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項目1.	財務報表

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提出依據

合併財務報表未經審計，由泰森食品公司編制。(“泰森”、“公司”、“我們”、“我們”或“我們”)。按照美國普遍接受的會計原則編制的財務報表中通常包括的某些信息和會計政策及腳註披露，已根據美國證券交易委員會的這些規則和條例予以濃縮或省略。雖然我們相信本報告所載的披露資料足以使所提供的資料不具誤導性，但這些合併財務報表應連同合併財務報表及其附註一併閲讀，而該等合併財務報表及附註載於本年度截至財政年度的10-K表格年報內。2019年9月28日。編制合併精簡的財務報表需要我們作出估計和假設，以影響報告的資產和負債數額，並在合併精簡財務報表之日披露或有資產和負債，以及在本報告所述期間報告的收入和支出數額。實際結果可能與這些估計不同。

我們相信，所附的合併財務報表包含所有調整，這些調整屬於正常的經常性調整，是必要的，以公平地説明我們的財務狀況。2019年12月28日的操作結果。三結束的幾個月2019年12月28日，和2018年12月29日。所列期間的業務結果和現金流量不一定表明全年預期的結果。

固結

合併財務報表包括所有全資子公司以及我們對其行使控制權的多數擁有子公司的賬目，並在適用情況下包括我們對其擁有控制財務利益或可變利益實體的實體，我們是這些實體的主要受益人。所有重要的公司間賬户和交易都在合併過程中被取消。

租賃

我們通過評估我們控制的一段時間內是否存在已識別的資產來確定協議開始時是否存在或包含租約。當租約存在時，我們將其歸類為融資或經營租賃，在租約開始時記錄使用權(“ROU”)資產和相應的租賃負債.我們選擇在我們的合併資產負債表中不記錄12個月或更短期限的租約，因此，這些短期租約的租賃費用是在租賃期限內以直線確認的。融資租賃資產在淨資產、廠房和設備中列報，融資租賃負債在我們的合併資產負債表中列於當期和長期債務中。融資租賃披露被忽略，因為它們被認為是不重要的。經營ROU資產在其他資產中列報，運營租賃負債在其他流動負債和其他負債中記錄在我們的合併資產負債表中。租賃資產應以與財產、廠房和設備相一致的方式接受減值審查。

ROU資產在我們的合併資產負債表中根據相應負債的現值列報，並根據任何預付款項、收到的租賃獎勵或發生的初始直接費用進行調整。我們的ROU資產和負債的計量包括所有固定支付和任何基於指數或利率的可變支付。在衡量ROU資產和租賃負債時，不依賴指數或費率未知的可變租賃付款被排除在租賃付款之外，因此，在發生這些付款的債務期間，這些付款被確認為租賃費用。租約付款的現值是根據我們在租約生效日期時的遞增借款利率和現有資料計算的，因為我們的租契安排一般不會提供隱含的利率。增量借款利率是根據我們的循環信貸安排，加上適用的國家風險因素，根據假設性抵押借款成本得出的。我們在釐定按揭利率時，會考慮我們的信貸評級和目前的經濟環境。

我們的租賃安排可以包括固定的或可變的非租賃組件，如公用區域維護，税收和勞動力。我們將每項租賃和任何與該租賃相關的非租賃組件作為所有資產類別的單一租賃組件，但服務和供應協議中嵌入的生產和牲畜種植者資產類別除外，以及包括重要維護或服務組件的其他資產類別。我們對協議的租賃和非租賃部分分別根據相對獨立的價格，無論是可觀察的或估計的，如果可觀察的價格是不容易得到的。對於選擇不分離租賃和非租賃組成部分的資產類別，與租賃合同相關的所有費用都作為租賃成本披露。在確定合同是否是租約或包含租約、租約期限以及行使續約或終止選擇權的可能性時，對公司某些租約的核算可能需要作出重大判斷。我們的租約可以包括延長或終止使用基礎資產的選項。當我們合理地肯定我們將行使這一選擇權時，這些選擇將包括在租賃期限內，用於確定ROU資產和相應的負債。此外，某些租賃可以有剩餘價值擔保，如果認為有可能，這些擔保將包括在我們的經營租賃負債中。我們的租約不包括重大限制或契約。

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租賃費用和現金流量的確認、計量和列報將取決於將其歸類為融資或經營租賃。經營租賃費用是在租賃期限內按直線確認的，而融資租賃資產的攤銷是在基礎資產或租賃期限的估計使用壽命較短的基礎上直線確認的。經營租賃費用和融資租賃攤銷是以銷售成本、一般費用和行政費用為單位，根據租賃項目的性質，在我們的合併合併損益表中列報。融資租賃債務的利息費用記錄在租賃期限內，並根據有效利息法在利息費用中列報。所有業務租賃現金付款和融資租賃利息均在業務活動提供的淨現金範圍內列報，所有融資租賃本金付款均在我們的現金流量表中用於融資活動的淨現金中列報。

最近發佈的會計公告

在……裏面2019年12月，財務會計準則委員會(“財務會計準則委員會”)發佈了指南，通過刪除專題740中一般原則的某些例外情況，簡化了所得税會計核算，並通過在專題740中增加某些要求澄清了其他一般原則。本指南適用於自2020年12月15日，即2022年財政年度開始的年度報告期和中期報告期。允許及早採用尚未印發財務報表的期間開始我們的2020財政年度。選擇早期廣告的實體選擇臨時期間的修正案應反映包括該臨時期間在內的年度期間開始時的任何調整。指南的應用需要根據具體的修正，採用不同的過渡方法。我們目前正在評估這一指導意見將對我們的綜合財務報表產生的影響。

2016年6月，FASB發佈了指南，就金融工具的預期信貸損失提供了更多有用的決策信息，並改變了損失減值方法。本指南適用於從2019年12月15日(2021財政年度)開始的年度報告期間和中期報告期間。允許在2018年12月15日(即我國2020財政年度)之後的年度報告所涉年度報告期間和中期內儘早通過。指南的應用需要根據具體的修正，採用不同的過渡方法。我們預計，通過這一指南不會對我們的合併財務報表產生重大影響。

會計原則的變化

2017年8月，FASB發佈了指導意見，簡化了對套期保值有效性的某些文件和評估要求，並修改了不包括在評估之外的部分的會計核算。其中一些修改包括：將在其他綜合收益中記錄的高效率現金流量套期保值衍生收益/虧損無效；財務報表中確認和列報與套期保值工具和對衝項目有關的影響的一致性；公允價值套期保值累計調整所需的額外披露；以及對衝對不包括在評估範圍之外的組成部分的財務報表項目的影響。修正案還簡化了某些情況下套期保值會計的適用範圍，使新的套期保值戰略有資格進行套期保值會計。本指南適用於自2018年12月15日，即我國2020財政年度開始的年度報告期和中期報告期。我們在2020年財政年度第一季度採用了經修訂的追溯性過渡辦法，對我們的合併財務報表沒有重大影響。

2016年2月，FASB發佈了指南，為租賃安排制定了新的會計和報告準則。該指南要求承租人確認所有租賃期限超過12個月的使用權、資產和租賃責任。對租賃費用和現金流量的確認、計量和列報將取決於將其歸類為融資或業務租賃。該指南還要求對租賃產生的現金流量的數額、時間和不確定性進行定性和定量披露。本指南適用於自2018年12月15日，即我國2020財政年度開始的年度報告期和中期報告期。我們在2020年財政年度第一季度採用了這一指導方針，採用了可選的過渡方法，允許在採用期間進行累積效應調整，而不重述以往時期。我們選擇了在過渡指導下提供的一攬子實用權宜之計，使我們能夠不重新評估先前與租賃分類、包含租賃的現有合同和初始直接費用有關的結論，以及實際可行的權宜之計，使土地地役權能夠繼續在歷史上得到處理。我們並沒有選擇切合實際的權宜之計，在評估現有租約的預期租約期限時，加以事後考慮。採用後，記錄了業務租賃資產和業務租賃負債$549百萬和$546百萬，截至2019年9月29日，我們的融資租賃沒有任何變化。追加租賃資產與租賃負債之間的差額是指資產負債表上重新分類的現有遞延租金和預付租賃餘額。收養並沒有產生實質性的影響。我們的合併損益表或現金流動合併彙總表。關於我們的租賃政策的進一步説明，請參閲上文的租約一節，關於數量租賃的信息，請參閲第一部分，第1項，合併財務報表的説明，注5：租約。

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2019年6月3日，我們收購了BRF S.A.的泰國和歐洲業務。(“泰國和歐洲行動”)$326百萬.class=‘class 1’>作為我們在全球市場上擴大增值蛋白產品的增長戰略的一部分.其結果在購置結束後列入國際/其他部分列報。購置的某些估計價值，包括商譽、無形資產、不動產、廠場和設備、非控制權益和遞延所得税尚未最後確定，待獲得更多資料和完成更詳細的分析後加以修訂。初步的採購價格分配包括$297百萬營運資本淨額，包括$56百萬獲得的現金，$93百萬財產、廠房和設備，$10百萬親善的，$23百萬無形資產，$24百萬其他負債，$10百萬遞延所得税和$7百萬非控制性利益。無形資產包括客户關係，客户關係將在7好幾年了。我們預計商譽不會因所得税的目的而被扣減。在2020年財政年度的第一季度，我們記錄了計量期間的調整，使親善增加了$9百萬的淨週轉金$10百萬遞延所得税的減少$1百萬.

2018年11月30日，我們收購了MFG(美國)控股公司的所有流通股。和McKey盧森堡控股有限公司。(“Keystone Foods”)來自Marfrig Global Foods(“Marfrig”)$2.3十億以現金支付，但須作某些調整。該收購採用會計的收購方法進行核算，在收購結束後，Keystone Foods的國內外業績分別包括在我公司的雞肉部分和國際/其他部分。下表彙總了在收購之日所購資產和負債的購買價格分配情況和所購資產和負債的公允價值。

	百萬美元
現金和現金等價物		$	186
應收賬款		106
盤存		257
其他流動資產		34
財產、廠房和設備		676
善意		1,120
無形資產		659
其他資產		28
流動債務		(73		)
應付帳款		(208		)
其他流動負債		(99		)
長期債務		(113		)
遞延所得税		(177		)
其他負債		(8		)
非控制利益		(122		)
獲得的淨資產		$	2,266

可識別無形資產的公允價值主要包括客户關係，加權平均壽命為25好幾年了。由於這次收購，我們總共認識到$1,120百萬出於善意。購買價格是根據購置之日的估計公允價值分配給購置資產和承擔的負債，如上表所示，任何多餘的資產都分配給商譽。商譽代表着我們期望通過實現業務協同作用和增長機會而實現的價值。我們使用收購方法向我們的部門分配商譽。這導致$779百萬和$341百萬分別分配給我們的雞肉部分和國際/其他部分。我們預計商譽不會因所得税的目的而被扣減。

我們使用各種評估技術來確定公允價值，主要技術是貼現現金流、特許權使用費減免、市場定價、多重和多期超額收益估值方法，這些方法使用重要的不可觀測的投入，或按公允價值層次定義的三級投入。根據這些估值方法，我們必須根據預算、業務計劃、經濟預測、預期的未來現金流和市場數據，對銷售、營業利潤率、增長率、特許權使用費、EBITDA倍數和貼現率作出估計和假設。

在2020年1月，我們獲得了40%少數人對垂直一體化的巴西家禽生產商的興趣$122百萬我們將按權益法核算這筆投資。

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加工產品、牲畜和用品及其他物品按成本或可變現淨值的較低價值估價。成本包括採購原材料、現場採購費用、成人成本(主要是飼料、牲畜種植者支付以及捕獲和運輸費用)、與採購和生產庫存有關的勞動力、製造和生產管理費用。在…2019年12月28日，庫存成本由先入先出(“FIFO”)方法或加權平均方法確定，該方法與2019年9月28日.

下表反映了庫存的主要組成部分(以百萬計)：

	2019年12月28日				2019年9月28日
加工產品	$	2,464			$	2,362
畜牧	1,206				1,150
用品和其他	634				596
總庫存	$	4,304			$	4,108

不動產、廠場和設備以及累計折舊的主要類別如下(以百萬計)：

	2019年12月28日				2019年9月28日
土地	$	199			$	198
建築物和租賃地的改進	4,768				4,747
機械設備	8,692				8,607
土地改善及其他	392				385
在建建築物和設備	857				713
	14,908				14,650
減去累計折舊	7,524				7,368
淨資產、廠房和設備	$	7,384			$	7,282

我們租賃與運輸、分配、儲存、生產、牲畜種植者資產和辦公活動有關的某些設備、建築物和土地。這些租賃安排可以作為標準租賃協議結構，也可以嵌入服務或供應協議，主要被歸類為經營租賃。有關我們租賃會計政策的進一步説明，請參閲第一部分，第1項，合併財務報表的説明，注1：會計政策。

在我們的合併資產負債表中提出的業務租賃ROU資產和負債如下(以百萬計)：

	2019年12月28日
其他資產	$	527
其他流動負債	161
其他負債	$	367

租賃費用的構成部分如下(以百萬計)：

	三個月結束
	(2019年12月28日)
經營租賃成本(a)	$	49
可變租賃成本(b)	111
短期租賃費用	6
共計	$	166

(A)分租收入無關緊要，未從經營租賃費用中扣除。

(B)可變租賃費用是根據收到的產量、安置的羊羣或其他業績指標確定的。

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其他業務租賃信息包括：

	三個月結束
	(2019年12月28日)
經營租賃產生的現金流出(以百萬計)	$	51
為換取新的經營租賃負債而獲得的ROU資產(以百萬計)	$	26
加權平均剩餘租賃期限	5年數
加權平均貼現率	3		%

截至2019年12月28日，經營租賃的未來期限如下(以百萬計)：

	經營租賃承諾
2020年(剩餘年份)	$	135
2021	141
2022	96
2023	64
2024	51
2025年及以後	73
未貼現業務租賃付款共計	$	560
減：估算利息	32
經營租賃負債總額現值	$	528

在…2019年12月28日我們尚未開始的租約是微不足道的。

上一年租賃披露

以下是本公司2019年表格10-K中披露的信息，第二編，項目8，合併財務報表附註，説明20：承付款項和意外開支。

我們租用的設備、物業和某些農場的租金總額接近。$220百萬和$200百萬，分別在2019和2018年財政年度。大部分租約的初始期限最長為七年，有些租約的續約期也各不相同。截至2019年9月28日，不可撤銷租約下的最低租賃承諾為(以百萬計)：

	經營租賃承諾
2020	$	159
2021	113
2022	74
2023	49
2024	40
2025年及以後	54
共計	$	489

我們與牲畜種植者簽訂了協議，這些協議可以有固定和可變的支付結構，但通常是可以取消的，而且是建立在與種植者安置的羊羣的基礎上的。截至2019年9月28日，畜牧種植者固定或可估價的不可取消的承諾為(以百萬計)：

	牲畜種植者承諾
2020	$	253
2021	131
2022	86
2023	58
2024	49
2025年及以後	122
共計	$	699

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在2020年財政年度的第一季度，該公司批准了一項重組計劃(“2020計劃”)，預計該方案將通過消除間接費用和鞏固某些企業職能，為公司的財務適應總體戰略作出貢獻。這導致了$44百萬包括遣散費和員工相關費用在內的税前費用。作為2020年計劃的一部分，我們估計將消除大約500職位分佈在多個領域和工作級別，大部分被淘汰的職位來自阿肯色州斯普林代爾和伊利諾伊州芝加哥的公司辦公室。我們預計2020年計劃的未來成本不會很高。

在2017年第四季度，我們的董事會批准了一項多年期重組計劃(“2017計劃”)，預計該計劃將通過提高運營效率和減少間接費用來促進公司的財務適應總體戰略。2017年計劃預計將導致累計税前費用約為$280百萬這些費用主要包括離職費和與僱員有關的費用、技術資產的減值和加速折舊、用於執行新技術的增量費用和合同終止費用。貫通2019年12月28日, $258百萬在估計數中$280百萬税前費用總額已得到確認。其餘估計費用涉及實施新技術的增量費用。

我們確認重組和相關指控$52百萬最後三個月2019年12月28日，由$44百萬2020年計劃的離職費和與僱員有關的費用$8百萬2017年計劃中與技術相關的成本。我們錄了$9百萬2020年計劃的銷售成本，我們記錄了$43百萬在銷售、一般和行政方面，在我們的合併損益表中，其中$35百萬與2020年計劃有關$8百萬與2017年計劃有關。最後三個月2018年12月29日，我們認識到$8百萬2017年計劃的重組和相關費用記錄在“銷售、一般和行政”的合併損益表中，是實施新技術和加速技術資產折舊的增量成本。

下表反映重組的税前影響及第一2020年財政季度、迄今的費用和估計費用總額，按報告部分分列(以百萬計)：

	三個月結束			迄今的重組和相關費用
	2019年12月28日			2019年12月28日			估計重組和相關費用共計
牛肉	$	5		$	18		$	18
豬肉	2			7			7
雞肉	21			128			139
配製食品	22			146			157
其他	2			3			3
重組和相關費用共計，税前	$	52		$	302		$	324

估計重組費用總額包括$22百萬預計2017年計劃的費用尚未發生，並意味着在我們的準備食品和雞肉部分實施新技術的增量成本。估計費用的時間和實際數額可能會發生變化。

我們的重組責任是$42百萬在…2019年12月28日我們有不重組負債2019年9月28日。重組負債發生變化的原因是$52百萬，除以……$10百萬在付款期間三結束的幾個月2019年12月28日.

其他流動負債如下(百萬)：

	2019年12月28日				2019年9月28日
應計薪金、工資和福利	$	551			$	620
其他	1,122				865
其他流動負債共計	$	1,673			$	1,485

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債務的主要組成部分如下(以百萬計)：

	2019年12月28日				2019年9月28日
循環信貸設施	$	—			$	70
商業票據	819				1,000
高級註釋：
應於2020年6月提交的説明(截至2019年12月28日為2.46%)	350				350
應於2020年8月提交的説明(截至2019年8月12日為2.34%)	400				400
4.10%債券應於2020年9月到期	279				280
2.25%債券應於2021年8月到期	500				500
4.50%高級債券應於2022年6月到期	1,000				1,000
3.90%高級債券應於2023年9月到期	400				400
3.95%債券應於2024年8月到期	1,250				1,250
4.00%應於2026年3月到期的債券(“2026年債券”)	800				800
3.55%債券應於2027年6月到期	1,350				1,350
7.00%債券應於2028年1月到期	18				18
4.35%應於2029年3月到期的債券(“2029年債券”)	1,000				1,000
6.13%債券應於2032年11月到期	160				161
4.88%債券應於2034年8月到期	500				500
5.15%債券應於2044年8月到期	500				500
4.55%債券應於2047年6月到期	750				750
5.10%應於2048年9月到期的債券(“2048年債券”)	1,500				1,500
高級票據折扣	(47		)		(48		)
其他	253				216
未攤銷債務發行成本	(63		)		(65		)
債務總額	11,719				11,932
減去流動債務	1,947				2,102
長期債務總額	$	9,772			$	9,830

循環信貸貸款和信用證

我們有一個$1.75十億支持短期融資需求並作為我們商業票據計劃的後盾的循環信貸機制將在2023年3月終止。商業票據計劃將趨於成熟，其下的承諾也將於2023年3月終止。根據這一機制可供借款的金額共計$1.75十億在…2019年12月28日，在扣除金額以支持我們的商業票據計劃之前。在…2019年12月28日，我們有不未償還借款和不根據這一安排簽發的未付信用證。在…2019年12月28日，我們有$99百萬在獨立於循環信貸安排的雙邊信用證中，沒有任何一種信用證是憑此開出的。我們的信用證主要是為了支持租賃、工人補償、保險計劃和其他法律義務。將來，如果我們的任何子公司為我們的任何重大負債提供擔保，該子公司將被要求為本設施下的債務、義務和負債提供擔保。

商業票據計劃

我們有一個商業票據計劃，根據該計劃，我們可以發行無擔保的短期本票(“商業票據”)，但總本金不得超過$1十億截至2019年12月28日。截至2019年12月28日，我們有$819百萬按加權平均利率發行的商業票據2.01%到期日少於50天.

債務契約

我們的循環信貸設施包含肯定和消極的契約，除其他外，這些契約可能限制或限制我們建立留置權和抵押權；產生債務；合併、解散、清算或合併；進行收購和投資；處置或轉讓資產；改變我們的業務性質；與聯營公司進行某些交易；在每種情況下進行套期保值交易，但須符合某些資格和例外情況。此外，我們還必須保持最低利息支出和最高債務與資本化比率.

我們的高級説明還載有肯定和消極的契約，其中除其他外，可能限制或限制我們的能力：建立留置權；從事某些出售/租賃交易；以及進行某些合併、合併和出售資產。我們遵守所有債務契約2019年12月28日.

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股票回購

截至2019年12月28日, 19.5百萬根據我們的股票回購計劃，股票仍可供回購。股票回購計劃沒有固定或預定的終止日期，我們回購股票的時間和程度除其他外將取決於我們的營運資本需求、市場、行業狀況、流動性目標、債務義務的限制和監管要求。除了股票回購計劃外，我們還在公開市場上購買股票，為我們的股權補償計劃下的某些義務提供資金。我們A類股票的股票回購情況摘要如下(以百萬計)：

		三個月結束
		2019年12月28日							2018年12月29日
		股份			美元				股份			美元
回購的股份：
股份回購計劃		1.1			$	100			0.9			$	50
為權益補償計劃下的某些債務提供資金		0.4			32				0.5			33
股份回購總額		1.5			$	132			1.4			$	83

我們的實際税率是22.7%和22.6%分別為2020財政年度第一季度和2019年財政年度。2020和2019財政年度第一季度的實際税率高於聯邦法定税率，這主要是由於州政府的税收，各種税收優惠部分抵消了這一税率。

未確認的税收優惠$169百萬在…2019年12月28日和2019年9月28日。我們預計在未來十二個月內，我們的免税額不會有重大改變。

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下表列出了每股基本收益和稀釋收益的計算情況(以百萬計，但每股數據除外)： 

	三個月結束
	2019年12月28日				2018年12月29日
分子：
淨收益	$	561			$	552
減：可歸因於非控制利益的淨收入	4				1
可歸於泰森的淨收入	557				551
減去宣佈的紅利：
甲級	137				133
B類	29				28
未分配收益	$	391			$	390
A類未分配收入	$	322			$	321
B類未分配收益	69				69
未分配收入總額	$	391			$	390
分母：
每股基本收益分母：
A類加權平均股票	293				294
B類加權平均股份，以及按攤薄每股收益折算方法計算的股份	70				70
稀釋證券的影響：
股票期權、限制性股票和業績單位	4				2
稀釋每股收益的分母-調整後加權平均股份和假定轉換	367				366
可歸因於泰森的每股淨收入：
A級基礎	$	1.56			$	1.54
B類基本	$	1.40			$	1.39
稀釋	$	1.52			$	1.50
每股宣佈的股息：
甲級	$	0.465			$	0.450
B類	$	0.419			$	0.405

約2百萬和4百萬我們的股票補償股是抗稀釋的三結束的幾個月2019年12月28日和2018年12月29日分別。這些股票不包括在稀釋後的每股收益計算中。

我們有二股本類別，A類股票和B類股票。現金股利不能支付給B類股票的持有者，除非它們同時支付給A類股票的持有者。支付給乙類股票持有人的每股現金股息不得超過90%支付給一級股票持有人的現金紅利。

我們根據1到0.9每股對A股和B類股票的比率。由於歷史上的股利模式、B類股東的投票控制以及股利對B類股票的契約限制，我們根據這一比率分配未分配的收益。

我們的業務活動引起某些市場風險風險，主要是由於商品價格、外匯匯率和利率的變化。我們通過使用衍生金融工具來降低商品價格風險、外匯風險和利率風險，來管理這些風險中的一部分。我們的風險管理計劃由董事會審計委員會定期審查。這些項目由高級管理人員監督，並可根據市場情況進行修改。我們目前的風險管理計劃使用行業標準模型，考慮到對衝的隱性成本。與我們的市場風險相關的風險，以及衍生工具和公允價值所造成的風險，都會使用風險價值和壓力測試來嚴格監控。與我們的衍生合約相關的信用風險並不顯著，因為我們儘量減少交易對手的集中，利用保證金賬户或信用證，並處理有信用價值的對手方。

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此外，我們的衍生合約大多是短期合約，我們一般不會利用與信貸風險有關的或有特點。沒有顯著集中的信貸風險2019年12月28日.

我們有以下與衍生金融工具有關的未付名義總額：

百萬元，豆粕除外	公制		2019年12月28日				2019年9月28日
商品：
玉米	蒲式耳		115				111
豆粕	噸		1,281,300				1,078,800
活牛	磅		5				14
瘦肉型	磅		199				309
外幣	美元		$	364			$	148
利率互換	平均每月債務		$	400			$	400

我們在合併資產負債表中確認所有衍生工具都是公允價值的資產或負債，但正常購買和正常銷售預計會導致實物交付除外。對於被指定為套期保值工具的衍生工具，我們根據被套期保值的風險(如現金流套期保值或公允價值套期保值)指定套期保值工具。我們指定某些遠期合同如下：

•	現金流量風險-包括某些商品遠期和期權合同的預測購買(如穀物)，利率掉期和鎖，以及某些外匯遠期合同。

•	公允價值風險-包括某些商品遠期合同(如牲畜)。

現金流邊緣

衍生工具被指定為對與我們生產過程中使用的某些商品的採購有關的未來現金流量的變化以及與我們的可變利率債務有關的利率的對衝。對於我們指定並定性為現金流量對衝的衍生工具，衍生工具的實際損益部分作為其他綜合收益(“OCI”)的一個組成部分報告，並在對衝交易影響收益的同一時期重新歸類為收益。截至2019年12月28日，我們有税前淨虧損$6百萬我們的商品合同和税前淨虧損$3百萬我們的利率互換套期保值，預計將在未來12個月內重新歸類為收益。另外，我們$18百萬與2019年第二季度的364天定期貸款相關的已實現的與國庫利率鎖定有關的損失將在2099年第二季度被重新歸類為2026年、2029年和2048年債券的收益。在三結束的幾個月2019年12月28日，和2018年12月29日由於現金流量對衝的終止，我們沒有將税前重大損益重新歸類為收益。下表列出了在其他綜合收入中確認的現金流量對衝衍生工具的税前影響(以百萬計)：

	OCI中確認的收益(損失) 關於導數
	三個月結束
	2019年12月28日				2018年12月29日
現金流量對衝-指定為對衝工具的衍生品：
商品合同	$	—			$	(2	)
利率套期保值	—				(18		)
共計	$	—			$	(20	)

公允價值邊緣

我們指定一定的衍生合約作為公允價值對衝的堅定承諾購買牲畜收穫。我們採取這些對衝措施的目的是儘量減少與固定價格牲畜公司承諾有關的商品價格波動所造成的公允價值變化的風險。對於這些我們指定為公允價值套期保值的衍生工具，衍生工具的損益，以及對衝項目上可歸因於對衝風險的損益，在同期收益中得到確認。我們將套期保值項目(如牲畜購買公司承諾)的損益列在同一行項目中，即銷售成本，作為相關牲畜遠期頭寸上的抵消損益。與公允價值套期保值相關的無效率三結束的幾個月2019年12月28日，和2018年12月29日. 公允價值對衝資產(負債)的賬面金額2019年12月28日2019年9月28日(以百萬計)如下：

固結冷凝 資產負債表分類			2019年12月28日				2019年9月28日
盤存			$	(1	)		$	(19	)

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未指定職位

除了我們指定的頭寸外，我們還持有不適用對衝會計的衍生合約。其中包括與商品價格風險有關的某些衍生工具，包括穀物、牲畜、能源和外幣風險。我們通過每個報告日的收益將這些頭寸標記為公允價值。

改敍為收入

下表列出了收入和費用綜合簡編報表中每一收入和支出項目的總額，其中記錄了套期保值的影響(以百萬計)：

固結凝聚 損益表 分類		三個月結束
		(2019年12月28日)				(2018年12月29日)
銷售成本		$	9,375			$	8,838
利息費用		120				99
其他收入/(費用)		(16		)		(3		)

下表列出合併合併收入表中現金流動、公允價值和非指定衍生工具的税前影響(以百萬計)：

固結凝聚 損益表 分類		三個月結束
		2019年12月28日				2018年12月29日
銷售	未指定為套期保值工具的衍生品的收益(損失)：
	商品合同	$	—			$	1
銷售成本	現金流量對衝的損益從保監處重新分類為收益：
	商品合同	$	(2	)		$	(7	)
	公允價值套期保值的收益(損失)：
	商品合同	16				(1		)
	模糊限制項	(16		)		1
	未指定為套期保值工具的衍生品的收益(損失)：
	商品合同	29				3
共計		$	27			$	(4	)
利息費用	現金流量對衝的損益從保監處重新分類為收益：
	利率合約	$	(1	)		$	—
其他收入/(費用)	未指定為套期保值工具的衍生品的收益(損失)：
	外匯合同	$	4			$	—

合併資產負債表中所有未清衍生工具的公允價值載於附註14：公允價值計量。

公允價值是指在計量日市場參與者之間有秩序的交易中，在本金或最有利的市場上出售資產或支付債務以轉移負債(退出價格)而收取的價格。公允價值等級包括以下三個層次：

一級-在計量日，活躍市場上相同資產或負債的未調整報價。

2級-除第1級所列報價外，在計量日可直接或間接獲得的其他可觀察的投入，包括：

•	活躍市場類似資產或負債的報價；

•	非活躍市場相同或類似資產的報價；

•	對資產或負債可觀察到的報價以外的投入；以及

•	主要來源於或由其他可觀察到的市場數據證實的投入。

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第3級-無法觀察到的投入，無法得到可觀察的市場數據的證實，並反映管理判斷的使用。這些價值通常是使用定價模型確定的，這些假設利用管理層對市場參與者假設的估計。

按公允價值定期計量的資產和負債

公允價值層次要求在可用時使用可觀察的市場數據。在用於計量公允價值的投入屬於公允價值層次的不同層次的情況下，公允價值計量是基於對公允價值計量整體具有重要意義的最低投入而確定的。我們對某一特定項目對整個公允價值計量的重要性的評估需要作出判斷，包括考慮特定於資產或負債的投入。

下表按公允價值等級中的級別列出，我們的金融資產和負債按照我們用來確定公允價值的估值方法(以百萬計)經常性地按公允價值入賬： 

2019年12月28日	一級				二級				三級				淨結算(A)				共計
其他流動資產：
衍生金融工具：
指定為樹籬	$	—			$	11			$	—			$	(2	)		$	9
未指定	—				67				—				(15		)		52
可供出售的證券：
電流	—				—				1				—				1
其他資產：
可供出售的證券：
非電流	—				54				48				—				102
遞延補償資產	10				339				—				—				349
總資產	$	10			$	471			$	49			$	(17	)		$	513
其他流動負債：
衍生金融工具：
指定為樹籬	$	—			$	14			$	—			$	(11	)		$	3
未指定	—				45				—				(43		)		2
負債總額	$	—			$	59			$	—			$	(54	)		$	5

2019年9月28日	一級				二級				三級				淨結算(A)				共計
其他流動資產：
衍生金融工具：
指定為樹籬	$	—			$	26			$	—			$	(3	)		$	23
未指定	—				58				—				(5		)		53
可供出售的證券：
電流	—				—				1				—				1
其他資產：
可供出售的證券：
非電流	—				51				51				—				102
遞延補償資產	7				311				—				—				318
總資產	$	7			$	446			$	52			$	(8	)		$	497
其他流動負債：
衍生金融工具：
指定為樹籬	$	—			$	17			$	—			$	(13	)		$	4
未指定	—				93				—				(90		)		3
負債總額	$	—			$	110			$	—			$	(103	)		$	7

(a) 我們的衍生資產和負債是在我們的合併資產負債表中列出的，當衍生產品合同的對手方和我們之間存在一種法律上可強制執行的主淨結算安排時，我們的資產和負債是淨額。此外，在2019年12月28日，和2019年9月28日，我們有$37百萬和$95百萬在存在主淨結算安排的情況下，分別向各對手方提供現金淨擔保品.

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下表提供了上表按公允價值計量的可銷售債務證券的期初餘額和期末餘額之間的對賬情況，該表使用了大量無法觀測的投入(第3級)(百萬)： 

	三個月結束
	2019年12月28日				2018年12月29日
年初餘額	$	52			$	51
已實現和未實現收益(損失)共計：
包括在收入中	—				—
包括在其他綜合收入(損失)中	—				—
購貨	3				7
發行	—				—
安置點	(6		)		(6		)
期末餘額	$	49			$	52
三個月期間因與期末仍持有的資產和負債有關的未實現收益(損失)變化而產生的收益(損失)總額	$	—			$	—

採用下列方法和假設來估計每一類金融工具的公允價值：

衍生資產和負債：我們的衍生金融工具主要包括交易所交易和場外合約，在附註13：衍生金融工具中有進一步的描述。我們以公允價值記錄我們的衍生金融工具，使用報價，必要時根據信貸和不履約風險進行調整，並以容易觀察的市場投入為基礎的內部模型，包括當前和遠期市場價格和利率。我們將這些工具劃分為二級，當所報市場價格能夠被證實時，使用活躍的交易所或可觀察的市場交易中的可觀測的當前和遠期商品市場價格。

可供出售的證券：我們對有價證券的投資被歸類為可供出售的債券，並根據定價模型和根據信貸和不履約風險調整的市場報價按公允價值報告。期限不足的短期投資12合併資產負債表中的其他流動資產包括月份，主要包括存款證明和商業票據。所有其他可出售的債務證券都包括在合併資產負債表中的其他資產中，其到期日可達32好幾年了。

我們將我們對美國政府、美國機構、存單和商業票據債券的投資歸類為二級公允價值，通常使用折現現金流模型進行估算，這些模型主要是考慮各種假設的行業標準模型，包括時間價值和收益率曲線以及其他現成的相關經濟措施。我們將某些公司債券、資產支持證券和其他債務證券歸類為三級，因為在估值模型中有有限的活動或較不明顯的投入，包括當前利率和基礎投資組合或結構性投資工具的估計提前還款率、違約率和回收率。在我們3級工具的估值中，假設或不可觀測的投入發生重大變化，不會對我們合併的精簡財務報表產生重大影響。

下表按重大投資類別(以百萬計)列出了我們可供出售的證券的攤還成本價、公允價值和未實現收益(損失)：

	2019年12月28日												2019年9月28日
	攤銷 成本基礎				公平 價值				未實現 收益(損失)				攤銷 成本基礎				公平 價值				未實現 收益(損失)
可供出售的證券：
債務證券：
美國財政部和機構	$	54			$	54			$	—			$	51			$	51			$	—
公司和資產支持	48				49				1				51				52				1

未實現的持有收益(虧損)扣除税收後從收益中扣除，並在保監處報告，直至證券結算或出售為止。按季度計算，我們評估與可供出售的證券相關的損失是否屬於暫時性的.如果價值的下降被判定為非暫時性的，則股票證券的損失在收益中被確認。如果與我們的債務證券有關的損失被確定為非臨時損失，如果我們打算或更有可能在追回之前出售證券，損失將在收益中予以確認。至於我們有意及有能力持有至到期日為止的債務證券，非臨時性質的損失，將留在保監處，而不是在盈利中確認的預期信貸損失。

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在決定損失是否屬暫時性時，我們會考慮多個因素，包括公允價值低於成本的時間和程度、發行人的財務狀況和短期前景，以及我們持有投資一段時間的能力和意向，足以容許任何預期的復甦。我們在保監處確認的只是暫時損益，以及保監處的臨時虧損。三結束的幾個月2019年12月28日，和2018年12月29日.

遞延補償資產：我們為某些高管和其他高薪酬員工維持無保留的遞延薪酬計劃.投資保持在信託內，包括貨幣市場基金、共同基金和人壽保險。壽險保單的現金返還價值主要投資於共同基金。這些投資根據市場報價按公允價值入賬，並列入合併資產負債表的其他資產中。我們將活躍市場中具有可觀察市場價格的投資歸類為一級市場，因為這些投資通常是公開交易的共同基金。其餘遞延補償資產按二級分類，因為公允價值可以根據可觀察到的市場數據加以證實。遞延補償的已實現和未實現損益包括在收益中。

按公允價值計量的非經常性資產和負債

除了按公允價值定期記錄的資產和負債外，我們還以公允價值記錄非經常性資產和負債。一般而言，由於減值費用，資產按公允價值記錄在非經常性基礎上。在資產或負債首次確認後，我們並沒有以非經常性的方式對資產或負債作出任何重要的量度。三結束的幾個月2019年12月28日，和2018年12月29日.

其他金融工具

我們債務的公允價值主要是根據這些或類似工具的報價使用二級投入來估算的。我們債務的公允價值和賬面價值如下(以百萬計)：

	2019年12月28日								2019年9月28日
	公允價值				承載價值				公允價值				承載價值
債務總額	$	12,869			$	11,719			$	12,978			$	11,932

養卹金和退休後福利計劃定期淨費用的組成部分三結束的幾個月2019年12月28日，和2018年12月29日，如下(百萬)：

	養卹金計劃
	三個月結束
	2019年12月28日				2018年12月29日
服務成本	$	—			$	1
利息成本	10				16
計劃資產預期收益	(9		)		(14		)
攤銷：
精算淨損失	1				—
前期服務成本	—				—
沉降損失	—				19
週期淨成本	$	2			$	22

	退休後福利計劃
	三個月結束
	2019年12月28日				2018年12月29日
利息成本	$	—			$	—
前期服務費用攤銷(貸記)	—				(4		)
週期費用淨額(貸記)	$	—			$	(4	)

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其他綜合收入(損失)的税前和税後變化情況如下(以百萬計)：

	三個月結束
	2019年12月28日										2018年12月29日
	税前			賦税			税後				税前			賦税			税後
衍生工具作為現金流量對衝：
(收益)損失重新歸類為利息費用	$	1		$	—		$	1			$	—		$	—		$	—
(收益)損失重新歸類為銷售成本	2			—			2				7			(2		)	5
未實現收益(損失)	—			—			—				(20		)	6			(14		)
投資：
未實現收益(損失)	—			—			—				1			—			1
貨幣換算：
翻譯調整	35			—			35				9			(1		)	8
翻譯損失重新歸類為銷售成本	—			—			—				—			—			—
退休後福利：
未實現收益(損失)	—			—			—				(28		)	8			(20		)
養卹金結算重新歸類為其他(收入)費用	—			—			—				23			(6		)	17
其他綜合收入共計(損失)	$	38		$	—		$	38			$	(8	)	$	5		$	(3	)

我們在四可報告的部分：牛肉，豬肉，雞肉和準備好的食物。我們以營業收入(虧損)來衡量部分利潤。國際/其他主要包括我們在澳大利亞、中國、韓國、馬來西亞、墨西哥、荷蘭、泰國和英國的海外業務、第三方合併和整合成本以及與泰森新風險投資有限責任公司有關的公司管理費用。

牛肉：牛肉包括我們的業務有關的處理，活的飼料牛，並將去髒的牛肉胴體加工為原始和次原始切割和病例準備產品。產品在國內銷售給消費品和食品零售商、食品服務分銷商、餐館經營者、連鎖飯店和學校、保健設施、軍事和其他食品加工商等非商業食品服務機構，以及國際出口市場。這一部門還包括皮革和各種肉類等相關產品的銷售，以及通過供應鏈運輸產品的物流業務。

豬肉：豬肉包括我們的相關業務，處理活豬市場豬，並將豬肉屠體加工成原始和亞原始切割和病例準備產品。產品在國內銷售給消費品和食品零售商、食品服務分銷商、餐館經營者、連鎖飯店和學校、保健設施、軍事和其他食品加工商等非商業食品服務機構，以及國際出口市場。這一部門還包括我們的活豬集團，相關的聯合產品處理活動和物流業務，以通過供應鏈轉移產品。

雞：雞肉包括我們的國內業務，包括飼養和加工活雞，購買新鮮、冷凍和增值雞肉產品的原材料，以及從相關產品銷售。我們的增值雞肉產品主要包括麪包雞肉條，雞塊，肉餅，招標，翅膀和其他現成或完全煮熟的雞肉部分。產品在國內銷售給消費品和食品零售商、食品服務分銷商、餐館經營者、連鎖飯店和學校、便利店、保健設施、軍事和其他食品加工商等非商業食品服務機構，以及國際出口市場。這一部門還包括物流業務，通過我們的國內供應鏈轉移產品，以及我們的養雞業子公司的全球業務。

配製食品：準備食品包括我們的生產和銷售，冷凍和冷藏食品和物流業務，以推動產品通過供應鏈。這一段包括Jimmy Dean、Hillshire農場、Ball Park、Wright、State Fair等品牌，以及手工品牌Aidells和Gallo Salame。產品主要包括即食三明治、火焰烤漢堡和費城牛排等三明治組件、意大利香腸、培根、早餐香腸、火雞、午餐、熱狗、麪粉和玉米玉米餅產品、開胃菜、零食、準備好的膳食、民族食品、副食品、肉類、麪包條和加工肉類。產品在國內銷售給消費品和食品零售商、食品服務分銷商、餐館經營者、連鎖飯店和學校、便利店、保健設施、軍事和其他食品加工商等非商業食品服務機構，以及國際出口市場。

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我們將與公司活動有關的費用分配給各部門，但第三方合併和整合成本以及與泰森新風險投資有限責任公司有關的公司管理費除外，這些費用都包括在國際/其他公司中。按市場價格計算的部門間交易包括在下表的分段銷售中。

關於部分收入和對所得税前收入的調節的資料如下(以百萬計)： 

	三個月結束
	2019年12月28日				2018年12月29日
銷售：
牛肉	$	3,838			$	3,926
豬肉	1,379				1,179
雞肉	3,292				3,115
配製食品	2,140				2,149
國際/其他	498				143
段間	(332		)		(319		)
銷售總額	$	10,815			$	10,193

	三個月結束
	2019年12月28日				2018年12月29日
營業收入(損失)：
牛肉	$	410			$	305
豬肉	191				95
雞肉	57				160			(a)
配製食品	158				265
國際/其他	10			(b)	(18		)	(b)
營業收入總額	826				807
其他費用共計	101				94
所得税前收入	$	725			$	713

(A)包括雞的營業收入$8百萬在Keystone食品公司，採購、會計和採購相關成本為三個月結束2018年12月29日.

(B)包括國際/其他業務成果$18百萬在Keystone食品公司，採購、會計和採購相關成本為三個月結束2018年12月29日，以及泰森新風險投資有限責任公司的其他第三方合併和整合成本和公司管理費用。$4百萬三個月中的每一個2019年12月28日，和2018年12月29日.

下表按主要分銷渠道(以百萬計)進一步細分我們對客户的銷售：

	三個月結束
	2019年12月28日
	消費品(a)				餐飲服務(b)				國際(c)				工業和其他(d)				段間				共計
牛肉	$	1,857			$	1,045			$	514			$	326			$	96			$	3,838
豬肉	400				117				280				360				222				1,379
雞肉	1,389				1,307				161				421				14				3,292
配製食品	1,211				846				37				46				—				2,140
國際/其他	—				—				498				—				—				498
段間	—				—				—				—				(332		)		(332		)
共計	$	4,857			$	3,315			$	1,490			$	1,153			$	—			$	10,815

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	三個月結束
	2018年12月29日
	消費品(a)				餐飲服務(b)				國際(c)				工業和其他(d)				段間				共計
牛肉	$	1,851			$	1,017			$	628			$	340			$	90			$	3,926
豬肉	337				91				225				311				215				1,179
雞肉	1,372				1,130				157				442				14				3,115
配製食品	1,275				789				24				61				—				2,149
其他	—				—				143				—				—				143
段間	—				—				—				—				(319		)		(319		)
共計	$	4,835			$	3,027			$	1,177			$	1,154			$	—			$	10,193

(A)包括對消費品和食品零售商的銷售，如食品雜貨零售商、倉庫俱樂部商店和以互聯網為基礎的零售商。.

(B)包括向食品分銷商、餐館經營者、連鎖旅館和學校、便利店、保健設施和軍隊等非商業食品服務機構銷售。

(C)包括對與國際生產產品有關的國際市場的銷售或國內產品的出口銷售。

承諾

我們保證某些外部第三方的義務，主要包括種植者貸款，這些貸款主要由基礎資產擔保。基本債務的其餘條款所涵蓋的期間至10年，以及未來付款的最大潛在金額。2019年12月28日，曾不不顯著。此外，與租賃相關的剩餘價值擔保的最大潛在金額為$70百萬，所有這些都可以通過各種追索權條款和根據相關租賃資產的公允價值追加一個無法確定的可收回數額來收回。根據這些擔保支付實質性款項的可能性被認為是不可能的。在…2019年12月28日，和2019年9月28日, 不擔保方面的重大負債記錄在案。

我們有一些牲畜供應商參與的現金流援助計劃。在這些項目下，我們為牲畜支付一筆相當於在市場銷售價格較低時期種植這類牲畜的標準成本的金額。超過市場銷售價格的此類付款數額記作應收賬款和應計利息。參與的供應商有義務在市場銷售價格超過這一標準成本時或在協議終止時償還這些應收賬款餘額。我們與這些項目相關的最大承諾僅限於每個參與的牲畜供應商的有形資產淨額的公允價值。到目前為止的潛在最大承諾2019年12月28日大約$315百萬。這些項目下的應收賬款總額是$9百萬和$5百萬在…2019年12月28日和2019年9月28日分別。這些應收款項包括在我們的合併資產負債表中的應收帳款中，扣除無法收回的數額的備抵。儘管這些項目僅限於參與的牲畜供應商的有形資產，但我們也通過獲取牲畜供應商資產的擔保權益來管理與這些項目相關的部分信用風險。在分析了剩餘信用風險和一般市場狀況後，我們有不這些項目估計無法收回的應收款項備抵額2019年12月28日，和2019年9月28日.

在興建新設施或對現有設施作出重大改善時，我們有時會與地方政府機構簽訂獎勵協議，以減少某些州和地方的税收支出。根據這些協議，我們將相關資產轉讓給各地方政府實體，並接受工業收入債券。我們立即從地方政府實體租賃這些設施，並在不同的預定日期向地方政府實體投標工業收入債券時，我們可以選擇以名義金額回購這些設施。工業收益債券和設施租賃的相關債務被抵消，相關資產仍留在不動產、廠房和設備中。2019年12月28日，這類安排的總金額合計。$752百萬.

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意外開支

我們參與了各種索賠和法律訴訟。我們經常評估對這些問題作出不利判斷或結果的可能性，以及可能的損失範圍，只要損失是合理估計的。我們在公司的合併財務報表中記錄應計事項，只要我們認為可能發生損失，如果出現不利結果，財務影響是合理估計的。此外，對於損失合理可能發生的事項，如果有的話，無法對可能發生的損失或超過應計金額的損失範圍作出合理估計，因為除其他原因外：(一)訴訟程序處於初步階段；(二)沒有尋求具體的損害賠償；(三)損害索賠沒有得到支持和/或不合理；(4)待決上訴或動議的結果不確定；(5)有重大事實問題有待解決；或(Vi)正在斷言新的法律問題或未解決的法律理論。我們認為，我們已對這些事項作出了適當和充分的應計項目。雖然這些應計項目反映了公司對這些應計事項可能發生的損失的最佳估計，但記錄的數額可能與這些事項的實際損失數額大不相同。以下所列是對公司和/或我們的子公司提出的某些索賠，這些潛在風險被視為公司綜合財務報表的重要組成部分。我們認為，我們對所提出的要求有充分的抗辯，並打算大力捍衞這些問題。

2016年9月2日，Maplevale農場公司代表自己和直接購買家禽產品的一類人在伊利諾伊州北區對我們和我們的某些家禽子公司以及其他幾家家禽加工公司提起集體訴訟。在提出這一初步申訴之後，又向伊利諾伊州北區美國地區法院提出了代表假定類別的直接和間接購買者提出類似索賠的訴訟。法庭為審前目的，將投訴合併為三類訴訟，分別為直接買家、間接買家/消費者及商業/機構間接買家。合併動作的樣式是再論肉雞反壟斷訴訟。自最初提交文件以來，某些假定的類別成員已選擇退出這一事項，並正在採取個人直接行動，提出類似的索賠要求，其他成員今後可能會這樣做。所有選擇退出的投訴都已在伊利諾伊州北部地區提出或移交，並正在與合併行動進行協調的審前處理。在整個訴訟過程中經過修正的業務申訴，除其他外，指稱從2008年1月起，被告合謀和聯合起來，以糾正、提高、維持和穩定肉雞價格，違反了美國反托拉斯法。代表假定類別的間接購買者的投訴還包括根據國家各種不正當競爭法、消費者保護法和不當得利普通法採取行動的原因。原告還聲稱，被告“操縱和人為誇大了一個廣泛使用的肉雞價格指數，佐治亞碼頭。”原告還指稱，被告向原告和假定階層的成員隱瞞了這一行為。原告要求三倍的損害賠償、禁令救濟、判決前和判決後的利息、費用和代表假定類別的律師費。目前預計將在2020年年底和2021年對被告可能提出的班級認證和即決判決動議作出裁決。如有必要，審判將在2022年曆年對班級認證和任何即決判決動議作出裁決後進行。2019年4月26日，原告通知我們，美國司法部(“司法部”)反托拉斯司向他們發出大陪審團傳票，要求所有當事人在民事案件中出示證據。2019年6月21日，司法部提出了一項幹預動議，並在民事訴訟中尋求有限的暫緩發現。, 法院部分批准了。隨後，我們收到司法部的大陪審團傳票，要求提供更多有關雞業的文件和資料。我們正全力配合司法部的要求。2019年10月16日，法院將民事訴訟中有限的證據發現期限延長至2020年6月27日，並於2019年12月18日將暫緩執行期限延長至2020年3月31日。波多黎各聯邦還代表其公民對我們、我們的某些子公司和幾家其他家禽加工公司提起民事訴訟，指控其活動違反了波多黎各的反托拉斯法。這起訴訟已經移交給伊利諾伊州北部地區，進行協調的預審程序。

2017年3月1日，我們收到佛羅裏達州法律事務部總檢察長辦公室提出的民事調查要求(“CID”)。CID主要要求提供與佐治亞州碼頭可能的反競爭行為有關的信息，這是以前由格魯吉亞農業部公佈的一種雞肉產品價格指數。我們一直在與總檢察長辦公室合作。2019年7月，總檢察長向總檢察長髮出傳票。再論肉雞反壟斷訴訟原告要求向司法部提供所有信息。

2019年8月18日，我們被告知再論肉雞反壟斷訴訟原告收到了來自總檢察長公共保護司路易斯安那州司法部辦公室的CID。路易斯安那州刑事調查局要求所有與筆錄有關的筆錄。再論肉雞反壟斷訴訟.

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2018年6月18日，一羣代表自己和間接購買豬肉的所有個人和實體的原告向美國明尼蘇達州地區法院對我們和我們的某些豬肉子公司以及其他幾家豬肉加工公司提起集體訴訟。在提出初步申訴之後，還向同一法院提出了代表假定類別的直接和間接購買者提出類似索賠的其他訴訟。法庭為審前目的，將投訴合併為三類訴訟，分別為直接買家、間接買家/消費者及商業/機構間接買家。合併動作的樣式是關於波克反托拉斯訴訟。自最初提交以來，一名假定的班級成員正在進行個人直接訴訟，提出類似的要求，其他人今後也可能這樣做。個人申訴已在明尼蘇達州地區提出，目前正在與合併行動進行協調的預審。除其他外，申訴指稱，從2009年1月起，被告合謀和聯合起來，以修復、提高、維持和穩定豬肉和豬肉產品的價格，違反了美國的反壟斷法。代表假定類別的間接購買者的投訴還包括根據國家各種不正當競爭法、消費者保護法和不當得利普通法採取行動的原因。原告要求三倍的損害賠償、禁令救濟、判決前和判決後的利息、費用和代表假定類別的律師費。2019年8月8日，這件事毫無偏見地被駁回。原告於2019年11月6日提交了修改後的申訴，其中原告再次指控被告合謀和合並，違反州和聯邦反托拉斯、消費者保護和不當得利習慣法，共謀和聯合調整、提高、維持和穩定豬肉和豬肉產品的價格，原告再次尋求三倍的損害賠償、強制救濟、判決前和判決後的利息、費用以及代表推定階層收取的律師費。波多黎各聯邦還代表其公民對我們、我們的某些子公司和其他幾家豬肉加工公司提起民事訴訟，指控它們違反了波多黎各的反托拉斯法。這起訴訟被移交給明尼蘇達州區，並於2019年12月6日提交了一份修改後的申訴。在2020年1月15日，我們決定駁回修改後的投訴。

2019年4月23日，一羣原告代表他們自己，並代表所有直接向被指認被告出售任何食用牛供屠宰的所有個人和實體，以及所有在芝加哥商品交易所或另一家美國交易所交易活牛期貨和/或期權交易的人，對我們和我們的牛肉和豬肉子公司泰森新鮮肉公司以及其他牛肉包裝被告提起集體訴訟，在美國伊利諾伊州北區地區法院。原告稱，被告在2015年1月至今參與了一起陰謀，違反聯邦反壟斷法、1921年“穀物檢查、包裝和畜牧場法”和“商品交易法”，定期削減屠宰量，以減少對飼養牛的需求，減少購買和宰殺同期購買的現金，協調以現金結算的飼養牛的採購做法，虧本進口外國牛，並關閉和閒置工廠。原告還指控被告串通操縱芝加哥商品交易所交易的活牛期貨和期權，除其他外，原告尋求三倍的金錢賠償、懲罰性賠償、賠償以及判決前和判決後的利息。, 以及聲明性和禁令性的救濟。這一申訴隨後被自願駁回，並重新提交給美國明尼蘇達州地區法院。其他類似的訴訟也是由牧場主向其他地區法院提起的。所有尋求牧場主和期貨交易商救濟的行動現已移交給美國明尼蘇達州地區法院，併合併為預審程序。關於牛反托拉斯訴訟。在被告提出駁回此案的動議後，原告於2019年10月4日提交了第二份經修正的申訴。我們已動議駁回第二宗經修訂的投訴。

2019年4月26日，一羣原告代表他們自己和一羣被認為是私人用牛肉的間接購買者，在美國明尼蘇達州地區法院對我們、其他牛肉包裝商和信息服務提供商阿格里·斯塔茨公司提起集體訴訟。原告聲稱，包裝商被告合謀關閉或閒置工廠，限制購買現金牛，協調購買現金牛，減少屠宰數量，以減少牛肉產量，這一切都是為了人為地提高牛肉價格，從而降低屠宰能力。原告要求，除其他外，根據國家反托拉斯和消費者保護法規和普通法，大約30個州的損害賠償，以及禁令救濟。原告提交了第一份經修正的申訴，駁回了對阿格利·斯塔茨的指控，隨後又於2019年11月22日提出了第二次修改後的申訴。我們已動議駁回第二宗經修訂的投訴。間接消費者買方訴訟被稱為間接消費者購買訴訟。Peterson訴JBS美國食品公司控股公司等。

2019年10月16日，一名直接購買牛肉的人代表自己和其他直接購買牛肉的人，在美國明尼蘇達州地區法院對我們和其他牛肉包裝商被告提起集體訴訟。原告聲稱，被告合謀關閉和閒置工廠，限制購買現金牛，協調現金牛的採購，減少屠宰數量，以減少牛肉產量，這一切都是為了人為地提高牛肉價格，從而降低屠宰能力。原告除其他外，尋求三倍的金錢賠償、懲罰性賠償、恢復原狀、判決前和判決後的利息，以及聲明性和禁令性救濟。這一行動於2019年11月5日被自願駁回。

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2019年8月30日，Judy Jien、Kieo Jibii和Elaisa Clement代表他們自己以及美國大陸雞肉加工廠的一批非監督生產和維護僱員，向美國馬裏蘭州地區法院對我們和我們的某些子公司以及其他幾家家禽加工公司提起集體訴訟。艾米麗·歐內斯特也提出了另一項提出類似指控的申訴。原告聲稱，被告直接並通過工資調查和基準服務，交換了有關勞工比率的信息，試圖降低和確定非監督生產和維修工人的工資水平，這違反了聯邦反托拉斯法。原告除其他外，尋求三倍的金錢賠償、懲罰性賠償、恢復原狀、判決前和判決後的利息，以及聲明性和禁令性救濟。法院合併了簡氏和鄭重協調審前程序的案件。合併後，提出類似指控的個人又提起了兩起訴訟。原告提交了一份經修正的綜合申訴，其中載有關於火雞加工廠的更多指控，並指定了其他被告。

我們的子公司Hillshire Brands公司(前稱Sara Lee公司)是1998年至1999年7月個人申訴人向菲律賓共和國、勞動和就業部和國家勞工關係委員會(NLRC)提出的案件合併的一方。對阿里斯菲律賓公司、薩拉李公司、薩拉李菲律賓公司、菲律賓時尚配飾公司和律師Cesar C.Cruz(統稱為“被訪者”)提出了申訴。該申訴除其他外，指控被申請人從事與Hillshire Brands公司前子公司Aris菲律賓公司於1995年終止在菲律賓的製造業務有關的不公平勞動做法。2004年底，勞動仲裁者裁定被告不利，並判給投訴人PHP3,453,664,710(約合美元)68百萬)損害賠償和費用。被告對勞動仲裁者的裁決提出上訴，隨後於2006年12月被NLRC撤銷。在國家法律資源委員會作出決定後，各方提出了許多上訴、複議動議和複審請求，其中有些上訴幾年未得到解決。儘管這些上訴、動議和/或請願仍在審理中，但Hillshire Brands公司於2014年6月23日在不承認賠償責任的情況下提出了一項和解動議，要求菲律賓最高法院下令駁回對其和某些其他被告的所有索賠，以換取法院在申訴人中分配的不超過PHP的款項342,287,800(約合美元)6.7百萬)。菲律賓最高法院部分基於對申訴人作為這種解決辦法一部分的考慮不夠的調查結果，駁回了被申請人的和解動議和所有重新審議該動議的動議。菲律賓最高法院還將NLRC 2006年12月的裁決擱置為為時過早。因此，這些案件被髮回NLRC，以便就案件的是非曲直作出裁決。2016年12月15日，我們獲悉，NLRC於2016年11月29日就被申請人就勞動仲裁者2004年對原告有利的裁決提出的上訴做出了裁決。NLRC提高了對NLRC的獎勵4,922佔總成本的比例5,984投訴人向PHP投訴14,858,495,937(約合美元)292百萬)。然而，NLRC批准了一項事先與該集團達成的和解協議，其中大約包括18%第二階段5,984投訴人，HillshireBrands公司同意支付每一位和解投訴人PHP68,000(約合美元)1,300)。和解金於2016年12月21日支付給NLRC，NLRC負責將資金分配給每個結算投訴人。2016年12月27日，被申請人向NLRC申請複議，要求撤銷裁決。在2017年5月5日收到的一份決議中，NLRC駁回了被申請人的複議請求，並於2017年7月24日做出裁決。阿里斯菲律賓公司，薩拉李公司和薩拉李菲律賓公司。對這一裁決提出上訴，並向菲律賓上訴法院尋求禁止執行裁決的強制令。2017年11月23日，上訴法院下達了一項初步強制令，禁止在上訴期間執行NLRC的裁決。上訴法院隨後於2018年4月12日撤銷了NLRC的裁決。申訴人已向上訴法院提出重新審議的動議。2018年11月14日，上訴法院駁回了原告的複議請求，並批准了被告釋放和解除初步強制令債券的動議。此後，索賠人向菲律賓最高法院提交了要求移交令狀的請願書。最高法院接受了這一案件的複審。我們繼續維持這方面的權責發生制。

項目2.	管理層對財務狀況及經營成果的探討與分析

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•	一般銷售在第一季度增長了6%。三幾個月的財政2020與財政年度前三個月相比2019，主要是由於收購的影響和平均銷售價格上升的所有部門。我們的營業收入8.26億美元第一次略有上升三幾個月的財政2020，由於牛肉和豬肉的結果部分抵消了準備食品和雞的結果下降。在三結束的幾個月2019年12月28日，我們的結果受到了5200萬美元的重組和相關費用以及1600萬美元的成本(扣除保險收益)的影響，這些費用與我們的牛肉生產設施發生火災有關。在三結束的幾個月2018年12月29日我們的業績受到了與Keystone Foods收購相關的2600萬美元的採購會計和收購相關成本以及800萬美元的重組和相關費用的影響。

•	市場環境--根據美國農業部(USDA)的數據，美國國內蛋白質生產(牛肉、豬肉、雞肉和火雞)增長了約4%。第一四分之一財政2020與同期相比2019。我們繼續監測我們各部門最近的貿易和關税活動及其對出口和投入成本的潛在影響。目前，由於貿易政策的不確定性，我們正在經歷對國內和出口價格的影響，主要是對雞肉價格的影響。所有部門的業務費用都有所增加三結束的幾個月2019年12月28日。我們尋求通過定價收回這些增加的成本。此外，我們正在監測新的冠狀病毒爆發對我們全球業務的潛在影響。其財政影響目前尚不清楚。牛肉部分經歷了強勁的需求和相對平穩的活牛成本。豬肉部分經歷了強勁的出口市場，這有助於抵消牲畜成本的上漲。隨着國內供應的增加和出口市場的疲軟，挑戰定價條件抵消了我國雞肉市場經營業績的改善。在原材料成本上漲的時期，我們的準備食品部門繼續在消費品渠道中獲得增長。

•	利潤率-我們的總營業利潤率是7.6%在第一四分之一財政2020。按部門分列的經營利潤率如下：

•	牛肉 – 10.7%

•	豬肉 – 13.9%

•	雞肉 – 1.7%

•	配製食品 – 7.4%

•	流動性-我們創造了8.94億美元期間的經營現金流量三結束的幾個月2019年12月28日。在…2019年12月28日，我們大約有14.29億美元流動資金，包括在扣除支持我們的商業票據計劃的金額後，根據我們的循環信貸安排提供的資金4.97億美元現金和現金等價物。

•	戰略--我們的戰略是用增長最快的蛋白質品牌可持續地養活世界。我們打算在以下方面實現我們的戰略：通過向消費者和客户提供更高的價值來擴大我們的業務；通過商業、運營和財務卓越提供增長和回報的燃料；以及為我們的公司和我們的世界為子孫後代維持我們的公司和世界。

•	2018年11月30日，我們收購了Keystone食品公司，其運營結果包括在雞和國際/其他部分。在2019年6月3日，我們收購了泰國和歐洲業務。這些業務自各自收購日期以來的運營結果已列入國際/其他部門，以供細分列報。關於這些交易的進一步説明，請參閲第一部分，第1項，合併財務報表附註2：收購。

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在2020年財政年度的第一季度，該公司批准了一項重組計劃(“2020計劃”)，預計該方案將通過消除間接費用和鞏固某些企業職能，為公司的財務適應總體戰略作出貢獻。由於這一重組計劃，我們預計2020年財政年度和2021財政年度將分別節省約5500萬美元和6500萬美元。這一重組計劃產生了4400萬美元的税前費用，包括遣散費和與僱員有關的費用。作為該方案的一部分，我們估計將在幾個地區和工作級別取消大約500個職位，其中大部分職位來自阿肯色州斯普林代爾和伊利諾伊州芝加哥的公司辦事處。我們預計這一重組計劃的未來成本不會很大。此外，在2017年第四季度，我們的董事會批准了一項多年期重組計劃(“2017計劃”)，預計該計劃將通過提高運營效率和減少間接費用來促進公司的財務適應總體戰略。通過整合企業收購和額外消除非價值附加成本的協同作用，該項目的重點是供應鏈、採購和間接費用的改善，預計在準備食品和雞肉部分將實現淨節省。詳情見第一部分第1項“合併財務報表説明”，附註6：結構調整和有關費用。

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•	5，200萬美元税前重組和相關費用(每股稀釋0.11美元)。

•	扣除保險收益後，牛肉生產設施火災成本税前1600萬美元，或稀釋後每股0.03美元。

•	Keystone Foods的採購會計和收購相關成本為2600萬美元，即每股稀釋後的0.06美元，其中包括1，100萬美元的採購會計調整，用於攤還存貨的公允價值，以及1，500萬美元的收購相關成本。

•	8百萬美元税前重組及相關費用(每股0.02美元)。

•	銷售量-銷售額的增加對銷售產生了積極影響，銷售額增加了4.78億美元，主要原因是我們的雞肉部分和國際/其他部分的業務採購增加了數量，但由於生牛加工能力因火災導致生產設施暫時關閉而減少，部分抵消了我們牛肉部門的銷售量減少。

•	平均銷售價格-銷售受到平均銷售價格上漲的積極影響，平均售價增加了1.44億美元。平均銷售價格上漲的主要原因是，我們的豬肉和牛肉部分需求強勁，豬肉和準備食品部分的牲畜和原材料成本上升，部分抵消了準備食品部門約2 000萬美元的折扣銷售。

•	銷售費用增加了5.37億美元，其中淨增4.96億美元，原因是採購結果的影響。

•	在剩餘的增長中，較低的銷售量降低了銷售成本。1.66億美元而更高的每磅投入成本則增加了銷售成本。2.07億美元.

•	這個2.07億美元每磅投入成本增加的影響受到以下因素的影響：

•	原材料和其他投入成本增加約8，000萬美元，以及庫存、減記和捐贈增加約2，000萬美元在我們的準備食品部門。

•	在我們的豬肉部分，生豬成本增加了大約4500萬美元。

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•	我們的牛肉部分成本增加了大約1600萬美元，除去保險收益，這與我們生產設施的火災有關。

•	在我們的牛肉部分，活牛的成本減少了大約2000萬美元。

•	衍生產品淨收益4 400萬美元第一與之相比，2020年財政季度衍生產品淨虧損500萬美元第一由於我們的風險管理活動，2019財政年度的季度。這些數額不包括有關實物採購交易的抵消影響，這些影響包括在本報告所述活牛和豬費用以及原料和飼料成分費用的變化中。

•	這個1.66億美元不包括收購影響在內的銷售量下降的影響，主要是由於我們牛肉部門的銷售量減少，因為一家生產設施因火災而暫時關閉，導致生牛加工能力下降。

•	銷售、一般和行政費用增加6 600萬美元的主要原因是：

•	由於重組和相關費用增加3 600萬美元。

•	在2019財年第一季度，泰森的所有收購都沒有被泰森擁有，這比2019財年的收購增加了3，000萬美元。

•	營銷、廣告和促銷費用增加1 600萬美元。

•	合併和合並費用減少1 700萬美元。

•	現金利息費用主要包括與我們的高級票據和商業票據有關的利息費用，以及我們的循環信貸設施的承付費用。2020年財政年度現金利息支出增加的主要原因是與企業收購有關的債務和較高的利率。

•	包括900萬美元的外匯淨收益。

•	其中包括1 700萬美元的定期養卹金和退休後福利費用，其中包括1 900萬美元的養卹金計劃結算費用。這被1 600萬美元的保險收入和其他收入所抵消。

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•	銷售量 – 銷售數量下降是因為發生火災，導致2020年第一季度大部分時間內一個生產設施暫時關閉，導致活牛收穫能力下降。

•	平均銷售價格 – 由於牛肉需求仍然強勁，平均銷售價格上升。

•	營業收入 – 營業收入增加，因為我們繼續最大限度地提高我們的收入相對於活牛成本，部分抵消了增加的經營成本和1600萬美元的生產設施火災的淨增量成本。

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•	銷售量 – 由於國內生豬供應的增加和對豬肉產品的強勁需求，我們的銷售量增加了。

•	平均銷售價格 – 平均銷售價格上漲與牲畜成本上升和出口市場走強有關。

•	營業收入 – 營業收入增加，因為我們最大限度地提高了相對生豬市場的收入，這部分歸功於有利的出口市場和經營業績的改善，而運營成本的提高略微抵消了這一增長。

•	銷售量 –銷售量的增加主要是由於業務收購的增量量，部分抵消了我們的渲染和混合業務的較低的交易量。

•	平均銷售價格 – 平均銷售價格上升是因為渲染和混合銷售較低，平均銷售價格較低，但由於市場條件的影響，雞肉價格大幅度下降而抵消。

•	營業收入 – 營業收入主要是由於具有挑戰性的定價條件而減少的。此外，2020年第一季度的營業收入受到2 100萬美元重組成本的影響。

•	銷售量 – 整個消費品業務的銷售量增長被其他部門間銷售渠道的變化所抵消，銷售額下降。

•	平均銷售價格 – 由於有利的產品組合和原材料成本的增加，平均銷售價格上升。

•	營業收入 – 業務收入減少的主要原因是業務費用增加，包括原材料費用增加8 000萬美元。此外，2020年第一季度的營業收入受到2 200萬美元重組成本的影響。

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•	銷售-銷售增加第一四分之一財政2020主要來自於收購Keystone食品公司以及泰國和歐洲業務的增量銷售。

•	營業收入/(損失)-營業收入增加第一四分之一財政2020主要得益於我們在中國業務的更好表現，以及KeystoneFoods收購的結果。

•	與業務資產和負債淨變動有關的現金流量三截止月份：

•	2019年12月28日-增加的主要原因是應收賬款減少和應付所得税增加，但庫存增加部分抵消了這一增加額。應收賬款減少的主要原因是銷售和收款的時間安排。應付入息税的增加，主要是由於繳税的時間所致。庫存增加的主要原因是牛肉部分的數量和成本增加。

•	2018年12月29日-減少的主要原因是應收賬款增加，應計僱員費用及其他流動資產和負債減少，但應繳所得税和應付帳款增加抵消。這些餘額的變化主要是由於銷售和付款的時間所致。

•	除了購買新的設備、基礎設施和升級以保持競爭地位和定位我們未來的機會外，不動產、廠房和設備的增加還包括用於生產增長、安全和動物福利方面的支出。我們預計資本支出將用於財政2020大約13億美元。

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•	與第一季度收購Keystone Foods有關的淨現金收購2019。詳情見第一部分，第一項，合併財務報表附註2：購置。

•	其他，第一季度財政淨額2020主要包括資本支出存款。

•	在第一次三幾個月的財政2019我們從發行債券中獲得18.07億美元的收益，其中主要包括為Keystone Foods收購提供364天定期貸款的收益。

•	在第一次三幾個月的財政2020和2019，根據我們的商業票據計劃，在無擔保的短期期票(商業票據)中，我們分別有1.8億美元的淨還款和1.32億美元的淨髮行。

•	購買泰森A級股票包括：

•	一億元及五千萬元股票根據我們的股票回購計劃在三結束的幾個月2019年12月28日，和2018年12月29日分別。

•	3，200萬美元和3，300萬美元的股票回購，以支付在我們的權益補償計劃下的某些債務三結束的幾個月2019年12月28日，和2018年12月29日分別。

•	期間支付的股息三結束的幾個月2019年12月28日反映出我們的財政增長了12%2019季度股息率

•	流動資金包括現金和現金等價物、短期投資，以及我們循環信貸安排下的可得性，較少的商業票據餘額。

•	在…2019年12月28日，我們的當期債務19.47億美元，我們打算用我們的經營活動和其他現有或新的流動資金來源產生的現金進行再融資或償還。

•	循環信貸基金支持我們的短期資金需求，同時也支持我們的商業票據計劃。在截至三個月的三個月內，我們在循環信貸安排下的最高借款額2019年12月28日是1.3億美元。

•	我們預計2020年財政年度的淨利息支出將接近4.5億美元。

•	我們目前的比率是1.30至12019年12月28日和2019年9月28日.

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•	在…2019年12月28日，大約4.78億美元的現金存在於我們的外國子公司的賬户中。一般來説，我們不依賴外國現金作為資金來源，以支持我們目前的國內流動性需求。我們通過審查我們的外國子公司的可用資金以及這些資金的成本效益來管理我們在全球範圍內的現金需求。我們打算將不受監管要求的多餘現金(扣除適用的預扣税)匯回國外，並將外國子公司持有的剩餘現金無限期地再投資到美國境外。我們預期對遣返的規管限制或税項不會對本港在可預見的將來的整體流動資金、財政狀況或經營結果產生重大影響。

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項目3.	市場風險的定量和定性披露

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(a)	不包括債券發行的攤銷和300萬美元的債務貼現費用三結束的幾個月2019年12月28日，和2018年12月29日，截至財政年度的1，200萬美元2019年9月28日，在過去的十二個月裏2019年12月28日，因為它包括在利息支出中。

項目4.	管制和程序

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項目1.	法律程序

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項目1A。	危險因素

項目2.	未登記的股本證券出售和收益的使用

(1)	2003年2月7日，我們宣佈，我們的董事會批准了一項計劃，在公開市場或私下談判的交易中，不時回購至多2500萬股A類普通股。2012年5月3日，我們的董事會批准增加3500萬股，2014年1月30日，董事會批准增加2500萬股，2016年2月4日，我們的董事會批准增加5000萬股，根據我們的股票回購計劃授權回購。該程序沒有固定或計劃的終止日期。

(2)	在此期間，我們購買了370，902股股票，這些股份不是根據我們先前宣佈的股票回購計劃進行的，而是根據我們的股權補償計劃購買的，用於支付公司的某些債務。這些交易包括在公開市場交易中購買的105，730股股票和為支付在受限制股票歸屬時所需的扣繳税款而扣留的265，172股股票。

(3)	這些股票是在此期間根據我們先前宣佈的股票回購計劃購買的。

項目3.	高級證券違約

項目4.	礦山安全披露

項目5.	其他資料

項目6.	展品

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