美國
證券交易委員會
華盛頓特區20549
形式10-K
(第一標記)
1934年證券交易所
截至財政年度(一九二零九年十二月三十一日)
或
1934年證券交易所
從_
委員會檔案編號1-5684
(其章程所指明的註冊人的確切姓名)
(州或其他司法管轄區成立為法團或組織) | (國税局僱主識別號碼) | ||||
(主要行政辦公室地址) | (郵政編碼) | ||||
(登記人的電話號碼包括區號) | |||||
根據該法第12(B)條登記的證券：
每班職稱 | 交易符號 | 註冊的每個交易所的名稱 |
如“證券法”第405條所界定，登記人是否為知名的經驗豐富的發行人，請勾選。是 ☒電話號碼☐
如果註冊人不需要根據該法第13條或第15(D)條提交報告，請用複選標記表示。是☐ 不 ☒
用檢查標記標明登記人(1)是否已提交1934年“證券交易法”第13條或第15(D)條規定在過去12個月內提交的所有報告(或要求登記人提交此類報告的較短期限)，(2)在過去90天中一直受到這類申報要求的限制。是 ☒電話號碼☐
通過檢查標記説明註冊人是否已以電子方式提交了條例S-T(本章第232.405節)規則第四零五條規定提交的每一份交互數據文件(或要求註冊人提交此類文件的期限較短)。是 ☒電話號碼☐
通過檢查標記表明註冊人是大型加速備案者、加速備案者、非加速備案者、較小的報告公司還是新興的成長型公司。參見“外匯法案”第12b-2條規則中“大型加速備案者”、“加速申報人”、“較小報告公司”和“新興增長公司”的定義。
新興成長型公司☐
如果是一家新興成長型公司，請用支票標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守“外匯法”第139條規定的任何新的或經修訂的財務會計準則。☐
通過檢查標記表明註冊人是否為空殼公司(如“交易法”第12b-2條所定義)。
是☐ 電話號碼☒
註冊人非附屬公司持有的有表決權普通股的總市值為$13,765,366,450 截至紐約證券交易所收盤時2019年6月30日。本公司沒有無表決權普通股。
登記人53,656,306 截至2004年公司普通股已發行股份2020年1月31日.
以參考方式合併的文件
登記人的最後委託書中與將於2020年4月29日，以提述方式納入本表格第III部10-K(如有指明的話)。註冊人2019年的委託書將在2020年3月19日左右提交。
1
目錄 | 頁 | |||||
第一部分 | ||||||
項目1： | 商業 | 3 | ||||
項目1A： | 危險因素 | 9 | ||||
項目1B： | 未解決的工作人員意見 | 15 | ||||
項目2： | 特性 | 15 | ||||
項目3： | 法律訴訟 | 15 | ||||
項目4： | 礦山安全披露 | 15 | ||||
第二部分 | ||||||
項目5： | 註冊人普通股、關聯股東市場 | 16 | ||||
股票證券的事宜及發行人購買證券 | ||||||
項目6： | 選定的財務數據 | 18 | ||||
項目7： | 管理層對財務的探討與分析 | 19 | ||||
操作條件和結果 | ||||||
項目7A： | 市場風險的定量和定性披露 | 26 | ||||
項目8： | 財務報表和補充數據 | 27 | ||||
項目9： | 會計師的變動及與會計師的分歧 | 27 | ||||
論會計與財務披露 | ||||||
項目9A： | 管制和程序 | 27 | ||||
項目9B： | 其他資料 | 27 | ||||
第III部 | ||||||
項目10： | 董事、執行主任及公司管治 | 28 | ||||
項目11： | 行政薪酬 | 28 | ||||
項目12： | 某些受益所有人的擔保所有權、管理層和相關股東事項 | 28 | ||||
項目13： | 某些關係和相關交易，以及董事獨立性 | 28 | ||||
項目14： | 首席會計師費用及服務 | 28 | ||||
第IV部 | ||||||
項目15： | 展品及財務報表附表 | 29 | ||||
項目16： | 表格10-K摘要 | 29 | ||||
簽名 | 63 | |||||
2
第一部分
項目1：業務
公司
1928年在伊利諾伊州註冊的W.W.Grainger公司是一家廣泛的、面向企業的維修、維修和運營(MRO)產品和服務分銷商，其業務主要在北美、日本和歐洲。在本報告中，“Grainger”或“Company”一詞是指W.W.Grainger公司。以及它的子公司，除非上下文清楚地表明引用僅指W.W.Grainger，Inc.。而不是它的子公司。
戰略
在大型和支離破碎的MRO行業，Grainger的戰略是不懈地擴大其領導地位(即供應鏈基礎設施、廣泛的庫存產品供應和深入的客户關係)，為建立和運營安全、可持續和生產性運營的客户提供合作伙伴。為了執行這一戰略，本公司與兩種業務模式競爭：高觸控解決方案和無休止的分類.Grainger的高觸控解決方案業務主要為北美和歐洲的複雜需求客户服務。無止境的分類業務專注於需求不那麼複雜的客户，包括佐羅工具公司(ZoroTools，Inc.)。(佐羅)在美國(美國)和Monotaro股份有限公司(田太郎)在日本。與這兩種模式競爭使Grainger能夠利用其規模和得天獨厚的供應鏈來滿足其客户不斷變化的需求。以下是每個模型的高級視圖：
3
MRO產業
據估計，Grainger擁有業務的市場很大，估計規模超過2900億美元，集中在北美、日本和歐洲。這些大型核心市場人均國內生產總值高，基礎設施先進，競爭高度分散。格雷格估計，在這些市場中，有4%的份額是有機會的，而且有增長的記錄。
格雷格的兩個可報告的部分是美國和加拿大，並進一步説明如下。其他業務包括無休止的各種業務，佐羅和蒙太郎，以及規模較小的國際業務，主要在歐洲和墨西哥。關於進一步的部分和財務資料，見“項目7：管理層對財務狀況和業務結果的討論和分析”和綜合財務報表(財務報表)附註14。
4
下表顯示了Grainger在MRO市場中的估計份額，以及按報告部門和其他業務分列的截至2019年12月31日:
近似市場份額 | 分銷中心(DC)1 | 枝條1 | 提供服務的客户人數(千)2 | ||||
美國 | 7% | 17 | 282 | 1,000 | |||
加拿大 | 4% | 5 | 53 | 50 | |||
其他業務 | |||||||
沒完沒了的雜貨生意 | 2% | 4 | — | 2,600 | |||
國際高觸點解決方案業務 | 1% | 6 | 119 | 150 | |||
共計 | 4% | 32 | 454 | 3,800 | |||
1有關更多信息，請參見第2項“屬性”。
2在美國服務的客户可能包括與佐羅的重疊，在無休止的分類業務中。
客户和產品
大約5，000家供應商為Grainger公司提供了大約160萬種產品，這些產品儲存在發展中國家和分公司。此外，格蘭傑的無止境的分類業務通過其不斷擴大的貨運分類，提供了更多的數百萬種產品.沒有一個供應商佔採購總額的5%以上，在供應來源方面也不存在重大障礙。
Grainger公司的MRO產品分為幾大類，包括材料處理設備、安全和安保用品、照明和電氣產品、動力和手動工具、泵和管道用品、清潔和維護用品以及金屬加工工具。根據客户需求、市場調查、供應商推薦、銷量和其他因素，定期從格蘭傑的產品線中添加和刪除產品。沒有一個單一的產品類別佔全球銷售額的17%以上。
美國
美國企業通過其電子商務平臺、目錄、分支機構以及銷售和服務代表提供廣泛的MRO產品和服務。該公司提供產品寬度、本地可用性、交貨速度、詳細的產品信息以及價格有競爭力的產品和服務的組合。
銷售2019被製作成大約一百萬客户和單一客户所佔比例均不超過2%銷售總額。美國的商業客户從中型企業到大公司、政府實體和許多行業的其他機構。宏觀趨勢和技術驅動着美國商業客户的行為方式。客户需要高度定製的解決方案，具有實時獲取信息和高效交付產品和服務的能力。這些趨勢反映在客户如何做生意上，如下表所示2019線路組合：
5
順序起源 | 訂單履行 | |||||
數字頻道： | 直接對客户： | |||||
主要目的網站 | 30 | % | 船運給客户 | 70 | % | |
主要用途電子數據交換/電子數據交換 | 25 | % | Keepstock | 17 | % | |
準臨界Keepstock | 16 | % | 小計 | 87 | % | |
小計 | 71 | % | 分支拾取 | 13 | % | |
非數字頻道： | 共計 | 100 | % | |||
電話分科 | 10 | % | ||||
電話 | 19 | % | ||||
小計 | 29 | % | ||||
共計 | 100 | % | ||||
客户可以通過Grainger.com和其他品牌網站獲得400多萬種產品。Grainger.com提供實時價格和產品可用性，詳細的產品信息和功能，如產品搜索和比較功能。對於擁有先進的電子採購平臺的客户，美國企業利用允許這些系統直接與Grainger.com通信的技術。美國企業銷售的大部分產品是第三方擁有的產品.此外，大約21%的2019美國的商業銷售是帶有Grainger註冊商標的私有標籤MRO項目，包括Dayton、SPEEDAIRE、AIR處理程序、難對付者、Westward、Condor和LUMAPRO。格雷格已經採取措施保護這些商標不受侵犯，並相信這些商標將繼續在其業務中使用。
美國業務的銷售和服務代表通過幫助選擇合適的產品來滿足他們的需求，並通過使用Grainger作為一個持續的供應來源來降低成本，從而推動與客户的關係。此外，通過KeepStock進行庫存管理允許美國企業幫助客户提高生產率。KeepStock是一個全面的程序，包括供應商管理的庫存、客户管理的庫存和現場自動售貨機。
DCS是主要的訂單履行渠道，大約70%的直接發貨。發展中國家的自動化使大多數訂單能夠在第二天交貨完成，並向客户提供同一天可用性的補充分支機構。美國商業DC網絡也是Grainger北美分銷網絡的主要組成部分，它向北美地區的所有Grainger子公司提供庫存、產品管理、供應鏈和相關支持服務，其中包括加拿大業務、墨西哥業務和佐羅公司，它們是其他業務的一部分。2019年，加拿大企業、墨西哥企業和佐羅公司的庫存採購分別有18%、62%和99%來自美國企業。
美國業務分支機構通過允許客户直接獲取產品並利用分公司工作人員的技術、產品專長和搜索和選擇支持來滿足客户的迫切需要。分支機構還在其本地市場上完成本地KeepStock操作。
美國企業設有北美客户服務中心，以滿足美國和加拿大客户的需求。這些中心通過電話、電子郵件、電子商務門户和在線聊天，為該地區處理超過73，000次客户互動。亞細亞
加拿大
加拿大業務提供產品寬度、本地可用性、交貨速度、詳細的產品信息以及價格有競爭力的產品和服務。加拿大業務主要通過其整合的DC和分支網絡以及銷售和服務代表為加拿大客户服務。
其他業務
其他業務包括無休止的各種業務，佐羅和莫諾塔羅，以及主要在歐洲和墨西哥的較小的國際高觸解決方案業務。
6
佐羅
Zoro是一家在線MRO分銷商，主要通過其網站Zoro.com為美國客户服務。年銷售額超過6.25億美元2019Zoro為其客户提供了350萬多個產品的廣泛選擇。佐羅沒有分支機構或銷售代表，客户訂單是通過美國商業供應鏈和第三方完成的。
田太郎
Grainger在日本的業務主要是通過其對Monotaro的多數股權。Monotaro擁有超過10億美元的收入2019並主要通過其網站和目錄向客户提供大約2000萬MRO產品。大多數訂單通過MonotaRO.com進行，並由其發展中國家和第三方履行。Monotaro還在其他亞洲國家經營小型業務，佔其銷售額的不到5%。
季節性
Grainger銷售的產品可能在冬季、夏季或自然災害期間出現季節性波動。然而，歷史的季節性影響並沒有對格蘭傑的經營結果產生重大影響。
競爭
在龐大且支離破碎的mro行業，grainger面臨着來自各種競爭對手的競爭，其中包括直接向市場某些部門銷售的製造商(包括一些自己的供應商)、批發分銷商、零售商和基於互聯網的企業。此外，競爭對手的規模也各不相同，從大型的寬線分銷商到小規模的本地和地區競爭對手。Grainger通過提供本地產品供應、廣泛的產品線、銷售和服務代表、目錄(其中包括產品説明，在某些情況下還包括廣泛的技術和應用數據)以及先進的電子和電子商務技術來區別對待自己。Grainger還提供其他服務，如庫存管理和技術支持。
員工
截至2019年12月31日，格蘭傑大約25,300僱員，其中約23,800是全職的1,500是兼職還是臨時的。格雷格從來沒有經歷過重大的停工，並認為員工關係良好。
訪問公司報告的網站
Grainger通過其網站免費提供，www.invest.grainger.com，在以電子方式向美國證券交易委員會(SEC)提交或向美國證券交易委員會(SEC)提交這些材料後，在合理可行的範圍內儘快向美國證券交易委員會(SEC)提交或向美國證券交易委員會(SEC)提交這些材料的年度報告10-K、表格10-Q的季度報告、表格8-K的當前報告、委託書報表以及
證交會擁有一個網站，其中包含報告、委託書和信息陳述，以及與向證券交易委員會提交電子文件的發行人有關的其他信息，該網站的地址是http://www.sec.gov.
7
有關執行主任的資料
以下是截至1月31日格拉丁格公司執行官員的情況，包括他們的年齡，2020。格雷格的執行官員通常任職到下一個年度任命的官員，或直到更早辭職或免職。
姓名和年齡 | 過去五年的職位及職位及主要職業及就業 |
Kathleen S.Carroll(51歲) | 高級副總裁兼首席人力資源幹事，2018年12月就任。此前，卡羅爾曾在2017年至2018年擔任多元化金融服務公司第一中西部銀行(FirstMidwestBancorp，Inc.)執行副總裁兼首席人力資源官。在擔任這一職務之前，Carroll女士受僱於Aon公司, 一家全球性的保險經紀和諮詢公司,2006至2017年間，在人力資源領域擔任各種職務，最終導致她擔任副總裁、全球人才收購主管的職位。 |
約翰·霍華德(62歲) | 高級副總裁兼總法律顧問，2000年1月就任。在此之前，霍華德曾在全球企業集團Tenneco，Inc.擔任過幾個增加責任的角色。在擔任這些職務之前，霍華德先生曾在聯邦政府擔任各種法律職務，包括美國司法部副檢察長和白宮副總統顧問. |
D.g.麥克弗森(52) | 董事會主席於2017年10月就任，首席執行官於2016年10月就任，當時他也被任命為董事會成員。此前，麥克弗森先生擔任首席運營官，2015年擔任首席運營官，2013年擔任全球供應鏈和國際集團高級副總裁兼集團總裁，2012年擔任全球供應鏈和企業戰略高級副總裁兼總裁，2008年擔任全球供應鏈高級副總裁。 |
Deidra C.Merriwether(51歲) | 北美銷售和服務公司高級副總裁兼總裁，該職位於2019年11月就任。梅里韋瑟此前曾擔任美國直接銷售和戰略舉措高級副總裁，2017年9月擔任該職位，2016年擔任定價和間接採購副總裁，2013年至2016年擔任財政部副總裁。在2013年9月加入Grainger之前，Merriwether女士擔任過各種副總裁職務，包括在一家線上零售商Sears Holdings Corporation、一家全球專業服務公司PriceWaterhouseCoopers和Eli Lilly&Company擔任責任日增的職位。,全球製藥公司,跨金融、採購和業務部門，最後擔任西爾斯控股公司零售格式首席運營官。 |
Thomas B.Okray(57) | 高級副總裁兼首席財務官，2018年5月就任。在加入格蘭傑之前，奧克雷先生曾擔任汽車零部件公司執行副總裁兼首席財務官，該公司是北美領先的汽車售後零部件供應商。,2016年就任。在此之前，Okray先生曾擔任Amazon.com公司負責財務、全球客户實現的副總裁。.他是一家在線零售商，從2016年1月至2016年10月，從2015年6月至2016年1月擔任亞馬遜北美業務財務副總裁，1989年7月至2015年6月被全球汽車公司通用汽車公司僱用，擔任各種金融和供應鏈相關角色，2010年1月至2015年6月擔任全球產品開發、採購和供應鏈首席財務官。 |
Paige K.Robbins(51歲) | 高級副總裁，格雷格技術，商品化，市場營銷，和戰略，這一職位於2019年11月就任。此前，羅賓斯女士擔任高級副總裁兼首席營銷、數字、戰略幹事，該職位於2019年5月就任，高級副總裁和首席數字幹事，2017年9月擔任，以及2016年擔任的全球供應鏈、分支網絡、聯絡中心和企業戰略高級副總裁。自2010年9月加入Grainger以來，Robbins女士擔任過各種副總裁職務，包括在全球供應鏈和物流領域。 |
Eric R.Tapia(43歲) | 副總統兼主計長，2016年10月就任。Tapia先生於2010年至2016年擔任內部審計副總裁。塔皮亞先生是一名註冊會計師，在2010年加入格蘭傑之前，他是畢馬威會計師事務所的審計合夥人。 |
8
項目1A：危險因素
以下是與格蘭傑業務相關的重大風險因素的討論，這些因素可能對其財務狀況、經營結果和現金流量產生不利影響。本節所討論的風險因素應與本年度報告中關於表10-K的其他內容一併考慮，而不應被視為公司面臨的唯一風險。
經濟疲軟、市場趨勢以及影響格蘭傑客户盈利能力和金融穩定的其他條件可能會對格蘭傑的銷售增長和運營結果產生負面影響。
經濟、政治和行業趨勢影響着格蘭傑的商業環境。Grainger服務於多個行業和市場，在這些行業和市場中，對其產品和服務的需求對Grainger客户的生產活動、資本支出以及對產品和服務的需求非常敏感。這些客户中有許多在受市場不確定性、貿易和關税政策、商品銷售成本、貨幣匯率、中央銀行利率變化、外國競爭、生產離岸、石油和天然氣價格、地緣政治發展、勞動力短缺、通貨膨脹、通貨緊縮和Grainger無法控制的各種其他因素所造成的週期性波動的影響。這些因素中的任何一個都可能導致客户閒置或關閉設備，延遲購買，降低生產水平，或減少對自己產品或服務的需求。
這些活動中的任何一項都可能減少這些客户從格蘭傑購買的產品和服務的數量，或損害格蘭傑客户全額和及時付款的能力，並可能對格蘭傑的銷售價格和銷售條款造成更大的壓力。因此，美國、加拿大或任何其他世界主要經濟體或任何這類經濟體的一部分經濟活動的顯著或長期放緩，都可能對格蘭傑的銷售增長和經營結果產生負面影響。
設施維護行業具有高度的競爭力，競爭的變化可能導致對格蘭傑產品和服務的需求減少。
Grainger的競爭方式多種多樣，包括產品種類和可用性、向客户提供的服務、定價、購買方便以及Grainger提供的總體經驗。這包括易於使用Grainger的高觸點高服務業務(分支機構和數字平臺)和交付產品。
這個行業有幾個大的競爭對手，儘管大部分市場都是由當地和地區的小競爭者提供服務的。格雷格在其所服務的所有市場都面臨着來自制造商(包括自己的一些供應商)的競爭，這些製造商直接向市場的某些部門銷售，批發分銷商、目錄公司、零售企業和在線業務，這些企業與價格透明度相競爭。
為了保持競爭力，公司必須願意並能夠應對市場壓力。銷售價格的下行壓力，訂單數量的變化，以及無法將較高的產品成本轉嫁給客户，都可能導致我們的毛利百分比波動或下降。如果客户在市場上有現成的產品或供應商替代品，我們可能無法將不斷上漲的產品成本轉嫁給客户。這些壓力可能會對格蘭傑的銷售和盈利產生重大影響。如果公司無法增加銷售或降低成本，除其他行動外，公司的經營結果和財務狀況可能受到不利影響。
此外，Grainger預計該行業的技術進步和電子商務解決方案的使用將繼續以快速的速度發展。因此，格蘭傑的有效競爭能力要求格蘭傑應對和適應新的行業趨勢和發展。實施新技術和創新可能會造成意外的成本和業務中斷，所需時間可能比預期的要長，而且可能無法提供所有預期的效益。
商品價格的波動可能對毛利率產生不利影響。
Grainger的一些產品含有大量的大宗商品原料，如鋼鐵、銅、石油衍生品或稀土礦物，並且會因商品市場的波動而受到價格變化的影響。燃料價格的波動可能影響運輸成本。格蘭傑能否及時轉嫁這些成本的增長取決於市場條件。無法轉嫁成本上漲可能導致毛利率降低。此外，較高的價格可能會減少對這些產品的需求，導致銷售量減少。
9
與Grainger供應商相關的意外產品短缺、關税和風險可能會對客户關係產生負面影響或對運營結果產生不利影響。
Grainger的競爭優勢包括產品選擇和可用性。產品是從世界各國的大約5，000家供應商購買的，其中沒有一家佔採購總額的5%以上。
從歷史上看，在供應來源方面沒有遇到任何重大困難；然而，由於格雷格無法控制的因素，包括經濟衰退、地緣政治動盪、關税、新關税或關税增加、貿易問題和政策、格雷格供應商面臨的勞工問題、運輸供應和成本、原材料短缺、通貨膨脹和其他因素，可能會對供應商製造或交付產品的能力產生不利影響，或可能導致格蘭傑產品成本的增加。
此外，格蘭傑還從亞洲和世界其他地區採購產品。這增加了供應中斷的風險，因為需要額外的準備時間和所涉距離。
如果格蘭傑在獲得產品方面遇到困難，可能會對運營結果產生短期不利影響，並對客户關係和格蘭傑的聲譽產生長期不利影響。此外，Grainger還與許多供應商建立了戰略關係。如果格蘭傑無法維持這種關係，可能會失去競爭性的定價優勢，而這反過來又會對業務結果產生不利影響。
客户基礎或產品組合的變化可能導致格蘭傑毛利率的變化，或影響格蘭傑的競爭地位。
格林格不時會經歷影響毛利率的客户羣和產品組合的變化。客户羣和產品組合的變化主要來自商業收購、客户需求的變化、客户收購、銷售和營銷活動、競爭以及Grainger及其競爭對手對電子商務的更多使用。沒有人能保證格雷格將來能夠保持歷史毛利率。
此外，隨着客户基礎和產品組合的變化，Grainger必須確定新的產品、產品線和服務，以響應行業趨勢和客户需求。無法推出新產品並將其有效地整合到格雷格現有的產品組合中，可能會對未來的銷售增長和格雷格的競爭地位產生負面影響。
格蘭傑供應鏈的中斷可能會對運營結果產生不利影響。
地震、風暴、颶風、洪水、火災、乾旱、龍捲風和其他極端天氣等一種或多種自然災害的發生；流行病或病毒傳染，如冠狀病毒爆發；在格雷格開展業務或供應商所在國發生戰爭、內亂或恐怖襲擊等地緣政治事件；以及採取措施，造成障礙或增加與國際貿易有關的成本，可能導致格拉丁格後勤或供應鏈網絡中斷。例如，如果冠狀病毒疫情持續或蔓延，可能會擾亂公司及其供應商和客户的運作。任何這樣的中斷或其他災難性事件都可能導致Grainger的一個或多個分銷中心或分支機構無法運作，對Grainger及時獲取或交付庫存的能力產生不利影響，損害Grainger滿足客户對產品需求的能力，導致銷售損失、額外成本或罰款，或損害Grainger的聲譽。Grainger提供同天運輸和次日交貨的能力是Grainger業務戰略的一個組成部分，任何這樣的中斷都可能對運營和財務業績產生不利影響。
信息系統正常運作的中斷可能擾亂業務，造成意外的費用增加和(或)收入減少。
格蘭傑信息系統的正常運作對其業務的成功運作至關重要。Grainger繼續投資於軟件、硬件和網絡基礎設施，以便有效地管理其信息系統。雖然Grainger的信息系統受到強大的備份和安全系統的保護，包括物理和軟件保障以及遠程處理能力，但信息系統仍然容易受到自然災害、電力損失、電信故障、用户錯誤、第三方行為的破壞或中斷。
10
如惡意計算機程序、拒絕服務攻擊、網絡安全漏洞等問題.此外，Grainger不時依賴第三方的IT系統來協助其業務。
如果Grainger的系統或Grainger所依賴的第三方的系統被損壞、被破壞或停止正常運行，Grainger可能不得不進行大量投資來修復或替換這些系統，並可能在此期間受到其業務運作的中斷。如果關鍵信息系統出現故障或以其他方式無法使用，格蘭傑的能力可能會受到不利影響，例如經營其電子商務平臺、處理訂單、維持適當水平的庫存、收集應收賬款、支付資金、管理供應鏈、監測業務結果以及處理和存儲僱員或客户數據等功能。格雷格信息系統的任何此類中斷都可能對其業務或業務結果產生重大不利影響。
網絡安全事件，包括對信息系統安全的破壞，可能損害格蘭傑的聲譽，擾亂業務，增加成本和(或)減少收入。
通過Grainger的銷售和電子商務渠道，Grainger從客户那裏收集和存儲個人可識別的、機密的、專有的和其他信息，以便他們可以購買產品或服務、註冊促銷計劃、在Grainger的網站註冊或以其他方式與公司溝通或互動。此外，Grainger的業務通常涉及接收、存儲、處理和傳輸與其業務、客户、供應商和僱員以及其他敏感事項有關的敏感信息。
網絡威脅正在迅速演變，這些威脅和獲取數字和其他存儲媒體信息的手段正變得越來越複雜。每年，網絡攻擊者都會多次嘗試訪問公司信息系統中存儲的信息.
此外，Grainger還可以不時地與供應商和其他第三方共享信息，這些第三方在業務的某些方面提供了幫助。雖然Grainger要求保證這些供應商和其他當事方將保護機密信息，但它們持有或訪問的數據的保密性可能受到損害。如果成功，那些試圖滲透Grainger或其供應商信息系統的人可能挪用知識產權或個人身份、信用卡、機密、專有或其他敏感客户、供應商、僱員或商業信息，或造成系統中斷。
此外，與Grainger有業務往來的Grainger僱員、承包商或其他第三方可能試圖規避安全措施，以獲取此類信息，或無意中造成涉及此類信息的違約行為。此外，在某些情況下，Grainger的系統與客户系統集成在一起，違反公司的信息系統可能被用來非法獲取客户系統和信息。
雖然Grainger為保護這類信息制定了保障措施，因為用於獲得未經授權的訪問或破壞系統的技術經常發生變化，而且通常在針對目標發射之前不會得到承認，但Grainger可能無法預測這些技術或實施適當的預防措施。任何違反Grainger的安全措施或其第三方服務提供商的安全措施的任何違反、錯誤或瀆職行為，都可能導致Grainger承擔重大費用，以保護個人數據受到損害的任何客户、供應商、僱員和其他各方，並對其信息系統和行政程序進行修改，以解決安全問題。
失去客户、供應商、僱員或知識產權或其他商業信息或不遵守數據隱私權和安全法，可能會擾亂業務，損害格蘭傑的聲譽，並使格蘭傑面臨客户、供應商、金融機構、監管機構、支付卡協會、僱員和其他人的索賠，任何這類索賠都可能對格蘭傑、其財務狀況和經營結果產生重大不利影響。過去，格蘭傑曾經歷過某些網絡安全事件。在每一種情況下，Grainger都提供了通知，並採取了補救措施。雖然這些事件並未被視為對格蘭傑具有重大意義，但無法保證今後的違規行為或事件不會對格蘭傑的業務和財務狀況造成重大影響。
Grainger充分保護其知識產權或成功地抵禦他人的侵權主張的能力，可能會對業務產生不利影響。
Grainger的業務依賴於某些專有信息和知識產權的使用、有效性和持續保護，其中包括當前和未來的專利、商業祕密、商標、服務標記、版權和保密協議以及使用關聯實體或第三方擁有的知識產權的許可和再許可協議。他人未經授權使用格蘭傑的知識產權，可能會對各種產品造成損害。
11
業務的各個方面，並可能導致昂貴和曠日持久的訴訟，以保護格雷格的權利。此外，格蘭傑可能會受到侵犯他人知識產權的指控，這可能會使格蘭傑承擔賠償責任，要求格蘭傑以高額費用取得使用這些權利的許可證，或以其他方式導致格蘭傑修改其業務。
外幣波動可能會對報告的業務結果產生影響。
Grainger受外幣匯率波動影響的主要原因是與編制合併財務報表有關的翻譯風險，以及與實體功能貨幣以外的其他貨幣交易有關的交易風險。合併財務報表以美元列報，而Grainger在美國以外的子公司的財務報表則以當地貨幣作為功能貨幣編制，並折算成美元。此外，Grainger還面臨與美元相對於Grainger國際子公司當地貨幣的匯率風險，主要是加拿大元、歐元、英鎊、墨西哥比索、人民幣和日元，這些風險來自正常業務過程中的交易，如向全資子公司的銷售和貸款、對客户的銷售、從供應商購買貨物以及銀行貸款和以外幣計價的信貸額度。Grainger也有外幣敞口，因為收入和支出不是以子公司的功能貨幣計價，這可能會對銷售、成本和現金流產生影響。外幣匯率的這些波動可能會影響格蘭傑的經營業績，並影響報告的淨銷售額和淨利潤。
如果不能成功地實施格蘭傑的戰略，或無法整合收購、夥伴關係、合資企業和其他業務合併交易，則可能導致預期的效益得不到實現，並可能對業務結果產生不利影響。
Grainger已經實施並正在實施幾項旨在增加銷售和收益的舉措。如果格蘭傑無法成功地實施這些舉措，格蘭傑的業務、財務狀況和運營結果可能會受到重大不利影響。此外，外國和國內的收購、合夥關係、合資企業和其他企業合併交易涉及各種固有風險，例如評估價值、優勢、弱點、負債和潛在盈利能力方面的不確定性。還有風險涉及格蘭傑是否有能力實現預期將產生的業務和財務協同效應。此外，被收購企業的合併可能會產生問題，包括企業或行業的意外變化或影響收購所依據的假設的一般經濟或政治條件。這些因素中的任何一個或多個都可能使格蘭傑無法實現預期的利益，或對報告單位的公允價值產生負面影響。因此，由於購置而記錄的商譽和無形資產可能並在過去受到損害。
為了競爭，格蘭傑必須吸引、留住和激勵關鍵員工，如果不這樣做，可能會對運營結果產生不利影響。
為了競爭和持續增長，格蘭傑必須吸引、留住和激勵高管和其他關鍵員工，包括那些擔任管理、技術、銷售、營銷和支持職位的人。格蘭傑競爭僱用員工，然後必須對他們進行培訓，發展他們的技能和能力。Grainger的經營結果可能會因員工競爭加劇、員工更替率增加或員工福利成本增加而受到成本增加的不利影響。
格蘭傑的持續成功在很大程度上取決於對格蘭傑聲譽的積極看法。
客户選擇與Grainger做生意以及員工選擇Grainger作為工作場所的原因之一是Grainger多年來建立的聲譽。要想在未來取得成功，格雷格必須繼續保持、成長和利用格蘭傑品牌的價值。聲譽價值在很大程度上是基於對主觀品質的感知。即使是一個孤立的事件，或個別微不足道的事件的總體影響，也會削弱信任和信心，特別是如果它們導致不利的宣傳、政府調查或訴訟，從而可能玷污格蘭傑的品牌，並對格蘭傑的業務造成不利影響。
12
格蘭傑受國內外各種法律、法規和標準的約束。在訴訟等相關意外事件中不遵守規定或未預見的事態發展可能對格蘭傑的財務狀況、業務結果和現金流動產生不利影響。
Grainger的業務受到其業務所在國特有的立法、法律和監管風險和條件的制約。格雷格的美國業務在2019年創造了約72%的合併淨銷售額，除此之外，格蘭傑的業務主要通過在加拿大、中國、德國、墨西哥、荷蘭和英國的全資子公司以及在日本的多數子公司經營。
Grainger所在的每個國內和國外管轄範圍廣泛的法律、條例和標準包括但不限於：廣告和營銷條例、反賄賂和腐敗法、反競爭條例、數據保護(包括，因為Grainger接受信用卡，“支付卡行業數據安全標準”)、數據隱私(包括美國、加州消費者保密法和歐盟的“2016年一般數據保護條例”，其解釋因州和國而異)和網絡安全要求(包括保護信息和事故反應)、環境保護法、外匯管制和現金遣返限制，衞生和安全法律、進出口要求、知識產權法、勞動法(包括聯邦和州工資和工時法)、產品合規或安全法、供應商關於供應或產品來源的法規、税法(包括美國對外國子公司的税收)、無人認領財產法以及適用於其他商業事項的法律、條例和標準。此外，格蘭傑還在正常的業務過程中接受審計和詢問。
如果不遵守這些法律、法規和標準，可能會導致民事、刑事、貨幣和非金錢的罰款、罰款和/或補救費用以及對公司聲譽的潛在損害。對這些法律、條例和標準的修改或對其解釋的改變，可能會增加商業成本，其中包括增加對技術的投資和發展新的業務流程。此外，雖然Grainger實施了旨在促進遵守這些法律、條例和標準的政策和程序，但無法保證僱員、承包商、供應商、供應商或其他第三方不會違反這些法律、條例和標準或Grainger的政策。任何此類不遵守或違反行為都可能單獨或總體上對格蘭傑的財務狀況、經營結果和現金流量產生重大不利影響。
此外，格蘭傑在英國的業務和經營結果可能受到貿易政策的變化或因英國預期退出歐盟而在勞工、移民、税收或其他法律方面發生的變化的負面影響。
Grainger受到與其政府合同有關的若干規則和條例的約束，這可能導致合規成本和潛在負債的增加。
格雷格與美國聯邦、州和地方政府實體簽訂的合同須遵守與採購、組建和業績有關的各種規定。此外，公司的政府合同可以規定政府在任何時候，在沒有任何理由的情況下終止、減少或修改。格蘭傑不時受到與其遵守這些規則和條例有關的政府或規章調查或審計。違反這些規定可能導致罰款、刑事制裁、無法參與現有或未來的政府訂約和其他行政制裁。任何此類處罰都可能損害公司的聲譽，增加合規和/或補救費用，並可能對公司的財務狀況和經營結果產生不利影響。
在開展業務時，格蘭傑可能會受到法律訴訟或政府調查，包括與產品責任或產品合規索賠有關的法律程序或政府調查，如果人員、財產或環境受到格蘭傑的產品或服務的損害的話。
格蘭傑因涉嫌違反法律、規則或條例而不時成為若干法律訴訟或政府調查的當事方。Grainger還可能受到與其業務相關的爭議和訴訟，包括與產品相關的人身傷害或疾病、死亡、環境或財產損害的索賠，包括第一部分第3項中討論的訴訟程序。格蘭傑也可能被要求或要求召回產品或採取其他行動。為這些訴訟辯護可能需要大量費用，並轉移管理層的時間和注意力，而且可能要求格蘭傑支付損害賠償，這可能單獨或總體上對其財務狀況、經營結果和現金流動產生不利影響。公司的
13
名譽也可能受到由此產生的負面宣傳的不利影響。此外，格蘭傑在這些事項上可能擁有的任何保險或賠償權利可能不足以或無法保護公司免受潛在的損失風險。
税收變動可能會影響格蘭傑的有效税率和未來的盈利能力。
Grainger未來的結果可能會受到實際税率的變化的不利影響，因為Grainger的總體盈利能力和不同法定税率國家的收入組合的變化、税法的變化、對以前提交的納税申報表的審查結果以及對公司税收風險的持續評估。
2017年12月，美國政府頒佈了全面的税收立法，其中包括對商業實體徵税的重大改變。公司對此類立法的税收影響的會計可能會因隨後對税法的澄清或修改而發生變化，這可能會對公司的經營業績或財務狀況產生不利影響。
格雷格的普通股可能會受到波動或價格下跌的影響。
由於經濟、政治和市場條件的變化、Grainger及其競爭對手的經營結果、對Grainger未來財務或經營業績的預期的變化，包括證券分析師和投資者的估計、公司未能滿足財務業績指南或向公眾提供的其他前瞻性聲明、資本結構的變化、股票回購計劃或股利政策的變化，以及其他一些因素，包括本項目1A中討論的因素，格林格普通股的交易價格受到廣泛和不可預測的波動。這些因素，許多是在格蘭傑的控制之外，可能導致股票價格波動或格雷格的股票價格下降。
格雷格的信用評級和前景的變化可能會減少獲得資本的機會，並增加借貸成本。
格雷格的信用評級基於許多因素，包括公司的財務實力和格林格控制之外的因素，例如影響格蘭傑行業的一般條件或採用新的評級做法和方法。Grainger無法保證其目前的信用評級將繼續有效，或評級機構不會完全降低、暫停或撤銷評級。如果評級機構降低評級、暫停評級或撤銷評級，則可能會對格蘭傑證券的市場價格或可分性產生不利影響。此外，評級的任何變化都可能使公司更難以以優惠條件籌集資金，影響公司獲得充足融資的能力，並導致公司現有信貸設施或未來融資的利息成本上升。
Grainger承擔了大量的債務，並可能產生大量的額外負債，這可能會對現金流動產生不利影響，降低業務靈活性，或妨礙Grainger履行其義務。亞細亞
截至2019年12月31日，Grainger的綜合負債約為24億美元。除其他外，公司的負債可能限制格蘭傑對迅速變化的商業和經濟狀況作出反應的能力，要求公司將很大一部分現金流量用於支付其債務的本金和利息，減少可用於其他業務目的的資金，並使公司在經濟和行業不利條件下到期的財務義務更加難以履行。
關於格蘭傑債務協議和文書的協議包括陳述、擔保、肯定、否定和金融契約以及違約條款。Grainger不遵守這些限制和義務可能導致此類協議違約，這可能使Grainger的債權人加速相關債務。任何這樣的加速都可能對格蘭傑的業務、財務狀況、運營結果、現金流以及未來以優惠條件獲得融資的能力產生重大不利影響。
此外，Grainger今後可能尋求為週轉金、資本支出、債務再融資、股票回購或其他一般公司目的籌集額外資金。除其他外，格蘭傑獲得額外融資的能力將取決於公司的財務狀況、當前的市場狀況以及公司無法控制的許多其他因素。這樣的額外資金可能無法獲得。
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以商業上合理的條件。任何在需要時無法獲得資金的情況都會對公司的業務、財務狀況或經營結果產生重大不利影響.
項目1B：未解決的工作人員意見
沒有。
項目2：財產
截至2019年12月31日，格蘭傑擁有和租用的設施總數約為28.2百萬平方英尺。美國和加拿大的企業佔總面積的絕大部分。格雷格認為，它的財產一般情況良好，維護良好，適合開展業務。
以下是重要設施的簡要説明：
位置 | 設施和使用(7) | 平方尺尺寸(單位：千) | |||
美國(1) | 282個分支機構 | 6,348 | |||
美國(2) | 17個發展中國家 | 9,660 | |||
美國(3) | 其他設施 | 3,970 | |||
加拿大(4) | 53個分支機構 | 686 | |||
加拿大(5) | 5個發展中國家 | 968 | |||
加拿大 | 其他設施 | 578 | |||
其他業務(6) | 其他設施 | 5,034 | |||
芝加哥地區(2) | 總部和總部 | 947 | |||
總平方尺 | 28,191 | ||||
(1) | 包括246個獨立的，34個現場和2個即將到來的特快地點，其中202家擁有，80家租賃。這些分支機構的面積約為500至109 000平方英尺。 |
(2) | 這些設施主要是擁有的，規模約為45 000至150萬平方英尺。 |
(3) | 這些設施包括自有和租賃地點，主要由儲存設施、辦公空間和呼叫中心組成。 |
(4) | 包括34個獨立地點和19個現場地點，其中18個是自有的，35個是租賃的。這些分支機構的面積約為500至70 000平方英尺。 |
(5) | 這些設施主要由自己擁有，面積約為40 000至540 000平方英尺。 |
(6) | 這些設施包括在北美、日本和歐洲擁有和租賃的地點。 |
(7) | 擁有的設施不受任何抵押貸款的約束。 |
項目3：法律程序
關於法律程序的説明，見本報告“第二部分，項目8：財務報表和補充數據”所載財務報表附註15所載的披露，本報告以提及方式納入其中。
項目4：礦山安全披露
不適用。
15
第二部分
第五項：註冊人普通股、相關股東事宜及證券發行人購買市場
市場信息和紅利
格雷格的普通股在紐約證券交易所上市交易，代號為GWW。
Grainger預計，其按季度向普通股支付股息的做法將繼續下去，儘管未來派息的支付由格蘭傑董事會自行決定，並將取決於格蘭傑的收益、資本要求、財務狀況和其他因素。
持有人
截至1月31日，有記錄的格蘭傑普通股的大約股東人數，2020，曾604約206,588通過被提名人持有股票的其他股東。
發行人購買股票證券-第四季
期間 | 購買股份總數(A) | 每股支付的平均價格(B) | 作為公開宣佈的計劃或計劃的一部分而購買的股份總數(C) | 最大數目 5月份的股票仍按 計劃或計劃 | ||
10月1日至10月31日 | 112,700 | $301.83 | 112,700 | 3,284,920 | 股份 | |
11月1日至11月30日 | 126,183 | $320.04 | 126,183 | 3,158,737 | 股份 | |
12月1日-12月31日 | 81,184 | $319.32 | 80,144 | 3,078,593 | 股份 | |
共計 | 320,067 (D) | 319,027 | ||||
(A) | 沒有為履行預扣税義務而扣繳任何股份。 |
(B) | 每股支付的平均價格包括支付的任何佣金。 |
(C) | 購買是根據格雷格董事會批准的股票回購計劃進行的，並於2019年4月24日(2019年計劃)宣佈。2019年計劃授權在無到期日的情況下回購至多500萬股股票。 |
(D) | 作為公開宣佈的計劃或方案的一部分，所購股份總數與購買股份總數之間的1，040股差額，代表W.W.Grainger公司的管理人和記錄管理人購買的股份。員工利潤分享計劃，以使參與該計劃的員工受益。 |
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公司績效
以下股票價格表現圖將對Grainger普通股投資的累計總收益與道瓊斯美國工業供應商總股票市場指數和標準普爾500指數的累計總收益進行比較。它涵蓋了開始的時期。2014年12月31日和結局2019年12月31日。該圖表假定投資於Grainger普通股和每種指數的價值為100美元。2014年12月31日，所有的股息都進行了再投資。
十二月三十一日， | ||||||||||||||||||
2014 | 2015 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | |||||||||||||
W.W.Grainger公司 | $ | 100 | $ | 81 | $ | 95 | $ | 99 | $ | 121 | $ | 148 | ||||||
道瓊斯美國工業供貨商股票市場總指數 | 100 | 81 | 102 | 114 | 105 | 139 | ||||||||||||
標準普爾500指數 | 100 | 101 | 114 | 138 | 132 | 174 | ||||||||||||
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項目6：選定的財務數據
2019 | 2018 | 2017 | 2016 | 2015 | |||||||||||||||
(百萬美元，但每股數額除外) | |||||||||||||||||||
淨銷售額 | $ | 11,486 | $ | 11,221 | $ | 10,425 | $ | 10,137 | $ | 9,973 | |||||||||
毛利 | 4,397 | 4,348 | 4,098 | 4,115 | 4,231 | ||||||||||||||
經營收益 | 1,262 | 1,158 | 1,035 | 1,113 | 1,294 | ||||||||||||||
歸於W.W.Grainger公司的淨收益(在此稱為淨收入) | 849 | 782 | 586 | 606 | 769 | ||||||||||||||
每股淨收益 | 15.39 | 13.82 | 10.07 | 9.94 | 11.69 | ||||||||||||||
稀釋後每股淨收益 | 15.32 | 13.73 | 10.02 | 9.87 | 11.58 | ||||||||||||||
流動資產總額 | 3,555 | 3,557 | 3,206 | 3,020 | 3,049 | ||||||||||||||
財產、建築和設備，淨額 | 1,400 | 1,352 | 1,392 | 1,421 | 1,431 | ||||||||||||||
長期債務(減去當前到期日) | 1,914 | 2,090 | 2,248 | 1,841 | 1,388 | ||||||||||||||
股東權益總額 | 2,060 | 2,093 | 1,828 | 1,906 | 2,353 | ||||||||||||||
經營現金流 | 1,042 | 1,057 | 1,057 | 1,024 | 1,036 | ||||||||||||||
每股支付的現金紅利 | $ | 5.68 | $ | 5.36 | $ | 5.06 | $ | 4.83 | $ | 4.59 | |||||||||
下文討論的項目被認為對所選財務數據中反映的信息的可比性產生了重大影響。有關更多信息，請參見 本報告第二部分第7項：管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析“，本報告以參考的方式納入本報告。
2019年的淨利潤包括1.09億美元的淨支出，主要包括與英國克倫威爾公司無形資產減值相關的1.04億美元淨非現金費用，後者是其他業務的一部分，淨支出500萬美元與主要是美國業務的重組有關。
2018年的淨收益包括1.7億美元的淨支出，主要包括與克倫威爾商譽和無形資產減值相關的1.33億美元淨非現金費用，後者是其他業務的一部分，淨支出為3700萬美元，主要包括加拿大資產減值費用和其他相關費用，扣除美國、加拿大和公司辦事處出售房地產所得後的收益。
2017年的淨利潤包括淨支出8，400萬美元，主要包括與重組有關的1.02億美元淨費用，以及其他主要包括關閉美國和加拿大業務的分行、美國房地產銷售收益淨額、美國聯繫中心網絡的合併和哥倫比亞業務的剝離等費用，哥倫比亞是其他業務的一部分。這部分被與美國税收立法和其他不相關税收項目相關的1，500萬美元淨收益所抵消。
2016年淨收益包括淨支出1.05億美元，主要用於美國和加拿大的重組行動、歐洲和拉丁美洲業務的商譽和無形減損、意外開支和税收優惠淨額。
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項目7：管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析
一般
W.W.Grainger公司(格蘭傑或公司)是一家廣泛的分銷商，業務對企業的維護，維修和運營(MRO)產品和服務，業務主要在北美，日本和歐洲。多過3.5全球數百萬客户依賴Grainger的產品，如安全、手套、梯子、馬達和清潔用品，以及庫存管理和技術支持等服務。這些客户代表着廣泛的行業集合(見綜合財務報表(財務報表)附註2)。他們通過數字渠道、電話和當地分支機構下訂單。大約5，000家供應商為Grainger提供了大約160萬種產品，這些產品儲存在Grainger的分銷中心(DC)和世界各地的分支機構。
Grainger的兩個可報告的部門是美國和加拿大(Acklands-Grainger，Inc.)。及其附屬公司)。這些可報告的部分反映了公司在這些地區的高觸控解決方案業務的結果。其他業務包括沒完沒了的各種業務(美國的佐羅(Zoro)和日本的Monotaro)，以及在歐洲和墨西哥的小型國際高觸解決方案業務。
展望
該公司2020年的戰略重點是明確的：無情地擴大格雷格在MRO領域的領導地位，成為建立和運行安全、可持續和生產性運營的人的合作伙伴。為了實現這一目標，每一家Grainger業務都有一套戰略目標，其重點是通過市場份額的增加實現一線增長。美國業務的重點是通過差異化的銷售和服務(例如，直接的客户關係和現場服務)、得天獨厚的MRO解決方案(例如，為客户提供他們快速解決問題所需的確切產品和服務)和無與倫比的客户服務(例如，在每一項客户交易中提供完美的服務)來實現增長。在經歷了多年的扭虧為盈之後，加拿大的業務主要集中在增長的數量和獲得市場份額上。其他業務主要集中在通過產品分類擴展和創新的客户獲取，在歐洲和墨西哥的國際高接觸業務和無休止的分類業務。此外，格蘭傑的所有業務都致力於不斷改善成本結構，投資於數字營銷、技術和供應鏈基礎設施，最終為股東提供長期回報。
業務結果
下表是為了幫助瞭解格蘭傑綜合收益報表(百萬美元)的變化而列入的：
截至12月31日， | ||||||||||||||||
比上一年增加/(減少)百分比 | 佔淨銷售額的百分比 | |||||||||||||||
2019 | 2018 | 2019 | 2019 | 2018 | ||||||||||||
淨銷售額 | $ | 11,486 | $ | 11,221 | 2 | % | 100.0 | % | 100.0 | % | ||||||
出售貨物的成本 | 7,089 | 6,873 | 3 | % | 61.7 | % | 61.3 | % | ||||||||
毛利 | 4,397 | 4,348 | 1 | % | 38.3 | % | 38.7 | % | ||||||||
銷售、一般和行政費用 | 3,135 | 3,190 | (2 | )% | 27.3 | % | 28.4 | % | ||||||||
經營收益 | 1,262 | 1,158 | 9 | % | 11.0 | % | 10.3 | % | ||||||||
其他費用，淨額 | 53 | 77 | (31 | )% | 0.5 | % | 0.7 | % | ||||||||
所得税 | 314 | 258 | 22 | % | 2.7 | % | 2.3 | % | ||||||||
淨收益 | 895 | 823 | 9 | % | 7.8 | % | 7.3 | % | ||||||||
非控制利益 | 46 | 41 | 12 | % | 0.4 | % | 0.4 | % | ||||||||
歸於W.W.Grainger公司的淨收益 | $ | 849 | $ | 782 | 8 | % | 7.4 | % | 7.0 | % | ||||||
19
2019相比較2018
格蘭傑的淨銷售額114.86億美元截止年度2019增加2.65億美元，即2.5%2018。淨銷售額的增長主要是由於美國業務從市場份額的增長和無止境的各種業務持續兩位數的增長，部分抵消了加拿大業務和其他業務銷售下降所致。見財務報表附註14，參見分段分析下面是更多細節。
毛利43.97億美元截止年度2019增加4 900萬美元，或1%與同期相比2018。.的毛利38.3%減少0.5年內與同期比較的百分比2018，主要是由利潤率較低的無休止的分類業務驅動的，這些業務的增長速度快於公司的其他成員。在其他地方，美國毛利率的下降被加拿大的供應鏈偏好所抵消。
下表對報告的銷售、一般和行政費用(SG&A)、營業收益、歸於W.W.Grainger公司的淨收益進行了核對。和稀釋每股收益，根據美國公認的會計原則(GAAP)確定，調整後的SG&A，營業收益，歸於W.W.Grainger公司的淨收益。和稀釋每股收益，這些都被認為是非公認會計原則的衡量標準。該公司認為，這些非公認會計原則的措施提供了有意義的信息，以幫助股東瞭解財務業績和評估未來業績的前景，因為它們為分析其業務的持續業績提供了更好的基線，排除了可能不顯示核心經營業績的項目。由於非GAAP財務措施沒有標準化，因此可能無法將這些措施與具有相同或類似名稱的其他公司的非GAAP度量進行比較。不應孤立地考慮這些非公認會計原則的措施，也不應將其作為報告結果的替代物。這些非GAAP度量反映了另一種查看業務方面的方法，當使用GAAP結果查看時，這些方面提供了對業務的更完整的理解。下表以百萬美元計：
十二個月 | |||||||||
十二月三十一日， | |||||||||
2019 | 2018 | % | |||||||
SG&A報告 | $ | 3,135 | $ | 3,190 | (2 | )% | |||
重組，扣除分支收益(美國) | 5 | 9 | |||||||
重組，扣除部門收益(加拿大) | — | 35 | |||||||
重組(其他業務) | 2 | 5 | |||||||
減值費用(其他業務) | 120 | 139 | |||||||
重組(未分配費用) | (1 | ) | (2 | ) | |||||
小計 | 126 | 186 | |||||||
SG&A調整 | $ | 3,009 | $ | 3,004 | — | % | |||
2019 | 2018 | % | |||||||
營業收入報告 | $ | 1,262 | $ | 1,158 | 9 | % | |||
重組、淨費用和減值費用共計 | 126 | 186 | |||||||
經營收益調整後 | $ | 1,388 | $ | 1,344 | 3 | % | |||
2019 | 2018 | % | |||||||
歸於W.W.Grainger公司的淨收益報告 | $ | 849 | $ | 782 | 8 | % | |||
重組、淨費用和減值費用共計 | 126 | 186 | |||||||
税收效果(1) | (17 | ) | (16 | ) | |||||
重組和減值費用共計，扣除分支機構的利得税和税後 | 109 | 170 | |||||||
歸於W.W.Grainger公司的淨收益調整後 | $ | 958 | $ | 952 | 1 | % | |||
(1)調整和非現金減值的税收影響是根據每個適用管轄區的所得税税率計算的，但須符合可扣減性和公司實現相關税收優惠的能力。 | |||||||||
20
SG&A31.35億美元截至12月31日的一年，2019減少5 500萬美元，或2%相比較31.9億美元在同一時期2018。在2019年第四季度，格蘭傑記錄了1.2億美元在與英國克倫威爾公司無形資產相關的減值費用中，該公司記錄了英國其他業務和2018年第三季度的資產減值費用。1.39億美元與克倫威爾商譽和其他無形資產有關的減值費用。如上表所示，除重組、淨減值費用外，SG&A的淨銷售額增長為2.5%，與上年持平。
營業收益12.62億美元在……裏面2019增加1.04億美元，或9%相比較11.58億美元在同一時期2018。如上表所示，不包括重組、上述兩個期間的淨費用和減值費用，營業收入均有所增加。4 400萬美元，或3%，主要由加拿大業務的成本支出行為和美國業務中的SG&A槓桿改善所驅動。
其他費用，扣除5 300萬美元截止年度2019，減少2 400萬美元，或31%與同時期相比2018。費用減少的主要原因是2018年下半年公司完成清潔能源投資後損失減少。
所得税3.14億美元截止年度2019增加5 600萬美元，或22%相比較2.58億美元在同一時期2018。格蘭傑的有效税率是26.0%和23.9%在……裏面2019和2018分別。這一增長主要是由於該公司2018年完成投資時，股票補償帶來的税收收益減少，以及該公司在2019年沒有獲得清潔能源税優惠。
歸於W.W.Grainger公司的淨收益截止年度2019增加6 700萬美元，或8%到8.49億美元從…7.82億美元在同一時期2018。如上表所示，不包括重組、淨減值費用和兩個期間的所得税，淨收益增加。600萬美元，或1%。淨利潤增加的主要原因是SG&A和其他費用淨額的減少。
稀釋每股收益$15.32截止年度2019增加12%相比較$13.73在同一時期2018，由於淨收益較高，平均股票發行量較低。如上表所示，不包括重組、淨減值費用和兩個時期的所得税，稀釋後的每股收益將是$17.29相比較$16.70在……裏面2018，增加4%.
2018相比較2017
關於2017年至2018年全年的比較討論，見項目7：管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析-格蘭傑關於2018年12月31日終了財政年度10-K表的年度報告中的業務結果。
段分析-2019相比較2018
報告部門和其他業務單位級別的以下評論包括外部和部門間的淨銷售額和營業收入。見財務報表附註14。
美國
淨銷售額88.15億美元截止年度2019，增加2.27億美元，佔淨銷售額的2.5%85.88億美元為2018由下列人員組成：
增加(減少)百分比 | |
體積 | 2.0% |
價格 | 0.5 |
對Zoro的部門間銷售(包括在其他業務中) | 0.5 |
其他 | (0.5) |
共計 | 2.5% |
總的來説，收入的增加主要是由於市場份額的增長。有關分類收入的資料見財務報表附註2。
21
毛利率下降0.4年內與同期比較的百分比2018反映合同重新談判和客户組合的影響。
截至年度的SG&A2019與同時期相比2018由於有較強的費用管理能力。
營業收益13.91億美元增加5 300萬美元，或4%從…13.38億美元在同一時期2018。這一增長主要是由於銷售增加、毛利美元增加和SG&A槓桿提高所致。
加拿大
淨銷售額5.29億美元截止年度2019，減少1.24億美元，或19%與6.53億美元為2018由下列人員組成：
百分比(減少)/增加 | |
體積 | (19.0)% |
價格 | 2.0 |
外匯 | (2.0) |
共計 | (19.0)% |
2019年終了年度，數量減少19與2018年同期相比，由於採取了減少分支機構足跡和優化銷售覆蓋面的行動，客户中斷了幾個百分點。
毛利增加0.7百分比2019與同時期相比2018主要原因是庫存和供應鏈效率。
SG&A下降8 900萬美元，或34%在……裏面2019與同時期相比2018。除重組外，如上表所示，上述兩個時期的淨利潤將比上一期間減少5 400萬美元，即24%。這一減少主要是由於減少費用行動和由於銷售量減少而導致的可變費用減少。
營業利潤300萬美元截止年度2019與.的損失相比4 900萬美元在同一時期2018。不包括重組，這兩個期間的淨利潤(如上表和財務報表附註5所示)，營業收入為300萬美元，而上一期間的營業虧損為1 400萬美元，主要原因是SG&A和銷售量較低。
其他業務
其他業務的淨銷售額為26.51億美元截止年度2019，增加2.1億美元，即8.5%，與同時期相比2018。淨銷售額的增加主要是由於無窮無盡的各種業務的增量銷售，包括以下幾個方面：
增加/(減少)百分比 | |
體積 | 9.5% |
外匯 | (1.0) |
共計 | 8.5% |
淨銷售額的增長主要是由於從無止境的各種業務中獲得客户的增長，
部分抵消了來自歐元和英鎊的外匯逆風。
其他業務的經營虧損900萬美元截止年度2019，減少1 700萬美元，或216%與營業收入相比800萬美元為2018。其他業務包括2019年和2018年與英國克倫威爾業務有關的減值費用。不包括重組、這兩個時期的淨費用和減值費用，營業收入減少了4 000萬美元，即27%。這一下降主要是由於無止境的分類業務的投資，以推動長期增長和業績的高觸解決方案業務。
22
段分析-2018相比較2017
關於2017年至2018年全年的比較討論情況，見項目7：管理部門對財務狀況和經營結果的討論和分析-2018年與格蘭傑2018年12月31日終了的財政年度10-K年度報告相比較。
財務狀況
關於2017年全年的討論情況，見項目7：管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析-格蘭傑關於2018年12月31日終了財政年度10-K表的年度報告中的財務狀況。
Grainger認為，其目前的現金和現金等價物、有價證券以及循環信貸機制下的可得性將足以滿足其流動性需求。格蘭傑預計，將繼續對其業務進行投資，並通過現金股息和股票回購將多餘的現金返還給股東。該公司計劃通過現有總流動性和運營產生的現金流為股東提供資金。格蘭傑還保持進入資本市場的機會，並可能不時發行債務或股票證券，這可能會提供額外的流動性來源。
現金及現金等價物
2019年12月31日和2018年12月31日，格蘭傑的現金和現金等價物3.6億美元和5.38億美元分別。截至2019年12月31日和2018年12月31日，約69%和49%在美國境外。格蘭傑對使用這些外國流動資產的能力沒有任何實質性的限制或限制。
現金流量
2019年與2018年相比
業務活動提供的現金淨額為10.42億美元和10.57億美元最後幾年2019年12月31日和2018分別。經營活動提供的現金減少主要與僱員可變補償金有關，但因有利的淨收入和週轉金的變化而部分抵銷。
用於投資活動的現金淨額為2.02億美元和1.66億美元最後幾年2019年12月31日和2018分別。用於投資活動的現金淨額增加的主要原因是，與前一年相比，出售資產的收益有所減少。
用於籌資活動的現金淨額為10.23億美元和6.7億美元在結束的幾年裏2019年12月31日和2018分別。用於籌資活動的現金淨額增加的主要原因是，與2018年相比，2019年國庫股票回購增加，股票期權收益減少。
週轉資金
內部產生的資金是包括資本支出在內的週轉資本和增長舉措的主要來源。格蘭傑全年的營運資本沒有受到重大季節性趨勢的影響。
營運資本包括流動資產(減去非經營現金)和流動負債(減去短期債務、長期債務和租賃負債的當期期限)。營運資本20.92億美元在…2019年12月31日，與18.98億美元在…2018年12月31日，主要原因是應收賬款和庫存增加，應計補償和福利減少被應付賬款增加部分抵消。在上述日期，流動資產與流動負債的比率為2.6和2.4分別。
23
資本支出
在過去兩年中，公司的一部分淨現金流量用於增加財產、建築物、設備和資本化軟件(以無形資產-綜合資產負債表上的淨額表示)，詳情見下表(百萬美元)：
截至12月31日， | |||||||
2019 | 2018 | ||||||
土地、建築物、構築物及改善工程 | $ | 47 | $ | 69 | |||
傢俱、固定裝置、機械和設備 | 131 | 137 | |||||
小計 | 178 | 206 | |||||
資本化軟件 | 43 | 33 | |||||
共計 | $ | 221 | $ | 239 | |||
在……裏面2019該公司繼續投資於其北美和日本的分銷網絡(例如新的發展中國家和分支機構以及機械和設備，以進一步實現分配過程的自動化)。此外，公司還投資開發了庫存管理和軟件解決方案。
在……裏面2018，該公司繼續投資於其北美分銷網絡(例如新的或正在擴大的現有設施和技術)。其他投資包括合併設施和辦公地點以及開發軟件解決方案。
預計2020年的支出約為2.5億美元，其中包括繼續投資於其供應鏈、軟件開發、辦公空間維護和庫存管理解決方案。格蘭傑預計，2020年的資本支出主要來自運營現金流。
債務
格雷格保持着債務比率和流動性狀況，在滿足營運資本需求和長期現金需求方面提供了靈活性。除了內部產生的資金外，Grainger還有各種可利用的資金來源，包括銀行在信貸額度下的借款。債務總額，定義為總利息債務(短期流動債務和長期債務)和租賃負債佔總資本的百分比。54.3%和51.5%，截至2019年12月31日和2018分別。
Grainger接受兩家獨立信用評級機構的評級：穆迪投資者服務(Moody‘s)和標準普爾(Standard&Poor’s)。目前，兩家信用評級機構都將我們的公司信用評級定為投資級。下表彙總公司截至2019年12月31日的信用評級：
企業 | 高級無擔保 | 短期內 | |||
穆迪 | A3 | A3 | P2 | ||
標準普爾 | A+ | A+ | A1 | ||
24
承付款和其他合同義務
2019年12月31日Grainger的合同義務，包括按期支付的估計款項如下(百萬美元)：
按期間支付的款項 | |||||||||||||||||||
承付總額 | 不足1年 | 1至3年 | 3-5歲 | 5年以上 | |||||||||||||||
債務義務 | $ | 2,181 | $ | 246 | $ | 129 | $ | 6 | $ | 1,800 | |||||||||
債務利息 | 2,035 | 81 | 157 | 156 | 1,641 | ||||||||||||||
業務租賃債務 | 239 | 63 | 100 | 46 | 30 | ||||||||||||||
採購義務： | |||||||||||||||||||
未完成的補充 財產、建築物和設備 | 88 | 88 | — | — | — | ||||||||||||||
承付款 盤存 | 498 | 498 | — | — | — | ||||||||||||||
其他貨物和服務 | 317 | 177 | 112 | 28 | — | ||||||||||||||
其他負債 | 103 | 81 | 5 | 4 | 13 | ||||||||||||||
共計 | $ | 5,461 | $ | 1,234 | $ | 503 | $ | 240 | $ | 3,484 | |||||||||
關於債務、債務利息和業務租賃債務的進一步詳情，見財務報表附註6、7和9。
採購義務是在正常經營過程中為滿足經營需要而制定的。雖然庫存採購和非庫存採購的定購單通常可以不受處罰地取消，但某些供應商協議根據合同條款規定了取消費用或罰款。
其他負債是指未來為分享利潤和其他僱員福利計劃支付的款項。
該公司對退休後醫療福利計劃的淨債務約為200萬美元，未列入上表，因為截至2019年12月31日。該公司在這一計劃方面的歷史做法是為滿足最低養卹金供資要求而繳納必要的款項，加上確定為適當的定期酌處金額。
Grainger記錄的非流動負債約為3，200萬美元，原因是税收的不確定性和利息2019年12月31日。這一數額不包括在上表中，因為Grainger無法預測按期間支付現金的時間。見財務報表附註13。
表外安排
格蘭傑沒有任何資產負債表外的材料安排.
臨界會計估計
在應用公司會計政策時使用的方法、假設和估計可能要求對固有不確定的事項作出判斷。如果：(1)涉及判斷時不確定的假設，公司認為會計政策是一項重要的估計；(2)對估計假設的改變，或選擇不同的估算方法，可能對格蘭傑的綜合財務狀況和結果產生重大影響。雖然公司認為所使用的估計、假設和判斷是合理的，但它們是基於作出估計時提供的信息。關於公司關鍵會計估計數的進一步資料，見財務報表附註1，詳情如下：
盤存考慮到未來需求、市場狀況和清算價值，庫存反映在成本或可變現淨值的較低水平；
25
商譽和無形資產減值評估商譽及無形資產減值時所採用的估值方法及假設；及
意外開支:或有損失可能且可合理估計的時間的估計。
前瞻性陳述
在這份10-K表格的年度報告以及其他書面報告、信函和口頭陳述中，格蘭傑不時做出前瞻性的陳述，這些陳述不是歷史性的，而是涉及對未來結果、業務計劃、分析、前景、戰略、目標和其他根據聯邦證券法可被視為“前瞻性陳述”的事項的預測。前瞻性陳述一般可以通過使用諸如“預期”、“估計”、“相信”、“預期”、“可以”、“預測”、“可能”、“打算”、“計劃”、“預測”、“項目”、“將”或“將”等術語和類似的術語和短語來識別，包括對假設的引用。
Grainger不能保證任何前瞻性的聲明都會實現，未來結果的實現會受到風險和不確定因素的影響，其中許多是公司無法控制的，這可能導致Grainger的結果與提交的結果大不相同。
可能導致實際結果與前瞻性陳述中提出或暗示的結果大相徑庭的重要因素包括：但不限於：產品成本或其他費用增加；客户的重大損失；供應來源的損失或中斷；競爭性定價壓力增加；未能制定或實施新的技術舉措或商業戰略；未能充分保護知識產權或成功地抵禦侵權行為；公司毛利百分比的波動或下降；公司對市場壓力的反應；未決和未來訴訟或政府或監管程序的結果，包括工資和工時、反賄賂和腐敗、環境方面的訴訟， 廣告、產品責任、安全或合規、或隱私和網絡安全事項；調查、查詢、審計和法律法規的變化；不遵守法律、條例和標準；政府合同事項；涉及我們或我們所依賴的第三方的信息技術或數據安全系統的中斷；一般工業、經濟、市場或政治狀況；包括關税和貿易問題和政策在內的一般全球經濟狀況；匯率波動；市場波動，包括該公司普通股的波動或價格下跌；商品價格波動；勞動力短缺；設施中斷或關閉；燃料成本上升或運輸服務中斷；大流行病或病毒傳染；自然災害和其他災難；意外和/或極端天氣情況；管理人員的損失；公司經營、整合和槓桿收購業務的能力；有效税率的變化；信用評級或前景的變化；公司對債務的承擔和在第1A項下確定的其他因素：風險因素和其他形式的10-K。
應謹慎行事，不要過分依賴格蘭傑的前瞻性陳述，格蘭傑沒有義務更新或修改任何前瞻性陳述，無論是由於新的信息、未來事件或其他原因，除非是法律規定的。
項目7A：市場風險的定量和定性披露
Grainger的主要市場風險敞口如下：
外幣匯率
Grainger的財務結果，包括資產和負債的價值，在以當地貨幣表示的美國境外業務單位的財務報表換算成美元時，面臨外匯匯率風險。格雷格2019年的外匯淨收益敞口不算太大。
利率風險
格蘭傑面臨着用於為國際企業融資的可變利率債務的利率風險(見“財務報表”附註7)，目前它不使用任何衍生工具來管理這些風險敞口。截至2019年12月31日，利率上調0.1個百分點對格蘭傑可變利率債務的年化效應不會對淨利潤產生重大影響。
26
商品價格風險
格蘭傑的運輸成本受到燃料價格波動的影響，一些來源產品含有商品價格的材料。該公司定期監測商品趨勢，並作為一個廣泛的供應商，通過制定替代採購計劃，減輕供應商集中的風險，將與商品有關的通貨膨脹傳遞給客户或供應商，並繼續擴大分銷網絡，包括運輸基礎設施，從而減輕商品價格風險。
項目8：財務報表和補充數據
財務報表和補充數據載於第32至63頁。見財務報表和補充數據索引，第31頁。
項目9：會計和財務披露方面的變化和與會計人員的分歧
沒有。
項目9A：控制和程序
披露控制和程序
Grainger在其管理層(包括首席執行官和首席財務幹事)的監督和參與下，根據經修正的1934年“證券交易法”第13a-15條規則(“交易法”)，對格雷格披露控制和程序的設計和運作的有效性進行了評估。根據這一評價，首席執行幹事和首席財務幹事得出結論認為，格蘭傑的披露控制和程序在本報告所述期間結束時生效。
財務報告的內部控制
(A) | 管理層財務報告內部控制年度報告 |
管理層關於Grainger財務報告內部控制的報告載於本報告第32頁管理部門財務報告年度報告的標題下。
(B) | 註冊會計師事務所認證報告 |
安永有限公司(Ernst&Young LLP)對格蘭傑財務報告有效性的審計報告2019年12月31日，載於本報告第33頁獨立註冊會計師事務所報告標題下。
(C) | 財務報告內部控制的變化 |
在上一財政季度，格蘭傑對財務報告的內部控制沒有發生任何變化，這些變化對格蘭傑對財務報告的內部控制產生了重大影響，或合理地可能會對其產生重大影響。
項目9B：其他資料
沒有。
27
第III部
項目10：董事、執行幹事和公司治理
本項所要求的資料，是參照格蘭傑的委託書，與擬舉行的股東周年大會有關的。2020年4月29日，標題“獲提名人及董事經驗及資歷”、“週年董事選舉”、“董事會成員候選人”、“董事局事務及提名委員會”、“審計委員會”及“拖欠條例第16(A)條報告”。本項所規定的有關Grainger執行主任的資料載於第一部分第1項，標題為“有關行政人員的資料”。
格蘭傑已採用了一套適用於其首席執行官、首席財務官、首席會計官和主計長的道德準則。本道德守則是格蘭傑公司董事、官員和僱員商業行為準則的一部分，可在格蘭傑的網站上免費查閲www.invest.grainger.com。所有的格蘭傑員工每年都要接受關於這些指導方針的培訓和認證。“商業操守指引”的副本亦可免費印製，任何人可應格蘭傑公司祕書的要求向其索取。格蘭傑打算在其網站上披露對“商業行為準則”任何條文的任何修訂，該修訂涉及“交易所法”條例S-K項第406(B)項所列舉的“道德守則”定義的任何要素，以及免除給予格蘭傑首席行政官、首席財務官、主要會計官及財務主任或其他執行類似職能的人的任何此等條文。格雷格還通過了董事會的運作原則，這些原則可在董事會網站上查閲，並以印刷品形式提供給任何提出要求的人。
項目11：行政報酬
本項所要求的資料，是參照格蘭傑的委託書，與擬舉行的股東周年大會有關的。2020年4月29日，標題為“董事補償”、“薪酬討論及分析”、“賠償委員會”、“委員會賠償委員會報告”及“獨立賠償顧問費用”。
項目12：某些受益所有人的擔保所有權和管理及相關股東事項
本項所要求的資料，是參照格蘭傑的委託書，與擬舉行的股東周年大會有關的。2020年4月29日，標題為“Grainger股票的所有權”和“股權補償計劃”。
項目13：某些關係和相關交易以及董事獨立性
本項所要求的資料，是參照格蘭傑的委託書，與擬舉行的股東周年大會有關的。2020年4月29日，標題為“董事獨立”、“董事週年選舉”及“與有關人士的交易”。
項目14：主要會計師費用和服務
本項所要求的資料，是參照格蘭傑的委託書，與擬舉行的股東周年大會有關的。2020年4月29日，標題為“審核費用及審核委員會審批前的政策及程序”。
28
第IV部
項目15：證物和財務報表附表
(A)作為本表格一部分提交的文件10-K
(1) | 財務報表：財務報表清單見下文第31頁“項目8：財務報表和補充數據”。管理層財務報告內部控制年度報告。 |
(2) | 財務報表附表：條例S-X第5至04條所列附表被省略，因為它們要麼不適用，要麼在合併財務報表或其附註中顯示所需信息。 |
(3) | 條例S-K第601項規定的證物：表格10-K第15(A)(3)項所規定的資料載於表格10-K的簽名頁第64頁後面的展示索引內。 |
項目16：表格10-K摘要
沒有。
29
財務報表索引和補充數據
2018年12月31日
頁 | |
管理層關於財務報告內部控制的年度報告 | 31 |
獨立註冊會計師事務所的報告 | 32 |
財務報表 | |
綜合收益報表 | 35 |
綜合收益報表 | 36 |
合併資產負債表 | 37 |
現金流量表 | 38 |
股東權益合併報表 | 39 |
合併財務報表附註 | 40 |
30
管理層關於財務報告內部控制的年度報告
W.W.Grainger公司的管理(格蘭傑)負責建立和維持對財務報告的適當內部控制。Grainger的內部控制制度旨在為Grainger的管理層和董事會提供合理的保證，使其能夠根據美利堅合眾國普遍接受的會計原則，為外部目的可靠地提交財務報告和編制財務報表。
由於其固有的侷限性，對財務報告的內部控制不可能在所有可能的情況下防止或發現誤報。因此，對財務報告進行有效的內部控制只能為財務報表的編制和列報提供合理而非絕對的保證。
格雷格管理層評估了格蘭傑對財務報告的內部控制的有效性。2019年12月31日，根據“內部控制-特雷德韋委員會贊助組織委員會發布的綜合框架”(2013年框架)制定的標準(COSO標準)。根據根據該框架進行的評估和其中確定的標準，格蘭傑管理層得出結論認為，格蘭傑對財務報告的內部控制在2019年12月31日.
安永會計師事務所是一家獨立註冊的公共會計師事務所，截至目前已審計了格蘭傑對財務報告的內部控制。2019年12月31日，如本報告所述。
31
獨立註冊會計師事務所報告
的股東和董事會
W.W.Grainger公司及附屬公司
關於財務報表的意見
我們審計了所附的W.W.Grainger公司的合併資產負債表。截至2019年12月31日、2019和2018年12月31日、2019和2018年12月31日的各子公司(公司)、截至2019年12月31日終了的三年的收益、綜合收益、股東權益和現金流量的相關綜合報表以及相關附註(統稱為“合併財務報表”)。我們認為，合併財務報表按照美國普遍接受的會計原則，在所有重大方面公允列報了該公司截至2019年12月31日和2018年12月31日的財務狀況，以及截至2019年12月31日的三年期間公司業務和現金流量的合併結果。
我們還根據美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)的標準，審計了截至2019年12月31日該公司對財務報告的內部控制，其依據是Treadway委員會贊助組織委員會(2013年框架)發佈的“內部控制-綜合框架”中確定的標準，以及我們於2020年2月20日提交的報告對此發表了無保留意見。
意見依據
這些財務報表由公司管理層負責。我們的責任是根據我們的審計對公司的財務報表發表意見。我們是一家在PCAOB註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及證券交易委員會和PCAOB的適用規則和條例，我們必須獨立於該公司。
我們按照PCAOB的標準進行審計。這些準則要求我們規劃和進行審計，以獲得關於財務報表是否不存在重大錯報的合理保證，無論是由於錯誤還是欺詐。我們的審計包括執行評估財務報表重大錯報風險的程序，無論是由於錯誤還是欺詐，以及執行應對這些風險的程序。這些程序包括在測試的基礎上審查關於財務報表中數額和披露情況的證據。我們的審計還包括評價管理層使用的會計原則和重大估計數，以及評價財務報表的總體列報方式。我們相信，我們的審計為我們的意見提供了合理的依據。
關鍵審計事項
下文通報的關鍵審計事項是本期間對財務報表進行的審計所產生的事項，該事項已通知審計委員會或要求告知審計委員會，且：(1)涉及對財務報表具有重大意義的賬目或披露，(2)涉及我們特別具有挑戰性、主觀或複雜的判斷。就整個合併財務報表而言，關鍵審計事項的通報絲毫不改變我們對合並財務報表的意見，我們也沒有就關鍵審計事項或與其有關的賬目或披露提供單獨的意見。
32
加拿大報告股親善評估 | |
對此事的説明 | 截至2019年12月31日，該公司加拿大報告部門的商譽餘額為1.26億美元。如財務報表附註1和4所述，第四季度每年在報告單位一級測試商譽，如果存在減值指標，則更頻繁地進行檢驗。 審計管理部門的年度商譽減值測試很複雜，具有高度的判斷力，因為在評估加拿大報告單位的公允價值時需要進行重要的評估。公允價值估計對收入增長預期、未來預期現金流和經營收益等重大假設十分敏感，這些假設受到對未來市場或經濟狀況的預期的影響。 |
我們如何在審計中處理這一問題 | 我們的審計程序除其他外包括瞭解、評估設計和測試對公司商譽損害審查過程的控制措施的運作效果，包括對管理層對上述重要假設的審查的控制。 |
為了測試該公司加拿大報告部門的估計公允價值，我們進行了審計程序，其中包括評估方法和讓我們的估價專家參與，以協助檢驗公司在分析中使用的基本數據的完整性和準確性。我們將管理層使用的重要假設與當前的行業和經濟趨勢、公司業務模式的變化、客户羣或產品組合以及其他相關因素進行了比較。我們評估了管理層估計數的歷史準確性，並對重要的假設進行了敏感性分析，以評估報告單位公允價值的變化，這些變動將因假設的變化而產生。此外，我們還審查了報告單位的公允價值與公司市值的對賬情況。 | |
/S/Ernst&Young LLP
自2005年以來，我們一直擔任公司的審計師。
伊利諾斯州芝加哥
2020年2月20日
33
獨立註冊會計師事務所報告
的股東和董事會
W.W.Grainger公司及附屬公司
關於財務報告內部控制的幾點看法
我們已對W.W.Grainger公司進行了審計。截至2019年12月31日，根據“內部控制-Treadway委員會贊助組織委員會發布的綜合框架”(2013年框架)(COSO標準)制定的標準，對財務報告進行內部控制。我們認為，W.W.Grainger公司。各子公司(公司)在所有重要方面都根據COSO標準，對截至2019年12月31日的財務報告保持有效的內部控制。
我們還按照美國上市公司會計監督委員會(美國會計監督委員會)的標準，審計了截至2019和2018年12月31日公司的綜合資產負債表，以及2018年12月31日終了的三年期間的收益、綜合收益、股東權益和現金流量的相關綜合報表，以及相關附註和我們2020年2月20日的報告對此發表了無保留意見。
意見依據
公司管理層負責維持對財務報告的有效內部控制，並對財務報告內部控制的有效性進行評估，這些內部控制包括在所附的管理部門關於財務報告的內部控制的年度報告中。我們的職責是根據我們的審計，就公司對財務報告的內部控制發表意見。我們是一家在PCAOB註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及證券交易委員會和PCAOB的適用規則和條例，我們必須獨立於該公司。
我們按照PCAOB的標準進行審計。這些標準要求我們規劃和進行審計，以合理保證是否在所有重大方面保持對財務報告的有效內部控制。
我們的審計包括瞭解財務報告的內部控制，評估重大弱點存在的風險，根據評估的風險測試和評估內部控制的設計和運作效果，以及執行我們認為在這種情況下必要的其他程序。我們認為，我們的審計為我們的意見提供了合理的依據。
財務報告內部控制的定義與侷限性
公司對財務報告的內部控制是一個程序，目的是根據公認的會計原則，為財務報告的可靠性和為外部目的編制財務報表提供合理的保證。公司對財務報告的內部控制包括以下政策和程序：(1)保存記錄，以合理的細節準確、公正地反映公司資產的交易和處置情況；(2)提供合理的保證，即為按照普遍接受的會計原則編制財務報表所必需的交易記錄，公司的收支僅根據公司管理層和董事的授權進行；(3)就防止或及時發現可能對財務報表產生重大影響的公司資產的未經授權收購、使用或處置提供合理保證。
由於其固有的侷限性，對財務報告的內部控制可能無法防止或發現誤報。此外，對未來期間的任何有效性評價的預測都有可能由於條件的變化而導致管制不足，或政策或程序的遵守程度可能惡化。
/S/Ernst&Young LLP
伊利諾斯州芝加哥
2020年2月20日
34
W.W.Grainger公司及附屬公司
綜合收益報表
(以百萬計，但每股數額除外)
截至12月31日， | |||||||||||
2019 | 2018 | 2017 | |||||||||
淨銷售額 | $ | $ | $ | ||||||||
出售貨物的成本 | |||||||||||
毛利 | |||||||||||
銷售、一般和行政費用 | |||||||||||
經營收益 | |||||||||||
其他(收入)費用： | |||||||||||
利息費用，淨額 | |||||||||||
其他，淨額 | ( | ) | ( | ) | |||||||
其他費用共計，淨額 | |||||||||||
所得税前收入 | |||||||||||
所得税 | |||||||||||
淨收益 | |||||||||||
減：可歸因於非控制權益的淨收益 | |||||||||||
歸於W.W.Grainger公司的淨收益 | $ | $ | $ | ||||||||
每股收益： | |||||||||||
基本 | $ | $ | $ | ||||||||
稀釋 | $ | $ | $ | ||||||||
已發行股票加權平均數： | |||||||||||
基本 | |||||||||||
稀釋 | |||||||||||
所附附註是這些財務報表的組成部分。
35
W.W.Grainger公司及附屬公司
綜合收益報表
(百萬美元)
截至12月31日， | |||||||||||
2019 | 2018 | 2017 | |||||||||
淨收益 | $ | $ | $ | ||||||||
其他綜合收益(損失)： | |||||||||||
外幣折算調整數 改敍(見附註5和注12) | ( | ) | |||||||||
退休後福利計劃重計，扣除税金2，900萬美元(見注8和注12) | |||||||||||
退休後福利計劃重新分類，扣除税收福利分別為200萬美元、300萬美元和100萬美元 | ( | ) | ( | ) | |||||||
其他綜合收益(損失)共計 | ( | ) | |||||||||
綜合收入，扣除税後 | |||||||||||
減：非控制權益造成的綜合收益(損失) | |||||||||||
淨收益 | |||||||||||
外幣折算調整 | |||||||||||
非控股權綜合收益(虧損)總額 | |||||||||||
W.W.Grainger公司的綜合收益 | $ | $ | $ | ||||||||
所附附註是這些財務報表的組成部分。
36
W.W.Grainger公司及附屬公司
合併資產負債表
(百萬美元，除股票和每股數額外)
截至12月31日， | |||||||
資產 | 2019 | 2018 | |||||
流動資產 | |||||||
現金和現金等價物 | $ | $ | |||||
應收賬款(減去分別為2 100萬美元和2 500萬美元的可疑賬户備抵) | |||||||
清單-淨額 | |||||||
預付費用和其他資產 | |||||||
預付所得税 | |||||||
流動資產總額 | |||||||
財產、建築物和設備-淨額 | |||||||
遞延所得税 | |||||||
善意 | |||||||
無形資產-淨額 | |||||||
其他資產 | |||||||
總資產 | $ | $ | |||||
負債與股東權益 | |||||||
流動負債 | |||||||
短期債務 | $ | $ | |||||
當前到期的長期債務 | |||||||
應付貿易帳款 | |||||||
應計補償和福利 | |||||||
僱員分紅計劃的應累算供款 | |||||||
應計費用 | |||||||
應付所得税 | |||||||
流動負債總額 | |||||||
長期債務(減去當前到期日) | |||||||
遞延所得税和税收不確定性 | |||||||
其他非流動負債 | |||||||
股東權益 | |||||||
累積優先股-面值5美元-12，000，000股授權；未發行或未發行 | |||||||
普通股-面值0.50美元-300，000，000股；發行109，659，219股 | |||||||
額外捐助資本 | |||||||
留存收益 | |||||||
累計其他綜合損失 | ( | ) | ( | ) | |||
按成本計算的國庫股票-分別為55，971，691股和53，796，859股 | ( | ) | ( | ) | |||
W.W.Grainger公司共計股東權益 | |||||||
非控制利益 | |||||||
股東權益總額 | |||||||
負債和股東權益合計 | $ | $ | |||||
所附附註是這些財務報表的組成部分。
37
W.W.Grainger公司及附屬公司
現金流量表
(百萬美元)
截至12月31日， | |||||||||||
2019 | 2018 | 2017 | |||||||||
業務活動現金流量： | |||||||||||
淨收益 | $ | $ | $ | ||||||||
應收賬款損失準備金 | |||||||||||
遞延所得税和税收不確定性 | ( | ) | |||||||||
折舊和攤銷 | |||||||||||
商譽、無形資產和其他資產的減值 | |||||||||||
資產出售和業務剝離的淨(利)損失 | ( | ) | ( | ) | |||||||
股票補償 | |||||||||||
小計 | |||||||||||
經營資產和負債的變化 | |||||||||||
應收賬款 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||
盤存 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||
預付費用和其他資產 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||
應付貿易帳款 | ( | ) | |||||||||
應計負債 | ( | ) | |||||||||
所得税-淨額 | ( | ) | |||||||||
其他非流動負債 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||
經營活動提供的淨現金 | |||||||||||
投資活動的現金流量： | |||||||||||
財產、建築物、設備和無形資產的增建 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||
出售資產所得 | |||||||||||
權益法收益(投資) | ( | ) | ( | ) | |||||||
其他-淨額 | |||||||||||
用於投資活動的現金淨額 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||
來自籌資活動的現金流量： | |||||||||||
商業票據淨減額 | ( | ) | |||||||||
信貸額度下的借款 | |||||||||||
按信貸額度付款 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||
發行長期債券所得收益 | |||||||||||
償還長期債務 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||
股票期權收益 | |||||||||||
從股票獎勵中扣繳僱員税的付款 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||
購買國庫券 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||
支付的現金紅利 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||
其他-淨額 | |||||||||||
用於籌資活動的現金淨額 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||
匯率對現金及現金等價物的影響 | ( | ) | |||||||||
現金和現金等價物的淨變動： | ( | ) | |||||||||
年初現金及現金等價物 | |||||||||||
年底現金及現金等價物 | $ | $ | $ | ||||||||
補充現金流信息： | |||||||||||
利息現金付款(扣除資本額) | $ | $ | $ | ||||||||
所得税現金付款 | $ | $ | $ | ||||||||
所附附註是這些合併財務報表的組成部分。
38
W.W.Grainger公司及附屬公司
股東權益合併報表
(百萬美元，但每股數額除外)
普通股 | 額外捐款資本 | 留存收益 | 累計其他綜合收益(虧損) | 國庫券 | 非控制 利息 | 共計 | |||||||||||||||
2017年1月1日結餘 | $ | $ | $ | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | $ | ||||||||||
股票補償 | — | — | — | — | |||||||||||||||||
購買國庫券 | — | — | — | — | ( | ) | — | ( | ) | ||||||||||||
淨收益 | — | — | — | — | |||||||||||||||||
其他綜合收益(虧損) | — | — | — | — | |||||||||||||||||
資本貢獻 | — | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||
支付的現金紅利(每股5.06美元) | — | ( | ) | — | — | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||
2017年12月31日結餘 | $ | $ | $ | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | $ | ||||||||||
股票補償 | — | — | — | — | |||||||||||||||||
購買國庫券 | — | — | — | — | ( | ) | — | ( | ) | ||||||||||||
淨收益 | — | — | — | — | |||||||||||||||||
其他綜合收益(虧損) | — | — | — | ( | ) | — | ( | ) | |||||||||||||
資本貢獻 | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||
因採用ASU 2018-02而改敍 | — | — | ( | ) | — | — | — | ||||||||||||||
支付的現金紅利(每股5.36美元) | — | ( | ) | — | — | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||
2018年12月31日結餘 | $ | $ | $ | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | $ | ||||||||||
股票補償 | — | — | — | — | |||||||||||||||||
購買國庫券 | — | — | — | — | ( | ) | — | ( | ) | ||||||||||||
淨收益 | — | — | — | — | |||||||||||||||||
其他綜合收益(虧損) | — | — | — | — | |||||||||||||||||
資本貢獻 | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||
支付的現金紅利(每股5.68美元) | — | — | ( | ) | — | — | ( | ) | ( | ) | |||||||||||
2019年12月31日結餘 | $ | $ | $ | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | $ | ||||||||||
所附附註是這些財務報表的組成部分。
39
附註1-重要會計政策摘要
公司背景
W.W.Grainger公司是一家廣泛的業務對企業分銷商的維修、維修和運營(MRO)產品和服務，主要業務在北美，日本和歐洲。在本報告中，“公司”或“格蘭傑”一詞指的是W.W.Reach Grainger，Inc.。以及它的子公司。
鞏固原則
估計數的使用
根據美國公認的會計原則編制公司合併財務報表，要求管理層對合並財務報表和所附附註中報告的金額作出估計和假設。實際結果可能與這些估計不同。
外幣換算
美元是公司所有期間的報告貨幣。公司在國外經營的子公司的財務報表是以當地貨幣作為功能貨幣進行計量的。公司在國外經營的子公司的資產和負債按資產負債表日的匯率折算成美元。收入和支出按本報告所述期間的平均匯率折算。翻譯損益作為其他綜合收益(損失)的單獨組成部分入賬。
收入確認
當與客户達成銷售安排(如合同、定購單等)時，公司確認收入，交易價格是固定的或可確定的，公司已按照銷售安排履行其履約義務。
公司的大部分收入來自於一項交付產品的單一履約義務的合同，在按照安排好的運輸條款將產品控制權移交給客户時，履約義務即得到履行。一些公司的合同包含了產品銷售和服務的組合，這是不同的，作為單獨的履行義務，並在提供服務時得到滿足。服務收入總額不是實質性的，約佔1 %公司截至12個月的收入總額2019年12月31日.
公司的收入是按可確定的交易價格計算的，扣除給予客户的任何可變考慮因素和從客户處收取的任何税款，然後匯給政府當局。可變的考慮因素包括退貨權和銷售獎勵，其中主要包括數量回扣。這些可變的考慮因素是根據各種因素，包括合同條款、歷史經驗和業績水平來估算的。應計銷售回報總額約為$25 百萬和$29 百萬截至2019年12月31日和2018分別報告為應收賬款減少數，淨額。應計銷售獎勵總額約為$57 百萬和$62 百萬截至2019年12月31日和2018分別作為應計費用報告。
本公司記錄合同資產時，它有權從客户付款，條件是其他事件，而不是時間的推移。公司還記錄了客户預付時的合同責任，但公司尚未履行其履約義務。到目前為止，公司沒有任何重大的未履行的履約義務、合同資產或負債2019年12月31日和2018.
貨物銷售成本(COGS)
COGS包括銷售貨物的購買成本，扣除供應商考慮因素後的購買成本，裝船和裝卸費用以及服務成本。該公司收到供應商的考慮，如折扣，以推廣他們的產品，這通常被記錄為減少對COGS。從供應商獲得的基於產品採購的回扣被資本化為庫存，根據銷售的產品獲得的回扣直接記入COGS。
40
廣告
銷售、一般和行政費用(SG&A)
公司SG&A主要由補償和福利成本、間接採購、供應鏈和分支機構運營、技術、租賃、重組、減值、廣告和銷售費用以及其他類型的一般和行政費用組成。
股票激勵計劃
本公司使用公允價值的方法來衡量所有的股票支付，並在扣除估計的沒收後的歸屬期內，以直線記錄補償費用。
所得税
該公司確認使用資產和負債方法徵收所得税的規定，根據這一規定，遞延税資產和負債因資產和負債的財務報告和税基之間的臨時差異而產生的預期未來税收後果得到確認，並確認經營損失和税收抵免結轉。遞延税資產和負債採用現行税率計算，適用於預期變現或結清應納税資產年份的應納税所得額。此外，公司對遞延所得税進行評估，以確定是否需要使用“更有可能而非”的標準來確定估價津貼。本評估除其他事項外，考慮賬面及應課税損益的性質、頻率及數額、法定回撥期及前延期的期限、現有應課税臨時差額的未來逆轉及税務規劃策略等。.
本公司只在(根據該職位的技術優點)税務機關審查時才能確認來自不確定税收狀況的税收利益。公司在所得税的規定中確認利息、費用和對其税收不確定性的處罰。
其他綜合收益(虧損)
該公司的其他綜合收益(損失)包括外幣折算調整和未確認的收益(虧損)在退休和其他就業相關的福利計劃。累計其他綜合收益(虧損)(AOCE)作為股東權益的一部分單獨列報。
現金和現金等價物
該公司考慮投資於高流動性債務工具，購買時原始到期日為90 幾天或更短的時間，都是現金等價物。
信貸風險集中
公司向高信用質量的機構提供臨時現金投資，並根據政策限制對任何一家機構的信貸敞口。此外，該公司有廣泛的客户羣，代表了北美，日本和歐洲的許多不同的行業。因此，人們認為不存在明顯的信貸風險集中。
應收賬款和可疑賬款備抵
應收賬款按其可變現淨值估計數列報。該公司為可能無法收回的客户賬户確定備抵，這些備抵是根據幾個因素確定的，包括應收賬款的期限、歷史收款趨勢和可能對特定行業、客户羣體或特定客户產生影響的經濟條件。
盤存
公司存貨主要包括為轉售而購買的商品，其價值按成本或可變現淨值的較低值計算。公司使用後進先出(Lifo)方法來計算大約。70 %總庫存和先入先出(FIFO)方法用於剩餘庫存.公司定期審查庫存以評估持續需求，並記錄超額庫存和過時庫存與可變現淨值之間的差額。可變現價值估計考慮各種變量，包括產品需求、老化和保質期、市場狀況、清算或處置歷史和價值。
41
如果FIFO被用於公司的所有庫存，它們就會被$426 百萬和$394 百萬高於報告2019年12月31日和2018年12月31日分別。同時，淨收益會增加$24 百萬和$8 百萬，並減少$1 百萬2019年12月31日終了的年份分別為2018年和2017年。
財產、建築物和設備
公司財產、建築物和設備按成本估價。折舊是根據資產使用壽命使用的餘額、年數和直線折舊法估算的，具體如下：
建築物、構築物及改善工程 | 10至30年 |
傢俱、固定裝置、機械和設備 | 3至10年 |
折舊費用$150 百萬, $162 百萬和$170 百萬截至12月31日，2019、2018和2017年分別。
公司資本化利息成本$9 百萬, $10 百萬和$2 百萬截至12月31日，2019、2018和2017年分別。
租賃
本公司根據各種安排租賃某些財產和建築物(包括分支機構、倉庫、配送中心和辦公場所)和設備，提供使用基礎資產的權利，並要求在租賃期限內支付租金。該公司的租賃組合主要包括在不同日期到期的經營租賃2036 .
許多物業和房屋租賃協議規定公司有義務繳納房地產税、保險費和某些維護費用(以下簡稱非租賃部分)。公司的某些租賃安排包含從1至30年的續約條款，可根據公司的選擇行使。本公司的租賃協議不包含任何重要的剩餘價值擔保或重大限制性契約。
公司決定一項安排在開始時是否為經營租賃。初始期限為12個月或更短的租約不在資產負債表上記錄。所有其他租賃都記錄在資產負債表上，使用權(ROU)資產代表在租賃期間使用相關資產的權利，租賃負債則表示有義務支付租約所產生的租金。
ROU資產和租賃負債在租賃開始之日根據租賃期內租賃付款的現值確認，幷包括在合理肯定地行使租約時延長或終止租約的選項。租賃付款的現值主要是根據租賃開始日期的現有信息使用增量借款率來確定的。有租賃和非租賃組成部分的租賃協議通常作為單一租賃部分入賬。公司的經營租賃費用在租賃期限內按直線確認，並記錄在SG&A中。
商譽和其他無形資產
在業務收購中，公司將商譽確認為被收購報告單位的超額購買價格，超過分配給資產的淨額，包括無形資產和承擔的負債。獲得的無形資產包括兩種：無限期的資產和要攤銷的資產，這些資產在其估計使用壽命的基礎上被攤銷。
本公司在第四季度對商譽和無限期無形資產進行年度減值測試，如果存在減值指標的話，測試頻率更高。該公司對重大事件和情況進行定性評估，如報告單位的歷史和當前結果、關於未來業績的假設、戰略舉措和總體經濟因素，以確定是否存在損害指標，並評估報告單位或無限期無形資產的公允價值是否低於其賬面價值，以及是否需要進行數量減值測試。在定量檢驗中，格蘭傑將報告單位或無限期無形資產的賬面價值與公允價值進行比較。任何超過公允價值的賬面價值都記為減值費用，作為SG&A的一部分列報。
報告單位的公允價值主要採用現金流量貼現法計算，並利用市場方法中的價值指標來評價公允價值的合理性。市場估計-
42
參與者風險調整加權平均資本成本作為確定貼現率的基礎，以適用於報告單位未來的預期現金流和終端價值。
公司的無形資產主要是商品名稱.商品名稱的公允價值主要使用從特許權使用費減免的方法計算，該方法估計可歸因於商號資產所有權的預期特許權使用費節餘。評估商品名稱時的主要假設是收入基礎、特許權使用費和貼現率。
此外，公司將與購買和開發內部使用軟件有關的某些成本資本化，這些成本被列為無形資產。資本化軟件的攤銷是在三到五年的直線基礎上進行的.
長壽資產
對長期資產的賬面價值，主要是財產、建築物和設備以及可攤銷的無形資產，在情況發生或變化時，如果表明資產組的賬面價值可能受到損害，則對其進行評估。當資產組的使用(包括處置)造成的估計未貼現未來現金流量低於其賬面價值時，即確認減值損失。減值是指資產組的賬面金額超過公允價值的數額。
意外開支
公司對與訴訟索賠和其他重大或有事項有關的費用應計，條件是很可能已經發生了一項負債，並且可以合理地估計評估的數額。
新會計準則
2019年7月，FASB發佈了ASU 2019-07，對證券交易委員會章節的編纂更新-對證券交易委員會段落的修正。根據證券交易委員會最後發佈的第33-10532號“披露更新和簡化”，以及第33-10231和33-10442號“投資公司報告現代化和雜項更新”(SEC更新)。這一ASU澄清或改進了各種編碼主題的披露和列報要求，其方法是與SEC的條例保持一致，從而消除宂餘，使編碼更易於應用。這個ASU是
在發佈後立即生效，對公司的財務報表和相關披露沒有重大影響。
2019年1月1日，公司採用ASU 2016-02，租賃後經ASS2018-01、2018-10、2018-11、2018-20和2019-01(專題842)修改。該公司採用了簡化的修改後的追溯過渡方法，允許在收養期間進行累積效應調整，而不重述以前的時期。此外，公司選擇了過渡指導下允許的實用權宜之計。採用新標準後，登記的ROU資產和租賃負債約為$208 百萬和$205 百萬分別於2019年1月1日與經營租賃和融資租賃有關。
2016年6月，財務會計準則委員會(FASB)發佈了2016-13年會計準則更新(ASU)，金融工具-信用損失：金融工具信用損失的計量經隨後發佈的2018-19、2019-04、2019-05和2019-11年修訂。這一ASU要求根據歷史經驗、當前條件以及合理和可支持的預測，估計在報告日持有的某些類型金融工具的所有預期信貸損失，包括貿易應收款。根據批准的生效日期，本公司將於2020年1月1日起採用本ASU。公司不期望本ASU的採用會對公司的財務報表產生重大影響。
2019年12月，FASB發佈ASU 2019-12，所得税(主題740)：簡化所得税會計。這一ASU澄清並簡化了所得税的會計核算，除其他更新外，取消了期間內税收分配原則的某些例外情況、計算過渡時期所得税税率的方法以及確認對投資中外部基數差異的遞延税。根據批准的生效日期，本公司將於2021年1月1日起採用本ASU。該公司正在評估這一ASU的影響。
43
附註2-收入
公司收入主要包括MRO產品銷售和相關活動，如貨運和服務。
格蘭傑為眾多不同行業的客户提供服務，這些客户受到不同的經濟和市場因素的影響。該公司按行業分列的收入報告最合理地描述了公司收入和現金流量的性質、數額、時間和不確定性如何受到經濟和市場特定因素的影響。這個
下表列出了按報告部門和主要客户行業分列的公司收入百分比：
截至2019年12月31日止的12個月 | ||||||||
美國 | 加拿大 | 公司共計(2) | ||||||
政府 | % | % | % | |||||
重型製造 | % | % | % | |||||
光製造 | % | % | % | |||||
運輸 | % | % | % | |||||
醫療保健 | % | % | % | |||||
商業 | % | % | % | |||||
零售/批發 | % | % | % | |||||
承包商 | % | % | % | |||||
自然資源 | % | % | % | |||||
其他(1) | % | % | % | |||||
總淨銷售額 | % | % | % | |||||
佔公司總收入的百分比 | % | % | % | |||||
(1)其他類別主要包括未與主要行業部門(包括小企業和消費者)結盟的個別客户的收入和部門間淨銷售額。 | ||||||||
(2)道達爾公司包括其他業務，包括該公司在歐洲和墨西哥的無止境的各種業務和業務，在截至2019年12月31日的12個月中約佔收入的23%。 | ||||||||
截至2018年12月31日止的12個月 | ||||||||
美國 | 加拿大 | 公司共計(2) | ||||||
政府 | % | % | % | |||||
重型製造 | % | % | % | |||||
光製造 | % | % | % | |||||
運輸 | % | % | % | |||||
醫療保健 | % | % | % | |||||
商業 | % | % | % | |||||
零售/批發 | % | % | % | |||||
承包商 | % | % | % | |||||
自然資源 | % | % | % | |||||
其他(1) | % | % | % | |||||
總淨銷售額 | % | % | % | |||||
佔公司總收入的百分比 | % | % | % | |||||
(1)其他類別主要包括未與主要行業部門(包括小企業和消費者)結盟的個別客户的收入和部門間淨銷售額。 | ||||||||
(2)道達爾公司包括其他業務，包括該公司在歐洲和墨西哥的無休止的分類業務和業務，在截至2018年12月31日的12個月中約佔收入的22%。 | ||||||||
44
附註3-財產、建築物和設備
財產、建築物和設備如下(百萬美元)：
截至 | |||||||||
2019年12月31日 | 2018年12月31日 | ||||||||
土地 | $ | $ | |||||||
建築物、構築物及改善工程 | |||||||||
傢俱、固定裝置、機械和設備 | |||||||||
財產、建築物和設備 | $ | $ | |||||||
減：累計折舊和攤銷 | |||||||||
財產、建築物和設備，淨額 | $ | $ | |||||||
附註4-商譽和其他無形資產
按部門分列的商譽賬面金額的餘額和變動情況如下(百萬美元)：
美國 | 加拿大 | 其他業務 | 共計 | |||||||||||||
2018年1月1日結餘 | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||
減值 | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||
翻譯 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||||||
2018年12月31日結餘 | ||||||||||||||||
翻譯 | ( | ) | ||||||||||||||
2019年12月31日結餘 | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||
美國 | 加拿大 | 其他業務 | 共計 | |||||||||||||
累積商譽減值費用，2019年12月31日(1) | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||
(1)僅包括格雷格投資組合中與當前業務有關的減損。
截至2019年12月31日和2017年12月31日，商譽沒有減損。2018年，105 在英國克倫威爾(Cromwell)業務的SG&A中記錄了百萬次商譽減值。
45
無形資產的餘額和變動淨額如下(百萬美元)：
截至12月31日， | |||||||||||||||||||||||||
2019 | 2018 | ||||||||||||||||||||||||
加權平均壽命 | 總賬面金額 | 累計攤銷/減值 | 淨賬面金額 | 總賬面金額 | 累計攤銷/減值 | 淨賬面金額 | |||||||||||||||||||
客户名單和關係 | $ | $ | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||||||
商標、商號和其他 | |||||||||||||||||||||||||
非攤銷商品名稱和其他 | — | ||||||||||||||||||||||||
資本化軟件 | |||||||||||||||||||||||||
無形資產總額 | $ | $ | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||||||
在SG&A中列報的無形資產的攤銷費用(不包括減值費用)為$78 百萬, $92 百萬，以及$89 百萬截至12月31日，2019, 2018和2017分別。今後各期的估計攤銷費用如下(百萬美元)：
年 | 費用 | ||||||
2020 | $ | ||||||
2021 | |||||||
2022 | |||||||
2023 | |||||||
2024 | |||||||
此後 | |||||||
共計 | $ | ||||||
格蘭傑在2019年第四季度完成了年度減值測試。本季度的質量測試表明，加拿大企業和克倫威爾(包括在其他企業中)都存在減損指標。因此，進行了定量測試。
根據對加拿大業務進行的數量測試的結果，該公司的結論是，商譽沒有減損。加拿大業務的減值風險取決於在確定報告單位公允價值時包括的關鍵假設，特別是收入增長預期、未來預期現金流量和經營收益業績。關於加拿大未來業績和不利經濟環境的假設的變化可能對未來現金流量預期產生重大影響，需要記錄今後的減值費用。加拿大企業商譽的賬面價值為美元。126 截至2019年12月31日
對Cromwell的定量測試表明，報告單位的無形資產存在減值。克倫威爾的經營業績下降和客户流失加速導致前景預測下降。因此，該公司的結論是，克倫威爾的商號完全受損。同時，由於導致商號減損的情況，公司對Cromwell的客户關係無形資產進行了可收回性和公允價值測試，並得出結論認為損害了該資產。克倫威爾無形資產在2019年的總減值費用約為$120 百萬
此前，2018年第三季度，該公司記錄的減值費用總計為美元139 一百萬來自克倫威爾的所有商譽和部分商號資產。這種損害是由惡化造成的。
46
附註5-重組
截至2019年12月31日的12個月的重組活動並不是實質性的。在截至2018年12月31日和2017年12月31日的12個月中，該公司記錄的重組費用約為美元47 百萬美元116 分別是百萬。這些費用主要包括整個企業的非自願僱員解僱成本、資產減值、減記損失和其他與退出相關的成本，這些費用包括在SG&A。美國和加拿大企業的費用被房地產銷售收益部分抵消。截至2019年12月31日和2018年12月31日的準備金餘額約為美元。10 百萬美元47 分別為百萬，主要包括在應計補償和福利中。剩餘的準備金預計將在2020年之前支付。
附註6-短期債務
短期債務包括以下(百萬美元)：
截至12月31日， | |||||||
2019 | 2018 | ||||||
信貸額度 | |||||||
截至12月31日未繳 | $ | $ | |||||
年內最大月底結餘 | $ | $ | |||||
年內加權平均利率 | % | % | |||||
12月31日加權平均利率 | % | % | |||||
商業用紙 | |||||||
截至12月31日未繳 | $ | $ | |||||
年內最大月底結餘 | $ | $ | |||||
年內加權平均利率 | % | % | |||||
信貸額度
公司在美國的業務五-年份$750 百萬無擔保的循環信貸額度，2022年到期。有不 截至2000年12月31日在信貸額度下未償還的借款2019年12月31日和2018。這種信貸安排的主要目的是支持公司的商業票據計劃和一般的公司用途。
外國子公司將信貸額度用於營運資本用途和其他經營需要。這些外國信貸額度總計是$55 百萬和$49 百萬截至2019年12月31日和2018分別。
商業用紙
本公司不時發行商業票據，以滿足一般營運資金的需要。在…2019年12月31日，有不 不出色。
47
附註7-長期債務
長期債務包括以下(百萬美元)：
截至12月31日， | |||||||||||||||
2019 | 2018 | ||||||||||||||
承載價值 | 公允價值(1) | 承載價值 | 公允價值(1) | ||||||||||||
4.60%高級票據到期 | $ | $ | $ | $ | |||||||||||
3.75%到期的高級票據 | |||||||||||||||
4.20%應付2047年高級票據 | |||||||||||||||
英鎊定期貸款 | |||||||||||||||
歐元定期貸款 | |||||||||||||||
加元循環信貸安排 | |||||||||||||||
其他 | |||||||||||||||
小計 | |||||||||||||||
減現到期日 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||||
債務發行成本和折扣，攤銷淨額 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||||
長期債務(減去當前到期日) | $ | $ | $ | $ | |||||||||||
(1)估計該公司高級債券的等量公允價值，是根據現有的對外定價數據和類似債務工具的現行市場利率等因素計算的，這些因素被歸類為公允價值等級體系中的二級評級投入。其他長期債務的賬面價值由於利率的變化而接近公允價值.
高級註釋
在2015-2017年，格雷格發佈了$1.8 十億長期債券(高級債券)部分用於回購$2.8 十億佔總數的份額$3 十億先前宣佈。其餘的股票回購由內部產生的現金提供資金。債務的發行情況如下：
• | 在……裏面2017年5月, $ |
• | 在……裏面2016年5月, $ |
• | 在……裏面2015年6月, $ |
本公司可隨時或部分贖回高級債券的全部或部分，在其各自到期日前以“完全”贖回價格贖回。贖回價格是參照美國國庫券當時的收益率計算的，其到期日可與高級債券的剩餘期限相提並論。20 -25 基點，以及贖回日應計利息和未付利息(如有的話)。此外，如果公司在控制方面發生了特定的變化，它將被要求出價購買高級債券101 %在購買之日，其本金加上應計利息和未付利息(如有的話)。在到期日起計一年內，公司可隨時或部分於100 %的本金，以及截至贖回日期的應計利息及未付利息(如有的話)。
成本和折扣$24 百萬與發行高級債券有關的承銷費及其他開支，已記作長期債務內的相反負債，並在高級債券期內攤銷為利息開支。
英鎊定期貸款
在……裏面2015年8月，該公司訂立了一項無擔保信貸設施協議，規定五-年期貸款£160 百萬以及最高可達£20 百萬(見財務報表附註6)。根據協議，定期貸款的本金每半年償還一次。£4 百萬開始2016年2月貫通2020年2月剩餘的未清債務將於2020年8月到期，因此，截至2019年12月31日，未償債務已計入當前的長期債務期限。在公司的選舉中，定期貸款以libor利率加上保證金75 基點，在定期貸款協議中定義。在…2019年12月31日，該公司選擇了為期一個月的libor利息期。加權平均利率是1.47 %和1.34 %最後幾年2019年12月31日和2018分別。
48
歐元定期貸款
2016年8月，該公司達成了一項協議五-年期貸款€110 百萬以及最高可達€20 百萬(見財務報表附註6)。根據協議，在貸款到期之前，不需要支付貸款本金。2021年8月31日，屆時貸款將被要求全額償還。公司可選擇在任何利息期結束時全部或部分預付本期貸款，而不受處罰。該貸款以歐元計息加保證金為.45 基點，在定期貸款協議中定義。如果EURIBOR小於零，則EURIBOR將被視為零。兩者的利率2019年12月31日和2018曾.0.45 %.
加元循環信貸機制
在……裏面2014年9月，該公司建立了一個無擔保的循環信貸機制，其最大可得性為C$175 百萬。這筆貸款的利息是加元的利率加保證金。80 基點，在貸款協議中定義。年內該筆未償還款項的加權平均利率為2.82 %。在到期日之前，不需要在信貸工具上支付本金。2019年7月，該機制被修正為2020年到期，因此，未償還的數額包括在截至2010年的長期債務的當前到期期限內。2019年12月31日.
與長期債務有關的預定本金支付總額(不包括債務發行成本)如下(以百萬美元計)：
年 | 付款額 | |||
2020 | $ | |||
2021 | ||||
2022 | ||||
2023 | ||||
2024 | ||||
此後 | ||||
共計 | $ | |||
該公司的長期債務工具包括肯定和消極契約，這是通常和慣例的公司具有類似的信用評級，不包含任何財務業績契約。 該公司遵守所有債務契約2019年12月31日.
附註8-僱員福利
本公司向符合條件的員工提供各種退休福利，包括對確定繳款計劃的繳款、與確定福利計劃有關的養卹金福利、退休後醫療福利和其他福利。資格要求和福利級別因員工地點而異。根據當地法律要求，各種外國福利計劃涵蓋僱員。
確定繳款計劃
該公司的大多數美國僱員都接受了一項非繳費式的利潤分享計劃.該計劃調整了公司對公司業績的貢獻，包括兩個組成部分：根據公司投資資本回報率的可變年度繳款和等於3 %符合條件的僱員的合格薪酬總額。此外，計劃所涵蓋的僱員也可以作出個人貢獻。公司的總供款將維持在最低限度8 %最大限度18 %向合資格僱員支付的合資格補償總額。利潤分享計劃的總費用是$113 百萬, $164 百萬，以及$120 百萬為2019、2018和2017年分別。
公司贊助由公司和參與的員工為某些美國和外國僱員提供的額外定義繳款計劃。與這些定義的繳款計劃相關的費用總計。$19 百萬, $13 百萬，以及$18 百萬為2019、2018和2017年分別。
退休後保健福利計劃
該公司有一項退休後醫療福利計劃，為2013年1月1日之前僱用的大多數美國僱員提供保險，如果他們選擇在退休後維持這類保險，那麼他們的受撫養人就會得到保障。當僱員在公司工作期間有資格退休時，他們就有資格參加。
49
參與計劃是自願的，並要求參與者按照公司的決定，對計劃的費用作出貢獻。
2017年第三季度，該公司針對65歲後年齡組實施了計劃設計變更，從2018年1月1日起生效。這項計劃的改變將所有65歲後符合醫療保險資格的退休人員轉移到醫療保險交易所，並向他們提供購買保險的補貼。補貼金額是根據服務年限計算的。由於計劃的改變，計劃義務在2017年8月31日被重新計算。重新計算導致退休後福利義務減少。$76 百萬的其他綜合收益中所記錄的相應未確認收益$29 百萬.
如先前報告的那樣，2017年財務報表中的某些數額已被重新歸類，以符合2018年的列報方式。2017年3月，財務會計準則委員會(FASB)發佈了“2017-07年度會計準則更新”(ASU)，補償退休福利(主題715)：改進定期養卹金淨成本和淨定期退休後福利成本的列報方式(ASU 2017-07)， 從2018年1月1日起生效。
定期福利費用淨額以每年1月1日和2017年8月31日重新計量日期計算，由以下組成部分(百萬美元)組成：
截至12月31日， | |||||||||||
2019 | 2018 | 2017 | |||||||||
SG&A | |||||||||||
服務成本 | $ | $ | $ | ||||||||
其他收入(費用) | |||||||||||
利息成本 | |||||||||||
資產預期收益 | ( | ( | ) | ( | ) | ||||||
預付信貸攤銷 | ( | ( | ) | ( | ) | ||||||
未確認收益的攤銷 | ( | ( | ) | ( | ) | ||||||
定期(效益)費用淨額 | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | ( | ) | ||
截至12月31日計量日計算的退休後福利債務期初和期末餘額的調節，可用於養卹金的計劃資產的公允價值和養卹金債務的供資狀況如下(以百萬美元計)：
2019 | 2018 | ||||||
年初福利義務 | $ | $ | |||||
服務成本 | |||||||
利息成本 | |||||||
計劃參與者的貢獻 | |||||||
精算(收益) | ( | ) | |||||
支付的福利 | ( | ) | ( | ) | |||
處方藥回扣 | |||||||
年終福利義務 | $ | $ | |||||
計劃年初可用於福利的資產 | $ | $ | |||||
計劃資產的實際(損失)收益 | ( | ) | |||||
計劃參與者的貢獻 | |||||||
處方藥回扣 | |||||||
支付的福利 | ( | ) | ( | ) | |||
計劃年底可用於福利的資產 | |||||||
非現行退休後福利義務 | $ | $ | |||||
50
在AOCE中確認的金額包括以下(百萬美元)：
截至12月31日， | |||||||
2019 | 2018 | ||||||
優先服務信貸 | $ | $ | |||||
未確認收益 | |||||||
遞延税(負債) | ( | ) | ( | ) | |||
累積淨收益 | $ | $ | |||||
公司已選擇攤銷未確認淨收益的數額，其期間等於預期退休和領取約為福利的在職計劃參與人的平均剩餘服務期11.1 年復一年2019.
退休後福利義務由計劃條款和精算模型確定。這些模型包括各種精算假設，包括貼現率、計劃資產的長期回報率、醫療成本趨勢率以及公司與退休人員之間的成本分擔。公司每年評估其精算假設，並根據市場情況和歷史經驗考慮這些長期因素的變化。
以下假設用於確定每年1月1日的定期收益淨成本(不包括2017年8月31日重新計量日期)：
截至12月31日， | ||||||||
2019 | 2018 | 2017 | ||||||
貼現率 | % | % | % | |||||
計劃資產的長期回報率，扣除税後 | % | % | % | |||||
初始醫療費用趨勢率 | ||||||||
65歲前 | % | % | % | |||||
65歲後 | 納 | 納 | % | |||||
災難性藥物效益 | 納 | % | 納 | |||||
最終醫療費用趨勢率 | % | % | % | |||||
年最終醫療費用趨勢率達到 | ||||||||
國際退休人員信貸通貨膨脹指數(HRA) | % | % | 納 | |||||
下列假設用於確定12月31日的養卹金債務：
2019 | 2018 | 2017 | ||||||
貼現率 | % | % | % | |||||
計劃資產預期長期回報率，扣除税後 | % | % | % | |||||
初始醫療費用趨勢率 | ||||||||
65歲前 | % | % | % | |||||
65歲後 | 納 | 納 | 納 | |||||
災難性藥物效益 | 納 | % | % | |||||
最終醫療費用趨勢率 | % | % | % | |||||
年最終醫療費用趨勢率達到 | ||||||||
國際退休人員信貸通貨膨脹指數(HRA) | % | % | % | |||||
貼現率假設反映了截至每年12月31日，即衡量日期的高質量固定收益債務工具上可用的貼現率。這些貼現率之所以被選擇，是因為這些利率與退休後醫療福利計劃預計現金流量的持續時間相似。2019年12月31日，該公司降低了貼現率4.08 %到3.01 %以反映市場利率在2019年12月31日.
該公司審查外部數據和自己的醫療成本歷史趨勢，以確定醫療成本趨勢率。截至2019年12月31日，最初的醫療費用趨勢率是6.06 %對於65歲前。這個
51
醫療費用趨勢率每年下降，直到達到最終趨勢率2.50 %。2017年通過的計劃修正案將所有65歲以下的合格退休人員轉移到一個交易所，並向那些退休人員提供購買保險的補貼。津貼金額以服務年數為基礎，並以2.50 %為了祖父的僱員。
公司已成立團體福利信託(信託)，以資助計劃義務和處理福利支付。2019年，該公司清算了以前持有的指數基金，並將信託基金的所有資產暫時投資於貨幣市場基金。該公司正在將信託資產從貨幣市場基金轉變為由增長資產和固定收益組成的負債驅動的投資解決方案。該計劃的資產是按公允價值列報的，公允價值是該計劃在註冊投資公司所持股份的淨資產價值，按所報市場價格(一級投入)計算。可用於養卹金的計劃資產是扣除信託負債後的資產，主要涉及遞延所得税和12月31日應繳税款(以百萬美元計)：
2019 | 2018 | ||||||
註冊投資公司： | |||||||
先鋒聯邦貨幣市場基金 | $ | $ | |||||
富達政府貨幣市場基金 | |||||||
Spartan美國股票指數基金 | |||||||
.class=‘class 3’>500指數基金 | |||||||
國際總庫存 | |||||||
計劃資產 | |||||||
減：信託負債 | ( | ) | ( | ) | |||
計劃可用於福利的資產 | $ | $ | |||||
符合新的投資策略，税後預期計劃資產的長期回報率4.00 %在…2019年12月31日是基於長期回報率和估計税率的歷史平均值。計劃資產預期長期回報率的必要使用可能導致確認收入高於或低於計劃資產在任何一年的實際回報率。然而，隨着時間的推移，預期的長期回報被設計成近似於實際的長期回報，因此，產生了一種收入確認模式，這種模式更接近於僱員提供的服務模式。
公司的投資政策包括管理層和受託人每年至少對以下事項進行定期審查：(1)各類資產(如國內股票、國際股票、短期債券、長期債券等)之間的資產分配；(2)資產的投資業績，包括與適當基準的業績比較；(3)投資指南和其他投資政策事項；(4)投資經理的聘用、解僱或留用。
信託基金的資金是一個估計數額，目的是根據經修訂的1986年“國內收入法”允許最高可扣減繳款額。沒有最低的資金要求，公司打算遵循它的做法，為IRC下的最高可扣減捐款提供資金。
該公司預測了未來十年(以百萬美元計)與離職後有關的下列福利支付(其中包括對預期未來僱員服務的預測)：
年 | 養卹金毛額估計數 | |||
2020 | $ | |||
2021 | ||||
2022 | ||||
2023 | ||||
2024 | ||||
2025-2029 | ||||
共計 | $ | |||
52
附註9-租賃
本公司根據各種安排租賃某些財產和建築物(包括分支機構、倉庫、配送中心和辦公場所)和設備，提供使用基礎資產的權利，並要求在租賃期限內支付租金。該公司的租賃組合主要包括在不同日期到期的經營租賃2036。與租賃安排有關的融資租賃和服務合同不是實質性的，以下披露與公司的經營租賃有關。
與經營租賃有關的資料如下(百萬美元)：
截至2019年12月31日 | ||||
ROU資產 | ||||
其他資產 | $ | |||
經營租賃負債 | ||||
應計費用 | ||||
其他非流動負債 | ||||
經營租賃負債總額 | $ | |||
截至2019年12月31日止的12個月 | ||||
加權平均剩餘租賃期限 | ||||
加權平均增量借款利率 | % | |||
為經營租賃支付的現金 | $ | |||
以業務租賃債務換取的ROU資產 | $ | |||
租金費用$76 百萬為2019, 2018和2017。這些款額是扣除.的分租收入後的。$3 百萬, $3 百萬和$2 百萬為2019, 2018和2017.
經營租賃負債到期日2019年12月31日(百萬美元)如下：
經營租賃負債到期日 | ||||
2020 | $ | |||
2021 | ||||
2022 | ||||
2023 | ||||
2024 | ||||
此後 | ||||
租賃付款總額 | ||||
減去利息 | ( | ) | ||
租賃負債現值 | $ | |||
截至2019年12月31日和2018年12月31日的資本租賃不被認為是實質性的。資本租賃債務以長期債務報告.
53
附註10-股票激勵計劃
本公司維持股票激勵計劃，根據該計劃，公司可向員工及行政人員發放各種獎勵，包括限制性股票單位(RSU)、非合格股票期權、業績股和遞延股。截至2019年12月31日，有2.3 百萬根據計劃可獲批予的股份。當裁決被行使或結算時，公司的國庫券股份被髮行。
包括在SG&A中的税前股票補償費用為$40 百萬, $47 百萬，以及$33 百萬在……裏面2019、2018和2017年，主要由RSU組成。在收入中確認的相關所得税福利為美元15 百萬, $26 百萬，以及$26 百萬在……裏面2019、2018和2017年分別。
受限制股票單位
公司將RSU授予某些員工和管理人員。RSU的有效期一般為一至七年。截至2019年12月31日2018年和2017年12月31日止的RSU費用約為$27 百萬美元23 百萬美元17 分別是百萬。下表彙總了RSU活動(百萬，但份額和每股金額除外)：
2019 | 2018 | 2017 | ||||||||||||||||||
股份 | 加權 每股平均價格 | 股份 | 加權 每股平均價格 | 股份 | 加權 每股平均價格 | |||||||||||||||
起始非歸屬單位 | $ | $ | $ | |||||||||||||||||
發 | $ | $ | $ | |||||||||||||||||
第二次會議取消 | ( | ) | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | |||||||||||
.class=‘class 2’> | ( | ) | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | |||||||||||
終止非歸屬單位 | $ | $ | $ | |||||||||||||||||
歸屬股份的公允價值 | $ | $ | $ | |||||||||||||||||
2019年12月31日有美元45 百萬公司期望在加權平均期間內確認的與非歸屬RSU有關的未確認賠償費用總額2.1 好幾年了。
股票期權
54
附註11-資本存量
截至目前，該公司沒有已發行的優先股股份2019年12月31日和2018年12月31日. 與未清普通股和庫房普通股有關的活動如下：
2019 | 2018 | 2017 | ||||||||||||
未償還普通股 | 國庫券 | 未償還普通股 | 國庫券 | 未償還普通股 | 國庫券 | |||||||||
期初餘額 | ||||||||||||||
行使股票期權 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||||
限制性股的結算，分別扣除留存的26，107股、39，075股和36，585股股份 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||||
實績股單位結算，扣除分別保留的6 737股、1 027股和9 334股 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||||
購買國庫股份 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||||
期末餘額 | ||||||||||||||
55
附註12-累計其他綜合收益(虧損)(AOCE)
AOCE的組成如下(以百萬美元計)：
外幣換算及其他 | 定義退休後福利計劃 | 其他與就業有關的福利計劃 | 共計 | 非控制利益的外幣換算 | 可歸因於W.W.Grainger公司的AOCE | |||||||||||||
2017年1月1日的結餘，扣除税後 | $ | ( | ) | $ | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | ( | ) | ||
改敍前其他綜合收益(虧損)，扣除税後 | ||||||||||||||||||
重新歸類為淨收入的數額 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||
當期活動淨額 | $ | $ | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||
2017年12月31日扣除税款後的餘額 | $ | ( | ) | $ | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | ( | ) | ||
改敍前其他綜合收益(虧損)，扣除税後 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||||||
重新歸類為淨收入的數額 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||
重新歸類為留存收益的數額 | ||||||||||||||||||
當期活動淨額 | $ | ( | ) | $ | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | $ | ( | ) | ||||
2018年12月31日扣除税款後的餘額 | $ | ( | ) | $ | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | ( | ) | ||
改敍前其他綜合收益(虧損)，扣除税後 | ( | ) | ||||||||||||||||
重新歸類為淨收入的數額 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||
當期活動淨額 | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||||
2019年12月31日扣除税款後的餘額 | $ | ( | ) | $ | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | ( | ) | ||
56
附註13-所得税
按地理區域分列的所得税前收入(損失)包括以下(百萬美元)：
截至12月31日， | |||||||||||
2019 | 2018 | 2017 | |||||||||
美國 | $ | $ | $ | ||||||||
外國 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||
共計 | $ | $ | $ | ||||||||
所得税費用包括以下(百萬美元)：
截至12月31日， | |||||||||||
2019 | 2018 | 2017 | |||||||||
當期所得税費用： | |||||||||||
美國聯邦 | $ | $ | $ | ||||||||
美國州 | |||||||||||
外國 | |||||||||||
總電流 | |||||||||||
遞延所得税費用 | |||||||||||
所得税總費用 | $ | $ | $ | ||||||||
截至12月31日，產生遞延税資產(負債)淨額的暫時性差額的所得税效應，2019和2018年如下(百萬美元)：
截至12月31日， | |||||||
2019 | 2018 | ||||||
遞延税款資產： | |||||||
應計費用 | $ | $ | |||||
國外營運虧損結轉 | |||||||
應計就業福利 | |||||||
税收抵免結轉 | |||||||
其他 | |||||||
遞延税款資產 | |||||||
減去估價津貼 | ( | ) | ( | ) | |||
遞延税項資產，扣除估價免税額 | $ | $ | |||||
遞延税款負債： | |||||||
財產、建築物和設備 | ( | ) | ( | ) | |||
無形資產 | ( | ) | ( | ) | |||
預付費 | ( | ) | ( | ) | |||
其他 | ( | ) | ( | ) | |||
遞延税款負債 | ( | ) | ( | ) | |||
遞延税款淨額 | $ | ( | ) | $ | ( | ) | |
遞延税資產(負債)淨額分類如下： | |||||||
非流動資產 | $ | $ | |||||
非流動負債 | ( | ) | ( | ) | |||
遞延税款淨額 | $ | ( | ) | $ | ( | ) | |
2019年12月31日公司有$286 百萬淨營運虧損(NOLS)的結轉主要與國外業務有關。一些運營虧損結轉可能在2039年的不同日期到期。公司
57
已記錄了一項估值備抵，這是一項備抵，用於應付可能無法實現的這些結轉和遞延税收資產的税收利益實現情況的不確定性。該公司的估價津貼變動如下(百萬美元)：
截至12月31日， | |||||||
2019 | 2018 | ||||||
期初餘額 | $ | ( | ) | $ | ( | ) | |
增加主要與外國NOL有關 | ( | ) | ( | ) | |||
與外國NOL相關的釋放 | |||||||
與美國外國税收抵免有關的增加 | ( | ) | ( | ) | |||
期末餘額 | $ | ( | ) | $ | ( | ) | |
所得税支出與聯邦所得税按法定税率調節(以百萬美元計)如下：
截至12月31日， | |||||||||||
2019 | 2018 | 2017 | |||||||||
聯邦所得税 | $ | $ | $ | ||||||||
州所得税，扣除聯邦所得税福利 | |||||||||||
清潔能源信貸 | ( | ) | ( | ) | |||||||
國外匯率差異 | |||||||||||
商譽減損 | |||||||||||
美國税收立法的影響 | ( | ) | |||||||||
股票補償產生的超額税收利益 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||
其他-淨額 | ( | ) | |||||||||
所得税費用 | $ | $ | $ | ||||||||
有效税率 | % | % | % | ||||||||
國外未分配收入
外國子公司未分配利潤估計數2019年12月31日，相當於$402 百萬。該公司認為，這些未分配的收益將永久地再投資於其海外業務，而且不會對此類金額的任何外國預扣税計入遞延税負債。自2017年“減税和就業法”頒佈以來，該公司的永久再投資主張並沒有改變。如果公司在未來某一天停止對其外國子公司進行永久再投資，公司可能會因這些未分配的收益而受到外國預扣繳和其他税收的影響，並可能需要就其在外國子公司的投資中的任何外部基礎差異記錄遞延税負債。
税收不確定性
該公司在財務報表中確認了由於在多個税務管轄區適用複雜的税務條例而產生的税收不確定因素。除利息外，税務不確定因素的負債變化如下(以百萬美元計)：
截至12月31日， | |||||||||||
2019 | 2018 | 2017 | |||||||||
年初餘額 | $ | $ | $ | ||||||||
增加與本年度有關的税務職位 | |||||||||||
以往年度税額的增加 | |||||||||||
前幾年税收減少額 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||
因法規失效而減少 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||
結算、審計付款、退款-淨額 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||
年底結餘 | $ | $ | $ | ||||||||
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公司將税收不確定性的責任劃分為遞延所得税和税收不確定性。包括在
這個數額是$8 百萬美元13 分別在2019年12月31日和2018年12月31日的税收頭寸中，最高可扣減額是非常確定的，但這種扣減的時間不確定。任何
更改這些項目的可扣減時間不會影響每年的實際税率，但會加快向税務當局支付現金的較早時期。除時間項目外，餘下的款額會影響每年的税率。2019年，税務職位的變化一般與法規到期、審計結束和審計結算的影響有關。估計利息和罰款不是實質性的。
附註14-分段信息
格蘭傑氏二 可報告的部分是美國和加拿大。這些可報告的部分反映了公司在這些地區的高觸控解決方案業務的結果。其他業務包括無休止的分類業務，佐羅工具公司。(Zoro)和Monotaro公司(Monotaro)，以及歐洲和墨西哥較小的高難度解決方案公司。這些業務單獨不符合可報告部門的標準。運營部門幾乎完全通過分配MRO供應品來產生收入，因為服務收入約佔總收入的比例。1 %每個運營部門的總收入。
各部門的會計政策與重要會計政策摘要中所述的會計政策相同。部門間轉讓價格按外部銷售價格確定，減去因關聯方銷售而未發生的費用。分段結果包括共享服務的某些集中發生的費用，這些費用根據每個運營段使用的相對服務水平向分段收取。
以下是部分結果摘要(百萬美元)：
2019 | |||||||||||||||||||
美國 | 加拿大 | 可報告部分共計 | 其他業務 | 共計 | |||||||||||||||
總淨銷售額 | $ | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||||
部門間淨銷售額 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||||||||
對外部客户的淨銷售 | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||
分段營業收益 | $ | $ | $ | $ | ( | ) | $ | ||||||||||||
2018 | |||||||||||||||||||
美國 | 加拿大 | 可報告部分共計 | 其他業務 | 共計 | |||||||||||||||
總淨銷售額 | $ | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||||
部門間淨銷售額 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||||||||
對外部客户的淨銷售 | $ | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||||
分段營業收益 | $ | $ | ( | ) | $ | $ | $ | ||||||||||||
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2017 | |||||||||||||||||||
美國 | 加拿大 | 可報告部分共計 | 其他業務 | 共計 | |||||||||||||||
總淨銷售額 | $ | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||||
部門間淨銷售額 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||||||||
對外部客户的淨銷售 | $ | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||||
分段營業收益 | $ | $ | ( | ) | $ | $ | $ | ||||||||||||
以下是部分信息與財務報表合併總額(百萬美元)的對賬情況：
2019 | 2018 | 2017 | |||||||||
營業收入： | |||||||||||
報告部門的營業收入總額 | $ | $ | $ | ||||||||
其他業務 | ( | ) | |||||||||
未分配費用 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||
綜合營業收入總額 | $ | $ | $ | ||||||||
資產： | |||||||||||
美國 | $ | $ | $ | ||||||||
加拿大 | |||||||||||
可報告段的資產 | $ | $ | $ | ||||||||
其他流動和非流動資產 | |||||||||||
未分配資產 | |||||||||||
合併資產總額 | $ | $ | $ | ||||||||
折舊和攤銷： | |||||||||||
美國 | $ | $ | $ | ||||||||
加拿大 | |||||||||||
報告部分的折舊和攤銷 | $ | $ | $ | ||||||||
其他業務和未分配 | |||||||||||
合併折舊和攤銷總額 | $ | $ | $ | ||||||||
增加長期資產 | |||||||||||
美國 | $ | $ | $ | ||||||||
加拿大 | |||||||||||
對可報告部分的長壽資產的添加 | $ | $ | $ | ||||||||
其他業務和未分配 | |||||||||||
長期資產的合併增加總額 | $ | $ | $ | ||||||||
60
以下是按地理位置分列的收入和長期資產(以百萬美元計)：
2019 | 2018 | 2017 | |||||||||
按地理位置分列的收入： | |||||||||||
美國 | $ | $ | $ | ||||||||
加拿大 | |||||||||||
其他外國 | |||||||||||
$ | $ | $ | |||||||||
按地理位置分列的長壽段資產： | |||||||||||
美國 | $ | $ | $ | ||||||||
加拿大 | |||||||||||
其他外國 | |||||||||||
$ | $ | $ | |||||||||
本公司是一家廣泛的MRO產品和服務的經銷商.產品定期從公司庫存中添加和刪除。因此，由於業務的管理方式，按產品類別提供銷售信息是不切實際的。
未分配的數額包括公司一級的支助和行政開支、公司一級的資產，主要包括現金、財產、建築物和設備，以及部門間沖銷和其他調整。未分配的費用和資產不包括在任何應報告的部分。
可報告部門的資產包括應收帳款淨額和先入先出庫存，並向公司首席運營決策者報告。長期資產包括物業、建築物、設備、資本化軟件及價值$的ROU資產。223 截至2019年12月31日
上述折舊和攤銷包括長期資產折舊和資本化軟件攤銷。
附註15-意外開支和法律事項
公司不時參與與其業務有關的各種法律和行政程序，包括與產品責任、一般疏忽、合同糾紛、環境問題、無人認領財產、工資和工時法、知識產權、僱用慣例、法規遵守情況或僱員、消費者、競爭對手、供應商、客户、政府實體和其他第三方提起的其他事項和行動有關的索賠。例如，從2019年第四季度開始，格雷格在德克薩斯州哈里斯縣的幾起與產品責任相關的訴訟中被點名，涉及位於哈里斯縣的一家KMCO，LLC化工廠發生爆炸。投訴要求收回補償性和其他損害及救濟。格雷格正在調查這些索賠，目前還處於早期階段，並打算對這些事項進行有力的抗辯。此外，作為向聯邦、州和地方政府實體出售產品責任的政府承包商，該公司可能要接受政府或監管機構的調查或審計或其他訴訟，包括與合同管理或定價合規有關的調查或程序。雖然公司無法預測其中任何事項的結果，但預計這些事項的最終解決不會對公司的綜合財務狀況或經營結果產生重大不利影響。
該公司還與許多其他非附屬公司一起，不時被指定為不同州涉及石棉和/或二氧化硅的訴訟的被告。這些訴訟通常要求賠償據稱暴露於石棉和/或二氧化硅之下的人身傷害，這是由據稱由公司分銷的第三方製造的產品造成的。雖然過去曾因缺乏產品識別而駁回若干訴訟，但如果公司分發的某一特定產品在任何待決或未來的訴訟中被確定，公司將在現有的範圍內尋求對該產品製造商的賠償補救。此外，公司認為，這些索賠中有相當一部分是由保險承保的。該公司已與其主要保險公司就涉及石棉接觸索賠的訴訟的範圍、承保範圍和費用達成協議。該公司相信它有強大的法律和事實抗辯，並打算繼續在這些訴訟中有力地為自己辯護。而公司卻無法
61
為了預測這些程序的結果，它認為最終解決辦法將不會對公司的綜合財務狀況或業務結果產生重大的不利影響。
附註16-選定的季度財務數據(未經審計)
的選定季度信息摘要2019和2018年如下(百萬美元，但每股數額除外)：
2019年季度結束 | ||||||||||||||||||||
三月三十一日 | 六月三十日 | 九月三十日 | 十二月三十一日 | 共計 | ||||||||||||||||
淨銷售 | $ | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||
齒輪組 | ||||||||||||||||||||
毛利潤 | ||||||||||||||||||||
SG&A | ||||||||||||||||||||
營運收益 | ||||||||||||||||||||
歸於W.W.Grainger公司的淨收益 | $ | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||
每股收益 | $ | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||
每股收益 | $ | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||
2018年季度結束 | ||||||||||||||||||||
三月三十一日 | 六月三十日 | 九月三十日 | 十二月三十一日 | 共計 | ||||||||||||||||
淨銷售 | $ | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||
齒輪組 | ||||||||||||||||||||
毛利潤 | ||||||||||||||||||||
SG&A | ||||||||||||||||||||
營運收益 | ||||||||||||||||||||
歸於W.W.Grainger公司的淨收益 | $ | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||
每股收益 | $ | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||
每股收益 | $ | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||
附註17-後續事件
在2020年2月，該公司成立了一個為期五年的辛迪加。$1.25 十億循環信貸機制(2020年信貸機制)。2020年信貸貸款是無擔保的，並在2025年2月到期時償還，但須符合以下條件二 如果有足夠的貸款人同意，延長一年。這一循環信貸機制取代了公司2017年的信貸機制。
62
簽名
根據1934年“證券交易法”第13或15(D)節的要求，登記人已正式安排由下列簽名人代表其簽署本報告，並經正式授權。
日期：2020年2月20日
W.W.Grainger公司 | |
通過： | /S/D.G.麥克弗森 |
D.G.麥克弗森 | |
主席兼首席執行官 | |
根據1934年“證券交易法”的要求，下列人士代表格蘭傑簽署了本報告2020年2月20日，以所述身份。
/S/D.G.麥克弗森 | /S/Brian P.Anderson | |
D.G.麥克弗森 | 布賴恩·安德森 | |
主席兼首席執行官、主任 | 導演 | |
(特等行政主任) | ||
/s/V.Ann Hailey | ||
/S/Thomas B.Okray | 五.安·海利 | |
託馬斯·B·奧克雷 | 導演 | |
高級副總裁 | ||
首席財務官 | /S/NeilS.Novich | |
(首席財務主任) | 尼爾·諾維奇 | |
導演 | ||
S/Eric R.Tapia | ||
埃裏克·塔皮亞 | /斯科特·桑蒂 | |
副總裁兼財務主任 | E.斯科特·桑蒂 | |
(首席會計主任) | 導演 | |
/S/Lucas E.Watson | ||
盧卡斯·E·沃森 | ||
導演 | ||
63
展覽索引(1) | ||
展覽編號。 | 描述 | |
2.1 | 截至2015年7月30日，格蘭傑、GWW英國控股有限公司、格雷戈裏家族辦公室有限公司和邁克爾·格雷戈裏簽署的股票購買協議，該協議參照表2.1至W.W.Grainger，Inc.公司目前關於表格8-K的報告(2015年7月31日)合併。 | |
3.1 | 重述的公司章程，參照表3(I)至W.W.Reach Grainger，Inc.截至1998年6月30日的第10-Q表季度報告合併而成。 | |
3.2 | 經2017年3月9日修訂的附例，參見表3.1.1至W.W.Grainger公司目前關於2017年3月9日表格8-K的報告。 | |
4.1 | 未根據條例S-K第601(B)(4)(Iii)條所載豁免，提交任何界定W.W.Ag Grainger，Inc.的工業發展收入債券持有人的權利的文書。W.W.Grainger公司茲同意應要求向證券交易委員會提供任何此類文書的副本。 | |
4.2 | 從2015年6月11日起，在W.W.ACT Grainger，Inc.之間簽訂的契約。以及作為受託人的美國銀行全國協會，參照2015年6月11日W.W.Ag Grainger公司關於8-K表格的最新報告，參照表4.1註冊成立。 | |
4.3 | 第一次補充義齒，日期為2015年6月11日，介於W.W.ACT Grainger，Inc.之間。和美國國家銀行協會，作為託管人，和4.60%的高級票據到期2045年，合併為參考表4.2至W.W.Grainger，Inc.的當前報告的表格8-K，2015年6月11日。 | |
4.4 | 第二次補充義齒，日期為2016年5月16日，由W.W.Ag Grainger，Inc.和美國銀行全國協會作為託管人，通過參照表4.1至W.W.註冊成立。Grainger，Inc.公司目前關於表格8-K的報告日期為2016年5月16日。 | |
4.5 | 第三次補充義齒，日期為2017年5月22日，由W.W.Ag Grainger，Inc.和美國銀行全國協會作為託管人，通過參照表4.1至W.W.註冊成立。Grainger，Inc.公司目前關於表格8-K的報告日期為2017年5月22日。 | |
4.6 | 2046年到期的3.75%高級票據表格(包括在表4.4中)，與表4.2至W.W.Grainger公司目前關於2016年5月16日表格8-K的報告相結合。 | |
4.7 | 表4.20%高級備註到期2047年(包括在表4.5中)，參照表4.2至W.W.Grainger公司目前關於2017年5月22日表格8-K的報告。 | |
4.8 | 根據1934年“證券交易法”第12條對註冊人證券的描述。 | |
10.1 | 1990年長期股票激勵計劃，經修訂，參照表10(A)至W.W.Grainger公司截至2006年6月30日的季度報告表10-Q表* | |
10.2 | W.W.Reach Grainger公司之間的賠償協議形式每名董事及其某些執行幹事，均參照表10(B)(I)至W.W.Grainger公司截至2009年3月31日的季度報告表10-Q表*合併。 | |
10.3 | 經修訂的凍結行政人員死亡撫卹金計劃，參照表10(B)(V)，提交給W.W.Ag Grainger，Inc.截至2007年12月31日的年度表10-K年度報告。 | |
10.4 | “凍結行政死亡撫卹金計劃”的第一修正案，參照表10(B)(V)(1)納入W.W.Grainger公司截至2008年12月31日的10-K表格年度報告。 | |
10.5 | 對凍結行政死亡撫卹金計劃的第二次修訂，參照表10(B)(Iv)(2)納入W.W.Grainger，Inc.截至2009年12月31日的10-K表格年度報告。 | |
10.6 | 經修訂的補充利潤分享計劃，參閲表10(Viii)至W.W.Accective Grainger，Inc.關於截至2003年12月31日年度10-K表的年度報告* | |
10.7 | 經修訂的補充利潤分享計劃II，參閲表10(B)(Ix)提交予W.W.Grainger公司的截至2007年12月31日年度表10-K的年度報告。 | |
10.8 | 經修訂的自願薪資和獎勵推遲計劃，參照表10(B)(Xi)至W.W.Grainger公司截至2007年12月31日年度表10-K的年度報告* | |
10.9 | 2019年董事薪酬方案簡介* | |
10.10 | 經修訂的2005年激勵計劃，參照表10(D)提交給W.W.Ag Grainger，Inc.關於截至2006年6月30日的季度表10-Q的季度報告。 | |
64
10.11 | 2010年激勵計劃，參考2010年3月12日W.W.Ag Grainger，Inc.的代理聲明表B。 | |
10.12 | W.W.Grainger公司股票期權授予協議的形式。以及參考表10(B)(XVI)到W.W.Grainger公司的2009年12月31日終了年度10-K表格的年度報告* | |
10.13 | 股票期權獎勵的形式和W.W.H.Grainger公司之間的限制性股票單位協議。以及參考表10(B)(Xvii)向W.W.Grainger公司提交的2009年12月31日終了年度表10-K年度報告所列的某些高級行政人員。 | |
10.14 | W.W.Grainger，Inc.之間的限制性股協議的形式。以及參考表10(B)(Xviii)向W.W.Grainger公司提交的2010年12月31日終了年度10-K表格年度報告* | |
10.15 | 2012年業績股票獎勵協議的形式：W.W.Grainger，Inc.以及參考表10(B)(XIX)向W.W.Grainger公司提交的2012年12月31日終了年度10-K表格年度報告* | |
10.16 | 2020年管理獎勵計劃簡介* | |
10.17 | 獎勵計劃補償協議，參照表10(B)(Xxv)，提交給W.W.Grainger，Inc.截至2009年12月31日的10-K表格年度報告。 | |
10.18 | W.W.Grainger公司之間控制就業協議的變更形式以及參考表10(B)(Xxvii)向W.W.Grainger公司提交的2010年12月31日終了年度表10-K年度報告* | |
10.19 | 2013年格蘭傑與其某些執行幹事之間的業績份額獎勵協議的格式，參照格蘭傑2013年12月31日終了年度表10-K年度報告表10(B)(XXIII)中的表10(B)(XXIII)。 | |
10.20 | W.W.Grainger，Inc.之間的2014年績效股票獎勵協議的形式。以及該公司的某些執行幹事，他們是參照截至2014年12月31日的年度格林格表格10(B)(Xxiv)表10(B)(Xxiv)而組成的。 | |
10.21 | W.W.Grainger公司2015年業績股票獎勵協議的形式。以及參考圖10.28至W.W.Grainger公司截至2015年12月31日的表格10-K的年度報告* | |
10.22 | W.W.Grainger公司2015年激勵計劃，參考W.W.Ag Grainger，Inc.2015年3月13日的代理聲明表B。 | |
10.23 | 對W.W.Grainger公司的第一修正案2015年激勵計劃，參考截至2017年3月31日的第10-Q號表格的W.W.ACT Grainger公司的季度報告10.1。 | |
10.24 | W.W.Grainger公司2018年10月31日起修訂和恢復生效的2015年激勵計劃，參照表10.1至W.W.Grainger公司截至2018年9月30日的季度報告表10-Q。 | |
10.25 | 截至2015年8月26日，GWW UK Holdings Ltd.、W.W.Grainger，Inc.及其貸款方、勞埃德銀行PLC和勞埃德證券公司(Arrangers)和勞埃德銀行(Lloyds Bank PLC.)簽署的1.8億英鎊設施協議，以及勞埃德銀行(Lloyds Bank PLC.)作為代理，通過參考W.W.Grainger公司關於2015年9月1日8-K表的當前報告而合併為一體的GWW英國控股有限公司(GWW UK Holdings Ltd.)。 | |
10.26 | W.W.Grainger公司股票期權授予協議的形式。以及參考表10.1至W.W.Reach Grainger公司截至2016年6月30日季度表10-Q的某些執行官員。 | |
10.27 | W.W.Grainger公司之間的限制性股獎勵協議的形式。以及它的某些執行官員，以參考表10.2到W.W.Accect Grainger，Inc.關於截至2016年6月30日的季度表10-Q的季度報告。 | |
10.28 | W.W.Grainger公司2016年業績股票獎勵協議的形式。以及參考表10.3至W.W.Reach Grainger公司截至2016年6月30日季度表10-Q的某些執行官員。 | |
10.29 | W.W.Grainger公司股票期權授予協議的形式。以及其某些執行官員，參照表10.2至W.W.Accect Grainger，Inc.關於截至2017年3月31日的季度報表10-Q的季度報告。 | |
10.30 | W.W.Grainger公司之間的限制性股獎勵協議的形式。以及參考表10.3至W.W.Reach Grainger，Inc.關於截至2017年3月31日的季度報表10-Q的某些執行官員。 | |
10.31 | W.W.Grainger公司之間2017年業績股票獎勵協議的形式。以及參考表10.4至W.W.Reach Grainger，Inc.關於截至2017年3月31日的第10-Q表的季度報告*的某些執行官員。 | |
10.32 | W.W.Grainger公司和公司之間的分離協議和一般放行協議。以及羅納德·L·賈丁(Ronald L.Jadin)，日期為2018年4月2日，參考表10.1至W.W.Grainger公司截至2018年3月31日的季度報告表10-Q。 | |
65
10.33 | W.W.Grainger公司和公司之間分離協議的形式和一般放行。和Joseph C.High，參考表10.2至W.W.Grainger，Inc.關於2018年3月31日終了的季度表10-Q的季度報告。 | |
10.34 | 2018年W.W.Grainger公司的表格2015年激勵計劃股票期權協議，W.W.Grainger公司。以及參考表10.3至W.W.Grainger公司截至2018年3月31日季度報告表10-Q的某些執行官員。 | |
10.35 | 2018年W.W.Grainger公司的表格2015年激勵計劃-W.W.Grainger公司之間的限制性股票單位協議。以及參考表10.4至W.W.Grainger公司截至2018年3月31日的第10-Q表季度報告的某些執行官員。 | |
10.36 | 2018年W.W.Grainger公司的表格2015年激勵計劃績效有限公司股份有限公司(W.W.Grainger，Inc.)以及參考表10.5至W.W.Grainger公司截至2018年3月31日的第10-Q表季度報告的某些執行官員。 | |
10.37 | 2019年W.W.Grainger公司的表格2015年股票激勵計劃-W.W.Grainger公司之間的股票期權協議。以及參考表10.1至W.W.Grainger公司截至2019年3月31日的第10-Q表季度報告所列的某些執行官員。 | |
10.38 | 2019年W.W.Grainger公司的表格2015年股份激勵計劃-W.W.Grainger公司之間的限制性股票單位協議。以及參考表10.2至W.W.Grainger，Inc.關於截至2019年3月31日的第10-Q表的季度報告。* | |
10.39 | 2019年W.W.Grainger公司的表格2015年股票激勵計劃績效限制股協議之間的W.W.格蘭傑公司。以及參考表10.3至W.W.Grainger公司截至2019年3月31日的第10-Q表季度報告的某些執行官員。 | |
10.40 | 截至2020年2月14日，貸款方W.W.Grainger公司和作為行政代理人的摩根大通銀行(JPMorgan Chase Bank，N.A.)簽署的信貸協議日期分別為：表10.1至W.W.Grainger，Inc.關於表8-K的最新報告，日期為2020年2月14日。 | |
21 | 格蘭傑的子公司。 | |
23 | 獨立註冊會計師事務所同意。 | |
31.1 | 根據2002年“薩班斯-奧克斯利法”第302條認證首席執行幹事。 | |
31.2 | 根據2002年“薩班斯-奧克斯利法”第302條認證首席財務官。 | |
32 | 根據2002年“薩班斯-奧克斯利法”第906條通過的“美國法典”第18條第1350條規定的首席執行幹事和首席財務官的認證。 | |
101.INS | XBRL實例文檔-實例文檔沒有出現在交互式數據文件中，因為它的XBRL標記嵌入在內聯XBRL文檔中。 | |
101.SCH | XBRL分類法擴展模式文檔。 | |
101.CAL | XBRL分類法擴展計算鏈接庫文檔。 | |
101.DEF | XBRL分類法擴展定義鏈接庫文檔。 | |
101.LAB | XBRL分類法擴展標籤Linkbase文檔。 | |
101.PRE | XBRL分類法擴展表示鏈接庫文檔。 | |
104 | 封面交互數據文件(格式化為內聯XBRL，包含在表101中)。 | |
(*)管理合同或補償計劃或安排。 | ||
(1)第S-K條第601(B)(4)(Iii)條略去界定註冊官長期債務證券持有人的權利的某些文書。書記官長在此承諾應要求向證券交易委員會提供任何此類文書的副本。 | ||
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