目錄

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美國

證券交易委員會

華盛頓特區20549

形式10-K

(第一標記)

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截至財政年度(一九二零九年十二月三十一日)

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從轉軌時期到轉軌時期，從轉軌、轉軌

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佣金檔案編號001-32470

富蘭克林街地產公司

(其章程所指明的註冊人的確切姓名)

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登記人的電話號碼，包括區號： (781) 557-1300

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根據該法第12(B)節登記的證券：

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根據該法第12(G)節登記的證券：無

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如果註冊人是經驗豐富的發行人，如“規則”中所定義的，請用複選標記表示。“證券法”第405條。是 ⌧沒有◻.

如果註冊人不需要根據第13節或第15(D)節提交報告，則用複選標記表示法律的規定。是◻ 不 ⌧.

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用檢查標記標明登記人(1)是否已提交1934年“證券交易法”第13條或第15(D)節要求在過去12個月內提交的所有報告(或要求登記人提交此類報告的期限較短)；(2)在過去90天中一直受到這種申報要求的限制。是 ☒沒有☐.

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通過檢查標記説明註冊人是否已以電子方式提交了每個根據規則要求提交的交互式數據文件在前12個月內(或要求登記人提交此類檔案的較短期限)，條例S-T(本章第232.405節)第405號。是 ☒沒有☐.

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通過檢查標記表明註冊人是大型加速備案者、加速備案者、非加速備案者、較小的報告公司還是新興的成長型公司。參見“交易所法”第12b-2條規則中“大型加速備案者”、“加速申報人”、“較小報告公司”和“新興增長公司”的定義。

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如果是一家新興成長型公司，請用支票標記説明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守“外匯法”第13(A)節規定的任何新的或修訂的財務會計準則。☐

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用複選標記指示註冊人是否為空殼公司(如“規則”中所定義的)。該法第12B至第2條)。是☐沒有☒.

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根據紐約證券交易所美國證券交易所公佈的收盤價計算，非附屬公司持有的有表決權和無表決權普通股的總市值，截至註冊人最近一次完成的2019年6月30日第二財政季度的最後一個營業日，約為美元。759,493,045.

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有107,269,201登記人的普通股，截至2020年2月6日止已發行。

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參考文件：註冊人打算根據1934年“證券交易法”頒佈並經修正的條例14A提交一份最終委託書，用於5月舉行的註冊人股東年會14，2020(“代理聲明”)。本表格第III部第10-14項所要求的資料，除在標題“關於執行主任的資料”下第I部所載的資料外，現藉提述委託書而納入。

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第I部

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項目1.商業

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歷史

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我們的公司，富蘭克林街房地產公司，我們稱為FSP公司，我們或我們的公司，是一家馬裏蘭公司，其經營方式是為了符合聯邦所得税目的的房地產投資信託基金(REIT)的資格。我們的普通股在紐交所美國證券交易所交易，代號為“FSP”。FSP公司是富蘭克林街合夥人有限合夥公司(FSP Partnership)的繼承者，FSP合夥公司最初是在1月份成立的馬薩諸塞州普通合夥企業。1997年是1981年成立的馬薩諸塞州普通夥伴關係的繼承者。一月間2002年1月1日，FSP合夥公司轉變為FSP公司，我們稱之為轉換。由於這一轉變，FSP夥伴關係不復存在，我們繼承了FSP夥伴關係的業務。在轉換過程中，FSP合作伙伴關係中的普通和有限合夥利益的每一個單位都被轉換為我們普通股的一部分。作為轉換的結果，我們直接和間接持有FSP合夥公司三個前子公司的100%的權益：FSP投資有限責任公司、FSP財產管理有限責任公司和FSP控股有限責任公司。我們通過這些子公司經營我們的一些業務。

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我們的生意

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我們是一個專注於商業房地產投資的REIT，主要是在辦公市場，目前只在一個部門運作：房地產業務。我們的房地產業務的主要收入來源包括房地產租賃的租金收入、辦公物業抵押貸款的利息收入、財產處置以及資產/財產管理和開發的費用收入。

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我們目前的戰略是投資於填充和中央商務區辦事處，在美國陽光帶和山區西部地區，以及選定的機會主義市場。我們認為，美國的陽光帶和西部山區有宏觀經濟驅動因素，有可能增加入住率和租金。我們尋求價值導向的投資，着眼於長期增長和升值，以及當前的收入.

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在此之前，我們還在投資銀行業務部門開展業務，該部門已於去年12月停業。2011年。我們的投資銀行部門產生了經紀佣金、貸款發現費、開發服務和其他與擁有房地產的單一用途實體的組織有關的費用，以及在這些實體中私募股權的費用。我們指的是這些實體，它們是作為公司組織起來的，其運作方式是為了符合REITs的資格，作為贊助的REITs。12月間2011年，我們宣佈，我們的經紀/交易商子公司FSP投資有限責任公司(FSP Investments LLC)將不再贊助新成立的REITs中優先股的聯營。2014年7月15日，FSP投資有限責任公司撤銷了其在FINRA的經紀人/交易商註冊。

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我們可以通過在房地產上提供擔保貸款來不時地購買房地產或投資於房地產。我們也可以有選擇地出售物業，以利用物業的價值創造和需求，或基於地理或物業的特定原因。

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房地產

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截至去年12月，我們擁有並經營一套由35套寫字樓組成的房地產組合。31，2019年，包括32個經營物業和3個重建物業。我們從這些物業的租户向我們支付的收入中獲得租金收入。見本年報第2項表格有關我們財產的更多信息，請參閲10-K。我們不時處置財產，產生損益，以不斷改進和升級我們的投資組合。

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我們通過我們的子公司FSP投資有限責任公司(FSP Investments LLC)和FSP物業管理有限責任公司(FSP Property Management LLC)，為我們的投資組合提供資產管理、財產管理、財產會計、投資者和/或開發服務。FSP公司承認它從贊助的REITs收取的費用收入

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還沒有被我們整合或收購。FSP投資有限責任公司和FSP財產管理有限責任公司均未收到任何租金收入。

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我們可以不時地以抵押貸款或循環信貸的形式向受資助的房地產投資信託基金提供擔保貸款，以支付建築費用、資本支出、租賃費用和其他用途。我們預計，這些貸款將在到期或更早償還，從基礎物業的長期融資，現金流動的基礎財產或其他一些資本事件。我們把這些貸款稱為贊助的REIT貸款。截至2019年12月31日，我們有一筆由房地產抵押貸款擔保的REIT貸款，我們從中獲得了利息收入。

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可持續性

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作為商業地產的所有者，作為一個具有重大環境、社會和治理“ESG”影響的行業，我們努力通過謹慎地採用健全的ESG戰略來實現股東價值最大化。我們的努力得到了各種第三方審查實體的認可，如GRESB、能源之星和LEED。有關我們的計劃、關鍵績效指標和成就的更多細節，請瀏覽我們網站上的ESG選項卡，www.fspreit.com.

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投資目標

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我們的投資目標是通過增加租金、股息、利息和費用收入以及出售財產的淨收益來創造股東價值，並增加以股利形式分配給股東的現金。我們預計，我們將繼續從自有物業獲得房地產收入，並從資產管理、物業管理和投資者服務中獲得贊助的REIT貸款和費用。我們還可以獲得更多的不動產。

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我們可以在美國的任何地理區域和任何類型的財產中購置和已經取得不動產。截至2019年12月31日，我們擁有35套位於10個不同州的辦公物業，其中包括32套營業物業和3套重建物業。見本年報第2項表格有關我們財產的更多信息，請參閲10-K。

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有時，根據市場情況，我們可以出售我們擁有的房產。我們在2019年或2018年沒有出售任何房產。我們於2017年1月6日以230萬美元的收益出售了位於加州米爾皮塔斯的一處寫字樓，並於2017年10月20日以2080萬美元的虧損出售了位於馬裏蘭州巴爾的摩的一處寫字樓。當我們出售一項財產時，我們要麼將部分或全部銷售收益作為一種分配分配給我們的股東，要麼保留其中的一部分或全部，用於不動產或其他公司活動的投資。

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我們根據以下原則選擇不動產供FSP公司收購，並在收購後加以管理：

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競爭

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在我們的房地產投資方面，我們在房地產所在的每個市場都面臨着競爭。為了建立、維持或增加物業的租金收入，它必須在位置、成本和設施方面與其他類似用途的建築物具有競爭力。我們的一些競爭對手可能擁有比我們更多的資源，也許能夠提供更有吸引力的租金或服務。另一方面，我們的一些競爭對手可能較小，或有較少的固定間接費用，較少的現金或其他資源，使他們願意或能夠接受較低的租金，以維持一定的佔用水平。在現時並無重大物業競爭的市場，我們的競爭對手可能會決定進入市場，興建新樓宇，與我們現有的或正處於發展階段的項目競爭。我們的競爭對手不僅是其他開發商，還包括選擇擁有自己的大樓或部分辦公樓的物業使用者。競爭環境受到我們無法控制的更大的市場力量的影響，例如一般的經濟狀況可能增加業主之間爭奪優質租户的競爭，以及我們無法控制的租户的個別決定。

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員工

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截至2020年2月6日和12月，我們共有37名員工。31, 2019.

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可得信息

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我們通過我們的網站http://www.fspreit.com免費提供我們關於表10-K的年度報告，關於表10-Q的季度報告，關於表格8-K的當前報告，以及根據1934年“證券交易法”第13(A)或15(D)節提交或提供的那些報告的修正案，這些報告在我們向證券交易委員會(SEC)提交這些材料後，在合理可行的範圍內儘快修訂。

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如收到書面要求，我們會自願提供本年報(表格10-K)封面上的書面要求，免費提供我們的文件及道德守則的書面副本。

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FSP公司董事

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下表列出了截至2020年2月6日所有董事的姓名、年齡和職位。

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現年71歲的喬治·J·卡特(GeorgeJ.Carter)是FSP公司的首席執行官，自2002年以來一直擔任FSP公司董事會主席。卡特還在2002年至2016年5月擔任FSP公司的總裁。先生。卡特負責FSP公司及其附屬公司業務的所有方面，特別強調房地產投資的評估、收購和結構。在轉變之前，他是FSP夥伴關係的普通合夥人，並負責FSP夥伴關係及其附屬機構業務的所有方面。1992年至1996年任波士頓金融證券公司總裁，公司(“波士頓金融”)。在加入波士頓金融公司之前卡特是格洛斯特幹船廠的所有者和開發商，這是一家位於馬薩諸塞州格洛斯特的商業造船廠。從1979年到1988年，卡特曾擔任第一温斯洛普公司(FirstWinthrop Corporation)的市場營銷總監，該公司是一家總部設在馬薩諸塞州波士頓的全國性房地產和投資銀行公司。在此之前，他曾在經紀行業擔任多個職位，包括美林(MerrillLynch&Co.)和羅茲(Loeb Rhodes)的職位。卡特先生畢業於邁阿密大學(B.S.)。

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現年58歲的約翰·N·伯克(JohnN.Burke)自2004年起擔任FSP公司董事，自2004年6月起擔任審計委員會主席。Burke先生是一名註冊會計師，在公共會計實務方面有30多年的經驗，在私營和上市公司都有工作經驗，有豐富的經驗為房地產和REIT行業的客户服務。他的經驗包括分析和評價財務報告、會計制度、內部控制和審計事項。伯克曾作為幾個公開發行、私人股本和債務融資以及併購交易的顧問參與。伯克先生的諮詢經驗包括廣泛的會計、税務和商業規劃事務。在2003年創立自己的公司之前，伯克先生是BDO美國有限責任公司波士頓辦事處的審計合夥人。伯克先生是美國註冊會計師協會和馬薩諸塞州註冊會計師協會的成員。伯克先生獲得了税務碩士學位，並在賓利大學學習本科會計學。

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布萊恩·N·漢森(Brian N.Hansen)現年48歲，自2012年起擔任FSP公司董事，自2013年起擔任提名和公司治理委員會主席。自2007年以來，漢森先生擔任總部設在聖路易斯的註冊投資顧問公司Confluence Investment Management LLC的總裁兼首席運營官。在2007年成立匯合部之前，漢森先生曾擔任A.G.愛德華茲金融機構和房地產投資銀行業務公司的董事總經理。在A.G.Edwards任職期間，漢森曾為各種各樣的房地產投資信託基金(Real Estate Investment Trust)提供多項資本市場交易方面的諮詢，包括債務和股權證券的公開和私人發行，以及對各種合併和收購機會的分析。在加入A.G.Edwards之前，Hansen先生曾在Arthur Andersen LLP審計公司擔任經理&商業諮詢業務。漢森先生曾在一些非營利實體的董事會任職，目前擔任聖路易斯大主教教區投資委員會成員和聖路易斯縣退休委員會成員。漢森先生在西北大學凱洛格管理學院獲得工商管理碩士學位，在德保羅大學獲得商學學士學位。漢森先生是一名註冊會計師。

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現年69歲的肯尼斯·A·霍西(Kenneth A.Hoxsie)自2016年1月起擔任FSP公司董事。霍西是Wilmer Cutler Pickering Hale和Dorr LLP(“WilmerHale”)國際律師事務所的合夥人，直到2015年12月31日退休。他於1981年加入Hale和Dorr(WilmerHale的前身)，隨後在機構房地產投資諮詢公司Copley Real Estate Advisors工作，並於1994年重新加入Hale和Dorr。霍西先生在房地產資本市場交易、基金組建、上市公司諮詢和併購方面有30多年的經驗，自1997年成立以來一直為該公司提供諮詢。霍西先生贏得了他的J.D。哈佛法學院畢業，哈佛大學碩士學位，學士學位。(Summa+Laude)來自Amherst學院，在那裏他當選為Phi Beta Kappa。

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丹尼斯·J·麥吉里庫迪(DennisJ.McGillicuddy)，78歲，自5月以來一直擔任FSP公司2002年。先生。McGillicuddy畢業於佛羅裏達大學，獲得學士學位，並畢業於佛羅裏達大學法學院，獲得法學學位。1968年，阿莫西先生McGillicuddy加入BarrySilverstein成立了同軸通信公司，一家有線電視公司。在1998年和1999年，同軸電纜系統出售。先生。McGillicuddy曾在各種慈善組織的董事會任職。他目前是佛羅裏達州演播廳董事會的主席，這是一個專業的非營利性戲劇組織，他和他的妻子一起擔任共同主席，以擁抱我們的差異，這是一個為期兩個月的年度藝術展覽，旨在促進多樣性和包容性的價值。McGillicuddy先生也是全明星兒童基金會的主任，該基金會致力於創建一個新的寄養模式。

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現年69歲的佐治亞·默裏(GeorgiaMurray)自2005年4月起擔任FSP公司董事，自2006年10月起擔任賠償委員會主席，自2月起擔任首席獨立董事。2014年。美瑞女士從租賃房地產投資公司退休，1999年11月至5月擔任校長。2000年。從1973年到1999年10月，莫里女士在波士頓金融集團工作，公司，在任職期間擔任高級副總裁和董事。波士頓金融是波士頓金融集團的附屬機構公司她是城市土地研究所的前任受託人和多家庭住房研究所的前任主席。女士。默裏曾在資本交叉銀行董事會任職。她還在許多非營利實體的董事會任職。莫里女士畢業於牛頓學院。

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現年56歲的凱瑟琳·P·奧尼爾(Kathryn P.O‘Neil)自2016年1月以來一直是FSP公司的董事。奧尼爾女士是貝恩資本(Bain Capital)投資者關係部門的董事，她專注於私募股權，從2011年到2014年退休，一直負責投資諮詢部門的監管工作。從1999年到2007年，奧尼爾是旗艦資本管理有限責任公司(旗艦資本管理有限責任公司)的合夥人，該公司是私人股本、風險資本、房地產和自然資源領域的基金投資工具經理。在此之前，奧尼爾女士是劍橋協會的投資顧問，在那裏她專門研究另類資產。奧尼爾目前在各種非營利性董事會任職，其中包括皮博迪·埃塞克斯博物館(Peabody Essex Museum)，她在那裏擔任財務、審計和投資委員會的主任和成員，為無家可歸兒童服務的Horizon‘s’s，她擔任執行委員會和財務委員會的董事，以及她在總統理事會和投資委員會任職的保留董事。奧尼爾女士是科爾比學院(Colby College)的名譽受託人，也是波士頓科學博物館(Boston Museum Of Science)監督委員會的前成員。奧尼爾女士擁有學士學位。(Summa+Laude)和M.A.(榮譽)來自科爾比學院，在那裏她被選為Phi Beta Kappa。奧尼爾女士從哈佛工商管理研究生院獲得工商管理碩士學位。

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有關執行主任的資料

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下表列出了截至2020年2月6日我國所有執行幹事的姓名、年齡和職位。

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現年48歲的傑弗裏·B·卡特(Jeffrey B.Carter)是FSP公司的總裁兼首席投資官。2012年2月至2016年5月，卡特擔任執行副總裁和首席投資官。卡特先生曾在2005年至2012年擔任FSP公司的高級副總裁和收購總監，2003年至2005年擔任副總裁-收購業務。卡特先生負責公司戰略目標和業務計劃的日常執行.此外，卡特先生主要負責制定和執行公司的投資戰略，包括協調收購和處置。在加入FSP公司之前，卡特曾在佛羅裏達州邁阿密的北方信託銀行(NorthernTrust Bank)工作。卡特先生畢業於亞利桑那州立大學(B.A.)、喬治華盛頓大學(GeorgeWashington University)。康奈爾大學(M.B.A.)。卡特的父親喬治·J·卡特(George J.Carter)擔任FSP公司首席執行官兼董事會主席，卡特的兄弟斯科特·H·卡特(Scott H.Carter)擔任FSP公司執行副總裁、總法律顧問和祕書。

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斯科特·H·卡特(ScottH.Carter)現年48歲，是FSP公司執行副總裁、總法律顧問和祕書。卡特自2月以來一直擔任總法律顧問。2008年。卡特先生十月加入FSP公司。2005年擔任高級副總裁和內部顧問.先生。卡特主要負責管理FSP公司及其附屬公司的所有法律事務。在2005年10月加入FSP公司之前，Mr.卡特與尼克森皮博迪律師事務所有聯繫，他最初是在1999年加入的。在尼克松皮博迪公司卡特把他的業務集中在房地產聯營、收購和金融領域。卡特先生獲得商業學士學位

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行政(B.B.A.)金融和市場學學位和法學博士(法學博士)邁阿密大學的學位。先生。卡特獲準在馬薩諸塞州聯邦從事法律工作。卡特的父親喬治·J·卡特(George J.Carter)擔任FSP公司的首席執行官兼董事會主席，卡特的兄弟傑弗裏·B·卡特(Jeffrey B.Carter)擔任FSP公司的總裁兼首席投資官。

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約翰·G·德梅里特(John G.Demeritt)，59歲，是FSP公司執行副總裁、首席財務官和財務主管，自3月以來一直擔任首席財務官。2005年。德梅里特先生曾從9月起擔任高級副總裁、財務和首席會計官。2004年至2005年3月。在2004年9月之前，德梅里特先生是Caturano公司的經理。&Company，一家獨立的會計師事務所(後來與McGladrey合併)，他專注於薩班斯·奧克斯利公司的合規。以前，由2002年3月至3月2004年，他向公營和私營公司提供諮詢服務，重點是證券交易委員會的文件、業務流程評估和收購整合。在2001年和2002年期間，他擔任Cabot工業信託公司的財務規劃和分析副總裁，該公司是一家公開交易的房地產投資信託公司，於12月被CalWest收購。2001年。1995年10月至12月2000年，他擔任Meditrust公司的財務主任和官員，這是一個公開交易的房地產投資信託基金(以前稱為La Quinta公司，後來被黑石集團收購)，他在那裏參與了一些合併和融資交易。在此之前，1986年至1995年，他在其他三家上市公司承擔財務和會計責任，並曾與拉文索爾公司有關聯。&Horwath，1983年至1986年期間是一家獨立的會計師事務所。阿莫西·德梅里特先生是一名註冊會計師，擁有巴布森學院理學士學位。

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現年53歲的約翰·多納休(JohnF.Donahue)是FSP公司執行副總裁兼FSP財產管理有限責任公司(FSP Property Management LLC)總裁，自2016年5月以來一直擔任Donahue先生主要負責監督FSP公司及其附屬公司所有房地產資產的管理。Donahue先生於2001年8月加入FSP公司，擔任FSP財產管理有限責任公司副總裁。從2001年到2016年5月，Donahue先生負責管理FSP公司及其附屬公司的房地產資產。從1992年至2001年，Donahue先生在GE Capital和AEW資本管理公司的養恤基金諮詢業務工作，負責監督辦公室、研發、工業和土地投資。從1989年到1992年，Donahue先生在Krupp不動產公司擔任各種會計和財務職務。Donahue先生擁有布萊恩特學院工商管理學士學位。

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42歲的埃裏爾·安康多是FSP公司的執行副總裁兼首席運營官，自2016年5月以來一直擔任這些職位。安康多先生於2015年加入FSP公司，擔任業務高級副總裁。安康多先生負責確保公司有適當的業務控制、行政和報告程序，以及人事制度和基礎設施，以有效地發展本組織並保持財務實力和運作效率。在加入FSP Corp.之前，從2014年7月至2014年12月，安康多向ISBAN的零售銀行部門提供諮詢服務，ISBAN是桑坦德金融機構集團技術和業務部門的一部分。從2007年5月到2013年7月，安康多被美世公司(Mercer)-人才、健康、退休和投資領域的全球諮詢領導者-聘用，擔任美世所有業務領域的員工教育經理。2005年5月至2007年5月，安康多先生是紐約人壽投資管理公司的通信顧問。2002年12月至2005年5月，安康多先生在普特南投資公司的優先客户服務小組工作。安康多先生畢業於波士頓大學(B.A.)康奈爾大學(M.B.A.)。

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除了在2015年加入FSP公司的Eriel Anchendo外，在過去的五個財政年度裏，上述每一位高管都是FSP公司的全職員工。

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項目1A。危險因素

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除其他外，下列重要因素可能導致實際結果與本年度報告中關於表10-K的前瞻性陳述大不相同，並由管理層不時地在其他地方提出。

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美國的經濟狀況可能會對我們的收入和財政狀況產生實質性的不利影響。

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由於美國的經濟狀況可能影響房地產價值、入住率和財產收入，美國目前和未來的經濟狀況可能對我們的收入和財務狀況產生重大不利影響。經濟狀況可能受到許多因素的影響，包括但不限於經濟增長的速度和(或)衰退的關切、通貨膨脹、失業率的上升、能源價格、貨幣匯率的變化、政府財政和税收政策的不確定性、地緣政治事件、監管環境、信貸和利率的可得性。未來的經濟因素可能會對房地產價值、入住率和財產收入產生負面影響。

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如果贊助的REIT貸款違約，我們可能需要申請額外的提款，保留現有債務的未清餘額，行使任何到期日延期權，尋求新的債務或使用我們的現金餘額來償還我們的現有債務，這可能會減少可用於分配給我們的股東或其他公司用途的現金。

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我們可不時以按揭貸款或循環信貸的形式，向受資助的REITs提供有擔保貸款，以支付建築成本、資本開支、租賃費用和其他用途。我們把這些貸款稱為贊助的REIT貸款。我們預計，每項贊助的REIT貸款將在到期日或更早的時候從擔保貸款的財產的長期融資、該標的財產的現金流或其他資本活動中得到償還。如果贊助的REIT貸款違約，受資助的REIT可能無法完全償還所擔保的REIT貸款，我們可能不得不通過其他方式履行我們在現有債務下的義務，包括不受限制地請求額外提取、保持未清餘額、行使任何到期日延期權、尋求新的債務和/或使用我們的現金餘額。如果發生這種情況，我們可能會有較少的現金分配給我們的股東或其他公司用途。

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如果我們無法再融資BAML信用基金、BMO定期貸款、JPM定期貸款、A系列票據或B系列票據，我們的經營結果和財務狀況可能會受到不利影響。

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我們無法保證，我們將能夠在BAML信貸機制的循環信貸額度(如合併財務報表附註4所定義的)2022年1月12日到期時(但須延長兩次6個月至2023年1月12日)、BAML信貸設施的定期貸款部分在2023年1月12日到期日再融資、BMO定期貸款(如綜合財務報表附註4所定義)在其11月30日、2021年1月31日和2024年1月31日到期時再融資，JPM定期貸款(如綜合財務報表附註4所定義)在其11月30日、2021年11月30日、2021年11月30日、2021年11月30日、2021年11月30日、2021年11月30日、2021年11月30日、2021年11月30日到期時再融資。A系列票據(如綜合財務報表附註4所界定)於2024年12月20日到期，或B系列票據(如合併財務報表附註4所定義)於2027年12月20日到期時，任何此類再融資均應符合BAML信貸機制、BMO定期貸款、JPM定期貸款、A系列票據或B系列票據的條件，或我們將能夠通過出售資產或籌集股本獲得資金，以便向BAML信貸機制、BMO定期貸款、JPM定期貸款支付所需款項，A系列説明或B系列説明。如果我們無法在到期時再融資BAML信貸貸款、BMO定期貸款、JPM定期貸款、A系列債券或B系列債券，或履行我們的付款義務，我們可分配的現金流量和我們的財務狀況將受到不利影響。

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不遵守證明BAML信貸機制、BMO定期貸款、JPM定期貸款、A系列票據或B系列票據的文件中的契約，可能會對我們的財務狀況產生不利影響。

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證明BAML信貸機制、BMO定期貸款、JPM定期貸款、A系列票據和B系列票據的文件載有習慣上的肯定和否定契約，包括對負債、留置權、投資、合併和收購、資產處置、業務變化、某些限制付款、要求設立子公司提供擔保，以便在它們發生追索權負債和與附屬公司進行交易時提供擔保。證明BAML信貸機制、BMO定期貸款、JPM定期貸款、A系列票據和B系列票據的文件載有以下部分或全部財務契約：最低有形淨值；最大槓桿比率；最高擔保槓桿率；最低固定費用保險比率；

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目錄

最高未支配槓桿比率；最低無擔保利率。我們根據BAML信用機制、BMO定期貸款和JPM定期貸款持續借款的能力取決於我們的金融和其他契約。不遵守這些公約可能會導致BAML信用機制、BMO定期貸款、JPM定期貸款、A系列票據或B系列票據的違約，然後我們可能被要求用其他來源的資金償還這些貸款。在這種情況下，我們可能無法獲得其他資金來源，或只有在缺乏吸引力的條件下才能獲得資金。

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我們可以使用BAML信貸機制、BMO定期貸款和JPM定期貸款為購置不動產和其他獲準投資提供資金，為與受資助的REITs有關的投資提供資金，為負債再融資或退休，以及在各自文件允許的範圍內為營運資本和其他一般業務目的提供資金。如果我們違反了證明BAML信用機制、BMO定期貸款、JPM定期貸款、A系列票據或B系列票據的文件中的約定，貸款人可以宣佈違約。在證明BAML信貸機制、BMO定期貸款、JPM定期貸款、A系列票據或B系列票據的文件下的違約可能導致難以為我們的業務增長融資，還可能導致可用於分配給我們的股東或其他公司用途的現金減少。在證明BAML信貸機制、BMO定期貸款、JPM定期貸款、A系列票據或B系列票據的文件下的違約可能會對我們的財務狀況和經營結果產生重大和不利的影響。

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利率的提高將增加我們對可變利率債務的利息成本，並可能對我們為現有債務再融資或出售資產的能力產生不利影響。

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截至2019年12月31日，我們在BAML信貸機制的循環信貸額度項下沒有借款，該信貸額度根據我們的信用評級以可變利率支付利息，今後我們可能會因此而負債。在我們的BAML信貸機制的循環信貸額度下的借款在任何時候不得超過6億美元。截至2019年12月31日，根據我們的BAML信貸機制的定期貸款部分提取和未償還4億美元。BAML信貸機制包括手風琴功能，允許額外借款總額高達5億美元。2016年7月22日，我們通過簽訂利率互換協議，將BAML信用工具的定期貸款部分的基準LIBOR利率定為1.12%，直至2021年9月27日。

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截至2019年12月31日，在BMO定期貸款項下提取和償還的金額為2.2億美元，但通過使用手風琴功能，這一數額可能會增加至多1億美元。BMO定期貸款包括一筆5，500萬美元的定期貸款和一筆1.65億美元的B期貸款。2013年8月26日，我們通過簽訂利率互換協議，將BMO定期貸款的基準LIBOR利率定為每年2.32%，直至2020年8月26日。2019年2月20日，我們通過簽訂利率互換協議，將從2020年8月26日開始至2024年1月31日止的BMO定期貸款的基準LIBOR利率定為每年2.39%。

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截至2019年12月31日，在摩根大通定期貸款項下提取和償還了1.5億美元。JPM定期貸款根據我們的信用評級以可變利率支付利息。從2019年3月29日起，我們通過簽訂利率互換協議，將基於libor的年利率定為每年2.44%，用於支付1億美元的長期貸款，直到2021年11月30日。

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在未來，如果利率上升，那麼我們未對衝的可變利率債務的利息成本也會增加，這可能會對我們的現金流、我們支付債務本金和利息的能力以及我們向股東分配的能力產生不利影響。此外，不斷上升的利率可能會限制我們承擔新債務或在現有債務到期時再融資的能力。我們不時會簽訂額外的利率互換協議及其他利率對衝合約，包括掉期合約、上限合約及下限合約。雖然這些協議旨在減輕利率上升對我們的影響，但它們也使我們面臨協議其他各方無法履行的風險，我們可能會承擔與和解協議相關的重大成本，協議將無法強制執行，而潛在交易將不符合高效現金流對衝的資格。此外，利率的提高可能會降低第三方願意為我們的資產支付的數額，從而限制了我們迅速改變投資組合以應對經濟或其他條件變化的能力。

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目錄

更改及更換libor基準利率可能會對我們的業務、財務業績及運作造成不利影響。

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我們可能會因預期的libor終止而受到不利影響。2017年7月，英國金融行為監管局(libor監管機構)宣佈，它將計劃在2021年後逐步取消對libor利率指數的監管監督，以便有秩序地向替代基準利率過渡。目前，對於何種利率或利率可能成為倫敦銀行同業拆借利率的可接受替代辦法尚未達成共識，鑑於libor在確定全球市場利率方面的作用，不可能預測任何這類替代辦法對基於libor的證券和可變利率貸款或其他證券或金融安排的價值的影響。替代參考利率委員會(Arrc)是由美聯儲(Fed)和紐約聯邦儲備銀行(FederalReserve Bank Of New York)組成的一組私人市場參與者，該委員會提議，擔保隔夜融資利率(Sofr)是目前與libor掛鈎的衍生品和其他金融合約的最佳替代利率。ARRC提出了一項從libor向Sofr的市場過渡計劃，各組織目前正在制定過渡計劃，因為它涉及到向libor敞口的衍生品和現金市場。我們正在評估最終取代libor基準利率的潛在影響，包括軟銀作為美國主要替代利率的可能性。此外，還可能出現其他基準，或在美國境外採用其他基準。雖然從倫敦銀行同業拆借利率過渡的全面影響，包括停止發行libor和採用libor替代利率，仍不清楚，但這些變化可能會對我們的任何浮動匯率負債的融資成本產生不利影響。

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信用評級的下調可能會增加我們的借貸成本，或者減少我們在信貸和資本市場獲得資金來源的機會。

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我們目前被穆迪投資者服務公司授予公司信用評級。(“穆迪”)基於對我們信譽的評估。儘管穆迪目前的公司信用評級是投資級，但我們不會被降級，或者我們的評級仍將保持投資級，這是無法保證的。如果我們的信用評級被下調或採取其他負面行動，我們可能需要支付額外的利息和費用，除其他外，根據BAML信用機制，BMO定期貸款，JPM定期貸款，A系列票據和B系列債券。

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一個或多個評級機構降低信用評級也可能對我們獲得資金來源、獲得資金的成本和其他條件以及我們的總體財務狀況、經營業績和現金流量產生不利影響。

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如果我們不能從我們擁有的每一處不動產收取足夠的租金，或投資於受贊助的REITs，或對我們資助的受贊助REIT貸款收取利息，我們可能會遭受重大的經營損失或可用於未來股息的現金減少。

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我們很大一部分的收入來自我們的不動產的租金收入和對贊助的REITs的投資。如果我們的房產不為我們提供穩定的租金收入，或者我們不從我們資助的REIT貸款中收取利息收入，我們的收入就會減少，這可能導致我們在未來蒙受經營損失，並減少可供分配給我們的股東的現金。

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我們可能無法確定符合我們購買標準的財產。

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我們的房地產投資組合的增長取決於我們的收購管理人員是否有能力確定符合適用投資標準的待售和/或開發房地產。如果他們不能確定這些財產，我們就無法擴大我們的房地產投資組合的規模，這可能會減少本來可以分配給我們的股東的現金。

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我們依賴關鍵的人員。

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我們依靠的是我們的首席執行官兼董事會主席喬治·J·卡特(George J.Carter)、我們的總裁兼首席投資官傑弗裏·B·卡特(Jeffrey B.Carter)、我們的總顧問兼祕書斯科特·H·卡特

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一位是執行副總裁；John G.Demeritt，我們的首席財務官、財務主管和執行副總裁；John F.Donahue，我們的FSP財產管理有限責任公司總裁兼執行副總裁；Eriel Anhondo，我們的首席運營官和執行副總裁。如果我們的任何執行官員辭職，我們的業務就會受到不利影響。我們並沒有與任何行政人員訂立僱傭協議。

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我們的紅利水平可能會波動。

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由於我們的房地產入住率和租金可能會波動，因此這些活動並沒有可預測的經常性收入水平，利率的變化或固定利率債務和可變利率債務的組合都會導致我們的利息成本波動。由於這些波動，可供分配給我們的股東的現金數額可能會波動，這可能導致我們今後無法維持或增加股利水平。

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我們面臨房客違約或破產的風險。

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如果我們的任何租户拖欠租約，我們作為業主的權利可能會受到拖延，而且在保護我們的投資方面可能會付出很大的代價。此外，我們其中一處物業的租客可隨時尋求破產法的保護，這會導致租客的租約被拒絕及終止，從而減少可供分配給我們股東的現金。

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我們持有的不動產價值可能會大幅下降。

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截至2019年12月31日，我們擁有35處房產， 包括32個經營物業和3個重建物業。這些資產中的一部分或全部可能會貶值。如果我們的不動產價值下降，我們的股東可能會損失部分或全部投資價值。如果我們持有的不動產價值下降，我們的普通股價值可能會受到不利影響，因為這些不動產佔我們持有的有形資產的大多數。此外，如果我們被迫出售或出租我們所持有的不動產，分別低於其初始購買價格或其賬面成本，或由於財產狀況，我們被迫以低於市場價格的價格租賃不動產，則我們的經營結果將受到不利影響，這種不良經營結果可能會使我們的普通股持有者得到較低的紅利。

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新的收購可能無法像預期的那樣進行。

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我們可以利用BAML信貸機制的循環信貸額度、承擔現有債務、承擔新債務、發行債務證券、發行股票或其他手段，為購置新的財產提供資金。我們的收購活動面臨以下風險：

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我們在擁有、開發、重新開發和經營不動產方面面臨風險。

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對我們的投資受房地產相關資產的所有權、開發、再開發和運營風險的影響。這些風險包括房地產投資普遍缺乏流動性，這可能影響我們根據經濟和其他條件的變化而改變投資組合的能力，以及通常與以下方面有關的風險：

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某些重要的費用，例如房地產税、水電費、保險費和維修費，即使在財產的租金收入減少時，也通常不會減少。此外，環境和税法、利率水平、融資情況等因素可能影響房地產價值和財產收入。此外，商業空間的供應隨着市場條件的變化而波動。

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我們在騰出空置空間方面可能會遇到重大延誤，造成收入損失。

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當租約期滿時，我們可能會招致費用，並且可能無法以同樣的條款重新租賃該空間。雖然我們無法預測現時物業的空置空間何時會出租，但如果租約屆滿的現有租客會續約，或租約續期的條款及條件如何，我們預計會以現時的市價，為樓宇所在的地點續訂或簽署新契約，而在某些情況下，新租約的續期或簽署率可能低於即將屆滿的租契率。某些租約規定，如果租户支付費用，他們有權提前終止。如果我們不能及時轉租空間，如果條款明顯低於預期，或者如果成本較高，我們可能不得不減少分配給我們的股東。一般租期由5年至10年不等，因此，我們商業物業的租金收入，預計每年約有20%會到期。

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我們面臨租户式集中的風險。

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截至12月31、2019年，約15%、13%、11%及11%的租户分別佔資訊科技及電腦服務業、能源服務業、非法律專業服務業及法律服務業的可租面積的百分比。在這些或任何行業，如果我們的租户高度集中經營，或我們有相當多的租户目前或將來可能經營，可能會對這些租户的財務狀況造成負面影響，導致他們未能及時繳付租金或欠繳租約，未能續期或以對我們不利的條件續期，或破產或無力償債，或無法履行對我們的責任，這會對我們的財務狀況及經營結果造成不良影響。

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我們面臨地理集中的風險。

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截至12月，我們投資組合中的資產按總面積計算，2019年的地理分佈如下：南-46.4%、西-26.4%、中西部-17.0%和東-10.2%。然而，在某些地區，我們擁有更多的房產集中在大丹佛，科羅拉多州-26.4%，亞特蘭大，佐治亞州-19.8%，休斯頓，得克薩斯州-12.0%，達拉斯，得克薩斯州-12.4%。我們很可能面臨風險，因為我們擁有更多集中財產的任何這些地區都會受到經濟狀況惡化的影響。鑑於達拉斯、丹佛和休斯頓都會地區在能源部門佔有重要地位，長期低油價或天然氣價格，或其他對能源產業產生負面影響的因素，可能會對我們維持這些地區房產佔用的能力產生不利影響，或者可能導致我們以低於現有租金的價格租賃空間，或以低於前一年在這些地區租賃的空間的價格出租空間。此外，對能源行業產生負面影響的因素可能會降低我們在這些地區的房產的市場價值，從而降低我們的淨資產價值，並對我們的財務狀況和經營結果產生不利影響，或導致我們的普通股價值下降。

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我們與國家、地區和地方的房地產運營商和開發商競爭，這可能會對我們的現金流產生不利影響。

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在我們目前所處的每一個市場上都存在着競爭，在將來我們可能獲得的每一個市場上都會存在競爭。除其他外，我們還與國家、地區和許多地方的房地產經營者和開發商競爭。這種競爭可能會對租賃空間的百分比和我們財產的租金收入產生不利影響，這可能會對我們從業務中獲得的現金流量和我們向股東作出預期分配的能力產生不利影響。我們的一些競爭對手可能擁有比我們更多的資源或其他競爭優勢。可用於房地產投資的資金的任何增加都可能加速競爭。例如，利率的下降往往會增加資金的可獲性，因此

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可以增加競爭。只要我們的物業繼續有利可圖，這可能會刺激競爭物業的新發展。我們在多大程度上受到競爭的影響，將在很大程度上取決於當地的市場狀況以及國家和全球的經濟狀況。

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我們可能承擔與環境有關的責任，我們不能保證我們已經確定了所有可能的責任。

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根據各種聯邦、州和地方法律、法令和條例，不動產所有人或經營人可對在其財產上或在其財產中釋放的某些危險物質的清除或補救費用承擔責任。這類法律可規定賠償責任，而不考慮擁有人或經營者是否知道或導致這些危險物質的釋放。財產上存在危險物質可能會對擁有人出售這類財產或以這類財產作為抵押品借入的能力產生不利影響，並可能導致該財產的所有人承擔大量的補救費用。除了清理費用索賠外，財產上存在危險物質可能導致業主承擔重大責任，原因是私人當事方對人身傷害提出索賠，或由鄰近財產所有人提出財產損害索賠。

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此外，我們不能向你保證：

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我們面臨着與氣候變化的物理影響有關的可能風險。

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               氣候變化的實際影響可能對我們的財產、業務和業務產生實質性的不利影響。例如，氣候變化可能增加運營我們財產的公用事業和其他成本，包括能源、水、保險、監管合規和其他供應鏈材料的費用增加，如果不被租金收入的增加和(或)租户支付的費用所抵消，就可能對我們的財產、業務和業務產生重大的不利影響。我們還受到氣候變化引起的嚴重風暴災害的影響，在保險範圍內，這些風險可能導致大量的資本支出。隨着時間的推移，氣候變化的實際影響可能導致我們的建築物對辦公空間的需求下降，或者我們根本無法運營這些建築物。

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我們必須遵守“美國殘疾人法”和“消防和安全條例”，其中任何一項都可能要求我們投入大量的資本支出。

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我們所有的財產都必須符合“美國殘疾人法”(ADA)和法規。及根據該命令可發出的命令。“反傾銷協定”對“公共設施”和“商業設施”有單獨的遵守要求，但一般要求建築物向殘疾人開放。遵守ADA要求可能需要，除其他外，消除訪問障礙。不遵守這些要求可能導致美國政府處以罰款或對私人訴訟當事人給予損害賠償。

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此外，我們必須按照消防及安全規例、建築物守則及其他土地用途規例的規定經營物業，因為這些規例可由政府機構及團體採納，並適用於我們的物業。遵守這些要求可能需要我們作出大量的資本支出，這些支出將減少現金，否則可分配給我們的股東。

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我們面臨與我們的租户被外國資產管制辦公室指定為“被禁者”有關的風險。

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根據第13224號行政命令和其他法律，美國財政部外國資產管制辦公室(外國資產管制處)保存着一份被指定為恐怖分子或以其他方式被封鎖或禁止的人的名單，我們稱之為被禁止者。外國資產管制處的條例和其他法律禁止與被禁人員開展業務或進行交易(“外國資產管制處的要求”)。我們現時的租約和某些其他協議，要求另一方遵守外國資產管制處的規定。如果租客或與我們簽約的其他一方被列入外國資產管制處的名單，外國資產管制處的要求可能要求我們終止租約或其他協議。任何此種終止都可能導致收入損失或另一方聲稱終止是錯誤的。

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安全漏洞和其他幹擾可能會損害我們的信息，使我們承擔責任，這可能會使我們的業務和聲譽受損。

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在我們通常的業務過程中，我們收集和存儲有關受贊助的REITS的投資者、租户和供應商的敏感數據。雖然我們已採取措施，保障我們的資訊科技系統及這些系統所保存的資料的安全，但這些系統和基礎設施可能容易受到黑客、電腦病毒或洗劫軟件的攻擊，或因僱員錯誤、瀆職、授權用户冒充或其他幹擾而受到破壞。任何這樣的入侵或攻擊都可能危及我們的網絡，而存儲在那裏的信息可以被訪問、公開披露、丟失或竊取。由於用於獲得未經授權的訪問、禁用或降級服務或破壞系統的技術經常不斷地發生變化，變得更加複雜，在針對目標發射之前往往無法被識別，而且在很長一段時間內很難被發現，因此我們可能無法預測這些技術或實施充分的預防或偵查措施。任何未經授權的獲取、披露或其他信息損失都可能造成重大的財務風險，包括補救可能對受影響方造成的損害的重大費用。如果我們被發現違反了保護機密信息的法律規定的隱私或安全規則，我們也可能受到制裁和民事或刑事處罰。如果我們的信息系統不能保持適當的功能和安全，就會中斷我們的業務，損害我們的聲譽，使我們受到賠償責任要求或監管處罰，並可能對我們的業務、財務狀況、現金流量和業務結果產生重大不利影響。

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實際或威脅的恐怖襲擊可能對我們創造收入和財產價值的能力產生不利影響。

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我們對未來可能成為實際或威脅恐怖主義襲擊目標的市場進行了大量投資。因此，這些市場的一些租户可能會選擇將他們的業務遷往其他市場，或者選擇在這些市場內低調的辦公大樓，而這些辦公大樓可能被認為是未來恐怖活動的較少目標。這可能導致這些市場，或特別是我們的物業，對寫字樓的需求整體下降，從而增加物業的空置率，或需要以較優惠的條件出租物業，或兩者兼而有之。此外，未來在這些市場的恐怖襲擊可能直接或間接損害我們的財產，無論是物質上還是財政上，或造成重大損失，超出我們的保險範圍。由於上述情況，我們創造收入的能力和財產價值可能會大幅下降。亦見“如果發生無保險事件，我們可能會損失資本投資或預期利潤。”

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如果發生無保險事件，我們可能會損失資本投資或預期利潤。

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我們承擔，或我們的租户攜帶，全面的責任，火災和擴大保險範圍，我們的每一項財產，保單規格和保險限額，通常為類似的財產。然而，有些損失可能是不可保的，也可能是經濟上不可保的。如果發生沒有保險的物質損失，我們可能會損失在財產上投資的資本和預期的利潤。

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我們的員工留用計劃可能會阻止控制方面的變化。

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二月期間2006年，我們的董事會批准了一項變更控制計劃，其中包括一種形式的保留協議和酌情支付計劃。根據自由支配計劃支付的款項上限為FSP公司市值的1%，減去根據保留計劃支付的金額。與計劃的這兩個組成部分有關的費用可能會使第三方不願為我們提出收購建議，從而抑制控制的改變，否則就會使持有我們普通股的人有機會實現比當時市價更高的溢價。

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進一步發行股票證券可能會稀釋目前的股東。

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如果我們發行額外的股本證券來資助未來的收購、償還債務或為其他一般公司目的提供資金，我們現有股東的利益可能會被稀釋。我們執行業務戰略的能力取決於我們能否獲得適當的債務融資，包括無擔保的信貸額度和其他形式的擔保和無擔保債務，以及股權融資。

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我們普通股的價格可能會有所不同。

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我們的普通股的市場價格可能會隨市場和經濟條件的變化而波動，包括一般的房地產投資信託基金(REITs)的市場看法，以及我們的財務狀況和經營結果的變化。這種波動可能會抑制我國普通股的市場價格，與FSP公司的財務業績無關，REIT類股票的市場狀況一般會影響我國普通股的市場價格。

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如果我們沒有資格成為REIT，我們將承擔不利的税收後果。

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規管REITs徵税的税務守則的條文是非常技術性和複雜的，雖然我們預期我們會有組織和運作的方式，使我們能夠達到這些要求，但我們不能保證我們永遠能夠成功地這樣做。此外，由於我們過去通過合併獲得了某些贊助的REIT，我們稱之為目標REIT，我們可能不再有資格成為REIT。我們可能會因為各種原因而喪失資格，原因涉及從目標REIT獲得的資產的性質、成為我們股東的目標REITs的股東的身份，或者一個或多個目標REIT以前沒有資格作為REIT。此外，如果我們在2008年5月、2006年4月、2005年4月或2003年6月收購的一個或多個目標REIT在完成收購之前沒有資格作為REIT，我們可能因此被取消作為REIT的資格。

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如果在任何應税年度我們沒有資格作為REIT，我們將被徵税作為一個公司和分配給我們的股東將不會被我們在計算我們的應税收入時被扣減。此外，如果我們不能取得REIT的資格，我們可能會在發生這種失敗的年份以及在今後的四年中被取消作為REIT的待遇，因此，在這些年裏，我們將被作為一家正規的公司徵税。如果連一個應税年度都沒有資格，我們的現金就會大幅度減少，以便分配給我們的股東，或者要求我們承擔債務或清算投資，以便產生足夠的資金來支付由此產生的聯邦所得税負債。

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我們的組織文件中的規定可能會阻止控制的改變。

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我們的“公司章程”和“章程”載有下文所述的條款，這些規定可能會阻止第三方為我們提出收購建議，從而可能在可能使我們普通股持有人有機會在當時市價基礎上實現溢價的情況下，阻止控制權的改變。

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所有權限額。為了保持我們作為REIT的資格，我們的普通股持有者可以被限制在直接或根據“國內收入法典”適用的歸屬規則下，不超過我們股票價值或數量的9.8%，而普通股的持有者不得獲得或

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轉讓股份，這將導致我們的普通股股份是有權受益者的不足100人。這種所有權限制可能會阻止我們在未經董事會批准的情況下獲得控制權。公司章程賦予董事會違反本規定拒絕股東取得或轉讓股份的權利。

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董事會條款。在我們2019年股東年會之前，我們的董事會被劃分為三個級別，每個級別的董事任期三年。在2019年股東年會之後，我們修改了公司章程，規定2020年任期屆滿的董事的每一位繼任人將被選舉至下一次股東年會，任期於2021年屆滿的董事的每一位繼任人以及2020年年會選出的董事繼任人將被選出任職至下一屆股東年會，從2022年股東年會開始，所有董事將被選出任職至下一屆股東年會。因此，在2022年股東年會之前的過渡期內，董事的交錯任期可能會影響我們股東改變控制權的能力，即使變更控制可能符合股東的最佳利益。

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優先股。我們的公司章程授權我們的董事會發行至多2000萬股優先股，每股面值為0.0001美元，並確定所發行的任何此類股份的優先權和權利。發行優先股可能會產生延遲或阻止控制權改變的效果，即使控制權的改變可能符合我們股東的最佳利益。

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增加授權庫存。我們的董事會，未經股東的任何表決或同意，可增加任何類別或系列股票的授權股份數目或我們有權發行的授權股份總數。增加獲授權股份數目及發行這類股份的能力，可能會造成延遲或防止控制權改變的效果，即使改變控制權可能符合我們股東的最佳利益。

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附例的修訂。我們的董事會有權修改我們的章程。即使控制權的改變可能符合我們股東的最大利益，這種權力也會產生延遲或阻止控制權改變的效果。

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股東會議。我們的章程要求在股東年會和特別會議上審議股東提案，並在股東年會和特別會議上為選舉董事提名股東提名。預告條文規定，建議人須向我們提供有關建議人及/或代名人的詳細資料。我們的附例亦規定，有權在會議上投票超過50%的股東，必須加入股東要求召開特別股東會議的要求，並必須按照會議要求的具體程序。這些規定可能產生拖延或阻止控制權改變的效果，即使改變控制可能符合我們股東的最大利益。

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需要絕對多數票。我們的法團章程要求持有不少於80%已發行股本股份的持有人投贊成票，並有權表決，以便(I)修訂法團章程中有關免職董事、高級人員及董事的法律責任限制或高級人員及董事彌償的條文，或(Ii)修訂法團章程中有關董事免職、高級人員及董事的法律責任限制或彌償的條文。本條例旨在修訂我們的法團章程，以便在選舉董事時施加累積投票。這些規定可能會產生延遲或阻止控制權改變的效果，即使改變控制可能符合我們股東的最佳利益。

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項目1B。未解決的工作人員意見。

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沒有。

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項目2.特性

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以下是截至2019年12月31日有關我們物業的資料：

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