已於2020年2月7日提交證券交易委員會

註冊編號333-236172

美國

證券交易委員會

華盛頓特區20549

第1號修正案

到

表格S-4

登記聲明

在……下面

1933年的證券交易

CNB金融公司

(其章程所指明的註冊人的確切姓名)

賓夕法尼亞州		6022		25-1450605
(國家或其他司法管轄區) 成立為法團或組織)		(初級標準工業) 分類代號)		(I.R.S.僱主) 識別號碼)

CNB金融公司

南第二街1號

po 方框42

賓夕法尼亞州Clearfield 16830

(814) 765-9621

(地址，包括郵編，電話號碼，包括區號)

小約瑟夫·B·鮑爾。

總裁兼首席執行官

CNB金融公司

南第二街1號

po 方框42

賓夕法尼亞州Clearfield 16830

(814) 765-9621

(服務代理人的姓名、地址(包括郵政編碼)和電話號碼(包括區號)

附副本：

Richard A.Schaberg，Esq. Les B.Reese，III，Esq. Hogan Lovells US LLP 西北第十三街555號 哥倫比亞廣場 華盛頓特區20004 (202) 637-5600		作者聲明：[by]GaryM.Schober，Esq. 霍奇森羅斯有限責任公司 第三大道605號 2300套房 紐約，紐約10158 (212) 751-4300

擬向公眾出售證券的大致開始日期：在本登記聲明生效後，並在所附委託書/招股章程所述的合併完成後，在切實可行範圍內儘快開始出售該等證券。

如果在此表格上登記的證券是與成立控股公司有關而提供的 ，並且符合一般指示G，請選中以下方框。☐

如果根據經修正的1933年“證券法”第462(B)條提交了這份表格，以登記更多的證券，請檢查 以下方框，並列出先前的有效登記聲明中的證券法登記聲明號。☐

如果此表格是根據“證券法”第462(D)條提交的生效後修訂，請選中以下方框，並列出同一發行的先前有效登記聲明的證券法 登記聲明號。☐

通過檢查標記表明註冊人是大型加速備案者、加速備案者、非加速備案者、較小的報告公司還是新興的增長公司。參見“交易法”第12b-2條規則12b-2中對大型快速成長型公司、深度加速型報告公司、SECH小型報告公司和 新興成長型公司的定義。

大型加速箱		☐		加速過濾器
非加速濾波器		☐		小型報告公司		☐
				新興成長型公司		☐

如果是一家新興成長型公司，請用支票標記表明登記人是否選擇不使用延長的過渡期 來遵守根據“證券法”第7(A)(2)(B)節規定的任何新的或訂正的財務會計準則。☐

在適用的情況下，將X放在方框中，以指定在進行此項交易時所依據的適當規則規定：

交易法規則13e-4(I)(跨境發行投標報價)☐

交易法規則14d-1(D)(跨境第三方投標報價)☐

註冊主任現將本註冊陳述書修訂為將其生效日期延後所需的一個或多於一個日期，直至註冊主任須提出另一項修訂，該修訂明確規定本註冊陳述書其後須按照1933年“證券法”第8(A)節生效，或直至註冊陳述書在按照上述第8(A)條行事的監察委員會所決定的日期起生效為止。

本招股説明書中的信息不完整，可以更改。我們不得出售 這些證券，直到向證券交易委員會提交的登記聲明生效。

初步工程完成日期為2020年2月7日

委託書/招股章程

合併提議你的投票是非常重要的

親愛的股東：

2019年12月18日，中銀金融公司(CNB)和阿克倫銀行(Bank Of Akron)的董事會各自批准了一項 CNB和Akron之間的合併協議，根據該協議，阿克倫將與中銀銀行合併並併入中銀銀行，這是一家賓夕法尼亞州特許的非會員銀行和中行全資子公司，CNB銀行將在此次合併中倖存下來。

阿克倫將舉行一次股東特別會議，就完成合並所需的提案進行表決。除非持有Akron普通股三分之二的股份的 持有人有權在特別會議上投票批准合併協議，否則合併不能完成。阿克倫公司董事會建議所有股東投票贊成合併協議。

阿克倫股東特別會議將於2020年3月18日當地時間上午10：00在紐約阿克倫14001主街21號Akron村 Hall舉行。

根據合併的條款和條件，Akron的 股東在記錄日期時，將能夠選擇接受(1)215.00美元現金或(Ii)6.6729股CNB普通股，以換取他們所持有的Akron普通股。每名Akron股東的選舉均須遵守本委託書/招股説明書中所述的按比例分配的規定，這些規定可修改股東的選擇，以確保不超過25%的Akron普通股流通股(包括任何異議股，但 不包括因合併而被取消的Akron普通股的股份)作為現金交換。股票的價值取決於合併生效之日中巴普通股的市場價格。Akron 股東還將獲得現金，以代替他們在合併中本來會得到的任何部分股份。中海油預計將在此次合併中發行至多2001870股普通股。

雖然Akron普通股持有人有權獲得的CNB普通股的最高股份數目是固定的，但股票的市值將隨CNB普通股的市場價格而波動，在Akron股東對合並進行表決時不知道。然而，正如本委託書/招股説明書其他地方所詳細描述的，根據合併協議的條款 ，如果CNB普通股在收盤前的一段規定時期內的平均收盤價低於25.77美元，而CNB普通股的表現比指定的對等組 指數低20%以上，則Akron有權終止合併協議，除非CNB選擇提高交易比率，以使交易所比率的隱含價值相當於避免觸發這一終止權的最低隱含價值，從而導致發行的CNB普通股的額外股份 。

CNB普通股在納斯達克全球精選市場上市，代號CCNE HECH ，Akron普通股在粉紅公開市場上以暗號樹皮上市。2020年，在所附委託書/招股説明書印發前最後一個實際可行的交易日，CNB普通股的收盤價為每股$，Akron普通股的收盤價為每股 $。從現在到合併結束，這些價格可能會波動。我們懇請你方獲得當前市場對CNB和Akron普通股的報價。

不管你擁有多少股份，你的投票都很重要。無論您是否打算參加特別會議，請儘快填寫並郵寄所附代理卡，以確保您的股票在特別會議上得到代表，以便 投票。如果您通過銀行或經紀人持有股票，請使用從您的 銀行或代理處收到的投票指示。如果您提交了一張正確簽名的代理卡，但沒有説明您想如何投票，您的代理將被計算為對AKRON公司特別會議上正在表決的每一項提案的投票。不提交代理或出席Akron特別會議並親自投票的 不投票將與反對批准合併協議具有同樣的效力。

所附文件是Akron公司特別會議的委託書，也是在合併中發行的CNB普通股的招股説明書。本委託書/招股説明書描述了阿克倫特別會議、合併、與合併有關的文件及其他相關事項。請仔細審查和考慮這份委託書/招股説明書。請特別注意在第18頁開始的標題“風險因素”欄下討論與您應該考慮的交易有關的風險因素。

AKRON公司董事會建議股東投票贊成合併協議的批准，並在必要時批准特別會議的休會，以便爭取更多的代理人支持合併協議和合並協議所設想的交易，包括合併。

證券交易委員會或任何國家證券委員會或銀行監管機構均未批准或不批准在合併中發行的證券，也未確定所附委託書/招股説明書是否準確或充分。任何相反的陳述都是刑事犯罪。

在合併中發行的CNB普通股的股份不是儲蓄賬户、存款或任何銀行或儲蓄協會的其他義務，任何聯邦或州政府機構都不為 提供保險。

本委託書/招股説明書日期為2020年2月10日，首次於2020年2月12日或該日左右郵寄給Akron股東。

P.O.方框358

紐約阿克倫，14001

(716) 542-5401

股東特別會議通知

將於2020年3月18日舉行

阿克倫銀行股東特別會議將於2020年3月18日當地時間上午10：00在紐約阿克倫市主街21號阿克倫村廳舉行，會議的目的如下：

1.

審議和表決一項提案，批准CNB金融{Br}公司或CNB、CNB全資子公司CNB銀行和Akron於2019年12月18日批准該協議和合並計劃，根據該協議和計劃，Akron將與CNB銀行合併並與CNB銀行合併並併入CNB銀行；

2.

審議和表決一項提議，核準特別會議一次或多次延期，如有必要， 在特別會議時或在該次會議的任何休會或延期時沒有足夠票數批准合併協議時，允許進一步徵求代理人。

所附文件更詳細地説明瞭Akron與CNB銀行的合併協議和擬議合併的情況，在表決前，您應仔細閲讀該文件的全文。合併協議副本載於所附委託書/招股説明書附件A。

阿克倫公司董事會已於2020年2月6日設立停業日，作為此次特別會議的創紀錄日期。只有在該日營業結束時持有Akron普通股的記錄持有人才有權在特別會議或該次會議的任何休會或延期上進行通知和表決。有權在特別會議上投票的股東名單將應有權在特別會議上投票的任何Akron股東的請求，在特別會議上供審查。在特別會議上有權表決的Akron普通股股東的三分之二股份的持有人，必須親自或由代理人代表投贊成票，才能批准合併協議。

不管你擁有多少股份，你的投票都很重要。請在所附郵資已付信封內填寫、簽署並退還所附代理卡。委託投票不會阻止你親自在特別會議上投票，但如果你不能出席會議，你的投票將被計算在內。你可以在會議之前的任何時候撤銷你的代理。如你的股份是以銀行、經紀或其他代名人的名義持有的，請遵照該紀錄持有人向你提供的指示，提供以下資料。如果您不親自或通過代理投票，或者您棄權或不指示 您的經紀人如何投票，如果適用的話，其效果將是對合並協議的批准投反對票。

董事的Akron董事會建議您投票贊成批准合併協議，並支持取消上述延期提案的批准。

紐約阿克倫

2020年2月10日

補充資料

隨附的委託書/招股説明書以參考的方式包含了關於CNB的重要業務和財務信息，這些信息來自於委託書/招股説明書中沒有包含或交付的文件。根據您的書面或口頭要求，您可以免費獲得此信息。你可向CNB索取本委託書/招股説明書中以參考方式合併的文件，請其書面或電話，地址和電話號碼如下：

CNB金融公司

南第二街1號

P.O.方框42

賓夕法尼亞州Clearfield 16830

注意：小Richard L.Greslick，Jr.

(814) 765-9621

www.bankcnb.com

(附屬投資者關係表)

若要獲得及時交貨，您必須在Akron特別會議召開前5個工作日內要求提供相關信息。這意味着您必須在2020年3月11日之前提出請求。

有關在代理聲明/招股説明書所附 中引用的信息的更詳細描述，以及您如何獲得該信息，請參見從第88頁開始在哪裏可以找到更多信息。

隨附的委託書/招股説明書提供了合併和合並協議的詳細説明。我們敦促你仔細閲讀委託書/招股説明書，包括通過引用納入委託書 聲明/招股説明書的任何文件及其附件。如果您有任何疑問或需要幫助投票表決您的股票，請聯繫Akron的地址或電話號碼如下：

阿克倫銀行

P.O.方框358

紐約阿克倫，14001

注意：Stephen Forrestel

(716) 542-5401

請不要在此時發送您的股票證書。我們會分別向你發出有關交回股票證明書的指示。

目錄

關於合併和阿克倫特別會議的問答			1
摘要			7
公司			7
阿克倫股東特別會議			8
合併與合併協議			9
危險因素			18
CNB金融公司部分合並歷史財務數據			22
阿克倫銀行綜合歷史金融數據精選			23
比較市場價格數據和股利信息			24
關於前瞻性聲明的信息			26
有關公司的信息			28
CNB金融公司			28
中國人民銀行			28
阿克倫銀行			29
阿克倫股東特別會議			30
特別會議的日期、時間和地點			30
特別會議的目的			30
Akron董事會的建議			30
記錄日期；未付股份；有權投票的股份			30
法定人數			30
股權經營；投票協議			31
代理人的投票			31
如何撤銷代理			31
親自投票			32
棄權並代理 農票			32
代理招標			32
股票證書			33
核準特別會議休會的提案			33
建議一同意合併			34
一般			34
合併的背景			34
阿克倫公司合併的原因			37
Akron董事會的建議			39
阿克倫公司財務顧問的意見			39
某些未經審計的未來財務信息			51
Akron公司董事和執行官員在合併中的利益			52
合併對美國聯邦所得税的重大影響			54
合併所需的監管批准			57
合併的會計處理			58
異議者			58
對某些附屬公司出售股份的限制			59
證券交易所上市			59
合併協議			60
合併結構			60
有效關閉時間和時間			60
合併後CNB和CNB銀行董事會			61
將在合併中收到的審議			61
股東選舉程序；交出股票證書			62
申述及保證			63
待合併前的事務處理			65
Akron股東大會			68

不索要替代交易			68
僱員福利			71
賠償與保險			72
投票協議			72
附加協定			73
完成合並的條件			73
終止合併協議			75
終止費			76
豁免及修訂			77
費用			77
特殊性能			78
股東權利比較			79
法律事項			88
專家們			88
未來股東建議			88
在那裏你可以找到更多的信息			88
附件A合併協議和計劃			A-1
附件B紐約關於持不同政見者權利的法律			B-1
附件C：Piper Sandler&CO公司的意見。			C-1

關於合併和阿克倫特別會議的問答

以下問題和答案旨在簡短地回答關於合併和Akron 特別會議的一些常見問題。這些問題和答案可能不會解決所有的問題，可能是重要的，你作為一個阿克倫的股東。為了更好地理解這些問題，並對合並的法律條款進行描述，您應該仔細閲讀整份委託書/招股説明書，包括附件，以及本委託書/招股説明書中引用的文件。

Q:	為什麼我會收到這份委託書/招股説明書？

A:	CNB和Akron已同意CNB根據合併協議的條款收購Akron，即本委託書/招股説明書中所述的{Br}。合併協議的副本作為附件A附於本委託書/招股説明書。為了完成合並，Akron股東必須投票批准合併協議。阿克倫將舉行一次股東特別會議，以獲得這一批准。這份委託書/招股説明書載有關於合併、合併協議、Akron股東特別會議和其他相關事項的重要信息，您應該仔細閲讀。隨函附上的阿克倫特別會議的投票材料允許你在不親自出席特別會議的情況下投票表決你的普通股。

我們將把這份委託書/招股説明書作為Akron的委託書和CNB的招股説明書提供給您。這是一份委託書 ，因為Akron的董事會正在徵求Akron股東的代理，就Akron股東特別會議上的合併協議的批准進行表決，如有必要，還將特別會議的延期，目的是為了爭取更多的代理人支持上述建議。您的委託書將在阿克倫特別會議或該特別會議的任何延期或延期時使用。這也是一份招股説明書，因為CNB將發行CNB普通股{Br}給在合併中選擇接受CNB普通股股份的Akron股東，而這份招股説明書載有關於該普通股的信息。

Q:

合併後會發生什麼？

A:	在擬議的合併中，Akron將與CNB全資子公司CNB銀行合併，CNB 銀行是倖存的實體。

Q:	請我表決的提案是什麼？

A:	請你就下列提案進行表決：(1)批准合併協議；(2)必要時核準特別會議的一次或多次休會，以便爭取更多代理人支持批准合併協議的提案。

Q:	合併後我會得到什麼？

A:	如果合併協議獲得批准並隨後完成合並，Akron股東將有權獲得其各自所持Akron普通股的股份，要麼是(I)215.00美元現金，沒有利息，要麼(Ii)6.6729股CNB普通股。

您將有機會選擇為您的股份收取的考慮形式，但須遵守合併協議中規定並在本委託書/招股説明書中描述的按比例分配和分配程序，該程序可能導致您以您選擇的形式以外的形式收到部分合並考慮。

在阿克倫可能終止合併協議的特定情況下，中海油可能選擇提高匯率。有關這些終止權和可能導致合併考慮的調整的更多 信息，請參見第75頁中的“合併協議終止”--更多信息。

1

股票的價值取決於CNB普通股的價值，因此，股票價格將隨CNB普通股的市場價格而波動。因此，合併前CNB普通股價格的任何變化都將影響Akron股東可能選擇作為合併結果而獲得的股票考慮的市場價值。

Q:	在合併過程中，CNB普通股的股份會發生什麼變化？

A:	在緊接合並前，CNB股東持有的CNB普通股中的每一股將在生效時間後繼續 代表CNB普通股的一股。因此，在合併過程中，CNB股東將不予考慮，合併也不會改變CNB股東目前擁有的股份數量。

Q:	作為合併考慮的一部分，我會得到中巴普通股的任何部分股份嗎？

A:	沒有。在合併過程中，CNB將不會發行任何部分普通股。相反，CNB將向您支付一小部分股票的 現金價值，該價值由納斯達克全球選擇市場上CNB普通股每天收盤價在緊接合並結束日期之前連續十個交易日的平均收盤價計算，但不包括緊接 的交易日。

Q:	是否有可能根據合併協議支付終止費？

A:	是。在某些情況下，如果合併協議終止，Akron或CNB可能需要向另一方支付終止費。有關更多信息，請參見第76頁中的合併協議終止費。

Q:	我如何選擇我的股票的Akron普通股？

A:	每個Akron股東都將收到一份選舉表格，您應該按照打印在表格上的 指示填寫並返回。選舉截止日期為紐約市時間下午5：00，即2020年3月17日，即特別會議日期之前的日期，或選舉的最後期限。在本委託書/招股説明書的日期或前後，選舉表格的副本以 單獨的形式郵寄。如果你沒有在截止日期前遞交選舉表格，你將被視為沒有作出選擇，你可能會被支付給CNB普通股。有關更多信息，請參見合併 協議股東選舉程序；交出第62頁上的股票證書。

Q:	我是否可以更改或撤銷我對Akron普通股的選擇？

A:	您可以在選舉截止日期之前的任何時間更改您的選擇，向美國股票轉讓信託公司遞交書面通知，並附上一份經過適當填寫和簽名的修改後的選舉表格。股東無權在選舉截止日期後更改或撤銷他們的選舉。如果合併協議終止，將自動取消所有選舉。

Q:	合併對Akron普通股的美國股東有什麼實質性的美國聯邦所得税後果？

A:	合併的目的是為了符合美國聯邦所得税的目的，作為 ，即1986年“國內收入法典”第368(A)節所指的重組重組，我們稱之為“守則”。因此，就美國聯邦所得税而言，由於合併的結果，預期美國Akron 普通股的股東一般只會確認收益(而不是損失)，其數額不得超過作為合併考慮的一部分而收到的現金(如果有的話)，但如果該持有者收到其全部現金，而不是CNB普通股的部分股份，則確認損益(1)。參見合併材料美國聯邦所得税合併的後果，從第54頁開始。

2

税務問題非常複雜，合併給每個美國股東阿克倫普通股的税務後果可能取決於這些持有者的特殊事實和情況。阿克龍普通股持有者被敦促諮詢他們的税務顧問，以充分了解合併的税務後果。

Q:	我能否將我在合併中獲得的CNB普通股進行交易？

A:	您可以自由交易在合併中發行的CNB普通股的股份，除非您是根據1933年“證券法”(修正後的“證券法”)或“證券法”(SecuritiesAct)第144條所界定的CNB的“準分支機構”。關聯公司由控制、由CNB控制或受CNB共同控制的個人或實體組成，{Br}包括執行官員和董事，並可能包括CNB的重要股東。

Q:	完成合並的條件是什麼？

A:	CNB和Akron完成合並的義務須滿足或放棄合併協議所載的某些結束條件，包括收到所需的管理批准和税務意見，以及Akron的股東批准合併協議。

Q:	你預計何時完成合並？

A:	在完成合並協議的所有條件得到滿足或放棄時，我們將完成合並，包括獲得必要的監管批准和Akron股東在Akron特別會議上批准合併協議。雖然我們預計合併不遲於2020年第三季度完成，但由於完成合並的某些條件的滿足並不完全在我們的控制範圍內，我們無法向你保證實際的時間安排。

Q:	完成合並需要哪些股東批准？

A:	除非持有Akron普通股三分之二股份的股東有權在Akron特別會議上投票批准合併協議，否則合併不能完成。

Q:	是否有任何Akron股東已經承諾投票支持合併協議？

A:	是。Akron的每一位董事都與CNB達成了一項投票協議，要求他們每人投票表決由該董事持有的Akron普通股的所有股份，以贊成批准合併協議。截至記錄日，這些董事持有63，473股Akron普通股，約佔Akron普通股 流通股的21.16%。

Q:	阿克倫特別會議何時何地舉行？

A:	阿克倫股東特別會議將於2020年3月18日當地時間上午10：00在紐約阿克倫大街21號阿克倫村大廳舉行。

Q:	阿克倫特別會議會發生什麼？

A:	在特別會議上，Akron股東將審議並表決批准合併協議的提案。如果在阿克倫特別會議時，股東沒有足夠的票數批准合併協議，則可要求你考慮並表決一項推遲這種特別會議的提案，以便收集更多的代理。

Q:	誰有權在阿克倫特別會議上投票？

A:	所有在2020年2月6日營業結束時持有股票的Akron普通股持有人，即Akron股東特別會議的記錄日期，都有權收到Akron特別會議的通知並在特別會議上投票。Akron普通股的每一持有人有權對截至 記錄日所持有的Akron普通股的每一股投一票。

3

Q:	什麼是阿克倫特別會議的法定人數？

A:	Akron特別會議的法定人數要求是由擁有投票權的Akron普通股的流通股總數的多數持有人親自或由代理人出席。

Q:	阿克倫董事會如何推薦我投票？

A:	經過仔細考慮後，Akron董事會建議所有Akron股東投票贊成對合並協議的批准，並在必要時對延期建議進行表決。

Q:	在決定是否投票批准合併協議時，我是否應該考慮任何風險？

A:	是。您應閲讀並仔細考慮本委託書 聲明/招股説明書中從第18頁開始的題為風險因素的部分所列的風險因素，以及本委託書/招股説明書中所載或以引用方式納入的其他信息，包括本委託書 聲明/招股説明書第26頁標題為前瞻性陳述的部分所涉及的事項。

Q:

我現在需要做什麼？

A:	您應仔細閲讀和考慮本 代理聲明/招股説明書(包括其附件)中所包含的或以引用方式納入的信息。它包含關於合併、合併協議、CNB和Akron的重要信息。在您閲讀並考慮了此信息後，您應儘快填寫並簽署您的代理卡，並在所附郵資已付的回信信封中返回 ，以便您的股票在Akron特別會議上得到代表並進行表決。

Q:	我如何才能投票贊成在本委託書/招股説明書中提出的特別會議提案？

A:	您可以通過填寫、簽名、約會和儘快返回所附郵資已付信封 內的代理卡進行投票。這將使你的股票能夠在阿克倫特別會議上得到代表和投票。您也可以選擇參加特別會議並親自投票，而不是填寫和返回代理卡。

Q:	如果我的股票是由我的經紀人、銀行或其他被提名人以街道的名義持有的，我的經紀人、銀行或其他被提名人會自動投票給我的股票嗎？

A:	沒有。你的經紀人、銀行或其他代名人不會投票給您的股票，除非您就如何投票向您的經紀人、銀行或其他被提名人提供指示 。你應指示你的經紀人、銀行或其他代名人按照經紀人、銀行或代名人提供的指示及本委託書/招股説明書投票表決你的股份。

Q:	我的股票將如何在特別會議上得到代表？

A:	在Akron特別會議上，如果您正確簽署並提交了代理，代理卡中指定的官員將按照您 要求的方式對您的股票進行投票。如果你在委託書上簽字並退回，但沒有表明你想投票給你的股票，你的委託書將按照Akron董事會的建議進行表決，即 (1)批准合併協議，(2)批准特別會議休會，必要時，如果在特別會議時沒有足夠的票數批准合併協議，則徵求額外的代理。

4

Q:	如果我沒有提交代理卡或指示我的經紀人、銀行或其他被提名人怎麼辦？

A:	如果您未能正確提交代理卡或指示您的經紀人、銀行或其他指定人投票表決您的 股Akron普通股，並且您沒有出席Akron特別會議並親自投票，您的股票將不會被投票。這將與投票反對重新批准合併協議具有同樣的效果，但 不會影響其他提案的結果。

Q:	我能參加阿克倫特別會議並親自投票嗎？

A:	是。雖然阿克倫董事會要求你退還代理卡隨此委託書 聲明/招股説明書，所有Akron股東被邀請出席特別會議。記錄在案的股東將於2020年2月6日在阿克倫特別會議上親自投票。如果您的股票由經紀人、銀行或其他代名人持有， 則您不是記錄的股東，您必須從您的經紀人、銀行或其他代名人那裏攜帶適當的文件，以便您能夠在特別會議上投票。

Q:	在我提交委託書後，我可以改變我的投票嗎？

A:	是。如果你不以街道名義持有你的股份，你可以在提交你的代理之後，在你的代理人在特別會議上被投票之前的任何時候改變你的選票 ：

•

你可以在下面列出的地址向Akron的祕書 遞交一份書面通知，註明日期晚於您的代理卡的日期，説明您撤銷了您的委託書；

•

您可以提交一張新簽名的代理卡，並註明日期(以前的代理將自動撤銷)； 或

•

您可以親自出席特別會議並親自投票，但出席特別會議本身並不會撤銷代理。

如有任何撤銷通知，請於下列地點向Akron發送：

阿克倫銀行

P.O.方框358

紐約阿克倫，14001

注意：傑西卡·布蘭迪

如果已指示銀行、經紀人或其他代名人投票表決您的股份，則必須按照從您的 銀行、經紀或其他代名人處收到的指示更改您的投票指示。

Q:	如果我在記錄日期之後但在特別會議之前出售我的股票會發生什麼？

A:	特別會議的記錄日期早於特別會議的日期和預期完成 合併的日期。如果你在阿克倫特別會議的記錄日期之後，但在阿克倫特別會議的日期之前出售或以其他方式轉讓你的股份，你將保留在阿克倫特別會議上的投票權， 但你將無權接受阿克倫股東在合併中收到的合併審議。為了獲得合併的考慮，Akron股東必須在完成合並後持有他或她的股份。

Q:	如果我收到多份代理聲明/招股説明書或一組投票指示，該怎麼辦？

A:	如果你直接以記錄保管人的身份持有股票，同時也以普通街道名稱持有股票，或通過 代名人持有股票，你可能會收到多份與特別會議有關的委託書/招股説明書和/或一套投票指示。這些應分別投票和/或返回，以確保您的所有股票都被投票。

5

Q:	如果Akron股東不投票贊成批准合併協議，他們是否有權尋求評估或異議？

A:	根據紐約法律，符合某些要求的Akron普通股持有人有權不同意合併，並以現金支付其所持Akron普通股股份的公允價值。要行使估價權，阿克倫股東必須嚴格遵守紐約法律規定的程序。這些程序是 在第58頁開始的題為“合併、合併、反對意見者、評估權和評估權”一節中概述的。此外，紐約法律適用的評估權條款的案文列於本“委託書”/招股説明書的附件B。

Q:	Akron的股東現在應該提交他們的股票嗎？

A:	沒有。在合併完成後，Akron股東將收到一封送文信和 指示，要求他們交出股票，以換取合併考慮。同時，您應該保留您的股票證書，因為它們仍然有效。請不要將您的股票證書與您的代理卡 或您的選舉形式一起發送。

Q:	是否會使用代理律師？

A:

沒有。

Q:	我在哪裏可以找到更多關於這些公司的信息？

A:	您可以從下面描述的各種來源中找到關於CNB和Akron的更多信息，在這裏您可以從第88頁開始找到更多的信息。

Q:

我該問誰？

A:	如果您對合並、其他會議事項或委託書/招股説明書、 或需要幫助投票表決您的股份有任何疑問，請與Akron聯繫，地址或電話號碼如下：

阿克倫銀行

P.O.方框358

紐約阿克倫14001

注意：Stephen Forrestel

(716) 542-5401

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危險因素

除了本聯合委託書/招股説明書中所包含或以引用方式納入的其他信息外，還包括標題下所涉及的 事項、關於頁面上前瞻性聲明的信息。26在決定是否投票批准合併協議時，您應仔細考慮以下風險因素。

合併考慮的價值將隨着CNB股份價格的變化而變化。

在合併完成後，Akron普通股的每一股，除持不同意見的股份外，將轉換為接受合併考慮的權利 ，根據該股份持有人的選擇，包括現金或CNB普通股的股份。由於每股價格固定在中巴普通股的6.6729股，以 形式發行的中巴普通股的市值將取決於中巴普通股的市價。這一市場價格可能與CNB普通股在宣佈合併之日、本委託書/招股説明書郵寄給Akron 股東之日和Akron特別會議之日的收盤價有所不同。因此，選擇接受股票考慮的Akron股東不一定知道或能夠計算他們在合併完成後有權獲得的股票價格的價值。

合併後CNB普通股的市場價格可能受到與目前影響CNB或Akron股票的不同因素的影響。

CNB和Akron的業務不同，因此合併公司的經營結果和合並公司普通股的市場價格可能受到與目前影響CNB和Akron各自獨立經營結果和普通股市場價格的不同因素的影響。關於CNB和Akron的業務的 討論，以及在CNB的情況下，與這些業務有關的某些因素，見第28頁開始的關於公司業務的信息，以及在本代理聲明/招股説明書中以 引用方式合併的文件，在該文件中你可以找到第88頁開始的更多信息。

Akron 股東可能會得到一種與他們選擇的不同的考慮形式。

雖然每個Akron股東可以選擇在合併中獲得現金或CNB普通股，但在合併完成時，不超過25%的AKRON普通股將轉換為現金。因此，如果Akron股東選擇的現金比根據合併協議獲得的現金多，他們的選舉將按比例分配，允許在合併完成時75%的Akron普通股被轉換為CNB普通股。因此，你能否根據你的當選獲得現金，可能取決於其他Akron 股東的選舉。

如果合併協議的某些條件未得到滿足或放棄，或者合併協議被各方按照其條款終止，則合併協議不得完成。

合併協議必須符合若干條件，才能完成合並。這些條件包括：

•

2/3的Akron股東批准合併協議；

•

收到所需的監管批准；

•

沒有禁止完成合並的命令；

•

本委託書/招股説明書所包含的登記聲明的效力；

•

雙方的申述和保證繼續準確，雙方履行其契約和協議的情況；以及

•

雙方收到各自税務顧問的法律意見。

18

此外，如果cnb 普通股在收盤前的平均收盤價低於25.77美元，而cnb普通股的平均收盤價比指定的對等組指數低20%，則akron有權終止合併協議。然而，CNB可以選擇增加向 Akron股東提供的CNB普通股的數量，在這種情況下不會發生終止。請參閲本委託書/招股説明書中標題為“合併協議的進一步終止”的章節，從第75頁開始，以更全面地討論可終止合併協議的情況。

監管批准的需要可能會推遲完成 合併的日期，或可能減少合併的效益。

在完成合並之前，必須從州和聯邦政府當局，包括FDIC和PADOBS獲得各種批准或同意。滿足這些監管機構的任何要求可能會推遲完成合並的日期。此外，除其他外，政府機構可能要求對這兩家公司的聯合業務加以限制，包括剝離，以此作為獲得必要的管理批准的條件。任何監管限制都可能減少合併給CNB帶來的好處。如果政府機構作為其授權或批准的一部分，對CNB或其子公司施加任何條款、條件或限制，根據CNB的合理決定，將禁止或在實質上限制CNB擁有或經營Akron s或CNB的業務或資產的任何重要部分，或將迫使CNB處置或單獨持有Akron或CNB的任何重要部分，則CNB無須完成合並。

如果合併不完成，Akron將在股東沒有實現預期收益的情況下支付大量費用。

Akron在本委託書/招股説明書中所描述的交易中花費了大量費用。如果合併未完成，Akron 預計它將支付約400，000.00美元的與合併有關的費用，不包括根據合併協議應付給CNB的任何終止費。有關終止費用的討論，請參閲本代理聲明/招股説明書中標題為“合併 協議終止費”的章節。這些費用可能對Akron的經營結果產生重大不利影響，因為它不會實現合併的預期效益。不能保證合併會完成。

AKRON的董事和執行官員在合併中有財務利益，這種合併可能不同於Akron股東的利益，也可能與Akron股東的利益不同。

在考慮本委託書 聲明/招股説明書中所載的信息時，您應該意識到，Akron公司的執行官員和董事在合併中擁有與一般Akron股東的利益不同的財務利益，或者除了這些利益之外，還有其他的利益。這些興趣包括， ，除其他外：

•

根據某些結算協議獲得付款的權利；

•

對合並前發生的行為或不作為，CNB在合併後繼續獲得賠償和責任保險的權利；

•

就Akron的一名高級官員或董事而言，在CNB銀行諮詢委員會中有一個席位，並在適用情況下對這種服務給予任何有關的 補償。

•

就小安東尼·J·德爾蒙特(Anthony J.Delmonte)而言，他在CNB的BankOnBuffalo部門擔任市場經理一職。

在合併期間，阿克倫將受到業務不確定性和合同限制。

合併對員工、供應商和客户的影響的不確定性可能會對Akron產生不利影響。這些不確定性可能會損害 Akron吸引、保留和激勵關鍵人員的能力，直到

19

合併已經完成，可能會導致與Akron打交道的客户、供應商和其他人尋求改變與Akron的現有業務關係。在合併生效之前，Akron僱員的留用和招聘可能特別具有挑戰性，因為僱員和未來僱員在合併後的公司中的未來角色可能存在不確定性。

進行合併和為合併做準備可能給管理和內部資源帶來重大負擔。任何重大轉移管理層對正在進行的業務的注意力，以及在過渡和整合過程中遇到的任何困難，都可能影響Akron和合並後合併後公司的財務業績。此外，合併協議要求Akron按照以往慣例在正常經營過程中運作，並限制Akron在未經CNB事先書面同意的情況下，在合併或終止合併協議生效之前採取某些行動。這些限制可能會阻止阿克倫尋求併購完成前可能出現的有吸引力的商業機會。

合併協議中包含的終止費和招標限制可能會阻止其他公司試圖收購Akron。

在完成合並之前，禁止Akron徵求、發起、鼓勵或除某些例外情況外，考慮任何可能導致與CNB以外任何人的合併或其他商業合併交易的建議或提議。此外，Akron已同意在特定情況下向CNB支付250萬美元的終止費。 這些規定可能會阻止其他公司試圖收購Akron，儘管這些其他公司可能願意向Akron股東提供比CNB在合併中提供的更大價值。支付終止費 還可能對Akron的業務結果產生重大不利影響。

Akron從其財務顧問 處獲得的公平意見不會反映在公平意見發表之日之後情況的變化。

Akron公司與擬議合併有關的財務顧問Piper Sandler口頭向Akron董事會提交了其意見，該意見後來以書面形式得到確認，日期為2019年12月18日，大意是，截至該日，並根據其中所載的 因素、資格和假設，從財務角度來看，合併協議中提出的合併考慮對Akron普通股持有人是公平的。由於Akron目前預計不會要求 Piper Sandler更新其意見，因此在合併完成時，該意見將不會從財務角度處理合並審議的公平性問題。因此，該意見沒有反映在意見發表之日之後可能發生或可能發生的變化，包括CNB或Akron業務和前景的變化，一般市場和經濟條件的變化，或CNB和Akron可能無法控制的管制或其他因素。任何 這種變化，或意見所依據的其他因素的變化，都可能重大地改變或影響CNB或Akron的相對價值。

CNB可能無法實現合併的預期效益。

合併的成功除其他外，將取決於CNB是否有能力實現預期的成本節約，並將CNB和Akron的業務合併在一起，這種方式不會在很大程度上破壞Akron的現有客户關係，也不會導致客户損失帶來的收入減少。合併的成功還將取決於僱員、系統、作業程序和信息技術的整合以及關鍵僱員的留用。此外，合併的成功在一定程度上取決於Akron客户 在交易完成後選擇繼續與合併後的公司保持關係，儘管Akron的特許經營權將不再在當地擁有。如果CNB無法成功地實現其目標，或者如果Akron客户選擇不繼續與合併後的公司建立關係，則合併的預期效益可能無法充分實現或根本無法實現，或可能需要比預期更長的時間來實現。

20

CNB和Akron已經開展業務，在合併完成之前，將繼續獨立運作。整合進程有可能導致關鍵僱員的損失、阿克倫現有業務的中斷或標準、控制、程序和政策方面的不一致，對CNB保持與客户和僱員關係或實現合併預期利益的能力產生不利影響。

與合併有關的意外成本 可能會降低CNB未來每股收益。

CNB認為，它合理地估計了將CNB和Akron的業務合併在一起的可能成本，以及作為合併公司經營的增量成本。然而，意外的交易費用，如税收、費用或專業費用，或未來意外的業務費用 ，如人事費用或增税，以及其他類型未預料到的不利發展，可能對合並公司的業務結果和財務狀況產生重大不利影響。如果發生意外的 成本，合併可能會對合並後公司的每股收益產生稀釋效應。換言之，如果合併完成，CNB普通股的每股收益可能低於未完成合並時的收益。

在合併完成後，Akron股東將成為CNB股東，並將擁有可能比他們目前的權利更不有利的不同權利。

合併完成後，Akron股東將成為CNB股東。在 Akron的組織證書和附則以及CNB的新章程和章程上的差異將導致成為CNB股東的Akron股東的權利發生變化。有關更多信息，請參見本文檔第79頁開始的“股東權利的比較”。

合併後，Akron和CNB股東的所有權和投票權都將減少，對合並後的組織的管理影響也會減弱。

Akron股東目前有權投票選舉Akron公司的董事會，並有權就影響Akron公司的各種其他事項投票。在 合併之後，每個Akron股東將持有合併組織的百分比所有權，這一比例比AKRON目前的百分比所有權要小得多。預計Akron集團的前股東 將在合併後立即獲得不到CNB普通股流通股9%的股份。因此，AKRON的股東對CNB的管理和政策的影響將比現在對Akron的管理和政策的影響要小得多。此外，CNB的股東對CNB的管理和政策的影響將小於現在他們對CNB的管理和政策的影響。

合併對Akron股東的税收後果將取決於所收到的合併考慮。

合併的目的是作為“聯邦所得税法”第368(A)節所指的重組行動，符合美國聯邦所得税的目的。因此，就美國聯邦所得税而言，由於合併，預計美國的Akron普通股股東一般只會確認收益(而不是虧損)，其數額不得超過作為合併考慮的 部分而收到的現金(如果有的話)，如果該持有人以現金或收到的任何現金代替CNB普通股的部分獲得其全部考慮，該持有人將確認損益。

21

CNB金融公司歷史財務數據精選

下表列出了CNB在所述期間和日期( )的某些綜合歷史、財務和其他數據。這些信息部分來源於並應與本委託書/招股説明書中其他地方引用的CNB經審計的合併財務報表及其附註一併閲讀。截至2019年9月30日和2018年9月30日的9個月和 的信息未經審計。然而，CNB管理層認為，已進行了所有調整，包括為公平列報未經審計的 期業務結果所需的正常經常性調整。下文所列截至2019年9月30日和2018年9月30日的9個月的選定業務數據不一定表明今後各期的預期結果。

		九個月結束 九月三十日								截至12月31日的年度，
(單位：千美元，但每股數據除外)		2019				2018				2018				2017				2016				2015				2014
利息及股息收入：
包括費用在內的貸款		$	103,284			$	85,817			$	118,193			$	97,005			$	81,209			$	71,814			$	69,512
證券：
應税			9,226				6,862				9,921				8,165				9,134				10,977				13,257
免税			1,843				2,054				2,739				2,983				3,390				3,778				3,713
股利			767				793				1,017				721				582				609				400
利息和股息收入總額			115,120				95,526				131,870				108,874				94,315				87,178				86,882
利息費用：
存款			21,586				11,423				17,228				9,312				8,470				8,498				8,300
借來的資金			4,101				4,426				5,856				4,021				2,981				3,222				3,241
附屬債務			2,980				2,873				3,866				4,032				1,577				751				746
利息費用總額			28,667				18,722				26,950				17,365				13,028				12,471				12,287
淨利息收入			86,453				76,804				104,920				91,509				81,287				74,707				74,595
貸款損失準備金			5,212				4,631				6,072				6,655				4,149				2,560				3,840
貸款損失備抵後的淨利息收入			81,241				72,173				98,848				84,854				77,138				72,147				70,755
非利息收入			19,221				16,290				20,723				21,435				17,691				17,094				16,489
非利息費用			64,603				59,336				79,342				70,037				67,118				58,752				54,856
所得税前收入			35,859				29,127				40,229				36,252				27,711				30,489				32,388
所得税費用			6,262				4,353				6,510				12,392				7,171				8,292				9,314
淨收益		$	29,597			$	24,774			$	33,719			$	23,860			$	20,540			$	22,197			$	23,074
每股數據：
基本		$	1.94			$	1.62			$	2.21			$	1.57			$	1.42			$	1.54			$	1.60
充分			1.94				1.62				2.21				1.57				1.42				1.54				1.60
宣佈股息			0.51				0.50				0.67				0.66				0.66				0.66				0.66
期末每股賬面價值			19.55				16.64			$	17.28			$	15.98				14.64				14.01				13.09
在期間結束時：
總資產		$	3,541,170			$	3,129,313			$	3,221,521			$	2,768,773			$	2,573,821			$	2,285,136			$	2,189,213
證券			538,955				531,221				524,649				416,859				500,693				550,619				690,225
貸款，扣除未賺得的折扣			2,749,502				2,386,955				2,474,557				2,145,959				1,873,536				1,577,798				1,355,289
貸款損失備抵			20,207				22,510				19,704				19,693				16,330				16,737				17,373
存款			2,875,595				2,522,379				2,610,786				2,167,815				2,017,522				1,815,053				1,847,079
FHLB和其他借款			248,101				252,422				245,117				257,359				237,004				220,515				111,695
附屬債券			70,620				70,620				70,620				70,620				70,620				20,620				20,620
股東權益			297,033				254,376				262,830				243,910				211,784				201,913				188,548
主要比率：
平均資產回報率			1.18	%			1.12	%			1.12	%			0.89	%			0.85	%			0.99	%			1.07	%
平均股本回報率			14.14	%			13.35	%			13.46	%			9.97	%			9.69	%			11.23	%			12.76	%
貸存比			95.62	%			94.63	%			94.78	%			98.99	%			92.86	%			86.93	%			73.37	%
股利派息比率			26.2	%			30.9	%			30.36	%			42.31	%			46.48	%			42.87	%			41.26	%
平均股本與平均資產比率			8.39	%			8.42	%			8.33	%			8.93	%			8.76	%			8.86	%			8.37	%

22

阿克倫銀行歷史金融數據精選

下表列出了阿克倫在所述期間和日期的某些綜合歷史、財務和其他數據。截至2019年9月30日和2018年9月30日的9個月的 信息未經審計。然而，Akron管理層認為，已作出所有調整，包括為公平列報未經審計期間的業務結果 所需的正常經常性調整。下文所列截至2019年9月30日和2018年9月30日的9個月的選定業務數據不一定表明未來期間可能預期的結果。

		九個月結束 九月三十日								截至12月31日的年度，
(單位：千美元，但每股數據除外)		2019				2018				2018				2017				2016				2015				2014
利息及股息收入：
包括費用在內的貸款		$	11,679			$	10,118			$	13,728			$	11,869			$	10,556			$	10,214			$	9,559
銀行存款			174				52				77				72				19				10				11
聯邦基金出售			—				—				—				—				—				—				—
證券：
應税			676				501				719				520				417				396				442
免税			207				314				393				561				672				756				812
證券的利息及股息
利息和股息收入總額			12,736				10,985				14,917				13,022				11,664				11,376				10,824
利息費用：
存款			2,094				926				1,443				834				688				682				682
借來的資金			194				168				252				89				45				41				27
利息費用總額			2,288				1,094				1,695				923				733				723				709
淨利息收入			10,448				9,891				13,222				12,099				10,931				10,653				10,115
貸款損失準備金			270				270				360				570				750				1,740				620
貸款損失備抵後的淨利息收入			10,178				9,621				12,862				11,529				10,181				8,913				9,495
非利息收入			2,231				1,296				1,660				1,440				1,592				1,894				1,943
非利息費用			7,576				7,111				9,627				9,091				8,854				8,747				8,291
所得税前收入			4,833				3,806				4,895				3,878				2,919				2,060				3,147
所得税費用			982				915				1,126				(729	)			830				469				992
淨收益		$	3,851			$	2,891			$	3,769			$	4,607			$	2,089			$	1,591			$	2,155
每股數據：
基本		$	12.84			$	9.64			$	12.56			$	15.36			$	6.96			$	5.30			$	7.18
充分			12.84			$	9.64			$	12.56			$	15.36			$	6.96			$	5.30			$	7.18
宣佈股息			2.10				2.10				3.10				2.10				2.70				2.60				3.00
期末每股賬面價值			128.06				116.19			$	116.54			$	108.79				93.90				90.61				88.72
在期間結束時：
總資產		$	388,877			$	338,962			$	349,552			$	321,286			$	298,229			$	273,532			$	268,150
證券			38,721				37,833				38,284				40,313				41,768				44,734				49,089
貸款，扣除未賺得的折扣			313,389				279,311				291,380				261,306				241,643				215,656				205,541
貸款損失備抵			5,858				5,466				5,551				5,712				4,862				5,020				4,606
存款			339,733				288,703				299,093				277,704				256,852				239,889				229,788
FHLB和其他借款			8,179				13,094				13,399				8,759				10,350				3,725				8,525
附屬債券			—				—				—				—				—				—				—
股東權益			38,419				34,858				34,961				32,637				28,169				27,184				26,617
主要比率：
平均資產回報率			1.39	%			1.17	%			1.13	%			1.47	%			0.73	%			0.58	%			0.83	%
平均股本回報率			13.92	%			11.45	%			11.09	%			15.76	%			7.53	%			5.88	%			8.28	%
貸存比			92.25	%			96.75	%			97.42	%			94.10	%			94.08	%			89.90	%			89.45	%
股利派息比率			16.36	%			21.79	%			24.67	%			13.67	%			38.77	%			49.03	%			41.76	%
平均股本與平均資產比率			10.02	%			10.22	%			10.17	%			9.34	%			9.75	%			9.88	%			10.01	%

23

比較市場價格數據和股利信息

CNB普通股是在納斯達克全球選擇市場上以CCNE的符號上市和交易的，不會在交易所上市。Akron公共股票在粉紅開放市場上以符號樹皮的形式被引用，雖然Akron普通股在粉紅開放市場上被引用，但粉紅開放市場上的交易市場缺乏深度、流動性和有序性來維持一個流動的 市場。粉紅公開市場價格是反映交易商間價格的報價，沒有零售標價、減價或佣金，也可能不代表實際交易。

下表列出了在CNB的日曆季度中，如 NASDAQ全球精選市場所報告的CNB每股銷售價格的高低，以及Akron公司在粉紅公開市場上為Akron普通股所引用的高、低出價信息。此外，該表還列出了 CNB和Akron公司就其普通股所申報的每股現金分紅。在本委託書/招股説明書日期之前最後一個切實可行的交易日，有CNB普通股上市股票 和Akron普通股流通股。截至2019年12月31日，CNB和Akron分別擁有約4032名股東和155名股東。這樣的股東人數並不反映通過銀行、經紀公司和其他機構以被提名人的名義持有股票的個人或機構投資者的數量。

		CNB												阿克倫
截至的日曆季度期間：		高				低層				股利 申報				高				低層				股利 申報
2019
(一九二零九年三月三十一日)		$	29.16			$	22.87			$	0.17			$	212.50				212.50			$	0.70
(一九二零九年六月三十日)		$	30.05			$	24.40			$	0.17			$	185.00				185.00			$	0.70
(一九二零九年九月三十日)		$	30.54			$	25.22			$	0.17			$	250.00				176.00			$	0.70
(一九二零九年十二月三十一日)		$	33.78			$	27.38			$	0.17			$	263.00				177.00			$	0.70
2018
2018年3月31日		$	31.46			$	25.25			$	0.165			$	70.00			$	70.00			$	0.70
2018年6月30日		$	32.86			$	28.00			$	0.165			$	70.00			$	70.00			$	0.70
2018年9月30日		$	32.41			$	28.41			$	0.17			$	70.00			$	70.00			$	0.70
(2018年12月31日)		$	29.48			$	21.43			$	0.17			$	212.50				210.00			$	1.00
2017
2017年3月31日		$	27.00			$	22.55			$	0.165			$	70.00			$	70.00			$	0.70
2017年6月30日		$	26.07			$	20.91			$	0.165			$	70.00			$	70.00			$	0.40
2017年9月30日		$	27.68			$	23.50			$	0.165			$	70.00			$	70.00			$	0.50
2017年12月31日		$	29.76			$	25.92			$	0.165			$	70.00			$	70.00			$	0.50

下表列出了CNB最後一次報告的出售價格和Akron 普通股的最後報價，分別在納斯達克全球選擇市場和粉紅開放市場上分別於2019年12月17日公佈擬議合併前的最後一個完整交易日，以及 on，這是本委託書/招股説明書日期之前最後一個切實可行的交易日。下表還列出瞭如果在這些日期完成合並，Akron股東就其每一股Akron普通股獲得的每股CNB普通股的等值：

		CNB通用股票				阿克倫公共股票				等值值按份額計算阿克倫公共股票(1)
(一九二零九年十二月十七日)		$	33.07			$	177.00			$	220.67
, 2020		$				$				$

(1)	將截至指定日期的中巴普通股收盤價乘以6.6729的交易比率 計算。

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在阿克倫特別會議召開時，在合併完成後，為交換Akron普通股而發行的CNB普通股的市場價值將不為人所知。上表僅顯示歷史比較。由於CNB普通股和Akron普通股的市場價格在合併前可能會波動， 這些比較可能無法為Akron股東決定是否批准合併協議提供有意義的信息。鼓勵Akron股東獲得CNB普通股和Akron普通股 的當前市場報價，並仔細審查本委託書/招股説明書或本委託書/招股説明書中引用的其他信息。請參閲第88頁開始的更多信息欄。

CNB普通股股東在CNB董事會宣佈從法定盈餘或淨利潤中提取股息時，將獲得股息。 合併完成後，經CNB董事會批准和宣佈，CNB預計將繼續按以往慣例支付季度現金股利。目前CNB普通股的 分佈年率為每股0.68美元。然而，CNB支付股息受到許多因素的影響，不能保證CNB在完成合並後將支付股息，或保證CNB今後不會減少紅利。

合併協議允許Akron繼續定期支付季度現金紅利，按照合併完成前的慣例記錄和支付日期為 。

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關於前瞻性聲明的信息

本委託書/招股説明書，包括本委託書/招股説明書中所包含或包含的信息，可包含1995年“私人證券訴訟改革法”所指的前瞻性 聲明。這些前瞻性陳述包括但不限於關於CNB和Akron合併的利益的聲明，包括未來的財務情況、經營業績和業績；關於CNB公司和Akron公司關於未來業務、產品和服務的計劃、目標、期望和意圖的聲明；以及其他由諸如 Expect、Expt)之類的詞確定的聲明。這些前瞻性陳述是基於CNB公司和Akron公司管理層目前的信念和期望，並固有地受制於重大的業務、經濟和競爭的不確定因素和意外情況，其中許多是難以預測的，而且總體上超出了CNB和Akron的控制範圍。此外，這些前瞻性聲明取決於對未來業務戰略和決定的假設，這些假設可能會發生變化。實際結果可能與這些前瞻性陳述中討論的預期結果大不相同.

除其他外，下列因素可能導致實際 結果與預期結果或前瞻性聲明中表達的其他期望大不相同：

•

雙方未能及時或在 ALL上滿足合併協議中的結束條件；

•

阿克倫股東未批准合併協議；

•

未能獲得政府對合並的批准，或在與合併的管理批准有關的情況下施加不利的監管條件；

•

由於擬議合併的宣佈和待定而中斷雙方的業務；

•

與擬議合併後企業合併有關的費用或困難；

•

預期收益、成本節省和交易的任何其他節餘可能無法完全實現或可能需要比預期的更長時間實現的風險；

•

一般商業、工業或經濟條件的變化或競爭；

•

管理或影響金融控股公司及其子公司的任何適用法律、規則、條例、政策、指導方針或慣例的變化，或與税收或會計原則或其他有關的變化；

•

資本和金融市場的不利變化或條件；

•

利率或信貸供應的變化；

•

無法實現預期的成本節約或與 提議的合併有關的其他預期效益；

•

貸款和投資組合的質量或組成的變化；

•

貸款損失準備金的充足性以及貸款違約率和還貸率的變動；

•

競爭加劇及其對定價、支出、第三方關係和收入的影響；

•

某些關鍵官員的損失；

•

與主要客户保持持續的關係；

•

存款減少，因此必須增加借款，為貸款和投資提供資金；

•

迅速變化的技術；

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•

意料之外的管理或司法程序、負債和其他費用；

•

資金成本、貸款產品需求或金融服務需求的變化；和

•

影響業務、市場、產品、服務和價格的其他經濟、競爭、政府或技術因素。

可能導致CNB和AKRON的結果與前瞻性聲明中描述的 大不相同的其他因素可在本委託書/招股説明書第18頁開始的題為風險因素的部分和CNB向SEC提交的文件中找到，其中包括CNB截至2018年12月31日的財政年度10-K表的年度報告。

請注意不要過分依賴前瞻性 聲明，這些聲明僅在本委託書/招股説明書之日或本委託書/招股説明書中以引用方式合併的任何文件的日期為止。隨後所有關於合併的書面和口頭前瞻性陳述或本委託書/招股説明書中涉及的其他事項，可歸因於CNB或Akron或任何代表其行事的人，均以本節所載或提及的警告性聲明明確限定。除適用的法律或規章所要求的範圍外，CNB和AKRON不承擔更新這些前瞻性的義務-期望陳述反映本委託書/招股説明書日期後的事件或情況，或反映意外事件的 發生。

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有關公司的信息

CNB金融公司

CNB金融公司是一家銀行控股公司和一家根據經修訂的1956年“銀行控股公司法”註冊的金融控股公司。 它於1983年根據賓夕法尼亞聯邦的法律成立，目的是從事金融控股公司的業務。1984年4月26日，CNB收購了國家銀行特許機構--縣國民銀行(CountyNational{Br}Bank)的所有未償還股本。2006年12月，縣國家銀行改名為CNB銀行，成為在賓夕法尼亞州註冊的州銀行，受賓夕法尼亞銀行部和 聯邦存款保險公司的監管。

除中銀銀行外，中行還有四家子公司。CNB證券公司在特拉華州註冊，目前維持對債務和股票證券的投資。在賓夕法尼亞州註冊的CNB保險公司負責銷售非專有年金和其他保險產品。CNB風險管理公司是一家以特拉華州 為基礎的專屬保險公司，該公司對CNB及其附屬公司的某些業務所特有的某些風險進行了保險，而在今天的保險市場上，這種保險可能無法獲得或在經濟上是不可行的。假日金融服務公司在賓夕法尼亞州註冊，向風險較高的借款人提供小額無擔保貸款和擔保貸款，主要由汽車和設備擔保。

中國人民銀行

CNB銀行於1934年成立，並在賓夕法尼亞州聯邦成立。CNB銀行的一個部門ERIEBANK於2005年開始運營。2013年10月，CNB收購了FC Banc Corp.及其子公司農民公民銀行。CNB銀行目前經營7個分行，作為CNB銀行的一個分支機構，總部設在俄亥俄州的沃辛頓。2016年7月，中海油收購了俄亥俄州的LakeNationalBankofMor。作為CNB銀行ERIEBANK部門的一部分，CNB銀行在俄亥俄州Mor經營着兩個前LakeNationalBank分行。

CNB銀行旗下的BankOnBuffalo銀行於2016年11月開始運營，在紐約布法羅開設了一個貸款生產辦事處。

CNB銀行在其市場範圍內的各個社區設有42個全面服務分支機構.CNB銀行的主要市場區域包括賓夕法尼亞州的布萊爾、寒武紀、卡梅倫、中心、Clearfield、Crawford、Elk、印第安納、Jefferson和McKean等縣。CNB銀行的一個分支機構ERIEBANK在賓夕法尼亞州的Crawford、 Erie和Warren以及俄亥俄州的Ashtabula、Cuyahoga和Lake縣開展業務。FCBank是CNB銀行的分支機構，在俄亥俄州的Crawford、Richland、Ashland、Wayne、Marion、Morrow、Knox、特拉華州和富蘭克林等縣開展業務。BankOnBuffalo是CNB銀行的一個分支機構，在紐約的伊利和尼亞加拉州開展業務。

CNB銀行是一家為個人、企業、政府和機構客户提供全方位的銀行活動和服務的銀行。這些活動和服務主要包括支票、儲蓄和定期存款賬户；房地產、商業、工業、住宅和消費貸款；以及各種其他專門金融服務。CNB銀行的私人客户解決方案部門提供全方位的客户服務，包括私人銀行、財富和資產管理。

截至2019年9月30日，CNB擁有35億美元的資產、29億美元的存款和2.97億美元的股東權益。

CNB的主要執行辦公室位於賓夕法尼亞州Clearfield，南二街1號，P.O.BO.42號，電話號碼為(814)765-9621，其網站為www.bankcnb.com。列入CNB網站的信息不構成本委託書/招股説明書的一部分。

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阿克倫銀行

阿克倫銀行(BankofAkron)是一家紐約州特許社區銀行，擁有六(6)家分行，始建於1900年，名為阿克昂Wickware國家銀行。阿克倫於1919年更名為阿克倫銀行(BankofAkron)，1927年改為州章程。阿克倫目前在阿克倫、克拉倫斯、克拉倫斯中心、蘭開斯特和威爾遜設有分支機構。

截至2019年9月30日，Akron擁有3.889億美元資產、3.397億美元存款和3840萬美元股東權益。

某些受益所有人的擔保所有權和管理

下表提供了截至2019年12月31日Akron普通股受益所有權的某些信息。該表顯示了每名Akron公司董事的資料，(Ii)每名Akron公司的執行幹事，(Iii)Akron公司的所有董事和行政人員作為一個團體，以及(Iv)Akron 所知的每一個人或一組附屬人員有權受益地擁有Akron公司普通股的5%以上。

除另有説明外，除另有説明外，下表所列個人或實體對其有權實益擁有的所有普通股只有投票權 和投資權，但須遵守適用的共同財產法。除非另有説明，下表中每個股東的地址是 Akron，P.O.框358，Akron，NY 14001。

實益擁有人的姓名或名稱		股份數目 普通股 受益 擁有				百分比 普通股 受益 擁有
董事：
斯蒂芬·福雷斯特爾			7,935				2.65	%
E.Peter Forrestel，二			23,195				7.73	%
蒂莫西·克里南			50				*
Anthony J.Delmonte，Jr.(1)			115				*
Richard E.Forrestel，Jr.			15,343				5.11	%
艾倫·福斯			1,000				*
小查爾斯·E·凱普勒			9,765				3.26	%
布賴恩·佩裏			50				*
阿米拉·皮羅蒂			30				*
彼得·蘭德爾			325				*
愛德華·F·斯賓克			5,565				1.86
邁克爾·懷特			100				*
執行幹事：
約瑟夫·M·翁德斯科			0				*
斯蒂芬·穆萊			0				*
米歇爾·馬洛尼			0				*
理查德·約翰遜			0				*
克里斯汀·K·斯塔克			0				*
所有董事和執行幹事作為一個整體			63,473				21.16	%
其他股東：
Eugene P.Forrestel家庭信託#3			32,550				10.85	%
Cde&Co(2)(3)			24,552				8.18	%

*

不到1%

(1)

也是執行幹事。

(2)	Cde&Co.是記錄保持者。Akron無法確定這些普通股股份 的實際所有權，但8，923股除外，Thomas Spink是這些股份的受益所有人。

(3)	不包括小Richard E.Forrestel有權受益者擁有的普通股15，343股。以 cede&Co.的名義持有，由E.Peter Forrestel實益擁有的695股普通股，II以Cde&Co的名義持有。

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阿克倫股東特別會議

本委託書/招股説明書提供給Akron普通股持有人，供Akron股東特別會議使用，並供其延期或延期。

特別會議的日期、時間和地點

阿克倫股東特別會議將於2020年3月18日當地時間10：00在紐約阿克倫大街21號阿克倫村大廳舉行。

特別會議的目的

在特別會議上，將要求Akron公司截至記錄日期的股東審議下列提案並進行表決：

1.

批准CNB金融公司或CNB、CNB銀行(CNB)全資子公司CNB和Akron於2019年12月18日簽署的合併協議和計劃，根據該協議和計劃，Akron將與CNB銀行合併並併入CNB銀行；

2.

如有必要，核準特別會議的一次或多次延期，以便在特別會議時或在該次會議的任何休會或延期時沒有足夠的票數批准合併協議時，允許進一步徵求 代理。

Akron董事會的建議

Akron董事會已批准合併協議，並建議您按以下方式投票：

•

批准合併協議；

•

如有必要，建議暫停特別會議，以便進一步徵求代理人。

記錄日期；未付股份；有權投票的股份

只有在2020年2月6日營業結束時持有AKRON普通股記錄的人，才有權在Akron公司的特別會議上得到通知和投票。截至記錄日，共有300，000股由股東持有的Akron普通股已發行。Akron普通股的每一持有人有權對在記錄日期所擁有的Akron普通股的每一股投一票。

有權在特別會議上投票的股東名單將應有權在特別會議上投票的任何Akron股東的請求，在特別會議上供審查。

法定人數

舉行一次有效的會議必須有阿克倫股東的法定人數。如果有權投票的Akron普通股的流通股總數中至少有多數人親自或由代理人代表出席特別會議，則法定人數即為法定人數。在決定出席特別會議的股份 的數量時，Akron將包括被標記為棄權的代理人和經紀人。

在特別會議上有權表決的Akron普通股股東的三分之二股份的持有人，必須親自或由代理人代表投贊成票，才能批准合併協議。必須在 人或由代理人代表的多數票中投贊成票，才能批准宣佈特別會議休會的提議。

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棄權和經紀人不投票將產生與反對批准合併協議的表決 相同的效果，但對其他提案沒有任何影響。

分享管理的所有權；投票協議

截至記錄日，Akron及其關聯公司的董事和執行官員集體持有Akron普通股63，473股，約佔Akron公司流通股的21.16%。Akron的每一位董事都與CNB達成了一項投票協議，要求他們每人投票表決由該董事持有的Akron普通股的所有股份，以贊成批准合併協議。截至記錄日，這些董事持有63，473股Akron普通股，約佔Akron 普通股流通股的21.16%。

在考慮Akron董事會建議您投票贊成批准合併協議時，您應該知道，Akron的執行官員和董事在合併中可能與Akron股東的利益不同，也可能除了股東的利益外，還有財務利益。參見AKRON公司董事和執行官員的合併利益，從第52頁開始。

代理人的投票

如果您是Akron股東，Akron董事會要求您退還隨附本文件的代理卡，以便在Akron特別會議上使用。請填寫，日期和簽名的代理卡，並儘快將其退回所附郵資已付信封.

所有在特別會議之前收到並在特別會議表決前未被撤銷的經適當簽字的代理人將按照特別會議上所示的指示在特別會議上進行表決，如果沒有發出指示，則將投票給股份 ，以批准合併協議，如有必要，還將投票給特別會議休會，以徵求更多的代理人。

如果您對合並、其他會議事項或本委託書/招股説明書有任何疑問，或需要幫助投票表決您的股份，請按下列地址或電話號碼與Akron聯繫：

阿克倫銀行

P.O.方框358

紐約阿克倫，14001

注意：Jessica Brandi

(716) 542-5401

如果你以街頭名義持有Akron普通股，即以銀行、 經紀人或記錄保持者的名義持有Akron普通股，則必須指示Akron普通股的記錄持有人如何投票你的股票，或從記錄持有人那裏獲得一份委託書，以便在特別會議上親自投票。

如果您未能正確提交代理卡或指示您的經紀人、銀行或其他代名人投票表決您的Akron普通股股份，並且您不出席特別會議並親自投票，您的股票將不會被投票。這將產生同樣的效果，就像投票反對批准合併協議一樣。

如何撤銷代理

如果 您是Akron股東，您可以在特別會議上投票之前採取下列任何行動，隨時撤銷您的代理：

•

向Akron祕書遞交一份書面通知，註明日期晚於您的代理卡的日期， ，説明您撤銷了您的委託書；

31

•

提交一張新簽名的代理卡，註明日期較晚(任何較早的代理將自動撤銷)；或

•

出席特別會議並親自投票，儘管出席特別會議本身並不會撤銷代理。

如有任何撤銷通知，請寄往祕書傑西卡·布蘭迪，地址如下：

阿克倫銀行

P.O.方框358

紐約阿克倫，14001

如果您已指示一家銀行、 代理或其他代名人投票給您的股份，則您必須按照從您的銀行、經紀或其他代名人那裏收到的指示更改您的投票。

親自投票

如果您是Akron股東，並計劃出席Akron特別會議並希望親自投票，您將在特別會議上獲得 票。但是，請注意，如果您的股票是由經紀人、銀行或其他代名人持有的，並且您希望在特別會議上投票，您必須從經紀人、銀行或其他代名人那裏獲得一份委託書，以便 投票給您的股份。

無論您是否打算參加特別會議，Akron要求您儘快在所附郵資已付信封中填寫、簽名、日期和退回所附代理卡 。這並不妨礙你在特別會議上親自投票，但如果你不能出席，將確保你的投票被計算在內。

棄權和中間人無票

只有贊成批准合併協議的股份，包括由執行得當的代理人所代表的不包含表決 指示的股份，才算為贊成批准合併協議和批准延期特別會議的提案。

經紀人如以街頭名義持有Akron普通股股份，而該客户是該等股份的實益擁有人，則在未獲客户特別指示的情況下，不得就該客户所建議的行動行使對該客户股份的表決權。不行使這一投票權的經紀人提交的代理被稱為經紀人不投票。如果您的經紀人持有您的Akron股票，您的經紀人將投票給您的股票，只有當您通過填寫由您的經紀人 用此文檔發送給您的投票指示表提供關於如何投票的指示時，您的經紀人才會投票。

因此，建議您標記並返回所附代理卡，以表明您的投票，或填寫選民指示表， ，如果適用的話。

在確定出席 特別會議的法定人數時，將包括棄權和經紀人無票表決。棄權和經紀人不投票將產生與對批准合併協議的提案投反對票相同的效果，但對另一項提案沒有影響。

代理招標

如果 您是Akron的股東，隨函附上的委託書是由Akron董事會並代表其徵求的。Akron將支付在特別會議上投票表決的委託代理人的費用，但CNB已同意支付除律師和會計師以外的編制、印刷、歸檔和郵寄這份文件的費用。

32

將由承擔費用的一方支付的費用。在寄出代理和其他徵集材料後，Akron及其代理人也可以郵寄、電話、傳真或親自徵求代理。對Akron公司的董事、官員或其他僱員進行這些招標，將不予額外賠償。Akron打算向持有Akron普通股但沒有實益的人，例如經紀人、託管人、被提名人和受信人，償還他們向持有股票的人轉交委託書副本和其他徵求材料的合理費用，並要求其行使代理人的權力。

這份委託書/招股説明書和委託書卡將於2020年2月12日或前後第一次發送給Akron股東。

股票證書

如果您是Akron的股東，您不應該發送代表Akron普通股的任何證書。在合併完成後，您將收到代表Akron普通股的證書交換的單獨指示。

核準特別會議休會的提議

Akron還提出一項建議，供特別會議審議，授權指定的代理批准特別會議的一次或多次延期，如果在特別會議時沒有足夠的票數批准合併協議。即使有法定人數出席特別會議，阿克倫可能沒有獲得足夠的票數，以便在特別會議之前批准合併協議。在這種情況下，阿克倫需要宣佈特別會議休會，以便徵求更多的代理人。休會建議只涉及特別會議的休會，目的是爭取更多的代理人，以獲得必要的股東批准，以批准合併協議。如果特別會議延期，除非董事會為特別會議確定新的記錄日期，否則不要求Akron通知休會的時間和地點。

批准特別會議一次或多次休會的提案需要親自或通過代理人獲得過半數的贊成票，並有權對該提案進行表決。阿克倫董事會保留阿克倫公司章程和紐約法律規定的全部權力，可在未經任何阿克倫股東同意的情況下將特別會議延期，或在召開特別會議之前推遲特別會議。

33

建議一同意合併

下面的討論包含關於合併的實質性信息。該討論以合併協議和財務顧問作為本委託書/招股説明書附件所附的意見為主題，並參照其全部內容加以限定。我們懇請您仔細閲讀整份委託書/招股説明書，包括合併協議和阿克倫公司財務顧問公司的意見，作為本委託書/招股説明書的附件，以便對合並有更全面的瞭解。

{br]將軍

2019年12月18日，CNB、CNB銀行和Akron的董事會分別批准了合併協議。合併協議{Br}規定CNB通過與CNB銀行合併並併入CNB銀行收購Akron，CNB銀行是倖存的實體。

在合併完成後，Akron普通股(Akron或CNB持有的股票除外)的持有者將有權選擇接受(1)215.00美元現金，無利息，或 (Ii)6.6729股CNB普通股，但須遵守合併協議中所述和規定的按比例分配的規定。

請參閲從第60頁開始的“合併 協議”，以獲得關於管理合並的法律文件的更多和更詳細的信息，包括關於合併的條件和終止或修改 合併協議的規定的信息。

合併的背景

為了更好地瞭解和處理社區銀行業務目前和未來的環境，特別是阿克倫目前和未來的機會，並規劃未來，阿克倫董事會定期與金融和銀行業顧問協商。在2017年11月15日的Akron董事會會議上，Akron董事會邀請Piper Sandler的代表與Akron董事會討論社區銀行業和資本市場的狀況，併為Akron提出戰略備選方案，以根據具有挑戰性的商業環境增加股東價值。Piper Sandler在向Akron董事會和Akron管理小組介紹時，除其他事項外，討論了(1)以1美元發行Akron普通股，以實現顯著的 未來增長；(2)私人投資於公共股本交易；(3)配股；(4)與類似或更大規模的金融機構合併或其他類似交易。PiperSandler的介紹 概述了每一種戰略選擇及其相對優勢和劣勢。

在廣泛討論和考慮了阿克倫2017年和2018年的戰略選擇之後，阿克倫董事會決定要求派珀·桑德勒(Piper Sandler)探索與規模類似或規模更大的金融機構合併或其他類似交易的可能性。2019年9月，Akron董事會授權Akron公司管理層聘請Piper Sandler擔任獨立財務顧問，協助Akron與可能的業務組合建立聯繫。與這一合作有關，Piper Sandler根據其相對規模、地理位置接近Akron的市場和Piper Sandler對這些市場的銀行業的瞭解確定了13家金融機構。Piper Sandler協助Akron董事會編寫了一份關於Akron的機密信息備忘錄(CIM)，該備忘錄提交給執行保密協議的10家金融機構中的每一家。每項保密協議都載有慣例保密條款和暫停條款，禁止此類金融 機構從事某些類型的行動，包括未經Akron事先書面同意就Akron公司提出收購建議書。派珀·桑德(Piper Sander)收到了在2019年9月底收到CIMS(包括CNB)的10個金融機構(包括CNB)中的5個機構的意向書。

2019年10月16日，阿克倫董事會舉行了定期會議，霍奇森·拉斯和派珀·桑德勒的代表出席了會議。在這次會議上，阿克倫董事會討論了

34

收到的意向書。在這次討論之後，五種感興趣的表達中有兩種被拒絕，因為除其他原因外，它們在財政上不如 --另三種感興趣的表示。其餘三家金融機構，包括CNB，應邀提交第二輪報價。

大約從2019年10月7日開始，被邀請提交第二輪報價的三家金融機構對Akron進行了額外的盡職調查審查，包括進入一個安全的數據室。

2019年11月7日和2019年11月8日，CNB管理團隊的成員以及Hogan Lovells US LLP、CNB的法律顧問Hogan Lovells或Hogan Lovells的代表以及CNB的財務顧問Griffin Financial Group進行了管理訪談，並參加了與Akron代表的勤奮會議。

2019年11月15日，收到邀請提交第二輪報價的三家金融機構中的每一家都表示了第二輪興趣。

中海油的報價預計，中海油將以每股215.00美元(總價約6，450萬美元，相當於2019年9月30日有形賬面價值168%的市場溢價)，收購阿克倫100%的流通股普通股，其中至少75%是以中海油普通股{Br}的形式支付給Akron股東的。基於當時的Akron股息的年度現金紅利表明，預計Akron股東的預期股利將增加60%。除其他外，表示對Akron感興趣還規定將Akron合併為CNB銀行，CNB銀行是倖存的實體，任命Akron公司的一名代表擔任CNB銀行的地方諮詢委員會，以及Akron作為CNB銀行BankOnBuffalo部門的一部分開展業務。

第二家金融機構(此處稱為B公司)的出價規定，以每股213.00美元的價格收購阿克倫公司100%的 流通股普通股(總價約為6 390萬美元，相當於截至2019年9月30日有形賬面價值的166%的市場溢價)，其中70-80%以B公司普通股的形式支付給Akron的股東。意欲將Akron併入B公司，並任命更多的Akron董事會成員加入B公司董事會。

第三項提議來自一家被稱為C公司的金融機構 ，它設想C公司將以每股213.00美元的價格收購阿克倫公司100%的流通股(總價值約為6 390萬美元，相當於2019年9月30日有形賬面價值的166%的市場溢價)，其中至少65%的代價以C公司普通股的形式支付給Akron的股東。根據擬議的交易結構，Akron 將作為全資銀行子公司併入C公司，阿克倫的代表將被任命為C公司董事會的兩個席位。

2019年11月20日，阿克倫董事會舉行了一次定期會議，派珀·桑德勒的代表出席了會議。在這次 會議上，Akron董事會與Piper Sandler的代表討論了CNB、B公司和C公司提供的不具約束力的興趣跡象。討論後， 公司董事會得出結論，根據所提供的信息，CNB的提議比B公司和C公司的建議更有吸引力，因為CNB的提議為 Akron的股東提供了更多的考慮，也為成為CNB股東的Akron股東提供了更好的未來前景。Piper Sandler的代表告知Akron董事會，他們認為CNB提案的條款從財務角度對Akron股東是公平的，Piper Sandler將能夠就擬議的合併發表公平的意見。在討論結束時，阿克倫董事會授權管理層執行CNB無約束力的利益指示。

35

在Akron公司總裁兼首席執行官Anthony J.Delmonte和CNB公司總裁兼首席執行官Joseph B.Bower與CNB執行副總裁兼首席財務官Tito L.利馬就這些修訂和CNB同意修訂不具約束力的利益指示草案進行討論之後，Akron接受了CNB的無約束力的興趣指示，並向Akron及其代表提供了一個安全的虛擬數據室，其中載有盡職調查材料和關於CNB的非公開信息。

此後，在整個談判過程中，CNB和CNB的代表繼續對Akron的業務、財務和業務進行盡職審查。CNB對盡職調查材料提出了補充要求，締約方代表就盡職調查過程中提出的問題進行了多次討論。

2019年12月1日，霍根·洛夫爾斯(Hogan Lovells)向Akron的法律顧問霍奇森·羅斯(Hodgson Russ，LLP)或霍奇森·羅斯(Hodgson Russ)分發了合併協議的初稿。提議的草案設想將Akron與CNB銀行合併併合併為CNB銀行，而CNB銀行則在合併後倖存下來。合併協議草案除其他外，規定了習慣上不開設商店和信託的條款，以及Akron在某些情況下應支付的終止費，相當於2，750，000美元。

2019年12月9日，霍根·洛夫爾斯(Hogan Lovells)向阿克倫顧問遞交了表決協議的初稿，根據該協議，阿克倫的某些董事將同意投票表決阿克倫普通股的股份，以支持擬議的合併和其他一些輔助文件，包括就業和和解協議。

同樣在2019年12月9日，阿克倫公司的代表對CNB和CNB銀行進行了現場反向盡職調查。作為審查的一部分，Akron審查了Akron要求的各種CNB和CNB銀行文件，並會見了CNB的管理層，討論CNB的業務、運營結果和前景。Akron還審查了CNB事先向證券交易委員會(SEC)提交的公開文件，並討論了CNB與其銀行監管機構的關係。

2019年12月10日，霍奇森·羅斯向霍根·洛夫爾斯遞交了合併協議的修訂草案。修訂後的草案除其他外，規定了Akron應支付的相當於2 000 000美元的終止費。

2019年12月11日，霍根·洛夫爾斯(Hogan Lovells)向霍奇森·羅斯(Hodgson Russ)分發了合併協議的修訂草案。訂正草案除其他事項外，規定了Akron應支付的相當於2 750 000美元的終止費。

2019年12月15日，Akron公司總裁兼首席執行官Anthony J.Delmonte和Akron董事會主席Stephen Forrestal通過電話與Bower先生和利馬先生通電話會晤了Hodgson Russ、 Hogan Lovells、Piper Sandler Present和Griffin Financial通過電話出席會議。在這次會議上，締約方討論了與管制批准合併有關的事項。

2019年12月17日，霍奇森·羅斯向霍根·洛夫爾斯分發了合併協議的修訂草案。修訂草案規定，除其他外，Akron應支付的終止費用為2，500，000美元，如果合併協議因未能獲得等於2，000，000美元的所有必要的管理批准而終止，則CNB應支付終止費。

2019年12月17日晚些時候，鮑爾和德爾蒙特通過電話會面，討論了合併協議的條款。在這次會議上，鮑爾先生和德爾蒙特先生商定，CNB應支付的終止費數額為1，250，000美元，Akron應付的終止費數額為2，500，000美元。

同樣在2019年12月17日，霍根·洛夫爾斯向霍奇森·羅斯分發了合併協議的修訂草案。修訂草案反映了鮑爾先生和德爾蒙特先生商定的合併協議的條款。

36

2019年12月18日，阿克倫董事會舉行了一次定期會議，派珀·桑德勒(Piper Sandler)和霍奇森·拉斯(Hodgson Russ)的代表出席了會議，審查和審議與中海油的合併提議。在 會議之前向Akron董事會成員分發了合併協議的副本和有關材料。在會議上，Akron高級行政管理人員與Piper Sandler和Hodgson Russ的代表討論了與CNB的談判情況，並向Akron董事會提交了合併協議的重要條款。Piper Sandler的代表提供了Piper Sandler對擬議合併的財務分析，並向Akron董事會提出了Piper Sandler的意見，大意是，截至2019年12月18日，在符合Piper Sandler在提出其意見時所進行的審查中所遵循的程序、作出的假設、考慮的事項以及資格和限制的前提下，從財務角度來看，合併協議中提出的合併考慮對Akron普通股持有人是公平的。在討論和提交Piper Sandler之後，Akron董事會，除一名董事外，確定根據合併協議的條款和條件，與CNB的合併(Br})對Akron及其股東是公平和最符合其利益的，在此之後，董事會通過決議批准合併和合並協議，並授權管理層執行和交付合並協議，並採取一切其他適當行動，履行Akron根據合併協議承擔的義務。根據合併協議的條款，由Akron董事會行使受信人 的職責, Akron董事會還決定建議Akron的股東批准合併和合並協議。

2019年12月18日，CNB董事會舉行了一次特別會議，格里芬和霍根·洛夫爾斯的代表出席了會議。在這次會議上，CNB董事會審查並審議了與Akron公司的擬議合併和合並協議的條款。經過討論，CNB董事會批准了該交易，並授權CNB的管理層執行和交付合並協議。

繼2019年12月18日Akron董事會和CNB董事會會議之後，雙方簽署了合併協議和相關文件，並在新聞稿中公開宣佈了這筆交易。

阿克倫公司合併的原因

在作出批准合併協議和相關交易的決定時，Akron董事會與執行管理層、董事會財務顧問和法律顧問進行了協商，並考慮了一些因素，其中除其他外，沒有按優先順序提出：

•

一個聯合的Akron和CNB可以創建一個具有足夠規模和規模的公司，以便在一個競爭激烈的行業中更有效地競爭；

•

需要更多資本的可能性，以及CNB獲得資本以支持未來增長的可能性，以及 解決整個行業未來可能存在的監管要求；

•

合併後的公司有可能增加股東價值，併為增加 收益和潛在紅利創造機會；

•

由於合併而增加了Akron公司股東的流動性，以及CNB公司的普通股在納斯達克全球股票市場交易；

•

預期增加的派息水平；

•

Akron目前和未來的商業和經濟環境，包括當地和區域經濟狀況；

•

金融服務業的持續整合；

•

增加金融機構的監管負擔；

•

未來監管和經濟環境的不確定性；

37

•

Akron公司和CNB公司各自的核心理念的兼容性，以及Akron和CNB所服務的 市場之間的相似之處；

•

阿克倫的業務、收益、運營、財務狀況、管理、前景、資本水平和資產質量；

•

Piper Sandler編寫的財務分析報告和Piper Sandler的意見，大意是，從財務角度來看，從財務角度來看，從 觀點來看，合併考慮對Akron普通股的持有者是公平的，但須符合所遵循的程序、所作的假設、所考慮的事項以及對Piper Sandler進行的審查的資格和限制；

•

合併考慮的形式和數量，以及Akron公司股東參與合併後公司未來業績的能力；

•

Akron董事會認為，CNB是一家高質量的金融服務公司，具有兼容的商業文化和共享的客户服務方式，增加了股東價值；

•

Akron董事會認為，CNB與AKRON公司一樣，致力於支持Akron List‘s 地方社區和發展地方經濟；

•

CNB的計劃保留了許多Akron公司的一線員工，使Akron的客户能夠在合併後繼續與相同的人進行互動；

•

由於合併銀行增加了貸款限額，阿克倫在社區提供的貸款機會增加；

•

合併公司的間接費用和業務費用的規模經濟；

•

合併對Akron公司僱員的影響，包括繼續就業的前景和CNB同意向Akron公司僱員提供的其他福利；以及

•

合併對阿克倫的客户和他們開展業務的社區的影響。

Akron董事會在審議合併協議和合並時還考慮了各種潛在的不利因素，其中包括下列未按優先次序提出的因素：

•

阿克倫將失去獨立金融機構的自主權；

•

Akron的客户可能不願與更大的金融機構打交道；

•

雖然Akron預計合併將完成，但不能保證各方完成合並協議的所有 條件得到滿足，包括可能無法獲得必要的監管或股東批准的風險，因此合併可能無法完成；

•

合併所尋求的任何潛在利益和協同作用可能無法在預期期限內實現或未實現的風險，以及與這兩家公司合併有關的風險；

•

在完成合並之前對Akron公司業務的限制，這是Akron和CNB之間的合併協議等合併協議的慣例，但在具體例外情況下，這些限制可能會推遲或阻止Akron從事可能出現的商業機會，或它本來會對Akron的業務採取的任何其他行動，除非合併尚未完成；

•

與進入和完成合並有關的重大風險和成本，如 未能及時或根本不完成合並，包括未能獲得必要的監管批准，例如與轉移管理和僱員注意力有關的風險和成本、潛在的僱員流失、 以及對商業和客户關係的潛在影響；

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•

在執行合併協議之後，將禁止Akron肯定地徵求收購建議書，而且在某些情況下，Akron在合併協議終止時應支付的250萬美元的終止費可能會阻止其他潛在的收購者競購Akron；

•

與合併有關的訴訟的可能性；

•

標題下描述的其他風險-風險因素-從第18頁開始；和

•

由於Akron目前預計不會要求Piper Sandler更新其意見，因此從財務角度來看，該意見將不涉及合併完成時合併審議的公平性問題。

在審議合併協議期間，Akron公司的董事會還意識到，Akron公司的高級官員和董事在合併中可能與Akron股東的利益不同，也可能是額外的利益，並在談判合併協議時考慮到這些問題。參見AKRON公司董事和執行官員在合併中的相關利益，從第52頁開始。

上述關於Akron董事會所考慮的因素的討論並不是詳盡無遺的，而是列出了董事會所考慮的主要因素 。根據上述因素，Akron董事會決定，與CNB銀行的合併是可取的，符合Akron股東的最大利益，並批准了合併協議和合並協議所設想的相關 交易，並建議由Akron股東批准擬議的合併。鑑於Akron董事會在其對合並的 評估中所考慮的因素的多樣性和複雜性，董事會認為這是不實際的，也不試圖量化、排名或以其他方式對它在作出決定時考慮的具體因素給予相對權重，並且不承諾對任何特定因素或任何因素的任何方面對董事會的最終決定作出任何具體的決定。相反，Akron董事會是根據向其提供的全部資料和它所進行的調查提出建議的。在考慮上述因素時，個別董事可能對不同的個別因素給予不同的權重。

Akron董事會的建議

Akron董事會已經批准了合併協議，並建議Akron公司的股東投票贊成對合並協議的批准。

阿克倫公司財務顧問的意見

Akron聘請Piper Sandler擔任Akron公司董事會的財務顧問，與Akron公司考慮可能的 業務合併有關。Akron選擇Piper Sandler擔任其財務顧問，因為Piper Sandler是一家全國公認的投資銀行公司，其主要業務專長是金融機構。在其投資銀行業務的一般過程中，Piper Sandler經常從事與合併和收購及其他公司交易有關的金融機構及其證券的估值。

Piper Sandler擔任Akron公司董事會與擬議交易有關的財務顧問，並參加了導致執行合併協議的某些 談判。在2019年12月18日Akron公司董事會審議合併和合並協議的會議上，Piper Sandler向董事會提交了口頭意見，隨後於2019年12月18日以書面確認，大意是，截至該日，從財務角度來看，合併對Akron普通股持有人是公平的。Piper Sandler的意見全文附於本委託書/招股説明書附件C。意見概述了所遵循的程序，

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Piper Sandler在發表意見時所作的假設、考慮的事項以及對審查的限制和限制。下文所述意見的説明是通過參考意見全文對 進行全面限定的。我們敦促Akron普通股持有者在考慮合併建議時仔細閲讀整個意見。

Piper Sandler的意見是就其對合並和合並協議的審議向Akron董事會提出的， 並不構成對Akron的任何股東的建議，即任何這類股東應如何在任何股東會議上進行表決，以便在批准合併和合並協議時進行審議和表決。Piper Sandler公司的意見僅針對從財務角度考慮對Akron普通股持有人的合併考慮的公平性，沒有涉及Akron參與合併的基本商業決定、合併的形式或結構或合併協議中設想的任何其他交易、合併相對於Akron可能存在的任何其他替代交易或商業戰略的相對優點或Akron可能參與的任何其他交易的效果。Piper Sandler也沒有就Akron或CNB的任何高級人員、董事或僱員或任何類別的 這類人在合併中將獲得的賠償的數額或性質是否公平發表任何意見，如果有的話，與任何其他股東在合併中獲得的賠償有關。風笛手桑德勒的意見得到了風笛手桑德勒的公平意見委員會的批准。

關於其意見，Piper Sandler除其他外審查和考慮了：

•

合併協議草案，日期為2019年12月18日；

•

某些公開提供的Akron財務報表和其他歷史財務信息，這些都是Piper Sandler認為相關的；

•

某些可公開獲得的CNB財務報表和其他歷史財務信息，是Piper Sandler認為相關的；

•

阿克倫公司對2019年12月31日終了年度的某些內部財務預測，以及截至2020年12月31日至2023年12月31日終了年度的長期每股收益和淨收入增長率估計數，以及截至2019年12月31日至2023年12月31日終了年度的每股股息估計數；

•

向公眾提供CNB截至2019年12月31日和2020年12月31日的每股收益中位數和每股股息估計數，並經CNB高級管理層及其代表調整，以便為CNB公司預計在2020年第一季度完成的籌資交易作準備，以及CNB高級管理層及其代表提供的截至2021年12月31日至12月31日的年度每股長期增長率估計數，以及截至2021年12月31日至2021年12月31日的每股股息估計數；

•

根據CNB高級管理層的規定，根據與採購會計 調整、交易費用和成本節約有關的某些假設，以及Akron在2020年12月31日至2023年12月31日終了年度的每股增長率估計數，對CNB的財務影響進行了初步分析；

•

公開報告的Akron普通股和CNB普通股的歷史價格和交易活動， 包括對Akron普通股和CNB普通股和某些股票指數的某些股票市場信息的比較，以及為某些其他類似公司公開提供的信息，這些公司的證券是公開交易的；

•

將Akron和CNB的某些財務信息與公開提供 信息的類似金融機構進行比較；

•

銀行和儲蓄業最近的某些業務組合的財務條件(在區域和全國範圍內)，並在可公開獲得的範圍內；

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•

目前的市場環境，特別是銀行環境；及

•

Piper Sandler認為相關的其他信息、金融研究、分析和調查以及金融、經濟和市場標準。

Piper Sandler還與Akron高級管理層的某些成員討論了Akron的業務、財務狀況、經營結果和前景，並與CNB管理部門的某些成員及其代表就CNB的業務、財務狀況、經營結果和前景進行了類似的討論。

在進行審查時，Piper Sandler依賴於Piper Sandler從公共來源獲得並由Piper Sandler審查的所有財務和其他信息的準確性和完整性，這些信息由Akron或CNB或其各自的代表提供給Piper Sandler，或由Piper Sandler以其他方式審查，Piper Sandler假定了這種準確性和 完整性，目的是在不進行任何獨立核查或調查的情況下提出其意見。Piper Sandler依賴Akron和CNB各自管理層的保證，即他們不知道任何可能使任何此類信息不準確或具有誤導性的事實或情況。Piper Sandler沒有被要求，也沒有對任何這類信息進行獨立核查，Piper Sandler沒有對 的準確性或完整性承擔任何責任或責任。Piper Sandler沒有對Akron或CNB或其任何 各自子公司的具體資產、擔保資產或負債(或有)進行獨立評估或評估，Piper Sandler也沒有得到任何此類評估或評估。Piper Sandler對任何資產的可收性或Akron或CNB的任何貸款的未來表現沒有任何意見或評估。Piper Sandler沒有對Akron或CNB或合併後合併實體的貸款損失備抵是否適當作出獨立評價，Piper Sandler也沒有審查與Akron或CNB有關的任何個人信貸檔案。Piper Sandler在Akron的同意下假設，Akron和CNB各自的貸款損失備抵足以彌補這類損失，在形式上對合並實體來説是足夠的。

在編寫分析報告時，Piper Sandler使用了對Akron公司2019年12月31日終了年度的某些內部財務預測，以及截至2020年12月31日至2023年12月31日終了年度的估計長期每股收益和淨收入增長率，以及Akron高級管理層提供的截至2099年12月31日至2023年12月31日的每股股息估計數。此外，Piper Sandler還使用了CNB截至2019年12月31日和2020年12月31日的每股平均收益和每股股息估計值，並經CNB高級管理層及其代表調整後的 ，為中海油預計在2020年第一季度完成的籌資交易以及截至2021年12月31日至2023年12月31日的年度每股長期增長率估計以及截至12月31日、2021年12月31日至2023年12月31日的每股估計股息提供了準備，按照CNB高級管理層及其代表的規定，Piper Sandler還收到並在其形式分析中使用了CNB高級管理層提供的與採購會計調整、交易費用和成本節約有關的某些假設，以及Akron公司截至2020年12月31日至2023年12月31日的每股增長率估計數。關於上述資料，Akron和CNB各自的高級管理層向Piper Sandler證實，這類信息反映了(或就上述公開提供的中值分析師估計數而言，符合)目前這些管理部門對Akron和CNB未來財務業績的最佳預測、估計和判斷，, 以及其中所涉及的其他事項。Piper Sandler對這些信息或這些信息所依據的假設沒有意見。Piper Sandler還假定，自向Piper Sandler提供最近的財務報表之日以來，Akron或CNB各自的資產、財務狀況、業務結果或前景沒有發生重大變化。Piper Sandler在所有方面都假定，與其分析有關的所有時期，Akron和CNB都將繼續受到關注。

41

Piper Sandler還假定，經Akron同意，(I)合併協議的每一方當事人在所有重大方面都將遵守合併協議和所有有關協議的所有重要條款和條件，這些協議所載的所有陳述和保證在所有 材料方面都是真實和正確的，此類協議的每一方將在所有重大方面履行根據這些協議須由該方履行的所有契約和其他義務，並且該協議中的先例條件不被放棄，也不會被放棄，(2)在獲得與交易有關的必要的監管或第三方批准、同意和釋放的過程中，不會施加任何對Akron、CNB、合併或任何相關交易產生不利影響的拖延、限制、限制或條件，以及(3)合併和任何相關交易將按照合併協議的條款予以完善，而不放棄、修改或修改任何實質性條款、條件或協議，並遵守所有適用的法律和其他要求。最後，在Akron的同意下，Piper Sandler依賴Akron從其法律、會計和税務顧問那裏得到的關於與合併和合並協議所設想的其他交易有關的所有法律、會計和税務事項的諮詢意見。派珀·桑德勒對任何此類問題都沒有意見。

Piper Sandler的意見必然基於金融、經濟、監管、市場和其他條件，以及截至該日為止向Piper Sandler提供的 信息。在此日期之後發生的事件可能會對Piper Sandler的意見產生重大影響。Piper Sandler未承諾更新、修訂、重申或撤回其意見或對其日期後發生的事件作出其他 評論。Piper Sandler對Akron普通股或CNB普通股在任何時候的交易價值或一旦Akron普通股的 持有人實際收到CNB普通股的價值沒有意見。

在發表意見時，Piper Sandler進行了各種財務分析。下面的摘要不是對Piper Sandler的所有分析的完整的 描述，或者是Piper Sandler向Akron的董事會所作的陳述，而是對Piper Sandler所進行和提出的材料分析的總結。摘要 包括表格格式的信息。為了充分理解財務分析，這些表格必須連同所附案文一起閲讀。這些表格本身並不構成對財務 分析的完整描述。提出公平意見是一個複雜的過程，涉及對最適當和最相關的財務分析方法作出主觀判斷，並將這些方法應用於具體情況。因此， 進程不一定容易受到部分分析或摘要描述的影響。Piper Sandler認為，必須將其分析作為一個整體來考慮，選擇要考慮的部分因素和分析，而不考慮所有因素和分析，或試圖對某些或所有這類因素和分析給予相對權重，都可能造成對其意見所依據的評價過程的不完整看法。此外，Piper Sandler的比較分析中沒有一家公司與Akron或CNB相同，也沒有任何交易與合併相同。因此，對可比公司或交易的分析涉及複雜的考慮和判斷，涉及公司財務和經營特徵的 差異，以及可能影響Akron和CNB的公共交易價值或交易價值的其他因素以及與之相比較的公司。在 達到它的意見, Piper Sandler沒有將任何特別的權重歸因於它所考慮的任何分析或因素。相反，派珀·桑德勒對每一個分析和因素的意義和相關性做出了定性的判斷。Piper Sandler沒有就單獨考慮的任何個人分析或因素(積極或消極)是否支持或不支持其意見形成意見，相反，Piper Sandler根據其經驗和專業判斷，在考慮了其全部分析結果之後，對合並的公平性作出了決定。

在進行分析時，Piper Sandler還就工業業績、商業和經濟狀況以及各種其他問題作了許多假設，其中許多是無法預測的，而且是Akron、CNB和Piper Sandler無法控制的。Piper Sandler所做的分析不一定表明實際值或未來結果，兩者都可能比這類分析所建議的要好得多或少得多。Piper Sandler的分析僅僅是為了發表自己的意見和

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在其2019年12月18日的會議上向Akron公司董事會提供了這樣的分析。對公司價值的估計並不意味着是評估，也不一定反映公司或其證券實際出售的 價格。這類估計數本身就會受到不確定性的影響，而實際數值可能大不相同。因此，Piper Sandler的分析不一定反映Akron普通股或CNB普通股的價值，也不一定反映出Akron普通股或CNB普通股在任何時候可以出售的價格。對Piper Sandler的分析及其意見是Akron List‘s{Br}董事會在決定批准合併協議時考慮到的若干因素之一，下面所述的分析不應被視為決定Akron董事會關於合併 審議的公平性的決定。

擬議交易考慮和隱含交易度量概述。

派珀·桑德勒(Piper Sandler)審查了擬議合併的財務條款。根據合併協議的規定，在合併生效時，在合併生效前發行和發行的每一股Akron普通股，除合併協議中規定的某些股份外，均應轉化為不帶利息地收取下列款項的權利：(I)對根據合併協議有效進行現金選擇且未被撤銷或損失的每股Akron普通股，有權從CNB收取相當於215.00美元的現金(Cash 考慮)；或(Ii)對於根據合併協議有效地進行了股票選擇而未被撤銷或損失的每一股Akron普通股，有權獲得6.6729股CNB普通股 (股價)。合併協議一般規定，Akron普通股總數的75%(75%)應轉換為股票價格，25%(25%)的Akron普通股應按照合併協議規定的選舉、分配和分配程序轉換為現金價格。Piper Sandler計算出的隱含交易總值 約為6，580萬美元，每股隱含購買價格為219.28美元，其中包括根據中海油2019年12月17日普通股收盤價計算的300，000股Akron普通股的隱含價值。根據截至2019年9月30日的Akron銀行(LTM)截至2019年9月30日的財務信息和2019年12月17日CNB普通股的收盤價，Piper Sandler計算了以下隱含的 交易指標：

交易價格/ Akron 2019年9月30日每股賬面價值：			171	%
交易價格/Akron 2019年9月30日每股有形賬面價值：			171	%
交易價格/Akron LTM每股收益：			13.9	x
交易價格/Akron LTM每股核心收益(1):			17.3	x
交易價格/Akron 2019E每股核心收益(2):			17.7	x
有形圖書溢價/核心 存款(3):			9.6	%
有形圖書溢價/核心 存款(4):			8.4	%
截至2019年12月17日的市場溢價：			23.9	%

1	標準普爾全球市場情報公司(S&P Global Market Intelligence)定義的核心LTM每股收益(每股收益)不包括證券實現收益的116.2萬美元

2	2019年根據Akron管理層提供的370萬美元核心淨收入估算每股收益

3	核心存款定義為存款總額減去餘額大於100 000美元的定期存款

4	核心存款定義為存款總額減去餘額大於250 000美元的定期存款

股票交易歷史。

Piper Sandler回顧了公開公佈的Akron普通股一年期和CNB普通股截至2019年12月17日一年和三年期的歷史交易價格。然後，Piper Sandler比較了Akron普通股價格變動與 之間的關係。

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CNB普通股，分別適用於各自同行羣體的變動(如下所述)以及某些股票指數。

阿克倫股份有限公司一年期股票表現

		2018年12月17日				終結值 (一九二零九年十二月十七日)
阿克倫			100	%			119.5	%
阿克倫同行集團			100	%			105.7	%
標準普爾500指數			100	%			125.4	%
納斯達克銀行指數			100	%			120.1	%

中銀股份有限公司一年期股票表現

		2018年12月17日				終結值 (一九二零九年十二月十七日)
CNB			100	%			136.9	%
CNB同行集團			100	%			118.7	%
標準普爾500指數			100	%			125.4	%
納斯達克銀行指數			100	%			120.1	%

中巴3年期股票表現

		2016年12月17日				終結值 (一九二零九年十二月十七日)
CNB			100	%			122.8	%
CNB同行集團			100	%			102.1	%
標準普爾500指數			100	%			141.4	%
納斯達克銀行指數			100	%			105.9	%

可比公司分析。

Piper Sandler利用公開獲得的信息，將Akron的選定財務信息與Piper Sandler選定的一組金融機構進行比較。Akron同行集團包括總部設在紐約和賓夕法尼亞州的公開交易銀行和儲蓄機構，總資產在3億至5億美元之間，但不包括宣佈的合併交易的目標、當時股價為零的 機構、沒有公開發行股票的機構和在截至2019年9月30日的LTM期間沒有盈利的機構(Akron Peer Group)。Akron Peer 集團由下列公司組成：

商業國家金融公司		Mifflinburg Bancorp公司
德里銀行。		蒙西銀行金融公司
埃斯班克斯股份有限公司		柯薩奇國家銀行
第一資源銀行		人民有限公司
FSB Bancorp公司		Susquehanna社區金融公司
哈姆林銀行信託公司		VSB Bancorp公司
HV Bancorp公司		林地金融服務公司
火星銀行公司		WVS金融公司
Mauch區塊信託金融公司

該分析將Akron的公開財務信息與Akron Peer Group的相應數據(除非另有説明)與截至2019年9月30日的年度(除非另有説明)的相應數據與截至2019年12月17日的定價數據進行比較。下表列出了Akron的數據和Akron對等集團的中、低和高數據。

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Akron可比公司分析

		阿克倫				阿克倫 同儕組 中位				阿克倫 同儕組 平均				阿克倫 同儕組 低層				阿克倫 同儕組 高
資產總額(百萬美元)			389				403				396				305				493
貸款/存款(%)			92.2				76.7				79.2				48.3				119.6
不良資產/資產總額1 (%)			1.21				0.67				0.64				0.00				1.84
有形普通股資產/有形資產(%)			9.88				9.96				10.55				5.33				23.14
一級槓桿比率2 (%)			9.73				9.28				10.25				7.41				20.55
總紅細胞比率3 (%)			13.19				15.93				17.47				11.63				28.88
CRE/總紅細胞比率(%)			265.6				91.8				131.6				7.6				431.3
平均資產回報率(%)			1.30				0.85				0.79				0.00				1.29
平均股本回報率4 (%)			13.00				8.09				7.99				0.02				12.91
利息率淨額5 (%)			3.96				3.24				3.21				2.07				3.93
LTM效率比4 (%)			66.46				68.60				70.77				48.97				97.21
價格/有形帳面價值(%)			138				107				107				74				169
股價/LTM每股收益(X)			11.2				11.7				12.7				9.3				20.0
當期股息收益率(%)			1.6				2.5				2.1				0.0				5.0
市值(百萬美元)			53				45				46				21				104

1	用於Mifflinburg Bancorp公司的監管銀行級金融數據。截至或截至2019年9月30日終了期間

2	監管銀行一級的金融數據用於Mifflinburg Bancorp，Inc.，es Bancshare，Inc.，HV Bancorp，Inc. 和FSB Bancorp，Inc.截至2019年9月30日止的期間

3	監管銀行一級的金融數據用於Mifflinburg Bancorp公司、es Bancshare公司、VSB Bancorp公司、 Inc.、HV Bancorp公司。和FSB Bancorp公司截至2019年9月30日止的期間

4	監管銀行級金融數據用於Susquehanna社區金融公司。截至2019年9月30日止期間

5	監管銀行級金融數據用於Susquehanna社區金融公司。和Mifflinburg Bancorp， Inc.截至2019年9月30日止的期間

Piper Sandler利用公開獲得的信息對CNB進行類似的 分析，方法是將CNB的選定財務信息與Piper Sandler選定的一組金融機構進行比較。CNB同行集團包括主要的交易所交易(NYSE、NYSEAM和NASDAQ)銀行和總部設在紐約、俄亥俄州或賓夕法尼亞州的儲蓄機構，不包括總部設在紐約-紐瓦克-澤西城的銀行和儲蓄機構，NY-NJ-PAMSA總資產在10億美元至100億美元之間，LTM平均資產回報率(ROAA Ho)大於1.0%，有形普通股對有形資產的回報率(TCE/TA)低於10.0%，但不包括宣佈的合併交易的目標(CNB Peer Group)。CNB同行小組由以下公司組成：

ACNB公司		米德爾菲爾德銀行公司
Arrow金融公司		NBT銀行公司
布林·莫爾銀行公司		國家公園公司
埃文斯銀行公司		賓斯伍茲銀行有限公司
金融機構公司		人民銀行公司
第一聯邦金融公司		S&T Bancorp公司
第一迪法金融公司		湯普金斯金融公司
富蘭克林金融服務公司		環球金融公司

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