Form 6-K/A


第三季度財政年度20業績的關鍵指標/要點			3
市場環境			3
汽車工業總量			3
捷豹路虎Q3財年銷量年年性能			3
第三財季20及YTD 20財政年度收入及利潤			4
現金流量、流動性和資本資源			5
債務			5
風險與緩解因素			6
購置和處置			6
資產負債表外財務安排			6
後資產負債表項目			6
關聯方交易			6
員工			6
董事會			6

精簡合併財務報表

損益表			7
綜合收支報表			8
資產負債表			9
權益變動表			10
現金流量表			11
註記			12


調整後的EBITDA差額		按調整後的EBITDA佔收入的百分比計算。

調整後的EBIT保證金		按調整後的EBIT佔收入的百分比計算。

PBT		税前利潤。

帕特		税後利潤。

淨債務/現金		公司定義為現金和現金等價物加上短期存款和其他投資減去資產負債表借款總額(如合併財務報表附註18所示)。

Q3財政年度20		截至2019年12月31日止的3個月

第三季財政年度19		2018年12月31日終了的3個月

YTD FY 20		截至2019年12月31日止的9個月

YTD FY 19		2018年12月31日終了的9個月

中國合資公司		奇瑞捷豹路虎汽車有限公司

捷豹路虎(Jaguar Land Rover)第三季度業績繼續改善，營收為64億英鎊，PBT為3.18億英鎊(調整後的EBIT利潤率為3.3%)，這是由於有利的組合、較低的運營成本(包括1.54億英鎊的費用節餘)、較低的折舊和攤銷、有利的外匯和商品套期保值的有利估值。

與第三季第19季相比，第三季第二十季業績的主要指標如下：

零售額141.2千件(包括中國合資公司)下降2.3%，中國增長24.3%

批發量129.9千件(不包括中國合資公司)，下跌0.1%

收入64億英鎊，增長2.8%

3.18億英鎊，而税前損失為2.73億英鎊(在第三季度31億英鎊減值之前)

PAT為3.72億英鎊，而税後損失為31億GB

調整後的EBITDA利潤率為10.8%(第三季度為7.3%)，調整後的EBIT利潤率為3.3%(第三季度為-2.5%)

自由現金流量為負1.44億英鎊，投資支出總額為8.92億英鎊，流動資金流出量為6200萬英鎊。自由現金流量增加了2.17億英鎊，而第三財季為負3.61億英鎊。

市場環境

儘管選舉導致保守黨在2020年1月31日離開歐盟，在英國獲得了相當大的多數席位和確定性，但在截至2020年12月31日的過渡期內，一項貿易協定的條款仍然存在不確定性。因此，英鎊已經升值，但英國GDP增長的前景依然疲弱，一些跡象表明英國央行(Bankofengland)可能會降息。汽車工業銷售同比下降1.6%(柴油銷售下降25.2%)。

在美國，與中國的貿易緊張關係在第一階段貿易協定達成後有所緩和，美國經濟增長仍保持彈性，金融市場處於歷史高位，但美國與伊朗之間的衝突造成了一些不確定性和波動性。汽車行業銷售額同比下降2.3%。

儘管消費支出略有改善，但歐洲在第三季度仍保持低增長，20財政年度財政年度，但製造業活動仍然疲弱。儘管如此，汽車行業的銷售額同比增長11.9%。

本季度，中國國內生產總值(GDP)增長率保持在6.0%，製造業活動和消費支出在最近與美國簽署的第一階段貿易協議達成之前有所改善。儘管自19財年第三季度以來，汽車行業的季度銷售下滑速度一直在放緩，但汽車行業的銷量仍同比下降了4.0%。

汽車工業總量(單位)


	Q3財政年度20		第三季財政年度19		變化(%)
中國		6,198,000		6,453,400		(4.0	)%
歐洲(不包括聯合王國)		2,539,778		2,270,390		11.9	%
英國		448,869		456,327		(1.6	)%
我們		4,261,698		4,360,612		(2.3	)%

上述工業汽車總量數據是利用發佈這份臨時報告時的相關數據編制的，該報告是由各國汽車協會彙編的，如英國汽車製造商和貿易協會以及歐洲汽車貿易協會，根據其部門定義，這可能不同於捷豹路虎使用的定義。

捷豹路虎Q3財年銷量年年性能

零售總額(包括中國合資公司)為141 222件，同比下降2.3%，其中中國銷售增長24.3%，北美增長1.1%。零售銷售在英國(11.9%)、海外市場(11.5%，主要是中東和北非、俄羅斯和澳大利亞)和歐洲(10.1%，主要原因是捷豹I-佩斯(Jaguar I-Pace)在荷蘭的銷售額在19財年第3季度大幅下降，而電池電動汽車銷售的税收補貼下降)。所有新的 Range Rover Evoque(30.0%)以及更新的路虎發現運動(9.2%，預計將於2月份在中國開始銷售)、路虎發現(4.3%)和Range Rover運動(2.5%)的銷售顯著增長(30.0%)，而其他車型(主要是捷豹(Jaguar)轎車和E-Pace)的銷量有所下降。

批發業務(不包括中國合資公司)共計129，947個，較上年同期略有下降(-0.1%)。按地區劃分，批發業務在中國(34.6%不包括中國合資公司)、北美(10.3%)和海外市場(0.7%)上升，但在歐洲(15.9%)和英國(7.4%)則較低。


	Q3財政年度20		第三季財政年度19		變化(%)
英國		23,134		26,257		(11.9	%)
北美		40,187		39,759		1.1	%
歐洲		29,683		33,013		(10.1	%)
中國¹		27,423		22,066		24.3	%
海外		20,795		23,507		(11.5	%)

JLR共計		141,222		144,602		(2.3	%)

F步		12,174		12,671		(3.9	%)
一步		4,612		5,625		(18.0	%)
電子步調¹		9,581		12,048		(20.5	%)
F型		1,286		1,502		(14.4	%)
Xe¹		3,495		6,545		(46.6	%)
XF¹		3,709		5,643		(34.3	%)
XJ		585		804		(27.2	%)

捷豹¹		35,442		44,838		(21.0	%)

發現運動¹		22,978		21,033		9.2	%
發現		9,820		9,417		4.3	%
路虎覽勝¹		24,009		18,474		30.0	%
Range Rover Velar		14,397		15,291		(5.8	%)
路虎運動		20,770		20,259		2.5	%
路虎		13,806		15,290		(9.7	%)

路虎¹		105,780		99,764		6.0	%

JLR共計		141,222		144,602		(2.3	%)

¹	第三季度中國合資企業零售量為15351台，同比增長21.2%(“發現體育”9329台，Evoque 2，376台，捷豹XFL 2，116台，捷豹XEL 932台，捷豹E-Pace 598台)。中國合資企業19財年的零售量為12，669輛(“發現體育”5，568台， Evoque 1，777台，捷豹XFL 2，495台，捷豹XEL 2，223台，捷豹E-Pace 606台)

第三財季收入及利潤

截至2019年12月31日的季度，收入為64億英鎊，同比增長2.8%，PBT為3.18億英鎊，而第三季度的税前虧損為2.73億英鎊(不包括去年第三季度31億英鎊的減值)，主要反映如下：

有利組合(2900萬英鎊)

更高的激勵支出(-5 900萬英鎊，其中包括-2 500萬英鎊的16型美國剩餘應計項目)

較低的運營成本(1.7億英鎊，包括1.54億英鎊的費用節省)

折舊和攤銷減少(1.45億英鎊)

有利的外匯和有利的商品套期保值(3.06億英鎊)

調整後的EBITDA在第三季度為6.88億英鎊(10.8%)，而去年第三季度為4.56億英鎊(7.3%)，調整後的EBIT為2.1億GB(3.3%)，而第三季度為負1.58億英鎊(-2.5%)。在截至2019年12月31日的三個月裏，PAT為3.72億英鎊，而去年同期税後虧損為31億GB(包括去年第三季度的31億GB減值)。

20財政年度收入和利潤

截至2019年12月31日的9個月，收入為176億英鎊，而去年同期為171億英鎊，產生了1.01億英鎊的PBT(不包括2 200萬英鎊的特殊項目)，而截至2019年12月的9個月税前損失為6.27億英鎊(不包括第3季度的31億英鎊減值)。YTD FY 20的調整EBITDA為17億GB(9.9%)，而YTD FY 19的調整EBITDA為13億GB(7.5%)，而YTD FY 20的調整EBIT為2.27億GB(1.3%的利潤率) ，而YTD FY 19為負3.97億GB(-2.3%的利潤率)。YTD FY 20的PAT為7 000萬GB，而YTD FY 19的税後損失為34億GB(包括 YTD FY 19中的31億GB減值)。

在第三季度，20財年的自由現金流為負1.44億英鎊，投資支出總額為8.92億英鎊(包括從中國合資公司獲得並立即再投資的6700萬英鎊股息)，以及6200萬英鎊的流動資金外流。20財年第三季度的自由現金流出比第三季度19財年增加了2.17億英鎊，主要反映了盈利能力的提高和投資支出同比下降1.28億英鎊。在8.92億英鎊的總投資支出中，7.88億英鎊被資本化，1.04億英鎊通過損益表支出。

截至2019年12月31日，現金和現金等價物、存款和投資總額為39億英鎊(包括20億英鎊的現金和現金等價物以及19億英鎊的短期存款和其他投資)。現金和金融存款包括在聯合王國境外捷豹路虎子公司持有4.27億英鎊的現金和金融存款。其中一些地區的現金除了通過年度股息滙往英國之外，還會受到阻礙。截至2099年12月31日，該公司還擁有總額為19億英鎊的未提取循環信貸貸款，於2022年7月到期，再加上現金總額39億英鎊，使可用流動資金總額達到58億英鎊。

債務

截至2019年12月31日，債務總額為61億英鎊，其中5.29億英鎊是根據“國際財務報告準則”第16條記作債務的租賃。下表列出截至2019年12月31日該公司融資安排的詳細情況：


(百萬GB)	設施金額		金額突出			未拔出金額		發行人
GB 400m 5.000%高級票據2022年到期		400		400				捷豹路虎汽車有限公司
GB 400m 3.875%高級債券2023年3月到期		400		400				捷豹路虎汽車有限公司
GB 300m 2.750%高級債券2021年1月到期		300		300				捷豹路虎汽車有限公司
5億元5.625%高級債券到期2023年		381		381				捷豹路虎汽車有限公司
5億元3.500%高級債券到期		381		381				捷豹路虎汽車有限公司
5億元4.500%高級債券到期2027年		381		381				捷豹路虎汽車有限公司
2.200%高級債券應於2024年1月到期		555		555				捷豹路虎汽車有限公司
5.875%高級債券應於2024年11月到期		427		427				捷豹路虎汽車有限公司
6.875%高級債券應於2026年11月到期		427		427				捷豹路虎汽車有限公司
4.500%高級債券應於2026年1月到期		427		427				捷豹路虎汽車有限公司
2億元銀團貸款到期2022年10月		152		152				捷豹路虎汽車有限公司
8億元銀團貸款於2025年1月到期		609		609				捷豹路虎汽車有限公司
gb 100 m車隊回購設施2020年12月到期		100		100				捷豹路虎有限公司
國標6.25億英鎊英國金融基金貸款2024年10月到期		625		625				捷豹路虎汽車有限公司
其他¹		16		16				五花八門
循環5年信貸安排		1,935					1,935	捷豹路虎汽車有限公司
融資租賃債務²		529		529				五花八門

小計		8,045		6,110			1,935

預付費用				(36	)
公允價值調整³				4

共計		8,045		6,078			1,935

¹	主要是作為出售和租回交易的一部分的預付款

²	隨着“國際財務報告準則”的採用，租賃債務現在作為債務入賬。

³	公允價值調整涉及5億美元2027美元債券和5000萬2026美元債券的套期保值安排。

有一些潛在風險可能對專家組的業績產生重大影響，並可能導致實際結果與預期和/或歷史結果大不相同，包括在“2018-19年年度報告”第70至73頁(見www.jaguarlandrover.com)中討論的結果以及緩解因素。該集團2018-19年年度報告中討論的主要風險是競爭性商業效率、全球經濟和地緣政治環境、品牌定位、環境法規和合規、柴油不確定性、不道德和被禁止的商業做法、信息技術系統和安全、迅速的技術變革、人力資本和產品責任和召回。

購置和處置

20財年第三季度沒有任何實質性收購或處置，然而，去年12月，集團收購了總部位於英國的全地形汽車專業製造商鮑勒(Bowler)，併為此考慮了300萬英鎊。

表外財務安排

在20財年第三季度末，捷豹路虎有限公司(該公司的子公司)根據2019年3月簽署的7億美元發票貼現設施出售了相當於3.79億英鎊的應收賬款。

後資產負債表項目

20財政年度第三季度沒有實質性的資產負債表項目。

關聯方交易

本中期報告第31頁披露的壓縮合並財務報表(br})附註26披露了第三季度、財政年度20年度的關聯方交易。最近的年度報告中描述的關聯方交易沒有發生重大變化。

員工

在20財政年度第三季度末，捷豹路虎在全球僱用了38，778人，其中包括機構人員，而19財政年度第三季度末僱用了43，507人。2020年1月30日，宣佈拉爾夫·斯佩思爵士將於2020年9月合同任期結束時辭去捷豹路虎執行主任兼首席執行官的職務，並將擔任非執行主席一職。一個搜索委員會將在未來幾個月內確定合適的繼任者。

董事會

下表提供了捷豹路虎汽車公司現任董事會成員的資料：


名字	位置	指定年份擔任主任
納塔拉揚·錢德拉斯卡蘭	主席	2017

拉爾夫·斯佩思爵士	首席執行官兼主任	2010

安德魯·M·羅布	導演	2009

納賽爾·穆赫塔爾·蒙吉	導演	2012

巴拉吉先生	導演	2017

海娜·索倫森	導演	2018


			三個月結束						九個月結束
(百萬GB)	注		12月31日 2019			12月31日 2018			12月31日 2019			12月31日 2018
收入		5		6,398			6,223			17,558			17,080
材料和其他銷售費用				(4,141	)		(4,056	)		(11,142	)		(10,981	)
僱員費用*		4		(655	)		(721	)		(1,942	)		(2,158	)
其他費用*		4		(1,265	)		(1,433	)		(3,926	)		(4,061	)
例外項目		4					(3,122	)		(22	)		(3,122	)
工程費用資本化		6		344			391			1,036			1,235
其他收入				71			7			112			107
折舊和攤銷				(453	)		(598	)		(1,420	)		(1,699	)
外匯損益和公允價值調整				77			(49	)		26			(120	)
財政收入		7		16			11			41			26
財務費用(淨額)		7		(49	)		(32	)		(148	)		(73	)
權益記賬投資的份額(損失)/利潤				(25	)		(16	)		(94	)		17

税前利潤/(虧損)				318			(3,395	)		79			(3,749	)

所得税抵免/(收費)		12		54			266			(9	)		309

這一期間的利潤/(損失)				372			(3,129	)		70			(3,440	)


可歸因於：
公司業主				372			(3,131	)		69			(3,444	)
非控制利益							2			1			4

*	員工費用及其他費用不包括附註4所解釋的例外項目。

第12至31頁的附註是這些合併財務報表的組成部分。


	三個月結束						九個月結束
(百萬GB)	12月31日 2019			12月31日 2018			12月31日 2019			12月31日 2018
這一期間的利潤/(損失)		372			(3,129	)		70			(3,440	)
不被重新歸類為盈利或虧損的項目：
界定利益義務的重新計量		47			(46	)		(153	)		103
(損失)/存貨有效現金流量套期保值收益		(260	)		39			(129	)		90
與不會重新分類的項目有關的所得税		31			(4	)		43			(41	)

		(182	)		(11	)		(239	)		152

隨後可重新歸類為盈虧的項目：
現金流量套期保值損益(淨額)		856			(143	)		734			(178	)
貨幣換算差異		(41	)		21			(22	)		17
與可能重新分類的項目有關的所得税		(147	)		25			(132	)		32

		668			(97	)		580			(129	)

其他綜合收入/(費用)扣除税後		486			(108	)		341			23

股東綜合收益/(費用)共計		858			(3,237	)		411			(3,417	)


可歸因於：
公司業主		858			(3,239	)		410			(3,421	)
非控制利益					2			1			4

第12至31頁的附註是這些合併財務報表的組成部分。


截至(百萬GB)	注		12月31日 2019		3月31日 2019		12月31日 2018 重報*
非流動資產
投資				423		546		533
其他金融資產		9		397		170		253
財產、廠房和設備		13		6,624		6,492		6,337
無形資產		13		6,145		5,627		5,631
使用權資產				568		-		-
其他非流動資產		11		91		83		173
遞延税款資產				544		512		477

非流動資產共計				14,792		13,430		13,404

流動資產
現金和現金等價物				1,991		2,747		1,660
短期存款及其他投資				1,910		1,028		796
貿易應收款				836		1,362		1,229
其他金融資產		9		347		314		424
盤存		10		3,348		3,608		4,168
其他流動資產		11		550		570		732
流動税收資產				12		10		10

流動資產總額				8,994		9,639		9,019

總資產				23,786		23,069		22,423

流動負債
應付帳款				5,959		7,083		6,322
短期借款		18		629		881		583
其他金融負債		15		981		1,042		1,147
規定		16		863		988		798
其他流動負債		17		636		664		802
流動税收負債				113		94		79

流動負債總額				9,181		10,752		9,731

非流動負債
長期借款		18		4,920		3,599		4,055
其他金融負債		15		689		310		320
規定		16		1,278		1,140		1,131
退休福利義務		22		764		667		295
其他非流動負債		17		521		521		495
遞延税款負債				101		101		180

非流動負債共計				8,273		6,338		6,476

負債總額				17,454		17,090		16,207

股東權益
普通股				1,501		1,501		1,501
資本贖回準備金				167		167		167
其他儲備金		20		4,657		4,305		4,541

股東權益總額				6,325		5,973		6,209

非控制利益				7		6		7

總股本				6,332		5,979		6,216

負債和權益共計				23,786		23,069		22,423

*	由於會計政策的變化而重報的詳情，見附註2。

第12至31頁的附註是這些合併財務報表的組成部分。

這些精簡的合併臨時財務報表得到了捷豹路虎理事會的批准，並於2020年1月31日獲準發佈。

公司註冊號碼：06477691


(百萬GB)	平凡分享資本		資本贖罪儲備		其他儲備			衡平法可歸因於股東			非-控制利益		共計衡平法
截至2019年4月1日的餘額		1,501		167		4,305			5,973			6		5,979
“國際財務報告準則”第16條(税後淨額)初步適用的調整						(23	)		(23	)				(23	)

截至2019年4月1日的調整餘額		1,501		167		4,282			5,950			6		5,956

本期利潤						69			69			1		70
本期間其他綜合收入						341			341					341

綜合收入總額						410			410			1		411

從對衝準備金中扣除並在庫存中確認的數額						(43	)		(43	)				(43	)
與從對衝準備金中刪除並在庫存中確認的數額有關的所得税						8			8					8

截至2019年12月31日的餘額		1,501		167		4,657			6,325			7		6,332


(百萬GB)	平凡分享資本		資本贖罪儲備		其他儲備			衡平法可歸因於股東			非-控制利益			共計衡平法
2018年4月1日結餘		1,501		167		8,308			9,976			8			9,984
調整最初適用“國際財務報告準則”第9條和“國際財務報告準則”第15條(税後淨額)*						(32	)		(32	)					(32	)

2018年4月1日調整後餘額重報*		1,501		167		8,276			9,944			8			9,952

(損失)/這一期間的利潤						(3,444	)		(3,444	)		4			(3,440	)
本期間其他綜合收入						23			23						23

綜合(費用)/收入共計						(3,421	)		(3,421	)		4			(3,417	)

從對衝準備金中扣除並在庫存中確認的數額						(110	)		(110	)					(110	)
與從對衝準備金中刪除並在庫存中確認的數額有關的所得税						21			21						21
分配給非控制利益												(5	)		(5	)
股利						(225	)		(225	)					(225	)

2018年12月31日結餘重報*		1,501		167		4,541			6,209			7			6,216

*	由於會計政策的變化而重報的詳情，見附註2。

第12至31頁的附註是這些合併財務報表的組成部分。


			三個月結束						九個月結束
(百萬GB)	注		12月31日 2019			12月31日 2018			12月31日 2019			12月31日 2018
業務活動產生的現金流量
業務產生的現金		25		788			548			1,514			271
收到的股息				67						67			22
繳納所得税				(27	)		(19	)		(89	)		(197	)

業務活動產生的現金淨額				828			529			1,492			96

用於投資活動的現金流量
購買其他投資				(4	)		(6	)		(9	)		(7	)
股本投資				(67	)		(1	)		(67	)		(3	)
投資於其他限制存款				(4	)		(3	)		(22	)		(16	)
贖回其他受限制存款				13			11			27			26
其他受限制存款的變動				9			8			5			10
投資於短期存款及其他投資				(1,492	)		(462	)		(2,779	)		(1,582	)
贖回短期存款及其他投資				405			484			1,873			2,909
短期存款及其他投資的變動				(1,087	)		22			(906	)		1,327
購置不動產、廠房和設備				(368	)		(406	)		(1,016	)		(1,297	)
出售不動產、廠房和設備的收益				1			1			1			2
與無形資產支出有關的現金淨流出				(346	)		(494	)		(1,132	)		(1,449	)
購置附屬公司(減去所獲現金淨額)				(3	)					(3	)
收到的財政收入				14			8			40			24

用於投資活動的現金淨額				(1,851	)		(868	)		(3,087	)		(1,393	)

融資活動產生的現金流量
已支付的財務開支和費用				(64	)		(52	)		(179	)		(138	)
發行長期借款所得收益				1,500			765			1,500			1,214
發行短期借款所得				103			129			103			535
償還短期借款							(137	)		(114	)		(516	)
償還長期借款				(386	)		(547	)		(386	)		(547	)
租賃債務的支付				(17	)					(50	)		(2	)
支付的股息													(225	)
分配給非控制利益							(3	)					(3	)

融資活動產生的現金淨額				1,136			155			874			318

現金和現金等價物淨增(減)額				113			(184	)		(721	)		(979	)
期初現金及現金等價物				1,971			1,833			2,747			2,626
外匯對現金及現金等價物的影響				(93	)		11			(35	)		13

期末現金及現金等價物				1,991			1,660			1,991			1,660

第12至31頁的附註是這些合併財務報表的組成部分。

這些臨時財務報表中的財務信息未經審計，不構成2006年“公司法”第435條所界定的法定賬户。捷豹路虎汽車有限公司(捷豹路虎集團)的合併中期財務報表是根據歐洲聯盟(歐盟)通過的“國際會計準則”第34條和“國際財務報告準則”(“國際財務報告準則”)編制的，截至2018年12月31日的資產負債表和所附附註僅供用户參考。

精簡的合併臨時財務報表是根據歷史成本編制的，但附註19所強調的按公允價值持有的某些金融工具除外。

精簡的合併中期財務報表應與根據歐盟通過的“國際財務報告準則”編制的2019年3月31日終了年度合併財務報表一併閲讀。

精簡的合併中期財務報表是在持續經營的基礎上編制的，載於集團2019年3月31日終了年度年度報告的董事業務報告。

除下文所述外，適用的會計政策與2019年3月31日終了年度合併財務報表的政策一致。

會計政策的變化

由於採用了“國際財務報告準則”第16條，專家組不得不改變其會計政策，並作出修改的追溯性調整。本準則的採用和新的會計政策的影響見附註2。

估計和判斷

編制臨時財務報表需要管理部門作出影響會計政策的適用以及報告的資產和負債數額、收入和費用的判斷、估計和假設。實際結果可能與這些估計不同。

在編制這些精簡的中期財務報表時，管理層在適用專家組的會計政策方面所作的重大判斷以及估計不確定性的主要來源與2019年3月31日終了年度合併財務報表所用的相同。

會計政策的變化

本説明解釋了採用“國際財務報告準則”第16條租約從2019年4月1日起適用的專家組財務報表，以及在通過後於2018年12月31日對集團資產負債表進行的額外過渡調整和相應的重報國際財務報告準則第15條與客户簽訂合同的收入從2018年4月1日起。

“國際財務報告準則”第16條租約自2019年4月1日起對集團生效。這一標準取代了國際會計準則第17條租約，IFRIC 4確定一項安排是否包含租賃，SiC 15經營租賃-獎勵和SiC 27評估涉及租賃解釋的法律形式的交易的實質內容。根據“國際財務報告準則第16號”，承租人的會計是以單一模式為基礎的，從而消除了經營租賃和融資租賃之間的區別。所有租約將在資產負債表上確認，資產的使用權在估計的租約期限內資本化和折舊，同時相應的負債將在同一時期內減少，並確認適當的利息費用。

該集團已選擇對租賃期限為12個月或更短的租賃(短期租約)和基礎資產價值較低的租賃實行豁免。與這些租賃相關的租賃付款被確認為租賃期限內的直線費用或使用另一個系統基礎的。

77國集團對過渡採用了經修改的追溯辦法，根據這一辦法，比較財務報表將不予重報。首次適用“國際財務報告準則”第16條的累積影響被確認為2019年4月1日對開盤股的調整。

在截至2019年3月31日的三個月期間，專家組重新評估了“國際財務報告準則”第15號準則對向客户提供擔保的成本的影響，並確定應將一定比例的服務類債務確認為獨立銷售價格基礎上的合同責任，而不是作為保證條款。在截至2018年12月31日的9個月的臨時財務報表中，根據國際會計準則第37條，這些債務被確認為費用準備金。

這一重新評估對2018年4月1日作為的資產負債表的重新評估對過渡到“國際財務報告準則”15的影響如下：


(百萬GB)	期初餘額		初始調整適用“國際財務報告準則”第15條			調整開度平衡
其他流動負債		547		6			553
其他非流動負債		454		14			468
規定(現行)		758		(4	)		754
規定(非現行)		1,055		(11	)		1,044
其他儲備金		8,308		(5	)		8,303

為了提供這些財務報表與專家組2019年3月31日終了年度年度報告的可比性，重新列報了截至2018年12月31日的比較餘額，以便按照“國際財務報告準則”第15號將這些規定作為合同負債入賬。

這項重新評估對截至2018年12月31日資產負債表的影響如下：


(百萬GB)	2018年12月31日報告		調整後的影響適用“國際財務報告準則”第15條			2018年12月31日重報
其他流動負債		796		6			802
其他非流動負債		481		14			495
規定(現行)		802		(4	)		798
規定(非現行)		1,142		(11	)		1,131
其他儲備金		4,546		(5	)		4,541

在報告財務信息時，專家組提出了根據“國際財務報告準則”的要求未界定或規定的備選業績計量(APM)。專家組認為，這些被視為替代或優於“國際財務報告準則”措施的殺傷人員地雷為利益攸關方提供了關於業務業績的更多有用信息。

專家組使用的殺傷人員地雷定義如下。


替代性能測度		定義
調整後的EBITDA		經調整的EBITDA定義為：所得税前利潤、例外項目、財務費用(扣除資本利息)、財務收入、未變現衍生品和債務的損益、為對衝債務而訂立的已變現衍生品的損益、股本投資未變現公允價值損益、股本投資損益份額、折舊和攤銷。

調整後的EBIT		調整後的EBIT定義為調整後的EBITDA，但包括權益入賬投資、折舊和攤銷中的損益份額。

税前損益及特殊項目		税前損益，不包括特殊項目。

自由現金流		經營活動產生的現金淨額減去投資活動中使用的現金淨額(不包括短期存款的變動)和支付的財務費用和費用之後的現金淨額。融資前的自由現金流量還包括外國短期存款和現金及現金等價物的匯兑損益。

產品和其他投資總額		用於購買不動產、廠房和設備、無形資產、股本投資和其他貿易投資、收購子公司和支出研究與開發費用的現金。

投資前經營現金流		融資前的自由現金流，不包括總產品和其他投資。

營運資本		附註25所列資產和負債的變化。這包括資產和負債的變動，不包括與融資或投資現金流量或不包括在調整後的EBIT或調整後的EBITDA中的非現金項目有關的變動。

現金和現金等價物、存款和投資共計		定義為現金和現金等價物、短期存款和其他投資、有價證券以及按照“國際財務報告準則”定義為現金和現金等價物的任何其他項目。

可用流動資金		定義為現金和現金等價物、存款和投資加上承付的未支取信貸設施總額。

零售銷售		捷豹路虎的零售銷售代表經銷商向最終客户銷售的車輛，包括銷售我們的中國合資企業奇瑞捷豹路虎汽車有限公司生產的車輛。

批發		批發商是指汽車銷售給經銷商或其他外部客户。集團認可批發業的收入。

專家組使用調整後的EBITDA作為APM，不斷審查和衡量集團的基本盈利能力，以實現可比性，因為它認識到資本支出增加了。年年將導致在合併損益表中確認的折舊和攤銷費用相應增加。

專家組使用調整後的EBIT作為APM，不斷審查和衡量組的基本盈利能力，因為這不包括未變現外匯交易的波動。由於債務和貨幣衍生工具數量龐大，未變現外匯從一個期到另一個時期扭曲了集團的財務業績。

該集團認為，自由現金流量是評估和了解集團總的業務業績和查明基本趨勢的一項關鍵措施。

在2019年3月31日終了的三個月期間，修正了調整後的EBIT和調整後的EBITDA{Br}的定義，以排除股票投資的未變現公允價值損益。77國集團認為，修正的APM是為了更好地衡量集團的基本盈利能力，因為它以股票投資和其他金融工具的形式列報了未變現的金融工具損益。截至2018年12月31日的三個月和九個月期間，調整後的EBIT分別為(1.59億英鎊)和(3.91億英鎊) 。截至2018年12月31日的3個月和9個月期間，調整後的EBITDA分別為4.55億英鎊和12.91億英鎊。

在2019年12月31日終了的9個月期間，對自由現金流量的定義作了修正，以排除與租賃債務有關的資本付款。在通過“國際財務報告準則第16號”之後，專家組認為，經修訂的“亞太市場管理條例”更好地反映了該集團的經營現金業績。截至2018年12月31日的三個月期間，變化前三個月的自由現金流量為{Br}GB(3.61億)百萬英鎊，而2018年12月31日終了的9個月期間的自由現金流量為26.59億英鎊。

專家組認為，產品總額和其他投資是評估投資於開發支持該集團增長的未來新模式和基礎設施的現金的一項關鍵措施。

投資前的經營現金流量是用來衡量集團在投資決定的直接現金影響之前的經營業績和可用現金。

營運資本被集團認為是評估短期資產和負債的關鍵措施，預計在未來12個月內將轉換成現金。

現金和現金等價物、存款和投資總額( )和可用流動資金是該集團用來評估流動資金和未來支出和投資可用資金的措施。

下一頁將顯示這些替代業績計量與法定報告計量之間的對賬。

調整後的EBIT和調整後的EBITDA


			三個月結束						九個月結束
(百萬GB)	注		12月31日 2019			12月31日 2018			12月31日 2019			12月31日 2018
調整後的EBITDA				688			456			1,741			1,285
折舊和攤銷				(453	)		(598	)		(1,420	)		(1,699	)
權益記賬投資的份額(損失)/利潤				(25	)		(16	)		(94	)		17

調整後的EBIT				210			(158	)		227			(397	)

衍生產品外匯損益				12			(11	)		13			(32	)
商品未變現損益				32			(37	)		(12	)		(56	)
外匯損益與貸款公允價值調整				141			(48	)		33			(109	)
外匯(損失)/經濟套期貸款收益				(44	)		3			(31	)		8
財政收入		7		16			11			41			26
財務費用(淨額)		7		(49	)		(32	)		(148	)		(73	)
公允價值(虧損)/權益投資收益							(1	)		(22	)		6

税前利潤/(虧損)及特殊項目				318			(273	)		101			(627	)

例外項目							(3,122	)		(22	)		(3,122	)

税前利潤/(虧損)				318			(3,395	)		79			(3,749	)


	三個月結束						九個月結束
(百萬GB)	12月31日 2019			12月31日 2018			12月31日 2019			12月31日 2018
業務活動產生的現金淨額		828			529			1,492			96
用於投資活動的現金淨額		(1,851	)		(868	)		(3,087	)		(1,393	)

經營和投資活動產生的現金淨額		(1,023	)		(339	)		(1,595	)		(1,297	)

已支付的財務開支和費用		(64	)		(52	)		(179	)		(138	)
調整數
短期存款變動		1,087			(22	)		906			(1,327	)
外匯(虧損)/短期存款收益		(51	)		41			(24	)		92
外匯對現金及現金等價物的影響		(93	)		11			(35	)		13

自由現金流		(144	)		(361	)		(927	)		(2,657	)

對於2018年12月31日的估值，使用的死亡率假設是SAPS基數表，特別是S2PxA表和Jaguar執行養卹金計劃成員的輕型表。在“捷豹養卹金計劃”中使用了113%到119%的比例係數和102%到114%的比例係數，在路虎養卹金計劃中使用了108%到113%的係數和102%到111%的女性係數，在捷豹執行養卹金計劃中使用了男子的95%和女性的85%。根據CMI(2017)的預測，對未來的改進提供了津貼，併為每年1.25%的長期改善提供了津貼。

在截至2019年12月31日的9個月期間，已確認過去的服務費用為400萬GB，作為2019年3月31日終了年度開始的集團重組計劃的一部分。

在2018年12月31日終了的9個月期間，確認了過去的服務費用1 700萬GB。這反映了作為集團重組方案一部分的某些成員的一項計劃修正案，以及在高等法院2018年10月作出裁決後過去的服務費用。根據這項裁決，養卹金計劃必須使男女成員在1990年5月17日至1997年4月5日期間獲得的保證最低養卹金內的不平等待遇平等。該集團歷來不對最低保障養卹金作出任何假設，因此認為這一變動是一項計劃修正案。

承付款和意外開支

在正常的業務過程中，集團面臨各方的索賠和主張。專家組評估這些索賠和主張，並在必要時在外部法律顧問的協助下，不斷監測法律環境。如果有可能發生潛在損失並能夠估計損失，專家組記錄任何索賠的負債，並在其財務報表(如果是實質性的)中披露這類事項。對於被認為可能但不可能發生的潛在損失，集團在合併財務報表中披露，但除非損失可能，否則不記錄負債。這種潛在損失可能具有不確定的時間和/或數量。

以下是對索賠和意外情況的説明，其中可能存在潛在損失，但不可能發生。管理層認為，無論是單獨還是合計，下文所述的任何意外情況都不會對集團的財務狀況、業務結果或現金流動產生重大不利影響。

訴訟和產品相關事項

專家組作為原告和被告參與了法律訴訟。有對集團的索賠和潛在索賠2 000萬GB(2019年3月31日：1 700萬英鎊，2018年12月31日：1 600萬GB)，而管理層尚未承認，因為和解被認為是不可能的。這些索賠和可能的索賠涉及汽車事故索賠、消費者投訴、就業和經銷商安排、更換車輛部件和(或)對專家組或其經銷商服務不足的賠償。

專家組為美國、中國、加拿大、韓國、澳大利亞和日本的乘客安全氣囊問題後的估計維修費用編列了經費。專家組認識到，今後有進一步召回的潛在風險；然而，專家組目前無法可靠地估計與這一擔保問題有關的任何未來潛在費用的數額和時間。

其他税收和關税

意外開支和承諾包括4 600萬英鎊的税收或有負債(2019年3月31日：4 100萬英鎊，2018年12月31日：4 200萬英鎊)。這些主要涉及税務審計和税務訴訟索賠。

專家組與供應商和承包商簽訂了各種與購置無形資產有關的廠房和設備採購合同以及各種資本性質的民事合同，總額為13.27億英鎊(2019年3月31日：10.54億英鎊，2018年12月31日：9.73億英鎊){Br}和1800萬GB(2019年3月31日：2000萬英鎊，2018年12月31日：1500萬英鎊)。

承付款和意外開支還包括3.77億英鎊的其他或有負債(2019年3月31日：2.22億英鎊，{Br}2018年12月31日：2.24億英鎊)。任何資金流出的時間將在收到和解決索賠時發生變化，這一點尚不清楚。

其餘的財務承諾，特別是購買承諾和擔保，具有行業典型的規模。

庫存1.03億GB(2019年3月31日：GB nil，2018年12月31日：GB nil)和賬面金額為 GB nil的貿易應收賬款(2019年3月31日：1.14億GB，2018年12月31日：1.91億GB)和不動產、廠房和設備，賬面金額為GBnil(2019年3月31日：GB nil，2018年12月31日：GB nil)和限制現金(2019年3月31日：GB nil，2018年12月31日：GB nil)作為對借款和承諾的抵押/擔保。

在奇瑞捷豹路虎汽車有限公司合資協議中作出規定，並隨後修改奇瑞捷豹路虎汽車有限公司協會章程，是集團承諾在2040年11月前共出資5億元人民幣的承諾。在這一數額中，截至2019年12月31日已捐款34.75億元。這包括在奇瑞捷豹路虎汽車有限公司(Chery Jaguar Land Rover Automotive Co.Ltd.)於2019年10月收到6億元股息後，所作的6億元捐款。未清承付款15.25億元，按2019年12月31日匯率計算為1.67億元。

在2019年3月31日和2018年12月31日的每一次會議上，未兑現的承付款為21.25億元(按相關期間的期末匯率計算為2.43億英鎊)，以反映在2017年3月31日終了年度內又承付了15億元人民幣。

本集團在其合資企業截至2019年12月31日的資本承諾中所佔份額為7100萬英鎊(2019年3月31日：1.51億英鎊，2018年12月31日：1.47億英鎊)，其合資企業的或有負債為GB無(2019年3月31日：GB nil，2018年12月31日：GB無)。

資本管理

集團管理資本的目標是確保集團內所有附屬公司的持續經營，並維持一個有效的資本結構，以支援集團目前及未來的運作，並符合股東的期望。

該集團以債券的形式發行債務，主要是以債券的形式發行，以滿足預期的資金需求，並保持足夠的流動資金。該集團還維持某些未提取的承付信貸設施，以提供更多的流動資金。這些借款，加上從業務中產生的現金，都是內部貸款，或視需要作為股本捐給某些子公司。在可行的情況下，將子公司的剩餘現金集中起來投資，以滿足證券、流動性和收益率的要求。

JLR plc董事會定期監測資本結構和資金需求，以確保該集團保持充足的流動資金。所有債務發行和資本分配都由JLR plc董事會批准。

下表概述了專家組的資本情況：


截至(百萬GB)	12月31日 2019		3月31日 2019		2018年12月31日重報*
短期債務		702		884		586
長期債務		5,376		3,627		4,083

債務總額**		6,078		4,511		4,669

股東權益		6,325		5,973		6,209

總資本		12,403		10,484		10,878

*	由於會計政策的變化而重報的詳情，見附註2。

**	債務總額包括5.29億英鎊的租賃債務(2019年3月31日：3100萬英鎊， 2018年12月31日：3100萬英鎊)。


	三個月結束						九個月結束
(百萬GB)	12月31日 2019			12月31日 2018			12月31日 2019			12月31日 2018
這一期間的利潤/(損失)		372			(3,129	)		70			(3,440	)
調整：
折舊和攤銷		453			598			1,420			1,699
有形資產減記											18
資產處置損失		5			8			27			12
外匯和公允價值(收益)/貸款損失		(141	)		48			(33	)		109
所得税(抵免)/收費		(54	)		(266	)		9			(309	)
財務費用(淨額)		49			32			148			73
財政收入		(16	)		(11	)		(41	)		(26	)
經濟套期貸款的外匯損失/(收益)		44			(3	)		31			(8	)
外匯(收益)/衍生產品損失		(12	)		11			(13	)		32
其他受限制存款的外匯損失/(收益)		1			1			1
短期存款及其他投資的外匯虧損/(收益)		51			(41	)		24			(92	)
現金和現金等價物外匯損失/(收益)		92			(10	)		35			(12	)
未變現(利潤)/商品損失		(32	)		37			12			56
到期收入套期保值損失		13			5			46			5
權益會計投資中損失/(利潤)所佔份額		25			16			94			(17	)
股權投資公允價值損失/(收益)					1			22			(6	)
例外項目					3,122			22			3,122
其他非現金調整數					(1	)		(1	)		(1	)

資產和負債變動前業務活動產生的現金流量		850			418			1,873			1,215

貿易應收款		216			55			527			384
其他金融資產		(20	)		7			(6	)		38
其他流動資產		28			(58	)		12			(103	)
盤存		405			242			280			(418	)
其他非流動資產		(1	)		(14	)		(66	)		(39	)
應付帳款		(555	)		(311	)		(984	)		(1,131	)
其他流動負債		7			152			(27	)		247
其他金融負債		(35	)		(20	)		(10	)		(3	)
其他非流動負債和退休福利債務		(28	)		(3	)		(57	)		(31	)
規定		(79	)		80			(28	)		112

業務產生的現金		788			548			1,514			271


(百萬GB)	短期內借款			長期借款			租賃義務			共計
截至2019年4月1日的餘額		881			3,599			31			4,511
對初步適用“國際財務報告準則”第16條的調整								499			499
融資收益		103			1,500						1,603
長期債務的重新分類		146			(146	)
新租約的發出								56			56
應計利息								34			34
償還融資		(500	)					(84	)		(584	)
外匯		(1	)		(29	)		(7	)		(37	)
已繳付的安排費		(1	)		(8	)					(9	)
費用攤銷		1			6						7
對衝準備金債券重估					(1	)					(1	)
貸款公允價值調整					(1	)					(1	)

截至2019年12月31日的餘額		629			4,920			529			6,078

2018年4月1日結餘		652			3,060			19			3,731
融資收益		535			1,214						1,749
新融資租賃的發行								14			14
長期債務的重新分類		392			(392	)
償還融資		(1,063	)					(2	)		(1,065	)
外匯		66			61						127
已繳付的安排費					(18	)					(18	)
費用攤銷		2			4						6
長期債務費用的重新分類		(1	)		1
對衝儲備的長期借款重估					119						119
貸款公允價值調整					6						6

2018年12月31日結餘		583			4,055			31			4,669

塔塔之子有限公司是一家對集團的最終母公司塔塔汽車有限公司有重大影響的公司。因此，集團的關聯方包括塔塔之子有限公司、塔塔之子有限公司的子公司和合資企業以及塔塔汽車有限公司的子公司、合資企業和聯營企業。專家組經常在正常業務過程中與其有關各方進行交易，包括與其合資企業和聯營公司進行銷售和購買產品的交易。

與有關方的所有交易均按正常業務條件進行，所有未清款項均無擔保，並將以現金結算。與集團自身子公司的交易和餘額在合併後被取消。

下表彙總了合併精簡的中期財務報表中未消除的關聯方交易和餘額：


截至2019年12月31日的9個月(百萬英鎊)	有接頭風險投資羣		與塔塔之子有限及其附屬機構和合資企業		與同夥專家組		立即或終極親本及其附屬公司，合資企業及相關人員
產品銷售		149		2				43
購買貨物								82
收到的服務				110		2		69
提供的服務		72
貿易和其他應收款		41		2				28
應付帳款				8				41
已付利息
收到股息		67
派息
投資		67				6


截至2018年12月31日的9個月(GB 百萬)	有接頭風險投資羣		與塔塔之子有限及其附屬機構和合資企業		與同夥專家組		立即或終極親本及其附屬公司，合資企業及相關人員
產品銷售		311		2				66
購買貨物								158
收到的服務				133		2		78
提供的服務		93
貿易和其他應收款		81		1				32
應付帳款				20				72
已付利息								2
收到股息		22
派息								225

關鍵管理人員的薪酬


截至12月31日的9個月(百萬英鎊)	2019		2018
主要管理人員薪酬		14		8


塔塔汽車有限公司

通過：		/S/Hoshang K Sethna
姓名：		Hoshang K Sethna
標題：		公司祕書

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項目1：		2020財政年度第三季中期財務報表