美國
證券交易委員會
華盛頓特區20549
形式
(第一標記)
|
|
依據1934年證券交易所ACT第13或15(D)條提交的季度報告 |
終了季度
或
|
|
依據1934年證券交易所ACT第13或15(D)條提交的過渡報告 |
委員會檔案編號：
(其章程所指明的註冊人的確切姓名)
|
|
|
|
(國家或其他司法管轄區) 成立為法團或組織) |
(I.R.S.僱主) (識別號) |
(首席行政辦公室地址，包括郵編)
(
(登記人的電話號碼，包括區號)
根據該法第12(B)條登記的證券：
|
每一班的職稱 |
交易符號 |
註冊的每個交易所的名稱 |
|
|
|
|
用支票標記説明登記人(1)是否已提交1934年“證券交易法”第13條或第15(D)節要求在過去12個月內提交的所有報告(或要求登記人提交此類報告的較短期限)；(2)在過去90天中，該註冊人一直受到這類申報要求的限制。
通過檢查標記説明註冊人是否以電子方式提交了條例S-T(本章第232.405節)規則第四零五條規定提交的每一份交互數據文件(或要求註冊人提交此類文件的期限較短)。
通過檢查標記表明註冊人是大型加速備案者、加速備案者、非加速備案者、較小的報告公司還是新興的增長公司。參見“外匯法案”第12b-2條規則中“大型加速備案者”、“加速申報人”、“較小報告公司”和“新興增長公司”的定義。(檢查一)：
|
|
|
|||
|
大型加速機 |
☒ |
加速機 |
☐ |
|
|
非加速機 |
☐ |
小型報告公司 |
|
|
|
新興成長型公司 |
|
|
|
|
如果一家新興成長型公司，請用支票標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守“外匯法”第13(A)條規定的任何新的或經修訂的財務會計準則。☐
用複選標記表明註冊人是否為空殼公司(如“交易法”第12b條第2款所規定)。
截至2020年1月30日，註冊人
目錄
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||
|
第一部分財務資料 |
|
|
||
|
|
|
|
|
|
|
項目1. |
|
精簡合併財務報表(未經審計) |
|
頁 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
截至2019年12月31日和2019年3月31日的合併資產負債表 |
|
1 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
截至2019年12月31日和2018年12月31日止的三個月和九個月的精簡綜合業務報表 |
|
2 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
截至2019年12月31日和2018年12月31日止的三個和九個月綜合收入(損失)綜合報表 |
|
3 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
截至2019年12月31日和2018年12月31日的9個月現金流動合併報表 |
|
4 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
截至2019年12月31日和2018年12月31日止的三個月和九個月股東權益和夾層股權合併簡表 |
|
5 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
精簡合併財務報表附註 |
|
7 |
|
|
|
|
|
|
|
第2項 |
|
管理層對財務狀況及經營成果的探討與分析 |
|
29 |
|
|
|
|
|
|
|
第3項 |
|
市場風險的定量和定性披露 |
|
50 |
|
|
|
|
|
|
|
第4項 |
|
管制和程序 |
|
50 |
|
|
|
|
||
|
第二部分.其他資料 |
|
|
||
|
|
|
|
||
|
第1項 |
|
法律程序 |
|
51 |
|
|
|
|
|
|
|
第1A項. |
|
危險因素 |
|
51 |
|
|
|
|
|
|
|
第2項 |
|
未註冊股票出售 |
|
56 |
|
|
|
|
|
|
|
第3項 |
|
高級證券違約 |
|
56 |
|
|
|
|
|
|
|
第4項 |
|
礦山安全披露 |
|
56 |
|
|
|
|
|
|
|
第5項 |
|
其他資料 |
|
56 |
|
|
|
|
|
|
|
第6項 |
|
展品 |
|
57 |
|
|
|
|
||
|
簽名 |
|
58 |
||
|
|
|
|
||
|
|
|
|
||
i
目錄
第一部分.財務信息
高級排水系統公司及附屬公司
壓縮合並資產負債表
(未經審計)(千人，票面價值除外)
|
|
|
十二月三十一日， 2019 |
|
|
三月三十一日， 2019 |
|
|||
|
資產 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
流動資產： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
現金 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
|
應收賬款(減去可疑賬户備抵的美元) $ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
盤存 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
其他流動資產 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
流動資產總額 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
不動產、廠房和設備，淨額 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
其他資產： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
善意 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
無形資產，淨額 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
其他資產 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
總資產 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
|
負債、夾層權益和股東權益 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
流動負債： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
當前債務到期日 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
|
當前到期的融資租賃債務 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
應付帳款 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
其他應計負債 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
應計所得税 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
流動負債總額 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
長期債務債務(減去未攤銷債務發行成本美元) (分別) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
長期融資租賃債務 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
遞延税款負債 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
其他負債 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
負債總額 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
承付款和意外開支(見附註12) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
夾層股權： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
可贖回可轉換優先股：$ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
遞延補償-未賺取的職工持股 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
夾層權益總額 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
股東權益： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
普通股；美元 分別發行的股份； |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
已付資本 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
國庫普通股，按成本計算 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
累計其他綜合損失 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
留存(赤字)收益 |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
ADS股東權益總額 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
子公司的非控制權益 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
股東權益總額 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
負債、夾層權益和股東權益共計 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
見所附精簡合併財務報表的説明。
- 1 -
目錄
高級排水系統公司及附屬公司
精簡的業務合併報表
(未經審計)(單位：千，但每股數據除外)
|
|
|
三個月結束 十二月三十一日， |
|
|
九個月結束 十二月三十一日， |
|
||||||||||
|
|
|
2019 |
|
|
2018 |
|
|
2019 |
|
|
2018 |
|
||||
|
淨銷售額 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
出售貨物的成本 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
出售貨物的成本-職工持股特別股息補償 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
毛利 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
業務費用： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
賣 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
一般和行政 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
銷售、一般和行政-職工持股特別股利補償 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
資產和費用的處置損失 (B)主要處置活動 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
無形攤銷 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
業務收入(損失) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
其他費用： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
利息費用 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
衍生損失(收益)和其他費用(收入)，淨額 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
所得税前收入(損失) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
所得税費用 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
合併後附屬公司的淨虧損(收入)權益 |
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
淨收入(損失) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
減：可歸因於非控制權益的淨收入 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
可歸因於廣告的淨收益(損失) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
已發行加權平均普通股： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
基本 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
稀釋 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
每股淨收入(虧損)： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
基本 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
|
稀釋 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
見所附精簡合併財務報表的説明。
- 2 -
目錄
高級排水系統公司及附屬公司
綜合收入(損失)彙總表
(未經審計)(千)
|
|
|
三個月結束 十二月三十一日， |
|
|
九個月結束 十二月三十一日， |
|
||||||||||
|
|
|
2019 |
|
|
2018 |
|
|
2019 |
|
|
2018 |
|
||||
|
淨收入(損失) |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
|
貨幣折算(虧損)收益 |
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
綜合收入(損失) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
減：可歸因於下列各項的其他綜合(損失)收入 非控制性利益 |
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
減：可歸因於非控制權益的淨收入 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
可歸因於廣告的綜合收入(損失)共計 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
見所附精簡合併財務報表的説明。
- 3 -
目錄
高級排水系統公司及附屬公司
合併現金流量表
(未經審計)(千)
|
|
|
九個月結束 十二月三十一日， |
|
|||||
|
|
|
2019 |
|
|
2018 |
|
||
|
業務活動現金流量 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
淨(損失)收入 |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
|
調整數，將淨(損失)收入與業務活動提供的現金淨額對賬： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
折舊和攤銷 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
遞延所得税 |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
資產處置損失和退出和處置活動成本損失 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
職工持股與股票補償 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
職工持股特別股利補償 |
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
遞延融資費用攤銷 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
加強入侵者水技術收購的庫存 |
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
衍生工具的公平市值調整 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
未合併附屬公司的淨資產(收入)損失 |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
其他業務活動 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
週轉金變動： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
應收款項 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
盤存 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
預付費用和其他流動資產 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
應付帳款、應計費用和其他負債 |
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
經營活動提供的淨現金 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
投資活動的現金流量 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
資本支出 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
淨現金外濾池水技術的收購 |
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
其他投資活動 |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
用於投資活動的現金淨額 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
來自融資活動的現金流量 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
定期貸款機制的收益 |
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
定期貸款機制付款 |
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
定期貸款機制聯合融資機制的收益 |
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
銀團定期貸款貸款機制的付款 |
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
高級債券收益 |
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
循環信貸協議收益 |
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
循環信貸協議付款 |
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
債務發行成本 |
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
PNC信貸協議收益 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
PNC信貸協議付款 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
保誠高級債券付款 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
融資租賃債務付款 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
普通股發行收益，扣除發行成本 |
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
BaySaver非控股權益的獲取 |
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
支付的現金紅利 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
行使股票期權的收益 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
其他籌資活動 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
(用於)籌資活動提供的現金淨額 |
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
匯率變動對現金的影響 |
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
現金淨變動 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
期初現金 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
期末現金 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
補充現金流信息 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
支付所得税的現金 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
支付利息的現金 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
非現金業務、投資和融資活動： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
購置不動產、廠房和設備的應付賬款餘額 |
|
|
|
|
|
|
|
|
見所附精簡合併財務報表的説明。
- 4 -
目錄
高級排水系統公司及附屬公司
股東權益及夾層權益合併簡表
(未經審計)(千)
|
|
共同 股票 |
|
已付 -在 |
|
共同 股票 國庫 |
|
累積 其他綜合因素 |
|
保留(赤字) |
|
總廣告 股東‘ |
|
非- 控制 興趣 |
|
共計 股票- 持有人‘ |
|
|
可贖回可轉換 優先股 |
|
遞延補償 未獲職工持股 |
|
可贖回 非控制性 興趣 |
|
共計 夾層 |
|
||||||||||||||||||||||||
|
|
股份 |
|
金額 |
|
資本 |
|
股份 |
|
金額 |
|
損失 |
|
收益 |
|
衡平法 |
|
子公司 |
|
衡平法 |
|
|
股份 |
|
金額 |
|
股份 |
|
金額 |
|
子公司 |
|
衡平法 |
|
||||||||||||||||
|
2018年10月1日結餘 |
|
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
|
|
|
$ |
( |
) |
$ |
( |
) |
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
|
|
|
|
$ |
|
|
|
|
|
$ |
( |
) |
$ |
|
|
$ |
|
|
|
淨收益 |
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
其他綜合收入 |
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
( |
) |
|
— |
|
|
( |
) |
|
( |
) |
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
可贖回敞篷車 優先股股利 |
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
( |
) |
|
( |
) |
|
— |
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
普通股股利 ($ |
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
( |
) |
|
( |
) |
|
— |
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
支付予非控股權益持有人的股息 |
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
( |
) |
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
( |
) |
|
( |
) |
|
職工持股分配予 申索補償 |
|
— |
|
|
— |
|
|
|
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
— |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
行使普通股期權 |
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
— |
|
|
— |
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
限制性股票獎勵 |
|
|
|
|
— |
|
|
— |
|
|
|
|
|
( |
) |
|
— |
|
|
— |
|
|
( |
) |
|
— |
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
以股票為基礎 再補償費用 |
|
— |
|
|
— |
|
|
|
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
非控制獲取 對BaySaver的興趣 |
|
— |
|
|
— |
|
|
( |
) |
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
( |
) |
|
( |
) |
|
— |
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
( |
) |
|
( |
) |
|
2018年12月31日結餘 |
|
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
|
|
|
$ |
( |
) |
$ |
( |
) |
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
|
|
|
|
$ |
|
|
|
|
|
$ |
( |
) |
$ |
— |
|
$ |
|
|
|
2018年4月1日結餘 |
|
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
|
|
|
$ |
( |
) |
$ |
( |
) |
$ |
( |
) |
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
|
|
|
|
$ |
|
|
|
|
|
$ |
( |
) |
$ |
|
|
$ |
|
|
|
淨收益 |
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
其他綜合收入 |
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
( |
) |
|
— |
|
|
( |
) |
|
( |
) |
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
可贖回敞篷車 優先股股利 |
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
( |
) |
|
( |
) |
|
— |
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
普通股股利 ($ |
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
( |
) |
|
( |
) |
|
— |
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
支付予非控股權益持有人的股息 |
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
( |
) |
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
( |
) |
|
( |
) |
|
職工持股分配予 申索補償 |
|
— |
|
|
— |
|
|
|
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
— |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
行使普通股期權 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
— |
|
|
— |
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
限制性股票獎勵 |
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
( |
) |
|
— |
|
|
— |
|
|
( |
) |
|
— |
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
以股票為基礎 再補償費用 |
|
— |
|
|
— |
|
|
|
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
ESOP在普通股中的分佈 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
( |
) |
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
( |
) |
|
非控制獲取 對BaySaver的興趣 |
|
— |
|
|
— |
|
|
( |
) |
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
( |
) |
|
( |
) |
|
— |
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
( |
) |
|
( |
) |
|
2018年12月31日結餘 |
|
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
|
|
|
$ |
( |
) |
$ |
( |
) |
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
|
|
|
|
$ |
|
|
|
|
|
$ |
( |
) |
$ |
— |
|
$ |
|
|
見所附精簡合併財務報表附註.
- 5 -
目錄
高級排水系統公司及附屬公司
股東權益和夾層權益彙總表(續)
(未經審計)(千)
|
|
共同 股票 |
|
已付 -在 |
|
共同 股票 國庫 |
|
累積 其他綜合因素 |
|
保留(赤字) |
|
總廣告 股東‘ |
|
非- 控制 興趣 |
|
共計 股票- 持有人‘ |
|
|
可贖回可轉換 優先股 |
|
遞延補償 未獲職工持股 |
|
共計 夾層 |
|
|||||||||||||||||||||||
|
|
股份 |
|
金額 |
|
資本 |
|
股份 |
|
金額 |
|
損失 |
|
收益 |
|
衡平法 |
|
子公司 |
|
衡平法 |
|
|
股份 |
|
金額 |
|
股份 |
|
金額 |
|
衡平法 |
|
|||||||||||||||
|
2019年10月1日結餘 |
|
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
|
|
|
$ |
( |
) |
$ |
( |
) |
$ |
( |
) |
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
|
|
|
|
$ |
|
|
|
|
|
$ |
( |
) |
$ |
|
|
|
淨收益 |
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
其他綜合收入 |
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
可贖回敞篷車 優先股股利 |
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
( |
) |
|
( |
) |
|
— |
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
普通股股利 ($ |
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
( |
) |
|
( |
) |
|
— |
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
職工持股分配予 申索補償 |
|
— |
|
|
— |
|
|
|
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
— |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
|
行使普通股期權 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
限制性股票獎勵 |
|
|
|
|
— |
|
|
— |
|
|
|
|
|
( |
) |
|
— |
|
|
— |
|
|
( |
) |
|
— |
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
以股票為基礎 再補償費用 |
|
— |
|
|
— |
|
|
|
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
ESOP在普通股中的分佈 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
( |
) |
|
— |
|
|
— |
|
|
( |
) |
|
其他 |
|
— |
|
|
— |
|
|
|
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
2019年12月31日結餘 |
|
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
|
|
|
$ |
( |
) |
$ |
( |
) |
$ |
( |
) |
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
|
|
|
|
$ |
|
|
|
|
|
$ |
( |
) |
$ |
|
|
|
2019年4月1日結餘 |
|
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
|
|
|
$ |
( |
) |
$ |
( |
) |
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
|
|
|
|
$ |
|
|
|
|
|
$ |
( |
) |
$ |
|
|
|
淨損失 |
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
( |
) |
|
( |
) |
|
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
其他綜合收入 |
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
可贖回敞篷車 優先股股利 |
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
( |
) |
|
( |
) |
|
— |
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
普通股股利 ($ |
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
( |
) |
|
( |
) |
|
— |
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
職工持股分配予 申索補償 |
|
— |
|
|
— |
|
|
|
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
— |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
|
職工持股特別股利補償 |
|
— |
|
|
— |
|
|
|
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
— |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
|
行使普通股期權 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
— |
|
|
— |
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
限制性股票獎勵 |
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
( |
) |
|
— |
|
|
— |
|
|
( |
) |
|
— |
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
以股票為基礎 再補償費用 |
|
— |
|
|
— |
|
|
|
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
職工持股分佈 股股 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
( |
) |
|
— |
|
|
— |
|
|
( |
) |
|
普通股發行 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
其他 |
|
— |
|
|
— |
|
|
|
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
2019年12月31日結餘 |
|
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
|
|
|
$ |
( |
) |
$ |
( |
) |
$ |
( |
) |
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
|
|
|
|
$ |
|
|
|
|
|
$ |
( |
) |
$ |
|
|
見所附精簡合併財務報表附註.
- 6 -
目錄
高級排水系統公司
高級排水系統公司及附屬公司
精簡合併財務報表附註
(未經審計)
|
1. |
重要會計政策的背景和概述 |
業務説明- 高級排水系統公司以及在特拉華州註冊的子公司(統稱為“ADS”或“公司”)，主要在北美、南美洲和歐洲設計、製造和銷售高性能熱塑性波紋管和相關的水管理產品。ADS的廣泛產品線包括波紋高密度聚乙烯(或“HDPE”)管，聚丙烯(或“PP”)管和相關的水管理產品。
在……上面
對公司進行管理，並在
從歷史上看，由於有利的天氣和較長的白天條件，本公司產品的銷售在每個財政年度的第一和第二季度一直較高，加速了這些時期的建築活動。經營結果的季節性變化也可能受到惡劣天氣條件的影響，例如寒冷或潮濕的天氣，這可能會延誤項目。
提出依據- 該公司根據美國普遍接受的會計原則(“公認會計原則”)編制其精簡的綜合財務報表。截至2019年3月31日的彙總綜合資產負債表是從2019年3月31日終了年度10-K表年度報告(“2019財政年度表10-K”)中審計的財務報表中得出的。所附未經審計的精簡合併財務報表載有所有正常的經常性調整，以便公允列報截至2019年12月31日的財務狀況以及截至2019年12月31日的3個月和9個月的業務結果和現金流量。中期合併財務報表應與公司2019年財務報表中提交的經審計的合併財務報表(包括其附註)一併閲讀。
鞏固原則- 精簡的合併財務報表包括公司、其全資子公司、其多數擁有子公司和可變利益實體(“VIEs”)，公司是這些實體的主要受益人。公司對股權投資採用權益會計的方法，其影響很大，但不具有控制性的財務利益。這類投資記錄在精簡的綜合資產負債表中的其他資產中，而這些投資的相關權益收益則列入“合併業務合併報表”中未合併子公司的淨虧損(收入)中。所有公司間結餘和交易已在合併中消除。
近期會計準則
最近採用會計準則
租賃 -2016年2月，財務會計準則委員會(“FASB”)發佈了一份更新會計準則的報告(“ASU”)修訂了租賃指南(“ASC 842”)。本標準所包含的原則將要求實體通過記錄使用權資產和租賃負債來確認資產負債表上的大多數租賃，除非租賃是一種短期租賃，其會計租賃期限為12。
- 7 -
目錄
高級排水系統公司
幾個月或更短的時間。該標準還載有對現行租賃指南的其他修改，可能導致各實體如何確定哪些合同安排符合租賃資格、財產税和保險等可執行費用的核算以及可資本化的租賃起源成本。2018年7月，FASB修訂了ASC 842，提供了另一種過渡方法，允許對收養期間留存收益期初餘額進行累積效應調整。該公司自2019年4月1日起採用了這些標準，使用2018年7月ASU的過渡方法，該方法不要求對比較期進行調整，也不要求對這些期間進行修改披露，幷包括過渡救濟的實際權宜之計。“注5。關於採用新租約華碩的進一步信息。
套期會計-2017年8月，FASB發佈了一個ASU，擴大了實體對非金融和金融風險成分進行套期保值的能力，併為公允價值利率風險套期保值提供了一種簡化的方法。該標準還完善了實體評估對衝有效性的方式。本公司自2019年4月1日起採用本標準。新標準對精簡的綜合財務報表沒有影響。
最近的會計準則尚未通過
信貸損失計量 - 2016年6月，FASB發佈了一個ASU，為衡量包括貿易應收款在內的金融工具的信貸損失提供了修正指南。這一標準要求使用一種稱為當前預期信用損失模型的減值模型。本標準適用於2019年12月15日以後的財政年度，包括該年度內的中期，並允許在2018年12月15日以後的財政年度儘早採用。本公司須於2020年4月1日起採用本標準。該公司成立了一個內部利益相關者團體，目前正在評估這一標準對精簡綜合財務報表的影響。
除上述聲明外，自2019財政年度10-K表提交以來，沒有任何新的會計公告對精簡的綜合財務報表具有重要意義或潛在意義。
|
2. |
資產處置損失和退出和處置活動成本損失 |
2018年財政年度，該公司啟動了重組活動(“2018年重組計劃”)，於2019年財政年度結束。該公司目前沒有具體的重組計劃。
|
|
|
三個月結束 十二月三十一日， |
|
|
九個月結束 十二月三十一日， |
|
||||||||||
|
|
|
2019 |
|
|
2018 |
|
|
2019 |
|
|
2018 |
|
||||
|
|
|
(單位：千) |
|
|
(單位：千) |
|
||||||||||
|
加速折舊 |
|
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
|
|
|
植物遣散費 |
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
裁員 |
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
產品優化 |
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
其他改組活動 |
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
2018年重組計劃活動共計 |
|
$ |
— |
|
|
$ |
|
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
|
|
|
財產、廠房和設備的其他處置和部分處置的損失(收益) |
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
與獲得有關的遣散費和其他費用 |
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
資產處置方面的全部損失以及退出和處置活動的成本 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
- 8 -
目錄
高級排水系統公司
大約$
截至2019年12月31日和2018年12月31日，與2018年重組計劃有關的重組負債開始和結束數額對賬情況如下：
|
|
|
九個月結束 十二月三十一日， |
|
|||||
|
|
|
2019 |
|
|
2018 |
|
||
|
|
|
(單位：千) |
|
|||||
|
本期間開始時的餘額 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
費用 |
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
非現金費用 |
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
付款 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
本期間終了時的餘額 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
截至2019年12月31日，該公司擁有美元
|
3. |
收購 |
濾池水技術的收購 - 2019年7月31日(“關閉日期”)，該公司根據日期為“合併協議”的協議和合並計劃(“合併協議”)完成了對過濾水技術的收購。
|
(以千計) |
|
初始金額 |
|
|
增加到 採購價格 |
|
|
對財產、廠房和設備的調整 |
|
|
無形資產 |
|
|
税收調整 |
|
|
更新金額 |
|
||||||
|
現金 |
|
$ |
|
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
|
|
|
流動資產總額， 不包括現金 |
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
不動產、廠房和設備，淨額 |
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
善意 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
6,575 |
|
|
|
(10,000 |
) |
|
|
832 |
|
|
|
|
|
|
無形資產，淨額 |
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
其他資產 |
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
流動負債總額 |
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
遞延税款負債 |
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
其他負債 |
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
總公允價值 轉嫁 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
|
|
- 9 -
目錄
高級排水系統公司
轉讓的公允價值包括$
美元的善意
在$
購買價格不包括交易費用。在截至2019年12月31日的3個月和9個月內，該公司支付了$
與收購結束有關的可識別無形資產是基於估值，包括客户關係、專利和已開發的技術、貿易名稱和商標共計$。
|
(以千計) |
|
初步公允價值 |
|
|
估計使用壽命 |
|
|
客户關係 |
|
$ |
|
|
|
|
|
專利和已開發的技術 |
|
|
|
|
|
|
|
貿易名稱和商標 |
|
|
|
|
|
|
|
可識別無形資產共計 |
|
$ |
|
|
|
|
截至2019年12月31日止的三個月和九個月的合併業務簡縮報表中包括了自收購以來過濾水技術公司的淨銷售額為$
- 10 -
目錄
高級排水系統公司
|
|
|
三個月結束 十二月三十一日， |
|
|
九個月結束 十二月三十一日， |
|
||||||||||
|
(以千計) |
|
2019 |
|
|
2018 |
|
|
2019 |
|
|
2018 |
|
||||
|
淨銷售額 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
可歸因於廣告的淨收益(損失) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
4. |
收入確認 |
收入分類-該公司按國內、國際和滲透水技術分列淨銷售額，並根據其可報告的部門披露情況，進一步按產品類型分列國內和國際銷售情況。這一分類水平最能反映收入和現金流量的性質、數額、時間和不確定性如何受到經濟因素的影響。請參閲“備註15.業務部門信息”，以瞭解公司按報告部門分列的淨銷售額。
合同餘額 - 本公司承認一項合同資產，該資產代表公司在收到退貨後收回產品的權利和客户退款的合同責任。
|
|
|
十二月三十一日， 2019 |
|
|
三月三十一日， 2019 |
|
||
|
|
|
(單位：千) |
|
|||||
|
合約資產-產品回報 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
退款責任 |
|
|
|
|
|
|
|
|
- 11 -
目錄
高級排水系統公司
|
5. |
租賃 |
ASC 842收養 -該公司自2019年4月1日起採用ASC 842的規定，使用ASC 842中的過渡方法，該方法不需要對比較期進行調整，也不需要修改披露內容。公司選擇了ASC 842-10-65-1所述的過渡救濟實用權宜之計.ASC 842向承租人提供按基礎資產類別選擇會計政策的選擇，承租人可選擇不將非租賃部分與租賃部分分開。公司選擇這種實用的權宜之計，租賃某些類別的設備，包括叉車、車隊拖拉機和拖車。公司還選擇會計政策不承認最初預期期限為12個月或更短的租約(“短期租約”)的使用權、資產和租賃負債。由於採用了ASC 842，記錄費用為$
公司租約的性質 -本公司經營和融資租賃工廠，庭院，公司辦公室，拖拉機，拖車和其他設備。該公司的租約的剩餘期限少於
公司的租金一般是固定的。某些設備租賃包含剩餘價值擔保，如果租賃資產在租賃期限結束時不能以超過規定最低價值的數額出售，公司就會產生賠償出租人的或有義務。計算依據的是運輸設備的原始費用，減去已付的租金，而運輸設備在出售時所佔的公平市價百分比。本擔保所涵蓋的所有租賃單位都被歸類為融資租賃，並記錄了相應的融資租賃義務。因此，不需要任何或有義務。
對於最初預期期限超過12個月的所有租約，公司在採用ASC 842日或在收養日期之後簽訂的租約開始日期記錄了租賃責任，即承租人有義務按貼現的方式計算租賃所產生的租金付款；使用權資產，這是一種資產，代表承租人在租賃期間使用或控制特定資產的權利。公司將使用與租賃期限相稱的抵押增量借款利率作為租賃的貼現率，除非公司能夠具體確定出租人的隱含利率。每次租賃的增量借款利率是根據公司的信用評級確定的，並根據抵押品的影響和租賃期限進行調整。
- 12 -
目錄
高級排水系統公司
租賃成本 -截至2019年12月31日的3個月和9個月的租賃費用構成部分為：
|
(以千計) |
|
損益表分類 |
|
三個月結束 (一九二零九年十二月三十一日) |
|
|
九個月結束 (一九二零九年十二月三十一日) |
|
||
|
經營租賃成本 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
經營租賃成本 |
|
出售貨物的成本 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
經營租賃成本 |
|
一般和行政 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
短期租賃費用 |
|
出售貨物的成本 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
經營租賃費用總額 |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
融資租賃成本 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
資產使用權攤銷 |
|
出售貨物的成本 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
資產使用權攤銷 |
|
一般和行政 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
租賃負債利息 |
|
利息費用 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
融資租賃費用總額 |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
截至2019年12月31日的9個月與租賃有關的補充現金流量信息如下：
|
(以千計) |
|
2019 |
|
|
|
為計算租賃負債所包括的數額支付的現金： |
|
|
|
|
|
經營租賃的經營現金流 |
|
$ |
|
|
|
融資租賃的經營現金流 |
|
|
|
|
|
融資租賃現金流融資 |
|
|
|
|
|
以租賃債務換取的使用權資產： |
|
|
|
|
|
經營租賃 |
|
|
|
|
|
融資租賃(a) |
|
|
|
|
|
|
(a) |
公司收購了美元 |
截至2019年12月31日，與租賃有關的補充資產負債表信息如下：
|
(以千計) |
|
資產負債表分類 |
|
2019 |
|
|
|
經營租賃 |
|
|
|
|
|
|
|
使用權資產 |
|
其他資產 |
|
$ |
|
|
|
流動租賃負債 |
|
其他應計負債 |
|
|
|
|
|
非流動租賃負債 |
|
其他負債 |
|
|
|
|
|
經營租賃負債總額 |
|
|
|
$ |
|
|
|
融資租賃 |
|
|
|
|
|
|
|
使用權資產 |
|
財產、廠房和設備 |
|
|
|
|
|
流動租賃負債 |
|
當前到期的融資租賃債務 |
|
|
|
|
|
非流動租賃負債 |
|
長期融資租賃債務 |
|
|
|
|
|
融資租賃負債總額 |
|
|
|
$ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
加權平均租賃期限 |
|
|
|
|
|
|
|
經營租賃 |
|
|
|
|
|
|
|
融資租賃 |
|
|
|
|
|
|
|
加權平均貼現率 |
|
|
|
|
|
|
|
經營租賃 |
|
|
|
|
|
% |
|
融資租賃 |
|
|
|
|
|
% |
- 13 -
目錄
高級排水系統公司
以下是按經營和融資租賃項下未來12個月滾動最低租賃付款年份和截至2019年12月31日最低租賃淨額現值的附表：
|
(以千計) |
|
經營租賃 |
|
|
融資租賃 |
|
||
|
第一年 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
第2年 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
第3年 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
第4年 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
第5年 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
此後 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
最低租賃付款總額 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
減：代表利息的數額 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
最低租金淨額現值 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
與採用ASC 842之前期間有關的披露
截至2019年3月31日，資本和經營租賃的合同義務總額如下：
|
(以千計) |
|
經營租賃 |
|
|
資本租賃 |
|
||
|
2020 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
2021 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
2022 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
2023 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
2024 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
此後 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
最低租賃付款總額 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
減：代表利息的數額 |
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
最低租金淨額現值 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
6. |
盤存 |
截至所述期間的清單包括：
|
|
|
十二月三十一日， 2019 |
|
|
三月三十一日， 2019 |
|
||
|
|
|
(單位：千) |
|
|||||
|
原料 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
成品 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
總庫存 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
有
|
7. |
公允價值計量 |
在資產和負債評估中應用公允價值原則時，公司必須最大限度地利用所報市場價格，並儘量減少使用不可觀測的投入。該公司沒有改變其用於衡量所述財政期間任何金融資產或負債的公允價值的估值方法。公允價值估計考慮到公司及其對手方的信用風險。
- 14 -
目錄
高級排水系統公司
當金融資產和負債沒有活躍的市場報價時，公司使用行業標準估值模型。在適用的情況下，這些模型預測未來的現金流量，並利用基於市場的可觀察的投入(包括信貸風險、利率曲線、外幣匯率以及遠期和現貨貨幣價格)將未來金額折現為現值。在市場上沒有可觀察到的投入的情況下，管理層的判斷被用來制定估計公允價值的假設。一般來説，三級工具的公允價值是根據內部和外部投入估計的未來預期現金流量的淨現值。
經常性公允價值計量-
|
|
|
(一九二零九年十二月三十一日) |
|
|||||||||||||
|
|
|
共計 |
|
|
一級 |
|
|
2級 |
|
|
三級 |
|
||||
|
|
|
(單位：千) |
|
|||||||||||||
|
資產： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
衍生資產-柴油合約 |
|
$ |
|
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
|
|
|
$ |
— |
|
|
按公允價值計算的經常性資產總額 |
|
$ |
|
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
|
|
|
$ |
— |
|
|
負債： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
衍生負債-柴油合約 |
|
$ |
|
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
|
|
|
$ |
— |
|
|
購置的或有考慮 |
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
按公允價值計算的經常性負債總額 |
|
$ |
|
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
|
|
(一九二零九年三月三十一日) |
|
|||||||||||||
|
|
|
共計 |
|
|
一級 |
|
|
2級 |
|
|
三級 |
|
||||
|
|
|
(單位：千) |
|
|||||||||||||
|
資產： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
衍生資產-柴油合約 |
|
$ |
|
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
|
|
|
$ |
— |
|
|
利率互換 |
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
按公允價值計算的經常性資產總額 |
|
$ |
|
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
|
|
|
$ |
— |
|
|
負債： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
衍生責任-柴油合約 |
|
$ |
|
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
|
|
|
$ |
— |
|
|
外匯合同 |
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
購置的或有考慮 |
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
按公允價值計算的經常性負債總額 |
|
$ |
|
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
截至2019年12月31日及2018年12月31日止的9個月內，分別有
對購置的或有代價的估價-為這些負債定價的方法被認為是第三級。
|
|
|
三個月結束 十二月三十一日， |
|
|
九個月結束 十二月三十一日， |
|
||||||||||
|
|
|
2019 |
|
|
2018 |
|
|
2019 |
|
|
2018 |
|
||||
|
|
|
(單位：千) |
|
|
(單位：千) |
|
||||||||||
|
本期間開始時的餘額 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
公允價值變動 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
支付或有代價負債 |
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
本期間終了時的餘額 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
- 15 -
目錄
高級排水系統公司
債務估值-流動金融資產和負債的賬面金額由於這些項目的即期或短期期限而近似公允價值，或就衍生工具而言，是按公允價值入賬的。公司高級債券的賬面價值及公允價值(詳見下文，並在“附註11.債務”中作進一步討論)為$
公司保誠高級票據的賬面價值和公允價值(見下文定義，並在“注13.債務”中對公司2019年財務報表中所列經審計財務報表10-K款作了進一步討論)
|
8. |
衍生交易 |
該公司以項圈和掉期的形式使用商品期權，以前曾使用利率掉期和外幣遠期合同來管理其對利率、商品價格波動和外匯匯率波動的各種風險敞口，即期利率與適用基準匯率之間的差額所造成的利率互換損益記錄在“合併利息費用業務報表”中。對於項圈、商品掉期和外幣遠期合同，合同結算損益記錄在精簡的衍生收益和其他收入淨額業務合併報表中。衍生產品合約公允價值變動所涉及的市價調整損益，亦記錄在精簡的衍生產品收益及其他收益及其他收益的合併營運報表內。
該公司因衍生工具合約公允價值的變動而錄得市面價值調整的淨虧損及淨收益，以及在結算衍生合約時錄得的淨虧損及淨收益如下：
|
|
|
三個月結束 十二月三十一日， |
|
|
九個月結束 十二月三十一日， |
|
||||||||||
|
|
|
2019 |
|
|
2018 |
|
|
2019 |
|
|
2018 |
|
||||
|
|
|
(單位：千) |
|
|
(單位：千) |
|
||||||||||
|
柴油選擇環 |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
|
利率互換 |
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
外匯遠期合同 |
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
未實現的市盈率損失總額 |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
柴油選擇環 |
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
外匯遠期合同 |
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
利率互換 |
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
實際淨損失(收益)共計 |
|
$ |
— |
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
|
$ |
( |
) |
衍生工具的公允價值摘要載於“附註7.公允價值計量”。
- 16 -
目錄
高級排水系統公司
|
9. |
每股淨收入和股東權益 |
公司必須採用兩類方法來計算每股基本收益和稀釋淨收益。兩類方法是一種收益分配公式，它將參與的證券視為享有本應為普通股股東提供的收益的權利。
下表列出了計算所述期間每股淨收益所需的信息，以及不包括在已發行稀釋普通股加權平均數之外的潛在稀釋證券，因為這些股票本來是反稀釋的：
|
|
|
三個月結束 十二月三十一日， |
|
|
九個月結束 十二月三十一日， |
|
||||||||||
|
(單位：千，除每股數據外) |
|
2019 |
|
|
2018 |
|
|
2019 |
|
|
2018 |
|
||||
|
每股淨收入-基本收入： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
可歸因於廣告的淨收益(損失) |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
|
調整： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
可贖回可轉換優先股股利 股份持有人 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
支付給無限制股東的股息 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
可供普通股股東使用的淨收入(損失) 參與證券 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
分配給參與方的未分配收入 證券 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
可供共同使用的淨收入(損失) 主要股東-基本 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
|
加權平均普通股數 傑出-基本 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
普通股淨收益(虧損)-基本 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
|
每股淨收益-稀釋後： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
可供共同使用的淨收入(損失) 主要股東-稀釋 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
|
加權平均普通股數 傑出-基本 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
假定行使股票期權 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
限制性股票 |
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
加權平均普通股數 二.傑出-稀釋 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
普通股淨收益(虧損)-稀釋 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
|
潛在稀釋證券除外 反稀釋 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
普通股發行-2019年9月10日，該公司發行並出售了
股東權益-公司做了
- 17 -
目錄
高級排水系統公司
授權。回購計劃並不規定公司有義務獲得任何特定數額的普通股股票和可隨時由公司酌情中止或終止.
特殊股利與職工持股計劃(“職工持股計劃”)-在截至2019年6月30日的三個月內，董事會批准了特別現金紅利美元
|
10. |
關聯方交易 |
墨西哥廣告-ADS通過其在墨西哥和中美洲的合資公司S.A.de C.V.在墨西哥和中美洲開展業務(連同其附屬公司ADS Corporation ativo、S.A.de C.V.、ADS墨西哥納)。廣告公司
在……上面
南美合資企業- TUBERAS Tigre-ADS有限公司(“南美洲合資企業”)在某些南美市場生產和銷售HDPE波紋管。廣告公司
ADS和南美合資企業有共同的服務安排，以執行合資企業的服務。此外，南美洲合資企業還簽訂了向ADS及其其他相關方銷售管道和其他產品的協議，總額為$
- 18 -
目錄
高級排水系統公司
為 截至2019年12月31日止的3個月和9個月，以及$
Tigre美國-Tigre USA是一家合資企業，ADS不再擁有所有權，但所有者是南美合資企業的合夥人。
廣告購買$
|
11. |
債務 |
|
|
|
十二月三十一日， 2019 |
|
|
三月三十一日， 2019 |
|
||
|
|
|
(單位：千) |
|
|||||
|
定期貸款機制 |
|
$ |
|
|
|
$ |
— |
|
|
高級註釋 |
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
循環信貸貸款 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
PNC信貸協議 |
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
保誠高級債券 |
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
設備融資 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
共計 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
未攤銷債務發行成本 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
當前到期日 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
長期債務義務 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
橋樑信貸貸款
2019年7月31日，公司作為借款人、巴克萊銀行PLC作為行政代理人，不時與幾個貸款人簽訂了一項信貸協議(“基本信貸協議”)。
“基本信貸協議”規定了一項定期貸款安排，初始總本金不超過$。
- 19 -
目錄
高級排水系統公司
2019年7月31日，該公司借入了大約美元
由於這次借款，在2019年7月31日，該公司最初資本化了大約$
償還保誠高級債券
2019年7月29日，該公司全額償還其及其子公司的債務和其他債務，總額為美元
由於上述償還，公司支出了大約$
PNC信貸協議的償還
在收尾日，公司使用新的橋樑貸款貸款機制的借款全額償還其所有及其子公司的債務和其他債務共計$
由於上述償還，公司支出了大約$
- 20 -
目錄
高級排水系統公司
高級債券的發行-到期的2027年
2019年9月23日，該公司發行了美元
公司可於2022年9月30日或該日後的任何時間，按既定贖回價格贖回全部或部分高級債券。在2022年9月30日之前的任何時間，公司也可以贖回
該義齒含有慣常的失責事件，包括欠繳款項、未能遵守義齒或高級註釋所載的契約或協議，以及與破產事件有關的某些條文。義齒還包含習慣上的否定契約。
新的高級擔保信貸機制
2019年9月24日，該公司成功地完成了一筆$
高級擔保信貸機制提供定期貸款，初始總本金為$
- 21 -
目錄
高級排水系統公司
與進入高級擔保信貸機制有關，該公司資本化了大約$
根據公司的選擇，定期貸款機制和循環信貸貸款機制下的借款(但須受某些限制)以基準利率(根據高級擔保信貸機制確定)或以libor為基礎的歐元貨幣利率(如高級擔保信貸貸款中所界定的)，再加上其中不時規定的適用保證金支付利息。就循環信貸貸款而言，適用的保證金是根據公司合併後的高級擔保淨槓桿率(在高級擔保信貸設施中定義的)計算的。上文所述用於為合併考慮提供資金的定期貸款機制下的所有借款最初都以適用於以美元計價的歐洲貨幣貸款(在高級擔保信貸機制中定義)的歐元利率支付利息。
公司還必須支付一筆承付費用，該費用是根據循環信貸貸款的未支取金額計算的，年率根據高級擔保信貸機制規定的計算比率計算。截至2019年12月31日，公司承諾支付未提款部分的費率等於
該公司根據高級擔保信貸機制承擔的義務已獲得擔保，主要是對公司的所有資產(除某些例外和限制外)給予第一優先權留置權，並給予俄亥俄州高級排水公司StormTech有限責任公司的每一項資產優先權留置權。濾水技術有限責任公司(統稱“擔保人”)已同意為公司在高級擔保信貸機制下的義務提供擔保，並通過對實質上所有此類擔保人的資產給予第一優先權留置權(但須有某些例外和限制)來擔保其義務。
本金到期–
|
|
|
截至12月31日的12個月， |
|
|||||||||||||||||||||||||
|
(以千計) |
|
2020 |
|
|
2021 |
|
|
2022 |
|
|
2023 |
|
|
2024 |
|
|
此後 |
|
|
共計 |
|
|||||||
|
本金到期日 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
12. |
承付款和意外開支 |
購買承諾-本公司歷來通過同意在未來一定時期內以固定價格購買樹脂原料，從而保證了樹脂原料的供應。這些採購合同通常從1到1不等。
本公司與製造商簽訂設備採購合同。根據2019年12月31日簽訂的這些不可取消的採購合同，該公司已同意購買設備，在2020年財政年度第四季度交付，並承諾購買成本為美元。
本公司不時參與在一般業務過程中出現的各種法律程序，包括但不限於商業糾紛、環境事宜、與僱員有關的申索、知識產權糾紛，以及與包括收購及資產剝離在內的交易有關的訴訟。公司不認為這種訴訟、索賠和行政訴訟會對公司的財務狀況或經營結果產生重大不利影響。當一項損失被認為可能發生時，公司會記錄下一項負債，並且可以合理地估計損失的金額。
- 22 -
目錄
高級排水系統公司
其他承付款和意外開支
2019年3月，該公司根據該公司“商業行為和道德守則”的準則，對其合併的合資企業下屬ADS公司高級管理層的道德和商業行為以及在過去12個月中某些產品是否符合墨西哥法律和法規的情況，啟動了內部調查程序。該公司記錄了目前對調查可能造成的損失的估計，但這對我們精簡的綜合財務報表並不重要。然而，由於在確定銷售的墨西哥廣告的使用、安裝應用和位置方面存在固有的不確定性，加上考慮到與保證和產品責任義務有關的墨西哥法律和條例，該公司無法確定未來可能發生的最大潛在損失，這可能對精簡的綜合財務報表具有重要意義。
|
13. |
所得税 |
|
公司的有效税率將取決於各種因素，包括總體盈利能力、税前收入的地理組合、其運營地的相關税率以及其他一次性收費，以及離散事件的發生。在截至2019年12月31日和2018年12月31日的三個月內，該公司採用的有效税率為 |
|
在截至2019年12月31日和2018年12月31日的9個月內，該公司採用的實際税率為( |
|
正如在“注3.收購”中所討論的，該公司於2019年7月31日收購了In濾器水技術公司。未確認的税收優惠增加了$ |
- 23 -
目錄
高級排水系統公司
|
14. |
股票補償 |
ADS公司有幾個以股票為基礎向其董事會的員工和非僱員成員付款的計劃，包括股票期權和限制性股票。股權分類限制性股票獎勵是根據每項獎勵的授予日期估計公允價值來衡量的。公司將授予董事的所有限制性股票作為股權分類獎勵.
|
|
|
三個月結束 十二月三十一日， |
|
|
九個月結束 十二月三十一日， |
|
||||||||||
|
|
|
2019 |
|
|
2018 |
|
|
2019 |
|
|
2018 |
|
||||
|
|
|
(單位：千) |
|
|
(單位：千) |
|
||||||||||
|
所得税前收入的組成部分： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
出售貨物的成本 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
銷售費用 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
一般和行政費用 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
股票補償費用總額 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
下表按獎勵類型彙總了截至2019年12月31日和2018年12月31日的3個月和9個月的股票補償費：
|
|
|
三個月結束 十二月三十一日， |
|
|
九個月結束 十二月三十一日， |
|
||||||||||
|
|
|
2019 |
|
|
2018 |
|
|
2019 |
|
|
2018 |
|
||||
|
|
|
(單位：千) |
|
|
(單位：千) |
|
||||||||||
|
股票補償費用： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
股權分類股票期權 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
限制性股票 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
業績單位 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
非僱員董事 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
股票補償費用總額 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
2017年總括計劃
2017年5月24日，董事會批准了2017年Omnibus激勵計劃(“2017年激勵計劃”)，該計劃於2017年7月17日獲得公司股東的批准。2017年獎勵計劃規定最多可發放
- 24 -
目錄
高級排水系統公司
限制性股票-在截至2019年12月31日的3個月和9個月內，該公司
業績單位-在收購之前，公司批准了
在截至2019年12月31日的三個月內，該公司
選擇-在截至2019年12月31日的9個月內，該公司
|
|
|
九個月結束 十二月三十一日， |
|
|
普通股價格 |
|
$ |
|
|
預期股價波動 |
|
|
|
|
無風險利率 |
|
|
|
|
加權平均預期期權壽命(年份) |
|
|
|
|
股利收益率 |
|
|
|
|
15. |
業務部門信息 |
在收購In濾器水技術公司之後，該公司修改了其可報告的部分，以反映首席運營決策者(CODM)目前如何審查財務信息並做出運營決策。
- 25 -
目錄
高級排水系統公司
管 – 該管段生產和銷售高性能熱塑性波紋管在美國各地。該公司通過與許多最大的全國和獨立水廠分銷商、採購集團和合作機構、主要的全國性零售商以及遍佈美國的數百家中小型分銷商的廣泛網絡，維持和服務這些市場。
產品包括單壁管道、N-12 HDPE管材銷售到風暴下水道、基礎設施和農業市場、高性能聚丙烯管道銷售到暴風雨下水道、基礎設施和衞生下水道市場。產品主要用於建築和基礎設施市場的雨水管理，覆蓋廣泛的終端市場和應用，包括非住宅、住宅、農業和基礎設施。產品採用高密度聚乙烯(HDPE)和聚丙烯塑料材料製造。
滲透水技術-滲透水技術公司是一家國內領先的塑料滲濾室和系統、化糞池和附件供應商，主要用於住宅應用。滲透水技術產品用於現場化糞池廢水處理系統，在美國和加拿大。
國際-國際分部在美國以外的某些地區生產和銷售管道和相關產品，包括公司在加拿大擁有的設施、向歐洲和中東分銷的子公司、出口和通過該公司與墨西哥和南美洲當地合作伙伴的合資企業出口。該公司在墨西哥的合資企業，ADS墨西哥公司，主要服務於墨西哥和中美洲市場，而它的南美合資企業Tigre-ADS是服務南美市場的主要渠道。本公司的國際產品線包括單壁管、N-12 HDPE管、高性能PP管和部分地理線，並銷售我們廣泛的系列聯合產品。
聯合產品及其他-聯盟產品和其他製造商和市場產品遍佈美國。產品包括：暴風科技，尼洛巴，ARC化糞池，Inserta Tee，BaySaver過濾器和水質結構，配件，和FLEXSTORM。該公司通過與許多最大的國家和獨立水廠分銷商、全國主要零售商以及遍佈美國數百家中小型分銷商的廣泛網絡保持和服務這些市場。該公司還通過在美國的各種採購集團和合作機構銷售產品。
- 26 -
目錄
高級排水系統公司
下表列出了關於所述期間每類類似產品所貢獻的淨銷售額的可報告部分信息：
|
|
三個月結束 |
|
|||||||||||||||||||||
|
|
(一九二零九年十二月三十一日) |
|
|
(2018年12月31日) |
|
||||||||||||||||||
|
|
淨銷售額 |
|
|
部門間淨銷售額 |
|
|
來自外部客户的淨銷售額 |
|
|
淨銷售額 |
|
|
部門間淨銷售額 |
|
|
來自外部客户的淨銷售額 |
|
||||||
|
管 |
$ |
|
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
|
|
|
滲透水技術 |
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
國際 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
國際管道 |
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
國際聯合產品 |
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
國際共計 |
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
聯合產品及其他 |
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
段間消除 |
|
(13,891 |
) |
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
合併共計 |
$ |
|
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
九個月結束 |
|
|||||||||||||||||||||
|
|
(一九二零九年十二月三十一日) |
|
|
(2018年12月31日) |
|
||||||||||||||||||
|
|
淨銷售額 |
|
|
部門間淨銷售額 |
|
|
來自外部客户的淨銷售額 |
|
|
淨銷售額 |
|
|
部門間淨銷售額 |
|
|
來自外部客户的淨銷售額 |
|
||||||
|
管 |
$ |
|
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
|
|
|
滲透水技術 |
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
國際 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
國際管道 |
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
國際聯合產品 |
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
國際共計 |
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
聯合產品及其他 |
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
段間消除 |
|
(26,422 |
) |
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
合併共計 |
$ |
|
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
|
|
- 27 -
目錄
高級排水系統公司
以下列出所述期間應報告部分的某些財務信息。
|
|
|
三個月結束 十二月三十一日， |
|
|
九個月結束 十二月三十一日， |
|
||||||||||
|
|
|
2019 |
|
|
2018 |
|
|
2019 |
|
|
2018 |
|
||||
|
|
|
(單位：千) |
|
|
(單位：千) |
|
||||||||||
|
分段調整毛利 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
管 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
滲透水技術 |
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
國際 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
聯合產品及其他 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
段間消除 |
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
共計 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
折舊和攤銷 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
管 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
滲透水技術 |
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
國際 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
聯合產品及其他(a) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
共計 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
資本支出 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
管 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
滲透水技術 |
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
國際 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
聯合產品及其他(a) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
共計 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
|
(a) |
包括折舊和攤銷以及未分配給報告部門的資本支出。 |
毛利與分段調整毛利的調節
|
|
|
三個月結束 十二月三十一日， |
|
|
九個月結束 十二月三十一日， |
|
||||||||||
|
|
|
2019 |
|
|
2018 |
|
|
2019 |
|
|
2018 |
|
||||
|
|
|
(單位：千) |
|
|
(單位：千) |
|
||||||||||
|
調節部分調整毛利潤： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
毛利總額 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
折舊和攤銷 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
職工持股與股票補償費用 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
職工持股特別股利補償 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
增加庫存 水務技術攻關 |
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
分段調整毛利潤總額 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
16. |
後續事件 |
普通股股利-在2020年財政年度第四季度，該公司宣佈季度現金紅利為美元
- 28 -
目錄
高級排水系統公司
|
第2項 |
管理層對財務狀況及經營成果的探討與分析 |
除非上下文另有説明或要求，如本季度報告表10-Q中所使用的，“我們”、“廣告”和“公司”指的是高級排水系統公司。和其直接和間接擁有的子公司作為一個合併的實體，除非是明確的條件意味着只有先進排水系統公司。不包括它的子公司。
我們的財政年度從4月1日開始，3月31日結束。除非另有説明，“年份”的提法與我們的財政年度有關。例如，2020指的是2020財政年度，即2019年4月1日至2020年3月31日。
以下對我們財務狀況和經營結果的討論和分析，應結合本季度10-Q表其他地方所載的精簡綜合財務報表和相關腳註以及2019年5月30日提交給證券交易委員會(“SEC”)的經審計的2019財政綜合財務報表10-K表一併閲讀。除了歷史濃縮的合併財務信息，下面的討論包含前瞻性的陳述，反映我們的計劃、估計和信念。我們的實際結果可能與前瞻性聲明中討論的結果大相徑庭。這一討論包含前瞻性的陳述，這些陳述是基於我們管理層的信念，以及我們管理層所作的假設和現有的信息。我們的實際結果可能與前瞻性聲明中討論的結果大相徑庭。有關更多信息，請參見下面題為“前瞻性陳述”的一節。
除南美合資企業外，我們為GAAP目的合併我們的合資企業。
概述
我們是全球領先的水管理產品和解決方案的非住宅，住宅，基礎設施和農業應用。隨着2020年財政年度第二季度對過濾水技術的收購，我們現在是主要用於住宅應用的塑料浸出場室、化糞池和附件的領先供應商。
執行摘要
2020年第三季度業績
|
• |
淨銷售額增長23.7%，至3.934億美元 |
|
• |
淨收入為2 370萬美元，而上一年為1 660萬美元 |
|
• |
調整後的EBITDA是一項非GAAP指標，增長了88.5%，達到9130萬美元。 |
淨銷售額為3.934億美元，較上年同期的3.181億美元增長7，530萬美元，增幅為23.7%。國內管道銷售增長1，120萬美元，即5.7%，至2.079億美元。盟軍和其他公司的銷售額增加了640萬美元(7.7%)，達到8 890萬美元。這些增長是由美國建築市場和農業終端市場的強勁表現推動的。滲透水技術公司本季度為淨銷售額增加了7 210萬美元。
毛利增長5，100萬美元，至1.234億美元，增幅為70.4%，而上年同期為7，240萬美元。增加的主要原因是獲得了滲透水技術，有利的材料成本，以及管道和相關產品銷售的增加。
調整後的EBITDA增長4，290萬美元，即88.5%，至9，130萬美元，而上一年為4，840萬美元。增加的主要原因是上述因素。滲透水技術公司在本季度向調整後的EBITDA捐款2 650萬美元。調整後的EBITDA佔淨銷售額的百分比為23.2%，而上一年為15.2%。
- 29 -
目錄
高級排水系統公司
2020年財政年度業績
|
• |
淨銷售額增長17.1%，至13.03億美元 |
|
• |
淨虧損1.953億美元，而上一年淨收入為7 960萬美元 |
|
|
o |
包括因職工持股特別股息而增加的職工持股補償費用2.468億美元。 |
|
• |
調整後的EBITDA增長48.5%，至2.898億美元 |
|
• |
業務活動提供的現金增加1.483億美元，增至2.963億美元 |
|
• |
非公認會計原則下的自由現金流增加了1.331億美元，達到2.5億美元。 |
淨銷售額增長1.905億美元(17.1%)，至13.03億美元，而上年同期為11.125億美元。國內管道銷售增長6，350萬美元，即9.2%，至7.515億美元。盟軍和其他公司的銷售額增加了3050萬美元(10.7%)，達到3.154億美元。這些增長是由美國建築市場和農業終端市場的強勁表現推動的。國際銷售淨額減少1，400萬美元，至1.256億美元，降幅10.0%，上年同期為1.396億美元，主要原因是Adsm的淨銷售額下降。滲透水技術公司為淨銷售額增加了1.37億美元。
作為公司資本配置戰略的一部分，該公司在2020年第一季度支付了每股1.09美元的股息，其中包括向所有有記錄的股東發放的1.00美元特別股息。職工持股計劃將部分收益用於償還公司的部分貸款，結果為參與者分配了大約1，160萬股股票，以及2.468億美元的非現金性股票補償費用。該公司在銷售貨物的成本中記錄了1.686億美元-職工持股特別股息補償，其中7810萬美元用於銷售、一般和行政-職工持股特別股利補償。
毛利減少5 970萬美元，至2.077億美元，原因是上述1.686億美元的職工持股補償費用。不包括一次性職工持股補償，毛利增長了1.089億美元，即40.7%，主要是由於管道和相關產品銷售的增長，以及有利的價格和材料成本。這部分被不利的庫存吸收率所抵消，這是由於2019年財政年度第四季度主要製造業僱員的留用，儘管產量較低。
- 30 -
目錄
高級排水系統公司
業務結果
截至2019年12月31日止的3個月與截至2018年12月31日的3個月的比較
下表彙總了我們在截至2019年12月31日和2018年12月31日這三個月的精簡合併財務報表中淨銷售額的百分比。我們相信這個報告對投資者比較歷史結果是有幫助的。
|
|
|
截至12月31日的三個月， |
|
|||||||||||||
|
|
|
2019 |
|
|
2018 |
|
||||||||||
|
業務數據綜合報表： |
|
(單位：千) |
|
|
(單位：千) |
|
||||||||||
|
淨銷售額 |
|
$ |
393,424 |
|
|
|
100.0 |
% |
|
$ |
318,113 |
|
|
|
100.0 |
% |
|
出售貨物的成本 |
|
|
270,066 |
|
|
|
68.6 |
|
|
|
245,714 |
|
|
|
77.2 |
|
|
毛利 |
|
|
123,358 |
|
|
|
31.4 |
|
|
|
72,399 |
|
|
|
22.8 |
|
|
賣 |
|
|
29,967 |
|
|
|
7.6 |
|
|
|
23,260 |
|
|
|
7.3 |
|
|
一般和行政 |
|
|
37,023 |
|
|
|
9.4 |
|
|
|
22,116 |
|
|
|
7.0 |
|
|
資產和費用的處置損失 (B)主要處置活動 |
|
|
1,755 |
|
|
|
0.4 |
|
|
|
144 |
|
|
|
— |
|
|
無形攤銷 |
|
|
13,593 |
|
|
|
3.5 |
|
|
|
1,976 |
|
|
|
0.6 |
|
|
業務收入 |
|
|
41,020 |
|
|
|
10.4 |
|
|
|
24,903 |
|
|
|
7.8 |
|
|
利息費用 |
|
|
13,191 |
|
|
|
3.4 |
|
|
|
5,695 |
|
|
|
1.8 |
|
|
衍生損失和其他費用淨額 |
|
|
39 |
|
|
|
— |
|
|
|
634 |
|
|
|
0.2 |
|
|
所得税前收入 |
|
|
27,790 |
|
|
|
7.1 |
|
|
|
18,574 |
|
|
|
5.8 |
|
|
所得税費用 |
|
|
4,032 |
|
|
|
1.0 |
|
|
|
2,490 |
|
|
|
0.8 |
|
|
合併後附屬公司的淨虧損(收入)權益 |
|
|
99 |
|
|
|
— |
|
|
|
(466 |
) |
|
|
(0.1 |
) |
|
淨收益 |
|
|
23,659 |
|
|
|
6.0 |
|
|
|
16,550 |
|
|
|
5.2 |
|
|
減：可歸因於非控制權益的淨收入 |
|
|
371 |
|
|
|
0.1 |
|
|
|
738 |
|
|
|
0.2 |
|
|
可歸因於廣告的淨收入 |
|
$ |
23,288 |
|
|
|
5.9 |
% |
|
$ |
15,812 |
|
|
|
5.0 |
% |
淨銷售額-淨銷售額增加了7 530萬美元，其中5 850萬美元來自In濾器水技術公司。不包括滲透水技術的淨銷售額稱為有機銷售，這是一種非GAAP的衡量標準.
|
|
三個月結束 |
|
|||||||||||||||||||||
|
|
(一九二零九年十二月三十一日) |
|
|
(2018年12月31日) |
|
||||||||||||||||||
|
|
淨銷售額 |
|
|
部門間淨銷售額 |
|
|
來自外部客户的淨銷售額 |
|
|
淨銷售額 |
|
|
部門間淨銷售額 |
|
|
來自外部客户的淨銷售額 |
|
||||||
|
管 |
$ |
207,897 |
|
|
$ |
(342 |
) |
|
$ |
207,555 |
|
|
$ |
196,675 |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
196,675 |
|
|
滲透水技術 |
|
72,083 |
|
|
|
(13,549 |
) |
|
|
58,534 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
國際 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
國際管道 |
|
28,340 |
|
|
|
— |
|
|
|
28,340 |
|
|
|
29,580 |
|
|
|
— |
|
|
|
29,580 |
|
|
國際聯合產品 |
|
10,114 |
|
|
|
— |
|
|
|
10,114 |
|
|
|
9,354 |
|
|
|
— |
|
|
|
9,354 |
|
|
國際共計 |
|
38,454 |
|
|
|
— |
|
|
|
38,454 |
|
|
|
38,934 |
|
|
|
— |
|
|
|
38,934 |
|
|
聯合產品及其他 |
|
88,881 |
|
|
|
— |
|
|
|
88,881 |
|
|
|
82,504 |
|
|
|
— |
|
|
|
82,504 |
|
|
段間消除 |
|
(13,891 |
) |
|
|
13,891 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
合併共計 |
$ |
393,424 |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
393,424 |
|
|
$ |
318,113 |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
318,113 |
|
|
|
• |
截至2019年12月31日的三個月內，管道對所有客户的淨銷售額比2018年12月31日終了的三個月增長了1，120萬美元，即5.7%。增加的原因是 |
- 31 -
目錄
高級排水系統公司
|
|
管道體積導致$13.4百萬銷售增長被美元抵消2.6百萬美元的下降是由於價格和產品組合造成的。 |
|
|
• |
滲透水技術公司對所有客户的淨銷售額增加了7 210萬美元。該公司在2020年財政年度收購了滲透水技術公司，因此在截至2018年12月31日的三個月內沒有報告任何滲透水技術的銷售情況。 |
|
|
• |
截至2019年12月31日的三個月，國際淨銷售額較截至2018年12月31日的三個月下降了50萬美元，跌幅為1.2%。減少的主要原因是國際管道銷售減少120萬美元，原因是數量減少，但因國際盟軍產品銷售增加70萬美元而被抵消。 |
|
|
• |
截至2019年12月31日的三個月裏，盟軍產品和其他產品的淨銷售額比2018年12月31日的三個月增長了640萬美元，即7.7%。增加的原因是價格和產品組合增加400萬美元，銷售量增加180萬美元。 |
貨品銷售成本及毛利-截至2019年12月31日的三個月，商品銷售成本比上年同期增長2，440萬美元，增幅9.9%，毛利增長5，100萬美元，增幅為70.4%。不計滲透水技術(簡稱有機毛利，一種非GAAP指標)的毛利增長了30.2%。
|
|
|
截至12月31日的三個月， |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||
|
|
|
2019 |
|
|
2018 |
|
|
$adj方差 |
|
|
百分比方差 |
|
||||
|
|
|
(單位：千) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||
|
管 |
|
$ |
44,651 |
|
|
$ |
28,132 |
|
|
$ |
16,519 |
|
|
|
58.7 |
% |
|
國際 |
|
|
7,599 |
|
|
|
7,772 |
|
|
|
(173 |
) |
|
|
(2.2 |
) |
|
聯合產品及其他 |
|
|
41,983 |
|
|
|
36,495 |
|
|
|
5,488 |
|
|
|
15.0 |
|
|
有機毛利 |
|
|
94,233 |
|
|
|
72,399 |
|
|
|
21,834 |
|
|
|
30.2 |
|
|
滲透水技術 |
|
|
30,006 |
|
|
|
— |
|
|
|
30,006 |
|
|
|
100.0 |
|
|
段間沖銷 |
|
|
(881 |
) |
|
|
— |
|
|
|
(881 |
) |
|
|
100.0 |
|
|
毛利總額 |
|
$ |
123,358 |
|
|
$ |
72,399 |
|
|
$ |
50,959 |
|
|
|
70.4 |
% |
|
|
• |
管道毛利增加的主要原因是銷售量的增加，抵消了上述淨銷售價格和產品組合的下降。管道毛利增加的另一個原因是材料、運輸、勞動力和間接費用降低。 |
|
|
• |
該公司在2020年財政年度收購了滲透水技術公司，因此在截至2018年12月31日的三個月內沒有報告任何滲透水技術公司的毛利。 |
|
|
• |
國際毛利下降的主要原因是上述銷售下降。 |
|
|
• |
聯盟產品&其他毛利增長的主要原因是上述淨銷售額的增加以及勞動力和管理費用的降低。 |
銷售費用-在截至2019年12月31日的三個月裏，銷售支出佔淨銷售額的比例上升至7.6%，而截至2018年12月31日的三個月，這一比例為7.3%。在淨銷售額中所佔百分比的增加是2020年財政年度職工持股費用增加的結果。
一般及行政開支-截至2019年12月31日的三個月的一般和行政費用比上一年增加了1 490萬美元。增加的主要原因是交易費用增加170萬美元，主要與收購有關，薪金、獎金、職工持股和支持增長的薪酬增加620萬美元，滲透水技術公司的一般和行政費用增加610萬美元。
- 32 -
目錄
高級排水系統公司
資產處置損失及退出和處置費用活動- 在截至2019年12月31日止的三個月, 我們錄了一個損失在……上面這個處置的退出和處置活動的資產和費用大約$1.8百萬而不是0美元。1百萬損失處置上一年度期間的不動產、廠房和設備。增加的主要原因是美元0.8與購置有關的百萬遣散費和其他費用濾池水技術。更多討論見“附註2.資產處置損失和退出及處置活動費用”。
無形攤銷-無形攤銷佔淨銷售額的百分比增加，主要是由於增加了與購置有關的無形資產。
利息費用-截至2019年12月31日的三個月，利息支出比上一財政年度同期增加750萬美元。增加的原因是債務水平上升和利率變化。更多討論見“注11.債務”。
衍生損失和其他費用淨額-衍生損失和其他費用減少60萬美元截至2019年12月31日止的三個月與上一個財政年度.
所得税費用-截至2019年12月31日和2018年12月31日的三個月，實際税率分別為14.5%和13.4%。實際税率增加的主要原因是與某些離散項目有關的税收優惠減少。更多信息見“附註13.所得税”。
未合併附屬公司的淨值(收入)損失-未合併子公司的淨(收入)損失是指我們在未合併的合資企業中按比例分配的收入或損失，我們在該合資企業中對業務有重大影響，但沒有控制權。截至2019年12月31日的三個月中，未合併子公司的淨(收入)損失比上一財政年度同期減少了50萬美元，原因是我們南美合資企業的當期虧損。
可歸因於非控制權益的淨收入-截至2019年12月31日的三個月，由於非控制權益而產生的淨收入減少了30萬美元，淨收益為40萬美元，而上一財政年度同期的淨收入為70萬美元。
- 33 -
目錄
高級排水系統公司
比較九 M月e奈德十二月三十一日, 2019 到九 M月e奈德十二月三十一日, 2018
下表彙總了我們的營業業績在截至2019年12月31日和2018年12月31日的9個月中從我們的精簡綜合財務報表中得出的淨銷售額的百分比。我們相信這個報告對投資者比較歷史結果是有幫助的。
|
|
|
截至12月31日的九個月， |
|
|||||||||||||
|
|
|
2019 |
|
|
2018 |
|
||||||||||
|
業務數據綜合報表： |
|
(單位：千) |
|
|
(單位：千) |
|
||||||||||
|
淨銷售額 |
|
$ |
1,303,037 |
|
|
|
100.0 |
% |
|
$ |
1,112,515 |
|
|
|
100.0 |
% |
|
出售貨物的成本 |
|
|
926,703 |
|
|
|
71.1 |
|
|
|
845,052 |
|
|
|
76.0 |
|
|
出售貨物的成本-職工持股特別股息補償 |
|
|
168,610 |
|
|
|
12.9 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
毛利 |
|
|
207,724 |
|
|
|
15.9 |
|
|
|
267,463 |
|
|
|
24.0 |
|
|
賣 |
|
|
86,303 |
|
|
|
6.6 |
|
|
|
72,156 |
|
|
|
6.5 |
|
|
一般和行政 |
|
|
116,486 |
|
|
|
8.9 |
|
|
|
65,082 |
|
|
|
5.8 |
|
|
銷售、一般和行政-職工持股特別股利補償 |
|
|
78,142 |
|
|
|
6.0 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
資產和費用的處置損失 (B)主要處置活動 |
|
|
4,466 |
|
|
|
0.3 |
|
|
|
1,572 |
|
|
|
0.1 |
|
|
無形攤銷 |
|
|
24,435 |
|
|
|
1.9 |
|
|
|
5,945 |
|
|
|
0.5 |
|
|
業務收入(損失) |
|
|
(102,108 |
) |
|
|
(7.8 |
) |
|
|
122,708 |
|
|
|
11.0 |
|
|
利息費用 |
|
|
70,787 |
|
|
|
5.4 |
|
|
|
14,028 |
|
|
|
1.3 |
|
|
衍生損失(收益)和其他費用(收入)，淨額 |
|
|
118 |
|
|
|
— |
|
|
|
(86 |
) |
|
|
— |
|
|
所得税前收入(損失) |
|
|
(173,013 |
) |
|
|
(13.3 |
) |
|
|
108,766 |
|
|
|
9.8 |
|
|
所得税費用 |
|
|
22,855 |
|
|
|
1.8 |
|
|
|
28,968 |
|
|
|
2.6 |
|
|
合併後附屬公司的淨虧損(收入)權益 |
|
|
(538 |
) |
|
|
— |
|
|
|
225 |
|
|
|
— |
|
|
淨收入(損失) |
|
|
(195,330 |
) |
|
|
(15.0 |
) |
|
|
79,573 |
|
|
|
7.2 |
|
|
減：可歸因於非控制權益的淨收入 |
|
|
149 |
|
|
|
— |
|
|
|
2,811 |
|
|
|
0.3 |
|
|
可歸因於廣告的淨收益(損失) |
|
$ |
(195,479 |
) |
|
|
(15.0 |
)% |
|
$ |
76,762 |
|
|
|
6.9 |
% |
- 34 -
目錄
高級排水系統公司
淨銷售額-淨銷售額增加$190.5百萬美元111.2百萬所代表的銷售滲透水技術。淨銷售額不包括在內滲透水技術被稱為有機銷售，non-公認會計原則測度.
|
|
九個月結束 |
|
|||||||||||||||||||||
|
|
(一九二零九年十二月三十一日) |
|
|
(2018年12月31日) |
|
||||||||||||||||||
|
|
淨銷售額 |
|
|
部門間淨銷售額 |
|
|
來自外部客户的淨銷售額 |
|
|
淨銷售額 |
|
|
部門間淨銷售額 |
|
|
來自外部客户的淨銷售額 |
|
||||||
|
管 |
$ |
751,483 |
|
|
$ |
(684 |
) |
|
$ |
750,799 |
|
|
$ |
688,025 |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
688,025 |
|
|
滲透水技術 |
|
136,972 |
|
|
|
(25,738 |
) |
|
|
111,234 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
國際 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
國際管道 |
|
92,242 |
|
|
|
— |
|
|
|
92,242 |
|
|
|
108,036 |
|
|
|
— |
|
|
|
108,036 |
|
|
國際聯合產品 |
|
33,330 |
|
|
|
— |
|
|
|
33,330 |
|
|
|
31,533 |
|
|
|
— |
|
|
|
31,533 |
|
|
國際共計 |
|
125,572 |
|
|
|
— |
|
|
|
125,572 |
|
|
|
139,569 |
|
|
|
— |
|
|
|
139,569 |
|
|
聯合產品及其他 |
|
315,432 |
|
|
|
— |
|
|
|
315,432 |
|
|
|
284,921 |
|
|
|
— |
|
|
|
284,921 |
|
|
段間消除 |
|
(26,422 |
) |
|
|
26,422 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
合併共計 |
$ |
1,303,037 |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
1,303,037 |
|
|
$ |
1,112,515 |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
1,112,515 |
|
|
|
• |
截至2019年12月31日的9個月內，管道對所有客户的淨銷售額比2018年12月31日的9個月增長了6，350萬美元，增幅為9.2%。增加的原因是管道數量增加6 670萬美元，但由於價格和產品組合而減少320萬美元。 |
|
|
• |
滲透水技術公司對所有客户的淨銷售額增加了1.37億美元。該公司在2020年財政年度收購了滲透水技術公司，因此在截至2018年12月31日的9個月內沒有報告任何滲透水技術的銷售情況。 |
|
|
• |
截至2019年12月31日的9個月，國際淨銷售額較截至2018年12月31日的9個月下降了1，400萬美元，降幅為10.0%。國際管道銷售減少1 580萬美元，原因是數量減少，但因國際盟軍產品銷售增加180萬美元而被抵消。 |
|
|
• |
截至2019年12月31日的9個月裏，盟軍產品和其他產品的淨銷售額比2018年12月31日的9個月增長了3050萬美元，增幅為10.7%。增加的原因是價格和產品組合增加1 770萬美元，銷售量增加1 180萬美元。 |
- 35 -
目錄
高級排水系統公司
銷售成本和毛利出售貨物的成本在……裏面折皺250.3百萬，或29.6%和毛利減少$5970萬，或22.3%在九結束的幾個月十二月三十一日，與前一年的可比時期相比，2019年。毛利減少的主要原因是這個職工持股特別紅利補償費1.686億美元，分配給銷售貨物的成本。 不包括滲透水技術的毛利(簡稱o)毛利，一個非-GAAP測度,增加21.8%.
|
|
|
截至12月31日的九個月， |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||
|
|
|
2019 |
|
|
2018 |
|
|
$adj方差 |
|
|
百分比方差 |
|
||||
|
|
|
(單位：千) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||
|
管 |
|
$ |
146,212 |
|
|
$ |
110,655 |
|
|
$ |
35,557 |
|
|
|
32.1 |
% |
|
國際 |
|
|
24,562 |
|
|
|
26,617 |
|
|
|
(2,055 |
) |
|
|
(7.7 |
) |
|
聯合產品及其他 |
|
|
154,914 |
|
|
|
130,191 |
|
|
|
24,723 |
|
|
|
19.0 |
|
|
有機毛利 |
|
|
325,688 |
|
|
|
267,463 |
|
|
|
58,225 |
|
|
|
21.8 |
|
|
滲透水技術 |
|
|
52,505 |
|
|
|
— |
|
|
|
52,505 |
|
|
|
100.0 |
|
|
出售貨物的成本-職工持股特別股息補償 |
|
|
(168,610 |
) |
|
|
— |
|
|
|
(168,610 |
) |
|
|
100.0 |
|
|
段間沖銷 |
|
|
(1,859 |
) |
|
|
— |
|
|
|
(1,859 |
) |
|
|
100.0 |
|
|
毛利總額 |
|
$ |
207,724 |
|
|
$ |
267,463 |
|
|
$ |
(59,739 |
) |
|
|
(22.3 |
%) |
|
|
• |
管道毛利增加的主要原因是銷售量的增加，抵消了上述淨銷售價格和產品組合的下降。管道毛利的增加還歸因於較低的材料和運輸成本，這部分被較高的勞動力和間接費用所抵消。 |
|
|
• |
該公司在2020年財政年度收購了滲透水技術公司，因此在截至2018年12月31日的9個月內沒有報告任何滲透水技術公司的毛利。 |
|
|
• |
國際毛利下降的主要原因是上述銷售下降。 |
|
|
• |
聯盟產品&其他毛利增長的主要原因是上述淨銷售額的增加以及勞動力和管理費用的降低。 |
銷售費用-在淨銷售額中，銷售費用保持在6.6%。截至12月31日止的9個月，相比之下，截至2018年12月31日的9個月，這一比例為6.5%。
一般開支及行政開支-的一般和行政費用截至12月31日止的9個月，2019年比上一年增加5 140萬美元。增加的主要原因是交易費用增加2 220萬美元，主要是與購置有關的交易費用增加了940萬美元，過濾水技術公司的一般和行政費用增加了940萬美元，薪金、獎金、職工持股和支持增長的補償費用增加了1 280萬美元，戰略增長和業務改進舉措支出增加了360萬美元。
資產處置損失以及退出和處置活動的成本在截至12月31日止的9個月2019年，我們記錄了450萬美元與資產處置損失以及退出和處置活動成本相關的費用，而截至12月31日止的9個月，2018年。增加的主要原因是240萬美元與購置有關的遣散費和其他費用。更多討論見“附註2.資產處置損失和退出及處置活動費用”。
無形攤銷 - 無形攤銷佔淨銷售額的百分比增加，主要是由於與收購有關的無形資產的增加。
利息費用.class=‘class 3’>利息費用增加了5，680萬美元截至12月31日止的9個月，與上一財政年度同期相比。增加的主要原因是，遞延融資費用核銷額為3 320萬美元，債務票據失效後的預付罰款為420萬美元。這個
- 36 -
目錄
高級排水系統公司
增加的其餘部分是由於債務水平增加和利率變化所致。更多討論見“注11.債務”。
衍生損失(收益)和其他費用(收入)，淨額-衍生產品虧損(收益)及其他(開支)收益，淨減少20萬元截至12月31日止的9個月，與上一財政年度同期相比有所減少，主要原因是柴油燃料項圈的實際損益發生了變化。
所得税費用截至12月31日止的9個月2019年和2018年，該公司的實際税率分別為13.2%和26.6%。實際税率的變化主要是由於與分配的更多職工持股和收購有關的股票升值有關的離散所得税事件。更多信息見“附註13.所得税”。
未合併附屬公司的淨資產(收入)損失未合併子公司的淨(收入)損失是指我們在未合併的合資企業中按比例分配的收入或損失，我們在該合資企業中對業務有重大影響，但沒有控制權。合併後附屬公司的淨(收入)損失增加到50萬美元截至12月31日止的9個月2019年虧損20萬美元截至12月31日止的9個月, 2018. 在2019財政年度，我們在BaySaver的收入或虧損中所佔的比例被納入了未合併子公司的淨(收入)損失中。
可歸因於非控制權益的淨收入-由於非控制權益而產生的淨收入減少，而非控制利息的淨收入為280萬美元截至12月31日止的9個月2018年至淨收入10萬美元截至12月31日止的9個月，2019年。這一變化主要歸因於ADS墨西哥公司盈利能力的波動。
調整後的EBITDA和調整後的EBITDA差額 - 調整後的EBITDA和調整後的EBITDA差額是非GAAP財務措施，在本季度報表10-Q中提出，作為財務執行情況的補充計量，而這些指標不是GAAP所要求的，也不是根據GAAP提出的。我們將調整後的EBITDA計算為利息、所得税、折舊和攤銷前的淨收益(損失)、基於股票的補償費用、非現金費用和某些其他費用。我們將調整後的EBITDA利潤率計算為調整後的EBITDA除以淨銷售額。
調整後的EBITDA和調整後的EBITDA利潤率包括在這個表10-Q中，因為它們是管理層和董事會用來評估我們綜合財務業績的關鍵指標。調整後的EBITDA和調整後的EBITDA保證金經常被分析師、投資者和其他有關方面用來評估我們行業的公司。除了契約合規和執行績效評估外，我們還使用調整後的EBITDA和調整後的EBITDA差值來補充GAAP業績衡量標準，以評估我們綜合業務戰略的有效性，做出預算決策，並將我們的業績與使用類似措施的其他同行公司的業績進行比較。我們使用調整後的EBITDA利潤率來評估我們創造盈利銷售的能力。
調整後的EBITDA和調整後的EBITDA差值並不是我們財務業績的GAAP衡量標準，不應將其視為作為財務業績或業務現金流量或根據公認會計原則得出的任何其他業績計量的淨收入的替代辦法，也不應被理解為推斷我們的未來結果將不受不正常或非經常性項目的影響。調整後的EBITDA和調整後的EBITDA差額包含了某些其他限制，包括未能反映我們的現金支出、週轉資金需求的現金需求、替換被折舊和攤銷的資產的現金費用和利息支出，或支付我們負債本金支付利息所需的現金。在評估調整後的EBITDA和調整後的EBITDA保證金時，您應該注意到，今後我們將承擔與本報告中的某些調整相同或類似的費用，如基於股票的補償費用、衍生公允價值調整和外幣交易損失。管理層除了補充使用調整後的EBITDA和調整後的EBITDA差額之外，還依靠我們的GAAP結果來補償這些限制。由於計算方法不同，我們的調整EBITDA和調整EBITDA利潤率的方法不一定可以與其他公司的其他類似標題標題進行比較。
- 37 -
目錄
高級排水系統公司
下表列出了調整後的EBITDA與所述各期最具可比性的公認會計原則計量-淨收入-的對賬情況。
|
|
|
三個月結束 十二月三十一日， |
|
|
九個月結束 十二月三十一日， |
|
||||||||||
|
|
|
2019 |
|
|
2018 |
|
|
2019 |
|
|
2018 |
|
||||
|
|
|
(單位：千) |
|
|
(單位：千) |
|
||||||||||
|
淨收入(損失) |
|
$ |
23,659 |
|
|
$ |
16,550 |
|
|
$ |
(195,330 |
) |
|
$ |
79,573 |
|
|
折舊和攤銷 |
|
|
31,172 |
|
|
|
17,549 |
|
|
|
74,432 |
|
|
|
52,912 |
|
|
利息費用 |
|
|
13,191 |
|
|
|
5,695 |
|
|
|
70,787 |
|
|
|
14,028 |
|
|
所得税費用 |
|
|
4,032 |
|
|
|
2,490 |
|
|
|
22,855 |
|
|
|
28,968 |
|
|
EBITDA |
|
|
72,054 |
|
|
|
42,284 |
|
|
|
(27,256 |
) |
|
|
175,481 |
|
|
資產處置損失和出口成本損失 2.主管部門和處置活動 |
|
|
1,755 |
|
|
|
144 |
|
|
|
4,466 |
|
|
|
1,572 |
|
|
職工持股與股票補償費用 |
|
|
11,283 |
|
|
|
4,382 |
|
|
|
27,365 |
|
|
|
16,142 |
|
|
職工持股特別股利補償(a) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
246,752 |
|
|
|
— |
|
|
交易成本(b) |
|
|
1,814 |
|
|
|
83 |
|
|
|
22,649 |
|
|
|
404 |
|
|
增加與採購有關的庫存 |
|
|
2,107 |
|
|
|
— |
|
|
|
7,880 |
|
|
|
— |
|
|
戰略增長和運作 改善措施(c) |
|
|
1,735 |
|
|
|
1,010 |
|
|
|
4,631 |
|
|
|
1,010 |
|
|
其他調整(d) |
|
|
566 |
|
|
|
531 |
|
|
|
3,287 |
|
|
|
489 |
|
|
調整後的EBITDA |
|
$ |
91,314 |
|
|
$ |
48,434 |
|
|
$ |
289,774 |
|
|
$ |
195,098 |
|
|
調整後的EBITDA差額 |
|
|
23.2 |
% |
|
|
15.2 |
% |
|
|
22.2 |
% |
|
|
17.5 |
% |
|
(a) |
在2020年第一季度，該公司支付了每股1.00美元的特別股息。股息被用來償還部分職工持股貸款，由此獲得了2.468億美元的額外股票補償。更多信息見“附註9.每股淨收入和股東權益”。 |
|
(b) |
指與商業或資產購置和處置有關的法律、會計和其他專業費用記錄的費用。 |
|
(c) |
代表與我們的戰略增長和業務改進措施有關的專業費用，包括各種市場可行性評估和收購戰略，以及我們的業務改進措施，包括對我們的製造網絡的評估和改進措施。 |
|
(d) |
包括衍生公允價值調整、外幣交易(收益)損失、與南美洲合資企業有關的利息比例份額、所得税、折舊和攤銷，按權益法核算、或有考慮重計、高管退休費用(福利)和重報相關費用。2020年財政年度的其他調整還包括與“附註12.承付款項和意外開支”中所述的墨西哥航空公司調查有關的費用。2019會計年度的其他調整還包括與公司重報上期財務報表有關的保險收益，該報表反映在公司截至2015年3月31日的會計年度的表10-K和經修正的2016年3月31日終了的財政年度的表10-K中。 |
下表列出了我們在收購前為公司調整的EBITDA(“Legacy ADS”)，其中包括管道、聯合產品和其他部分調整後的毛利和國際公司在收購前影響調整的EBITDA和滲透者水技術的部分公司和銷售費用(“Legacy In濾器水技術”)，其中包括對過濾水技術進行分段調整的毛利加上影響調整EBITDA的公司和銷售費用。
- 38 -
目錄
高級排水系統公司
|
|
|
三個月結束 十二月三十一日， |
|
|
九個月結束 十二月三十一日， |
|
||||||||||
|
|
|
2019 |
|
|
2018 |
|
|
2019 |
|
|
2018 |
|
||||
|
|
|
(單位：千) |
|
|
(單位：千) |
|
||||||||||
|
舊式廣告調整後的EBITDA |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
管道調整毛利 |
|
$ |
61,025 |
|
|
$ |
41,696 |
|
|
$ |
192,764 |
|
|
$ |
153,723 |
|
|
國際調整毛利 |
|
|
9,066 |
|
|
|
9,257 |
|
|
|
29,134 |
|
|
|
31,131 |
|
|
聯盟產品及其他經調整的毛利 |
|
|
42,818 |
|
|
|
37,656 |
|
|
|
157,626 |
|
|
|
133,828 |
|
|
未分配的公司和銷售費用 |
|
|
(47,257 |
) |
|
|
(40,175 |
) |
|
|
(139,489 |
) |
|
|
(123,584 |
) |
|
舊式廣告調整後的EBITDA |
|
$ |
65,652 |
|
|
$ |
48,434 |
|
|
$ |
240,035 |
|
|
$ |
195,098 |
|
|
傳統滲透水技術調整EBITDA |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
滲透水技術調整毛利 |
|
|
34,735 |
|
|
|
— |
|
|
|
64,879 |
|
|
|
— |
|
|
未分配的公司和銷售費用 |
|
|
(8,192 |
) |
|
|
— |
|
|
|
(13,281 |
) |
|
|
— |
|
|
傳統滲透水技術調整EBITDA |
|
$ |
26,543 |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
51,598 |
|
|
$ |
— |
|
|
段間沖銷 |
|
|
(881 |
) |
|
|
— |
|
|
|
(1,859 |
) |
|
|
— |
|
|
合併調整的EBITDA |
|
$ |
91,314 |
|
|
$ |
48,434 |
|
|
$ |
289,774 |
|
|
$ |
195,098 |
|
流動性與資本資源
歷史上，我們通過內部產生的現金流為我們的業務提供資金，輔之以債務融資、股票發行以及融資和經營租賃。這些來源在歷史上足以滿足我們的主要流動資金需求，包括週轉資本、資本支出、債務還本付息以及可轉換優先股和普通股的股利支付。我們可以不時探討額外的融資方法及其他籌集資金的方法。我們不能保證以可接受的條件或完全可以獲得任何額外的資金。
下表列出了管理層使用的主要流動性指標。該表包括非GAAP措施，自由現金流和自由現金流轉換，這些將在下文進一步討論和定義。
|
|
|
九個月結束 十二月三十一日， |
|
|||||
|
(以千計) |
|
2019 |
|
|
2018 |
|
||
|
經營活動提供的淨現金 |
|
$ |
296,318 |
|
|
$ |
148,022 |
|
|
資本支出 |
|
|
(46,293 |
) |
|
|
(31,130 |
) |
|
自由現金流量 |
|
|
250,025 |
|
|
|
116,892 |
|
|
自由現金流轉換 |
|
|
84.4 |
% |
|
|
79.0 |
% |
|
債務總額(債務和融資租賃債務) |
|
|
1,069,238 |
|
|
|
|
|
|
現金 |
|
|
98,312 |
|
|
|
|
|
|
債務淨額(債務總額減去現金) |
|
|
970,926 |
|
|
|
|
|
|
槓桿比率 |
|
|
3.0 |
|
|
|
|
|
業務活動提供的現金淨額增加了1.483億美元，增至2.963億美元，而上一年為1.48億美元，這主要是由於盈利能力和週轉金有所改善。自由現金流量(非公認會計原則)增加了1.331億美元，達到2.5億美元，而上一年為1.169億美元。截至2019年12月31日，淨債務(扣除現金後的債務和融資租賃債務總額)為9.709億美元。該公司的槓桿比率是一項非GAAP的衡量標準，計算為12個月後調整的EBITDA除以淨債務。
- 39 -
目錄
高級排水系統公司
下表彙總了截至2019年12月31日的可用流動性。
|
(以千計) |
|
(一九二零九年十二月三十一日) |
|
|
|
左輪手槍容量 |
|
$ |
350,000 |
|
|
減：未償還借款 |
|
|
— |
|
|
減：信用證 |
|
|
8,505 |
|
|
左輪手槍可用流動性 |
|
$ |
341,495 |
|
除了上述可供使用的流動資金外，我們還可以根據我們的定期貸款機制借入至多13億美元，但須受槓桿比率的限制。
截至2019年12月31日，我們的外國子公司持有2，680萬美元現金。我們繼續評估我們在外國現金方面的戰略，但我們在外國子公司的收益仍然是無限期的再投資。
債務和股權融資交易
如下文所述，在截至2019年12月31日的9個月內，公司及其某些子公司進行了一系列交易，這些交易導致公司現有的外部借款與新融資再融資，並完成了普通股的承銷公開發行。這些籌資活動是在完成對過濾水技術的收購之後開展的。
2019年7月29日，該公司利用根據“PNC信貸協議”從該公司現有信貸機制借款的方式，全額償還了其根據“貨架票據協議”承擔的所有未償債務和其他債務，總額為1.044億美元。在償還款項的同時，所有擔保“保管書協議”的擔保權益和留置權都被終止和釋放，“擔保書協議”也被終止。
2019年7月31日，該公司作為行政代理人與巴克萊銀行(Barclays Bank PLC)簽訂了基礎信貸協議，並不時與該協議的幾個貸方簽訂協議，根據該協議，該公司根據“信貸協議”借入的貸款用於(1)為收購過濾水技術公司的合併考慮提供資金，(2)償還現有的PNC信貸協議下的未清貸款總額，(3)償還入侵者水技術公司根據收購前有效的未償信貸設施承擔的未償債務，(4)支付與收購和信貸協議有關的某些交易費用和費用。
此後，在收購結束之日，該公司利用橋信貸貸款機制和橋樑循環貸款機制的借款，全額償還了根據“國家民警信貸協定”承擔的全部債務和其他債務，總額為2.392億美元。在還款的同時，所有擔保國家民警信貸協議的擔保權益和留置權都被終止和解除，國家民警信貸協議也被終止。
2019年9月10日，該公司結束了普通股的公開發行(“普通股發行”)，扣除承銷折扣和發行費用後，獲得了約2.936億美元的淨收益，部分收益用於償還橋樑信貸機制下的未償借款。在2019年9月23日，該公司發行了3.5億美元的高級債券本金總額，其收益部分用於償還橋樑信貸機制下的未償借款。
2019年9月24日，該公司加入了高級擔保信貸機構，根據“基本信貸協議”修改了某些定價和相關條款。在高級擔保信貸機制方面，該公司還根據高級擔保信貸機制的定期貸款機制預付未償借款，本金總額為6億美元。
- 40 -
目錄
高級排水系統公司
週轉金和現金流量
截至2019年12月31日，我們的流動性為439.8美元，其中9，830萬美元為現金，341.5，000萬美元為根據我們的循環信貸協議提供的借款，其中850萬美元為未清信用證。我們相信，我們手頭的現金，加上根據我們的新的信貸協議和其他融資安排提供的借款以及從業務中產生的現金，將足以滿足我們的週轉資金需求、預計的資本支出、我們債務的預定本金和利息支付以及至少在今後12個月內我們可轉換優先股的股息支付要求。
週轉資金-週轉金從2019年3月31日的260.2美元增至2019年12月31日的303.7美元。營運資本增加的主要原因是淨水技術公司增加了2 910萬美元的流動資金。不考慮滲透水技術的影響，由於應收賬款收款的改善，以及應付賬款支付條件的改善，緩慢流動的庫存減少，以及原材料成本降低，我們的營運資金增加了。由於2020年3月之前我們償還債務的能力受到限制，我們只動用了部分現金餘額來償還債務。
|
|
|
九個月結束 十二月三十一日， |
|
|||||
|
(以千計) |
|
2019 |
|
|
2018 |
|
||
|
經營活動提供的淨現金 |
|
$ |
296,318 |
|
|
$ |
148,022 |
|
|
用於投資活動的現金淨額 |
|
|
(1,135,862 |
) |
|
|
(30,021 |
) |
|
(用於)籌資活動提供的現金淨額 |
|
|
928,416 |
|
|
|
(115,379 |
) |
經營現金流量- 截至2019年12月31日的9個月，業務活動提供的現金流量為2.963億美元，而2018年12月31日終了的9個月，業務活動提供的現金為148.0百萬美元。截至2019年12月31日的9個月內，營業活動的現金流量主要受到週轉資本變化的影響，其中包括應收賬款、庫存和流動負債。
投資現金流-在截至2019年12月31日和2018年12月31日的9個月內，用於投資活動的現金分別為11.359億美元和3000萬美元。用於投資活動的現金增加的主要原因是收購了淨賺現金後的濾清器水技術公司。截至2019年12月31日的9個月內，資本支出比2019財政年度同期增加1 520萬美元。我們在截至2019年12月31日的9個月中的資本支出主要用於新設備和設備的擴建和升級。
- 41 -
目錄
高級排水系統公司
資助現金流動- 在截至2019年12月31日止的9個月，現金由籌資活動為美元928.4百萬美元 這個新的定期貸款機制、高級債券和普通股發行。這些現金流入因償還PNC信貸協議和保誠高級債券而被抵消。特別和季刊股利 帕就業s$83.8百萬以及我們的付款金融租賃義務$18.4百萬. 下表彙總了從收購中獲得的現金流量，以及相關的債務和股票交易。
|
(以千計) |
|
來源 |
|
|
使用 |
|
||
|
橋樑貸款機制 |
|
$ |
1,300,000 |
|
|
$ |
— |
|
|
橋翻器 |
|
|
145,000 |
|
|
|
— |
|
|
PNC信貸協議提取 |
|
|
104,429 |
|
|
|
— |
|
|
保誠高級債券收益 |
|
|
— |
|
|
|
(104,429 |
) |
|
PNC信貸協議收益 |
|
|
— |
|
|
|
(239,240 |
) |
|
獲得滲透水技術， 轉讓的代價公允價值 |
|
|
— |
|
|
|
(1,146,526 |
) |
|
普通股發行，扣除發行成本 |
|
|
293,648 |
|
|
|
— |
|
|
橋樑貸款機制-付款 |
|
|
— |
|
|
|
(300,000 |
) |
|
高級債券發行收益 |
|
|
350,000 |
|
|
|
— |
|
|
橋樑貸款機制-付款 |
|
|
— |
|
|
|
(300,000 |
) |
|
定期貸款機制 |
|
|
700,000 |
|
|
|
— |
|
|
橋樑貸款機制-付款 |
|
|
— |
|
|
|
(700,000 |
) |
|
債務發行成本 |
|
|
— |
|
|
|
(34,606 |
) |
|
現金轉資產負債表 |
|
|
— |
|
|
|
(68,276 |
) |
|
共計 |
|
$ |
2,893,077 |
|
|
$ |
(2,893,077 |
) |
截至2018年12月31日止的9個月內，用於融資活動的現金為115.4百萬美元。由於我們的循環信貸貸款的淨付款，我們的高級債券的付款，支付的股息，我們的資本租賃債務的付款，以及購買BaySaver的非控制權益。
自由現金流量與自由現金流量轉換-自由現金流量是一種非公認會計原則的財務措施，它代表業務現金流量減去資本支出。自由現金流和自由現金流量轉換是管理層和董事會用來評估我們產生現金的能力的措施。自由現金流量轉換是一種非GAAP財務措施，包括自由現金流量除以業務現金流量。因此，自由現金流量和自由現金流量轉換已在本季度報告表10-Q中作為補充的流動性衡量標準，這是不需要的，也不是按照公認會計原則提出的，因為管理層認為，自由現金流量和自由現金流量轉換為投資者和其他人提供了有用的信息，以瞭解和評估我們在資本支出之後從運營中產生現金流量的能力。
自由現金流量和自由現金流量轉換並不是GAAP衡量我們流動性的標準，也不應被視為對經營活動的現金流量的替代，作為流動性的衡量標準或根據GAAP衍生的任何其他流動性度量。由於計算方法不同，我們衡量自由現金流量和自由現金流量轉換的方法不一定與其他公司的其他類似標題標題相比較。
下表列出了在所述每一期間的自由現金流量和自由現金流量與業務活動現金流量的對賬情況，這是公認公認會計原則中最具可比性的計量方法。
|
|
|
九個月結束 十二月三十一日， |
|
|||||
|
|
|
2019 |
|
|
2018 |
|
||
|
|
|
(單位：千) |
|
|||||
|
經營活動現金流量 |
|
$ |
296,318 |
|
|
$ |
148,022 |
|
|
資本支出 |
|
|
(46,293 |
) |
|
|
(31,130 |
) |
|
自由現金流量 |
|
$ |
250,025 |
|
|
$ |
116,892 |
|
|
自由現金流轉換 |
|
|
84.4 |
% |
|
|
79.0 |
% |
- 42 -
目錄
高級排水系統公司
資本支出
截至2019年12月31日和2018年12月31日的9個月，資本支出總額分別為4 630萬美元和3 110萬美元。截至2019年12月31日的9個月內，滲透水技術公司的資本支出佔我們資本支出總額的1，640萬美元。在截至2019年12月31日的9個月中，我們的資本支出主要用於支持設施擴建、設備更換、回收樹脂計劃和技術。
我們目前預計，在2020年財政年度，我們的資本支出將達到約7 500萬至8 500萬美元。這些資本支出預計將由業務活動產生的資金供資。截至2019年12月31日，除了在“附註12.承付款和意外開支”中披露的情況外，沒有與這些計劃的資本支出有關的重大合同債務或承付款。
員工持股計劃(“職工持股計劃”)
公司成立了先進的排水系統公司。ESOP(“ESOP”或“計劃”)自1993年4月1日起生效，使符合條件的僱員能夠以可贖回的可轉換優先股的形式以廣告形式獲得股票所有權。該計劃的資金來源是一項現有的符合税收條件的利潤分享退休計劃，以及從ADS獲得的30年期貸款。在不遲於2023年3月償還職工持股貸款後30天內，職工持股委員會可以指示將職工持股可贖回可轉換優先股的股份轉換為公司普通股的股份。
該公司有義務向該計劃繳款，該計劃與該計劃的股息合計後，等於該計劃定期向ADS支付定期貸款的本金和利息所需的數額。補償費用是根據ADS收到定期貸款付款期間股票的年平均公允價值以及分配給參與人帳户的職工持股數確認的。
正如本公司2019財政年度表10-K表“項目8.財務報表和補充數據”中所載“僱員福利計劃”中所披露的，可贖回的可轉換優先股可在退休、殘疾、死亡或被授予的終止期內轉換為普通股。如上文所述，在ESOP貸款償還後30天內，所有可贖回的可轉換優先股將轉換為普通股，不遲於2023年3月。
職工持股計劃將可贖回的可轉換優先股轉換為普通股，將對公司的淨收入、每股淨收益和已發行普通股產生有意義的影響。轉換後普通股的流通股將增加28%。
對淨收入的影響-在償還上述僱員持股計劃貸款後，公司將無須再採用兩類方法來釐定每股淨收益。此外，公司無須承認可贖回的可轉換優先股股份所分配的職工持股延遲補償的公允價值。
職工持股計劃對淨收入的影響包括：可贖回的可轉換優先股在適用期間分配給僱員職工持股賬户的可贖回可轉換優先股的公允價值，這是對我們收入的非現金費用，對所得税而言是不可扣減的。
|
|
|
三個月結束 十二月三十一日， |
|
|
九個月結束 十二月三十一日， |
|
||||||||||
|
|
|
2019 |
|
|
2018 |
|
|
2019 |
|
|
2018 |
|
||||
|
|
|
(單位：千) |
|
|
(單位：千) |
|
||||||||||
|
可歸因於廣告的淨收益(損失) |
|
$ |
23,288 |
|
|
$ |
15,812 |
|
|
$ |
(195,479 |
) |
|
$ |
76,762 |
|
|
職工持股特別股利補償 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
246,752 |
|
|
|
— |
|
|
ESOP遞延股票補償 |
|
|
7,411 |
|
|
|
2,724 |
|
|
|
18,481 |
|
|
|
11,113 |
|
- 43 -
目錄
高級排水系統公司
對普通股業績的影響 -職工持股貸款的償還和可贖回可轉換優先股的相關轉換，將對流通股的數量產生影響。隨着股票的轉換，流通股的數量將會增加。
|
|
|
三個月結束 十二月三十一日， |
|
|
九個月結束 十二月三十一日， |
|
||||||||||
|
|
|
2019 |
|
|
2018 |
|
|
2019 |
|
|
2018 |
|
||||
|
|
|
(百萬股) |
|
|
(百萬股) |
|
||||||||||
|
加權平均普通股 |
|
|
68.5 |
|
|
|
57.1 |
|
|
|
62.1 |
|
|
|
56.9 |
|
|
可贖回可轉換股份 |
|
|
17.1 |
|
|
|
17.7 |
|
|
|
17.3 |
|
|
|
17.8 |
|
融資交易
PNC定期貸款-2017年6月22日，我們簽訂了PNC信貸協議，該協議修訂並重申了截至2013年6月12日的原始協議，該協議為我們提供了5.5億美元的循環信貸貸款，這一點在2019年財政表格10-K中得到了更全面的描述。奧n截止日期，公司利用新的定期貸款機制的借款全額償還其所有及其子公司的債務和根據“國家銀行信貸協議”共計239.2美元的其他債務。在還款的同時，擔保機構(如“國家民警信貸協議”所界定)所持有的所有擔保權益和留置權均被終止和解除，並終止了“國家銀行信貸協議”。
ADS墨西哥循環信貸機制-2018年6月22日，公司和ADS公司簽訂了一份公司間循環信用證本票(“公司間票據”)，容量為1 200萬美元。公司間票據將於2022年6月22日到期。公司間的注意賠償廣告墨西哥合資夥伴的49%的任何未償還的借款。公司間票據下的利率由一定的基準利率或libor利率加上基於槓桿比率的適用保證金確定。截至2019年12月31日，公司間票據沒有借款。
保誠高級債券-2017年6月22日，我們簽訂了“貨架票據協議”，規定不時向貨架票據放款人發行有擔保的高級票據，總本金高達1.75億美元，這一點在2019年財政表格10-K中有更詳細的説明。2019年7月29日，該公司根據“貨架票據協議”全額償還了其所有及其子公司的債務和其他債務，總額為1.044億美元。使用自2019年7月29日起生效的PNC信貸協議借款。在還款的同時，保誠銀行票據持有人以擔保品代理人的身份(如“擔保品協議”所界定)授權和指導國家銀行銀行釋放擔保權益和留置權，以獲得“保管信協議”和“保管書協議”。
橋樑信貸貸款-2019年7月31日，我們與巴克萊銀行(BarclaysBankPLC)簽訂了基礎信貸協議，作為行政代理，並不時與幾家銀行簽訂協議。“基本信貸協定”規定了至多13億美元的定期貸款機制、至多3.5億美元的循環貸款、至多5 000萬美元的信用證貸款和至多5 000萬美元的循環貸款限額。
2019年7月31日，該公司根據“基本信貸協議”借款，用於：(1)為我們於2019年7月31日完成對滲透水技術公司的收購(“合併”)所支付的合併考慮提供資金，並償還截至PNC信貸協議截止日期的未清總額；(3)償還在收購前有效的未償信貸設施下的侵擾水技術公司的現有債務；(4)支付與收購和基礎信貸協議有關的某些交易費用和費用。
新的高級擔保信貸貸款-2019年9月24日，聯合牽頭安排方通知該公司，雙方已成功地完成了橋樑信貸機制剩餘餘額的聯合。 高級擔保信貸機制提供了一個定期貸款機制，最初總額為7億美元，作為循環貸款最多為3.5億美元，作為信用證貸款最多為5 000萬美元，作為循環貸款的分限額最多為5 000萬美元。
- 44 -
目錄
高級排水系統公司
定期貸款安排必須從2020年1月1日起按季度分期償還，並在此後的每個4月、7月、10月和1月連續的第一天繼續償還。在以前未支付的情況下，定期貸款機制下的所有未繳款項均應在期限貸款機制的到期日到期，即從結束之日起七年內支付。循環融資機制下的借款可從結束日開始，在以前未支付的情況下，週轉基金下的所有未償款項均應在週轉基金的到期日到期，即自結束之日起五年內支付。
高級擔保信貸貸款包括慣例陳述、擔保、契約和違約事件。
根據公司的選擇，定期貸款機制和循環貸款機制下的借款(但須受某些限制)以基準利率(根據高級擔保信貸機制確定)或按歐元匯率計息，基於libor(按高級擔保信貸設施的定義)，加上不時規定的適用保證金。就循環貸款而言，適用的保證金是根據公司合併的高級擔保淨槓桿率(如高級擔保信貸貸款中的定義)計算的。上文所述用於為合併考慮提供資金的定期貸款機制下的所有借款最初以歐元利率支付利息(如高級擔保信貸機制所界定)。
該公司根據“信用協議”承擔的義務主要是對公司的所有資產給予第一優先權留置權(除某些例外和限制外)，以及每一家StormTech有限責任公司和俄亥俄公司高級排水公司。而過濾水技術有限責任公司(統稱為“擔保人”)已同意保證公司在高級擔保信貸機制並對擔保人的所有資產(除某些例外情況和限制外)給予第一優先權留置權，以確保其義務的履行。
高級擔保信貸基金要求，如果在任何財政季度結束時，循環貸款下的未償貸款總額超過1.225億美元，則該公司必須在任何連續四個財政季度保持合併的高級擔保淨槓桿率(從2020年3月31日終了的財政季度開始)不超過4.25至1.00。
高級擔保信貸機制還包括其他契約，包括消極契約，其中除某些例外情況外，限制公司及其受限制子公司(如高級擔保信貸基金所界定)的能力，除其他外：(1)產生額外債務，包括擔保；(2)對其任何財產設定留置權；(3)進行任何合併、合併或合併、清算、清盤或解散，或處置其全部或大部分財產或業務；(4)處置資產；(5)償付附屬債務；(6)進行某些投資；(7)訂立互換協議；(8)與附屬公司進行交易；(9)從事新的業務；(X)修改某些重要的合同義務、組織文件、會計政策或財政年度；或(十一)對任何貸款方的任何子公司(如高級擔保信貸基金中所界定的)向公司或其任何子公司支付股息或分配的能力設置或允許限制。
高級擔保信貸機制還載有要求下列強制性提前付款的習慣規定(除某些例外和限制外)：(I)年度預付款項(從2021年3月31日終了的財政年度開始)，並按高級擔保信貸貸款的定義，佔超額現金流量的百分比；(Ii)來自任何非正常過程出售資產的現金收入淨額的100%，以及某些傷亡事件或譴責事件；(Iii)高級擔保信貸機制下不允許發生的債務淨現金收益的100%。
發行到期日期為2027年的高級債券-2019年9月23日，公司根據公司、擔保人和受託人之間的義齒，發行了3.5億美元的高級債券本金總額。高級票據由公司目前和未來的直接和間接全資國內子公司擔保，這些子公司是公司高級擔保信貸機制下的擔保人。高級票據是根據“證券法”第144 A條規則向合理地認為是“合格機構買方”的人或根據“證券法”條例S向美國境外的人提供和出售的。
- 45 -
目錄
高級排水系統公司
利息高級註釋由二零二零年三月三十一日起，每年三月三十一日及九月三十日起，每半年支付一次現金欠款，年率為5.000%。高級註釋將於2027年9月30日到期。公司使用佔多數出售的淨收益高級註釋為償還.300億美元公司未償還的借款橋樑貸款設施。
公司可於2022年9月30日或該日後的任何時間，按既定贖回價格贖回全部或部分高級債券。在2022年9月30日之前的任何時間，公司也可贖回高達40%的高級債券，並以贖回價格贖回某些股票的淨現金收益，贖回價格相當於將贖回的高級債券本金的105.000%，另加任何應計利息和未付利息(如有的話)至贖回日，但不包括贖回日期。此外，在2022年9月30日之前的任何時間，公司可全部或部分贖回高級債券，贖回價格相當於將贖回的高級債券本金的100%，外加任何應計利息和未付利息(如有的話)，但不包括贖回日期，外加適用的“完全”溢價。
該義齒含有慣常的失責事件，包括欠繳款項、未能遵守義齒或高級註釋所載的契約或協議，以及與破產事件有關的某些條文。義齒還包含習慣上的否定契約。
契諾符合性
高級擔保信貸基金要求，如果在任何財政季度結束時，循環貸款下的未償貸款總額超過1.225億美元，則該公司必須在任何連續四個財政季度保持合併的高級擔保淨槓桿率(從2020年3月31日終了的財政季度開始)不超過4.25至1.00。
高級擔保信貸機制還包括其他契約，包括消極契約，其中除某些例外情況外，限制公司及其受限制子公司(如“信貸協定”所界定)的能力，除其他外：(1)產生額外債務，包括擔保；(2)對其任何財產設定留置權；(3)進行任何合併、合併或合併、清算、清盤或解散，或處置其全部或大部分財產或業務；(4)處置資產；(5)償付附屬債務；(6)作出某些投資；(7)訂立互換協議；(8)與附屬公司進行交易；(9)從事新的業務；(X)修改某些重要的合同義務、組織文件、會計政策或財政年度；或(十一)對任何貸款方的任何子公司(如高級擔保信貸基金中所界定的)向公司或其任何子公司支付股息或分配的能力設置或允許限制。
高級擔保信貸機制還載有要求下列強制性提前付款的習慣規定(除某些例外和限制外)：(I)年度預付款項(從2021年3月31日終了的財政年度開始)，並按高級擔保信貸貸款的定義，佔超額現金流量的百分比；(Ii)來自任何非正常過程出售資產的現金收入淨額的100%，以及某些傷亡事件或譴責事件；(Iii)高級擔保信貸機制下不允許發生的債務淨現金收益的100%。
有關進一步信息，請參閲本季度報告所列精簡綜合財務報表中的“附註11.債務”。截至2019年12月31日，我們遵守了我們的債務契約。
通用貨架登記聲明
2019年8月1日，該公司根據經修正的1933年“證券法”，向SEC提交了S-3表格(“登記聲明”)的通用貨架登記表，並於2019年8月14日宣佈註冊聲明生效。登記報表登記債務證券、普通股、優先股、存托股份、認股權證、購買合同、單位、認購權和上述任何組合，總髮行價最高可達5億美元，可不時出售。根據登記聲明提供的任何證券的條款和收益的預期用途將在發行時確定，並在發行時提交給證券交易委員會的招股説明書中予以説明。註冊陳述書的有效期為三年，由生效日期起計。
- 46 -
目錄
高級排水系統公司
普通股發行
2019年9月10日，該公司發行並出售了總計10，350，000股普通股，每股面值為0.01美元，其中包括充分行使承銷商在承銷折扣和佣金之前以每股29.75美元的價格購買更多股票的選擇權。普通股是根據公司註冊説明書和相關招股説明書補充出售的。在扣除承銷折扣和佣金後，我們收到了大約2.936億美元的發行收益，並估計了公司應支付的提供費用。公司將淨收益用於償還高級擔保信貸機制下的部分未償借款，其餘收益用於一般公司用途。
截至2019年12月31日的合同債務
|
|
|
按期間支付的款項 |
|
|||||||||||||||||
|
(以千計) |
|
共計 |
|
|
少於 1年 |
|
|
1至3年 |
|
|
3-5歲 |
|
|
多過 5年 |
|
|||||
|
合同義務： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
長期債務(1) |
|
$ |
1,001,728 |
|
|
$ |
7,954 |
|
|
$ |
14,774 |
|
|
$ |
14,000 |
|
|
$ |
965,000 |
|
|
利息支付(2) |
|
|
310,712 |
|
|
|
44,893 |
|
|
|
88,712 |
|
|
|
87,623 |
|
|
|
89,484 |
|
|
經營租賃 |
|
|
26,267 |
|
|
|
7,284 |
|
|
|
8,899 |
|
|
|
3,715 |
|
|
|
6,369 |
|
|
融資租賃 |
|
|
79,011 |
|
|
|
24,514 |
|
|
|
34,595 |
|
|
|
14,276 |
|
|
|
5,626 |
|
|
共計 |
|
$ |
1,417,718 |
|
|
$ |
84,645 |
|
|
$ |
146,980 |
|
|
$ |
119,614 |
|
|
$ |
1,066,479 |
|
|
(1) |
定期貸款將於2026年到期，高級債券將於2027年到期。 |
|
(2) |
根據截至2019年12月31日的適用利率和定價利潤率。 |
表外安排
不包括我們未合併的南美合資公司50%的債務擔保，如精簡的合併財務報表中的“附註10.關聯方交易”中所進一步討論的，我們沒有任何其他的表外安排。截至2019年12月31日，我們的南美合資企業擁有約1060萬美元的未償債務，由我們擔保。我們不相信這種擔保會對我們的財務狀況、經營結果、流動性或資本資源產生當前或未來的影響。
關鍵會計政策和估計
除了在“説明1.重大會計政策的背景和摘要”和“説明5.租約”中討論的2020財政年度會計聲明外，關鍵會計政策與2019年財政年度“管理人員對財務狀況和經營結果的討論和分析”中披露的會計政策沒有任何變化。
- 47 -
目錄
高級排水系統公司
前瞻性陳述
本季度報告表10-Q(“表10-Q”)包括前瞻性陳述.一些前瞻性陳述可以通過使用“相信”、“預期”、“可能”、“將”、“會”、“應該”、“可能”、“尋求”、“預測”、“潛力”、“繼續”、“打算”、“計劃”、“項目”、“估計”等術語來識別。“預期”或其他類似術語。這些前瞻性陳述包括與當前事實或現狀無關的所有事項，或與歷史事實無關的事項。在整個表格10-Q中，它們出現在許多地方，包括關於我們的意圖、信念或當前預期的聲明，其中包括關於我們的綜合經營結果、財務狀況、流動性、前景、增長戰略和我們經營的行業的聲明，並不限於包括與我們未來業績有關的聲明。
前瞻性聲明受到已知和未知的風險和不確定因素的影響，其中許多是我們無法控制的。我們警告您，前瞻性報表並不能保證未來的業績，而且我們在業務、財務狀況、流動性和行業發展方面的實際綜合結果可能與本季度報告表10-Q所載的前瞻性陳述或建議有很大不同。此外，即使我們的業務、財務狀況、流動資金和行業發展的實際綜合結果與本表10-Q所載的前瞻性報表一致，這些結果或發展也不一定表明今後各期的成果或發展情況。許多重要因素可能導致實際結果與前瞻性報表所載或隱含的結果大相徑庭，包括與我們的業務和業務有關的前瞻性報表、本表格10-Q中討論的風險和不確定因素(包括在“風險因素”和“管理層對財務狀況和業務結果的討論和分析”的標題下)，以及不時在我們提交給證券交易委員會的其他文件中描述的結果。可能導致實際結果與與我們的業務和業務有關的前瞻性聲明中所反映的因素不同的因素包括：
|
|
• |
樹脂和其他原材料價格和供應的波動，以及我們及時將任何增加的原材料成本轉嫁給客户的能力； |
|
|
• |
我們經營的市場的一般商業和經濟條件的波動，包括(但不限於)與信貸供應、利率、資本和商業波動以及消費者信心有關的因素； |
|
|
• |
非住宅及住宅建築市場及基建開支的週期性及季節性； |
|
|
• |
我們現有和未來市場競爭加劇的風險，包括高性能熱塑性波紋管制造商和使用替代材料的產品製造商的競爭； |
|
|
• |
圍繞合併收購和類似交易的不確定性，包括最近完成的對濾池水技術的收購和滲透水技術的整合； |
|
|
• |
我們的能力，以實現預期的利益，從獲得滲透水技術； |
|
|
• |
收購滲透水技術及相關交易可能涉及意外成本、負債或延誤的風險 |
|
|
• |
我們有能力繼續將目前對混凝土、鋼和聚氯乙烯(“PVC”)管道產品的需求轉化為對高性能熱塑性波紋管和相關產品的需求； |
|
|
• |
天氣或季節的影響； |
|
|
• |
失去我們的任何重要客户； |
|
|
• |
在國際上開展業務的風險； |
|
|
• |
如“9A項”所述，我們有能力彌補我們在財務報告方面的內部控制方面的重大缺陷，包括對我們的合資企業子公司ADS MEGICANA，S.A.de C.V.的控制環境進行補救。“2019財政年度表格10-K”的控制和程序； |
- 48 -
目錄
高級排水系統公司
|
|
• |
通過合資企業進行部分業務的風險； |
|
|
• |
我們有能力擴展到新的地理或產品市場，包括與新市場相關的風險和與我們最近收購滲透水技術有關的產品；我們實現增長戰略中的收購部分的能力； |
|
|
• |
與製造工藝有關的風險； |
|
|
• |
我們管理資產的能力； |
|
|
• |
與我們的產品保證相關的風險； |
|
|
• |
我們有能力管理我們的供應、採購和客户信用政策； |
|
|
• |
與我們的自我保險計劃相關的風險； |
|
|
• |
我們有能力控制勞動力成本，吸引、培訓和留住高素質的員工和關鍵人員； |
|
|
• |
我們保護知識產權的能力； |
|
|
• |
修改法律法規，包括環境法律法規； |
|
|
• |
我們的產品組合能力； |
|
|
• |
與我們現時的負債水平有關的風險，包括根據我們的新信貸協議借入的款項，以及根據我們的高級債券而欠下的未償還債務； |
|
|
• |
未來任何訴訟和其他法律訴訟的性質、費用和結果，包括我們可能對公司和其他人提起的與我們收購濾清器水技術有關的任何此類訴訟； |
|
|
• |
我國有效税率的波動，包括2017年減税和就業法； |
|
|
• |
由於2017年減税和就業法案，我們的經營成果、現金流和財務狀況發生了變化； |
|
|
• |
我們有能力滿足未來的資本需求，併為我們的流動性需求提供資金； |
|
|
• |
信息可能產生的風險，要求公司作出調整或修訂，或進一步重述某些前期和今後任何期間的財務報表和其他財務數據； |
|
|
• |
向證券交易委員會提交任何文件的任何延遲； |
|
|
• |
檢討公司在披露管制及程序方面的潛在弱點或不足之處，並發現更多我們目前不知道或尚未察覺的不足之處；及 |
|
|
• |
與一般會計問題有關的其他不確定因素。 |
所有前瞻性聲明只在本報告之日作出，除法律規定外，我們不承擔任何義務更新或修改任何前瞻性陳述，以反映未來的事件或事態發展。對當前和以往任何期間的結果進行比較，並不是為了表示任何未來趨勢或未來業績的跡象，除非用這種方式表示，而且只應視為歷史數據。
- 49 -
目錄
高級排水系統公司
|
第3項 |
市場風險的定量和定性披露 |
我們受到各種市場風險的影響，主要與利率、信貸、原材料供應價格以及較小程度上的外幣匯率變動有關。我們的財務狀況、業務結果或現金流量在每一類風險中各自的市場匯率或價格出現不利變動時，都可能受到不利影響。我們在每個類別的風險敞口僅限於在正常業務過程中出現的風險，因為我們不從事投機性的、非經營性的交易。我們對市場風險的敞口與我們先前在第二部分第7A項中披露的情況沒有重大變化。2019年3月31日終了財政年度10-K年度報告“市場風險的定量和定性披露”。
|
第4項 |
管制和程序 |
對披露控制和程序的評估
公司首席執行官(“首席執行官”)和首席財務官(“首席財務官”)負責評估1934年“證券交易法”(經修正的“交易所法”)第13a-15(E)條和第15d-15(E)條規定的披露控制和程序的有效性。公司的披露控制和程序旨在提供合理的保證，即根據1934年“證券交易法”(“交易法”)修訂的公司報告中要求披露的信息在證券交易委員會規則和表格規定的時限內記錄、處理、彙總和報告，並酌情向管理層，包括公司首席執行官和首席財務官進行積累和通報，以便及時作出關於所需披露的決定。管理層認識到，任何控制和程序，無論設計和操作多麼好，都只能為實現其目標提供合理的保證，而管理層在評估可能的控制和程序的成本效益關係時，必然要運用自己的判斷。
正如我們之前在2019財政年度10-K表中披露的那樣，我們得出結論認為，我們對財務報告的內部控制是無效的，因為截至2019年3月31日我們發現了重大缺陷。見2019財政年度表格10-K中的“9A項-控制和程序”。我們的首席執行官和首席財務官已經得出結論，在2019年12月31日(“評估日期”)之前在2019財政年度表格10-K中確定的重大弱點仍然存在。基於重大缺陷，以及對我們的披露控制和程序的評估，我們的首席執行官和首席財務官得出結論，公司的披露控制和程序在評估之日沒有生效。
財務報告內部控制的變化
在截至2019年12月31日的三個月內發生的“外匯法”第13a-15(F)條和第15d-15(F)條所界定的公司對財務報告的內部控制沒有發生任何變化，這對財務報告的內部控制產生了重大影響，或合理地可能對財務報告的內部控制產生重大影響。
在截至2019年12月31日的9個月內，該公司完成了對In濾器水技術公司的收購，詳情見“注意3.收購”。該公司目前正在將In濾器水技術納入其業務和內部控制流程，並根據SEC的指導，即最近收購的業務可能被排除在收購年度財務報告內部控制評估的範圍之外，其在2020年3月31日對其財務報告的內部控制有效性的評估範圍將排除在未納入公司控制環境的情況下的滲透水技術。
- 50 -
目錄
高級排水系統公司
第二部分.其他資料
|
第1項 |
法律程序 |
本公司不時參與在一般業務過程中出現的各種法律程序，包括但不限於商業糾紛、環境事宜、與僱員有關的申索、知識產權糾紛，以及與包括收購及資產剝離在內的交易有關的訴訟。公司不認為這種訴訟、索賠和行政訴訟會對公司的財務狀況或經營結果產生重大不利影響。
有關法律訴訟的更多資料，請參閲本季報第10至Q號表格合併財務報表的附註12.承付款項及意外開支。
|
項目1A。 |
危險因素 |
以下風險因素與收購濾池水技術及相關融資有關。可能影響我們的業務和財務業績的其他重要風險因素，或可能導致結果或事件與當前預期不同的因素，在我們2019財政年度表10-K中的“第一部分，第1A項-風險因素”中作了説明。這些因素還得到我們2019財政年度表格10-K“第二部分，第7A項-市場風險的定量和定性披露”和“第一部分，第3項-關於市場風險的定量和定性披露”和“第二部分，第1項-法律程序”中關於表10-Q的“第二部分第1項-法律程序”的進一步補充。
我們可能無法成功地整合我們的和滲透水技術公司的業務，以實現預期的利益，或在預期的時間框架內這樣做。
我們將需要投入大量的管理關注和資源，以整合業務實踐和業務的滲透水技術與我們的業務。我們可能無法在我們預期的時間框架內實現從收購或其他利益中獲得的計劃中的協同效應，甚至根本無法實現這種協同作用。我們繼續評估我們作為一個合併公司可能實現的協同作用，這一協同作用的實現將取決於若干因素。
此次收購的成功，包括預期的協同增效、效益和成本節約，將在一定程度上取決於我們能否成功地將我們目前的業務與In濾器水技術公司的業務合併和整合。如果我們在整合過程中遇到困難或其他不可預見的成本，收購的預期收益和成本節省可能無法完全實現或根本無法實現，或者可能需要比預期更長的時間才能實現。整合規劃和實施過程將導致重大成本，並轉移管理層的注意力和資源。這些整合事宜可能會在收購完成後的一段時間內對我們合併後的公司產生不利影響。此外，購置費用的實際節省可能低於預期，或被其他因素抵消。
我們在整合過程中可能遇到的其他困難包括：
|
|
• |
整合和合規的成本，以及我們收購濾清器水技術所帶來的全部收益可能無法實現； |
|
|
• |
在整合管理團隊、戰略、業務、產品和服務方面的任何延遲； |
|
|
• |
由於我們收購了過濾水技術，轉移了每個公司管理層的注意力； |
|
|
• |
商業背景、企業文化和管理理念的差異可能會延誤成功的整合； |
|
|
• |
留住關鍵員工的能力； |
|
|
• |
建立和執行統一的標準、控制、程序、政策和信息系統的能力； |
- 51 -
目錄
高級排水系統公司
|
|
• |
綜合複雜系統、技術、網絡和其他資產的挑戰滲透水技術以無懈可擊的方式將對客户、供應商、僱員和其他選民的不利影響降至最低； |
|
|
• |
與收購有關的潛在未知負債和意外增加的費用或延誤，包括將過濾水技術納入目前估計數之外的費用；以及 |
|
|
• |
每家公司正在進行的業務的中斷或勢頭的喪失，或標準、控制、程序和政策的不一致。 |
這些因素中的任何一個都可能對每家公司與客户、供應商、僱員和其他羣體保持關係的能力或我們實現收購預期收益的能力產生不利影響，或可能降低每一公司的收益，或在收購後對我們的業務和財務業績產生不利影響。這些風險不僅侷限於我們對滲透水技術的收購，也可能適用於我們未來的收購。
與我們收購滲透水技術相關的不確定性可能會導致管理人員和其他關鍵員工的損失，這可能會對我們未來的業務、運營和財務業績產生不利影響。
收購滲透水技術可能會擾亂我們和滲透水技術公司的業務。我們依靠高級管理人員和其他關鍵僱員的經驗和行業知識來執行我們的業務計劃，這可能會因我們管理團隊或員工基礎中的任何關鍵成員以及滲透水技術公司的管理人員或關鍵僱員的意外離職而受到幹擾。我們和In濾器水技術公司目前和未來的員工在我們公司中的角色可能存在不確定性，這可能會對我們每個人吸引或留住關鍵管理人員和其他關鍵人員的能力產生不利影響。
因此，不能保證我們將能夠吸引或保留我們和滲透水技術公司的關鍵管理人員和其他關鍵僱員，其程度與我們的公司以前能夠吸引或留住這類僱員的程度相同。此外，由於我們業務的專業和技術性質，我們今後的業績取決於我們能否繼續提供服務，以及能否吸引和留住合格的管理人員、工程人員、技術人員、營銷人員和支助人員。對這些人員的競爭十分激烈，我們可能無法繼續吸引或留住這些人員。
如果我們在收購之後不能有效地管理我們擴大的業務，我們在收購In濾器水技術之後的結果可能會受到影響。
在我們收購In濾器水技術公司之後，我們的業務規模和複雜性將大大超過我們或滲透水技術公司現有業務的規模。我們未來的成功在一定程度上取決於我們管理這一擴大的業務的能力，這將給管理帶來重大挑戰，包括與管理和監測新業務和新型製造工藝及產品有關的挑戰，以及相應增加的成本和複雜性。我們不能保證在收購完成後我們會成功，也不能保證我們將實現目前從我們收購In濾器水技術公司獲得的預期收益。
相對於我們的預期，滲透水技術的業務可能表現不佳。
我們可能無法保持我們和滲透水技術已經取得或可能實現的收入、收益或運營效率水平。滲透水技術公司的業務和財務業績受到某些風險和不確定因素的影響，包括失去或改變與客户的關係的風險。我們可能無法實現與滲透水技術公司過去所取得的增長、收入和盈利能力相同的增長、收入和盈利能力。
- 52 -
目錄
高級排水系統公司
與收購有關的未經審計的財務信息可能無法準確反映我們的財務狀況或運營結果。
未經審計的財務信息載於本季度報告中未審計財務報表附註的“附註3-收購”中，以及我們在2019年8月1日關於表格8-K的當前報告中所載的未經審計的形式融資信息，這些信息只是為説明目的而提出的，可能並不表示如果在所述日期完成合並，我們的財務狀況或經營結果會如何。未經審計的財務信息來源於我們經過審計和未經審計的歷史財務報表以及滲入者水技術公司的財務報表，並對合並後的合併公司進行了某些調整和假設。濾池水技術公司的資產和負債是根據各種初步估計按公允價值計量的，使用的假設是，滲透水技術公司的管理被認為是合理的，利用現有的信息。估計獲得的資產和假定負債的公允價值的過程要求在確定適當的假設和估計時使用判斷。這些估計數和假設可在獲得更多資料和進行更多分析時加以修訂。預計財務信息中的初步估計與最終購置會計之間的差異將發生，並可能對預計財務信息以及合併後公司的財務狀況和未來經營結果產生重大影響。此外，在編制初步財務資料時所使用的假設可能並不準確。, 其他因素可能影響我們的財務狀況或合併後的經營結果。我們的財務狀況或經營結果的任何潛在下降都可能導致合併後我們普通股的交易價格發生重大變化。
我們的負債水平可能對我們的業務、財務狀況或業務結果產生不利影響，使我們無法履行我們根據有關債務條款的協議所承擔的義務。
截至2019年12月31日，我們合併後的負債總額(不包括資本租賃債務)約為10.02億美元(不包括850萬美元未清信用證)，不包括高級擔保信貸貸款循環信貸貸款部分項下3.415億美元的未支取資金。我們的債務可能有風險。例如，它可以：
|
|
• |
使我們更難以履行有關高級票據和高級擔保信貸貸款的義務； |
|
|
• |
增加我們對一般不利的經濟、工業或競爭條件，包括利率波動的計劃或反應的靈活性，因為我們的一部分借款將以可變利率進行； |
|
|
• |
使我們無法履行債務協議所載的金融契約，或產生足以支付所需債務的現金，這種情況有可能加速我們部分或全部未償債務的到期； |
|
|
• |
要求我們將業務現金流量的很大一部分用於支付我們的債務，從而減少可用於為週轉資本、資本支出、收購、合資企業和投資以及其他一般公司目的提供資金的現金流量，從而改善我們的競爭地位、經營結果或股價； |
|
|
• |
要求我們出售債務或股票證券，或出售我們的一些核心資產，可能是在不利條件下，以履行付款義務； |
|
|
• |
使我們面臨利率上升的風險，因為我們的某些借款利率是可變的； |
|
|
• |
使我們更容易受到一般經濟、工業或競爭條件的衰退或不利變化以及政府規章的不利變化的影響； |
|
|
• |
將我們置於與我們沒有相同負債水平的競爭對手和可能處於更有利地位獲得更多資本資源的競爭對手的競爭劣勢； |
- 53 -
目錄
高級排水系統公司
|
|
• |
限制我們執行業務開發和收購活動的能力，以支持我們的戰略； |
|
|
• |
限制我們獲得額外負債或股本融資的能力，以應付營運資本、資本開支、服務項目發展、償債規定、收購及一般公司或其他目的，因為我們的債務協議中有適用的財務及限制性合約；及 |
|
|
• |
限制我們以更優惠的條件為鉅額債務再融資的能力。 |
我們期望用經營活動提供的現金支付當期和未來債務的費用，並支付本金和利息。因此，我們履行這些付款義務的能力將取決於今後的財務業績和現金供應情況，這部分取決於我們無法控制的許多經濟、商業和金融因素。如果我們的現金流量和資本資源不足以支付我們的債務，我們可能被迫減少或推遲擴展計劃和資本支出，限制支付股息，出售物質資產或業務，獲得額外資本或重組我們的債務。
我們根據我們的新信用協議借款，以資助我們對滲透水技術的收購。如果我們不遵守高級擔保信貸安排下的經營和財務限制和契約，就可能導致債務債務的加速到期，這可能會對我們的流動性產生重大和不利的影響。
關於我們對滲透水技術的收購，我們在新的信貸協議下用高級擔保信貸機制取代了我們的PNC信貸協議和貨架票據協議，該協議被用於資助對滲透水技術的收購。“信貸協議”載有多項限制性合約，限制我們在經營業務方面的酌情權，而這些限制又會對我們的業務、財務狀況及經營結果造成實質上的不良影響。如果我們無法產生足夠的現金流量或以其他方式獲得根據“信貸協定”償還所需的資金，或者如果我們不遵守關於限制我們的債務的公約的要求，我們就可能觸發“信貸協議”規定的違約事件。任何未被糾正或放棄的違約都可能導致加快“信用協議”規定的義務。任何實際導致債務加速的違約，都可能對我們的流動性和財務狀況產生重大不利影響。此外，“信用協議”中的契約可能限制我們業務的進行，這可能會對我們的業務產生不利影響，包括限制我們利用可能對我們的業務有益的融資、合併、收購和其他公司機會的能力。我們遵守信用協議所載契約的能力可能會受到我們無法控制的事件的影響，包括當前的經濟、金融和工業狀況。
管理我們高級擔保信貸貸款的信貸協議和管理我們高級票據的義齒允許我們和我們的子公司承擔大量額外債務。這可能加劇與我國鉅額債務有關的風險。
我們和我們的子公司將來可能會承擔大量的額外債務，包括額外的擔保債務。儘管特此提供的高級票據的義齒條款和管理我們的高級擔保信貸貸款的信貸協議載有對額外負債的限制，但這些限制受若干資格和例外情況的限制，符合這些限制而產生的債務可能很大。截至2019年12月31日，在這些交易生效後，我們將在綜合的基礎上，債務總額(不包括資本租賃債務)為10.02億美元(不包括850萬美元未清信用證)，不包括高級擔保信貸貸款循環信貸貸款部分項下3.415億美元的未支取款項。此外，管理高級債券的義齒使我們可以在某些情況下發行額外的票據，並承擔其他類型的債務，這些債務也將由附屬擔保人擔保。此外，義齒確實阻止我們承擔某些不構成“負債”的其他責任(如義齒中所定義的)。如果把新的債務或其他負債加到我們目前的債務水平上，我們和我們的子公司新面孔所面臨的相關風險可能會加劇。
- 54 -
目錄
高級排水系統公司
我們可能無法產生足夠的現金來償還我們所有的債務 可能被迫採取其他行動來履行我們的債務義務，這可能不是 成功了。
我們是否有能力按計劃償還或再融資我們的債務，併為週轉資本、計劃中的資本支出和擴大努力以及我們今後可能進行的任何戰略聯盟或收購提供資金，取決於我們的財務狀況和經營業績，這取決於當前的經濟和競爭條件以及某些我們無法控制的財政、商業和其他因素。我們可能無法向你保證，我們將保持經營活動的現金流水平，足以使我們支付本金、保險費(如果有的話)和債務利息。
如果我們的現金流量和資本資源不足以支付我們的償債義務，我們可能被迫減少或推遲投資和資本支出，或出售資產，尋求額外的資本，重組或再融資我們的債務或出售資產。這些替代措施可能不會成功，也可能使我們無法履行預定的還本付息義務。如果我們的經營成果和可用現金不足以履行我們的償債義務，我們可能面臨大量的流動性問題，並可能需要處置物質資產或業務，以履行我們的償債義務和其他義務。我們可能無法完成這些處置或獲得所要求的收益，而且這些收益可能不足以支付到期的任何償債義務。此外，我們可能需要在到期或到期前為我們的全部或部分債務進行再融資。我們的債務再融資可能會以較高的利率進行，並可能要求我們遵守更繁重的契約，這可能會進一步限制我們的業務運作。我們不能向你保證，我們將能夠以商業上合理的條件或任何條件為我們的債務再融資。
我們可能有未來的資金需求，可能無法以可接受的條件獲得額外資金。
雖然我們認為，我們目前的現金狀況和根據我們的高級擔保信貸貸款可獲得的額外承付資金對我們目前的業務來説是足夠的，但我們現有借款能力的任何減少，或我們在需要時或在業務條件需要時無法更新或更換我們的債務貸款，都可能對我們的業務、財務狀況和業務結果產生重大的不利影響。經濟條件、信貸市場條件、影響我們行業的經濟環境以及其他因素都可能限制我們的融資能力。我們能否獲得更多的資金(如果可以的話)，以及是否有能力履行我們不時未償還的債務，將取決於我們今後的經營業績、一般的信貸供應、經濟條件以及金融、商業和其他因素，其中許多因素是我們無法控制的。影響我們行業的市場條件和宏觀經濟條件可能會對我們以優惠條件獲得融資的能力產生實質性的不利影響，如果有的話。
如果在需要時無法獲得資金，或在不利條件下可獲得資金，我們可能無法利用商業機會或應對競爭壓力，其中任何一種都可能對我們的業務、財務狀況和經營結果產生重大不利影響。
關於我們債務的協定和文書對我們的業務和財政靈活性施加或將施加可能限制我們的業務和財政靈活性的限制。
管理高級擔保信貸貸款和管理高級票據的“信貸協議”中的每一項操作和財務契約和限制，可能會對我們為未來業務或資本需求提供資金或從事可能符合我們利益的其他業務活動的能力產生不利影響。除某些重要的例外情況和資格外，管理我們債務的協議將限制我們和我們的子公司除其他事項外的下列能力：
|
|
• |
增加債務或發行某些不合格的股票和優先股； |
|
|
• |
創造留置權； |
|
|
• |
派息、分配、贖回、回購權益； |
|
|
• |
預付次級債務或者進行一定的投資； |
- 55 -
目錄
高級排水系統公司
|
|
• |
轉讓和出售資產； |
|
|
• |
對其全部或大部分資產進行合併、合併、出售、轉讓或以其他方式處置的； |
|
|
• |
訂立協議，限制我們子公司的股息、貸款和其他分配；以及 |
|
|
• |
與關聯公司進行交易。 |
這些公約可能會限制我們在規劃業務和競爭市場的變化時的靈活性，或對這些變化作出反應。此外，管理我們的高級擔保信貸貸款的協議將要求我們遵守財務維護契約。低於目前水平的經營業績或其他不利因素，包括大幅提高利率，可能導致我們無法遵守“信用協議”所載的財務契約。如果我們違反了“信貸協議”下的契約，無法從我們的貸款人那裏獲得豁免，我們在高級擔保信貸貸款下的債務就會違約，而且我們的放款人可能會加速我們的債務。由於協議和文書中關於我們債務的跨違約條款，一項協議或文書的違約可能導致另一項債務的違約和加速。
如果我們的負債加速，我們可能無法償還我們的債務或借入足夠的資金再融資。即使我們能夠獲得新的融資，它也可能不會以商業上合理的條件，我們可以接受的條件，或者根本沒有。如果我們因任何原因欠債，我們的業務、財務狀況和經營結果可能會受到重大和不利的影響。此外，遵守這些公約，亦可能令我們採取對持有高級債券人士不利的行動，使我們更難以成功地執行業務策略，與不受這些限制的公司競爭。
項目2.未註冊股票出售
2017年2月，我們的董事會授權回購至多5000萬美元的普通股。回購普通股將根據適用的證券法進行。在截至2019年12月31日的三個月內，我們沒有回購任何普通股。截至2019年12月31日，大約4，210萬美元的普通股可根據授權進行回購。股票回購計劃並不要求我們購買任何特定數量的普通股，任何時候我們都可以酌情中止或終止。
第3項高級證券違約
沒有。
項目4.礦山安全披露
不適用。
第5項其他資料
沒有。
- 56 -
目錄
高級排水系統公司
|
第6項 |
展品 |
下列證物在此存檔或以參考方式併入本文件。
|
陳列品 數 |
|
展品描述 |
|
|
|
|
|
31.1* |
|
高級排水系統公司總裁兼首席執行官認證。根據2002年“薩班斯-奧克斯利法”第302條。 |
|
|
|
|
|
31.2* |
|
高級排水系統公司執行副總裁兼首席財務官認證。根據2002年“薩班斯-奧克斯利法”第302條。 |
|
|
|
|
|
32.1* |
|
高級排水系統公司首席執行官認證。根據2002年“薩班斯-奧克斯利法”第906節通過的“美國法典”第18章第1350節。 |
|
|
|
|
|
32.2* |
|
高級排水系統公司首席財務官認證。根據2002年“薩班斯-奧克斯利法”第906節通過的“美國法典”第18章第1350節。 |
|
|
|
|
|
101.INS* |
|
內聯XBRL實例文檔-實例文檔不出現在InteractiveDataFile中，因為它的XBRL標記嵌入在內聯XBRL文檔中。 |
|
|
|
|
|
101.SCH* |
|
內聯XBRL分類法擴展架構。 |
|
|
|
|
|
101.CAL* |
|
內聯XBRL分類法擴展計算鏈接庫。 |
|
|
|
|
|
101.DEF* |
|
內聯XBRL分類法擴展定義鏈接庫。 |
|
|
|
|
|
101.LAB* |
|
內聯XBRL分類法擴展標籤鏈接庫。 |
|
|
|
|
|
101.PRE* |
|
內聯XBRL分類法擴展表示鏈接庫。 |
|
|
|
|
|
104 |
|
該公司截至2019年12月31日的季度報告(表10-Q)的首頁已採用內聯XBRL格式。 |
* 隨函提交
- 57 -
目錄
高級排水系統公司
簽名
根據1934年“證券交易法”的要求，登記人已正式安排由下列簽名人代表其簽署本報告，並正式授權。
日期：2020年2月6日
|
高級排水系統公司 |
||
|
|
|
|
|
通過： |
|
/S/D.Scott Barbour |
|
|
|
D.Scott Barbour |
|
|
|
總裁兼首席執行官 |
|
|
|
(特等行政主任) |
|
|
|
|
|
通過： |
|
/S/Scott A.Cottrill |
|
|
|
斯科特·科特特里爾 |
|
|
|
執行副總裁、首席財務官和祕書 |
|
|
|
(首席財務主任) |
|
|
|
|
|
通過： |
|
/S/Tim A.Makowski |
|
|
|
蒂姆·馬科夫斯基 |
|
|
|
副總裁、主計長及總會計主任 |
- 58 -