美國
證券交易委員會
華盛頓特區20549
形式10-K
(第一標記)
依據1934年證券交易所ACT第13或15(D)條提交的年報 | |
截至財政年度(2019年11月30日)
或
依據1934年證券交易所ACT第13或15(D)條提交的過渡報告 | |
的過渡時期 到
委員會檔案編號001-14920
麥考密克公司
(其章程所指明的註冊人的確切姓名)
(國家或其他司法管轄區) 成立為法團或組織) | (國税局僱主 (識別號) |
(主要行政辦公室地址) | (郵政編碼) | ||
登記人的電話號碼，包括區號：(410 ) 771-7301
根據該法第12(B)節登記的證券：
鈦每種Cl的TLE驢 | 交易符號 | 註冊的每個交易所的名稱 |
根據該法第12(G)節登記的證券：不適用。
如“證券法”第405條所界定，登記人是否為知名的經驗豐富的發行人，請勾選。
如果註冊人不需要根據該法第13節或第15(D)節提交報告，請用複選標記標明。
是☐ 不 ☒
用支票標記説明登記人(1)是否已提交1934年“證券交易法”第13條或第15(D)節要求在過去12個月內提交的所有報告(或要求登記人提交此類報告的較短期限)；(2)在過去90天中，該註冊人一直受到這類申報要求的限制。是 ☒不能再作再加工☐
通過檢查標記説明註冊人是否已以電子方式提交了在過去12個月內根據條例S-T規則405要求提交的每個交互式數據文件(或在較短的時間內，註冊人被要求提交和發佈此類文件)。是 ☒/.☐
通過檢查標記表明註冊人是大型加速備案者、加速備案者、非加速備案者、還是較小的報告公司，還是新興的增長公司。參見“外匯法案”第12b-2條規則中“大型加速備案者”、“加速申報人”、“較小報告公司”和“新興增長公司”的定義。
檢查一：
☒ | 加速機 | ☐ | ||
非加速箱 | ☐ | (不要檢查是否有一家較小的報告公司) | 小型報告公司 | |
新興成長型公司 | ||||
如果是新興成長型公司，請用支票標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守“外匯法”第13(A)條規定的任何新的或經修訂的財務會計準則。☐
通過檢查標記表明註冊人是否為空殼公司(如“交易法”第12b-2條所定義)。
是☐ /.☒
説明由非附屬公司持有的有表決權和無表決權普通股的總市場價值，按上次出售普通股的價格或註冊人最近完成的第二財政季度最後一個營業日的平均出價和此類普通股的要價計算。
2019年5月31日非關聯公司持有的投票權普通股的總市值：$1,458,501,404
非附屬公司持有的非投票權普通股在2019年5月31日的總市值：$19,200,282,923
註明註冊人每一類別普通股的流通股數目，截至最新可行日期。
班級 | 未售股票數量 | 日期 |
普通股 | (一九二零九年十二月三十一日) | |
普通股非投票 | (一九二零九年十二月三十一日) | |
以參考方式合併的文件
文件 | 10-K法團的一部分 |
代理語句 麥考密克2020年4月1日 股東年會 (“2020年委託書”) | 第III部 |
1
第一部分 |
如此處所使用的，對“McCormick”、“we”、“us”和“Our”的提述僅指McCormick&Company、Instituated及其合併的子公司，或根據上下文的需要，指McCormick&Company，僅指公司。
項目1.業務
麥考密克是全球風味的領先者。該公司為整個食品行業--零售商、食品製造商和食品服務企業--生產、銷售和分銷香料、調味料、調味品和其他風味產品。我們也是一些合資企業的合作伙伴，這些合資企業參與了味覺產品的生產和銷售，其中最重要的是墨西哥麥考密克。我們的主要銷售，分銷和生產設施位於北美，歐洲和中國。其他設施設在澳大利亞、印度、中美洲、泰國和南非。麥考密克公司，公司成立於1915年，根據馬裏蘭州法律，作為一個企業的繼承者於1889年成立。
2017年8月，我們完成了從Reckitt本基瑟集團公司(Reckitt BencKiser Group Plc)收購Reckitt BencKiser食品部(“RB Foods”)的工作。購買價格約為42.1億美元，扣除所購現金2 430萬美元。Rb食品的市場領先品牌包括法國的®，弗蘭克的雷德温®和牛人的®，這是一個天然的戰略適合我們強大的全球品牌風味組合。我們相信，這些增加使我們在有吸引力的美國調味品類別中處於領先地位，併為我們的消費者和風味解決方案部門提供了重要的國際增長機會。在收購時，RB食品的年銷售額約為5.7億美元。從收購之日起，RbFoods的運營結果已作為消費者和風味解決方案部門的一個組成部分列入我們的財務報表。
業務部門
我們經營兩個業務部門，消費者和風味解決方案。對口味的需求在全球範圍內不斷增長，在這兩個環節中，我們都有足夠的客户羣和產品寬度來參與所有類型的飲食活動。我們的產品在家庭烹飪、外出就餐、購買快速服務餐或享受小吃時提供風味。我們為客户和消費者提供一系列產品，以滿足對某些產品屬性的日益增長的需求，如有機、還原鈉、無麩質和非轉基因生物(轉基因生物)，從溢價到價格不等。
與每個細分市場的情況一致，我們的消費者部門的整體利潤率高於我們的風味解決方案部門。2019年，消費者部門貢獻了約61%的銷售額和69%的營業收入，風味解決方案部門貢獻了約39%的銷售和31%的營業收入。
消費者部分。 來自世界各地，我們的品牌覆蓋了大約150個國家和地區的消費者。我們在美洲的領先品牌包括麥考密克。®，法國的®，弗蘭克的雷德温®勞裏®俱樂部之家®，以及像美食花園這樣的品牌® 舊灣®。我們還銷售諸如Zatarain‘s這樣的正宗地區和民族品牌。®斯圖布氏®泰國廚房® 簡單地説是亞洲®。在歐洲、中東和非洲地區，我們的主要品牌包括Ducros。®施瓦茨®, 卡米斯®和Drogheria&Alimentari®各種品牌的香料、草藥和調味品，以及大量的瓦希內系列產品。®品牌甜點。在中國，我們的產品在麥考密克和大橋下銷售。®品牌。在澳大利亞，我們以麥考密克品牌銷售我們的調味品和調味品，在飛機上銷售我們的甜點產品。®品牌，包裝冷藏草藥下的美食花園品牌。在印度，我們在Kohinoor下銷售我們的香料和大米產品。®品牌。在亞太地區其他地區，我們以麥考密克品牌以及其他品牌銷售我們的產品。
我們的客户遍及各種零售商，包括雜貨店、大宗商品、倉庫俱樂部、折扣店和藥店，電子商務零售商直接或間接地通過分銷商或批發商提供服務。除了向這些客户推銷我們的品牌產品外，我們也是一家領先的私人標籤產品供應商，也被稱為商店品牌。
大約一半的消費部分銷售是香料，草藥和調味品。對於這些產品，我們是在我們的主要市場的類別領先。在美國有許多有競爭力的香料、草藥和調味品品牌，在國際市場上也有更多的品牌。一些由大型食品製造商擁有，另一些則由小型私營公司提供。在這種競爭環境中，我們在創新和品牌營銷方面處於領先地位，並運用我們的分析工具幫助客户優化其香料和調味品銷售的盈利能力，同時努力增加我們的銷售和利潤。
2
風味解決方案部分。 在我們的風味解決方案部門，我們為跨國食品製造商和食品服務客户提供廣泛的產品。食品服務客户直接和間接通過分銷商提供品牌、包裝產品。我們為食品製造商和食品服務客户提供定製的風味解決方案，其中許多客户關係已經活躍了幾十年。我們的風味解決方案仍然是最廣泛的行業之一，包括調味混合物，香料和草藥，調味品，塗料系統和複合口味。除了廣泛的風味解決方案外，我們長期的客户關係也證明瞭我們在建立客户親密關係方面的有效性。我們的客户受益於我們在許多領域的專業知識，包括感官測試，烹飪研究，食品安全和風味應用。
我們的風味解決方案部分有許多競爭對手。有些人傾向於專攻特定範圍的產品，而且地理範圍有限。其他競爭對手包括更大的公開持有的風味公司，這些公司在性質上更具有全球性，但它們也傾向於專注於範圍較窄的風味解決方案，而不是麥考密克。
原料
在我們的業務中使用的最重要的原材料是乳製品，香草，胡椒，辣椒(紅辣椒和辣椒)，大蒜，洋葱，大米和小麥粉。胡椒和其他香料和草藥通常來自美國以外的國家。其他原料，如乳製品和洋葱，主要來源於美國國內或我們的國際地點。由於原料是農產品，它們受天氣、生長和收穫條件、市場條件和其他我們無法控制的因素所造成的市場價格和供應的波動的影響。
我們以多種方式應對這種波動，包括戰略性原材料採購、為未來交貨購買原材料、客户價格調整以及通過我們的全面持續改進(CCI)計劃節省成本。
客户
我們的產品直接銷售給客户，也通過經紀人、批發商和分銷商銷售。在消費部門，產品通過各種零售渠道，包括食品雜貨店、大眾商品、倉庫俱樂部、折扣和藥店以及電子商務，以多種品牌銷售給消費者。在風味解決方案部分，食品和飲料製造商將產品用作其成品的配料，而食品服務客户則將其用作菜單項的配料，以增強其食品的風味。風味解決方案部門的客户包括食品製造商和通過分銷商直接或間接提供的食品服務行業。
我們的產品有大量的客户。銷售給我們的消費部門客户之一，沃爾瑪商店，公司，約佔11%2019年、2018年和2017年的合併銷售。銷售給我們的風味解決方案之一的客户，百事公司，公司，約佔10%2019年和2018年11%2017年的合併銷售。2019年、2018年和2017年，我們香精解決方案部門的三大客户佔全球風味解決方案銷售額的49%至52%。
我們的業務積壓訂單的美元數量對我們整個業務的理解並不重要。在美國政府的選舉中，我們業務的任何實質性部分都不受利潤的重新談判、合同或分包合同的終止。
商標、許可證和專利
我們擁有許多商標註冊。雖然總的來説，這些商標對我們的業務是很重要的，但是除了我們的“麥考密克”(McCormick)，法語的商標之外，任何一個商標的丟失都是重要的。“弗蘭克的紅樓夢”、“勞裏的”、“扎塔蘭的”、“斯圖布的”、“俱樂部屋”、“杜克羅斯”、“施瓦茨”、“瓦辛”、“老灣”、“簡單的亞洲”、“泰國廚房”、“廚房基礎”、“卡米斯”、“Drogheria&Alimentari”、“大橋”、“Kohinoor”和“Gourmet”商標，都不會對我們的業務產生實質性的負面影響。“Mc-McCormick”商標被我們廣泛用於在美國和某些非美國市場銷售我們的食品。商標註冊的條件是法律規定的，只要我們認為有用，註冊期限就會延長。
我們已經簽訂了許多許可協議，授權附屬和非附屬實體使用我們的商標。失去這些許可協議不會對我們的業務產生實質性的不利影響。許可協議的期限一般為三至五年，或直至任何一方終止協議為止。這些有具體條件的協定經雙方同意後可續簽。
我們還擁有各種專利，其中沒有一項是我們的業務的單獨材料。
3
季節性
由於我們的業務固有的季節性因素，我們的銷售、收入和業務現金在本財政年度的頭兩個季度普遍較低，在第三季度有所增加，在第四季度由於假日季節而顯著上升。這種季節性反映了消費者和消費者的購買模式，主要是在消費者羣體中。
週轉資金
為了滿足我們在第四季度對消費品的需求增加，我們通常在本財政年度的第三季度建立我們的庫存。我們通常通過短期借款為週轉資本項目(庫存和應收賬款)融資，包括使用信貸額度和發行商業票據。有關我們的流動性和資本資源的説明，見所附財務報表附註6和“管理的討論和分析”一節“流動性和財務狀況”。
競爭
每個部門在世界各地具有高度競爭力的市場運作。在這種競爭環境中，我們的增長策略包括基於消費者洞察力的客户親密關係和產品創新。此外，在消費者部分，我們正在通過廣告和促銷建立品牌認知度和忠誠度。
政府管制
我們受世界各地許多適用於我們全球業務的法律和法規的約束。在美國，我們的許多產品及其成分的安全、生產、運輸、分銷、廣告、標籤和銷售均受“聯邦食品、藥品和化粧品法”、“食品安全現代化法”、“聯邦貿易委員會法”、“州消費者保護法”、“競爭法”、“反腐敗法”、“海關和貿易法”、“聯邦、州和地方工作場所衞生和安全法”、“聯邦、州和地方環境保護法”以及其他各種聯邦、州和地方法規的制約。在美國以外，我們的業務受到許多類似的法規、法律和監管要求的制約。
環境法規
遵守有關保護環境的聯邦、州和地方規定的費用對我們的業務沒有任何實質性影響。2019年財政年度沒有用於環境控制設施的物質資本支出，2020年財政年度也沒有為此目的規劃的物質支出。
員工
截至11月30日，我們在全球擁有約12，400名全職員工，2019。我們的業務沒有受到停工的顯著影響，管理層認為，員工關係良好。在美國，我們約有300名僱員接受集體談判合約的保障。在我們的外國子公司，大約有2 400名僱員受到集體談判協議或類似安排的保護。
有關執行主任的資料
除了本報告第三部分第10項中提及的2020年委託書中所述的執行幹事外，下列個人也是McCormick的執行幹事：Lisa B.Manzone和Nneka L.Rimmer。
Main Manzone女士現年55歲，在過去五年中曾在McCormick擔任以下職務：2015年6月至今-人力關係高級副總裁；2015年1月至2015年6月-全球人際關係副總裁；2013年1月至2015年1月-副總裁薪酬和福利。
Rimmer女士現年48歲，在過去五年中曾在McCormick擔任以下職務：2019年2月至今-負責業務轉型的高級副總裁；2017年8月至2019年2月-負責戰略和全球扶持的高級副總裁；2015年4月至2017年8月-負責企業戰略和發展的高級副總裁。在2015年4月加入麥考密克之前，裏默是波士頓諮詢集團(Boston Consulting Group)的合夥人和董事總經理，她在那裏擁有13年設計、執行和利用成功的大規模轉型舉措的經驗，與大型全球消費品公司合作。
對外行動
我們在不同程度上受到某些通常與全球企業相關的風險，如當地經濟和市場條件、匯率波動以及對投資、特許權使用費和股息的限制。在2019年財政年度，大約40%的銷售來自非美國業務。以瞭解如何
4
我們管理這些風險中的一些，請參閲“管理的討論和分析”中的“市場風險敏感性”一節。
前瞻性信息
本報告所載的某些報表，包括有關預期業績的報表，如與淨銷售額、收益、成本節約、特別費用、收購、品牌營銷支持、數量和產品組合以及所得税費用有關的報表，均為1934年“證券交易法”第21E節所指的“前瞻性報表”。這些陳述可以通過使用諸如“可以”、“將”、“預期”、“應該”、“預期”、“意圖”、“相信”和“計劃”這樣的詞語來識別。這些陳述可能涉及：公司收購的業務的預期結果，包括收購RB Foods；原材料成本和定價行動對公司經營結果和毛利率的預期影響；生產力提高的預期影響，包括與我們的全面持續改進(CCI)方案和全球增強能力倡議相關的影響；預期的營運資本改進；對不同地區和市場增長潛力的預期，包括來自客户、渠道、類別和電子商務擴張的影響；淨銷售和收益業績的預期趨勢以及其他財務措施；實施業務轉型倡議的預期時間和成本，包括實施全球企業資源規劃系統；會計公告的預期影響；2017年12月頒佈的“美國税法”的預期影響；養老金和退休後計劃繳款的預期和與這些計劃有關的預期費用；與金融工具有關的持有期和市場風險；外匯波動的影響；內部產生的資金和現有流動資金的充足性, 例如，銀行融資的可得性；預期未來現金流是否足以支付利息和償還短期和長期債務，以及季度股息和發行額外債務或股權證券的能力；以及根據現有回購授權購買麥考密克普通股的預期。
這些和其他前瞻性陳述是基於管理層目前的觀點和假設，涉及風險和不確定性，這些風險和不確定性可能會對預期結果產生重大影響。結果可能受到下列因素的重大影響：對公司聲譽或品牌名稱的損害；品牌相關性的喪失；私人標籤使用的增加；產品質量、標籤或安全問題；對我們產品的負面宣傳；競爭對手和客户的行動和財務狀況；與大客户的互利關係的持續時間；自然災害或意外事件造成的業務中斷；影響公司供應鏈和原材料的問題，包括原材料成本和可得性的波動；政府監管以及法律和監管要求及執法做法的變化；缺乏對新企業的成功收購和整合，包括收購RB Foods；全球經濟和金融狀況，包括英國即將退出歐洲聯盟(英國退歐)、可獲得的融資、利率和通貨膨脹率以及徵收關税、配額、貿易壁壘和其他類似限制；外匯波動；Rb Foods收購後債務還本付息水平提高的影響，以及這種債務還本付息可能對公司借款能力或任何此類額外借款成本的影響，我們的信用評級，以及我們對某些經濟和行業狀況作出反應的能力；我們對退休計劃資產的投資回報和與養老金義務相關的成本所作的假設；信貸和資本市場的穩定性；與公司信息技術系統相關的風險, 包括數據泄露和網絡攻擊的威脅；公司無法成功實施我們的業務轉型計劃；税法的根本改變；我們已經做出的解釋和假設，以及可能發佈的關於2017年12月22日頒佈的“美國税法”的指導，以及我們有效税率的波動性；氣候變化；侵犯知識產權和客户權利；訴訟、法律和行政程序；公司無法實現預期和/或必要的成本節約或利潤率改善；僱員關係消極；以及本報告第一部分第1A項“風險因素”所述的其他風險。
實際結果可能與前瞻性聲明中的預測結果大相徑庭。我們沒有義務公開更新或修改任何前瞻性聲明，無論是由於新的信息、未來事件或其他原因，除非法律可能要求。
可得信息
我們的主要公司互聯網網址是：www.mccormickcornation.com。我們通過我們的網站免費提供我們關於表格10-K的年度報告、關於表10-Q的季度報告、關於表格8-K的當前報告，以及在以電子方式向美國證券交易委員會(“SEC”)提交或提交給美國證券交易委員會(“SEC”)之後，在合理可行的範圍內儘快根據“交易法”第13(A)或15(D)條提交或提供的報告修正案。證交會在www.sec.gov上有一個互聯網網站，其中包含有關McCormick的報告、代理和信息陳述以及其他信息。我們的網站
5
還包括我們的公司治理準則、商業道德政策和審計委員會、薪酬委員會的章程，以及我們董事會的提名/公司治理委員會。
第1A項.危險因素
以下是一些可能影響我們的業務、財務狀況和經營結果的風險因素。在評估表10-K的前瞻性報表時，應考慮這些風險因素，因為這些因素可能導致實際結果和條件與前瞻性報表中的預測值大不相同。在你購買我們的普通股或普通股非投票之前，你應該知道這樣的投資涉及風險，包括下面描述的風險。我們目前不知道或目前認為不重要的額外風險和不確定因素也可能對我們的業務、財務狀況或今後的經營結果產生重大的不利影響。如果實際發生任何風險，我們的業務、財務狀況或運營結果都可能受到負面影響。在這種情況下，我們的證券的交易價格可能下降，你可能會損失一部分或全部投資。
對我們的聲譽或品牌名稱的損害、品牌相關性的喪失、消費者或消費者更多地使用私人品牌或其他有競爭力的品牌，或產品質量或安全問題，都可能對我們的業務、財務狀況或運營結果產生負面影響。
我們有許多具有長期消費者認知度的標誌性品牌。我們的成功取決於我們是否有能力為我們現有的產品維護我們的品牌形象，將我們的品牌擴展到新的平臺上，並通過新的產品產品來擴展我們的品牌形象。
我們不斷努力保持和改善與客户和消費者的關係，並通過有效的營銷和其他措施提高我們品牌的知名度和相關性。有時，我們的客户評估他們的產品組合，消費者可以選擇購買私人標籤或其他有競爭力的產品，而不是我們的品牌產品。如果我們的品牌業務的很大一部分被轉移到私人標籤或有競爭力的產品，它可能會對我們的消費者部分產生實質性的負面影響。
我們以生產高質量的產品而聞名，得到了廣泛的認可.為了維護這一聲譽，我們採取了嚴格的質量保證和質量控制程序，以確保我們產品的安全。嚴重違反我們的質量保證或質量控制程序，惡化我們的質量形象，損害我們的客户或消費者關係，或未能充分保護我們品牌的相關性，可能會導致訴訟，導致客户向我們的競爭對手或消費者購買其他品牌或私人標籤產品，這些產品可能由我們製造，也可能不會由我們製造，其中任何一種都可能對我們的業務、財務狀況或運營結果產生重大的負面影響。
食品工業一般受到食品變質和污染、產品篡改、產品召回、進口警報和消費者產品責任索賠等風險的影響。例如，如果我們的某些產品被錯誤地貼上標籤、受到污染或損壞，我們可能被要求召回它們；如果我們的某些原材料受到政府強制採取的行動，我們的某些原材料可能被禁止入境；如果指控我們的任何產品的消費可能會造成傷害或疾病，或者我們的任何產品貼錯標籤或不符合適用的法律要求(即使指控是不真實的)，我們也可能捲入訴訟和法律訴訟。產品召回、進口警報或不利結果導致任何這類訴訟，或對食品和配料的負面看法，可能導致我們不得不支付罰款或損害賠償，引起額外費用，或使我們主要市場的客户和消費者對某些產品或成分的安全和質量失去信心，其中任何一種都可能對我們的業務或財務結果產生負面影響，並視受影響產品的重要性而定，這種負面影響可能對我們的業務或財務結果產生重大影響。有關這些關注的負面宣傳，不論是否有效，都可能令顧客和消費者不敢購買我們的產品，或擾亂我們產品的生產或分銷，並對我們的業務、財務狀況或經營結果造成不良影響。
社交網絡和其他以消費者為導向的技術的日益普及提高了信息傳播的速度和可達性(無論是否準確)，因此，網站上的負面、不準確或誤導的帖子或評論可能會產生負面宣傳，損害我們的聲譽或品牌。
6
客户整合，以及我們的客户面臨的競爭、經濟和其他壓力，可能會給我們的經營利潤率和盈利能力帶來壓力。
我們的一些客户，如超級市場、倉庫俱樂部和食品分銷商，在最近幾年已經合併，合併可能會繼續下去。這種整合可能對利潤率增長和盈利能力構成挑戰，因為它已經產生了規模龐大、經驗豐富、購買力增強的客户，他們更有能力在庫存減少的情況下運作；抵制價格上漲；要求降低價格、增加促銷計劃和專門定製的產品；以及將目前用於我們產品的貨架空間轉移到私人標籤和其他有競爭力的產品上。我們的客户的經濟和競爭格局正在不斷變化，例如電子商務等新的銷售渠道的出現，我們的客户對這些變化的反應可能會影響我們的業務。我們的風味解決方案部分可能會受到影響，如果客户的聲譽或感知我們的風味解決方案部分下降。這些因素和其他因素可能對我們的業務、財務狀況或業務結果產生不利影響。
無法與大客户保持互利關係可能會對我們的業務產生不利影響。
我們有許多大客户，包括兩個大客户，這些客户總計約佔我們的綜合銷售額的21%。2019。失去這些大客户或與這些大客户或其他主要客户的關係發生重大負面變化，都可能對我們的業務產生不利影響。
我們供應鏈的中斷和原材料採購問題可能會對我們產生負面影響。
我們的原材料採購受市場價格波動和天氣、生長和收穫條件、市場條件、政府行動和我們無法控制的其他因素的影響。我們在業務中使用的最重要的原材料是乳製品，香草，胡椒，辣椒(紅辣椒和辣椒)，大蒜，洋葱，大米和小麥粉。雖然原材料成本的未來價格變動是不確定的，但我們尋求以多種方式降低市場價格風險，包括戰略原材料採購、為未來交貨購買原材料、客户價格調整以及從我們的CCI項目中節省成本。我們通常沒有使用衍生品來管理與此風險相關的波動性。就我們為此目的使用衍生產品而言，這對我們的業務並不重要。我們為應對市場價格波動而採取的任何行動都不可能有效地限制或消除我們對原材料價格變化的風險敞口。因此，我們不能保證未來原材料價格的波動不會對我們的業務、財務狀況或經營結果產生負面影響。
此外，由於天氣對作物產量的影響、政府的行動、生產國的政治動亂、供應商對法律和法規的反應或不採取行動、農業方案的變化以及我們無法控制的其他因素，我們可能很少有機會減輕某些原材料供應的風險。因此，我們不能保證未來的原材料供應不會對我們的業務、財務狀況或經營結果產生負面影響。
政治、社會、經濟和文化條件，以及恐怖活動或其他活動造成的破壞，也可能給監管的遵守帶來額外的風險。雖然我們已採取嚴格的質量保證和質量控制程序，以確保我們進口產品的安全，但我們不能保證這些事件不會對我們的業務、財務狀況或經營結果產生負面影響。
我們的盈利能力可能會因市場競爭而受損。
食品工業競爭激烈。我們產品類別的競爭取決於價格、產品創新、產品質量、品牌認知度和忠誠度、營銷和促銷活動的有效性以及識別和滿足消費者偏好的能力。有時，我們可能需要降低我們的一些產品的價格，以應對競爭和客户的壓力，這可能會對我們的盈利能力產生不利影響。這種壓力可能會削弱我們採取適當補救行動解決商品和其他費用增加問題的能力。
法律法規可能對我們的業務產生不利影響。
在我們銷售產品的大多數國家，食品都受到廣泛的監管。我們遵守與食品的增長、採購、製造、儲存、標籤、營銷、廣告和分銷有關的許多法律法規，以及與財務報告要求、環境、消費者保護、競爭、反腐敗、隱私、與分銷商的關係有關的法律法規。
7
和零售商，國外供應商驗證，海關和貿易法規，包括進出口產品和產品成分，就業，以及健康和安全。現行法律和條例的執行、法律要求的變化和(或)對現有監管要求的解釋不斷變化，可能導致遵約成本增加，併產生其他可能對我們的業務、財務狀況或經營結果產生不利影響的財務或其他義務。加強監管，增加涉及食品和配料屬性的產品索賠和關切的訴訟，可能會增加合規成本，併產生可能對我們的業務、財務狀況或經營結果產生不利影響的其他義務。政府也可能實施影響我們的業務的要求和限制，例如標籤有關成分的披露。例如，加利福尼亞的“第65號提案，1986年安全飲用水和有毒物質執行法”使所有食品公司都有可能不得不在該州對其產品提出警告。如果我們被要求在我們的任何產品上加上警告標籤，或在我們的產品銷售地點放置警告，以符合第65號提案，我們公司的這些產品和其他產品的銷售可能會受到影響，不僅在這些地點，而且在其他地方。
此外，處理某些個人個人數據的公司也有各種遵守義務，包括2018年5月生效的“歐洲聯盟一般數據保護條例”(“GDPR”)和2020年1月生效的“加利福尼亞消費者隱私權法”(“CCPA”)所要求的義務。這些類型的數據保密法為處理某些個人的個人數據的公司創造了一系列新的合規義務，並增加了對不遵守規定的經濟處罰。例如，CCPA要求在加利福尼亞做生意的公司從客户那裏收集個人信息，包括通知、同意和服務提供者的要求。“刑法典”還規定了對不遵守這些要求的公司的民事處罰，以及對違反數據的私人訴訟權利。執行“行動綱領”部分內容的條例尚未最後確定，可能對“行動綱領”的遵守措施產生重大影響。作為一家受數據保密法約束的公司，我們承擔遵守這些法律的費用，包括GDPR和CCPA，如果違反這些法律，我們可能會受到罰款和處罰。這些因素和其他因素可能對我們的業務、財務狀況或業務結果產生不利影響。
我們的業務可能因災害、業務中斷或類似事件而受損。
我們的業務可能中斷，庫存或數據丟失，或由於自然災害、災難性事件、流行病或計算機系統故障，我們無法接受和履行客户訂單。自然災害可能包括地震、火災、洪水、龍捲風或嚴重風暴。災難性事件可能包括恐怖襲擊。疫情會影響我們的運作、主要設施或僱員及消費者的健康。此外，我們的一些庫存和生產設施位於易受惡劣天氣影響的地區；大風暴、大雪或其他類似事件可能使我們無法及時交付產品。我們某些產品的生產集中在一個單一的生產現場。
我們不能保證我們的災後恢復計劃將解決我們在發生災難或其他意外問題時可能遇到的所有問題，而且我們的業務中斷保險可能無法對上述任何一項可能發生的損失給予充分的賠償。如果自然災害、恐怖襲擊或其他災難性事件破壞我們設施的任何部分，或在任何長時間內中斷我們的業務，或者如果惡劣的天氣或健康狀況使我們無法及時交付產品，我們的業務、財務狀況或經營結果可能受到不利影響。
我們可能無法成功地完善和管理正在進行的收購、合資和剝離活動，這些活動可能會對我們的結果產生影響。
有時，我們可能會收購其他業務，並根據對我們的業務組合的評估，剝離現有業務。這些收購、合資和剝離可能帶來財務、管理和業務方面的挑戰，包括轉移管理層對現有業務的注意力，難以整合或分離人員和財務及其他系統，增加開支和原材料成本，承擔未知的責任和賠償，以及與買方或賣方可能發生的爭端。此外，我們可能被要求承擔資產減值費用(包括與商譽和其他無形資產有關的費用)，這些費用可能會降低我們的盈利能力。如果我們不能完成這些交易，或者成功地整合和擴大收購，實現預期的收入協同效應和成本節約，我們的財務結果就會受到不利影響。此外，合資企業本身對業務業務的控制程度較小，因此有可能增加財務、法律、業務和/或合規風險。
8
商譽或其他無限期無形資產的賬面價值受損可能會對我們的結果產生不利影響。
截至2019年11月30日，我們擁有約45億美元的商譽和26億美元的其他無限期無形資產。商譽和無限期無形資產最初按公允價值入賬，不攤銷，但如果出現減值指標，至少每年或更頻繁地進行減值測試。我們在報告單位一級通過比較報告單位淨資產的賬面價值(包括商譽)和單位的公允價值來檢驗商譽。同樣，我們通過比較資產的公允價值和其賬面價值來檢驗無限期無形資產。如果報告單位或無限期無形資產的賬面價值超過公允價值，則商譽或無限期無形資產分別被視為減值或減值為隱含公允價值或公允價值。可能導致減值的因素包括收入增長率、營業利潤率、加權平均資本成本、未來經濟和市場條件或假定的特許權使用費的變化。我們的商譽或無限期無形資產的減值可能會對我們的綜合經營結果產生負面影響。
由於無限期無形資產在收購相關業務之日按公允價值入賬，因此與近期業務收購有關的無限期無形資產，特別是在近期低利率環境下收購的無形資產，如RB Foods，在利率上升期間更容易受到減值影響，而與在較高利率時期收購的企業有關的無限期無形資產更容易受到損害。
我們的對外和跨境業務也面臨着更多的風險。
我們經營我們的業務，在國際上推銷我們的產品。在2019年財政年度，我們大約40%的銷售是在國外產生的。我們的外國業務還會受到其他風險的影響，包括幣值波動、外匯管制、歧視性財政政策、遵守美國和外國法律、在外國管轄範圍內執行補救措施以及其他經濟或政治不確定性。歐洲聯盟內的一些國家繼續面臨主權債務和信貸問題，這使整個歐洲聯盟和聯合王國(“英國”)的經濟環境更加動盪。此外，國際銷售，以及進口到美國的製成品和原材料，都面臨着與税法的根本變化以及關税、配額、貿易壁壘和其他類似限制措施有關的風險。所有這些風險都可能導致成本增加或收入減少，這可能對我們的盈利能力產生不利影響。
外匯市場的波動可能會對我們產生負面影響。
我們面臨以下主要領域的外幣波動：與原材料採購有關的現金流量；將外幣收益換算成美元；外幣對附屬公司和未合併子公司之間的貸款的影響，以及與返還合併後附屬公司收益有關的現金流動。主要風險敞口包括美元對歐元、英鎊、加元、波蘭茲羅提、澳元、墨西哥比索、人民幣、印度盧比和泰銖，以及歐元對英鎊、澳元和瑞士法郎。我們經常簽訂外匯交易合同，以便於管理其中的某些外幣風險。然而，這些合同可能不會有效地限制或消除我們因外匯兑換而導致的經營業績下降的風險敞口。因此，我們不能保證未來的匯率波動不會對我們的業務、財務狀況或經營業績造成負面影響。
英國選民退出歐盟的決定可能會對我們的行動產生負面影響。
英國目前正在就退出歐盟(“英國退歐”)的條款進行談判。2018年11月，英國和歐盟達成了一項退出協議草案，其中規定了英國退歐的條件，包括英國退歐後對公民權利的承諾、英國的金融和解，以及為達成未來貿易協議留出時間的過渡期。英國議會在2019年10月未能批准“退歐協議”之後，歐盟領導人批准了英國為期3個月的靈活退歐，避免在2019年10月31日的最後期限前退出歐盟。2020年1月23日，英國議會通過了“撤軍法案”，並獲得了英國女王的批准。如果得到歐洲議會的批准，英國預計將於2020年1月31日正式退出歐盟。離開英國後，英國將進入一個過渡期，直到2020年12月31日。在此期間，英國與歐盟的貿易關係將基本保持不變，而雙方將談判達成一項自由貿易協定，以及英國與歐盟關係的其他方面。退出
9
該協議允許英國/歐盟聯合委員會將過渡期延長兩年，這意味着英國撤軍的條件和最終日期仍然非常不確定。
如果英國在脱離歐盟時沒有達成任何協議(“硬退歐”)，除了造成進一步的短期不確定性和匯率波動之外，它還可能對勞工和貿易產生不利影響。如果未來沒有達成貿易協議，英國與歐盟和世界其他地區的貿易將受到世界貿易組織(WTO)規定的關税和關税的影響。目前的貿易波動以及關税和關税也可能發生在英國與歐盟之間談判達成的任何貿易協定中，這取決於該協定的條款。此外，根據硬性脱歐或談判達成的貿易協定，英國與歐盟其他成員國之間的貨物流動可能會受到額外的檢查和文件檢查，從而可能導致入境和出境口岸的延誤。英國與歐盟之間貿易關係的這些變化，很可能會導致從英國進口和出口的貨物成本增加，並可能降低我們英國和其他業務的盈利能力。額外的貨幣波動可能會導致英鎊貶值，從而增加英國業務進口商品的成本，並可能降低我們英國業務的盈利能力。英鎊兑美元貶值也會導致英國業務的本幣在報告期內兑換成更少的美元。隨着一系列結果的可能，英國退歐的影響仍不確定，部分取決於關税、貿易、監管和其他談判的最終結果。
利率的提高或信用評級的變化可能會對我們產生負面影響。
在2019年11月30日，我們的未償浮動利率債務總額約為8.82億美元，包括6.01億美元短期借款中，加權平均利率約為2.6%.我們的定期貸款和循環信貸貸款的利率可以根據我們的信用評級而有所不同。我們的政策是通過訂立固定利率和可變利率債務安排來管理我們的利率風險。我們還使用利率互換來最小化全球融資成本，並實現固定利率債務和可變利率債務的理想組合。我們利用衍生金融工具來提高我們管理風險的能力，包括作為我們正在進行的業務的一部分而存在的利率風險敞口。我們不是為交易目的簽訂合同，也不是任何槓桿衍生工具的締約方。我們對衍生金融工具的使用情況通過與高級管理層的定期溝通和書面準則的使用進行監測。然而，我們使用這些工具可能並不能有效地限制或消除我們對利率變化的風險敞口。因此，我們不能保證未來的信貸評級或利率變動不會對我們的業務、財務狀況或經營業績造成重大負面影響。
我們的信用評級會影響未來借貸的成本和可得性，因此也會影響我們的資本成本。
我們的信用評級反映了每個評級機構對我們的財務實力、經營業績和履行債務義務的能力的看法。在我們於2017年8月收購RB Foods之後，我們的信用評級被下調，我們的信用評級的任何降低都可能限制我們以與收購前的利率以及相關融資交易相一致的利率借款的能力。如果我們的信用評級進一步被下調，或可能被降級，我們可能無法出售更多的債務證券或借入金額、時間或利率，或在維持現有信用評級時可獲得的更優惠條款和條件下借款。
我們承擔了額外的債務，以資助收購RB食品，可能無法滿足我們的償債要求。
在為收購RB Foods融資後，我們有大量的未償債務。截至2019年11月30日，McCormick及其子公司的負債約為43億美元。如此龐大的負債水平可能對我們的業務產生重要影響，包括但不限於：
• | 增加我們的還本付息義務，使我們更難以履行我們的義務； |
• | 限制我們借入額外資金的能力，並增加任何此類借款的成本； |
• | 增加利率負波動的風險； |
• | 使我們受到金融和其他限制性公約的約束，不遵守這些公約可能導致違約； |
• | 增加我們對一般不利經濟和工業狀況的脆弱性，並減少我們對這些情況作出反應的靈活性； |
• | 限制我們對業務和我們經營的行業的變化進行規劃或作出反應的靈活性；以及 |
• | 與我們的競爭對手相比，我們處於競爭劣勢，因為他們的槓桿率不高。 |
10
信貸和資本市場的惡化可能對我們獲得資金來源產生不利影響。
我們依靠我們的循環信貸貸款，或在這些貸款的支持下，為我們的季節性營運資金需求和其他一般公司用途提供資金。如果支持這些貸款的銀團中有任何銀行未能履行其承諾，我們的流動資金可能會受到影響，這可能會對季節性營運資金需求的融資產生不利影響。我們定期與參與循環信貸業務的所有銀行進行溝通。在這些信函中，沒有一家銀行表示它們可能無法履行其承諾。此外，我們定期檢討我們的銀行和金融關係，考慮到機構的穩定性，我們收到的服務定價和其他方面的關係。根據這些通訊和我們的監測活動，我們認為我們的一家銀行不履行其承諾的可能性很小。
此外，全球資本市場過去曾經歷過波動，從而加強了進入資本市場和其他資金來源的機會，這種波動和更嚴格的准入在今後可能再次發生。如果我們需要進入資本市場或其他融資來源，我們就無法保證能夠以可接受的條件或在可接受的時間內獲得資金。我們無法以可接受的條件或在可接受的時間內獲得資金，可能會對我們的業務、財務狀況和流動資金產生不利影響。
LIBOR潛在淘汰階段的不確定性可能會對我們的經營結果產生負面影響.
倫敦銀行間同業拆借利率(Libor)，作為我們可變利率債務的參考利率，包括我們的循環信貸工具、利率互換和跨貨幣利率互換，預計將在2021年後逐步取消，屆時私營銀行不再需要報告用於設定利率的信息。沒有這些數據，倫敦銀行同業拆借利率可能不再公佈，或者缺乏數據的質量和數量可能導致利率不再代表市場。目前，對於何種利率將成為倫敦銀行同業拆借利率(Libor)的可接受替代方案，目前還沒有達成共識，儘管美國聯邦儲備委員會(美聯儲)正在考慮用擔保隔夜融資利率(Sofr)取代美元libor。該委員會是由美國大型金融機構組成的一個指導委員會。Sofr是一種比libor更通用的衡量標準，它考慮的是隔夜借入現金的成本，以及由美國國債擔保的成本。鑑於LIBOR和Sofr之間固有的差異或可能確定的任何其他替代基準利率，在從LIBOR過渡方面存在許多不確定性，包括但不限於修改所有作為基準利率的LIBOR合同的必要性，以及這將如何影響公司的可變利率債務和某些衍生金融工具的成本。該公司還將需要考慮新的合同，如果他們應該參考替代基準利率或包括建議的後備語言，如替代參考費率委員會公佈的。這些發展對倫敦銀行同業拆借利率的影響無法完全預測和跨越多個未來時期，但可能導致我們的可變利率債務或衍生金融工具的成本增加，這可能損害我們的財務狀況或經營結果。
我們面臨與某些養卹金資產和義務有關的風險。
我們持有股權和債務證券的投資，我們的合格界定利益養老金計劃和拉比信託為我們的美國非合格養老金計劃。由於普遍的財務衰退或其他原因造成的計劃資產價值的惡化，或由於低利率環境導致計劃負債精算估值的增加，可能導致(或增加)我們確定的福利養卹金計劃資金不足的狀況，從而增加我們對這些計劃繳款的義務。向養卹金計劃繳款的義務可能會減少可用於週轉資本和其他公司用途的現金，並可能對我們的業務、財務狀況和流動性產生不利影響。
不確定的全球經濟狀況使我們面臨來自客户和對手方的信用風險。
我們的客户所經營的一些行業的合併創造了更大的客户，其中一些是高槓杆的。此外，通過我們的客户羣，隨着替代渠道的增長，競爭也增加了。這些因素導致一些客户利潤下降，增加了我們的信用風險敞口。目前的信貸市場動盪不安，我們的一些客户和交易對手的槓桿率很高。客户或交易對手的財務和/或信貸狀況發生重大不利變化，可能要求我們承擔與該客户或交易對手有關的更大信用風險，並可能限制我們收取應收款的能力。這可能會對我們的財務狀況和流動性產生不利影響。
如果我們的信息技術系統不能充分運行，或者我們是數據泄露或網絡攻擊的對象，我們的操作和聲譽可能會受到損害。
11
我們的信息技術系統對我們的業務至關重要。我們依靠我們的信息技術系統來管理我們的業務數據、通信、供應鏈、訂單輸入和履行以及其他業務流程，其中一些系統由第三方服務提供商管理或可能託管或外包給第三方服務提供商。如果我們不分配和有效管理建設、維持和保護適當的信息技術系統和基礎設施所需的資源，或者我們不有效地實施系統升級或監督第三方服務提供商，我們的業務或財務結果可能受到不利影響。我們的信息技術系統未能如我們預期的那樣運作，可能會擾亂我們的業務，並可能導致交易或報告錯誤、處理效率低下以及銷售和客户損失，使我們的業務和運營結果受到影響。
此外，我們的信息技術系統會受到網絡攻擊或其他安全事件、服務中斷或其他系統或進程故障的影響。這類事件可能導致未經授權獲取信息，包括客户、消費者或其他公司機密數據，並擾亂業務。我們過去經歷過並期望繼續經歷網絡安全威脅和事件，儘管迄今為止沒有一次是實質性的。為了應對我們的信息技術系統和數據面臨的風險，我們維持了一個信息安全方案，其中包括更新技術、制定安全政策和程序、實施和評估控制措施的有效性、對第三方服務提供商進行風險評估以及設計業務流程以減少此類違規的風險。不能保證這些措施將防止或限制未來事件的影響。此外，隨着技術的變化和克服安全措施的努力的發展，這些措施的制定和維持需要不斷監測。如果我們不能防止或充分地應對和解決一件事件，它可能對我們的業務或商業聲譽產生實質性的負面影響，我們可能會遇到其他不利後果，例如資產損失、補救費用、訴訟、監管調查，以及在這種事件之後我們未能留住或吸引客户。此外，我們還依賴第三方供應商提供的某些信息技術流程和功能，這使得我們的業務容易受到這些供應商中任何一個未能充分執行或保持有效內部控制的影響。
如果我們不能成功地實施我們的業務轉型計劃或有效地利用信息技術系統和網絡，我們開展業務的能力可能會受到負面影響。
我們繼續實施多年業務轉型計劃，對我們的全球流程、能力和運營模式進行重大變革，包括在我們的全球支持(GE)組織中實施，以便為未來的增長提供一個可伸縮的平臺，同時降低成本。由於技術為更大程度的流程協調、信息共享和可伸縮性提供了基礎，我們也在對我們的信息系統進行投資，包括多年計劃，以取代目前正在進行的企業資源規劃(Erp)系統，其中包括將我們的財務處理系統轉換為企業範圍的系統解決方案。這些系統實現是我們正在進行的業務轉換計劃的一部分，我們計劃在業務的所有部分實現這些系統。如果我們不分配和有效管理必要的資源，以建立和維持適當的信息技術基礎設施，或者如果我們未能從這一倡議中獲得預期的利益，它可能影響我們準確和高效地處理交易的能力，並與我們業務不斷變化的需要保持一致，這可能導致客户和收入的損失。此外，如果不能按時交付應用程序，或者沒有預見到必要的準備和培訓需求，可能會導致業務中斷和客户損失和收入損失。在這些實施和由此產生的業務流程變化方面，我們繼續加強業務流程和控制的設計和文檔編制，包括對財務報告流程的內部控制，以保持對財務報告的有效控制。
我們利用基於雲的服務、系統和由第三方供應商管理的網絡來處理、傳輸和存儲信息，並與員工、客户、供應商和其他第三方進行某些業務活動和交易。隨着我們實施業務轉換計劃，我們對這些基於雲的服務和系統的利用率將會增加。如果這些第三方服務提供商或供應商中的任何一個不能有效地履行職責，或者如果我們不能充分監測他們的表現(包括遵守服務水平協議或法規或法律要求)，我們可能無法實現預期的成本節約，我們可能需要額外的費用來糾正這些服務提供商所犯的錯誤，我們的聲譽可能會受到損害，或者我們可能會受到訴訟、索賠、法律或監管程序、調查或調查的影響。根據所涉職能的不同，這些錯誤還可能導致業務中斷、處理效率低下、知識產權或敏感數據因安全漏洞或其他原因而遭受損失或損害、對財務報告、訴訟或補救費用產生不正確或不利的影響，或對我們的聲譽造成損害，這可能會對我們造成不利影響。
12
對員工士氣的負面影響。此外，對多個第三方服務提供商的管理增加了操作的複雜性，降低了我們的控制.
本港業務的全球性質、税務法例的改變及税務不明朗因素的解決，都令本港的有效税率出現波動。
作為一項全球性的業務，本港的税率會受到多方面因素的影響，包括税項的變動。
立法，我們的全球收入組合，我們收入的税收特點，商譽的時機和確認。
減值、收購和處置，與不確定的税收狀況有關的對我們儲備金的調整，估價津貼的變化，以及我們期望匯入美國並應納税的外國子公司的部分收入。
此外，在決定我們的有效税率和評估我們的税收狀況時，需要作出重要的判斷。我們為某些税收意外事件建立權責發生制，儘管我們相信我們的納税申報表狀況得到了適當的支持，但這些頭寸是不確定的。税收應急應計額根據不斷變化的事實和情況進行調整，如税務審計的進展、判例法和新出現的立法。我們的有效税率包括應計税款的影響和應計税額的變動，包括管理層認為適當的相關利息和罰款。當出現具體問題時，可能要過幾年才能對這些事項進行審計並最終解決。有利地解決這些問題可被認為是在決議年度降低了我們的實際税率。任何特定問題的不利解決可能會增加有效税率，並可能需要在決議年度使用現金。
氣候變化可能對我們的業務、財務狀況和經營結果產生不利影響。
不及時或不尋常的天氣或長期氣候變化可能對香料、草藥和其他原材料的價格或供應產生不利影響。令人關切的是，大氣層中的温室氣體可能對全球氣温、天氣模式以及極端天氣和自然災害的頻率和嚴重程度產生不利影響。如果這種氣候變化對農業生產力或做法產生負面影響，我們可能會受到對我們產品所必需的某些商品的供應減少或價格優惠降低的影響。此外，這種氣候變化可能導致我們某些產品的最終消費者的飲食偏好發生變化，這也可能對我們的銷售和盈利能力產生不利影響。
我們的知識產權，以及我們的客户的知識產權，可能會受到侵犯、挑戰或損害，並會降低我們產品和品牌的價值或我們與客户的業務。
我們擁有對我們的業務很重要的知識產權，某些客户可以讓我們獲得屬於這些客户的特定知識產權。這些知識產權包括配料配方、商標、版權、專利、商業流程和其他商業祕密，它們對我們的業務很重要，涉及我們的一些產品、包裝、生產過程以及我們企業所用設備的設計和操作。我們通過多種手段保護我們的知識產權，以及某些客户的知識產權，包括商標、版權、專利和商業祕密、第三方轉讓和保密協議，以及對第三方濫用知識產權的監控。如果我們不能獲得或充分保護我們的知識產權(以及我們能夠接觸到的客户的知識產權)，我們的產品和品牌的價值就會降低，並可能對我們的業務、財務狀況和經營結果產生不利影響。
訴訟、法律或行政訴訟可能對我們的業務和財務狀況產生不利影響，或損害我們的聲譽。
在正常的業務過程中，我們是各種法律索賠和訴訟的當事方。由於訴訟本身是不明朗的，因此，我們不能保證我們能成功地就這些申索或訴訟為自己辯護，亦不能保證管理層對該等事宜的重要性或不重要性的評估，包括與該等事宜有關的任何儲備，都會與該等申索或法律程序的最終結果一致。如果管理層對當前索賠和訴訟的重要性或不重要性的評估不準確，或將來出現重大訴訟，則可能對我們的財務狀況產生重大不利影響。在訴訟或法律或行政程序中提出的指控所引起的任何負面宣傳(即使不真實)也可能對我們的聲譽產生不利影響。這些因素和其他因素可能會對我們的業務和財務狀況產生不利影響，或損害我們的聲譽。
13
精簡行動以減低固定成本、簡化或改善程序，以及提高我們的競爭力，可能會對僱員關係產生負面影響。
我們定期評估是否對我們的組織結構進行改革，以降低固定成本，簡化或改進流程，並提高我們的競爭力，我們期望在未來繼續評估這些行動。這些變化有時具有重大意義，我們可以將生產從一個生產設施轉移到另一個生產設施；將某些銷售和行政職能從一個地點轉移到另一個地點；取消某些製造、銷售和管理職位；退出某些業務或業務線。這些行動可能導致受影響地點或麥考密克其他地方的僱員關係惡化。
如果我們不能充分實現我們的CCI計劃的好處，我們的財務結果可能會受到負面影響。
我們未來的成功在一定程度上取決於我們在競爭激烈的行業中成為高效生產者的能力。如果我們未能在CCI計劃下實現我們計劃中的成本節約和效率，這是一項持續的舉措，旨在提高整個組織的生產力和降低成本，或其他類似的項目，都可能對我們的業務、運營結果和財務狀況產生不利影響。
股息的申報、支付和數額由我們的董事會酌情決定，並取決於若干因素。
任何股息的申報、支付和數額均根據我們的股利政策進行，並由董事會根據其認為相關的若干因素酌情決定，這些因素包括我們的財務狀況、經營結果、可用現金資源、現金需求以及我們董事會可能得出的符合公司和股東最佳利益的現金替代用途。我們的股息支付受“馬裏蘭州普通公司法”規定的償付能力條件的制約。因此，我們不能保證將來的股息與以往所支付的股息相等或相若，或我們的董事局不會決定在未來任何時間削減、暫停或停止派息。
項目1B。未解決的工作人員意見
沒有。
項目2.財產
我們的主要行政辦公室和主要研究設施分別租賃和擁有，並位於馬裏蘭州巴爾的摩郊區。
以下是我們的主要生產財產的清單，除了在加利福尼亞州的商業區、新澤西州的萊克伍德、澳大利亞的墨爾本、意大利的佛羅倫薩以及在英格蘭利特堡的部分設施是租賃的。我們在中國廣州、上海和武漢擁有的生產設施均位於長期租賃的土地上：
美國：
馬裏蘭州亨特谷-消費者和風味解決方案
(3個主要植物)
格蕾特那，路易斯安那州-消費者和風味解決方案
印第安納州南本德-消費者和風味解決方案
佐治亞州亞特蘭大-風味解決方案
商業，加利福尼亞-消費者
德克薩斯州歐文-風味解決方案
新澤西萊克伍德風味解決方案
密蘇裏州斯普林菲爾德-消費者和風味解決方案
加拿大：
安大略省倫敦-消費者和風味解決方案
墨西哥：
Cuautitlan de Romero Rubio風味解決方案
14
聯合王國：
Haddenham，英國-消費者和風味解決方案
英國利特伯勒風味解決方案
法國：
消費者和風味解決方案
Monteux-消費者和風味解決方案
波蘭：
Stefonowo-消費者
意大利：
佛羅倫薩-消費者和風味解決方案(3種主要植物)
中國：
廣州-消費者和風味解決方案
上海-消費者和風味解決方案
武漢-消費者
澳大利亞：
墨爾本-消費者和風味解決方案
棕櫚樹-消費者(2種主要植物)
印度：
新德里-消費者
泰國：
Chonburi-消費者和風味解決方案
除了生產設施的配送設施和倉庫空間外，我們還租賃了以下區域分銷設施：(一)在美國：貝爾坎普和阿伯丁，馬裏蘭州；薩利納斯，加利福尼亞州；拜哈里亞，密西西比州；歐文，得克薩斯州；斯普林菲爾德，密蘇裏州；(二)在加拿大：米西索加和倫敦，安大略省；(三)在海伍德，英國和(Iv)在Gennevilliers，法國。我們還在馬裏蘭州的貝爾坎普和法國的蒙特克斯擁有分銷設施。此外，我們還擁有、租賃或承包用於製造消費者和風味解決方案產品以及銷售、倉儲、分銷和管理職能的其他財產。
我們相信我們的工廠保養良好，適合其預期用途。我們進一步相信，這些工廠一般都有足夠的產能或擴張能力，能夠適應季節性需求、改變產品組合和增加增長。
項目3.法律程序
在任何待決的法律程序中，我們或我們的任何附屬公司都是一方，或我們或其任何財產都是訴訟的標的。
第4項.礦場安全披露
不適用。
第二部分。 |
第五條登記人普通股市場、相關股東事項和發行人購買權益證券
我們的普通股和普通股非投票權在紐約證券交易所(紐約證券交易所)上市和交易。我們的普通股和普通股非投票交易分別以MKCV和MKC為代碼.我們在所附財務報表附註17中披露了與我們所申報和支付的普通股股利有關的信息。2019年12月31日營業結束時，我們普通股的市場價格為普通股每股171.07美元，普通股非投票權每股169.73美元。
15
截至2019年12月31日，根據記錄所有權計算，持有我國普通股的大約人數如下：
班級名稱 | 近似再分配 數 成績單 持票人. |
普通股，沒有票面價值 | 2,000 |
普通股非投票，無票面價值 | 9,400 |
下表總結了我們在2019年第四季度購買普通股(CS)和普通股(CSNV)的情況：
發行人購買股票證券
期間 | 總人數 購買的股份 | 平均價格 已付股份 | 作為公開宣佈的計劃或計劃的一部分而購買的 | 可能會在計劃或計劃下購買的可變現的等額股票的近似的摺合美元價值 |
2019年9月1日 2019年9月30日 | CS-0 CSNV-0 | - - | - - | 5，000萬美元 |
2019年10月1日至 2019年10月31日 | CS-0 CSNV-72，000 | - $161.96 | - 72,000 | 38，000，000美元 |
2019年11月1日 2019年11月30日 | CS-0 CSNV-40，500 | - $160.22 | - 40,500 | 6.32億美元(1) |
共計 | CS-0 CSNV-112，500 | - $161.33 | - 112,500 | 632百萬美元 |
(1) | 包括我們董事會在2019年11月批准的另外6億美元的股票回購授權。 |
截至2019年11月30日3 200萬美元保留了董事會於2015年3月核準的6億美元股票回購授權。我們董事會於2019年11月批准了另外6億美元的股票回購計劃。我們的管理層根據對市場狀況和其他因素的評估，決定回購股票的時間和數量。
在某些情況下，我們發行CS股份以換取CSNV股份，或發行CSNV股份以換取CS股份，這兩種情況都是根據1933年“證券法”第3(A)(9)條所規定的豁免註冊而發行的。通常，這些交換是與管理我們的員工福利計劃，高管薪酬計劃和股息再投資/直接購買計劃有關的。在交易所發行的股份數目一般等於在交易所收到的股份數目，但數目可能略有不同，但須符合1974年“僱員退休收入保障法”的要求。在2019年會計年度，我們發行了1563，804股CSNV股票，以換取CS股票，發行了2，268股CS股票，以換取CSNV股份。
16
項目6.選定的財務數據
歷史財務摘要
(除每股和百分比數據外，百萬人) | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | 2015 | ||||||||||
今年 | |||||||||||||||
淨銷售額(1) | $ | 5,347.4 | $ | 5,302.8 | $ | 4,730.3 | $ | 4,313.9 | $ | 4,296.3 | |||||
營業收入(1) | 957.7 | 891.1 | 699.8 | 649.4 | 548.4 | ||||||||||
未合併業務收入 | 40.9 | 34.8 | 33.9 | 36.1 | 36.7 | ||||||||||
淨收益 | 702.7 | 933.4 | 477.4 | 472.3 | 401.6 | ||||||||||
普通股 | |||||||||||||||
每股收益-基本 | $ | 5.30 | $ | 7.10 | $ | 3.77 | $ | 3.73 | $ | 3.14 | |||||
每股收益-稀釋後 | 5.24 | 7.00 | 3.72 | 3.69 | 3.11 | ||||||||||
宣佈的共同紅利 | 2.33 | 2.13 | 1.93 | 1.76 | 1.63 | ||||||||||
收盤價，無表決權股票-年底 | 169.25 | 150.00 | 102.18 | 91.20 | 85.92 | ||||||||||
每股賬面價值 | 26.02 | 24.09 | 19.62 | 13.07 | 13.25 | ||||||||||
年底 | |||||||||||||||
總資產(2) | $ | 10,362.1 | $ | 10,256.4 | $ | 10,385.8 | $ | 4,635.9 | $ | 4,472.6 | |||||
流動債務 | 698.4 | 643.5 | 583.2 | 393.2 | 343.0 | ||||||||||
長期債務(2) | 3,625.8 | 4,052.9 | 4,443.9 | 1,054.0 | 1,051.4 | ||||||||||
股東權益 | 3,456.7 | 3,182.2 | 2,570.9 | 1,638.1 | 1,686.9 | ||||||||||
其他財務措施 | |||||||||||||||
佔淨銷售額的百分比(1) | |||||||||||||||
毛利(1) | 40.1 | % | 39.5 | % | 37.9 | % | 38.1 | % | 40.4 | % | |||||
營業收入(1) | 17.9 | % | 16.8 | % | 14.8 | % | 15.1 | % | 12.8 | % | |||||
資本支出 | $ | 173.7 | $ | 169.1 | $ | 182.4 | $ | 153.8 | $ | 128.4 | |||||
折舊和攤銷 | 158.8 | 150.7 | 125.2 | 108.7 | 105.9 | ||||||||||
普通股回購 | 95.1 | 62.3 | 137.8 | 242.7 | 145.8 | ||||||||||
支付的股息 | 302.2 | 273.4 | 237.6 | 217.8 | 204.9 | ||||||||||
平均流通股 | |||||||||||||||
基本 | 132.6 | 131.5 | 126.8 | 126.6 | 128.0 | ||||||||||
稀釋 | 134.1 | 133.2 | 128.4 | 128.0 | 129.2 | ||||||||||
(1) | 上文列出的2019-2016財政年度淨銷售額、營業收入、淨銷售額百分比-毛利潤和淨銷售額-營業收入百分比已重新調整，以反映2019年會計年度我們在全面追溯基礎上通過的ASC 606的規定。上文列出的2019-2016年財政年度營業收入、淨銷售額百分比-毛利和淨銷售額-營業收入百分比也作了重新調整，以反映2007-07年ASU關於定期淨養卹金成本和定期淨退休費用列報的規定。2015年終了財政年度為同一項目編列的數額是按照該財政年度的有效指導列報的。 |
(2) | 截至2015年財政年度的總資產和長期債務反映了“會計準則”更新(與債務發行成本列報有關的2015-03年度)和2015-17年度與遞延税資產和負債分類有關的規定，這兩項規定都是我們在2016年11月30日通過的。 |
歷史財務摘要包括影響每年財務結果可比性的某些項目的影響。這些項目的淨影響見下表：
(除每股數據外，百萬人) | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | 2015 | ||||||||||
營業收入(1) | $ | (20.8 | ) | $ | (38.8 | ) | $ | (83.9 | ) | $ | (16.0 | ) | $ | (65.5 | ) |
淨收益(2) | (14.6 | ) | 271.4 | (69.3 | ) | (11.1 | ) | (47.9 | ) | ||||||
每股收益-稀釋後 | (0.11 | ) | 2.03 | (0.54 | ) | (0.09 | ) | (0.37 | ) | ||||||
(1) | 2019、2018、2017、2016和2015年，我們記錄了與完成組織和精簡行動有關的特別費用，包括2016年和2015年與停止散裝包裝有關的特別費用和 |
17
為我們在印度的業務，破碎的Basmati大米生產線。2018年和2017年，我們記錄了與我們收購RB Foods相關的交易和整合費用。
(2) | 在2019年和2018年，我們從美國税法中獲得了150萬美元和3.015億美元的非經常性收益。 |
項目7.管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析
概述
以下管理層的討論和分析的財務狀況和經營結果(MD&A)，旨在幫助讀者瞭解麥考密克公司，公司，我們的業務和我們目前的業務環境。MD&A是作為本報告第8項所載財務報表及其所附附註的補充，並應與之一併閲讀。我們使用某些非GAAP信息，我們認為這些信息對於比較前期和未來預測以及盈利增長前景非常重要。管理部門也使用這些信息來衡量我們正在進行的業務的盈利能力，並分析我們的業務業績和趨勢。除每股數據外，MD&A中圖表和表格中的美元和共享信息以百萬計。
麥考密克是全球風味的領先者。該公司為整個食品行業--零售商、食品製造商和食品服務企業--生產、銷售和分銷香料、調味料、調味品和其他風味產品。如本報告第1項所述，我們將我們的業務分為兩部分，即消費者解決方案和風味解決方案。
我們的長期不變貨幣年增長目標是將銷售額提高4%至6%，將調整後的營業收入增加7%至9%，並將調整後的每股收益提高9%至11%。
銷售增長隨着時間的推移，我們期望通過以下幾個方面來增加銷售：(1)我們的基礎業務--由品牌營銷支持、客户親密、擴大分銷和類別增長驅動；(2)新產品；(3)收購。
基礎業務-我們期望通過提高速度、質量和效率來優化我們的品牌營銷投資，從而推動銷售增長。我們衡量我們的品牌營銷投資的回報，並已確定數字營銷是我們在品牌營銷支持的最高回報投資之一。通過數字營銷，我們正以個性化的方式與消費者聯繫，提供食譜、提供烹飪建議和發現新產品。
新產品-對於我們的消費者羣體，我們認為，可擴展和有區別的創新仍然是將我們的品牌與我們的競爭對手，包括私人品牌區分開來的最佳途徑之一。我們正在為每一種烹飪場合推出產品，從美食、高檔商品到方便和價格昂貴的口味。
為客户提供風味解決方案，我們正在開發小吃和其他食品的調味品，以及新菜單項的口味。我們有一個堅實的管道風味解決方案與我們的客户的新產品推出計劃，其中許多包括“更好的為你”的創新。我們在世界各地擁有20多個產品創新中心，以吸引本地消費者的產品支持我們的品牌和我們的風味解決方案客户的成長。
收購-隨着時間的推移，收購預計將佔我們銷售額增長的三分之一。自2015年年初以來，我們已經完成了七次收購，這推動了我們的消費者和風味解決方案領域的銷售。我們專注於滿足日益增長的口味和健康需求的收購機會。在地理上，我們的重點是進行規模建設，我們目前在發達國家和新興市場都有業務。我們的收購包括抓住機遇，並於2017年8月17日從Reckitt本基瑟集團公司(Reckitt BencKiser Group Plc)收購利吉特·本基瑟(Reckitt BencKiser)食品部(Rb Foods)。約42億美元，扣除已獲得的現金。收購的Rb食品市場領先品牌包括法國的、Frank的RedHot門類和Cattleman的，這是一個與我們強大的全球品牌風味組合相匹配的天然戰略組合。我們相信，這些增加使我們在有吸引力的美國調味品類別中處於領先地位，併為我們的消費者和風味解決方案部門提供了重要的國際增長機會。
RbFoods的收購導致了2018年和2017年超過三分之一的銷售額增長。
18
節約成本和業務轉型*我們正在通過我們的CCI方案節省成本來促進我們對增長的投資，這是一項持續的舉措，旨在提高整個組織的生產力和降低成本，其中還包括本組織的節餘和精簡所附財務報表附註3所述的行動。除了為品牌營銷支持、產品創新和其他增長舉措提供資金外，我們的CCI項目還幫助抵消了更高的成本，併為更高的運營收入和每股收益做出了貢獻。
我們正在投資建設未來的麥考密克，包括我們的全球扶持(GE)組織，通過全球一致的創新服務來轉變麥考密克，以促進增長。如我們合併財務報表附註3中所述，我們預計將承擔與我們的通用電氣倡議有關的大約6 000萬至6 500萬美元的特別費用，其中大約3 800萬美元已在2019年11月30日之前得到確認。由於技術為這一更大的過程調整、信息共享和可伸縮性提供了基礎，我們也在對我們的信息系統進行投資。在2019年，我們在實施全球企業資源規劃(ERP)替代計劃方面取得了進展，這將使我們能夠加快工作方式的轉變，併為增長提供一個可伸縮的平臺。我們預計，在2018年末至2022年的企業資源規劃更換計劃期間，我們將投資約3億至3.5億美元，包括與我們業務中的現場活動有關的費用，以便能夠在2022年完成我們新的信息技術平臺的全球推廣工作。在預計的3億至3.5億美元中，我們預計資本化軟件約佔40%，程序費用約佔60%。在與我們的ERP替換計劃有關的預計總支出中包括的大約1.8億至2.1億美元的運營費用中，大約有2000萬美元已經確認到2019年11月30日。
一旦執行所有行動，包括依賴更換我們的全球企業資源規劃平臺的行動，預計通用電氣倡議每年將節省約4 500萬美元至5 500萬美元。
現金流量*我們繼續創造強勁的現金流。業務活動提供的現金淨額在2019年達到9.468億美元，比2018年的8.212億美元增加了1.256億美元。2019年，我們繼續平衡使用現金償還債務、資本支出和通過股息和股票回購向股東返還現金。我們用現金為股東分紅提供資金，在過去34年中每年都有增加，併為資本支出、收購和股票回購提供資金。2019年，通過股息和股票回購向股東返還的現金為3.973億美元。
從長期來看，我們預計合併收購和股票回購將使每股收益增加約2%。
在2019年，我們的業務進一步增長，淨銷售額比2018年增長0.8%，原因如下：
• | 我們增加了數量和產品組合，增加了我們的消費者和風味解決方案部分。這增加了2.5%的銷售增長。增長的動力是新產品和基礎業務的增長。 |
• | 定價行為佔淨銷售額增長的0.2%。 |
• | 淨銷售增長受到貨幣匯率波動的負面影響，這使銷售增長下降了1.9%。不計這一影響，按不變貨幣計算，我們的銷售額增長了2.7%。 |
2019年的營業收入為9.577億美元，2018年為8.911億美元。我們在2019年和2018年分別記錄了與組織和精簡行動有關的2 080萬美元和1 630萬美元的特別費用。2018年，我們還記錄了2，250萬美元與我們收購RB食品相關的交易和整合費用，這降低了我們的營業收入。2019年，與去年同期相比，銷售增長帶來的有利影響，我們的CCI計劃節省了1.189億美元，包括組織和精簡行動，以及上述2018年整合成本的影響，抵消了更高的轉換成本、更高的股票補償費用以及外匯匯率的不利影響。不包括2018年與我們收購RB Foods有關的交易和整合費用，2019年調整後的營業收入為9.785億美元，比上年同期的9.299億美元增長了5.2%。按不變貨幣計算，經調整的營業收入增長6.7%。有關詳細信息和非GAAP與報告金額的對賬，請參見非GAAP財務措施。
19
2019年稀釋後的每股收益為5.24美元，2018年為7.00美元。每股收益同比下降的主要原因是，美國税法的非經常性福利大幅減少，而且在很小的程度上，更高的流通股數量和2019年的特別費用增加了。這些不利影響在2019年被上文所述的較高營業收入、沒有交易和整合費用、利息費用較低以及2019年與2018年相比的未合併業務收入增加而部分抵消。特別收費在2019年和2018年分別降低每股收益0.12美元和0.10美元。2018年，交易和整合費用降低了每股收益0.13美元。來自美國税法的非經常性收益在2019年和2018年分別使稀釋後的每股收益增加了0.01美元和2.26美元。扣除特殊費用、交易和整合費用以及美國税法的非經常性利益，2019年調整後每股收益為5.35美元，2018年為4.97美元，增幅為7.6%。
2020年展望
到2020年，我們將迎來另一個穩固的表現。到2020年，我們預計淨銷售額將比2019年53.474億美元的淨銷售額增長2%至4%。預計2020年的銷售增長主要是由新產品、品牌營銷、擴大分銷和定價行動的影響推動的，這些因素加上成本節約，預計將抵消預期中個位數的成本增長。這種增長完全是有機增長，因為我們目前預計2020年收購不會帶來增量銷售影響。我們預計，2020年我們的毛利率將比2019年高出25至75個基點，這在一定程度上是由CCI主導的成本節約推動的。
我們預計，在2020年，與2019年9.577億美元的營業收入相比，營業收入將從可比增長到2%不等；這一區間包括與我們全球ERP更換投資相關的支出所帶來的約600個基點的不利影響。我們對2020年營業收入的預期反映了特別費用降低的影響，估計2020年為800萬美元，而2019年為2 080萬美元。扣除特別費用(但包括與我們全球ERP投資相關的支出所帶來的估計600個基點不利影響)，我們預計2020年的調整營業收入(與2019年9.785億美元的調整後營業收入相比)將從下降1%到增長1%不等。我們CCI主導的2020年成本節約目標約為1.05億美元.到2020年，我們期望通過品牌營銷的中等個位數的增長來支持我們的銷售增長.
我們預計2020年的實際税率將高於2019年。如果不考慮個別税項項目的預計影響，我們估計在2020年，我們的基本税率約為24%。包括預計離散税目的影響，包括2019年12月發生的離散項目的有利影響，我們估計到2020年財政年度，我們的綜合有效税率將接近22%。不包括與美國税法相關的150萬美元的非經常性福利和2019年財政年度確認的與特別費用相關的税收，我們調整後的實際税率在2019年大約為19.5%。我們預計2020年調整後的實際税率將接近美國公認會計準則下22%的實際税率。
2019年，稀釋後每股收益為5.24美元。2020年稀釋後的每股收益預計在5.15美元至5.25美元之間。扣除美國税法0.01美元的非經常性收益和2019年0.12美元的特殊費用對每股收益的影響，2019年調整後的每股攤薄收益為5.35美元。調整後的每股攤薄收益(不包括特別收費對每股的影響估計為0.05美元)預計到2020年將為5.20美元至5.30美元。我們預計2020年每股調整後的攤薄收益從下降3%到2019年每股5.35美元調整後的稀釋收益下降1%，其中包括與ERP更換計劃相關的支出所產生的大約700個基點的影響，以及2020年調整後的實際税率更高的影響。
在2020年，我們預計，與2019年水平相比，外幣對我們的淨銷售額、營業收入和每股稀釋收益以及調整後的營業收入和調整後每股收益的預測影響最小。
20
業務結果-2019年與2018年相比
2019 | 2018 | |||||
淨銷售額 | $ | 5,347.4 | $ | 5,302.8 | ||
增長率 | 0.8 | % | 12.1 | % | ||
淨銷售額增長率的構成部分–增加(減少)： | ||||||
數量和產品組合 | 2.5 | % | 2.2 | % | ||
定價行為 | 0.2 | % | 0.5 | % | ||
收購 | — | % | 8.2 | % | ||
外匯 | (1.9 | )% | 1.2 | % | ||
2019年的銷售額比2018年增長0.8%，按不變貨幣計算增長2.7%。消費者和風味解決方案部門都推動了更高的銷量和產品組合，增加了2.5%的銷售額。這是由產品創新和基礎業務的增長推動的。定價行動增加了0.2%的銷售額。這些因素被外匯匯率的不利影響部分抵消，與2018年相比，外匯匯率使銷售額下降了1.9%，並被排除在按不變貨幣計算的2.7%的銷售增長指標之外。
2019 | 2018 | |||||
毛利 | $ | 2,145.3 | $ | 2,093.3 | ||
毛利 | 40.1 | % | 39.5 | % | ||
2019年，我們的毛利潤增長了60個基點，從2018年的39.5%上升到40.1%，受到CCI主導的成本節約的有利影響，部分抵消了不利的轉換成本。
2019 | 2018 | |||||
銷售、一般費用和行政費用 | $ | 1,166.8 | $ | 1,163.4 | ||
佔淨銷售額的百分比 | 21.8 | % | 22.0 | % | ||
銷售、一般和行政費用在2019年為11.668億美元，而2018年為11.634億美元，增加了340萬美元。SG&A費用的增加是由基於股票的補償費用的增加和分銷成本的提高所驅動的，而CCI主導的成本節約部分抵消了這一增長。2019年的SG&A支出還反映了兩個重大但基本抵消的項目的影響：(一)與我們在全球ERP平臺上的投資相關的費用，以支持我們的GE業務轉型舉措，使SG&A的支出超過上一年的水平；(Ii)2019年財政年度一次性削減開支，使員工福利計劃與我們的全球標準保持一致，從而使SG&A費用從上一年水平下降。由於上述因素對淨銷售基數的影響，SG&A費用佔淨銷售額的百分比為21.8%，比2018年提高了20個基點。
2019 | 2018 | |||||
特別費用共計 | $ | 20.8 | $ | 16.3 | ||
我們定期評估是否對我們的組織結構進行改革，以降低固定成本，簡化或改進流程，並提高我們的競爭力，我們期望在未來繼續評估這些行動。這些變化有時在前期費用和組織/結構影響方面都非常重要，因此我們事先得到管理委員會的批准，並在財務報表中將與這些變化有關的費用列為特別費用。
在2019年期間，我們記錄了2 080萬美元的特別費用，主要包括：(I)與我們多年的通用電氣業務轉型計劃有關的費用1 410萬美元，包括1060萬美元的第三方開支、210萬美元的遣散費和相關福利，以及140萬美元與其他費用有關的費用；(Ii)230萬美元的遣散費和與在美洲精簡行動有關的福利；以及(Iii)390萬美元與我們的EMEA地區的精簡行動有關的費用。
2018年期間，我們記錄了1，630萬美元的特別費用，主要包括：(1)與通用電氣多年業務轉型計劃有關的1，150萬美元，包括750萬美元的第三方費用、100萬美元的僱員遣散費和300萬美元的非現金資產減值費用(非現金資產減值費用涉及與我們向新的全球企業資源規劃平臺轉移的某些軟件資產的核銷有關)；(Ii)向合資格的美國每小時僱員支付總額為220萬元的一次性付款，以分配與“美國税法”的制定有關的非經常性所得税淨福利的一部分；。(Iii)與僱員遣散費及其他費用直接有關的100萬元。
21
(Iv)160萬元與僱員遣散費有關，以及與將亞太區某些製造業業務遷往泰國新興建的工廠有關的其他費用。
2019 | 2018 | |||||
交易和整合費用 | $ | — | $ | 22.5 | ||
2018年，與日產食品收購相關的交易和整合費用總計2，250萬美元。這些費用主要包括外部諮詢、服務和諮詢費用；與僱員有關的費用以及與收購有關的其他費用。
2019 | 2018 | |||||
營業收入 | $ | 957.7 | $ | 891.1 | ||
佔淨銷售額的百分比 | 17.9 | % | 16.8 | % | ||
營業收入從2018年的8.911億美元增加到2019年的9.577億美元，增長了6660萬美元，增幅7.5%。2019年沒有交易和整合費用，而2018年我們收購RB Foods的費用為2 250萬美元，抵消了2019年450萬美元的特別費用增加，從2018年的1 630萬美元增加到2019年的2 080萬美元。由於上述因素，營業收入佔淨銷售額的比例在2019年上升了110個基點，從2018年的16.8%上升到2019年的17.9%。我們在2019年的營業收入佔淨銷售額的百分比受到了兩個重大但大幅度抵消項目的影響：(I)與我們在全球ERP平臺上的投資相關的費用，以支持我們的通用電氣業務轉型計劃，這一舉措在2019年使營業收入佔銷售額的百分比減少了大約35個基點；(Ii)2019年將員工福利計劃與我們的全球標準保持一致，從而一次性減少了2019財政年度開支，使營業收入佔銷售額的百分比在2019年增加了約40個基點。除上述特別收費及交易和整合費用的影響外，2019年調整後的營業收入為9.785億美元，而2018年為9.299億美元，比2018年增加了4 860萬美元，即5.2%。調整後的營業收入佔銷售額的比例在2019年上升了80個基點，從2018年的17.5%上升到2019年的18.3%。
2019 | 2018 | |||||
利息費用 | $ | 165.2 | $ | 174.6 | ||
其他收入淨額 | 26.7 | 24.8 | ||||
2019年的利息支出比上一年減少940萬美元，主要原因是平均借款總額下降。2019年的其他收入淨額比2018年水平增加190萬美元，主要原因是我們的養老金和退休後福利計劃帶來的非服務費用收入增加，利息收入增加，而出售一棟建築的收益部分抵消了這一收益，這一收益反映在2018年的業績中，在2019年沒有再次出現。
2019 | 2018 | |||||
所得税前合併業務收入 | $ | 819.2 | $ | 741.3 | ||
所得税費用(福利) | 157.4 | (157.3 | ) | |||
有效税率 | 19.2 | % | (21.2 | )% | ||
所得税準備金是根據當時對年度實際税率的估計數計算的，調整後的税率反映了與財政期間離散的項目的税收影響。我們記錄與本財政年度普通收入無關的税收支出或税收優惠，並根據美國公認會計原則的要求，謹慎地記錄此類項目發生的期間。與本財政年度普通收入無關的這類離散項目的例子包括，但不限於：與向僱員支付股票有關的超額税收福利、與前幾年有關的税務事項結果估計數的變化(包括在時效法規失效時準備金的倒置)、準備金返還調整、税務審計的結算，以及從2019年開始，實體內資產轉移(庫存除外)的税收影響。
如所附財務報表附註12所述，2017年12月頒佈了“美國税法”。美國税法顯著改變了美國公司所得税法，除其他外，從2018年1月1日起將美國公司所得税税率降至21%，並建立了一個領土税制，對1986年後美國子公司先前推遲的外國收入徵收一次性過渡税。根據公認會計原則(特別是ASC主題740，所得税)，税率和法律的變化對遞延税的影響
22
餘額在新立法頒佈期間得到確認。2018年，與美國税法相關的淨收益為3.015億美元。這一數額包括截至2018年1月1日美國遞延税負淨額重估所帶來的3.8億美元收益，其依據是新的較低的企業所得税税率，其中一部分被估計的7，850萬美元的淨轉型税影響所抵消。這一過渡税的淨影響包括對美國子公司1986年後推遲的外國收入規定的一次性過渡税，估計為7 530萬美元，以及與某些外國子公司先前未匯出的前一年收益有關的額外外國預扣税790萬美元，這些外國子公司自美國税法生效之日起不再被無限期地再投資，隨後於2018年被遣返，減去我們2018年財政年度所得税中直接因過渡税而減少470萬美元的税額。此外，在2019年，我們記錄了150萬美元的收益，這與美國税法對上一年應計税額的調整有關。
2019年的實際税率為19.2%，而2018年則為21.2%。2018年的實際税率福利為21.2%，其中包括與上述美國税法相關的3.015億美元的非經常性淨税收優惠，這對2018年的實際税率產生了(40.7%)的影響。2019年淨免税額為4，370萬美元，比2018年的2，810萬美元增加了1，560萬美元，其中不包括2018年美國税法的非經常性福利。2019年，根據2018年12月1日通過的ASU第2016-16號規定，與2019年期間發生的實體內資產轉移相關的1，520萬美元税收優惠影響了實際税率。這兩個時期的單獨税收優惠包括與員工股票支付相關的超額税收優惠(分別在2019年和2018年分別為2，240萬美元和2，170萬美元)，在限制和與多個司法管轄區税務當局達成的和解到期時，取消未確認的税收優惠準備金，以及先前描述的“美國税法”的非經常性福利，以及其他離散項目。請參閲所附財務報表附註12，以更詳細地調節美國聯邦税率與實際税率之間的關係。
2019 | 2018 | |||||
未合併業務收入 | $ | 40.9 | $ | 34.8 | ||
不合並業務的收入扣除了可歸因於非控制利益的收益後，在2019年比上一年增加了610萬美元。這一增長主要是由於我們最大的合資企業麥考密克-墨西哥的收入增加所產生的影響，以及在2019年消除與我們少數羣體利益相關的收入水平低於2018年的影響。我們擁有我們大部分未合併合資企業的50%，其中包括墨西哥麥考密克，佔我們2019年未合併業務收入的72%。
我們報告稱，2019年每股稀釋收益為5.24美元，而2018年為7.00美元。下表概述了2018年至2019年期間稀釋後每股收益變化的主要組成部分。下表調整後營業收入的增加包括2019年不利貨幣匯率的影響。
2018年每股收益-稀釋後 | $ | 7.00 | |
營業收入增加 | 0.29 | ||
美國税法確認的非經常性税收優惠的影響 | (2.25 | ) | |
特別費用的增加 | (0.02 | ) | |
經常預算食品採購引起的交易和整合費用減少 | 0.13 | ||
利息費用減少 | 0.06 | ||
其他收入增加 | 0.01 | ||
所得税的影響 | 0.01 | ||
未合併業務收入的增加 | 0.04 | ||
股價上漲的影響 | (0.03 | ) | |
2019年每股收益-稀釋 | $ | 5.24 | |
業務結果-分段
我們根據營業收入來衡量業務部門的業績，不包括與我們的RB食品收購相關的特殊費用、交易和整合費用。見所附財務報表附註15，以獲得關於我們部分措施的更多信息，以及按部門分列的對賬
23
營業收入，不包括特別費用，以及與我們的RB食品收購相關的交易和整合費用，用於合併營業收入。在下面的討論中，我們將我們先前描述的分部利潤的衡量標準稱為分部營業收入。
2019年，該公司將其消費者和風味解決方案部門的某些出口業務的管理責任轉移到每個部門的地理區域之間，從美洲轉移到每個部門內的亞洲/太平洋地區，而消費者或風味解決方案部門的部分銷售或部分營業收入總體上沒有變化。下文的討論反映了在所述所有期間調整出口業務的效果。
消費者部分
2019 | 2018 | |||||
淨銷售額 | $ | 3,269.8 | $ | 3,247.0 | ||
增長率 | 0.7 | % | 11.9 | % | ||
淨銷售額增長率的構成部分–增加(減少)： | ||||||
數量和產品組合 | 2.4 | % | 1.7 | % | ||
定價行為 | 0.1 | % | 0.6 | % | ||
收購 | — | % | 8.2 | % | ||
外匯 | (1.8 | )% | 1.4 | % | ||
分段營業收入 | $ | 676.3 | $ | 637.1 | ||
分段營業收入差額 | 20.7 | % | 19.6 | % | ||
2019年，我們的消費部門的銷售額與2018年相比增長了0.7%，按不變貨幣計算增長了2.5%。更高的銷量和產品組合增加了2.4%的銷售額，定價行為增加了0.1%。這些因素抵消了外匯匯率的不利影響，與2018年相比，這一匯率使消費部門銷售額減少了1.8%，並被排除在我們按不變貨幣計算的2.5%銷售增長指標之外。
在美洲，2019年的消費銷售額與2018年相比增長了2.4%，按固定貨幣計算增長了2.7%。在新產品銷售和基礎業務增長的推動下，銷量和產品組合增加了2.7%。與2018年相比，外匯匯率的不利影響使銷售額下降了0.3%，不包括在按固定貨幣計算的2.7%的銷售增長指標之外。
在EMEA地區，2019年的消費銷售額與2018年相比下降了5.5%，按不變貨幣計算下降了0.2%。銷量和產品組合增加了1.0%，主要原因是新產品和促銷活動被私人標籤銷售下降所部分抵消。定價行動的影響使銷售額減少了1.2%。與2018年相比，外匯匯率的不利影響使銷售額下降了5.3%，不包括在按不變貨幣計算的0.2%的銷售下降範圍內。
在亞洲/太平洋地區，消費銷售比2018年增長0.8%，按不變貨幣計算增長5.7%。在印度和東南亞的強勁銷售帶動下，銷量和產品組合增加了2.9%。與2018年相比，主要是在中國的定價行動增加了2.8%的銷售額。這些因素抵消了外匯匯率的不利影響，與2018年相比，外匯匯率使銷售額下降了4.9%，但按不變貨幣計算，不包括在5.7%的銷售增長指標之外。
與2018年相比，我們的消費者細分業務收入增長了3920萬美元(6.1%)。較高的銷售帶來的有利影響和CCI帶來的成本節省超過抵消了轉換成本的增加.按固定貨幣計算，我們的消費者部分營業收入增長了7.3%。在毛利率改善的推動下，我們消費者部門的營業收入利潤率從2018年的19.6%上升到2019年的20.7%，增幅為110個基點。
24
風味溶液段
2019 | 2018 | |||||
淨銷售額 | $ | 2,077.6 | $ | 2,055.8 | ||
增長率 | 1.1 | % | 12.4 | % | ||
淨銷售額百分比變動的組成部分–增加(減少)： | ||||||
數量和產品組合 | 2.9 | % | 3.1 | % | ||
定價行為 | 0.3 | % | 0.3 | % | ||
收購 | — | % | 8.2 | % | ||
外匯 | (2.1 | )% | 0.8 | % | ||
分段營業收入 | $ | 302.2 | $ | 292.8 | ||
分段營業收入差額 | 14.5 | % | 14.2 | % | ||
與2018年相比，我們風味解決方案部門的銷售額在2019年增長了1.1%，在不變貨幣基礎上增長了3.2%。更高的銷量和產品組合增加了2.9%的銷售和定價行為，增加了0.3%。這些因素部分抵消了外匯匯率的不利影響，與2018年相比，這種匯率使風味解決方案的銷售減少了2.1%，並被排除在我們以固定貨幣計算的3.2%的銷售增長指標之外。
在美洲，風味解決方案的銷售額在2019年與2018年相比增長了2.2%，按不變貨幣計算增長了2.6%。銷量和產品組合增加了2.4%，其中包括新產品和基礎業務的增長，主要是對包裝食品公司的銷售。定價行動在2019年增加了0.2%的銷售額。這些因素抵消了外匯匯率的不利影響，與2018年相比，2019年的銷售額減少了0.4%，但按不變貨幣計算，不包括在2.6%的銷售增長指標之外。
在EMEA地區，2019年風味解決方案的銷售額與2018年相比下降了0.3%，按固定貨幣計算增長了6.7%。2019年，由於新產品和基礎業務的增長，銷量和產品組合增加了5.4%。這一增長主要得益於快速服務餐廳和包裝食品公司的銷售。定價行動在2019年增加了1.3%的銷售額。這些因素部分抵消了外匯匯率的不利影響，2019年與2018年相比，外匯匯率使銷售額下降了7.0%，但按不變貨幣計算，不包括在6.7%的銷售增長指標之外。
在亞洲/太平洋地區，香精解決方案的銷售在2019年比2018年下降了3.4%，按不變貨幣計算增長了0.6%。較高的銷售量和產品組合增加了0.9%的銷售額，其中包括快速服務餐廳的銷售增長，部分抵消了某些低利潤率業務的退出。定價措施使2019年的銷售額下降了0.3%。這些因素部分抵消了外匯匯率的不利影響，2019年與2018年相比，外匯匯率使銷售額下降了4.0%，但按不變貨幣計算，不包括在0.6%的銷售增長指標之外。
與2018年相比，我們的風味解決方案部門在2019年的業務收入增長了940萬美元(3.2%)。部分營業收入的增加是由於銷售增加以及SG&A成本降低所致。在不變貨幣的基礎上，我們的風味解決方案部門的部分營業收入增長了5.3%。我們的風味解決方案部門的部分營業利潤率從2018年的14.2%上升到2019年的14.5%，增長了30個基點，反映了SG&A成本在淨銷售額中所佔比例的下降所帶來的影響。
業務結果-2018年與2017年相比
2018 | 2017 | |||||
淨銷售額 | $ | 5,302.8 | $ | 4,730.3 | ||
增長率 | 12.1 | % | 9.7 | % | ||
淨銷售額增長率的構成部分–增加(減少)： | ||||||
數量和產品組合 | 2.2 | % | 1.7 | % | ||
定價行為 | 0.5 | % | 2.1 | % | ||
收購 | 8.2 | % | 6.6 | % | ||
外匯 | 1.2 | % | (0.7 | )% | ||
25
2018年的銷售額比2017年增長了12.1%，按不變貨幣計算增長了10.9%。消費者和風味解決方案部門都推動了更高的銷量和產品組合，在2019年增加了2.2%的銷售額。這是由新產品和基礎業務的增長推動的。2018年，與2017年相比，定價行動對銷售額的增量影響增加了0.5%。2018年，RbFoods收購帶來的增量效應增加了8.2%的銷售額。與2017年相比，外匯匯率的有利影響使銷售額增加了1.2%，不包括在我們以固定貨幣計算的10.9%的銷售增長指標之外。
2018 | 2017 | |||||
毛利 | $ | 2,093.3 | $ | 1,794.0 | ||
毛利 | 39.5 | % | 37.9 | % | ||
2018年，我們的毛利潤增長了160個基點，從2017年的37.9%上升到39.5%。雖然2018年的這一擴張包括我們收購RB Foods業務帶來的增值影響，加上沒有相關交易和2090萬美元的整合費用，使我們2017年的毛利率降低了50個基點，但我們的核心業務也是這一擴張的推動因素。2018年，CCI主導的成本節約以及我們的核心產品組合向更多增值產品的轉移，繼續推動着我們兩個部門的利潤擴張，但2018年運費與2017年相比的上漲部分抵消了這一增長。除去2017年交易和整合費用的影響，調整後的毛利率從2017年的38.4%上升到2018年的39.5%，增幅為110個基點。
2018 | 2017 | |||||
銷售、一般費用和行政費用 | $ | 1,163.4 | $ | 1,031.2 | ||
佔淨銷售額的百分比 | 22.0 | % | 21.8 | % | ||
2018年的銷售、一般和行政費用(“SG&A”)為11.634億美元，而2017年為10.312億美元，增加了1.322億美元。SG&A費用的增加是由於收購RB Foods帶來的增量效應，加上品牌營銷的增加和分銷成本的提高，這部分被CCI主導的成本節約所抵消，包括該組織帶來的好處，以及所附財務報表附註3所述的精簡行動。其結果是，SG&A支出佔淨銷售額的比例為22.0%，比2017年增長了20個基點。
2018 | 2017 | |||||
特別費用共計 | $ | 16.3 | $ | 22.2 | ||
2018年期間，我們記錄了1，630萬美元的特別費用，主要包括：(1)與通用電氣多年業務轉型計劃有關的1，150萬美元，包括750萬美元的第三方費用、100萬美元的僱員遣散費和300萬美元的非現金資產減值費用(該非現金資產減值費用與註銷某些與我們向新的全球企業資源規劃平臺不相容的軟件資產有關)；(Ii)向合資格的美國每小時僱員支付總額為220萬元的一次性付款，以分配與制定“美國税法”有關的非經常性所得税淨福利的一部分；(Iii)100萬元與僱員遣散費及與我們的一間中國製造設施搬遷直接有關的其他費用有關；及(Iv)160萬元與僱員遣散費有關，以及與將亞太區某些製造業務遷往泰國新興建的工廠有關的其他費用。
在2017年期間，我們記錄了2 220萬美元的特別費用，主要包括在我們評估與通用電氣轉型計劃有關的變化時發生的第三方費用1 270萬美元、與員工遣散費有關的280萬美元以及與我們的一家中國製造設施搬遷有關的其他費用、與關閉我們在葡萄牙的製造廠有關的遣散費和其他出口費用，以及與員工遣散費有關的170萬美元，以及與將某些製造業務轉移到泰國正在建設中的新工廠有關的其他費用。
26
2018 | 2017 | |||||
包括在貨物銷售成本中的交易費用 | $ | — | $ | 20.9 | ||
其他債務費用中包括的交易費用 | — | 15.4 | ||||
其他交易和整合費用 | 22.5 | 40.8 | ||||
共計 | $ | 22.5 | $ | 77.1 | ||
2018年和2017年，我們收購RB食品的交易和整合費用分別為2，250萬美元和7，710萬美元。2018年，這些費用主要包括外部諮詢、服務和諮詢費用；與僱員有關的費用；以及與收購有關的其他費用。在2017年，這些費用包括對庫存2090萬美元的購置日公允價值調整攤銷，其中包括貨物銷售成本；外部諮詢、服務和諮詢費用；與僱員有關的費用；以及與購置有關的其他費用，包括與納入其他債務費用的1 540萬美元過渡性融資承諾有關的費用。
2018 | 2017 | |||||
營業收入 | $ | 891.1 | $ | 699.8 | ||
佔淨銷售額的百分比 | 16.8 | % | 14.8 | % | ||
營業收入增長了1.913億美元，即27.3%，從2017年的6.998億美元增加到2018年的8.911億美元。營業收入的變化受到以下因素的影響：(1)交易和整合費用減少3 920萬美元，從2017年的6 170萬美元減至2018年的2 250萬美元，原因是我們在2018年收購了經常預算食品；(2)2018年特別費用比2017年減少590萬美元。由於上述因素，營業收入佔淨銷售額的比例在2018年上升了200個基點，從2017年的14.8%上升到2018年的16.8%。不計特別費用以及交易和整合費用的影響，2018年經調整的營業收入為9.299億美元，而2017年為7.837億美元，比2017年增加1.462億美元，即18.7%。調整後的營業收入佔銷售額的比例在2018年上升了90個基點，從2017年的16.6%上升到2018年的17.5%。
2018 | 2017 | |||||
利息費用 | $ | 174.6 | $ | 95.7 | ||
其他收入淨額 | 24.8 | 6.1 | ||||
2018年的利息支出為1.746億美元，大大高於前一年的水平，主要原因是2018年平均借款增加，原因是我們在2017年8月產生37億美元的債務，為收購RB Foods提供資金(見所附財務報表附註6)。2018年的其他收入淨額2 480萬美元大大高於2017年的水平，主要原因是：(1)與我國養老金和其他退休後計劃中的非服務部分有關的收入增加960萬美元；(2)2018年出售一棟大樓時確認的收益為630萬美元，這是我們遷往馬裏蘭州一個新的全球總部的一部分；(3)利息收入增加；(4)2018年確認的非營業外幣交易損失低於2017年。
2018 | 2017 | |||||
所得税前合併業務收入 | $ | 741.3 | $ | 594.8 | ||
所得税(福利)費用 | (157.3 | ) | 151.3 | |||
有效税率 | (21.2 | )% | 25.4 | % | ||
如上文和所附財務報表附註12所述，美國税法於2017年12月頒佈。2018年，與美國税法相關的淨收益為3.015億美元。這一數額包括截至2018年1月1日美國遞延税負淨額重估所帶來的3.8億美元收益，其依據是新的較低的企業所得税税率，其中一部分被估計的7，850萬美元的淨過渡税影響所抵消。這一過渡税的淨影響包括對美國子公司1986年後推遲的外國收入規定的一次性過渡税，估計為7 530萬美元，以及與某些外國子公司先前未匯出的前一年收益有關的額外外國預扣税790萬美元，這些外國子公司自“美國税法”生效之日起不再被無限期地再投資，並隨後於2018年被遣返回國，減去我們2018年財政年度直接因過渡税而減少的470萬美元所得税。
27
2018年的實際税率為21.2%，而2017年的實際税率為25.4%。2018年的實際税率福利為21.2%，其中包括與“美國税法”相關的3.015億美元的淨税收優惠，正如上文更全面地描述的那樣，該法案對2018年的實際税率產生了(40.7%)的影響。我們2018年的有效税率還反映了美國聯邦所得税法規定的較低的聯邦企業所得税税率和更高的其他淨免税額的影響。扣除2018年美國税法的影響，淨免税額增加了390萬美元，從2017年的2，420萬美元增加到2018年的2，810萬美元。這兩個時期的離散税收福利包括與員工股票支付相關的超額税收福利(2018年和2017年分別為2，170萬美元和1，070萬美元)，在一些司法管轄區的限制和税收當局與税務當局達成的協議到期時，撤銷未確認的税收福利準備金，以及其他離散項目，包括在2017年，由於我們對這些遞延税的可收回性的評估發生變化，對非美國遞延税資產設立了估值免税額。請參閲所附財務報表附註12，以更詳細地調節美國聯邦税率與實際税率之間的關係。
2018 | 2017 | |||||
未合併業務收入 | $ | 34.8 | $ | 33.9 | ||
2018年，未合併業務收入比上一年增加了90萬美元。這一增長主要是由於我們最大的合資企業-墨西哥麥考密克-的收入增加，但2018年與2017年相比，與我們的少數利益相關的收入被更高程度的消除所造成的影響部分抵消。我們擁有我們大部分未合併合資企業的50%，其中包括墨西哥麥考密克，這是我們2018年未合併業務收入的76%。
我們報告2018年稀釋每股收益為7.00美元，而2017年為3.72美元。下表概述了2017年至2018年期間稀釋後每股收益變化的主要組成部分。下表中營業收入的增長包括2018年匯率優惠的影響。
2017年每股收益-稀釋後 | $ | 3.72 | |
營業收入增加 | 0.84 | ||
美國税法確認的非經常性税收優惠的影響 | 2.26 | ||
特別費用減少 | 0.02 | ||
經常預算食品採購引起的交易和整合費用減少 | 0.29 | ||
利息費用增加 | (0.46 | ) | |
所得税的其他影響 | 0.40 | ||
其他收入增加 | 0.11 | ||
未合併收入的增加 | 0.01 | ||
較高發行量的影響 | (0.19 | ) | |
2018年每股收益-稀釋後 | $ | 7.00 | |
業務結果-分段
消費者部分
2018 | 2017 | |||||
淨銷售額 | $ | 3,247.0 | $ | 2,901.6 | ||
增長率 | 11.9 | % | 8.0 | % | ||
淨銷售額增長率的構成部分–增加(減少)： | ||||||
數量和產品組合 | 1.7 | % | 0.2 | % | ||
定價行為 | 0.6 | % | 2.3 | % | ||
收購 | 8.2 | % | 5.6 | % | ||
外匯 | 1.4 | % | (0.1 | )% | ||
分段營業收入 | $ | 637.1 | $ | 562.4 | ||
分段營業收入差額 | 19.6 | % | 19.4 | % | ||
28
2018年，我們的消費部門的銷售額比2017年增長了11.9%，按不變貨幣計算增長了10.5%。更高的銷量和產品組合增加了1.7%的銷售額，而2018年定價行動的影響則增加了0.6%。RbFoods收購帶來的增量效應增加了8.2%的銷售額。由於外匯匯率的有利影響，2018年消費者細分市場的銷售額比2017年增長了1.4%，按不變貨幣計算，不包括在10.5%的銷售增長指標之外。
在美洲，2018年的消費銷售額比2017年增長了13.4%，按固定貨幣計算增長了13.3%。更高的銷量和產品組合增加了0.6%的銷售額，定價行動增加了1.0%的銷售額，而收購的增量效應增加了11.7%的銷售額。由於外匯匯率的有利影響，2018年的銷售額比2017年增長了0.1%，但按不變貨幣計算，不包括在13.3%的銷售額增長範圍內。
在EMEA地區，2018年的消費銷售額與2017年相比增長了6.9%，按不變貨幣計算增長了1.6%。銷量和產品組合增長1.8%，主要原因是法國的增長和對發展中市場的出口銷售。這一增長在一定程度上被競爭條件驅動的波蘭銷售疲軟所抵消。RbFoods收購帶來的增量效應增加了0.8%的銷售額，而定價行動的影響使銷售額下降了1.0%。由於外匯匯率的有利影響，2018年的銷售額比2017年增長了5.3%，但不包括在按固定貨幣計算的1.6%的銷售額增長範圍內。
在亞太區域，2018年的消費銷售比2017年增長11.5%，按不變貨幣計算增長9.0%。更高的銷量和產品組合增加了6.7%的銷售額。中國通過產品創新和銷售增長帶動了增長，部分抵消了澳大利亞私人品牌銷售下降的影響。定價行動增加了1.2%的銷售額，而收購帶來的增量影響也增加了1.1%的銷售額。外匯匯率的有利影響使2018年的銷售額比2017年增加了2.5%，但按不變貨幣計算，不包括在9.0%的銷售額增長範圍內。
2018年，與2017年相比，我們的消費者部分業務收入增長了7，470萬美元，增幅為13.3%。有利的影響更大的銷售和更高的CCI主導的成本節省，抵消更高的成本和品牌營銷費用的不利影響。在不變貨幣的基礎上，我們的消費部門的部分營業收入增長了12.4%。從2017年的19.4%到2018年的19.6%，我們的消費者部門的營業收入利潤率上升了20個基點，達到19.6%。細分營業利潤率的增長是由更高的毛利率以及SG&A固定和半固定要素對2018年銷售基數高於2017年的槓桿作用推動的。這些因素被SG&A在銷售中所佔百分比的增加部分抵消，原因是品牌營銷投資增加和分銷成本上升。先前描述的毛利率改善包括RbFoods收購帶來的增量效應，以及我們核心業務的擴張，部分原因是CCI主導的成本節約和有利的產品組合。
風味溶液段
2018 | 2017 | |||||
淨銷售額 | $ | 2,055.8 | $ | 1,828.7 | ||
增長率 | 12.4 | % | 12.4 | % | ||
淨銷售額增長率的構成部分–增加(減少)： | ||||||
數量和產品組合 | 3.1 | % | 3.8 | % | ||
定價行為 | 0.3 | % | 2.0 | % | ||
收購 | 8.2 | % | 8.2 | % | ||
外匯 | 0.8 | % | (1.6 | )% | ||
分段營業收入 | $ | 292.8 | $ | 221.3 | ||
分段營業收入差額 | 14.2 | % | 12.1 | % | ||
2018年，我們的風味解決方案部分的銷售額比2017年增長了12.4%，按固定貨幣計算增長了11.6%。更高的銷量和產品組合使銷售和定價行為增加了3.1%，增加了0.3%。風味解決方案部門的銷售在2018年上升，這是由於收購帶來的增量影響，主要是RbFoods的收購，增加了8.2%的銷售額。由於外匯匯率的有利影響，2018年風味解決方案的銷售比2017年增長了0.8%，但按不變貨幣計算，我們的銷售增長率為11.6%。
在美洲，2018年風味解決方案的銷售額與2017年相比增長了15.1%，按固定貨幣計算增長了15.0%。更高的銷售量和產品組合增加了3.1%的銷售額，主要原因是幾個大客户的銷售額增加了。
29
風味解決方案客户部分抵消了全球調整的影響，主要客户的銷售到EMEA，連同某些較低利潤業務的退出。定價行動增加了0.2%的銷售額，我們的RB食品收購帶來的增量影響使銷售額增加了11.7%。由於外匯匯率的有利影響，2018年的銷售額比2017年增加了0.1%，但不包括在按固定貨幣計算的15.0%的銷售額增長範圍內。
在EMEA地區，2018年風味解決方案的銷售額與2017年相比增長了8.6%，按不變貨幣計算增長了6.3%。銷售額和產品組合增加了4.1%，主要原因是對快速服務餐館的銷售增加，土耳其基礎廣泛的增長，以及先前描述的從美洲到EMEA的全球銷售調整。2018年，定價行動增加了1.0%的銷售額，而Giotti和RB食品收購帶來的增量影響也增加了1.2%的銷售額。外匯匯率的有利影響使2018年的銷售額比2017年增加了2.3%，不包括在我們以固定貨幣計算的6.3%的銷售額增長範圍內。
在亞太地區，2018年風味解決方案的銷售額與2017年相比增長了3.9%，按不變貨幣計算增長了1.6%。與2017年相比，更高的銷量和產品組合增加了1.3%的銷售額，而定價行動則減少了0.5%的銷售額。以新產品和有限的時間報價為主導的中國銷售增長，部分被澳大利亞的銷售下滑所抵消，部分原因是某些利潤率較低的業務退出。RbFoods收購帶來的增量效應增加了0.8%的銷售額。外匯匯率的有利影響使2018年的銷售額比2017年增加了2.3%，但按不變貨幣計算，不包括在1.6%的銷售額增長範圍內。
2018年，我們的風味解決方案細分業務收入比2017年增長了7150萬美元(32.3%)。部分營業收入的增加是由於RbFoods收購帶來的增量影響，再加上CCI帶來的成本節約。在不變貨幣的基礎上，我們的風味解決方案部門的部分營業收入增長了32.3%。我們的風味解決方案部門的部分營業利潤率從2017年的12.1%上升到2018年的14.2%，增長了210個基點，部分原因是毛利率的提高抵消了SG&A在淨銷售額中所佔比例的提高，這反映了銷售成本的上升。
非公認會計原則財務措施
下表包括調整毛利、調整營業收入、調整所得税支出、調整所得税税率、調整淨收益和調整後每股收益的財務計量。這些是非公認會計原則的財務措施，是對我們按照美國公認的會計原則編制的財務結果的補充。這些金融措施酌情排除下列因素的影響：
• | 特別費用在向管理委員會提出任何此類行動建議後(包括主要包括僱員離職和相關福利在內的估計費用的詳細情況)，連同可能包括非現金部分或與貨物銷售成本中包括的庫存調整有關的部分、受影響的僱員或業務、預期的時間安排和預期節餘的相關輔助費用，經確認後，與核準行動有關的費用在確認後列為特別費用，並在完成之前對其進行持續監測。2018年，我們還在管理委員會批准的特別費用中包括了與一次性付款相關的費用，支付給符合條件的美國小時僱員，用於分配與頒佈“美國税法”有關的非經常性淨所得税福利的一部分，因為非經常性所得税福利不包括在我們計算調整後的所得税、調整後的淨收入和調整後稀釋後的每股收益中，每一項都是一項非公認會計原則。 |
• | 與RB Foods收購相關的交易和整合費用-我們不包括與我們在2017年8月收購RB Foods相關的某些成本，以及隨後與該公司合併的費用。這些成本，我們稱之為“交易和整合成本”，包括與收購相關的交易成本，以及收購後的整合成本。這個的大小 |
30
收購和相關成本，以及因此對我們的結果可比性的影響，區別於我們過去、最近和較小的收購，這些收購的成本並未被排除在我們的非公認會計原則的財務措施之外。
• | 與美國税法有關的所得税--與2017年12月頒佈的“美國税法”相關，我們在2018年11月30日終了的一年中記錄了3.015億美元的非經常性所得税淨收益，其中包括根據新的公司所得税税率和非美國子公司以前未匯出的收益一次性過渡税的相關費用，重新估價美國遞延税淨負債所產生的税收利益的估計影響。在截至2019年11月30日的一年中，我們記錄了額外的150萬美元的淨所得税優惠，這與美國税法有關的退税調整條款有關。 |
所附財務報表附註2、3和12分別載有與“美國税法”有關的交易和合並費用(包括其他債務費用)的構成、特別費用和非經常性所得税優惠的詳細情況。
我們認為，這些非公認會計原則的金融措施是重要的。將上述項目排除在外提供了更多的信息，從而能夠加強與以往各期的比較，從而有助於制定今後的預測和收益增長前景。管理部門也使用這些信息來衡量我們正在進行的業務的盈利能力，並分析我們的業務業績和趨勢。
這些非公認會計原則的財務措施可以在根據公認會計原則編制的結果之外加以考慮，但它們不應被視為替代或優於公認會計原則的結果。此外，這些非GAAP財務措施可能無法與其他公司的類似稱謂相比較，因為其他公司的計算方法可能與我們不同。我們打算繼續提供這些非公認會計原則的財務措施，作為我們未來收益討論的一部分，因此，納入這些非公認會計原則的財務措施將提供我們的財務報告的一致性。
這些非公認會計原則措施與公認會計原則財務結果的協調如下：
31
2019 | 2018 | 2017 | |||||||
毛利 | $ | 2,145.3 | $ | 2,093.3 | $ | 1,794.0 | |||
貨物銷售成本中包括的交易和整合費用的影響(1) | — | — | 20.9 | ||||||
調整毛利 | $ | 2,145.3 | $ | 2,093.3 | $ | 1,814.9 | |||
調整毛利率(2) | 40.1 | % | 39.5 | % | 38.4 | % | |||
營業收入 | $ | 957.7 | $ | 891.1 | $ | 699.8 | |||
貨物銷售成本中包括的交易和整合費用的影響(1) | — | — | 20.9 | ||||||
其他交易和整合費用的影響(1) | — | 22.5 | 40.8 | ||||||
特別收費的影響 | 20.8 | 16.3 | 22.2 | ||||||
調整後營業收入 | $ | 978.5 | $ | 929.9 | $ | 783.7 | |||
比上一年增加% | 5.2 | % | 18.7 | % | 17.8 | % | |||
調整營業收入差額(2) | 18.3 | % | 17.5 | % | 16.6 | % | |||
所得税費用(福利) | $ | 157.4 | $ | (157.3 | ) | $ | 151.3 | ||
美國税法的非經常性福利淨額(3) | 1.5 | 301.5 | — | ||||||
交易和整合費用的影響 | — | 4.9 | 23.6 | ||||||
特別收費的影響 | 4.7 | 3.8 | 6.4 | ||||||
調整後所得税費用 | $ | 163.6 | $ | 152.9 | $ | 181.3 | |||
調整後的所得税税率(4) | 19.5 | % | 19.6 | % | 26.1 | % | |||
淨收益 | $ | 702.7 | $ | 933.4 | $ | 477.4 | |||
交易和整合費用總額的影響(1) | — | 17.6 | 53.5 | ||||||
特別費用總額的影響 | 16.1 | 12.5 | 15.8 | ||||||
美國税法的非經常性福利淨額(3) | (1.5 | ) | (301.5 | ) | — | ||||
調整後淨收入 | $ | 717.3 | $ | 662.0 | $ | 546.7 | |||
比上一年增加% | 8.4 | % | 21.1 | % | 13.1 | % | |||
每股收益-稀釋後 | $ | 5.24 | $ | 7.00 | $ | 3.72 | |||
交易和整合費用總額的影響(1) | — | 0.13 | 0.42 | ||||||
特別費用總額的影響 | 0.12 | 0.10 | 0.12 | ||||||
美國税法的非經常性福利淨額(3) | (0.01 | ) | (2.26 | ) | — | ||||
調整後每股收益-稀釋後 | $ | 5.35 | $ | 4.97 | $ | 4.26 | |||
比上一年增加% | 7.6 | % | 16.7 | % | 12.7 | % | |||
(1) | 在截至2019年11月30日的年度內，沒有與收購RB Foods有關的交易和整合費用。如所附財務報表附註2所述，我們在截至2018年11月30日和2017年11月30日的合併損益表中記錄了與收購經常預算食品有關的交易和整合費用(百萬美元，但每股數額除外)： | ||||||
2018 | 2017 | ||||||
包括在貨物銷售成本中的交易和整合費用 | $ | — | $ | 20.9 | |||
反映在交易和整合費用中 | 22.5 | 40.8 | |||||
營業收入中包括的交易和整合費用 | 22.5 | 61.7 | |||||
其他債務費用中包括的交易和整合費用 | — | 15.4 | |||||
税前交易和整合費用總額 | 22.5 | 77.1 | |||||
減：税收影響 | (4.9 | ) | (23.6 | ) | |||
税後交易和整合費用共計 | $ | 17.6 | $ | 53.5 | |||
(2) | 調整後毛利率計算為調整後毛利在每一期間淨銷售額中所佔的百分比。調整後的營業收入差額計算為調整後的營業收入佔每一期間淨銷售額的百分比。 | ||||||
(3) | 非經常性所得税優惠淨額，與頒佈“美國税法”(分別為150萬美元和3.015億美元，分別為截至2019年11月30日和2018年11月30日)相關的非經常性所得税優惠，在所附財務報表附註12中作了更全面的説明。 | ||||||
(4) | 調整後的所得税税率計算為調整後所得税支出佔所得税前合併業務收入的百分比，不包括交易和整合費用和特別費用，或分別為截至2019、2018年和2017年11月30日、2018年和2017年11月30日、2018年和2017年11月30日、2018年和2017年的8.4億美元、7.801億美元和6.941億美元。 | ||||||
32
2020年11月30日終了年度估計 | ||
每股收益-稀釋後 | $5.15至$5.25 | |
特別收費的影響 | 0.05 | |
調整後每股收益-稀釋後 | $5.20至$5.30 | |
由於我們是一家多國公司，由於外幣匯率的變化，我們的美元報告結果會發生變化。這些變化在過去幾年裏一直不穩定。排除外幣兑換的影響，或我們所指的“在固定貨幣基礎上”所表示的數額，是一種非公認會計原則的措施。我們認為，這一非公認會計原則的措施提供了額外的信息，可以增強與以往期間的比較，不包括外幣匯率變動的換算影響，並進一步瞭解我們在美國以外地區業務的基本表現。應該注意到，我們在此列報的以固定貨幣為基礎的金額和百分比變化並不排除外幣交易損益的影響(即以本幣以外的任何子公司的本幣計價的交易所產生的影響-所報告的結果)。
按固定貨幣表示的銷售和調整後營業收入的百分比變化不包括外匯兑換的影響。為了提供歷史時期的這一信息，以美元以外貨幣報告的實體本年度的結果按上一財政年度的平均匯率而不是本財政年度的實際平均匯率折算成美元。因此，外幣影響等於本年度的結果當地貨幣乘以當年和上一個財政年度之間平均外幣匯率的變化。下表按不變貨幣列報了我們的淨銷售額和調整後營業收入的增長情況如下：(1)按不變貨幣列報2019年淨銷售額和調整後營業收入的增長情況，以美元以外貨幣報告的實體2019年淨銷售額和調整後營業收入已按2018年的平均匯率折算，並與2018年的報告結果作了比較；(2)為了按固定貨幣列報2018年淨銷售額和調整後營業收入，以美元以外貨幣報告的實體2018年的淨銷售額和營業收入已按2017年的平均匯率折算，並與2017年的報告結果作了比較。
截至2019年11月30日止的年度 | ||||||
報告的百分比變化 | 外幣兑換的影響 | 按固定貨幣計算的百分比變動 | ||||
淨銷售額： | ||||||
消費者部分： | ||||||
美洲 | 2.4 | % | (0.3 | )% | 2.7 | % |
EMEA | (5.5 | )% | (5.3 | )% | (0.2 | )% |
亞洲/太平洋 | 0.8 | % | (4.9 | )% | 5.7 | % |
總消費者 | 0.7 | % | (1.8 | )% | 2.5 | % |
風味解決方案部分： | ||||||
美洲 | 2.2 | % | (0.4 | )% | 2.6 | % |
EMEA | (0.3 | )% | (7.0 | )% | 6.7 | % |
亞洲/太平洋 | (3.4 | )% | (4.0 | )% | 0.6 | % |
總香味溶液 | 1.1 | % | (2.1 | )% | 3.2 | % |
總淨銷售額 | 0.8 | % | (1.9 | )% | 2.7 | % |
調整後的營業收入： | ||||||
消費者部分 | 6.1 | % | (1.2 | )% | 7.3 | % |
風味解決方案段 | 3.2 | % | (2.1 | )% | 5.3 | % |
調整後營業收入總額 | 5.2 | % | (1.5 | )% | 6.7 | % |
33
2018年11月30日終了年度 | ||||||
報告的百分比變化 | 外幣兑換的影響 | 按固定貨幣計算的百分比變動 | ||||
淨銷售額： | ||||||
消費者部分： | ||||||
美洲 | 13.4 | % | 0.1 | % | 13.3 | % |
EMEA | 6.9 | % | 5.3 | % | 1.6 | % |
亞洲/太平洋 | 11.5 | % | 2.5 | % | 9.0 | % |
總消費者 | 11.9 | % | 1.4 | % | 10.5 | % |
風味解決方案部分： | ||||||
美洲 | 15.1 | % | 0.1 | % | 15.0 | % |
EMEA | 8.6 | % | 2.3 | % | 6.3 | % |
亞洲/太平洋 | 3.9 | % | 2.3 | % | 1.6 | % |
總香味溶液 | 12.4 | % | 0.8 | % | 11.6 | % |
總淨銷售額 | 12.1 | % | 1.2 | % | 10.9 | % |
調整後的營業收入： | ||||||
消費者部分 | 13.3 | % | 0.9 | % | 12.4 | % |
風味解決方案段 | 32.3 | % | — | % | 32.3 | % |
調整後營業收入總額 | 18.7 | % | 0.7 | % | 18.0 | % |
將以美元以外貨幣報告的實體2020年預計銷售額、調整後營業收入和調整後每股收益按不變貨幣計算的百分比變化，2020年預計當地貨幣銷售、調整後營業收入和調整後淨收入按目前通行匯率折算成美元，並與2020年當地貨幣預測結果進行比較，按2019年財政年度相應月份的平均實際匯率折算成美元，以確定2020年美元合併銷售額，如果相關貨幣匯率沒有與上年同期相比，調整後的營業收入和調整後每股收益就會發生變化。在2020年，我們預計，與2019年水平相比，外幣對我們的淨銷售額、營業收入和每股稀釋收益以及調整後的營業收入和調整後每股收益的預測影響最小。
除了上述非GAAP財務措施外，我們還使用了由非GAAP度量確定的槓桿率。槓桿率是一種廣泛使用的衡量償還未償債務能力的指標，也是投資者評估財務槓桿的一個有意義的指標。我們相信，我們的槓桿率對於投資者評估我們的財務槓桿是一個有意義的指標，儘管我們計算我們的槓桿率的方法可能與其他公司計算這種槓桿比率的方法不同。我們將我們的槓桿率確定為淨債務(我們將其定義為債務總額，扣除超過7 500萬美元的現金)到調整後的息税、折舊和攤銷前收益(經調整的EBITDA)。我們將調整後的EBITDA定義為淨收入加利息、所得税、折舊和攤銷費用，減去利息收入，並進一步調整現金和非現金購置相關支出(這可能包括所購存貨公允價值調整對銷售貨物成本的影響)、特殊費用、基於股票的補償費用以及某些損益(其中可能包括第三方費用和費用以及整合成本)。調整後的EBITDA和我們的槓桿率都是非GAAP財務指標.我們對槓桿比率的確定符合我們10億美元的循環信貸安排和定期貸款的條件，這些條件要求我們將槓桿率維持在一定的水平以下。根據這些協議，適用的槓桿比率每年都會降低。截至2019年11月30日，我們在循環信貸安排下的能力不受這些契約的影響。然而，我們並不期望這些契約會在可預見的將來限制我們獲得循環信貸的機會；, 槓桿率會限制我們利用這一設施的能力。我們期望在可預見的將來遵守這一財政契約。
34
下表對截至11月30日的年度我們的淨收益與調整後的EBITDA進行了核對：
2019 | 2018 | 2017 | |||||||
淨收益 | $ | 702.7 | $ | 933.4 | $ | 477.4 | |||
折舊和攤銷 | 158.8 | 150.7 | 125.2 | ||||||
利息費用 | 165.2 | 174.6 | 95.7 | ||||||
所得税費用(福利) | 157.4 | (157.3 | ) | 151.3 | |||||
EBITDA | 1,184.1 | 1,101.4 | 849.6 | ||||||
對EBITDA的調整(1) | 47.9 | 57.3 | 117.4 | ||||||
調整後的EBITDA | $ | 1,232.0 | $ | 1,158.7 | $ | 967.0 | |||
淨債務(2) | $ | 4,243.8 | $ | 4,674.8 | $ | 4,915.3 | |||
槓桿比率(淨債務/調整後的EBITDA)(3) | 3.4 | 4.0 | 5.1 | ||||||
(1) | 對EBITDA的調整是根據我們10億美元的循環信貸安排和定期貸款協議中的槓桿比率契約確定的，其中包括特殊費用、基於股票的補償費用、利息收入，以及截至11月30日、2018年和2017年11月30日、2018年和2017年的交易和整合費用(與收購RB Foods有關)，包括其他債務成本。 | |
(2) | 我們10億美元的循環信貸安排和定期貸款協議中的槓桿比率契約將淨債務定義為短期借款、長期債務的當期部分和長期債務的總和，減去超過7 500萬美元的現金和現金等價物的數額。 | |
(3) | 槓桿比率契約在我們10億美元的循環信貸安排和定期貸款協議中規定，調整後的EBITDA也包括收購的形式影響。截至2017年11月30日，我們在這些協議條款下的槓桿率(包括收購的形式影響)為4.5。 | |
我們槓桿比率的長期目標是1.5比2.0.我們的槓桿率可能暫時受到我們的收購活動的影響。
流動性和財務狀況
2019 | 2018 | 2017 | |||||||
經營活動提供的淨現金 | $ | 946.8 | $ | 821.2 | $ | 815.3 | |||
用於投資活動的現金淨額 | (171.0 | ) | (158.5 | ) | (4,508.3 | ) | |||
資金活動提供的現金淨額(用於) | (725.8 | ) | (751.1 | ) | 3,756.0 | ||||
我們從業務中產生強大的現金流，使我們能夠為旨在實現增長目標、償還債務、增加紅利、為資本項目和其他投資提供資金以及酌情回購股票的經營項目和投資提供資金。由於我們部分業務的週期性，我們在本財政年度第四季度產生了很大一部分現金流。
在現金流量表中，業務資產和負債的變動不包括外幣匯率變動的影響，因為這些變化不反映實際現金流量。因此，現金流量表中的數額與資產負債表中列報的經營資產和負債的變化不一致。
我們在非美國子公司和附屬公司持有的資產和負債的報告價值可能會受到期間間外匯匯率波動的顯著影響。2019年11月30日，歐元、澳元、波蘭茲羅提和人民幣兑美元匯率均低於2018年11月30日。2019年11月30日，英鎊和加元對美元的匯率高於2018年11月30日。
營運現金流–經營現金流9.468億美元在2019年，8.212億美元2018年8.153億美元2017年。2019年和2018年業務現金流量增加的主要原因是淨收入增加，不包括2018年非現金非經常性所得税優惠的影響。3.094億美元與美國税法有關。此外，如下文所述，我們的週轉金管理對2019年、2018年和2017年的運營現金流產生了積極影響。2019年，業務現金流量的增加因使用與其他資產和負債有關的現金而部分抵消，共計8 150萬美元。2018年，這些增加額被更多使用其他經營資產和負債的現金所部分抵消，這部分與我們支付交易和整合費用的時間以及與我們收購有關的負債利息有關。
35
與2017年的現金來源相比，RB食品。與2018年相比，2019年從非合併子公司獲得的股息高於2018年，2018年高於2017年，這也影響了我們的運營現金流。
我們的營運資本管理–主要與存貨、貿易應收帳款和應付帳款有關–影響我們的運營現金流。庫存的變化對業務現金流量的變化產生了重大影響。2019年和2018年是現金使用，2017年是現金來源。貿易應收賬款的變化在過去三年也有變化，因為它是2019年和2018年的現金來源，以及2017年的現金使用情況。應付賬款的變化在所有三年中都是一個重要的現金來源。
除了經營現金流外，我們還使用現金轉換週期(CCC)來衡量我們的營運資金管理。這一指標不同於經營現金流量，因為它使用平均餘額，而不是具體的時間點計量。CCC是一種計算平均天數的方法，它將用於資源(如原材料)的現金支出轉化為應收賬款的現金流入。我們的目標是降低我們的CCC隨着時間的推移。我們計算CCC如下：
未清銷售天數(平均應收貿易賬款除以平均日淨銷售額)加上庫存天數(平均庫存除以每天平均銷售貨物成本)減去應付未付天數(平均應付貿易賬款除以銷售貨物的平均每日成本加上庫存的平均每日變化)。
下表概述了過去三年的現金轉換週期(以天數為單位)：
2019 | 2018 | 2017 | ||||
現金轉換週期 | 43 | 55 | 76 | |||
2019至2018年和2018年自2017年以來，CCC的減少都是由於由於向供應商提供付款條件而導致我們應付未付天數增加，而在較小程度上是由於我們日未付銷售額減少所致。我們的CCC還受到庫存天數的影響，2019年與2018年相比有所增加，2018年與2017年相比有所下降。
投資現金流–用於投資活動的現金淨額為1.71億美元在2019年，1.585億美元2018年45.083億美元2017年。我們的主要投資現金流包括與企業收購相關的現金使用和資本支出。與我們收購業務相關的現金使用情況如下420萬美元2018年43.274億美元2017年。有關我們收購RB食品的進一步細節，請參閲所附財務報表附註2。資本支出，包括資本化軟件支出1.737億美元在2019年，1.691億美元2018年1.824億美元2017年。我們預計2020年的資本支出約為2.65億美元，以支持我們計劃中的增長，包括多年計劃，以取代我們的企業資源規劃系統和其他舉措。
融資現金流–用於籌資活動的現金淨額為7.258億美元2019年和7.511億美元2018年。籌資活動提供的現金淨額為37.56億美元2017年。這些年之間的變化主要是由於我們的淨借款、股票回購活動和股息的變化，所有這些都如下所述。
在2019年和2018年，我們的淨借款活動使用了4.067億美元和4.665億美元分別。2017年，我們的淨借款活動提供了35.746億美元.
在2019年，我們的短期借款淨額增加了4，100萬美元.我們還償還了4.477億美元的長期債務，包括2017年8月發行的15.00億美元定期貸款中的4.363億美元。在這4.363億美元中，3.613億美元是預付款項。截至2019年11月30日，我們償還了2017年8月發行的15.5億美元定期貸款中的12.5億美元，其中包括10.813億美元的預付款。
2018年，我們在淨基礎上增加了短期借款3.055億美元借來2 590萬美元在長期借款安排下。2018年，我們償還了7.799億美元包括2017年12月15日到期的2.5億美元5.75%的債券和2017年8月發行的15.00億美元定期貸款中的5.45億美元。
2017年，我們從發行40億美元長期債務中獲得了39.776億美元的淨收益，其中包括25.00億美元的票據和15.00億美元的定期貸款(有關這一長期債務的補充信息，見所附財務報表附註6)。我們還付了770萬美元與發行債務和我們10億美元的循環信貸貸款有關的費用。2017年，我們償還了2.727億美元
36
包括我們在2017年8月發行的15.5億美元定期貸款中的2.688億美元。2017年，我們償還了1.346億美元短期借款。
下表概述了我們的股票回購計劃中的活動：
2019 | 2018 | 2017 | |||||||
普通股數目 | 0.7 | 0.5 | 1.4 | ||||||
美元金額 | $ | 95.1 | $ | 62.3 | $ | 137.8 | |||
截至2019年11月30日，3 200萬美元我們的董事會在2015年3月批准了6億美元的股票回購計劃。我們董事會於2019年11月批准了另外6億美元的股票回購計劃。我們的管理層根據對市場狀況和其他因素的評估，決定回購股票的時間和數量。
在2019、2018和2017年間，我們收到了9 090萬美元分別為7 820萬美元和2 950萬美元，分別來自行使的股票期權。我們買了1 270萬美元2019、2018和2017年分別為1 160萬美元和580萬美元的普通股，以及與我們的股票補償計劃相關的僱員預扣税要求。
在2017年，我們發行了大約635萬股普通股非投票權股票，以資助我們收購RB Foods(見所附財務報表附註2和13)，其中包括承銷商行使購買更多股份的選擇權中大約80萬股股票。在承銷折扣和相關費用之後，這次發行的淨收益為5.54億美元。
我們過去三年的股息歷史如下：
2019 | 2018 | 2017 | |||||||
支付的股息總額 | $ | 302.2 | $ | 273.4 | $ | 237.6 | |||
每股股息 | 2.28 | 2.08 | 1.88 | ||||||
每股增加百分比 | 9.6 | % | 10.6 | % | 9.3 | % | |||
2019年11月，董事會批准將季度股息從每股0.57美元增至0.62美元，增幅為8.8%。
下表列出截至2019年11月30日、2018年和2017年11月30日終了年度的槓桿比率：
2019 | 2018 | 2017 | |||
槓桿比率 | 3.4 | 4.0 | 5.1 (1) | ||
(1) 我們10億美元的循環信貸安排中的槓桿率契約和截至2019、2018年和2017年11月30日到期的定期貸款協議規定，根據該契約調整的EBITDA還包括收購的形式影響(視情況而定)。截至2017年11月30日，我們在這些協議條款下的槓桿率(包括收購的形式影響)為4.5。
我們的槓桿率是3.4截至2019年11月30日4.0分別截至2018年11月30日和2017年11月30日。我們的槓桿率從4.0截至2018年11月30日3.4截至2019年11月30日，我們調整後的EBITDA增長(這是由於2019年營業收入高於2018年)以及我們在2019年11月30日的淨債務水平降低所致。
這一比率從2017年11月30日至2017年11月30日的5.14.0截至2018年11月30日，主要原因是我們調整後的EBITDA增加，這是由於2018年營業收入高於2017年。此外，2018年11月30日，這一比率受到了我們較低的淨債務水平的有利影響。
我們的大部分現金是在我們的外國子公司。我們管理我們在世界各地的現金需求，考慮到我們經營業務的許多子公司中的可用資金，以及這些資金的成本效益。在2017年12月22日頒佈“美國税法”之前，我們某些子公司的現金餘額的永久返還可能會產生不利的税收後果；然而，這些餘額一般可以在不受法律限制的情況下用於正常的商業經營、基本建設項目和未來的收購。目前，從我們的某些附屬公司匯回現金餘額可能仍然會產生與預扣税和其他税收的影響有關的不利的税收後果。在2019年11月30日，我們臨時動用了我們外國子公司的2.628億美元現金，用於短期支付-
37
截至11月30日、2019年和2018年11月30日止的短期借款平均為8.486億美元，2018年11月為7.00億美元。截至11月30日、2019年和2018年11月30日的平均未償債務總額分別為47.538億美元和50.816億美元。
這些交易的進一步詳情見所附財務報表附註6和7。
信貸與資本市場-以下概述信貸和資本市場對我們業務的更重大影響：
信貸設施-經營活動的現金流動是我們為增長、股票回購、股息和資本支出提供資金的主要流動資金來源。我們還依賴於我們的循環信貸貸款，或藉此貸款，以滿足季節性營運資本需求和其他一般公司要求。
2017年8月，我們進入了一個為期五年、價值10億美元的循環信貸安排，將於2022年8月到期。信貸工具的現行定價，在完全提取的基礎上，是libor+1.25%。信貸工具的定價是基於一個信用評級網格，其中包含一個完全繪製的信貸工具的最高定價，等於libor+1.75%。這一安排取代了我們以前的安排：(一)一項為期五年的7.5億美元循環信貸，將於2020年6月到期；(二)一項價值3.64億美元的循環貸款，我們於2017年第二季度開始實施，該貸款將於2018年3月到期。我們通常使用這一機制來支持我們發行商業票據。如果商業票據市場不存在或無法生存，我們可以直接在我們的循環信貸工具下借款。該貸款由一個銀行辛迪加提供，每家銀行承擔各種承諾。如果這個銀團的任何銀行不能履行其承諾，我們的流動資金就會受到影響，這可能會削弱我們通過為季節性營運資本提供資金而增長的能力。除了我們承諾的循環信貸設施外，我們還有未承諾的信貸設施。2.615億美元從2019年11月30日起，可以根據放款人的自由裁量權撤回。我們定期與所有參與我們信貸業務的銀行進行溝通。在這些信函中，沒有一家銀行表示它們可能無法履行其承諾。此外，我們定期檢討我們的銀行和金融關係，考慮到機構的穩定性和其他方面的關係。根據這些通訊和我們的監測活動，我們相信我們的銀行將履行其承諾。有關我們的融資安排的更多細節，見所附財務報表附註6。我們認為，我們內部產生的資金和我們信貸機制下現有的流動資金來源足以為目前的業務提供資金。
養卹金資產和其他投資-我們在符合條件的固定福利養卹金計劃中，並通過拉比信託基金，為我們的非限定性界定福利養卹金計劃，持有股本和債務證券投資。對養卹金計劃的現金捐助，包括未供資計劃1 140萬美元2019年，2018年為1 350萬美元，2017年為1 870萬美元。預計2020年養卹金計劃繳款總額將約為1 200萬美元。養卹金負債和所需現金繳款的未來增減在很大程度上取決於利率的變化和計劃資產的實際回報。我們的投資計劃資產，在一定程度上，每個計劃的負債期限。在我們所有的合格界定福利養老金計劃中，大約59%的資產投資於股票，31%用於固定收益投資，10%用於其他投資。拉比信託基金的資產主要投資於公司所有的人壽保險，其價值接近60%的股票投資組合和40%的固定收益投資組合。見所附財務報表附註10，其中提供了我國養卹金供資的詳細情況。
客户和對手方-見本討論隨後在“市場風險敏感性-信用風險”下的一節。
收購
收購是我們提高銷售和利潤戰略的一部分。
我們在2019年財政年度沒有任何收購活動。
2018年財政年度，我們以1，270萬美元的現金收購了上海子公司10%的少數股權。
在2017年財政年度，我們進行了以下收購：
• | 2016年12月15日，我們以1.238億美元的現金購買了位於意大利的領先歐洲風味製造商Enrico Giotti SpA(Giotti)的100%股份。此次收購的資金來源是現金和短期借款。Giotti以其創新的飲料，甜的，美味的和乳製品風味的應用而聞名於這個行業。我們在2017年財政年度對喬蒂的收購擴大了麥考密克風味解決方案部門增值產品的廣度，包括在調味品保健和營養產品方面的額外專長。 |
• | 2017年8月17日，我們完成了對RB Foods的收購。購貨價格約為42.1億美元，扣除購置現金2 430萬美元，其中包括週轉資本初步調整額1 120萬美元。2017年12月，我們支付了與最後一次週轉資本調整有關的420萬美元。這次收購的資金來源是我們發行了大約635萬股普通股無表決權股票(見所附財務報表附註13)，並通過新借款(包括高級無擔保票據和預付費定期貸款)(見所附財務報表附註6)。收購的Rb食品市場領先品牌包括法國的，弗蘭克的紅熱和牛人的，這是一個天然的戰略適合我們強大的全球品牌風味組合。我們相信，這些增加使我們在有吸引力的美國調味品類別中處於領先地位，併為我們的消費者和風味解決方案部門提供了重要的國際增長機會。從收購之日起，RB食品的業務就被列為我們的消費者和風味解決方案的一個組成部分。 |
關於這些收購的進一步詳情，見所附財務報表附註2。
績效圖-股東回報
下面的線條圖比較了麥考密克非投票權普通股的累積股東總收益(股價上漲加上股息再投資)與(1)標準普爾500指數累計總回報率的變化，假設股息再投資；(2)標準普爾包裝食品和肉類指數的累計總收益，假設股息再投資。
38
市場風險敏感性
我們利用衍生金融工具來提高我們管理風險的能力，包括外匯和利率風險敞口，這是我們正在進行的業務活動的一部分。我們不是為交易目的簽訂合同，也不是任何槓桿衍生工具的當事方。通過與高級管理層的定期溝通和書面準則的使用，對衍生金融工具的使用進行監測。下文所列資料應與所附財務報表附註6和7一併閲讀。
外匯風險–我們面臨以下主要領域的外幣波動：與原材料採購有關的現金流量；將外幣收益換算成美元；外幣對附屬公司和未合併子公司之間的貸款的影響，以及與返還合併後附屬公司收益有關的現金流動。主要風險敞口包括美元對歐元、英鎊、加元、波蘭茲羅提、澳元、墨西哥比索、人民幣、印度盧比和泰銖，以及歐元對英鎊、澳元和瑞士法郎。我們經常簽訂外匯交易合同，以管理其中的某些外幣風險。
在2019年期間，其他綜合收入中的外幣換算部分主要與匯率波動對我們對子公司的淨投資的影響有關，這些子公司的功能貨幣為英鎊、歐元、波蘭茲羅提、人民幣、澳元、加元和墨西哥比索。從2019年第一季度開始，我們還利用被指定為淨投資套期保值的跨貨幣利率互換合同，來管理匯率波動對我們在功能貨幣為英鎊和歐元的子公司的淨投資的影響。這些票據的損益包括在外幣折算中，在累計的其他綜合收入(損失)中進行調整。2018年和2017年，我們沒有對衝對子公司或未合併子公司的淨投資。
39
下表彙總了2019年11月30日持有的外匯合約。所有合同均以美元計價，使用2019年年底的匯率，並被指定為外匯交易敞口、堅定承諾或預期交易的套期保值。
2019年11月30日的外匯合約
售出貨幣 | 收到的貨幣 | 概念 價值 | 平均 契約性 交換 率 | 公平再分配 價值再分配 | |||||
英鎊 | 美元 | $ | 34.5 | 1.27 | $ | (0.8 | ) | ||
加拿大元 | 美元 | 105.1 | 0.76 | 0.5 | |||||
美元 | 澳元 | 16.6 | 0.70 | (0.4 | ) | ||||
波蘭茲羅提 | 美元 | 18.5 | 3.90 | 0.1 | |||||
澳元 | 歐元 | 41.4 | 1.64 | 0.1 | |||||
瑞士法郎 | 歐元 | 66.2 | 1.13 | (1.9 | ) | ||||
加拿大元 | 英鎊 | 29.5 | 1.65 | 1.5 | |||||
美元 | 澳元 | 27.1 | 0.68 | (0.1 | ) | ||||
美元 | 英鎊 | 102.7 | 1.29 | 0.6 | |||||
美元 | 加拿大元 | 4.2 | 0.77 | (0.1 | ) | ||||
美元 | 歐元 | 21.5 | 1.10 | — | |||||
截至2019年11月30日，我們有一些規模較小的合約，其名義總價值為2180萬美元，用於買賣其他貨幣，如羅馬尼亞列烏、俄羅斯盧布和新加坡元。截至2019年11月30日，這些合同的總公允價值為20萬美元。
2018年11月30日，我們簽訂了歐元、英鎊、加元、澳元、波蘭茲羅提、瑞士法郎和其他貨幣的外匯合約，名義價值為：4.949億美元。截至2018年11月30日，這些合同的總公允價值為(200萬美元)。
從2019年第一季度開始，我們還使用了被認為是淨投資對衝的跨貨幣利率互換合約。截至2019年11月30日，我們的跨貨幣利率互換合約的名義價值為：(I)2.5億美元的名義價值，在三個月的美國倫敦銀行同業拆借利率(Libor)加0.685%，支付4.41億英鎊(3個月)的利伯爾(LIBOR)+0.740%；(Ii)4.41億英鎊的名義價值(3.91億英鎊)，3個月期的倫敦銀行同業拆借利率(LIBOR)加0.740%，支付2.218億歐元(3個月歐元的歐洲銀行同業拆借利率(EIBOR)+0.808%)。這些跨貨幣利率互換合約將於2027年8月到期.有關更多信息，請參見腳註7。
利率風險–我們的政策是通過訂立固定利率和可變利率債務安排來管理利率風險。我們還使用利率互換來儘量減少全球融資成本，並實現固定利率債務和可變利率債務的理想組合。下表按2019年11月30日到期會計年度列出本金現金流量和相關利率，不包括利率互換的影響和任何折扣或費用的攤銷。對於以外幣計價的債務，信息以美元等價物表示.可變利率是基於在年底提出的投資組合的加權平均利率。
截至2019年11月30日的到期日
2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 此後 | 總成本 | 公允價值 | |||||||||||||||
債務 | |||||||||||||||||||||
固定費率 | $ | 7.1 | $ | 257.3 | $ | 757.5 | $ | 257.8 | $ | 2,165.9 | $ | 3,445.6 | $ | 3,578.0 | |||||||
平均利率 | 3.45 | % | 3.89 | % | 2.71 | % | 3.50 | % | 3.52 | % | — | — | |||||||||
可變速率 | $ | 691.3 | $ | 83.8 | $ | 106.6 | $ | — | $ | — | $ | 881.7 | $ | 881.7 | |||||||
平均利率 | 2.55 | % | 2.89 | % | 2.91 | % | — | — | |||||||||||||
上表按原始債務工具的條款列出債務，包括資本租賃，但不考慮公允價值、利率互換和任何貸款折扣或發債費。利率互換具有以下影響：
• | 我們發佈了2.5億美元在2011年7月2021年到期的3.90%的債券中。在2011年發行這些債券時達成的遠期國庫券協議，有效地將2.5億美元債券的利率設定為加權平均固定利率。4.01%. |
• | 我們發佈了2.5億美元在2013年8月2023年到期的3.50%的票據中。在這些債券發行時達成的遠期國庫券協議，有效地將這些債券的利率設定為加權平均固定利率。3.30%. |
40
• | 我們發佈了2.5億美元其中3.25%的債券將於2015年11月到期。在這些債券發行時達成的遠期國庫券協議，有效地將這些債券的利率設定為加權平均固定利率。3.45%。固定利率1億美元在2025年12月到期的3.25%的債券中，到2025年為止，利率掉期實際上已經轉換為可變利率。利息支付淨額按3個月libor+計算。1.22%在此期間。 |
• | 我們在2017年8月發行了25億美元的高級無擔保債券。這些票據的到期日期如下：7.5億美元應於2022年8月15日到期；7億美元應於2024年8月15日到期；7.5億美元應於2027年8月15日到期；3億美元應於2047年8月15日到期，所述固定利率分別為2.70%、3.15%、3.40%和4.20%。在發行到期於2027年8月15日的7.5億美元債券時達成的遠期國庫券協議，有效地將這些7.5億美元債券的利率設定為加權平均固定利率。3.44%。在2027年到期的3.40%債券中，2.5億美元的固定利率實際上是通過利率掉期至2027年轉換為可變利率。利息支付淨額按3個月libor+計算。0.685%在此期間 |
商品風險-我們購買某些原材料，這些原料受天氣、市場條件、生長和收穫條件、政府行動和我們無法控制的其他因素造成的價格波動的影響。在2019年，我們最重要的原材料是乳製品，香草，胡椒，辣椒(紅辣椒和辣椒)，大蒜，洋葱，大米和小麥粉。雖然原材料成本的未來變動是不確定的，但我們以多種方式應對這種波動，包括戰略原材料採購、為未來交貨購買原材料和調整客户價格。我們通常沒有使用衍生品來管理與此風險相關的波動性。就我們為此目的使用衍生產品而言，這對我們的業務並不重要。
信用風險-我們的消費者主要是食品零售商和食品批發商。這些行業的整合創造了更大的客户。此外，隨着可供選擇的渠道的增長，競爭也增加了，這些渠道包括大宗商品銷售商、美元商店、倉庫俱樂部、折扣連鎖店和電子商務。這導致一些客户利潤下降，增加了我們的信用風險敞口。我們的一些客户和交易對手的槓桿率很高。我們繼續密切關注客户和對手方的信用狀況。我們認為，可疑賬户備抵適當地確認了可變現價值的貿易應收款。我們認為其他金融工具的不履約信用風險是微不足道的。
合同義務和商業承諾
下表彙總了截至2019年11月30日的合同義務和商業承諾：
按年份分列的合同現金債務
共計 | 低於 1年制 | 1–3 年數 | 3–5 年數 | 比 5年 | |||||||||||
短期借款 | $ | 600.7 | $ | 600.7 | $ | — | $ | — | $ | — | |||||
長期債務，包括資本租賃 | 3,726.6 | 97.7 | 1,205.3 | 1,020.9 | 1,402.7 | ||||||||||
經營租賃 | 162.2 | 41.8 | 61.5 | 26.6 | 32.3 | ||||||||||
利息支付 | 859.9 | 118.5 | 212.7 | 154.6 | 374.1 | ||||||||||
原材料採購義務(a) | 492.4 | 492.4 | — | — | — | ||||||||||
其他採購義務(b) | 160.4 | 76.1 | 35.2 | 18.4 | 30.7 | ||||||||||
合同現金債務共計 | $ | 6,002.2 | $ | 1,427.2 | $ | 1,514.7 | $ | 1,220.5 | $ | 1,839.8 | |||||
(a) | 由於我們對不同原材料週期的反應，截至年底未清原材料採購債務可能並不表示全年未清債務。 |
(b) | 其他採購義務包括信息技術和其他服務協議、廣告媒體承付款和公用事業合同。 |
養老金和退休後基金每年都會因立法、我們重要的假設和計劃資產的投資回報的變化而有很大的變化。因此，我們沒有在上表中提出養卹金和退休後基金。
商業承付款按年計到期
41
共計 | 低於 1年制 | 1–3 年數 | 3–5 年數 | 比 5年 | |||||||||||
擔保 | $ | 0.6 | $ | 0.6 | $ | — | $ | — | $ | — | |||||
備用信用證 | 32.2 | 32.2 | — | — | — | ||||||||||
商業承付款共計 | $ | 32.8 | $ | 32.8 | $ | — | $ | — | $ | — | |||||
表外安排
截至2019年11月30日和2018年11月30日，我們沒有任何表外安排。
最近發佈的會計公告
新的會計公告定期發佈，影響我們目前和未來的業務。關於這些影響的進一步詳情，見所附財務報表附註1。
關鍵會計估計和假設
在編制財務報表時，我們必須作出對所報告的資產、負債、收入和支出有影響的估計和假設。這些估計數也會影響我們披露的補充資料，包括有關意外事故、風險和財務狀況的資料。我們相信，鑑於目前的事實和情況，我們的估計和假設是合理的，遵循美國公認會計原則，並一貫適用。估計或假設的性質固有的事實是，實際結果可能與估計不同，而且隨着新的事實和情況的出現，估計可能會有所不同。在編制財務報表時，我們對應收賬款、存貨、固定資產和預付備抵的可變現淨值作出例行估計和判斷。我們最重要的會計估計和假設如下：
客户合同
在我們的幾個主要的地理市場，消費者部門通過進入年度或多年的客户安排銷售我們的產品。已知或預期的定價或收入調整，如貿易折扣、回扣或退貨，在銷售時估計。在適用的情況下，未來的償還是根據歷史模式和未來對這些方案的期望來估算的。關鍵的銷售條款，如定價和訂購數量，是建立在頻繁的基礎上的，因此大多數客户的安排和相關激勵措施都有一年或更短的期限。對影響收入的估計數，如貿易獎勵和產品回報，每一時期都進行監測和調整，直到獎勵或產品回報實現為止。
商譽和無形資產估價
我們審查商譽和不可攤銷的無形資產的賬面價值，並每年進行減值測試，如下所述。如果事件或情況表明報告單位的公允價值低於其賬面金額的可能性，我們也會對其進行減值測試。我們測試無限期無形資產的減值，如果事件或情況的變化表明資產可能受損。
確定報告單位或無限期購買的無形資產的公允價值是判斷性質的，涉及重大估計和假設的使用。我們的公允價值估計是基於我們認為合理的假設，但這本身就是不確定的。未來的實際結果可能與這些估計不同。
商譽減損
我們的報告單位與我們的業務部門相同。我們使用貼現現金流模型估算報告單位的公允價值。我們的折現現金流模型是以我們的內部資本成本作為貼現率，通過對我們報告單位未來預期現金流的現值來計算公允價值。然後，我們將這一公允價值與報告單位的賬面金額，包括無形資產和商譽進行比較。如果報告單位的賬面金額超過估計的公允價值，我們將確定報告單位商譽的隱含公允價值。如果商譽的賬面金額超過隱含的公允價值，減值費用將予以確認。截至2019年11月30日，我們45.052億美元在我們的資產負債表中記錄的商譽(消費者部分為33.776億美元，風味解決方案部分為11.276億美元)。 我們2019財政年度的測試表明，我們的報告單位的估計公允價值大大超過了其賬面價值。因此，我們認為，只有現金流量假設發生重大變化，才會造成商譽減損。
無限期無形資產減值
我們無限期的無形資產包括品牌和商標.我們估計公允價值的主要方法是使用寬免版税法，然後將這些公允價值與相關的負擔進行比較。
42
無限期無形資產的數額。如果任何品牌或商標的公允價值低於其相關賬面金額，非現金減值損失將確認為等於差額的數額。
對我們的品牌名稱和商標的公允價值的估計要求我們作出重要的假設，包括對各自品牌和商標的銷售和利潤的預期、相關的版税率和適當的貼現率，這些部分是基於我們對合理的國家和品牌的看法而調整的當前利率。-基於相關品牌和商標過去和未來預期表現的具體風險.
截至2019年11月30日，我們的資產負債表上記錄了26.43億美元的品牌資產和商標，其中沒有一個超過了該日的估計公允價值。截至2019年11月30日，在價值26.43億美元的品牌資產和商標中：(I)23.2億美元涉及法國、弗蘭克的RedHotandCattlmen的品牌名稱和商標，這些品牌和商標是我們2017年8月收購RB Foods的一部分，是我們為進行減值分析而分組的；(Ii)剩下的3.23億美元是一些其他品牌資產和商標，其個人價值從20萬美元到1.064億美元不等。截至2019年11月30日，估計公允價值超過我們每個品牌和商標各自賬面價值的百分比，包括與我們的法國品牌、弗蘭克品牌、雷德熱品牌和牛仔品牌相關的23.2億美元，截至2019年11月30日為20%或以上，但一個品牌的賬面價值為2710萬美元，其公允價值略高於該日的賬面價值。
與近期收購相關的品牌名稱和商標可能更容易受到未來損害的影響，因為它們的賬面價值代表最近確定的公允價值。對於最近收購的企業，包括那些受到利率上升或未來銷售預期、盈利能力或特許權使用費以及未來經濟和市場狀況惡化影響的企業，或者更高的所得税税率的假設的改變，可能會導致未來的非現金減值損失。
所得税
我們估計我們經營的每一個徵税管轄區的所得税和報税表，並要求提交一份報税表。在每年年底，所得税估計數記錄在財務報表中。報税表一般在次年第三或第四季度提交。屆時，當局會將估計數字與最終報税表進行核對，結果會改變原來的估計數字。我們認為，我們的納税申報表立場得到了適當的支持，但税務當局可能會對某些立場提出質疑。我們根據GAAP指引評估我們不確定的税收狀況，以確定所得税的不確定性。我們相信，我們為不確定的税收狀況(包括相關利息)提供的準備金是足夠的。最終在審計解決後支付的數額可能與我們以前包括在所得税支出中的數額大不相同，因此，可能對我們的税收準備金、淨收入和現金流量產生重大影響。我們已記錄了估價津貼，以將我們的遞延税款資產減少到更有可能實現的數額。在這樣做時，我們在評估估值免税額的需要時，已考慮到日後的應課税入息及税務籌劃策略。未來的應税收入和税收規劃戰略都包括一些估計數。此外，繼續就2017年12月頒佈的“美國税法”發佈解釋性指導。雖然我們已審議了現有的指導意見，但無法保證今後的指導意見可能不會使我們修改目前記錄的數額。
退休金和退休後福利
養卹金和其他退休後計劃的費用需要使用貼現率、投資回報、預計工資增長、死亡率和醫療費用趨勢率的假設。我們每年審查在養卹金和退休後福利報告中使用的精算假設，並與外部基準進行比較，以確保這些假設適當地反映我們未來的養卹金和退休後福利義務。雖然我們認為所使用的假設是適當的，但假設經驗和實際經驗之間的差異可能會影響我們的經營結果。貼現率精算假設增加或減少1%，將影響2020年養卹金和退休後福利費用約100萬美元。計劃資產的預期回報率增加或減少1%，將影響2020年養老金支出約900萬美元。
我們將繼續評估在衡量我們的養卹金和其他退休後福利義務時所使用的假設是否適當。此外，關於這些假設和對財務報表的影響，見所附財務報表附註10。
43
第7A項市場風險的定量和定性披露
這一信息載於“管理層的討論和分析”的“市場風險敏感性”一節以及所附財務報表附註7。
44
項目8.附屬財務報表和補充數據
管理報告
我們負責編制和完整的綜合財務報表出現在我們的年度報告。合併財務報表是按照美國普遍接受的會計原則編制的，其中包括根據我們的估計和判斷得出的數額。本報告中的所有其他財務資料都是在符合財務報表所載資料的基礎上提出的。
我們還負責建立和維持對財務報告的適當內部控制。我們維持一種內部控制制度，旨在為綜合財務報表的公平和可靠的編制和列報提供合理的保證，並保護資產免遭未經授權的使用或處置。
我們的控制環境是我國財務報告內部控制制度的基礎，體現在我國的企業倫理政策中。它決定了我們組織的基調，包括誠信和道德價值觀等因素。我們對財務報告的內部控制得到正式政策和程序的支持，這些政策和程序隨着業務條件和業務的變化而得到審查、修改和改進。
董事會審計委員會由獨立董事組成，定期與管理層、內部審計員和獨立註冊會計師事務所舉行會議，審查和討論對財務報告和會計及財務報告事項的內部控制。獨立註冊會計師事務所和內部審計師向審計委員會報告，因此可隨時充分和自由地進入審計委員會。
我們根據財務報告的架構，評估內部控制的成效。內部控制-綜合框架特雷德韋委員會贊助組織委員會發布(2013年框架)。這一評估包括審查管制文件、評價控制措施的設計效力、測試控制措施的運作效力以及對這項評估作出結論。儘管對財務報告的任何內部控制制度的有效性都存在固有的侷限性，但根據我們的評估，我們以合理的保證得出結論，我們對財務報告的內部控制在2019年11月30日已經生效。
截至2019年11月30日，我們對財務報告的內部控制已由安永會計師事務所審計。
勞倫斯·庫爾齊烏斯 |
主席、總裁及 首席執行官 |
邁克爾·史密斯 |
行政副總裁兼副總裁 首席財務官 |
克里斯蒂娜·M·麥克馬倫 |
副總裁兼財務主任 首席會計官 |
45
獨立註冊會計師事務所報告
致麥考密克公司股東及董事會
關於財務報告內部控制的幾點看法
我們審計了McCormick&Company公司，截至2019年11月30日，公司對財務報告的內部控制，所依據的標準是內部控制-Treadway委員會贊助組織委員會發布的綜合框架(2013年框架)(COSO標準)。我們認為，截至2019年11月30日，麥考密克公司(該公司)在所有重大方面都根據COSO標準對財務報告進行了有效的內部控制。
我們還按照美國上市公司會計監督委員會(美國會計監督委員會)的標準，審計了截至2019和2018年11月30日公司的綜合資產負債表、截至2019年11月30日的相關綜合損益表、2019年11月30日終了三年的綜合收益報表、現金流量表和股東權益報表，以及相關附註和“指數”第15(2)項所列財務報表附表以及我們2020年1月28日的報告對此發表了無保留意見。
意見依據
公司管理層負責保持對財務報告的有效內部控制，並對管理報告所附財務報告的內部控制有效性進行評估。我們的職責是根據我們的審計，就公司對財務報告的內部控制發表意見。我們是一家在PCAOB註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及證券交易委員會和PCAOB的適用規則和條例，我們必須獨立於該公司。
我們按照PCAOB的標準進行審計。這些標準要求我們規劃和進行審計，以合理保證是否在所有重大方面保持對財務報告的有效內部控制。
我們的審計包括瞭解財務報告的內部控制，評估重大弱點存在的風險，根據評估的風險測試和評估內部控制的設計和運作效果，以及執行我們認為在這種情況下必要的其他程序。我們認為，我們的審計為我們的意見提供了合理的依據。
財務報告內部控制的定義與侷限性
公司對財務報告的內部控制是一個程序，目的是根據公認的會計原則，為財務報告的可靠性和為外部目的編制財務報表提供合理的保證。公司對財務報告的內部控制包括以下政策和程序：(1)保持記錄，以合理詳細、準確和公正的方式反映公司資產的交易和處置情況；(2)提供合理的保證，證明記錄交易是必要的，以便按照公認的會計原則編制財務報表，而且公司的收支只是根據公司管理層和董事的授權進行的；(3)對防止或及時發現可能對財務報表產生重大影響的未經授權的公司資產的收購、使用或處置，提供合理的保證。
由於其固有的侷限性，對財務報告的內部控制可能無法防止或發現誤報。此外，對未來期間的任何有效性評價的預測都有可能由於條件的變化而導致管制不足，或政策或程序的遵守程度可能惡化。
馬裏蘭州巴爾的摩
2020年1月28日
46
獨立註冊會計師事務所報告
致麥考密克公司股東及董事會
關於財務報表的意見
我們審計了所附的McCormick&Company公司(公司)截至11月30日、2019年和2018年11月30日的合併資產負債表、截至2019年11月30日終了三年的相關綜合損益表、綜合收益報表、現金流量表和股東權益報表，以及第15(2)項指數中所列相關附註和財務報表表(統稱為“合併財務報表”)。我們認為，合併財務報表按照美國普遍接受的會計原則，在所有重大方面公允列報了該公司在2019年11月30日和2018年11月30日的財務狀況，以及截至2019年11月30日的三年期間的經營結果和現金流量。
我們還根據美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)的標準，審計了截至2019年11月30日該公司對財務報告的內部控制，其依據是Treadway委員會贊助組織委員會(2013年框架)發佈的內部控制-綜合框架-以及我們2020年1月28日的報告對此發表了無保留意見。
意見依據
這些財務報表由公司管理層負責。我們的責任是根據我們的審計對公司的財務報表發表意見。我們是一家在PCAOB註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及證券交易委員會和PCAOB的適用規則和條例，我們必須獨立於該公司。
我們按照PCAOB的標準進行審計。這些準則要求我們規劃和進行審計，以獲得關於財務報表是否不存在重大錯報的合理保證，無論是由於錯誤還是欺詐。我們的審計包括執行評估財務報表重大錯報風險的程序，無論是由於錯誤還是欺詐，以及執行應對這些風險的程序。這些程序包括在測試的基礎上審查關於財務報表中數額和披露情況的證據。我們的審計還包括評價管理層使用的會計原則和重大估計數，以及評價財務報表的總體列報方式。我們相信，我們的審計為我們的意見提供了合理的依據。
關鍵審計事項
下文通報的關鍵審計事項是本期間對財務報表進行的審計所產生的事項，該事項已通知審計委員會或要求告知審計委員會，且：(1)涉及對財務報表具有重大意義的賬目或披露，(2)涉及我們特別具有挑戰性、主觀或複雜的判斷。就整個合併財務報表而言，關鍵審計事項的通報絲毫不改變我們對合並財務報表的意見，我們也沒有就關鍵審計事項或與其有關的賬户或披露提供單獨意見。
47
無形資產的估價 | |
對此事的説明 | 截至2019年11月30日，該公司無限期的無形資產包括商標和商標，其總賬面價值約為26億美元。如合併財務報表附註1所述，這些資產至少每年進行減值評估，主要使用特許權使用費減免方法確定公允價值。如果任何品牌名稱或商標的公允價值低於其賬面金額，則減值損失被確認為等於差額的金額。 審計公司的減值評估是複雜的，因為在確定品牌名稱和商標的公允價值時需要進行重要的評估。在確定個人品牌名稱和商標是否應按公允價值確定的目的進行分組或必須單獨評估時，還涉及重大的管理判斷。公司估算這些資產公允價值的方法涉及重要的假設和投入，包括按品牌、特許權費率和貼現率預測的淨銷售和營業利潤的財務信息，所有這些都對經濟、工業和公司特有的質量因素敏感並受到其影響。這些重要的假設和投入是前瞻性的，可能會受到未來經濟和市場狀況的影響。 |
我們如何在審計中處理這一問題 | 我們獲得了理解，評估了設計，並測試了公司對公司無限期無形資產審查過程的控制的運作效果，包括對管理層對其資產分組的審查的控制以及上述重要假設。我們測試了對所使用方法的審查、重要的假設和輸入以及測量中使用的數據的完整性和準確性的控制。 為了檢驗公司無限期無形資產的估計公允價值，我們執行了審計程序，其中包括評估公司用於進行減值評估的資產分組、評估方法和測試上述重要假設以及公司在分析中使用的基本數據。我們將重要的假設與當前行業、市場和經濟趨勢、公司的歷史結果、同行業內的其他指導公司以及其他相關數據進行了比較。此外，我們通過將某些品牌或商標的本年度實際收入與公司前一年的減值評估中所作的估計進行比較，評估了管理層估算收入的能力。我們還對重要假設進行了敏感性分析，以評估潛在的品牌名稱和商標公允價值的變化。我們使用了一位內部評估專家來協助我們評估所使用的方法以及用於確定某些品牌名稱和商標的公允價值的重要假設和投入。 |
自1982年以來，我們一直擔任公司的審計師。
馬裏蘭州巴爾的摩
2020年1月28日
48
合併損益表
截至11月30日的年度(除每股數據外，百萬美元) | 2019 | 2018 | 2017 | ||||||
淨銷售額 | $ | $ | $ | ||||||
出售貨物的成本 | |||||||||
毛利 | |||||||||
銷售、一般和行政費用 | |||||||||
交易和整合費用(與經常預算食品收購有關) | |||||||||
特別收費 | |||||||||
營業收入 | |||||||||
利息費用 | |||||||||
其他債務費用 | |||||||||
其他收入淨額 | |||||||||
所得税前合併業務收入 | |||||||||
所得税費用(福利) | ( | ) | |||||||
合併業務淨收入 | |||||||||
未合併業務收入 | |||||||||
淨收益 | $ | $ | $ | ||||||
每股收益-基本 | $ | $ | $ | ||||||
每股收益-稀釋後 | $ | $ | $ | ||||||
見綜合財務報表説明。
49
綜合收入報表
截至11月30日止年度(百萬) | 2019 | 2018 | 2017 | ||||||
淨收益 | $ | $ | $ | ||||||
可歸因於非控制權益的淨收入 | |||||||||
其他綜合收入(損失)： | |||||||||
養老金和其他退休後計劃的未實現部分(包括2018年和2017年分別削減18.0美元和76.7美元的收益) | ( | ) | |||||||
貨幣換算調整 | ( | ) | ( | ) | |||||
衍生金融工具的變化 | ( | ) | |||||||
遞延税 | ( | ) | ( | ) | |||||
其他綜合收入共計(損失) | ( | ) | ( | ) | |||||
綜合收入 | $ | $ | $ | ||||||
見綜合財務報表説明。
50
合併資產負債表
11月30日(百萬) | 2019 | 2018 | ||||
資產 | ||||||
現金和現金等價物 | $ | $ | ||||
貿易應收款，減去2019年5.6美元和2018年6.4美元的備抵 | ||||||
盤存 | ||||||
預付費用和其他流動資產 | ||||||
流動資產總額 | ||||||
不動產、廠房和設備，淨額 | ||||||
善意 | ||||||
無形資產，淨額 | ||||||
其他長期資產 | ||||||
總資產 | $ | $ | ||||
負債 | ||||||
短期借款 | $ | $ | ||||
長期債務的當期部分 | ||||||
應付貿易帳款 | ||||||
其他應計負債 | ||||||
流動負債總額 | ||||||
長期債務 | ||||||
遞延税 | ||||||
其他長期負債 | ||||||
負債總額 | ||||||
股東權益 | ||||||
普通股，沒有票面價值；授權的320.0股；發行和發行： 2019-9.3股，2018-9.6股 | ||||||
普通股無表決權，無票面價值；獲授權320.0股；已發行和流通股：2019年-123.6股，2018年-122.5股。 | ||||||
留存收益 | ||||||
累計其他綜合損失 | ( | ) | ( | ) | ||
McCormick股東權益總額 | ||||||
非控制利益 | ||||||
股東權益總額 | ||||||
負債和股東權益合計 | $ | $ | ||||
見綜合財務報表説明。
51
合併現金流量表
截至11月30日止年度(百萬) | 2019 | 2018 | 2017 | ||||||
經營活動 | |||||||||
淨收益 | $ | $ | $ | ||||||
調整數，以核對業務活動提供的淨收入與現金淨額： | |||||||||
折舊和攤銷 | |||||||||
股票補償 | |||||||||
非現金非經常性所得税優惠(與頒佈美國税法有關) | ( | ) | |||||||
特別費用及交易和整合費用 | |||||||||
與收購RB食品相關的存貨公允價值調整攤銷 | |||||||||
(收益)資產出售損失 | ( | ) | ( | ) | |||||
遞延所得税費用 | |||||||||
未合併業務收入 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||
遠期利率掉期結算 | ( | ) | |||||||
經營資產和負債的變化(減去所購企業的影響)： | |||||||||
貿易應收賬款 | ( | ) | |||||||
盤存 | ( | ) | ( | ) | |||||
應付貿易帳款 | |||||||||
其他資產和負債 | ( | ) | ( | ) | |||||
從未合併的附屬公司收到的股息 | |||||||||
經營活動提供的淨現金 | |||||||||
投資活動 | |||||||||
企業收購(減去所購現金淨額) | ( | ) | ( | ) | |||||
資本支出(包括資本化軟件支出) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||
其他投資活動 | |||||||||
用於投資活動的現金淨額 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||
籌資活動 | |||||||||
短期借款淨額 | ( | ) | |||||||
長期借款 | |||||||||
償還債務發行費用 | ( | ) | |||||||
長期償還債務 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||
行使股票期權的收益 | |||||||||
扣繳和支付僱員股票獎勵税 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||
支付或有代價 | ( | ) | ( | ) | |||||
購買少數權益 | ( | ) | ( | ) | |||||
發行普通股無表決權(扣除發行成本0.9美元) | |||||||||
購買普通股 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||
支付的股息 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||
資金活動提供的現金淨額(用於) | ( | ) | ( | ) | |||||
匯率變動對現金及現金等價物的影響 | ( | ) | |||||||
現金和現金等價物增加(減少) | ( | ) | |||||||
年初現金及現金等價物 | |||||||||
年底現金及現金等價物 | $ | $ | $ | ||||||
見綜合財務報表説明。
52
股東權益合併報表
(百萬) | 普通股 | 普通股 非投票權股份 | 普通股金額 | 留存收益 | 累計其他綜合(損失)收入 | 非控制利益 | 股東權益總額 | ||||||||||||
餘額，2016年11月30日 | $ | $ | $ | ( | ) | $ | $ | ||||||||||||
淨收益 | — | — | — | ||||||||||||||||
可歸因於非控制權益的淨收入 | — | — | — | ||||||||||||||||
其他綜合收入(損失)，扣除税後 | — | — | ( | ) | |||||||||||||||
股利 | — | ( | ) | — | — | ( | ) | ||||||||||||
收購少數股權 | — | — | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||
股票補償 | — | — | — | ||||||||||||||||
與收購RB Foods有關的股票發行 | — | — | — | — | |||||||||||||||
已購買並已退休的股份 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | — | — | ( | ) | |||||||
已發行的股票，包括8.1美元的税收優惠 | — | — | — | ||||||||||||||||
平等交換 | ( | ) | — | — | — | — | |||||||||||||
2017年11月30日 | $ | $ | $ | ( | ) | $ | $ | ||||||||||||
淨收益 | — | — | — | ||||||||||||||||
可歸因於非控制權益的淨收入 | — | — | — | ||||||||||||||||
其他綜合損失，扣除税後 | — | — | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||||||||
股利 | — | ( | ) | — | — | ( | ) | ||||||||||||
通過ASU 2018-02 | — | ( | ) | ||||||||||||||||
收購少數股權 | — | ( | ) | — | ( | ) | ( | ) | |||||||||||
股票補償 | — | — | — | ||||||||||||||||
已購買並已退休的股份 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | — | — | ( | ) | |||||||
已發行股份 | — | — | — | ||||||||||||||||
平等交換 | ( | ) | — | — | — | — | |||||||||||||
53
(百萬) | 普通股 | 普通股 非投票權股份 | 普通股金額 | 留存收益 | 累計其他綜合(損失)收入 | 非控制利益 | 股東權益總額 | ||||||||||||
2018年11月30日 | $ | $ | $ | ( | ) | $ | $ | ||||||||||||
淨收益 | — | — | — | ||||||||||||||||
可歸因於非控制權益的淨收入 | — | — | — | ||||||||||||||||
其他綜合損失，扣除税後 | — | — | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||||||||
股利 | — | ( | ) | — | — | ( | ) | ||||||||||||
股票補償 | — | — | — | ||||||||||||||||
已購買並已退休的股份 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | — | — | ( | ) | |||||||
已發行股份 | — | — | — | ||||||||||||||||
平等交換 | ( | ) | — | — | — | — | |||||||||||||
2019年11月30日結餘 | $ | $ | $ | ( | ) | $ | $ | ||||||||||||
合併財務報表附註
1. 重要會計政策摘要
固結
財務報表包括我們多數擁有或控制的子公司和附屬公司的賬目。公司間交易已被取消。對非合併附屬公司的投資，我們對其有重大影響，但沒有控制權，這些投資都是按權益法計算的。因此，我們在淨收益或未合併附屬公司損失中所佔份額包括在淨收益中。
外幣換算
對於多數擁有或控制的子公司和附屬公司，如果它們位於美國境外，其功能貨幣不是美元，則資產和負債賬户按資產負債表日的匯率折算，由此產生的折算調整包括在股東權益的一個單獨組成部分-累積的其他綜合收益(損失)中。收入和支出項目按每月平均匯率折算。這些主要擁有或控制的附屬公司及附屬公司的外幣交易損益— 即以其功能貨幣以外的其他貨幣計價的交易。— 包括在淨收益中。
我們在美國以外的未合併的附屬公司通常使用他們的當地貨幣作為他們的功能貨幣。這些未合併附屬公司的資產和負債賬户按資產負債表日的匯率折算，由此產生的折算調整包括在這些附屬公司累積的其他綜合收入(損失)中。這些附屬公司的收入和費用項目按每月平均匯率折算。我們分別在“其他長期資產”和“累計其他綜合虧損”項目的合併資產負債表中記錄我們在淨資產中的所有權份額和累積的其他未合併子公司的綜合收益(損失)。我們在我們的合併損益表中記錄了我們在未合併子公司淨收入中所佔的所有權份額，其標題是“未合併業務的收入”。
編制符合美國普遍接受的會計原則的財務報表，需要我們作出影響財務報表和附註中所報告數額的估計和假設。實際數額可能與這些估計數不同。
現金及現金等價物
所有最初期限為三個月或更短的高流動性投資都被歸類為現金等價物。
盤存
庫存按成本或可變現淨值的較低部分列報。成本是根據先進先出成本法(FIFO)確定的，包括使用與FIFO近似的平均成本。
財產、廠房和設備
不動產、廠房和設備按歷史成本計算，並在其估計使用壽命內折舊，採用直線財務報告法和加速法和直線法兩種報税方法。估計的使用壽命範圍從20 到50 建築年份3 到12 用於機械、設備和其他資產的年份。根據資本租賃租賃的資產按較短的租賃期限或其使用壽命折舊，除非合理地肯定我們將在租賃期限結束前獲得所有權。修理費和維修費按已發生的費用計算。
計算機軟件
我們將開發或獲得的用於內部使用的軟件的成本資本化。資本化軟件開發成本僅包括(1)為開發或購買軟件的材料和服務支付給他人的直接成本，(2)直接從事軟件開發項目的僱員的工資和工資相關費用，以及(3)開發軟件時的利息成本。當項目基本完成並準備使用時，這些成本的資本化就停止了。
資本化軟件淨賬面價值總計$76.4 百萬和$43.6 百萬分別為2019年11月30日和2018年11月30日。這些數額記錄在綜合資產負債表中的“其他長期資產”中。軟件是在以下範圍內使用直線方法攤銷的3 到13 年數，但不超過產品的預期壽命。資本化軟件的賬面淨值包括$44.9 百萬和$9.3 百萬十一月
54
分別為30、2019和2018年，它們尚未投入使用，與我們今後實施全球企業資源規劃系統有關。
商譽和其他無形資產
我們審查商譽和無限期無形資產的賬面價值，並每年進行減值測試，如下所述。如果事件或情況表明一個報告單位的公允價值低於其賬面價值的可能性，我們還對其減值進行了商譽測試，並對無限期無形資產進行了減值測試，如果事件或情況的變化表明該資產可能受損。使用壽命有限的可分離無形資產將在這些生命期內攤銷。
確定報告單位或無限期購買的無形資產的公允價值是判斷性質的，涉及重大估計和假設的使用。這些估計和假設包括收入增長率和營業利潤率，用於計算預測的未來現金流量、風險調整貼現率、假定的特許權使用費率、未來經濟和市場條件以及確定適當的市場可比較性。我們把我們的公允價值估計建立在我們認為是合理的假設之上，但這些假設是不可預測和固有的不確定因素。未來的實際結果可能與這些估計不同。
商譽減損
我們用於評估潛在商譽損害的報告單位與我們的業務部門相同。我們使用折現現金流模型計算報告單位的公允價值，並將其與報告單位的賬面金額(包括無形資產和商譽)進行比較。如果報告單位的賬面金額超過計算的公允價值，則確定報告單位商譽的隱含公允價值。如果商譽的賬面金額超過隱含的公允價值，減值費用將予以確認。
無限期無形資產減值
我們無限期的無形資產包括品牌和商標.我們主要用一種從特許權使用費中減免的方法來確定公允價值，然後將其與無限期無形資產的賬面金額進行比較。如果無限期無形資產的賬面金額超過其公允價值，則在記錄的無限期無形資產超過公允價值的情況下，計入減值費用。
長期資產減值
固定資產和可攤銷無形資產在發生事件或情況變化時，對減值情況進行審查，表明資產的賬面價值可能無法收回。未貼現現金流分析用於確定是否存在減值。如果確定存在減值，損失將根據資產的賬面價值超過其估計公允價值計算。
收入確認
我們生產、銷售和銷售香料、調味料、調味品和其他風味產品給整個食品行業--零售商、食品製造商和食品服務企業。當控制傳遞給客户時，我們承認銷售是履行性能義務的。收入記錄在扣除貿易和銷售獎勵以及估計產品回報之後。已知或預期的定價或收入調整，如貿易折扣、回扣和回報，在銷售時估計。代表政府徵收的任何税收都不包括在淨銷售額之外。我們將產品運輸和處理作為履行活動，這些活動的成本記錄在貨物銷售成本範圍內。從我們的客户收取和到期的金額被歸類為資產負債表上的應收賬款，並要求在短期內支付。我們的可疑賬户備抵是指我們對現有應收賬款中可能出現的潛在未付款和信貸損失的估計，這是根據對過去到期餘額和其他特定賬户數據的審查確定的。
下表列出美洲、歐洲、中東和非洲(EMEA)和亞太(APAC)地理區域的淨銷售額：
(百萬) | 美洲 | EMEA | APAC | 共計 | ||||||||
2019 | ||||||||||||
淨銷售額 | $ | $ | $ | $ | ||||||||
2018 | ||||||||||||
淨銷售額 | $ | $ | $ | $ | ||||||||
2017 | ||||||||||||
淨銷售額 | $ | $ | $ | $ | ||||||||
55
履約義務
我們的收入主要來自與客户簽訂的合同或定購單，這些合同通常都是短期性質的，而且具有單一的履約義務--向客户交付我們的產品。我們評估客户合同或定購單中承諾的貨物和服務，併為每一項轉讓貨物或服務(或貨物或服務束)的承諾確定一項履行義務。為了確定履行義務，我們考慮到所有承諾的貨物或服務，無論是明確聲明的還是默示的，都是基於習慣商業慣例。
重大判斷
銷售記錄在扣除貿易和銷售激勵因素以及估計的產品回報之後。已知或預期的定價或收入調整，如貿易折扣、回扣或退貨，在銷售時估計。在適用的情況下，未來的償還是根據歷史模式和未來對這些方案的期望來估算的。關鍵的銷售條款，如定價和訂購數量，是建立在頻繁的基礎上的，因此大多數客户的安排和相關激勵措施都有一年或更短的期限。對影響收入的估計數，如貿易獎勵和產品回報，每一時期都進行監測和調整，直到獎勵或產品回報實現為止。在截至2019年11月30日和2018年11月30日的年度中，由於對前一年產品銷售收入的最新估計而確認的調整並不顯著。這些活動的應計負債中未結清的部分是$137.2 百萬和$142.1 百萬分別於2019年11月30日和2018年11月30日。
實用權宜之計
在税收確認方面，我們選出了下列政策選舉和實際權宜之計：
• | 運輸和處理成本-我們選擇對發生在客户獲得作為履行活動(即費用)的貨物的控制權之前發生的運輸和處理活動進行核算，而不是作為承諾的服務。 |
• | 交易價格的計量--我們選擇從交易價格的計量中排除由政府當局評估的所有税收，這些税種是對某項產生收入的交易徵收的，並由我們從客户處收取，用於銷售、增值税和其他消費税。 |
• | 獲得合同的增量成本-當合同期限為一年或一年以下時，我們選擇支付獲得合同的任何增量成本。 |
我們銷售給客户的產品在客户獲得貨物控制權之前發生的活動上的運輸和處理費用包括在綜合損益表中的貨物銷售成本中。
綜合損益表中的銷售、一般和行政費用中包括品牌營銷支助費用總額。$214.6 百萬, $218.7 百萬和$172.5 百萬為2019, 2018和2017分別。品牌營銷支持費用包括廣告和促銷，但不包括支付給客户的此類活動的貿易資金。支付給客户的所有貿易資金都反映在合併損益表中，作為淨銷售額的減少。促銷費用包括公共關係、購物者營銷、社會營銷活動、一般消費者促進活動和這些促銷活動所用資產的折舊。廣告費用包括通過電視、數字、印刷和廣播製作、製作和傳播廣告。開發和生產成本是在廣告第一次運行的時期內支出的。所有其他廣告費用均按支出入賬。廣告費用$150.8 百萬, $147.2 百萬和$117.8 百萬為2019, 2018和2017分別。
研究與開發
研究和開發費用作為已發生的費用列支，並列入綜合損益表中的銷售、一般和行政費用。研發費用$67.3 百萬, $69.4 百萬和$66.1 百萬分別為2019年、2018年和2017年。
衍生工具
我們以公允價值記錄資產負債表上的所有衍生品。衍生工具的公允價值記錄在其他流動資產、其他長期資產、其他應計負債或其他長期負債中。損益
56
代表套期保值無效、不包括在有效性評估之外的套期保值成分或折算風險的套期保值記錄在合併損益表中的其他收入(費用)、淨額或利息費用中。在合併現金流量表中，現金流量結算和公允價值對衝被歸類為經營活動；所有其他衍生工具，包括已停止套期會計的工具的結算，都按照這些工具的性質分類。
現金流對衝。當套期保值項目是一項預測交易時，相應的合格衍生品被記為現金流量對衝。這些工具的損益記錄在累積的其他綜合收入(損失)中，直至相關交易記為收益。當套期保值項目實現時，損益將從累計的其他綜合收益(損失)重新歸類到與基礎交易相同的項目上的合併損益表。
公允價值對衝當套期保值項目是公認的資產、負債或堅定承諾時，符合條件的衍生工具被視為公允價值對衝。這些工具的損益記錄在收益中，抵消對衝項目的損益。
淨投資套期保值當套期保值項目是子公司的非功能性貨幣投資時，可將符合條件的衍生金融工具和非衍生金融工具視為淨投資套期保值。這些票據的損益包括在外幣折算中，在累計的其他綜合收入(損失)中進行調整。
僱員福利及退休計劃
我們贊助在美國和某些外國地點的固定福利養老金計劃。此外，我們在美國贊助固定的供款計劃。我們在美國以外的地方為固定的供款計劃捐款，包括政府贊助的退休計劃。我們目前還為某些美國僱員和退休人員提供退休後醫療和人壽保險福利。2018年和2017年財政年度，如附註10所述，我們對僱員福利和退休計劃作了重大修改。
我們確認，我們的確定福利養卹金計劃的資金過剩或資金不足的狀況是資產負債表中的一項資產或一項負債，其供資狀況的變化記錄在發生這些變化的年份的其他綜合收入中。
計劃資產的預期收益是使用預期回報率和計劃資產的計算價值確定的，稱為計劃資產的市場相關價值。假設收益和實際收益之間的差額按直線攤銷到與市場有關的資產價值。五好幾年了。
在確定養老金和退休後福利計劃的評估中，我們採用了走廊方法。走廊辦法提供因實際結果和精算假設之間的差異而造成的所有精算損益。這些未確認的損益在淨損益超過時攤銷。10%計劃資產的市場相關價值或年初預計收益債務的較大價值。超過走廊的數額按退休計劃參與人的平均剩餘預期壽命攤銷，用於已凍結福利的計劃或在職計劃參與人的平均剩餘服務期。
2019年通過的會計公告
我們通過了ASU第2014-09號與客户簽訂合同的收入(主題606)(“收入確認ASU”)，ASU第2017-07號補償量-退休福利(主題715)-改進週期養老金淨成本和淨定期退休後收益成本的表述(“養卹金ASU”)和ASU第2017-12號衍生工具和套期保值(主題815)-對套期保值活動會計的有針對性的改進。我們在完全追溯的基礎上通過收入確認ASU。我們根據標準的要求，在追溯的基礎上採用了養卹金ASU。這些新的會計準則概述如下。
2014年5月，FASB發佈了收入確認ASU，取代了以前的收入確認指南。在這一新的指導下，公司採用基於原則的五步走模式，在承諾的商品或服務轉讓給客户時確認收入，其數額反映了該公司期望以這些商品或服務作為交換條件的代價。該模式包括以下步驟：(1)確定合同-兩個或兩個以上當事方之間訂立法律上可強制執行的權利和義務的協議-是否存在；(2)確定合同中的履約義務；(3)確定交易價格；(4)將交易價格分配給合同中的履約義務；(5)在(或作為)履行義務得到履行時確認收入。這個
57
新的收入確認指南允許公司對在客户獲得產品控制權之前和之後發生的運輸和處理活動進行核算，將其作為履行活動而不是承諾的服務；我們採用了這種會計政策選擇。此外，新的收入指南要求將客户付款記作交易價格的降低，除非向客户付款是為了換取一種獨特的商品或服務。這項標準的採用，並沒有亦不會對我們確認收入的時間有所影響。在我們於2019年採用收入確認ASU時，對營業收入、淨收入或每股基本和稀釋收益沒有任何影響。
2017年3月，FASB發佈了“養卹金會計準則”，該指南修訂了贊助養卹金和其他退休後計劃的僱主如何在其損益表中列報定期福利淨成本，並要求將定期福利費用淨額中的服務成本部分與該期間提供的其他僱員補償費用列在同一損益表項目中。在淨定期收益成本的組成部分中，只有服務成本部分符合資產資本化的條件。定期淨收益成本的其他組成部分必須與包括服務費用和損益表任何營業收入小計之外的細列項目分開列報。新標準於2018年12月1日通過，並在追溯基礎上得到應用。新標準的採用完全影響了我們合併損益表中的分類，不改變淨收益或每股基本和稀釋收益。
收入確認股和養卹金會計股的通過追溯性地影響了我們以前報告的截至11月30日、2018年和2017年的年度業績如下：
會計變更 | ||||||||||||
(以百萬計) | 以前報告 | 收入確認 | 養卹金 | 重鑄 | ||||||||
2018年11月30日終了年度： | ||||||||||||
淨銷售額 | $ | $ | ( | ) | $ | $ | ||||||
銷售貨物的成本 | ||||||||||||
毛利 | ( | ) | ( | ) | ||||||||
間接銷售、一般費用和行政費用 | ( | ) | ||||||||||
營業收入 | ( | ) | ||||||||||
其他收入淨額 | ||||||||||||
截至2017年11月30日的年度： | ||||||||||||
淨銷售額 | $ | $ | ( | ) | $ | $ | ||||||
銷售貨物的成本 | ||||||||||||
毛利 | ( | ) | ( | ) | ||||||||
間接銷售、一般費用和行政費用 | ( | ) | ||||||||||
營業收入 | ( | ) | ||||||||||
其他收入淨額 | ||||||||||||
我們在2019年將在未來基礎上採用以下新的會計準則：
2017年8月，FASB發佈了ASU第2017-12號衍生工具和套期保值(主題815)—有針對性地改進套期保值活動會計.這一指導意見消除了單獨衡量和報告套期保值無效的要求，對於符合資格的套期保值工具，一般要求將套期保值工具的公允價值的全部變動列在與套期保值項目相同的損益表項目中。該指南還修改了不包括在套期保值有效性評估之外的組成部分的會計核算，簡化了文件和評估要求，並修改了某些披露要求。新標準適用於截至2020年11月30日的財政年度第一季度，並允許在生效日期之前的任何中期或財政年度儘早採用。我們已選擇從2018年12月1日起通過這一指導意見。通過後對我們的財務報表沒有重大影響。
2016年10月，FASB發出ASU No.2016-16號所得税會計：非存貨資產的實體內資產轉移.ASU消除了除庫存以外的實體內資產轉移的税收影響。因此，公司間出售資產(庫存除外)和
58
即使交易的税前影響尚未被確認，當銷售發生時，遞延税的相關更改也將被確認。這一新標準從2019年財政年度開始生效，並要求通過2019年財政年度第一天的留存收益累積效應調整，在修訂的追溯基礎上適用。收養時沒有累積效應調整。在截至2019年11月30日的年度內，我們確認$15.2 百萬根據本標準的規定。採用該標準的持續效果將取決於未來交易的性質和數量。
2017年1月，FASB發佈ASU No.2017-01業務合併(主題805)—澄清企業的定義。本指南修改了企業的定義，以協助實體評估一套轉讓的資產和活動何時構成企業。該指南要求一個實體評估所獲得的總資產的公允價值是否基本上全部集中在單一可識別資產或一組類似的可識別資產中；如果是的話，所轉讓的一套資產和活動不是一項業務。該指南還要求企業至少包括一個實質性流程，並通過將產出與收入確認ASU中的產出描述更加緊密地結合起來，縮小對產出的定義。. 新準則於2019年財政年度開始生效，採用後對我們的財務報表沒有重大影響。
2018年8月，FASB發佈了ASU第2018-15號ASU。客户對服務合同雲計算安排中發生的實現成本的核算。ASU將雲託管安排中發生的實現成本資本化的要求與開發或獲取內部使用軟件所產生的實現成本資本化的要求相一致。新標準適用於截至2021年11月30日的財政年度第一季度，並允許在生效日期之前的任何中期或財政年度儘早採用。我們已選擇從2018年12月1日起通過這一指導意見。隨着ASU的採用，我們對其他長期資產中的資本化軟件進行了分類，並對前期進行了重新分類，以保持一致的表示方式。在此之前，我們將資本化軟件劃分為不動產、廠房和設備。
2018年8月，美國證券交易委員會(SEC)通過了第33-10532號證券交易委員會發布的最終規則。信息披露更新與簡化，以消除或修改某些與美國公認會計原則或其他監管要求重複、過時或重複的披露規則。除其他改變外，修正案取消了每年披露我們普通股交易價格高低的規定。
最近發佈的會計公告-待通過
2016年2月，財經事務監督委員會發出認可編號：2016-02租賃(主題842)。本指南修訂了“會計準則”編纂主題840下與租賃會計有關的現行做法租契(ASC 840)承租人和出租人。我們的租約主要涉及：(1)某些不動產，包括與若干行政、分配和製造地點有關的不動產；(2)某些機械和設備，包括叉車；(3)某些汽車、交貨和其他車輛，包括飛機。ASU第2016-02號的新指南要求承租人承認幾乎所有租約(符合短期租賃定義的租約除外)的使用權、資產和租賃負債。租賃負債將等於租賃付款的現值，使用權資產將以租賃負債為基礎，但須對初始直接費用等進行調整。就損益表而言，新標準保留了類似ASC 840的雙重模式，要求租賃分為經營或融資。對於承租人而言，經營租賃將導致直線費用(類似於承租人在ASC 840下經營租賃的當前會計核算)，而融資租賃則將導致前置費用模式(類似於承租人對ASC 840下資本租賃的當前會計核算)。2018年7月，FASB發佈了ASU第2018-11號ASU。租賃(主題842)有針對性的改進它提供了一種修正的追溯性過渡方法，允許實體在收養之日最初應用新標準，並確認在收養期間對留存收益期初餘額進行累積效應調整，而不重述以往各期。
我們將從2019年12月1日起，即2020年財政年度的第一天，採用修改後的追溯方法。我們將選擇在過渡指導下允許的實用權宜之計，除其他事項外，這將使我們保留歷史租賃分類；此外，我們還將選擇將除房地產以外的所有資產類別的租賃和非租賃部分結合起來。我們還將作出會計政策選擇，從資產負債表中排除那些最初期限為12個月或更短(短期租約)的租約。
我們估計，採用該標準將導致對經營租賃、使用權、資產和租賃負債的確認。$135 百萬和$140 百萬的差異主要是由於延遲
59
租金將重新歸類為使用權資產價值.我們不期望採用這一標準會對我們的合併淨收入或現金流量產生重大影響。
2017年1月，FASB發佈了ASU第2017-04號。無形資產—善意和其他議題(專題350)—簡化商譽損害測試。本指南取消了計算報告單位的隱含公允商譽價值以衡量商譽減值費用的要求。相反，公司將根據報告單位的賬面超過公允價值的數額記錄減值費用。新標準將在截至2021年11月30日的財政年度第一季度生效。允許所有實體在2017年1月1日後的年度和中期商譽減值測試日期內儘早採用。我們目前不期望這一指導對我們的財務報表產生重大影響。
2. 收購
收購是我們提高銷售和利潤戰略的一部分。
收購RB食品
2017年8月17日，我們完成了從Reckitt本基瑟集團公司(Reckitt BencKiser Group Plc)收購Reckitt BencKiser‘s Food Department(“RB Foods”)的交易。購買價格大約是$4.21 十億，已獲現金淨額$24.3 百萬。2017年12月，我們$4.2 百萬與最後的週轉金調整有關。這次收購的資金來自我們發行的大約6.35 百萬普通股股份無表決權(見附註13)，通過新借入的高級無擔保債券和預付費定期貸款(見附註6)。Rb食品的市場領先品牌包括法國的®,弗蘭克·雷德温®和牛人的®，這是一個天然的戰略適合我們強大的全球品牌風味組合。我們相信，這些增加使我們在有吸引力的美國調味品類別中處於領先地位，併為我們的消費者和風味解決方案部門提供了重要的國際增長機會。在收購時，RB食品的年銷售額約為$570 百萬。這筆交易是按照會計的收購方法記賬的，因此，從收購之日起，我們的合併財務報表就將RB Foods的業務結果作為消費者和風味解決方案部分的一個組成部分列入我們的合併財務報表。
與RB食品收購有關的交易和整合費用合計$99.6 百萬2018年和2017年$59.8 百萬和$39.8 百萬分別代表交易費用和集成費用。這些費用主要包括存貨購置日公允價值調整的攤銷額$20.9 百萬這包括2017年的貨物銷售成本；外部諮詢、服務和諮詢費用；與僱員有關的費用；以及與收購有關的其他費用，包括$15.4 百萬與2017年其他債務費用中包括的橋樑融資承諾有關的費用。以下是我們在截至11月30日的年度(以百萬計)記錄的與收購RB Foods有關的交易和整合費用：
60
2018 | 2017 | |||||
包括在貨物銷售成本中的交易費用 | $ | — | $ | |||
其他債務費用中包括的交易費用 | — | |||||
其他交易費用 | ||||||
整合費用 | ||||||
共計 | $ | $ | ||||
Rb食品對我們銷售的影響是$190.1 百萬2017年。經常預算食品對我們2017年税前綜合收入的影響，包括之前提到的交易和整合費用的影響，以及融資成本大約損失了$42 百萬.
2018年9月21日，我們購買了剩餘的10 %我們上海子公司的所有權權益$12.7 百萬在收購其餘10%的少數股權的同時，我們取消了該子公司的少數股權，並記錄了以下調整：$12.4 百萬在我們的綜合資產負債表中留存收益。這個$12.7 百萬付款反映在2018年綜合現金流量表的融資活動部分。
2017年5月5日，我們購買了剩餘的15 %我們在印度的合資企業Kohinoor Speci有價證券印度私人有限公司(Kohinoor)的所有權權益$1.5 百萬，其中$1.2 百萬2017年支付，2018年支付餘額。2011年9月，當我們最初進入這家合資企業時，我們投資了$113.0 百萬購買85%的Kohinoor股份。與我們購買15 %2017年，我們取消了對Kohinoor的少數股權，並記錄了一項調整。$0.6 百萬在我們的綜合資產負債表中留存收益。這個$0.3 百萬和$1.2 百萬付款分別反映在2018年和2017年綜合現金流量表的融資活動部分。
2016年12月15日，我們100%地購買了位於意大利的領先的歐洲風味製造商enrico giotti spa(Giotti)的股份，並以購買價購買了enrico giotti spa(Giotti)。$123.8 百萬(扣除現金淨額)$1.2 百萬)。此次收購的資金來源是現金和短期借款。Giotti以其創新的飲料，甜的，美味的和乳製品風味的應用而聞名於這個行業。在收購時，喬蒂的年銷售額約為€53 百萬。我們在2017年財政年度對喬蒂的收購擴大了麥考密克風味解決方案部門增值產品的廣度，包括在調味品和營養產品方面的額外專長。自收購以來，Giotti一直被納入我們的風味解決方案領域。
3.間接特別收費
在我們的綜合損益表中，我們在計算我們的綜合營業收入時，包括一個標題為“特別費用”的單獨項目。特別費用包括與為降低固定成本、簡化或改進流程和提高我們的競爭力而採取的某些行動有關的費用，包括相關的減值費用，在前期成本和組織/結構影響方面具有如此重要的意義，需要得到我們的高級管理委員會的事先批准，包括我們的主席、總裁和首席執行官。在向管理委員會和委員會預先批准任何此類擬議行動(一般包括主要由僱員離職和相關福利構成的估計費用的細節)以及可能包括非現金部分(如資產減值)或與庫存調整有關的部分的輔助費用(如資產減值，或與貨物銷售成本中包括的庫存調整有關的部分；受影響的僱員或業務；預期的時間安排和預期的節餘)時，與核準行動有關的費用在確認後列為特別費用，並在完成過程中對其進行監測。與我們的管理委員會批准的這些行動有關的某些輔助費用，經批准後不符合應計費用，但作為在訴訟過程中發生的特別費用包括在內。2018年，我們還在我們的管理委員會批准的特別費用中包括了一次支付給符合條件的美國小時僱員的相關費用，用於分配與頒佈美國税法有關的非經常性所得税淨福利的一部分，並在注12中作了更全面的説明。
以下為截至十一月三十日止各年度確認的特別收費摘要(以百萬計)：
61
2019 | 2018 | 2017 | |||||||
僱員遣散費及有關福利 | $ | $ | $ | ||||||
其他費用(1) | |||||||||
特別費用共計 | $ | $ | $ | ||||||
(1) | 2018年和2017年的其他費用包括非現金固定資產減值費用$ |
以下為截至十一月三十日止各業務組別的特別收費摘要(以百萬計)：
2019 | 2018 | 2017 | |||||||
消費者部分 | $ | $ | $ | ||||||
風味溶液段 | |||||||||
特別費用共計 | $ | $ | $ | ||||||
我們繼續評估我們組織結構的變化，以降低固定成本，簡化或改進流程，並提高我們的競爭力。
在2019年，我們記錄了$20.8 百萬特別收費，主要由(I)$14.1 百萬與我們的通用電氣倡議有關，包括$10.6 百萬第三方費用，$2.1 百萬與遣散費及有關福利有關的$1.4 百萬與其他費用有關的$2.3 百萬與美洲精簡行動有關的僱員遣散費及有關福利的再補貼；及(Iii)僱員遣散費及有關福利$3.9 百萬與簡化我們EMEA地區的行動有關。
.的.$20.8 百萬在2019年期間記錄的特別費用中，$16.8 百萬以現金支付，其餘應計款項預計在2020年支付。
2018年，我們記錄了$16.3 百萬的特別費用，主要包括：(1)$11.5 百萬與我們的全球啟用倡議有關，詳見下文；(Ii)一次性付款，總額為$2.2 百萬向某些美國小時僱員分配與頒佈美國税法有關的非經常性所得税淨收益的一部分；(Iii)$1.0 百萬與員工遣散費及與我們的一間中國製造設施搬遷直接有關的其他費用有關；及(Iv)$1.6 百萬與員工遣散費和其他費用有關，這些費用與我們在亞太地區的某些製造業務轉移到一個正在泰國建造的新工廠有關。.的.$11.5 百萬在2018年承認的與我們的通用電氣倡議有關的特別指控中，$7.5 百萬與第三方費用有關，$3.0 百萬表示非現金資產減值費用，以及$1.0 百萬與僱員遣散費有關。這一非現金資產減值費用與某些軟件資產的核銷有關，這些資產與我們在2018年批准的新的全球erp平臺不相容，以促進我們在GE倡議下計劃採取的行動，調整和簡化我們的端到端流程，以支持我們未來的增長。
.的.$16.3 百萬在2018年記錄的特別費用中，$12.3 百萬以現金支付$3.0 百萬為非現金資產減值，其餘應計款項於2019年支付。截至2019年11月30日，與特別費用有關的準備金包括在我們的綜合資產負債表中的應付賬款和其他應計負債中。
2017年，我們記錄了$22.2 百萬的特別費用，主要包括(I)$12.7 百萬(2)與與我們的全球授權倡議有關的變化評估相關的第三方費用有關，下文對此作了説明；$2.8 百萬與員工遣散費及與我們的一間中國製造設施搬遷直接相關的其他費用有關；(Iii)$2.5 百萬與我們的歐洲、中東和非洲(EMEA)地區於2017年年中關閉其在葡萄牙的製造廠有關的遣散費和其他退出費用；和(Iv)$1.7 百萬與僱員遣散費有關的費用，以及與將亞太地區的某些製造業務轉移到正在泰國建造的新工廠有關的其他費用。
2017年，我們的管理委員會批准了一項為期多年的計劃，在此期間，我們希望對我們的全球流程、能力和運營模式進行重大變革，為未來的增長提供一個可伸縮的平臺。我們期望這一倡議能使我們加快全球和跨職能工作的能力。
通過調整和簡化整個麥考密克的流程，在一定程度上建立在我們目前共享服務基礎之上，並擴展目前在該基礎下的端到端流程。我們期望這一舉措，也就是我們所稱的全球支持(GE)，能夠為未來的增長提供這個可伸縮的平臺，同時降低成本、加快決策速度、提高敏捷性和在我們的組織內創造能力。
4. 商譽和無形資產
下表顯示截至十一月三十日的無形資產：
2019 | 2018 | |||||||||||
(百萬) | 毛額 載運 金額 | 累積 攤銷 | 毛額 載運 金額 | 累積 攤銷 | ||||||||
定活無形資產 | $ | $ | $ | $ | ||||||||
無限期無形資產： | ||||||||||||
善意 | — | — | ||||||||||
品牌名稱和商標 | — | — | ||||||||||
— | — | |||||||||||
商譽和無形資產總額 | $ | $ | $ | $ | ||||||||
無形資產攤銷費用$20.3 百萬, $20.6 百萬和$16.3 百萬為2019, 2018和2017分別。在…(2019年11月30日)，確定壽命的無形資產的加權平均剩餘壽命約為10 好幾年了。
截至十一月三十日止各部門的商譽賬面款額變動如下：
2019 | 2018 | |||||||||||
(百萬) | 消費者 | 風味溶液 | 消費者 | 風味溶液 | ||||||||
年初 | $ | $ | $ | $ | ||||||||
初步採購價格分配的變化 | ||||||||||||
外幣波動 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||
年底 | $ | $ | $ | $ | ||||||||
5. 對附屬公司的投資
從未合併的附屬公司財務報表中彙總的年度和年終信息100 %這些企業如下：
(百萬) | 2019 | 2018 | 2017 | ||||||
淨銷售額 | $ | $ | $ | ||||||
毛利 | |||||||||
淨收益 | |||||||||
流動資產 | $ | $ | $ | ||||||
非流動資產 | |||||||||
流動負債 | |||||||||
非流動負債 | |||||||||
我們在未合併附屬公司未分配收益中所佔的份額是$150.6 百萬在…(2019年11月30日)。未合併附屬公司的特許權使用費收入為$19.0 百萬, $18.5 百萬和$17.5 百萬為2019, 2018和2017分別。
我們從未合併的附屬公司獲得的主要收益來自我們50 %在墨西哥的McCormick，S.A.de C.V.的利益代表了這家合資企業的利潤72 %2019年未合併業務的收入，76 %2018年和74 %2017年。
截至2019年11月30日，我們未提供遞延所得税負債的未合併附屬公司的未分配投資收益將不是實質性的。
6. 融資安排
截至十一月三十日，我們的未償還債務(包括資本租賃)如下：
(百萬) | 2019 | 2018 | ||||
短期借款 | ||||||
商業票據 | $ | $ | ||||
其他 | ||||||
$ | $ | |||||
年終短期借款加權平均利率 | % | % | ||||
長期債務 | ||||||
應於2020年7月8日到期的定期貸款(1) | $ | $ | ||||
3.90%的照會應於2021年8月7日到期(2) | ||||||
2.70%的照會應於2022年8月15日到期 | ||||||
應於2022年7月8日到期的定期貸款(1) | ||||||
3.50%的應於2023年19日到期的照會(3) | ||||||
3.15%應於2024年8月 | ||||||
3.25%的説明應於2025年11月15日到期(4) | ||||||
3.40%應於2027年8月15日提交的照會(5) | ||||||
4.20%應於2047年8月15日提交的照會 | ||||||
7.63%-8.12%的票據應於2024年到期 | ||||||
其他，包括資本租賃 | ||||||
未攤銷的折扣、溢價、發債成本和公允價值調整(6) | ( | ) | ( | ) | ||
減去電流部分 | ||||||
$ | $ | |||||
(1) | 定期貸款全部或部分預付。此外，在2022年到期的定期貸款要求季度本金支付 |
(2) | 在2011年發行這些債券時達成的利率互換，有效地將利率設定在$ |
(3) | 在2013年發行這些債券時達成的利率互換，有效地將利率設定在$ |
(4) | 在2015年發行這些債券時達成的利率互換，有效地將利率設定在$ |
64
2025年按利率掉期計算的變動利率。利息支付淨額按3個月libor+計算。1.22 %在此期間(截至2019年11月30日，我們的實際匯率為3.13 %).
(5) |
(6) | 包括未攤銷的折扣、保費和債券發行成本$( |
2019年11月30日以後的財政年度，包括資本租賃在內的長期債務的到期日如下(以百萬計)：
2020 | $ | ||
2021 | |||
2022 | |||
2023 | |||
2024 | |||
此後 | |||
與我們收購RB食品有關，我們於2017年8月簽訂了定期貸款協議(“定期貸款”)。定期貸款三-年份和五-年度高級無擔保定期貸款，每筆用於$750 百萬。發放定期貸款所得的淨收益為$1,498.3 百萬。這個三-年期貸款須於到期時支付。這個五-年期貸款按相等的季度分期付款支付，數額為2.5 %在初始本金中，剩餘的未付餘額在到期時到期。這個三-年份和五-年度貸款全部或部分預付。在2019年和2018年，我們償還了三年期貸款。$130.0 百萬和$370.0 百萬分別。在還貸之前，3年期貸款的利息為libor+1.125%.在2019年和2018年，我們償還了$306.3 百萬和$175.0 百萬五年度貸款中，分別包括規定的季度本金分期付款。$75.0 百萬兩年內。這個五-年期貸款目前以libor+利率計算1.25 %。利率是基於我們的信用評級，最高潛在利率為libor+。1.75 %為五-年期貸款。
我們的未付款項$1.0 十億循環信貸安排和定期貸款限制了附屬債務，並要求我們保持一定的最低和最高財務比率的利息，費用覆蓋和我們的槓桿率。適用的槓桿比率每年降低。截至2019年11月30日，我們在循環信貸安排下的能力不受這些契約的影響。我們預計這些契約不會在可預見的將來限制我們獲得循環信貸的機會；然而，槓桿率可能會限制我們利用這一貸款的能力。
在2017年8月，我們發行了$2.5 十億高級無擔保票據。這些説明如下：$750.0 百萬應於2022年8月15日到期，$700.0 百萬應於2024年8月15日到期，$750.0 百萬應於2027年8月15日及$300.0 百萬應於2047年8月15日到期，並規定固定利率為2.70 %, 3.15 %, 3.40 %和4.20 %分別。利息每年8月和2月每半年支付一次。發行這些債券所得的淨收益如下：$2,479.3 百萬被用來資助我們收購RB食品。此外，我們還用這些收益中的一部分來償還$250.0 百萬, 5.75 %2017年12月15日到期的票據。
其他債務費用$15.4 百萬在截至2017年11月30日的一年中，指的是與我們收購RB食品有關的過橋貸款承諾的融資費用，該貸款到期時未支取。
我們與國內外銀行有各種用途的信貸設施。其中一些行是提交行，另一些是未提交行，可以在不同時間撤回。我們有一個五-年份$1.0 十億循環信貸工具，將於2022年8月到期。信貸工具的現行定價是libor+。1.25 %。信用工具的定價是基於一個信用評級網格，其中包含等於libor+的信貸工具的完全繪製的最高定價。1.75 %。這個信貸機構支持我們的商業票據計劃，$575.3 百萬被用來支持發行的商業票據，我們$424.7 百萬2019年11月30日此外，我們還有幾條未提交的線路$261.5 百萬，它的總未使用容量為(2019年11月30日)的$205.1 百萬。根據其性質，這些條款可以根據放款人的酌處權予以撤銷。所承諾的信貸設施需要一筆費用，而承付費用是$1.3 百萬2019年和2018年。
65
2018年，我們將我們的公司員工和某些非製造業的美國員工整合到我們位於馬裏蘭州亨特谷的新總部大樓中。該建築物的15年租約要求每月支付大約約100英鎊的租金。$0.9 百萬從2019年4月開始。這個$0.9 百萬每月租金按租賃協議規定，在最初的60個月後和其後每年進行調整。在2018年第二季度開始裝修時，我們獲得了進入大樓的機會，這導致了為會計目的而開始租賃的日期。我們已將此租賃確認為資本租賃，租賃資產為$124.7 百萬和$133.4 百萬截至2019年11月30日和2018年11月30日，不動產、廠房和設備淨額包括在內。截至2019年11月30日，租賃債務總額為$137.7 百萬，其中$6.8 百萬包括在長期債務的當前部分$130.9 百萬包括在長期債務中。截至2018年11月30日，$138.6 百萬包括在長期債務中。在2019年和2018年期間，我們分別確認了$8.7 百萬和$5.2 百萬與租賃資產有關。
經營租賃(主要是建築物和設備)項下的租金費用$48.1 百萬在……裏面2019, $58.5 百萬在……裏面2018和$46.5 百萬在……裏面2017. 截至11月30日的年度業務租約下的年度固定租金如下(百萬)：
2020 | $ | ||
2021 | |||
2022 | |||
2023 | |||
2024 | |||
此後 | |||
7. 金融工具
我們使用衍生金融工具來提高我們管理風險的能力，包括外幣和利率風險敞口，這是我們正在進行的業務活動的一部分。我們並非為交易目的訂立合約，亦非任何槓桿衍生工具的一方，而所有衍生工具均被指定為對衝工具。我們不是掌握淨結算安排的一方，我們在財務報表披露中不與同一對手方抵消衍生合約的公允價值。通過與高級管理層的定期溝通和書面準則的使用，對衍生金融工具的使用進行監測。
外幣
我們可能會受到外幣波動的影響，影響子公司的淨投資、交易(包括第三方和公司間的交易)和以外幣計價的收益。管理層根據交易現金流和轉換波動來評估外匯風險，並可能與評級較高的金融機構簽訂遠期合同和貨幣互換，以減少長期或短期貨幣頭寸的波動。遠期合同一般不超過18個月。貨幣互換協議是與基本債務問題的條款一起制定的。
2019年11月30日，我們簽訂了外匯買賣合同。$489.2 百萬相對於$494.9 百萬2018年11月30日。所有這些合同都被指定為以外幣計價的預期購買的套期保值或以外幣計價的資產或負債的套期保值。套期保值效率不高。
合同被指定為以外幣計價的預期購買的套期保值(通常是由美國以外的經營單位以美元購買原材料)。被認為是現金流對衝。這些合同的損益以累計其他綜合收益的形式遞延，直到以貨物銷售成本確認對衝項目為止，此時，累計其他綜合收入中遞延的淨額也被確認為銷售貨物的成本。被指定為資產、負債或堅定承諾的套期保值合同的損益通過收入確認，以抵消被套期保值項目公允價值的變化。
66
我們還簽訂了公允價值外匯交易合同，以管理子公司間某些公司間貸款中貨幣波動的風險敞口。這些合同的名義價值是$357.5 百萬和$402.0 百萬分別為2019年11月30日和2018年11月30日。在2019、2018和2017財政年度，我們確認$0.2 百萬增益，a$2.9 百萬損失和a$12.8 百萬這些合同的公允價值變動分別獲得的收益被$0.9 百萬損失，a$2.7 百萬增益和a$14.1 百萬損失，分別發生在貨幣構成部分的基礎貸款上。這兩個財政年度的所有虧損和收益在我們的合併損益表中都確認為其他收入淨額。
在2019年11月30日，我們$151.3 百萬指期限小於的名義合同七用來對衝短期現金流資金的日子。在2019年11月30日，其餘合同的期限為一至十二個月 .
從2019年第一季度開始，我們還使用了被指定為淨投資套期保值的跨貨幣利率互換合約。截至2019年11月30日，我們有(I)項跨貨幣利率互換合約的名義價值。$250 百萬接受的名義價值$250 百萬三個月的美國倫敦銀行同業拆借利率加0.685 %和支付£194.1 百萬三個月期倫敦銀行同業拆借利率加0.740 %和(Ii)£194.1 百萬接受的名義價值£194.1 百萬三個月期倫敦銀行同業拆借利率加0.740 %和支付€221.8 百萬3個月歐元0.808 %。這些跨貨幣利率互換合約將於2027年8月到期.
利率
我們為部分業務提供固定利率和可變利率債務工具，主要是商業票據、票據和銀行貸款。我們利用利率互換協議將全球融資成本降到最低，並實現可變和固定利率債務的理想組合。
截至2019年11月30日，我們有未到期的利率互換合同，名義金額為$350.0 百萬。這些利率互換合約包括$100 百萬利率互換合約的名義價值3.25 %並按3個月期libor+支付可變利率。1.22 %。這些掉期將於2025年11月到期，被指定為公允價值套期保值。$100 百萬.的.$250 百萬 3.25 %我們於2015年11月發行的2025年中期債券。我們也有$250 百萬名義利率互換合約3.40 %並按3個月期libor+支付可變利率。0.685 %，將於2027年8月到期，並被指定為公允價值套期保值。$250 百萬.的.$750 百萬 3.40 %期票到期2027年。
這些掉期的任何未實現損益被對衝債務的相應增減所抵消。套期保值效率不高。
所有衍生工具均按公允價值在資產負債表中確認，並根據其性質和期限記錄在其他流動資產或其他長期資產、其他應計負債或其他長期負債中。
67
下表披露了我們綜合資產負債表上衍生工具的名義金額和公允價值：
截至 2019年11月30日 | ||||||||||||||
(百萬) | 資產衍生工具 | 負債衍生產品 | ||||||||||||
衍生物 | 資產負債表 位置 | 名義量 | 公允價值 | 資產負債表 位置 | 名義量 | 公允價值 | ||||||||
利率合約 | 其他電流轉換 資產/其他長期資產 | $ | $ | 其他應計負債 | $ | $ | ||||||||
外匯合同 | 其他流動資產 | 其他應計負債 | ||||||||||||
跨貨幣合同 | 其他流動資產/其他長期資產 | 其他長期負債 | ||||||||||||
共計 | $ | $ | ||||||||||||
截至 2018年11月30日 | ||||||||||||||
(百萬) | 資產衍生工具 | 負債衍生產品 | ||||||||||||
衍生物 | 資產負債表 位置 | 名義量 | 公允價值 | 資產負債表 位置 | 名義量 | 公允價值 | ||||||||
利率合約 | 其他電流轉換 資產 | $ | $ | 其他應計負債 | $ | $ | ||||||||
外匯合同 | 其他流動資產 | 其他應計負債 | ||||||||||||
共計 | $ | $ | ||||||||||||
下表披露衍生工具對其他綜合收益(保監處)、累積其他綜合收益(AOCI)及截至年度綜合損益表的影響。(2019年11月30日), 2018和2017:
公允價值對衝(百萬) | ||||||||||
損益表 位置 | 收入(費用) | |||||||||
導數 | 2019 | 2018 | 2017 | |||||||
利率合約 | 利息費用 | $ | $ | ( | ) | $ | ||||
損益表所在地 | 收入中確認的收益(損失) | 損益表所在地 | 收入中確認的收益(損失) | ||||||||||||||||||
導數 | 2019 | 2018 | 2017 | 模糊限制項 | 2019 | 2018 | 2017 | ||||||||||||||
外匯合同 | 其他收入淨額 | $ | $ | ( | ) | $ | 公司間貸款 | 其他收入淨額 | $ | ( | ) | $ | $ | ( | ) | ||||||
現金流量對衝(百萬) | |||||||||||||||||||
收益(損失) 保監處認可 | 收益表定位 | 收益(損失) 副業再分類 | |||||||||||||||||
導數 | 2019 | 2018 | 2017 | 2019 | 2018 | 2017 | |||||||||||||
利率合約 | $ | $ | $ | ( | ) | 利息成本 | $ | $ | $ | ( | ) | ||||||||
外匯合同 | ( | ) | ( | ) | 商品銷售的成本 | ( | ) | ||||||||||||
共計 | $ | ( | ) | $ | $ | ( | ) | $ | $ | ( | ) | $ | |||||||
衍生工具無效部分在收益中確認的損益數額不是實質性的。預計在未來12個月內重新歸類為與這些合同有關的收入的累計其他綜合收入淨額為$0.2 百萬增加收入。
68
淨投資套期保值(百萬) | |||||||
收益(損失) 保監處認可 | 收益表定位 | 收益(損失) 被排除在套期保值有效性評估之外 | |||||
導數 | 2019 | 2019 | |||||
跨貨幣合同 | $ | 利息成本 | $ | ||||
對於所有淨投資套期保值，沒有將任何數額從其他綜合收入(損失)中重新分類。上文各表中提到的保監處數額不包括對遞延所得税影響的任何調整。
金融工具的公允價值
截至十一月三十日，金融工具的賬面價值及公允價值如下：
2019 | 2018 | |||||||||||
(百萬) | 載運 金額 | 公平 價值 | 載運 金額 | 公平 價值 | ||||||||
長期投資 | $ | $ | $ | $ | ||||||||
長期債務(包括當期債務) | ||||||||||||
與以下方面有關的衍生產品： | ||||||||||||
利率(資產) | ||||||||||||
利率(負債) | ||||||||||||
外幣(資產) | ||||||||||||
外幣(負債) | ||||||||||||
交叉貨幣(資產) | — | — | ||||||||||
由於其短期性質，資產負債表中報告的現金和現金等價物、應收賬款、短期借款和應付貿易賬户的金額大致為公允價值。
2019年11月30日，長期債務的公允價值包括$3,437.5 百萬和$421.5 百萬分別使用第1級和第2級估值技術確定。2018年11月30日，長期債務的公允價值包括$3,172.7 百萬和$866.7 百萬分別採用一級和二級估值技術確定，二級長期債務的公允價值由類似債務工具的報價確定。
對附屬公司的投資不容易銷售，估計其公允價值是不可行的。長期投資包括在某些僱員福利計劃中代表僱員持有的固定收益和權益證券，並在資產負債表上以公允價值列報。
信貸風險集中
我們有可能受到信用風險集中的貿易、應收賬款和金融工具的影響。我們的消費者主要是食品零售商和食品批發商。這些行業的整合創造了更大的客户。此外，隨着可供選擇的渠道的增長，競爭也增加了，這些渠道包括大宗商品銷售商、美元商店、倉庫俱樂部、折扣連鎖店和電子商務。這導致一些客户利潤下降，增加了我們的信用風險敞口。我們通常有一個龐大和多樣化的客户羣，這限制了我們集中的信用風險。在2019年11月30日，我們沒有任何一個客户的欠款超過10 %合併貿易應收賬款。目前的信貸市場波動很大，我們的一些客户和交易對手的槓桿率很高。我們繼續密切關注客户和交易對手的信用狀況，一般不需要抵押品。我們認為，可疑賬户備抵按可變現價值正確確認了貿易應收款。我們認為其他金融工具的不履約信用風險是微不足道的。
8. 公允價值計量
公允價值可以使用估值技術來衡量，例如市場法(可比市場價格)、收益法(未來收入或現金流量的現值)和成本法(替代資產服務能力的成本或重置成本)。會計準則採用公允價值等級制度，將用於計量公允價值的估值技術的投入按優先順序排列為三大層次。以下是這三個級別的簡要説明：
69
• | 第1級：對相同資產或負債的活躍市場中的報價(未調整)等可觀測的投入。 |
• | 2級：直接或間接對資產或負債可觀察到的報價以外的其他相關投入。這包括活躍市場類似資產或負債的報價，以及非活躍市場相同或類似資產或負債的報價。 |
• | 第3級：反映管理層自身假設的無法觀察的投入。 |
我們經常按公允價值計算的資產及負債總額如下：
公允價值計量 價值等級作為11月30日 | |||||||||
(百萬) | 公允價值 | 一級 | 二級 | ||||||
資產： | |||||||||
現金和現金等價物 | $ | $ | $ | ||||||
保險合同 | |||||||||
債券及其他長期投資 | |||||||||
利率衍生工具 | |||||||||
外幣衍生工具 | |||||||||
跨貨幣合同 | — | ||||||||
共計 | $ | $ | $ | ||||||
負債： | |||||||||
外幣衍生工具 | |||||||||
共計 | $ | $ | $ | ||||||
公允價值計量 價值等級與11月30日 | |||||||||
(百萬) | 公允價值 | 一級 | 二級 | ||||||
資產： | |||||||||
現金和現金等價物 | $ | $ | $ | ||||||
保險合同 | |||||||||
債券及其他長期投資 | |||||||||
外幣衍生工具 | |||||||||
共計 | $ | $ | $ | ||||||
負債： | |||||||||
利率衍生工具 | $ | $ | $ | ||||||
外幣衍生工具 | — | ||||||||
共計 | $ | $ | $ | ||||||
保險合同的公允價值是以其投資的證券的基本價值為基礎的，也是根據各種股票和債券交易所對類似資產的報價確定的。債券和其他長期投資的公允價值是以各種股票和債券交易所的報價為依據的。利率和外幣衍生品的公允價值是基於類似工具的價值，使用基於市場的投入模型。
在2019年11月30日和2018年11月30日，我們沒有受到3級公允價值衡量的金融資產或負債。
9.累計其他綜合損失
T下表列出截至11月30日累計其他綜合損失的組成部分(以百萬計)，其中扣除適用的税額：
70
2019 | 2018 | |||||
累計其他綜合損失，適用時扣除税額 | ||||||
外幣換算調整(1) | $ | ( | ) | $ | ( | ) |
外匯合同未變現損失 | ( | ) | ||||
已結算利率互換的未攤銷價值 | ||||||
養卹金和其他退休後費用 | ( | ) | ( | ) | ||
$ | ( | ) | $ | ( | ) | |
(1) | 累計其他綜合損失的外幣折算調整額增加了美元。( |
在通過ASU第2018-02號決議的同時損益表-報告綜合收入(主題220)—從累積的其他綜合收入中重新分類某些税收影響，我們重新分類$20.9 百萬其他綜合收入，主要與退休金和其他退休後計劃有關，從累積的其他綜合收入到自2017年12月1日起的留存收益。
下表列出從累積的其他綜合收入(損失)中重新分類的數額，並列入截至11月30日的年度的合併淨收入：
(百萬) | 合併損益表中受影響的細列項目 | ||||||||||||||
累計其他綜合收入(損失)部分 | 2019 | 2018 | 2017 | ||||||||||||
現金流量套期保值(收益)/損失： | |||||||||||||||
利率衍生工具 | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | 利息費用 | |||||||
外匯合同 | ( | ) | ( | ) | 出售貨物的成本 | ||||||||||
税前總計 | ( | ) | ( | ) | |||||||||||
税收效應 | ( | ) | 所得税 | ||||||||||||
淨額，税後 | $ | ( | ) | $ | $ | ( | ) | ||||||||
養卹金攤銷和退休後福利調整： | |||||||||||||||
前期服務(貸項)費用攤銷(1) | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | ( | ) | 其他收入淨額 | |||||
精算淨損失攤銷(1) | 其他收入淨額 | ||||||||||||||
税前總計 | ( | ) | |||||||||||||
税收效應 | ( | ) | ( | ) | 所得税 | ||||||||||
淨額，税後 | $ | ( | ) | $ | $ | ||||||||||
(1) 這一累積的其他綜合收入(損失)部分包括在計算養卹金總費用和其他退休後費用總額中(其他細節見附註10)。
10. 僱員福利和退休計劃
我們贊助在美國和某些外國地點的固定福利養老金計劃。此外，我們在美國贊助固定的供款計劃，我們在美國以外的地方為固定的供款計劃，包括政府贊助的退休計劃，作出貢獻。我們目前還為某些美國僱員和退休人員提供退休後醫療和人壽保險福利。
在2018年和2017年財政年度，我們對員工福利和退休計劃作了以下重大修改：
2018
• | 2017年12月1日，我們的管理委員會批准凍結加拿大養老金計劃下的福利。凍結的生效日期是2019年11月30日。雖然這些計劃已被凍結，但作為計劃參與者的僱員保留了截至凍結之日為止根據貸記服務和合格收入，根據計劃條款積累的福利。 |
2017
• | 2016年12月1日，我們的管理委員會批准了麥考密克英國養老金和人壽保險計劃(英國計劃)下的福利凍結。凍結的生效日期是2016年12月31日。儘管英國計劃已被凍結，但參與該計劃的僱員 |
71
根據計劃的規定，以貸記服務和合格收入為基礎，截至凍結之日累積的保留養卹金。
• | 2017年1月3日，我們的管理委員會批准了“麥考密克養老金計劃”下的福利凍結，該計劃是2011年12月31日或之前僱用的美國僱員可以享受的固定福利養老金計劃。這次凍結的生效日期是2018年11月30日。參加該計劃的僱員根據計劃的規定，根據貸項服務和合格收入，保留截至凍結之日的累計福利。 |
• | 2017年1月3日，我們董事會的薪酬委員會批准了根據McCormick補充行政退休計劃(SERP)凍結福利。凍結的生效日期是2017年1月31日。截至凍結之日參加SERP的行政人員，包括某些指定的執行幹事，根據SERP的條款，根據貸記服務和合格收入，保留到該日為止積累的福利。 |
由於這些變化，我們重新計量了截至上述核準日期的養卹金資產和養卹金債務；(I)在2018年財政年度，我們將加拿大計劃福利債務減少了$17.5 百萬(2)在2017年財政年度，我們減少了美國和英國的福利義務$69.9 百萬和$7.8 百萬分別。這些重新計算所得的非現金，税前精算淨收益$17.5 百萬和$77.7 百萬2018年財政年度和2017年財政年度。這些淨精算收益主要包括$18.0 百萬和$76.7 百萬，分別列在我們2018年和2017年綜合收入綜合報表中，作為養卹金計劃未實現部分的其他綜合收入(損失)的組成部分。與這些精算收益有關的遞延税以及2018年和2017年期間確認的養卹金計劃的其他未實現部分也作為其他綜合收入(損失)的組成部分列入該報表。
計入累計其他綜合損失(2019年11月30日)曾.$303.0 百萬 ($234.0 百萬與尚未在定期養卹金淨額或退休後福利費用中確認的未確認精算淨損失有關。我們希望認識到$5.6 百萬 ($4.1 百萬在2020年期間與精算損失攤銷有關的定期養卹金和退休後福利費用淨額$9.6 百萬和以前服務費用抵免的攤銷$4.0 百萬.
確定養卹金計劃
截至11月30日，用於確定養卹金義務的重要假設如下：
美國 | 國際 | |||||||
2019 | 2018 | 2019 | 2018 | |||||
貼現率資助計劃 | % | % | % | % | ||||
貼現率-無資金計劃 | % | % | ||||||
薪級表 | — | — | 2.9 | % | 3.0-3.5% | |||
用於確定截至11月30日的年度養卹金費用的重要假設如下：
美國 | 國際 | |||||||||||
2019 | 2018 | 2017 | 2019 | 2018 | 2017 | |||||||
貼現率資助計劃 | % | % | % | % | % | % | ||||||
貼現率-無資金計劃 | % | % | % | |||||||||
薪級表 | % | % | % | % | % | % | ||||||
計劃資產預期收益 | % | % | % | % | % | % | ||||||
我們每年都會在外來投資顧問的協助下，進行一項程序，以評估用於我們退休金計劃假設的適當預測回報率。我們聘請我們的投資顧問的研究小組，為每個資產類別制定資本市場假設，以預測未來的投資回報。用於制定預期收益假設的具體方法因資產類別而異。我們根據計劃資產投資於積極管理的資金並進行戰術資產再分配的事實來調整結果。
截至十一月三十日止年度的退休金開支如下：
72
美國 | 國際 | |||||||||||||||||
(百萬) | 2019 | 2018 | 2017 | 2019 | 2018 | 2017 | ||||||||||||
服務成本 | $ | $ | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||
利息成本 | ||||||||||||||||||
計劃資產預期收益 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||
前期服務費用攤銷 | ||||||||||||||||||
精算淨損失攤銷 | ||||||||||||||||||
結算/減少損失 | ||||||||||||||||||
$ | ( | ) | $ | $ | $ | ( | ) | $ | $ | |||||||||
福利義務的前轉、計劃資產的公允價值以及截至11月30日(計量日期)的養卹金計劃資金狀況的核對如下：
美國 | 國際 | |||||||||||
(百萬) | 2019 | 2018 | 2019 | 2018 | ||||||||
福利義務的變化： | ||||||||||||
年初福利義務 | $ | $ | $ | $ | ||||||||
服務成本 | ||||||||||||
利息成本 | ||||||||||||
僱員供款 | — | — | ||||||||||
圖則修訂 | ( | ) | ||||||||||
計劃縮減 | ( | ) | ||||||||||
精算(收益)損失 | ( | ) | ( | ) | ||||||||
支付的福利 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||
業務合併 | ( | ) | — | — | ||||||||
已付費用 | — | — | ( | ) | ( | ) | ||||||
外幣影響 | — | — | ( | ) | ||||||||
年終福利義務 | $ | $ | $ | $ | ||||||||
計劃資產公允價值的變化： | ||||||||||||
年初計劃資產的公允價值 | $ | $ | $ | $ | ||||||||
計劃資產實際收益 | ( | ) | ||||||||||
僱主供款 | ||||||||||||
僱員供款 | — | — | ||||||||||
支付的福利 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||
已付費用 | — | — | ( | ) | ( | ) | ||||||
外幣影響 | — | — | ( | ) | ||||||||
年底計劃資產的公允價值 | $ | $ | $ | $ | ||||||||
供資狀況 | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | ||
累積福利債務超過計劃資產的養卹金計劃 | ||||||||||||
預計福利債務 | $ | $ | $ | $ | ||||||||
累積收益義務 | ||||||||||||
計劃資產公允價值 | ||||||||||||
上表所列美國的福利義務$105.4 百萬和$94.9 百萬為2019和2018分別與SERP相關。與該計劃有關的資產，總計$85.5 百萬和$82.8 百萬截至(2019年11月30日)和2018分別以拉比信託基金持有，因此未列入上表。
作為我們在2017年8月收購RB Foods的一部分，我們承擔了一項固定福利養老金計劃，涵蓋Reckitt BencKiser食品業務的合格工會僱員(“RB食品工會養老金計劃”)。美國的RB食品聯合養卹金計劃的相關計劃、資產和福利義務列於上表。在購置之日，該計劃的供資狀況是$(20.5 )百萬，根據初步估值。2018年，我們最後確定了該計劃的採購會計估值，從而改善了該計劃的供資狀況。$2.4 百萬，到$(18.1 )百萬在取得之日。在2019年和2018年期間，我們為$1.8 百萬和$2.5 百萬分別適用於經常預算食品聯盟養卹金計劃。
73
截至11月30日，資產負債表中記錄的所有確定養卹金計劃的金額如下：
美國 | 國際比較 | |||||||||||
(百萬) | 2019 | 2018 | 2019 | 2018 | ||||||||
非流動養卹金資產 | $ | $ | $ | $ | ||||||||
應計養卹金負債 | ||||||||||||
遞延所得税資產 | ||||||||||||
累計其他綜合損失 | ||||||||||||
累計福利債務是指養卹金福利(無論是既得養卹金還是未轉歸養卹金)的現值，該現值是指在計量日之前並以僱員服務和薪酬為基礎的僱員服務的現值。累積福利債務不同於預計的福利債務，因為它不包括關於未來薪酬或服務水平的假設。美國養老金計劃的累計福利義務是$874.8 百萬和$746.9 百萬截至(2019年11月30日)和2018分別。國際養卹金計劃的累計福利義務是$342.2 百萬和$286.8 百萬截至(2019年11月30日)和2018分別。
固定收益養卹金計劃的投資目標是以合理的成本提供資產，以履行計劃的當前和未來義務。目標是在中等風險水平上優化投資組合的長期回報。回報率較高的資產包括共同基金、混合基金和其他由股票證券組成的基金，同時利用主動和被動的投資方式。這些波動性較大的資產與波動性較小的資產相平衡，主要是由固定收益證券組成的共同基金、混合基金和其他基金。專業投資公司負責就投資基金的選擇和監測提供諮詢意見，並就各基金經理的計劃資產分配提供諮詢意見。這一建議的部分依據是每個計劃的負債期限。投資回報表現按季度對照具體基準指數和同一資產分類的同類基金組進行評估。
截至11月30日，按資產類別分列的美國養卹金計劃資產分配情況如下：
實際 | 2019 | |||||
資產類別 | 2019 | 2018 | 目標 | |||
權益證券 | % | % | % | |||
固定收益證券 | % | % | % | |||
其他 | % | % | % | |||
共計 | % | % | % | |||
截至11月30日，按資產類別分列的國際養卹金計劃資產分配情況如下：
實際 | 2019 | |||||
資產類別 | 2019 | 2018 | 目標再分配 | |||
權益證券 | % | % | % | |||
固定收益證券 | % | % | % | |||
其他 | % | % | % | |||
共計 | % | % | % | |||
74
在附註8所述公允價值等級範圍內，按美國和國際計劃截至11月30日按公允價值計算的養卹金計劃資產如下：
截至2019年11月30日 | 美國 | ||||||||
(百萬) | 共計 公平 價值 | 一級 | 二級 | ||||||
現金和現金等價物 | $ | $ | $ | — | |||||
權益證券： | |||||||||
美國證券(a) | |||||||||
國際股票證券(b) | |||||||||
固定收益證券： | |||||||||
美國政府/公司債券(c) | |||||||||
高收益債券(d) | — | ||||||||
國際/政府/公司債券(e) | — | ||||||||
保險合同(f) | — | ||||||||
其他類型的投資： | |||||||||
房地產(g) | |||||||||
自然資源 (h) | — | ||||||||
共計 | $ | $ | $ | ||||||
按資產淨值計算的投資(i) | |||||||||
對衝基金(j) | |||||||||
私人股本基金(k) | |||||||||
私人債務基金(l) | |||||||||
投資總額 | $ | ||||||||
截至2019年11月30日 | 國際 | ||||||||
(百萬) | 共計 公平 價值 | 一級 | 二級 | ||||||
現金和現金等價物 | $ | $ | $ | — | |||||
國際股票證券(b) | — | ||||||||
固定收益證券： | |||||||||
國際/政府/公司債券(e) | — | ||||||||
保險合同(f) | — | ||||||||
投資總額 | $ | $ | $ | ||||||
75
截至2018年11月30日 | 美國 | ||||||||
(百萬) | 共計 公平再分配 價值再分配 | 一級 | 二級 | ||||||
現金和現金等價物 | $ | $ | $ | — | |||||
權益證券： | |||||||||
美國證券(a) | |||||||||
國際股票證券(b) | |||||||||
固定收益證券： | |||||||||
美國/政府/公司債券(c) | |||||||||
高收益債券(d) | — | ||||||||
國際/政府/公司債券(e) | — | ||||||||
保險合同(f) | — | ||||||||
其他類型的投資： | |||||||||
房地產 (g) | |||||||||
自然資源 (h) | — | ||||||||
共計 | $ | $ | $ | ||||||
按資產淨值計算的投資(i) | |||||||||
對衝基金(j) | |||||||||
私人股本基金(k) | |||||||||
私人債務基金(l) | |||||||||
投資總額 | $ | ||||||||
截至2018年11月30日 | 國際 | ||||||||
(百萬) | 共計 公平再分配 價值再分配 | 一級 | 二級 | ||||||
現金和現金等價物 | $ | $ | $ | — | |||||
國際股票證券(b) | — | ||||||||
固定收益證券： | |||||||||
國際/政府/公司債券(e) | — | ||||||||
保險合同(f) | — | ||||||||
投資總額 | $ | $ | $ | ||||||
(a) | 這一類別包括最密切跟蹤標準普爾指數和其他股票指數的股票基金和集體股權信託基金。 |
(b) | 這類基金包括具有不同基準指數的國際股票基金。 |
(c) | 這一類別包括由美國政府和美國公司債券及其他固定收益證券組成的基金。一個合適的基準是巴克萊資本(BarclaysCapital)總債券指數。 |
(d) | 這類基金由與房地產有關的債務證券和巴克萊投資評級CMBS指數的適當基準組成。 |
(e) | 這一類別包括由國際政府/公司債券和其他固定收益證券組成的基金，其基準指數各不相同。 |
(f) | 這類合同包括保險合同，其中大多數有保證的投資回報。 |
(g) | 這一類別包括投資於房地產投資信託基金(REIT)的基金。一個合適的基準是MSCI美國REIT指數。 |
(h) | 這一類別包括投資於自然資源的基金。一個適當的基準是阿爾勒人主有限合夥(MLP)指數。 |
(i) | 以每股淨資產價值(或其同等價值)作為實用權宜之計對某些投資進行估值，但未列入公允價值等級。列入這些資產是為了使公允價值等級與養卹金計劃總資產進行核對。 |
(j) | 這一類別包括投資於各種HFRI基金指數所代表的戰略的對衝基金。資產淨值一般是基於對標的投資的估值。從計劃通知這些基金贖回和實際贖回的時間上存在限制，一般從至少一個月到幾個月不等。 |
(k) | 這一類別包括私人股本、風險資本和有限合夥。淨資產以普通合夥人或普通合夥人的指定人確定的標的證券的估值模型為基礎。這些估值模型包括無法用可核查的可觀測市場數據證實的不可觀測的投入。這些基金的贖回期一般為10年左右。 |
(l) | 這一類別包括投資於高級貸款、夾層和不良債務的有限合夥基金。淨資產以普通合夥人或普通合夥人的指定人確定的標的證券的估值模型為基礎。這些估值模型包括無法用可核查的可觀測市場數據證實的不可觀測的投入。這些基金的贖回期一般為10年左右。 |
對於對衝基金、私募股權基金和私人債務基金，我們聘請了一名獨立顧問，將這些基金的回報與其他基金的類似策略進行比較。每項基金須每年進行一次審計
76
獨立會計師，提供給獨立顧問。這為類似資產的可比性提供了依據。
美國養老金計劃中的權益證券包括McCormick股票，其公允價值為$64.4 百萬 (0.4 百萬股份和9.6 %(美國養卹金計劃資產總額)和$57.2 百萬 (0.4 百萬股份和8.9 %(美國養卹金計劃資產總額)(2019年11月30日)和2018分別。就這些股份支付的股息是$0.9 百萬和$0.8 百萬在……裏面2019和2018分別。
我們最重要的計劃中的養卹金福利是從養卹金計劃的資產中支付的。預計未來10個財政年度美國和國際計劃的養卹金支付情況如下：
(百萬) | 美國 | 國際 | ||||
2020 | $ | $ | ||||
2021 | ||||||
2022 | ||||||
2023 | ||||||
2024 | ||||||
2025-2029 | ||||||
美國固定供款退休計劃
從2018年12月1日起，美國確定的供款退休計劃，我們將與之相匹配100 %參與者的貢獻，直到第一次3 %參與人的工資，以及66.7 %下一個3 %參與人的薪水。此外，我們還為3 %所有在每年12月31日受僱的美國僱員的工資。2018年12月1日之前，對於美國定義的供款退休計劃，我們將參與者繳款額的100%與參與者工資的前3%和下一份2%薪酬的50%進行了匹配。此外，我們還為未包括在固定福利計劃範圍內的美國僱員繳納了參與者工資的3%。我們的一些較小的美國子公司贊助了單獨的401(K)退休計劃。我們還贊助了一項不合格的固定供款退休計劃。根據所有美國規定的供款退休計劃，我們的供款記作開支$28.2 百萬, $15.5 百萬和$12.2 百萬在……裏面2019, 2018和2017分別。
在參與人選舉中，舉行了401(K)次退休計劃1.6 百萬McCormick股票，公允價值為$266.1 百萬，在(2019年11月30日)。年內401(K)退休計劃所持股份的股息20192018年$3.9 百萬每年。
退休金以外的退休後福利
目前，我們為某些美國僱員提供退休後醫療和人壽保險福利，這些僱員屬於現行僱員計劃的保險範圍，並在成年後退休。55 至少有五年 服務。根據這些計劃提供的補貼主要是根據退休日期的年齡計算的。這些福利不是預先提供的，而是按發生的情況支付的。2008年12月31日以後僱用的僱員沒有資格領取公司補貼。他們有資格在唯一的基礎上獲得保險。
2017年，我們對某些美國僱員的退休後醫療和人壽保險福利進行了以下修改：
• | 2017年8月23日，我們的管理委員會批准了對符合條件的美國僱員和退休人員退休後醫療福利計劃的修改(2008年12月31日後僱用的僱員沒有資格領取補貼)。這些變化包括合併福利提供者，簡化和減少我們對退休後醫療福利的補貼。我們的補貼變動的生效日期是2018年1月1日。 |
• | 2017年8月23日，我們的管理委員會批准根據我們的另一項退休後福利計劃取消對符合條件的美國在職僱員的人壽保險福利(在2008年12月31日或之前僱用的美國僱員可獲得人壽保險福利)。本計劃修正案的生效日期為2018年1月1日，除非一名僱員承諾在2017年12月31日前退休，並在2018年12月31日前退休。 |
由於這些變化，我們重新計算了截至2017年8月23日的另一項退休後福利義務，從而減少了另一項退休後福利義務。$27.1 百萬這些重新計算所得的非現金税前淨服務成本抵免總額為$27.1 百萬，已列入我們2017年綜合收入綜合報表，作為其他綜合收入(損失)的一個組成部分。
77
在題為“養老金和其他退休後計劃的未實現部分”的項目上。與這些先前服務費用貸記總額有關的遞延税以及2017年確認的養卹金計劃的其他未實現部分，也作為其他綜合收入(損失)的組成部分列入該報表。
截至十一月三十日止的其他退休後福利(收入)開支如下：
(百萬) | 2019 | 2018 | 2017 | ||||||
服務成本 | $ | $ | $ | ||||||
利息成本 | |||||||||
以前服務貸項的攤銷 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||
精算收益攤銷 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||
退休後福利(收入)費用 | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | ||
福利義務的前轉、計劃資產的公允價值以及11月30日(計量日期)計劃資金狀況的核對如下：
(百萬) | 2019 | 2018 | ||||
福利義務的變化： | ||||||
年初福利義務 | $ | $ | ||||
服務成本 | ||||||
利息成本 | ||||||
僱員供款 | ||||||
圖則修訂 | ( | ) | ||||
其他計劃假設 | ( | ) | ( | ) | ||
貼現率變動 | ( | ) | ||||
精算(收益)損失 | ( | ) | ( | ) | ||
支付的福利 | ( | ) | ( | ) | ||
年終福利義務 | $ | $ | ||||
計劃資產公允價值的變化： | ||||||
年初計劃資產的公允價值 | $ | $ | ||||
僱主供款 | ||||||
僱員供款 | ||||||
支付的福利 | ( | ) | ( | ) | ||
年底計劃資產的公允價值 | $ | $ | ||||
其他退休後福利負債 | $ | $ | ||||
今後10個財政年度的未來福利付款估計數(扣除僱員繳款淨額)如下：
(百萬) | 退休人員 醫學 | 退休人員退休生活 保險 | 共計 | ||||||
2020 | $ | $ | $ | ||||||
2021 | |||||||||
2022 | |||||||||
2023 | |||||||||
2024 | |||||||||
2025-2029 | |||||||||
在確定福利義務時假定的貼現率是3.1 %和4.5 %為2019和2018分別。
2019年，所涉保健福利費用的假定年增長率為6.5 % (7.3 %去年)。它被認為是逐漸減少到4.5 %年內2030 (4.5 %在……裏面2028(去年)，此後仍保持在這一水平。假設的保健費用趨勢率增加或減少一個百分點，將對2019年的福利義務以及服務和利息費用構成總額產生非重大影響。
11. 股票補償
我們有三 基於股票的補償獎勵類型：限制性股票單位(RSU)、股票期權和公司股票，作為我們長期業績計劃(LTPP)的一部分。以股票為基礎的補償費用總額2019, 2018和2017曾.$37.2 百萬, $25.6 百萬和$23.9 百萬分別。與我們的rsu和股票期權相關的未確認股票補償費用總額(2019年11月30日)
78
曾.$27.5 百萬這將被確認的加權平均期間是1.4 年數。與我們的LTPP相關的以股票為基礎的總補償費用是可變的，並且取決於公司在與此計劃相關的業績週期下的既定業績指標的執行情況。截至2019年11月30日，我們5.1 百萬剩餘的股票可根據我們的RSU，股票期權和LTPP獎勵計劃在未來發行。
對於所有裁定額，在計算賠償費用時都考慮到沒收率。
以下總結了我們每一種基於股票的賠償金的關鍵條款以及估值和費用確認的方法。
RSU
RSU在授予之日按基礎股票的市場價格進行估價，按預先支付的股息折現。基本上所有授予的RSU都屬於三-任期一年，如較早，則在退休資格時
持有人的日期。補償費用按比例記錄在合併損益表中，時間較短，直至歸屬或僱員的退休資格日期。
我們在截至11月30日的年度內的活動摘要如下：
(單位：千股) | 2019 | 2018 | 2017 | ||||||||||||
股份 | 加權再分配 平均再分配 價格等值 | 股份 | 加權- 平均 價格 | 股份 | 加權- 平均 價格 | ||||||||||
年初 | $ | $ | $ | ||||||||||||
獲批 | |||||||||||||||
既得利益 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||||||
被沒收 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||||||
未結清-年底 | $ | $ | $ | ||||||||||||
股票期權
股票期權在授予之日以相當於股票市場價格的行使價格授予。實質上，所有的選項都按比例歸屬於三-年期，如較早，則在持有人的退休資格日期起計，並可在以下日期行使：10 -年期。在行使期權時，股票是從我們的授權股票和未發行股票中發行的。
利用下表中的假設，採用格點期權定價模型對期權的公允價值進行估計。我們相信格模型為我們的期權的公允價值提供了一個適當的估計，因為它允許在一個期權期內產生一系列可能的結果，並且可以根據某些假設隨時間的變化進行調整。預期波動主要基於我們股票的歷史表現。我們還利用歷史數據估計期權行使和沒收在估價模型內的時間和數量。期權的預期期限是期權定價模型的結果，並估計期權未行使的時間。無風險利率是以美國國債收益率曲線為基礎的。補償費用是根據授予日期的選項的公允價值計算的。這項補償按比例記錄在合併損益表中，期限較短，直至歸屬或僱員的退休資格日期。
所有獲批期權的每股加權平均公允價值如下：$27.51 , $20.30 和$17.61 在……裏面2019, 2018和2017分別。這些公允價值是根據截至11月30日的年度的下列各種假設計算的：
2019 | 2018 | 2017 | ||||
無風險利率 | 2.2 - 2.5% | 1.7 - 2.9% | 0.9 - 2.4% | |||
股利收益率 | % | % | % | |||
預期波動率 | 17.4 | % | 18.4% | 18.7% | ||
預期壽命 | ||||||
根據我們的股票期權計劃，我們可以根據期權持有人的要求，在淨基礎上發行股票。這是通過從行使的股票中扣除股票的期權成本來實現的。
79
截至十一月三十日止的年度股票期權活動摘要如下：
(百萬股) | 2019 | 2018 | 2017 | ||||||||||||
股份 | 加權再分配 平均再分配 演習再補貼 價格等值 | 股份 | 加權- 平均 運動 價格 | 股份 | 加權- 平均 運動 價格 | ||||||||||
年初 | $ | $ | $ | ||||||||||||
獲批 | |||||||||||||||
行使 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||||||
未結清-年底 | |||||||||||||||
可鍛鍊-年底 | $ | $ | $ | ||||||||||||
截至(2019年11月30日)，目前尚未執行的所有期權的內在價值(行使價格與市場價格之間的差額)為$189.6 百萬對於目前可以行使的選項$157.6 百萬。2019年11月30日，未兑現的期權與預期獲得的期權之間的差異，以及相關的加權平均運動價格、內在價值總和和加權平均剩餘壽命之間的差異並不顯著。在終了年度內行使的所有期權的內在價值總額(2019年11月30日), 2018和2017曾.$111.0 百萬, $108.0 百萬和$31.4 百萬分別。我們的股票期權未兑現和可在 (2019年11月30日)如下：
(百萬股) | 待決選項 | 可行使的期權 | ||||||||||
範圍 行使價格 | 股份 | 加權- 平均 殘存 生命(年) | 加權- 平均 運動 價格 | 股份 | 加權- 平均 殘存 生命(年) | 加權等值 平均再分配 演習 價格等值 | ||||||
$38.00 - $79.00 | $ | $ | ||||||||||
$79.01 - $103.00 | ||||||||||||
$103.01 - $149.00 | ||||||||||||
$ | $ | |||||||||||
LTPP
我們在2018年和2017年的LTPP贈款將以現金和公司股票相結合的方式頒發獎項。如果在三年期間結束時達到了某些公司業績目標，那麼LTPP的股票補償部分獎勵公司股票。LTPP在2019年授予的獎項將完全以公司股票的形式發放，目標獎勵使用基於市場的股東總回報和基於業績的組成部分的組合計算。這些獎勵是根據授予之日標的股票的公允價值計算的。補償費用按比例記錄在損益表中三-計劃的年度期，根據最終預期獲得的股份數目，使用我們對實現業績目標的最可能結果的估計。
以下是截至11月30日的猛虎組織獎活動摘要：
(單位：千股) | 2019 | 2018 | 2017 | ||||||||||||
股份 | 加權再分配 平均再分配 價格等值 | 股份 | 加權- 平均 價格 | 股份 | 加權- 平均 價格 | ||||||||||
年初 | $ | $ | $ | ||||||||||||
獲批 | |||||||||||||||
既得利益 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||||||
性能調整 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||||||
被沒收 | ( | ) | |||||||||||||
未結清-年底 | $ | $ | $ | ||||||||||||
80
12. 所得税
截至十一月三十日止年度的入息税規定如下：
(百萬) | 2019 | 2018 | 2017 | ||||||
所得税 | |||||||||
電流 | |||||||||
聯邦制 | $ | $ | $ | ||||||
國家 | |||||||||
國際 | |||||||||
遞延 | |||||||||
聯邦制 | ( | ) | |||||||
國家 | |||||||||
國際 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||
( | ) | ||||||||
所得税支出總額(福利) | $ | $ | ( | ) | $ | ||||
2017年12月，特朗普總統簽署了法律修正案。L.115-97，“根據關於2018年財政年度預算的並行決議第二和第五章規定對賬的法案”(本立法稱為“美國税法”)。“美國税法”對1986年美國國內税法作了重大修改。“美國税法”的某些條款在2018年11月30日終了的財政年度生效，“美國税法”的所有條款在2018年12月1日開始的財政年度開始時生效。美國税法包含不同生效日期的條款，但通常在2017年12月31日以後的應税年份生效。美國税法規定，外國子公司的某些收入，即全球無形低税率收入(GILTI)，必須包括在子公司的美國股東的總收入中。美國税法的這一條款在2018年12月1日開始的財政年度對我們有效。FASB允許會計政策選擇，要麼承認暫時性差額的遞延税，預計在未來幾年將逆轉為GILTI，要麼在發生時將這種税收確認為當期支出。. 我們選擇將GILTI視為當期支出。
從2018年1月1日開始，美國税法降低了美國企業所得税税率。35 %轉作21 %我們從那一天開始和以後的美國收入。美國遞延税資產和負債的重估21 %公司所得税税率降低了我們的美國遞延所得税負債淨額$380.0 百萬在2018年11月30日終了的年度業績中反映為我們所得税支出的減少。美國税法對非美國附屬公司1986年後的收入徵收一次過渡税，這些非美國附屬公司尚未因美國聯邦所得税的目的而被遣返，這些收入按以下税率徵税：15.5 %現金和現金等價物所反映的收益和其他資產的8%。這項基於2018年財政年度報税表的過渡税是$76.0 百萬(我們估計過渡税是$75.3 百萬2018年財政年度)。過渡税的現金税效應，利用$21.1 百萬當前和結轉的超額外國税收抵免，以及其他項目$7.7 百萬的税負淨額為$47.2 百萬，它可以像我們現在所做的那樣，在八年的時間內分批匯出。截至2019年11月30日，我們剩餘的未繳過渡税是$43.4 百萬。除了估計的過渡税$75.3 百萬在2018年確認後，我們增加了外國預扣税，扣除了美國的外國税收抵免。$7.9 百萬和一個$4.7 百萬我們減少2018年財政所得税是過渡税的結果，我們確認這兩者都是2018年11月30日終了年度所得税支出的一個組成部分，這對我們在2018年確認的過渡税產生了淨影響。$78.5 百萬.
2019年，聯邦所得税支出增加了$8.3 百萬從…$44.0 百萬(不包括美國非經常性税法的影響)$48.9 百萬)2018年至$52.3 百萬2019年。遞延聯邦費用減少$2.6 百萬從…$29.0 百萬(不包括美國非經常性税法的影響)$369.3 百萬)2018年至$26.4 百萬2019年。當前聯邦所得税支出的淨變化主要是由於美國2019年税前收入高於2018年。
截至十一月三十日止的年度內，合併經營所得入息在所得税前的組成部分如下：
81
(百萬) | 2019 | 2018 | 2017 | ||||||
税前收入 | |||||||||
美國 | $ | $ | $ | ||||||
國際 | |||||||||
$ | $ | $ | |||||||
以下是美國聯邦法定税率與截至11月30日的實際税率之間的關係：
2019 | 2018 | 2017 | ||||
聯邦法定税率 | % | % | % | |||
州所得税，扣除聯邦福利 | ||||||
不同有效税率的國際税收 | ( | ) | ||||
美國匯出和未匯出收入税 | ||||||
股票補償費用 | ( | ) | ( | ) | ( | ) |
美國製造業扣除額 | ( | ) | ( | ) | ||
上一年税收意外開支的變化 | ( | ) | ( | ) | ( | ) |
美國税法的非經常性利益 | ( | ) | ( | ) | ||
實體內資產轉移 | ( | ) | — | — | ||
其他，淨額 | ( | ) | ( | ) | ( | ) |
共計 | % | ( | )% | % | ||
截至十一月三十日止的遞延税項資產及負債如下：
(百萬) | 2019 | 2018 | ||||
遞延税款資產 | ||||||
僱員福利負債 | $ | $ | ||||
其他應計負債 | ||||||
盤存 | ||||||
税收損失和信用結轉 | ||||||
其他 | ||||||
估價津貼 | ( | ) | ( | ) | ||
遞延税款負債 | ||||||
折舊 | ||||||
無形資產 | ||||||
其他 | ||||||
遞延税款淨額 | $ | ( | ) | $ | ( | ) |
在…(2019年11月30日)，我們的非美國子公司的税負轉帳$183.3 百萬。在這些後備軍中，$2.4 百萬2020年到期，$6.1 百萬從2021年到2022年，$59.3 百萬從2023年到2036年$115.5 百萬可能會無限期地繼續下去。
在2019年11月30日，我們的非美國子公司的資本損失結轉$26.0 百萬。所有這些結轉都可以無限期地結轉。
提供了估值備抵，以便根據更有可能而非標準記錄遞延税資產的可變現淨值。這個$0.5 百萬2018年11月30日至2019年11月30日期間，估值備抵額淨減少，主要涉及子公司的淨經營虧損、資本損失和其他可能在未來期間無法實現的税收屬性。
82
歷史上，我們沒有對我們的國際子公司的累積未分配收益提供遞延所得税。在2018年財政年度，某些國際子公司以前未分配的收益在2018年1月1日不再被視為無限期再投資；因此，我們承認$7.9 百萬2018年財政年度所得税支出。我們的意圖是繼續無限期地再投資我們國際子公司剩餘的未分配收益。因此，在2019年，不再有增量的以前未分配的收入不再滿足無限期再投資的要求。雖然聯邦所得税費用已被確認為美國税法的結果，但我們沒有就諸如外國預扣税、州所得税或外匯損益等項目提供任何額外的遞延税。對我們來説，就這些再投資的國際收入確定未確認的税額是不可行的。
下表彙總截至十一月三十日止各年與本港未獲確認的税收優惠總額有關的活動：
(百萬) | 2019 | 2018 | 2017 | ||||||
年初餘額 | $ | $ | $ | ||||||
本年度税額的增加 | |||||||||
對上一年税額的增加 | |||||||||
減少上一年的税額 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||
安置點 | ( | ) | |||||||
法定期限 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||
外幣換算 | ( | ) | ( | ) | |||||
11月30日結餘 | $ | $ | $ | ||||||
截至2019年11月30日，如果得到承認，所有$32.0 百萬未確認的税收優惠將影響有效税率。
我們在所得税費用中記錄所得税的利息和罰款。我們確認利息和罰款費用$2.1 百萬, $0.1 百萬和$0.4 百萬分別於2019年、2018年和2017年。截至(2019年11月30日)和2018，我們已經積累了$7.1 百萬和$5.1 百萬分別與未確認的税收優惠有關的利息和罰款。
税收結算或訴訟時效到期可能會導致我們不確定的税收狀況發生變化。我們認為，截至2019年11月30日，由於各種法規到期、審計關閉和(或)税收結算，可能在今後12個月內減少的未確認税收優惠總額將是不重要的。
我們在美國聯邦管轄區和各州及非美國管轄區提交所得税申報表。税務稽核的開局年份因税務管轄區而異。在美國聯邦管轄範圍內，在2016年之前的幾年裏，我們不再接受税務當局的所得税審核。在其他主要司法管轄區，在2012年之前的數年內，我們不再接受税務當局的所得税審核。
我們在美國和美國以外的幾個司法管轄區接受經常性的税務審計。雖然通常很難預測最終結果或解決任何特定不確定税收狀況的時間，但我們認為，我們用於不確定税收狀況的準備金足以涵蓋現有的風險和風險。
13.較低的資本存量，每股收益和股票發行
普通股股東擁有充分的表決權，但(1)被視為有權實益持有普通股10%或以上的人的表決權僅限於10 %在所有普通股股東有權作出的表決中，不論該人持有多少股超過10%的股份；(2)我們有權贖回該人所擁有的任何或全部股份，除非該人獲得多於10%的股份90 %每類普通股的流通股數目；及(3)在該等人士控制超過50 %在普通股流通股持有人有權投出的投票權中，所有普通股非表決權股份將自動轉換為普通股股份。
持有普通股的非投票人將在他們有權投票的所有事項上作為一個單獨的類別投票。普通股非投票持有人有權就以下事項投票：反向合併和法定股票交易所，將我們的股本轉換為其他證券或財產，解散公司，出售我們的大部分資產，以及公司的前向合併和合並。
83
在2017年，我們大約發佈了6.35 百萬與我們收購RB食品有關的普通股無表決權股份(見附註2)，其中大約包括0.8 百萬行使承銷商購買額外股份選擇權的股份。在承銷折扣及相關費用後，本次發行的淨收益為$554.0 百萬.
在計算截至11月30日的年度每股基本收益和稀釋收益時使用的流通股對賬情況如下：
(百萬) | 2019 | 2018 | 2017 | |||
平均流通股-基本 | ||||||
稀釋證券的影響： | ||||||
股票期權/RSU/LTPP | ||||||
平均流通股-稀釋 | ||||||
T下表列出截至11月30日止年度的股票期權和RSU，這些股票期權和RSU在我們的每股收益計算中沒有考慮，因為它們具有抗稀釋作用：
(百萬) | 2019 | 2018 | 2017 | |||
抗稀釋證券 | ||||||
14. 承付款和意外開支
在正常的業務過程中，我們偶爾會參與各種索賠和訴訟。在可能發生損失並可合理估計損失數額的情況下，為這類事項設立準備金。在…(2019年11月30日)和2018，未記錄材料儲備。對任何這類損失的可能性的確定和對實際數額的估計，本質上是不可預測的，因此，這類索賠和訴訟的最終結果可能會超過估計的準備金(如果有的話)。然而，我們認為，任何這樣的超額可能對我們的財務報表產生重大不利影響的可能性是微乎其微的。
15. 商業部門和地理區域
業務部門
我們經營兩個業務部門：消費者和風味解決方案。消費者和風味解決方案將生產、銷售和銷售香料、調味料、調味品和其他風味產品遍及世界各地。我們的消費部門銷售給零售渠道，包括雜貨店、大眾商品、倉庫俱樂部、折扣和藥店，以及世界各地的“麥考密克”品牌和各種品牌的電子商務，包括“法語”、“弗蘭克”、“勞裏”、“扎塔蘭”、“簡單亞洲”、“泰式廚房”、“杜克羅斯”、“瓦欣”、“施瓦茨”、“俱樂部之家”、“卡米斯”、“Kohinoor”、“大橋”、“Drogheria&Alimentari”、“Stubb‘s”和“Gourmet Garden”。我們的風味解決方案部分直接和間接通過分銷商銷售給食品製造商和食品服務業。
在我們的每一個部門，我們生產和銷售許多個人產品，在組成和性質相似。由於它們的主要屬性是風味，我們的每個片段中的產品被認為是相當同質的。隔離和識別每個產品線的銷售和利潤是不可行的。
歷史上，我們根據營業收入(不包括特別費用)來衡量部門業績，因為這項活動是獨立於業務部門管理的。從2017年開始，我們還將與我們收購RB Foods相關的交易和整合費用排除在我們的部門業績指標之外，因為這些費用與業務部門類似地分開管理。這些交易和整合費用不包括在我們的部門業績計量中，包括包括在貨物銷售成本中的採購日公允價值調整的攤銷、與該收購直接相關的成本以及與整合RB Foods業務相關的成本。雖然這些部門因其獨特的分銷渠道和營銷戰略而被分開管理，但製造和倉儲往往是為了最大限度地提高成本效率而進行的。我們不為內部報告、業績評估或資本分配的目的，按個別部門分列聯合使用的資產。
在2019年，該公司將其消費者和風味解決方案部門的某些出口業務的管理責任轉移到了各個部門的地理區域之間，從美洲轉移到了
84
亞洲/太平洋區域在每一細分市場內，消費者或風味解決方案部門的部分銷售或部分營業收入沒有變化。
我們的產品有大量的客户。銷售給我們的消費部門客户之一，沃爾瑪商店，公司，約佔11 %合併銷售2019, 2018和2017。銷售給我們的風味解決方案之一的客户，百事公司，公司，約佔10%2019年和2018年以及約11%在……裏面2017.
計量部門營業收入和資產的會計政策與附註1所述一致。由於各部門內某些產品的綜合製造，產品不是從一個部門銷售到另一個部門，而是按成本轉移庫存。部門間銷售不是實質性的。公司資產包括現金、遞延税、投資和某些固定資產。
業務部門業績
(百萬) | 消費者 | 風味溶液 | 共計 段段 | 企業 和其他 | 共計 | ||||||||||
2019 | |||||||||||||||
淨銷售額 | $ | $ | $ | $ | — | $ | |||||||||
營業收入(不包括特別費用) | — | ||||||||||||||
未合併業務收入 | — | ||||||||||||||
資產 | — | — | |||||||||||||
資本支出 | — | — | |||||||||||||
折舊和攤銷 | — | — | |||||||||||||
2018 | |||||||||||||||
淨銷售額 | $ | $ | $ | $ | — | $ | |||||||||
營業收入(不包括特別費用及交易和整合費用) | — | ||||||||||||||
未合併業務收入 | — | ||||||||||||||
資產 | — | — | |||||||||||||
資本支出 | — | — | |||||||||||||
折舊和攤銷 | — | — | |||||||||||||
2017 | |||||||||||||||
淨銷售額 | $ | $ | $ | $ | — | $ | |||||||||
營業收入(不包括特別費用及交易和整合費用) | — | ||||||||||||||
未合併業務收入 | — | ||||||||||||||
資產 | — | — | |||||||||||||
資本支出 | — | — | |||||||||||||
折舊和攤銷 | — | — | |||||||||||||
2019、2018和2017年業務收入與2019、2018和2017年業務收入的對賬情況如下：
85
(百萬) | 消費者 | 風味溶液 | 共計 | ||||||||
2019 | |||||||||||
營業收入(不包括特別費用) | $ | $ | $ | ||||||||
減：特別費用 | |||||||||||
營業收入 | $ | $ | $ | ||||||||
2018 | |||||||||||
營業收入(不包括特別費用及交易和整合費用) | $ | $ | $ | ||||||||
減：特別費用 | |||||||||||
減：交易和整合費用 | |||||||||||
營業收入 | $ | $ | $ | ||||||||
2017 | |||||||||||
營業收入(不包括特別費用及交易和整合費用) | $ | $ | $ | ||||||||
減：特別費用 | |||||||||||
減：貨物銷售成本中包括的交易和整合費用 | |||||||||||
減：其他交易和整合費用 | |||||||||||
營業收入 | $ | $ | $ | ||||||||
我們在以下地理區域擁有銷售淨額和長期資產：
(百萬) | 聯合 各國 | EMEA | 其他 各國 | 共計 | ||||||||
2019 | ||||||||||||
淨銷售額 | $ | $ | $ | $ | ||||||||
長壽資產 | ||||||||||||
2018 | ||||||||||||
淨銷售額 | $ | $ | $ | $ | ||||||||
長壽資產 | ||||||||||||
2017 | ||||||||||||
淨銷售額 | $ | $ | $ | $ | ||||||||
長壽資產 | ||||||||||||
長期資產包括不動產、廠房和設備、商譽和無形資產、扣除累計折舊和攤銷後的資產.
16. 補充財務報表數據
關於我們的損益表、資產負債表和現金流量的補充綜合資料如下：
截至11月30日的年度(百萬) | 2019 | 2018 | 2017 | ||||||
其他收入淨額 | |||||||||
養卹金和其他退休後福利收入 | $ | ||||||||
利息收入 | |||||||||
其他 | ( | ) | ( | ) | |||||
$ | $ | $ | |||||||
86
11月30日(百萬) | 2019 | 2018 | ||||
盤存 | ||||||
成品 | $ | $ | ||||
原材料和在製品 | ||||||
$ | $ | |||||
預付費用 | $ | $ | ||||
其他流動資產 | ||||||
$ | $ | |||||
財產、廠房和設備 | ||||||
土地及改善工程 | $ | $ | ||||
建築物(包括資本租賃) | ||||||
機械、設備和其他 | ||||||
在建工程 | ||||||
累計折舊 | ( | ) | ( | ) | ||
$ | $ | |||||
其他長期資產 | ||||||
對附屬公司的投資 | $ | $ | ||||
長期投資 | ||||||
軟件，2019年累計攤銷額為275.0美元，2018年為281.5美元 | ||||||
其他 | ||||||
$ | $ | |||||
其他應計負債 | ||||||
薪金和僱員福利 | $ | $ | ||||
銷售津貼 | ||||||
其他 | ||||||
$ | $ | |||||
其他長期負債 | ||||||
養卹金 | $ | $ | ||||
退休後福利 | ||||||
未確認的税收福利 | ||||||
其他 | ||||||
$ | $ | |||||
截至11月30日的年度(百萬) | 2019 | 2018 | 2017 | ||||||
折舊 | $ | $ | $ | ||||||
軟件攤銷 | |||||||||
已付利息 | |||||||||
已繳所得税 | |||||||||
每股股息$2.28 在……裏面2019, $2.08 在……裏面2018和$1.88 在……裏面2017。每股宣佈的股息為$2.33 在2019年，$2.13 2018年$1.93 2017年。
87
17. 選定季度數據(未經審計)
(百萬美元，但每種數據除外) | 第一 | 第二 | 第三 | 第四 | ||||||||
2019 | ||||||||||||
淨銷售額 | $ | $ | $ | $ | ||||||||
毛利 | ||||||||||||
營業收入 | ||||||||||||
淨收益 | ||||||||||||
每股基本收益 | ||||||||||||
稀釋每股收益 | ||||||||||||
每股分紅- | ||||||||||||
普通股與普通股非投票 | ||||||||||||
每股宣佈的股息- | ||||||||||||
普通股與普通股非投票 | ||||||||||||
2018 | ||||||||||||
淨銷售額 | $ | $ | $ | $ | ||||||||
毛利 | ||||||||||||
營業收入 | ||||||||||||
淨收益 | ||||||||||||
每股基本收益 | ||||||||||||
稀釋每股收益 | ||||||||||||
每股分紅- | ||||||||||||
普通股與普通股非投票 | ||||||||||||
每股宣佈的股息- | ||||||||||||
普通股與普通股非投票 | ||||||||||||
2019年第一季度營業收入包括$2.1 百萬的税後影響$1.6 百萬每股影響$0.01 每股基本收益和稀釋收益。2019年第二季度營業收入包括$7.1 百萬的税後影響$5.4 百萬每股影響$0.04 每股基本收益和稀釋收益。2019年第三季度營業收入包括$7.7 百萬的税後影響$6.1 百萬每股影響$0.04 每股基本收益和稀釋收益。2019年第三季度淨收入包括$1.5 百萬與頒佈美國税法有關的非經常性所得税支出，其每股影響為$0.01 每股基本收益和稀釋收益。2019年第四季度營業收入包括$3.9 百萬的税後影響$3.0 百萬每股影響$0.02 每股基本收益和稀釋收益。
2018年第一季度營業收入包括$2.2 百萬的税後影響$1.6 百萬每股影響$0.01 每股基本收益和稀釋收益。2018年第一季度營業收入包括$8.7 百萬的交易和整合費用，税後影響$6.9 百萬每股影響$0.05 每股基本收益和稀釋收益。2018年第一季度淨收入包括$297.9 百萬與頒佈“美國税法”有關的非經常性所得税優惠，其每股影響為$2.27 和$2.24 每股基本收益和稀釋收益。2018年第二季度營業收入包括$8.4 百萬的税後影響$6.5 百萬每股影響$0.05 每股基本收益和稀釋收益。2018年第二季度營業收入包括$7.8 百萬的交易和整合費用，税後影響$6.1 百萬每股影響$0.05 和$0.04 每股基本收益和稀釋收益。2018年第三季度營業收入包括$3.3 百萬的税後影響$2.5 百萬每股影響$0.02 每股基本收益和稀釋收益。2018年第三季度營業收入包括$5.6 百萬的交易和整合費用，税後影響$4.3 百萬每股影響$0.04 每股基本收益和稀釋收益。2018年第三季度淨收入包括$10.3 百萬與頒佈“美國税法”有關的非經常性所得税優惠，其每股影響為$0.08 每股基本收益和稀釋收益。2018年第四季度營業收入包括$2.4 百萬的税後影響$1.9 百萬每股影響$0.02 每股基本收益和稀釋收益。2018年第四季度營業收入包括$0.4 百萬的交易和整合費用，税後影響$0.3 百萬。2018年第四季度淨收入包括$6.7 百萬與頒佈美國税法有關的非經常性所得税支出，其每股影響為$0.05 每股基本收益和稀釋收益。
88
關於與這些特別費用有關的交易和整合費用以及所採取的行動的詳細情況，見附註2和3。有關與頒佈美國税法有關的非經常性所得税優惠的細節，請參見附註12。
每個季度的每股收益是獨立計算的。因此，季度和可能不等於全年每股收益。
第9項.會計和財務披露方面的變化和與會計人員的分歧
沒有。
第9A項.間接控制和程序
披露控制和程序
我們的管理層在我們的首席執行官和首席財務官的參與下，評估了1934年“證券交易法”第13a-15(E)條規定的截至本報告所涉期間結束時我們的披露控制和程序的有效性。根據這一評價，我們的首席執行幹事和首席財務幹事得出結論認為，截至本報告所述期間結束時，我們的披露控制和程序是有效的。
財務報告的內部控制
管理部門關於財務報告內部控制的報告和我國獨立註冊會計師事務所關於財務報告內部控制的報告載於本報告第8項中題為“管理報告”和“獨立註冊會計師事務所的報告”標題下的2019年財務報表。我們在上一財季期間“財務報告的內部控制”(如細則13a-15(F)所界定的)沒有發生任何變化，對財務報告有重大影響或可能產生重大影響，我們對財務報告的內部控制沒有變化。
第9B項.其他相關信息
沒有。
第三部分。 |
項目10.高級董事、高級行政人員及公司管治
對這一項目作出反應的信息載於我們2020年委託書中題為“公司治理”、“選舉董事”和“違約第16(A)節報告”的章節，這些部分將在本財政年度結束後120天內提交。
我們採用了一套適用於所有僱員的道德準則，包括我們的首席執行官、首席財務官、首席會計官和董事會。道德守則的副本可在我們的網站上查閲，網址是：www.mccormickcoration.com。我們會滿足表格8-K第5.05項有關我們道德守則的任何重大修訂的披露規定，以及豁免適用於我們的主要行政人員、首席財務主任、主要會計主任或履行類似職能的人士的道德守則條文，方法是將該等資料張貼在上述互聯網網站地址。
第11項.等額行政補償
對此項目作出反應的信息可參考題為“董事薪酬”、“薪酬討論和分析”、“薪酬委員會報告”、“簡要薪酬表”、“基於計劃的獎勵”、“簡要薪酬表”、“總結薪酬表的説明”、“財政年度未償權益獎”、“上一財政年度的期權做法和股票歸屬”、“退休福利”、“無保留遞延薪酬”、“在終止或變更控制時可能支付的款項”等章節納入。2020年委託書中的“薪酬委員會聯鎖與內幕參與”和“公平補償計劃信息”。
第12項.某些實益擁有人的產權及管理及有關股東事宜
本報告參考2020年委託書中題為“主要股東”、“董事選舉”和“公平補償計劃信息”的章節，納入了對這一項目作出反應的信息。
項目13.將某些關係和相關交易變現，以及董事獨立性
本報告參考2020年委託書中題為“公司治理”的一節，納入了對這一項目作出反應的信息。
第14項.高級主管會計師收費及服務
本報告參考2020年委託書中題為“審計委員會的報告和獨立註冊會計師事務所的收費”一節，納入了對這一項目作出反應的信息。
89
第四部分。 |
第15項.附屬證物、財務報表附表
作為本報告一部分提交的文件清單。
1.合併財務報表
McCormick&Company公司合併財務報表、公司及相關附註、管理報告以及安永有限責任公司的報告2020年1月28日，載於第二部分，第8項。
2.合併財務報表附表
補充財務附表：
二-估價和合格帳户
除上文所列附表外，由於沒有所需的條件，或由於所要求提供的資料已列入合併財務報表或附註，故略去附表。
3.規例S-K第601項規定須提交的不合格證物
本項目所要求提供的信息在本報告中引用了本報告所包含的演示索引。
展示索引
“股票購買協議”(表2(I))是為了向投資者和證券持有人提供有關其條款的信息，並不打算提供任何關於收購業務、賣方或麥考密克的其他信息。本協定載有締約各方為彼此的利益而作出的申述、保證及契諾，而該等申述、保證及契諾可能須受適用於締約各方的重要性及其他限制的規限，而與可能被視為對投資者有重大影響的陳述、保證及契諾不同。在這些陳述、保證和契約中所體現的主張受到保密披露表中的信息的限制，這些信息是賣方在執行本協議時交付的，並且是在本協議簽署之日才提交的。因此，投資者和證券持有人不應依賴陳述、擔保和契約來描述事實的實際狀況。此外，關於陳述、保證和契約的主題事項的信息在“協議”簽訂之日後可能發生變化，隨後的信息可能或不完全反映在McCormick的公開披露中。
以下證物附於或附於本文件中：
展覽編號 | 描述 | |||
(2 | ) | 收購、重組、安排、清算或繼承計劃 | ||
(i) “股票購買協議”，日期為2017年7月18日，由麥考密克公司(McCormick&Company，Instituated)、法國食品集團有限公司(Reckitt Benckier LLC)、利潔特·本基瑟股份有限公司(Reckitt Benckier LLC)和Reckitt Benckier Group plc共同簽署，該協議參照麥考密克2017年7月18日提交給美國證券交易委員會(SEC)的表8-K表2.1，編號1-14920。根據條例第601(B)(2)項，披露附表和證物被省略。提交的協議確定了這些附表和證物，包括其內容的一般性質。麥考密克同意在保密的基礎上，應要求向證券交易委員會提供任何遺漏附件的副本。 | ||||
(3 | ) | (i) | 法團章程及附例 | |
麥考密克公司章程重述日期：1990年4月16日 | 參照1991年3月25日向證券交易委員會提交的註冊表格S-8，註冊編號33-39582的表4。 | |||
90
展覽編號 | 描述 | |||
麥考密克公司章程修訂條款，1992年4月1日成立 | 1993年3月19日向證券交易委員會提交的註冊聲明第33-59842號，以參考註冊表格S-8表4為參考。 | |||
麥考密克公司章程修訂條款，2003年3月27日成立 | 參照2003年3月28日提交證券交易委員會的註冊表格S-8表表4，登記報表第333-104084號. | |||
(2) | 附例 | |||
麥考密克公司章程，法團於2019年11月26日修訂和恢復 | 參照麥考密克2019年11月26日提交給證券交易委員會的第1-14920號文件第8-K號表格表99.1。 | |||
(4 | ) | 界定包括契約在內的擔保持有人權利的文書 | ||
(i) | 見圖3(重述約章及附例) | |||
(2) | 某些交易所權利摘要，參照2001年10月12日提交給證券交易委員會的McCormick表10-Q表4.1中關於截至2001年8月31日的第0-748號文件的資料。 | |||
(3) | 2011年7月8日麥考密克與美國銀行全國協會之間的契約，參照2011年7月5日麥考密克表格第8-K號的表4.1，檔案號1-14920，於2011年7月8日提交給美國證券交易委員會(SecuritiesandExchangeCommission)。 | |||
(四) | 2021年到期的3.90%票據的形式，參照2011年7月5日McCormick表格8-K表4.2所附文件，文件編號：PPT 1-14920，於2011年7月8日提交給證券交易委員會(SecuritiesandExchangeCommission)。 | |||
(v) | 2022年到期的2.70%票據的形式，由麥考密克2017年8月7日提交給證券交易委員會的表格8-K表4.2號文件編號1-14920中引用的形式合併而成。該表格於2017年8月11日提交給美國證券交易委員會(SecuritiesandExchangeCommission)。 | |||
(六) | 表3.50%的票據到期2023年，由參考表4.2的麥考密克的表8-K，2013年8月14日，檔案編號1-14920，提交給美國證券交易委員會，2013年8月19日提交給美國證券交易委員會(SecuritiesandExchangeCommission)。 | |||
(7) | 表3.15%的票據到期2024年，由參考表4.3表表8-K 2017年8月7日，檔案編號1-14920，提交給美國證券交易委員會，2017年8月11日提交給證券交易委員會。 | |||
(八) | 2015年11月3日麥考密克表格第8-K號的表4.2，2015年11月3日提交美國證券交易委員會(SEC)備案的3.25%票據格式。 | |||
(九) | 表3.40%的票據到期2027年，由參考表4.4的麥考密克的表8-K，2017年8月7日，檔案編號1-14920，提交給美國證券交易委員會，2017年8月11日提交給證券交易委員會。 | |||
(x) | 表4.20%的票據到期2047年，由參考表4.5的麥考密克的表8-K，2017年8月7日，檔案編號1-14920，提交給美國證券交易委員會，2017年8月11日提交給證券交易委員會。 | |||
(十一) | 麥考密克股份有限公司證券簡介 | 隨函提交 | ||
(10 | ) | 材料合同 | ||
91
展覽編號 | 描述 | |||
(i) | 董事持股計劃提供給麥考密克董事會的成員，他們也不是麥考密克的僱員，該計劃載於麥考密克2004年2月17日的最終委託書第28頁，文件編號1-14920，該文件於2004年2月17日提交證券交易委員會，並在此以參考方式納入。 | |||
(2) | 遞延補償計劃於2000年1月1日重述，並於2000年8月29日、2000年9月5日和2003年5月16日修訂，董事、高級官員和某些其他管理人員參加了該計劃，其中一份計劃文件和修正案作為表10(Viii)附於麥考密克截至2003年8月31日季度的表10(Viii)，即2003年10月14日提交證券交易委員會的第1-14920號檔案，並在此以參考方式編入。 | |||
(3) | 非合格退休儲蓄計劃，自2017年2月1日起生效，董事、高級官員和某些其他管理人員參加其中，並附上一份計劃文件副本，作為麥考密克2017年2月28日終了季度的表10(V)，即2017年3月28日提交證券交易委員會的第1-14920號文件，並以參考方式納入。 | |||
(四)同等化 | 由董事、管理人員和其他管理人員參與的2007年總括激勵計劃載於麥考密克2008年2月20日提交美國證券交易委員會(SEC)的最後委託書表A(2008年2月20日，檔案號1-14920)，並在此參考。，經修正案第1號，該修正案參考麥考密克2008年11月30日終了的財政年度表10(Xi)，檔案號1-14920，於2009年1月28日提交證券交易委員會。.* | |||
(v) | “2013年總括激勵計劃”經過修訂和重新制定，董事、官員和其他管理人員參加了該計劃，該計劃參考了麥考密克於2019年2月14日向美國證券交易委員會(SEC)提交的日期為2019年2月14日的最終委託書(檔案號1-14920)的表A。 | |||
(六) | 長期工作計劃協議的格式 | 隨函提交 | ||
(7) | 限制股協議的格式 | 隨函提交 | ||
(八) | 董事股份有限公司協議書的格式 | 隨函提交 | ||
(九) | 非限定股票期權協議的形式 | 隨函提交 | ||
(x) | 董事非合資格股票期權協議的格式 | 隨函提交 | ||
(十一) | 補償協議表格，參考麥考密克2014年2月28日終了季度表10(XV)，檔案號1-14920，於2014年3月26日提交證券交易委員會。 | |||
(十二) | 麥考密克(英國)有限公司與馬爾科姆·斯威夫特之間的僱傭協議，參照2015年1月29日向證券交易委員會提交的麥考密克表格8-K，檔案號1-14920的表10.1。* | |||
(十三) | 高管遣散費計劃，參考麥考密克2015年2月28日終了季度表10(Xix)，檔案號1-14920，於2015年3月31日提交證券交易委員會。.* | |||
(十四) | “定期貸款協議”，日期為2017年8月7日，由該公司、美國銀行(BankofN.A.)作為行政代理人，以及貸款方簽署。該協議參照2017年8月7日麥考密克第8-K號表格表表10.1，即2017年8月11日提交美國證券交易委員會(SEC)的第1至14920號檔案。 | |||
(21 | ) | 麥考密克的子公司 | 隨函提交 | |
(23 | ) | 專家和律師的同意 | 隨函提交 | |
92
展覽編號 | 描述 | |||
(31 | ) | 規則13a-14(A)/15d-14(A) | 隨函提交 | |
(i) | 根據根據2002年“薩班斯-奧克斯利法”第302條通過的1934年“證券交易法”規則13a-14(A)或規則15d-14(A)認證主席、總裁和首席執行官Lawrence E.Kurzius。 | |||
(2) | 根據根據2002年“薩班斯-奧克斯利法”第302條通過的1934年“證券交易法”規則13a-14(A)或規則15d-14(A)認證執行副總裁兼首席財務官Michael R.Smith。 | |||
(32 | ) | 第1350條認證 | 隨函提交 | |
(i) | 根據根據2002年“薩班斯-奧克斯利法”第906條通過的1934年“美國證券交易法”第13a-14(B)條或規則15d-14(B)，主席、總裁和首席執行官Lawrence E.Kurzius的認證。 | |||
(2) | 根據“1934年證券交易法”第13a-14(B)條或規則15d-14(B)認證執行副總裁兼首席財務官邁克爾·R·史密斯(Michael R.Smith)，根據2002年“薩班斯-奧克斯利法”第906條通過的“美國證券交易法”第1350條。 | |||
(101) | 以下是麥考密克2019年11月30日終了年度表10-K的財務資料，以電子方式提交，並以內聯XBRL(可擴展業務報告語言)格式：(一)合併資產負債表；(二)綜合損益表；(三)綜合收入綜合報表；(四)股東權益綜合報表；(五)現金流量表；(六)綜合財務報表附註。 | |||
(104) | 本年度報告的封面是截至2019年11月30日的McCormick 10-K表格的封面XBRL，以電子方式提交，包括在表101中的XBRL文檔集中。 | |||
* | 管理合同或補償計劃或安排。 | |||
麥考密克特此承諾根據條例S-K第601(B)(4)(A)項的規定，應要求向證券交易委員會提供麥考密克關於涉及不超過麥考密克及其子公司總資產10%的長期債務的附加票據副本。 | ||||
93
簽名
根據1934年“證券交易法”第13條或第15(D)節的要求，McCormick正式安排由下列簽名人代表其簽署本表格10-K的報告，並經正式授權。
麥考密克公司
通過： | //AWRENCEE.K烏爾齊烏斯 | 主席、主席和 | (二零二零年一月二十八日) |
勞倫斯·庫爾齊烏斯 | 首席執行官 | ||
根據1934年“證券交易法”的要求，以下人員以麥考密克的身份和日期代表麥考密克簽署了本報告。 | |||
首席執行幹事： | |||
通過： | //AWRENCEE.K烏爾齊烏斯 | 主席、主席和 | (二零二零年一月二十八日) |
勞倫斯·庫爾齊烏斯 | 首席執行官 | ||
首席財務幹事： | |||
通過： | /s/冰R.R.S史密斯 | 執行副總裁兼股長 | (二零二零年一月二十八日) |
邁克爾·史密斯 | 財務主任 | ||
首席會計主任： | |||
通過： | //克里斯蒂娜M.M.CM烏倫 | 副總裁兼財務主任 | (二零二零年一月二十八日) |
克里斯蒂娜·M·麥克馬倫 | 首席會計官 | ||
94
簽名
根據1934年“證券交易法”的要求，本報告由下列人士簽署：
董事會： | 日期： | |
(二零二零年一月二十八日) | ||
安妮·布拉曼 | ||
/s/冰A.C奧尼 | (二零二零年一月二十八日) | |
邁克爾·康韋 | ||
//裏曼A.HRABOWSKI、III | (二零二零年一月二十八日) | |
Freeman A.Hrabowski，III | ||
//AWRENCEE.K烏爾齊烏斯 | (二零二零年一月二十八日) | |
勞倫斯·庫爾齊烏斯 | ||
/阿特里加 L一丁點 | (二零二零年一月二十八日) | |
帕特里夏·利特爾 | ||
/s/冰D.M.安根 | (二零二零年一月二十八日) | |
邁克爾·曼甘 | ||
/s/阿里扎G. MONTIEL | (二零二零年一月二十八日) | |
Maritza G.Montiel | ||
/s/ARGARETM.V.P.雷斯頓 | (二零二零年一月二十八日) | |
瑪格麗特·M·五·普雷斯頓 | ||
//艾瑞M.R奧金 | (二零二零年一月二十八日) | |
加里·M·羅德金 | ||
//s/尼桑 VERNON | (二零二零年一月二十八日) | |
安東尼·弗農 | ||
//阿奇斯 TAPIERO | (二零二零年一月二十八日) | |
雅克·塔皮羅 | ||
95
補充財務附表II合併
麥考密克公司
估值及合資格賬目
(以百萬計)
A欄 | B欄 | C欄增添 | D欄 | E欄 | |||||||||||
描述 | 餘額 開始 期間 | 收費予 費用和 費用 | 收費予 其他 帳目 | 扣減 | 餘額 生產週期結束 | ||||||||||
從資產賬户中扣除： | |||||||||||||||
截至2019年11月30日止的年度： | |||||||||||||||
可疑應收款備抵 | $ | $ | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | ||||||
遞延税金淨額的估價備抵額 | ( | ) | ( | ) | |||||||||||
$ | $ | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | |||||||
從資產賬户中扣除： | |||||||||||||||
2018年11月30日截止的年度： | |||||||||||||||
可疑應收款備抵 | $ | $ | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | ||||||
遞延税金淨額的估價備抵額 | ( | ) | ( | ) | |||||||||||
$ | $ | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | |||||||
從資產賬户中扣除： | |||||||||||||||
2017年11月30日終了年度： | |||||||||||||||
可疑應收款備抵 | $ | $ | $ | $ | ( | ) | $ | ||||||||
遞延税金淨額的估價備抵額 | ( | ) | |||||||||||||
$ | $ | $ | $ | ( | ) | $ | |||||||||
96