目錄
美國
證券交易委員會
華盛頓特區20549
形式10-K
依據1934年證券交易所ACT第13或15(D)條提交的年報 | |
截至財政年度(一九二零九年十二月三十一日)
依據1934年證券交易所ACT第13或15(D)條提交的過渡報告 | |
由_至_
委員會檔案編號1-11921
E
貿易金融公司
貿易金融公司(“註冊章程”所指明的註冊人的確切姓名)
(國家或其他司法管轄區) 成立為法團或組織) | (I.R.S.僱主) 識別號碼) | |
(主要行政辦事處地址及郵編)
(646 ) 521-4340
(登記人的電話號碼，包括區號)
根據該法第12(B)條登記的證券：
每班職稱 | 交易符號 | 註冊的每個交易所的名稱 |
納斯達克股票市場有限責任公司 | ||
根據該法第12(G)節登記的證券：無
_____________________________________
按照“證券法”第405條的定義，通過檢查標記表明註冊人是否是知名的經驗豐富的發行人。是 x不作再加工¨
如果註冊人不需要根據該法第13節或第15(D)節提交報告，則用複選標記表示。¨ 不 x
通過檢查標記表明註冊人(1)是否提交了1934年“證券交易法”第13條或第15(D)節要求在過去12個月內提交的所有報告(或要求登記人提交此類報告的期限較短)；(2)在過去90天中，註冊人一直受到這類申報要求的約束。(鼓掌)是 x不作再加工¨
通過檢查標記説明註冊人是否已以電子方式提交了在過去12個月內根據條例S-T規則405要求提交的每個交互式數據文件(或在較短的時間內，註冊人被要求提交此類文件)。是 x不作再加工¨
通過檢查標記表明註冊人是大型加速備案者、加速備案者、非加速備案者、較小的報告公司還是新興的成長型公司。見“外匯法”第12b-2條規則中“大型加速備案者”、“加速申報人”、“較小報告公司”和“新興增長公司”的定義。
x | 加速機 | ☐ | |||
非加速濾波器 ¨ (不要檢查是否有一家較小的報告公司) | 小型報告公司 | ||||
新興成長型公司 | |||||
如果是新興成長型公司，請用支票標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守“外匯法”第13(A)條規定的任何新的或經修訂的財務會計準則。 ¨
通過檢查標記表明註冊人是否為空殼公司(如“交易法”規則12b-2所定義)。 是 ☐ 不 x
2019年6月30日，註冊人非附屬公司持有的有表決權股票的總市值約為$7.4 十億(根據納斯達克全球選擇市場當日報告的註冊人普通股的每股收盤價)。每名高級人員、董事及持有5%或以上已發行普通股的股東所持有的普通股股份，已被排除在外，因為該等人可當作是聯屬公司。對附屬公司地位的這種確定不一定是其他目的的決定性決定。
註明發行人每一類別普通股的流通股數目，截至最遲的切實可行日期：
截至2020年2月14日，有221,750,841 普通股流通股。
參考文件法團：最後委託書中與股東年會有關的某些部分，以後提交(併入本合同第三部分)。
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E*貿易金融公司
表格10-K年報
截止年度2019年12月31日
目錄
第一部分 | ||
前瞻性陳述 | 1 | |
第1項 | 商業 | 3 |
概述 | 3 | |
戰略 | 4 | |
產品和服務 | 5 | |
銷售和客户服務 | 8 | |
競爭 | 8 | |
調節 | 9 | |
可得信息 | 12 | |
項目1A。 | 危險因素 | 12 |
項目1B。 | 未解決的工作人員意見 | 28 |
項目2. | 特性 | 28 |
項目3. | 法律程序 | 28 |
項目4. | 礦山安全披露 | 28 |
第二部分 | ||
項目5. | 註冊人普通股市場、相關股東事項及權益證券發行者購買 | 29 |
項目6. | 選定財務數據 | 31 |
項目7. | 管理層對財務狀況及經營成果的探討與分析(MD&A) | 32 |
概述 | 32 | |
收益概述 | 41 | |
資產負債表概覽 | 52 | |
流動性與資本資源 | 57 | |
風險管理 | 63 | |
信貸風險集中 | 68 | |
關鍵會計政策和估計數摘要 | 69 | |
銀行控股公司的統計披露 | 72 | |
項目7A. | 市場風險的定量和定性披露 | 79 |
關鍵條款 | 82 | |
項目8. | 財務報表和補充數據 | 86 |
財務報告內部控制管理報告 | 87 | |
獨立註冊會計師事務所的報告 | 88 | |
綜合收入報表 | 91 | |
綜合收益報表 | 92 | |
合併資產負債表s | 93 | |
股東權益合併報表 | 94 | |
現金流動合併報表 | 95 | |
合併財務報表附註 | 97 | |
附註1-組織、列報依據和重要會計政策摘要 | 97 | |
附註2-收購和重組 | 113 | |
附註3-淨收入 | 115 | |
附註4-公允價值披露 | 117 | |
附註5-抵銷資產和負債 | 124 | |
附註6-可供出售及持有至到期日的證券 | 127 | |
附註7-應收貸款淨額 | 131 | |
附註8-衍生工具及對衝活動 | 139 | |
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附註9-財產和設備，淨額 | 141 | |
注10-商譽和其他無形資產，淨額 | 142 | |
附註11-來自經紀、交易商和結算機構的應收賬款和應付款 | 143 | |
附註12-交存 | 144 | |
附註13-其他借款和公司債務 | 145 | |
附註14-所得税 | 147 | |
附註15-股東權益 | 150 | |
附註16-每股收益 | 155 | |
注17-以股份為基礎的薪酬、僱員獎勵及退休計劃s | 156 | |
附註18-監管要求 | 158 | |
附註19-租賃安排 | 160 | |
附註20-承付款、意外開支和其他管理事項 | 161 | |
附註21-精簡財務資料(只限於母公司) | 164 | |
附註22-季度數據(未經審計) | 166 | |
項目9. | 會計與財務披露的變化及與會計人員的分歧 | 167 |
項目9A. | 管制和程序 | 167 |
項目9B. | 其他資料 | 167 |
第III部 | ||
項目10. | 董事、執行幹事和公司治理 | 168 |
項目11. | 行政薪酬 | 168 |
項目12. | 某些受益所有人的擔保所有權和管理及相關股東事項 | 168 |
項目13. | 某些關係和相關交易，以及董事獨立性 | 168 |
項目14. | 首席會計師費用及服務 | 168 |
第IV部 | ||
項目15. | 證物及財務報表附表 | 169 |
項目16. | 表格10-K摘要 | 172 |
簽名 | 173 | |
除另有説明外，凡提述“本公司”、“我們”、“E*交易財務公司”及“E*交易金融公司”，即指E*貿易金融公司及其附屬公司，而對母公司的提述則指E*交易金融公司，而非其附屬公司。
貿易，E*貿易金融，E*貿易銀行，E*貿易儲蓄銀行，匯合箭頭標誌，Power E*Trade，EquityEdge Online，Trust Company of America，Now E*Trade Advisor Services，E*Trade Advisor Network，自由與格拉迪菲是E*Trade Financial Corporation在美國和其他國家的商標或註冊商標。所有其他商標均為其各自所有者的財產。
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第一部分
前瞻性陳述
本報告載有1995年“私人證券訴訟改革法”所指的前瞻性陳述，涉及風險和不確定性。這些發言除其他外，討論了：
• | 我們的未來計劃、目標、前景、戰略、期望和意圖與我們的業務和未來的財務和經營結果有關，以及作為這些事項基礎的假設。 |
• | 我們的基本建設計劃倡議 |
• | 我們普通股和優先股股利的時間和支付 |
• | 分紅從我們的子公司支付給我們的母公司 |
• | 我們遺留按揭貸款組合的管理 |
• | 我們有能力順應未來政府法規的變化 |
• | 我們維持法定資本比率的能力 |
• | 繼續回購我們的普通股 |
• | 我們履行即將到來的債務義務的能力 |
• | 過去和今後任何收購的整合和相關重組成本 |
• | 現有或新的訴訟的預期結果 |
• | 我們執行業務計劃和管理風險的能力 |
• | 未來的收入、開支和流動資金來源 |
• | 我們為顧問提供技術解決方案的能力，以及我們的推薦計劃，以吸引和留住尋求專業服務和複雜建議的客户。 |
• | 採用經修訂的信貸損失會計和披露準則的預期影響 |
• | 取消網上美國上市股票、交易所交易基金(Etf)和期權交易零售佣金的預期影響和對策 |
• | 任何其他非歷史性的陳述 |
這些表述可通過使用“假設”、“預期”、“相信”、“可能”、“將”、“應”、“預期”、“打算”、“計劃”、“估計”、“繼續”等詞語來識別。
我們警告説，實際結果可能與這些前瞻性聲明中討論的結果大相徑庭。可能對我們的實際結果作出貢獻的重要因素與任何前瞻性陳述大不相同，其中包括但不限於：
• | 商業、經濟或政治條件的變化 |
• | 股票和資本市場的業績、數量和波動性 |
• | 利率變動或利率波動 |
• | 我們管理資產負債表規模和資本水平的能力 |
• | 我們的信息技術系統或第三方服務提供商的中斷或故障 |
• | 網絡安全威脅、系統中斷和其他潛在的安全漏洞或事件 |
• | 客户對金融產品和服務的需求 |
• | 我們有能力繼續有效地競爭，並應對行業內激烈的競爭，例如取消美國在線上市股票、ETF和期權交易的零售佣金 |
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• | 我們有能力參與本行業的整合機會，完成合並交易，實現協同或實施整合計劃。 |
• | 我們有效管理重大風險風險的能力 |
• | 與我們的諮詢服務有關的風險的發生 |
• | 我們管理客户和對手方信用風險的能力 |
• | 我們有能力償還公司債務，並在必要時籌集更多資金 |
• | 政府監管的改變，包括解釋，或由我們的監管機構採取的行動，包括那些可能因執行和執行監管改革立法而產生的變化 |
• | 任何調查、紀律行動或訴訟的不利發展 |
• | 在採用經修訂的信貸損失會計準則後，實際或預測假設的變化影響預計信貸損失的計量 |
從本質上看，前瞻性陳述並不是未來業績或結果的保證，而是受制於難以預測或量化的風險、不確定因素和假設。實際的未來結果可能與本報告或我們以前的任何通信中所表達或暗示的期望大不相同。投資者還應考慮本報告其他部分所述的風險和不確定因素，包括第一部分.項目1A.危險因素和第二部分.項目7.管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析這份年度報告。本報告所載的前瞻性發言僅反映了我們對本報告之日的期望。投資者不應過度依賴前瞻性報表，因為除非法律規定，否則我們不承諾更新或修改前瞻性報表。
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第1項.中轉站業務
概述 |
公司概況
E*Trade是一家金融服務公司，為交易員、投資者、股票計劃管理人和參與者以及註冊投資顧問(RIA)提供經紀及相關產品和服務。我們1982年在加利福尼亞註冊，1996年7月在特拉華州重新註冊，2019年12月31日有大約4100名員工。基於創新的原則，我們的目標是通過一個強大的數字產品來增強客户的財務獨立性，其中包括工具和教育材料，輔之以專業諮詢和支持，滿足客户複雜和獨特的需求，以幫助實現他們的近期和長期投資目標。我們通過我們的數字平臺和行業許可的客户服務代表和金融顧問網絡，通過電話、電子郵件和通過兩個國家金融中心在線提供這些服務，並親自訪問30美國各地的地區金融中心。我們還經營聯邦特許儲蓄銀行，主要目的是使通過我們的經紀業務產生的存款價值最大化。
我們直接和通過幾個子公司，其中許多是由政府和自律組織(SROS)監督。我們在截至2019、2018年和2017年12月31日這幾年的大部分收入都來自我們在美國的業務。我們最重要的子公司如下：
• | E*Trade Securities LLC(E*Trade Securities)是一家註冊經紀商，負責結算和結算客户交易。 |
• | E*貿易銀行是一家聯邦特許儲蓄銀行，提供聯邦存款保險公司(FDIC)對一定數量的客户存款的保險，並提供其他銀行和現金管理能力。 |
• | E*貿易儲蓄銀行是E*貿易銀行的子公司，是一家聯邦特許儲蓄銀行，為符合條件的客户存款提供FDIC保險，並提供託管解決方案。RIAS |
• | E*貿易金融公司服務公司(e*貿易金融公司服務)是一家軟件及服務供應商，為我們的企業客户管理權益補償計劃及學生貸款及財務健康福利。 |
• | E*交易期貨有限責任公司是一家註冊非結算期貨事務監察委員會(FCM)，為客户提供零售期貨交易能力。 |
• | E*Trade Capital Management LLC(E*Trade Capital Management)是一家為客户提供投資諮詢服務的RIA公司。 |
為客户提供強大的數字產品是我們業務戰略的核心支柱，我們相信，我們專注於成為金融服務業的數字領導者是一項競爭優勢。我們通過以下渠道向客户提供廣泛的產品和服務：
• | 零售：我們的零售渠道服務個人經紀和銀行客户，利用我們的網絡、移動和/或活躍的交易平臺來滿足交易、投資和/或銀行業務的需要。 |
• | 機構：我們的機構渠道包括企業服務和顧問服務。我們提供股票計劃，學生貸款和財務健康解決方案，為全球公共和私營公司通過我們的公司服務渠道。我們通過我們的顧問服務渠道為獨立區域機構提供託管服務。 |
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戰略 |
我們的業務戰略集中在利用我們的品牌、混合支持模式和技術，以擴大我們的零售和機構渠道，同時產生強勁的盈利增長和最大限度的股東回報。
利用我們的品牌，混合支持模式，以及領先的技術來實現規模和增長。
電子交易這個無與倫比、技術領先的品牌是數字經紀的代名詞，在企業對客户和企業對企業的受眾中，它的知名度和關注度過高。我們能夠通過我們強大的、可擴展的基礎設施，為跨渠道的高峯數量提供增長和收購的能力。我們的客户受益於數字主導的經驗，輔之以專業的建議和支持。我們滿足了交易員、投資者、股票計劃管理人和參與者以及獨立區域投資機構的複雜和獨特的需求。
通過強大的數字服務和專業指導，增強自主零售客户的能力。
E*Trade為散户投資者提供了三個核心數字產品--交易、投資和銀行業務。通過基於Power E*的交易網絡平臺和支持模型，我們在活躍和衍生品交易商中保持領先地位。我們為客户提供一系列易於使用的財富管理解決方案。我們還在提高數字銀行的能力，以補充我們現有的產品集，並增加與客户和前景的接觸。
利用共生的制度渠道推動增長
貿易的企業服務和顧問服務渠道對增長至關重要。我們的目標是通過創新的數字解決方案、補充性服務和專家支持--推動零售和機構關係的增長--擴大我們在股票計劃管理方面的第一位。我們計劃利用E*Trade的品牌、數字精神和我們廣泛的客户羣來發展顧問服務渠道。我們還計劃通過我們的推薦網絡，將尋求更高觸摸服務的零售客户和股票計劃參與者與頂級顧問聯繫起來--推動資產的增長和保留。
產生強勁的盈利增長和股東回報
我們的目標是通過獲取我們的零售和機構關係的全部價值，並利用E*貿易的高度可伸縮的模型來實現強勁的收益增長和最大限度的股東回報，從而為客户資產提供更好的回報。
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產品和服務 |
我們的混合交付模式可通過以下獲獎的數字平臺，並輔之以專業諮詢和支持。
零售通道平臺(1) | 機構通道平臺(1) | |||
 | 萬維網 |  | 權益邊緣在線(2) | |
我們易於使用的網站是與客户和前景互動的主要渠道。 | 權益邊緣在線是股票計劃管理行業排名第一的平臺，它提供了自動化和靈活性。 | |||
 | 莫比爾縣(3) |  | 格拉迪菲 | |
我們業界領先的移動應用包括與領先的人工智能助理集成。 | GRadifi是一個安全、可伸縮和精簡的平臺，提供學生貸款和財務福利。 | |||
 | 活躍交易平臺 |  | 自由 | |
活躍的衍生工具交易平臺包括先進的交易工具、先進的投資組合和市場跟蹤，以及創意的產生和分析。 | Free是為RIA構建的直觀技術，它簡化了客户資產的投資和管理。 | |||
輔之以專業諮詢和支持 | ||||
 | 客户服務 | | 財務顧問 | |
客户服務可通過電話、電子郵件或行業許可代表的聊天提供24/7。白手套服務為我們的最高層客户提供。 | 財務顧問可透過電話或分行提供一對一的投資建議。 | |||
| 活躍貿易商服務 | | 公司服務 | |
活躍的貿易商服務包括為擁有先進知識和技能的老練客户提供專門支持。 | 公司服務支持包括全球範圍內由專職關係驅動的個性化服務和以全面培訓和教育為後盾的服務經理。 | |||
| 顧問服務 | |||
顧問服務支持包括專職關係管理人員，他們充當專門支持的單一聯絡點。 | ||||
(1) | 在2019年8月，E*交易在Kiplinger的2019年最佳在線經紀人評論中被評為頭號在線經紀人。 |
(2) | 在2019年9月，股票邊緣在線排名第一的忠誠和總體滿意度連續第八年在集團股票計劃管理基準研究。 |
(3) | E*Trade保持了其移動交易、期權交易和基於Web的平臺(Power E*Trade)的第一名的排名，該排名在StockBrokers.com的2020年股票交易最佳在線經紀商評測中保持在第一位。我們還在研究、教育、活躍交易、期貨交易和愛爾蘭共和軍賬户方面取得了最佳成績。 |
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我們交付透過我們的零售及機構渠道，提供廣泛的產品及服務。以下五個產品領域：貿易、投資、銀行和現金管理能力、公司服務和顧問服務。
交易
該公司提供自動交易訂單配售和執行服務，為客户提供全方位的投資工具，包括美國股票、ETF、期權、債券、期貨、美國存託憑證和非專有共同基金。我們還提供保證金賬户，使符合條件的客户可以通過他們的證券借款，並得到強有力的客户工具的支持，以分析頭寸和理解抵押品要求。該公司還提供了一個完全付費的貸款計劃，允許客户在允許我們借出這些證券時從某些證券上賺取收入。
公司向活躍的貿易商和自主投資者銷售交易產品和服務.產品和服務通過網絡、桌面和移動平臺提供。交易工具有指南支持，包括期權、期貨和固定收益專家為客户提供隨叫隨到的服務.其他工具和資源包括獨立的研究和分析、現場和按需教育、市場評論、交易理念、策略和主要資產類別的篩選器。
投資
該公司致力於通過一套管理產品、資產配置模式和其他服務，幫助投資者積累財富並滿足他們的長期投資需求。這包括我們的核心投資組合、混合投資組合、專用投資組合和固定收益投資組合。該公司提供跨網絡和移動平臺的自主數字工具，包括共同基金和etf篩選器、全明星列表、基於時間框架和風險承受能力的預先構建的etf或共同基金投資組合的集合、各種規劃和分配工具、專題投資機會、教育和編輯內容。投資者還可以獲得大量的ETF和共同基金，其中包括2,300ETF及以上4,600免費，無交易費用的共同基金。
該公司還通過一組持有執照的財務顧問和特許退休計劃顧問提供指導SM在我們30區域金融中心和通過我們兩個國家的金融中心通過電話，電子郵件和在線。客户還可以收到免費的投資組合評論和個性化的投資建議。
銀行和現金管理能力
該公司的銀行和現金管理能力包括由FDIC保險的存款賬户，這些賬户完全集成到客户經紀賬户中。貿易銀行提供的存款賬户包括高級儲蓄賬户，與我們的其他存款產品相比，它為儲蓄賬户客户提供了更高的收益。除其他特徵外，E*貿易銀行的客户可以免費轉到和轉出E*貿易和其他地方的賬户客户。可以使用借記卡，包括自動取款機費用退款，在線和移動賬單支付，以及移動支票存款。我們還提供E*交易信用額度，一個以證券為基礎的貸款項目，它允許客户以作為抵押品的證券的市場價值進行借貸。.
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公司服務
通過我們行業領先的平臺，權益邊緣在線，公司提供完全自動化的員工股票計劃和員工股票購買計劃管理，以及全面的會計、報告和場景建模工具。綜合庫存計劃解決方案包括多貨幣結算和交付，以及簡化税收計算。此外，向公司客户提供10b5-1計劃的設計和實施，以及證券交易委員會的文件協助和自動化解決方案。參與者可以充分利用E*Trade強大的投資和交易能力，包括量身定做的教育和規劃工具，以及專門的股票計劃服務代表。全面的財務健康和學生貸款解決方案已經被引入，以補充我們現有的公司服務，通過收購GRadifi，Inc。(格拉迪菲)，2019年12月。請參閲 附註2-收購和重組 更多細節。
企業服務是賬户和資產增長的重要推動力，是通往零售渠道的渠道。在截至2019年12月31日的一年中，大約有1 000億美元流入我們公司服務渠道的資金總額，主要是由新的公司客户實現以及新的贈款和員工股票購買計劃交易驅動的。在同一時期內，國內股票計劃參與者產生了350億美元通過既得資產交易獲得的淨收益。這些參與者收益是零售客户渠道淨新資產的關鍵來源。
顧問服務
通過我們的專有技術平臺，自由，該公司提供了複雜的建模，再平衡，報告和實踐管理能力，是完全可定製的RIA。E*貿易公司的財務顧問可以通過我們的推薦項目--E*貿易顧問網絡，將零售客户轉介到我們託管平臺上的預先合格的RIA，該網絡通過我們的兩個國家和30個區域金融中心提供。我們期望E*貿易顧問網絡將提高公司推動資產增長和留住尋求專業服務和複雜建議的客户的能力。
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銷售和客户服務 |
我們相信，提供卓越的銷售和客户服務是我們業務的基礎。我們努力保持高水平的客户服務，我們的團隊配備了專業人員，這些專業人員能夠迅速、徹底地處理客户查詢。我們的客户服務代表利用技術解決方案，使我們的團隊能夠減少處理客户需求所需的步驟數。我們也有專門的客户服務計劃，以適應各種客户羣體的需要。我們提供銷售和客户支持如下：
| 在線 我們的在線服務中心作為客户請求的門户，提供常見問題的答案、安全消息門户和實時聊天功能，直接與我們的客户服務代表接觸。此外，我們的投資者教育中心為客户提供各種現場和按需教育內容和課程。 |
| 電話 我們的免費電話連接客户到適當的部門，在那裏投資顧問或客户服務代表可以滿足客户的需要。 |
 | 金融中心 我們在全美有30個金融中心，投資者可以在那裏得到面對面的支持和指導。財務顧問可以在現場，電話和電子郵件，以幫助客户評估他們的資產配置，並制定計劃，以幫助他們實現他們的投資目標。此外，E*貿易顧問網絡，我們的RIA推薦方案，在所有金融中心運作。 |
競爭 |
在線金融服務行業繼續發展，並保持着高度的競爭力。我們的零售和機構渠道與全面服務和在線經紀公司、RIA、金融技術初創公司以及零售和儲蓄銀行競爭。其中一些競爭對手還提供在線交易和銀行服務、投資顧問服務、知音諮詢功能以及一系列其他金融產品和服務。
金融服務業的競爭繼續加劇，特別是在持續的整合和定價壓力之下。新興金融技術初創企業的大量湧現，進一步證明瞭它們將繼續轉向數字產品。我們未來的成功將取決於我們是否有能力繼續為我們的客户提供引人注目且易於使用的產品和解決方案。
在吸引和留住合格員工方面，我們也面臨着競爭。我們在金融服務方面有效競爭的能力，將取決於我們是否有能力吸引新僱員，以及留住及激勵現有僱員，同時有效地管理與薪酬有關的成本。
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調節 |
我們的業務受到監管，主要是由美國聯邦和州監管機構以及某些SRO(如中央銀行和證券交易所)負責保護金融市場和那些參與這些市場的人的利益。我們和其他大型機構一樣，一直受到範圍廣泛的規章制度和加強監管審查的氛圍的影響，這在一定程度上是由於2010年頒佈了“多德-弗蘭克華爾街改革和消費者保護法”(多德-弗蘭克法案)，該法案顯著改變了我們公司和聯邦儲蓄銀行子公司的銀行監管結構。
2018年5月，通過了“2018年經濟增長、監管救濟和消費者保護法”(EGRCPA)。EGRRCPA修訂了“多德-弗蘭克法案”以及由聯邦儲備委員會、貨幣主計長辦公室和聯邦存款保險公司(統稱為“聯邦銀行機構”)管理的其他法規。2019年11月1日，美國聯邦儲備委員會(FederalReserve Board)公佈了一項最終規定，將某些要求適用於總資產在1000億美元或以上的儲蓄和貸款控股公司。對於公司來説，這一最終規則使EGRRCPA從某些要求(包括公司經營的壓力測試要求和修改後的流動性覆蓋率)中得到了正式的緩解。最後一條規則確定了四類美國銀行組織，這些組織是根據基於風險的指標確定的，並對這些類別適用某些強化審慎標準，要求一般從1000億美元的綜合資產門檻開始實施。雖然該公司目前沒有超過這一門檻，但它在未來可能會超過這一門檻。
金融服務規例
我們的監管機構越來越注重確保我們的客户隱私、數據保護、信息安全和與網絡安全有關的政策和做法足以使消費者瞭解我們的數據收集、使用、共享或安全做法，在必要時向他們提供關於我們如何使用和分享他們信息的選擇，並保護他們的個人信息。我們擁有符合這些隱私、數據保護、信息安全和網絡安全要求的系統，包括旨在安全處理、傳輸和儲存機密信息以及防止未經授權訪問這些信息的程序。
我們的經紀公司和銀行實體根據1999年的“格拉姆-利希法案”和某些州法律，包括“加利福尼亞消費者隱私權法”(CCPA)，必須披露與與附屬公司和非子公司分享客户信息有關的隱私政策和做法，併為客户提供為某些目的“選擇不分享”某些非公開信息的能力。此外，CCPA要求我們向加州居民(無論他們是否客户)提供與其個人信息有關的某些請求的能力，包括獲取和/或刪除他們的信息，但法定例外情況除外。美國國會還在繼續考慮制定一項全面的聯邦數據保密法的各種提案，我們預計聯邦數據保密法將繼續發展。如欲獲得有關客户及僱員個人資料的私隱及保安的其他資料，以及如我們未能保障該等資料或不遵守有關的法律、規則及規例，請參閲第1A項.危險因素在標題下與我們業務管理有關的風險。經2001年“美國愛國者法案”(BSA/美國愛國者法)修訂的“銀行保密法”適用於我國的經紀和銀行實體，並要求金融機構制定反洗錢方案，以協助防止和偵查洗錢活動和打擊恐怖主義。為了遵守BSA/美國愛國者法案，我們有一個反洗錢部門，負責制定和實施我們的企業範圍內的方案，以遵守各種反洗錢和反恐怖主義融資法律和條例。我們的經紀和銀行實體也受到美國外國資產管制局(Office Of Foreign AssetControl)管理的制裁法律的約束，我們制定了遵守這些法律的政策和程序。在向這些賬户提供某些退休賬户類型和服務時，E*交易證券、E*交易資本管理和E*貿易儲蓄銀行也須遵守勞工部和國內税務局的某些規則和條例。為
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有關我們的經紀業務和銀行監管的更多監管信息，見MD&A-流動性與資本資源和附註18-監管要求.
儲蓄貸款控股公司與銀行監管
聯邦儲備系統理事會(聯邦儲備委員會，以及十二家聯邦儲備銀行)對監督和監管包括該公司在內的儲蓄和貸款控股公司擁有主要管轄權。我們必須向美聯儲提交定期報告，並接受美聯儲的審查和監督。該公司必須作為其附屬銀行的財務和管理力量的來源。
我們的銀行實體受到OCC、消費者金融保護局(CFPB)和FDIC的監管和檢查。該公司和銀行實體也受到州和其他聯邦法律規定的條例以及各種要求和限制的約束。這些條例涵蓋銀行業務的所有方面，包括貸款做法、保障存款、客户隱私和信息安全、資本結構、與附屬公司的交易以及人員的行為和資格，並規定監管當局在其監督、審查和執行活動和政策方面具有廣泛的酌處權。
在某些情況下，我們的每個銀行實體在其宣佈股息或進行資本分配的能力上可能受到限制，並可能被要求提供通知，提交OCC或美聯儲關於計劃中的資本分配的無異議申請或請求。該公司對我們股票支付股息的能力受到限制，包括在某些情況下，要求我們在採取此類資本行動之前與美聯儲協商或獲得批准，以確保擬議的行動不會引起安全和健全的考慮。該公司必須事先獲得美聯儲批准才能回購其股票，這種批准取決於多種因素，包括公司目前的財務狀況和預計的財務狀況。
巴塞爾III資本框架
美國巴塞爾協議III(BaselIII)用於計算銀行機構監管資本和風險加權資產的框架於2015年1月1日對我們和我們的聯邦儲蓄銀行子公司生效。美國巴塞爾協議III(BaselIII)增加了所需監管資本的數量和質量，建立了資本保護緩衝機制，並對風險加權資產的計算進行了修改。未能維持資本保護緩衝限制了銀行機構向執行官員發放資本分配和酌情發放獎金的能力。
如果不滿足資本要求，監管機構可能會採取自由裁量和強制性的行動。1991年的“聯邦存款保險改進法”要求適當的聯邦銀行監管機構對存款機構採取“迅速糾正行動”，如果該機構不符合某些資本充足率標準。雖然這些條例一般只適用於銀行，如E*貿易銀行和E*貿易儲蓄銀行，但根據任何銀行子公司的資本不足狀況，美聯儲有權對母公司儲蓄和貸款控股公司(如該公司)採取適當行動。在某些情況下，如果我們的任何一家銀行子公司資本不足，我們就必須保證資本恢復計劃的執行。
分辨率規劃
目前的聯邦存款保險規則要求資產總額為500億美元或更多的被保險存託機構，根據最近四個季度的平均數，向聯邦存款保險公司提交定期計劃，規定在“聯邦存款保險法”的接管和清算規定失效時，由聯邦存款保險公司解決這些問題。雖然E*貿易銀行在2019年超過了適用的500億美元的總資產門檻，但E*貿易銀行和E*貿易儲蓄銀行目前都不需要因聯邦存款保險公司的臨時行動而向聯邦存款保險公司提交解決計劃。2019年4月16日，聯邦存款保險公司(FDIC)批准了一項先進計劃。
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關於擬議規則制定的通知，要求對這一規則的可能修改(“IDI規則”)作出評論，包括是否改變資產門檻。同一天，聯邦存款保險公司還宣佈，其董事會投票決定推遲根據IDI規則提交材料，直到規則制定程序完成為止。
聯邦存款保險及相關評估
聯邦存款保險公司(FDIC)的存款保險基金(DIF)為某些存款提供保險，一般每名儲户、每家被保險銀行和賬户所有權類型的保險金額最高可達250 000美元，資金來源是對被保險人存款機構的季度評估。我們的每個銀行實體都有由聯邦存款保險公司承保的存款，並向由聯邦存款保險公司維持的DIF支付季度評估。2016年3月25日，美國聯邦存款保險公司(FDIC)公佈了一項最後規定，在對資產達100億美元或更多的銀行(包括E*Trade Bank)的定期DIF評估中增加附加費。根據最後一項規則，E*貿易銀行須對其評估基數徵收額外附加費，自2016年7月1日起生效。附加費的年率為4.5個基點，直到(1)DIF達到最低存款準備金率1.35%或(2)2018年第四季度。2018年11月，FDIC宣佈終止這些附加費，最後一次附加費將於2018年第三季度評估。附加費對我們的財務狀況、業務結果或現金流量沒有重大影響。
業主貸款法
根據“房主貸款法”，OCC要求E*貿易銀行和E*貿易儲蓄銀行遵守合格的儲蓄銀行(QTL)測試。根據QTL測試，聯邦儲蓄銀行必須在最近12個月的至少9個月內，維持至少65%的“有價證券資產”(定義為儲蓄銀行的總資產減去：(一)特定流動資產佔總資產的20%；(二)無形資產，包括商譽；以及(三)用於經營業務的財產的價值)(主要是住宅抵押貸款和相關投資，包括某些抵押貸款支持證券(MBS)、信用卡貸款、學生貸款和小型企業貸款)。E*貿易銀行和E*貿易儲蓄銀行目前符合這一標準。未通過QTL測試的儲蓄銀行受到某些經營限制，並可能被要求轉換為國家銀行章程。
經紀監管與資本要求
我們的美國經紀交易商，E*交易證券，是在美國證券交易委員會註冊，並受證券交易委員會和SRO的監管，如金融行業監管局(FINRA)和其成員的證券交易所，以及各個州的監管機構。此外，我們的FCM子公司E*交易期貨是在商品期貨交易委員會(CFTC)註冊的，並且是國家期貨協會(NFA)的成員。
經紀監管涵蓋經紀活動的各個方面，包括獨立的現金需求和淨資本。根據1934年“證券交易法”第15c3-3條，交易證券為客户提供證券賬户，並保持獨立的現金和投資。E*貿易期貨根據商品期貨交易委員會關於期貨交易的規定，為期貨客户的利益保留現金存款。E*交易證券受1934年“證券交易法”第15c3-1條統一淨資本規則的約束，該規則要求維持最低淨資本，而E*交易期貨受CFTC淨資本要求的約束。經紀監管還包括其他經紀活動，包括所需的賬簿和記錄、保管資金和證券、交易、禁止交易、公開發行、保證金貸款、客户保證金和期權交易資格、人員登記和與關聯公司的交易、衝突以及向客户和潛在客户提出的與證券和其他投資有關的建議。
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投資顧問規例
E*貿易資本管理公司在美國證券交易委員會註冊為投資顧問，並受美國證券交易委員會和各州監管機構的監管。在證券交易委員會註冊的投資顧問受1940年“投資顧問法”(“顧問法”)和潛在的州條例的約束(除上文提到的法律和條例外)。金融服務規例討論)。“顧問法”以及證券交易委員會的相關條例和解釋對投資顧問規定了許多義務和限制，包括與客户資金和證券的保管有關的要求、對廣告、披露、報告和記錄義務的限制。
可得信息 |
我們在表格10-K的年度報告，表格10-Q的季度報告，表格8-K的當前報告，以及對這些報告的修正，在合理可行的情況下儘快提交給SEC，在我們的公司網站上免費提供。我們的公司網站地址是about.etrade.com。我們網站上的信息不是本報告的一部分。證券交易委員會有一個網站，其中載有我們向證券交易委員會提交的材料www.sec.gov.
第1A項.同等風險因素
以下討論列出了可能對我們的業務、財務狀況和業務結果產生重大和不利影響的風險因素，除本報告所載的其他資料外，還應仔細加以考慮。我們目前不知道或我們目前認為不重要的額外風險和不確定因素也可能對我們的業務、財務狀況和經營結果產生不利影響。
與我們的業務性質和經營有關的風險
商業、經濟或政治環境的變化可能會影響交易量、保證金貸款和清除存款，從而導致收入下降。
為零售客户提供的服務，包括交易、保證金貸款和清掃存款，佔我們收入的很大一部分。商業、經濟或政治條件的變化可能導致全球金融市場的衰退。這種下滑可能會減少客户交易量，進而可能導致以交易為基礎的收入、費用和服務收費降低，以及保證金貸款減少，從而減少我們在保證金應收賬款上賺取的利息收入。業務、經濟或政治條件的變化也可能導致我們的客户減少他們的現金分配或將現金轉移給我們，這兩種情況都可能對我們的客户向公司支付的保證金數額產生負面影響，並降低淨收入。
我們可能無法處理利率變化對我們業務的影響。
淨利息收入是我們最重要的收入來源，我們管理利率風險的能力可能會影響我們的財務狀況。我們的經營結果在一定程度上取決於我們的淨利息收入水平以及我們對利率變化以及資產和負債期限變化的影響的有效管理。我們使用衍生品作為對衝工具，以減少利率變化對我們操作結果的潛在影響。然而，我們使用的衍生工具可能無法有效管理這種風險，市場利率和收益率曲線的變化可能會降低我們金融資產的價值，降低我們的淨利息收入。
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淨利差可能根據資產負債表的規模和組合以及利率環境的影響而波動。利率上升和其他市場因素可能導致公司的融資成本增加，而我們的債務證券價值下降。在不抵消資產收益率增加的情況下，融資成本的增加，特別是當平坦或反向收益率曲線持續一段時間後，可能會對我們的經營結果產生不利影響。
計算利率的方式也會影響淨利息收入。例如，最近的改革在2021年後生效，可能會導致倫敦銀行間同業拆借利率(Libor)的表現與過去不同，或者被取代為基準。雖然無法預測改革的影響，但除其他外，它可能導致我們收到的利息付款減少，我們持有的浮動利率證券的價值減少，我們優先股的股息和某些借款的利息支付增加。
我們在很大程度上依賴技術，這種技術可能會因內部和外部的操作和技術故障而受到中斷和不穩定的影響。
我們依靠技術，特別是互聯網和移動服務，來開展我們的大部分業務活動，並允許我們的客户進行金融交易。我們的系統和操作，包括我們的主要和災後恢復數據中心操作，以及我們所依賴的第三方的操作，都容易受到自然災害、停電、計算機和電信故障、軟件缺陷、網絡攻擊、計算機病毒、惡意軟件、分佈式拒絕服務攻擊、垃圾郵件攻擊、釣魚或其他社會工程、贖金、安全漏洞、憑據填塞、技術故障、人為錯誤、恐怖主義和其他類似事件的幹擾。此外，超乎尋常的交易量或網站使用可能導致我們的計算機系統以令人無法接受的速度運行，甚至出現故障。幹擾、破壞、不穩定或未能有效維護我們的信息技術系統或使我們的客户能夠使用我們的產品和服務的外部技術，可能會損害我們的業務和聲譽。
如果我們的技術運作受到幹擾，我們可能要作出大量投資，以改善、修理或更換我們的技術基礎設施，而可能無法及時進行這些投資。雖然我們進行了大量投資，旨在提高業務的可靠性和可伸縮性，但我們不能保證我們將能夠及時維護、擴大和升級我們的系統和基礎設施，以滿足未來的需要，並減輕未來的風險。服務中斷和較慢的系統響應時間可能會中斷我們的業務，導致大量損失、降低客户服務和滿意度、客户流失、罰款、訴訟和損害我們的聲譽。我們的保險範圍可能不足以保護我們免受因業務和技術故障而造成的一切損失和費用，我們也不能確定這種保險是否會繼續以經濟上合理的條件提供給我們，或者任何保險人不會否認將來的任何索賠。成功地向我們提出超過現有保險範圍的一項或多項大型索賠，或在我們的保險單中發生變化，包括增加保險費或實施大量可扣減或共同保險的要求，都可能對我們的業務、財務狀況和經營結果產生重大和不利的影響。
我們依賴第三方履行某些關鍵職能，而他們不履行這些職能可能導致我們的業務和系統中斷，並可能給我們造成重大成本和聲譽損害。
我們依靠第三方服務提供商提供一定的技術、安全、處理、服務和支持功能.這些供應商容易受到操作、技術和安全漏洞的影響，包括安全漏洞，這些漏洞可能影響我們的業務。此外，這些第三方服務供應商可能依賴其他各方(分包商)為我們提供面臨類似風險的服務。例如，第三方服務提供商為我們提供特定的交易處理和麪向客户的支持服務，以及我們提供給客户的財務信息、市場新聞、報價、研究報告和其他基本數據。
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我們擁有第三方監督能力，包括評估第三方服務提供商的流程，旨在驗證第三方服務提供商是否能夠支持我們的操作和系統的功能、安全性和穩定性。然而，這些程序可能是不夠的，我們不能保證我們不會因為第三方服務提供商而遭遇操作、技術或安全故障。我們的第三方服務供應商或其分包商的任何重大故障，如導致服務中斷、未經授權的訪問、濫用、丟失或銷燬數據或其他類似事件，包括因自然災害、停電、計算機和電信故障、軟件故障、惡意破壞行為、實際或察覺的網絡攻擊行為、計算機病毒、惡意軟件、分佈式拒絕服務攻擊、垃圾郵件攻擊、釣魚或其他社會工程或ransomware而導致的故障，都會中斷我們的業務，使我們蒙受損失，導致客户服務和滿意度下降，客户消耗增加，對我們處以罰款或訴訟，損害我們的名譽。任何第三方服務提供商的中斷或停止服務，以及我們無法及時作出替代安排，都可能對我們提供某些產品和服務的能力產生實質性影響，使我們蒙受損失，並可能導致客户普遍喪失信心。我們不能保證這些第三方服務供應商或其分包商能夠繼續以高效率、可靠、安全、符合法律規定或符合成本效益的方式提供產品和服務，或者能夠充分擴大服務範圍，以滿足我們和我們客户的需要。, 必要的話。儘管我們可能與第三方服務提供商有合同保護，但任何實際或被認為的安全漏洞都可能損害我們的聲譽和品牌，使我們面臨潛在的責任，或要求我們在數據安全和應對任何此類實際或預期的違規行為方面花費大量資源。我們從第三方服務提供商那裏得到的任何合同保護可能不足以充分保護我們免受任何此類責任和損失，而且我們可能無法強制執行任何此類合同保護。
我們期望我們的監管機構將對我們對第三方關係的監督和控制中的任何缺陷以及此類第三方的表現負責。如果我們對第三方關係的監督和控制存在缺陷，如果我們的監管機構要求我們對這些缺陷負責，我們的業務、聲譽和運營結果可能會受到不利影響。
未經授權披露、使用、修改或盜用我們的數據，可能會使我們承擔重大的責任和名譽損害，並減少收入和增加成本。
作為我們業務的一部分，我們需要收集、傳輸、存儲和以其他方式處理敏感和機密的客户和僱員數據，包括適用的聯邦、州和國際法律和法規(統稱“個人信息”)定義的個人可識別信息和類似信息，第三方數據，以及我們的專有和機密信息，包括知識產權和商業機密。我們維護，並在合同上要求我們的第三方服務提供商，誰有權獲得個人信息，維護系統和程序，以安全收集，傳輸，存儲和以其他方式處理敏感和機密的信息(包括個人信息)，並防止未經授權的訪問和披露這些信息。然而，近年來，由於越來越多地使用互聯網和移動技術，以及有組織犯罪、黑客、恐怖分子、民族國家和其他外部各方日益複雜和活動，與收集、傳輸、儲存和其他敏感和機密數據有關的風險有所增加。與其他金融服務公司一樣，我們遇到針對我們的計算機系統、軟件、網絡和用户的惡意網絡活動，包括釣魚攻擊和其他形式的社會工程和憑據填充、企圖未經授權的訪問、破壞行為、計算機病毒、惡意軟件、贖金、安全漏洞、垃圾郵件攻擊和其他網絡攻擊。此外，各方可能試圖欺詐地誘使我們系統的僱員、客户、客户、第三方或其他用户披露敏感或機密信息，以獲取我們或我們客户的數據。安全和隱私威脅可能來自第三方、惡意僱員或內部人員、人為錯誤或技術故障。2013年, 我們和其他金融機構經歷了一起網絡事件，導致某些客户聯繫信息被泄露，並可能被未經授權的第三方訪問。截至本年報之日，我們不知道有任何財務欺詐或
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其他因此事件而濫用客户資料的情況。我們正與政府機構合作進行調查。
我們繼續投資於安全措施，但儘管有這些投資，我們、我們的客户和第三方服務提供商可能無法預測、發現或實施有效的預防措施，以防止網絡攻擊或安全或隱私受到侵犯，這可能導致盜竊、未經授權的訪問、獲取、使用披露、修改、濫用、丟失或銷燬系統或數據、服務中斷、對財務數據報告的影響、知識產權被盜或其他類似事件。我們可能需要花費大量的資本和其他資源，以防止任何潛在的安全漏洞或故障及其後果。
我們的技術或媒體(無論是社會媒體還是傳統媒體)的安全受到實際或明顯的破壞，此類事件的報道或宣佈，或關於我們的系統或第三方服務提供商系統安全漏洞的報告，不論是否準確，或我們未能或被認為未能對事件作出反應或補救，或在任何此類事件發生後向公眾或執法機構作出充分或及時的披露，都可能嚴重損害我們的聲譽，使我們面臨訴訟和賠償責任的風險，導致州政府或聯邦政府當局採取管制行動和重大罰款、命令和制裁，擾亂我們的業務，增加我們在調查和補救方面的成本，由於竊取知識產權而減少我們的收入，分散我們的管理，否則會對我們的業務產生實質性的不利影響。此外，如果證券分析師或投資者認為這些公告是負面的，除其他外，可能對我們普通股的價格產生重大不利影響。此外，針對其他金融機構或金融服務公司的任何實際或察覺的安全漏洞或網絡攻擊，無論我們是否受到影響，都可能導致客户普遍喪失對利用技術進行金融交易的信心，這可能對我們產生負面影響，包括市場對我們安全措施和技術基礎設施有效性的看法。任何這些事件的發生都可能對我們的業務或經營結果產生重大的不利影響。
安全漏洞可能發生並持續很長一段時間而不被發現。我們預計，對違反安全的行為進行任何調查可能需要相當長的時間，在此期間，我們可能不一定知道損害的程度或如何最好地補救，而且在發現和補救某些錯誤或行動之前，可能會重複或加重這些錯誤或行動，所有這些都會進一步增加這種違反行為的代價和後果。此外，發現和補救這類事件可能需要專門知識，我們無法保證能夠留住或僱用擁有或在內部發展這種專門知識的人。因此，我們的補救工作可能並不成功。沒有能力執行、維持和改進適當的保障措施，可能對我們的業務、財務狀況和業務結果產生重大和不利的影響。此外，還可以公佈任何與數據安全相關的事件，以及我們為應對或補救此類事件而採取的任何步驟。消費者一般關注互聯網的安全和私隱，任何公開公佈的安全問題，如影響我們的業務或與我們有聯繫或以其他方式經營業務的第三者的安全問題，都會令消費者不敢與我們做生意，這可能會對我們的業務、財務狀況和經營結果造成實質和不利的影響。
如果任何人，包括我們的任何僱員、承包商或其他代理人，疏忽地忽視或故意違反我們對客户、僱員或第三方數據的既定控制，或以其他方式不當管理或挪用這些數據，我們可能會在一個或多個司法管轄區受到重大的金錢損失、監管執法行動、罰款和/或刑事起訴。
由於我們的商業模式嚴重依賴我們的客户使用自己的個人電腦、移動設備和互聯網，我們的業務和聲譽可能會因客户和第三方的安全漏洞而受到損害。計算機病毒和其他對客户個人計算機系統、家庭網絡和移動設備的攻擊，或針對第三方網絡和互聯網及移動服務提供商的系統的攻擊，可能會給我們的客户造成損失，甚至不會破壞我們系統的安全，從而損害我們的業務和我們的聲譽。作為我們的E*貿易全面保護擔保的一部分，我們補償客户因違反我們的安全而造成的某些損失。
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客户自己的個人系統。這種償還可能不包括在適用的保險，並可能對我們的財務業績和業務結果產生重大影響。
雖然我們維持我們認為是合理、審慎和足以應付業務需要的保險，但可能不足以保障我們免受因安全漏洞、網絡攻擊及其他類型的非法活動所引致的一切損失及成本，或因這些事件而引致的任何中斷。我們不能肯定網絡保險將繼續以經濟上合理的條件提供給我們，或者根本不會否認任何未來的索賠要求。成功地向我們提出超過現有保險範圍的一項或多項大型索賠，或在我們的保險單中發生變化，包括增加保險費或實施大量可扣減或共同保險的要求，都可能對我們的業務、財務狀況和經營結果產生重大和不利的影響。
我們通過子公司管理我們的所有業務，並依靠我們子公司的股息來獲得大量的現金流。
我們依靠我們子公司的股息、分配和其他付款來支付我們的債務，包括我們的債務義務，向我們優先股持有人支付現金紅利，以及向我們的普通股持有人提供資本回報。監管和其他法律限制可能會限制我們向或從某些子公司轉移資金的能力，包括E*交易證券、E*貿易銀行和E*貿易儲蓄銀行。此外，我們的許多附屬公司都受到法律和條例的約束，這些法律和條例授權管理機構阻止或減少流入我們的資金，或在某些情況下完全禁止這種轉移。這些法律和法規可能會妨礙我們獲得資金，而我們可能需要這些資金來支付我們的債務，包括我們的債務義務，並以其他方式通過減少公司現金形式的流動資金來經營我們的業務。除了對我們的業務產生負面影響外，流動性的大幅下降也會降低客户對E*貿易的信心。
根據適用的規則，未經FINRA事先書面批准，不得支付超過成員公司超額淨資本10%的股息。遵守這些規則可能會妨礙我們從E*交易證券獲得股息的能力。此外，作為儲蓄和貸款控股公司結構的一部分的儲蓄銀行，如E*貿易銀行和E*貿易儲蓄銀行，必須至少在銀行董事會提議的股息申報前30天向美聯儲提交股息申報通知。OCC條例規定了聯邦儲蓄銀行在進行股息或資本分配之前必須提交申請或通知的情況。看見業務-管制以獲得更多信息。
截至2019年12月31日，我們的大部分資本投資於我們的銀行子公司E*貿易銀行。美聯儲和(或)OCC可以反對提議的股息或資本分配，如果除其他外，E*貿易銀行或由於這種紅利或分配將導致資本不足，或它有安全和健全的關切。然而，我們不能肯定，我們是否會以所要求的水平或任何方式獲得監管批准，批准這些預期派息。
我們在一個競爭激烈的行業中運作，我們的許多競爭對手擁有更多的資源，並且可能擁有可能吸引我們當前或潛在客户的產品套件。
金融服務業競爭激烈，多個行業參與者爭奪同一個客户。我們的許多競爭對手擁有比我們更長的經營歷史和更多的資源，並提供更廣泛的金融產品和服務。具有優越的知名度、更大的市場認知度、更大的客户羣或更強的資本頭寸的競爭對手的影響可能會對我們的收入增長和客户保留產生不利影響我們的競爭對手也可能比我們更快地應對新的或不斷變化的機會和需求，並比我們更好地承受不斷變化的市場條件，特別是可能從更多樣化的產品中獲益的較大的競爭者。
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客户羣。競爭者可以開展廣泛的宣傳活動，提供更好的條件、更低的價格、對存款支付更高的利率，或提供不同的產品和服務，這些產品和服務可能吸引目前和潛在的E*貿易客户，並可能導致行業內價格競爭加劇。我們繼續在該行業經歷激烈的價格競爭，包括取消網上美國上市股票、ETF和期權交易的零售佣金、降低期權合同費用和各種自由貿易報價。我們可能無法與競爭對手的營銷努力或價格相媲美。我們的一些競爭對手也可能從他們之間或與第三方建立的關係中獲益，這些關係加強了他們的產品和服務，並與其他競爭對手進行了整合。
此外，我們在一個以快速創新為特徵的技術密集型產業中競爭.我們的一些競爭對手，包括新的和正在出現的競爭對手，並沒有受到與我們一樣的監管要求或審查，這可能使我們處於競爭劣勢，特別是在開發新技術平臺或迅速創新的能力方面。我們可能無法有效地使用新技術，使我們的服務適應新興行業標準，也無法開發、引進和銷售強化的或新的產品和服務。如果我們不能更新或調整我們的產品和服務，以利用最新的技術和標準，或無法使我們的服務適合零售客户喜歡的最新個人和移動計算設備，我們的業務和財務業績就會受到影響。
我們能否在金融服務業成功競爭，取決於多個因素，其中包括：
• | 維持和擴大我們的市場地位 |
• | 吸引和留住客户 |
• | 提供易於使用和創新的金融產品和服務 |
• | 我們的聲譽和市場對我們品牌和整體價值的感知 |
• | 保持競爭性定價 |
• | 在集中競爭的環境中競爭 |
• | 我們的技術(包括網絡安全防禦)、產品和服務的有效性 |
• | 部署安全和可伸縮的技術和後臺辦公平臺 |
• | 有效創新推出新產品或強化產品 |
• | 我們和我們的競爭對手在監管制度上的差異 |
• | 一般經濟和行業趨勢，包括客户對金融產品和服務的需求 |
如果我們不能充分處理這些因素，對我們的業務和財務狀況可能產生重大不利影響，我們在該行業的競爭地位就會受到不利影響。
我們的業務可能受到不利影響，因為與我們的合併和收購以及隨後的業務整合相關的風險。
我們考慮通過機會主義收購來擴大現有業務、增加新技術或擴大分銷。我們不能肯定我們將能夠識別、完善和成功地整合業務或獲得的資產，也無法保證任何可能的交易的時間、可能性或業務效果。我們完成的交易將給我們帶來風險和不確定因素，包括對被收購實體內在價值的錯誤定價，以及人員、系統和客户整合和實現協同增效的潛在困難。
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我們在2019年第四季度完成了對GRadifi的收購，2018年第四季度完成了從Capital One Financial Corporation(Capital One)收購零售經紀賬户的交易，並在2018年第二季度完成了對美國信託公司(TCA)的收購。收購使我們面臨許多風險、不確定性和潛在成本。與這些交易和任何未來交易相關的風險包括：
• | 我們可能會在被收購的客户、賬户和被監管的資產中經歷重大損耗，我們的賬户和資產的保留可能會受到我們成功整合收購的業務、產品和人員的能力的影響。 |
• | 我們可能會承擔未披露的債務，這些債務可能是重大的，也可能會因收購而受到訴訟或監管風險的影響。 |
• | 管理層的注意力可能被轉移到其他業務計劃上 |
• | 可能會發生意外的重組和其他整合費用 |
• | 我們將減少用於其他用途的現金，包括用於購買或開發其他技術或產品的現金。 |
今後的任何交易都可能涉及這些風險和其他風險。我們進行更多戰略交易的能力也可能受到公司債務的限制，包括我們的高級無擔保循環信貸安排，以及我們普通股和優先股的股息支付。未來的收購也可以通過發行更多的債務或優先股來提供資金。
這些風險中的任何一種，無論是目前的還是未來的交易，都可能對我們的業務和經營結果產生重大的不利影響。
我們的風險管理做法可能會使我們暴露於未知或未預料到的風險之中。
作為一家金融服務公司，我們的業務使我們面臨一定的風險。我們尋求監測和管理我們的重大風險敞口，通過一套董事會批准的限制，以及關鍵的風險指標或指標。我們採用了一個治理框架，其中包括報告這些指標以及其他重大風險和對管理層和董事會的風險敞口。看見MD&A-風險管理索取更多信息. 然而，我們的風險管理方法可能無法確定未來的風險敞口，也可能無法有效地減輕我們的主要風險。此外，我們的風險管理方法可能無法正確識別和減輕整個組織的風險聚合或我們的風險緩解工作的相互依賴性。此外，我們的一些風險管理方法是基於對市場、客户和其他基於可能不準確的假設的信息的評估。如果不能有效地管理我們的風險，可能會對我們的業務、經營結果和財務狀況產生重大和不利的影響。
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提供投資建議和建議會使我們面臨額外的風險。
我們向投資者提供投資建議和建議，幫助他們進行決策。我們還為客户提供各種投資教育和工具，我們不考慮投資建議或投資建議，包括 為新客户舉辦基於網絡的教育研討會，介紹股票和期權市場，以及退休計劃工具。投資建議和建議是以公開獲得的文件和與投資者關於投資偏好和風險容忍度的通信為基礎的。公開提供的文件可能不準確和具有誤導性，導致建議或交易與投資者的預期結果不一致。此外，我們的財務顧問公司的建議可能不符合監管要求，因為他們沒有收集到關於客户的充分信息，或不瞭解客户的需求或風險承受能力。與提供投資諮詢和建議有關的風險還包括我們如何披露和處理可能的利益衝突、盡職調查不足、披露不足、人為錯誤和欺詐所產生的風險。當我們向散户投資者提供建議時，新的法規，如SEC的“最佳利益管理條例”，將加強行為標準和要求。此外，各國正在考慮制定可能的條例，在我們向散户投資者和可能的所有客户提供投資諮詢或建議時，對我們施加額外的行為標準或其他義務。如果我們不符合監管要求，不瞭解我們的客户，不適當地向我們的客户提供諮詢意見，或與諮詢服務有關的風險出現，我們就可能被發現對這些客户所遭受的損失負責，或可能受到監管罰款和民事處罰，其中任何一種都可能損害我們的聲譽和業務。
我們可能會因與保證金貸款、證券借貸交易、我們的投資和抵押貸款組合或其他金融交易有關的信用風險而蒙受損失。
我們允許某些客户以保證金購買證券，並以持有的證券為抵押借款。證券市場的低迷可能會影響與保證金應收賬款和有價證券貸款質押資產相關的抵押品的價值，並可能將其價值降至低於借入的水平，如果缺陷得不到及時補救，可能會引發收款問題。此外，我們還經常向其他經紀人借出證券.根據監管指引，當我們借入或借出證券時，我們必須同時支付或收取現金存款。如果借貸交易的交易對手違約，證券市場價值的急劇變化可能導致損失。即使沒有違約，債券的價值也可能受到證券發行人信用惡化的負面影響。我們還與交易對手進行金融交易，包括回購協議和套期保值交易，在對手方無法履行義務的情況下，這些交易使我們面臨信貸損失。
我們的按揭貸款組合代表了我們最重要的信用風險敞口。在2019年12月31日，我們一至四家庭貸款組合的主要餘額是8.03億美元貸款損失備抵600萬美元。我們的房屋權益貸款組合的主要餘額是6.35億美元貸款損失備抵1 100萬美元。我們的抵押貸款組合的某些特點表明了額外的損失風險，包括留置權位置和地理集中。實際的貸款違約和拖欠超過我們目前的預期可能會對我們的財務業績產生負面影響。在正常的考試過程中，我們的銀行監管機構-OCC和美聯儲-繼續審查我們的政策和程序。這一進程是動態和持續的，我們不能肯定，我們的政策和程序不會因其持續審查而產生更多的變化或行動。由於管理層對本質上不確定事項的影響所需的複雜性和判斷力，無法保證我們的貸款損失備抵將是足夠的。看見MD&A-風險管理以獲得更多信息。
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我們在招聘和留住合格員工方面面臨競爭。
金融服務業的人才市場，特別是熟練的信息技術人才，具有很強的競爭力。在不同的時代，不同的功能和角色在市場上的需求特別高，迫使我們付出更多的代價來吸引人才。我們能否繼續有效地競爭，取決於我們能否吸引新僱員和留住現有僱員，同時管理補償成本。
我們的公司債務可能會限制我們如何經營業務，如果不遵守公司債務的條款，可能會對我們的財務狀況和經營結果產生不利影響。
截至2019年12月31日，我們14億美元公司債務，並有能力承擔3億美元在我們的高級無擔保循環信貸安排下的額外負債，但須符合某些公約的規定。我們預期的年還本付息額約為5 200萬美元。我們被利用的程度可能會產生重要的後果，包括：
• | 我們從業務中獲得的部分現金流專門用於支付我們的債務利息，從而減少了可用於其他目的的資金。 |
• | 我們獲得額外資金以滿足營運資本、資本支出、收購和其他公司需求的能力可能受到限制。 |
• | 我們有能力迅速適應不斷變化的市場情況，使我們在整體經濟或業務衰退時更易受影響。 |
我們的高級無擔保循環信貸設施和管理公司債務的契約限制了我們的能力，也限制了我們子公司的下列能力：
• | 創造留置權 |
• | 合併、合併或實質上轉讓我們所有的資產 |
• | 只對我們的附屬公司承擔額外的債務。 |
高級無擔保循環信貸安排亦載有某些財務契約，包括我們對母公司及其某些附屬公司維持最低利率、最高總槓桿比率及某些資本化規定。
如果我們違反他們各自的契約，即使我們以其他方式履行償債義務，我們也可能被迫立即償還高級無擔保循環信貸安排下的任何未償借款和未償債務證券的全部本金。如果我們在高級無擔保循環信貸安排中所定義的控制發生變化，我們可能需要償還信貸機制下的所有未償貸款，全部本金加上任何應計利息或費用。
我們是否有能力按期支付或再融資我們的債務，取決於我們的財務狀況、經營業績和我們是否有能力從我們的子公司獲得紅利，這些都取決於某些業務、經濟和競爭條件、監管批准或通知以及我們無法控制的其他因素。如果我們的現金流量和資本資源不足以支付我們的償債義務，我們可能被迫減少或推遲投資和資本支出，或出售資產，尋求更多的資本，或重組或再融資我們的債務。這些替代措施可能不會成功，也可能使我們無法履行預定的還本付息義務。此外，我們現有或未來債務工具的條款可能限制我們採用其中一些替代辦法。
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任何未能及時支付未償還債務的利息和本金，都可能導致我們的信用評級降低，這可能會損害我們今後獲得更多資金的能力。此外，任何未來的負債，可能會以較高的利率，或包括較現行合約更具限制性的條款。
與我們業務管理有關的風險
我們受到廣泛的政府監管，包括銀行和證券的規則和條例，這可能限制我們的商業行為。
金融服務業受到廣泛的監管。我們的經紀和投資顧問子公司必須遵守許多法律和規則，包括有關提供投資諮詢、銷售做法和建議是否適合客户、擁有和控制客户資金和證券、保證金借貸、交易執行和結算以及反洗錢等方面的規則。E*Trade Financial Corporation作為儲蓄和貸款控股公司，E*貿易銀行和E*貿易儲蓄銀行作為聯邦特許儲蓄銀行，受到聯邦儲蓄銀行、聯邦儲備委員會和CFPB的廣泛監管、監督和審查，對於E*貿易銀行和E*貿易儲蓄銀行，則受聯邦存款保險公司的廣泛監管、監督和審查。這種監管和監督涵蓋銀行業務的所有方面，包括貸款做法、保障存款、資本結構、記錄保存、與附屬公司的交易以及人員的行為和資格。
此外，我們的經營結果可能會受到影響商界和金融界的法規的影響，包括修改有關税務、電子商務、客户隱私和客户數據安全的法律。如果我們不建立和執行程序，以遵守適用的規定，我們的失敗可能會對我們的業務產生重大的不利影響。
雖然我們執行了旨在規定遵守所有適用法律和條例的政策和程序，但監管機構在執行適用的法律和條例方面擁有廣泛的酌處權，不能保證不會發生違反行為。如果不遵守適用的法律和條例以及我們的政策，可能會受到監管機構的制裁、訴訟、民事處罰和損害我們的名譽，這可能對我們的業務、財務狀況和業務結果產生重大的不利影響。此外，在我們採取需要監管部門批准或無異議的行動時，我們的監管機構可以使其批准或無異議受制於可能對我們的業務、經營結果和財務狀況產生重大不利影響的條件或限制。
新的或經修訂的法例或規例、規則的改變或現行法律、規則及規例的解釋或執行上的改變，以及新的或經修訂的指引和監管做法，都會增加我們的合規成本，並對我們的業務和經營結果造成不利影響。 例如，libor在我們的許多系統中使用，在預期的libor逐步淘汰之後，可能需要進行大量的工作才能過渡到新的基準利率。這可能會影響我們現有的財務模型、交易數據、產品、系統、運營和定價過程。有關正在進行的監管改革如何影響我們的進一步信息，請參閲業務-管制.
如果我們不遵守適用的證券和銀行法、規則和條例，無論是在國內還是國際上，我們都可能受到紀律處分、訴訟、調查、損害賠償、處罰或限制，從而嚴重損害我們的業務。
金融服務業面臨着巨大的訴訟和監管風險。我們在正常的業務過程中會受到仲裁要求和訴訟，以及集體訴訟和其他重大訴訟的影響。我們也是監管機構和其他政府機構調查、調查和訴訟的對象。對我們提起的訴訟可能導致和解、裁決、禁令、罰款、處罰和其他對我們不利的結果。預測這些事情的結果本來就很困難，
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特別是當索賠人代表各類索賠人或由大量索賠人提出索賠時，索賠人要求獲得實質性或未具體説明的損害賠償，或調查或法律訴訟處於早期階段。大量的判斷、和解、罰款或罰款可能對我們的經營業績或現金流產生重大影響，也可能對我們的聲譽造成重大損害，從而損害我們的業務前景。在市場低迷時期，在針對金融服務公司的訴訟和監管程序中，法律索賠的數量和要求賠償的金額歷來都在增加。我們亦會受到第三者的訴訟，聲稱他們的知識產權受到侵犯。這類訴訟可能需要花費大量資源，而不論索賠是否有價值。如果我們被發現侵犯了第三方專利或其他知識產權，我們將承擔重大責任，在某些情況下，我們可能被禁止使用相關技術或提供相關產品和服務，這可能對我們的業務和經營結果產生重大不利影響。
SEC、FINRA和其他SRO以及國家證券委員會，除其他外，可以譴責、罰款、發佈停產令，或暫停或驅逐經紀人或其任何官員或僱員。清算證券公司，如E*交易證券公司，比引進依賴他人履行清算職能的經紀人受到更多的監管和審查。同樣，各州總檢察長可以代表各州公民提起法律訴訟，以確保當地法律得到遵守。美國以外國家的監管機構也有類似的權力。遵守適用的法律和規則的能力在一定程度上取決於建立和維持合理的遵守職能。不建立和執行合理的遵守程序，即使是無意的，也可能使我們遭受重大損失或紀律處分或其他行動。
聯邦儲備委員會對監督和監管包括該公司在內的儲蓄和貸款控股公司具有主要管轄權；OCC對聯邦儲蓄銀行，例如該公司的兩家聯邦儲蓄銀行子公司進行主要監督和監管。儘管“多德-弗蘭克法案”保留了聯邦節儉憲章，但它取消了憲章的某些優先購買權、分支和其他好處，並對不遵守QTL測試的行為施加了新的處罰。
我們必須向美聯儲提交定期報告，並接受美聯儲的審查和監督。美聯儲還對我們擁有某些類型的執行權力，包括髮布停止和停止令的能力，強制剝離我們的儲蓄銀行子公司，以及對違反聯邦銀行法律和條例的行為或對不安全或不健全的銀行做法施加民事和貨幣懲罰的能力。聯邦儲備委員會發布了監管和指導，使儲蓄和貸款控股公司的監管標準與適用於銀行控股公司的標準更加一致。我們的儲蓄銀行子公司也受到OCC的報告、審查、監督和執行監督。對於所有被保險的存款機構，包括合併資產總額超過100億美元的儲蓄銀行，如E*貿易銀行及其附屬機構，CFPB根據聯邦消費者金融法律和條例擁有專屬的規則制定和審查以及主要的執行權力。此外，各州可通過比國家消費者保護委員會頒佈的條例更嚴格的消費者保護法律和條例。
2018年頒佈的EGRRCPA減輕了該公司的某些監管負擔，由於2017年四季度平均超過500億美元的合併資產，該公司因此承擔了一定的監管負擔。此外，聯邦儲備委員會在2019年11月完成了一項規則制定工作，將某些要求適用於擁有1 000億美元或1 000億美元以上綜合資產的儲蓄和貸款控股公司。雖然該公司目前沒有超過這一門檻，但它在未來可能會超過這一門檻。我們預計監管機構將繼續通過考試過程加強監管，並加強整個行業的監管力度。監管機構提高期望和加強監管，可能會增加我們的成本，並限制我們尋求某些商業機會的能力。
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如果我們不保持監管機構所要求的資本和流動性水平，我們可能會被罰款，或者受到其他紀律處分或糾正措施。
SEC、FINRA、OCC、CFTC、聯邦儲備委員會(Fed)和其他各種監管機構對維持證券經紀交易商的特定淨資本水平和銀行的監管資本都有嚴格的規定。
如果我們的證券經紀人-交易商或FCM未能保持所需的淨資本，則可能導致證券交易委員會暫停或撤銷註冊，或在適用情況下被FINRA、CFTC或NFA暫停或驅逐，並最終導致這些實體的清算。如果這類淨資本規則被改變或擴大，或者如果對淨資本收取異常大的費用，則需要密集使用資本的業務可能受到限制。這類業務可包括投資活動、營銷和客户賬户餘額的融資。此外，我們從經紀子公司撤資的能力也可能受到限制。
E*貿易銀行和E*貿易儲蓄銀行受OCC管理的各種監管資本要求的約束，該公司受美聯儲管理的特定資本要求的約束。如果不滿足最低資本要求，監管機構可能會採取某些強制性的、可能是額外的酌處性行動，如果採取這些行動，可能會影響這些實體的業務和財務業績。公司、E*貿易銀行和E*貿易儲蓄銀行的資本數額和分類取決於這些實體的監管機構的定性判斷，包括其資本組成部分的強度、資產的風險權重、表外交易和其他因素。根據適用的資本標準，公司、E*貿易銀行或E*貿易儲蓄銀行的監管資本的任何大幅減少都可能導致它們的資本不足“充分資本化”或“充分資本化”。如果我們的高級無擔保循環信貸安排未能在信貸協議規定的期限內被“充分資本化”，這將構成我們高級無擔保循環信貸機制下的違約，並可能導致高級無擔保循環信貸設施的任何未清餘額立即到期並應支付。此外，“聯邦存款保險法”禁止存款機構接受、更新或展期未“資本化”的“經紀存款”，除非存款機構“資本充足”，並得到聯邦存款保險公司的豁免。對E*貿易銀行和E*貿易儲蓄銀行來説，符合“代理存款”資格的儲蓄存款是流動性的一個重要來源，如果這些存款被FDIC終止的話, 這可能會對我們的業務產生實質性的負面影響。如果我們不能滿足某些資本要求，美聯儲和OCC可能要求我們提高股本，或以其他方式增加公司、E*貿易銀行或E*貿易儲蓄銀行的監管資本。如果我們不能籌集股本或以其他方式增加資本，我們可能面臨負面的監管後果，包括在“迅速糾正行動”框架下，例如限制我們的活動，以及要求我們在規定期限內處置某些資產和負債。任何這樣的行動都可能對我們的業務產生實質性的負面影響。
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作為一家儲蓄和貸款控股公司，我們受到活動的限制和要求，這可能限制我們從事某些活動和利用某些商業機會的能力。
根據適用法律，我國的銀行活動僅限於金融性質或法律特別授權的活動，例如某些與房地產有關的活動。雖然我們認為我們現有的所有活動和投資都是允許的，但我們無法繼續從事非財政性質或其他授權的未來活動。我們投資於其他儲蓄和貸款控股公司的能力也受到限制。其他多項法例規定，儲蓄及貸款控股公司，例如該公司，以及我們的儲蓄銀行附屬公司，必須“資本充足”和“管理良好”，才能進行某些金融活動，例如證券承銷。我們相信，我們將能夠繼續參與我們目前的所有金融活動。不過，如果我們和儲蓄銀行的附屬公司不能滿足“資本充足”和“管理良好”的要求，我們可能會受到活動限制，使我們無法從事某些活動以及其他消極的管制行動。
此外，E*貿易銀行和E*貿易儲蓄銀行目前受到對其活動和投資、資本化、社區再投資、風險管理政策和程序以及與附屬公司的關係的廣泛監管。收購其他金融機構並與其合併、購買存款和貸款組合、設立新的存託機構子公司和這些附屬機構開始某些新活動需要事先得到OCC和聯邦儲備委員會的批准，在某些情況下還需要聯邦存款保險公司的批准，其中任何一項都可能拒絕批准或對我們計劃活動的範圍施加限制。此外，這些條例和條件可能會影響我們從未來收購中實現協同增效的能力，對收購後的我們產生不利影響，也會推遲或阻止新產品和服務的開發、引進和銷售。
我們收集、使用、儲存、披露、轉移和以其他方式處理個人資料，可能會引起重大的成本和責任，包括政府規管、法律規定互相沖突或對個人私隱權利的不同看法，這些都可能對我們的業務、財務狀況和經營結果造成重大和不利的影響。
在向客户提供服務時，我們管理、使用、存儲、披露、轉移和以其他方式處理大量的消費者和客户數據，包括個人信息和其他敏感信息。我們受許多數據保護法律和法規的約束，如美國聯邦和州的法律以及關於保護個人信息和其他消費者和客户數據的外國法規，包括但不限於聯邦格雷姆-利希法案和CCPA。這些法律法規的複雜性和數量不斷增加，變化頻繁，相互衝突。在某些情況下，它們提供了私人訴訟權利，這可能增加數據泄露訴訟的可能性和相關風險。在我們尋求擴展業務的同時，我們現在和將來可能越來越受制於與我們運作的司法管轄區的數據隱私和安全有關的各種法律、規章和標準以及合同義務。在許多情況下，這些法律和法規不僅適用於第三方交易，而且也適用於我們、我們的附屬公司和與我們有業務往來的其他各方之間或彼此之間的信息轉移。隨着時間的推移，這些法律、條例和標準的解釋和適用可能會因不同的管轄範圍而不同，而且有可能以可能對我們的業務、財務狀況和業務結果產生重大和不利影響的方式來解釋和適用這些法律、規章和標準。例如，對某些外國條例，包括“一般數據保護條例”的域外適用的解釋和適用，目前尚不清楚。全球範圍內有關數據隱私和安全的監管框架正在不斷演變和發展，因此，, 在可預見的將來，解釋和執行標準以及執法做法可能仍然不確定。
美國和國外的許多法定要求包括公司有義務將涉及某些個人信息的安全漏洞通知個人，這可能是
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我們或我們的第三方服務提供商所經歷的違規行為。例如，美國所有50個州和哥倫比亞特區的法律都要求企業向因數據泄露而被披露個人信息的消費者提供通知。這些法律不一致，在數據被廣泛違反的情況下，遵守這些法律是困難的，而且可能要付出很大的代價。我們還可能被要求按合同通知消費者或其他對手方違反安全規定。
我們預計仍會有有關資料私隱和保安的新法例和規例，而我們仍未能確定這些日後的法例、規例和標準對我們的業務可能造成甚麼影響。新的法律、對現有法律、法規、標準和其他義務的修正或重新解釋可能要求我們承擔額外費用並限制我們的業務運作。由於與數據隱私和安全有關的法律、條例、標準和其他義務的解釋和適用仍然不確定，因此，這些法律的範圍和要求有可能被各法域廣泛解釋和適用，而且其方式不符合我們的理解和做法以及其他法律要求。如果是這樣的話，除了可能受到罰款、訴訟、監管調查、公開指責、其他索賠和處罰，以及補救和損害我們名譽的重大費用之外，如果擴大立法或條例，要求改變我們的數據處理做法和政策，或者如果管轄管轄區以消極影響我們的業務、財務狀況和業務結果的方式解釋或執行其立法或條例，我們可能會受到重大和不利的影響。我們可能無法以商業上合理的方式或根本無法作出這種改變和修改。任何不能充分解決數據隱私或與安全有關的關切，即使沒有根據，也不能遵守與數據隱私和安全有關的適用法律、條例、標準和其他義務，都可能給我們帶來額外的成本和責任，損害我們的聲譽和品牌，損害我們與消費者的關係，並對我們的業務、財務狀況和經營結果產生重大和不利的影響。
我們通過我們的隱私政策、在我們的網站上提供的信息和新聞聲明，公開聲明我們對個人信息的使用和披露。雖然我們努力遵守我們的公開聲明和文件，但我們有時可能沒有這樣做，或被指控沒有這樣做。公佈我們的隱私政策和其他提供關於數據隱私和安全的承諾和保證的聲明，如果發現這些政策和聲明對我們的實際做法具有欺騙性、不公平或虛假的代表性，則可能會使我們受到潛在的政府或法律行動的制約。此外，我們的產品和服務是否會損害消費者及其他人的私隱，亦不時會引起關注。對我們的數據隱私和安全做法的任何關切，即使沒有根據，也可能損害我們企業的聲譽，阻止潛在用户使用我們的產品和服務，並對我們的業務、財務狀況和經營結果產生實質性和不利的影響。
如果我們或第三方服務提供商不遵守我們公佈的隱私政策，或不遵守與數據隱私、安全或消費者保護有關的任何適用的聯邦、州或類似外國法律、法規、標準、認證或命令，或導致竊取、未經授權、獲取、使用、披露或盜用個人信息或其他用户數據的任何安全妥協，都可能導致政府機構或消費者的罰款、訴訟或訴訟，包括某些司法管轄區的集體訴訟隱私訴訟，這將使我們受到重大的裁決、處罰或判決，其中一項或全部可能對我們的業務產生重大和不利的影響，財務狀況和經營結果。此外，如果我們的做法與法律和監管要求不一致，或被視為不一致，包括法律、法規和標準的變化，或對現行法律、條例和標準的新解釋或適用，我們也可能受到審計、調查、舉報人投訴、負面媒體報道、調查或嚴厲的刑事或民事制裁，所有這些都可能影響我們的財務狀況、經營結果和我們的聲譽。
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持有我們股票的風險
如果我們將來需要額外的資金，我們的普通股的價值可能會被稀釋，並受制於我們優先股的清算偏好。
將來，我們可能需要通過發行和出售我們的債務或股票工具來籌集更多的資金，如果有的話，我們可能無法以優惠的條件進行。如果不能以可接受的條件獲得足夠的資金，我們可能無法為我們的資本需求和我們的業務增長計劃提供資金。
此外，如果有資金，發行股票證券可能會大大削弱我們普通股的價值，並導致我們普通股的市場價格下跌。我們有能力在未來的交易中發行大量的股票，這將大大稀釋現有的股東，而無需尋求股東的進一步批准。我們已經發行了價值7億美元的優先股，分為A級優先股和B級優先股。今後發行和出售優先股或認為這種發行和出售可能發生，也可能導致A系列優先股、B類優先股和我們普通股的現行市場價格下降，並可能對我們在金融市場上籌集額外資金的能力產生不利影響，有時會影響到對我們有利的價格。
我們未來向普通股持有人支付現金股息的能力，取決於我們董事會的酌處權，並將受到我們產生足夠收益和現金流量的能力的限制。
2018年第四季度，我們宣佈了普通股的季度股息，並在2019年期間繼續宣佈季度股息。未來股息的支付(如有的話)將由董事會自行決定，並將取決於董事會認為相關的若干因素，包括未來收益、我們業務活動的成功與否、資本要求、我們的總體財務狀況以及我們的業務和一般業務狀況的未來前景。如果我們不能從我們的業務中產生足夠的收入和現金流量，我們可能無法就我們的普通股支付股息；然而，即使我們的業務有足夠的收入和現金流量，我們的董事會也可以行使其酌處權，不對我們的普通股宣佈股息。此外，我們對普通股支付股息的能力也受到法律和法規的限制。如前所述，我們依賴於我們子公司的股息來支付給我們普通股持有人的現金紅利，而這些子公司未經其監管機構的無異議或在某些情況下的批准下，不得支付股息。
未來沒有申報或支付季度股利，可能會對我們普通股的市場價格產生不利影響。此外，我們已發行的優先股的條款禁止我們宣佈或支付包括我們普通股在內的任何次級股本的股息，也禁止我們回購、贖回或收購這些次級股票，除非我們已在最近完成的股利期內宣佈並支付了對我們已發行的優先股的全部股息。
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我們普通股的市場價格可能繼續波動。
我們的普通股的市場價格一直並且很可能繼續高度波動，並且會受到廣泛波動的影響。影響本港股票價格的因素如下：
• | 投資界或新聞界對我們的競爭地位、組織結構、執行團隊、業務、財務狀況、財務報告和業績的猜測或實際變化，我們或其他金融服務業人士最大限度地獲得股東回報的能力或從事戰略交易的計劃。 |
• | 美國或其他金融服務業宣佈的兼併、收購、處置或新產品或服務。 |
• | 收入或收益的增加或減少，投資界對收益估計的變化，以及估計財務業績與實際財務結果之間的差異 |
• | 我們或我們的競爭對手提供給客户的產品和服務的價格結構。 |
一般股票市場的波動或與我們的行業有關的波動也可能影響我們的股票價格。在過去，公司證券市場價格的波動常常導致證券集體訴訟。這種訴訟可能會給我們帶來巨大的費用，轉移我們的注意力和資源，從而損害我們的業務。過去，我們一直是與股票市場價格下跌有關的訴訟當事人，將來可能會再次發生這類訴訟。我們普通股的市價下跌或市場價格沒有上漲，也會損害我們留住關鍵員工的能力，減少我們獲得資本的機會，否則會損害我們的業務。
我們的組織文件中有可能阻止收購企圖的條款。
我們的註冊證書和章程中的某些條款可能會阻止、拖延或阻止第三方在股東認為有利的合併、收購或類似交易中獲得我們的控制權。這些規定包括：
• | 發行“空白支票”優先股的授權 |
• | 禁止在董事選舉中累積投票 |
• | 一項超多數表決的規定，以實施業務合併，以及對我們成立為法團的證明書及附例的某些修訂。 |
• | 對召開股東特別會議的人的限制 |
• | 禁止股東以書面同意方式提起訴訟 |
• | 向董事會提名或提出股東在股東會議上可採取行動的事項的預先通知要求 |
此外，我們的股票獎勵計劃、管理留用和就業協議的某些規定，包括遣散費和股票期權加速，我們的高級無擔保循環信貸設施，特拉華州法律的某些規定，以及管理我們某些系列債務證券的契約中的某些條款，這些規定要求我們在我們的所有權發生某些變化時提出以溢價購買這種證券，這也可能阻止、拖延或阻止有人與我們收購或合併，這可能限制我們的股東獲得我們普通股股份溢價的機會，也可能影響一些投資者願意為我們的普通股支付的價格。
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第1B項.檢討及評核未解決的員工意見
沒有。
第2項.基本性質
我們在2019年12月31日的重要地點摘要見下表。面積是減去已轉租的空間或作為設施重組一部分的空間。
位置 | 近似正平方尺 | |
格魯吉亞Alpharetta | 236,000 | |
新澤西州澤西城 | 132,000 | |
弗吉尼亞州阿靈頓 | 101,000 | |
加州門羅公園 | 91,000 | |
猶他州桑迪 | 85,000 | |
科羅拉多州丹佛 | 58,000 | |
伊利諾斯州芝加哥 | 46,000 | |
該公司在截至2019年12月31日的三個月內離開了紐約總部，並在新澤西州澤西城合併了相關業務。請參閲附註2-收購和重組和附註19-租賃安排以獲得更多信息。
所有設施於2019年12月31日租賃。所有面積小於25，000平方英尺的其他租賃設施均未按地點列出。除上述重要設施外，我們還租賃了所有30個區域金融中心，面積約2，500至8，000平方英尺。
第3項.同等法律程序
有關此項目的信息可在標題下找到。訴訟事項在……裏面附註20-承付款、意外開支和其他管理事項 在本年度報告中，並以參考方式納入本項目。
第4項.評定等級的礦山安全披露
不適用。
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第二部分
第五條註冊人普通股、相關股東事項和發行人購買權益證券的轉制市場
我們的普通股在納斯達克(NASDAQ)上市，股票代號為ETFC。我們普通股的收盤價2020年2月14日每股44.19美元。在那一天，共有574人持有我們的普通股記錄。
普通股股利
2018年10月，我們的董事會宣佈，我們的流通股普通股的第一個季度現金股息為每股0.14美元。該公司在截至2019年12月31日的年度內，以每股0.14美元的比率宣佈了普通股的季度分紅，並期望今後能夠繼續以這樣的比率宣佈股息。請參閲MD&A-流動性與資本資源和附註15-股東權益以獲得更多信息。
發行人購買股票證券
下表顯示了我們的股票回購計劃的時間和影響，以及在截至2019年12月31日的三個月內為履行扣繳税款義務而扣留的股票(百萬美元，但股票數據和每股金額除外)：
期間 | 購買股份總數(1) | 每股平均價格(1)(2) | 作為公開宣佈的計劃的一部分而購買的股份總數(3) | 可根據該計劃購買的股票的最高美元價值(3) | ||||||||||
(2019年10月1日至2019年10月31日) | 1,405,492 | $ | 41.25 | 1,405,492 | $ | 1,033 | ||||||||
2019年11月1日至11月30日 | 2,785,795 | $ | 42.61 | 2,781,601 | $ | 914 | ||||||||
(一九二零九年十二月一日至十二月三十一日) | 2,695 | $ | 46.31 | — | $ | 914 | ||||||||
共計 | 4,193,982 | $ | 42.15 | 4,187,093 | ||||||||||
(1) | 包括為履行與股份獎勵歸屬有關的扣繳税款義務而預支的6，889股股份.被扣股票的每股平均價格為45.66美元。 |
(2) | 不包括支付的佣金(如果有的話)。 |
(3) | 2018年10月18日，該公司宣佈了10億美元的股票回購計劃，並於2019年9月完成了該計劃下的回購。2019年7月18日，該公司宣佈了一項新的15億美元的股票回購計劃，該計劃目前正在進行中。 |
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性能圖
以下業績圖顯示了在2014年12月31日至2019年12月31日期間，我們的普通股持有人承擔股息再投資的累計總回報，而標準普爾500指數和道瓊斯美國金融指數的累計總回報(假設股息再投資)。
12/14 | 12/15 | 12/16 | 12/17 | 12/18 | 12/19 | ||||||||||||
E*貿易金融公司 | 100.00 | 122.20 | 142.86 | 204.37 | 181.44 | 189.95 | |||||||||||
標準普爾500指數 | 100.00 | 101.38 | 113.51 | 138.29 | 132.23 | 173.86 | |||||||||||
道瓊斯美國金融指數 | 100.00 | 100.09 | 117.45 | 140.97 | 128.32 | 170.10 | |||||||||||
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項目6.金融數據
選定的合併財務數據應與項目7.管理層對財務狀況和經營成果的討論與分析 和 項目8.財務報表和補充數據.截至或截至12月31日止的年度，除每股金額外，以百萬計的美元，以千股計：
截至12月31日的年度， | 方差 | |||||||||||||||||||||
業務結果： | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | 2015 | 2019年與2018年 | ||||||||||||||||
淨利息收入 | $ | 1,852 | $ | 1,846 | $ | 1,485 | $ | 1,148 | $ | 1,021 | —% | |||||||||||
淨收入總額 | $ | 2,886 | $ | 2,873 | $ | 2,366 | $ | 1,941 | $ | 1,370 | —% | |||||||||||
貸款損失準備金(福利) | $ | (51 | ) | $ | (86 | ) | $ | (168 | ) | $ | (149 | ) | $ | (40 | ) | (41)% | ||||||
非利息費用共計 | $ | 1,618 | $ | 1,541 | $ | 1,470 | $ | 1,252 | $ | 1,319 | 5% | |||||||||||
淨收益 | $ | 955 | $ | 1,052 | $ | 614 | $ | 552 | $ | 268 | (9)% | |||||||||||
普通股基本收益 | $ | 3.86 | $ | 3.90 | $ | 2.16 | $ | 1.99 | $ | 0.92 | (1)% | |||||||||||
攤薄每股收益 | $ | 3.85 | $ | 3.88 | $ | 2.15 | $ | 1.98 | $ | 0.91 | (1)% | |||||||||||
加權平均普通股流通股基礎 | 237,396 | 260,600 | 273,190 | 277,789 | 290,762 | (9)% | ||||||||||||||||
加權平均普通股 | 237,931 | 261,669 | 274,352 | 279,048 | 295,011 | (9)% | ||||||||||||||||
按普通股申報的股息 | $ | 0.56 | $ | 0.14 | $ | — | $ | — | $ | — | 300% | |||||||||||
業績計量： | ||||||||||||||||||||||
淨利差 | 3.18 | % | 3.08 | % | 2.79 | % | 2.65 | % | 2.50 | % | 0.10% | |||||||||||
營運保證金 | 46 | % | 49 | % | 45 | % | 43 | % | 7 | % | (3)% | |||||||||||
普通股收益 | 16 | % | 17 | % | 10 | % | 10 | % | 5 | % | (1)% | |||||||||||
股東的資本回報 | 133 | % | 116 | % | 61 | % | 82 | % | 19 | % | 17% | |||||||||||
財務狀況： | ||||||||||||||||||||||
投資證券 | $ | 41,470 | $ | 45,037 | $ | 44,518 | $ | 29,643 | $ | 25,602 | (8)% | |||||||||||
保證金應收款 | $ | 9,675 | $ | 9,560 | $ | 9,071 | $ | 6,731 | $ | 7,398 | 1% | |||||||||||
應收貸款淨額 | $ | 1,595 | $ | 2,103 | $ | 2,654 | $ | 3,551 | $ | 4,613 | (24)% | |||||||||||
總資產 | $ | 61,416 | $ | 65,003 | $ | 63,365 | $ | 48,999 | $ | 45,427 | (6)% | |||||||||||
存款 | $ | 38,606 | $ | 45,313 | $ | 42,742 | $ | 31,682 | $ | 29,445 | (15)% | |||||||||||
客户應付款 | $ | 12,849 | $ | 10,117 | $ | 9,449 | $ | 8,159 | $ | 6,544 | 27% | |||||||||||
公司債務 | $ | 1,410 | $ | 1,409 | $ | 991 | $ | 994 | $ | 997 | —% | |||||||||||
股東權益 | $ | 6,543 | $ | 6,562 | $ | 6,931 | $ | 6,272 | $ | 5,799 | —% | |||||||||||
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項目7.管理層對財務狀況和業務結果的討論和分析(MD&A)
下列討論應結合合併財務報表和所載的相關説明閲讀項目8. 財務報表和補充數據.
概述 |
E*Trade是一家金融服務公司，為交易員、投資者、股票計劃管理人和參與者以及RIA提供經紀及相關產品和服務。有關我們的業務活動的其他信息，請參閲第一部分.項目1.業務
財務業績
我們的淨收入主要來自淨利息收入、佣金、費用和服務費：
• | 淨利息收入在很大程度上受到我們資產負債表的規模、資產負債表組合以及資產和負債的平均收益率的影響。淨利息收入主要來自投資證券、保證金應收賬款、證券貸款和我們的遺留貸款組合所賺取的利息，減去利息負債(包括存款、客户應付賬款、公司債務和其他借款)所產生的利息。 |
• | 佣金收入來源於客户交易，主要受交易量和交易類型的影響。由於取消了美國在線上市股票、ETF和期權交易的零售佣金，我們預計，未來大部分佣金收入將來自期權合約費用。 |
• | 手續費和服務費收入主要受訂單流量收入、表外客户現金收入、顧問管理費和託管費以及共同基金服務費的影響。 |
我們的淨收入被非利息支出抵消，其中最大的是補償和福利，廣告和市場發展。
重大事件
獲得GRadifi，學生貸款福利和財務健康服務商
2019年12月9日，該公司以3000萬美元的收購價完成了對學生貸款福利和財務健康供應商GRadifi的收購。此次收購預計將通過其全面的財務健康解決方案來加強公司的公司服務，這套解決方案有望補充該公司領先的股票計劃管理服務。請參閲 附註2-收購和重組 以獲得更多信息。
完成10億美元的股票回購計劃；15億美元計劃的進展
該公司在2019年以4.99億美元回購了1080萬股股票，根據2018年10月宣佈的10億美元股票回購計劃完成了回購。該公司還在2019年7月宣佈的15億美元股票回購計劃下，以5.86億美元回購了1400萬股股票。截至2020年2月14日，我們隨後以每股44.02美元的平均價格回購了大約180萬股普通股。
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我們預計將在2020年繼續進行股票回購；然而，我們保留了以儘可能增值的方式配置資本的靈活性。
取消股票和期權交易的佣金率
2019年10月2日，我們宣佈取消美國在線上市股票、ETF和期權交易的零售佣金。我們還將所有交易商的期權合約費用降低到每合約0.65美元，同時保持活躍交易者的價格為每合約0.50美元。該公司估計，根據2019年第二季度的經營業績，這些變化對年收入的影響將在2019年10月7日生效。我們預計，未來大部分佣金收入將來自期權合約收費。
在Kiplinger年度最佳在線經紀人評論中排名第一的在線經紀人
2019年8月，E*交易在Kiplinger年度在線經紀公司七大類10家公司的年度評測中被評為“互惠基金投資者最佳”和“最佳基金投資者”。作為檢討的一部分，我們在用户體驗、投資選擇、諮詢服務和移動方面也獲得了很高的評價。
通過資產負債表的重新定位產生額外的資本能力
該公司出售了45億美元的低收益投資證券，使我們的資產負債表規模在截至2019年6月30日的三個月內得以縮小。證券和其他方面的損益淨額包括與這些銷售有關的8 000萬美元的損失。在第二季度，該公司將66億美元的存款轉移到第三方銀行，創造了更多的資本能力來支持股票回購。公司的資產負債表重新定位，優先考慮短期收入增長和運營利潤率的每股收益和資本回報的長期增長。看見MD&A-收益概述, MD&A-資產負債表概述和附註6-可供出售及持有至到期日的證券以獲得更多信息。
關鍵性能度量
管理層監控客户活動和公司指標，以評估公司的業績。其中最重要的部分如下所示。在2019年期間，該公司更新了其客户活動指標的結構，以更好地與其零售和機構渠道保持一致。此外，該公司還更新了某些客户活動指標的列報方式如下：
• | 以客户為導向的行業：2019年11月更新了行業的定義，以反映所有以客户為導向的行業。這包括與無交易費共同基金相關的交易，通過貼現回購計劃進行的期權交易，以及所有ETF交易，包括以前被歸類為無佣金的交易。這一更新是由於2019年10月2日宣佈的佣金減少所致，並影響了每日平均收入交易、衍生品飛鏢和衍生品飛鏢百分比。 |
• | 客户賬户：2019年第一季度更新了賬户定義，使新的和期末零售賬户毛額的最低門檻值調整為25美元。還更新了來自公司服務部門的新零售賬户毛額的定義，僅包括在報告期結束時保持至少25美元餘額或在報告所述期間內進行貿易的賬户。 |
這些更新反映在提交的所有期間的客户活動指標中，並沒有對公司的財務報表產生影響。
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顧客活動計量
日平均收入交易是衡量客户交易活動的重要指標，是以交易為基礎的收入的關鍵驅動因素.飛鏢291,023, 274,997和209,296最後幾年2019年12月31日分別為2018年和2017年。
導數飛鏢代表客户先進交易活動的整體飛鏢的一個重要組成部分，是期權及期貨交易的每日平均數目，以及導數飛鏢百分比是期權和期貨交易的組合，作為總飛鏢的一個組成部分。導數飛鏢97,912, 91,543和65,525最後幾年2019年12月31日分別為2018年和2017年。導數省道34%, 33%和31%在最後幾年的飛鏢總數中2019年12月31日分別為2018年和2017年。我們預計期權交易將成為未來佣金收入的主要驅動因素。
保證金應收款代表向客户提供的信貸，為他們購買證券提供資金，藉此借入他們所擁有的證券，是淨利息收入的關鍵驅動因素。保證金應收款97億美元, 96億美元和91億美元2018年12月31日和2017年12月31日。
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期末賬户和淨新賬户 是我們吸引和留住客户的能力的指標。新賬户淨額為新賬户總額減去這一期間吸引的賬户。下表按渠道列出期末賬户：
十二月三十一日， | ||||||||
2019 | 2018 | 2017 | ||||||
期末零售帳户 | 5,169,757 | 5,007,767 | 3,899,222 | |||||
期末顧問服務帳户 | 148,198 | 151,241 | — | |||||
期末公司服務賬户 | 1,908,836 | 1,763,829 | 1,492,376 | |||||
期末賬户 | 7,226,791 | 6,922,837 | 5,391,598 | |||||
下表按渠道列出新賬户淨額和年化增長率：
截至12月31日的年度， | ||||||||
2019 | 2018 | 2017 | ||||||
新零售帳户淨額 | 161,990 | 1,108,545 | 155,180 | |||||
淨新顧問服務帳户 | (3,043) | 151,241 | — | |||||
新公司服務賬户淨額 | 145,007 | 271,453 | 36,316 | |||||
淨新賬户 | 303,954 | 1,531,239 | 191,496 | |||||
新零售帳户淨增長率 | 3.2 | % | 28.4 | % | 4.1 | % | ||
新顧問服務淨增率 | (2.0 | )% | 100.0 | % | — | % | ||
新公司服務帳户淨增率 | 8.2 | % | 18.2 | % | 2.5 | % | ||
新賬户淨增長率 | 4.4 | % | 28.4 | % | 3.7 | % | ||
我們加了1,057,9562018年12月31日終了年度內作為收購一部分的淨新賬户，包括145,891顧問服務帳户與TCA收購和912,065零售賬户涉及資本一賬户的收購。請參閲附註2-收購和重組 索取更多信息
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客户資產總額是我們與客户關係價值的一個指標。增長一般表明，我們的產品和服務的使用正在擴大。這一指標的變化也是由我們客户的基礎證券估值的變化所驅動的。下表列出了客户總資產的重要組成部分(以十億美元計)：
十二月三十一日， | |||||||||||
2019 | 2018 | 2017 | |||||||||
證券保有量 | $ | 310.7 | $ | 242.0 | $ | 222.0 | |||||
現金和存款 | 71.0 | 60.2 | 57.9 | ||||||||
零售及顧問服務資產 | 381.7 | 302.2 | 279.9 | ||||||||
公司服務-既得資產 | 159.1 | 111.9 | 103.4 | ||||||||
零售、顧問服務和公司服務-既得資產 | 540.8 | 414.1 | 383.3 | ||||||||
未歸屬的公司服務 | 136.7 | 94.4 | 93.9 | ||||||||
客户資產總額 | $ | 677.5 | $ | 508.5 | $ | 477.2 | |||||
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客户現金和存款 是客户資產總額的重要組成部分，是淨利息收入以及收費和服務費收入的關鍵驅動因素，包括第三方持有的客户現金所賺取的費用。下表列出了客户現金和存款總額(以十億美元計)的重要組成部分：
十二月三十一日， | |||||||||||
2019 | 2018 | 2017 | |||||||||
清掃存款： | |||||||||||
經紀掃描存款 | $ | 27.9 | $ | 39.3 | $ | 37.7 | |||||
銀行清倉存款(1) | 6.4 | — | — | ||||||||
客户應付款 | 12.8 | 10.1 | 9.5 | ||||||||
儲蓄、支票和其他銀行資產(2) | 4.3 | 6.0 | 5.0 | ||||||||
資產負債表上客户現金和存款共計 | 51.4 | 55.4 | 52.2 | ||||||||
經紀公司清除無關聯金融機構的存款(3) | 16.9 | 3.0 | 4.7 | ||||||||
銀行清除無關聯金融機構的存款(1)(3) | 0.8 | — | — | ||||||||
貨幣市場基金和其他 | 1.9 | 1.8 | 1.0 | ||||||||
第三方持有的客户現金總額(4) | 19.6 | 4.8 | 5.7 | ||||||||
客户現金和存款共計 | $ | 71.0 | $ | 60.2 | $ | 57.9 | |||||
(1) | 從2019年11月開始，銀行掃描存款包括參加新設立的銀行掃描存款賬户計劃的高級儲蓄賬户。請參閲MD&A-資產負債表概述以獲得更多信息。 |
(2) | 儲蓄、支票和其他銀行資產分別包括2019年12月31日和2018年12月31日在我們的高級儲蓄賬户產品中的10億美元和20億美元存款。我們計劃將剩餘的高級儲蓄賬户餘額轉換為新的銀行掃描存款賬户計劃。 |
(3) | 截至2019年12月31日、2018年12月31日和2017年12月31日，非附屬金融機構的平均經紀公司存款餘額分別為82億美元、35億美元和83億美元。除支付利息外，該公司在同一期間收到了201 bps、180 bps和94 bps的利息。截至2019年12月31日，非附屬機構的平均銀行存款為8000萬美元。該公司在同一期間收到了這些餘額的6個基點，扣除已支付的利息。 |
(4) | 第三方持有的客户現金在E*交易金融之外持有，包括貨幣市場基金和在非附屬金融機構的存款賬户，扣除非附屬機構在資產負債表上持有的存款餘額。第三方持有的客户現金不反映在公司的綜合資產負債表中，也不能立即用於流動性目的。 |
新零售及顧問服務資產淨額等於流入新的和現有的零售和顧問服務賬户的資金總額減去已關閉的和現有的零售和顧問服務賬户的流出總額。淨新零售和顧問服務資產度量是新的和現有的零售和顧問服務客户使用我們的產品和服務的一般指標。淨新零售和顧問服務資產不包括市場波動對零售和顧問服務資產價值的影響。新零售及顧問服務資產淨值如下148億美元, 497億美元和119億美元最後幾年2019年12月31日分別為2018年和2017年。下表列出新的零售和顧問服務資產年化淨增長率：
截至12月31日的年度， | ||||||||
2019 | 2018 | 2017 | ||||||
新零售資產淨增率 | 5.3 | % | 10.9 | % | 5.1 | % | ||
新顧問服務資產淨增率 | (1.6 | )% | 100.0 | % | — | % | ||
新零售及顧問服務資產淨增率 | 4.9 | % | 17.7 | % | 5.1 | % | ||
我們加了335億美元在2018年12月31日終了的年度內，作為收購的一部分，新的零售和顧問服務資產淨額，包括184億美元在顧問服務中，與TCA收購相關的資產151億美元在零售資產中，與從第一資本獲得客户賬户有關。請參閲附註2-收購和重組 索取更多信息.
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公司計量：
攤薄每股收益是公司利潤的一部分，分配給每一股稀釋後的普通股，是公司盈利能力的關鍵指標。攤薄每股收益$3.85, $3.88和$2.15最後幾年2019年12月31日, 2018分別是2017年和2017年。
營運保證金是淨收入的百分比，其結果是所得税前的收入，是公司盈利能力的一個指標。營業利潤率46%, 49%和45%最後幾年2019年12月31日, 2018分別是2017年和2017年。
調整後的經營保證金是一項非公認會計原則的衡量標準，它提供了關於我們持續經營業績的有用信息，它排除了貸款損失和債務早期清償損失的備抵(效益)，這些不被視為我們在業務中投資的關鍵因素，並且在評估經營保證金業績時被管理層排除在外。調整後的經營差額44%, 47%和40%最後幾年2019年12月31日, 2018分別是2017年和2017年。看見醫管局-收益概述調整後的經營利潤率與經營利潤率之間的調節。
股東的資本回報表示通過股票回購和普通股分紅返還給股東的收益，以及股東資本回報率百分比是否將資本返還給股東，作為普通股東可以獲得的淨收入的百分比。給股東的資本回報是12億美元, 12億美元和3.62億美元2019年12月31日終了的年份分別為2018年和2017年。股東的資本回報率是133%, 116%和61%2019年12月31日終了的年份分別為2018年和2017年。該公司2019年第二季度的資產負債表重新定位產生了額外資本，以支持股票回購。此外，公司還以繳税的形式向股東返還資本。2 000萬美元, 2 800萬美元和2 200萬美元2019年12月31日終了的年份分別為2018年和2017年。
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普通股收益按普通股股東可得淨收入除以普通股股東權益(不包括優先股)計算。普通股回報率16%, 17%和10%最後幾年2019年12月31日, 2018分別是2017年和2017年。
經調整的普通股回報率是一種非GAAP計量，計算方法是將普通股東可獲得的調整淨收益除以普通股股東的平均權益(不包括優先股)。可供普通股股東使用的調整後淨收入是一項非公認會計原則的衡量標準，它不包括貸款損失和債務早期清償損失的備抵(效益)，這些不被視為我們在企業投資的關鍵因素，而且在評估普通股業績回報時被管理層排除在外。經調整的普通股回報率15%, 16%和9%最後幾年2019年12月31日分別為2018年和2017年。看見MD&A-收益概述對普通股股東可獲得的調整淨收入與淨收益進行調節，並將普通股調整後的收益與普通股的回報率進行調節。
公司現金, 非GAAP度量，是現金及等價物並代表資本的主要來源以外的資本部署在我們的受監管的子公司。現金及等價物7.5億美元, 23億美元和9.31億美元2018年12月31日和2017年12月31日，公司現金6.45億美元, 3.91億美元和5.41億美元在同一時期。看見醫管局-流動性與資本資源公司現金與現金及等價物的對賬。
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平均利息收益資產以及淨利差，是我們創造淨利息收入能力的指標。平均賺取利息的資產582億美元, 600億美元和532億美元最後幾年2019年12月31日分別為2018年和2017年。
淨利差衡量我們平均利息收益資產的淨收益。淨利差是通過將淨利息收入的年化和除以平均利息收益資產來計算的。淨利差3.18%, 3.08%和2.79%最後幾年2019年12月31日, 2018分別是2017年和2017年。
一級槓桿比率是E*貿易金融和E*貿易銀行資本充足率的指標。一級槓桿率是一級資本除以調整後的平均資產以達到槓桿資本的目的。E*貿易金融的一級槓桿率是6.9%, 6.6%和7.4%2018年12月31日和2017年12月31日。E*貿易銀行的一級槓桿率是7.2%, 7.1%和7.6%2018年12月31日和2017年12月31日。E*交易金融公司一級槓桿率的內部門檻為6.5%，而E*貿易銀行一級槓桿率的內部門檻為7.0%。看見MD&A-流動性與資本資源獲得更多信息，包括監管資本比率的計算。
僱員總數是薪酬福利支出的主要驅動力，是我們最大的非利息支出類別.僱員總數4,122, 4,035和3,6072018年12月31日和2017年12月31日。
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收益概述 |
我們創造了9.55億美元的淨收入總額29億美元為年終 2019年12月31日。下表列出了截至2006年12月31日止年度的淨收益對賬情況。2018年12月31日的淨收益年終2019年12月31日(百萬美元)：
(1) | 包括廣告和市場開發、清算和服務、專業服務、折舊和攤銷、債務提前清償損失和其他非利息費用。 |
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下表顯示了綜合收入報表(百萬美元，但每股數額除外)：
截至12月31日的年度， | 方差 | 方差 | |||||||||||||||||||||||
2019年與2018年 | 2018年與2017年 | ||||||||||||||||||||||||
2019 | 2018 | 2017 | 金額 | % | 金額 | % | |||||||||||||||||||
淨利息收入 | $ | 1,852 | $ | 1,846 | $ | 1,485 | $ | 6 | — | % | $ | 361 | 24 | % | |||||||||||
非利息收入共計 | 1,034 | 1,027 | 881 | 7 | 1 | % | 146 | 17 | % | ||||||||||||||||
淨收入總額 | 2,886 | 2,873 | 2,366 | 13 | — | % | 507 | 21 | % | ||||||||||||||||
貸款損失準備金(福利) | (51 | ) | (86 | ) | (168 | ) | 35 | (41 | )% | 82 | (49 | )% | |||||||||||||
非利息費用共計 | 1,618 | 1,541 | 1,470 | 77 | 5 | % | 71 | 5 | % | ||||||||||||||||
所得税前收入 | 1,319 | 1,418 | 1,064 | (99 | ) | (7 | )% | 354 | 33 | % | |||||||||||||||
所得税費用 | 364 | 366 | 450 | (2 | ) | (1 | )% | (84 | ) | (19 | )% | ||||||||||||||
淨收益 | $ | 955 | $ | 1,052 | $ | 614 | $ | (97 | ) | (9 | )% | $ | 438 | 71 | % | ||||||||||
優先股股利 | 40 | 36 | 25 | 4 | 11 | % | 11 | 44 | % | ||||||||||||||||
可供普通股股東使用的淨收入 | $ | 915 | $ | 1,016 | $ | 589 | $ | (101 | ) | (10 | )% | $ | 427 | 72 | % | ||||||||||
攤薄每股收益 | $ | 3.85 | $ | 3.88 | $ | 2.15 | $ | (0.03 | ) | (1 | )% | $ | 1.73 | 80 | % | ||||||||||
淨收益減少 9%到9.55億美元或$3.85每股稀釋後年終 2019年12月31日相比較20182018年12月31日截止的一年，與2017年相比，該公司的股價增長了71%，至11億美元，即每股稀釋後的3.88美元。可供普通股股東使用的淨收入為9.15億美元, 10億美元，以及截至年底的5.89億美元2019年12月31日2018年和2017年，分別包括同期優先股股利4 000萬美元、3 600萬美元和2 500萬美元。
• | 這個減少2019年的淨收入主要是由於補償和福利支出增加而導致的非利息費用增加，與2018年相比，通信和聯邦存款保險公司保險費的減少部分抵消了與重組和收購相關的活動以及其他非利息支出。L貸款損失的所有者福利也導致淨收入減少，淨收益增加部分抵消了淨收益的減少。 |
• | 2018年淨收入增加的原因是，平均資產負債表擴大，淨利差改善，交易活動增加，手續費和服務費增加，證券和其他方面的淨收益高於2017年，利息收入增加。及早清償債務的損失減少，也是2018年淨收入增加的原因之一。在2018年12月31日終了的一年中，這些增長被貸款損失福利減少和非利息支出增加所部分抵消，這主要是因為增加了補償和福利以及廣告和市場開發費用。 |
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淨收入
下表列出淨收入總額的重要組成部分(以百萬美元計)：
截至12月31日的年度， | 方差 | 方差 | |||||||||||||||||||||||
2019年與2018年 | 2018年與2017年 | ||||||||||||||||||||||||
2019 | 2018 | 2017 | 金額 | % | 金額 | % | |||||||||||||||||||
淨利息收入 | $ | 1,852 | $ | 1,846 | $ | 1,485 | $ | 6 | — | % | $ | 361 | 24 | % | |||||||||||
委員會 | 421 | 498 | 441 | (77 | ) | (15 | )% | 57 | 13 | % | |||||||||||||||
收費及服務費 | 588 | 431 | 369 | 157 | 36 | % | 62 | 17 | % | ||||||||||||||||
證券及其他方面的損益淨額 | (23 | ) | 53 | 28 | (76 | ) | * | 25 | 89 | % | |||||||||||||||
其他收入 | 48 | 45 | 43 | 3 | 7 | % | 2 | 5 | % | ||||||||||||||||
非利息收入共計 | 1,034 | 1,027 | 881 | 7 | 1 | % | 146 | 17 | % | ||||||||||||||||
淨收入總額 | $ | 2,886 | $ | 2,873 | $ | 2,366 | $ | 13 | — | % | $ | 507 | 21 | % | |||||||||||
* | 百分比無意義。 |
淨利息收入
利息收入淨額略有增加19億美元為年終 2019年12月31日相比較20182018年12月31日截止的一年，與2017年相比增長了24%，達到18億美元。淨利息收入主要來自投資證券、保證金應收賬款、證券借貸和我們的遺留貸款組合，由資金成本抵消。
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目錄
下表列出平均資產負債表數據、利息收入和支出數據以及相關的淨利差、收益率和利率(以百萬美元計)：
截至12月31日的年度， | ||||||||||||||||||||||||||||||||
2019 | 2018 | 2017 | ||||||||||||||||||||||||||||||
平均餘額 | 利息公司/Exp. | 平均產量/ 成本 | 平均餘額 | 利息公司/Exp. | 平均產量/ 成本 | 平均餘額 | 利息公司/Exp. | 平均產量/ 成本 | ||||||||||||||||||||||||
現金及等價物 | $ | 467 | $ | 10 | 2.14 | % | $ | 616 | $ | 11 | 1.75 | % | $ | 1,011 | $ | 9 | 0.89 | % | ||||||||||||||
根據聯邦條例或其他條例進行現金隔離 | 1,097 | 26 | 2.35 | % | 743 | 15 | 2.02 | % | 1,186 | 12 | 0.99 | % | ||||||||||||||||||||
投資證券(1) | 44,108 | 1,360 | 3.08 | % | 44,993 | 1,241 | 2.76 | % | 39,090 | 962 | 2.46 | % | ||||||||||||||||||||
保證金應收款 | 9,850 | 482 | 4.89 | % | 10,437 | 491 | 4.71 | % | 7,721 | 320 | 4.15 | % | ||||||||||||||||||||
貸款(2) | 1,873 | 104 | 5.58 | % | 2,405 | 128 | 5.31 | % | 3,194 | 157 | 4.93 | % | ||||||||||||||||||||
與經紀人有關的應收款和其他 | 839 | 17 | 1.98 | % | 818 | 14 | 1.79 | % | 1,014 | 3 | 0.29 | % | ||||||||||||||||||||
利息收益資產總額 | 58,234 | 1,999 | 3.43 | % | 60,012 | 1,900 | 3.17 | % | 53,216 | 1,463 | 2.75 | % | ||||||||||||||||||||
其他利息收入(3) | — | 112 | — | 109 | — | 108 | ||||||||||||||||||||||||||
利息收益資產總額 | 58,234 | 2,111 | 3.62 | % | 60,012 | 2,009 | 3.35 | % | 53,216 | 1,571 | 2.95 | % | ||||||||||||||||||||
非利息收益資產共計 | 5,405 | 4,428 | 4,979 | |||||||||||||||||||||||||||||
總資產 | $ | 63,639 | $ | 64,440 | $ | 58,195 | ||||||||||||||||||||||||||
清掃存款： | ||||||||||||||||||||||||||||||||
經紀掃描存款 | $ | 33,723 | $ | 54 | 0.16 | % | $ | 38,039 | $ | 42 | 0.11 | % | $ | 33,775 | $ | 4 | 0.01 | % | ||||||||||||||
銀行清倉存款(4) | 604 | 11 | 1.77 | % | — | — | — | % | — | — | — | % | ||||||||||||||||||||
儲蓄存款 | 6,216 | 85 | 1.36 | % | 3,049 | 9 | 0.30 | % | 3,085 | — | 0.01 | % | ||||||||||||||||||||
其他存款 | 1,682 | — | 0.03 | % | 1,965 | — | 0.03 | % | 2,055 | — | 0.03 | % | ||||||||||||||||||||
客户應付款 | 10,982 | 30 | 0.27 | % | 9,881 | 22 | 0.22 | % | 8,793 | 5 | 0.06 | % | ||||||||||||||||||||
與經紀人有關的應付款項和其他 | 1,062 | 4 | 0.41 | % | 1,813 | 10 | 0.57 | % | 1,250 | — | — | % | ||||||||||||||||||||
其他借款 | 245 | 9 | 3.59 | % | 745 | 25 | 3.30 | % | 665 | 22 | 3.33 | % | ||||||||||||||||||||
公司債務 | 1,410 | 55 | 3.93 | % | 1,214 | 46 | 3.80 | % | 994 | 48 | 4.77 | % | ||||||||||||||||||||
利息負債總額 | 55,924 | 248 | 0.44 | % | 56,706 | 154 | 0.27 | % | 50,617 | 79 | 0.16 | % | ||||||||||||||||||||
其他利息費用(5) | — | 11 | — | 9 | — | 7 | ||||||||||||||||||||||||||
利息負債總額 | 55,924 | 259 | 0.46 | % | 56,706 | 163 | 0.29 | % | 50,617 | 86 | 0.17 | % | ||||||||||||||||||||
無利息負債共計 | 1,178 | 896 | 1,058 | |||||||||||||||||||||||||||||
負債總額 | 57,102 | 57,602 | 51,675 | |||||||||||||||||||||||||||||
股東權益總額 | 6,537 | 6,838 | 6,520 | |||||||||||||||||||||||||||||
負債和股東權益合計 | $ | 63,639 | $ | 64,440 | $ | 58,195 | ||||||||||||||||||||||||||
利息收益資產超過利息負債/淨利息收入/淨利差 | $ | 2,310 | $ | 1,852 | 3.18 | % | $ | 3,306 | $ | 1,846 | 3.08 | % | $ | 2,599 | $ | 1,485 | 2.79 | % | ||||||||||||||
(1) | 在截至2019年12月31日和2018年12月31日的年度中，分別包括300萬美元和1 900萬美元與公允價值對衝調整有關的淨虧損，以前稱為套期保值無效。2017年12月31日終了年度的數額沒有按照本期列報方式重新分類，繼續反映在證券和其他淨項目的損益中。看見附註8-衍生工具及對衝活動以獲得更多信息。 |
(2) | 非應計貸款包括在平均貸款餘額中。從非應計貸款收到的利息付款在利息收入中按收付實現制確認，直到有疑問的是全額付款是否會收到，屆時付款將適用於本金。 |
(3) | 其他利息收入來自某些證券貸款餘額。其他證券貸款餘額所產生的利息費用列於與經紀人有關的應付款和上述其他細項上。 |
(4) | 從2019年11月開始，銀行掃描存款包括參加新設立的銀行掃描存款賬户計劃的高級儲蓄賬户。請參閲MD&A-資產負債表概述以獲得更多信息。 |
(5) | 其他利息費用發生在某些證券借來的餘額上。其他證券借入餘額的利息收入列於上述與經紀人有關的應收賬款和其他細項上。 |
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目錄
截至12月31日的年度， | ||||||||
2019 | 2018 | 2017 | ||||||
利息收益資產與利息負債的比率 | 104.13 | % | 105.83 | % | 105.14 | % | ||
平均總資產回報率 | 1.50 | % | 1.63 | % | 1.06 | % | ||
股東權益平均回報率(1) | 14.61 | % | 15.38 | % | 9.42 | % | ||
股東權益與資產平均總額之比 | 10.27 | % | 10.61 | % | 11.20 | % | ||
股利派息比率(2) | 14.51 | % | 3.59 | % | — | % | ||
(1) | 按淨收益除以平均股東權益總額計算。如收益概述以下一節，公司普通股公司的回報率是通過將普通股東可獲得的淨收入除以普通股股東權益(不包括優先股)來計算的。 |
(2) | 按普通股宣佈的股息除以每股基本收益計算。 |
平均利息收益資產減少3%582億美元為年終 2019年12月31日相比較2018。利息收益資產的波動通常是由利息負債，主要是存款和客户應付款的變化所驅動的。平均生息負債減少1%至559億美元為年終 2019年12月31日相比較2018原因如下：
• | 按金和客户應付款項：掃掠存款減少的主要原因是2019年第二季度資產負債表的重新定位，原因是我們轉移了66億美元的存款去第三方銀行。儲蓄存款增加的主要原因是本年度高級儲蓄賬户餘額的增長，但從2019年11月開始將高級儲蓄賬户轉換為一項大範圍存款計劃，部分抵消了這一增長。請參閲MD&A-資產負債表概述以獲得更多信息。 |
• | 其他有息負債：與經紀有關的應付款項及其他借款的減少，是受E*貿易銀行及E*交易證券的客户活動及短期流動資金需求的推動。此外，2018年6月公司債券發行的淨收益被用於贖回2018年第三季度公司的信託優先股，從而減少了其他借款，抵消了2018年公司債務的增加。 |
淨息差增加10個基點3.18%為年終 2019年12月31日相比較2018。淨利差是由平均資產和負債餘額以及這些餘額所賺取或支付的利率組合所驅動的。增加期間年終 2019年12月31日，與2018，原因是保證金應收賬款、投資證券和貸款餘額的利率較高，以及證券借貸收入增加，但由於包括高級儲蓄賬户產品在內的存款利率增加，融資費用增加，部分抵消了這一增加。利率的上升主要是由於2018年聯邦基金利率的四次上調，部分抵消了2019年聯邦基金的三次降息。我們的淨利差也受到我們高收益的遺留貸款組合持續擠兑的影響。
2018年12月31日截止的一年，平均利息收入資產增長13%，至600億美元，與2017年相比增長了13%。利息收益資產的波動通常是由利息負債，主要是存款和客户應付款的變化所驅動的。截至2018年12月31日的一年中，平均生息負債比2017年增加了12%，達到567億美元。推動這一增長的原因是2018年存款增加，並假定存款是從Capital One收購TCA和零售經紀賬户的一部分，但2018年12月31日終了年度客户淨買入136億美元，而2017年同期的淨買入額為92億美元，部分抵消了這一增長。
2018年12月31日終了年度的淨息差比2017年增長29個基點，至3.08%。淨利差是由平均資產和負債餘額以及這些餘額所賺取或支付的利率組合所驅動的。2018年12月31日終了年度，與2017年相比，這一增幅是由於較高保證金應收賬款和投資證券餘額帶來的更高利率，部分被我們的高收益遺留抵押貸款和消費貸款組合繼續擠兑所抵消。此外，資金成本增加的主要原因是截至2018年12月31日的年度存款、客户應付款和與經紀人有關的應付款利率增加。
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委員會
佣金收入減少15%到4.21億美元為年終 2019年12月31日相比較20182018年12月31日截止的一年，比2017年增長13%，達到4.98億美元。2019年期間減少的主要原因是取消了自2019年10月7日起生效的零售佣金。影響佣金收入的主要因素是飛鏢、衍生工具、交易類型和交易日數。我們預計，未來大部分佣金收入將來自期權合約收費。有關更多信息，請參見MD&A-概述.
飛鏢體積增加6%到291,023為年終 2019年12月31日相比較20182018年12月31日截止的一年，與2017年相比增長了31%，達到274，997人。市場情緒以及股票市場的波動都會影響飛鏢的成交量。導數飛鏢體積增加7%到97,912為年終 2019年12月31日，與20182018年12月31日截止的一年，比2017年增長了40%，達到91543。
收費及服務費
下表列出收費和服務費的重要組成部分(百萬美元)：
截至12月31日的年度， | 方差 | 方差 | |||||||||||||||||||||||
2019年與2018年 | 2018年與2017年 | ||||||||||||||||||||||||
2019 | 2018 | 2017 | 金額 | % | 金額 | % | |||||||||||||||||||
訂單流量收入 | $ | 188 | $ | 174 | $ | 135 | $ | 14 | 8 | % | $ | 39 | 29 | % | |||||||||||
貨幣市場基金和存款收入(1) | 175 | 71 | 92 | 104 | 146 | % | (21 | ) | (23 | )% | |||||||||||||||
顧問管理費和保管費 | 77 | 64 | 36 | 13 | 20 | % | 28 | 78 | % | ||||||||||||||||
共同基金服務費 | 51 | 48 | 39 | 3 | 6 | % | 9 | 23 | % | ||||||||||||||||
外匯收入 | 33 | 25 | 26 | 8 | 32 | % | (1 | ) | (4 | )% | |||||||||||||||
重組費 | 24 | 14 | 16 | 10 | 71 | % | (2 | ) | (13 | )% | |||||||||||||||
其他費用和服務費 | 40 | 35 | 25 | 5 | 14 | % | 10 | 40 | % | ||||||||||||||||
費用和服務費共計 | $ | 588 | $ | 431 | $ | 369 | $ | 157 | 36 | % | $ | 62 | 17 | % | |||||||||||
(1) | 包括第三方根據聯邦基金利率或libor持有的平均客户現金收入，再加上與第三方機構談判達成的價差或其他合同安排。 |
費用和服務費增加36%到5.88億美元為年終 2019年12月31日相比較20182018年12月31日截止的一年，與2017年相比，這一數字達到17%，達到4.31億美元。2019年12月31日終了年度的增長主要是由於資產負債表外平均水平上升所致。貨幣市場和儲蓄由於2019年6月資產負債表重新定位和高收益約175個基點年終 2019年12月31日與140個基點相比20182017年為90個基點。2019年和2018年，由於貿易量增加，訂單流量收入增加，2018年第二季度收購TCA後，顧問管理費和託管費增加。2018年訂單收入及顧問管理費和託管費的增加與2017年相比有所減少，但部分被減少所抵消貨幣市場基金和清除存款收入驅動的平均客户現金餘額較低的第三方持有，因為轉移現金到我們的資產負債表。
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證券及其他方面的損益淨額
下表列出證券和其他淨收益(以百萬美元計)的重要組成部分：
截至12月31日的年度， | 方差 | 方差 | |||||||||||||||||||||||
2019年與2018年 | 2018年與2017年 | ||||||||||||||||||||||||
2019 | 2018 | 2017 | 金額 | % | 金額 | % | |||||||||||||||||||
可供出售證券的損益淨額： | |||||||||||||||||||||||||
可供出售證券的收益(1)(2) | $ | 51 | $ | 98 | $ | 40 | $ | (47 | ) | (48 | )% | $ | 58 | 145 | % | ||||||||||
可供出售證券的損失(1)(2) | (80 | ) | (54 | ) | — | (26 | ) | 48 | % | (54 | ) | (100 | )% | ||||||||||||
小計 | (29 | ) | 44 | 40 | (73 | ) | (166 | )% | 4 | 10 | % | ||||||||||||||
權益法投資收益(損失)和其他(3)(4) | 6 | 9 | (12 | ) | (3 | ) | (33 | )% | 21 | (175 | )% | ||||||||||||||
證券及其他方面的損益淨額 | $ | (23 | ) | $ | 53 | $ | 28 | $ | (76 | ) | (143 | )% | $ | 25 | 89 | % | |||||||||
(1) | 2019年6月，該公司在重新定位其資產負債表時，虧損出售了價值45億美元的低收益投資證券。看見MD&A-資產負債表概述和附註6-可供出售及持有至到期日的證券以獲得更多信息。 |
(2) | 2018年8月，該公司出售了可供出售的證券，並按當前市場利率將出售收益再投資於代理支持證券。看見附註6-可供出售及持有至到期日的證券以獲得更多信息。 |
(3) | 包括出售芝加哥證券交易所2018年12月31日終了年度投資所得500萬美元。 |
(4) | 包括截至2017年12月31日的對衝無效損失1400萬美元。從2018年1月1日開始，公允價值套期保值調整將在淨利息收入範圍內確認。看見附註1-組織、列報依據和重要會計政策摘要以獲得更多信息。 |
貸款損失準備金(福利)
我們確認了貸款損失的好處5 100萬美元8 600萬美元和1.68億美元2019年12月31日分別為2018年和2017年。的時間和大小貸款損失準備金(福利)受到許多可能導致變異的因素的影響。這些好處反映了我們的遺留貸款組合的表現好於預期，以及超出先前預期的回收，包括銷售的沖銷貸款和以前的沖銷未包括在我們的損失估計。有關管理層估計貸款損失備抵的其他信息，請參閲附註7-應收貸款淨額.
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非利息費用
下表列出非利息費用的重要組成部分(以百萬美元計)：
截至12月31日的年度， | 方差 | 方差 | |||||||||||||||||||||||
2019年與2018年 | 2018年與2017年 | ||||||||||||||||||||||||
2019 | 2018 | 2017 | 金額 | % | 金額 | % | |||||||||||||||||||
補償和福利 | $ | 670 | $ | 621 | $ | 546 | $ | 49 | 8 | % | $ | 75 | 14 | % | |||||||||||
廣告與市場發展 | 196 | 200 | 166 | (4 | ) | (2 | )% | 34 | 20 | % | |||||||||||||||
清理和服務 | 133 | 126 | 124 | 7 | 6 | % | 2 | 2 | % | ||||||||||||||||
專業服務 | 105 | 96 | 99 | 9 | 9 | % | (3 | ) | (3 | )% | |||||||||||||||
佔用和設備 | 135 | 124 | 116 | 11 | 9 | % | 8 | 7 | % | ||||||||||||||||
通信 | 99 | 116 | 121 | (17 | ) | (15 | )% | (5 | ) | (4 | )% | ||||||||||||||
折舊和攤銷 | 88 | 92 | 82 | (4 | ) | (4 | )% | 10 | 12 | % | |||||||||||||||
FDIC保險費 | 14 | 30 | 31 | (16 | ) | (53 | )% | (1 | ) | (3 | )% | ||||||||||||||
其他無形資產攤銷 | 61 | 48 | 36 | 13 | 27 | % | 12 | 33 | % | ||||||||||||||||
與重組和收購有關的活動 | 23 | 7 | 15 | 16 | 229 | % | (8 | ) | (53 | )% | |||||||||||||||
提前清償債務方面的損失 | — | 4 | 58 | (4 | ) | (100 | )% | (54 | ) | (93 | )% | ||||||||||||||
其他非利息開支 | 94 | 77 | 76 | 17 | 22 | % | 1 | 1 | % | ||||||||||||||||
非利息費用共計 | $ | 1,618 | $ | 1,541 | $ | 1,470 | $ | 77 | 5 | % | $ | 71 | 5 | % | |||||||||||
補償和福利
薪酬和福利費用增加8%到6.7億美元為年終 2019年12月31日相比較20182018年12月31日截止的一年，與2017年相比，該公司的收入為6.21億美元，為14%。2019年期間費用增加的主要原因是補償費用、保險福利和薪金税增加，原因是平均人數比上一年增加，以及2019年第三季度的行政過渡。2018年的費用增長主要是由於TCA收購和支持資本一零售經紀賬户的入職以及我們業務的其他增長而導致的人員數量增加了12%。
廣告與市場發展
廣告和市場開發費用減少2%到1.96億美元為年終 2019年12月31日相比較2018增加20%到2億美元2018年12月31日與2017年相比，2018年12月31日2019年費用減少的原因是媒體和品牌生產支出低於前一期間。2018年期間計劃增加的費用主要是由於媒體和品牌生產支出增加，這是因為我們注重增加新客户和現有客户的參與。
結算和服務
結算和服務費用增加6%到1.33億美元為年終 2019年12月31日，與2018和2%與2017年相比，2018年12月31日終了的年度達到1.26億美元。2019年費用增加的主要原因是交易量增加和資產負債表外平均費用增加。第三方持有的客户現金餘額，部分抵消了較低的貸款服務費用，因為我們的遺留貸款組合的運行。2018年費用增加的主要原因是交易量增加導致費用增加。,由較低的貸款服務費用和因以下原因造成的費用減少而部分抵消降低第三方持有的客户現金餘額。
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專業服務
專業服務費用增加9%到1.05億美元為年終 2019年12月31日，與20182018年12月31日截止的一年，與2017年相比下降了3%，達到9600萬美元。2019年的費用增加包括繼續投資於旨在提高運營效率和擴大業務能力的項目。2018年費用減少的主要原因是法律服務費用減少。
佔用和設備
佔用和設備費用增加9%到1.35億美元為年終 2019年12月31日相比較20182018年12月31日截止的一年，與2017年相比，這一數字為7%，達到1.24億美元。這兩個時期的費用增長主要是由較高的軟件許可證和設施費用驅動的。
通信
通信費用減少15%到9 900萬美元為年終 2019年12月31日，與20182018年12月31日截止的一年，與2017年相比，這一數字為4%，達到1.16億美元。這兩個期間的減少主要是由於市場數據費用減少。2019年12月31日終了年度的通信費用包括與先前市場數據使用估計數變化有關的1 400萬美元福利。
FDIC保險費
聯邦存款保險公司保險費減少53%到1 400萬美元為年終 2019年12月31日相比較20182018年12月31日截止的一年，與2017年相比，這一數字為3%，為3000萬美元。存款保險基金在2018年9月達到最低存款準備金率1.35%，以及我們在2019年第二季度將66億美元存款轉移到第三方銀行後，我們的資產負債表重新定位，導致存款減少。
其他無形資產攤銷
其他無形資產攤銷額增加27%到6 100萬美元為年終 2019年12月31日，與20182018年12月31日截止的一年，與2017年相比，這一數字為33%，達到4800萬美元。2019年期間增加的主要原因是，2018年期間與收購TCA和從Capital One購買零售賬户有關的無形資產攤銷全年，這也有助於從2017年起增加。看見附註2-收購和重組以獲得更多信息。
與重組和收購有關的活動
重組及收購相關活動費用2 300萬美元截至2019年12月31日的年度，分別為700萬美元和1 500萬美元，分別為2018年12月31日和2017年12月31日。2019年12月31日終了年度的重組和收購相關活動支出主要與關閉我們紐約總部的部分費用有關，與企業全系統成本控制舉措推動的組織變革相分離，以及作為GRadifi收購的一部分而產生的費用。請參閲附註2-收購和重組和附註19-租賃安排以獲得更多信息。2018年12月31日終了年度的重組和收購相關活動費用包括由於銀行監管改革和TCA收購的結束而導致的與我們的監管和企業風險管理職能重組有關的費用。2017年12月31日終了年度的重組和收購相關活動費用主要與與OptionsHouse合併有關的費用有關。
E*2019貿易10-K頁49
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提前清償債務方面的損失
截至2019年12月31日的年度，在提前清償債務方面沒有出現虧損。2018年12月31日終了年度早期債務清償損失為400萬美元，而2017年12月31日終了年度為5800萬美元。
• | 2018年第三季度，我們利用2018年6月發行高級債券的淨收益，贖回了我們所有4.13億美元的未償信託優先股(TruPS)。在贖回方面，我們確認在及早清償債務方面損失400萬美元。 |
• | 在2017年第三季度，我們發行了6億美元的2.95%到期的高級債券，另有4億美元的3.80%的高級債券應於2027年到期。我們利用淨收益和現有的公司現金，贖回了5.375%的高級債券和4.625%的高級債券的未償還金額5.4億美元，這導致了5，800萬美元的債務提前清償損失。 |
其他非利息開支
其他非利息開支增加22%到9 400萬美元為年終 2019年12月31日，與20182018年12月31日截止的一年，與2017年相比，這一數字為1%至7700萬美元。2019年期間增加的主要原因是800萬美元的某些技術資產減值和增加特許經營權税。請參閲附註9-財產和設備，淨額以獲得更多信息。
營運保證金
營業利潤率46%為年終 2019年12月31日而同期則為49%和45%2018分別是2017年和2017年。調整後的營業利潤率是一項非公認會計原則的衡量標準。44%為年終 2019年12月31日同期為47%和40%2018分別是2017年和2017年。
調整後的營業利潤率是按税前調整收入除以淨收入總額計算的。調整後的收入税前支出，一種非公認會計原則的措施，不包括貸款損失的備抵(效益)和債務提前清償時的損失。下表對所得税支出前調整收入和非公認會計原則的調整營業差額與最直接可比的公認會計原則計量(以百萬美元計)進行了核對：
截至12月31日的年度， | ||||||||||||||||||||
2019 | 2018 | 2017 | ||||||||||||||||||
金額 | 營業利潤率% | 金額 | 營業利潤率% | 金額 | 營業利潤率% | |||||||||||||||
所得税前收入支出/營業差額 | $ | 1,319 | 46 | % | $ | 1,418 | 49 | % | $ | 1,064 | 45 | % | ||||||||
增加税前項目的影響： | ||||||||||||||||||||
貸款損失準備金(福利) | (51 | ) | (86 | ) | (168 | ) | ||||||||||||||
提前清償債務方面的損失 | — | 4 | 58 | |||||||||||||||||
小計 | (51 | ) | (82 | ) | (110 | ) | ||||||||||||||
調整後收入税前支出/調整營業利潤率 | $ | 1,268 | 44 | % | $ | 1,336 | 47 | % | $ | 954 | 40 | % | ||||||||
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普通股收益
普通股回報率16%為年終 2019年12月31日相比較17%和10%在同一時期2018分別是2017年和2017年。調整後的普通股回報率是一項非公認會計原則的衡量標準。15%為年終 2019年12月31日相比較16%和9%為2018分別是2017年和2017年。
調整後的普通股回報率是通過將普通股股東可獲得的調整淨收益除以普通股股東權益(不包括優先股)來計算的。普通股東可獲得的調整後淨收入是一項非公認會計原則的衡量標準，不包括貸款損失準備金(收益)對債務提前清償的税後影響。下表提供了可供普通股股東使用的公認會計原則淨收入與普通股股東的普通股百分比與非公認會計原則調整後淨收入和普通股百分比調整後的回報率(單位：百萬美元)的對賬情況：
截至12月31日的年度， | ||||||||||||||||||
2019 | 2018 | 2017 | ||||||||||||||||
金額 | 普通股回報率 | 金額 | 普通股回報率 | 金額 | 普通股回報率 | |||||||||||||
可供普通股股東使用的淨收入和普通股收益 | $ | 915 | 16% | $ | 1,016 | 17 | % | $ | 589 | 10% | ||||||||
添加下列項目的返回影響： | ||||||||||||||||||
貸款損失準備金(福利) | (51 | ) | (86 | ) | (168 | ) | ||||||||||||
提前清償債務方面的損失 | — | 4 | 58 | |||||||||||||||
小計 | (51 | ) | (82 | ) | (110 | ) | ||||||||||||
所得税影響 | 14 | 21 | 43 | |||||||||||||||
扣除税額 | (37 | ) | (61 | ) | (67 | ) | ||||||||||||
可供普通股股東使用的調整後淨收入和普通股收益 | $ | 878 | 15% | $ | 955 | 16 | % | $ | 522 | 9% | ||||||||
所得税費用
所得税費用3.64億美元3.66億美元和4.5億美元2019年12月31日分別為2018年和2017年。同期有效税率分別為27.6%、25.8%和42.2%。
• | 2019年12月31日終了年度的實際税率為27.6%，其中包括額外的税收支出。主要與國家所得税淨額的重新計量有關。 |
• | 2018年12月31日終了年度的實際税率為25.8%，其中包括自2018年1月1日起生效的新的聯邦法定所得税税率21%，以及與重新計量某些州遞延税收淨資產和僱員股份補償會計有關的輕微利益。 |
• | 2017年12月31日終了年度的有效税率為42.2%，其中包括2017年12月22日頒佈的減税和就業法案(TCJA)的影響。這導致使用新的聯邦法定企業所得税税率21%的聯邦遞延税淨資產的價值減少。因此，我們在截至2017年12月31日的一年中確認了5800萬美元的額外税收支出。有效税率還包括採用修正後的員工持股薪酬會計準則的影響。 |
請參閲附註14-所得税以獲取更多信息。
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資產負債表概覽 |
下表列出綜合資產負債表的重要組成部分(以百萬美元計)：
方差 | ||||||||||||||
十二月三十一日， | 2019年與2018年 | |||||||||||||
2019 | 2018 | 金額 | % | |||||||||||
資產： | ||||||||||||||
現金及等價物 | $ | 750 | $ | 2,333 | $ | (1,583 | ) | (68 | )% | |||||
隔離現金 | 1,879 | 1,011 | 868 | 86 | % | |||||||||
投資證券 | 41,470 | 45,037 | (3,567 | ) | (8 | )% | ||||||||
保證金應收款 | 9,675 | 9,560 | 115 | 1 | % | |||||||||
應收貸款淨額 | 1,595 | 2,103 | (508 | ) | (24 | )% | ||||||||
來自經紀人、交易商和清算組織的應收款項 | 1,395 | 760 | 635 | 84 | % | |||||||||
財產和設備，淨額 | 339 | 281 | 58 | 21 | % | |||||||||
商譽和其他無形資產，淨額 | 2,943 | 2,976 | (33 | ) | (1 | )% | ||||||||
其他資產 | 1,370 | 942 | 428 | 45 | % | |||||||||
總資產 | $ | 61,416 | $ | 65,003 | $ | (3,587 | ) | (6 | )% | |||||
負債和股東權益： | ||||||||||||||
存款 | $ | 38,606 | $ | 45,313 | $ | (6,707 | ) | (15 | )% | |||||
客户應付款 | 12,849 | 10,117 | 2,732 | 27 | % | |||||||||
應付經紀、交易商及結算機構的款項 | 893 | 948 | (55 | ) | (6 | )% | ||||||||
公司債務 | 1,410 | 1,409 | 1 | — | % | |||||||||
其他負債 | 1,115 | 654 | 461 | 70 | % | |||||||||
負債總額 | 54,873 | 58,441 | (3,568 | ) | (6 | )% | ||||||||
股東權益 | 6,543 | 6,562 | (19 | ) | — | % | ||||||||
負債和股東權益合計 | $ | 61,416 | $ | 65,003 | $ | (3,587 | ) | (6 | )% | |||||
現金及等價物
現金及等價物減少 68%到7.5億美元在截至2019年12月31日止的年度。現金和等價物將根據各種因素波動，其中包括母公司的流動性需求、受監管子公司的客户活動以及E*貿易銀行的投資時機。有關我們使用現金及等價物的其他信息，請參閲醫管局-流動性與資本資源 而現金流動合併報表.
隔離現金
根據聯邦條例或其他條例進行現金隔離增加 86%到19億美元在截至2019年12月31日止的年度。與我們作為資產持有的保證金應收賬款和證券借入餘額相比，分離現金的水平是由客户應付款和作為負債持有的證券貸款餘額驅動的。超額餘額是我們為我們的經紀客户的獨家利益而隔離的客户現金。分離現金也可能受到根據E*交易證券和E*交易銀行之間的轉售協議購買的證券水平的影響，這是指E*交易證券也根據聯邦或其他條例隔離並在合併中被取消的投資，這增加了15億美元到19億美元截至2019年12月31日.
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投資證券
下表列出投資證券的重要組成部分(以百萬美元計)：
方差 | ||||||||||||||
十二月三十一日， | 2019年與2018年 | |||||||||||||
2019 | 2018 | 金額 | % | |||||||||||
可供出售的證券： | ||||||||||||||
代理按揭證券 | $ | 17,035 | $ | 22,162 | $ | (5,127 | ) | (23 | )% | |||||
其他機構債務證券 | 659 | 991 | (332 | ) | (34 | )% | ||||||||
美國國債 | 1,227 | — | 1,227 | 100 | % | |||||||||
非代理債務證券(1) | 580 | — | 580 | 100 | % | |||||||||
可供出售的證券共計 | $ | 19,501 | $ | 23,153 | $ | (3,652 | ) | (16 | )% | |||||
持有至到期證券： | ||||||||||||||
代理按揭證券 | $ | 20,085 | $ | 18,085 | $ | 2,000 | 11 | % | ||||||
其他機構債務證券 | 1,884 | 3,799 | (1,915 | ) | (50 | )% | ||||||||
持有至到期證券共計 | $ | 21,969 | $ | 21,884 | $ | 85 | — | % | ||||||
投資證券總額 | $ | 41,470 | $ | 45,037 | $ | (3,567 | ) | (8 | )% | |||||
(1) | 包括非代理資產支持證券(Abs)和非代理商業抵押貸款支持證券。 |
代表證券68%佔總資產的69%2019年12月31日和2018年12月31日分別。根據我們的投資策略和管理層對我們持有債務證券的意向和能力的評估，我們將債務證券劃分為可供出售或持有至到期的債務證券。
在截至2019年12月31日的年度內，可供出售的證券減少的主要原因是出售了45億美元的低收益投資證券，作為公司2019年6月資產負債表重新定位的一部分，以及S從可供出售到持有到期日的公允價值為7.44億美元的到期期限是基於意向的改變和在2019年12月持有到到期日的能力而確定的。看見MD&A-概述, MD&A-收益概述 和附註6-可供出售及持有至到期日的證券以獲得更多信息。
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應收貸款淨額
下表列出應收貸款淨額(百萬美元)的重要組成部分：
方差 | ||||||||||||||
十二月三十一日， | 2019年與2018年 | |||||||||||||
2019 | 2018 | 金額 | % | |||||||||||
一至四家庭 | $ | 803 | $ | 1,071 | $ | (268 | ) | (25 | )% | |||||
房屋權益 | 635 | 836 | (201 | ) | (24 | )% | ||||||||
消費者 | — | 118 | (118 | ) | (100 | )% | ||||||||
證券借貸(1) | 169 | 107 | 62 | 58 | % | |||||||||
應收貸款共計 | 1,607 | 2,132 | (525 | ) | (25 | )% | ||||||||
未攤銷保費淨額 | 5 | 8 | (3 | ) | (38 | )% | ||||||||
小計 | 1,612 | 2,140 | (528 | ) | (25 | )% | ||||||||
減：貸款損失備抵 | 17 | 37 | (20 | ) | (54 | )% | ||||||||
應收貸款共計，淨額 | $ | 1,595 | $ | 2,103 | $ | (508 | ) | (24 | )% | |||||
(1) | E*交易信用額度是一種以證券為基礎的貸款產品，客户可以根據作為抵押品的證券的市場價值進行借貸。未使用的信貸額度共計4.31億美元和1.73億美元截至2019年12月31日分別為2018年和2018年。 |
應收貸款淨額減少 24%到16億美元在年終 2019年12月31日繼續償還和出售我們的消費貸款組合在2019年12月。我們預計，剩餘的遺留抵押貸款組合將在可預見的未來繼續其運行.由於我們的投資組合經驗豐富，而且基本上所有利息貸款都已轉為攤銷，我們繼續評估基本業績、經濟環境和投資組合在市場上的價值。雖然我們打算繼續持有這些貸款，但我們的策略可能會因應市場情況而改變。有關管理層估計貸款損失備抵的其他信息，請參閲附註1-組織、列報依據和重要會計政策摘要和附註7-應收貸款淨額.
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來自經紀、交易商和清算組織的應收款和應付款
下表列出了經紀人、交易商和結算機構的應收賬款和應付賬款的重要組成部分(百萬美元)：
方差 | ||||||||||||||
十二月三十一日， | 2019年與2018年 | |||||||||||||
2019 | 2018 | 金額 | % | |||||||||||
應收款： | ||||||||||||||
借入證券 | $ | 1,003 | $ | 140 | $ | 863 | * | |||||||
來自清算組織的應收款 | 297 | 555 | (258 | ) | (46 | )% | ||||||||
其他 | 95 | 65 | 30 | 46 | % | |||||||||
共計 | $ | 1,395 | $ | 760 | $ | 635 | 84 | % | ||||||
應付款項： | ||||||||||||||
證券貸款 | $ | 838 | $ | 887 | $ | (49 | ) | (6 | )% | |||||
對結算機構的應付款 | 10 | 11 | (1 | ) | (9 | )% | ||||||||
其他 | 45 | 50 | (5 | ) | (10 | )% | ||||||||
共計 | $ | 893 | $ | 948 | $ | (55 | ) | (6 | )% | |||||
* | 百分比無意義。 |
借入的證券增加到10億美元 在截至2019年12月31日止的年度。增加的主要原因是可用現金的增加和我們的對手方對現金的持續需求。這個46%結算組織應收賬款減少額截至2019年12月31日止的年度 到2.97億美元主要原因是該公司用於對衝活動的衍生工具交易的現金抵押品使用減少。
證券貸款減少6%到8.38億美元 在截至2019年12月31日止的年度。減少的主要原因是我們的對手方對證券的需求。有關E*交易證券流動資金的補充資料，看見醫管局-流動性與資本資源.
其他資產
其他資產增加45%到14億美元在截至2019年12月31日止的年度。增長是由2億美元根據轉售協議購買的在該期間終了時未清償的證券和1.95億美元與公司在2019年採用新的租賃會計準則有關的經營租賃資產。看見附註19-租賃安排以獲得更多信息。
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存款
下表列出存款的重要組成部分(百萬美元)：
方差 | ||||||||||||||
十二月三十一日， | 2019年與2018年 | |||||||||||||
2019 | 2018 | 金額 | % | |||||||||||
清掃存款： | ||||||||||||||
經紀掃描存款 | $ | 27,949 | $ | 39,322 | $ | (11,373 | ) | (29 | )% | |||||
銀行清倉存款(1) | 6,355 | — | 6,355 | 100 | % | |||||||||
儲蓄存款(2) | 2,592 | 4,133 | (1,541 | ) | (37 | )% | ||||||||
其他存款 | 1,710 | 1,858 | (148 | ) | (8 | )% | ||||||||
存款總額 | $ | 38,606 | $ | 45,313 | $ | (6,707 | ) | (15 | )% | |||||
(1) | 從2019年11月開始，銀行掃描存款包括參加新設立的銀行掃描存款賬户計劃的高級儲蓄賬户。 |
(2) | 儲蓄存款包括10億美元和20億美元分別於2019年12月31日和2018年12月31日在我們的高級儲蓄賬户產品中存款。我們計劃將剩餘的高級儲蓄賬户餘額轉換為新的銀行掃描存款賬户計劃。 |
所代表的存款70%和78%負債總額2019年12月31日和2018年12月31日分別。2019年12月31日終了年度存款減少的主要原因是2019年第二季度資產負債表的重新定位，部分被我們的高級儲蓄賬户產品的增長所抵消。
我們向利用我們的銀行子公司的客户提供以下掃描存款賬户程序，並在適用情況下與其他第三方計劃銀行相結合：
• | 擴展保險掃描存款賬户(ESDA)計劃 |
• | 退休掃描存款賬户(RSDA)計劃為退休計劃的客户 |
• | E*貿易儲蓄銀行提供的現金餘額計劃持有於合資格保管賬户的非投資現金，作為與收購tca有關的顧問服務的一部分。 |
• | E*貿易銀行為高級儲蓄賬户持有人提供的銀行掃描存款賬户計劃 |
我們的掃描存款計劃旨在為個人賬户提供高達125萬美元的FDIC保險(250萬美元用於共同帳户)。銀行掃描存款計劃於2019年11月啟動，使該公司能夠將E*貿易銀行高級儲蓄賬户中的存款金額轉移到一個或多個參與銀行的FDIC保險賬户。由於銀行掃描存款計劃是為了允許互惠存款，E*貿易銀行也可以接受參與的第三方銀行客户的存款。銀行存款包括截至2019年12月31日從第三方銀行收到的10億美元互惠存款。看見MD&A-收益概述, 附註6-可供出售及持有至到期日的證券，和附註12-交存以獲得更多信息。
截至2019年12月31日，約98%在這些項目中。資產負債表上的清除存款在銀行子公司持有，幷包括在我們綜合資產負債表的存款項目中。
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其他負債
其他負債增加70%到11億美元在截至2019年12月31日止的年度。這一增長的驅動因素是遞延税負債3.37億美元，以及與該公司在2019年採用新的租約會計準則有關的業務租賃負債淨額和2.35億美元。看見附註19-租賃安排以獲得更多信息。
流動性和資本資源 |
我們制定了流動性和資本政策，以支持我們成功地執行業務戰略，同時在整個商業週期中保持持續和充足的流動性。我們相信流動性對公司至關重要，對E*交易銀行和E*交易證券尤其重要。我們政策的目的，是確保在正常運作和金融市場壓力下，我們能夠滿足公司、銀行及經紀交易商的流動資金需求。
流動資金
我們的流動性需求主要受E*貿易銀行和E*交易證券的資本需求、公司債務到期利息、優先股股利的影響。及其他資本回報給持有我們普通股的人士。我們的銀行和經紀子公司的流動性需求主要是由我們的客户活動的水平和波動性驅動的。管理層保持一套流動性來源，並密切監測某些業務趨勢和市場指標，以確保我們有足夠的流動性。E*貿易銀行或E*貿易儲蓄銀行向母公司或母公司其他非銀行附屬機構提供的潛在貸款須受各種數量、分支、擔保、資本和其他要求的限制。
母公司流動性
母公司的主要流動資金來源是公司現金。公司現金是一種非公認會計原則的衡量標準，是現金和等價物的組成部分；參見現金流動合併報表有關現金及等價物活動的信息。我們將公司現金定義為在母公司和子公司持有的現金，不包括銀行、經紀商和FCM子公司，這些子公司在向母公司支付某些股息之前需要得到監管機構的批准或通知。公司現金包括母公司存入E*貿易銀行的存款。e*貿易銀行可將這些存款用於投資目的；但是，這些投資不包括在合併現金和等價物中。
我們相信，公司現金是衡量母公司流動性的一個有用指標，因為它是資本的主要來源，而不僅僅是在我們受監管的子公司中配置的資本。作為流動性風險管理的一部分，公司現金受到監控。我們目前的公司現金目標是3億美元，包括大約18個月的母公司固定費用，其中包括公司間接費用、優先股股息、公司債務利息，以及今後12個月的合同公司債務期限。母公司固定成本被定義為經營業務所需的最低支出，不包括可控的或可變的成本。該公司通過一項3億美元的無擔保循環信貸貸款來保持額外的流動性。母公司有能力利用信貸工具為營運資本和一般公司目的借款。我們的經營子公司的股息，包括E*貿易銀行和E*交易證券，是公司現金的額外來源。經監管部門批准或通知，這些子公司產生的資本可分配給母公司，只要超額資本水平超過監管資本要求和內部資本門檻。截至2019年12月31日，我們的子公司將超額的監管資本維持在內部門檻之上，並支付了股息。17億美元在截至2019年12月31日止的年度.
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下表顯示了影響公司現金的主要活動，並提供了2018年12月31日至2019年12月31日(百萬美元)：
下表列出合併現金和公司現金等價物與公司現金的對賬情況，這是一項非公認會計原則的措施(以百萬美元計)：
十二月三十一日， | |||||||||||
2019 | 2018 | 2017 | |||||||||
合併現金及等價物 | $ | 750 | $ | 2,333 | $ | 931 | |||||
減：受管制子公司的現金 | (716 | ) | (2,347 | ) | (659 | ) | |||||
加：存入E*貿易銀行的現金(1) | 611 | 405 | 269 | ||||||||
公司現金 | $ | 645 | $ | 391 | $ | 541 | |||||
(1) | 公司現金包括母公司存入E*貿易銀行的存款。e*貿易銀行可將這些存款用於投資目的；但是，這些投資不包括在合併現金和等價物中。 |
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公司現金增加2.54億美元至6.45億美元截至2019年12月31日止的年度主要原因如下：
• | 從銀行和經紀子公司收到的17億美元股息 |
• | 11億美元用於回購股票 |
• | 1.75億美元用於支付股利，包括1.35億美元普通股股利和4000萬美元優先股股利 |
• | 1.21億美元主要用於母公司的間接費用，包括固定費用和可變費用，減去費用分攤安排下子公司的償還款，以及現金活動對其他不受管制的子公司的影響。 |
• | 用於公司債務活動的5 200萬美元 |
• | 2 900萬美元用於購置GRadifi |
• | 2 900萬美元用於支付所得税、扣除退款和附屬償還款 |
E*貿易銀行流動性
貿易銀行，包括其子公司E*貿易儲蓄銀行，主要依靠存款滿足流動性需求。管理層認為，在存款中，儲蓄特別重要，因為它們是E*貿易銀行穩定的流動性來源。E*貿易銀行的絕大多數流動性投資於由美國政府或其機構支持的證券，這代表着流動性高、信用風險低的證券。
我們還可以利用批發資金來源滿足短期流動性和應急資金需求.我們能否借入這些資金，取決於批發借貸市場能否繼續獲得資金。此外，我們可以從裏士滿聯邦儲備銀行(FederalReserve Bank Of Richmond)的貼現窗口借款，以滿足短期流動性要求，儘管這並不是主要的資金來源。截至2019年12月31日，E*貿易銀行分別與聯邦住房貸款銀行(FHLB)和裏士滿聯邦儲備銀行(FHLB)擁有約68億美元和13億美元的抵押貸款能力。
E*交易證券流動資金
E*貿易證券主要依靠客户應付賬款和證券貸款來提供流動性併為保證金貸款提供資金。E*交易證券通過外部信貸額度維持額外的流動性，總額約為13億美元。E*交易證券還與母公司和E*貿易銀行保持信貸額度。
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外部流動性來源
下表顯示公司的外部信貸額度2019年12月31日(百萬美元)：
描述 | 到期日 | 借款人 | 突出 | 可得 | ||||
高級無擔保、承諾循環信貸機制(1) | 2024年6月 | ETFC | $ | — | $ | 300 | ||
FHLB擔保信貸設施 | 在貿易中確定 | ETB | $ | — | $ | 6,837 | ||
聯邦儲備銀行貼現窗口 | 一夜之間 | ETB | $ | — | $ | 1,336 | ||
高級無擔保、承諾循環信貸機制(2) | 2020年6月 | ETS | $ | — | $ | 600 | ||
有擔保的、承諾的信貸額度 | 2020年6月 | ETS | $ | — | $ | 175 | ||
無擔保、未承諾的信貸額度 | 2020年6月 | ETS | $ | — | $ | 50 | ||
無擔保、未承諾的信貸額度 | 無 | ETS | $ | — | $ | 75 | ||
有擔保的、未承付的信貸額度 | 無 | ETS | $ | — | $ | 425 | ||
(1) | 2019年6月21日，該公司進入了一個新的五年，價值3億美元的高級無擔保循環信貸機構，取代了其於2017年6月23日進入的三年高級無擔保循環信貸機構。高級無擔保循環信貸設施包含某些契約，包括與公司的利息保險、槓桿率和監管淨資本比率有關的維護契約，該協議是公司遵守的2019年12月31日. |
(2) | 2019年6月21日，E*交易證券進入了一個364天、6億美元的高級無擔保循環信貸工具，取代了2018年6月22日簽訂的364天高級無擔保循環信貸安排。高級無擔保循環信貸設施包含某些契約，包括與E*交易證券的最低合併有形淨值和監管淨資本比率有關的保養契約，公司在2019年12月31日. |
資本資源
該公司尋求管理資本水平，以支持我們的業務戰略，產生和有效地部署資本，為我們的股東的利益，公司的風險管理框架。有關我們的銀行和經紀公司資本要求的其他信息，請參閲附註18-監管要求.
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銀行資本要求
在…2019年12月31日，我們對E*Trade Financial和E*Trade Bank的監管資本比率超過了“資本充足”所需的最低比率。目前，E*交易金融公司一級槓桿率的內部門檻為6.5%，而E*貿易銀行一級槓桿率的內部門檻為7.0%。有關銀行監管要求的其他信息，請參閲第一部分.項目1.業務-條例向附註18-監管要求.
下表列出了E*貿易金融和E*貿易銀行的資本比率(以百萬美元計)：
E*貿易金融 | E*貿易銀行 | ||||||||||||||
(一九二零九年十二月三十一日) | (2018年12月31日) | (一九二零九年十二月三十一日) | (2018年12月31日) | ||||||||||||
股東權益 | $ | 6,543 | $ | 6,562 | $ | 3,488 | $ | 3,557 | |||||||
扣減： | |||||||||||||||
優先股 | (689 | ) | (689 | ) | — | — | |||||||||
監管調整前普通股一級資本 | $ | 5,854 | $ | 5,873 | $ | 3,488 | $ | 3,557 | |||||||
加： | |||||||||||||||
可供出售債務證券的其他綜合收入損失，扣除税後 | 28 | 275 | 28 | 275 | |||||||||||
扣減： | |||||||||||||||
扣除遞延税負債後的商譽和其他無形資產 | (2,466 | ) | (2,540 | ) | (276 | ) | (287 | ) | |||||||
不允許的遞延税款資產 | (70 | ) | (200 | ) | — | (61 | ) | ||||||||
普通股一級資本 | $ | 3,346 | $ | 3,408 | $ | 3,240 | $ | 3,484 | |||||||
加： | |||||||||||||||
優先股 | 689 | 689 | — | — | |||||||||||
一級資本 | $ | 4,035 | $ | 4,097 | $ | 3,240 | $ | 3,484 | |||||||
加： | |||||||||||||||
其他 | 25 | 46 | 17 | 37 | |||||||||||
總資本 | $ | 4,060 | $ | 4,143 | $ | 3,257 | $ | 3,521 | |||||||
用於槓桿資本目的的平均資產 | $ | 60,968 | $ | 64,767 | $ | 45,320 | $ | 49,568 | |||||||
扣減： | |||||||||||||||
扣除遞延税負債後的商譽和其他無形資產 | (2,466 | ) | (2,540 | ) | (276 | ) | (287 | ) | |||||||
不允許的遞延税款資產 | (70 | ) | (200 | ) | — | (61 | ) | ||||||||
按槓桿資本用途調整的平均資產 | $ | 58,432 | $ | 62,027 | $ | 45,044 | $ | 49,220 | |||||||
風險加權資產總額(1) | $ | 10,635 | $ | 10,970 | $ | 8,872 | $ | 9,994 | |||||||
一級槓桿率(一級資本/槓桿資本調整平均資產) | 6.9 | % | 6.6 | % | 7.2 | % | 7.1 | % | |||||||
普通股一級資本/風險加權資產總額(1) | 31.5 | % | 31.1 | % | 36.5 | % | 34.9 | % | |||||||
一級資本/風險加權資產總額 | 37.9 | % | 37.3 | % | 36.5 | % | 34.9 | % | |||||||
資本總額/風險加權資產總額 | 38.2 | % | 37.8 | % | 36.7 | % | 35.2 | % | |||||||
(1) | 根據基於風險的資本監管指南，資產負債表上的資產和信用等量的衍生產品和表外項目，根據債務人或擔保人的性質或任何抵押品的性質，被劃分為幾大風險類別之一。然後，每個風險類別中的美元總額乘以與該類別相關的風險權重。每個風險類別產生的加權值被彙總，以確定風險加權資產總額。 |
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經紀人-交易商和FCM資本要求
我們的經紀-經銷商和FCM子公司受其各自監管機構確定的資本要求的約束.在…2019年12月31日，這些子公司達到了它們的最低淨資本要求。我們繼續評估我們向母公司分配超額淨資本的能力，同時在經紀商和FCM子公司保持充足的資本。有關我們的經紀交易商和fcm資本要求的其他信息，請參閲附註18-監管要求.
表外安排
我們在正常的業務過程中進行各種資產負債表外安排，主要是為了滿足客户的需要，並減少我們對利率風險的風險敞口。這些安排包括提供信貸的堅定承諾。此外，我們簽訂擔保和其他類似的安排，作為交易的一部分，在正常的業務過程中。有關這些安排的其他資料，請參閲附註20-承付款、意外開支和其他管理事項.
合同義務和承諾
下表彙總了我們在2019年12月31日的合同義務，以及預計這些債務對我們未來期間的流動性和現金流動的影響(以百萬美元計)：
按期間支付的款項 | |||||||||||||||||||
不到1年 | 1至3年 | 3-5歲 | 此後 | 共計 | |||||||||||||||
公司債務(1) | $ | 52 | $ | 697 | $ | 68 | $ | 926 | $ | 1,743 | |||||||||
租賃(2) | 41 | 75 | 73 | 107 | 296 | ||||||||||||||
購買義務(3) | 111 | 44 | 16 | — | 171 | ||||||||||||||
不確定的税收狀況 | 2 | 21 | 11 | — | 34 | ||||||||||||||
存單(4)(5) | 14 | 4 | 1 | — | 19 | ||||||||||||||
合同債務共計 | $ | 220 | $ | 841 | $ | 169 | $ | 1,033 | $ | 2,263 | |||||||||
(1) | 包括年度利息支付和預定到期日。 |
(2) | 包括未來不可撤銷經營租賃的最低租賃付款，包括作為融資入帳的出售-租賃回租，初始或剩餘條件超過一年，扣除轉租收益。 |
(3) | 包括不可撤銷合同所涵蓋的貨物和服務的物資採購義務和通過合同終止日期對可撤銷合同的義務。包括通過終止日期的合同，即使該合同是可續簽的。 |
(4) | 包括以2019年12月31日的市場利率為基礎的基於每種證券合同特徵的年度利息。假設利率在所有可調整利率工具的有效期內保持在當前水平。 |
(5) | 不包括存款、儲蓄存款、貨幣市場存款或支票存款，因為沒有規定的到期日和/或預定的合同付款。 |
截至2019年12月31日，該公司還向合夥企業、公司和其他類似實體，包括不需要合併的税務信貸夥伴關係和社區發展實體承付了4 300萬美元的無資金或有投資承諾。與承付款和或有負債有關的其他信息詳見附註20-承付款、意外開支和其他管理事項.
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風險管理 |
查明、減輕和管理現有和潛在風險對有效的企業風險管理至關重要。我們的行業有某些固有的風險(例如交易的執行)和某些風險，這些風險將通過我們的業務運作而顯現出來。我們尋求監測和管理我們的重大風險敞口，在一套董事會批准的限制下運作，並通過監測某些風險指標。我們的治理框架旨在遵守適用的要求，並要求定期向高級管理層和董事會報告度量、重大風險和風險暴露情況。
我們有一份董事會批准的企業風險偏好聲明(RAS)，提供給所有員工.RAS具體説明瞭重大風險風險，並説明瞭公司對這些風險的容忍度，這些風險分類如下，並提供了以下進一步信息：
• | 信用風險-因借款人或對手方未能履行其信用義務而產生的損失風險。 |
• | 流動性風險-可能無法及時和成本效益地履行合同債務和或有財務義務，無論是在資產負債表上還是表外，在到期時都是如此。 |
• | 市場風險-資產價值或收入流將受到市場條件變化的不利影響的風險。 |
• | 操作風險-由於人員、過程和系統的失敗或有形資產的損壞而造成損失或近誤的風險。 |
• | 戰略風險-市場規模、市場份額、資本或利潤損失的風險，導致收入損失和潛在的淨收益、資產和/或市場價值大幅減少的風險。 |
• | 聲譽風險-對我們的行為或業務做法或經營能力的負面看法可能會對估值、盈利能力、運營或客户羣產生不利影響，或需要昂貴的訴訟或其他措施。 |
• | 法律和監管風險-因違反或不符合法律、規則、條例、適用指南、內部政策或道德標準而產生的收益或資本風險，以及與法律解釋或適用有關的不確定因素。在某些相關產品或活動的規則可能模稜兩可、未經檢驗或正在進行重大變化或修訂的情況下，也會產生法律和監管風險。 |
我們還會受到其他風險的影響，這些風險可能會影響我們的業務、財務狀況、運營結果或未來的現金流量。有關更多信息，請參見第一部分第1A項-危險因素
我們通過由高級管理人員組成的風險委員會的治理結構來管理風險，以幫助確保業務決策在我們聲明的風險配置範圍內並符合RAS。採用各種方法和措施監測、量化、評估和預測風險。定期審查衡量標準、方法和計算，以確保風險得到適當反映。某些風險在RAS和相關政策中進行了描述，這些政策確定了流程和限制。“區域行動協定”和這些政策至少每年由某些風險委員會和(或)董事會審查、質疑和批准。
風險監督委員會(ROC)由獨立的董事會成員組成，每年審查、質疑和批准RAS和某些風險政策，定期收到關於某些限制和關鍵風險指標狀況的報告，並討論某些關鍵風險。除該董事會級委員會外，整個公司的各種管理委員會和小組委員會還協助查明、衡量和管理風險，包括但不限於：
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• | 企業風險管理委員會(ERMC)-ERMC是最高級的風險管理委員會，主要負責批准風險限額和監測風險管理活動。ERMC還解決其他風險管理委員會升級的問題，並在某些情況下批准風險政策的例外情況。 |
• | 資產負債委員會(資產負債委員會)-資產負債委員會主要負責監察市場利率及流動資金風險，並批准有關的風險限額，或建議由外匯基金公司批准有關的風險限額。 |
• | 信貸委員會-信貸委員會有責任批准信貸計劃，包括那些支持保證金貸款，投資於信貸敏感資產，貸款修改和有價證券貸款。信貸委員會亦有責任制訂信貸風險限額，並將其提交ERMC批准。 |
• | 操作風險和控制委員會(ORCC)-ORCC負責監督和管理所有業務領域、法律實體和部門的操作風險，包括制定和報告關鍵的操作風險度量標準。ORCC對現有企業風險類別中的操作風險管理進行監督，包括：交易執行風險、信息安全(例如網絡安全)和其他安全風險、法律和監管風險、系統和信息技術風險以及僱用風險。 |
• | 技術風險委員會(TRC)提供監督，以確保所有信息技術，包括信息安全、目標和要求得到滿足，並確保政策、方案和計劃得到執行。 |
信用風險管理
我們已經擴大了我們的信用風險偏好，將購買非代理證券納入風險範圍.我們面臨以下信貸風險：
• | 我們在我們的遺留貸款組合中持有信用風險敞口，並與我們對非代理商業抵押貸款支持和非代理資產證券化的投資有關。 |
• | 我們向客户提供有價證券貸款產品和保證金貸款，如果客户的資產因不利的市場條件而下降，導致信用損失的風險，使客户無法或不願意支付的無擔保借方。 |
• | 我們與交易對手進行金融交易，如果對手方不能履行其義務，我們將面臨對手方信用損失或抵押品損失。這些金融交易包括我們的投資現金、證券借貸、回購和反向回購協議、衍生品投資組合以及交易結算。 |
信用風險由信貸委員會監督。信貸委員會的目標是評估我們的貸款、投資、借款人和對手方目前和預期的信貸表現，以及對我們的財務業績可能產生的影響。它根據我們的戰略目標和現有政策制定信貸風險指導方針，並審查具有信用風險的投資和貸款活動，以確保與這些既定準則保持一致。這些審查涉及對投資組合餘額、拖欠、損失、收回、違約管理和抵押品清算業績的分析，以及與投資組合有關的任何減輕信貸風險的努力。此外，信貸委員會審查和批准與我們進行金融交易的與信貸有關的對手方。信用委員會負責公司治理和對保證金風險的監督。信貸委員會在必要時識別、監測和減輕與我們的保證金貸款活動有關的市場、業務和信貸風險。
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減輕貸款組合的損失
我們的信用風險小組管理減輕貸款組合內的信用風險。我們繼續制定貸款修改計劃，通過將面臨財務困難的借款人作為目標，將抵押貸款組合中的潛在損失降到最低。在截至2019年12月31日和2018年12月31日的這幾年裏，這些項目分別用於修改一至四項家庭貸款中的900萬美元和1500萬美元，以及分別為400萬美元和500萬美元的住房權益貸款。這些修改被歸類為問題債務重組(TDRs)。我們還在正常的還貸過程中處理對某些貸款的小修改。輕微的修改，導致付款時間的微小拖延，不被視為經濟特許權，因此不被歸類為發展中國家。截至2019年12月31日和2018年12月31日，我們分別獲得了500萬美元和700萬美元的抵押貸款，但未被視為TDRs。
目前，我們的整個抵押貸款組合由第三方提供服務。為了減少供應商、操作和監管風險，我們評估了我們的服務關係，並在適當情況下評估了合併供應商或將某些抵押貸款轉移給專門管理不良資產的服務機構。截至2019年12月31日，我們抵押貸款的未償還本金餘額總額為9.81億美元，用於專門管理不良資產的服務機構。我們認為，如果這些貸款沒有轉讓，這一舉措已經並將繼續改善轉讓貸款的信貸業績，而不是這些貸款的預期信貸業績。
流動性風險管理
流動性風險由ALCO、ERMC和中華民國監管。流動資金風險產生於若干關鍵領域：
• | 影響金融服務和銀行業的負面消息可能會產生系統性的流動性影響。 |
• | 對我們的償付能力或流動性狀況的重大擔憂可能會導致特殊的流動性壓力。 |
• | 短期利率的提高可能會導致存款外流和資金壓力。 |
• | 母公司除了從子公司獲得股息外，沒有其他收入來源來為公司債務提供資金，這就帶來了額外的流動性擔憂。 |
• | 我們的公司債務契約和限制可能會影響我們分配資本或獲得額外債務融資的能力。 |
我們制訂了一套全面的流動資金和資金政策，以及應急資金計劃，以保持我們的靈活性，以處理針對我們或整個市場的流動性事件。看見MD&A-流動性與資本資源以獲得更多信息。
市場風險管理
最顯着我們面臨的市場風險類型是利率風險。利率風險是指由於利率的變化，我們的資產負債表狀況所產生的收益或市場價值出現不利變化的風險。我們在以下幾個方面面臨利率風險：
• | 我們的資產負債表中有很大一部分是積極投資於mbs、機構票據和其他聯邦政府債務，這些債務由於利率和利差的變化而受到收入和市場價值變化的影響。 |
• | 我們持有相當數量的客户存款，這可能對發行利率和/或股票市場環境很敏感。 |
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• | 我們的保證金客户(包括期貨和期權客户)在某個賬户因市場條件而貶值時，會受到市場風險的影響。 |
市場風險由信貸委員會、ALCO、ERMC和中華民國監督。ALCO監測當前和預期的市場狀況及其對公司的可能影響，並對利率風險進行監督。信用委員會每月審查與保證金組合有關的風險。看見第二部分.項目7A市場風險的定量和定性披露有關我們市場風險的更多信息。
操作風險管理
操作風險由ORCC、ERMC和中華民國進行審查、挑戰和監測。操作風險是我們戰略和業務模式中最重要的風險之一。我們面臨各種各樣的操作風險，並考慮了五個類別的操作風險：
信息安全/網絡風險是否有可能濫用、披露、丟失或損壞我們的數據(包括客户數據)，或損壞信息系統，從而可能對我們的信息資源的保密性、完整性和(或)可用性產生不利影響，包括：
• | 內部惡意-僱員或其他內部人員蓄意進行的破壞、盜竊或其他惡意活動。 |
• | 內部無意-由於僱員和其他內部人員犯下的人為錯誤而導致誤用、披露、損失或損害的行為 |
• | 外部惡意？？最暴露的網絡風險；來自外部各方的蓄意攻擊，包括犯罪集團、黑客分子和民族國家。 |
• | 外部無意-類似於內部無意，這些行為導致外部當事人濫用、披露、損失或損害公司，但不是故意的 |
信息技術風險與公司內技術的使用、所有權、經營、影響和採用有關，包括：
• | 災後恢復風險-自然或人為災害(例如天氣事件、技術中斷、動亂、大流行)的風險，導致無法及時繼續或恢復關鍵技術系統。 |
• | 變更管理風險-技術系統變更不符合業務目標和要求的風險 |
• | IT操作風險-網絡、數據庫、應用程序或基礎設施系統出現問題的風險，導致收入或生產力的損失。 |
供應商風險與我們依賴第三方直接向我們或代表我們向客户、僱員和/或機構提供產品或服務有關，包括：
• | 第三方服務提供者未能充分履行某些職能或監督自己的第三方 |
• | 服務意外中斷 |
• | 違反包括我們的數據在內的第三方的數據 |
模型風險與用於各種內部目的的模型相關聯，這些內部目的可能對我們日常的業務、業務、決策和/或免受外部因素(如金錢)的影響至關重要。
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洗錢企圖。與使用可能影響業務決策和客户交互的模型相關的一些關鍵風險包括：
• | 模型設計、方法、建模選擇、數據、輸出不適合模型的預期用途 |
• | 模型的結果不能解釋，不直觀，或者模型的性能惡化，使模型不可靠。 |
一般操作風險目的是捕捉上述其他具體操作風險類別中未詳細説明的所有其他風險，包括：
• | 外部或內部欺詐 |
• | 過程失敗，與技術無關 |
• | 與技術無關的內部控制失敗 |
• | 影響業績的關鍵人員更替率高或損失大 |
戰略風險管理
戰略風險由ERMC和中華民國進行審查、挑戰和監測。我們旨在通過我們產品的競爭定位來降低戰略風險。在我們擴大市場份額和產品供應的努力中，我們可能會參與無機增長機會，從而擴大我們的戰略風險範圍。戰略風險的主要來源是：
• | 一種定義不明確或對我們競爭環境中的趨勢沒有反應的策略。 |
• | 缺乏適當的反應機制以適應業務或監管環境的變化 |
• | 影響我們戰略靈活性的監管變化 |
• | 在投資時考慮的關鍵假設下，我們的戰略舉措或投資的執行情況 |
聲譽風險管理
聲譽風險由ERMC和中華民國進行審查、挑戰和監測。聲譽風險可以在我們業務的所有領域表現出來，這通常是因為與其他類型的風險相關的負面宣傳。對我們來説，最嚴重的聲譽風險是在以下幾個方面：
• | 業務中斷、系統故障、安全漏洞、身份盜竊、供應商或其他與網絡有關的事件 |
• | 調查和訴訟的影響(有無根據) |
• | 公佈規管結果 |
• | 利益衝突 |
• | 公司任何僱員或董事會成員的不道德行為 |
• | 未能控制財務報告和披露的準確性 |
• | 公共傳播中的錯誤 |
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法律和監管風險管理
法律和監管風險由ERMC和中華民國進行審查、質疑和監測。這種風險使公司面臨罰款、民事罰款、聲譽下降、特許經營價值降低、商業機會有限和擴張潛力減少等風險。法律和監管風險的以下領域特別相關：
• | 廣泛的政府管制，包括經紀交易商、銀行及證券規則及規例，可能會限制我們的業務活動。 |
• | 法律和法規的變化可能對我們的業務產生重大影響。此外，如果我們不能滿足這些新的要求，我們可能面臨負面的監管後果，這可能對我們的業務產生重大的負面影響。 |
• | 在國內或國際上不遵守適用的法律或條例，可能會使我們受到紀律處分、罰款或其他可能嚴重損害我們業務的處罰或限制。 |
• | 我們可能會受到調查，威脅或實際訴訟，因為被指控的或實際的商業慣例，法律的變化，商業糾紛，或監管期望。如果我們不採取適當措施保護機構擁有的資產(例如知識產權)，可能導致特許經營價值的損失。 |
信貸風險集中 |
信用風險是指借款人或對手方無法或未能履行其信用義務而造成的損失風險。我們的按揭貸款組合代表了我們最重要的信用風險敞口。
• | 一至四-家庭利息貸款和住房權益貸款：一至四户貸款包括五至十年期的貸款，然後是20年至25年的分期償還期。住房權益貸款組合由住房權益分期付款貸款(Heils)和住房權益信用額度(HELOC)組成，主要是對比第一留置權抵押貸款更高信用風險的住宅房地產的第二留置權貸款。希爾斯主要是固定利率和固定期限，完全攤銷貸款，不提供只支付利息的選擇。大部分helocc在開立時只有利息提取期，並在抽獎期結束時轉換為攤還貸款，這通常從以下幾個方面組成：五到十好幾年了。在…2019年12月31日，所有的一至四家庭貸款都是攤銷的，而且幾乎所有的HELOC投資組合都是從只提取利息的時期轉換而來的。這些轉換可以減輕與這些貸款相關的風險；但是，如果借款不能履行，公司仍然面臨風險。 |
• | 證券：我們主要關注證券類型和信用評級，以監控我們證券投資組合中的信用風險。我們認為由美國政府或其機構支持的證券具有較低的信用風險，因為美國政府的長期債務評級為標準普爾AA+，穆迪(Moody‘s)評級為AAA。2019年12月31日。這些證券的攤銷成本已入賬99%在我們的證券投資組合中2019年12月31日。我們根據標普(S&P)和穆迪(Moody‘s)現有的信用評級，對未得到美國政府或其機構支持的剩餘債務證券進行審查，並將所有此類債務證券評級為投資級。2019年12月31日. |
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關鍵會計政策和估計數摘要 |
對我們的財務狀況和業務結果的討論和分析是根據我們的合併財務報表編制的，這些報表是按照美利堅合眾國普遍接受的會計原則編制的。附註1-組織、列報依據和重要會計政策摘要 載有我們重要會計政策的摘要，其中許多政策要求使用影響合併財務報表和有關説明所述期間所報告數額的估計數和假設。
臨界會計估計
我們認為某些會計估計是至關重要的，因為它們需要管理層作出複雜和主觀的判斷。這些估計或假設的變化可能對我們的財務狀況和業務結果產生重大影響，實際結果可能與我們的估計不同。我們的關鍵會計估計如下所述。
貸款損失備抵
貸款損失備抵是管理層對截至資產負債表日期的貸款組合中可能存在的損失的估計。決定津貼是否足夠是複雜的，需要管理層對固有不確定事項的影響作出判斷。我們確認了截至2019年12月31日的1，100萬美元貸款損失準備金。所確認的收益反映了我們投資組合的表現好於預期，以及超出先前預期的復甦，包括銷售沖銷貸款和收回未包括在我們損失估計中的以往沖銷。看見附註1-組織、列報依據和重要會計政策摘要和 附註7-應收貸款淨額關於備抵方法以及在確定所述期間貸款損失備抵時所考慮的數量和質量因素的補充資料。看見新會計準則尚未採用關於新的信貸損失會計準則的影響的更多信息，該指南將於2020年1月1日起對該公司生效。
商譽和所購無形資產的估價和減值
商譽是由於企業合併而確認的，是購貨價格超過有形資產淨額和可識別無形資產公允價值的超額數額。自11月30日起，商譽和其他無形資產每年進行減值評估，期間的事件或變化表明賬面價值可能無法收回，例如經營環境明顯惡化。看見附註1-組織、列報依據和重要會計政策摘要和注10-商譽和其他無形資產，淨額關於商譽和獲得的無形資產的估價和減值政策的更多信息。
商譽和獲得的無形資產的估價需要管理層作出重大的判斷和估計。例如，對GRadifi、Capital One和TCA交易中獲得的某些有限壽命無形資產進行估值時，採用了收益法(從特許權使用費法或多期超額收益法)的變化，這需要對未來收益和現金流量進行管理估計。有限壽命無形資產的使用壽命是根據管理層對這些無形資產為公司提供經濟效益所需期間的估計確定的。管理層還在對商譽和有限壽命無形資產進行減值測試時作出判斷，包括根據收入或市場方法估算公允價值，以及確定有限壽命無形資產的使用壽命所需的估計數。該公司評估了與其零售渠道有關的客户關係無形資產(CRI)，這是由於2019年第四季度宣佈的佣金減少造成的，並注意到由於這一分析，沒有顯示相關CrIS的減值或由此導致的使用壽命變化。
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如果我們對公允價值的估計因未來事件與用於確定公允價值、業務變化或其他因素的預測大不相同而發生變化，公司可確認商譽或獲得的無形資產的減值，這可能對我們的財務狀況和經營結果產生重大不利影響。如果該公司公開交易的股票市值大幅下降，商譽將接受減值測試。壽命有限的無形資產按其估計使用壽命攤銷，因此，估計使用壽命的變化可能導致確認減值。
所得税
在編制合併財務報表時，我們根據我們對經營業務的各個管轄區的税法的解釋計算所得税費用(福利)。這就要求我們估計當期納税義務和不確定頭寸的可實現性，以評估財務報表賬面金額與資產和負債税基之間的臨時差異，從而產生遞延税資產和負債。我們還必須評估遞延税資產變現的可能性，並根據我們對無法變現的數額的估計確認估值津貼。在估算應計税額時，我們評估適當税收待遇的相關指標和風險，考慮到税收狀況方面的法定、司法和監管指導。由於税收法律法規的複雜性，在特定的事實和情況下，解釋可能會比較困難，也會受到法律的制約。
由於税率的變化、税法的解釋、各税務當局正在進行的審查的狀況以及新頒佈的影響税收狀況的相對優點和風險的法定、司法和監管指南，應計税額的估計數定期發生變化。這些變化，當它們發生時，會影響到應計税金，並可能對公司的經營結果產生重大影響。看見附註1-組織、列報依據和重要會計政策摘要和附註14-所得税有關公司所得税的更多信息。
新會計準則尚未採用
信貸損失會計
2016年6月，財務會計準則委員會(FASB)修訂了信貸損失會計準則，隨後作出了澄清和改進。新的指導方針從2020年1月1日起對公司的中期和年度期生效。修訂後的指南要求衡量金融工具(包括貸款和債務證券)的信貸損失備抵額以及在報告日持有的延長信貸的其他承諾。對於按攤銷成本計量的金融資產，將利用歷史表現、當前狀況、合理和可支持的預測等因素，包括預期的沖銷回收，來估計預期的信貸損失。FASB在2019年第二季度發佈了額外的修正指引，澄清當前的預期信貸損失(CECL)標準允許抵押品依賴貸款的抵押品公允價值隨後增加，但不超過以前的沖銷金額。
確定中東歐津貼是複雜的，需要管理層對固有不確定事項的影響作出判斷。自2008年公司退出直接零售貸款以來，該公司就一直沒有發放過抵押貸款，這是繼2007年公司退出批發抵押貸款渠道之後，該公司剩下的最後一個貸款來源渠道。我們預計，在可預見的未來，遺留抵押貸款組合將繼續出現擠兑.我們的投資組合經久不衰，因為按揭貸款組合的加權平均年齡約為14年，而且基本上所有利息貸款都已轉換為攤還貸款。截至2019年12月31日，該公司預計將確認與抵押貸款相關的税後優惠約8，000萬美元，作為對2020年1月1日通過時開始留存收益的調整。預期收益與按揭貸款的基本抵押品的公允價值有關，而按揭貸款的抵押品是以抵押品為依歸的，而且以前亦是如此。
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記作基本抵押品的公允價值。最後的開盤調整將包括在公司截至2020年3月31日的三個月的定期申報中。
中東歐津貼是基於關於數量和質量因素的假設，如果未來的條件與這些假設不同，則可能導致津貼的變化。例如，如果通過清算或其他形式的抵押品依賴貸款收回的現金低於抵押品的公允價值，則可以確認額外的損失。隨後根據當時的因素對貸款組合進行的評價可能導致今後期間中東歐津貼發生重大變化。我們的基本假設和判斷可能被證明是不準確的，這可能會影響我們的監管資本狀況和未來時期的運營結果。看見附註1-組織、列報依據和重要會計政策摘要以獲得更多信息。
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銀行控股公司的統計披露 |
下表概述了證券交易委員會行業指南3，銀行控股公司的統計披露：
要求披露 | 頁 |
資產、負債和股東權益的分配；利率和利差 | |
平均資產負債表與淨利息收入分析 | 44 |
利息收入淨額-數額和利率分析 | 73 |
投資組合 | |
投資組合-賬面價值及公允價值 | 75 |
投資組合期限 | 76 |
貸款組合 | |
按類別分列的貸款 | 76 |
貸款期限 | 77 |
貸款敏感性 | 77 |
風險要素 | |
非應計貸款、到期貸款和重組貸款 | 77 |
過息 | 77 |
非應計政策 | 101 |
潛在問題貸款 | 133 |
貸款損失經驗總結 | |
貸款損失準備金分析 | 78 |
貸款損失準備金的分配 | 78 |
存款 | |
平均餘額和平均支付率 | 44 |
定期存款期限 | 62 |
股本和資產回報率 | 45 |
短期借款 | 79 |
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利率和利差
利息收入和利息費用的增加和減少是由於利息收益資產和計息負債的平均餘額(數量)的變化以及平均利率(利率)的變化造成的。下表顯示了這些因素對我們的利息收益資產和我們的利息負債所產生的利息的影響。利率變動的影響是將平均收益率/成本的變化乘以本年度的平均每日餘額，其餘的變化適用於數量(以百萬美元計)：
2019年與2018年相比 增加(減少) | 2018年與2017年相比 增加(減少) | ||||||||||||||||||||||
體積 | 率 | 共計 | 體積 | 率 | 共計 | ||||||||||||||||||
利息收益資產： | |||||||||||||||||||||||
現金及等價物 | $ | (3 | ) | $ | 2 | $ | (1 | ) | $ | (3 | ) | $ | 5 | $ | 2 | ||||||||
根據聯邦法規或其他規定進行的現金隔離 | 7 | 4 | 11 | (5 | ) | 8 | 3 | ||||||||||||||||
投資證券 | (24 | ) | 143 | 119 | 145 | 134 | 279 | ||||||||||||||||
保證金應收款 | (27 | ) | 18 | (9 | ) | 113 | 58 | 171 | |||||||||||||||
貸款(1) | (29 | ) | 5 | (24 | ) | (38 | ) | 9 | (29 | ) | |||||||||||||
與經紀人有關的應收款和其他 | 1 | 2 | 3 | (1 | ) | 12 | 11 | ||||||||||||||||
利息收益資產小計 | (75 | ) | 174 | 99 | 211 | 226 | 437 | ||||||||||||||||
其他利息收入(2) | 3 | 1 | |||||||||||||||||||||
利息收益資產總額 | (75 | ) | 174 | 102 | 211 | 226 | 438 | ||||||||||||||||
有息負債： | |||||||||||||||||||||||
清掃存款： | |||||||||||||||||||||||
經紀掃描存款 | (5 | ) | 17 | 12 | — | 38 | 38 | ||||||||||||||||
銀行清倉存款(3) | 11 | — | 11 | — | — | — | |||||||||||||||||
儲蓄存款 | 10 | 66 | 76 | — | 9 | 9 | |||||||||||||||||
客户應付款 | 3 | 5 | 8 | 1 | 16 | 17 | |||||||||||||||||
與經紀人有關的應付款項和其他 | (4 | ) | (2 | ) | (6 | ) | — | 10 | 10 | ||||||||||||||
其他借款 | (17 | ) | 1 | (16 | ) | 3 | — | 3 | |||||||||||||||
公司債務 | 7 | 2 | 9 | 10 | (12 | ) | (2 | ) | |||||||||||||||
利息負債小計 | 5 | 89 | 94 | 14 | 61 | 75 | |||||||||||||||||
其他利息費用(4) | 2 | 2 | |||||||||||||||||||||
利息負債總額 | 5 | 89 | 96 | 14 | 61 | 77 | |||||||||||||||||
淨利息收入變化 | $ | (80 | ) | $ | 85 | $ | 6 | $ | 197 | $ | 165 | $ | 361 | ||||||||||
(1) | 非應計貸款包括在平均貸款餘額中。從非應計貸款收到的利息付款在利息收入中按收付實現制確認，直到有疑問的是全額付款是否會收到，屆時付款將適用於本金。 |
(2) | 其他利息收入來自某些證券貸款餘額。其他證券貸款餘額所產生的利息費用列於與經紀人有關的應付款和上述其他細項上。 |
(3) | 從2019年11月開始，銀行存款包括參加定期存款賬户計劃的高級儲蓄賬户。 |
(4) | 其他利息費用發生在某些證券借來的餘額上。其他證券借入餘額的利息收入列於上述與經紀人有關的應收賬款和其他細項上。 |
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證券
我們的投資組合包括抵押貸款支持證券組合和其他債務證券，這些證券分為以下幾類：可供出售或持有至到期。
我們的按揭證券組合主要包括：
• | 房利美參與證書，由房利美擔保 |
• | 房地美參與證書，由房地美擔保 |
• | 金妮·梅的參展證書，由金妮·梅擔保，得到美國政府的完全信任和信用支持 |
• | 抵押貸款義務(CMO)，由上述三個組織之一擔保。 |
• | 非機構按揭證券 |
我們的其他債務證券包括由小企業管理局擔保的代理債務證券、由房利美、房地美和其他政府機構提供的無擔保的高級債券、美國國債以及由信用卡、汽車貸款和學生貸款應收賬款提供的非機構ABS擔保。
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下表列出我們持有並歸類為可供出售或持有至到期日的證券的攤銷成本和公允價值(以百萬美元計)：
十二月三十一日 | |||||||||||||||||||||||
2019 | 2018 | 2017 | |||||||||||||||||||||
攤銷 成本 | 公允價值 | 攤銷 成本 | 公允價值 | 攤銷 成本 | 公允價值 | ||||||||||||||||||
可供出售的證券：(1) | |||||||||||||||||||||||
債務證券： | |||||||||||||||||||||||
代理按揭證券 | $ | 16,267 | $ | 17,035 | $ | 22,140 | $ | 22,162 | $ | 19,395 | $ | 19,195 | |||||||||||
代理債券 | 632 | 659 | 833 | 839 | 939 | 966 | |||||||||||||||||
美國國債 | 1,233 | 1,227 | — | — | 452 | 458 | |||||||||||||||||
非代理資產支持證券(2) | 417 | 417 | — | — | — | — | |||||||||||||||||
非機構按揭證券 | 159 | 163 | — | — | — | — | |||||||||||||||||
其他機構債務證券 | — | — | 140 | 139 | 34 | 33 | |||||||||||||||||
市政債券 | — | — | 12 | 12 | 20 | 20 | |||||||||||||||||
其他 | — | — | 1 | 1 | — | — | |||||||||||||||||
債務證券總額 | 18,708 | 19,501 | 23,126 | 23,153 | 20,840 | 20,672 | |||||||||||||||||
公開交易的股票證券(3) | — | — | — | — | 7 | 7 | |||||||||||||||||
可供出售的證券共計 | $ | 18,708 | $ | 19,501 | $ | 23,126 | $ | 23,153 | $ | 20,847 | $ | 20,679 | |||||||||||
持有至到期證券：(1) | |||||||||||||||||||||||
代理按揭證券 | $ | 20,085 | $ | 20,329 | $ | 18,085 | $ | 17,748 | $ | 20,502 | $ | 20,404 | |||||||||||
代理債券 | 267 | 271 | 1,824 | 1,808 | 710 | 708 | |||||||||||||||||
其他機構債務證券 | 1,617 | 1,646 | 1,975 | 1,935 | 2,615 | 2,595 | |||||||||||||||||
其他 | — | — | — | — | 12 | 12 | |||||||||||||||||
持有至到期證券共計 | $ | 21,969 | $ | 22,246 | $ | 21,884 | $ | 21,491 | $ | 23,839 | $ | 23,719 | |||||||||||
(1) | 公允價值為7.44億美元的證券，根據意向的改變和在2019年12月31日終了年度內持有到到期的能力，從可供出售的證券轉移到持有到到期的證券。在2018年12月31日終了的一年裏，賬面價值47億美元和相關未實現税前收益700萬美元的證券被從持有到到期轉移到可供出售，作為提前採用新衍生品和對衝會計準則的一次性過渡選舉的一部分。根據對我們投資策略的評估和管理層對我們持有這些特定證券的意圖和能力的評估，價值12億美元的證券在2018年12月31日終了的年度內從可供出售的證券轉移到持有至到期的證券。 |
(2) | 由信用卡、汽車貸款和學生貸款應收賬款擔保的非代理ABS分別佔2019年12月31日持有的非機構ABS的54%、18%和28%。 |
(3) | 包括對與“社區再投資法”(CRA)相關的共同基金的投資。截至2018年12月31日，由於採用了與金融工具分類和計量有關的修正會計準則，這些股票證券被列入合併資產負債表的其他資產。看見附註1-組織、列報依據和重要會計政策摘要以獲得更多信息。 |
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下表列出該公司截至2019年12月31日的可供出售和持有至到期投資組合的合同期限、攤銷成本和當前收益率(百萬美元)：
一年內 | 一至五年 | 五到十年 | 十年後 | 共計 | ||||||||||||||||||||||||||||||
平衡 應付款 | 加權 平均 產量 | 平衡 應付款 | 加權 平均 產量 | 平衡 應付款 | 加權 平均 產量 | 平衡 應付款 | 加權 平均 產量 | 平衡 應付款 | 加權 平均 產量 | |||||||||||||||||||||||||
可供出售的債務證券： | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
代理按揭證券 | $ | 37 | 3.75 | % | $ | 21 | 3.27 | % | $ | 8,839 | 3.54 | % | $ | 7,370 | 3.10 | % | $ | 16,267 | 3.34 | % | ||||||||||||||
代理債券 | — | — | % | — | — | % | 404 | 3.39 | % | 228 | 3.82 | % | 632 | 3.55 | % | |||||||||||||||||||
美國國債 | 50 | 2.50 | % | 175 | 2.50 | % | — | — | % | 1,008 | 2.46 | % | 1,233 | 2.47 | % | |||||||||||||||||||
非代理資產支持證券 | — | — | % | 164 | 2.54 | % | 136 | 2.39 | % | 117 | 2.57 | % | 417 | 2.50 | % | |||||||||||||||||||
非機構按揭證券 | — | — | % | — | — | % | — | — | % | 159 | 2.99 | % | 159 | 2.99 | % | |||||||||||||||||||
可供出售的債務證券共計 | $ | 87 | $ | 360 | $ | 9,379 | $ | 8,882 | $ | 18,708 | ||||||||||||||||||||||||
持有至到期債務證券： | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
代理按揭證券 | $ | 29 | 3.70 | % | $ | 1,558 | 2.71 | % | $ | 2,372 | 2.85 | % | $ | 16,126 | 3.11 | % | $ | 20,085 | 3.05 | % | ||||||||||||||
代理債券 | — | — | % | 21 | 2.58 | % | 184 | 3.39 | % | 62 | 3.22 | % | 267 | 3.29 | % | |||||||||||||||||||
其他機構債務證券 | 18 | 3.21 | % | 421 | 2.70 | % | 479 | 2.38 | % | 699 | 2.74 | % | 1,617 | 2.63 | % | |||||||||||||||||||
持有至到期債務證券總額 | $ | 47 | $ | 2,000 | $ | 3,035 | $ | 16,887 | $ | 21,969 | ||||||||||||||||||||||||
貸款活動
下表列出各主要貸款類別的餘額和相關百分比(百萬美元)：
十二月三十一日 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
2019 | 2018 | 2017 | 2016 | 2015 | ||||||||||||||||||||||||||||||
平衡 | % | 平衡 | % | 平衡 | % | 平衡 | % | 平衡 | % | |||||||||||||||||||||||||
一至四家庭 | $ | 803 | 50 | % | $ | 1,071 | 50 | % | $ | 1,432 | 53 | % | $ | 1,950 | 52 | % | $ | 2,488 | 50 | % | ||||||||||||||
房屋權益 | 635 | 40 | 836 | 39 | 1,097 | 40 | 1,556 | 41 | 2,114 | 43 | ||||||||||||||||||||||||
消費者(1) | — | — | 118 | 6 | 176 | 7 | 250 | 7 | 341 | 7 | ||||||||||||||||||||||||
證券借貸 | 169 | 10 | 107 | 5 | 12 | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||
應收貸款共計 | 1,607 | 100 | % | 2,132 | 100 | % | 2,717 | 100 | % | 3,756 | 100 | % | 4,943 | 100 | % | |||||||||||||||||||
調整： | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
未攤銷保費淨額 | 5 | 8 | 11 | 16 | 23 | |||||||||||||||||||||||||||||
貸款損失備抵 | (17 | ) | (37 | ) | (74 | ) | (221 | ) | (353 | ) | ||||||||||||||||||||||||
調整總額 | (12 | ) | (29 | ) | (63 | ) | (205 | ) | (330 | ) | ||||||||||||||||||||||||
應收貸款淨額 | $ | 1,595 | $ | 2,103 | $ | 2,654 | $ | 3,551 | $ | 4,613 | ||||||||||||||||||||||||
(1) | 該公司於2019年12月出售了其消費貸款組合。請參閲附註7-應收貸款淨額 以獲得更多信息。 |
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下表列出2019年12月31日貸款組合的合同期限，包括預定本金償還。然而，本表不包括任何預付款估計數。這些預付款項可大大縮短貸款的平均期限，並使償還貸款的實際時間與下表所示不同(以百萬美元計)：
應付(1) | |||||||||||||||
1-5歲 | >5年 | 共計 | |||||||||||||
一至四家庭 | $ | 26 | $ | 133 | $ | 644 | $ | 803 | |||||||
房屋權益 | 36 | 187 | 412 | 635 | |||||||||||
證券借貸(2) | 169 | — | — | 169 | |||||||||||
應收貸款共計 | $ | 231 | $ | 320 | $ | 1,056 | $ | 1,607 | |||||||
(1) | 估計的定期本金償還額使用加權平均利率和每個貸款組合的加權平均剩餘期限計算。 |
(2) | 以證券為基礎的貸款反映在不到一年的類別中，因為這些貸款沒有合同期限。 |
下表列出截至2019年12月31日的固定利率貸款和可調整利率貸款(百萬美元)之間在一年以上到期的貸款的分佈情況：
利率類型 | |||||||||||
固定 | 可調 | 共計 | |||||||||
一至四家庭 | $ | 126 | $ | 651 | $ | 777 | |||||
房屋權益 | 92 | 507 | 599 | ||||||||
應收貸款共計 | $ | 218 | $ | 1,158 | $ | 1,376 | |||||
不良資產
當貸款不再累積利息時，我們將其歸類為不良貸款，其中包括90天以上到期的貸款、所有類別貸款(包括破產貸款)的非應計性貸款和某些拖欠優先留置權的次級留置權。下表列出過去五年不良貸款和資產的比較數據(以百萬美元計)：
十二月三十一日 | |||||||||||||||||||
2019 | 2018 | 2017 | 2016 | 2015 | |||||||||||||||
一至四家庭 | $ | 114 | $ | 139 | $ | 192 | $ | 215 | $ | 263 | |||||||||
房屋權益 | 54 | 71 | 98 | 136 | 154 | ||||||||||||||
消費者 | — | — | — | 1 | 1 | ||||||||||||||
應收不良貸款共計 | 168 | 210 | 290 | 352 | 418 | ||||||||||||||
房地產和其他收回資產淨額 | 13 | 13 | 27 | 36 | 29 | ||||||||||||||
不良資產共計，淨額 | $ | 181 | $ | 223 | $ | 317 | $ | 388 | $ | 447 | |||||||||
在截至2019年12月31日的一年中，我們確認了截至2019年12月31日不良貸款的900萬美元利息收入。如果我們在2019年12月31日的不良貸款是按照他們的條件運行的，我們將在2019年12月31日終了的一年中記錄到大約1500萬美元的額外利息收入。截至2019年12月31日，沒有承諾向這些借款者提供額外資金。
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下表分析了過去五年的淨沖銷(以百萬美元計)：
截至12月31日的年度， | |||||||||||||||||||
2019 | 2018 | 2017 | 2016 | 2015 | |||||||||||||||
貸款損失備抵，期初 | $ | 37 | $ | 74 | $ | 221 | $ | 353 | $ | 404 | |||||||||
貸款損失準備金(福利) | (51 | ) | (86 | ) | (168 | ) | (149 | ) | (40 | ) | |||||||||
沖銷： | |||||||||||||||||||
一至四家庭(1) | — | — | — | (1 | ) | (2 | ) | ||||||||||||
房屋權益(1) | — | — | (7 | ) | (17 | ) | (31 | ) | |||||||||||
消費者 | (3 | ) | (4 | ) | (6 | ) | (7 | ) | (11 | ) | |||||||||
總沖銷額 | (3 | ) | (4 | ) | (13 | ) | (25 | ) | (44 | ) | |||||||||
追回：(2) | |||||||||||||||||||
一至四家庭 | 6 | 7 | 8 | 8 | — | ||||||||||||||
房屋權益 | 26 | 43 | 23 | 29 | 26 | ||||||||||||||
消費者 | 2 | 3 | 3 | 5 | 7 | ||||||||||||||
總回收率 | 34 | 53 | 34 | 42 | 33 | ||||||||||||||
淨(沖銷)回收(2) | 31 | 49 | 21 | 17 | (11 | ) | |||||||||||||
貸款損失備抵，期末 | $ | 17 | $ | 37 | $ | 74 | $ | 221 | $ | 353 | |||||||||
平均應收未收貸款的淨沖銷(收回) | (1.7 | )% | (2.0 | )% | (0.7 | )% | (0.4 | )% | 0.2 | % | |||||||||
(1) | 包括因本金支付或所列期間的收益而收回部分沖銷所產生的收益。在截至2019年和2018年的一年中，計入沖銷項目的收益超過了其他沖銷，而在截至2017年的一年中，一對四家庭和住房權益貸款組合以及一對四家庭貸款組合的收益都超過了其他沖銷。 |
(2) | 收回包括抵押貸款發端人的影響，和解和出售以前收取的貸款(視情況而定)。有關其他信息，請參閲附註6-應收貸款淨額. |
下表按貸款類別開列了過去五年按貸款類別分列的貸款損失備抵的分配情況(以百萬美元計)：
十二月三十一日， | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
2019 | 2018 | 2017 | 2016 | 2015 | ||||||||||||||||||||||||||||||
金額 | %(1) | 金額 | %(1) | 金額 | %(1) | 金額 | %(1) | 金額 | %(1) | |||||||||||||||||||||||||
一至四家 | $ | 6 | 50 | % | $ | 9 | 50 | % | $ | 24 | 53 | % | $ | 45 | 52 | % | $ | 40 | 50 | % | ||||||||||||||
房屋權益 | 11 | 40 | 26 | 39 | 46 | 40 | 171 | 41 | 307 | 43 | ||||||||||||||||||||||||
消費者 | — | — | 2 | 6 | 4 | 7 | 5 | 7 | 6 | 7 | ||||||||||||||||||||||||
證券借貸 | — | 10 | — | 5 | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||
貸款損失備抵總額(2) | $ | 17 | 100 | % | $ | 37 | 100 | % | $ | 74 | 100 | % | $ | 221 | 100 | % | $ | 353 | 100 | % | ||||||||||||||
(1) | 表示該類別應收貸款佔應收貸款總額的百分比，但不包括保費(折扣)。 |
(2) | 基於證券的貸款於2017年推出。2019年12月31日、2018年12月31日、2018年12月31日和2017年12月31日，這些貸款得到現金和證券的全額擔保，公允價值超過借款。 |
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借款
存款是我們最重要和最穩定的資金來源。此外，我們還利用批發資金來源，如FHLB預付款和回購協議。
我們是FHLB系統的成員，並擁有自己的股本。FHLB為我們提供了儲備信貸能力，並授權我們根據抵押貸款和抵押貸款支持證券(主要是代理支持證券)的安全性申請墊款，前提是我們符合一定的信用標準。
我們也可以通過簽訂回購相同或類似證券的協議來籌集資金。這些協議的對手方保管着這些證券。我們將回購協議記作借款，並以指定的固定利率和可變利率債務證券作為擔保。我們可以利用這些交易的收益來滿足我們的現金流或資產/負債匹配需求。
第7A項.市場風險的定量和定性披露
以下關於市場風險的討論包括前瞻性陳述。由於某些因素(包括但不限於)，實際結果可能與前瞻性聲明中預測的結果大不相同。危險因素在這份報告裏。
利率風險
我們對利率風險的敞口主要與賺取利息的資產和利息負債有關.管理利率風險對盈利能力至關重要。利率風險管理的主要目標是在董事會批准的限額內控制利率風險敞口，並限制因利率波動而產生的收益波動風險。我們管理利率風險的一般策略包括平衡可變利率和固定利率資產和負債，以及利用衍生品幫助管理利率變化的風險敞口。面對利率風險，管理層必須對期限、市場利率和客户行為做出複雜的假設。利率的變化，包括以下變化，可能影響利息收入和支出：
• | 賺取利息的資產和利息負債可能會在不同時間或以不同數額重新定價，造成不匹配。 |
• | 收益率曲線可能會變陡、變平或以其他方式改變形狀，這可能會影響短期和長期利率之間的利差。利差擴大或收窄可能會影響淨利息收入。 |
• | 市場利率可能會影響提前還款，導致到期錯配。此外，預付款可能會影響收益，因為保費和折扣攤銷。 |
利率風險敞口取決於利息收益資產、計息負債和衍生產品的分佈和構成。每種產品的不同風險特性都是為了減輕我們對利率波動的風險敞口。在…2019年12月31日, 91%在我們的總資產中，有利息資產，我們沒有被歸類為交易的證券.
在…2019年12月31日, 62%總資產中有可供出售和持有至到期的抵押貸款支持證券和住宅房地產貸款。這些資產的價值對利率的變化以及預期的預付水平都很敏感。隨着利率的上升，固定利率的住宅抵押貸款和抵押貸款支持證券往往表現出較低的提前還款。在下降的利率環境中，情況正好相反。
當房地產貸款或抵押貸款支持證券預付時，利息收入立即確認未攤銷的溢價和/或折扣。根據提前付款的時間，這些收入調整將影響預期收益。公司審查對……影響的估計
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提前還款市場利率的變化。這些資料已納入我們的利率風險管理策略。
我們的責任結構包括兩個主要的資金來源：存款和客户應付款，兩者都由管理層自行決定重新定價。我們可以根據需要利用證券借貸和批發資金來源來滿足短期流動性和應急資金需求。
衍生工具
我們使用衍生工具來幫助管理利率風險，使用指定的對衝關係。利率互換是指雙方根據合同的基本名義金額進行固定利率和可變利率支付，但不涉及基本名義金額的交換。看見附註8-衍生工具及對衝活動有關我們使用衍生產品合同的更多信息。
情景分析
情景分析是估計利率風險敞口的一種先進方法。公司採用權益經濟價值法(EVE)和風險收益法(EAR)監測利率風險.
根據EVE方法，對所有現有的利息收益資產、利息負債、衍生工具和遠期承諾的預期現金流的現值進行估計和合並，得出EVE數字。EVE的變化是利率風險的一種長期敏感度量.這種方法只對當前的資產負債表進行估值，其中最重要的假設是貸款和抵押貸款支持證券投資組合的提前還款率以及存款的重新定價。這一方法不包括與業務增長或工具的清算和再投資有關的假設。這種方法提供了未來收益和資本水平的指標，因為EVE的變化表明了未來現金流價值的預期變化。然後，該值對利率變化的敏感性將通過應用替代利率方案來確定。EVE金額的變化基於利率的瞬時平行變化，主要是由於公司的住宅貸款和抵押貸款支持證券投資組合中現金流量的時間變化(考慮了提前還款估計)。
EAR是一種短期敏感的利率風險度量方法，它説明瞭替代利率情景在12個月的時間框架內對淨利息收入(包括公司利息支出)的影響。在度量淨利息收入對利率變化的敏感性時，我們假設將瞬時平行利率衝擊應用於正向曲線。此外，我們假設貸款所得的現金流被再投資於抵押貸款支持證券，我們不包括表外客户現金中的收入，我們假設沒有資產負債表上的增長。
下表顯示EVE和EAR在綜合E*貿易金融水平上的敏感性(以百萬美元計)：
隱性利率的瞬時平行變化 (基點)(1) | 公平的經濟價值 | 風險收益 | ||||||||||||||||||||||||||
十二月三十一日， | 十二月三十一日， | |||||||||||||||||||||||||||
2019 | 2018 | 2019 | 2018 | |||||||||||||||||||||||||
金額 | 百分比 | 金額 | 百分比 | 金額 | 百分比 | 金額 | 百分比 | |||||||||||||||||||||
+200 | $ | (217 | ) | (3.6 | )% | $ | 148 | 1.8 | % | $ | 246 | 15.8 | % | $ | 187 | 9.2 | % | |||||||||||
+100 | $ | 39 | 0.6 | % | $ | 198 | 2.4 | % | $ | 140 | 9.0 | % | $ | 101 | 5.0 | % | ||||||||||||
+50 | $ | 96 | 1.6 | % | $ | 146 | 1.8 | % | $ | 83 | 5.3 | % | $ | 53 | 2.6 | % | ||||||||||||
-50 | $ | (200 | ) | (3.3 | )% | $ | (273 | ) | (3.4 | )% | $ | (103 | ) | (6.6 | )% | $ | (88 | ) | (4.3 | )% | ||||||||
(1) | 這些情景分析假設截至所示日期的資產負債表大小。任何大小的變化都會導致金額的變化。 |
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我們積極管理利率風險。隨着利率的變化，我們將調整我們的策略和資產、負債和衍生工具的組合，以優化我們的利率風險狀況。例如，如上文所述，費率增加100個基點可能不會導致價值的變化。為了評估利率風險，我們將EVE和EAR的瞬時平行利率變化與董事會規定的限制進行了比較。如果EVE或EAR的百分比變化超過了董事會的限制，我們的首席執行官、首席風險官、首席財務官和財務主任都必須立即得到書面通知，並就補救計劃作出決定。此外，必須將例外情況和計劃中的決議通知董事會。在…2019年12月31日EVE和EAR百分比的變化在我們董事會的範圍內。
市場風險
權益證券風險
我們間接面對與保證金應收賬款的證券擔保有關的股票證券風險，以及在我們的E*交易信用額度(一種基於證券的貸款產品)下借入的金額，以及與我們的證券借貸活動有關的風險。我們管理保證金和證券為基礎的貸款風險，要求客户保持抵押品符合內部和適用的監管指南。我們每天監控所需的保證金水平，並要求我們的客户在必要時存入額外的擔保品，或減少頭寸。我們不斷監控客户的帳户，以發現過度集中，大量訂單或頭寸，以及其他活動，表明我們的風險增加。我們管理與我們的證券借貸活動相關的風險，方法是要求對手方獲得信貸批准，監測每日借入的證券的市場價值和借入證券的抵押品價值，並要求額外的現金作為借入證券的抵押品，或在必要時歸還借來的證券的抵押品，並參與通過期權清算公司提供的風險分擔計劃。
非代理債務證券風險
2018年第四季度，我們擴大了企業資產評估，更新了投資政策，允許對高信用質量的非機構證券進行投資，其中包括商業抵押貸款支持證券和ABS。我們面臨與非代理商業抵押貸款支持和非代理資產證券化投資有關的風險，後者在2019年12月31日通過信用卡、汽車貸款和學生貸款應收賬款進行擔保。雖然我們目前的非代理投資僅限於高級課程，但如果我們購買非高級類債券，我們在未來可能會面臨更高的信用風險。我們通過在購買前盡職調查評估抵押品質量、交易結構、現金流敏感性和整體交易風險來管理非代理證券的風險。採購前對盡職調查的結果進行審查和核準，並每月監測相關投資業績，以評估出現的任何風險或其他趨勢。
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關鍵條款
活躍交易者-每季度執行30次或30次以上交易的客户。
調整後的經營保證金-一種非公認會計原則的計量方法，其計算方法是將調整後的所得税税前收入除以淨收入總額。調整後的收入税前支出，一種非公認會計原則的措施，不包括貸款損失的備抵(福利)和在債務提前清償時的損失(視情況而定)。
經調整的普通股回報率-一種非公認會計原則的計算方法，其計算方法是將可供普通股股東使用的調整後淨收益除以普通股東的平均權益(不包括優先股)，這是一種非公認會計原則的衡量方法，適用時不包括貸款損失和債務提前清償損失的備抵(收益)。
顧問法-1940年“投資顧問法”。
代理機構-美國政府贊助的企業和聯邦政府及其他機構，如聯邦全國抵押協會、聯邦住房貸款抵押公司、政府全國抵押協會、小企業管理局、進出口銀行、聯邦住房貸款銀行和聯邦農場信貸銀行。
資產支持證券-以信用卡、汽車貸款、學生貸款或其他應收賬款等金融資產為擔保的債務證券。
巴塞爾協議三-國際巴塞爾銀行監管委員會發布的銀行資本充足率和流動性的全球監管標準。
基點-百分之一個百分點。
股東資本回報率百分比-指通過股票回購和普通股股利返還給股東的收益數額，按可供普通股股東使用的淨收入的百分比計算。
CECL-目前預期的信貸損失。
CFTC-商品期貨交易委員會。
沖銷-從實體資產負債表中移除貸款或部分貸款的結果，因為該貸款被認為無法收回。
CLTV-貸款與價值的綜合比率。
CMO-抵押貸款義務。
側支依賴性-在採用中東歐會計準則之前，在借款人遇到財政困難時，預期只可透過出售有關抵押品來提供還款。採用cecl會計準則後，有可能喪失抵押品贖回權的貸款或在下列情況下的貸款：在借款人遇到財政困難時，預期可透過出售有關抵押品來提供實質的還款。
普通股一級資本-用以計算資本充足比率的公司核心股本的量度。普通股一級資本等於：股東權益總額、優先股和相關盈餘，加上/(較少)某些可供出售的證券的未實現虧損(收益)、商譽和某些其他無形資產減少、某些不允許的遞延税金資產減少以及受某些其他適用的調整的影響。
合併財務報表-指按公認會計原則編制的合併財務報表，這些報表載於公司經修正的10-K表年度報告，以及公司季度報告中關於表10-Q的合併財務報表。
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公司現金-在母公司持有的現金以及某些子公司持有的現金，這些現金可以在沒有任何監管批准或通知的情況下分發給母公司。
CRA-“社區再投資法”。
客户帳户-零售和顧問服務賬户是指在過去六個月內餘額至少為25美元或交易的賬户。公司服務賬户是指在過去六個月內持有公司服務客户公司的任何類型的既得或未歸屬證券的賬户。
客户資產-本公司所持有的所有客户資產的市值，包括持有的證券、客户現金及存款，以及公司服務已獲及未獲轉歸的權益及期權。
客户導向行業-包括所有以客户為導向的交易，包括與非交易費用共同基金相關的交易，通過貼現回購計劃進行的期權交易，以及所有ETF交易(包括以前被列為免收佣金的交易)。
日平均收入交易(飛鏢)-以客户為導向的交易總額除以該期間的交易日數。
導數-包括一種或多種基礎證券、名義金額或付款條款的金融工具或其他合同。合同一般不需要初始淨投資，而是以淨額結算。
導數飛鏢-以客户為導向的期權和期貨交易，除以該期間的交易日數。
貼現回購計劃-允許客户通過在不收取佣金或合同費用的情況下關閉短期期權來管理和保護資本的項目。
風險收益(EAR)-淨利息收入對12個月內利率變化的敏感性。它是對利率風險的短期度量，不考慮超出模擬時間範圍的風險。此外，它還需要重新投資、融資和套期保值假設。
公平經濟價值(EVE)-包括衍生工具和遠期承諾在內的現有資產和負債的價值對利率變化的敏感性。這是對利率風險的長期衡量，需要包括貸款組合和抵押貸款支持證券的提前還款利率以及存款重新定價在內的假設。
ESDA-擴大保險範圍-存款賬户。
ETB-E*貿易銀行。
ETFC-E*貿易金融公司。
ETS-E*貿易證券。
公允價值-在計量日，在市場參與者之間有秩序的交易中出售資產或為轉移負債而支付的價格。
公允價值對衝-在套期保值關係中指定的一種衍生工具，可減輕對確認的資產或負債或堅定承諾的公允價值變化的風險。
FASB-財務會計準則委員會。
FCM-期貨事務監察委員會商人。
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FDIC-聯邦存款保險公司。
聯儲-聯邦儲備系統，包括聯邦儲備系統理事會和12家地區聯邦儲備銀行。
FHLB-聯邦住房貸款銀行。
FICO-公平的艾薩克信貸組織。
FINRA-金融業監管局。
公認會計原則(GAAP)-美利堅合眾國普遍接受的會計原則。
應收貸款毛額-包括未付本金餘額和保險費(折扣)。
萬歲-住房權益分期付款貸款。
HELOC-住房權益信貸額度。
計息負債-負債，如存款、客户應付款項、其他借款、公司債務和公司支付利息的某些客户信貸餘額和證券借貸餘額；不包括第三方持有的客户現金。
利息收益資產-可供出售的證券、持有至到期日證券、保證金應收賬款、貸款、借入餘額和為公司賺取利息的單獨現金等資產。
利率互換-主要作為減少利率風險的資產/負債管理戰略簽訂的合同。利率互換合約是指以名義金額為基礎，以固定利率支付為浮動利率支付的利率支付。
投資等級—定義為相當於穆迪投資者服務(Moody‘s)評級“Baa 3”或更高的評級，或標準普爾評級為“BBB-”或更高的評級。
利波-倫敦銀行同業拆借利率。倫敦銀行間同業拆借利率(Libor)是指銀行在倫敦批發貨幣市場(或銀行間市場)向其他銀行借款的利率。
LLC-有限責任公司。
LTV-貸款與價值比率。
納斯達克-全國證券交易商協會自動報價。
淨利息收入利息收入淨額等於利息收入減去利息開支。
淨利差-衡量我們平均賺取利息資產的淨收益。淨利差是通過將淨利息收入的年化和除以平均利息收益資產來計算的。
NFA-國家期貨協會。
名義數量-計算付款所依據的衍生產品的指定美元數額。
OCC-貨幣主計長辦公室。
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備選方案-授予買方在一段時期內或在未來某一特定日期以固定價格購買或出售相關金融工具的權利，但不是義務的合同。
RAS-風險偏好聲明。
房地產擁有和收回資產-公司擁有或實際佔有不動產，通常是因喪失抵押品贖回權或重新佔有而獲得的。
回收-指從先前沖銷的貸款中收到的現金收益。
回購協議-一項協議，賦予資產的出讓人權利或義務，在特定日期以特定價格向受讓人回購相同或類似證券。這些協議通常由抵押貸款或投資級證券擔保.從受讓人的角度來看，這種安排被稱為反向回購協議。
RIA-註冊投資顧問。
風險加權資產-主要是通過分配特定的風險-對資產和資產負債表外工具的加權來計算資本充足率。
RSDA-退休掃金存款賬户。
標準普爾-標準普爾。
證交會-美國證券交易委員會。
清查存款帳户-具有將客户現金餘額轉到FDIC保險賬户和從FDIC保險賬户轉移的功能的賬户。
TCA-美國信託公司
TCJA-減税和就業法。
一級資本-經調整的股本用於計算資本充足率。一級資本等於：普通股一級資本加上符合條件的優先股和相關盈餘，但須作某些其他適用的調整。
問題債務重組(TDR)-一項貸款修改，包括給予經濟上有困難的借款人經濟寬減，以及因破產通知而被沖銷的貸款。
特魯普-信託優先證券。
維-可變利益實體。
批發借款-包括回購協議和FHLB預付款的借款。
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項目8.附屬財務報表和補充數據
財務報告內部控制管理報告 | 87 |
獨立註冊會計師事務所的報告 | 88 |
綜合收入報表 | 91 |
綜合收益報表 | 92 |
合併資產負債表 | 93 |
股東權益合併報表 | 94 |
現金流動合併報表 | 95 |
合併財務報表附註 | 97 |
附註1-組織、列報依據和重要會計政策摘要 | 97 |
附註2-收購和重組 | 113 |
附註3-淨收入 | 115 |
附註4-公允價值披露 | 117 |
附註5-抵銷資產和負債 | 124 |
附註6-可供出售及持有至到期日的證券 | 127 |
附註7-應收貸款淨額 | 131 |
附註8-衍生工具及對衝活動 | 139 |
附註9-財產和設備，淨額 | 141 |
注10-商譽和其他無形資產，淨額 | 142 |
附註11-來自經紀、交易商和結算機構的應收賬款和應付款 | 143 |
附註12-交存 | 144 |
附註13-其他借款和公司債務 | 145 |
附註14-所得税 | 147 |
附註15-股東權益 | 150 |
附註16-每股收益 | 155 |
注17-以股份為基礎的薪酬、僱員獎勵及退休計劃 | 156 |
附註18-監管要求 | 158 |
附註19-租賃安排 | 160 |
附註20-承付款、意外開支和其他管理事項 | 161 |
附註21-精簡財務資料(只限於母公司) | 164 |
附註22-季度數據(未經審計) | 166 |
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財務報告內部控制管理報告
公司管理層負責建立和維持對財務報告的充分內部控制。該公司的內部控制制度旨在為我們的管理層和董事會提供合理的保證，以編制和公平列報已公佈的財務報表。根據1934年“證券交易法”頒佈的細則13a-15(F)，對財務報告的內部控制是公司首席執行官和主要財務官員設計或監督的過程，由公司董事會、管理層和其他人員實施，目的是為財務報告的可靠性提供合理保證，並按照公認會計原則(GAAP)為外部目的編制綜合財務報表，幷包括下列政策和程序：
• | 與保存記錄有關，這些記錄在合理的細節上準確和公正地反映公司資產的交易和處置 |
• | 提供合理保證：交易記錄為根據公認會計原則編制財務報表所必需的，公司的收支僅根據公司管理層和董事的授權進行 |
• | 就防止或及時發現可能對合並財務報表產生重大影響的公司資產的未經授權收購、使用或處置提供合理保證 |
由於內部控制對財務報告的固有限制，包括可能串通或管理不當而忽視控制，因此可能無法及時防止或發現因錯誤或欺詐而造成的重大錯報。此外，對對今後各期財務報告的內部控制的有效性進行任何評價的預測，都有可能由於條件的變化而導致控制不足，或可能導致遵守政策或程序的程度惡化。
管理層使用這些標準對公司財務報告的內部控制的有效性進行了評估成立於內部控制-綜合框架(2013年)特雷德韋委員會贊助組織委員會印發。根據這一評估，管理層得出結論認為，截至2019年12月31日，管理層對財務報告的內部控制生效，以便為財務報告的可靠性和根據公認會計原則編制綜合財務報表提供合理保證。
E*貿易金融公司的獨立註冊公共會計師事務所德勤會計師事務所(Deloitte&Touche LLP)發佈了一份關於該公司財務報告內部控制的審計報告，該報告載於第88頁。
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獨立註冊會計師事務所報告
致E*貿易金融公司董事局及股東
關於財務報告內部控制的幾點看法
我們審計了E*Trade Financial Corporation及其附屬公司(“公司”)截至2019年12月31日的財務報告內部控制，其依據是內部控制-綜合框架(2013年)特雷德韋委員會(COSO)贊助組織委員會印發。我們認為，截至2019年12月31日，公司在所有重大方面都對財務報告保持了有效的內部控制，其依據是內部控制-綜合框架(2013年)由COSO印發。
我們還按照美國上市公司會計監督委員會(美國會計監督委員會)的準則，審計了截至2019年12月31日終了年度的公司合併財務報表以及我們於2020年2月19日提交的報告，對這些財務報表發表了無保留意見。
意見依據
公司管理層負責維持對財務報告的有效內部控制，並對財務報告的內部控制的有效性進行評估，這包括在所附的財務報告內部控制管理報告中。我們的職責是根據我們的審計，就公司對財務報告的內部控制發表意見。我們是一家在PCAOB註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及證券交易委員會和PCAOB的適用規則和條例，我們必須獨立於該公司。
我們按照PCAOB的標準進行審計。這些標準要求我們規劃和進行審計，以合理保證是否在所有重大方面保持對財務報告的有效內部控制。我們的審計包括瞭解財務報告的內部控制，評估重大弱點存在的風險，根據評估的風險測試和評估內部控制的設計和運作效果，以及執行我們認為在這種情況下必要的其他程序。我們認為，我們的審計為我們的意見提供了合理的依據。
財務報告內部控制的定義與侷限性
公司對財務報告的內部控制是一個程序，目的是根據公認的會計原則，為財務報告的可靠性和為外部目的編制財務報表提供合理的保證。公司對財務報告的內部控制包括以下政策和程序：(1)保存記錄，以合理的細節準確、公正地反映公司資產的交易和處置情況；(2)提供合理的保證，即為按照普遍接受的會計原則編制財務報表所必需的交易記錄，公司的收支僅根據公司管理層和董事的授權進行；(3)就防止或及時發現可能對財務報表產生重大影響的公司資產的未經授權收購、使用或處置提供合理保證。
由於其固有的侷限性，對財務報告的內部控制可能無法防止或發現誤報。此外，對未來期間的任何有效性評價的預測都有可能由於條件的變化而導致管制不足，或政策或程序的遵守程度可能惡化。
/S/Deloitte&Touche LLP
弗吉尼亞McLean
(二0二0年二月十九日)
E*2019貿易10-K頁88
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獨立註冊會計師事務所報告
致E*貿易金融公司董事局及股東
關於財務報表的意見
我們審計了截至2019年12月31日和2018年12月31日的E*Trade Financial Corporation及其子公司(“公司”)的合併資產負債表，以及截至2019年12月31日的三年期間的相關收入、綜合收益、股東權益和現金流量表以及相關附註(統稱為“財務報表”)。我們認為，財務報表按照美利堅合眾國普遍接受的會計原則，在所有重大方面公允列報了公司截至2019年12月31日和2018年12月31日的合併財務狀況，以及公司在截至2019年12月31日的三年中每年的經營結果和現金流量。
我們還根據美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)的標準，根據下列標準審計了截至2019年12月31日公司對財務報告的內部控制內部控制-綜合框架(2013年)特雷德威委員會贊助組織委員會和我們於2020年2月19日發佈的報告對公司財務報告的內部控制發表了無保留的意見。
意見依據
這些財務報表由公司管理層負責。我們的責任是根據我們的審計對公司的財務報表發表意見。我們是一家在PCAOB註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及證券交易委員會和PCAOB的適用規則和條例，我們必須獨立於該公司。
我們按照PCAOB的標準進行審計。這些準則要求我們規劃和進行審計，以獲得關於財務報表是否不存在重大錯報的合理保證，無論是由於錯誤還是欺詐。我們的審計包括執行評估財務報表重大錯報風險的程序，無論是由於錯誤還是欺詐，以及執行應對這些風險的程序。這些程序包括在測試的基礎上審查關於財務報表中數額和披露情況的證據。我們的審計還包括評價管理層使用的會計原則和重大估計數，以及評價財務報表的總體列報方式。我們相信，我們的審計為我們的意見提供了合理的依據。
關鍵審計事項
下面傳達的關鍵審計事項是對財務報表的當期審計所產生的事項，該事項已通知審計委員會或需要通知審計委員會，(1)涉及對財務報表具有重大意義的賬目或披露，(2)涉及我們特別具有挑戰性、主觀或複雜的判斷。關鍵審計事項的通報絲毫不改變我們對整個財務報表的意見，我們也沒有就關鍵審計事項或與其有關的賬目或披露提供單獨的意見。
信貸損失會計—附屬貸款的估值—參見財務報表附註1。
關鍵審計事項描述
2016年，財務會計準則委員會(FASB)修訂了信貸損失會計準則，隨後作出了澄清和改進。FASB其後發出
E*2019貿易10-K頁89
目錄
修正後的指南進一步闡明，當前的預期信貸損失(Cecl)標準允許抵押品依賴貸款的抵押品公允價值隨後增加，但不超過此前的沖銷金額。該公司於2020年1月1日採用了新的標準，採用了修改後的追溯方法。該公司預計將確認與抵押貸款相關的税後福利約8，000萬美元，作為對收養時保留收益的調整。收養影響也將作為與這些貸款有關的“負備抵”列在資產負債表上。在估計標的抵押品的公允價值時，管理部門利用現有的最新“現有”房地產估價數據，其中包括評估、經紀人價格意見、自動估值模型或使用住房價格指數進行更新的價值，這些數據通過限定估計銷售成本而降低。
我們認為，cecl項下附屬抵押品貸款的會計核算和相關估值是一項關鍵的審計事項，因為這些貸款的會計核算和管理層在評估抵押品價值時所作的判斷髮生了重大變化，其中包括對抵押品公允價值有重要意義的無形投入，以及對信貸損失備抵的影響程度。這需要審計師的高度判斷力和更多的努力，包括需要讓我們公司的專業人員參與應用中東歐會計準則的專門知識。
如何在審計中處理關鍵的審計事項
我們的審核程序包括：
• | 在我們公司具有CECL會計準則專業知識的專業人員的協助下，我們評估了該公司關於隨後在CECL下增加擔保品抵押品公允價值的會計結論。 |
• | 檢驗了對抵押品依賴貸款和相關負備抵控制的有效性，包括管理層對獲得基本抵押品公允價值的控制和負備抵額的計算。 |
• | 評價管理當局用於制定抵押品價值估計數的方法和估值來源的適當性。 |
• | 評估管理層估計公允價值的能力，方法是對依賴於抵押品的貸款樣本，將估計的公允價值與估值來源(包括評估、經紀人價格意見、自動估值模型或房價指數)和獨立獲得的抵押品價值進行比較，並對抵押品公允價值進行趨勢分析。 |
• | 檢驗了管理層計算與抵押品依賴貸款有關的負備抵的數學準確性。 |
/S/Deloitte&Touche LLP
弗吉尼亞McLean
(二0二0年二月十九日)
自1994年以來，我們一直擔任該公司的審計師。
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目錄
E*貿易金融公司
綜合收入報表
(以百萬計，除份額數據和每股數額外)
截至12月31日的年度， | |||||||||||
2019 | 2018 | 2017 | |||||||||
收入： | |||||||||||
利息收入 | $ | $ | $ | ||||||||
利息費用 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||
淨利息收入 | |||||||||||
委員會 | |||||||||||
收費及服務費 | |||||||||||
證券及其他方面的損益淨額 | ( | ) | |||||||||
其他收入 | |||||||||||
非利息收入共計 | |||||||||||
淨收入總額 | |||||||||||
貸款損失準備金(福利) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||
非利息費用： | |||||||||||
補償和福利 | |||||||||||
廣告與市場發展 | |||||||||||
清理和服務 | |||||||||||
專業服務 | |||||||||||
佔用和設備 | |||||||||||
通信 | |||||||||||
折舊和攤銷 | |||||||||||
FDIC保險費 | |||||||||||
其他無形資產攤銷 | |||||||||||
與重組和收購有關的活動 | |||||||||||
提前清償債務方面的損失 | |||||||||||
其他非利息開支 | |||||||||||
非利息費用共計 | |||||||||||
所得税前收入 | |||||||||||
所得税費用 | |||||||||||
淨收益 | $ | $ | $ | ||||||||
優先股股利 | |||||||||||
可供普通股股東使用的淨收入 | $ | $ | $ | ||||||||
普通股基本收益 | $ | $ | $ | ||||||||
攤薄每股收益 | $ | $ | $ | ||||||||
已發行加權平均普通股： | |||||||||||
基本(單位：千) | |||||||||||
稀釋(單位：千) | |||||||||||
見所附合並財務報表附註
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目錄
E*貿易金融公司
綜合收入報表
(以百萬計)
截至12月31日的年度， | |||||||||||
2019 | 2018 | 2017 | |||||||||
淨收益 | $ | $ | $ | ||||||||
其他綜合收入(損失)，扣除税後 | |||||||||||
可供出售的證券： | |||||||||||
未實現收益(損失)，淨額 | ( | ) | |||||||||
重新分類為收入淨額 | ( | ) | ( | ) | |||||||
將持有至到期的證券轉作可供出售的證券(1) | |||||||||||
可供出售證券的淨變動 | ( | ) | |||||||||
將外幣折算為淨收益的類別 | ( | ) | |||||||||
其他綜合收入(損失) | ( | ) | |||||||||
綜合收入 | $ | $ | $ | ||||||||
(1) | 截至2018年12月31日止的年度內，賬面價值為$ |
見所附合並財務報表附註
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目錄
E*貿易金融公司
合併資產負債表
(除共享數據外，以百萬計)
十二月三十一日， | |||||||
2019 | 2018 | ||||||
資產 | |||||||
現金及等價物 | $ | $ | |||||
根據聯邦條例或其他條例進行現金隔離 | |||||||
可供出售的證券 | |||||||
持有到期日證券(2019年12月31日公允價值為22 246美元，2018年12月31日為21 491美元) | |||||||
保證金應收款 | |||||||
應收貸款淨額(扣除2019年12月31日和2018年12月31日的貸款損失備抵額17美元和37美元) | |||||||
來自經紀人、交易商和清算組織的應收款項 | |||||||
財產和設備，淨額 | |||||||
善意 | |||||||
其他無形資產，淨額 | |||||||
其他資產 | |||||||
總資產 | $ | $ | |||||
負債與股東權益 | |||||||
負債： | |||||||
存款 | $ | $ | |||||
客户應付款 | |||||||
應付經紀、交易商及結算機構的款項 | |||||||
公司債務 | |||||||
其他負債 | |||||||
負債總額 | |||||||
承付款和意外開支(見附註20) | |||||||
股東權益： | |||||||
優先股、0.01美元票面價值、100萬股授權股票、403 000股分別在2019年12月31日和2018年12月31日和2018年12月31日發行和發行並已發行和發行的股票；在2019年12月31日和2018年12月31日分別有700美元的總清算優先權 | |||||||
普通股，面值0.01美元，核定股票400，000，000股，222，622，333股 分別於2019年12月31日和2018年12月31日發行和流通股246，495，174股 | |||||||
額外已付資本 | |||||||
留存收益 | |||||||
累計其他綜合損失 | ( | ) | ( | ) | |||
股東權益總額 | |||||||
負債和股東權益合計 | $ | $ | |||||
見所附合並財務報表附註
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目錄
E*貿易金融公司 股東權益合併報表 (以百萬計) | ||||||||||||||||||||||||||
額外 已付 資本 | 留存收益(累積赤字) | 累積 其他 綜合 損失 | 共計 股東‘ 衡平法 | |||||||||||||||||||||||
優先股 | 普通股 | |||||||||||||||||||||||||
金額 | 股份 | 金額 | ||||||||||||||||||||||||
2016年12月31日結餘 | $ | $ | $ | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | ||||||||||||||||
會計變更累積效應 | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||
淨收益 | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||
其他綜合收入 | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||
發行優先股-B系列 | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||
優先股股利-系列A(每股62.02美元) | — | — | — | — | ( | ) | — | ( | ) | |||||||||||||||||
回購普通股 | — | ( | ) | — | ( | ) | — | — | ( | ) | ||||||||||||||||
股份補償 | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||
其他普通股活動 | — | — | ( | ) | — | — | ( | ) | ||||||||||||||||||
2017年12月31日結餘 | $ | $ | $ | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | ||||||||||||||||
套期會計採用的累積效應 | — | — | — | — | ( | ) | — | |||||||||||||||||||
聯邦税制改革對税收影響的重新分類 | — | — | — | — | ( | ) | — | |||||||||||||||||||
淨收益 | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||
其他綜合損失 | — | — | — | — | — | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||||||
普通股股利(每股0.14美元) | — | — | — | — | ( | ) | — | ( | ) | |||||||||||||||||
優先股股利-A系列(每股58.76美元) | — | — | — | — | ( | ) | — | ( | ) | |||||||||||||||||
優先股股利-B類(每股4，107.50美元) | — | — | — | — | ( | ) | — | ( | ) | |||||||||||||||||
回購普通股 | — | ( | ) | ( | ) | ( | ) | — | — | ( | ) | |||||||||||||||
股份補償 | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||
其他普通股活動 | — | — | ( | ) | — | — | ( | ) | ||||||||||||||||||
2018年12月31日結餘 | $ | $ | $ | $ | $ | ( | ) | $ | ||||||||||||||||||
淨收益 | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||
其他綜合收入 | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||
普通股股利(每股0.56美元) | — | — | — | — | ( | ) | — | ( | ) | |||||||||||||||||
優先股股利-A系列(每股58.76美元) | — | — | — | — | ( | ) | — | ( | ) | |||||||||||||||||
優先股股利-B類(每股5，300.00美元) | — | — | — | — | ( | ) | — | ( | ) | |||||||||||||||||
回購普通股 | — | ( | ) | — | ( | ) | — | — | ( | ) | ||||||||||||||||
股份補償 | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||
其他普通股活動 | — | — | ( | ) | — | — | ( | ) | ||||||||||||||||||
2019年12月31日結餘 | $ | $ | $ | $ | $ | ( | ) | $ | ||||||||||||||||||
見所附合並財務報表附註
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目錄
E*貿易金融公司 現金流量表 (以百萬計) | |||||||||||
截至12月31日的年度， | |||||||||||
2019 | 2018 | 2017 | |||||||||
業務活動現金流量： | |||||||||||
淨收益 | $ | $ | $ | ||||||||
調整數，以核對業務活動提供的淨收入與現金淨額： | |||||||||||
貸款損失準備金(福利) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||
折舊和攤銷(包括投資證券的攤銷和增值) | |||||||||||
(收益)證券和其他方面的損失淨額 | ( | ) | ( | ) | |||||||
提前清償債務方面的損失 | |||||||||||
股份補償 | |||||||||||
遞延税費用 | |||||||||||
其他 | ( | ) | |||||||||
資產和負債變動的淨影響： | |||||||||||
來自經紀人、交易商和清算組織的應收賬款(增加)減少額 | ( | ) | ( | ) | |||||||
保證金應收款增加額 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||
其他資產(增加)減少額 | ( | ) | ( | ) | |||||||
對經紀人、交易商和結算機構的應付款增加(減少) | ( | ) | ( | ) | |||||||
客户應付款增加 | |||||||||||
其他負債(減少)增加額 | ( | ) | ( | ) | |||||||
經營活動提供的淨現金 | |||||||||||
投資活動的現金流量： | |||||||||||
購買可供出售的證券 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||
出售可供出售的證券所得收益 | |||||||||||
可供出售證券的到期日和本金支付的收益 | |||||||||||
購買持有至到期證券 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||
到期日收益和到期日證券本金支付 | |||||||||||
出售貸款所得 | |||||||||||
應收貸款減少額 | |||||||||||
財產和設備的資本支出 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||
根據轉售協議購買的證券淨增額 | ( | ) | |||||||||
出售不動產所得的擁有和收回資產 | |||||||||||
購置，除所購現金外 | ( | ) | ( | ) | |||||||
衍生合約的現金流量淨額 | ( | ) | |||||||||
其他 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||
投資活動(用於)提供的現金淨額 | ( | ) | ( | ) | |||||||
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目錄
E*貿易金融公司 現金流量表 (以百萬計) | |||||||||||
截至12月31日的年度， | |||||||||||
2019 | 2018 | 2017 | |||||||||
來自籌資活動的現金流量： | |||||||||||
存款增加(減少) | $ | ( | ) | $ | $ | ||||||
普通股股利 | ( | ) | ( | ) | |||||||
優先股股利 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||
來自FHLB的預付款淨額(減少)增加 | ( | ) | |||||||||
發行高級債券所得收益 | |||||||||||
高級票據付款 | ( | ) | |||||||||
信託優先證券付款 | ( | ) | |||||||||
發行優先股所得收益 | |||||||||||
回購普通股 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||
其他 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||
資金活動提供的現金淨額(用於) | ( | ) | |||||||||
現金、現金等價物和隔離現金增加(減少) | ( | ) | ( | ) | |||||||
現金、現金等價物和隔離現金，期初 | |||||||||||
現金、現金等價物和隔離現金，期末 | $ | $ | $ | ||||||||
期末現金及等價物 | $ | $ | $ | ||||||||
隔離現金，期末 | |||||||||||
現金、現金等價物和隔離現金，期末 | $ | $ | $ | ||||||||
補充披露： | |||||||||||
支付利息的現金 | $ | $ | $ | ||||||||
支付所得税的現金，扣除退款後 | $ | $ | $ | ||||||||
採用新的租賃標準後確認的資產使用權 | $ | $ | $ | ||||||||
期間取得的資產使用權 | $ | $ | $ | ||||||||
非現金投融資活動： | |||||||||||
為投資而持有的貸款轉作出售貸款 | $ | $ | $ | ||||||||
從貸款轉入其他不動產所擁有和收回的資產 | $ | $ | $ | ||||||||
可轉換債券轉換為普通股 | $ | $ | $ | ||||||||
將可供出售的證券轉作持有至到期的證券 | $ | $ | $ | ||||||||
將持有至到期的證券轉作可供出售的證券 | $ | $ | $ | ||||||||
見所附合並財務報表附註
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目錄
E*貿易金融公司
合併財務報表附註
附註1-重要會計政策的組織、列報依據和摘要 |
組織
貿易金融公司是一家金融服務公司，為交易員、投資者、股票計劃管理人和參與者以及RIA提供經紀及相關產品和服務。該公司還向客户提供以投資者為中心的銀行產品，包括由聯邦存款保險公司承保的掃查存款賬户。公司最重要的全資子公司如下：
• | E*交易證券是一家註冊經紀商，負責結算和結算客户交易。 |
• | E*貿易銀行是一家聯邦特許儲蓄銀行，為符合條件的客户存款提供聯邦存款保險，並提供其他銀行和現金管理能力。 |
• | E*貿易儲蓄銀行是E*貿易銀行的子公司，是一家聯邦特許儲蓄銀行，為符合條件的客户存款提供FDIC保險，並提供託管解決方案。RIAS |
• | 貿易金融公司服務公司是一家軟件和服務供應商，用於管理權益補償計劃以及學生貸款和財務健康福利給我們的公司客户。 |
• | E*交易期貨是一家註冊的非結算期貨公司，為我們的客户提供零售期貨交易能力。 |
• | 貿易資本管理公司是一家為客户提供投資諮詢服務的RIA公司。 |
提出依據
合併財務報表包括根據表決利益模式確定的公司及其多數擁有子公司的賬目。公司有能力行使重大影響力但公司不擁有控制權的實體一般採用權益法進行核算。公司沒有能力施加重大影響的實體通常是按成本進行的。公司還評估其與某些實體的初始和持續參與，以確定公司是否需要根據可變利益實體(VIE)模型合併這些實體。這一評估是基於對公司是否是VIE的主要受益人的定性評估，這要求公司同時擁有以下兩方面的能力：1)指導對VIE的經濟績效影響最大的活動的權力；2)吸收VIE的損失的義務或獲得VIE可能對VIE具有重大意義的利益的權利。沒有公司代表VIE的主要受益人的投資；因此，在所有提交的期間都不包括合併的VIEs。
公司的合併財務報表是根據公認會計原則編制的。公司間賬户和交易在合併中被取消。這些合併財務報表反映了為公允列報所述期間的財務狀況、業務結果和現金流量所需的正常和經常性的所有調整。
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目錄
E*貿易金融公司
合併財務報表附註
從2018年1月1日開始，公司更新了合併收益報表的列報方式，將公允價值套期保值調整(以前稱為套期保值無效)重新歸類為淨利息收入，因為採用了新的會計準則。上一期間的數額沒有改劃為本期列報，繼續反映在證券和其他淨收益(損失)中。公允價值套期保值調整$3 百萬, $19 百萬和$14 百萬最後幾年2019年12月31日分別為2018年和2017年。
估計數的使用
根據公認會計原則編制公司合併財務報表需要管理層對所列期間的合併財務報表和相關附註中報告的金額作出估計和假設。實際結果可能與管理層的估計不同。某些重要的會計政策至關重要，因為這些政策所依據的估計和假設需要管理層作出複雜和主觀的判斷，包括貸款損失備抵、商譽估值和減值以及獲得的無形資產和所得税。管理層還在確認應計業務費用和其他負債時作出估計。這些負債受到訴訟和監管事項的估計數以及與一般業務費用有關的估計數的影響，例如獎勵報酬和通信費用內的市場數據使用情況。管理估計數反映了在資產負債表日被認為可能發生的負債，這些負債是根據現有信息確定的公司正在進行的評估的一部分。
重要會計政策摘要
現金及等價物
公司認為，所有原始或剩餘期限為三個月或三個月以下的高流動性投資，如果沒有按照聯邦法規或其他條例進行分離，都是現金和等價物。包括現金和等價物$322 百萬和$1.8 十億在…2019年12月31日和2018年12月31日分別為隔夜現金存款，公司必須將其中一部分存入聯邦儲備銀行。
根據聯邦條例或其他條例進行的現金隔離
為公司經紀和期貨客户的獨家利益而隔離的某些現金餘額包括在聯邦條例或其他條例項下的現金隔離項中。
投資證券
可供出售的證券
可供出售的證券主要由債務證券，主要是住宅抵押貸款支持證券和機構債務證券組成.分類為可供出售的證券按公允價值記賬，未實現損益，經適用的套期會計調整後，反映為累計其他綜合損失的一個組成部分，扣除税後的損失。已實現和未實現損益的可供出售債務證券是計算使用特定的識別方法。有價證券的利息收入包括在利息收入中.可供出售的債務證券的溢價和折價的攤銷或增值也在利息收入中確認，在證券的合同期內使用有效利息方法，並調整以反映實際的預付款項。出售可供出售的證券所產生的損益，在交易日期根據
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目錄
E*貿易金融公司
合併財務報表附註
預期收益與出售的特定證券的攤銷成本之間的差額。可供出售的債務證券的已實現損益，除適用的臨時減值(OTTI)以外，包括在證券和其他淨項目的損益中。
持有至到期證券
持有到到期的證券包括債務證券，主要是住宅抵押貸款支持證券和機構債務證券.持有至到期的證券根據公司持有這些證券的意圖和能力按攤銷成本入賬。持有至到期債務證券的利息收入包括在利息收入中.保費和折扣的攤銷或累加也在利息收入中確認，在證券的合同期限內採用有效利息法，並作出調整，以反映實際的預付款項。從可供出售的債券到持有至到期的債務證券在轉讓之日按公允價值進行轉讓。未變現持有損益在轉讓之日包括在其他綜合收益和持有至到期證券的賬面價值中，並在證券剩餘壽命內攤銷。
非暫時性損傷
本公司每季度對OTTI的受損、可供出售的和持有至到期的債務證券進行評估.減值證券包括未變現損失的可供出售證券和未確認損失的持有至到期證券。有不 OTTI在所述期間得到確認。如果符合下列條件之一，公司認為OTTI作為可供出售或持有至到期的債務擔保已經發生：公司打算出售受損的債務證券；公司更有可能在收回證券的攤還成本價之前出售受損的債務證券；或者公司不期望收回證券的全部攤銷成本基礎。
對於公司不打算出售的減值債務證券，而且公司在收回證券攤銷成本價之前被要求出售的可能性不大，公司採用定性和定量的估值措施來評估公司是否期望收回證券的整個攤銷成本基礎。如果公司不期望收回這些證券的全部攤銷成本價，那麼公司將把OTTI分為兩個部分：1)收入中確認的與信貸損失有關的金額；2)通過其他綜合收益確認的OTTI的非信用部分。
如果公司打算出售受損債務證券，或者公司更有可能在截至報告日收回證券攤銷成本價之前出售受損債務證券，公司將確認OTTI的收益等於證券攤銷成本法與證券公允價值之間的全部差額。
保證金應收款
保證金應收賬款是指向客户提供的信貸，通過借入他們所擁有的證券為購買證券提供資金。客户擁有的證券作為保證金應收賬款的抵押品，其價值未反映在綜合資產負債表中。公司被允許出售或再抵押所持有的證券，作為保證金應收款項的抵押品，並使用這些證券進行證券借貸交易，為借款作擔保，或交付給交易對手，以彌補客户的空頭頭寸。從證券貸款交易中獲得的收入包括在利息收入中，而發生的費用則包括在利息費用中。
E*2019貿易10-K頁99
目錄
E*貿易金融公司
合併財務報表附註
貸款應收及有關貸款損失準備金
應收貸款淨額
應收貸款淨額由房地產和有價證券貸款組成，管理層有意願和能力在可預見的未來或到期之前持有這些貸款，也稱為投資貸款。管理層在每個資產負債表日期審查此評估。為投資持有的貸款按攤銷成本記帳，按未攤銷的保費或購買貸款的折扣、遞延費用或原始貸款的費用、淨沖銷額和貸款損失備抵額進行調整。購買貸款的溢價或折扣以及原始貸款的遞延費用或費用，在貸款合同期內使用有效利息法確認為利息收入，並根據實際預付款項進行調整。該公司的貸款類別為一至四家庭貸款、住房權益貸款和有價證券貸款。該公司於2019年12月出售了其消費貸款組合。有關消費貸款銷售的其他信息，請參閲附註7-應收貸款淨額.
減值貸款
當貸款符合TDR的定義時，公司認為貸款受到損害。拖欠貸款狀況是公司用來評估貸款績效的主要指標，貸款被修改為TDRs。
不良債務重組
根據公司的減輕損失方案完成的貸款修改，其中經濟優惠給予有財務困難的借款人，被認為是TDRs。TDRS還包括根據潛在財產的估計現值減去因破產通知而估算的銷售成本而被沖銷的貸款，即使貸款沒有根據公司的計劃進行修改。在被歸類為TDR時，這類貸款被歸類為受損貸款，無論借款人是否按照貸款條款履約，貸款在到期前都被視為受損貸款。該公司還處理一些貸款的小修改，通過傳統的收款行動，在正常的過程中，為拖欠的帳户提供服務。輕微的修改，導致付款時間的微小拖延，不被視為經濟特許權，因此不被歸類為發展中國家。
貸款修改後的減值是根據個人貸款水平來衡量的，通常使用貼現現金流模型。當經修改的貸款的某些特點使人對借款人償還貸款的能力產生重大懷疑時，公司將貸款確定為附屬擔保品，並將修改後的貸款餘額數額減去估計的出售成本減去基礎財產的估計現值。依賴抵押品的TDR是根據修改條款確定的，其中包括將較高的風險分配到貸款中，其中貸款到價值(Ltv)或組合貸款(Cltv)分別大於110%或125%，借款人的信用評分小於600，以及某些類型的修改，如僅支付利息。使用這一風險評估程序未確定為較高風險的TDRS使用貼現現金流模型來衡量減值，一旦它們成為風險較高的附屬抵押品依賴TDRs，則繼續對其進行評估。
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目錄
E*貿易金融公司
合併財務報表附註
不良貸款
當貸款不再累積利息時，該公司將其歸類為不良貸款，其中包括90天以上到期的貸款、所有類別貸款(包括破產貸款)處於非應計狀態的TDR，以及具有拖欠優先留置權的某些次級留置權。當貸款處於非應計狀態時，以前應計但未收回的利息與當期收入相抵。從不良貸款中收到的利息付款在利息收入中按收付實現確認，直到有疑問的是全額付款是否會收到為止，屆時付款將適用於本金。對原始貸款的遞延費用或費用的確認，以及利息收入中購買的貸款的溢價或折扣，對不良貸款停止確認。
不良貸款以下列政策為基礎，恢復應計狀態：
• | 不良貸款，不包括債務抵押貸款和某些有拖欠優先留置權的初級留置權，在貸款到期後不到90天時恢復應計貸款狀態。 |
• | TDRS，不包括破產貸款，在修改時被歸類為不良貸款。這種TDRs在連續六次付款後按照修改後的條件恢復應計制。累積的TDR(隨後成為拖欠款項)將立即恢復非應計(un權責發生)狀態。 |
• | 破產貸款TDRs在破產通知後60天內被歸類為不良貸款，無論付款情況如何，仍處於非應計狀態。 |
拖欠貸款
逾期180天以上的貸款已被減記為基礎財產的估計現值減去估計的銷售成本。拖欠90至179天的貸款一般沒有記作基礎財產的估計現值減去估計的銷售成本(除非它們正在破產或對借款人償還貸款的能力有很大懷疑的修改)，但存在未來沖銷的風險。如果房價下跌超過目前的估計，貸款拖欠180天或更長時間的額外沖銷是可能的。
該公司監測貸款，其中借款人的當前信用歷史使他們的能力，使他們的償還貸款。貸款在逾期30至89天后被列為特別提及。特別提到貸款餘額的趨勢通常表明了未來時期的預期沖銷趨勢，因為這些貸款有更大的傾向遷移到非權責發生狀態，並最終沖銷。一至四家庭貸款通常以不動產資產作為第一留置權擔保，與無擔保貸款相比，減少了潛在損失。住房權益貸款通常以房地產資產作為擔保；然而，這些貸款中的大多數是以第二留置權地位擔保的，與第一留置權頭寸相比，這大大增加了潛在損失。
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貸款損失備抵
貸款損失備抵是管理層對截至資產負債表日期的貸款組合中可能存在的損失的估計。在確定備抵的適足性時，公司對貸款組合和損失假設進行持續評估。如果根據管理層的估計，貸款損失很可能已經發生，就會確認貸款損失。當貸款拖欠180天或公司收到破產通知時，即評估一至四户家庭和住房權益貸款的財產價值，而不論該財產是否處於止贖狀態，貸款餘額超過基礎財產估計現值減去估計銷售成本的數額被確認為貸款損失備抵的一項沖銷。被認為是TDR的經修改的貸款，如果根據修改的某些條款被確定為附屬擔保品，就會被扣減。
以證券為基礎的貸款由客户持有的經紀資產(包括現金和流動性市場上的有價證券)作為抵押。信貸額度過高，抵押品的市場價值每天都受到監控。如果抵押品有低於規定水平的危險，可以減少或清算所承諾的額度。這些擔保政策和程序減少了基於證券的貸款潛在損失的風險.
決定津貼是否足夠是複雜的，需要管理層對固有不確定事項的影響作出判斷。隨後根據當時的因素對貸款組合進行的評價可能導致今後各期貸款損失備抵發生重大變化。對於不屬於TDRs的貸款，公司設立了一般備抵，並按貸款組合部分評估貸款損失備抵的適足性：一至四家庭貸款、住房權益貸款和有價證券貸款。對於使用貼現現金流模型估價的經修改的貸款，通過預測這些貸款估計剩餘期限內的損失，包括向借款人提供的經濟優惠，確定了一項具體的備抵。
貸款損失備抵額的估計是基於各種數量和質量因素，包括：
• | 投資組合的組成和質量 |
• | 拖欠和違約水平及趨勢 |
• | 沖銷假設和損失經驗 |
• | 公司歷史上減輕損失的經驗 |
• | 房地產市場狀況和貸款組合中的地理集中度 |
• | 利率環境 |
• | 住房信貸的總體可得性 |
• | 一般經濟狀況，包括與天氣有關的事件的影響 |
貸款損失備抵額通常等於管理層在資產負債表日期後18個月內對貸款損失的預測，以及預測的損失，包括對借款人的經濟優惠，在貸款的估計剩餘期限內修改為TDRs。定量備抵方法還包括查明較高風險的抵押貸款，在一般備抵範圍內記錄的貸款損失期間包括這些貸款剩餘期間可能發生的全部損失。
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貸款損失的一般備抵還包括一個定性部分，以説明造成額外不確定性的各種因素，這些因素在數量損失模型中可能沒有得到充分考慮，但也是可能影響信貸損失水平的因素。該公司採用定性因素框架，每季度評估與以下三組主要因素相關的風險：外部因素、內部因素和投資組合具體因素。與這些因素有關的不確定性可能會隨着時間的推移而擴大，在更準確地確定這些可能損失的數量部分之前，暫時影響到質量部分。
來自經紀、交易商和清算組織的應收款和應付款
來自經紀商、交易商和結算機構的應收賬款包括為借來的證券支付的存款、清算存款和因未結算交易而產生的應收款淨額。對經紀、交易商和結算機構的應付款項包括因借出證券而收到的按金和因未結算交易而產生的淨應付款。
為借入的證券支付的存款和為借出的證券而收到的存款，按預付或收到的現金抵押品的數額入賬。證券借貸交易要求公司將現金存入貸款人，而證券借貸交易則導致公司接受現金形式的擔保品，兩者都要求現金的數額一般超過證券的市場價值。利息收入和利息費用按權責發生制記錄。本公司每日監察借入及借出的證券的市值，並在有需要時獲得或退還額外抵押品。
財產和設備，淨額
財產和設備在其估計使用壽命(一般為3至7年)內按成本和折舊直線進行。租賃物改良按其估計使用壽命或租賃期限的較小部分折舊。如果長期資產的賬面金額無法收回並超過公允價值，則確認減值損失。
符合資本化條件的內部開發軟件的費用包括在資產和設備淨額項目中。對於內部使用軟件成本，資本化開始時，可能的軟件項目備選方案的概念制定、設計和測試已經完成，管理部門授權並承諾為項目提供資金。在公司認為未來的經濟效益不太可能的情況下，公司不會將試驗項目和項目資本化。與本公司提供的服務有關的軟件的開發和增強所產生的技術開發費用，在其他方面不符合資本化待遇的條件下，將按所發生的費用計算。已完成的項目，以及其他購買的軟件，是按成本進行的，並在其估計使用壽命的基礎上按直線攤銷。內部開發軟件的估計使用壽命如下四年 .
商譽和其他無形資產，淨額
商譽是由於企業合併而確認的，是指購買價格超過有形資產淨額和可識別無形資產公允價值的數額。公司自11月30日起每年評估減值商譽，並在事件或變動表明賬面價值可能無法收回的過渡時期進行評估。公司可選擇對商譽進行定性評估，以確定其權益的公允價值是否低於賬面價值的可能性更大。如果公允價值更有可能超過賬面價值
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價值，則無需進一步測試；否則，公司必須對商譽進行兩步定量評估。公司可選擇繞過定性評估，直接進行兩步定量評估。
在截至2019年12月31日的一年中，該公司選擇進行一次量化的商譽損害評估。該公司對2018年12月31日終了年度進行了定量評估，並對2017年12月31日終了年度進行了定性評估。有不 在提交的期間內公司商譽賬面價值的減損。
本公司目前除商譽外，沒有任何無限期的無形資產。公司每年或當事件或變化表明賬面價值可能無法收回時，對壽命有限的無形資產進行評估。公司還對每個報告期壽命有限的無形資產的剩餘使用壽命進行評估，以確定是否需要對餘下的攤銷期進行修訂。客户關係無形資產被加速攤銷，而技術則按直線攤銷。由於2019年第四季度宣佈的佣金減少，該公司評估了與其零售渠道有關的減值情況，並注意到，由於這一分析，沒有顯示相關CrIS的減值或由此導致的使用壽命變化。
有關善意和其他無形資產的更多信息，請參見注10-商譽和其他無形資產，淨額.
其他資產
不動產擁有和收回資產
房地產所擁有和收回的資產包括在合併資產負債表的其他資產項下。所擁有的房地產是指通過喪失抵押品贖回權獲得的房地產，也包括通過契據代替止贖權或類似法律協議獲得的財產。房地產所擁有和收回的資產均按較低的賬面價值或公允價值，減去估計的銷售成本。
權益法投資、按成本計量的投資和其他投資
公司的權益法投資、按成本計量的投資和其他投資通常是對不需要合併的合夥企業、公司和其他類似實體，包括税務信貸夥伴關係和社區發展實體的有限責任投資。這些投資在綜合資產負債表的其他資產細列項目中列報。公司確認對合並資產負債表中其他負債細項中所有對被投資方的所有具有法律約束力的無資金權益承諾的負債。
根據權益法，公司在合併損益表中確認其在證券和其他淨項目上的淨收益或虧損中所佔份額。公司的其他投資包括使用比例攤銷法記帳的投資，即投資的初始成本按所收到的税收抵免和其他税收優惠的比例攤銷，投資業績淨額在合併收入報表中確認為所得税支出的一個組成部分。
當事件或變化表明賬面價值可能無法收回時，公司評估其股權投資和按減值成本計算的投資。如果減值被確定為非暫時性減值，公司將確認有價證券損益中的減值損失。
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另一些項目則等於預期可變現價值與投資賬面價值之間的差額。
本公司是FHLB系統的成員，並擁有該系統的股本。作為其加入FHLB的一個條件，該公司必須保持FHLB股票投資總額$20 百萬雙雙2019年12月31日和2018年12月31日。本公司按成本核算其對FHLB股票的投資。
按金和客户應付款項
存款主要由銀行子公司持有的存款組成，這些存款代表某些客户經紀賬户中的未投資現金餘額，以及來自我們高級儲蓄賬户產品的餘額。客户應付款主要是指客户賬户中與出售證券和其他資金有關的存款、現金和其他貸項，以待完成證券交易。客户應付款主要是E*交易證券持有的餘額。公司為某些存款和客户應付賬款支付利息。
其他借款
其他借款包括根據回購協議出售的證券、FHLB預付款和從信貸額度借款。
根據回購協議出售的證券，也稱為回購協議，由固定利率和可變利率抵押貸款支持證券或投資級證券提供擔保。為財務報表的目的，回購協議被視為有擔保的借款，因此，回購出售的證券的債務在綜合資產負債表中作為負債反映。
FHLB向該公司提供儲備信貸能力，並授權以抵押住房抵押貸款和其他資產(主要是美國政府的義務或擔保證券)的擔保為基礎的預付款，條件是該公司符合某些信用標準。
其他負債
其他負債包括應計業務費用和相關費用。這些負債受到訴訟和監管事項的估計數以及與一般業務費用有關的估計數的影響，例如獎勵報酬和通信費用內的市場數據使用情況。管理層估計數反映了截至資產負債表日期的可能負債。在確定估計負債是否充足時，公司根據現有信息進行持續評估。
淨收入
淨利息收入
利息收入被確認為通過持有可供出售和持有至到期證券、保證金應收款、貸款、現金和證券貸款交易等賺取利息的資產。利息收入還包括公司與利息收益資產有關的套期保值活動的影響.利息費用被確認為通過持有利息負債，如客户應付款和存款、公司債務、其他借款和證券借貸交易而產生的。
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非利息收入
公司處理非利息收入的重要會計政策反映了新會計準則的採用，從與客户簽訂的合同中獲得的收入，以及所有相關修正案自2018年1月1日起生效。公司的採用並沒有改變比較期的財務報表。
公司確認與客户簽訂的合同收入的政策的核心原則是，將承諾的貨物或服務轉讓給客户，其數額應反映公司期望以這些貨物或服務作為交換條件的考慮。這一核心原則是通過採用以下步驟來實現的：
• | 與客户確認合同 |
• | 確定合同中的每一項履行義務，這表示合同中承諾向客户轉讓一種獨特的貨物或服務，並且是記賬單位。 |
• | 確定交易價格 |
• | 將交易價格分配給每個不同的履約義務。 |
• | 在履行義務時或作為履行義務時確認收入 |
需要作出判斷，以確定在某一時間點還是在一段時間內是否履行了履約義務；如何在確定多項履約義務的情況下分配交易價格；何時根據對公司在合同下的進展的適當衡量來確認收入；以及是否應由於未來不確定的事件而對可變考慮施加限制。
委員會
收費及服務費
下列政策涉及公司費用和服務收費收入中最重要的組成部分，這些收入是根據合同內商定的談判價格確定的：
• | 訂單流程收入是從接受某些客户交易的交易訂單的市場中心生成的。當公司通過將交易訂單發送給交易所或做市商以履行其履約義務時，訂單流量收入是在交易日期確認的。 |
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• | 貨幣市場基金及清拆存款收入由表外客户現金賺取的費用驅動。這些費用是根據聯邦基金利率或libor，再加上與第三方機構談判達成的價差或其他合同安排計算的，平均為表外客户現金。隨着時間的推移，收入會隨着履行義務的履行而被確認。 |
• | 顧問管理費和保管費根據管理或保管的平均客户資產的百分比而有所不同。隨着時間的推移，收入會隨着服務的提供而確認。 |
• | 互惠基金服務費用以資產為基礎的費用是從基金收到的，並根據客户在每個基金中投資的資產數量而有所不同。隨着時間的推移，收入被確認為履行了向股東提供服務的履行義務。 |
手續費和服務費還包括在履行義務時或作為履行義務而確認的外匯收入和重組費。
其他收入包括向公司的公司服務客户提供的股票計劃、管理軟件和服務的費用。這些費用被確認為履行義務。
股票支付
本公司確認在授予日的補償費用，公允價值的股票支付獎勵在必要的服務期間減去估計的沒收。估計的沒收額是根據公司的歷史經驗並根據實際沒收情況根據需要進行修訂的。業績份額單位的補償費用也根據公司滿足業績條件的估計結果進行調整。以股份為基礎的薪酬費用包括在僱員的薪酬和福利項目中，也包括在董事會非僱員成員的專業服務項目中。有關基於共享的薪酬的其他信息，請參閲注17-以股份為基礎的薪酬、僱員獎勵及退休計劃.
廣告和市場發展包括廣告的製作和投放以及客户促銷。廣告製作成本在最初的廣告運行時被支出。
所得税費用(福利)包括：(1)經常性税收支出(福利)，即當前應付或應收税務機關的税款數額；(2)遞延税費用(福利)，一般指該年度遞延税資產或負債餘額的淨變動加上估值備抵額的任何變動。
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遞延所得税是在為財務報表目的而不是為了税收目的而在不同時期確認收入和支出時記錄的。遞延税資產或負債賬户餘額在資產負債表日使用現行税法和税率計算。如果在確定時根據對現有證據的評估確定遞延税資產的估值備抵額，則更有可能部分或全部遞延税資產無法變現。
該公司報告了由於在報税表中所採取或預期採取的不確定的税收狀況而產生的未確認的税收利益的負債情況。對税收狀況的評估是一個分兩步的過程.該公司首先決定是否更有可能在審查後維持税收狀況，包括僅根據該職位的技術優點解決任何相關的上訴或訴訟。税收地位的技術優點來自於法定和司法當局及其對事實和情況的適用性。如果税收狀況不符合更有可能超過不承認的門檻，則財務報表中不承認這一地位的好處。然後，衡量符合更有可能超過非確認門檻的税收狀況，以確定要確認的福利數額。税收狀況被衡量為最大金額的福利，超過50%可能實現最終解決與徵税當局。不確定的税收狀況是根據每個報告期內存在的事實和情況進行評估的。基於新信息的判斷的後續變化可能導致識別、去識別和測量的變化。調整可能導致，例如，在與税務當局解決一個問題時，或除非對某一問題進行評估的訴訟時效到期。本公司確認與所得税費用中未確認的税收利益有關的利息和處罰(如果有的話)。
有關所得税的其他信息，請參閲附註14-所得税.
每股基本收益的計算方法是將普通股股東可獲得的淨收入除以當期流通的加權平均普通股。稀釋後每股收益的計算包括與非既得股支付相關的額外普通股發行以及發行普通股的其他合約的潛在影響。有關更多信息，請參見附註16-每股收益.
公司的綜合收益包括淨收益、可供出售債務證券的未實現收益(損失)，並根據公允價值套期保值關係對這些證券的影響進行調整，以及外幣換算收益(損失)，扣除重新分類調整和相關税收。
公司進行衍生交易主要是為了防範某些資產的利率風險。由於這些合同是通過中央結算機構執行的，而且是通過差額付款結算的，因此它們不作為資產或負債列入綜合資產負債表。套期保值關係中衍生工具的現金流量與被套期保值項目的現金流量在現金流量表中的分類相同。與差額支付有關的現金流量被歸類為經營現金流量。
衍生工具的會計核算不同，取決於衍生品是否根據適用的會計指南被指定為套期保值，如果指定為套期保值，則取決於套期保值的類型。在套期保值關係中指定的衍生工具，以減輕預期中的可變性風險
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未來現金流量或其他預測交易被認為是現金流量對衝。套期保值關係中減少資產或負債公允價值變化風險的衍生工具被視為公允價值對衝工具。為了符合套期保值會計的條件，公司在一開始就正式記錄了套期保值工具和對衝項目之間的所有關係，以及每筆對衝交易的風險管理目標和策略。公司的所有衍生工具均被指定為公允價值套期保值關係2019年12月31日以及2018年12月31日。
對於每一公允價值對衝，衍生產品的損益，包括利息應計項目，以及可歸因於套期保值風險的對衝項目的抵消損益，均在淨利息收入中確認。如果衍生工具被出售、終止或以其他方式取消指定，對衝會計將停止用於公允價值套期保值。如果停止公允價值對衝會計，以前對衝的項目不再通過合併損益表對公允價值的變化進行調整，套期保值項目的累計淨損益將使用有效利息法攤銷至淨利息收入，用於按預先付款調整的套期保值項目的預期剩餘合同剩餘期限內的預期剩餘合同剩餘時間內攤銷利息收入淨額。
從2018年1月1日開始，公允價值套期保值調整(以前稱為套期保值無效)包括在淨利息收入中。上一期間的數額沒有改劃為本期列報，繼續反映在證券和其他淨收益(損失)中。利息應計項目對衍生產品的收益影響反映在綜合損益表的利息收入項目中。
如果某些合同和承諾的特點符合衍生產品的定義，公司也承認這些合同和承諾為衍生產品。有關衍生工具及對衝活動的其他資料，請參閲附註8-衍生工具及對衝活動.
公允價值是指在計量日市場參與者之間有秩序的交易中出售資產或為轉移負債而支付的價格。公司確定其金融工具的公允價值，確定在合併財務報表中按公允價值確認或披露的非金融資產和非金融負債的公允價值。此外，公司根據減值測試或其他會計指導的要求，在非經常性的基礎上確定非金融資產和非金融負債的公允價值。有關公允價值的其他信息，請參閲附註4—公允價值披露。
租賃會計
2016年2月，財務會計準則委員會修訂了“租賃會計準則”。新的指引要求承租人確認資產負債表上的使用權(ROU)資產和租賃負債，以確認所有符合條件的租約所產生的權利和義務。承租人對租賃費用和現金流量的確認、計量和列報基本上保持不變，取決於將其歸類為融資租賃或經營租賃。本公司自2019年1月1日起採用新的指引，並選擇生效日期為首次申請日期。因此，新標準所要求的重報財務資料和額外披露將不提供所述比較期的資料。新指南還要求披露數量和質量，提供與合併財務報表中記錄的租賃安排有關的數額的信息。該公司選擇採用“一攬子實用權宜之計”，這使它能夠不重新評估先前就現有租約的確定、租賃分類和租賃作出的結論。
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初步直接費用。此外，本公司已選擇對最長租期為12個月或以下的租契安排，適用短期租約的例外條款。公司選擇不適用事後的實用權宜之計，而與土地地役權有關的實際權宜之計不適用。採用該標準對公司的經營結果或現金流量沒有重大影響。
在收養時，公司確認租賃責任$211 百萬，是根據2018年12月31日增量借款利率計算的剩餘最低固定租賃付款的現值。租賃負債的變動是根據當期利息、費用和現金付款計算的。該公司亦確認$193 百萬採用時，表示對租賃責任的衡量、對出租人的預付租賃付款、公司發生的初始直接費用以及收到的租賃獎勵。有關更多信息，請參見附註19-租賃安排.
將擔保隔夜融資利率(Sofr)隔夜指數互換(OIS)納入對衝會計基準利率
2018年10月，FASB修訂了對衝會計準則。修訂後的指南將基於Sofr的OIS利率添加到對衝會計允許基準利率清單中。修訂後的指引於2019年1月1日生效，該公司在未來的基礎上通過了該指南，以確定在通過之日或之後簽訂的新的或重新指定的對衝關係。收養對公司的財務狀況、經營結果或現金流量沒有重大影響。
新會計準則尚未採用
信貸損失會計
2016年6月，財務會計準則委員會修訂了信貸損失會計準則，隨後作出了澄清和改進。修訂後的指南要求衡量金融工具(包括貸款和債務證券)的信貸損失備抵額以及在報告日持有的延長信貸的其他承諾。對於按攤銷成本計量的金融資產，將利用歷史表現、當前狀況、合理和可支持的預測等因素，包括預期的沖銷回收，來估計預期的信貸損失。修訂後的指引還將導致可供出售的減值債務證券的信貸損失通過信貸損失備抵入賬。FASB在2019年第二季度發佈了新的修訂指引，其中澄清説，CECL標準允許抵押品依賴貸款的抵押品公允價值隨後增加，但不得超過此前的沖銷金額。在下列情況下，貸款被視為依賴抵押品。喪失抵押品贖回權的可能性或何時在借款人遇到財政困難時，預期可透過出售有關抵押品來提供實質的還款。2019年第二季度發佈的更多經修正的過渡指南允許各實體在某些金融工具上逐個工具地選擇公允價值選項；然而，這種公允價值期權選擇不適用於持有的到期日債務證券。該公司採用了新的標準，其生效日期為2020年1月1日，採用了修改後的追溯方法。
公司開發了按揭貸款組合的信用損失估算方法。按攤銷成本持有的投資證券組合、保證金應收賬款、有價證券貸款活動和其他金融資產的信貸損失預計不算重大。該公司預計將確認與抵押貸款有關的税後福利約為$80 百萬作為對開盤留存收益的調整，將於2020年1月1日通過。
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其好處主要與抵押貸款的基本抵押品的公允價值有關，這些抵押貸款被確定為依賴擔保品，以前被減記為標的抵押品的公允價值。這一收養影響將作為與抵押貸款有關的“負備抵”在資產負債表上列報。在估計抵押品的公允價值時，這些一至四户家庭和住房權益貸款的房地產估值依據的是最新的“AS is”財產評估數據，其中可能包括評估、經紀人價格意見、自動估值模型或使用住房價格指數更新的價值。然後，這些房地產估價被降低，以符合資格的估計成本出售。這些費用不包括攜帶費用或其他不允許的調整，例如與某些法域有關的長期喪失抵押品贖回權訴訟的估計數。
對期初留存收益的調整包括與剩餘部分有關的預期信貸損失。 抵押貸款。該公司使用違約概率和損失概率模型確定這些抵押貸款在CECL下的信貸損失備抵，這些貸款採用了預付預測、貸款攤銷計算以及其他內部和外部來源的數據和假設。該公司還利用外部提供的宏觀經濟預測，對貸款的剩餘壽命進行了預測。這一預測包括對未來兩到五年宏觀經濟因素的前瞻性看法，在此之後，宏觀經濟因素將恢復到外部提供的長期均衡值、利率或不包括對經濟的具體預測的模式。預測的主要投入包括美國房價和失業數據。預計CECL對該投資組合的影響不會以公司抵押貸款組合的調味和剩餘貸款的信貸質量為基礎。
簡化商譽損害測試
2017年1月，FASB修訂了準則，簡化商譽損害測試，從商譽減值測試中刪除第2步。經修訂的指引要求公司進行年度商譽減值測試，將報告單位的公允價值與其賬面價值進行比較。減值費用將按賬面金額超過報告單位公允價值的數額確認；但是，確認的損失不應超過分配給該報告單位的商譽總額。在衡量商譽減值損失時，應考慮到任何可扣減的商譽所產生的所得税影響(如果適用的話)。公司可選擇進行定性評估，以確定公司的賬面金額是否更有可能超過其公允價值。該公司自2020年1月1日起採用新標準，並將前瞻性地適用該標準。
雲計算安排(即服務合同)的實現成本
2018年8月，FASB修訂了作為服務合同的雲計算安排的實施成本核算指南。經修正的指南將託管安排(即服務合同)中發生的實施成本資本化的要求與開發或獲取內部使用軟件所產生的實現成本資本化的要求相一致。該公司自2020年1月1日起採用新標準，並前瞻性地應用了該標準。在作為服務合同的雲計算安排中，在2020年1月1日及以後發生的實施費用按照會計準則資本化或支出，資本化成本按託管安排的期限攤銷。
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與信用損失、金融工具、衍生工具和套期保值有關的編碼改進
2019年4月，FASB澄清了最近發佈的有關信貸損失、金融工具、衍生品和套期保值的指引。FASB的議程上有一個正在進行的項目，目的是改進FASB的會計準則編纂或糾正其無意中的應用。該公司於2020年1月1日採用了與信貸損失有關的所有新指南，採用了修改後的追溯方法。與金融工具有關的新指南於2020年1月1日實施，但對該公司沒有任何影響。該公司將於2020年1月1日起實施與衍生品和套期保值有關的新指南。作為採用的一部分，該公司將在其內部加強其衍生產品和套期保值披露定期提交截至2020年3月31日的三個月。
簡化所得税會計
2019年12月，財務會計準則委員會修訂了“準則”，以簡化所得税的會計核算，以此作為其減少會計準則複雜性倡議的一部分。修正案刪除了一般所得税會計原則的某些例外情況，並規定通過澄清和修訂現有指導意見，在其他領域連貫一致地適用和簡化公認會計原則。該指引將於2021年1月1日起計的中期及每年期間生效，而每項修訂均會按新標準的規定，在追溯性的基礎上、經修訂的追溯性的基礎上或預期的基礎上適用。公司目前正在評估這些澄清對公司財務狀況、經營結果和現金流的影響。
理清權益證券投資會計、股權投資與合資投資、衍生工具與套期保值的相互關係
2020年1月，FASB修訂了“準則”，澄清了權益會計方法下的股票、證券和投資會計與某些遠期合同和購買期權會計之間的相互作用。經修訂的指南明確指出，實體應考慮可觀察到的交易，這些交易要求實體在應用權益法之前或停止使用權益法之前或停止使用權益會計方法，以便立即應用計量備選辦法。經修訂的指南還澄清了在遠期合同結算或行使所購期權時，購買證券的遠期合同或購買期權將如何按照權益會計方法或公允價值期權入賬。該指南將在2021年1月1日開始的中期和年度期間生效，並必須前瞻性地加以應用。允許提前收養。公司目前正在評估這些澄清對公司財務狀況、經營結果和現金流的影響。
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附註2-收購和重組 |
GRadifi採集
2019年12月9日，該公司完成了對學生貸款和金融健康供應商GRadifi的收購，收購價格為$30 百萬。此次收購預計將補充該公司的公司服務，包括財務健康和學生貸款解決方案，作為公司股票計劃管理提供的綜合利益平臺的一部分。
從收購之日起，該公司截至2019年12月31日的年度綜合損益表中已經包括了格拉迪菲公司的業務結果。與收購有關的補充財務信息不包括在內，因為對公司合併損益表的影響並不重大。
下表彙總了截至2019年12月9日GRadifi淨資產的購買價格分配情況(百萬美元)：
(一九二零九年十二月九日) | |||
收購價 | $ | ||
獲得的淨資產的公允價值 | |||
善意 | $ | ||
下表彙總了購置之日購置的資產和承擔的負債的公允價值(百萬美元)：
(一九二零九年十二月九日) | |||
資產 | |||
其他無形資產 | $ | ||
其他(1) | |||
所獲資產總額 | |||
負債 | |||
其他負債 | |||
假定負債總額 | |||
獲得的淨資產 | $ | ||
(1) | 包括資產負債表項目現金和等價物、財產和設備、淨資產和其他資產。 |
.的善意$25 百萬包括通過將業務與GRadifi合併而產生的協同效應，以增強公司現有的產品供應。商譽為納税目的不得扣減。該公司還記錄了技術無形資產$3 百萬，則須按估計使用壽命分期攤銷。6 年數。無形資產的公允價值按收益法確定。無形資產為納税目的不得扣減。
資本一賬户收購
2018年11月6日，該公司大約完成了對一百萬 第一資本零售經紀賬户$109 百萬現金。本公司記錄的客户關係無形資產$114 百萬在收購時，其中包括購買價格加上交易成本。利用多期盈餘確定了客户關係無形資產的公允價值。
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合併財務報表附註
收益法、折現現金流量法和相關資產在估計使用壽命內須攤銷。11 年數.
美國信託公司收購
2018年4月9日，該公司完成了對TCA的收購$275 百萬現金。公司記錄的商譽$115 百萬這主要包括通過將業務與TCA相結合、將其託管平臺與公司現有的產品產品相結合以及利用與RIA的客户關係而產生的協同效應。該公司還記錄了$140 百萬，按其估計使用壽命攤銷。
下表彙總了購置之日無形資產的公允價值和估計使用壽命(百萬美元)：
估計公允價值 | 估計使用壽命(以年份為單位) | ||||
客户關係 | $ | ||||
技術 | |||||
商號 | |||||
無形資產總額 | $ | ||||
重組和收購相關活動費用
下表列出了重組和收購相關活動費用的構成部分(百萬美元)：
截至12月31日的年度， | |||||||||||
2019 | 2018 | 2017 | |||||||||
重組活動 | $ | $ | $ | ||||||||
購置相關費用 | |||||||||||
與重組和收購有關的活動共計 | $ | $ | $ | ||||||||
2019年12月31日終了年度的重組和收購相關活動包括$9 百萬與我們紐約總部撤離有關的費用$12 百萬由全企業成本控制計劃驅動的組織變革所造成的離職率。看見附註19-租賃安排以獲得更多信息。如上文所述，還包括與GRadifi收購相關的購置費用。2018年12月31日終了年度的重組和收購相關成本主要涉及由於銀行監管改革和TCA收購的結束而對我們的監管和企業風險管理職能進行重組所產生的成本。在2017年12月31日終了的年度內，重組和收購相關費用主要涉及與OptionsHouse合併有關的費用。
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附註3-淨收入 |
下表列出淨收入總額的重要組成部分(以百萬美元計)：
截至12月31日的年度， | |||||||||||
2019 | 2018 | 2017 | |||||||||
淨利息收入 | $ | $ | $ | ||||||||
委員會 | |||||||||||
收費及服務費 | |||||||||||
證券及其他方面的損益淨額 | ( | ) | |||||||||
其他收入 | |||||||||||
淨收入總額(1) | $ | $ | $ | ||||||||
(1) | 分配給剩餘履約義務的合同餘額和交易價格在所述期間並不重要。 |
從2019年10月7日起，我們取消了美國在線上市股票、ETF和期權交易的零售佣金。我們還將期權合同費用降低到$0.65 所有貿易商的合同，同時保持我們活躍的交易者的價格在$0.50 按照合同。
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合併財務報表附註
利息收入和利息費用
下表列出利息收入和利息支出的重要組成部分(百萬美元)：
截至12月31日的年度， | |||||||||||
2019 | 2018 | 2017 | |||||||||
利息收入： | |||||||||||
現金及等價物 | $ | $ | $ | ||||||||
根據聯邦條例或其他條例進行現金隔離 | |||||||||||
投資證券(1) | |||||||||||
保證金應收款 | |||||||||||
貸款 | |||||||||||
與經紀人有關的應收款和其他 | |||||||||||
利息收入小計 | |||||||||||
其他利息收入(2) | |||||||||||
利息收入總額 | |||||||||||
利息費用： | |||||||||||
清掃存款： | |||||||||||
經紀掃描存款 | |||||||||||
銀行清倉存款(3) | |||||||||||
儲蓄存款 | |||||||||||
客户應付款 | |||||||||||
與經紀人有關的應付款項和其他 | |||||||||||
其他借款 | |||||||||||
公司債務 | |||||||||||
利息費用小計 | |||||||||||
其他利息費用(4) | |||||||||||
利息費用總額 | |||||||||||
淨利息收入 | $ | $ | $ | ||||||||
(1) | 截至12月31日2019和2018年12月31日止的年度，包括$ |
(2) | 其他利息收入來自某些證券貸款餘額。其他證券貸款餘額所產生的利息費用列於與經紀人有關的應付款和上述其他細項上。 |
(3) | 從2019年11月開始，銀行存款包括參加定期存款賬户計劃的高級儲蓄賬户。請參閲附註12-交存以獲得更多信息。 |
(4) | 其他利息費用發生在某些證券借來的餘額上。其他證券借入餘額的利息收入列於上述與經紀人有關的應收賬款和其他細項上。 |
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下表列出收費和服務費的重要組成部分(百萬美元)：
截至12月31日的年度， | |||||||||||
2019 | 2018 | 2017 | |||||||||
收費及服務費： | |||||||||||
訂單流量收入 | $ | $ | $ | ||||||||
貨幣市場基金和存款收入 | |||||||||||
顧問管理費和保管費 | |||||||||||
共同基金服務費 | |||||||||||
外匯收入 | |||||||||||
重組費 | |||||||||||
其他費用和服務費 | |||||||||||
費用和服務費共計 | $ | $ | $ | ||||||||
附註4-公允價值披露 |
公允價值是指在計量日市場參與者之間有秩序的交易中出售資產或為轉移負債而支付的價格。在確定公允價值時，公司可以採用各種估價方法，包括市場、收入和/或成本方法。公允價值等級要求公司在計量公允價值時，最大限度地利用可觀察的投入，儘量減少使用不可觀測的投入。公允價值是從市場參與者的角度考慮的一種基於市場的計量方法.因此，即使市場假設不容易獲得，公司自己的假設也反映了市場參與者在計量日為資產或負債定價時所使用的假設。公允價值計量會計指南描述了用於對公允價值計量進行分類的以下三個層次：
• | 一級-活躍市場中未調整的報價-公司可獲得的相同資產或負債的未調整報價 |
• | 二級-活躍市場中類似資產和負債的報價，非活躍市場的報價，或所有重要投入都可直接或間接觀察的市場報價。 |
• | 第三級-對資產或負債的公允價值有重要意義的無形投入 |
可觀察到的投入的可用性可能有所不同，在某些情況下，用於衡量公允價值的投入可能屬於公允價值層次的不同層次。在這種情況下，公允價值層次結構中的級別是基於對公允價值計量具有重要意義的最低輸入級別。公司對公允價值計量中某一特定投入的重要性的評估需要對資產或負債的特定因素進行判斷和考慮。
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經常性公允價值計量技術
機構債券及按揭證券
該公司的代理抵押貸款證券組合由債務證券組成，這些債券由美國政府資助的企業和聯邦機構擔保。代理抵押貸款支持證券的公允價值是用市場方法確定的，包括報價、近期交易和相同或類似工具的價差數據。代理抵押貸款支持證券被歸入公允價值等級的第2級.
機構債券和其他機構債務證券的公允價值計量是使用市場和收益方法以及公司本身對相同或類似工具的交易活動確定的，並被歸入公允價值等級的第2級。
美國國債
該公司對美國國債的公允價值等級分類依據的是這些證券的原始到期日，以及這些證券是否是某一特定期限的最新發行證券。原到期日少於一年的美國國債被歸為一級債券；原到期超過一年的美國國債，如代表某一特定期限的最新發行，則歸為一級；否則，這些證券被歸類為二級債券。
非代理債務證券
該公司的非代理債務證券包括高級類別的商業抵押貸款支持證券和ABS擔保的信用卡，汽車貸款和學生貸款應收賬款。非機構債務證券的公允價值是利用最近的交易和相同或類似工具的價差數據來確定的。非代理債務證券被歸入公允價值等級的第2級.
該公司在截至2019年3月31日的三個月內發行了市政債券。截至2018年12月31日，這些證券的估值採用市場方法，最近的市場交易證實了相同或類似債券的定價服務估值，並將其歸類為公允價值等級的第2級。
非經常性公允價值計量技術
某些其他資產在非經常性基礎上按公允價值入賬：(1)1至4項家庭和住房權益貸款，其中貸款餘額超過所涉財產的估計流動價值減去估計銷售成本；2)按財產賬面價值較低或公允價值減去估計銷售成本而持有的房地產。
應收貸款
已拖欠180天的貸款或處於破產狀態的貸款和某些TDR貸款的修改，是根據基礎財產的估計現值減去估計的銷售成本進行沖銷的。這些一至四户家庭和住房權益貸款的房地產估值依據的是最新的“AS is”房地產估價數據，其中可能包括評估、經紀人價格意見、自動估值模型或使用住房價格指數更新的價值。
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房地產所有權
對房地產的估價是根據現有的最新房地產估價數據中的最低價值進行的，這些數據可能包括估價、上市價格或核準的出價。對一至四個家庭貸款、住房權益貸款和房地產所有權的非經常性公允價值計量被列為公允價值等級的第三級，因為估值包括對公允價值有重要意義的無形投入。下表提供了關於按公允價值計量的非經常性資產估值中使用的大量不可觀測投入的補充信息，這些投入被歸類為公允價值等級第3級：
不可觀測的準輸入 | 平均 | 範圍 | |||||
2019年12月31日 | |||||||
應收貸款： | |||||||
一至四家庭 | 估價值 | $ | $92,000 - $2,700,000 | ||||
房屋權益 | 估價值 | $ | $75,000 - $1,440,000 | ||||
房地產所有權 | 估價值 | $ | $80,000 - $897,000 | ||||
2018年12月31日 | |||||||
應收貸款： | |||||||
一至四家庭 | 估價值 | $ | $17,000 - $2,000,000 | ||||
房屋權益 | 估價值 | $ | $73,000 - $1,060,000 | ||||
房地產所有權 | 估價值 | $ | $57,900 - $900,000 | ||||
E*2019貿易10-K頁119
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經常性和非經常性公允價值計量
下表列出按公允價值計量的資產和負債的重要組成部分(以百萬美元計)：
一級 | 2級 | 三級 | 共計 公允價值 | ||||||||||||
2019年12月31日 | |||||||||||||||
經常性公允價值計量： | |||||||||||||||
資產 | |||||||||||||||
可供出售的證券： | |||||||||||||||
代理按揭證券 | $ | — | $ | $ | — | $ | |||||||||
代理債券 | — | — | |||||||||||||
美國國債 | — | — | |||||||||||||
非代理資產支持證券 | — | — | |||||||||||||
非機構按揭證券 | — | — | |||||||||||||
可供出售的證券共計 | — | — | |||||||||||||
按公允價值定期計量的資產總額(1) | $ | — | $ | $ | — | $ | |||||||||
非經常性公允價值計量： | |||||||||||||||
應收貸款淨額： | |||||||||||||||
一至四家庭 | $ | — | $ | — | $ | $ | |||||||||
房屋權益 | — | — | |||||||||||||
應收貸款共計 | — | — | |||||||||||||
其他資產： | |||||||||||||||
房地產所有權 | — | — | |||||||||||||
按公允價值計量的非經常性資產總額(2) | $ | — | $ | — | $ | $ | |||||||||
(1) | 按公允價值定期計量的資產 |
(2) | 在扣除合併資產負債表上的估計銷售成本之前，資產的公允價值2019年12月31日，並在本報告所述期間記錄了公允價值計量。 |
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合併財務報表附註
一級 | 2級 | 三級 | 共計 公允價值 | ||||||||||||
2018年12月31日： | |||||||||||||||
經常性公允價值計量： | |||||||||||||||
資產 | |||||||||||||||
可供出售的證券： | |||||||||||||||
代理按揭證券 | $ | — | $ | $ | — | $ | |||||||||
代理債券 | — | — | |||||||||||||
代理債務證券 | — | — | |||||||||||||
市政債券 | — | — | |||||||||||||
其他 | — | — | |||||||||||||
可供出售的證券共計 | — | — | |||||||||||||
衍生資產(1) | — | — | |||||||||||||
按公允價值定期計量的資產總額(2) | $ | — | $ | $ | — | $ | |||||||||
非經常性公允價值計量： | |||||||||||||||
應收貸款淨額： | |||||||||||||||
一至四家庭 | $ | — | $ | — | $ | $ | |||||||||
房屋權益 | — | — | |||||||||||||
應收貸款共計 | — | — | |||||||||||||
其他資產： | |||||||||||||||
房地產所有權 | — | — | |||||||||||||
按公允價值計量的非經常性資產總額(3) | $ | — | $ | — | $ | $ | |||||||||
(1) | 截至2018年12月31日，所有衍生資產都是利率合約。有關衍生工具的資料詳載於附註8-衍生工具及對衝活動. |
(2) | 按公允價值定期計量的資產 |
(3) | 係指在扣除2018年12月31日合併資產負債表上的估計銷售費用並在此期間記錄公允價值計量之前的資產公允價值。 |
按公允價值非經常性計量的資產的損益在所述期間不算重大。
在第3級內分類的經常性公允價值計量
在本報告所述期間，按公允價值計量的資產或負債不屬於公允價值等級的第3級。在報告所述期間，該公司沒有在各級別之間進行轉移。
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合併財務報表附註
非公允價值的金融工具公允價值
下表列出合併資產負債表上未按公允價值記賬的金融工具的賬面價值、公允價值和公允價值等級分類(以百萬美元計)：
(一九二零九年十二月三十一日) | |||||||||||||||||||
載運 價值 | 一級 | 2級 | 三級 | 共計 公允價值 | |||||||||||||||
資產 | |||||||||||||||||||
現金及等價物 | $ | $ | $ | — | $ | — | $ | ||||||||||||
根據聯邦條例或其他條例進行現金隔離 | $ | $ | $ | — | $ | — | $ | ||||||||||||
持有至到期證券： | |||||||||||||||||||
代理按揭證券 | $ | $ | — | $ | $ | — | $ | ||||||||||||
代理債券 | — | — | |||||||||||||||||
代理債務證券 | — | — | |||||||||||||||||
持有至到期證券共計 | $ | $ | — | $ | $ | — | $ | ||||||||||||
保證金應收款(1) | $ | $ | — | $ | $ | — | $ | ||||||||||||
應收貸款淨額： | |||||||||||||||||||
一至四家庭 | $ | $ | — | $ | — | $ | $ | ||||||||||||
房屋權益 | — | — | |||||||||||||||||
證券借貸 | — | — | |||||||||||||||||
應收貸款共計，淨額(2) | $ | $ | — | $ | $ | $ | |||||||||||||
來自經紀人、交易商和清算組織的應收款項(1) | $ | $ | — | $ | $ | — | $ | ||||||||||||
其他資產(1)(3) | $ | $ | — | $ | $ | — | $ | ||||||||||||
負債 | |||||||||||||||||||
存款 | $ | $ | — | $ | $ | — | $ | ||||||||||||
客户應付款 | $ | $ | — | $ | $ | — | $ | ||||||||||||
應付經紀、交易商及結算機構的款項 | $ | $ | — | $ | $ | — | $ | ||||||||||||
公司債務 | $ | $ | — | $ | $ | — | $ | ||||||||||||
(1) | 公司收到的與保證金應收款和證券借貸活動有關的證券的公允價值，包括允許公司出售或再作質押的全額貸款計劃。$ |
(2) | 應收貸款的賬面價值，淨額包括$ |
(3) |
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合併財務報表附註
(2018年12月31日) | |||||||||||||||||||
載運 價值 | 一級 | 2級 | 三級 | 共計 公允價值 | |||||||||||||||
資產 | |||||||||||||||||||
現金及等價物 | $ | $ | $ | — | $ | — | $ | ||||||||||||
根據聯邦條例或其他條例進行現金隔離 | $ | $ | $ | — | $ | — | $ | ||||||||||||
持有至到期證券： | |||||||||||||||||||
代理按揭證券 | $ | $ | — | $ | $ | — | $ | ||||||||||||
代理債券 | — | — | |||||||||||||||||
代理債務證券 | — | — | |||||||||||||||||
持有至到期證券共計 | $ | $ | — | $ | $ | — | $ | ||||||||||||
保證金應收款(1) | $ | $ | — | $ | $ | — | $ | ||||||||||||
應收貸款淨額： | |||||||||||||||||||
一至四家庭 | $ | $ | — | $ | — | $ | $ | ||||||||||||
房屋權益 | — | — | |||||||||||||||||
消費者 | — | — | |||||||||||||||||
證券借貸 | — | — | |||||||||||||||||
應收貸款共計，淨額(2) | $ | $ | — | $ | $ | $ | |||||||||||||
來自經紀人、交易商和清算組織的應收款項(1) | $ | $ | — | $ | $ | — | $ | ||||||||||||
其他資產(1)(3) | $ | $ | — | $ | $ | — | $ | ||||||||||||
負債 | |||||||||||||||||||
存款 | $ | $ | — | $ | $ | — | $ | ||||||||||||
客户應付款 | $ | $ | — | $ | $ | — | $ | ||||||||||||
應付經紀、交易商及結算機構的款項 | $ | $ | — | $ | $ | — | $ | ||||||||||||
公司債務 | $ | $ | — | $ | $ | — | $ | ||||||||||||
(1) | 公司收到的與保證金應收款和證券借貸活動有關的證券的公允價值，包括允許公司出售或再作質押的全額貸款計劃。$ |
(2) | 應收貸款的賬面價值，淨額包括$ |
(3) | 這個$ |
承付款和意外開支的公允價值
在正常的業務過程中，公司作出各種承諾，提供信貸和承擔未反映在綜合資產負債表中的或有負債。經濟或利率的變化可能會影響這些承諾和意外情況對公司未來的影響。公司不估計這些承諾的公允價值。與這些承付款和或有負債有關的資料載於附註20-承付款、意外開支和其他管理事項.
E*2019貿易10-K頁123
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合併財務報表附註
附註5-抵銷資產和負債 |
根據轉售協議購買的證券
根據轉售協議購買的證券被視為抵押融資交易，並按合同金額加上應計利息入賬。為財務報表的目的，公司不抵消根據協議購買的證券轉售交易與根據回購協議出售的證券。公司從交易對手處獲得證券作為抵押品，其市場價值超過貸款本金。如果交易對手不能回購作為預付現金抵押品所持有的證券，而證券的市場價值下降，這種活動可能造成損失。公司不斷監控抵押品價值，並從交易對手處獲得額外的抵押品，以確保充分的擔保。
證券借貸交易
借入的證券和借出的證券交易按交付或從交易對手處收到的現金抵押品加上應計利息入賬。為財務報表目的，本公司不抵銷證券借貸和證券借貸交易。這些活動一般是根據交易對手廣泛使用的主協議進行的，可以在正常過程中進行付款淨額結算，並在交易雙方一方破產或違約時抵消與某一交易對手的所有合同。
公司被要求為借入的證券向放款人交付現金，而公司則以現金形式接受抵押品以供借出的證券使用。這些活動既需要現金，數額一般超過證券的市場價值，又需要隔夜或連續的合同到期期限。證券借貸交易暴露了公司的交易對手信用風險和市場風險。為了管理交易對手的風險，公司對批准對手方保持內部標準，審查和分析每個對手方的信用等級，並在持續的基礎上監測其與每個對手方的立場。此外，在公司的某些證券貸款交易中，公司使用一個與擔保抵押品返還的清算機構合作的程序。該公司利用擔保品安排監測借入和借出的證券的市場價值，這些安排要求根據市場價值的變化獲得額外的擔保品或向交易對手返還多餘的擔保品，以努力維持指定的擔保品水平。
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下表列出有關這些交易的資料，使公司合併財務報表的使用者能夠評價這些公認資產和負債之間抵銷權的潛在影響(百萬美元)：
綜合資產負債表中未抵銷的毛額 | |||||||||||||||||||||||
認可資產和負債總額 | 綜合資產負債表中抵銷的總額 | 綜合資產負債表中列報的淨額(1)(2) | 金融工具 | 已收到或認捐的擔保品(包括現金) | 淨額 | ||||||||||||||||||
2019年12月31日 | |||||||||||||||||||||||
資產： | |||||||||||||||||||||||
根據轉售協議購買的證券(3) | $ | $ | $ | $ | $ | ( | ) | $ | |||||||||||||||
借入證券(4) | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||||||||
共計 | $ | $ | $ | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | |||||||||||||
負債： | |||||||||||||||||||||||
證券貸款(5) | $ | $ | $ | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | |||||||||||||
共計 | $ | $ | $ | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | |||||||||||||
2018年12月31日 | |||||||||||||||||||||||
資產： | |||||||||||||||||||||||
借入證券(4) | $ | $ | $ | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | |||||||||||||
共計 | $ | $ | $ | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | |||||||||||||
負債： | |||||||||||||||||||||||
證券貸款(5) | $ | $ | $ | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | |||||||||||||
共計 | $ | $ | $ | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | |||||||||||||
(1) | 根據轉售協議購買的證券包括在合併資產負債表的其他資產項目中。 |
(2) | 為借入的證券支付的現金抵押品淨額的絕大部分反映在經紀人、交易商和清算組織的應收款項中，而根據全額貸款計劃借款的現金抵押品則反映在其他資產中。為借出的證券收取的現金抵押品反映在綜合資產負債表中應付給經紀人、交易商和清算機構的應付款項中。 |
(3) | 根據轉售協議購買的證券在2019年12月31日被超額抵押，因為公司收到的證券的市場價值是$ |
(4) | 為借入的證券支付的現金抵押品總額中包括$ |
(5) | 貸出的證券所收到的現金抵押品總額中包括$ |
E*2019貿易10-K頁125
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合併財務報表附註
衍生交易
截至2019年12月31日，該公司在對衝活動中使用的所有衍生品均須遵守衍生品清算協議(中央清算衍生品合同)。這些已結算的衍生工具合約，使衍生工具結算機構可透過結算會員進行結算。根據合約，結算會員在公司違約或破產時，通常有單向權利抵銷所有合約。根據這些合同交換的擔保品不包括在上表中，因為這些合同可能不符合主淨結算協議的資格。就財務報表而言，本公司不沖銷衍生產品資產和衍生產品負債。看見附註8-衍生工具及對衝活動以獲得更多信息。
E*2019貿易10-K頁126
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合併財務報表附註
附註6-可供出售及持有至到期日的證券 |
下表列出可供出售和持有至到期日證券的攤銷成本和公允價值(百萬美元)：
攤銷 成本 | 毛額 未實現/ 未被承認 收益 | 毛額 未實現/ 未被承認 損失 | 公允價值 | ||||||||||||
2019年12月31日 | |||||||||||||||
可供出售的證券：(1) | |||||||||||||||
代理按揭證券 | $ | $ | $ | ( | ) | $ | |||||||||
代理債券 | |||||||||||||||
美國國債 | ( | ) | |||||||||||||
非代理資產支持證券(2) | ( | ) | |||||||||||||
非機構按揭證券 | |||||||||||||||
可供出售的證券共計 | $ | $ | $ | ( | ) | $ | |||||||||
持有至到期證券：(1) | |||||||||||||||
代理按揭證券 | $ | $ | $ | ( | ) | $ | |||||||||
代理債券 | |||||||||||||||
其他機構債務證券 | ( | ) | |||||||||||||
持有至到期證券共計 | $ | $ | $ | ( | ) | $ | |||||||||
2018年12月31日 | |||||||||||||||
可供出售的證券：(1) | |||||||||||||||
代理按揭證券 | $ | $ | $ | ( | ) | $ | |||||||||
代理債券 | ( | ) | |||||||||||||
其他機構債務證券 | ( | ) | |||||||||||||
市政債券 | |||||||||||||||
其他 | |||||||||||||||
可供出售的證券共計 | $ | $ | $ | ( | ) | $ | |||||||||
持有至到期證券：(1) | |||||||||||||||
代理按揭證券 | $ | $ | $ | ( | ) | $ | |||||||||
代理債券 | ( | ) | |||||||||||||
其他機構債務證券 | ( | ) | |||||||||||||
持有至到期證券共計 | $ | $ | $ | ( | ) | $ | |||||||||
(1) | 公允價值為$ |
(2) | 以信用卡、汽車貸款和學生貸款為抵押的非代理資產抵押貸款約為代表。 |
E*2019貿易10-K頁127
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合併財務報表附註
下表列出所有可供出售和持有至到期的債務證券(以百萬美元計)的合同期限：
(一九二零九年十二月三十一日) | |||||||
攤銷成本 | 公允價值 | ||||||
可供出售的債務證券： | |||||||
一年內到期 | $ | $ | |||||
一至五年內到期 | |||||||
五至十年內到期 | |||||||
十年後到期 | |||||||
可供出售的債務證券共計 | $ | $ | |||||
持有至到期債務證券： | |||||||
一年內到期 | $ | $ | |||||
一至五年內到期 | |||||||
五至十年內到期 | |||||||
十年後到期 | |||||||
持有至到期債務證券總額 | $ | $ | |||||
在…2019年12月31日和2018年12月31日，公司承諾$7.4 十億和$6.3 十億持有至到期債務證券，以及$456 百萬和$151 百萬可供出售的證券，作為FHLB預付款、衍生工具和其他用途的抵押品.
E*2019貿易10-K頁128
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合併財務報表附註
未實現或未確認損失的投資
下表列出了可供出售和持有至到期證券的公允價值損失、未變現損失或未確認損失，以及個別證券連續處於未變現或未確認虧損狀況的時間長度(以百萬美元計)：
少於12個月 | 12個月或更長時間 | 共計 | |||||||||||||||||||||
公允價值 | 未實現/ 未被承認 損失 | 公允價值 | 未實現/ 未被承認 損失 | 公允價值 | 未實現/ 未被承認 損失 | ||||||||||||||||||
2019年12月31日 | |||||||||||||||||||||||
可供出售的證券： | |||||||||||||||||||||||
代理按揭證券 | $ | $ | ( | ) | $ | $ | ( | ) | $ | $ | ( | ) | |||||||||||
非機構按揭證券 | |||||||||||||||||||||||
美國國債 | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||||||||
非代理資產支持證券 | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||||||||
臨時減值有價證券總額 | $ | $ | ( | ) | $ | $ | ( | ) | $ | $ | ( | ) | |||||||||||
持有至到期證券： | |||||||||||||||||||||||
代理按揭證券 | $ | $ | ( | ) | $ | $ | ( | ) | $ | $ | ( | ) | |||||||||||
其他機構債務證券 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||||||
暫時減持到期日證券共計 | $ | $ | ( | ) | $ | $ | ( | ) | $ | $ | ( | ) | |||||||||||
2018年12月31日： | |||||||||||||||||||||||
可供出售的證券： | |||||||||||||||||||||||
代理按揭證券 | $ | $ | ( | ) | $ | $ | ( | ) | $ | $ | ( | ) | |||||||||||
代理債券 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||||||
其他機構債務證券 | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||||||||
市政債券 | |||||||||||||||||||||||
其他 | |||||||||||||||||||||||
臨時減值有價證券總額 | $ | $ | ( | ) | $ | $ | ( | ) | $ | $ | ( | ) | |||||||||||
持有至到期證券： | |||||||||||||||||||||||
代理按揭證券 | $ | $ | ( | ) | $ | $ | ( | ) | $ | $ | ( | ) | |||||||||||
代理債券 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||||||
其他機構債務證券 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||||||
暫時減持到期日證券共計 | $ | $ | ( | ) | $ | $ | ( | ) | $ | $ | ( | ) | |||||||||||
本公司不認為可供出售的投資組合中的任何個人未變現虧損或持有至到期日投資組合中未獲確認的虧損，均屬非暫時性損害。2019年12月31日或者通過本報告的日期。公司不打算以未變現或未確認的虧損狀況出售債務證券，而且公司在預期收回未變現或未確認損失的債務證券剩餘攤銷成本之前，也不會更有可能被要求出售債務證券。
有不 在截至2019、2018年和2017年12月31日的年度內，可供出售或持有的到期日證券收益中確認的減值損失。
E*2019貿易10-K頁129
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合併財務報表附註
證券及其他方面的損益淨額
下表列出證券和其他淨收益(以百萬美元計)的構成部分：
截至12月31日的年度， | |||||||||||
2019 | 2018 | 2017 | |||||||||
可供出售證券的損益淨額： | |||||||||||
可供出售證券的收益(1)(2) | $ | $ | $ | ||||||||
可供出售證券的損失(1)(2) | ( | ) | ( | ) | |||||||
小計 | ( | ) | |||||||||
權益法投資收益(損失)和其他(3)(4) | ( | ) | |||||||||
證券及其他方面的損益淨額 | $ | ( | ) | $ | $ | ||||||
(1) | 在2019年第二季度，該公司通過銷售$ |
(2) | 2018年8月，該公司出售了可供出售的證券，並按當前市場利率將出售收益再投資於代理支持證券。這些證券中有一部分是在較低利率環境下購買的，在出售時處於未變現虧損狀況。由於與這些證券有關的意圖的變化和這些證券的出售都發生在同一報告期內，公司在證券和其他淨項目的收益(損失)範圍內列報了出售這些證券的損失。 |
(3) | 包括$ |
(4) | 包括.的損失$ |
E*2019貿易10-K頁130
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合併財務報表附註
附註7-應收貸款淨額 |
下表按拖欠情況分列應收貸款(百萬美元)：
逾期幾天 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
電流 | 30-89 | 90-179 | 180+ | 共計 | 未攤銷保費淨額 | 貸款損失備抵 | 應收貸款淨額 | |||||||||||||||||||||||||
2019年12月31日 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
一至四家庭 | $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ | ( | ) | $ | ||||||||||||||||||||||
房屋權益 | ( | ) | ||||||||||||||||||||||||||||||
證券借貸(1) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
應收貸款共計(2) | $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ | ( | ) | $ | ||||||||||||||||||||||
2018年12月31日 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
一至四家庭 | $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ | ( | ) | $ | ||||||||||||||||||||||
房屋權益 | ( | ) | ||||||||||||||||||||||||||||||
消費者 | ( | ) | ||||||||||||||||||||||||||||||
證券借貸(1) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
應收貸款共計 | $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ | ( | ) | $ | ||||||||||||||||||||||
(1) | E*交易信用額度是一種以證券為基礎的貸款產品，客户可以根據作為抵押品的證券的市場價值進行借貸。未使用的信貸額度共計$ |
(2) | 該公司於2019年12月出售了其消費貸款組合，並確認相應減少了貸款損失備抵額。 |
在…2019年12月31日，公司承諾$1.2 十億作為FHLB的抵押品。在…2018年12月31日，公司承諾$1.6 十億和$0.1 十億作為貸款的抵押品，分別向裏士滿聯邦儲備銀行和聯邦儲備銀行提供。
E*2019貿易10-K頁131
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合併財務報表附註
信貸質量與信用風險集中
該公司跟蹤和審查的因素，以預測和監測信用風險在其抵押貸款組合的基礎上，不斷。下表按信貸質量指標(以百萬美元計)列出公司抵押貸款組合的分佈情況：
一至四-家庭 | 房屋權益 | ||||||||||||||
十二月三十一日， | 十二月三十一日， | ||||||||||||||
當前LTV/CLTV(1) | 2019 | 2018 | 2019 | 2018 | |||||||||||
$ | $ | $ | $ | ||||||||||||
80%-100% | |||||||||||||||
100%-120% | |||||||||||||||
>120% | |||||||||||||||
應收抵押貸款共計 | $ | $ | $ | $ | |||||||||||
平均估計電流LTV/CLTV(2) | % | % | % | % | |||||||||||
貸款時的平均LTV/CLTV(3) | % | % | % | % | |||||||||||
(1) | 目前CLTV對住房權益貸款的計算是基於HELOC的最大可用線和Heils的未償本金餘額。對於處於第二留置權地位的住房權益貸款，使用起始日第一留置權貸款的原始餘額和貸款標的財產的最新估值計算CLTV。目前的財產價值估計數每季度更新一次。 |
(2) | 平均估計當前LTV/CLTV比率反映了資產負債表日的未清餘額和HELOC的最大可用線，除以所涉財產的估計現值。 |
(3) | 貸款時LTV/CLTV的平均計算依據是LTV/CLTV在購買一至四户家庭購買的貸款、Heils和HELOC的最高可用線。 |
一至四-家庭 | 房屋權益 | ||||||||||||||
十二月三十一日， | 十二月三十一日， | ||||||||||||||
當前FICO | 2019 | 2018 | 2019 | 2018 | |||||||||||
>=720 | $ | $ | $ | $ | |||||||||||
719 - 700 | |||||||||||||||
699 - 680 | |||||||||||||||
679 - 660 | |||||||||||||||
659 - 620 | |||||||||||||||
應收抵押貸款共計 | $ | $ | $ | $ | |||||||||||
一至四户貸款包括只有利息的貸款，然後是攤銷期.在…2019年12月31日, 100 %這些貸款中有攤銷的。住房權益貸款組合由Heils和HELOC組成。Heils主要是完全攤銷貸款，不提供只支付利息的選擇。大多數HELOC在開始時只有利息提取期，並在抽獎期結束時轉為攤銷貸款。在…2019年12月31日，基本上所有的HELOC投資組合都是從只提取利息的時期轉換而來的.
E*2019貿易10-K頁132
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合併財務報表附註
應收按揭及消費貸款的加權平均年期為13.7 和12.8 年數在…2019年12月31日分別為2018年和2018年。約32 %和33 %該公司的應收抵押貸款集中在加利福尼亞2019年12月31日分別為2018年和2018年。約10 %公司的應收抵押貸款集中在紐約2019年12月31日和2018年。不 其他州的抵押貸款集中，佔公司應收抵押貸款的10%或更多2019年12月31日或者2018年。
在…2019年12月31日, 23 %和20 %該公司過去到期的抵押貸款分別集中在加州和紐約.不 其他州集中了過去到期的抵押貸款，佔公司過去到期抵押貸款的10%或更多。在…2019年12月31日, 41 %和10 %該公司的受損抵押貸款分別集中在加利福尼亞和紐約。不 其他州集中了受損抵押貸款，佔公司受損抵押貸款的10%或更多。
不良貸款
當貸款不再產生利息時，公司將其歸類為不良貸款。下表按貸款組合列出不良貸款(百萬美元)：
十二月三十一日， | |||||||
2019 | 2018 | ||||||
一至四家庭 | $ | $ | |||||
房屋權益 | |||||||
應收不良貸款共計 | $ | $ | |||||
2019年12月31日和2018年12月31日，該公司舉行了$13 百萬指通過喪失抵押品贖回權或通過契約代替喪失抵押品贖回權或類似的法律協議而獲得的房地產。公司舉行$32 百萬和$51 百萬正式喪失抵押品贖回權的程序正在進行中的貸款2019年12月31日分別為2018年和2018年。
E*2019貿易10-K頁133
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合併財務報表附註
貸款損失備抵
貸款損失備抵是管理層對資產負債表日貸款組合中固有的可能損失的估計，以及預測的損失，包括向借款人提供的經濟優惠，用於貸款的估計剩餘壽命。貸款損失的一般備抵包括一個定性部分，以説明各種可能帶來額外不確定性的因素，這些因素在數量損失模型中可能沒有得到充分考慮，但我們認為這些因素可能會影響信貸損失的水平。
下表按貸款組合列出貸款損失備抵(百萬美元)：
(一九二零九年十二月三十一日) | |||||||||||
一到 四-家庭 | 家 衡平法 | 共計(1)(2) | |||||||||
一般儲備金： | |||||||||||
定量成分 | $ | $ | $ | ||||||||
定性成分 | ( | ) | ( | ) | |||||||
具體估價津貼 | |||||||||||
貸款損失備抵總額 | $ | $ | $ | ||||||||
備抵額佔應收貸款的百分比(3) | % | % | % | ||||||||
(2018年12月31日) | |||||||||||||||
一到 四-家庭 | 家 衡平法 | 消費者 | 共計(2) | ||||||||||||
一般儲備金： | |||||||||||||||
定量成分 | $ | $ | $ | $ | |||||||||||
定性成分 | |||||||||||||||
具體估價津貼 | |||||||||||||||
貸款損失備抵總額 | $ | $ | $ | $ | |||||||||||
備抵額佔應收貸款的百分比(3) | % | % | % | % | |||||||||||
(1) | 該公司於2019年12月出售了其消費貸款組合，並確認相應減少了貸款損失備抵額。 |
(2) | 以證券為基礎的貸款完全由現金和證券擔保，兩者的公允價值均超過借款。2019年12月31日分別為2018年和2018年。 |
(3) | 備抵佔應收貸款的百分比是根據應收貸款毛額計算的，包括每一類別未攤銷的淨保費。 |
E*2019貿易10-K頁134
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合併財務報表附註
下表按貸款組合列出貸款損失備抵額(百萬美元)：
截至2019年12月31日止的年度 | |||||||||||||||
一到 四-家庭 | 家 衡平法 | 消費者(1) | 共計 | ||||||||||||
貸款損失備抵，期初 | $ | $ | $ | $ | |||||||||||
貸款損失準備金(福利) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||||
沖銷(2) | ( | ) | ( | ) | |||||||||||
回收(3) | |||||||||||||||
淨(沖銷)回收 | ( | ) | |||||||||||||
貸款損失備抵，期末(4) | $ | $ | $ | $ | |||||||||||
2018年12月31日 | |||||||||||||||
一到 四-家庭 | 家 衡平法 | 消費者 | 共計 | ||||||||||||
貸款損失備抵，期初 | $ | $ | $ | $ | |||||||||||
貸款損失準備金(福利) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||||
沖銷(2) | ( | ) | ( | ) | |||||||||||
回收(3) | |||||||||||||||
淨(沖銷)回收 | ( | ) | |||||||||||||
貸款損失備抵，期末(4) | $ | $ | $ | $ | |||||||||||
2017年12月31日終了年度 | |||||||||||||||
一到 四-家庭 | 家 衡平法 | 消費者 | 共計 | ||||||||||||
貸款損失備抵，期初 | $ | $ | $ | $ | |||||||||||
貸款損失準備金(福利) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||||||
沖銷(2) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||||||
回收 | |||||||||||||||
淨(沖銷)回收 | ( | ) | |||||||||||||
貸款損失備抵，期末(4) | $ | $ | $ | $ | |||||||||||
(1) | 該公司於2019年12月出售了其消費貸款組合，並確認相應減少了貸款損失備抵額。 |
(2) | 包括因本金支付或所列期間的收益而收回部分沖銷所產生的收益。在截至2019年12月31日、2018年12月31日、2018年12月31日和2017年12月31日止的幾年裏，一至四家庭投資組合中，計入沖銷項目的收益超過了其他沖銷項目。在截至2019年12月31日和2018年12月31日的年度內，計入減記項目的收益超過了住房權益貸款組合的其他沖銷額。 |
(3) | 包括$ |
(4) | 在截至2019年12月31日、2018年12月31日和2017年12月31日的年度中，以證券為基礎的貸款得到了現金和證券的充分擔保，公允價值超過了借款。 |
E*2019貿易10-K頁135
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合併財務報表附註
貸款損失的好處是$51 百萬為年終 2019年12月31日。的時間和大小貸款損失準備金(福利)受到許多可能導致變異的因素的影響。這些好處反映了我們的投資組合的表現好於預期，以及超過先前預期的回收，包括出售的沖銷貸款和以前的沖銷(如適用的話)，這些都不包括在我們的損失估計中。
下表列出了已記錄的應收貸款投資總額和貸款損失備抵，這些貸款是集體評估減值的貸款和按貸款組合單獨評估的貸款損失備抵(百萬美元)：
記錄投資 | 再貸款損失備抵 | ||||||||||||||
十二月三十一日， | 十二月三十一日， | ||||||||||||||
2019 | 2018 | 2019 | 2018 | ||||||||||||
對損害進行集體評估： | |||||||||||||||
一至四家庭 | $ | $ | $ | $ | |||||||||||
房屋權益 | |||||||||||||||
消費者(1) | |||||||||||||||
證券借貸 | |||||||||||||||
合計評估減值 | |||||||||||||||
個別評估減值： | |||||||||||||||
一至四家庭 | |||||||||||||||
房屋權益 | |||||||||||||||
單獨評估的減值共計 | |||||||||||||||
共計 | $ | $ | $ | $ | |||||||||||
(1) | 該公司於2019年12月出售了其消費貸款組合，並確認相應減少了貸款損失備抵額。 |
減值貸款-問題債務重組
當貸款符合TDR的定義時，公司認為貸款受到損害。拖欠貸款狀況是公司用來評估貸款績效的主要指標，貸款被修改為TDRs。當貸款不再產生利息時，公司將其歸類為不良貸款。被修改為TDRs的貸款記錄投資包括與某些貸款有關的沖銷，這些貸款被減記為基礎財產的估計現值減去估計的銷售成本。
E*2019貿易10-K頁136
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下表彙總了公司記錄的以應計和非應計方式進行的TDR投資，並按拖欠情況進一步分列。(百萬美元)：
非應計TDRs | |||||||||||||||||||||||
權責發生制 TDRS(1) | 電流(2) | 30-89天 違法者 | 90-179天 違法者 | 180+天 違法者 | 總記錄 再投資 TDRS (3)(4) | ||||||||||||||||||
2019年12月31日 | |||||||||||||||||||||||
一至四家庭 | $ | $ | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||||
房屋權益 | |||||||||||||||||||||||
共計 | $ | $ | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||||
2018年12月31日： | |||||||||||||||||||||||
一至四家庭 | $ | $ | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||||
房屋權益 | |||||||||||||||||||||||
共計 | $ | $ | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||||
(1) | 表示修改為TDR的貸款，這些貸款是當前的，並且已經連續支付了六次或更多次。 |
(2) | 表示修改為TDR的貸款，這些貸款是當前的，但尚未連續支付六次，破產貸款和具有拖欠優先留置權的某些次級留置權。 |
(3) | 已入賬的TDRs總投資包括適用的溢價(折扣)，並扣除沖銷。$ |
(4) | 記錄的TDRs投資總額2019年12月31日由$ |
下表列出按現金和權責發生制確認的公司TDR的月平均記錄投資和利息收入(百萬美元)：
平均入賬投資 | 確認利息收入 | ||||||||||||||||||||||
十二月三十一日， | 十二月三十一日， | ||||||||||||||||||||||
2019 | 2018 | 2017 | 2019 | 2018 | 2017 | ||||||||||||||||||
一至四家庭 | $ | $ | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||||
房屋權益 | |||||||||||||||||||||||
共計 | $ | $ | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||||
E*2019貿易10-K頁137
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合併財務報表附註
下表列出與該公司的TDR和具體估價津貼有關的詳細資料(百萬美元)：
2019年12月31日 | 2018年12月31日 | ||||||||||||||||||||||
記錄 投資 在TDRs中 | 專一 估價 津貼 | 網 投資 在TDRs中 | 記錄 投資 在TDRs中 | 專一 估價 津貼 | 網 投資 在TDRs中 | ||||||||||||||||||
有記錄的津貼： | |||||||||||||||||||||||
一至四家庭 | $ | $ | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||||
房屋權益 | $ | $ | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||||
無記錄津貼：(1) | |||||||||||||||||||||||
一至四家庭 | $ | $ | — | $ | $ | $ | — | $ | |||||||||||||||
房屋權益 | $ | $ | — | $ | $ | $ | — | $ | |||||||||||||||
共計： | |||||||||||||||||||||||
一至四家庭 | $ | $ | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||||
房屋權益 | $ | $ | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||||
(1) | 表示貼現現金流分析或抵押品價值等於或超過貸款記錄投資的貸款。 |
下表列出經主要類別(百萬美元)修改後的貸款和修改後餘額的數字：
降息 | |||||||||||||||||
電話號碼 貸款 | 重新年齡/ 延期/ 利息 資本化 | 其他與 利率 減縮 | 其他(1) | 共計 | |||||||||||||
2019年12月31日 | |||||||||||||||||
一至四家庭 | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||
房屋權益 | |||||||||||||||||
共計 | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||
2018年12月31日： | |||||||||||||||||
一至四家庭 | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||
房屋權益 | |||||||||||||||||
共計 | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||
2017年12月31日： | |||||||||||||||||
一至四家庭 | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||
房屋權益 | |||||||||||||||||
共計 | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||
(1) | 金額是指其條款被修改的方式不會導致利率下降的貸款，包括重新老化的貸款、延期和帶有資本利息的貸款。 |
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合併財務報表附註
附註8-衍生工具和對衝活動 |
綜合資產負債表的列報
套期保值工具
該公司利用公允價值對衝，以抵消對某些固定利率資產價值變化的風險敞口。所有衍生合約於2019年12月31日及2018年12月31日被指定為對衝工具，而與這些公允價值對衝合約有關的名義金額為：$10.1 十億和$9.8 十億同樣的時期。截至2019年12月31日，該公司沒有雙邊衍生產品合同。綜合資產負債表不包括$52 百萬和$175 百萬分別於2019年12月31日和2018年12月31日和$457 百萬和$131 百萬在同一時期。這些合同通過中央結算機構執行，並通過差額付款結算。
信用風險
由於該公司在2019年12月31日的對衝活動中使用的所有衍生品都受衍生品清算協議(已清算衍生品合同)的約束，與這些已清算衍生品合同相關的信用風險在很大程度上通過與對手方的每日變動保證金來緩解。
對衝資產
下表列出公允價值套期保值關係中與套期保值資產賬面數有關的累計基數調整數(以百萬美元計)：
公允價值套期保值基礎調整的累積金額-計入資產賬面數(2) | |||||||||||
HEDGE資產的賬面金額(1) | 共計 | 停產 | |||||||||
2019年12月31日 | |||||||||||
可供出售的證券(3) | $ | $ | $ | ( | ) | ||||||
2018年12月31日： | |||||||||||
可供出售的證券(3) | $ | $ | ( | ) | $ | ( | ) | ||||
(1) | 賬面金額包括基礎調整對現行公允價值套期保值的影響和以前停止的公允價值套期保值基礎調整的影響。 |
(2) | 表示對衝資產賬面金額的增加(減少)。如果停止公允價值套期保值會計，則不再通過合併損益表對先前對衝的項目進行公允價值變動調整，而套期保值項目的累計淨損益在經過調整以反映實際預付款的對衝項目的合同期內，使用有效利息法攤銷為利息收入淨額。 |
(3) | 包括套期保值關係中指定的預付費證券封閉式投資組合的攤銷成本法，其中套期保值項目是預期在整個套期內保持的最後一層本金。截至2019年12月31日和2018年12月31日，該投資組合的攤銷成本基礎為$ |
E*2019貿易10-K頁139
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合併財務報表附註
關於合併收入報表的列報
下表顯示公允價值對衝會計對綜合收入報表(百萬美元)：
利息收入 | |||||||
截至12月31日的年度， | |||||||
2019 | 2018 | ||||||
利息收入總額 | $ | $ | |||||
公允價值套期保值對總利息收入的影響(1)(2) | |||||||
代理債券： | |||||||
確認為衍生工具應計利息的數額 | ( | ) | |||||
套期保值項目公允價值的變化 | ( | ) | |||||
衍生工具公允價值的變化 | ( | ) | |||||
公允價值對衝關係淨虧損-代理債券 | ( | ) | ( | ) | |||
代理按揭證券： | |||||||
確認為衍生工具應計利息的數額 | ( | ) | ( | ) | |||
停止套期保值基礎調整的攤銷 | |||||||
套期保值項目公允價值的變化 | ( | ) | |||||
衍生工具公允價值的變化 | ( | ) | |||||
公允價值對衝關係淨收益(虧損)-代理按揭證券 | ( | ) | |||||
公允價值套期保值關係淨收益(虧損)總額 | $ | $ | ( | ) | |||
(1) | 不包括套期保值項目的應計利息和出售公允價值對衝會計中確認的金額。 |
(2) | 不包括與中央清算衍生產品合同有關的變動保證金利息。 |
下表列出指定為公允價值套期保值的利率衍生合約的公允價值變動及相關對衝項目。綜合收入報表(百萬美元)：
2017年12月31日終了年度 | |||||||||||
套期保值 儀器 | 樹籬 項目 | 樹籬 低效(1) | |||||||||
代理債券 | $ | $ | ( | ) | $ | ( | ) | ||||
代理按揭證券 | ( | ) | ( | ) | |||||||
收入中包括的收益(虧損)總額 | $ | $ | ( | ) | $ | ( | ) | ||||
(1) | 反映在證券及其他方面的損益，合併損益表上的淨項目。 |
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合併財務報表附註
附註9-財產和設備，淨額 |
資產和設備，淨額由以下資產類別組成2019年12月31日和2018(百萬美元)：
2019年12月31日 | 2018年12月31日 | ||||||||||||||||||||||
毛額 金額 | 累積 折舊 和 攤銷 | 網 金額 | 毛額 金額 | 累積 折舊 和 攤銷 | 網 金額 | ||||||||||||||||||
軟件(1) | $ | $ | ( | ) | $ | $ | $ | ( | ) | $ | |||||||||||||
設備 | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||||||||
租賃改良(2) | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||||||||
建築 | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||||||||
傢俱和固定裝置 | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||||||||
土地 | |||||||||||||||||||||||
在建(1)(3) | — | ||||||||||||||||||||||
共計(4) | $ | $ | ( | ) | $ | $ | $ | ( | ) | $ | |||||||||||||
(1) | 公司承認$ |
(2) | 本公司已退休租賃改進，費用及相關累計折舊$ |
(3) | 在建工程包括開發過程中的軟件$ |
(4) | 2014年，該公司在其位於佐治亞州的Alpharetta辦事處進行了一項銷售-回租交易，這筆交易被視為融資，因為它不符合回租會計的條件。相關資產繼續列入綜合資產負債表的資產和設備淨額項目。請參閲附註19-租賃安排更多細節。 |
與財產和設備有關的折舊和攤銷費用$88 百萬, $92 百萬和$82 百萬為終年 2019年12月31日, 2018和2017分別。本公司已將薪金及有關的顧問費用資本化$72 百萬, $58 百萬和$53 百萬為終年 2019年12月31日, 2018和2017分別。這些費用酌情包括在軟件或在建工程中。已完成和在用軟件的攤銷$47 百萬, $43 百萬和$36 百萬為終年 2019年12月31日, 2018和2017分別。
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合併財務報表附註
附註10-商譽和其他無形資產，淨額 |
善意
公司有良好的信譽$2.5 十億雙雙2019年12月31日和2018年12月31日分別。有一個$25 百萬除了公司在截至2019年12月31日的年度內商譽的賬面價值外，該公司的商譽在GRadifi收購中得到確認。有關更多信息，請參見附註2-收購和重組.
有不 截至年度公司商譽賬面價值的減損2019年12月31日, 2018或2017。雙雙2019年12月31日和2018年12月31日，商譽扣除累計減值損失$243 百萬.
其他無形資產，淨額
在…2019年12月31日和2018年12月31日，該公司有其他無形資產$433 百萬和$491 百萬分別。公司承認$3 百萬在截至2019年12月31日的年度內與GRadifi收購有關的技術無形資產。有關更多信息，請參見附註2-收購和重組.
下表概述了公司具有有限壽命的其他無形資產(以百萬美元計)：
(一九二零九年十二月三十一日) | |||||||||||||||
加權準平均值 原版 有用壽命 (年份) | 加權準平均值 殘存 有用壽命 (年份) | 總金額 | 累積 攤銷 | 淨金額 | |||||||||||
客户關係 | $ | $ | ( | ) | $ | ||||||||||
技術 | ( | ) | |||||||||||||
商號 | ( | ) | |||||||||||||
共計 | $ | $ | ( | ) | $ | ||||||||||
(2018年12月31日) | |||||||||||||||
加權準平均值 原版 有用壽命 (年份) | 加權準平均值 殘存 有用壽命 (年份) | 總金額 | 累積 攤銷 | 淨金額 | |||||||||||
客户關係 | $ | $ | ( | ) | $ | ||||||||||
技術 | ( | ) | |||||||||||||
商號 | ( | ) | |||||||||||||
共計 | $ | $ | ( | ) | $ | ||||||||||
由於2019年第四季度宣佈的佣金減少，該公司評估了與其零售渠道相關的CRI減值，並注意到不 通過這一分析，顯示了相關CrIS的使用壽命的損害或由此產生的更改。
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合併財務報表附註
假設未來沒有其他無形資產的減損或額外的收購或處置，下表列出公司未來的年度攤銷費用(百萬美元)：
截至12月31日的年度， | |||
2020 | $ | ||
2021 | |||
2022 | |||
2023 | |||
2024 | |||
此後 | |||
未來攤銷費用總額 | $ | ||
附註11-經紀人、交易商和結算機構的應收賬款和應付賬款 |
經紀人、交易商和結算機構的應收賬款和應付款項包括下列款項(以百萬計)：
十二月三十一日， | |||||||
2019 | 2018 | ||||||
應收款： | |||||||
借入的證券 | $ | $ | |||||
來自結算機構的應收款項 | |||||||
其他 | |||||||
共計 | $ | $ | |||||
應付款項： | |||||||
次級證券貸款 | $ | $ | |||||
對結算機構的應繳款項 | |||||||
其他 | |||||||
共計 | $ | $ | |||||
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合併財務報表附註
附註12-交存 |
下表列出存款的重要組成部分(百萬美元)：
十二月三十一日， | |||||||
2019 | 2018 | ||||||
清掃存款： | |||||||
經紀掃描存款 | $ | $ | |||||
銀行清倉存款(1) | |||||||
儲蓄存款(2) | |||||||
其他存款(3) | |||||||
存款總額 | $ | $ | |||||
(1) | 從2019年11月開始，銀行掃描存款包括參加新設立的銀行掃描存款賬户計劃的高級儲蓄賬户。 |
(2) | 儲蓄存款包括$ |
(3) | 包括支票存款、貨幣市場存款和存單。截至2019年12月31日和2018年12月31日，該公司$ |
E*2019貿易10-K頁144
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附註13-其他借款和公司債務 |
其他借款
下表顯示公司的外部信貸額度2019年12月31日(百萬美元)：
描述 | 到期日 | 借款人 | 突出 | 可得 | ||||
高級無擔保、承諾循環信貸機制(1) | 2024年6月 | ETFC | $ | $ | ||||
FHLB擔保信貸設施 | 在貿易中確定 | ETB | $ | $ | ||||
聯邦儲備銀行貼現窗口 | 一夜之間 | ETB | $ | $ | ||||
高級無擔保、承諾循環信貸機制(2) | 2020年6月 | ETS | $ | $ | ||||
有擔保的、承諾的信貸額度 | 2020年6月 | ETS | $ | $ | ||||
無擔保、未承諾的信貸額度 | 2020年6月 | ETS | $ | $ | ||||
無擔保、未承諾的信貸額度 | 無 | ETS | $ | $ | ||||
有擔保的、未承付的信貸額度 | 無 | ETS | $ | $ | ||||
(1) | 2019年6月21日，公司進入了新的五年，$ |
(2) | 2019年6月21日，E*交易證券進入364天，$ |
公司債務
下表列出了E*貿易金融公司債務的重要組成部分(以百萬美元計)：
面值 | 折價 | 網 | |||||||||
2019年12月31日 | |||||||||||
有息票據： | |||||||||||
2.95%高級票據，到期日期2022年 | $ | $ | ( | ) | $ | ||||||
3.80%高級票據，到期日期2027年 | ( | ) | |||||||||
4.50%高級票據，到期日期2028年 | ( | ) | |||||||||
公司債務總額 | $ | $ | ( | ) | $ | ||||||
2018年12月31日： | |||||||||||
有息票據： | |||||||||||
2.95%高級票據，到期日期2022年 | $ | $ | ( | ) | $ | ||||||
3.80%高級票據，到期日期2027年 | ( | ) | |||||||||
4.50%高級票據，到期日期2028年 | ( | ) | |||||||||
公司債務總額 | $ | $ | ( | ) | $ | ||||||
E*2019貿易10-K頁145
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合併財務報表附註
發行公司債券
2018年發行
截至2018年12月31日止的一年內，該公司$420 百萬高級債券本金總額2028年。高級債券的年利率為4.50 %並將於2028年6月20日到期。高級債券是我們的一般無擔保高級債務，與我們現有和未來的無附屬債務同等地享有償付權。該批高級債券實際上較我們的有擔保負債(如有的話)，在擔保該等負債的抵押品範圍內，在結構上從屬於我們附屬公司的所有負債。高級債券不由附屬公司擔保。
發行的淨收益$420 百萬高級票據用於贖回截至2018年12月21日的年度內所有未償還的TruPS。在贖回方面，公司承認在提前清償債務方面的損失。$4 百萬，包括未攤銷債務發行費用在內的TruPS贖回的賬面價值與支付的現金總額之間的差額，包括相關費用和費用。
債務年資排名
公司的所有票據在支付權上與公司現有和未來的所有非次級債務相等，並在支付其所有現有和未來次級債務的權利上排在第一位。不過，就保證該等負債的抵押品而言，該等債券實際上較該公司的有擔保負債為低。
E*2019貿易10-K頁146
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附註14-所得税 |
所得税費用的構成終年 2019年12月31日, 2018和2017如下(百萬美元)：
截至12月31日的年度， | |||||||||||
2019 | 2018 | 2017 | |||||||||
當期所得税支出(福利)： | |||||||||||
聯邦制 | $ | $ | $ | ||||||||
國家 | ( | ) | |||||||||
總電流 | ( | ) | |||||||||
遞延所得税費用(福利)： | |||||||||||
聯邦制 | |||||||||||
國家 | |||||||||||
遞延共計 | |||||||||||
非流動所得税費用(1) | |||||||||||
所得税費用 | $ | $ | $ | ||||||||
(1) | 非流動所得税支出主要涉及按比例攤銷法確認的合格保障性住房項目的投資攤銷和不確定的税收狀況。 |
截至年底的所得税支出2018年12月31日反映了TCJA的影響，該法案於2017年12月22日頒佈，導致在2017年12月31日終了的一年內，以新的聯邦企業所得税税率重新計量了某些遞延税收資產和負債。21 %。因此，公司承認$58 百萬截至2017年12月31日止年度的額外税收支出。
E*2019貿易10-K頁147
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合併財務報表附註
未確認的税收福利
下表對未確認的税收福利的起始和期末金額進行了核對。終年 2019年12月31日, 2018，和2017(百萬美元)：
截至12月31日的年度， | |||||||||||
2019 | 2018 | 2017 | |||||||||
未確認的税收福利，期初 | $ | $ | $ | ||||||||
根據與以往年度有關的税額增加的税額 | |||||||||||
根據與本年度有關的税種增加的税額 | |||||||||||
根據與前幾年有關的税額減少 | ( | ) | ( | ) | |||||||
與税務當局建立定居點 | ( | ) | ( | ) | |||||||
時效失效 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||
未確認的税收福利，期末 | $ | $ | $ | ||||||||
未確認的税收優惠增加$8 百萬到$39 百萬在本年度終了的年度內2019年12月31日。在…2019年12月31日，公司$31 百萬，扣除聯邦福利和未確認的税收優惠，如果得到確認，將對未來期間的有效所得税税率產生有利影響。
下表概述現時正接受審查或仍可根據法定時限接受評税的課税年度，並須由該公司運作的主要税務司法管轄區審查：
管轄範圍 | 公開課税年度 |
香港 | 2013-2018 |
菲律賓 | 2016-2019 |
聯合王國 | 2017 |
美國 | 2016-2019 |
各種狀態(1) | 2013-2019 |
(1) | 加州、佐治亞州、伊利諾伊州、紐約州和維吉尼亞州是主要的税收管轄區。 |
合理地説，該公司未獲承認的税收優惠有可能被削減多達$7 百萬在今後12個月內，由於某些審查的解決或時效法規的到期。
公司對所得税支出中的所得税事項收取利息和罰款(如果有的話)。本公司的利息及罰款準備金總額$6 百萬和$3 百萬截至2019年12月31日和2018分別。
E*2019貿易10-K頁148
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遞延税和估價津貼
為財務報表和報税目的在不同時期確認收入和支出時，應記錄遞延所得税。產生遞延税資產和遞延税負債的臨時差額和結轉額 2019年12月31日和2018見下表(百萬美元)：
十二月三十一日 | |||||||
2019 | 2018 | ||||||
遞延税款資產： | |||||||
淨經營損失 | $ | $ | |||||
準備金和津貼淨額 | |||||||
租賃責任 | |||||||
遞延補償 | |||||||
金融工具估值 | |||||||
税收抵免 | |||||||
其他 | |||||||
遞延税款資產共計 | |||||||
估價津貼 | ( | ) | ( | ) | |||
遞延税款資產共計，扣除估值備抵額 | |||||||
遞延税款負債： | |||||||
折舊和攤銷 | ( | ) | ( | ) | |||
租賃資產 | ( | ) | |||||
其他 | ( | ) | ( | ) | |||
遞延税款負債總額 | ( | ) | ( | ) | |||
遞延税款負債淨額 | $ | ( | ) | $ | ( | ) | |
公司$14 百萬聯邦淨營業虧損總額，或$3 百萬在與這些損失有關的遞延税資產中，2019年12月31日受“國內收入法”第382條的限制。的確有不 從聯邦淨經營損失中記錄的估價津貼。此外，該公司還擁有美元1.9 十億州營業淨虧損總額，或$93 百萬與這些損失有關的遞延税資產2019年12月31日。這個$20 百萬估價備抵與2026年至2038年到期的國家淨營業損失有關。遞延税資產、淨負債和遞延税負債分別記在合併資產負債表上的其他資產和其他負債細列項目中。
下表對終年 2019年12月31日, 2018，和2017(百萬美元)：
截至12月31日的年度， | |||||||||||
2019 | 2018 | 2017 | |||||||||
估值津貼，期初 | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | ( | ) | ||
與減少聯邦福利有關的增加 | ( | ) | |||||||||
與收尾外國業務有關的裁減 | |||||||||||
(增加)與國家估價津貼有關的減少額 | ( | ) | |||||||||
估值津貼，期末 | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | ( | ) | ||
E*2019貿易10-K頁149
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合併財務報表附註
公司估值免税額在2019年12月31日維持不變，並有所減少$3 百萬到$20 百萬2018年12月31日。
有效税率
實際税率與聯邦法定税率不同，詳見下表。終年 2019年12月31日, 2018和2017:
截至12月31日 | ||||||||
2019 | 2018 | 2017 | ||||||
聯邦法定税率 | % | % | % | |||||
州所得税，扣除聯邦税收優惠 | ||||||||
不允許的行政補償 | ||||||||
估值津貼的變動 | ( | ) | ||||||
税收抵免 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||
不確定税收狀況的估計準備金 | ( | ) | ||||||
遞延税款調整 | ( | ) | ( | ) | ||||
税制改革調整 | ||||||||
超額股權補償税收優惠 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||
其他 | ( | ) | ||||||
有效税率 | % | % | % | |||||
附註15-股東權益 |
優先股
下表列出了優先股的流通情況(除流通股票總數和每股數據外，以百萬計)：
12月31日的賬面價值， | |||||||||||||||||||
描述 | 發行日期 | 年息 | 未付股份共計 | 每股清算優惠 | 2019 | 2018 | |||||||||||||
系列A | |||||||||||||||||||
固定浮動匯率不累積 | 8/25/2016 | 5.875%至9/15/2026年(但不包括在內)；3mo libor+其後增加4.435% | $ | $ | $ | ||||||||||||||
系列B | |||||||||||||||||||
固定浮動匯率不累積 | 12/6/2017 | 5.30%至(但不包括)3/15/2023；3-mo liIBor+3.16% | $ | ||||||||||||||||
共計 | $ | $ | |||||||||||||||||
E*2019貿易10-K頁150
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優先股股利
下表列出優先股支付的現金紅利(除每股數據外，以百萬計)：
截至2019年12月31日止的年度 | ||||||||||||
申報日期 | 記錄日期 | 付款日期 | 每股股息 | 派息 | ||||||||
系列A (1) | ||||||||||||
$ | $ | |||||||||||
$ | ||||||||||||
系列B (1) | ||||||||||||
$ | ||||||||||||
$ | ||||||||||||
共計 | $ | |||||||||||
2018年12月31日 | ||||||||||||
申報日期 | 記錄日期 | 付款日期 | 每股股息 | 派息 | ||||||||
系列A (1) | ||||||||||||
$ | $ | |||||||||||
$ | ||||||||||||
系列B (1) | ||||||||||||
$ | ||||||||||||
共計 | $ | |||||||||||
2017年12月31日終了年度 | ||||||||||||
申報日期 | 記錄日期 | 付款日期 | 每股股息 | 派息 | ||||||||
系列A (1) | ||||||||||||
$ | $ | |||||||||||
$ | ||||||||||||
共計 | $ | |||||||||||
(1) | 股息是非累積的，每半年支付一次，如果申報的話。 |
在2020年2月6日，該公司宣佈$29.38 A系列固定浮動匯率非累積永久優先股及$2,650.00 每股(相當於$26.50 在其B系列固定浮動匯率非累積永久優先股上。分紅將於2020年3月16日支付給截至2020年3月2日營業結束時有記錄的股東。
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合併財務報表附註
普通股
普通股股利
下表列出了普通股支付的現金紅利(除每股數據外，以百萬計)：
截至2019年12月31日止的年度 | ||||||||||||
申報日期 | 記錄日期 | 付款日期 | 每股股息 | 派息 | ||||||||
$ | $ | |||||||||||
$ | ||||||||||||
$ | ||||||||||||
$ | ||||||||||||
共計 | $ | |||||||||||
2018年12月31日 | ||||||||||||
申報日期 | 記錄日期 | 付款日期 | 每股股息 | 派息 | ||||||||
$ | $ | |||||||||||
共計 | $ | |||||||||||
二零二零年一月二十二日，該公司宣佈第一季派發現金股息。$0.14 每股發行的普通股。股息將於2020年3月2日支付給截至2020年2月25日營業結束時有記錄的股東。
股票回購
2018年10月，該公司宣佈其董事會授權回購至多$1 十億它的普通股。在2019年期間，該公司完成了這項10億美元的股票回購計劃，其中包括10.8 百萬普通股的平均價格為$46.18 每股，或$499 百萬在這一年裏。2019年7月，該公司宣佈其董事會批准了一項新的$1.5 十億股份回購計劃。截至2019年12月31日，該公司已回購14.0 百萬普通股的平均價格為$41.97 每股，或$586 百萬在新的計劃下。總之，我們利用了$1.1 十億回購24.8 百萬股票平均價格為$43.81 在截止2019年12月31日的這一年裏。本公司通過將超額回購價格分配給額外的已繳入資本的方式，對回購後退休的股票進行入賬。
其他普通股活動
其他普通股活動包括為支付基於股票的薪酬、員工股票購買計劃和其他活動而預扣的股份。在2017年12月31日終了的年度內，它還包括$3 百萬將公司可轉換債券轉換為0.3 百萬普通股有不 截至2018年12月31日和2019年12月31日止的可轉換債券的轉換。
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合併財務報表附註
累計其他綜合損失
下表列出累計其他綜合損失(以百萬美元計)各組成部分的税後變動情況：
2019 | 2018 | ||||||
累計其他綜合損失，期初(1) | $ | ( | ) | $ | ( | ) | |
改敍前其他綜合收入(損失) | ( | ) | |||||
從累計其他綜合損失中重新分類的數額 | ( | ) | |||||
將持有至到期的證券轉作可供出售的證券(2) | |||||||
淨變化 | ( | ) | |||||
套期會計採用的累積效應 | ( | ) | |||||
聯邦税制改革對税收影響的重新分類 | ( | ) | |||||
期末累計其他綜合損失(1)(3) | $ | ( | ) | ( | ) | ||
(1) | 累計的其他綜合損失餘額和活動與這兩個時期的可供出售證券有關。 |
(2) | 賬面價值為$ |
(3) | 包括未攤銷未變現税前損失$ |
可供出售 證券 | 國外的. 貨幣 翻譯 | 共計 | |||||||||
餘額，2016年12月31日 | $ | ( | ) | $ | $ | ( | ) | ||||
改敍前其他綜合收入 | |||||||||||
從累計其他綜合損失中重新分類的數額 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||
淨變化 | ( | ) | |||||||||
2017年12月31日 | $ | ( | ) | $ | $ | ( | ) | ||||
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合併財務報表附註
截至12月31日的年度， | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
2019 | 2018 | 2017 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
税前 | 税收效應 | 税後 | 税前 | 税收效應 | 税後 | 税前 | 税收效應 | 税後 | |||||||||||||||||||||||||||
其他綜合收入(損失) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
可供出售的證券： | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
未實現收益(損失)，淨額 | $ | $ | ( | ) | $ | $ | ( | ) | $ | $ | ( | ) | $ | $ | ( | ) | $ | ||||||||||||||||||
重新分類為收入淨額 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||||||||||||||
將持有至到期的證券轉作可供出售的證券 | ( | ) | |||||||||||||||||||||||||||||||||
可供出售證券的淨變動 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||||||||||||||||
將外幣折算為淨收益的類別 | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||||||||||||||||||||
其他綜合收入(損失) | $ | $ | ( | ) | $ | $ | ( | ) | $ | $ | ( | ) | $ | $ | ( | ) | $ | ||||||||||||||||||
下表列出從累計其他綜合損失(百萬美元)中改敍的收入項目合併報表：
累計其他綜合損失組成部分 | 從累計其他綜合損失中重新分類的數額 | 綜合收入報表中受影響的細列項目 | ||||||||||||
截至12月31日的年度， | ||||||||||||||
2019 | 2018 | 2017 | ||||||||||||
可供出售的證券： | $ | ( | ) | $ | $ | 證券及其他方面的損益淨額 | ||||||||
( | ) | ( | ) | 利息收入 | ||||||||||
( | ) | 税前收入重新分類 | ||||||||||||
( | ) | ( | ) | 所得税福利(費用) | ||||||||||
$ | ( | ) | $ | $ | 重新分類為收入淨額 | |||||||||
外幣換算： | $ | $ | $ | 其他非利息開支 | ||||||||||
$ | $ | $ | 重新分類為收入淨額 | |||||||||||
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合併財務報表附註
附註16-每股收益 |
可供普通股股東使用的淨收入，或減去優先股股利的淨收入，是計算每股基本收益和稀釋收益時使用的分子。在計算每股基本收益和稀釋收益時使用的分母分別是基本和稀釋加權平均普通股。
已發行基本加權平均普通股237.4 百萬, 260.6 百萬和273.2 百萬最後幾年2019年12月31日分別為2018年和2017年。已發行的基本加權平均普通股與稀釋加權平均普通股之間的差異包括證券的加權平均稀釋效應，包括限制性股票單位和獎勵、股利等值單位、僱員股票購買計劃股票和股票期權，以及可轉換債券的加權平均稀釋效應。這個活動代表了0.5 百萬, 1.1 百萬和1.2 百萬截至年度的股份2019年12月31日分別為2018年和2017年。這導致稀釋加權平均普通股237.9 百萬, 261.7 百萬和274.4 百萬最後幾年2019年12月31日分別為2018年和2017年。在截至2019、2018年和2017年12月31日的年度中，由於反稀釋效應而被排除在每股稀釋收益計算之外的某些限制性股票和期權的數量並不算重要。
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合併財務報表附註
注17-以股份為基礎的薪酬、僱員獎勵及退休計劃 |
股份補償計劃
2015年，公司通過並批准了“2015年總括激勵計劃”(“2015年計劃”)，取代了“2005年股票激勵計劃”(“2005年計劃”)。2015年計劃規定，公司有能力按授予日期的價格，向高級人員、董事、僱員和諮詢人授予股權，包括但不限於不合格或獎勵股票期權、限制性股票獎勵、限制性股票單位和遞延限制性股票單位。公司通常在行使股票期權和其他股權獎勵的歸屬時發行新股。
根據“2015年計劃”，2005年計劃中未發行但未根據該計劃支付未付賠償金的其餘未發行授權股票已獲準發行。此外，根據“2005年計劃”被授予但仍未發行但隨後被公司取消、沒收或重新獲得的任何股份，將根據2015年計劃獲準發行。截至2019年12月31日, 6.9 百萬份額可根據2015年計劃獲得贈款。
公司承認$53 百萬, $46 百萬和$41 百萬以股票為基礎的補償費用2019年12月31日分別為2018年和2017年。與非歸屬限制性股票獎勵、限制性股票單位和業績股票單位有關的未確認賠償費用總額為$46 百萬截至2019年12月31日。預計這一費用將在1.6年的加權平均期間內確認.
員工股票期權計劃
2011年，該公司向董事以及公司的某些官員和僱員發放了備選方案。期權一般在授予之日起的兩至四年期間內按比例授予，並在授予之日起七至十年內到期。某些備選方案規定在改變控制時加速歸屬。公司根據授予日股票公允價值的行使價格計算補償費用。
截至2019年12月31日，有不 未決和不 與非歸屬股票期權相關的未確認補償費用。
限制性股票獎勵
公司向董事頒發限制性股票獎勵。受限制的股票獎勵在授予之日按公允價值發放，並自發行之日起一年內授予。截至2019年12月31日，0.1 百萬未發行限制性股票獎勵。非僱員董事也可選擇將其現金和股權補償的全部或部分推遲到遞延限制性股票單位。
限制性股票和業績股
公司向公司的某些管理人員和僱員發放限制性股票。每個受限制的股票單位都可以轉換成一 在歸屬時公司普通股的份額。這些受限制的股票單位在批出之日按公允價值發行，並在所需的服務期(一般為一至四年)內按比例批出。
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合併財務報表附註
從2015年開始，公司還向公司的某些官員發放了業績股。每個性能共享單元可以轉換為一 在歸屬時公司普通股的份額。業績份額單位的歸屬取決於業績期間某些預先確定的業績指標的實現情況。這些業績份額單位是在授予之日按公允價值發行的。在2019年之前，基於業績目標的實現，在連續三年的一年績效期內授予業績份額單位。從2019年開始，業績份額單位將在單一的三年績效期內歸屬.
限制庫存和業績股活動摘要如下(以千股為單位)：
受限制股票單位 | 業績份額單位 | ||||||||||||
單位 | 加權平均授予日期公允價值 | 單位 | 加權平均授予日期公允價值 | ||||||||||
截至2018年12月31日未繳 | $ | $ | |||||||||||
獲批(1) | |||||||||||||
既得利益(1) | ( | ) | ( | ) | |||||||||
被沒收 | ( | ) | |||||||||||
截至2019年12月31日未繳 | |||||||||||||
預計將於2019年12月31日歸屬 | |||||||||||||
(1) | 授予和既得的業績份額單位數包括實現業績目標的影響。 |
被授予的限制性股票獎勵、限制性股票單位和業績股票單位的總公允價值為$56 百萬, $76 百萬和$58 百萬在結束的幾年內2019年12月31日分別為2018年和2017年。
在公司支付普通股股利之日，限制性股票單位、遞延限制性股票單位和業績股單位的持有人可被授予相當於股息的單位，這些單位可被沒收，其歸屬條件與被授予的股票單位相同。該等股利等值單位的款額對年終 2019年12月31日或者2018年12月31日，包括在被授予的股票數量中。
員工激勵和退休計劃
員工股票購買計劃
2018年5月，公司股東批准了2018年員工股票購買計劃(2018年ESP計劃)，並予以保留4.0 百萬出售給僱員的普通股股份的價格不低於85 %購買日普通股的公平市價。該公司目前提供6個月的註冊期，在此期限結束時，員工可以以相當於以下價格的價格購買公司普通股95 %在購買當日的收盤價。首次公開發行始於2018年9月1日。不 基於股份的補償費用記錄在2018年ESP計劃中，因為它被認為是非補償性的。所購僱員90,348 在截至年底的年度內根據計劃所持有的股份2019年12月31日.
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合併財務報表附註
401(K)計劃
該公司為符合某些服務要求的合格僱員制定了401(K)工資延期計劃。公司與某些員工的供款相匹配；本計劃的額外繳款由公司自行決定。該計劃下的繳款費用總額為$21 百萬, $19 百萬和$11 百萬最後幾年2019年12月31日分別為2018年和2017年。
附註18-監管要求 |
經紀人-交易商和FCM資本要求
該公司的美國經紀-交易商，E*交易證券，受統一淨資本規則，根據美國證券交易委員會和FINRA管理的1934年證券交易法，這要求保持最低淨資本。在總負債法或替代法下都可以滿足最低淨資本要求。根據總負債法，經紀人必須保持淨資本等於或超過其定義的總負債的6.2/3%或最低美元數額。E*交易證券選擇了另一種方法，根據這種方法，它必須保持淨資產等於$250,000 或2 %客户交易產生的借方餘額總額。
該公司的FCM，E*交易期貨，受CFTC淨資本要求的約束，包括保持調整後的淨資本等於或超過(1)中的較大部分。$1,000,000 ，(2)FCM的基於風險的資本需求，計算為8 %在客户和非客户賬户中持有的所有頭寸的總風險保證金要求，或(3)NFA所要求的調整淨資本數額。
在2019年12月31日和2018年12月31日，該公司的所有經紀交易商和FCM子公司都達到了適用的最低淨資本要求。下表彙總了公司經紀交易商和FCM子公司的最低淨資本要求和超額資本(百萬美元)：
所需淨 資本 | 淨資本 | 超額淨額 資本 | |||||||||
2019年12月31日 | |||||||||||
E*貿易證券(1) | $ | $ | $ | ||||||||
E*貿易期貨 | |||||||||||
共計(2) | $ | $ | $ | ||||||||
2018年12月31日 | |||||||||||
E*貿易證券 | $ | $ | $ | ||||||||
E*貿易期貨 | |||||||||||
國際經紀商 | |||||||||||
共計 | $ | $ | $ | ||||||||
(1) | E*貿易證券支付股息$ |
(2) | 該公司的國際經紀交易商已於2019年5月註銷並自願進行清算.該國際經紀交易商不受最低淨資本要求的限制。2019年12月31日. |
E*2019貿易10-K頁158
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合併財務報表附註
銀行資本要求
E*貿易金融及其銀行子公司E*貿易銀行和E*貿易儲蓄銀行受聯邦銀行機構管理的各種監管資本要求的制約。如果不滿足最低資本要求，監管機構可能會採取某些強制性和可能的額外酌處權行動，如果採取這些行動，可能會對這些實體的財務狀況和業務結果產生直接的重大影響。根據資本充足準則和及時糾正行動的監管框架，這些實體必須符合具體的資本準則，其中涉及根據監管會計慣例計算的資產、負債和某些表外項目的數量計量。此外，未經母公司無異議，或在某些情況下未經其監管機構批准，公司的銀行子公司不得向母公司支付股息，銀行子公司向母公司或其其他非銀行子公司提供的任何貸款須受各種數量、距離、擔保和其他要求的限制。這些實體的資本數額和分類也取決於監管機構對構成部分、風險權重和其他因素的定性判斷。
為確保資本充足率而制定的量化措施要求這些實體達到最低一級槓桿率、普通股一級資本、一級風險資本和基於風險的總資本比率。管理層無法控制的事件，如信貸市場的惡化，可能對未來收益及其滿足未來資本要求的能力產生不利影響。E*貿易金融銀行、E*貿易銀行和E*貿易儲蓄銀行被歸類為“資本充足”的監管框架，以便在下表所列期間迅速採取糾正行動(百萬美元)：
(一九二零九年十二月三十一日) | (2018年12月31日) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
實際 | 資本配置良好的最低資本 | 超額資本 | 實際 | 資本配置良好的最低資本 | 超額資本 | ||||||||||||||||||||||||||||||
金額 | 比率 | 金額 | 比率 | 金額 | 金額 | 比率 | 金額 | 比率 | 金額 | ||||||||||||||||||||||||||
E*貿易金融(1) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
一級槓桿 | $ | % | $ | % | $ | $ | % | $ | % | $ | |||||||||||||||||||||||||
普通股一級 | $ | % | $ | % | $ | $ | % | $ | % | $ | |||||||||||||||||||||||||
一級風險 | $ | % | $ | % | $ | $ | % | $ | % | $ | |||||||||||||||||||||||||
總風險 | $ | % | $ | % | $ | $ | % | $ | % | $ | |||||||||||||||||||||||||
E*貿易銀行(1)(2) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
一級槓桿 | $ | % | $ | % | $ | $ | % | $ | % | $ | |||||||||||||||||||||||||
普通股一級 | $ | % | $ | % | $ | $ | % | $ | % | $ | |||||||||||||||||||||||||
一級風險 | $ | % | $ | % | $ | $ | % | $ | % | $ | |||||||||||||||||||||||||
總風險 | $ | % | $ | % | $ | $ | % | $ | % | $ | |||||||||||||||||||||||||
E*貿易儲蓄銀行(1) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
一級槓桿 | $ | % | $ | % | $ | $ | % | $ | % | $ | |||||||||||||||||||||||||
普通股一級 | $ | % | $ | % | $ | $ | % | $ | % | $ | |||||||||||||||||||||||||
一級風險 | $ | % | $ | % | $ | $ | % | $ | % | $ | |||||||||||||||||||||||||
總風險 | $ | % | $ | % | $ | $ | % | $ | % | $ | |||||||||||||||||||||||||
(1) | “巴塞爾協議III”包括一個資本保護緩衝區，限制銀行機構向執行官員發放資本分配和酌情發放獎金的能力，如果銀行機構不能維持超過一級資本保護緩衝區的共同權益 |
(2) | E*貿易銀行支付的股息$ |
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E*貿易金融公司
合併財務報表附註
附註19-租賃安排 |
本公司為其公司辦公室、零售分支機構和其他設施簽訂不可取消的經營租約.這些租約的剩餘期限從不到一條到另一條不等。12 年數，這些租約的加權平均剩餘租約期限是8.2 年數。大多數租約包括一個或多個續約選項，續約期可延長至10 年數。在計算租賃責任時，只有公司合理地肯定會行使的續約條款才包括在內。尚未開始的租約2019年12月31日將對公司的ROU資產和租賃負債產生非重大影響。某些租賃協議包括根據電力使用情況支付的租金，或根據通貨膨脹或出租人的費用定期調整的租金。本公司目前的租賃協議中沒有一項包含重大剩餘價值擔保或重大限制性契約。
下表列出與公司ROU資產和經營租賃負債分類有關的資產負債表信息(百萬美元)：
分類 | 2019年12月31日 | |||||
經營租賃資產淨額 | 其他資產 | $ | ||||
經營租賃負債 | 其他負債 | $ | ||||
2019年12月，該公司離開了紐約總部，合併了新澤西州澤西城的相關業務。公司重估ROU資產和租賃負債，通過$9 百萬分別反映縮短的租約期及確認減值費用$6 百萬在重組和收購相關活動中。請參閲附註2-收購和重組更多細節。
該公司利用增量借款利率來確定每一租約的租賃付款現值。由於該公司的租約沒有提供隱含利率，增量借款利率估計數是根據每一租約的條款以及2019年1月1日採用日期、租賃開始日期或租賃重新計量日較晚時的利率環境計算的。還調整了遞增借款利率，以反映有擔保利率。加權平均折現率4.3 %用於計算公司經營租賃的租賃負債餘額。
初始期限為十二個月或更短的租約不在資產負債表上記錄；這些租約的租賃費用在租賃期限內按直線確認。為計算ROU資產和租賃負債，本公司選擇不將所有財產租賃的租賃和非租賃部分分開。
業務租賃負債計量中包括的金額支付的現金為$29 百萬為年終 2019年12月31日. 下表列出租賃費用的重要組成部分(百萬美元)：
分類 | 截至2019年12月31日止的年度 | |||||
經營租賃成本(1) | 佔用和設備 | $ | ||||
可變租賃成本 | 佔用和設備 | $ | ||||
租賃費用淨額(2) | $ | |||||
(1) | 包括非實質性的短期租賃費用。 |
(2) | 扣除不具實質意義的分租收入。 |
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合併財務報表附註
下表列出租賃債務的到期日(以百萬美元計)：
營運租契 | |||
截至12月31日的年份， | |||
2020 | $ | ||
2021 | |||
2022 | |||
2023 | |||
2024 | |||
此後 | |||
租賃付款總額 | |||
推定利息 | ( | ) | |
租賃負債現值 | $ | ||
附註20-承付款、意外開支和其他監管事項 |
公司不斷審查其訴訟、法規查詢和其他法律程序，並根據損失或有事項會計指導提供披露和記錄損失意外情況。公司根據管理層的最佳估計確定應計損失，當它評估可能發生了損失，而且損失的數額可以合理估計。公司監督這些事項的發展將影響損失的可能性和應計金額，如果有的話，並酌情調整金額。
訴訟事項
2000年10月27日，Ajaxo公司。(Ajaxo)向加利福尼亞州聖克拉拉縣高等法院提出申訴。Ajaxo就公司涉嫌違反Ajaxo與Ajaxo之間關於Ajaxo提供給公司的某些無線技術的保密協議的行為尋求損害賠償和某些非金錢救濟，以及對公司據稱盜用Ajaxo商業機密的損害賠償和其他救濟。在陪審團審判之後，2003年作出了一項有利於Ajaxo的判決，指控該公司$1 百萬違反了Ajaxo保密協議。審判法院隨後駁回了Ajaxo關於增加損害和救濟的請求，隨後Ajaxo提出上訴。儘管公司根據上述判決支付了Ajaxo的全部欠款，加州上訴法院仍將此案發回審判法庭，2008年5月30日，陪審團做出了有利於公司的裁決，駁回了對該公司提出的所有索賠和要求賠償該公司的要求。在多次上訴之後，該案件再次發回初審法院。在這一問題的第三次審判之後，法院在2015年9月16日提交的判決和裁決陳述中駁回了所有關於
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合併財務報表附註
阿賈索的版税。阿賈克斯的庭審後動議被駁回。Ajaxo已向第六區上訴法院提出上訴。該公司將繼續在這件事上為自己辯護。
2019年5月13日，代表一位E*貿易客户和該客户的有限責任公司收到了FINRA爭端解決聲明。索賠説明稱，E*Trade Securities和E*Trade Capital Management違反了“證券交易法”第10(B)節，犯下了普通法欺詐行為，違反了信託責任，違反了合同義務，沒有進行監督，而且在維護LLC賬户方面存在疏忽。這項索賠涉及LLC 2018年2月賬户的保證金清算。公司打算在這件事上極力為自己辯護。
除上述事項外，公司在正常經營過程中還受到各種法律程序和索賠的影響。在每一待決事項中，公司對責任或索賠損害賠償金額提出質疑。鑑於預測這類事項的結果固有的困難，特別是在索賠人要求獲得重大或不確定的損害或調查或發現尚未完成的情況下，公司無法對其剩餘的未決法律程序估計一系列合理可能的損失；然而，公司認為，任何單獨或合計的損失不應合理地可能對公司的綜合財務狀況或業務結果產生重大不利影響。
任何事情的不利結果都可能對公司的業務、財務狀況、經營結果或現金流產生重大不利影響。此外，即使最終的結果是對公司有利的解決，這種訴訟的辯護可能需要相當大的費用或轉移管理層的努力，其中任何一個可能對公司的業務、財務狀況、經營結果或現金流動產生重大不利影響。
監管事項
證券、期貨、外匯和銀行業受到聯邦、州和適用國際法的廣泛管制。在涉及證券、銀行和其他事項的訴訟、仲裁和行政索賠中，公司不時受到威脅或被指定為被告。該公司還定期接受監管檢查和檢查。向監管機構報告的合規和交易問題，如SEC、FINRA、NASDAQ、CFTC、NFA、FDIC、裏士滿聯邦儲備銀行(FederalReserve Bank Of Richmond)、OCC或CFPB等，由不滿意的客户或其他人進行調查，如果被追究，可能導致客户對公司提出正式申訴，或由監管機構對公司或其僱員採取紀律行動。對公司作出裁決的任何此類索賠或紀律行動都可能對公司或其任何子公司的財務業績產生重大影響。
保險
公司維持管理層認為是合理和謹慎的保險範圍。它所維持的主要保險範圍包括商業一般責任；財產損害；硬件/軟件損壞；網絡責任；董事和高級人員；僱用慣例責任；對公司的某些犯罪行為；以及錯誤和不作為。本公司認為，這種保險對其業務而言是足夠的。然而，公司能否在未來維持這一水平的保險，取決於能否在市場上獲得負擔得起的保險。
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承諾
在正常的業務過程中，公司作出各種承諾，提供信貸和承擔未反映在綜合資產負債表中的或有負債。經濟或利率的重大變化可能會影響這些承諾和意外事件對公司未來的影響。
公司的權益法投資、按成本計量的投資和其他投資通常是對不需要合併的合夥企業、公司和其他類似實體，包括税務信貸夥伴關係和社區發展實體的有限責任投資。公司$43 百萬關於這些投資的無資金或有投資承付款2019年12月31日.
在…2019年12月31日，公司$14 百萬預定在一年內到期的存單。
擔保
在公司出售貸款的前期，公司為購買抵押貸款的投資者提供擔保，這些貸款被視為抵押貸款行業的標準表述和擔保。主要擔保是：抵押和抵押票據已正式籤立，每一項都是公司的法定、有效和有約束力的義務，按照其條款強制執行；抵押已得到正式承認和記錄並有效；抵押和抵押票據不受任何撤銷權、抵銷權、反訴權或抗辯權的約束，包括但不限於高利貸的抗辯，也沒有就此主張撤銷、抵銷、反訴或抗辯的權利。本公司負責所售貸款的擔保。如果這些索賠被證明是不真實的，投資者可以要求公司回購貸款，並退還所有貸款購買和服務發放保費。管理層認為，由於標準陳述和擔保的性質，潛在的負債風險不會對公司的經營結果、現金流量或財務狀況產生重大影響，因為這會導致最低限度的貸款回購額。
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合併財務報表附註
附註21-精簡財務資料(只限於母公司) |
綜合損益表
(以百萬計)
截至12月31日的年度， | |||||||||||
2019 | 2018 | 2017 | |||||||||
附屬公司的股息(1) | $ | $ | $ | ||||||||
其他收入淨額 | |||||||||||
淨收入總額 | |||||||||||
非利息費用共計 | |||||||||||
合併子公司税前收入、費用和權益 | |||||||||||
所得税費用 | |||||||||||
子公司未分配收益(損失)權益 | ( | ) | |||||||||
淨收益(2) | |||||||||||
其他綜合收入(損失) | ( | ) | |||||||||
綜合收入 | $ | $ | $ | ||||||||
(1) | 附屬公司的股息包括收到的股息總額。 |
(2) | 可供普通股股東使用的淨收入為$ |
壓縮資產負債表
(以百萬計)
十二月三十一日 | |||||||
2019 | 2018 | ||||||
資產 | |||||||
現金及等價物 | $ | $ | |||||
財產和設備，淨額 | |||||||
對合並子公司的投資(1) | |||||||
應收子公司款項 | |||||||
其他資產 | |||||||
總資產 | $ | $ | |||||
負債與股東權益 | |||||||
負債： | |||||||
公司債務 | $ | $ | |||||
其他負債 | |||||||
負債總額 | |||||||
股東權益總額 | |||||||
負債和股東權益合計 | $ | $ | |||||
(1) | 包括$ |
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目錄
E*貿易金融公司
合併財務報表附註
現金流量表
(以百萬計)
截至12月31日的年度， | |||||||||||
2019 | 2018 | 2017 | |||||||||
業務活動現金流量： | |||||||||||
淨收益 | $ | $ | $ | ||||||||
調整數，以核對業務活動提供的淨收入與現金淨額： | |||||||||||
折舊和攤銷 | |||||||||||
子公司未分配(收入)損失中的權益 | ( | ) | ( | ) | |||||||
提前清償債務方面的損失 | |||||||||||
其他 | |||||||||||
經營活動提供的淨現金 | |||||||||||
投資活動的現金流量： | |||||||||||
財產和設備的資本支出 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||
對子公司的現金捐助 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||
其他 | |||||||||||
用於投資活動的現金淨額 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||
來自籌資活動的現金流量： | |||||||||||
發行高級債券所得收益 | |||||||||||
高級票據付款 | ( | ) | |||||||||
發行優先股所得收益 | |||||||||||
回購普通股 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||
優先股股利 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||
普通股股利 | ( | ) | ( | ) | |||||||
其他 | ( | ) | ( | ) | |||||||
用於籌資活動的現金淨額 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||
現金及等價物增加(減少) | ( | ) | |||||||||
現金及等價物，期初 | |||||||||||
期末現金及等價物 | $ | $ | $ | ||||||||
母公司擔保
擔保是母公司為保證子公司對第三方的財務義務而作出的附帶承諾。母公司和相關子公司的財務義務不因父母擔保的存在而發生變化。相反，在發生某些事件時，擔保將現有財務義務的最終付款責任從相關子公司轉移到母公司。在年終 2019年12月31日，沒有向父母提出任何擔保下的付款要求，因此，不 義務已得到承認。家長沒有提供任何擔保。
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E*貿易金融公司
合併財務報表附註
附註22-季度數據(未經審計) |
下文所列資料反映了管理層認為必須進行的所有調整，以便公平列報所述季度期間的業務結果(百萬美元，但每股數額除外)：
2019 | 2018 | ||||||||||||||||||||||||||||||
第一 | 第二 | 第三 | 第四 | 第一 | 第二 | 第三 | 第四 | ||||||||||||||||||||||||
淨收入總額 | $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||||||||||
淨收益 | $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||||||||||
每股收益： | |||||||||||||||||||||||||||||||
基本 | $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||||||||||
稀釋 | $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||||||||||
2019年第四季度淨收入包括$21 百萬與重組和收購有關的活動費用$8 百萬在其他非利息費用中確認的與某些技術資產減值有關的費用。重組和收購相關活動費用r主要高興的是關閉了我們的紐約總部，脱離了整個企業成本控制計劃推動的組織變革，以及作為GRadifi收購的一部分而產生的成本。看見附註2-收購和重組和附註9-財產和設備，淨額以獲得更多信息。2019年第二季度淨收入和總收入包括在內$80 百萬資產負債表調整帶來的税前虧損。看見附註6-可供出售及持有至到期日的證券以獲得更多信息。
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第九項.會計和財務披露方面的變化和與會計師的分歧
沒有。
第9A項.成品率控制和程序
(a) | 根據在監督下進行的評估，並在我們管理層的參與下，我們的首席執行官和首席財務官得出結論，公司根據1934年“證券交易法”(“交易法”)第13a-15(E)條規定的披露控制和程序，在本報告所涉期間結束時生效，以提供合理保證，確保公司必須在其根據“外匯法”提交或提交的報告中披露的信息(I)記錄、處理、處理，在證券交易委員會規則和表格規定的期限內進行總結和報告；(Ii)累積並通知公司管理層，包括我們的首席執行官和首席財務官，以便及時作出關於所需披露的決定。 |
(b) | 管理層關於財務報告內部控制的報告和我國獨立註冊公共會計師事務所德勤會計師事務所的認證報告載於項目8. 財務報表和補充數據並在此以參考方式合併。 |
(c) | 在截至2019年12月31日的季度內，公司對財務報告的內部控制沒有發生變化，這與“外匯法”第13a-15條和第15d-15條規則(D)段所要求的管理層的評價有關，對公司財務報告的內部控制產生了重大影響，或合理地可能會對其內部控制產生重大影響。 |
第9B項.其他信息
沒有。
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第III部
項目10.高級主管、高級行政人員及公司管治
本項所要求的信息參照公司2020年股東年會的最終委託書，將在2019年12月31日之後120天內根據條例14A提交給SEC(委託書)。
項目11.無償行政補償
此項所需的信息以代理語句中的引用方式合併。
第十二項.某些受益所有人的所有權和管理及相關的股東事項
此項所需的信息以代理語句中的引用方式合併。
項目13.對某些關係和相關交易進行直接轉手，以及董事獨立性
此項所需的信息以代理語句中的引用方式合併。
第14項.收費及服務
此項所需的信息以代理語句中的引用方式合併。
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第IV部
第15項.成品展
(a) | 下列文件作為本報告的一部分提交： |
1. | 合併財務報表：本項目所要求的關於我們合併財務報表的信息在此參考項目8. 財務報表和補充數據。 |
2. | 財務報表附表： |
合併財務報表附表被省略，因為所要求的信息不適用，不重要，或在合併財務報表或其附註中提供。
陳列品 數 | 描述 | |
3.1 | 修正後的E*貿易金融公司註冊證書(參照該公司2010年8月4日提交的10-Q表格表3.1，委員會檔案編號1-11921)。 | |
3.2 | 修訂和恢復註冊證書的證書(參照2012年5月11日提交的公司當前表格8-K表表3.1，委員會檔案號1-11921)。 | |
3.3 | 固定浮動匯率非累積優先股(E*貿易金融公司A系列)的優惠和權利證書(參照該公司目前於2016年8月25日提交的表格8-K的表3.1，委員會檔案號1-11921)。 | |
3.4 | 固定浮動匯率非累積優先股(E*貿易金融公司B系列)的優惠待遇和權利證書(參照公司目前於2017年12月6日提交的表格8-K的表3.1，委員會檔案號1-11921)。 | |
3.5 | 修訂及重整E*貿易金融公司的附例(參閲本公司於2017年6月20日提交的有關表格8-K的報告表3.1，委員會檔案編號1-11921)。 | |
4.1 | 普通股證書樣本(參照2006年7月22日提交的公司註冊報表S-1，登記報表編號333-05525，委員會檔案號1-11921)的第1號修訂表表4.1)。 | |
*4.2 | 普通股説明 | |
4.3 | 2012年11月14日公司與紐約梅隆銀行信託公司之間作為受託人的高級義齒(包括備註形式)(參閲2012年11月14日提交的公司關於表格8-K的最新報告表4.1，委員會檔案號1-11921)。 | |
4.4 | 第二次補充義齒日期為2014年11月17日，是2012年11月14日公司與紐約州梅隆銀行信託公司(N.A.)之間的高級義齒，與2022年到期的5.375%的高級票據有關(參考該公司2014年11月17日提交的關於8-K表格的最新報告表4.2，委員會檔案號1-11921)。 | |
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目錄
陳列品 數 | 描述 | |
4.5 | 2015年3月5日公司與紐約州梅隆信託銀行(N.A.)作為託管人之間的高級義齒的第三次補充義齒(參考2015年3月5日提交的公司關於表格8-K的報告表4.2，委員會檔案號1-11921)。 | |
4.6 | 固定浮動匯率非累積優先股(E*貿易金融公司A系列)的優惠和權利證書(參照該公司目前於2016年8月25日提交的表格8-K的表3.1，委員會檔案號1-11921)。 | |
4.7 | 代表A系列優先股的證書表格(參照2016年8月25日提交的公司當前報表8-K，委託文件編號1-11921)的附件4.2合併而成。 | |
4.8 | 截至2017年8月24日，E*Trade Financial Corporation與紐約州梅隆銀行信託公司(N.A.)之間作為託管人的契約(參見該公司目前於2017年8月24日提交的表格8-K的表4.1，委員會檔案號1-11921)。 | |
4.9 | 第一次補充義齒，日期為2017年8月24日，由E*Trade Financial Corporation與紐約梅隆銀行信託公司(N.A.)作為託管人(參照該公司目前於2017年8月24日提交的8-K表格報告表4.2，委員會檔案號1-11921)合併而成。 | |
4.10 | 第二次補充義齒，日期為2017年8月24日，由E*Trade Financial Corporation與紐約梅隆銀行信託公司(N.A.)作為託管人(參照該公司目前於2017年8月24日提交的8-K表格報告表表4.3，委員會檔案號1-11921)合併而成。 | |
4.11 | 固定浮動匯率非累積優先股(E*貿易金融公司B系列)的優惠待遇和權利證書(參照公司目前於2017年12月6日提交的表格8-K的表3.1，委員會檔案號1-11921)。 | |
4.12 | 代表B系列優先股的證書表格(參閲公司2017年12月6日提交的8-K表當前報告的附件4.2，委員會檔案號1-11921)。 | |
4.13 | 截至2017年12月6日，該公司、紐約梅隆銀行和其中所述存款人收據持有人之間的存款協議(參見2017年12月6日提交的公司當前表格8-K表表4.3，委員會檔案號1-11921)。 | |
4.14 | 保存收據的形式(包括在表4.13中)。 | |
4.15 | 第三次補充義齒，日期為2018年6月20日，由E*Trade Financial Corporation與紐約梅隆銀行信託公司(N.A.)作為託管人(參照2018年6月20日提交的公司目前關於表格8-K的報告表4.1，委員會檔案號1-11921)合併而成。 | |
4.16 | 2.950%高級備註應於2022年到期的表格(包括在表4.9中)。 | |
4.17 | 3.800%高級備註應於2027年到期的表格(包括在表4.10中)。 | |
4.18 | 表格4.500%高級備註到期2028年(包括在表4.15)。 | |
10.1 | 董事補償協議表格(參照2017年11月2日提交的公司表10-Q表表10.1，佣金檔案號1-11921)。 | |
+10.2 | 執行遞延薪酬計劃(參照2010年2月24日提交的公司10-K表10.1，佣金檔案號1-11921)。 | |
+10.3 | 修訂2005年E*貿易金融公司股權激勵計劃。(參照本公司於2010年5月14日提交的8-K表格表10.1，委員會檔案號1-11921)。 | |
+10.4 | 2015Omnibus獎勵計劃(參照該公司於2015年3月25日提交的關於附表14A的最終代理聲明，委員會檔案號1-11921)。 | |
E*2019貿易10-K頁170
目錄
陳列品 數 | 描述 | |
+10.5 | 經修訂的2005年股權激勵計劃執行限制性股票獎勵協議表格(參照2015年2月24日提交的公司表10-K表表10.5，委員會檔案號1-11921)。 | |
+10.6 | 2018年11月1日提交的執行限制性股票單位獎勵協議表格(參考2018年11月1日提交的公司10-Q表表10.3，委員會檔案號1-11921)。 | |
+10.7 | 2019年1月17日通過的“執行限制性股票單位獎勵協議”(2019年1月17日通過)(參考2019年2月21日提交的公司10-K/A表表10.7，委員會檔案號1-11921)。 | |
+10.8 | 2015年股份有限公司獎勵計劃表格(參考2018年11月1日提交的公司表10-Q表表10.2，委員會檔案號1-11921)。 | |
+10.9 | 2019年1月17日通過的“2015年股份有限公司獎勵協議”表格(參考2019年2月21日提交的公司10-K/A表表10.9，委員會檔案號1-11921)。 | |
+10.10 | 2015年3月12日通過的2015年股權激勵計劃績效股獎勵協議表格(參照2016年2月24日提交的公司表10-K表表10.8，委員會檔案號1-11921)。 | |
+10.11 | 2019年1月17日通過的“2015年股權獎勵計劃績效股獎勵協議”(參見公司2019年2月21日提交的10-K/A表表10.11，委員會檔案號1-11921)。 | |
+10.12 | 2019年1月17日通過的“2015年股權激勵計劃績效股獎勵協議”(參照公司2019年2月21日提交的10-K/A表10.12，委員會檔案號1-11921)。 | |
+10.13 | 根據2015年股權激勵計劃為非僱員董事制定的限制性股票協議形式(參照2016年5月4日提交的公司表10-Q表表10.1，委員會檔案號1-11921)。 | |
+10.14 | 根據2015年股權激勵計劃為非僱員董事制定的遞延限制性股票單位協議表格(參照2016年5月4日提交的公司表10-Q表表10.2，委員會檔案號1-11921)。 | |
+10.15 | 公司與MichaelJ.Curcio之間的僱傭協議表格(參照2017年2月22日提交的公司表10-K表表10.16，委員會檔案號1-11921)。 | |
+10.16 | 修訂日期為2019年3月7日的“僱傭協議”，日期為2017年2月14日，公司與邁克爾·J·庫西奧(參見公司2019年5月5日提交的10-Q表格表10.1，委員會檔案號1-11921)。 | |
+10.17 | 公司與AliceMilligan和LoriS.Sher之間的僱傭協議表格(參考2018年11月1日提交的公司表10-Q表表10.1，委員會檔案號1-11921)。 | |
*+10.18 | 該公司與Michael A.Pizzi、Michael J.Curcio、Alice Milligan和Lori S.Sher之間的就業協議修正案形式。 | |
*+10.19 | 公司與乍得·特納之間的就業協議形式。 | |
+10.20 | 自2019年8月15日起生效的“公司與邁克爾·A·皮茲之間的僱傭協議”(參照2019年10月31日提交的公司10-Q表10.1，委員會檔案號1-11921)。 | |
*21.1 | 註冊官的附屬公司。 | |
*23.1 | 獨立註冊會計師事務所同意。 | |
*31.1 | 根據2002年“薩班斯-奧克斯利法”第302條認證首席執行官。 | |
E*2019貿易10-K頁171
目錄
陳列品 數 | 描述 | |
*31.2 | 根據2002年“薩班斯-奧克斯利法”第302條認證首席財務官。 | |
*32.1 | 根據2002年“薩班斯-奧克斯利法”第906條認證首席執行官和首席財務官。 | |
*101.不結盟運動 | XBRL實例文檔(該實例文檔沒有出現在InteractiveDataFile中，因為它的XBRL標記嵌入在內聯XBRL文檔中) | |
*101.SCH | 內聯XBRL分類法擴展模式文檔 | |
*101 CAL | 內聯XBRL分類法擴展計算鏈接庫文檔 | |
*101.DEF | 內聯XBRL分類法擴展定義鏈接庫文檔 | |
*101.lab | 內聯XBRL分類法擴展標籤鏈接庫文檔 | |
*101.PRE | 內聯XBRL分類法擴展表示鏈接庫文檔 | |
*104 | 封面交互數據文件(格式化為內聯XBRL，包含在表101中) | |
* | 隨函提交。 | ||
+ | 展覽是一項管理合同或補償計劃或安排。 |
項目16.表10-K摘要
沒有。
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目錄
簽名
根據1934年“證券交易法”第13或15(D)節的要求，登記人已正式安排由下列簽名人代表其簽署本報告，並經正式授權。
日期：2020年2月19日
E*貿易金融公司 (登記人) | ||
通過 | /S/CCT | |
邁克爾·A·皮茲 | ||
首席執行官 | ||
(特等行政主任) | ||
通過 | /S/CAPD/CAPD/E.TRANER | |
乍得E.特納 | ||
首席財務官 | ||
(首席財務主任) | ||
通過 | S/S/DYK W.Wyckoff | |
德克·W·懷科夫 | ||
公司主計長 | ||
(首席會計主任) | ||
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目錄
根據1934年“證券交易法”的要求，以下人員以登記人的身份和日期簽署了本報告。
簽名 | 標題 | 日期 | ||
/S/Pizzi | 主任兼主任 行政主任 (特等行政主任) | 2020年2月19日 | ||
邁克爾·A·皮茲 | ||||
/S/高等級乍得E.特納 | 總財務主任(首席財務主任) | 2020年2月19日 | ||
乍得E.特納 | ||||
S/S/DYK W.Wyckoff | 公司主計長(特等會計主任) | 2020年2月19日 | ||
德克·W·懷科夫 | ||||
/S/ReadingRodger A.Lawson | 董事會主席 | 2020年2月19日 | ||
羅傑-勞森 | ||||
/S/Readm Richard J.Carbone | 導演 | 2020年2月19日 | ||
理查德·J·卡伯恩 | ||||
S/Robert J.CHERSI | 導演 | 2020年2月19日 | ||
羅伯特·切爾西 | ||||
S/Jaime W.Ellertson | 導演 | 2020年2月19日 | ||
埃勒特森 | ||||
S/James P.Healy | 導演 | 2020年2月19日 | ||
詹姆斯·P·希利 | ||||
/S/Kevin T.Kabat | 導演 | 2020年2月19日 | ||
凱文·T·卡巴特 | ||||
/高級助理祕書長/林煥光 | 導演 | 2020年2月19日 | ||
林煥光 | ||||
S/Sb.雪萊·B·萊博維茨 | 導演 | 2020年2月19日 | ||
雪萊·萊博維茨 | ||||
/S/CACH麗貝卡·賽格爾 | 導演 | 2020年2月19日 | ||
麗貝卡·賽格 | ||||
S/Donna L.Weaver | 導演 | 2020年2月19日 | ||
唐娜·L·韋弗 | ||||
/S/ACH約書亞·A·温賴希 | 導演 | 2020年2月19日 | ||
約書亞·A·温賴希 | ||||
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