美國證券交易委員會
華盛頓特區20549
形式10-K
依據1934年證券交易所ACT第13或15(D)條提交的年報 | |
截至財政年度(一九二零九年十二月三十一日)
或
依據1934年證券交易所ACT第13或15(D)條提交的過渡報告 | |
的過渡時期 到
委員會檔案編號1-1023
(其章程所指明的註冊人的確切姓名)
(州或其他司法管轄區成立為法團或組織) | (國税局僱主識別號碼) |
, | , | ||||
(主要行政辦公室地址) | (郵政編碼) | ||||
登記人的電話號碼，包括區號：212 -438-1000
根據該法第12(B)節登記的證券
每一班的職稱 | 交易符號 | 註冊交易所名稱 |
根據該法第12(G)節登記的證券：無
如“證券法”第405條所界定，登記人是否為知名的經驗豐富的發行人。
如果註冊人不需要根據該法第13節或第15(D)節提交報告，請用複選標記表示。
是☐ 不 ☑
(2)已在過去12個月內提交1934年“證券交易法”第13或15(D)條規定須提交的所有報告(或較短的期限，即註冊人須提交該等報告)；及(2)在過去90天內，該註冊主任須提交該等報告。
通過檢查標記，説明註冊人是否已以電子方式提交了條例S-T(本章第232.405節)規則第四零五條規定提交的每一份交互日期文件(或在較短的期限內，註冊人必須提交此類文件)。
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目錄
通過檢查標記表明註冊人是大型加速備案者、加速備案者、非加速備案者、較小的報告公司還是新興的增長公司。參見“外匯法案”第12b-2條規則中“大型加速備案者”、“加速申報人”、“較小報告公司”和“新興增長公司”的定義。(檢查一)：
☑ | ☐ | 加速機 | ☐ | 非加速濾波器 | 小型報告公司 | 新興成長型公司 | |||
如果是一家新興成長型公司，請用支票標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據“外匯法”第13(A)條規定的任何新的或修訂的會計準則。☐
通過檢查標記表明註冊人是否為空殼公司(如“交易法”第12b-2條所定義)。
是☐ 電話號碼☑
截至6月30日止的第二會計季度最後一個營業日，登記人非附屬公司持有的有表決權股票的總市值，2019，曾$56.1 十億，根據紐約證券交易所報告的普通股收盤價$227.79按普通股計算。為計算這一目的，假定10%以上的註冊人未償股票的董事、執行官員和實益所有人是附屬公司。註冊人普通股的數目2020年1月24日曾.243.8 百萬股票。
第三部分通過引用2020股東年會。
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目錄
目錄
第一部分 | ||
項目 | 頁 | |
1 | 商業 | 6 |
1A. | 危險因素 | 8 |
1B. | 未解決的工作人員意見 | 20 |
2 | 特性 | 20 |
3 | 法律程序 | 20 |
4 | 礦山安全披露 | 20 |
有關執行主任的資料 | 21 | |
第二部分 | ||
5 | 註冊人普通股市場、股東相關事項及證券發行人購買 | 23 |
6 | 選定財務數據 | 26 |
7 | 管理層對財務狀況及經營成果的探討與分析 | 27 |
7A. | 市場風險的定量和定性披露 | 55 |
8. | 合併財務報表和補充數據 | 56 |
9. | 會計與財務披露的變化及與會計人員的分歧 | 110 |
9A. | 管制和程序 | 110 |
9B. | 其他資料 | 110 |
第III部 | ||
10 | 董事、執行幹事和公司治理 | 112 |
11 | 行政薪酬 | 112 |
12 | 某些受益所有人的擔保所有權和管理及相關股東事項 | 112 |
13 | 某些關係和相關交易，以及董事獨立性 | 112 |
14 | 主要會計費用及服務 | 112 |
第IV部 | ||
15 | 證物及財務報表附表 | 114 |
附表二-估值及合資格賬目 | 115 | |
展覽索引及展品 | 116 | |
16 | 表格10-K摘要 | 121 |
簽名 | 121 | |
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目錄
前瞻性陳述
這份關於表10-K的年度報告載有1995年“私人證券訴訟改革法”中定義的“前瞻性陳述”。這些陳述表達了管理層目前對未來事件、趨勢、意外情況或結果的看法，出現在本報告的不同地方，並使用“預期”、“假設”、“相信”、“繼續”、“估計”、“預期”、“預測”、“未來”、“打算”、“計劃”、“潛力”、“預測”、“項目”、“戰略”、“目標”和類似的詞語，以及“可以”等將來或條件時態動詞，“可能”、“可能”、“應該”、“意志”和“會”。例如，管理層在處理以下主題時可以使用前瞻性陳述：意外事件的結果；監管機構今後的行動；公司業務戰略和創收方法的變化；公司服務和產品的發展和業績；收購和處置的預期影響；公司的有效税率；公司的成本結構、股利政策、現金流或流動性。
前瞻性聲明受到固有風險和不確定性的影響。可能導致實際結果與前瞻性聲明中表達或暗示的結果大不相同的因素包括：
• | 世界範圍內的經濟、金融、政治和監管條件，包括地緣政治的不確定性以及與美國現政府有關的立法、監管、貿易和政策變化可能產生的條件； |
• | 歐洲、美國和其他地方迅速變化的監管環境，影響評級、標準普爾全球普氏指數、指數和標準普爾全球市場情報，包括新的和修正的法規及其遵守情況； |
• | 公司有能力保持足夠的物理、技術和行政保障，以保護機密信息和數據的安全，並有可能造成系統或網絡中斷，從而導致監管處罰和補救費用或機密信息或數據的不當披露； |
• | 我們有能力進行收購和處置，併成功地整合我們所收購的業務； |
• | 訴訟結果、政府和監管程序、調查和調查； |
• | 債務和股票市場的健康狀況，包括信貸質量和息差、流動性水平和未來的債務發行量，以及“減税和就業法”增加獲得現金的機會可能產生的不利影響； |
• | 公司經營的行業和地區的信用評級需求和市場； |
• | 市場關注影響公司的信譽，或影響市場對獨立信用評級、基準和指數的完整性或效用的看法； |
• | 具有競爭力的產品和定價的影響，包括新產品開發和全球擴張的成功程度； |
• | 該公司因不遵守其在國內和國際管轄範圍內適用的外國和美國法律和條例而可能受到刑事制裁或民事處罰，包括與伊朗、俄羅斯、蘇丹、敍利亞和委內瑞拉等國有關的制裁法、美國“反腐敗法”和2010年“英國賄賂法”等反腐敗法，以及禁止向政府官員支付腐敗款項的當地法律以及進出口限制； |
• | 鞏固公司的終端客户市場； |
• | 其他公司引進競爭產品或技術； |
• | 客户削減成本壓力的影響，包括金融服務業和大宗商品市場； |
• | 金融機構對信貸風險管理工具的需求下降； |
• | 美國和國外的併購活動水平； |
• | 能源市場的波動； |
• | 商品市場的健康； |
• | 我們吸引、激勵和留住關鍵員工的能力； |
• | 公司在經歷颶風、洪水、地震、恐怖襲擊、大流行、安全漏洞、網絡攻擊、電力損失、電信故障或其他自然或人為事件後，其成功恢復的能力； |
• | 公司未來現金流和資本投資水平； |
• | 外幣匯率波動對公司收入和淨收入的影響； |
• | 當英國離開歐洲聯盟時，該公司有能力適應歐洲和聯合王國市場的變化，以及聯合王國的離開對我們在歐洲聯盟和聯合王國的信用評級活動和其他產品的影響；以及 |
• | 適用的税收或會計要求的變化，包括減税和就業法案對公司的影響。 |
上述因素並非詳盡無遺。公司及其子公司在動態的商業環境中運作，新的風險經常出現。因此，該公司告誡讀者不要過分依賴任何前瞻性的陳述，因為這些陳述只説明瞭作出聲明的日期。本公司並無責任更新或修訂任何前瞻性陳述，以反映該報表作出日期後所發生的事件或情況，但如
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目錄
適用的法律。有關該公司業務的進一步信息，包括可能對其經營結果和財務狀況產生重大影響的因素的信息，載於公司提交給證券交易委員會的文件，包括第1A項，危險因素，在本年報表格10-K。
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目錄
第一部分
第1項商業
概述
標準普爾全球公司(連同其合併子公司“公司”、“註冊人”、“我們”、“我們”或“我們”)是向全球資本和商品市場提供透明和獨立評級、基準、分析和數據的領先供應商。資本市場包括資產管理公司、投資銀行、商業銀行、保險公司、交易所、貿易公司和發行人；商品市場包括能源、金屬、石化和農業領域的生產者、貿易商和中間人。我們通過第三方和專有分銷渠道提供廣泛的產品和服務，為全球客户提供服務。我們於1925年12月根據紐約州的法律成立。
我們的生意
我們的業務包括四個可報告的部門：標準普爾全球評級(“評級”)、標準普爾全球市場情報(“市場情報”)、標準普爾全球評級(“普氏”)和標準普爾道瓊斯指數(“指數”)。關於我們業務競爭條件的討論，見第7項所載的“MD&A部分評論”，管理層對財務狀況及經營成果的探討與分析，在本年報表格10-K。
從2019年第一季度開始，來自Kensho技術公司(“Kensho”)主要客户的合同義務被轉移到市場智能公司履行。由於這一轉移，從2019年1月1日起，與Kensho客户的合同收入反映在市場情報部門的業績中。2018年，與Kensho客户簽訂合同的收入在公司收入中得到報告。見注2-收購和剝離第8項下的合併財務報表，合併財務報表和補充數據，在本年報表格10-K。
收視率
評級是為投資者、發行人和其他市場參與者提供信用評級、研究和分析的獨立提供者。信用評級是投資者在決定購買債券和其他固定收益投資時可以使用的幾種工具之一。它們是關於信用風險的意見，我們的評級表達了我們對發行人(如公司、州或市政府)是否有能力和意願按時全額履行其財務義務的看法。我們的信用評級也可能與單個債務發行的信用質量有關，如公司或市政債券，以及債務發行可能違約的相對可能性。
評級公司在世界上25個以上的國家設有辦事處，是世界金融基礎設施的重要組成部分，150多年來一直在為投資者提供投資和金融決策以及進入資本市場的信息和獨立基準方面發揮主導作用。評級服務的主要組成部分是投資者、公司、政府、市政當局、商業和投資銀行、保險公司、資產管理公司和其他債務發行人。
隨着資本市場的不斷髮展，評級公司通過其全球網絡、在企業市場的良好地位和良好的投資者聲譽，在不斷的監管變革推動下，處於有利地位，能夠充分利用機遇。
評級將其收入在交易和非交易之間進行分類。交易收入主要包括與以下方面有關的費用：
• | 與新發行的公司和政府債務工具以及結構性金融債務工具有關的評級； |
• | 銀行貸款評級；及 |
• | 公司信用評估，目的是根據一項簡短的分析，提供我們對一家目前沒有評級信用評級的公司的信譽的看法。 |
非交易收入主要包括信用評級監控費、客户關係定價計劃年費、實體信用評級費以及CRISIL全球研究和分析費。
市場情報
“市場情報”的能力組合旨在幫助投資專業人員、政府機構、公司和大學跟蹤業績，產生阿爾法，確定投資想法，瞭解競爭和行業動態，進行評估和評估信用風險。市場情報服務的主要客户包括投資經理、投資
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目錄
銀行、私人股本公司、保險公司、商業銀行、公司、專業服務公司、政府機構和監管機構。
市場情報包括以下業務：
• | 臺式機—為全球金融專業人士提供數據、分析和第三方研究的產品套件，包括市場智能桌面(包括標準普爾資本智商(S&P Capital IQ)和SNL桌面產品)； |
• | 數據管理解決方案—集成的批量數據輸入和應用程序編程接口，可以定製，其中包括Compustat、GICS、Point in Time Financials和CUSIP；以及 |
• | 信用風險解決方案—銷售評級和相關數據、分析和研究的商業部門，包括基於訂閲的產品、RatingsDirect和RatingsXpress；以及CreditAnalytics。 |
市場情報的訂閲收入主要來自數據、分析、第三方研究和信用評級相關信息的分發，主要是通過基於網絡的渠道，包括市場智能桌面(Market Intelligence Desktop)、RatingsDirect、RatingsXpress和信用分析(Credit Analytics)。市場情報公司的非訂閲收入主要與某些諮詢、定價和分析服務有關.
普拉茨
普氏是大宗商品和能源市場信息和基準價格的領先獨立供應商。Platts提供基本的價格數據、分析和行業洞察力，使商品和能源市場能夠以更高的透明度和效率運作。普氏服務的主要客户包括能源、石化、金屬和農業市場的生產商、貿易商和中介機構。
普氏公司的收入主要來自以下來源：
• | 訂閲收入—主要從訂閲我們的實時新聞，市場數據和價格評估，以及其他信息產品； |
• | 銷售使用費—主要包括專利市場價格數據及價格評估的發牌，以至商品交易所；及 |
• | 非訂閲收入— 會議贊助、諮詢活動和活動。 |
指數
指數公司是一家全球性的指數提供商，擁有各種各樣的指數，以滿足投資者的各種需求。指數的使命是提供透明的基準，以幫助決策，與金融界合作創造創新產品，併為投資者提供監測世界市場的工具。
指數的收入主要來自基於標準普爾和道瓊斯指數的資產相關收費，而在較小程度上則產生了訂閲收入和交易收入。具體而言，指數從以下來源產生收入：
• | 投資工具—與資產相關的費用，如交易所交易基金(ETF)和共同基金，基於標準普爾道瓊斯指數(S&P DowJones Indones)的基準，通過基於資產和基礎基金的收費產生收入； |
• | 交易所交易衍生品—根據在不同交易所上市的衍生品合約的交易量，生成基於銷售用途的特許權使用費； |
• | 與索引有關的牌照費—對場外衍生工具和零售結構性產品的固定或可變年度和按發行資產掛鈎費用；以及 |
• | 數據和自定義索引訂閲費—支持指數基金管理、投資組合分析和研究的費用。 |
段和地理數據
在截止的三年裏，我們的報告部門對營業收入、營業利潤、長期資產和地理區域的相對貢獻。2019年12月31日載於附註12-段與地理信息第8項下的合併財務報表，合併財務報表和補充數據，在本年報表格10-K。
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目錄
我們的人員
截至2019年12月31日我們在世界各地約有22，500名員工，其中約5，500人受僱於美國。
可得信息
該公司的投資者工具包包括表10-K的年度報告、委託書報表、表10-Q的季度報告、關於表格8-K的當前報告、當前的收益發布情況以及根據“交易所法”第13(A)或15(D)條提交或提供的報告的修訂。要進行在線訪問，請訪問http://investor.spglobal.com.索取印刷本，免費，可電郵至Investor.Relations@spglobal.com，或郵寄至投資者關係公司，標準普爾全球公司，紐約水街55號，紐約10041-0001。有興趣人士亦可致電投資者關係免費電話：866-436-8502(本地來電者)或212-438-2192(國際來電者)。我們網站上的信息不是，也不應被視為本協議的一部分，也不應被納入我們向證券交易委員會(“SEC”)提交的文件。
查閲公司向證券交易委員會提交的超過10年的文件，可通過公司的投資者關係網站查閲。轉到http://investor.spglobal.com並點擊SEC文件鏈接。此外，這些文件可通過其Edgar檔案系統(www.sec.gov)在委員會網站上查閲。有興趣人士亦可於上午十時至下午三時在位於華盛頓特區東北街100號的證交會公共資料室閲覽及複製公司已向證交會提交的資料，時間為上午十時至下午三時。請致電1-800-SEC-0330向委員會查詢有關公共資料室的進一步信息.
第1A項.危險因素
應仔細考慮以下風險因素和本年度報告中關於表10-K的其他信息。下面描述的風險和不確定性並不是我們面臨的唯一風險和不確定性。這些風險可能會對我們的業務、財務狀況和經營結果產生重大和不利的影響。我們目前所不知道或目前認為不重要的額外風險和不確定因素也可能損害我們的業務運作。
我們在資本市場和大宗商品市場開展業務。資本市場包括資產管理公司、投資銀行、商業銀行、保險公司、交易所、貿易公司和發行人；初級商品市場包括能源、金屬、石化和農業領域的生產者、貿易商和中介機構。某些風險因素適用於我們的個別部門，而其他風險因素則適用於全公司。
在國內和(或)全球資本市場上發行和交易的證券數量的變化、資產水平和流入投資產品的流量、利率的變化和金融市場的波動以及商品市場的波動影響到我們的業務、財務狀況或經營結果。
• | 我們的業務受到美國和世界金融市場的總體經濟狀況和波動的影響。 |
• | 全球的經濟狀況和波動普遍受到不利或不確定的經濟和政治條件的影響。此外，自然和人為災害以及大流行病或傳染病的爆發給全球資本和商品市場帶來波動和不確定性，並對總體經濟狀況產生負面影響。我們重要市場的不穩定、消極或不確定的經濟和政治狀況已破壞並可能在將來破壞商業對我們日益相互依存的重要市場或其他市場的信心。由於我們在全球經營，在許多市場都有重要的業務，任何這些市場的波動性增加或經濟放緩都可能對我們的經營結果產生不利影響。 |
• | 由於我們基於信用評級的收入的一個重要組成部分是以交易為基礎的，並且基本上取決於在資本市場上發行的債務證券的數量和美元數量，不利的金融或經濟條件，要麼降低投資者對債務證券的需求，要麼降低發行人發行這類證券的意願或能力，傾向於減少評級提供信用評級的債務發行的數量和美元數量。 |
• | 我們的指數業務受到市場波動、投資產品資產水平跟蹤指數和某些交易所交易衍生品交易量的影響。不穩定的資本市場以及改變投資方式等因素，可能會影響投資者投資和維持與指數掛鈎的投資產品的決定。 |
• | 利率或信貸息差的增加、金融市場或利率環境的波動、重大的政治或經濟事件、重大發行人違約以及其他市場和經濟因素，可能會對債券發行的總體水平、某些類別借款人的債務發行計劃、衍生品的水平產生負面影響。 |
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交易和/或所提供的信用敏感產品的類型，其中任何一種都可能對我們的業務、財務狀況或經營結果產生重大的不利影響。
• | 我們的普氏業務受到大宗商品市場波動的影響。疲弱的經濟狀況，特別是在我們的關鍵市場，包括能源行業，可能會減少對我們產品的需求，影響我們的收入和利潤。由於商品價格的波動以及實物商品和商品衍生產品的交易活動，我們在實現市場對過去或未來合同條款的持續接受方面可能遇到困難，這可能對我們的財務狀況、經營結果和現金流動產生重大不利影響。 |
• | 宏觀經濟環境的任何疲軟都可能限制我們服務的整個市場的客户預算，有可能導致他們員工人數的減少，以及對我們基於訂閲的產品的需求減少。 |
• | 上述因素通常會影響我們的業績，並可能對我們的業務、財務狀況或經營結果產生重大不利影響。 |
我們面臨着與網絡安全和保護機密信息有關的風險。
• | 我們的業務依賴於我們的計算機系統和網絡中的機密、敏感和其他類型的數據和信息的安全處理、存儲和傳輸，以及我們的第三方供應商的數據和信息的安全處理、存儲和傳輸。 |
• | 我們所有的業務都可以獲得有關公司客户的非公開信息，包括主權公司、公司發行者和世界各地的其他第三方，未經授權披露這些信息可能會影響此類客户的證券交易市場，並可能損害這些客户的競爭地位。該公司面臨的網絡風險範圍很廣，從大多數行業常見的網絡攻擊，到旨在獲得未經授權獲取某些信息或系統的更復雜和有針對性的攻擊，部分原因是我們在全球市場上的突出地位，例如我們對主權國家和企業發行者發行的債務的評級，或我們指數的構成。未經授權披露這些信息可能導致我們的客户對我們保護他們的機密信息的能力失去信心，從而導致客户停止與我們做生意。 |
• | 我們經常經歷不同程度的網絡攻擊。雖然到目前為止還沒有發生對該公司產生重大不利影響的網絡攻擊，但無法保證今後不會產生重大的不利影響。 |
• | 無論是規避安全系統、拒絕服務攻擊或其他網絡攻擊、黑客、計算機病毒或惡意軟件、員工錯誤、瀆職、物理入侵或其他行為，我們或我們的供應商的系統和網絡遭到破壞，都可能在我們或此類供應商的網站、應用程序或數據處理中造成重大中斷或故障，或可能損害與我們、我們的業務或我們的客户有關的重要信息的機密性和完整性。 |
• | 由於網絡事件、攻擊或其他安全漏洞，我們的數據和信息被盜用、不當修改、破壞、腐敗或無法獲得，可能會損害我們的品牌和聲譽，導致訴訟和監管行動，並導致客户對我們的安全措施和可靠性失去信心，這將損害我們留住客户和獲得新客户的能力。 |
• | 雖然我們投入大量資源來維護和定期更新我們的系統和程序，這些系統和程序旨在保護我們的計算機系統、軟件、網絡和其他技術資產的安全以及屬於企業和我們客户、客户和僱員的信息的保密性、完整性和可用性，但我們無法保證我們的所有安全措施都將提供絕對的安全。 |
• | 我們為避免或減輕重大事件而採取的措施可能代價高昂，而且可能是不夠的，可能是規避的，或者是過時的。雖然我們迄今尚未經歷重大事故，但任何重大事件都可能使我們遭受名譽損害、客户損失、管制行動、制裁或其他法定處罰、訴訟或經濟損失，這些損失要麼沒有投保，要麼沒有通過我們維持的任何保險得到充分賠償，並增加了處理或減輕與任何此類重大事件相關的風險的費用。 |
• | 網絡威脅正在迅速演變，變得越來越複雜。儘管我們努力確保我們的系統的完整性，但隨着網絡威脅的演變，越來越難以檢測和成功防禦，一個或多個網絡威脅可能會挫敗我們或我們的供應商為預測、檢測、避免或減輕此類威脅而採取的措施。某些用於獲得未經授權的訪問、引入惡意軟件、禁用或降級服務或破壞系統的技術可能被設計為在觸發事件之前保持休眠狀態，而且我們可能無法預測這些技術或實施適當的預防措施，因為技術經常變化或在發射前不被識別。 |
• | 考慮到我們的業務在多大程度上了解有關客户的非公開信息，我們的數據可能會被不當使用，包括我們的員工和第三方供應商進入關鍵系統的內幕交易。我們過去曾發生過涉及僱員的內幕交易事件，並不總是能夠阻止僱員或第三方供應商的不當行為。我們採取預防措施以發現和防止此類活動，包括為我們的僱員實施和培訓內幕交易政策，以及為我們的第三方履行合同義務。 |
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目錄
供應商，但這種預防措施不能保證阻止不當行為。任何因員工或第三方供應商不當行為而破壞客户信心的行為都可能損害我們的聲譽。
• | 我們為經營我們的業務而收集、使用、儲存或轉移的個人資料的盜竊、遺失或濫用，可能會大大增加保安費用或與維護合法申索有關的成本。 |
• | 我們的安全受到實際或明顯的破壞，可能損害市場對我們安全措施有效性的看法，損害我們的聲譽，並使人們對我們的產品和服務的安全失去信心。媒體或其他關於我們的系統或第三方業務合作伙伴或服務提供商的安全漏洞的報道也會對我們的品牌和聲譽產生負面影響，並對我們的業務產生實質性影響。 |
• | 上述任何一項都可能對我們的業務、財務狀況或經營結果產生重大不利影響。 |
我們經營的立法、法規和商業環境的變化可能會對我們收集、彙編、使用和發佈數據的能力產生重大和不利的影響，並可能影響我們的財務結果。
◦ | 這一領域的全球隱私立法、執法和政策活動正在迅速擴大，並創造了一個複雜的監管合規環境。遵守和實施這些與隱私相關和數據保護措施的成本可能會很高。此外，如果我們盡最大努力無意中不遵守與聯邦、州或國際隱私相關或數據保護的法律法規，這可能導致政府實體或其他人對我們提起訴訟。 |
◦ | 我們收集、彙編、使用和公佈的某些類型的信息，包括我們所有業務，特別是市場情報業務的信息，都受到我們經營地區的政府當局的監管。此外，某些隱私倡導者和政府監管機構越來越關注營銷和隱私問題，尤其是與個人隱私利益有關的問題。 |
◦ | 公眾越來越重視個人信息的使用和數據傳輸，同時制定了旨在加強數據保護、信息安全以及消費者和個人隱私的立法和條例。這些領域的法律在繼續發展，美國、歐盟(歐盟)和其他地方的隱私法的性質不斷變化，可能會影響我們對僱員、供應商和客户的個人和敏感信息的處理。 |
◦ | 歐盟全面的“一般數據隱私條例”(“GDPR”)於2018年全面生效。GDPR要求公司滿足處理個人和敏感數據的要求，包括數據的使用、保護和儲存數據的人更正或刪除這些數據的能力。 |
◦ | 如果不遵守探地雷達的要求，可能會造成高達全球收入4%的罰款。GDPR和其他類似的法律和條例，以及任何相關的調查或調查或任何其他政府行動，可能代價高昂，導致負面宣傳，增加我們的業務成本，需要大量的管理時間和注意力，並要求我們採取可能損害我們的業務的補救措施，包括罰款、要求或命令，我們修改或停止現有的商業慣例。 |
◦ | 加州消費者隱私法案(CCPA)於2020年1月1日全面生效，除其他外，要求公司向加州消費者提供新的信息披露，並賦予這些消費者新的能力選擇不銷售某些個人信息。CCPA為數據泄露提供了新的私人訴訟權利，並要求處理加利福尼亞居民信息的公司向消費者披露其數據收集、使用和共享做法的新情況，並允許消費者選擇不與第三方共享某些數據。 |
◦ | 我們的聲譽和品牌以及我們吸引新客户的能力也可能受到不利影響，如果我們失敗，或被認為失敗了，就無法對我們或第三方信息技術系統的安全漏洞作出適當反應。這種不適當的反應也可能導致類似的賠償責任。 |
◦ | 遵守GDPR、CCPA和其他當前和未來適用的國際和美國隱私、網絡安全和相關法律可能是昂貴和耗時的。還可能需要大量的資本投資和其他支出，以解決網絡安全問題，防止今後的違規行為，包括為數據被泄露者提供額外的安全技術、人員、專家和信貸監測服務的相關費用。這些費用可能是實質性的，可能會對我們在發生這些費用期間的業務結果產生不利影響，而且可能不會有意義地限制今後企圖破壞我們的信息技術系統的成功。 |
◦ | 此外，包括中國在內的其他司法管轄區也在考慮實施或已經實施了額外的限制。這些法律和條例的複雜性和數量都在增加，我們運作的各個國家之間經常發生衝突，而且衝突日益嚴重，這可能給我們帶來更大的遵守風險和成本。 |
◦ | 對隱私的持續關注可能會導致新的或修正的法律和條例。今後有關收集、彙編、使用和公佈信息和消費者隱私的法律和條例可能會限制我們的業務，增加合規或訴訟費用，不利的宣傳或收入損失，這可能對我們的業務、財務狀況和經營結果產生重大的不利影響。我們也有可能被禁止收集或傳播某些類型的數據，這可能會影響我們滿足客户需求的能力。 |
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目錄
◦ | 我們亦可能不時受到或面對有關個人資料的額外責任，如合約或聲稱自律義務或行業標準適用於我們的做法。 |
接觸訴訟、政府和監管程序、調查和調查可能對我們的業務、財務狀況或業務結果產生重大不利影響。
• | 在正常的業務過程中，無論是在美國還是在國外，我們和我們的子公司在許多法律訴訟中都是被告，而且經常是政府和監管程序、調查和調查的對象，如在第7項下所討論的，管理層對財務狀況及經營成果的探討與分析，在本年報(表格10-K)及注13中-承付款和意外開支項目8下的合併財務報表，合併財務報表和補充數據，在這份關於表格10-K的年度報告中，我們面臨着將來會發生更多的訴訟、調查和調查的風險。 |
• | 其中許多訴訟、調查和詢問都與我們的評級、指數和普氏公司的活動有關。此外，各政府和自律機構經常查詢和調查我們是否遵守適用的法律和條例，包括與我們受管制的活動和反托拉斯事項有關的法律和條例。 |
• | 任何這些程序、調查或調查最終都可能導致不利的判決、損害賠償、罰款、處罰或活動限制，這可能對我們的業務、財務狀況或業務結果產生重大不利影響。 |
• | 鑑於訴訟、政府及規管執法事宜所固有的不確定性，我們無法預測我們目前所面對的問題的最終結果或解決的時間，或在大多數情況下合理地估計最終的判決、損害賠償、罰款、刑罰或限制活動的影響。因此，我們不能保證我們目前所面對或將來可能面對的問題的結果不會對我們的業務、財務狀況或經營結果造成重大的不利影響。 |
• | 隨着訴訟或解決未決事項的進程(視情況而定)的進展，我們不斷審查現有的最新資料，並評估我們預測這些事項的結果的能力以及(如果有的話)對我們合併財務狀況、現金流量、業務和競爭狀況的影響，這可能要求我們在今後的合併財務報表中記錄負債。 |
• | 法律訴訟給公司帶來額外的費用，需要高級管理人員的注意，這可能會大大減少他們處理其他業務問題的時間。 |
• | 在缺乏與美國現有法律保護或賠償責任標準相當的法律保護或責任標準的外國法域，與法律程序有關的風險可能會加劇。此外，已經並可能繼續頒佈新的法律和條例，規定較低的賠償責任標準、轉移舉證責任或放寬訴狀要求，從而增加美國和外國法域對該公司提起訴訟的風險。這些訴訟風險往往難以評估或量化，可能對我們的業務、財務狀況或業務結果產生重大不利影響。 |
• | 我們可能沒有足夠的保險或儲備來承保這些風險，而且這些風險的存在和規模往往在相當長一段時間內仍然不為人所知，並可能對我們的業務、財務狀況或業務結果產生重大不利影響。 |
對我們在美國、歐洲和其他地方的評級業務加強監管，可能會增加我們的業務成本，從而對我們的業務、財務狀況或經營結果產生重大不利影響。
• | 金融服務業受到高度管制，發展迅速，並可能在美國、歐洲和其他地方加強監管。評級公司經營的業務在某些情況下受到2006年“信用評級機構改革法”(“改革法”)、“多德-弗蘭克華爾街改革和消費者保護法”(“多德-弗蘭克法”)、1934年美國證券交易法(“交易法”)和(或)在其開展業務的州或其他法域的法律的管制。 |
• | 在過去幾年中，美國國會、國際證券委員會組織(“IOSCO”)、證券交易委員會和歐洲委員會，包括通過歐洲證券市場管理局(“ESMA”)，以及評級機構所在的其他國家的監管機構，一直在審查評級機構的作用及其程序，以及是否需要對信用評級的發放或信用評級機構的活動加強監督或監管。地方、國家和多國機構正在審議與信用評級機構有關的其他法律、條例和規則，今後可能繼續予以審議，包括設法減少監管和投資者對信用評級的依賴的規定，以及適用於信用評級機構的責任標準。 |
• | 這些法律和法規，以及未來任何規則的制定，都可能導致對信用評級的需求減少和成本增加，而這可能是我們無法傳遞給客户的。此外，這類法律和條例的範圍、解釋和管理可能存在不確定性。我們可能需要支付大量費用，以遵守這些法律和條例，並減少罰款、處罰或其他制裁的風險。法律訴訟 |
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可能會變得越來越長，而且可能存在對賠償責任的不確定性和風險敞口。很難準確評估立法和監管要求對我們的業務和客户業務的未來影響，這些要求可能影響評級機構與發行人的溝通，作為評級分配進程的一部分，改變評級評級的制定方式，影響評級或其客户或信用評級用户的運作方式，影響評級需求並改變信用評級業務的經濟性。每一項發展都增加了發行信用評級的成本和法律風險，並可能對我們的業務、盈利能力和競爭力、對信用評級的需求和使用這種評級的方式產生重大不利影響。
• | 關於評級機構的補充資料載於項目7下，管理層對財務狀況及經營成果的探討與分析，在本年報表格10-K。 |
我們的指數和普氏公司的業務在歐洲受到一個新的和不斷變化的監管制度的制約，以及在美國和其他地方增加或改變監管的潛力。我們的指數業務受制於澳大利亞的新監管制度。我們的指數、市場情報和普氏公司的業務在歐洲受到更多的管制，我們的市場情報業務在美國和歐洲受投資諮詢的管制。這種不斷變化的監管環境會增加我們的風險、合規風險和在全球開展業務的成本，因此可能對我們的業務、財務狀況或經營結果產生重大不利影響。
• | 除了廣泛而不斷髮展的美國法律法規外，外國司法機構還採取措施加強對金融服務和大宗商品行業的監管。 |
• | 2012年10月，IOSCO發佈了“石油價格報告機構原則”(“PRA原則”)，IOSCO表示，該原則旨在提高石油價格評估的可靠性，這些評估是在受IOSCO成員監管的衍生品合同中引用的。普氏公司已採取步驟，使其業務符合“PRA原則”，並按照IOSCO在其關於“PRA原則”的最後報告中的建議，與其公佈基準的其他商品的PRA原則保持一致。 |
• | 2013年7月，IOSCO發佈了“金融基準原則”(“金融基準原則”)，其目的是通過制定與基準治理、基準質量、透明度和問責機制有關的標準，包括與指數公佈的指數和基準有關的標準，提高基準確定進程的可靠性。各指數已採取步驟，使其治理制度、控制框架和業務與“財務基準原則”保持一致，並聘請一名獨立審計員對其遵守“財務基準原則”的情況進行年度合理保證審查。 |
• | 基準行業受到歐盟的監管(“歐盟基準條例”)以及其他法域對金融基準的可能加強監管。歐盟基準條例於2016年6月30日發佈，其規定適用於2018年1月1日起生效的指數和普氏指數。ESMA還發布了進一步的指導意見，説明現有的基準管理人，如指數和普氏公司，可利用“歐盟基準條例”所載的過渡性規定，該條例規定，在2020年1月1日之前，由歐盟國家主管當局實施並獲得歐盟國家主管當局的授權，並在歐洲開展各自的基準活動。這項立法可能會導致更多的運營義務、更大的合規風險以及指數和普氏(Platts)的成本，但目前預計它們不會是實質性的，儘管確切影響尚不清楚。 |
• | 指數受到澳大利亞新的基準監管的約束，根據這項規定，指數必須獲得澳大利亞證券和投資委員會(ASX 200 Index)的許可，並接受澳大利亞證券投資委員會(ASX 200)的監管。這項立法可能會導致更多的業務義務、更大的合規風險和指數的成本，但目前預計它們不會是實質性的，儘管確切的影響仍不清楚。 |
• | 歐盟稱為“金融工具市場指令和條例”的一攬子立法措施(統稱“MiFID II”)於2014年生效，修訂和更新了“金融工具先前市場指令”(2004年)及其相關的次級立法。自2018年以來，MiFID II的實質性規定適用於歐盟所有成員國。Mifid II的規定除其他外包括：(1)關於為相關證券結算基準的授權條件和要求，並規定不歧視地進入交易所和結算所；(2)修改某些類別衍生品的分類和處理；(3)擴大受管制的交易場所類別；(4)要求將投資研究與其他服務(包括執行服務)分開，並指示投資公司必須從客户支付的專門研究付款賬户或從投資公司的利潤中支付研究費用；(5)規定在交易所強制交易某些衍生品(補充2011年“歐盟市場基礎設施條例”(EIR)中的強制性衍生品清算要求)。MiFID II方案可能導致標準普爾道瓊斯指數(S&P DowJones Indice)和普氏指數(Platts)分別獲得指數和價格評估許可的方式發生變化，還可能對該公司其他部門提供的、供歐盟內部使用的信用評級和第三方研究產品產生間接影響。Mifid II及“市場濫用規例”(“MAR”)可施加 |
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對標準普爾道瓊斯指數和普氏指數在歐盟活動的額外監管負擔，雖然確切影響和成本還不清楚。
• | 市場情報機構在美國和歐盟經營受監管的投資諮詢業務。這項業務和其他市場情報業務可能越來越多地受到新的或更嚴格的管制，這將增加業務成本，這可能對我們的業務、財務狀況或業務結果產生重大不利影響。 |
我們的國際商業活動必須符合美國的國際貿易限制，包括由美國財政部外國資產管制辦公室執行的經濟制裁條例。
• | 作為一家總部設在美國的全球性公司，我們受美國法律和法規的約束，包括經濟制裁法。這些法律包括禁止或限制向受禁運或受制裁的國家、區域、政府、個人和實體銷售或供應某些產品和服務。 |
• | 禁運和制裁法律在某些地區迅速變化，包括伊朗、俄羅斯和委內瑞拉。這些禁運和制裁法律可能影響我們繼續向這些地區推銷和(或)銷售我們的產品和服務的能力，進而對我們從這些地區獲得的收入產生不利影響。 |
• | 任何時候都可以頒佈額外的國際貿易限制，可能需要改變我們的運作，增加我們不遵守的風險。 |
• | 如果不遵守這些法律法規，可能會導致鉅額罰款和處罰，以及對我們的聲譽、業務、財務狀況和經營結果造成的重大不利影響。 |
我們的收購和其他戰略交易可能不會產生預期的結果。
• | 我們已經並期望繼續進行收購或其他戰略交易，以加強我們的業務和發展我們的公司。這類交易帶來重大挑戰和風險。 |
• | 收購目標和其他戰略性交易的市場競爭非常激烈，特別是在行業整合的情況下，這可能會影響我們完成此類交易的能力。 |
• | 如果我們未能完成這些交易，或者沒有出現這樣的擴張機會，我們的業務、財務狀況或經營結果可能會受到重大的不利影響。 |
• | 如果這類交易完成，這種交易的預期增長和其他戰略目標可能無法充分實現，或可能需要比預期更長的時間來實現，各種因素可能會對此類交易的任何預期收益產生不利影響。例如，整合過程可能需要比預期更多的資源，我們可能承擔意想不到的負債，可能會出現意想不到的監管和經營困難和支出，我們可能無法留住收購業務的關鍵人員，這種交易可能會轉移管理層對其他業務業務的關注。 |
• | 收購和其他戰略交易未能按預期進行，可能對我們的業務、財務狀況或運營結果產生重大不利影響。 |
我們可能因客户使用我們的產品而承擔責任。
• | 我們的一些產品支持客户的投資過程和其他活動，這些客户管理着數萬億美元的資產。將我們的產品作為這類活動的一部分，包括投資過程，會造成一種風險，即客户或其資產由我們的客户管理的各方可能向我們索賠數額非常大的美元，這可能對我們的業務、財務狀況或經營結果產生重大不利影響。 |
• | 我們開發或許可的產品可能包含未被發現的錯誤或缺陷，儘管測試和/或其他質量保證實踐。此類錯誤可能存在於產品生命週期的任何部分，並且可能持續存在，儘管進行了測試和/或其他質量保證實踐。部署包含此類錯誤的產品可能會損害我們的聲譽，補救此類錯誤的相關成本可能會影響我們的盈利能力。 |
• | 此外，我們的某些產品依賴於受各種內部治理和控制框架約束的專有方法、模型和流程。儘管正在進行審查和質量保證程序，但這些方法、模型和過程及其各自的投入也可能包含未被發現的錯誤或缺陷，這些錯誤或缺陷可能損害我們的聲譽，而補救這些錯誤的成本可能會對我們的盈利能力產生影響。 |
• | 任何與我們的產品有關的索賠，即使最終對我們有利，都將涉及我們管理層、人員、財政和其他資源的重大承諾，並可能對我們的聲譽產生負面影響。此外，這種索賠和訴訟可能對我們的業務、財務狀況或業務結果產生重大不利影響。 |
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競爭加劇可能導致市場份額或收入的損失。
• | 信用評級、金融研究、投資諮詢服務、市場數據、基於指數的產品、大宗商品價格評估以及與這些市場相關的新聞和信息的市場競爭激烈。評級、市場情報、普氏和指數在國內和國際上的競爭取決於許多因素，包括產品質量、客户服務、信譽、價格、地理範圍、產品範圍和技術創新。 |
• | 雖然我們的業務面臨着來自傳統內容和分析提供商(包括交易所)的競爭，但我們也面臨着來自非傳統提供商的競爭，比如資產管理公司、投資銀行和技術主導的公司，這些公司正在為它們的核心業務增加內容和分析能力。 |
• | 此外，在評級競爭的一些國家，政府可向當地評級機構提供財政或其他支助，並可不時建立官方信用評級機構、信用評級標準或評估當地發行人的程序。 |
• | 對石油和其他大宗商品價格的持續下行壓力以及這些市場的交易活動可能對普氏的收入增長率產生重大不利影響，包括訂閲費和許可費。 |
引進新的或改進的產品和服務可能會影響我們的盈利能力。
• | 我們在競爭激烈的市場中運作，這些市場不斷變化以適應客户的需求。 |
• | 為了保持競爭力，我們必須繼續投資於新的產品和改進，包括提供我們的產品和服務的新方法。 |
• | 這些因我們的投資而產生的新產品或增強型產品可能無法獲得市場的認可，也可能沒有盈利，或者比我們歷史上經歷的更少。 |
• | 由於我們的經營環境瞬息萬變，新競爭對手的崛起可能對我們現有的業務構成威脅。 |
我們開發、調整或實施新的和改進的流程和技術的能力可能會對我們的業務、財務狀況或業務結果產生不利影響。
• | 技術的迅速變化是我們經營的所有市場的一個關鍵特徵。為了在未來取得成功，我們將需要部署改進的流程和技術，以及時和成本效益的方式創新、設計、開發、組裝、測試、銷售和支持新產品和改進現有產品。 |
• | 支持新產品和增強現有產品的創新和不斷髮展需要實施需要相關變革管理努力的新的和改進的流程和技術。 |
雖然我們使用了一定水平的內部和外部資源，以減輕與實施過程和技術改進有關的風險，但我們在執行過程中可能面臨意想不到的挑戰，可能需要管理層給予比預期更多的關注，從而分散其他企業的管理時間和精力。上述因素和其他不可預見的因素也可能導致一段時間的業務中斷，以及財政資源的額外承諾。
經營成本和開支的大幅增加可能對我們的盈利能力產生重大不利影響。
• | 我們的主要開支包括僱員補償和資本投資。 |
• | 我們提供有競爭力的薪資和福利待遇，以吸引和留住發展和擴大業務所需的高素質員工。薪酬成本受一般經濟因素的影響，包括影響醫療保險和退休後福利成本的因素，以及我們所要求的僱員技能組合的任何趨勢。 |
• | 我們對信息技術、數據中心和其他技術舉措進行了大量投資，我們不能保證這種投資將帶來更多的收入。 |
• | 雖然我們相信我們在投資策略和執行實施計劃方面是審慎的，但對於這些投資的最終可收回性，我們並無保證。 |
增加免費或相對便宜的信息來源可能會減少對我們產品的需求，並可能對我們的業務、財務狀況或業務結果產生實質性的不利影響。
• | 近年來，已經有了更多免費或相對便宜的信息公開來源，特別是通過互聯網，公共雲計算和開源軟件方面的進步可能還會繼續。 |
• | 公共來源的免費或相對便宜的信息可以減少對我們產品和服務的需求。由於某些公司和組織的成本削減舉措，需求也可能減少。雖然我們相信 |
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我們的產品通過我們的分析、工具和應用程序得到加強，如果我們的客户選擇使用這些公共來源來代替我們的產品或服務，我們的財務結果可能會受到不利的影響。
客户的整合以及我們整個客户羣的人員配置水平可能會影響到我們現有的市場和收入的增長。
• | 我們的業務有一個客户羣，主要由公司、金融服務和大宗商品行業的成員組成。這些行業的合併和收購所產生的客户整合會導致公司數量和勞動力的減少，從而影響我們客户羣的規模。 |
• | 我們努力降低運營成本的客户可能會尋求減少他們在我們產品和服務上的開支。如果大量較小的客户或相當數量的大客户減少對我們的支出，我們的業務、財務狀況或經營結果可能會受到重大和不利的影響。 |
• | 或者，客户可以使用其他策略來減少他們在金融和商品市場產品和服務上的總體支出，方法是將他們的支出與較少的供應商合併，包括選擇其他成本較低的供應商，或者自己採購他們對金融和商品市場產品和服務的需求。如果客户選擇與其他供應商而不是我們合併在金融和商品市場產品和服務上的支出，如果我們輸給了價格較低的競爭對手，或者如果客户選擇自我來源他們的產品和服務需求，我們的業務、財務狀況或運營結果可能會受到重大和不利的影響。 |
• | 我們的指數業務收入的一大部分集中在我們的一些最大的客户，他們管理着指數基金和交易所交易基金的大量資產。從我們最大的客户那裏損失很大一部分收入可能會對我們的業務、財務狀況或經營結果產生實質性和不利的影響。 |
如果我們失去了重要的外部數據和產品供應商，或者這些供應商的數據或產品有錯誤或延遲，我們可能無法向我們的客户提供他們想要的信息和產品。
• | 我們生產產品和開發新產品的能力取決於其他供應商的產品，包括某些數據、軟件和服務供應商的產品。我們的一些產品及其相關價值取決於我們的數據供應商的更新，我們的大部分信息和數據產品依賴於對歷史數據和當前數據的持續訪問。 |
• | 我們以多種方式利用第三方數據源提供的某些數據，包括來自世界各地某些證券交易所的大量數據。 |
• | 如果我們的供應商提供的數據有錯誤、延遲、設計缺陷、無法以可接受的條件獲得或根本無法獲得，則可能對我們的業務、財務狀況或業務結果產生重大不利影響。 |
• | 我們與數據供應商的一些協議允許他們在短時間內取消。終止一項或多項重要的數據協議，或排除、限制使用或與數據提供者的信息有關的訴訟，可能會減少我們使用的現有信息(並向我們的客户提供)，並可能對我們的業務、財務狀況或業務結果產生重大不利影響。 |
我們保護知識產權的能力可能會影響我們的競爭地位。
• | 我們認為我們的許多產品和服務是專有的。如果不充分保護我們的知識產權，就會損害這些資產的價值和收入，損害我們的聲譽，影響我們有效競爭的能力。我們收購的企業也可能擁有知識產權組合，這增加了管理我們的知識產權組合和保護我們的競爭地位的複雜性。 |
• | 我們的產品包含通過各種數字和其他媒體提供的知識產權。我們能否取得預期的成果，在一定程度上取決於我們是否有能力保護我們的知識產權不受侵犯和盜用。我們的業務、財務狀況或經營結果可能會受到某些司法管轄區和市場對知識產權和專有權利的法律和技術保護不足或不斷變化的重大和不利影響。例如，我們在美國貿易代表辦公室維持的優先觀察清單所列的若干國家做生意，這些國家目前被認為比其他一些法域一般對高度敏感的知識產權提供的保護較少。在上述等司法管轄區內，缺乏強有力的專利及其他高度認可的知識產權保護，可能會大大增加我們在未經授權披露或使用知識產權方面的脆弱性，並削弱我們的競爭地位。 |
• | 我們的產品還包含第三方知識產權來源。我們對此類第三方知識產權的任何侵犯都可能導致相關來源協議的終止、訴訟和名譽損害，從而對我們的業務、財務狀況或經營結果產生重大和不利的影響。 |
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近期和未來的立法、監管改革或在美國現任政府領導下的政策變化，可能會對我們的業務和運營結果產生重大影響。
美國現任政府的立法、監管改革或政策變化，如金融服務監管改革、美國石油放松管制、政府支持的企業改革和基礎設施支出的增加，以及貿易政策(包括制裁)的重大變化，都可能對我們的業務產生影響。任何被放棄的變化都可能直接影響我們的經營結果和現金流；這種變化也可能通過增加金融和大宗商品市場的波動性和不確定性而影響我們的業務。目前，我們無法預測這些變化的範圍或性質，也無法評估這種潛在變化可能對我們的業務結果或現金流量產生的總體影響。
• | 2017年在美國頒佈的“減税和就業法案”(TCJA)顯著改變了適用於在美國註冊的公司的税收規則。公司税率降低、合格物業的全額支出、離岸收益的徵税、利息費用扣除的限制以及市政債券免税額的改變等，都可能影響對我們產品和服務的需求。雖然在TCJA生效後發行的債券較通常為低，但在現階段，我們無法評估這些法例對我們的經營結果或較長期的現金流量可能有何整體影響。此外，“TCJA”在某些方面不明確，需要國內税務局和國家税務當局解釋和執行條例，“TCJA”可能會受到修正和技術糾正，其中任何一項都可能減少或增加“TCJA”的影響。 |
英國退出歐盟之前和之後的監管變化和經濟狀況可能對我們的業務和業務結果產生重大不利影響。
• | 聯合王國(“聯合王國”)的選民於2016年通過公投批准退出歐盟，2017年，聯合王國援引“歐盟條約”第50條，開始脱離歐盟(“退歐”)的進程，並於2020年1月31日正式退出歐盟。目前正在就英國與歐盟未來關係的條款進行談判。預計英國將進入一個過渡期，至2020年12月31日，允許就一項自由貿易協議進行談判。英國退出歐盟對英國和歐盟成員國的經濟造成的後果仍是未知和不可預測的。 |
• | 英國退歐對該公司的影響將在一定程度上取決於關税、貿易和其他談判的結果。此外，英國退歐可能導致法律不確定性，並導致英國和歐盟之間的國家法律和法規可能存在分歧，因為英國決定應取代或複製哪些歐盟法律，而歐盟決定如何處理源自英國的受監管活動(例如信用評級機構的活動)。我們的業務受到歐洲金融服務和大宗商品行業日益嚴格的監管。歐盟監管的潛在變化和(或)英國的額外監管可能會給我們的企業帶來更多的運營義務和成本。特別是，我們的評級業務將首次受到金融行為監管局(FCA)的監管，自2021年1月1日起生效。 |
• | 英國退歐對移民政策的改變可能會對我們為歐洲業務留住人才的能力產生不利影響。 |
• | 英國退歐的任何影響，以及我們無法預料的其他影響，都可能對我們的業務、商業機會、經營結果、財務狀況和現金流產生不利影響。鑑於即將進行的談判缺乏確定性，造成的風險是，儘管我們投入了寶貴的資源，為英國退歐對我們歐洲行動的影響進行了徹底的準備，但我們可能沒有為意外的結果做好充分的準備。 |
如果我們遇到災難或其他業務連續性問題，我們無法成功地恢復，就可能造成物質經濟損失、人力資本損失、管制行動、名譽損害或法律責任。
• | 如果我們遭遇地震、颶風、洪水、恐怖襲擊、大流行或傳染病的爆發(包括但不限於2019年的新型冠狀病毒、埃博拉病毒、茲卡病毒、禽流感、嚴重急性呼吸系統綜合症、H1N1(豬流感)和中東呼吸道綜合症)、安全漏洞、網絡攻擊、電力損失、電信故障或其他自然或人為災難，我們能否繼續運作，部分取決於我們的人員、辦公設施以及我們的計算機、電信和其他相關係統和操作的正常運作。在這種情況下，我們可以在我們業務的特定領域，例如關鍵的執行官員或人員方面遇到業務挑戰，這些挑戰可能對我們的業務產生重大的不利影響。 |
• | 我們定期評估和採取措施，以改善我們現有的業務連續性計劃和關鍵的管理繼任。然而，一場重大規模的災難或影響到我們在區域內或跨區域的某些關鍵業務區域，或者如果我們遇到災難或其他業務連續性問題，我們無法成功地恢復，可能會是實質性的。 |
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中斷我們的業務運作，造成物質經濟損失、人力資本損失、監管行為、名譽損害、客户關係受損或法律責任。
外包我們業務的某些方面可能導致中斷和增加成本。
• | 我們已經將某些功能外包給第三方服務提供商，以利用領先的專業能力並實現成本效益。外包這些功能涉及到第三方服務提供商可能無法按照我們的標準或法律要求執行，可能無法產生可靠的結果，可能無法及時執行，可能無法維護我們專有信息的機密性，或者根本無法執行。這些第三方不履行他們對我們的合同、監管、保密或其他義務，可能導致物質經濟損失、更高的成本、管制行動和名譽損害。 |
• | 外包這些功能還涉及第三方服務提供商可能無法保持足夠的物理、技術和行政保障來保護我們機密信息和數據的安全的風險。如果這些第三方不維持這些保障措施，可能導致未經授權進入我們的系統，或造成系統或網絡中斷，從而導致機密信息或數據的不當披露、監管處罰和補救費用。 |
• | 我們還依賴於第三方的業務基礎設施和系統，我們與第三方合作，並將運營和技術功能的維護和開發外包給第三方雲基礎設施。我們的雲基礎設施提供商或其他服務提供商可能會經歷系統故障或故障、停機、停機、網絡攻擊、財務狀況的不利變化、破產或其他不利條件，這些都可能對我們的業務和聲譽產生重大不利影響。因此，我們計劃增加我們外包給“雲”或其他第三方的基礎設施的數量，可能會增加我們的風險暴露。 |
我們嚴重依賴網絡系統和互聯網，任何故障或中斷都可能對我們為客户服務的能力產生不利影響。
• | 我們的許多產品和服務都是以電子方式交付的，我們的客户依賴於我們快速處理交易和在基於計算機的網絡上交付大量數據的能力。我們的客户還依賴於我們的電子遞送系統、我們的網站和因特網的持續容量、可靠性和安全性。 |
• | 我們以電子方式交付產品和服務的能力可能因基礎設施或網絡故障、惡意軟件或缺陷軟件、人為錯誤、自然災害、第三方互聯網供應商的服務中斷或政府監管的加強而受到損害。 |
• | 延遲以電子方式交付產品和服務的能力可能會損害我們的聲譽並導致客户流失。此外，我們的一些客户委託我們在我們的服務器上存儲和保護他們的數據和信息。 |
• | 儘管我們有包括主要數據中心備份設施的災難恢復計劃，但我們的系統並不總是完全宂餘的，而且我們的災難規劃可能並不總是足夠的或有效的。因此，這些幹擾可能影響我們存儲、處理和保護這些數據和信息的能力。 |
我們的業務和基礎設施可能出現故障或故障，這可能對我們的業務、財務狀況或運營結果產生重大不利影響。
• | 我們開展業務的能力可能會受到支持我們企業和我們所在社區的基礎設施中斷的重大和不利影響，包括紐約市、我們總部所在地以及我們在世界各地設有辦事處的主要城市。 |
• | 這可能包括破壞我們或第三方使用的有形或技術基礎設施，無論是由於人為錯誤、自然災害、電力損失、電信故障、闖入、破壞、蓄意破壞行為、恐怖主義行為、政治動亂、戰爭或其他原因。我們為保護和計劃我們的主要操作系統的潛在中斷所做的努力可能並不成功。 |
• | 我們依靠我們的信息技術環境和某些關鍵的數據庫、系統和應用程序來支持關鍵的產品和服務。我們相信，我們有適當的政策、程序和內部控制，以確保我們的信息技術的穩定性，提供安全，防止未經授權進入我們的系統，並保持業務連續性，但我們的業務可能會受到重大幹擾，我們的業務、財務狀況或業務結果可能會受到意想不到的系統故障、數據損壞或未經授權進入我們系統的不利影響。 |
• | 我們也沒有完全宂餘的系統，我們的大部分較小的辦公地點和低風險系統，我們的災難恢復計劃不包括恢復非必要的服務。如果在我們的某個地點或系統發生中斷，而我們在這些地點的人員或依賴這些系統的人無法利用其他系統或 |
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與其他地方溝通或到其他地方旅行，這些人與我們的客户和客户的服務和互動能力可能會受到影響。
• | 我們不能確切地預測我們的失敗或第三方的失敗可能造成的所有不利影響，無法有效地處理和解決這些拖延和中斷問題。對我們的業務或基礎設施的破壞可能對我們的業務、財務狀況或業務結果產生重大不利影響。 |
無法吸引和留住關鍵的合格人員可能會對我們的業務和業務結果產生重大的不利影響。
• | 我們的產品和服務的開發、維護和支持取決於我們的高技能、受過教育和訓練有素的員工的知識、經驗和能力。因此，我們的業務依賴於成功地吸引和留住有才華的員工。如果公司在招聘方面不太成功，或者無法留住關鍵員工，那麼其開發和交付成功產品和服務的能力或實現戰略目標的能力可能會受到不利影響。 |
我們的聲譽、信譽和品牌是我們公司的關鍵資產和競爭優勢，我們的業務可能受到我們在市場上的感知方式的影響。
• | 我們的信譽、信譽和我們品牌的實力是我們的關鍵競爭優勢。 |
• | 鑑於我們在金融和大宗商品市場的作用，我們吸引和留住客户的能力受到外界對我們聲譽、信譽和品牌的獨特看法的影響。 |
• | 負面的看法或宣傳可能損害我們在客户、前景、監管機構和公眾中的聲譽，這可能對我們吸引和留住客户、僱員和供應商以及合適的收購人選或其他組合的能力產生負面影響。 |
• | 損害我們的聲譽、信譽和品牌可能會對我們的業務和經營結果產生實質性的不利影響。 |
我們在新市場的擴張和投資可能並不成功。
• | 我們相信，我們仍然有很大的機會將我們的業務擴展到主要的地理和產品市場(包括中國和ESG)，我們正在進行這樣的擴張努力。向新市場的擴張需要大量的投資和管理層的關注。我們不能保證這些市場會如預期般發展，或在這些市場取得成功；如果我們不這樣做，我們便可能無法收回投資，把業務擴展至這些市場，亦可能會放棄在利潤較高的市場的機會，這會對我們的業務、財務狀況及經營結果造成不利影響。 |
我們面臨着與我們業務的全球性有關的多重風險。
• | 我們活動的地理範圍使我們面臨重大的法律、經濟、業務、市場、合規和聲譽風險。除其他外，這些風險包括： |
▪ | 世界各地的經濟和政治狀況， |
▪ | 通貨膨脹， |
▪ | 利率和貨幣匯率的波動， |
▪ | 外國政府可能對我們的非美國子公司的貨幣兑換或股息支付或其他匯款施加限制， |
▪ | 不同的會計原則和標準， |
▪ | 税收意外增加或美國或外國税法的變化， |
▪ | 遵守外國政府機構管理的各種外國法律和條例(包括税收制度)的潛在成本和困難，其中一些可能與美國或其他法律來源相沖突， |
▪ | 適用法律和規章要求的變化， |
▪ | 國有化、徵用、價格管制和其他限制性政府行動的可能性， |
▪ | 與熟悉程度更高、經營歷史更長和(或)得到地方政府或其他機構支持的地方評級機構競爭，以及 |
▪ | 內亂、恐怖主義、不穩定的政府和法律制度等因素。 |
任何這些領域的不利發展都可能對我們的業務、財務狀況或業務結果產生重大不利影響。
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目錄
• | 此外，我們還須遵守複雜的美國、歐洲和其他適用於我們海外業務的當地法律和法規，包括貿易制裁法、反腐敗和反賄賂法，如“美國外國腐敗行為法”和“2010年英國賄賂法”、“反洗錢法”和其他金融犯罪法。我們的內部控制、政策和程序以及與這些主題相關的員工培訓和合規計劃可能無法有效防止僱員、承包商或代理人違反或規避此類內部政策和違反適用的法律和法規。如果認定我們違反了這些法律，可能會對我們的聲譽、業務、財務狀況或經營結果產生重大不利影響。 |
• | 遵守適用於我們國際業務的國際和美國法律法規，增加了在外國管轄範圍內開展業務的成本。違反這些法律和條例可能導致罰款和處罰、刑事制裁、行政補救或對商業行為的限制，並可能對我們的聲譽、吸引和留住僱員的能力、我們的業務、財務狀況或經營結果產生重大不利影響。 |
• | 禁運和制裁法律在某些地區迅速變化，包括俄羅斯、伊朗和委內瑞拉。這些禁運和制裁法律可能影響我們繼續向這些地區推銷和(或)銷售我們的產品和服務的能力。此外，雖然我們有一個旨在減少可能違反進出口法律和制裁的遵守方案，但違反這些法律或制裁可能會對我們的聲譽、商業、財務狀況和業務結果產生不利影響。 |
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目錄
第1B項未解決的工作人員意見
沒有。
第2項特性
我們的公司總部位於紐約水街55號，紐約，10041。我們在107個地點租賃辦公設施；34個在美國。此外，我們在7個地點擁有不動產，其中2個在美國。我們的房產主要由我們每個部門使用的辦公空間組成。我們相信，我們的所有設施都得到很好的維護，適合並足以滿足我們目前的需要。
第3項法律程序
有關我們的法律程序的資料，請參閲注13-承付款和意外開支在第8項下，合併財務報表和補充數據，在本年報表格10-K。
第4項礦山安全披露
不適用。
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目錄
有關執行主任的資料
以下人士是本公司的行政人員：
名字 | 年齡 | 位置 | ||
道格拉斯·彼得森 | 61 | 總裁兼首席執行官 | ||
Ewout L.Steenbergen | 50 | 執行副總裁，首席財務官 | ||
收視率 | ||||
約翰·L·貝里斯福德 | 56 | 標準普爾全球評級總裁 | ||
市場情報 | ||||
張愛玲 | 44 | 標準普爾全球市場情報機構總裁 | ||
普拉茨 | ||||
馬丁·弗雷恩克爾 | 59 | S&P Global Platts總裁 | ||
指數 | ||||
小亞歷山大·馬圖裏。 | 61 | 標準普爾道瓊斯指數首席執行官 | ||
標準普爾全球函數 | ||||
考特尼·C·蓋杜迪奇 | 44 | 公共事務執行副總裁 | ||
S.Swamy Kocherlakota | 53 | 執行副總裁，首席信息官 | ||
史蒂文·肯普斯 | 55 | 執行副總裁、總法律顧問 | ||
南希·盧奎特 | 54 | 執行副總裁，首席風險官 | ||
迪米特拉·馬尼斯 | 54 | 執行副總裁，首席人事官 | ||
Berisford先生在2015年11月3日成為標準普爾全球評級公司總裁之前，自2011年起擔任人力資源執行副總裁。在此之前，他在百事公司擔任高級管理職務，包括百事飲料公司人力資源高級副總裁。
張女士在擔任總裁之前，標準普爾全球市場情報部門於2019年1月2日擔任全球風險服務主管、標準普爾全球首席戰略官，並曾擔任標普全球評級公司的管理職位。在加入S&P Global之前，她在諮詢業工作，先是在埃森哲的金融服務戰略部門工作，後來在米切爾·麥迪遜諮詢公司(Mitchell Madison Consulting)擔任合夥人。
Fraenkel先生在2016年9月成為標準普爾全球平臺(S&P Global Platts)總裁之前，他是全球內容主管，負責領導普氏450名成員的全球編輯和分析團隊，同時也是普氏執行委員會(Platts執行委員會)的成員，負責該部門在數據、定價、新聞和分析方面的戰略和產品。弗雷恩克爾於2015年6月從芝加哥商品交易所集團(CME Group)加盟標準普爾全球平臺(S&P Global Platts)，擔任該集團董事總經理兼全球能源主管。
Geduldigg女士在2015年5月1日擔任公共事務執行副總裁之前，自2013年起擔任全球政府和公共政策執行主任，並擔任標準普爾全球評級公司全球監管事務副總裁。在此之前，她是金融服務論壇的董事總經理和聯邦政府關係負責人。
Kocherlakota先生在2020年1月13日擔任執行副總裁、首席信息官之前，自2018年1月1日起擔任首席信息官，自2017年7月起擔任基礎設施和雲及企業服務全球主管。在此之前，他曾擔任Visa公司全球技術運營和基礎設施部門的高級副總裁。
Kemps先生在2016年8月成為標準普爾全球公司執行副總裁、總法律顧問之前，他曾在廣達服務公司擔任執行副總裁和總法律顧問，負責監督所有法律事務，並就監管、道德和合規事項為該業務提供諮詢。在加入廣達之前，他曾擔任赫斯零售公司和迪恩食品公司的總法律顧問。
盧奎特女士在他於2020年1月9日成為執行副總裁兼首席風險官之前，自2016年6月起擔任標準普爾全球公司高級副總裁、首席風險和審計主管，之前是該公司的首席審計官，她以該職位領導標準普爾全球內部審計職能和標準普爾全球評級的評級風險審查職能。
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目錄
在加入該公司之前，盧奎特女士是Avaya公司的副總裁和總審計長，之前她是普華永道內部審計和全球風險管理服務實踐的合夥人。
馬尼斯女士在2018年5月15日成為執行副總裁、首席人事長之前，他是Revlon公司的首席人力資源官。在加入露華濃之前，她曾擔任雅詩蘭黛公司全球人才高級副總裁。她曾在OpenLink和湯森路透工作。
Matturri先生在2012年7月2日成為標準普爾道瓊斯指數的首席執行官之前，曾擔任標準普爾指數的執行董事總經理。在加入標準普爾指數之前，Matturri先生曾擔任北方信託全球投資公司(NTGI)的高級副總裁兼全球股票指數管理總監。他曾在德意志資產管理公司(DeutscheAssetManagement)的指數和定量投資業務以及紐約銀行擔任管理職務。
彼得森先生他在2013年11月1日成為公司總裁兼首席執行官之前，自2011年起擔任標準普爾全球評級(當時被稱為標準普爾評級服務)總裁。在此之前，他是花旗銀行的首席運營官。
Steenbergen先生在2016年11月成為標準普爾全球公司的執行副總裁和首席財務官之前，他是Voya金融公司的執行副總裁和首席財務官。在擔任Voya的首席財務官之前，Steenbergen先生是荷蘭國際集團的首席財務官和首席風險官，並擔任荷蘭國際集團的若干管理職務，包括擔任香港的區域總經理和荷蘭ING集團公司RVS的首席執行官。
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第二部分
第5項註冊人普通股市場、股東相關事項及證券發行人購買
普通股
標準普爾全球公司2016年4月28日，該公司開始以其新的代號“SPGI”進行交易。此前，該公司的普通股在紐約證券交易所(“NYSE”)以“MHFI”為代號進行交易。截至目前為止，我們普通股的記錄保持者的大致人數2020年1月24日曾.2,918.
下面的業績圖表將我們過去五年的累計股東總收益與整體市場(即標準普爾500指數)和我們的同行集團的業績指標進行了比較。同行集團由下列公司組成：穆迪公司、CME集團公司、MSCI公司、FactSet Research Systems Inc.、IHS Markit Ltd.、Verisk Analytics公司。和洲際交易所公司收益假定在2014年12月31日投資100美元，總回報包括通過以下方式進行的分紅再投資2019年12月31日.
股利
我們預計將繼續執行定期支付現金紅利的政策，儘管對未來的股利支付沒有任何保證，因為它們取決於未來的收益、資本要求和我們的財務狀況。定期每季分紅我們的普通股2019和2018情況如下：
2019 | 2018 | ||||||
2019年每季度0.57美元 | $ | 2.28 | |||||
2018年每季度0.50美元 | $ | 2.00 | |||||
在2020年1月29日，董事會批准增加普通股季度股息$0.57每股0.67美元。
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目錄
普通股轉讓代理和登記
Computershare是S&P Global的傳輸代理。計算機共享維護公司註冊股東的記錄，並能協助提供各種與股東相關的服務。
股東信件應郵寄給：
計算機共享
P.O.方框505000
路易斯維爾，肯塔基州40233-5000
通宵信件應郵寄給：
計算機共享
南四街462號，1600號套房
路易斯維爾，肯塔基州40202
請訪問投資者中心™網站，查看和管理股東賬户，在線網址為www.ComputerShare.com/Investor
股東協助：
在美國和加拿大： | 800-952-9245 |
在美國和加拿大之外： | 201-680-6578 |
為聽力受損者提供的TDD： | 800-231-5469 |
美國和加拿大以外的TDD： | 781-575-4592 |
電郵地址： | 網絡查詢@ComputerShare.com |
股東在線查詢 | https://www-us.computershare.com/investor/Contact |
證券回購
2013年12月4日，董事會批准了一項股票回購計劃，授權購買至多5000萬股票，大約是18%公司當時的流通股。在2019年第四季度，我們回購了50萬股股票，其中包括10萬從我們於2019年8月5日簽訂的加速回購(ASR)協議中獲得的股票。有關ASR協議的進一步討論見注9-衡平法綜合財務報表和補充數據，載於表格10-K的年度報告。截至2019年12月31日, 470萬股票仍在我們目前的回購計劃之下。
回購的股份可用於一般公司用途，包括為股票補償計劃發行股票，並抵消行使僱員股票期權的稀釋效應。我們目前的回購計劃沒有到期日，根據這一計劃購買可以不時在公開市場和私人交易，視市場情況而定。
下表提供了我們在第四四分之一2019根據我們目前的股份回購計劃(c欄)。除這些購買外，第(A)欄所列股份的數目，包括為履行僱員扣繳税款而向我們投標的普通股股份(我們根據該等股份在歸屬日期的公平市價回購該等股份)。在本季度內，除以下提到的回購外，沒有其他股票回購。
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目錄
期間 | (A)購買的股份總數 | (B)每股支付的平均同等價格 | (C)作為 公開宣佈的項目的一部分 | (D)在這些方案下仍可購買的最高可轉讓股份數量 | |||||||||
2019年10月1日至10月31日1 | 278,033 | $ | 250.62 | 276,207 | 4.9 | 百萬美元 | |||||||
2019年11月1日至11月30日 | 120,126 | 260.54 | 118,042 | 4.8 | 百萬美元 | ||||||||
2019年12月1日至12月31日 | 116,830 | 270.68 | 111,466 | 4.7 | 百萬美元 | ||||||||
共計-QTR | 514,989 | $ | 257.49 | 505,715 | 4.7 | 百萬美元 | |||||||
1 包括從我們於2019年8月5日簽訂的ASR協議中收到的10萬股股票。
權益補償計劃
有關根據我們的權益補償計劃獲授權的證券的資料，請參閲第12項，某些受益所有人的擔保所有權和管理及相關股東事項.
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目錄
項目6。選定財務數據
(單位：百萬，但每股數據除外) | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | 2015 | |||||||||||||||
損益表數據： | ||||||||||||||||||||
收入 | $ | 6,699 | $ | 6,258 | $ | 6,063 | $ | 5,661 | $ | 5,313 | ||||||||||
經營利潤 | 3,226 | 2,790 | 2,583 | 3,341 | 1,908 | |||||||||||||||
税前收入 | 2,930 | 1 | 2,681 | 2 | 2,461 | 3 | 3,188 | 4 | 1,815 | 5 | ||||||||||
所得税準備金 | 627 | 560 | 823 | 6 | 960 | 547 | ||||||||||||||
可歸因於標準普爾全球公司的淨收入。 | 2,123 | 1,958 | 1,496 | 2,106 | 1,156 | |||||||||||||||
標準普爾全球公司的每股收益。普通股東： | ||||||||||||||||||||
基本 | 8.65 | 7.80 | 5.84 | 8.02 | 4.26 | |||||||||||||||
稀釋 | 8.60 | 7.73 | 5.78 | 7.94 | 4.21 | |||||||||||||||
每股股息 | 2.28 | 2.00 | 1.64 | 1.44 | 1.32 | |||||||||||||||
業務統計： | ||||||||||||||||||||
平均股本回報率7 | 377.5 | % | 292.6 | % | 222.3 | % | 472.0 | % | 324.3 | % | ||||||||||
税前收入佔營業收入的百分比 | 43.7 | % | 42.8 | % | 40.6 | % | 56.3 | % | 34.2 | % | ||||||||||
業務淨收益佔業務收入的百分比 | 34.4 | % | 33.9 | % | 27.0 | % | 39.4 | % | 23.9 | % | ||||||||||
資產負債表數據： | ||||||||||||||||||||
營運資本8 | $ | 1,619 | $ | 957 | $ | 1,110 | $ | 1,060 | $ | 388 | ||||||||||
總資產 | 11,348 | 9,441 | 9,425 | 8,669 | 8,183 | |||||||||||||||
債務總額9 | 3,948 | 3,662 | 3,569 | 3,564 | 3,611 | |||||||||||||||
可贖回的非控制權益 | 2,268 | 1,620 | 1,352 | 1,080 | 920 | |||||||||||||||
衡平法 | 536 | 684 | 766 | 701 | 243 | |||||||||||||||
僱員人數 | 22,500 | 21,200 | 20,400 | 20,000 | 20,400 | |||||||||||||||
1 | 包括下列項目的影響：與養卹金有關的費用1.13億美元，與提早償還5，600萬元高級債券有關的費用資產處置收益4900萬美元，員工遣散費2500萬美元，Kensho留用相關費用2100萬美元，租賃減值1100萬美元，收購相關成本400萬美元，以及從收購中攤銷的無形資產1.22億美元。 |
2 | 包括下列項目的影響：法律結算費用7 400萬美元，Kensho與保留有關的費用3 100萬美元，與企業處置和僱員遣散費有關的重組費用2 500萬美元，租賃減值1 100萬美元，養卹金相關費用500萬美元，購置無形資產攤銷1.22億美元。 |
3 | 包括以下項目的影響：法律結算費用5500萬美元，僱員遣散費4400萬美元，退出租賃設施的費用2500萬美元，非現金收購和處置相關調整1500萬美元，養老金相關費用800萬美元，資產核銷200萬美元，以及從收購中攤銷無形資產9800萬美元。 |
4 | 包括以下項目的影響：從我們的處置中獲得11億美元的收益，與法律結算保險淨追回額1 000萬美元有關的福利，與處置有關的費用4 800萬美元，與技術有關的減值費用2 400萬美元，僱員遣散費600萬美元，處置相關準備金釋放300萬美元，與收購有關的費用100萬美元，以及從收購中攤銷的無形資產9 600萬美元。 |
5 | 包括下列項目的影響：與已確定的業務效率有關的費用主要與僱員離職費5 600萬美元有關，法律結算費用淨額5 400萬美元，與購置有關的費用3 700萬美元，從購置的6 700萬美元無形資產的處置和攤銷中獲得1 100萬美元的收益。 |
6 | 其中包括美國税收改革導致的1.49億美元税收支出，主要是與被視為匯回外國收入有關的税收支出，這筆支出被與前一年資產剝離有關的2100萬美元税收優惠部分抵消。 |
7 | 包括2019年4 900萬美元收益和2016年11億美元處置收益的影響。 |
8 | 營運資本按流動資產減去流動負債計算。 |
9 | 包括截至2017年12月31日和2015年12月31日的短期債務3.99億美元和1.43億美元。 |
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項目7。管理層對財務狀況及經營成果的探討與分析
下面的管理討論和分析(“MD&A”)敍述了標準普爾全球公司的運營結果和財務狀況。(連同其合併的子公司“公司”、“我們”、“我們”或“我們”)2019年12月31日和2018分別。MD&A應與本年度10-K表截至年度的合併財務報表及附註一併閲讀。2019年12月31日，是按照美國普遍接受的會計原則編制的。(“美國公認會計原則”)。
MD&A包括以下幾部分：
• | 概述 |
• | 業務結果 |
• | 流動性與資本資源 |
• | 非公認會計原則財務信息的調節 |
• | 臨界會計估計 |
• | 近期會計準則 |
以下某些陳述是1995年“私人證券訴訟改革法”所指的前瞻性陳述。此外，對未來業務結果和現金流量的任何預測都有很大的不確定性。見本報告第4頁的前瞻性聲明。
概述
我們是向全球資本和商品市場提供透明和獨立評級、基準、分析和數據的領先供應商。資本市場包括資產管理公司、投資銀行、商業銀行、保險公司、交易所、貿易公司和發行人；商品市場包括能源、石化、金屬和農業領域的生產者、貿易商和中介機構。
我們的業務包括四個可報告的部門：標準普爾全球評級(“評級”)、標準普爾全球市場情報(“市場情報”)、標準普爾全球評級(“普氏”)和標準普爾道瓊斯指數(“指數”)。
• | 評級是一家獨立的信用評級、研究和分析機構，為投資者和其他市場參與者提供信息、評級和基準。 |
• | 市場情報公司是一家全球提供多資產類數據、研究和分析能力的公司，它整合了跨資產分析和桌面服務。 |
• | 普氏是大宗商品和能源市場信息和基準價格的領先獨立供應商。 |
• | 指數公司是一家全球指數提供商，為投資顧問、財富管理公司和機構投資者提供各種各樣的估值和指數基準。 |
主要投資組合變化
最近，我們的投資組合在2020年1月發生了以下重大變化：
• | 在2020年1月，我們完成了從RobecoSAM公司收購ESG評級業務，其中包括廣泛採用的SAM*公司可持續性評估，這是對公司可持續性做法的年度評估。此次收購將鞏固我們作為主要資源的地位，為我們的客户提供必要的環境、社會和治理(“ESG”)洞察力和產品解決方案。通過這次收購，我們將能夠為客户提供更加透明、健壯和全面的ESG解決方案。 |
在結束的三年中，我們的投資組合發生了以下重大變化2019年12月31日:
• | 2018年4月，我們收購了Kensho技術公司。(“Kensho”)，價值約5.5億美元，除現金外，還包括現金和股票。Kensho是為華爾街一流的全球銀行和投資機構以及國家安全機構提供下一代分析、人工智能、機器學習和數據可視化系統的領先供應商。從2019年第一季度開始，Kensho主要客户的收入合同義務被轉移到市場情報部門履行。由於這一轉移，從2019年1月1日起 |
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目錄
與Kensho客户簽訂合同的收入反映在市場情報部門的業績中。2018年，與Kensho客户簽訂合同的收入在公司收入中得到了報告。
增加股東回報
在結束的三年內2019年12月31日通過股票回購和季度分紅，我們向股東返還了約54億美元：我們完成了約39億美元的股票回購，並分配了總計約15億美元的定期季度股息。此外，在2020年1月29日，董事會批准增加普通股季度股息$0.57每股0.67美元。
關鍵結果
(以百萬計) | 截至12月31日的年度， | %變化1 | |||||||||||||
2019 | 2018 | 2017 | 19比18 | ‘18對’17 | |||||||||||
收入 | $ | 6,699 | $ | 6,258 | $ | 6,063 | 7% | 3% | |||||||
經營利潤 2 | $ | 3,226 | $ | 2,790 | $ | 2,583 | 16% | 8% | |||||||
經營利潤率% | 48 | % | 45 | % | 43 | % | |||||||||
稀釋每股淨收益 | $ | 8.60 | $ | 7.73 | $ | 5.78 | 11% | 34% | |||||||
1 | 整個MD&A表中的百分比變化是根據實際數字計算的，而不是表示的四捨五入數字。 |
2 | 2019年包括銷售RigData和SPIA的收益分別為2 700萬美元和2 200萬美元，僱員遣散費2 500萬美元，Kensho與保留有關的費用2 100萬美元，租賃減損1 100萬美元，與購置有關的費用400萬美元。2018年包括法律和解費用7 400萬美元、Kensho留用相關費用3 100萬美元、與企業處置有關的重組費用和僱員遣散費2 500萬美元以及租賃減值1 100萬美元。2017年包括5500萬美元的法律結算費用、4400萬美元的員工遣散費、2500萬美元的租賃設施退出費、1500萬美元的非現金收購和處置調整以及200萬美元的資產核銷。2019和2018還包括從以下方面獲得的無形資產的攤銷1.22億美元和2017包括從購置的美元中攤銷無形資產9 800萬美元. |
2019
收入增加7%，對外匯匯率的不利影響為1個百分點。這一增長是由我們所有可報告部門的收入增長推動的。評級公司的收入增長受到企業債券評級收入和公共財政收入增長的推動，銀行貸款評級收入下降部分抵消了這一增長。市場智能的增長是由市場智能桌面、信用風險解決方案和數據管理解決方案產品的年度合同價值增長推動的。指數增加的原因是交易所交易基金(“ETF”)和共同基金管理的資產增加。指數公司的收入增長也受到以下因素的正面影響：2018年第四季度，我們的合作營銷和指數開發合作伙伴之一收購了一系列指數中的知識產權平衡，以及之前未經許可和未報告的指數使用回溯費，以及與最近的合同重新談判相關的利益。普氏的增長主要是由於對市場數據和價格評估產品的持續需求。
營業利潤增加16%，外匯匯率的有利影響不到1個百分點。不計2018年法律結算費用增加3個百分點的影響，2018年我們的處置增加2個百分點，更高的Kensho留用費用增加1個百分點，營業利潤增長10%。增加的主要原因是，2018年標準普爾全球基金會收到的捐款減少了2 000萬美元，導致我們所有報告部門的收入增長，專業費用降低，公司未分配費用減少。這些業務利潤的增加被較高的技術成本、獎勵費用的增加和因年度業績增加和增加的人數而增加的薪酬成本所部分抵消。
2018
收入增加3%以1個百分點的有利影響從外匯匯率。市場情報、指數和普氏(Platts)的增長推動了收入增長，但評級下降部分抵消了這一增長。市場智能的增長是由市場智能桌面和信用風險解決方案產品的年度合同價值增長推動的。指數公司的收入增長是由交易所交易基金和共同基金管理的更高水平的資產以及交易所交易衍生產品數量的增加推動的。普氏股價上漲的原因是市場數據和價格評估產品的需求持續不斷。由於公司債券評級收入下降，評級下降，部分抵消了這些增長。
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目錄
營業利潤增加8%以2個百分點的有利影響從外匯匯率。不計2018年法律和解費用較高的不利影響不到1個百分點，Kensho保留相關支出在2018年低於1個百分點，交易相關攤銷在2018年低於1個百分點，部分抵消了2017年員工遣散費上漲的有利影響&低於1個百分點，2017年非現金收購和處置相關調整的有利影響不到1個百分點，營業利潤增長8%。增加的主要原因是市場情報、指數和普氏公司的收入增長，評級和公司的薪酬成本下降，主要原因是獎勵費用減少，以及自然減員和前一年重組行動造成的人員減少。這些增加額被以下因素部分抵消：評級收入減少；市場情報部門費用增加，原因是與年度合同價值增長和數據成本增加有關的特許使用費導致銷售費用增加；市場情報和指數的補償費用增加，主要是因為增加了人員數量。
我們的戰略
我們是向全球資本和商品市場提供透明和獨立評級、基準、分析和數據的領先供應商。我們的目的是提供必要的情報，使公司、政府和個人能夠堅定地作出決定。我們力求實現這一目標，符合我們誠信、卓越和適切的核心價值觀。
2018年，我們宣佈啟動“為未來市場提供動力”，為我們的前瞻性商業戰略提供一個框架。通過這一框架，我們尋求通過增強我們的基本能力，發展和發展我們的核心業務，並通過鄰接來追求增長，從而提供一種特殊的、差異化的客户體驗。到2020年，我們將努力在以下關鍵領域落實我們的戰略優先事項：
金融
• | 達到或超過收入增長和EBITA利潤率目標，履行向股東返還資本的承諾； |
• | 通過不斷提高生產率為有機機會提供資金； |
• | 推行有紀律的收購、投資及夥伴關係策略，以支持我們的策略性措施；及 |
• | 通過對公司責任和可持續性的承諾，更好地服務於我們的客户、員工和我們所處的社區。 |
客户
• | 繼續通過我們的核心業務產品推動卓越； |
• | 按時向市場提供ESG、中小型企業數據和市場解決方案，並具有強大的商業吸引力； |
• | 通過多種渠道(例如，標準普爾全球平臺、MI智能移動、提要、應用程序編程接口)實現我們產品的現代化並加強其交付； |
• | 通過我們各部門和職能部門的共同努力，提供優質的客户體驗；以及 |
• | 加快非美國市場的增長，特別關注我們在中國的業務發展. |
操作
• | 使我們的工作場所現代化，以提高最終用户的生產力和經驗，使我們的員工能夠創新並更好地服務於我們的客户； |
• | 標準化和簡化我們的技術，以最有效地支持和使我們的部門； |
• | 降低我們的網絡安全風險，同時提高過程的成熟度，併產生與我們的風險偏好相稱的結果； |
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目錄
• | 堅持我們對質量的堅定承諾，利用共享的數據流程和能力；以及 |
• | 繼續推進強大的風險、內部控制和合規環境。 |
人民
• | 創造一種以業績為導向的包容性文化，推動員工的敬業精神，並與我們加快世界進步的目標保持一致； |
• | 促進職業流動，吸引和留住最優秀的人員；以及 |
• | 通過人才的獲取、晉升和保留，改善總體代表性的多樣性。 |
我們不能保證在實施上述任何一項或多項策略方面，都會取得成功，因為各種因素可能會對營運結果造成不利影響，包括全球信貸市場的長期困難，以及影響本港業務的規管環境的轉變。見項目1A，危險因素，在本年報表格10-K。
進一步的預測和討論2020我們部門的展望可以在“-操作結果”中找到。
行動結果
綜合審查
(以百萬計) | 截至12月31日的年度， | %變化 | |||||||||||||
2019 | 2018 | 2017 | 19比18 | ‘18對’17 | |||||||||||
收入 | $ | 6,699 | $ | 6,258 | $ | 6,063 | 7% | 3% | |||||||
費用： | |||||||||||||||
.class=‘class 3’>再補貼業務相關費用 | 1,801 | 1,698 | 1,694 | 6% | —% | ||||||||||
特別商品銷售和一般費用 | 1,517 | 1,564 | 1,606 | (3)% | (3)% | ||||||||||
折舊法和攤銷法 | 204 | 206 | 180 | (1)% | 14% | ||||||||||
成本 | 3,522 | 3,468 | 3,480 | 2% | —% | ||||||||||
再分配再收益 | (49 | ) | — | — | N/M | N/M | |||||||||
經營利潤 | 3,226 | 2,790 | 2,583 | 16% | 8% | ||||||||||
其他費用(收入)，淨額 | 98 | (25 | ) | (27 | ) | N/M | 8% | ||||||||
成本 | 198 | 134 | 149 | 48% | (10)% | ||||||||||
(C)對收入税金進行再分配的. | 627 | 560 | 823 | 12% | (32)% | ||||||||||
淨收益 | 2,303 | 2,121 | 1,638 | 9% | 30% | ||||||||||
減：可歸因於非控制利益的淨收入 | (180 | ) | (163 | ) | (142 | ) | (10)% | (15)% | |||||||
可歸因於標準普爾全球公司的淨收入。 | $ | 2,123 | $ | 1,958 | $ | 1,496 | 8% | 31% | |||||||
N/M-無意義
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目錄
收入
(以百萬計) | 截至12月31日的年度， | %變化 | |||||||||||||
2019 | 2018 | 2017 | 19比18 | ‘18對’17 | |||||||||||
訂閲收入 | $ | 2,843 | $ | 2,682 | $ | 2,454 | 6% | 9% | |||||||
非訂閲/交易收入 | 1,632 | 1,401 | 1,574 | 17% | (11)% | ||||||||||
非交易收入 | 1,401 | 1,408 | 1,363 | (1)% | 3% | ||||||||||
資產相關費用 | 623 | 542 | 484 | 15% | 12% | ||||||||||
銷售使用費 | 200 | 225 | 188 | (11)% | 19% | ||||||||||
佔總收入的百分比： | |||||||||||||||
三. | 43 | % | 43 | % | 41 | % | |||||||||
.class=‘class 3’>非訂閲/交易收入 | 24 | % | 22 | % | 26 | % | |||||||||
自願自願非交易收入 | 21 | % | 23 | % | 22 | % | |||||||||
.class=‘class 3’>間接資產相關費用 | 9 | % | 9 | % | 8 | % | |||||||||
(C)主要產品銷售費用-以使用費為基礎 | 3 | % | 3 | % | 3 | % | |||||||||
美國收入 | $ | 3,949 | $ | 3,750 | $ | 3,658 | 5% | 3% | |||||||
國際收入： | |||||||||||||||
相對應的歐洲地區 | 1,681 | 1,543 | 1,473 | 9% | 5% | ||||||||||
亞洲區 | 715 | 647 | 594 | 11% | 9% | ||||||||||
世界其他地區 | 354 | 318 | 338 | 11% | (6)% | ||||||||||
國際收入總額 | $ | 2,750 | $ | 2,508 | $ | 2,405 | 10% | 4% | |||||||
佔總收入的百分比： | |||||||||||||||
美國財政收入 | 59 | % | 60 | % | 60 | % | |||||||||
(2)間接國際收入 | 41 | % | 40 | % | 40 | % | |||||||||
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目錄
2019
收入增加7%相比較2018。訂閲收入增加的主要原因是市場情報公司平均合同價值的增長和對Platt專利內容的持續需求。指數較高的數據訂閲收入也促進了訂閲收入的增長。非交易收入下降1%，主要是由於外匯匯率的不利影響.非交易收入受到評級評估服務活動減少、CRISIL(主要是風險和分析部門)的減少以及實體信用評級收入下降的不利影響，並受益於監視收入的增加和特許權使用費收入的增加。公司債券評級收入和公共財政收入的增加推動了非認購/交易收入的增長，但銀行貸款評級收入的下降部分抵消了這一增長。由於指數交易所和共同基金管理的資產數量增加，資產相關費用增加。此外，在2018年第四季度，我們的合作營銷和指數開發合作伙伴之一對一系列指數中的知識產權餘額進行了收購，這對資產相關費用產生了有利的影響，此前未獲許可和未報告的指數使用回溯費，以及與最近的合同重新談判相關的利益。以銷售額為基礎的版權費下降，主要是由於指數交易所衍生品交易量在2019年有所下降。詳情見下文“部分審查”。
外匯匯率的不利影響使收入減少了1個百分點。這一影響是指通過使用前一年的平均匯率重新計算當年外國業務的結果所估計的經常貨幣比較。
2018
收入增加3%與2017年相比。訂閲收入增加的主要原因是市場情報公司平均合同價值的增長和對Platt專利內容的持續需求。評級的非交易收入增長主要是由於監控費的增加、實體信用評級收入的提高以及特許權使用費收入的增加。非認購/交易收入下降，因為評級機構的結構性金融收入和銀行貸款評級收入的增加，部分抵消了公司債券評級收入的下降。資產相關費用增加的主要原因是指數交易所交易基金和共同基金資產管理水平的提高。主要是由於指數交易所交易衍生品的成交量增加，以銷售使用為基礎的版權費增加了。詳情見下文“部分審查”。
外匯匯率對收入產生了1個百分點的有利影響。這一影響是指通過使用前一年的平均匯率重新計算當年外國業務的結果所估計的經常貨幣比較。
總開支
下表按部門列出截至年度的營運開支、銷售開支及一般開支。十二月三十一日，2019和2018:
(以百萬計) | 2019 | 2018 | %變化 | ||||||||||||||||
經營- 相關開支 | 銷售和銷售 一般開支 | 經營- 相關開支 | 銷售和銷售 一般開支 | 經營- 相關開支 | 銷售和銷售 一般開支 | ||||||||||||||
收視率1 | $ | 847 | $ | 461 | $ | 804 | $ | 517 | 5% | (11)% | |||||||||
市場情報2 | 691 | 583 | 654 | 535 | 6% | 9% | |||||||||||||
普拉茨 3 | 219 | 194 | 212 | 195 | 3% | (1)% | |||||||||||||
指數 | 136 | 144 | 129 | 133 | 5% | 8% | |||||||||||||
段間沖銷 4 | (128 | ) | — | (125 | ) | — | (2)% | N/M | |||||||||||
總段 | 1,765 | 1,382 | 1,674 | 1,380 | 5% | —% | |||||||||||||
公司未分配費用5 | 36 | 135 | 24 | 184 | 53% | (27)% | |||||||||||||
$ | 1,801 | $ | 1,517 | $ | 1,698 | $ | 1,564 | 6% | (3)% | ||||||||||
N/M-無意義
1 | 2019年，銷售和一般開支包括1100萬美元的員工遣散費。2018年，銷售和一般費用包括7400萬美元的法律結算費用和800萬美元的員工遣散費。 |
2 | 2019年，銷售和一般費用包括員工遣散費600萬美元和收購相關費用400萬美元。 2018年，銷售和一般支出包括與業務處置有關的重組費用和700萬美元的員工離職費。 |
3 2019年，銷售和一般開支包括員工遣散費100萬美元。
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目錄
4 | 部門間沖銷主要涉及向市場情報機構收取的特許權使用費，要求其有權使用和分發由評級公司開發的內容和數據。 |
5 | 2019年，銷售和一般費用包括與Kensho留用有關的費用2 100萬美元、租賃減值1 100萬美元和僱員遣散費700萬美元。2018年，銷售和一般費用包括Kensho留用相關費用3，100萬美元，租賃減值1，100萬美元和僱員遣散費1，000萬美元。 |
與業務有關的費用
與營運有關的開支較2018在2018年4月收購Kensho的推動下，我們所有的報告部門都在增加。評級上升的主要原因是獎勵費用增加，但專業費用較低部分抵消了這一增加。市場情報部門增加的原因是技術成本較高、補償費用較高以及與年度合同價值增長有關的部門間特許權使用費增加。普氏增加的原因是薪酬成本較高，主要與年度業績增長有關，以及支持業務活動的成本較高。指數增加的主要原因是，由於基於特許權使用費的產品的牽引力增加和賠償費用增加，特許權使用費增加。
部門間沖銷主要涉及向市場情報機構收取的特許權使用費，要求其有權使用和分發由評級公司開發的內容和數據。
銷售和一般費用
銷售和一般費用減少3%。不計2018年法律結算費用的影響為4個百分點，而更高的Kensho留用相關費用在2018年為1個百分點，銷售和一般費用增加了2%。這一增長主要是由於市場情報部門由於較高的補償和技術成本而增加。評級上升的主要原因是獎勵費用增加。指數上升的主要原因是法律費用和補償費用增加。這些增加被以下因素部分抵消：2018年公司向標準普爾全球基金會捐款2 000萬美元和Kensho的費用減少。
折舊和攤銷
折舊和攤銷減少$2百萬，或1%，與2018由於市場情報部門的減少和普氏相關資產的完全折舊和資產在普氏的全部攤銷，部分被2018年4月收購Kensho的攤銷費用增加所抵消。
下表按部門列出截至年度的營運開支、銷售開支及一般開支。十二月三十一日，2018和2017:
(以百萬計) | 2018 | 2017 | %變化 | ||||||||||||||||
經營- 相關開支 | 銷售和銷售 一般開支 | 經營- 相關開支 | 銷售和銷售 一般開支 | 經營- 相關開支 | 銷售和銷售 一般開支 | ||||||||||||||
收視率1 | $ | 804 | $ | 517 | $ | 856 | $ | 582 | (6)% | (11)% | |||||||||
市場情報2 | 654 | 535 | 619 | 502 | 6% | 7% | |||||||||||||
普拉茨3 | 212 | 195 | 207 | 218 | 3% | (10)% | |||||||||||||
指數 | 129 | 133 | 121 | 118 | 6% | 12% | |||||||||||||
段間沖銷4 | (125 | ) | — | (109 | ) | — | (14)% | N/M | |||||||||||
總段 | 1,674 | 1,380 | 1,694 | 1,420 | (1)% | (3)% | |||||||||||||
公司未分配費用5 | 24 | 184 | — | 186 | N/M | (1)% | |||||||||||||
$ | 1,698 | $ | 1,564 | $ | 1,694 | $ | 1,606 | —% | (3)% | ||||||||||
N/M-無意義
1 | 2018年，銷售和一般費用包括7400萬美元的法律結算費用和800萬美元的員工遣散費。2017年，銷售和一般費用包括5500萬美元的法律和解費用和2500萬美元的員工遣散費。 |
2 | 2018年，銷售和一般支出包括與業務處置有關的重組費用和700萬美元的員工離職費。2017年，銷售和一般支出包括700萬美元的員工遣散費和400萬美元的非現金配置調整。 |
3 | 2017年，銷售和一般支出包括非現金收購相關調整(1100萬美元)、退出租賃設施的費用(600萬美元)、資產核銷(200萬美元)和員工遣散費(200萬美元)。 |
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4 | 部門間沖銷主要涉及向市場情報機構收取的特許權使用費，要求其有權使用和分發由評級公司開發的內容和數據。 |
5 | 2018年，銷售和一般費用包括Kensho留用相關費用3，100萬美元，租賃減值1，100萬美元和僱員遣散費1，000萬美元。2017年，銷售和一般費用包括退出租賃設施的費用1，900萬美元和員工遣散費1，000萬美元。 |
與業務有關的費用
與2017年相比，與業務有關的支出保持相對不變，有所增加。400萬美元或少於1%。市場情報增加的原因是銷售成本增加，這是由於與年度合同價值增長和數據成本增加有關的特許權使用費，以及與增加人員數目有關的更高的補償費用。此外，由於在2018年4月收購Kensho，與運營相關的費用也有所增加。這些增加額因評級補償費用減少而被部分抵消，主要原因是獎勵費用減少，以及自然減員和前一年重組行動人員人數減少。
銷售和一般費用
銷售和一般開支減少3%。不包括2017年員工遣散費上調的有利影響(59個百分點)、2017年非現金收購和處置相關調整(48個百分點)、2017年較高租賃減值費用(43個百分點)和2017年資產核銷(7個百分點)，部分抵消因素是2018年健碩留用相關支出(98個百分點)和2018年法律和解費用(59個百分點)的不利影響，銷售和一般支出下降了3%。減少的原因是，主要是由於獎勵費用減少，以及自然減員和前一年重組行動造成的人員數目減少，以及空缺空間、技術支出和專業費用減少，公司未分配費用減少。這些減少被市場情報和指數的較高補償費用以及2018年4月收購Kensho造成的費用增加所部分抵消。
折舊和攤銷
折舊和攤銷增加了2 600萬美元，或14%，與2018由於攤銷費用增加，主要與2018年4月收購Kensho有關。
從處置中獲得收益
在截至2019年12月31日的一年中，我們完成了下列處置，所得税前收益為4 900萬美元，已列入合併損益表的處分收益：
• | 在2019年7月，我們完成了RigData的銷售，這是我們Platts部門的一項業務，出售給了鑽井信息公司(DringInfo，Inc.)。RigData公司是北美天然氣和石油市場鑽機活動日常信息的提供者。在截至2019年12月31日的一年中，我們在與銷售RigData有關的合併損益表中記錄了税前收益2700萬美元(税後2600萬美元)。 |
• | 在2019年3月，我們達成協議，將標準普爾投資諮詢服務有限責任公司(“SPIA”)出售給高盛資產管理公司(GSAM)，這是我們市場情報部門的一項業務。SPIA在全球範圍內通過機構、子諮詢和中介分銷渠道提供非自由支配的投資建議。2019年7月1日，我們完成了向GSAM出售SPIA的工作。在截至2019年12月31日的一年中，我們在與出售SPIA有關的合併損益表中記錄了税前收益2，200萬美元(税後1，200萬美元)。 |
經營利潤
我們認為營業利潤是衡量我們的經營業績的一個重要指標，我們對我們經營的每一個可報告的業務部門的營業利潤進行評估。
我們通過參照經營利潤來管理我們的業務，經濟資源主要是根據每個部門對營業利潤的貢獻來分配的。分段營業利潤定義為未分配前的營業利潤。然而，根據美國公認會計準則，分部營業利潤並不是衡量財務業績的指標，也不能由其他公司以相同的方式定義和計算。
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目錄
下表對營業利潤與營業利潤總額進行了核對：
(以百萬計) | 截至12月31日的年度， | %變化 | |||||||||||||
2019 | 2018 | 2017 | 19比18 | ‘18對’17 | |||||||||||
收視率1 | $ | 1,763 | $ | 1,530 | $ | 1,517 | 15% | 1% | |||||||
市場情報2 | 607 | 545 | 457 | 11% | 19% | ||||||||||
普拉茨3 | 438 | 383 | 326 | 15% | 18% | ||||||||||
指數4 | 630 | 563 | 478 | 12% | 18% | ||||||||||
分部營業利潤總額 | 3,438 | 3,021 | 2,778 | 14% | 9% | ||||||||||
公司未分配5 | (212 | ) | (231 | ) | (195 | ) | 8% | (19)% | |||||||
營業利潤總額 | $ | 3,226 | $ | 2,790 | $ | 2,583 | 16% | 8% | |||||||
1 | 2019年包括1100萬美元的員工遣散費。 2018年包括7400萬美元的法律和解費用和800萬美元的員工遣散費。2017年包括5500萬美元的法律和解費用和2500萬美元的員工遣散費。2019和2018包括購置的無形資產攤銷200萬美元和2017包括購置的無形資產攤銷400萬美元. |
2 | 2019年包括出售SPIA的收益2200萬美元、員工遣散費600萬美元和與收購有關的費用400萬美元。2018年包括與企業處置有關的重組費用和700萬美元的員工遣散費。2017年包括700萬美元的員工遣散費和400萬美元的非現金配置調整。2019, 2018和2017包括購置的無形資產攤銷7 500萬美元, 7 300萬美元和7 100萬美元分別。 |
3 | 2019年包括銷售RigData的收益2 700萬美元和 僱員遣散費為一百萬元。2017年包括1，100萬美元的非現金收購調整、600萬美元租賃設施的退出費用、200萬美元的資產核銷和200萬美元的員工遣散費。2019包括購置的無形資產攤銷1 200萬美元兩者都是2018和2017包括購置的無形資產攤銷1 800萬美元. |
4 | 2019, 2018和2017包括購置的無形資產攤銷600萬美元. |
5 | 2019年包括Kensho留用相關費用2 100萬美元、租賃減值1 100萬美元和僱員遣散費700萬美元。2018年包括Kensho留用相關費用3，100萬美元、租賃減損1，100萬美元和僱員遣散費1，000萬美元。2017年包括1，900萬美元退出租賃設施的費用和1，000萬美元的僱員遣散費。2019和2018年還包括無形資產的攤銷2 800萬美元和2300萬美元。 |
2019
分段營業利潤-增加4.17億美元，或14%相比較2018。不計2018年更高的合法結算費用(3個百分點)和2019年對我們處置的影響(2個百分點)，部分營業利潤增長了9%。這一增長的主要原因是，我們所有報告部門的收入增加，專業費用降低，但由於技術成本上升、獎勵成本增加和薪酬成本增加，加上年度業績增加和新增人員人數增加，部分抵消了這一增長。
公司未分配 —公司未分配的費用包括公司中心職能的費用、選定的舉措和未佔用的辦公空間以及包括在銷售和一般支出中的Kensho，以及Kensho 2018年的收入。未分配的公司1 900萬美元或8%相比較2018。不計2019年更低的Kensho留用相關支出(2個百分點)的有利影響，部分被2019年與交易相關的攤銷更高的1個百分點的不利影響所抵消，公司未分配資金增加了7%，主要原因是該公司在2018年向標準普爾全球基金會(S&P Global Foundation)提供了2000萬美元的捐款，以及專業費用的降低。
外匯匯率對營業利潤的影響不到1個百分點。匯率影響指的是不斷的貨幣比較和對貨幣資產和負債的重新計量。經常貨幣影響是通過使用上一年的平均匯率重新計算當年外國業務的結果來估計的。重估影響是基於當年和上一年外匯匯率波動對以個別企業功能貨幣以外的貨幣計價的貨幣資產和負債的差異。
2018
分段營業利潤-比2017年增長2.43億美元，即9%。不包括2017年員工遣散費上調的有利影響1個百分點，以及非現金收購和處置相關調整1個百分點，部分抵消了2018年法律結算費用上調1個百分點的影響，部分抵消了分部運營的影響。
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目錄
利潤增長了7%。這一增加主要是由於上文所述的市場情報、指數和普氏公司的收入增長，以及主要是由於獎勵費用減少以及減員和前一年重組行動導致的薪酬成本下降所致。這些增加額被以下因素部分抵消：評級收入減少；市場情報部門費用增加，原因是與年度合同價值增長和數據成本增加有關的特許使用費導致銷售費用增加；市場情報和指數的補償費用增加，主要是因為增加了人員數量。有關進一步信息，請參閲下文“分段審查”。
公司未分配 —公司未分配的費用包括公司中心職能的費用、選定的舉措和未佔用的辦公空間，包括銷售和一般費用，以及Kensho 2018年的業績。公司未分配經營損失增加3 600萬美元或19%與2017年相比。不計2018年健碩留用相關支出的不利影響17個百分點，交易相關攤銷增加12個百分點，2017年租賃減值費用增加4個百分點，部分抵消了這一影響。由於空置空間、業績相關激勵薪酬和專業費用的減少，企業未分配款項提高了6%。
匯率對營業利潤的影響為2個百分點。匯率影響指的是不斷的貨幣比較和對貨幣資產和負債的重新計量。經常貨幣影響是通過使用上一年的平均匯率重新計算當年外國業務的結果來估計的。重估影響是基於當年和上一年外匯匯率波動對以個別企業功能貨幣以外的貨幣計價的貨幣資產和負債的差異。
其他費用(收入)，淨額
2019年的其他支出淨額為9 800萬美元，2018年和2017年的其他收入淨額分別為2 500萬美元和2 700萬美元。其他收入(費用)，淨額主要包括 退休和退休後計劃的定期福利費用淨額. 在2019年第一季度，該公司購買了一份團體年金合同，根據該合同，保險公司有義務向大約4 600名退休人員和受益人支付養卹金福利，這一購買消除了與這些退休人員有關的所有未來投資或死亡風險。購買這一團體年金合同的資金來自養卹金計劃資產。因此，公司的未付養卹金債務減少了約3.7億美元，約佔公司合格養卹金計劃總債務的24%。在這項交易中，該公司記錄了1.13億美元的税前結算費用，反映出該計劃加速確認了部分未攤銷的精算損失。該公司還記錄了2018年和2017年的養老金結算費用分別為500萬美元和800萬美元。扣除這些費用後，2019、2018和2017年的淨收入分別為1 400萬美元、2 900萬美元和3 500萬美元。與2018年和2018年相比，2019年其他收入淨減少的主要原因是投資損失增加。
利息費用，淨額
淨利息費用2019增加6 400萬美元或48%相比較2018主要由提早償還3.3%高級債券及6.55%高級債券的部分費用所驅動。扣除這些費用，淨利息開支增加。700萬美元或5%，受2018年各項税務審計決議所涉應計利息準備金釋放的推動。
淨利息費用2018減少1 600萬美元或10%與2017年相比，2018年各項税務審計決議所涉應計利息準備金的釋放推動了這一進程。
所得税準備金
我們的實際税率是21.4%, 20.9%和33.4%為2019, 2018和2017分別。增加2019主要原因是各法域往年潛在税收負債的應計項目增加。2018年下降的主要原因是，由於“減税和就業法案”(TCJA)的頒佈，美國聯邦公司税降低了。此外，一次性的淨税金1.49億美元由於TCJA於2017年記錄在案，其中包括約為税金的費用1.73億美元論外國收入的視為返還及約為税收優惠2 400萬美元關於美國遞延税負債淨額的重估，按降低的公司所得税税率計算。
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目錄
段評
收視率
評級是為投資者、發行人和其他市場參與者提供信用評級、研究和分析的獨立提供者。信用評級是投資者在決定購買債券和其他固定收益投資時可以使用的幾種工具之一。它們是關於信用風險的意見，我們的評級表達了我們對發行人(如公司、州或市政府)是否有能力和意願按時全額履行其財務義務的看法。我們的信用評級也可能與單個債務發行的信用質量有關，例如公司或市政債券，以及發行債券可能違約的相對可能性。
評級將其收入在交易和非交易之間進行分類。交易收入主要包括與以下方面有關的費用：
• | 與新發行的公司和政府債務工具以及結構性金融債務工具有關的評級； |
• | 銀行貸款評級；及 |
• | 公司信用評估，目的是根據一項簡短的分析，提供我們對一家目前沒有評級信用評級的公司的信譽的看法。 |
非交易收入主要包括信用評級監控費、客户關係定價計劃年費、實體信用評級費以及CRISIL全球研究和分析費。非交易收入還包括向市場情報部門收取的部分間特許權使用費，用於使用和分發由評級開發的內容和數據的權利。專營權費收入2019, 2018和2017曾.1.18億美元, 1.09億美元和1億美元。
下表列出截至十二月三十一日止各年度的收入及部分營業利潤資料：
(以百萬計) | 截至12月31日的年度， | %變化 | ||||||||||||||||
2019 | 2018 | 2017 | 19比18 | ‘18對’17 | ||||||||||||||
收入 | $ | 3,106 | $ | 2,883 | $ | 2,988 | 8 | % | (4 | )% | ||||||||
交易收入1 | $ | 1,577 | $ | 1,350 | $ | 1,515 | 17 | % | (11 | )% | ||||||||
非交易收入1 | $ | 1,529 | $ | 1,533 | $ | 1,473 | — | % | 4 | % | ||||||||
佔總收入的百分比： | ||||||||||||||||||
交易收入 | 51 | % | 47 | % | 51 | % | ||||||||||||
非交易收入 | 49 | % | 53 | % | 49 | % | ||||||||||||
美國收入 | $ | 1,745 | $ | 1,619 | $ | 1,716 | 8 | % | (6 | )% | ||||||||
國際收入 | $ | 1,361 | $ | 1,264 | $ | 1,272 | 8 | % | 1 | % | ||||||||
佔總收入的百分比： | ||||||||||||||||||
美國財政收入 | 56 | % | 56 | % | 57 | % | ||||||||||||
(2)間接國際收入 | 44 | % | 44 | % | 43 | % | ||||||||||||
經營利潤2 | $ | 1,763 | $ | 1,530 | $ | 1,517 | 15 | % | 1 | % | ||||||||
經營利潤率% | 57 | % | 53 | % | 51 | % | ||||||||||||
1 | 在……裏面2019，我們重新評估了我們的交易收入和非交易收入列報方式，從而將交易收入從交易收入改為非交易收入2700萬美元和2500萬美元。2018和2017分別。 |
2 | 2019包括僱員遣散費1，100萬美元。2018包括法律結算費用7，400萬元及僱員遣散費800萬元。2017包括5，500萬美元的法律和解費用和2，500萬美元的僱員遣散費。2019和2018包括購置的無形資產攤銷200萬美元和2017包括購置的無形資產攤銷400萬美元. |
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目錄
2019
收入增加8%，由於交易收入的增加，外匯匯率帶來了1個百分點的不利影響。交易收入增加的原因是公司債券評級收入增加，主要是由於美國和歐洲公司債券發行量增加，主要是由於借貸成本歷來較低，但由於美國發行量減少，銀行貸款評級收入下降，部分抵消了這一增長。由於發行增加而增加的公共財政收入也促進了交易收入的增長。非交易收入下降不到1%，主要是由於外匯匯率的不利影響。非交易收入受到評級評估服務活動減少、CRISIL(主要是風險和分析部門)的減少以及實體信用評級收入下降的不利影響，並受益於監視收入的增加和特許權使用費收入的增加。交易和非交易收入也受益於不同產品類別合同條款的改進。
營業利潤增加15%，造成2個百分點的匯率不利影響。不計2018年法律結算費用增加5個百分點的影響，營業利潤增長10%。這一增加主要是由於上文討論的收入增加，加上法律費用減少，對全球技術中心和內部資源的槓桿作用增加，降低了專業費用，獎勵費用和AWS雲基礎設施支出增加，部分抵消了這一增加。
2018
收入減少4%由於交易收入下降，部分抵消了非交易收入的增加。交易收入下降的原因是美國和歐洲公司債券發行減少，導致公司債券評級收入下降，但結構性金融收入和銀行貸款評級收入的增加部分抵消了這一下降。結構性金融交易收入的增加是受今年上半年美國抵押貸款債務(CLO)增加的推動。非交易收入增長的原因是監視收入的增加、實體信用評級收入的增加、特許權使用費收入的增加以及評級評估服務活動的增加。交易和非交易收入受益於不同產品類別合同條款的改進。
營業利潤增加1%，以3個百分點的有利影響從外匯匯率。除去2018年法律和解費用增加6個百分點的影響，加上2017年員工遣散費上調5個百分點和2017年收購無形資產攤銷額增加1個百分點的有利影響，營業利潤增長了1%。這一增加主要是由於外匯匯率的有利影響和與較低的獎勵費用有關的補償費用的減少，以及減員和前一年重組行動的人員人數減少，其中一部分被上文討論的收入減少和與在印度發展全球技術人才中心有關的費用增加所抵消。
市場發行量
我們定期在評級範圍內監測市場發行量。下文討論中指出的市場發行量是根據發行人所在的地點或與發行相關的資產所在地確定的。結構性金融發行包括交易結束時的金額，而不是最初定價時的金額，而不包括國內評級的中國債券。下表描述了與前一年相比的發行水平的變化，這些變化基於SDC白金公司債券發行的數據，以及外部數據輸入和評級機構對結構性金融發行的內部估計數的綜合數據。
2019年與2018年比較 | ||||||
公司債券發行* | 美國 | 歐洲 | 全球 | |||
高收益發行 | 58% | 35% | 51% | |||
投資級發行 | 14% | (2)% | 12% | |||
總髮行量 | 20% | 2% | 15% | |||
* | 包括工業和金融服務。 |
• | 在高收益和投資級債券的兩位數增長的推動下，公司債券在2019年有所增加。美國高收益債券發行增加，因為美國聯邦儲備委員會(U.S.FederalReserve)對整個2019年利率的通融看法，推動投資者轉向更多的固定利率債券。美國投資級債券發行也表現強勁，因為發行人正在利用歷史低位的借貸成本.高收益債券發行的強勁推動推動了歐洲債券發行的增加。2018年，由於市場波動和全球經濟增長放緩，高收益率和投資級債券發行的比較也受益於疲軟。 |
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目錄
2019年與2018年比較 | ||||||
結構化金融 | 美國 | 歐洲 | 全球 | |||
資產支持證券(“ABS”) | (1)% | (14)% | —% | |||
結構性信貸(主要是CLO) | (46)% | (30)% | (43)% | |||
商業按揭證券(“cmbs”) | 26% | 17% | 23% | |||
住宅按揭證券(“rmbs”) | 67% | 6% | 28% | |||
擔保債券 | ** | (8)% | (10)% | |||
總髮行量 | (11)% | (10)% | (9)% | |||
** 中的任何活動。2019和2018.
• | 美國的ABS發行略有下降，反映了學生貸款和信用卡交易的下降，而歐洲的汽車交易則有所下降，主要是由於監管引入了一個新的框架，從2019年1月1日起實施簡單、透明和標準化的證券化(“STS”)，導致了不確定性。 |
• | 受CLO交易減少的推動，美國和歐洲結構性信貸市場的發行量有所下降。 |
• | CMBS在美國的發行量上升，反映出利率下降導致市場成交量增加。受市場成交量增加的推動，歐洲CMBS的發行量也有所上升。 |
• | RMBS在美國的發行量有所上升，主要是由非合格抵押貸款推動的。歐洲的RMBS發行量也有所上升，反映了2019年第四季度市場交易量的增加。 |
• | 擔保債券(由抵押貸款或其他高質量資產支持的債券仍留在發行人的資產負債表上)在歐洲的發行受到2019年第三和第四季度艱難市場環境的推動。 |
行業亮點與展望
收入增加2019由於公司債券評級的增加，主要是受美國和歐洲公司債券發行量增加的推動。2019年，評級公司繼續專注於國際擴張，特別是在中國，並在中國國內債券市場公佈了第一批評級。此外，評級公司於2019年啟動了ESG評估。ESG評估是一個跨部門的、相對的分析一個實體在未來成功運作和根據其自然環境和社會環境及其治理質量優化長期利益相關者價值的能力。
到2020年，評級將繼續側重於加強卓越的分析能力，以推動市場相關性，利用新技術和數據能力改造其價值鏈，進入具有創新產品的新的高潛力地理區域，並將其強大的分析能力擴展到新的機會，如ESG和網絡安全。
法律法規環境
一般
評級和其利率的許多證券在美國和其他國家都受到廣泛的監管，因此，現行和擬議的法律和條例可能會影響公司的運作和其經營的市場。已經通過了其他法律和條例，但尚未執行，或已提出或正在審議。此外，在某些國家，政府可以向當地的評級機構提供財政或其他支助。例如，政府可能不時制定官方評級機構或信用評級標準或程序，以評估當地發行者。我們已檢討已通過的新法例、規例及規則，並已按需要實施或計劃實施這些修訂。我們不相信這些新的法例、規例或規則會對我們的財政狀況或運作的結果造成重大的不良影響。地方、國家、外國和多國機構正在審議與信用評級機構有關的其他法律、條例和規則，今後可能繼續審議這些法律、條例和規則，包括設法減少監管機構和投資者對信用評級、薪酬和信用評級機構輪換的依賴的規定，以及適用於信用評級機構的責任標準。通過任何這類法律、條例或細則對我們的影響仍然不確定，但可能會增加與評級活動有關的成本和法律風險，或對我們的競爭能力和(或)薪酬產生不利影響，或導致對信用評級的需求發生變化。
在美國和國外的正常業務過程中，評級(或組成評級的法律實體)在許多法律訴訟中都是被告，往往是政府和監管程序、調查和調查的對象。其中許多訴訟、調查和詢問涉及評級的評級活動，而且是由或已經由被評級證券的購買者提起的。此外，各政府及自律機構亦經常進行查詢及行為。
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目錄
調查打分是否符合適用的法律法規。任何這些程序、調查或調查最終都可能導致不利的判決、損害、罰款、處罰或活動限制，這可能對我們的綜合財務狀況、現金流量、業務或競爭地位產生不利影響。
美國
在某些情況下，我們評級部門開展的業務受到2006年“信用評級機構改革法”(“改革法”)、“多德-弗蘭克華爾街改革和消費者保護法”(“多德弗蘭克法”)、1934年“證券交易法”(“交易法”)和(或)其開展業務的州或其他法域的法律的管制。金融服務業有可能在美國加強監管。
標準普爾全球評級公司是一家信用評級機構，在美國證交會註冊為國家認可的統計評級組織(NRSRO)。美國證交會於1975年開始非正式地指定NRSRO，以利用其信用評級，根據SEC的淨資本規則確定註冊經紀商和交易商的資本費用。“改革法”為選擇註冊為NRSRO的評級機構建立了新的證券交易委員會登記制度。根據“改革法”，證券交易委員會有權和監督NRSRO，並可在某些情況下譴責NRSRO、撤銷其註冊或限制或暫停註冊。美國證交會根據“改革法”、“多德-弗蘭克法案”和“外匯法案”實施的規則，除其他外，涉及防止或濫用材料-非公開信息、利益衝突、內部控制文件和評估，以及提高評級績效和方法的透明度。目前版本的標準普爾全球評級表格NRSRO的公開部分可在標準普爾全球評級網站上查閲。
歐洲聯盟
在歐洲聯盟(“歐盟”)，信用評級行業是通過泛歐監管框架進行登記和監督的，該框架是三套立法行動的彙編。2009年，歐洲議會通過了一項條例(“CRA 1”)，建立了對歐盟信用評級行業的監督制度，並於2010年生效。CRA 1要求對在歐盟運作的信用評級機構進行登記、正式監管和定期檢查。評級於2011年10月獲得登記。2011年1月，歐盟設立了歐洲證券和市場管理局(“ESMA”)，除其他外，該管理局對整個歐盟的註冊信用評級行業負有直接監督責任。
增強信用評級機構監管框架的其他規則於2013年生效。這些規則通常稱為CRA 3，除其他外：
• | 對主權發行者的評級施加各種額外的程序要求； |
• | 要求成員國通過法律，對故意或嚴重疏忽不遵守適用條例的信用評級機構規定責任； |
• | 對證券發行人僱用的評級機構強制實行輪調要求，這可能限制信用評級機構對某一特定發行人的這類證券進行評級的年數； |
• | 如果超過某些所有權門檻，則對信用評級機構或其股東施加限制； |
• | 對服務定價提出更多的程序性和實質性要求。 |
金融服務業受制於歐盟加強監管的潛力。
其他司法管轄區
在美國和歐盟以外，監管機構和政府官員也一直在對信用評級機構實施正式監督。評級受其運作的大多數外國法域的監管制約，並繼續與全球監管機構密切合作，以促進監管要求的全球一致性。今後，其他國家的監管機構可能會出臺新的法規。這包括英國，英國金融行為監管局(FCA)正在建立自己的信用評級機構監督其退出歐盟的機制。
關於我們評級業務固有的競爭風險和其他風險的進一步討論，請參閲本年度報告表10-K中的項目1A，風險因素。關於我們評級業務的法律和監管環境的進一步討論，見本年度報告表10-K中關於項目8“綜合財務報表和補充數據”下合併財務報表的承付款和意外開支的説明13。
市場情報
“市場情報”的能力組合旨在幫助投資專業人員、政府機構、公司和大學跟蹤業績，產生阿爾法，確定投資想法，瞭解競爭和行業動態，進行估值和評估信用風險。
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目錄
在2019年3月，我們達成了一項協議，將SPIA出售給GSAM，SPIA是我們市場情報部門的一項業務。SPIA在全球範圍內通過機構、子諮詢和中介分銷渠道提供非自由支配的投資建議。2019年7月1日，我們完成了向GSAM出售SPIA的工作。在2019年，我們的税前收益為2，200萬美元(税後為1，200萬美元)，收益在與銷售SPIA有關的合併損益表中。
市場情報包括以下業務：
• | 臺式機— 為全球金融專業人士提供數據、分析和第三方研究的產品套件，包括市場智能桌面(包括標準普爾資本智商(S&P Capital IQ)和SNL桌面產品)； |
• | 數據管理解決方案—集成的批量數據輸入和應用程序編程接口，可以定製，其中包括Compustat、GICS、Point in Time Financials和CUSIP；以及 |
• | 信用風險解決方案— 銷售評級和相關數據、分析和研究的商業部門，包括基於訂閲的產品、RatingsDirect和RatingsXpress以及CreditAnalytics。 |
市場情報的訂閲收入主要來自數據、分析、第三方研究和信用評級相關信息的分發，主要是通過基於網絡的渠道，包括市場智能桌面(Market Intelligence Desktop)、RatingsDirect、RatingsXpress和信用分析(Credit Analytics)。市場情報公司的非訂閲收入主要與某些諮詢、定價和分析服務有關.
下表列出截至十二月三十一日止各年度的收入及部分營業利潤資料：
(以百萬計) | 截至12月31日的年度， | %變化 | ||||||||||||||||
2019 | 2018 | 2017 | 19比18 | ‘18對’17 | ||||||||||||||
收入 | $ | 1,959 | $ | 1,833 | $ | 1,683 | 7 | % | 9 | % | ||||||||
訂閲收入 | $ | 1,904 | $ | 1,773 | $ | 1,614 | 7 | % | 10 | % | ||||||||
非訂閲收入 | $ | 45 | $ | 40 | $ | 46 | 12 | % | (13 | )% | ||||||||
資產相關費用 | $ | 10 | $ | 20 | $ | 23 | (50 | )% | (14 | )% | ||||||||
佔總收入的百分比： | ||||||||||||||||||
三. | 97 | % | 97 | % | 96 | % | ||||||||||||
.class=‘class 2’>. | 2 | % | 2 | % | 3 | % | ||||||||||||
.class=‘class 3’>間接資產相關費用 | 1 | % | 1 | % | 1 | % | ||||||||||||
美國收入 | $ | 1,213 | $ | 1,180 | $ | 1,114 | 3 | % | 6 | % | ||||||||
國際收入 | $ | 746 | $ | 653 | $ | 569 | 14 | % | 14 | % | ||||||||
佔總收入的百分比： | ||||||||||||||||||
美國財政收入 | 62 | % | 64 | % | 66 | % | ||||||||||||
(2)間接國際收入 | 38 | % | 36 | % | 34 | % | ||||||||||||
經營利潤1 | $ | 607 | $ | 545 | $ | 457 | 11 | % | 19 | % | ||||||||
經營利潤率% | 31 | % | 30 | % | 27 | % | ||||||||||||
1 | 2019其中包括處置SPIA的收益2200萬美元、員工遣散費600萬美元和與收購有關的費用400萬美元。2018包括與業務處置有關的重組費用和700萬美元的僱員離職費。2017包括僱員遣散費700萬元及與非現金處置有關的調整數400萬元。2019, 2018和2017包括購置的無形資產攤銷7 500萬美元, 7 300萬美元和7 100萬美元分別。 |
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目錄
2019
收入增加7%受近期收購和處置的淨影響不到1個百分點的有利影響。不包括收購和處置的影響，收入的增加是由市場智能桌面產品、RatingsXpress、RatingsDirect、CUSIP和我們在數據管理解決方案中的數據饋送產品的年化合同價值的增長驅動的。不包括收購和處置對桌面收入增長有利的影響1個百分點，數據管理解決方案、信用風險解決方案和桌面的收入增長分別為11%、9%和4%。與2018年相比，國內和國際收入都有所增加。2019年，國際收入佔市場情報總收入的38%，而2018年為36%。外匯匯率的不利影響不到一個百分點。收入受到收購451 Research，LLC，Panjiva公司的有利影響。(“Panjiva”)和Rate Watch業務(“RateWatch”)分別於2019年12月、2018年2月和2018年6月進行，並於2019年1月從Kensho公司轉移收入，並受到2019年7月處置SPIA的不利影響。見注1-業務性質和列報依據注2-收購和剝離提交綜合財務報表和補充數據，載於表10-K的年度報告，供進一步討論。
營業利潤增加11%，以2個百分點的有利影響從外匯匯率。扣除收益對SPIA處置的有利影響5個百分點，被2019年收購相關成本的不利影響部分抵消1個百分點，營業利潤增長7%。增加的主要原因是收入增長，但部分抵消了技術成本上升、薪酬費用增加(主要是因為增加了人員數量)以及與年度合同價值增長相關的部門間特許權使用費增加。
2018
收入增加9%受到最近收購影響的1個百分點的有利影響。不包括收購，收入增長是由市場智能桌面、RatingsXpress和RatingsDirect產品的年化合同價值增長驅動的。數據管理解決方案中的某些數據輸入產品的年化合同價值的增加也促進了收入的增長。與2017年相比，國內和國際收入都有所增加。2018年，國際收入佔市場情報總收入的36%，而2017年為34%。
營業利潤增加19%，以3個百分點的有利影響從外匯匯率。不包括2017年8個百分點的非現金處置相關調整和2017年2個百分點的員工遣散費上調帶來的有利影響，2018年攤銷率提高5個百分點和2018年處置相關成本2個百分點的不利影響，部分抵消了營業利潤增長16%的不利影響。增加的主要原因是收入增長，但部分抵消了與年度合同價值增長和數據成本增加相關的部門間特許權使用費的增加，以及部分與2018年2月收購Panjiva和2018年6月收購Rate Watch有關的額外人數導致薪酬費用增加。
行業亮點與展望
在2019年，市場情報公司推出了獨特的技術創新，包括文本數據分析、Kensho的Scribe和幾個與ESG相關的產品。文本數據分析，在Xpress提要上啟動TM，提供從盈利電話記錄中衍生出來的情緒評分和行為指標。Kensho的Scribe是一種專門為金融音頻優化的語音識別解決方案。2019年，市場情報繼續開發其桌面平臺，加強其產品供應和發展其分析能力。到2020年，市場情報將繼續側重於利用其強大的內容遺產擴大核心業務，精簡和豐富所有交付平臺的客户經驗，並利用新的數據來源和技術擴展到新的地理區域和增長領域，如ESG。
法律法規環境
金融服務業有可能在美國和國外加強監管。市場情報機構經營投資諮詢業務，這些業務在美國根據1940年“美國投資顧問法”(“投資顧問法”)和(或)在其開展業務的州或其他法域的法律進行管理。
市場情報機構經營一項在聯合王國得到金融行為管理局(“金融行為管理局”)授權和監管的企業。因此，該企業有權就投資作出安排和提供諮詢意見，並有權行使護照權利，向其他歐洲經濟區(“歐經區”)國家提供特定的跨界服務，並符合“歐洲聯盟金融工具市場指令”(“金融工具指令”)規定的條件。
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目錄
研究和投資諮詢服務的市場競爭非常激烈。市場情報公司在國內和國際上的競爭取決於許多因素，包括其研究和諮詢服務的質量、客户服務、聲譽、價格、地理範圍、產品和服務範圍以及技術創新。關於我們市場情報業務固有的競爭風險和其他風險的進一步討論，請參閲本年度報告表10-K中的項目1A，風險因素。
歐洲聯盟
歐盟頒佈了一套名為MiFID II(“MiFID II”)的立法措施，修訂和更新了現有的“歐盟金融工具市場指令”框架，自2018年1月3日起，實質性條款開始適用於所有歐盟成員國。Mifid II的規定除其他外包括：(一)對基準許可證頒發新的條件和要求，並規定不歧視地進入交易所和結算所；(二)修改某些類別的衍生產品的分類和處理；(三)擴大受管制的交易場所類別；(四)要求分解投資研究，並直接要求資產管理公司從研究付款帳户或公司利潤中支付研究費用；(5)規定在交易所強制交易某些衍生品(補充2011年“歐盟市場基礎設施條例”中的強制性衍生品清算要求)。雖然MiFID II一攬子方案是“框架”立法(這意味着規則的大部分細節將在附屬措施中闡明，包括歐洲聯盟委員會尚未通過的一些技術標準)，但引入MiFID II一攬子方案可能會導致市場情報部門對其某些產品的價格進行許可的方式發生變化。Mifid II可能會給歐盟的市場情報活動帶來監管負擔，儘管確切的影響和成本尚不清楚。
普拉茨
普氏是大宗商品和能源市場信息和基準價格的領先獨立供應商。Platts提供基本的價格數據、分析和行業洞察力，使商品和能源市場能夠以更高的透明度和效率運作。
在2019年7月31日，我們完成了RigData的銷售，這是我們Platts部門的一項業務，出售給了鑽井信息公司(DringInfo，Inc.)。RigData公司是北美天然氣和石油市場鑽機活動日常信息的提供者。在2019年，我們在RigData的合併收益報表中記錄了2700萬美元的税前收益(2600萬美元的税後收益)。
普氏公司的收入主要來自以下來源：
• | 訂閲收入—主要從訂閲我們的實時新聞，市場數據和價格評估，以及其他信息產品； |
• | 銷售使用費—主要從專利市場價格數據和價格評估的許可到商品交易所，以及 |
• | 非訂閲收入—會議贊助、諮詢活動和活動。 |
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目錄
(以百萬計) | 截至12月31日的年度， | %變化 | ||||||||||||||||
2019 | 2018 | 2017 | 19比18 | ‘18對’17 | ||||||||||||||
收入 | $ | 844 | $ | 815 | $ | 774 | 4 | % | 5 | % | ||||||||
訂閲收入 | $ | 774 | $ | 750 | $ | 704 | 3 | % | 6 | % | ||||||||
銷售使用費 | $ | 60 | $ | 54 | $ | 57 | 11 | % | (5 | )% | ||||||||
非訂閲收入 | $ | 10 | $ | 11 | $ | 13 | (5 | )% | (12 | )% | ||||||||
佔總收入的百分比： | ||||||||||||||||||
三. | 92 | % | 92 | % | 91 | % | ||||||||||||
(C)主要產品銷售費用-以使用費為基礎 | 7 | % | 7 | % | 7 | % | ||||||||||||
.class=‘class 2’>. | 1 | % | 1 | % | 2 | % | ||||||||||||
美國收入 | $ | 281 | $ | 283 | $ | 284 | — | % | — | % | ||||||||
國際收入 | $ | 563 | $ | 532 | $ | 490 | 6 | % | 9 | % | ||||||||
佔總收入的百分比： | ||||||||||||||||||
美國財政收入 | 33 | % | 35 | % | 37 | % | ||||||||||||
(2)間接國際收入 | 67 | % | 65 | % | 63 | % | ||||||||||||
經營利潤1 | $ | 438 | $ | 383 | $ | 326 | 15 | % | 18 | % | ||||||||
經營利潤率% | 52 | % | 47 | % | 42 | % | ||||||||||||
1 | 2019包括處置RigData的收益2700萬美元和僱員遣散費100萬美元。2017其中包括1，100萬美元的非現金收購調整、600萬美元租賃設施的退出費用、200萬美元的資產核銷和200萬美元的員工遣散費。2019包括購置的無形資產攤銷1 200萬美元兩者都是2018和2017包括購置的無形資產攤銷1 800萬美元. |
2019
收入增加4%受近期收購和處置的淨影響不到1個百分點的不利影響。不包括收購和處置，收入增加是因為市場數據和價格評估產品的需求持續增長，這是因為我們向現有客户提供的產品不斷擴大，加上合同條款的提高。此外，收入增長的驅動因素是，主要由於鐵礦石、液化天然氣和天然氣的交易量增加，我們的專利市場價格數據和價格評估的許可證發放給大宗商品交易所的基於銷售使用的特許權使用費有所增加。對市場數據和價格評估產品的需求是由國際客户推動的。國際收入增加，國內收入(受到2019年7月RigData處置的不利影響)與2018年相比保持相對不變。2019年，國際收入佔普氏總營收的67%，而2018年這一比例為65%。石油繼續是最重要的收入驅動因素，其次是電力和天然氣、金屬和石化產品，也是收入增長的因素。外匯匯率的不利影響不到1個百分點。收入受到RigData 2019年7月處置的不利影響，並分別受到2019年8月和2019年9月LiveRice Index和Enerdata收購的積極影響。見注2-收購和剝離提交綜合財務報表和補充數據，載於表10-K的年度報告，供進一步討論。
營業利潤增加15%以2個百分點的有利影響從外匯匯率。扣除收益對RigData處置7個百分點和2019年無形資產攤銷率較低的2個百分點的有利影響，營業利潤增長了6%。這一增長主要是由於收入增長，但部分抵消了以下因素：支持普氏公司收入增長和業務舉措的運營成本增加，包括亞洲擴張計劃、因年度業績增長和員工數量增加而增加的薪酬成本、較高的技術成本、本年度壞賬準備金的增加以及與停牌普氏(Platts)的產品線相關的一次性成本。
2018
收入增加5%由於以石油為首的所有商品部門對市場數據和價格評估產品的需求持續不斷，主要由於2018年前9個月石油交易量下降，我們的專利市場價格數據和價格評估的許可證發放給商品交易所的基於銷售使用的特許權使用費下降，部分抵消了這一需求。
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目錄
對市場數據和價格評估產品的需求是由國際客户推動的。雖然石油仍然是最大的收入驅動因素，但隨着包括石化、金屬和農業在內的其他部門促進收入增長，比例收入組合繼續變得更加多樣化。與2017年相比，國際收入增加，國內收入保持相對不變。2018年，國際收入佔普氏總營收的65%，而2017年為63%。
營業利潤增加18%。如果不考慮2017年與非現金收購相關的調整(4個百分點)、2017年退出租賃設施的費用(2個百分點)、2017年資產減記(1個百分點)和2017年員工遣散費(1個百分點)的有利影響，營業利潤增長10%，主要是收入增長推動的。
行業亮點與展望
2019年，以石油為首的市場數據和價格評估產品的持續需求繼續推動收入增長。收入也增加了，從我們的專利市場價格數據和價格評估的許可證，到商品交易所的更高的交易量驅動。在2019年，普氏繼續通過提升和簡化客户體驗來推動商業轉型。此外，普氏專注於擴大其在亞洲的能力。到2020年，普氏將繼續專注於通過創新拓展核心業務，簡化產品和平臺戰略，並推動商業轉型。
法律法規環境
普氏的大宗商品價格評估和信息業務在美國和國外受到越來越多的監管審查。如下文在“指數-法律和監管環境”標題下討論的那樣，金融基準行業須遵守歐盟新的基準監管(“歐盟基準條例”)以及其他法域可能增加的監管。普氏已獲授權，現由荷蘭金融市場管理局在荷蘭，根據歐盟基準條例，如果通過類似的立法，可能需要在其他司法管轄區採取類似步驟，包括英國退歐後和歐洲以外的地區。關於我們的Platts業務固有的競爭風險和其他風險的進一步討論，請參閲表10-K的本年度報告中的項目1A，風險因素。
歐洲聯盟
歐盟頒佈了MiFID II，其中修訂和更新了現有的“歐盟金融工具市場指令”，截至2018年1月3日，實質性條款開始適用於所有歐盟成員國。Mifid II的規定除其他外包括：(一)對基準許可證頒發新的條件和要求，並規定不歧視地進入交易所和結算所；(二)修改某些類別的衍生產品的分類和處理；(三)擴大受管制的交易場所類別；(四)要求分解投資研究，並直接要求資產管理公司從研究付款帳户或公司利潤中支付研究費用；和(V)規定在交易所強制交易某些衍生產品(補充2011年歐盟“市場基礎設施條例”中的強制性衍生品清算要求)。雖然MiFID II一攬子方案是“框架”立法(這意味着規則的大部分細節將在附屬措施中闡明，包括歐洲聯盟委員會尚未通過的一些技術標準)，但引入MiFID II一攬子方案可能會改變Platts許可其價格評估的方式。Mifid II和“市場濫用條例”(“MAR”)可能會給普氏在歐盟的活動帶來額外的監管負擔，儘管確切的影響和成本尚不清楚。
2012年10月，IOSCO發佈了“石油價格報告機構原則”(“PRA原則”)，目的是提高受IOSCO成員監管的衍生品合同中提及的石油價格評估的可靠性。普拉茨公司的業務與PRA原則保持一致，並按照IOSCO在其關於PRA原則的最後報告中的建議，與其公佈基準的其他商品的PRA原則保持一致。
指數
指數公司是一家全球性的指數提供商，擁有各種各樣的指數，以滿足投資者的各種需求。指數的使命是提供透明的基準，以幫助決策，與金融界合作創造創新產品，併為投資者提供監測世界市場的工具。
指數的收入主要來自基於標準普爾和道瓊斯指數的資產相關收費，在較小程度上產生訂閲收入和基於銷售使用的版税。具體而言，指數從以下來源產生收入：
• | 投資工具—基於標準普爾道瓊斯指數(S&P DowJones Indones)基準的ETF和共同基金等與資產相關的費用，並通過基於資產和基礎基金的收費產生收入； |
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• | 交易所交易衍生品—根據在不同交易所上市的衍生品合約的交易量，生成基於銷售用途的特許權使用費； |
• | 與索引有關的牌照費—對場外衍生工具和零售結構性產品的固定或可變年度和按發行資產掛鈎費用；以及 |
• | 數據和自定義索引訂閲費—支持指數基金管理、投資組合分析和研究的費用。 |
下表列出截至十二月三十一日止各年度的收入及部分營業利潤資料：
(以百萬計) | 截至12月31日的年度， | %變化 | ||||||||||||||
2019 | 2018 | 2017 | 19比18 | ‘18對’17 | ||||||||||||
收入 | $ | 918 | $ | 837 | $ | 728 | 10% | 15% | ||||||||
資產相關費用 | $ | 613 | $ | 522 | $ | 461 | 18% | 13% | ||||||||
訂閲收入 | $ | 165 | $ | 144 | $ | 136 | 14% | 6% | ||||||||
銷售使用費 | $ | 140 | $ | 171 | $ | 131 | (18)% | 30% | ||||||||
佔總收入的百分比： | ||||||||||||||||
.class=‘class 3’>間接資產相關費用 | 67 | % | 62 | % | 63 | % | ||||||||||
三. | 18 | % | 17 | % | 19 | % | ||||||||||
(C)主要產品銷售費用-以使用費為基礎 | 15 | % | 21 | % | 18 | % | ||||||||||
美國收入 | $ | 772 | $ | 719 | $ | 601 | 7% | 20% | ||||||||
國際收入 | $ | 146 | $ | 118 | $ | 127 | 24% | (7)% | ||||||||
佔總收入的百分比： | ||||||||||||||||
美國財政收入 | 84 | % | 86 | % | 83 | % | ||||||||||
(2)間接國際收入 | 16 | % | 14 | % | 17 | % | ||||||||||
經營利潤 1 | $ | 630 | $ | 563 | $ | 478 | 12% | 18% | ||||||||
減：可歸因於非控制利益的淨收入 | $ | 170 | $ | 151 | $ | 129 | 12% | 17% | ||||||||
淨營業利潤 | $ | 460 | $ | 412 | $ | 349 | 12% | 18% | ||||||||
經營利潤率% | 69 | % | 67 | % | 66 | % | ||||||||||
淨營業利潤率% | 50 | % | 49 | % | 48 | % | ||||||||||
1 | 2019, 2018和2017包括購置的無形資產攤銷600萬美元. |
2019
收入增加10%由於ETF和共同基金管理的資產(“AUM”)較高。此外，2018年第四季度，我們的合作營銷和指數開發合作伙伴之一收購了一系列指數中的知識產權平衡，這對收入產生了有利的影響，此前未獲許可和未報告的指數使用回溯費，以及與合同重新談判相關的利益。這些增長被交易所交易衍生品收入的減少部分抵消，主要原因是2019年交易量減少。截至2019年，ETF的AUM增長了30%，達到1.701萬億美元，與2018年相比，ETF的平均AUM增長了8%，達到1.508萬億美元。外匯匯率的不利影響不到1個百分點。
營業利潤增長12%。收入增長的影響被以下因素部分抵消：特許權使用費增加導致的業務費用增加，主要是由於增加了人員數量，增加了法律費用，增加了補償費用，而獎勵費用較低，部分抵消了這一影響。外匯匯率的有利影響不到1個百分點。
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2018
收入增加15%主要由交易所交易基金和共同基金的更高的AUM和市場波動導致的更高的交易所交易衍生產品數量所驅動。與2017年相比，ETF的平均AUM增長了20%，達到1.399萬億美元。由於2018年第四季度市場貶值的影響，ETFs的期末AUM下降了3%，至1.309萬億美元。外匯匯率的不利影響不到1個百分點。
營業利潤增長18%。收入增長的影響被更高的業務費用部分抵消，以支持指數的收入增長和業務舉措，以及因增加人員數目而增加的補償費用。外匯匯率的不利影響不到1個百分點。
行業亮點與展望
指數仍然是ETF市場空間的領先指數提供商。2019年，ETFs的平均AUM水平的提高促進了收入的增長。2019年，指數公司繼續推出創新指數，擴大指數產品供應，並擴大國際夥伴關係。到2020年，指數將繼續專注於核心業務的發展，擴大創新產品，重點關注要素、多資產類別和ESG指數等差異化解決方案，並通過合作客户關係在全球範圍內增長。
法律法規環境
過去四年來，歐洲聯盟(“歐盟基準條例”)和澳大利亞(“澳大利亞基準條例”)對金融基準行業進行了具體的基準監管。其他司法管轄區也在考慮對金融基準進行新的監管。
歐盟基準條例於2016年6月30日公佈，其中包括適用於2018年1月1日生效的指數和普氏指數的條款。Indice和Platts都建立了獨立的基準管理人員，與他們在歐洲的基準活動有關。指數和普氏實體都設在阿姆斯特丹，並得到荷蘭金融市場管理局(AFM)的授權。這項立法可能會導致額外的業務義務，但目前預計這些義務不會是實質性的，儘管確切的影響仍不清楚。
澳大利亞基準條例於2018年6月頒佈，其中包括適用於指數的規定，指定標準普爾ASX 200是一個重要的金融基準，因此要求指數獲得澳大利亞投資和證券委員會(“ASIC”)作為其管理人的許可證。索引正在獲得這類許可證的過程中。雖然範圍較窄，但澳大利亞基準條例的要求與歐盟基準條例的要求相似。這項立法可能會導致額外的業務義務，但目前預計這些義務不會是實質性的，儘管確切的影響仍不清楚。
2013年7月，IOSCO發佈了金融基準原則(IOSCO原則)，旨在提高金融基準確定的可靠性。IOSCO原則涉及治理、基準質量和問責機制，包括指數公佈的指數。儘管國際海事組織的原則不是具有約束力的法律，但指數已採取步驟，使其治理制度和業務與印度洋合作組織的原則保持一致，並聘請了一名獨立審計員對這種調整進行年度合理的保證審查。
指數提供者的市場競爭非常激烈。指數在國內和國際上競爭的依據是若干因素，包括其基準指數的質量、客户服務、聲譽、價格、產品和服務範圍(包括地理覆蓋範圍)和技術創新。我們的指數業務受到市場波動、投資產品資產水平跟蹤指數和某些交易所交易衍生品交易量的影響。不穩定的資本市場以及改變投資方式等因素，可能會影響投資者投資和維持與指數掛鈎的投資產品的決定。關於我們指數業務固有的競爭風險和其他風險的進一步討論，請參閲本年度報告表10-K中的項目1A，風險因素。
流動性和資本資源
我們繼續保持強勁的財政狀況。我們業務的主要資金來源是我們業務的現金，我們的核心業務一直是強大的現金來源。在……裏面2020、手頭現金、業務現金流量和我們現有信貸機制下的可用資金，預計足以滿足可預見的未來任何額外的業務和經常性現金需求。我們將現金用於各種需要，包括但不限於：正在進行的對我們企業的投資、戰略性收購、股份回購、股息、償還債務、資本支出和對我們基礎設施的投資。
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現金流量概覽
現金、現金等價物和限制性現金是29億美元截至12月31日，2019，增加9億美元與十二月三十一日相比，2018.
(以百萬計) | 截至12月31日的年度， | |||||||||||
2019 | 2018 | 2017 | ||||||||||
(用於)提供的現金淨額： | ||||||||||||
經營活動 | $ | 2,776 | $ | 2,064 | $ | 2,016 | ||||||
投資活動 | (131 | ) | (513 | ) | (209 | ) | ||||||
籌資活動 | (1,751 | ) | (2,288 | ) | (1,507 | ) | ||||||
在……裏面2019，自由現金流增加到25億美元相比較18億美元在……裏面2018。自由現金流量是一種非公認會計原則的財務措施，反映了我們的現金流量提供的經營活動，減去資本支出和分配給非控制的利益持有人。資本支出包括購買財產和設備以及增加技術項目。見下文“非公認會計原則財務信息的調節”，以調節營業活動提供的現金流量，這是最直接可比的美國公認會計原則財務措施，與不包括某些項目的自由現金流量和自由現金流量相比較。
經營活動
業務活動提供的現金增加到28億美元在……裏面2019相比較21億美元在……裏面2018。增加的主要原因是，2019年業務活動的結果較高，獎勵報酬減少，法定結算付款減少。
業務活動提供的現金增加到21億美元在……裏面2018相比較20億美元在……裏面2017。增加的主要原因是2018年業務收入增加，2018年估計所得税支付額減少，原因是頒佈了“TCJA法案”，降低了美國聯邦企業税率，部分抵消了在税務審計解決後的合法結算付款和結算付款。
投資活動
我們從投資活動中流出的現金主要用於購置和資本支出，而現金流入則主要來自處置。
用於投資活動的現金減少到1億美元為2019相比較5億美元在……裏面2018，主要原因是2018年用於收購Kensho和購買知識產權的現金。
用於投資活動的現金增加到5億美元為2018相比較2億美元在……裏面2017，主要原因是2018年用於收購Kensho和購買知識產權的現金。
參見注2-收購和剝離提交綜合財務報表和補充數據，載於表10-K的年度報告，以供進一步參考。
籌資活動
我們從融資活動中流出的現金主要包括股票回購、股息和償還短期和長期債務，而現金流入主要來自長期和短期債務借款以及股票期權的收益。
用於資助活動的現金減少到18億美元在……裏面2019從…23億美元在……裏面2018。減少的主要原因是2018年股票回購支付的現金增加，以及2019年發行高級票據的收益增加。
用於資助活動的現金增加到23億美元在……裏面2018從…15億美元在……裏面2017。增加的主要原因是2018年股票回購支付的現金增加。
在2019年期間，我們收到590萬股股票，其中包括2019年1月收到的40萬股與我們2018年10月29日加速回購(ASR)協議有關的股票，導致12.4億美元現金用於回購股票。我們於2019年8月5日與一家金融機構簽訂了一項ASR協議，開始回購總計5億美元的股票。根據ASR協議，我們共回購了200萬股股票，平均收購價為每股253.36美元。我們於2019年2月11日與一家金融機構簽訂了一項ASR協議，開始回購總計5億美元的股票。根據ASR協議，我們共回購了230萬股股票，平均收購價為每股214.65美元。
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2018年，我們用現金回購了840萬股股票，價值17億美元。2018年10月29日，我們與一家金融機構達成了一項ASR協議，開始回購總計5億美元的股票。根據ASR協議，我們共回購了290萬股股票，平均收購價為每股173.80美元。2018年3月6日，我們與一家金融機構達成了一項ASR協議，開始回購總計10億美元的股票。根據ASR協議，我們共回購了510萬股股票，平均收購價為每股197.49美元。
2017年，我們用現金回購680萬股股票，價值10億美元。我們於2017年8月1日與一家金融機構達成了一項ASR協議，將啟動總計5億美元的股票回購計劃。根據ASR協議，我們共回購了320萬股股票，平均收購價為每股154.46美元。
2013年12月4日，董事會批准了一項股票回購計劃，授權購買至多5000萬股股票，約佔當時我國流通股總股份的18%。我們目前的回購計劃沒有到期日，根據這一計劃購買可以不時在公開市場和私人交易，視市場情況而定。截至2019年12月31日, 470萬根據我們目前的回購計劃，股票仍然可以買到。
見注9-公平提交綜合財務報表和補充數據，載於表10-K的年度報告，供與我們的ASR協議有關的進一步討論。
額外融資
我們有能力借到12億美元通過我們的商業票據計劃，這是由我們在2017年6月30日簽訂的12億美元的5年期信貸協議(我們的“信貸安排”)支持的。該信貸工具將於2022年6月30日終止。截至目前為止，並無商業票據借款未償還。2019年12月31日和2018.
根據我們的公司信用評級，我們支付的承諾費8到17.5我們的信貸安排的基點，無論是否已借款。我們目前支付的承諾費10基點。我們信貸安排下的借款利率是根據我們的選擇使用利率計算的，利率主要基於倫敦銀行間同業拆借利率、行政代理人確定的最優惠利率或聯邦基金利率。對於這種信貸安排下的某些借款，也有一個基於我們公司信用評級的利差。
我們的信貸工具包含了某些契約。唯一的財務契約規定，我們的負債與現金流動比率，如我們的信貸安排所界定的，不得超過4到1而這個契約水平從未被超越過。
在2019年11月1日，惠譽評級將我們的短期/商業票據評級從F2提高到F1，確認了我們的長期債務評級，評級前景保持穩定。
股利
在2020年1月29日，董事會批准增加普通股季度股息$0.57每股0.67美元。
合同義務
我們通常有各種合同義務，這些債務記錄在我們的綜合資產負債表中，而其他項目，例如某些採購承付款和其他可執行合同，則不被確認，而是在此披露。例如，我們在合同上致力於信息技術外包合同，某些企業範圍內的信息技術軟件許可和維護合同。
我們相信手頭的現金及現金等價物、預計營運的現金流量，以及我們信貸安排下的可得性，將足以執行我們的業務策略，並能滿足預期的租賃義務、資本開支、營運資本及償債的需要。2020.
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下表概述了我們的重要合同義務和商業承諾。2019年12月31日，在接下來的幾年裏。關於這些債務的更多詳情載於我們合併財務報表的附註中，如表腳註所述：
(以百萬計) | 少於1 年 | 1至3年 | 3至5年 | 超過5 年數 | 共計 | ||||||||||||||
債務：1 | |||||||||||||||||||
本金付款 | $ | — | $ | — | $ | — | $ | 3,948 | $ | 3,948 | |||||||||
利息支付 | $ | 156 | $ | 313 | $ | 313 | $ | 1,414 | $ | 2,196 | |||||||||
經營租賃2 | $ | 133 | $ | 211 | $ | 147 | $ | 358 | $ | 849 | |||||||||
採購義務和其他3 | $ | 91 | $ | 98 | $ | 69 | $ | 70 | $ | 328 | |||||||||
合同現金債務共計 | $ | 380 | $ | 622 | $ | 529 | $ | 5,790 | $ | 7,321 | |||||||||
1 | 我們的債務義務見附註5-債務我們的合併財務報表。 |
2 | 見注13-承付款和意外開支我們的合併財務報表，以便進一步討論我們的業務租賃義務. |
3 | 其他主要包括在信息技術外包合同和某些企業範圍內的信息技術軟件許可和維護合同中無條件購買義務的承諾。 |
截至2019年12月31日，我們有1.24億美元未確認的税收福利的負債。我們已將未確認的税收福利的負債排除在我們的合同義務表中，因為在達成正式決議之前，對與有關税務當局進行現金結算的時間作出合理估計是不可行的。
截至2019年12月31日，我們記錄了22.68億美元就我們在標準普爾道瓊斯指數有限責任公司可贖回的非控股權而言，注9-衡平法特別是，根據標準普爾道瓊斯指數有限責任公司的經營協議條款，在2017年12月31日之後，CME集團和CME集團指數服務有限責任公司(“CGIS”)有權在任何時候出售股票，我們有義務購買他們在標準普爾道瓊斯指數有限責任公司中至少20%的股份。我們已將這筆款項排除在我們的合同義務表之外，因為我們不確定我們可能需要支付的付款的時間和最終數額。
我們為我們的養老金和退休後計劃繳款，以滿足最低供資要求，以及我們認為適當的額外捐款，以改善我們的計劃的資金狀況。期間2019，我們做出了貢獻4 600萬美元我們的退休計劃。預期僱主供款2020是1 100萬美元和500萬美元我們的退休計劃和退休後計劃。在……裏面2020，我們可以根據投資業績和養老金計劃狀況選擇額外的非必需繳款。見注7-僱員福利我們的合併財務報表供進一步討論。
表外安排
截至2019年12月31日和2018，我們與未合併實體沒有任何實質性關係，例如通常被稱為特定目的或可變利益實體(我們是主要受益人)，這些實體本來是為了促進表外安排或其他合同範圍狹窄或有限的目的而設立的。因此，如果我們參與了這種關係，我們就不會面臨任何金融流動性、市場風險或信用風險。
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非公認會計原則財務信息的核對
自由現金流量是一種非公認會計原則的財務措施，反映了我們的現金流量提供的經營活動，減去資本支出和分配給非控制的利益持有人。資本支出包括購買財產和設備以及增加技術項目。我們經營活動提供的現金流量是最直接可比的美國GAAP財務措施自由現金流量。此外，我們還考慮了評估自由現金流量的某些項目，這些項目列於下表。
我們認為，不包括某些項目的自由現金流量和自由現金流量的列報，使我們的投資者能夠以類似於管理層使用的方法評估我們的基礎業務產生的現金。我們使用自由現金流來管理和評估我們的業務，因為我們認為這通常是一種更為保守的現金流衡量標準，因為資本支出和分配給非控股股東被認為是正在進行的業務的必要組成部分。自由現金流對於管理層和投資者都是有用的，因為它允許管理層和投資者評估我們可以利用的現金來償還債務、進行戰略收購和投資以及回購股票。
不包括某些項目的自由現金流量和自由現金流量的列報方式不打算單獨考慮，也不打算作為根據美國公認會計原則編制和列報的財務信息的替代品。按我們的計算，自由現金流量可能無法與其他公司採用的類似名稱的措施相媲美。下表對業務活動提供的現金流量與自由現金流量進行了核對，但不包括下列項目的影響：
(以百萬計) | 截至12月31日的年度， | %變化 | ||||||||||||||
2019 | 2018 | 2017 | 19比18 | ‘18對’17 | ||||||||||||
業務活動提供的現金 | $ | 2,776 | $ | 2,064 | $ | 2,016 | 34% | 2% | ||||||||
資本支出 | (115 | ) | (113 | ) | (123 | ) | ||||||||||
對非控股股東的分配，淨額1 | (143 | ) | (154 | ) | (111 | ) | ||||||||||
自由現金流 | $ | 2,518 | $ | 1,797 | $ | 1,782 | 40% | 1% | ||||||||
結清以往年度的税務審計 | 51 | 73 | — | |||||||||||||
對出售SPIA和RigData的收益徵税 | 13 | — | — | |||||||||||||
對出售SPSE和CMA的收益徵税 | — | — | 67 | |||||||||||||
支付法律解決辦法 | 1 | 180 | 4 | |||||||||||||
合法結算帶來的税收利益 | — | (44 | ) | (2 | ) | |||||||||||
不包括上述項目的自由現金流量 | $ | 2,583 | $ | 2,006 | $ | 1,851 | 29% | 8% | ||||||||
1 對非控股股東的分配扣除了非控股股東對標準普爾道瓊斯指數有限責任公司(S&P DowJones Indones LLC)的欠款。
(以百萬計) | 2019 | 2018 | 2017 | 19比18 | ‘18對’17 | ||||||||
用於投資活動的現金 | (131 | ) | (513 | ) | (209 | ) | (75 | )% | NM | ||||
用於資助活動的現金 | (1,751 | ) | (2,288 | ) | (1,507 | ) | (23 | )% | 52% | ||||
N/M-無意義
臨界會計估計
我們對我們的財務狀況和經營結果的討論和分析是基於我們根據美國公認會計原則編制的合併財務報表。在編制這些財務報表時，我們必須對報告的資產、負債、收入和支出以及相關的或有資產和負債的披露作出估計和判斷。
在持續的基礎上，我們評估我們的估計和假設，包括與收入確認、可疑賬户備抵、長期資產估值、商譽和其他無形資產、養老金計劃、激勵薪酬和股票薪酬、所得税、意外開支和可贖回的非控制權益有關的估計和假設。我們的估計依據的是歷史經驗、目前的事態發展以及我們認為在這些情況下是合理的各種其他假設，這些假設的結果構成了判斷資產和負債賬面價值的基礎，而這些資產和負債的賬面價值無法從其他來源輕易確定。不能保證實際結果不會與這些估計數不同。
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管理當局認為，如果需要作出在作出估計時不確定的假設，而對估計數的變動或不同的估計數可能對我們的業務結果產生重大影響，則會計估計數是至關重要的。管理層已經與我們董事會的審計委員會討論了我們的關鍵會計估計的制定和選擇。審計委員會在本MD&A中審查了我們對這些信息的披露。
我們認為，下列關鍵會計政策要求我們在編制綜合財務報表時作出重大判斷和估計：
收入確認
我們採用了財務會計準則委員會會計準則編碼(ASC)606“與客户簽訂的合同收入”，採用了適用於2018年1月1日與客户簽訂的收入合同的修正回顧性過渡方法。2018年1月1日以後各報告期的結果列在ASC 606項下，而前一年的數額不作調整，並繼續按照ASC 605“收入確認”項下的歷史核算進行報告。我們錄得淨增至開立留存收益3 500萬美元截至2018年1月1日，由於採用ASC 606的累積效應，其影響主要與我們處理獲取合同的成本有關，在較小程度上改變了確認我們訂閲和非交易收入的時間。我們確認，在截至年底的一年中，增加了600萬美元的收入。2018年12月31日由於採用了這一標準。
根據ASC 606，當客户獲得對承諾的貨物或服務的控制權時，收入即被確認，其數額反映了實體期望得到的作為交換這些貨物或服務的考慮。根據ASC 605，收入被確認為收入和提供服務的時間。見注1-會計政策我們的合併財務報表，以獲得進一步的信息。
可疑賬户備抵
可疑賬户準備金備抵方法依據的是歷史分析、未清餘額審查和現狀。在釐定這些儲備時，除其他因素外，我們會考慮客户的財務狀況及風險狀況、特定或集中風險的範圍，以及適用的行業趨勢或市場指標。可疑賬户備抵變動一個百分點對營業利潤的影響約為1 600萬美元。
最後幾年2019年12月31日, 2018和2017，在確定可疑賬户備抵方面，我們的假設沒有重大變化。根據我們目前的展望，這些假設預計不會有很大的變化。2020.
長期資產(包括其他無形資產)減值的會計核算
我們評估長期資產的減值時，當事件或情況的變化，表明資產的賬面金額可能無法收回。一旦發生這種情況，將持有和使用的資產的可收回性是通過比較資產的賬面金額與目前對預計資產將產生的未折現的未來淨現金流量的預測來衡量的。如果資產的賬面金額超過其未來現金流量估計數，則確認減值費用等於資產的賬面價值超過資產公允價值的數額。對於長期持有出售的資產，資產減記為公允價值，減少出售成本。公允價值是根據市場證據、貼現現金流、評估價值或管理層的估計來確定的，這取決於資產的性質。
商譽與無限期無形資產
商譽是指購貨價格和相關成本超過分配給所購企業有形和可識別無形資產淨額的價值。截至2019年12月31日和2018，商譽及其他無限期無形資產的賬面價值為44億美元。商譽和其他無限期的無形資產沒有攤銷，而是在每年第四季度每年進行減值測試，或更頻繁地進行測試，如果事件或情況的變化表明資產可能受損。
52
目錄
善意
作為我們對四個報告單位的年度減值測試的一部分，我們最初進行了一項定性分析，評估是否發生了任何事件和情況，證明我們的任何報告單位的公允價值都低於其賬面價值。報告單位通常是運營部門或低於運營部門的一級。我們的定性評估包括但不限於考慮宏觀經濟狀況、行業和市場狀況、成本因素、現金流量、公司關鍵人員的變動和我們的股價。如果根據我們對這一年中發生的事件和情況的評估，我們不認為我們任何報告單位的公允價值低於其賬面金額的可能性更大，則不進行數量減值測試。相反，如果我們的定性評估結果確定我們任何報告單位的公允價值低於其各自的賬面金額的可能性更大，我們將進行兩步的定量減值測試。為2019根據我們的質量評估，我們確定，我們的報告單位的公允價值更有可能大於其各自的賬面價值。
如果報告單位的公允價值低於賬面價值，則執行第二步，將報告單位商譽的隱含公允價值與商譽的賬面價值進行比較。商譽的隱含公允價值是根據報告單位的公允價值與報告單位可識別資產和負債的公允價值淨額之間的差額確定的。如果商譽的隱含公允價值低於賬面價值，則差額被確認為減值費用。
無限期無形資產
我們首先進行定性分析，評估無限期無形資產的可收回性，評估是否有任何事件和情況發生，證明無限期資產更有可能受到損害。如果根據我們對這一年中發生的事件和情況的評估，我們不認為無限期資產受到損害的可能性更大，則不進行定量的減值測試。相反，如果我們的定性評估結果確定無限期資產更有可能受到損害，則進行數量減損測試。必要時，通過將無形資產的估計公允價值與其賬面價值進行比較來進行減值測試。如果無限期無形資產的賬面價值超過公允價值，則採用收益法進行減值分析。損失的公允價值被確認為等於該超額數額。這些分析中固有的重要判斷包括估算未來現金流的數量和時間，以及選擇適當的貼現率、特許權使用費和長期增長率假設。這些估計和假設的變化可能會對這一無限期無形資產的公允價值的確定產生重大影響，並可能導致減值費用，這可能對我們的財務狀況和經營結果產生重大影響。
我們對商譽和無限期無形資產進行了減值評估，並得出結論認為，在結束的年份不存在減值。2019年12月31日, 2018，和2017.
退休計劃和退休後保健及其他福利
我們的員工養老金和其他退休後福利成本和義務取決於對未來事件和環境的結果的假設，包括薪酬增加、養老金計劃資產的長期回報、醫療成本趨勢、貼現率和其他因素。在確定這些假設時，我們酌情與外部精算師和其他顧問進行磋商。根據有關會計準則，如果實際結果與我們的假設不同，這種差異將在計劃參與者的估計剩餘壽命內推遲和攤銷。雖然我們相信這些計算所採用的假設是合理的，但實際經驗的不同或假設的改變，可能會影響與我們的退休金及其他退休後福利有關的開支及負債。
以下是我們在確定養老金和其他退休後福利的成本和義務時所作的一些重要假設的討論：
• | 貼現率假設是基於目前高等級企業長期債券的收益率。 |
• | 醫療成本趨勢假設基於歷史市場數據、近期前景和對可能的長期趨勢的評估。 |
• | 資產預期收益假設是根據計劃的資產配置策略和預期的長期市場回報計算的。 |
53
目錄
我們用於確定美國退休計劃的定期養卹金和退休後福利淨成本的資產假設的貼現率和回報率如下：
退休計劃 | 退休後計劃 | |||||||||||||||||
一月一日 | 2020 | 2019 | 2018 | 2020 | 2019 | 2018 | ||||||||||||
貼現率 | 3.45 | % | 4.40 | % | 3.68 | % | 3.08 | % | 4.15 | % | 3.40 | % | ||||||
資產收益 | 5.50 | % | 6.00 | % | 6.00 | % | ||||||||||||
加權平均醫療費用率 | 6.50 | % | 6.50 | % | 6.50 | % | ||||||||||||
股票補償
以股票為基礎的補償費用在授予日期根據獎勵的公允價值計算，並在必要的服務期內確認，這通常是歸屬期。在我們的合併損益表中，以股票為基礎的薪酬分為營業費用、銷售費用和一般費用。
我們使用一個基於格型的期權定價模型來估計所授予期權的公允價值.在評估授予的備選方案時使用了以下假設：
年終 | ||||
(2018年12月31日) | ||||
無風險平均利率 | 2.6 - 2.7% | |||
股利收益率 | 1.1 | % | ||
波動率 | 21.8 - 22.0% | |||
預期壽命(年份) | 5.67 - 6.07 | |||
加權平均授予-每個選項的日期公允價值 | $ | 112.98 | ||
因為基於格型的期權定價模型包含了一系列假設，所以這些範圍是公開的.這些假設基於多種因素，包括歷史操作模式、轉歸後的終止率、預期的未來操作模式以及我們股票價格的預期波動。無風險利率是根據美國國債在批出之日的收益率推算的遠期利率。我們利用股票價格在期權期望值上的歷史波動來估計預期波動。所授予期權的預期期限是從格子模型的輸出中得出的，它代表了所授予的期權預期未完成的時間。
2018年，我們根據2002年的計劃一次性發行了激勵股票期權，以取代我們在2018年4月收購Kensho時假設的Kensho員工的股票期權。2019年和2017年沒有授予股票期權。
所得税
遞延税資產和負債因財務報表中現有資產和負債數額與其各自税基之間的差異而產生的未來税收後果確認為遞延税資產和負債。遞延税資產和負債的計量採用預期適用於預期收回或解決這些臨時差額年份的應納税收入的已頒佈税率。我們在所得税申報表中確認對不確定的税收狀況所承擔的或預期採取的責任。與未確認的税收福利有關的應計利息和罰款分別在利息費用和經營費用中確認。
在確定我們的所得税、遞延税資產和負債以及未確認的税收福利時，需要作出判斷。在確定是否需要估值津貼時，記錄遞延税淨資產的業務的歷史和預測財務執行情況與任何其他相關信息一併考慮。
我們在美國聯邦管轄區、各州和外國管轄區提交所得税申報表，我們經常受到許多不同税務當局的審計。我們認為，根據我們對許多因素的評估，包括過去的經驗和税法的解釋，我們的應計税款足以應付所有開放式審計年度。這種評估依賴於估計和假設，可能涉及一系列關於未來事件的複雜判斷。考試可能在2020年12月31日前結清。如果這些税務審計結算中的任何一個確實發生在這段時間內，我們將對未確認的税收福利的應計額進行任何必要的調整。
截至2019年12月31日，我們外國子公司的未分配利潤約為32億美元，其中7.76億美元無限期地再投資於我們的對外業務。
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目錄
意外開支
在正常的業務過程中，我們會受到一些訴訟和索賠。如果(A)在發佈財務報表之前可獲得的基本資料表明在財務報表之日可能發生了負債，以及(B)可以合理地估計損失數額，我們就確認了這類意外事故的負債。我們不斷評估對我們的意外情況作出任何不利判斷或結果的可能性，以及可能發生的損失的潛在數額或範圍，並根據對每一事項的分析，在外部法律顧問的協助下，並在適用的情況下，在其他專家的協助下，確認這些意外事故的責任(如果有的話)。由於這些問題中有許多是經過長時間解決的，我們對負債的估計可能會因新的事態發展、假設的變化或與此事有關的戰略的變化而發生變化。當我們計算損失或有損失時，對損失的合理估計在一個範圍內時，我們會在該範圍內記錄其最佳估計數。我們披露一個估計的可能的損失或範圍的損失時，至少是合理地有可能發生的損失。
可贖回的非控制權益
指數業務中可贖回的非控制權益的公允價值部分是基於收入和市場估值方法相結合的。我們的收入和市場估值方法可納入第3級公允價值衡量標準，用於無法觀察到的投入。用來估計標準普爾道瓊斯指數有限責任公司(S&P DowJones Indones LLC)價值的更為重要的判斷假設包括估算貼現率、構成未來預期淨現金流量基礎的一系列假設(例如，收入增長率和營業利潤率)，以及公司特有的貝塔(Beta)。納入市場數據的重要判斷假設，包括市場可觀測信息的相對權重以及這些信息在我們的估值模型中的可比性，都是前瞻性的，可能受到未來經濟和市場狀況的影響。
最近 會計準則
見注1-會計政策以我們的合併財務報表為詳細説明最近的會計準則。我們預計，採用這些最近的會計準則將對我們的綜合資產負債表產生重大影響；然而，我們預計這些準則不會對我們的收入或現金流動綜合報表產生重大影響。
第7A項。市場風險的定量和定性披露
我們面臨的市場風險包括外匯匯率的變化。我們在不同的國家開展業務，這些國家的功能貨幣主要是當地貨幣。對於被確定為母公司擴展的國際業務，美元是功能性貨幣。我們通常從本幣角度對大多數國家的頭寸進行對衝，以抵消資產和負債。在結束的幾年內2019年12月31日2018年，我們簽訂了外匯遠期合同，以緩解綜合資產負債表中特定資產和負債公允價值的變化。這些遠期合同不被指定為套期保值，也不符合套期保值會計的條件。在結束的幾年內2019年12月31日2018年和2017年，我們簽訂了外匯遠期合約，以對衝外匯匯率不利波動的影響。在截至2019年12月31日的一年中，我們簽訂了一份跨貨幣互換合同，以對衝我們在一家外國子公司的部分淨投資，以抵禦外匯匯率的波動。我們沒有為投機目的訂立任何衍生金融工具。見注6-衍生工具提交綜合財務報表和補充數據，載於表10-K的年度報告，供進一步討論。
55
目錄
第8項合併財務報表和補充數據
目錄
頁 | |
獨立註冊會計師事務所的報告 | 57 |
綜合收入報表 | 60 |
綜合收益報表 | 61 |
合併資產負債表 | 62 |
現金流動合併報表 | 63 |
合併權益表 | 64 |
合併財務報表附註 | 65 |
1項會計政策 | 65 |
2收購和剝離 | 73 |
3親善和其他無形資產 | 76 |
4所得税 | 78 |
5次級債務 | 80 |
6衍生工具 | 81 |
7僱員福利 | 83 |
8股票補償 | 89 |
9公平 | 92 |
10每股收益 | 94 |
11重組 | 95 |
12段和地理信息 | 95 |
13項承付款和意外開支 | 99 |
14季財務資料 | 101 |
15精簡合併財務報表 | 102 |
56
目錄
獨立註冊會計師事務所報告
致標準普爾全球公司股東和董事會。
關於財務報表的意見
我們審計了標準普爾全球公司(S&P Global Inc.)的合併資產負債表。(公司)截至2019年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日，截至2019年12月31日終了期間，相關的收入、綜合收入、權益和現金流動綜合報表以及第15(A)(2)項所列相關附註和財務報表附表(統稱為“合併財務報表”)。我們認為，合併財務報表按照美國普遍接受的會計原則，在所有重大方面公允列報了該公司截至2019年12月31日和2018年12月31日的財務狀況，以及該公司在截至2019年12月31日的三年內的經營結果和現金流量。
我們還根據美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)的標準，審計了截至2019年12月31日公司對財務報告的內部控制，其依據是Treadway委員會贊助組織委員會(2013年框架)發佈的內部控制-綜合框架，我們於2020年2月10日的報告對此發表了無保留意見。
意見依據
這些財務報表由公司管理層負責。我們的責任是根據我們的審計對公司的財務報表發表意見。我們是一家在PCAOB註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及證券交易委員會和PCAOB的適用規則和條例，我們必須獨立於該公司。
我們按照PCAOB的標準進行審計。這些準則要求我們規劃和進行審計，以獲得關於財務報表是否不存在重大錯報的合理保證，無論是由於錯誤還是欺詐。我們的審計包括執行評估財務報表重大錯報風險的程序，無論是由於錯誤還是欺詐，以及執行應對這些風險的程序。這些程序包括在測試的基礎上審查關於財務報表中數額和披露情況的證據。我們的審計還包括評價管理層使用的會計原則和重大估計數，以及評價財務報表的總體列報方式。我們相信，我們的審計為我們的意見提供了合理的依據。
關鍵審計事項
下文通報的關鍵審計事項是本期間對財務報表進行的審計所產生的事項，該事項已通知審計委員會或要求告知審計委員會，且：(1)涉及對財務報表具有重大意義的賬目或披露，(2)涉及我們特別具有挑戰性、主觀或複雜的判斷。就整個合併財務報表而言，關鍵審計事項的通報絲毫不改變我們對合並財務報表的意見，我們也沒有就關鍵審計事項或與其有關的賬户或披露提供單獨的意見。
57
目錄
標準普爾道瓊斯指數公司可贖回非控股權的估值 | ||
對此事的説明 | 如財務報表附註1和9所述，該公司與其標準普爾道瓊斯指數有限責任公司的少數合夥人達成了一項協議，其中包含公司無法控制的贖回功能。這一安排被報告為2019年12月31日按公允價值計為26.68億美元的可贖回的非控制性權益。公司利用收入和市場估值方法，將每個報告期可贖回的非控制權益調整為其估計贖回價值，但不低於其初始公允價值。 審計公司對其可贖回的非控制權益的估值是複雜的，因為在確定公允價值時存在估計不確定性。估計的不確定性主要是由於公允價值對關於業務未來業績的基本假設的敏感性。用來估計標準普爾道瓊斯指數有限責任公司(S&P DowJones Indones LLC)價值的更為重要的判斷假設包括估算貼現率、構成預期未來淨現金流量(例如收入增長率和營業利潤率)的一系列假設、公司特有的測試版以及可比公司和類似收購的收益和交易倍數。這些包含市場數據的重要判斷假設是前瞻性的，可能會受到未來經濟和市場狀況的影響。 | |
我們如何在審計中處理這一問題 | 我們獲得了理解，評估了設計，並測試了公司對可贖回的非控制權益會計控制的運作效果，包括對管理層對所採用的估值模型的判斷和評估的控制，以及支持確定標準普爾道瓊斯指數有限責任公司公允價值的估算過程。 為了檢驗可贖回的非控制權益的價值，我們評估了公司對評估方法的選擇，以及通過檢查現有市場數據和進行敏感性分析所使用的方法和重要假設。例如，在評估與收入增長率和營業利潤率有關的假設時，除了目前可觀察的行業、市場和經濟趨勢外，我們還將這些假設與標準普爾道瓊斯指數有限責任公司(S&P DowJones Indones LLC)過去的業績進行了比較。我們邀請了估價專家協助我們評估公司使用的方法和重要假設，包括貼現率、公司特定的β值和可比公司的收益以及類似收購的交易倍數。我們還測試了支持重要假設和估計的基礎數據的完整性和準確性。 | |
/S/Ernst&Young LLP
自1969年以來，我們一直擔任公司的審計師。
紐約，紐約
2020年2月10日
58
目錄
獨立註冊會計師事務所報告
致標準普爾全球公司股東和董事會。
關於財務報告內部控制的幾點看法
我們審計了截至2019年12月31日標準普爾全球公司對財務報告的內部控制，其依據是Treadway委員會贊助組織委員會(2013年框架)發佈的“內部控制-綜合框架”(COSO標準)中確立的標準。在我們看來，標準普爾全球公司。(該公司)在所有重大方面，根據COSO標準，對截至2019年12月31日的財務報告保持有效的內部控制。
我們還按照美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)的標準，審計了標準普爾全球公司的綜合資產負債表。截至2019年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日，相關的收入、綜合收入、權益和現金流動綜合報表(2019年12月31日終了期間)以及項目15(A)(2)所列相關附註和財務報表附表以及我們2020年2月10日的報告對此發表了無保留意見。
意見依據
公司管理層負責對財務報告保持有效的內部控制，並對財務報告內部控制的有效性進行評估，並將其納入管理部門關於財務報告的年度報告。我們的職責是根據我們的審計，就公司對財務報告的內部控制發表意見。我們是一家在PCAOB註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及證券交易委員會和PCAOB的適用規則和條例，我們必須獨立於該公司。
我們按照PCAOB的標準進行審計。這些標準要求我們規劃和進行審計，以合理保證是否在所有重大方面保持對財務報告的有效內部控制。
我們的審計包括瞭解財務報告的內部控制，評估重大弱點存在的風險，根據評估的風險測試和評估內部控制的設計和運作效果，以及執行我們認為在這種情況下必要的其他程序。我們認為，我們的審計為我們的意見提供了合理的依據。
財務報告內部控制的定義與侷限性
公司對財務報告的內部控制是一個程序，目的是根據公認的會計原則，為財務報告的可靠性和為外部目的編制財務報表提供合理的保證。公司對財務報告的內部控制包括以下政策和程序：(1)保存記錄，以合理的細節準確、公正地反映公司資產的交易和處置情況；(2)提供合理的保證，即為按照普遍接受的會計原則編制財務報表所必需的交易記錄，公司的收支僅根據公司管理層和董事的授權進行；(3)就防止或及時發現可能對財務報表產生重大影響的公司資產的未經授權收購、使用或處置提供合理保證。
由於其固有的侷限性，對財務報告的內部控制可能無法防止或發現誤報。此外，對未來期間的任何有效性評價的預測都有可能由於條件的變化而導致管制不足，或政策或程序的遵守程度可能惡化。
/s/ 安永有限公司
紐約，紐約
2020年2月10日
59
目錄
綜合收入報表
(單位：百萬，但每股數據除外) | 截至12月31日的年度， | ||||||||||
2019 | 2018 | 2017 | |||||||||
收入 | $ | $ | $ | ||||||||
費用： | |||||||||||
與業務有關的費用 | |||||||||||
銷售和一般費用 | |||||||||||
折舊 | |||||||||||
無形資產攤銷 | |||||||||||
總開支 | |||||||||||
從處置中獲得收益 | ( | ) | |||||||||
經營利潤 | |||||||||||
其他費用(收入)，淨額 | ( | ) | ( | ) | |||||||
利息費用，淨額 | |||||||||||
税前收入 | |||||||||||
所得税準備金 | |||||||||||
淨收益 | |||||||||||
減：可歸因於非控制利益的淨收入 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||
可歸因於標準普爾全球公司的淨收入。 | $ | $ | $ | ||||||||
可歸因於標準普爾全球公司的每股收益。普通股東： | |||||||||||
淨收入： | |||||||||||
基本 | $ | $ | $ | ||||||||
稀釋 | $ | $ | $ | ||||||||
加權平均流通股數目： | |||||||||||
基本 | |||||||||||
稀釋 | |||||||||||
年終實際流通股 | |||||||||||
見所附合並財務報表附註。
60
目錄
綜合收益報表
(以百萬計) | 截至12月31日的年度， | ||||||||||
2019 | 2018 | 2017 | |||||||||
淨收益 | $ | $ | $ | ||||||||
其他綜合收入： | |||||||||||
外幣折算調整 | ( | ) | |||||||||
所得税效應 | ( | ) | |||||||||
( | ) | ||||||||||
養卹金和其他退休後福利計劃 | ( | ) | |||||||||
所得税效應 | ( | ) | ( | ) | |||||||
( | ) | ||||||||||
投資和遠期外匯合同未實現(虧損)收益 | ( | ) | ( | ) | |||||||
所得税效應 | |||||||||||
( | ) | ( | ) | ||||||||
綜合收入 | |||||||||||
減：不可贖回、不可控制權益的綜合收益 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||
減：可贖回非控制權益的綜合收入 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||
可歸因於標準普爾全球公司的綜合收入。 | $ | $ | $ | ||||||||
見所附合並財務報表附註。
61
目錄
合併資產負債表
(以百萬計) | 十二月三十一日 | ||||||
2019 | 2018 | ||||||
資產 | |||||||
流動資產： | |||||||
現金和現金等價物 | $ | $ | |||||
限制現金 | |||||||
短期投資 | |||||||
應收賬款，扣除可疑賬户備抵後：2019年-34美元；2018年-34美元 | |||||||
預付和其他流動資產 | |||||||
流動資產總額 | |||||||
財產和設備： | |||||||
建築物和租賃地的改進 | |||||||
設備和傢俱 | |||||||
財產和設備共計 | |||||||
減：累計折舊 | ( | ) | ( | ) | |||
財產和設備，淨額 | |||||||
使用權資產 | |||||||
善意 | |||||||
其他無形資產淨額 | |||||||
其他非流動資產 | |||||||
總資產 | $ | $ | |||||
負債和權益 | |||||||
流動負債： | |||||||
應付帳款 | $ | $ | |||||
應計補償及退休計劃供款 | |||||||
應繳所得税 | |||||||
未獲收入 | |||||||
其他流動負債 | |||||||
流動負債總額 | |||||||
長期債務 | |||||||
租賃負債-非流動負債 | |||||||
養卹金和其他退休後福利 | |||||||
其他非流動負債 | |||||||
負債總額 | |||||||
可贖回的非控制權益 | |||||||
承付款和意外開支(附註13) | |||||||
公平： | |||||||
普通股，面值1美元：授權-6億股；發行：2019-2.94億股；2018-2.94億股 | |||||||
額外已付資本 | |||||||
留存收入 | |||||||
累計其他綜合損失 | ( | ) | ( | ) | |||
減：國庫普通股-按成本計算：2019年-5000萬股；2018年-4500萬股 | ( | ) | ( | ) | |||
股權控制總權益 | |||||||
總權益-非控股權 | |||||||
總股本 | |||||||
負債和權益共計 | $ | $ | |||||
見所附合並財務報表附註。
62
目錄
現金流動合併報表
(以百萬計) | 截至12月31日的年度， | ||||||||||
2019 | 2018 | 2017 | |||||||||
業務活動： | |||||||||||
淨收益 | $ | $ | $ | ||||||||
調整數，以調節業務活動提供的淨收入與現金： | |||||||||||
折舊 | |||||||||||
無形資產攤銷 | |||||||||||
應收賬款損失準備金 | |||||||||||
遞延所得税 | |||||||||||
股票補償 | |||||||||||
從處置中獲得收益 | ( | ) | |||||||||
應計法律結算 | |||||||||||
養卹金結算費用，扣除税後 | |||||||||||
其他 | |||||||||||
經營資產和負債的變化，扣除購置和處置的影響： | |||||||||||
應收賬款 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||
預付和其他流動資產 | ( | ) | ( | ) | |||||||
應付帳款和應計費用 | ( | ) | |||||||||
未獲收入 | |||||||||||
應計法律結算 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||
其他流動負債 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||
預付/應計所得税淨變動 | ( | ) | ( | ) | |||||||
其他資產和負債的淨變動 | ( | ) | ( | ) | |||||||
業務活動提供的現金 | |||||||||||
投資活動： | |||||||||||
資本支出 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||
購置，除所購現金外 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||
處分所得 | |||||||||||
短期投資變動 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||
用於投資活動的現金 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||
籌資活動： | |||||||||||
發行高級債券所得收益淨額 | |||||||||||
高級票據付款 | ( | ) | ( | ) | |||||||
支付給股東的股息 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||
對非控股股東的分配，淨額 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||
回購國庫券 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||
行使股票期權 | |||||||||||
增購CRISIL股份 | ( | ) | |||||||||
僱員按股票支付及其他方式代扣代繳税款 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||
用於資助活動的現金 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||
匯率變動對現金的影響 | ( | ) | |||||||||
現金、現金等價物和限制性現金的淨變動 | ( | ) | |||||||||
年初現金、現金等價物和限制性現金 | |||||||||||
年底現金、現金等價物和限制性現金 | $ | $ | $ | ||||||||
本年度支付的現金： | |||||||||||
利息 | $ | $ | $ | ||||||||
所得税 | $ | $ | $ | ||||||||
見所附合並財務報表附註。
63
目錄
合併權益表
(以百萬計) | 普通股面值1美元 | 額外已付資本 | 留存收入 | 累積 其他綜合損失 | 減：國庫券 | 總股本 | 非控制利益 | 股本總額 | |||||||||||||||||||||||||
截至2016年12月31日結餘 | $ | $ | $ | $ | ( | ) | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||||||||||
綜合收入 1 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
股息(普通股宣佈的股息-每股1.64美元) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||||||||||||||
股票回購 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||||||||||||||||
員工股票計劃 | ( | ) | |||||||||||||||||||||||||||||||
可贖回非控股權贖回價值的變化 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||||||||||||||||
其他 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||||||||||||||
2017年12月31日結餘 | $ | $ | $ | $ | ( | ) | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||||||||||
綜合收入 1 | ( | ) | |||||||||||||||||||||||||||||||
股息(每普通股宣佈股息-每股2.00美元) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||||||||||||||
股票回購 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||||||||||||||||
普通股退休 | ( | ) | ( | ) | — | — | |||||||||||||||||||||||||||
員工股票計劃 | ( | ) | |||||||||||||||||||||||||||||||
可贖回非控股權贖回價值的變化 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||||||||||||||||
增加CRISIL的所有權 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||||||||||||||||
對Kensho股票的考慮 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
其他 | 2 | 2 | ( | ) | |||||||||||||||||||||||||||||
2018年12月31日餘額 | $ | $ | $ | $ | ( | ) | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||||||||||
綜合收入1 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
股息(每普通股宣佈股息-每股2.28美元) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||||||||||||||
股票回購 | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||||||||||||||||||
員工股票計劃 | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||||||||||||||||||
非控股權出資 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||||||||||||||||
可贖回非控股權贖回價值的變化 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||||||||||||||||
其他 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
截至2019年12月31日餘額 | $ | $ | $ | $ | ( | ) | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||||||||||
1 | 不包括$ |
2 | 包括與採用新的收入確認標準有關的期初資產負債表調整數，以及將未實現投資損失從累積的其他綜合損失改劃為留存收入。 |
見所附合並財務報表附註。
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合併財務報表附註
1. 會計政策
業務性質
標準普爾全球公司(連同其合併子公司“公司”、“註冊人”、“我們”、“我們”或“我們”)是向全球資本和商品市場提供透明和獨立評級、基準、分析和數據的領先供應商。資本市場包括資產管理公司、投資銀行、商業銀行、保險公司、交易所、貿易公司和發行人；商品市場包括能源、金屬、石化和農業領域的生產者、貿易商和中間人。
我們的行動包括四 可報告部分：標準普爾全球評級(“評級”)、標準普爾全球市場情報(“市場情報”)、標準普爾全球評級(“普氏”)和標準普爾道瓊斯指數(“指數”)。
• | 評級是一家獨立的信用評級、研究和分析機構，為投資者和其他市場參與者提供信息、評級和基準。 |
• | 市場情報公司是一家全球提供多資產類數據、研究和分析能力的公司，它整合了跨資產分析和桌面服務。 |
• | 普氏是大宗商品和能源市場信息和基準價格的領先獨立供應商。 |
• | 指數公司是一家全球指數提供商，為投資顧問、財富管理公司和機構投資者提供各種各樣的估值和指數基準。 |
通過ASC 842，“租約”
2019年1月1日，我們採用了財務會計準則委員會會計準則編碼(FASB ASC)842，要求承租人確認資產負債表上有抵消租賃負債的“使用權”資產，費用確認與先前發佈的指南類似。我們採用了新的租賃標準，自2019年1月1日起，採用了修改後的追溯過渡方法。在這一過渡方法下，前瞻性地採用了這一標準，而沒有重申上一期間的財務報表。見注13— 承付款和意外開支有關我們租約的更多細節。
採用ASC 606，“與客户簽訂合同的收入”
我們採用了FASB ASC 606“與客户簽訂合同的收入”，採用了自2018年1月1日起適用於我們與客户的收入合同的修正回顧過渡方法。2018年1月1日以後各報告期的結果列在ASC 606項下，而前一年的數額不作調整，並繼續按照ASC 605“收入確認”項下的歷史核算進行報告。我們錄得淨增至開立留存收益$35 百萬截至2018年1月1日，由於採用ASC 606的累積效應，其影響主要與我們處理獲取合同的成本有關，在較小程度上改變了確認我們訂閲和非交易收入的時間。
根據ASC 606，當客户獲得對承諾的貨物或服務的控制權時，收入即被確認，其數額反映了實體期望得到的作為交換這些貨物或服務的考慮。根據ASC 605，收入被確認為收入和提供服務的時間。
訂閲收入
“市場情報”的訂閲收入主要來自於數據、分析、第三方研究和與信用評級相關的信息的分發，主要是通過基於網絡的渠道，包括市場智能桌面、RatingsDirect、RatingsXpress和CreditAnalytics。Platts的訂閲收入是通過向客户提供與商品和能源相關的價格評估、市場數據和實時新聞以及其他信息服務而產生的。指數的訂閲收入來自於我們的指數的基礎數據合同，以支持我們的客户管理指數基金、投資組合分析和研究。
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對於訂閲產品和服務，我們通常提供連續訪問動態數據集和分析的時間，隨着收入逐步被確認為我們提供數據和分析數據訪問的績效義務。在合同規定的期限內履行。
非交易收入
評級的非交易收入主要涉及對信用評級的監控、基於客户關係的定價計劃的年費、實體信用評級的費用以及全球研究和分析。非交易收入還包括部門間收入消除$128 百萬, $125 百萬和$110 百萬最後幾年2019年12月31日, 2018，和2017主要包括向市場情報部門收取的使用費，用於使用和分發內容和數據的權利，這些內容和數據是由評級公司開發的。
對於與評級監督服務有關的非交易收入，我們不斷監測影響發行人在合同期限內的信譽的因素，確認收入的範圍是，我們的履約義務在合同期限內逐步履行。由於監控服務是在整個合同期間不斷提供的，我們在履行監督評級義務方面所取得的進展是一種基於時間的產出度量，合同期間的收入按比例確認。
非訂閲/交易收入
我們評級部門的交易收入主要包括以下相關費用：
• | 與新發行的公司和政府債務工具以及結構性金融工具有關的評級； |
• | 銀行貸款評級；及 |
• | 公司信用評估，目的是根據一項簡短的分析，提供我們對一家目前沒有評級信用評級的公司的信譽的看法。 |
當我們通過對客户的工具、客户的信譽或對手的信譽進行評級，以及當我們有權獲得付款，並且客户可以從所有權的重大風險和回報中受益時，交易收入就會被確認。
市場情報公司的非訂閲收入主要與某些諮詢、定價和分析服務有關.普氏的非訂閲收入主要與會議贊助、諮詢活動和活動有關.
資產相關費用
“指數”和“市場情報”的資產相關費用主要與基於我們客户、交易所交易基金和共同基金管理的資產價值的特許權使用費有關。
對於與資產相關的產品和服務，我們提供許可證，在特定的合同期限內傳遞對我們的指數和與基準相關的知識產權的持續訪問。當我們的客户使用我們許可的知識產權的程度可以量化時，收入就會被確認。確認我們與資產相關的費用安排的收入受到基於使用的特許權使用費支付的“確認限制”，因為我們無法合理地預測將投資於使用我們的知識產權的指數基金的資產的價值，除非公開可用或客户通知我們。當我們的客户知道我們的指數產品的使用程度時，就會衡量和確認從資產關聯收費安排中獲得的收入。
銷售使用費
在我們的指數部門，基於銷售使用的特許權使用費收入主要與交易所交易衍生產品的基於交易的費用有關。銷售和使用為基礎的版税收入在我們的普氏部分主要是與許可其專有市場價格數據和價格評估的商品交易所。
對於以銷售使用為基礎的特許使用費產品和服務，我們提供許可證，傳遞在合同期間持續訪問我們知識產權的權利，當我們可以量化我們的許可證的使用範圍時，或者更具體地説，當我們知道和公開地獲得交易量時，或者當我們的客户通知我們時，就會確認我們的收入。確認與交易量相關的費用收入，必須遵守客户承諾的以使用為基礎的特許權使用費的承認約束，以換取我們知識產權的許可，而收入則在交易量已知時得到確認。
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具有多重履約義務的安排
我們與客户的合同可能包括多項性能義務。與提供一項以上履約義務的協議有關的收入是根據每個服務組成部分的相對公允價值確認的，因為每個組成部分都是賺取的。服務組成部分的公允價值是使用一種分析來確定的，這種分析考慮到在服務組件單獨出售的情況下將收到的現金考慮。如果每項服務對客户的公允價值無法客觀確定，我們將對服務的獨立銷售價格作出最佳估計，並記錄服務期間所賺取的收入。
應收款項
我們記錄應收賬款時，客户是賬單，或收入確認之前，向客户付款。對於多年協議，我們一般在每年開户期開始時向客户開具發票.
合同資產
合同資產包括公司在客户支付價款之前或付款前將服務轉移給客户時的未開單金額。截至2019年12月31日和2018，合同資產$28 百萬和$26 百萬分別列在我們的綜合資產負債表中的應收賬款中。
未獲收入
當提前收到現金付款時，我們會記錄未賺得的收入。終了年度未賺得收入餘額的增加2019年12月31日主要由在履行我們的履約義務之前收到的現金付款驅動，由$1.7 十億在本期間開始時已列入未賺得收入餘額的確認收入。
剩餘的履約義務
剩餘的履約義務是尚未完成的工程合同的交易價格。截至2019年12月31日，分配給剩餘履約義務的交易價格總額為$1.9 十億。我們期望在下一年度確認大約一半和四分之三的剩餘業績義務的收入。12和24分別為幾個月，其餘的則在其後確認。
我們沒有披露未履行的履行義務的價值，這些合同包括：(一)原預期期限為一年或一年以下的合同；(二)收入為以使用為基礎的特許權使用費，以換取知識產權許可的合同。
獲得合同的費用
如果我們期望與客户簽訂合同的收益超過一年，我們就會確認與客户簽訂合同的增量成本。我們已確定某些銷售佣金計劃符合資本化的要求。獲得合同的資本成本總額為$115 百萬和$101 百萬截至2019年12月31日和2018年12月31日分別列在我們合併資產負債表上的預付和其他流動資產及其他非流動資產中。資產將在與資產有關的貨物或服務轉讓給客户的期間內攤銷，根據客户期限和合同所依據的產品和服務的平均壽命計算。費用記在銷售和一般費用內。
如果攤銷期是一年或一年以下，我們就會支付銷售佣金。這些費用記在銷售和一般費用內。
其他費用(收入)，淨額
其他費用(收入)的組成部分，淨額十二月三十一日如下：
(以百萬計) | 2019 | 2018 | 2017 | ||||||||
定期淨收益成本的其他組成部分1 | $ | $ | ( | ) | $ | ( | ) | ||||
投資淨虧損 | |||||||||||
其他費用(收入)，淨額 | $ | $ | ( | ) | $ | ( | ) | ||||
1 在2019年期間，該公司購買了一份團體年金合同，根據該合同，保險公司承擔公司向計劃受益人支付養卹金福利的部分義務。購買這一團體年金合同的資金來自養卹金計劃資產。2019年退休和退休後計劃的定期福利費用淨額包括非現金税前結算費用$113 百萬反映在計劃中加速確認部分未攤銷的精算損失。
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為出售和停止經營而持有的資產和負債
為出售而持有的資產和負債
我們將一個待出售的處置組歸類為在符合下列所有標準的期間內作為待售的處置組：有權批准該行動的管理層承諾執行出售處置組的計劃；處置組在其目前狀況下可立即出售，但僅受出售該處置組的通常和習慣條款的限制；已啟動一個主動計劃，以找到買方和完成出售處置組計劃所需的其他行動；處置組的出售是可能的，預計處置組的轉讓將有資格在一年內被確認為已完成的出售，除非我們無法控制的事件或情況將出售處置組所需的時間延長一年以上；處置組正在以與其當前公允價值相比較的合理價格積極進行銷售；完成該計劃所需採取的行動表明不太可能對該計劃作出重大修改或撤回該計劃。
被歸類為待售的處置組最初是以其賬面價值或公允價值的較低部分減去任何出售成本來衡量的。這一計量所造成的任何損失在滿足待售標準的期間內予以確認。相反，在出售處置組時，直到出售之日才確認收益。
處置組的公允價值減去出售的任何費用後，每一個報告所述期間仍被列為待出售，其後的任何變動均報告為對處置組賬面價值的調整，只要新的賬面價值不超過處置組最初被歸類為待售時的賬面價值。在確定處置組符合待出售的標準後，公司在我們的綜合資產負債表中報告當期待出售的處置組的資產和負債。
停止業務
在確定是否需要將某一實體的某一組成部分或某一實體的一組組成部分的處置作為一項已停止的業務提出時，我們確定該處置是否代表對我們的業務和財務結果已經或將產生重大影響的戰略轉變。實體的一個組成部分包括業務和現金流量，可在業務和財務報告方面加以明確區分。如果我們得出結論認為，處置是一種戰略轉變，則除合併財務報表中的持續經營結果外，將處置資產組的業務結果(以及處置交易中的任何損益)彙總，單獨列報。
鞏固原則
合併財務報表包括所有子公司的賬目以及我們根據股權會計方法所佔的合資企業和附屬公司的損益份額。所有重要的公司間賬户和交易都已被取消。
估計數的使用
按照美利堅合眾國普遍接受的會計原則編制財務報表，要求管理層作出影響財務報表和所附附註所報告數額的估計和假設。實際結果可能與這些估計不同。
現金和現金等價物
現金和現金等價物包括普通銀行存款和最初期限不超過三個月的高流動性投資，這些投資主要由不受限制的每日流動資金和定期定期存款組成。這類投資和銀行存款按成本列報，接近市場價值，$2.9 十億和$1.9 十億截至12月31日，2019和2018分別。這些投資不受重大市場風險的影響。
限制現金
受法律限制或無法用於一般經營目的的現金被歸類為限制現金。
短期投資
短期投資是指原始到期日超過90天我們在未來12個月的運作中可以使用。短期投資主要由存單和共同基金組成，被歸類為持有到期日，因此按成本入賬。利息和股息在賺取時記在收入中。
應收賬款
根據對客户財務狀況的評估，向客户提供信貸。應收賬款包括符合合同安排的帳單，按可變現淨值入賬。
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可疑賬户備抵
可疑賬户準備金備抵方法依據的是歷史分析、未清餘額審查和現狀。在釐定這些儲備時，除其他因素外，我們會考慮客户的財務狀況及風險狀況、特定或集中風險的範圍，以及適用的行業趨勢或市場指標。
資本化技術成本
公允價值
某些資產和負債必須按公允價值入賬，並根據計量公允價值時所使用的投入按公允價值等級分類。我們有遠期外匯合約和交叉貨幣互換合約，並按公允價值定期調整。
長期資產(包括其他無形資產)減值的會計核算
我們評估長期資產的減值時，當事件或情況的變化，表明資產的賬面金額可能無法收回。一旦發生這種情況，將持有和使用的資產的可收回性是通過比較資產的賬面金額與目前對預計資產將產生的未折現的未來淨現金流量的預測來衡量的。如果資產的賬面金額超過其未來現金流量估計數，則確認減值費用等於資產的賬面價值超過資產公允價值的數額。對於長期持有出售的資產，資產減記為公允價值，減少出售成本。公允價值是根據市場證據、貼現現金流、評估價值或管理層的估計來確定的，這取決於資產的性質。
商譽和其他無限期無形資產
商譽是指購貨價格和相關成本超過分配給所購企業有形和可識別無形資產淨額的價值。商譽和其他無限期的無形資產沒有攤銷，而是在每年第四季度每年進行減值測試，或者更經常地，如果事件或情況的變化表明資產可能受損。我們有四 評估減值的具有善意的報告單位。
我們最初進行定性分析，評估是否發生或存在任何事件和情況，以證明我們任何報告單位的公允價值低於其賬面金額的可能性大於不存在的可能性。如果根據我們的評估，我們不認為我們任何報告單位的公允價值低於其賬面價值的可能性更大，則不進行數量減值測試。相反，如果我們的定性評估結果確定我們的任何報告單位的公允價值低於其各自的賬面金額的可能性更大，我們將進行兩步的定量減值測試。
在進行兩步減值測試的第一步，評估商譽在報告單位一級的可收回性時，將報告單位的估計公允價值與包括商譽在內的賬面價值進行比較。報告單位的公允價值是採用收入法估算的，該方法包括使用貼現自由現金流量分析(“DCF”)，並使用市場方法加以證實，其中包括根據市場數據使用收入和收益倍數。DCF分析是根據目前的業務預算和對每個報告單位的長期增長預測進行的。未來現金流量根據每個報告單位的市場可比加權平均資本成本折現，並酌情根據市場和其他風險進行調整。此外，我們還分析了報告單位公允價值之和與總市值之和是否合理，並考慮了包括控制溢價在內的某些因素。
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如果報告單位的公允價值低於賬面價值，則執行第二步，將報告單位商譽的隱含公允價值與商譽的賬面價值進行比較。商譽的公允價值是根據報告單位的公允價值與報告單位可識別資產和負債的公允價值淨額之間的差額確定的。如果商譽的隱含公允價值低於賬面價值，則差額被確認為減值費用。
我們首先進行定性分析，評估無限期無形資產的可收回性，評估是否有任何事件和情況發生，證明無限期資產更有可能受到損害。如果根據我們對這一年中發生的事件和情況的評估，我們不認為無限期資產受到損害的可能性更大，則不進行定量的減值測試。相反，如果我們的定性評估結果確定無限期資產更有可能受到損害，則進行數量減損測試。必要時，通過將無形資產的估計公允價值與其賬面價值進行比較來進行減值測試。如果無限期無形資產的賬面價值超過公允價值，則採用收益法進行減值分析。減值費用確認為相等於該額外數額的數額。
這些分析中固有的重要判斷包括估算未來現金流的數量和時間，以及選擇適當的貼現率、特許權使用費和長期增長率假設。這些估計和假設的變化可能會對每個報告單位和無限期無形資產的公允價值的確定產生重大影響，並可能導致減值費用，這可能對我們的財務狀況和業務結果產生重大影響。
我們對商譽和無限期無形資產進行了減值評估，並得出結論認為，在結束的年份不存在減值。2019年12月31日, 2018和2017.
外幣換算
我們在許多外國都有業務。在大多數國際業務中，當地貨幣是功能性貨幣。對於被確定為母公司的延伸的國際業務，美國(美國)。美元是功能性貨幣。對於當地貨幣業務，資產和負債按期末匯率折算成美元，收入和支出按加權平均匯率折算成美元。外幣折算調整累積在權益的一個單獨組成部分中。
折舊
財產和設備的成本是根據下列估計使用壽命採用直線法折舊的：15 到40 年及設備和傢俱2 到10 年數。租賃權改良的費用按較短的使用壽命或各自租約的條款攤銷。
廣告費用
股票補償
以股票為基礎的補償費用在授予日期根據獎勵的公允價值計算，並在必要的服務期內確認，這通常是歸屬期。在合併損益表中，以股票為基礎的薪酬分為營業費用、銷售費用和一般費用。
我們使用一個基於格型的期權定價模型來估計所授予期權的公允價值.在評估授予的備選方案時使用了以下假設：
年終 | ||||
2018年12月31日 | ||||
無風險平均利率 | 2.6 - 2.7% | |||
股利收益率 | % | |||
波動率 | 21.8 - 22.0% | |||
預期壽命(年份) | 5.67 - 6.07 | |||
加權平均授予-每個選項的日期公允價值 | $ | |||
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因為基於格型的期權定價模型包含了一系列假設，所以這些範圍是公開的.這些假設基於多種因素，包括歷史操作模式、轉歸後的終止率、預期的未來操作模式以及我們股票價格的預期波動。無風險利率是根據美國國債在批出之日的收益率推算的遠期利率。我們利用股票價格在期權期望值上的歷史波動來估計預期波動。所授予期權的預期期限是從格子模型的輸出中得出的，它代表了所授予的期權預期未完成的時間。
2018年，我們根據2002年的計劃一次性發行了激勵股票期權，以取代我們在2018年4月收購Kensho時假設的Kensho員工的股票期權。2019年和2017年沒有授予股票期權。
所得税
遞延税資產和負債因財務報表中現有資產和負債數額與其各自税基之間的差異而產生的未來税收後果確認為遞延税資產和負債。遞延税資產和負債的計量採用預期適用於預期收回或解決這些臨時差額年份的應納税收入的已頒佈税率。我們在所得税申報表中確認對不確定的税收狀況所承擔的或預期採取的責任。與未確認的税收福利有關的應計利息和罰款分別在利息費用和經營費用中確認。
在確定我們的所得税、遞延税資產和負債以及未確認的税收福利時，需要作出判斷。在確定是否需要估值津貼時，記錄遞延税淨資產的業務的歷史和預測財務執行情況與任何其他相關信息一併考慮。
我們在美國聯邦管轄區、各州和外國管轄區提交所得税申報表，我們經常受到許多不同税務當局的審計。我們認為，根據我們對許多因素的評估，包括過去的經驗和税法的解釋，我們的應計税款足以應付所有開放式審計年度。這種評估依賴於估計和假設，可能涉及一系列關於未來事件的複雜判斷。考試可能在12月31日前結清，2020。如果這些税務審計結算中的任何一個確實發生在這段時間內，我們將對未確認的税收福利的應計額進行任何必要的調整。
截至2019年12月31日，我們大約有$3.2 十億我們的外國子公司的未分配利潤，其中$776 百萬無限期地再投資於我們的海外業務。
可贖回的非控制權益
意外開支
如果：(A)在發佈合併財務報表之前可獲得的相當多的資料表明，在財務報表編制之日可能發生了負債；(B)可以合理地估計損失數額，則我們應計損失或有損失。我們不斷評估對我們的意外情況作出任何不利判斷或結果的可能性，以及可能發生的損失的潛在數額或範圍，並根據對每一事項的分析，在外部法律顧問的協助下，並在適用的情況下，在其他專家的協助下，確認這些意外事故的責任(如果有的話)。由於這些問題中有許多是經過長時間解決的，我們對負債的估計可能會因新的事態發展、假設的變化或與此事有關的戰略的變化而發生變化。當我們累積的損失或有損失，而合理的估計損失在一個範圍內，我們記錄我們的最佳估計在範圍內。我們披露一個估計的可能的損失或範圍的損失時，至少是合理地有可能發生的損失。
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近期會計準則
20.2020年1月，財務會計準則委員會(“FASB”)發佈了一項指導意見，旨在澄清ASC 321項下的權益證券會計、按照ASC 323項下的權益會計方法核算的投資以及在ASC 815項下核算的某些遠期合同和購買的期權之間的相互作用。此指南可能會改變公司在計量備選方案下的權益擔保的核算方式。該指南適用於自2020年12月15日以後開始的報告期，但允許儘早採用。我們目前正在評估通過這一指導意見對我們合併財務報表的影響。
2019年12月，FASB發佈了簡化所得税會計核算的指導意見。該指南消除了專題740一般原則的某些例外情況。該指南適用於2020年12月15日以後的報告期，但允許儘早通過。我們目前正在評估通過這一指導意見對我們合併財務報表的影響。
2018年11月，財務會計準則委員會發布了指導意見，澄清合作安排參與方之間的某些交易是否應作為會計準則編碼(“ASC”)606項下的收入入賬。該指南適用於2019年12月15日以後的報告期，但允許儘早通過。我們預計這一指導不會對我們的合併財務報表產生重大影響。
2018年8月，FASB發佈了指導意見，將託管安排(即服務合同)中產生的實施成本資本化的要求與開發或獲取內部使用軟件所產生的實施成本資本化的要求相一致。該指南適用於2019年12月15日以後的報告期，但允許儘早通過。我們預計這一指導不會對我們的合併財務報表產生重大影響。
2017年8月，FASB發佈了加強非金融和金融風險組成部分對衝會計模式的指導意見，其中包括針對確認和列報披露的某些方面進行的修正。該指南於2019年1月1日生效，該指南的通過對我們的合併財務報表沒有重大影響。
2017年1月，FASB發佈了指南，簡化了隨後的商譽計量，並取消了商譽損害測試的第二步。在新的指導下，實體應通過將報告單位的公允價值與其賬面金額進行比較，進行年度或中期商譽減值測試。實體應對賬面金額超過報告單位公允價值的數額確認減值費用；但是，確認的損失不應超過分配給該報告單位的商譽總額。此外，單位在計算商譽減值損失時，應考慮任何可扣税商譽對報告單位賬面金額的所得税影響。該指南適用於2019年12月15日以後的報告期，但允許儘早通過。我們預計這一指導不會對我們的合併財務報表產生重大影響。
2016年6月，FASB發佈了指導意見，對某些金融工具的信貸損失計量進行了修正，要求採用預期損失方法，這將使信貸損失得到更及時的確認。該指南適用於2019年12月15日以後的報告期。我們已經完成了對會計政策、業務流程、系統和內部控制的變化的評估，以支持新標準下的確認和披露要求。新標準的採用將影響我們評估對應收帳款和合同資產的可疑備抵是否足夠，以便除過去的事件和當前的經濟狀況外，納入對未來經濟狀況的預測的影響。根據我們的初步分析，我們預計，在採用新標準後，公司將確認從採用之日起對留存收益進行無關緊要的調整。
2016年2月，FASB發佈了修訂租賃會計準則的指導意見，要求承租人確認資產負債表上有抵消租賃負債的“使用權”資產，費用確認與先前發佈的指南類似。本指南適用於2018年12月15日以後開始的報告期，允許早日通過。我們採用了新的租賃標準，自2019年1月1日起，採用了修改後的追溯過渡方法。2018年7月，財務會計準則委員會發布了隨後的更新，為各實體提供了採用新租賃標準的額外過渡方法，使各實體能夠前瞻性地採用這一標準，而無需重申上一期間的財務報表。我們於2019年1月1日通過了這一過渡辦法。我們還選擇適用實際權宜之計的“一攬子”辦法，允許實體放棄重新評估(1)對過期或現有租約的租賃分類，(2)任何過期或現有合同是否包含租約，以及(3)對現有租約的初始直接成本進行核算。這一標準對我們的綜合資產負債表產生了重大影響，但對我們的收入或現金流量表沒有影響。作為我們實施過程的一部分，我們改進了我們的流程、程序和控制，以獲取包含第三方軟件解決方案的全部租約，以報告新標準的財務報表影響。見附註12— 承付款和意外開支有關我們租約的更多細節。
72
目錄
重新分類
為便於比較，前一年的某些數額已重新分類。
2. 收購和剝離
收購
2020
2019年12月，CRISIL(包括在我們的評級部門)同意收購GreenwichAssociates LLC(“格林威治公司”)，這是一家領先的專利基準數據、分析和定性、可操作的洞察力供應商，幫助金融服務公司衡量和改善業務業績。此次收購將補充CRISIL現有的產品組合，並向包括商業銀行、資產和財富管理公司在內的金融服務部門提供更多產品。我們將使用會計的採購方法對收購進行核算。收購格林威治公司對我們的合併財務報表不會有實質性影響。這項收購的完成取決於某些結束條件。
在2020年1月，我們完成了從RobecoSAM公司收購ESG評級業務，其中包括廣泛採用的SAM*公司可持續性評估，這是對公司可持續性做法的年度評估。此次收購將鞏固我們作為主要資源的地位，為我們的客户提供必要的環境、社會和治理(“ESG”)洞察力和產品解決方案。通過這次收購，我們將能夠為客户提供更加透明、健壯和全面的ESG解決方案。我們用會計的購買法對收購進行了核算。收購ESG評級業務對我們的合併財務報表並不重要。
2019
截止年度2019年12月31日，我們用現金購買了$91 百萬，以業務現金供資的已獲現金淨額。我們的收購，無論是單獨的還是總體上都不是實質性的，包括形式上對收益的影響。在終了年度內完成的採購2019年12月31日包括：
• | 在2019年12月，市場情報公司收購了451 Research，LLC(“451 Research”)，這是一傢俬人擁有的研究和諮詢公司，提供涵蓋高速增長的新興技術領域的情報、專業知識和數據。這次收購將擴大和加強市場情報的研究範圍，增加不同的專門知識和智力，並提供全面的技術。我們用會計的購買法對收購進行了核算。對我們的合併財務報表來説，451 Research的收購併不重要。 |
• | 2019年9月，普氏收購了加拿大Enerdata有限公司。(“Enerdata”)，一家在加拿大提供能源數據和信息的獨立公司，以進一步加強普氏公司在北美的天然氣供應。我們用會計的購買法對收購進行了核算。獲得能源數據對我們的合併財務報表並不重要。 |
• | 在2019年8月，普氏收購了全球大米行業信息和基準價格評估提供商LiveRice Index(“LRI”)。此次收購擴大了普氏農業價格評估的投資組合，同時擴大了其在國際穀物主要出口地區的數據和新聞報道。我們用會計的購買法對收購進行了核算。收購LRI對我們的合併財務報表並不重要。 |
• | 在2019年7月，我們完成了對獵户座技術中心的收購。獵户座的發展是為了成為我們專注於創新的優秀技術人才的中心，為員工提供獲取最新技術和全球通信基礎設施的機會，以及為高度協作的團隊提供物理空間。我們用會計的購買法對收購進行了核算。收購Orion對我們的合併財務報表並不重要。 |
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目錄
對於使用採購方法入賬的2019年期間的收購，購買價格超過所購淨資產公允價值的部分分配給商譽和其他無形資產。在我們的收購中獲得認可的商譽在很大程度上歸功於預期的業務協同效應和收購帶來的增長機會。無形資產，不包括商譽和無限期無形資產，將在其預期使用壽命之間攤銷。3 和10 年數這將在我們最後確定購買價格分配時確定。451 ResearchandOrion公司的商譽預計將從税收中扣除。
2018
在2018年12月31日終了的一年中，我們以現金和股票的混合方式支付了收購費用。我們用現金購買了$401 百萬，扣除從業務中獲得的現金，由現金流量供資。此外，我們還考慮了收購Kensho的股票。我們的收購，無論是單獨的還是總體上都不是實質性的，包括形式上對收益的影響。所有購置活動的資金都來自業務活動的現金流量。2018年12月31日終了年度完成的採購包括：
• | 2018年12月，指數購買了標準普爾500指數衍生的一系列指數的知識產權餘額，鞏固了標準普爾500指數家族的知識產權。我們按成本入賬。這筆交易對我們的合併財務報表不重要。 |
• | 2018年8月，我們獲得了 |
• | 2018年6月，市場情報機構從TheStreet，Inc.收購了RateWatch業務(“RateWatch”)。TheStreet，Inc.是一家B2B數據公司，向金融服務業提供銀行存款、貸款、費用和其他產品數據的訂閲和定製報告。此次收購將補充和加強市場情報的核心能力，為銀行業提供不同的數據和分析解決方案。我們用會計的購買方法記錄了費率表的購置情況。收購RateWatch對我們的合併財務報表並不重要。 |
• | 2018年4月，我們以大約的價格收購了Kensho。$ |
• | 2018年2月，市場情報機構收購了Panjiva公司。(“Panjiva”)，一傢俬營公司，提供關於全球供應鏈的深度、差異化的、與行業相關的見解，利用數據科學和技術來理解大型的、非結構化的數據集。此次收購將有助於加強我們為全球客户提供的洞察力、產品和數據。我們用會計的採購方法對潘吉瓦的收購進行了核算。收購Panjiva對我們的合併財務報表並不重要。 |
• | 2018年1月，CRISIL，包括在我們的評級部門，收購了一個 |
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目錄
對於使用採購方法入賬的2018年期間的收購，購買價格超過所購淨資產公允價值的部分分配給商譽和其他無形資產。在我們的收購中獲得認可的商譽在很大程度上歸功於預期的業務協同效應和收購帶來的增長機會。無形資產，不包括商譽和無限期無形資產，將按其使用壽命攤銷，但不得超過。10 年數。RateWatch的商譽將繼續免税。
2017
在2017年12月31日終了的一年中，我們支付了現金進行收購，減去收購的現金，總額為美元。83 百萬。我們的收購，無論是單獨的還是總體上都不是實質性的，包括形式上對收益的影響。所有購置活動的資金都來自業務活動的現金流量。在2017年12月31日終了年度內完成的採購包括：
• | 2017年8月，我們獲得了 |
• | 2017年6月，包括在我們評級部門的CRISIL被收購 |
非現金投資活動
與我們的收購有關的負債如下：
(以百萬計) | 截至12月31日 | ||||||||||
2019 | 2018 | 2017 | |||||||||
所取得資產的公允價值 | $ | $ | $ | ||||||||
現金和股票考慮(減去所獲現金) | |||||||||||
假定負債 | $ | $ | $ | ||||||||
剝離
2020
2020年1月，市場情報公司加入戰略聯盟，將標準普爾全球市場情報的投資者關係(IR)網絡託管業務移交給第四季度公司(Q4 Inc.)。(“Q4”)。這一聯盟將把市場智能的專有數據整合到第四季度的解決方案組合中，為商業合作創造更多的機會。在將其IR網站託管業務轉變為第四季度的過程中，市場情報部門對第四季度進行了少數投資。
2019
在截至2019年12月31日的年度內，我們完成了以下的處理工作，所得税前收益為$49 百萬，已列入合併損益表中的處置收益中：
• | 在2019年7月31日，我們完成了RigData的銷售，這是我們Platts部門的一項業務，出售給了鑽井信息公司(DringInfo，Inc.)。RigData公司是北美天然氣和石油市場鑽機活動日常信息的提供者。在截至2019年12月31日的一年內，我們錄得的税前收益為$ |
• | 在2019年3月，我們達成協議，將標準普爾投資諮詢服務有限責任公司(“SPIA”)出售給高盛資產管理公司(GSAM)，這是我們市場情報部門的一項業務。SPIA在全球範圍內通過機構、子諮詢和中介分銷渠道提供非自由支配的投資建議。2019年7月1日，我們完成了向GSAM出售SPIA的工作。在截至2019年12月31日的一年內，我們錄得的税前收益為$ |
2018
在2018年12月31日終了的一年中，我們沒有完成任何物質處理。
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目錄
2017
2017年4月，我們簽署了一份意向書，出售我們在新澤西州東温莎的工廠。設施的固定資產$5 百萬已被列為待售資產，截至2019年12月31日和2018年12月31日，這些資產包括在我們的綜合資產負債表中的預付資產和其他流動資產中。
2017年1月，我們完成了把Quant House SAS(“QuantHouse”)出售給一個獨立的第三方QH Holdco，包括在我們的市場情報部門。2016年11月，我們達成了一項看跌期權協議，賦予該公司將QuantHouse全部股本投入QH Holdco的權利，而不是義務。2017年1月4日，我們行使了看跌期權，從而達成了將QuantHouse出售給QH Holdco的最終協議。2017年1月9日，我們完成了把Quanthouse出售給QH Holdco的交易。
截至2019、2018年和2017年12月31日，我們處置的業務的營業利潤如下：
(以百萬計) | 截至12月31日的年度， | ||||||||||
2019 | 2018 | 2017 | |||||||||
經營利潤1 | $ | $ | $ | ||||||||
1 截至2019年12月31日止的年度不包括税前收益$49 百萬關於我們的行為。
3. 商譽和其他無形資產
善意
商譽是指購貨價格和相關成本超過分配給所購企業有形和可識別無形資產淨額的價值。
按部門分列的商譽賬面金額變化情況如下：
(以百萬計) | 收視率 | 市場情報 | 普拉茨 | 指數 | 企業 | 共計 | |||||||||||||||||
2017年12月31日結餘 | $ | $ | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||||
收購 | |||||||||||||||||||||||
其他1 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||||
2018年12月31日餘額 | |||||||||||||||||||||||
收購 | |||||||||||||||||||||||
處置 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||||||
再培訓 | ( | ) | |||||||||||||||||||||
其他1 | ( | ) | |||||||||||||||||||||
截至2019年12月31日餘額 | $ | $ | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||||
1 | 主要涉及上一期間購置的外匯和估值調整的影響。2018年包括與Trucost有關的調整數。2019年包括與Panjiva、Rate Watch和Eclipse有關的調整數。 |
上表中商譽的增加和處置與附註2所討論的交易有關-收購和剝離.
其他無形資產
其他無形資產包括不攤銷的無限期資產和攤銷的確定生活資產。我們有無限期資產，賬面價值為$846 百萬截至2019年12月31日和2018.
• | 2019年和2018年都包括$ |
• | 2019年和2018年都包括$ |
• | 2019年和2018年都包括$ |
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目錄
• | 2019年和2018年都包括$ |
下表總結了我們確定的無形資產：
(以百萬計) | |||||||||||||||||||||||
成本 | 數據庫和軟件 | 含量 | 客户關係 | 貿易權 | 其他無形資產 | 共計 | |||||||||||||||||
截至2017年12月31日的結餘 | $ | $ | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||||
再購 | |||||||||||||||||||||||
(主要為FX)1 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||||||
截至2018年12月31日的餘額 | |||||||||||||||||||||||
再購 | |||||||||||||||||||||||
二、二、三、二、三 | ( | ) | |||||||||||||||||||||
(B)其他.1 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||||
截至2019年12月31日的結餘 | $ | $ | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||||
累計攤銷 | |||||||||||||||||||||||
截至2017年12月31日的結餘 | $ | $ | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||||
當年攤銷 | |||||||||||||||||||||||
二、二、三、二、三 | ( | ) | |||||||||||||||||||||
(主要為FX)1 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||||||
截至2018年12月31日的餘額 | |||||||||||||||||||||||
當年攤銷 | |||||||||||||||||||||||
二、二、三、二、三 | ( | ) | |||||||||||||||||||||
(B)其他.1 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||||||
截至2019年12月31日的結餘 | $ | $ | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||||
淨確定-生活中的無形資產： | |||||||||||||||||||||||
2018年12月31日 | $ | $ | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||||
2019年12月31日 | $ | $ | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||||
1 |
有一定壽命的無形資產正在以直線方式攤銷，攤銷時間最長可達21 年數。無形資產的加權平均壽命2019年12月31日近似12 年數.
攤銷費用$122 百萬最後幾年2019年12月31日和2018和$98 百萬截止年度2017年12月31日. 假設不再進行收購或處置，截至12月31日的五年內無形資產的預期攤銷費用如下：
(以百萬計) | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | ||||||||||||||
攤銷費用 | $ | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||||
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目錄
4. 所得税
國內和國外經營所得税前收入如下：
(以百萬計) | 截至12月31日的年度， | ||||||||||
2019 | 2018 | 2017 | |||||||||
國內業務 | $ | $ | $ | ||||||||
對外行動 | |||||||||||
税前總收入 | $ | $ | $ | ||||||||
所得税的規定包括：
(以百萬計) | 截至12月31日的年度， | ||||||||||
2019 | 2018 | 2017 | |||||||||
聯邦： | |||||||||||
電流 | $ | $ | $ | ||||||||
遞延 | |||||||||||
聯邦共計 | |||||||||||
外國： | |||||||||||
電流 | |||||||||||
遞延 | ( | ) | ( | ) | |||||||
外國共計 | |||||||||||
州和地方： | |||||||||||
電流 | |||||||||||
遞延 | |||||||||||
州和地方合計 | |||||||||||
税收準備金總額 | $ | $ | $ | ||||||||
為財務報告的目的，美國聯邦法定所得税税率與我們的實際所得税税率的調節如下：
截至12月31日的年度， | ||||||||
2019 | 2018 | 2017 | ||||||
美國聯邦法定所得税税率 | % | % | % | |||||
州和地方所得税 | ||||||||
對外行動 | ( | ) | ( | ) | ||||
TCJA過渡税 | ( | ) | ||||||
股票補償 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||
標準普爾道瓊斯指數有限公司 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||
税收抵免和激勵措施 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||
其他，淨額 | ||||||||
有效所得税税率 | % | % | % | |||||
2019年實際所得税税率增加的主要原因是，各法域往年潛在税款負債的應計項目增加。2018年實際所得税税率下降的主要原因是，由於“減税和就業法”(TCJA)的頒佈，美國聯邦公司税率降低了。此外，一次性過渡税$149 百萬由於TCJA於2017年記錄在案，其中包括約為税金的費用$173 百萬論外國收入的視為返還及約為税收優惠$24 百萬關於美國遞延税負債淨額的重估，按降低的公司所得税税率計算。
我們已選擇承認對全球無形低税收收入(“GILTI”)作為一段期間的費用，在該税收發生的一年。GILTI費用包括在其他，淨額以上。
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目錄
收入會計與財務報告和所得税支出之間的主要臨時差額如下：
(以百萬計) | 十二月三十一日， | ||||||
2019 | 2018 | ||||||
遞延税款資產： | |||||||
法律和法規解決辦法 | $ | $ | |||||
僱員補償 | |||||||
應計費用 | |||||||
退休後福利 | |||||||
未獲收入 | |||||||
可疑賬户備抵 | |||||||
虧損結轉 | |||||||
其他 | |||||||
遞延税款資產共計 | |||||||
遞延税款負債： | |||||||
商譽和無形資產 | ( | ) | ( | ) | |||
遞延税款負債總額 | ( | ) | ( | ) | |||
估值備抵前遞延所得税資產淨額 | |||||||
估價津貼 | ( | ) | ( | ) | |||
遞延所得税(負債)資產淨額 | $ | ( | ) | $ | ( | ) | |
報告為： | |||||||
非流動遞延税資產 | $ | $ | |||||
非流動遞延税負債 | ( | ) | ( | ) | |||
遞延所得税(負債)資產淨額 | $ | ( | ) | $ | ( | ) | |
當我們根據所有現有證據確定這種遞延所得税資產不可能變現時，我們會記錄遞延所得税資產的估值備抵額。估價津貼主要與經營損失有關。
截至2019年12月31日，我們大約有$3.2 十億我們的外國子公司的未分配利潤，其中$776 百萬無限期地再投資於我們的對外業務。我們沒有記錄適用於無限期再投資於國外業務的外國子公司的未分配收益的遞延所得税。對與無限期再投資收益相關的遞延納税負債(如果有的話)進行量化是不可行的。
我們總共繳納了所得税淨額$659 百萬在……裏面2019, $558 百萬在……裏面2018，和$709 百萬在……裏面2017。截至2019年12月31日，我們有淨營運虧損結轉$689 百萬，根據現行法律，其中很大一部分有無限的結轉期。
未確認的税收福利的開始和結束數額的核對如下：
(以百萬計) | 截至12月31日 | ||||||||||
2019 | 2018 | 2017 | |||||||||
年初餘額 | $ | $ | $ | ||||||||
根據與本年度有關的税種增加的税額 | |||||||||||
以往年度税額的增加 | |||||||||||
減少以往年度的税收狀況 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||
減少定居點 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||
適用的法定時效屆滿 | ( | ) | ( | ) | |||||||
年底結餘 | $ | $ | $ | ||||||||
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目錄
聯邦、州、地方和外國未獲承認的税收優惠總額。2019年12月31日, 2018和2017曾.$124 百萬, $147 百萬和$212 百萬，不包括利息和罰款。在2019年12月31日終了期間，未確認的税收福利的變化導致税收費用淨增加$10 百萬.
我們分別在利息費用和經營相關費用中確認與未確認的税收利益有關的應計利息和罰款。根據目前的所得税審核情況，我們相信資產負債表上未獲確認的税項利益總額可能會減少約至約。$10 百萬在未來12個月內，由於地方税務考試的解決。除未確認的税收優惠外，2019年12月31日和2018，我們有$20 百萬和$35 百萬與未確認的税收福利有關的應計利息和罰款。
美國2017年和2018年的聯邦所得税審計工作正在進行中。在2019年期間，我們完成了州和外國税務審計，除了少數例外，2013年之前的幾年裏，我們不再接受聯邦、州或外國税務機關的所得税審查。對税收支出的影響2019, 2018和2017並不重要。
5. 債務
長期未償還債務摘要如下：
(以百萬計) | 十二月三十一日， | ||||||
2019 | 2018 | ||||||
3.3%高級説明，應於2020年到期1 | $ | $ | |||||
4.0%高級説明，應於2025年到期2 | |||||||
4.4%高級説明，到期2026年3 | |||||||
2.95%高級票據，到期日期2027年4 | |||||||
2.5%高級票據，到期日期2029年5 | |||||||
6.55%高級票據，到期日期2037年6 | |||||||
4.5%高級票據，到期日期2048年7 | |||||||
3.25%高級票據，到期日期2049年8 | |||||||
長期債務 | $ | $ | |||||
1 | 我們做了一個$ |
2 | 利息支付每半年一次，分別於6月15日和12月15日到期。2019年12月31日未攤銷債務貼現和發行成本共計$ |
3 | 利息支付每半年一次，分別於2月15日和8月15日到期。2019年12月31日未攤銷債務貼現和發行成本共計$ |
4 | 利息支付每半年一次，分別於1月22日和7月22日到期。2019年12月31日未攤銷債務貼現和發行成本共計$ |
5 | 利息支付每半年一次，從2020年6月1日開始，到2020年6月1日止。2019年12月31日未攤銷債務貼現和發行成本共計$ |
6 | 我們做了一個$ |
7 | 利息支付每半年一次，分別於5月15日和11月15日到期。2019年12月31日未攤銷債務貼現和發行成本共計$ |
8 | 利息支付每半年一次，從2020年6月1日開始，到2020年6月1日止。2019年12月31日未攤銷債務貼現和發行成本共計$ |
年債務到期日安排如下：2019年12月31日: 不 2020年、2021年、2022年、2023年和2024年及$3.9 十億以後到期。
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目錄
在2019年11月26日，我們發佈了$500 百萬的2.5 %應於2029年及$600 百萬的3.25 %高級票據應於2049年到期。這些票據由我們的全資子公司標準普爾金融服務有限責任公司全額無條件擔保.在2019年第四季度，我們用淨收益為贖回$700 百萬未付本金3.3 %應於2020年8月到期的高級票據和部分$400 百萬未付本金6.55 %高級票據應於2037年10月到期。
2018年5月17日，我們發佈了$500 百萬的4.5 %高級票據應於2048年到期。這些票據由我們的全資子公司標準普爾金融服務有限責任公司全額無條件擔保.2018年6月，我們用淨收益來支付人民幣的贖回價格。$400 百萬未付本金2.5 %高級票據應於2018年8月到期，餘額用於一般企業用途。
我們有能力借到$1.2 十億通過我們的商業票據計劃，這是由我們的循環支持$1.2 十億我們於2017年6月30日簽訂了為期五年的信貸協議(我們的“信貸安排”)。該信貸工具將於2022年6月30日終止。有不 商業票據借款2019年12月31日和2018.
根據我們的公司信用評級，我們支付的承諾費8到17.5我們的信貸安排的基點，無論是否已借款。我們目前支付的承諾費10基點。我們信貸安排下的借款利率是根據我們的選擇使用利率計算的，利率主要基於倫敦銀行間同業拆借利率、行政代理人確定的最優惠利率或聯邦基金利率。對於這種信貸安排下的某些借款，也有一個基於我們公司信用評級的利差。
我們的信貸工具包含了某些契約。唯一的財務契約規定，我們的負債與現金流動比率，如我們的信貸安排所界定的，不得超過4 到1而這個契約水平從未被超越過。
6. | 衍生工具 |
我們面臨的市場風險包括外匯匯率的變化。我們在功能貨幣主要是當地貨幣的外國開展業務。對於被確定為母公司擴展的國際業務，美元是功能性貨幣。我們通常從本幣角度對大多數國家的頭寸進行對衝，以抵消資產和負債。截至2019年12月31日和2018年12月31日，我們簽訂了外匯遠期合同，以減輕或對衝匯率不利波動的影響。截至2019年12月31日，我們已經簽訂了一份跨貨幣互換合同，以對衝我們在一家外國子公司的部分淨投資，以抵禦匯率波動的影響。 這些合約以公允價值記錄，而公允價值是根據活躍市場的外幣匯率計算的；因此，我們將這些衍生合約歸入公允價值層次的第2級。我們不會為投機目的而購買任何衍生金融工具。
未指定的衍生工具
在最後的12個月內2019年12月31日2018年和2017年，我們簽訂了外匯遠期合同，以緩解綜合資產負債表中特定資產和負債公允價值的變化。這些遠期合約不符合套期保值會計的條件。截至2019年12月31日而2018年，這些未到期遠期合約的名義總值為$116 百萬和$98 分別是百萬。這些遠期合同公允價值的變化記錄在合併資產負債表中的預付資產和其他資產中，其公允價值的相應變動被確認為銷售和綜合損益表中的一般開支。截止的十二個月的銷售和一般費用中記錄的金額。2019年12月31日2018年與這些合同相關的淨收益$4 百萬淨虧損$12 百萬分別。
淨投資套期保值
在截至2019年12月31日的12個月內，我們進行了一次跨貨幣互換，以對衝我們對某一歐洲子公司的部分淨投資，以抵禦歐元兑美元匯率的波動。該互換被指定為一家外國子公司淨投資的對衝工具，並計劃於2024年到期。截至2019年12月31日，我們指定作淨投資對衝的未償還貨幣互換的名義價值為：$400 百萬這一互換的公允價值變化在外幣折算調整中確認，這是其他綜合收入(損失)的一個組成部分，並在我們綜合資產負債表中的累計其他綜合損失中報告。當對衝淨投資出售或大量清算時，收益或虧損將隨後重新歸類為淨收益。我們選擇根據現貨匯率的變化來評估我們的淨投資套期保值的有效性。因此，與2019年期間直接在淨收入中確認的交叉貨幣互換有關的數額為定期利息結算淨額和應計利息，這些都是在利息支出中確認的淨額。我們確認的淨利息收入$1 百萬2019年。
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目錄
現金流邊緣
在截至2019年12月31日、2018年12月31日和2017年12月31日的12個月期間，我們簽訂了一系列外匯遠期合約，分別在2020年、2019年和2018年第四季度對衝部分印度盧比、英鎊和歐元的風險敞口。這些合同旨在抵消匯率變動對未來收入和業務費用的影響，並計劃在12個月內到期。這些合同的公允價值的變化最初在我們的綜合資產負債表中以累積的其他綜合損失報告，隨後在對衝交易影響收益的同一時期重新歸類為收入、銷售和一般支出。
截至2019年12月31日，我們估計$2 百萬在與指定為現金流量對衝的衍生品相關的淨收益中，其他綜合收益中記錄的套期保值預計將在未來12個月內重新歸類為收益。
截至2019年12月31日和2018年12月31日，被指定為現金流量對衝的未償還外匯遠期合約的合計名義價值如下：$249 百萬和$289 分別是百萬。
下表提供了我們的現金流量對衝和淨投資套期保值的位置和公允價值數額的信息。2019年12月31日和2018年12月31日:
(以百萬計) | 十二月三十一日， | 十二月三十一日， | ||||||
資產負債表定位 | 2019 | 2018 | ||||||
指定為現金流套期保值的衍生工具： | ||||||||
預付和其他流動資產 | 外匯遠期合同 | $ | $ | |||||
指定為淨投資套期保值的衍生工具： | ||||||||
其他非流動負債 | 跨貨幣互換 | $ | $ | |||||
下表提供了截至年度現金流量對衝和淨投資對衝的税前損益的位置和金額。12月31日:
(以百萬計) | 累計其他綜合損失(有效部分)確認的損益 | 收益(損失)從累計其他綜合損失改劃為收入(有效部分) | 收益(損失)從累計其他綜合損失改劃為收入(有效部分) | ||||||||||||||||||||||
2019 | 2018 | 2017 | 2019 | 2018 | 2017 | ||||||||||||||||||||
現金流量套期保值-指定為套期保值工具 | |||||||||||||||||||||||||
外匯遠期合同 | $ | ( | ) | $ | $ | 收入、銷售和一般開支 | $ | $ | ( | ) | $ | ||||||||||||||
淨投資套期保值-指定為套期保值工具 | |||||||||||||||||||||||||
跨貨幣互換 | $ | ( | ) | $ | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||||
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目錄
與累計其他綜合損失未實現收益(損失)變化有關的活動如下：12月31日:
(以百萬計) | 截至12月31日的年度， | ||||||||||
2019 | 2018 | 2017 | |||||||||
現金流邊緣 | |||||||||||
現金流量套期保值未實現淨收益(虧損)，扣除税收，年初 | $ | $ | $ | ||||||||
公允價值變動，扣除税額 | ( | ) | |||||||||
重新分類為收入，扣除税後 | ( | ) | ( | ) | |||||||
現金流量套期保值未實現淨收益(虧損)，扣除税收，年底 | $ | $ | $ | ||||||||
淨投資套期保值 | |||||||||||
淨投資套期未實現淨收益(虧損)，扣除税收，年初 | $ | $ | $ | ||||||||
公允價值變動，扣除税額 | ( | ) | |||||||||
重新分類為收入，扣除税後 | |||||||||||
未實現淨收益(虧損)-淨投資套期保值，税後淨額，年底 | $ | ( | ) | $ | $ | ||||||
7. 僱員福利
我們為員工保留了一些積極的固定供款退休計劃。我們大部分的固定福利計劃都被凍結了。因此，將不允許新僱員加入這些計劃，也不會為凍結計劃的現有參與人帶來額外的福利。
我們還制定了補充福利計劃，向高級管理層提供補充退休金、殘疾津貼和死亡撫卹金。某些補充退休福利是根據最終月收入計算的。此外，我們還贊助了一項自願401(K)計劃，根據該計劃，我們可以在一定程度上與僱員的供款相匹配，以及利潤分享計劃，根據該計劃，我們向僱員帳户繳納一定比例的符合條件的僱員補償。
我們亦為在職及退休僱員及合資格受養人提供某些醫療、牙科及人壽保險福利。醫療和牙科保險計劃和補充人壽保險計劃是繳費的，而基本人壽保險計劃是不繳費的。我們目前沒有預先為任何這些計劃提供資金。
我們在合併資產負債表中確認退休和退休後計劃的供資狀況，並對其他累計的綜合虧損進行相應調整，扣除税金。累計其他綜合損失的數額為未確認精算損失淨額和未確認的先前服務費用。根據我們攤銷這些數額的會計政策，這些數額隨後將被確認為定期養卹金淨費用。
除服務費用外，退休和退休後計劃的定期淨福利費用包括在其他費用(收入)中，淨額列在我們的綜合損益表中。
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目錄
利益義務
退休和退休後計劃資產的福利義務和公允價值以及退休和退休後計劃的供資狀況概述十二月三十一日，2019和2018年的情況如下(下表所列養卹金只包括直接向計劃資產繳款或直接從計劃資產中支付的數額)：
(以百萬計) | 退休計劃 | 退休後計劃 | |||||||||||||
2019 | 2018 | 2019 | 2018 | ||||||||||||
年初淨福利債務 | $ | $ | $ | $ | |||||||||||
服務成本 | |||||||||||||||
利息成本 | |||||||||||||||
計劃參與者的貢獻 | |||||||||||||||
精算虧損(收益) | ( | ) | ( | ) | |||||||||||
支付的養卹金毛額 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||||
外幣效應 | ( | ) | |||||||||||||
其他調整1 | ( | ) | ( | ) | |||||||||||
年底淨養卹金債務 | |||||||||||||||
年初計劃資產的公允價值 | |||||||||||||||
計劃資產實際收益 | ( | ) | |||||||||||||
僱主供款 | |||||||||||||||
計劃參與者的貢獻 | |||||||||||||||
支付的養卹金毛額 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||||
外幣效應 | ( | ) | |||||||||||||
其他調整1 | ( | ) | |||||||||||||
年底計劃資產的公允價值 | |||||||||||||||
供資狀況 | $ | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | ( | ) | |||||
合併資產負債表中確認的數額： | |||||||||||||||
非流動資產 | $ | $ | $ | $ | |||||||||||
流動負債 | ( | ) | ( | ) | |||||||||||
非流動負債 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||||
$ | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | ( | ) | ||||||
累積收益義務 | $ | $ | |||||||||||||
超過計劃資產公允價值的累積福利義務的計劃： | |||||||||||||||
預計福利債務 | $ | $ | |||||||||||||
累積收益義務 | $ | $ | |||||||||||||
計劃資產公允價值 | $ | $ | |||||||||||||
累計其他綜合損失中確認的數額，扣除税後： | |||||||||||||||
精算淨虧損(收益) | $ | $ | $ | ( | ) | $ | ( | ) | |||||||
優先服務信貸 | ( | ) | ( | ) | |||||||||||
確認總額 | $ | $ | $ | ( | ) | $ | ( | ) | |||||||
1 | 涉及2019年退休人員年金購買的影響。該公司購買了一份團體年金合同，根據該合同，保險公司承擔公司向計劃受益人支付養卹金福利的部分義務。購買這一團體年金合同的資金來自養卹金計劃資產。 |
精算損失包括在我們退休計劃累積的其他綜合損失中，預計將在12月31日終了年度的定期福利費用淨額中確認，2020是$15 百萬。在退休計劃累積的其他綜合損失中包括了一筆非物質的前期服務信貸，預計將在截至12月31日的年度定期淨收益成本中確認，2020.
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目錄
精算收益包括在我們退休後計劃累積的其他綜合損失中，預計將在截至12月31日的年度的定期福利費用淨額中確認，2020是$2 百萬。上一年度服務信貸包括在我們退休後計劃的累計其他綜合損失中，預計將在截至12月31日的年度內計入定期淨收益成本，2020是$1 百萬.
週期淨收益成本
為確定年度養卹金成本，先前的服務費用將按計劃參與人預期剩餘壽命的平均預期數直線攤銷。
我們退休和退休後計劃的定期淨福利費用摘要十二月三十一日，如下：
(以百萬計) | 退休計劃 | 退休後計劃 | |||||||||||||||||||||
2019 | 2018 | 2017 | 2019 | 2018 | 2017 | ||||||||||||||||||
服務成本 | $ | $ | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||||
利息成本 | |||||||||||||||||||||||
資產預期收益 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||||||
攤銷： | |||||||||||||||||||||||
精算虧損(收益) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||||||
優先服務信貸 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||||||
週期淨收益成本 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||||||||
結算費 | 1 | 2 | 2 | ||||||||||||||||||||
定期淨收益總成本 | $ | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | ( | ) | |||||||
1 | 涉及2019年退休人員年金購買的影響。該公司購買了一份團體年金合同，根據該合同，保險公司承擔公司向計劃受益人支付養卹金福利的部分義務。購買這一團體年金合同的資金來自養卹金計劃資產。非現金税前結算費用反映了計劃中對部分未攤銷精算損失的加速確認。 |
2 | 與我們的英國退休計劃有關的費用。 |
我們的英國退休計劃佔了$14 百萬在……裏面2019, $10 百萬在……裏面2018和$6 百萬在……裏面2017可歸因於供資計劃的定期淨收益費用。
其他綜合收入確認的計劃資產和福利債務的其他變化十二月三十一日，如下：
(以百萬計) | 退休計劃 | 退休後計劃 | |||||||||||||||||||||
2019 | 2018 | 2017 | 2019 | 2018 | 2017 | ||||||||||||||||||
精算(收益)損失淨額 | $ | ( | ) | $ | $ | ( | ) | $ | $ | ( | ) | $ | ( | ) | |||||||||
確認精算(收益)損失 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||||||
預先服務(信貸)成本 | |||||||||||||||||||||||
結算費 | ( | ) | 1 | ( | ) | 2 | ( | ) | 2 | ||||||||||||||
確認總額 | $ | ( | ) | $ | $ | ( | ) | $ | $ | ( | ) | $ | ( | ) | |||||||||
1 | 涉及2019年退休人員年金購買的影響。該公司購買了一份團體年金合同，根據該合同，保險公司承擔公司向計劃受益人支付養卹金福利的部分義務。購買這一團體年金合同的資金來自養卹金計劃資產。納税結算後的非現金支出反映了計劃中對部分未攤銷精算損失的加速確認。 |
2 | 與我們的英國退休計劃有關的費用。 |
我們退休計劃的總成本是$187 百萬為2019, $80 百萬為2018和$70 百萬為2017。我們在2019年退休計劃的總成本包括$113 百萬與2019年退休人員年金購買有關的結算費用。包括在退休計劃總成本中的是定義的供款計劃成本$73 百萬為2019, $79 百萬為2018和$70 百萬為2017.
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目錄
假設
退休計劃 | 退休後計劃 | ||||||||||||||||
2019 | 2018 | 2017 | 2019 | 2018 | 2017 | ||||||||||||
福利義務： | |||||||||||||||||
貼現率2 | % | % | % | % | % | % | |||||||||||
定期費用淨額： | |||||||||||||||||
加權平均醫療費用率1 | % | % | % | ||||||||||||||
貼現率-美國計劃2 | % | % | % | % | % | % | |||||||||||
貼現率-英國計劃2 | % | % | % | ||||||||||||||
資產收益3 | % | % | % | ||||||||||||||
1 | 假設的加權平均醫療費用趨勢率將從 |
(以百萬計) | 1%分點 增加 | 1%分點 減少 | |||||
對退休後義務的影響 | $ | $ | |||||
2 | 從2019年1月1日起，我們將美國退休計劃的貼現率假設改為 |
3 |
現金流量
2003年12月，頒佈了2003年“醫療保健處方藥、改進和現代化法”(“法案”)，該法根據“聯邦醫療保險計劃”設立了一項處方藥津貼，稱為“D部分醫療保險”，並向退休人員醫療福利計劃的贊助者提供了聯邦補貼，該計劃提供的福利至少相當於醫療保險計劃的D部分。我們向某些參與者提供的福利實際上至少相當於醫療保險的D部分，因此，我們有權獲得補貼。
預期僱主供款2020是$11 百萬和$5 百萬我們的退休計劃和退休後計劃。在……裏面2020，我們可以根據投資業績和養老金計劃狀況選擇額外的非必需繳款。有關退休及退休後計劃的預期現金流量，以及醫療保險津貼的影響，詳情如下：
(以百萬計) | 退休後計劃2 | ||||||||||||||||||
退休1 計劃 | 毛額 付款 | 退休人員 捐款 | 醫療保險 補貼3 | 網 付款 | |||||||||||||||
2020 | $ | $ | $ | ( | ) | $ | $ | ||||||||||||
2021 | ( | ) | |||||||||||||||||
2022 | ( | ) | |||||||||||||||||
2023 | ( | ) | |||||||||||||||||
2024 | ( | ) | |||||||||||||||||
2025-2029 | ( | ) | |||||||||||||||||
1 | 反映預期從計劃或我們的資產中支付的總收益，包括我們在收益成本中所佔的份額和參與者在成本中所佔的份額。 |
2 | 反映了預期將從我們的資產中支付的總收益。 |
3 | 預期的醫療保險補貼金額，就所列年份而言，低於$ |
86
目錄
計劃資產公允價值
根據公允價值計量的權威指南，某些資產和負債必須按公允價值入賬。公允價值是指在市場參與者之間有秩序的交易中出售資產或為轉移負債而支付的金額。公允價值層次結構的建立要求我們在計量公允價值時，最大限度地利用可觀測的投入，最大限度地減少不可觀測的投入的使用。用於衡量公允價值的三種投入水平如下：
• | 一級-活躍市場相同資產或負債的未調整報價。 |
• | 第2級-一級價格以外的可觀測投入，例如類似資產或負債的報價；非活躍市場的報價；或其他可觀察到或可被可觀測的市場數據證實的投入-實質上是資產或負債的整個時期。 |
• | 第三級-由很少或根本沒有市場活動支持並對資產或負債的公允價值具有重要意義的不可觀測的投入。 |
我們定義的福利計劃資產的公允價值2019年12月31日和2018按資產類別分列如下：
(以百萬計) | (一九二零九年十二月三十一日) | ||||||||||||||
共計 | 一級 | 二級 | 三級 | ||||||||||||
現金和短期投資 | $ | $ | $ | $ | |||||||||||
股票： | |||||||||||||||
美國指數1 | |||||||||||||||
美國經濟增長與價值 | |||||||||||||||
固定收入： | |||||||||||||||
長期策略2 | |||||||||||||||
中期證券 | |||||||||||||||
代理抵押證券 | |||||||||||||||
資產支持證券 | |||||||||||||||
非代理按揭證券3 | |||||||||||||||
國際的，不包括英國。 | |||||||||||||||
房地產： | |||||||||||||||
英國4 | |||||||||||||||
共計 | $ | $ | $ | $ | |||||||||||
集體投資基金5 | $ | ||||||||||||||
共計 | $ | ||||||||||||||
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目錄
(以百萬計) | 2018年12月31日 | ||||||||||||||
共計 | 一級 | 二級 | 三級 | ||||||||||||
現金和短期投資 | $ | $ | $ | $ | |||||||||||
股票： | |||||||||||||||
美國指數1 | |||||||||||||||
美國經濟增長與價值 | |||||||||||||||
英國 | |||||||||||||||
國際的，不包括英國。 | |||||||||||||||
固定收入： | |||||||||||||||
長期策略2 | |||||||||||||||
中期證券 | |||||||||||||||
代理抵押證券 | |||||||||||||||
資產支持證券 | |||||||||||||||
非代理按揭證券3 | |||||||||||||||
國際的，不包括英國。 | |||||||||||||||
房地產： | |||||||||||||||
英國4 | |||||||||||||||
共計 | $ | $ | $ | $ | |||||||||||
集體投資基金5 | $ | ||||||||||||||
共計 | $ | ||||||||||||||
1 | 包括在標普Smallcap600指數中跟蹤的證券。 |
2 | 包括主要是美國發行人的投資級別義務的證券。 |
3 | 包括不受美國政府支持的美國抵押貸款支持證券. |
4 | 包括一隻持有英國房地產的基金。 |
5 | 包括標準普爾500指數、標準普爾中盤400指數、作為共同集體信託工具的短期投資基金以及其他各種資產類別。 |
託管人從賣主那裏獲得不容易交易的證券的估計價格，並相應地分類為三級。下表詳細介紹了我們的計劃資產，在這些資產中，我們使用了大量不可觀測的輸入：
(以百萬計) | 三級 | ||
截至2018年12月31日的餘額 | $ | ||
購貨 | |||
成本 | |||
準收益(損失) | |||
截至2019年12月31日的結餘 | $ | ||
養卹金信託資產分配
確實有二 養卹金信託，一 在美國和一 在英國。
• | 美國養老金信託基金的資產為美元 |
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目錄
• | 英國退休金信託的資產為$ |
養老金資產的投資目標是將資本增長、收入和負債對衝結合起來。資產組合是在考慮了資產類別的長期績效和風險特徵之後建立的。選擇投資的依據是提高回報、保護資本和減少總體波動的潛力。在每個資產類別中，控股公司是多樣化的。投資組合採用指數和按市值、風格、地理區域和經濟部門積極管理的股票戰略組合。固定收益策略包括美國長期債券、機會固定收益證券和英國債務工具。短期投資組合的主要目標是為流動性目的保留資本，由政府和政府機構證券、未投資現金、應收賬款和應付款組成。投資組合沒有使用任何財務槓桿。
美國定義繳款計劃
美國固定繳款計劃的資產主要包括投資期權，其中包括積極管理的股權、指數股本、積極管理的股票/債券基金、目標日期基金、標準普爾全球公司(S&P Global Inc.)。普通股、穩定價值和貨幣市場策略。還有一種自主的共同基金投資選擇.計劃購買165,286 股份和出售333,030 標準普爾環球股份有限公司(S&P Global Inc.)普通股2019併購買193,051 股份和出售205,798 標準普爾環球股份有限公司(S&P Global Inc.)普通股2018。這個計劃大致成立。1.3 百萬和1.5 百萬標準普爾環球股份有限公司(S&P Global Inc.)截至12月31日的普通股，2019和2018市場價值分別為$355 百萬和$251 百萬分別。該計劃從標準普爾全球公司(S&P Global Inc.)獲得股息。普通股$3 百萬在這兩年內2019年12月31日和2018年12月31日.
8. 股票補償
我們根據2019年員工激勵計劃向符合條件的員工發放基於股票的獎勵獎勵，並根據董事遞延股權計劃向符合資格的非僱員董事發放獎勵。根據2002年“僱員股票獎勵計劃”(“2002年計劃”)，不得再頒發任何獎勵，儘管在2019年6月通過新的2019年計劃之前根據2002年計劃發放的獎勵按照其條款仍未發放。2002年計劃中剩餘的未決方案將完全達到其最高任期，並將於2028年第二季度到期。
• | 2019年員工股票激勵計劃(“2019年計劃”)-2019年計劃允許授予獎勵股票期權、非合格股票期權、股票增值權、業績股票、限制性股票和其他基於股票的獎勵。 |
• | 董事遞延股權計劃-根據這一計劃，保留的普通股可記入合格董事的遞延股票賬户。總的來説，該計劃要求 |
留待發行的普通股數目如下：
(以百萬計) | 十二月三十一日， | ||
2019 | 2018 | ||
可供批出的股份1 | |||
待決選項 | |||
留待發行的股份總額2 | |||
1 | 2019年12月31日和2018年12月31日可供發放的股份分別屬於2019年計劃和2002年計劃。 |
2 | 根據“董事遞延股權計劃”預留髮行的股份不包括在總數中，但少於 |
我們在行使股票期權和發行限制性股票和單位獎勵時發行國庫券。為了抵消員工股票期權的稀釋效應，我們定期回購股票。見注9-衡平法供進一步討論。
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目錄
股票補償費用及相應的税收優惠如下：
(以百萬計) | 截至12月31日的年度， | ||||||||||
2019 | 2018 | 2017 | |||||||||
股票期權費用 | $ | $ | $ | ||||||||
限制性股票及單位獎勵費用 | |||||||||||
股票補償費用總額 | $ | $ | $ | ||||||||
税收利益 | $ | $ | $ | ||||||||
股票期權
股票期權不得以低於我們普通股在授予之日的公平市場價值的價格授予。授予的股票期權四服務期最長為10 年數。股票期權補償費用從授予之日起確認，使用四-年份分級歸屬法。根據這種方法，超過一半的成本是在第一種方法下確認的。十二個月 ，大約四分之一的成本是通過二十四從贈款之日起計的一個月期間，大約十分之一的費用被確認為三十六自贈款之日起計的一個月期間，其餘費用由四十八自補助金之日起計的月期。
我們使用一個基於格型的期權定價模型來估計所授予期權的公允價值.在評估授予的備選方案時使用了以下假設：
年終 | |||
(2018年12月31日) | |||
無風險平均利率 | 2.6 - 2.7% | ||
股利收益率 | % | ||
波動率 | 21.8 - 22.0% | ||
預期壽命(年份) | 5.67 - 6.07 | ||
加權平均授予-每個選項的日期公允價值 | $ | ||
因為基於格型的期權定價模型包含了一系列假設，所以這些範圍是公開的.這些假設基於多種因素，包括歷史操作模式、轉歸後的終止率、預期的未來操作模式以及我們股票價格的預期波動。無風險利率是根據美國國債在批出之日的收益率推算的遠期利率。我們利用股票價格在期權期望值上的歷史波動來估計預期波動。所授予期權的預期期限是從格子模型的輸出中得出的，它代表了所授予的期權預期未完成的時間。
2018年，我們根據2002年的計劃一次性發行了激勵股票期權，以取代我們在2018年4月收購Kensho時假設的Kensho員工的股票期權。有不 2019年和2017年授予股票期權。
股票期權活動如下：
(單位：百萬，但每筆裁定額除外) | 股份 | 加權平均行使價格 | 加權平均剩餘合同年數 | 總內在價值 | ||||||||
截至2018年12月31日待決的備選方案 | $ | |||||||||||
行使 | ( | ) | $ | |||||||||
被沒收和過期1 | $ | |||||||||||
截至2019年12月31日待決的備選方案 | $ | $ | ||||||||||
截至2019年12月31日可行使的期權 | $ | $ | ||||||||||
1有不到10萬股股票被沒收和過期。
90
目錄
(單位：百萬，但每筆裁定額除外) | 股份 | 加權平均贈款-日期公允價值 | |||||
截至2018年12月31日未清償的非既得期權 | $ | ||||||
既得利益1 | $ | ||||||
被沒收 | ( | ) | $ | ||||
截至2019年12月31日未清償的非既得期權2 | $ | ||||||
與非既得期權有關的未確認補償費用共計 | $ | ||||||
加權平均年份 | |||||||
1 | 有比10萬既得利益。 |
2 | 有比10萬截至2019年12月31日未獲批准的期權。 |
在截至年底的年度內，我們的股票期權的公允價值總額。2019年12月31日, 2018和2017曾.$3 百萬, $5 百萬和$4 百萬分別。
有關我們股票期權的資料如下：
(以百萬計) | 截至12月31日的年度， | ||||||||||
2019 | 2018 | 2017 | |||||||||
行使股票期權所得現金淨額 | $ | $ | $ | ||||||||
股票期權的總內在價值 | $ | $ | $ | ||||||||
股票期權實現的所得税收益 | $ | $ | $ | ||||||||
受限制股票及單位獎勵
“2002年計劃”和“2019年計劃”授予了限制性股票和單位獎勵(業績和不履約)。只有當我們在業績期間達到一定的財務目標時，業績單位獎勵才會授予。限制性股票不履約獎勵有不同的歸屬期(一般情況下)。三年 )，從頒獎一週年開始歸屬。受限制的股票和單位獎勵不需要為我們提供服務以外的其他考慮。
以股票為基礎的受限制股票和單位獎勵的補償費用是根據我們的股票在授予之日的市場價格確定的，該獎勵適用於預計將完全歸屬的獎勵總數。對於業績單位獎勵，根據所實現的財務目標對費用進行調整。
受限制的股票及單位活動表現及不履約獎勵如下：
(單位：百萬，但每筆裁定額除外) | 股份 | 加權平均贈款-日期公允價值 | |||||
截至2018年12月31日 | $ | ||||||
獲批 | $ | ||||||
既得利益 | ( | ) | $ | ||||
被沒收 | ( | ) | $ | ||||
截至2019年12月31日 | $ | ||||||
與非既得賠償金有關的未確認賠償費用總額 | $ | ||||||
加權平均年份 | |||||||
截至12月31日的年度， | |||||||||||
2019 | 2018 | 2017 | |||||||||
加權平均授予-每項獎勵的日期公允價值 | $ | $ | $ | ||||||||
受限制股票和單位獎勵的公允價值總額 | $ | $ | $ | ||||||||
與限制性股票活動有關的税收優惠 | $ | $ | $ | ||||||||
91
目錄
9. 衡平法
資本存量
在2020年1月29日，董事會批准增加2020按季度費率$0.67 按普通股計算。
截至12月31日的年度， | |||||||||||
2019 | 2018 | 2017 | |||||||||
季度股息率 | $ | $ | $ | ||||||||
年度股利率 | $ | $ | $ | ||||||||
支付的股息(以百萬計) | $ | $ | $ | ||||||||
股票回購
2013年12月4日，董事會批准了一項股票回購計劃，授權購買50 百萬股票，大約是18 %我們當時發行的普通股的總份額。
我們所購買的股份可作一般公司用途，包括髮行股票補償計劃，以及抵銷行使僱員股票期權的稀釋效果。截至12月31日，2019, 4.7 百萬根據我們目前的股份回購計劃，股票仍然可以買到。我們目前的股票回購計劃沒有到期日，根據這一計劃，根據市場情況，我們可以不時在公開市場和私人交易中購買股票。
我們已經與金融機構簽訂了加速股份回購(ASR)協議，以啟動我們普通股的股票回購。根據ASR協議，我們向金融機構支付特定金額，並獲得股票的初始交付。這種首次交割的股份代表了我們根據協議可能得到的最低數量的股份。在ASR協議結算後，金融機構交付更多股份。最終交付的股票總數，以及每股支付的平均價格，是在每個ASR協議的適用購買期結束時根據體積加權平均股價減去折扣確定的。我們把我們的ASR協議解釋為兩個交易：股票購買交易和遠期股票購買合同。根據ASR協議交付的股票導致流通股減少，這些流通股用於確定我們的加權平均普通股，用於計算每股基本收益和稀釋收益。回購的股份持有財政部。遠期股票購買合同被歸類為股權工具。ASR協議是根據2013年12月4日批准的股票回購計劃執行的。
截至12月31日止各年度ASR協議的條款，2019, 2018和2017如上文所述，結構如下：
(百萬元，平均價格除外) | |||||||||||||||||||
ASR協議啟動日期 | ASR協定完成日期 | 交付的初始股份 | 交付的額外股份 | 股份總數 購進 | 每股平均價格 | 使用現金共計 | |||||||||||||
(2019年8月5日)1 | (一九二零九年十月一日) | $ | $ | ||||||||||||||||
(一九二九年二月十一日)2 | (一九二零九年七月三十一日) | $ | $ | ||||||||||||||||
(2018年10月29日)3 | (一九二九年一月二日) | $ | $ | ||||||||||||||||
2018年3月6日4 | 2018年9月25日 | $ | $ | ||||||||||||||||
2017年8月1日5 | 2017年10月31日 | $ | $ | ||||||||||||||||
1 ASR協議的結構是一個有上限的ASR協議，我們在該協議中支付了$500 百萬美元，並收到了初步交付的1.8 百萬股，代表我們普通股的最低迴購數量，根據每股指定的最高價格計算。
2 ASR協議的結構是一個無上限的ASR協議，我們在協議中進行了支付。$500 百萬美元，並收到了初步交付的2.2 百萬股，代表85 %.的.$500 百萬美元，相當於當時公司的市價。
3 ASR協議的結構是一個無上限的ASR協議，我們在協議中進行了支付。$500 百萬美元，並收到了初步交付的2.5 百萬股，代表85 %.的.$500 百萬美元，相當於當時公司的市價。
92
目錄
4 ASR協議的結構是一個無上限的ASR協議，我們支付了$。1 十億美元，並收到了初步交付的4.5 百萬股，代表85 %在$1 10億美元，相當於當時公司的市價。
5 ASR協議的結構是一個無上限的ASR協議，我們在協議中進行了支付。$500 百萬美元，並收到了初步交付的2.8 百萬股，代表85 %.的.$500 百萬美元，相當於當時公司的市價。
此外，我們在公開市場購買普通股的股票如下
(百萬元，平均價格除外) | |||||||||||
年終 | 購買股份總數 | 每股平均價格 | 現金使用總額 | ||||||||
2019年12月31日 | $ | $ | |||||||||
2018年12月31日 | $ | $ | |||||||||
2017年12月31日 | $ | $ | |||||||||
在截至12月31日的一年中，2019，我們收到5.9 百萬股，包括0.4 百萬2019年1月收到的與我們2018年10月29日ASR協議有關的股票，導致$1,240 百萬用來回購股票的現金。在截至12月31日的幾年裏，2018和2017，我們總共購買了8.4 百萬和6.8 百萬股現金$1,660 百萬和$1,001 百萬分別。
可贖回的不可控制的利益
與少數合夥人的協議27 %在我們的標準普爾道瓊斯指數有限責任公司中，股份有限責任公司具有贖回的特點，少數股東持有的利益可在(I)持有人的選擇下贖回，或(Ii)在發生不完全在我們控制範圍內的事件時贖回。具體來説，根據標準普爾道瓊斯指數有限公司的經營協議，芝加哥商品交易所集團和芝加哥商品交易所集團指數服務有限公司(“CGIS”)在任何時候都有權出售，我們至少有義務購買。20 %他們在標準普爾道瓊斯指數公司中所佔的份額。此外，如果公司的控制權發生變化，則15 在控制權變更後的幾天，CME集團和CGIS公司將有權將他們的利益以CME集團和CGIS的少數利益的公允價值給予我們。
如果要根據本協議贖回利息，一般要求我們在贖回之日以公允價值購買利息。這一權益在股權以外的合併資產負債表上以“可贖回的非控制權益”作為標題，其初始價值是根據可歸因於我們所收購的淨資產的部分的公允價值計算的，並根據我們可歸因於我們的標準普爾指數業務的部分的歷史成本計算。我們將每個報告期可贖回的非控制利率調整為其估計贖回價值，但不低於其初始公允價值，使用收入和市場估值方法。我們的收入和市場估值方法可納入第3級公允價值衡量標準，用於無法觀察到的投入。用來估計標準普爾道瓊斯指數有限責任公司(S&P DowJones Indones LLC)價值的更為重要的判斷假設包括估算貼現率、構成未來預期淨現金流量基礎的一系列假設(例如，收入增長率和營業利潤率)，以及公司特有的貝塔(Beta)。納入市場數據的重要判斷假設，包括市場可觀測信息的相對權重以及這些信息在我們的估值模型中的可比性，都是前瞻性的，可能受到未來經濟和市場狀況的影響。任何贖回價值的調整都會影響留存收益。
不包含這類贖回特徵的非控制權益以股權表示。
查財政年度內可贖回的非控股權2019年12月31日情況如下：
(以百萬計) | |||
截至2018年12月31日的餘額 | $ | ||
可歸因於非控制權益的淨收入 | |||
非控股權出資 | |||
分配給非控制利益 | ( | ) | |
贖回價值調整 | |||
截至2019年12月31日的結餘 | $ | ||
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目錄
累計其他綜合損失
下表彙總了截至年底累計其他綜合損失各組成部分的變化情況。2019年12月31日:
(以百萬計) | 外幣折算調整1 | 退休金和退休後福利計劃2 | 遠期外匯合約未實現收益(虧損)1 | 累計其他綜合損失 | |||||||||||
截至2018年12月31日的餘額 | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | $ | ( | ) | |||||
改敍前其他綜合收益(損失) | |||||||||||||||
從累計其他綜合損失改敍為淨收益 | ( | ) | |||||||||||||
淨其他綜合收益(損失) | ( | ) | |||||||||||||
截至2019年12月31日的結餘 | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | $ | ( | ) | |||||
1 | 見附註6— 衍生工具關於累計其他綜合虧損中的損益的其他細節，以及從累計其他綜合虧損中再分類為淨收益的項目。 |
2 | 反映精算淨損失的攤銷，是扣除$ |
10. 每股收益
每股基本收益(“每股收益”)的計算方法是，將公司普通股股東的淨收益除以已發行普通股的加權平均數。稀釋後每股收益的計算方式與基本每股收益相同，但股票數目增加，包括如果發行了具有稀釋效應的潛在普通股，本來會發行的額外普通股。潛在普通股主要由股票期權和使用國庫股票法計算的限制性業績股組成。
基本每股收益和稀釋每股收益的計算如下：
(單位：百萬，但每股數據除外) | 截至12月31日的年度， | ||||||||||
2019 | 2018 | 2017 | |||||||||
可歸因於標準普爾全球公司的數額。普通股東： | |||||||||||
淨收益 | $ | $ | $ | ||||||||
基本加權平均流通股數目 | |||||||||||
股票期權及其他稀釋證券的影響 | |||||||||||
稀釋加權平均流通股數目 | |||||||||||
可歸因於標準普爾全球公司的每股收益。普通股東： | |||||||||||
淨收入： | |||||||||||
基本 | $ | $ | $ | ||||||||
稀釋 | $ | $ | $ | ||||||||
每一個時期，我們都有一定的股票期權和有限的業績股票，這些股票可能被排除在攤薄每股收益的計算之外。當股票期權的平均市場價格在此期間低於相關期權的行使價格時，或者當存在淨虧損時，即排除了股票期權潛在行使的影響，因為該效應會起到抗稀釋作用。此外，由於未滿足必要的歸屬條件或存在淨虧損，受限制的履約份額被排除在外。截至2019年12月31日, 2018和2017，有不 不包括股票期權。有限業績股份0.4 百萬, 0.5 百萬和0.6 百萬截至2019年12月31日, 2018和2017分別被排除在外。
94
目錄
11. 重組
期間2019和2018我們繼續評估我們的成本結構，並進一步確定與精簡我們的管理結構和決定退出非戰略性業務有關的成本節約。我們的2019和2018重組計劃包括公司範圍內大約裁減員工。300 和160 這些職位分別在下文詳述。每項重組計劃的費用在合併損益表中列為銷售費用和一般費用，準備金列入合併資產負債表的其他流動負債。
在某些情況下，由於執行計劃的效率提高，或由於原先確定離職的僱員從公司辭職，沒有得到離職，或由於最初計劃啟動時沒有預見到的情況，所以不再需要準備金。在這些情況下，我們在確定不再需要收入的期間，通過合併的收入報表將準備金倒轉。大約有$3 百萬的儲備金2018我們已經撤銷的重組計劃2019，這抵消了$25 百萬錄製為2018重組計劃大約有$6 百萬的儲備金2017我們已經撤銷的重組計劃2018，這抵消了$44 百萬錄製為2017重組計劃
記錄的初始重組費用和截至2005年12月31日的期末準備金餘額2019年12月31日按部分分列如下：
2019年重組計劃 | 2018年重組計劃 | ||||||||||||||
(以百萬計) | 初始電荷記錄 | 期末準備金餘額 | 初始電荷記錄 | 期末準備金餘額 | |||||||||||
收視率 | $ | $ | $ | $ | |||||||||||
市場情報 | |||||||||||||||
普拉茨 | |||||||||||||||
企業 | |||||||||||||||
共計 | $ | $ | $ | $ | |||||||||||
截止年度2019年12月31日，我們已經減少了2019重組計劃$7 百萬在過去的幾年裏2019年12月31日和2018，我們已經減少了2018重組計劃$22 百萬和$1 百萬分別。減少的主要原因是僱員遣散費的現金付款。
12. 段與地理信息
如注1所述-會計政策，我們有四 可報告的部分：評級，市場情報，普氏和指數。
我們的首席執行官是我們的首席經營決策者，評估我們部門的業績，並主要根據營運利潤分配資源。分部營業利潤不包括公司未分配、其他收入、淨利潤或利息支出淨額，因為這些成本不影響我們報告部分的運營結果。我們對我們的部門採用與注1所述相同的會計政策-會計政策.
從2019年第一季度開始，Kensho主要客户的收入合同義務被轉移到市場情報部門履行。由於這一轉移，從2019年1月1日起，與Kensho客户的合同收入反映在市場情報部門的業績中。2018年，與Kensho客户簽訂合同的收入在公司收入中得到報告。見注2-收購和剝離以獲得更多信息。
95
目錄
截至十二月三十一日止年度的經營業績摘要如下：
收入 | |||||||||||
(以百萬計) | 2019 | 2018 | 2017 | ||||||||
收視率 | $ | $ | $ | ||||||||
市場情報 | |||||||||||
普拉茨 | |||||||||||
指數 | |||||||||||
企業 | |||||||||||
段間消除1 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||
總收入 | $ | $ | $ | ||||||||
經營利潤 | |||||||||||
(以百萬計) | 2019 | 2018 | 2017 | ||||||||
收視率 2 | $ | $ | $ | ||||||||
市場情報 3 | |||||||||||
普拉茨4 | |||||||||||
指數 5 | |||||||||||
可報告部分共計 | |||||||||||
公司未分配6 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||
營業利潤總額 | $ | $ | $ | ||||||||
1 | 評級收入和市場情報費用包括向市場情報部門收取的使用和分發內容和數據的權利的部分間使用費。 |
2 | 營業利潤或截至2019年12月31日的年度包括僱員遣散費$ |
3 | 截至2019年7月1日，我們完成了SPIA的銷售，其結果包含在截至該日期的“市場情報結果”中。2019年12月31日終了年度的營業利潤包括出售$ |
4 | 截至2019年7月31日，我們完成了RigData的銷售，並將結果包含在截至該日期的Platts業績中。2019年12月31日終了年度營業利潤包括銷售RigData的收益$ |
5 | 營業利潤包括從收購中獲得的無形資產攤銷$ |
6 | 2019年12月31日終了年度公司未分配營業損失包括健碩留用相關費用$ |
96
目錄
下表按收入類別列出截至年度的收入。十二月三十一日:
(以百萬計) | 收視率 | 市場情報 | 普拉茨 | 指數 | 企業 | 段間消除1 | 共計 | ||||||||||||||||||||
2019 | |||||||||||||||||||||||||||
訂閲 | $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||||||||||
非訂閲/事務 | |||||||||||||||||||||||||||
非交易 | ( | ) | |||||||||||||||||||||||||
資產相關費用 | |||||||||||||||||||||||||||
銷售使用費 | |||||||||||||||||||||||||||
總收入 | $ | $ | $ | $ | $ | $ | ( | ) | $ | ||||||||||||||||||
收入確認的時間安排 | |||||||||||||||||||||||||||
在某一時間點轉移的服務 | $ | ||||||||||||||||||||||||||
隨時間轉移的服務 | ( | ) | |||||||||||||||||||||||||
總收入 | $ | $ | $ | $ | $ | $ | ( | ) | $ | ||||||||||||||||||
(以百萬計) | 收視率 | 市場情報 | 普拉茨 | 指數 | 企業 | 段間消除1 | 共計 | ||||||||||||||||||||
2018 2 | |||||||||||||||||||||||||||
訂閲 | $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||||||||||
非訂閲/事務 | |||||||||||||||||||||||||||
非交易 | $ | ( | ) | ||||||||||||||||||||||||
資產相關費用 | |||||||||||||||||||||||||||
銷售使用費 | |||||||||||||||||||||||||||
總收入 | $ | $ | $ | $ | $ | $ | ( | ) | $ | ||||||||||||||||||
收入確認的時間安排 | |||||||||||||||||||||||||||
在某一時間點轉移的服務 | $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||||||||||
隨時間轉移的服務 | ( | ) | |||||||||||||||||||||||||
總收入 | $ | $ | $ | $ | $ | $ | ( | ) | $ | ||||||||||||||||||
(以百萬計) | 收視率 | 市場情報 | 普拉茨 | 指數 | 企業 | 段間消除1 | 共計 | ||||||||||||||||||||
2017 2,3 | |||||||||||||||||||||||||||
訂閲 | $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||||||||||
非訂閲/事務 | |||||||||||||||||||||||||||
非交易 | ( | ) | |||||||||||||||||||||||||
資產相關費用 | |||||||||||||||||||||||||||
銷售使用費 | |||||||||||||||||||||||||||
總收入 | $ | $ | $ | $ | $ | $ | ( | ) | $ | ||||||||||||||||||
收入確認的時間安排 | |||||||||||||||||||||||||||
在某一時間點轉移的服務 | $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||||||||||
隨時間轉移的服務 | ( | ) | |||||||||||||||||||||||||
總收入 | $ | $ | $ | $ | $ | $ | ( | ) | $ | ||||||||||||||||||
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目錄
1 | 部門間沖銷主要包括向市場情報部門收取的版税，用於使用和分發由評級開發的內容和數據的權利。 |
2 | 在……裏面2019，我們重新評估了我們的交易收入和非交易收入表示，這導致我們從交易收入改為非交易收入。$ |
3 | 截至12月31日的年度金額，2017未根據適用於2018年1月1日我們與客户的收入合同的修正追溯過渡方法進行調整。 |
截至12月31日止各年的部分資料如下：
(以百萬計) | 折舊與攤銷 | 資本支出 | |||||||||||||||||||||
2019 | 2018 | 2017 | 2019 | 2018 | 2017 | ||||||||||||||||||
收視率 | $ | $ | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||||
市場情報 | |||||||||||||||||||||||
普拉茨 | |||||||||||||||||||||||
指數 | |||||||||||||||||||||||
可報告部分共計 | |||||||||||||||||||||||
企業 | |||||||||||||||||||||||
共計 | $ | $ | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||||
截至12月31日的部分信息如下：
(以百萬計) | 總資產 | ||||||
2019 | 2018 | ||||||
收視率 | $ | $ | |||||
市場情報 | |||||||
普拉茨 | |||||||
指數 | |||||||
可報告部分共計 | |||||||
企業1 | |||||||
待售資產2 | |||||||
共計 | $ | $ | |||||
1 | 公司資產主要包括現金和現金等價物、商譽和其他無形資產、養卹金福利資產、遞延所得税和與轉租地區有關的租賃改良。 |
2 | 包括截至2019年12月31日和2018年12月31日的東温莎和新澤西設施。 |
我們在任何外國都沒有超過8 %我們的綜合收入。地理區域之間的轉移按商定價格記錄，公司間收入和利潤被取消。沒有一個客户比10 %我們的綜合收入。
以下是按地理區域分列的收入和長期資產：
(以百萬計) | 收入 | 長壽資產 | |||||||||||||||||
截至12月31日的年度， | 十二月三十一日 | ||||||||||||||||||
2019 | 2018 | 2017 | 2019 | 2018 | |||||||||||||||
美國 | $ | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||||
歐洲地區 | |||||||||||||||||||
亞洲 | |||||||||||||||||||
世界其他地方 | |||||||||||||||||||
共計 | $ | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||||
98
目錄
收入 | 長壽資產 | |||||||||||||
截至12月31日的年度， | 十二月三十一日 | |||||||||||||
2019 | 2018 | 2017 | 2019 | 2018 | ||||||||||
美國 | % | % | % | % | % | |||||||||
歐洲地區 | ||||||||||||||
亞洲 | ||||||||||||||
世界其他地方 | ||||||||||||||
共計 | % | % | % | % | % | |||||||||
見注2-收購和 剝離注11-重組，用於影響分段操作結果的操作。
13. 承付款和意外開支
租賃
在安排開始時，我們會決定一項安排是否符合營運租契或融資租契的準則。我們有辦公空間和設備的經營租賃。我們的租約有剩餘的租約條款1 年到14 年數，其中一些包括將租約延長至12 年數，其中一些選項包括終止1 年。我們在決定用以確定我們的使用權(“ROU”)資產和相關租賃負債的租賃期限時，考慮了這些選擇。我們將某些房地產租賃轉租給第三方，其中主要包括我們辦公室內的經營租賃。
初始期限為12個月或更短的租約不記錄在資產負債表上；我們在與經營相關的費用以及銷售和一般費用中，以直線確認這些租約的租賃費用。
經營租賃ROU資產和經營租賃負債是根據未來最低租賃付款在開始之日的租賃期限內的現值確認的。我們未來用於確定租賃負債的最低支付額包括最低限度的租金支付和升級。由於我們的大部分租約並沒有提供隱含利率，因此，我們在釐定租約付款的現值時，會根據生效日期所得的資料，估計遞增的借款利率。
下表提供了我們在合併資產負債表上租賃的地點和金額的信息。2019年12月31日:
(以百萬計) | ||||
資產負債表定位 | 2019 | |||
資產 | ||||
使用權資產 | 租賃使用權資產 | $ | ||
負債 | ||||
其他流動負債 | 流動租賃負債 | |||
租賃負債-非流動負債 | 非流動租賃負債 | |||
終了年度租賃費用的組成部分十二月三十一日如下：
(以百萬計) | 2019 | ||
經營租賃成本 | $ | ||
分租收入 | ( | ) | |
租賃費用總額 | $ | ||
99
目錄
與終了年度租約有關的補充資料十二月三十一日如下：
(以百萬計) | 2019 | ||
為業務租賃負債計量中包括的數額支付的現金 | |||
經營租賃的經營現金流 | $ | ||
以租賃債務換取的使用權資產 | |||
經營租賃 | |||
加權平均剩餘租賃期及我們的經營租契的貼現率十二月三十一日如下：
2019 | ||
加權平均剩餘租約期限(年數) | ||
加權平均貼現率 | % | |
本處經營租契的租賃負債期限如下：
(以百萬計) | |||
2020 | $ | ||
2021 | |||
2022 | |||
2023 | |||
2024 | |||
2025年及以後 | |||
未貼現租賃付款共計 | $ | ||
減：估算利息 | |||
租賃負債現值 | $ | ||
關聯方協議
2018年3月，該公司$20 百萬對標準普爾全球基金會的捐款包括在銷售和一般費用中。
2012年6月，我們與標準普爾道瓊斯指數(S&P DowJones Indones LLC)非控股權集團(CME Group)簽署了一項許可證協議(“許可協議”)，取代了2005年指數與CME集團之間的許可協議。根據許可證協議的條款，標準普爾道瓊斯指數有限責任公司從CME集團股票指數產品的交易和清算中獲得一部分利潤。在結束的幾年內2019年12月31日, 2018和2017，標準普爾道瓊斯指數有限公司$114 百萬, $121 百萬和$74 百萬在許可協議條款下的收入。這筆收入的全部金額包括在我們的綜合損益表中，以及與27 %非控制權益在可歸因於非控制利益的淨收入中被刪除。
法律和管理事項
在美國和國外的正常經營過程中，公司及其附屬公司在許多法律訴訟中都是被告，往往是政府和監管程序、調查和調查的對象。
此外，各政府和自律機構經常查詢和調查我們是否遵守適用的法律和條例，包括與評級活動和反托拉斯事項有關的法律和條例。例如，作為根據1934年“證券交易法”第15E條在證券交易委員會註冊的國家認可的統計評級組織，標準普爾全球評級公司正在與證交會工作人員就遵守聯邦證券法規定的廣泛義務進行溝通。儘管標普環球(S&P Global)尋求迅速解決它檢測到的任何合規問題，或證交會或另一監管機構的工作人員提出的合規問題，但不能保證證交會或另一監管機構不會就一項或多項合規缺陷尋求針對標普環球(S&P Global)的補救措施。任何這些程序、調查或調查最終都可能導致不利的判決、損害、罰款、處罰或活動限制，這可能對我們的綜合財務狀況、現金流量、業務或競爭地位產生不利影響。
100
目錄
鑑於訴訟、政府及規管執法事宜所固有的不確定性，我們無法預測這些事項的最終結果或解決的時間，或在大多數情況下合理地估計最終的判決、損害賠償、罰款、罰則或活動(如有的話)的影響。因此，我們無法保證這些結果不會對我們的綜合財務狀況、現金流動、業務或競爭狀況產生重大不利影響。隨着訴訟或解決未決事項的進程(視情況而定)取得進展，我們將繼續審查現有的最新資料，並評估我們預測這些事項的結果的能力以及(如果有的話)對我們的合併財務狀況、現金流量、業務或競爭狀況的影響，這可能要求我們在今後的合併財務報表中記錄負債。
14. 季度財務信息(未經審計)
(單位：百萬，但每股數據除外) | 第一 四分之一 | 第二 四分之一 | 第三 四分之一 | 第四 四分之一 | 共計 年 | ||||||||||||||
2019 | |||||||||||||||||||
收入 | $ | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||||
經營利潤 | $ | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||||
淨收益 | $ | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||||
標準普爾全球普通股股東的淨收益 | $ | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||||
可歸因於標準普爾全球公司的每股收益。普通股東： | |||||||||||||||||||
淨收入： | |||||||||||||||||||
基本 | $ | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||||
稀釋 | $ | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||||
2018 | |||||||||||||||||||
收入 | $ | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||||
經營利潤 | $ | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||||
淨收益 | $ | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||||
標準普爾全球普通股股東的淨收益 | $ | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||||
可歸因於標準普爾全球公司的每股收益。普通股東： | |||||||||||||||||||
淨收入： | |||||||||||||||||||
基本 | $ | $ | $ | ||||||||||||||||
稀釋 | $ | $ | $ | ||||||||||||||||
注-由於四捨五入，提出的總數可能不等於總和。
101
目錄
15. 合併財務報表
在2019年11月26日，我們發佈了$500 百萬的2.5 %應於2029年及$600 百萬的3.25 %高級票據應於2049年到期。在2019年第四季度，我們用淨收益為贖回$700 百萬未付本金3.3 %應於2020年8月到期的高級票據和部分$400 百萬未付本金6.55 %高級票據應於2037年10月到期。2018年5月17日，我們發佈了$500 百萬的4.5 %2048年到期的票據。2016年9月22日，我們發佈了$500 百萬的2.95 %高級票據應於2027年到期。2015年5月26日，我們發佈了$700 百萬的4.0 %高級音符應於2025年到期。2015年8月18日，我們發佈了$2.0 十億由高級音符組成$400 百萬的2.5 %2008年償還的高級票據，$700 百萬的3.3 %應於2020年和$900 百萬的4.4 %高級票據應於2026年到期。見附註5— 債務以獲得更多信息。
上述高級票據由標準普爾金融服務有限責任公司(標準普爾金融服務有限責任公司)提供充分和無條件的擔保。100 %公司所屬子公司。以下合併財務報表提供了標準普爾全球公司、標準普爾金融服務有限公司和標準普爾全球公司非擔保子公司的業務、財務狀況和現金流的結果。以及標準普爾金融服務有限責任公司，以及在綜合的基礎上為該公司提供信息所需的沖銷。
損益表 | |||||||||||||||||||
截至2019年12月31日止的年度 | |||||||||||||||||||
(以百萬計) | 標準普爾全球公司 | 標準普爾金融服務有限公司 | 非擔保子公司 | 沖銷 | 標準普爾全球公司合併 | ||||||||||||||
收入 | $ | $ | $ | $ | ( | ) | $ | ||||||||||||
費用： | |||||||||||||||||||
與業務有關的費用 | ( | ) | |||||||||||||||||
銷售和一般費用 | |||||||||||||||||||
折舊 | |||||||||||||||||||
無形資產攤銷 | |||||||||||||||||||
總開支 | ( | ) | |||||||||||||||||
從處置中獲得收益 | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||||
經營利潤 | |||||||||||||||||||
其他費用，淨額 | |||||||||||||||||||
利息費用(收入)，淨額 | ( | ) | |||||||||||||||||
非經營性公司間交易 | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||||
(損失)税前收入 | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||||
(福利)所得税準備金 | ( | ) | |||||||||||||||||
附屬公司淨收益權益 | ( | ) | |||||||||||||||||
淨收益 | ( | ) | |||||||||||||||||
減：可歸因於非控制利益的淨收入 | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||||
可歸因於標準普爾全球公司的淨收入。 | $ | $ | $ | $ | ( | ) | $ | ||||||||||||
綜合收入 | $ | $ | $ | $ | ( | ) | $ | ||||||||||||
102
目錄
損益表 | |||||||||||||||||||
2018年12月31日 | |||||||||||||||||||
(以百萬計) | 標準普爾全球公司 | 標準普爾金融服務有限公司 | 非擔保子公司 | 沖銷 | 標準普爾全球公司合併 | ||||||||||||||
收入 | $ | $ | $ | $ | ( | ) | $ | ||||||||||||
費用： | |||||||||||||||||||
與業務有關的費用 | ( | ) | |||||||||||||||||
銷售和一般費用 | |||||||||||||||||||
折舊 | |||||||||||||||||||
無形資產攤銷 | |||||||||||||||||||
總開支 | ( | ) | |||||||||||||||||
經營利潤 | |||||||||||||||||||
其他(收入)支出淨額 | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||||
利息費用(收入)，淨額 | ( | ) | |||||||||||||||||
非經營性公司間交易 | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||||
(損失)税前收入 | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||||
對收入徵税的(福利)規定 | ( | ) | |||||||||||||||||
附屬公司淨收益權益 | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||||
淨收益 | ( | ) | |||||||||||||||||
減：可歸因於非控制利益的淨收入 | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||||
可歸因於標準普爾全球公司的淨收入。 | $ | $ | $ | $ | ( | ) | $ | ||||||||||||
綜合收入 | $ | $ | $ | $ | ( | ) | $ | ||||||||||||
103
目錄
損益表 | |||||||||||||||||||
2017年12月31日終了年度 | |||||||||||||||||||
(以百萬計) | 標準普爾全球公司 | 標準普爾金融服務有限公司 | 非擔保子公司 | 沖銷 | 標準普爾全球公司合併 | ||||||||||||||
收入 | $ | $ | $ | $ | ( | ) | $ | ||||||||||||
費用： | |||||||||||||||||||
與業務有關的費用 | ( | ) | |||||||||||||||||
銷售和一般費用 | |||||||||||||||||||
折舊 | |||||||||||||||||||
無形資產攤銷 | |||||||||||||||||||
總開支 | ( | ) | |||||||||||||||||
經營利潤 | |||||||||||||||||||
其他收入淨額 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||
利息費用(收入)，淨額 | ( | ) | |||||||||||||||||
非經營性公司間交易 | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||||
税前收入 | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||||
所得税準備金 | |||||||||||||||||||
附屬公司淨收益權益 | ( | ) | |||||||||||||||||
淨收益 | ( | ) | |||||||||||||||||
減：可歸因於非控制利益的淨收入 | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||||
可歸因於標準普爾全球公司的淨收入。 | $ | $ | $ | $ | ( | ) | $ | ||||||||||||
綜合收入 | $ | $ | $ | $ | ( | ) | $ | ||||||||||||
104
目錄
資產負債表 | |||||||||||||||||||
2019年12月31日 | |||||||||||||||||||
(以百萬計) | 標準普爾全球公司 | 標準普爾金融服務有限公司 | 非擔保子公司 | 沖銷 | 標準普爾全球公司合併 | ||||||||||||||
資產 | |||||||||||||||||||
流動資產： | |||||||||||||||||||
現金和現金等價物 | $ | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||||
限制現金 | |||||||||||||||||||
短期投資 | |||||||||||||||||||
應收賬款，扣除可疑賬户備抵後 | |||||||||||||||||||
公司間應收賬款 | ( | ) | |||||||||||||||||
預付和其他流動資產 | |||||||||||||||||||
流動資產總額 | ( | ) | |||||||||||||||||
財產和設備，扣除累計折舊 | |||||||||||||||||||
使用權資產 | |||||||||||||||||||
善意 | |||||||||||||||||||
其他無形資產淨額 | |||||||||||||||||||
對附屬公司的投資 | ( | ) | |||||||||||||||||
公司間應收貸款 | ( | ) | |||||||||||||||||
其他非流動資產 | ( | ) | |||||||||||||||||
總資產 | $ | $ | $ | $ | ( | ) | $ | ||||||||||||
負債和權益 | |||||||||||||||||||
流動負債： | |||||||||||||||||||
應付帳款 | $ | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||||
公司間應付款項 | ( | ) | |||||||||||||||||
應計補償及退休計劃供款 | |||||||||||||||||||
應繳所得税 | |||||||||||||||||||
未獲收入 | |||||||||||||||||||
其他流動負債 | |||||||||||||||||||
流動負債總額 | ( | ) | |||||||||||||||||
長期債務 | |||||||||||||||||||
租賃負債-非流動負債 | |||||||||||||||||||
應付公司間貸款 | ( | ) | |||||||||||||||||
養卹金和其他退休後福利 | |||||||||||||||||||
其他非流動負債 | ( | ) | |||||||||||||||||
負債總額 | ( | ) | |||||||||||||||||
可贖回的非控制權益 | |||||||||||||||||||
公平： | |||||||||||||||||||
普通股 | ( | ) | |||||||||||||||||
額外已付資本 | ( | ) | |||||||||||||||||
留存收入 | ( | ) | |||||||||||||||||
累計其他綜合損失 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||
減：國庫普通股 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||
股權控制總權益 | ( | ) | |||||||||||||||||
總權益-非控股權 | |||||||||||||||||||
總股本 | ( | ) | |||||||||||||||||
負債和權益共計 | $ | $ | $ | $ | ( | ) | $ | ||||||||||||
105
目錄
資產負債表 | |||||||||||||||||||
2018年12月31日 | |||||||||||||||||||
(以百萬計) | 標準普爾全球公司 | 標準普爾金融服務有限公司 | 非擔保子公司 | 沖銷 | 標準普爾全球公司合併 | ||||||||||||||
資產 | |||||||||||||||||||
流動資產： | |||||||||||||||||||
現金和現金等價物 | $ | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||||
限制現金 | |||||||||||||||||||
短期投資 | |||||||||||||||||||
應收賬款，扣除可疑賬户備抵後 | |||||||||||||||||||
公司間應收賬款 | ( | ) | |||||||||||||||||
預付和其他流動資產 | |||||||||||||||||||
流動資產總額 | ( | ) | |||||||||||||||||
財產和設備，扣除累計折舊 | |||||||||||||||||||
使用權資產 | |||||||||||||||||||
善意 | |||||||||||||||||||
其他無形資產淨額 | |||||||||||||||||||
對附屬公司的投資 | ( | ) | |||||||||||||||||
公司間應收貸款 | ( | ) | |||||||||||||||||
其他非流動資產 | |||||||||||||||||||
總資產 | $ | $ | $ | $ | ( | ) | $ | ||||||||||||
負債和權益 | |||||||||||||||||||
流動負債： | |||||||||||||||||||
應付帳款 | $ | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||||
公司間應付款項 | ( | ) | |||||||||||||||||
應計補償及退休計劃供款 | |||||||||||||||||||
應繳所得税 | |||||||||||||||||||
未獲收入 | |||||||||||||||||||
其他流動負債 | |||||||||||||||||||
流動負債總額 | ( | ) | |||||||||||||||||
長期債務 | |||||||||||||||||||
租賃負債-非流動負債 | |||||||||||||||||||
應付公司間貸款 | ( | ) | |||||||||||||||||
養卹金和其他退休後福利 | |||||||||||||||||||
其他非流動負債 | |||||||||||||||||||
負債總額 | ( | ) | |||||||||||||||||
可贖回的非控制權益 | |||||||||||||||||||
公平： | |||||||||||||||||||
普通股 | ( | ) | |||||||||||||||||
額外已付資本 | ( | ) | |||||||||||||||||
留存收入 | ( | ) | |||||||||||||||||
累計其他綜合損失 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||
減：國庫普通股 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||
股權控制總權益 | ( | ) | |||||||||||||||||
總權益-非控股權 | |||||||||||||||||||
總股本 | ( | ) | |||||||||||||||||
負債和權益共計 | $ | $ | $ | $ | ( | ) | $ | ||||||||||||
106
目錄
現金流量表 | |||||||||||||||||||
截至2019年12月31日止的年度 | |||||||||||||||||||
(以百萬計) | 標準普爾環球阿莫特公司 | 標準普爾金融服務有限公司 | 非擔保子公司 | 沖銷 | 標準普爾環球阿莫特公司合併 | ||||||||||||||
業務活動： | |||||||||||||||||||
淨收益 | $ | $ | $ | $ | ( | ) | $ | ||||||||||||
調整數，以調節業務活動提供的淨收入與現金： | |||||||||||||||||||
再折舊法 | |||||||||||||||||||
無形資產的成品化 | |||||||||||||||||||
應收帳款損失 | |||||||||||||||||||
再税 | ( | ) | |||||||||||||||||
成本法 | |||||||||||||||||||
再分配再收益 | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||||
直接支付的養老金結算費用，税後淨額 | |||||||||||||||||||
(B)其他. | |||||||||||||||||||
經營資產和負債的變化，扣除購置和處置的影響： | |||||||||||||||||||
應收帳款 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||||||||
自願性、無償性、預付費性和其他流動資產 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||
.class=‘class 2’>一般應付款和應計費用 | |||||||||||||||||||
財政收入 | |||||||||||||||||||
(B)間接的，間接的 | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||||
其他流動負債 | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||||
預繳/應計所得税的淨變動 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||||||||
其他資產和負債的淨變動 | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||||
業務活動提供的現金 | ( | ) | |||||||||||||||||
投資活動： | |||||||||||||||||||
間接資本支出 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||||||||
成本價，現金淨額 | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||||
從處置中獲得的收益 | |||||||||||||||||||
二、短期投資中的再收益變化 | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||||
(用於)投資活動提供的現金 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||
籌資活動： | |||||||||||||||||||
發行高級債券所得收益 | |||||||||||||||||||
對高薪的再轉嫁支付 | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||||
向股東支付的再分配股利 | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||||
對非控制利益持有人的自願分配 | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||||
財政股的再發行 | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||||
股票期權的自願性 | |||||||||||||||||||
税務代扣税及其他 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||
公司間財務活動 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||
用於資助活動的現金 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||||||||
匯率變動對現金的影響 | |||||||||||||||||||
現金、現金等價物和限制性現金的淨變動 | |||||||||||||||||||
年初現金、現金等價物和限制性現金 | |||||||||||||||||||
年底現金、現金等價物和限制性現金 | $ | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||||
107
目錄
現金流量表 | |||||||||||||||||||
2018年12月31日 | |||||||||||||||||||
(以百萬計) | 標準普爾環球阿莫特公司 | 標準普爾金融服務有限公司 | 非擔保子公司 | 沖銷 | 標準普爾環球阿莫特公司合併 | ||||||||||||||
業務活動： | |||||||||||||||||||
淨收益 | $ | $ | $ | $ | ( | ) | $ | ||||||||||||
調整數，以調節業務活動提供的淨收入與現金： | |||||||||||||||||||
再折舊法 | |||||||||||||||||||
無形資產的成品化 | |||||||||||||||||||
應收帳款損失 | |||||||||||||||||||
再税 | |||||||||||||||||||
成本法 | |||||||||||||||||||
(B)間接的，間接的 | |||||||||||||||||||
(B)其他. | |||||||||||||||||||
經營資產和負債的變化，扣除購置和處置的影響： | |||||||||||||||||||
應收帳款 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||
自願性、無償性、預付費性和其他流動資產 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||
.class=‘class 2’>一般應付款和應計費用 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||||||||
財政收入 | ( | ) | |||||||||||||||||
(B)間接的，間接的 | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||||
其他流動負債 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||||||||
預繳/應計所得税的淨變動 | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||||
其他資產和負債的淨變動 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||
業務活動提供的現金 | ( | ) | |||||||||||||||||
投資活動： | |||||||||||||||||||
間接資本支出 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||||||||
成本價，現金淨額 | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||||
從處置中獲得的收益 | |||||||||||||||||||
二、短期投資中的再收益變化 | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||||
用於投資活動的現金 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||||||||
籌資活動： | |||||||||||||||||||
發行高級債券的特別收益淨額 | |||||||||||||||||||
對高級債券的非經常支付 | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||||
向股東支付的等額股利 | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||||
對非控股股東的分配，淨額 | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||||
財政股的再發行 | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||||
股票期權的自願性 | |||||||||||||||||||
增購CRISIL股份 | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||||
税務代扣税及其他 | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||||
公司間財務活動 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||
用於資助活動的現金 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||||||||
匯率變動對現金的影響 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||
現金、現金等價物和限制性現金的淨變動 | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||||
年初現金、現金等價物和限制性現金 | |||||||||||||||||||
年底現金、現金等價物和限制性現金 | $ | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||||
108
目錄
現金流量表 | |||||||||||||||||||
2017年12月31日終了年度 | |||||||||||||||||||
(以百萬計) | 標準普爾環球阿莫特公司 | 標準普爾金融服務有限公司 | 非擔保子公司 | 沖銷 | 標準普爾環球阿莫特公司合併 | ||||||||||||||
業務活動： | |||||||||||||||||||
淨收益 | $ | $ | $ | $ | ( | ) | $ | ||||||||||||
調整數，將淨收入與業務活動提供的現金對賬 | |||||||||||||||||||
再折舊法 | |||||||||||||||||||
無形資產的成品化 | |||||||||||||||||||
應收帳款損失 | |||||||||||||||||||
再税 | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||||
成本法 | |||||||||||||||||||
(B)間接的，間接的 | |||||||||||||||||||
(B)其他. | |||||||||||||||||||
經營資產和負債的變化，扣除購置和處置的影響： | |||||||||||||||||||
應收帳款 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||||||||
自願性、無償性、預付費性和其他流動資產 | ( | ) | |||||||||||||||||
.class=‘class 2’>一般應付款和應計費用 | ( | ) | |||||||||||||||||
財政收入 | |||||||||||||||||||
(B)間接的，間接的 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||
其他流動負債 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||||||||
預繳/應計所得税的淨變動 | ( | ) | |||||||||||||||||
其他資產和負債的淨變動 | ( | ) | |||||||||||||||||
業務活動提供的現金 | ( | ) | |||||||||||||||||
投資活動： | |||||||||||||||||||
間接資本支出 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||||||||
成本價，現金淨額 | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||||
從處置中獲得的收益 | |||||||||||||||||||
二、短期投資中的再收益變化 | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||||
用於投資活動的現金 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||||||||
籌資活動： | |||||||||||||||||||
向股東支付的再分配股利 | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||||
分配給非控制利益持有人，淨額 | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||||
財政股的再發行 | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||||
股票期權的自願性 | |||||||||||||||||||
税務代扣税 | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||||
公司間財務活動 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||
用於資助活動的現金 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||||||||
匯率變動對現金的影響 | |||||||||||||||||||
現金、現金等價物和限制性現金的淨變動 | ( | ) | |||||||||||||||||
年初現金、現金等價物和限制性現金 | |||||||||||||||||||
年底現金、現金等價物和限制性現金 | $ | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||||
109
目錄
第9項會計與財務披露的變化及與會計人員的分歧
沒有。
第9A項管制和程序
我們已根據2002年“薩班斯-奧克斯利法案”第302節提交了所需的證書，並參考了本年度10-K表報告中的證物(31.1%)和(31.2%)。此外，我們還根據2002年“薩班斯-奧克斯利法案”第906節提交了所需的認證，在此參考了表(32)中關於表10-K的年度報告。
這一項9A。包括有關所需證書中提到的控制和控制評估的信息。
披露控制和程序
我們保持信息披露的控制和程序，以便在證券交易委員會的規則和表格規定的期限內記錄、處理、彙總和報告我們提交給證券交易委員會的報告中要求披露的信息，並將這些信息積累起來並傳達給管理層，包括我們的首席執行官(“首席執行官”)和首席財務官(“首席財務官”)，以便及時就所需披露作出決定。
截至2019年12月31日在管理層(包括首席執行官和首席財務官)的監督和參與下，對我們的披露控制和程序的設計和運作的有效性進行了評估(根據1934年“美國證券交易法”第13a-15(E)條和第15d-15(E)條)。基於這一評估，管理層，包括首席執行官和首席財務官，得出結論認為，我們的披露控制和程序在2019年12月31日.
管理層財務報告內部控制年度報告
根據2002年“薩班斯-奧克斯利法”第404條以及“外匯法”第13a-15(F)條和第15d-15(F)條的規定，管理層必須提供關於我們對財務報告的內部控制的報告如下：
1. | 管理層負責建立和維持對財務報告的適當內部控制。 |
2. | 管理層利用特雷德韋委員會2013年框架贊助組織委員會(“2013年COSO框架”)評估了內部控制系統的有效性。管理層選擇了2013年COSO框架進行評估，因為它是證券交易委員會和上市公司會計監督委員會承認的一個控制框架，沒有偏見，允許對我們的內部控制進行相當一致的定性和定量衡量，這一框架足夠完整，因此相關控制不會被省略，而且與對財務報告的內部控制的評估相關。 |
3. | 根據管理層在這一框架下的評價，管理層得出結論認為，我們對財務報告的內部控制在2019年12月31日。我們對財務報告的內部控制沒有管理層查明的重大弱點。 |
4. | 我們的獨立註冊公共會計師事務所安永會計師事務所審計了我們截至年底的合併財務報表。2019年12月31日，並已就財務報表和我們對財務報告的內部控制的有效性發表了報告。這些報告載於本年報表格10-K第57、58及59頁。 |
財務報告內部控制的變化
在最近一季度，我們對財務報告的內部控制沒有發生任何變化，這些變化對我們財務報告的內部控制產生了重大影響，或合理地可能對其產生重大影響。
第9B項其他資料
伊朗減少威脅和敍利亞人權
根據修訂1934年“證券交易法”的2012年“伊朗減少威脅和敍利亞人權法”第219條，發行人必須酌情在其年度或季度報告中披露，無論是在本報告所述期間，它或其任何附屬公司在知情情況下從事與伊朗有關的某些活動、交易或交易，或與個人或
110
目錄
根據某些行政命令指定的實體。即使活動、交易或交易是按照適用的法律和條例進行的，也通常需要披露。
以下所述公司的交易或交易在2019年的收入約為348萬美元，這種銷售的淨利潤僅佔收入的一小部分。
在2019年期間，普氏公司的一個部門，在150多個國家提供與能源有關的信息，向伊朗政府擁有或控制或似乎擁有或控制的用户出售一般不受美國經濟制裁的信息和信息材料。普氏向這些訂户提供了獲得專有數據、分析和行業信息的機會，使商品市場能夠以更高的透明度和效率執行任務，產生的收入佔該部門和公司收入的比例都很小。該公司將繼續監測向這些訂户提供產品和服務的情況。如前所述，在2019年期間，標準普爾環球公司與根據13224號行政命令指定的客户建立了兩種關係；該公司終止了與這些實體的關係，並停止收取與這些關係有關的收入。
111
目錄
第III部
第10項董事、執行幹事和公司治理
有關我們董事的信息載於我們的委託書中的“董事會和公司治理-董事傳記”標題下。2020在會計年度結束後120天內向證券交易委員會提交年度股東大會2019年12月31日(“2020代理聲明“)，並在此引用合併。
本年報第一部分“註冊主任”標題下的資料，亦以參考資料載於本年報表格10-K。
道德守則
我們通過了一項道德準則，適用於我們的首席執行官、首席財務官、首席會計官和高級財務官。要訪問這些代碼，請訪問我們的投資者關係網站的公司治理部分(http://investor.spglobal.com.)今後可從該守則及其修正案中獲得的任何豁免將張貼在該網站地址上。除上文所述的首席執行幹事和高級財務幹事的道德守則外，以下文件可在我們的網站上查閲，網址如下：
• | 所有僱員的商業道德守則； |
• | 董事商業行為和道德守則； |
• | 僱員投訴程序(會計和審計事項)； |
• | 法團證書； |
• | 附例； |
• | 公司治理準則； |
• | 審計委員會章程； |
• | 報酬和領導能力發展委員會章程； |
• | 提名和公司治理委員會章程； |
• | 財務委員會章程；及 |
• | 執行委員會章程。 |
上述文件也可免費印刷，供任何股東索取。索取印本可電郵至公司祕書@spglobal.com，或郵寄至紐約水街55號標準普爾環球公司公司祕書10041-0001。
有關證券持有人向本公司董事會推薦獲提名人的程序的資料，可參閲2020委託書的標題為“董事會和公司治理-董事會各委員會-提名和公司治理委員會”，並以參考的方式納入其中。
有關審計委員會和審計委員會財務專家組成的資料載於2020委託書的標題為“董事會和公司治理-董事會委員會-審計委員會”，並在此引用。
紐約證券交易所認證
立即跟蹤2020年度股東大會，我們打算向紐交所提交首席執行官證書，證明我們是否符合紐交所第303A.12條所要求的公司治理上市標準。去年，我們於2019年5月28日向紐約證券交易所提交了首席執行官證書。
項目11.行政薪酬
有關董事及行政人員薪酬、薪酬委員會聯鎖及賠償委員會報告的資料載於2020標題下的代理語句“2019董事補償“”委員會
112
目錄
董事和公司治理-薪酬委員會聯鎖和內部人的參與，“並被納入這裏參考。
第12項某些受益所有人的擔保所有權和管理及相關股東事項
以下是根據股票補償計劃核準發行的證券的資料：
下表詳列我們的權益補償計劃。2019年12月31日:
股權補償計劃信息 | ||||||||||
(a) | (b) | (c) | ||||||||
計劃類別 | 相關證券的數量 在行使 懸而未決的選擇， 認股權證及權利 | 加權平均 行使價格 突出的備選方案， 認股權證及權利 | 證券編號 剩餘可供再加工之用 今後的發放情況 權益補償 圖則(不包括在內) 反映在 (A)欄) | |||||||
證券持有人批准的權益補償計劃 | 718,629 | 1 | $ | 55.73 | 20,493,228 | 2,3 | ||||
1 | 根據我們的股票激勵計劃，在行使未償期權的情況下發行股票。 |
2 | 包括在這個數字是517,917根據“董事遞延股權計劃”保留的股票。剩下的19,975,311根據2019年股票激勵計劃(“2019年計劃”)，股票保留用於績效股票、限制性股票、其他股票獎勵、股票期權和股票增值權的發行。 |
3 | 根據2019年計劃的條款，在支付相當於股利的分紅時須支付的一種或多種股份，將根據2019年計劃可獲得的股份數量減少1股，用於每一種已發放或已支付的股數。 |
2019年計劃還受某些股份回收條款的制約。根據2019年發行計劃可獲得的股票總數增加了根據2019年計劃授予的股票數量，即：
• | 沒收、註銷、以現金或股票以外的財產結算，或根據2019年計劃不得分配； |
• | 投標或扣繳，以支付根據2019年計劃作出的裁決的行使或購買價格，或滿足與根據2019年計劃作出的裁決的行使、歸屬或支付或與該裁決有關的其他事件而適用的工資或其他必要的預扣繳；或 |
• | 根據2019年計劃，我們用期權回購股票期權。 |
每名董事及指名執行主任實益擁有的普通股數目、所有董事及行政人員作為一個整體，以及超過5%的普通股的每名實益擁有人的資料，載於本署的“公司股份擁有權”標題下。2020代理聲明，並在此引用合併。
項目13.某些關係和相關交易，以及董事獨立性
有關某些關係、相關交易和董事獨立性的信息載於“董事會和公司治理-與相關人員的交易”標題下。2020代理聲明，並在此引用合併。
第14項主要會計費用及服務
在本年度終了的年度內2019年12月31日安永會計師事務所審計了註冊人及其子公司的合併財務報表。
有關審計委員會審核前審核政策的資料，以及主要會計師收費及服務的資料，載於本署2020委託書的標題為“獨立註冊會計師事務所的收費和服務”，並在此引用。
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目錄
第IV部
項目15.證物、財務報表附表
(A)作為本年度報告的一部分以表格10-K提交的文件：
1. | 財務報表 |
• | 獨立註冊會計師事務所的報告 |
• | 終了的三年收入綜合報表2019年12月31日 |
• | 終了三年綜合收入綜合報表2019年12月31日 |
• | 截至2005年的合併資產負債表2019年12月31日和2018 |
• | 終了三年現金流動合併報表2019年12月31日 |
• | 截至年底的三年合併資產負債表2019年12月31日 |
• | 合併財務報表附註 |
2. | 財務時間表 |
• | 附表二-估值及合資格賬目 |
所有其他附表都被省略，因為所要求的資料不存在或不存在足以要求提交附表的數額，或因為所需的資料包括在合併財務報表或其附註中。
3. | 展品-作為本年度10-K表報告的一部分提交的展品列在展覽索引中，並在此以參考的方式包含在此。 |
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目錄
標準普爾環球
附表二-估值及合資格賬目
(以百萬計)
增加/(扣減) | 餘額 開始 年 | 淨收費 對收入 | 扣除額及其他1 | 末端餘額 一年中 | |||||||||||
截至二零一零九年十二月三十一日止的年度 | |||||||||||||||
可疑賬户備抵 | $ | $ | $ | ( | ) | $ | |||||||||
截至2018年12月31日止的年度 | |||||||||||||||
可疑賬户備抵 | $ | $ | $ | ( | ) | $ | |||||||||
2017年12月31日止 | |||||||||||||||
可疑賬户備抵 | $ | $ | $ | ( | ) | $ | |||||||||
1 | 主要包括壞賬註銷、扣除回收、收購和剝離的影響以及外幣折算調整。 |
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目錄
陳列品 數 | 展覽索引 | |
(2.1 | ) | 登記人、麥格勞-希爾教育有限公司、其中點名的各種賣方和MHE收購公司之間的買賣協議，日期為2012年11月26日。，參照2012年11月26日註冊官提交的表格8-K。 |
(2.2 | ) | 2013年3月4日“銷售協議”第1號修正案，由註冊官於2013年3月5日提交的註冊表格8-K中引用而合併。 |
(2.3 | ) | 截至2015年7月24日，該公司、金星Sub LLC、SNL金融公司和新山區合作伙伴III(AIV-C)、L.P.之間的協議和合並計劃。，由註冊官於2015年7月29日提交的表格8-K中參考而成為法團。 |
(2.4) | 麥格勞希爾金融公司的股票和資產購買協議。和傑斐遜·比德科公司，截止日期為2016年4月15日，由註冊官於2016年7月28日提交的10-Q表格中引用而成為法團。 | |
(3.1) | 註冊人法團註冊證明書的修訂及複核，由註冊官於2016年4月29日提交的註冊表格8-K中引用。 | |
(3.2) | “註冊官附例”，經修訂並於2016年4月27日重述，由註冊官於2016年4月29日提交的表格8-K中引用而成為法團。 | |
(4.1 | ) | 截至2007年11月2日作為發行人註冊人與作為託管人的紐約銀行之間的契約，由註冊官於2007年11月2日提交的註冊表格8-K中引用。 |
(4.2 | ) | 第一次補充義齒，日期為2009年1月1日，公司與紐約梅隆銀行作為託管人，由註冊官於2009年1月2日提交的表格8-K中引用。 |
(4.3 | ) | 截至2015年5月26日的保證書，由該公司、標準普爾金融服務有限公司和美國銀行全國協會擔任託管人，由註冊官於2015年5月26日提交的表格8-K中參考而成為法團。 |
(4.4) | 第一次補充義齒日期為2015年5月26日，由該公司、標準普爾金融服務有限公司和美國銀行全國協會擔任託管人，由註冊官於2015年5月26日提交的表格8-K中引用而註冊為法團. | |
(4.5) | 第二次補充義齒日期為2015年8月18日，由該公司、標準普爾金融服務有限公司和美國銀行全國協會擔任託管人，由註冊官於2015年8月18日提交的表格8-K中引用而成為法團。 | |
(4.6) | 第三次補充義齒日期為2016年9月22日，由標準普爾全球公司、標準普爾金融服務有限公司和美國銀行全國協會擔任託管人。，由註冊官於2016年9月22日提交的表格8-K中參考而成。 | |
(4.7) | 第四次補充義齒日期為2018年5月17日，由標準普爾全球公司、標準普爾金融服務有限公司和美國銀行全國協會擔任託管人。，由註冊官於2018年5月17日提交的表格8-K中引用。 | |
(4.8) | 第五次補充義齒日期為2019年11月26日，由該公司、標準普爾金融服務有限公司和美國銀行全國協會擔任託管人，由註冊官於2019年11月26日提交的表格8-K中參考而成。 | |
(4.9) | 6.550%高級債券到期日期2037年的表格 | |
(4.10) | 4.000%高級票據表格應於2025年到期，由註冊官提交的截至2015年12月31日的財政年度的10-K表格中的參考文件。 | |
(4.11) | 表格4.400%高級票據到期日期2026年，由註冊官提交的截至2015年12月31日的財政年度的10-K表格中的參考文件。 | |
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目錄
(4.12) | 表格2.950%高級票據到期日期2027年，由註冊官於2016年9月22日提交的表格8-K中參考而成。 | |
(4.13) | 表格4.500%高級票據到期2048年(包括在交易所。4.2參考表格8-K)，由註冊官於2018年5月17日提交的表格8-K中引用。 | |
(4.14) | 表格2.500%高級票據到期2029年(包括在快遞。4.2參考表格8-K)，由註冊官於2019年11月26日提交的表格8-K中參考而成。 | |
(4.15 | ) | 表格3.250%高級票據到期2049年(包括在交易所。4.2參考表格8-K)，由註冊官於2019年11月26日提交的表格8-K中參考而成。 |
(4.16 | ) | 根據1934年“證券交易法”第12條註冊的註冊證券説明。 |
(10.1 | ) | 註冊主任與其每名董事及某些行政人員之間的補償協議的格式，由註冊官提交的截至2004年12月31日的財政年度的10-K表格。 |
(10.2)* | 登記人2002年股票獎勵計劃，自2016年1月1日起修訂並重報，由註冊官於2016年4月26日提交的表格10-Q中引用而成為法團。 | |
(10.3)* | 註冊人2019年股票激勵計劃，由附錄A提述註冊官於2019年3月25日提交的關於附表14A的最終委託書。 | |
(10.4)* | 業績分享股的形式-條款和條件，由註冊官提交的截至2014年12月31日的財政年度的10-K表格。 | |
(10.5)* | 業績分享股的形式-條款和條件，由註冊官於2015年4月28日提交的10-Q表格中引用而成為法團。 | |
(10.6)* | 業績分享股的形式-條款和條件，由註冊官於2016年4月26日提交的表格10-Q中參考而成。 | |
(10.7)* | 業績分享股的形式-條款和條件，由註冊官於2017年4月26日提交的表格10-Q中參考而成。 | |
(10.8)* | 業績分享股的形式-條款和條件，由註冊官於2018年4月26日提交的10-Q表格中參考而成。 | |
(10.9)* | 受限制股票單位獎勵條款及條件的格式，由註冊官於2015年4月28日提交的10-Q表格中引用而成為法團。 | |
(10.10)* | 受限制股票單位獎勵條款及條件的格式，由註冊官於2016年4月26日提交的表格10-Q中參考而成。 | |
(10.11)* | 受限制股票單位獎勵條款及條件的格式，由註冊官於2017年4月26日提交的表格10-Q中參考而成。 | |
(10.12)* | 受限制股票單位獎勵條款及條件的格式，由註冊官於2018年4月26日提交的10-Q表格中參考而成。 | |
(10.13)* | 受限制股票單位獎勵的形式-轉歸條款及條件，由註冊官於2018年4月26日提交的10-Q表格中參考而成。 | |
(10.14)* | 股票期權獎勵表格，由註冊官提交的截至2013年12月31日的財政年度的10-K表格。 | |
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目錄
(10.15)* | 截止2008年1月1日，註冊人的關鍵高管短期激勵遞延薪酬計劃，修訂後重報。，由註冊官提交的截至2007年12月31日的財政年度的10-K表格。 | |
(10.16)* | 在關鍵的行政短期遞延補償計劃下終止延期的決議，日期為2014年10月23日，由註冊官提交的截至2014年12月31日的財政年度的10-K表中的參考資料合併而成。 | |
(10.17)* | 登記人的關鍵行政短期獎勵補償計劃，經修訂，自2016年1月1日起生效，由註冊官於2016年11月3日提交的10-Q表格中引用而成為法團。 | |
(10.18)* | 註冊人的關鍵行政短期激勵薪酬計劃，自2017年1月1日起修訂，由註冊官在2017年10月26日提交的10-Q表格中引用。 | |
(10.19)* | 自2016年1月1日起對註冊人的高級行政人員解決計劃進行修訂和重報，由註冊官於2016年4月26日提交的表格10-Q中引用而成為法團。 | |
(10.20) | 自2017年6月30日起，由標準普爾金融服務有限責任公司(Standard&Poor‘s Financial Services LLC)、摩根大通銀行(JPMorgan Chase Bank，N.A.)擔任行政代理，美國銀行(Bank of America，N.A.)擔任聯營代理。 | |
(10.21)* | 登記人僱員退休計劃補編，2008年1月1日修訂並重報，由註冊官提交的截至2007年12月31日的財政年度的10-K表格。 | |
(10.22)* | 註冊人僱員退休計劃補編第一修正案，自2009年1月1日起生效，由註冊官提交的截至2009年12月31日的財政年度的10-K表格。 | |
(10.23)* | 對登記僱員退休計劃補編的第二次修正，一般從2010年1月1日起生效，由註冊官提交的截至2009年12月31日的財政年度的10-K表格。 | |
(10.24)* | 對登記僱員退休計劃補編的第三次修正，一般從2012年1月1日起生效，由註冊官在截至2011年12月31日的財政年度的10-K表格中合併而成。 | |
(10.25)* | “註冊人僱員退休計劃補編第四修正案”，2013年5月1日起普遍生效，由註冊官提交的截至2013年12月31日的財政年度的10-K表格。 | |
(10.26)* | “登記人員退休計劃補編第五修正案”，自2020年1月1日起普遍生效。 | |
(10.27)* | 標準普爾僱員退休計劃補編，截至2008年1月1日修訂和重報，由註冊官提交的截至2009年12月31日的財政年度的10-K表格。 | |
(10.28)* | 標準普爾僱員退休計劃補編第一修正案，2009年12月2日生效，由註冊官提交的截至2009年12月31日的財政年度的10-K表格。 | |
(10.29)* | 對標準普爾僱員退休計劃補編的第二次修正，自2010年1月1日起生效，由註冊官提交的截至2009年12月31日的財政年度的10-K表格。 | |
(10.30)* | 對標準普爾僱員退休計劃補編的第三次修正，自2012年1月1日起生效，由註冊官在截至2011年12月31日的財政年度的10-K表格中合併而成。 | |
(10.31)* | 標準普爾僱員退休計劃補編第四修正案，2014年1月1日起普遍生效，由註冊官提交的截至2013年12月31日的財政年度的10-K表格。 | |
(10.32)* | 對標準普爾僱員退休計劃補編的第五次修正，日期為2014年12月23日，由註冊官提交的截至2014年12月31日的財政年度的10-K表格。 | |
(10.33)* | 標準普爾僱員退休計劃補編第六修正案，從2020年1月1日起普遍生效. | |
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目錄
(10.34)* | 登記人的401(K)儲蓄和利潤分享補編，截至2016年1月1日經修正和重報，由註冊官於2016年4月26日提交的表格10-Q中引用而成為法團。 | |
(10.35)* | 註冊人的高級行政人員補充死亡、殘疾和退休福利計劃，經修訂並於2008年1月1日重報，由註冊官提交的截至2007年12月31日的財政年度的10-K表格。 | |
(10.36)* | 對註冊人高級行政人員補充死亡、殘疾及退休福利計劃的修訂，自2010年1月1日起生效，由註冊官提交的截至2009年12月31日的財政年度的10-K表格。 | |
(10.37)* | 註冊人董事退休計劃，參照註冊人1990年3月29日提交的SE表格，與截至1989年12月31日的財政年度註冊人的表10-K相聯繫。 | |
(10.38)* | 1996年1月31日通過的凍結現有福利和終止註冊董事退休計劃下的額外福利的決議，該決議參照註冊官1996年12月31日終了的財政年度的10-K表格納入。 | |
(10.39)* | 登記人董事遞延補償計劃，2008年1月1日修訂後重報，由註冊官提交的截至2007年12月31日的財政年度的10-K表格。 | |
(10.40)* | 登記人董事遞延股票所有權計劃，由註冊官提交的截至2010年12月31日的財政年度的10-K表格。 | |
(10.41)* | 登記人董事推延經修訂並於2017年1月1日生效的股票所有權計劃，由註冊官在2017年7月27日提交的10-Q表格中引用。 | |
(10.42)* | 註冊人修訂及恢復董事股份擁有計劃，由附錄B提述註冊官於2019年3月25日提交的關於附表14A的最終委託書。 | |
(10.43)* | 2011年12月9日的修正案，提出2010年11月2日致執行副總裁兼首席財務官小杰克·卡拉漢的信，由註冊官在截至2011年12月31日的財政年度的10-K表格中合併而成。 | |
(10.44)* | 2011年12月9日的修正案，提出2010年10月27日致人力資源執行副總裁John L.Berisford的信，由註冊官在截至2011年12月31日的財政年度的10-K表格中合併而成。 | |
(10.45)* | 2013年7月11日與哈羅德·麥格勞三世就擔任董事會非執行主席的報酬安排達成的信函協議，由註冊官於2013年7月11日提交的註冊表格8-K中引用。 | |
(10.46)* | 2015年9月24日該公司與Neeraj Sahai之間的分離協議，由註冊官於2015年10月30日提交表格S-4的註冊陳述書中參考而成。 | |
(10.47)* | 2016年2月18日與Imogen Dillon Hatcher簽訂的關於她與麥格勞-希爾國際(英國)僱傭合同某些修正案的信有限公司，2013年11月27日，由註冊官於2016年4月26日提交的表格10-Q中參考而成。 | |
(10.48)* | 公司與露西·法託於2015年10月30日簽署的分離協議和釋放協議，由註冊官於2016年4月26日提交的表格10-Q中參考而成。 | |
(10.49)* | 登記人的薪酬回收政策，重報自2015年1月1日起生效，由註冊官提交的截至2014年12月31日的財政年度的10-K表格。 | |
(10.50)* | 標準普爾評級服務薪酬回收政策，自2014年10月1日起生效，由註冊官提交的截至2014年12月31日的財政年度的10-K表格。 | |
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目錄
(10.51) | 該公司、標準普爾金融服務有限公司、美國通過司法部行事的和解協議，以及各州和哥倫比亞特區通過各自的總檢察長採取行動的和解協議，由註冊官提交的截至2014年12月31日的財政年度的10-K表格。 | |
(10.52) | 標準普爾道瓊斯指數2014年4月1日長期現金獎勵薪酬計劃，由註冊官提交的截至2017年12月31日的財政年度的10-K表格。 | |
(10.53) | 標準普爾道瓊斯指數2014長期現金獎勵薪酬計劃2017年4月11日，由註冊官於2017年4月26日提交的表格10-Q中參考而成。 | |
(10.54) | 標準普爾道瓊斯指數2018年4月5日長期現金獎勵薪酬計劃，由註冊官於2018年4月26日提交的10-Q表格中參考而成。 | |
(10.55)* | 標準普爾全球公司管理補充死亡和殘疾福利計劃，2020年1月1日修訂和恢復。 | |
(21) | 註冊官的附屬公司. | |
(23) | 獨立註冊會計師事務所Ernst&Young LLP的同意. | |
(31.1) | 根據經修正的“證券交易法”規則13a-14(A)和規則15d-14(A)認證首席執行官. | |
(31.2) | 根據經修正的“證券交易法”規則13a-14(A)和細則15d-14(A)認證首席財務官. | |
(32) | 根據2002年“薩班斯-奧克斯利法”第906條通過的根據“美國法典”第18卷第1350條對首席執行官和首席財務官的認證. | |
(101.INS) | 內聯XBRL實例文檔 | |
(101 SCH) | 內聯XBRL分類法擴展模式 | |
(101 CAL) | 內聯XBRL分類法擴展計算鏈接庫 | |
(101.lab) | 內聯XBRL分類法擴展標籤Linkbase | |
(101 PRE) | 內聯XBRL分類法擴展表示鏈接庫 | |
(101 DEF) | 內聯XBRL分類法擴展定義鏈接庫 | |
(101.lab) | 內聯XBRL分類法擴展標籤Linkbase | |
(101 PRE) | 內聯XBRL分類法擴展表示鏈接庫 | |
(101 DEF) | 內聯XBRL分類法擴展定義鏈接庫 | |
(104) | 封面交互數據文件(格式為內聯XBRL，其中包含適用的分類法擴展信息，如表101所示) | |
*這些展品涉及管理合同或補償計劃安排。
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目錄
項目16.表格10-K摘要
沒有。
簽名
根據1934年“證券交易法”第13條或第15(D)節的要求，登記人已正式安排由下列簽名人代表其簽署本表格，以獲得正式授權。
標準普爾全球公司 |
登記人 |
通過： |
/s/Douglas L.Peterson |
道格拉斯·彼得森 |
總裁兼首席執行官 |
2020年2月10日
以下簽名的每一個人構成並任命Douglas L.Peterson和Ewout L.Steenbergen，並各自單獨任命他或她的真實合法律師和具有完全替代權的代理人，以他或她的名義、地點和替代者的身份，以任何和一切身份簽署向證券交易委員會提交的對本表格10-K的任何和所有修正案，授予上述律師-事實上和代理人-以及他們中的每一人-充分的權力和權力，可以在房地內和周圍進行每一項必要和必要的工作，就其本人可能或能夠做到的所有意圖和目的而言，特此批准和確認所有上述事實代理人、代理人或其中任何一人或其替代者，可憑藉本協議合法行事或安排這樣做。
根據1934年“證券交易法”的要求，本報告已於2020年2月10日下列人員代表登記員以下列身份以各自的名義簽署。
/s/Douglas L.Peterson |
道格拉斯·彼得森 |
總裁兼首席執行官兼主任 |
/S/Ewout L.Steenbergen |
Ewout L.Steenbergen |
執行副總裁兼首席財務官 |
/克里斯托弗·克雷格 |
克里斯托弗·克雷格 |
高級副總裁、主計長和首席會計官 |
/S/Charles E.Haldeman，Jr. |
小查爾斯·霍爾德曼(Charles E.Haldeman) |
董事會主席兼董事 |
/s/ 馬爾科·阿爾瓦 |
馬爾科·阿爾瓦 |
導演 |
S/William J.Amelio |
威廉·阿梅里奧 |
導演 |
S/William D.Green |
威廉·D·格林 |
導演 |
/斯蒂芬妮·希爾 |
斯蒂芬妮·希爾 |
導演 |
/s/ 麗貝卡·雅各比 |
麗貝卡·雅各比 |
導演 |
/s/ Monique F.Leroux |
Monique F.Leroux |
導演 |
/s/ 瑪麗亞·莫里斯 |
瑪麗亞·莫里斯 |
導演 |
/s/ 小愛德華·B·羅斯特 |
小愛德華·B·羅斯特 |
導演 |
/s/ 庫爾特·施莫克 |
庫爾特·施莫克 |
導演 |
/s/ 理查德·E·索恩伯勒 |
理查德·E·索恩伯勒 |
導演 |
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