (單位：千) |
2019 |
2018 |
2017 |
|||||||||
| 附屬公司付給母公司的現金股息 |
$ | $ | $ | |||||||||
見水獺尾公司對第二部分第二項合併財務報表的説明8其他披露。
由於沒有所需的條件，或由於所需數額微不足道，或所需資料已列入財務報表或附註，所以省略了其他附表。
| 1. |
展品 |
| 下列證物作為本報告的一部分或以參考方式納入本報告。 |
| 以前提交的 |
|||
| 檔案編號。 |
作為證物編號. |
||
| 2-A |
10-K/A，截至12/31/16年度 |
2-B |
-截至2016年11月16日的資產購買協議：水獺動力公司、EDF可再生發展公司、中西部電力夥伴公司、LLC、EDF-RE US Development、LLC和Merricourt Power Partners。* |
| 2-B |
10-K/A，截至12/31/16年度 |
2-C |
-截止2016年11月16日的“水獺尾動力公司與EDF-RE US Development，LLC.*/*簽訂的工程、採購和建築服務總承包協議” |
| 2-C |
10-q截至19/19季度 |
2.1 |
-對資產購買協議和工程、採購和建築服務交鑰匙協議的第一修正案，日期為2019年6月11日，與EDF可再生能源開發公司、f/k/a、EDF可再生發展公司、中西部電力夥伴公司、LLC、EDF-RE US Development、LLC和Merricourt Power Partners，LLC* |
| 3-A |
8-K提交2009年1月7日 |
3.1 |
-公司章程。 |
| 3-B |
8-K提交2009年1月7日 |
3.2 |
-重訂附例。 |
| 4-A |
8-K提交2007年3月8日 |
4.1 |
-註明日期為2007年8月20日的水獺尾電力公司與其中所列買家之間的購買協議。 |
| 4-A-1 |
8-K提交12/20/07 |
4.3 |
-日期為2007年12月14日的“水獺尾電力公司與其中指定的購買者之間的購買協議”第一修正案，日期為2007年8月20日。 |
| 4-A-2 |
8-K提交2008年9月15日 |
4.1 |
-截至2008年9月11日對截至2007年8月20日“水獺尾電力公司”與其中指定的購買者之間的“購買協議”的第二次修正。 |
| 4-A-3 |
8-K提交2009年1月7日 |
4.2 |
-截至2009年6月26日對截至2007年8月20日“水獺尾動力公司”與其中指定的購買者之間的“購買協議”的第三次修正。 |
| 4-B |
8-K提交11/2/12 |
4.1 |
-截至2012年10月29日，“水獺尾公司”、其中點名的銀行、美國銀行、N.A.銀行和摩根大通銀行之間簽訂的第三份經修訂和重新確定的信貸協議為聯合聯營代理、KeyBank全國協會作為文件代理、美國銀行全國協會、美國銀行全國協會、美林、皮爾斯、芬納和史密斯公司和摩根大通證券有限公司作為聯合牽頭機構和聯合賬簿管理人。 |
| 4-B-1 |
8-K提交11/1/13 |
4.1 |
-自2013年10月29日起，美國國家銀行協會水獺公司作為行政代理人和作為銀行、美國銀行、N.A.和摩根大通銀行(N.A.)之間的信貸協議第一修正案(第一修正案)，分別作為聯合代理和銀行、關鍵銀行全國協會、文件代理和銀行，以及作為銀行的西部銀行和N.A.聯合銀行(Bank of the West and Union Bank，N.A.)。 |
| 4-B-2 |
8-K提交11/4/14 |
4.1 |
-自2014年11月3日起，美國國家銀行協會水獺公司、美國銀行、美國銀行、N.A.和摩根大通銀行(N.A.)作為行政代理機構和摩根大通銀行(JPMorgan Chase Bank，N.A.)之間的第二修正案，分別作為共同聯合代理和銀行、關鍵銀行全國協會、文件代理機構和銀行，以及作為銀行的銀行。 |
| 以前提交的 |
|||
| 檔案編號。 |
作為證物編號. |
||
| 4-B-3 |
8-K提交11/3/15 |
4.1 |
-自2015年10月29日起，美國國家銀行協會水獺公司、美國銀行、美國銀行、N.A.和摩根大通銀行作為行政代理機構和摩根大通銀行(N.A.)之間的第三次修正和重新確定的信貸協議修正案，分別作為聯合代理機構和銀行、關鍵銀行全國協會、文件代理機構和銀行，以及作為銀行的西部銀行。 |
| 4-B-4 |
8-K提交11/3/16 |
4.1 |
-自2016年10月31日起，美國國家銀行協會水獺公司、美國銀行、美國銀行、N.A.和摩根大通銀行(N.A.)作為行政代理人和摩根大通銀行(JPMorganChase Bank，N.A.)之間的第四修正案，分別作為聯合代理和銀行、關鍵銀行全國協會(KeyBank National Association)、文件代理機構和銀行，以及作為銀行的西部銀行(Bank of West Chase Bank，N.A.)。 |
| 4-B-5 |
8-K提交11/2/17 |
4.1 |
-自2017年10月31日起，美國國家銀行協會水獺公司、美國銀行、美國銀行、N.A.和摩根大通銀行(N.A.)作為行政代理人和摩根大通銀行(JPMorgan Chase Bank，N.A.)之間的第五修正案，分別作為聯合代理機構和銀行、關鍵銀行全國協會(KeyBank National Association)、文件代理機構和銀行，以及作為銀行的西部銀行(Bank of West Chase Bank，N.A.)。 |
| 4-B-6 |
8-K提交了11/6/18 |
4.1 |
-自2018年10月31日起，美國國家銀行協會水獺公司、美國銀行、美國銀行、N.A.和摩根大通銀行(N.A.)作為行政代理機構和摩根大通銀行(JPMorgan Chase Bank，N.A.)之間的第六項修正和重新修訂的信貸協議，分別作為聯合代理和銀行、關鍵銀行全國協會、文件代理和銀行，以及作為銀行的西部銀行。 |
| 4-B-7 |
8-K提交了11/5/19 |
4.1 |
-自2019年10月31日起，美國全國銀行協會水獺公司、美國銀行、美國銀行、N.A.和摩根大通銀行(N.A.)作為行政代理人和摩根大通銀行(JPMorgan Chase Bank，N.A.)修訂的第七項信貸協議修正案，分別作為聯合代理和銀行、關鍵銀行全國協會(KeyBank National Association)、文件代理機構和銀行；富國銀行(Wells Fargo Bank)，全國協會(WellsFargo Bank)，作為一家銀行。 |
| 4-C |
8-K提交11/2/12 |
4.2 |
-截至2012年10月29日，“水獺電力公司”、“摩根大通銀行”、“N.A.銀行”和“美國銀行N.A.”之間的第二份經修訂和重新確定的“信用協議”為聯合聯營代理、KeyBank全國協會和CoBank、ACB作為共同文件代理、美國銀行全國協會作為銀行的行政代理，以及美國銀行全國協會、美林、皮爾斯、芬納和摩根證券有限公司作為聯合牽頭機構和聯合賬簿管理人。 |
| 4-C-1 |
8-K提交11/1/13 |
4.2 |
-2013年10月29日，美國國家銀行全國協會水獺電力公司、美國銀行、美國銀行、N.A.和摩根大通銀行(N.A.)的第一修正案，分別作為聯合代理和銀行、關鍵銀行全國協會、文件代理和銀行、CoBank、ACB、Co-文件代理和銀行，富國銀行、國家協會和聯合銀行作為銀行。 |
| 以前提交的 |
|||
| 檔案編號。 |
作為證物編號. |
||
| 4-C-2 |
8-K提交11/4/14 |
4.2 |
-自2014年11月3日起，美國國家銀行全國協會水獺尾電力公司作為行政代理人和銀行、美國銀行、N.A.和摩根大通銀行(N.A.)之間的第二項經修訂和重新修訂的信貸協議修正案，分別作為聯合代理和銀行、KeyBank全國協會、文件代理和銀行、CoBank、ACB、Co-文檔代理和銀行，以及富國銀行(WellsFargo)，國家協會(NationalAssociation)作為銀行。 |
| 4-C-3 |
8-K提交11/3/15 |
4.2 |
-自2015年10月29日起，美國國家銀行全國協會水獺尾電力公司作為行政代理人和銀行、美國銀行、N.A.和摩根大通銀行(N.A.)之間的第三項經修訂和重新修訂的信貸協議修正案，分別作為聯合代理和銀行、關鍵銀行全國協會、文件代理和銀行、CoBank、ACB、Co文件代理和銀行，以及富國銀行(WellsFargo)，全國協會(NationalAssociation)作為銀行。 |
| 4-C-4 |
8-K提交11/3/16 |
4.2 |
-自2016年10月31日起，美國國家銀行全國協會水獺尾電力公司作為行政代理人和銀行、美國銀行、N.A.和摩根大通銀行(N.A.)和摩根大通銀行(N.A.)之間的第四修正案，分別作為聯合代理和銀行、關鍵銀行全國協會、文件代理和銀行、CoBank、ACB、Co-文件代理和銀行，以及富國銀行(WellsFargo)--全國協會--作為一家銀行。 |
| 4-C-5 |
8-K提交11/2/17 |
4.2 |
-自2017年10月31日起，美國國家銀行全國協會水獺尾電力公司、美國銀行、N.A.和摩根大通銀行(N.A.)作為行政代理和銀行、美國銀行、N.A.和摩根大通銀行(N.A.)之間的第五修正案，分別作為聯合代理和銀行、關鍵銀行全國協會、文件代理和銀行、CoBank、ACB、Co-文件代理和銀行，以及富國銀行(WellsFargo)，國家協會(NationalAssociation)作為銀行。 |
| 4-C-6 |
8-K提交了11/6/18 |
4.2 |
-自2018年10月31日起，美國國家銀行全國協會水獺尾電力公司、美國銀行、N.A.和摩根大通銀行作為行政代理和銀行、美國銀行、N.A.和摩根大通銀行(N.A.)之間的第六修正案，分別作為聯合代理和銀行、關鍵銀行全國協會、文件代理和銀行、CoBank、ACB、Co-文件代理和銀行，富國銀行(WellsFargo)，全國協會(NationalAssociation)作為銀行。 |
| 4-C-7 |
8-K提交了11/5/19 |
4.2 |
-自2019年10月31日起，美國國家銀行全國協會水獺電力公司、美國銀行、美國銀行、N.A.和摩根大通銀行(N.A.)之間的第七項經修訂和重新修訂的信貸協議修正案，分別作為共同聯營代理和銀行、KeyBank全國協會、文件代理和銀行、CoBank、ACB、Co-單據代理和銀行，以及富國銀行，全國協會，作為一家銀行。 |
| 4-D |
8-K提交8/3/11 |
4.1 |
-日期為2011年7月29日的水獺尾電力公司與其中指定的購買者之間的購買協議。 |
| 4-E |
8-K提交8/16/13 |
4.1 |
-截至2013年8月14日，水獺尾電力公司與其中所列買家之間的購買協議。 |
| 4-F |
8-K提交9/27/16 |
4.1 |
-註明日期為2016年9月23日的水獺尾公司與該公司所指名的買家之間的購買協議。 |
| 以前提交的 |
|||
| 檔案編號。 |
作為證物編號. |
||
| 4-G |
8-K提交11/16/17 |
4.1 |
-註明日期為2017年11月14日的水獺尾電力公司與其中所列買家之間的購買協議。 |
| 4-H |
8-K提交9/16/19 |
4.1 |
-註明日期為2019年9月12日的水獺尾電力公司與其中所列買家之間的購買協議。 |
| 4-I |
-證券説明 |
||
| 10-A |
截至1989年12月31日止年度的10-K |
10-F |
-該公司、蒙大拿州-達科塔公用事業公司和西北公共服務公司共同擁有發電廠的協議(截止日期為1970年1月7日)。 |
| 10-A-1 |
截至1989年12月31日止年度的10-K |
10-F-1 |
-從西北公共服務公司購買大石廠股份的意向書(日期為1984年5月8日)。 |
| 10-A-2 |
10-K，截至91/31/91年度 |
10-F-2 |
-“關於分享大石廠所有權的第1號補充協議”(日期：1983年7月1日)。 |
| 10-A-3 |
10-K，截至91/31/91年度 |
10-F-3 |
-“關於分享大石廠所有權的第2號補充協議”(截止1985年3月1日)。 |
| 10-A-4 |
10-K，截至91/31/91年度 |
10-F-4 |
-“關於分享巨石廠所有權的協定”的第3號補充協議(截止日期為1986年3月31日)。 |
| 10-A-5 |
10-q截至2003年9月30日的季度 |
10.1 |
-“關於分享巨石廠所有權的協定”的第4號補充協議(截止日期為2003年4月24日)。 |
| 10-A-6 |
12/31/92終了年度10-K |
10-F-5 |
-1984年5月8日關於購買大石廠股份的意向書的第一修正案。 |
| 10-B |
10-q截至第6/30/15號季度 |
10.3 |
-巨石南-Ellendale項目所有權協議，截止2015年6月12日，水獺尾動力公司是水獺尾公司的全資子公司，蒙大拿州-達科他州公用事業公司是MDU資源集團公司的子公司** |
| 10-C |
2-61043 |
5-H |
-該公司、Minnkota電力合作社公司、蒙大拿州-達科塔公用事業公司、西北公共服務公司和明尼蘇達州電力和照明公司(日期為1977年7月1日)之間分享第1號土狼站發電機組所有權的協議。 |
| 10-C-1 |
截至1989年12月31日止年度的10-K |
10-H-1 |
-補充協議編號。一份日期為1978年11月30日的“關於分享第1號土狼發電機組所有權的協議”。 |
| 10-C-2 |
截至1989年12月31日止年度的10-K |
10-H-2 |
-補充協議編號。第二份是1981年3月1日簽署的“關於分享第1號土狼發電機組所有權的協議”和1981年3月1日“第2號修正案”-“郊狼廠煤協議”。 |
| 10-C-3 |
截至1989年12月31日止年度的10-K |
10-H-3 |
-自1983年7月29日起修訂“關於分享第1號土狼發電機組所有權的協議”。 |
| 10-C-4 |
12/31/92終了年度10-K |
10-H-4 |
-截至1985年9月5日的“協定”，其中載有1977年7月1日“關於分享第1號煤電機組所有權的協定”的第3號修正案和1978年1月1日“關於郊狼廠煤協議”的第5號修正案。 |
| 10-C-5 |
10-q截至2001年9月30日的季度 |
10-A |
-修正日期為2001年6月14日的“關於分享1號土狼發電機組所有權的協定”。 |
| 10-C-6 |
10-q截至2003年9月30日的季度 |
10.2 |
-自2003年4月24日起修訂“關於分享1號土狼發電機組所有權的協議”。 |
| 10-D |
10-K截至12/31/12年度 |
10-J |
-自2012年10月10日起，蒙大拿州北部市電力局Coyote Creek礦業公司、L.L.C.公司和水獺尾動力公司之間的褐煤銷售協議-西北公司達科他州公用事業公司。 |
| 以前提交的 |
|||
| 檔案編號。 |
作為證物編號. |
||
| 10-D-1 |
8-K提交1/31/14 |
10.1 |
-自2014年1月30日起，蒙大拿州-達科塔公用事業公司、MDU資源集團公司、西北公司和Coyote Creek礦業公司(L.L.C.)下屬北方市政電力公司水獺尾電力公司對褐煤銷售協議進行了第一次修正。 |
| 10-D-2 |
8-K提交3/18/15 |
10.1 |
-自2015年3月16日起，蒙大拿州-達科塔公用事業公司、MDU資源集團公司、西北公司和Coyote Creek礦業公司(L.L.C.)下屬北方市政電力局水獺尾電力公司對褐煤銷售協議進行了第二次修正。 |
| 10-E |
10-截至第6/30/13號季度的Q/A |
10.1 |
-2013年5月9日水獺尾動力公司與Ashtabula WindIII有限公司簽訂的風能購買協議** |
| 10-F-1 |
2002年12月31日終了年度10-K |
10-N-1 |
-經修正的董事遞延薪酬計劃。 |
| 10-F-1a |
10-K截至12/31/10年度 |
10-N-1A |
-“董事遞延薪酬計劃第一修正案”(2003年重報)，經修正*。 |
| 10-F-1b |
8-K提交4/17/14 |
10.5 |
-“董事遞延薪酬計劃第二修正案”(2003年重報)，經修正*。 |
| 10-F-2 |
8-K提交12/27/19 |
10.1 |
-“執行幸存者和補充退休計劃”(2020年重報)。 |
| 10-F-3 |
10-q截至9/30/11季度 |
10.1 |
-無保留退休計劃(2011年重報)*。 |
| 10-F-4 |
10-q截至9/30/16季度 |
10.1 |
-經修訂的1999年僱員股票購買計劃(2016年)。 |
| 10-F-5 |
8-K-2006年3月4日提交 |
10.4 |
-經修訂的1999年股票獎勵計劃(2006年)。 |
| 10-F-6 |
10-K至12/31/13終了年度 |
10-O-12 |
-2014年執行年度獎勵計劃。 |
| 10-F-7 |
333-195337 |
4.1 |
-水獺公司2014年股票獎勵計劃。 |
| 10-F-8 |
10-K至12/31/16終了年度 |
10-J-14 |
-非僱員董事補償摘要(2016)。 |
| 10-F-9 |
8-K提交2/11/15 |
10.3 |
-限制股獎勵協議的形式(行政人員)* |
| 10-F-10 |
8-K提交2/11/15 |
10.4 |
-限制股獎勵協議的形式(遺產)* |
| 10-F-11 |
8-K提交4/15/15 |
10.2 |
-董事限制性股票獎勵協議的形式* |
| 10-F-12 |
8-K提交2/11/15 |
10.5 |
-水尾公司行政恢復計劃，經修訂和修訂。 |
| 10-F-12A |
10-K至12/31/17終了年度 |
10-F-18a |
-第一次修訂水尾公司行政恢復計劃* |
| 10-F-13 |
10-K至12/31/17終了年度 |
10-F-19 |
-非僱員董事薪酬摘要(2018年)* |
| 10-F-14 |
10-q截至2003年3月31日/18季度 |
10.1 |
-2018年業績獎勵協議的形式(執行人員)。 |
| 10-F-15 |
10-q截至2003年3月31日/18季度 |
10.2 |
-2018年業績獎勵協定的形式(遺產)* |
| 10-F-16 |
10-K截至12/31/18年度 |
10-F-18 |
-2018年董事限制性股票獎勵協議的形式* |
| 10-F-17 |
10-K截至12/31/18年度 |
10-F-19 |
-非僱員董事薪酬摘要(2019年)。 |
| 10-G |
8-K提交了11/8/19 |
1.1 |
-2019年11月8日水獺公司與KeyBanc資本市場公司之間的分配協議。 |
| 以前提交的 |
|||
| 檔案編號。 |
作為證物編號. |
||
| 10-H |
10-K截至12/31/12年度 |
10-O-1 |
-行政僱用協定，Kevin Moug* |
| 10-I-1 |
10-K截至12/31/10年度 |
10-Q-3 |
-“改變控制協議”，Kevin G.Moug.* |
| 10-I-2 |
10-K截至12/31/11年度 |
10-Q-5 |
-“改變控制協議”，查克·麥克法蘭* |
| 10-I-3 |
10-q截至9/30/14季度 |
10.3 |
-“改變控制協議”，蒂莫西·羅傑斯塔德 |
| 10-I-4 |
10-q截至9/30/14季度 |
10.6 |
-“控制協議的改變”，保羅·克努特森。 |
| 10-I-5 |
10-K截至12/31/15年度 |
10-R-6 |
-“改變控制協議”，John Abbott.* |
| 10-I-6 |
10-K至12/31/17終了年度 |
10-I-7 |
-改變控制協議，Jennifer Smestad* |
| 10-J |
10-K至12/31/17終了年度 |
10-J |
-水獺公司執行“拯救計劃”* |
| 21-A |
-註冊官的附屬公司。 |
||
| 23-A |
-Deloitte&Touche LLP公司的同意。 |
||
| 24-A |
-授權委託書。 |
||
| 31.1 |
-根據“薩班斯法案”第302條認證首席執行官-2002年“奧克斯利法”。 |
||
| 31.2 |
-根據“薩班斯法案”第302條認證首席財務官-2002年“奧克斯利法”。 |
||
| 32.1 |
-根據“薩班斯法案”第906條認證首席執行官-2002年“奧克斯利法”。 |
||
| 32.2 |
-根據“薩班斯法案”第906條認證首席財務官-2002年“奧克斯利法”。 |
||
| 101.SCH |
-內聯XBRL分類法擴展架構文檔。 |
||
| 101.CAL |
-內聯XBRL分類法擴展計算鏈接庫文檔。 |
||
| 101.LAB |
-內聯XBRL分類法擴展標籤Linkbase文檔。 |
||
| 101.PRE |
-內聯XBRL分類法擴展表示鏈接庫文檔。 |
||
| 101.DEF |
-內聯XBRL分類法擴展定義鏈接庫文檔。 |
||
| 104 |
-封面交互數據文件(格式為內聯XBRL，包含在表101中)。 |
*根據條例S-K第601(B)(10)(Iii)(A)項，須提交的管理合約、補償計劃或安排。
**機密信息已從本附件中省略，並根據規則24b-2規定的保密處理請求分別提交給證券交易委員會。
*某些資料已根據規例第601(B)(2)條略去。在此，公司承諾應要求向證券交易委員會提供任何遺漏的附表和證物的副本。
根據規例S-K第601(B)(4)(Iii)項，界定公司某些長期債項持有人的權利的某些文書的副本並沒有提交，公司同意應要求向證券及交易監察委員會提供該等文書的副本。
項目16.表格10-K摘要
沒有。
簽名
根據1934年“證券交易法”第13或15(D)節的要求，登記人已正式安排由下列簽名人代表其簽署本報告，並經正式授權。
|
|
水獺尾公司 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
通過： |
/s/ 凱文·G·穆格 |
|
|
|
|
凱文·G·穆格 |
|
|
|
|
首席財務官兼高級副總裁 |
|
| (獲授權人員及主要財務主任) | |||
| 日期：2020年2月20日 | |||
根據1934年“證券交易法”的要求，下列人士以登記人的身份和日期代表登記人簽署了本報告：
簽名和標題
| 查爾斯S.麥克法蘭 | ) | ||
| 總裁兼首席執行官 | ) | ||
| (首席行政主任)及署長 | ) | ||
| ) | |||
| 凱文·G·穆格 | ) | ||
| 首席財務官兼高級副總裁 | ) | ||
| (首席財務及會計主任) | ) | ||
| ) | 通過 | S/Charles S.麥克法蘭 | |
| 內森I.帕廷 | ) | 查爾斯S.麥克法蘭 | |
| 董事會主席兼董事 | ) | 專業律師和事實律師 | |
| ) | 日期：2020年2月20日 | ||
| Karen M.Bohn，主任 | ) | ||
| ) | |||
| John D.Erickson，主管 | ) | ||
| ) | |||
| Steven L.Fritze，導演 | ) | ||
| ) | |||
| Kathryn O.Johnson，主任 | ) | ||
| ) | |||
| TimothyJ.O‘Keefe，主管 | ) | ||
| ) | |||
| 詹姆斯B.股份有限公司董事 | ) | ||
| ) | |||
| Thomas J.Webb，主任 | ) |
| 132 |