美國證券交易委員會
華盛頓特區20549
形式10-K
(馬克一號) | |
依據1934年證券交易所ACT第13或15(D)條提交的年報 | |
截至財政年度(一九二零九年十二月三十一日)
或 | |
依據第13或15(D)條提交的過渡報告 1934年美國證券交易所 | |
從轉軌到轉軌，從轉軌到轉軌，轉軌，轉軌 | |
委員會檔案編號001-36198
(其章程所指明的註冊人的確切姓名)
(國家或其他司法管轄區) 成立為法團或組織) | (國税局僱主 識別號碼) |
(主要行政辦公室地址) | |
(770 ) 857-4700
登記人的電話號碼，包括區號
根據該法第12(B)節登記的證券：
每班職稱 | 交易符號 | 註冊的每個交易所的名稱 |
根據該法第12(G)節登記的證券：
無
按照“證券法”第405條的定義，通過檢查標記表明註冊人是否是知名的經驗豐富的發行人。是 ☑/.☐
如果註冊人不需要根據該法第13條或第15(D)條提交報告，則用複選標記表示。☐ 不 ☑
(1)已提交1934年“證券交易法”第13條或第15(D)節要求在前12個月內提交的所有報告(或要求登記人提交此類報告的較短期限)；(2)在過去90天中一直受到這種申報要求的限制。是 ☑/.☐
通過檢查標記説明註冊人是否已以電子方式提交了條例S-T(本章第232.405節)規則第四零五條規定提交的每一份交互數據文件(或短時間內要求註冊人提交此類文件)。是 ☑電話號碼☐
通過檢查標記表明註冊人是大型加速備案者、加速備案者、非加速備案者、較小的報告公司還是新興的增長公司。參見“外匯法案”第12b-2條規則中“大型加速備案者”、“加速申報人”、“較小報告公司”和“新興增長公司”的定義。
☑ | 加速機 | ☐ | ||
非加速 | ☐ | 小型報告公司 | ||
新興成長型公司 | ||||
如果一家新興成長型公司，請用支票標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守“外匯法”第13(A)條規定的任何新的或經修訂的財務會計準則。
通過檢查標記表明註冊人是否為空殼公司(如該法第12b-2條規則所界定)。☐ /.☑
註冊人投票及非附屬公司持有的無表決權普通股的總市值，是參照註冊人最近一次完成第二財季最後一個營業日的價格計算的。$48,031,836,007 .
截至2020年2月3日，註冊人發行的普通股股份數目如下：553,450,116 股票。
以參考方式合併的文件
洲際交易所公司
表格10-K年度報告
截至2019年12月31日的財政年度
目錄
項目 數 | 頁 數 | |
第I部 | ||
1. | 商業 | 4 |
1(A). | 危險因素 | 21 |
1(B). | 未解決的工作人員意見 | 40 |
2. | 特性 | 41 |
3. | 法律程序 | 41 |
4. | 礦山安全披露 | 41 |
第II部 | ||
5. | 註冊人普通股市場、股東相關事項及證券發行人購買 | 42 |
6. | 選定財務數據 | 43 |
7. | 管理層對財務狀況及經營成果的探討與分析 | 45 |
7(A). | 市場風險的定量和定性披露 | 76 |
8. | 財務報表和補充數據 | 80 |
9. | 會計與財務披露的變化及與會計人員的分歧 | 137 |
9(A). | 管制和程序 | 137 |
9(B). | 其他資料 | 137 |
第III部 | ||
10. | 董事、執行幹事和公司治理 | 137 |
11. | 行政薪酬 | 139 |
12. | 某些受益所有人的擔保所有權和管理及相關股東事項 | 139 |
13. | 某些關係和相關交易，以及董事獨立性 | 139 |
14. | 首席會計師費用及服務 | 140 |
第IV部 | ||
15. | 證物、財務報表附表 | 140 |
16. | 表格10-K摘要 | 140 |
展品索引 | 140 | |
簽名 | 145 | |
第I部
在本年度報告中，除非另有説明，否則“洲際交易所”、“洲際交易所”、“我們公司”和“我們的業務”等術語指洲際交易所公司。以及合併後的子公司。提及“ICE產品”是指在我們的一個或多個市場上上市的產品。在我們的期貨產品中，所有提及“期權”或“期權合約”的地方，都是指期貨合約上的期權。僅為方便起見，本年度報告中對ICE擁有的任何商標、服務標記和商號的引用均不含™和C符號，但根據適用法律，我們將在最充分的範圍內維護我們對這些商標、服務標記和商品名稱的權利。
我們還在本年度報告中引用了第三方商標、商號和服務標記.除另有明文規定外，我們使用或展示任何該等商標、商標或服務標記，並不是背書或贊助，亦不表明我們與擁有該等商標及名稱的各方之間有任何關係。
以下討論應與本年度報告其他部分所載的合併財務報表和相關説明一併閲讀。由於四捨五入，表格中的數字可能不能精確地相加。
前瞻性陳述
這份年報，包括題為“業務”、“法律程序”、“風險因素”和“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析”的部分，載有1995年“私人證券訴訟改革法”所界定的“前瞻性陳述”。這裏所包含的任何聲明，如果不是歷史事實的陳述，都可能是前瞻性的陳述.
這些前瞻性陳述與未來事件或我們未來的財務業績有關，是基於我們目前的信念和假設，以及我們目前可以獲得的信息。它們涉及已知和未知的風險、不確定因素和其他因素，這些因素可能導致我們的結果、活動水平、業績、現金流量、財務狀況或成就與這些報表所表達或暗示的情況大不相同。
前瞻性陳述可以採用或包含“可能”、“將”、“應該”、“可能”、“會”、“目標”、“目標”、“預期”、“打算”、“計劃”、“預期”、“相信”、“估計”、“預測”、“潛力”、“繼續”或這些術語的反義詞或其他類似術語。雖然我們認為前瞻性報表所反映的期望是合理的，但我們不能保證未來的成果、活動水平、業績、現金流量、財務狀況或成就。因此，我們告誡貴方不要過分依賴我們可能作出的任何前瞻性聲明.
可能影響我們的業績和前瞻性陳述的準確性的因素包括但不限於以下所列的因素：
• | 全球金融市場的條件以及國內和國際經濟、政治和社會條件； |
• | 關於金融市場、氣候變化、加強監管審查或執法行動以及我們遵守這些要求的能力的法律、法規、規則或政府政策的任何改變所產生的影響； |
• | 商品價格波動、股票價格以及利率、信貸利差、股票指數、外匯匯率、抵押貸款來源和再融資趨勢等金融基準和工具的價格波動； |
• | 我們的經營環境和行業趨勢，包括交易量、結算、數據服務、收費、不斷變化的法規、競爭和整合； |
• | 我們有能力盡量減少在多個司法管轄區經營結算所所帶來的風險； |
• | 我們的股票和期權交易所遵守各自的監管和監督責任； |
• | 我們的電子平臺的彈性以及我們的業務連續性和災後恢復計劃的健全性； |
• | 基於訂閲的數據收入更新率的變化； |
• | 我們有能力執行我們的增長戰略，確定並有效地追求、實施和整合收購和戰略聯盟，並在預期的時間框架內實現這些交易的協同作用和效益； |
• | 我們和第三方服務提供商的交易和結算技術的性能和可靠性； |
• | 我們有能力跟上技術的發展和客户的喜好； |
• | 我們有能力確保我們使用的技術不會受到網絡攻擊、黑客攻擊和其他網絡安全風險或其他破壞性事件的影響； |
• | 我們能夠識別趨勢並調整業務以從這些趨勢中獲益； |
• | 我們有能力以維持或提高其可靠性和相關性的方式改進我們的基準和指數； |
• | 我們的成本和其他財務預算的準確性，以及我們相信業務的現金流量將足以支付我們的債務，並滿足我們的業務和資本支出需要； |
• | 我們獲得額外債務的能力； |
• | 我們有能力維持現有的市場參與者和數據客户，並吸引新的客户； |
2
• | 我們有能力提供更多的產品和服務，充分利用我們的風險管理能力，並以及時和低成本的方式提高我們的技術水平； |
• | 我們吸引和留住關鍵人才的能力； |
• | 我們保護知識產權和在不侵犯他人知識產權的情況下經營業務的能力； |
• | 威脅或待決的訴訟和管制行動及訴訟的潛在不利後果； |
• | 我們有能力實現我們在Bakkt的多數投資的預期收益，這可能導致額外的意外成本和風險；以及 |
• | 我們的能力，發現非法活動，如欺詐，洗錢，逃税和贖金詐騙，通過數字貨幣交易，很容易被利用。 |
這些風險和其他因素除其他外，包括“風險因素”標題下的第1(A)項和本年度報告的其他部分，以及我們向證券交易委員會(SEC)提交的其他文件中所列的風險和其他因素。由於這些因素的不確定性，管理層無法評估每個因素對業務的影響，也無法評估任何因素或因素組合在多大程度上可能導致實際結果與任何前瞻性陳述中所載的結果大相徑庭。
任何前瞻性陳述只説明在作出這種聲明的日期，我們沒有義務更新這些報表中的任何一個以反映本年度報告日期之後發生的事件或情況。新的因素可能會出現，不可能預測所有可能影響我們的業務和前景的因素。
3
第1項 商業
導言
我們是受監管交易所、結算所和上市場所的全球領先運營商，也是商品、金融、固定收益和股票市場的數據服務提供商。我們經營受監管的市場，用於上市、交易和清算各種主要資產類別的衍生產品合同和證券，包括能源和農業商品、金屬、利率、股票、交易所交易基金(ETF)、信貸衍生品、數字資產、債券和貨幣，並提供抵押和技術服務。此外，我們還提供全面的數據服務，以支持世界各地和不同資產類別的客户的交易、投資、風險管理和連接需求。
我們的歷史
2000年，洲際交易所成立，其理念是通過建立一個消除障礙和推動更大透明度和准入的市場來改變能源市場。通過與客户保持緊密聯繫，我們擴展到了新的資產類別和服務，同時保留了減少市場摩擦和提高客户工作效率的核心使命。
今天，我們是“財富”500強公司，為全球市場參與者提供一系列的執行場所、風險管理工具、籌資能力以及關鍵任務數據和分析。通過先進的技術開發方法，我們在世界各地的主要市場中心提供交易基礎設施，為客户提供管理風險的能力，並在司法管轄區和他們選擇的資產類別中做出明智的決定。通過利用我們的核心優勢，我們尋求繼續尋找新的方式來服務我們的客户和改變全球市場。
4
我們的業務部門
我們的業務是通過兩個可報告的業務部門進行的：
• | 交易及結算；及 |
• | 數據和清單。 |
我們的大部分可識別資產位於美國、美國、英國或英國。按地理區域分列的我們的收入、淨資產以及淨資產和設備的摘要，見本年度報告中的合併財務報表附註18。
交易及結算部分
我們為大宗商品、利率、信用違約互換(CDS)、債券、外匯、股票和抵押貸款相關產品等主要資產類別的企業、投資者和交易員提供執行和風險管理服務。我們經營多種交易場所，包括12家受監管的交易所和6家清算所，這些交易所在世界各地的主要市場中心(包括美國、英國、歐盟或歐盟、加拿大和新加坡)具有戰略地位。
交易和結算部門佔我們合併收入的49%，或25億美元在……裏面2019。我們的交易和結算業務可以經歷温和的季節性波動，儘管在交易量大的時期，這種季節性影響已在一定程度上被抵消。主要資產類別包括：
5
• | 能源期貨及選擇：我們是全球原油和成品油的領先市場。我們提供一系列全球基準合約的交易和結算服務，包括：布倫特(Brent)、西德克薩斯中質油(WTI)或西德克薩斯中質油(WTI)、普拉茨迪拜(Platts迪拜)、天然氣(Gasoil)、取暖油(Heating布倫特(Brent)建築羣包括洲際交易所(ICE)布倫特原油期貨合約，這是我們交易量最大的合約，是一組相關基準，用來為一系列交易的石油產品定價，其中包括全球約三分之二的國際交易原油。ICE低硫汽油期貨合約是一份歐洲柴油合約，作為成品油產品的中間餾分油定價基準，尤其是在歐洲和亞洲。我們還經營着世界第二大WTI原油期貨交易市場，以合約交易量來衡量。WTI原油期貨合約是美國原油定價的基準。這些基準合在一起構成了一套600多種其他相關石油產品的基礎，如定位價差、產品價差和精煉價差。這些都是精確的風險管理工具，它們得益於全球石油基準的深層流動性及其與全球石油基準的關係。 |
我們的全球天然氣綜合體跨越重要的貿易中心，從美國和加拿大到歐洲和亞洲，得到800多份財政和實物交付天然氣合同的全球供應的支持。我們支持跨市場的流動性和風險管理，從美國的關鍵交割點到英國國家平衡點(NBP)，以及歐洲TTF期貨合約。在亞洲，我們的日本韓國馬克(JKM)液化天然氣，或液化天然氣，期貨合同已成為領先的液化天然氣基準。
在我們的電力市場，我們提供一套全球電力合同，是世界上最大的電子電力交易場所。此外，我們經營着世界領先的排放交易市場，這是全球公司和能源密集型行業風險管理的一個重要組成部分，致力於減輕氣候影響。
• | 農業和金屬期貨及期權：我們提供最具全球相關性的大宗商品的基準期貨和期權合約，包括：糖、咖啡、可可、棉花和冷凍濃縮橙汁，以及黃金、白銀和鐵礦石等關鍵金屬合約。我們的市場為全球企業提供有效的價格風險管理工具，以對衝對全球貨物和服務全球流動至關重要的投入成本。 |
• | 金融期貨及期權：我們的全球利率複雜跨越地理、貨幣和男高音，為市場參與者提供了管理全球利率風險的有效工具。我們提供最大的市場交易在英國和歐洲利率，包括賣空英鎊，吉爾茨，英鎊隔夜平均指數，或索尼婭，和歐裏伯。此外，我們還提供一個月和三個月的擔保隔夜融資利率(Sofr)合同，這增加了我們的利率複雜性。其他金融期貨和期權包括一系列關鍵的全球股票和外匯基準合約，如MSCI®世界，MSCI®新興市場®金融時報®100和美元指數(USDX)。 |
6
• | 現金權益期權：通過我們的五個註冊證券交易所，包括紐約證券交易所(NYSE)，我們為廣泛的全球資本市場參與者提供服務，包括投資者、交易員、市場莊家和全球公司。我們的使命是為客户提供一個透明、高效和高質量的交易市場，我們經營五個現金股票交易場所和兩個期權市場。 |
• | 固定收入和信貸：我們為CDS工具提供電子交易執行，並且是全球CDS結算的行業領先者。我們的固定收益執行業務ICE Bonds提供多種交易協議的深度流動性池，如點擊交易、拍賣和報價請求(RFQ)，為我們的客户提供瞭如何管理固定收益風險的選擇。 |
通過ICE抵押服務，我們運營抵押貸款電子登記系統(MERS)，這是一個國家電子數據庫，跟蹤美國住宅貸款中抵押貸款服務和受益所有權權益的變化，以及Simplifile、LC或Simplifile，後者充當貸款人、結算機構和縣記錄機構之間的電子聯絡，簡化美國住宅抵押貸款交易的本地記錄。
• | 場外交易和其他交易：我們的場外交易(OTC)能源市場由雙邊交易的能源合同組成.我們通過洲際交易所交換貿易經營我們財務結算的雙邊能源市場，我們通過ICE美國場外商品市場提供基於實際結算的天然氣、電力和成品油合同的電子交易。 |
• | 其他收入：其他收入主要包括某些結算保證金存款的利息收入、監管處罰和罰款、使用我們的設施的費用、向美國證券交易所成員機構收取的監管費、指定做市商服務費、技術開發費、交易所會員費以及農業分級和認證費。 |
我們經營着六家結算所，每一家都充當中央交易對手，對其結算成員來説，它們成為每個賣方的買方，而賣方則是每個買方的買方。通過這種中央交易對手的職能，我們的清算所通過限制交易對手的信用風險，為每一筆交易提供資金擔保。我們的結算所負責為每一間期貨交易所提供結算服務，以及在執行地點以外進行交易的某些結算公司結算合約。
建立了稱為擔保基金的機制，以便在清算成員違約時提供部分保護。除ICE NGX加拿大公司(ICE NGX Canada Inc.)或ICE NGX(ICE NGX)以外，每一家ICE結算所都要求每個清算成員將存款存入相關的ICE票據交換所維持的擔保基金。此外，我們已向下表所列的擔保基金捐助了4.04億美元的自有現金，這些金額面臨風險，可用於清算成員違約。在2019年9月，我們還為我們的清算會員違約保護增加了一層保險。違約保險的期限為三年，從2019年9月17日開始，適用於下列結算所，金額如下：冰清信用證5 000萬美元冰上清澈的歐洲-7 500萬美元還有，洲際交易所清除了美國-2 500萬美元。此外，ICE NGX還擁有一個擔保基金1億美元由加拿大一家主要銀行簽發的信用證提供資金，並以違約保險為後盾。
我們對每個信息交換所的貢獻2019年12月31日我們的結算所統稱為“ICE結算所”：
7
結算所 | 產品清理 | 位置 | 執行時的交換 | 冰的貢獻 |
冰清歐洲 | 能源、農業、利率和股票指數期貨和期權合約及場外交易CDS工具 | 英國 | 歐洲冰期貨，ICE期貨美國，ICE Endex和第三方場館 | 3.08億美元 |
冰清美國。 | 農業、金屬、外匯、股票指數期貨及期權合約及數碼資產期貨合約 | 美國 | 冰期貨美國。 | 1.28億美元 |
冰清信用 | 北美、歐洲、亞太地區和新興市場CDS工具 | 美國 | Creditex，OTC和第三方場館 | 1億美元 |
冰清荷蘭 | 股票衍生工具和在受監管市場上交易的股票指數 | 荷蘭 | 冰氨綸 | 200萬美元 |
冰清新加坡 | 能源、金屬和金融期貨產品 | 新加坡 | 冰期貨新加坡 | 100萬美元 |
冰NGX | 北美天然氣、電力和石油期貨 | 加拿大 | 冰NGX | 1.15億美元 |
在我們對ICE CLEAR美國的總貢獻中，3500萬美元僅適用於與數字資產合同違約相關的任何損失。
數據和清單段
我們為全球金融和商品市場提供一系列數據和上市服務，包括定價和參考數據、交換數據、分析、提要、索引服務、桌面和連接解決方案，以及在我們的現金股票交易所的公司和ETF上市服務。我們的數據和上市部分的收入主要是基於訂閲和反覆出現的，一般不受季節性的影響。數據和列表部分產生的收入27億美元在……裏面2019佔我們合併收入的51%。
• | 定價和分析：我們提供全球證券評估、參考數據、市場指數、風險分析、衍生產品定價和其他信息，以滿足客户的投資組合管理、交易、風險管理、報告估值和監管合規需求。 |
8
我們提供固定收益估值，包括獨立評估定價服務，對280萬固定收益證券和其他硬價值金融工具每天。這些工具涉及大約154個國家和65個貨幣，涵蓋範圍廣泛的金融工具，包括主權、公司和市政債券、抵押貸款和資產支持證券以及槓桿貸款。
我們的參考數據是對我們評估的定價的補充，它向我們的客户提供了廣泛的描述性信息，涵蓋了超過210個市場的3300萬個金融工具。我們的參考數據覆蓋範圍從2018年的1 300萬種證券增加到活躍的和不活躍的或歷史上的證券。客户利用這些數據為風險管理提供信息、支持監管和合規需求、制定指數和提高業務效率。此外，我們完成了一個統一和全面的參考數據服務的交易所交易衍生品，或ETD，產品交易的ICE交易所和清算所。
我們還提供一系列多資產類別分析，包括場外衍生品和結構化產品的估值服務、最佳執行服務、洲際交易所流動性指標™以及固定收益和股票組合分析，以幫助分析風險和收益敞口。這些產品，包括我們的定價和參考數據，是通過我們的安全技術平臺交付的，投資專業人員用來模擬各種市場環境，以幫助預測業績、構建投資組合、驗證投資策略、進行壓力測試、生成動態風險度量、分析資產現金流和支持監管合規要求。
我們還在固定收益、股票、商品和貨幣市場設計和分配了許多當今領先的指數和基準。ICE數據指數，LLC，或ICE數據指數，其中包括ICE美國銀行指數，是超過1萬億美元的基金資產的基準提供者，在固定收益基金管理的基準資產(AUM)中排名第二。我們的指數計算代理服務為客户提供獨立、客觀的業務外包，包括第三方指標的設計、支持、維護、計算和分發。我們的ETF估值服務為客户提供指示性資產淨值(INAV)的日內計算。
冰基準管理(簡稱IBA)是一系列基準的受監管管理人，包括倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)、洲際交易所互換利率、倫敦金銀市場(LBMA Gold And SilverPrice)和ISDA標準初始保證金模型(ISDA Standard Initial Delial Model，簡稱SIMM)。國際律師協會實施了提高這些基準和服務的透明度和安全性的流程、治理、系統和技術，這些基準和服務是全球所依賴的。
• | 交換數據和提要：我們提供與全球商品和金融市場相關的實時、歷史和衍生的定價數據、訂單和交易信息。我們從我們的電子期貨交易平臺，以及我們的現金權益和股票期權渠道，發佈了廣泛的專有數據和內容。此外，我們還從“國家市場體系計劃”(NMS計劃)中獲得了一部分收入。根據nms計劃，金融行業市場管理局(Finra)和所有在證券交易委員會註冊的證券交易所將交易所上市證券的交易和賬面報價發送給一箇中央整合機構，後者根據證交會批准的要求分發數據。最後，通過我們的合併飼料業務，我們提供廣泛的第三方交易場所和新聞提要。 |
• | 桌面和連接：我們的桌面和連接服務提供與我們的交易所、結算所和數據中心的連接。這些服務也為我們的ICE數據服務數據的全球分發提供了便利。通過我們的ICE全球網絡，我們通過高度安全、彈性強和低延遲的網絡選項提供接入市場和數據的連接解決方案，以及全球定位服務和直接市場訪問(DirectMarketAccess)為150多個交易場所和750多個第三方來源的數據提供連接。我們的ICE全球網絡無線服務提供了紐約、芝加哥、多倫多和東京地鐵地區中最廣泛的超低延遲網絡連接解決方案之一。我們的桌面服務提供一系列產品和服務，以支持商品和能源交易商、風險經理、金融顧問、財富管理公司、零售交易員、投資者關係官和首席財務官。這些應用程序提供實時的金融市場信息和決策支持工具，以幫助客户分析金融市場並做出投資決策。我們強大的即時通訊(IM)系統保護客户的商業信息的隱私，同時允許通過一個安全的渠道與該行業近10萬名市場參與者協作。 |
• | 清單：通過我們的上市服務，我們向公司和ETF發行者提供進入美國資本市場的機會。我們的上市場所允許公司上市國內和國際股票證券、公司結構產品、可轉換債券、跟蹤器和債務證券。在……裏面2019紐約證券交易所和紐約證券交易所美國有限責任公司(NYSE American LLC)連續第九年在全球籌集了最多的資金，通過首次公開發行(IPO)或首次公開發行(IPO)籌集了約1，120億美元，並通過300多筆交易進行了後續發行。紐約證券交易所上市公司和 |
9
紐約證券交易所美國上市公司比全球第二大交易所籌集的資金高出30%，比世界上任何其他交易所都高。
產品和服務開發
我們利用我們的客户關係、全球分銷、技術基礎設施和軟件開發能力，使我們的產品和服務多樣化。我們正在不斷開發、評估和測試新產品，以便更好地服務於我們的客户羣。我們的大部分產品開發都是基於客户需求來評估新合同或新市場。新合同往往必須經過相關監管機構的審查和批准。除第三方許可成本外，我們通常不會單獨承擔開發新產品的材料成本--這些成本都嵌入到我們正常的運營成本中。
在我們主要在內部開發我們的產品和服務的同時，我們也定期評估並達成戰略夥伴關係和許可安排，以開發新的產品和服務。我們打算繼續投資，擴大我們的交易、結算、數據和上市服務，以滿足我們全球客户羣不斷變化的需求。
技術
技術是我們的商業戰略和競爭地位的關鍵組成部分，我們認為有效執行我們的技術倡議對於我們可持續的業務運作、市場競爭力、合規和風險管理以及整體成功至關重要。我們的技術解決方案支持整個風險管理工作流程：交易和清算技術、多資產類別分析、風險評估工具、健壯的數據提供、即時消息傳遞功能以及靈活的連接和交付解決方案。在可行的情況下，我們設計和構建自己的系統並編寫自己的軟件程序，因為我們相信，對我們的技術的控制使我們能夠更好地響應客户的需求，更好地支持我們業務的動態性質，提供最高質量的市場，並向我們所服務的市場和客户提供相關、及時和可操作的數據。
• | 冰貿平臺及技術：ICE交易平臺支持我們清算的期貨和期權市場以及雙邊場外交易市場的交易。我們還提供語音經紀人的設施，以提交大宗交易的產品，有資格進行清算。速度、可靠性、彈性、容量和安全性是電子交易平臺的關鍵性能標準。通過我們基於網絡的前端，以及多個獨立的軟件供應商或ISV，以及應用程序編程接口或api，可以連接到我們的市場交易平臺。 |
• | 清理技術：我們透過為結算所提供服務的綜合科技基礎設施，提供廣泛的貿易管理及結算服務。洲際交易所結算系統包括多個綜合系統，包括交易後頭寸管理、風險管理、結算及財務及報告功能。我們的衍生工具結算所的核心部分是結算公司成員的風險管理。我們廣泛的技術和基於規則的風險系統提供了分析工具，使我們能夠確定保證金，評估信用風險，並監測交易活動和結算會員的整體風險。 |
• | 紐約證券交易所交易平臺及相關技術：紐約證券交易所電子交易平臺具有開放的系統架構，允許用户通過ISV開發的許多前端交易應用程序之一訪問我們的系統。在股票期權方面，我們通過紐約證券交易所美式期權和紐交所阿爾卡期權提供一種電子和公開叫價交易的混合模式。我們開發了一個綜合交易平臺和匹配引擎，稱為紐約證券交易所支柱，並將我們所有的現金股票證券市場都遷移到了這個平臺上。我們還期望將我們的股票期權市場轉移到這個平臺上，這個平臺歷來都是在不同的平臺上運作的。預計這一綜合平臺將提高性能，降低操作多個交易系統的複雜性。 |
• | 冰數據服務技術：ICE數據服務技術使用集成平臺來捕獲、存儲和處理信息，使用單一的可配置數據捕獲機制和靈活的交付能力執行分析和維護連接解決方案。這些平臺可以實時處理和傳遞信息，加速新產品的開發和提高生產可靠性。我們的數據和分析是通過實時消息傳遞，文件，網絡服務和其他按需設施和最先進的前端.此外，支撐我們的ICE全球網絡的技術支持可伸縮的帶寬和各種各樣的連接選項，包括光纖、無線、協同定位和主機。 |
• | 業務連續性規劃和災後恢復： 我們保持全面的業務連續性和災後恢復計劃和設施，以使我們的市場和其他幾乎連續的可用性。 |
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業務中斷或災難發生時的服務。我們維持事件和危機管理計劃，以應對我們在世界各地任何地點的破壞性事件。
網絡安全
我們的業務活動廣泛依賴於技術和軟件，包括業務夥伴、監管機構和客户使用的系統。此外，我們的活動包括使用和保留機密數據和資料。這些活動使我們容易受到網絡攻擊。我們採用以下活動、流程和戰略來評估、管理和應對這些風險。
• | 戰略：我們維持一項網絡安全戰略(簡稱CSS)，該戰略強調考慮我們業務的性質、正在進行的關於網絡安全威脅的情報收集以及專門處理網絡安全風險的突出領域的舉措。CSS概述了我們的網絡安全計劃的主要優先事項，以及我們的信息安全部門尋求實現這些目標的方法。CSS得到我們董事會風險委員會的批准，如果適用的話，也得到我們受監管子公司的公司治理委員會的批准。 |
• | 風險管理：主題威脅，如破壞、欺詐和盜竊資產或客户數據，被用來制定我們的風險管理活動。資產盜竊通常涉及有組織犯罪或出於財政動機的國家，它們進行復雜而周密的活動，竊取大量現金、加密貨幣或同等資產。我們的主題威脅，以及其他威脅，由我們的董事會以及我們的風險委員會、首席風險官和首席信息安全乾事(CISO)進行評估。CSS提供了用於評估風險、確定測試優先級、確定補救措施和驗證改進的框架。CSS還提供部署外部和內部的道德黑客團隊，這些團隊與我們傳統的漏洞檢測流程一起工作。 |
• | 信息共享：我們認識到私營部門公司在金融服務部門、跨部門以及酌情與全球公共部門機構進行合作和信息共享的重要性。我們的網絡安全領導人在美國的金融服務信息共享和分析中心、美國的金融系統分析和恢復中心、英國的金融部門網絡協作中心以及歐盟和新加坡的類似組織中擔任職務。 |
• | 治理和領導：我們的信息安全部門由我們的CISO領導，CISO至少每季度向一個專門的內部治理委員會提供全面報告，概述威脅評估、控制績效和持續改進。此外，網絡安全事項報告並與一個跨子公司領導委員會，我們的董事會風險委員會，並在適用情況下，附屬董事會。我們的CISO和其他高級安全領導人定期與我們的員工和董事進行網絡安全教育。這些會議涵蓋一般的網絡安全主題，以及關於我們的網絡安全計劃的具體細節。 |
• | 第三方審查：我們的信息安全小組在這些實踐中利用了來自全球領導者的廣泛滲透測試、漏洞掃描、道德黑客和成熟度評估服務。評估這些審查的結果以及頻繁的監管和客户審查，並對由此產生的任何緩解活動進行評估，並將其跟蹤到補救工作中。 |
• | 控制：我們的風險識別和網絡相關控制的選擇是在我們維護和運營的關鍵金融基礎設施的背景下進行的。我們正在進行的威脅評估旨在查明外部事件以及我們的活動、基礎設施和進程中的變化，這些變化可能需要重新確定風險和控制的輕重緩急。除了其他典型的當代數據竊取主題外，我們的業務活動的性質要求將破壞和資產盜竊作為主要威脅。我們對這些威脅的關注導致了對社會工程控制的重視，對內部威脅的行為檢測，以及深思熟慮和排練的恢復策略。 |
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知識產權
我們依靠廣泛的知識產權，包括擁有和許可的知識產權，與我們的各種業務有關。我們擁有美國、歐洲和世界其他地區大量商標、服務商標、域名和商品名稱的權利。我們在美國和其他一些國家註冊了許多商標。我們擁有多項專利的權利，並在美國和其他國家提出了一些專利申請。我們還擁有各種材料的版權。這些版權包括軟件代碼、印刷和在線出版物、網站、廣告、教育材料、圖形演示和其他文本和電子文獻。我們試圖依靠商標、專利、版權、數據庫權、商業祕密、信息披露限制等手段來保護我們的知識產權。
FTSE和FTSE索引是倫敦證券交易所股份有限公司和金融時報有限公司的商標和服務標記，是在許可證下使用的。MSCI和MSCI索引是MSCI公司的商標和服務標記。或其附屬公司並在許可證下使用。
員工
截至2019年12月31日，我們一共5,989在紐約有1，691名僱員，在亞特蘭大有1，035名，在英國有754名，在印度有533名，在世界各地的其他辦事處總共有1，976名僱員。在我們的整體僱員基礎中，只有不足1%的僱員須遵守集體談判協議，而這種關係被認為是良好的。
我們的競爭優勢
我們認為，我們的競爭是基於若干因素，包括：
• | 市場深度和流動性； |
• | 價格透明度； |
• | 交易執行和處理的可靠性和速度； |
• | 技術能力和創新； |
• | 產品和服務的廣度； |
• | 新產品開發的速度和質量； |
• | 服務質量和穩定性； |
• | 分佈和連接方便； |
• | 提供中、後臺服務，包括差異化和增值服務； |
• | 交易成本；和 |
• | 名聲。 |
我們相信，在這些因素上，我們的競爭是有利的，我們的深層次、流動性強的市場、廣泛的產品供應、新產品開發、客户關係和高效、安全的結算、結算和支持服務使我們有別於我們的競爭對手。我們認為，要保持我們的競爭地位，我們必須繼續發展新的創新產品和服務，加強我們的技術基礎設施，保持流動性和提供有競爭力的定價。
我們相信，我們的主要優勢包括：
• | 多樣化和流動性產品提供：我們的許多期貨合約作為全球基準，用於管理與基礎產品(包括金融、能源和農業商品)價格變動有關的風險。例如，我們經營洲際交易所布倫特原油期貨的主要市場。2019。ICE布倫特原油期貨合約是在美國境外生產和消費輕質、含硫原油的基準。它是布倫特(Brent)建築羣的一部分，它構成了世界上約三分之二的國際交易實物石油的價格參考。此外，我們還經營着歐洲短期利率合約的領先市場，我們的主要合約是基於歐洲貨幣市場協會(EuropeanMonetaryMarkets Institute Euribor)利率的隱含遠期利率，以及基於洲際交易所(ICE)libor利率的短期英鎊合約，以及吉爾茨(Gilts)和索尼婭(Sonia)合約。我們還提供其他關鍵大宗商品和金融基準的市場，如：糖、可可、棉花、咖啡、摩根士丹利資本國際(Msci)。®世界，MSCI®新興市場®金融時報®100美元和美國國防部。在我們的現金股票市場，正如我們領先的市場份額所證明的那樣，紐交所獨特的市場模式和技術提供了較低的波動性，併為參與者提供了深度的流動性。 |
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• | 風險管理專門知識：我們提供一系列中央結算及相關的風險管理服務，以促進我們在世界各地的市場的流動性和安全性，以滿足當地主要金融市場中心的監管和運作需要。我們的結算所向結算會員提供的信貸和表現保證，旨在大幅減低交易對手的風險，是我們交易所作為全球交易可靠和安全市場的重要組成部分。我們的結算所旨在維護市場的財務完整性，包括維持穩健的管治和規則、管理抵押品、便利付款和收款、提高資本效率和限制交易對手的信貸風險。 |
• | 獨特的派生數據服務：我們的全球數據服務業務包括從我們的各種執行地點和信息交換所獲得的獨特信息，以及分析、估價服務、參考數據、桌面、索引和連接解決方案。我們的收購，包括美國銀行美林(Bank Of America Merrill Lynch)或美國銀行(BofAML)指數(現命名為ICE BofA指數)、超衍生工具、互動數據、標準普爾證券評估公司(Standard&Poor‘s Securities Indications，Inc.)和信貸市場分析(Credit Market Analysis)，都有助於擴大我們的數據服務，以更好地滿足對獨立、實時信息的日益增長的需求，這些需求正受到監管、市場分割、技術和數據需求、被動投資和指數化的推動。我們相信，我們的數據服務與我們的客户的業務運作是相關的，無論市場波動和價格水平，因為需要持續的信息和分析。ICE數據定價和參考數據是評估定價服務和參考數據解決方案的獨立提供者。我們是機構投資界獲取市場數據、分析和財務信息的主要來源。我們還提供固定收益持續評估定價服務，最佳執行服務，以及洲際交易所的流動性指標，在前面，中間和後臺，擴大固定收益評估的影響範圍，包括在日內的應用。 |
• | 全球分佈：我們經營多種交易場所，包括12家受監管的交易所，以及6家結算所，它們在世界各地的主要市場中心(包括美國、英國、歐盟、加拿大和新加坡)具有戰略地位。我們的ICE全球網絡(ICE Global Network)是我們的高安全性、彈性和低延遲連接性產品，提供150多個交易場所的連接和750多個第三方來源的數據，包括ICE運營的市場和數據服務。 |
• | 技術：我們的專有系統使用最先進的技術構建，並支持整個風險管理工作流程：交易和清算技術、多資產類別分析、風險管理工具、強大的數據提供、即時消息傳遞能力以及靈活的連接和交付解決方案。我們僱用大量員工從事與技術有關的活動，包括產品管理、系統架構、軟件開發、網絡工程、服務器維護和連續性、網絡安全、系統和數據性能、系統分析、質量保證、數據庫管理和客户技術支持。速度、可靠性、彈性、容量和安全性是電子交易平臺的關鍵性能標準。連接到我們的交易平臺為我們的市場是可以通過我們的網絡前端，以及多個ISV和API。 |
競爭者
我們經營的市場是全球性的，具有高度的競爭力。我們在業務的各個方面都面臨來自國內和國際不同企業的競爭，包括傳統交易所、電子交易平臺、數據供應商和語音經紀人。
交易及結算部分
• | 我們面臨着來自多家交易所、電子交易系統、第三方清算所、技術公司、活躍於信貸衍生品市場的語音經紀人、美國和全球市場數據供應商和交易機構的競爭。其中一些交易所是由銀行和交易所組成的財團。 |
• | 我們在股票交易方面面臨着巨大的競爭，這種競爭預計仍將十分激烈。我們目前和未來的競爭對手包括受監管的市場、暗池和其他替代交易系統，或ATSS、市場莊家和其他執行場所。我們還面臨着來自大型經紀商和客户的競爭，它們可能扮演委託人的角色，充當來自零售客户的訂單的交易對手，或者通過雙邊交易安排，包括通過訂單流動的內部化，使各自的訂單流動相匹配。NYSE Arca和NYSE American Options在股票期權市場面臨相當大的競爭；它們在美國的主要競爭對手是CBOE全球市場和納斯達克。 |
• | 我們的固定收益交易場所，包括ICE信用交易、BondPoint、TMC債券、LLC或TMC債券以及紐約證券交易所債券，與其他電子交易場所競爭。我們的平臺也競爭交易量雙邊或交易活動不是通過電子場地進行的。 |
• | 在我們的ICE抵押貸款服務業務中，包括MERS和Simplifile，我們與其他數字抵押貸款解決方案提供商競爭。我們也在競爭不使用數字解決方案的抵押貸款活動。 |
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數據和清單段
• | ICE數據服務公司在其業務的各個方面都面臨着激烈的競爭。我們與從大型全球金融市場數據供應商那裏購買的第三方信息和服務進行廣泛競爭。我們的Exchange數據產品與其他交易所集團的類似產品競爭，交易所集團和其他替代交易場所之間對訂單流動的競爭限制了我們專有數據產品的定價。我們的定價和分析服務與從非正式行業關係和來源(如經紀人報價)以及其他指數和投資組合分析提供商獲得的信息進行競爭。我們的連接業務與其他外聯網提供商競爭。 |
• | 我們在美國上市的主要競爭對手是納斯達克。在ETF上市方面，我們與納斯達克和CBOE全球市場展開競爭。我們還面臨着來自美國以外多家證券交易所的外國發行商上市的競爭。隨着其他流動性場所和新進入者尋求交易所地位，我們可能面臨更多的上市競爭。 |
我們的增長戰略
我們致力於以下主要的增長策略，以提升我們在市場上的領導地位：
• | 擴大我們提供的數據和我們所服務的市場，以滿足日益增長的信息需求； |
• | 加強我們廣泛的交易、結算和風險管理能力； |
• | 在我們的上市業務中保持領導地位； |
• | 進一步發展我們的技術基礎設施和擴大分配； |
• | 通過選擇收購和戰略關係加強競爭地位。 |
我們在2019年取得的創紀錄的綜合收入反映了我們對實施和執行我們的長期增長戰略的關注。
擴大我們的數據產品和市場-我們服務於應對日益增長的信息需求
隨着ICE衍生品市場和紐約證券交易所股票市場的增長，我們加強和加強了我們的數據服務，以滿足對更多數據解決方案的需求。我們的增長受到許多因素的推動，如自動化程度的提高、監管以及對獨立、安全、實時信息的需求。為了鞏固我們的交換數據和連接業務，我們在過去幾年中收購了多個資產，包括互動數據、SPSE，我們將其改名為證券評估、信貸市場分析和BofAML全球研究部門的指數業務(現命名為ICE BofA指數)。
這些資產現在是ICE數據服務的一部分，通過擴大我們所服務的市場並向我們的平臺添加新的數據、連接和評估服務來支持我們的增長戰略。這一增長使我們能夠為整個貿易週期服務，從交易前、交易到交易後的活動。通過通過我們的臺式機和Connectivity業務彙集廣泛的數據和分析以及交付機制，我們為客户提供了一個全面和靈活的解決方案，以滿足在各自工作流程中提高透明度、效率和信息的需要。
我們將繼續尋找發展我們的數據產品的戰略機會，並將繼續在我們目前不提供服務的市場尋求機會。我們最近的收購以及新的產品和服務提供使我們能夠採用平衡的方法增長，這是由於對這類服務的需求增加了，這些服務包括：投資組合管理和分析、交換數據、實時和歷史交易數據、定價、參考和估價數據。
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加強我們廣泛的交易、結算和風險管理能力
由於幾個驅動因素，我們的衍生品客户羣已經增長和多樣化，包括新市場和新產品的增加、風險管理和對手方信貸管理的增加、按市場計價和營銷服務以及監管要求。我們繼續為市場增加新的參與者，這帶來了對新產品和服務的更多需求。我們的市場支持價格透明度和風險管理，尤其是在市場波動和流動性不足的時候。此外，商業企業利用套期保值、交易和風險管理方案的情況繼續增加，這取決於提供更多產品的技術，以及清算提供的安全性和資本效率。我們開發新產品，但也通過許可和收購公司和知識產權提高了我們的能力。此外，通過收購、建立和維護我們自己的不同地域的清算業務，我們能夠應對市場對不同地域和監管管轄區的中央結算和相關風險管理服務的需求。隨着新市場的發展，我們打算利用我們的領域知識來滿足對清算產品和相關風險管理解決方案的額外需求。
隨着監管合規和資本效率要求的提高，清算、數據和相關的交易後服務的使用，特別是來自獨立數據和基準提供商的服務，也在繼續增長。我們打算繼續擴大我們的客户基礎，利用我們現有的關係和我們的全球銷售和營銷團隊，以促進我們的市場參與，並通過擴大我們的產品和服務範圍。
在我們的上市業務中保持領導地位
在紐約證券交易所和美國紐交所上市的公司總數接近2，200家。我們會繼續致力改善我們的產品和服務，以保留和吸引各種規模和行業的公司到我們的上市地點。在……裏面2019，我們的上市服務在新上市和二次發行方面的需求仍然強勁。共有89家新發行人在紐約證券交易所和紐約證券交易所美洲證券交易所上市。2019。在……裏面2019紐約證券交易所和紐約證券交易所美國證券交易所籌集了全球最多的資金，通過300多筆交易籌集了約1，120億美元的IPO和後續發行。紐約證券交易所在2019，籌資總額約290億美元，其中包括美國最大規模的首次公開募股(IPO)。2019。紐約證券交易所(NYSE)已將美國有史以來最大的25宗IPO中的24宗上市。我們的上市公司受益於：
• | 高科技/高觸控平臺，將技術和人的判斷力結合在一起； |
• | 紐交所的自營混合交易模式，包括獲得指定的市場莊家，或DMMS，補充流動性提供者，或SLP，和紐約證券交易所地板經紀； |
• | 最深層的流動資金池；及 |
• | 波動率降低，利差縮小，特別是在波動加劇的時期。 |
NYSE Arca上市交易所交易基金擁有約3.4萬億美元的AUM，佔截至目前為止在美國上市的ETF的77%2019年12月31日。我們努力維持我們的領導地位，向ETF發行者提供：
• | 通過完整的列名程序提供指導，包括圍繞監管和法律項目的專家磋商； |
• | 十多年來，在廣泛的資產類別和投資戰略中列出近3100個ETF的經驗； |
• | 專注於來自經驗豐富的ETF專業人士的客户服務； |
• | 交易所交易基金的最高流動資金，以及一些報價最低的買賣價差；及 |
• | 領導做市商(LMM)和激勵計劃。 |
進一步發展技術基礎設施擴大布局
我們開發和維護我們自己的基礎設施、電子交易平臺、結算系統以及數據和分析平臺，以確保可伸縮性和提供的技術滿足我們不斷擴大的客户羣對價格透明度、可靠性、風險管理和交易效率的要求。我們打算繼續增加與現有和潛在市場參與者的接觸和連通性。我們將繼續向我們的股票期權市場推出新的綜合交易平臺和匹配引擎NYSE Pillar，以提高業績，降低多個交易系統的複雜性。我們經營的系統，支持交易，結算，數據和分析跨越五個數據中心。我們還提供全球交流和內容服務的連接解決方案。
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供應商通過專用數據電路。最後，我們運營我們的ICE全球網絡，它提供150多個交易場所的連接和來自750多個第三方來源的數據，包括ICE運營的市場和數據服務。
通過選擇收購和戰略關係加強競爭地位
我們是全球市場的早期整合者，我們打算繼續探索和尋求收購和其他戰略機會，以加強我們在全球的競爭地位，擴大我們的產品和服務，支持我們公司的增長，同時根據投資資本、收益和現金流增長的回報來提高股東價值。我們可以參與企業合併、收購或戰略夥伴關係、合資企業或其他聯盟，其中任何一個都可能是實質性的。除了擴大我們的業務之外，我們可能出於各種其他原因而參與這些交易，包括利用我們現有的優勢進入新市場或相關行業，擴大我們的產品和服務，使我們的業務多樣化，解決服務不足的市場，提高我們的技術水平，以及預測或應對我們行業或其他行業的監管或其他潛在的變化。例如，在2019年6月，我們收購了Simplifile，以擴大我們的ICE抵押服務組合。簡化程序提供一系列抵押服務，主要作為放款人、結算代理人和縣記錄辦公室之間的電子聯絡，簡化住宅抵押貸款交易的當地記錄。
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我們的客户羣
在此期間，沒有單一客户佔合併收入總額的10%以上。2019, 2018或2017.
有關執行主任的資料
本年度報告第三部分第10項“董事、執行主任及公司管治”中有關行政主任的資料列於“有關行政主任的資料”項下。
調節
我們的活動和我們經營的市場都受到影響我們和我們的客户的規章的約束，反過來又對我們的活動、我們的運作方式和我們的戰略產生了有意義的影響。我們主要受美國、英國、歐盟、加拿大、新加坡和阿布扎比監管機構的管轄。不滿足監管要求可能或可能引起適用監管機構的制裁。關於監管和立法風險和不確定因素的補充説明，見本年度報告中的討論和第1(A)項“風險因素”。
監管衍生工具業務
我們受監管的衍生品市場和結算所主要設在美國、英國、歐盟、加拿大、新加坡和阿布扎比。
• | 我們的美國期貨交易所ICE期貨美國，受商品期貨交易委員會(CFTC)根據“商品交易法”(CEA)的廣泛監管。CEA一般要求美國的期貨交易必須在註冊為指定合同市場的商品交易所(DCM)進行。作為註冊DCM，ICE期貨美國是一個自律組織，或SRO，執行規則和程序，以符合核心原則適用於它根據CEA。 |
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• | 在英國，根據2000年“金融服務和市場法”，ICE期貨歐洲是一個公認的投資交易所，簡稱RIE。與美國受監管的衍生品市場一樣，RIS也是具有監督和合規責任的SRO。 |
• | 在歐盟，ICE Endex是荷蘭受監管的市場，其衍生市場根據“荷蘭金融服務法”獲得許可，並受荷蘭國家銀行(DNB)和荷蘭金融市場管理局(AFM)的監督。 |
• | 在新加坡，ICE期貨新加坡是一家經批准的交易所，由新加坡金融管理局(MAS)監管。 |
• | 在阿布扎比，ICE期貨阿布扎比是一個RIE，受金融服務監管局(FSRA)的監管。預計在監管機構批准後，阿布扎比冰期貨將啟動。 |
• | 在加拿大，ICE NGX被艾伯塔證券委員會(Alberta Securities Commission)承認為交易所和結算所，也被CFTC註冊為外國貿易委員會(Foreign Board Of Trade)和衍生工具清算組織(DCO)。 |
• | 冰清信貸和洲際交易所清算美國作為DCO受到CFTC的監管。DCOS受CEA項下CFTC的廣泛監管。金融穩定監督委員會(FSOC)已根據“多德-弗蘭克華爾街改革和消費者保護法”(Dodd-Frank Wall Street Restruction and ConsumerProtectionAct，簡稱多德-弗蘭克法案)的第八章，指定洲際交易所清算信貸(ICE ClearCredit)為因此，洲際交易所的信用清算銀行可以進入聯邦儲備系統，並持有以下存款：195億美元美國聯邦儲備委員會現金賬户中的美元現金2019年12月31日. |
• | 冰清歐洲主要由英國央行(BoE)作為公認的清算所進行監管，CFTC也將其監管為DCO。作為清算機構，洲際交易所和洲際交易所的歐洲清算銀行也受到證券交易委員會的監管，因為它們清算了基於證券的掉期交易。 |
• | 在歐盟，ICE CLEAR荷蘭是一個經授權的中央對手方，受DNB和AFM的監管。 |
• | 在新加坡，ICE CLEAR新加坡是一個由MAS監督的認可結算所。 |
對我國證券業務的監管
• | 在我們的現金股票和期權市場中，NYSE、NYSE Arca、NYSE American、NYSE National和NYSE Chicago是全國性證券交易所，因此是受證券交易委員會監督的SRO。因此，我們的美國證券交易所受到美國證交會的監管，而美國證券交易所則是其成員的監管機構。作為全國性證券交易所，NYSE、NYSE Arca、NYSE American、NYSE National和NYSE Chicago必須遵守並強制其成員遵守1934年的“證券交易法”或“交易法”。 |
• | 我們以執行為導向的固定收益市場由我們兩家在SEC註冊的經紀交易商Creditex證券公司(Creditex Securities Corporation)經營，該公司經營兩家SEC註冊的ATSS、ICE BondPoint和ICE Credit Trade，以及經營TMC債券ATS的TMC Bonds。Creditex證券公司和TMC債券均受證券交易委員會的監督，是FINRA的成員，並在市證券規則制定委員會(MSRB)註冊。FINRA和MSRB是監管美國證券執行和清算公司(ICE Securities Execution&Clearing，LLC)的經紀交易商的SRO，是美國國家證券結算公司(National Securities Clearing Corporation)、固定收益清算公司(FINRA)和存託公司(Depository Trust Corporation)的正式清算成員，為Creditex證券提供代理清算，並受SEC、FINRA和MSRB的監督。 |
• | 我們以執行為導向的英國固定收益市場由Creditex Brokerage，L.L.P.經營，該公司是一家多邊貿易機構，或MTF，以及ICE Markets Limited，後者是Creditex Brokerage在MTF上安排的交易的對應的主要對手方。Creditex Brokerage和ICE Markets Limited均受英國金融行為管理局(FCA)監管。此外，Creditex Brokerage獲準在香港提供自動交易服務，並受香港證券及期貨事務監察委員會(Hong Kong Securities And Futures Commission)監管。 |
規管我們的資料業務
我們有一家美國子公司，根據1940年的“投資顧問法”(InvestmentAdvisers Act)或“投資顧問法”(InvestmentAdvisers Act)在美國證券交易委員會(SEC)註冊“投資顧問法”對註冊投資顧問規定了許多監管義務，包括與產品和服務的管理和分銷、記錄保存、合規監督、業務和營銷要求、披露義務和禁止欺詐活動有關的義務。投資顧問還須遵守某些國家證券法律法規。冰數據服務(澳大利亞)Pty。有限公司在澳洲提供金融服務，並獲澳洲證券及投資委員會授權，或
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ASICICE數據桌面解決方案(歐洲)有限公司在整個歐洲提供某些金融服務，並受FCA監管。ICE數據指數(LLC)或ICE數據指數(ICE Data Index)適用於其指數，並作為歐洲的第三國(即非歐盟)基準管理人，適用“國際證券委員會金融基準原則”(InternationalOrganizationofSecuritiesCommission)。根據“歐盟基準條例”(BMR)第32條，冰數據指數已被FCA確認為第三國基準管理人。冰基準管理有限公司是由FCA就管理基準的受管制活動而授權和規管的，並獲授權為BMR下的基準管理人。有關更多信息，請參見下面的“管理更改”。亞細亞
監管變化
國內和外交政策制定者繼續審查其金融市場的法律框架，並定期修改適用於我們的業務和客户業務的法律和條例。我們對這些不斷變化的努力的主要重點領域是：
• | 英國退歐的時機和意義。2020年1月31日，英國正式退出歐盟。關於英國退出歐盟的問題，英國和歐盟達成了一項退出協議，其中包括到2020年12月31日為止的過渡期，在此期間，歐盟法律將繼續適用於英國和英國。 |
• | 歐盟市場參與者繼續進入英國的CCPs和交易所. 根據退出協議的條款，歐盟法律將在2020年12月31日之前繼續適用於英國和英國。在此期間，歐盟市場參與者將能夠繼續通過英國中央交易對手方(如ICE ClearEurope)進行清算，並能夠進入英國的交易場所，如ICE期貨歐洲(ICE FuturesEurope)。在過渡期結束後，歐盟市場參與者能否進入英國的CCPs，將取決於英國和歐盟在過渡期結束前締結的任何貿易協定的條款以及/或歐洲共同體承認的英國的貿易協定的條款。另外，洲際交易所歐洲期貨公司和ICE Endex公司將能夠繼續允許歐盟和英國的人員在其平臺上進行交易，即使在過渡期結束之前英國和歐盟沒有簽訂任何貿易協定和/或英國或ESMA作出任何交易場所等值決定的情況下也是如此。然而，交易場所缺乏對等決策可能會導致某些歐盟和英國市場參與者的成本增加，這可能會影響ICE期貨歐洲和ICE Endex的交易。對我們的業務和相應的監管變化的影響目前仍不確定。我們正在監測這些討論對我們業務的影響，並正在尋求各種途徑，以便利歐盟和英國客户在過渡期結束時繼續獲得我們的服務，而沒有任何貿易協定涉及進入共同貿易中心和貿易場所的問題。 |
• | 對非歐盟結算所監管結構的擬議修訂。2020年1月1日，“歐洲市場基礎設施條例”(EMI2.2)生效，修改了歐盟目前對歐盟和非歐盟結算所的監管結構。這些監管結構的修訂，如果被確定為對歐盟或其一個或多個成員國的金融穩定具有系統重要性或可能變得具有系統重要性，就可能對我們的非歐盟結算所產生影響。目前仍不清楚該條例對我們的一個或多個非歐盟結算所的監管和監督的性質和程度，這將取決於ESMA未來是否確定一個非歐盟結算所對歐盟或其成員國是否具有系統重要性，以及ESMA將在多大程度上依賴此類結算所的國內監管機構。 |
• | 要求歐洲交易所和共同貿易中心提供非歧視性准入。金融工具市場指令II(MiFID II)的非歧視性准入條款將要求我們的歐洲交易所和共同貿易中心以商業上合理的條件向第三方提供准入。此外，MiFID II還可以要求我們的歐洲交易所和共同貿易中心允許參與者在其他場所進行交易和/或通關，這可能會鼓勵競爭場所提供我們產品的相似之處。2016年6月，歐盟批准將MIFID II條款的實施和遵守推遲12個月，至2018年1月3日。2018年1月3日，洲際交易所期貨歐洲和洲際交易所清算歐洲分別收到了FCA和英國央行的延期申請，這使得MiFID II的非歧視性准入條款推遲到2020年7月3日。此外，2018年2月28日，AFM批准ICE Endex和ICE CLEAR荷蘭將這些實體的非歧視性准入條款推遲到2020年7月3日。 |
• | 巴塞爾協議III資本費用。巴塞爾協議III實施資本收費可能會對某些結算成員產生負面影響，特別是適用於某些金融機構的補充槓桿率。可能會對我們的某些結算所成員及其客户實施資本要求，這可能會提高成本，從而阻止金融機構進行客户清算。2019年6月，巴塞爾銀行監管委員會修訂了對銀行代表客户集中清算的衍生品槓桿率資本要求的處理方式。修改後的處理方式將允許客户提供的初始保證金和變動保證金的現金和非現金形式只抵消客户清算衍生品的重置成本和未來可能的風險敞口。修訂將適用於槓桿率標準的版本，從2022年1月1日起，該標準將作為支柱1最低資本要求。2019年11月，聯邦儲備委員會、聯邦存款保險公司(FDIC)和貨幣主計長辦公室最後確定了對衍生產品敞口計算的規則更改。 |
19
槓桿率要求。最後一條規則還修訂了對衍生品槓桿率資本要求的處理方式，即銀行代表客户集中清算，允許客户提供初始保證金和變動保證金的現金和非現金形式，以抵消客户清算衍生品的重置成本和未來潛在風險敞口。修訂後的條例的遵守日期為2022年1月1日，但允許從2020年4月1日起儘早通過。
• | 作為市場莊家的投資公司的資本要求。歐盟決策者正在為歐洲投資公司制定一個審慎要求框架。擬議的規則可能會對作為做市商的歐洲投資公司施加不成比例的資本要求。由於資本要求的增加，歐洲投資公司可能不願在洲際交易所、歐洲期貨公司和ICE Endex經營的某些市場上做市商。 |
• | 位置限制。如果外國管轄範圍內的可比交易場所不受同等規則的約束，美國和歐盟採用和實施頭寸限制規則可能會對我們的大宗商品業務產生影響。P根據MiFID II，自2018年1月起，OSITION限制在歐盟生效。FCA公佈了商品合同的某些頭寸限制。在某些情況下，頭寸限制要麼低於或高於美國等值合同的相應限制。2019年11月，ESMA發表了一份關於頭寸限制的諮詢文件，就職位限制和職位管理制度的擬議變動徵求市場意見。相反，在2020年1月，CFTC提出了一項規則，取代CFTC先前的多德-弗蘭克頭寸限制措施。如果美國修改金融法規，而歐盟要麼不對MiFID II進行修改，要麼做出與美國規定不一致的變化，MiFID II和美國的頭寸限制規則就有可能進一步分化。 |
• | 擬議中的歐洲金融交易税。一些歐盟成員國已考慮徵收這一税，但仍有許多細節有待討論和商定，包括如何在成員國一級評估該税。實施金融交易税可能導致數量和流動性的減少，這將對我們的歐洲業務產生負面影響。 |
• | 歐盟基準條例，或BMR。2016年6月，“巴塞爾公約”生效，大多數規定從2018年1月起適用。根據“巴塞爾公約”，由第三國(即非歐盟)基準管理人提供的基準可由歐盟監督的實體使用，條件是歐洲聯盟委員會或歐共體已通過一項等同決定，或管理人已得到承認或認可，並將這些基準列入ESMA設立的登記冊。“巴塞爾公約”規定了一個過渡期，由歐盟當局將關鍵基準和第三國基準提供者的過渡期延長至2022年1月1日。2019年5月，洲際交易所的數據指數得到了金融監管局的承認，因此，歐盟受監督實體可繼續使用洲際交易所數據指數所提供並列入歐洲金融管理信息系統登記冊的基準。2019年10月，歐共體發表了一份審查“巴塞爾公約”的磋商，其中包括一項建議，即賦予主管當局更廣泛的權力，要求基準管理人改變關鍵基準的方法。增加主管當局改變基本市場或基準的權力可能會增加關鍵基準管理人和參照基準的衍生品市場經營者的風險。我們現正監察諮詢結果對我們的業務所造成的影響，以及由此而產生的任何法例改變。 |
• | 市場數據要求。我們的英國和歐盟衍生品交易所可能會受到與市場數據傳播有關的要求的變化的影響。ESMA在其提交歐共體的2019年12月報告中，除其他外，建議反對直接管制市場數據價格，但ESMA建議，用户可以通過新的監管指南和對金融工具中的MiFID II/Markets法規或MiFIR文本進行有針對性的修改，提高市場數據價格制定方式的透明度。歐盟委員會正在審議ESMA的報告，預計將在2020年中期發表自己的報告。 |
此外，在2019年10月，美國證交會提議修改規則608，取消NMS提議的允許市場數據收費調整的條款，該條款將立即生效。此外，在2020年1月，美國證交會要求就指示交易所和finra提交一份新的單一nms計劃的擬議命令發表評論，以取代管理nms股票實時、綜合股市數據傳播的三項現有nms計劃。如果付諸實施，這些變化可能會影響紐交所從合併的“SIP”提要中獲得的收入。
• | 證交會交易費試點。2018年12月，美國證交會通過了一項交易費用試點。最後一條規定設立了一個試點項目，為期至少一年，最長兩年，這將限制美國證券交易委員會指定的某些證券的收費和回扣。2019年3月28日，美國證交會暫停了交易費試點計劃，等待美國哥倫比亞特區巡迴上訴法院和另外兩家國家證券交易所對交易費試點申請的解決。美國證交會唯一的要求是要求交易所在試點前收集數據，這段時間從2019年7月1日開始，到2019年12月31日終止。 |
關於監管和立法風險和不確定因素的補充説明，請參閲本年度報告中的討論和項目1(A)“-風險因素”。
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企業公民資格
我們努力為股東創造長期價值，併為所有利益相關者實現可持續發展目標。這包括維持較高的道德和商業標準，在我們居住和工作的社區回饋，並利用我們獨特的資源，將世界各大公司的網絡聚集在一起，相互學習，就廣泛的問題，包括與環境、社會和治理事項有關的問題交換意見。
我們的方法很大程度上是由構成我們文化的核心價值觀驅動的。2018年末，我們對員工進行了調查，以進一步評估我們作為一家公司如何實現我們的核心價值觀，並根據調查結果採取了行動，以進一步體現我們的核心價值觀。
欲瞭解更多信息，請參閲我們網站的企業公民部分：www.theice.com/esg。
可得信息
我們的主要執行辦公室位於新諾斯賽德大道5660號，亞特蘭大，佐治亞州，30328。我們的主要電話號碼是1-770-857-4700，我們的網站是www.theice.com。
我們必須向證券交易委員會提交報告和其他信息。在我們向證券交易委員會提交此類報告或向證券交易委員會提供此類報告後，我們會在合理可行的範圍內儘快在我們的網站上免費提供一份表格10-K的年度報告，以及今後任何關於表格10-Q的季度報告、關於表格8-K的當前報告以及對此類報告的任何修改。這些文件的副本也可在證券交易委員會的網站(www.sec.gov)上查閲。提及我們的網站地址和證券交易委員會的網站地址並不構成通過引用網站上的信息而納入，不應被視為本報告的一部分。有時，我們可以使用我們的網站和/或社交媒體，包括Twitter，作為材料信息的分發渠道。訪問twitter帳户的網站是https://twitter.com/ICE_Markets.。
此外，我們還在網站上公佈了我們的(一)審計委員會、(二)薪酬委員會、(三)指定和公司治理委員會和(四)風險評估委員會的章程，以及我們的“全球商業行為守則”，其中包括關於舉報熱線信息、董事會治理原則和董事會溝通政策的信息。如有要求，我們將免費向股東提供這些文件的副本。
第1(A)項.
以下所述的風險和不確定因素是我們目前認為可能對我們產生重大不利影響的風險和不確定因素。我們目前認為不重要或我們目前不知道的其他風險和不確定因素可能成為今後影響我們的重要因素。如果實際發生以下討論的任何風險，我們的業務、財務狀況、經營結果或現金流量可能會受到重大不利影響。因此，您應該仔細考慮以下風險因素，以及本年度報告中所包含或引用的其他信息。
全球經濟、政治和金融市場事件或情況可能對我們的業務產生不利影響。
不利的宏觀經濟狀況，包括衰退、通脹、高失業率、政府關門、匯率波動、利率變化、地緣政治事件、氣候變化、國際貿易爭端(包括徵收關税或其他保護主義措施)、實際或預期的大規模違約或全球貿易失敗或全球貿易放緩，可能會降低消費者和企業信心，降低消費者、政府和企業支出，進而影響我們的業務。如果我們的客户由於當前經濟市場的挑戰而減少支出、勞動力、貿易活動或對金融數據的需求，我們的收入可能會下降。
我們的大部分收入來自市場數據、費用和在我們的市場中執行和清算的交易費用。我們以市場數據為基礎的收入主要是基於訂閲或反覆出現的，是從一系列全球金融和商品市場產生的，包括定價和參考數據、交換數據、分析、提要、索引服務、桌面和連接解決方案。就我們的交易收入而言，我們很大一部分來自於全球能源和農業相關期貨和期權合約的交易，以及股票交易和全球利率合約。如果我們的市場參與者以任何理由減少他們的消費水平或交易活動，我們市場的市場數據訂閲量和交易量可能會大幅下降，包括：
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• | 不利的市場條件，限制了新客户的增加，或導致現有客户購買我們基於訂閲的產品和服務的減少； |
• | 宏觀經濟環境薄弱，導致我們的客户延遲或取消現有訂單或訂閲； |
• | 降低整個行業的成本壓力，或減少對基於訂閲的產品和服務的需求，從而導致價格下降； |
• | 整合我們的市場或我們客户的市場，從而減少市場參與者的數量； |
• | 客户交易需求的減少或限制或停止套期保值或投機交易的決定； |
• | 影響我們的客户和金融市場的監管或立法變化； |
• | 氣候變化的影響； |
• | 金融市場波動長期減少； |
• | 新條例引起的資本需求增加或法定槓桿降低； |
• | 清算或交換成員違約或參與人無力支付合同義務； |
• | 更改我們的合同規格，但我們的市場參與者並不看好；或 |
• | 減少獲得或獲得為交易活動提供資金所需的資金。 |
我們整體交易量的減少可能會使我們的市場對作為流動性來源的市場參與者不那麼有吸引力，這可能導致交易量和相關交易收入的進一步損失。交易量的減少也可能導致對市場數據的需求相應減少，從而進一步減少我們的整體收入。
此外，當更多的公司尋求進入公開市場，特別是在紐約證券交易所，紐交所的收入就會增加。IPO市場的停滯或下滑，或者發行人選擇在紐約證交所以外的地點上市，都可能對我們的收入產生不利影響。
英國退出歐盟(通常被稱為英國退歐)條款的不確定性，可能會對我們的業務、運營結果和財務狀況產生不利影響。
2016年，英國多數選民批准退出歐盟，通常被稱為英國退歐。英國退歐給全球市場(包括貨幣和信貸市場)帶來了政治和經濟不確定性，特別是在英國和歐盟。此外，圍繞英國脱歐條款的政治和經濟不確定性，在過去曾導致某些宏觀經濟狀況，而英國退歐的結果可能會對我們的企業產生不利影響。不利的宏觀經濟後果，如經濟狀況惡化、貨幣匯率波動、法律不確定性、國家法律和條例可能存在分歧，因為英國確定哪些歐盟法律應取代或複製和(或)禁止性法律和條例可能對我們產品和服務的需求以及我們向歐盟提供產品和服務的能力產生不利影響。英國退歐的長期影響在一定程度上將取決於英國在一段過渡時期後為保持進入歐盟市場而達成的或不達成的任何協議。
在2019年12月多數保守黨政府成立後，英國於2020年1月31日退出歐盟。英國和歐盟之間的未來關係仍不確定，因為英國和歐盟在過渡期內開展工作，為雙方就未來關係的細節進行談判提供了時間。目前，英國和歐盟的過渡期預計將於2020年12月31日結束，如果沒有達成協議，默認情況將是“無協議”的英國退歐。如果英國退出歐盟，除了歐盟或個別歐盟成員國和英國作為不交易應急努力的一部分和世界貿易組織(WTO)共同成員授予的臨時安排之外，英國將不會與歐盟達成任何協議。鑑於缺乏類似先例，目前尚不清楚英國在沒有達成任何協議的情況下將產生何種金融、貿易和法律影響，以及這種退出將如何影響我們。我們有很大一部分業務是在英國進行的，因此，英國退歐可能會限制駐歐盟人員獲得我們的服務，或者使我們的服務成本更高，這可能會對我們的運營和盈利產生不利影響。
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我們的業務和許多客户的業務一直並將繼續受到更多的立法和監管審查，我們今後將面臨監管環境和業務發生變化的風險。
在世界各地，特別是在美國和英國，我們現在和將來將繼續受到廣泛的監管。我們面臨着監管和税收當局在我們經營業務和持有投資的所有司法管轄區採取重大行動的風險，這可能會影響我們的業務、市場參與者的活動以及我們的結果。除其他事項外，由於監管機構和税務當局執行現行法律和條例，我們可能會受到譴責、罰款、禁止進行某些收購或從事某些業務活動，我們的商業活動受到限制或條件，包括公平、合理和非歧視性的定價限制(又稱FRAND)，或因我們的業務或與我們的僱員有關的新的或高得多的税收或其他政府收費，包括結算付款、利息支付和罰款。在很多情況下，我們的活動在不同的司法管轄區可能會受到重疊和不同的規管。
此外，我們亦有可能實施新的法例或規例，或修改適用於我們的業務或客户的執法措施。這可能會影響我們與其他沒有受到同樣影響的機構有效競爭的能力，或透過交易所及對市場數據及其他服務的需求，影響客户的整體成交量。特別是美國政府提出了改革現有金融服務條例的許多方面的目標。一些被認為可能會改變、修正或廢除的領域包括“多德-弗蘭克法案”以及聯邦儲備委員會和FSOC當局，然而，目前尚不清楚這種通過、通過或修改會對我們的行業或對我們產生正面或負面的影響。
公眾對數據隱私和數據保護的關注也日益增加，許多司法管轄區已經通過了這方面的法律，如“歐洲聯盟一般數據保護條例”和“加利福尼亞消費者隱私權法”，其他司法管轄區正在考慮實施更多的限制。與隱私和數據保護有關的法律法規越來越複雜，數量也越來越多，我們所經營的各個國家之間頻繁和日益發生衝突，這給我們帶來了更大的合規風險和成本。對隱私和數據保護的管制往往要求監測和改變我們在收集、使用、披露、儲存、轉移和(或)保護個人和敏感信息方面的數據做法。
這些發展可能會影響我們在受影響地區的盈利能力，甚至令我們繼續在受影響的司法管轄區經營全部或某些業務是不合算的，亦可能導致我們因改變業務手法、重組業務、或將所有或某些業務及僱員遷往其他司法管轄區而招致重大成本，包括清盤資產或籌集資金，從而對我們的融資成本造成不良影響，或對股東及債權人造成不利影響。例如，在美國和歐盟採用和實施頭寸限制規則可能會對我們的大宗商品業務產生影響，如果外國管轄範圍內的類似交易場所不受同等規則的約束的話。頭寸限額從2018年1月起在歐盟生效，在某些情況下，頭寸限額要麼低於或高於美國同等合同中的限制。由於商業風險和競爭挑戰，這些不同的法規可能導致我們將產品從一個管轄地轉移到另一個管轄區，會大大增加我們客户遵守監管的成本，並可能對貿易活動產生重大影響，從而對我們的業務產生負面影響。
為應對全球金融危機，美國和歐盟的法律和監管發展，特別是多德-弗蘭克法案、埃米爾、埃米爾2.2、MiFID II和BMR，都發生了重大變化，並提議進一步改變我們經營的監管框架，並可能對我們的競爭地位和盈利能力產生不利影響。頒佈和提議的最有可能影響我們的業務的法律和監管變化是：美國和歐盟的地位限制規則、MiFID II的非歧視性准入條款、EIR中的互操作性和保證金規則、“巴塞爾協議III”中加強的監管資本流動性和槓桿規則以及資本要求指令IV、“巴塞爾公約”下的准入規則、保證金要求的不協調、金融交易税的實施、我們基準的獲取和維持我們交易所作為具有相關豁免以履行其監管職能的自營職業者的運作能力。作為全球企業的經營者，國際金融改革工作缺乏協調可能會影響我們的業務，因為我們的結算所和交易所在多個司法管轄區受到監管。
“多德-弗蘭克法案”(Dod-Frank Act)加強了對非銀行金融機構的監管要求，這些非銀行金融機構被FSOC指定為“具有系統重要性冰清信貸被FSOC指定為具有系統重要性的金融市場效用，因此受到CFTC的額外監督。遵守這些要求已經並將繼續導致業務費用增加。
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2016年，美國證交會批准了一項建立全市場綜合審計跟蹤(CAT)的計劃，以提高監管機構監控交易活動的能力。2018年，實施的第一階段正式啟動，要求SRO參與者開始向禁止酷刑委員會報告。由於實施延遲和未能實現所需的功能，證券交易委員會(SEC)對SRO(包括我們)採取監管行動的風險增加。除了增加與我們的監管義務有關的風險外，執行“禁止酷刑公約”可能導致大量額外支出，而這些支出可能得不到償還。“禁止酷刑公約”的實施和運作的資金最終預計將由自營職業者和經紀人經銷商提供。然而，迄今為止，資金完全是由工作人員代表提供的，部分是為了交換期票，這增加了包括我們在內的特別代表迄今無法報銷費用的風險。由於原計劃處理器在實施和功能方面的延誤和失敗，以及美國證券交易委員會最近公佈的修訂時間表和實施結構的提案，我們在2019年記錄了1 600萬美元的期票減值費用。我們認為，不償還SRO的風險增加了，從而造成了這種損害。在美國證交會批准一種在自營職業者和經紀交易商之間分擔CAT成本的融資模式之前，這些自營職業者可能會繼續承擔額外的成本，這些費用可能會變得很大，而且可能得不到補償。截至2019年12月31日，我們在與“禁止酷刑公約”執行有關的支出中，應計約700萬美元的應收賬款。
我們受多個美國和非美國管轄區的税法、法規、裁決和審計的約束，這些法律、法規和審計可能會對我們的業務產生重大影響，並會給我們或我們的客户帶來額外的支出。例如，各法域就金融交易或數字服務税框架進行了討論。任何新的或修正的税收或條例的實施都可能影響我們的全球業務或交易量。
上述未予討論的其他已制定及建議的法律及規管改變，亦可能對我們的競爭地位及盈利能力造成不利影響。見上文第1項-業務-條例，以瞭解影響我們業務的現行和擬議的法律和條例，包括與這些法律和條例有關的業務風險。
我們的合規和風險管理方法，以及我們履行監管義務的做法，可能並不有效，這可能導致我們的監管機構採取執法行動。
我們遵守現行規則、條例和法律以及不斷變化的規則、條例和法律的能力在很大程度上取決於我們建立和維持能夠迅速調整和應對的合規、審計和報告制度，以及我們吸引和留住合格合規人員和其他風險管理人員的能力。監管機構定期審查我們的自我監管能力，以及我們遵守各種法律和法規的情況，包括自我監管標準。特別是，我們與紐約證券交易所集團有關聯的某些業務，在業務、政策和程序發生變化之前，必須遵守公眾通知程序。如果我們不履行其中任何一項義務，監管機構可能會採取各種行動，損害我們開展業務的能力。
我們的收購使我們面臨新的監管要求。例如，由於我們收購了互動數據，我們經營着一家在SEC註冊的投資顧問。投資顧問在“投資顧問法”(Investment Advisers Act)下承擔着重大監管義務。在這次收購之前，我們沒有一家公司是根據“投資顧問法”註冊的。遵守“投資顧問法”和其他監管要求會產生可能是實質性的費用和開支。此外，我們於2018年1月收購了BondPoint ATS，並於2018年7月收購了TMC債券，這使我們更容易受到美國證交會、FINRA和MSRB的監管審查。
我們的監管機構擁有廣泛的執法權力，可以譴責、罰款、發佈停工令、禁止未來的商業活動或禁止我們從事某些業務。我們過去曾就某些監管行動達成和解，包括紐約證交所於2018年3月與SEC達成的和解，在和解中，我們同意支付1400萬美元的民事罰款。我們繼續面臨監管當局進行重大幹預的風險，包括對我們的業務進行廣泛的檢查和監督活動。任何此類事項都可能對我們的財務狀況、經營結果或經營能力造成重大不利後果，包括不利判決、和解、罰款、罰款、禁令、對我們商業活動的限制或其他救濟。我們參與任何此類事務，即使最終決定對我們有利，也可能對我們的聲譽造成重大損害，並轉移管理層對我們業務運作的注意力。此外，與政府或管理機構的任何正式或非正式程序或調查有關的任何和解、同意令或不利判決可能會導致額外的訴訟、調查或訴訟，因為其他訴訟當事人和政府或監管機構開始對同一業務或活動進行獨立審查。最後，執行新的立法或條例，或法院或管理機構對現有條例的修改或不利解釋，可能要求我們承擔大量的合規費用，並妨礙我們保持競爭力和擴大業務的能力。
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由於我們無法控制的情況，我們的業務受到金融市場波動的影響，包括衍生產品的價格和利率。
本港市場及產品的成交量，在很大程度上是由基礎商品、證券、指數、金融基準或其他工具的價格及水平的波動程度(即波動的幅度及頻率)所驅動。波動性增加了對衝價格風險的需要，併為投資和投機或套利交易創造了機會。如果我們的產品的基本商品、證券、指數、基準或其他工具的價格或水平持續穩定，我們可能會遇到交易量下降、增長放緩或收入下降的情況。
特別有可能影響價格和利率水平及波動，從而影響交易量的因素包括：
• | 全球經濟、政治和市場條件； |
• | 對通貨膨脹、通貨緊縮、立法和監管改革、政府財政和貨幣政策的關切--包括美聯儲和其他外國貨幣機構的行動，以及投資者和消費者的信心水平； |
• | 天氣條件，包括颶風和其他重大事件、影響初級商品生產的大規模石油泄漏等自然災害和非自然災害，以及能源商品的石油和天然氣生產、煉油和分銷設施； |
• | 戰爭、恐怖主義行為和任何不可預見的市場關閉或貿易中斷； |
• | 影響國際貿易的政治事態發展，包括圍繞英國退歐的持續不確定性、貿易爭端和關税增加，特別是美國和中國之間的貿易爭端，以及實施保護主義措施； |
• | 我們產品，特別是能源和農產品的初級商品供應和需求的實際和可預見的變化，包括技術改進或替代能源的開發所帶來的變化；以及 |
• | 市場參與者的信用質量、資本的可獲得性和管理下的資產水平。 |
這些因素中任何一個或多個超出我們的控制範圍，都可能減少交易活動，使我們的市場作為流動資金來源的吸引力降低，進而進一步打擊現有和潛在的市場參與者，從而加速貿易活動和數據或清算等潛在相關服務水平的下降。此外，較低的市場波動性也可能導致更多交易所爭奪交易量，以維持交易量的增長。如果這些不利條件中的任何一種持續很長一段時間，而交易量大幅度下降和持續足夠長的時間，支持可行市場所需的臨界交易量就可能受到損害。由於我們的成本結構基本上是固定的，如果對我們目前產品和服務的需求因任何原因而下降，我們可能無法調整我們的成本結構以抵消收入的相關下降，這將導致我們的淨收入下降。
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衍生品和證券交易行業的系統故障可能會對我們產生負面影響。
衍生品和證券交易行業的高調系統故障過去和將來都會對我們的業務產生負面影響，並導致人們對我們的技術和市場失去信心、監管調查、罰款和處罰以及業務活動放緩或中斷。此外，監管機構已對交易平臺實施了一些要求，這對我們實施起來成本高昂，並可能導致對某些服務的需求減少。特別是，美國證交會的監管系統合規和廉正，或監管SCI，以及CFTC的系統保障條例，使我們的證券和衍生品交易平臺以及其他與我們的結算所、交易倉庫和美國SEF相關的技術系統受到更廣泛的監管和監督。確保我們遵守“SCI條例”和CFTC系統保障條例的要求，需要大量的執行費用以及不斷增加的行政開支和負擔。此外，任何被確定為監管SCI範圍的洲際交易所繫統的任何擴展都可能導致大量額外支出。
我們的系統和第三方服務提供商的系統可能容易受到網絡攻擊、黑客攻擊和其他網絡安全風險的影響，特別是考慮到我們在全球金融市場中的作用，這可能導致錯誤的操縱、披露、破壞或使用我們的信息或第三方的信息，或者使我們的參與者無法或不願使用我們的電子平臺。
保密信息的安全傳輸以及在我們的電子平臺上可靠地進行交易和提供金融數據服務的能力是我們業務的關鍵要素。我們的一些產品和服務涉及專有信息的存儲和傳輸，以及敏感或機密的客户端和其他數據，包括客户組合信息。如果任何人不適當地進入我們的電子平臺、網絡或數據庫，他們可能能夠竊取、發佈、刪除或修改我們或第三方的機密信息。違反我們的網絡安全措施或意外損失、無意中披露或未經批准傳播關於我們、我們的客户或客户的專有信息或敏感或機密數據，包括這些信息或數據的潛在損失或披露，都可能使我們、我們的客户或受影響的個人面臨丟失或誤用這些信息的風險，從而導致訴訟、管制行動和我們的潛在責任，損害我們的品牌和聲譽，或以其他方式損害我們的業務。我們的網絡以及我們的參與者、第三方服務提供商和外部市場基礎設施可能容易受到妥協、未經授權的訪問、安全技術故障、計算機病毒、社會工程、拒絕服務攻擊、恐怖主義、贖金攻擊、防火牆或加密故障或其他安全問題的影響，從而導致數據完整性喪失、信息披露、不可得性或欺詐。金融服務業已成為政治抗議、行動主義和金融利益的目標，而我們在全球市場上的作用，使我們比其他上市公司面臨更大的網絡攻擊和其他信息安全威脅的風險。進一步, 過去，金融公司的前僱員曾盜用商業機密或盜用源代碼，我們將來可能會成為這類非法行為的目標。如果新系統或升級系統有缺陷或測試和安裝不當，也可能出現系統或網絡中斷。
儘管我們沒有受到網絡攻擊或其他對我們的業務或財務狀況產生實質性影響的網絡事件，但我們不時會經歷網絡安全事件，包括分佈式拒絕服務攻擊、惡意軟件感染、網絡釣魚、網絡攻擊和其他信息技術事件，這些都是我們這樣規模的金融服務公司的典型事件。例如，我們在2019年經歷了一系列複雜的分佈式拒絕服務攻擊(DDoS)，這些攻擊激活了我們的檢測和應對措施，減輕了這種影響。為了應對這些威脅，我們還利用我們的威脅情報和風險評估功能來進行根源分析，並繼續完善控制措施。雖然我們實施的信息安全計劃旨在預防、檢測、跟蹤和緩解網絡事件，並在過去檢測和緩解了此類事件，但我們不能保證這些措施將足以保護我們的業務免受未來的攻擊、損失或我們市場交易量的減少。任何此類攻擊都可能導致聲譽受損，導致系統故障或延誤，從而導致我們失去客户，使我們的當前和未來交易量降低，或產生重大負債，或對我們的競爭地位產生負面影響。此外，鑑於用於獲得未經授權的訪問或禁用或降級系統的技術日益複雜和複雜，網絡攻擊可能發生並持續很長一段時間才被檢測到，而且我們可能無法預見這些行為或作出充分或及時的反應。某一特定網絡事件的嚴重程度和我們可能需要採取的調查這一事件的步驟可能還不清楚。, 可能需要相當長的時間才能完成這類調查，並獲得關於這一事件的全面和可靠的信息。雖然這種調查正在進行中，但我們可能不一定知道損害的程度或如何最好地加以補救，這可能會在事件發現或補救之前加重損害。此外，隨着威脅的不斷演變和增加，以及與信息安全、數據收集和使用以及隱私相關的監管環境越來越嚴格，我們可能需要這樣做。
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投入大量額外資源，以修改和加強我們的安全控制，並查明和補救可能對我們的淨收入產生不利影響的任何安全漏洞。
此外，對支持我們活動的供應商和其他第三方的網絡安全威脅和事件--尤其是那些不那麼複雜的防禦措施--可能會影響我們。在2019年，我們意識到有三個不同的供應商受到了重大的贖金攻擊的重大影響。雖然我們能夠迅速擺脱對每個供應商的依賴，但這些事件顯示出第三方網絡安全事件有可能產生實質性影響，儘管我們為儘量減少集中風險和確保我們的供應商的網絡復原力作出了努力。
擁有結算所使我們面臨風險，包括與清算成員違約有關的風險、與投資保證金和擔保基金有關的風險以及結算所的運營成本。
經營結算所所固有的風險，包括對市場的風險、結算會員的交易對手風險、市場流動資金風險、結算會員違約，以及結算會員向我們的結算所提供的託管及投資保證金或保證基金資產等風險，可能令我們的業務蒙受重大損失。例如，結算會員在洲際交易所結算歐洲轉讓了一筆涉及保證金和擔保基金的現金總額。325億美元截至2019年12月31日總共650億美元我們所有的結算所2019年12月31日。ICE結算所可使用第三方投資顧問進行現金資產投資，但須遵守各結算所提供的指引，並可不時增加或更換投資經理。在可用的範圍內，洲際交易所清算信貸持有美元現金和美國國債，清算成員轉移這些債券以滿足其在美聯儲賬户的原始保證金和擔保基金要求。對於其他清算成員現金，洲際交易所清算信用目前自行管理和使用外部投資經理投資這種現金保證金和擔保基金存款。
我們有義務將保證金付款和擔保基金繳款退還給清算成員，只要有關成員根據其公開合同向結算所支付的風險得到降低。如果多個結算會員大幅減少其公開權益或違約，我們結算所內的風險會分散在一個較小的結算會員池內，因此，在另一名結算會員違約時，更難以吸納和管理風險。
雖然我們的結算所有政策和程序幫助確保結算會員能夠履行其義務，但這些政策和程序可能無法成功地防止成員或交易對手違約後的損失。此外，雖然我們認為我們已經仔細分析了確定利潤和財政保障的程序，但這是一個複雜的過程，不能保證我們的程序能夠充分保護我們免受清理這些產品的風險。我們不能向你保證，這些措施和保障措施將足以保護我們不受違約的影響，或在發生重大違約時，我們不會受到重大和不利的影響。我們已把我們自己的資本捐給了清算所的擔保基金，一旦發生違約，就可以使用該基金。此外，在2019年9月，我們為我們的清算會員違約保護增加了一層保險。違約保險層位於洲際交易所清算信用、洲際交易所清算歐洲和洲際交易所在遊戲繳款中的皮膚以及非違約清算成員的擔保基金繳款之前。違約保險的期限為三年，可續保.儘管採取了這些行動，任何一個清算成員的違約都可能使我們的業務遭受重大損失，使我們的客户對我們的結算所的擔保失去信心。
我們的結算所持有的保證金或保證基金供款或主權政府發行人違約的證券價值下降，可能會增加結算會員違約的風險。
我們的結算所持有大量資產，用作保證金或保證基金供款，包括美國及其他主權國庫券。截至2019年12月31日，我們的結算所582億美元美國和其他主權國庫券的非現金保證金或擔保基金捐款：其中445億美元包括美國國債、24億美元法國國債、16億美元德國國債、14億美元英國國債和83億美元其他歐洲、日本和三方國庫券。主權國庫券歷來被認為是結算所持有的最安全、最具流動性的證券之一，因為主要政府認為這些證券是值得信賴的。然而，由於歐洲一些主要國家的金融挑戰，以及美國政府就税收、削減開支和提高債務上限進行的談判，這些證券的市場在過去十年裏經歷了巨大的波動，這是美國政府在法律上可以承受的最高債務。此外，如果我們的結算所依賴的某一特定貨幣崩潰，我們的結算所將面臨巨大的改變費用。
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它們的體系和這樣的事件可能導致信貸收縮，資產價格和匯率大幅波動。為減輕這一風險，我們的結算所目前對作為保證金或擔保基金貢獻的所有主權證券的市場價值實行折價或“減記”；然而，市場狀況的變化可能比我們調整理髮額的速度更快，而且在市場突發事件發生時，理髮可能是不夠的。
如果這些證券的價值大幅下跌，我們的結算所將需要向其結算會員收取額外的保證金或保證基金供款，而在受到主權政府實際或威脅的違約影響或威脅的財政壓力下，這些保證金或保證基金供款對會員來説可能是困難的。如結算會員不能提供額外保證金或保證基金供款，而該額外保證金或保證基金供款可能包括以結算所可接受的貨幣支付的現金，則結算所會認為該結算會員違約。如果任何結算成員因保證金或保證基金供款價值下降而違約，我們的結算所及交易業務可能會蒙受重大損失，原因是對該結算所的保證基金的任何資本損失，以及結算所會員對該結算所失去信心，導致日後結算所的交易量減少。
此外，我們的結算公司透過反向回購交易，就其結算業務投資大量資金，並持有主權證券作為此類投資交易的證券。如果反向回購對手違約，我們作為抵押品持有的主權證券的價值可能不足以彌補我們的損失。我們的結算所亦可能向只有FDIC保險或其他全國性存款保證計劃價值較低的銀行提供活期存款，因此，在其中一間銀行破產時，存款可能會損失很大一部分。
擁有和經營股權和期權交易所使我們面臨額外的風險，包括這些企業所承擔的監管責任。
擁有和經營股權和期權交易所，其收入主要來自交易活動、市場數據和上市費用，使我們面臨額外的風險。與上文所述類似的不利經濟條件和監管變化，包括允許進行結束拍賣的交易所數量的變化，可能導致我們交易所的交易量減少，阻止市場參與者在我們的股票和期權交易所上市，或導致它們放棄新的發行。任何這些都會減少我們的收入，包括市場數據收入。
我們的交易所是以營利為目的的業務，但有一定的監管責任，必須履行。具體來説，我們的交易所負責強制上市公司遵守適用的上市標準，監督監管政策的確定，規則的解釋和與監管相關的規則的制定，以及進行交易審查。任何有自我規管責任的交易所如不遵守及強制會員遵守交易所規則及證券法，可能會嚴重損害我們的聲譽，迅速進行監管審查，導致罰款或罰款，並對我們的業務、財務狀況及經營結果造成不良影響。
我們必須撥出大量資源來履行我們的自我調節責任。盈利性交易所的股東價值最大化目標可能與交易所的自律責任相矛盾。此外，我們的普通股在紐約證券交易所上市，可能會在該交易所積極監督證券上市和交易的監管責任與我們的商業和經濟利益之間產生衝突。雖然我們擁有儘量減少這些潛在衝突的結構性保護，但我們不能肯定這些措施將取得成功。
此外，證券市場的規則和運作方面的變化必須得到證券交易委員會的審查和批准。不能保證證交會批准這類修改，而且SEC可能會推遲審批過程或啟動公眾評論程序。任何拒絕或延遲批准變更都可能對我們的業務、財務狀況和經營結果產生不利影響。
我們面臨着激烈的競爭。
我們在業務的各個方面都面臨着激烈的競爭，我們的競爭對手，無論是國內的還是國際的，都是眾多的。我們目前的競爭對手是：
• | 全球受監管、多樣化的期貨交易所，提供與我們類似的各種資產類別的交易，如能源、農業、股票和股票指數、信貸和利率衍生品市場和外匯； |
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• | 提供現金股票、ETF、封閉式基金和其他與我們類似的結構性產品上市和交易的交易所； |
• | 市場數據和信息供應商； |
• | 數字解決方案的提供者，包括抵押貸款服務的提供者； |
• | 活躍於全球信貸衍生品市場的交易商間經紀商； |
• | 現有和新形成的電子交易平臺、服務提供商和其他交易所； |
• | 其他結算所；及 |
• | 由我們的客户、會員或市場參與者組成的財團，他們可以合作達成更優惠的條款，或將他們的交易活動集中起來，建立新的交易所、交易平臺或清算設施。 |
資本市場全球化的趨勢導致資本的更大流動性、國際對市場的更大參與和不同地理區域市場之間的競爭。由於合併，衍生品交易和清算市場以及現金股票上市、交易和執行市場的競爭加劇，因為電子交易平臺的增加以及現有交易所希望產品多樣化的願望使市場變得更加全球化。最後，我們的許多競爭對手是我們最大的客户或擁有我們的客户，並可能優先考慮他們的內部化和ATS業務之前，他們的交易所做市業務。我們的一些競爭對手可能擁有比我們更多的資本和資源，提供範圍廣泛的產品和服務，或者在不太嚴格的監管制度下運作。
我們在許多業務領域也面臨定價競爭。由於競爭壓力、未能成功推出新產品或因競爭而失去顧客，我們的收費下降，可能會令我們的收入下降，從而影響我們的盈利能力。例如，ICE數據服務公司的業務從其基於訂閲的業務的高更新率中受益，但我們不能向您保證這將繼續下去。我們也無法向您保證，我們將能夠繼續擴大我們的產品供應，修改我們的產品的定價，或保留我們的現有客户或吸引新的客户。如果我們不能成功地競爭，我們的業務可能會受到實質性的影響，包括我們作為一個經營實體的能力。
我們可能難以執行我們的增長戰略和有效地保持我們的增長。
自2005年成為上市公司以來，我們取得了巨大的增長。我們的增長高度依賴於客户對我們的核心產品和服務的需求、良好的經濟條件以及我們在人員、設施、基礎設施、金融和管理系統和控制方面的投資能力。不利的經濟狀況可能會減少客户對我們產品和服務的需求，這可能給我們的管理和資源造成很大壓力，並可能迫使我們推遲現有或未來計劃的機會。我們定期評估我們的現有業務、服務能力和業務效率，通過這些評估，我們可以在業務之外和業務內部採取戰略舉措。此外，我們可能無法成功地執行我們的戰略，以支持我們的增長有機或通過收購，其他投資或戰略聯盟。
監管變更或法院裁決可能會對我們從市場數據和連接費中獲取收入的能力產生不利影響。
監管發展或法院裁決可能會減少我們從市場數據和連接費中獲得的收入。關於我們的美國股票和股票期權交易所，我們評估市場數據產品的費用和某些連接費的能力將受到美國證券交易委員會的審查。對於我們的美國股票和股票期權交易所應該在多大程度上能夠收取市場數據和市場準入的費用，以及我們確定這種匯率的方式可以重新評估的程度，人們繼續反對業界的觀點和訴訟。2018年10月，美國證券交易委員會(SEC)發佈命令，撤銷紐約證券交易所(NYSE Arca，Inc.)規定的某些市場數據收費。以及受到證券業和金融市場協會(SIFMA)質疑的納斯達克股票市場有限責任公司，認為這些交易所沒有履行其法定義務，證明這些費用符合“交易法”(即，這些費用是公平和合理的，不存在不合理的歧視性)。與此同時，SEC將400多份市場數據費和其他文件發回交易所和國家市場體系計劃，以便根據SIFMA命令和SEC早些時候發佈的有關單獨訴訟事項的命令，予以考慮。
如果我們對市場數據或市場準入收費的能力受到新的限制，就可能對我們的收入產生不利影響。我們無法預測任何法規或其他變化是否或以何種形式生效，或其
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對我們的生意有影響。例如，證交會或法院認定，證交會必須將市場數據收費與邊際成本掛鈎，在市場數據利率設定過程中發揮更積極的作用，或降低目前的市場數據收費水平，可能會對我們的市場數據收入產生不利影響。
另外，我們的歐洲交易所目前有權以合理的成本在非歧視性的基礎上出售貿易信息。歐盟委員會或未來歐洲法院的裁決可以修改或解釋這一監管立場，其方式可能會對我們的歐洲市場數據收入產生不利影響。
如果不能以維持基準或指數的可靠性和相關性的方式管理和改進我們的基準和指數，損害我們在管理基準和指數方面的聲譽，包括倫敦銀行同業拆借利率，以及可能取代和過渡基準和指數，包括倫敦銀行同業拆借利率，可能會對我們的業務產生不利影響。
我們的某些子公司生產和許可跨資產類別的多個全球基準和指數，我們的交易和結算量的很大一部分參考了這些基準和指數。為了確保這些與基準有關的產品繼續交易和結算，以及繼續發牌和使用這些基準和指數，我們的附屬公司必須能夠證明這些基準和指數的管理是完整的，不容易受到操縱，並必須繼續發展這些基準和指數，以保持其可靠性和相關性。例如，我們的子公司IBA是各種全球基準的管理員，包括libor。在金融危機後出現的與LIBOR基準有關的各種操縱未遂和不當行為案件之後，IBA承擔了LIBOR的管理工作。任何與我們的附屬公司管理基準和指數(包括libor)有關的失敗、負面宣傳或訴訟，都可能導致對這些基準和指數的管理失去信心，並可能損害我們的業務和聲譽。在2019年，洲際交易所和某些附屬公司被指定為被告，就LIBOR的管理提出了三起幾乎相同的集體訴訟，指控洲際交易所和某些分支機構以及18家跨國銀行共謀將美元libor基準設定在人為低位。冰及其附屬機構打算大力捍衞這一行動。
更換或轉換我們子公司的基準和指數，包括倫敦銀行同業拆借利率，或任何其他改變或改革，以確定或管理這些基準和指數，都可能對我們的業務、財務狀況和經營業績產生不利影響。2017年7月，金融監管局表示，它打算不再需要通過其影響力或2021年以後的法律權力來維持libor。因此，不能保證在2021年年底後繼續公佈任何libor設置。各相關管轄區的工作組已為各種libor貨幣選擇了替代無風險參考利率，而全球監管機構則主張在2021年年底之前從libor過渡到這些替代利率。在美國，美聯儲和紐約聯邦儲備銀行(FederalReserve Bank Of New York)召集了替代參考利率委員會(Alternative Reference Rate Committee)，該委員會選擇Sofr作為美元的替代無風險利率。紐約聯儲於2018年4月開始出版Sofr，並制定了一項包含關鍵步驟和里程碑的“快速過渡計劃”，以鼓勵其通過。從libor過渡到各種libor貨幣的替代利率正處於不同的階段，並且正在以不同的速度進行。我們會繼續監察業界和監管方面的發展，但目前尚不能肯定地預測如何實施由libor過渡的計劃，業界團體的建議和建議會否被廣泛接受，以及由libor過渡對今天使用基準的市場可能會有甚麼影響。
我們在提供新產品或新技術或找出機會方面可能不成功。
我們打算推出新的產品和服務，並繼續探索和尋求其他機會，以加強我們的業務和發展我們的公司。我們可能會花費大量的時間和金錢來開發新的產品或改進現有的產品。如果這些服務未能成功，我們可能會錯失一個潛在的市場機會，無法收回這些措施的成本。獲得與這些產品相關的任何必要的監管批准也可能導致延遲或限制我們從這些產品中充分受益的能力。此外，我們可能尋求進入或增加我們在已有競爭對手的市場中的存在，這些競爭對手可能享有高進入壁壘的保護。在某些國家引進或維持我們的產品也可能受到一些其他風險的影響，包括匯率風險、執行協議或收取應收款的困難、付款週期延長、遵守這些國家的法律或條例以及政治和監管方面的不確定性。
此外，由於交易所、數據服務和結算部門的合併以及對機會的競爭，我們可能無法確定戰略機會，也可能無法成功地談判或資助任何未來的收購。我們的競爭對手可以合併，使我們更難找到合適的實體來收購或合併。
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由於合併後的競爭對手的資源增加，我們的行業競爭變得更加困難。此外，提供新產品和追求收購需要我們管理團隊的大量時間和關注，這可能會使他們無法成功地監督其他對我們成功所必需的舉措。
我們在開發和部署新技術平臺以改善我們的股票交易業務和數據服務業務方面取得了重大進展。在部署這些新系統時，我們可能會遇到中斷或遇到意想不到的挑戰。此外，完成剩餘工作的費用可能超出我們目前的預期。任何對產品質量、銷售效率或客户服務或對我們其他業務運作的重大成本增加或幹擾都可能對我們的業務、財務狀況和經營結果產生不利影響。
如果我們不能跟上快速變化的技術和客户的偏好，我們可能無法有效地競爭。
我們的成功取決於我們的能力，以保持和擴大我們的產品供應，我們的客户羣和我們的技術。為了保持競爭力，我們必須繼續加強和改善我們的電子平臺和我們的專有和獲得的技術的響應性、功能性、可及性和可靠性。金融服務業的特點是技術變化迅速，使用模式發生變化，客户偏好發生變化，產品和服務引進頻繁，出現了新的行業標準和做法。這些變化可能使我們現有的專有技術失去競爭力或過時。我們在紐交所實施了新的交易技術系統，如果出現交易中斷，或者新系統表現不佳，我們可能會遭受物質損失，名譽受損，或者受到更嚴格的監管審查。
我們不能向您保證，我們將成功地實施新技術或調整我們的專有技術，以及時和符合成本效益的方式使我們的專有技術適應我們客户的要求或新興的行業標準。任何未能跟上行業技術標準和對客户偏好作出反應的情況都可能導致我們的市場份額下降，並對我們的結果產生負面影響。
我們使用“開放源碼”軟件可能會對我們銷售產品和服務的能力產生負面影響，並使我們受到訴訟。
我們在我們的技術中使用了一些開源軟件，通常是作為大型產品或服務中的小型組件來增強我們創建的算法、功能或庫，將來我們可能會使用更多的開源軟件。開源代碼也包含在我們所依賴的第三方軟件中。我們可能會被那些聲稱違反了這種開源軟件的許可條款的人提起訴訟。許多開源許可證的條款含糊不清，沒有被美國或其他法院解釋，而這些許可的解釋方式可能會對我們將產品和服務商業化的能力施加意想不到的條件或限制。此外，開源許可方通常不提供技術支持、維護、擔保或對軟件來源的所有權或控制權的保證，這也會導致比使用第三方商業軟件更大的風險。
我們的業務可能因計算機和通信系統的故障和延誤而受到損害。
我們的業務依賴於我們的基礎設施的完整性、可靠性和安全性，這些基礎設施高度依賴於我們的計算機和通信系統。我們支持和維護構成我們的電子平臺的許多系統，而我們未能監測或維護這些系統，或在必要時以及時和符合成本效益的方式在系統內尋找有缺陷部件的替代品，可能會對我們開展業務的能力產生重大不利影響。我們的客户依靠我們提供時間敏感、最新和高質量的金融市場數據、分析和相關解決方案.我們的高質量產品和服務的及時、可靠的交付取決於一系列技術生產過程，使我們的交付平臺能夠利用廣泛的內容數據庫。我們的宂餘系統或災難恢復計劃，包括我們從一個主要數據中心的丟失中恢復的能力，在系統故障或網絡安全破壞的情況下可能證明是不夠的。我們的系統，或我們的第三方供應商的系統，可能會失敗或關閉，或者由於容量限制而緩慢運行，導致以下一種或多種情況：
• | 意外中斷的服務，我們的參與者； |
• | 反應時間較慢，我們的參與者的交易執行和處理出現延誤； |
• | 我們向其提供貿易確認或結算服務的參與者未能達成和解； |
• | 不完整或不準確的會計、記錄或處理交易； |
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• | 未能完成結算所保證金結算程序，造成重大財務風險； |
• | 將不準確或不及時的市場數據分發給在其交易活動中依賴這一數據的參與者；以及 |
• | 我們或那些依賴我們的系統和數據的人的經濟損失。 |
我們過去曾因電信故障、硬件和軟件故障和缺陷而經歷過系統故障，並可能在今後經歷電力或電信故障造成的系統故障、我們或我們的供應商或參與者的人為錯誤、自然災害、火災、破壞、硬件或軟件故障或缺陷、計算機病毒、網絡攻擊、蓄意破壞或恐怖主義行為以及類似事件。這些情況可能會損害我們的商業聲譽，令參與者對我們的電子平臺感到不滿，從而促使參與者到其他地方進行交易，或使我們受到訴訟或規管制裁。因此，我們的業務、財務狀況和經營業績可能會遭受重大損失。
我們受管制的業務運作通常要求我們的貿易執行和通信系統能夠處理預期的當前和未來高峯交易量。在交易高峯期或市場波動異常時大量使用計算機系統可能導致這些系統緩慢運作，甚至在一段時間內失靈。然而，我們不能向您保證，我們對未來交易量的估計是準確的，或者我們的系統將始終能夠適應實際交易量，而不會出現故障或性能下降。
雖然我們的許多系統是為了在不重新設計或更換的情況下容納更多的數量和產品和服務，但我們將需要繼續對額外的硬件、軟件和電信基礎設施進行大量投資，以適應訂單和貿易交易流量的增加，並向第三方提供處理和結算服務。如果我們不能提高系統的容量和能力，以適應不斷增加的交易量和執行我們的業務戰略，我們維持或擴大業務的能力就會受到不利影響。
我們目前有大量未償債務，這可能對我們的財務狀況和業務產生不利影響，並限制我們進行更多交易或履行償債義務的能力。
截至2019年12月31日，我們有78億美元未償債務。這種負債水平可能對我們的業務產生重要影響，包括使我們更難以履行償債義務，使我們更容易受到一般不利的經濟和工業狀況的影響，限制我們規劃業務和經營行業的變化或對其作出反應的靈活性，使我們與同行相比處於競爭劣勢，並限制我們尋求某些商業機會。由於我們利用現有資源減少和再融資我們的綜合債務，我們在規劃業務和業務行業的變化或對這些變化作出反應方面的靈活性，以及我們尋求未來商業機會的能力，可能會進一步受到限制。此外，我們的債務安排條款包括肯定和消極的契約，包括槓桿比率測試，以及對額外債務或設立留置權和其他事項的某些限制。此外，我們的部分未償還債務是以商業票據形式發行的，而商業票據會受到利率變動的影響。利率上升將導致我們的利息開支增加。我們將來可能會承擔額外的債務，這可能會對我們的財務狀況產生重大影響。
目前，穆迪投資者服務公司(Moody‘s Investor Services)和標準普爾(Standard&Poor’s)對我們的長期和短期債務進行了評級。這些評級機構定期根據許多定量和定性因素來評估我們和我們的信用評級，包括我們的財務實力和影響金融服務業的總體狀況。我們的信用評級隨時可能發生變化，評級機構可能會採取行動，在未來下調我們的信用評級。特別是，我們無法在綜合的基礎上維持減少的債務，可能導致我們的信用評級下降。我們信用評級的大幅下調可能會影響客户使用我們的結算所的意願，使各方更不願意與我們做生意，並可能對我們進入資本市場的能力造成負面影響，並會增加我們的商業票據及未來任何債務融資的成本。
外幣匯率的波動可能會對我們的財務業績產生不利影響。
由於我們在幾個不同的國家開展業務，包括美國、英國、歐盟和加拿大，我們的大部分收入、支出、資產和負債都以美元、英鎊、歐元和加元計價。由於我們的合併財務報表以美元列報，我們必須按每個報告期內或期末的匯率將非美元計價的收入、收入和支出以及資產和負債折算成美元。因此，美元價值的增減
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與其他貨幣相比，可能會影響我們的淨營業收入、營業收入和以外幣計價的資產負債表項目的價值。
英國退歐及其條款的談判以及美國税收改革立法的通過等外部事件已經並可能繼續造成貨幣匯率，尤其是美元、英鎊和歐元之間的大幅波動。如果全球經濟和市場狀況，或英國、歐盟、美國或其他主要市場的經濟狀況仍然不確定或進一步惡化，英鎊和歐元的價值以及全球信貸市場可能會進一步走弱。歐盟國家的普遍金融不穩定可能對該區域產生蔓延效應，並導致歐盟的普遍不穩定和不確定性。對我們的英國和歐盟客户和供應商產生不利影響的事件反過來也會對我們的國際業務業績和我們的經營業績產生實質性的不利影響。
有關我國外匯匯率風險的更多信息，請參閲第7A項中的“-外匯匯率風險”-關於市場風險的定量和定性披露，本年度報告中包括這一信息。
我們可能需要確認我們的商譽、其他無形資產或投資的減損。
確定商譽和其他無形資產的價值需要使用影響我們合併財務報表的估計和假設。截至2019年12月31日，我們的商譽是美元133億及其他無形資產淨額$103億與我們的收購和購買商標和互聯網域名從不同的第三方。
在2019年期間，由於公允價值下降，我們在ICE期貨新加坡交易所註冊無形資產的剩餘價值中記錄了3 100萬美元的減值費用。我們不能向您保證，我們將不會經歷可能導致資產減值的未來事件。我們現有的商譽、其他無形資產以及其他投資和資產的減值可能對我們未來的經營業績產生重大的負面影響。
關於我們的商譽、其他無形資產和投資的更多信息，請參閲本年度報告所載的合併財務報表附註3、4和8以及“關鍵會計政策-第7項中的商譽和其他可識別無形資產”-管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析“。
我們可能要為我們的數據產品和服務所包含的內容承擔責任。
我們可能因違約、誹謗、誹謗、侵犯版權或商標、欺詐或疏忽或基於其他責任理論而受到索賠，在每一種情況下，與我們在金融數據服務中分發的數據、文章、評論、評級、信息或其他內容有關。如果這樣的數據或我們分發的其他內容或信息有錯誤、延遲或設計缺陷，我們可能要承擔責任，或者我們的名譽可能受損。我們也可能受到基於內容的索賠，可以從我們的公司網站或那些我們擁有的網站，並通過鏈接到其他網站。使用我們的產品和服務作為投資過程的一部分，造成了這樣的風險，即客户或資產由我們的客户管理的各方可能會向我們提出大量索賠。任何這樣的主張，即使最終對我們有利，也可能涉及我們管理層、人事、財政和其他資源的重大承諾。這種索賠和訴訟可能對我們的業務、財務狀況和經營結果產生重大不利影響，並對我們的聲譽產生負面影響。
此外，我們許可和重新分發來自不同第三方的數據和內容，這些許可的條款經常變化。我們的第三方數據和內容供應商可以審計我們的使用和我們的客户對數據和內容的使用和付款，在正常的業務過程中，包括目前正在進行的審計。此類第三方數據和內容供應商可以斷言，根據適用的許可協議條款，我們或我們的客户欠下額外的金額，我們不適當地分配第三方數據，或者我們或我們的客户使用數據或內容的方式超出了適用的許可協議的範圍，或者沒有許可協議。我們已經並期望繼續花費和分配資源，以開發和獲取使用技術和其他知識產權來管理這些風險和跟蹤第三方數據的使用情況，但我們不能保證我們不會承擔責任。我們可能會承擔調查任何指控的費用，並可能被要求向這些數據和內容供應商支付損害賠償金或意外結算付款，這些費用和付款可能是實質性的。
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如果不保護我們的知識產權，或者我們侵犯了其他人的知識產權，可能會對我們的業務產生不利影響。
我們的業務依賴於我們擁有的專有技術和其他知識產權，或來自第三方的許可，包括商標、服務商標、商標、商業祕密、版權和專利。我們不能向你保證，我們已經採取或今後將採取的步驟將防止我們的專有技術或知識產權被盜用。此外，我們可能無法發現盜用或未經授權使用我們的專有技術和知識產權。我們未能充分保護我們的專利技術和知識產權，會損害我們的聲譽，影響我們有效競爭的能力。此外，我們可能需要訴諸訴訟來執行我們的知識產權，這可能需要大量的財政和管理資源。因此，我們可以選擇不強制執行我們被侵犯的知識產權，這取決於我們對我們資源的最佳利用、知識產權組合的相對實力和我們可以利用的資源的戰略評估和判斷。
此外，我們的競爭對手，以及其他公司和個人，可能已經並有望在今後獲得與我們提供或計劃提供的產品和服務類型有關的專利和知識產權。我們不能向你保證，我們知道或將知道所有的專利和知識產權，可能會構成被我們的產品和服務侵犯的風險。因此，我們可能會受到指控，説我們侵犯了第三方的知識產權，這對我們來説可能是代價高昂的。如果發現我們的一項或多項產品或服務侵犯了他人擁有的專利和知識產權，我們可能會受到訴訟，或被要求停止產品或服務的開發或銷售，從專利和知識產權持有人那裏獲得開發和銷售產品或服務的許可證，或重新設計產品或服務，以避免侵犯專利。如果我們被發現侵犯了他人擁有的專利，我們也可能被要求支付損害賠償金，這可能會對我們的業務、財務狀況和經營結果產生實質性的不利影響。我們無法評估我們今後可能需要在多大程度上獲得他人擁有的專利的許可，這些許可是否可以獲得，如果有的話，我們是否能夠以商業上合理的條件獲得這些許可。如果我們不能取得這些許可證，我們可能無法以合理的成本重新設計我們的產品或服務，以避免侵權，這可能會對我們的業務、財務狀況和經營結果產生重大的不利影響。
我們依靠第三方供應商和其他供應商提供一些對我們的業務很重要的服務。任何第三方提供的重要服務、數據或內容的中斷或停止，或獨家許可的喪失，都可能對我們的業務產生重大不利影響。
我們依賴若干供應商，例如網上服務供應商、託管服務和軟件供應商、數據處理器、軟件和硬件供應商、銀行、地方和區域公用事業供應商以及電信公司，提供我們的貿易、清算、數據服務和其他系統。我們依賴於通過第三方許可證訪問業務中使用的某些數據，我們還依賴於一家大型國際電信公司提供託管服務。我們還依賴第三方供應商的數據和內容，包括從某些競爭對手，客户，各種政府和公共記錄服務和金融機構的數據，用於我們的產品和服務。其中一些數據是特定供應商獨有的，不可能從其他供應商獲得。此外，我們的數據供應商可以在我們不知情的情況下與我們的競爭對手簽訂獨家合同。行業整合的總趨勢可能會增加這些服務將來可能無法提供的風險。如果這些公司遇到困難，因任何原因而停止向我們提供服務，或因任何原因而不能或未能提供所同意的服務，我們的業務可能會受到重大的幹擾，可能會受到客户的訴訟或增加監管審查或罰款。我們的第三方數據供應商在正常的業務過程中不時對我們進行審計，以確定我們許可重新分配的數據是否按照適用的許可協議的條款得到了適當的解釋。由於這些審計，我們可能會產生額外的開支。
我們的許多客户也依賴第三方為他們提供必要的系統，以訪問我們的交易平臺。如果這些公司以任何理由停止為我們的客户提供服務，我們可能會因為我們的客户無法與我們的業務打交道而遭受收入損失。我們擁有各種指數期貨和合約的獨家許可證。今後，訴訟或管制行動可能會限制所有者將指數期貨和合同交易的獨家許可證授予單一交易所的權利，而我們的競爭對手可能成功地以我們的獨家許可證不包括的方式或管轄權提供經濟上類似的產品。Mifid II採用了一種統一的辦法，在歐洲各地發放與商品衍生產品有關的服務許可證，該立法要求公開獲取任何基準(基準是一種指數或其他措施，用於確定在歐洲使用的金融工具的價值，例如libor或標準普爾500)。如果無證交易任何指數產品，我們持有獨家
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許可許可後，我們可能會損失這些產品的交易量，這將對我們與許可證和相關指數產品相關的收入產生不利影響。
我們面臨重大的訴訟和責任風險。
我們業務的許多方面，以及我們參與者的業務，都涉及重大的責任風險。除其他外，這些風險包括貿易條件爭端可能造成的賠償責任，以及系統故障或延誤給參與者造成金錢損失或發生未經授權的交易的索賠。例如，在我們的電子平臺上交易的不滿意的市場參與者或其代表交易的市場參與者可能就交易執行的質量提出索賠，或指控不適當地確認或結算交易、濫用交易做法、違反安全和保密規定、管理不善，甚至對我們或我們的參與者進行欺詐。此外，由於在我們的電子平臺上可輕易及快捷地進行大量交易，參加者可能會因不小心輸入或輸入不準確的交易訂單而蒙受大量損失。大量重大錯誤交易可能導致參與者不滿，並導致參與者在電子市場進行交易的意願下降。
此外，我們還會遇到持續不斷的法律糾紛，可能導致罰款、罰款或損害賠償，並可能使我們今後承擔額外的責任。例如，2017年，美國第二巡迴上訴法院(即第二巡迴上訴法院)在“普羅維登斯市訴BATS Global Markets等人”案中發佈了一項裁決，這是一個擬議的集體訴訟案件，我們的兩個子公司--紐約證券交易所有限責任公司和紐約證券交易所阿爾卡公司是被告。在撤銷地區法院駁回這一訴訟並將其發回進一步審理的過程中，第二巡回法庭得出的部分結論是，被告證券交易所在本案中不能免於索賠，因為只有當它們履行監管職能時，才能為SRO提供絕對豁免，如紐約證券交易所有限責任公司和紐約證券交易所阿爾卡公司(NYSE Arca，Inc.)。雖然我們的交易所在證券訴訟案件(包括這件事)中將繼續有其他抗辯，但對絕對豁免原則的限制可能會增加訴訟風險，增加責任和/或其他法律費用。此外，2019年年初，在紐約南區美國地區法院提出了三起幾乎相同的集體訴訟，聲稱洲際交易所各實體，包括洲際交易所基準管理局，與倫敦銀行同業拆借利率小組銀行串通，將美元LIBOR基準設定在人為的低水平，目的和效果是抑制這些銀行從2014年2月至現在向與銀行進行利率交易的人支付的款項。隨後，原告重新提出了這些申訴，作為一個綜合修正的申訴，洲際交易所和其他被告已經提出駁回。而ICE打算大力捍衞這些問題, 它們的結果無法確定，不利的裁決可能影響我們的財務狀況和對libor基準的持續管理。
此外，我們可能會招致很大的費用來維護索賠，甚至那些沒有價值的索賠，這可能會對我們的業務、財務狀況和經營結果產生不利影響。任何針對我們的訴訟或索賠的不利解決，包括我們因收購活動而捲入的訴訟或索賠，都可能要求我們支付大量損害或限制我們如何開展業務，這兩種情況都可能對我們的業務、財務狀況和經營結果產生不利影響。此外，在認為可能發生損失、有關數額可以合理估計的情況下，我們可能必須為這些事項確定應計款項。任何此類應計項目都可以根據情況變化進行調整。我們的合併財務報表和相關附註的附註15載於本年度報告的其他部分，以獲得我們法律程序和索賠的摘要。
我們可能無法完成或實現預期的成本節約、增長機會和協同增效以及預期從收購中獲得的其他好處，這可能會對我們普通股的價值產生不利影響。
我們已經完成了許多收購，並計劃繼續進行收購和合資。我們收購的成功在一定程度上將取決於我們能否將這些業務整合到我們現有的業務中，並實現預期的成本節約、收入協同效應和增長機會。我們通常為實現節約設定積極的時間表， 這假定我們成功地採取了各種行動(包括但不限於整合技術、消除宂餘和實施組織重組)，這些行動本身就面臨着各種風險，而且可能需要得到我們不控制的監管批准。合併被收購公司的過程耗費時間，可能擾亂每一家公司正在進行的業務，產生無法預料的監管和經營困難(包括標準、控制、程序和政策不一致，對市場參與者、監管機構和其他方面的關係產生不利影響)，需要大量資源和支出，並轉移管理層對目前業務運作的注意力。
然而，有一種風險是，我們可能無法以使我們預期的成本節約和收入協同效應能夠在預期的時間內充分實現或完全實現的方式整合這些被收購的公司。此外，各種因素，
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包括但不限於監管條件、政府競爭批准、貨幣波動和難以整合技術平臺，可能會對我們完成收購或實現預期成本節約和協同增效的能力產生不利影響。
我們也可能無法從戰略投資或戰略合資企業或聯盟中獲得預期的增長機會和其他好處，這些投資或戰略合資企業或聯盟可能是出於若干原因，包括監管或政府批准或改變、全球市場變化、合同義務、相互競爭的產品，以及在某些情況下我們缺乏或限制對企業管理的控制。此外，歷史上取得成功的戰略舉措可能由於競爭威脅、不斷變化的市場條件或當事方無法將這種關係延伸到未來而無法繼續取得成功。
由於將來的任何收購，我們可能會發行更多普通股，以稀釋股東的所有權權益，支出現金，承擔債務，承擔實際或有負債，繼承現有或待決的訴訟，或產生與攤銷無形資產有關的額外費用。此外，我們不能保證任何這樣的融資或股權投資都會附帶對我們有利的條件，或者根本就可以得到。
我們可能比其他公司面臨更大的恐怖主義風險。
鑑於我們在全球證券業中的突出地位，以及我們在美國和歐洲金融中心(包括曼哈頓下城)的許多財產和人員的位置，我們可能比其他公司更有可能成為恐怖分子或恐怖組織或其他極端主義組織為實現其社會或政治目的而使用威脅或騷擾手段的襲擊的直接目標或間接受害者。
要預測任何恐怖襲擊對整個證券業或我們的業務的可能性或影響是不可能的。如果發生攻擊或攻擊威脅，我們的安全措施和應急計劃可能不足以防止我們的業務、技術或獲得維持業務所需的基礎設施受到重大幹擾。恐怖襲擊對我們的設施造成的損害可能大大超過保險範圍，而且我們可能無法以合理的價格或在任何情況下對某些損壞進行保險。恐怖襲擊的威脅也可能對我們吸引和留住僱員的能力產生不利影響。此外，恐怖襲擊可能造成證券市場，包括交易所交易的不穩定或減少。任何這些事件都可能對我們的業務、財務狀況和經營結果產生不利影響。
損害我們的聲譽會損害我們的生意。
我們的業務具有高度的競爭力，我們的客户通常可以選擇在哪裏開展業務。我們的管理團隊和業務運作得益於在我們的行業受到高度重視。維護我們的聲譽對於吸引和留住客户和投資者以及維持我們與監管機構的關係至關重要。對我們公司的負面宣傳，或與我們的產品或服務、業務、風險管理、遵守規章或管理團隊有關的實際、指稱或察覺的問題，可能會引起聲譽風險，嚴重損害我們現有的業務和業務前景。
擁有和經營聲音經紀人和電子固定收益經紀業務使我們面臨額外的風險，而這些業務在很大程度上取決於一般的市場條件。
我們的語音經紀業務以商品產品代理交易的形式向客户提供經紀服務。在代理交易中，客户為交易執行服務支付交易費用，在交易執行服務中，我們將直接結算交易的買賣雙方聯繫在一起。與我們的固定收益業務有關，我們的經紀人在代理和匹配的本金(也稱為“無風險本金”)中運作。當交易作為匹配的本金，我們同意購買工具從一個客户，並出售給另一個客户。費用的數額一般取決於在我們的平臺上代理的證券的買賣價格之間的價差。對於匹配的本金交易，匹配本金交易的對手方可能無法履行其義務，或者我們可能面臨無與倫比的交易責任。我們還面臨着無法為我們提供給客户的經紀和相關服務收取交易或訂閲費用的風險。
我們的成功在很大程度上取決於關鍵人員，包括我們的高級管理人員，以及是否有適當的繼任計劃。由於對我們的關鍵員工的競爭十分激烈，我們可能無法吸引、留住和發展我們需要的高技能員工來支持我們的業務。高級管理人員或其他關鍵人員的流失可能損害我們的業務。
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我們未來的表現，在很大程度上取決於我們的高級管理人員和其他關鍵人員的持續服務，包括我們吸引、留住和激勵關鍵人員的能力。在我們經營的地方和業務部門，關鍵人才的競爭十分激烈。我們能否吸引和留住關鍵人才，特別是高級管理人員，將取決於若干因素，包括當前的市場條件和競爭同一人才的公司提供的整套薪酬。我們不能保證關鍵員工將繼續為我們服務，我們依靠他們來執行我們的業務戰略，確定和尋求戰略機會和倡議。失去我們任何一名高級管理人員或其他關鍵人員的服務，或我們無法吸引高素質的高級管理人員和其他關鍵人員，都可能損害我們的業務。特別是我們可能須支付費用，以取代離職的高級人員或其他主要僱員，而如果我們不能及時更換這些人員，我們執行業務策略的能力可能會受到損害。
有效的繼任計劃對我們的長期成功也很重要。未能確保有效的知識轉移和關鍵員工的平穩過渡可能會阻礙我們的戰略規劃和執行。此外，我們管理團隊的變動可能會對我們的業務造成幹擾，任何未能成功整合關鍵新員工或晉升員工的行為都可能對我們的業務和運營結果產生不利影響。
我們是一家控股公司，我們的分紅、分配和其他付款都依賴於我們的子公司。
我們是一個獨立於我們的經營子公司的法律實體。我們現金流動的主要來源，包括向我們的股東支付股息的現金流量，我們未償債務的本金和利息，或我們普通股的回購股份，都是我們子公司的股息。我們的某些子公司向我們支付股息有法定和監管限制。如果我們的子公司無法向我們支付股息，而沒有足夠的現金或流動資金，我們可能無法向我們的股東支付股利、未償債務的本金和利息，或回購我們普通股的股份，這可能對我們的業務、財務狀況和經營業績產生重大不利影響。
我們的組織文件和特拉華州法律的規定可能會延遲或阻止洲際交易所改變控制。
我們的組織文件包含的條款可能會阻止、延遲或阻止對洲際交易所的控制權變更或非邀約收購要約的變更。這些規定減少了改變控制權的可能性，這可能違背了我們某些股東的意願。這些規定中有許多是由相關監管機構要求的，涉及我們對美國和歐洲證券交易所的所有權和經營。例如，我們的組織文件一般限制任何人(不論是單獨或連同其有關人士)投票或導致表決股份，而該等股份佔我們已發行的有表決權股本的10%以上(包括任何其他人同意不投票的結果)，或(Ii)實益地持有任何類別或系列股本的已發行股份的20%以上。此外，我們的組織文件一般限制股東召開特別股東會議或以書面同意行事的能力，並一般授權我們的董事會未經股東批准，發行和確定一個或多個優先股的權利和偏好。此外，特拉華州法律的規定也可能產生類似的效果，例如限制特拉華州法律所界定的某些有利害關係的股東違反董事會意願導致公司合併或收購的能力。
與我們在百克特的投資和運營有關的業務風險
我們可能沒有意識到我們在Bakkt的大部分投資的預期收益，而且由於我們新開發和發展的商業模式，這項投資可能會給我們的業務帶來額外的風險。
我們在Bakkt控股有限責任公司以及其子公司(統稱為“Bakkt”)擁有多數股權。Bakkt打算創建一個綜合平臺，使消費者和機構能夠處理數字資產，其中包括加密貨幣和其他資產，如忠誠度和獎勵點。在2019年，Bakkt推出了一個比特幣期貨託管解決方案，該方案是在ICE美國期貨和其他相關交易產品基礎上進行的。未來，Bakkt計劃推出更多的產品和服務，包括一個消費者平臺，使消費者能夠購買、銷售、存儲和消費數字資產。由於我們對Bakkt的多數股權，如果未能推出一個或多個產品，或者新產品的推出不成功，我們的財務和聲譽風險就會增加。此外，不能保證我們將得到客户的必要監管批准或支持，以便按計劃推出產品，Bakkt將按預期運作，或我們將實現我們的投資預期回報。我們定期評估我們現有的業務、服務能力和業務效率。
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這樣的評估，我們可以採取戰略舉措以外和在我們的業務。因此，我們可能需要比預期更長的時間來實現這項投資的預期回報，否則這種回報最終可能會低於預期。此外，我們在Bakkt的投資帶來許多風險，包括與Bakkt的以下能力有關的風險：
• | 管理其業務模式的複雜性，以保持與行業的同步； |
• | 成功進入其可能經驗有限或沒有經驗的類別和市場； |
• | 將分佈式分類賬技術應用於全球數字資產生態系統； |
• | 成功地將產品、系統或人員開發和整合到其業務中；以及 |
• | 保持Bakkt的比特幣期貨合約的交易量，或由Bakkt發佈的任何後續產品的交易量。 |
隨着數字資產和區塊鏈技術的發展，Bakkt可以添加、修改或停止其業務模式中與產品組合和服務提供有關的某些方面。今後對Bakkt業務的增加和修改將增加其業務的複雜性，並對我們和Bakkt的管理、人事、業務、系統、技術業績、財政資源以及內部財務控制和報告職能造成重大壓力。我們不能提供任何保證，這些或任何其他的補充或修改將是成功的，或不會造成損害的巴克特或我們的業務。
分佈式分類賬技術是比較新的技術，我們認為分佈式分類賬技術在全球數字資產生態系統中的應用對提出的Bakkt系統來説是新的，因此，我們將分佈式分類賬技術應用於全球數字資產生態系統的經驗有限。利用分佈式分類賬建立和經營數字資產轉讓交易所，使消費者和機構能夠確認這些數字資產的區塊鏈沒有改變，但可能受到技術、法律和監管方面的制約。Bakkt在Bakkt系統的運作中遇到的任何問題，包括技術、法律和管理方面的問題，都可能對其業務和經營計劃產生重大的不利影響。
在這一專業技術領域招聘合格和經驗豐富的人員是困難的，因為高水平的競爭和缺乏經驗。這可能會給ICE現有員工帶來壓力，並推遲這些員工為ICE和ICE子公司所做的工作。此外，涉及Bakkt的任何潛在問題或重大決定都可能轉移管理層和資源對ICE業務的核心或關鍵事項的注意力。
目前，Bakkt在很大程度上依賴於Bakkt的比特幣期貨合約的交易量，以獲取結算和交易費用收入和利潤。如果不能確定Bakkt的比特幣期貨合同或Bakkt隨後發佈的任何產品的交易量，將對Bakkt的業務、財務狀況和經營結果產生不利影響，從而影響我們在Bakkt的多數所有權權益。
數字貨幣保管解決方案和相關技術，包括Bakkt的系統和保管安排，都可能因密碼貨幣被盜、僱員或供應商破壞、安全和網絡安全風險、系統故障和其他業務問題以及缺乏足夠的保險而造成資金損失，這些風險可能會損害我們的聲譽和品牌以及Bakkt的聲譽和品牌。
Bakkt的系統和保管解決方案涉及加密貨幣和數據的處理、存儲和傳輸。雖然Bakkt將按合同限制其在密碼貨幣被盜或被盜用時的風險敞口，但我們不能保證這些限額將保護我們免受額外的賠償責任和其他損害。Bakkt保管的密碼貨幣被盜或被盜用，可能會造成財務損失、聲譽受損、客户對其他業務線路可能缺乏信任、負面的新聞報道以及轉移管理層的時間和精力。通過網絡安全存儲和傳輸加密貨幣和數據將是Bakkt業務的關鍵要素。儘管Bakkt可能採取防禦措施，但這些威脅可能來自外部因素，如政府、有組織犯罪、黑客和外包或基礎設施等其他第三方-支持提供者和應用程序開發人員，也可能來自Bakkt允許其系統進入的僱員或服務提供商。
加密貨幣交易是不可撤銷的，被盜或錯誤轉移的加密貨幣可能是不可挽回的。一旦一筆交易被核實並記錄在添加到區塊鏈中的一個區塊中，不正確的加密貨幣轉移通常是不可逆的，而且Bakkt可能無法為任何這類轉移或盜竊尋求賠償。有可能通過計算機或人為錯誤，或通過盜竊或犯罪行動，將加密貨幣以不正確的數額轉移給未經授權的第三方，或轉入不受控制的賬户。這樣的事件
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對Bakkt繼續經營的能力產生重大不利影響，這將對我們在Bakkt的多數股權產生重大不利影響。
雖然Bakkt持有保險單，但它們可能不足以補償我們因違反安全規定而造成的損失，而且Bakkt可能失去價值超過保險單的加密貨幣，沒有任何追索權。與其他一些金融機構的銀行賬户或賬户不同，在公用事業價值損失或損失的情況下，沒有公共保險公司，如證券投資者保護公司或聯邦存款保險公司，向Bakkt或任何投資者提供追索權，挪用的加密貨幣很難追蹤到不良行為者。
此外，當密碼貨幣保管解決方案或轉移場所(不論涉及Bakkt系統或其他系統)遇到系統故障或其他操作問題時，此類事件可能導致密碼貨幣價格或信心下降，影響Bakkt的成功，並對Bakkt繼續作為持續經營企業的能力產生重大不利影響。
隨着Bakkt擴展到其消費業務，其業務將涉及收集、存儲、處理和傳輸客户的個人數據，包括財務信息。越來越多的組織，包括大商家、企業、技術公司和金融機構以及政府機構，披露了其信息安全系統遭到破壞的情況，其中一些組織涉及複雜和目標明確的攻擊，包括對其網站、移動應用程序和基礎設施的攻擊。
用於獲得未經授權、不正當或非法進入Bakkt系統、其數據或客户數據、禁用或降級服務或破壞系統的技術不斷髮展，變得越來越複雜和複雜，可能難以迅速發現，只有在對目標發射後才能識別或檢測。由於Bakkt企業和行業的性質，未經授權的各方試圖並將繼續嘗試通過各種手段訪問Bakkt的系統或設施，包括侵入Bakkt的系統或設施或其客户、合作伙伴或供應商的系統或設施，或試圖欺詐地誘使(例如，通過矛釣魚攻擊)其僱員、客户、合作伙伴、供應商或其他用户披露用户名、密碼、支付信息或其他敏感信息，這些信息可能反過來被用來訪問我們的系統。某些努力可能由國家資助，並得到大量財政和技術資源的支持，使其更加複雜和難以防範和發現。許多不斷變化的網絡安全威脅，包括先進和持續的網絡攻擊、網絡釣魚和社會工程計劃，可能會損害我們系統中數據的機密性、可用性和完整性。我們認為，Bakkt是一個特別有吸引力的攻擊目標，因為它的行業，名稱，和品牌認知度。儘管我們已經開發了旨在保護我們的數據、客户數據、系統、人員和設施不受數據丟失和其他安全漏洞侵害的系統和程序，並期望繼續花費大量資源來加強這些保護措施，但無法保證這些安全措施將是足夠的。
Bakkt的信息技術和基礎設施可能容易受到網絡攻擊或安全漏洞的攻擊，未經授權的第三方可能能夠訪問其客户的個人或機密信息以及通過這些系統存儲或訪問的其他敏感數據。我們可能會因人為錯誤、瀆職、系統錯誤或Bakkt所依賴的授權第三方系統中的系統錯誤或漏洞而破壞我們的安全措施。對支持我們活動的第三方--尤其是那些防禦能力較低的第三方--構成的網絡安全威脅和事件，可能會影響到我們，儘管我們為確保他們的網絡彈性做出了努力。
Bakkt預計將投入大量額外資源，以防止安全或隱私受到侵犯，並可能需要用於糾正違規行為造成的問題。包括美國在內的多個司法管轄區的金融服務監管機構對銀行和支付處理商實施了認證要求，目的是減少網上欺詐，這可能會帶來巨大成本，要求我們改變業務做法，使新客户更難加入Bakkt，或降低我們產品的使用難度，因為任何產品都可能損害我們的業務。
管制的改變或行動可能會改變我們在Bakkt的多數所有權權益的性質，或以不利影響Bakkt的業務、前景或業務的方式限制密碼貨幣的使用，從而影響我們在Bakkt的多數所有權權益。
隨着加密貨幣的普及程度和市場規模的增長，世界各國政府對加密貨幣的反應不同，某些政府認為加密貨幣是非法的，另一些政府則允許使用和交易加密貨幣。目前和今後的管制行動可能會影響Bakkt繼續經營的能力，這種行動可能會影響Bakkt作為持續經營企業繼續經營的能力，這將對Bakkt的業務、前景或業務產生重大的不利影響，從而影響我們在Bakkt的多數所有權權益。
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商品期貨交易委員會已指定比特幣為一種商品，因此，涉及比特幣的交易所交易衍生品受cftc的管轄和執法權力管轄。儘管商品期貨交易委員會表示，目前它並不特別注重執行這類交易，事實上，如果商品期貨交易委員會確實採取這種執法措施，並最終關閉了一家交易所，交易Bakkt的比特幣期貨合約，這可能會對其在沒有與大宗商品衍生品市場具體聯繫的情況下這樣做的能力產生一些限制，但這可能會對Bakkt的業務和運營計劃產生重大不利影響，因此，我們對Bakkt的多數股權也會產生不利影響。
各國政府今後可能限制或宣佈購買、使用或贖回加密貨幣為非法。因此，擁有、持有或買賣加密貨幣可能被視為非法，並受到制裁。政府還可以採取管制行動，增加成本和(或)對加密貨幣公司進行更多的監管。
此外，隨着Bakkt將業務擴展到新產品和新服務，它將受到更多監管機構的管轄--無論是在美國國內還是國外。和主題(支付、消費者保護和其他領域)。任何未遵守或認為不遵守任何政府當局現有或新的法律、條例或命令的行為(包括對這些法律、條例或命令的解釋的改變或擴大)，包括在本風險因素中討論的法律、條例或命令，都可能使Bakkt受到重大罰款、處罰、刑事和民事訴訟、重大資產的沒收和強制執行，從而產生更多的合規和許可要求，加強對其業務的監管審查，限制Bakkt的業務，並迫使Bakkt改變其業務做法，作出產品或業務上的改變，或推遲計劃產品的發佈或改進。Bakkt執行了旨在幫助確保遵守適用的法律和條例的政策和程序，但無法保證其僱員、承包商或代理人不會違反這些法律和條例。
數字貨幣的特點過去和將來都可能繼續被用來助長欺詐、洗錢、逃税和詐騙等非法活動；如果我們的任何客户這樣做或被指控這樣做，就可能對我們產生不利影響。
數字貨幣和數字貨幣行業是相對較新的，在許多情況下，監管較輕或基本上不受管制。某些類型的數字貨幣具有以下特點：進行數字貨幣交易的速度、在不受監管的中間人蔘與下進行交易的能力、跨多個法域進行交易的能力、某些數字貨幣交易的不可逆轉性質以及使這些交易匿名的加密技術，使數字貨幣特別容易用於欺詐、洗錢、逃税和詐騙等非法活動。
雖然我們認為，Bakkt的風險管理和合規框架是為偵查任何此類非法活動而合理設計的，但我們不能確保我們能夠在所有情況下發現任何這類非法活動。由於某些數字貨幣交易的速度、不可逆轉性和匿名性使其更難以追蹤，欺詐交易可能更有可能發生。Bakkt可能是尋求進行欺詐性轉讓的個人的具體目標，在某些情況下，我們可能很難或不可能發現和避免這種交易。
Bakkt在全球範圍內受到反洗錢和反恐融資法律法規的約束，包括“美國愛國者法”，以及經濟和貿易制裁計劃，包括由美國財政部外國資產管制辦公室(OFAC)實施和管理的項目。根據外國資產管制處的經濟制裁方案，巴庫特被禁止與某些國家和地區(目前是克里米亞、古巴、伊朗、朝鮮和敍利亞)以及外國資產管制處制裁名單所列個人和實體，包括其特別指定國民和被封鎖者名單進行金融交易和其他交易。目前，伊朗、蘇丹和敍利亞已被美國國務院確定為資助恐怖主義的國家.巴克特還受全球反腐敗法律和法規的約束，包括美國的“外國腐敗行為法”和“英國賄賂法”。Bakkt執行了旨在幫助確保遵守這些法律和條例的政策和程序，但無法保證其僱員或代理人不會違反這些法律和條例。如果Bakkt或其僱員或代理人不遵守這些法律和條例，以及隨後根據這些法律對Bakkt作出的判決或和解，就可能使Bakkt受到罰款、損害和/或對聲譽產生重大影響。
第1(B)項未解決的工作人員意見
沒有。
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第2項.基本性質
我們財產的淨賬面價值是15億美元截至2019年12月31日。我們的知識產權在第1項-商業-技術-和-商業-知識產權-的標題下加以説明。除了我們的知識產權，我們的其他主要資產包括建築物、計算機設備、公司飛機、軟件和內部開發的軟件。我們擁有一批計算機和相關設備。
我們的總部和主要執行辦公室設在佐治亞州亞特蘭大和紐約。我們目前在亞特蘭大擁有273，000平方英尺的辦公空間，作為我們在亞特蘭大的總部。我們的紐約總部位於華爾街11號，在那裏我們擁有37萬平方英尺的辦公空間。我們總共在美國、英國、歐盟、亞洲、以色列和加拿大擁有大約260萬平方英尺的辦公室。一般來説，我們的物業並沒有指定供某一業務組別使用。我們的主要辦事處由下列物業組成。
位置 | 擁有/租賃 | 租契到期 | 近似尺寸 | ||||||||
新北面道5660號 佐治亞州亞特蘭大 | 擁有 | N/A | 273，000平方米英國“金融時報”。 | ||||||||
11華爾街 紐約，紐約 | 擁有 | N/A | 370，000平方尺 | ||||||||
英國Basildon。 | 擁有 | N/A | 539，000平方尺 | ||||||||
馬沃，新澤西 | 租賃 | 2029 | 396，000平方尺 | ||||||||
東52街55號 紐約，紐約 | 租賃 | 2028 | 94，000平方尺 | ||||||||
印度海得拉巴天景大廈 | 租賃 | 2024 | 84，000平方尺 | ||||||||
馬薩諸塞州貝德福德克羅斯比大道32號 | 租賃 | 2026 | 82，000平方米英國“金融時報”。 | ||||||||
倫敦米爾頓門，英國。 | 租賃 | 2024 | 72，000平方米英國“金融時報”。 | ||||||||
英國倫敦菲茨羅伊大廈。 | 租賃 | 2025 | 68，000平方米英國“金融時報”。 | ||||||||
紐約教堂街100號 | 租賃 | 2024 | 65，000平方米英國“金融時報”。 | ||||||||
以色列特拉維夫梅納赫姆貝京路132號 | 租賃 | 2022 | 57，000平方米英國“金融時報”。 | ||||||||
伊利諾斯州芝加哥克拉克街353號 | 租賃 | 2027 | 57，000平方米英國“金融時報”。 | ||||||||
除此之外，我們目前在世界各地各城市租賃了近46萬平方英尺的行政、銷售和備災設施。我們相信，我們的設施對我們目前的業務來説是足夠的，我們將能夠在需要時獲得更多的空間。
項目3.法律程序
我們在正常的業務過程中受到法律程序、索賠和調查的影響。在認為可能發生損失、相關金額可以合理估計的情況下，我們為這些事項確定應計款項。任何此類應計項目都可以根據情況變化進行調整。對損失的評估本質上是主觀的，涉及不可預測的因素。我們相信，解決這些法律問題，包括本年報所述事項，不會對我們的綜合財務狀況、經營結果或流動資金造成重大不良影響。然而，任何特定季度或年度業務的未來結果可能會受到與法律程序、索賠和調查有關的任何事態發展的重大和不利影響。請參閲本年度報告第二部分第8項合併財務報表附註15，以瞭解我們的法律程序和索賠要求。
第4項.第(2)項.第(2)項：礦山安全披露
不適用。
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第II部
第五條註冊人普通股的轉制市場、相關股東事項和發行人購買權益證券
大約持有普通股的人數
截至2020年2月3日，我們的普通股記錄保持者約有494人。我們的普通股在紐約證券交易所交易，交易代碼是“ICE”。
股利
我們的董事會採用了季度股利申報政策，規定任何股息的申報將由董事會或董事會審計委員會每季度確定一次，同時考慮到我們不斷變化的業務模式、普遍的業務狀況以及我們的財務業績和資本需求等因素，而沒有預先確定的年度淨收益支出比率。股利的申報須視乎董事會的酌情決定，並可能受各種因素的影響，包括我們的未來收益、財務狀況、資本需求、股票回購活動、目前和未來計劃中的戰略增長舉措、負債水平、信用評級以及董事會認為相關的其他考慮因素。
權益補償計劃資訊
以下提供有關我們的普通股的信息，這些股票已經或可能是根據我們的股權補償計劃發行的。2019年12月31日:
•洲際交易所公司2018年員工股票購買計劃
•洲際交易所公司2017年總括員工激勵計劃
•洲際交易所公司2013年Omnibus僱員激勵計劃
•洲際交易所公司2013年總括非僱員董事激勵計劃
•洲際交易所公司2009年綜合獎勵計劃
•洲際交易所公司2003年受限制股票延期計劃
“2009年總括激勵計劃”於2013年5月在通過“2013年總括僱員獎勵計劃”後退休。2013年Omnibus僱員激勵計劃於2017年5月在通過2017年Omnibus僱員激勵計劃後退休。今後將不再從退休計劃中撥款。未來對員工的所有補助將由洲際交易所公司提供。2017年歐姆尼布斯員工激勵計劃和洲際交易所公司董事。2013年總括非僱員董事激勵計劃。根據“員工股票購買計劃”進行的所有采購都是從2018年“員工股票購買計劃”中進行的。
計劃類別 | 行使未償期權和權利時將發行的證券數量(單位：千) (a) | 未償還期權的加權平均行使價格 (b) | 證券編號 可供將來使用 股權發行 補償計劃 (不包括證券) 反映在第(A)欄(單位：千) (c) | ||||||
證券持有人批准的權益補償計劃(1) | 8,078 | (1) | $ | 51.87 | (1) | 34,184 | |||
證券持有人未批准的權益補償計劃(2) | 89 | (2) | — | (2) | — | ||||
共計 | 8,167 | $ | 51.87 | 34,184 | |||||
(1) | 2009年的總括激勵計劃在2009年5月得到了我們的股東的批准。2013年Omnibus員工激勵計劃和2013年Omnibus非僱員董事激勵計劃於2013年5月得到了我們的股東的批准。2017年的Omnibus員工激勵計劃於2017年5月獲得了股東們的批准。在行使時發行的810萬種證券中，350萬種是加權平均行使價格為51.87美元的期權，其餘460萬種是沒有行使價格的限制性股票。2018年5月，股東批准了2018年員工股票購買計劃。 |
(2) | 這一類別包括2003年針對外部董事的限制性股票延期計劃。所有89,000即將發行的證券是沒有行使價格的限制性股票。有關這些計劃的更多信息，請參閲本年度報告中所列的合併財務報表附註11。 |
42
股票回購
下表列出本公司或任何“關聯買家”(根據“交易法”第10b-18(A)(3)條)在截止的三個月內購買我們的普通股的資料。2019年12月31日.
期間 (2019) | 購買股份總數 (單位：千) | 平均價格 按股付費 | 作為公開宣佈的計劃或計劃的一部分而購買的股份總數 (單位：千) | 近似美元 股權轉讓價值 可能還在 購買. 計劃或計劃 (以百萬計) |
10月1日至10月31日 | 1,305 | $93.17 | 15,076 | $758 |
十一月一日至十一月三十日 | 1,149 | $92.64 | 16,225 | $652 |
十二月一日至十二月三十一日 | 1,207 | $92.73 | 17,432 | $540 |
共計 | 3,661 | $92.86 | 17,432 | $540 |
有關我們股票回購計劃的更多細節，請參閲本年度報告中我們的合併財務報表附註12。
第6項.財務數據
下表列出了截至所列日期和期間的選定綜合財務數據。我們導出瞭如下的財務數據：2019, 2018和2017從.到.2019年12月31日和2018包括在本年度報告中的我們已審計的綜合財務報表。我們從未列入本年度報告的審計合併財務報表中得出2016年和2015年以及截至12月31日、2017年、2016年和2015年的財務數據。以下所列選定的綜合財務數據並不表示我們在任何時期的未來結果。本年度報告應結合我們的合併財務報表和相關附註以及項目7“-管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析”閲讀。
截至12月31日的年度， | |||||||||||||||||||
2019 | 2018 | 2017 | 2016 | 2015 | |||||||||||||||
(單位：百萬，但每股數據除外) | |||||||||||||||||||
收入數據綜合報表： | |||||||||||||||||||
收入： | |||||||||||||||||||
交易和清算，淨額(1) | $ | 3,627 | $ | 3,483 | $ | 3,131 | $ | 3,384 | $ | 3,228 | |||||||||
數據服務 | 2,211 | 2,115 | 2,084 | 1,978 | 871 | ||||||||||||||
列表 | 449 | 444 | 426 | 432 | 405 | ||||||||||||||
其他收入 | 260 | 234 | 202 | 177 | 178 | ||||||||||||||
總收入 | 6,547 | 6,276 | 5,843 | 5,971 | 4,682 | ||||||||||||||
交易費用(1) | 1,345 | 1,297 | 1,205 | 1,459 | 1,344 | ||||||||||||||
收入總額減去以交易為基礎的費用 | 5,202 | 4,979 | 4,638 | 4,512 | 3,338 | ||||||||||||||
業務費用： | |||||||||||||||||||
補償和福利 | 1,042 | 994 | 946 | 953 | 611 | ||||||||||||||
專業服務 | 125 | 131 | 121 | 137 | 139 | ||||||||||||||
與購置有關的交易和整合成本(2) | 2 | 34 | 36 | 80 | 88 | ||||||||||||||
技術和通信 | 469 | 432 | 397 | 374 | 203 | ||||||||||||||
租金和佔用 | 68 | 68 | 69 | 70 | 57 | ||||||||||||||
銷售、一般和行政 | 161 | 151 | 155 | 116 | 116 | ||||||||||||||
折舊和攤銷 | 662 | 586 | 535 | 610 | 374 | ||||||||||||||
業務費用共計 | 2,529 | 2,396 | 2,259 | 2,340 | 1,588 | ||||||||||||||
營業收入 | 2,673 | 2,583 | 2,379 | 2,172 | 1,750 | ||||||||||||||
其他收入(費用)，淨額(3) | (192 | ) | (63 | ) | 147 | (129 | ) | (97 | ) | ||||||||||
43
截至12月31日的年度， | |||||||||||||||||||
2019 | 2018 | 2017 | 2016 | 2015 | |||||||||||||||
(單位：百萬，但每股數據除外) | |||||||||||||||||||
所得税前收入支出(福利) | 2,481 | 2,520 | 2,526 | 2,043 | 1,653 | ||||||||||||||
所得税費用(福利)(4) | 521 | 500 | (28 | ) | 586 | 358 | |||||||||||||
淨收益 | $ | 1,960 | $ | 2,020 | $ | 2,554 | $ | 1,457 | $ | 1,295 | |||||||||
可歸因於非控制權益的淨收入 | (27 | ) | (32 | ) | (28 | ) | (27 | ) | (21 | ) | |||||||||
可歸因於洲際交易所的淨收入 | $ | 1,933 | $ | 1,988 | $ | 2,526 | $ | 1,430 | $ | 1,274 | |||||||||
ICE普通股股東每股基本收益： | |||||||||||||||||||
每股基本收益 | $ | 3.44 | $ | 3.46 | $ | 4.29 | $ | 2.40 | $ | 2.29 | |||||||||
基本加權平均普通股(5) | 561 | 575 | 589 | 595 | 556 | ||||||||||||||
可歸因於ICE普通股股東的每股稀釋收益： | |||||||||||||||||||
稀釋每股收益 | $ | 3.42 | $ | 3.43 | $ | 4.25 | $ | 2.39 | $ | 2.28 | |||||||||
稀釋加權平均普通股(5) | 565 | 579 | 594 | 599 | 559 | ||||||||||||||
每股股息 | $ | 1.10 | $ | 0.96 | $ | 0.80 | $ | 0.68 | $ | 0.58 | |||||||||
(1) | 我們的交易和結算費用是扣除支付給我們客户的回扣後提出的。我們還報告了與第31節費用和支付路由服務和某些美國股票流動資金提供者有關的交易費用。關於這些回扣的討論，見本年度報告中的第7項“-管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析-分段報告-交易和結算部分”。 |
(2) | 與收購有關的交易和整合成本包括投資銀行顧問、律師、會計師、税務顧問和公共關係公司的費用，以及與信貸設施有關的費用以及與收購和其他戰略機會直接相關的其他外部成本。2018年、2017年、2016年和2015年與互動數據獲取相關的整合成本以及2016年和2015年與紐交所收購相關的整合成本，主要涉及員工解僱成本、租賃終止成本、交易相關獎金以及與整合相關的專業服務成本。 |
(3) | 2019年期間的其他收入(支出)淨額包括期票減值1 600萬美元、利息費用2.85億美元和利息收入3 500萬美元。2018年的其他收入(支出)淨額包括我們在2018年10月3日，即我們完成收購之日記錄的MERS初始投資價值的1.1億美元，利息費用2.44億美元和利息收入2200萬美元。2017年的其他收入(支出)淨額包括與我們出售CETIP有關的1.67億美元的實際投資收益和我們剝離Trayport的1.1億美元淨收益、1.87億美元的利息支出和800萬美元的利息收入。有關更多信息，請參閲本年度報告中所列的合併財務報表和相關附註的附註3和4。 |
(4) | 2017年的所得税優惠和2015年所得税支出的降低，主要是由於美國未來將在2017年削減7.64億美元的所得税税率，以及與英國未來所得税税率下調相關的遞延税收福利，以及2015年與各税務當局達成的7500萬美元的優惠協議。有關這些項目的更多信息，請參見本年度報告中的“管理部門對財務狀況和經營結果的討論和分析-綜合所得税規定”。 |
(5)2019年和2018年發行的加權平均普通股減少，主要原因是我們回購了股票。2016年上市的加權平均普通股有所增加，主要原因是為互動數據和Trayport收購發行的股票。我們發佈了3 230萬我們的普通股對交互式數據股東和1 260萬我們的普通股給Trayport的股東，加權，以顯示這些額外的股票上市後的各個時期，各自的收購日期。
44
截至12月31日， | |||||||||||||||||||
2019 | 2018 | 2017 | 2016 | 2015 | |||||||||||||||
(以百萬計) | |||||||||||||||||||
綜合資產負債表數據 | |||||||||||||||||||
現金和現金等價物 | $ | 841 | $ | 724 | $ | 535 | $ | 407 | $ | 627 | |||||||||
保證金、擔保金和應收交付合同(1) | 64,987 | 63,955 | 51,222 | 55,150 | 51,169 | ||||||||||||||
流動資產總額 | 67,979 | 66,692 | 53,562 | 57,133 | 53,313 | ||||||||||||||
商譽和其他無形資產淨額 | 23,600 | 23,547 | 22,485 | 22,711 | 22,837 | ||||||||||||||
總資產 | 94,493 | 92,791 | 78,264 | 82,003 | 77,987 | ||||||||||||||
保證金、擔保金和應付交貨合同(1) | 64,987 | 63,955 | 51,222 | 55,150 | 51,169 | ||||||||||||||
流動負債總額 | 68,816 | 66,108 | 54,175 | 58,617 | 54,743 | ||||||||||||||
短期和長期債務 | 7,819 | 7,441 | 6,100 | 6,364 | 7,308 | ||||||||||||||
衡平法 | 17,286 | 17,231 | 16,985 | 15,775 | 14,840 | ||||||||||||||
(1) | 我們結算所的結算會員須按原有保證金及變動保證金，而對於除ICE NGX外的結算公司，則須將存款存入保證基金。存入這些保證金賬户和擔保基金的現金存款作為流動資產記錄在綜合資產負債表中，相應的流動負債則記入存入這些賬户的清算成員。我們還考慮到我們在2017年12月收購ICE NGX之後實際交付的能源合同。有關這些項目的更多信息，請參閲本年度報告中所列我們合併財務報表的附註14。 |
第七項轉制轉制管理對財務狀況和經營成果的探討與分析
下面的討論包含涉及風險和不確定性的前瞻性陳述。由於許多原因，我們的實際結果可能與這些前瞻性聲明中的預期結果大相徑庭。見標題下列出的因素“前瞻性報表“在本年度報告第一部分開頭和在”風險因素“標題下的第1(A)項中。以下討論是對項目6“選定的財務數據”和本年度報告所載的合併財務報表中所載的更詳細信息的完整限定，並應與這些信息一併閲讀。有關2018年財政年度運營結果和財務狀況變化的討論，請參閲第二部分第7項。管理層在2018年表格10-K年度報告中對財務狀況和運營結果的討論和分析，該報告已於2019年2月7日提交美國證券交易委員會(U.S..SecuritiesandExchangeCommission)。
概述
我們是受監管交易所、結算所和上市場所的全球領先運營商，也是商品、金融、固定收益和股票市場的數據服務提供商。我們經營受監管的市場，以便在各主要資產類別(包括能源和農業商品、金屬、利率、股票、交易所交易基金、信貸衍生品、數字資產、債券和貨幣)上市、交易和結算一系列衍生品合同和證券，並提供抵押和技術服務。此外，我們還提供全面的數據服務，以支持世界各地和不同資產類別的客户的交易、投資、風險管理和連接需求。
我們的交易所包括美國、英國、歐盟、加拿大和新加坡的衍生品交易所，以及美國的現金股票、股票期權和債券交易場所。我們還經營實物能源、固定收益和CDS交易執行的場外交易市場。為了服務全球衍生品市場，我們在美國、英國、歐盟、加拿大和新加坡經營清算所。我們在全球範圍內為金融和商品市場提供一系列數據服務，包括定價和參考數據、交換數據、分析、提要、索引服務、桌面和連接解決方案。通過我們的市場、結算所、上市公司和數據服務，我們為客户提供全面的解決方案，通過流動性市場、基準產品、進入資本市場和相關服務來管理風險和籌集資金。我們的業務是作為兩個可報告的業務部門進行的，我們的交易和清算部門以及我們的數據和上市部門，我們的大部分可識別資產位於美國和英國。
45
最近的發展
簡化程序的獲取
2019年6月12日，我們以3.38億美元的現金收購了Simplifile。在購置之日，簡化程序持有的現金毛額為1 200萬美元。簡化程序提供一系列抵押服務，主要作為放款人、結算代理人和縣記錄辦公室之間的電子聯絡，簡化住宅抵押貸款交易的當地記錄。在美國一半以上的縣都有“單純主義者”，佔美國人口的80%以上。這筆交易擴大了ICE抵押服務組合，其中包括MERS。
推出Bakkt比特幣期貨合約
2019年9月23日，Bakkt比特幣期貨合約啟動，2019年12月9日，比特幣期貨期權啟動。這些合同在ICE期貨美國進行交易，並通過ICE ClearU.S.獲得紐約州金融服務部的批准，通過一家合格保管人Bakkt信託公司(LLC)接管數字資產。巴克特信託公司(Bakkt Trust)為實物交付的期貨託管比特幣，創造了第一個完全監管的交易市場，交易實物交付的數字資產期貨。在推出Bakkt比特幣期貨合約方面，Bakkt於2019年9月向ICE ClearU.S.擔保基金捐贈了3，500萬美元，僅適用於與比特幣合約違約相關的任何損失，以及洲際交易所清算美國未來可能清算的其他數字資產合約。自推出以來，2019年12月31日，“Bakkt比特幣日報”和“月度期貨”的實物交付量為85，413份，未到期合同為505份。截至2019年12月31日，Bakkt比特幣期權成交量為68份，其中51份為未到期合約。
推出ETF集線器
2019年10月21日，我們推出了ICE ETF集線器，這是一個新的平臺，旨在為ETF一級交易市場帶來效率和標準化，ETF股票在這裏被創造和贖回。ICE ETF集線器旨在提供一個標準化的自動化過程，用於組裝和放置創建和贖回籃。洲際交易所交易基金中心計劃包括ICE數據服務的定價、參考數據和分析、連接和提要，以及與ICE債券的連接，後者為市政當局、公司、國庫券、機構和存款憑證等資產類別提供固定收益執行協議。
獲得Bridge 2解決方案的協議
在2020年2月5日，我們同意收購Bridge 2解決方案，這是一家為商家和消費者提供忠誠解決方案的領先供應商，前提是完成Hart-Scott-Rodino審查。交易完成後，Bakkt打算從ICE收購Bridge 2解決方案。Bridge 2解決方案使一些世界領先品牌能夠吸引客户並提高忠誠度。它為各行各業的公司提供激勵和員工福利計劃。
46
合併財務要點
以下概述我們在所述期間的綜合財務執行情況的結果和重大變化(百萬美元，但每股數額除外)：
截至12月31日的年度， | 截至12月31日的年度， | ||||||||||||||||||||
2019 | 2018 | 變化 | 2018 | 2017 | 變化 | ||||||||||||||||
收入減去交易費用 | $ | 5,202 | $ | 4,979 | 4 | % | $ | 4,979 | $ | 4,638 | 7 | % | |||||||||
營業費用 | $ | 2,529 | $ | 2,396 | 6 | % | $ | 2,396 | $ | 2,259 | 6 | % | |||||||||
調整後的業務費用(1) | $ | 2,189 | $ | 2,071 | 6 | % | $ | 2,071 | $ | 1,947 | 6 | % | |||||||||
營業收入 | $ | 2,673 | $ | 2,583 | 3 | % | $ | 2,583 | $ | 2,379 | 9 | % | |||||||||
調整後營業收入(1) | $ | 3,013 | $ | 2,908 | 4 | % | $ | 2,908 | $ | 2,691 | 8 | % | |||||||||
營運保證金 | 51 | % | 52 | % | (1 Pt) | 52 | % | 51 | % | 1pt | |||||||||||
調整後的經營保證金(1) | 58 | % | 58 | % | — | 58 | % | 58 | % | — | |||||||||||
其他收入(費用)，淨額 | $ | (192 | ) | $ | (63 | ) | 203 | % | $ | (63 | ) | $ | 147 | N/a | |||||||
所得税費用(福利) | $ | 521 | $ | 500 | 4 | % | $ | 500 | $ | (28 | ) | N/a | |||||||||
有效税率 | 21 | % | 20 | % | 1pt | 20 | % | (1 | )% | 21頁 | |||||||||||
可歸因於洲際交易所的淨收入 | $ | 1,933 | $ | 1,988 | (3 | )% | $ | 1,988 | $ | 2,526 | (21 | )% | |||||||||
可歸因於ICE的調整後淨收入(1) | $ | 2,194 | $ | 2,077 | 6 | % | $ | 2,077 | $ | 1,764 | 18 | % | |||||||||
可歸因於ICE普通股股東的每股攤薄收益 | $ | 3.42 | $ | 3.43 | — | % | $ | 3.43 | $ | 4.25 | (19 | )% | |||||||||
可歸因於ICE普通股股東的調整稀釋每股收益(1) | $ | 3.88 | $ | 3.59 | 8 | % | $ | 3.59 | $ | 2.97 | 21 | % | |||||||||
業務活動現金流量 | $ | 2,659 | $ | 2,533 | 5 | % | $ | 2,533 | $ | 2,085 | 21 | % | |||||||||
(1) 調整後的數字不包括不反映我們目前核心業務和業務業績的項目。應歸於ICE的調整淨收入和歸ICE普通股股東的調整後稀釋每股收益列示在税後。這些調整數不按照公認會計原則計算。見下文“-非公認會計原則財務措施”。
47
• | 收入，減去以交易為基礎的開支，增加2.23億美元在……裏面2019從…2018。收入的增加包括3 400萬美元美元走強對外匯的不利影響2019從…2018. |
• | 收入，減去以交易為基礎的開支，增加3.41億美元在……裏面2018從…2017。收入的增加包括2 600萬美元美元貶值所產生的有利外匯效應2018從…2017. |
• | 業務費用增加1.33億美元在……裏面2019從…2018。業務費用的增加包括1 400萬美元美元走強所產生的有利外匯效應2019從…2018. |
• | 業務費用增加1.37億美元在……裏面2018從…2017。業務費用的增加包括1 100萬美元美元走軟對外匯的不利影響2018從…2017. |
• | 與我們收購MERS有關的是，2018年期間，我們的其他收入增加了1.1億美元。與CETIP與BM&FBOVESPA S.A.(現為B3)的合併有關，我們確認2017年淨實現了1.67億美元的其他收入/(費用)淨投資收益。我們還確認，由於我們在2017年剝離Trayport的其他收入/(費用)淨額，淨收益為1.1億美元。 |
• | 2019年的實際税率高於2018年的實際税率，主要原因是2018年收購MERS的離散税收優惠和Trayport的剝離超過了記錄到的淨增加的税收優惠。2019根據美國聯邦減税和就業法案(TCJA)的某些國際税收條款。 |
• | 如果不考慮2017年美國税法變化帶來的遞延税收利益，2018年的實際税率低於2017年的實際税率(TCJA)。TCJA從2018年1月1日起將美國聯邦企業所得税税率從35%降至21%，從我們收購MERS、我們剝離Trayport和因估計變動而導致的美國税率下調中獲得的遞延税收福利。 |
商業環境與市場趨勢
我們的商業環境的特點是：
• | 市場、客户和競爭對手的全球化； |
• | 商品、利率和金融市場的不確定性； |
• | 不斷增長的數據需求，為客户的風險管理和投資決策提供信息； |
• | 多個管轄範圍內不斷髮展、增加和不同程度的監管； |
• | 價格波動增加了客户對風險管理服務的需求； |
• | 更加註重資本和成本效益； |
• | 客户傾向於在市場上管理風險，表現出最大的流動性和產品多樣性； |
• | 現有產品的演變和新產品的創新，以滿足新出現的客户需求和不斷變化的行業協議； |
• | 市場參與者對速度、數據、數據容量和連通性的需求不斷增加，因此有必要增加對技術的投資； |
• | 全球市場在交易、清算和上市方面的整合和日益激烈的競爭。 |
最近在全球金融改革方面的變化強調了透明市場、集中清算和獲取數據的重要性，所有這些都是我們提供產品的重要方面。然而，一些擬議的規則尚未得到執行，一些已經部分執行的規則正在重新審議之中。此外，一些全球法規沒有得到充分協調，一些非美國的法規與美國的規則不一致。隨着這一演變的繼續，立法和管制行動可能會改變我們開展業務的方式，並可能給市場參與者帶來不確定性，從而影響交易量或對市場數據的需求。因此，很難預測立法及其執行條例將對我們產生的所有影響。正如在本年度報告(退歐)中更詳細地討論的第1項“-業務-監管”，實施MiFID II和其他條例可能會導致業務、監管和/或商業風險。
我們已將業務多樣化，使我們不依賴於任何一個資產類別的波動或交易活動。此外，我們將非交易和結算收入的份額從2014年的34%增加到2019年的51%。這種非交易收入包括數據服務和列表。
我們已經並將繼續投入大量資源，用於我們專有的ICE全球網絡和網絡安全保護，以最大限度地減少大規模網絡中斷、系統中斷或全球監管驅動的潛在影響。
48
將關鍵的基礎設施和/或敏感的金融交易從公共互聯網上移開。我們認為，我們目前和歷史上對這一空間的投資使我們具有很強的競爭力，以適應日益增加的合規、保證或事故應對費用，然而，民族主義和數據隱私的趨勢可能導致需要增加人員配置或引入地方數據收集，而這些要求可能會破壞我們的協同集中服務模式。此外，對我們的任何市場參與者進行的長期而有影響的網絡攻擊，可能會使該行業遠離電子化，並削弱我們通過自動化而實現的市場優勢。
我們銷售的許多數據產品和我們提供的服務都是我們客户的業務運作所必需的，而不管市場波動或業務盈利水平的變化如何。我們預計，在若干全球趨勢的推動下，金融信息服務部門將繼續增長，其中包括：
• | 日益增長的全球監管需求； |
• | 更多地使用公允價值會計準則和依賴獨立估值； |
• | 更多地強調風險管理； |
• | 監管變化驅動的市場分割； |
• | 轉向被動投資和指數化； |
• | 金融市場的規模和多樣性持續增長； |
• | 增加固定收入和其他自動化程度較低的市場的自動化； |
• | 開發新的數據產品； |
• | 對提高數據容量和連通性的需求； |
• | 新進入者；及 |
• | 金融機構對外包服務的需求增加。 |
我們繼續專注於我們的戰略，以增加我們的每一個收入來源，並謹慎地管理開支，以減少這些不確定性，並利用我們的專有數據，清算和市場的增長機會。
分段結果
我們的業務是通過兩個可報告的業務部門進行的：
• | 交易及結算業務，包括我們以交易為本的執行及結算業務；及 |
• | 數據和上市，其中包括我們的訂閲數據服務和證券上市業務。 |
雖然收入是專門記錄在賺取或與之相關的部分，但我們的運營費用中有很大一部分並非僅與某一特定部門有關，因為這些費用為兩個部門的運作提供了必要的功能。我們採用按比例計算的收入方法，作為與某一部門無關的費用的分配方法。此外，我們並沒有將開支分配給這些部門內的特定收入來源，因為這樣的分配是不可能的。我們的兩個部門不從事部門間交易。有關前一年期間趨勢的詳細信息，請參閲我們2018年和2017年表格10-K的年度報告。
49
交易及結算部分
以下是我們的交易和清算部門的部分收入報表(以百萬美元計)：
50
(1) 上述圖表中的調整數是通過不反映我們的現金業務和核心業務業績的項目計算的。因此，這些調整後的數字並不是按照美國公認會計原則計算的。見下文“-非公認會計原則財務措施”。
截至12月31日的年度， | 截至12月31日的年度， | ||||||||||||||||||||
2019 | 2018 | 變化 | 2018 | 2017 | 變化 | ||||||||||||||||
收入： | |||||||||||||||||||||
能源期貨及期權合約 | $ | 992 | $ | 965 | 3 | % | $ | 965 | $ | 909 | 6 | % | |||||||||
農業及金屬期貨及期權合約 | 251 | 251 | — | 251 | 216 | 16 | |||||||||||||||
金融期貨及期權合約 | 332 | 354 | (6 | ) | 354 | 326 | 9 | ||||||||||||||
現金股票和股票期權 | 1,643 | 1,624 | 1 | 1,624 | 1,491 | 9 | |||||||||||||||
固定收入和信貸 | 364 | 240 | 52 | 240 | 139 | 72 | |||||||||||||||
場外交易和其他交易 | 45 | 49 | (8 | ) | 49 | 50 | (2 | ) | |||||||||||||
交易和清算，淨額 | 3,627 | 3,483 | 4 | 3,483 | 3,131 | 11 | |||||||||||||||
其他收入 | 260 | 234 | 11 | 234 | 202 | 16 | |||||||||||||||
收入 | 3,887 | 3,717 | 5 | 3,717 | 3,333 | 12 | |||||||||||||||
交易費用 | 1,345 | 1,297 | 4 | 1,297 | 1,205 | 8 | |||||||||||||||
收入減去交易費用 | 2,542 | 2,420 | 5 | 2,420 | 2,128 | 14 | |||||||||||||||
其他業務費用 | 763 | 686 | 11 | 686 | 592 | 16 | |||||||||||||||
折舊和攤銷 | 268 | 215 | 24 | 215 | 187 | 16 | |||||||||||||||
與購置有關的交易和整合成本 | 2 | 10 | (81 | ) | 10 | 2 | N/a | ||||||||||||||
營業費用 | 1,033 | 911 | 13 | 911 | 781 | 17 | |||||||||||||||
營業收入 | $ | 1,509 | $ | 1,509 | — | % | $ | 1,509 | $ | 1,347 | 12 | % | |||||||||
交易和結算收入
我們的交易和結算收入是在淨基礎上報告的，但下文討論的以紐約證交所交易為基礎的費用除外，這些費用包括從我們的衍生品、固定收益、現金股票和股票期權交易以及衍生品清算中收取的費用。每個合同的費率，或rpc，是由合同或證券交易的數量和每個合同收取的費用(扣除某些回扣後的費用)驅動的。我們的按合同交易和結算收入將取決於許多因素，包括但不限於市場條件、交易量和結算量、產品組合、定價、適用的收入分享和市場創造協議以及新產品介紹。由於交易和結算收入一般是按合同進行評估的，因此收入和盈利能力會隨合同數量的變化和產品組合的變化而波動。
在……裏面2019和2018在我們的交易和清算部門收入中，19%和20%的收入是以英鎊或歐元計費的，而交易費用則較少。由於英鎊和歐元相對於
51
美元，我們的交易和清算部門的收入，減去以交易為基礎的開支，減少了2500萬美元。2019從…2018.
我們的交易和結算收入是扣除回扣後提出的。我們記錄了8.6億美元和8.44億美元在……裏面2019和2018分別。我們在某些市場提供回扣，主要是為了支持市場流動性和交易量，向合格的市場參與者提供低於適用佣金的折扣。這種回扣是根據交易量計算的。回扣的增加主要是由於每項合同費率較高的產品數量增加，提供的回扣方案數目增加，以及我們的能源期貨和期權方案的參與者人數增加。
• | 能源期貨及期權合約：總能量體積減少3%收入增加3%在……裏面2019從…2018. |
– | 總油量減少2%2019從…2018主要的驅動因素是布倫特原油的數量減少，部分抵消了我們其他原油和精煉產品的強度。 |
– | 我們的全球天然氣期貨和期權成交量下降了6%2019從…2018。數量減少的主要原因是亨利集線器數量減少，並被我們歐洲TTF天然氣合同中數量增加所部分抵消。隨着天然氣繼續全球化，我們歐洲TTF氣量的增加是由於TTF繼續成為歐洲天然氣的基準。 |
– | 排放期貨及期權成交量上升2%2019從…2018受更高的碳價格和受監管不確定性影響的供需動態的驅動。 |
• | 農業和金屬期貨和期權合同：本港農產品及金屬期貨及期權市場總成交量上升4%收入持平2019從…2018。農業總量總體增加的主要原因是供求動態，包括天氣問題和地緣政治事件造成的價格波動。 |
– | 糖期貨及期權成交量上升2%2019從…2018. |
– | 其他農產品及金屬期貨及期權成交量上升百分之五。2019從…2018. |
• | 金融期貨及期權合約：本港金融期貨及期權市場的總成交量及收入均告下跌。11%和6%分別從2018年到2019年。 |
– | 2019年，利率期貨、期權交易量和收入分別比2018年下降13%和15%，部分原因是歐洲經濟低迷。利率期貨和期權收入分別為1.96億美元和2.3億美元。2019和2018分別。 |
– | 其他金融期貨和期權交易量，包括我們的MSCI、FTSE和NYSE芳+股票指數產品，自2018年以來下降了1%，收入增長了10%。其他金融期貨及期權成交量下跌，原因是股票市場波動性較前一年為低，而收入則因摩根士丹利資本國際的強勁成交量而增加。®複雜。2019年和2018年的其他金融期貨和期權收入分別為1.36億美元和1.24億美元。 |
• | 現金權益期權：現金股票處理數量持平2019從…2018。扣除交易費用後，現金股票收入分別為2.03億美元和2.2億美元。2019和2018分別。股票期權數量減少6%在……裏面2019從…2018由於股票市場的波動性低於前一年。扣除交易費用後，股票期權收入分別為9500萬美元和1.07億美元。2019和2018分別。 |
• | 固定收入和信貸：固定收益和信貸包括來自ICE抵押服務、ICE債券和CDS執行和清算的收入。2019年的固定收益交易收入包括2018年末和2019年在這些業務中進行的收購，增加了1.33億美元。 |
CDS結算收入為1.32億美元，其中1.39億美元為2019和2018分別。CDS的名義價值分別為14.7萬億美元和16.4萬億美元2019和2018分別。2019年CDS結算收入較2019年有所下降，原因是市場波動性較低，部分抵消了CDS在美國結算所ICE ClearCredit的創紀錄買方參與，即參與者數量和單一名稱名義清算。
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• | 場外交易和其他交易：場外交易和其他交易包括我們的場外能源業務和其他貿易確認服務的收入。 |
其他收入
其他收入主要包括某些結算保證金存款的利息收入、監管處罰和罰款、使用我們的設施的費用、向美國證券交易所成員機構收取的監管費、指定做市商服務費、技術開發費、交易所會員費以及農業分級和認證費。其他收入的增加2019從…2018主要原因是某些結算保證金存款的利息收入增加，反映了結餘增加和利率上升，以及由於購置了“簡化程序”。
選定操作數據
以下圖表和表格顯示了我國期貨和期權市場根據交易合同總數以及期貨和期權價格(以百萬計，但百分比和每一合同金額除外)的商品種類分列的交易活動：
每項合同的數量和費率 | ||||
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年終 十二月三十一日 | 年終 十二月三十一日 | ||||||||||||||||||||
2019 | 2018 | 變化 | 2018 | 2017 | 變化 | ||||||||||||||||
交易合同數量(百萬)： | |||||||||||||||||||||
能源期貨和期權 | 669 | 692 | (3 | )% | 692 | 685 | 1 | % | |||||||||||||
農業和金屬期貨及期權 | 111 | 107 | 4 | % | 107 | 94 | 15 | % | |||||||||||||
金融期貨和期權 | 630 | 710 | (11 | )% | 710 | 647 | 10 | % | |||||||||||||
共計 | 1,410 | 1,509 | (7 | )% | 1,509 | 1,426 | 6 | % | |||||||||||||
年終 十二月三十一日 | 年終 十二月三十一日 | ||||||||||||||||||||
2019 | 2018 | 變化 | 2018 | 2017 | 變化 | ||||||||||||||||
日平均成交量(千)： | |||||||||||||||||||||
能源期貨和期權 | 2,655 | 2,747 | (3 | )% | 2,747 | 2,731 | 1 | % | |||||||||||||
農業和金屬期貨及期權 | 442 | 427 | 4 | % | 427 | 374 | 14 | % | |||||||||||||
金融期貨和期權 | 2,460 | 2,770 | (11 | )% | 2,770 | 2,536 | 9 | % | |||||||||||||
共計 | 5,557 | 5,944 | (7 | )% | 5,944 | 5,641 | 5 | % | |||||||||||||
年終 十二月三十一日 | 年終 十二月三十一日 | ||||||||||||||||||||
合同費率： | 2019 | 2018 | 變化 | 2018 | 2017 | 變化 | |||||||||||||||
能源期貨和期權 | $ | 1.48 | $ | 1.39 | 6 | % | $ | 1.39 | $ | 1.33 | 5 | % | |||||||||
農業和金屬期貨及期權 | $ | 2.25 | $ | 2.34 | (4 | )% | $ | 2.34 | $ | 2.30 | 2 | % | |||||||||
金融期貨和期權 | $ | 0.52 | $ | 0.49 | 6 | % | $ | 0.49 | $ | 0.49 | — | % | |||||||||
開放式利息是清算成員為自己的帳户或代表客户持有的合同(長或空)的總數。未結利息是指目前“未結”的合同總數，換言之，是指已經交易但尚未通過抵消交易、行使、到期或轉讓而變現的合同。未清利息也是衡量未來活動的一種標準，包括會員及其客户繼續持有的特定合同的數量，以及交易所列出的每個合同月持有的合同數量。以下圖表及表格顯示我們對期貨及期權合約的年終未結利息(以千元計，百分比除外)：
未結利息 | ||||
54
截至12月31日， | 截至12月31日， | ||||||||||||||||
2019 | 2018 | 變化 | 2018 | 2017 | 變化 | ||||||||||||
公開權益-在數千份合同中： | |||||||||||||||||
能源期貨和期權 | 37,433 | 35,019 | 7 | % | 35,019 | 33,906 | 3 | % | |||||||||
農業和金屬期貨及期權 | 3,836 | 3,643 | 5 | % | 3,643 | 3,391 | 7 | % | |||||||||
金融期貨和期權 | 29,369 | 29,061 | 1 | % | 29,061 | 24,025 | 21 | % | |||||||||
共計 | 70,638 | 67,723 | 4 | % | 67,723 | 61,322 | 10 | % | |||||||||
下面的圖表和表格顯示了選定的現金和股票期權交易數據。以下所有成交量均以每日平均淨成交量(ADV)表示，並單獨計算：
截至12月31日的年度， | 截至12月31日的年度， | ||||||||||||||||
2019 | 2018 | 變化 | 2018 | 2017 | 變化 | ||||||||||||
紐約證券交易所現金股票(百萬股)： | |||||||||||||||||
現金處理總量 | 1,740 | 1,735 | — | % | 1,735 | 1,521 | 14 | % | |||||||||
現金市場份額匹配 | 24.2 | % | 23.2 | % | 1.0% | 23.2 | % | 22.8 | % | 0.4頁 | |||||||
紐約證券交易所股票期權(千份合同)： | |||||||||||||||||
紐交所股票期權成交量 | 3,172 | 3,386 | (6 | )% | 3,386 | 2,375 | 43 | % | |||||||||
股票期權總額 | 17,542 | 18,217 | (4 | )% | 18,217 | 14,697 | 24 | % | |||||||||
紐約證券交易所在股票期權總額中的份額 | 18.1 | % | 18.6 | % | (0.5) | 18.6 | % | 16.2 | % | 2.4 | |||||||
按合同收取的收入或費率： | |||||||||||||||||
每合同現金權益率(每100股) | $0.046 | $0.050 | (8 | )% | $0.050 | $0.051 | (2 | )% | |||||||||
每項合約的權益期權利率 | $0.12 | $0.12 | (5 | )% | $0.12 | $0.15 | (17 | )% | |||||||||
交易量是指股票證券、ETF和交叉交易活動的總數量，這些股票在我們的交易所內部匹配，或者路由到外部市場中心並在外部市場中心執行。配對成交量代表在我們的交易所執行的股票證券、ETF和交叉交易活動的總數量。
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交易費用
我們的股票和股票期權市場根據“交易法”第31節向證券交易委員會支付費用。第31款費用按毛額入賬，作為交易和清算費收入的一個組成部分。評估這些第31節的費用是為了收回政府監督和管理證券市場和專業人員的成本，並可能發生變化。我們反過來向在股票和期權交易所結算或結算交易的成員組織收取相應的活動評估費，並在開具發票時在我們的交易和結算收入中確認這些金額。活動評估費旨在相當於第31款的費用。因此，活動評估費和相應的第31款費用對我們的淨收入沒有影響，儘管我們支付的時間可能與收取的時間不同。第31款費用3.79億美元和3.57億美元分別於2019年和2018年。我們收取的費用在收到時以現金支付，我們按要求每半年將金額匯給證券交易委員會。總額包括在應計負債中，1.38億美元截至2019年12月31日.
我們向現金和期權交易客户支付流動資金，以及支付給其他交易所的費用，這些費用包括在交易費用中。當我們在市場上沒有客户試圖在我們的證券交易所購買或出售的證券的最佳出價或報價時，我們會招致路由費。在這種情況下，我們路由客户的訂單到外部市場中心，顯示最好的出價或報價。外部市場中心向我們收取每股收費(以每股十分之一計算)。我們將路由費用作為交易和結算費用收入的一個組成部分來記錄。現金流動資金支付、轉帳和結算費用為9.66億美元和9.4億美元分別於2019年和2018年。
營業費用、營業收入和經營利潤率
下表彙總了我們的交易和清算部門的運營費用、營業收入和營業利潤率(百萬美元)。關於我們業務費用的重大變化，見下文“-綜合業務費用”。
交易及結算部分： | 截至12月31日的年度， | 截至12月31日的年度， | |||||||||||||||||||
2019 | 2018 | 變化 | 2018 | 2017 | 變化 | ||||||||||||||||
營業費用 | $ | 1,033 | $ | 911 | 13 | % | $ | 911 | $ | 781 | 17 | % | |||||||||
調整後的業務費用(1) | $ | 908 | $ | 824 | 10 | % | $ | 824 | $ | 714 | 16 | % | |||||||||
營業收入 | $ | 1,509 | $ | 1,509 | — | % | $ | 1,509 | $ | 1,347 | 12 | % | |||||||||
調整後營業收入(1) | $ | 1,634 | $ | 1,596 | 2 | % | $ | 1,596 | $ | 1,414 | 13 | % | |||||||||
營運保證金 | 59 | % | 62 | % | (3個文本) | 62 | % | 63 | % | (1 Pt) | |||||||||||
調整後的經營保證金(1) | 64 | % | 66 | % | (2個文本) | 66 | % | 66 | % | — | |||||||||||
(1) 調整後的數字不包括不反映我們目前核心業務和業務業績的項目。這些調整數不按照公認會計原則計算。見下文“-非公認會計原則財務措施”。
56
數據和清單段
以下圖表和表格為我們的數據和清單部分提供了我們選定的收入報表(百萬美元)：
(1) 上述圖表中的調整數是通過不反映我們的現金業務和核心業務業績的項目計算的。因此，這些調整後的數字並不是按照美國公認會計原則計算的。見下文“-非公認會計原則財務措施”。
57
截至12月31日的年度， | 截至12月31日的年度， | ||||||||||||||||||||
2019 | 2018 | 變化 | 2018 | 2017 | 變化 | ||||||||||||||||
收入： | |||||||||||||||||||||
定價與分析 | $ | 1,083 | $ | 1,043 | 4 | % | $ | 1,043 | $ | 970 | 7 | % | |||||||||
交換數據和提要 | 704 | 670 | 5 | 670 | 632 | 6 | |||||||||||||||
桌面和連接 | 424 | 402 | 5 | 402 | 482 | (17 | ) | ||||||||||||||
數據服務 | 2,211 | 2,115 | 5 | 2,115 | 2,084 | 1 | |||||||||||||||
列表 | 449 | 444 | 1 | 444 | 426 | 4 | |||||||||||||||
收入 | 2,660 | 2,559 | 4 | 2,559 | 2,510 | 2 | |||||||||||||||
其他業務費用 | 1,102 | 1,090 | 1 | 1,090 | 1,096 | (1 | ) | ||||||||||||||
與購置有關的交易和整合成本 | — | 24 | N/a | 24 | 34 | (29 | ) | ||||||||||||||
折舊和攤銷 | 394 | 371 | 6 | 371 | 348 | 6 | |||||||||||||||
營業費用 | 1,496 | 1,485 | 1 | 1,485 | 1,478 | — | |||||||||||||||
營業收入 | $ | 1,164 | $ | 1,074 | 8 | % | $ | 1,074 | $ | 1,032 | 4 | % | |||||||||
我們的數據和列表部分主要代表基於訂閲或經常性的收入，這些收入來自於我們的交易和結算業務以及ICE數據服務提供的數據服務和列表服務。通過ICE數據服務，我們從一系列全球金融和商品市場創造收入，包括定價和參考數據、交換數據、分析、提要、索引服務、桌面和連接解決方案。通過NYSE、NYSE American和NYSE ARCA，我們為上市公司和ETF提供上市服務，以及為上市公司提供相關的公司行動帶來了上市收入。
在……裏面2019和2018在我們的數據和上市部分收入中，分別有7%和8%是以英鎊或歐元(全部與我們的數據服務收入相關)計費的。隨着英鎊或歐元匯率的變化，以外幣計價的美國收入也隨之變化。由於美元相對於英鎊和歐元走強2019，我們的數據服務收入減少了900萬美元。2019比.2018.
數據服務收入
我們的數據服務收入主要是基於訂閲和增加的。5%在……裏面2019從…2018主要原因是現有客户的保留率很高，新客户的增加，現有客户購買量的增加，以及我們產品定價的提高。
• | 定價和分析：我們的定價和分析收入增加了。4%在……裏面2019從…2018。收入的增加是由於我們的定價和參考數據及指數業務的實力，這些業務受到現有客户的強勁保留率、新客户的增加、現有客户購買量的增加以及我們產品定價的提高所驅動。美元對英鎊和歐元的不利波動部分抵消了這一增長。 |
• | 交換數據和提要：我們的交換數據和飼料收入增加了。5%在……裏面2019從…2018。收入增長主要是由於我們的期貨交易所數據強勁，而現金股票交換數據的力度較小。增長的動力是現有客户的強勁保留率、新客户的增加、現有客户購買量的增加、NMS計劃收入的更大份額以及我們產品定價的提高。 |
• | 桌面和連接：我們的桌面和連接收入增加了。5%在……裏面2019從…2018。收入的增長主要是由於我們的連接服務的增長，包括ICE全球網絡，再加上更強勁的桌面收入。 |
年度訂閲值，即ASV，在某一時間點代表了隨後12個月訂閲的數據服務收入。ASV不包括在這12個月期間可能發生的新的銷售、合同終止或價格變動.ASV也不包括某些不基於訂閲的數據服務收入流。ASV業務的收入歷來約佔我們數據收入的90%。因此，儘管這是一個前瞻性指標，但它並沒有提供未來12個月數據服務收入的增長預測。
截至2019年12月31日，ASV為20.14億美元，比去年同期增長5.5%2018年12月31日。這不調整與年期外匯波動或收購的影響。
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上市收入
我們證券市場的上市收入來自於適用於在我們的現金股票交易所上市的公司的費用--原始上市費和年度上市費。最初的上市費用由兩個部分組成：初始上市費和與公司行為有關的費用。最初的上市費用，以最低和最高數額為前提，是根據一家公司最初上市的股份數量計算的。所有上市費用都是預先計費的，確定的業績義務隨着時間的推移得到滿足。在提供這些服務期間，與投資者關係履約義務有關的收入按比例確認，其餘收入隨着客户繼續在我們的交易所上市而按比例確認。
此外，我們賺取與公司行動有關的上市費用，涉及發行新股，例如股票分割、配股發行和出售額外證券，以及合併和收購。與其他公司行為相關的上市費用被認為是對我們上市合同的合同修改，隨着客户繼續在我們的交易所上市，上市費用逐漸被認可。
2019年，紐約證券交易所和紐約證券交易所美洲證券交易所籌集了全球最多的資金，通過IPO和後續300多筆交易籌集了約1，120億美元的資金。
營業費用、營業收入和經營利潤率
下面的圖表總結了我們的數據和列表部門的運營費用、營業收入和營業利潤率(百萬美元)。關於我們業務費用的重大變化，見下文“-綜合業務費用”。
數據和清單部分： | 截至12月31日的年度， | 截至12月31日的年度， | |||||||||||||||||||
2019 | 2018 | 變化 | 2018 | 2017 | 變化 | ||||||||||||||||
營業費用 | $ | 1,496 | $ | 1,485 | 1 | % | $ | 1,485 | $ | 1,478 | — | % | |||||||||
調整後的業務費用(1) | $ | 1,281 | $ | 1,247 | 3 | % | $ | 1,247 | $ | 1,233 | 1 | % | |||||||||
營業收入 | $ | 1,164 | $ | 1,074 | 8 | % | $ | 1,074 | $ | 1,032 | 4 | % | |||||||||
調整後營業收入(1) | $ | 1,379 | $ | 1,312 | 5 | % | $ | 1,312 | $ | 1,277 | 3 | % | |||||||||
營運保證金 | 44 | % | 42 | % | 2份 | 42 | % | 41 | % | 1pt | |||||||||||
調整後的經營保證金(1) | 52 | % | 51 | % | 1pt | 51 | % | 51 | % | — | |||||||||||
(1) 調整後的數字不包括不反映我們目前核心業務和業務業績的項目。這些調整數不按照公認會計原則計算。見下文“-非公認會計原則財務措施”。
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綜合業務費用
以下是我們的綜合業務費用(百萬美元)：
年終 十二月三十一日 | 年終 十二月三十一日 | ||||||||||||||||||||
2019 | 2018 | 變化 | 2018 | 2017 | 變化 | ||||||||||||||||
補償和福利 | $ | 1,042 | $ | 994 | 5 | % | $ | 994 | $ | 946 | 5 | % | |||||||||
專業服務 | 125 | 131 | (5 | ) | 131 | 121 | 8 | ||||||||||||||
與購置有關的交易和整合成本 | 2 | 34 | (94 | ) | 34 | 36 | (5 | ) | |||||||||||||
技術和通信 | 469 | 432 | 8 | 432 | 397 | 9 | |||||||||||||||
租金和佔用 | 68 | 68 | 1 | 68 | 69 | (2 | ) | ||||||||||||||
銷售、一般和行政 | 161 | 151 | 7 | 151 | 155 | (3 | ) | ||||||||||||||
折舊和攤銷 | 662 | 586 | 13 | 586 | 535 | 10 | |||||||||||||||
業務費用共計 | $ | 2,529 | $ | 2,396 | 6 | % | $ | 2,396 | $ | 2,259 | 6 | % | |||||||||
除了某些技術和通信費用，包括數據獲取成本、許可證和其他與費用有關的安排，以及與我們的數據銷售或整體財務業績直接相關的部分補償費用，我們的大部分運營費用並不隨着我們的數量和收入的變化而直接變化。
60
我們預計，隨着業務的增長，我們的運營費用在未來期間將以絕對價格增長，並根據我們的收購類型和水平、我們的整合和其他投資的不同而逐年變化。
在……裏面2019和2018, 12%和13%我們的營運費用分別以英鎊或歐元支付。由於美元相對於英鎊和歐元的波動，我們的綜合業務開支是1 400萬美元較低2019比.2018。更多信息見下文第7(A)項-市場風險的數量和質量披露-外匯匯率風險。
補償和福利開支
薪酬和福利費用是我們最重要的經營費用，包括非資本化的僱員工資、獎金、非現金或股票補償、某些遣散費、福利和僱主税。我們的薪酬和福利費用的獎金部分是基於我們的財務業績和員工個人業績。績效為基礎的限制性股票補償費用也是基於我們的財務業績.因此，我們的薪酬和福利費用將根據我們的財務狀況和員工數量的波動而逐年變化。下面的圖表總結了我們提出的薪酬和福利支出結果的重要驅動因素(除員工人數外，以百萬美元計)。
截至12月31日的年度， | ||||||||||
2019 | 2018 | 變化 | ||||||||
僱員人數 | 5,989 | 5,161 | 16 | % | ||||||
僱員遣散費及留用費用(不包括收購) | $ | 18 | $ | 30 | (41 | )% | ||||
股票補償費 | $ | 139 | $ | 130 | 7 | % | ||||
2019年員工人數、薪酬和福利支出比2018年有所增加，主要原因是2019年收購了Simplifile，芝加哥證券交易所母公司CHX控股公司(CHX Holdings，Inc.)，或2018年收購了CHX、TMC Bonds和MERS，並於2018年啟動了Bakkt。在截至2019年12月31日的三個月裏，我們的ICE印度辦事處的新員工也增加了員工人數，他們以前是我們的承包商。這些新業務從2018年起在2019年增加了5 700萬美元的補償和福利支出。上表中基於股票的補償費用涉及員工股票期權和限制性股票獎勵。
專業服務費用
專業服務費用包括因戰略和技術舉措而獲得的諮詢服務費用、臨時勞動費用以及管理、法律和會計費用，並可能因諮詢和技術服務、臨時勞工以及監管、會計和法律程序的變化而波動。
2019年專業服務費用與2018年相比有所減少，主要原因是監管、會計、技術和參考數據服務方面的諮詢服務費較低。這部分被與管理事項、訴訟事項和與戰略舉措有關的諮詢工作有關的法律費用增加所抵消。
與購置有關的交易和整合成本
在2019年，我們200萬美元在收購相關交易和整合成本方面，主要涉及我們2019年收購的專業服務成本和其他戰略機遇。
2018年，我們3 400萬美元在與收購相關的交易和整合成本方面，主要涉及與我們的互動數據集成、證券評估和信貸市場分析相關的員工解僱和租賃終止，2018年收購的專業服務成本，以及與我們收購TMC債券相關的500萬美元銀行家成功費用。互動數據的整合工作已於2018年6月30日完成。
我們期望繼續探索和追求各種潛在的收購和其他戰略機會，以加強我們的競爭地位和支持我們的增長。因此，我們可能會在未來發生與收購相關的交易成本.
61
技術和通信費用
技術支持服務包括運行我們全資擁有的數據中心的費用，支付給第三方數據中心的託管費用，以及維護我們支持技術和網絡安全所需的計算機硬件和軟件。這些成本由系統容量、功能和宂餘需求驅動。通信費用包括我們的電子平臺的網絡連接費用和電信費用。
技術和通信費用還包括為獲取外部市場數據而支付的費用、許可證和其他費用協議費用，這些費用可能受到電子合同數量的增長、我們的容量要求、電信樞紐數量的變化以及與客户直接進入電子平臺的連接的影響。從2019年第二季度開始，我們將某些第三方收入份額安排下的欠款反映為技術和通信業務費用，而不是以前在交易和清算收入中記錄的淨額，這導致2019年的技術和通信費用比2018年增加了3 700萬美元。
與2018年相比，2019年的技術和通信費用總額也有所增加，原因是我們在2018年收購了CHX、TMC Bonds和MERS，以及在2019年收購了Simplifile，以及我們推出了Bakkt。2018年，與數據遷移、硬件支持升級和網絡安全投資有關的額外費用1 700萬美元抵消了2019年的增加額。
租金和佔用費用
租金和佔用費用涉及租賃和擁有的財產，包括租金、維修費、房地產税、水電費和其他相關費用。我們在亞特蘭大、紐約和倫敦有着重要的業務，在世界各地設有較小的辦事處。有關我們租賃和擁有的財產的更多信息，請參見上文第2項“-屬性”。
銷售、一般和行政費用
銷售、一般和行政費用包括營銷、廣告、公共關係、保險、銀行服務費、會費和訂閲費、旅行和娛樂費用、非所得税及其他一般和行政費用。銷售、一般和行政費用增加2019從…2018，主要原因是2018年我們收購CHX、TMC債券和MERS、2019年收購Simplifile和推出Bakkt的相關費用500萬美元，以及差旅和娛樂以及其他一般和行政費用的增加，非所得税儲備的釋放部分抵消了這些費用。
折舊和攤銷費用
折舊和攤銷費用是建築物、租賃設備、飛機、硬件和網絡設備、軟件、傢俱、固定裝置和設備等長期資產在其估計使用壽命期間折舊的結果。這一費用包括攤銷在我們的企業收購中獲得的無形資產，以及各種許可協議中的無形資產的估計使用壽命。須攤銷的無形資產主要包括客户關係、有限壽命和技術的交易產品。這筆費用還包括內部開發和購買的軟件在其估計使用壽命內的攤銷。
我們記錄了作為收購的一部分而獲得的無形資產的攤銷費用，以及其他無形資產的攤銷費用，分別為3.11億美元和2.89億美元。2019和2018分別。2019年攤銷費用比2018年有所增加，原因是CHX、TMC債券和MERS無形資產，以及ICE期貨新加坡交易所登記無形資產的3 100萬美元減值損失，被2018年因我們關閉加拿大洲際交易所期貨和加拿大結算公司而造成的400萬美元外匯登記無形資產減值損失部分抵消。
我們在固定資產上的折舊費用為3.2億美元，而我們的固定資產折舊費為2.93億美元。2019和2018分別。增加2019過關2018主要原因是軟件開發和聯網設備增加造成折舊。
62
綜合非營業收入(費用)
我們的核心業務以外的活動所產生的收入和支出被視為非經營性的.下表列出我們的非營業收入(開支)(百萬美元)：
年終 十二月三十一日 | 年終 十二月三十一日 | ||||||||||||||||||||
2019 | 2018 | 變化 | 2018 | 2017 | 變化 | ||||||||||||||||
其他收入(費用)： | |||||||||||||||||||||
利息收入 | $ | 35 | $ | 22 | 55 | % | $ | 22 | $ | 8 | 174 | % | |||||||||
利息費用 | (285 | ) | (244 | ) | 17 | (244 | ) | (187 | ) | 31 | |||||||||||
其他收入淨額 | 58 | 159 | (63 | ) | 159 | 326 | (51 | ) | |||||||||||||
其他收入(費用)共計，淨額 | $ | (192 | ) | $ | (63 | ) | 203 | % | $ | (63 | ) | $ | 147 | N/a | |||||||
可歸因於非控制權益的淨收入 | $ | (27 | ) | $ | (32 | ) | (17 | )% | $ | (32 | ) | $ | (28 | ) | 12 | % | |||||
利息收入
利息收入增加2019從…2018主要原因是各種投資的短期利率上升，以及洲際交易所結算歐洲的現金和限制現金餘額增加，這與我們的擔保基金貢獻和監管資本增加有關。
利息費用
利息開支增加2019從…2018主要是由於2018年8月我們債券再融資的本金和息票增加，以及短期利率的上升影響了我們的商業票據計劃。見下文“-重新償還債務”。
其他收入淨額
有關我們在歐洲結算公司的股權投資，我們確認股息收入1 900萬美元和1 500萬美元在……裏面2019和2018分別列在其他收入中。
2019年9月，我們記錄了期票減值費用1 600萬美元，用於原計劃處理器在CAT上完成的工作。由於原計劃處理器在實施和功能方面的延誤和失敗，以及美國證交會最近公佈的修訂時間表和實施結構的提案，我們認為，執行場所得不到補償的風險已經增加，從而造成了這種損害。
我們的股權方法投資包括期權清算公司(OCC)，在2018年10月收購MERS剩餘的少數股權之前，我們對MERS的多數投資。我們認識到6 200萬美元和4 600萬美元與這些投資有關的其他收入2019和2018分別。
2018年10月之前，我們持有MERS的多數股權，並將其視為股權投資，因為我們沒有能力控制MERS的運營。2018年10月3日，我們完成了對MERS所有剩餘權益的收購，並將我們最初投資價值的1.1億美元收益確認為其他收益。
我們持有OCC 40%的股權，OCC由SEC和CFTC監管。2019年2月13日，SEC否決了2015年制定的OCC資本計劃。在證交會否決後，OCC還宣佈，在截至2018年12月31日的一年裏，它將不向清算會員提供退款，也不會向股東宣佈股息，這導致2018年OCC 2018年淨利潤高於我們的預期。在2019年，我們認識到6 200萬美元我們在OCC估計利潤中所佔的份額，包括2019年確認的2018年收益1，900萬美元。有關OCC投資的更多細節，請參閲本年度報告中我們合併財務報表的附註4。
在採用會計準則更新(ASU，2017-07)方面，薪酬退休福利：改進定期養卹金淨成本和淨定期退休後福利成本的表述或稱ASU 2017-07，我們正在確認損益表中我們確定的福利計劃的淨福利成本的其他組成部分是完全追溯的非營業收入。這些計劃的合併定期支出淨額在2019年和2018年分別為400萬美元和800萬美元。
我們的外幣交易損失500萬美元和200萬美元在……裏面2019和2018分別。這主要是由於英鎊和歐元相對於美元的波動。外幣交易收益
63
損失記作其他收入淨額，即因期終外幣匯率的增減而以非功能貨幣結算的外幣資產、負債和應付賬款。有關這些項目的更多信息，請參見本年度報告的其他部分“--關於市場風險的定量和定性披露--外匯匯率風險”。
非控股權
對於合併子公司，我們的所有權低於100%，我們對實體的資產、負債和管理有控制權，外部股東的利益被列為非控股利益。截至2019年12月31日我們的非控制權益包括與CDS清算子公司中的非ICE有限合夥人有關的利益和在Bakkt的非ICE合作伙伴的可贖回的非控制權益。
2018年9月，我們購買了cds清算子公司的非ICE有限合夥人3.2%的股權，其餘的非ICE有限合夥人持有26.7%的股權。2019年12月31日。請參閲本年度報告其他部分所載的合併財務報表附註3。
在2018年12月，Bakkt Holdings，LLC，或Bakkt被資本化1.83億美元在最初的融資中，洲際交易所作為多數股東，以及其他一批少數投資者。我們對這些利益持有看漲期權，但須受某些條件的限制。同樣，Bakkt的非ICE合夥人持有看跌期權，要求我們在一定條件下回購他們的權益。這些少數利益在我們的綜合資產負債表中被反映為臨時股權中可贖回的、不可控制的利益。
綜合所得税規定
合併所得税費用5.21億美元和5億美元在……裏面2019和2018分別。這些年間合併所得税開支的變化主要是由於税前收入的變化和有效税率的變化所造成的税收影響。我們的實際税率是21%和20%在……裏面2019和2018分別。
2019年的實際税率高於2018年的實際税率，主要原因是2018年購置市面匯率和剝離Trayport帶來的離散税收福利超過了2019年從TCJA的某些國際税收規定中記錄的淨增加的税收優惠。
2017年12月22日，TCJA簽署成為法律。TCJA對美國聯邦所得税法進行了廣泛的修改，包括將聯邦公司所得税税率從35%降至21%。美國公司所得税税率的降低導致了立法期間的遞延税收福利。遞延税收優惠的影響使2017年的實際税率降低了30%，產生了7.64億美元的遞延税收福利。
有關這些税目的更多信息，請參閲本年度報告中所載的我們合併財務報表和相關附註的附註13。
64
業務季度業績
以下未審計的收入數據未經審計的合併報表基本上與我們經審計的合併財務報表相同，其中包括為公允列報我們提交的季度綜合業務結果所必需的所有調整數，其中僅包括正常的經常性調整數。任何季度的歷史結果不一定表明任何未來時期的預期結果。這一未經審計、濃縮、合併的季度數據應與本年度報告中的合併財務報表和相關附註一併閲讀。下表列出收入數據季度綜合報表(以百萬計)：
三個月結束了， | |||||||||||||||||||||||||||||||
十二月三十一日 2019 | (一九二零九年九月三十日) | (一九二零九年六月三十日) | (一九二零九年三月三十一日) | 十二月三十一日 2018 | 2018年9月30日 | 2018年6月30日 | 2018年3月31日 | ||||||||||||||||||||||||
收入： | |||||||||||||||||||||||||||||||
能源期貨及期權合約 | $ | 243 | $ | 265 | $ | 255 | $ | 229 | $ | 257 | $ | 223 | $ | 250 | $ | 235 | |||||||||||||||
農業及金屬期貨及期權合約 | 57 | 60 | 72 | 62 | 54 | 58 | 74 | 65 | |||||||||||||||||||||||
金融期貨及期權合約 | 80 | 91 | 78 | 83 | 92 | 77 | 94 | 91 | |||||||||||||||||||||||
現金股票和股票期權 | 442 | 401 | 410 | 390 | 462 | 335 | 389 | 438 | |||||||||||||||||||||||
固定收入和信貸 | 96 | 101 | 80 | 87 | 83 | 56 | 45 | 56 | |||||||||||||||||||||||
場外交易和其他交易 | 11 | 11 | 12 | 11 | 13 | 11 | 12 | 13 | |||||||||||||||||||||||
交易和結算淨額共計 | 929 | 929 | 907 | 862 | 961 | 760 | 864 | 898 | |||||||||||||||||||||||
定價與分析 | 274 | 273 | 270 | 266 | 264 | 263 | 262 | 254 | |||||||||||||||||||||||
交換數據和提要 | 176 | 172 | 180 | 176 | 174 | 168 | 164 | 164 | |||||||||||||||||||||||
桌面和連接 | 109 | 108 | 103 | 104 | 101 | 99 | 100 | 102 | |||||||||||||||||||||||
數據服務共計 | 559 | 553 | 553 | 546 | 539 | 530 | 526 | 520 | |||||||||||||||||||||||
列表 | 113 | 114 | 111 | 111 | 112 | 112 | 111 | 109 | |||||||||||||||||||||||
其他收入 | 66 | 67 | 63 | 64 | 65 | 61 | 55 | 53 | |||||||||||||||||||||||
總收入 | 1,667 | 1,663 | 1,634 | 1,583 | 1,677 | 1,463 | 1,556 | 1,580 | |||||||||||||||||||||||
交易費用 | 369 | 327 | 336 | 313 | 369 | 263 | 310 | 355 | |||||||||||||||||||||||
收入總額減去以交易為基礎的費用 | 1,298 | 1,336 | 1,298 | 1,270 | 1,308 | 1,200 | 1,246 | 1,225 | |||||||||||||||||||||||
補償和福利 | 274 | 261 | 259 | 248 | 262 | 251 | 241 | 240 | |||||||||||||||||||||||
專業服務 | 28 | 35 | 29 | 33 | 40 | 32 | 29 | 30 | |||||||||||||||||||||||
與購置有關的交易和整合成本 | 1 | — | 1 | — | 1 | 6 | 15 | 12 | |||||||||||||||||||||||
技術和通信 | 123 | 126 | 113 | 107 | 112 | 107 | 108 | 105 | |||||||||||||||||||||||
租金和佔用 | 16 | 17 | 18 | 17 | 18 | 17 | 16 | 17 | |||||||||||||||||||||||
銷售、一般和行政 | 45 | 33 | 41 | 42 | 42 | 37 | 39 | 33 | |||||||||||||||||||||||
折舊和攤銷 | 189 | 158 | 157 | 158 | 157 | 148 | 143 | 138 | |||||||||||||||||||||||
業務費用共計 | 676 | 630 | 618 | 605 | 632 | 598 | 591 | 575 | |||||||||||||||||||||||
營業收入 | 622 | 706 | 680 | 665 | 676 | 602 | 655 | 650 | |||||||||||||||||||||||
其他收入(費用)，淨額(1) | (35 | ) | (66 | ) | (52 | ) | (39 | ) | 62 | (48 | ) | (44 | ) | (33 | ) | ||||||||||||||||
所得税費用 | 134 | 103 | 150 | 134 | 119 | 89 | 149 | 143 | |||||||||||||||||||||||
淨收益 | $ | 453 | $ | 537 | $ | 478 | $ | 492 | $ | 619 | $ | 465 | $ | 462 | $ | 474 | |||||||||||||||
可歸因於非控制權益的淨收入 | (5 | ) | (8 | ) | (6 | ) | (8 | ) | (8 | ) | (7 | ) | (7 | ) | (10 | ) | |||||||||||||||
可歸於洲際交易所的淨收入 | $ | 448 | $ | 529 | $ | 472 | $ | 484 | $ | 611 | $ | 458 | $ | 455 | $ | 464 | |||||||||||||||
(1) 2018年12月31日終了的三個月的其他收入(費用)包括我們收購MERS的1.1億美元收益。
65
流動性與資本資源
以下是反映我們資本配置的圖表。下表中的收購和整合成本包括每年為收購支付的現金、從剝離中收到的現金、為股權投資支付的現金、支付給非控制權益和可贖回非控制權益的現金以及與收購相關的交易和整合成本。
我們為我們的業務、增長和現金需求提供資金，主要是通過業務收入和在各種債務機制下的借款。我們的主要資本需求是為資本支出、營運資本、戰略收購和投資、股票回購、股息和技術平臺的開發提供資金。我們相信，我們的手頭現金和業務現金流量將足以償還我們的未償債務，但我們今後可能還需要額外的債務或發行更多的股本證券。見下文“未來資本要求”。
關於我們在此期間進行的收購的討論，請參閲上文“-最近的發展”。2019。這些收購的資金來源於我們商業票據計劃下的借款以及業務的現金流。
我們的商業票據計劃使我們能夠以合理的短期利率有效地借款，並在我們的槓桿因投資或收購活動而提高時，為我們提供了利用經營活動強勁的年度現金流的靈活性。我們有淨髮行額3.6億美元根據我們的商業票據計劃2019.
在我們的商業票據到期後，如果舊發行的票據不是以手頭現金償還，我們將面臨無法發行新的商業票據的滾轉風險。為減輕這一風險，我們維持一個未提款的銀行循環信貸貸款，其總額在任何時候都符合或超過根據我們的商業票據計劃發行的金額。如果我們不能發行新的商業票據，我們可以選擇使用後停循環設施。然而，選擇這樣做將導致更高的利息開支。關於我們的商業票據計劃和其他負債的討論，見下面的“債務”。
66
合併現金和現金等價物8.41億美元和7.24億美元截至2019年12月31日和2018分別。我們有13億美元和11億美元短期和長期限制性現金及現金等價物2019年12月31日和2018分別。
截至2019年12月31日，我們的非美國子公司持有的無限制現金為4.59億美元.由於美國的税收改革，自2018年1月1日以來，我們的大部分外國收入都必須立即繳納美國所得税，因此，現有的非美國無限制現金餘額可以在未來分配給美國，而不會產生任何額外的所得税後果。
我們的現金、現金等價物和金融投資被管理為一個由非投機性金融工具組成的全球國庫投資組合，這些金融工具可隨時轉換為現金，如隔夜存款、定期存款、貨幣市場基金、國庫投資共同基金、短期固定收益投資和其他貨幣市場工具，從而確保金融資產的高流動性。我們可能會將部分現金投資於投資級有價證券，包括政府或政府支持的機構和公司債務證券，這超出了短期經營需求。
根據所有適用的證券法、規則和條例，我們的普通股可以通過既定的交易計劃、私下談判的交易或其他方式，不時在公開市場上進行回購。在……裏面2019和2018，我們買了1 740萬股份和1 630萬我們已發行的普通股中，分別以以下價格發行的股份15億美元和12億美元分別。在2019年，我們重新購買了1 610萬我們已發行普通股的股份，費用為14億美元根據我們的規則10b5-1交易計劃130萬股份，以.為代價1億美元在公開市場上。回購的股票持有國庫券。
我們不時根據董事會的授權，訂立規則10b5-1的交易計劃，以管理我們普通股的部分或全部回購。沒有按照規則10b5-1交易計劃進行的未來回購的時間和範圍將由我們自行決定，並將取決於許多條件。在決定任何股票回購時，管理層會考慮多個因素，包括整體股票市場狀況、我們共同的股票價格表現、董事會批准回購的剩餘金額、股票回購計劃對我們公司債務評級的潛在影響、我們預期的自由現金流和營運資本需求、我們目前和未來計劃的戰略增長舉措，以及我們現金和資本資源的其他潛在用途。
2018年9月，我們的董事會批准了20億美元未來回購我們的普通股，沒有固定的到期日，從2019年1月1日起生效。在2019年12月，我們的董事會批准了24億美元用於未來回購我們的普通股，沒有固定的到期日，從2020年1月1日起生效。這24億美元取代了董事會以前核準的數額。我們期望這一授權將為我們提供超過六個季度的回購能力和機會主義行動的靈活性。我們期待任何股票回購的資金將來自我們的經營現金流或根據我們的商業票據計劃或我們的債務安排借款。
我們可以隨時停止股票回購，並可以隨時修改或終止規則10b5-1的交易計劃。我們董事會對股票回購的批准並不意味着我們有義務購買我們的普通股中的任何特定數額。此外，我們的董事會可能會不時增加或減少我們的回購能力。
67
現金流量
下表列出了現金、現金等價物以及限制性現金和現金等價物淨變動的主要組成部分(以百萬計)：
截至12月31日的年度， | |||||||||||
2019 | 2018 | 2017 | |||||||||
(使用)提供的現金淨額： | |||||||||||
經營活動 | $ | 2,659 | $ | 2,533 | $ | 2,085 | |||||
投資活動 | (594 | ) | (1,755 | ) | 92 | ||||||
籌資活動 | (1,753 | ) | (463 | ) | (1,971 | ) | |||||
匯率變動的影響 | 4 | (11 | ) | 12 | |||||||
現金、現金等價物和限制性現金及現金等價物淨增額 | $ | 316 | $ | 304 | $ | 218 | |||||
經營活動
經營活動提供的現金淨額主要包括按某些非現金項目調整的淨收入，包括折舊和攤銷以及營運資本變動的影響。
這個1.26億美元2019年經營活動提供的淨現金比2018年有所增加，主要是由於淨收益增加，不包括某些非現金調整，如2018年市面匯率的非現金收益和2019年洲際交易所新加坡期貨交易所註冊無形資產的3 100萬美元減值損失。其餘的增加是由於我們的週轉資金的波動和各種支付的時間，如交易相關的費用和税收。
投資活動
由(用於)投資活動提供的合併淨現金2019和2018涉及購買現金、購買投資、定期存款收益、與我們在OCC的投資有關的資本回報、與市面匯率有關的投資收益以及資本支出和資本化軟件開發費用的變化。
我們支付了現金進行收購，扣除了收購公司的現金。3.52億美元和12億美元2019和2018，主要涉及2019年期間的簡化採購以及2018年期間BondPoint、TMC Bonds和MERS的收購。2018年，我們進行了3.06億美元的現金投資，涉及歐洲清算公司和市面匯率。
在2019年，我們6 000萬美元與我們的權益法投資於OCC有關的資本回報。有關OCC投資的更多細節，請參閲本年度報告中我們合併財務報表的附註4。
我們的資本支出1.53億美元1.34億美元2019和2018，我們已經將軟件開發支出資本化為1.52億美元以及1.46億美元2019和2018分別。資本支出主要用於購買硬件和軟件，以繼續發展和擴大我們的電子平臺、數據服務和信息交換所，並改進與亞特蘭大、紐約、倫敦和印度新的和翻新的辦公空間有關的租賃設施。軟件開發支出主要用於繼續發展和擴大我們的電子交易平臺、數據服務和信息交換所。
籌資活動
2019年用於籌資活動的合併現金淨額主要涉及15億美元在回購普通股時，3.6億美元在我們的商業票據計劃下的淨借款，6.21億美元派發股息予股東及6 500萬美元在與國庫股票有關的現金支付中，收到了限制性股票税和股票期權活動。
2018年融資活動使用的合併淨現金主要用於回購普通股12億美元、償還2018年10月高級債券6億美元、向股東支付5.55億美元股利、根據我們的商業票據方案支付2.83億美元的淨償還款、以及為限制性股票税支付和股票期權活動收到的與國庫股有關的現金付款8 000萬美元，由2018年9月發行的高級債券(2023、2028和2048高級票據)的22億美元淨收益部分抵消。見本年度報告所載的合併財務報表附註10。
債務
截至2019年12月31日，我們有78億美元未償債務，包括65億美元的高級票據和13億美元的商業票據計劃，或商業票據計劃。商業票據
68
截至2019年12月31日，原始到期日為2至87天，加權平均年利率為1.84%，加權平均剩餘期限為22天。截至2018年12月31日，原始到期日為2至77天的9.51億美元商業票據未發行，加權平均年利率為2.48%，加權平均剩餘期限為12天。
我們目前有一個34億美元高級無擔保循環信貸設施，或信貸工具，根據與富國銀行，N.A.，作為主要的行政代理，發行貸款人和週轉線貸款人，美國銀行，N.A.，作為聯合代理，後備行政代理和週轉貸款機構，以及貸款人的一方。截至2019年12月31日，在信貸貸款機制目前可供借款的34億美元中，需要13億美元來支持我們商業票據計劃下的未償金額，還需要1.6億美元來支持某些經紀交易商的附屬承諾。支持商業票據計劃下的未償金額所需的金額將隨着我們增加或減少商業票據借款而波動。剩下的19億美元可用於營運資本和一般公司用途，包括但不限於，作為未來商業票據計劃未清金額增加的後盾。
關於我們債務工具的更多細節，請參閲本年度報告所載的合併財務報表附註10。
未來資本需求
我們未來的資本需求將取決於許多因素，包括我們的交易和清算、數據和上市部門的增長率、戰略計劃和收購、可用於融資活動的現有來源、所需和可自由支配的技術和清算舉措、監管要求、新產品的時間和引進以及現有產品的改進、我們業務的地域組合和潛在的股票回購。
我們目前預計將承擔資本支出(包括運營和房地產資本支出)，並承擔有資格資本化的軟件開發費用，總額在2.9億美元至3.2億美元之間，我們認為這將有助於加強我們的技術、業務整合和我們業務的持續增長。
在2019年12月，我們的董事會批准了24億美元用於未來回購我們的普通股，沒有固定的到期日，從2020年1月1日起生效。我們期望這一授權將為我們提供超過六個季度的回購能力和機會主義行動的靈活性。有關我們股票回購計劃的更多細節，請參閲本年度報告中我們的合併財務報表附註12。
我們的董事會通過了季度股利政策，規定股利將由董事會或其審計委員會每季度核準一次，同時考慮到我們不斷變化的業務模式、普遍的業務狀況、我們目前和未來計劃的戰略增長舉措以及我們的財務業績和資本需求等因素，而不考慮預定的淨收益支付比率。期間2019，我們支付了現金紅利$1.10每股普通股總額，包括每股0.275美元的季度股息，用於支付總額為6.21億美元，其中包括支付未歸屬的僱員限制性股票單位的股利等價物。請參閲本年度報告中的合併財務報表附註12，以瞭解我們過去三年的季度股息支付金額。在2020年第一季度，我們宣佈在2020年3月31日向截至2020年3月17日創紀錄的股東支付每股0.30美元的股息。
除ICE結算所的設施外，我們的信貸安排和商業票據計劃是目前我們與第三方就流動性和資本資源達成的唯一重要協議或安排。見進一步討論的合併財務報表附註10和14。如果有任何戰略性收購、合併或投資，或者由於任何原因或希望將資本返還給我們的股東，我們可能需要籌集資本，我們可能會增加債務，發行額外的股本來籌集必要的資金，回購我們的普通股或支付股息。然而，我們不能保證這種融資或交易將是可行的或成功的，或這種融資或交易的條款將對我們有利。見“-風險因素”和我們的合併財務報表附註10，包括在本年度報告中。
非公認會計原則措施
我們在內部使用某些財務措施來評估我們的業績，並做出財務和業務決策，這些決策的提出方式可以根據相應的GAAP標準進行調整，或者補充GAAP措施提供的信息。我們使用這些調整後的結果，是因為我們相信它們更清楚地突出了我們業務的趨勢。
69
如果僅僅依靠公認會計原則的財務措施，這可能並不明顯，因為這些措施從我們的結果中消除了對我們核心經營業績影響較小的具體財務項目。
我們利用這些措施來傳達我們的業績和業績的某些方面，包括在本年度報告中，並認為這些措施如果與我們的公認會計原則的結果和相應的對賬相結合，就能使投資者對影響我們財務狀況和經營結果的因素有更大的透明度和更好的瞭解，而不僅僅是GAAP措施。此外，我們認為，這些指標的提出對於投資者對業績進行期間間比較是有用的，因為對公認會計原則的調整並不能反映我們的核心業務業績。
這些財務措施不是根據GAAP財務措施提出的，也不是作為GAAP財務措施的替代措施，可能與其他公司使用的非GAAP措施不同。我們鼓勵投資者審查本年度報告中的GAAP財務措施，包括我們的綜合財務報表，以幫助他們分析和理解我們的業績和進行比較。
下表概述了我們調整後的運營費用、調整後的營業收入、調整後的營業利潤率、可歸因於ICE普通股股東的調整淨收益和調整後的每股收益，這些都是通過對我們認為不反映我們的現金業務和核心業務業績的項目進行調整而計算出來的非GAAP指標。這些措施，包括調整及其相關的所得税影響和其他税收調整(以百萬計，百分比和份額除外)如下：
70
交易及結算部分 | 數據和清單段 | 合併 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
截至12月31日的年度， | 截至12月31日的年度， | 截至12月31日的年度， | |||||||||||||||||||||||||||||||||
2019 | 2018 | 2017 | 2019 | 2018 | 2017 | 2019 | 2018 | 2017 | |||||||||||||||||||||||||||
收入總額減去以交易為基礎的費用 | $ | 2,542 | $ | 2,420 | $ | 2,128 | $ | 2,660 | $ | 2,559 | $ | 2,510 | $ | 5,202 | $ | 4,979 | $ | 4,638 | |||||||||||||||||
營業費用 | 1,033 | 911 | 781 | 1,496 | 1,485 | 1,478 | 2,529 | 2,396 | 2,259 | ||||||||||||||||||||||||||
減：交互數據交易和集成成本以及與獲取相關的成功費用 | — | 6 | — | — | 24 | 31 | — | 30 | 31 | ||||||||||||||||||||||||||
減：與購置有關的無形資產攤銷 | 94 | 73 | 53 | 215 | 214 | 208 | 309 | 287 | 261 | ||||||||||||||||||||||||||
減：交易所登記無形資產減值-新加坡洲際交易所期貨 | 31 | — | — | — | — | — | 31 | — | — | ||||||||||||||||||||||||||
減：與調查和調查有關的應計項目 | — | — | 14 | — | — | — | — | — | 14 | ||||||||||||||||||||||||||
減：紐約證券交易所治理服務剝離的減值 | — | — | — | — | — | 6 | — | — | 6 | ||||||||||||||||||||||||||
減：結清加拿大洲際交易所期貨和加拿大洲際交易所清倉時的外匯登記減值無形資產 | — | 4 | — | — | — | — | — | 4 | — | ||||||||||||||||||||||||||
減：與ICE期貨加拿大公司和ICE加拿大清算公司業務有關的僱員遣散費 | — | 4 | — | — | — | — | — | 4 | — | ||||||||||||||||||||||||||
調整後的業務費用 | $ | 908 | $ | 824 | $ | 714 | $ | 1,281 | $ | 1,247 | $ | 1,233 | $ | 2,189 | $ | 2,071 | $ | 1,947 | |||||||||||||||||
營業收入 | $ | 1,509 | $ | 1,509 | $ | 1,347 | $ | 1,164 | $ | 1,074 | $ | 1,032 | $ | 2,673 | $ | 2,583 | $ | 2,379 | |||||||||||||||||
調整後營業收入 | $ | 1,634 | $ | 1,596 | $ | 1,414 | $ | 1,379 | $ | 1,312 | $ | 1,277 | $ | 3,013 | $ | 2,908 | $ | 2,691 | |||||||||||||||||
營運保證金 | 59 | % | 62 | % | 63 | % | 44 | % | 42 | % | 41 | % | 51 | % | 52 | % | 51 | % | |||||||||||||||||
調整後的經營保證金 | 64 | % | 66 | % | 66 | % | 52 | % | 51 | % | 51 | % | 58 | % | 58 | % | 58 | % | |||||||||||||||||
歸於ICE普通股股東的淨收入 | $ | 1,933 | $ | 1,988 | $ | 2,526 | |||||||||||||||||||||||||||||
加：交互式數據交易和集成成本以及與獲取相關的成功費用 | — | 30 | 31 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
加：與購置有關的無形資產攤銷 | 309 | 287 | 261 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
加：禁止酷刑公約本票減值 | 16 | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||
加：交易所登記無形資產在新加坡洲際交易所期貨的減值 | 31 | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||
減：獲得市面匯率的收益 | — | (110 | ) | — | |||||||||||||||||||||||||||||||
加：與調查和調查有關的應計項目 | — | — | 14 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
加：紐約證券交易所治理服務剝離的減值 | — | — | 6 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
加：結清加拿大洲際交易所期貨和加拿大洲際交易所清倉時的外匯登記減值無形資產 | — | 4 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||
加：僱員遣散費與ICE期貨加拿大及洲際交易所加拿大結算業務有關 | — | 4 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||
加/(減)：Trayport，Net剝離收益 | — | 1 | (110 | ) | |||||||||||||||||||||||||||||||
減：CETIP投資收益，淨額 | — | — | (167 | ) | |||||||||||||||||||||||||||||||
減：上述項目的所得税影響 | (90 | ) | (98 | ) | (43 | ) | |||||||||||||||||||||||||||||
減：美國降低税率的遞延税收調整 | — | (11 | ) | (764 | ) | ||||||||||||||||||||||||||||||
加/(減)：與購置有關的無形資產的遞延税調整數 | (8 | ) | (5 | ) | 10 | ||||||||||||||||||||||||||||||
加/(減)：其他税收調整數 | 3 | (13 | ) | — | |||||||||||||||||||||||||||||||
ICE普通股股東的調整後淨收入 | $ | 2,194 | $ | 2,077 | $ | 1,764 | |||||||||||||||||||||||||||||
ICE普通股股東每股基本收益 | $ | 3.44 | $ | 3.46 | $ | 4.29 | |||||||||||||||||||||||||||||
可歸因於ICE普通股股東的每股攤薄收益 | $ | 3.42 | $ | 3.43 | $ | 4.25 | |||||||||||||||||||||||||||||
可歸因於ICE普通股股東的每股調整基本收益 | $ | 3.91 | $ | 3.61 | $ | 2.99 | |||||||||||||||||||||||||||||
可歸因於ICE普通股股東的調整稀釋每股收益 | $ | 3.88 | $ | 3.59 | $ | 2.97 | |||||||||||||||||||||||||||||
基本加權平均普通股 | 561 | 575 | 589 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
稀釋加權平均普通股 | 565 | 579 | 594 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
與收購相關的交易費用包括在我們的核心業務費用中，但與交易的宣佈、結束、融資或終止直接相關的費用除外。然而，考慮到此次收購56億美元的收購價，我們調整了與互動數據相關的交易和整合成本。互動數據的整合工作已於2018年6月完成。與收購相關的無形資產攤銷包括在非GAAP調整中，因為不包括這些非現金支出，我們的財務實力和現金運營結果的穩定性提供了更大的清晰性。
71
我們包括2019年的匯率減值登記無形資產的ICE期貨新加坡作為一項非公認會計原則的調整。這一減值不是基於我們的核心業務業務，而是由於所獲得的無形資產的估計公允價值低於其賬面價值。見本年度報告所列合併財務報表附註8。
我們將2019年期票減值作為非GAAP調整，包括原計劃處理器在CAT上完成的工作的減值費用。這包括作為一個非GAAP調整，因為這不被認為是我們的核心業務運作的一部分。見本年度報告第1(A)項“風險因素”中關於“禁止酷刑公約”的進一步討論。
此外，我們還包括以下項目作為非GAAP調整，因為每一項都不被認為是我們核心業務運作的一部分：
• | 2018年：與我們100%收購剩餘市面匯率利益有關的初步多數投資於市面匯率的收益得到確認； |
• | 2018年：與關閉加拿大洲際交易所期貨和加拿大洲際交易所清算有關的匯兑登記損失、無形資產和僱員遣散費； |
• | 2017年：Trayport剝離的淨收益，以及2018年隨後的調整，以減少剝離收益； |
• | 2017年：我們在CETIP的投資出售上的實際投資收益、外匯損失和交易費用； |
• | 2017年：與調查和調查有關的權責發生制； |
• | 2017年：紐約證交所治理服務公司剝離資產的淨減值損失。 |
非公認會計原則調整中的税目要麼是税前非公認會計原則調整的税收影響，要麼是下文所述的非正常業務過程中的税收項目，並不表明我們的核心業務表現。下列與税收有關的項目列為非公認會計原則調整數：
• | 與所有非公認會計原則調整有關的所得税影響； |
• | 遞延税調整對收購相關無形資產的影響，包括美國州税法變化和分攤更新的影響，以及外國税法的變化，導致遞延税(福利)支出的.800萬美元), (500萬美元)和1 000萬美元分別於2019年、2018年和2017年； |
• | 2018年和2017年的遞延税收福利分別為1 100萬美元和7.64億美元，原因是制定了“TCJA”，將公司所得税税率從35%降至21%，從而改變了估計數；以及 |
• | 其他税收調整額在2019年為300萬美元，主要是與我們2013年收購紐約證券交易所有關的收購前税收事項；以及2018年的其他税收調整，包括出售Trayport的1700萬美元税收優惠，但與我們2013年收購紐交所相關的收購前審計結算部分抵消了這一調整。 |
有關這些項目的其他資料，請參閲本年報所載的綜合財務報表，以及上述“最新發展”、“綜合營運開支”、“綜合非經營收入(開支)”及“綜合所得税撥款”。
表外安排
如本年度報告其他部分所載的我們合併財務報表附註3和14所述，某些清算所抵押品和Bakkt保管資產是表外報告的。我們與未合併的實體或金融夥伴關係沒有任何關係，通常被稱為結構化金融或特殊目的實體。
72
合同義務和商業承諾
以下是我們的合同義務(我們打算從現有現金以及業務現金流量中提供資金)和商業承付款。2019年12月31日(以百萬計)：
按期間支付的款項 | |||||||||||||||||||
共計 | 少於 1年 | 1至3年 | 4-5年 | 後 5年 | |||||||||||||||
合同義務： | |||||||||||||||||||
短期和長期債務和利息 | $ | 10,265 | $ | 2,794 | $ | 891 | $ | 1,522 | $ | 5,058 | |||||||||
業務租賃債務 | 376 | 62 | 128 | 86 | 100 | ||||||||||||||
購買義務 | 263 | 187 | 71 | 5 | — | ||||||||||||||
合同現金債務共計 | $ | 10,904 | $ | 3,043 | $ | 1,090 | $ | 1,613 | $ | 5,158 | |||||||||
採購義務包括我們對根據我們認為可執行和具有法律約束力的購買貨物或服務的協議所規定的最低未清償義務的估計，這些協議規定了所有重要條款，包括：固定或最低採購數量；固定、最低或可變價格規定；以及交易的大致時間。購買義務不包括在任何時候都可以取消的不受處罰的協議。
我們已將上述合同義務和商業承諾排除在外。650億美元現金保證金存款、擔保金和應付交貨合同。我們結算所的結算會員須按原有保證金及變動保證金，並將存款存入保證基金。存入這些保證金賬户和擔保基金的現金存款作為流動資產記錄在綜合資產負債表中，相應的流動負債則記入存入這些賬户的清算成員。冰NGX管理能源交易合同的實際交付。它對實際結算合同的另一方的各參與方有平等和抵消的索賠要求，每一項索賠都反映為應收交貨合同，並應支付一份抵銷的交貨合同。有關我們的結算所和保證金存款、擔保金和應付交貨合同的補充資料，請參閲本年度報告所載的合併財務報表附註14。
我們還排除了未經確認的税收優惠。截至2019年12月31日我們的累積UTB為1.03億美元，與UTB相關的利息和罰款為3300萬美元。我們正在接受各税務機關的審查。我們無法合理估計現金結算期，因為我們無法合理預測税務當局可能評估的税項、利息及罰款額，或評税或付款的時間。如果我們不經任何税務當局審查，也不可能合理地預測適用的時效規定是否可能到期。關於我們的UTB的更多信息，見我們合併財務報表的附註13。
截至2019年12月31日，我們，通過紐約證券交易所，有1.5億美元的淨債務與我們的養老金和其他福利計劃。無法確定根據這些淨債務付款的日期，並將其排除在上表之外。有關我們的養卹金和其他福利計劃的補充信息，請參閲我們合併財務報表的附註16。
此外，“禁止酷刑公約”的實施和運作的未來資金預計最終將由自營職業者和經紀人交易商提供。然而，到目前為止，資金完全是由員工代表組織提供的，如果行業成員費得到證券交易委員會的批准並隨後由行業成員收取，未來的資金預計將得到償還。見上文“-非公認會計原則措施”。
新的和最近通過的會計公告
請參閲我們合併財務報表的附註2列入本年度報告關於適用於我們的新的和最近通過的會計聲明的信息。
關鍵會計政策
我們已確定以下政策對我們的業務運作和理解我們的業務結果至關重要。這些政策對我們業務運作的影響和相關風險在整個“-管理層對財務狀況和運營結果的討論和分析”中進行了討論。有關實施這些會計政策和其他會計政策的詳細討論，請參閲本年度報告所列合併財務報表附註2。
73
我們對我們的財務狀況和經營結果的討論和分析是基於我們根據美國公認會計原則編制的合併財務報表。按照這些會計原則編制財務報表，要求我們在本報告所述期間，對報告的資產和負債數額以及或有資產和負債的披露以及報告的收入和支出數額作出估計和假設。
我們的估計和判斷基於我們的歷史經驗和其他我們認為是合理的因素，當我們作出這些估計和判斷，並重新評估它們的定期基礎上。基於這些因素，我們對市場價格或其他獨立來源不太明顯的資產和負債的賬面價值作出估計和判斷，以及對收入和支出的確認和定性。根據這些估計和判斷得出的數值和結果在不同的假設或條件下可能有很大差異，將來可能發生重大變化。
我們認為，除其他外，下列重要的會計政策影響到我們在編制合併財務報表時使用的更重要的判斷和估計，並可能大幅增加或減少我們報告的結果、資產和負債。
商譽和其他可識別的無形資產
與我們的收購有關的資產和負債按其估計公允價值入賬。商譽是指被收購公司的收購價格超過其可識別淨資產的公允價值，包括已確定的無形資產。我們承認特定的無形資產，如客户關係、商標、技術、交易產品、數據、交換註冊、商號和許可證，當獲得特定權利或合同時。我們確定無形資產的公允價值，以及這些資產在收購後是否會受到損害，需要我們作出重大判斷，並對未來的現金流作出重大估計和假設。如果我們改變我們的戰略，或者如果市場狀況發生變化，我們的判斷和估計可能會發生變化，這可能導致對記錄的資產餘額進行調整。使用壽命有限的無形資產按其估計使用壽命攤銷，而商譽和使用壽命無限期的無形資產則不攤銷。
在將收購的收購價分配給資產和負債時，除其他因素外，我們還考慮了被收購資產的預期用途、對過去財務業績的分析以及對收購業務未來業績的估計。在收購日，在第三方估價專家的協助下，根據初步估價記錄購買價格的初步分配。在公認會計原則提供的計量期間，我們繼續審查和評估我們的估計、假設和估值方法，一旦我們收到關於購置日期存在的事實和情況的信息，或我們瞭解到更多的信息是無法獲得的，而這些信息通常不超過從購置之日起的一年。因此，這些估計數和假設可能會發生變化，這可能對我們的合併財務報表產生重大影響。在我們的貼現現金流模型中，由於各自的公允價值對被收購企業未來業績的基本假設的敏感性，估計的不確定性可能存在。重要的假設通常包括收入增長率和費用協同效應，這是預測結果和貼現率的基礎。
我們的商譽和其他無限期無形資產在我們的財政第四季度每年被評估減值，如果有條件表明該價值可能被減值，則評估頻率更高。我們在報告單位一級測試我們的減值商譽，並確定了四個報告單位：我們的期貨報告單位、我們的數據和上市報告單位、我們的現金資產報告單位以及我們的固定收益和信用報告單位。這些減值評估是通過比較商譽或其他無限期無形資產的賬面價值與其估計公允價值進行的。
商譽減值測試包括兩步方法.第一步要求我們確定每個報告單位的公允價值，並將其與這些報告單位的賬面價值，包括商譽和其他無形資產進行比較。如果公允價值超過賬面價值，則不確認減值損失，也不執行作為減值計算的第二步。但是，如果賬面價值超過其公允價值，則減值費用的入賬幅度等於商譽賬面金額超過其隱含公允價值的程度。至於每年一次的商譽減值測試，我們可以選擇先進行一項定性評估，以確定報告單位的公允價值是否更有可能低於其賬面價值，包括商譽和其他無形資產。如果我們得出這樣的結論，我們必須執行上述兩步方法.否則，不需要進一步的測試。對於年度無限期無形資產減值測試，我們還可以選擇首先進行定性評估，以確定無限期無形資產的公允價值是否更可能低於其賬面價值。至於商譽減值測試，我們選擇繞過定性評估，採用定量方法。對於無限期無形資產的檢驗，我們採用定性和定量的方法.
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採用減值測試需要作出判斷，包括確定報告單位、向報告單位轉讓資產和負債、向報告單位轉讓商譽以及確定每個報告單位的公允價值。歷史上，我們根據各種估值技術，包括貼現現金流分析和市盈率法，確定了報告單位的公允價值。在評估商譽和其他無形資產是否受損時，我們必須對未來的現金流、業務的長期增長率、營業利潤率、折現率、加權平均資本成本和其他因素進行估算和假設，以確定我們資產的公允價值。這些估計和假設需要管理層作出判斷，而由於經濟和競爭條件的變化，對這些估計和假設的改變可能會對公允價值和(或)減值的確定產生重大影響。在2019年，我們記錄了一項減值費用3 100萬美元在外匯登記的剩餘價值，無形資產在ICE期貨新加坡，由於公允價值下降，確定在我們的年度減值測試。
我們還需要評估其他有限壽命無形資產的減值，首先確定事件或情況的變化是否表明這些資產的賬面價值無法收回。如果存在減值指標，則對這些長期資產產生的未貼現的未來現金流量的估計值與這些資產的賬面價值進行比較，以確定該資產是否可收回。如果一項資產無法收回，損失將以受損資產的公允價值和賬面價值之間的差額來衡量。這些資產的公允價值是以各種估值技術為基礎的，包括現金流量貼現分析。
所得税
在我們經營的美國、英國和其他外國管轄區，我們要繳納所得税。要確定我們對所得税和相關應計項目、遞延税資產和負債的規定，就必須採用重要的判斷、估計以及解釋和適用複雜的税法。我們確認當期納税負債或税收資產，用於估計本年度應繳或退還的税款。我們確認遞延納税資產和負債，以應付財務報表賬面金額與資產和負債税基之間暫時差異的預期未來税收後果。如果我們相信我們的部分或全部遞延税項資產不可能變現，我們便會設立估值免税額。遞延税資產和負債的計量採用當前頒佈的税率，這些年的臨時差額和結轉預計將逆轉。
證交會第118號“工作人員會計公報”(SAB 118)為尚未完成TCJA頒佈期間所得税影響核算的公司提供了指導，允許在頒佈之日後長達一年的計量期間內完成相關税收影響的記錄。截至2018年12月31日，我們已經完成了對“TCJA”的税收影響的核算。我們重申了我們的立場，即自2017年12月31日起，我們不受“TCJA”規定的過渡税的約束。此外，我們得出結論，2017年財務報表中記錄的7.64億美元遞延税福利是對TCJA對我們遞延税影響的合理估計，無需進一步調整。
FASB的工作人員還提供了更多的指導，以解決有關全球無形低税率收入徵税條款的影響的會計問題，並指出，公司應作出會計政策選擇，以確認暫時性税基差異預計在未來幾年將逆轉的遞延税，或將税金支出計入其發生年份。我們已經完成了對這些規定的影響的分析，並進行了一次政策選擇，將這些税收確認為當期支出。
我們不承認税收優惠，除非我們得出結論，如果税務當局完全根據相關税收狀況的技術優點進行審計，這種好處更有可能持續下去。如果達到了確認門檻，我們就會確認以税收優惠的最大金額來衡量的税收優惠，在我們的判斷中，該税收優惠很可能會實現50%以上。我們在收入綜合報表中將與不確定所得税狀況有關的應計利息和罰款確認為所得税支出。
我們在多個國內和國外徵税管轄範圍內開展業務，並接受國內和國外税務當局的審計。這些審計包括有關我們的税務申報情況的問題，包括扣減的時間和數額，以及各税務管轄區之間的收入分配。我們記錄這些審計的估計結果的應計項目，由於每一事項的新發展，應計項目可能在未來發生變化。在任何時候，許多課税年度都受到或正在接受各種税務當局的審計。如果我們對結算的估計發生變化，或這些事項的最終税收結果與記錄的數額不同，這種差異將影響作出這種決定的時期內的所得税撥備。我們的所得税費用包括與我們的各種納税申報頭寸相關的風險敞口的估計負債的變化。要確定這些潛在評估的所得税費用，管理部門就必須作出一些假設，這些因素包括税務當局提出的評估、事實和情況的變化、新條例的頒佈和税務審計的解決等。
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我們相信上述的判斷和估計是合理的。然而，如果實際結果與我們的估計或假設不一致，我們可能會面臨可能是重大的損失或收益。
第7(A)項.對市場風險的再評估、定量和定性披露
由於我們的經營和融資活動，我們面臨着諸如利率風險、外匯匯率風險和信用風險等市場風險。我們實施了旨在衡量、管理、監測和報告風險風險的政策和程序，有關的管理和監督機構定期對這些政策和程序進行審查。
利率風險
我們面臨與現金和現金等價物、短期和長期限制性現金和現金等價物、短期和長期投資及負債有關的利率變化的市場風險。截至2019年12月31日和2018，我們的現金和現金等價物、短期和長期限制性現金和現金等價物以及短期和長期投資分別為22億美元和20億美元，其中2.82億美元和2.75億美元分別以英鎊、歐元或加元計價，其餘金額以美元計價。我們不會將我們的投資組合用於交易或其他投機目的。假設短期利率下降100個基點，至目前為止，每年的税前收益會減少1，500萬元。2019年12月31日，假設我們的現金和現金等價物以及短期和長期限制性現金和現金等價物的數量或組成沒有變化。
截至2019年12月31日，我們有78億美元未償債務，其中65億美元與我們的高級債券有關，這些債券以固定利率支付利息。未付餘額13億美元與我們的商業票據計劃有關，該計劃在利率波動時承擔利息，因此使我們面臨利率風險和附屬信貸額度。假設短期利率上升100個基點與我們的商業票據計劃下的未付款項有關。2019年12月31日會減少每年的税前收入1 300萬美元，假設我們的未償債務的數量或構成沒有變化，也沒有對衝活動。見本年度報告所列合併財務報表附註10。
我們的商業票據計劃的利率目前是根據當前的期限和市場狀況來評估的。我國商業票據計劃加權平均利率從2018年12月31日的2.48%降至2019年12月31日的1.84%。商業票據計劃加權平均利率下降的主要原因是美國聯邦儲備委員會決定在2019年7月、9月和10月將聯邦基金短期利率降低25個基點。商業票據發行的有效利率將根據短期利率的變動和商業票據市場供求的變化而繼續波動。
外幣匯率風險
作為一項國際業務，我們受到外幣匯率風險的影響。我們未來可能會經歷外匯交易的損益，因為我們的資產和負債有很大一部分是以英鎊、加元或歐元記錄的，而我們的收入和支出中有很大一部分是以英鎊或歐元入賬的。外國子公司的某些資產、負債、收入和支出以此類子公司的當地功能貨幣計價。我們對以外幣計價的收益的敞口2019和2018按主要外幣列於下表(以百萬美元計，但匯率除外)：
76
截至2019年12月31日止的年度 | 2018年12月31日 | ||||||||||||||
英鎊 | 歐元 | 英鎊 | 歐元 | ||||||||||||
本年度期間美元對美元的平均匯率 | $ | 1.2769 | $ | 1.1195 | $ | 1.3356 | $ | 1.1813 | |||||||
上一年同期美元對美元的平均匯率 | $ | 1.3356 | $ | 1.1813 | $ | 1.2890 | $ | 1.1297 | |||||||
平均匯率增加(減少) | (4 | )% | (5 | )% | 4 | % | 5 | % | |||||||
以外國計價的百分比： | |||||||||||||||
收入減去交易費用 | 8 | % | 5 | % | 9 | % | 5 | % | |||||||
營業費用 | 10 | % | 2 | % | 11 | % | 2 | % | |||||||
營業收入 | 7 | % | 8 | % | 7 | % | 7 | % | |||||||
貨幣波動的影響(1) 關於： | |||||||||||||||
收入減去交易費用 | $ | (19 | ) | $ | (15 | ) | $ | 16 | $ | 10 | |||||
營業費用 | $ | (11 | ) | $ | (3 | ) | $ | 9 | $ | 2 | |||||
營業收入 | $ | (8 | ) | $ | (12 | ) | $ | 7 | $ | 8 | |||||
(1) | 表示該年度貨幣波動對上一年同期的影響。 |
我們有很大一部分資產、負債、收入和支出以英鎊或歐元入賬。在……裏面2019和2018, 13%和14%在我們的合併收入中，減去以交易為基礎的支出，以英鎊或歐元計值，以及12%和13%我們的綜合業務費用分別以英鎊或歐元計值。隨着英鎊或歐元匯率的變化，美國以外幣計價的收入和支出也隨之變化。
與結清外幣計價資產、負債和應付款項有關的外幣交易風險是通過我們的業務進行的，由於期間間外幣匯率的增減，以英鎊、加拿大元或歐元收取或支付的外幣交易風險。我們的外幣交易損失500萬美元和200萬美元在……裏面2019和2018分別。外匯交易損失主要歸因於英鎊和歐元相對於美元的波動。基礎外幣匯率的10%不利變動2019年12月31日假設外幣計價資產、負債和應付賬款的構成不發生變化，假設不進行套期保值活動，則將造成200萬美元的外幣損失。
年內，我們進行外匯套期保值交易。2019和2018隨着經濟對衝有助於緩解我國部分外匯風險敞口，並可能在未來進行額外的套期保值交易，有助於緩解我國外匯風險敞口。雖然我們將來可能會進行額外的對衝交易，但這些套期保值安排可能並不有效，特別是在對非美國計價資產及負債的水平作出不準確預測的情況下。
我們的外幣兑換風險相當於我們在國外子公司的淨投資。這些子公司的財務報表按當期匯率折算成美元，損益包括在累計折算調整賬户中，這是權益的一個組成部分。我們對外幣淨投資的敞口按主要外幣列於下表(以百萬計)：
截至2019年12月31日 | |||||||||||
在英鎊中的地位 | 在加拿大元中的地位 | 以歐元計的職位 | |||||||||
資產 | £ | 805 | C$ | 1,583 | € | 151 | |||||
商譽所代表的 | 613 | 408 | 92 | ||||||||
負債 | 91 | 1,178 | 45 | ||||||||
淨貨幣頭寸 | £ | 714 | C$ | 405 | € | 106 | |||||
淨貨幣頭寸，美元 | $ | 947 | $ | 312 | $ | 118 | |||||
外幣匯率下跌10%對合並股本的負面影響 | $ | 95 | $ | 31 | $ | 12 | |||||
外幣折算調整包括在我們的資產負債表內累積的其他綜合損失中的一個組成部分。有關外幣折算調整的權益部分，見下表。
77
以及按年計算的活動，包括在我們的其他綜合收入報表中。下表所列外幣匯率差異的影響主要是由英鎊對美元的波動所致。1.3260, 1.2756截至2019年12月31日、2018年和2017年分別為1.3510。
外幣折算調整累積其他綜合收入(損失)的變化(以百萬計) | ||||
截至2017年1月1日餘額 | $ | (345 | ) | |
當期其他綜合收入淨額 | 209 | |||
截至2017年12月31日餘額 | (136 | ) | ||
當期其他綜合損失淨額 | (91 | ) | ||
截至2018年12月31日餘額 | (227 | ) | ||
當期其他綜合收入淨額 | 50 | |||
截至2019年12月31日餘額 | $ | (177 | ) | |
英國退出歐盟對我們業務的未來影響以及相應的監管變化目前尚不確定，包括未來對貨幣匯率的影響。
信用風險
在交易對手違約的情況下，我們的業務面臨信用風險。我們通過嚴格選擇與我們進行投資的對手方，持續監督它們，並執行保護我們利益的協議，來限制我們的信用風險敞口。
結算所現金存款風險
ICE結算所持有大量清算會員現金和現金等值存款，這些存款或投資主要是為了提供資本擔保，同時儘量減少信貸、市場和流動性風險。有關ICE結算所現金及現金等價存款的更多資料，請參閲我們合併財務報表的附註14。650億美元截至2019年12月31日。雖然我們希望達到一個合理的回報率，為結算會員帶來利息收入，但我們主要關注的是保本和管理與這些存款有關的風險。由於ICE結算所可能將利息收入(減去成本)轉嫁給清算成員，這可能包括由於市場條件導致的負收益或收益率下降。以下概述與這些存款有關的風險以及如何減輕這些風險：
• | 信貸風險：當結算所有能力在中央銀行持有現金抵押品時，結算所利用其進入中央銀行系統的機會，以儘量減少信貸風險敞口。信用風險的管理取決於交易對手的信用狀況以及交易的性質和期限。我們的投資目標是在保持本金的同時最大化收益的證券投資，而不顯著增加風險。我們尋求通過向政府、資本充足的金融機構和其他信譽良好的對手方提供投資，大幅降低與投資相關的信用風險。 |
正在進行一次審查，以評估對手方財務狀況的變化。除了交易對手的內在信譽外，我們的政策要求對手方(銀行、金融機構、債券發行者和基金)多樣化，以避免風險集中。
• | 流動性風險：流動性風險是指結算所可能無法在正確的地點和時間以正確的貨幣履行其支付義務的風險。為減輕這一風險，結算所密切監測流動性需求，並以儘量減少信息交換所獲取此類資金和資產的損失或延遲風險的方式維持資金和資產。例如，在可能的情況下，向中央銀行持有資金，或者只進行短期投資，如隔夜反向回購協議，都有助於降低流動性風險。 |
• | 利率風險：利率風險是指利率上升導致我們持有或投資的證券價值下降的風險。如果我們被要求在到期前出售證券，而且利率已經上升，那麼出售可能會相對於賬面價值造成損失。我們的結算所尋求通過短期投資來管理這一風險。例如，在可能的情況下，根據監管要求，清算所根據隔夜反向回購協議或期限較短的定期反向回購協議投資現金。 |
78
到期日。此外，結算所投資準則允許直接購買期限較短的高質量主權債務(例如美國國債)和超國家債務工具(僅限歐元現金存款)。
• | 安全簽發人風險：證券發行人風險是指證券發行人在證券到期或債務償付時違約的風險。通過將反向回購協議允許的投資限制在高質量的主權或政府機構債務上，並將任何直接投資限制在高質量的主權債務工具上，減輕了這一風險。 |
• | 投資對手風險：投資對手風險是指反向回購協議的對手方可能破產，從而無法履行其對我們的結算所的義務的風險。我們只與高信用質量的對手方進行交易，並將可接受的抵押品限制在高質量發行人的證券上，從而減輕了這一風險。當我們簽訂反向回購協議時，我們的結算所接受在結算所控制下的託管賬户中作為反向回購安排基礎的證券的交付。此外，被反向回購的證券的市場價值大於反向回購金額。高質量主權債務的典型折算是反向回購金額的2%，這提供了額外的超額抵押品。因此，如果反向回購對手方不履行其回購標的反向回購證券的義務，我們的清算所將擁有一種價值可能大於對手方義務的證券。 |
ICE結算所可以使用第三方投資顧問進行投資，他們的投資遵循每個結算所提供的指導方針。這些顧問不持有清算會員現金或現金等值存款或基礎投資。清算所財產由清算所控制，由信譽良好的託管人保管，包括摩根大通銀行(JPMorgan Chase Bank N.A.)、花旗銀行(Citibank N.A.)、紐約梅隆銀行(BNY Mellon)、BMO Harris N.A.和歐洲清算銀行布魯塞爾(用於非美元存款)。ICE結算所僱用(或可能僱用)多名投資顧問及保管人，以確保在單一顧問或保管人不能履行其職責時，額外的顧問或保管人可供選擇。
• | 交叉貨幣保證金存款風險：每一家洲際結算所都可能允許發行跨貨幣抵押品，以滿足保證金要求(例如，接受以美元計價的保證金，以確保歐元保證金義務)。洲際交易所結算所(ICE Clearing House)通過對作為保證金的貨幣實行“折算”，降低了貨幣價值敞口的風險，這一水平被認為足以在貨幣波動期間提供金融保護。交叉貨幣餘額每天都被標記為市面上的餘額.如果為滿足保證金要求而張貼的貨幣價值下降，清算成員必須在同一天增加保證金存款。 |
通貨膨脹的影響
我們並沒有受到通脹的負面影響，因為科技進步和競爭普遍導致我們的電子平臺所用的硬件和軟件的價格保持不變。在發生通貨膨脹的情況下，我們相信我們將能夠將任何價格上漲轉嫁給我們的參與者，因為我們收取的價格不受長期合同的約束。
79
第8項.成本價、目標價和補充數據
合併財務報表索引
頁 | |
洲際交易所公司及附屬公司： | |
財務報告內部控制管理報告 | 81 |
獨立註冊會計師事務所財務報告內部控制報告 | 82 |
獨立註冊會計師事務所財務報表報告 | 83 |
截至2019年12月31日和2018年12月31日的合併資產負債表 | 86 |
2019、2018和2017年12月31日終了年度收入綜合報表 | 87 |
2019、2018和2017年12月31日終了年度綜合收入綜合報表 | 88 |
截至12月31日2019 2018年和2017年12月31日止的股權和可贖回非控股權益變動合併報表 | 89 |
2019、2018和2017年12月31日終了年度現金流動合併報表 | 90 |
合併財務報表附註 | 91 |
80
財務報告內部控制管理報告
我們的管理層負責編制和完整的綜合財務報表出現在我們的年度報告表表10-K。財務報表是根據普遍接受的適合情況的會計原則編制的，因此包括根據我們的最佳判斷和估計數計算的某些數額。
我們的管理層負責建立和維持對財務報告的適當內部控制，因為1934年“證券交易法”(“交易法”)第13a-15(F)條和第15d-a5(F)條規定了這一術語。我們對財務報告的內部控制旨在為財務報告的可靠性和綜合財務報表的編制提供合理的保證。我們對財務報告的內部控制得到管理部門的內部審計和適當審查、書面政策和指導方針、對合格人員的仔細挑選和培訓以及董事會通過的適用於我們所有董事、所有官員和所有僱員的“全球業務行為守則”的支持。
由於其固有的侷限性，對財務報告的內部控制可能無法防止或發現誤報，即使確定是有效的，也只能為財務報表的編制和列報提供合理的保證。此外，對未來期間的任何有效性評價的預測都有可能由於條件的變化而導致管制不足，或政策或程序的遵守程度可能惡化。
截至2019年12月31日，管理層評估了我們對財務報告的內部控制的有效性。在進行這一評估時，管理層採用了Treadway委員會(“COSO”)贊助組織委員會在內部控制-綜合框架(2013年)中提出的標準。根據我們的評估，管理層認為，截至2019年12月31日，我們對財務報告保持了有效的內部控制。
我們的獨立審計師Ernst&Young LLP是一家註冊公共會計師事務所，由審計委員會任命，須經我們的股東批准。安永會計師事務所審計和報告了我們的合併財務報表和我們對財務報告的內部控制的有效性。獨立註冊會計師事務所的報告載於本年報。
/S/Sprecher/Sprecher | /s/ | |
傑弗裏·C·斯普雷徹 | 斯科特·A·希爾 | |
董事會主席和 | 首席財務官 | |
首席執行官 | ||
2020年2月6日 | 2020年2月6日 | |
81
獨立註冊會計師事務所報告
論財務報告的內部控制
致洲際交易所股份有限公司股東及董事局。
關於財務報告內部控制的幾點看法
我們對洲際交易所公司進行了審計。截至2019年12月31日，根據“內部控制-Treadway委員會贊助組織委員會發布的綜合框架”(2013年框架)(COSO標準)制定的標準，對財務報告進行內部控制。我們認為，洲際交易所公司。各子公司(公司)在所有重要方面都根據COSO標準，對截至2019年12月31日的財務報告保持有效的內部控制。
我們還按照美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)的標準，審計了截至2019年12月31日和2018年12月31日的公司綜合資產負債表，以及截至2019年12月31日的三年期間的收入、綜合收入、權益變化和可贖回非控制權益變化以及現金流量的相關綜合報表，以及相關附註，我們2020年2月6日的報告對此發表了無保留意見。
意見依據
公司管理層負責維持對財務報告的有效內部控制，並對所附“財務報告內部控制管理報告”所載財務報告內部控制的有效性進行評估。我們的職責是根據我們的審計，就公司對財務報告的內部控制發表意見。我們是一家在PCAOB註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及證券交易委員會和PCAOB的適用規則和條例，我們必須獨立於該公司。
我們按照PCAOB的標準進行審計。這些標準要求我們規劃和進行審計，以合理保證是否在所有重大方面保持對財務報告的有效內部控制。
我們的審計包括瞭解財務報告的內部控制，評估重大弱點存在的風險，根據評估的風險測試和評估內部控制的設計和運作效果，以及執行我們認為在這種情況下必要的其他程序。我們認為，我們的審計為我們的意見提供了合理的依據。
財務報告內部控制的定義與侷限性
公司對財務報告的內部控制是一個程序，目的是根據公認的會計原則，為財務報告的可靠性和為外部目的編制財務報表提供合理的保證。公司對財務報告的內部控制包括以下政策和程序：(1)保存記錄，以合理的細節準確、公正地反映公司資產的交易和處置情況；(2)提供合理的保證，即為按照普遍接受的會計原則編制財務報表所必需的交易記錄，公司的收支僅根據公司管理層和董事的授權進行；(3)就防止或及時發現可能對財務報表產生重大影響的公司資產的未經授權收購、使用或處置提供合理保證。
由於其固有的侷限性，對財務報告的內部控制可能無法防止或發現誤報。此外，對未來期間的任何有效性評價的預測都有可能由於條件的變化而導致管制不足，或政策或程序的遵守程度可能惡化。
/S/Ernst&Young LLP
佐治亞州亞特蘭大
2020年2月6日
82
獨立註冊會計師事務所報告
財務報表
致洲際交易所股份有限公司股東及董事局。
關於財務報表的意見
我們已審計了所附洲際交易所公司的合併資產負債表。截至2019年12月31日、2019和2018年12月31日、2019和2018年12月31日，以及截至2019年12月31日終了的三年期間的收益、綜合收益、權益變化和可贖回非控制權益變化及現金流量的相關綜合報表以及相關附註(統稱為“財務報表”)。我們認為，財務報表按照美國普遍接受的會計原則，在所有重大方面公允列報了該公司截至2019年12月31日和2018年12月31日的合併財務狀況，以及截至2019年12月31日的三年期間公司業務和現金流量的合併結果。
我們還根據美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)的標準，根據Treadway委員會贊助組織委員會發布的內部控制標準(2013年框架)，對截至2019年12月31日公司對財務報告的內部控制進行了審計，我們於2020年2月6日的報告對此發表了無保留意見。
意見依據
這些財務報表由公司管理層負責。我們的責任是根據我們的審計對公司的財務報表發表意見。我們是一家在PCAOB註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及證券交易委員會和PCAOB的適用規則和條例，我們必須獨立於該公司。
我們按照PCAOB的標準進行審計。這些準則要求我們規劃和進行審計，以獲得關於財務報表是否不存在重大錯報的合理保證，無論是由於錯誤還是欺詐。我們的審計包括執行評估財務報表重大錯報風險的程序，無論是由於錯誤還是欺詐，以及執行應對這些風險的程序。這些程序包括在測試的基礎上審查關於財務報表中數額和披露情況的證據。我們的審計還包括評價管理層使用的會計原則和重大估計數，以及評價財務報表的總體列報方式。我們相信，我們的審計為我們的意見提供了合理的依據。
關鍵審計事項
下文通報的關鍵會計事項是本期間對財務報表進行的審計所產生的事項，這些事項已通知審計委員會或需要告知審計委員會，這些事項包括：(1)涉及對財務報表具有重大意義的賬目或披露，(2)涉及我們特別具有挑戰性、主觀或複雜的判斷。關鍵審計事項的通報絲毫不改變我們對合並財務報表的總體看法，我們也沒有就關鍵審計事項或與其有關的賬目或披露提供單獨的意見。
購置會計
對此事的説明 | 如合併財務報表附註3所述，在2019年期間，公司完成了對Simplifile，LC(“Simplifile”)的收購，淨價為3.38億美元。這筆交易被記作商業合併。 |
83
審計公司收購Simplifile的會計是複雜的，因為公司在確定客户關係公允價值時作出了重大估計，確定的無形資產為1.04億美元。這一重要估計主要是由於公允價值對用於衡量客户關係無形資產的公司貼現現金流模型中關於收購業務未來業績的基本假設的敏感性。這些重要假設包括收入和費用增長率，構成預測結果和貼現率的基礎。
我們是如何解決 | 我們測試了公司對收購會計的控制。例如，我們 |
審計中的問題 | 對支持確認和計量客户關係無形資產的估算過程的測試控制，包括對管理層審查其客户關係評估模型中使用的假設的測試控制。 |
為了檢驗客户關係無形資產的估計公允價值，我們執行了審計程序，其中包括評估公司估值專家使用的估值方法和重要假設，並評估支持估計公允價值的基礎數據的完整性和準確性。我們讓我們的估值專家協助我們評估公司使用的方法和公允價值估計中的重要假設，包括測試構成預測結果和貼現率基礎的收入和費用增長率。例如，除了對這些假設進行敏感性分析外，我們還將重要假設與當前行業、市場和經濟趨勢、用於對其他收購中的類似資產進行估值的假設、收購業務的歷史結果以及公司的預算和預測進行了比較。我們還評估了該公司在這些收購事項上所披露的信息是否充分。
所得税會計
對此事的説明 | 如合併財務報表附註13所述，該公司在美國和多個國際税務管轄區開展業務，並須遵守税務條約安排和公司間交易的轉讓定價準則。合併所得税費用，包括未確認的税收利益的負債，是根據管理層對現行税法和各税務管轄區税率的理解和解釋而估算的。截至2019年12月31日，公司確認合併所得税支出為5.21億美元，截至2019年12月31日，公司應計負債為1.03億美元，用於未確認的税收福利。 |
審計公司合併所得税費用的會計是複雜的，因為管理部門對合並所得税費用的計算涉及複雜税法的適用和解釋，其中許多法律已作為減税和就業法案的一部分進行了重大修改。此外，確認和衡量未確認的税收利益需要管理層作出重大判斷和估計。每一種税收狀況可能涉及要評估的獨特事實和情況，在最初確認和取消承認税收地位方面可能存在不確定性，包括監管變化、訴訟和審查活動。
我們是如何解決 | 我們測試了公司的控制措施，以解決重大錯報的風險 |
審計中的問題 | 公司的合併所得税費用。例如，我們測試了對管理層計算所得税支出的聯邦、州和國外部分的控制，包括管理層對其未確認的税收福利的識別和持續審查的控制。 |
84
為了測試合併所得税支出，我們執行了審計程序，其中包括重新計算合併所得税費用，並同意將計算中使用的數據與公司的基本賬簿和記錄相一致。我們讓我們的税務專業人士來評估税法在管理人員的計算方法和税收狀況中的應用。這包括評估公司與相關税務當局的通信，以及評估公司獲得的第三方意見。我們還評估了該公司用於發展其税收地位的假設和相關的不承認的税收優惠金額。例如，我們比較了以往期間未確認的税收福利的估計負債與類似的情況，並評估了管理層對當前税務爭議和訴訟的考慮，以及税務當局質疑的類似立場的趨勢。我們還通過將這些估計數與這些職位的解決辦法進行比較，評估了管理層對其未獲承認的税收利益所作估計的歷史準確性。我們還評估了附註13中有關這些税務事項的公司披露是否充分。
/S/Ernst&Young LLP
自2002年以來，我們一直擔任公司的審計師。
佐治亞州亞特蘭大
2020年2月6日
85
洲際交易所公司及附屬公司
合併資產負債表
(百萬美元，但每股數額除外)
截至12月31日， | |||||||
2019 | 2018 | ||||||
資產： | |||||||
流動資產： | |||||||
現金和現金等價物 | $ | $ | |||||
短期限制現金及現金等價物 | |||||||
客户應收賬款，扣除可疑賬户備抵，分別為8美元和7美元 | |||||||
保證金、擔保金和應收交付合同 | |||||||
預付費用和其他流動資產 | |||||||
流動資產總額 | |||||||
財產和設備，淨額 | |||||||
其他非流動資產： | |||||||
善意 | |||||||
其他無形資產淨額 | |||||||
長期限制現金及現金等價物 | |||||||
其他非流動資產 | |||||||
其他非流動資產共計 | |||||||
總資產 | $ | $ | |||||
負債和股本： | |||||||
流動負債： | |||||||
應付帳款和應計負債 | $ | $ | |||||
第31條須繳付的費用 | |||||||
應計薪金和福利 | |||||||
遞延收入 | |||||||
短期債務 | |||||||
保證金、擔保金和應付交貨合同 | |||||||
其他流動負債 | |||||||
流動負債總額 | |||||||
非流動負債： | |||||||
非流動遞延税款負債淨額 | |||||||
長期債務 | |||||||
應計僱員福利 | |||||||
非流動經營租賃責任 | |||||||
其他非流動負債 | |||||||
非流動負債共計 | |||||||
負債總額 | |||||||
承付款和意外開支： | |||||||
合併子公司可贖回的非控股權益 | |||||||
公平： | |||||||
洲際交易所公司股東權益： | |||||||
優先股，面值0.01美元；100美元授權；無發行或未發行 | |||||||
普通股，面值0.01美元；授權1，500股；分別在2019年12月31日發行和發行的607股和554股；2018年12月31日發行和發行的604股和569股 | |||||||
國庫券，按成本計算；分別為53股和35股 | ( | ) | ( | ) | |||
額外已付資本 | |||||||
留存收益 | |||||||
累計其他綜合損失 | ( | ) | ( | ) | |||
洲際交易所公司共計股東權益 | |||||||
合併附屬公司的非控股權益 | |||||||
總股本 | |||||||
負債和權益共計 | $ | $ | |||||
見附文。
86
洲際交易所公司及附屬公司
綜合收入報表
(百萬美元，但每股數額除外)
截至12月31日的年度， | |||||||||||
2019 | 2018 | 2017 | |||||||||
收入： | |||||||||||
交易和清算，淨額 | $ | $ | $ | ||||||||
數據服務 | |||||||||||
列表 | |||||||||||
其他收入 | |||||||||||
總收入 | |||||||||||
以交易為基礎的費用： | |||||||||||
第31款費用 | |||||||||||
現金流動資金支付、交割和結算 | |||||||||||
收入總額減去以交易為基礎的費用 | |||||||||||
業務費用： | |||||||||||
補償和福利 | |||||||||||
專業服務 | |||||||||||
與購置有關的交易和整合成本 | |||||||||||
技術和通信 | |||||||||||
租金和佔用 | |||||||||||
銷售、一般和行政 | |||||||||||
折舊和攤銷 | |||||||||||
業務費用共計 | |||||||||||
營業收入 | |||||||||||
其他收入(費用)： | |||||||||||
利息收入 | |||||||||||
利息費用 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||
其他收入淨額 | |||||||||||
其他收入(費用)，淨額 | ( | ) | ( | ) | |||||||
所得税前收入支出(福利) | |||||||||||
所得税費用(福利) | ( | ) | |||||||||
淨收益 | $ | $ | $ | ||||||||
可歸因於非控制權益的淨收入 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||
可歸於洲際交易所的淨收入 | $ | $ | $ | ||||||||
可歸於洲際交易所公司的每股收益共同股東： | |||||||||||
基本 | $ | $ | $ | ||||||||
稀釋 | $ | $ | $ | ||||||||
已發行加權平均普通股： | |||||||||||
基本 | |||||||||||
稀釋 | |||||||||||
見附文。
87
洲際交易所公司及附屬公司
綜合收益報表
(以百萬計)
截至12月31日的年度， | |||||||||||
2019 | 2018 | 2017 | |||||||||
淨收益 | $ | $ | $ | ||||||||
其他綜合收入(損失)： | |||||||||||
2019年、2018年和2017年外幣折算調整數、扣除税收支出(效益)1美元、(1美元)和(6美元)以及2018年採用ASU 2018-02所產生的淨影響1美元 | ( | ) | |||||||||
可供出售證券的公允價值變動 | |||||||||||
將可供出售投資的已實現收益重新歸類為其他收入 | ( | ) | |||||||||
權益法投資的變化 | ( | ) | |||||||||
將出售Trayport的外幣折算損失改劃為其他費用 | |||||||||||
僱員福利計劃淨收益(虧損)，扣除2019、2018和2017年分別為9美元、9美元和8美元的税收支出，以及2018年採用ASU 2018-02所產生的淨影響25美元 | ( | ) | |||||||||
其他綜合收入(損失) | ( | ) | |||||||||
綜合收入 | $ | $ | $ | ||||||||
非控股權綜合收益 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||
可歸因於洲際交易所公司的綜合收入 | $ | $ | $ | ||||||||
見附文。
88
洲際交易所公司及附屬公司
權益變動及可贖回非控股權益合併報表
(以百萬計)
洲際交易所公司股東權益 | 非- 控制 興趣 合併 子公司 | 共計 衡平法 | 可贖回的非控制權益 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
共同 證券 | 國庫券 | 額外 已付 資本 | 留用 收益 | 累積 其他 綜合 收入(損失) | |||||||||||||||||||||||||||||||||
股份 | 價值 | 股份 | 價值 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
截至2017年1月1日餘額 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||||||||||||||||||||
其他綜合收入 | — | — | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||
行使普通股期權 | — | — | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||
回購普通股 | — | — | ( | ) | ( | ) | — | — | — | — | ( | ) | — | ||||||||||||||||||||||||
與國庫股份有關的付款 | — | — | ( | ) | ( | ) | — | — | — | — | ( | ) | — | ||||||||||||||||||||||||
股票補償 | — | — | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||
發行限制性股票 | — | — | ( | ) | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||
非控制權益的取得 | — | — | — | — | ( | ) | — | — | ( | ) | ( | ) | — | ||||||||||||||||||||||||
利潤分配 | — | — | — | — | — | — | — | ( | ) | ( | ) | — | |||||||||||||||||||||||||
支付給股東的股息 | — | — | — | — | — | ( | ) | — | — | ( | ) | — | |||||||||||||||||||||||||
可贖回的非控制權益 | — | — | — | — | — | ( | ) | — | — | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||||||||||||||
可歸因於非控制權益的淨收入 | — | — | — | — | — | ( | ) | — | ( | ) | |||||||||||||||||||||||||||
淨收益 | — | — | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||
截至2017年12月31日餘額 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||||||||||||||||||||
其他綜合損失 | — | — | — | — | — | — | ( | ) | — | ( | ) | — | |||||||||||||||||||||||||
行使普通股期權 | — | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||
回購普通股 | — | — | ( | ) | ( | ) | — | — | — | — | ( | ) | — | ||||||||||||||||||||||||
與國庫股份有關的付款 | — | — | ( | ) | ( | ) | — | — | — | — | ( | ) | — | ||||||||||||||||||||||||
股票補償 | — | — | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||
發行限制性股票 | — | — | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||
非控股權變動 | — | — | — | — | ( | ) | — | ( | ) | ( | ) | — | |||||||||||||||||||||||||
利潤分配 | — | — | — | — | — | — | — | ( | ) | ( | ) | — | |||||||||||||||||||||||||
支付給股東的股息 | — | — | — | — | — | ( | ) | — | — | ( | ) | — | |||||||||||||||||||||||||
可贖回的非控制權益 | — | — | — | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||
採用ASU 2018-02重新分類其他綜合收入項目的影響 | — | — | — | — | — | ( | ) | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||
可歸因於非控制權益的淨收入 | — | — | — | — | — | ( | ) | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||
淨收益 | — | — | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||
截至2018年12月31日餘額 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||||||||||||||||||||
其他綜合收入 | — | — | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||
行使普通股期權 | — | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||
回購普通股 | — | — | ( | ) | ( | ) | — | — | — | — | ( | ) | — | ||||||||||||||||||||||||
與國庫股份有關的付款 | — | — | ( | ) | ( | ) | — | — | — | — | ( | ) | — | ||||||||||||||||||||||||
股票補償 | — | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||
根據員工股票購買計劃發行股票 | — | — | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||
發行限制性股票 | — | — | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||
利潤分配 | — | — | — | — | — | — | — | ( | ) | ( | ) | — | |||||||||||||||||||||||||
支付給股東的股息 | — | — | — | — | — | ( | ) | — | — | ( | ) | — | |||||||||||||||||||||||||
可歸因於非控制權益的淨收入 | — | — | — | — | — | ( | ) | — | ( | ) | |||||||||||||||||||||||||||
淨收益 | — | — | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||
截至2019年12月31日餘額 | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | $ | $ | ( | ) | $ | $ | $ | |||||||||||||||||||||||
見附文。
89
洲際交易所公司及附屬公司
現金流動合併報表
(以百萬計)
截至12月31日的年度， | |||||||||||
2019 | 2018 | 2017 | |||||||||
業務活動： | |||||||||||
淨收益 | $ | $ | $ | ||||||||
調整數，以核對業務活動提供的淨收入與現金淨額： | |||||||||||
折舊和攤銷 | |||||||||||
股票補償 | |||||||||||
遞延税 | ( | ) | ( | ) | |||||||
實現投資收益，淨額 | ( | ) | |||||||||
Trayport增益，淨 | ( | ) | |||||||||
獲取剩餘市面匯率利息的收益 | ( | ) | |||||||||
其他 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||
資產和負債變動： | |||||||||||
客户應收賬款 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||
其他流動和非流動資產 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||
第31條須繳付的費用 | ( | ) | ( | ) | |||||||
遞延收入 | ( | ) | |||||||||
其他流動負債和非流動負債 | ( | ) | |||||||||
調整總額 | ( | ) | |||||||||
經營活動提供的淨現金 | |||||||||||
投資活動： | |||||||||||
資本支出 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||
資本化軟件開發成本 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||
銷售CETIP的收益，淨額 | |||||||||||
為購置支付的現金，減去所獲現金後 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||
股本法投資的資本回報 | |||||||||||
從資產剝離中收到的現金 | |||||||||||
購買股票投資 | ( | ) | ( | ) | |||||||
投資收益淨額 | |||||||||||
其他 | ( | ) | |||||||||
投資活動(用於)提供的現金淨額 | ( | ) | ( | ) | |||||||
籌資活動： | |||||||||||
債務貸款收益，淨額 | |||||||||||
償還債務安排 | ( | ) | ( | ) | |||||||
商業票據收益/(償還)淨額 | ( | ) | ( | ) | |||||||
回購普通股 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||
股利給股東 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||
與因受限制的股票税及股票期權而收取的國庫股份有關的款項 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||
非控股權及可贖回非控股權的取得 | ( | ) | ( | ) | |||||||
發行可贖回的非控制權益的收益 | |||||||||||
其他 | ( | ) | |||||||||
用於籌資活動的現金淨額 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||
匯率變動對現金、現金等價物和限制性現金及現金等價物的影響 | ( | ) | |||||||||
現金、現金等價物和限制性現金及現金等價物淨增額 | |||||||||||
年初現金、現金等價物、限制性現金及現金等價物 | |||||||||||
年底現金、現金等價物、限制性現金等價物和現金等價物 | $ | $ | $ | ||||||||
補充現金流量披露： | |||||||||||
支付所得税的現金 | $ | $ | $ | ||||||||
支付利息的現金 | $ | $ | $ | ||||||||
見附文。
90
洲際交易所公司及附屬公司
合併財務報表附註
1. | 業務説明 |
商業和組織的性質
我們是受監管交易所、結算所和上市場所的全球領先運營商，也是商品、金融、固定收益和股票市場的數據服務提供商。我們經營受監管的市場，用於上市、交易和清算各種主要資產類別的衍生品合約和證券，包括能源和農業大宗商品、金屬、利率、股票、交易所交易基金(ETF)、信用衍生品、數字資產、債券和貨幣，還提供抵押貸款和技術服務。此外，我們還提供全面的數據服務，以支持世界各地和不同資產類別的客户的交易、投資、風險管理和連接需求。
我們的交易所包括美國、美國、英國或英國、歐盟或歐盟、加拿大和新加坡的衍生交易所，以及美國的現金股票、股票期權和債券交易場所。我們還在場外或場外經營實物能源、固定收益和信用違約互換(CDS)交易執行市場。為了服務全球衍生品市場，我們在美國、英國、歐盟、加拿大和新加坡經營中央交易對手清算所(CCPs)(注14)。我們為全球金融和商品市場提供一系列數據服務，包括定價和參考數據、交換數據、分析、提要、索引服務、桌面和連接解決方案。通過我們的市場、結算所、上市公司和數據服務，我們為客户提供全面的解決方案，通過流動性市場、基準產品、進入資本市場和相關服務來管理風險和籌集資金。
2. | 重要會計政策摘要 |
提出依據
所附的合併財務報表是由我們按照美國公認的會計原則或美國公認會計準則編制的。這些報表包括我們全資擁有和控制的子公司的賬目.對於合併子公司，我們的所有權低於100%，我們對資產和負債以及實體的管理都有控制權，外部股東的利益被列為非控股利益。如果外部所有者持有要求我們回購其權益的選擇權，這些金額將顯示為可贖回的非控制權益，並在可能回購時進行再計量(注3)。
我們與我們的全資子公司和控股子公司之間的所有公司間餘額和交易都在合併過程中被取消。我們收購的公司的財務結果包括在收購日期，而我們出售的公司的結果包括到處置日期。用於編制這些財務報表的會計政策與前幾年編制合併財務報表所用的會計政策相同，但如本腳註所述或為採用下文概述的新標準而採用的會計政策除外。
估計數的使用
按照美國通用會計準則編制財務報表，要求我們作出影響合併財務報表和所附披露中所報告數額的某些估計和假設。實際數額可能與這些估計數不同。
綜合收入
其他綜合收益包括外幣折算調整數、權益法投資的綜合收益以及與福利計劃負債相關的預計收益債務和累計福利債務差額的攤銷，扣除税後。在2018年1月1日採用會計準則更新，或ASU，第2016-01號，見下文“最近通過的會計公告”之前，我們的其他綜合收入包括分類為待售的金融工具的未實現損益的變化。
段與地理信息
我們根據我們的二 業務部門：交易和清算部門，包括我們基於交易的執行和結算業務，以及數據和上市部門，包括我們的基於訂閲的數據服務和證券上市業務。這份報告反映了我們的首席運營決策者是如何審查和經營我們的業務的。我們的大部分可識別資產位於美國和英國。(附註18)。
91
現金及現金等價物
我們認為所有在三個月或更短的購買日原始到期的短期、高流動性投資都是現金等價物。
短期及長期限制性現金及現金等價物
我們分類所有現金和現金等價物，不能立即或一般業務使用，在所附的綜合資產負債表限制(注6)。這包括由於監管要求、指定用於特定目的或受具體協議限制而預留的數額。我們還將超過短期經營需求的部分資金投資於定期存款和投資級有價證券，包括政府或政府支持的機構和企業債務證券。這些被歸類為現金等價物，本質上是短期的，賬面金額接近公允價值.
投資
我們對其他公司的股票證券進行了各種投資。我們還投資於共同基金和固定收益證券。我們將所有非現金等價物、原始到期日少於一年的投資列為短期投資，並將我們打算持有一年以上的所有投資列為長期投資。短期和長期投資分別列入其他流動資產和其他非流動資產.
股權證券投資或股權投資按公允價值記賬，公允價值不論已實現或未實現，均以淨收益確認。對於那些不容易確定公平市場價值的投資，例如那些非公開上市公司的投資，我們已根據ASU第2016-01號作出公允價值政策選擇，金融工具-總體(分主題825-10)：確認和計量金融資產和金融負債或者ASU 2016-01。選舉要求我們只有在一項類似或相同的投資的有序交易中出現明顯的價格變動，並確認淨收入有任何公允價值變化的情況下，才調整此類投資的公允價值。我們打算持有一年以上的投資，在伴隨的合併資產負債表中被列為其他非流動資產。關於新的金融工具會計準則及其對我國投資會計的影響，見下文“最近通過的會計公告”。
當我們在一個實體中沒有控制財務利益，但對該實體的經營和財務政策有重大影響時，這些投資將使用權益法進行核算，幷包括在其他非流動資產中。當我們宣佈股息是我們權益法投資的賬面價值減少時，我們就承認股息。
保證金存款、擔保資金和交付合同-應收和應付
我們的結算所持有的原始保證金、變動保證金和擔保資金可以是現金、政府債務、某些機構債務、信用證或黃金(注14)。我們持有高評級金融機構的現金存款，或通過反向回購協議或直接投資。見下文“信用風險和重要客户”。現金和現金等值原始保證金、變動保證金和擔保基金存款反映為流動資產和流動負債。手頭保證金的數額將隨着時間的推移而波動，除其他外，原因包括合同市場參與者在任何時候持有的空頭頭寸的範圍以及當時對此類合同有效的保證金率。我們的差額賬户的變化沒有反映在我們的現金流量表中。非現金及現金等價物原始保證金及保證基金存款並沒有反映在所附的綜合資產負債表內，因為這些資產的風險及回報仍由結算會員承擔，除非結算所已出售或再以該等資產作抵押，或在結算會員違約時，該結算會員不再有權贖回該等資產。任何收入、收益或虧損均應由清算成員承擔。
我們於2017年12月收購的ICE NGX擁有一家結算所，負責管理能源交易合同的實物交付。它既是買賣雙方的中間人，也是買方和賣方的中間人。當實際交貨發生和(或)結算金額確定時，一項資產記作交付合同應收款，一筆衝抵應付款項記作對合同參與人的欠款或應付款。期末記錄的金額是已發生但尚未收到或未支付款項的應收賬款和應付款項。對我們的合併收入報表沒有任何影響，因為同等數額的收入既被確認為資產，也被確認為負債。ICE NGX還記錄了截至資產負債表日未結算的變動保證金，相當於開放式能源交易合約的公允價值。
92
財產和設備按成本入賬，減去累計折舊(注7)。折舊和攤銷採用基於資產估計使用壽命的直線法計算，或者在租賃權改進的情況下，初始租賃期限或改進的估計使用壽命越短。我們在每個資產負債表日期審查剩餘的估計使用壽命，並在事件或環境變化表明剩餘的使用壽命發生變化時進行調整。處置收益包括在其他收入中，處置損失包括在折舊費用中。維護和修理費用按已發生的費用計算。
可疑賬户備抵
截至12月31日的年度， | |||||||||||
2019 | 2018 | 2017 | |||||||||
呆帳備抵期初餘額 | $ | $ | $ | ||||||||
壞賬費用 | |||||||||||
沖銷 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||
呆帳備抵餘額 | $ | $ | $ | ||||||||
上表中的壞賬費用是根據我們的歷史收集經驗和我們對特定賬户可收性的評估得出的。上表中的沖銷表示無法收回的應收賬款的核銷，扣除了收回的款項.這些數額還包括外幣換算調整的影響。
軟件開發成本
我們將與我們開發或獲取的軟件相關的成本資本化，以供內部使用。. 資本化成本包括內部和外部直接費用和增量費用。與開發或獲取這類軟件有關的一般和行政費用按已發生的費用計算。在初期或維護項目階段發生的開發費用按所發生的費用計算。在應用程序開發階段發生的成本在軟件使用壽命期間使用直線方法資本化和攤銷，一般不超過。三年 (除了某些ICE數據服務和紐約證交所平臺，它們的使用壽命為七年)。攤銷只有在軟件準備好供其預期使用時才開始。
應計僱員福利
我們有一個固定福利養老金計劃和其他退休後福利計劃，或者統稱為“福利計劃”，涵蓋我們美國的某些業務。養卹金計劃的應計養卹金被凍結。我們在我們的綜合資產負債表中確認福利計劃的供資狀況，計量截至我們財政年度結束之日的計劃資產和福利債務的公允價值，並在腳註中提供補充披露(注16)。
福利計劃費用和負債取決於在計算這些數額時所使用的假設。這些指標由第三方專家提供，包括貼現率、醫療費用趨勢率、收益、利息成本、資產預期回報、死亡率和其他因素。與假設不同的實際結果是在未來期間累積和攤銷的，因此一般影響到已確認的費用和今後各期的入賬債務。然而，其中某些未確認的數額在觸發事件發生時予以確認，例如，當發生超過利息和服務費用總額的養卹金債務結算時。雖然我們認為所使用的假設是適當的，但實際經驗的差異或假設的變化可能會影響我們的退休金和其他退休後義務以及確認的未來費用。
93
商譽與無形資產
商譽是指我們收購的價格超過可識別淨資產的公允價值，包括其他已確認的無形資產(注8)。當一項特定的權利或合同是在第三方估價專家的協助下獲得的，我們就會確認特定的無形資產。商譽已分配給我們的報告單位，以便根據協同作用、成本節省和其他預期未來現金流量的部分進行減值測試，預計在收購時對報告單位有利。我們確定的商譽測試報告單位是期貨、數據和上市、現金等價物、固定收益和信用報告單位。商譽減值測試是在第四季度的報告單位一級每年進行一次，如果有條件表明可能受損，則更頻繁地進行。
我們還評估無限期無形資產的減值，在我們的財政第四季度或更頻繁，如果有條件表明資產可能受損。
對於善意和無限期減值測試，我們可以選擇首先進行定性評估，以確定報告單位或無限期無形資產的公允價值是否低於其賬面價值。如果我們得出這樣的結論，我們必須對資產或報告單位進行額外的測試。否則，就沒有必要再進行測試了。如果商譽或無限期無形資產的公允價值低於其賬面價值，則減值損失在收益中確認為相等於差額的數額。至於商譽減值測試，我們選擇繞過定性評估，採用定量方法。對於無限期無形資產的檢驗，我們採用定性和定量的方法.
長期資產和有限壽命無形資產的減值
我們審查我們的財產和設備和有限壽命無形資產的減值，每當事件或情況的變化表明，賬面金額可能無法完全收回。當這些指標存在時，我們預測未來這些資產剩餘壽命內的未貼現淨現金流量。如果預計現金流量之和小於賬面金額，則將存在減值，根據資產的賬面價值和公允價值之間的差額來衡量。有限壽命無形資產一般採用直線法或加速法攤銷，其使用壽命較短。
衍生工具與套期保值活動
我們可以定期使用衍生金融工具來管理貨幣匯率變化的風險敞口。所有衍生品均按公允價值入賬。我們一般不指定這些衍生工具為會計用途的對衝工具。因此，公允價值的變化被確認為收入。
年內，我們進行外匯套期保值交易。2019, 2018和2017作為經濟對衝工具，有助於緩解我國部分外匯風險敞口。這些年來，這些交易的損益不是很大。
與內部開發的專利和商標有關的所有費用按發生時支出。與購買的專利、商標和互聯網域名有關的所有費用都作為其他無形資產入賬，並在其估計使用壽命內採用直線法攤銷。與許可專利有關的所有費用都在許可期限內用直線法資本化和攤銷。
所得税
我們根據負債法確認所得税。我們確認當期納税負債或税收資產，用於估計本年度應繳或退還的税款。我們確認遞延税資產和負債，以應付財務報表賬面金額與資產和負債税基之間臨時差異的預期未來税收後果。如果我們相信我們的部分或全部遞延税項資產不可能變現，我們便會設立估值免税額。遞延税資產和負債採用現行現行税率計量。我們不承認税收優惠，除非我們得出結論，如果税務當局完全根據相關税收狀況的技術優點進行審計，這種好處更有可能持續下去。如果達到了確認門檻，我們就會確認以税收優惠的最大金額來衡量的税收優惠，在我們的判斷中，該税收優惠很可能會實現50%以上。我們確認與不確定的税收狀況相關的應計利息和罰款是所得税支出的一個組成部分。
94
我們在許多國內和國外的司法管轄區都要交税，主要是根據我們在這些地區的運作情況。在評估我們的財務報表或報税表中確認的事件的未來税務後果時，需要作出重要的判斷。這些未來税收後果的實際結果的波動可能對我們的財務狀況或業務結果產生重大影響。
2018年，我們完成了制定減税和就業法案(TCJA)的税收影響核算。我們重申我們的立場，即自2017年12月31日起，根據“交通管制條例”，我們毋須繳付過渡税。此外，我們的結論是$764 百萬2017年所得税準備金中記錄的遞延税收福利是對TCJA對我們遞延税收餘額影響的合理估計。
財務會計準則委員會(FASB)為處理與全球非物質低税收相關條款的影響提供了指導，指出公司應做出會計政策選擇，以確認暫時性税基差異的遞延税，預計這一差距在未來幾年將逆轉為全球無形低税率收入，或將税負計入其發生年份。我們已經完成了對這些規定的影響的分析，並進行了一次政策選擇，將這些税收確認為當期支出。
當我們確定先前記錄在累積的其他綜合收入中的項目的擱淺所得税影響的時間和程度時，我們在養老金、退休後福利計劃義務和貨幣換算問題上採用投資組合方法。
收入確認
我們的收入主要包括通過我們的全球電子衍生品交易和清算平臺和現金股票交易進行和/或清算的交易和清算費用收入，以及與我們的數據服務費和上市費有關的收入。當我們將承諾的商品或服務轉讓給客户時，我們會確認收入，這一數額反映了我們期望得到的考慮，以換取這些貨物或服務。我們簽訂的合同可以包括各種產品和服務的組合，這些產品和服務通常能夠區分開來，並作為單獨的履約義務入賬。我們還評估所有合同，以確定適當的毛額和淨收入報告。
基本上，我們所有的收入都被認為是來自與客户的合同收入。相關的應收賬款記錄在我們的資產負債表中，作為客户應收賬款。除回扣外，我們沒有義務向客户提供擔保、退貨或退款，回扣是每個期間結算的，因此不會造成可變的考慮。我們沒有從以前各期履行的履約義務中確認的大量收入，而且除了我們的遞延收入外，我們沒有任何交易價格分配給未履行的履約義務。某些判斷和估計用於確定履行義務的履行時間和履行義務的時間以及交易價格的相關分配。我們相信，這是一個忠實的描述服務轉移給我們的客户。
遞延收入是指與我們的年度、原始和其他上市收入以及某些數據服務、結算服務和其他收入有關的合同負債。遞延收入是我們唯一重要的合同資產或負債。關於我們對遞延收入餘額、活動和預計確認時間的討論，見注9。
我們選擇不披露未履行的履約義務的交易價格，如果合同期限少於一年，或者我們不需要估計交易價格。對於我們與客户簽訂的所有合同，除了上市、某些數據和結算服務外，我們的業績義務都是短期的，沒有重大的可變因素。此外，我們還選擇了將銷售税排除在交易價格之外的實際權宜之計。我們已經評估了與客户簽訂或履行合同所產生的成本，並將其確定為非實質性的。
新的收入確認會計準則及其對我們收入的影響見下文“最近通過的會計公告”。
活動評估費和第31款費用
我們根據1934年“證券交易法”第31條向美國證券交易委員會(SEC)支付在美國股票和期權交易所進行的交易的費用。這一節的31項費用旨在向政府收回監督和管理證券市場和證券專業人員的費用。我們(或期權結算公司，或OCC，代表我們)反過來向成員收取活動評估費，這些費用包括在所附的合併損益表中的交易和清算費用中。
95
在美國股票和期權交易所清算或結算交易，並在開具發票時確認這些金額為收入。收到的費用在收到時以現金支付，並按照法律規定，每半年匯出一次，並作為應計負債入賬，直至支付為止。活動評估費用的設計使其與我們支付給證券交易委員會的第31節費用相等。因此，第31款收費對我們的淨收入沒有影響。
股票補償
我們目前贊助股票期權計劃、限制性股票計劃和員工股票購買計劃(ESPP)，為我們的員工和董事提供額外的、基於激勵的薪酬(注11)。股票期權和限制性股票由董事會賠償委員會酌情批准。我們衡量和確認基於股票的支付獎勵的補償費用，包括員工股票期權、限制性股票和根據ESPP購買的股票，根據授予日期的估計公允價值計算。最終預期授予的部分的價值被確認為在所需服務期間的基於股票的補償費用。
國庫券
我們根據成本法記錄國庫庫存活動，根據這種方法獲取的股票的成本被記錄為國庫庫存(注12)。如果將來發生這種情況，我們在國庫股票正式退休時的會計政策是從普通股中扣除票面價值，並從額外的已付資本(在以前發行股票的範圍內)和留存收益中扣除任何超出票面價值的成本。
信用風險和重要客户
我們的結算所因在各金融機構維持結算會員現金存款而面臨信用風險(注14)。現金存款賬户是在大範圍內設立的、評級很高的金融機構，其目的是限制銀行的抵銷或留置權。我們還通過持有芝加哥聯邦儲備銀行(Federal Reserve Bank Of Chicago)現金賬户中的大部分現金存款、與幾家不同的對手銀行簽訂高質量短期主權債務反向回購協議，或直接投資短期高質量主權和超國家債券(主要是原始期限不足3個月的債券)來限制我們的虧損風險。雖然我們希望達到一個合理的回報率，為結算會員帶來利息收入，但我們主要關注的是保本及管理與這些存款有關的風險，因為結算所可能會將利息收入減成本轉嫁給會員，這可能包括由於市場情況而導致的負收益或低收益。
當我們進行反向回購協議時，我們的結算所接受在結算所控制下的託管賬户中的標的證券的交付。此外，購買的證券的市場價值大於反向回購金額。高質量主權債務的典型理髮是：2 %反向回購金額。因此，如果反向回購對手方不履行其回購標的反向回購證券的義務，我們的清算所將擁有價值可能大於反向回購對手對清算所的義務的證券。
金融穩定監督委員會指定的具有系統重要性的金融市場實用工具冰清信貸公司在芝加哥聯邦儲備銀行設有一個美元賬户。2019年12月31日。冰清歐洲在荷蘭中央銀行德尼德蘭切銀行(Denederlandsche Bank)或dNB設有一個歐元賬户，以及英國央行(Bankofengland)或英國央行(Boe)以英鎊和歐元計價的賬户。這些賬户為洲際交易所清算歐洲提供了靈活性，可以將歐元和英鎊計價的現金保證金安全地存放在各國銀行，特別是在歐元和英鎊回購市場的流動性可能暫時萎縮的時期。這類賬户的目的是減少ICE CLEAR信貸和ICE CLEAR歐洲的保管、流動性和操作風險，而不是替代託管和投資安排。
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我們的期貨業務信用風險最小，因為它們的大部分交易收入目前都是通過我們的結算所進行清算的。我們的應收賬款涉及市場數據收入、現金交易、上市收入、技術收入、CDS交易收入和雙邊場外能源交易收入，使我們面臨信用(收集)風險，因為我們不要求這些客户提供抵押品。我們通過終止貿易、保留上市或接收拖欠賬户實體的數據來限制我們的損失風險。大量實體構成我們的客户羣，也減輕了應收賬款風險的集中。
我們的應收賬款按發票金額列報。除結算會員外，截至2005年12月31日為止，沒有個別應收賬款結餘超過合併應收賬款總額的10%。2019年12月31日或2018年12月31日。在此期間，沒有單一客户佔合併收入總額的10%以上。2019, 2018或2017.
租賃
與購置有關的交易和整合成本
我們承擔與我們完成的和潛在的收購和其他戰略機會相關的增量成本。這包括投資銀行顧問、律師、會計師、税務顧問和公共關係公司的費用，以及與信貸設施有關的費用和與擬議或結束的交易直接有關的其他外部費用。
2019年，與收購相關的交易和整合成本是名義上的。2018年期間發生的與收購相關的交易和整合成本主要涉及與我們的互動數據獲取相關的員工解僱和租賃終止費用，以及我們2018年收購所產生的專業服務成本，以及$5 百萬與我們收購TMC債券有關的銀行家成功費用。2017年發生的與收購相關的交易和整合成本主要涉及我們的互動數據集成成本、與英國競爭和市場管理局(CMA)審查Trayport相關的法律和專業費用，以及2017年結束的其他收購的各種其他成本。互動數據的整合工作已於2018年6月30日完成。
金融工具的公允價值
公允價值是指在計量日，在市場參與者之間有秩序的交易中，在本金或最有利的市場中出售資產或負債，或為轉移負債(退出價格)而支付的價格。我們的金融工具主要包括某些短期和長期資產和負債、客户應收賬款、保證金存款和擔保基金、股票投資以及短期和長期債務(注17)。
我們的金融工具的公允價值是根據三級等級來衡量的：
• | 一級投入-活躍市場相同資產或負債的報價。 |
• | 2級投入-一級投入以外的可觀測投入，例如活躍市場中類似資產和負債的報價，或可直接觀察到的報價以外的其他投入。 |
• | 3級投入-由很少或根本沒有市場活動支持的、對資產或負債的公允價值具有重要意義的無形投入。 |
外幣折算調整與外幣交易損益
我們的功能貨幣和報告貨幣是美元。我們在某些英國、歐洲大陸、亞洲和加拿大子公司的淨投資中有外匯兑換損益。這些子公司的收入、費用和財務結果以這些子公司所在國家的功能貨幣記帳，主要是英鎊和歐元。這些附屬公司的財務報表按當期匯率折算成美元，扣除適用的税收後的損益，包括在累計折算調整賬户中，這是權益的一個組成部分。截至2019年12月31日和2018，部分
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在因外幣折算調整而累積的其他綜合虧損所引致的權益中，$177 百萬和$227 百萬分別。
普通股每股收益
普通股的基本收益採用當年發行的加權平均普通股計算。股票期權和限制性股票獎勵的普通股等值股份，採用國庫股票法，包括在稀釋每股計算中，除非包含的效果是反稀釋的(注19)。
最近通過的會計公告
標準/描述 | 生效日期和收養考慮 | 對財務報表的影響 |
ASU No.2016-02，租賃，要求各實體確認融資和經營租賃產生的資產和負債，以及額外的質量和數量披露。 | 2019年1月1日通過。 | 關於我們收養的進一步披露和細節將在下文討論。 |
ASU 2018-07，薪酬-股票薪酬(主題718)-改進非僱員股票支付會計，或ASU 2018-07調整了基於股票的支付獎勵發放給員工和非員工的會計核算。在這個新的指導下，現有的員工指導現在將適用於基於非員工股票的事務。 | 2018年12月15日以後的財政年度生效。2019年1月1日通過。 | 本指南將適用於通過之日後頒發的所有新的裁決，並且通過對我們的合併財務報表或相關披露沒有重大影響。 |
ASU 2018-14補償.退休福利.確定的福利計劃.總則(分主題715-20)：披露框架-對確定福利計劃披露要求的更改，即2018年8月發佈的ASU 2018-14，刪除了某些被認為不符合成本效益的披露，澄清了某些必要的披露，並增加了額外的披露。 | 允許於2020年12月15日以後的財政年度生效，並允許儘早採用。我們選擇提前通過，並於2019年12月31日通過。ASU 2018-14的修正案需要追溯適用。 | 在採用時，我們取消了以前在附註16中披露的與我們定義的福利計劃有關的某些披露要求，而副標題715-20中描述的某些其他披露要求不適用於我們。 |
會計準則編纂，或ASC，主題606，與客户簽訂合同的收入，以及ASC 340-40，其他資產和遞延費用-與客户的合同，統稱為ASC 606。 | 追溯性地於2018年1月1日通過，並重述了所述的每一個前期。 | 關於我們收養的進一步披露和細節將在下文討論。 |
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標準/描述 | 生效日期和收養考慮 | 對財務報表的影響 |
ASU第2017-07號，補償-退休福利(主題715)：改進定期養卹金淨成本和定期退休後淨福利成本的列報方式要求僱主將服務成本部分從淨福利成本的其他組成部分中分離出來。修正案還明確説明如何在與其他相關補償費用相同的項目中列報服務費用部分，以及損益表中營業收入以外的淨收益成本的其他組成部分。指南只允許淨收益成本的服務成本部分符合資本化條件。 | 2018年1月1日通過，追溯適用於以往各期 | 我們有一個養老金計劃，一個美國不合格的補充行政退休計劃，以及退休後定義的福利計劃，所有這些計劃都受到指導的影響。這些計劃中的每一個都被凍結，並且沒有服務成本部分，這意味着在每個計劃下確認的費用或收益代表指南中定義的淨收益成本的其他組成部分。在2018年和2017年，這些計劃的合併淨(費用)收益分別為800萬美元和900萬美元，以前在所附綜合收入報表中作為補償和福利支出的調整數報告，在我們通過後，這些數額被重新歸類為其他收入淨額，這些調整對淨收入沒有影響。 |
“會計準則”第2016-01號，為某些金融資產和負債的確認、計量、列報和披露提供了最新指導，包括要求股權投資((一)根據權益會計方法核算的投資或(二)導致被投資企業合併的投資除外)應以公允價值計量，並在淨收入中確認公允價值的變化。詳情見上文“投資”一節。 | 2018年1月1日通過。 | 我們的收養在通過之日沒有導致任何公允價值調整。 |
2017年12月，證交會工作人員發佈了第118號員工會計公報(SAB 118)，為尚未完成TCJA所得税影響會計核算的公司提供指導。 | 在“TCJA”頒佈期間，允許在頒佈日期後一年內對相關税收影響進行最後記錄。截至2018年12月31日，我們完成了制定TCJA的税收影響核算。 | 截至2018年12月31日，我們重申了我們的立場，即根據“TCJA”，我們不需要繳納過渡税。此外，我們得出結論，截至2017年12月31日記錄的7.64億美元遞延税福利是對TCJA對我們遞延税影響的合理估計。 |
2018年1月，FASB的工作人員發佈了問答題740，第5號，全球無形低税率收入的會計核算聲明一家公司可以選擇在新頒佈的“全球無形低税率收入規定”下，將其美國應納税收入中的非美國收入作為當期支出處理，或者將其計入公司對遞延税的計量中。 | 2018年，我們完成了對這兩項不同會計政策的分析。 | 截至2018年12月31日，我們進行了一次政策選舉，在發生此類税收時將其確認為當期支出。 |
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標準/描述 | 生效日期和收養考慮 | 對財務報表的影響 |
ASU No.2018-02，將某些税收影響從累計其他綜合收入中重新分類2018-02年，即ASU 2018-02年，各實體可選擇將因實施TCJA而滯留在保監處的與累計其他綜合收入(OCI)中的項目有關的某些税收影響重新歸類為留存收益。 | 適用於2018年12月15日以後的財政年度，並允許儘早採用。我們選擇提前通過，並於2018年第四季度通過。 | 我們採用資產負債表的影響是將資產負債表從保監處改敍為留存收益2 600萬美元，這反映在截至2018年12月31日的綜合資產負債表中。在我們的收養方面，我們進行了一次政策選擇，在確定先前記錄在累積的其他綜合收入中的項目所產生的擱淺所得税影響的時間和程度時，在養卹金、退休後福利計劃義務和貨幣換算問題上採用投資組合辦法。 |
ASU 2016-18現金流量表：限制現金，即ASU 2016-18，要求我們在現金流量表中顯示現金、現金等價物和限制性現金等價物總額的變化。 | 2017年第四季度通過。 | 我們不再在現金流量表中列報現金、現金等價物和限制性現金等價物之間的轉賬。我們將限制現金的變化從(用於)投資活動提供的現金流量重新歸類為期初和期末餘額的總變化。我們2019、2018和2017年的現金流量表反映了這一變化。 |
這些財務報表中尚未採用的會計公告
標準/描述 | 生效日期和收養考慮 | 對財務報表的影響 |
ASU No.2016-13，金融工具-金融工具信用損失的計量適用於所有按攤銷成本記賬的金融工具，包括持有至到期債務、證券和貿易應收款.要求以攤銷成本記帳的金融資產按預計收取的淨額列報，並要求實體通過可供出售的債務證券的信貸損失備抵記錄信貸損失。 | 我們於2020年1月1日通過。我們對財務報告採用的內部控制與我們對合並財務報表所適用的相同。 | 我們對這一指導方針進行了評估，以確定對合並財務報表的影響。根據我們的評估，我們得出結論，通過這一指導意見的影響不是實質性的。 |
通過ASC 606，與客户簽訂合同的收入
FASB已經發布了ASC主題606，與客户簽訂合同的收入，以及ASC 340-40，其他資產和遞延費用-與客户的合同，統稱為ASC 606。ASC 606提供了指導，概述了實體用於核算與客户簽訂的合同所產生的收入的單一綜合模式。ASC 606取代了先前的收入確認指南，並要求我們在將承諾的貨物或服務轉讓給客户時確認收入，以反映實體期望得到的考慮，以換取這些貨物或服務。ASC 606要求加強披露，包括(一)用於確定對客户的業績義務的收入確認政策，以及(二)在衡量和確認中使用重大判斷。
2018年1月1日，我們追溯採用了ASC 606，並重述了所述的每一個前期。我們採用ASC 606，加快了確認與我們的紐約證券交易所(NYSE)業務相關的部分原始上市費用的時間。此外，並在較小程度上，採用降低了確認一部分清算費收入的時間。我們採用ASC 606對我們結算業務的業績義務的影響是最小的。與所有其他交易、結算和數據業務有關的收入確認保持不變。我們對ASC 606的採用受到與我們對合並財務報表同樣的財務報告的內部控制。
我們採用ASC 606對我們報告的前期業績產生了以下影響，主要原因是我們紐約證券交易所業務的上市費用收入(以百萬計，每股收益除外)的確認速度加快：
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如報告所述 | 新税收標準調整 | 作為調整 | |||||||||
截至2017年12月31日 | |||||||||||
總收入 | $ | $ | $ | ||||||||
收入總額減去以交易為基礎的費用 | |||||||||||
所得税利益 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||
可歸於洲際交易所的淨收入 | |||||||||||
稀釋每股收益 | $ | $ | $ | ||||||||
如報告所述 | 新税收標準調整 | 作為調整 | |||||||||
2017年12月31日 | |||||||||||
遞延收入，當期 | $ | $ | $ | ||||||||
遞延收入，非流動 | ( | ) | |||||||||
遞延税負債淨額 | |||||||||||
留存收益 | |||||||||||
與我們採用ASC 606有關的其他披露見附註5。
通過ASU 2016-02，租賃
2019年1月1日，我們通過了ASU 2016-02，租賃，或ASU 2016-02。這一標準要求確認融資和經營租賃產生的資產和負債，以及更多的質量和數量披露。ASU 2016-02要求承租人承認在租賃期限內使用相關資產的使用權，以及資產負債表上相應的租賃負債。我們的經營租賃主要與我們租賃的辦公空間和數據中心設施有關，我們沒有任何被歸類為融資租賃的租賃。
我們採用ASU 2016-02，採用改進的回顧性過渡方法，沒有重述以前的時期。使用修正的回顧性方法，我們適用ASU 2016-02的規定，從通過期間開始，並選出了一套實用的權宜之計。收養日的累積效應調整對留存收益的期初餘額沒有任何影響。我們選擇了實用的權宜之計，不重新評估租賃分類，而是繼承我們的歷史分類。此外，我們選擇了不分離租賃和非租賃部分的實際權宜之計，因為我們的租賃安排並不高度依賴其他基礎資產。我們執行經修訂的租約指南時，對財務報告的內部控制與我們對合並財務報表所適用的相同。
在至少開始時，我們回顧服務安排和合同的組成部分，以確定是否存在租賃或嵌入租賃安排。包含租賃的合同的一個指標是，我們有權在一段時間內控制和使用已確定的資產，以換取考慮。經營租賃使用權的資產和負債是根據租賃期內租賃付款的現值在開始日期確認的，使用的是我們估計的增量借款率。在ASU 2016-02通過後，我們進行了政策選擇，不在資產負債表上記錄現有或未來12個月或更短的租約，並在租賃期限內以直線確認租賃費用。就這些租約而言，對收養的影響是象徵性的。我們還進行了與資本化門檻和貼現率有關的政策選舉。我們選擇採用有價證券辦法，考慮到我們對租賃協議人口的遞增借款利率。在採用時，我們的遞增借款利率是根據我們最近的債務發行來確定的，我們認為這反映了當前的借款利率。通過後，採用了目前的遞增借款利率。某些租賃協議包括延長、續簽或終止租賃協議的選擇。截至2019年12月31日，加權平均剩餘租賃期為6.7 年數加權平均貼現率是3.5 %。我們的租賃協議不包含任何剩餘價值擔保。
在ASU 2016-02通過後，我們記錄了$368 百萬經營租賃負債，其中$53 百萬包括在其他流動負債和$315 百萬包括在我們所附的綜合資產負債表中的非流動經營租賃負債。我們還記錄了$317 百萬在經營租賃使用權資產中，資產淨值作為財產和設備的組成部分列入我們的資產負債表，並記錄在相當於我們的租賃負債的數額中，並根據任何剩餘的未攤銷租賃激勵措施(如我們的遞延租金餘額)進行調整。作為我們收養的一部分，我們消除了$51 百萬遞延租金負債，其中$2 百萬以前包括在其他流動負債和$49 百萬已被列入我們資產負債表上的其他非流動負債。在通過之日推遲
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租金負債被重新分類，並被列為我們綜合資產負債表中包括在資產和設備淨額中的使用權資產的減值。我們的採用對我們的綜合損益表沒有影響。
我們確認每月租金費用在每一項經營租賃的直線基礎上，作為對使用權資產的減少。我們認識到$41 百萬, $38 百萬和$39 百萬的辦公空間租金和佔用費用2019, 2018，和2017分別$21 百萬, $21 百萬和$19 百萬數據中心設施的租金費用作為技術和通信費用2019, 2018，和2017分別在我們的綜合損益表中。我們沒有任何重大的可變租賃成本與建築和維護費用，房地產税，或其他費用。
我們的租賃資產和負債餘額詳情如下(以百萬計)：
截至2019年12月31日 | 截至2019年1月1日 | |||||
使用權租賃資產 | $ | $ | ||||
當期經營租賃負債 | ||||||
非流動經營租賃責任 | ||||||
經營租賃負債總額 | $ | $ | ||||
截至2019年12月31日，我們估計我們的經營租賃負債將在今後幾年(以百萬計)確認：
2020 | |||
2021 | |||
2022 | |||
2023 | |||
2024 | |||
此後 | |||
應償還的租賃負債數額 | |||
利息成本 | |||
經營租賃負債總額 | $ | ||
與營運租約有關的補充現金流量資料及非現金活動如下：
年終 (一九二零九年十二月三十一日) | |||
為計算業務租賃負債所包括的數額支付的現金 | $ | ||
為換取經營租賃義務而獲得的使用權資產 | $ | ||
3. | 收購和剝離 |
收購
公司 | 獲取日期 | 主段 | 描述 |
簡化文件、LC或Simplifile | (一九二零九年六月十二日) | 交易結算 | 簡化程序提供一系列抵押服務，主要作為放款人、結算代理人和縣記錄辦公室之間的電子聯絡，簡化住宅抵押貸款交易的當地記錄。這筆交易擴大了ICE抵押服務組合，其中包括MERS。有關簡化購買價格分配，請參見下面。 |
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公司 | 獲取日期 | 主段 | 描述 |
梅斯科普控股公司(MERS) | (2018年10月3日) | 交易結算 | MERS以前是一個私人控股的、以會員為基礎的組織，擁有和管理MERS系統，由貸款人、服務者、服務分銷商、投資者和政府機構組成。MERS現在是ICE抵押服務的一部分。關於我們收購市面匯率的進一步披露和細節將在下文討論。 |
TMC債券，LLC，或TMC債券 | (2018年7月23日) | 交易結算 | TMC債券是一個電子固定收益市場，支持不同資產類別的多個協議的匿名交易，包括市政債券、公司、國庫券、機構和存單。關於TMC債券的購買價格分配，見下文。 |
芝加哥證券交易所(Chx)的母公司chx控股有限公司(chx Holdings，Inc.) | (2018年7月18日) | 交易結算 | ChX，現在被命名為紐約證券交易所芝加哥，是一個全面服務的股票交易所，包括交易，數據和公司上市服務。紐約證券交易所芝加哥證券交易所是一家註冊的全國性證券交易所。 |
鍵點 | 2018年1月2日 | 交易結算 | BondPoint是從Virtu Financial，Inc.收購的。它是一家為買方和賣方提供電子固定收益交易解決方案的供應商，通過其替代交易系統(ATS)提供集中的流動性和自動交易執行服務。有關BondPoint購買價格的分配，請參見下文。 |
美國銀行美林(Bank Of America Merrill Lynch)，或稱美國銀行(BofAML)，全球研究部門的指數業務，現在被命名為ICE美國銀行指數 | 2017年10月20日 | 數據和清單 | ICE美國銀行指數是全球第二大固定收益指數組，以管理下的資產(AUM)來衡量。 |
TMX中庭 | 2017年5月1日 | 數據和清單 | TMX Atrium是從TMX集團收購的，是一家來自TMX集團的全球外聯網和無線服務業務。TMX中庭提供12個國家、30多個主要交易場所的低延遲訪問市場和市場數據的服務，以及在多倫多、新澤西和芝加哥大都會地區的超低延遲無線連接訪問市場和市場數據。無線資產包括微波和毫米波網絡，它們傳輸市場數據並提供專用帶寬。 |
全國證券交易所公司，現命名為紐約證券交易所國家證券交易所 | 2017年1月31日 | 交易結算 | 國家證券交易所公司給紐約證交所集團(NYSE Group)或紐約證交所集團(NYSE Group)頒發了新的美國交易所牌照，與紐約證交所集團(NYSE Group)的其他上市交易所不同，因為紐交所國民證券交易所只是一個交易場所，而不是上市市場。紐約證券交易所集團的其他上市交易所，紐約證券交易所、美國證券交易所、紐約證券交易所、芝加哥證券交易所和芝加哥證券交易所，都有為公司和ETF發行人設計的獨特的市場模式。交易結束後，紐約證交所國民證券交易所於2017年2月1日停業。紐約證交所國家重新啟動業務，並於2018年5月開始交易。 |
在2019年期間，我們的合併子公司Bakkt Holdings、LLC或Bakkt收購了另外兩家對我們的業務不重要的公司。
額外的市面匯率收購考慮
2016年6月，我們獲得了MERS的多數股權，並簽訂了一項軟件開發協議，以重建MERS系統，這是一個國家電子註冊中心，跟蹤基於美國的抵押貸款服務權和實益所有權權益的變化。由於我們沒有能力控制MERS的運作，我們將該項投資視為股權投資。2018年7月20日，由於滿足了軟件開發協議規定的交付品，我們行使了購買MERS所有剩餘股權的選擇權。2018年10月3日，我們完成了對所有剩餘權益的收購，因此，我們擁有100 %市政部的。在那一天，我們控制了MERS，開始將MERS的結果作為我們合併業務的一部分，並記錄了$110 百萬作為其他非營業收入，我們的初始投資價值的收益。
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購置價格和分配
以下是我們根據購置之日各自估計的公允價值對各自有形和可識別的無形資產和負債的採購價格分配情況。對每一項購置而言，購買價格超過有形和可識別無形資產淨額的部分已記作商譽。現金價值$12 百萬簡化程序和$15 百萬在每次收購之日由TMC債券持有的現金。
採購價格分配 (百萬美元) | |||||||||||||||||
簡化 (初步) | 使用壽命 (年份) | TMC債券 | 使用壽命 (年份) | 鍵點 | 使用壽命 (年份) | ||||||||||||
客户關係無形資產 | $ | $ | $ | ||||||||||||||
發達技術無形資產 | |||||||||||||||||
商標名無形 | |||||||||||||||||
可識別無形資產共計 | |||||||||||||||||
善意 | |||||||||||||||||
其他週轉資本調整數 | |||||||||||||||||
購貨價格現金考慮總額 | $ | $ | $ | ||||||||||||||
非控股權
2017年我們買了兩個加蘇尼的21 %ICE Endex和ABN AMRO清算銀行N.V.的少數股權25 %少數股權在ICE清除荷蘭。在這些收購之後，我們擁有100 %在我們的合併財務報表中不再包括任何一家公司的非控制權權益。
2017年，我們購買了12.6 %在cds結算子公司的淨利潤分享權益中，我們在2018年9月購買了另外一筆。3.2 %利息。其餘的非ICE有限合夥人在我們的cds清算子公司持有26.7 %所有權權益2019年12月31日.
在2018年12月，Bakkt Holdings，LLC，或Bakkt被資本化$183 百萬在最初的融資中，我們作為多數股東，以及一羣其他少數投資者。我們對這些利益持有看漲期權，但須受某些條件的限制。同樣，Bakkt的非ICE合夥人持有看跌期權，要求我們在一定條件下回購他們的權益。這些少數利益在我們的綜合資產負債表中被反映為臨時股權中可贖回的、不可控制的利益。
Bakkt是一個集成的平臺，使消費者和機構能夠在數字資產中進行交易。Bakkt經紐約州金融服務部批准，通過一家合格保管人Bakkt信託公司(LLC)接管數字資產。巴克特信託公司(Bakkt Trust Company，LLC)負責為實物交付的期貨保管比特幣，為實物交付的數字資產期貨的交易、清算和保管解決方案創造了第一個完全受監管的市場，並得到洲際交易所美國期貨和洲際交易所(ICE ClearUS)的支持。
Trayport的剝離和天然氣交換公司的收購。和肖肯能源經紀公司。
在2015年12月，我們收購了100 %為了$620 百萬，在股票交易中12.6 百萬我們的普通股。CMA隨後根據英國的合併管制法對我們對Trayport的收購進行了一次審查，我們最終有義務在2018年1月之前出售Trayport。我們於2017年12月將Trayport出售給TMX集團£550 百萬 ($733 百萬)。總收入包括與我們從TMX集團收購天然氣交易所公司(NGX)(現命名為ICE NGX)和肖坎能源經紀公司(或稱肖坎能源公司)有關的現金和價值。該公司現在被命名為CalRock Brokers，Inc.或CalRock。我們認識到淨收益$110 百萬在交易的其他收入中。淨收益等於$733 百萬收益總額減去Trayport的淨資產調整後的賬面價值$607 百萬 ($531 百萬賬面價值加$76 百萬在累積的其他綜合損失(外幣折算)減$16 百萬在處置費用方面。
Trayport包括在我們的數據和上市部分，ICE NGX和CalRock主要包括在我們的交易和清算部門。總部設在卡爾加里的ICE NGX為北美天然氣、電力和石油市場提供電子執行、中央交易對手清算和數據服務。CalRock為北美原油市場提供經紀服務。ICE NGX和CalRock的收購價是根據其在收購日的估計公允價值分配給其有形和可識別的無形資產和負債淨額的。我們分配給
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可識別無形資產$198 百萬，包括$140 百萬用於交換註冊和許可證，它們被分配了無限期的使用壽命，以及$53 百萬的客户關係無形資產，這些資產被分配使用壽命20 好幾年了。購貨價格超逾分配的有形及可識別無形資產淨值為$123 百萬被記為善意。
其他資產剝離
2017年6月1日，我們將為組織及其董事會提供治理、合規和教育工具的紐約證券交易所治理服務公司出售給了馬林遺產公司L.P.。$6 百萬關於剝離紐約證券交易所治理服務的問題，這是2017年合併損益表中我們的數據和上市部分的減值損失。
2017年3月31日，我們將互動數據管理解決方案(InteractiveDataManagedSolutions，簡稱IDMS)出售給FactSet。IDMS是一家為全球財富管理行業提供管理解決方案和門户服務的公司。有不 因銷售IDMS而確認的損益。
4. | 投資 |
我們的股權投資，包括我們對歐洲清算公司或歐洲清算公司、Coinbase全球公司或Coinbase公司等的投資，將根據ASU 2016-01進行估值。關於我們確定金融工具公允價值的討論，見注17。
對歐洲清算公司的投資
在2017年，我們購買了4.7 %歐洲清算公司股份價值為€276 百萬 ($327 百萬)。在購買這部分股份後，我們同意參加歐洲清算公司的董事會。在同一期間，我們談判了一項額外的收購，並在監管部門批准後於2018年2月21日結束。這為我們提供了額外的5.1 %持有歐洲清算公司股份，購買價格為€246 百萬現金($304 百萬)。截至2019年12月31日，我們擁有一個9.8 %持有歐洲清算公司的股份，總投資為$631 百萬。歐洲清算公司被歸類為股權投資，幷包括在我們的綜合資產負債表中的其他非流動資產中。
歐洲結算公司是一家提供後貿易服務的公司，包括結算、中央證券保管所以及跨資產類別跨境交易的相關服務。在……裏面20192018年，我們確認股息收入$19 百萬和$15 百萬分別來自歐洲清算銀行，包括在其他收入中。
對CETIP的投資
在2017年3月29日之前，我們舉行了12 %在塞蒂普，S.A.或CETIP的所有權權益，被歸類為一項長期投資.在那一天，關於CETIP與BM&FBOVESPA S.A.的合併，該公司更名為B3 S.A.-Brasil、Bolsa、Balc o或B3，我們承認$176 百萬其他收入(費用)、淨額和$9 百萬在外匯損失和交易費用中的其他收入(費用)，淨額。我們確認與我們在CETIP的其他收入投資有關的股息收入$5 百萬2017年。
權益法投資
我們認識到$62 百萬, $46 百萬和$36 百萬期間的其他收入2019, 2018和2017，分別與我們在OCC和MERS中的權益法投資有關，下文討論。在完成收購之前，我們曾將我們對mers的投資記作股權法投資。100 %2018年10月3日(注3)
OCC投資
我們擁有一個40 %對期權清算公司(OCC)的興趣，通過紐約證券交易所(NYSE)的直接投資，我們將其視為權益法投資。截至2019年12月31日，OCC是我們唯一的權益法投資，幷包含在伴隨的合併資產負債表中的其他非流動資產中。OCC是證券期權、證券期貨、商品期貨和在各種獨立交易所交易的期貨期權的結算所。OCC清算在紐約證券交易所、美國證券交易所和其他非附屬交易所交易的證券期權，由美國證券交易委員會(SEC)作為註冊清算機構和商品期貨交易委員會(CFTC)作為衍生品清算機構進行監管。在權益會計方法下，每個報告期我們通過確認我們的比例來調整我們在資產負債表上的occ投資的賬面價值。40 %OCC在損益中所佔的份額，並在我們的損益表中對其他收入進行相應的調整。
105
任何內部收入或支出。此外，如果OCC向我們發放現金股息，我們將從我們的投資賬面金額中扣除這些股息的數額。
OCC在2015年第一季度通過了一項新的基本建設計劃，$150 百萬來自OCC股東的股本，包括$60 百萬由我們貢獻。根據資本計劃的條款，為了換取股東提供的股本，OCC必須在董事會確定並遵守法律要求的情況下，按比例向其股東支付年度股利。該股息旨在相等於OCC公司税後收入的數額(I)，超過維持其目標資本要求和滿足其他資本要求所需的數額；及(Ii)在退還其結算會員相等於税前可分配收益的50%後仍存的股息。關於基本建設計劃，從2015-2017年我們總共收到了$31 百萬來自OCC的股息。
繼我們$60 百萬一些行業參與者在美國上訴法院對SEC批准OCC資本計劃提出上訴，並於2017年8月將資本計劃發回SEC。2019年2月13日，美國證交會否決了2015年制定的OCC資本計劃。與美國證交會對OCC資本計劃的反對一致，OCC還了我們的原件$60 百萬2019年期間因不贊成而提供的捐款，包括$16 百萬在截至2019年12月31日的三個月內返回。
在證交會否決後，occ還宣佈，在2018年12月31日終了的一年裏，它將不向清算成員提供退款或向股東宣佈股息，這導致報告的occ 2018年淨收入高於我們的預期。因此，在2019年期間，我們通過記錄額外的入賬方式調整了occ的股本收益。$19 百萬其他收入中的收益，以反映我們在OCC 2018年淨收益中所佔的份額。此外，我們認識到$43 百萬2019年的股權收益作為我們在OCC 2019年估計利潤中所佔的份額，其中也包括在其他收入中。
購置前與市面匯率有關的投資
由於我們於2016年6月收購了市面匯率的多數股權，市面匯率被要求保留現金或投資，以滿足收購的管理協議條款。外匯儲備為固定收益證券，包括美國國債、公司債券和市政債券。準備金餘額主要用於支付在獲得多數股權之前市場匯率運作引起的所有訴訟和索賠的結算額。截至2019年12月31日和2018年12月31日，準備金餘額共計：$42 百萬和$81 百萬分別包括利息，並計入預付費用及其他流動資產和非流動資產，由欠前MERS股東的同等數額抵消，並反映在其他流動負債和其他非流動負債中。在2019年，我們出售了$41 百萬將這些投資的收益分配給最初的MERS股東(注17)。
5. | 收入確認 |
我們的主要收入合同分類如下。這些類別最能代表我們的收入和現金流量的性質、數量、時間和不確定性等具有類似經濟特徵的類別。
• | 交易和清算，淨額交易和結算收入是指對衍生品交易和清算、現金、股票期權和固定收益交易以及抵押和技術服務的履行義務收取的費用。在我們的衍生品市場，我們從交易和/或清算的每一項合同的交易對手雙方那裏獲得交易和清算收入，而在我們的股票和股票期權市場，我們獲得交易執行費。在我們的固定收益交易市場上，我們通過執行代理交易、佣金和無風險本金交易的淨漲價和減價賺取交易費用。在我們的按揭服務市場，我們為住宅按揭交易的登記和電子記錄收取費用。 |
衍生工具交易及結算費用包括二 履行義務：(1)交易執行/結算更新；(2)公開權益風險管理。當我們在它們之間分配交易價格的時候二 由於履行義務通常幾乎同時得到滿足，因此收入沒有顯著推遲。現金交易、股票期權、按揭服務及固定收益費用包括一 與每筆交易有關的履約義務，並在交易的時間點記錄收入。除紐交所交易費用外，我們的交易和結算收入均扣除回扣.回扣$860 百萬, $844 百萬和$749 百萬分別於2019年、2018年和2017年。交易和結算費用可以根據確定回扣時使用的交易量折扣而變化，但幾乎所有數量折扣都是按月計算和記錄的。交易費和結算費，以及退還給我們客户的任何數量折扣，都是根據我們公佈的費用表每月計算和計費的。在我們的紐約證券交易所業務中，我們向某些客户支付流動資金，並收取與我們市場的訂單有關的轉帳費，這些訂單被送往其他市場執行，並確認這些付款是一種收入成本。此外，我們向證券交易委員會支付紐約證券交易所的監管費用，並向我們的客户收取同等金額。這些費用也被認為是收入成本，這兩項與紐約證券交易所有關的費用都包括在
106
以交易為基礎的費用。交易和結算收入以及相關的基於交易的費用都在我們的交易和結算部門得到確認。在我們與第三方的收入分享安排中，我們控制交付的合同；在這些安排中，我們作為委託人，收入記錄為毛收入。
• | 數據服務-數據服務收入 代表如下： |
◦ | 定價和分析服務提供全球證券評估、參考數據、市場指數、風險分析、衍生品定價和其他旨在滿足客户投資組合管理、交易、風險管理、報告和監管合規需求的信息。 |
◦ | 交換數據和提要服務提供與我們的交易場所相關的實時、歷史和派生的價格數據、訂單和交易信息，以及來自廣泛的第三方交易場所和新聞提要的數據。 |
◦ | 臺式機和連接服務提供與我們的交易所、信息交換所和數據中心的連接，包括託管、定位、基礎設施、基於技術的信息平臺、工作站和通過ICE全球網絡提供的連接解決方案。 |
上述數據服務的每種合同類型的性質和時間性質是相似的。數據服務的收入主要是以訂閲為基礎的，按月、季度或每年預收，並隨着時間的推移迅速確認，因為我們在整個期間始終履行數據交付的業績義務。考慮到這些合同主要由固定價格的單一履約義務組成，沒有可變的考慮因素，也沒有必要分配交易價格。在某些涉及第三方的數據合同中，我們安排第三方將服務轉移給我們的客户；在這些安排中，我們充當代理，收入記錄為淨額。所有數據服務費用都包括在我們的數據和列表部分。
• | 列表 - 上市收入包括原始和年度上市費，以及其他公司行動費用。每項不同的上市費用都分配給多項業績義務，包括原始和增量上市和投資者關係服務，以及客户延長在我們交易所上市選擇權的實質性權利。在進行這一分配時，上市服務的獨立銷售價格是根據原始和年度上市費用計算的，而投資者關係服務的獨立銷售價格是根據其市場價值計算的。所有上市費用都是預先計費的，確定的業績義務隨着時間的推移得到滿足。在提供這些服務期間，與投資者關係履約義務有關的收入按比例確認，其餘收入隨着客户繼續在我們的交易所上市而按比例確認。與其他公司行為相關的上市費用被認為是對我們上市合同的合同修改，隨着客户繼續在我們的交易所上市，上市費用逐漸被認可。所有的上市費用在我們的數據和上市部分得到確認。 |
• | 其他收入 - 其他收入 主要包括某些結算保證金存款的利息收入、監管處罰和罰款、使用我們的設施的費用、向美國證券交易所成員機構收取的監管費、指定做市商服務費、技術開發費、交易所會員費以及農業分級和認證費。一般而言，其他收入的費用包括一項履約義務。由於這些合同主要由固定價格的單一履約義務組成，因此不存在可變的考慮因素，也不需要分配交易價格。對其他收入的服務主要是在某一時刻得到滿足。因此，沒有必要分配費用，也沒有推遲結果，因為當時我們對客户沒有進一步的義務。其他收入在我們的交易和清算部門得到確認。 |
107
下表按業務路線和部門(以百萬計)對我們的收入進行了分類。此處的數額按照一致的收入確認模式進行彙總，並與附註18中的部分信息相一致：
交易及結算部分 | 數據和列表段 | 合併共計 | |||||||||
截至十二月三十一日止的年份2019年12月31日 | |||||||||||
交易和結算，淨額 | $ | $ | $ | ||||||||
主要數據服務 | |||||||||||
主管人員名單 | |||||||||||
其他收入 | |||||||||||
總收入 | |||||||||||
交易費用 | |||||||||||
收入總額減去以交易為基礎的費用 | $ | $ | $ | ||||||||
收入確認的時間安排 | |||||||||||
在某一時間點轉移的服務 | $ | $ | $ | ||||||||
隨時間轉移的服務 | |||||||||||
收入總額減去以交易為基礎的費用 | $ | $ | $ | ||||||||
交易及結算部分 | 數據和列表段 | 合併共計 | |||||||||
截至2018年12月31日止的年度 | |||||||||||
交易和結算，淨額 | $ | $ | $ | ||||||||
主要數據服務 | |||||||||||
主管人員名單 | |||||||||||
其他收入 | |||||||||||
總收入 | |||||||||||
交易費用 | |||||||||||
收入總額減去以交易為基礎的費用 | $ | $ | $ | ||||||||
收入確認的時間安排 | |||||||||||
在某一時間點轉移的服務 | $ | $ | $ | ||||||||
隨時間轉移的服務 | |||||||||||
收入總額減去以交易為基礎的費用 | $ | $ | $ | ||||||||
交易及結算部分 | 數據和列表段 | 合併共計 | |||||||||
截至2017年12月31日 | |||||||||||
交易和結算，淨額 | $ | $ | $ | ||||||||
主要數據服務 | |||||||||||
主管人員名單 | |||||||||||
其他收入 | |||||||||||
總收入 | |||||||||||
交易費用 | |||||||||||
收入總額減去以交易為基礎的費用 | $ | $ | $ | ||||||||
收入確認的時間安排 | |||||||||||
在某一時間點轉移的服務 | $ | $ | $ | ||||||||
隨時間轉移的服務 | |||||||||||
收入總額減去以交易為基礎的費用 | $ | $ | $ | ||||||||
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上述交易及結算部分的收入包括$247 百萬, $248 百萬，和$226 百萬在……裏面2019, 2018和2017對於隨時間轉移的與開放式利益履行義務的風險管理相關的服務，這些業務義務大多是在較短的時間內履行的。一個月 或者更少。
從截至2019年6月30日的三個月開始，我們將某些第三方收入份額安排下的欠款反映為技術和通信運營費用，而不是以前在交易和清算收入中記錄的淨收益。這些都包括在我們的交易和結算部門。
6. | 短期及長期限制性現金及現金等價物 |
歐洲期貨公司作為英國認可的投資交易所運作，英國金融行為管理局要求其保持足夠的財政資源，以適當履行其相關職能，至少相當於六個月 在任何時候都以現金或現金等價物或投資持有的業務費用，但須扣除某些扣減。都是2019年12月31日和2018，為此目的持有的數額是$90 百萬幷包括在短期限制現金和現金等價物中。
冰清歐洲作為英國公認的結算所運作。因此，英國央行和歐洲市場基礎設施監管機構(EMIR)要求洲際交易所清算歐洲銀行將一筆金額限制為現金、現金等價物或投資，以反映對清算所結束或重組活動所需資本的估計，涵蓋業務、法律和商業風險，並儲備資本，以滿足成員國保證金和擔保基金未涵蓋的信貸、交易對手和市場風險。截至2019年12月31日和2018, $465 百萬和$435 百萬分別列在為這些目的而持有的短期限制性現金和現金等價物中.截至目前，監管資本的增加限制了洲際交易所在歐洲的現金。2019年12月31日這是由於我們清算業務的增長，相關成本的增加，以及英國央行所要求的相應的額外監管資本緩衝。冰清歐洲，除了受到英國央行的監管外，還受到CFTC作為美國衍生品清算組織(DCO)的監管。如上文所述，為洲際交易所清除歐洲提供的監管資本超過了CFTC的要求。
我們的CFTC監管美國指定合同市場，或DCM，ICE期貨美國，我們的CFTC監管美國DCOS，ICE CLEAR美國和ICE CLEAR信貸，我們的CFTC監管的美國互換數據倉庫，或SDR，ICE貿易庫，和我們的美國互換執行設施，或我們的SEF，ICE交換交易交易，被要求保持包括現金在內的財政資源，其數額將用於支付一年的經營成本，但必須扣除某些扣除，以滿足至少六個月的經營成本。截至2019年12月31日和2018，所保留的財政資源如下：$239 百萬和$213 百萬分別列為短期限制現金和現金等價物.對於我們的美國DCOS、ICE CLEAR US和ICE CLEAR CredCredit，這些金額包括自願持有的符合埃米爾要求的額外準備金，以支付運營、法律和商業風險，併為應付成員保證金和擔保基金未涵蓋的信貸、對手方和市場風險而儲備資本。
我們的結算所，除ICE NGX外，要求每個結算成員將存款存入一個稱為保證基金的基金。截至2019年12月31日和2018，我們由結算所向結算所的保證基金所作的合計供款如下：$404 百萬和$320 百萬分別。2019年1月，我們增加了對洲際交易所歐洲擔保基金的捐款$27 百萬在2019年3月，我們增加了對洲際交易所美國擔保基金的捐款$7 百萬。在2019年9月，我們增加了ICE結算美國擔保基金的捐款$35 百萬關於Bakkt的啟動，僅適用於與比特幣合同違約相關的任何損失，以及ICE ClearU.S.未來可能清除的與Bakkt業務有關的其他數字資產合同的任何損失。此外，我們還有一個$15 百萬與ICE NGX保險有關的第一損失金額，包括在我們對其擔保基金的繳款中.所有這些捐款都包含在長期限制現金和現金等價物中.有關擔保基金和我們對我們的擔保基金的現金捐款的補充信息，請參見附註14。
截至2019年12月31日和2018，有$104 百萬和$67 百萬包括與其他受監管實體和交易所有關的短期限制現金和現金等價物，包括ICE基準管理公司、ICE CLEAR荷蘭公司、ICE Trade Vault U.K.、ICE Endex、ICE ClearSingapore、ICE NGX。截至2019年12月31日，短期限制現金包括洲際交易所證券執行與結算公司、有限責任公司的清算成員要求以及與Bakkt信託公司有限責任公司成立有關的限制性現金。截至目前，監管資本的增加限制了現金的使用。2019年12月31日主要是由於這些業務的增長而產生的額外費用。
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7. | 財產和設備 |
財產和設備包括下列(百萬)：
截至12月31日， | 折舊 期間 (年份) | ||||||||
2019 | 2018 | ||||||||
軟件和內部開發的軟件 | $ | $ | 3至7 | ||||||
計算機和網絡設備 | 3至5 | ||||||||
土地 | N/A | ||||||||
建築物和建築物改進 | 15至40 | ||||||||
使用權租賃資產 | — | 1至16 | |||||||
租賃改良 | 4至12 | ||||||||
設備、飛機和辦公傢俱 | 4至15 | ||||||||
減去累計折舊和攤銷 | ( | ) | ( | ) | |||||
財產和設備，淨額 | $ | $ | |||||||
從2019年1月1日開始，在我們採用ASU 2016-02(注2)時，我們確認代表我們在租賃期間使用資產的權利的使用權作為租金費用。
8. | 商譽和其他無形資產 |
以下是我們商譽餘額中的活動摘要(以百萬計)：
2018年1月1日商譽餘額 | $ | ||
收購 | |||
外幣換算 | ( | ) | |
其他活動，淨額 | |||
2018年12月31日商譽餘額 | |||
收購 | |||
外幣換算 | |||
其他活動，淨額 | |||
2019年12月31日商譽結餘 | $ | ||
以下是我們其他無形資產餘額中的活動摘要(以百萬計)：
2018年1月1日其他無形資產餘額 | $ | ||
收購 | |||
外幣換算 | ( | ) | |
其他無形資產攤銷 | ( | ) | |
其他活動，淨額 | ( | ) | |
2018年12月31日其他無形資產餘額 | |||
收購 | |||
外幣換算 | |||
新加坡洲際期貨交易所註冊無形資產減值 | ( | ) | |
其他無形資產攤銷 | ( | ) | |
其他活動，淨額 | ( | ) | |
2019年12月31日其他無形資產餘額 | $ | ||
110
我們完成了幾項收購，包括Simplifile，在2019，以及BondPoint、CHX Holdings，Inc.、TMC Bonds和MERS在2018(附註3)。
外幣折算調整是由於我們的商譽和其他無形資產的一部分存在於我們的英國、歐盟和加拿大子公司，這些子公司的功能貨幣不是美元。上表包括減值費用$31 百萬在2019年記錄的剩餘價值的外匯登記無形資產的ICE期貨，新加坡，由於公允價值下降，確定在我們的年度減值測試。冰期貨新加坡是我們的交易和結算部門的一部分。此外，該表還包括減值費用$4 百萬2018年期間記錄了與2018年7月關閉加拿大洲際交易所期貨和加拿大洲際交易所清算有關的交易所登記無形資產的剩餘價值。冰期貨加拿大和洲際交易所清算加拿大是我們貿易和結算部門的一部分。除了這些減值和與2017年紐約證券交易所治理服務剝離相關的減值(注3)外，我們沒有確認在此期間商譽或其他無形資產的任何其他減值損失2019, 2018或者2017年。上表中其他活動淨額的變化主要涉及有形資產淨額和與購置有關的無形資產公允價值的調整，並相應調整商譽。
其他無形資產和相關的累計攤銷包括以下(百萬)：
截至12月31日， | 使用壽命 (年份) | ||||||||
2019 | 2018 | ||||||||
客户關係 | $ | $ | 3至25 | ||||||
技術 | 2.5至11 | ||||||||
買賣壽命有限的產品 | 20 | ||||||||
數據/數據庫 | 4至10 | ||||||||
市場數據提供者關係 | 20 | ||||||||
競業禁止協議 | 1至5 | ||||||||
其他 | 1至5 | ||||||||
減去累計攤銷 | ( | ) | ( | ) | |||||
有限壽命無形資產總額，淨額 | |||||||||
交換登記、許可證和無限期合同 | |||||||||
無限期的商品名稱和商標 | |||||||||
過程中研究與開發 | |||||||||
其他 | |||||||||
無限期無形資產總額 | |||||||||
其他無形資產共計，淨額 | $ | $ | |||||||
在……裏面2019, 2018和2017，其他無形資產攤銷$311 百萬, $289 百萬和$272 百萬分別。綜合起來，有限壽命無形資產的剩餘加權平均使用壽命為17.1 年數截至2019年12月31日. 我們預計未來攤銷費用將來自有限壽命的無形資產。 2019年12月31日如下(百萬)：
2020 | $ | ||
2021 | |||
2022 | |||
2023 | |||
2024 | |||
此後 | |||
$ | |||
9. | 遞延收入 |
我們的合同負債或遞延收入是指尚未確認為收入的考慮。遞延收入總額$201 百萬截至2019年12月31日，包括$129 百萬當期遞延收入和$72 百萬其他非流動負債。遞延收入總額$217 百萬截至2018年12月31日，包括$135 百萬當期遞延收入和$82 百萬其他非流動負債。有關我們年度的描述，請參閲附註5。
111
上市、原始上市、其他上市和數據服務收入以及這些收入流的收入確認策略。年內遞延收入的變動 2019和2018如下(百萬)：
年度上市收入 | 原始上市收入 | 其他上市收入 | 數據服務和其他收入 | 共計 | |||||||||||||||
2018年1月1日遞延收入餘額 | $ | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||||
加法 | |||||||||||||||||||
攤銷 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||||||
2018年12月31日遞延收入結餘 | |||||||||||||||||||
加法 | |||||||||||||||||||
攤銷 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||||||
2019年12月31日遞延收入結餘 | $ | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||||
原始上市收入 | 其他上市收入 | 數據服務和其他收入 | 共計 | ||||||||||||
2020 | $ | $ | $ | $ | |||||||||||
2021 | |||||||||||||||
2022 | |||||||||||||||
2023 | |||||||||||||||
2024 | |||||||||||||||
此後 | |||||||||||||||
共計 | $ | $ | $ | $ | |||||||||||
10. | 債務 |
我們的總債務，包括短期和長期債務，包括以下(百萬)：
截至12月31日， | |||||||
2019 | 2018 | ||||||
債務： | |||||||
短期債務： | |||||||
商業用紙 | $ | $ | |||||
2020年高級債券(2.75%高級無擔保債券應於2020年12月1日到期) | |||||||
其他短期債務 | |||||||
短期債務總額 | |||||||
長期債務： | |||||||
2020年高級債券(2.75%高級無擔保債券應於2020年12月1日到期) | |||||||
2022年高級債券(2.35%高級無擔保債券應於2022年9月15日到期) | |||||||
2023高級債券(3.45%高級無擔保債券應於2023年9月21日到期) | |||||||
2023高級債券(4.00%高級無擔保債券應於2023年10月15日到期) | |||||||
2025年高級債券(3.75%高級無擔保債券應於2025年12月1日到期) | |||||||
2027高級債券(3.10%高級無擔保債券應於2027年9月15日到期) | |||||||
2028高級債券(3.75%高級無擔保債券應於2028年9月21日到期) | |||||||
2048高級債券(4.25%高級無擔保債券應於2048年9月21日到期) | |||||||
長期債務總額 | |||||||
債務總額 | $ | $ | |||||
112
信貸設施
我們有一個$3.4 十億高級無擔保循環信貸設施，或信貸工具，根據與富國銀行，N.A.，作為主要的行政代理，發行貸款人和週轉線貸款人，美國銀行，N.A.，作為聯合代理，後備行政代理和週轉貸款機構，以及貸款人的一方。2018年8月9日，我們將信貸貸款的最後到期日從2022年8月18日延長到2023年8月9日，並做了其他一些修改。我們的債務發行成本$2 百萬與信貸安排有關的費用和這些費用作為其他非流動資產列入所附的綜合資產負債表，在信貸工具的有效期內攤銷。
信貸貸款機制包括一項選擇，讓我們建議增加可供借貸的總額，最多可達$975 百萬，須經貸款人同意而增加撥款及某些其他條件。不 信貸機制下的未付款項2019年12月31日。截至2019年12月31日..$3.4 十億目前可以在信貸機制下借款，$1.3 十億必須支持-停止我們的美元商業票據計劃或商業票據計劃下的未償金額，以及$160 百萬必須支持某些經紀商的附屬承諾。支持商業票據計劃下的未償金額所需的金額將隨着我們增加或減少商業票據借款而波動。剩下的$1.9 十億可用於營運資本和一般公司用途，包括但不限於，作為未來商業票據計劃未清金額增加的後盾。
我們還為拖欠的未用款項支付年度承付費，其比率為0.08 %到0.20 %是根據我們的長期債務評級來決定的。截至2019年12月31日，適用率為0.125 %。在該設施下借入的款項可隨時預付，而不收取保險費或罰款。
信貸安排還包括慣常的陳述和擔保、契約和違約事件，包括槓桿率、對我們資產的留置權的限制、非承付人子公司的負債、出售我們全部或實質上的所有資產以及其他事項。
在2019年，我們的一家子公司進入了一個新的行業。$20 百萬用於一般公司用途的信貸額度。截至2019年12月31日，附屬公司借來了$10 百萬，在上表中反映為“其他短期債務”。
商業票據計劃
如上文所述，我們的商業票據計劃目前是由信貸機構提供的借款能力所支持的。商業票據發行的有效利率與短期利率(如美元libor)並無重大差異，短期利率因市場條件而波動，因此可能會影響我們的利息支出。
我們有淨髮行額$360 百萬根據商業票據計劃2019，其收益被用來資助收購簡化程序和一般公司用途。我們償還了$283 百萬2018年商業票據計劃未清淨票據中，主要使用業務現金流量和我們2018年債券發行所得的現金收入。這部分被我們在2018這些收益被用來資助收購和投資，並回購我們的普通股。我們償還了$409 百萬在2017年商業票據計劃下未償還的淨票據中，主要使用從CETIP和Trayport銷售所得的淨現金收入。在此期間，我們償還了該計劃下的部分未償款項。2019, 2018和2017從運營中獲得現金流量。
商業票據$1.3 十億原到期日從兩到87 天截至2019年12月31日加權平均利率為1.84 %年的加權平均剩餘期限為22 天。商業票據$951 百萬原到期日從兩到77 天截至2018年12月31日，加權平均利率為2.48 %年的加權平均剩餘期限為12 天.
113
高級註釋：
• | 2023、2028和2048高級説明：2018年8月，我們發佈了$ |
• | 2022和2027高級説明： 2017年8月，我們發佈了$ |
• | 2020年和2025年高級説明： 在2015年11月，我們發佈了$ |
• | 2023年10月高級註釋：2013年10月，我們發佈了$ |
我們所有的高級債券均載有正面及負面契約，包括但不限於某些贖回權、對留置權及負債的限制，以及對某些合併、出售、處置及租回交易的限制。
還債時間表
截至2019年12月31日未償還債務時間表如下(以百萬計)：
2020 | $ | ||
2021 | |||
2022 | |||
2023 | |||
2024 | |||
此後 | |||
應付本金 | |||
債務發行成本 | ( | ) | |
未攤銷債券餘額折扣淨額 | ( | ) | |
未償債務總額 | $ | ||
11. | 股份補償 |
股票期權及限制性股票的非現金補償費用如下：$139 百萬, $130 百萬和$135 百萬在……裏面2019, 2018和2017分別減去$14 百萬, $15 百萬和$18 百萬這分別被資本化為軟件開發成本。截至2019年12月31日，我們有34.2 百萬在各種股票計劃下的股票總額，可作為股票期權和限制性股票獎勵在未來發行。
股票期權計劃
股票期權在授予之日以相當於我們普通股公允價值的行使價格授予。根據該計劃的規定，我們可以同時授予激勵股票期權和非合格股票期權。這些選項一般都是由三年 一般可行使至十年 在授予日期之後，但通常14 或60 終止僱用後的幾天。根據我們的股票期權計劃發行的普通股，可從授權或未發行的普通股或國庫股中獲得。
114
公允價值是基於我們在授予之日的收盤價以及某些其他假設。期權授予所產生的補償費用在轉歸期內根據授予日期公允價值扣除估計沒收額後按比例確認。
以下是我們股票期權活動的總結：
備用期權數量 (單位：千) | 加權準平均值 演習價格 期權 | |||||
2017年1月1日逾期未繳 | $ | |||||
獲批 | ||||||
行使 | ( | ) | ||||
2017年12月31日仍未繳付 | ||||||
獲批 | ||||||
行使 | ( | ) | ||||
被沒收 | ( | ) | ||||
2018年12月31日仍未償還 | ||||||
獲批 | ||||||
行使 | ( | ) | ||||
被沒收 | ( | ) | ||||
截至2019年12月31日仍未繳付的款項 | ||||||
截至2002年12月31日為止未償股票期權的詳細情況2019年12月31日如下：
備用期權數量 (單位：千) | 加權準平均值 運動價格 | 加權準平均值 殘存 契約壽命 (年份) | 骨料 內稟 價值 (單位：百萬) | |||||||||
歸屬或預期歸屬 | $ | $ | ||||||||||
可鍛鍊 | $ | $ | ||||||||||
期間行使股票期權的詳情2019, 2018和2017如下：
截至12月31日的年度， | ||||||||||||
行使的備選辦法： | 2019 | 2018 | 2017 | |||||||||
行使期權的內在價值總額(百萬) | $ | $ | $ | |||||||||
截至12月31日， | ||||||||||||
未決備選方案： | 2019 | 2018 | 2017 | |||||||||
可行使的選項數(以百萬計) | ||||||||||||
加權平均行使價格 | $ | $ | $ | |||||||||
截至2019年12月31日，有$8 百萬與股票期權有關的未確認賠償費用，預計將在加權平均期間確認1.4 股票期權歸屬的年份。
我們使用Black-Soles期權定價模型來評估我們的股票期權獎勵.期間 2019, 2018和2017，我們使用下表中的假設來計算值：
115
截至12月31日的年度， | ||||||||||||
假設： | 2019 | 2018 | 2017 | |||||||||
無風險利率 | % | % | % | |||||||||
預期壽命(以年份計) | ||||||||||||
預期波動率 | % | % | % | |||||||||
預期股利收益率 | % | % | % | |||||||||
估計加權-每股所獲期權的平均公允價值 | $ | $ | $ | |||||||||
無風險利率是以美國國債零息票收益率曲線為基礎的。預期壽命來源於歷史和預期的未來鍛鍊模式。預期波動是基於我們股票的歷史波動數據。
限制性股票計劃
限制性股票被用作吸引和留住合格員工的激勵措施，並通過與短期和長期股東回報以及保留目標相聯繫的實際業績來提高股東的回報率。每個獎勵的授予日期公允價值是基於我們股票在授予之日的收盤價。
授予但未獲分配的股份通常在終止僱用時被沒收，因此以前確認的未歸屬股份的補償費用被倒置。在股份歸屬和發行之前，參與者沒有表決權或股息權，股份不得出售、轉讓、轉讓、質押或以其他方式作保。未獲限制的股票在轉歸日以現金支付股利等價物。
以時間為基礎的受限制股票單位的授予日期公允價值被確認為在歸屬期內的費用，這通常是三年 ，除沒收外。我們的股權計劃包括改變控制權條款，如果在控制權發生變化時，收購方不承擔授予，則可能會加快對基於時間和業績的限制性股票的歸屬。
對於有業績條件的獎勵，我們確認賠償成本，扣除沒收，在歸屬期內採用加速歸屬法。只有在業績條件可能得到滿足的情況下，才能確認補償費用。如果我們最初確定它不可能得到滿足，然後確定它是，反之亦然，累積的追趕調整將追溯記錄在變化期間，根據新的估計。我們確認在剩餘的歸屬期內剩餘的賠償費用。
二月2019，我們保留了最多的1.1 百萬限制股票的潛在發行，作為業績為基礎的限制性股份，我們的某些員工。根據這一獎勵最終授予的股票數量是根據我們的實際財務業績與我們的董事會及其薪酬委員會為截至2019年12月31日的年度所設定的財務業績目標而定的，而且還將根據我們2019年股東總回報率(TSR)與標準普爾500指數相比，受到市場條件的影響。2019年，不需要削減TSR份額。基於我們的實際2019財務執行情況與2019財務業績水平閾值，0.5 百萬有限制的股份被授予，這導致了$39 百萬在補償費用中，將在三年加速轉歸期內列支，包括$20 百萬在2019.
具有市場條件的獎勵的公允價值是根據對各種結果的模擬估計的，其中包括我們在授予日期的股票價格、在市場條件下的歷史獎勵的估值、市場條件影響股票數量的相對較低的可能性(因為市場條件隻影響超過某些財務業績指標的股票)，以及我們對實現財務業績目標的期望。
以下是上述所有計劃下的非歸屬限制性股份摘要：
電話號碼 受限 股票股 (單位：千) | 加權準平均值 贈款-日期交易會 每股價值 | ||||
2017年1月1日 | $ | ||||
獲批 | |||||
既得利益 | ( | ||||
被沒收 | ( | ||||
2017年12月31日 | |||||
獲批 | |||||
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電話號碼 受限 股票股 (單位：千) | 加權準平均值 贈款-日期交易會 每股價值 | ||||
既得利益 | ( | ||||
被沒收 | ( | ||||
2018年12月31日 | |||||
獲批 | |||||
既得利益 | ( | ||||
被沒收 | ( | ||||
2019年12月31日 | |||||
截至12月31日的年度， | ||||||||||||
2019 | 2018 | 2017 | ||||||||||
以時間為基礎的受限制股票單位獲批 (單位：千)(1) | ||||||||||||
所有受限制存貨計劃所歸屬的受限制股票的公允價值總額 (以百萬計) | $ | $ | $ | |||||||||
(1)其餘的股份是以業績為基礎的.
根據以往業績指標的實現情況，提出了基於業績的限制性股票，以反映實際發行的股票，同時也考慮到任何市場條件的影響。在上表中，以業績為基礎授予的非既得利益限制性股份的目標值顯示在如果業績指標達到時將授予的限制股份的目標數量。截至2019年12月31日，有$106 百萬總之，與基於時間和業績的限制性股票相關的未確認補償成本。預計這些費用將在加權平均期間內確認。1.1 年數被限制的股票背心。
員工股票購買計劃
2018年5月，我們的股東批准了我們的ESPP，根據該協議，我們將保留並出售最多可達25 百萬我們的普通股給員工。ESPP給予參與計劃的僱員以遞增的方式獲得我們的股票的權利。1 %的最高繳款額25 %可適用的年度國税局或國税局的限制。根據我們的ESPP，參與的員工僅限於$25,000 每年的普通股，最多1,250 每個發行期的普通股股份。確實有二 每年的發行期，由一月一日開始。聖(或其後的第一個交易日)至6月30日TH(或該日期之前的最後一個交易日)及由7月1日起聖(或其後的第一個交易日)至12月31日聖(或該日期之前的最後一個交易日).普通股每股的購買價格為85 %在每個發行期的第一個或最後一個交易日，股票的公平市價較低。我們記錄了$7 百萬和$4 百萬期間2019和2018分別與15 %給予參與的員工折扣。
巴克特激勵單位
2019年2月，我們的董事會批准通過Bakkt股權激勵計劃，以頒發多項Bakkt股權單位獎勵。根據這一計劃，截至2019年12月31日，Bakkt82 百萬, 4 百萬和9 百萬其首選的、普通的和幻影的激勵單位，分別是傑出的。這些獎勵是發給某些僱員和董事會成員的。這些單位在發行之日未獲授權，須遵守授標協議中的歸屬條款，並在轉歸時轉換為Bakkt股權或現金。
12. | 衡平法 |
國庫券
期間2019, 2018和2017，我們收到1.0 百萬股票，1.5 百萬股份和1.5 百萬員工的普通股，分別用於支付我們代表他們為限制性股票和股票期權所作的扣繳税款。我們把收到的股票記為國庫券。
股票回購計劃
我們定期審查是否回購我們的股票。在決定任何股票回購的時間和範圍時，我們會考慮多個因素，包括：股票市場的整體狀況，我們的普通股價格。
117
業績，我們董事會批准回購的剩餘金額，股票回購計劃對我們債務評級的潛在影響，我們預期的自由現金流和營運資本需求，我們目前和未來計劃的戰略增長計劃，以及我們現金和資本資源的其他潛在用途。
2017年9月，我們的董事會批准了$1.2 十億對於未來的回購，沒有固定的到期日。2018年9月，我們的董事會批准了$2.0 十億對於未來的回購，沒有固定的到期日。在2019年12月，我們的董事會批准了$2.4 十億未來回購我們的普通股，沒有固定的到期日，從2020年1月1日起生效。這個$2.4 十億取代董事會以前核準的數額。
期間2019, 2018和2017，我們買了17.4 百萬股票，16.3 百萬股份和15.0 百萬我們已發行的普通股中，分別以以下價格發行的股份$1.5 十億, $1.2 十億和$949 百萬，分別不包括在授予股本時扣繳的股份。回購的股票持有國庫券。
我們期望從我們的經營現金流，根據我們的債務設施借款或我們的商業票據計劃，為回購提供資金。根據所有適用的證券法律、規則和條例，可以通過既定的交易計劃、私下談判的交易或其他方式，不時在公開市場上進行回購。根據我們董事會的授權，我們已經制定了一項規則10b5-1的交易計劃，以管理我們普通股的部分回購。我們可以隨時停止股票回購，並可以隨時修改或終止規則10b5-1的交易計劃。我們董事會對股票回購的批准並不意味着我們有義務購買我們的普通股中的任何特定數額。此外，我們的董事會可能不時增加或減少可供回購的數額。
下表列出了洲際交易所或任何“附屬買方”(根據“交易法”第10b-18(A)(3)條)購買我們的普通股的資料如下：
回購股份 (單位：千) | 平均每股回購價格 | 回購金額 (以百萬計) | 作為公開宣佈的計劃或計劃的一部分而購買的累計年度股票 (單位：千) | 近似美元 股權轉讓價值 可能還在 購買. 截至本季度末的計劃或計劃 (以百萬計) | |||||||||||||
2019 | |||||||||||||||||
第四季度 | $ | $ | $ | ||||||||||||||
第三季度 | $ | $ | |||||||||||||||
第二季度 | $ | $ | |||||||||||||||
第一季度 | $ | $ | |||||||||||||||
普通股回購總額(1) | $ | $ | |||||||||||||||
2018 | |||||||||||||||||
第四季度 | $ | $ | $ | ||||||||||||||
第三季度 | $ | $ | |||||||||||||||
第二季度 | $ | $ | |||||||||||||||
第一季度 | $ | $ | |||||||||||||||
普通股回購總額(2) | $ | $ | |||||||||||||||
2017 | |||||||||||||||||
第四季度 | $ | $ | $ | ||||||||||||||
第三季度 | $ | $ | |||||||||||||||
第二季度 | $ | $ | |||||||||||||||
第一季度 | $ | $ | |||||||||||||||
公開市場普通股回購總額 | $ | $ | |||||||||||||||
(1)包括1.3 百萬在公開市場上購買的股票$100 百萬和16.1 百萬根據我們的規則10b5-1交易計劃購買的股票$1.4 十億.
(2) 包括2.2 百萬在公開市場上購買的股票$159 百萬和14.1 百萬根據我們的規則10b5-1交易計劃購買的股票$1.0 十億.
股利
股息的申報須由董事會酌情決定，並可能受到各種因素的影響，包括我們的未來收益、財務狀況、資本要求、負債水平、信用評級、我們目前和未來的計劃。
118
我們董事會認為相關的戰略增長計劃和其他考慮。我們的聯委會採用了季度股利申報政策，規定任何股息的申報將由聯委會或其審計委員會每季度確定，同時考慮到我們不斷變化的業務模式、普遍的業務狀況以及我們的財務業績和資本需求等因素，而不需預先確定年度淨收益支出比率。在所列期間，我們宣佈並支付了每股現金紅利如下：
每股股息 | 金額 (以百萬計) | ||||||
2019 | |||||||
第四季度 | $ | $ | |||||
第三季度 | |||||||
第二季度 | |||||||
第一季度 | |||||||
申報和支付的現金股利共計 | $ | $ | |||||
2018 | |||||||
第四季度 | $ | $ | |||||
第三季度 | |||||||
第二季度 | |||||||
第一季度 | |||||||
申報和支付的現金股利共計 | $ | $ | |||||
2017 | |||||||
第四季度 | $ | $ | |||||
第三季度 | |||||||
第二季度 | |||||||
第一季度 | |||||||
申報和支付的現金股利共計 | $ | $ | |||||
累計其他綜合收入(損失)
下表列出其他綜合收入(損失)各組成部分累計餘額的變化情況(以百萬計)：
按構成部分開列的累計其他綜合收入(損失)變動情況 | ||||||||||||||||||||||
外幣折算調整 | 權益法投資綜合收益 | 僱員福利計劃調整 | 可供出售證券的公允價值 | 共計 | ||||||||||||||||||
截至2017年1月1日餘額 | $ | ( | ) | $ | $ | ( | ) | $ | $ | ( | ) | |||||||||||
其他綜合收入(損失) | ( | ) | ||||||||||||||||||||
所得税福利(費用) | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||||||||
當期其他綜合收入淨額(損失) | ( | ) | ||||||||||||||||||||
截至2017年12月31日餘額 | ( | ) | — | ( | ) | — | ( | ) | ||||||||||||||
其他綜合收入(損失) | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||||||||
採用ASU 2018-02的淨影響 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||||||
所得税福利(費用) | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||||||||
當期其他綜合收入淨額(損失) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||||||
截至2018年12月31日餘額 | ( | ) | — | ( | ) | — | ( | ) | ||||||||||||||
其他綜合收入(損失) | ( | ) | ||||||||||||||||||||
所得税福利(費用) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||||||
當期其他綜合收入淨額(損失) | ( | ) | ||||||||||||||||||||
截至2019年12月31日餘額 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||||||
119
13. | 所得税 |
所得税前收入和所得税規定包括以下(百萬)：
截至12月31日的年度， | |||||||||||
2019 | 2018 | 2017 | |||||||||
所得税前收入 | |||||||||||
國內 | $ | $ | $ | ||||||||
外國 | |||||||||||
共計 | $ | $ | $ | ||||||||
所得税規定 | |||||||||||
當期税收費用： | |||||||||||
聯邦制 | $ | $ | $ | ||||||||
國家 | |||||||||||
外國 | |||||||||||
共計 | $ | $ | $ | ||||||||
遞延税費用(福利)： | |||||||||||
聯邦制 | $ | ( | ) | $ | $ | ( | ) | ||||
國家 | ( | ) | |||||||||
外國 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||
$ | ( | ) | $ | $ | ( | ) | |||||
所得税支出總額(福利) | $ | $ | $ | ( | ) | ||||||
法定的美國聯邦所得税税率與我們的實際所得税税率的協調如下：
截至12月31日的年度， | ||||||||
2019 | 2018 | 2017 | ||||||
法定聯邦所得税税率 | % | % | % | |||||
州和地方所得税，扣除聯邦福利 | ||||||||
外國税率差額 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||
本年度從外國派生的無形收入中獲得的税收優惠 | ( | ) | ||||||
税法變更導致的遞延税收利益 | ( | ) | ||||||
其他 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||
所得税準備金總額 | % | % | ( | )% | ||||
2017年12月22日，“TCJA”簽署成為法律(注2)。TCJA降低了美國公司所得税税率35%到21%2018年1月1日起生效。因此，2019年和2018年的外國税率差異大大低於前幾年。有利的外國所得税税率差異主要是由於英國和其他各種低税收管轄區的所得税税率低於美國的歷史所得税税率。
我們被要求按照新的聯邦企業所得税税率對我們的美國遞延税資產和負債進行重新估值，直到TCJA頒佈之日為止，並在2017年12月31日終了期間的税收規定中納入税率變動效應。因此，我們發現$764 百萬根據對2017年12月22日遞延納税資產和負債的合理估計得出的遞延税收福利。這大大降低了2017年12月31日終了期間的實際税率，而不是所列其他年份的實際税率。2017年的實際税率應該是29 %沒有這種遞延的税收福利。
我們的有效税率是21 %和20 %分別於2019年和2018年。造成這一差異的主要原因是2018年收購MERS的離散税收優惠，以及Trayport的剝離超過了2019年TCJA中某些國際税收條款所記錄的淨增税收優惠，包括來自外國衍生無形收入(Fdi)的税收優惠。上述有效税率調節概述了2019年FDII福利的影響。
2018年的實際税率低於2017年的實際税率，但不包括美國税法修改後的遞延税收利益。這主要是由於2018年1月1日生效的美國企業所得税税率降低所致。此外，2018年的實際税率進一步降低，原因是收購市面匯率和資產剝離帶來的税收優惠。
120
以及因估計變動而產生的遞延税收利益。收購MERS的税收利益包括在上述有效的税率調節中的“其他”中。
遞延税款資產和負債
遞延所得税反映了用於財務報告目的的資產和負債的賬面金額與用於所得税目的的數額之間的臨時差額所產生的税收淨額。下表彙總了截至2005年12月31日我國遞延税負債和資產的重要組成部分。 2019年12月31日和2018(以百萬計)：
截至12月31日， | |||||||
2019 | 2018 | ||||||
遞延税款資產： | |||||||
遞延和股票補償 | $ | $ | |||||
養卹金 | |||||||
負債準備金 | |||||||
税收抵免 | |||||||
虧損結轉 | |||||||
遞延收入 | |||||||
其他 | |||||||
共計 | |||||||
估價津貼 | ( | ) | ( | ) | |||
遞延税款資產共計，扣除估值備抵額 | $ | $ | |||||
遞延税款負債： | |||||||
財產和設備 | $ | ( | ) | $ | ( | ) | |
後天無形資產 | ( | ) | ( | ) | |||
遞延税款負債總額 | $ | ( | ) | $ | ( | ) | |
遞延税負債淨額 | $ | ( | ) | $ | ( | ) | |
報告為： | |||||||
非流動遞延税資產淨額 | $ | $ | |||||
非流動遞延税負債淨額 | ( | ) | ( | ) | |||
遞延税負債淨額 | $ | ( | ) | $ | ( | ) | |
遞延所得税估價津貼的期初和期末數額核對如下(百萬)：
截至12月31日的年度， | |||||||||||
2019 | 2018 | 2017 | |||||||||
遞延所得税估價免税額期初餘額 | $ | $ | $ | ||||||||
對善意的指控 | |||||||||||
減少 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||
遞延所得税估價免税額期末餘額 | $ | $ | $ | ||||||||
如果根據證據的權重，我們認為更有可能部分或全部遞延税資產無法變現，則我們確認對遞延税資產的估價免税額。我們記錄了遞延税資產的估價備抵額$119 百萬都是2019年12月31日和2018。2018年的減少主要是由於對資本損失的某些遞延税資產的使用，而我們沒想到這些資產是可以變現的。2017年的下降與美國企業所得税税率的下降有關35%到21%以及Trayport和IDMS剝離的淨影響。商譽項下的增加額主要與2017年收購國家證券交易所所產生的遞延税資產有關。
作為美國税收改革的一部分，根據美國税收原則，TCJA對所有非美國子公司的某些累積外國收益徵收過渡税，扣除外國赤字。由於從2017年12月31日起，美國的對外赤字總額為淨赤字，因此我們不承擔過渡税的責任。
從2018年1月1日起，我們2019年和2018年非美國子公司的大部分未分配利潤都受到了tcja規定的全球無形低税率收入條款的約束，因此，必須立即繳納美國所得税，並可以分配到美國，而不會對美國造成重大的額外所得税後果。
121
因此，這些收入不被視為無限期再投資，相關的税收影響分別列入我們截至2019年12月31日和2018年12月31日的所得税準備金。
然而，截至2017年12月31日，我們非美國子公司的累積未分配利潤以及2019年和2018年不受全球無形低税率收入準備金約束的未分配收益被視為無限期再投資。因此，在所附的合併財務報表中，沒有為美國聯邦和州所得税提供任何撥備。此外，確定未確認的遞延税負債是不可行的。根據美國公認會計準則下的所得税後收益，對這些無限期再投資的未分配收益的估計數為2019年12月31日。$5.2 十億.
SAB 118為尚未完成TCJA在頒佈期間的所得税影響核算的公司提供了指導，允許在頒佈日期後長達一年的計量期間內完成相關税收影響的記錄。2018年，我們完成了對TCJA頒佈所產生的税收影響的核算。我們重申了我們的立場，即自2017年12月31日起，我們不受“TCJA”規定的過渡税的影響，因此，在計量期間，我們沒有記錄任何過渡税。我們的結論是$764 百萬2017年税收準備金中記錄的遞延税收福利是對TCJA對我們遞延税收餘額影響的合理估計，在計量期間無需進一步調整。
2018年，我們通過了一項會計政策，在未來將美國非美國收入納入全球無形低税收準備金下的應税收入，作為當期支出。因此，不與這些規定有關的遞延税已於2019年12月31日或2018.
截至2019年12月31日和2018，我們有美國聯邦政府營運虧損總額$119 百萬和$133 百萬的總狀態和局部淨營運虧損結轉$110 百萬和$201 百萬分別。聯邦、州和地方淨營業虧損結轉額的減少主要是由於利用了本年度的某些淨營業損失，但與收購有關的增加部分抵消了這一減少。營業淨虧損結轉可用於抵消未來的應税收入，直至到期，數額從2026年開始。此外，截至2019年12月31日和2018，我們有國外淨營業虧損毛額結轉。$282 百萬和$285 百萬分別。預計大部分外國淨業務損失毛額在今後各期內無法變現，並有相關的估值備抵。
未確認的税收福利的開始和結束數額的核對如下(百萬)：
截至12月31日的年度， | |||||||||||
2019 | 2018 | 2017 | |||||||||
未確認的税收福利期初餘額 | $ | ||||||||||
根據本年度的税額增加 | |||||||||||
根據往年的税額增加 | |||||||||||
根據前幾年的税收減少額 | ( | ) | |||||||||
時效失效導致的削減 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||
與税務當局的定居點有關的削減 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||
未確認的税收利益的期末餘額 | $ | $ | $ | ||||||||
截至2019年12月31日和2018而未獲確認的税務優惠的餘額，如獲確認，會影響我們的實際税率。$85 百萬和$81 百萬分別。這是合理的可能，由於正在進行的審計或訴訟時效到期的結算，未確認的税收福利可能會增加到$17 百萬並減少到$13 百萬在接下來的12個月內。.的.$103 百萬在未確認的税收福利中2019年12月31日, $90 百萬記作其他非流動負債及$13 百萬記作其他流動負債。
我們承認所得税不確定性所產生的利息和罰款是所得税支出的一個組成部分。在……裏面2019, 2018和2017，我們認識到$5 百萬, ($6 百萬)和($1 百萬)分別用於利息和罰款的所得税費用/(福利)。截至2019年12月31日和2018，應計利息及罰則如下：$33 百萬和$28 百萬分別。.的.$33 百萬的應計利息和罰款2019年12月31日, $23 百萬記作其他非流動負債及$10 百萬在所附綜合資產負債表中記作其他流動負債。
我們或我們的一家子公司在美國聯邦管轄範圍和各州及外國司法管轄區遞交所得税申報表。下表按主要管轄範圍彙總了開放式納税年份：
管轄範圍 | 公開課税年度 |
美國聯邦 | 2016 - 2019 |
美國 | 2008 - 2019 |
122
英國 | 2018 - 2019 |
荷蘭 | 2013 - 2019 |
14. | 結算業務 |
我們經營六 結算所，每一家作為中央交易對手方，成為每一賣方的買方，成為其清算成員的每一買方的賣方。通過這種中央交易對手的職能，結算所通過限制交易對手的信用風險，為每筆交易在持倉期間提供金融擔保。
我們的結算所負責為每一間期貨交易所提供結算服務，在某些情況下是在執行地點以外提供結算服務，以下統稱為“洲際交易所結算所”：
結算所 | 產品清理 | 執行時的交換 | 位置 | |||
冰清歐洲 | 能源、農業、利率及股票指數期貨及期權合約及場外交易歐洲CDS工具 | 歐洲冰期貨，ICE期貨美國，ICE Endex和第三方場館 | 英國 | |||
冰清美國。 | 農業、金屬、外匯及股票指數期貨及期權合約及數碼資產期貨合約 | 冰期貨美國。 | 美國 | |||
冰清信用 | 北美、歐洲、亞太地區和新興市場CDS工具 | Creditex，OTC和第三方場館 | 美國 | |||
冰清荷蘭 | 股票衍生工具和在受監管市場上交易的股票指數 | 冰氨綸 | 荷蘭 | |||
冰清新加坡 | 能源、金屬和金融期貨產品 | 冰期貨新加坡 | 新加坡 | |||
冰NGX | 北美天然氣、電力和石油期貨 | 冰NGX | 加拿大 | |||
原始和變異裕度
每間ICE結算所一般要求所有結算會員或參與者以現金或某些質押資產存放抵押品。抵押品存款被稱為“原始保證金”。此外，在市場情況需要額外保護的情況下，ICE結算所可能在日內發出原始保證金要求。由於公開合約在市場上的標記，往來於ICE結算所的每日利潤和虧損稱為“變動保證金”。除ICE NGX的實物天然氣和實物電力產品外，ICE結算所每天至少一次在市場上標明所有未完成的合同，並支付和收取差額。
結算成員和參與者需要維持的金額由每個ICE結算所建立的專有風險模型確定，並由相關監管機構、獨立的模型驗證者、風險委員會和各自的ICE票據交換所的董事會進行審查。所需數額可能會隨着時間的推移而波動。每一家ICE結算所都是一個單獨的法律實體，不受其他清算所的責任或其他ICE結算所成員的義務約束。
如個別結算會員或參與者未能按規定繳存原有保證金或未能繳付更改保證金，有關的結算所可變現或對衝其空倉，並使用其原有保證金及保證基金存款支付任何欠款。如果拖欠結算會員的存款不足以支付全部欠款，洲際結算所會首先動用其對保證基金(通常稱為“遊戲中的皮膚”)的供款，以支付任何餘下的欠款。如SITG不足夠，ICE結算所可按比例使用各自的保證基金存款，或向各自的非拖欠結算成員收取額外資金，以支付任何剩餘的欠款。
截至2019年12月31日和2018，ICE結算所已收到或已作出認捐$126.0 十億和$121.4 十億在原始保證金和保證基金存款中分別以現金和非現金擔保品支付這兩個時期標的合同的價格變動。
123
擔保基金和ICE捐款
如上所述，已經建立了一些機制，稱為擔保基金，以便在清算成員違約時提供部分保護。除ICE NGX外，每一家ICE結算所都要求每個清算成員將存款存入擔保基金。
此外，我們還提供了自己的資金，如果違約清算會員的原始保證金和擔保基金存款不足，我們可以使用這些資金。這些數額在我們的資產負債表中作為長期限制性現金和現金等價物入賬，其數額如下(以百萬計)：
擔保基金捐款的冰部分 | 違約保險 | ||||||||||
截至12月31日， | 截至12月31日， | ||||||||||
結算所 | 2019 | 2018 | 2019 | 2018 | |||||||
冰清歐洲 | $ | $ | $ | N/A | |||||||
冰清美國。 | N/A | ||||||||||
冰清信用 | N/A | ||||||||||
冰清荷蘭 | N/A | N/A | |||||||||
冰清新加坡 | N/A | N/A | |||||||||
冰NGX | N/A | $ | |||||||||
共計 | $ | $ | $ | $ | |||||||
在2019年9月，我們在清算會員違約保護中增加了一層保險。違約保險的期限為三年，從2019年9月17日開始，適用於下列結算所：$50 百萬冰上清澈的歐洲-$75 百萬還有，洲際交易所清除了美國-$25 百萬。違約保險層位於洲際交易所清算信用、洲際交易所清算歐洲和洲際交易所清算美國SITG繳款之後，以及非違約清算成員的擔保基金繳款之前。
與SITG類似，違約保險層不打算取代或減少擔保基金基於頭寸風險的金額。因此，違約保險層並不是計算清算成員擔保基金繳款要求的一個因素。相反，它是一種新的、額外的、不同的和單獨的違約資源，應有助於進一步保護非違約清算成員的擔保基金繳款在違約情況下不被共同使用。
截至2019年12月31日，ICE NGX利用$100 百萬信用證和違約保險單，下文討論。
現金和現金等值存款
我們在資產負債表中將現金和現金等值保證金存款和應付金額記為流動資產，並向清算成員提供相應的流動負債。截至 2019年12月31日，我們的現金和現金等值保證金如下(以百萬計)：
冰清 歐洲(1) | 冰清 信用 | 冰層清晰的美國。 | 冰NGX | 其他冰結算所 | 共計 | |||||||||||||||||||
原始邊緣 | $ | $ | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||||||||
不定變動幅度，淨額 | ||||||||||||||||||||||||
擔保基金 | — | |||||||||||||||||||||||
應收/應付交貨合同淨額 | ||||||||||||||||||||||||
共計 | $ | $ | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||||||||
124
截至2018年12月31日，我們的現金和現金等值存款如下(以百萬計)：
冰清 歐洲(2) | 冰清 信用 | 冰層清晰的美國。 | 冰NGX | 其他冰結算所 | 共計 | ||||||||||||||||||
原始邊緣 | $ | $ | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||||
不定變動幅度，淨額 | |||||||||||||||||||||||
擔保基金 | |||||||||||||||||||||||
應收/應付交貨合同淨額 | |||||||||||||||||||||||
共計 | $ | $ | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||||
(1) $27.4 十億和$5.1 十億分別與期貨/期權和CDS有關。
(2) $25.8 十億和$5.1 十億分別與期貨/期權和CDS有關。
我們的現金和現金等額保證金和保證基金存款都存放在國家銀行和信譽良好的金融機構的賬户中，或者通過直接投資擔保，主要是在最初期限不到三個月的美國國庫券上，或者是以隔夜期限為主要期限的反向回購協議。
為了提供一種工具來滿足我們的清算所的流動性需求，並管理以現金和高質量主權債務形式持有的保證金和擔保基金存款的清算，洲際交易所歐洲清算公司、洲際交易所清算信貸公司和洲際交易所清算美國公司已經簽訂了“承諾回購協議”設施，即“承諾回購協議”。此外，ICE CLEAR信貸和ICE CLEAR荷蘭已進入承諾的外匯機制，以支持這些流動性需求。2019年12月31日已建立了下列設施：
• | I行政長官歐洲晴：$ |
• | 冰清信用證：$ |
• | 冰清美國：$ |
• | 冰清荷蘭: € |
我們的現金和現金等值存款詳情如下(以百萬計)：
結算所 | 投資類型 | 截至 (一九二零九年十二月三十一日) | 截至 (2018年12月31日) | ||||||||
冰清歐洲 | 國民銀行帳户 (1) | $ | $ | ||||||||
冰清歐洲 | 反向回購 | ||||||||||
冰清歐洲 | 主權債務 | ||||||||||
冰清歐洲 | 活期存款 | ||||||||||
冰清信用 | 國民銀行帳户 (2) | ||||||||||
冰清信用 | 反向回購 | ||||||||||
冰清信用 | 活期存款 | ||||||||||
冰清美國。 | 反向回購 | ||||||||||
冰清美國。 | 主權債務 | ||||||||||
其他冰結算所 | 活期存款 | ||||||||||
冰NGX | 未結清的變動保證金和交貨合同-應收/應付賬款 | ||||||||||
共計 | |||||||||||
(1) 截至2019年12月31日，冰清歐洲舉行€8.0 十億 ($9.0 十億根據歐元/美元匯率1.1212 截至2019年12月31日)在德尼德蘭德斯銀行，或DNB，£500 百萬 ($663 百萬根據英鎊/美元匯率1.3260 截至2019年12月31日)在英格蘭銀行，或英國央行和€10 百萬 ($11 百萬根據上述匯率)在英國央行。截至2018年12月31日，冰清歐洲舉行€7.0 十億 ($8.0 十億根據歐元/美元匯率1.1466 截至2018年12月31日)在DNB，和£500 百萬 ($638 百萬根據英鎊/美元匯率1.2756 截至2018年12月31日)在英國央行。
125
其他存款
除上述現金存款外，洲際交易所結算所還從清算會員那裏獲得其他資產，其中包括政府債務，並可能包括其他非現金抵押品，如信用證或黃金，以減輕信貸風險。對於某些存款，如果市場價值波動，我們可能會施加折扣或“減記”利率，以確保有足夠的抵押品。這些資產的價值相關風險和回報仍由清算成員承擔.任何損益都應由清算成員承擔。ICE清算所通常不對這些資產進行再抵押或再抵押.這些質押資產沒有反映在我們的資產負債表中，其情況如下(以百萬計)：
截至2019年12月31日 | ||||||||||||||||||||
冰清 歐洲 | 冰清 信用 | 冰層清晰的美國。 | 冰NGX | 共計 | ||||||||||||||||
原始保證金： | ||||||||||||||||||||
按面值計算的政府證券 | $ | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||
信用證 | ||||||||||||||||||||
冰NGX現金存款 | ||||||||||||||||||||
共計 | $ | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||
擔保基金： | ||||||||||||||||||||
按面值計算的政府證券 | $ | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||
截至2018年12月31日 | ||||||||||||||||||||
冰清 歐洲 | 冰清 信用 | 冰層清晰的美國。 | 冰NGX | 共計 | ||||||||||||||||
原始保證金： | ||||||||||||||||||||
按面值計算的政府證券 | $ | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||
信用證 | ||||||||||||||||||||
冰NGX現金存款 | ||||||||||||||||||||
共計 | $ | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||
擔保基金： | ||||||||||||||||||||
按面值計算的政府證券 | $ | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||
冰NGX
ICE NGX是其實物結算合同的對立面參與者的中心對手方，與已交付但未支付的合同有關的餘額記為交付合同的應收淨額，在我們的資產負債表中應支付抵消交付合同淨額。未結算的變更保證金等於公開合同的公允價值，在每個資產負債表日記錄。ICE NGX每天將所有未完成的合約標在市場上，但只有當清算會員或參與者的空頭頭寸超出其抵押品的特定百分比時，才能收取變動保證金。
在發生違約時，ICE NGX要求參與者保留現金或信用證作為抵押品。現金存放在一個獨立的銀行賬户中，以信託形式持有，仍然是參與人的財產，因此不包括在我們的資產負債表中。ICE NGX在一家第三方加拿大特許銀行擁有以下賬户，在實際結算不足的情況下可用，但須符合某些條件：
帳户類型： | 截至2019年12月31日 (百萬加元) | 截至2019年12月31日 (百萬美元) | ||||
日間流動資金安排 | C$ | $ | ||||
透支設施 | ||||||
共計 | C$ | $ | ||||
截至2019年12月31日，ICE NGX維持一個保證基金$100 百萬由加拿大一家主要銀行出具的信用證提供資金，並由加拿大出口開發公司(EDC)承保的違約保險為後盾，一家皇冠公司與加拿大政府保持一定的距離。如果參與人違約，而參與者的抵押品已用盡，則缺口將由信用證上的提款支付，隨後ICE NGX將根據違約保險提出索賠，以彌補額外的損失$100 百萬超越$15 百萬第一項損失額是ICE NGX在違約保險單下負責的.
126
結算所曝光
未結算合約的名義淨值為$2.8 萬億截至2019年12月31日。每家ICE結算所承擔金融對手方信用風險，並向其清算成員或參與者提供中央對手擔保或履約擔保。為了減少風險敞口，ICE結算所有一個風險管理計劃，包括初始和持續的會員標準。不包括原始保證金和變動保證金、擔保資金和抵押品要求的影響，ICE清算所對這一擔保的最大估計風險是：$108.8 十億截至2019年12月31日，它代表ICE結算所在基礎未結算合約的定價中假設的一天變動的最高估計價值。這一價值是使用專有風險管理軟件確定的，該軟件根據歷史市場價格、波動率和當時對這些特定未結算合同存在的其他因素來模擬損益。未來實際市場價格波動可能導致風險敞口與這一數額有很大不同。
我們還進行了計算，以確定我們的交易對手履約保證的公允價值，同時考慮到以下因素：合同的日常結算、抵押和抵押要求、我們風險管理計劃的其他要素、違約支付的歷史證據以及洲際交易所清算所潛在違約付款的估計概率。根據這些分析，估計的對手方履約擔保責任被確定為名義上的，沒有負債入賬。2019年12月31日和2018。ICE結算所從未經歷過清算成員違約的事件，這需要使用非違約清算成員的擔保資金或ICE結算所的資產。
15. | 承付款和意外開支 |
租賃
我們有辦公空間、設備設施和某些計算機設備的租賃協議，期限從不同日期到2029年不等。我們所有的租約都被歸類為經營租賃。有關我們的租賃資產、租賃負債和租金費用的詳細信息，請參閲附註2。
法律程序
我們在正常的業務過程中受到法律程序、索賠和調查的影響。我們記錄這些事項的估計費用和準備金，如果認為可能發生損失，而且有關數額可以合理估計，我們將記錄這些事項的估計費用和準備金。任何此類應計項目都可以根據情況變化進行調整。對損失的評估本質上是主觀的，涉及不可預測的因素。我們認為，解決這些法律問題，包括下文所述事項，不會對我們的綜合財務狀況、業務結果或流動資金產生重大不利影響。然而，任何特定季度或年度業務的未來結果可能會受到與法律程序、索賠和調查有關的任何事態發展的重大和不利影響。目前無法合理估計與以下情況有關的一系列可能損失，除非下文另有披露。
普羅維登斯市訴訟
2014年，我們的兩個子公司--紐約證券交易所有限責任公司(NYSE Arca，Inc.)--超過了40 被指定為被告的金融機構和交易所四 據稱，由羅德島普羅維登斯市和其他原告向紐約南區或南區的美國地區法院提起集體訴訟。在隨後的合併修正申訴中，原告代表一類“所有公共投資者”對交易所被告和巴克萊公司(Barclays PLC)提出索賠，後者經營一種名為巴克萊LX的自動測試系統(ATS)，這些投資者從2009年4月18日起在美國交易所被告或巴克萊證券交易所(Barclays LX)購買或出售股票。
2015年，地區法院批准了被告的動議，駁回並駁回了第二次修正後的帶有偏見的申訴。法院認為，原告未能根據“外匯法”第10(B)條和第6(B)條充分陳述對被告的索賠，此外，針對交易所的一些索賠被自律組織豁免原則所禁止。2015年，原告向美國第二巡迴上訴法院(即第二巡迴上訴法院)提出了駁回訴訟的上訴。
2017年，第二巡迴法院發佈了一項決定，撤銷了該案件，並將案件發回地區法院進行進一步審理。第二巡迴法院認為，針對交易所的索賠不受自律組織豁免原則的限制，因為交易所在經營其市場和從事被質疑的行為時沒有履行監管職能，而且原告已根據“交易所法”第10(B)條對被告提出了充分的申辯。第二巡迴法院指示，在還押時，地區法院應處理
127
對交易所在其駁回申請中提出的其他各種抗辯作出裁決(地區法院在其先前的意見和命令中沒有處理這一問題)。
2018年，被告交易所提出了一項新的動議，要求以第二巡回法庭在其還押判決中認為的理由以外的理由，駁回要求解僱的請求。2019年5月28日，地區法院駁回了這一動議。兩家交易所於2019年6月17日向地區法院提交了一份動議，要求法院證明此事，立即向美國第二巡迴上訴法院提出上訴。2019年7月16日，該法院駁回了交易所的動議。2019年7月25日，交易所提交了對第二次修正申訴的答覆，否認了原告的主要指控，否認了在這件事上的責任，並提出了各種肯定抗辯。物質中的發現期已經開始，並計劃持續到2020年。
Libor訴訟
2019年1月15日和2019年1月31日，二 分別由位於康涅狄格州普特南的儲蓄銀行Putnam Bank和二 隸屬於美國密歇根州利沃尼亞市的市養恤基金-紐約南區地區法院-反對洲際交易所及其幾家子公司，包括ICE基準管理有限公司(“IBA”)(“ICE被告”)，以及18 多國銀行及其各子公司和附屬公司(“銀行被告小組”)於2019年3月4日代表夏威夷鈑金工人工會下屬的四家退休和福利基金提出了一項幾乎相同的申訴。IBA是各種受監管基準的管理人，包括ICE LIBOR基準，該基準每天根據參考小組(包括小組銀行被告)提交的材料計算。2019年7月1日，上述各原告提交了一份針對ICE和Panel Bank被告的經修訂的綜合申訴。
原告試圖代表一羣所謂的美國所有基於美國的個人或實體進行訴訟，這些人或實體與一名專門委員會的銀行被告進行交易，從2014年2月1日到現在，他們收到了利率指數為一個月或三個月美元的libor基準利率的付款。原告聲稱，ICE和Panel Bank的被告參與了一個陰謀，將libor基準設定在人為的低水平，據稱其目的和效果是壓制小組銀行被告對所謂階層成員的付款。
與個人申訴一樣，經修訂的綜合申訴聲稱違反了“謝爾曼和克萊頓反托拉斯法”，並尋求未具體説明的三倍損害賠償和其他救濟。洲際交易所和專家小組銀行的被告於2019年8月30日提出動議，要求駁回經修訂的綜合申訴。地區法院於2020年1月30日聽取了有關動議的口頭辯論，各方正在等待法院的裁決。ICE打算大力捍衞這件事。
税務審計
16. | 養卹金和其他福利方案 |
確定養卹金計劃
我們有一項養老金計劃，覆蓋美國某些公司的僱員，這些僱員的福利已被凍結。退休福利來源於一個基於服務年限和報酬的公式。
我們做了不 不要在2019年或2018年期間為我們的養卹金計劃繳納任何繳款。在2017年，在我們的去風險戰略方面，我們做出了貢獻。$136 百萬我們的計劃。同時，我們將計劃的目標分配改為65 %權益證券及35 %固定收益證券5 %權益證券及95 %固定收益證券固定收益分配包括多元化企業的公司債券和美國政府債券。由於這一繳款和投資政策的變化，我們預計今後幾年對繳款的需求將減少，養卹金計劃將不必支付養卹金福利擔保公司可變利率保險費。預計收入將低於以往各期，因為計劃資產的預期回報率較低。
我們不期望在2020年為養老金計劃繳款。我們將繼續監測該計劃的資金狀況，並將考慮根據退休計劃的精算和籌資特點、計劃參與者的人口概況以及我們的業務目標，修改該計劃的投資政策。我們的長期目標是使該計劃保持或接近全額供資，同時儘量減少養老金計劃中固有的風險。
我們計劃資產的公允價值2019年12月31日按資產類別分列如下(百萬)：
128
公允價值計量 | ||||||||||||||||
資產類別 | 的報價 活躍市場 相同資產 (1級) | 顯着 可觀測輸入 (第2級) | 顯着 看不見 投入量 (第3級) | 共計 | ||||||||||||
現金 | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||
權益證券： | ||||||||||||||||
美國大盤 | ||||||||||||||||
美國小型股 | ||||||||||||||||
國際組織 | ||||||||||||||||
固定收益證券 | ||||||||||||||||
共計 | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||
上表不包括未結算的交易，淨債務為$52 百萬截至2019年12月31日。這些交易於2020年1月結算。
我們計劃資產的公允價值2018年12月31日按資產類別分列如下(百萬)：
公允價值計量 | ||||||||||||||||
資產類別 | 的報價 活躍市場 相同資產 (1級) | 顯着 可觀測輸入 (第2級) | 顯着 看不見 投入量 (第3級) | 共計 | ||||||||||||
現金 | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||
權益證券： | ||||||||||||||||
美國大盤 | ||||||||||||||||
美國小型股 | ||||||||||||||||
國際組織 | ||||||||||||||||
固定收益證券 | ||||||||||||||||
共計 | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||
上表不包括未結算的交易，淨債務為$25 百萬截至2018年12月31日。這些交易於2019年1月結算。
退休金計劃的量度日期為2019年12月31日和2018. 下表彙總了養卹金計劃養卹金債務的變化和使用附註17所述估值技術計量的資產公允價值。 2019年12月31日和2018養卹金計劃的供資狀況説明2019年12月31日和2018(以百萬計)：
129
截至12月31日， | |||||||
2019 | 2018 | ||||||
福利義務的變化： | |||||||
年初福利義務 | $ | $ | |||||
利息成本 | |||||||
精算(收益)損失 | ( | ) | |||||
支付的福利 | ( | ) | ( | ) | |||
年終福利義務 | $ | $ | |||||
計劃資產變動： | |||||||
年初計劃資產的公允價值 | $ | $ | |||||
計劃資產實際收益 | ( | ) | |||||
捐款 | |||||||
支付的福利 | ( | ) | ( | ) | |||
年底計劃資產的公允價值 | $ | $ | |||||
供資狀況 | $ | $ | |||||
累積收益義務 | $ | $ | |||||
所附合並資產負債表中確認的數額： | |||||||
應計養卹金計劃資產 | $ | $ | |||||
以下是養卹金計劃費用(福利)的組成部分2019, 2018和2017(以百萬計)：
截至12月31日的年度， | |||||||||||
2019 | 2018 | 2017 | |||||||||
利息成本 | $ | $ | $ | ||||||||
計劃資產估計收益 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||
損失攤銷 | |||||||||||
養卹金費用總額(福利) | $ | $ | $ | ( | ) | ||||||
在確定計劃資產的估計收益時，我們使用與市場相關的計劃資產價值。計劃資產的損益分四年攤銷，並在其他綜合收益中積累。我們根據“走廊”辦法確認未來淨收益中的遞延損益，即走廊等於10 %計劃資產在年初的收益、債務或市場相關價值的較大比例。
以下是根據精算假設(以百萬計)預測的養卹金計劃付款情況：
2020 | $ | ||
2021 | |||
2022 | |||
2023 | |||
2024 | |||
未來5年 | |||
補充行政退休計劃
我們有一個美國不合格的補充行政人員退休計劃，即SERP，它為某些僱員提供補充退休福利。SERP計劃未來應計收益被凍結。為了保證這些福利的未來支付，我們通過公司擁有的保單購買了某些參與者的生命保險。截至2019年12月31日和2018，該等保單的現金退回價值如下：$58 百萬和$57 百萬分別列在所附合並資產負債表中的其他非流動資產中。我們還通過ICE NGX和CHX收購獲得了SERP。下表彙總了SERP福利債務的變化情況(以百萬計)：
130
截至12月31日， | |||||||
2019 | 2018 | ||||||
福利義務的變化： | |||||||
年初福利義務 | $ | $ | |||||
利息成本 | |||||||
精算(收益)損失 | ( | ) | |||||
支付的福利 | ( | ) | ( | ) | |||
年終福利義務 | $ | $ | |||||
供資狀況 | $ | ( | ) | $ | ( | ) | |
所附合並資產負債表中確認的數額： | |||||||
其他流動負債 | $ | ( | ) | $ | ( | ) | |
應計僱員福利 | ( | ) | ( | ) | |||
所附合並損益表中的SERP計劃費用$1 百萬每年2019, 2018和2017主要包括利息成本。下表根據精算假設(以百萬計)顯示SERP計劃的預計付款情況：
預計SERP計劃付款 | |||
2020 | $ | ||
2021 | |||
2022 | |||
2023 | |||
2024 | |||
未來5年 | |||
養卹金和SERP計劃假設
用於編制預計福利債務精算現值和定期養卹金/SERP費用淨額的加權平均假設2019, 2018和2017列示如下：
截至12月31日的年度， | |||||
2019 | 2018 | 2017 | |||
確定福利義務的加權平均貼現率(養卹金/SERP計劃) | 3.0% / 2.7% | 4.0% / 3.8% | 3.4% / 3.1% | ||
加權平均貼現率用於確定利息費用(養卹金/SERP計劃) | 3.7% / 3.5% | 3.0% / 2.7% | 3.2% / 2.6% | ||
計劃資產的預期長期回報率(養卹金/SERP計劃) | 3.9%/N/A | 3.5%/N/A | 6.5%/N/A | ||
補償增長率 | N/A | N/A | N/A | ||
假設的貼現率反映了目前高質量公司債券的市場利率.貼現率是通過考慮高質量公司債券羣體構建的養老金收益率曲線的平均值來確定的。由此得出的貼現率反映了計劃負債現金流量與收益率曲線的匹配。為了發展資產的預期長期收益率假設，我們考慮了每個資產類別的歷史回報和未來預期，以及養老金投資組合的目標資產配置。
利息成本構成部分的確定採用全收益曲線方法，將用於確定收益義務的收益率曲線上的特定即期利率應用於每年的貼現現金流。
退休後福利計劃
我們的固定福利計劃為某些符合條件的紐約證券交易所美國退休僱員提供一定的醫療和人壽保險福利。這些退休後福利計劃可能會根據其條款進行修改，但卻被完全凍結。定期退休後福利費用淨額為$2 百萬, $5 百萬和$5 百萬在……裏面2019, 2018和2017分別。確定的福利計劃是沒有資金的，我們目前不期望為退休後福利計劃提供資金。確定福利義務的加權平均貼現率2019年12月31日和2018是3.0 %和4.0 %分別。確定利息成本的加權平均貼現率2019年12月31日和2018是3.7 %和3.0 %分別。下表列出精算確定的福利債務、利息費用、僱員繳款、精算(收益)損失、在此期間支付的養卹金和應計僱員福利(以百萬計)：
131
截至12月31日， | |||||||
2019 | 2018 | ||||||
年底福利義務 | $ | $ | |||||
利息成本 | |||||||
精算收益 | ( | ) | ( | ) | |||
僱員供款 | |||||||
支付的福利 | ( | ) | ( | ) | |||
所附合並資產負債表中確認的數額： | |||||||
其他流動負債 | $ | ( | ) | $ | ( | ) | |
應計僱員福利 | ( | ) | ( | ) | |||
下表顯示我們退休後福利計劃的預計付款額(扣除預期的醫療保險津貼收入)。$11 百萬根據精算假設(以百萬計)：
按年份分列的預計退休後福利： | 預計付款 | |||
2020 | $ | |||
2021 | ||||
2022 | ||||
2023 | ||||
2024 | ||||
未來5年 | ||||
為了測量目的，我們假設6.7 %醫療保險福利的人均費用年增長率2019它將減少到4.5 %在2038年及其後。
累計其他綜合損失
税後累計其他綜合損失2019年12月31日，包括尚未在定期效益淨費用中確認的下列數額(百萬)：
養卹金計劃 | SERP計劃 | 退休後 福利計劃 | 共計 | ||||||||||||
未確認的精算淨虧損(收益)，税後 | $ | $ | $ | ( | ) | $ | |||||||||
其他福利計劃和確定的繳款計劃
我們的美國僱員有資格參加401(K)和利潤分享計劃，我們的非美國僱員也有資格參加固定繳款養老金計劃。401(K)、利潤分享和確定繳款養卹金計劃下的繳款總額為$42 百萬, $39 百萬和$38 百萬在……裏面2019, 2018和2017分別。期間並無酌情或分享利潤的供款2019, 2018或2017.
17. | 公允價值計量 |
所附合並資產負債表中按公允價值記錄或披露的金融資產和負債2019年12月31日和2018根據對資產或負債公允價值計量具有重要意義的最低投入水平對其進行整體分類。
我們的共同基金是股票和固定收益共同基金，目的是為補充行政儲蓄計劃和SERP提供未來付款。這些共同基金被歸類為股票投資，按公允價值計量，使用一級投入，並在淨收入中進行調整(注16)。
MERS是ICE抵押貸款服務業務的一部分，並於2019年持有固定收益投資，作為準備金的一部分，以滿足我們2016年6月收購MERS多數股權的管理文件的原始條款(注4)。這些投資大多持有美國國債，並以公允價值計量，採用一級投入，並對其他流動負債進行調整。儲備基金的剩餘數額在其他固定收益投資中持有，並使用二級投入計量。
不包括我們的股票投資，沒有一個容易確定的公允價值，所有其他金融工具決定近似賬面價值，因為其期限較短的期限。
132
我們沒有使用3級輸入來確定按公允價值計量的資產或負債的公允價值。2019年12月31日或2018.
我們在非經常性的基礎上，以公允價值計量某些資產，如無形資產.如果這些資產被視為受損，則按公允價值確認。截至2019年12月31日和2018，除與我們的ICE期貨加拿大、ICE CLEACTION加拿大和ICE新加坡期貨交易所註冊無形資產有關的公允價值調整外(注8)，我們的無形資產無須按公允價值記錄，因為沒有其他減值記錄。
我們根據ASU第2016-01號(注2)的政策選舉，在非經常性的基礎上衡量某些股票投資的公允價值。期間2019，我們評估了涉及這些投資的交易，並得出結論認為，在這次選舉中不需要進行公允價值調整。
有關保證金存款、擔保金和應收交貨合同的公允價值考慮，見附註14。
下表顯示我們債務的公允價值。2019年12月31日和2018年12月31日。我們的固定利率票據的公允價值是用這些工具的市場報價來估算的。我們的商業票據的公允價值包括貼現和其他短期債務接近票面價值，因為這一短期債務的利率接近市場利率。 2019年12月31日和2018年12月31日.
截至2019年12月31日 | 截至2018年12月31日 | ||||||||||||||
(以百萬計) | (以百萬計) | ||||||||||||||
債務： | 承載量 | 公允價值 | 承載量 | 公允價值 | |||||||||||
商業用紙 | $ | $ | $ | $ | |||||||||||
其他短期債務 | |||||||||||||||
2020年高級説明 | |||||||||||||||
2022高級説明 | |||||||||||||||
2023高級説明 | |||||||||||||||
2023年10月高級債券 | |||||||||||||||
2025年高級説明 | |||||||||||||||
2027高級註釋 | |||||||||||||||
2028高級註釋 | |||||||||||||||
2048高級註釋 | |||||||||||||||
債務總額 | $ | $ | $ | $ | |||||||||||
18. | 部分報告 |
我們的報告業務部門：我們的交易和清算部門和我們的數據和上市部門。這份報告反映了我們的首席運營決策者是如何審查和經營我們的業務的。我們的交易和結算部門包括我們基於交易的執行和結算業務。我們的數據和上市部門包括我們的數據服務和我們的證券上市業務，它們都主要是基於訂閲的。我們的首席經營決策者不按部門審查總資產或低於營業收入的損益表；因此，此類信息不在下文。我們的二 分段不從事部門間交易。
我們的業務部門的財務數據如下2019, 2018和2017(以百萬計)：
年終 2019年12月31日 | 年終 (2018年12月31日) | 年終 2017年12月31日 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
交易及結算部分 | 數據和清單段 | 合併 | 交易及結算部分 | 數據和清單段 | 合併 | 交易及結算部分 | 數據和清單段 | 合併 | |||||||||||||||||||||||||||
收入： | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
能源期貨及期權合約 | $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||||||||||||||||
農業及金屬期貨及期權合約 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
金融期貨及期權合約 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
現金股票和股票期權 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
133
年終 2019年12月31日 | 年終 (2018年12月31日) | 年終 2017年12月31日 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
交易及結算部分 | 數據和清單段 | 合併 | 交易及結算部分 | 數據和清單段 | 合併 | 交易及結算部分 | 數據和清單段 | 合併 | |||||||||||||||||||||||||||
固定收入和信貸 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
場外交易和其他交易 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
定價與分析 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
交換數據和提要 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
桌面和連接 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
列表 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
其他收入 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
收入 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
交易費用 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
收入減去交易費用 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
營業費用 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
營業收入 | $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||||||||||||||||
來自.的收入一 交易及結算部分的結算成員包括$368 百萬，或14 %在我們的交易和結算收入中，減去以交易為基礎的開支2019。來自.的收入一 交易及結算部分的結算成員包括$406 百萬，或17 %的交易及結算收入減去以交易為基礎的開支2018。來自.的收入二 交易及結算部分的結算成員包括$477 百萬，或22 %我們的交易和結算收入2017。結算會員主要是中介機構，代表廣泛的主要貿易公司。如果結算會員停止運作，我們相信交易公司會繼續進行交易，並會透過另一間結算公司進行結算。沒有額外的客户或結算會員超過10%我們的分部收入或合併收入2019, 2018和2017.
地理信息
以下是我們的收入，減去基於交易的費用、淨資產以及按地理位置計算的淨資產和設備(以百萬計)：
美國 | 外國 | 共計 | |||||||||
收入減去以交易為基礎的支出： | |||||||||||
截至二零一零九年十二月三十一日止的年度 | $ | $ | $ | ||||||||
截至2018年12月31日止的年度 | $ | $ | $ | ||||||||
2017年12月31日止 | $ | $ | $ | ||||||||
淨資產： | |||||||||||
截至2019年12月31日 | $ | $ | $ | ||||||||
截至2018年12月31日 | $ | $ | $ | ||||||||
財產和設備，淨額： | |||||||||||
截至2019年12月31日 | $ | $ | $ | ||||||||
截至2018年12月31日 | $ | $ | $ | ||||||||
19. | 普通股每股收益 |
以下是計算普通股基本收益和稀釋收益的分子和分母的對賬情況2019, 2018和2017(百萬美元，但每股數額除外)：
截至12月31日的年度， | |||||||||||
2019 | 2018 | 2017 | |||||||||
基本： | |||||||||||
134
截至12月31日的年度， | |||||||||||
2019 | 2018 | 2017 | |||||||||
可歸於洲際交易所的淨收入 | $ | $ | $ | ||||||||
加權平均普通股 | |||||||||||
普通股基本收益 | $ | $ | $ | ||||||||
稀釋： | |||||||||||
加權平均普通股 | |||||||||||
稀釋證券的效應--股票期權和限制性股票 | |||||||||||
稀釋加權平均普通股 | |||||||||||
攤薄每股收益 | $ | $ | $ | ||||||||
普通股的基本收益是使用在此期間流通的加權平均普通股計算的。已發行的加權平均普通股在2019從…2018，以及2018從2017年開始，主要原因是股票回購(注12)。
股票期權和限制性股票獎勵的普通股等值股份，使用國庫股票法，包括在稀釋每股股票的計算中，除非其包含的效果是反稀釋的。期間2019, 2018和2017 454,000 , 471,000 和694,000 在計算普通股稀釋收益時，分別不包括未發行股票期權，因為這樣做會產生反稀釋效應。都是2019年12月31日和2018，有89,000 已歸屬但尚未發行的限制性股票單位，計入稀釋後每股收益的計算中。上表中的某些數字可能因四捨五入而無法重新計算。
20.季度財務數據(未經審計)
下表是從我們的財務記錄中編制的，反映了為公允列報所提臨時期間的業務結果所需的所有調整(百萬元，但每股數額除外)：
1聖QTR | 2NdQTR | 3RDQTR | 4THQTR | ||||||||||||
截至二零一零九年十二月三十一日止的年度 | |||||||||||||||
收入減去交易費用 | $ | $ | $ | $ | |||||||||||
營業收入 | |||||||||||||||
可歸於洲際交易所的淨收入 | |||||||||||||||
普通股收益：(a) | |||||||||||||||
基本 | $ | $ | $ | $ | |||||||||||
稀釋 | $ | $ | $ | $ | |||||||||||
截至2018年12月31日止的年度 | |||||||||||||||
收入減去交易費用 | $ | $ | $ | $ | |||||||||||
營業收入 | |||||||||||||||
可歸於洲際交易所的淨收入(b) | |||||||||||||||
普通股收益：(a) | |||||||||||||||
基本 | $ | $ | $ | $ | |||||||||||
稀釋 | $ | $ | $ | $ | |||||||||||
(a) | 由於四捨五入，每股普通股的年收益可能不等於個別季度每股收益的總和。 |
21. | 後續事件 |
在2020年2月5日，我們同意收購Bridge 2解決方案，這是一家為商家和消費者提供忠誠解決方案的領先供應商，前提是完成Hart-Scott-Rodino審查。在交易完成後，Bakkt打算從我們手中收購Bridge 2解決方案。Bridge 2解決方案使一些世界領先品牌能夠吸引客户並提高忠誠度。它為各行各業的公司提供激勵和員工福利計劃。
135
我們已經評估了後續事件，並確定沒有任何其他事件或交易符合後續事件的定義，以便於確認或披露。
136
第九項.會計和財務披露方面的變更和與會計師的分歧
沒有。
第9(A)項.次要管制及程序
(a) 評估披露控制和程序。截至本報告所涉期間結束時，我們的管理層在我們的首席執行官和首席財務官的參與下，對我們的披露控制和程序的有效性進行了評估(根據1934年“證券交易法”第13a-15(E)條)。根據這一評價，我們的首席執行幹事和首席財務幹事得出結論認為，這些披露控制和程序在本報告所述期間結束時生效。
(b) 財務報告內部控制管理年度報告和獨立註冊會計師事務所認證報告管理當局關於評估截至2005年財務報告的內部控制有效性的報告2019年12月31日安永公司關於財務報告內部控制的認證報告載於本年報第二部分第八項。
(c) 財務報告內部控制的變化。我們對財務報告的內部控制沒有發生變化，這些變化發生在我們最近一個財政季度，對財務報告的內部控制產生了重大影響，或合理地可能會對財務報告產生重大影響。因此，沒有采取任何糾正行動。
第9(B)項
不適用。
第III部
項目10.高級董事、高級行政人員及公司管治
在本公司2020年股東年會委託書(“2020委託書”)中，與我們的董事會在標題“第1項-間接董事選舉-2020年年會當選董事-提名人”項下列出的信息有關，現以參考方式納入其中。根據表格10-K的一般指示G(3)，與執行主任有關的資料列於以下標題“有關行政主任的資料”之下。關於我國10%以上的普通股的董事、執行官員和所有者遵守“交易法”第16(A)節(條例S-K第405項)的報告要求的信息，載於2020年委託書中的標題“拖欠16(A)報告”之下。關於我們在審計委員會任職的財務專家(條例S-K第407(D)(5)項)、我們的提名和公司治理委員會(條例S-K第407(C)(3)項)和我們的審計委員會(條例S-K第407(D)(4)項)的信息，在我們2020年的委託書中“董事會會議和委員會”標題下列出，並在此作為參考。
執行幹事
以下是根據表格10-K的一般指示G(3)，提供有關執行主任的資料：
名字 | 年齡 | 標題 |
傑弗裏·C·斯普雷徹 | 64 | 董事會主席兼首席執行官 |
查爾斯A.副 | 56 | 副主席 |
斯科特·A·希爾 | 52 | 首席財務官 |
本傑明·傑克遜 | 47 | 總統 |
David S.Goone | 59 | 首席戰略幹事 |
林恩·馬丁 | 43 | ICE數據服務公司總裁 |
安德魯·J·Surdykowski | 49 | 總法律顧問 |
馬克·沃瑟蘇格 | 50 | 首席業務幹事 |
137
傑弗裏·C·斯普雷徹。Sprecher先生自成立以來一直是我們的董事和首席執行官，並自2002年11月起擔任我們的董事會主席。作為我們的首席執行官，他負責我們的戰略方向、業務和財務業績。Sprecher先生於1997年收購了大陸電力交易所，或我們的前身公司CPEX。在收購CPEX之前，斯普雷徹先生曾在西方電力集團公司(WesternPowerGroupInc.)擔任過包括總裁在內的多個職位，後者是大型中央發電廠的開發商、所有者和運營商。在西方勢力執政期間，他負責一些重要的融資活動。Sprecher先生擁有威斯康星大學化學工程學士學位和Pepperdine大學MBA學位。
查爾斯·A·副局長。公司副董事長自2017年11月以來一直擔任副董事長。2020年1月21日，我們宣佈副總統將於2020年3月31日退休。此前，他於2001年7月至2017年11月擔任首席運營官，2005年10月至2017年11月擔任首席運營官。作為副主席，副主席先生負責全球技術、信息安全和運營。 25年來，他一直在能源和金融服務業應用信息技術方面處於領先地位。在2000年洲際交易所成立之前，副先生是CPEX公司的董事，CPEX是一個電力交易的電子市場。在1994年加入CPEX創業公司之前，他是能源管理協會(EnergyManagementAssociates)的首席執行官，在那裏他為電力和天然氣行業提供諮詢服務。副先生在阿拉巴馬大學獲得機械工程學士學位，並在範德比爾特大學歐文管理研究生院獲得工商管理碩士學位。他在歐文學院和阿拉巴馬大學工程學院的領導委員會任職，在那裏他是傑出的工程研究員。
斯科特·A·希爾。希爾先生自2007年5月起擔任首席財務官。作為我們的首席財務官，他負責監督我們的財務和會計職能、國庫、税務、審計和控制、業務發展、人力資源和投資者關係的所有方面。在加入我們之前，希爾先生在IBM擔任了16年的國際財務主管。他監督IBM 2006至2007年的全球財務預測和測量，與IBM首席財務官以及該公司的所有全球業務部門合作。在此之前，希爾先生是IBM日本公司2003年至2005年數十億美元業務的副總裁兼控制器。他目前在VVC勘探公司董事會任職，並在審計委員會任職。希爾先生在奧斯汀得克薩斯大學獲得金融學學士學位，在紐約大學獲得工商管理碩士學位。
本傑明·傑克遜。傑克遜先生自2017年11月以來一直擔任總統。傑克遜負責洲際交易所的全球技術、信息安全和運營，並負責協調我們的全球期貨和場外交易業務。此外，他還領導我們的收購和合資企業的整合規劃和執行，以及協調銷售、營銷和公共關係工作。他也是CFTC能源和環境市場諮詢委員會的成員。傑克遜先生曾擔任首席商務官，在此之前，他是洲際交易所期貨美國公司的總裁兼首席運營官。2011年7月，傑克遜從SunGard加入我們的行列。SunGard是一家面向大宗商品市場參與者的領先軟件和技術供應商。在SunGard，他以高級執行副總裁的身份領導公司的能源和大宗商品業務部門。在此之前，傑克遜先生曾擔任SunGard公司Kiodex商品風險管理平臺的總裁。傑克遜先生在倫敦經濟和政治學院獲得了約翰卡羅爾大學經濟學學士學位。
大衞·S·古恩。二00一年三月起擔任首席策略主任。他負責我們的產品線的所有方面，包括期貨產品和洲際交易所電子平臺的能力。Goone先生是MERSCORP控股公司理事會ICE Mortgage Services的董事。Goone先生也代表我們參加行業委員會，包括期權結算公司、國家期貨協會和存託信託及結算公司。在加入我們之前，高宏先生曾在芝加哥商品交易所擔任董事總經理和產品開發與銷售主管，在那裏工作了九年。從1989年到1992年，Goone先生是Indosuez Carr期貨公司的副總裁，在那裏他發展了機構和公司業務。在加入Indosuez之前，Goone先生在大通曼哈頓銀行工作，在那裏他在芝加哥商品交易所開發和管理他們在交易所交易的外匯期權業務。Goone先生擁有伊利諾伊大學香檳分校會計學學士學位。
林恩·C·馬丁。 Martin女士自2015年7月起擔任ICE數據服務總裁，並於2015年7月至2019年9月擔任ICE數據服務總裁和首席運營官。她負責管理我們的全球數據業務，包括涉及所有主要資產類別的交換數據、定價和分析、參考數據、指數、桌面、提要和連接服務。自證交會固定收益市場結構諮詢委員會於2017年成立以來，她一直擔任該委員會的成員。在擔任現任職務之前，馬丁曾擔任多個領導職務，包括ICE ClearUS.首席運營官、紐約證券交易所Liffe U.S.首席執行官和紐約證券投資組合清算公司(New York Portfolio Clearing)首席執行官。在加入紐約泛歐交易所之前，Martin女士在IBM的Global Services組織工作，在那裏她擔任各種職能，主要是作為金融服務實踐中的項目經理。馬丁女士擁有曼哈頓學院計算機科學學士學位和哥倫比亞大學統計學碩士學位。Martin女士是曼哈頓大學董事會和科學學院諮詢委員會的成員。
138
AndrewJ.Surdykowski。 Surdykowski先生自2018年10月以來一直擔任總法律顧問。他負責監督我們的全球法律事務，包括上市公司合規，公司治理事項，並擔任我們的主要法律顧問。此前，Surdykowski先生擔任副總法律顧問和助理公司祕書。在2005年加入我們之前，Surdykowski先生是McKenna，Long&Aldridge LLP公司的一名公司律師，這是一家名為Dentons的全國性律師事務所。在McKenna，Long&Aldridge，他在公司法集團工作，在證券、兼併和收購、公司治理、金融和私人股本等事務上代表廣泛的客户。Surdykowski先生擁有喬治亞州立大學法學院法學博士學位和格魯吉亞理工學院管理學士學位。
作者聲明：Mark P.沃瑟蘇格先生自2017年11月以來一直擔任首席運營官。沃瑟蘇格負責日常運營和對全球基礎設施、數據中心、網絡和企業IT系統的支持，這些系統支持洲際交易所及其子公司，包括紐約證券交易所(NYSE)、洲際交易所的全球衍生品交易和結算業務，以及多個數據分析、報告和交付平臺。沃瑟蘇格先生還負責客户服務團隊，並監督所有災難恢復以及業務連續性規劃和運營。在此之前，沃瑟蘇格先生曾擔任運營部副總裁。在2001年加入我們之前，沃瑟蘇格先生曾在互聯網基礎設施和Exodus通訊的電子商務方面擔任戰略規劃和技術顧問。沃瑟蘇格先生在萊赫伊大學獲得土木工程學士學位，並在埃默裏大學Goizueta商學院獲得工商管理碩士學位。
道德守則
我們通過了“全球商業行為守則”，適用於我們所有的僱員、官員和董事。我們的“全球商業行為守則”符合條例S-K第406項所界定的“道德守則”的規定，並適用於我們的行政總裁及首席財務主任(主要財務主任)，以及上述所有其他僱員。我們的“全球商業行為守則”也符合“紐約證券交易所上市標準”下的道德和商業行為守則的要求。我們的“全球商業行為守則”可在我們的網站上查閲www.theice.com在“關於”的標題下，“投資者和媒體”然後是“治理”。我們打算立即在我們的網站上披露對我們的“全球商業行為守則”的任何實質性修正。我們還將提供一份“全球商業行為守則”副本給股東，無需支付書面要求。
第11項.無償行政補償
與高管薪酬相關的信息列於我們2020年委託書中的標題“項目1-選舉董事-非僱員董事薪酬”、“薪酬討論和分析”、“薪酬委員會報告”和“薪酬委員會聯鎖和內部參與”之下。
第12項.某些受益擁有人及管理及有關的股東事宜
我們在2020年委託書中的標題“某些受益所有人的安全所有權和管理”中所列的關於某些人對我們普通股所有權的信息是通過參考納入的。此外，有關根據我們的股權補償計劃授權發行的證券的表格形式的信息列於本年度報告的標題“股權補償計劃信息”和本年度報告中我們的合併財務報表附註11和16所述的“基於股票的補償”和“養卹金及其他福利方案”之下。
項目13.將某些關係和相關交易變現，以及董事獨立性
關於我們公司和我們的某些附屬公司之間的某些關係和交易的信息，在我們2020年代理聲明中的標題“某些關係和相關交易”下是以參考的方式納入的。此外，關於我們的董事獨立性(條例407(A)項)的信息，如標題“第1項-選舉董事-在2020年年會上被提名為董事”-載於我們2020年委託書中。
139
第14項.收費及服務
關於我們獨立註冊會計師事務所Ernst&Young LLP的主要會計師費用和服務的信息在我們2020年的委託書中的標題“關於公司獨立註冊會計師事務所收費和服務的信息”中列明，並在此引用。
第IV部
第15項.成績單
(a)作為本報告的一部分而提交的相關文件。
(1)會計報表
我們的合併財務報表以及管理層和我們獨立註冊會計師事務所的相關報告必須作為本報告的一部分提交本年度報告，表10-K。這些合併財務報表如下：
• | 截至2019年12月31日和2018年12月31日的合併資產負債表。 |
• | 截至12月31日、2019年、2018年和2017年的收入綜合報表。 |
• | 截至12月31日、2019年、2018年和2017年綜合收入綜合報表。 |
• | 截至12月31日、2019、2018和2017年12月31日止的股權和可贖回非控股權益變動合併報表。 |
• | 截至2019、2018年和2017年12月31日終了年度現金流動合併報表。 |
• | 合併財務報表附註。 |
(2)財務報表表
由於附表不適用，或所要求的資料列入合併財務報表或附註，因此省略了附表。
(3)再展覽品
見下文(B)項。
(b)再展覽品
下文“證物索引”項下所列的證物與本報告一併存檔或以參考的方式納入本報告。如果通過參照以前提交的登記聲明或報告進行登記，則在括號內標明此種登記聲明或報告。如有要求，我們將向投資者關係公司提供任何展品，地址是佐治亞州亞特蘭大，新諾斯賽德大道5660號，30328。
項目16.表10-K摘要
不適用。
展品索引
本報告附有下列證據。如有要求，我們將向洲際交易所、投資者關係公司、新諾斯賽德大道5660號、佐治亞州亞特蘭大市三樓提供任何展覽。
陳列品 數 | 文件説明 | |
3.1 | — | 第五，洲際交易所註冊證書。自2019年10月30日起生效(參照洲際交易所公司的表3.2)，該公司於2019年10月31日向證券交易委員會提交了關於8-K表格的當前報告，檔案號為001-36198)。 |
140
3.2 | — | 第八屆洲際交易所章程修訂與複核。自2017年5月25日起生效(參照洲際交易所的表3.2)，洲際交易所公司目前於2017年5月26日向證交會提交的表格8-K的報告，檔案號001-36198)。 |
4.1 | — | 截至2013年10月8日洲際交易所公司之間的契約，該公司是洲際交易所公司的發行人。並以Baseball合併公司Sub，LLC為擔保人，富國銀行(WellsFargo Bank，National Association)為託管人(參照洲際交易所股份有限公司2013年10月8日向證交會提交的關於8-K表的最新報告，檔案號333-187402)。 |
4.2 | — | 第一次補充義齒日期為2013年10月8日，由洲際交易所公司作為發行者，洲際交易所控股公司。並以Baseball合併公司Sub，LLC為擔保人，富國銀行(WellsFargo Bank，National Association)為託管人(參照洲際交易所有限公司2013年10月8日向證券交易委員會提交的關於8-K表的當前報告(檔案號333-187402)的表4.2)。 |
4.3 | — | 2023年到期的4.00%高級備註表(包括作為2013年10月8日第一次補充義齒的證物)(參照洲際交易所公司2013年10月8日向證交會提交的關於8-K表的最新報告，第333-187402號文件)。 |
4.4 | — | 截至2015年11月24日，洲際交易所公司作為發行人，紐約證券交易所控股有限責任公司作為擔保人，富國銀行作為託管人(參照洲際交易所公司2015年11月24日向證券交易委員會提交的第8-K號表格的表4.1)合併為保管人。 |
4.5 | — | 第一次補充義齒日期為2015年11月24日，由洲際交易所公司作為發行人，紐約證券交易所控股有限公司作為擔保人，富國銀行作為託管人(參照洲際交易所公司2015年11月24日提交給證券交易委員會的第8-K號表格表4.2)。 |
4.6 | — | 應於2020年到期的2.75%高級備註表(包括作為2015年11月24日第一次補充INDITH義齒的展覽)(參考表4.3提交給洲際交易所公司，公司目前提交給美國證交會的關於表格8-K的報告，文件編號001-36198)。 |
4.7 | — | 截至2025年的3.75%高級意見書表格(包括作為2015年11月24日第一次補充義齒的展覽)(參照洲際交易所公司2015年11月24日向證交會提交的關於8-K表格的最新報告(文件編號001-36198)，請參閲表4.4)。 |
4.8 | — | 第二次補充義齒日期為2017年8月17日，由洲際交易所公司作為發行人，紐約證券交易所控股有限公司作為擔保人，富國銀行作為託管人(參照洲際交易所公司2017年8月17日向證交會提交的第8-K號表格的表4.1，檔案號001-36198)。 |
4.9 | — | 2022年到期的2.350%高級備註表(包括作為2017年8月17日第二次補充印義牙的證物)(參照洲際交易所公司2017年8月17日向證交會提交的關於8-K表格的最新報告(第001-36198號檔案)，請參閲表4.2)。 |
4.10 | — | 2027年到期的3.100%高級備註表(包括作為2017年8月17日第二次補充印義齒的證物)(參照洲際交易所公司2017年8月17日向證交會提交的關於8-K表格的最新報告(第001-36198號檔案)，請參閲表4.3)。 |
4.11 | — | 截至2018年8月13日，洲際交易所公司作為發行人，富國銀行作為託管人(參照洲際交易所公司2018年8月13日向證券交易委員會提交的第8-K號表格的表4.1，檔案號001-36198)之間的契約。 |
4.12 | — | 第一次補充義齒日期為2018年8月13日洲際交易所公司作為發行人，富國銀行作為託管人(參見洲際交易所公司2018年8月13日向證交會提交的關於8-K表格的第4.2表，檔案號001-36198)。 |
4.13 | — | 2023年到期的3.450%高級備註表(包括作為2018年8月13日第一次補充義齒的證物)(參照2018年8月13日洲際交易所公司向證交會提交的關於8-K表格的最新報告(檔案號001-36198)，請參閲表4.3)。 |
4.14 | — | 2028年到期的3.750%高級備註表(包括作為2018年8月13日第一次補充義齒的證物)(參照洲際交易所公司2018年8月13日向證交會提交的關於8-K表格的最新報告(第001-36198號檔案)，請參閲表4.4)。 |
4.15 | — | 2048年到期的4.250%高級備註表(包括作為2018年8月13日第一次補充義齒的證物)(參照2018年8月13日洲際交易所公司提交給證交會的關於8-K表格的最新報告(檔案號001-36198)，請參閲表4.5)。 |
4.16 | 根據“交易法”第12條註冊的洲際交易所證券説明。 | |
10.1 | — | 2012年2月24日洲際交易所控股公司之間的就業協議。以及JeffreyC.Sprecher(參照洲際交易所控股有限公司的表10.1)，2002年2月24日向證交會提交的關於8-K表格的最新報告，檔案號001-32671)。 |
10.2 | — | 2012年2月24日洲際交易所控股公司之間的就業協議。查理斯·A·副(參見2012年2月24日洲際交易所控股公司提交給證交會的8-K表格的最新報告，第001-32671號文件，表10.2)。 |
141
10.3 | — | 2012年2月24日洲際交易所控股公司之間的就業協議。以及DavidS.Goone(參照2012年2月24日洲際交易所控股公司提交給證交會的第001-32671號文件表8-K的最新報告，表10.3)。 |
10.4 | — | 2012年2月24日洲際交易所控股公司之間的就業協議。以及ScottA.Hill(參照2012年2月24日洲際交易所控股公司提交給證交會的8-K表格的最新報告，第001-32671號文件，表10.5)。 |
10.5 | — | 洲際交易所控股公司2016年8月1日的就業協議。本傑明·傑克遜(參見2018年2月7日洲際交易所公司提交給證券交易委員會的10-K年度報告，檔案號001-36198)表10.6。 |
10.6 | — | 洲際交易所控股公司之間就業協議的形式。以及其他美國官員(參照2012年2月24日洲際交易所控股公司提交給證交會的第001-32671號文件表8-K的最新報告，參見表10.6)。 |
10.7 | — | 洲際交易所控股公司之間的過渡和分離協議。查爾斯A.副總裁日期為2020年1月21日(參照洲際交易所公司的表10.1)，該公司於2020年1月21日向證交會提交了關於8-K表格的最新報告，檔案號為001-36198)。 |
10.8 | — | 洲際交易所控股公司2003年外部董事限制性股票延期計劃，自2008年12月31日起修訂(參照洲際交易所控股公司2009年2月11日向證交會提交的10-K報表的表10.7，文件編號001-32671)。 |
10.9 | — | 洲際交易所控股公司執行獎金計劃(參照洲際交易所控股公司2009年8月5日向證交會提交的10-Q號季度報告，文件編號001-32671)的表10.1。 |
10.10 | — | 洲際交易所控股公司2009年綜合獎勵計劃(參照洲際交易所控股公司2009年8月5日向證交會提交的10-Q季度報告表10.2，文件編號：001-32671)。 |
10.11 | — | 洲際交易所控股公司2013Omnibus員工激勵計劃(參照洲際交易所控股公司S-8表格的註冊聲明表4.1)，2013年5月24日提交SEC，檔案號333-188815)。 |
10.12 | — | 洲際交易所控股公司2013年Omnibus非僱員董事激勵計劃(參照洲際交易所控股公司S-8表格的註冊聲明表4.2，2013年5月24日提交證交會，檔案號333-188815)。 |
10.13 | 洲際交易所股份有限公司第1號修正案。2013Omnibus非僱員董事激勵計劃(參見洲際交易所公司2017年8月3日向證交會提交的10-Q季度報告，文件編號001-36198)表10.2)。 | |
10.14 | — | 洲際交易所公司2017Omnibus員工激勵計劃(參照洲際交易所公司2017年5月22日提交證交會的S-8表表4.1，文件號333-218619)。 |
10.15 | — | 洲際交易所公司2018年員工股票購買計劃(參照2018年5月21日提交給SEC的洲際交易所S-8登記聲明表表4.3，文件號333-225065)。 |
10.16 | — | 以業績為基礎的限制性股票單位獎勵協議(EBITDA和TSR)的形式，用於該公司在洲際交易所公司下授予基於業績的限制性股票單位。2017年Omnibus員工激勵計劃(參見洲際交易所公司2018年2月7日向證交會提交的10-K表格年度報告，文件編號：001-36198)表10.17)。 |
10.17 | — | 以業績為基礎的限制性股票單位獎勵協議(相對3年TSR)的形式，適用於該公司在洲際交易所公司下授予的基於業績的限制性股票單位。2017年歐姆尼布斯員工激勵計劃(參照洲際交易所公司2018年2月7日向證交會提交的10-K表格年度報告，文件編號：001-36198)，參見表10.18)。 |
10.18 | — | 截至2000年5月11日，由洲際交易所、LLC、大陸電力交易所有限公司和Jeffrey C.Sprecher公司和Jeffrey C.Sprecher簽署的繳款和資產轉讓協議(參照洲際交易所控股公司2005年10月25日向證券交易委員會提交的表格S-1的登記聲明表表10.31)。 |
10.19 | — | “繳款和資產轉讓協議”第一修正案，日期為2000年5月17日，由洲際交易所、LLC、大陸電力交易所公司和Jeffrey C.Sprecher公司和Jeffrey C.Sprecher(參照洲際交易所控股公司2005年10月25日向證券交易委員會提交的表格S-1登記聲明表10.32)第一修正案。 |
10.20 | — | 截至2005年10月24日，洲際交易所控股有限公司、大陸電力交易所公司和傑弗裏C.斯普雷徹公司對繳款和資產轉讓協議的第二次修正(參照洲際交易所控股公司2005年10月25日向證券交易委員會提交的表格S-1的登記聲明表表10.33，文件編號333-123500)。 |
142
10.21 | — | 截至2012年2月6日洲際交易所控股公司之間的飛機分時協議。以及JeffreyC.Sprecher(參照洲際交易所控股公司2012年2月8日向證交會提交的10-K表格年度報告，文件編號001-32671)的表10.37)。 |
10.22 | — | 截至2012年2月6日洲際交易所控股公司之間的飛機分時協議。查爾斯·A·副(參見表10.38)洲際交易所控股公司2012年2月8日向證交會提交的10-K表格年度報告，檔案號001-32671)。 |
10.23 | — | 截至2019年2月6日洲際交易所控股公司之間的飛機分時協議。和DavidS.Goone(參見表10.36)洲際交易所公司於2019年2月7日向證券交易委員會提交的10-K表格年度報告，檔案號001-36198)。 |
10.24 | — | 截至2019年2月6日洲際交易所控股公司之間的飛機分時協議。和ScottA.Hill(參見表10.34)洲際交易所公司於2019年2月7日向證券交易委員會提交的10-K表格年度報告，檔案號001-36198)。 |
10.25 | — | 截至2019年2月6日洲際交易所控股公司之間的飛機分時協議。和本傑明·傑克遜(參見表10.35)洲際交易所公司於2019年2月7日向證券交易委員會提交的10-K表格年度報告，檔案號001-36198)。 |
10.26 | 非僱員董事與洲際交易所簽署的非競爭協議及其他契約的格式。(參照2016年5月17日提交給證交會的洲際交易所公司關於8-K表的最新報告，第001-36198號文件，見表10.1)。 | |
10.27 | — | 截至2014年4月3日洲際交易所公司之間的信貸協議。和ICE歐洲母公司有限公司，作為借款人，富國銀行，全國協會，作為行政代理，發行銀行和Swingline貸款人，美國銀行，N.A.，以及每一個貸款人為總計30億美元的5年期高級無擔保循環信貸安排(參考洲際交易所公司2014年4月7日向證券交易委員會提交的關於表格8-K的最新報告)。 |
10.28 | — | 自2015年5月15日起對信貸協議進行第一次修正，修訂原日期為2014年4月3日的洲際交易所間信貸協議。(前稱洲際交換集團)和ICE歐洲母公司有限公司，作為借款者，富國銀行，全國協會，作為行政代理，發行銀行和美國銀行N.A.，作為聯合代理，以及每一個貸款人為總計30億美元的五年高級無擔保循環信貸貸款(參照洲際交易所公司的表10.1)，該公司於2015年5月19日向證券交易委員會提交了第001-36198號文件。 |
10.29 | — | 截至2015年11月9日洲際交易所公司間信用協議第二修正案。以及ICE歐洲母公司有限公司，作為借款人、貸款人和富國銀行作為行政代理人，對洲際交易所公司2014年4月3日(經截至2015年5月15日的“信貸協議第一修正案”修正)的某些信貸協議進行修訂。以及ICE歐洲母公司有限公司，作為借款者、貸款人和富國銀行作為行政代理(參照洲際交易所公司2015年11月13日向證交會提交的關於8-K表格的表10.1)，檔案號001-36198)。 |
10.30 | — | 截至2015年11月13日洲際交易所公司間信貸協議第三修正案。洲際交易所有限公司作為借款者、貸款人和富國銀行作為行政代理人，修訂該協議，日期為2014年4月3日(經洲際交易所公司2015年5月15日“信貸協議第一修正案”和2015年11月9日“信貸協議第二修正案”修訂)。以及ICE歐洲母公司有限公司，作為借款者、貸款人和富國銀行作為行政代理(參照洲際交易所公司2015年11月13日向證交會提交的關於8-K表格的當前報告(文件編號001-36198)的表10.2)。 |
10.31 | — | “信用協議第四修正案”，日期為2017年8月18日洲際交易所。作為借款人，紐約證券交易所控股有限責任公司(NYSE Holdings LLC)作為擔保人，貸款方為擔保人，富國銀行(WellsFargo Bank，National Association)作為行政代理人，對洲際交易所公司於2014年4月3日簽署的某些信貸協議進行了修訂。和ICE歐洲母公司有限公司，作為借款人、貸款人和富國銀行作為行政代理人(經2015年5月15日“信貸協議第一修正案”、2015年11月9日“信貸協議第二修正案”和2015年11月13日“信貸協議第三修正案”修訂)(參照洲際交易所公司的表10.1)提交給證交會的當前表格8-K，文件編號001-36198)。 |
143
10.32 | — | 截至2017年8月18日洲際交易所公司間信用協議的第五修正案。作為借款人，紐約證券交易所控股有限責任公司(NYSE Holdings LLC)作為擔保人，貸款方為擔保人，富國銀行(WellsFargo Bank，National Association)作為行政代理人，對洲際交易所公司於2014年4月3日簽署的某些信貸協議進行了修訂。而ICE歐洲母公司有限公司作為借款人、貸款人和富國銀行作為行政代理(經2015年5月15日“信貸協議第一修正案”、2015年11月9日“信貸協議第二修正案”、2015年11月13日“信貸協議第三修正案”和2017年8月18日“信貸協議第四修正案”修訂)(參見洲際交易所第10.2表“洲際交易所”第8-K表當前報告，該報告於2017年8月21日提交給SEC，檔案號001-36198)。 |
10.33 | — | “信貸協議第六修正案”，日期為2018年8月9日洲際交易所公司。作為借款人、借方方和富國銀行(富國銀行)作為行政代理人，修訂截至2014年4月3日洲際交易所公司、借款者、貸款人方和富國銀行(富國銀行)作為行政代理人的某些信貸協議(經2015年5月15日“信貸協議第一修正案”第一修正案修正、2015年11月9日“信貸協議第二修正案”、2015年11月13日“信貸協議第三修正案”、2017年8月18日“信貸協議第四修正案”和“信貸協議第五修正案”修訂)，截止2017年8月18日)(參照2018年8月9日洲際交易所公司提交證交會的第001-36198號文件表10.1)。 |
21.1 | — | 洲際交易所公司的子公司。 |
23.1 | — | 安永會計師事務所、獨立註冊會計師事務所同意。 |
24.1 | — | 委託書(附上簽名頁)。 |
31.1 | — | 規則13a-14(A)/15d-14(A)首席執行官證書 |
31.2 | — | 細則13a-14(A)/15d-14(A)首席財務官證書 |
32.1 | — | 第1350條首席執行官證書。 |
32.2 | — | 第1350條首席財務官證書。 |
101 | — | 以下資料來自洲際交易所公司截至2019年12月31日止年度表10-K的年度報告：(I)合併資產負債表；(Ii)合併損益表；(Iii)股本及可贖回非控制權益變動綜合報表；(Iv)綜合收入報表；(V)現金流動綜合報表；(Vi)合併財務報表； |
104 | — | 洲際交易所公司截至2019年12月31日會計年度10-K年度報告的首頁，格式為內聯XBRL。 |
144
簽名
根據1934年“證券交易法”第13或15(D)節的要求，登記人已正式安排由下列簽名人代表其簽署本報告，並經正式授權。
洲際交易所公司 (登記人) | |||
日期：2020年2月6日 | 通過： | /S/C.C.Sprecher/Sprecher | |
傑弗裏·C·斯普雷徹 | |||
首席執行官 | |||
通過這些禮物瞭解所有人，每一個簽名出現在下面的人構成並任命Jeffrey C.Sprecher和Scott A.Hill，每個人都是他或她真正合法的事實律師和代理人，完全有權代替和重新替代他或她，並以他或她的名義、地點和替代者的身份，在2019年簽署對本年度報告的任何和所有修正，並向證券交易委員會提交與此相關的所有證據和其他文件，授予上述律師-事實代理人和代理人，以及他們中的每一人，在此批准和確認所有上述事實代理人、代理人、代理人或代理人或其替代者，可憑藉本條例合法地作出或安排作出的一切意圖及目的，而作出及執行每項必須或必須作出的作為及事情的全權及權限。
根據1934年“證券交易法”的要求，以下人員以登記人的名義並以所述日期的身份簽署了本報告。
簽名 | 標題 | 日期 |
//S/成品率，成品率 | 董事會主席和 | 2020年2月6日 |
傑弗裏·C·斯普雷徹 | 首席執行官 (首席行政主任) | |
// | 首席財務官 (主要財務 幹事) | 2020年2月6日 |
斯科特·A·希爾 | ||
S/James W.Namkung | 總會計主任及公司主計長(主要會計主任) | 2020年2月6日 |
James W.Namkung | ||
S/Sharon Y.Bowen | 導演 | 2020年2月6日 |
莎倫·鮑文 | ||
查爾斯·R·克里斯普(Charles R.Crisp) | 導演 | 2020年2月6日 |
查爾斯·R·克里斯普 | ||
/S/Duriya M.Faroo qui | 導演 | 2020年2月6日 |
杜裏亞·法魯奇 | ||
/s/ | 導演 | 2020年2月6日 |
讓·馬克·福內利 | ||
/s/ | 導演 | 2020年2月6日 |
弗雷德裏克·哈特菲爾德 | ||
/裏士滿海牙勛爵 | 導演 | 2020年2月6日 |
裏士滿海牙勛爵閣下 | ||
145
託馬斯·諾南(Thomas E.Noonan) | 導演 | 2020年2月6日 |
託馬斯·努南 | ||
/s/ | 導演 | 2020年2月6日 |
弗雷德裏克·V·薩勒諾 | ||
// | 導演 | 2020年2月6日 |
朱迪思·A·斯普里瑟 | ||
// | 導演 | 2020年2月6日 |
文森特·泰斯 | ||
146