LQDT-20191231
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美國
證券交易委員會
華盛頓特區20549

表格10-Q
(第一標記)
☒依據1934年證券交易所ACT第13或15(D)條提交的季度報告

終了季度(一九二零九年十二月三十一日)

或
☐根據1934年證券交易所ACT第13或15(D)條提交的過渡報告

在過渡時期，從轉軌時期開始，從轉軌時期到轉軌階段，從轉軌、轉軌

委員會檔案編號0-51813
 
流動性服務公司.
(“註冊章程”所指明的註冊人的確切姓名)
 
特拉華州 52-2209244
(國家或其他司法管轄區) (I.R.S.僱主)
成立為法團或組織) (識別號)
   
阿靈頓道6931號，200套房, 貝塞斯達, MD

 20814  
(首席行政辦公室地址) (郵政編碼)
 
(202) 467-6868
(登記人的電話號碼，包括區號)
 
(前姓名、前地址及前財政年度，如自上次報告後更改)

在該法第12(B)條登記的證券：
每班職稱交易符號註冊的每個交易所的名稱
 
通過檢查標記表明註冊人(1)是否已提交1934年“證券交易法”第13條或第15(D)節要求在過去12個月內提交的所有報告(或要求登記人提交此類報告的期限較短)，(2)在過去90天中一直受到這類申報要求的限制。是☒無☐
 
通過檢查標記説明註冊人是否以電子方式提交了條例S-T(本章第232.405節)規則第四零五條規定提交的所有交互數據文件(或短時間內要求註冊人提交此類文件)。是☒無☐

通過檢查標記表明註冊人是大型加速備案者、加速備案者、非加速備案者、較小的報告公司還是新興的增長公司。參見“交易所法”第12b-2條中“大型加速備案者”、“加速備案者”、“小型報告公司”和“新興成長型公司”的定義。
大型加速過濾☐
 
加速過濾器 ☒
   
非加速過濾☐
 
小型報告公司☒
新興成長型公司☐
如果是新興成長型公司，請用支票標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守“外匯法”第13(A)條規定的任何新的或經修訂的財務會計準則。☐

通過檢查標記表明註冊人是否為空殼公司(如“交易法”規則12b-2所定義)。是☐無機鹽☒

截至二零二零年二月三日，發行人普通股的流通股數目為每股0.001元。33,988,798.



指數
 
  頁
第一部分.財務信息 
項目1.
財務報表
4
合併資產負債表
4
綜合業務報表
5
綜合損失報表
6
股東權益綜合報表
7
現金流動合併報表
8
未審計合併財務報表附註
9
項目2.
管理層對財務狀況及經營成果的探討與分析
21
項目3.
市場風險的定量和定性披露
30
項目4.
管制和程序
30
第II部.其他資料 
項目1.
法律程序
31
第1A項.
危險因素
31
項目5.
其他資料
31

項目6.
展品
32
簽名
33

3
目錄
第一部分-財務資料

項目1.財務報表。
流動性服務公司及附屬公司
合併資產負債表
(單位：千美元，票面價值除外)
(一九二零九年十二月三十一日)(一九二零九年九月三十日)
 (未經審計)
資產  
流動資產：  
現金和現金等價物$24,183  $36,497  
短期投資25,000  30,000  
應收賬款，扣除可疑賬户備抵後的美元250和$291
5,949  6,704  
庫存，淨額5,808  5,843  
應收預付税款和退税2,608  2,531  
預付費用和其他流動資產6,975  8,350  
流動資產總額70,523  89,925  
財產和設備，扣除累計折舊$11,564和$10,566
18,695  18,846  
經營租賃資產11,724  —  
無形資產，淨額5,727  6,043  
善意59,728  59,467  
遞延税款資產851  866  
其他資產11,948  12,136  
總資產$179,196  $187,283  
負債和股東權益  
流動負債：  
應付帳款$9,714  $15,051  
應計費用和其他流動負債19,055  28,794  
經營租賃負債的當期部分4,893  —  
應付分配—  1,675  
遞延收入2,689  3,049  
對賣方的應付款20,910  20,253  
流動負債總額57,261  68,822  
經營租賃負債7,646  —  
遞延税和其他長期負債1,852  2,286  
負債總額66,759  71,108  
承付款和意外開支(附註11)00
股東權益：  
普通股，美元0.001票面價值；120,000,000授權的股份；33,887,5912019年12月31日發行和發行的股票；33,687,1152019年9月30日發行和發行的股票
34  34  
額外已付資本243,311  242,686  
累計其他綜合損失(7,140) (7,973) 
累積赤字(123,768) (118,572) 
股東權益總額112,437  116,175  
負債和股東權益共計$179,196  $187,283  
 
見所附未審計綜合財務報表附註。


4
目錄
流動性服務公司及附屬公司
綜合業務報表
(單位：千美元，但每股數據除外)



 截至12月31日的三個月，
 20192018
(未經審計)
收入$30,349  $35,735  
收費收入19,155  18,318  
總收入49,504  54,053  
業務費用和支出：  
銷售貨物成本(不包括折舊和攤銷)24,176  24,956  
賣方分佈—  2,624  
技術和運作11,241  12,524  
銷售和營銷9,605  8,981  
一般和行政7,707  8,634  
折舊和攤銷1,572  1,204  
其他業務費用193  205  
費用和支出共計54,494  59,128  
業務損失(4,990) (5,075) 
利息和其他收入淨額(252) (319) 
所得税撥備(福利)前的損失(4,738) (4,756) 
所得税準備金(福利)458  266  
淨損失$(5,196) $(5,022) 
普通股基本損失和稀釋損失$(0.15) $(0.15) 
基本加權平均股和稀釋加權平均流通股33,545,235  32,808,144  
 
見所附未審計綜合財務報表附註。

5
目錄
流動性服務公司及附屬公司
綜合損失報表
(千美元)



 截至12月31日的三個月，
 20192018
(未經審計)
淨損失$(5,196) $(5,022) 
其他綜合收入(損失)：  
外幣換算833  (427) 
其他綜合收入(損失)833  (427) 
綜合損失$(4,363) $(5,449) 
 
見所附未審計綜合財務報表附註。


6
目錄
流動性服務公司及附屬公司
股東權益綜合報表
(千美元)





 普通股
 股份金額額外
已付
資本		累積
其他
綜合
損失		累積
赤字		共計
(未經審計) 
2019年9月30日結餘33,687,115  $34  $242,686  $(7,973) $(118,572) $116,175  
淨損失—  —  —  —  (5,196) (5,196) 
股票期權的行使、限制股票獎勵的授予和限制性股票單位的歸屬283,164  —  2  —  —  2  
與淨結算股票補償金有關的税款(67,688) —  (498) —  —  (498) 
沒收限制性股票裁決(15,000) —  —  —  —  —  
股票補償費用—  —  1,121  —  —  1,121  
外幣換算—  —  —  833  —  833  
2019年12月31日結餘33,887,591  $34  $243,311  $(7,140) $(123,768) $112,437  


見所附未審計綜合財務報表附註。

7
目錄
流動性服務公司及附屬公司
現金流動合併報表
(千美元)

 截至12月31日的三個月，
 20192018
(未經審計)

經營活動  
淨損失$(5,196) $(5,022) 
調整數，將淨損失與業務活動提供的現金淨額(用於)進行核對：  
折舊和攤銷1,572  1,204  
股票補償費用1,039  1,513  
可疑賬户備抵21  81  
遞延税款準備金(福利)100  20  
財產和設備處置收益(12) (11) 
承付款負債公允價值的變化200  100  
經營資產和負債的變化：  
應收賬款734  (1,298) 
盤存35  (374) 
預付税和遞延税(77) 211  
預付費用和其他資產(725) 1,401  
經營租賃資產和負債(97) —  
應付帳款(5,337) (3,490) 
應計費用和其他流動負債(9,409) (413) 
應付分配(1,675) (607) 
遞延收入(359) 633  
對賣方的應付款658  (1,785) 
其他負債(75) (239) 
業務活動提供的現金淨額(用於)(18,603) (8,076) 
投資活動  
無形資產增加(20) (5) 
購置財產和設備，包括資本化軟件(1,330) (1,575) 
出售財產和設備的收益12  24  
本票收益2,553  —  
購買短期投資(25,000) (10,000) 
短期投資到期日30,000  —  
投資活動提供的現金淨額(用於)6,215  (11,556) 
籌資活動  
償還融資租賃負債的主要部分(8) —  
與淨結算股票補償金有關的税款(498) —  
行使股票期權的收益2  8  
資金活動提供的現金淨額(用於)(504) 8  
匯率差異對現金等價物的影響578  (311) 
現金和現金等價物淨增(減少)額(12,314) (19,935) 
期初現金及現金等價物36,497  58,448  
期末現金及現金等價物$24,183  $38,513  
現金流量信息的補充披露  
支付所得税的現金淨額$9  $32  

見所附未審計綜合財務報表附註。

8
目錄
流動性服務公司及附屬公司
未審計合併財務報表附註
1. 組織

流動性服務公司(本公司)經營一個電子商務市場網絡，使買賣雙方能夠在高效、自動化的環境中進行交易500產品類別。本公司的市場為專業買家提供了全球性的、有組織的新的、剩餘的和報廢資產的供應，並提供了數字圖像和其他相關產品信息。此外，該公司使公司和政府賣方能夠通過提供流動性市場和增值服務來提高其提供的資產的財務回報，這些服務包括諮詢管理、評估和出售剩餘資產。公司的服務包括項目管理、估價、資產管理、調節、翻新和回收、履行、營銷和銷售、倉儲和運輸、買方支持、合規和風險緩解，以及為賣方提供的自主服務工具。該公司將市場上的產品分為消費電子產品、通用商品、服裝、科學設備、航空航天零部件和設備、技術硬件、能源設備、工業資本資產、船隊和運輸設備及特種設備等主要行業垂直產品。目前，該公司的市場是：www.licidation.com、www.govdes.com、www.networkintl.com、www.medidipiy.com和www.go-dove.com。該公司還經營一個全球搜索引擎，將二手機械和設備上市銷售，網址是www.machinio.com。公司四可報告部門：GovDeals、零售供應鏈集團(RSCG)、資本資產集團(CAG)和Machinio。見綜合財務報表附註中的附註。

該公司的業務受到某些風險和不確定因素的影響，其中許多風險和不確定因素與以技術為導向的公司有關，包括但不限於公司對互聯網的依賴、一般商業和經濟趨勢的影響、公司易受快速技術變革的影響、擁有更多資金和其他資源的實體的實際和潛在競爭，以及該公司很大一部分存貨來源的商業賣方有可能改變其處置剩餘資產或以其他方式終止或不續簽與該公司的合同的方式。

2.  重要會計政策摘要

未經審計的中期財務信息
 
所附的未經審計的合併財務報表是按照美國公認的會計準則(GAAP)編制的，用於中期財務信息。因此，它們不包括GAAP要求的完整財務報表所需的所有信息和附註。管理層認為，所有調整，包括被認為是公平列報所必需的正常、經常性調整，都已包括在內。這些期間合併財務報表附註中披露的信息未經審計。截至2019年12月31日的三個月的經營業績不一定表明到2020年9月30日結束的年度或任何未來時期的預期業績。 

租賃

公司採用會計準則編纂(ASC)主題842，租約(ASC 842)，自2019年10月1日起生效。由於採用ASC 842，公司的租賃會計政策發生了重大變化，原因是公司在截至2019年9月30日的年度報告中披露了10-K表。這些變化如下所述。

公司在成立時決定一項安排是否為租約。如果合同規定有權在一段時間內控制已確定的資產的使用，則合同是或包含租賃。

租賃資產和負債在租賃開始之日確認，數額相當於租賃期內應支付的租約的現值。租賃付款是租賃和非租賃組成部分的結合。用於確定現值的貼現率是公司在與租賃期限相一致的期限內遞增借款利率，因為公司租賃中隱含的利率一般無法確定。該公司的增量借款利率是利用可供比較的財務狀況的公司公開獲得的信息來估算的，並根據擔保的影響進行了調整。租賃期限包括延長或終止租約的期權的影響，只有在合理地肯定該期權將被行使的情況下。

與經營租賃資產和負債有關的租賃費用在租賃期限內按直線確認。與融資租賃資產有關的租賃費用是在資產使用壽命或租賃期限較短的情況下直線確認的，而與融資租賃負債有關的租賃費用則採用利息法確認。租賃相關
9
流動性服務公司及附屬公司
未經審計的合併財務報表附註-(續)


未包括在確定租賃資產和負債中的付款，如可變租賃付款，按已發生的費用入賬。

租賃資產和負債在租期為12個月或更短時不予確認，但短期租賃費用仍按租賃期限直線確認。

與公司融資租賃有關的餘額包括其他資產(融資租賃資產)、應計費用和其他負債(融資租賃負債的流動部分)以及遞延税和其他長期負債(融資租賃負債的非流動部分)。

租賃資產按照公司對長期資產減值的會計政策進行減值評估。

合同資產和負債

合同資產反映了在與賣方結算後將得到補償的費用估計數。合同資產餘額為$0.3截至2019年12月31日百萬美元0.3截至2019年9月30日，百萬美元已列入綜合資產負債表中預付費用和其他流動資產的細列項目。

合同責任反映了公司已經得到考慮的提供服務的義務，通常是從與Machinio的訂閲服務有關的預付款項中產生的。合同負債餘額為$2.7截至2019年12月31日3.0截至2019年9月30日，百萬美元，列在綜合資產負債表遞延收入項下。在2019年9月30日合同負債餘額中，美元1.4在截至2019年12月31日的三個月中，作為收費收入賺取了100萬美元。

美元2.7截至2019年12月31日的百萬合同負債餘額也代表了公司與客户簽訂的為期一年或一年以上的合同的剩餘履約義務。該公司預計在未來12個月內將該金額的絕大部分確認為收費收入。

合同費用

合同費用是指按資本化的訂閲合同支付的銷售佣金。合同費用在客户合同的預期期限內攤銷。合同成本餘額是$0.5截至2019年12月31日百萬美元0.5截至2019年9月30日，已達100萬美元，已列入綜合資產負債表中的預付費用和其他流動資產及其他資產的細列項目。在截至2019年12月31日和2018年12月31日的三個月內，攤銷費用無關緊要。

其他資產-本票

2015年9月30日，該公司將與Jacobs交易業務有關的某些資產出售給Tanager收購有限責任公司(Tanager)。與處置有關，Tanager承擔了與Jacobs貿易業務有關的某些責任。Tanager發行了一美元12.3百萬五-公司年息本票。

2019年10月10日，該公司與Tanager(現稱Jacobs Trading，LLC)及其某些附屬公司(統稱“JTC”)簽訂了“容忍協議”和“備註”、“擔保協議”(“容忍協議”)修正案。為了換取更多的抵押品、證券和更高的利率，該公司給了JTC一個新的還款時間表，要求從2020年8月到2023年8月進行季度付款。在執行“容忍協議”時，JTC償還了$2.5百萬美元本金加上美元0.4按應計利息計算。JTC有機會在2020年5月15日前以美元預支剩餘的全部款項。0.5百萬折扣。在$12.3欠公司百萬美元6.6截至2019年12月31日，已償還了100萬歐元。

該公司考慮了“容忍協議”的條款和根據新的償還時間表預計將從JTC收到的現金流量，得出結論認為，公司仍有可能從2019年12月31日起收回應付公司的款項，而且沒有發生任何減值損失。在$5.7截至2019年12月31日止未繳税款百萬元5.1百萬美元記在其他資產中，美元0.6根據預定的還款日期，預付費用和其他流動資產中記錄了百萬英鎊。

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流動性服務公司及附屬公司
未經審計的合併財務報表附註-(續)


與某些濃度有關的風險

該公司不對其大多數買家進行信用評估。然而，大多數銷售是在收到付款授權後記錄的。因此，公司不受重大託收風險的影響，因為大多數貨物是在收到付款之前沒有發運的。

就寄售銷售交易而言，資金通常由買方收取，並由公司代表賣方在綜合資產負債表上向賣方支付的款項中持有。公司在買方接受貨物後或30天內通過應付帳款向賣方發放款項，減去公司的佣金和其他費用，具體取決於買方和賣方開展業務的國家。

可能使公司面臨重大信貸風險的金融工具主要是銀行中超過FDIC限額的現金、存單、應收賬款和本票。公司將現金存入公司認為具有高信用質量的金融機構。

該公司的RSCG部門與Amazon.com公司有供應商合同。RSCG部門在此基礎上收購和銷售商業商品。根據這些合同進行的交易48.3%和40.5截至2019年12月31日和2018年12月31日的三個月內，貨物銷售綜合成本的百分比。

在2018年12月31日終了的三個月裏，該公司一材料供應商合同與國防部(DoD)，根據該合同，其CAG部門收購、管理和出售政府財產：廢料合同，該合同於2019年9月30日簽訂。根據報廢合同取得的財產的銷售情況7.5該公司截至2018年12月31日的三個月綜合收入的%。

每股收益
 
在截至2019年12月31日和2018年12月31日的三個月裏，基本和稀釋加權平均普通股是一樣的，因為該公司在這兩個時期都有淨虧損，因此在計算稀釋後每股淨收益(虧損)時，任何可能稀釋的證券都是反稀釋的。未發行股票期權、限制性股票獎勵和限制性股票單位的數量可能會在未來稀釋每股淨收益(虧損)，請參見附註7。

最近的會計公告
 
採用會計準則

在2019年10月1日，該公司採用ASC 842採用改進的回顧性過渡方法。以前各期未重報。為了執行收養，公司選出了幾個實際的權宜之計，包括一套實用的權宜之計，不重新評估合同是否是或包含租賃、租賃分類和初始直接費用的事先結論。公司還選擇將租賃部分和非租賃部分合併為一個單獨的組成部分，作為租約核算，不承認初始租賃期限為12個月或更短的租約的租賃資產或負債，並在確定租賃期限時不使用事後考慮。

收養後，公司確認$11.3百萬經營租賃資產和美元12.2經營租賃負債百萬美元。本公司沒有重大的融資租賃資產和負債。不需要對期初留存收益進行累積效應調整.沒有注意到對“業務綜合報表”或“現金流動綜合報表”產生重大影響。有關本公司租約的其他細節，請參閲附註3。

2019年10月1日，公司採用ASU 2018-02，從累積的其他綜合收入中重新分類某些税收影響。由於該公司沒有因2017年12月22日頒佈的減税和就業法案而產生擱淺的税收影響，因此沒有進行將滯留税影響從累積的其他綜合收益改為留存收益的選舉。

該公司還採用了以下ASU 2018-07，改進非僱員股票支付會計，在截至2019年12月31日的三個月內。這對合並財務報表或相關腳註披露沒有重大影響。




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流動性服務公司及附屬公司
未經審計的合併財務報表附註-(續)


會計準則尚未採用

2016年6月，FASB發佈ASU 2016-13，金融工具信用損失計量(主題326)，或ASC 326。ASC 326，包括所有修正和相關指導，旨在向財務報表用户提供更有用的信息，説明金融工具的預期信貸損失和其他提供信貸的承諾。ASC 326將需要使用一種考慮到廣泛合理和可支持的信息的方法來估計預期的信貸損失。本指引將於2023年10月1日起對本公司生效，並將在修改後的追溯基礎上適用，並對收養日留存收益進行任何累積效果調整。該公司正在評估ASC 326將對其合併財務報表產生的影響，並期望估計其金融資產的信貸損失，如應收賬款、短期投資和期票。雖然公司在歷史上沒有經歷過重大的信貸損失，但收養影響的重要性將取決於通過之日的事件和條件，目前尚無法確定這些事件和條件。

2018年8月，FASB發佈ASU 2018-15，客户對服務合同雲計算安排中發生的實現成本的核算。ASU 2018-15使雲計算安排中的實現成本資本化的要求與開發或獲取內部使用軟件所產生的實現成本資本化的要求相一致。本ASU將於2020年10月1日起對本公司生效。公司目前正在評估採用這一ASU可能對其合併財務報表產生的影響。

2019年12月，FASB發佈ASU 2019-12，簡化所得税會計。ASU 2019-12力求改進所得税會計準則的一致適用和簡化。ASU移除ASC 740中一般主體的某些例外，所得税，並澄清和修正其他現有指南。ASU將於2021年10月1日起對本公司生效。公司目前正在評估採用這一ASU可能對其合併財務報表產生的影響。

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流動性服務公司及附屬公司
未經審計的合併財務報表附註-(續)


3.  租賃

本公司擁有公司辦公室、倉庫、車輛和設備的經營租賃。經營契約的剩餘期限不超過5.7好幾年了。有些租約可以選擇延長或終止租約。這些選擇的行使一般由公司自行決定。租賃協議不包含任何重要的剩餘價值擔保或限制性契約。公司還將多餘的公司辦公空間轉租出去。本公司的融資租賃和相關餘額並不顯著。

租賃費用的組成部分如下：
三個月結束
(單位：千)(一九二零九年十二月三十一日)
融資租賃-租賃資產攤銷$21  
融資租賃-租賃負債利息7  
經營租賃成本1,336  
短期租賃費用21  
可變租賃成本(1)
331  
分租收入(119) 
租賃費用淨額共計$1,597  
(1) 可變租賃費用主要涉及公司選擇合併非租賃部分，如公共區域維護，保險和與其房地產租賃相關的税收。在較小的程度上，公司的設備租賃具有與使用相關的可變成本，以及隨後根據指數對成本進行的更改。

租賃債務的到期日為：

(一九二零九年十二月三十一日)
(單位：千)經營租賃融資租賃
2020年剩餘時間$4,165  $41  
20213,942  56  
20222,618  55  
20231,897  56  
2024953  56  
此後379  106  
租賃付款總額(1)
$13,954  $370  
減：估算利息(2)
(1,415) (78) 
租賃負債總額$12,539  $292  

(1) 加權平均剩餘租賃期限為3.3經營租賃年數及6.6融資租賃年限。
(2) 加權平均貼現率為6.4經營租賃和7.5融資租賃的百分比。

與租賃有關的現金流量信息的補充披露如下：

(單位：千)三個月結束
(一九二零九年十二月三十一日)
為業務租賃負債中包括的數額支付的現金$1,266  
為融資租賃負債中包括的數額支付的現金8  
非現金：因獲得新的經營租賃資產而產生的租賃負債(1)
12,188  
非現金：因獲得新的融資租賃資產而產生的租賃負債10  
非現金：對租賃資產和負債的調整1,598  
(1) 數額包括$12.22019年10月1日採用ASC 842時確認的百萬租賃負債(見附註2)。
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流動性服務公司及附屬公司
未經審計的合併財務報表附註-(續)


4. 善意
 
下表按報告部分列出商譽賬面金額的變化情況：
(單位：千)CAG政府契約馬基諾共計
2018年9月30日結餘
$21,530  $23,731  $14,558  $59,819  
翻譯調整(352) —  —  (352) 
2019年9月30日結餘
$21,178  $23,731  $14,558  $59,467  
翻譯調整261  —  —  261  
2019年12月31日結餘
$21,439  $23,731  $14,558  $59,728  

商譽在第四季度開始時和在期中期間，當事件或情況表明賬面價值可能無法收回時，對商譽進行測試。該公司沒有確定在截至2019年12月31日的三個月內需要進行中期減值測試的任何減值指標。

5. 無形資產
 
無形資產的構成要素如下：
  (一九二零九年十二月三十一日)(一九二零九年九月三十日)
(千美元)有用
生命
(按年份計算)		毛額
載運
金額		累積
攤銷		網
載運
金額		毛額
載運
金額		累積
攤銷		網
載運
金額
合同無形資產6$3,100  $(775) $2,325  $3,100  $(646) $2,454  
技術52,700  (810) 1,890  2,700  (675) 2,025  
專利和商標
7 - 10
2,293  (781) 1,512  2,276  (712) 1,564  
無形資產總額 $8,093  $(2,366) $5,727  $8,076  $(2,033) $6,043  
 
截至2019年12月31日的剩餘無形資產餘額預計將按以下方式攤銷：
(單位：千)預期攤銷費用
截至9月30日
2020年剩餘時間
$1,003  
20211,333  
20221,324  
20231,180  
2024642  
2025年及其後
245  
共計$5,727  
 
無形資產攤銷費用為$0.3百萬美元0.3分別為2019和2018年12月31日的三個月。

6. 所得税

公司的臨時有效所得税税率是基於管理層目前對公司預期的年度有效所得税税率的最佳當前估計。該公司在2020財政年度的頭三個月錄得税前虧損，相應的實際税率為(9.7%)。在截至2019年12月31日的三個月內，税收支出應由州和外國繳納的税款支付。實際税率與聯邦法定税率21%不同，主要是由於對本年度損失以及外國、州和地方所得税和永久性税收調整的影響徵收了估價津貼。

在截至2019年12月31日的三個月內，該公司沒有發現新的不確定的税收狀況。該公司及其子公司在美國聯邦管轄範圍、各州和地方司法管轄區以及外國管轄區(主要是加拿大和聯合王國)提交所得税申報表。截至2019年12月31日，該公司的聯邦或州所得税申報表均未接受審查。美國聯邦所得税報税在財政年度之前的法定時效
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2016年已經結束。但是，2016年財政年度以前產生的某些税收屬性結轉，如被利用，可經税務機關審查後加以調整。

7. 股東權益

上一年度可比期間股東權益的變化情況如下：

 普通股
(千美元)股份金額額外
已付
資本		累積
其他
綜合
損失		累積
赤字		共計
2018年9月30日結餘32,774,118  $33  $236,115  $(6,449) $(100,045) $129,654  
與採用ASC 606有關的累計調整數—  —  —  —  730  730  
淨損失—  —  —  —  (5,022) (5,022) 
股票期權的行使、限制股票獎勵的授予和限制性股票單位的歸屬409,060  —  8  —  —  8  
股票補償費用—  —  1,556  —  —  1,556  
外幣換算—  —  —  (427) —  (427) 
2018年12月31日結餘33,183,178  $33  $237,679  $(6,876) $(104,337) $126,499  

股票補償費用

以股票為基礎的補償費用為$1.0截至2019年12月31日止的三個月內的百萬美元，其中包括$1.1與股權分類股票期權和rus&rsa(限制性股票單位和獎勵)和1美元有關的費用0.1與負債相關的百萬收益分類非典(現金結算股票增值權)。

股票期權與RSU&RSA

下表列出股票期權和RSU&RSA的贈款活動：

三個月結束
(一九二零九年十二月三十一日)
獲批股票期權：
只包含服務條件的選項：387,800  
加權平均行使價格$6.93  
加權平均授予日期公允價值$2.71  
包含市場條件的備選方案：387,800  
加權平均行使價格$6.93  
加權平均授予日期公允價值$2.66  
批准的RSU和RSA：
僅包含服務條件的RSU和RSA：158,600  
加權平均授予日期公允價值$6.69  
包含市場條件的RSU和RSA：158,600  
加權平均授予日期公允價值$4.55  

只包含服務條件的股票期權和RSU&RSA將歸屬於四服務年限。股票期權和包含市場條件的RSU&RSA將在實現公司股價的指定漲幅後歸屬於股票期權和RSU&RSA。歸屬是在每個會計季度的第一天在四-獎項的年度條款，從
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與第一會計季度後的一週年的授予日期，根據落後的20天平均公司的股價。

在截至2019年12月31日的三個月內，使用Black-Schole期權定價模型確定只包含服務條件的股票期權公允價值的假設範圍包括0預期波動率46.5%49.0%，無風險利率1.5%和預期條件4.6到5.0好幾年了。

在截至2019年12月31日的三個月內，使用蒙特卡羅模擬方法確定股票期權的公允價值和包含市場狀況的RSU&RSA的假設範圍包括股息收益率0預期波動率46.7%51.2%，無風險利率1.5%1.7和預期持有期(僅為股票期權剩餘期限的%)30.7%100%.

非典

在截至2019年12月31日的三個月內，該公司不沒有發佈任何非典，225,267SARS的實施要求公司支付現金$0.6百萬美元12,241非典被取消了。截至2019年12月31日，195,894SARS表現突出。

股份回購計劃

公司做了不在截至2019年12月31日或2018年12月31日的三個月內，不能回購股票。截至2019年12月31日，該公司擁有美元10.1根據其股份回購計劃，剩餘的百萬股被授權回購股份。

8. 公允價值計量

公司按公允價值定期計量和記錄某些資產和負債。FASB發佈的權威指南建立了以公允價值計量的工具的公允價值等級，區分了基於市場數據的假設(可觀察的輸入)和公司的假設(不可觀測的投入)。
 
一級：活躍市場相同資產或負債的報價；
第2級：第1級輸入以外的可直接或間接觀察到的輸入；以及
第3級：使用公司制定的估計和假設開發的不可觀測的投入，反映市場參與者將使用的投入。
 
在2018年9月30日終了的一年中，由於對Machinio的收購，公司記錄了按公允價值(第3級)計算的或有價值，即2019年12月31日和2019年9月30日。2019年9月30日，該公司使用蒙特卡洛模擬法估算了或有代價的公允價值。模擬估算了Machinio公司2019年曆年的調整EBITDA，利用基於市場的波動率和市場利率，得出了平均EBITDA。根據或有考慮的預期結算日期採用了現值因數。2019年12月31日，2019日曆年的盈利期已經結束，負債是根據Machinio在該期間的實際調整的EBITDA結果計算的。

在2019年12月31日終了的三個月內，按公允價值計量的賺取負債的變動情況如下：

(單位：千)或有考慮
2019年9月30日結餘
$4,800  
公允價值變動
200  
2019年12月31日結餘
$5,000  

賺取負債公允價值的增加是由於Machinio完全實現了2019年曆年實際調整的EBITDA目標。截至2019年12月31日和2019年9月30日，應計費用和其他流動負債包括在綜合資產負債表中，因為收益預計將在2020年第二季度結束前結清。公允價值變動的費用包括在綜合業務報表中的其他業務費用。

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該公司的短期投資也是美元。25.0百萬美元30.0分別於2019年12月31日及2019年9月30日以6個月或6個月以下的存單及利率1.75%和2.50%。這些資產在2019年12月31日和2019年9月30日按公允價值計量，並被列為公允價值等級中的一級資產。

公司未按公允價值計量的金融資產和負債是現金和現金等價物(其中包括原始期限不足90天的現金和商業票據)、應收帳款、期票和應付帳款。公司認為這些票據的賬面價值接近公允價值。

在2019年12月31日和2019年9月30日，該公司沒有任何資產或負債的公允價值計量非經常性的基礎上。

9.  確定養卹金計劃

該公司於2012年7月收購的英國流動性服務有限公司(GoIndustry)的某些僱員受亨利·布徹養恤基金和人壽保險計劃(該計劃)所涵蓋，該計劃是一項合格的界定福利養卹金計劃。該公司保證GoIndustry履行所有目前和未來的義務，向該計劃支付最多可達GB的款項10百萬英鎊。該計劃於二00二年一月一日起向新成員關閉。

除服務費用外的定期淨養卹金在業務綜合報表中確認為利息-其他收入淨額，在截至2019年12月31日和2018年12月31日的三個月中包括以下構成部分：

 截至12月31日的三個月，
(單位：千)20192018
服務成本$—  $—  
利息成本109  158  
計劃資產預期收益(200) (244) 
前期服務費用攤銷5  —  
定期(養卹金)淨額共計$(86) $(86) 


10. 業務調整費用
業務調整費用與管理變動、退出某些業務或其他節省費用行動有關，並作為其他業務費用的一個組成部分列入綜合業務報表。
在截至2019年9月30日的年度內，業務調整費用涉及：與公司自我指導和完全管理的市場地點服務的戰略重組戰略有關的管理變革、廢品合同的訂立以及其他節省成本的行動。
所述期間的業務調整費用如下：
截至12月31日的三個月，
(單位：千)
20192018
僱員遣散費和福利費：
CAG$—  $—  
公司及其他—  170  
僱員遣散費和福利費用共計—  170  
佔用和其他費用：
CAG—  46  
公司及其他—  134  
佔用和其他費用共計—  180  
業務調整費用共計$—  $350  

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下表列出了業務調整責任倡議的重要組成部分和活動，並在部分和綜合的基礎上：
(單位：千)2018年9月30日負債餘額商業
對齊
費用		現金
付款		2019年9月30日負債餘額通過ASC 842商業
對齊
費用		現金
付款		2019年12月31日的負債餘額
僱員遣散費和福利費：
CAG$89  $443  $(118) $414  $—  $—  $(384) $30  
公司及其他21  1,537  (1,320) 238  —  —  (229) 9  
僱員遣散費和福利費用共計$110  $1,980  $(1,438) $652  $—  $—  $(613) $39  
佔用和其他費用：
CAG459  51  (341) 169  (169) —  —  —  
公司及其他807  134  (941) —  —  —  —  —  
佔用和其他費用共計$1,266  $185  $(1,282) $169  $(169) $—  $—  $—  
業務調整總額$1,376  $2,165  $(2,720) $821  $(169) $—  $(613) $39  

11.   法律訴訟和其他意外開支
 
公司基於ASC 450的或有負債準備金，意外開支，當它確定一項負債是可能的和可合理估計的時。公司可能不時捲入與正常業務過程中產生的索賠有關的訴訟。沒有任何對公司的索賠或威脅，如果有不利的決定，將在管理層的判斷會對公司產生重大的不利影響。

在截至2019年12月31日的三個月內，該公司支付了它的美元0.6由加利福尼亞州進行的銷售税審計產生的百萬負債。

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12.  段信息

公司提供結果四可報告的運營部門：政府合同、RSCG、CAG和Machinio。報告部分的説明如下：

•GovDeals報告部門提供自我導向的服務解決方案，賣家在其中列出自己的資產，由市場組成，使地方和州政府實體，包括市、縣和州機構，以及位於美國和加拿大的準政府企業能夠出售剩餘和救助資產。GovDeals還為賣家提供一套服務，包括資產銷售和營銷。截止2019年財政年度末，作為拍賣交易市場的一部分，GovDeals為商業企業提供了自我導向的服務解決方案。

•RSCG報告部門由市場組成，使位於美國和加拿大的公司能夠出售剩餘的消費品和零售資本資產。RSCG還提供了一套服務，包括回報管理、資產追回和電子商務服務。這部分包括本公司的liiidation.com、liiidation.com直接和第二遺憾市場。

•CAG可報告部門為賣方提供全面的服務解決方案，它由市場組成，使商業企業能夠出售剩餘的、打撈的和報廢的資產。CAG還提供一系列服務，包括盈餘管理、資產評估、資產銷售和營銷。商業賣家分佈在美國、歐洲、澳大利亞和亞洲。這一部門包括該公司的網絡國際和GoIndustry DoveBid市場，並從2020年財政年度起，在一個以前稱為拍賣交易的統一市場中為商業企業提供自主服務解決方案。在締結報廢合同之前(見注2)，CAG在其政府清算市場上出售了美國國防部的廢品資產。

•Machinio報告部門經營着一個全球在線平臺，列出建築、機牀、運輸、印刷和農業部門銷售的二手設備。

我們還報告了公司和其他公司的業績，截至2018年12月31日的三個月中，該部門包括一個先前存在的運營部門，該部門沒有達到可報告部門IronDirect的數量閾值。該公司於2019年1月退出了IronDirect業務。

有關公司資源分配的決定由公司的首席運營決策者(CODM)作出，CODM是公司的首席執行官。公司根據CODM在一定時期內評估每個運營部門的業績所使用的內部績效度量來報告部門信息。關於這一評估，CODM使用分部毛利來評價每個部門的業績。毛利按總收入減去銷售成本和賣方分配額計算。






















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下表列出了公司應報告部門的某些財務信息：

截至12月31日的三個月，
(單位：千)20192018
政府契約：
收入$—  $—  
收費收入8,015  7,658  
總收入8,015  7,658  
毛利$7,446  $7,061  
RSCG：
收入$27,826  $26,070  
收費收入3,871  3,408  
總收入31,697  29,478  
毛利$10,305  $9,549  
CAG：
收入$2,523  $9,230  
收費收入5,419  6,252  
總收入7,942  15,482  
毛利$5,814  $8,883  
馬基諾：
收入$—  $—  
收費收入1,850  991  
總收入1,850  991  
毛利$1,763  $878  
公司及其他：
收入$—  $435  
收費收入—  9  
總收入—  444  
毛利$—  $102  
合併：
收入$30,349  $35,735  
收費收入19,155  18,318  
總收入49,504  54,053  
毛利$25,328  $26,473  

下表列出應報告部分中使用的毛利與公司合併結果的對賬情況：
截至12月31日的三個月，
(單位：千)20192018
和解：
毛利$25,328  $26,473  
營業費用30,125  31,343  
其他業務費用193  205  
利息和其他收入淨額(252) (319) 
所得税準備前的損失$(4,738) $(4,756) 

在截至2019年12月31日和2018年12月31日的三個月中，我們來自美國境外交易的收入百分比是13.9%和16.3分別為%。
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項目2. 管理層對財務狀況及經營成果的探討與分析
 
前瞻性陳述
 
本文檔包含前瞻性語句.這些説法只是預言。這些前瞻性陳述中描述的事件的結果受到已知和未知的風險、不確定性和其他因素的影響，這些因素可能導致我們的實際結果、活動水平、績效或成就與這些前瞻性聲明所表達或暗示的任何未來結果、活動水平、績效或成就大不相同。這些風險和其他因素包括但不限於我們在截至2019年9月30日的財政年度的10-K表格年度報告以及隨後向證券交易委員會(SEC)提交的文件中所列的因素。你可以用“可能”、“將”、“應該”、“可能”、“會”、“預期”、“打算”、“計劃”、“預期”、“相信”、“估計”、“預測”、“潛在”、“繼續”或這些術語的負面或其他類似術語來識別前瞻性陳述。雖然我們認為前瞻性聲明中所反映的期望是合理的，但我們不能保證未來的成果、活動水平、業績或成就。可能還有其他一些我們目前不知道或認為無關緊要的因素，這些因素可能導致我們的實際結果與前瞻性聲明大不相同。
 
所有可歸因於我們或代表我們行事的前瞻性陳述只適用於本文件的日期，並通過本文件中所包含的警告聲明明確限定其全部內容。除法律規定外，我們沒有義務公開更新或修改任何前瞻性陳述，以反映本文件日期後發生的事件或情況，或反映意外事件的發生。
 
以下討論應結合我們的合併財務報表和有關説明以及本文件其他部分所載的資料一併閲讀。
 
概述

該公司經營着一個電子商務市場網絡，使買方和賣方能夠在一個高效、自動化的環境中進行交易，提供500多個產品類別。本公司的市場為專業買家提供了全球性的、有組織的新的、剩餘的和報廢資產的供應，並提供了數字圖像和其他相關產品信息。此外，該公司使其公司和政府賣方能夠通過提供包括諮詢管理、估價和出售剩餘資產在內的流動性市場和增值服務來提高其提供的資產的財務回報。公司的服務包括項目管理、估價、資產管理、調節、翻新和回收、履行、營銷和銷售、倉儲和運輸、買方支持、合規和風險緩解，以及為賣方提供的自主服務工具。該公司將市場上的產品分為消費電子產品、通用商品、服裝、科學設備、航空航天零部件和設備、技術硬件、能源設備、工業資本資產、船隊和運輸設備及特種設備等主要行業垂直產品。目前，該公司的市場是：www.licidation.com、www.govdes.com、www.networkintl.com、www.medidipiy.com和www.go-dove.com。我們還在www.machinio.com上經營一個關於舊機器和設備的全球搜索引擎。該公司擁有超過13，000名賣家，包括財富1000強和全球500強組織以及聯邦、州和地方政府機構。

我們相信，我們有能力為剩餘和打撈資產創造流動性市場，從而使我們的公司和政府賣家不斷地提供貨物。這種貨物流動反過來又吸引了越來越多的專業買家到我們的市場。在截至2019年12月31日的12個月內，登記買家的數量從351.4萬人增加到363萬人，即3.3%。

我們的收入。實質上，我們的所有收入都是通過以下交易模式賺取的：
 
購買模式在我們的採購交易模式下，我們確認我們從賣方購買的存貨轉售中獲得的營業綜合報表收入細目中的收入。我們認為這些賣家是我們的供應商。在某些情況下，我們向賣方支付固定金額或部分已完成銷售所得的淨收益或總收益，在某些情況下，扣除我們與賣方談判後所需的退貨。由於我們是購買交易模型銷售的主體，我們將買方在完成交易時支付的銷售價格確認為收入。買方支付的收益還包括交易費用，稱為買方保險費。在截至2019年12月31日和2018年12月31日的三個月中，我們的購買交易模式分別佔GMV的20.5%和21.9%，佔我們總收入的61.3%和66.1%。這些數額包括從與Amazon.com公司簽訂的供應商合同中銷售的商業商品。我們的RSCG部門。我們根據這些合約購買的商品分別佔截至2019年12月31日止的三個月內所售貨物綜合成本的48.3%和40.5%。
21

2018年。截至2018年12月31日的三個月內，購買模式收入還包括出售根據2019年9月30日簽訂的廢品合同獲得的財產收入，佔同期總收入的7.5%。

寄售模式-收費收入。在我們的寄售交易模式下，我們使我們的賣方能夠在我們的市場上出售他們擁有的貨物，並根據從這種銷售中獲得的總收益或淨收益向他們收取佣金。我們的寄售交易模式的收入在綜合業務報表的費用收入項目中確認。由於我們是寄售模型銷售的代理商，我們的佣金收入，我們稱之為賣方佣金，是買方完成交易時所支付的銷售價格的一個百分比。根據我們向賣方提供的各種增值服務，我們可以改變賣方佣金的百分比，以促進交易。例如，如果我們佔有、處理、運輸或為商品提供增強的產品信息，我們通常會增加佣金的百分比。在大多數情況下，我們通過在交易完成後分配給賣方之前從銷售收益中扣除適當的金額來收取賣方佣金。除賣方佣金外，我們還收取買方保險費。在截至2019年12月31日和2018年12月31日的三個月中，我們的寄售模式分別佔GMV的79.5%和78.1%，分別佔我們總收入的32.0%和29.8%。
其他費用收入。我們還從Machinio的銷售列表訂閲服務中獲得了非寄售費收入，以及其他服務，包括資產的返還管理和翻新，以及資產評估服務。在截至2019年12月31日和2018年12月31日的三個月中，我們的其他收入分別佔總收入的6.7%和4.1%。

行業趨勢。我們相信，有幾個行業趨勢對我們的業務增長有積極的影響，包括：(1)網上和商店的退貨數量增加，因為在線和全渠道零售佔零售總額的百分比增加；(2)政府法規的增加和企業需要有可持續的解決辦法，需要對剩餘資產進行可核實的回收和再銷售；(3)公司和政府組織增加對剩餘和終年資產處置活動的外包，因為它們側重於降低成本、提高透明度、合規和週轉資本流動，並日益傾向於擁有可靠記錄、創新的可擴展解決方案和有能力在反向供應鏈中發揮戰略影響的服務提供商，我們預計這將增加我們的賣方基礎；(4)由於消費者通過購買較便宜的商品而減少貿易，並從購買中尋求更大的價值，導致買方對剩餘商品的需求增加，從而使我們的零售商品的單價和利潤率下降；(5)從長遠來看，我們預期零售供應鏈的創新將加快產品過時的速度，從而增加剩餘資產的供應。

我們的賣方協議
 
我們的商業協議。我們和Amazon.com公司有供應商合同。我們在這裏購買和銷售商業商品。我們根據這些合同購買的財產分別佔截至2019年12月31日和2018年12月31日的三個月貨物綜合成本的48.3%和40.5%。

報廢合同。根據於2019年9月30日簽訂的報廢合同，我們收購、管理和出售了美國國防部的所有非電子廢品，並將其轉化為DLA，並向DLA支付了相當於轉售總收入的64.5%的分紅。報廢財產一般由國防部確定的除其基本材料含量之外沒有任何用途的物品組成，例如金屬、合金和建築材料。我們承擔財產分揀、銷售和銷售的全部費用。根據本合同獲得的報廢財產的轉售交易遵循購買模式。

在截至2018年12月31日的三個月中，我們根據報廢合同購買的報廢財產的轉售佔我們GMV的2.6%，佔我們總收入的7.5%。報廢合同的結果已列入我們的CAG部門。

關鍵業務度量
 
我們的管理層定期審查某些關鍵業務指標，以便進行業務規劃，並評估我們的業務戰略、資源分配和我們為資本支出提供資金和擴大業務的能力。這些關鍵業務指標包括：
 
商品總數量(GMV)。GMV是指在一段時間內，我們或我們的銷售者通過我們的市場或我們通過其他渠道銷售的所有商品的總銷售額。我們審查GMV是因為它提供了一個度量在我們的市場上正在銷售的貨物的數量，因此也就是那些市場的活動。GMV還提供了一種方法
22

評估我們已經和繼續進行的投資的有效性，包括在買方和賣方的支持、增值服務、產品開發、銷售和營銷以及運營方面。
 
登記買家總數。通過市場營銷和促銷工作的結合，我們擴大了我們的買家基礎。一個人通過在我們的一個市場上完成一個在線註冊過程而成為一個註冊買家。作為這一過程的一部分，我們收集商業和個人信息，包括姓名、頭銜、公司名稱、業務地址和聯繫信息，以及個人打算如何使用我們的市場的信息。每個潛在買家也必須接受我們的使用條款和條件。在網上註冊程序完成後，我們將核實每個潛在買家的電子郵件地址，並確認此人沒有被列入任何內部或由美國聯邦政府保存的違禁人員名單。驗證程序一般在24小時內完成，然後批准並啟動註冊，並將潛在買家添加到我們的註冊買家名單中。
 
截至某一日期，註冊買家總數表示在我們的一個市場上註冊的個人或實體的總數。我們使用這一指標來評估我們的營銷和推廣工作的執行情況。總登記買家不包括重複登記，被暫停使用我們的市場的買家和那些自願從我們的登記數據庫中刪除自己的買家。此外，如果我們意識到已登記的買家不再營業，我們將他們從我們的數據庫中刪除。截至2019年12月31日和2008年12月31日，
我們分別有約3，630，000和3，514，000名登記買家。
 
拍賣參與者總數。就我們管理的每一次拍賣而言，參與拍賣的人數代表在該次拍賣中出價一次或多次的登記買家總數。因此，在他或她參加的每一次拍賣中，出價或參加一次以上拍賣的登記買方被視為拍賣參與者。因此，某一時期的拍賣參與者總數是在該期間進行的每一次拍賣的拍賣參與者的總和。我們使用這個指標來比較我們的在線拍賣市場和我們的競爭對手，包括其他的在線拍賣網站和傳統的現場拍賣商。此外，我們還定期衡量拍賣參與者總數，以評估我們登記買家基礎的活動水平，並衡量我們營銷和宣傳工作的表現。在截至2019年12月31日和2018年12月31日的三個月中，分別約有453 000人和493 000人蔘加了我們市場上的拍賣。
 
已完成的交易。已完成的交易是指在某一段時間內拍賣的次數，我們已從拍賣中獲得收入。與GMV類似，我們認為完成的交易是一個關鍵的商業指標，因為它提供了通過我們的市場流動的活動量的額外測量。在截至2019年12月31日和2018年12月31日的三個月中，我們分別完成了大約13.6萬筆和14.5萬筆交易。

非公認會計原則財務措施
 
EBITDA和調整後的EBITDA。EBITDA是一種補充性的非GAAP財務措施，等於淨(虧損)收入加上利息和其他費用，淨不包括定期養卹金(福利)費用淨額、所得税準備金(福利)以及折舊和攤銷。利息和其他費用淨額，可以包括非營業損益，如外匯波動。我們對調整後的EBITDA的定義不同於EBITDA，因為我們進一步調整了EBITDA以股票為基礎的補償費用、收購成本(如交易費用和收益估計變化)、業務調整費用、遞延收入購買會計調整以及商譽和長期資產減值。
 
我們認為，EBITDA和調整後的EBITDA對投資者評估我們的業績很有用，原因如下：
 
•折舊和攤銷費用主要涉及財產和設備以及無形資產的攤銷。這些費用是過去波動很大的非現金費用。因此，我們相信，將這些非現金費用加在一起，對評估我們業務的經營業績是有用的，而且我們的業務從一年到一年都是一致的。
•由於聯邦和州所得税税率的變化，我們認為，提出一項調整所得税(福利)規定的財務措施，對於投資者在逐年一致的基礎上評估我們業務的經營業績時是有用的。
•以股票為基礎的薪酬的權威指南要求所有以股票為基礎的支付給僱員，包括授予僱員股票期權、限制性股票和股票增值權，應根據其估計公允價值在損益表中予以確認。我們相信，對這種基於股票的補償費用進行調整，對於投資者評估我們業務的經營業績時是有用的。
•與業務組合有關的權威指南要求初步確認按公允價值進行的或有考慮，隨後通過業務報表記錄公允價值的變化，並不允許
23

交易成本資本化。我們相信，調整這些與收購相關的費用，對於投資者在對我們業務的經營業績進行持續評估時，是非常有用的。
•我們相信，調整業務調整費用對投資者評估我們業務的經營業績是有用的，因為這些費用超出了我們的正常業務流程。
•我們認為，隔離非現金費用，如攤銷和折舊，以及其他項目，如在我們正常業務之外發生的減值成本，提供了關於我們的成本結構的更多信息，並隨着時間的推移，有助於跟蹤我們的表現。
•我們認為，EBITDA和調整後的EBITDA是我們業務實力和業務業績的重要指標，因為它們提供了盈利能力和運營現金流之間的聯繫。
•我們還認為，分析師和投資者使用EBITDA和調整EBITDA作為評估我們行業公司整體經營業績的補充措施。
我們的管理層使用EBITDA和調整後的EBITDA：
•作為對經營業績的衡量，因為它們有助於我們在一致的基礎上比較我們的經營業績，因為它們消除了我們的核心業務不是直接造成的項目的影響；
•為規劃目的，包括編制我們的內部年度業務預算；
•分配資源，以提高公司的財務業績；
•評估我們的運作策略的成效；及
•評估我們為資本支出提供資金和擴大業務的能力。

根據我們的計算，EBITDA和調整後的EBITDA不一定可以與其他公司使用的同名計量方法相比較。此外，EBITDA和調整後的EBITDA：(A)不代表GAAP所界定的業務活動的淨(虧損)收入或現金流量；(B)不一定表示可用於滿足我們的現金流動需要的現金；(C)不應被視為淨(虧損)收入、業務收入、業務活動提供的現金或我們根據公認會計原則確定的其他財務信息的替代辦法。
 
我們通過調整EBITDA來編制調整後的EBITDA，以消除我們認為不顯示我們核心經營業績的項目的影響。我們鼓勵您評估這些調整以及我們認為它們適合於補充分析的原因。作為一種分析工具，調整後的EBITDA受到所有適用於EBITDA的限制。我們提出的調整後的EBITDA不應被理解為暗示我們的未來結果將不受不尋常或非經常性項目的影響。
下表對所列期間EBITDA和調整後EBITDA的淨損失進行了核對。
截至12月31日的三個月，
 20192018
(單位：千)(未經審計)
淨損失$(5,196) $(5,022) 
利息和其他收入淨額1
(166) (233) 
所得税準備金(福利)458  266  
折舊和攤銷1,572  1,204  
EBITDA(3,332) (3,785) 
股票補償費用2
1,039  1,513  
購置成本和長期資產減值3
5  82  
業務調整費用3,4
—  34  
公允價值調整對收購收益的影響3
200  —  
遞延收入採購會計調整3  432  
調整後的EBITDA$(2,085) $(1,724) 
1 根據經營報表，表示利息和其他收入淨額，不包括定期養卹金(福利)費用淨額中的非服務部分。
2不包括因業務調整行動而終止的僱員喪失股票獎勵的影響，這包括在業務調整費用項目中。在截至2019年12月31日和2018年12月31日的三個月中，沒有發生任何影響。
3 收購成本、長期資產的減值、收購收益的公允價值調整以及業務調整費用都是運營報表中的其他運營費用的組成部分。
24

4業務調整費用包括綜合財務報表附註10所述ASC 420項下作為退出費用入賬的數額，以及業務調整行動的相關影響，但須遵守其他會計準則。在截至2019年12月31日和2018年12月31日的三個月中，沒有相關影響。

關鍵會計政策和估計
 
本公司的重要會計政策和估計載於截至2019年9月30日的年度報表10-K及附註2。-重要會計政策摘要合併財務報表。

如注2所述-重要會計政策摘要，我們採用了ASC 842，租賃，截至2019年10月1日，採用修改後的追溯方法，我們截至2019年9月30日的綜合資產負債表沒有變化。相對於最近的10-K表格年度報告，在編制這些中期合併財務報表時，公司的會計政策沒有其他重大變化。

截至2019年7月1日，該公司對所有報告單位進行了基於公允價值的年度減值測試，並確定了其商譽餘額大大超過其賬面價值的每一個報告單位的公允價值，但Machinio報告單位除外，後者超出其賬面價值約11%。該公司於2018年7月10日收購了Machinio報告部門，其中包括價值1，460萬美元的商譽。

該公司繼續監測這一報告單位的變化，這些變化可能影響商譽的可收回性，這將取決於Machinio是否有能力擴大規模、加強其業務模式和積累歷史財務結果，這將影響公司在隨後的減值測試中使用的特定風險溢價。由於在截至2019年12月31日的三個月內沒有發生反映損害指標的變化，因此沒有進行中期減值測試。

收入和開支構成部分

收入。請參閲我們的收入上文一節和注2-重要會計政策摘要在我們關於10-K表格的年度報告中討論公司的相關會計政策.
 
商品銷售成本。請參閲注2中的討論。-重要會計政策摘要在我們的年度報告表10-K討論公司的貨物銷售成本和相關的會計政策。

賣方分佈。根據於2019年9月30日簽訂的報廢合同，我們從DLA手中收購了廢品以進行轉售，並向DLA賣方支付了相當於轉售總收益的64.5%的分期付款。
 
技術和運營。技術費用主要包括開發、部署和維護我們的市場和公司基礎設施的技術人員的費用。這些人員還開發和升級軟件系統，以支持我們的業務，如銷售處理。技術費用還包括與我們的電子商務平臺相關的某些費用。

因為我們的市場和支持系統需要頻繁的升級和增強來維持生存能力，我們已經確定某些內部開發的軟件的使用壽命不到一年。因此，我們將這些費用作為已發生的費用。但是，如果我們確定內部開發的軟件的使用壽命將超過一年，我們將按照ASC 350-40內部使用軟件的開發成本資本化。因此，我們正在資本化與我們的電子商務平臺相關的某些開發成本，以及其他軟件開發活動。
運營費用主要包括經營成本，包括買方關係、航運物流和配送中心運營成本。
銷售和營銷。銷售和營銷費用包括我們的銷售和營銷人員的費用以及營銷和促銷活動的費用。這些活動包括所有與銷售和營銷有關的活動，包括但不限於貿易展覽和在線營銷活動，如付費搜索廣告。
 
一般和行政。一般費用和行政費用包括支持我們的業務和提供基礎設施以促進我們未來增長的所有公司和行政職能。這些開支的性質一般較我們的其他營運開支更為固定，而與透過市場售出的商品數量並無顯著差異。
 
25

折舊和攤銷。折舊和攤銷費用包括財產和設備折舊、內部開發軟件攤銷和無形資產攤銷。

其他業務費用(收入)。其他業務費用包括或有考慮的公允價值變化，以及業務調整費用，包括與重組舉措和某些業務業務退出有關的費用。

利息和其他(收入)支出淨額。利息(收入)支出和其他費用，淨額包括短期投資的利息收入和向JTC發行的期票、除服務部分以外的定期養卹金(福利)淨額的組成部分以及外幣波動的影響。
 
所得税。至於中期所得税申報，我們估計我們的年度有效税率，並將這一有效税率適用於我們的年度税前(虧損)收入。截至2019年12月31日止的三個月內，我們在離散項目前的實際所得税税率為9.7%。實際税率與聯邦法定税率21%不同，主要是由於對本年度損失以及外國、州和地方所得税和永久性税收調整的影響徵收了估價津貼。

業務結果
 
下表列出了所述期間的業務結果：
 截至12月31日的三個月，
(千美元)20192018$Change%變化
收入$30,349  $35,735  $(5,386) (15.1)%
收費收入19,155  18,318  837  4.6  
總收入49,504  54,053  (4,549) (8.4) 
業務費用和支出：  
銷售貨物成本(不包括折舊和攤銷)24,176  24,956  (780) (3.1) 
賣方分佈—  2,624  (2,624) (100.0) 
技術和運作11,241  12,524  (1,283) (10.2) 
銷售和營銷9,605  8,981  624  6.9  
一般和行政7,707  8,634  (927) (10.7) 
折舊和攤銷1,572  1,204  368  30.6  
其他業務費用193  205  (12) (5.9) 
費用和支出共計54,494  59,128  (4,634) (7.8) 
業務損失(4,990) (5,075) 85  1.7  
利息和其他收入淨額(252) (319) 67  21.0  
所得税撥備(福利)前的損失(4,738) (4,756) 18  0.4  
所得税準備金(福利)458  266  192  72.2  
淨損失$(5,196) $(5,022) $(174) (3.5)%
 
26

下表列出了所列期間的GMV、收入、毛利(按收入總額減去銷售貨物成本(不包括折舊和攤銷)和賣方分配情況)和毛利率：

截至12月31日的三個月，
(千美元)20192018
政府契約：
GMV$79,191  $76,309  
總收入8,015  7,658  
毛利7,446  7,061  
毛利92.9 %92.2 %
RSCG：
GMV39,870  35,444  
總收入31,697  29,478  
毛利10,305  9,549  
毛利32.5 %32.4 %
CAG：
GMV29,533  46,360  
總收入7,942  15,482  
毛利5,814  8,883  
毛利73.2 %57.4 %
馬基諾：
GMV—  —  
總收入1,850  991  
毛利1,763  878  
毛利95.3 %88.6 %
公司及其他：
GMV—  435  
總收入—  444  
毛利—  102  
毛利— %23.0 %
合併：
GMV148,594  158,548  
總收入49,504  54,053  
毛利25,328  26,473  
毛利51.2 %49.0 %

截至2019年12月31日止的三個月與2018年12月31日終了的三個月相比

分段結果

政府契約。我們的GovDeals部門的收入增加了4.7%，即40萬美元，原因是GMV增加了3.8%，即290萬美元。由於收入增加，毛利增長了5.5%，即40萬美元。這兩個時期的毛利率是一致的。

RSCG我們RSCG部門的收入增長了7.5%，即220萬美元，原因是GMV增長12.5%，即440萬美元，這是由於在現有和新的採購和寄售模式下進行的交易推動了GMV的增長。
27

賣方帳户，因在採購模式下進行的交易收取的運費下降而部分抵銷。由於收入的增加，毛利增長了7.9%，即80萬美元。這兩個時期的毛利率是一致的。

CAG。CAG部分的收入和GMV分別減少了48.7%(750萬美元)和36.3%(1680萬美元)。廢料合同的簽訂使收入和GMV每一次減少400萬美元。扣除已完成的廢鋼合約的影響，收入減少31.2%，即360萬元，GMV下跌30.4%，即減少1，280萬元。這一下降受到亞太區域前一年強勁表現的影響，並與能源和工業垂直領域的疲軟有關。CAG部門的毛利潤下降了34.5%，即310萬美元，原因是完成了報廢合同，收入減少了140萬美元。毛利率從57.4%增加到73.2%，原因是完成了報廢合同，毛利率低於剩餘業務，而且由於從寄售模式賺取的收入組合增加，毛利率也從73.2%上升到73.2%。

馬基諾。由於訂閲活動的增加，我們Machinio部門的收入增加了86.7%，即90萬美元，而從遞延收入中獲得的40萬美元收入不再包含購買會計的影響。由於收入的增加，毛利增長了100.8%，即90萬美元。
公司及其他。收入、GMV、毛利和毛利率的變化是由於該公司於2019年1月退出了IronDirect業務。

合併結果

收入-綜合收入總額減少450萬美元，即8.4%。有關收入減少的討論，請參閲上文分段結果的討論。
 
商品銷售成本。銷售貨物成本下降了80萬美元，即3.1%，主要原因是CAG收入下降，以及該公司2019年1月退出IronDirect業務，部分被RSCG的收入增長所抵消。

賣方分佈。由於完成了報廢合同，賣方的銷售減少了260萬美元，即減少了100.0%。

技術和運營費用。科技及營運開支減少130萬元，即10.2%。減少額包括因完成報廢合同而減少的130萬美元，以及2019年財政年度結構調整和其他組織變革帶來的好處導致的公司和CAG(不包括報廢合同)削減額80萬美元。這些減少額被RSCG和GovDeals增加100萬美元所部分抵消，這是由於客户支助和業務費用因這些部門的持續增長而增加。

銷售和營銷費用。銷售和營銷費用增加60萬美元(6.9%)，原因是GovDeals和RSCG的收入增加了20萬美元，部分抵消了CAG收入的減少，以及為推廣我們新的電子商務技術平臺和開發我們的綜合市場而增加的市場營銷費用40萬美元。

一般和行政費用。總務和行政費用減少了90萬美元，即10.7%，受到了廢合同的完成以及2019年財政年度結構調整和其他組織變革帶來的好處的影響。

其他業務費用。截至2019年12月31日的三個月，其他營業費用為20萬美元，這是馬基諾盈利負債公允價值的增加。2018年12月31日終了的三個月的其他營業費用為20萬美元，反映了Machinio賺取的負債和業務重組活動公允價值的增加。

利息和其他收入淨額。利息和其他收入淨額減少10萬美元。
 
所得税準備金(福利).所得税準備金(福利)增加20萬美元，原因是外國、州和地方税收以及永久性税收調整的影響。

28

流動性與資本資源
 
我們的業務現金需求主要涉及營運資本，包括用於採購庫存的資本，我們通過業務產生的現金提供資金。有時，我們可以將我們的資本資源用於其他活動，例如收購。截至2019年12月31日，我們有2，420萬美元的現金和2，500萬美元的短期投資。

在2019年財政年度，我們部署了新的電子商務技術平臺。我們希望繼續投資，因為我們準備推出一個新的綜合市場能力和實施工具的數據驅動的產品推薦，全渠道行為營銷和預測分析。此外，有一套獨特服務的零售供應成交量仍然是我們未來整合計劃的一部分。我們還可能投資於新的商業項目，比如2018年7月的Machinio，我們為此支付了1670萬美元的現金，並有500萬美元的收入，預計將在2020年第二季度結束前結算。

我們沒有為外國子公司的未分配收益記錄遞延的美國税收支出準備金，因為我們打算無限期地將這些外國子公司的收益再投資於美國以外的國家。截至2019年12月31日，這些未分配的外國收入為360萬美元。截至2019年12月31日和2019年9月30日，在美國境外持有的現金和現金等價物分別為1 970萬美元和2 100萬美元。

根據董事會批准的股票回購計劃，我們有權回購已發行的普通股和流通股。股票回購可以通過公開市場購買、私下談判交易或其他方式，有時以管理層認為適當的數額進行。回購股票的時間和實際數量將取決於各種因素，包括價格、公司和監管要求以及其他市場條件。回購計劃可能會在任何時候停止或中止，並將使用我們的可用現金提供資金。在截至2019年12月31日或2018年12月31日的三個月內，我們沒有根據這一計劃回購股票。截至2019年12月31日，我們有權根據該計劃再回購1010萬美元的股票。
 
我們的大部分銷售記錄在收到付款授權後，使用信用卡、電匯和基於互聯網的支付系統PayPal作為支付方法。因此，我們不受重大的託收風險，因為貨物一般不會在收到付款之前發運。

現金流量變化：截至2019年12月31日的3個月與2018年12月31日終了的3個月相比
 
用於業務活動的現金淨額截至2019年12月31日和2018年12月31日的三個月分別為1，860萬美元和810萬美元。期間間業務使用的現金增加1 050萬美元的原因是，由於19財政年度財務執行情況比18財政年度有所改善，賣方分配與完成報廢合同有關的最後付款，加利福尼亞州進行的銷售税審計結清，週轉資金的變化主要來自應收賬款的變化、應付帳款的結算、對賣方的應付款和庫存的購買。我們的營運資本賬户會因現金收入和付款的時間而自然變化，然而，除了將在2020年第二季度支付的Machinio外，公司的營運資金需求沒有其他重大變化。
 
投資活動提供的現金淨額截至2019年12月31日的三個月，投資活動使用了620萬美元，截至2018年12月31日的三個月，投資活動使用了1，160萬美元。投資活動提供的現金增加了1 780萬美元，原因是用於管理公司超額現金餘額的短期投資活動增加了1 500萬美元，以及向JTC簽發的期票本金支付額增加了250萬美元。如注2所述-重要會計政策摘要對於公司的合併財務報表，公司的結論是，公司仍有可能收取與簽發給JTC的期票有關的款項。然而，該公司將繼續監測可能影響本票可收回性的變化，這將取決於JTC隨後的經營業績和支付新還款時間表所需款項的能力。

用於籌資活動的現金淨額在截至2019年12月31日的三個月裏，這個數字是50萬美元。籌資活動所用現金增加50萬美元，其中包括與淨結算股票補償金有關的税款。前一年的可比期間未使用淨結算。
 
資本支出。我們的資本支出主要包括資本化軟件、計算機和購買的軟件、辦公設備、傢俱和固定裝置以及租賃改進。未來這類資本支出的時間和數量將受到新賣方或買方的增加或現有賣方或買方關係擴大的影響。我們
29

打算主要從業務現金流量中為這些支出提供資金。截至2019年12月31日的三個月，我們的資本支出為130萬美元。截至2019年12月31日，我們沒有對資本支出作出重大承諾。
 
我們相信，我們現有的現金和現金等價物將足以滿足我們至少在未來12個月的預期現金需求。我們未來的資本需求將取決於許多因素，包括我們的收入增長率、支持發展努力的支出的時間和範圍、銷售和營銷活動的擴大、新市場的開發和部署、新增值服務的引入以及建立額外配送中心的成本。雖然我們目前尚未就補充性企業、產品或技術的潛在投資或收購達成任何明確協議，但我們今後可能會作出這類安排，這也可能要求我們尋求額外的股本或債務融資。出售額外的股本證券或可轉換債務證券，會對我們的股東造成額外的稀釋。增加債務會增加利息開支，並可能導致契約限制我們的運作。我們不能保證，如果需要的話，這些資金將以我們可以接受的數額或條件獲得，如果有的話。
 
表外安排
 
我們沒有任何交易，協議或其他合同安排，可視為重要的表外安排。

項目3. 市場風險的定量和定性披露。
 
利率敏感性截至2019年12月31日，我們沒有債務，但我們持有2500萬美元的短期投資，利率在1.75%至1.95%之間。這些短期投資的利率變化預計不會對我們的綜合經營業績產生重大影響。我們的投資政策要求我們投資的資金超過目前的運營要求。我們投資活動的主要目標是維持本金，提供流動資金和最大限度地增加收入，以最大限度地減少物質損失的風險。

匯率敏感性。由於我們使用的國家和貨幣的數量，貨幣匯率的變動可能會影響我們的結果。我們以美元報告我們的經營結果和財務狀況。我們的美國業務主要以美元賺取收入和支出。在美國以外，我們主要以當地貨幣創造收入和開支。當我們將這些業務的結果和淨資產轉化為美元用於報告時，匯率的變動將影響報告的結果和淨資產。

項目4.管制和程序。

我們保持披露控制和程序，以確保根據1934年“證券交易法”提交或提交的報告中要求披露的信息在證券交易委員會規則和表格規定的時限內得到記錄、處理、彙總和報告，並確保這些信息得到積累，並酌情傳達給我們的管理層，包括我們的首席執行官和首席財務官(首席財務官)，以便及時作出關於所需披露的決定。在設計和評估披露控制和程序時，管理層認識到，任何控制和程序，無論設計和操作多麼好，都只能為實現預期的控制目標提供合理的保證，而管理層必須運用其判斷來評估可能的控制和程序的成本效益關係。

在截至2019年12月31日的三個月內，我們對財務報告的內部控制沒有發生重大影響或相當可能對財務報告的內部控制產生重大影響的變化。

截至2019年12月31日，我們在管理層，包括我們的首席執行官和首席財務官(首席財務官)的監督和參與下，對我們的披露控制和程序的設計和運作的有效性進行了評估。基於上述情況，我們的首席執行官和首席財務官(首席財務官)的結論是，我們的披露控制和程序是有效的，並提供了合理的保證，使我們在根據1934年“證券交易法”提交或提交的報告中所需披露的信息在證券交易委員會規則和表格規定的時限內得到記錄、處理、彙總和報告，並提供合理的保證，即這些信息是積累起來並傳達給我們的管理層，包括我們的首席執行官和首席財務官，以便及時作出關於所需披露的決定。

30

第二部分-其他資料
 
項目1.法律程序。

有關公司法律程序的信息可在所附的未審計綜合財務報表附註11中找到。

項目1A。危險因素
 
某些全球性的情況或事件可能會影響我們進行行動的能力。

與大多數從事全球業務的企業一樣，我們面臨某些全球或區域不利條件的風險，例如流行病或其他疾病爆發或自然災害，包括極端天氣或其他事件，如颶風、龍捲風、地震、森林火災或洪水，這些可能會妨礙我們進行預定拍賣、限制客户的旅行模式或影響我們的在線業務，包括擾亂互聯網或移動網絡或我們的一個或多個服務提供商。如果出現全球或地區不利的情況，我們可能無法產生足夠的賣方和剩餘資產來維持我們的業務，或吸引足夠的投標者參加我們的拍賣，以達到我們所出售的物品的世界公平市場價值。這可能會損害我們的財務狀況和業務結果。一些氣候模型表明，全球變暖可能導致海平面上升，天氣強度增加，極端降水和洪水頻率增加。在發生這些現象的情況下，上述風險可能會增加。

最近在中國爆發的冠狀病毒事件，可能會對我們、我們的賣主和買家造成不利影響，這就是這種全球性或區域性不良事件的一個例子。由於冠狀病毒爆發而造成的交易中斷，包括這種幹擾對我們在CAG部門創造利潤、穩定或增長GMV或準確預測涉及中國買家或賣方的交易(包括在中國境外的交易)的能力的影響，可能會影響我們的財務狀況和運營結果。

除了本報告所載的其他資料外，你還應仔細考慮第一部分“1A項”所列的因素。風險因素“在截至2019年9月30日的財政年度10-K年度報告中，這些因素可能對我們的業務、財務狀況或未來業績產生重大影響。我們在表格10-K中描述的風險並不是我們面臨的唯一風險.我們目前不知道或我們認為不重要的其他風險和不確定因素也可能對我們的業務、財務狀況和/或經營結果產生重大不利影響。

項目5.其他資料。

無

31

項目6.展覽。
 
展覽編號。 描述
2.1  
“股票購買協議”，日期為2018年7月10日，由公司、Machinio公司、Machinio公司和股東代表服務有限公司的股東組成，該公司於2018年8月2日向證券交易委員會提交了該公司10-Q季度報告的表2.1。
3.1   
第四次修改後的公司註冊證書，在此參考2006年1月17日提交證交會的表格S-1(註冊編號333-129656)中公司註冊聲明第2號修正案的附錄3.1。
3.2   
2016年8月2日修訂和恢復的附例，在此參考本公司10-Q季度報告的表3.2，於2016年8月4日提交給證券交易委員會。
10.1  
執行就業協議，日期為2019年11月5日，由公司和約翰·丹特(JohnDaunt)簽署，在此參考該公司關於表10-K的年度報告中的圖10.6，該報告於2019年12月10日提交給美國證券交易委員會(SEC)。
31.1   
根據1934年“證券交易法”第13a-14(A)條認證首席執行官。
31.2   
根據1934年“證券交易法”第13a-14(A)條認證首席財務官。
32.1   
根據2002年“薩班斯-奧克斯利法”第906條認證首席執行官。
32.2   
根據2002年“薩班斯-奧克斯利法”第906條認證首席財務官。
101   
註冊官關於2019年12月31日終了季度10-Q表的季度報告中以可擴展業務報告語言(XBRL)編制的下列材料：(1)綜合資產負債表；(2)綜合業務報表；(3)綜合虧損報表；(4)股東權益綜合報表；(5)現金流動綜合報表；(6)未經審計的綜合財務報表的附註。
104  封面交互數據文件(格式化為內聯XBRL，包含在表101中)



32

簽名
 
根據1934年“證券交易法”的要求，登記人已正式安排由下列簽名人代表其簽署本報告，並正式授權。
 
流動性服務公司
 (登記人)
  
  
2020年2月6日通過：/S/William P.Angrick，III
 William P.Angrick，III
 董事會主席
 兼首席執行官
  
  
2020年2月6日通過：S/Jorge A.Celaya
 豪爾赫·A·塞拉亞
 執行副總裁兼首席財務官
2020年2月6日通過：/S/Samuel M.Guzman，Jr.
 小塞繆爾·M·古茲曼。
 副總裁兼會計主任

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