假的--12-31FY20190001113169價格T羅集團公司P2Y10310000070100000765000002.282.803.040.20.275000000075000000023806900023521400023806900023521400017000000.260.261463900000179390000020760000005600000620000068000003390000043600000553000000.20.2200000002000000022710000013926000001975300000227000002700000000011131692019-01-012019-12-3100011131692020-02-1100011131692019-06-3000011131692018-12-3100011131692019-12-310001113169us-gaap:VariableInterestEntityPrimaryBeneficiaryMember2019-12-310001113169us-gaap:VariableInterestEntityPrimaryBeneficiaryMember2018-12-3100011131692019-03-3100011131692017-01-012017-12-3100011131692018-01-012018-12-310001113169美國-公認會計原則：資產管理2019-01-012019-12-310001113169trow:AdministrativeDistributionAndServicingMember2018-01-012018-12-310001113169美國-公認會計原則：資產管理2017-01-012017-12-310001113169trow:AdministrativeDistributionAndServicingMember2019-01-012019-12-310001113169美國-公認會計原則：資產管理2018-01-012018-12-310001113169trow:AdministrativeDistributionAndServicingMember2017-01-012017-12-310001113169us-gaap:VariableInterestEntityPrimaryBeneficiaryMember2018-01-012018-12-310001113169美國-公認會計原則：公平方法2017-01-012017-12-310001113169us-gaap:VariableInterestEntityPrimaryBeneficiaryMember2019-01-012019-12-310001113169us-gaap:VariableInterestEntityPrimaryBeneficiaryMember2017-01-012017-12-310001113169美國-公認會計原則：公平方法2019-01-012019-12-310001113169美國-公認會計原則：公平方法2018-01-012018-12-3100011131692017-12-3100011131692016-12-310001113169Trow：ConsolidatedInvestmentPort退歐2017-12-310001113169Trow：ConsolidatedInvestmentPort退歐2019-12-310001113169Trow：ConsolidatedInvestmentPort退歐2018-12-310001113169美國-公認會計原則：縮窄股票單位一般公認會計原則：StockMenger2019-01-012019-12-310001113169一般公認會計原則：StockMenger2019-01-012019-12-310001113169一般公認會計原則：StockMenger2018-12-310001113169美國-公認會計原則：未批款2019-01-012019-12-310001113169美國-公認會計原則：縮窄股票單位2019-01-012019-12-310001113169一般公認會計原則：StockMenger2019-12-310001113169us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2019-01-012019-12-310001113169美國-公認會計原則：未批款2018-12-310001113169美國-GAAP：添加劑2018-12-310001113169美國-GAAP：添加劑2019-01-012019-12-310001113169美國-公認會計原則：縮減的斯德哥爾摩成員一般公認會計原則：StockMenger2019-01-012019-12-310001113169美國-公認會計原則：縮減的斯德哥爾摩成員2019-01-012019-12-310001113169美國-GAAP：添加劑2019-12-310001113169美國-公認會計原則：縮窄股票單位美國-GAAP：添加劑2019-01-012019-12-310001113169us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2018-12-310001113169美國-公認會計原則：未批款2019-12-310001113169美國-公認會計原則：縮減的斯德哥爾摩成員美國-GAAP：添加劑2019-01-012019-12-310001113169us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2019-12-310001113169美國-公認會計原則：會計標準更新201601個成員美國-公認會計原則：未批款2018-01-010001113169美國-GAAP：添加劑2018-01-012018-12-310001113169一般公認會計原則：StockMenger2017-12-310001113169美國-公認會計原則：會計標準更新201601個成員2018-01-010001113169us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2017-01-012017-12-310001113169一般公認會計原則：StockMenger2017-01-012017-12-310001113169美國-公認會計原則：縮窄股票單位2018-01-012018-12-310001113169美國-公認會計原則：未批款2018-01-012018-12-310001113169一般公認會計原則：StockMenger2018-01-012018-12-310001113169美國-公認會計原則：縮窄股票單位2017-01-012017-12-310001113169美國-公認會計原則：縮減的斯德哥爾摩成員2017-01-012017-12-310001113169美國-公認會計原則：縮減的斯德哥爾摩成員2018-01-012018-12-310001113169美國-公認會計原則：未批款2018-01-010001113169美國-公認會計原則：縮減的斯德哥爾摩成員美國-GAAP：添加劑2018-01-012018-12-310001113169美國-GAAP：添加劑2017-01-012017-12-310001113169美國-公認會計原則：縮窄股票單位一般公認會計原則：StockMenger2018-01-012018-12-310001113169trow:AccountingStandardsUpdate201802CurrencyTranslationAdjustmentsMember美國-公認會計原則：未批款2018-01-010001113169美國-公認會計原則：縮減的斯德哥爾摩成員一般公認會計原則：StockMenger2017-01-012017-12-310001113169一般公認會計原則：StockMenger2016-12-310001113169美國-公認會計原則：縮窄股票單位一般公認會計原則：StockMenger2017-01-012017-12-310001113169美國-公認會計原則：會計標準更新201601個成員us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2018-01-010001113169trow:AccountingStandardsUpdate201802CurrencyTranslationAdjustmentsMemberus-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2018-01-010001113169us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2018-01-012018-12-310001113169美國-公認會計原則：未批款2017-12-310001113169美國-公認會計原則：未批款2016-12-310001113169美國-公認會計原則：未批款2017-01-012017-12-310001113169美國-GAAP：添加劑2016-12-310001113169us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2016-12-3100011131692018-01-010001113169美國-GAAP：添加劑2017-12-310001113169us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2018-01-010001113169美國-GAAP：添加劑2018-01-010001113169美國-公認會計原則：縮窄股票單位美國-GAAP：添加劑2017-01-012017-12-310001113169美國-公認會計原則：縮窄股票單位美國-GAAP：添加劑2018-01-012018-12-310001113169美國-公認會計原則：縮減的斯德哥爾摩成員一般公認會計原則：StockMenger2018-01-012018-12-310001113169us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2017-12-310001113169一般公認會計原則：StockMenger2018-01-010001113169美國-公認會計原則：縮減的斯德哥爾摩成員美國-GAAP：添加劑2017-01-012017-12-310001113169trow:AccountingStandardsUpdate201802AvailableforSaleSecuritiesMember美國-公認會計原則：未批款2017-12-310001113169trow:AccountingStandardsUpdate201802AvailableforSaleSecuritiesMemberus-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2017-12-310001113169trow:ComputerAndCommunicationsSoftwareAndEquipmentMember2019-01-012019-12-310001113169Trow：2007年非就業董事-公平計劃成員2019-01-012019-12-310001113169美國-GAAP：EmployeeS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4217：美元iso 4217：美元Xbrli：股票Trow：基於股份的薪酬計劃
美國
證券交易委員會
華盛頓特區20549
形式10-K
☒ 依據1934年證券交易所ACT第13條提交的年度報告
或
☐ 依據1934年證券交易所ACT第13或15(D)條提交的過渡報告
截至財政年度(一九二零九年十二月三十一日)
委員會檔案編號000-32191
T.羅價格集團公司
(其章程所指明的註冊人的確切姓名)
|
| | |
馬裏蘭州 | | 52-2264646 |
公司成立狀態 | | 國税局僱主識別號 |
東普拉特街100號, 巴爾的摩, 馬裏蘭州 21202
主要行政辦公室地址，包括郵政編碼
(410) 345-2000
登記人的電話號碼，包括區號
根據該法第12(B)節登記的證券：
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| | |
普通股，每股面值.20美元 | 特羅 | 納斯達克股票市場有限責任公司 |
(職稱) | (代碼) | (註冊交易所名稱) |
按照“證券法”第405條的定義，通過檢查標記表明註冊人是否是知名的經驗豐富的發行人。☒ 是 ☐電話號碼
如果註冊人不需要根據該法第13節或第15(D)節提交報告，則用複選標記表示。☐是☒ 不
通過檢查標記表明註冊人(1)是否提交了1934年“證券交易法”第13條或第15(D)節要求在過去12個月內提交的所有報告，(2)在過去90天中一直受到這類申報要求的限制。 ☒ 是 ☐電話號碼
請檢查註冊人是否已以電子方式提交併張貼在其公司網站上，説明在過去12個月內，根據條例S-T第405條的規定提交和張貼的所有交互式數據文件。☒ 是 ☐電話號碼
通過檢查標記表明註冊人是大型加速備案者、加速備案者、非加速備案者還是較小的報告公司。參見“外匯法”第12b-2條規則中“大型加速備案者”、“加速申報人”和“小型報告公司”的定義。
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大型加速箱 | ☒ | 加速機 | ☐ |
非加速文件(不要檢查是否有較小的報告公司) | ☐ | 小型報告公司 | ☐ |
| 新興成長型公司 | ☐ |
如果是新興成長型公司，請用支票標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守“外匯法”第13(A)條規定的任何新的或經修訂的財務會計準則。¨
通過檢查標記表明註冊人是否為空殼公司(如該法第12b-2條規定)。☐是☒電話號碼
非關聯公司(不包括執行主任和董事)持有的普通股(全部有表決權)的總市值，使用$109.71每股(納斯達克官方收盤價)2019年6月30日，註冊人最近完成的第二財政季度的最後一個營業日是$25.6十億.
註冊人的普通股在最近切實可行的日期已發行的股份數目，2020年2月11日，是236,041,040.
以參考方式納入的文件：在第三部分中，2020根據條例14A提交的股東年會。
展覽索引從頁面開始83.
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| | 頁 |
| 第一部分 | 2 |
第1項 | 商業 | 2 |
第1A項. | 危險因素 | 12 |
第1B項 | 未解決的工作人員意見 | 21 |
第2項 | 特性 | 21 |
第3項 | 法律程序 | 21 |
第4項 | 礦山安全披露 | 21 |
物品。 | 書記官長 | 22 |
| | |
| 第二部分 | 23 |
第5項 | 註冊人普通股市場、股東相關事項及證券發行人購買 | 23 |
第6項 | 選定財務數據 | 24 |
第7項 | 管理層對財務狀況及經營成果的探討與分析 | 25 |
第7A項 | 市場風險的定量和定性披露 | 48 |
第8項 | 財務報表和補充數據 | 50 |
第9項 | 會計與財務披露的變化及與會計人員的分歧 | 80 |
第9A項 | 管制和程序 | 80 |
第9B項 | 其他資料 | 80 |
| | |
| 第III部 | 83 |
第10項 | 董事、執行幹事和公司治理 | 83 |
項目11. | 行政薪酬 | 83 |
第12項 | 某些受益所有人的擔保所有權和管理及相關股東事項 | 83 |
項目13. | 某些關係和相關交易，以及董事獨立性 | 83 |
第14項 | 首席會計師費用及服務 | 83 |
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| 第IV部 | 83 |
項目15. | 證物、財務報表附表 | 83 |
簽名 | 87 |
第一部分
T.RowPrice集團公司是一家金融服務控股公司，通過其子公司向全球投資者提供全球投資管理服務。我們提供一系列美國共同基金、轉介基金、獨立管理賬目及其他T.Rowe價格產品。其他產品包括：集體投資信託基金，向美國境外投資者提供的開放式投資產品，以及產品在美國通過可變年金壽險計劃提供。我們還為某些投資諮詢客户提供相關的行政服務，包括分銷、共同基金轉賬代理、會計和股東服務；為確定的供款退休計劃保存參與人記錄和轉賬代理服務；經紀和信託服務。我們致力於提供卓越的全球投資管理，以幫助世界各地的客户實現他們的長期投資目標。
已故的託馬斯·羅·普萊斯(ThomasRowePrice，Jr.)於1937年創立了我們的公司，以及T.RowPrice Associates公司的普通股。第一次向公眾提供是在1986年。T.Rowe Price Group，Inc.公司控股公司結構成立於2000年。
自首次公開發行(IPO)以來，我們的核心能力使我們能夠提供出色的運營業績。我們保持着一種強大的企業文化，專注於為我們的客户提供強大的長期投資業績和世界級的服務。為了滿足全球客户的需求，我們通過一套多樣化的分銷渠道和工具來分配我們廣泛的積極投資策略。我們持續的財務實力和紀律使得我們能夠利用誘人的增長機會，投資於關鍵的能力。我們的投資集中在增加我們在全球的投資專業人員、擴大我們的產品供應、擴大我們在全球的分銷足跡以加強我們的區域關係和品牌，以及投資於公司的新技術和核心基礎設施。
我們經營的行業發展迅速，在過去幾年中出現了許多不利因素，包括從傳統主動戰略中獲取市場份額的被動投資、持續下降的收費壓力、為滿足客户需求而對新投資工具的需求以及不斷變化的監管格局。
儘管有逆風，我們相信仍有與我們的核心能力相一致的重要機會。因此，我們已採取多項多年措施，以加強本港的長遠競爭地位，以及：
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• | 保持我們作為首要的積極資產管理公司的地位，為客户提供持久的價值。 |
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• | 將T.RowPrice打造成一個更加全球化的多元化資產管理公司。 |
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• | 在全球範圍內擴展和利用我們的退休專業知識，同時成為一個更加一體化的投資解決方案提供商。 |
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• | 在整個公司內嵌入可持續性和環境、社會和公司治理的最佳做法。 |
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• | 維護強大的流程和控制，隨着業務複雜性和法規的不斷增長，這一點越來越重要。 |
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• | 仍然是頂級人才的首選目的地，擁有一種賦權、問責和協作的文化。 |
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• | 在長期內為我們的股東提供有吸引力的財務結果和資產負債表實力。 |
財務概覽/管理中的資產
我們絕大部分的合併淨收入和淨收益來自我們的子公司提供的投資諮詢服務，主要是T.Rowe Price Associates和T.Rowe Price International Ltd。我們的收入在很大程度上取決於我們所管理的資產的總價值和構成。因此，金融市場和管理下資產構成的波動影響了我們的收入和經營結果。
在…2019年12月31日，我們有12.068億美元在管理下的資產中，包括6，827億美元在……裏面美國共同基金和5241億美元在轉撥基金，單獨管理的帳户，以及其他T.RowPrice產品。期間2019、市場增值和收入，扣除未再投資的分配額。2，313億美元加上現金淨流入132億美元 增加管理下的資產2445億美元從.結束2018。在……裏面2019，我們的淨現金流入包括98億美元進入我們目標日期退休產品，它為股東提供了一個單一的、多樣化的投資組合，投資於基礎資產。美國共同基金或者集體投資信託基金。在我們的目標日期退休時所管理的資產產品全數2 924億美元在…2019年12月31日，或24.2%我們的管理資產2019年12月31日，與23.9%在.的末尾2018.
下表按分銷渠道、車輛、帳户類型和資產類別顯示我們管理的資產： |
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(以十億計) | 2019 | | 2018 |
按車輛管理的資產 | | | |
美國共同基金 | $ | 682.7 |
| | $ | 564.5 |
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轉介及獨立帳户及其他投資產品： | | | |
轉介及獨立管理帳目 | 313.8 |
| | 250.0 |
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合股價格集體投資信託 | 158.7 |
| | 106.0 |
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價格穩定值與可變年金產品 | 21.4 |
| | 20.0 |
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RowPrice SICAV和其他在美國境外受監管的基金。 | 30.2 |
| | 21.8 |
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轉介及獨立賬户及其他投資產品總額 | 524.1 |
| | 397.8 |
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管理資產總額 | $ | 1,206.8 |
| | $ | 962.3 |
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按資產類別分列的管理資產 | | | |
衡平法 | $ | 698.9 |
| | $ | 539.9 |
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固定收益，包括貨幣市場 | 147.9 |
| | 136.1 |
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多資產(1) | 360.0 |
| | 286.3 |
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管理資產總額 | $ | 1,206.8 |
| | $ | 962.3 |
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按分銷渠道管理的資產 | | | |
全球金融中介機構(2) | $ | 623.0 |
| | $ | 484.0 |
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全球機構(2)(3) | 265.4 |
| | 211.4 |
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美國個人投資者 | 190.7 |
| | 159.3 |
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美國退休計劃保薦人-全面服務記錄保存 | 127.7 |
| | 107.6 |
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管理資產總額 | $ | 1,206.8 |
| | $ | 962.3 |
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按賬户類型分列的管理資產 | | | |
固定供款退休資產： | | | |
確定的貢獻-僅限於投資 | $ | 510.6 |
| | $ | 401.8 |
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定義貢獻-全服務記錄保存 | 121.0 |
| | 101.8 |
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固定供款退休資產總額 | 631.6 |
| | 503.6 |
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遞延年金和直接零售退休資產 | 186.0 |
| | 149.9 |
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固定供款、遞延年金和直接零售退休資產總額 | 817.6 |
| | 653.5 |
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其他 | 389.2 |
| | 308.8 |
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管理資產總額 | $ | 1,206.8 |
| | $ | 962.3 |
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(1)多資產組合管理下的基礎資產已在這一類別中彙總和列報，未在權益和固定收益行中報告。
(2)包括美洲、歐洲、中東和非洲(“EMEA”)和亞太金融中介和機構。
(3) 包括T.RowPrice對專有產品的投資、T.RowPrice員工福利計劃的資產、私人資產管理帳户等。
關於過去三年我們管理下的資產、經營結果和財務狀況的補充資料載於管理當局在第二部分第7項中對財務狀況和業務結果的討論和分析，以及我們的合併財務報表，這些資料載於本表格第10-K項第8項。
投資管理服務。
分銷渠道和產品
我們的產品分佈在三個廣泛的地理區域：美洲、歐洲、中東和非洲(“EMEA”)和亞太地區(“APAC”)。我們為客户服務50世界各國。在美國境外定居的投資者幾乎代表了7%的資產總額2019.
我們通過五個主要分銷渠道從多元化的客户基礎上積累我們的資產：美洲金融中介機構、EMEA和APAC金融中介機構、直接投資於美國的個人投資者、我們為其提供記錄保存服務的美國退休計劃發起人和全球機構投資者。下表概述了2019年12月31日在每個分銷渠道內的產品類型，我們所管理的資產都是通過這些渠道獲得的。
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美洲金融中介機構 | | EMEA&APAC金融中介機構 | | 美國個人投資者 | | 美國退休計劃保薦人-全面服務記錄保存 | | 全球機構 |
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美國共同基金 | | 西西夫斯(1)/FCPS(2) | | 美國共同基金 | | 美國共同基金 | | 美國共同基金 |
集體投資信託基金 | | 澳大利亞單位信託基金(“AUTS”) | | 單獨帳户 | | 集體投資信託基金 | | 集體投資信託基金 |
被轉告的帳目 | | 奧伊克(3) | | 大學儲蓄計劃 | | 單獨帳户 | | 西西夫斯(1)/FCPS(2) |
託管賬户/模型交付 | | 開曼基金 | | 模型組合(4) | | | | 獨立/轉告賬户 |
大學儲蓄計劃 | | 被轉告的帳目 | | | | | | 加拿大集合基金 |
加拿大集合基金 | | 日本ITMS(5) | | | | | | 日本ITMS(5) |
(1)Sociétéd‘inestissementàCapital變量(盧森堡)，(2)Fonds Communun de Placement(盧森堡)，(3)開放式投資公司(英國)，(4)通過我們的ActivePlus組合提供，(5)日本投資信託管理基金
投資能力
我們管理着廣泛的投資策略，包括股票、固定收益和跨部門、不同風格和地區的多種資產。我們的戰略旨在滿足投資者的不同和不斷變化的需要和目標，並通過一系列工具提供。我們還提供專門的諮詢服務，包括穩定的價值投資合同的管理，建模的多資產解決方案，以及配置我們的客户從第三方風險投資池獲得的股權證券的分配管理服務。
下表列出了我們的廣泛投資能力。2019年12月31日.
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衡平法 | | 固定收益 | | 多資產 |
美國 | | 國際/全球 | | 美國 | | 國際/全球 | | 美國/國際/全球 |
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大帽子：增長，核心，價值 | | 全球：全市值，集中，股權收益，增長，價值 | | 核心債券 | | 全球總量 | | 目標日期/自定義目標日期 |
中蓋：增長，核心，價值 | | 國際發展：增長，集中，核心，小市值，價值 | | 信貸機會 | | 全球多部門 | | 目標分配 |
小帽：成長，核心，價值 | | 國際發達地區：澳大利亞、歐洲、歐洲(除英國外)、歐洲小公司、歐洲核心公司、日本 | | 企業 | | 全球動態債券 | | 全局分配 |
定量股權：多市值，要素組合 | | 新興市場全球：增長、價值 | | 銀行貸款 | | 全球高收入 | | 管理波動率 |
税收效率 | | 新興市場區域：亞洲(除日本外)、中國、新興歐洲、前沿市場、拉丁美洲、中東、非洲 | | 高產 | | 新興市場：公司、硬通貨、本幣 | | 多資產解決方案 |
各部門 | | 量化公平：全球增長，全球價值 | | 穩定值 | | 國際發達 | | 實物資產 |
| | 各部門 | | 證券化 | | 全球企業 | | 退休收入 |
| | | | 國庫 | | 全球高產 | | 備選方案 |
| | | | 短時 | | 全球政府 | | |
| | | | 市級 | | 亞洲 | | |
| | | | 市政梯子 | | | | |
| | | | 定量固定：要素組合 | | | | |
我們通過大量的內部股權和固定收益投資研究能力，運用基本的和定量的安全分析方法來履行投資諮詢功能。我們利用對公司活動的檢查、管理層訪談、公司公佈的財務報告和其他信息，以及與同行業和特定商業部門的供應商和競爭對手進行實地檢查等來源進行原始行業和公司研究。我們專注的內部研究分析師考慮有形投資因素，如財務信息、估值和宏觀經濟學，以及無形的環境、社會和公司治理投資因素。
我們的研究人員主要來自美國和英國的辦事處，並在澳大利亞、香港、日本、新加坡和瑞士增加了工作人員。我們還利用經紀公司和證券分析師提供的支持性研究，以及從私人經濟學家、政治觀察家那裏獲得的信息，
評論員、政府專家和市場分析師。我們對一些投資組合的證券選擇過程是基於計算機數據建模的定量分析。
我們不時推出新的策略、投資工具等。產品以補充和擴大我們的投資產品，響應金融市場的競爭發展，並滿足我們的投資顧問客户不斷變化的需求。如果我們相信我們具備適當的投資管理專業知識，並相信其目標對長期投資者有用，我們將推出一項新的投資策略。在2019年，我們引入了六種新策略和幾種新的工具，並分享了現有策略的類別。
我們通常為新投資提供原始資本。產品使投資組合經理能夠在投資組合收到可持續客户資產之前開始建立投資業績歷史記錄。每一項新投資，我們持有原始資本投資的時間長短會有所不同。產品因為這在很大程度上取決於產生現金流的時間。產品從不相關的投資者那裏。我們試圖確保新的投資產品在考慮贖回我們的原始資本投資以避免對新的投資產生負面影響之前，從無關的股東那裏獲得可持續的資產水平。產品資產淨值或其投資業績記錄2019年12月31日，我們對我們的產品進行了種子資本投資。13億美元.
相反，我們也可能關閉或限制新的投資對象。羅威價格投資產品為了維護投資策略的完整性，保護其現有股東和投資者的利益。目前，主要體現在以下幾個方面：20%管理的資產總額2019年12月31日，一般不對新投資者開放：
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戰略 | 年終結算 |
美國中部生長 | 2010 |
美國中上限值 | 2010 |
高收益債券 | 2012 |
美國小帽增長 | 2013 |
美國小型核心 | 2013 |
資本增值 | 2014 |
全球技術* | 2017 |
新興市場增長 | 2018 |
國際小型股增長 | 2018 |
*該基金將於2020年第二季度重新開設新賬户。
投資諮詢費
我們通過我們的子公司向美國共同基金提供投資諮詢服務；客户以轉撥或單獨管理的帳户為基礎；以及其他T.Rowe價格產品包括集體投資信託基金，提供給美國境外投資者的基金，以及在美國通過可變年金壽險計劃提供的投資組合。
我們投資諮詢費的近70%來自我們的美國共同基金，而我們的投資諮詢費的大約30%來自我們的其他投資組合。我們的十個181美國共同基金-藍籌生長, 成長型股票, 資本增值, 中帽生長, 新視野, 價值, 新興市場股票, 海外股票, 權益收益，和機構大頭增長約佔35%的投資顧問收入2019，而且大約27%我們管理的資產2019年12月31日。除美國共同基金外，我們最大的客户賬户關係是與第三方金融中介公司建立的，它們約佔7%的投資顧問收入2019.
美國共同基金
在…2019年12月31日，我們在美國管理的共同基金資產合計6，827億美元..增加的20.9%或1，182億美元從年初開始。根據授予基金使用權的個別投資管理協議，向每個美國共同基金提供投資諮詢服務
T·羅·普萊斯的名字。各基金的董事會，包括大多數與基金或T.Rowe Price集團(如1940年“投資公司法”所界定的)無關的董事，必須每年批准投資管理協議。基金股東批准對這些投資管理協議進行重大修改。每項協議在轉讓時自動終止(如“投資公司法”所規定)，一般而言，任何一方可在60天通知後不受處罰地終止協議。其中一項或多項協議的終止可能對我們的業務結果產生重大的不利影響。美國共同基金的獨立董事和受託人定期審查我們的收費結構。
每個美國共同基金每月支付的諮詢費是通過將一隻基金的淨資產乘以其實際費率來計算的。對於大多數美國共同基金來説，費率等於分組費率加個人基金費率之和。分組利率是基於幾乎所有美國共同基金的總淨資產計算的。如果這些美國共同基金的總淨資產超過6，500億美元，各定價層的加權平均收費如下：28.6基點第一個6，500億美元淨資產加上26.5基點超過6，500億美元。如果包括在小組費率計算中的基金的合併淨資產增加，則基金諮詢費費率的組收費部分和每個基金支付的諮詢費費率將減少。
個別基金利率一般是根據基金的具體投資目標設定的固定利率。一些基金，包括藍籌股成長基金、股本收益基金、成長股票基金和中盤成長型基金，都有有效的分層個人基金比率，在超過150億美元的淨資產上，他們的基本個人固定利率降低了大約15%。新入息及價值基金的基本個人固定利率較超過200億元的淨資產減少約15%。資本增值基金的個人基準利率較超過275億元的淨資產減少10%。每隻股票及債券基金的有效收費率，而我們每年所賺取的顧問費約為600萬美元或更大2019，從較低的15美國財政部長期基金基點至高位104新興市場股票和國際發現基金的基點。
包括指數基金在內的幾個美國共同基金的收費率，以及僅向機構投資者提供的特定基金，並不包括團體費用，而是包括單獨的基金費用或包括所有費用在內的費用。這項費用包括基金的投資管理費和一般營運費用，因此，基金的管理費隨基金的營運開支而有所不同。我們提供的頻譜基金系列和多目標日期退休基金系列中的基金沒有單獨的投資諮詢費，而是間接承擔其投資基金的費用。
每個美國共同基金通常承擔與其運作以及發行和贖回其證券有關的所有費用。特別是各基金支付投資顧問費；股東服務費和費用；基金會計費用和費用；轉讓和轉帳代理人費；託管人費和費用；法律和審計費用；準備、印刷和郵寄招股章程和向現有股東報告的費用；登記費和費用；委託書和年會費用；獨立受託人或董事費用和費用。
我們通常規定，新成立的基金在初期運作期間，其開支不會超過其淨資產的指定百分比。一般來説，在這段期間的較早期間，我們會豁免顧問費，並吸收其他基金開支，例如上文所述的開支，超出這些自行釐定的限額。在這段期間的後半部分，我們可以收回部分或全部獲豁免的費用及所吸納的費用，但收回款項的保證並不一定。
此外，我們對某些美國共同基金，包括幾乎所有貨幣市場基金，可以在特定情況下免除合同管理費。與新成立的基金的傳統開支限額不同，這些豁免在未來不會被T.RowPrice收回。
轉介及獨立帳户及其他投資產品
我們的轉帳和獨立帳户及其他投資產品管理的資產5241億美元在…2019年12月31日..增加的1 263億美元從年初開始。其他投資產品包括集體投資信託基金、向美國境外投資者提供的開放式投資產品，以及通過美國可變年金壽險計劃提供的產品。我們從這些客户那裏賺取投資管理費，除其他外，我們根據要提供的具體投資服務，並使用按承包年費費率管理的資產價值或按分層費率結構的產品的有效費率計算。管理下的資產的價值通常是基於每日估值、結算期終估值或月末平均估值。在……裏面2019，約79%我們的諮詢費是根據每日投資組合估值確認的，13%是根據結算期結束時的估值計算的，以及8%是根據月底的平均數計算的。
我們的標準形式的投資諮詢協議，與其他T.Rowe價格產品支付管理費的基礎上，通常規定終止30天的通知。我們的標準單獨管理的帳户協議規定在任何時候終止和退款任何未賺得的費用預先支付。我們的標準被告知客户帳户協議通常規定終止60天的通知。
下表詳細介紹了我們的某些子公司根據我們的非美國全球投資產品提供的服務：
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T.ROWE價格子公司 | | 產品 | | 提供的服務 |
T.Rowe Price(盧森堡)管理Sàrl | | SICAVS/FCPS | | 管理公司 |
T.Rowe Price澳大利亞 | | AUTS | | 投資管理 |
T.Rowe Price，英國 | | 奧伊克 | | 獲授權法團董事 |
T.Rowe Price(加拿大) | | 加拿大集合基金 | | 投資管理 |
T.Rowe Price日本 | | 日本ITMS | | 投資管理 |
我們的子公司T.Rowe Price Associates、T.Rowe Price International、T.Rowe Price Hong Kong以及T.Rowe Price Australia和T.Rowe Price Japan也可能為這些全球投資提供不明智的投資管理服務。產品如上表所示。
我們分發產品通過分銷代理和其他金融中介機構在美國境外上市。我們為銷售和銷售這些產品而賺取的費用是我們管理這些產品的總體投資管理費的一部分。產品資產。目前，我們承認向這些金融中介支付的分銷和服務費用。
除了向美國共同基金提供投資管理服務外，我們的子公司T.Rowe Price Associates和T.Rowe Price International還向全球中介機構提供單獨管理的機構投資管理和次級建議的投資管理服務。我們的子公司T.Rowe Price Trust Company向我們的T.Rowe Price集體投資信託提供並提供投資管理服務，這些投資信託用於某些合格的美國退休計劃的投資組合中。
行政、分配和服務費用。
行政事務處
我們還為我們的投資諮詢客户提供某些行政服務，作為輔助服務。這些管理服務由我們的幾個子公司提供，包括共同基金轉賬代理、會計、分配和股東服務；為投資於美國共同基金；固定供款退休計劃的記錄保存服務，投資於T.Rowe Price綜合體以外的共同基金；經紀業務；以及信託服務。
T.RowPrice服務公司提供美國共同基金轉賬機構和股東服務，包括員工、設施、技術和其他設備，以迴應基金股東的詢問。美國共同基金直接與BNY Mellon簽訂合同，提供共同基金會計服務，包括保存財務記錄、編制財務報表和報告、對投資組合證券進行每日估值，以及計算每個共同基金的每股資產淨值。
T.Rowe Price退休計劃服務為投資於美國共同基金、T.Rowe Price集體投資信託基金和T.Rowe Price綜合體以外的基金的固定繳款退休計劃提供參與者會計和計劃管理。T.羅威價格退休計劃服務公司還向美國共同基金提供轉賬代理服務。這些轉讓代理服務的定價是基於所管理的相關資產的基點。計劃發起人和參與者補償我們的一些行政服務，而美國共同基金和外部基金家庭則補償我們維護和管理那些對各自基金進行投資的計劃的個人參與者帳户。截至2019年12月31日，我們為2，100億美元在所管理的資產中，其中幾乎1，280億美元是我們管理的資產。
羅威價格信託公司提供行政託管人服務。通過這個實體，這是一個馬裏蘭特許有限公司服務信託公司，我們擔任受託人僱主贊助的退休計劃和其他退休產品。羅威價格信託公司不得接受存款，不得進行個人或商業貸款。
此外，我們亦透過我們的子公司T.Rowe Price諮詢服務，為股東及潛在投資者提供非自行決定的諮詢策劃服務，這些服務範圍有限，包括退休儲蓄、過渡退休及退休收入等退休計劃服務。投資組合評估服務是這些服務的組成部分。此外，我們亦提供持續的檢查服務，協助投資者按部就班地完成財務目標。
分配和服務
投資者級的所有美國共同基金可以購買在美國的基礎上，在空載的基礎上，沒有銷售佣金或12b-1的費用。空載共同基金股票為投資者提供了一種低成本、相對簡單的直接投資各種股權、固定收益和多資產策略的方法。美國一類共同基金旨在滿足機構導向客户的需求，這些客户尋求更低的股東服務成本和較低的費用比率的投資產品。這類股票在一段時間內將普通經營費用(利息除外；與借款、税收和經紀有關的費用以及任何非特殊費用)限制在5個基點以內，不需要支付外部12b-1或行政費用。
某些美國共同基金還提供顧問級和R級股票，分別分配給投資者和確定的供款退休計劃。這些股票類別支付12b-1的費用，分別為25個基點和50個基點，用於分配、管理和個人服務。我們的子公司T.Rowe Price Investment Services(“TRPIS”)是美國共同基金的主要分銷商，也是與分銷這些股票類別的第三方金融中介人簽訂的合同的主要分銷商。TRPIS與每個中介機構簽訂協議，根據該協議，每個基金負責直接向適用的中介支付分銷和服務費。此外，那些通過可變年金人壽保險計劃向投資者提供的美國共同基金的股票等級為120億-1，收費為25個基點。
在計算12b-1費用時，適用的共同基金股份類別承擔相關費用，我們在行政、分配和服務費用項目中確認相應的分配和服務費收入。
我們的收入綜合報表。我們還確認向第三方金融中介人支付的相應費用，他們在合併收入報表的分配和服務費用項目內分配這些基金的份額類別。我們從資金中確認的費用收入和向第三方中介支付的費用是相等的，因此不影響我們的淨營業收入。
我們相信，我們較低的基金成本結構、分配方式以及基金股東和管理服務有助於通過市場週期促進我們管理的基金資產的穩定。
除上述由共同基金賺取的12b-1費用外，我們承擔與我們的投資產品分銷有關的所有廣告和促銷費用。這些費用在發生時得到確認，包括向潛在股東的廣告和直接郵件通信，以及大量的工作人員和通信能力，以迴應投資者的詢問。營銷和宣傳工作的重點是印刷媒體、電視、數字和社交媒體。根據投資者的興趣、市場狀況、新的和現有的投資產品，以及開發和擴大新的營銷舉措，包括提高我們的數字能力，廣告和促銷支出隨時間而變化。
監管。
我們業務的所有方面都受到廣泛的聯邦、州和外國法律法規的約束。這些法律和法規主要是為了使我們的客户和T.RowPrice產品股東受益或得到保護。它們一般賦予監督機構和機關廣泛的行政權力，包括在我們不遵守法律和條例的情況下限制或限制我們的業務的權力。在我們未能遵守的情況下，可能會對我們施加制裁，包括暫停個別僱員、限制在指定時間內從事某些商業活動、撤銷我們的投資顧問及其他註冊、譴責及罰款。
根據1940年“投資顧問法”，T.Rowe Price Associates、T.Rowe Price International、T.Rowe Price Australia、T.Rowe Price(加拿大)、T.Rowe Price Hong Kong、T.Rowe Price Japan、T.Rowe Price Singapore和T.Rowe Price諮詢服務根據1940年“投資顧問法”在證券交易委員會(“SEC”)註冊為投資顧問。1940年“投資顧問法”規定了對客户的信託責任、與客户的交易、有效的合規程序、利益衝突、廣告、記錄保存、報告和披露要求等方面的實質性規定。
T.Rowe Price International還受到英國金融行為管理局(FCA)的監管，在某些情況下，還受我們擁有營業執照的國家的其他外國監管機構的監管。
英國OEIC基金的授權董事T.RowPrice UK也受到FCA的監管。證券及期貨事務監察委員會(“證監會”)及新加坡金融管理局(“新加坡金融管理局”)亦分別規管香港的T.羅價格及新加坡的T.羅價格。T.Rowe Price(加拿大)還在加拿大幾個省級證券委員會註冊。T.Rowe Price(盧森堡)管理公司是我們設在盧森堡的FCP和SICAV基金的管理公司，由金融監督委員會(“CSSF”)管理。澳大利亞的T.羅價格由澳大利亞證券和投資委員會監管，日本的T.羅價格由日本金融服務局監管。
我們的子公司提供轉讓代理服務，T.羅價格服務和T.羅價格退休計劃服務，是根據1934年“證券交易法”註冊的，我們的信託公司受馬裏蘭州金融監管專員的監管。
T.RowPriceInvestmentServices是一家註冊經紀交易商，也是金融行業監管局(FINRA)和證券投資者保護公司(SecuritiesInvestorProtectionCorporation)的成員。這家子公司提供經紀服務，主要是為了補充向美國共同基金股東提供的其他服務。潘興是一家第三方清算經紀商，也是bny mellon的子公司，負責維護我們經紀公司的客户賬户，並清算所有交易。
為退休儲蓄者的需要服務是我們業務的一個重要焦點，因此，這些活動受到美國勞工部等監管機構和適用的法律法規的約束，包括1974年的“僱員退休收入保障法”。
我們的某些子公司受制於淨資本要求，包括各種聯邦、州和國際監管機構的資本要求。我們的每個子公司的淨資本，如定義，滿足或超過所有的最低要求。
關於當前或擬議的法律或規章要求的潛在影響的進一步討論，請參閲本表格第1A項所列的法律和規章風險因素10-K。
競爭。
作為金融服務業的一員，我們的業務各方面均須面對激烈的競爭。其他投資管理公司、經紀交易商、共同基金公司、銀行和保險公司向公眾出售了大量的專有和其他保薦人共同基金。我們與經紀和投資銀行、保險公司、銀行、共同基金公司、對衝基金以及其他金融機構和基金在我們業務的各個方面以及在我們提供諮詢服務的每個國家進行競爭。其中一些金融機構擁有比我們更多的資源。我們與其他投資顧問服務供應商的競爭，主要是基於投資的可得性和目標。產品提供、投資業績、費用和相關費用，以及投資諮詢和其他客户服務的範圍和質量。
近年來，我們面臨着來自被動導向投資戰略的重大競爭。因此，這類產品從活躍的經理人手中奪走了市場份額。雖然我們無法預測這些競爭對手將獲得多少市場份額，但我們相信，對良好的積極管理總是會有需求的。
為了保持和加強我們的競爭地位，我們可以審查收購和風險投資機會，並在適當情況下進行討論和談判，這些討論和談判可能導致獲得一種新的股權或其他財務關係。
僱員們。
在…2019年12月31日，我們僱了7,365同事們，上4.9%從7,022在.結束時僱用的合夥人2018。我們可以不時增加臨時和兼職人員，以滿足定期和特殊的項目需求，主要是對技術和共同基金管理服務的需求。
可獲得的信息。
我們的網址是trowepre.com。我們打算利用我們的網站來披露資料，非公開資料，以及履行我們在FD規例下的披露義務。這些披露將包括在我們網站的投資者關係部分，trowePrice e.gcs-web.com。我們根據“外匯法”第13條(A)項提交的年度報告、表格10-Q的季度報告、關於表格8-K的當前報告以及對這些報告的修正，在提交給證券交易委員會後，只要合理可行，在本節免費提供。此外，我們的網站還包括以下信息：
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• | 我們的財務報表信息，從我們的定期提交的證券交易委員會文件，以XBRL數據文件的形式，可用於方便計算機輔助投資者分析； |
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• | 公司治理信息，包括我們的治理指南、委員會章程、高級官員道德和行為守則以及其他與治理相關的政策； |
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• | 其他我們可能不時發佈的消息及公告，讓投資者覺得有用或有趣，包括我們每月披露的管理資產；及 |
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• | 有機會註冊電子郵件提醒和RSS訂閲，以便實時推送信息。 |
因此，投資者應該監測我們網站的這一部分，除了我們的新聞稿，證券交易委員會的文件，和公開的網絡廣播，所有這些都將在網站上引用。除非另有明確説明，在我們的網站上找到的信息不是本報告的一部分，也不是我們向SEC提交或提供的任何其他報告的一部分。
公眾可以閲讀和複製任何材料，我們向證券交易委員會提交在證交會的公共資料室，在100F街，東北，華盛頓特區20549。市民可致電證交會1-800-SEC-0330查詢公眾資料室的資料.證交會擁有一個網站，其中包含我們向SEC提交的資料，網址是：www.sec.gov。
對我們普通股的投資涉及各種風險，包括下面提到的風險，以及在我們定期向證券交易委員會提交的文件中不時討論的風險。投資者在就我們的普通股作出投資決定之前，應仔細考慮這些風險以及本報告所載的其他信息。可能有額外的風險，我們目前不知道，或我們目前認為是不重要的。任何這些風險都可能對我們的財務狀況、經營結果和普通股價值產生重大不利影響。
與我們的業務和金融服務業有關的風險。
我們的收入是基於我們所管理的資產的市場價值和組成，所有這些都受到我們無法控制的因素造成的波動。
我們的收入主要來自我們的子公司向個人和機構投資者提供的投資諮詢服務。美國共同基金和其他投資產品。我們的投資諮詢費通常按我們管理的資產的市場價值的百分比計算。我們投資於股票基金和股票投資組合的資產通常比投資於固定收益基金和投資組合的資產獲得更高的費用。衡平法產品，從指數所得的費用有很大差異。產品低端和新興市場產品在高端。費用也因固定收入而異。產品雖然不像公平那麼廣泛產品，具有穩定值產品和貨幣市場產品低端及非美元債券產品在高端。因此，我們的收入取決於我們所管理的資產的價值和組成，所有這些資產都會因許多因素而大幅波動，其中包括：
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• | 投資業績。如果我們管理的投資組合的投資業績低於我們的競爭對手或適用的第三方基準，我們可能會失去現有的和潛在的客户，並遭受資產管理的減少。特別是機構投資者，考慮根據相對投資業績不佳而更換投資顧問。相比之下，個人投資者更有可能對糟糕的絕對投資表現做出反應。 |
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• | 一般市場下跌。我們的收入很大一部分來自贊助投資組合的諮詢費。股票或債券價格下跌，會令我們所管理的資產價值下降，亦可能令投資者撤回投資，從而令我們管理的資產水平進一步下降。股票市場估值的下降可能導致投資者轉向固定收益等收費較低的投資組合，從而降低我們的整體盈利能力。此外，國際市場，特別是往往規模較小的新興市場，可能沒有既定市場的流動性，可能缺乏既定法規，而且可能比現有市場的波動性大得多。 |
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• | 投資者流動性我們的投資者一般可隨時取回資金，無須事先通知，亦不會受到多大或少或少的懲罰。 |
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• | 能力限制。長期強勁的相對投資業績和(或)強勁的投資者流入導致並可能導致某些戰略內的能力限制，除其他外，這可能導致這些戰略因更多的投資者流入而終止。如果我們的某些策略受到能力限制，我們的投資結果在隨後的時期可能會受到負面影響。 |
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• | 投資趨勢。投資趨勢的變化，特別是投資者對被動或替代投資的偏好產品，而在退休儲蓄的趨勢下，可能會降低人們對我們的興趣。產品也可能改變我們管理下的資產組合。 |
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• | 利率變動。投資者對我們的固定收益投資基金和投資組合的興趣和估值受到利率變化的影響。 |
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• | 地緣政治曝光。我們管理的投資組合可能在國際市場上進行重大投資，這些投資可能因政治或外交事態發展、政府政策、內亂、貨幣波動、流動性不足和資本管制以及與外國所有權有關的立法變化而遭受損失。 |
我們所管理的資產的價值下降，或其組成出現不利變化，特別是在我們資產集中的市場部分，可能對我們的投資諮詢費和收入產生重大不利影響。在收入下降的任何時期，淨收入和營業利潤率都有可能下降。
下降的比例更大，因為某些費用將在這一有限的時期內固定下來，不可能隨着收入的減少而減少。
我們的大部分收入都是基於與美國共同基金簽訂的合同，這些合同無緣無故地被終止，而且是在短時間內終止的。
我們根據各種協議向美國共同基金提供投資諮詢、分銷和其他行政服務。根據個人投資管理協議，向每個T.RowPrice共同基金提供投資諮詢服務。每個T.RowPrice共同基金的董事會必須每年批准投資管理和服務協議的條款，並可以在60天的通知後終止協議。如果T.Rowe Price共同基金試圖降低我們收到的費用或終止與我們的合同，我們將經歷來自美國共同基金的費用下降，這可能會對我們的收入和淨收入產生重大的不利影響。
我們在競爭激烈的行業經營。競爭壓力可能導致客户及其資產的損失，或迫使我們降低向客户收取的費用，從而減少我們的收入和淨收入。
我們在業務的各個方面都受到來自其他金融機構的競爭。其中一些金融機構比我們擁有更多的資源，並可能在更多的市場提供更廣泛的金融產品。有些競爭對手在與我們不同的監管環境下運作，這可能使他們在投資產品和投資組合結構方面具有一定的競爭優勢。我們與其他投資顧問服務供應商的競爭，主要是基於投資的可得性和目標。產品提供、投資業績、費用和相關費用，以及投資諮詢和其他客户服務的範圍和質量。有些機構擁有專有產品和分銷渠道，使我們更難與它們競爭。我們所有的投資產品無需支付銷售或贖回費用，這意味着投資者可能更願意將資產轉移給競爭對手。產品.
近年來，市場環境促使投資者越來越傾向於低收費的被動投資產品。因此，強調被動產品的投資顧問已經並可能繼續從像我們這樣的活躍經理那裏獲得市場份額。雖然我們相信總有良好的積極管理的需求，但我們無法預測這些競爭對手將獲得多少市場份額。
如果目前或潛在的客户決定將他們的資產轉移到我們的競爭對手之一，我們將面臨市場份額、管理下的資產、收入和淨收入的顯著下降。如果我們決定降低我們為應對競爭壓力而收取的投資諮詢服務費用，我們過去有選擇地這樣做，收入和經營利潤率可能會受到不利影響。
我們的成功取決於我們的關鍵人員，我們的財務業績可能因失去他們的服務而受到不利影響。
我們的成功取決於我們的高技能人才，包括我們的投資組合經理、投資分析師、銷售和客户關係人員以及公司高級官員，他們中的許多人在我們的行業擁有專業知識和豐富的經驗。我們需要強大的金融服務專業人才，我們面臨着對高素質員工的激烈競爭。我們在美國的合夥人沒有僱傭合同，而我們在美國以外的公司有僱傭合同，基本的僱傭條件是以書面形式確認的。一般來説，我們的同事可以隨時終止他們在我們公司的工作。我們不能保證我們將能夠吸引或留住關鍵人員。
由於我們投資諮詢業務的全球性，我們的關鍵人員可能有理由前往容易發生內亂、有組織犯罪或恐怖主義風險較高的地區，我們可能無法確保前往這些地區的人員的安全。我們有短期和長期的繼任計劃過程，包括培養未來領導者的計劃，這些計劃旨在滿足未來的人才需求，並將失去關鍵人才的影響降到最低。然而，為了留住或替換我們的主要人員，我們可能需要增加補償，這將減少淨收入。關鍵人員的流失會損害我們的聲譽，使我們更難留住和吸引新的僱員和投資者。我們的客户投資者的資產損失會使我們的收入和淨收入減少，可能是實質性的損失。
我們的業務是複雜的，不執行操作程序可能會對我們的聲譽產生不利影響，並減少我們的收入。
我們提供投資管理，產品行政管理，產品保存記錄，並向客户提供税務報告服務。在某些情況下，我們依賴第三方供應商來執行和提供這些服務。我們無法保證這些供應商能夠正確地執行這些流程，也不能保證這些第三方的服務不會中斷。如果不能正確地執行或監督這些服務，我們可能會受到監管制裁、罰款、處罰或訴訟。
新的投資策略、投資工具、分銷渠道或業務的其他演變，可能會增加我們現有系統可能不足以控制這些改變所帶來的風險的風險。重大的業務變更可能要求我們更新流程或技術，並可能增加實現業務目標的風險。此外，我們的信息系統和技術平臺可能無法適應我們的持續增長，維持這些系統的費用可能會從目前的水平上增加。如果出現這些因素中的任何一個，就可能擾亂我們的業務，增加我們的開支，或導致財務風險敞口、監管調查或名譽損害。
我們使用的定量模型可能包含錯誤，可能導致財務損失或對產品性能和客户關係產生不利影響。
我們使用各種定量模型來支持投資決策和流程，包括與風險評估、投資組合管理和活動相關的決策和流程。基礎模型或模型假設中的任何錯誤都可能對我們的業務和聲譽產生意想不到的不利後果。
基準指數的變化可能會影響我們的業務。
計算某些參考利率的方式可能會影響我們管理的投資組合。將廣泛使用的基準指數(如倫敦銀行同業拆借利率(LIBOR))換成替代基準利率，可能會給我們的業務帶來許多風險。監管倫敦銀行同業拆借利率(Libor)的英國金融管理局(Fca)已經宣佈，它將不再強迫面板銀行在2021年後提交libor利率。確定libor的方法的改變或libor的終止可能對某些證券組合投資的應付利息或應收利息數額產生不利影響。這些變化也可能影響這些證券投資的市場流動性和市場價值。
任何對我們聲譽的損害都可能損害我們的業務，並導致收入和淨收入的損失。
多年來，我們以誠信、良好的投資業績和優質的客户服務而享有盛譽。我們的品牌是一項寶貴的無形資產，但它很容易受到各種各樣的威脅，這些威脅可能是難以控制的，也可能是難以控制的，甚至是無法補救的。監管調查和謠言可能玷污或嚴重損害我們的聲譽，即使這些調查得到滿意的解決。此外，我們還面臨這樣的風險：我們的僱員或代表我們行事的第三方可能規避控制或以不符合我們的政策和程序的方式行事。我們的客户與我們自己的利益之間真正或被察覺的衝突，以及任何欺詐活動或以其他方式披露客户資產或信息，都可能損害我們的聲譽，並使我們受到訴訟或管制行動的影響。對我們品牌的任何損害都可能妨礙我們吸引和留住客户和關鍵人員的能力，並減少我們管理下的資產數量，其中任何一項都可能對我們的收入和淨收入產生重大不利影響。
我們的開支受到重大波動的影響，可能會大幅度減少淨收入。
我們的經營業績取決於我們的開支水平，這些開支可能因許多原因而大不相同，其中包括：
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• | 與我們的多年戰略計劃相關的費用，以加強我們的長期競爭地位； |
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• | 薪酬總額水平的變化，除其他外，原因包括獎金、股票獎勵、管理或計劃設計變化引起的員工福利成本的變化、員工數量和組合的變化、競爭因素、市場表現和通貨膨脹； |
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• | 廣告和促銷費用水平的變化，包括擴大向美國境外投資者提供投資諮詢服務和進一步滲透美國分銷渠道的費用； |
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• | 維護和加強我們的行政和運營服務基礎設施的費用和資本成本，如技術資產、折舊、攤銷以及研究和開發； |
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• | 執行某些行政和業務服務的第三方供應商的費用變化； |
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• | 與我們管理的資產相關的費用變化，如分配和服務費； |
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• | 適用於我們在國外的業務費用的外匯匯率的意外重大波動； |
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• | 為保護投資者賬户和客户商譽而發生的意外費用；以及 |
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• | 第三方服務中斷，如通信、電力和共同資金轉移代理、投資管理、交易和會計系統。 |
根據我們與美國共同基金的協議，我們按合同條款收取一定的管理費和相關費用。如果我們不能準確估計我們的基本費用水平，或需要承擔與基金沒有支付的共同基金有關的費用，我們的經營結果將受到不利影響。雖然我們沒有義務向任何羅威價格投資產品，所提供的任何財政支持都將減少用於其他目的的資本，並可能對收入和淨收入產生不利影響。.
税法的修訂可能會影響我們為客户提供的產品和服務的銷售能力或公司的財務狀況。
在美國和各外國司法管轄區，我們都要繳納所得税和非收入税。我們無法預測我們所遵守的税務條例的未來變化，而這些規定可能對我們的責任產生重大影響，或導致我們遵守税收的努力成本增加。
此外，包括退休計劃、免税市政債券、資本利得及公司股息税率在內的遞延投資選擇地位的改變，以及其他個別及公司税税率的改變，可能會令投資者看到某些投資。產品減少投資者對產品以及我們提供的服務，這可能會對我們管理下的資產和收入產生不利影響。
税務當局的檢查和審計可能導致以往期間的額外納税。
根據我們業務的全球性質，我們不時須接受不同司法管轄區的税務審核。在計算我們的税務責任時，涉及處理複雜的税務條例在我們全球業務的多個司法管轄區內的應用方面的不明朗因素。税務當局可能不同意我們採取的某些立場，並評估額外的税收(在某些情況下，利息、罰款或處罰)。我們有一個程序，根據我們對是否以及在多大程度上應繳額外所得税的估計，來評估是否為預期的税務審計問題記錄税收負債。我們根據不斷變化的事實和情況調整這些負債。然而，由於其中一些不確定因素的複雜性，最終的解決可能導致與我們的估計大不相同的付款。
我們已與分銷我們投資的第三方金融中介簽訂了合同。產品這樣的關係對我們未來來説可能是無益的。
這些簽約的第三方中介人除了與我們的投資競爭外，通常還向他們的客户提供各種投資產品。產品，並且沒有任何合同義務鼓勵我們的投資產品。如果沒有中介機構的協助，我們將很難獲得或保留這些資產的管理，我們也不能保證我們將能夠保持足夠數量的投資產品和成功的分銷關係。此外，一些投資者依賴第三方金融。
規劃師、註冊投資顧問及其他顧問或金融專業人士，就投資顧問及投資的選擇向他們提供意見。產品。這些專業人士和顧問可以支持一項競爭性的投資。產品更好地滿足他們特定客户的需求。我們不能保證我們的投資產品將是他們未來推薦的選擇之一。此外，他們的建議可能會隨着時間的推移而改變，我們可能會失去他們的推薦和他們客户在我們管理下的資產。合併、收購和其他所有權或管理變更也可能對我們與這些第三方中介的關係產生不利影響。上述任何不利條件的存在都會減少收入和淨收入，可能會減少實質性收入。
自然災害和其他不可預測的事件可能對我們的行動產生不利影響。
武裝衝突、貿易戰、關税或制裁、恐怖襲擊、網絡攻擊、電力故障、氣候變化和自然災害可能對我們的收入、開支和淨收入產生不利影響：
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• | 在國家或全球經濟中造成混亂，從而降低投資者的信心，使投資產品的吸引力普遍降低， |
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• | 需要大量的資本支出和運營費用來彌補損失，更換我們的設施，恢復我們的運營。 |
我們的大部分業務集中在馬裏蘭州巴爾的摩和英國倫敦。此外，我們還在澳大利亞悉尼、香港、新加坡、日本東京和盧森堡等多個全球地點設有辦事處。我們已經制定了各種後備系統和應急計劃，但我們不能保證，在可能出現的任何情況下，這些準備都是充分的，或者不會發生重大的中斷和中斷。除了技術和災害應急支助外，我們還在不同程度上依賴外部供應商提供服務，我們無法保證這些供應商能夠充分和及時地提供服務。如果我們失去了任何合夥人，或者我們無法及時對這種事件作出適當反應，我們可能無法及時恢復業務運作，這可能導致聲譽受損和客户流失，導致管理下的資產減少，收入減少，淨收益大幅減少。
我們的投資收入和資產水平可能會受到投資組合波動的負面影響。
我們目前有大量的投資組合。所有這些投資都會受到投資市場風險的影響，我們的非經營性投資收入可能會因我們的投資處置或確認重大減值以及確認與以下方面有關的未實現損失而受到不利影響。T.ROWE價格產品按權益法合併或入賬的。此外，相關投資收入在過去幾年裏一直大幅波動，這取決於我們公司投資的表現，包括市場狀況和利率的影響，以及我們公司貨幣市場的規模和長期共同基金持有量。其他投資收入的波動預計將在未來發生。
我們可能會檢討及推行策略性交易，以維持或提升我們的競爭地位，而這些都可能構成風險。
我們不時考慮戰略機會，包括潛在的收購、處置、合併、組織重組、合資企業或類似交易，其中任何一項都可能影響我們的業務。我們不能肯定我們將能夠識別、完善和成功完成此類交易，也無法對任何可能的交易的時間、可能性或業務效果作出任何保證。這些舉措通常涉及許多風險，並對我們目前的業務運作帶來財務、管理和運營方面的挑戰。此外，收購和相關交易還涉及風險，包括投資者賬户整合和投資安全記錄保存方面的意外問題、額外的或新的問題。
監管要求、經營設施和技術以及新僱員；在獲得無形資產或商譽受損時對我們的收益產生不利影響；以及在交易結束前我們未披露或以其他方式知道的負債或意外事件的存在。
我們持有印度資產管理公司UTI資產管理有限公司(UTI)26%的投資，我們可能會考慮在未來不控制其他實體的少數股權投資。我們可能無法實現這種投資或未來可能發展的任何合作活動的未來回報。
我們面臨着國際業務帶來的風險。
我們在美國以外的許多地區開展業務，並對UTI進行了股權投資。我們的國際業務要求我們遵守各外國司法管轄區的法律和監管要求，並使我們面臨在外國司法管轄區開展業務的政治後果。我們的外國業務也面臨以下風險：
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• | 貨幣匯率波動，可能對我們管理下的資產、收入、開支和以美元為基礎的財務報表中的資產產生重大負面影響；以及 |
法律和監管風險。
在複雜的監管環境中，合規會給我們的業務帶來重大的財務和戰略成本，而不遵守規定可能會導致罰款和罰款。
如果我們不能保持遵守適用的法律和條例，我們可能會受到刑事和民事責任，我們的僱員停職，罰款，罰款，制裁，禁令救濟，排除在某些市場，或暫時或永久喪失執照或註冊，以進行我們的業務所必需的。一項監管程序，即使沒有導致發現不當行為或制裁，也可能耗費大量的時間和資本。任何監管調查和不遵守適用的法律法規，都會嚴重損害我們的聲譽，對我們的經營能力產生不利影響，並減少收入和淨收入。
共同基金和投資諮詢業的法律和監管發展可能會增加我們的監管負擔，給我們的業務帶來重大的財務和戰略成本，並給我們的客户和基金股東造成損失或影響他們的服務。
我們的監管環境經常被新的條例以及對現有條例的修訂和不斷演變的解釋所改變。新的條例提出了一些不確定的領域，可能會有不同的解釋；監管機構和可能的訴訟當事人可能不同意我們採取的合理解釋。未來的變化可能要求我們修改或減少我們的投資產品和業務運營，或者影響我們的開支和盈利能力。此外，有些規定可能不直接適用於我們的業務，但可能影響資本市場、服務提供者或對我們向客户提供服務的能力產生其他間接影響。
現行或擬議的法律或規章要求的潛在影響包括(但不限於)以下方面：
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• | 作為華盛頓特區和各州立法機構辯論的一部分，人們越來越關注美國退休制度的框架。如果立法和法規的改變將退休計劃限制在某些產品和服務上，或者偏向於某些我們不提供或不是我們業務核心的投資工具，我們可能會受到不利的商業影響。 |
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• | 在聯邦和州兩級開展了大量的監管和立法活動，涉及與退休賬户和應税賬户有關的金融服務公司的護理標準。適用的監管或立法機構所採取的行動可能會影響我們的商業活動，並增加我們的成本。 |
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• | 聯邦儲備委員會通過了與非銀行系統重要性的金融機構有關的最後條例，其他司法機構也在考慮類似的監管。此時，美國 |
監管機構沒有指定共同基金或傳統資產管理公司為非銀行的安全國際金融機構。然而，如果任何T.Rowe Price基金或T.Rowe Price分支機構被認為是SIFI，則加強監管監督將適用於我們的業務，其中可能包括增強資本、流動性、槓桿、壓力測試、解決方案規劃和風險管理要求。
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• | 商品期貨交易委員會(“商品期貨交易委員會”)通過了對其規則的某些修正，以限制羅威價格投資產品使用期貨、掉期及其他衍生工具而不作額外註冊。因此，我們打算在CFTC登記某些子公司，這將使我們受到額外的監管要求和與註冊相關的費用。 |
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• | 越來越多的全球監管機構將重點放在向中介機構支付分配共同基金的方式上。改變與收費或加強披露要求有關的長期市場慣例，可能會對中介機構銷售共同基金產生不利影響，特別是在這些要求不適用於其他投資產品的情況下。 |
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• | 我們仍然受各州、聯邦和國際法律和法規的約束，這些法律和法規涉及數據隱私和保護我們維護的有關客户和員工的數據。這些需求繼續演變。例如，加州通過了自2020年1月1日起生效的法規，除其他外，這大大增加了對不遵守規定的潛在懲罰。 |
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• | 2008年金融危機後，以美國“多德弗蘭克華爾街改革和消費者保護法”(Dod-Frank Wall Street Readand ConsumerProtectionAct)和歐盟(EU)的歐洲市場基礎設施條例(European Market Infrastructure Regulations)為首的場外衍生品全球監管機構對市場參與者實施了清算、保證金、交易報告、電子交易和記錄保存要求。除了它們對市場的總體穩定和風險降低效應外，這些要求還給衍生品投資組合帶來了操作複雜性和額外成本。 |
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• | 經修訂的“金融工具市場指令”(“MiFID II指令”)和條例(“MiFIR”)(合“MiFID II”)從2018年1月3日起適用於歐盟和歐洲經濟區成員國。MiFID II的實施對歐盟金融市場的結構和運作都產生了重大影響。MiFID II中提出的一些主要變化包括：採用更嚴格的披露要求，加強業務和治理要求，擴大交易前後透明度的範圍，增加交易報告要求，轉變客户佣金和研究之間的關係，以及進一步監管交易場所。遵守MiFID II增加了業務複雜性，增加了我們的成本。例如，我們在2018年開始為我們的英國投資管理公司t羅普萊斯國際有限公司使用的第三方投資研究付費，現在我們支付了我們全球投資專業人員的所有研究需求。 |
我們無法預測未來適用於我們業務的法律和監管要求的變化性質，也無法預測當前或未來的建議將產生多大的影響。然而，任何這樣的改變都可能增加遵守的成本和我們業務的複雜性。它們也可能導致我們的產品或服務的變化。監管架構的轉變亦可能影響本港多間服務供應商，而這些供應商如更改服務或提高收費，可能會影響我們或我們所提供的產品的開支。
我們可能會參與可能不包括在保險範圍內的法律和監管程序。
我們受到監管和政府的調查和民事訴訟。任何這類程序的不利結果都可能涉及重大的經濟處罰。在正常的業務過程中，不時會出現針對我們的各種索賠，包括與就業有關的索賠。近年來，金融服務業的訴訟和監管調查也有所增加，包括客户索賠、集體訴訟以及政府指控鉅額金錢損失和罰款的訴訟。
我們按我們認為適當的金額和條件進行保險。我們不能保證我們的保險將涵蓋我們可能承擔的每一項責任和損失，或者我們的保險單將繼續以可接受的條件和費用提供。某些保險可能無法提供，或在今後的時期內可能昂貴得令人望而卻步。當我們的保險單更新時，我們可能需要承擔更高的免賠額或共同保險責任，或者支付更高的保險費，這將增加我們的開支，減少我們的淨收入。
淨資本要求可能會妨礙我們子公司的業務運作。
我們的某些子公司受制於各種聯邦、州和外國當局的淨資本要求。我們每一家子公司的淨資本都滿足或超過了所有目前的最低要求；然而，如果我們無法對其進行額外投資，所需淨資本、運營虧損或淨資本特別費用的重大變化可能會對我們的子公司擴大或維持其業務的能力產生不利影響。
聯合王國退出歐盟。
為了支持我們的全球投資管理業務，我們在英國(“英國”)擁有重要的當地授權和監管機構。英國退出歐盟(“英國退歐”)對我們在英國和歐洲的業務活動的最終影響可能會因分離協議的細節或英國與歐盟之間任何後續貿易關係的細節而有所不同。雖然我們目前無法預測結果，但我們已經調整了歐盟和英國的業務，使我們能夠做好準備，如果歐盟和英國無法達成分離協議或未來的貿易協定。我們仍然致力於我們的客户，合作伙伴和業務擴展到整個地區。
技術風險。
我們需要專門的技術來經營我們的業務，如果我們不能保持足夠的基礎設施來進行或擴大我們的業務，或者如果我們的技術變得不起作用或過時，我們就會受到不利的影響。
我們依靠高度專業化的技術，在許多情況下依靠專有或第三方許可的技術來支持我們的業務功能，其中包括：
我們所有的技術系統，包括供應商提供的技術系統，都容易因網絡攻擊、自然災害、電力故障、戰爭或恐怖主義行為、破壞和其他原因而致殘或失敗。暫停或終止供應商提供的軟件許可證或相關支持、升級和維護可能導致系統延遲或中斷。雖然我們有健全的業務和災後恢復計劃，但如果我們的技術系統出現故障，無法及時恢復，我們就無法履行關鍵的業務功能，這可能導致客户流失，損害我們的聲譽。技術故障也可能影響我們遵守財務報告和其他監管要求的能力，使我們面臨紀律處分和對客户的責任。
此外，我們的持續成功取決於我們能否有效地整合許多國家的業務，並採用新的或調整現有技術以滿足客户、行業和監管需求。我們可能需要作出大量的資本支出，以維持有競爭力的基礎設施。如果我們不能及時更新我們的基礎設施，我們可能會失去客户，不遵守規章制度，這可能影響我們的運營結果，嚴重損害我們的聲譽。
網絡攻擊或未能執行有效的信息和網絡安全政策、程序和能力，可能會擾亂行動並造成財務損失。
我們依賴於我們維護的信息和網絡安全政策、程序和能力的有效性，以保護我們的系統和數據。外部引起的信息安全事件，如
網絡攻擊，網絡釣魚詐騙，病毒，贖金攻擊或拒絕服務攻擊，可能會嚴重中斷業務運作，或導致泄露或修改敏感或機密的客户或競爭信息。此外，我們的第三方供應商和其他與我們進行業務和傳輸數據的中介人可能會受到成功的網絡攻擊或其他信息安全事件的影響，而且我們無法確保這些第三方擁有所有適當的控制，以保護這些第三方保管的信息的機密性。
近年來，越來越多的公開網絡安全事件影響到其他金融服務公司以及其他行業的公司。我們使用第三方供應商和雲技術可能會增加這種風險。如果我們的技術運作受到損害，我們可能須作出大量投資，以改善、維修或更換我們的技術基礎設施，而可能無法及時作出這些投資。雖然我們維持我們認為是合理、審慎和適合我們的業務的保險範圍，但它可能不足以保護我們免受因破壞安全、網絡攻擊和其他類型的非法活動而造成的一切損失和費用，或因這些事件而造成的任何干擾。
如果我們不能妥善保護和維護敏感和機密的信息，我們可能會遭受損失。
作為我們正常運作的一部分，我們維護和傳遞關於我們的客户、合作伙伴和其他各方的機密信息，以及與我們的業務運作相關的專有信息。我們維持一個內部控制制度，旨在提供合理保證，防止或及時發現欺詐活動，包括挪用資產、欺詐性財務報告和未經授權獲取敏感或機密數據。我們還利用基於雲的解決方案來傳輸和存儲這些信息。我們的系統，或我們可能用來維護和傳輸此類信息的第三方服務提供商的系統，可能會受到未經授權的用户的傷害，或者被計算機病毒或其他惡意軟件代碼所破壞。此外，被授權人可能無意或故意泄露機密或專有信息。除其他外，這種披露可以：
此外，如果任何人，包括我們的僱員，疏忽地忽略或故意違反我們對個人或機密資料的既定管制，或以其他方式不當管理或盜用該等資料，我們可能會在一個或多個司法管轄區受到重大金錢損害、規管執法行動、罰款及/或刑事檢控。
我們受許多旨在保護這些信息的法律和法規的約束，例如美國聯邦和州的法律以及關於保護個人或機密數據的外國法規。除了……之外歐盟通用數據保護條例，美國和世界各地的其他政府機構正在考慮類似類型的關於數據保護的立法和監管提案。例如，2018年加州消費者隱私權法案(CCPA)於2020年1月1日生效。CCPA要求處理加州居民信息的公司向消費者披露他們的數據收集、使用和共享做法，並允許消費者選擇不向第三方出售其數據，併為數據泄露提供新的訴訟理由。此外，聯邦貿易委員會和許多州檢察長正在解釋聯邦和州消費者保護法，以實施數據的收集、使用、傳播和安全標準。這些隱私、安全和數據保護法律和條例中的每一項都可能施加重大限制，要求對我們的業務進行修改，或限制我們對個人信息的使用或儲存，這可能會增加我們的合規費用，使我們的業務成本更高或效率更低。
項目1B。未解決的工作人員意見。
沒有。
我們的公司總部472,000在馬裏蘭州巴爾的摩東普拉特街100號租賃到2027年的面積。我們有辦公室16包括美國在內的世界各國。
我們的運作和服務活動主要是在校園內擁有的設施進行，這些設施包括：120萬三塊土地上的平方尺，靠近巴爾的摩，位於馬裏蘭州的奧温斯米爾斯，以及大約。290,000科羅拉多州斯普林斯的平方尺。我們也保持了一個幾乎60,000位於馬裏蘭州哈格斯敦的平方英尺技術支持設施，並擁有一個72-佛羅裏達州帕斯科縣的一塊土地。
我們租賃了美國以外的所有辦事處，其中倫敦和香港是我們最大的辦事處，我們在馬裏蘭州的業務恢復基地和創新中心，我們在紐約市的技術開發中心，以及舊金山和費城的辦事處。
有關我們預計的資本開支的資料2020及我們未來在不可撤銷經營租約下的最低租金2019年12月31日，載於本表格第7項有關資本資源及流動資金及合約義務的討論。
2017年2月14日，T.Rowe Price Group，Inc.，T.Rowe Price Associates，Inc.，T.Rowe Price Trust Company，管理委員會現任和前任成員，以及T.Rowe Price U.S.退休計劃的受託人，在美國馬裏蘭州地區法院提起的訴訟中被指定為被告。訴訟指控ERISA違反了ERISA的信託義務，並禁止代表2011年2月14日起的T.Rowe 401(K)計劃的所有參與者和受益人進行交易。直到判決之時為止。這件事已被證明為集體訴訟。T·羅·普萊斯認為索賠是沒有根據的，並正在大力為訴訟辯護。這件事正處於訴訟的發現階段，我們無法預測最終的結果，也無法預測它是否會對我們的財務業績產生重大的負面影響，或估計任何負面結果可能造成的損失或損失範圍。
2016年4月27日，T.羅價格藍籌股增長基金、T.羅價格資本增值基金、T.羅價格權益收益基金、T.羅價格增長股票基金、T.羅價格國際股票基金、T.羅價格高收益基金、T.羅價格新收入基金和T.羅價格小市值股票基金(“基金”)的某些股東根據Zoidis訴T.Rowe Price Assoc.，Inc.，Inc.訴T.Rowe Price Associates，Inc.一案，提出了第36(B)節申訴。(“T.RowPrice”)在美國加州北部地區法院。投訴稱，所確定資金的管理費過高，因為
T.RowPrice向以同樣策略向客户提供諮詢服務的客户收取較低的諮詢費。該申訴旨在追回T.Rowe Price在訴訟開始前一年收到的據稱過高的諮詢費，以及投資回報和利潤。另一種辦法是，申訴要求撤銷每一基金的投資管理協議，並歸還任何據稱過高的管理費。
T.羅·普萊斯認為這些主張是毫無根據的，並正在為這一行動進行有力的辯護。這件事正處於訴訟的發現階段，我們無法預測最終的結果，也無法預測它是否會對我們的財務業績產生重大的負面影響，或估計任何負面結果可能造成的損失或損失範圍。
除上述事項外，在正常經營過程中對我們提出的各種索賠，包括與就業有關的索賠。管理層認為，在與律師協商後，在其中一項或多項未決業務索賠中作出不利決定，對我們的財務狀況或業務結果產生重大不利影響的可能性微乎其微。
不適用。
物品。註冊主任。
下列資料包括行政主任的姓名、年齡及職位。2020年2月13日。沒有任何安排或諒解規定任何人擔任官員。前九人是我們管理委員會的成員。
威廉·斯特龍伯格(59自2016年起擔任主席和首席執行官，自2019年起擔任董事會主席。Stromberg先生曾在2010年至2015年期間擔任股票主管，1990年至2015年任副總裁。
Céline S.Dufétel(39自2018年起擔任首席財務官和財務主任，自2017年起擔任副總裁。在2017年加入該公司之前，杜夫泰爾曾擔任Neuberger Berman公司營銷、產品管理和客户服務部門的董事總經理和全球主管，在此之前，她是麥肯錫公司(McKinsey&Company)北美資產管理業務的合夥人和主管。
克里斯托弗·D·奧爾德森(57)，自2017年起擔任全球股票聯席主管，2009年至2017年任國際股票主管，2002年任副總裁。
Robert C.T.Higginbotham(52自2019年起擔任全球分銷主管，2018年至2019年任全球投資管理服務主管，2012年至2018年任全球投資服務主管，2012年擔任副總裁。
安德魯·麥考密克(59)，2019年為固定收益主管，2013年至2018年為美國應税債券主管，2008年任副總統。
David Oestreicher(52)擔任首席法律顧問，自2008年起擔任首席法律顧問，自2012年起擔任公司祕書，自2001年起擔任副總裁。
塞巴斯蒂安·佩奇(43)，自2015年以來擔任全球多資產公司(GlobalMulti Asset)主管和副總裁。從2010年到2015年，佩奇是太平洋投資管理公司(PIMCO)的執行副總裁，他在那裏領導了一個專注於研究和開發多資產解決方案的團隊。
羅伯特·夏普(Robert W.Sharps)48)，自2018年起擔任投資主管，自2017年起擔任集團首席投資官，2017年至2018年擔任全球股票聯席主管，2001年至2016年擔任美國機構大盤股增長戰略首席投資組合經理，2001年任副總裁。
埃裏克·維埃爾(48自2018年起擔任全球股票聯席主管，2016-2018年任美國股票主管，2014至2015年任北美股票研究部主任，2006年任副總裁。
傑西卡·M·希布勒(44)，自2010年起擔任首席會計官，自2009年起擔任副總裁。
第二部分
| |
項目5. | 註冊人普通股市場、相關股東事務及證券發行人購買。 |
我們的普通股(每股面值為0.20美元)在納斯達克全球選擇市場上交易，代號為Trow。過去兩年的每股股息如下：
|
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 第一 四分之一 | | 第二 四分之一 | | 第三 四分之一 | | 第四 四分之一 |
2019 | $ | .76 |
| | $ | .76 |
| | $ | .76 |
| | $ | .76 |
|
2018 | $ | .70 |
| | $ | .70 |
| | $ | .70 |
| | $ | .70 |
|
我們的普通股股東已經批准了我們所有的股權補償計劃。這些計劃規定，我們的普通股將在下列時間發行2019年12月31日:
|
| | | | | | | | | |
| | 僱員及非僱員董事計劃 | | 員工股票購買計劃 | | 共計 |
未完成的備選辦法的行使 | | 7,388,068 |
| | — |
| | 7,388,068 |
|
結清未償還的限制性股票單位 | | 6,775,504 |
| | — |
| | 6,775,504 |
|
未來發行 | | 22,213,930 |
| | 1,964,676 |
| | 24,178,606 |
|
共計 | | 36,377,502 |
| | 1,964,676 |
| | 38,342,178 |
|
上表所列未完成的期權的加權平均行使價格為$71.06。根據2012年4月股東批准的2012年長期激勵計劃的條款，隨着我們未來以股票期權的收益回購普通股，提供和可供未來發行的股票數量將增加。我們的員工股票購買計劃自成立以來沒有發行過任何股票，所有股票都是在公開市場上購買的。
下表顯示了在第四四分之一2019.
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| | | | | | | | | | | | | |
月份 | | 總人數 購買的股份 | | 平均價格 每股支付 | | 總人數 以以下方式購買的股份 部分公開 已宣佈的方案 | | 最大.class=‘class 2’> 可能更接近的股票 在.下購買. 程序 |
十月 | | 1,156,989 |
| | $ | 109.69 |
| | 1,155,593 |
| | 17,500,047 |
|
十一月 | | 108,595 |
| | $ | 120.84 |
| | — |
| | 17,500,047 |
|
十二月 | | 285,389 |
| | $ | 122.63 |
| | 125,000 |
| | 17,375,047 |
|
共計 | | 1,550,973 |
| | $ | 112.85 |
| | 1,280,593 |
| | |
我們在某一季度回購的股票可能包括根據公開宣佈的董事會授權進行的回購、為支付與員工股票期權互換有關的行使價格而向公司交還的流通股以及為支付與授予限制性股票獎勵有關的最低預扣税義務而扣繳的股份。期間購買的股份總數。第四四分之一2019, 222,824與在員工股票期權活動中交還的股份有關，以及47,556與扣繳股份有關，以支付與限制股票裁決歸屬有關的預扣繳税款。
下表詳細説明瞭董事會未公開宣佈的董事會授權的變化和現狀。 |
| | | | | | | | | |
授權日期 | | 12/31/2018 | | 總人數
購買的股份 | | 5月份購買的最大股份數目為12/31/2019 |
2018年4月 | | 8,655,640 |
| | (1,280,593 | ) | | 7,375,047 |
|
2019年2月 | | 10,000,000 |
| | — |
| | 10,000,000 |
|
| | 18,655,640 |
| | (1,280,593 | ) | | 17,375,047 |
|
我們有7,441有記錄的股東和大約290,000由持有我們普通股的經紀人、銀行和其他中介人持有的實益股東帳户。由我們的合夥人和董事直接擁有的普通股，再加上未完成的既得股期權和未獲限制的股票獎勵，總計約為8%我們的已發行股票和未償還的既得股期權2019年12月31日.
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2019 | | 2018 | | 2017 | | 2016 | | 2015 |
| (以百萬計，但每股數據除外) |
淨收入(1) | $ | 5,618 |
| | $ | 5,373 |
| | $ | 4,855 |
| | $ | 4,285 |
| | $ | 4,201 |
|
淨營業收入 | $ | 2,387 |
| | $ | 2,361 |
| | $ | 2,109 |
| | $ | 1,733 |
| | $ | 1,899 |
|
淨收益 | $ | 2,249 |
| | $ | 1,769 |
| | $ | 1,581 |
| | $ | 1,254 |
| | $ | 1,223 |
|
可贖回的非控制權益所致的淨收益(虧損) | $ | 118 |
| | $ | (69 | ) | | $ | 83 |
| | $ | 39 |
| | $ | — |
|
T.Rowe Price Group的淨收入 | $ | 2,131 |
| | $ | 1,838 |
| | $ | 1,498 |
| | $ | 1,215 |
| | $ | 1,223 |
|
調整後的淨收入
羅威價格集團(2) | $ | 1,976 |
| | $ | 1,807 |
| | $ | 1,361 |
| | $ | 1,149 |
| | $ | 1,160 |
|
| | | | | | | | | |
共同分享信息 | | | | | | | | | |
基本收入 | $ | 8.82 |
| | $ | 7.41 |
| | $ | 6.07 |
| | $ | 4.85 |
| | $ | 4.74 |
|
稀釋收益 | $ | 8.70 |
| | $ | 7.27 |
| | $ | 5.97 |
| | $ | 4.75 |
| | $ | 4.63 |
|
調整稀釋收益(2) | $ | 8.07 |
| | $ | 7.15 |
| | $ | 5.43 |
| | $ | 4.49 |
| | $ | 4.39 |
|
宣佈的現金紅利(3) | $ | 3.04 |
| | $ | 2.80 |
| | $ | 2.28 |
| | $ | 2.16 |
| | $ | 4.08 |
|
| | | | | | | | | |
加權平均普通股 | 235.4 |
| | 242.2 |
| | 241.2 |
| | 245.5 |
| | 254.6 |
|
加權平均普通股假設稀釋 | 238.6 |
| | 246.9 |
| | 245.1 |
| | 250.3 |
| | 260.9 |
|
| | | | | | | | | |
| 十二月三十一日， |
| 2019 | | 2018 | | 2017 | | 2016 | | 2015 |
資產負債表數據(百萬) | | | | | | | | | |
總資產 | $ | 9,330 |
| | $ | 7,689 |
| | $ | 7,535 |
| | $ | 6,226 |
| | $ | 5,107 |
|
可贖回的非控制權益 | $ | 1,121 |
| | $ | 740 |
| | $ | 993 |
| | $ | 687 |
| | $ | — |
|
股東權益 | $ | 7,102 |
| | $ | 6,124 |
| | $ | 5,824 |
| | $ | 5,009 |
| | $ | 4,762 |
|
| | | | | | | | | |
管理中的資產(以十億計) | $ | 1,206.8 |
| | $ | 962.3 |
| | $ | 991.1 |
| | $ | 810.8 |
| | $ | 763.1 |
|
(1) 淨收入2018和2017已經進行了調整，以反映2018年1月1日通過的新的收入會計準則。我們採用了回溯法的指導方針，要求從2016年1月1日起作出調整。因此，收入淨額2016和2015還沒有調整。
(2) 這些項目是非公認會計原則的財務措施，是為了提高透明度，以評估我們的核心業務，比較目前的結果和前期的結果，並使更適當的比較與行業同行。見項目7，管理層對財務狀況和運營結果的討論和分析，以瞭解這些措施的定義和美國公認會計原則的相關對賬。
(3)2015年宣佈的現金紅利包括我們當年支付的每股2美元的特別股息。
項目7.管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析。
概覽。
我們的收入和淨收入主要來自向個人和機構投資者提供的投資諮詢服務。美國共同基金、轉介基金、獨立管理賬目及其他T.Rowe價格產品。其他產品包括：集體投資信託基金，向美國境外投資者提供的開放式投資產品，以及產品在美國通過可變年金人壽保險計劃提供。
我們管理着廣泛的美國、國際和全球股票、債券和貨幣市場共同基金，其他投資產品滿足個人和機構投資者的不同需要和目標。投資顧問的收入在很大程度上取決於我們管理的資產的總價值和構成。因此，金融市場的波動和管理下資產的構成影響到我們的收入和經營結果。此外，我們大約三分之一的運營費用受到金融市場的影響.我們在開發新產品和服務以及改進和擴大我們的能力和分銷渠道方面花費了大量資金，以吸引新的投資諮詢客户和現有客户的額外投資。這些努力往往涉及成本，先於未來的任何收入，我們可能認識到，從增加我們的資產管理。
近幾年來，被動投資的總趨勢持續並加速，這對我們的新客户流入產生了負面影響。然而，從長遠來看，我們預計，運作良好的積極管理層將為投資者發揮重要作用。在這方面，我們仍然沒有債務，擁有充足的流動性和資源，使我們能夠利用有吸引力的增長機會。我們正在投資於關鍵的能力，包括投資專業人員、技術和新產品產品；最重要的是，我們為客户提供強大的投資管理專業知識和服務，無論是現在還是將來。
市場趨勢。
美國股市在2019年大幅上漲，2018年第四季度股市大幅反彈。市場表現的一個主要驅動因素是美聯儲決定在今年上半年保持短期利率穩定，然後從7月底開始三次降息，作為貨幣政策的“中期調整”。為了應對經濟增長放緩，世界各地的許多其他央行也降低了利率。美國和中國之間的貿易衝突是市場情緒的另一個主要推動力。隨着雙方宣佈對對方商品徵收新的關税，市場在今年的大部分時間裏都在搖擺不定。當時，人們猜測中美兩國已接近達成協議，但直到12月才達成初步的“第一階段”貿易協議。
發達非美國股市的股票上漲強勁，但表現低於美國股市.歐洲股市普遍利好。英國股市上漲逾21%，但仍落後於該地區，因為英國退歐相關的不確定性在今年大部分時間持續存在。今年夏天，鮑里斯·約翰遜(Boris Johnson)接替特里薩·梅(Theresa May)出任首相，但下議院直到去年12月，即保守黨決定性地贏得大選後，才投票支持英國與歐盟的退出協議。以美元計算，亞洲發達市場的回報大致為正。香港股市表現遜於亞洲地區，漲幅達10%。香港經濟和股市因一項有爭議的引渡法案而引發的持續抗議活動而受到損害。
新興市場股票的表現遜於發達市場的股票。以美元計算，亞洲股市大多為利好，但多數市場明顯滯後於中國大陸和臺灣的強勁回報。在新興歐洲，俄羅斯股市上漲了約53%，土耳其股市上漲了12%。在拉丁美洲，哥倫比亞和巴西的股票回報率非常高，但阿根廷和智利的股票大幅下跌。
幾個主要股票市場指數的結果2019如下：
|
| |
標準普爾500指數 | 31.5% |
納斯達克綜合指數(1) | 35.2% |
羅素2000指數 | 25.5% |
MSCI EAFE(歐洲、澳大拉西亞和遠東)指數 | 22.7% |
摩根士丹利資本國際新興市場指數 | 18.9% |
(1) 回報不包括股息
由於發達市場的長期政府債券收益率下降，各央行出臺了新的刺激措施，全球債券回報率總體上是正面的。在美國，美聯儲在年底前將聯邦基金的目標利率降低到1.50%-1.75%。10年期國債收益率從年底的2.69%降至1.92%，儘管高於夏末的低點1.50%左右。
在美國，投資級債券市場、長期國債和公司債券表現最好。抵押貸款支持證券在一定程度上被抵押貸款提前還款和再融資活動的增加所阻礙。市政債券表現良好，需求強勁，但應税證券表現略差。高收益債券今年以來強勁上漲，因為由於利率不斷下降，投資者青睞風險較高的資產，並尋求更高的收益率。
發達非美國市場的債券以美元計算產生正回報，美元兑大多數主要貨幣走軟，政府債券收益率普遍下降。在歐元區，歐洲央行(EuropeanCentralBank)決定在9月份將短期基準利率進一步下調為負值。11月1日，歐洲央行恢復了量化寬鬆計劃，並開始每月購買200億歐元的證券。以美元計算，新興市場債務大幅升值。以美元計價的債券表現優於本幣債券，少數主要新興市場貨幣兑美元匯率下跌。
的幾個主要債券市場指數的結果2019如下：
|
| |
彭博巴克萊美國總債券指數 | 8.7% |
摩根大通全球高收益指數 | 14.6% |
彭博巴克萊市政債券指數 | 7.5% |
彭博巴克萊全球綜合交易所-美國美元債券指數 | 5.1% |
摩根大通新興市場債券指數加 | 12.6% |
管理中的資產。
管理下的資產結束2019在…12.068億美元, 增加的2445億美元從.結束2018。現金淨流入132億美元為2019加上市場增值和收入，加上未再投資的分配，增加了我們管理的資產。2，313億美元。下表詳列過去3年本港按車輛管理的資產的變動情況：
|
| | | | | | | | | | | | | | | | |
(以十億計) | | 美國共同基金 | | 轉告及分開帳目 | | 其他投資產品 | | 共計 |
2016年12月31日管理下的資產 | | $ | 514.2 |
| | $ | 206.9 |
| | $ | 89.7 |
| | $ | 810.8 |
|
| | | | | | | | |
客户轉賬前現金流量淨額 | | 9.4 |
| | 1.4 |
| | 3.2 |
| | 14.0 |
|
客户轉移(1) | | (20.2 | ) | | 1.7 |
| | 18.5 |
| | — |
|
客户轉賬後的淨現金流量 | | (10.8 | ) | | 3.1 |
| | 21.7 |
| | 14.0 |
|
淨市場增值和收入 | | 104.6 |
| | 45.2 |
| | 18.2 |
| | 168.0 |
|
分配不再投資 | | (1.7 | ) | | — |
| | — |
| | (1.7 | ) |
期間的變化 | | 92.1 |
|
| 48.3 |
|
| 39.9 |
|
| 180.3 |
|
| | | | | | | | |
2017年12月31日管理的資產 | | 606.3 |
| | 255.2 |
| | 129.6 |
| | 991.1 |
|
| | | | | | | | |
客户轉賬前現金流量淨額 | | 4.4 |
| | (.2 | ) | | 9.0 |
| | 13.2 |
|
客户轉移(1) | | (20.5 | ) | | 2.8 |
| | 17.7 |
| | — |
|
客户轉賬後的淨現金流量 | | (16.1 | ) | | 2.6 |
| | 26.7 |
| | 13.2 |
|
淨市場折舊，扣除收入 | | (22.7 | ) | | (7.8 | ) | | (8.4 | ) | | (38.9 | ) |
分配不再投資 | | (3.0 | ) | | — |
| | (.1 | ) | | (3.1 | ) |
期間的變化 | | (41.8 | ) | | (5.2 | ) | | 18.2 |
| | (28.8 | ) |
| | | | | | | | |
2018年12月31日管理的資產 | | 564.5 |
| | 250.0 |
| | 147.8 |
| | 962.3 |
|
| | | | | | | | |
客户轉賬前現金流量淨額 | | 7.6 |
| | (.3 | ) | | 5.9 |
| | 13.2 |
|
客户轉移(1) | | (23.2 | ) | | 1.1 |
| | 22.1 |
| | — |
|
客户轉賬後的淨現金流量 | | (15.6 | ) | | .8 |
| | 28.0 |
| | 13.2 |
|
淨市場增值和收入 | | 135.6 |
| | 63.0 |
| | 34.5 |
| | 233.1 |
|
分配不再投資 | | (1.8 | ) | | — |
| | — |
| | (1.8 | ) |
期間的變化 | | 118.2 |
| | 63.8 |
| | 62.5 |
| | 244.5 |
|
| | | | | | | | |
2019年12月31日管理下的資產 | | $ | 682.7 |
| | $ | 313.8 |
| | $ | 210.3 |
| | $ | 1,206.8 |
|
下表按資產類別詳列過去三年本港資產類別的變動情況：
|
| | | | | | | | | | | | | | | | |
(以十億計) | | 衡平法 | | 固定收益，包括貨幣市場 | | 多資產(1) | | 共計 |
2016年12月31日管理下的資產 | | $ | 450.6 |
| | $ | 121.2 |
| | $ | 239.0 |
| | $ | 810.8 |
|
| | | | | | | | |
淨現金流量 | | (1.6 | ) | | 8.6 |
| | 7.0 |
| | 14.0 |
|
淨市場增值和收入(2) | | 115.1 |
| | 4.6 |
| | 46.6 |
| | 166.3 |
|
期間的變化 | | 113.5 |
| | 13.2 |
| | 53.6 |
| | 180.3 |
|
| | | | | | | | |
2017年12月31日管理的資產 | | 564.1 |
| | 134.4 |
| | 292.6 |
| | 991.1 |
|
| | | | | | | | |
淨現金流量 | | (1.4 | ) | | 2.9 |
| | 11.7 |
| | 13.2 |
|
淨市場折舊，扣除收入(2) | | (22.8 | ) | | (1.2 | ) | | (18.0 | ) | | (42.0 | ) |
期間的變化 | | (24.2 | ) | | 1.7 |
| | (6.3 | ) | | (28.8 | ) |
| | | | | | | | |
2018年12月31日管理的資產 | | 539.9 |
| | 136.1 |
| | 286.3 |
| | 962.3 |
|
| | | | | | | | |
淨現金流量 | | (.2 | ) | | 3.5 |
| | 9.9 |
| | 13.2 |
|
淨市場增值和收入(2) | | 159.2 |
| | 8.3 |
| | 63.8 |
| | 231.3 |
|
期間的變化 | | 159.0 |
| | 11.8 |
| | 73.7 |
| | 244.5 |
|
| | | | | | | | |
2019年12月31日管理下的資產 | | $ | 698.9 |
| | $ | 147.9 |
| | $ | 360.0 |
| | $ | 1,206.8 |
|
(1) 多資產組合管理下的基礎資產已在這一類別中彙總和列報，未在權益和固定收益欄中報告。
(2)已報告的分配未再投資的淨額。
美國境外投資諮詢客户6.9%在12月31日我們管理的資產中，2019，和6.2%在…2018年12月31日.
我們的淨現金流量2019, 2018，和2017推動因素包括跨分銷渠道和地區的多元化資金流入、我們的多資產特許經營的實力以及流入固定收益和國際股本的正資金流入。
我們的目標日期退休產品這些資產包括在上述多項資產總額中，仍然是我們管理中資產的重要組成部分。客户轉賬後的淨現金流量包括98億美元在……裏面2019, 120億美元在……裏面2018，和71億美元在……裏面2017從目標退休日期起產品。在我們的目標日期退休產品中，按車輛分類的資產如下：
|
| | | | | | | | | | | |
(以十億計) | 12/31/19 | | 12/31/18 | | 12/31/17 |
美國共同基金 | $ | 164.8 |
| | $ | 144.8 |
| | $ | 168.4 |
|
單獨管理的帳户 | 8.4 |
| | 5.9 |
| | 1.7 |
|
集體投資信託 | 119.2 |
| | 79.7 |
| | 63.7 |
|
| $ | 292.4 |
| | $ | 230.4 |
| | $ | 233.8 |
|
投資業績。
強勁的投資業績和品牌意識是吸引和保留資產的關鍵動力，也是我們長期成功的關鍵因素。我們的百分比美國共同基金1(在主要股票類別中)在總回報基礎上超過其可比的晨星中值，並且在晨星四分位數中排名第一。一-, 三-, 五-，和10-終年2019年12月31日，分別是： |
| | | | | | | | |
| | 1年 | | 3年 | | 5年 | | 10年 |
表現優於晨星中值(2) | | | | | | | | |
相對應的所有資金 | | 64% | | 75% | | 80% | | 82% |
自願性自願性多資產基金 | | 69% | | 85% | | 94% | | 95% |
| | | | | | | | |
頂級晨星四分位(2) | | | | | | | | |
相對應的所有資金 | | 32% | | 45% | | 50% | | 55% |
自願性自願性多資產基金 | | 36% | | 59% | | 65% | | 74% |
(1) 不包括不按晨星排名的被動類別和基金類別。
(2) 資料來源：2019晨星公司。版權所有。這裏所包含的信息：(1)是晨星和/或其內容提供商的專有信息；(2)不得複製或分發；(3)不能保證準確、完整或及時。晨星及其內容提供商不對使用本信息造成的任何損害或損失負責。過去的表現不能保證未來的結果。從歷史上看，該公司披露了美國共同基金(在所有股票類別中)在總回報基礎上表現優於其可比的理柏平均水平，並且在同一時期處於最高的理柏四分位數。投資業績結果採用新的計量方法，與理柏的結果相似。
此外,84%我們的額定美國共同基金截至本季度，管理資產的總體評級為晨星(Morningstar)的四五星級。我們的體制戰略在其基準上的表現仍然具有競爭力，特別是在較長的時期內。
手術結果。
下表和討論列出了關於我們的綜合財務結果的資料。2019, 2018和2017在美國GAAP的基礎上，以及非GAAP的基礎上。非公認會計原則基礎根據我們合併後的影響進行調整。羅威價格投資產品，市場變動對補充儲蓄計劃負債和相關經濟對衝、與某些其他投資有關的投資收入以及某些非經常性費用和收益的影響。
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 2019年與2018年比較 | | 2018年與2017年相比 |
(以百萬計，但每股數據除外) | 2019 | | 2018 | | 2017 | | $Change | | %變化 | | $Change | | %變化 |
| | | | | | | | | | | | | |
美國公認會計原則基礎 | | | | | | | | | | | | | |
投資諮詢費 | $ | 5,112.5 |
| | $ | 4,850.6 |
| | $ | 4,295.8 |
| | $ | 261.9 |
| | 5.4 | % | | $ | 554.8 |
| | 12.9 | % |
淨收入 | $ | 5,617.9 |
| | $ | 5,372.6 |
| | $ | 4,854.9 |
| | $ | 245.3 |
| | 4.6 | % | | $ | 517.7 |
| | 10.7 | % |
營業費用 | $ | 3,230.9 |
| | $ | 3,011.2 |
| | $ | 2,746.1 |
| | $ | 219.7 |
| | 7.3 | % | | $ | 265.1 |
| | 9.7 | % |
淨營業收入 | $ | 2,387.0 |
| | $ | 2,361.4 |
| | $ | 2,108.8 |
| | $ | 25.6 |
| | 1.1 | % | | $ | 252.6 |
| | 12.0 | % |
非營業收入(1) | $ | 540.3 |
| | $ | 23.2 |
| | $ | 396.3 |
| | $ | 517.1 |
| | N/m |
| | $ | (373.1 | ) | | N/m |
|
可歸因於 羅威價格集團 | $ | 2,131.3 |
| | $ | 1,837.5 |
| | $ | 1,497.8 |
| | $ | 293.8 |
| | 16.0 | % | | $ | 339.7 |
| | 22.7 | % |
攤薄普通股每股收益 | $ | 8.70 |
| | $ | 7.27 |
| | $ | 5.97 |
| | $ | 1.43 |
| | 19.7 | % | | $ | 1.30 |
| | 21.8 | % |
加權平均普通股假設稀釋 | 238.6 |
| | 246.9 |
| | 245.1 |
| | (8.3 | ) | | (3.4 | )% | | 1.8 |
| | .7 | % |
| | | | | | | | | | | | | |
調整的非公認會計原則(2) | | | | | | | | | | | | | |
營業費用 | $ | 3,149.8 |
| | $ | 3,025.5 |
| | $ | 2,777.7 |
| | $ | 124.3 |
| | 4.1 | % | | $ | 247.8 |
| | 8.9 | % |
可歸因於 羅威價格集團 | $ | 1,975.6 |
| | $ | 1,807.4 |
| | $ | 1,361.1 |
| | $ | 168.2 |
| | 9.3 | % | | $ | 446.3 |
| | 32.8 | % |
攤薄普通股每股收益 | $ | 8.07 |
| | $ | 7.15 |
| | $ | 5.43 |
| | $ | .92 |
| | 12.9 | % | | $ | 1.72 |
| | 31.7 | % |
| | | | | | | | | | | | | |
管理中的資產(以十億計) | | | | | | | | | | |
管理中的平均資產 | $ | 1,109.3 |
| | $ | 1,036.5 |
| | $ | 909.0 |
| | $ | 72.8 |
| | 7.0 | % | | $ | 127.5 |
| | 14.0 | % |
結束管理下的資產 | $ | 1,206.8 |
| | $ | 962.3 |
| | $ | 991.1 |
| | $ | 244.5 |
| | 25.4 | % | | $ | (28.8 | ) | | (2.9 | )% |
(1) 非營業收入的百分比變化沒有意義(n/m)。
(2) 在本管理層的討論和分析的運營結果部分的末尾，請參閲與美國公認會計準則相比較的調整。
成果概述
投資諮詢收入。投資諮詢費是根據我們管理的資產的價值和組成來賺取的，這些資產的變化取決於金融市場的波動和淨現金流量。由於我們管理的資產在某一段時間內會增加或減少，我們在同一期間的投資顧問費收入水平通常會以類似的方式波動。我們的年度有效費率可能受到市場或現金流量相關的資產和股票類別之間的變化、現有產品的價格變化以及具有分層收費結構的產品的資產水平變化的影響。
投資諮詢收入2019增加5.4%超過可比2018年期間作為我們管理下的平均資產增加d 728億美元，或7.0%，到11.093億美元。我們所管理的資產的平均年化收費率是：46.1基點在……裏面2019，與46.8基點賺到2018。我們的實際收費率下降的主要原因是，在過去一年裏，客户在建築羣內轉移到較低收費的車輛或股票類別，並在較小程度上降低了我們對某些共同基金和其他產品的費用。2018。我們會定期評估投資顧問費的競爭力，並會繼續作出適當的調整。
在……裏面2018，投資諮詢收入增加12.9%超過可比2017期間，我們管理的平均資產增加1，275億美元，或14.0%，到10.365億美元。我們所管理的資產的平均年化收費率是：46.8基點2018，與47.3所得基點2017。我們的實際收費率下降，部分原因是由於客户在建築羣內轉移收費較低的車輛或分享類別，以及在較小程度上，我們對某些共同基金和其他產品的費用降低。2017。進一步
導致我們的有效收費率較低的原因是2018由於在第四季的股票估值較低，我們管理的資產在較低收費產品中所佔的百分比更高。2018.
經營費用。營業費用32.309億美元在……裏面2019，增加7.3%超過可比2018年期間。營運開支增加，主要是由於與補充儲蓄計劃負債有關的與市場有關的補償開支、較高的薪金及福利、較高的獎金及以股票為基礎的補償開支，以及我們持續的戰略投資成本。2018年期間還包括與戴爾評估權相關的業務費用減少1，520萬美元。與補充儲蓄計劃有關的較高費用2019被用於對衝相關負債的投資獲得的非經營收益部分抵消.
為2018，營業費用30.112億美元與.相比較27.461億美元在2017期間。營運開支增加，主要是由於我們繼續進行策略性投資，以及更高的獎金及以股票為基礎的薪酬。2018經營結果。
在非公認會計原則的基礎上，我們在2019增加4.1%到31.498億美元相比較2018。在……裏面2018，我們的非公認會計原則業務費用增加了。8.9%到30.255億美元相比較2017。我們的非公認會計原則業務費用不包括我們的補充儲蓄計劃、與某些其他投資相關的投資收入、我們的綜合T.RowPrice投資產品和某些非經常性項目的影響。請參閲本管理層討論和分析部分後面的非GAAP對賬。
我們2017年和2018年的運營費用包括與戴爾評估權相關的某些財務影響，詳見合併財務報表附註14。戴爾評估權事宜自2016年出現以來，對我們的年度税前營運費用和税前經營現金流的財務影響摘要如下：
|
| | | | | | | |
(以百萬計) | 税前營業費用(收入) | | 税前經營現金流入(流出) |
2016 | $ | 66.2 |
| | $ | (166.2 | ) |
2017 | (50.0 | ) | | 150.0 |
|
2018 | (15.2 | ) | | 15.2 |
|
戴爾評估權問題的影響 | $ | 1.0 |
| | $ | (1.0 | ) |
在2019年，戴爾的估價權問題並沒有對運營費用或現金流產生影響。
在……裏面2020我們希望推進我們的戰略優先事項，以保持和深化我們的投資人才，在新戰略和新投資工具方面增加投資能力，通過增強技術擴大能力，並擴大我們在全球的分佈範圍。我們目前期望我們的2020非公認會計原則的營運費用增長在6%到9%之間.這一費用增長指南包括繼續投資於業務和技術能力，我們的成本優化努力，以及最終部分的逐步實施的支付所有第三方投資研究。因此，2020年的運營費用將反映出全球所有第三方投資研究成本的整整一年。如果出現意外情況，包括重大的市場變動，我們可以選擇調整我們的開支增長。
營運保證金我們的營業利潤2019曾.42.5%，與44.0%在……裏面2018和43.4%在……裏面2017。我們營業利潤率的下降2019相比較2018主要是由於與我們的補充儲蓄計劃有關的較高的補償費用增長，而與2019。我們營業利潤的增加2018相比較2017主要是由於我們管理下的平均資產比業務費用增長百分比增加所致的淨收入百分比增長。
稀釋每股收益$8.70在……裏面2019, $7.27在……裏面2018，和$5.97在……裏面2017。這個19.7%攤薄每股收益增加2019與2018年相比，更高的非營業收入主要是通過股票回購的增加而實現的，這降低了加權平均股票的發行量，降低了有效税率。稀釋後每股收益增加21.8%2018相比較2017在美國税制改革下，更高的營業收入和較低的公司税税率帶來了收益。
在非公認會計原則的基礎上，稀釋後每股收益為$8.07在……裏面2019, $7.152018年$5.432017年。2019年，與2018年相比，非公認會計準則稀釋後每股收益增加12.9%，主要原因是營業收入增加，我們的現金和可自由支配投資組合的投資收益增加，加權平均股票發行率較低。請參閲本管理層討論和分析部分後面的非GAAP對賬。
淨收入
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 2019年與2018年比較 | | 2018年與2017年相比 |
(以百萬計) | 2019 | | 2018 | | 2017 | | $Change | | %變化 | | $Change | | %變化 |
投資諮詢費 | | | | | | | | | | | | | |
美國共同基金 | $ | 3,452.5 |
| | $ | 3,375.0 |
| | $ | 3,080.0 |
| | $ | 77.5 |
| | 2.3 | % | | $ | 295.0 |
| | 9.6 | % |
轉介及獨立帳户及其他投資產品 | 1,660.0 |
| | 1,475.6 |
| | 1,215.8 |
| | 184.4 |
| | 12.5 | % | | 259.8 |
| | 21.4 | % |
| 5,112.5 |
| | 4,850.6 |
| | 4,295.8 |
| | 261.9 |
| | 5.4 | % | | 554.8 |
| | 12.9 | % |
行政、分配和服務費 | | | | | | |
| |
| |
| |
|
行政費 | 385.4 |
| | 384.0 |
| | 412.1 |
| | 1.4 |
| | .4 | % | | (28.1 | ) | | (6.8 | )% |
分銷和服務費 | 120.0 |
| | 138.0 |
| | 147.0 |
| | (18.0 | ) | | (13.0 | )% | | (9.0 | ) | | (6.1 | )% |
| 505.4 |
| | 522.0 |
| | 559.1 |
| | (16.6 | ) | | (3.2 | )% | | (37.1 | ) | | (6.6 | )% |
淨收入 | $ | 5,617.9 |
| | $ | 5,372.6 |
| | $ | 4,854.9 |
| | $ | 245.3 |
| | 4.6 | % | | $ | 517.7 |
| | 10.7 | % |
投資諮詢費。投資諮詢費是根據我們管理的資產的價值和組成來賺取的，這些資產的變化取決於金融市場的波動和淨現金流量。由於我們管理的資產在某一段時間內會增加或減少，我們在同一期間的投資顧問費收入水平通常會以類似的方式波動。管理下的平均資產變化與投資諮詢費收入變化的關係2019, 2018和2017見下文。
|
| | | | | | | | | | | |
| 2019年與2018年比較 | | 2018年與2017年相比 |
| 管理下的平均資產增加 | | 增加投資顧問費 | | 管理下的平均資產增加 | | 增加投資顧問費 |
美國共同基金 | 3.0 | % | | 2.3 | % | | 9.4 | % | | 9.6 | % |
| | | | | | | |
轉介及獨立帳户及其他投資產品 | 13.1 | % | | 12.5 | % | | 21.8 | % | | 21.4 | % |
| | | | | | | |
投資諮詢費共計 | 7.0 | % | | 5.4 | % | | 14.0 | % | | 12.9 | % |
市場波動和淨現金流量可以改變不同費率和產品之間的資產和股票類別組合，包括具有分層收費結構的產品。在過去幾年裏，我們還降低了某些產品的管理費。
雖然股票市場在2019年的表現優於固定收益市場，並導致美國共同基金平均資產組合在2018年轉向收費較高的股權產品，但較低的增量費率和某些基金價格下調導致了較低的增量收入。2019年強勁的市場回報和美國共同基金的信託轉移，主要增加了我們所管理的資產的平均水平，用於我們的轉介和獨立賬户及其他產品。然而，較高平均資產的增量費率和較低費用份額類別的增長導致2019年收入增長低於2018年。
2018年，由於客户大量從共同基金轉到收費較低的工具，我們的轉介賬户和獨立賬户及其他投資產品的投資諮詢費相對於管理下的平均資產增長較慢。
行政、分配和服務費用。 行政、分配和服務費代表通過向我們的投資諮詢客户，主要是美國共同基金及其投資者提供行政和分銷服務而賺取的費用。為2019，這些費用是5.054億美元, 減少的1 660萬美元從可比的2018年期間。減少的主要原因是美國共同基金的某些股票類別(包括顧問和R類)的收入減少了12b-1，因為客户轉移到收費較低的工具和股票類別減少了這些股票類別中管理的資產。12b-1收入的減少被支付給這些資產來源的第三方中介機構的費用減少所完全抵消，並在分配和服務費用中作了報告。此外，較高的記賬費和交易費因共同基金服務收入減少而部分抵消。
為2018、行政、分配和服務費用5.22億美元, a 減少的3 710萬美元從可比的2017期間。減少的主要原因是美國共同基金管理的資產減少，原因是客户在車輛和股票類別之間轉移，以及2018年年底市場急劇下跌。
淨收入包括消除680萬美元為2019, 620萬美元為2018，和560萬美元為2017，從我們的合併中掙得羅威價格投資產品。這些綜合產品確認的相應費用也從經營費用中扣除。
營業費用
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 2019年與2018年比較 | | 2018年與2017年相比 |
(以百萬計) | 2019 | | 2018 | | 2017 | | $Change | | %變化 | | $Change | | %變化 |
賠償和相關費用 | $ | 1,969.2 |
| | $ | 1,808.6 |
| | $ | 1,664.9 |
| | $ | 160.6 |
| | 8.9 | % | | $ | 143.7 |
| | 8.6 | % |
分配和服務費用 | 262.5 |
| | 281.2 |
| | 262.6 |
| | (18.7 | ) | | (6.7 | )% | | 18.6 |
| | 7.1 | % |
廣告推廣 | 96.8 |
| | 99.6 |
| | 92.4 |
| | (2.8 | ) | | (2.8 | )% | | 7.2 |
| | 7.8 | % |
產品相關成本 | 153.2 |
| | 157.1 |
| | 146.0 |
| | (3.9 | ) | | (2.5 | )% | | 11.1 |
| | 7.6 | % |
技術、佔用和設施費用 | 427.3 |
| | 383.9 |
| | 350.5 |
| | 43.4 |
| | 11.3 | % | | 33.4 |
| | 9.5 | % |
一般、行政和其他 | 321.9 |
| | 296.0 |
| | 279.7 |
| | 25.9 |
| | 8.8 | % | | 16.3 |
| | 5.8 | % |
與戴爾評估權相關的非經常性淨回收(1) | — |
| | (15.2 | ) | | (50.0 | ) | | 15.2 |
| | N/m |
| | 34.8 |
| | N/m |
|
業務費用共計 | $ | 3,230.9 |
| | $ | 3,011.2 |
| | $ | 2,746.1 |
| | $ | 219.7 |
| | 7.3 | % | | $ | 265.1 |
| | 9.7 | % |
(1) 與戴爾評估權相關的非經常性淨回收的百分比變化是沒有意義的(n/m)。
補償和相關費用。賠償和相關費用增加 1.606億美元，或8.9%，為2019與.相比較2018。補償和相關費用增加的近一半是由於與我們的補充儲蓄計劃有關的支出增加了7 880萬美元，因為2019與2018年末股市大幅下跌相比。與補充儲蓄計劃相關的較高費用被用於經濟對衝相關負債的投資獲得的非經營收益部分抵消。隨着員工平均人數的增加，我們的基本工資、福利和相關員工成本也增加了6，600萬美元。3.1%在2019年，我們的底薪略有增加。2019。我們2019年的經營業績導致年度可變薪酬(主要是獎金補償)增加2880萬美元，以及非現金股票補償費用增加950萬美元。這些薪酬和相關成本的增加，部分被2018年第二季度沒有支付給某些員工的一次性900萬美元獎金以及2019年與內部開發軟件相關的更高勞動力資本額的1，000萬美元所抵消。
為2018，補償和相關費用增加1.437億美元，或8.6%，與2017。增加的最大部分是基薪、福利和相關僱員費用增加7 710萬美元，原因是平均人數增加6.2%，加上2018年初薪金略有增加。我們的經營業績導致可變薪酬增加6，800萬美元，並導致非現金庫存補償費用增加4，500萬美元，因為2018。另外，我們2018權益補助金反映出採用了更優惠的退休後轉歸規定，從而將與年度補助金有關的支出的更大比例轉移到2018。這個2018
期間還包括900萬美元的一次性獎金支付給來自美國税務改革福利的某些合夥人。這些增長被我們的補充儲蓄計劃減少的市場相關費用3030萬美元以及與內部開發軟件相關的更高的勞動力資本部分抵消。
分配和服務費用。 分配和服務費用包括用於分發T.RowPrice產品以及客户和股東服務、記錄保存和行政服務的費用。分配和服務費用2.625億美元為2019, 減少的1 870萬美元，或6.7%，與2018。減少2019從…2018主要由客户轉移，主要是從Advisor和R類轉移到較低收費的車輛或共享類2019，這導致我們支付分配和服務費用的共同基金中管理的資產減少。這些費用包括支付給第三方中介的分配和服務費用，這些中介來源於我們美國共同基金的某些股票類別的資產，並被我們在行政、分配和服務費用方面賺取和報告的12b-1收入完全抵消。
分配和服務費用2.812億美元為2018, 增加的1 860萬美元，或7.1%，與2017。這一增長主要是由2017年年底至2018年第三季度的總體強勁市場和淨現金流動推動的，後者增加了我們支付相關分銷和服務費的股票類別和產品的資產。
廣告和促銷。廣告和促銷費用9 680萬美元為2019, 減少的280萬美元，或2.8%，與2018。減少2019從…2018主要原因是2019年沒有創建和啟動2018年的媒體廣告宣傳活動。
廣告和促銷費用9，960萬美元為2018，增加720萬美元，或7.8%，與2017。廣告和促銷費用的增加2018從…2017主要是由2018年創建和發起的媒體廣告運動推動的。
與產品相關的成本。產品相關成本包括非諮詢相關的成本，我們承擔的服務某些T羅價格產品。產品相關成本都是1.532億美元為2019, 減少的390萬美元，或2.5%，與2018。減少的主要原因是，向美國共同基金提供行政服務的費用較低，但由於客户轉移過去一年來信託的數量及其平均淨資產增加，我們的集體投資信託的運營成本增加，部分抵消了這一減少。
產品相關成本1.571億美元為2018, 增加的1 110萬美元，或7.6%，與2017。增加的主要原因是我們的集體投資信託的運營成本較高，因為客户轉讓在過去一年中增加了信託的數量及其平均淨資產。此外，向美國共同基金提供行政服務的費用也有所增加。
技術、佔用和設施費用。 技術、佔用和設施費用包括折舊費用、技術設備和維修、軟件以及與我們的設施有關的費用。這些費用是4.273億美元為2019, 3.839億美元為2018，和3.505億美元為2017。過去兩年的增加主要是由於對我們的技術能力進行了額外的增量投資，包括相關的折舊和託管解決方案許可證，以及辦公室擴建費用。2019年還包括第四季度確認的某些非經常性辦公設施費用。
一般、行政和其他費用。一般、行政和其他費用包括與公司全面管理有關的費用，包括信息服務、專業服務、旅行和娛樂、研究費用和其他一般業務費用。這些費用是3.219億美元為2019, 2.96億美元為2018，和2.797億美元為2017。增加2019從…2018而為了2018從…2017這是由於我們繼續投資於我們的戰略舉措，更高的第三方投資研究成本，以及其他日益增長的業務和監管需求。
非營業收入
非營業投資收入淨額增加 5.171億美元截止年度2019年12月31日相比較2018和減少 3.731億美元截止年度2018年12月31日相比較2017。截至年度的非經營投資活動淨額2019年12月31日, 2018和2017包括以下內容：
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | 2019年與2018年比較 | | 2018年與2017年相比 |
(以百萬計) | 2019 | | 2018 | | 2017 | | $Change | | $Change |
非合併T.Rowe價格投資產品的淨收益(虧損) | | | | | | | | | |
現金和自由支配投資 | | | | | | | | | |
股息收入 | $ | 67.6 |
| | $ | 48.8 |
| | $ | 15.2 |
| | $ | 18.8 |
| | $ | 33.6 |
|
與市場有關的收益(虧損)和收益中的權益 | 58.4 |
| | (16.0 | ) | | 1.3 |
| | 74.4 |
| | (17.3 | ) |
種子資本投資 | | | | | | | | | |
股息收入 | 2.3 |
| | 3.9 |
| | 7.0 |
| | (1.6 | ) | | (3.1 | ) |
與市場有關的收益(虧損)和收益中的權益 | 42.7 |
| | (22.5 | ) | | 54.8 |
| | 65.2 |
| | (77.3 | ) |
可供出售投資的實際淨收益 | — |
| | — |
| | 83.1 |
| | — |
| | (83.1 | ) |
減固後確認的淨收益(損失) | .1 |
| | 3.6 |
| | .1 |
| | (3.5 | ) | | 3.5 |
|
用於對衝補充儲蓄計劃負債的投資 | 67.9 |
| | (6.1 | ) | | 12.3 |
| | 74.0 |
| | (18.4 | ) |
非合併T.羅價格投資產品淨收益總額 | 239.0 |
| | 11.7 |
| | 173.8 |
| | 227.3 |
| | (162.1 | ) |
其他投資收入 | 21.4 |
| | 107.5 |
| | 24.5 |
| | (86.1 | ) | | 83.0 |
|
投資淨收益 | 260.4 |
| | 119.2 |
| | 198.3 |
| | 141.2 |
| | (79.1 | ) |
合併贊助投資組合的淨收益 | 272.9 |
| | (92.9 | ) | | 193.9 |
| | 365.8 |
| | (286.8 | ) |
其他收入(損失)，包括外匯損益 | 7.0 |
| | (3.1 | ) | | 4.1 |
| | 10.1 |
| | (7.2 | ) |
非營業收入 | $ | 540.3 |
| | $ | 23.2 |
| | $ | 396.3 |
| | $ | 517.1 |
| | $ | (373.1 | ) |
期間2019與2018年的虧損相比，非營業收入反映了巨大的市場回報，導致我們的投資組合(包括我們的綜合投資組合)出現了顯著的未實現收益。部分抵消市場增長的原因是2019出售我們在大和SB投資有限公司持有的10%股份而獲得的已實現收益中，2018。我們的現金和可自由支配投資創造了1.26億美元的收入2019與之相比，2005年為3 280萬美元。2018.
期間2018非營業收入包括2018年下半年市場大幅下跌的影響，與2017年確認的未實現收益相比，這對我們的投資組合(包括我們的綜合產品)造成了未實現的損失。部分抵消這些損失的是，2018年，由於出售我們持有的大和SB投資有限公司10%的股份，我們在其他投資收入中實現了實際收益。此外，2018年1月1日，我們實施了新的會計準則，取消了股票有價證券的待售投資類別。由於這一變化，2017年確認的某些可供出售的投資的實際收益8 310萬美元在2018年沒有再出現。
合併某些T.Rowe價格投資產品對我們合併損益表個別項目的影響2019, 2018，和2017如下：
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 2019年與2018年比較 | 2018年與2017年相比 |
(以百萬計) | 2019 | | 2018 | | 2017 | | $Change | | $Change |
業務費用反映在營業收入淨額中 | $ | (14.7 | ) | | $ | (12.7 | ) | | $ | (12.3 | ) | | $ | (2.0 | ) | | $ | (.4 | ) |
非營業收入反映的投資收入淨額(損失) | 272.9 |
| | (92.9 | ) | | 193.9 |
| | 365.8 |
| | (286.8 | ) |
對税前收入的影響 | $ | 258.2 |
| | $ | (105.6 | ) | | $ | 181.6 |
| | $ | 363.8 |
| | $ | (287.2 | ) |
| | | | | | |
| |
|
可歸因於我們對綜合T.Rowe價格投資產品的興趣的淨收入(損失) | $ | 140.6 |
| | $ | (36.8 | ) | | $ | 98.2 |
| | $ | 177.4 |
| | $ | (135.0 | ) |
可贖回的非控股權益(無關的第三方投資者)的淨收益(虧損) | 117.6 |
| | (68.8 | ) | | 83.4 |
| | 186.4 |
| | (152.2 | ) |
對税前收入的影響 | $ | 258.2 |
| | $ | (105.6 | ) | | $ | 181.6 |
| | $ | 363.8 |
| | $ | (287.2 | ) |
所得税準備金
我們的有效税率2019曾.23.2%，與25.8%為2018佔36.9%2017。2019年我們的實際税率比2018年有所下降，主要是由於與我們的綜合T.Rowe Price投資產品相關的可贖回的非控制權益導致的淨收入增加，因為這些收益不應對我們徵税，以及2018年馬裏蘭州立法降低的州税率，以及2018年沒有與美國税收改革的頒佈相關的2018年非經常性費用。2018年我國有效税率從2017年開始下降，主要是由於美國聯邦公司税税率在2017年12月22日頒佈後於2018年1月1日從35%降至21%，該法案被稱為“減税和就業法案”(簡稱“税收改革”)。為20182017年，所得税規定包括2080萬美元的非經常性費用和7 110萬美元分別與美國税收改革的頒佈有關，因為我們調整了我們的遞延税資產和負債估計數。
2018年4月24日，馬裏蘭州頒佈了新的州税收立法。這項新的州税收立法，生效於2018，採用五年的單一銷售係數分攤法計算在馬裏蘭經營的多國營企業的所得税，預計隨着時間的推移將產生淨收益。因此，我們確認了一筆790萬美元的非經常性費用2018為了重新計量我們的遞延税資產和負債，以反映這一馬裏蘭州税收立法的效果。根據現有資料，我們預計馬裏蘭州的税收立法將使我們在五年期內的有效税率降至3%以下。
下表對法定的聯邦所得税税率與我們截止年度的實際税率進行了核對。2019年12月31日, 2018，和2017:
|
| | | | | | | | |
| 2019 | | 2018 | | 2017 |
法定美國聯邦所得税税率 | 21.0 | % | | 21.0 | % | | 35.0 | % |
與美國税制改革相關的非經常性收費的影響 | — |
| | .8 |
| | 2.9 |
|
與馬裏蘭州税收立法相關的非經常性收費的影響 | — |
| | .3 |
| | — |
|
本年度州所得税，扣除聯邦所得税福利(1) | 4.3 |
| | 4.6 |
| | 3.9 |
|
可贖回的非控制權益的淨收益 | (1.0 | ) | | .7 |
| | (1.3 | ) |
以股票為基礎的薪酬計劃活動帶來的超額税收利益淨額 | (1.5 | ) | | (1.7 | ) | | (3.0 | ) |
其他項目 | .4 |
| | .1 |
| | (.6 | ) |
有效所得税税率 | 23.2 | % | | 25.8 | % | | 36.9 | % |
(1) 國家所得税優惠反映在可贖回、非控制權益和股票補償計劃活動的淨收入總收益中。
我們的有效税率在未來期間會繼續出現波動，因為股票補償所得的税項利益會受到市場波動及期權行使時間的影響，同時亦會受到市場波動所帶動的綜合投資產品的變動，以及其淨收益中可歸因於非控制利益的比例的改變。我們現時估計全年的實際税率。2020將在.範圍內23%到26%.
非公認會計原則信息和調節。
我們相信，以下非GAAP財務指標為投資者提供了有關我們核心經營業績的相關和有意義的信息。制定這些措施的目的是提高透明度，以評估我們的核心業務，將目前的結果與以往的結果進行比較，並與同行進行更適當的比較。然而，非公認會計原則的財務措施不應被視為替代按照美國公認會計原則計算的財務措施，其他公司的計算方法也可能有所不同。
以下附表對美國公認會計準則過去五年中的每一項財務措施進行了核對。
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2019 |
(以百萬計) | 營業費用 | | 淨營業收入 | | 非營業收入 | | 所得税準備金(福利)(7) | | T.Rowe Price Group的淨收入 | | 稀釋每股收益(8) |
美國公認會計原則基礎 | $ | 3,230.9 |
| | $ | 2,387.0 |
| | $ | 540.3 |
| | $ | 678.4 |
| | $ | 2,131.3 |
| | $ | 8.70 |
|
非公認會計原則調整數： | | | | | | | | | | | |
合租價格
投資產品(1) | (7.9 | ) | | 14.7 |
| | (272.9 | ) | | (35.7 | ) | | (104.9 | ) | | (.42 | ) |
附屬儲蓄計劃責任(2) | (73.2 | ) | | 73.2 |
| | (67.9 | ) | | 1.3 |
| | 4.0 |
| | .02 |
|
其他非營業收入(3) | — |
| | — |
| | (73.5 | ) | | (18.7 | ) | | (54.8 | ) | | (.23 | ) |
調整的非公認會計原則 | $ | 3,149.8 |
| | $ | 2,474.9 |
| | $ | 126.0 |
| | $ | 625.3 |
| | $ | 1,975.6 |
| | $ | 8.07 |
|
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2018 |
(以百萬計) | 營業費用 | | 淨營業收入 | | 非營業收入 | | 所得税準備金(福利)(7) | | T.Rowe Price Group的淨收入 | | 稀釋每股收益(8) |
美國公認會計原則基礎 | $ | 3,011.2 |
| | $ | 2,361.4 |
| | $ | 23.2 |
| | $ | 615.9 |
| | $ | 1,837.5 |
| | $ | 7.27 |
|
非公認會計原則調整數： | | | | | | | | | | | |
合租價格
投資產品(1) | (6.5 | ) | | 12.7 |
| | 92.9 |
| | 6.5 |
| | 30.3 |
| | .12 |
|
附屬儲蓄計劃責任(2) | 5.6 |
| | (5.6 | ) | | 6.1 |
| | .1 |
| | .4 |
| | — |
|
其他非營業收入(3) | — |
| | — |
| | (93.7 | ) | | (16.7 | ) | | (77.0 | ) | | (.30 | ) |
與.有關的間接非經常性費用
美國税收改革的實施(4) | — |
| | — |
| | — |
| | (20.8 | ) | | 20.8 |
| | .08 |
|
與.有關的間接非經常性費用
馬裏蘭州税收的頒佈
立法(5) | — |
| | — |
| | — |
| | (7.9 | ) | | 7.9 |
| | .03 |
|
間接非經常性淨費用(回收)
與戴爾估價權相關的事項(6) | 15.2 |
| | (15.2 | ) | | — |
| | (2.7 | ) | | (12.5 | ) | | (.05 | ) |
調整的非公認會計原則 | $ | 3,025.5 |
| | $ | 2,353.3 |
| | $ | 28.5 |
| | $ | 574.4 |
| | $ | 1,807.4 |
| | $ | 7.15 |
|
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2017 |
(以百萬計) | 營業費用 | | 淨營業收入 | | 非營業收入 | | 所得税準備金(福利)(7) | | T.Rowe Price Group的淨收入 | | 稀釋每股收益(8) |
美國公認會計原則基礎 | $ | 2,746.1 |
| | $ | 2,108.8 |
| | $ | 396.3 |
| | $ | 923.9 |
| | $ | 1,497.8 |
| | $ | 5.97 |
|
非公認會計原則調整數： | | | | | | | | | | | |
合租價格
投資產品(1) | (6.7 | ) | | 12.3 |
| | (193.9 | ) | | (37.8 | ) | | (60.3 | ) | | (.24 | ) |
附屬儲蓄計劃責任(2) | (11.7 | ) | | 11.7 |
| | (12.3 | ) | | (.3 | ) | | (.4 | ) | | — |
|
其他非營業收入(3) | — |
| | — |
| | (190.1 | ) | | (73.4 | ) | | (116.7 | ) | | (.46 | ) |
與.有關的間接非經常性費用
美國税收改革的實施(4) | — |
| | — |
| | — |
| | (71.1 | ) | | 71.1 |
| | .28 |
|
間接非經常性淨費用(回收)
與戴爾估價權相關的事項(6) | 50.0 |
| | (50.0 | ) | | — |
| | (19.6 | ) | | (30.4 | ) | | (.12 | ) |
調整的非公認會計原則 | $ | 2,777.7 |
| | $ | 2,082.8 |
| | $ | — |
| | $ | 721.7 |
| | $ | 1,361.1 |
| | $ | 5.43 |
|
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2016 |
(以百萬計) | 營業費用 | | 淨營業收入 | | 非營業收入 | | 所得税準備金(福利)(7) | | T.Rowe Price Group的淨收入 | | 稀釋每股收益(8) |
美國公認會計原則基礎 | $ | 2,551.4 |
| | $ | 1,733.4 |
| | $ | 227.1 |
| | $ | 706.5 |
| | $ | 1,215.0 |
| | $ | 4.75 |
|
非公認會計原則調整數： | | | | | | | | | | | |
合租價格
投資產品(1) | (6.5 | ) | | 13.0 |
| | (121.1 | ) | | (27.1 | ) | | (42.0 | ) | | (.16 | ) |
其他非營業收入(3) | — |
| | — |
| | (106.0 | ) | | (41.7 | ) | | (64.3 | ) | | (.25 | ) |
間接非經常性淨費用(回收)
與戴爾估價權相關的事項(6) | (66.2 | ) | | 66.2 |
| | — |
| | 26.0 |
| | 40.2 |
| | .15 |
|
調整的非公認會計原則 | $ | 2,478.7 |
| | $ | 1,812.6 |
| | $ | — |
| | $ | 663.7 |
| | $ | 1,148.9 |
| | $ | 4.49 |
|
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2015 |
(以百萬計) | 營業費用 | | 淨營業收入 | | 非營業收入 | | 所得税準備金(福利)(7) | | T.Rowe Price Group的淨收入 | | 稀釋每股收益(8) |
美國公認會計原則基礎 | $ | 2,301.7 |
| | $ | 1,898.9 |
| | $ | 103.5 |
| | $ | 779.4 |
| | $ | 1,223.0 |
| | $ | 4.63 |
|
非公認會計原則調整數： | | | | | | | | | | | |
合租價格
投資產品(1) | — |
| | — |
| | (1.5 | ) | | (.6 | ) | | (.9 | ) | | (.01 | ) |
其他非營業收入(3) | — |
| | — |
| | (102.0 | ) | | (40.2 | ) | | (61.8 | ) | | (.23 | ) |
調整的非公認會計原則 | $ | 2,301.7 |
| | $ | 1,898.9 |
| | $ | — |
| | $ | 738.6 |
| | $ | 1,160.3 |
| | $ | 4.39 |
|
| |
(1) | 這些非GAAP調整消除了合併T.RowPrice投資產品對我們的美國GAAP合併損益表的影響。具體來説，我們把經營費用加起來，減去合併的T.RowPrice投資產品的投資收益。我們的營運費用調整是綜合產品的營運開支，扣除有關的管理及行政費用。對歸於T.RowPrice集團的淨收入的調整是合併產品的淨收益，扣除可贖回的非控制權益後的淨收益。我們消除了合併的影響 |
羅威價格投資產品，因為我們認為，他們影響讀者的能力，以瞭解我們的核心經營結果。
| |
(2) | 這些非GAAP調整從市場估值中移除補償費用，包括補充儲蓄計劃負債和相關投資的淨收益(損失)，這些投資被指定為相關負債的經濟對衝。在補充儲蓄計劃下遞延的數額按參與人選擇的假設投資的增值(折舊)調整。我們使用T.RowPrice投資產品在經濟上對衝這些市場波動的風險。我們認為，抵消對衝基金在相關補償費用上實現的非經營性投資收益(虧損)是有益的，並消除淨影響，以幫助讀者瞭解我們的核心經營成果，並增加與期的可比性期。 |
| |
(3) | 這一非公認會計原則調整是指我們的非合併投資組合獲得的其他非營業收入(虧損)和淨收益(虧損)，這些投資組合不被指定為補充儲蓄計劃負債的經濟對衝，而且從2018年第二季度開始，非合併種子投資和其他不屬於現金和自由支配投資組合的投資。2018年第二季度，我們決定保留非合併現金和可自由支配投資的投資收益，因為這些資產和相關收入(虧損)被認為是我們核心業務的一部分。對以前報告的非公認會計原則措施的影響是無關緊要的。我們相信，調整這些非營業收入(虧損)項目有助於讀者瞭解我們的核心經營成果，並提高與往年的可比性。此外，在管理和評估我們的核心績效時，我們不強調非營業收入(虧損)部分的影響。 |
| |
(4) | 2018年第二季度，我們發現了一筆2，080萬美元的非經常性費用，用於調整2017年與美國税收改革相關的費用。我們相信，對我們的合併損益表的讀者來説，在計算可歸因於以下各項的淨收入時，對非經常性費用進行調整是有益的。 |
羅威價格集團和稀釋每股收益。
| |
(5) | 2018年第二季度，我們確認了一筆790萬美元的非經常性費用，用於重新計量我們的遞延税資產和負債，以反映2018年4月24日頒佈的馬裏蘭州税收立法的效果。我們相信，對我們的合併損益表的讀者來説，根據這一非經常性費用進行調整，得出可歸因於T.RowPrice集團的淨收入和稀釋後的每股收益是有益的。 |
| |
(6) | 2016年，我們確認了一項非經常性的費用，扣除了保險收回額，這與我們決定在戴爾評估權問題上賠償某些客户有關的6，620萬美元。2017年，我們確認額外的5 000萬美元的保險回收是業務費用的減少。2018年期間，我們發現，在收回2016年向客户支付的部分款項後，業務費用又減少了1 520萬美元。我們相信，對我們的合併損益表的讀者來説，調整這些費用和非經常性回收對於計算調整後的營業費用、營業淨收入、所得税備抵、T.羅價格集團的淨收益和稀釋每股收益是有用的。 |
| |
(7) | 計算所得税影響是為了實現2019年24.0%、2018年24.1%、2017年34.7%、2016年36.6%和2015年38.9%的總體非公認會計原則有效税率。我們估計，在非公認會計原則的基礎上，2020年全年的實際税率將在23.5%到25.5%. |
| |
(8) | 這一非公認會計原則的計算方法是將兩類方法應用於可歸因於以下方面的調整後淨收入。 |
羅威價格集團除以加權平均普通股，假設流通股被稀釋.分配給普通股股東的淨收入計算如下：
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 年終 |
(以百萬計) | | 2019 | | 2018 | | 2017 | | 2016 | | 2015 |
T.Rowe Price Group調整後淨收入 | | $ | 1,975.6 |
| | $ | 1,807.4 |
| | $ | 1,361.1 |
| | $ | 1,148.9 |
| | $ | 1,160.3 |
|
減：分配給未償限制性股票和股股持有人的淨收入 | | 50.9 |
| | 42.5 |
| | 30.5 |
| | 24.2 |
| | 15.2 |
|
分配給普通股股東的調整後淨收入 | | $ | 1,924.7 |
| | $ | 1,764.9 |
| | $ | 1,330.6 |
| | $ | 1,124.7 |
| | $ | 1,145.1 |
|
資本資源和流動性。
期間2019、股東權益增加d自61億美元到71億美元。有形帳面價值增加到64億美元在…2019年12月31日.
流動資金來源
我們仍然沒有債務，有充足的流動性，包括現金和投資於T.RowPrice產品如下： |
| | | | | | | |
(以百萬計) | 12/31/2019 | | 12/31/2018 |
現金和現金等價物 | $ | 1,781.8 |
| | $ | 1,425.2 |
|
可自由支配的投資 | 1,899.6 |
| | 1,597.1 |
|
現金和可自由支配投資共計 | 3,681.4 |
| | 3,022.3 |
|
可贖回種子資本投資 | 1,325.6 |
| | 1,118.9 |
|
用於對衝補充儲蓄計劃負債的投資 | 561.1 |
| | 381.3 |
|
T.Rowe Price產品的現金和投資總額 | $ | 5,568.1 |
| | $ | 4,522.5 |
|
我們的可自由支配投資組合主要由短期債券基金和資產配置產品組成，這些基金的收益率通常高於貨幣市場利率。現金和可自由支配投資產生收入1.26億美元2019與之相比，2005年為3 280萬美元。2018。我們在美國以外的子公司持有的T.RowPrice產品的現金和可自由支配的投資是6.658億美元在…2019年12月31日，和6.345億美元在…2018年12月31日。鑑於我們的財政資源和預計將通過今後的業務產生的現金，我們沒有保持現有的外部流動資金來源。
我們的原始資本投資是可贖回的，儘管我們通常希望這些產品投資幾年，以建立投資業績記錄，直到不相關的第三方投資者大幅降低我們的相對所有權比例。
綜合資產負債表上的現金和投資列報是以我們如何核算現金或投資為基礎的。下表詳細説明T.Rowe Price Group在現金和T.Rowe Price投資產品中的利益與它們在合併資產負債表中的位置的關係。2019年12月31日.
|
| | | | | | | | | | | | | | | | |
(以百萬計) | | 現金和現金等價物 | | 投資 | | 綜合T.羅價格投資產品淨資產* | | 12/31/2019 |
現金和自由支配投資 | | $ | 1,781.8 |
| | $ | 1,831.8 |
| | $ | 67.8 |
| | $ | 3,681.4 |
|
種子資本投資 | | — |
| | 276.7 |
| | 1,048.9 |
| | 1,325.6 |
|
用於對衝補充儲蓄計劃負債的投資 | | — |
| | 561.1 |
| | — |
| | 561.1 |
|
T.Rowe Price產品的現金和投資總額 | | 1,781.8 |
| | 2,669.6 |
| | 1,116.7 |
| | 5,568.1 |
|
對實際投資和其他投資的投資 | | — |
| | 270.2 |
| | — |
| | 270.2 |
|
T.Rowe Price Group的現金和投資總額 | | 1,781.8 |
| | 2,939.8 |
| | 1,116.7 |
| | 5,838.3 |
|
可贖回的非控制權益 | | — |
| | — |
| | 1,121.0 |
| | 1,121.0 |
|
截至2019年12月31日未經審計的合併資產負債表報告 | | $ | 1,781.8 |
| | $ | 2,939.8 |
| | $ | 2,237.7 |
| | $ | 6,959.3 |
|
*綜合T.羅價格投資產品的淨資產22.377億美元在…十二月三十一日， 2019，包括22.769億美元減去負債
$39.2項目8.財務報表和本表格補充數據10-K所反映的綜合資產負債表所反映的百萬美元。
我們的綜合資產負債表反映了這些資產的現金和現金等價物、投資、其他資產和負債。羅威價格投資產品我們合併，以及可贖回的非控制利益的部分。羅威價格投資產品由不相關的第三方投資者持有。雖然我們可以贖回我們的淨利益羅威價格投資產品在任何時候，我們都不能直接訪問或出售產品為一般業務獲取現金。此外，這些羅威價格投資產品我們一般的債權人都無法使用。我們對這些羅威價格投資產品被用作初始種子資本，當管理層確定不再需要種子資本時，將其重新劃分為自由支配資本。我們評估可自由支配的產品，當我們決定清算我們的利益時，我們尋求這樣做的方式，以不影響產品，最終，不相關的第三方投資者。
流動資金的使用
我們付了錢$3.04定期股息每股2019，增加8.6%翻過$2.80每股支付2018。另外，我們7.088億美元在……裏面2019回購700萬股份，或2.9%，我們已發行的普通股，平均價格為$101.65每股。這些股息和回購是使用現有現金餘額和業務產生的現金支出的。隨着時間的推移，我們通常會回購我們的普通股，以抵消我們基於股權的補償計劃造成的稀釋。
自2016年年底以來，我們已經返回43億美元通過股票回購和我們的定期季度股利向股東提供如下信息：
|
| | | | | | | | | | | |
(以百萬計) | 經常性紅利 | | 股票回購 | | 退還股東的現金總額 |
2017 | $ | 562.6 |
| | $ | 458.1 |
| | $ | 1,020.7 |
|
2018 | 694.7 |
| | 1,099.6 |
| | 1,794.3 |
|
2019 | 733.6 |
| | 708.8 |
| | 1,442.4 |
|
共計 | $ | 1,990.9 |
| | $ | 2,266.5 |
| | $ | 4,257.4 |
|
我們預計全年的財產和設備支出。2020做得到2.1億美元，其中關於四分之三計劃用於技術倡議。我們期望用經營現金流和其他可用資源為我們預期的資本支出提供資金。
下表彙總了2019, 2018和2017，這可歸因於T.RowPrice集團，我們的合併羅威價格投資產品，以及編制報表所需的相關沖銷。
|
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 2019 |
| 可歸因於： | | | | |
(以百萬計) | 羅威價格集團 | | 綜合T.羅價格投資產品 | | 埃利姆斯 | | 如報告所述 |
業務活動現金流量 | | | | | | | |
淨收益 | $ | 2,131.3 |
| | $ | 258.2 |
| | $ | (140.6 | ) | | $ | 2,248.9 |
|
調整數，將淨收入與(用於)業務活動提供的現金淨額對賬 | | | | | | | |
財產和設備的折舊、攤銷和減值 | 190.8 |
| | — |
| | — |
| | 190.8 |
|
股票補償費用 | 206.6 |
| | — |
| | — |
| | 206.6 |
|
投資確認淨收益 | (316.9 | ) | | — |
| | 140.6 |
| | (176.3 | ) |
用於經濟對衝補充儲蓄計劃負債的T.Rowe Price投資產品的淨投資 | (126.0 | ) | | — |
| | — |
| | (126.0 | ) |
綜合T.羅價格投資產品所持交易證券的淨變化 |
| | (930.9 | ) | | — |
| | (930.9 | ) |
資產和負債的其他變動 | 116.5 |
| | 1.9 |
| | (8.8 | ) | | 109.6 |
|
(用於)業務活動提供的現金淨額 | 2,202.3 |
| | (670.8 | ) | | (8.8 | ) | | 1,522.7 |
|
投資活動(用於)提供的現金淨額 | (489.3 | ) | | (18.4 | ) | | 183.2 |
| | (324.5 | ) |
(用於)籌資活動提供的現金淨額 | (1,356.4 | ) | | 698.1 |
| | (174.4 | ) | | (832.7 | ) |
匯率變動對綜合T.羅價格投資產品現金及現金等價物的影響 | — |
| | (2.5 | ) | | — |
| | (2.5 | ) |
期間現金和現金等價物的淨變動 | 356.6 |
| | 6.4 |
| | — |
| | 363.0 |
|
年初現金及現金等價物 | 1,425.2 |
| | 70.1 |
| | — |
| | 1,495.3 |
|
期末現金及現金等價物 | $ | 1,781.8 |
| | $ | 76.5 |
| | $ | — |
| | $ | 1,858.3 |
|
|
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 2018 |
| 可歸因於： | | | | |
(以百萬計) | 羅威價格集團 | | 綜合T.羅價格投資產品 | | 埃利姆斯 | | 如報告所述 |
業務活動現金流量 | | | | | | | |
淨收益 | $ | 1,837.5 |
| | $ | (105.6 | ) | | $ | 36.8 |
| | $ | 1,768.7 |
|
調整數，將淨收入與(用於)業務活動提供的現金淨額對賬 | | | | | | | |
財產和設備的折舊、攤銷和減值 | 159.5 |
| | — |
| | — |
| | 159.5 |
|
股票補償費用 | 197.1 |
| | — |
| | — |
| | 197.1 |
|
投資確認淨收益 | (13.7 | ) | | — |
| | (36.8 | ) | | (50.5 | ) |
用於經濟對衝補充儲蓄計劃負債的T.Rowe Price投資產品的淨投資 | (129.5 | ) | | — |
| | — |
| | (129.5 | ) |
綜合T.羅價格投資產品所持交易證券的淨變化 | — |
| | (437.0 | ) | | — |
| | (437.0 | ) |
資產和負債的其他變動 | 127.2 |
| | (6.5 | ) | | (9.1 | ) | | 111.6 |
|
(用於)業務活動提供的現金淨額 | 2,178.1 |
| | (549.1 | ) | | (9.1 | ) | | 1,619.9 |
|
投資活動(用於)提供的現金淨額 | (945.7 | ) | | (23.8 | ) | | 94.0 |
| | (875.5 | ) |
(用於)籌資活動提供的現金淨額 | (1,709.9 | ) | | 555.3 |
| | (84.9 | ) | | (1,239.5 | ) |
匯率變動對綜合T.羅價格投資產品現金及現金等價物的影響 | — |
| | (15.4 | ) | | — |
| | (15.4 | ) |
期間現金和現金等價物的淨變動 | (477.5 | ) | | (33.0 | ) | | — |
| | (510.5 | ) |
年初現金及現金等價物 | 1,902.7 |
| | 103.1 |
| | — |
| | 2,005.8 |
|
期末現金及現金等價物 | $ | 1,425.2 |
| | $ | 70.1 |
| | $ | — |
| | $ | 1,495.3 |
|
|
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 2017 |
| 可歸因於： | | | | |
(以百萬計) | 羅威價格集團 | | 綜合T.羅價格投資產品 | | 埃利姆斯 | | 如報告所述 |
業務活動現金流量 | | | | | | | |
淨收益 | $ | 1,497.8 |
| | $ | 181.6 |
| | $ | (98.2 | ) | | $ | 1,581.2 |
|
調整數，將淨收入與(用於)業務活動提供的現金淨額對賬 | | | | | | | |
財產和設備的折舊、攤銷和減值 | 143.6 |
| | — |
| | — |
| | 143.6 |
|
股票補償費用 | 152.0 |
| | — |
| | — |
| | 152.0 |
|
出售T.羅價格投資產品的實際收益 | (83.1 | ) | | — |
| | — |
| | (83.1 | ) |
將投資於T.Rowe Price共同基金的投資從可供出售的轉入作為交易持有的收益時確認的收益 | (23.6 | ) | | | | | | (23.6 | ) |
投資確認淨收益 | (147.9 | ) | | — |
| | 98.2 |
| | (49.7 | ) |
用於經濟對衝補充儲蓄計劃負債的T.Rowe Price投資產品的淨投資 | (218.6 | ) | | | | | | (218.6 | ) |
綜合T.羅價格投資產品所持交易證券的淨變化 | — |
| | (1,492.9 | ) | | — |
| | (1,492.9 | ) |
資產和負債的其他變動 | 231.6 |
| | (4.0 | ) | | (7.0 | ) | | 220.6 |
|
(用於)業務活動提供的現金淨額 | 1,551.8 |
| | (1,315.3 | ) | | (7.0 | ) | | 229.5 |
|
投資活動(用於)提供的現金淨額 | (33.9 | ) | | (64.2 | ) | | 137.1 |
| | 39.0 |
|
(用於)籌資活動提供的現金淨額 | (820.1 | ) | | 1,411.7 |
| | (130.1 | ) | | 461.5 |
|
匯率變動對綜合T.羅價格投資產品現金及現金等價物的影響 | — |
| | 5.3 |
| | — |
| | 5.3 |
|
期間現金和現金等價物的淨變動 | 697.8 |
| | 37.5 |
| | — |
| | 735.3 |
|
年初現金及現金等價物 | 1,204.9 |
| | 65.6 |
| | — |
| | 1,270.5 |
|
期末現金及現金等價物 | $ | 1,902.7 |
| | $ | 103.1 |
| | $ | — |
| | $ | 2,005.8 |
|
經營活動
期間可歸因於T.Rowe Price Group的業務活動2019提供現金流量22.023億美元, 增加的2 420萬美元從2018期間。營業現金流量增加了3.346億美元，淨收益增加後，調整了重要的非現金活動，包括折舊費用和股票補償費用。這一增長被以下投資的較高市場收益部分抵消3.032億美元由於股市回報率高於2018年。在2019年期間，我們在某些投資產品上額外投資了1.26億美元，作為我們補充儲蓄計劃負債的經濟對衝。這一投資水平與2018年的投資額相當。資產和負債現金結算的時間差異也增加了營業現金流量1 070萬美元。經營活動所報現金流量的其餘變動，是由於我們的綜合投資產品的基本投資組合所持有的交易證券的淨變動所致。
可歸屬於T.Rowe Price Group的業務活動2018提供了21.781億美元的現金流量，增加了6.263億美元的現金流量。2017(B)過渡時期。這些經營現金流量的增加是由於淨收益增加了6.416億美元，其中包括折舊費用、股票補償費用和投資市場收益在內的重大非現金活動。投資市場收益的調整在2018部分原因是我們在2018年1月1日通過的會計準則發生了變化。投資收益活動的剩餘減少是由於股票市場走弱導致收益下降。2018相比較2017。此外，在2017，我們在某些投資產品上投資了2.186億美元，以建立對我們補充儲蓄計劃負債的經濟對衝，並投資了1.295億美元。2018為了維護它。T.Rowe Price Group的經營現金流減少了1.044億美元，這與我們資產和負債現金結算的時間差異有關，包括2017年與戴爾評估權相關的保險應收賬款結算。經營活動所報現金流量的其餘變動，是由於我們的綜合投資產品的基本投資組合所持有的交易證券的淨變動所致。
投資活動
用於可歸屬於T.Rowe Price Group的投資活動的現金淨額共計4.893億美元在……裏面2019，減少4.564億美元相比較2018。期間2018，我們重新平衡了我們的現金和可自由支配的投資組合，從而將現金和現金等價物重新分配給某些T.Rowe Price固定收益基金。這種再平衡並沒有在2019。不包括2018年重新分配的影響，在2018年期間，可自由支配投資產品的淨購買額為1.083億美元。2019，而淨收入為2.284億美元。2019年報告用於投資活動的現金流量減少的另一個原因是財產和設備支出增加。3 610萬美元..8 920萬美元提供的種子資本水平增加，而且我們在2018年收到的大和SB投資有限公司10%的股權出售沒有收益，幷包括在其他投資活動中。由於我們在T.RowPrice投資產品中合併了原始資本，我們的原始資本在編制現金流量表時被取消了。
T.Rowe Price Group在投資活動中使用的淨現金總額為9.457億美元。2018，比可比產品增加9.118億美元2017期間。期間2018，我們重新平衡了我們的現金和可自由支配的投資組合，從而將現金和現金等價物重新分配給某些T.Rowe Price基金。不包括這些重新分配，其他可自由支配投資產品的淨購買額在下列期間減少了6 530萬美元2018相比較2017。年內投資現金流的這些變化2018相比較2017由提供的種子資本減少4 310萬美元、財產和設備支出減少1 760萬美元以及其他投資活動減少9 580萬美元所抵消，主要與我們在第三季度出售大和SB投資有限公司10%的權益有關2018。由於我們在T.RowPrice投資產品中合併了原始資本，我們的原始資本在編制現金流量表時被取消了。所報告的投資活動現金流量的其餘變化是由於我們的資產負債表上的現金淨額減少了4 040萬美元，這是因為在2018與2017期間。
籌資活動
用於T.Rowe Price集團融資活動的現金淨額為13.564億美元在……裏面2019，比上年減少3.535億美元17.099億美元在……裏面2018。用於資助活動的現金減少的主要原因是3.846億美元由於股市走強，我們在2019年回購普通股的數量有所減少。這一減少額被以下各項部分抵消：3 960萬美元增加支付的股息2019由於8.6%從2018年開始，我們的季度每股股息增加。所報告的資金活動現金流量的其餘變化主要是由於5 330萬美元年內，我們的合併投資產品的可贖回非控股權益持有人的認購淨額增加2019相比較2018.
用於T.Rowe Price Group融資活動的現金淨額共計17.099億美元2018與普通成本8.201億美元比較2017。這一增長的主要原因是，美國的普通股回購支出增加了6.322億美元。2018因為市場波動提供了回購更多股票的機會。此外，我們的季度每股股息增加了近23%，導致我們支付了1.312億美元的股息。2018。我們股票價格的下跌2018導致行使的股票期權減少，相關現金收益減少1.263億美元2017。所報告的融資活動現金流量的其餘變化，主要是由於我們的綜合投資產品的可贖回非控股權益持有人的認購淨額減少了8.112億美元。2018與2017期間。
合同義務。
下表彙總了我們在補充儲蓄計劃、現有經營租賃和其他合同現金購買承諾條款下的未來債務。2019年12月31日。所提供的資料不包括將在正常運作過程中承付的業務費用或資本支出。2020以及未來的歲月。信息也不包括2 390萬美元我們合併財務報表附註9中討論的未確認的税收利益，因為無法估計可能向税務當局付款的時間。
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 共計 | | 2020 | | 2021-2022 | | 2023-2024 | | 此後 |
(以百萬計) | | | | | | | | | |
補充儲蓄計劃負債(1) | $ | 563 |
| | $ | 7 |
| | $ | 88 |
| | $ | 103 |
| | $ | 365 |
|
不可撤銷經營租賃 | 164 |
| | 27 |
| | 50 |
| | 41 |
| | 46 |
|
其他採購承付款(2) | 320 |
| | 206 |
| | 69 |
| | 24 |
| | 21 |
|
共計 | $ | 1,047 |
| | $ | 240 |
| | $ | 207 |
| | $ | 168 |
| | $ | 432 |
|
(1)這些債務是與我們的補充儲蓄計劃有關的未來預期資金需求的數額。付款期限以參與人推遲選舉為依據。如果沒有推遲選舉，這項義務已列入“其後”一欄，因為分配的時間將在終止僱用時確定。我們通過投資於某些T.RowPrice產品，在經濟上對衝這一責任和相關的市場風險。截至2019年12月31日，這些投資的賬面價值為5.611億美元並在我們的綜合資產負債表的投資項目內報告。這些投資或業務的未來現金流量預計將用於支付未來的負債。
(2)其他採購承付款包括應支付的用於我們業務的貨物或服務的採購合同金額，在某些可能涉及終止費用的條件下，可在較早時取消。由於這些債務通常具有正常的經常性性質，我們預期我們將從業務的未來現金流量中為這些債務提供資金。
我們還有為投資夥伴關係提供額外捐款的未兑現承諾。1 810萬美元在…2019年12月31日。這些額外捐款的絕大多數將用於我們現有投資的投資夥伴關係。除這些數額外，在某些情況下，可要求事先分配一定百分比的款項。
關鍵會計政策。
編制財務報表往往需要從若干可接受的備選辦法中選擇具體的會計方法和政策。此外，在選擇和適用這些方法和政策以確認我們的合併資產負債表中的資產和負債、收入和支出在合併收入報表中以及在我們的重要會計政策和合並財務報表附註中所載的信息時，可能需要作出重大估計和判斷。作出這些估計和判斷需要分析有關可能尚未完成的事件的信息，以及可能隨着時間而發生變化的事實和情況。因此，實際數額或未來結果可能與我們目前列入合併財務報表、重要會計政策和附註的這些估計數大相徑庭。
我們將在編制合併財務報表時使用的重要會計政策作為這些報表的組成部分。2019年度報告。在接下來的討論中，我們強調並進一步解釋了對編制和理解我們的財務報表至關重要的某些政策。
固結
我們合併所有子公司羅威價格投資產品我們在其中有控制的利益。當我們擁有某一實體的多數表決權或被視為可變利益實體(“VIE”)的主要受益人時，我們通常被視為具有控制權。VES是指缺乏足夠的股權來資助其活動的實體，或者股東沒有明確的權力來指導通常與股權投資有關的實體的活動。我們為確定一個實體是VIE還是一個有表決權的利益實體(“Voe”)而進行的分析涉及到判斷，並考慮了若干因素，包括一個實體的法律組織、資本結構、股權投資持有人的權利、我們對該實體的所有權權益以及我們與該實體的合同參與。我們不斷審查和重新考慮我們的VIE或Voe結論發生的某些事件，如改變我們的所有權利益，改變一個實體的法律結構，或修改管理文件。我們的VIEs主要是羅威價格投資產品我們的可變利益包括我們在這些實體中的股權所有權和投資管理費。
我們是主要的受益者，如果我們有權指導VIE的活動，這些活動對VIE的經濟表現影響最大，我們有義務吸收實體的損失，或者有權從VIE中獲得可能具有重大意義的利益。我們的SICAV基金和其他羅威價格投資產品在美國境外受監管的企業被確定為VIEs。在…2019年12月31日，我們將VIEs合併為淨資產為19億美元.
權益法投資的其他臨時減值
我們評估我們的權益法投資，包括我們對UTI的投資和對羅威價格投資產品，當情況的事件或變化表明投資的賬面價值超過其公允價值，而公允價值的下降不是暫時的時，則為減值。
善意
我們內部進行，管理，並報告我們的業務作為一個投資諮詢業務。我們沒有單獨構成業務的不同的運營部分或組件。因此，我們將商譽歸於一個可報告的業務部門和報告單位--我們的投資諮詢業務。
我們在我們的綜合資產負債表中評估商譽的賬面金額，以評估每年第三季度可能發生的減值，並採用公允價值方法。當我們的歷史賬面金額超過我們投資諮詢業務的公允價值時，商譽將被視為受損。我們的年度測試顯示，我們的投資諮詢業務(市值)的公允價值超過了我們的賬面金額(股東權益)，因此不存在減值。如果我們在未來得出不同的結論，將進行額外的工作，以確定非現金減值費用的數額將被確認。我們還必須在其他時間進行損傷測試，如果事件或情況發生，表明更有可能發生損害。我們未來可能招致的最大商譽減值是在我們的綜合資產負債表中確認的數額，6.657億美元截至2019年12月31日.
所得税準備金
除補償及相關費用外，我們的收入所得税是我們最大的年度開支。我們通過我們的各種子公司在許多國家和國家開展業務，並且必須根據這些徵税管轄區的各種法律和法規分配我們的收入、費用和收入。因此，我們提供的入息税，是我們每年在所有地點經營業務時所承擔的負債總額。每年，我們提交的報税表，代表我們的申報立場與每個管轄區，並解決我們的報税責任。每個法域都有權對這些申報表進行審計，並可能對收入和費用分配以及應納税收益的確定採取不同的立場。我們亦可不時提供與報税表不明朗而須接受或正在接受各税務機關審核的估計負債。由於我們的年度準備金的確定取決於判斷和估計數，因此實際結果很可能與我們的財務報表中確認的結果不同。因此，我們確認在報告所述期間增加或減少的所得税支出與上期準備金有關，因為我們的估計負債得到修訂，實際納税申報表和税務審計得到解決。我們認識到，在確定這一調整的離散季度期間，任何這類前期調整都是肯定的。
新發布但尚未採用會計準則。
看見附註1-重要會計政策的編制依據和摘要在項目8“財務報表和補充數據”範圍內討論新發布但尚未通過的會計準則。
前瞻性信息。
由T.Rowe Price或其代表提供的信息或報表，包括本報告中的信息，可能包含某些前瞻性信息，包括與以下方面有關的信息或預期信息：我們的收入、淨收入和普通股每股收益；我們管理下的資產的數量和組成的變化；我們的支出水平；我們的税率；以及我們對金融市場、未來交易、股息、股票回購、投資、資本支出和其他條件的期望。讀者需要注意的是，T.RowePrice提供的任何前瞻性信息並不能保證未來的性能。實際結果可能與前瞻性信息中的結果大相徑庭，因為各種因素包括，但不限於下文討論的因素，以及本表格10-K年度報告第1A項中的風險因素。此外，前瞻性聲明只在作出聲明的日期進行説明，我們沒有義務更新任何前瞻性陳述，以反映作出之日之後發生的事件或情況，或反映意外事件的發生。
我們未來的收入和經營結果將主要由於我們管理的資產的總價值和組成的變化而波動。這種變化是由許多因素造成的，其中包括：現金流入和流出美國共同基金及轉授及獨立管理的賬目及其他投資產品，全球金融市場的波動，導致我們管理的資產增值或貶值，我們引進新的共同基金和投資。產品，退休儲蓄趨勢相對於參與人導向的投資和確定的繳款計劃的變化。吸引和保留我們管理的投資者資產的能力取決於投資者的情緒和信心，以及T.RowPrice基金和其他管理投資的相對投資業績。產品與競爭性產品和市場指數相比，我們是否有能力將我們的投資管理和行政費用維持在適當的水平；共同基金、資產管理和更廣泛的金融服務部門的競爭條件；以及我們在實施擴大業務戰略方面的成功程度。我們的收入在很大程度上取決於根據與T.Rowe Price基金簽訂的合同賺取的費用，如果一個或多個T.Rowe Price基金的獨立董事終止或顯著改變投資管理或相關行政服務協議的條款，則可能受到不利影響。非經營性投資收入也會波動，主要原因是我們的投資規模、市場估值的變化，以及可能出現的任何非臨時性減損，或者，在我們的權益法投資中，我們在被投資方淨收入中所佔的比例份額。
我們未來的業績也取決於我們的開支水平，這取決於我們的支出水平，這取決於以下或其他原因：我們的廣告和促銷費用水平因市場情況而發生變化，包括我們努力向美國以外的投資者擴展投資諮詢業務，並進一步滲透我們在美國境內的分銷渠道；支持關鍵戰略優先事項的支出速度和水平；補償費用總額的變化，除其他外，包括獎金、限制性股票單位和其他股權贈款、其他獎勵、我們的補充儲蓄計劃、我們的僱員數量和組合的變化以及競爭因素；可能出現的任何商譽或其他資產減值；適用於我們國際業務成本的外幣匯率波動；維持和加強我們的行政和運營服務基礎設施所引起的費用和資本成本，如技術資產、折舊、攤銷以及研究和開發；承擔所有第三方研究付款的時間；為保護投資者賬户而可能發生的意外費用和我們客户的善意；以及服務中斷，包括由第三方提供的服務，如資金和資金等。產品記錄，設施，通訊，電力，以及共同資金轉帳代理和會計系統。
我們的業務也受到政府的重大監管，法律、法規、會計、税收和合規要求的變化可能會對我們的業務和結果產生重大影響，包括但不限於對我們所產生的成本的影響以及對投資者利益的影響。羅威價格投資產品投資一般或特定類別的共同基金或其他投資。
股票價格風險
下表列出我們的投資所帶來的股票價格風險。羅威價格投資產品因為它們是按公允價值計算的。對這些的投資產品一般情況下，市場風險是適度的，因為它們是多樣化的，投資於一些不同的金融工具。T.RowPrice通過將其投資分散在股票和固定收益組合中，來管理其現金和可自由支配的投資，以承受市場風險。此外，在管理層認為適當的情況下，可根據市場風險和其他因素的變化，不時改變投資持有量。種子資本投資，這是用於新產品提供，經驗市場波動，因為我們沒有積極管理這些投資的市場風險。
為了量化我們的投資對市場估值變化的敏感性，我們選擇了每種方法的一個變體。產品的淨資產價值量化了股票價格風險，就像我們相信的每一個波動產品資產淨值最能反映潛在的風險潛力，以及圍繞每項投資目標的市場趨勢。2019年12月31日是通過使用每個值的較低的值來確定的。產品年內每股最低資產淨值2019或每股淨資產價值2019年12月31日，減少10%。在審議這份報告時，必須注意到：並非所有產品S在同一天經歷了最低的每股淨資產價值；如果不利的市場狀況持續下去，投資組合的構成很可能會發生變化；我們未來的損失可能超過以下所示。
|
| | | | | | | | | | | | | | |
(以百萬計) | 公允價值12/31/2019 | | 潛在低值 | | 電勢
損失 |
對T.Rowe價格產品的投資 | | | | | | | |
可自由支配的投資 | $ | 1,221.8 |
| | $ | 1,099.6 |
| | $ | 122.2 |
| | 10 | % |
種子資本未合併 | 181.1 |
| | 157.5 |
| | 23.6 |
| | 13 | % |
指定為補充儲蓄計劃負債的經濟對衝的投資 | 561.1 |
| | 474.4 |
| | 86.7 |
| | 15 | % |
共計 | $ | 1,964.0 |
| | $ | 1,731.5 |
| | $ | 232.5 |
| | 12 | % |
綜合T.羅價格投資產品的直接投資 | | | | | | | |
可自由支配的投資 | $ | 67.8 |
| | $ | 58.3 |
| | $ | 9.5 |
| | 14 | % |
種子資本 | 1,048.9 |
| | 905.3 |
| | 143.6 |
| | 14 | % |
共計 | $ | 1,116.7 |
| | $ | 963.6 |
| | $ | 153.1 |
| | 14 | % |
| | | | | | | |
按公允價值持有的投資夥伴關係和其他投資 | $ | 99.7 |
| | $ | 82.6 |
| | $ | 17.1 |
| | 17 | % |
由於T.Rowe Price產品的投資公允價值發生變化而造成的任何損失，都將導致我們的淨收入相應減少，扣除税後可歸於T.Rowe Price Group的淨收入。合併直接投資羅威價格投資產品表示我們在產品。合併後產品，我們的直接投資被取消，而我們的淨資產產品合併到我們的合併資產負債表中，以及可贖回的非控制權益，這部分代表了產品這是由不相關的第三方投資者擁有的。我們對合並的直接投資的公允價值變動引起的任何損失羅威價格投資產品也會導致我們的淨收入相應減少，扣除税後，我們的淨收入可歸因於T.RowPrice集團。
貨幣轉換風險。
我們的某些投資，包括一些合併後的投資羅威價格投資產品，當財務報表折算成美元時，我們將面臨貨幣轉換風險。我們最大的風險敞口與我們在UTI的權益法投資的財務報表的轉換有關(1.645億美元在…2019年12月31日)。UTI的財務報表以印度盧比(“INR”)計價，每個報告期折算為美元。我們不使用衍生金融工具來管理這種貨幣風險，因此INR對美元的正、負波動都會影響到累積的其他綜合收入和我們投資的賬面金額。我們有一個累積的翻譯損失，扣除税額4 690萬美元在…2019年12月31日與我們對UTI的投資有關。鑑於UTI公司的業務性質，如果它們經營的市場條件惡化，我們將面臨高達賬面金額的損失風險。
我們在美國以外的幾個國家開展業務，其中英國是最突出的國家。我們承擔運營費用，資產和負債以與這些業務相關的美元以外的貨幣計價，儘管我們的收入主要以美元實現。我們合併資產負債表上的大部分貨幣轉換風險2019年12月31日，涉及以外幣計價的現金和非合併投資2.846億美元。我們不認為外幣波動對我們的經營結果有重大影響。
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| 頁 |
財務報表索引： | |
2019年12月31日和2018年12月31日的綜合資產負債表 | 51 |
2019年12月31日終了的三年期間各年收入綜合報表 | 52 |
2019年12月31日終了的三年期間各年綜合收入綜合報表 | 53 |
2019年12月31日終了的三年期間各年現金流動綜合報表 | 54 |
截至2019年12月31日的三年期間股東權益綜合報表 | 55 |
合併財務報表附註 | 57 |
獨立註冊會計師事務所報告 | 78 |
合併資產負債表
(除共享數據外，以百萬計)
|
| | | | | | | |
| 12/31/2019 | | 12/31/2018 |
資產 | | | |
現金和現金等價物 | $ | 1,781.8 |
| | $ | 1,425.2 |
|
應收賬款和應計收入 | 646.6 |
| | 549.6 |
|
投資 | 2,939.8 |
| | 2,453.4 |
|
綜合T.Rowe Price投資產品的資產(2019年12月31日為19.753億美元，2018年12月31日為13.926億美元，與可變利益實體有關) | 2,276.9 |
| | 1,680.4 |
|
經營租賃資產 | 110.8 |
| | — |
|
財產和設備，淨額 | 674.4 |
| | 661.3 |
|
善意 | 665.7 |
| | 665.7 |
|
其他資產 | 234.4 |
| | 253.7 |
|
總資產 | $ | 9,330.4 |
| | $ | 7,689.3 |
|
| | | |
負債 | | | |
應付帳款和應計費用 | $ | 214.5 |
| | $ | 228.5 |
|
綜合T.Rowe Price投資產品負債(2019年12月31日為2 700萬美元，2018年12月31日為2 270萬美元，與可變利息實體有關) | 39.2 |
| | 38.7 |
|
經營租賃負債 | 146.3 |
| | — |
|
應計補償和相關費用 | 112.1 |
| | 123.3 |
|
補充儲蓄計劃負債 | 563.4 |
| | 380.0 |
|
應付所得税 | 31.8 |
| | 54.2 |
|
負債總額 | 1,107.3 |
| | 824.7 |
|
| | | |
承付款和或有負債 |
| |
|
| | | |
可贖回的非控制權益 | 1,121.0 |
| | 740.3 |
|
| | | |
股東權益 | | | |
優先股，未指定，面值.20美元-授權和未發行股票20，000，000股 | — |
| | — |
|
普通股，面值.20美元-授權7.5億美元；2019年12月31日發行235，214，000股；2018年12月31日發行238，069，000股 | 47.0 |
| | 47.6 |
|
超過面值的額外資本 | 654.6 |
| | 654.6 |
|
留存收益 | 6,443.5 |
| | 5,464.1 |
|
累計其他綜合損失 | (43.0 | ) | | (42.0 | ) |
永久股東權益總額 | 7,102.1 |
| | 6,124.3 |
|
負債總額、可贖回的非控股權益和永久股東權益 | $ | 9,330.4 |
| | $ | 7,689.3 |
|
所附合並財務報表附註是這些報表的組成部分。
頁 51
綜合收入報表
(以百萬計，但每股數額除外)
|
| | | | | | | | | | | |
| 2019 | | 2018 | | 2017 |
收入 | | | | | |
投資諮詢費 | $ | 5,112.5 |
| | $ | 4,850.6 |
| | $ | 4,295.8 |
|
行政、分配和服務費 | 505.4 |
| | 522.0 |
| | 559.1 |
|
淨收入 | 5,617.9 |
| | 5,372.6 |
| | 4,854.9 |
|
| | | | | |
營業費用 | | | | | |
賠償和相關費用 | 1,969.2 |
| | 1,808.6 |
| | 1,664.9 |
|
分配和服務費用 | 262.5 |
| | 281.2 |
| | 262.6 |
|
廣告推廣 | 96.8 |
| | 99.6 |
| | 92.4 |
|
產品相關成本 | 153.2 |
| | 157.1 |
| | 146.0 |
|
技術、佔用和設施費用 | 427.3 |
| | 383.9 |
| | 350.5 |
|
一般、行政和其他 | 321.9 |
| | 296.0 |
| | 279.7 |
|
與戴爾評估權相關的非經常性回收 | — |
| | (15.2 | ) | | (50.0 | ) |
業務費用共計 | 3,230.9 |
| | 3,011.2 |
| | 2,746.1 |
|
| | | | | |
淨營業收入 | 2,387.0 |
| | 2,361.4 |
| | 2,108.8 |
|
| | | | | |
非營業收入 | | | | | |
投資淨收益 | 260.4 |
| | 119.2 |
| | 198.3 |
|
合併投資產品的淨收益(虧損) | 272.9 |
| | (92.9 | ) | | 193.9 |
|
其他收入(損失) | 7.0 |
| | (3.1 | ) | | 4.1 |
|
非營業收入共計 | 540.3 |
| | 23.2 |
| | 396.3 |
|
| | | | | |
所得税前收入 | 2,927.3 |
| | 2,384.6 |
| | 2,505.1 |
|
所得税準備金 | 678.4 |
| | 615.9 |
| | 923.9 |
|
淨收益 | 2,248.9 |
| | 1,768.7 |
| | 1,581.2 |
|
減：可贖回的非控制權益造成的淨收入(損失) | 117.6 |
| | (68.8 | ) | | 83.4 |
|
T.Rowe Price Group的淨收入 | $ | 2,131.3 |
| | $ | 1,837.5 |
| | $ | 1,497.8 |
|
| | | | | |
T.RowPrice集團普通股每股收益 | | | | | |
基本 | $ | 8.82 |
| | $ | 7.41 |
| | $ | 6.07 |
|
稀釋 | $ | 8.70 |
| | $ | 7.27 |
| | $ | 5.97 |
|
所附合並財務報表附註是這些報表的組成部分。
頁 52
綜合收入報表
(以百萬計)
|
| | | | | | | | | | | |
| 2019 | | 2018 | | 2017 |
淨收益 | $ | 2,248.9 |
| | $ | 1,768.7 |
| | $ | 1,581.2 |
|
其他綜合收入(損失) | | | | | |
貨幣換算調整數： | | | | | |
綜合T.羅價格投資產品.可變利益實體 | (3.4 | ) | | (44.7 | ) | | 66.4 |
|
某些T.Rowe價格投資產品解團結後確認的非經營性投資收益 | (.1 | ) | | (3.6 | ) | | (.1 | ) |
綜合T.羅價格投資產品的貨幣折算調整總額-可變利益實體 | (3.5 | ) | | (48.3 | ) | | 66.3 |
|
權益法投資 | 2.4 |
| | (15.2 | ) | | 2.6 |
|
貨幣折算調整數共計 | (1.1 | ) | | (63.5 | ) | | 68.9 |
|
可供出售投資的未實現持有收益(損失)淨額 | — |
| | — |
| | 37.4 |
|
累計其他綜合收入(收益)損失重新歸類為非經營投資收入： | | | | | |
資本收益分配 | — |
| | — |
| | (3.5 | ) |
按平均成本確定的處置實現的淨收益 | — |
| | — |
| | (83.1 | ) |
轉入交易投資後確認的未實現淨收益 | — |
| | — |
| | (23.6 | ) |
改敍調整共計 | — |
| | — |
| | (110.2 | ) |
其他綜合收入確認的未實現持有損失淨額共計 | — |
| | — |
| | (72.8 | ) |
| | | | | |
所得税前其他綜合損失 | (1.1 | ) | | (63.5 | ) | | (3.9 | ) |
遞延税金淨額 | .5 |
| | 9.2 |
| | 10.0 |
|
其他綜合收入共計(損失) | (.6 | ) | | (54.3 | ) | | 6.1 |
|
綜合收入總額 | 2,248.3 |
| | 1,714.4 |
| | 1,587.3 |
|
減：可贖回的非控制權益造成的綜合收入(損失) | 118.0 |
| | (94.9 | ) | | 104.6 |
|
T.羅價格集團的綜合收入 | $ | 2,130.3 |
| | $ | 1,809.3 |
| | $ | 1,482.7 |
|
所附合並財務報表附註是這些報表的組成部分。
頁 53
現金流量表
(以百萬計)
|
| | | | | | | | | | | |
| 2019 | | 2018 | | 2017 |
業務活動現金流量 | | | | | |
淨收益 | $ | 2,248.9 |
| | $ | 1,768.7 |
| | $ | 1,581.2 |
|
調整數，以調節淨收入與業務活動提供的現金淨額 | | | | | |
財產和設備的折舊、攤銷和減值 | 190.8 |
| | 159.5 |
| | 143.6 |
|
股票補償費用 | 206.6 |
| | 197.1 |
| | 152.0 |
|
出售T.羅價格投資產品的實際收益 | — |
| | — |
| | (83.1 | ) |
將投資於T.Rowe Price共同基金的投資從可供出售的轉入作為交易持有的收益時確認的收益 | — |
| | — |
| | (23.6 | ) |
其他投資確認的淨收益 | (176.3 | ) | | (50.5 | ) | | (49.7 | ) |
用於經濟對衝補充儲蓄計劃負債的T.Rowe Price投資產品的淨投資 | (126.0 | ) | | (129.5 | ) | | (218.6 | ) |
綜合T.羅價格投資產品所持證券的淨變動 | (930.9 | ) | | (437.0 | ) | | (1,492.9 | ) |
資產和負債的其他變動 | 109.6 |
| | 111.6 |
| | 220.6 |
|
經營活動提供的淨現金 | 1,522.7 |
| | 1,619.9 |
| | 229.5 |
|
| | | | | |
投資活動的現金流量 | | | | | |
購買T.Rowe價格投資產品 | (239.7 | ) | | (1,124.0 | ) | | (39.9 | ) |
T.Rowe價格投資產品的配置 | 131.4 |
| | 352.4 |
| | 336.6 |
|
T.ROWE價格投資產品的淨現金合併(解構) | (18.4 | ) | | (23.8 | ) | | (64.2 | ) |
財產和設備的增加 | (204.6 | ) | | (168.5 | ) | | (186.1 | ) |
其他投資活動 | 6.8 |
| | 88.4 |
| | (7.4 | ) |
投資活動(用於)提供的現金淨額 | (324.5 | ) | | (875.5 | ) | | 39.0 |
|
| | | | | |
來自融資活動的現金流量 | | | | | |
回購普通股 | (705.8 | ) | | (1,090.4 | ) | | (458.1 | ) |
股票補償計劃下的普通股發行 | 83.3 |
| | 74.8 |
| | 201.1 |
|
支付給普通股和股權持有人的股息 | (733.9 | ) | | (694.3 | ) | | (563.1 | ) |
可贖回的非控股權益持有人的認購淨額 | 523.7 |
| | 470.4 |
| | 1,281.6 |
|
(用於)籌資活動提供的現金淨額 | (832.7 | ) | | (1,239.5 | ) | | 461.5 |
|
匯率變動對綜合T.羅價格投資產品現金及現金等價物的影響 | (2.5 | ) | | (15.4 | ) | | 5.3 |
|
期間現金和現金等價物的淨變動 | 363.0 |
| | (510.5 | ) | | 735.3 |
|
期初現金和現金等價物，包括2018年12月31日的7 010萬美元和2017年12月31日由綜合T.羅價格投資產品持有的1.031億美元 | 1,495.3 |
| | 2,005.8 |
| | 1,270.5 |
|
期末現金和現金等價物，包括2019年12月31日的7 650萬美元、2018年12月31日的7 010萬美元和2017年12月31日的1.031億美元，由綜合T.Rowe Price投資產品持有 | $ | 1,858.3 |
| | $ | 1,495.3 |
| | $ | 2,005.8 |
|
所附合並財務報表附註是這些報表的組成部分。
頁 54
股東權益綜合報表(單位：千；百萬美元)
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 共同 股份 突出 | | 共同 股票 | | 額外 資本 超額面值 | | 留用 收益 | | 奧西(1) | | 共計 股東‘ 衡平法 | | 可贖回的非控制權益 |
截至2016年12月31日的結餘 | 244,784 |
| | $ | 49.0 |
| | $ | 654.5 |
| | $ | 4,293.6 |
| | $ | 11.5 |
| | $ | 5,008.6 |
| | $ | 687.2 |
|
淨收益 | — |
| | — |
| | — |
| | 1,497.8 |
| | — |
| | 1,497.8 |
| | 83.4 |
|
其他綜合收入(損失)，扣除税後 | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | (15.1 | ) | | (15.1 | ) | | 21.2 |
|
宣佈的股息(每股2.28美元) | — |
| | — |
| | — |
| | (562.6 | ) | | — |
| | (562.6 | ) | | — |
|
基於普通股的薪酬計劃活動： | | | | | | | | | | | | | |
按期權發行的股份 | 6,339 |
| | 1.2 |
| | 251.0 |
| | — |
| | — |
| | 252.2 |
| | — |
|
已發行的限制性股份，扣除扣繳税款的股份 | (170 | ) | | — |
| | (19.2 | ) | | — |
| | — |
| | (19.2 | ) | | — |
|
在受限制股票單位轉歸時發行的股份，扣除扣繳税款的股份後發行的股份 | 789 |
| | .1 |
| | (31.3 | ) | | — |
| | — |
| | (31.2 | ) | | — |
|
沒收受限制的裁決 | (19 | ) | | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
|
股票補償費用 | — |
| | — |
| | 152.0 |
| | — |
| | — |
| | 152.0 |
| | — |
|
以股利等價物形式發行的限制性股票單位 | — |
| | — |
| | .2 |
| | (.2 | ) | | — |
| | — |
| | — |
|
回購普通股 | (6,612 | ) | | (1.3 | ) | | (161.1 | ) | | (295.7 | ) | | — |
| | (458.1 | ) | | — |
|
T.ROWE價格投資產品的淨訂閲量 | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 1,243.7 |
|
T.Rowe價格投資產品的淨解構 | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | (1,042.7 | ) |
2017年12月31日結餘 | 245,111 |
| | 49.0 |
| | 846.1 |
| | 4,932.9 |
| | (3.6 | ) | | 5,824.4 |
| | 992.8 |
|
2018年1月1日採用新金融工具和積累其他綜合收入指南後的累積效應調整(2) | — |
| | — |
| | — |
| | 22.4 |
| | (7.9 | ) | | 14.5 |
| | — |
|
通過新的AOCI後貨幣換算調整中擱淺税收優惠的重新調整(1)2018年1月1日的指導意見 | — |
| | — |
| | — |
| | 2.3 |
| | (2.3 | ) | | — |
| | — |
|
2018年1月1日結餘 | 245,111 |
| | 49.0 |
| | 846.1 |
| | 4,957.6 |
| | (13.8 | ) | | 5,838.9 |
| | 992.8 |
|
淨收益 | — |
| | — |
| | — |
| | 1,837.5 |
| | — |
| | 1,837.5 |
| | (68.8 | ) |
其他綜合收入(損失)，扣除税後 | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | (28.2 | ) | | (28.2 | ) | | (26.1 | ) |
宣佈的股息(每股2.80美元) | — |
| | — |
| | — |
| | (694.7 | ) | | — |
| | (694.7 | ) | | — |
|
基於普通股的薪酬計劃活動： | | | | | | | | | | | | | |
按期權發行的股份 | 2,870 |
| | .5 |
| | 120.8 |
| | — |
| | — |
| | 121.3 |
| | — |
|
已發行的限制性股份，扣除扣繳税款的股份 | (115 | ) | | — |
| | (11.4 | ) | | — |
| | — |
| | (11.4 | ) | | — |
|
在受限制股票單位轉歸時發行的股份，扣除扣繳税款的股份後發行的股份 | 1,053 |
| | .2 |
| | (36.8 | ) | | — |
| | — |
| | (36.6 | ) | | — |
|
沒收受限制的裁決 | (14 | ) | | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
|
股票補償費用 | — |
| | — |
| | 197.1 |
| | — |
| | — |
| | 197.1 |
| | — |
|
以股利等價物形式發行的限制性股票單位 | — |
| | — |
| | .2 |
| | (.2 | ) | | — |
| | — |
| | — |
|
回購普通股 | (10,836 | ) | | (2.1 | ) | | (461.4 | ) | | (636.1 | ) | | — |
| | (1,099.6 | ) | | — |
|
T.ROWE價格投資產品的淨訂閲量 | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 468.8 |
|
T.Rowe價格投資產品的淨解構 | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | (626.4 | ) |
2018年12月31日結餘 | 238,069 |
| | $ | 47.6 |
| | $ | 654.6 |
| | $ | 5,464.1 |
| | $ | (42.0 | ) | | $ | 6,124.3 |
| | $ | 740.3 |
|
所附合並財務報表附註是這些報表的組成部分。
頁 55
股東權益綜合報表(單位：千；百萬美元)
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 共同 股份 突出 | | 共同 股票 | | 額外 資本 超差 價值 | | 留用 收益 | | 奧西(1) | | 共計 股東‘ 衡平法 | | 可贖回的非控制權益 |
2018年12月31日結餘 | 238,069 |
| | $ | 47.6 |
| | $ | 654.6 |
| | $ | 5,464.1 |
| | $ | (42.0 | ) | | $ | 6,124.3 |
| | $ | 740.3 |
|
淨收益 | — |
| | — |
| | — |
| | 2,131.3 |
| | — |
| | 2,131.3 |
| | 117.6 |
|
其他綜合收入(損失)，扣除税後 | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | (1.0 | ) | | (1.0 | ) | | .4 |
|
宣佈的股息(每股3.04美元) | — |
| | — |
| | — |
| | (733.6 | ) | | — |
| | (733.6 | ) | | — |
|
基於普通股的薪酬計劃活動： | | | | | | | | | | | | | |
按期權發行的股份 | 2,924 |
| | .6 |
| | 147.9 |
| | — |
| | — |
| | 148.5 |
| | — |
|
扣除已發行股份後扣繳的受限制股份 | (41 | ) | | — |
| | (5.9 | ) | | — |
| | — |
| | (5.9 | ) | | — |
|
在受限制股票單位轉歸時發行的股份，扣除扣繳税款的股份後發行的股份 | 1,245 |
| | .2 |
| | (59.5 | ) | | — |
| | — |
| | (59.3 | ) | | — |
|
沒收受限制的裁決 | (10 | ) | | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
|
股票補償費用 | — |
| | — |
| | 206.6 |
| | — |
| | — |
| | 206.6 |
| | — |
|
以股利等價物形式發行的限制性股票單位 | — |
| | — |
| | .2 |
| | (.2 | ) | | — |
| | — |
| | — |
|
回購普通股 | (6,973 | ) | | (1.4 | ) | | (289.3 | ) | | (418.1 | ) | | — |
| | (708.8 | ) | | — |
|
T.ROWE價格投資產品的淨訂閲量 | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 530.3 |
|
T.Rowe價格投資產品的淨解構 | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | (267.6 | ) |
截至2019年12月31日的結餘 | 235,214 |
| | $ | 47.0 |
| | $ | 654.6 |
| | $ | 6,443.5 |
| | $ | (43.0 | ) | | $ | 7,102.1 |
| | $ | 1,121.0 |
|
(1)
(2) $1.7百萬因2017年12月22日頒佈的美國税法修改而對可供銷售的投資徵收的擱淺所得税，從累積的其他綜合收入到留存收益。
所附合並財務報表附註是這些報表的組成部分。
頁 56
合併財務報表附註
附註1-編制和總結重要會計政策的依據。
T.RowPrice集團公司其合併收入和淨收益主要來自其子公司向T.Rowe Price的個人和機構投資者提供的投資諮詢服務美國共同基金(“美國共同基金”)、轉介基金、單獨管理賬户和其他T.Rowe價格產品。我們還為某些投資諮詢客户提供相關的行政服務，包括分配、共同資金轉移代理、會計和股東服務；為確定的供款退休計劃保存參與人記錄和轉讓代理服務；經紀和信託服務。
投資顧問的收入在很大程度上取決於我們管理的資產的總價值和構成。因此，金融市場和管理下資產構成的波動影響了我們的收入和經營結果。
準備的基礎。
這些合併財務報表是管理層按照美國普遍接受的會計原則編制的。這些原則要求我們作出某些估計和假設。實際結果可能與我們的估計不同。
新的會計準則。
我們於2019年1月1日通過了“最新會計準則”第2016-02號-租約(主題842).更新要求確認資產負債表上的使用權、租賃資產和負債，並披露有關租賃安排的定性和定量信息。我們採用了這一標準，採用了一種改進的回顧性方法，而沒有重複先前的比較期。我們還選擇使用某些實際的權宜之計，允許我們不履行以下規定：(1)重新評估2019年1月1日前開始的已到期或現有的非租賃合同是否包含嵌入式租賃；(2)重新評估我們現有經營租賃的會計分類；(3)確定與現有租約有關的初始直接成本是否應在此指導下資本化。2019年1月1日，我們確認了經營租賃資產總額。$168.7百萬及相應的經營租賃負債$168.7百萬主要與我們的房地產租賃有關。在實施上，我們也重新分類了$27.7百萬在與這些租約有關的遞延租金負債中，將認可經營租賃資產減至$141.0百萬。這一做法並沒有對我們的經營業績產生重大影響；然而，2019年1月1日對我們的經營租賃資產和經營租賃負債的初步確認，是一項非現金投資活動，影響了我們未經審計的合併現金流量表中其他資產和負債變化報告的數額。我們的租賃會計政策包括在重要會計政策摘要下面一節。有關我們經營租賃的更多信息載於附註7-租約。
新發布但尚未採用會計準則。
2018年8月，FASB發佈了最新會計準則第2018-15號-無形資產-親善和其他-內部使用軟件(分主題350-40)：客户對雲計算協議中發生的實施成本的核算，這是一項服務合同。此更新提供了關於在雲計算安排(即服務合同)中執行活動的成本核算的額外指導。本更新中的修正適用於2019年12月15日以後的財政年度，包括這些財政年度內的臨時期間。我們將在2020年1月1日採用這一指導方針，採用預期的採用方法。我們預計不會對我們今後的財務狀況和業務結果產生任何重大影響。
我們審議了適用於我們的業務和編制合併報表的所有其他新發布的會計準則，包括那些我們尚未通過的準則。我們不認為任何這類指引對我們的財政狀況或業務成果都有或將會產生重大影響。
重要會計政策摘要。
固結
我們的合併財務報表包括所有子公司和羅威價格投資產品我們在其中有控制的利益。當我們擁有多數有表決權的利益實體(“Voe”)或被認為是可變利益實體(VIE)的主要受益人時，我們被視為具有控制權。我們對我們的投資進行分析，以確定投資實體是Voe還是VIE。我們的分析涉及到判斷，並考慮了幾個因素，包括一個實體的法律組織、資本結構、股權投資持有人的權利、我們在該實體中的所有權權益以及我們與該實體的合同參與。我們不斷審查和重新考慮我們的Voe或VIE的結論發生的某些事件，如改變我們的所有權利益，改變一個實體的法律結構，或修改管理文件。合併後的實體之間的所有重要賬户和交易都在合併中消除。
可變利益實體
VIES是指按設計：(1) 缺乏足夠的股權，使實體無法獨立為其活動提供資金，或(2)股東無權指導實體的活動，這些活動對實體的經濟業績、吸收實體損失的義務或獲得實體剩餘收益的權利影響最大。當我們是主要受益者時，我們就合併一個競爭對手，即一方擁有(一)指導競爭對手的活動的權力，這些活動對其經濟業績影響最大；(二)吸收實體損失的義務或從競爭對手中獲得可能具有重大意義的利益的權利。我們設在盧森堡的SICAV基金和其他羅威價格投資產品美國以外的監管機構被確定為VIEs。
除了我們合併的VIE之外，我們還在其他VIE中持有不同的利益，包括幾個由於我們不是主要受益者而沒有合併的投資夥伴關係。
可贖回的非控制權益
我們承認我們合併後的淨資產部分不可贖回的非控制權益。羅威價格投資產品由不相關的第三方投資者持有，因為他們的利益可以自由轉換為現金和其他資產。因此，我們將可贖回的非控股權益作為臨時權益反映在我們的綜合資產負債表中。
投資於 貨幣市場共同基金
我們不考慮我們的投資貨幣市場共同基金在進行我們作為指導的合併分析時，對需要遵守或按照類似於1940年“投資公司法”第2a至第7條關於註冊貨幣市場基金的要求的實體的利益範圍作出了例外規定。
現金等價物
現金等價物主要包括短期高流動性投資貨幣市場共同基金。這些基金的費用相當於公允價值。
投資
按公允價值持有的投資
投資於羅威價格投資產品既為一般公司投資目的，也為新成立的公司提供原始資本。產品我們未合併的投資按公允價值入賬，每隻基金在資產負債表日時的收盤價為每股報價。我們所持有的基礎投資羅威價格投資產品保留投資公司在合併中的專門會計，被視為為現金流量報告目的在交易賬户中持有的證券，並根據用於估價我們管理下的資產的估值和定價政策進行估值，下文收入確認政策將對此作進一步説明。
我們選擇以公允價值來評價我們對投資夥伴關係的興趣，因為在這種夥伴關係中，市場價格或報價並不容易獲得，而是以每股資產淨值作為一種實際的權宜之計。
所有這些投資的公允價值的變化反映在我們的綜合損益表中的非營業收入中。
權益法投資
權益法投資 包括對實體的投資，包括羅威價格投資產品，我們有能力對被投資方的經營和財務政策施加重大影響。對這些投資的賬面價值進行調整，以反映我們在被投資人淨收益或虧損中所佔的比例、因將以外國計價的財務報表折算成美元而產生的任何未實現損益和收到的股息。我們在收入或虧損中所佔的比例在我們的綜合損益表中包括在非營業收入中。在現行會計指引所容許的情況下，我們採用了一項政策，根據這項政策，我們按季度延遲確認我們在UTI資產管理有限公司(“UTI”)收益中所佔的份額，因為我們無法及時獲得當前的財務信息。我們的賬面價值與我們在實際使用的帳面價值中所佔的比例之間的基本差異主要與在購買之日支付的超過強化的資產和負債基礎的代價有關。
風險集中
信用風險集中在應收賬款被認為是最小的，因為我們的客户通常擁有大量資產，包括我們為他們管理的投資組合中的資產。
我們以公允價值持有的投資使我們面臨市場風險，即由於每項投資或其相關淨資產的公允價值下降而導致的未來潛在價值損失。我們所管理的資產的基礎資產也受到市場風險的影響，市場風險可能來自股票價格、信用評級、外匯匯率和利率的變化。
租賃
我們在一開始就審查新的安排，以評估我們是否實質上獲得了資產的所有經濟利益，並有權控制資產的使用。如果我們確定一項安排符合租賃資格，我們就在租約的開始日期確認租賃負債和相應的資產。租賃負債最初是按租賃期限內未來最低租賃付款的現值計算，使用的是安排中隱含的利率，如果沒有，則使用我們的遞增借款利率。經營租賃資產最初按租賃負債的價值計算，減去任何租賃獎勵和發生的初始直接費用。
我們的租約符合經營租賃的條件，主要包括用於公司辦公室、數據中心和其他設施的房地產租賃。我們以估計的遞增借款率來衡量我們的經營租賃負債，因為我們的任何經營租賃安排都沒有隱含的利率。由於我們沒有任何未償還的借款，我們使用估計的信用評級和現有的市場信息來估計我們的遞增借款利率。此外，我們的某些租賃包含延長或終止租賃期限的選擇，如果執行，將導致重新計量經營租賃責任。
我們的經營租賃包括租賃和非租賃的組成部分。非租賃部分是合同中與使用租賃資產無關的不同要素，如公用區域維護和其他管理費用。我們選擇通過將租賃和非租賃部分合併成一個單獨的租賃部分來衡量我們的房地產經營租賃的租賃責任。因此，在計算經營租賃負債時，我們將固定付款和任何依賴於與我們的租賃和非租賃部分相關的費率或指數的付款都包括在內。
在我們的綜合損益表中，我們在租賃期限內將經營租賃費用確認為技術、佔用和設施成本的一部分。
財產和設備
財產和設備按用直線法計算的累計折舊和攤銷成本淨額列報。折舊和攤銷經費是根據下列加權平均估計使用壽命計算的：計算機和通信軟件和設備，3年；建築物和改善，32年數；租賃物改良，8年；傢俱和其他設備，6年；和租賃的土地，99好幾年了。
善意
我們在我們的綜合資產負債表中評估商譽的賬面金額，以評估每年第三季度可能發生的減值，並採用公允價值方法。我們的評估表明，不存在損害。
我們內部進行，管理，並報告我們的業務作為一個投資諮詢業務。我們沒有單獨構成業務的不同的運營部分或組件。因此，我們將商譽歸於一個可報告的業務部門和報告單位--我們的投資諮詢業務。
收入確認
我們的收入來自我們為客户提供的投資諮詢、行政和分銷服務。我們在協議中承諾的每一項不同的服務都被認為是一項履行義務，是確定何時確認收入的基礎。費用分配給每一項不同的履行義務，我們在履行承諾時確認收入。對我們的服務的考慮通常是可變的，包括在淨收入中，因為將來不太可能出現重大逆轉。對於某些客户協議，我們有酌處權聘請第三方為我們的客户提供服務。在這種情況下，我們通常被認為在將服務轉移給我們的客户之前控制服務，並相應地列出相關第三方成本的總收入。我們向客户付款的時間和相關的付款條件根據約定的合同條款而有所不同。對於我們的大多數協議，帳單發生在我們有確認的收入，這導致應收帳款和應計收入。對於我們的合同中微不足道的一部分，賬單發生在提供服務之前，這導致在我們的綜合資產負債表的應付帳款和應計費用項目內的遞延收入。
根據我們提供服務的費用向我們的客户收取的税款不包括在收入中。
投資諮詢費
我們的大部分投資顧問協議，包括與美國共同基金的協議，都有單一的履行義務，因為承諾的服務不能與協議中的其他承諾分開，因此沒有區別。基本上，隨着時間的推移，所有提供諮詢服務的業績義務都得到履行，收入被確認為時間流逝。
與美國境外監管的T.RowPrice投資產品簽訂的投資諮詢協議通常有兩項業績義務：一項是投資管理義務，一項是分配義務。對於這些協議，我們根據我們對每項服務的獨立費用的最佳估算，將管理費分配給每項履行義務。與我們的其他諮詢合同一樣，提供投資管理服務的業績義務隨着時間的推移而得到滿足，收入也隨着時間的推移而被確認。在投資者對產品進行投資時，履行分配的履約義務。因此，從這些產品中賺取的部分投資諮詢費與以前各期履行的分配業績義務有關。這些分配費用是在我們的合併損益表的投資諮詢費欄內報告的。
我們的投資顧問協議的管理費是根據我們管理的資產計算的，這些資產根據金融市場的波動和投資者的淨現金流量而變化，是可變的考慮因素。因此，投資諮詢費通常受到限制，被排除在收入之外，直到我們的客户收取的資產價值不再受金融市場波動的影響。投資產品的投資諮詢費扣除根據產品的合同費用限制而免除的費用。我們管理的資產根據每種主要投資的估值和定價程序進行估值。在我們的過程中使用的公允價值主要是根據報價確定的；由製造此類證券市場的交易商提供的價格；或根據獨立定價服務提供的數據，該服務考慮具有可比質量、息票、到期日和類型的投資的收益率或價格。市場價格不易獲得的投資，並不是我們所管理的總資產的重要部分。
我們提供所有的服務美國共同基金根據須經基金董事會定期審查和批准的合同。條例要求基金股東也必須批准投資諮詢合同的重大變更。
行政、分配和服務費
行政費
我們提供的行政服務包括分配、共同資金轉賬代理、會計和股東服務；為確定的供款退休計劃保存參與人記錄和轉賬代理服務；經紀和信託服務。
行政服務協議美國共同基金在會計監督方面，轉讓機構和記錄保存服務通常有一項履行義務，因為每項協議中承諾的服務不能與協議中的其他承諾分開識別，因此沒有區別。提供這些服務的費用一般等於發生的費用，是可變的考慮因素。這些費用一般受到限制，並在服務費用發生時被確認為收入。這些費用一般由提供這類服務所產生的費用抵消。
參與人記錄保存和轉讓代理服務的其他行政服務協定用於確定繳款退休計劃；經紀服務和信託服務通常有一項履約義務，因為每項協議中承諾的服務不能與合同中的其他履約義務分開確定，因此沒有區別。隨着時間的推移，我們在每個協議中的履約義務都得到了履行，收入也得到了確認。這些服務的費用因合同而異，既有固定的，也有可變的。
分銷和服務費
從顧問級、R級和可變年金II級股份的12b-1計劃中獲得的分配和服務費協議美國共同基金有一項履行義務，因為分銷服務不能與協議中的股東服務承諾分開確定，因此沒有區別。當投資者對這些股票類別進行投資時，我們的業績義務得到履行。美國共同基金。這些分配和服務協議的費用是根據這些股票類別中管理的資產計算的，這些資產根據金融市場的波動而變化，是可變的考慮因素。這些費用一般受到限制，並被排除在收入之外，直到我們的客户收取的資產價值不受金融市場波動的影響。因此，説明3-關於應收款、收入和服務的信息-所披露的大部分分配和服務收入涉及以前各期履行的分配和服務義務。這些費用被支付給第三方金融中介機構的分銷和服務費用完全抵消，第三方金融中介機構是這些股票類資產的來源。
廣告
廣告費用是在第一次進行廣告時支出的。
股票補償
我們堅持三股東批准的員工長期激勵計劃(2012年長期激勵計劃、2004年股票激勵計劃和2001年股票激勵計劃，統稱LTI計劃)和二股東批准的非僱員董事計劃(2017年非僱員董事權益計劃和2007年非僱員董事權益計劃，統稱董事計劃)。我們相信，我們以股票為基礎的薪酬計劃使我們的員工和董事的利益與我們共同股東的利益保持一致。截至2019年12月31日，總共22,213,930根據2012年長期激勵計劃和2017年非僱員董事股權計劃(2017年計劃)，股票可用於未來的贈款。
根據我們的LTI計劃，我們已經發行了限制性股票和限制性股票單位給員工，這些員工在歸屬後將持有我們普通股的股份。這些獎項的歸屬是基於繼續平均提供服務的個人。5.0年度分級時間表。在我們的派息日，所有限制性股東和限制性股股東分別收到不可沒收的現金股利和現金股利等價物。我們還被授權授予合格的激勵和不合格的固定股票期權，最長期限為10好幾年了。自2015年以來，我們一直沒有授予員工期權。
我們將基於業績的限制性股票單位授予某些執行官員，其中，最終保留的限制性股票單位的數量是根據某些績效閾值的實現情況來確定的。保留的受限制股票單位數目，亦須受與其他限制相同的時間歸屬規定所規限。
上述庫存單位。現金股利等價物是應計和支付給持有業績為基礎的限制性股票單位，只有在業績期已經結束，業績閾值已經達到。
根據署長的計劃，我們可批出最長期限為10年、限股、限股等非職工董事.根據2017年計劃，獎勵一般授予一年如屬受限制的股票單位，則在非僱員董事離開董事局後作出決定。對於限制性股份，現金紅利是應計的，只有在授予後才支付。受限制的股票單位持有人以未歸屬股票單位的形式獲得相當於股利的股利，這些股利單位與所涉獎勵的期限相同。自2016年以來，我們一直沒有向非僱員董事授予期權。
我們確認這些獎勵的授予日期公允價值作為補償費用，按比例超過獎勵的所需服務期限。基於性能的受限單元所識別的補償費用包括關於性能閾值達到的概率的估計。我們對發生的沒收作了解釋。以時間為基礎的和基於業績的限制性股票單位都是在授予日期使用我們普通股的收盤價進行估值的。
每股收益
我們根據兩種方法計算基本和稀釋後的每股收益，這種方法考慮到我們發行的限制性股票和股票單位，我們在這兩種股票上支付不可沒收的股息，就好像它們是一種單獨的股票一樣。
綜合收入
綜合收入的構成部分在合併後的收入報表之後在單獨的報表中列報，其中包括淨收入和貨幣折算調整數的變動。貨幣折算調整是根據我們在實際投資中所佔的財務報表中所佔的比例，以及某些合併後的比例而進行的。羅威價格投資產品變成美元。資產和負債按年終匯率折算成美元，收入和支出則按這一期間的加權平均匯率折算。2018年之前，綜合收益還包括未實現證券持有收益(虧損)的變動，這些投資被歸類為可供出售的投資。
財務報表附註列出了其他綜合收入各組成部分累積餘額的變化、每個組成部分的遞延税影響以及從累計其他綜合收入中重新分類的重要項目的信息。附註還列出了確認重大改敍的收入綜合報表中的細列項目。
當相關投資的所有權權益減少時，我們重新分類與貨幣換算相關的所得税效應，調整税收支出。重新分類的數額取決於投資在所有權百分比變化前後的會計處理。2018年以前，每一項可供銷售的投資的未實現持有收益或虧損的税收影響在出售投資時重新分類。
附註2-現金等價物。
現金等值投資貨幣市場共同基金骨料$1,355.6百萬在…2019年12月31日，和$1,196.0百萬在…2018年12月31日。這些投資獲得的股息總計$33.3百萬在……裏面2019, $27.0百萬在……裏面2018，和9.1百萬在……裏面2017.
附註3-有關應收賬款、收入和服務的信息。
終了年度的收入2019年12月31日, 2018和2017根據與客户的協議，包括：
|
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 2019 |
| 行政、分配和服務費 |
(以百萬計) | 投資諮詢費 | | 行政費 | | 分銷和服務費 | | 淨收入 |
美國共同基金 | $ | 3,452.5 |
| | $ | 281.8 |
| | $ | 120.0 |
| | $ | 3,854.3 |
|
轉介及獨立帳户及其他投資產品 | 1,660.0 |
| | — |
| | — |
| | 1,660.0 |
|
其他客户 | — |
| | 103.6 |
| | — |
| | 103.6 |
|
| $ | 5,112.5 |
| | $ | 385.4 |
| | $ | 120.0 |
| | $ | 5,617.9 |
|
| | | | | | | |
| 2018 |
| 行政、分配和服務費 |
(以百萬計) | 投資諮詢費 | | 行政費 | | 分銷和服務費 | | 淨收入 |
美國共同基金 | $ | 3,375.0 |
| | $ | 302.2 |
| | $ | 138.0 |
| | $ | 3,815.2 |
|
轉介及獨立帳户及其他投資產品 | 1,475.6 |
| | — |
| | — |
| | 1,475.6 |
|
其他客户 | — |
| | 81.8 |
| | — |
| | 81.8 |
|
| $ | 4,850.6 |
| | $ | 384.0 |
| | $ | 138.0 |
| | $ | 5,372.6 |
|
| | | | | | | |
| 2017 |
| 行政、分配和服務費 |
(以百萬計) | 投資諮詢費 | | 行政費 | | 分銷和服務費 | | 淨收入 |
美國共同基金 | $ | 3,080.0 |
| | $ | 333.6 |
| | $ | 147.0 |
| | $ | 3,560.6 |
|
轉介及獨立帳户及其他投資產品 | 1,215.8 |
| | — |
| | — |
| | 1,215.8 |
|
其他客户 | — |
| | 78.5 |
| | — |
| | 78.5 |
|
| $ | 4,295.8 |
| | $ | 412.1 |
| | $ | 147.0 |
| | $ | 4,854.9 |
|
下表詳細列出了客户按其基礎資產類別從客户處賺取的投資諮詢費。
|
| | | | | | | | | | | |
(以百萬計) | 2019 | | 2018 | | 2017 |
美國共同基金 | | | | | |
權益及混合資產 | $ | 2,952.2 |
| | $ | 2,858.1 |
| | $ | 2,571.7 |
|
固定收益，包括貨幣市場 | 500.3 |
| | 516.9 |
| | 508.3 |
|
| 3,452.5 |
| | 3,375.0 |
| | 3,080.0 |
|
轉介及獨立帳户及其他投資產品 | | | | | |
權益及混合資產 | 1,405.0 |
| | 1,236.8 |
| | 1,009.4 |
|
固定收益，包括貨幣市場 | 255.0 |
| | 238.8 |
| | 206.4 |
|
| 1,660.0 |
| | 1,475.6 |
| | 1,215.8 |
|
共計 | $ | 5,112.5 |
| | $ | 4,850.6 |
| | $ | 4,295.8 |
|
下表彙總了我們獲得投資諮詢費的投資組合和管理資產。
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(以十億計) | 平均期間 | | 截至12月31日， |
| 2019 | | 2018 | | 2017 | | 2019 | | 2018 |
美國共同基金 | | | | | | | | | |
權益及混合資產 | $ | 513.6 |
| | $ | 493.6 |
| | $ | 447.5 |
| | $ | 552.4 |
| | $ | 441.1 |
|
固定收益，包括貨幣市場 | 126.8 |
| | 128.2 |
| | 121.0 |
| | 130.3 |
| | 123.4 |
|
| 640.4 |
| | 621.8 |
| | 568.5 |
| | 682.7 |
| | 564.5 |
|
轉介及獨立帳户及其他投資產品 | | | | | | | | | |
權益及混合資產 | 362.5 |
| | 317.3 |
| | 256.4 |
| | 412.1 |
| | 299.2 |
|
固定收益，包括貨幣市場 | 106.4 |
| | 97.4 |
| | 84.1 |
| | 112.0 |
| | 98.6 |
|
| 468.9 |
| | 414.7 |
| | 340.5 |
| | 524.1 |
| | 397.8 |
|
共計 | $ | 1,109.3 |
| | $ | 1,036.5 |
| | $ | 909.0 |
| | $ | 1,206.8 |
| | $ | 962.3 |
|
我們所服務的投資者主要居住在美國；美國以外的投資諮詢客户。記帳6.9%和6.2%我們管理的資產2019年12月31日和2018分別。
淨收入總額羅威價格投資產品全數$4,626.3百萬在……裏面2019, $4,453.6百萬在……裏面2018，和$4,038.8百萬在……裏面2017。這些產品的應收賬款合計為$424.8百萬在…2019年12月31日和$354.8百萬在…2018年12月31日.
附註4-投資。
不屬於綜合T.羅價格投資產品一部分的投資的賬面價值如下：
|
| | | | | | | |
(以百萬計) | 12/31/2019 | | 12/31/2018 |
按公允價值持有的投資 | | | |
羅威價格投資產品 | $ | 1,402.9 |
| | $ | 1,538.4 |
|
T.ROWE價格投資產品被指定為補充儲蓄計劃負債的經濟對衝 | 561.1 |
| | 381.3 |
|
投資夥伴關係和其他投資 | 99.7 |
| | 99.6 |
|
權益法投資 | | | |
羅威價格投資產品 | 705.6 |
| | 276.2 |
|
UTI資產管理有限公司(印度)26%的利息 | 164.5 |
| | 152.4 |
|
投資夥伴關係和其他投資 | 5.0 |
| | 4.5 |
|
美國國庫券 | 1.0 |
| | 1.0 |
|
共計 | $ | 2,939.8 |
| | $ | 2,453.4 |
|
投資夥伴關係是以公允價值進行的，以每股資產淨值作為一種實際的權宜之計。我們在這些夥伴關係中的利益通常是不可贖回的，在可轉讓性方面受到重大限制。這些夥伴關係的基本投資有到2029年的合同條款，但我們可能會收到長期清算資產的分配。這些合作伙伴的投資策略包括成長股權、收購、風險資本和房地產。
期間2019，我們認識到$105.4百萬淨未實現收益按公允價值持有的投資2019年12月31日。為2018，我們認識到$18.5百萬淨未實現損失按公允價值持有的投資2018年12月31日。為2017，按公允價值持有的投資的大部分未實現損益包括在內，並附有其他綜合收入。
按公允價值持有的T.羅價格投資產品獲得的股息，包括資本收益分配，共計$50.6百萬在……裏面2019, $36.0百萬在……裏面2018，和$19.2百萬在……裏面2017.
在結束的幾年內2019年12月31日, 2018和2017，肯定羅威價格投資產品我們在成立之時提供了最初的種子資本，但由於我們不再有控制利益，因此被解除了。根據我們的所有權利益，我們現在報告我們的剩餘利益羅威價格投資產品作為權益法投資或按公允價值持有的投資。此外，在終了年度內2019年12月31日, 2018和2017，肯定羅威價格投資產品當我們重新獲得控制利益時，股權法投資被合併，這就説明瞭這一點。這些變化對我們的合併資產負債表和收入報表的淨影響，在投資組合解體或重新合併之日詳述如下。
|
| | | | | | | | | | | |
(以百萬計) | 2019 | | 2018 | | 2017 |
合併T.羅價格投資產品資產淨增(減)額 | $ | (380.5 | ) | | $ | (736.6 | ) | | $ | (1,397.2 | ) |
合併負債淨增(減)額
羅威價格投資產品 | $ | (15.0 | ) | | $ | 17.6 |
| | $ | (153.1 | ) |
可贖回非控股權益淨減少 | $ | (267.6 | ) | | $ | (626.4 | ) | | $ | (1,042.6 | ) |
| | | | | |
解除團結後確認的收益 | $ | .1 |
| | $ | 3.6 |
| | $ | .1 |
|
解團結後確認的收益是對貨幣換算調整進行重新分類的結果，這些調整是在特定情況下積累的。羅威價格投資產品以非美元功能貨幣從累計的其他綜合收益轉為非營業收入.
2018年，我們賣掉了10%持有大和SB投資有限公司。已實現的收益在我們的合併損益表中的投資淨收益中確認，是前一年期間增加的大部分。
可變利益實體。
我們的投資2019年12月31日和2018，包括我們不合並的可變利益實體中的利益，因為我們不被視為主要受益人。與我們參與這些實體有關的最大損失風險如下：
|
| | | | | | | |
(以百萬計) | 2019 | | 2018 |
投資賬面價值 | $ | 156.0 |
| | $ | 143.3 |
|
無準備金的資本承付款 | 18.1 |
| | 27.3 |
|
未收取的投資顧問費和管理費 | 10.5 |
| | 5.2 |
|
| $ | 184.6 |
| | $ | 175.8 |
|
無資金的資本承諾，總計$18.1百萬在…2019年12月31日，和$27.3百萬在…2018年12月31日，主要涉及我們現有投資的投資夥伴關係。除這些數額外，在某些情況下，可要求事先分配一定百分比的款項。
附註5-公允價值計量
我們決定現金等價物和某些投資的公允價值，使用有關會計準則所界定的以下廣泛的投入水平：
一級-相同證券活躍市場的報價。
第二級-第一級報價以外的可觀測的投入，包括但不限於類似的報價。
| |
| 證券、利率、提前還款速度和信用風險。這些輸入是基於市場數據的。 |
從獨立的來源獲得。
第三級-基於現有的最佳信息，反映我們自己假設的不可觀測的輸入。我們沒有
使用三級輸入對任何投資進行估值。
這些水平不一定表明我們的投資存在風險或流動性。下表總結了我們在綜合資產負債表中使用根據不同投入水平確定的公允價值計量確認的投資。本表不包括
合併羅威價格投資產品它們分別列在我們的綜合資產負債表上，詳見附註6。
|
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 12/31/2019 | | 12/31/2018 |
(以百萬計) | 一級 | | 二級 | | 一級 | | 二級 |
貨幣市場基金持有的現金等價物 | $ | 1,355.6 |
| | $ | — |
| | $ | 1,196.0 |
| | $ | — |
|
羅威價格投資產品 | 1,954.1 |
| | 9.9 |
| | 1,900.5 |
| | 19.2 |
|
共計 | $ | 3,309.7 |
| | $ | 9.9 |
| | $ | 3,096.5 |
| | $ | 19.2 |
|
在…2019年12月31日，附註4按公允價值列報的投資包括$99.7百萬以公允價值進行的投資，以每股淨值作為實際的權宜之計。這些投資不需要包括在上述公允價值等級中。
附註6-合併羅威價格投資產品.
這個羅威價格投資產品我們在合併財務報表中合併的產品通常是我們在其形成時提供的初始原始資本，並具有控制利益。我們的美國共同基金被認為是投票利益實體，而在美國以外受監管的則被視為可變利益實體。
下表詳細列出合併後的資產淨值。羅威價格投資產品:
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 12/31/2019 | | 12/31/2018 |
(以百萬計) | 沃伊 | | 維 | | 共計 | | 沃伊 | | 維 | | 共計 |
現金和現金等價物(1) | $ | 9.9 |
| | $ | 66.6 |
| | $ | 76.5 |
| | $ | 18.5 |
| | $ | 51.6 |
| | $ | 70.1 |
|
投資(2) | 281.1 |
| | 1,891.3 |
| | 2,172.4 |
| | 261.3 |
| | 1,322.7 |
| | 1,584.0 |
|
其他資產 | 10.6 |
| | 17.4 |
| | 28.0 |
| | 8.0 |
| | 18.3 |
| | 26.3 |
|
總資產 | 301.6 |
| | 1,975.3 |
| | 2,276.9 |
| | 287.8 |
| | 1,392.6 |
| | 1,680.4 |
|
負債 | 12.2 |
| | 27.0 |
| | 39.2 |
| | 16.0 |
| | 22.7 |
| | 38.7 |
|
淨資產 | $ | 289.4 |
| | $ | 1,948.3 |
| | $ | 2,237.7 |
| | $ | 271.8 |
| | $ | 1,369.9 |
| | $ | 1,641.7 |
|
| | | | | | | | | | | |
可歸因於T.羅價格集團 | $ | 199.6 |
| | $ | 917.1 |
| | $ | 1,116.7 |
| | $ | 175.3 |
| | $ | 726.1 |
| | $ | 901.4 |
|
歸因於可贖回的非控制權益 | 89.8 |
| | 1,031.2 |
| | 1,121.0 |
| | 96.5 |
| | 643.8 |
| | 740.3 |
|
| $ | 289.4 |
| | $ | 1,948.3 |
| | $ | 2,237.7 |
| | $ | 271.8 |
| | $ | 1,369.9 |
| | $ | 1,641.7 |
|
(1) 現金及現金等價物包括$9.1百萬和$18.5百萬在…2019年12月31日和2018的投資
貨幣市場共同基金.
(2) 投資包括$40.2百萬和$43.8百萬在…2019年12月31日和2018分別羅威價格投資產品.
雖然我們可以贖回我們的淨權益羅威價格投資產品在任何時候，我們都不能直接訪問或出售產品為一般業務獲取現金。此外，這些投資的資產產品我們一般的債權人都無法使用。
因為第三方投資者在這些投資中產品沒有追索我們的信用，我們的整體風險與合併的淨資產有關。羅威價格投資產品僅限於與我們的淨利息相關的估值變化。然而，我們必須確認與這些公司持有的所有基礎投資相關的估值變動。產品在我們的合併損益表中，將屬於第三方投資者的部分作為可贖回的非控股權益的淨收益予以披露。
合併後的經營業績羅威價格投資產品，反映在我們的收入綜合報表如下：
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2019 | | 2018 | | 2017 |
(以百萬計) | 沃伊 | | 維 | | 共計 | | 沃伊 | | 維 | | 共計 | | 沃伊 | | 維 | | 共計 |
業務費用反映在營業收入淨額中 | $ | (2.2 | ) | | $ | (12.5 | ) | | $ | (14.7 | ) | | $ | (1.9 | ) | | $ | (10.8 | ) | | $ | (12.7 | ) | | $ | (1.1 | ) | | $ | (11.2 | ) | | $ | (12.3 | ) |
非營業收入反映的淨收益(損失) | 31.0 |
| | 241.9 |
| | 272.9 |
| | (16.7 | ) | | (76.2 | ) | | (92.9 | ) | | 18.8 |
| | 175.1 |
| | 193.9 |
|
對税前收入的影響 | $ | 28.8 |
| | $ | 229.4 |
| | $ | 258.2 |
| | $ | (18.6 | ) | | $ | (87.0 | ) | | $ | (105.6 | ) | | $ | 17.7 |
| | $ | 163.9 |
| | $ | 181.6 |
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
T.Rowe Price Group的淨收入(損失) | $ | 21.3 |
| | $ | 119.3 |
| | $ | 140.6 |
| | $ | (6.3 | ) | | $ | (30.5 | ) | | $ | (36.8 | ) | | $ | 13.3 |
| | $ | 84.9 |
| | $ | 98.2 |
|
可贖回的非控制權益所致的淨收益(虧損) | 7.5 |
| | 110.1 |
| | 117.6 |
| | (12.3 | ) | | (56.5 | ) | | (68.8 | ) | | 4.4 |
| | 79.0 |
| | 83.4 |
|
| $ | 28.8 |
| | $ | 229.4 |
| | $ | 258.2 |
| | $ | (18.6 | ) | | $ | (87.0 | ) | | $ | (105.6 | ) | | $ | 17.7 |
| | $ | 163.9 |
| | $ | 181.6 |
|
這些合併後的業務費用產品反映在其他業務費用中。在編制合併財務報表時，我們扣除了$6.8百萬在……裏面2019, $6.2百萬在……裏面2018，和$5.6百萬在……裏面2017的投資諮詢費和管理費。產品。在非營業收入中反映的淨收益(損失)包括股息和利息收入以及合併後持有的標的證券的已實現和未實現損益。羅威價格投資產品.
下表詳細説明瞭這些綜合投資的影響。產品在我們的現金流量表的個別項目上。
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2019 | | 2018 | | 2017 |
(以百萬計) | 沃伊 | | 維 | | 共計 | | 沃伊 | | 維 | | 共計 | | 沃伊 | | 維 | | 共計 |
經營活動提供的淨現金 | $ | (7.2 | ) | | $ | (663.6 | ) | | $ | (670.8 | ) | | $ | (43.9 | ) | | $ | (505.2 | ) | | $ | (549.1 | ) | | $ | (33.0 | ) | | $ | (1,282.3 | ) | | $ | (1,315.3 | ) |
用於投資活動的現金淨額 | (7.1 | ) | | (11.3 | ) | | (18.4 | ) | | (.8 | ) | | (23.0 | ) | | (23.8 | ) | | (9.0 | ) | | (55.2 | ) | | (64.2 | ) |
用於籌資活動的現金淨額 | 5.7 |
| | 692.4 |
| | 698.1 |
| | 56.1 |
| | 499.2 |
| | 555.3 |
| | 38.8 |
| | 1,372.9 |
| | 1,411.7 |
|
外匯對現金的影響 | — |
| | (2.5 | ) | | (2.5 | ) | | — |
| | (15.4 | ) | | (15.4 | ) | | — |
| | 5.3 |
| | 5.3 |
|
期間現金和現金等價物的淨變動 | (8.6 | ) | | 15.0 |
| | 6.4 |
| | 11.4 |
| | (44.4 | ) | | (33.0 | ) | | (3.2 | ) | | 40.7 |
| | 37.5 |
|
年初現金及現金等價物 | 18.5 |
| | 51.6 |
| | 70.1 |
| | 7.1 |
| | 96.0 |
| | 103.1 |
| | 10.3 |
| | 55.3 |
| | 65.6 |
|
年底現金及現金等價物 | $ | 9.9 |
| | $ | 66.6 |
| | $ | 76.5 |
| | $ | 18.5 |
| | $ | 51.6 |
| | $ | 70.1 |
| | $ | 7.1 |
| | $ | 96.0 |
| | $ | 103.1 |
|
融資活動提供的現金淨額包括$174.4百萬在……裏面2019, $84.9百萬在……裏面2018和$130.1百萬在……裏面2017，我們在合併後的網上訂閲羅威價格投資產品，扣除已收取的股息。這些現金流量在合併時被取消。
公允價值計量
我們決定通過合併持有的投資的公允價值。羅威價格投資產品使用相關會計準則界定的以下廣泛投入：
一級-相同證券活躍市場的報價。
第二級-第一級報價以外的可觀測的投入，包括但不限於類似的報價。
證券、利率、提前還款速度和信用風險。這些輸入是基於市場數據的。
從獨立的來源獲得。
第三級-基於現有的最佳信息，反映我們自己假設的不可觀測的輸入。價值
使用第三級輸入的投資是微不足道的。
這些水平不一定表明與這些投資持有有關的風險或流動性。下表彙總了我們合併後持有的投資。羅威價格投資產品使用根據不同投入水平確定的公允價值計量。
|
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 12/31/2019 | | 12/31/2018 |
(以百萬計) | 一級 | | 2級 | | 一級 | | 2級 |
資產 | | | | | | | |
現金等價物 | $ | 9.1 |
| | $ | 1.1 |
| | $ | 19.3 |
| | $ | — |
|
權益證券 | 162.8 |
| | 724.5 |
| | 189.6 |
| | 483.5 |
|
固定收益證券 | — |
| | 1,248.6 |
| | — |
| | 890.2 |
|
其他投資 | 2.7 |
| | 33.8 |
| | 1.7 |
| | 19.0 |
|
| $ | 174.6 |
| | $ | 2,008.0 |
| | $ | 210.6 |
| | $ | 1,392.7 |
|
| | | | | | | |
負債 | $ | (.4 | ) | | $ | (11.2 | ) | | $ | (.8 | ) | | $ | (12.8 | ) |
附註7-租賃。
我們所有的租約都是經營租賃，主要由房地產租賃公司辦公室，數據中心和其他設施。截至2019年12月31日，我們租約的加權平均剩餘租期約為6.8用於衡量租賃負債的加權平均貼現率是3.5%.
經營租賃費用年終 2019年12月31日, 2018，和2017是$29.0百萬, $40.1百萬，和$36.0百萬分別。與我們的經營租賃有關的費用是可變的，包括可變的公共區域維持費和其他與管理有關的費用，但不包括在租賃負債的計量中。$10.0百萬為年終 2019年12月31日.
我們支付了$29.5百萬在年終 2019年12月31日. 我們未來未貼現的現金流量與我們的經營租賃有關，以及對業務租賃負債的調節。2019年12月31日，如下：
|
| | | |
(以百萬計) | 12/31/2019 |
2020 | $ | 26.6 |
|
2021 | 26.7 |
|
2022 | 23.8 |
|
2023 | 21.1 |
|
2024 | 19.6 |
|
此後 | 46.6 |
|
未來未貼現現金流動總額 | 164.4 |
|
減：應在租賃費用中確認的利息 | (18.1 | ) |
所報告的業務租賃負債 | $ | 146.3 |
|
附註8-財產和設備。
12月31日的財產和設備包括：
|
| | | | | | | |
(以百萬計) | 2019 | | 2018 |
計算機和通信軟件和設備 | $ | 963.8 |
| | $ | 864.7 |
|
建築物和改善 | 466.1 |
| | 454.5 |
|
租賃改良 | 157.3 |
| | 137.0 |
|
傢俱和其他設備 | 193.5 |
| | 178.9 |
|
土地 | 33.4 |
| | 37.4 |
|
租賃土地 | 2.7 |
| | 2.7 |
|
| 1,816.8 |
| | 1,675.2 |
|
減去累計折舊和攤銷 | 1,142.4 |
| | 1,013.9 |
|
共計 | $ | 674.4 |
| | $ | 661.3 |
|
開發供內部使用的計算機軟件的賠償和相關費用共計$95.5百萬在……裏面2019, $85.5百萬在……裏面2018，和$62.3百萬在……裏面2017，已經資本化了。
附註9-所得税。
所得税的規定包括： |
| | | | | | | | | | | |
(以百萬計) | 2019 | | 2018 | | 2017 |
當期所得税 | | | | | |
美國聯邦 | $ | 490.9 |
| | $ | 484.2 |
| | $ | 708.1 |
|
州和地方 | 135.9 |
| | 138.7 |
| | 131.0 |
|
外國 | 18.3 |
| | 28.5 |
| | 13.1 |
|
遞延所得税(福利) | 33.3 |
| | (35.5 | ) | | 71.7 |
|
共計 | $ | 678.4 |
| | $ | 615.9 |
| | $ | 923.9 |
|
2017年12月22日，美國頒佈了一項全面的税收改革法案。税制改革包括對現行税法的許多修改，包括永久降低聯邦企業所得税税率。截至2018年12月31日及2017年12月31日止的年度，所得税撥備包括$20.8百萬和$71.1百萬分別與税收改革的制定有關。截至2018年12月31日，我們完成了税制改革對所得税影響的核算。
2018年4月24日，馬裏蘭州頒佈了新的州税收立法。這項新的州税收法案於2018年生效，它採用了一個為期五年的單一銷售係數分攤法，用於計算在馬裏蘭經營業務的多國營企業的所得税，預計隨着時間的推移，將產生淨收益。我們發現了一項非經常性的指控$7.9百萬2018年，為了重新計量我們的遞延税資產和負債，以反映馬裏蘭州税收立法的效果。
遞延所得税和福利產生於財務報表應納税所得額與所得税報税目的之間的臨時差額。遞延所得税(福利)作為我們所得税規定的一部分，與以下方面有關：
|
| | | | | | | | | | | |
(以百萬計) | 2019 | | 2018 | | 2017 |
財產和設備 | $ | 3.0 |
| | $ | 11.0 |
| | $ | (3.9 | ) |
經營租賃資產 | (33.9 | ) | | — |
| | — |
|
經營租賃負債 | 33.9 |
| | — |
| | — |
|
股票補償 | 4.5 |
| | 7.1 |
| | 72.4 |
|
應計補償 | 1.3 |
| | (2.2 | ) | | 1.2 |
|
補充儲蓄計劃負債 | (33.6 | ) | | (17.4 | ) | | (8.3 | ) |
資產減值 | (2.4 | ) | | .9 |
| | 7.3 |
|
非營業收入確認的未實現持有收益 | 63.0 |
| | (32.0 | ) | | 10.7 |
|
其他 | (2.5 | ) | | (2.9 | ) | | (7.7 | ) |
遞延所得税(福利)共計 | $ | 33.3 |
| | $ | (35.5 | ) | | $ | 71.7 |
|
下表對法定聯邦所得税税率與我們的實際所得税税率進行了核對。
|
| | | | | | | | |
| 2019 | | 2018 | | 2017 |
法定美國聯邦所得税税率 | 21.0 | % | | 21.0 | % | | 35.0 | % |
與美國税制改革相關的非經常性收費的影響 | — |
| | .8 |
| | 2.9 |
|
與馬裏蘭州税收立法相關的非經常性收費的影響 | — |
| | .3 |
| | — |
|
本年度州所得税，扣除聯邦所得税福利(1) | 4.3 |
| | 4.6 |
| | 3.9 |
|
可贖回的非控制權益的淨收益 | (1.0 | ) | | .7 |
| | (1.3 | ) |
以股票為基礎的薪酬計劃活動帶來的超額税收利益淨額 | (1.5 | ) | | (1.7 | ) | | (3.0 | ) |
其他項目 | .4 |
| | .1 |
| | (.6 | ) |
有效所得税税率 | 23.2 | % | | 25.8 | % | | 36.9 | % |
(1) 國家所得税優惠反映在可贖回、非控制權益和股票補償計劃活動的淨收入總收益中。
截至12月31日，我們在其他資產綜合資產負債表中確認的遞延税款淨額如下：
|
| | | | | | | |
(以百萬計) | 2019 | | 2018 |
遞延税款負債 | | | |
財產和設備 | $ | (49.3 | ) | | $ | (46.3 | ) |
經營租賃資產 | (33.9 | ) | | — |
|
未實現持有收益淨額-確認為收入 | (93.1 | ) | | (30.1 | ) |
其他 | (22.1 | ) | | (20.4 | ) |
| (198.4 | ) | | (96.8 | ) |
遞延税款資產 | | | |
股票補償 | 81.1 |
| | 85.6 |
|
資產減值 | 10.3 |
| | 7.9 |
|
經營租賃負債 | 33.9 |
| | — |
|
應計補償 | 5.3 |
| | 6.6 |
|
補充儲蓄計劃 | 117.6 |
| | 84.0 |
|
貨幣換算調整 | 11.9 |
| | 11.4 |
|
其他 | 15.4 |
| | 11.2 |
|
| 275.5 |
| | 206.7 |
|
遞延税金淨額 | $ | 77.1 |
| | $ | 109.9 |
|
我們打算將T.RowPrice外國子公司的利潤匯回美國，數額不超過這些子公司先前納税的收益和利潤(“PTEP”)，據估計大約為$723百萬在…2019年12月31日.這些收益，以及我們在T.RowePrice擁有的外國公司收益中所佔的比例10%或者更多的人受到美國税收改革頒佈的遣返税的約束，並被視為PTEP。因此，我們沒有記錄美國聯邦或外國預扣税的遞延税負債，因為PTEP不應在這些司法管轄區徵税。我們確實承認了國家遞延納税義務$0.7百萬對於打算遣返的國家，對這些數額的徵税有不同的規則。
其他資產包括$31.8百萬在…2019年12月31日，和$21.9百萬在…2018年12月31日.
從經營活動中流出的現金包括支付的所得税淨額$677.3百萬在……裏面2019, $644.2百萬在……裏面2018，和$857.7百萬在……裏面2017.
以股票為基礎的補償計劃活動所產生的額外所得税福利總計$42.7百萬在……裏面2019, $40.6百萬在……裏面2018，和$75.5百萬在……裏面2017減少本應應繳的所得税數額。這些所得税福利在所得税規定中得到確認。
下表總結了我們未確認的税收優惠的變化。
|
| | | | | | | | | | | |
(以百萬計) | 2019 | | 2018 | | 2017 |
年初餘額 | $ | 16.1 |
| | $ | 7.6 |
| | $ | 6.2 |
|
與.有關的税收狀況的變化 | | | | | |
當年 | 8.1 |
| | 5.8 |
| | 1.5 |
|
往年 | .5 |
| | 3.8 |
| | .1 |
|
過期時效 | (.8 | ) | | (1.1 | ) | | (.2 | ) |
年底結餘 | $ | 23.9 |
| | $ | 16.1 |
| | $ | 7.6 |
|
如果得到承認，這些税收優惠將影響我們的實際税率；然而，我們不期望在下列情況下對所採取的税務立場給予不承認的税收優惠。2019前幾年會有很大的變化2020。美國今年結束了與聯邦税收義務相關的考試2016。與我們未確認的税收利益有關的應付利息淨額$2.1百萬在…2019年12月31日，和$1.2百萬在…2018年12月31日，是
在我們的綜合資產負債表中被確認。我們的會計政策是將利息和所得税結算引起的罰款作為我們所得税規定的一部分予以承認。確認為我們所得税規定一部分的利息不是實質性的。
附註10-股東權益
股票回購。
在…2019年12月31日.的責任$12.2百萬包括在2019年1月第一週結算的普通股回購應付帳款和應計費用中。
董事會已授權將來回購最多可達17,375,047普通股2019年12月31日.
有限資本
我們的合併股東權益2019年12月31日，包括關於$187百萬在正常經營過程中產生的各種規章和協議對此加以限制。
附註11-以股票為基礎的補償。
以股票為基礎的薪酬計劃授權的股票。
在…2019年12月31日，總共36,377,502未發行普通股的股票是根據我們的股票補償計劃授權發行的.此外，總共1,964,676股票是根據一項計劃授權發行的，根據該計劃，幾乎所有僱員都可以按現行市場價格通過工資扣減獲得普通股。
股票期權。
下表彙總了2019.
|
| | | | | | | | |
| 備選方案 | | 加權- 平均 運動 價格 | | 加權平均 殘存 契約性 任期 年數 |
截至2018年12月31日未繳 | 11,300,393 |
| | $ | 69.05 |
| | |
行使 | (3,787,735 | ) | | $ | 64.92 |
| | |
被沒收 | (116,751 | ) | | $ | 76.69 |
| | |
過期 | (7,839 | ) | | $ | 59.03 |
| | |
截至2019年12月31日未繳 | 7,388,068 |
| | $ | 71.06 |
| | 3.8 |
可於2019年12月31日運動 | 6,716,511 |
| | $ | 70.58 |
| | 3.7 |
補償及相關費用包括股票期權補償費用$5.1百萬在……裏面2019, $15.3百萬在……裏面2018，和$28.1百萬在……裏面2017.
行使期權的整體內在價值如下$170.9百萬在……裏面2019, $208.4百萬在……裏面2018，和$293.0百萬在……裏面2017。在…2019年12月31日，未兑現的貨幣內期權的內在價值總額為$375.2百萬，包括$344.3百萬與可鍛鍊的選項有關。
受限制的股票和股票單位。
下表彙總了我國非既得股和限制性股在2019.
|
| | | | | | | | | |
| 受限 股份 | | 受限 股票 單位 | | 加權- 平均 公允價值 |
2018年12月31日 | 136,964 |
| | 6,603,920 |
| | $ | 87.07 |
|
基於時間的贈款 | 7,404 |
| | 2,120,284 |
| | $ | 120.22 |
|
基於業績的贈款 | — |
| | 84,240 |
| | $ | 120.79 |
|
既得利益(轉讓日價值為2.271億美元) | (126,885 | ) | | (1,741,795 | ) | | $ | 84.18 |
|
授予非僱員董事的非既得股息等價物 | — |
| | 1,808 |
| | $ | 111.26 |
|
被沒收 | (10,079 | ) | | (350,196 | ) | | $ | 87.84 |
|
2019年12月31日 | 7,404 |
| | 6,718,261 |
| | $ | 98.75 |
|
非歸屬2019年12月31日包括以業績為基礎的限制性股票單位458,061。這些非實績限制單位包括213,000性能週期已過，性能閾值已達到的單位。
補償和相關費用包括限制性股份和限制性股票單位的費用$201.5百萬在……裏面2019, $181.8百萬在……裏面2018，和$124.0百萬在……裏面2017.
在…2019年12月31日，非僱員董事57,243與董事會分離後將轉換為普通股的既得股。
未來以股票為基礎的補償費用。
下表列出以股票為基礎的未付賠償金的剩餘轉歸期內應確認的補償費用。2019年12月31日。未來估計的補償費用將發生變化，以反映未來的贈款、達到業績閾值的可能性的變化以及實際沒收的調整數。
|
| | | |
(以百萬計) | |
2020年第一季度 | $ | 59.6 |
|
2020年第二季度 | 54.5 |
|
2020年第三季度 | 53.2 |
|
2020年第四季度 | 46.3 |
|
2020年共計 | 213.6 |
|
2021年至2025年 | 198.0 |
|
共計 | $ | 411.6 |
|
附註12-每股收益計算。
下表列出了T.Rowe Price Group的淨收入與分配給我們普通股股東的淨收入的對賬情況，以及用於計算普通股每股基本收益和稀釋收益的加權平均股份。加權平均流通股假設稀釋反映潛在稀釋，使用國庫股法確定，這可能會發生在未發行股票期權的行使和非參與股票獎勵。
|
| | | | | | | | | | | |
(以百萬計) | 2019 | | 2018 | | 2017 |
T.Rowe Price Group的淨收入 | $ | 2,131.3 |
| | $ | 1,837.5 |
| | $ | 1,497.8 |
|
減：分配給未償限制性股票和股股持有人的淨收入 | 55.3 |
| | 43.6 |
| | 33.9 |
|
分配給普通股股東的淨收入 | $ | 2,076.0 |
| | $ | 1,793.9 |
| | $ | 1,463.9 |
|
| | | | | |
加權平均普通股 | | | | | |
突出 | 235.4 |
| | 242.2 |
| | 241.2 |
|
顯着假設稀釋 | 238.6 |
| | 246.9 |
| | 245.1 |
|
下表顯示被排除在每股稀釋收益計算之外的加權平均未發行股票期權，因為將這些股票包括在內將是反稀釋的。
|
| | | | | | | | |
(以百萬計) | 2019 | | 2018 | | 2017 |
加權平均未發行股票期權 | — |
| | — |
| | 5.0 |
|
附註13-其他綜合收入和累計其他綜合收入。
下表列出了其他綜合收入或損失構成部分對遞延税福利(所得税)的影響。
|
| | | | | | | | | | | |
(以百萬計) | 2019 | | 2018 | | 2017 |
遞延税款淨額(所得税)： | | | | | |
貨幣換算調整 | $ | .5 |
| | $ | 8.3 |
| | $ | (18.5 | ) |
T.ROWE價格投資產品解除後所得税準備金中確認的重新分類調整 | — |
| | .9 |
| | — |
|
關於貨幣換算調整的遞延税收福利(所得税)總額 | .5 |
| | 9.2 |
| | (18.5 | ) |
未實現持有損益淨額(1) | — |
| | — |
| | (14.6 | ) |
所得税準備金中確認的重新分類調整數： | | | | | |
資本收益分配 | — |
| | — |
| | 1.4 |
|
按處置方式實現的淨收益 | — |
| | — |
| | 32.5 |
|
轉入交易投資後確認的淨收益 | — |
| | — |
| | 9.2 |
|
未實現持有損益淨額遞延税款(所得税) | — |
| | — |
| | 28.5 |
|
遞延税金淨額共計 | $ | .5 |
| | $ | 9.2 |
| | $ | 10.0 |
|
(1)2018年1月1日，我們實施了新的會計準則，取消了股票證券可供銷售的投資類別，並要求在合併損益表中確認股票證券的未變現持有收益。在此之前，可供出售的權益證券的未實現持有收益在其他綜合收益中被確認，並在出售投資時重新歸類到合併損益表中。由於這一變化，2019年或2018年沒有對積累的其他綜合收入中的未實現持有收益進行重新分類。
累積的其他綜合收入(損失)，包括改敍的每個組成部分的變動情況列示如下。
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 貨幣換算調整 | | | | |
(以百萬計) | | 權益法投資 | | 綜合T.羅價格投資產品.可變利益實體 | | 貨幣折算調整數共計 | | 未實現的淨持有收益 | | 共計 |
截至2016年12月31日的結餘 | | $ | (32.3 | ) | | $ | (8.4 | ) | | $ | (40.7 | ) | | $ | 52.2 |
| | $ | 11.5 |
|
改敍和所得税前的其他綜合收入(損失) | | 2.6 |
| | 45.2 |
| | 47.8 |
| | 37.4 |
| | 85.2 |
|
在非業務收入中確認的改敍調整數 | | — |
| | (.1 | ) | | (.1 | ) | | (110.2 | ) | | (110.3 | ) |
| | 2.6 |
| | 45.1 |
| | 47.7 |
| | (72.8 | ) | | (25.1 | ) |
遞延税款淨額(所得税) | | (.9 | ) | | (17.6 | ) | | (18.5 | ) | | 28.5 |
| | 10.0 |
|
其他綜合收入(損失) | | 1.7 |
| | 27.5 |
| | 29.2 |
| | (44.3 | ) | | (15.1 | ) |
2017年12月31日結餘 | | (30.6 | ) | | 19.1 |
| | (11.5 | ) | | 7.9 |
| | (3.6 | ) |
在通過新的金融工具指南後將未實現的持有收益改敍為留存收益(1)(2) | | — |
| | — |
| | — |
| | (7.9 | ) | | (7.9 | ) |
採用新的累計其他綜合收入指南後的貨幣換算調整中擱淺税收優惠的重新調整 | | (6.4 | ) | | 4.1 |
| | (2.3 | ) | | — |
| | (2.3 | ) |
2018年1月1日結餘 | | (37.0 | ) | | 23.2 |
| | (13.8 | ) | | — |
| | (13.8 | ) |
改敍和所得税前的其他綜合收入(損失) | | (15.2 | ) | | (18.6 | ) | | (33.8 | ) | | — |
| | (33.8 | ) |
在非業務收入中確認的改敍調整數 | | — |
| | (3.6 | ) | | (3.6 | ) | | — |
| | (3.6 | ) |
| | (15.2 | ) | | (22.2 | ) | | (37.4 | ) | | — |
| | (37.4 | ) |
遞延税款淨額(所得税) | | 3.4 |
| | 5.8 |
| | 9.2 |
| | — |
| | 9.2 |
|
其他綜合收入(損失) | | (11.8 | ) | | (16.4 | ) | | (28.2 | ) | | — |
| | (28.2 | ) |
2018年12月31日結餘 | | (48.8 | ) | | 6.8 |
| | (42.0 | ) | | — |
| | (42.0 | ) |
改敍和所得税前的其他綜合收入(損失) | | 2.4 |
| | (3.8 | ) | | (1.4 | ) | | — |
| | (1.4 | ) |
在非業務收入中確認的改敍調整數 | | — |
| | (.1 | ) | | (.1 | ) | | — |
| | (.1 | ) |
| | 2.4 |
| | (3.9 | ) | | (1.5 | ) | | — |
| | (1.5 | ) |
遞延税款淨額(所得税) | | (.5 | ) | | 1.0 |
| | .5 |
| | — |
| | .5 |
|
其他綜合收入(損失) | | 1.9 |
| | (2.9 | ) | | (1.0 | ) | | — |
| | (1.0 | ) |
截至2019年12月31日的結餘 | | $ | (46.9 | ) | | $ | 3.9 |
| | $ | (43.0 | ) | | $ | — |
| | $ | (43.0 | ) |
(1)2018年1月1日，我們實施了新的會計準則，取消了股票證券可供銷售的投資類別，並要求大多數股票證券的未變現持有收益在合併損益表中得到確認。在此指導之前，可供銷售的權益證券的未實現持有收益在其他綜合收益中得到確認。採用後，我們將與可供銷售的投資組合相關的累積税額未實現持有收益從累積的其他綜合收益重新分類為留存收益。
(2)包括重新分類$1.7百萬因2017年12月22日頒佈的美國税法修改而對可供銷售的投資徵收的擱淺所得税，從累積的其他綜合收入到留存收益。
附註14-戴爾的估價權很重要。
2016年，我們$166.2百萬補償美國共同基金、信託、轉介客户和單獨管理的賬户(統稱為“客户”)，因為特拉華州法院(“法院”)拒絕給予其與2013年戴爾公司槓桿收購有關的評估權。(“戴爾”)在2016-2017年晚些時候，我們達成了總計的和解協議。$150.0百萬我們的保險公司。這些保險收益在營業費用中被確認為對我們確認的向客户支付的營業費用的補償。
2018年，所有各方都與戴爾達成和解，最高法院批准了對最終不可上訴判決中支付給客户的賠償的最終調整。因此，我們從客户那裏獲得了還款，其中我們保留了第一筆。$15.2百萬並將收到的剩餘款項退還給我們的保險公司。我們認識到$15.2百萬作為2018年營運開支的減少，戴爾的評估事項對我們的財務報表的淨影響是$1.0百萬經營費用。
附註15-承付款和意外開支。
2017年2月14日，T.Rowe Price Group，Inc.，T.Rowe Price Associates，Inc.，T.Rowe Price Trust Company，管理委員會現任和前任成員，以及T.Rowe Price U.S.退休計劃的受託人，在美國馬裏蘭州地區法院提起的訴訟中被指定為被告。訴訟指控ERISA違反了ERISA的信託義務，並禁止代表2011年2月14日起的T.Rowe 401(K)計劃的所有參與者和受益人進行交易。直到判決之時為止。這件事已被證明為集體訴訟。T·羅·普萊斯認為索賠是沒有根據的，並正在大力為訴訟辯護。這件事正處於訴訟的發現階段，我們無法預測最終的結果，也無法預測它是否會對我們的財務業績產生重大的負面影響，或估計任何負面結果可能造成的損失或損失範圍。
2016年4月27日，T.羅價格藍籌股增長基金、T.羅價格資本增值基金、T.羅價格權益收益基金、T.羅價格增長股票基金、T.羅價格國際股票基金、T.羅價格高收益基金、T.羅價格新收入基金和T.羅價格小市值股票基金(“基金”)的某些股東根據Zoidis訴T.Rowe Price Assoc.，Inc.，Inc.訴T.Rowe Price Associates，Inc.一案，提出了第36(B)節申訴。(“T.RowPrice”)在美國加州北部地區法院。投訴稱，所確定資金的管理費過高，因為
T.RowPrice向以同樣策略向客户提供諮詢服務的客户收取較低的諮詢費。該申訴旨在追回T.Rowe Price在訴訟開始前一年收到的據稱過高的諮詢費，以及投資回報和利潤。另一種辦法是，申訴要求撤銷每一基金的投資管理協議，並歸還任何據稱過高的管理費。T.羅·普萊斯認為這些主張是毫無根據的，並正在為這一行動進行有力的辯護。這件事正處於訴訟的發現階段，我們無法預測最終的結果，也無法預測它是否會對我們的財務業績產生重大的負面影響，或估計任何負面結果可能造成的損失或損失範圍。
除上述事項外，在正常經營過程中對我們提出的各種索賠，包括與就業有關的索賠。管理層認為，在與律師協商後，在其中一項或多項未決業務索賠中作出不利決定，對我們的財務狀況或業務結果產生重大不利影響的可能性微乎其微。
附註16-其他披露。
退休計劃。
補償及相關費用包括為我們確定的供款退休計劃所確認的費用$104.6百萬在……裏面2019, $105.6百萬在……裏面2018，和$89.4百萬在……裏面2017.
補充儲蓄計劃。
補充儲蓄計劃使某些高級官員有機會推遲收到最多可達100%在提供服務的各日曆年賺取的現金獎勵報酬。遞延的數額根據該官員從一份共同基金清單中選擇的假設投資進行調整。該人員可先將該等款額押後一段期間。二到15好幾年了。某些高級官員當選推遲$107.5百萬在……裏面2019, $118.9百萬在……裏面2018，和$95.5百萬在……裏面2017.
附註17-補充季度財務數據(未經審計)。
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| 淨收入 | | 淨收益(1)(2)(3) | | 可歸因於 羅威價格集團(1)(2)(3) | | 普通股基本收益(1)(2)(3)(4) | | 普通股稀釋收益(1)(2)(3)(4) |
| (以百萬計) | | (每股) |
2019 | | | | | | | | | |
第一季度 | $ | 1,327.3 |
| | $ | 554.0 |
| | $ | 512.6 |
| | $ | 2.11 |
| | $ | 2.09 |
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第二季度 | $ | 1,395.2 |
| | $ | 555.9 |
| | $ | 527.5 |
| | $ | 2.18 |
| | $ | 2.15 |
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第三季度 | $ | 1,426.7 |
| | $ | 545.1 |
| | $ | 545.9 |
| | $ | 2.26 |
| | $ | 2.23 |
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第四季度 | $ | 1,468.7 |
| | $ | 593.9 |
| | $ | 545.3 |
| | $ | 2.27 |
| | $ | 2.24 |
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2018 | | | | | | | | | |
第一季度 | $ | 1,328.0 |
| | $ | 455.5 |
| | $ | 453.7 |
| | $ | 1.81 |
| | $ | 1.77 |
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第二季度 | $ | 1,345.0 |
| | $ | 459.6 |
| | $ | 448.9 |
| | $ | 1.81 |
| | $ | 1.77 |
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第三季度 | $ | 1,394.6 |
| | $ | 581.6 |
| | $ | 583.0 |
| | $ | 2.34 |
| | $ | 2.30 |
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第四季度 | $ | 1,305.0 |
| | $ | 272.0 |
| | $ | 351.9 |
| | $ | 1.43 |
| | $ | 1.41 |
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(1)在2018年第四季度，我們認識到$15.2百萬業務費用減少，或$0.05, 按照稀釋後的每股收益計算，我們收回了2016年支付給客户的部分款項。有關戴爾評估權問題的更多細節，請參見合併財務報表附註14。
(2)2018年第二季度，我們認識到20.8百萬，或$0.08在稀釋每股收益相關的美國税法的變化，制定於2017年12月22日，和非經常性的收費$7.9百萬，或$.03在稀釋後的每股收益中重新計量我們的遞延税資產和負債，以反映馬裏蘭州於2018年4月24日頒佈的税收立法的效果。詳情見合併財務報表附註9。
(3)在2018年第三季度，我們認識到$.27從出售我們的股份中攤薄每股收益10%持有大和SB投資有限公司
(4)每股季度收益的總和可能不等於每股收益，因為計算是獨立進行的。
獨立註冊會計師事務所報告
股東和董事會
T.Rowe Price Group，Inc.：
關於合併的意見 財務報表
我們審計了T.RowPrice集團公司的合併資產負債表。及附屬公司(“公司”)2019年12月31日和2018，與此相關的三年期間的收入、綜合收益、股東權益和現金流量的綜合報表。2019年12月31日，以及相關附註(統稱為“合併財務報表”)。我們認為，合併財務報表在所有重要方面公允地反映了公司截至2019年12月31日和2018，以及該公司在結束的三年期間每年的經營結果和現金流量。2019年12月31日，符合美國公認的會計準則。
我們還按照美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)的標準，審計了該公司對財務報告的內部控制。2019年12月31日中確定的標準。內部控制-綜合框架(2013年)特雷德韋委員會贊助組織委員會印發，我們的報告日期為2020年2月13日，對公司財務報告內部控制的有效性發表了無保留的意見。
意見依據
這些合併財務報表是公司管理層的責任。我們的責任是根據我們的審計就這些綜合財務報表發表意見。我們是一家在PCAOB註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及證券交易委員會和PCAOB的適用規則和條例，我們必須獨立於該公司。
我們按照PCAOB的標準進行審計。這些準則要求我們規劃和進行審計，以獲得合理的保證，以確定合併財務報表是否存在重大錯報，無論是由於錯誤還是欺詐。我們的審計包括執行評估合併財務報表重大錯報風險的程序，無論是因為錯誤還是欺詐，以及執行應對這些風險的程序。這些程序包括在測試的基礎上審查關於合併財務報表中的數額和披露情況的證據。我們的審計還包括評價管理層使用的會計原則和重大估計數，以及綜合財務報表的總體列報方式。我們相信，我們的審計為我們的意見提供了合理的依據。
關鍵審計事項
下文通報的關鍵審計事項是對合並後的本期審計產生的事項。 已通知或要求送交審計委員會的財務報表，以及：
(1)與對合並項目有重大意義的帳目或披露有關 財務報表和(2)涉及到我們特別具有挑戰性的、主觀的或複雜的判斷。重要審計事項的溝通絲毫不改變我們對合並審計的意見。 財務報表作為一個整體，我們沒有就關鍵審計事項或與其有關的賬目或披露提供單獨意見，在下文通報關鍵審計事項。
用於計算投資諮詢費收入的管理數據下資產的評估
如合併財務報表附註1所述，公司根據其管理下資產(AUM)的百分比確認其投資諮詢協議的費用。AUM是對計算投資諮詢費的重要投入。公司承認35億美元在截至2019年12月31日的年度內，與T.RowPrice美國共同基金(基金)有關的投資諮詢費。具體而言，由於與基金有關，AUM是通過用於計算投資諮詢費收入的多個信息技術(IT)系統傳送的。
我們將通過多個IT系統傳輸的資金的AUM評估確定為一個關鍵的審計事項，因為在計算投資諮詢費收入時必須保持AUM數據的輸入。在執行過程中涉及到高度的努力，以解決公司使用多個IT系統維護AUM數據的問題。這些過程需要專門技能來測試通過多個IT系統處理的AUM數據。
我們處理關鍵審計事項的主要程序包括以下內容。我們測試了公司收入流程的某些內部控制，包括協調IT系統之間的AUM的手動控制。我們邀請了具有專門技能和知識的IT專業人員，他們協助測試一般IT控制和用於維護AUM的多個IT系統之間的數據接口。為了評估AUM，我們將用於計算投資諮詢費的AUM與源IT系統和已審計財務報表進行了比較，以供選擇資金之用。
/s/畢馬威有限責任公司
自2001年以來，我們一直擔任公司的審計師。
馬裏蘭州巴爾的摩
2020年2月13日
沒有。
第9A項.控制和程序。
我們的管理層，包括我們的首席執行官和首席財務官，已評估了我們的披露控制和程序的有效性。2019年12月31日。根據這項評估，我們的主要行政總裁和主要財務主任認為，截至目前為止，我們的披露管制和程序2019年12月31日在合理的保證水平上有效，以確保在我們根據1934年“證券交易法”提交或提交的報告中所需披露的信息，包括我們的10-K年度報告，在證券和交易委員會規則和表格規定的時限內被記錄、處理、彙總和報告，並確保我們在根據“交易法”提交或提交的報告中所要求披露的信息得到積累，並傳達給我們的管理層，包括我們的首席執行官和主要財務官員，或履行類似職能的人員，以便及時作出必要的披露決定。
我們的管理層，包括我們的首席執行官和首席財務官，已經評估了我們對財務報告的內部控制在第四季度發生的任何變化。2019，並得出結論認為，第四季度的情況沒有變化。2019這在很大程度上影響了我們對財務報告的內部控制，或者相當可能會對我們的財務報告產生重大影響。
管理層關於財務報告內部控制的報告和畢馬威有限責任公司的認證報告緊隨第9B項之後。
項目9B.其他信息。
沒有。
財務報告內部控制管理報告
致T.Rowe Price Group，Inc.股東：
我們與T.RowPrice集團(“公司”)管理層的其他成員一起，負責建立和維持對公司財務報告的充分內部控制。財務報告的內部控制是在我們的監督下設計並由公司董事會、管理層和其他人員實施的過程，目的是根據美利堅合眾國普遍接受的會計原則，為財務報告的可靠性提供合理的保證，併為外部目的編制公司的財務報表。
對財務報告的內部控制的有效性存在固有的限制，包括不可能防止或發現誤報。因此，即使對財務報告進行有效的內部控制，也只能在編制財務報表方面提供合理的保證。此外，內部控制的效力可能會隨情況而變化。
截至目前為止，管理層已經評估了財務報告內部控制的有效性。2019年12月31日中所述的標準內部控制-綜合框架(2013年)特雷德韋委員會(COSO)贊助組織委員會印發。根據管理層的評估，我們認為公司對財務報告的內部控制在2019年12月31日.
畢馬威會計師事務所(KPMGLLP)是一家獨立註冊的公共會計師事務所，它審計了我們的財務報表，這些報表包括在這份年度報告中，並對此發表了畢馬威還就財務報告內部控制的有效運作發表了無保留的意見。2019年12月31日.
2020年2月13日
/s/William J.Stromberg
主席、首席執行官和董事會主席
/s/Céline S.Dufétel
副總裁、首席財務官和財務主任
獨立註冊會計師事務所報告
股東和董事會
T.Rowe Price Group，Inc.：
關於財務報告內部控制的幾點看法
我們已經對T.RowPrice集團公司進行了審計。及附屬公司(“公司”)對財務報告的內部控制2019年12月31日中確定的標準。內部控制-綜合框架(2013年)特雷德韋委員會贊助組織委員會印發。我們認為，公司在所有重大方面都對財務報告保持了有效的內部控制。2019年12月31日中確定的標準。內部控制-綜合框架(2013年)特雷德韋委員會贊助組織委員會印發。
我們還按照美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)的標準，審計了該公司截至2005年的合併資產負債表。2019年12月31日和2018，與此相關的三年期間的收入、綜合收益、股東權益和現金流量的綜合報表。2019年12月31日，以及相關附註(統稱為“合併財務報表”)和我們的報告2020年2月13日對這些合併財務報表表示無保留意見。
意見依據
公司管理層負責維持對財務報告的有效內部控制，並對財務報告的內部控制的有效性進行評估，這包括在所附的財務報告內部控制管理報告中。我們的職責是根據我們的審計，就公司對財務報告的內部控制發表意見。我們是一家在PCAOB註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及證券交易委員會和PCAOB的適用規則和條例，我們必須獨立於該公司。
我們按照PCAOB的標準進行審計。這些標準要求我們規劃和進行審計，以合理保證是否在所有重大方面保持對財務報告的有效內部控制。我們對財務報告內部控制的審計包括瞭解財務報告的內部控制，評估重大弱點存在的風險，並根據評估的風險測試和評估內部控制的設計和運作效果。我們的審計還包括執行我們認為在這種情況下必要的其他程序。我們認為，我們的審計為我們的意見提供了合理的依據。
財務報告內部控制的定義與侷限性
公司對財務報告的內部控制是一個程序，目的是根據公認的會計原則，為財務報告的可靠性和為外部目的編制財務報表提供合理的保證。公司對財務報告的內部控制包括以下政策和程序：(1)保持記錄，以合理詳細、準確和公正的方式反映公司資產的交易和處置情況；(2)提供合理的保證，證明記錄交易是必要的，以便按照公認的會計原則編制財務報表，而且公司的收支只是根據公司管理層和董事的授權進行的；(3)對防止或及時發現可能對財務報表產生重大影響的未經授權的公司資產的收購、使用或處置，提供合理的保證。
由於其固有的侷限性，對財務報告的內部控制可能無法防止或發現誤報。此外，對未來期間的任何有效性評價的預測都有可能由於條件的變化而導致管制不足，或政策或程序的遵守程度可能惡化。
/s/畢馬威有限責任公司
馬裏蘭州巴爾的摩
2020年2月13日
第III部
本項目所要求的關於識別我們的執行幹事的資料載於本報告第一部分末尾的一個單獨項目中。本項所要求的其他資料，以參考根據規例14A須在2019年12月31日之後120天內提交的最終委託書的方式納入。2020股東年會。
本項所要求的資料，是參考根據規例14A須在2019年12月31日之後120天內提交的最終委託書而納入的。2020股東年會。
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項目12. | 某些受益所有人和管理層及相關股東的擔保所有權 |
事項。
本項所要求的資料，是參考根據規例14A須在2019年12月31日之後120天內提交的最終委託書而納入的。2020股東年會。
本項所要求的資料，是參考根據規例14A須在2019年12月31日之後120天內提交的最終委託書而納入的。2020股東年會。
本項所要求的資料，是參考根據規例14A須在2019年12月31日之後120天內提交的最終委託書而納入的。2020股東年會。
第IV部
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下列文件作為本報告的一部分提交。 |
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(1) | 財務報表：見本報告第二部分項目8。 |
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(2) | 財務報表附表：無。 |
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(3) | 除附件32外，隨函附上條例S-K第601項所要求的下列證物。管理合同及補償計劃和安排用星號(*)標明。 |
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| 3(i) | | 如2018年6月20日重述的文章所反映的，T.RowPrice集團公司章程。(參閲自2018年7月25日提交的10-Q季報表格) |
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| 3(2) | | 自2019年2月12日起，由T.RowPrice集團公司的法律修訂和恢復。(參考自2019年2月13日提交的表格8-K當前報告) |
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| 4.1 | | 股本描述 |
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| 10.01.1 | | 代表投資管理協議的T羅威價格共同基金，支付管理費包括兩個組成部分-集團管理費和個人管理費。(參閲2017年7月27日提交的485 BPOS表格) |
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| 10.01.2 | | 支付個人管理費的T.RowPrice共同基金的代表投資管理協議。(參考資料取自2015年8月13日提交的485 BPOS表格) |
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| 10.01.3 | | T.羅價格共同基金的代表性投資管理協議，支付包括所有費用在內的費用(即包括投資管理和普通經常性業務費用的單一費用)。(參考資料取自2014年4月23日提交的485 BPOS表格) |
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| 10.02 | | T.羅價格共同基金與T.羅價格投資服務公司之間的代表承銷協議。(參照2017年8月30日提交的N-1A/A表格) |
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| 10.03 | | 截至2018年1月1日，T.Rowe Price Services，Inc.之間的轉讓代理和服務協議。還有T.RowPrice基金。(參見2018年4月26日提交的485 BPOS表格) |
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| 10.04 | | 自2018年1月1日起，T.Rowe Price退休計劃服務公司達成協議。和一些T.RowPrice基金。(參見2018年4月26日提交的485 BPOS表格) |
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| 10.05 | | 截至2015年8月1日T.Rowe Price Associates公司之間的基金會計服務協議。還有T.RowPrice基金。(參見2018年4月26日提交的485 BPOS表格) |
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| 10.08 | * | 2009年2月12日以後，根據修正和恢復的2007年非僱員董事股權計劃授予的獎勵附加條款和條件的陳述。(在2009年4月22日提交的截至2009年3月31日的季度內，參照表格10-Q合併) |
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| 10.08.1 | * | 修訂和恢復2007年非僱員董事權益計劃。(參照2016年2月5日提交的2015年12月31日終了財政年度10-K年度報告) |
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| 10.10 | * | T.RowPrice集團公司外部董事遞延薪酬計劃。(參照2005年3月1日提交的2004年表格10-K) |
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| 10.13.1 | * | 2001年股票激勵計劃。(參照於2001年2月26日提交的DEFR14A表格) |
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| 10.13.2 | * | 2004年4月8日對2001年股票激勵計劃的第一次修正。(參閲2004年2月27日提交的DEF 14A表格) |
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| 10.13.3 | * | 對2001年股票激勵計劃的第二次修正日期為2008年12月12日。(在2009年4月22日提交的截至2009年3月31日的季度內，參照表格10-Q合併) |
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| 10.14.1 | * | 2004年股票激勵計劃。(參閲2004年2月27日提交的DEF 14A表格) |
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| 10.14.2 | * | 根據2004年股票激勵計劃，HM收入和海關批准了針對英國僱員的次級計劃。(在2010年7月23日提交的截至2010年6月30日的季度內，從表格10-Q中引用。) |
| | | |
| 10.14.3 | * | 對2004年股票激勵計劃的第一修正案日期為2008年12月12日。(在2009年4月22日提交的截至2009年3月31日的季度內，參照表格10-Q合併) |
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| 10.15 | * | 根據2001年和2004年股票獎勵計劃發放的股票獎勵協議的形式。(在2010年7月23日提交的截至2010年6月30日的季度內，從表格10-Q中引用。) |
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| 10.15.1 | * | 根據HM收入和海關簽發的股票期權協議表格批准了根據2004年股票激勵計劃為英國僱員制定的次級計劃。(在2010年7月23日提交的截至2010年6月30日的季度內，從表格10-Q中引用。) |
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| 10.15.2 | * | 2012年2月2日以後根據2004年股票激勵計劃發佈的股票期權協議形式。(在2012年2月3日提交的2011年表格10-K中引用。) |
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| 10.15.3 | * | 根據2004年股票獎勵計劃在2012年2月2日之後發佈的限制性股票單位協議形式。(在2012年2月3日提交的2011年表格10-K中引用。) |
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| 10.15.4 | * | 2012年2月2日以後根據2004年股票獎勵計劃頒發的限制性股票獎勵協議的形式。(在2012年2月3日提交的2011年表格10-K中引用。) |
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| 10.16 | * | T.RowPrice集團公司2018年執行幹事年度獎勵薪酬庫。(參考自2018年2月16日提交的表格8-K當前報告)。 |
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| 10.17 | | 激勵補償政策。(截至2010年4月14日，以表格8-K當前報告為參考，於2010年4月16日提交。) |
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| 10.18.1 | * | 2012長期激勵計劃。(參照於2017年3月17日提交的DEF14A表格) |
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| 10.18.2 | * | 根據2012年長期激勵計劃頒發的限制性股票獎勵協議的形式。(參閲2012年7月25日提交的截至2012年6月30日的季度報告表10-Q。) |
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| 10.18.3 | * | 根據2012年長期激勵計劃發放的限制性股票單位的協議形式。(參閲2012年7月25日提交的截至2012年6月30日的季度報告表10-Q。) |
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| 10.18.4 | * | 根據2012年長期激勵計劃發行的股票期權協議的形式。(參閲2012年7月25日提交的截至2012年6月30日的季度報告表10-Q。) |
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| 10.18.5 | * | 根據2012年的長期激勵計劃，HM收入和海關批准了針對英國僱員的次級計劃.(在2013年4月24日提交的截至2013年3月31日的季度內，參照表格10-Q合併) |
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| 10.18.6 | * | 根據HM收入和海關簽發的股票期權協議表格批准了2012年長期激勵計劃下的英國僱員次級計劃。(在2013年4月24日提交的截至2013年3月31日的季度內，參照表格10-Q合併) |
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| 10.18.7 | * | 2017年12月6日或之後在T.Rowe Price Group，Inc.下發布的關於限制性股票單位(3A版)獎勵附加條款的聲明形式。2012年長期激勵計劃。(參考自2017年12月12日提交的表格8-K當前報告) |
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| 10.18.8 | * | 2017年12月6日或之後在T.Rowe Price Group，Inc.下發布的關於限制性股票單位(3B版)獎勵附加條款的聲明形式。2012年長期激勵計劃。(參考自2017年12月12日提交的表格8-K當前報告) |
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| 10.18.9 | * | 2017年12月6日或之後在T.Rowe Price Group，Inc.下發布的股票期權授予附加條款聲明表(3A版)。2012年長期激勵計劃。(參考自2017年12月12日提交的表格8-K當前報告) |
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| 10.18.10 | * | 2017年12月6日或之後在T.Rowe Price Group，Inc.下發布的股票期權授予附加條款聲明表(3B版)。2012年長期激勵計劃。(參考自2017年12月12日提交的表格8-K當前報告) |
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| 10.18.11 | * | 在2017年12月6日或該日後在T.Rowe Price Group，Inc.下發出的獲發限制性股票單位獎勵通知書的表格。2012年長期激勵計劃。(參考自2017年12月12日提交的表格8-K當前報告) |
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| 10.18.12 | * | 2018年12月9日或之後在T.Rowe Price Group，Inc.下發布的關於限制性股票單位(4A版)獎勵附加條款的聲明形式。2012年長期激勵計劃。(2018年10月25日提交的截至2018年9月30日的季度內，以表格10-Q的方式合併。) |
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| 10.18.13 | * | 2018年12月9日或之後在T.Rowe Price Group，Inc.下發布的關於限制性股票單位(4B版)獎勵附加條款的聲明形式。2012年長期激勵計劃。(2018年10月25日提交的截至2018年9月30日的季度內，以表格10-Q的方式合併。) |
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| 10.18.14 | * | 根據T.Rowe Price Group，Inc.頒發的限制性股票單位獎勵通知書的格式。2012年長期激勵計劃。 |
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| 10.19 | * | 補充儲蓄計劃(參照2014年10月23日提交的S-8登記表) |
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| 10.19.1 | * | 補充儲蓄計劃-附表1-贊助僱主(參閲表格S-8於2014年10月23日提交的註冊紀錄) |
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| 10.19.2 | * | 補充儲蓄計劃-附表2-聯合王國增編(參見2014年10月23日提交的S-8登記表) |
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| 10.19.3 | * | 補充儲蓄計劃-附表3-瑞典增編(參照2016年7月27日提交的表格S-8登記聲明註冊) |
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| 10.19.4 | * | 補充儲蓄計劃-附表4-盧森堡增編(參見2016年7月27日提交的S-8登記表) |
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| 10.21 | * | 自2016年3月15日起，T.Rowe Price International Limited與Christopher Alderson簽訂就業協議。(參照於2016年4月26日提交的表格10-Q) |
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| 10.23 | * | 2017年非僱員董事權益計劃，經修訂 |
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| 10.23.1 | * | 2017年非僱員董事權益計劃授予的額外條款和條件聲明(參照2017年4月27日提交的S-8登記表) |
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| 10.24 | | 自2018年12月20日起，T.Rowe Price Group，Inc.之間的諮詢協議。還有愛德華·C·伯納德。(參考自2018年12月24日提交的關於表格8-K的當前報告。) |
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| 10.25 | | T.RowPrice集團公司2019年執行官員年度獎勵薪酬計劃。(參考自2019年2月13日提交的表格8-K當前報告) |
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| 21 | | T.Rowe Price Group，Inc.的子公司。 |
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| 23 | | 獨立註冊會計師事務所(KPMG LLP)的同意。 |
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| 31(i).1 | | 第13a-14(A)條特等行政主任的證書 |
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| 31(i).2 | | 細則13a-14(A)特等財務幹事證書 |
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| 32 | | 第1350條認證。 |
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| 101 | | 以下系列未經審核的XBRL格式文檔作為表101一併包含在此。財務信息摘自T.RowPrice集團的合併財務報表和附註，這些報表和附註包括在這份10-K報表中。 |
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| 101.INS | | XBRL實例文檔-實例文檔沒有出現在InteractiveDataFile中，因為它的XBRL標記嵌入在內聯XBRL文檔中。 |
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| 101.SCH | | XBRL分類法擴展模式文檔 |
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| 101.CAL | | XBRL分類法計算鏈接庫文檔 |
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| 101.LAB | | XBRL分類法標籤鏈接庫文檔 |
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| 101.PRE | | XBRL分類法表示鏈接庫文檔 |
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| 101.DEF | | XBRL分類法定義鏈接庫文檔 |
簽名
根據1934年“證券交易法”第13節的要求，登記人已正式安排由下列簽名人代表其簽署本報告，並經正式授權，於2020年2月13日.
T.RowPrice集團公司
由：/s/William J.Stromberg，董事長、首席執行官兼董事會主席
根據1934年“證券交易法”的要求，下列人士代表登記人並以下列身份簽署了本報告2020年2月13日.
/s/William J.Stromberg，董事長、首席執行官兼董事會主席(首席執行幹事)
/s/Mark S.Bartlett，主任
/s/Mary K.Bush，主任
/s/Dina Dublon，主任
/s/Freeman A.Hrabowski III，主任
/s/Robert F.MacLellan，主任
/s奧林匹亞·斯諾，主任
/s/Robert J.Stevens，主任
/s/Richard R.Verma，主任
/s/Sandra S.Wijnberg，主任
/s/Alan D.Wilson，主任
/sCéline S.Dufétel，副總裁、首席財務官和財務主任(特等財務幹事)
/s/傑西卡·M·希布勒，副總裁(首席會計幹事)