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美國證券交易委員會
華盛頓特區20549
形式10-Q
(第一標記)
|
| |
☒ | 依據1934年證券交易所ACT第13或15(D)條提交的季度報告 |
終了季度(2019年12月28日)
或
|
| |
☐ | 依據1934年證券交易所ACT第13或15(D)條提交的過渡報告 |
從轉軌到轉軌時期,從轉軌到轉軌,轉軌
委員會檔案編號000-08822
卡夫科工業公司
(其章程所指明的註冊人的確切姓名)
|
| | | | |
特拉華州 | 56-2405642 |
(國家或其他司法管轄區) 成立為法團或組織) | (I.R.S.僱主) (識別號) |
| | | | |
北中央大道3636,Ste 1200 |
| 鳳凰城 | 亞利桑那州 | 85012 | |
(主要行政辦公室地址,包括郵編) |
(602) 256-6263
(登記人的電話號碼,包括區號)
根據該法第12(B)節登記的證券:
|
| | |
每一班的職稱 | 交易符號 | 註冊的每個交易所的名稱 |
普通股,面值0.01美元 | CVCO | 納斯達克股票市場有限責任公司 |
| | (納斯達克全球精選市場) |
用支票標記説明登記人(1)是否已提交1934年“證券交易法”第13條或第15(D)節要求在過去12個月內提交的所有報告(或要求登記人提交此類報告的較短期限);(2)在過去90天中,該註冊人一直受到這類申報要求的限制。是 ☒/.☐
通過檢查標記説明註冊人是否以電子方式提交了條例S-T(本章第232.405節)規則第四零五條規定提交的每一份交互數據文件(或要求註冊人提交此類文件的期限較短)。是 ☒/.☐
通過檢查標記表明註冊人是大型加速備案者、加速備案者、非加速備案者、較小的報告公司還是新興的增長公司。見“外匯法”第12b-2條規則中“大型加速備案者”、“加速申報人”、“較小報告公司”和“新興增長公司”的定義。(檢查一):
|
| | | |
大型加速機 | ☒ | 加速機 | ☐ |
非加速箱 | ☐ | 小型報告公司 | ☐ |
新興成長型公司 | ☐ | | |
如果是新興成長型公司,請用支票標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守“外匯法”第13(A)條規定的任何新的或經修訂的財務會計準則。☐
用複選標記表明註冊人是否為空殼公司(如“交易法”第12b條第2款所界定)。☐/.☒
截至2020年1月24日, 9,142,281註冊官普通股(面值0.01元)的股份已發行。
卡夫科工業公司
表格10-q
(2019年12月28日)
目錄
|
| |
| 頁 |
第一部分財務資料 | |
項目1.財務報表 | |
截至2019年12月28日(未經審計)和2019年3月30日的綜合資產負債表 | 1 |
截至2019年12月28日和2018年12月29日止的三個月和九個月的綜合收入綜合報表(未經審計) | 2 |
截至2019年12月28日和2018年12月29日的9個月現金流量表(未經審計) | 3 |
合併財務報表附註 | 4 |
項目2.管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析 | 33 |
項目3.關於市場風險的定量和定性披露 | 44 |
項目4.管制和程序 | 44 |
第二部分.其他資料 | |
項目1.法律程序 | 44 |
項目1A。危險因素 | 45 |
項目5.其他資料 | 45 |
項目6.展覽 | 45 |
簽名 | 46 |
第一部分.財務信息
項目1.財務報表
卡夫科工業公司
合併資產負債表
(單位:千美元,每股除外)
|
| | | | | | | |
| 十二月二十八日 2019 | | 三月三十日 2019 |
| (未經審計) | | |
資產 | | | |
流動資產: | | | |
現金和現金等價物 | $ | 216,882 |
| | $ | 187,370 |
|
限制現金、流動的 | 13,026 |
| | 12,148 |
|
應收賬款淨額 | 39,411 |
| | 40,701 |
|
短期投資 | 13,945 |
| | 12,620 |
|
應收消費貸款當期部分,淨額 | 37,151 |
| | 30,058 |
|
應收商業貸款當期部分,淨額 | 15,433 |
| | 15,234 |
|
盤存 | 110,144 |
| | 116,203 |
|
待售資產 | — |
| | 3,061 |
|
預付費用和其他流動資產 | 55,994 |
| | 44,654 |
|
流動資產總額 | 501,986 |
| | 462,049 |
|
限制現金 | 350 |
| | 351 |
|
投資 | 31,229 |
| | 32,137 |
|
應收消費貸款淨額 | 52,841 |
| | 56,727 |
|
應收商業貸款淨額 | 28,924 |
| | 27,772 |
|
不動產、廠房和設備,淨額 | 71,407 |
| | 63,484 |
|
商譽和其他無形資產,淨額 | 89,962 |
| | 82,696 |
|
經營租賃使用權資產 | 10,710 |
| | — |
|
總資產 | $ | 787,409 |
| | $ | 725,216 |
|
負債和股東權益 | | | |
流動負債: | | | |
應付帳款 | $ | 27,050 |
| | $ | 29,305 |
|
應計負債 | 132,878 |
| | 125,181 |
|
證券化融資的當期部分和其他部分 | 1,862 |
| | 19,522 |
|
流動負債總額 | 161,790 |
| | 174,008 |
|
經營租賃負債 | 7,795 |
| | — |
|
遞延所得税 | 8,439 |
| | 7,002 |
|
證券化融資和其他 | 14,125 |
| | 14,618 |
|
| | | |
股東權益: | | | |
優先股,面值0.01美元;1,000,000股授權股票;未發行或未發行股票 | — |
| | — |
|
普通股,面值0.01美元;核定股票40,000 000股;未付股票9,141,191股和9,098,320股 | 91 |
| | 91 |
|
額外已付資本 | 251,941 |
| | 249,447 |
|
留存收益 | 343,143 |
| | 280,078 |
|
累計其他綜合收入(損失) | 85 |
| | (28 | ) |
股東權益總額 | 595,260 |
| | 529,588 |
|
負債和股東權益共計 | $ | 787,409 |
| | $ | 725,216 |
|
見所附合並財務報表附註
卡夫科工業公司
綜合收入報表
(單位:千美元,每股除外)
(未經審計)
|
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 三個月結束 | | 九個月結束 |
| 十二月二十八日 2019 | | 十二月二十九日 2018 | | 十二月二十八日 2019 | | 十二月二十九日 2018 |
淨收入 | $ | 273,722 |
| | $ | 233,700 |
| | $ | 806,439 |
| | $ | 721,633 |
|
銷售成本 | 213,867 |
| | 184,679 |
| | 627,819 |
| | 571,720 |
|
毛利 | 59,855 |
| | 49,021 |
| | 178,620 |
| | 149,913 |
|
銷售、一般和行政費用 | 36,844 |
| | 30,833 |
| | 108,191 |
| | 90,081 |
|
業務收入 | 23,011 |
| | 18,188 |
| | 70,429 |
| | 59,832 |
|
利息費用 | (490 | ) | | (923 | ) | | (1,278 | ) | | (2,836 | ) |
其他收入淨額 | 2,211 |
| | (318 | ) | | 10,198 |
| | 3,604 |
|
所得税前收入 | 24,732 |
| | 16,947 |
| | 79,349 |
| | 60,600 |
|
所得税費用 | (3,834 | ) | | (3,563 | ) | | (16,284 | ) | | (11,949 | ) |
淨收益 | $ | 20,898 |
| | $ | 13,384 |
| | $ | 63,065 |
| | $ | 48,651 |
|
| | | | | | | |
綜合收入: | | | | | | | |
淨收益 | $ | 20,898 |
| | $ | 13,384 |
| | $ | 63,065 |
| | $ | 48,651 |
|
已出售或到期證券的類別調整 | 15 |
| | 14 |
| | 17 |
| | 38 |
|
適用所得税 | (3 | ) | | (3 | ) | | (4 | ) | | (8 | ) |
持有的未變現投資頭寸的淨變動 | (14 | ) | | 62 |
| | 126 |
| | 11 |
|
適用所得税 | 3 |
| | (13 | ) | | (26 | ) | | (2 | ) |
綜合收入 | $ | 20,899 |
| | $ | 13,444 |
| | $ | 63,178 |
| | $ | 48,690 |
|
| | | | | | | |
每股淨收入: | | | | | | | |
基本 | $ | 2.29 |
| | $ | 1.47 |
| | $ | 6.91 |
| | $ | 5.36 |
|
稀釋 | $ | 2.25 |
| | $ | 1.44 |
| | $ | 6.81 |
| | $ | 5.24 |
|
已發行加權平均股票: | | | | | | | |
基本 | 9,138,202 |
| | 9,097,993 |
| | 9,120,241 |
| | 9,075,156 |
|
稀釋 | 9,293,941 |
| | 9,270,220 |
| | 9,259,203 |
| | 9,282,178 |
|
見所附合並財務報表附註
卡夫科工業公司
現金流量表
(千美元)
(未經審計)
|
| | | | | | | |
| 九個月結束 |
| 十二月二十八日 2019 | | 十二月二十九日 2018 |
經營活動 | | | |
淨收益 | $ | 63,065 |
| | $ | 48,651 |
|
調整數,以核對業務活動提供的淨收入與現金淨額: | | | |
折舊和攤銷 | 4,208 |
| | 3,468 |
|
信貸損失準備金 | 138 |
| | 500 |
|
遞延所得税 | 1,407 |
| | (732 | ) |
股票補償費用 | 2,268 |
| | 2,936 |
|
非現金利息收入淨額 | (1,134 | ) | | (660 | ) |
出售不動產、廠房和設備的收益,淨額 | (3,416 | ) | | (39 | ) |
投資和貸款銷售收益淨額 | (11,801 | ) | | (5,200 | ) |
經營資產和負債的變化: | | | |
應收賬款 | 2,196 |
| | (863 | ) |
應收消費貸款 | (121,637 | ) | | (98,692 | ) |
消費貸款銷售收入 | 117,127 |
| | 96,679 |
|
應收消費貸款本金 | 7,816 |
| | 9,681 |
|
盤存 | 11,567 |
| | (6,257 | ) |
預付費用和其他流動資產 | (676 | ) | | (9,248 | ) |
應收商業貸款 | 487 |
| | (20,556 | ) |
應付帳款和應計負債 | (3,295 | ) | | (3,310 | ) |
經營活動提供的淨現金 | 68,320 |
| | 16,358 |
|
投資活動 | | | |
購置不動產、廠房和設備 | (6,487 | ) | | (6,318 | ) |
對命運之家的付款,淨額 | (15,937 | ) | | — |
|
出售不動產、廠房和設備以及待出售資產的收益 | 73 |
| | 110 |
|
購買投資 | (4,648 | ) | | (5,497 | ) |
出售投資收益 | 8,126 |
| | 6,530 |
|
用於投資活動的現金淨額 | (18,873 | ) | | (5,175 | ) |
籌資活動 | | | |
行使股票期權所得(付款) | 226 |
| | (114 | ) |
擔保融資和其他收益 | 76 |
| | 392 |
|
證券化融資和其他付款 | (19,360 | ) | | (6,112 | ) |
用於籌資活動的現金淨額 | (19,058 | ) | | (5,834 | ) |
現金、現金等價物和限制性現金淨增額 | 30,389 |
| | 5,349 |
|
本財政年度開始時的現金、現金等價物和限制性現金 | 199,869 |
| | 199,258 |
|
期末現金、現金等價物和限制性現金 | $ | 230,258 |
| | $ | 204,607 |
|
現金流動信息的補充披露: | | | |
支付所得税的現金 | $ | 15,901 |
| | $ | 15,845 |
|
支付利息的現金 | $ | 604 |
| | $ | 1,912 |
|
對非現金活動的補充披露: | | | |
確認的資產使用權 | $ | 14,322 |
| | $ | — |
|
業務租賃債務 | $ | 14,347 |
| | $ | — |
|
見所附合並財務報表附註
卡夫科工業公司
合併財務報表附註
1. 提出依據
所附卡夫科工業公司未經審計的合併財務報表。其子公司(統稱為“公司”或“Cavco”)是根據證券交易委員會(“SEC”)的規則和條例編寫的,用於季度報告表10-Q和SEC條例S-X第10條。因此,按照美國普遍接受的會計原則(“公認會計原則”)編制的財務報表中通常包括的某些信息和腳註披露,已根據這些規則和條例予以濃縮或省略。
管理層認為,這些財務報表包括公司認為有必要公平説明所列期間結果的所有調整,包括正常的經常性調整。某些上期數額已重新分類,以符合本期分類。公司在資產負債表日期之後對後續事件進行了評估,直到向SEC提交本報告之日為止,並且沒有任何可披露的後續事件。這些合併財務報表應與已審計的合併財務報表和公司的合併財務報表的附註一併閲讀2019截至年底的表格10至K年度年報2019年3月30日,提交給證券交易委員會2019年5月28日(“中10-K”)。
按照公認會計原則編制財務報表需要管理層作出影響合併財務報表及所附綜合財務報表附註(“附註”)所報告數額的估計和假設。實際結果可能與這些估計不同。“綜合收入綜合報表”和“現金流動綜合報表”並不一定表示全年的結果或現金流量。該公司的營業時間為52-53周的財政年度,截止日期是3月31日的星期六。聖每年。每個會計季度由13周組成,在最接近3月31日的星期六結束的財政年度中,偶爾會有第四季度延長到14周。聖。公司本財政年度將於2020年3月28日.
該公司主要在二部門:(1)工廠建造的住房,包括批發和零售系統建造的住房業務;(2)金融服務,包括人造住房、消費金融和保險。本公司設計並建造了多種經濟實惠的住宅、模塊化住宅和公園模型房車。20位於美國各地的工廠,出售給獨立的分銷商、社區所有者和開發商網絡,並通過該公司的39公司所有的零售店。我們的金融服務部門由一家金融子公司--郊區驗收公司組成。(“農村保險”),和一家保險子公司,標準保險公司。(“標準事故”)。農村抵押貸款公司是一家獲得批准的聯邦全國抵押貸款協會和聯邦住房貸款抵押貸款公司的賣方/服務機構,以及一家政府國家抵押貸款協會抵押貸款支持證券發行機構,向工廠建造房屋的購買者提供符合規定的抵押貸款、不合格的抵押貸款和只提供住房貸款的貸款。標準保險公司主要為製造房屋的業主提供財產保險和傷亡保險。
採用新的會計準則。
2016年2月,財務會計準則委員會(“FASB”)發佈“2016-02年度會計準則更新”(“ASU”),租賃(“專題842”)。本指南修訂了以往對租賃的會計考慮和處理辦法,以提高各組織之間的透明度和可比性,要求在資產負債表上確認融資租賃和經營租賃的使用權(ROU)資產和租賃負債。對於融資租賃,承租人確認ROU資產的利息費用和攤銷,對於經營租賃,承租人確認直線租賃費用。
從2019年3月31日起,該公司採用了主題842,採用了修正的回顧性過渡方法。這種方法提供了一種在採用時記錄現有租約的方法,而不重新列出比較期。該公司還選擇採用指南中提供的一攬子實用權宜之計,使公司能夠保留每項租約的歷史分類,並免除對現有合同或過期合同的審查,以確定它們是否包含新指南下的租約;此外,還對所有資產類別的非租賃和租賃部分進行會計政策選擇,將非租賃和租賃部分作為所有資產類別的單一租賃組成部分;公司還作出會計政策選擇,將ROU資產和最初期限為12個月或更短的租約的租賃負債排除在綜合資產負債表之外。
由於採用這種辦法,經營租賃ROU資產淨額和租賃負債$13.0百萬和$13.5百萬分別於2019年3月31日加入公司綜合資產負債表。追加租賃資產與租賃負債之間的差額反映了截至2019年3月31日已重新歸類為經營租賃ROU資產的現有應計租金餘額。該標準對我們的合併淨收入沒有實質性影響,對現金流量也沒有影響。見注9以獲得更多信息。
已發佈但尚未採用的會計準則。
2016年6月,FASB發佈ASU 2016-13,金融工具-信貸損失(主題326):金融工具信用損失的計量(“ASU 2016-13”)。ASU 2016-13改變了大多數金融資產和某些其他工具的減值模式,這將需要一個基於預期損失而不是遭受損失的前瞻性減值模型。該指南還要求增加披露。ASU 2016-13將從公司2021年財政年度第一季度開始生效,並將使用修改後的追溯過渡方法。雖然允許提前採用,但本公司不打算儘早採用該指南。該公司目前正在評估ASU 2016-13將對公司綜合財務報表和披露的影響。
FASB和其他監管機構不時發佈新的會計公告,這些公告在規定的生效日期被公司採納。管理層認為,最近發佈的標準的影響尚未生效,在採用時不會對公司的綜合財務報表產生重大影響。
有關公司在編制合併財務報表時所採用的其他重要會計政策,請參閲表格10-K所載綜合財務報表附註1。
2. 與客户簽訂合同的收入
下表彙總了按報告部門分列的客户合同收入和截至2019年12月28日止的3個月和9個月和(2018年12月29日)(千):
|
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 三個月結束 | | 九個月結束 |
| (2019年12月28日) | | (2018年12月29日) | | (2019年12月28日) | | (2018年12月29日) |
廠房 | | | | | | | |
美國住房和城市發展法典 | $ | 208,966 |
| | $ | 174,068 |
| | $ | 619,001 |
| | $ | 545,071 |
|
.class=‘class 3’>. | 24,508 |
| | 25,698 |
| | 63,327 |
| | 72,046 |
|
副業準準型停車場模型RVS | 10,219 |
| | 10,037 |
| | 34,831 |
| | 27,743 |
|
(B)其他.(1) | 13,413 |
| | 10,539 |
| | 41,405 |
| | 35,338 |
|
(二)廠建房屋的無償性、純收入、純收入。 | 257,106 |
| | 220,342 |
| | 758,564 |
| | 680,198 |
|
金融服務 | | | | | | | |
來自第三方保險公司的 | 783 |
| | 704 |
| | 2,212 |
| | 1,979 |
|
(B)其他.(2) | 15,833 |
| | 12,654 |
| | 45,663 |
| | 39,456 |
|
金融服務的淨收益 | 16,616 |
| | 13,358 |
| | 47,875 |
| | 41,435 |
|
淨收入總額 | $ | 273,722 |
| | $ | 233,700 |
| | $ | 806,439 |
| | $ | 721,633 |
|
3. 限制現金
限制現金包括以下(千):
|
| | | | | | | |
| 十二月二十八日 2019 | | 三月三十日 2019 |
與農村客户付款有關的現金將匯給第三方 | $ | 12,352 |
| | $ | 10,426 |
|
其他限制現金 | 1,024 |
| | 2,073 |
|
| $ | 13,376 |
| | $ | 12,499 |
|
相應數額分別記錄在應付賬款和應計客户付款和存款負債中。
下表列出合併資產負債表內報告的現金、現金等價物和限制性現金與現金流動綜合報表所列合計數額的對賬情況(千):
|
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 十二月二十八日 2019 | | 三月三十日 2019 | | 十二月二十九日 2018 | | 三月三十一日, 2018 |
現金和現金等價物 | $ | 216,882 |
| | $ | 187,370 |
| | $ | 192,869 |
| | $ | 186,766 |
|
限制現金、流動的 | 13,026 |
| | 12,148 |
| | 11,284 |
| | 11,228 |
|
限制現金 | 350 |
| | 351 |
| | 454 |
| | 1,264 |
|
現金、現金等價物和現金流量表限制現金 | $ | 230,258 |
| | $ | 199,869 |
| | $ | 204,607 |
| | $ | 199,258 |
|
4. 投資
投資包括以下(千)項:
|
| | | | | | | |
| 十二月二十八日 2019 | | 三月三十日 2019 |
可供出售的債務證券 | $ | 10,391 |
| | $ | 13,408 |
|
有價證券 | 13,473 |
| | 11,073 |
|
非有價證券投資 | 21,310 |
| | 20,276 |
|
| $ | 45,174 |
| | $ | 44,757 |
|
公司對有價證券的投資包括對工業公司和其他公司普通股的投資。
截至(2019年12月28日)和2019年3月30日,非有價證券投資包括$15.0百萬投資於基於社區的投資,購買和出售我們的房屋,併為某些製造的家庭社區的居民提供只提供住房的融資。其他非市場化的股權投資包括對其他分銷業務的投資。
公司以公允價值記錄固定期限證券的投資,並在累計的其他綜合收益(虧損)中記錄公允價值與成本之間的差額。
下表按投資類別彙總了公司可供出售的債務證券、未實現損益總額和公允價值(千):
|
| | | | | | | | | | | | | | | |
| (2019年12月28日) |
| 攤銷 成本 | | 毛額 未實現 收益 | | 毛額 未實現 損失 | | 公平 價值 |
住房貸款抵押證券 | $ | 5,267 |
| | $ | 17 |
| | $ | (48 | ) | | $ | 5,236 |
|
國家和政治細分債務證券 | 3,695 |
| | 138 |
| | (2 | ) | | 3,831 |
|
公司債務證券 | 1,321 |
| | 4 |
| | (1 | ) | | 1,324 |
|
| $ | 10,283 |
| | $ | 159 |
| | $ | (51 | ) | | $ | 10,391 |
|
|
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 2019年3月30日 |
| 攤銷 成本 | | 毛額 未實現 收益 | | 毛額 未實現 損失 | | 公平 價值 |
住房貸款抵押證券 | $ | 6,625 |
| | $ | 3 |
| | $ | (119 | ) | | $ | 6,509 |
|
國家和政治細分債務證券 | 4,883 |
| | 117 |
| | (17 | ) | | 4,983 |
|
公司債務證券 | 1,635 |
| | 3 |
| | (19 | ) | | 1,619 |
|
美國國債和政府債券 | 300 |
| | — |
| | (3 | ) | | 297 |
|
| $ | 13,443 |
| | $ | 123 |
| | $ | (158 | ) | | $ | 13,408 |
|
下表顯示未實現損失毛額和公允價值,按投資類別和個別證券連續處於未實現虧損狀況的時間(千)彙總:
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (2019年12月28日) |
| 少於12個月 | | 12個月或更長 | | 共計 |
| 公平 價值 | | 未實現 損失 | | 公平 價值 | | 未實現 損失 | | 公平 價值 | | 未實現 損失 |
住房貸款抵押證券 | $ | 399 |
| | $ | — |
| | $ | 2,896 |
| | $ | (48 | ) | | $ | 3,295 |
| | $ | (48 | ) |
國家和政治細分債務證券 | 302 |
| | (1 | ) | | 102 |
| | (1 | ) | | 404 |
| | (2 | ) |
公司債務證券 | 299 |
| | (1 | ) | | 250 |
| | — |
| | 549 |
| | (1 | ) |
| $ | 1,000 |
| | $ | (2 | ) | | $ | 3,248 |
| | $ | (49 | ) | | $ | 4,248 |
| | $ | (51 | ) |
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2019年3月30日 |
| 少於12個月 | | 12個月或更長 | | 共計 |
| 公平 價值 | | 未實現 損失 | | 公平 價值 | | 未實現 損失 | | 公平 價值 | | 未實現 損失 |
住房貸款抵押證券 | $ | 1,066 |
| | $ | (9 | ) | | $ | 5,206 |
| | $ | (110 | ) | | $ | 6,272 |
| | $ | (119 | ) |
國家和政治細分債務證券 | 353 |
| | — |
| | 2,319 |
| | (17 | ) | | 2,672 |
| | (17 | ) |
公司債務證券 | 243 |
| | (8 | ) | | 1,073 |
| | (11 | ) | | 1,316 |
| | (19 | ) |
美國國債和政府債券 | — |
| | — |
| | 297 |
| | (3 | ) | | 297 |
| | (3 | ) |
| $ | 1,662 |
| | $ | (17 | ) | | $ | 8,895 |
| | $ | (141 | ) | | $ | 10,557 |
| | $ | (158 | ) |
根據公司持有這些投資的能力和意圖,在一段足以預測公允價值恢復的合理時間內,公司不認為任何投資在下列情況下都是暫時受損的:(2019年12月28日).
按合同期限分列的公司可供出售債務證券投資的攤銷成本和公允價值見下表(千)。預期到期日不同於合同期限,因為借款者可能有權收回或預支債務,有或不受懲罰。 |
| | | | | | | |
| (2019年12月28日) |
| 攤銷 成本 | | 公平 價值 |
不到一年到期 | $ | 471 |
| | $ | 472 |
|
一年至五年後到期 | 2,081 |
| | 2,092 |
|
五年至十年後到期 | 262 |
| | 282 |
|
十年後到期 | 2,202 |
| | 2,309 |
|
按揭證券 | 5,267 |
| | 5,236 |
|
| $ | 10,283 |
| | $ | 10,391 |
|
當公司使用特定的識別方法出售或以其他方式處置證券時,公司確認可供出售的債務證券的投資損益。出售可供出售的債務證券期間並無毛利或虧損。截至2019年12月28日止的3個月和9個月或(2018年12月29日).
該公司在綜合收入報表中將這一期間市場價格變動產生的有價證券未實現損益確認為收益的一個組成部分。可買賣權益證券的淨投資損益截至2019年12月28日止的3個月和9個月和(2018年12月29日)如下(千):
|
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 三個月結束 | | 九個月結束 |
| 十二月二十八日 2019 | | 十二月二十九日 2018 | | 十二月二十八日 2019 | | 十二月二十九日 2018 |
有價證券: | | | | | | | |
(C)對持有的證券進行直接交易的淨收益(損失) | $ | 764 |
| | $ | (2,996 | ) | | $ | 2,066 |
| | $ | (1,698 | ) |
變賣證券的淨收益(損失) | 13 |
| | 11 |
| | 11 |
| | (42 | ) |
有價證券的淨收益(虧損) | $ | 777 |
| | $ | (2,985 | ) | | $ | 2,077 |
| | $ | (1,740 | ) |
5. 盤存
清單如下(千):
|
| | | | | | | |
| 十二月二十八日 2019 | | 三月三十日 2019 |
原料 | $ | 35,669 |
| | $ | 33,701 |
|
在製品 | 12,571 |
| | 12,212 |
|
成品 | 61,904 |
| | 70,290 |
|
| $ | 110,144 |
| | $ | 116,203 |
|
6. 消費貸款應收
下表彙總了應收消費貸款(千):
|
| | | | | | | |
| 十二月二十八日 2019 | | 三月三十日 2019 |
為投資而持有的貸款(在收購日期,定義如下) | $ | 39,403 |
| | $ | 44,375 |
|
持有的投資貸款(來源於收購日期後) | 20,839 |
| | 20,580 |
|
為出售而持有的貸款 | 19,839 |
| | 11,288 |
|
建設預付款 | 12,626 |
| | 12,883 |
|
應收消費貸款 | 92,707 |
| | 89,126 |
|
遞延融資費用和其他淨額 | (2,284 | ) | | (1,926 | ) |
貸款損失備抵 | (431 | ) | | (415 | ) |
| $ | 89,992 |
| | $ | 86,785 |
|
貸款損失備抵額是在貸款一級制定的,並分配給具體的個人貸款或受損貸款。在考慮到貸款特點和歷史損失經驗等因素後,計算出一系列可能的損失。然後,公司確定貸款損失範圍內的最佳估計值。貸款損失備抵反映了公司對其為投資組合持有的貸款可能遭受的損失的判斷。
該公司在收購棕櫚港房屋公司時獲得了應收消費貸款。(“棕櫚港”),2011年4月(“收購日期”)。截至收購日,公司確定了貸款池預定合同本金和利息支付超過所有預期現金流的超額金額,該數額由無法計入利息收入的利息構成(不可累積的差額)。預計將超過所獲得貸款賬面價值的現金流量包括利息,利息在貸款的剩餘期限內計入利息收入(可增加的收益)。應收消費貸款利息收入確認為淨收入。
|
| | | | | | | |
| 十二月二十八日 2019 | | 三月三十日 2019 |
| (單位:千) |
為投資而持有的貸款(在購置日期)-合同金額 | $ | 87,543 |
| | $ | 100,595 |
|
購買折扣: | | | |
可增生 | (32,068 | ) | | (36,672 | ) |
非增生 | (16,026 | ) | | (19,502 | ) |
減去重新歸類為其他資產的貸款 | (46 | ) | | (46 | ) |
用於投資的貸款總額(在收購之日),淨額 | $ | 39,403 |
| | $ | 44,375 |
|
在用於投資的消費貸款存續期間(在收購之日),公司估計預計將收取的現金流量,以確定是否需要在收購日期之後為貸款損失提供備抵。在計算將收集的預期現金流量時使用的假設加權平均數如下:
|
| | | | | |
| 十二月二十八日 2019 | | 三月三十日 2019 |
預付率 | 16.6 | % | | 17.1 | % |
違約率 | 1.3 | % | | 1.1 | % |
假設有一個1%(100個基點)與預期水平相比的不利變化,對於每個關鍵假設,在投資組合存續期內的預期現金流量(2019年12月28日),將減少大約$817,000和$2.3百萬分別用於預期預付率和預期違約率。
為投資而持有的消費貸款(在收購之日)的可增值收益變化如下(單位:千):
|
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 三個月結束 | | 九個月結束 |
| 十二月二十八日 2019 | | 十二月二十九日 2018 | | 十二月二十八日 2019 | | 十二月二十九日 2018 |
本期間開始時的餘額 | $ | 34,108 |
| | $ | 40,937 |
| | $ | 36,672 |
| | $ | 44,481 |
|
吸積 | (1,606 | ) | | (1,904 | ) | | (5,086 | ) | | (5,771 | ) |
改敍(從)到不可增值折扣 | (434 | ) | | (376 | ) | | 482 |
| | (53 | ) |
本期間終了時的餘額 | $ | 32,068 |
| | $ | 38,657 |
| | $ | 32,068 |
| | $ | 38,657 |
|
為投資而持有的消費貸款總額具有以下特點:
|
| | | | | |
| 十二月二十八日 2019 | | 三月三十日 2019 |
加權平均合約利率 | 8.42 | % | | 8.49 | % |
加權平均有效利率 | 9.18 | % | | 9.11 | % |
加權平均到期日 | 163 |
| | 163 |
|
下表按投資組合部分和截至起始時的信貸質量指標(以千為單位)分列了每個類別的應收消費貸款總額:
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (2019年12月28日) |
| 為投資而持有的消費貸款 | | | | | | |
| 證券化 2005 | | 證券化 2007 | | 未證券化 | | 建設 預付款 | | 持有消費貸款 出售 | | 共計 |
資產類別 | | | | | | | | | | | |
信貸質量指標(FICO評分) | | | | | | | | |
房屋貸款 | | | | | | | | | | | |
0-619 | $ | 362 |
| | $ | 219 |
| | $ | 245 |
| | $ | — |
| | $ | — |
| | $ | 826 |
|
620-719 | 7,319 |
| | 5,467 |
| | 10,873 |
| | — |
| | — |
| | 23,659 |
|
720+ | 7,933 |
| | 4,660 |
| | 7,392 |
| | — |
| | 538 |
| | 20,523 |
|
其他 | 46 |
| | — |
| | 339 |
| | — |
| | — |
| | 385 |
|
小計 | 15,660 |
| | 10,346 |
| | 18,849 |
| | — |
| | 538 |
| | 45,393 |
|
協調抵押 | | | | | | | | | | |
0-619 | — |
| | — |
| | 83 |
| | — |
| | — |
| | 83 |
|
620-719 | — |
| | — |
| | 2,402 |
| | 8,321 |
| | 12,173 |
| | 22,896 |
|
720+ | — |
| | — |
| | 1,061 |
| | 4,305 |
| | 7,128 |
| | 12,494 |
|
小計 | — |
| | — |
| | 3,546 |
| | 12,626 |
| | 19,301 |
| | 35,473 |
|
不合格抵押 | | | | | | | | | | |
0-619 | 76 |
| | 277 |
| | 828 |
| | — |
| | — |
| | 1,181 |
|
620-719 | 764 |
| | 3,820 |
| | 2,528 |
| | — |
| | — |
| | 7,112 |
|
720+ | 1,115 |
| | 1,992 |
| | 230 |
| | — |
| | — |
| | 3,337 |
|
其他 | — |
| | — |
| | 181 |
| | — |
| | — |
| | 181 |
|
小計 | 1,955 |
| | 6,089 |
| | 3,767 |
| | — |
| | — |
| | 11,811 |
|
其他貸款 | — |
| | — |
| | 30 |
| | — |
| | — |
| | 30 |
|
| $ | 17,615 |
| | $ | 16,435 |
| | $ | 26,192 |
| | $ | 12,626 |
| | $ | 19,839 |
| | $ | 92,707 |
|
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2019年3月30日 |
| 為投資而持有的消費貸款 | | | | | | |
| 證券化 2005 | | 證券化 2007 | | 未證券化 | | 建設 預付款 | | 持有消費貸款 出售 | | 共計 |
資產類別 | | | | | | | | | | | |
信貸質量指標(FICO評分) | | | | | | | | |
房屋貸款 | | | | | | | | | | | |
0-619 | $ | 401 |
| | $ | 245 |
| | $ | 266 |
| | $ | — |
| | $ | — |
| | $ | 912 |
|
620-719 | 8,448 |
| | 5,996 |
| | 10,266 |
| | — |
| | — |
| | 24,710 |
|
720+ | 9,090 |
| | 5,419 |
| | 8,436 |
| | — |
| | 617 |
| | 23,562 |
|
其他 | 47 |
| | — |
| | 390 |
| | — |
| | — |
| | 437 |
|
小計 | 17,986 |
| | 11,660 |
| | 19,358 |
| | — |
| | 617 |
| | 49,621 |
|
協調抵押 | | | | | | | | | | |
0-619 | — |
| | — |
| | 83 |
| | — |
| | 460 |
| | 543 |
|
620-719 | — |
| | — |
| | 2,202 |
| | 8,061 |
| | 6,885 |
| | 17,148 |
|
720+ | — |
| | — |
| | 684 |
| | 4,822 |
| | 3,326 |
| | 8,832 |
|
小計 | — |
| | — |
| | 2,969 |
| | 12,883 |
| | 10,671 |
| | 26,523 |
|
不合格抵押 | | | | | | | | | | |
0-619 | 78 |
| | 344 |
| | 991 |
| | — |
| | — |
| | 1,413 |
|
620-719 | 994 |
| | 4,008 |
| | 2,687 |
| | — |
| | — |
| | 7,689 |
|
720+ | 1,238 |
| | 2,053 |
| | 369 |
| | — |
| | — |
| | 3,660 |
|
其他 | — |
| | — |
| | 214 |
| | — |
| | — |
| | 214 |
|
小計 | 2,310 |
| | 6,405 |
| | 4,261 |
| | — |
| | — |
| | 12,976 |
|
其他貸款 | — |
| | — |
| | 6 |
| | — |
| | — |
| | 6 |
|
| $ | 20,296 |
| | $ | 18,065 |
| | $ | 26,594 |
| | $ | 12,883 |
| | $ | 11,288 |
| | $ | 89,126 |
|
以地理上集中的抵押品為擔保的貸款合同可能會比按地域分散的抵押品擔保的貸款合同更高的拖欠率、違約率和喪失抵押品贖回權的損失。截至(2019年12月28日), 41%在消費貸款應收投資組合的未償還本金餘額中,主要集中在得克薩斯州和14%集中在佛羅裏達。截至2019年3月30日, 44%消費貸款應收投資組合的未償還本金餘額集中在德克薩斯州和12%集中在佛羅裏達。除得克薩斯州和佛羅裏達, 不州的濃度超過10%消費貸款的本金餘額(2019年12月28日)或2019年3月30日.
收回貸款的抵押品是通過喪失抵押品贖回權或類似程序獲得的,並按房屋的估計公允價值記錄,減去出售成本。在收回時,抵押品的公允價值是根據以往沖銷貸款的歷史回收率確定的;貸款是沖銷的,損失記在貸款損失備抵額中。按月計算,抵押品的公允價值根據當前信息調整為收回時記錄的金額或估計銷售價格減去估計銷售成本的較低部分。收回的房屋總數約為$1.1百萬和$1.5百萬截至(2019年12月28日)和2019年3月30日分別列在綜合資產負債表中的預付費用和其他流動資產中。喪失抵押品贖回權或正在進行的類似訴訟程序總數約為$1.0百萬和$1.5百萬截至(2019年12月28日)和2019年3月30日分別。
7. 商業貸款應收和貸款損失準備金
該公司的商業貸款應收餘額包括兩類:(一)直接融資安排,滿足公司獨立分銷商、社區和開發商的家庭產品需求;(二)公司根據參與融資方案提供的貸款數額。
根據直接計劃的條款,公司為獨立分銷商、社區和開發商的購房提供資金。這些票據由房屋擔保,並在某些情況下作為擔保。其他直接安排的條款因借款人的需要和公司的機會而有所不同。
根據參與計劃的條款,該公司向獨立的平面圖放款人提供貸款,這是這些金融家向分銷商提供資金的很大一部分,以便為他們的庫存購買提供資金。參與商業貸款應收款是獨立平面圖放款人的無擔保一般債務。
應收商業貸款淨額按應收融資票據類別分列(單位:千元):
|
| | | | | | | |
| 十二月二十八日 2019 | | 三月三十日 2019 |
直接應收貸款 | $ | 44,619 |
| | $ | 42,899 |
|
應收參與貸款 | 148 |
| | 495 |
|
貸款損失備抵 | (162 | ) | | (180 | ) |
遞延融資費用淨額 | (248 | ) | | (208 | ) |
| $ | 44,357 |
| | $ | 43,006 |
|
商業貸款應收餘額具有以下特點:
|
| | | | | |
| 十二月二十八日 2019 | | 三月三十日 2019 |
加權平均合約利率 | 6.1 | % | | 5.7 | % |
加權平均到期日 | 10 |
| | 7 |
|
該公司根據獨立貸款人的整體財務穩定性和歷史經驗,評估其參與貸款計劃的潛在損失,並確定不需要為貸款損失提供適用的備抵。(2019年12月28日)或2019年3月30日.
關於與社區和開發商的直接方案,定期監測借款人的活動,並作出合同安排,在違約情況下提供適當的減輕損失。對於有獨立分銷商的直接項目,損失的風險分散在眾多的借款人身上。在適用的情況下,借款人活動與第三方服務提供商一起監測,以估計相關應收票據的潛在損失,同時考慮到潛在風險,包括收回成本、再營銷費用、價值減損和抵押品損失風險。該公司歷來能夠出售收回的房屋,從而減少損失風險。如果發生違約和抵押品丟失,公司將面臨房屋貸款全部價值的損失。如果公司確定公司很可能無法按照貸款協議的合同條款收取所有到期款項,則在貸款損失估計備抵範圍內確定並記錄具體準備金。該公司記錄的貸款損失備抵額為$162,000和$160,000在…2019年12月28日和2018年12月29日分別。
下表為貸款損失估計備抵額的變動,包括適用於直接方案的貸款損失備抵的有關增減(千):
|
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 三個月結束 | | 九個月結束 |
| 十二月二十八日 2019 | | 十二月二十九日 2018 | | 十二月二十八日 2019 | | 十二月二十九日 2018 |
期初餘額 | $ | 163 |
| | $ | 135 |
| | $ | 180 |
| | $ | 42 |
|
貸款損失估計數的變化,淨額 | (1 | ) | | 25 |
| | (18 | ) | | 118 |
|
扣除收回後的貸項 | — |
| | — |
| | — |
| | — |
|
期末餘額 | $ | 162 |
| | $ | 160 |
| | $ | 162 |
| | $ | 160 |
|
下表按評價方法分列了每一類應收資金的應收商業貸款和貸款損失估計備抵額(千):
|
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 直接商業貸款 | | 參與主要商業貸款 |
| 十二月二十八日 2019 | | 三月三十日 2019 | | 十二月二十八日 2019 | | 三月三十日 2019 |
應收商業貸款: | | | | | | | |
綜合評估減值 | $ | 16,186 |
| | $ | 18,018 |
| | $ | — |
| | $ | — |
|
個別評估減值 | 28,433 |
| | 24,881 |
| | 148 |
| | 495 |
|
| $ | 44,619 |
| | $ | 42,899 |
| | $ | 148 |
| | $ | 495 |
|
貸款損失備抵: | | | | | | | |
綜合評估減值 | $ | (162 | ) | | $ | (180 | ) | | $ | — |
| | $ | — |
|
個別評估減值 | — |
| | — |
| | — |
| | — |
|
| $ | (162 | ) | | $ | (180 | ) | | $ | — |
| | $ | — |
|
貸款須定期審查,並在出現問題的情況出現時得到管理層的注意。有潛在業績問題指標的貸款被列入觀察名單,並接受更多的監測和審查。不良貸款包括按非應計制入賬的貸款和有本金支付的應計貸款。90天或以上過期了。本公司的政策是在到期未付的利息到期時,以非應計利息的形式發放貸款。90天或以上或當有明確的跡象表明借款人無法或不願在到期時付款。一旦這些因素得到補救,公司將恢復應計利息。在…2019年12月28日,沒有商業貸款90天或以上逾期未交的利息仍在累積。非應計貸款收到的付款按現金記帳,先記利息,再記本金。在…(2019年12月28日),公司不知道有任何潛在的問題貸款會對商業貸款應收餘額產生重大影響。當未償款項很可能無法收回時,就會發生沖銷。
下表按類別和信貸質量指標分列公司應收商業貸款(千):
|
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 直接商業貸款 | | 參與主要商業貸款 |
| 十二月二十八日 2019 | | 三月三十日 2019 | | 十二月二十八日 2019 | | 三月三十日 2019 |
基於付款活動的風險簡介: | | | | | | | |
表演 | $ | 44,619 |
| | $ | 42,899 |
| | $ | 148 |
| | $ | 495 |
|
監視表 | — |
| | — |
| | — |
| | — |
|
不良表現 | — |
| | — |
| | — |
| | — |
|
| $ | 44,619 |
| | $ | 42,899 |
| | $ | 148 |
| | $ | 495 |
|
該公司集中了與工廠建房有關的商業貸款應收賬款,超過商業貸款應收款的10%,本金餘額位於下列州: |
| | | | | |
| 十二月二十八日 2019 | | 三月三十日 2019 |
加利福尼亞 | 20.4 | % | | 21.1 | % |
亞利桑那州 | 17.5 | % | | 16.3 | % |
此外,在2019年3月30日, 10.4%在商業貸款應收賬款中,本金餘額集中在俄勒岡州。在確定貸款損失備抵的適足性時,考慮了這些集中造成的風險。
截至(2019年12月28日)和2019年3月30日,該公司集中了一個獨立的第三方及其附屬公司,這相當於19.8%和22.0%商業貸款應收本金餘額分別未清,均有擔保。
8. 財產、廠房和設備,淨額
不動產、廠房和設備淨額如下(千):
|
| | | | | | | |
| 十二月二十八日 2019 | | 三月三十日 2019 |
不動產、廠房和設備,按成本計算: | | | |
土地 | $ | 21,723 |
| | $ | 21,359 |
|
建築物和改善 | 50,914 |
| | 42,976 |
|
機械設備 | 30,150 |
| | 27,053 |
|
| 102,787 |
| | 91,388 |
|
累計折舊 | (31,380 | ) | | (27,904 | ) |
| $ | 71,407 |
| | $ | 63,484 |
|
折舊費用$1.4百萬和$1.1百萬為截至2019年12月28日止的三個月和(2018年12月29日)分別。為截至2019年12月28日止的9個月和(2018年12月29日),折舊費用$3.8百萬和$3.2百萬分別。
上述數額中包括融資租賃項下的某些資產。見注9以獲得更多信息。
9. 租賃
本公司租賃某些生產和零售場所、辦公場所和設備。公司決定一項合同或安排在開始時是否是或包含一項租約。初始期限為12個月或更短的租賃協議不在綜合資產負債表上記錄。某些租約包括一項或多項續期選擇,而續期條款可將租約期延長一至三年或以上。一般來説,租約續期的選擇由公司自行決定,有些協議亦包括購買租出物業的選擇。資產和租賃權改良的估計壽命受預期租賃期限的限制,除非有所有權轉讓或購買選擇權,公司合理地肯定會行使。
本公司的某些租賃協議包括定期調整以適應通貨膨脹的租金支付。這些租賃協議不包含任何重要的剩餘價值擔保或實質性限制性契約。
ROU資產代表在租賃期限內使用基礎資產的權利,而租賃負債則代表公司根據租約付款的義務。營運租賃ROU資產和負債是根據租賃期內租賃付款的現值在開始日期確認的。由於公司的租約沒有提供易於確定的隱含利率,公司必須估計增量借款利率。在確定估計的增量借款利率時,公司考慮到租賃期限和可比市場利率,以及租賃開始之日可獲得的任何其他信息。租賃期限包括在合理地確定公司將行使該等選擇權時延長或終止租約的選擇。
下表提供有關財務報表分類的資料,該公司在綜合資產負債表中報告的租賃餘額(2019年12月28日)(千):
|
| | | | | |
| 分類 | | 十二月二十八日 2019 |
ROU資產 | | | |
經營租賃資產 | 經營租賃使用權資產 | | $ | 10,710 |
|
融資租賃資產 | 不動產、廠房和設備,淨額(1) | | 1,675 |
|
租賃資產總額 | | | $ | 12,385 |
|
| | | |
租賃負債 | | | |
目前: | | | |
轉帳業務租賃負債 | 應計負債 | | $ | 3,809 |
|
財政租賃負債 | 證券化融資的當期部分和其他部分 | | 717 |
|
非電流: | | | |
轉帳業務租賃負債 | 經營租賃負債 | | 7,795 |
|
財政租賃負債 | 證券化融資和其他 | | 303 |
|
租賃負債總額 | | | $ | 12,624 |
|
(1) $99,000截至(2019年12月28日).
下表提供財務報表信息,説明公司在綜合收益綜合報表中報告的公司租賃費用的分類截至2019年12月28日止的3個月和9個月(千):
|
| | | | | | | | | | |
| | | | 2019年12月28日 |
租賃費用類別 | | 分類 | | 三個月結束 | | 九個月結束 |
經營租賃費用(1) | | | | | | |
| | 銷售成本 | | $ | 208 |
| | $ | 625 |
|
| | 銷售、一般和行政費用 | | 780 |
| | 2,309 |
|
融資租賃費用: | | | | | | |
租賃資產的無償攤銷 | | 銷售成本 | | 10 |
| | 29 |
|
租賃負債的連帶利息 | | 利息費用 | | 13 |
| | 40 |
|
租賃費用總額 | | | | $ | 1,011 |
| | $ | 3,003 |
|
(1)
經營租賃的現金付款截至2019年12月28日止的3個月和9個月都是$890,000和$2.5百萬分別。的融資租賃現金付款截至2019年12月28日止的3個月和9個月都是$36,000和$106,000分別。
不可撤銷租約下未來財政年度最低付款的現值(2019年12月28日)如下(千):
|
| | | | | | | | | | | |
| 經營租賃 | | 融資租賃 | | 共計 |
2020年剩餘時間 | $ | 880 |
| | $ | 666 |
| | $ | 1,546 |
|
2021 | 3,814 |
| | 79 |
| | 3,893 |
|
2022 | 2,882 |
| | 73 |
| | 2,955 |
|
2023 | 1,874 |
| | 73 |
| | 1,947 |
|
2024 | 1,529 |
| | 73 |
| | 1,602 |
|
此後 | 3,367 |
| | 122 |
| | 3,489 |
|
租賃付款總額 | 14,346 |
| | 1,086 |
| | 15,432 |
|
減:代表利息的數額 | (2,742 | ) | | (66 | ) | | (2,808 | ) |
租賃負債現值 | $ | 11,604 |
| | $ | 1,020 |
| | $ | 12,624 |
|
下表提供了下列方面的信息:加權平均剩餘租賃條件和加權平均貼現率。(2019年12月28日):
|
| | | | |
| 剩餘租賃期限(年份) | | 貼現率 |
轉租經營租契 | 4.7 | | 4.5 | % |
面額融資租賃 | 2.3 | | 5.0 | % |
經營租契前主題842採用:
公司與第三方有不可撤銷的經營租賃,主要用於行政和配送中心的空間和計算機設備。公司的設施租賃一般規定定期增加租金,許多租約包含升級條款和更新選項。這些第三方經營租賃的租金費用是$5.2百萬截至2019年3月30日的財政年度$5.3百萬在2018年3月31日和2017年4月1日終了的每個會計年度中,銷售和銷售費用、一般費用和行政費用均列在所附的綜合收入綜合報表中。
截至2019年3月30日,在剩餘一年以上的所有不可取消經營租賃下,未來財政年度的未來最低租賃承諾如下(千):
|
| | | |
2020 | $ | 2,292 |
|
2021 | 2,197 |
|
2022 | 1,389 |
|
2023 | 1,072 |
|
此後 | 1,372 |
|
剩餘租金共計 | $ | 8,322 |
|
10. 善意和其他無形資產
善意和其他無形資產淨額由以下(千)組成:
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (2019年12月28日) | | 2019年3月30日 |
| 毛額 載運 金額 | | 累積 攤銷 | | 網 載運 金額 | | 毛額 載運 金額 | | 累積 攤銷 | | 網 載運 金額 |
無限期生活: | | | | | | | | | | | |
善意 | $ | 74,665 |
| | $ | — |
| | $ | 74,665 |
| | $ | 72,920 |
| | $ | — |
| | $ | 72,920 |
|
商標和商號 | 8,900 |
| | — |
| | 8,900 |
| | 7,200 |
| | — |
| | 7,200 |
|
國家保險許可證 | 1,100 |
| | — |
| | 1,100 |
| | 1,100 |
| | — |
| | 1,100 |
|
無限期無形資產總額 | 84,665 |
| | — |
| | 84,665 |
| | 81,220 |
| | — |
| | 81,220 |
|
有限壽命: | | | | | | | | | | | |
客户關係 | 11,300 |
| | (6,305 | ) | | 4,995 |
| | 7,100 |
| | (5,970 | ) | | 1,130 |
|
其他 | 1,424 |
| | (1,122 | ) | | 302 |
| | 1,384 |
| | (1,038 | ) | | 346 |
|
| $ | 97,389 |
| | $ | (7,427 | ) | | $ | 89,962 |
| | $ | 89,704 |
| | $ | (7,008 | ) | | $ | 82,696 |
|
無形資產上確認的攤銷費用是$188,000和$80,000最後三個月(2019年12月28日)和(2018年12月29日)分別。在無形資產上確認的攤銷費用截至2019年12月28日止的9個月和(2018年12月29日)曾.$419,000和$244,000分別。
11. 應計負債
應計負債包括下列負債(千):
|
| | | | | | | |
| 十二月二十八日 2019 | | 三月三十日 2019 |
薪金、工資和福利 | $ | 24,412 |
| | $ | 25,257 |
|
客户存款 | 20,437 |
| | 17,804 |
|
未獲保險費 | 18,614 |
| | 18,305 |
|
估計保證 | 17,959 |
| | 17,069 |
|
應計數額回扣 | 12,431 |
| | 10,412 |
|
公司出售的某些貸款的回購期權 | 6,178 |
| | 3,810 |
|
保險損失準備金 | 5,411 |
| | 6,686 |
|
應計自保 | 5,259 |
| | 5,171 |
|
經營租賃負債 | 3,809 |
| | — |
|
回購承付款準備金 | 2,504 |
| | 2,362 |
|
應計税款 | 1,206 |
| | 1,767 |
|
資本租賃債務 | — |
| | 1,075 |
|
其他 | 14,658 |
| | 15,463 |
|
| $ | 132,878 |
| | $ | 125,181 |
|
12. 保證
估計擔保責任方面的活動如下(千):
|
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 三個月結束 | | 九個月結束 |
| 十二月二十八日 2019 | | 十二月二十九日 2018 | | 十二月二十八日 2019 | | 十二月二十九日 2018 |
期初餘額 | $ | 18,563 |
| | $ | 16,905 |
| | $ | 17,069 |
| | $ | 16,638 |
|
採購會計補充 | — |
| | — |
| | 1,192 |
| | — |
|
記作費用和開支 | 7,269 |
| | 10,665 |
| | 21,855 |
| | 23,607 |
|
付款和扣減 | (7,873 | ) | | (10,028 | ) | | (22,157 | ) | | (22,703 | ) |
期末餘額 | $ | 17,959 |
| | $ | 17,542 |
| | $ | 17,959 |
| | $ | 17,542 |
|
13. 債務和融資租賃債務
債務和融資租賃債務主要包括與不符合貸款出售條件的貸款有關的數額、會計處理和租賃義務,預計公司將在租賃期限結束時獲得租賃資產的所有權。下表彙總了債務和融資租賃債務(千):
|
| | | | | | | |
| 十二月二十八日 2019 | | 三月三十日 2019 |
2007年-1次證券化融資(作為棕櫚港交易的一部分收購) | $ | — |
| | $ | 18,364 |
|
擔保信貸設施 | 10,842 |
| | 11,289 |
|
其他擔保融資 | 4,125 |
| | 4,487 |
|
融資租賃負債 | 1,020 |
| | — |
|
| $ | 15,987 |
| | $ | 34,140 |
|
在公司收購棕櫚港和郊區之前,農村銀行完成了最初的證券化(2005-1年)和第二次證券化借款(2007-1年)。該公司分別於2019年1月和2019年8月回購了這些貸款組合,取消了相關的證券化融資業務。
所獲得的證券化融資在購置時按公允價值入賬,從而產生折扣,隨後以類似於FASB會計準則編碼(“ASC”)310-30的方式入賬,信用質量下降的貸款和債務證券扣除折扣。
在回購之前,在貸款期限內,該公司估計,證券化融資將支付現金流量。該公司在資產負債表日期評估了其證券化融資的現值(按實際利率確定)是增加還是減少。有價證券融資剩餘壽命內預期確認的可增值收益數額,根據預期將支付的現金流量的任何變化的現值進行調整。
證券化融資的可增值收益變化如下(千):
|
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 三個月結束 | | 九個月結束 |
| 十二月二十八日 2019 | | 十二月二十九日 2018 | | 十二月二十八日 2019 | | 十二月二十九日 2018 |
本期間開始時的餘額 | $ | — |
| | $ | 1,834 |
| | $ | 491 |
| | $ | 3,515 |
|
吸積 | — |
| | (764 | ) | | (577 | ) | | (2,341 | ) |
現金流量調整 | — |
| | (2 | ) | | 86 |
| | (106 | ) |
本期間終了時的餘額 | $ | — |
| | $ | 1,068 |
| | $ | — |
| | $ | 1,068 |
|
公司已與獨立的第三方銀行簽訂了擔保信貸安排,提取期為一至十五個月,提款期屆滿後為十年。這一提取期於2019年9月到期。該公司將所得款項用於發放和持有由人造房屋擔保的消費者自置居所貸款,並將這些貸款作為設施的抵押品。在提取期結束後,這些設施被轉換為攤銷貸款,其基礎是20年攤銷期,到期時應按氣球付款。根據這一計劃,貸款的最高預付款是80%未清抵押品本金餘額,由公司提供剩餘資金。截至(2019年12月28日),已轉換貸款的未償還餘額如下:$10.8百萬按加權平均利率4.91%.
見注9關於融資租賃債務的進一步討論。
14. 再保險
標準醫療保險公司主要是一位專業的家庭人身損害保險的撰稿人。標準保險金的某些保費和福利是根據各種再保險協議從其他保險公司承擔並轉讓給其他保險公司的。轉讓的再保險協議為標準保險公司提供了更高的能力,使其能夠承擔更大的風險,並在其資本資源範圍內保持對損失的風險敞口。在再保險公司不履行其義務的情況下,標準保險公司仍有義務支付所讓出的金額。實際上,所有標準保險公司假設的再保險都是由一個實體承擔的。
再保險對保費的影響如下(千):
|
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 三個月結束 |
| (2019年12月28日) | | (2018年12月29日) |
| 寫成 | | 掙來 | | 寫成 | | 掙來 |
直接保費 | $ | 4,654 |
| | $ | 4,756 |
| | $ | 4,190 |
| | $ | 4,304 |
|
假設保費-非附屬公司 | 5,918 |
| | 6,676 |
| | 5,860 |
| | 6,385 |
|
轉讓保費-非附屬公司 | (3,071 | ) | | (3,071 | ) | | (3,475 | ) | | (3,475 | ) |
淨保費 | $ | 7,501 |
| | $ | 8,361 |
| | $ | 6,575 |
| | $ | 7,214 |
|
|
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 九個月結束 |
| (2019年12月28日) | | (2018年12月29日) |
| 寫成 | | 掙來 | | 寫成 | | 掙來 |
直接保費 | $ | 13,866 |
| | $ | 13,979 |
| | $ | 12,551 |
| | $ | 12,764 |
|
假設保費-非附屬公司 | 20,191 |
| | 19,703 |
| | 19,074 |
| | 18,969 |
|
轉讓保費-非附屬公司 | (9,087 | ) | | (9,087 | ) | | (9,457 | ) | | (9,457 | ) |
淨保費 | $ | 24,970 |
| | $ | 24,595 |
| | $ | 22,168 |
| | $ | 22,276 |
|
由標準保險公司撰寫或承擔的典型保險單的最大保險範圍為$300,000每項索賠,其中標準傷亡索賠$175,000每一次再保險的損失風險。因此,標準保險公司的損失風險僅限於$125,000對典型保單的索賠,但須以再保險人履行其義務為前提。在此限額之後,標準保險金可通過對超過$1.5百萬每次發生,最多可達$43.5百萬總的來説。
購買再保險合同保護標準保險金不受所簽發保險單損失的頻率和(或)嚴重程度的影響,例如在同時產生大量對多種保單的嚴重索賠的災難情況下。根據這些協議,公司可能被要求在該年剩餘時間內回購和重新建立其再保險合同,只要這些合同已被使用。
該公司有再保險恢復保費保護範圍,這將有助於減少保費回購費用,在發生災難性天氣索賠。
15. 所得税
公司的遞延税資產主要來自財務報表中目前為税務目的不可扣減的應計項目和某些資產取得的基礎上的差異,其遞延税負債主要來自商譽和其他無形資產的攤銷。
本公司遵守ASC 740的規定,所得税(“ASC 740”),通過規定一個最低確認門檻來澄清所得税的會計問題-在財務報表中確認税種之前必須達到這一標準。ASC 740還提供了關於非識別、計量、分類、利息和懲罰、中期會計、披露和過渡等方面的指導。公司記錄的未確認的税收福利數額微不足道,如果所有未確認的税收福利都得到確認,對實際税率的影響也將是微不足道的。公司將與未確認的税收利益有關的利息和罰款分類為税金支出。
所得税申報表在美國聯邦司法管轄區和幾個州管轄區提交。一般而言,該公司在2017年財政年度之前不再接受國税局的審查,也不再在2015財政年度之前接受税務當局的州和地方所得税審查。公司認為,其所得税申報和扣減將在審計時持續進行,預計不會有任何調整會導致公司財務狀況發生重大變化。預計在未來12個月內,與任何特定税收狀況有關的未獲確認的税收優惠總額不會發生重大變化。所得税備抵一般是指本年度已繳或應付的所得税,加上當年遞延税的變動。
16. 承付款和意外開支
回購意外開支。根據與金融機構簽訂的回購協議,本公司有責任為其產品的獨立分銷商提供庫存融資。這些安排是業界的慣例,規定在經銷商違約的情況下,可回購銷售給分銷商的產品。根據這些協議,損失的風險分散在許多分銷商身上。在協議期間,公司有義務支付的價格一般下降(一般為18至36個月,由向分銷商出售之日起計算。),再購房的轉售價值進一步降低了損失的風險。公司根據該等協議承擔意外責任的最高限額接近$77.2百萬美元和$77.1百萬美元在…(2019年12月28日)和2019年3月30日,而不降低房屋的轉售價值。本公司採用ASC 460,擔保(“ASC 460”)和ASC 450-20,意外損失(“ASC 450-20”),説明其回購承付款的責任。根據ASC 460的規定,公司記錄非或有債務的估計價值(根據ASC 460記賬)或每項回購安排的或有負債(根據ASC 450-20的規定入賬)。該公司記錄的估計負債為$2.5百萬和$2.4百萬在…(2019年12月28日)和2019年3月30日分別與與這些協定有關的承諾有關。
信用證。為了獲得某些再保險合同,標準保險公司持有一份不可撤銷的信用證。$11.0百萬保證標準保險公司將履行其再保險義務。本信用證由公司的某些投資擔保。在這兩種情況下,信用證上都沒有未結清的款項。(2019年12月28日)或2019年3月30日.
建築業抵押貸款。農村住房建設資金建設-住房建設期間通過定期墊付期抵押貸款。在初始供資時,Country Place承諾按照預定的時間表為貸款合同提供全部資金。隨後的預付款取決於房屋賣方和借款人履行合同義務。建築期抵押貸款的累積墊款在綜合資產負債表上進行,墊款減去估值備抵額,幷包括在應收消費貸款淨額中。貸款合同總額減去累積預付款,代表了農村銀行為未來預付款提供資金的表外或有承諾。
有資產負債表外承付款的貸款合同摘要如下(千):
|
| | | | | | | |
| 十二月二十八日 2019 | | 三月三十日 2019 |
建築貸款合同金額 | $ | 31,859 |
| | $ | 28,230 |
|
累計預付款 | (12,626 | ) | | (12,883 | ) |
剩餘建築或有承付款 | $ | 19,233 |
| | $ | 15,347 |
|
出售的按揭的申述及保證。農村銀行向政府支持的企業(“GSEs”)和整體貸款購買者出售貸款,並利用相關貸款擔保的長期信貸設施為某些貸款提供資金。在這些活動中,Country Place向GSE、整體貸款購買者和貸款人提供與出售或融資的貸款有關的陳述和擔保。這些陳述和擔保一般涉及貸款的所有權、擔保貸款的留置權的有效性、貸款是否符合銷售交易的標準,包括是否符合買方確定的承保標準或貸款標準,以及是否有能力按照適用的法律提供文件。一般來説,在貸款期限內的任何時候,陳述和保證都可以強制執行。在違反陳述時,農村地區可能被要求回購貸款或賠償一方所遭受的損失。回購要求和賠償要求在貸款的基礎上進行審核,以確認是否有違約需要回購。Country Place通過承銷和質量保證做法以及按照投資者標準為抵押貸款提供服務來管理回購風險。本公司為這些或有回購和賠償義務保留準備金。這個儲備$1.0百萬截至(2019年12月28日)和2019年3月30日包括在應計負債中,反映了管理層對可能損失的估計。Country Place考慮各種假設,包括借款人業績(實際違約和估計未來違約)、歷史回購需求和貸款違約率,以估計貸款回購和賠償責任。在九個月結束 (2019年12月28日),不索賠請求導致了賠償協議的執行或貸款的回購。
利率鎖定承諾。在原始貸款出售,農村發行利率鎖定承諾(“IRLC”)給潛在的借款人。這些貸款利率是向貸款申請人提供貸款的協議,貸款利率是在貸款結清或出售之前確定的。這些IRLCs使公司有義務按規定的利率為批准的貸款提供資金,而不論類似貸款的利率或市場價格在承諾日期和結束日期之間是否發生了變化。因此,未償還的利率風險和相關的貸款銷售價格風險期間內,從IRLC的日期到貸款銷售日期的較早或IRLC的到期日。貸款承諾一般介於30和180但是,借款人沒有義務關閉相關貸款。因此,該公司受到與IRLCS有關的附帶風險的影響,如果核準的借款人選擇不按照IRLCS的條款結束貸款,則該風險即已實現,除非該承諾成功地與另一項可能減輕餘款損失的貸款相結合。
截至(2019年12月28日),Country Place有未完成的IRLCs,名義金額為$15.2百萬,按公允價值按ASC 815記錄,衍生工具和套期保值(“ASC 815”)。ASC 815澄清説,與貸款的相關服務有關的預期未來淨現金流量應包括在計量所有書面貸款承付款中,這些承付款通過收入按公允價值入賬。IRLCs的估計公允價值記在綜合資產負債表中的預付費用和其他流動資產中。IRLCs的公允價值是根據下列因素調整的基本貸款的價值:(1)完成和發起貸款的估計成本;(2)將導致封閉式貸款的IRLC的估計百分比。IRLC價值的最初和隨後的變化是為出售而持有的貸款的收益(損失)的一個組成部分。在此期間截至2019年12月28日止的3個月和9個月,公司承認損失的$5,000和$8,000, 分別對傑出的IRLCs。在2018年12月29日止的3個月和9個月,公司承認收益的$13,000和$25,000分別就傑出的IRLCs而言。
遠期銷售承諾。Country Place通過進行抵押貸款支持證券(MBS)的遠期銷售和整個貸款銷售承諾,管理其部分未償還的IRLC和抵押貸款貸款的風險簡介。截至(2019年12月28日),鄉村$55.9百萬在優秀的名義遠期銷售MBSS和遠期銷售承諾。整個貸款的遠期銷售承諾通常與預期在特定時間框架內關閉的IRLCs數額成比例,假設抵押貸款利率不變,用於整個貸款銷售的相關貸款產品。
MBS遠期銷售和遠期銷售承付款的估計公允價值是根據報價市場價值計算的,並記錄在綜合資產負債表中的預付費用和其他流動資產內。在截至2019年12月28日止的3個月和9個月, 公司承認收益的$79,000和$163,000 分別對遠期銷售和整體貸款銷售承諾。公司承認損失的$304,000 和$242,000期間的遠期銷售和整筆貸款銷售承諾2018年12月29日止的3個月和9個月分別。
法律事項。自2018年8月以來,該公司一直在配合美國證券交易委員會(SEC)駐洛杉磯的執法人員對該公司、其前首席執行官和公司以外其他人交易另一家上市公司證券的調查。董事會審計委員會進行並完成了由獨立法律顧問和其他顧問領導的內部調查,以評估公司的交易情況。審計委員會的工作成果已與公司審計師、上市交易所和證交會工作人員分享。該公司還向證券交易委員會工作人員提供內部記錄和人員,並打算在這一問題上繼續與證交會合作。亞細亞
本公司是某些其他法律程序的當事人,這些法律程序是在正常過程中發生的,並且是與其業務有關的。在這些訴訟中,對公司提出的某些索賠,除其他外,指稱違約、產品責任和擔保、人身傷害和僱用。雖然訴訟本身是不確定的,但根據過去的經驗和現有的資料(除上文所討論的情況外),管理層不認為目前待決和威脅的訴訟或索賠將對公司的合併財務狀況、流動資金或業務結果產生重大不利影響。然而,管理層目前可能不知道的未來事件或情況將決定解決未決或威脅的訴訟或索賠最終是否會對公司今後任何報告期的合併財務狀況、流動性或業務結果產生重大影響。
17. 股東權益
下表為每個季度股東權益的變動。截至2019年12月28日止的9個月(千美元):
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | 額外已付資本 | | 留存收益 | | 累計其他綜合收入(損失) | | 共計 |
| 普通股 | | | | |
| 股份 | | 金額 | | | | |
2019年3月30日結餘 | 9,098,320 |
| | $ | 91 |
| | $ | 249,447 |
| | $ | 280,078 |
| | $ | (28 | ) | | $ | 529,588 |
|
淨收益 | — |
| | — |
| | — |
| | 21,282 |
| | — |
| | 21,282 |
|
根據股票獎勵計劃發行普通股 | 13,304 |
| | — |
| | (1,252 | ) | | — |
| | — |
| | (1,252 | ) |
股票補償 | — |
| | — |
| | 630 |
| | — |
| | — |
| | 630 |
|
其他綜合收入,淨額 | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 89 |
| | 89 |
|
2019年6月29日結餘 | 9,111,624 |
| | $ | 91 |
| | $ | 248,825 |
| | $ | 301,360 |
| | $ | 61 |
| | $ | 550,337 |
|
淨收益 | — |
| | — |
| | — |
| | 20,885 |
| | — |
| | 20,885 |
|
根據股票獎勵計劃發行普通股 | 15,842 |
| | — |
| | 941 |
| | — |
| | — |
| | 941 |
|
股票補償 | — |
| | — |
| | 818 |
| | — |
| | — |
| | 818 |
|
其他綜合收入,淨額 | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 23 |
| | 23 |
|
2019年9月28日結餘 | 9,127,466 |
| | $ | 91 |
| | $ | 250,584 |
| | $ | 322,245 |
| | $ | 84 |
| | $ | 573,004 |
|
淨收益 | — |
| | — |
| | — |
| | 20,898 |
| | — |
| | 20,898 |
|
根據股票獎勵計劃發行普通股 | 13,725 |
| | — |
| | 537 |
| | — |
| | — |
| | 537 |
|
股票補償 | — |
| | — |
| | 820 |
| | — |
| | — |
| | 820 |
|
其他綜合收入,淨額 | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 1 |
| | 1 |
|
2019年12月28日結餘 | 9,141,191 |
| | $ | 91 |
| | $ | 251,941 |
| | $ | 343,143 |
| | $ | 85 |
| | $ | 595,260 |
|
下表為每個季度股東權益的變動。截至2018年12月29日止的9個月(千美元): |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | 額外已付資本 | | 留存收益 | | 累計其他綜合收入(損失) | | 共計 |
| 普通股 | | | | |
| 股份 | | 金額 | | | | |
2018年3月31日 | 9,044,858 |
| | $ | 90 |
| | $ | 246,197 |
| | $ | 209,381 |
| | $ | 1,438 |
| | $ | 457,106 |
|
實施ASU 2016-01年累積效應淨額 | — |
| | — |
| | — |
| | 1,621 |
| | (1,621 | ) | | — |
|
實現主題606淨額的累積效應 | — |
| | — |
| | — |
| | 454 |
| | — |
| | 454 |
|
淨收益 | — |
| | — |
| | — |
| | 19,691 |
| | — |
| | 19,691 |
|
根據股票獎勵計劃發行普通股 | 16,448 |
| | 1 |
| | (2,169 | ) | | — |
| | — |
| | (2,168 | ) |
股票補償 | — |
| | — |
| | 599 |
| | — |
| | — |
| | 599 |
|
其他綜合收入,淨額 | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 5 |
| | 5 |
|
2018年6月30日 | 9,061,306 |
| | $ | 91 |
| | $ | 244,627 |
| | $ | 231,147 |
| | $ | (178 | ) | | $ | 475,687 |
|
淨收益 | — |
| | — |
| | — |
| | 15,576 |
| | — |
| | 15,576 |
|
根據股票獎勵計劃發行普通股 | 36,053 |
| | — |
| | 1,995 |
| | — |
| | — |
| | 1,995 |
|
股票補償 | — |
| | — |
| | 1,516 |
| | — |
| | — |
| | 1,516 |
|
其他綜合損失,淨額 | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | (26 | ) | | (26 | ) |
2018年9月29日 | 9,097,359 |
| | $ | 91 |
| | $ | 248,138 |
| | $ | 246,723 |
| | $ | (204 | ) | | $ | 494,748 |
|
淨收益 | — |
| | — |
| | — |
| | 13,384 |
| | — |
| | 13,384 |
|
根據股票獎勵計劃發行普通股 | 961 |
| | — |
| | 59 |
| | — |
| | — |
| | 59 |
|
股票補償 | — |
| | — |
| | 821 |
| | — |
| | — |
| | 821 |
|
其他綜合收入,淨額 | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 60 |
| | 60 |
|
2018年12月29日 | 9,098,320 |
| | $ | 91 |
| | $ | 249,018 |
| | $ | 260,107 |
| | $ | (144 | ) | | $ | 509,072 |
|
18. 股票補償
本公司設有股票獎勵計劃,可向某些高級人員、董事及主要僱員批出股票期權或批出受限制股票。這些計劃是股東批准的,允許授予最多不超過1,650,000公司普通股的股份,其中235,065截至以下日期,股票仍可獲批出。(2019年12月28日)。在行使期權時,發行公司普通股的新股,當有限制的股票轉讓時,發行的限制性股票不受限制。以下不得授予獎勵100%公司普通股的公平市價在批出之日及一般屆滿日期七年從授予之日起。由計劃管理人(由獨立董事組成的董事會薪酬委員會)確定的股票期權和限制性股票授予在一定時期內或根據某些業績標準授予,但通常不超過五年。股票獎勵計劃規定加快股票期權的歸屬,並在控制權發生變化時取消對限制性股票獎勵的限制(如計劃中所界定的)。
以股票為基礎的補償截至2019年12月28日止的3個月和9個月曾.$820,000和$2.3百萬分別。本公司以股票為基礎的補償費用$821,000和$2.9百萬為2018年12月29日止的3個月和9個月分別。
截至(2019年12月28日),與股票期權有關的未確認賠償費用總額約為$6.1百萬與此相關的加權平均期(預計將在此期間)大致為。2.83年數.
股票期權。每個股票期權授予的公允價值是在授予的日期使用布萊克-斯科爾斯-默頓期權定價模型,這需要輸入的假設。該公司根據贈款時的美國國庫券利率估算無風險利率。期權的預期壽命、波動率和股利率是根據歷史數據估算的。
下表彙總了九個月終結(2019年12月28日):
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| | |
| 數 備選方案 |
截至2019年3月30日未繳 | 411,111 |
|
獲批 | 74,750 |
|
行使 | (66,572 | ) |
取消或過期 | (1,000 | ) |
截至2019年12月28日未繳 | 418,289 |
|
可於2019年12月28日運動 | 212,290 |
|
限制性股票獎勵。限制股票獎勵的公允價值估計為授予之日公司普通股的收盤價。限制性股票授予活動摘要如下:
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| | | | | | | | |
| 股份數目 |
| 表演獎 | | 服務型獎 | | 共計 |
截至2019年3月30日未繳 | — |
| | — |
| | — |
|
授獎 | 7,305 |
| | 4,650 |
| | 11,955 |
|
釋放 | — |
| | (400 | ) | | (400 | ) |
取消或過期 | — |
| | — |
| | — |
|
截至2019年12月28日未繳 | 7,305 |
| | 4,250 |
| | 11,555 |
|
根據2022財政年度的業績狀況可能授予的未歸屬目標股票獎勵 | 7,305 |
| | | | |
19. 每股收益
每股基本收益是根據報告期內已發行普通股的加權平均數計算的。每股攤薄收益是根據稀釋普通股等價物的組合計算的,這些股份包括根據公司基於股票的補償計劃可發行的股份和報告期內已發行的普通股加權平均數量。稀釋普通股等價物包括在貨幣中購買股票的期權的稀釋效應,這種稀釋效應是根據每個時期的平均股價使用國庫股票法計算的。下表列出了每股基本收益和稀釋收益的計算方法(單位:千美元,但每股收益除外):
|
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 三個月結束 | | 九個月結束 |
| 十二月二十八日 2019 | | 十二月二十九日 2018 | | 十二月二十八日 2019 | | 十二月二十九日 2018 |
淨收益 | $ | 20,898 |
| | $ | 13,384 |
| | $ | 63,065 |
| | $ | 48,651 |
|
已發行加權平均股票: | | | | | | | |
基本 | 9,138,202 |
| | 9,097,993 |
| | 9,120,241 |
| | 9,075,156 |
|
稀釋證券效應 | 155,739 |
| | 172,227 |
| | 138,962 |
| | 207,022 |
|
稀釋 | 9,293,941 |
| | 9,270,220 |
| | 9,259,203 |
| | 9,282,178 |
|
每股淨收入: | | | | | | | |
基本 | $ | 2.29 |
| | $ | 1.47 |
| | $ | 6.91 |
| | $ | 5.36 |
|
稀釋 | $ | 2.25 |
| | $ | 1.44 |
| | $ | 6.81 |
| | $ | 5.24 |
|
不包括在計算稀釋後每股收益的反稀釋普通股等價物截至2019年12月28日止的3個月和9個月都是14,482和29,971分別。此外,7,305未發行的限制性股份獎勵被排除在三種和兩種情況下稀釋每股收益的計算之外。截至2019年12月28日止的9個月,因為基本的業績標準尚未達到。為2018年12月29日止的3個月和9個月,在計算稀釋每股收益時,不包括反稀釋普通股等價物。21,894和8,115分別。
20. 公允價值計量
該公司金融工具的賬面價值和估計公允價值如下(千):
|
| | | | | | | | | | | | | | | |
| (2019年12月28日) | | 2019年3月30日 |
| 書 價值 | | 估計值 公允價值 | | 書 價值 | | 估計值 公允價值 |
可供出售的債務證券(1) | $ | 10,391 |
| | $ | 10,391 |
| | $ | 13,408 |
| | $ | 13,408 |
|
有價證券(1) | 13,473 |
| | 13,473 |
| | 11,073 |
| | 11,073 |
|
非有價證券投資(2) | 21,310 |
| | 21,310 |
| | 20,276 |
| | 20,276 |
|
應收消費貸款(3) | 89,992 |
| | 103,141 |
| | 86,785 |
| | 101,001 |
|
利率鎖定承諾衍生工具(4) | 3 |
| | 3 |
| | 11 |
| | 11 |
|
遠期貸款銷售承諾衍生工具(4) | 104 |
| | 104 |
| | (59 | ) | | (59 | ) |
應收商業貸款(5) | 44,357 |
| | 44,313 |
| | 43,006 |
| | 43,582 |
|
證券化融資及其他(6) | (15,987 | ) | | (19,448 | ) | | (34,140 | ) | | (38,101 | ) |
根據ASC 820,公允價值計量和披露(“ASC 820”),公允價值是指在計量日,在市場參與者之間有秩序的交易中,為資產或負債在本金或最有利市場上轉移負債(退出價格)而收取或支付的交換價格。ASC 820還建立了一個公允價值層次結構,它要求一個實體在計量公允價值時最大限度地利用可觀測的輸入,並儘量減少使用不可觀測的輸入。該標準描述了可用於衡量公允價值的三種投入:
|
| |
一級- | 活躍市場中相同資產或負債的報價。 |
第2級- | 一級以外的可觀測的投入,例如類似資產或負債的報價;非活躍市場的報價;或其他可觀察或可被可觀測的市場數據證實的投入-實質上是資產或負債的整個時期。 |
第三級- | 由很少或根本沒有市場活動支持的、對資產或負債的公允價值具有重要意義的不可觀測的投入。 |
該公司利用市場方法衡量其金融資產和負債的公允價值。市場方法使用涉及相同或可比資產或負債的市場交易產生的價格和其他相關信息。
當公司對在不那麼活躍的市場交易的相同證券使用可觀測的市場價格時,它將這類證券歸類為二級。當無法獲得相同證券的可觀測市場價格時,公司使用可觀察到的市場數據證實的不具約束力的市場共識價格來定價其可銷售的債務工具;類似證券的報價市場價格;或定價模型,例如貼現現金流模型,其所有重要輸入均來自或證實可觀察到的市場數據。不具約束力的市場共識價格是以定價提供者或經紀人的專有估值模型為基礎的。這些估值模型包含了許多投入,包括非約束性和約束性經紀人報價;相同或類似證券的可觀測市場價格;以及使用可觀察市場投入的定價提供者或經紀人的內部假設,以及較小程度上無法觀察到的市場投入。
資產和負債按公允價值計算的經常性計量概述如下(千):
|
| | | | | | | | | | | | | | | |
| (2019年12月28日) |
| 共計 | | 一級 | | 2級 | | 三級 |
住房貸款抵押證券(1) | $ | 5,236 |
| | $ | — |
| | $ | 5,236 |
| | $ | — |
|
國家和政治細分債務證券(1) | 3,831 |
| | — |
| | 3,831 |
| | — |
|
公司債務證券(1) | 1,324 |
| | — |
| | 1,324 |
| | — |
|
有價證券(2) | 13,473 |
| | 13,473 |
| | — |
| | — |
|
利率鎖定承諾衍生工具(3) | 3 |
| | — |
| | — |
| | 3 |
|
遠期貸款銷售承諾衍生工具(3) | 104 |
| | — |
| | — |
| | 104 |
|
抵押服務權(4) | 1,263 |
| | — |
| | — |
| | 1,263 |
|
|
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 2019年3月30日 |
| 共計 | | 一級 | | 2級 | | 三級 |
美國財政部和政府債券(1) | $ | 297 |
| | $ | — |
| | $ | 297 |
| | $ | — |
|
住房貸款抵押證券(1) | 6,509 |
| | — |
| | 6,509 |
| | — |
|
國家和政治細分債務證券(1) | 4,983 |
| | — |
| | 4,983 |
| | — |
|
公司債務證券(1) | 1,619 |
| | — |
| | 1,619 |
| | — |
|
有價證券(2) | 11,073 |
| | 11,073 |
| | — |
| | — |
|
利率鎖定承諾衍生工具(3) | 11 |
| | — |
| | — |
| | 11 |
|
遠期貸款銷售承諾衍生工具(3) | (59 | ) | | — |
| | — |
| | (59 | ) |
抵押服務權(4) | 1,372 |
| | — |
| | — |
| | 1,372 |
|
不第1級、第2級或第3級之間的傳輸發生在九個月終結(2019年12月28日). 公司關於記錄級別間轉移的政策是在報告期結束時記錄任何此類轉讓。
公允價值被披露但不需要在資產負債表中定期確認的金融工具概述如下(千):
|
| | | | | | | | | | | | | | | |
| (2019年12月28日) |
| 共計 | | 一級 | | 2級 | | 三級 |
持有的投資貸款 | $ | 69,932 |
| | $ | — |
| | $ | — |
| | $ | 69,932 |
|
為出售而持有的貸款 | 20,583 |
| | — |
| | — |
| | 20,583 |
|
持有的貸款-建築預付款 | 12,626 |
| | — |
| | — |
| | 12,626 |
|
應收商業貸款 | 44,313 |
| | — |
| | — |
| | 44,313 |
|
證券化融資和其他 | (19,448 | ) | | — |
| | (19,448 | ) | | — |
|
非有價證券投資 | 21,310 |
| | — |
| | — |
| | 21,310 |
|
|
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 2019年3月30日 |
| 共計 | | 一級 | | 2級 | | 三級 |
持有的投資貸款 | $ | 76,319 |
| | $ | — |
| | $ | — |
| | $ | 76,319 |
|
為出售而持有的貸款 | 11,799 |
| | — |
| | — |
| | 11,799 |
|
持有的貸款-建築預付款 | 12,883 |
| | — |
| | — |
| | 12,883 |
|
應收商業貸款 | 43,582 |
| | — |
| | — |
| | 43,582 |
|
證券化融資和其他 | (38,101 | ) | | — |
| | (38,101 | ) | | — |
|
非有價證券投資 | 20,276 |
| | — |
| | — |
| | 20,276 |
|
最近的銷售沒有在一個有序的市場上進行,市場的產品特徵、信用特徵或表現具有可比性的人造房屋貸款組合。因此,持有用於投資的貸款使用第三級投入進行計量,這些投入使用貸款信貸質量和業績歷史評價中估計的未來現金流量貼現來計算,以確定投資組合的預期預付款項和違約,貼現的利率被認為反映了當前的市場狀況。持有出售的貸款以成本或公允價值較低的價格衡量,使用的投入包括抵押貸款支持證券的報價或投資者對投資者手頭的類似貸款承諾的購買承諾。這些貸款持有時間相對較短,通常不超過45天。因此,貸款特定信貸風險的變化並不是公允價值變化的重要組成部分,而變化很大程度上是由利率或投資者收益率要求的變化推動的。為出售而持有的貸款的成本低於截至2003年12月31日的公允價值。(2019年12月28日)。如上所述,在沒有可靠的市場價格信息的情況下,人造住房資產支持證券市場的活動很少。因此,為了確定證券化融資的公允價值,管理層根據其他期限相似的資產類別的類似評級債券的市場活動,評估相關貸款資產的信用質量和業績歷史,以估計債務和信用利差的預期提前償付。
當長期資產的公允價值低於其賬面價值時,公司記錄待出售的長期資產的減值損失。本公司記錄業務中使用的長期資產的減值費用,當事件和情況表明長期資產可能受到減值,而這些資產估計產生的未貼現現金流量低於其賬面金額時。不減值費用記錄在九個月終結(2019年12月28日).
按揭服務。按揭服務權(MSRs)是指按揭人為進行特定的按揭服務活動而收取的部分利息券及費用的權利,包括收取貸款付款、向投資者收取本金及利息、管理託管賬户、代表投資者進行減輕損失的活動,以及以其他方式管理貸款服務組合。管理系統建議最初按公允價值入賬。初始資本化後公允價值的變化記錄在公司的經營結果中。本公司承認所有出售給投資者的符合銷售會計要求並保留服務權的貸款的管理系統。
本公司對管理系統實施公允價值會計,並根據ASC 860-50將公允價值的所有變動記為淨收入,償還資產和負債。管理系統建議的公允價值是根據與償還這些貸款有關的預期未來現金流量的現值計算的。現金流量的收入構成部分是服務費、保管賬户利息和其他輔助收入。費用構成部分包括與償還貸款有關的業務費用(包括拖欠貸款和喪失抵押品贖回權的費用),以及與主要市場參與者在評估管理系統更新服務時使用的假設相一致的服務預付款利息費用。預期現金流量主要受到預付估計數、拖欠款和市場折扣的影響。一般來説,由於利率變化對提前付款估計的影響,預期在利率上升時,管理系統更新的價值將增加,而在利率下降時,則會減少。上文提到的其他因素以及對管理系統更新系統的總體市場需求也可能影響估值。
|
| | | | | | | |
| 十二月二十八日 2019 | | 三月三十日 2019 |
向管理系統服務中心提供的貸款數目 | 4,632 |
| | 4,557 |
|
加權平均服務費(基點) | 31.12 |
| | 31.59 |
|
大寫服務倍數 | 70.53 | % | | 77.97 | % |
資本化服務費率(基點) | 21.95 |
| | 24.63 |
|
服務組合(以千為單位) | $ | 575,313 |
| | $ | 556,934 |
|
抵押服務權利(千) | $ | 1,263 |
| | $ | 1,372 |
|
21. 關聯方交易
本公司在公司擁有的零售場所以外的其他分銷業務中有不可銷售的股權投資.在正常的業務過程中,公司通過其商業貸款計劃出售房屋,並向其中某些業務提供貸款。為截至2019年12月28日止的3個月和9個月,對關聯方的銷售總額為$13.3百萬 和 $37.1百萬分別。對關聯方的銷售總額2018年12月29日止的3個月和9個月都是$9.0百萬和$30.2百萬分別。截至(2019年12月28日)和2019年3月30日,總共$8.3百萬和$6.2百萬部分關聯方未償還的商業貸款。
22. 購置命運之家
2019年8月2日,該公司購買了某些人造住房資產,並承擔了命運之家的某些債務,該公司經營位於佐治亞州穆爾特里的一家制造工廠,並通過美國東南部的獨立零售商網絡生產和銷售製造和模塊化住房,進一步擴大了該公司的業務範圍。這筆交易作為業務合併入賬,自購置之日起,業務結果已列入所附的合併財務報表。
收購日期的公允價值總額為$16.5百萬,這將取決於今後的調整。無論是命運之家還是該公司都沒有因購買或隨後的經營發生債務。
下表彙總了購置日購置的資產和承擔的負債的公允價值估計數(千)。某些估計值尚未最後確定,可能會發生重大變化。購買價格的分配仍然是初步的,因為自收購之日起時間較短,並將在完成對命運之家資產和特定負債的公允價值的分析之後最後確定。公司將在獲得完成分析所需的信息時最後確定確認的金額。我們希望儘快完成這些金額,但不遲於收購日期後一年。
|
| | | |
| 八月二日, 2019 |
應收賬款 | $ | 908 |
|
盤存 | 5,508 |
|
不動產、廠房和設備,淨額 | 5,244 |
|
其他流動資產 | 3,296 |
|
無形資產(1) | 5,940 |
|
購置的可識別資產共計 | 20,896 |
|
應付帳款和應計負債 | (6,174 | ) |
獲得的可識別資產淨額 | 14,722 |
|
善意 | 1,745 |
|
獲得的淨資產 | $ | 16,467 |
|
自收購之日起,命運之家貢獻了$11.2百萬和$17.6百萬為截至2019年12月28日止的3個月和9個月分別。命運之家增加合併淨收入-公司綜合綜合收益報表截至2019年12月28日止的3個月和9個月通過$168,000和$32,000分別。“命運號”購房的淨收入包括所需的購房會計調整,購房時按公允價值記錄家庭產品庫存。這樣做的效果是在收購日期後消除了相關房屋銷售的利潤。
購置對形式的影響。下表提供了補充形式上的信息,似乎是2018年4月1日收購了命運之家(單位:千,但每股數據除外):
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| | | | | | | | | | | | | | | |
| 三個月結束 | | 九個月結束 |
| 十二月二十八日 2019 | | 十二月二十九日 2018 | | 十二月二十八日 2019 | | 十二月二十九日 2018 |
淨收入 | $ | 273,722 |
| | $ | 245,742 |
| | $ | 817,674 |
| | $ | 757,112 |
|
淨收益 | 20,898 |
| | 14,832 |
| | 63,868 |
| | 52,296 |
|
攤薄每股淨收益 | 2.25 |
| | 1.60 |
| | 6.90 |
| | 5.63 |
|
23. 業務部門信息
該公司主要在二部分:(1)工廠建造的住房,包括批發和零售系統建造的住房業務;(2)金融服務,包括製成品住房、消費金融和保險。下表按部門分列收入淨額和所得税前收入(千):
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| | | | | | | | | | | | | | | |
| 三個月結束 | | 九個月結束 |
| 十二月二十八日 2019 | | 十二月二十九日 2018 | | 十二月二十八日 2019 | | 十二月二十九日 2018 |
淨收入: | | | | | | | |
廠房 | $ | 257,106 |
| | $ | 220,342 |
| | $ | 758,564 |
| | $ | 680,198 |
|
金融服務 | 16,616 |
| | 13,358 |
| | 47,875 |
| | 41,435 |
|
| $ | 273,722 |
| | $ | 233,700 |
| | $ | 806,439 |
| | $ | 721,633 |
|
| | | | | | | |
所得税前收入: | | | | | | | |
廠房 | $ | 19,247 |
| | $ | 14,562 |
| | $ | 66,023 |
| | $ | 53,050 |
|
金融服務 | 5,485 |
| | 2,385 |
| | 13,326 |
| | 7,550 |
|
| $ | 24,732 |
| | $ | 16,947 |
| | $ | 79,349 |
| | $ | 60,600 |
|
項目2.管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析
前瞻性陳述
本報告關於表10-Q的陳述包括1933年“證券法”第27A條、經修正的1934年“證券交易法”第21E條(“交易法”)和1995年“私人證券訴訟改革法”所指的“前瞻性陳述”。前瞻性聲明的特點往往是使用諸如“相信”、“估計”、“預期”、“項目”、“可能”、“意志”、“打算”、“計劃”或“預期”等詞,或者討論戰略、計劃或意圖。本報告所載關於表10-Q的前瞻性陳述僅在本報告之日發言,如以參考方式納入的任何文件,則只説明該文件的日期。本公司不打算公開更新或修改本報告所載的任何前瞻性報表,即10-Q表或在此引用的任何文件,以反映經過修改的假設、意外事件的發生或隨着時間的推移對未來經營業績的變化。
前瞻性陳述涉及風險、不確定因素和其他因素,這些因素可能導致公司的實際結果、業績或成就與這些前瞻性陳述所表達或暗示的顯著不同。如果公司的假設與實際結果不同,公司滿足這些前瞻性陳述的能力,包括從業務中產生正現金流的能力,可能會受到嚴重阻礙。可能影響公司業績並使其與前瞻性陳述中所載因素大不相同的因素包括(但不限於)本報告所述風險因素和公司第一部分1A項中的風險因素。2019關於表10-K(“表10-K”)的年度報告,其中包含了風險因素。
導言
以下內容應與Cavco工業公司一起閲讀。及其子公司(統稱為“公司”或“Cavco”)-本報告第1項所列的合併財務報表和相關附註。凡提述“附註”或“附註”,均與公司合併財務報表的附註有關。
概述
該公司總部設在亞利桑那州鳳凰城,主要通過獨立和公司所有的零售商、計劃中的社區運營商和住宅開發商網絡設計和生產工廠建造的房屋。該公司是美國最大的人造住宅生產商之一,據報告批發出貨量,以多種品牌進行銷售,其中包括Cavco、Fletwood、Palm港、Fairmont、Friendship、Chariot Eagle、列剋星敦和命運號。該公司也是領先的製造商之一的公園模型房車,度假小屋和系統建造的商業結構,以及模塊化的住宅。卡夫科的財務子公司,郊區驗收公司。(“農村”),是經批准的聯邦全國抵押協會(“房利美”)和聯邦住房貸款抵押公司(“房地美”)賣方/服務機構和政府國家抵押貸款協會抵押貸款支持證券發行人,提供符合規定的抵押貸款,不符合規定的抵押貸款和只向購買工廠建造的房屋的購房者提供貸款。我們的保險子公司標準保險公司。(“標準意外事故”),為人造房屋的業主提供財產和傷亡保險。
公司成長
卡夫科自1965年成立以來,主要通過家庭生產服務於美國西南部的經濟適用住房市場。在1997年至2000年期間,Cavco被Centex公司收購,併成為Centex公司的全資子公司,該公司一直經營着該公司,直到2003年,Cavco成為一家在納斯達克全球選擇市場上以cvco為代號的獨立上市公司。
該公司已戰略性地擴大其工廠業務和相關業務活動,主要是通過收購行業競爭對手。這使Cavco能夠在全國範圍內滿足負擔得起的住房市場的需求。
2009年8月和2011年4月對弗萊特伍德和棕櫚港資產的收購,提高了家庭生產和分銷能力,並通過進入該公司行業特有的金融服務業務,實現了縱向一體化,這些交易擴大了公司在國家一級的地理範圍,增加了為西北、西部、南部、中南部和中大西洋地區服務的工廠和零售地點。
2015年3月、2015年5月、2017年4月和2019年8月對Chariot Eagle、Fairmont、Lexington和Destiny的收購,增加了運營能力,提高了家庭生產能力,並進一步加強了該公司在美國某些地區和加拿大幾個省份的市場。
公司經營20住房建設設施位於俄勒岡州米勒斯堡和伍德本;愛達荷州南帕;加利福尼亞州河濱;亞利桑那州鳳凰城和固特異;奧斯汀、沃斯堡、塞金和德克薩斯州韋科;明尼蘇達州蒙得維的亞;印第安納州納帕尼;田納西州拉法耶特;密西西比州列剋星敦;馬丁斯維爾和洛基山,弗吉尼亞州;道格拉斯和莫特里,佐治亞州;奧卡拉和植物城,佛羅裏達州。生產的大多數住房出售給並由位於美國和加拿大各地的獨立擁有和控制的零售企業進行銷售。此外,該公司的房屋通過39公司所有的美國零售場所。
我們的業務通常是在權力下放的基礎上管理,並由內政部進行監督。這種權力下放使公司經營者能夠靈活地適應當地市場的需求,更加註重客户,並擁有迅速作出決定的自主權,同時仍須對業務和財務業績負責。
該公司定期審查其產品提供的整個組織,並努力改進設計,生產方法和營銷策略。該公司繼續致力於在其業務中提高運營效率,所有這些業務都具有有機增長潛力。
公司前景
該公司保持保守的成本結構,努力為其住宅創造附加值,並努力保持穩健的財務狀況。我們的資產負債表實力,包括我們在現金和現金等價物方面的地位,應能幫助我們避免流動性問題,並使我們能夠在市場機會出現時採取有效行動。
該公司的生產設施位於美國各地的戰略位置,並利用當地的市場研究,以設計住宅,以滿足其客户的需求。本公司有能力定製建築平面圖和設計,以滿足特定的需求和興趣。通過提供全方位的住宅,從入門級模型到大型定製住宅,並具有自行設計的能力,該公司幾乎可以滿足任何客户的要求。除了按照美國住房和城市發展部(“HUD”)頒佈的“國家制造住宅建築和安全標準”(“HUD規範”)建造房屋外,該公司還在其許多生產設施中建造符合國家和地方法規的模塊化住宅、停車場模型房車和小木屋以及輕型商業建築。
該公司尋求利基市場的機會,其多樣化的產品線和定製建設能力提供了競爭優勢。我們的綠色建築倡議包括建立一個節能的封套和更多地利用可再生材料。這些房屋提供環保的維修要求,通常較低的公用事業成本和可持續性。該公司還建造用於使用替代能源的房屋,如太陽能和風能。從竹木地板和無油箱熱水器到太陽能家庭,公司的產品多種多樣,併為廣泛的消費者利益量身定做。住宅設計的創新是本公司的強項,它將繼續以具有競爭力的價格點推出新車型,其內部和外部都具有表現力,以補充其所在地區的家庭風格。
基於相對較低的成本與製造的住房所有權,該公司的產品傳統上競爭租賃住房的每月支付能力。據報告,近年來租房活動繼續增加,這導致租户住房空置率下降,租房率相應上升。這些因素,以及其他市場和經濟因素,可能導致一些租房者成為可負擔得起的住房替代品的買家,包括人造房屋。
此外,在出租房屋需求普遍上升方面,該公司已從開發商和社區業主那裏獲得更大比例的訂單和利息,購買擬用作出租房屋、替代住宅單元和季節性居住的新制造房屋。本公司對這些買家獨特的產品要求作出反應,並重視提供適合這些目的的產品的機會。
Cavco公司從其特許經銷商、社區和開發人員網絡中積壓了大量訂單。經銷商可在生產前取消訂單,不受處罰。因此,在某一單位開始生產之前,該公司不認為其積壓是確定的訂單。積壓的銷售訂單(2019年12月28日)曾.1.15億美元與之相比1.66億美元在…(2018年12月29日)。雖然每個工廠的訂單積壓級別各不相同,但當前的總積壓水平被認為是健康的。一個健康的積壓是一個普遍的能力,協調有效的工廠生產計劃,及時獲得原材料的基礎上,產品組合和實現單位完成時間框架的期望,我們的客户。公司積壓(2018年12月29日)因為行業分銷商的訂單量過大。訂單價格偏高的部分原因可能是批發分銷鏈對維持足夠庫存水平的擔憂,在此期間,經銷商可能認為潛在的可負擔得起的住房需求正在以比預期更快的速度增長。
該公司繼續致力於開發訂單數量增長機會,努力提高其生產能力,並酌情調整產品供應。該公司努力管理其生產水平和勞動力規模,以滿足對其產品提供的需求,同時確保其生產能力的有效利用。該公司不斷審查其生產僱員的工資率,並建立了其他貨幣激勵計劃,以確保有競爭力的薪酬。本公司正致力於更廣泛地使用在線招聘工具,更新招聘手冊,改善生產設施的外觀和吸引力,以改善對合格生產員工的招聘和保留,並降低年化週轉率。即使有了這些挑戰,該公司相信,它的能力,以幫助滿足總體需求,負擔得起的住房繼續提高。
公司與公司獨立批發分銷鏈的成員一起參與某些商業貸款項目。根據這些計劃,該公司提供大量資金,然後由獨立金融家向分銷商貸款,為其產品的零售庫存提供資金。此外,該公司還與分銷商、社區和開發商簽訂了直接商業貸款安排,根據這些安排,該公司為住房融資提供資金(見注)7合併財務報表)。該公司參與商業貸款有助於增加向分銷商、社區和開發商提供的人工住房融資。參與批發融資對這些客户很有幫助,併為產品接觸潛在購房者提供了更多的機會。這些舉措支持公司不斷擴大產品分銷的努力。然而,這些舉措確實使公司面臨與該客户羣和公司庫存融資夥伴的信譽相關的風險。
由於缺乏有效的二級市場來發放人造住房貸款,以及向人造房屋購房者提供貸款的機構數量有限,因此由人造房屋擔保的貸款的利率高於工地建造房屋的貸款利率。這繼續制約着行業增長。該公司正與其他行業參與者直接合作,為人造房屋貸款組合開發二級市場機會,並擴大該行業的貸款供應。此外,該公司繼續投資於以社區為基礎的貸款計劃,為某些製造家庭社區的新居民提供只提供住房的融資。我們的抵押貸款子公司也開發和投資於僅限於家庭的貸款項目,以通過傳統的分銷點來增加房屋銷售。該公司認為,增加投資和參與家庭貸款可能會為金融服務部門提供更多的銷售增長機會,併為其工廠建造的住房業務提供一種可能導致房屋銷售增加的手段。
該公司還通過行業行業協會,鼓勵有利的立法和政府贊助的企業(“GSE”)行動,以解決抵押貸款融資需求的買家負擔得起的住房。聯邦法律要求GSE遵守經2008年“住房和經濟復甦法”修正的1992年“聯邦住房企業金融安全和健全法”中規定的“為服務不足的市場服務的義務”。2017年12月,房利美(Fannie Mae)和房地美(FreddieMac)發佈了最後一份服務不足的市場計劃,具體描述了他們將在三年內採取的行動,以履行“服務義務”。這些計劃於2018年1月1日生效。三年計劃中的每一項都通過各自的“MH Advantage”和“ChoiceHome”項目(分別在2018年下半年宣佈)提供了增強的抵押貸款產品。購買房屋貸款的小規模試點計劃也包括在GSE的服務不足的市場計劃中。GSE服務不足的市場計劃的各個方面的實施須經其監管機構--聯邦住房金融機構的批准,而這些計劃的批准並不確定。擴大透過政府資助機構貸款的二級市場,可進一步支持對房屋的需求,因為貸款選擇可能會令置業人士負擔得起。雖然在這一領域取得了一些進展,但仍未實現以增加國內訂單的形式產生有意義的積極影響。
2018年1月25日,住房發展局宣佈對其人造住房規則進行自上而下的審查,以此作為一項更廣泛的努力的一部分,以找出考慮到對保障性住房的迫切需求,這些法規可能無效、負擔過重或成本過高的原因。此外,在2019年6月25日,特朗普總統簽署了一項行政命令,指示聯邦機構共同努力,以消除阻礙建造負擔得起的住房的障礙。行政命令設立了一個白宮理事會,負責消除負擔得起的住房的管理障礙,由八個聯邦機構的成員組成,並由住房與發展部祕書擔任主席。雖然還沒有確定時間表,但如果作出某些改變,該公司可能能夠為更廣泛的購房者提供服務。
該保險子公司受到過度保單索賠的不利影響,這種索賠可能發生在惡劣天氣期間,包括在德克薩斯州的季節性春季風暴或秋季颶風活動,其大部分保單都是在德克薩斯州承保的。在適用的情況下,災難性事件造成的損失在一定程度上受到作為公司減輕損失結構一部分的再保險合同的限制。
如第二部分第1項所述,法律程序、該公司和公司前主席、總裁兼首席執行官Joseph Stegmayer收到證券和交易委員會(“SEC”)執行司的傳票,尋求與另一家上市公司股票交易有關的文件。公司期望繼續承擔可能對公司收益產生重大影響的與此相關的費用。這些費用包括,除其他項目外,根據Stegmayer先生與公司簽訂的賠償協議預付的費用。董事會審計委員會(“審計委員會”)就這項調查進行並完成了由獨立法律顧問和其他顧問領導的內部調查。調查結果已與公司審計師、上市交易所和證交會工作人員分享。該公司還向證券交易委員會工作人員提供內部記錄和人員,並打算在這一問題上繼續與證交會合作。
由於這次調查,公司發生了90萬美元和250萬美元三年間的法律和其他費用截至2019年12月28日止的9個月分別,並期望繼續承擔與這一事項有關的相關費用。在2019年財政年度的第三季度,該公司還審查了其保險的充分性,因此,Cavco的董事會決定購買額外的董事和高級人員(“D&O”)責任保險。這些新的22個月的政策於2018年12月21日實施。2019年財政年度第三季度為這些保單支付的保費總額為1 530萬美元。因此,該公司記錄了210萬美元和630萬美元在上述三項期間額外的D&O保單保費開支及截至2019年12月28日止的9個月預計在2021年財政年度第二季度,這些保單保費的攤銷將分別產生約210萬美元的銷售、一般和行政費用。任何額外的調整都將在正常的過程中為公司維持足夠的D&O保險。
行業概況
根據人造房屋協會報告的數據,工業房屋出貨量下降2.9%第一個112019年曆年的月份與前一年同期相比。這一下降的部分原因是該行業在2018年曆年為聯邦應急管理機構生產了救災之家,但2019日曆年沒有再次出現這種情況。在歷年內2018,人造住宅工業大約發運。97,000HUD代碼製造的房屋,增加了4.3%大約93,000運入的單位2017。截至2018年,自2009歷年以來,每年的出貨量都在增加,當時發貨量為5萬户住房,這是該行業1959年開始記錄統計數據以來的最低水平。雖然近幾年來住房和住房開發代碼的出貨量有所改善,但與歷史裝運統計數字相比,這一行業的運作水平仍然相對較低。
“第一次”和“遷入式”購房者是歷史上買得起的新造房屋的最大比例。該公司認為,這些羣體和其他傾向於負擔得起的住房的潛在購房者的就業率很高。此外,對該公司季節性或退休生活產品感興趣的人造購房者明顯增強了消費者信心,這些人以前可能擔心金融穩定,現在似乎不那麼猶豫是否要購買新房子。該公司認為,當就業和消費者信心水平強勁時,銷售增長是最能實現的。
兩個最大的人造住房消費人口結構,即年輕人和55歲及以上的人,都在增長。據估計,美國的成年人口將增加大約1 180萬介於2020和2025。1976年至1995年出生的年輕人,通常被稱為Y代,占人口的很大一部分。年齡較晚的Y代人口約為220萬,比1966年至1975年出生的下一個年齡段的X代人要大,而且被認為是購房高峯期。Y代代表的是第一次購房者,他們可能會被工廠建造的房屋的可負擔性、可持續性、多樣性和位置靈活性所吸引。據報道,55歲及以上的人羣是美國人口增長最快的羣體。這一羣體同樣對價值主張感興趣;然而,他們的動機也是由於系統建造的房屋的能源效率和低維護要求,以及計劃中的社區為屬於這一年齡組的房主專門設計的生活方式。
業務結果
截至2019年12月28日止的3個月和9個月相比較(2018年12月29日)
淨收入
收入淨額包括截至2019年12月28日止的3個月和9個月和(2018年12月29日),分別(單位:千美元,除工廠建造的房屋淨收入外):
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| 三個月結束 | | | | |
| 十二月二十八日 2019 | | 十二月二十九日 2018 | | 變化 | | %變化 |
淨收入: | | | | | | | |
廠房 | $ | 257,106 |
| | $ | 220,342 |
| | $ | 36,764 |
| | 16.7 | % |
金融服務 | 16,616 |
| | 13,358 |
| | 3,258 |
| | 24.4 | % |
| $ | 273,722 |
| | $ | 233,700 |
| | $ | 40,022 |
| | 17.1 | % |
| | | | | | | |
出售的房屋總數 | 3,865 |
| | 3,447 |
| | 418 |
| | 12.1 | % |
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每户房屋淨建房收入 | $ | 66,522 |
| | $ | 63,923 |
| | $ | 2,599 |
| | 4.1 | % |
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| | | | | | | | | | | | | | |
| 九個月結束 | | | | |
| 十二月二十八日 2019 | | 十二月二十九日 2018 | | 變化 | | %變化 |
淨收入: | | | | | | | |
廠房 | $ | 758,564 |
| | $ | 680,198 |
| | $ | 78,366 |
| | 11.5 | % |
金融服務 | 47,875 |
| | 41,435 |
| | 6,440 |
| | 15.5 | % |
| $ | 806,439 |
| | $ | 721,633 |
| | $ | 84,806 |
| | 11.8 | % |
| | | | | | | |
出售的房屋總數 | 11,453 |
| | 10,870 |
| | 583 |
| | 5.4 | % |
| | | | | | | |
每户房屋淨建房收入 | $ | 66,233 |
| | $ | 62,576 |
| | $ | 3,657 |
| | 5.8 | % |
這個增加從工廠建造的住房部門獲得的淨收入截至2019年12月28日止的3個月和9個月與去年同期相比,去年同期的住房銷售量有所提高,其中包括新收購的“命運號”住宅銷售的房屋數量、產品組合的變化以及與前一年相比的住房平均售價的提高。命運之家的營業淨收入為1 120萬美元和1 760萬美元為截至2019年12月28日止的3個月和9個月分別。
工廠建造的房屋淨收入是一個不穩定的指標,取決於幾個因素。一個主要的因素是房屋銷售給獨立分銷商、建築商、社區和開發商(“批發”)和由公司所有的零售中心(“零售”)向消費者出售房屋之間的價格差距。批發銷售價格主要包括房屋和將房屋從房屋建設設施運到住宅工地的成本。零售房屋價格包括這些物品和零售標記,以及在很大程度上由購房者自行決定的物品,包括但不限於安裝、公用設施連接、工地改善、景觀美化和其他服務。在報告所述期間,這些分銷渠道中房屋銷售所佔比例的變化影響到每套房屋銷售的總淨收入。為了截至2019年12月28日止的9個月,公司出售9,222房屋批發及2,231家庭零售與零售8,891房屋批發及1,979與上年同期相比的住房零售。此外,每户房屋淨建房收入的波動是產品組合變化的結果,這是購房者選擇房屋類型/型號時的口味和偏好,以及購買房屋時可選的房屋升級所致。根據消費者利益、當地住房偏好和經濟情況,這些選擇經常不同。我們的產品價格也會定期調整,以適應每個家庭的原材料成本和供應情況,以及用於生產的勞動力。由於這些原因,該公司已經經歷並預計將繼續經歷整體淨建廠住房收入的波動。
金融服務部門收入增加為截至2019年12月28日止的3個月和9個月由於保險子公司投資組合的未實現收益增加,住房貸款銷售比上一年增加,未償還商業貸款的利息收入增加,與前一年相比,本年度生效的保險單有所增加。總體增加被繼續攤銷的已獲得貸款組合的較低利息收入部分抵銷。
毛利。
毛利包括截至2019年12月28日止的3個月和9個月和(2018年12月29日)分別(千):
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| | | | | | | | | | | | | | |
| 三個月結束 | | | | |
| 十二月二十八日 2019 | | 十二月二十九日 2018 | | $Change | | %變化 |
毛利: | | | | | | | |
廠房 | $ | 48,793 |
| | $ | 41,730 |
| | $ | 7,063 |
| | 16.9 | % |
金融服務 | 11,062 |
| | 7,291 |
| | 3,771 |
| | 51.7 | % |
| $ | 59,855 |
| | $ | 49,021 |
| | $ | 10,834 |
| | 22.1 | % |
| | | | | | | |
毛利佔淨收入的百分比: | | | | | | | |
合併 | 21.9 | % | | 21.0 | % | | N/A |
| | 0.9 | % |
廠房 | 19.0 | % | | 18.9 | % | | N/A |
| | 0.1 | % |
金融服務 | 66.6 | % | | 54.6 | % | | N/A |
| | 12.0 | % |
|
| | | | | | | | | | | | | | |
| 九個月結束 | | | | |
| 十二月二十八日 2019 | | 十二月二十九日 2018 | | $Change | | %變化 |
毛利: | | | | | | | |
廠房 | $ | 149,567 |
| | $ | 127,414 |
| | $ | 22,153 |
| | 17.4 | % |
金融服務 | 29,053 |
| | 22,499 |
| | 6,554 |
| | 29.1 | % |
| $ | 178,620 |
| | $ | 149,913 |
| | $ | 28,707 |
| | 19.1 | % |
| | | | | | | |
毛利佔淨收入的百分比: | | | | | | | |
合併 | 22.1 | % | | 20.8 | % | | N/A |
| | 1.3 | % |
廠房 | 19.7 | % | | 18.7 | % | | N/A |
| | 1.0 | % |
金融服務 | 60.7 | % | | 54.3 | % | | N/A |
| | 6.4 | % |
建廠房屋毛利和毛利佔總銷售額的百分比截至2019年12月28日止的3個月和9個月 增加主要得益於產品組合的變化,同時繼續受益於普遍較低的商品價格。
金融服務毛利截至2019年12月28日止的3個月和9個月 增加從較高的房屋貸款銷售、未償還商業貸款的利息收入增加、本年度與前一年相比有效的保險單增加以及我們保險子公司與天氣有關的索賠額減少。這部分被繼續攤銷的已獲得貸款組合的較低利息收入所抵消。金融服務毛利在淨收入中所佔的百分比,主要是由於本年度的風暴活動較前一年減少,從而降低了保險子公司的索賠費用,從而使其毛利有所增加。
銷售,一般和行政費用。
銷售、一般和行政費用包括截至2019年12月28日止的3個月和9個月和(2018年12月29日)分別(千):
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| | | | | | | | | | | | | | |
| 三個月結束 | | | | |
| 十二月二十八日 2019 | | 十二月二十九日 2018 | | $Change | | %變化 |
銷售、一般和行政費用: | | | | | | | |
廠房 | $ | 32,017 |
| | $ | 26,782 |
| | $ | 5,235 |
| | 19.5 | % |
金融服務 | 4,827 |
| | 4,051 |
| | 776 |
| | 19.2 | % |
| $ | 36,844 |
| | $ | 30,833 |
| | $ | 6,011 |
| | 19.5 | % |
| | | | | | | |
銷售、一般和行政費用佔淨收入的百分比: | 13.5 | % | | 13.2 | % | | N/A |
| | 0.3 | % |
|
| | | | | | | | | | | | | | |
| 九個月結束 | | | | |
| 十二月二十八日 2019 | | 十二月二十九日 2018 | | $Change | | %變化 |
銷售、一般和行政費用: | | | | | | | |
廠房 | $ | 94,348 |
| | $ | 77,752 |
| | $ | 16,596 |
| | 21.3 | % |
金融服務 | 13,843 |
| | 12,329 |
| | 1,514 |
| | 12.3 | % |
| $ | 108,191 |
| | $ | 90,081 |
| | $ | 18,110 |
| | 20.1 | % |
| | | | | | | |
銷售、一般和行政費用佔淨收入的百分比: | 13.4 | % | | 12.5 | % | | N/A |
| | 0.9 | % |
與工廠建造的房屋有關的銷售、一般和行政費用截至2019年12月28日止的三個月包括攤銷210萬美元公司購買的額外D&O保險的保費及90萬美元與該公司對證交會調查的答覆有關的費用70萬美元和130萬美元在這些費用中,分別用於截至2018年12月29日止的三個月,以及更大的銷售佣金和獎勵基礎上的薪酬,從改善的結果。
與工廠建造的房屋有關的銷售、一般和行政費用截至2019年12月28日止的9個月包括攤銷630萬美元公司購買的額外D&O保險的保費及250萬美元與該公司對證交會調查的答覆有關的費用70萬美元和130萬美元在這些費用中,分別用於截至2018年12月29日止的9個月,以及更大的銷售佣金和獎勵基礎上的薪酬,從改善的結果。
與金融服務有關的銷售、一般和行政費用增加為截至2019年12月28日止的3個月和9個月,主要來自較高的薪資和基於激勵的薪酬支出。
利息費用。
利息費用50萬美元和90萬美元最後三個月(2019年12月28日)和(2018年12月29日)分別。為截至2019年12月28日止的9個月和(2018年12月29日),利息費用130萬美元和280萬美元分別。降低成本截至2019年12月28日止的3個月和9個月主要是債券利息費用減少的結果,因為該公司分別於2019年1月和8月行使其回購2005-1和2007-1證券化貸款組合的權利,從而消除了相關利息支出。這些減少額被與擔保信貸設施和融資租賃有關的利息支出部分抵銷。
其他收入淨額。
其他收入淨額220萬美元和30萬美元最後三個月(2019年12月28日)和(2018年12月29日)分別。三個月結束了(2019年12月28日)包括公司投資未實現收益30萬美元與.的損失相比210萬美元最後三個月(2018年12月29日)。本年度期間還包括現金和現金等價物餘額比去年同期增加的利息收入。
為截至2019年12月28日止的9個月和(2018年12月29日),其他收入淨額為1 020萬美元和360萬美元分別。這個截至2019年12月28日止的9個月包括140萬美元公司投資未實現收益與100萬美元為截至2018年12月29日止的9個月。此外,本期還包括340萬美元與去年同期相比,出售閒置土地的淨收益以及現金和現金等價物餘額的利息收入增加。
所得税前的收入。
所得税前收入包括截至2019年12月28日止的3個月和9個月和(2018年12月29日)分別(千):
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| | | | | | | | | | | | | | |
| 三個月結束 | | | | |
| 十二月二十八日 2019 | | 十二月二十九日 2018 | | $Change | | %變化 |
所得税前收入: | | | | | | | |
廠房 | $ | 19,247 |
| | $ | 14,562 |
| | $ | 4,685 |
| | 32.2 | % |
金融服務 | 5,485 |
| | 2,385 |
| | 3,100 |
| | 130.0 | % |
| $ | 24,732 |
| | $ | 16,947 |
| | $ | 7,785 |
| | 45.9 | % |
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| | | | | | | | | | | | | | |
| 九個月結束 | | | | |
| 十二月二十八日 2019 | | 十二月二十九日 2018 | | $Change | | %變化 |
所得税前收入: | | | | | | | |
廠房 | $ | 66,023 |
| | $ | 53,050 |
| | $ | 12,973 |
| | 24.5 | % |
金融服務 | 13,326 |
| | 7,550 |
| | 5,776 |
| | 76.5 | % |
| $ | 79,349 |
| | $ | 60,600 |
| | $ | 18,749 |
| | 30.9 | % |
所得税費用。
所得税費用380萬美元和360萬美元為截至2019年12月28日止的三個月和(2018年12月29日)的有效所得税税率2020 第三季度的15.5%與有效税率相比21.0%去年同期。當期實際税率較低的主要原因是170萬美元根據2019年12月20日簽署的“2020年撥款法案”承認某些税收抵免。
為截至2019年12月28日止的9個月和(2018年12月29日),所得税費用是1 630萬美元和1 190萬美元的有效所得税税率20.5%與有效税率相比19.7%為截至2018年12月29日止的9個月。上一年度的實際税率較低是因為行使股票期權可帶來更大的税收利益,因為截至2018年12月29日止的9個月包括.的利益230萬美元,與之相比130萬美元為.截至2019年12月28日止的9個月.
流動性與資本資源
公司認為現金和現金等價物(2019年12月28日)加上業務的現金流量,將足以為其業務提供資金,併為今後12個月和可預見的未來提供增長。該公司持有美國財政部和其他貨幣市場基金的現金,其中一些超過聯邦保險限額。該公司希望繼續評估對公司有補充作用的業務的潛在收購或戰略投資,以及其他擴張機會。此類交易可能需要使用現金,並對公司的流動性和資本資源產生其他影響。最近收購命運之家並沒有對我們的流動性或資本資源產生重大影響。由於公司有充足的現金頭寸,公司歷來不尋求外部流動資金來源,只為其住房貸款項目提供某些信貸便利。然而,視公司的經營結果和戰略機會而定,它可能需要尋求額外的或替代的資金來源。不能保證這種資金將以令人滿意的條件獲得,如果有的話。如果沒有這筆資金,該公司可能有必要重新評估其長期經營計劃,以便更有效地利用其現有資本資源。公司計劃的任何改變的確切性質取決於各種因素,例如工廠建造的住房行業的條件和公司無法控制的一般經濟狀況。
國家保險條例限制向保險公司股東支付股息的數額。因此,公司保險子公司所擁有的資產一般無法滿足Cavco或其合法子公司的索賠要求。該公司認為,股東在其保險子公司的權益仍然足夠,不相信它向Cavco支付普通股息的能力將受到州法規的限制。
以下是公司現金流量的摘要截至2019年12月28日止的9個月和(2018年12月29日)分別(千):
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| 九個月結束 | | |
| 十二月二十八日 2019 | | 十二月二十九日 2018 | | $Change |
本財政年度開始時的現金、現金等價物和限制性現金 | $ | 199,869 |
| | $ | 199,258 |
| | $ | 611 |
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經營活動提供的淨現金 | 68,320 |
| | 16,358 |
| | 51,962 |
|
用於投資活動的現金淨額 | (18,873 | ) | | (5,175 | ) | | (13,698 | ) |
用於籌資活動的現金淨額 | (19,058 | ) | | (5,834 | ) | | (13,224 | ) |
期末現金、現金等價物和限制性現金 | $ | 230,258 |
| | $ | 204,607 |
| | $ | 25,651 |
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經營活動提供的淨現金增加在截至2019年12月28日止的9個月,與截至2018年12月29日止的9個月,主要是由於房屋銷售量的改善和庫存餘額的減少而增加的盈利能力。
消費貸款來源增加通過2 290萬美元到1.216億美元為九個月結束 (2019年12月28日)從…9 870萬美元為九個月結束 (2018年12月29日)。提供的消費貸款銷售收入1.171億美元現金,與之相比9 670萬美元在前一年。
關於購買人造住房的消費者貸款,各州可將出於法律和税務目的的人造房屋歸類為個人財產,而不是不動產。因此,為購買人造住房提供資金的特點是貸款期限較短,利率較高。這些因素的不利變化可能會對公司的經營結果和財務狀況產生重大的負面影響。見公司表10-K中的IA項,“風險因素”。
Cavco與其產品的某些分銷商達成了商業貸款安排,根據這些安排,該公司為批發採購提供資金。此外,該公司還與分銷商、社區和開發商簽訂了直接商業貸款安排,根據這些安排,該公司為住房融資提供資金。該公司還投資於以社區為基礎的貸款計劃,為某些人工住宅社區的新居民提供僅供住房使用的資金(見附註)。7合併財務報表)。此外,該公司還投資並開發了住房專用貸款池和貸款方案,以吸引第三方金融家的興趣,以便通過傳統的分銷點擴大新住房的銷售。
用於投資活動的淨現金主要用於收購命運之家,該公司在佐治亞州穆爾特里經營一家制造和模塊化住房工廠。
使用的籌資活動1 320萬美元與去年同期相比,該公司在2019年8月回購了2007-1證券化貸款組合,取消了相關的證券化融資。
融資。2019年8月,該公司重新購買了2007-1證券化貸款組合,沒有留下進一步證券化融資餘額。
公司已與獨立的第三方銀行簽訂了擔保信貸安排,提取期為一至十五個月,提款期屆滿後為十年。這一提取期於2019年9月到期。該公司將所得款項用於發放和持有由人造房屋擔保的消費者自置居所貸款,並將這些貸款作為設施的抵押品。在提取期結束後,這些設施根據20年攤銷期轉換為攤銷貸款,到期時應進行熱氣球付款。該計劃規定的貸款最高預付款為未償抵押品本金餘額的80%,其餘資金由公司提供。截至(2019年12月28日),已轉換貸款的未償還餘額如下:1 080萬美元按4.91%的加權平均利率計算。
合同承付款和意外開支。除公司回購上述2007-1證券化貸款組合外,該公司在表10-K的年度報告中所述的合同義務沒有發生重大變化。
關鍵會計政策
公司於2019年3月31日採用ASU No.2016-02租約(主題842),這為確認租賃提供了新的指導,並選擇採用經修訂的追溯辦法對以往期間進行核算。更多討論請參閲綜合財務報表附註1。在此期間,公司的關鍵會計政策沒有其他重大變化。截至2019年12月28日止的9個月,與公司表10-K第二部分第7項中在“關鍵會計政策”標題下披露的關鍵會計政策相比較,該項目討論了管理層認為影響編制公司綜合財務報表時使用的更為重要的判斷和估計的關鍵會計政策。
最近的會計公告
見合併財務報表附註1討論最近發佈和通過的會計公告.
其他事項
關聯方交易。見注21合併財務報表供討論公司的關聯方交易。
表外安排
見注16合併財務報表供討論本公司的資產負債表外承諾,討論納入本文參考.
項目3.關於市場風險的定量和定性披露
與以前在表10-K中披露的市場風險的定量和定性披露相比,沒有任何實質性變化。
項目4.管制和程序
(A)披露管制和程序
公司在公司管理層,包括其總裁、首席執行官和首席財務官的監督和參與下,對公司披露控制和程序的設計和運作的有效性進行了評估(如“外匯法”第13a-15(E)條和第15d-15(E)條規定的那樣)。根據這一評估,公司總裁兼首席執行官兼首席財務官得出結論認為,截至(2019年12月28日),其披露控制和程序是有效的。
(B)財務報告內部控制的變化
公司對財務報告的內部控制(如“外匯法”第13a-15(F)條和第15d-15(F)條)在本財政季度結束時沒有發生變化(2019年12月28日)對公司財務報告的內部控制產生了重大影響,或相當可能產生重大影響。
第二部分.其他資料
項目1.法律程序
關於應報告的法律程序的資料載於第一部分第3項,法律程序,格式為10-K。以下説明在本報告所述期間可報告的法律程序(如果有的話)(2019年12月28日),並在適用的情況下,修訂和重述先前報告的法律程序的描述,這些訴訟在該季度期間發生了重大進展。
自2018年8月以來,該公司一直在配合美國證券交易委員會(SEC)駐洛杉磯的執法人員對該公司、其前首席執行官和公司以外其他人交易另一家上市公司證券的調查。審計委員會進行並完成了由獨立法律顧問和其他顧問領導的內部調查,以評估公司的交易情況。審計委員會的工作成果已與公司審計師、上市交易所和證交會工作人員分享。該公司還向證券交易委員會工作人員提供內部記錄和人員,並打算在這一問題上繼續與證交會合作。
本公司是某些其他法律程序的當事人,這些訴訟發生在通常的過程中,並且是公司業務的附帶事項。在這些訴訟中對公司提出的某些索賠,除其他外,指稱違約、建築缺陷、欺騙性貿易做法、不公平的保險做法、產品責任和擔保、人身傷害和僱用。雖然訴訟本身是不確定的,但根據過去的經驗和現有的資料(除上文所討論的情況外),管理層不認為目前待決和威脅的訴訟或索賠將對公司的合併財務狀況、流動資金或業務結果產生重大不利影響。然而,管理層目前可能不知道的未來事件或情況將決定解決未決或威脅的訴訟或索賠最終是否會對公司今後任何報告期的合併財務狀況、流動性或業務結果產生重大影響。
項目1A。危險因素
除了本報告所載的其他資料外,你還應仔細考慮第一部分第1A項所討論的各項因素,危險因素,可能會對公司的業務、財務狀況或未來業績產生重大影響。本報告和10-K表中描述的風險並不是公司面臨的唯一風險。公司目前不知道或目前認為不重要的其他風險和不確定因素也可能對公司的業務、財務狀況和/或經營結果產生重大不利影響。
項目5.其他資料
不需要在本項目下披露以前未曾披露的其他資料。
項目6.展覽
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證物編號。 | | 陳列品 |
31.1 | (1) | 根據2002年“薩班斯-奧克斯利法”第302條認證特等執行幹事-規則13a-14(A)/15d-14(A) |
31.2 | (1) | 根據2002年“薩班斯-奧克斯利法”第302條認證首席財務和會計幹事-規則13a-14(A)/15d-14(A) |
32 | (2) | 根據2002年“薩班斯-奧克斯利法”第906條通過的根據“美國法典”第18卷第1350條獲得的認證 |
101.INS | | 實例文檔沒有出現在交互式數據文件中,因為它的XBRL標記嵌入在內聯XBRL文檔中。 |
101.SCH | | 內聯XBRL分類法擴展模式文檔 |
101.CAL | | 內聯XBRL分類法擴展計算鏈接庫文檔 |
101.DEF | | 內聯XBRL分類法擴展定義鏈接庫文檔 |
101.LAB | | 內聯XBRL分類法擴展標籤鏈接庫文檔 |
101.PRE | | 內聯XBRL分類法擴展表示鏈接庫文檔 |
104 | | 封面交互數據文件(格式化為內聯XBRL,包含在表101中) |
第二部分所要求的所有其他項目都被省略,因為它們不適用。
(1)隨函提交。
(2)隨函附上。
簽名
根據1934年“證券交易法”的要求,登記人已正式安排由下列簽名人代表其簽署本報告,並正式授權。
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卡夫科工業公司 | | | |
登記人 | | | |
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簽名 | | 標題 | 日期 |
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/S/William C.Boor | | 總裁兼首席執行官 | 2020年1月31日 |
威廉·C·博爾 | | (特等行政主任) | |
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/S/Daniel L.Urness | | 執行副總裁、首席財務官和財務主任 | 2020年1月31日 |
丹尼爾·L·烏裏內斯 | | (首席財務及會計主任) | |
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