使用這些鏈接快速檢查文檔
目錄:招股章程補編
目錄

根據第424(B)(5)條提交
登記編號333-235991

註冊費的計算

的每一類別的職銜
須登記的證券
數額
註冊(1)
最大供給量
單位價格(1)
擬議最大值
總髮行
Price(1)
數額
註冊費(2)

普通股

24,964,205 $32.00 $798,854,560 $103,691.32

(1)
假定 充分行使承銷商購買最多2 269 473股普通股的選擇權,如果有的話,只用於支付超額分配。
(2)
根據經修正的1933年證券法第457(R)條計算的{Br}。

目錄

根據第424(B)(5)條提交
登記編號333-235991

招股章程補充
(至2020年1月21日的招股説明書)

22,694,732股

Elanco動物健康公司

LOGO

普通股


Elanco動物健康公司在此次發行中發行了其普通股22,694,732股,沒有每股票面價值(“普通股”)。

2019年8月20日,我們與拜耳Aktiengesellschaft(與其子公司“拜耳”)簽訂了股票和資產購買協議(“購買協議”),根據該協議,我們同意購買(“收購”)拜耳的動物健康業務(“拜耳動物健康業務”)。我們打算利用這一提議的淨收益支付部分收購的代價,償還現有債務,並支付與此處所述交易有關的費用和費用;然而,這一提議並不取決於收購的完成與否。如果收購未完成,我們打算將此次發行的淨收益用於一般的公司用途。見“收益的使用”。

在這一提議的同時,我們還公開發行了11,000,000有形資產單位(“有形資產單位”或“單位”),這是通過單獨的招股章程補充而不是通過本招股章程補充進行的。我們不能向你保證,這些部隊的提議將完成,如果完成,將以何種條件完成。本次發行的結束並不以單位的發行結束為條件。

我們的普通股在紐約證券交易所(“NYSE”)上市,代號為“Elan”。在2020年1月22日,我們的普通股在紐約證券交易所上的上一次公佈的售價是每股32.23美元。

請參閲本招股説明書增訂本S-25頁開始的“風險因素”,以及在本招股説明書增訂本中參考 的參考文件中,請閲讀您在購買我們普通股股票前應考慮的因素。



證券交易委員會和任何其他監管機構均未批准或不批准這些證券,也未將本招股説明書或所附招股説明書的準確性或充分性轉交給該機構。任何相反的陳述都是刑事犯罪。



每股 共計

公開發行價格

$32.00 $726,231,424

承銷折扣及佣金(1)

$1.16 $26,325,889

Elanco動物健康公司的收益(支出前)

$30.84 $699,905,535

(1)
我們已同意償還承銷商與此提議有關的某些費用。請參閲“承保(利益衝突)”以獲得有關承保人賠償總額的額外信息。

我們允許承銷商以公開發行價格購買至多2,269,473股普通股,減去承銷折扣和佣金。

承銷商預計將於2020年1月27日在紐約交割普通股。



高盛有限公司 花旗集團 J.P.摩根

美銀證券
巴克萊銀行
法國巴黎銀行
瑞穗證券
MUFG
提菲爾

2020年1月22日的招股説明書補編。


目錄

目錄

招股章程

關於這份招股説明書補編

S-II

非公認會計原則財務信息的使用

S-II

市場與產業信息

S-III

商標和商品名稱

S-III

在那裏你可以找到更多的信息

S-III

以提述方式成立為法團

S-III

前瞻性陳述

S-V

摘要

S-1

危險因素

S-25

收益的使用

S-64

資本化

S-66

未經審計的Pro Forma合併財務數據

S-68

管理層對企業財務狀況及經營成果的探討與分析

S-84

商業

S-108

美國聯邦所得税和遺產税對非美國持有者的某些考慮

S-126

承保(利益衝突)

S-130

法律事項

S-136

專家們

S-136

招股説明書

關於這份招股説明書

1

在那裏你可以找到更多的信息

1

以提述方式成立為法團

2

前瞻性陳述

3

公司

4

危險因素

5

收益的使用

5

股本描述

6

債務證券説明

11

保存人股份説明

20

認股權證的説明

24

權利説明

26

採購合同説明

27

各單位的説明

28

分配計劃

29

法律事項

32

專家們

32

斯-我


目錄

我們沒有,而且承保人也沒有授權任何人向您提供任何信息,這些信息沒有包含在本“招股説明書補編”、所附的招股説明書以及任何需要提交給證券交易委員會(“SEC”)的相關的免費招股説明書中,也沒有以參考的方式納入其中。我們不承擔任何責任,也不能保證其他人可能提供的任何其他信息的可靠性。你應假定 所載或由 引用納入本招股章程補編、所附招股説明書和任何此類免費書面招股説明書中的信息只有在適用文件之日才是準確的。自那以後,我們的業務、財務狀況、流動性、經營結果和前景可能都發生了變化。我們不是,承保人也不是,提出在任何州或其他不允許出售的州或 管轄範圍出售這些證券。

普通股的 股份只在合法的法域出售。在某些法域內,本招股説明書及其附帶的招股説明書和普通股的發行可以受到法律的限制。在美國境外收到本招股章程補充説明和隨附招股説明書的人,應向自己通報並遵守任何此類限制。本招股章程及其所附招股章程不構成、也不得用於任何司法管轄區的任何人的要約或招標,而在任何法域,該要約或招標未經授權,或作出該要約或招標的人未獲授權,或作出該要約或招標的人沒有資格這樣做,或向任何向其作出該要約或招標屬違法的人發出要約或招攬,則該招股章程或該招股章程不得用於該等要約或招股章程。參見“承保(利益衝突)”。

關於這份招股説明書的補充

本文件由兩部分組成。第一部分是本招股説明書的補充,它描述了這次發行的具體條款,並且 添加和更新了所附招股説明書中所載的 信息以及以參考方式合併的文件。第二部分是附帶的招股説明書,它提供了更多的一般性信息,其中一些 可能不適用於這一發行。

如本招股章程補編所載資料與所附招股章程所載資料或在本招股章程增訂本日期前以參考方式合併的任何文件 有衝突,則你應依賴本招股章程補充書內的資料。

除非 我們另有規定,本招股説明書和所附招股説明書中的資料,包括本文所述的參考文件和其中的 ,均假定完成本文所述的同期有形股權單位的發行,而本次普通股的承銷商不行使其購買普通股 增發股份的選擇權。此外,除非我們特別説明,本招股章程補充和附帶的招股説明書中的資料,包括通過此處和其中引用的文件 ,並不能使交易生效(如下所述)。

非公認會計原則財務信息的使用

本招股説明書和參考文件包括某些非公認會計原則的財務措施,包括調整後的 EBITDA、預濃縮合並調整的EBITDA、調整後的淨收入和調整後的每股收益。關於這些措施的侷限性的討論,使用這些措施的理由,以及將這些措施與根據美國普遍接受的會計原則(“美國公認會計原則”)使用的最直接可比的措施進行核對,見 “Elanco的歷史和未經審計的專業財務信息概要”。

S-II


目錄

市場和行業信息

除另有説明外,本招股説明書所載的資料,以及在此參考資料所載的有關我們所經營的行業及 市場的資料,包括我們的一般期望及市場地位、市場機會及市場佔有率,均以來自第三者來源的資料及管理估計為基礎。如有説明,則根據Vetnosis有限公司(“Vetnosis”)所發表的資料,該公司是一間專門從事全球動物健康及獸醫、 及管理估計的研究及顧問公司。我們的管理估計是根據公開獲得的信息、我們對行業的瞭解以及基於這些信息和知識的假設得出的,我們相信這些信息和知識是合理的。我們的管理估計尚未得到任何獨立來源的核實。此外,由於各種因素,包括“風險因素”中所描述的因素,對我們行業未來業績的假設和估計必然受到高度的不確定性和風險的影響。這些因素和其他因素可能導致未來的性能與我們的 假設和估計大不相同。見“前瞻性陳述”。

商標和商號

本招股説明書增訂本中出現的Elanco的名稱和標記、Elanco和其他商標、商號和服務標記是Elanco的 屬性,或在適用情況下許可給Elanco。 本招股説明書中所列的禮來公司(“禮來公司”)的名稱和標記、禮來公司和其他商標、商號和服務標誌是禮來公司的財產。本招股説明書補充還包括其他公司的其他商品名稱、商標和服務標記。我們不打算使用或展示其他各方的商標、商號或服務標記,這種使用或展示不應被解釋為暗示與這些其他各方的關係,或由這些其他各方對我們的背書或贊助。

在那裏你可以找到更多的信息

按照1933年經修正的“證券法”(“證券法”)的要求,我們向證券交易委員會提交了一份關於可能根據所附招股説明書提供的證券的登記聲明。隨附的招股説明書是該登記聲明的一部分,其中包括補充資料。

我們必須遵守經修正的1934年“證券交易法”(“交易法”)的報告要求,並須向證交會提交年度、季度和當前 報告、委託書和其他資料。這些報告包括我們已審計的財務報表。我們公開的文件可以在證券交易委員會的網站www.sec.gov上找到。我們的文件也可以在我們的網站www.elanco.com上找到。在我們的網站上或通過我們的網站訪問的信息不構成本招股説明書的一部分,補充或附帶的招股説明書(除在此明確包含的SEC 報告外)。

由於證券交易委員會規則所允許的 ,本招股章程和附帶的招股説明書並不包含我們在註冊聲明中所包含的所有信息,以及我們向SEC提交的所附證物和附表中的 。有關我們及證券的更多資料,請參閲註冊説明書、證物及附表。註冊 聲明、展品和時間表可通過證券交易委員會的網站查閲。

以提述方式成立為法團

SEC允許我們“引用”我們向SEC提交的信息,這意味着我們可以通過引用這些文檔向 you披露重要信息。以參考方式納入的信息被視為本招股説明書的補充和附帶的招股説明書的一部分。我們稍後向證券交易委員會提交 的信息將自動更新。

S-III


目錄

和 取代信息在本招股説明書和隨附的招股説明書。在任何情況下,您都應該依賴於本招股説明書 增訂本和附帶的招股説明書中包含的不同信息的後面的信息。我們已將下列文件提交證券交易委員會,並參考本招股章程補編和所附的招股説明書:

我們隨後根據“外匯法”第13(A)、13(C)、14或15(D)條向證券交易委員會提交的所有 報告和其他文件(根據適用的證券交易委員會規則提交的此類文件的任何部分除外),從本招股章程補編之日起至本招股章程補編下的發行終止為止,應視為以參考方式納入本章程補編和所附招股説明書。為本招股章程增訂本及所附招股章程所載的任何陳述,如本補充招股章程或所附招股章程所載或略去的陳述,或在其後提交的任何其他文件中所載或略去的陳述,或在其後提交的任何其他文件中所載或略去的陳述,則為本招股章程增訂本及所附招股章程所載的任何陳述,或在其後提交的任何其他文件中所載的陳述,即當作已修改或取代。任何經如此修改或取代的該等陳述,除非經如此修改或取代,否則不得當作構成本招股章程增訂本或所附招股章程的一部分。

你 可免費索取上述任何或全部文件的副本,這些文件已經或可能通過參考本招股章程補編和所附招股説明書 (不包括文件的某些證物),以書面形式或打電話給我們,地址或電話號碼如下:

Elanco動物健康公司
注意:邁克爾-布萊恩特·希克斯
2500創新途徑
格林菲爾德,46140
電話:(877)352-6261

S-iv


目錄


前瞻性陳述

本招股説明書、所附招股説明書及參考文件均載有1995年“私人證券訴訟改革法”所指的前瞻性聲明。例如“可能”、“將”、“可能”、“可能”、“ ”、“估計”、“預期”、“繼續”、“沉思”、“預期”、“項目”、“計劃”、“潛力”、“預測”、“打算”、“相信”、“預測、”“未來”、“假設”,“而 的變體--這些詞或類似的表達式--是用來識別前瞻性語句的。特別是,出現在“風險因素”、“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析”和“業務”項下的信息包括前瞻性陳述。這些陳述是基於管理層的預期和假設,受到風險和 不確定性的影響,這些風險和不確定性可能導致實際結果與這些前瞻性陳述所表達或暗示的結果大不相同。可能導致實際結果與前瞻性聲明中的結果大不相同的重要因素包括區域、國家或全球政治、經濟、商業、競爭、市場和監管條件,以及下列因素:

S-V


目錄

可能有其他因素可能導致我們的實際結果、績效或成就與前瞻性語句中表達的或隱含的內容大不相同。我們不能保證前瞻性聲明所預期的任何事件會發生,如果其中任何事件發生,它們將對我們的業務結果和財務狀況產生什麼影響。你應該仔細閲讀在這裏的“風險因素”一節所描述的因素,在所附的招股説明書中以及在這裏引用的文件中所描述的因素。

所有前瞻性聲明只在本招股説明書補編的日期發表,即使我們隨後在我們的網站上提供或以其他方式提供,並通過本招股章程補編、所附的招股説明書和以參考方式合併的文件中所包含的警告聲明明確地對其進行了全面的限定。除法律規定外,我們不承擔任何更新或修改前瞻性陳述的義務,這些陳述可能是為了反映新的信息或未來事件或在作出日期後出現的 情況或反映意外事件發生的情況。



在 本招股説明書中,“Elanco”、“we”、“us”和“Our”等術語指Elanco動物健康公司,除非上下文另有要求。

S-vi


目錄



摘要

本摘要突出了其他地方所載的選定信息,或通過參考納入本招股説明書 補編。此摘要並不包含您在投資我們的普通股之前應該考慮的所有信息。你應仔細閲讀這整份招股説明書的增訂本及隨附的招股説明書,包括“風險因素”一節、“股本説明”一節及財務報表及有關附註,包括或納入本招股章程增訂本內。.

我們公司

埃蘭科公司成立於1954年,是禮來公司的一部分,是一家首屈一指的動物保健公司,為同伴和食用動物提供創新、開發、生產和銷售產品。我們總部設在印第安納州的格林菲爾德,是世界上第四大動物保健公司,2018年12月31日結束的一年,我們的收入超過30億美元。根據Vetnosis的數據,在全球範圍內,我們在藥用飼料添加劑方面排名第一,在家禽方面排名第二,在其他藥品中排名第三,這些藥物主要是以2018年的收入衡量的伴生動物療法。

我們提供超過125個品牌的多樣化組合,使我們成為獸醫和食品動物生產商在90多個國家的值得信賴的合作伙伴。

我們在一個部門經營我們的業務,目的是實現我們的願景,通過食物、使蛋白質更容易獲得和負擔得起,以及通過寵物陪伴,幫助寵物活得更長、更健康。我們通過提供四個主要類別的產品來推進我們的願景:

2018年,我們的收入為30.668億美元,淨收入為8 650萬美元,調整後的EBITDA為6.475億美元。在截至2019年9月30日的9個月中,我們的收入為22.84億美元,淨收入為7740萬美元,調整後的EBITDA為5.165億美元。

S-1


目錄

關於調整後的EBITDA和調整後的 EBITDA與調整後的 EBITDA的核對,請參閲“Elanco的歷史和未經審計的Pro Forma財務信息”。

2019年8月20日,我們與拜耳Aktiengesellschaft(與其子公司“拜耳”)簽訂了股票和資產購買協議(“購買協議”),根據該協議,我們同意在滿足或放棄某些條件(“收購”)後購買拜耳的動物保健業務(“拜耳動物健康業務”)。

拜耳動物衞生事業

拜耳動物健康公司是全球動物健康的先驅,2018年的淨銷售額為15.1億歐元。它開發和銷售創新產品和知識服務,以預防和治療同伴和食用動物的疾病。拜耳動物健康公司總部設在德國蒙海姆,是全球第五大動物健康公司,以2018年的收入來衡量。截至2018年12月31日,拜耳動物健康業務包括4個研發地點、9個生產 工廠和大約4250名員工。

拜耳動物健康公司在60多個國家提供100多個品牌的多樣化組合。其主要產品包括跳蚤、蜱類和蠕蟲控制產品的優勢系列,Seresto項圈,提供長達8個月的可靠和易於使用的貓和狗跳蚤和蜱的預防和治療產品Claro/尼泊爾,用於治療狗中耳炎,以及公認的食用動物寄生蟲、抗感染、藥理學和營養品牌,包括Baytril、Baycox、Cydectin和Catama。

預計此次收購將創造第二大動物保健公司,其基礎是2018年的收入(不包括預期將在收購過程中完成的潛在剝離)、大約雙倍的基於2018年收入的夥伴動物業務,以及一些知名和高增長品牌,加強埃蘭科的牲畜和其他食用動物業務(特別是在高增長的新興經濟體),以及平衡埃蘭科的食用動物/伴生動物組合。收購後,我們希望通過局部治療和項圈進入寄生產品市場的新市場,並擴展到寵物電子商務和零售領域。

預計收購將以下列方式加強和加快我們的創新、投資組合和生產力戰略:

S-2


目錄

工業

動物衞生產業概述

Vetnosis的數據顯示,2018年至2024年,全球動物衞生行業收入名義上預計將以4%的複合年增長率(“CAGR”)增長。重要的是,這一包括食物和同伴動物在內的日益增長的產業使全世界數十億人受益,並得到日益壯大的中產階級的支持。動物食品部門側重於飼養以提供動物蛋白質的物種,如牛和其他反芻動物(G.、綿羊和山羊)、豬、家禽和水。伴生動物或寵物主要集中在狗和貓。

據 Vetnosis稱,根據2018年的收入計算,動物保健藥品和疫苗的全球市場估計為335億美元,從2008年到2018年,其CAGR增長了4%。此外,截至2018年,用於食用動物生產的功能性營養品(特別是酶、益生菌和益生菌)代表着23億美元的全球市場。根據行業預測,管理層預計功能性營養品的增長速度將超過藥品和疫苗市場。

食用動物。Vetnosis的數據顯示,包括水產養殖在內的食用動物藥品和疫苗在2018年的收入為216億美元,2008至2018年增長了3%。

影響食品、動物藥品和疫苗需求增長的因素包括:

用於糧食、動物生產的功能性營養品是估計為23億美元的另一個市場。除其他因素外,功能性營養物質的增長受到對抗生素替代物的需求的影響,這些抗生素可促進動物健康和提高生產力。

同伴動物。Vetnosis的數據顯示,2018年,同伴動物藥品和疫苗的收入達到119億美元,從2008年到2018年的CAGR增長了5%。

影響同伴動物藥物和疫苗需求增長的因素包括:

S-3


目錄

動物保健業的主要結構特徵

我們預計,拜耳動物健康業務的增加將使我們能夠更好地利用這些結構特徵,塑造該行業,在替代動物藥物渠道方面增加領先地位,包括寵物專賣店、大眾零售和電子商務等非處方藥品牌。拜耳動物健康公司是這一領域的領先者,他們在近十年前開始了他們的努力。

S-4


目錄

我們的競爭優勢

我們相信,以下優勢將創造可持續的競爭優勢,使我們能夠繼續作為動物保健行業的領導者而成長。

GRAPHIC GRAPHIC

注:以上數字代表2018年以數十億美元計的收入。Elanco和拜耳動物健康業務的合併收入使Osurnia和Capstar宣佈的資產剝離產生了 效應。拜耳動物健康公司的收入已被折算成美元,平均匯率為1.18美元。國際收入 包括拜耳動物保健業務2 700萬美元的其他收入和Elanco的水產養殖收入。國際收入包括EMEA、LATAM、APAC和其他全球區域。由於四捨五入,總計 和可能不加。

S-5


目錄


注:(1)按平均匯率1.18美元換算為美元的收入。Entyce、 Nocita、Seresto和Claro(美國)的收入按形式分列。(2)包括Osurnia在內的17種產品,Elanco宣佈,與收購有關的產品將被剝離。(3)截至2018年年底。

S-6


目錄

S-7


目錄

我們的目標值生成策略

我們打算繼續發展我們的業務,並通過一項有針對性的價值創造戰略為我們的股東創造價值,其中包括三大支柱:一項針對我們市場產品的投資組合戰略、一項用於我們的研發管道的創新戰略和一項用於擴大利潤率的生產力戰略。收購拜耳動物健康公司預計將進一步加強和加速我們的創造價值戰略。

GRAPHIC

投資組合策略

S-8


目錄

創新戰略

S-9


目錄

生產力策略

S-10


目錄

收購拜耳動物健康業務的協議

2019年8月20日,我們與拜耳簽訂了購買協議,根據該協議,我們同意按照拜耳動物健康業務的條款和條件購買該業務。這筆收購的合同價格為53.2億美元現金,但須作某些習慣上的調整,我們普通股的數量 等於22.8億美元,除以紐約證券交易所在收購結束前20個連續交易日的平均成交量加權平均價格(“考慮股”)。考慮股的數目以最低股份數目92.5%為限,最高股份數目為基線 股份數$22.8億除以每股$33.60的107.5%,並須按我們普通股上宣佈的股息作出調整。

我們和拜耳完成收購的每一項義務均須符合某些慣常的結束條件,包括:

我們同意使用我們合理的最大努力採取或安排採取必要的行動,以獲得完成收購所需的反托拉斯批准。“採購 協議”規定,雙方無須在2020年7月1日前結束收購。

“採購協議”載有我們和拜耳雙方就這種性質的交易作出的陳述、保證、契約和協議,包括對我們和拜耳的習慣補償條款,以及對拜耳及其子公司在收購結束後五年內不從事與拜耳動物健康公司競爭的某些商業活動的某些限制。根據採購協議,我們和拜耳同意就收購達成其他協議,包括知識產權、研發合作和某些活性成分的供應。

購買協議可在我們和拜耳相互書面同意完成收購之前終止,並在某些其他情況下終止,包括如果 在2020年8月20日或之前尚未關閉,但如果尚未獲得所需的反托拉斯批准,則可自動延長兩次,每次延長最多三個月。

S-11


目錄

在收購結束後,拜耳將受到與價股有關的某些鎖定限制,具體如下(除某些 例外情況外):

根據採購協議,我們還同意向拜耳提供傳統的貨架登記權利。見所附招股説明書中的“股本説明”。

對於 ,只要拜耳實益地擁有4%或4%以上的未償普通股,它將受到某些習慣上的“停頓”限制,這些限制通常限制拜耳,除其他外:

上述對“購買協議”的描述並不意味着是完整的,而是由協議的全文所限定的。購買協議是與本招股説明書相關的登記聲明的 證物。

收購的終止須遵守慣例的終止條件,包括反托拉斯批准,而且不能保證該收購將在某一時間或之前,按照本招股章程補充説明中所述的條件,或根本不可能發生。見“與收購拜耳動物衞生業務有關的風險因素風險”擬議收購拜耳動物衞生業務的計劃可能無法按預期條件完成,而且與完成收購 有關的不確定性和風險。

同時提供有形資產單位

在這次發行的同時,我們還公開發行了1100萬個有形資產單位(“有形資產單位” 或“單位”),這是通過單獨的招股説明書補充而不是通過本招股章程補充進行的。我們估計,出售 各單位的淨收入如果 完成,將約為5.281億美元。我們打算利用同時提供單位的淨收入支付部分收購的代價,償還 現有債務,並支付與交易有關的費用和費用;然而,同時提供的費用並不取決於收購的完成情況。如果收購未完成,我們打算將同時發行的淨收益用於一般公司用途。不能保證聯合部隊的同時提供將完成,如果 完成,則以什麼為基礎

S-12


目錄

術語 將完成。本次發行的結束並不以單位的發行結束為條件。

債務融資

我們預計,如果按照“採購協定”進行某些結賬調整,將需要大約50億美元才能向拜耳支付收購考慮的現金總額部分。除了這次發行普通股和同時發行有形資產單位的收益外,我們還打算獲得或以其他方式承擔大約45億美元的債務,以資助收購,並支付與交易有關的費用和費用,我們在本招股説明書補編中將這些交易稱為“債務融資”。我們目前預計債務融資將包括:

在簽訂購買協議方面,我們於2019年8月19日與高盛美國銀行和高盛貸款合作伙伴有限公司簽訂了一份承諾信,並於2019年8月30日、2019年9月30日和9月30日修改和重報,加入了花旗全球市場公司、摩根大通銀行、美國銀行、 N.A.、美國銀行、巴克萊銀行PLC、法國巴黎銀行、Mizubank,Ltd.、MUFG銀行、有限公司、Stifel銀行和信託公司。尼科勞斯公司(統稱為“承諾方”),根據該公司的規定,承諾方承諾提供30億美元的定期貸款、7.5億美元的循環信貸安排和27.5億美元的橋樑貸款(“橋樑融資機制”),但須遵守第二次修訂和重新聲明的承諾信中規定的條款和條件。雖然我們目前預計不會在橋樑設施下招致任何借款,但我們無法保證不會作出這種借款。在這方面,如果我們不能從這一提供普通股和同時提供有形資產單位、新的信貸設施和新票據貸款中產生足夠的淨收入,我們就可能需要在橋樑融資機制下借款,以支付與交易有關的購置和支付費用和費用。

不能保證債務融資將按照本招股説明書中所述的條件完成,或者根本不可能完成。完成這一發行並不取決於完成債務融資或收購。因此,即使收購或任何或全部債務融資沒有發生,在本次發行中出售的普通股股份仍將繼續發行,投資者將無權要求我們回購、贖回或償還在本次發行中出售的任何普通股股份。如果收購未完成,我們將把此次發行的淨收益用於一般的公司目的。

如果收購未完成,我們不期望在新信貸機制下發生任何債務。此外,我們預期新債券最初會撥入 一個代管户口,並會載有一項特別規定,規定在指定日期前完成收購時,必須強制贖回。

S-13


目錄

剝離

在2020年1月,我們簽署了協議,剝離治療狗中耳炎的奧蘇尼亞(Osurnia),並簽署了卡普斯塔(Capstar),一種能殺死狗和寵物身上的跳蚤的口服藥片,總共有2.322億美元的現金交易(統稱為“宣佈的剝離”),目的是推進我們的努力,為收購獲得必要的監管許可。

事務

在本招股章程補編中,“交易”統稱為:(1)完成這一普通股發行和“收益使用”項下所述淨收益的應用;(2)完成有形股權單位的同時發售,並將淨收入用於支付收購代價的一部分,償還現有債務,並支付與交易有關的費用和費用;(3)完成債務融資,並運用淨收益支付部分收購價款,並支付與交易有關的費用和費用;(4)完成已宣佈的 資產剝離,並將淨收益用於支付部分收購價款和支付與交易有關的費用和費用;(5)完成採購。

2019年12月31日終了年度初步財務業績

預計2019年12月31日終了年度的收入、已報告的每股收益和調整後的每股收益將接近以下 範圍的低端:

(百萬美元,份額除外)

收入

3 070至3 085美元

報告EPS

0.10至0.18美元

無形資產的攤銷

0.54

與建立獨立能力、離職和收購相關的費用

0.66至0.62

小計

$1.29至$1.33

調整對税收的影響

(0.25)

調整後的EPS

$1.04至$1.08

上文所列的初步財務結果是管理層的責任,是在與以往各期一致的基礎上真誠編制的。然而,我們沒有完成截至2019年12月31日的三個月和一年的財務結賬程序,我們的實際結果可能與這些初步的財務 結果大不相同。此外,我們獨立註冊的公共會計師事務所安永有限公司(Ernst&Young LLP)沒有對這些 初步財務結果進行審計、審查、彙編或執行任何程序,也沒有對這些初步財務結果或其可實現性表示意見或任何其他形式的保證。在編制截至2019年12月31日終了年度的合併財務報表和相關附註的過程中,我們可以確定需要對上述初步財務結果作出重大調整的項目。因此,潛在投資者在依賴這些信息時應謹慎行事,不應就未提供的財務或經營數據從這一信息 中得出任何推論。這些初步財務結果不應被視為替代根據美國公認會計原則編制的全部財務報表。此外,這些初步財務結果不一定表明在任何未來期間將取得的結果。見“Elanco的歷史和未經審計的Pro Forma財務信息”

S-14


目錄

討論了非GAAP財務措施的侷限性和使用非GAAP財務措施的理由。

公司信息

我們的主要執行辦公室位於印地安那州格林菲爾德,2500個創新之路,電話(877)352-6261.我們的網站是 www.elanco.com。我們網站上的信息不以引用的方式納入本招股説明書或任何隨附的招股説明書補編(除在此明確包含 的證券交易委員會報告外)。

S-15


目錄


祭品

發行人

Elanco動物健康公司。

提供的證券

22,694,732股普通股(或24,964,205股普通股,如果承銷商充分行使購買 額外股份的選擇權)。

本次發行後發行的普通股股份

395,706,245股普通股(或397,975,718股普通股,如果承銷商充分行使購買 額外股份的選擇權)。

承銷商選擇權

我們已給予承銷商一項選擇權,以公開發行價格最多購買2,269,473股普通股,減去承銷折扣和佣金。承銷商可在本招股説明書增訂本之日起30天內隨時行使此選擇權。

收益的使用

我們預計在扣除承銷折扣和 佣金和我們應支付的估計提供費用(如果承銷商充分行使其購買更多股份的選擇權的情況下,大約7.679億美元)後,我們將從這次發行中獲得大約6.979億美元的淨收益。我們打算利用這一提議的淨收益支付一部分收購的代價,償還現有債務,並支付與交易有關的費用和費用。如果收購未完成,我們打算將此次發行的淨收益用於一般公司 目的。見“收益的使用”。

同時提供有形資產單位

在發行普通股的同時,我們還以另外一份招股説明書的方式,對11,000,000有形股權單位進行公開發行。我們不能向你保證,這些單位的提議將完成,如果完成,將以何種條件完成。這種普通股發行的結束並不以單位的 報價結束為條件。

S-16


目錄

利益衝突

美國銀行證券公司(BofA Securities,Inc.)的一家附屬公司是此次發行和聯合發行的承銷商,持有我們現有定期貸款 貸款的一部分,在本次發行完成和單位同時發行後,我們現有定期貸款安排的償還,預計美銀證券公司(BofA Securities,Inc.)的這一分支機構。將獲得超過5%的總淨收益的發行和同時發行單位。因此,美國銀行證券公司。被視為具有FINRA規則5121意義上的“利益衝突”。因此,這一提議和單位的 同時提供將分別按照FINRA規則5121的適用規定進行。根據這一規則,沒有必要指定一名合格的獨立承銷商與這一提議或同時提供單位的 有關。根據FINRA規則第5121(C)條,本次發行的普通股或同時發行的股票不得出售給美銀證券有限公司的任意賬户。未經賬户持有人事先書面批准而行使酌處權。

危險因素

投資我們的普通股涉及重大風險。請參閲本招股説明書增訂本中的“風險因素”,以及本招股補充書和隨附的招股説明書中包含或引用的其他信息 ,以討論您在決定投資我們的普通股之前應仔細考慮的因素。

普通股紐約證券交易所代碼

“伊蘭”

本次發行後立即發行的普通股的 數目是基於截至2019年12月31日已發行的373 011 513股, 不包括:

S-17


目錄



Elanco的歷史和未經審計的Pro Forma財務信息摘要

下表列出了Elanco的歷史、濃縮、合併和合並的財務信息,以及Elanco和拜耳動物衞生業務截至日期和所述期間的未經審計的合併財務數據。

下文列出的截至2019年9月30日和2018年9月30日9個月的歷史彙總合併和合並業務數據摘要以及截至2019年9月30日的彙總合併資產負債表數據是從Elanco未經審計的合併合併和合並財務報表 中得出的,這些報表是通過參考本招股説明書補編而納入的。下文所列截至12月31日、2018年、2017年和2016年12月31日、2018年、2017年和2016年的業務數據彙總合併報表以及截至12月31日、2018年和2017年的合併和合並資產負債表數據是從Elanco經審計的合併和合並財務報表 中得出的,這些報表被納入本招股章程補編。Elanco公司截至2019年9月30日的9個月的業績並不一定表明任何其他中期或整個財政年度的預期結果。

Elanco在2018年9月24日首次公開發行(IPO)之前的合併財務報表(“IPO”)包括某些資產和負債的歸屬,這些資產和負債歷來都是在禮來公司一級持有的,但這些資產和負債可以明確識別或歸於Elanco。Elanco公司上市前期間的合併財務報表還包括與禮來公司某些職能有關的費用分配,包括行政監督、財務、法律、財務、人力資源、税務、內部審計、財務報告、信息技術和投資者關係。這些費用是根據具體確定的直接使用或福利分配給Elanco的,其餘的主要是按比例分配的收入、人數或其他措施。Elanco認為,這種費用方法及其結果對於所列所有期間都是合理的。然而, 分配款可能並不表示如果Elanco在首次公開募股之前作為一家獨立的公開交易公司運作就會發生的實際費用。估計Elanco在IPO前的歷史時期的獨立成本是不切實際的。

未經審計的合併財務數據是根據Elanco和拜耳動物健康公司的歷史合併和合並財務數據編制的。拜耳動物保健業務的歷史合併財務資料是根據“國際財務報告準則”編制的,並以歐元報告。拜耳動物衞生業務的歷史合併財務報表已轉換為美國公認會計準則,並折算成美元,用於編制形式財務數據。未審計的暫定財務數據彙總合併財務數據應與本招股説明書補編中“未經審計的專業格式合併財務數據”中提出的 財務報表及其相關説明一併閲讀。

下面列出的 信息應與Elanco表格10-K截至12月31日會計年度的年度報告、 2018財政年度報告和2019年9月30日終了的 財政季度表10-Q的季度報告中所載的其他信息一併閲讀。見“參考法團”。

S-18


目錄

PRO Forma凝聚
組合(1)
歷史Elanco動物健康公司

作為和為
九人
個月結束
9月30日,
作為和為


12月31日,
為.和.
九個月

9月30日,
截至當年
截至12月31日,

(單位:百萬,但每股數據除外)

2019 2018 2019 2018 2018 2017 2016

操作數據聲明:

收入

$ 3,607.4 $ 4,788.9 $ 2,284.0 $ 2,267.5 $ 3,066.8 $ 2,889.0 $ 2,913.5

費用、費用和其他:

銷售成本

1,464.1 2,141.3 1,060.2 1,161.3 1,573.8 1,493.9 1,409.0

研究與開發

317.0 418.4 202.8 185.5 246.6 251.7 265.8

營銷、銷售和管理

1,078.2 1,406.6 574.3 550.1 735.2 779.8 784.8

無形資產的攤銷

379.8 505.2 149.0 147.3 197.4 221.2 170.7

資產減值、重組和其他特別費用

112.3 150.8 133.9 82.8 128.8 375.1 308.4

利息費用,扣除資本化利息

213.5 245.8 60.2 8.6 29.6 — —

其他費用(收入),淨額

41.2 39.8 21.1 15.6 41.3 (0.1 ) (2.8 )

3,606.1 4,907.9 2,201.5 2,151.2 2,952.7 3,121.6 2,935.9

所得税前收入(損失)

1.3 (119.0 ) 82.5 116.3 114.1 (232.6 ) (22.4 )

所得税支出(福利)

(27.4 ) (49.3 ) 5.1 46.2 27.6 78.1 25.5

淨收入(損失)

$ 28.7 $ (69.7 ) $ 77.4 $ 70.1 $ 86.5 $ (310.7 ) $ (47.9 )

每股收益:

基本

$ 0.06 $ (0.16 ) $ 0.21 $ 0.24 $ 0.28 $ (1.06 ) $ (0.16 )

稀釋

0.06 (0.16 ) 0.21 0.24 0.28 (1.06 ) (0.16 )

已發行加權平均股票:

Basic

477.7 423.7 367.7 296.0 313.7 293.3 293.3

稀釋

478.7 423.7 368.7 296.0 313.7 293.3 293.3

資產負債表數據:

總資產

$ 17,372.0 $ 8,823.7 $ 8,956.7 $ 8,940.3

負債總額

8,465.9 3,336.0 3,759.2 1,160.0

長期債務

6,267.3 2,335.6 2,443.3 —

總股本

8,906.1 5,487.7 5,197.5 7,780.3

其他財務數據:

調整後的EBITDA(2)

$ 837.7 $ 1,007.1 $ 516.5 $ 477.1 $ 647.5 $ 498.9 $ 540.4

調整後淨收入(3)

306.2 326.4 431.8 250.5 332.7

調整後的EPS(4)

0.83 0.89 1.18 0.69

(1)
參見 “未經審計的專業Forma濃縮合並金融數據”,用於將歷史上拜耳動物健康業務金融 的結果從歐元換算為美元的匯率。
(2)
Elanco 將調整後的EBITDA定義為按利息費用、所得税費用(福利)及折舊和攤銷調整後的淨收入(損失),進一步調整,以排除對庫存的採購會計調整、收購的整合成本、遣散費、資產減值、出售資產收益、設施退出費用和與Elanco長期業務無關的其他特定重大項目,例如不正常或非經常性項目。對於所述期間,Elanco沒有對所有可能被認為與其長期操作無關的項目進行調整。Elanco認為,如果將調整後的EBITDA與Elanco按照美國公認會計準則(GAAP)列報的結果結合使用,並將其 對淨收益(虧損)進行調節,將有助於投資者更好地理解Elanco的業績、估值和未來前景。Elanco還認為,調整後的EBITDA是分析師在動物保健行業中使用的一種衡量投資者業績的有價值指標。與淨收益(損失)結果相比,使用調整後的EBITDA的主要物質限制包括:(1)可能無法與其他公司,包括我們行業的公司使用類似標題的衡量標準相比較;(2)不包括財務信息和 事件,例如購置或攤銷無形資產的影響,有些人可能認為這些對評估我們的業績、價值或前景很重要,(3)不包括今後可能繼續發生的項目或項目類型;(4)不排除所有可能增減 的不尋常或非經常性項目,投資者可能認為這些措施與我們的長期業務無關,例如埃蘭科已退出或作出的業務活動。

S-19


目錄


PRO Forma凝聚
組合(a)
歷史Elanco動物健康
公司

九個月

9月30日,
年終
12月31日,
九個月

9月30日,
年終
12月31日,

(以百萬計)

2019 2018 2019 2018 2018 2017 2016

報告的淨收入(損失)

$ 28.7 $ (69.7 ) $ 77.4 $ 70.1 $ 86.5 $ (310.7 ) $ (47.9 )

利息費用,淨額

213.5 245.8 60.2 8.6 29.6 — —

所得税支出(福利)

(27.4 ) (49.3 ) 5.1 46.2 27.6 78.1 25.5

折舊和攤銷

501.8 650.5 231.1 222.3 296.0 318.4 254.4

EBITDA

716.6 777.3 373.8 347.2 439.7 85.8 232.0

庫存採購會計調整(b)

0.6 — 0.6 — — 42.7 —

整合收購和分離莉莉的成本(c)

78.5 26.5 100.1 10.5 26.5 90.3 154.8

遣散費(c)

9.1 23.8 9.1 (2.8 ) 15.5 162.0 42.1

資產減值(c)

25.2 89.7 25.2 63.9 81.9 110.6 98.3

出售資產收益

— (0.8 ) — — (0.8 ) (19.6 ) —

設施退出費用

— 5.7 — 11.2 5.7 31.8 13.2

或有考慮(d)

7.5 40.4 7.5 8.5 40.4 (4.7 ) —

庫存註銷(e)

0.2 38.6 0.2 38.6 38.6 — —

其他(c)

— 5.9 — — — — —

調整後的EBITDA

$ 837.7 $ 1,007.1 $ 516.5 $ 477.1 $ 647.5 $ 498.9 $ 540.4

(a)
參見 “未經審計的專業Forma濃縮合並金融數據”,用於將歷史上拜耳動物健康業務金融 的結果從歐元換算為美元的匯率。
(b)
表示與業務組合相關的存貨公允價值增加額的攤銷。

(c)
形式上的數額包括與Elanco有關的歷史數額,該數額經調整後反映了拜耳動物健康企業的遣散費、資產減值和在所述期間記錄的與進行中業務無關的其他費用的影響。這些數額還反映了與形式上的結果中的 購置有關的整合費用的消除。

(d)
主要代表與Aratana特遣隊審議有關的或有代價的變化。

(e)
主要是 表示與暫停Imrestor的商業活動有關的庫存註銷。
(3)
Elanco 將調整後淨收入定義為淨收入(虧損),不包括無形資產攤銷、庫存購買會計調整、收購整合成本、遣散費、資產減值、出售資產收益、設施退出成本和其他指定重要項目,如與Elanco長期業務無關的不正常或非經常性項目。在報告所述期間,唯一包括的其他具體重要項目是在2017年排除與最近頒佈的美國税收改革立法有關的福利。調整後的淨收入是Elanco管理層在考慮某些損益表要素之前用來評估Elanco業務結果以及Elanco產品的發現、開發、製造和商業化的另一種業績視圖。具體來説,Elanco的管理層使用調整後的淨收入來分析績效 結果和設置薪酬目標。Elanco認為,如果將調整後的淨收入與Elanco按照美國公認會計準則(GAAP)列報的結果結合使用,並將其與 淨收益(虧損)進行調節,將提高投資者對其業績、估值和未來前景的瞭解。Elanco還認為,調整後的淨收入是分析師在動物健康行業中使用的一種衡量投資者業績的有價值指標。與淨收益(虧損)結果相比,使用調整後淨收入(虧損)的主要物質限制包括:(1)可能無法與其他公司(包括我們行業的公司)使用類似標題的衡量標準相比較;(2)它不包括財務信息和事件,例如收購或攤銷無形資產的影響,有些人可能認為這些對評估我們的業績、價值或未來前景很重要。, (3)不包括項目 或今後可能繼續發生的項目類型;(Iv)不排除所有可能增加或減少這些措施的不尋常或非經常性項目,投資者可能認為這些措施與我們的長期業務無關,例如戰略退出。調整後的淨收入不能也不應被視為淨收益(虧損)的替代品。我們

S-20


目錄


歷史Elanco動物健康公司

九個月

9月30日,
截至12月31日的年度,

(以百萬計)

2019 2018 2018 2017 2016

報告的淨收入(損失)

$ 77.4 $ 70.1 $ 86.5 $ (310.7 ) $ (47.9 )

採購會計調整數:

無形資產的攤銷

149.0 147.3 197.4 221.2 170.7

庫存採購會計調整(a)

0.6 — — 42.7 —

整合收購和分離莉莉的成本

100.1 10.5 26.5 90.3 154.8

遣散費

9.1 (2.8 ) 15.5 162.0 42.1

資產減值

25.2 63.9 81.9 110.6 98.3

出售資產收益

— — (0.8 ) (19.6 ) —

設施退出費用

— 11.2 5.7 31.8 13.2

或有考慮(b)

7.5 8.5 40.4 (4.7 ) —

庫存註銷(c)

0.2 38.6 38.6 — —

其他:

美國税制改革

— — — (33.1 ) —

調整的税收效果(d)

(62.9 ) (20.9 ) (59.9 ) (40.0 ) (98.5 )

調整後淨收入

$ 306.2 $ 326.4 $ 431.8 $ 250.5 $ 332.7

(a)
表示與業務組合相關的存貨公允價值增加額的攤銷。
(b)
主要代表與Aratana特遣隊審議有關的或有代價的變化。

(c)
主要表示與Imrestor的商業活動暫停有關的庫存註銷。

(d)
調整的 税收效應是通過對每個相關管轄區的每項調整適用的税率來計算的。在Elanco記錄了與業務損失淨額有關的遞延税資產,但以估值津貼衝抵的法域,Elanco對每項調整採用適用的税率,並對估值津貼的受益逆轉所產生的税收影響進一步調整了 。
(4)
Elanco 將調整後每股收益定義為調整後淨收入除以適用期間已發行加權平均股票數。與報告的每股收益相比,調整後每股收益的使用所涉及的主要物質限制包括:(I)可能無法與 其他公司,包括我們行業內的公司使用類似名稱的衡量標準相比較;(Ii)它不包括財務信息和事件,例如購置或攤銷無形資產的影響,有些人可能認為這些信息和事件對評估我們的業績、價值或前景很重要,(3)不包括今後可能繼續發生的項目或項目類型,以及 (Iv)不排除所有可能增加或減少這些措施的異常或非經常性項目,投資者可能認為這些措施與我們的長期業務無關,如戰略退出。調整後的每股收益不是,也不應被視為替代報告的每股收益。我們鼓勵投資者審查我們的全部經審計和未經審計的財務報表 ,並告誡投資者使用美國公認會計原則作為評估我們未來業績、價值和前景的主要手段,而非公認會計原則作為補充措施。以下是調整後的每股收益與每股收益的對賬情況,在美國公認會計原則下報告如下:

S-21


目錄

歷史Elanco動物健康
公司

九個月

9月30日,
年終
12月31日,

2019 2018 2018 2017

報告EPS

$ 0.21 $ 0.24 $ 0.28 $ (1.06 )

銷售成本

— 0.11 0.10 0.12

無形資產的攤銷

0.40 0.40 0.54 0.60

資產減值、重組和其他特別費用

0.36 0.23 0.35 1.03

其他淨額(收入)費用

0.02 0.02 0.11 (0.01 )

小計

$ 0.79 $ 0.76 $ 1.10 $ 1.74

調整對税收的影響

(0.17 ) (0.06 ) (0.16 ) (0.20 )

每股收益調整總額

$ 0.62 $ 0.70 $ 0.94 $ 1.54

調整加權平均流通股的影響:基本和稀釋(a)

— (0.05 ) (0.04 ) 0.21

調整EPS(b)

$ 0.83 $ 0.89 $ 1.18 $ 0.69

(a)
調整後的 加權平均股票發行:基礎和稀釋包括2018年9月30日終了的9個月在首次公開募股中售出的7 230萬股的全部影響。
(b)
調整後的 每股收益計算為報告每股收益的總和、每股收益的總調整數,以及調整後的加權平均流通股的影響:基本每股收益和稀釋資產。

S-22


目錄



拜耳動物衞生事業歷史組合財務信息綜述

下表列出拜耳動物保健業務截至日期和所示 期的選定歷史合併財務數據。拜耳動物保健業務的合併財務報表是根據國際審計準則理事會(“國際財務報告準則”)發佈的“國際財務報告準則”編制的。我們從拜耳動物公司審定的年度合併財務報表中得出截至12月31日、2018年、2017年和2016年12月31日、2018年、2017年和2016年終了年度財務狀況數據和損益表,以及截至2019年9月30日以及截至2019年9月30日和2018年9月30日終了9個月拜耳動物衞生業務未經審計的精簡合併中期財務報表的財務數據,所有這些都列入我們目前關於2020年1月21日表格8-K的報告,這些數據都被納入本招股説明書補編。

拜耳動物衞生業務在截至2019年9月30日的9個月內的經營結果並不一定表明任何其他中期或整個財政年度的預期結果。此外,下文所列拜耳動物健康業務的合併歷史財務信息摘要反映了拜耳作為拜耳較大企業組織的一部分,而不是作為獨立企業或獨立公司,或作為我們公司組織的一部分而經營的 業務的結果。因此,本招股説明書補編中提供的拜耳動物健康業務的 合併財務資料沒有反映拜耳動物健康業務的財務狀況、經營結果或現金流,如果它是一家獨立的企業或獨立的公司,或者如果它是我們作為我們更大的公司組織的一部分而經營的話。見“與收購拜耳動物衞生業務有關的風險 因素風險本招股説明書補充中所包含的拜耳動物衞生業務的合併歷史財務信息可能不是未來結果的可靠指標”。下文所列信息應與拜耳動物衞生業務經審計的合併財務報表和未經審計的合併臨時財務報表中所載的其他信息一併閲讀,所有這些都包括在我們目前關於2020年1月21日表格8-K的報告中,並通過參考納入本招股説明書補編。

S-23


目錄

作為和為
九人
個月結束
9月30日,
截至當年
截至12月31日,

(百萬歐元)

2019 2018 2018 2017 2016

收入報表數據:

淨銷售額

1,219 1,177 1,510 1,576 1,536

出售貨物的成本

370 364 480 472 451

毛利

849 813 1,030 1,104 1,085

銷售費用

411 401 534 576 566

研發費用

102 101 142 156 141

一般行政費用

90 40 55 66 64

其他營業收入

(4 ) (8 ) (14 ) (11 ) (14 )

其他業務費用

11 8 14 20 15

營業收入

239 271 299 297 313

財政收入

— (1 ) (1 ) (5 ) (6 )

財務費用

15 6 10 19 14

財務結果

(15 ) (5 ) (9 ) (14 ) (8 )

所得税前收入

224 266 290 283 305

所得税

(57 ) (68 ) (76 ) (86 ) (81 )

所得税後收入

167 198 214 197 224

金融頭寸數據:

總資產

2,491 2,248 2,055 1,806

負債總額

777 724 693 712

非流動負債

344 271 236 226

總股本

1,714 1,524 1,362 1,094

S-24


目錄

危險因素

對我們普通股的投資涉及重大風險。您應仔細考慮以下風險, 以及我們在本招股説明書補充中提供的其他信息、所附的招股説明書以及以參考方式合併的文件,然後您才決定投資我們的普通股。這些風險因素可能會被我們將來提交給SEC的其他報告不時地修改、補充或取代。所描述的風險並不是我們所面臨的唯一風險。我們目前所不知道的或我們目前認為不重要的額外風險和不確定因素也可能對我們的業務、財務狀況、經營業績和 前景以及我們的普通股價值產生重大和不利的影響。

與我們業務有關的風險

動物衞生行業具有很強的競爭力。

動物衞生行業具有高度的競爭力。我們的競爭對手包括獨立的動物保健企業、大型製藥公司的動物保健企業、特種動物保健企業和主要生產非專利產品的公司。我們相信,我們的許多競爭對手正在我們的產品所服務的領域和我們正在開發產品的領域進行研發活動。幾家新成立的公司也在動物衞生行業競爭。我們還面臨着來自全球藥品製造商以及營養保健產品生產商的競爭。這些競爭對手可能獲得更多的資金、營銷、技術和其他資源。因此,它們可能能夠將更多的資源用於開發、製造、銷售和銷售其產品,發起或抵禦重大的價格競爭,或更容易地利用收購或其他機會。此外,動物保健行業的整合可能導致現有競爭對手實現更高的效率或改善組合捆綁的機會,從而有可能增加它們的市場份額和定價能力,從而導致我們的收入和盈利能力下降,競爭加劇。例如,我們的許多競爭對手與關鍵分銷商有着 關係,而且由於它們的規模,它們有能力提供有吸引力的價格獎勵,這可能對我們與這些分銷商的關係產生不利影響或阻礙。在現有市場參與者的競爭之外,動物保健藥品和疫苗工業的新進入者可能大大減少我們的市場份額,使我們的產品過時或擾亂我們的商業模式。

如果我們的任何競爭對手在任何關鍵競爭因素方面取得更大的成功,或者為了保持競爭力,我們不得不降低或無法提高任何產品的價格,那麼我們的業務、財務狀況和經營結果就會受到重大的不利影響。競爭壓力可能產生於,除其他外,更有利的安全和有效的產品概況、有限的需求增長或大量其他有競爭力的產品被引入特定市場、競爭對手降低價格、競爭對手利用其規模經濟的能力、競爭者以比我們更低的成本生產或以其他方式採購動物保健產品的能力以及競爭者獲得比我們更多或更新的技術的能力。

具有破壞性的創新和在獸醫醫療實踐、動物保健技術和動物衍生蛋白質替代品方面的進步可能對我們產品的市場產生不利影響。

我們產品的市場經常受到新開發或替代產品的引進和(或)廣泛市場接受的影響,這些產品涉及我們銷售產品的疾病和條件,包括“綠色”或“整體”保健產品、特別培育的抗病動物或替代肉類、牛奶、雞蛋或來自替代天然或合成來源的魚。例如,我們的同伴動物治療學的市場尤其如此。

S-25


目錄

影響 的新分子和交付製劑的創新,在最近幾年。其他人的技術突破可能會使我們的產品過時,減少或消除我們產品的市場。引進或接受相互競爭的動物保健產品和創新或顛覆性蛋白質替代品可能對我們的業務、財務狀況和業務結果產生重大不利影響。

限制和禁止在食用動物中使用抗生素和生產力產品,以及不斷變化的市場需求,可能繼續對我國某些食用動物產品的需求產生不利影響。

過去幾年來,我們的經營成果一直並將繼續受到規則和不斷變化的市場需求的影響。在某些市場,包括美國,我們某些食用動物產品的銷售受到了消費者對不使用抗生素或其他旨在增加動物生產的產品的蛋白質和乳製品的消費情緒的負面影響。

在動物健康中使用的抗生素有兩類:一類抗生素,或醫學上重要的抗生素,用於治療人類和動物中發生的病原體引起的傳染病;以及僅用於治療僅發生在動物身上的病原體引起的傳染病的抗生素。人們擔心在食用動物生產中使用抗生素可能會導致人類病原體對抗生素的抗藥性增加,這導致了管制的增加和市場需求的變化。2013年12月,美國食品和藥物管理局(Fda)公佈了最終指導意見(br}制定了美國在三年內自願淘汰的程序,即在動物飼料或水中使用共享類抗生素,以促進食用動物生產的增長。該指南允許在獸醫的監督下繼續在食品生產動物中使用共用類抗生素進行治療、控制,並在某些情況下用於預防疾病。美國食品和藥物管理局表示,他們採取這一行動是為了幫助維持共同類抗生素治療人類感染的功效。作為這些努力的一部分,更嚴格的管理共享類抗生素的指導方針最近已經生效。從2017年1月1日起,在fda的指導下和相關的獸醫飼料指令下,在水中或食物生產動物的飼料中使用共享類抗生素需要獲得有執照的獸醫的書面授權。此外,我們出售或計劃出售我們的產品的其他國家,如法國和越南,也通過了對使用抗生素的限制或禁令。其他國家限制或禁止在某些生產食品的動物中使用特定的抗生素,而不論其使用的途徑(飼料或注射)如何。

從2015年到2018年,我們共享類抗生素的收入下降了6%,不包括匯率的影響。這主要是由於許多市場的法規 不斷變化,包括獸醫飼料指令,以及市場需求的變化和我們對抗生素管理的分層做法,其中包括取消標籤上的增長促進和要求美國和其他市場獸醫監督的 。在全球範圍內,2018年,我們共享類抗生素的收入下降了2%,不包括匯率的影響, 佔12%(4%來自美國的銷售,8%來自美國以外的銷售)。在總收入中,比2015年的16%有所下降。從2015年到2018年,我們只有動物用抗生素的收入增長了5%,不包括匯率的影響,這是受美國以外地區銷售額的影響,這抵消了美國在2018年期間的收入略有下降的影響。2018年,全球範圍內,僅來自動物類抗生素的收入增長了8%,其中不包括外匯匯率的影響,佔總收入的25%,高於2015年的23%。2018年,我們87%的收入來自於動物專用抗生素的銷售。離子消毒劑是一類特殊的動物類抗菌藥物,由於其僅限於動物的名稱、作用方式和活動譜,其使用至今還沒有受到美國以外許多市場的管制或市場需求變化的影響。

S-26


目錄

在食用動物中使用抗生素的規則和市場偏好的變化所產生的影響可能對我們的業務、財務狀況和經營結果產生重大的不利影響。如果公眾更多地認為,消費利用我們產品的動物產生的食物對人類健康構成威脅,那麼這些食品的生產可能會進一步下降,進而對我們產品的需求也會下降。此外,對抗生素耐藥性的關切可能會導致更多限制或禁令、擴大 條例或公眾壓力以進一步減少食用動物使用抗生素、增加對無抗生素蛋白質的需求、或改變對 離子恐懼症的市場接受或管制治療,其中任何一種都可能對我們的業務、財務狀況和業務結果產生重大不利影響。

此外,我們的收入也受到中國和其他限制生產產品(如含有萊克多巴胺的產品)在食品中使用的監管變化的影響。這導致許多美國食品生產商進入這些市場,不再使用萊克多巴胺。我們的FA反芻動物和豬產品OptafLexx和Paylin含有萊克多巴胺。 如果更多的生產商決定進入這些市場或更多的市場限制使用萊克多巴胺或其他生產產品,我們的業務、財務狀況和經營結果可能會受到重大的不利影響。

一般產品可能被視為比我們的產品更具有成本效益。

我們面臨來自其他公司生產的產品的競爭,包括我們產品的通用替代品。我們依賴專利和 監管數據獨家期,為我們的一些產品提供獨家銷售權。個別產品的專利根據專利 申請日期(有時是專利授予日期)和專利獲得地法域的專利法定期限而在不同時間過期。我們的專利所提供的保護程度因管轄權而異,並受我們專利所要求的主題事項的範圍、專利的期限以及適用的 管轄範圍內的法律補救辦法的可得性和執行的限制。2018年,我們大約72%的收入來自沒有專利保護的產品,包括我們的一些頂級產品的收入,如Rumensin、Maxiban、Denagard和 Tylan PreMix。其他產品受未來幾年到期的專利保護。例如,與Trifexis有關的某些專利最早於2020年在美國、2021年在日本和2025年在歐洲領土到期。此外,在拜耳動物健康業務中,與Cydectin有關的某些專利最早將於2020年到期,與Seresto有關的某些專利最早將於2020年在美國境外和2027年到期。隨着品牌產品的專利到期,競爭對手可能會開始採用仿製藥或其他替代品,因此,我們可能面臨價格較低的替代產品的競爭。例如,我們在美國經歷了來自非專利萊克多巴胺的重大競爭對手。2013年第三季度,一家大型動物保健公司獲得了美國對非專利萊克多巴胺的批准。我們的萊克多巴胺牛肉產品Optaf力克斯的美國收入, 由於非專利競爭和國際監管的限制,2015年至2018年的複合年增長率下降了24%。2019年第三季度,一家已建立的動物保健公司獲得美國批准,在牛和山羊中使用 非專利莫能菌素。我們的Monensin產品Rumensin的美國收入可能會因為仿製性競爭而下降。我們可能面臨類似的競爭,在 未來的現有產品,不受益於排他性,或現有產品的材料專利在未來到期。

仿製的競爭對手在專利權到期前推出產品方面變得更加咄咄逼人,由於具有吸引力的定價,非專利產品的銷售在某些區域的動物健康總銷售額中所佔的百分比越來越高。儘管到目前為止,動物保健行業中的非專利競爭的影響並沒有反映到人類身上。

S-27


目錄

健康、產品定價和未來非專利競爭的影響可能更密切地反映人類健康,這是由於行業動態的變化,例如渠道擴張、整合、寵物保險的供應和使用的增加以及已建立的動物保健企業進行非專利競爭的潛力。如果動物保健客户增加使用新的或 現有的非專利產品,我們的業務、財務狀況和經營結果可能會受到重大的不利影響。

我們可能無法成功地實施我們的業務策略或實現目標成本效率和總的 邊際改進。

我們正在推行管理層認為對我們的長期成功至關重要的戰略舉措,包括但不限於:改進 製造流程,減少我們的製造足跡,實現精益計劃,鞏固我們的CMO網絡,戰略性地內部採購項目,通過一個新的採購過程尋求與 有關的原材料節約成本的機會,以及提高我們銷售人員的生產力。我們今後可能會採取更多的戰略舉措,以提高毛利率和實現我們的目標成本效益。我們還收購了一些規模較小的動物保健企業,或與之結成夥伴關係,我們打算在今後繼續這樣做。執行這些倡議涉及重大的風險,包括重大的商業、經濟和競爭方面的不確定因素,其中許多是我們無法控制的。因此,我們可能無法成功地執行這些戰略倡議。要實現這些舉措的預期效益,如果有任何好處,可能需要幾年時間。我們可能無法實現我們的目標成本效率和毛利率改善。此外,我們可能沒有足夠的資金來資助對戰略倡議的投資,或者我們的商業戰略可能不時改變 ,這可能會拖延我們執行我們認為對我們的業務很重要的倡議的能力。

鞏固我們的客户和經銷商可能會對我們產品的定價產生負面影響。

第三方分銷商、獸醫和食品動物生產商是我們的主要客户.近年來,出現了獸醫集中在大型診所和醫院的趨勢。此外,食用動物生產者,特別是豬和家禽生產者,以及我們的分銷商最近在它們的工業中看到了鞏固。此外,我們還看到了更大的跨境企業客户的擴大和採購集團(獸藥合作社)的合併(這些合作社利用數量從製造商那裏獲得折扣)。不同地區的整合速度和市場結構有很大差異。如果這些整合的趨勢繼續下去,我們的 客户可以試圖通過利用他們的購買力來獲得有利的價格來提高他們的盈利能力。由此導致的價格下降可能對我們的業務、財務狀況和經營結果產生重大的不利影響。

由食用動物攜帶的傳染病的爆發可能對我國食用動物產品的需求、銷售和生產產生不利影響。

我們食用動物產品的銷售可能受到食用動物所攜帶疾病的爆發的重大不利影響,這種疾病可能導致食用動物的廣泛死亡或預防性破壞,以及減少對動物蛋白質的消費和需求。此外,由食用動物攜帶的疾病的爆發可能減少特定動物衍生食品的區域或全球銷售,或由於加強出口限制或進口禁令而導致此類產品的出口減少,這可能是由於畜羣或羊羣數量減少而減少對我國食用動物產品的需求。

S-28


目錄

近年來,各種疾病的爆發,包括非洲豬瘟、禽流感、口蹄疫、牛海綿狀腦病(又稱瘋牛病或瘋牛病)和豬流行性腹瀉病毒(又稱PEDV)的爆發,對我國動物保健產品的銷售產生了不利影響。如果發現任何這些或新的疾病的額外病例,可能會導致對動物蛋白的額外限制,減少牲畜或羊羣的規模,或減少對動物蛋白的需求,其中任何一種都可能對我們的業務、財務狀況和業務結果產生重大的不利影響。此外,在我們的主要生產地點附近爆發任何高度傳染性疾病,可能要求我們立即停止在這些地點生產我們的產品,或迫使我們在其他地方採購原材料或產品時支付大量費用。

我們的研發、獲取和許可努力可能無法產生新產品或擴大對我們現有產品的使用。

我們未來的成功既取決於我們現有的產品組合,也取決於我們的新產品管道,包括我們可以通過合資企業開發的新產品和我們能夠通過許可證或收購獲得的產品,包括獲得拜耳動物保健業務。我們通過我們自己的專用資源和通過與第三方的合作,為研發投入了大量的努力、資金和其他資源。

我們可能無法準確地確定我們目前正在開發的任何產品何時或是否將被批准或推出,或者我們可能無法開發、許可或以其他方式獲得產品候選人或產品。此外,我們無法預測任何產品一旦推出,是否會在商業上取得成功,或取得與 我們預期一致的銷售和收入。動物保健行業受制於區域和地方的趨勢和規章,因此,當 進入其他市場時,在某些市場上成功的產品可能不會取得類似的成功。此外,我們研發的時間和成本可能會增加,我們的研發可能變得不可預測,因為除其他外,適用於我們行業的法規可能會使研究、開發和註冊產品更加耗時和/或昂貴。如果我們不能生產新產品或擴大現有產品的使用,我們的業務、財務狀況和經營結果將受到重大的不利影響。例如,2015年至2017年,在我們2018年2月在美國發射Credeo之前,我們在與動物寄生在一起的空間裏經歷了一個創新的滯後。在沒有具有競爭力的口腔跳蚤和蜱類產品的情況下,我們的美國同伴動物寄生產品組合收入在2017年下降了15%,不包括由於我們分銷渠道內庫存水平的減少而對收入造成的 影響。

在 ,我們的一些增長是通過禮來的收購,包括諾華動物健康,洛曼動物健康,詹森動物健康和BI Vetmeda美國疫苗 組合。然而,隨着分離,我們不再受益於禮來的規模,資本基礎和財政實力。

我們在最近幾個時期出現了虧損。

我們在最近幾個時期遭受了淨損失。我們可以繼續承擔資產減值、重組和其他特殊費用,今後還可以報告損失。我們還期望繼續花費大量的開支來開發、製造和銷售我們的產品,並實施我們的商業戰略。我們可能會遇到意外的費用、困難、複雜、延誤、不利事件和其他可能對我們的業務產生重大不利影響的未知因素。

S-29


目錄

濫用或標籤外使用我們的產品可能會損害我們的聲譽或造成財務或其他損害。

我們的產品已獲準在特定情況下用於治療特定物種的某些疾病和疾病。 如果獸醫、食用動物生產者、寵物主人或其他人試圖使用我們的非標籤產品,包括在未獲批准的 物種(包括人類)中使用我們的產品,則可能會增加產品責任索賠的風險。此外,將我們的產品用於除我們的產品已獲批准的產品以外的其他標誌可能是無效的, ,這可能損害我們的聲譽,並導致更多的訴訟風險。如果政府或管理機構認為我們從事任何產品的推廣,以便在標籤外使用,該機構可以要求我們修改我們的培訓或宣傳材料和做法,我們可能會受到嚴重的罰款和懲罰,而實施這些 制裁也可能影響我們在該行業的聲譽和地位。這些事件中的任何一件都會對我們的業務、財務狀況和經營結果產生重大的不利影響。

動物保健產品受到意想不到的安全、質量或功效的關注,這可能損害我們的聲譽。

在動物保健產品方面,無論是科學上還是臨牀上是否得到支持,有時會出現意外的安全、質量或功效問題,導致產品召回、退出或暫停或減少銷售,以及產品責任和其他索賠。

基於這些類型的安全、質量或效能考慮的管制 行動可能影響產品銷售的所有或很大一部分,並可能根據 情況對我們的經營結果產生重大不利影響。

此外,由於我們依賴食品生產者、獸醫和寵物主人對我們的產品和動物保健產品的安全、質量和功效的積極看法,因此,對我們產品的安全、質量或效能的任何關切,無論是實際的還是感知的,都可能損害我們的聲譽。無論這些報告是否準確,這些關切和對我們聲譽的相關損害都可能對我們的業務、財務狀況和業務結果產生重大的不利影響。

我們的業務可能受到天氣條件和自然資源供應的不利影響。

動物保健工業和對我們在特定地區的許多產品的需求受到天氣條件、變化的天氣模式和諸如蜱等害蟲與天氣有關的壓力的影響。因此,我們的業務結果可能會經歷區域和季節的波動。

動物生產者依賴自然資源的供應,包括大量的淡水供應。如果它們由於人口增長或洪水、乾旱或其他天氣條件而出現淡水短缺,它們的健康和作業能力就會受到不利影響。在惡劣的天氣條件或淡水短缺的情況下,獸醫或食用動物生產者可以購買較少的我們的產品。

此外,熱浪可能會對動物造成壓力,並導致更易受疾病影響、生育率下降和產奶量下降。乾旱可能會降低放牧牲畜可用飼料的質量和數量,從而威脅牧場和飼料供應,而氣候變化則可能增加寄生蟲和影響食用動物的疾病的流行。不利的天氣條件也可能對水產養殖業產生實質性影響。變化

S-30


目錄

在水温中,水温會影響各種魚類的繁殖和生長時間,並引發某些水傳播疾病的爆發。

此外,獸醫醫院和從業人員取決於他們所照料的動物的探訪和接觸。獸醫的病人數量和手術能力可能受到不利影響,如果他們經歷長期的雪,冰或其他惡劣的天氣條件,特別是在不習慣持續惡劣的天氣。

我們可能無法實現我們在新興市場投資的預期效益,而且由於我們在新興市場的存在,包括政治或經濟不穩定以及未能充分遵守法律和監管要求,我們將面臨某些風險。

我們已採取措施增加我們在選定的新興市場的存在,包括擴大我們在這些市場的銷售組織和產品供應。收購拜耳動物健康業務,預計將進一步增加我們在新興市場的存在。如果不能繼續維持和擴大我們在新興市場的業務,可能會對我們的業務、財務狀況和經營結果產生重大的不利影響。

此外,某些新興市場的法律制度不那麼發達。我們從事業務的其他司法管轄區可能有與美國法律和條例大不相同的法律和規章制度,它們在不斷演變,或不包括足夠的司法或行政指導來解釋這些法律和條例。遵守各種不同的 法律要求是昂貴和耗時的,需要大量的資源.我們的僱員違反或可能違反適用的法律或條例可能導致調查費用、可能的懲罰和其他相關費用,這反過來可能對我們的聲譽和我們的業務結果產生負面影響。

新興市場內的一些國家可能特別容易受到地方、區域或全球經濟、政治或社會不穩定或危機時期的影響。例如,我們在某些新興市場的銷售經歷了自然災害造成的長期中斷。此外,由於當地、區域和全球對這些國家銀行和商業活動的限制,我們在某些新興市場的銷售額也低於預期。此外,某些新興市場的貨幣波動很大,這可能會影響我們的財務業績。出於這些原因,除其他外,在新興市場開展業務具有重大風險。

修改對外貿易政策可能會損害我們的食用動物產品客户。

在我們的客户開展業務的領土和國家,管理外貿的法律、協定和政策的變化可能對這些客户的業務產生不利影響,並對我們的業務結果產生不利影響。我們的一些客户,特別是以美國為基地的食用動物生產商,受益於自由貿易協定,如北美自由貿易協定(NAFTA)。2018年11月,美國與加拿大和墨西哥談判了一項新的貿易協議,名為“美國-墨西哥-加拿大-協議”(“USMCA”),旨在重新談判和更新北美自由貿易協定的條款。雙方於2019年12月10日修訂了“美國海洋環境協定”。“美國海洋和沿海區協定”在生效前仍需在所有三個國家得到立法機構的批准。如果美國不批准“北美自由貿易協定”,如果美國參與貿易爭端或徵收關税,美國退出或實質性修改“北美自由貿易協定”或其他國際貿易協定,我們的客户就會受到損害,因此,我們的業務、財務狀況和經營結果可能會受到重大不利影響。

S-31


目錄

我們的業務受到基於全球經濟狀況的風險的影響。

宏觀經濟業務和金融混亂可能對我們的業務、財務狀況和 業務的結果產生重大不利影響。我們的某些客户和供應商可能受到經濟衰退的直接影響,並可能面臨信貸供應方面的限制或現金流量減少,這可能導致付款延誤、信用風險增加、破產和其他財務困難,從而減少對我們產品的需求,或妨礙我們向我們的 客户收取欠款的能力。如果我們的一個或多個大客户,包括分銷商,由於經濟狀況或其他原因而中斷或改變與我們的關係,我們的業務、財務狀況和經營結果可能會受到重大的不利影響。此外,經濟方面的關切可能導致一些寵物主人放棄或推遲獸醫檢查,或降低他們治療寵物健康狀況或繼續養寵物的意願。此外,我們在某些國際市場上的信用和集郵風險較高,我們減輕此類風險的能力可能受到限制。我們的程序旨在監控和限制我們的信用和可收回風險,可能無法有效地限制這種風險並避免損失。

我們的經營成果取決於我們的頂級產品的成功。

如果我們的任何頂級產品遇到問題,如破壞性創新或引進更有效的有競爭力的產品、負面宣傳、獸醫或客户偏好的改變、專利保護的喪失、重大產品責任訴訟、新的或意外的副作用、製造中斷和(或)管理程序,我們的收入可能會受到負面影響,也許會受到重大影響。我們的前五大產品,Rumensin,Trifexis,Maxiban,Denagard和Interceptor Plus,在2018年貢獻了我們收入的31%。這些頂級產品,特別是Rumensin的任何問題,都可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。Rumensin在2018年貢獻了我們大約11%的收入,現在在美國受到通用競爭的影響。

我們的業務是受風險的基礎上,客户暴露於不斷上升的成本和減少的客户收入。

飼料、燃料、運輸等關鍵成本對食用動物生產者可能會增加或動物蛋白質價格或銷售可能下降。這些趨勢中的任何一種都可能導致我們的食用動物產品客户的財務狀況惡化,潛在地抑制他們購買我們的產品或支付我們交付的產品的能力。我們的食用動物產品客户可能通過減少在我們的食用動物產品上的開支來抵消不斷上升的成本,包括改用成本較低的替代產品來替代我們的產品。此外,對寵物主人的財政資源的擔憂可能導致獸醫改變他們的治療建議,轉而採用成本較低的替代產品,這可能導致我們的同伴動物產品的銷售減少,特別是在寵物擁有率較高的發達國家。增加成本或降低我們客户的收入可能會對我們的業務、財務狀況和經營結果產生重大的不利影響。

對於我們的夥伴動物產品,更多地使用替代分銷渠道,或改變 現有分銷渠道,可能會對我們產品的市場份額、利潤率和分銷產生負面影響。

在大多數市場上,寵物主人通常直接從獸醫那裏購買動物保健產品。然而,寵物主人越來越多地可以選擇從獸醫以外的來源購買動物保健產品,如在線零售商、“大盒子”零售店或其他場外分銷渠道。這一趨勢在最近幾年從獸醫分銷渠道向跳蚤和蜱類產品銷售的重大轉變中得到了證明。

S-32


目錄

寵物主人也可以減少對獸醫的依賴和訪問,因為他們更多地依賴基於網絡的動物健康信息。由於我們主要通過獸醫分銷渠道推銷我們的同伴動物處方 產品,寵物主人對獸醫的任何減少都會降低我們在這類產品的市場份額,並對我們的業務、財務狀況和經營結果產生重大的不利影響。此外,如果人類健康產品被認為是成本較低的替代品,寵物主人可以用人類健康產品代替動物保健產品。

美國也提出了可能影響我們同伴動物產品分銷渠道的美國或國外立法,例如,這類立法可能要求獸醫向寵物主人提供書面處方,並披露寵物主人可以通過第三方填寫處方,從而進一步減少直接從獸醫那裏購買動物保健產品的寵物主人的數量。這些要求可能導致更多地使用我們產品的非專利替代品,或者如果我們的其他產品被認為是成本較低的替代品,則更多地用其他動物保健產品或人類健康產品替代我們的伴生動物產品。許多州已經制定了規定,要求獸醫根據要求向寵物主人提供處方,美國獸醫協會制定了鼓勵這種做法的長期政策。

隨着時間的推移,這些競爭條件和其他競爭條件可能會增加我們對在線零售商、“大盒子”零售商店或其他櫃枱外分銷渠道的使用,以銷售我們的同伴 動物產品。我們可能沒有充分的準備或能夠分發我們的夥伴動物產品,如果我們的銷售增加部分通過這些渠道。此外,我們可能認識到通過這些分銷渠道銷售的利潤低於通過獸醫銷售的利潤。任何這些事件都可能對我們的業務、財務狀況和 業務的結果產生重大的不利影響。

此外,如果我們的一家或多家動物分銷商終止或改變與我們的關係,我們的業務、財務狀況和經營結果可能會受到嚴重的不利影響。例如,在2017年,我們的美國庫存管理做法的改變導致收入滯後,因為現有庫存被出售。

供應鏈的連續性可能因重大災難性事件或第三方質量問題而中斷,造成庫存和(或)設施損失,從而對產品銷售量產生不利影響。

在我們的業務中,我們在供應鏈中有多個倉庫,這些倉庫都有大量的庫存。如果 災難性事件發生在這些地點之一,這可能會造成過度的風險。因此,業務連續性計劃對我們的製造地點至關重要。此外,我們的合同要求所有CMO和 供應商都有業務連續性計劃。如果業務連續性計劃不到位,可能會導致我們供應鏈的中斷。雖然我們與我們的CMOs和供應商合作以確保 的連續性,但不能保證這些努力將是成功的。此外,由於與CMOs和供應商的資格有關的監管要求,我們可能無法及時或在沒有過高成本的情況下建立額外的或替代的CMOs或供應商。供應鏈的終止、減少或中斷可能對我們生產和銷售某些產品的能力產生不利影響。

S-33


目錄

增加或減少在我們的渠道經銷商庫存水平導致我們的收入波動和 在支付條件的變化,我們的分銷商可能影響我們的現金流。

除了將我們的產品直接賣給獸醫之外,我們還向分銷商銷售我們的產品給第三方。由於各種因素,包括終端客户需求、新的客户合同、加劇的和一般性的競爭,我們需要最低限度的庫存水平,我們有能力以預期的條件續訂分銷合同,我們執行商業戰略、管理限制、出乎意料的客户行為,以及超出我們控制範圍的 程序和環境因素,包括天氣條件或非洲豬熱等食用動物攜帶的傳染病的爆發,這些因素可能導致我們的庫存水平增加或下降。這些增加和 減少可能導致我們的季度和年度收入的變化。此外,就像所有生產和銷售產品的公司一樣,我們也制定了一些政策來規範我們向客户提供 的支付條件。由於分銷商之間的整合,以及最終客户的購買習慣的改變,或者為了避免供應 中斷,我們的分銷商需要某些庫存水平,因此我們的分銷商要求我們向他們提供的付款期限政策有例外情況。客户支付條件的延長會影響我們的現金流、 流動性和運營結果。

失去我們的執行官員或其他關鍵人員可能會擾亂我們的業務。

我們依靠我們的執行幹事和其他關鍵人員的努力。我們的執行官員和其他關鍵人員目前不是 ,也不期望是,受禁止競爭的規定。此外,我們並沒有與我們的行政人員或其他主要人員訂立僱傭協議。任何計劃外的更替或我們未能為我們的一名或多名執行幹事或其他關鍵人事職位制定適當的繼任計劃,都可能耗盡我們的機構知識基礎,並侵蝕我們的競爭優勢。我們的一名或多名執行幹事或其他關鍵人員的服務喪失或有限,或我們今後無法徵聘和保留合格的執行幹事或 其他關鍵人員,可能至少暫時對我們的業務、財務狀況和業務結果產生重大不利影響。

我們可能需要減記商譽或可識別的無形資產。

根據美國公認會計準則,如果我們確定商譽或可識別的無形資產受損,我們將被要求記錄這些資產 並記錄非現金減值費用。可識別的無形資產主要包括從第三方獲得或許可銷售的產品、在研發中具有 替代未來用途的許可平臺技術、製造技術和業務組合中的客户關係。我們也有無限期的無形資產,其中包括從企業合併中獲得的在過程中 研發項目,這些項目受到減值和非現金減值費用的影響。

確定是否存在損害和潛在損害的數量涉及數量數據和質量標準,這些標準是基於需要重大管理判斷的估計和假設 。未來的事件或新的信息可能會在短時間內改變管理層對無形資產的估值。如果管理層的結論發生變化,我們合併和合並資產負債表中記錄的減值(Br)費用的時間和數額可能會有所不同。任何商譽減值或可識別的無形資產的減值都可能對我們的業務、財務狀況和經營結果產生重大不利影響。

S-34


目錄

作為一家獨立的上市公司,我們可能會花費更多的時間和資源來遵守以前不適用於我們的規則和規定,如果不遵守這些規則,投資者可能會對我們的財務數據失去信心。

作為一家獨立的上市公司,我們必須遵守“交易所法”、“薩班斯-奧克斯利法案”、“多德-弗蘭克華爾街改革和消費者保護法”和“紐約證券交易所條例”的報告要求。在此之前,我們已經建立了作為禮來子公司所需的所有程序和做法,但我們繼續將其他程序和做法作為獨立的獨立上市公司加以實施。繼續建立和擴大這種程序和做法可能會增加我們的法律、會計和財務合規成本,使某些活動更加困難、耗時和昂貴,並給我們的人員、系統和資源帶來負擔。我們已經並將繼續投入資源來滿足這些公開的公司要求。因此,我們已經並將繼續承擔法律、會計和其他開支,這些費用是我們以前沒有承擔的,而莉莉的一家子公司則是為了遵守這些規則和條例。此外,繼續需要建立獨立上市公司所需的公司基礎設施,可能會轉移我們管理層的一些注意力,使其無法經營我們的業務和實施我們的戰略。然而,我們所採取的措施可能不足以履行我們作為上市公司的義務。此外,我們不能預測或估計我們為滿足這些要求而可能招致的額外費用的數額。

我們已經並將繼續改變財務報告和會計制度的內部控制和程序,以履行我們的報告義務。特別是,作為一家上市公司,我們的管理層必須對財務報告的內部控制進行年度評估,並在表格10-K的年度報告中列入管理層關於我們內部控制的報告。根據現行規定,我們將從截止2019年12月31日的年度報表10-K開始遵守這些要求。此外,我們還必須讓我們的獨立註冊公共會計師事務所根據第5號審計準則證明我們對財務報告的內部控制是有效的,從截至2019年12月31日的年度報告表10-K開始。如果我們不能得出結論,我們對財務報告有有效的內部控制,或者我們的註冊公共會計師事務所無法向我們提供關於我們對財務報告的內部控制的有效性的證明和無保留的報告,投資者可能會對我們的財務報表的可靠性失去信心,這可能導致我們的普通股價值下降。

我們的研究和開發依賴於對動物的評估,這些評估可能會受到禁令、額外的限制性規定或行動主義運動的更多關注。

作為一家動物保健藥品和疫苗公司,我們必須評估我們現有的和新的產品對動物的影響,以便對這些產品進行登記。動物試驗在某些行業一直受到爭議和不利的宣傳。一些組織和個人試圖禁止動物試驗或鼓勵通過適用於動物試驗的新條例。如果這些組織和個人的活動是成功的,我們的研究與發展,以及我們的業務、財務狀況和業務成果,可能會受到重大的不利影響。此外,對我們或我們的行業的負面宣傳可能會損害我們的聲譽。例如,由於消費者對動物權利、營養、健康或其他關切的看法不斷髮展,食品動物生產者對其產品的需求可能減少或名譽受到損害。對食用動物產業的任何名譽損害也可能延伸到相關行業的公司,包括我們公司。與在食用動物中使用我們的一種或多種產品有關的不良消費者觀點也可能導致這類產品的使用減少,並可能對我們的經營結果和財務狀況產生重大的不利影響。

S-35


目錄

製造問題和能力不平衡可能導致產品發佈延遲、庫存短缺、召回或意外成本。

為了銷售我們的產品,我們必須能夠生產和運輸足夠的數量給我們的客户。我們在9個國家擁有和經營12個內部 製造基地。我們還僱用了大約90個第三方CMOs的網絡。我們的許多產品涉及複雜的製造過程,並且是從某些製造地點獨家採購的.

我們製造或物流過程中的微小偏差,如温度偏差或包裝密封不當,可能導致並在過去造成庫存短缺、意外成本、產品召回、產品責任和/或管制行動。此外,一些因素可能導致生產中斷, 包括:

這些中斷可能導致發射延誤、庫存短缺、召回、意外費用或我們向第三方供貨的協議問題,這可能對我們的業務、財務狀況和業務結果產生重大不利影響。

我們的製造網絡可能無法滿足對我們產品的需求,或者如果我們的產品需求發生變化,我們可能會有過剩的生產能力。一種產品的管制或商業成功或失敗的不可預測性、建造高度技術性和複雜的製造地點所需的準備時間以及客户需求的變化(包括由於市場 條件或品牌或非專利競爭的進入)增加了能力不平衡的可能性。此外,建造場地費用昂貴,我們能否收回費用將取決於在新場址生產的產品能否得到市場接受和成功,這是不確定的。

我們依賴第三方向我們提供材料和服務,並受到勞動力和物資成本的增加以及供應方面潛在的中斷的影響。

用於製造我們產品的材料可能會受到供應限制和價格波動的影響,這些因素包括需求變化、天氣條件、供應條件、政府規章、經濟氣候和其他因素。此外,勞動力成本可能會受到勞動力供應、政府規定、經濟氣候等因素的影響。用於製造我們產品的材料的需求、可用性或價格的增加

S-36


目錄

而且,勞動力成本的增加可能會增加生產我們產品的成本,導致產品交付延遲或短缺,並影響我們及時或在 ALL上推出新產品的能力。我們可能無法將任何較高的材料或勞動力成本的全部或一份材料部分轉嫁給我們的客户,這可能會對我們的業務、財務狀況和業務的 結果產生重大的不利影響。

如果我們的任何第三方供應商停止或中斷業務,不與我們續簽合同或以其他方式不履行他們對我們的義務,我們可能無法滿足對我們某些產品的需求。

我們可能在訴訟和其他法律事務中招致大量費用和不良後果。

我們的業務、財務狀況和經營結果可能會因待決或未來的訴訟事務的不利結果而受到重大不利影響。如果收購完成,我們的業務、財務狀況和經營結果也可能受到影響拜耳動物健康業務的未決或未來訴訟事項的重大不利影響。除其他外,這些事項可包括違反美國和外國競爭法、勞動法、消費者保護法和環境法律法規的指控,以及與產品責任、知識產權、證券、違約和侵權有關的索賠或訴訟。此外,對我們所適用的法律和條例的解釋的改變,或在我們運作的一個或多個司法管轄區的法律標準的變化,都可能增加我們承擔責任的風險。例如, 在美國,已經嘗試允許損害精神痛苦和痛苦與損失或傷害的伴侶動物。如果這種嘗試成功,我們在產品責任索賠方面的風險可能會大幅度增加。

訴訟問題,無論其優點或最終結果如何,都是昂貴的,轉移了管理層的注意力,並可能對我們的聲譽和對我們產品的需求產生實質性的不利影響。我們不能肯定地預測待決或未來訴訟事項的最終結果。訴訟或法律事務的不利結果可能導致我們對重大損害負責。訴訟事件所造成的任何負面影響,都會對我們的業務、財務狀況及經營結果造成重大影響。

我們的業務受到很大的監管。

作為一家全球性公司,我們受各種州、聯邦和國際法律法規的約束,包括與我們產品的開發、質量保證、製造、進口、分銷、營銷和銷售有關的法規。在適用的聯邦、州、地方和外國法律和條例中的變化可能對我們的業務、財務狀況和經營結果產生重大的不利影響。此外,我們的製造設施,包括由我們的商品管理組織經營的製造設施,須接受監管機構的定期檢查。檢查可以報告可能違反規章要求的條件或做法。我們不遵守或我們所依賴的 第三方,包括CMO,沒有遵守這些監管要求,對這種不遵守規定的指控,或發現產品或 製造商以前未知的問題,除其他外,可能導致檢查觀察通知、警告信或類似的監管信函、罰款、在一項或多項關於我們設施的生產被糾正、撤回或暫停當前產品從市場上的指控時,部分或全部停止生產,以及民事或刑事起訴,以及由於 負面宣傳和產品責任索賠而導致銷售下降。這些後果中的任何一種都可能對我們的業務、財務狀況和經營結果產生重大的不利影響。

S-37


目錄

在 另外,我們將無法銷售新產品,除非和直到我們已獲得所有必要的監管批准,在每個管轄區,我們建議市場的 產品。即使產品上市後,我們也可能會被重新審查,並可能失去我們的批准。我們沒有獲得批准,審批過程中的延遲,或者我們沒有在任何管轄範圍內保持 批准,可能會阻止我們在該管轄範圍內銷售產品,直到獲得批准或重新批准為止(如果有的話)。

第三方非法分銷和銷售假冒或非法合成的我方產品或被盜、轉作或重新貼上標籤的產品,可能對我們的聲譽和業務產生不利影響。

第三方可能非法分銷和銷售我們的產品的假冒或非法合成版本,但不符合我們的開發、製造和分銷過程的嚴格的 標準。假藥或非法合成的藥品對動物的健康和安全構成重大威脅,因為它們的生產條件和缺乏對其內容的管制。假冒或非法合成的產品往往不安全或無效,可能對動物造成潛在的生命威脅。我們的聲譽和業務可能會因為假冒偽劣或非法合成的產品而受到損害,這些產品據稱相當於我們的品牌並/或以我們的品牌出售。例如,在拜耳動物衞生業務中,中國的第三方製造了假冒或非法合成的Seresto版本,拜耳動物衞生業務未能成功地加以預防。此外,被盜或非法從庫存、倉庫、工廠或過境時轉移的產品,如未妥善儲存,或保質期已滿,已重新包裝或重新貼上標籤,並通過未經許可的渠道出售,可能會對動物的健康和安全、我們的聲譽和我們的業務產生不利影響。由於偽造、非法合成或盜竊,公眾對疫苗和/或藥品的完整性失去信心,可能對我們的業務、財務狀況和經營結果產生重大不利影響。

我們受複雜的環境、健康和安全法律法規的約束。

我們受各種聯邦、州、地方和外國環境、衞生和安全法律法規的約束。這些法律和條例規定了諸如排放危險物質和將危險物質排放到地面、空氣或水中;產生、使用、儲存、處理、處理、包裝、運輸、接觸和處置危險和生物材料等事項,包括記錄保存、報告和登記要求;以及我們僱員的健康和安全。由於我們的業務活動,這些法律和條例還要求我們取得和遵守政府當局頒發的許可證、登記或其他授權。這些當局可以修改或撤銷我們的許可證、登記或其他授權,並可以通過罰款和禁令強制執行。

鑑於我們業務的性質,我們已經、目前正在承擔責任,並可能在將來根據“美國綜合環境反應、賠償和責任法”,或根據其他聯邦、州、地方和外國環境清理法,對我們目前或以前的場址、鄰近或附近的第三方場址或場外處置地點承擔調查和補救污染土地的責任。我們可以承擔調查和補救歷史工業活動造成的遺留環境污染的責任,因為我們擁有或在其上經營。與我們可能需要進行或資助的未來清理活動有關的費用可能是 材料。此外,我們可能會對第三人的損害,包括人身傷害,財產損害和自然資源的損害,由處置或釋放的責任。

S-38


目錄

有害物質進入環境。這種責任可能對我們的業務、財務狀況和經營結果產生重大不利影響。

此外,管理機構越來越關注動物保健產品和食用動物行動對環境的影響。這種加強的監管 審查在過去和將來可能需要花費更多的時間和資源來解決新產品和現有產品中的這些問題。

我們不遵守我們所遵守的環境、衞生和安全法律和條例,包括根據這些法律和條例頒發的任何許可證,可能導致環境補救費用、許可證損失、罰款、處罰或其他不利的政府或私人行動,包括禁止或限制行動的管理或司法命令,或要求採取糾正措施、安裝污染控制設備或採取補救措施。我們還可能對人類接觸危險材料、環境損害或在製造或研發設施中可能出現的重大環境、健康和安全問題而產生的任何和所有後果承擔責任。環境法律和條例很複雜,變化頻繁,隨着時間的推移往往變得更加嚴格和嚴格,可能會受到新的解釋。我們遵守當前和未來的環境、健康和安全法的費用,以及我們過去或將來釋放或接觸危險材料所產生的責任,可能會對我們的業務、財務狀況和 業務的結果產生重大的不利影響。

第三方的實際或聲稱的知識產權可能對我們的業務產生負面影響。

第三方可起訴我們,或我們的經銷商或許可人,包括禮來,或以其他方式提出索賠,指控侵犯或其他侵犯第三方的專利、商標、商業外觀、版權、商業祕密、域名或其他知識產權。如果我們的分銷商、許可人或我們在這類訴訟或爭端中不佔上風,我們可能需要:

為知識產權索賠辯護的費用可能很大,可能對我們的業務、財務狀況和業務結果產生重大不利影響,即使我們成功地為這種索賠辯護。此外,即使我們認為我們沒有侵犯有效存在的第三方專利,我們也可以選擇許可這樣的專利,這將導致連帶費用 和義務。我們還可能承擔與賠償經銷商、許可人或其他第三方的義務有關的費用。

動物保健藥品和疫苗企業的知識產權地位常常涉及複雜的法律和事實問題,而已頒發的專利並不保證我們有權實施專利技術或開發、製造或使專利產品商業化。例如,雖然我們通常與我們的僱員和第三方簽訂專有信息協議,將知識產權轉讓給我們,但根據某些國家或法域的當地法律,這些協議可能得不到尊重,或者不能有效地將知識產權轉讓給我們。我們不能確定競爭對手或其他第三方沒有或不會獲得知識產權的權利,這可能會妨礙我們製造、開發或銷售我們的某些產品,無論我們是否認為這種知識產權是有效和可執行的,或者我們認為,否則我們就能夠開發一種商業上更成功的產品,這可能會對我們的業務、財務狀況和經營結果產生重大的不利影響。

S-39


目錄

如果我們的知識產權受到挑戰或規避,競爭對手可能會利用我們的研發努力或損害我們品牌的價值。

我們的長期成功取決於我們銷售創新、有競爭力的產品的能力.我們依靠並期望繼續依靠知識產權的結合,包括專利、商標、貿易服裝、版權、商業祕密和域名保護,以及與僱員的保密和許可協議等,以保護我們的知識產權和專有權利。如果我們或我們的許可人未能獲得和保持充分的知識產權保護,我們可能無法阻止 第三方使用我們的專有技術或銷售與我們非常相似或相同的產品。

我們的 目前正在等待或未來的專利申請可能不會導致已頒發的專利,或及時批准,如果有的話。同樣,我們所尋求的任何期限延長,如果有的話,可能不會及時得到 批准。此外,我們已頒發的專利,或將來可能頒發的任何專利, 可能沒有足夠廣泛的索賠要求,以保護我們免受具有類似技術或產品的第三方的侵害,或為我們提供任何競爭優勢,包括在某一特定的 產品領域的排他性。頒發的專利可以通過各種程序受到質疑。例如,拜耳動物健康公司正在歐洲專利局的訴訟中為與BayCox鐵有關的專利進行辯護。不利的結果可能導致一項或多項專利被縮小或撤銷,這可能使第三方能夠更早或更容易地進入市場。除了保護我們的專利不受質疑的 程序之外,我們還可能參與對第三方強制執行我們的專利的程序。例如,拜耳動物健康公司目前正在歐洲各國參與執行與BayCox鐵有關的專利的訴訟程序。不利的結果可能導致第三方更早或更容易進入市場。即使是為了我們的利益而作出決定,執行或捍衞專利和其他形式的知識產權的程序也是昂貴的、費時的,而且會分散我們的管理人員和其他人員的注意力。

我們專利主張的有效性和範圍也可能因國家而異,因為個別國家有自己的專利法。例如,一些國家只允許頒發涉及一種新化合物本身及其第一次使用的 專利,因此同一化合物的進一步使用方法可能不能獲得專利。專利的有效性、可執行性、範圍和有效的 期限可能非常不確定,往往涉及複雜的法律和事實問題以及根據有關法域的當地法律而有所不同的程序。我們執行我們的專利的能力也取決於個別國家的法律和每個國家在執行知識產權方面的做法。專利保護必須在管轄權的基礎上獲得,我們只在我們認為對特定產品具有商業意義的國家進行專利保護。此外,如果我們無法維持我們現有的許可協議或第三方給予我們知識產權權利的其他協議,包括因為這些協議終止,我們的財務狀況和業務結果可能會受到重大的不利影響。

美國和其他國家的專利法改革也可能削弱我們執行專利權的能力,或者使這種強制執行在財政上沒有吸引力。例如,2011年9月,美國頒佈了“美國發明法案”,該法案允許加強第三方對專利的挑戰,並實施第一發明制度。這些改革可能導致保護我們的知識產權的費用增加,或限制我們在這些法域為我們的產品獲得和維持專利保護的能力。此外,某些外國政府表示,在國家緊急情況下可授予專利強制許可,這可能會減少或消除這些地區的銷售和利潤,並對我們的財務狀況和經營結果產生重大的不利影響。

S-40


目錄

我們的商標和品牌可能為我們提供市場上的競爭優勢,因為他們可能知道或信任消費者。為了維護這些品牌的價值,我們必須能夠執行和捍衞我們的商標。我們已經並將繼續在美國和國際上註冊 商標和服務商標;然而,對那些故意或不知情地稀釋或侵犯我們品牌的人實施權利可能是困難的。有效的商標、服務商標、商標或相關的保護措施可能並不適用於我們的產品和服務所在的每一個國家。在那些“商標搶佔者”可以阻止我們為我們的品牌獲得充分保護的第一批國家,執法尤其困難。在某些情況下,我們可能需要與第三方簽訂商標共存協議,這可能會限制我們在我們的品牌下銷售我們的產品的能力。不能保證我們已經採取和將採取的保護我們品牌和商標所有權的步驟將是充分的,也不能保證第三方不會侵犯、稀釋或濫用我們的品牌、商標、貿易外觀或其他類似的所有權。

我們的許多產品都是基於或合併了專有信息。我們積極尋求保護我們的專有信息,包括我們的商業祕密和專有技術,通常要求我們的僱員、顧問、其他顧問和其他第三方在他們開始僱用、僱用或其他關係時執行專有信息和保密協議。儘管有這些努力和預防措施,我們可能無法防止第三方未經授權而複製或以其他方式獲取和使用我們的商業機密或我們的另一項知識產權,法律補救辦法可能無法對這種未經授權的使用所造成的損害給予充分的賠償。此外,其他人可以獨立和合法地開發 基本上類似或相同的產品,通過替代設計或工藝或其他方式規避我們的知識產權。

我們可能會受到税率的變化、新的美國或外國税收立法的通過或面臨額外税收負債的影響。

在美國和許多外國司法管轄區,我們都要繳納所得税。有關税法、條例、行政慣例、原則和解釋的變化可能對我們今後的有效税率產生不利影響。美國最近頒佈了税務改革立法,對美國税法進行了重大修改,其他一些國家也在積極考慮或頒佈税收改革。其他組織,如經濟合作與發展組織和歐洲聯盟委員會,也在積極考慮與税務有關的事項,這些問題可能影響我們所在國家的國際税收政策。雖然這些倡議的結果繼續發展,而且仍然不確定,但對美國或國際税收框架關鍵要素的修改可能對我們的業務和現金流動的綜合結果產生重大的不利影響。

在2017年12月,美國總統簽署了“減税和就業法”(“2017年税法”),使之成為法律。2017年“税法”包括對美國公司所得税制度的重大修改,如降低公司所得税税率、向經修訂的領土税制過渡、改變與商業有關的排除、扣減和抵免以及對國際税收規定的 修改。美國財政部和美國國税局在2018年開始發佈與2017年税法相關的主要擬議條例,並預計將繼續發佈擬議和最終條例。擬議的條例在定稿前一般要徵求意見;然而,一旦最後確定,這些條例可能要求埃蘭科作出調整,特別是由於2017年税法中某些複雜的國際規定。這種調整可能對Elanco在作出調整期間的所得税和實際税率的規定產生重大影響,也可能影響Elanco的淨收入、每股收益、合併現金流量和流動資金。

S-41


目錄

此外,我們的實際税率可能會受到各種税務當局可能對我們的跨界安排的定價提出質疑的潛在風險,並使我們須繳納額外的税,對我們的實際税率和應繳税款造成不利影響。我們還須接受國內税務局(國税局)和其他税務機關和政府機構審查我們的納税申報表和其他税務事項。我們定期評估這些檢查可能導致不良結果的可能性,以確定我們提供的税款是否足夠。不能保證這些考試的結果。如果我們的有效税率提高,特別是在美國或其他重要的外國司法管轄區,或者如果我們所欠税款的最終確定超過了以前應計的數額,我們的業務、財務狀況和經營結果可能會受到重大的不利影響。

我們業務的很大一部分是在外國司法管轄區進行的,其中包括賄賂和腐敗風險很高的司法管轄區,並受制於我們從事業務的國家的經濟、政治、法律和商業環境。

我們的國際行動可能因下列任何一項而受到限制或中斷:

S-42


目錄

此外,由於不同的法律制度和習俗,國際交易可能涉及更多的金融和法律風險。遵守這些要求可能禁止某些產品和技術的進口或出口,或要求我們在進口或出口某些產品或技術之前取得許可證。如果不遵守任何這些法律、條例或要求,可能會導致民事或刑事訴訟、金錢或非貨幣處罰,或兩者兼而有之,擾亂我們的業務,限制我們進口和出口產品的能力,並損害我們的聲譽。此外,我們的產品價格在不同司法管轄區之間的變化可能導致未經許可的進口或未經授權的再進口我們的產品在司法管轄區之間,也可能導致徵收反傾銷和反補貼税或其他與貿易有關的制裁。雖然這些因素的影響難以預測,但任何因素都可能對我們的業務、財務狀況和業務結果產生重大不利影響。

此外,任何這些法律、規章或要求的改變,或某一國家的政治環境的變化,都可能影響我們在某些市場從事商業交易的能力,包括投資、採購和收益匯回。

我們行動的很大一部分是在歐洲進行的,可能會受到聯合王國(“聯合王國”)退出歐盟(通常稱為“英國退歐”)的影響。

2016年6月,英國選民批准了退歐公投,通常被稱為英國退歐。2017年3月29日,英國首相正式通知歐洲理事會,英國打算根據“里斯本條約”第50條退出歐盟。通知開始了為期兩年的談判,以確定退出條款.歐盟已將談判結束日期延長至2020年1月31日。公投和通知造成了政治、監管和經濟不確定性,特別是在聯合王國和歐盟,如果退出生效,這種不確定性可能會持續數年,而無需澄清談判結束時聯合王國是否仍將是歐盟自由貿易協定(“自由貿易協定”)的締約方。

我們的業務受到很大的監管。如果聯合王國在沒有達成協議和沒有相互承認歐盟自由貿易協定的情況下退出歐盟,我們可能無法在所有加入自由貿易協定的國家的英國當局授權的情況下向歐盟市場銷售某些進入歐盟市場的 產品,除非和直到我們在每個管轄區獲得所有必要的 監管批准,而我們提議在每個管轄區銷售這些產品。

此外,與英國退歐有關的不確定性在過去造成了外匯匯率的波動,包括在英國宣佈退歐後美元相對於歐元和英鎊的升值。英國退歐的實施或有關方面的進一步發展可能進一步影響外匯匯率,這可能對我們的業務、財務狀況和業務結果產生重大影響。

在沒有達成協議的情況下退出可能會嚴重破壞英國和歐盟之間貨物、服務和人員的自由流動,並導致法律和監管方面的複雜性增加,以及在歐洲開展業務的潛在成本上升和許多歐洲市場的國內生產總值下降。英國退出歐盟的投票也可能導致類似的全民公決,或在我們做生意的其他歐洲國家投票。

S-43


目錄

如果在延長的談判期於2020年1月31日結束時未達成協議,而聯合王國的分離生效,除非其餘歐盟成員國一致同意進一步延長,否則圍繞聯合王國退出條款及其後果的不確定性可能對消費者和投資者的信心產生不利影響,並可能影響我們產品的銷售或監管。除其他外,任何這些影響都可能對我們的業務、財務狀況和經營結果產生重大不利影響。

外匯匯率波動和可能的貨幣管制影響我們的業務結果,正如 在我們的財務報表中所報告的那樣。

我們在世界許多地區開展業務,涉及以多種貨幣計價的交易。2018年,我們以美元以外的貨幣創造了大約52%的收入,主要是歐元、英鎊、巴西雷亞爾、澳元、日元、加元和人民幣。我們 受到貨幣匯率風險的影響,只要我們的成本是以我們賺取 收入的貨幣以外的貨幣計價的。此外,由於我們的財務報表是以美元列報的,美元與其他貨幣之間的匯率變化已經並將繼續對我們的業務結果產生影響。

我們還面臨貨幣貶值和實行現金遣返限制和外匯管制帶來的風險。貨幣貶值導致以該國貨幣計價的 基金貶值。現金遣返限制和外匯管制可能限制我們將外幣兑換成美元的能力,也可能限制我們在實行限制或控制的國家內或在其境內的外國子公司或企業匯出紅利和其他付款的能力。雖然我們目前不需要也不打算將在實行重大限制或控制的國家持有的現金匯回或兑換,但如果我們需要這樣做以資助我們的行動,我們可能無法遣返或轉換這種現金,或在不引起大量費用的情況下無法這樣做。

我們還承擔與未來現金結算的現有淨投資對衝相關的外匯風險。2018年10月,我們對瑞士法郎資產實行了5年期、7.5億瑞士法郎淨投資套期保值(“NIH”)。預期NIH每年將產生約2 500萬美元的現金和抵消利息開支;但是,如果美元對瑞士法郎貶值,則有可能在7.5億瑞士法郎名義上產生重大的2023年結算風險。

我們依賴先進的信息技術和基礎設施。

我們依靠各種信息系統來管理我們的業務,我們越來越依賴第三方來操作和支持我們的 信息技術系統,包括通過虛擬和基於雲的操作。這些第三方包括大型成熟供應商以及小型私營公司。任何供應商不為我們的業務提供充分服務,或改變對一個或多個供應商的控制或破產,都可能對我們的業務、財務狀況和 業務的結果產生重大的不利影響。在分居之前,我們依靠禮來與這些第三方談判和管理我們的許多關係和合同。

在與首次公開募股和分離有關的過程中,我們大大改變並將繼續發展我們的一些業務流程,包括我們的財務報告和供應 鏈程序,以及我們從何處和誰獲得信息技術系統的問題。為了支持我們與禮來公司簽訂的過渡服務協議 的條款下的新業務流程,我們已經並將繼續在我們使用的許多信息技術系統中進行重大的配置、處理和數據更改。如果我們的信息技術系統 和流程不足以支持我們的業務和財務報告

S-44


目錄

職能、 或如果我們未能適當執行我們的新業務流程,我們的財務報告可能會延遲或不準確,因此,我們的業務、財務狀況和 業務的結果可能會受到重大的不利影響。即使我們能夠成功地配置和改變我們的系統,所有技術系統,即使執行了安全措施,也容易受到殘疾、故障或未經授權的訪問的影響。如果我們的信息技術系統發生故障或被破壞,這可能對我們的聲譽和我們履行關鍵業務職能的能力產生重大不利影響,敏感和機密數據可能受到損害。

違反我們的信息技術系統或不適當地披露機密公司或個人 數據可能對我們的聲譽和業務產生重大不利影響,或者我們可能不遵守隱私法律、條例和我們的合同義務。

我們依靠信息技術系統在日常操作中處理、傳輸和存儲電子信息,包括客户、員工和公司的數據。這些信息的安全處理、維護和傳輸對我們的業務至關重要,而圍繞信息安全、 儲存、使用、處理、披露和隱私的法律環境,隨着新的和不斷變化的要求的不斷施加而受到要求。我們還向第三方存儲某些信息。我們的信息 系統和第三方供應商的信息受到計算機病毒或其他惡意代碼、未經授權的訪問嘗試以及網絡或網絡釣魚的攻擊,而且還容易受到不斷演變的網絡安全風險和外部危險以及不正當或無意中的工作人員行為的威脅,所有這些都可能使機密公司和個人數據 系統和信息暴露於安全漏洞。任何此類入侵都可能危及我們的網絡,其中存儲的信息可以被訪問、公開披露、丟失或竊取。這種攻擊 可能導致我們的知識產權和其他機密信息丟失或被盜,破壞我們的業務,以及其他負面後果,例如增加安全措施或補救費用,以及轉移管理層的注意力。任何實際或可預見的信息獲取、披露或其他損失,或任何重大故障、入侵、中斷、客户、僱員或公司數據的網絡攻擊或腐敗,或我們未能遵守聯邦、州、地方和外國隱私權法律或與客户、供應商、付款處理商和其他第三方的合同義務,都可能導致法律索賠或訴訟,根據保護個人信息隱私的法律或合同承擔法律責任。, 監管處罰,對我們業務的破壞,以及對我們聲譽的損害,所有這些都會對我們的業務、收入和競爭地位產生重大的不利影響。雖然我們將繼續實施更多的保護措施,以減少網絡事件的風險和發現網絡事件,但網絡攻擊正變得越來越複雜和頻繁,而在這些攻擊中使用的技術也在迅速變化。我們的保護措施可能無法保護我們免受攻擊,這種攻擊可能對我們的商業和聲譽產生重大影響。此外,在分居之前,我們依靠禮來履行某些隱私和合規職能和人員,在完成離職後,我們可能在維持和執行所有政策和做法方面遇到困難。

加強有關飼養、加工或消費食用動物的管制或減少政府財政支助可減少對我國食用動物產品的需求。

食品動物部門的公司受到廣泛和日益嚴格的監管。如果食用動物生產者受到新規章的不利影響或對現有條例的修改,他們可能會減少羊羣或羊羣的規模或降低利潤,因此他們可能減少對我們產品的使用,這可能對我們的業務、財務狀況和業務結果產生重大的不利影響。此外,許多食用動物生產者也從政府補貼中受益,如果減少或取消這種補貼,這些公司就會受益。

S-45


目錄

希望 減少利潤,從而減少他們對我們食用動物產品的使用。對食用動物部門進行更嚴格的管制,包括對食用動物產品的使用,可能對我們的業務、財務狀況和業務結果產生重大的不利影響。

我們的業務可能會受到勞資糾紛、罷工或停工的實質性影響。

我們的一些僱員是工會、工會、行業協會的成員,或者在某些司法管轄區,包括美國,受到集體談判協議的約束。因此,我們面臨着勞資糾紛、罷工、停工和其他勞資關係問題的風險。我們可能無法在類似或更優惠的條件下談判新的集體談判協議,並可能遇到停工、不斷上漲的勞動力成本或其他勞工問題。我們還可能在某些市場實施勞動力改革方面遇到困難或延誤。這些風險可能會因分離而增加,因為我們不再受益於禮來公司以前與此類協議有關的關係和談判。

此外,與勞動有關的問題,包括在我們的供應商或商業管理組織,可能會對我們的業務造成破壞,這可能對我們的業務、財務狀況和業務結果產生重大的不利影響,可能導致客户取消訂單、意外的庫存積累或短缺以及收入和淨收入減少。

與禮來分離的預期效益可能無法實現。

我們可能無法實現與禮來公司分離所帶來的全部戰略和財政利益。此外,這種 利益,如果最終實現,可能會被推遲。這些好處包括:

由於各種原因,我們可能無法實現分離帶來的預期利益,這可能會對我們的業務、財務狀況和 業務的結果產生重大的不利影響。

我們的養卹金計劃負債資金不足。我們將需要目前和今後的業務現金流量來資助 這些短缺,減少可用於其他用途的現金。

我們有一些特定的福利養老金計劃,主要是在美國以外的地方,我們的僱員參加這些計劃,要麼是專門為我們的僱員提供 ,要麼是在離職時,與我們僱員有關的計劃資產和負債在法律上被要求轉移給我們。這些計劃的資金狀況和定期養卹金淨額 成本受到用於衡量養卹金義務、壽命和精算狀況的貼現率的重大影響。

S-46


目錄

員工團隊, 可用於支付這些債務的計劃資產水平以及計劃資產的實際和預期長期回報率。投資業績的重大變化或投資資產組合中 的變化可能導致計劃資產估值的相應增減或計劃資產預期回報率的變化。截至2018年12月31日,對於預計養卹金債務超過計劃資產的養卹金計劃,預計養卹金債務為2.292億美元,計劃資產為1.241億美元。貼現率的任何變化都可能導致養卹金債務估值的大幅增加或減少,影響到所報告的我國養卹金 計劃的供資狀況以及今後幾年的定期養卹金費用淨額。同樣,計劃資產預期收益的變化可能導致今後幾年 的定期養卹金費用淨額發生重大變化。需要提供更多的現金捐助將轉移我們業務的資源,並可能對我們的業務、財務狀況和業務結果產生重大的不利影響。

當我們進行收購、剝離、合資企業或其他重要交易,例如收購Aratana治療公司時,我們可能無法成功地整合被收購的企業。

我們於2019年7月18日完成了對Aratana治療公司的收購,這是一家寵物治療公司,致力於為狗和貓開發和商業化創新的 療法。在交易結束後,我們現在需要投入大量的管理注意力和資源來整合 投資組合和目標公司的業務。我們在整合過程中可能遇到的潛在困難,包括由於我們的管理人員分心而可能遇到的困難,包括以下 :

今後的收購還可能造成股票證券的潛在稀釋發行、與無形資產有關的債務、或有負債或攤銷費用的產生,以及業務費用的增加,這可能對我們的業務結果和財務狀況產生不利影響。此外,如果我們發行股票或債務證券來籌集更多的資金,我們現有的股東可能會受到嚴重的稀釋,而新的股本或債務證券可能比我們現有的 股東擁有更高的權利、優惠和特權。此外,如果我們在公開市場上出售大量普通股,出售這些股票可能會對我們的普通股的市場價格產生不利影響。這種出售,或市場上認為持有大量股票的人打算出售股票,可能會壓低我們普通股的市場價格,損害我們通過出售更多股票證券籌集資金的能力。

S-47


目錄

我們在分離之前的歷史合併財務數據不一定代表作為一個獨立公司我們將取得的 結果,也不一定是我們未來業績的可靠指標。

在分離之前的時期,我們的歷史合併財務數據包括在本招股説明書 補編中並以參考方式納入,並不反映我們作為一個獨立的公司在提出的期間或我們今後將實現的財務狀況、業務結果或現金流量。這主要是由下列因素造成的:

在實行離職後,我們的財務狀況和今後的業務結果與分離之前各時期的數額大不相同,這些數額反映在我們的歷史合併財務報表中,包括在本招股章程補編中並納入其中。由於分離,投資者可能很難將分離後的結果和未來的結果與分離之前的歷史結果進行比較,也很難評價我們在業務中的相對業績或趨勢。

本招股説明書補充中所列的形式和非公認會計原則財務措施僅供 參考之用,並不表示我們今後的財務狀況或經營結果。

本招股章程補編中所列未經審計的精簡合併財務報表僅為供參考之用,不一定表示如果在所示日期完成交易,我們的實際財務狀況或業務結果如何。在編制初步財務資料時所使用的假設可能不準確,其他因素可能影響我們的財務狀況或業務結果。未經審計的合併財務報表中的某些信息是根據公允價值的初步估計數編制的,估計數將根據必須在購置結束日期 執行的估值進行調整。對公允價值初步估計的任何此類調整都可能是重大的。因此,我們今後的財務狀況和業務成果可能與這種形式上的財務信息不一致,也不明顯。見“未經審計的Pro Forma合併財務數據”。本招股説明書中包含的非GAAP財務措施,如調整後的EBITDA、調整後的淨收入和調整後的每股收益,包括了我們用來評估過去業績的信息,但您不應孤立地考慮這些信息,也不應將其作為根據美國GAAP確定的業績衡量標準。有關這些限制的更多信息,請參見“Elanco的簡要概述歷史和未經審計的Pro Forma財務信息”。

S-48


目錄

與收購拜耳動物保健業務有關的風險

提議收購拜耳動物衞生業務可能不會完成預期條件 ,並有不確定因素和風險,以完成收購。

2019年8月20日,我們簽訂了購買協議,以53.2億美元的現金 和大約22.8億美元的普通股購買拜耳動物健康業務,但每種情況下都要作某些調整。在適用法律允許的範圍內,我們完成取得的義務須滿足或放棄若干條件。除其他條件外,收購須經 某些法域的反托拉斯批准。我們不能保證將獲得所有所需的反托拉斯許可,以及將施加何種條件。對於可能需要採取的行動的成本、範圍或 影響無法保證,包括剝離行動,以獲得反托拉斯批准。如果我們被要求採取或以其他方式決定採取這些行動以結束收購,則可能會對收購完成後的合併組織造成損害,包括我們期望從收購中產生的協同效應。此外,這些行動或未能以可接受的價格或完全不進行任何剝離,都可能造成拖延或阻止收購的完成,或對合並組織在收購完成後的收入或現金施加額外費用,或限制合併組織的收入或現金。在2020年1月,我們簽署了協議,剝離奧蘇尼亞,一種治療狗中耳炎的療法,和Capstar,一種能殺死狗和寵物身上跳蚤的口服藥片,所有現金交易總計2.322億美元(統稱為“宣佈的剝離”),目的是推進我們的努力,以確保獲得必要的監管許可。

即使當事方獲得反托拉斯批准,適用的國內或國際監管當局也可以根據反壟斷法採取行動,防止或撤銷收購,要求資產剝離或尋求其他補救辦法。此外,州檢察長可在任何時候,包括在完成收購之後,根據他們認為必要或可取的理由,設法阻止或質疑該項收購,以維護 公共利益。此外,在某些情況下,第三方可以根據反壟斷法提起私人訴訟,質疑或要求在收購完成之前或之後禁止收購。我們可能不會得逞,並可能在維護或解決任何根據反壟斷法採取的行動方面付出重大代價。

我們可能無法成功整合拜耳動物健康業務,並實現預期的收購收益。

如果收購完成,拜耳動物健康業務和業務成功地整合到我們自己的業務和我們的業務中,以實現交易的預期協同作用和利益,這將受到一些風險和不確定性的影響,其中許多風險和不確定因素是我們無法控制的。我們還將需要 投入大量的管理關注和資源,以整合業務實踐,文化和業務的每一個業務。與整合兩家企業和實現預期成本協同增效有關的風險和不確定性除其他外包括:

S-49


目錄

我們將花費大量費用來完成擬議的收購,但可能無法實現預期的成本協同效應和預期的其他效益,無論是在預期的時間範圍內,還是在預期的時間範圍內。此外,即使我們能夠成功地整合拜耳動物健康業務,收購的預期收益也可能無法完全實現,甚至可能需要更長的時間才能實現。此外,動物衞生行業的競爭,包括對伴生動物寄生市場產生負面影響的競爭,也可能使我們無法充分實現收購的預期效益。鑑於收購的規模和意義,我們可能在整合拜耳動物衞生業務的 業務方面遇到困難,並可能無法充分實現收購的好處和協同作用,這可能會對我們的業務、經營結果和財務狀況產生不利影響。

拜耳動物健康公司可能有我們不知道的負債。

拜耳動物健康公司的責任可能是我們在履行我們對拜耳動物健康公司的盡職調查過程中失敗或無法發現的。我們不能向你方保證,根據“購買協議”,我們可獲得的與這種 協議有關的採購賠償,在數量、範圍或期限上將足以完全抵消與拜耳動物健康業務或財產有關的可能的責任,我們將在完成收購後承擔這些責任。我們可以瞭解有關拜耳動物健康業務的額外信息,這些信息對我們產生了重大的負面影響,如未知或或有的負債以及與遵守適用法律有關的負債。任何這類負債,無論是個別的,還是合計的,都會對我們的業務、財務狀況和經營結果產生重大的不利影響。

拜耳動物健康業務的歷史合併財務信息包括在內,並在本招股説明書中引用 可能不是未來結果的可靠指標。

由於拜耳動物衞生業務歷來在拜耳經營,因此,拜耳動物衞生業務的歷史財務資料包括在本招股説明書補編中,並以參考的方式納入,是由拜耳聯合編制的,這需要根據從拜耳綜合財務報表中提取的會計 數據作出某些假設和估計。

因此,拜耳動物衞生業務的歷史合併財務信息包括在本招股説明書補編中並以參考方式納入,是從拜耳的歷史會計記錄中得出的,我們預計收購後拜耳動物健康業務的成本結構、融資和業務運作將發生重大變化,因為我們作為收購後較大的企業組織的一部分而經營拜耳動物健康業務。因此,這樣的歷史財務信息可能無法反映拜耳動物衞生業務的結果。

S-50


目錄

業務、財務狀況或現金流量,如果在所述期間是一家獨立的公司,或如果拜耳動物衞生業務在提交所述期間由我們作為我們更大的公司組織的一部分而由我們經營,則可能不會表明拜耳動物健康業務的經營結果、財務狀況或現金流量。

此外,拜耳動物健康業務的歷史合併財務信息包括並以參考納入本招股説明書補編是根據國際財務報告準則, ,而我們的財務信息是根據美國公認會計準則。“國際財務報告準則”和“美國公認會計原則”之間存在顯著差異,包括與養卹金待遇、收入 確認、所得税、每股收益和財務報表中的分類有關的差異。因此,根據美國GAAP編制的拜耳動物健康業務歷史綜合財務信息和參考招股説明書中引用的 可能會有很大的不同。因此,很難有意義地比較我們根據美國公認會計原則編制的財務報表與根據國際財務報告準則編制的拜耳動物衞生業務合併的財務信息。

購置會計調整可能對我們的財務結果產生不利影響。

我們將利用會計的獲取方法對收購的完成情況進行核算。將估計購買價格總額分配給有形資產淨額、可攤銷無形資產和無限期無形資產,並根據購置完成之日的公允價值,作為商譽將購進價格超過這些公允價值的部分(如果有的話)。可能會出現初步估計數與最終購置會計之間的差異,這些差異可能對合並和合並財務報表以及合併後公司未來的經營結果和財務狀況產生重大影響。

未能完成收購可能會影響我們的股票價格和我們未來的業務和財務 的結果。

如果收購不完成,我們目前的業務和財務結果可能會受到不利影響,我們將面臨一些風險,包括以下風險:

S-51


目錄

另外,如果收購沒有完成,我們可能會遇到來自金融市場、客户和員工的負面反應。我們還可能受到與未完成收購有關的 訴訟,或因對我們提起強制執行程序以履行“購買協定”規定的義務而受到起訴。如果收購未完成,這些風險可能會成為現實,並可能對我們的業務、財務業績和財務狀況以及我們普通股的價格產生不利影響。

在收購尚未完成時,我們和拜耳動物健康公司將受到業務 可能對我們各自業務產生不利影響的不確定性的影響。

我們在宣佈收購後的成功將部分取決於我們和拜耳動物健康公司保持各自業務關係的能力。收購對客户、供應商、僱員和其他方面的影響的不確定性可能會對我們和拜耳動物健康公司產生實質性的不利影響。與我們或拜耳動物健康業務打交道的客户、供應商和其他人可推遲或推遲業務決定,決定終止、修改或重新談判他們的關係,或採取其他行動,因為收購可能對本公司或拜耳動物健康業務的收入、收益和現金流產生不利影響。如果我們 無法維持這些業務和業務關係,我們的財務狀況、業務結果或現金流量可能會受到重大影響。

在收購完成後,我們的債務將是巨大的,可能會對我們的業務和我們履行義務的能力產生不利影響。

關於這一收購,我們預計將進入新的信貸機制,其中包括30億美元的新期限 貸款和7.5億美元的新循環信貸機制。我們還獲得了27.5億美元的過渡性貸款承諾,我們可以用債務或股本融資的收益來取代這些貸款,包括共同股票和同時提供有形資產單位以及新票據的收益。

本招股説明書中未經審計的合併財務資料包括關於債務 融資預計將產生的債務的初步假設,包括關於本金和利率的假設,以及我們將依賴橋樑融資機制;然而,我們目前打算髮行新票據,而不是利用橋樑融資機制。因此,債務的實際數額、借款形式和適用於債務的利率可能會因若干個 因素而與此處提出的數額不同,其中除其他外,包括我們在債務融資結束前產生的現金數額、這次發行的淨收入數額和同時提供有形的 股本單位以及與我們估計的費用和支出的差額,這些差額可能很大。因此,無法保證債務融資將按照本招股章程補編中所述的 條件完成,或者根本不可能完成。

這一數額巨大的債務和其他現金需求可能對我們產生重要影響,包括:

S-52


目錄

另外,我們未來的實際現金需求可能大於預期。我們從業務中獲得的現金流量可能不足以償還我們到期的所有未償債務,而且我們可能無法以可接受的條件借入資金、出售資產或以其他方式籌集資金,或根本無法為我們的債務再融資。

根據購買協議向拜耳發行我們的普通股將稀釋我們的股東 ,並可能壓低我們普通股的市場價格。

收購結束後,拜耳將根據收購結束前的交易價格,持有我們普通股的股份,價值約22.8億美元,但須符合“購買協定”規定的最低和最高股份數量。這些股票須承擔有限的鎖定義務,並在這種鎖定期到期後(最近一次在收購結束後12個月到期),拜耳可自由出售我們在收購結束時收到的普通股股份。此外,根據“購買協議”,我們同意向拜耳提供傳統的貨架登記權利。

由於考慮股份的轉售,或拜耳對轉售的鎖定限制,我們普通股股票的市場價格可能會大幅下跌。此外,股份所有權的這種集中可能會對我們普通股的交易價格產生不利影響,因為投資者可能認為在一家擁有大量股東的公司中持有股份的不利因素。

與我們債務有關的風險

我們有很大的負債,並期望產生大量的額外負債。

我們有大量的負債,這可能會對我們的業務、財務狀況和 業務的結果產生重大的不利影響。截至2019年9月30日,我們有約24億元未償還的高級負債本金,包括我們的高級無擔保票據( “高級無擔保票據”)和我們現有的定期貸款(“現有定期貸款機制”)。在我們現有的循環貸款機制(“現有循環信貸機制”)下,我們還有7.5億美元的借款能力(如果滿足某些 條件,則為10億美元)。

我們期望在這次收購中承擔更多的債務。在這些交易生效後,在2019年9月30日, 我們將有大約64.3億美元的高級債務總額,其中包括高級無擔保票據、新票據、新信貸設施和將成為這些單位組成部分的攤銷 票據(“攤銷票據”)。

我們的高額債務可能會產生重要後果,包括:

S-53


目錄

在 此外,預期將適用於新信貸設施的信貸協議和預期適用於新票據的契約將包含限制性契約,這將限制我們從事可能符合我們長期最佳利益的活動的能力。我們不遵守這些公約可能導致違約,如果不加以糾正或放棄, 可能導致我們所有債務的實質加速。

本招股説明書中未經審計的合併財務資料包括關於預期將用於資助獲得 的借款的初步假設,包括關於本金和利率的假設,以及我們將依賴橋樑融資機制;然而,我們目前打算髮行新票據,而不是使用 橋融資機制。因此,借款的實際數額、借款形式和適用於貸款的利率可能會因若干個 因素而與此處提出的數額不同,其中包括,除其他外,我們在債務融資結束前產生的現金數額、這一發行的淨收入數額和同時的有形資產單位(br}報價以及與我們估計的費用和支出的差額,這些差異可能是很大的。因此,無法保證債務融資將按照本招股章程補編中所述的條件完成,或者根本不可能完成。

儘管我們負債累累,但我們仍有可能承擔更多的債務,這可能加劇與我們的債務有關的風險。

我們和我們的子公司將來可能會承擔大量的債務,即使是在與交易有關的債務發生之後。雖然我們預計新票據的契約條款和新信貸安排的信貸協議將限制 我們和我們的子公司承擔額外債務的能力,但預計這些限制將受到一些重要的限制和例外,而符合這些限制而產生的 債務可能是

S-54


目錄

這些限制預計也不會阻止我們承擔不構成債務的義務。截至2019年9月30日,在使交易產生 效應後,我們將有7.5億美元可用於在我們的新信貸設施的循環信貸貸款部分下額外借款,所有這些都將得到擔保。除了新票據和我們在新信貸安排下的借款外,根據新票據的契約和關於新信貸 信貸安排的信貸協定,我們現有或未來任何其他債務工具下的契約可以使我們承擔大量的額外債務,並在 某些限制的情況下,這種額外的債務可以得到擔保。我們的槓桿率越高,我們和我們的證券持有人就越容易受到上述 項下所述的某些風險的影響,“我們負債很大,預計還會承擔大量額外債務”。

我們可能無法產生足夠的現金來償還我們所有的債務,並可能被迫採取其他行動來履行我們的債務義務,這可能是不成功的。

我們是否能夠按計劃償還或再融資我們的債務取決於我們的財務狀況和經營業績,而這些情況和經營情況取決於當前的經濟和競爭條件以及某些我們無法控制的金融、商業、立法、管制和其他因素。我們可能無法維持經營活動的現金流量,足以使我們支付債務的本金和利息。

如果我們的現金流量和資本資源不足以支付我們的償債義務,我們可能面臨大量的流動資金問題,並可能被迫減少或推遲投資和資本支出,或處置物質資產或業務,改變我們的紅利政策,尋求額外的債務或股本,或重組或再融資我們的債務。我們可能無法以商業上合理的條件或根本不可能採取任何這種替代措施,即使成功,這些替代行動也可能使我們無法履行預定的債務償還義務。預期在交易後支配我們債務的工具可能限制我們處置資產的能力,也可能限制使用這些處置所得的收益,也可能限制我們籌集債務或股本的能力,以便在到期時用來償還其他債務。我們可能無法完成這些處置或 獲得足以在到期時履行任何還本付息義務的收益。

此外,我們還通過我們的子公司開展業務。因此,我們的債務的償還將取決於我們的子公司,包括某些國際子公司產生的現金流量,以及它們是否有能力通過股息、償還債務或其他方式向我們提供這種現金。我們的子公司可能沒有義務支付欠我們債務的款項,也沒有義務為此目的提供資金。我們的子公司可能不能,也可能不允許,作出適當的分配,使我們能夠支付我們的債務。每個子公司都是一個獨立的法律實體,在某些情況下,法律、税收和合同限制可能限制我們從子公司獲得現金的能力。在 事件中,我們沒有從我們的子公司得到分配,我們可能無法支付所需的本金和利息,我們的債務。

我們不能產生足夠的現金流量來履行我們的債務義務,或在商業上合理的條件下再融資我們的債務,甚至根本不可能對我們的業務、財務狀況和業務結果以及我們履行我們的債務義務或在我們的普通股上支付紅利的能力產生重大的不利影響。

S-55


目錄

我們在交易完成後的債務協議將包含限制, 將限制我們經營業務的靈活性。

我們現有的定期貸款機制、現有的循環信貸機制和管理高級無擔保票據的契約包括,新的 信貸設施和管理新票據的契約預計將包含對我們施加重大業務 和財務限制的許多契約,其中包括對我們和我們的子公司的以下能力的限制:

此外,新信貸機制預計將要求我們在某些情況下遵守淨總槓桿率和最低固定費用覆蓋率。

由於這些契約的結果,我們的經營方式受到限制,我們可能無法從事有利的商業活動或為未來的業務或資金需求提供資金。

如果 不遵守現有期限貸款機制、現有循環信貸機制、管理高級無擔保票據的契約、新信貸 設施、管理新票據或我們任何其他現有或未來債務的契約,則可能導致違約,如果不加以糾正或放棄,可能對我們的業務、財務狀況和業務結果產生重大的不利影響。如果在新信貸工具下發生違約事件,預計 貸款人:

放款人的這種行動可能會導致我們的其他債務出現交叉違約,包括高級無擔保債券、新票據和攤銷票據。如果我們不能償還這些款項,新票據下的放款人、攤銷票據、新信貸安排以及我們現有或未來的任何其他擔保債務都可以用來擔保新票據、新信貸安排或其他債務。我們期望在新票據和 新信貸安排下,將我們的一大部分資產作為抵押品。

S-56


目錄

新票據和新信貸設施的條款和條件尚未最後確定。

與新票據有關的契約和與新信貸設施有關的信貸協議尚未最後確定。我們發行的新票據和進入新信貸設施取決於市場條件,我們不能保證新票據將以 的方式,按照本文所述的條款或時間表,或完全完成新的票據,或新的信貸安排。未來市場條件的變化可能導致新票據和/或新信貸設施的優惠條件減少,而對新票據或新信貸設施條款的任何 更改可能會增加我們的利息開支,並對我們的業務產生不利影響。新票據和新信貸設施的條款也可能發生變化,從而增加我們的債務或使今後更容易發生債務。

我們信用評級的變化可能會增加我們的利息開支,限制我們獲得當前或未來融資或貿易信貸的條件,並對其產生負面影響。

信用評級機構不斷調整對他們跟蹤的公司的評級,包括我們。信用評級機構也評估我們的整個行業,並可能根據他們對我們行業的總體看法來改變他們對我們的信用評級。我們不能肯定信用評級機構是否會維持對我們和我們某些債務的評級。由於這些交易,我們的信用評級可能會被下調。如果高級無擔保債券的評級被下調,我們可能需要在我們的高級無擔保債券下支付額外利息 。此外,任何降低我們評級的決定都可能限制我們獲得目前或今後的融資條件,並對我們的原材料供應商或其他供應商提供的貿易信貸產生不利影響。

與我們與禮來的關係相關的風險

由於分離,我們不能再獲得禮來的品牌,聲譽,資本基礎和其他 資源。

我們相信,由於禮來全球公認的品牌 和公認的高品質產品,我們與禮來的合作有助於我們與客户建立關係。分離可能會對我們吸引和留住客户的能力產生不利影響,這可能導致我們的產品銷量下降。

Lilly的規模、資本基礎和財務實力的喪失也可能促使供應商重新定價、修改或終止與我們的關係。此外,禮來公司對 的所有權減少,有可能導致我們現有的一些協議和許可證被終止。我們無法確切地預測分離對我們的業務、客户、供應商或其他人的影響,也無法預測我們的品牌是否會在市場上被接受。

此外, 由於我們只作為一家獨立的公司運作了一段有限的時間,我們可能會有困難這樣做。除了禮來提供的資產和資源外,我們可能還需要獲得資產和資源。在分離方面,我們也可能面臨困難,難以將我們的資產與禮來的資產分開,並將新獲得的資產納入我們的業務。我們的業務、財務狀況和經營結果可能會受到重大的不利影響,如果我們難以作為一家獨立的公司運作,不能獲得對我們的業務很重要的資產,或者在將我們的資產與禮來的資產分開或整合 新獲得的資產時會產生意外的成本。

S-57


目錄

莉莉可能會和我們競爭。

莉莉在動物保健方面不受限制與我們競爭。雖然禮來告知我們,它無意與我們競爭動物保健業務,但如果禮來今後決定從事我們經營的那種業務,它可能比我們具有競爭優勢,這可能會使我們的業務、財務狀況和經營結果受到重大的不利影響。

為了保留對禮來及其股東的免税待遇,分離和某些相關的 交易,我們可能無法從事某些交易。

為了保持對禮來及其股東的免税待遇,根據與禮來達成的税務事項協議,我們不得采取任何行動阻止此類交易因美國聯邦所得税的目的而免税。這些限制限制了我們進行某些戰略交易或從事其他交易的能力,包括利用我們的普通股進行收購,以及與可能增加我們業務的 價值的股票資本市場交易有關的交易。由於這些限制,在這次發行和同時發行有形股權單位和向拜耳發行與 收購有關的考慮股之後,我們在短期內發行普通股的能力有限或沒有能力。

根據知識產權和技術許可協議,禮來作為許可方的權利可能限制我們開發和商業化某些產品的能力。

在分離之前,我們有能力利用禮來的某些知識產權。作為分離的一部分,我們簽訂了一項知識產權和技術許可協議。根據知識產權和技術許可協議,禮來公司向我們頒發了與動物保健業務有關的某些知識產權(不包括 商標),並授予我們許可證,允許我們使用禮來公司專有的複合圖書館,為期兩年,再加三個額外的一年期限,每一段時間都由禮來公司自行決定。如果我們不遵守這項協定規定的義務,而禮來公司行使終止義務的權利,我們繼續研究、開發和商業化包含這一知識產權的產品的能力將受到限制。此外,這項協議還包括一些限制,這些限制影響到我們開發某些產品和使某些產品商業化的能力,包括在莉莉與其人類健康發展方案有關的許可知識產權的情況下。這些限制(br}和終止權可能使我們開發和商業化某些新產品更加困難、費時或昂貴,或導致我們的產品比競爭對手的產品更晚進入市場。有關知識產權和技術許可協議條款的簡要説明,請參閲本文引用的經審計的合併財務報表和合並財務報表中的注19。

作為一家獨立的上市公司,我們已經並將繼續承擔與分離和 增量費用有關的大量費用。

我們目前正在複製或替換某些功能、系統和基礎設施,而在 分離之後,這些功能、系統和基礎設施已不再具有相同的訪問權限。我們已經並將繼續進行投資或僱用更多的僱員,在沒有同樣機會使用禮來公司現有的業務和行政基礎設施的情況下運作。 這些倡議的實施成本可能很高。由於與這些努力有關的基本項目的範圍和複雜性,總費用數額可能大大高於我們的 估計數,這些費用產生的時間可能會發生變化。

S-58


目錄

在分離之前,禮來為我們履行或支持了許多重要的公司職能。離職前我們的合併和合並財務報表按分配的基礎反映了這些服務的 費用。在分離之後,許多這些服務由 我們與禮來的過渡服務協議管理。根據過渡性服務協議,我們可以在固定期限內使用這些禮來服務。在適用的固定期限屆滿之前,部分減少提供任何服務或終止服務需要禮來公司的同意。此外,任何一方都可以在事先書面通知的情況下,因另一方重大違約而終止 協議,但須遵守有限的補救期限,或如果另一方經歷了控制權的改變。

我們向禮來支付雙方同意的這些服務的費用,這些費用是基於禮來提供服務的成本(包括第三方成本),直到2021年3月31日,並在此之後增加7%,並從2022年1月1日開始以通貨膨脹為基礎的額外升級。然而,由於我們的過渡服務協定是在 一個母子公司關係範圍內談判的,該協議的條款,包括服務收費,可能高於或低於當事方就類似服務按一定長度討價還價的條件,而且可能高於或低於我們歷史上合併和合並財務報表中撥款所反映的費用。此外,雖然這些服務 是由禮來公司提供給我們的,但我們修改或實施對這類服務或我們為這些服務支付的金額的變化的業務靈活性將受到限制。

我們 可能無法取代這些服務或簽訂適當的第三方協議的條款和條件,包括成本,可比較的那些從莉莉 根據過渡服務協議。此外,在過渡服務協議終止後,我們可能無法維持同等水平的服務,或獲得與從禮來獲得這種服務和利益時相同的利益 。當我們開始單獨運作這些職能時,如果我們沒有自己的適當系統和業務功能,或無法從其他供應商獲得這些系統和業務功能,我們可能無法有效地或以類似的成本經營我們的業務,我們的利潤可能會下降。此外,我們從歷史上得到了禮來公司的非正式支持,過渡服務協定中可能沒有提到這一點。這種非正式支助的水平今後可能會減少或取消。

與我們普通股和這次發行有關的風險

期貨銷售或將來出售大量普通股的可能性可能會壓低我們普通股股票的價格。

出售或發行我國普通股的大量股份或其他可在公開市場上轉換或交換為我方普通股股份的證券,或結算購買合同,或認為可能發生這種出售或發行,都可能對各股、採購合同或我們的普通股的現行市場價格產生不利影響。這也會削弱我們通過未來出售股票證券籌集額外資本的能力。今後出售或出售大量股票或其他與股票有關的證券,可能會稀釋我們普通股的持有人,並可能對他們的投票權和其他權利和經濟利益產生不利影響。我們普通股的持有者也可能在未來的歸屬事件、股票發行、行使購買我們普通股的期權或結清授予我們的僱員、執行官員和董事的限制股票單位時,遭受額外的稀釋。

作為2019年12月31日的{Br},我們的普通股中有373,011,513股已發行,3,505,415股可在行使或歸屬未償股票獎勵時發行,另有7,763,264股普通股可根據2018年Elanco股票計劃和Elanco動物健康公司董事延期發行計劃發行;

S-59


目錄

這些 股份是在我們在表格S-8上的註冊聲明中註冊的.因此,根據這種登記聲明登記的我們普通股的股份將在這些裁決的持有人行使或轉歸後在公開市場出售,但須受歸屬限制和適用於我們附屬公司的規則第144條的限制。

根據“採購協定” ,我們同意向拜耳發行考慮股,並盡我們合理的最大努力,在收購結束後60天內向 登記這些股份。“購買協議”規定,在轉讓 考慮的股份時,拜耳可能要求我們完成對考慮股的承銷,但最低發行規模受到限制。完成採購必須滿足某些慣常的結束條件,包括收到反托拉斯批准,以及沒有任何法律或命令禁止或以其他方式禁止在特定法域取得該資產。收購完成後,拜耳將獲得考慮股份。參見“收購拜耳動物健康企業的簡易協議”。

拜耳按照“購買協議”規定的鎖存條款到期後,在貨架登記表下出售的任何普通股 股份均可自由交易。如果拜耳行使其註冊權,出售大量我們的普通股,這種出售會降低我們普通股的交易價格。這些出售或這些銷售的前景或任何其他銷售也會妨礙我們籌集未來資本的能力。

同時,我們提供11,000,000股。除非提前結算,否則作為單位組成部分的每一項採購合同將在 強制性結算日自動結清至1.5625股我們的普通股,但須作一定的反稀釋調整。在同時發售的所有單位和在單位結算時發行的普通股 股份,我們的“聯營公司”以外的人將不受限制地自由交易或根據“證券法”進一步登記,出售這些單位或普通股的 可能會壓低我們普通股的價格。

此外,在遵守我們與禮來的税務協議的前提下,我們還可以發行普通股或可轉換債務證券的額外股份,以資助未來的收購或其他公司用途。我們不能預測我們普通股或其他證券未來發行的規模,或者我們的普通股或其他證券的未來發行和出售對我們普通股市場價格的影響,如果有的話。出售大量我們的普通股(包括我們的普通股的股份,與 收購或任何未來的收購有關),或認為這種出售可能發生,可能會對我們普通股的現行市場價格產生不利影響。見“與收購拜耳動物健康業務有關的風險--根據購買協議向拜耳發行我們的普通股將稀釋我們的股東,並可能壓低我們的普通股的市場價格”。

我們普通股的價格可能會大幅波動。

你應該認為對我們普通股的投資是有風險的,你應該投資我們的普通股,只有當你能夠承受你的投資的巨大損失和市場價值的廣泛波動時,你才應該投資我們的普通股。除了招股説明書本節提到的其他風險外,還有一些可能導致我們普通股市場價格波動的因素是:

S-60


目錄

此外,如果我們行業或相關行業的股票市場或整個股票市場出現投資者信心喪失的情況,我們共同股票的交易價格可能會因為與我們的業務、財務狀況和經營結果無關的原因而下跌。如果上述任何一個發生,它可能導致我們的股價下跌,並可能使我們面臨 訴訟,即使失敗,可能是代價高昂的辯護,並分散了管理層的注意力。

我們的普通股的市場價格也可能受到單位的影響。例如,我們的普通股的市場價格可能會變得更加不穩定,並可能通過下列方式壓低 :

我們預計在可預見的將來我們的普通股不會分紅。

我們預計在可預見的將來我們的普通股不會支付任何股息。我們打算保留今後的所有收入,用於經營和擴大我們的業務和償還未償債務。預計新票據的新信貸設施和契約將包含限制性的 契約,對我們實施 重大業務和財務限制,包括限制我們支付股息和支付其他限制付款的能力。因此,資本增值,如果有,我們的普通股,可能是您的主要收益來源,在可預見的未來。雖然我們將來可能會改變這個政策,但我們不能向你保證我們會作出這樣的改變。

我們在普通股上支付的分配額可能不符合美國聯邦所得税 用途的股息,這可能對美國聯邦所得税對您持有我們的普通股造成的後果產生不利影響。

一般説來,我們就其普通股股份向股東進行的任何分配,只要是為美國聯邦所得税目的確定的當前或累計收益和利潤,都將構成美國聯邦所得税的分紅。雖然我們預計我們將積累收益 和利潤,根據美國聯邦所得税的目的,分配給我們的結果是我們與禮來公司分離,但這一分配尚未最後確定。此外,我們的能力, 產生收益和利潤,這是由美國決定的。

S-61


目錄

聯邦所得税的目的,在未來的任何一年是受一些變量是不確定和難以預測的。

一般來説,根據上述規則不構成股息的任何分配將被視為第一次減少你在我們普通股股份中的調整基數,在 超過你在我們普通股股份中調整基數的範圍內,作為出售或交換這些股份的收益,如果你是一家國內公司,你將無權就這種非股息分配要求“分紅”扣減,這種扣減一般適用於從其他國內公司收到的股息。

參見 “某些美國聯邦所得税和遺產税後果:根據購買合同分配購買的美國普通股票持有者”和“某些美國聯邦所得税和遺產税後果”,以獲得關於美國聯邦所得税在我們的普通股上分配的後果的更詳細説明。

適用的法律和條例、我們修正和恢復的公司章程以及我們修正和恢復的章程的規定可能會阻止股東為其最佳利益而考慮的收購企圖和商業組合。

適用的法律、我們修訂和重述的公司章程的規定、我們修正和重申的附例以及根據主分離協議給予禮來的某些合同 權利,可能會拖延、阻止、防止或使我們的股東可能為了他們的最佳利益而考慮的收購企圖變得更加困難。例如,他們可能會阻止我們的股東在收購的情況下從出價人提供的普通股市價溢價中獲得收益。即使在沒有收購企圖的情況下,這些規定的存在也可能對我們的普通股的現行市場價格產生不利影響,如果它們被視為阻礙今後的收購企圖的話。

我們經修正和重述的公司章程和我們經修正和重述的章程載有旨在鼓勵潛在收購者與我們的董事會進行談判的規定,而不是企圖進行敵意收購,這可能會阻止強迫性的收購做法和不適當的收購出價。這些規定規定:

如果這些限制被視為限制了我們股票的流動性或阻止了今後的收購企圖,那麼這些限制可能會對我們普通股的現行市場價格和市場產生不利影響。

S-62


目錄

這一提議和同時提供有形資產單位並不取決於收購完成。如果收購未完成,我們將有廣泛的酌處權,使用本次發行和同時發行的淨收益。

這一要約和有形資產單位的同時發行不取決於收購的完成。因此,你們在本次發行中購買我們的共同股份可能是對Elanco的一項獨立投資,而沒有拜耳動物健康業務的任何資產或收購的預期收益。如果收購不發生,我們將擁有廣泛的自由裁量權,可以使用“使用收益”一欄所描述的本次發行的淨收益。我們管理層在這方面的判斷可能不會對你的投資產生積極的回報,而且作為投資決定的一部分,你可能沒有機會評估我們的管理層據以作出 決定所依據的經濟、財政或其他信息。我們的管理層未能有效地利用此次發行和同時發行的淨收益,可能會對我們的業務產生重大的不利影響。

S-63


目錄

收益的使用

我們估計,在扣除承銷折扣和佣金後,我們這次發行普通股的淨收益約為6.979億美元(如果承銷商充分行使購買我們普通股的額外 股份的選擇權,則約為7.679億美元)。我們打算利用這一提供普通股和同時提供有形資產單位的淨收入支付部分收購的代價,償還根據現有定期貸款機制未償還的債務,並支付與交易有關的費用和費用。我們打算將債務融資的淨收益用於支付部分收購的代價,並支付與交易有關的費用和費用。某些承銷商和(或)其附屬公司是現有術語 機制下的放款人,將從提供普通股和同時提供的單位中獲得一部分淨收益。見“承保(利益衝突)”。

這一提議並不取決於債務融資或收購的完成。如果收購未完成,我們打算將此次發行的淨收益用於一般公司的目的。

下表概述了收購資金的來源和用途,假設承銷商不行使其購買增發普通股股份的選擇權。該表假定收購、發行普通股、同時發行單位和債務融資同時完成,但這一共同 股、單位同時發售和債務融資預計在收購完成之前發生。本表還包括關於新學期融資機制本金 數額的初步假設,以及與購置有關的預計將發生的新説明。新學期融資機制和新票據及以下其他項目的實際數額可能與下列估計數額不同,取決於若干因素,除其他因素外,除其他因素外,包括我們在債務融資結束前產生的現金數額、從這一提議和同時提出的單位提供的 收益淨額,以及與我們估計的費用和開支的差額。表中的所有金額均為數百萬美元,估計數以百萬計。有關更多信息,請參見 “大寫”和“未經審計的Pro Forma合併財務數據”。

資金來源 資金的使用

(以百萬計)

循環信貸機制

$ —

購置現金考慮(4)

$ 5,044.1

新期限設施

3,000.0

收購股票考慮(5)

2,351.1

新註釋(1)

1,354.5

交易費用和支出(6)

171.1

宣佈剝離

232.2

償還現有定期貸款(7)

377.5

在此發行普通股(2)

697.9

整合和諮詢費用

220.0

同時發行的有形股權單位(3)

528.1

考慮股(5)

2,351.1

總來源

$ 8,163.8

總用途

$ 8,163.8

(1)
在承保折扣、佣金和估計費用之前。預計這一提議給我們的淨收益的任何減少 和同時提供的單位將導致增加借款以支付收購的現金代價,這可能包括在Bridge設施下發行更多的新票據和(或)借款 。
(2)
承保折扣、佣金和估計費用的淨 ,並假定不行使承銷商購買更多普通股 股份的選擇權。

(3)
承保折扣、佣金和估計費用淨額。

(4)
現金考慮以“購買協議”為基礎,並根據2019年9月30日的週轉金數額和其他合同 調整額(包括公司間貿易賬户、某些養卹金)進行調整。

S-64


目錄

(5)
代表 與收購有關的我們將向拜耳發行的考慮股。考慮股的估計價值是 ,根據根據“購買協議”發行的最大股份數量,並假定股價為32.23美元,這是我們的普通股最近一次於2020年1月22日在紐約證券交易所報告的出售價格。

(6)
表示與交易相關的估計費用和費用,包括融資費用、承銷折扣和新票據的佣金、諮詢費以及與交易有關的其他費用和專業費用。實際費用和費用可能有所不同。

(7)
在2019年9月30日,現有期限貸款的利率約為3.3%。現有的貸款期限將於2021年9月到期。

S-65


目錄


資本化

截至2019年9月30日,我們的資本化情況如下:

本表應與本招股説明書補編的其他部分以及本招股章程補編和所附招股説明書中 提及的合併和合並財務報表及相關附註一併閲讀。本表還包括關於預期因購置而產生的債務本金的初步假設。以下購置和其他項目的實際債務融資數額可能與以下估計數額有所不同,取決於若干因素,其中包括,除其他外,我們在債務融資結束前產生的現金數額、債務融資的條件、這一提議的淨收益數額和同時提供的單位的報價,以及與我們估計的費用和開支的差額。此外,投資者不應過分依賴下文 所列經調整的調整後的信息或形式,因為這一報價不取決於完成以下調整所反映的任何交易。

S-66


目錄

截至2019年9月30日

(以百萬計)

實際
調整
親Forma

調整

現金和現金等價物

$ 309.2 $ 1,007.1 $ 309.2

債務:

現有循環信貸機制

— — —

現有期限設施

377.5 377.5 —

購置款融資(1)

— — 4,354.5

3.912%高級債券到期

500.0 500.0 500.0

4.272%高級票據到期

750.0 750.0 750.0

4.900%高級債券到期

750.0 750.0 750.0

作為單位組成部分的攤銷鈔票(2)

— — 79.2

其他借款

0.3 0.3 0.3

債務發行成本

(17.7 ) (17.7 ) (142.2 )

債務總額

2,360.1 2,360.1 6,291.8

公平:

普通股,無票面價值,5,000,000,000股授權,372,999,206股已發行和已發行,實際,395,693,938股,經調整和468,640,367股(3)按 調整的形式發行和發行的股票

— — —

額外支付的資本(4)(5)

5,646.4 6,344.3 9,144.3

留存收益

93.8 93.8 14.3

累計其他綜合(損失)收入

(252.5 ) (252.5 ) (252.5 )

總股本

5,487.7 6,185.6 8,906.1

總資本化

$ 7,847.8 $ 8,545.7 $ 15,197.9

(1)
在2019年8月,我們簽署了一份承諾信,為收購提供資金,包括橋設施。我們已在我們的財務資料中假定使用這些設施。我們不期望在橋樑融資機制下借款,而是預計將發行大約15億美元的新票據本金,此外,我們還將進入新信貸設施,其中包括30億美元的新期限貸款和7.5億美元的新循環貸款,而在收購結束時預計不會提取。
(2)
每個 單位將包括一個攤銷附註。

(3)
經調整的PRO 形式假定向拜耳發行72,946,429股考慮股,這是根據 購買協議可發行的最大考慮股數,同時發行22,694,732股普通股。

(4)
每個 股將包括一份購買合同。我們將把作為單位組成部分的採購合同記作股權,並期望記錄這些採購合同的初始公允價值,扣除承保折扣和佣金,以及分配給採購合同的估計提供費用,作為在 資本中支付的額外費用。

(5)
調整後的Pro forma包括我們將向拜耳發行的與收購有關的考慮股。 考慮股的估計價值是根據根據“購買協議”發行的最大股份數計算的,並假定股票價格為32.23美元,這是2020年1月22日在紐約證券交易所(NYSE )上最後一次報告的普通股的銷售價格。

S-67


目錄


未經審計的合併財務數據

2019年8月20日,Elanco和拜耳簽訂了購買協議,根據協議,Elanco同意購買拜耳動物健康業務,以換取現金和Elanco股份(“收購”)。未經審計的暫定合併財務數據如下所示,使 生效:

以美元計價的收購的最終收購價將根據我們普通股的交易價格、獲得的營運資本數額和某些其他調整而有所不同。用於為購置提供資金的融資條款和條件,包括我們實際將招致的債務數額和借款的形式,尚未最終確定,可能會發生變化。

未經審計的未經審計的合併資產負債表使交易生效,就好像這些交易發生在2019年9月30日,而未經審計的形式合併的業務報表使交易生效,就好像它們發生在2018年1月1日一樣。未經審計的合併財務數據是由管理部門 按照證券交易委員會的條例編制的,並不一定表明如果交易在指定日期完成,合併的財務狀況或業務結果實際上會是什麼。此外,未經審計的彙總合併財務數據並不意味着預測 合併實體未來的財務狀況或業務結果。在未審計的合併財務數據中,拜耳和埃蘭科之間沒有實質性交易,需要予以消除。

採用美國GAAP下的會計獲取方法編制了未經審計的合併財務數據,其中Elanco是會計 的收購者。形式上的調整是初步的,是根據現有資料進行的,可能會有變化。這些初步估計數與最後購置 會計之間的任何差異可能發生,並可能對所附未經審計的合併財務數據產生重大影響。

未經審計的合併財務數據對可直接歸因於收購的事件產生了形式上的影響,在事實上是可以支持的,就未經審計的合併業務報表而言,預計將對合並結果產生持續的影響。未經審計的關於 業務的合併報表不包括與收購有關的1.966億美元的非經常性費用,以及與拜耳動物衞生業務庫存增加1.274億美元至公允價值有關的任何銷售增量成本的影響,預計將在收購後的第一年內記錄。

S-68


目錄

未經審計的合併財務數據中包含的所有財務數據均以百萬美元為單位,是根據美國GAAP和 Elanco的會計政策編制的。為了簡化合並財務數據,拜耳動物健康企業的歷史合併財務數據已從“國際財務報告準則”轉換為“美國會計準則”和“Elanco”關於重大會計政策差異的會計政策,並從歐元轉換為美元。從“國際財務報告準則”到“美國公認會計原則”的轉換是以Elanco獲得的信息 為基礎的。

本文件所列的形式調整可根據債務融資的最後條件的變化、利率的變化、股票 價格的變化、最後確定所購資產和假定的負債的公允價值、額外分析和可能獲得的額外資料加以修改,這可能導致最後 調整與下文所列的合併財務數據有很大的不同。

未經審計的合併財務數據僅供參考之用,並不一定表明如果交易在上述日期完成將實現的財務狀況或業務結果,也不表示合併後公司的未來業績或財務狀況。未經審計的未經審計的合併業務報表沒有反映任何預期的協同增效或DIS-協同增效、運營效率或因收購 或在完成收購之前或之後可能發生的任何進一步的潛在剝離-或可能發生的任何購置和整合費用而節省的成本。Elanco認為在這種情況下形式上的 調整是合理的,是初步的,是根據所附的關於未經審計的初步財務數據的説明中所述的現有資料和某些假設。最後的調整可能與本文件中提出的形式精簡的合併財務數據大不相同。

未審計的合併財務數據應與拜耳動物健康企業2018年12月31日終了年度經審計的合併財務報表和拜耳動物衞生業務截至2019年9月30日和2018年9月30日終了9個月的未經審計的合併中期財務報表一併閲讀,所有這些均列入Elanco關於2020年1月21日表格8-K的當前報告,並以參考方式納入本章程補編,以及Elanco公司2018年12月31日終了年度表10-K年度報告和Elanco截至2019年9月30日九個月的表10-Q季度報告中所載的合併和合並財務報表及其相關説明,並將其納入本招股説明書補編。

S-69


目錄


未經審計的合併資產負債表
截至2019年9月30日
(百萬美元)

埃蘭科 拜耳動物
健康
業務(A)
形式
調整
形式

資產

流動資產:

現金和現金等價物

$ 309.2 $ — $ — (C) $ 309.2

應收賬款淨額

758.3 243.1 (238.7 ) (B) 762.7

庫存

1,068.7 347.6 120.3 (B)(G) 1,536.6

預付費用和其他

174.2 1,412.4 (1,269.4 ) (B) 317.2

流動資產總額

2,310.4 2,003.1 (1,387.8 ) 2,925.7

非流動資產:

親善

2,946.4 108.9 4,079.3 (B) 7,134.6

其他無形資產,淨額

2,435.0 138.6 3,100.6 (B) 5,674.2

其他非流動資產

220.2 226.6 (53.7 ) (B) 393.1

財產和設備,淨額

911.7 262.9 69.8 (F) 1,244.4

資產總額

$ 8,823.7 $ 2,740.1 $ 5,808.2 $ 17,372.0

負債

流動負債:

應付帳款

206.1 141.9 (98.0 ) (B) 250.0

僱員補償

88.8 26.1 — 114.9

銷售回扣及折扣

182.2 57.2 — 239.4

長期債務的當前部分

24.5 139.8 (139.8 ) (B) 24.5

其他流動負債

181.5 89.2 — 270.7

付給禮來的款項

58.4 — — 58.4

流動負債總額

741.5 454.2 (237.8 ) 957.9

非流動負債:

長期債務

2,335.6 11.0 3,920.7 (D) 6,267.3

累算退休金

81.4 213.4 (5.8 ) (B) 289.0

遞延税

81.1 41.8 674.0 (B)(G) 796.9

其他非流動負債

96.4 58.4 — 154.8

負債總額

3,336.0 778.8 4,351.1 8,465.9

股本

普通股

— — — —

額外資本支付

5,646.4 — 3,497.9 (E) 9,144.3

拜耳集團投資股權

— 1,961.3 (1,961.3 ) (E) —

留存收益

93.8 — (79.5 ) (E) 14.3

累計其他綜合損失

(252.5 ) — — (252.5 )

總股本

5,487.7 1,961.3 1,457.1 8,906.1

負債和權益共計

$ 8,823.7 $ 2,740.1 $ 5,808.2 $ 17,372.0

S-70


目錄

未經審計的形式-精簡的聯合業務報表
2018年12月31日終了年度
(美元和股票數以百萬計,但每股數據除外)

埃蘭科 拜耳動物
健康
業務(A)
形式
調整
形式

收入

$ 3,066.8 $ 1,781.8 $ (59.7 ) (G) $ 4,788.9

費用、開支和其他:

銷售成本

1,573.8 585.3 (17.8 ) (G)、(H) 2,141.3

研發

246.6 171.8 — 418.4

營銷、銷售和行政費用

735.2 649.2 22.2 (I) 1,406.6

無形資產攤銷

197.4 14.5 293.3 (J) 505.2

資產減值、重組和其他特別費用

128.8 22.0 — 150.8

扣除資本化後的利息費用

29.6 5.9 210.3 (D) 245.8

其他(收入)費用,淨額

41.3 (1.5 ) — 39.8

總開支

2,952.7 1,447.2 508.0 4,907.9

所得税支出前的收入(損失)

114.1 334.6 (567.7 ) (119.0 )

所得税費用(福利)

27.6 87.7 (164.6 ) (L) (49.3 )

淨收益(損失)

$ 86.5 $ 246.9 $ (403.1 ) $ (69.7 )

每股收益(虧損):

Basic

$ 0.28 $ (0.16 )

稀釋

$ 0.28 $ (0.16 )

加權平均流通股:

基本

313.7 110.0 (M) 423.7

稀釋

313.7 110.0 (M) 423.7

S-71


目錄

未經審計的形式-精簡的聯合業務報表
截至2019年9月30日止的9個月
(美元和股票數以百萬計,但每股數據除外)

埃蘭科 拜耳動物
健康
業務(A)
形式
調整
形式

收入

$ 2,284.0 $ 1,365.3 $ (41.9 ) (G) $ 3,607.4

費用、開支和其他:

銷售成本

1,060.2 419.9 (16.0 ) (G)、(H) 1,464.1

研發

202.8 114.2 — 317.0

營銷、銷售和管理

574.3 486.9 17.0 (I) 1,078.2

無形資產攤銷

149.0 10.6 220.2 (J) 379.8

資產減值、重組和其他特別費用

133.9 56.9 (78.5 ) (K) 112.3

利息費用,扣除資本利息

60.2 4.5 148.8 (D) 213.5

其他(收入)費用,淨額

21.1 20.1 — 41.2

總開支

2,201.5 1,113.1 291.5 3,606.1

所得税支出前的收入(損失)

82.5 252.2 (333.4 ) 1.3

所得税費用(福利)

5.1 64.2 (96.7 ) (L) (27.4 )

淨收益(損失)

$ 77.4 $ 188.0 $ (236.7 ) $ 28.7

每股收益(虧損):

Basic

$ 0.21 $ 0.06

稀釋

$ 0.21 $ 0.06

加權平均流通股:

基本

367.7 110.0 (M) 477.7

稀釋

368.7 110.0 (M) 478.7

S-72


目錄

未經審計的形式-精簡的聯合業務報表
截至2018年9月30日的9個月
(美元和股票數以百萬計,但每股數據除外)

埃蘭科 拜耳動物
健康
業務(A)
形式
調整
形式

收入

$ 2,267.5 $ 1,400.6 $ (44.9 ) (G) $ 3,623.2

費用、開支和其他:

銷售成本

1,161.3 444.9 (19.3 ) (G)、(H) 1,586.9

研發

185.5 125.1 — 310.6

營銷、銷售和行政費用

550.1 496.1 16.9 (I) 1,063.1

無形資產攤銷

147.3 10.9 219.9 (J) 378.1

資產減值、重組和其他特別費用

82.8 12.5 — 95.3

扣除資本化後的利息費用

8.6 4.7 161.9 (D) 175.2

其他(收入)費用,淨額

15.6 (5.1 ) — 10.5

總開支

2,151.2 1,089.1 379.4 3,619.7

所得税支出前的收入(損失)

116.3 311.5 (424.3 ) 3.5

所得税費用(福利)

46.2 79.7 (123.2 ) (L) 2.7

淨收益(損失)

$ 70.1 $ 231.8 $ (301.1 ) $ 0.8

每股收益(虧損):

Basic

$ 0.24 $ 0.00

稀釋

$ 0.24 $ 0.00

加權平均流通股:

基本

296.0 110.0 (M) 406.0

稀釋

296.0 110.0 (M) 406.0

S-73


目錄

對未經審計的初步報告的註記-壓縮合並財務數據

製備基礎

未經審計的合併財務數據反映了以下調整:(1)直接歸因於購置; (2)事實支持;(3)關於形式精簡的聯合業務報表,預計將對交易完成後的合併結果產生持續影響。

未經審計的暫定合併資產負債表是通過合併Elanco的資產負債表、拜耳動物健康業務的財務狀況表和 應用下文所述的形式調整編制的。未經審計的暫定合併業務報表是通過將Elanco的業務報表和拜耳動物衞生業務所列期間的損益表結合起來編制的,並對下文所述的每一期間進行了形式調整。拜耳動物衞生業務的歷史合併財務信息是根據國際財務報告準則(IFRS)編制的,該準則已根據現有信息轉換為美國GAAP和Elanco的會計政策。假設交易發生在2019年9月30日,編制形式精簡的合併 資產負債表,並在假定 交易發生在2018年1月1日的情況下編制形式精簡的聯合業務報表。

對交易的 形式調整是根據以下基礎進行的:收購是一種企業合併,根據會計獲取方法核算。因此,Elanco估計了拜耳動物健康企業資產和負債的公允價值,並根據現有信息,將拜耳動物健康企業的會計政策與其 的重大政策差異相一致。

未經審計的合併財務數據是根據Elanco管理層認為適當的現有信息和假設編制的,僅供 參考,應與Elanco‘s和拜耳動物保健業務的財務報表一併閲讀。編制這些未經審計的形式、精簡合併的財務數據需要管理層作出認為適當的估計和假設。未經審計的合併財務數據不代表或指示 如果下列交易在所列日期受到影響就會發生的實際財務狀況和業務結果,也不表示Elanco今後的結果。

Pro Forma調整

(A)
拜耳動物衞生業務的歷史合併財務報表是根據“國際財務報告準則”編制的,並以歐元列報。拜耳動物衞生業務的歷史合併財務信息已從“國際財務報告準則”轉換為“美國GAAP”和“Elanco”關於材料會計政策差異的會計政策,其依據是編制時可獲得的信息,並翻譯成美元。從國際財務報告準則(IFRS)到美國會計準則(GAAP)和埃蘭科(Elanco)的會計政策和用於將歷史合併財務報表折算成美元的外幣匯率,對拜耳動物健康業務的歷史合併財務信息進行了核對,詳見附註N。

S-74


目錄

(B)
反映以下所列資產和負債之間的初步購買價格分配情況(以百萬計):

金額

估計購買價格:

現金(i)

$ 5,044.1

Elanco股票(2)

2,351.1

共計

7,395.2

初步採購價格分配

拜耳動物健康公司2019年9月30日淨資產

1,961.3

調整以移除未獲得的資產和負債(3)

(1,394.6 )

拜耳動物保健業務2019年9月30日調整後淨資產

566.7

對獲得的淨資產進行初步公允價值調整(四)

將存貨增加到公允價值

127.4

記錄按公允價值購置的無形資產(4)(A)

3,211.4

公允價值調整的税收影響(4)(B)

(698.5 )

獲得的淨資產的初步公允價值(4)(C)

3,207.0

初步分配給商譽(d)

$ 4,188.2

(i)
現金考慮以“購買協定”為基礎,並根據2019年9月30日的週轉金數額和其他 合同調整(包括公司間貿易賬户、某些養卹金負債、現有負債和某些税收狀況)進行調整。結算時的現金總價將因 週轉金調整以及在結帳時某些已獲資產和負債數額的變化而有所不同。
(2)
根據 購買協議,Elanco將向拜耳發行價值22.8億美元的股票,但股票的最高和最低數量取決於Elanco普通股在收盤前20天的平均交易價格。根據32.23美元的股價(2020年1月22日紐約證券交易所普通股的收盤價)乘以72,946,429股的最高數量,計算了形式上的股票價格和將要發行的股票數量。形式假設是 最大份額,因為這是根據普通股在截至2020年1月22日的20天的平均交易價格基礎上發行的股票數量。 Elanco的收盤價範圍從拜耳動物健康業務的報價公佈之日起,到2020年1月22日的收盤價為28%。如果我們的普通股股價下跌28%,就會使考慮股的價值增加約6.583億美元。

(3)
拜耳動物健康公司歷史合併財務狀況表中反映的某些資產和負債不會由Elanco根據“購買協議”的條款獲得。這些主要與其母公司欠拜耳動物健康企業的款項有關。

(四)
初步公允價值調整是根據Elanco現有的數據進行的,在完成最後的購買 價格分配後可能會發生變化。資產和負債的估計公允價值的任何變化都將對商譽的數額產生相應的影響。此外,財產、廠場和設備以及其他可識別的無形資產數額的變化將直接影響今後各期的攤銷和折舊數額。採購價格分配中任何變化 的影響可能對這一形式的合併財務數據和今後各期的數額產生重大影響。

(a)
表示按公允價值確認無形資產,由與已放棄產品線有關的無形資產抵消,計算為 如下(百萬):

金額

銷售產品

$ 3,150.0

知識產權與發展

200.0

公允價值總額

3,350.0

減去:拜耳動物保健業務的歷史無形資產

(138.6 )

非資產:與已剝離產品有關的無形資產(注G)

(110.8 )

形式調整

$ 3,100.6
(b)
估計的税收影響是基於假定的29%税率,這是一個混合平均法定税率,其依據是假定的對形式調整的管轄權和目前的結構。

(c)
資產淨值的估計公允價值假定不涉及財產和設備的公允價值調整,因為Elanco無法根據現有信息估計公允的 值,但Elanco預計其最後購買會計將包括財產和設備價值的增加。財產和設備的公平價值增加將導致商譽相應減少。為

S-75


目錄

(C)
反映交易對現金和現金等價物的影響如下(百萬):

金額

借款淨收益(注D)

$ 4,230.0

普通股和有形資產單位同時發行的淨收入(注E)

1,226.0

從剝離中獲得的收益(注G)

232.2

Elanco交易費用估計數(注E、F)

(266.6 )

償還債務(注D)

(377.5 )

購置現金的考慮(注B)

(5,044.1 )

Pro格式調整

$ —
(D)
反映交易對借款淨變化的影響以及 額外利息支出的相關影響(以百萬計):

利息費用

金額 術語 年終
12月31日,
2018
九個月

9月30日,
2019
九個月

9月30日,
2018

定期貸款(i)

$ 3,000.0 7 $ 136.5 $ 102.4 $ 102.4

橋樑融資(i)

1,354.5 7 61.6 46.2 46.2

單位(注E)

79.2 1.9 1.2 1.5

債務發行成本(3)

(124.5 ) 7 17.8 13.4 13.4

還債(2)

(377.5 ) (4.9 ) (13.0 ) (0.3 )

未獲債務(四)(附註B)

(11.0 ) (2.4 ) (1.2 ) (1.2 )

與未獲得的養卹金計劃有關的利息支出

(0.2 ) (0.2 ) (0.1 )

共計

$ 3,920.7 $ 210.3 $ 148.8 $ 161.9

(i)
表示估計借款總額,並假定使用承諾信Elanco在2019年8月19日簽署的承諾信中提供的資金,在結束時不使用循環信貸機制。Elanco預計,與 交易有關的借款總額將達到約15億美元。2019年9月30日的初步財務信息顯示,預計債務融資為13.54億美元,如果收購發生在2019年9月30日,這是為交易 (不使用手頭現金)提供資金所需的數額。
(2)
Elanco 打算將購置款融資所得的一部分用於償還其現有債務的一部分。

(3)
債務發行成本估計在7年內攤銷。

(四)
與未獲得的債務有關的 利息費用與債務總額有關,其中包括在現行 負債中列報的1.398億美元。

Elanco 期望在關閉前完成新票據發行並進入新信貸工具,並且不期望最終使用 承諾信中提供的借款。此外,借款數額將受到各種項目的影響,包括收市時的現金考慮、我們的普通股和各股同時發行的收益。借入的形式和數額的變化,以及與之相關的變化

S-76


目錄

利率和費用,將導致形式上的利息費用和利息費用在未來期間發生變化。

(E)
代表拜耳動物健康業務歷史公平的消除和交易 的影響如下(以百萬計):

股本 歸屬
到拜耳
額外支付
資本中的
留用
收益
共計

消除拜耳動物健康企業的股權

$ (1,961.3 ) $ — $ — $ (1,961.3 )

股份考慮(注B)

— 2,351.1 — 2,351.1

淨收益來自我們的普通股和單位的同時發行(i)

— 1,146.8 — 1,146.8

資產剝離的估計收益(注G)

— — 117.1 117.1

減:估計費用(2)

— (196.6 ) (196.6 )

共計

$ (1,961.3 ) $ 3,497.9 $ (79.5 ) $ 1,457.1

(i)
代表我們的普通股和單位同時發行的估計淨收益,包括:

金額

發行普通股淨收益

$ 697.9

發行單位的淨收益(a)

528.1

淨收益共計

1,226.0

減:各單位的貸款部分

(79.2 )

Pro格式調整

$ 1,146.8

(a)
為結算單位而發行的股票 數目是根據我們普通股的價值而變動的,股票的數目有最小和最高的股份。 該股(不包括債務部分)在合併資產負債表上反映為股本,其假設是在 結算日發行的股份要麼是最大的,要麼是最低的。根據美國公認會計原則,Elanco必須在每個報告期重新評估這一假設,如果股票數量估計在最低和最高之間下降,則 單位將重新歸類為資產負債表上的負債。
(2)
表示由Elanco支付的估計成本對留存收益的影響,該成本將在獲取和集成成本中記錄。這些交易費用不包括在形式精簡的聯合業務報表中,因為它們在性質上是非經常性的。
(F)
在購置方面,Elanco將承擔大約7 000萬美元的與結賬時應付的 資本化軟件和服務有關的費用,這筆費用因處置與資產剝離有關的20萬美元的財產和設備而被抵消。
(G)
在這次收購中,Elanco宣佈出售Osurnia和Capstar公司的收益總額為2.322億美元(税後)。這一調整意味着清除因處置奧蘇尼亞和卡普斯塔而預期處置的資產和負債, 包括庫存710萬美元、固定資產20萬美元、無形資產1.108億美元和遞延税負債300萬美元,以及清除這些已處置產品系列的業務結果(銷售、產品銷售成本和業務費用)。公司正在討論潛在的額外產品處置,以獲得收購的 管理批准,而本文件中沒有反映額外的處置。根據我們認為最有可能被處置的產品線,我們估計收入將進一步減少6 000萬美元至8 000萬美元。然而,獲得反托拉斯批准所需的剝離的費用、範圍和影響是不確定的,因此,從已處置的產品線獲得的 收入可能大於或低於目前的估計數。見“收購拜耳動物的風險因素”

S-77


目錄

(H)
表示資產剝離的影響(見附註G)和取消與無法獲得的 養卹金債務有關的養卹金費用。銷售成本中包括的養卹金費用分別為100萬美元、60萬美元和60萬美元,分別為截至2018年12月31日以及截至2019年9月30日和2018年9月30日的9個月。
(I)
反映按以下方式計算的交易的影響(以百萬計):

截至12月31日,
2018
九個月

9月30日,
2019
截至2018年9月30日止的9個月

資本化資產的折舊費用

$ 23.3 $ 17.5 $ 17.5

資產剝離的影響(注G)

(0.1 ) — (0.1 )

未獲得養卹金的影響

(1.0 ) (0.5 ) (0.5 )

共計

$ 22.2 $ 17.0 $ 16.9
(J)
表示事務產生的增量攤銷費用(以百萬計):

截至12月31日,
2018
九個月

9月30日,
2019
九個月

2018年9月30日

獲得的無形資產的攤銷(i)

$ 315.0 $ 236.3 $ 236.3

減去:拜耳動物衞生業務的歷史攤銷‘

(14.5 ) (10.6 ) (10.9 )

無:已剝離無形資產的歷史攤銷(注G)

(7.2 ) (5.5 ) (5.5 )

共計

$ 293.3 $ 220.2 $ 219.9

(i)
攤銷 費用是根據銷售產品的初步估計公允價值,假定平均壽命為10年。如果 估計公允價值變動10%,2018年12月31日終了的年度攤銷費用將減少3150萬美元,截至2019年9月30日和2018年9月30日的9個月將變動2360萬美元。
(K)
為消除與收購有關的Elanco(2 140萬美元)和Bayer(5 710萬美元) 的費用,這些費用因費用的非經常性而被排除在初步業務報表之外。
(L)
估計的税收影響是基於假定的29.0%税率,這是一個混合平均法定税率,其依據是假定的形式調整管轄權和現行結構。

S-78


目錄

(M)
流通股總數將受到交易的影響。估計影響按 計算如下(以百萬計):

發行的 股份數目

考慮股

72.9

普通股發行股票

22.7

股票用於結算單位

14.4

對流通股和稀釋股的調整

110.0
(N)
以下是拜耳動物健康業務從“國際財務報告準則”到美國GAAP和Elanco會計政策的歷史合併財務信息的核對。這一核對是根據現有資料進行的,並可能在結束後對潛在的 差異進行未來評估後發生變化。

S-79


目錄

未經審計的拜耳動物保健業務合併
財務狀況表
截至2019年9月30日

(以百萬計)

“國際財務報告準則”
(歐元)(i)
“國際財務報告準則”
(美元)(2)
調整(3) 美國公認會計原則
和Elanco
分類
(美元)

資產

流動資產:

貿易應收賬款

221 $ 243.1 $ — $ 243.1 應收賬款淨額

盤存

316 347.6 — 347.6 盤存

其他金融資產

1,154 1,269.4 (1,269.4 ) a.

其他應收款

24 26.4 (26.4 ) a.

所得税退款索賠

106 116.6 (116.6 ) a.

預付費用和其他流動資產

— — 1,412.4 a. 1,412.4 預付費用和其他流動資產

流動資產總額

1,821 2,003.1 — 2,003.1

非流動資產:

親善

99 108.9 — 108.9 善意

其他無形資產

126 138.6 — 138.6 其他無形資產,淨額

其他金融資產

2 2.2 (2.2 ) a.

其他應收款

4 4.4 (4.4 ) a.

遞延税

183 201.3 (201.3 ) a.

226.6 a. 226.6 其他非流動資產

財產、廠房和設備

256 281.6 (18.7 ) a. 262.9 財產和設備,淨額

總資產

2,491 $ 2,740.1 $ — $ 2,740.1

負債

流動負債

貿易應付款

129 $ 141.9 $ — $ 141.9 應付帳款

退款負債

52 57.2 — a. 57.2 銷售回扣及折扣

139.8 a. 139.8 當期債務

其他規定

73 80.3 (80.3 ) a.

26.1 a. 26.1 僱員補償

合同負債

4 4.4 (4.4 ) a.

金融負債

145 159.5 (159.5 ) a.

所得税負債

1 1.1 (1.1 ) a.

其他負債

29 31.9 57.3 a. 89.2 其他流動負債

流動負債總額

433 476.3 (22.1 ) 454.2

非流動負債:

金融負債

11 12.1 (12.1 ) a.

11.0 a. 11.0 長期債務

關於養卹金和其他離職後福利的規定

263 289.3 (75.9 ) d. 213.4 應計退休金

遞延税

38 41.8 — a. 41.8 遞延税

其他負債

7 7.7 50.7 a. 58.4 其他非流動負債

其他規定

25 27.5 (27.5 ) a.

負債總額

777 $ 854.7 $ (75.9 ) $ 778.8

總股本

1,714 1,885.4 75.9 d. 1,961.3

負債和權益共計

2,491 $ 2,740.1 $ — $ 2,740.1

S-80


目錄

未經審計的拜耳動物保健業務合併
損益表
2018年12月31日終了年度

(以百萬計)

“國際財務報告準則”
(歐元)(i)
“國際財務報告準則”
(美元)(2)
調整(3) 美國公認會計原則
和Elanco
分類
(美元)

淨銷售額

1,510 $ 1,781.8 $ — $ 1,781.8 收入

費用

出售貨物的成本

480 566.4 18.9 b,d.,e 585.3 銷售成本

研發費用

142 167.6 4.2 c. 171.8 研發

銷售費用

534 630.1 (630.1 ) a.

一般和行政費用

55 64.9 (64.9 ) a.

649.2 A,E. 649.2 營銷、銷售和管理

14.5 a. 14.5 無形資產攤銷

22.0 a. 22.0 資產減值、重組和其他特別費用

5.9 a. 5.9 利息費用,扣除資本利息

其他營業收入

(14 ) (16.5 ) 16.5 a.

其他業務費用

14 16.5 (16.5 ) a.

財政收入

(1 ) (1.2 ) 1.2 a.

財務費用

10 11.8 (11.8 ) a.

(1.5 ) a. (1.5 ) 其他費用(收入),淨額

所得税

76 89.7 (2.0 ) g. 87.7 所得税費用

所得税後收入

214 $ 252.5 $ (5.6 ) $ 246.9 淨收入(損失)

S-81


目錄

未經審計的拜耳動物保健業務合併
損益表
截至2019年9月30日止的9個月

(以百萬計)

“國際財務報告準則”
(歐元)(i)
“國際財務報告準則”
(美元)(2)
調整(3) 美國公認會計原則
和Elanco
分類
(美元)

淨銷售額

1,219 $ 1,365.3 $ — $ 1,365.3 收入

費用

出售貨物的成本

370 414.4 5.5 b,d,e. 419.9 銷售成本

研發費用

102 114.2 — c. 114.2 研發

銷售費用

411 460.3 (460.3 ) a.

一般和行政費用

90 100.8 (100.8 ) a.

486.9 a,e. 486.9 營銷、銷售和管理

10.6 a. 10.6 無形資產攤銷

56.9 f. 56.9 資產減值、重組和其他特別費用

4.5 a. 4.5 利息費用,扣除資本利息

其他營業收入

(4 ) (4.5 ) 4.5 a.

其他業務費用

11 12.3 (12.3 ) a.

財務費用

15 16.8 (16.8 ) a.

20.1 a. 20.1 其他(收入)支出淨額

所得税

57 63.8 0.4 g. 64.2 所得税費用

所得税後收入

167 $ 187.2 $ 0.8 $ 188.0 淨收入(損失)

S-82


目錄

未經審計的拜耳動物保健業務合併
損益表
截至2018年9月30日的9個月

(以百萬計)

“國際財務報告準則”
(歐元)(i)
“國際財務報告準則”
(美元)(2)
調整(3) 美國公認會計原則
和Elanco
分類
(美元)

淨銷售額

1,177 $ 1,400.6 $ — $ 1,400.6 收入

出售貨物的成本

364 433.2 11.7 b,d,e. 444.9 銷售成本

研究和開發費用

101 120.2 4.9 c. 125.1 研發

銷售費用

401 477.2 (477.2 ) a.

一般費用和行政費用

40 47.6 (47.6 ) a.

496.1 a,e. 496.1 營銷、銷售和管理

10.9 a. 10.9 無形資產攤銷

12.5 f. 12.5 資產減值、重組和其他特別費用

4.7 a. 4.7 利息費用,扣除資本利息

其他營業收入

(8 ) (9.5 ) 9.5 a.

其他業務費用

8 9.5 (9.5 ) a.

財政收入

(1 ) (1.2 ) 1.2

財務費用

6 7.1 (7.1 ) a.

(5.1 ) a. (5.1 ) 其他(收入)支出淨額

所得税

68 80.9 (1.2 ) g. 79.7 所得税費用

所得税後收入

198 $ 235.6 $ (3.8 ) $ 231.8 淨收入(損失)

(i)
代表拜耳動物衞生業務截至2019年9月30日的歷史合併財務狀況合併報表和截至2018年9月30日的9個月的合併損益表和2018年12月31日終了的收入年度合併報表,所有這些都是通過參考納入本招股説明書補編的 。
(2)
歐元 數額按財務狀況表1.10美元的匯率換算為美元,截至2018年12月31日和2018年9月30日、2019年和2018年9月30日終了的9個月業務報表的平均匯率分別為1.18美元、1.12美元和1.19美元。

(3)
關於“國際財務報告準則”和“Elanco”會計政策之間差異的摘要如下:

a.
反映了結餘的重新分類,以使拜耳動物健康企業的財務報表列報與Elanco列報方式保持一致。

b.
反映 一項調整,以消除拜耳動物健康業務記錄的庫存減值逆轉,這些調整不是在美國GAAP. 下記錄的 。

c.
反映 調整,以扭轉美國公認會計原則下需要確認為費用的研發成本資本化。

d.
反映多僱主養卹金計劃資產和負債的消除,這些資產和負債在美國公認會計原則下無法識別,相關的 調整費用數額。

e.
反映出 將截至2018年9月31日和2018年9月30日終了年度的運輸和裝卸費用分別為1 990萬美元、1 490萬美元和1 310萬美元,與拜耳動物衞生業務在 歷史合併損益表中提出的銷售費用重新劃分為銷售成本,這符合Elanco政策。

f.
反映了按拜耳動物衞生業務在歷史上合併的資產減值、重組和其他特別費用的合併報表中所述,將特別費用從銷售成本、一般和行政費用、研究和開發費用以及財政費用中重新分類。

g.
反映了基於拜耳動物健康企業有效税率換算調整的所得税效應。

S-83


目錄


管理層對財務狀況及經營成果的探討與分析

管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析,旨在幫助讀者瞭解和評估與我們合併公司的經營結果和財務狀況有關的重大變化和趨勢。這一討論和分析應結合歷史、合併和未經審計的精簡財務報表及其所附腳註(參考資料)一併閲讀。本節中的某些陳述構成前瞻性報表。 各種風險和不確定性,包括“前瞻性報表”和“風險因素”中討論的風險和不確定性,可能導致我們的實際結果、財務狀況和業務產生的現金與這些前瞻性報表大不相同。

概述

埃蘭科公司成立於1954年,是禮來公司的一部分,是一家首屈一指的動物保健公司,為同伴和食用動物提供創新、開發、生產和銷售產品。我們總部設在印第安納州的格林菲爾德,是世界上第四大動物保健公司,2018年12月31日終了年度的收入為30.668億美元。根據Vetnosis的數據,在全球範圍內,我們在藥用飼料添加劑方面排名第一,在家禽方面排名第二,在其他藥品中排名第三,這些藥物主要是以2018年的收入衡量的伴生動物療法。

我們在寵物領域擁有最廣泛的寵物寄生品之一。我們提供超過125個品牌的多樣化組合,使我們成為90多個國家獸醫和食品動物生產商的可信賴的合作伙伴。

2018年9月24日,我們完成了首次公開發行(IPO),發行和出售了我們總流通股的19.8%。2018年9月20日,我們的普通股開始在紐約證交所交易,代號為“Elan”。2018年9月24日,在首次公開募股完成之前,禮來公司將其所有動物保健業務基本轉讓給我們,以換取(1)我們在IPO中出售普通股所得的所有淨收入(約16.597億美元),包括承銷商購買更多股份的做法所獲得的淨收入,(2)我們從發行高級票據中獲得的所有淨收入(約20億美元);以及(Iii)我們從進入定期貸款安排所獲得的所有淨收益(4.986億美元)。此外,在ipo完成之前,我們與禮來公司簽訂了一些協議,為我們與他們的持續關係提供了一個框架。

在2019年2月8日,禮來公司宣佈了一項交易要約,根據該提議,禮來股東可以將禮來公司的全部或部分普通股交換為 禮來公司所擁有的Elanco普通股。在那一天,我們向證券交易委員會提交了一份表格S-4的註冊聲明。Elanco股份的處置於2019年3月11日完成,導致Elanco完全分離,Lilly在Elanco的全部所有權和投票權被處置。

我們在一個部門經營我們的業務,目的是實現我們的願景,通過食物、使蛋白質更容易獲得和負擔得起和通過寵物陪伴來豐富人們的生活,幫助寵物活得更長、更健康。我們通過提供四個主要類別的產品來推進我們的願景:

S-84


目錄

截至2019年9月30日和2018年9月30日的9個月中,我們的收入分別為22.84億美元和22.675億美元。在截至2019年9月30日和2018年9月30日的9個月中,我們的淨收入分別為7 740萬美元和7 010萬美元。截至12月31日、2018年、2017年和2016年,我們的收入分別為30.668億美元、28.890億美元和29.135億美元。截至2018年、2017年和2016年12月31日,我們的淨收入(虧損)分別為8,650萬美元、310.7美元和4,790萬美元。

增加或減少渠道分銷商的庫存水平可以對我們的季度和年度收入業績產生積極或消極的影響,從而導致季度 收入的變化。這可能是各種因素的結果,例如終端客户需求、新客户合同、加劇和一般競爭、對某些庫存水平的需要、我們續訂具有預期條件的 分銷合同的能力、我們執行商業戰略的能力、監管限制、意外的客户行為、我們延長的付款條件,這些都受到 內部政策的制約,以及我們無法控制的程序和環境因素,包括天氣條件。

影響我們操作結果的關鍵趨勢和條件

行業趨勢

動物保健工業,重點關注食用動物和伴生動物,是一個日益增長的產業,造福於全世界數十億人。

隨着對動物蛋白質的需求增加,食用動物的健康變得越來越重要。影響食品、動物藥品和疫苗需求增長的因素包括:

S-85


目錄

除其他因素外,食品動物營養保健產品(酶、益生菌和益生菌)的生長受到對可促進動物健康和提高生產力的抗生素替代品的需求的影響。影響伴侶動物藥物和疫苗需求增長的因素包括:

影響我們操作結果的因素

產品開發與新產品開發

我們的目標價值創造戰略的一個關鍵要素是通過投資組合開發和產品創新推動增長,主要是在我們的三個目標增長類別CA疾病預防、CA治療和FA未來蛋白和健康。自2015年以來,我們推出或收購了14種新產品,其中5種是在2017年和2018年推出的,在這兩個時期對我們的收入產生了重大的積極影響。我們預計,新產品和創新將繼續對未來的收入產生積極影響。這些產品的收入分別為截至2019年9月30日的9個月和2018年12月31日終了的年度收入貢獻了3.25億美元和2.742億美元。我們繼續通過我們的創新方法來發展新的化學和生物分子。我們未來的增長和成功既取決於我們的新產品管道,包括我們可以通過合資企業開發的新產品,也取決於我們能夠通過許可證或收購獲得的產品,以及擴大使用我們現有的 產品。我們相信,我們是動物健康研發行業的領導者,在產品創新、商業發展和商業化方面有着良好的記錄。

抗生素市場需求變化的影響

近年來,我們的業務成果一直並將繼續受到有關使用抗生素和其他旨在增加食用動物生產的產品的規定和不斷變化的市場需求的影響。

在動物健康中使用的抗生素有兩類,一類是共用類抗生素,一類是醫學上重要的抗生素,一類是抗生素,另一類是動物專用抗生素。共有類抗生素用於治療由人類和動物身上的病原體引起的傳染病。作為我們抗生素管理計劃的一部分,按照fda的指導,共有類抗生素只被標記為 用於治療動物的既定需求,並且只有獸醫監督。然而,並非所有引起動物疾病的病原體在人類中都具有傳染性,因此,人類醫學中不使用只有動物用的 抗生素(即不具有醫學重要性)。從2015年到2018年,我們共享類抗生素的收入下降了6%,不包括外匯的影響。這主要是因為許多市場的監管發生了變化,包括獸醫飼料指令,以及市場需求的變化和Elanco對抗生素的分級管理,其中包括取消標籤上的增長促進,並要求在美國和其他市場對獸醫進行監督。

在全球範圍內,2018年,不包括外匯影響,我們共享類抗生素的收入下降了2%,佔12%(4%來自美國的銷售,8%來自美國以外的銷售)。在我們的總收入中,比2015年的16%有所下降。從2015年到2018年,我們只使用動物抗生素的收入增長了5%,不包括外匯的影響,

S-86


目錄

受美國以外地區銷售額的推動,2018年全球範圍內美國的收入略有下降,但不包括外匯的影響,我們僅來自動物抗生素的收入增長了8%, 佔我們總收入的25%,高於2015年的23%。2018年,我們87%的收入來自於動物專用抗生素的銷售。離子團是一類特殊的純動物類抗菌藥物,由於其僅限於動物的名稱、作用方式和活動譜、用途,至今還沒有受到美國以外許多市場的管制或市場需求變化的影響。

我們已經有意地從共享類抗生素轉移,並且專注於只使用動物的抗生素,以及無抗生素的解決方案。當只有動物的抗生素 存在時,我們認為它應該是首選的抗生素治療。對抗生素耐藥性的關切,或對食用動物產品的其他健康關切,可能導致額外限制、擴大管制或改變市場需求,以進一步減少食用動物中抗生素的使用。我們認為,必須保護抗生素在人類醫學中的益處,同時負責任地保護食用動物的健康和我們糧食供應的安全。

競爭的影響

動物衞生行業競爭激烈。一貫提供高質量產品的知名動物保健公司享有客户的品牌忠誠度,這種忠誠度往往在失去基於專利或監管的排他性之後繼續存在。2018年,我們大約72%的收入來自沒有專利保護的產品。在動物健康方面,仿製藥的競爭雖然具有潛在的重大意義,但其侵蝕程度往往不如人類健康方面的嚴重程度,創辦人往往保留着相當大的市場份額。 雖然我們最大的產品Rumensin在美國境外受到非專利產品的競爭,但從2015年到2018年,我們從美國境外的Rumensin銷售中獲得的收入增長了5%。然而,一般性競爭仍然會對我們的結果產生重大影響。2013年第三季度,美國的一家大型動物保健公司獲得了美國批准的雷克多巴胺仿製藥,我們經歷了來自美國非專利萊克多巴胺的重大競爭對手。由於非專利競爭和國際監管限制的影響,我們的萊克多巴胺牛肉產品Optaf力克斯的美國收入從2015年至2018年下降了24%。2018年,據管理部門估計,我們在所有經過萊克多巴胺處理的肉牛中佔有70%的市場份額。

儘管我們相信品牌忠誠度是產品持續成功的重要因素,但動物保健行業也受到創新的影響。2015年至2017年,我們在伴生動物寄生空間上經歷了創新滯後。在沒有具有競爭力的口交跳蚤和蜱類產品的情況下,我們的美國同伴動物寄生動物投資組合收入在2017年下降了15%,不包括我們分銷渠道內庫存水平的減少對收入的影響。2018年2月,我們在美國推出了Credelo,用於治療跳蚤和蜱類。自Credeo推出以來,我們在美國的寄生劑銷售又開始增長。

生產力

在本報告所述期間,我們的結果得益於最近收購 之後實施的業務和生產力舉措,以及應對市場對抗生素和其他不利因素不斷變化的需求。

我們在2014年收購了洛曼動物健康公司,2015年收購了諾華動物健康公司,2017年收購了BI VetMedica美國疫苗組合,總共增加了14億美元的收入、4500名全職員工、12個製造業和8個研發基地。此外,從2015年到2018年,抗生素和其他不利因素的市場需求不斷變化,例如與仿製藥的競爭。

S-87


目錄

和 創新,影響了我們的一些最高毛利率產品,導致我們的產品結構的變化,使經營利潤率降低。作為迴應,我們在製造、研發、SG&A、營銷、銷售和行政職能方面實施了一些倡議,例如使庫存單位合理化、減少合同製造組織、執行 精益製造原則和採購倡議。我們的生產成本節約戰略包括通過精益製造(儘量減少浪費,同時保持生產力)改進製造流程和人員數量,關閉三個製造地點,鞏固我們的CMO網絡,從戰略上將某些項目內部採購,並通過新的採購程序,在原材料方面尋求節約成本的機會。額外的成本節省是由於將研發點從16個減少到9個,銷售人員合併節省了SG&A,以及減少了酌處費用和其他G&A業務費用。

外匯匯率

我們的大部分收入和成本都會受到匯率變動的影響。我們的產品銷往90多個國家,因此,我們的收入受到匯率變化的影響。在截至2018年12月31日和2017年12月31日的年度中,我們的收入中大約有52%和50%是以外幣計價的。我們尋求在一定程度上通過操作手段來管理外匯風險,包括管理同貨幣成本的同幣值收入,以及與同一貨幣負債相關的 相同貨幣資產。由於我們使用多種外幣,包括歐元、英鎊、瑞士法郎、巴西雷亞爾、澳元、日元、加元、人民幣和其他貨幣,這些貨幣相對於美元的變化影響了我們的收入、銷售成本和支出,從而影響到淨收益。新興市場的匯率波動也可能產生超出我們報告的財務結果的影響,並直接影響業務。這些波動還可能影響到在受重大匯率差異影響的市場之間買賣我們的 產品的能力。在截至2019年9月30日的9個月中,貨幣流動減少了2%的收入。在截至2018年9月30日的9個月裏,匯率變動對收入的影響有限。從2016年到2018年,匯率對收入的影響微乎其微。

一般經濟條件

除了行業因素外,我們和其他企業一樣,也面臨着與全球經濟狀況相關的挑戰。糧食動物和伴生動物部門的增長部分是由總體經濟發展和相關增長推動的,特別是在許多新興市場。近年來,我們的某些客户和供應商受到經濟衰退的直接影響,減少了對我們產品的需求。

與包括飼料在內的其他生產成本相比,我們的產品對食用動物生產者的成本較小,我們的產品的使用是為了改善食用動物生產者的經濟成果。同樣,業內人士報告説,寵物主人表示,在減少寵物護理開支之前,他們傾向於減少生活方式的其他方面的支出,包括娛樂、服裝和家庭用品。雖然這些因素減輕了最近全球經濟衰退的影響,但進一步的經濟挑戰可能增加我們客户對成本的敏感性,這可能導致對我們產品的需求減少,並可能對我們的財務狀況和業務結果產生重大的不利影響。

氣候條件與自然資源的可利用性

動物健康行業和我們在某一地區的許多動物保健產品的需求受到天氣條件、各種天氣模式和與天氣有關的壓力的影響。

S-88


目錄

來自害蟲,如跳蚤和蜱。因此,我們的業務結果可能會經歷區域和季節的波動。

動物生產者依賴自然資源的供應,包括大量的淡水供應。如果它們由於人口增長或洪水、乾旱或其他天氣條件而出現淡水短缺,它們的健康和作業能力就會受到不利影響。

乾旱條件除其他外,可能對玉米供應和放牧牧場的供應產生不利影響。收穫玉米的減少導致玉米價格上漲,這可能對反芻動物、豬肉和家禽食品動物生產者的盈利能力產生不利影響。較高的玉米價格和放牧牧場的供應減少了畜羣或羊羣的規模,從而減少了在動物保健產品上的開支。因此,長期乾旱可能對我們的財政狀況和 行動的結果產生重大不利影響。影響乾旱對我們表現影響的程度和時間的因素包括但可能不限於天氣模式和羊羣管理決策。

此外,獸醫醫院和從業人員取決於他們所照料的動物的探訪和接觸。獸醫的病人數量和手術能力可能受到不利影響,如果他們經歷長期的雪,冰或其他惡劣的天氣條件,特別是在不習慣持續惡劣的天氣。惡劣的天氣狀況或淡水短缺可能導致獸醫和食用動物生產者減少購買我們的產品。

疾病暴發

我們的食用動物產品的銷售可能受到動物攜帶的疾病爆發的不利影響。疾病的爆發可能會減少特定動物衍生食品的區域或全球銷售,或者由於加強出口限制或禁止進口而導致此類產品的出口減少,這可能會減少對我們產品的需求。此外,在我們主要生產地點附近爆發的任何高度傳染性疾病都可能要求我們立即停止在這些地點生產我們的產品,或迫使我們在其他地方採購原材料或產品時支付大量費用。另外,治療特定疾病爆發的產品的銷售可能會增加。

製造和供應

為了銷售我們的產品,我們必須能夠可靠地生產和裝運足夠數量的產品。我們的許多產品涉及 複雜的製造過程,並且是從特定的製造地點獨家採購的.

在我們的製造或物流過程中的微小偏差,產品的管理或商業成功或失敗的不可預見性,建造高技術的 和複雜的製造地點所需的準備時間,以及客户需求的變化增加了能力不平衡的可能性。

收入和費用的組成部分

收入

我們的收入主要來自向第三方分銷商銷售我們的產品,並直接出售給食品生產商和獸醫。有關我們產品的其他信息,包括我們產品的描述,請參閲“商業產品”。

為了瞭解收入增長,我們將我們的產品分為五個類別:

S-89


目錄

費用、費用和其他

銷售成本主要包括用於製造我們產品的材料、設施和其他基礎設施的費用、運輸和處理費用、庫存損失和過期產品的費用。

營銷、銷售和行政費用除其他外,包括營銷、促銷和廣告費用以及行政費用(商業技術、設施、法律、財務、人力資源、業務發展、對外事務和採購)。

無形資產攤銷包括通過業務 組合獲得的無形資產的攤銷費用。

研發費用包括與新產品研發和產品生命週期管理相關的項目成本、與研發業務相關的間接費用、法規、產品註冊以及支持當地市場臨牀試驗以獲得批准的適應症的投資。我們根據我們的戰略機遇來管理整個研發,而不是將我們的研發費用按性質或產品分類,因為我們在管理我們的業務時沒有使用或保持這樣的信息。

資產減值、重組和其他特別費用主要包括長期資產減值、重組費用、與收購和整合業務相關的 成本,以及某些非經常性費用,包括在我們成為一家獨立公司時,為支持金融、全球供應和物流而建立的流程外的成本和 系統。

其他(收入)支出淨額包括其他投資的淨利息(收入)/費用、已實現或未實現的外匯損失和損失或 減值。

歷史結果的可比性

由於許多因素,我們在所提出的時期內的歷史業務結果可能無法與以前的時期或我們在 未來的業務結果相比較,其中包括但不限於“影響我們的業務結果的關鍵趨勢和條件”中確定的因素。

我們與禮來公司的關係以及額外的獨立成本

在上市之前的一段時間裏,我們的業務完全是作為禮來分公司的一部分運作的。我們合併和合並的財務報表來自禮來的合併報表

S-90


目錄

和 合併上市前各時期的財務報表和會計記錄。我們的合併財務報表和合並報表反映了我們在離職時轉移的業務的財務狀況、業務結果和現金流量,並不表示如果我們在首次公開發行之前作為一家獨立的公開交易公司經營,業務、綜合收入/(虧損)、財務狀況、股本或 現金流動的結果會是什麼。

我們的歷史結果反映了某些莉莉公司在上市前期間的成本分配情況,其中包括行政監督、國庫、法律、財務、人力資源、税收、內部審計、財務報告、信息技術和投資者關係等。這些撥款並不一定表示我們作為一個獨立的上市公司可能承擔的費用。 雖然我們與禮來就首次公開募股和分離達成了某些協議,但我們的費用數額和組成可能與歷史水平不同,因為根據這些協議收取的服務費可能高於或低於歷史分配中所反映的費用。我們在截至2019年9月30日和2018年9月30日的三個月的結果中包括的撥款總額分別為0 000萬美元和3 410萬美元。在截至2019年9月30日和2018年9月30日終了的9個月中,我們的結果中包括的撥款總額分別為0.0百萬美元和1.052億美元。我們在截至12月31日、2018年、2017年和2016年12月31日、2018年、2017年和2016年結果中的撥款總額分別為1.052億美元、1.517億美元和1.453億美元。見注19:本公司合併和合並財務報表的關聯方協議和交易,以及附註17:對我們未經審計的合併合併和合並財務報表的關聯方協議和交易,在此以參考方式合併 。

我們目前正在投資擴大我們自己的行政職能,包括但不限於信息技術、設施管理、分配、人力資源、財政和製造業,以取代以前由禮來提供的服務。由於最初的費用和與禮來以前提供的服務重疊,我們已經發生並期望 繼續承擔某些臨時的,重複的費用與分離有關。除其他外,我們還承擔並期望繼續承擔與建立流程和系統以支持金融和全球供應和後勤有關的費用。我們目前估計,這些費用合計在2.4億至2.9億美元之間,扣除潛在的實際財產處置和僱員福利變動,其中一部分將資本化,其餘部分將予以支出。

Lilly 利用一個集中的國庫管理系統,在我們首次公開募股之前,我們一直是這個系統的一部分。在首次公開發行之前的期間,我們的合併和合並財務報表和 合併和合並財務報表只反映以我們的合法名義持有的銀行賬户中的現金,而不分配合並現金頭寸。我們合併和合並的財務報表和未經審計的合併合併和合並財務報表不反映莉莉的債務分配或任何相關利息支出。與首次公開募股有關,我們承擔了25億美元的長期借款.我們的歷史結果反映了截至2019年9月30日的9個月的利息支出6 020萬美元,原因是借款的時間安排,而2018年12月31日終了的年度的利息支出為2 960萬美元。根據截至2019年9月30日的借款情況,我們估計每年的利息費用約為8500萬美元。

對於首次公開募股前的期間,我們的合併和合並財務報表以及合併和合並財務報表反映了在單獨的公司基礎上計算的所得税費用(福利) ,就好像在我們經營的每一個重要管轄範圍內作為一個獨立實體或單獨的合併集團運作一樣。我們在ipo之前的合併和合並財務報表和合併合並財務報表也反映了某些遞延税資產和負債以及所得税。

S-91


目錄

應付 基於這種方法,沒有轉移到我們在分離時,因為基本的税收屬性是由禮來使用或保留的禮來。由於我們的業務模式可能發生變化,而且某些遞延税資產和負債以及應付所得税沒有轉給我們,合併和合並財務報表和合並和合並財務報表中包括的所得税費用(福利)可能不能表明我們未來的預期税率。

我們在首次公開募股之前的歷史結果也沒有反映出我們已經發生的成本的影響,並且期望成為一家獨立的公司,包括作為一家上市公司的增量成本。

我們實行競爭性的薪酬政策和方案,作為一個獨立的上市公司,其費用可能不同於Lilly在合併和合並財務報表中分配的補償費用。

由於IPO的結果,我們受到了“交易所法”和“薩班斯-奧克斯利法案”的報告要求。我們正在建立或擴大其他程序和 做法,以建立或擴大作為一個獨立的上市公司。因此,作為一家獨立的上市公司,我們將繼續承擔額外費用,包括內部審計、外部審計、投資者關係、股票管理、證券交易所費用和監管合規費用。

最近重大收購

我們的財務業績受到收購和整合的影響。在本報告所述期間,主要包括諾華動物健康公司於2015年1月1日結束的收購和整合,以及在美國境外開發、製造、市場和商業化Galliprant的某些權利,以及在 在 促進Galliprant在 (從Aratana治療公司收購的美國公司,該公司於2016年4月22日結束)和Boehringer Ingelheim VetMedicine,Inc.‘s美國貓、犬類和狂犬病疫苗組合以及2017年1月3日關閉的其他相關資產(“IVIVP”)中的某些權利。有關更多信息,請參見附註6:我們合併和合並的財務報表的採購,請參閲此處合併的 。

資產減值、重組和其他特別費用

在截至2019年9月30日和2018年9月30日以及截至2018年12月21日和2017年12月21日的9個月內,我們的業績受到資產減值、重組和其他特殊費用的影響,包括併購業務的整合。這些費用主要包括為減少我們的成本結構而採取的行動所產生的遣散費、資產減值費用,主要涉及某些伴生動物產品的競爭壓力、產品合理化、場址關閉和與收購企業有關的一體化費用 ,主要是諾華動物健康公司,以及與建立支持金融和全球供應和物流的流程和系統有關的費用、與我們收購業務直接相關的外部費用,包括銀行、法律、會計和其他類似的 服務費用,以及使我們的組織成為一家獨立公司的費用。

有關這些費用的更多信息,請參閲本公司合併和合並財務報表中的資產減值、重組和其他特別費用,以及此處引用的精簡的合併和合並財務報表中的資產減值、重組和其他特別費用。

操作結果

以下對合並和合並業務報表的討論和分析應與合併和合並財務報表一併閲讀。

S-92


目錄

合併合併財務報表和合並財務報表及其附註,其中反映了從 禮來轉到Elanco的業務結果。有關更多信息,請參見附註2:我們合併和合並的財務報表以及由 參考的精簡合併和合並財務報表中的列報依據。

九個月結束
9月30日,
截至12月31日的年度, %變化

(百萬美元)

2019 2018 %
變化
2018 2017 2016 18/17 17/16

收入

$ 2,284.0 $ 2,267.5 1 % $ 3,066.8 $ 2,889.0 $ 2,913.5 6 % (1 )%

費用、開支和其他:

銷售成本

1,060.2 1,161.3 (9 )% 1,573.8 1,493.9 1,409.0 5 % 6 %

佔收入的百分比

46 % 51 % (5 )% 51 % 52 % 48 % (1 )% 4 %

研究與開發

202.8 185.5 9 % 246.6 251.7 265.8 (2 )% (5 )%

佔收入的百分比

9 % 9 % — 8 % 9 % 9 % (1 )% —

營銷、銷售和管理

574.3 550.1 4 % 735.2 779.8 784.8 (6 )% (1 )%

佔收入的百分比

25 % 24 % 1 % 24 % 27 % 27 % (3 )% —

無形資產的攤銷

149.0 147.3 1 % 197.4 221.2 170.7 (11 )% 30 %

佔收入的百分比

7 % 6 % — 6 % 8 % 6 % (2 )% 2 %

資產減值、重組和其他特別費用

133.9 82.8 62 % 128.8 375.1 308.4 (66 )% 22 %

利息費用,扣除資本利息

60.2 8.6 600 % 29.6 — — NM NM

其他淨費用

21.1 15.6 NM 41.3 (0.1 ) (2.8 ) NM NM

税前收入(虧損)

82.5 116.3 NM 114.1 (232.6 ) (22.4 ) NM NM

收入的%

4 % 5 % 4 % 4 % (8 )% (1 )% NM NM

所得税(福利)費用

5.1 46.2 (89 )% 27.6 78.1 25.5 NM NM

淨收益

$ 77.4 $ 70.1 NM $ 86.5 $ (310.7 ) $ (47.9 ) NM NM

某些 金額和百分比可能反映四捨五入的調整數。

“NM” 表示“無意義”。

收入

在全球範圍內,我們的產品類別收入如下:

九個月結束
9月30日,
截至12月31日的年度, %變化

(百萬美元)

2019 2018 %
變化
2018 2017 2016 18/17 17/16

CA疾病預防

$ 616.9 $ 603.9 2 % $ 804.6 $ 660.2 $ 628.4 22 % 5 %

CA治療學

252.4 211.1 20 % 283.1 260.8 255.6 9 % 2 %

未來蛋白質與健康

534.5 502.1 6 % 711.2 649.2 630.8 10 % 3 %

FA反芻動物和豬

811.8 881.1 (8 )% 1,174.0 1,175.0 1,309.2 (0 )% (10 )%

小計

2,215.6 2,198.2 1 % 2,972.9 2,745.2 2,824.0 8 % (3 )%

戰略出口(1)

68.4 69.3 (1 )% 93.9 143.8 89.5 (35 )% 61 %

總計

$ 2,284.0 $ 2,267.5 1 % $ 3,066.8 $ 2,889.0 $ 2,913.5 6 % (1 )%

(1)
表示來自業務活動的 收入,我們已經退出或作出了退出的戰略決定。2018年6月30日,Elanco決定退出一種非其業務核心的馬產品。該產品的收入反映在2018年12月31日終了年度的戰略出口和截至2017年12月31日和2016年12月31日的CA治療公司。截至2018年12月31日、2017年和2016年12月31日,該產品的收入分別為160萬美元、340萬美元和370萬美元。

S-93


目錄

在全球範圍內,價格、匯率和交易量對收入的影響如下。由於四捨五入,這些數字可能不會加起來。

2018年全年

收入 價格 外匯匯率 體積 共計 CER(1)

CA疾病預防

$ 804.6 8 % 0 % 14 % 22 % 22 %

CA治療學

283.1 7 % 1 % 0 % 9 % 7 %

未來蛋白質與健康

711.2 4 % (0 )% 6 % 10 % 10 %

FA反芻動物和豬

1,174.0 (1 )% (0 )% 1 % (0 )% (0 )%

核心收入

$ 2,972.9 3 % 0 % 5 % 8 % 8 %

戰略出口

93.9 (0 )% 0 % (34 )% (35 )% (35 )%

總Elanco

$ 3,066.8 3 % 0 % 3 % 6 % 6 %

(1)
“CER” 代表“恆定匯率”。

總收入

截至2019年9月30日的9個月,總收入增長了1,650萬美元(1%),而截至2018年9月30日的9個月則增長了1%,反映出成交量增加了1%,價格增長了2%,被2%的不利匯率所抵消。

在 總結中,總收入的增加主要是由於:

按產品類別分列的收入的詳細變化如下:

S-94


目錄

戰略性退出公司的收入減少了90萬美元,達到6840萬美元,佔總收入的3%。

2018年的總收入與2017年相比增長了1.778億美元,即6%,反映出實際價格上漲了3%,而成交量增加了3%。

在 總結中,總收入的增加主要是由於:

部分 由下列各項抵消:

按產品類別分列的收入的詳細變化如下:

S-95


目錄

策略性 退出公司的收入減少了4,990萬美元,即35%,主要原因是2017年第三季度終止了一項遺留的美國分銷協議,但由於向禮來公司提供人類生長激素的合同製造協議帶來的收入部分抵消了該協議的收益。

與2016年相比,2017年的總收入減少了2,450萬美元,即1%,原因是銷量下降。

在 摘要中,收入總額減少的主要原因是:

部分 由下列各項抵消:

按產品類別分列的收入的詳細變化如下:

S-96


目錄

費用、費用和其他

銷售成本

在截至2019年9月30日的9個月中,銷售成本比2018年9月30日終了的9個月減少了1.011億美元,主要原因是截至2018年9月30日的9個月內製造業生產率的提高和記錄的庫存調整費用,這些費用涉及Imrestor商業活動的暫停和愛荷華州Larchwood工廠的關閉,部分被不利的產品組合和物流成本所抵消。

2018年銷售成本與2017年相比增加了7 990萬美元,主要是由於2018年暫停Imrestor活動而導致的產品銷量增加和庫存註銷(br},但2017年因公允價值調整在 BIVIVP收購併隨後出售的庫存而產生的非經常性費用部分抵消了這一成本。

2017年銷售費用比2016年增加8 490萬美元,主要原因是:

部分 由下列各項抵消:

研究與開發

在截至2019年9月30日的9個月中,研發費用增加了1 730萬美元,而截至2018年9月30日的9個月主要是由於收購業務在這一年中增加了成本,研發基礎設施投資的成本增加,項目支出因管道 的進展而增加,以及在截至2019年9月30日的9個月內作為一家獨立公司運營而增加的成本。

2018年研發費用比2017年減少510萬美元,主要原因是成本控制措施和項目時間安排導致2018年支出減少。

S-97


目錄

與2016年相比,2017年研發費用減少了1 410萬美元,主要原因是合併了已收購的 R&D站點和業務,以及某些研發項目終止。這一減少額被2017年購置BIVP的費用部分抵消。

營銷、銷售和管理

在截至2019年9月30日的9個月中,營銷、銷售和行政費用增加了2 420萬美元,而2018年9月30日終了的9個月主要原因是收購業務(主要是Aratana)增加了額外費用,對我們的同伴動物 投資組合進行了更多的營銷努力,並因此增加了作為一家獨立公司運作的費用,但由於業務範圍內持續的生產力舉措和成本控制措施,銷售成本略有降低和成本降低,部分抵消了這一增加的影響。

2018年的營銷、銷售和行政費用比2017年減少了4 460萬美元,主要原因是銷售和行政職能方面的生產率 舉措,以及直接用於消費者方案的支出減少,加上2017年推出的新產品。

與2016年相比,2017年的營銷、銷售和行政費用減少500萬美元,主要原因是與銷售人員、營銷和行政職能有關的 生產力舉措節省了資金,這足以抵消因購置BIVP而增加的費用。

無形資產的攤銷

截至2019年9月30日的9個月內,無形資產的攤銷額增加了170萬美元,而2018年9月30日終了的9個月主要是由於2019年9月30日終了的三個月內增加了記錄在收購Aratana和Prevtec的無形資產的攤銷額。

2018年無形資產攤銷額比2017年減少2 380萬美元,主要原因是2017年某些產品退出導致攤銷速度加快。

與2016年相比,2017年無形資產的攤銷額增加了5 050萬美元,主要原因是收購BIVP的影響,以及與某些產品退出有關的攤銷速度加快。

資產減值、重組和其他特別費用

關於我們的資產減值、重組和其他特別費用的更多信息,見附註7:資產減值、 結構調整和我們合併和合並財務報表中的其他特別費用和未經審計的合併合併和合並財務報表。

S-98


目錄

截至2018年9月30日的9個月,資產減值、重組和其他特別費用增加了5 110萬美元,從截至2018年9月30日的9個月增加到1.339億美元,主要原因是與業務收購直接相關的交易成本增加,與實施新系統、方案和程序有關的 一體化成本增加,以及離職費用、退出費用、減值費用和減記2019年9月30日終了的9個月記錄的 費用,説明7中對此作了更全面的説明。

2018年12月31日終了年度,資產減值、重組和其他特別費用與2017年12月31日終了年度相比減少了2.463億美元,主要原因是2017年提供的美國自願提前退休計劃相關遣散費減少,以及2017年收購BIVIVP相關的整合成本減少,但因此前作為收購和整合諾華動物健康項目( 2017)而關閉的網站的處置收益而被部分抵消。

與2016年相比,2017年資產減值、重組和其他特別費用增加了6,670萬美元,主要原因是,由於美國向我們的僱員提供自願提前退休計劃,2017年確認的遣散費較高,但與我們收購的業務相關的整合成本較低,部分抵消了這些費用。

利息費用,扣除資本化利息

扣除資本化利息後的利息支出增加了5 160萬美元,從2018年9月30日終了的9個月的860萬美元增加到截至2019年9月30日的9個月的6 020萬美元,原因是2018年9月30日終了的三個月內發行債券的時間安排。

截至2018年12月31日,由於2018年第三季度我們發行了債券,利息支出為2960萬美元。2017年和前幾年沒有利息支出。

其他(收入)費用,淨額

其他淨支出增加了550萬美元,從截至2018年9月30日的9個月的1,560萬美元增加到截至2019年9月30日的9個月的2,110萬美元。在截至2019年9月30日的9個月內,其他淨支出主要包括因釋放與2015年收購諾華有關的税收賠償而記錄的830萬美元的支出,以及2019年9月30日終了的9個月期間記錄的對加里普蘭特的或有考慮債務的1 300萬美元調整額。

其他(收入)支出淨額為2018年的4 130萬美元,而2017年的收入為10萬美元。 費用增加的主要原因是Aratana或有考慮負債增加了3 760萬美元,這與Galliprant的購置有關。

S-99


目錄

其他(收入)支出淨額在2017年至2016年期間持平,2017年的收入為10萬美元,而2016年的收入為280萬美元,減少了270萬美元。

所得税費用

Elanco的歷史所得税支出可能並不代表其未來的預期税率。參見“歷史結果的相似程度,我們與禮來公司的關係,以及額外的獨立成本”。

截至2019年9月30日的9個月,所得税支出減少了4110萬美元,而截至2018年9月30日的9個月則下降了。減少的主要原因是税前收入減少,主要原因是重組費用以及與最終解決巴西税務問題有關的税收儲備的釋放。

見 注12:對我們精簡的合併合併財務報表徵收的所得税,在此引用合併後的財務報表。

2018年12月31日終了年度的所得税支出比截至12月31日的年度減少了5 050萬美元,主要原因是2017年美國估值津貼減少,而美國的估值津貼是根據IPO前的單獨回報方法在2017年記錄的。見附註2:列報基礎和 注14:我們合併和合並財務報表的所得税,在此以參考方式合併。

所得税支出增加了5 260萬美元,主要原因是由於估值 免税額和資產減值、重組和其他特別費用的税收影響,2017年未確認的遞延税資產增加,但與美國税制改革有關的所得税優惠部分抵消了這一增長。

流動性與資本資源

歷史上,我們參與了禮來公司的國庫集中管理系統,包括集中現金池和整體融資安排。我們已經並預期將繼續從業務活動中產生積極的現金流。與首次公開募股有關,我們達成了如下所述的各種長期債務協議。

我們的主要流動資金來源是手頭的現金、業務的現金流量和我們信貸設施下的資金。由於我們業務的很大一部分是在美國境外進行的,我們在美國境外持有很大一部分現金,我們根據預計的現金流量需求來監測和調整外國現金的數量。我們在美國使用外國現金來滿足現金流動需求的能力可能會受到當地法規的影響,而且在較小程度上,隨着美國的税收改革,與將現金轉移到美國有關的所得税也會受到影響。我們目前打算無限期地再投資外國收益,以便繼續用於我們的海外業務。隨着我們的結構演變為一家獨立的公司,我們可能會改變這一戰略,特別是在我們確定外國收益的税收效率再投資替代方案或改變我們的現金管理戰略的程度上。

S-100


目錄

我們未來的主要流動資金需求包括為現有的市場產品和管道產品提供資金、資本支出、目標地區的業務發展、利息費用 和預期的紅利。我們認為,我們手頭的現金和現金等價物、我們的業務現金流量和我們現有的籌資安排將足以滿足我們在可預見的未來,包括至少今後12個月的現金需求。

我們滿足未來資金需求的能力可能受到宏觀經濟、商業和金融波動的影響。隨着市場的變化,我們將繼續監測我們的流動性狀況。然而,一個充滿挑戰的經濟環境或經濟低迷可能會影響我們的流動性或獲得未來融資的能力。參見“風險因素-我們可能無法產生足夠的現金來償還我們所有的債務,並可能被迫採取其他行動來履行我們在負債項下的義務,而這些義務可能並不成功”,以獲得進一步的信息。

2018年12月31日,現金和現金等價物為4.748億美元,比2017年12月31日的3.234億美元增加了1.514億美元。我們的資產負債表上記錄了相應的 負債,幷包括在應付禮來公司的資產負債表中。關於2018年12月31日和2017年12月31日終了年度 現金的重要來源和用途的進一步詳情,請參閲現金流動綜合報表。

循環和定期信貸設施

2018年9月5日,我們與一家銀行集團簽訂了一項循環信貸協議,提供一項為期5年、價值7.5億美元的高級無擔保循環信貸貸款(循環貸款)。循環貸款按協議規定的可變利率加特定保證金支付利息,每季度支付 。截至2018年12月31日,循環貸款機制下沒有未償還的借款。循環貸款在期限結束時全額支付。

2018年9月5日,我們還在一家銀行銀團(定期貸款機制,也就是與循環貸款機構,即信貸機構)的定期信貸安排下,簽訂了一筆5000萬美元的3年期貸款。該期限貸款以浮動利率加定期融資機制定義的保證金(2018年12月31日為3.77%)支付利息,每季度支付 。貸款期限還要求按季度支付本金,相當於初始本金總額的1.5%,減去任何預付款項。貸款期限在 期限結束時全額支付。

信貸設施受各種金融和其他契約的約束,包括根據綜合槓桿比率和綜合 利息覆蓋率對借款水平的限制。截至2018年12月31日,我們遵守了所有這些公約。見附註9:對本公司合併和合並的財務報表的債務,在此以參考方式併入 。

2018年8月28日,我們發行了價值20億美元的高級債券(“高級無擔保債券”)。高級無抵押債券包括將於2021年8月27日到期的3.912%高級債券中的5,000萬元,應於2023年8月28日到期的4.272%高級債券的7,500萬元,以及應於2028年8月28日到期的4.900%高級債券的7,500萬元。截至2018年12月31日,我們已遵守有關高級無擔保債券的契約。2017年12月31日的長期債務不是實質性的。見注9:借入本公司合併和合並財務報表的債務。

S-101


目錄

資本支出

2018年資本支出為1.345億美元,比2017年增加3 590萬美元。我們預計2019年資本支出約為1.79億美元。

現金流量

下表彙總了所述期間業務、投資和籌資活動的現金流量:

九個月

9月30日,
年終
12月31日,
%變化

(百萬美元)

2019 2018 變化 2018 2017 2016 18/17 17/16

(用於)提供的現金淨額:

經營活動

$ 97.8 $ 347.8 (72 )% $ 487.3 $ 173.8 $ 155.9 180 % 11 %

投資活動

(160.5 ) (78.9 ) 103 % (127.0 ) (964.6 ) (182.1 ) (87 )% 430 %

籌資活動

(298.6 ) 327.2 (191 )% (35.2 ) 847.5 (149.6 ) (104 )% (667 )%

匯率變動對現金及現金等價物的影響

4.1 15.4 (73 )% 29.0 7.9 (26.0 ) 267 % (130 )%

現金、現金等價物和限制性現金淨增(減少)額

$ (357.2 ) $ 611.5 (158 )% $ 354.1 $ 64.6 $ (201.8 ) 448 % (132 )%

業務活動

我們業務活動提供的現金減少了2.5億美元,從2018年9月30日終了的9個月的3.478億美元減少到截至2019年9月30日的9個月的9 780萬美元。業務現金流量減少的主要原因是該期間應收賬款、庫存和其他資產的增加以及其他負債的減少。我們過去曾在某些客户的情況下延長了我們的付款條件,由於競爭壓力和我們的渠道分銷商需要某些庫存水平以避免供應中斷,我們可能需要繼續這種做法。進一步擴展 客户支付條件可能會導致我們現金流的額外使用。這些項目的影響被淨收入增加部分抵消。

我們的經營活動現金流增加了3.135億美元,從截至2017年12月31日的1.738億美元增加到2018年12月31日終了的年度的4.873億美元。增加的原因是淨收入增加,其中一部分由主要集中於應收帳款和庫存的用於為週轉資本提供資金的現金所抵銷。

S-102


目錄

2017年業務活動提供的現金淨額為1.738億美元,而2016年業務活動提供的現金為1.559億美元。業務現金流量增加的主要原因是:

部分 由下列各項抵消:

投資活動

我們用於投資活動的現金增加了8,160萬美元,在截至2019年9月30日的9個月中增加到1.605億美元,而2018年9月30日終了的9個月為7,890萬美元。造成這一變化的主要原因是,在截至2019年9月30日的9個月期間為收購Prevtec支付的現金,以及用於其他投資活動的現金淨額增加,主要原因是2018年至2019年期間購買軟件的數量增加。

我們用於投資活動的現金流從2017年12月31日終了年度的9.646億美元降至2018年12月31日終了年度的1.27億美元。我們在2017年12月31日終了年度的投資活動中使用的現金包括與收購BIVP有關的8.821億美元。這一減少被2017年至2018年資本支出淨增加3 590萬美元所抵消。

我們2017年用於投資活動的現金淨額為9.646億美元,而2016年用於投資活動的現金為1.821億美元。用於投資活動的淨現金流量增加的主要原因是2017年收購了BI VetMedica美國疫苗投資組合。

籌資活動

在截至2019年9月30日的9個月中,我們用於資助活動的現金為2.986億美元,而截至2018年9月30日的9個月,由籌資活動提供的現金 為3.272億美元。2018年9月30日終了的9個月期間,融資活動提供的現金反映了我們IPO的影響,以及在此期間我們與禮來公司分離後發行的長期債務。這些交易產生了42億美元現金,但由於當地國家資產購買和與分離有關的其他籌資活動而向禮來支付36億美元,部分抵消了這筆現金。在截至2019年9月30日的9個月內,我們已賺了1.15億美元

S-103


目錄

根據我們的定期信貸機制付款,以及向禮來公司支付1.916億美元與當地資產購買和與分離有關的其他融資活動有關的款項。

2018年,我們的融資活動現金使用額為3 520萬美元,而2017年為8.475億美元,而2017年的現金流量為8.827億美元,與禮來公司交易提供的8.483億美元現金相比,2018年與禮來公司進行的交易中使用的現金為1.544億美元,而現金流量在10億美元之間減少。這除了支付給Lilly 與分離有關的費用外,還被與分離有關的融資交易提供的淨現金部分抵消,包括長期債務和我們的首次公開募股的收益。與離職有關的融資收益的剩餘部分將在今後各期支付給禮來公司,並作為限制現金反映在我們的綜合資產負債表中。

我們通過籌資活動提供的現金淨額在2017年為8.475億美元,而2016年用於資助活動的現金為1.496億美元。提供的淨現金增加的主要原因是禮來公司為2017年收購BI VetMedica美國疫苗組合提供的資金。

合同義務

截至2018年12月31日,根據合同義務應支付的款項如下:

年數

(百萬美元)

共計(2) 少於
1年
1至3年 4-5歲 多過
5年

長期債務

$ 2,958.4 $ 79.9 $ 1,137.9 $ 829.7 $ 910.9

經營租賃

95.6 25.2 33.6 18.3 18.5

購買義務(1)

1,207.9 1,108.9 42.8 39.8 16.4

其他長期負債

12.3 0.5 10.8 0.1 0.9

總計

$ 4,274.2 $ 1,214.5 $ 1,225.1 $ 887.9 $ 946.7

(1)
表示自2018年12月31日起未打開的採購訂單以及與我們的每個重要供應商的合同付款義務,這些供應商都是不可取消且不附帶條件的。
(2)
我們不包括遞延税,因為我們無法合理估計與這些負債有關的未來現金流出的時間。

表外安排

關於我們即將收購拜耳動物衞生業務(注6:收購),我們於2019年8月簽署了一份承諾信,其中規定向一個循環設施最多7.5億美元、一個定期設施30億美元和在一個 高級有擔保橋樑設施提供27.5億美元的資金。循環設施、定期設施和橋樑設施受習慣條款、條件和金融契約的制約。如果從中提取收益,則將使用 為即將收購拜耳動物衞生業務和支付相關費用和費用的部分現金提供資金。循環設施將在收購結束日期後五年內到期,期限設施和橋樑設施將在收購結束之日後七年到期。關於承諾函,我們將承擔4,040萬美元的固定承諾費,這些費用將在結帳時到期並支付

S-104


目錄

正在等待的採購或購買協議的終止。截至2019年9月30日,這些費用尚未記錄在合併資產負債表上。

關鍵會計政策

根據美國公認會計準則編制財務報表,要求我們對報告的資產、負債、收入和支出數額作出估計和判斷。我們的某些會計政策被認為是至關重要的,因為這些政策對描述我們的財務報表是最重要的,需要我們作出重大、困難或複雜的判斷,往往需要對固有不確定事項的影響作出估計。 與我們估計值不同的實際結果可能會對我們的財務狀況和業務結果產生不利影響。我們年復一年地採用估算方法。以下是我們認為對合並財務報表至關重要的會計政策的 摘要。在截至2019年9月30日的9個月內,除了採用ASC 842外,我們的關鍵會計政策的應用沒有發生重大變化,租賃,2019年1月1日。見附註11:以參考方式合併未經審計、合併和合並的財務報表的租約。

收入識別

我們的總收入必須扣除,這些扣減一般是在確認收入 的同一時期內估計和記錄的,主要是收入獎勵(回扣和折扣)和銷售回報。例如:

如果我們的比率、因素、評估、經驗或判斷不是我們未來經驗的指示性或準確的預測指標,我們的結果可能會受到重大影響。

雖然這些收入扣減記錄的數額取決於估計和假設,但從歷史上看,我們對實際結果的調整並不重要。我們估計的 敏感性可能因程序、客户類型和地理位置而異。收入扣減所記錄的數額可以由對未來事件 和不確定因素的一系列複雜判斷產生,可以依賴於估計和假設。

採購和公允價值

我們根據購置日的公允價值核算在收購中獲得的資產和承擔的負債。在適用情況下,購進價格超過所購淨資產公允價值的部分記作商譽。

在確定分配給企業合併中獲得的資產和承擔的負債的估計公允價值時所作的 判斷,以及估計的資產壽命,都會對我們合併的業務結果產生重大影響。無形資產的公允價值是基於管理層認為 合理的預期和假設,利用收購日期附近的現有信息重新確定的。根據事實和情況,我們可能認為有必要聘請一名獨立的估價專家協助評估重大資產和負債。

S-105


目錄

因企業合併而產生的任何或有代價負債的公允價值是根據所報市場價值、對相同或可比資產或負債的顯著其他可觀察的投入、或貼現現金流量分析確定的。估計或有代價的公允價值需要使用重大估計數 和判斷,包括但不限於收入和貼現率,並將在每個報告所述期間重新計量。

不確定性資產和長期資產的減值

我們定期審查長期資產(無形資產和有形資產)的賬面價值,當 事件或環境變化表明資產(或資產組)的賬面價值可能無法收回時。我們通過比較由資產(或資產組)產生的預計未貼現現金流與其賬面價值來確定減值。如果確定了減值,則利用 折現現金流量分析,將損失記錄為資產淨賬面價值超過公允價值的盈餘,並調整成本基礎。

商譽 和無限期無形資產至少每年審查一次,如果有某些減值指標的話。在需要時,對公允的 值與資產的賬面金額進行比較,以確定任何減值的數額。

在我們的減值審查中使用的估計現金流量和公允價值需要對未來數量、週轉資本的使用、外匯兑換匯率、適當貼現率的選擇、產品組合、所得税税率以及其他假設和估計數作出重大判斷。這些估計和假設是根據我們的業務計劃和在適用情況下 、市場參與者對我們和其他類似公司的看法來確定的。我們根據我們的歷史經驗、相關的市場規模、同類產品的歷史定價和預期的行業趨勢作出這些判斷。這些假設在未來期間可能會發生變化,因為除其他外,額外的資料、基於進一步歷史經驗的財務資料、競爭的變化、我們的投資決定、外幣匯率的波動以及研究和發展的結果。改變這些假設或使用 替代估計數和假設可能對資產的估計公允價值產生重大影響,並可能導致未來一段時期內現有資產的減值。

在截至12月31日、2018年、2017年和2016年的年度內,由於與資產使用有關的估計或判斷髮生變化,我們記錄的資產減值分別為8 190萬美元、1.106億美元和9 830萬美元。有關我們的減值費用的更多信息,見附註7:資產減值、結構調整和其他特殊的 費用,在此以參考方式合併和合並的財務報表。

遞延税資產估價免税額

我們保持估值備抵,除非更有可能實現全部或部分遞延税資產。在變動期間,我們的税收規定中包括了 估價津貼的變動。在確定是否需要評估備抵時,我們評估了一些因素,如先前的收益歷史、預期的 未來收益、結轉期和結轉期,以及有可能提高實現遞延税資產的可能性的税收策略。在給定的資產負債表日期進行的可變現性評估在未來可能會發生變化,特別是如果子公司的收益大大高於或低於預期,或者如果我們採取可能影響子公司未來應納税收益的業務或税務規劃 行動。這些假設的改變可能會導致我們現有遞延税資產的可變現性增加或減少,因此,

S-106


目錄

未來期間的估值 備抵。截至2018年12月31日和2017年12月31日,我們的估值津貼分別為2140萬美元和1.277億美元。

市場風險的定量和定性披露

外匯風險

我們在全球範圍內運作,面臨着我們的收入、現金流量和股本可能受到匯率波動的不利影響的風險。我們主要面臨以歐元、瑞士法郎、英鎊、加元、澳元和巴西雷亞爾計價的淨資產的外匯風險。禮來通過一箇中央共享實體維持了一個 外幣風險管理方案,該實體簽訂了衍生合同,以對衝與整個 公司預測交易相關的外幣風險,包括歷史上我們的業務。禮來簽訂的衍生產品合同的損益以前分配給我們的結果,其範圍是涵蓋與我們業務有關的風險敞口 ,並抵消基礎外幣敞口的損益。我們實施了自己的外匯風險管理計劃,並承擔了2019年第二季度的所有對衝活動。

當我們進行以外幣計價的附屬貿易和貸款應付款及應收賬款的交易時,我們將面臨外匯風險敞口。我們還面臨着貨幣風險敞口,這是由於我們的全球業務成果以自這一時期之初起波動的匯率兑換成美元而產生的。我們可以簽訂 外幣遠期合約或期權衍生合約,以減低日後匯率波動的影響,但我們的歷史結果並沒有反映任何這類與暴露於外幣影響有關的 衍生工具對轉換的影響。

我們估計,在2019年9月30日終了的9個月和2018年12月31日終了的9個月中,假設所有外幣匯率中與我們外國業務結果的換算有關的10%的不利變動將分別使我們的淨收入減少約460萬美元和1 120萬美元。

我們還承擔與現有NIH未來現金結算相關的外匯風險。2018年10月,我們對瑞士法郎資產設定了固定利率,5年,7.5億瑞士法郎。預計NIH每年將產生約2 500萬美元的現金和抵消利息開支;然而,如果美元對瑞士法郎貶值,那麼2023瑞士法郎的名義價值有可能出現重大的結算風險。

利息風險

我們面臨着與首次公開募股有關的長期債務的利率風險。在我們首次公開募股之前,我們沒有任何 利率敞口。我們有現金流動風險與我們的3.775億美元的借款在期限信貸貸款,支付利率的浮動利率。我們積極監測我們的風險敞口,並可能根據我們對風險的評估,訂立金融工具,以限制我們的風險敞口。

最近發佈的會計公告

關於我們新會計準則的討論,見附註4:重大會計政策摘要-對合並和合並財務報表的新財務會計公告的執行情況,以及未經審計的合併和合並財務報表,在此通過參考納入 。

S-107


目錄

商業

概述

埃蘭科公司成立於1954年,是禮來公司的一部分,是一家首屈一指的動物保健公司,為同伴和食用動物提供創新、開發、生產和銷售產品。我們總部設在印第安納州的格林菲爾德,是世界上第四大動物保健公司,2018年12月31日結束的一年,我們的收入超過30億美元。據 Vetnosis統計,在全球範圍內,我們在藥用飼料添加劑方面排名第一,在家禽方面排名第二,在其他藥品中排名第三,這些藥物主要是以2018年收入衡量的伴生動物療法。我們提供超過125個品牌的多樣化組合,使我們成為獸醫和食品動物生產商在90多個國家的值得信賴的合作伙伴。

2018年9月24日,我們完成了首次公開發行(IPO),發行和出售了我們總流通股的19.8%。截至本報告之日, 禮來擁有我們普通股流通股的80.2%。2018年9月20日,我們的普通股開始在紐約證券交易所(NYSE)交易,代號為“Elan”。2018年9月24日,在IPO完成前,禮來公司將其動物保健業務全部轉讓給我們,以換取(I)我們出售IPO普通股所獲得的所有淨收益 (約16.597億美元),包括我們通過充分考慮承銷商購買更多股份的選擇權而獲得的淨收入,(Ii)發行高級無擔保債券所得的所有淨收入(約二億元)及(三)進入定期貸款機制後所得的所有淨收益(4.986億元)。此外,在首次公開募股完成之前,我們與禮來公司達成了一些協議,即 為我們目前與他們的關係提供了一個框架。有關更多信息,請參閲我們合併和合並財務報表的附註19:關聯方協議和交易。

在2019年2月8日,我們向證券交易委員會提交了一份表格S-4的登記聲明,內容涉及禮來公司提議的交易所報價,據此,禮來股東可以將禮來普通股的股份兑換為禮來公司所持有的普通股。

我們在一個部門經營我們的業務,目的是實現我們的願景,通過食物、使蛋白質更容易獲得和負擔得起,以及通過寵物陪伴,幫助寵物活得更長、更健康。我們通過提供四個主要類別的產品來推進我們的願景:

伴生動物疾病預防(CA疾病預防)。我們有一個最廣泛的寵物寄生在 ,同伴動物 部門,根據適應症,品種和配方,產品保護寵物免受蠕蟲,跳蚤和蜱。結合我們的寄生產品和我們的疫苗存在,我們是 美國在疾病預防類別中的領先者,基於收入的份額。

同伴動物治療學(CA治療學)。我們有廣泛的疼痛和骨關節炎的品種,模式的 作用,適應症和 疾病分期。寵物主人越來越多地在寵物身上治療骨關節炎,而我們加利普蘭特產品是美國發展最快的骨關節炎療法之一。我們也有治療中耳炎(耳部感染),以及心血管和皮膚科的適應症。

食品動物未來蛋白與健康(FA未來蛋白與健康)。我們在這類產品中的組合包括疫苗、營養型酶和動物專用抗生素,為日益增長的蛋白質需求提供服務,幷包括家禽和水產養殖生產中的創新產品,在那裏,對動物保健產品的需求超過了總的工業增長。我們致力於開發促進食用動物健康的功能性營養保健產品,

S-108


目錄

包括酶,益生菌和益生菌。我們是提供疫苗替代抗生素的領先者,在收入份額的基礎上促進動物健康。

食品動物反芻動物和豬(FA反芻動物和豬)。我們開發了一系列廣泛用於反芻動物(如牛、綿羊和山羊)和豬生產的食用動物產品。

下圖按產品類別和地理位置顯示了2018年12月31日終了年度的收入:

佔2018年收入的百分比
按產品類別分列(1)

GRAPHIC


(1)
由於四捨五入,百分比可能不會增加到100%。
(2)
戰略退出包括來自第三方製造、分銷和其他合約 安排的收入,以及一種非我們業務核心的馬產品,以及與向禮來提供人類生長激素相關的過渡性合同製造活動,我們做出了退出的決定。


佔2018年收入的百分比
按區域分列(1)

GRAPHIC


(1)
由於四捨五入,百分比可能不會增加到100%。
(2)
LATAM包括所有地區的水產養殖。

S-109


目錄

通過我們由大約1,400名銷售代表、我們的獸醫顧問和我們的主要經銷商組成的全球銷售隊伍,我們力求建立強有力的客户關係並滿足對食用動物產品的需求,主要是與食用動物生產者、獸醫和營養學家,以及對我們的同伴動物產品的需求,主要是與獸醫和在一些市場上的寵物主人。我們還擴大到零售渠道,以滿足寵物主人,他們想購買。

我們以包容各方的方式採購創新,這有助於我們發現、吸引、資助和開發新想法,以增強我們的管道,降低風險,而非僅限於內部方式。通過這一過程,我們從2015年至2018年推出了11款產品,2017年實現了1.438億美元的收入,2018年實現了2.742億美元的收入。

我們相信,截至2018年12月31日,我們有一個經驗豐富的領導團隊,在全球大約5,780名員工中培養一種適應性強、目標驅動的文化;我們的員工對實現我們對食物和友誼的願景、豐富生活抱有深深的信念。

2018年12月31日終了的年度,我們的收入為31億美元,截至2017年12月31日和2016年的收入為29億美元,截至2018年、2017年和2016年的淨收入(虧損)分別為8650萬美元、310.7美元和4790萬美元。

產品

我們擁有超過125個品牌的產品組合,包括供食用動物和同伴動物使用的產品。

我們的食用動物產品旨在使生產者能夠保持動物的健康和提供更多的食物,同時使用更少的資源。我們的抗菌藥物、抗球蟲藥、疫苗和寄生劑旨在通過預防和控制疾病使食物更加安全。我們提供產品和支持,以加強糧食供應的完整性,而我們的生產力增強劑通過增加動物所能供應的肉類、牛奶或雞蛋的數量,幫助使食品更加廉價和豐富。此外,我們的專業知識和數據分析幫助我們的客户提高生產效率和業務績效。在截至2018年12月31日的一年中,食用動物產品約佔我們收入的61%。

我們的同伴動物產品幫助獸醫更好地照顧寵物。我們與寵物主人和獸醫合作,以提供持續不斷的創新和有效的產品和支持。我們的研發重點是預防和治療疾病、改善和擴大生活質量以及改善寵物接受的護理類型的產品。我們還與獸醫密切合作,為我們的產品提供技術支持和病例管理。伴侶動物產品約佔我們2018年12月31日終了年度收入的35%。

我們將產品分為四大類:

S-110


目錄

我們致力於通過我們的創新戰略開發新的化學和生物分子。自2015年以來,我們推出了以下十一種產品:

在2018年第二季度,我們暫停了埃斯特並計劃尋找更多的跡象。

2016年,我們宣佈成立我們的營養健康組織,重點是功能性營養產品,包括酶、益生菌和益生菌,它們影響動物微生物和其他飲食因素,以減少疾病發病率、改善腸道健康和提高飼料消化率。我們在2012年首次關注營養健康,收購了 ChemGen和海米切爾品牌。2016年,我們與阿格羅生物科學公司達成了一項協議。商業化相關鏈接在2018年年初,我們宣佈了一項新的全球獨家許可協議,該協議旨在進一步開發一種以減少和控制球蟲病為重點的飼料中抗體產品,並將其推向市場。

魯門辛,我們最暢銷的產品,在2018年佔我們收入的11%,在2017年、2016年和2015年佔我們收入的10%。沒有其他產品貢獻了我們收入的10%或更多。我們的前五大銷售產品,魯門辛, Trifexis, 馬西班, 德納加德攔截器加號, 共貢獻了2018年收入的約31%。我們的十大產品佔2018年總收入的42%。

下面是關於我們的主要產品的信息。

S-111


目錄

CA疾病預防產品

產品 描述 原生種
支氣管盾牌III和支氣管盾牌口服液

(疫苗)

保護犬的腺病毒、副流感和支氣管博德泰拉(BB)。

支氣管盾牌口服液對狗的 BB有保護作用。


康富蒂斯

(洛蒂安)



消滅跳蚤,防治蚤害(貓科貓14周或更大,體重至少4.1磅。和狗14周的年齡或以上,體重至少5.0磅。


貓狗

杜倫

(疫苗)



包括多種產品,共同保護犬瘟熱,腺病毒,細小病毒,冠狀病毒,副流感,鈎端螺旋體,犬,和其他疾病。



拉卜瓦茨

(疫苗)



預防狂犬病,包括1年和3年的注射。


貓狗

費爾-O-VAX

(疫苗)



包括多種產品,共同保護白血病,鼻病毒,calicivirus,泛白細胞減少症和衣原體貓。



費爾-O-護衞

(疫苗)



包括多種產品,共同保護白血病,鼻病毒,calicivirus,泛白細胞減少症和衣原體貓。



攔截器加號

(Milbemycin oxime/吡喹酮)



預防由.引起的腸蟲病[醫]雙絲蚴以及對成人蛔蟲的治療和控制(犬弓形蟲[醫]萊昂納蛔蟲),成蟲(犬鈎蟲)、成蟲([醫]外陰鞭蟲),和 成蟲(豬帶絛蟲, 多房棘球蚴,和細粒棘球蚴)體重至少2磅的狗和小狗感染。6周或以上。攔截器加號是重新啟動以前批准的公式。



米爾貝馬克斯

(Milbemycin oxime+吡喹酮)



治療和控制由成人鈎蟲、成人蛔蟲和成年絛蟲引起的寄生蟲感染,並預防由其引起的心臟蠕蟲病。[醫]雙絲蚴貓和狗。


貓狗

Trifexis

(Spinosad+milbemycin oxime)



預防腸蟲病([醫]雙絲蚴殺死跳蚤。Trifexis用於預防和治療跳蚤病(貓科),成蟲的防治(犬鈎蟲)、成人蛔蟲(犬弓形蟲[醫]萊昂納蛔蟲)和成蟲([醫]外陰鞭蟲)犬和幼犬感染8周或以上,體重至少5磅。


CA治療產品

產品 描述 原生種
阿託巴

(環孢素A)

目的:控制體重至少4磅的犬特應性皮炎。

Fortekor Plus

(苯那普利+匹莫班丹)



治療犬房室瓣關閉不全或擴張型心肌病所致充血性心力衰竭。



加利普蘭特

(Grapiprant)



控制與狗骨關節炎相關的疼痛和炎症。


S-112


目錄

產品 描述 原生種
奧西奧

(Robenacoxib)

控制與軟組織手術相關的犬術後疼痛和炎症,體重至少5.5磅。和4個月以上的年齡,並控制術後疼痛和炎症相關的 骨科手術,卵巢子宮切除和去勢貓至少5.5磅。6個月或6個月以上;最長3天。 貓狗

奧蘇尼亞(1)

(特比萘芬+氟苯尼考+醋酸倍他米鬆)



治療與易感菌相關的犬外耳炎(假中間葡萄球菌)和酵母([醫]馬拉色菌).



(1)
在2020年1月,我們簽署了一項與收購有關的剝離Osurnia的協議。

未來蛋白質與健康

產品 描述 原生種
阿維普

(疫苗)

包括多種產品,共同預防新城疫,傳染性支氣管炎,家禽霍亂,副粘病毒3型,法氏囊病,其他疾病和食源性病原體,如沙門氏菌在 家禽。 家禽

克萊納夫

(質粒脱氧核糖核酸疫苗)



免疫大西洋鮭魚,以減少每日增重受損,降低死亡率,以及感染沙門氏菌A亞型3(SAV 3)後胰腺疾病引起的心臟、胰腺和骨骼肌損傷。


魚類(鮭魚)

科班 / 依蘭科班

(莫嫩森)



預防肉雞和替代雞球蟲病的研究Eimeria necatrix,E.tenella,E.acervulina,E.Brunetti,E.mivati,和E.Maxima),在火雞中(由艾美耳球蟲沒食子酸E.)和生長的白鵪鶉(由[醫]艾美耳球蟲萊蒂亞科(E.lettyae))。Coban/Elancoban是一種動物專用抗生素和離子載體。


家禽

海米切爾

(內切-1,4-甘露聚糖酶)



家禽和豬飼料中含有甘露聚糖酶的酶補充劑,該酶水解大豆和玉米粉中的甘露聚糖。


家禽,豬

依維

(魯芬隆)



為了防止和控制由海蝨引起的災害,卡里格斯·瑞格雷塞伊養殖鮭魚。


魚類(鮭魚)

馬西班

(Narasin+Nicarbazin)



預防肉雞球蟲病的研究Eimeria necatrix,E.tenella,E.acervulina,E.Brunetti,E.mivatiE.Maxima.馬西班是動物專用的抗生素和離子載體。


家禽

蒙得班

(納拉辛)



預防肉雞球蟲病的研究Eimeria necatrix,E.tenella,E.acervulina,E.Brunetti,E.mivatiE.Maxima.蒙得班是一種只有動物的抗生素和離子載體。


家禽

Surmax/Maxus/Inteprity

阿維拉黴素



預防因壞死性腸炎引起的死亡產氣莢膜梭菌肉雞。薩馬克斯河Inteprity都是動物用的抗生素。


家禽

S-113


目錄

FA反芻動物和豬

產品 描述 原生種
德納加德

(Tiamulin)

治療豬痢疾[醫]舌質Serpulina hyodysenterae大球蛋白易感及治療豬細菌性腸炎大腸桿菌霍亂沙門氏菌對金黴素敏感及治療多殺性巴氏桿菌引起的細菌性肺炎。德納加德是一種共有的抗生素。

OptafLexx/Pay名利

(鹽酸萊克多巴胺)



以提高增重率、提高飼料效率、提高胴體瘦肉率為目的,在飼養28~42天的飼養條件下,作為提高增重率和提高飼料效率的上裝飼料。萊克多巴胺,有效成分佩林和OptafLexx,是β腎上腺素受體激動劑。


牛、豬

普莫蒂爾

(替米考辛)



豬:控制與豬有關的呼吸道疾病胸膜肺炎放線桿菌多殺巴氏桿菌


牛、豬



牛羣:控制牛呼吸道疾病(BRD)溶血性巴氏桿菌索姆尼組織在牛肉和非乳牛羣中,至少有10%的動物被診斷為活躍的BRD。普莫蒂爾是一種共享類抗生素。



魯門辛

(莫嫩森)



畜牧屠宰用牛:提高飼料效率,預防和控制球蟲病牛艾美耳球蟲艾美耳球蟲。奶牛:提高牛奶生產效率(生產可銷售的固體-校正的牛奶單位飼料攝入量)。





在牧場或乾地(飼養場和飼養場以及奶牛和牛肉替代牛層)種植牛:提高體重增長率,預防和控制球蟲病。牛艾美耳球蟲祖爾尼艾美耳球蟲.





牛的成熟繁殖:提高飼餵飼料的飼料效率,預防和控制球蟲病的發生。牛艾美耳球蟲祖爾尼艾美耳球蟲.





用於山羊:預防因以下原因引起的球蟲病紅艾美耳球蟲九葉艾美耳球蟲被關在籠子裏的山羊。





小牛(不包括小牛):預防和控制球蟲病牛艾美耳球蟲蘇爾尼艾美耳球蟲





魯門辛是動物專用的抗生素和離子載體。



迪倫預混料

(磷酸酪氨酸)



控制豬增殖性腸病[醫]細胞內法律並控制豬增殖性腸病[醫]細胞內法律服藥後立即與.木聚糖可溶性(酒石酸泰樂辛)在飲用水中。迪倫預混料是一種共有的抗生素。


豬、牛、家禽

維拉盾

(疫苗)



包括多種產品,預防感染,牛鼻氣管炎,牛病毒性腹瀉,牛呼吸道合胞病毒,牛呼吸道疾病,鈎端螺旋體,安全和其他疾病的 牛。


S-114


目錄

抗生素

人類對抗菌藥物的耐藥性,或人類病原體進化或以其他方式出現對抗生素或其他抗菌藥物具有抗藥性的風險,是一個重大的健康問題,動物農業可以在減輕這種風險方面發揮作用。作為一家致力於動物健康和福利的公司,我們尋求幫助獸醫和農民在治療動物時負責任地使用抗生素。在我們解決抗生素抗藥性的同時保護動物健康的努力中,我們引入了一項全球抗生素管理計劃,重點是增加負責任的抗生素使用;減少對共享類抗生素的需求;用替代抗生素替代抗生素,以幫助畜牧生產者治療和預防動物疾病。負責任地使用抗生素,以及良好的動物護理做法,有助於提高食品安全和動物福利.

有兩類抗生素用於動物健康:

我們已經有意地從共享類抗生素轉移,並且專注於只使用動物的抗生素,以及無抗生素的解決方案。2018年,我們12%的收入來自被歸類為共享級抗生素的 產品,其中4%的收入在美國,8%在美國以外,而25%的收入來自動物類抗生素和離子恐懼症,而離子恐懼症佔我們收入的21%。通過我們在這一領域的政策和努力,我們力求保護抗生素在人類醫學中的好處,同時負責任地保護食用動物的健康和我們糧食供應的安全。

銷售和營銷

我們的銷售機構包括銷售代表,獸醫顧問和其他增值專家。在我們沒有直接商業存在的市場,我們通常與為我們的產品提供物流、銷售和營銷支持的分銷商簽訂合同。

我們的銷售代表拜訪我們的客户,包括顧問,獸醫,食品動物生產者和經銷商,以通知,推廣和銷售我們的產品,並支持 客户。我們的獸醫顧問提供以疾病管理和畜羣管理為重點的科學諮詢,就包括負責任的產品使用在內的各種主題進行培訓和教育, 一般擁有獸醫醫學、獸醫營養或其他與農業有關的領域的高級學位。此外,我們的銷售代表和獸醫顧問致力於與我們的客户合作,就當地的疾病意識等問題對他們進行教育和支持,並幫助他們採用新的和更先進的動物健康解決方案,包括使用我們的產品。由於這些關係,我們的銷售和諮詢訪問為我們提供了機會。

S-115


目錄

給客户決策者。此外,我們的銷售和營銷組織提供更高的價值,為食品動物生產者提供支持,以幫助他們最大限度地提高產量和降低成本。我們的分析幫助客户分析大量的健康和生產數據。截至2019年9月30日,我們約有1400名銷售代表。

客户

我們主要向第三方分銷商銷售我們的食用動物產品,並直接銷售給各種各樣的食用動物生產商,包括牛肉和奶製品養殖者以及豬肉、家禽和水產養殖業。我們主要把我們的同伴動物產品賣給第三方分銷商,以及直接賣給獸醫,這些獸醫通常會把我們的產品賣給寵物主人。我們還擴大到零售渠道,以滿足寵物主人,他們想購買。我們最大的客户,美國卑爾根公司(AmericisourceBergen Corp.)的附屬公司,是一家第三方獸醫分銷商,約佔我們2018年12月31日終了年度收入的12%。在2018年12月31日終了的一年中,我們的第二大客户約佔我們收入的7%,而在相同的 年期間,沒有任何其他客户佔我們收入的5%以上。

研究與開發

我們的研發組織包括內部研究、全球發展、全球監管和外部創新合作以及風險投資。截至2018年12月31日,我們在全球研發和管理事務組織中僱用了大約690名員工。我們的研發總部位於印第安納州的格林菲爾德。我們在瑞士巴塞爾、加拿大愛德華王子島、澳大利亞亞蘭多和愛荷華州道奇堡的生產基地以及德國的庫克斯港設有研發設施。在巴西聖保羅、中國上海和印度班加羅爾都有更多的研發業務。2018年我們的研發支出為2.466億美元,2017年為2.517億美元,2016年為2.658億美元。

新產品創新是我們商業戰略的核心部分。我們的研發投資主要集中在針對新產品引進的項目,以及新的適應症、 演示、組合和物種擴展。我們的方法是在研發的各個階段建立、購買或結盟戰略,以開發來自我們的科學家和創新者、學術界、農業企業或人類製藥和生物技術的令人信服的目標和概念。從不同領域獲取我們的概念的能力使我們能夠創建一條在我們選擇競爭的類別中具有競爭力的管道,同時通過不擁有和資助我們的研發項目來降低我們的風險。

我們尋求將我們的資源集中在我們認為科學和我們的能力與動物健康市場的機會最匹配的領域。具體來説,我們的研究和開發集中在六個領域的夥伴動物和食用動物。對於伴生動物,我們在治療學、疫苗和寄生蟲方面有研究和開發活動,而在食用動物中我們正在追求藥品、疫苗和營養健康。

我們的研發工作包括100多個跨物種和技術平臺的積極項目。無論是食用動物還是伴生動物,我們都採用大分子和小分子的方法。在疫苗方面,我們的努力包括一系列改良的活、滅活和核酸策略。在營養健康方面,我們重點研究基於酶、益生菌、益生素和其他調節動物消化道生物活性的方法的產品。此外,我們採用各種產品交付策略,包括在飼料,注射,口服和外用配方與我們的生產團隊一起開發,以確保生產,最大限度地發揮我們的內部和外部製造 網絡的能力。

S-116


目錄

我們從事許可和業務開發,為我們的管道和新的研發平臺獲取資產,並建立戰略性的研發合作關係。我們在以農業綜合企業和動物健康為重點的風險投資工具上進行和保持資本投資,並參與風險分擔合作,以擴大我們的外部資本來源,以擴大內部 投資。為了支持與以人類健康為重點的創新來源的合作,我們開發了在具有自然發生的、模仿人類疾病或疾病的動物中進行翻譯性比較醫學研究的能力。這種類型的協作降低了未經證實或未得到充分驗證的人類假説的風險,同時潛在地定義了獸醫臨牀驗證的新方法。

我們的研發和商業領導每年分配研發投資,目標是調整近期和長期的戰略機會和目標。證券投資決策 的依據是技術成功和監管批准的可能性、批准/啟動的時間和較早的里程碑、開發和製造的可行性和成本、知識產權保護和市場吸引力/商業預測。研發項目得到製藥項目管理方法的支持,我們的目標是使我們的所有支持研發功能的 能力和能力得到管理,並與管道不斷變化的需求相匹配。我們相信,這一全面的研發管理系統使我們能夠不斷獲得產品批准,同時保持管道寬度和深度的清晰可見度,以支持未來的持續推出。

製造和供應鏈

在分離之前,我們的產品都是在我們經營的工廠和由第三方合同製造公司(CMO)經營的工廠生產的。

我們擁有和經營12個內部製造點,其中4個集中於疫苗,6個集中於其他動物保健產品,其中2個是區域地點,重點是 包裝:

立地 位置 立地 位置
克林頓 美國印第安納州 愛德華王子島 加拿大
斯派克 英國利物浦。 温斯洛 美國緬因州
堪薩斯城 美國堪薩斯。 道奇堡 美國愛荷華州
胡寧 法國 庫克斯海文 德國
烏西 中國 中吉利 臺灣
豪特地 美國印第安納州 巴魯埃裏 巴西

我們 將繼續生產一種產品,人類生長激素,在這些地點之一禮來,為期兩年的日期後的分離。禮來公司可以選擇將這一安排延長三年。

我們的全球製造和供應鏈也得到了CMO網絡的支持。截至2018年12月31日,該網絡由大約90個CMOs組成。我們的外部製造網絡集中管理我們的全球CMO關係,並通過四個中心為這些CMO提供監督。

我們根據以下幾個因素選擇商品管理組織:(1)它們以優化的成本可靠地供應符合我們質量標準的產品或材料的能力;(2)它們獲得特殊產品和技術的機會;(3)能力;和(4)財務分析。我們的外部製造網絡力求確保我們使用的所有CMO遵守我們的製造質量的 標準。

S-117


目錄

我們從各種第三方供應商那裏購買商業生產所需的某些原材料。我們利用物流服務提供商作為全球供應鏈的一部分,主要用於航運和物流支持。

我們打算在我們的製造和供應鏈組織中繼續我們的效率改進計劃。我們在所有內部製造地點和外部製造中心都有強有力的全球管理和協調的質量控制和質量保證計劃,我們定期檢查和審計我們的內部地點和CMO地點。我們最近對全球製造和供應網絡進行了一次審查,以提高效率。由於這次審查和我們的業務效率方案,我們退出了我們在加利福尼亞州瓦卡維爾、蘇格蘭鄧迪、愛爾蘭斯利戈、愛荷華州拉奇伍德和哥倫比亞卡利的工廠的所有權,將員工人數從大約3 500人減少到大約2 200人,並取消了2 900多個庫存保管單位(SKU)。我們目前供應約4,400個SKU。

從2015年到2018年,我們的製造基地在全球經歷了大約200次外部監管檢查,而這些監管機構並沒有對此做出重大的批判性調查。

競爭

在我們所關注的部門和地區,我們面臨着激烈的競爭。主要的競爭方法取決於特定的 區域、物種、產品類別或單個產品。其中一些方法包括新產品開發、質量、價格、服務和推廣。

我們的主要競爭對手(在收購完成之前)包括動物保健藥品和疫苗公司,如Zoetis公司;Boehringer Ingelheim公司,Boehringer Ingelheim公司,Boehringer Ingelheim公司的動物健康部門;Merck動物健康公司,默克公司的動物健康部門;拜耳動物公司。我們還面臨着來自非專利藥品製造商以及營養保健產品生產商的全球競爭,如DSM營養產品AG和Danisco動物 營養品,這是DowduPont公司的子公司E.I.du Pont de Nemors和Company的動物健康部門。還有幾家新成立的公司在動物健康領域工作。此外,我們還與世界各地許多其他動物保健產品生產商競爭。

知識產權

我們的技術、品牌和其他知識產權是我們業務的重要組成部分。我們依靠專利、商標、版權和商業祕密法,以及監管的排他期和保密協議來保護我們的知識產權。我們的政策是酌情大力保護、執行和捍衞我們對知識產權的權利。

我們的產品組合和某些產品候選人享有大約3,000項專利和申請的保護,這些專利和申請在50多個國家提出,集中在我們主要的市場國家以及其他擁有強大專利制度的國家,如澳大利亞、巴西、加拿大、歐洲、日本和美國。我們投資組合中的許多專利和專利申請都是我們自己工作的結果,而我們投資組合中的其他專利和專利申請至少部分開發,並由第三方授權給我們。我們當前產品的一個子集或 產品候選人包括在我們的組合中的專利和專利申請。

個別產品的專利 根據專利申請日期(有時是專利授予日期)和獲得專利的國家 專利的法定期限,在不同的時間過期。例如,加利普蘭特氏活性成分Grapiprant包括在美國、歐洲、加拿大和其他主要市場的化合物和物理形式專利,其有效期將於2021年10月至2026年3月到期。各種配方和使用方法

S-118


目錄

專利包括Spinosad農藥產品,康富蒂斯Trifexis。這個康富蒂斯配方專利在美國、加拿大和澳大利亞延長 至2020年8月,並在獲得適用的補充保護 證書(SPC)後,在歐洲延長至2025年8月。這個Trifexis在美國、加拿大和澳大利亞,專利的制定和使用方法一直延續到2021年9月,在獲得適用的SPC之後,在歐洲則延續到2026年9月。我們通常維護我們的所有專利,並在適當的情況下向第三方主張我們的專利權。

此外,我們的許多疫苗產品,包括杜倫疫苗家族,是基於專利或專利的主種子 和配方。我們積極尋求通過各種手段保護我們的專有信息,包括我們的商業祕密和專有技術,包括設法要求我們的僱員、顧問、顧問和合作夥伴在開始僱用或聘用時簽訂保密協議和其他安排。

為了便於分離,並允許莉莉和我們的業務以最小的中斷繼續下去,禮來公司授予我們在動物衞生領域使用某些知識產權的權利。此外,禮來公司在上市後的一段時間內,已經批准了我們使用禮來公司某些商標的過渡性許可。

我們尋求在世界各地以商業活動為基礎,為某一特定產品建立或希望擁有商業存在的商標。 我們目前在主要地區擁有9 000多個商標申請和註冊,主要確定專門用於飼養牲畜和同伴動物的產品。

調節

動物保健品的銷售受我們銷售產品的每個國家的法律和法規的制約。為了使 遵守這些監管要求,我們建立了從產品概念到市場啟動和維護的過程、系統和專用資源,從產品概念到啟動和維護,我們的監管職能積極尋求與各全球機構就其與動物保健產品有關的政策進行對話。在我們的大多數市場上,有關的衞生當局與管理人類醫藥產品的衞生當局是分開的。

美國

美國食品和藥物管理局。負責監管美國動物健康藥品的監管機構是FDA下屬的獸醫中心(CVM)。所有動物保健藥品製造商必須證明其產品是安全、有效的,並按照“聯邦食品、藥品和化粧品法”(FFDCA)規定的一致的 製造方法生產。FDA批准一種新的動物藥物申請的依據載於“信息自由”摘要。法律要求對產品進行批准後監測,並向CVM的監督和合規辦公室提供報告。報告產品質量缺陷,不良事件或 意外的結果是維護和提交的法律。此外,作為藥物經驗報告的一部分,我們必須提交與產品的安全 或有效性有關的所有新信息,而不論其來源如何。

美國農業部。美國獸醫生物製品的監管機構是美國農業部(USDA)。美國農業部動植物衞生檢驗局獸醫生物中心負責監管動物健康生物製品,其中包括但不限於疫苗、細菌、變應原、抗體、抗毒素、類毒素、免疫刺激劑、某些細胞因子、活微生物的抗原或免疫成分,以及天然或合成成分的診斷成分。

S-119


目錄

合成或改變物質的各種物質或成分,如微生物、基因或遺傳序列、碳水化合物、蛋白質、抗原、過敏原或抗體。所有動物保健生物製品製造商必須證明其產品是純的、安全的、有效的,並按照“病毒血清毒素法”的規定採用一致的製造方法生產。必須在批准後對產品進行監測。對產品質量缺陷、不良事件或意外結果的報告按照代理要求進行維護和提交。

環境保護局。美國獸醫殺蟲劑的主要監管機構是環境保護局(EPA)。環保局的農藥方案辦公室負責根據FDA和EPA之間的諒解備忘錄,對根據“FFDCA”和“聯邦殺蟲劑、殺菌劑和殺蟲法”均受管制的{Br}產品實施的大多數農藥產品進行監管。所有動物健康殺蟲劑製造商必須表明,他們的產品不會對人類或環境造成不合理的不良影響,如該法所述。在美國國內,各州農藥部門在向該州分發之前,還必須批准環保局批准的 農藥產品。需要對產品進行批准後的監測,並向環境保護局和一些州的監管機構提供報告。

食品安全檢查處。食品和藥品管理局有權確定物質(包括“公認為安全的”物質、食品添加劑和顏色添加劑)的安全性,並規定其安全使用條件。然而,儘管食品和藥物管理局有責任確定物質的安全,美國農業部的公共衞生機構-食品安全和監察局-仍然根據“聯邦肉類檢查法”和“家禽產品檢查法”及其實施條例的原則,保留確定以前核準的物質的新物質和新用途適合用於肉類和家禽產品的權力。

“外國腐敗行為法”(FCPA)禁止美國公司及其代表向任何外國政府官員、政府工作人員、政黨或政治候選人提供、許諾、授權或支付款項,以便在國外獲得或保留業務。“反海外腐敗法”的範圍包括與許多國家的某些保健專業人員進行互動。其他國家也頒佈了類似的反腐敗法律和/或條例。在我們經營的一些國家,製藥和生命科學行業面臨着與向保健專業人員和機構銷售有關的高風險腐敗。儘管我們作出了合理的努力,在實質上遵守“反海外腐敗法”,但我們的國際業務可能使我們面臨“反海外腐敗法”規定的潛在責任,這可能導致我們受到重大的刑事和民事處罰,並根據我們所經營的其他司法管轄區的反腐敗法律和條例承擔潛在的責任。此外,我們為防止“反海外腐敗法”調查而付出的代價可能很大。

美國境外

歐洲聯盟(歐盟)。我們由下列歐盟監管機構管理:

歐洲藥品管理局(EMA)是歐盟的一箇中央機構,負責對製藥公司開發的獸醫藥品(VMP)進行科學評估,供歐盟使用。該機構有一個獸醫審查部分,有別於人體產品的醫療審查部分。獸醫藥品委員會(CVMP)負責對VMP和免疫獸藥產品的提交進行科學審查。如果CVMP得出的結論是,所有關於 質量、安全和功效的要求都得到了滿足,它就會提出一項積極的意見,提交給歐洲委員會,後者將按照歐洲科米學程序作出最後決定。歐洲委員會的集中營銷授權(委員會決定)在整個歐盟都有效。所有的國家

S-120


目錄

它不是歐盟的一部分,而是屬於歐洲經濟區(EEA),即挪威、冰島和列支敦士登,是CVMP所做科學評估的一部分。這些國家根據委員會的決定頒發全國銷售核準書。一系列條例、指令、準則、歐盟藥典專著和其他立法規定了歐盟批准 的要求。一般來説,這些要求與美國相似,要求證明製造過程的純度、安全性、有效性和一致性。

如果不能或不需要遵循集中程序的產品尋求 批准,也可以通過歐洲經濟區國家機構的國家批准來獲得批准。 這一國家授權可以得到其他歐洲經濟區國家/歐盟成員國的相互承認(相互承認程序)。此外,國家承認和相互承認可採用聯合 程序(分散程序)進行。

歐洲食品安全管理局(EFSA)是歐盟的一個機構,就與食品鏈相關的現有和新出現的風險提供科學諮詢和溝通。根據EFSA的授權,該機構評估飼料添加劑的應用,包括酶和幾種動物營養品。

歐洲化學品管理局(ECHA)是歐盟安全使用化學品的機構。根據歐洲化學品管理局的任務規定,該機構對歐盟的生物殺滅劑進行評估。

在英國退歐問題上,歐盟和英國正在繼續制定計劃,處理英國退出歐盟的問題,目前計劃於2019年3月29日退出歐盟。英國已表示,將繼續與歐盟密切合作,歐盟與瑞士、美國和加拿大等其他國家之間的現有協議,為英國提供了一個先例。

巴西

農業、畜牧生產和供應部是巴西的監管機構,負責管制和控制用於動物使用的藥品、生物製品和藥用飼料添加劑。馬帕的監管活動是通過農業國防部長及其畜產品監察部進行的。此外,通過聯邦農業監督局在地方一級開展監管活動。這些活動包括對獸醫產品的製造和商業機構進行檢查和發放許可證,以及提交、審查和批准藥品、生物製品和藥用飼料添加劑。馬帕是拉丁美洲最活躍的管理機構之一,在幾個國際動物衞生論壇,例如食品法典、世界動物衞生組織和美洲獸藥委員會,都有常設席位。最近還邀請馬帕作為拉丁美洲代表參加關於統一獸醫藥品註冊技術要求的國際合作會議。MAPA發佈的若干規範性指示確定了拉丁美洲的監管趨勢。

日本

日本農業、林業和漁業省是負責管制和控制 藥品(包括生物製品和農藥/消毒劑)和飼料添加劑/飼料供動物使用的監管機構。漁農部的規管活動是透過消費者安全局轄下的畜牧及水產養殖產品安全管制科進行的。動物藥物審查和批准、複審審查、GxP符合性檢查、GxP現場檢查和產品分析檢查(包括全國疫苗檢驗)由國家獸醫分析實驗室(NVAL)進行。Maff與衞生、勞工和福利部(MHLW)和食品安全委員會(FSC)等其他機構協調執行

S-121


目錄

各種許可合規檢查(如營銷授權持有人、製造商和海外站點認證),並確保良好的促銷活動。食品和農業材料檢驗中心對食品和農業原料進行例行檢查、飼料添加劑檢驗和生產檢查。對於食用動物產品,動物藥物審查由NVAL進行,而人類食品安全審查則由FSC(ADI建立和抗菌藥物風險評估)和MHLW(MRL建立)進行。這三個機構(NVAL、FSC和MHLW)共同批准食品動物產品。除這些中央政府機構外,還將各種許可證下放給地方市政府,例如動物藥品批發商和零售商許可證以及飼料 添加劑經銷商許可證。

中國

農業部是負責管制和控制藥品、生物製品、消毒劑、藥用飼料添加劑、農藥和飼料/飼料添加劑的管理機構。根據“動物健康法”,有三個組織負責管理動物的健康:

澳大利亞

澳大利亞農藥和獸醫管理局(APVMA)是澳大利亞政府的法定機構,成立於1993年,目的是將所有農業和獸醫產品的註冊集中到澳大利亞市場。以前,每個州和地區的政府都有自己的登記制度。APVMA 評估來自申請註冊的公司和個人的申請,以便他們能夠向市場提供他們的產品。對申請進行嚴格的評估,利用APVMA科學人員的專門知識,並借鑑其他有關科學組織、聯邦政府部門和國家農業部門的技術知識。如果該產品按預期工作,並且科學數據證實,當在產品標籤上使用時,它將不會對人、動物、環境或國際貿易產生有害或非預期的影響, APVMA將登記該產品。除了登記新的農業和獸醫產品外,APVMA還審查了已在市場上銷售了很長一段時間的舊產品,以確保它們仍能完成用户期望的工作,並能安全使用。當對註冊產品的安全性和有效性提出特別關注時,APVMA也會對其進行審查。對 產品的評審可能會導致其註冊的確認,或者它可能會看到註冊隨着產品使用方式的一些改變而繼續進行。在某些情況下,審查可能導致產品的 註冊被取消,產品退出市場。

世界其他地方

具體國家的監管法律通常有一些規定,其中包括對某些標籤、安全、功效和製造商 質量控制程序的要求(以確保產品的一致性),以及公司記錄和報告。其他國家的監管機構通常會參考食品和藥物管理局、美國農業部、歐盟和其他國際動物衞生實體,包括世界動物衞生組織、食品法典或vich(見下文)。

S-122


目錄

獸醫藥品和疫苗的標準和條例,或根據本國要求審查產品本身的質量、安全和有效性。

全球政策和指導

糧農組織/衞生組織食品添加劑聯合專家委員會是一個國際專家科學委員會,由聯合國糧食組織(糧農組織)和聯合國農業組織(糧農組織)和世界衞生組織(衞生組織)共同管理。它們提供了動物產品中獸藥殘留的風險評估/安全評估、獸藥的暴露和殘留定義以及獸藥的最大殘留限量建議。同樣,糧農組織/衞生組織農藥殘留問題聯合會議是一個由糧農組織和衞生組織共同管理的國際專家科學小組。JMPR審查農藥的殘留和分析方面,估計最大殘留水平,審查毒理學數據,並估計正在審議的農藥的人類每天可接受的 攝入量。Elanco與這些委員會合作,在使用 獸藥或殺蟲劑治療後,確定食品生產動物中可接受的安全殘留產品水平。這反過來又使我們的產品在動物進入食物鏈之前能夠計算出適當的提取時間。

在許多國家,動物保健產品的推廣受到法規的管制。這些規則一般將廣告和推廣限制在經適用機構審查和認可的索賠和使用上。我們在銷售動物保健產品的市場上對宣傳材料進行了審查,以滿足當地和區域的要求。

許多國家對動物保健品的進出口實行管制。在某些法域,這可能包括按產品或公司獲得單獨的許可證或許可證,或在產品進出口前向適用的監管機構提交通知。我們確保在我們進口/出口動物保健產品的市場上遵守當地和全球的規定。

VICH是1996年發起的一個三邊方案(歐盟-日本-美國),目的是協調獸醫產品註冊的技術要求,其他幾個國家已獲得觀察員地位,例如加拿大、新西蘭、澳大利亞和南非,或在VICH外聯論壇的基礎上與VICH聯繫在一起,這是VICH倡議,其主要目標是為更廣泛的技術要求的國際協調提供基礎。此外,世界動物衞生組織是世界動物衞生組織的聯繫成員。

VICH的 目標如下:

S-123


目錄

僱員

截至2018年12月31日,我們僱用了大約5590名全職員工。此外,我們僱用了大約190名固定期限的 僱員,他們是按預先規定的時間(一至四年)僱用的個人。全世界共有約5 780人。在全球5,780名僱員中,約2,440名 在美國工作,約3,340名受僱於其他管轄區。其中一些僱員是工會、工會、行業協會的成員,或受到集體談判協議的約束,其中包括位於我們愛荷華州道奇堡的大約150名工會僱員。我們全球人口的大約40%是面向客户的角色,包括但不限於傳統的銷售角色、技術顧問、客户經理以及商業和總經理。

性質

我們的研發業務與我們在美國的某些生產基地合二為一,以促進生產流程從我們的實驗室高效轉移到生產現場。此外,我們在美國、瑞士、澳大利亞、巴西和中國的非製造業地點保持研發業務。作為 分離的一部分,禮來將其對這些研發設施的興趣轉移給了我們。我們最大的研發設施是位於愛荷華州道奇堡的美國研發基地,擁有大約30萬平方英尺的面積。

埃蘭科主要執行辦公室的 地址目前是埃蘭科公司,2500Innovationway,Greenfield in,46140。

我們的全球製造網絡由12個製造地點組成。我們全球製造網絡中最大的製造地點是我們位於印第安納州克林頓的生產基地,那裏有大約70萬平方英尺。此外,我們的全球製造網絡將繼續得到大約90個CMO的補充。參見“製造和供應鏈”。

我們擁有或租賃各種額外的財產,用於其他商業用途,包括辦公空間、倉庫和物流中心。此外,根據過渡服務協議,禮來公司允許我們繼續進入目前由我們的僱員佔用的某些莉莉的房地,從離職之日起,最長可達兩年。

我們認為,我們現有的財產,加上根據過渡服務協定提供的CMOs和Lilly設施的使用,足以滿足我們目前的要求和我們在不久的將來的業務。

環境、健康與安全

我們受各種聯邦、州、地方和外國環境、衞生和安全(EHS)法律和法規的約束。這些法律和“條例”規定了諸如向地面、空氣或水中排放和排放危險物質;產生、使用、儲存等事項,

S-124


目錄

處理、包裝、運輸、接觸和處置有害和生物材料,包括記錄、報告和登記要求;以及僱員的健康和安全。由於我們的行動,這些法律和條例還要求它取得和遵守政府 當局頒發的許可證、登記或其他授權。這些當局可以修改或撤銷我們的許可證、註冊或其他授權,並可以通過罰款和禁令強制執行。

某些環境法不加過失地對已處置或釋放危險物質進入 環境的人,包括在第三方場址或場外處置地點,或目前擁有或經營(或以前擁有或經營)發生這種釋放的地點的人,規定了共同和若干責任。我們可能要承擔調查和補救歷史工業活動所造成的遺留環境污染的 責任。除了由聯邦、州、地方和外國政府實體提出的清理 行動外,私人當事方還可能因此類財產上、來自或以其他方式涉及的危險 材料的存在或接觸而對我們提出人身傷害或其他索賠。

我們已經並打算繼續支付必要的開支,以遵守適用的EHS法律和條例。我們還在監測和調查某些地點過去工業活動造成的環境污染。雖然我們無法確定地預測我們未來用於環境合規或污染場地的調查和補救的資本支出或運營成本,但我們預計,在截至2019年12月31日和2020年12月31日的年度中,將有以下資本和業務支出用於環境遵守和某些過去工業活動的監測、調查或清理:

在過去的收購和剝離方面,我們承擔了某些賠償義務,這些義務可能要求我們今後在我們不再擁有或不再經營的場址進行或資助環境清理。我們還簽訂了賠償協定,根據這些協議,我們已經或可能就各種環境清理得到賠償;然而,這種賠償在時間和範圍上都是有限的,而且在有新信息的情況下可能會進一步受到限制,或者根本無法獲得。

法律程序

我們經常會在正常的業務過程中受到索賠和訴訟的影響。這些索賠和訴訟除其他外可包括違反美國和外國競爭法、勞動法、消費者保護法和環境法律法規的指控,以及與產品責任、知識產權、證券、違約和侵權有關的索賠或訴訟。我們在多個管轄範圍內運作,因此,在一個法域內的索賠可能導致在其他管轄範圍內的索賠或 管制處罰。我們打算在適當情況下,就任何待決或未來的申索及訴訟作出有力的辯護。

在這一次,我們管理層認為,這種程序的影響,無論是單獨的,還是總體上,對我們業務、財務狀況或現金流動的綜合結果都會產生重大的不利影響,這種可能性是微乎其微的。然而,在對我們提出的任何索賠或訴訟中,一個或多個不利的結果可能對解決這些問題的期間產生重大的不利影響。此外,無論其優點或最終結果如何,這些事項都是昂貴的,轉移了管理層的注意力,可能會對我們的聲譽產生重大的不利影響,即使解決了對我們有利的問題。

S-125


目錄

美國聯邦所得税和遺產税對非美國持有者的某些考慮

以下是美國聯邦所得税和遺產税方面的一些考慮因素,涉及非美國股東(如下文所定義)購買我們的普通股並將其作為資本資產持有(一般用於 投資)。就本討論而言,非美國股東是我們普通股的實益所有者,被視為:

修改後的“非美國持有者”定義適用於美國聯邦遺產税(如下文所述)。

為了本討論的目的,非美國持有者不包括合夥企業或其他通過實體(為此目的包括任何被視為合夥企業的實體或美國聯邦所得税用途的 其他通過實體)。如果合夥企業或其他過户實體是我們普通股的受益所有者,則合夥人或其他所有者 的税收待遇一般將取決於合夥人(或其他所有者)的地位和該實體的活動。如果您是合夥人(或其他所有者)的合夥企業或其他通過實體 獲得我們的普通股,您被敦促諮詢您的税務顧問關於收購,擁有和處置我們的普通股的税務後果。

這一討論並不是對收購、擁有和處置我們的普通股可能產生的所有税務後果進行全面分析或列出,也沒有涉及所有可能與非美國持有者(根據其特殊情況而與非美國持有者有關的税收考慮)或可能根據美國聯邦税法受到特殊待遇的非美國持有者(包括(但不限於)銀行、保險公司、證券交易商、外國政府、美國的某些前公民或居民、被動外國投資公司、受控制的外國公司等方面的考慮因素),(包括但不限於銀行、保險公司、證券交易商、外國政府、美國的某些前公民或居民、被動的外國投資公司、受控制的外國公司),或持有我們的普通股作為跨國界、對衝或其他綜合交易的一部分的持有人)。此外,本摘要不涉及贈與税的後果、淨投資所得税、替代最低税率、除美國聯邦所得税和遺產税以外的任何其他美國聯邦税法,也不涉及任何州、地方或外國法律下的税收後果。

下文討論的依據是經修正的1986年“國內收入法”(“守則”)、根據該法頒佈的現行和擬議的美國國庫條例、美國司法 決定和行政聲明,所有這些都是在本函之日生效的。上述所有當局都可能會發生變化,可能具有追溯效力,從而導致與下文所述不同的美國聯邦所得税後果。我們沒有要求、也不會要求國內税務局(“國税局”)就以下所述的任何美國聯邦所得税後果作出裁決。

以下的討論僅供一般參考,並不打算,也不應被解釋為是對我們的任何持有人或準持有者的法律或税務諮詢。

S-126


目錄

普通股,不對美國聯邦所得税的任何持有者或潛在持有者提出任何意見或陳述。我們敦促潛在購買者諮詢他們的税務顧問,瞭解根據美國聯邦、州和地方以及適用的非美國税法,我們共同股票的收購、所有權和處置對他們造成的特殊後果。

分佈

如果我們將現金或財產分配給我們的普通股,這種分配將構成美國聯邦所得税的分紅,只要是從我們當前或累積的收益和利潤中支付(根據美國聯邦所得税原則確定)。除下文在“貿易或商業收入”項下所述外,非美國持有者一般將按美國聯邦預扣税30%的税率,或按適用的所得税條約規定的減讓税率,對就我們的普通股收到的任何 股息徵税。如果分配的金額超過我們目前和累積的收益和利潤,這種超額首先將被視為非美國股東在我們普通股股份中的税基的資本回報,然後將被視為資本收益(將按以下方式處理,即“出售、交換或我們普通股的其他應税處置”)。然而,除非我們選擇(或支付代理人或非美國持有者持有我們的普通股的其他中介),否則我們(或中介)通常必須對整個分銷不進行保留,在這種情況下,非美國持有者將有權從美國國税局獲得退税,以支付超過我們當前和累計收益和利潤的分配部分的 預扣繳税。

為了根據適用的所得税條約獲得降低的美國聯邦預扣税税率,非美國持有者必須提供一份執行得當的美國國税局表格W-8 BEN、IRS表格W-8 BEN-E或其他適用的表格(或在每種情況下,一份適當的後續表格),以證明該股東有權享受條約規定的利益。如果一個非美國持有者有資格根據所得税條約獲得降低美國聯邦預扣税的税率,非美國持有者可以通過向美國國税局提出適當的退款要求來獲得任何超額扣繳的退款或抵免。非美國持有者被敦促諮詢他們自己的税務顧問關於根據所得税條約可能享有福利的權利。

股息 收入,如果有效地與非美國持有者在美國境內進行貿易或業務有關,將按下文“美國貿易或商業收入”中所述的方式徵税。

我們普通股的出售、交換或其他應税處置

除下文“信息報告和備用預扣税”下所述外,非美國持有者一般不會因出售、交換或以其他方式處置普通股的任何收益而受到美國聯邦收入或預扣税的限制,除非:

S-127


目錄

一般説來,如果一家公司的“美國不動產權益”的公平市場價值等於或超過其在全球範圍內用於或持有用於貿易或企業的財產權益和其他資產的公平市場價值之和的50%,則該公司即為USRPHC。如果確定我們是USRPHC,非美國持有者在出售、交換或以其他 方式處置我們的普通股時所實現的收益將不作為美國貿易或商業收入而根據“守則”第897條徵税,條件是該非美國持有人在適用期間持有的(直接和間接)持有的股份在適用期間構成我們普通股的5%或更少,條件是我們的普通股在此期間定期在一個已建立的證券市場上交易(“公開交易例外”)。雖然在這方面沒有任何保證,但我們認為我們過去和現在都不是USRPHC,也不期望將來成為USRPHC。

美國貿易或商業收入

為了本討論的目的,如果(A)(1)這種收入或收益實際上與非美國持有者在美國境內的貿易或業務有關,則我們普通股的出售、交換或其他應税處置的股息收入或收益將被視為“美國貿易或商業收入”;(Ii)如果非美國股東有資格享受與美國簽訂的所得税條約的利益,則這種收入或收益可歸因於常設機構(或就個人而言),非美國股東在美國維持的固定基數,或(B)除股息收入外,我們在 適用期內的任何時候都是或曾經是USRPHC(在“出售、交換或我們普通股的其他應税處置”項下討論的公開交易例外情況除外)。一般來説,美國的貿易或商業收入 不受美國聯邦預扣繳税的約束(只要滿足某些認證和披露要求,包括提供一份正確執行的美國國税局表格W-8 ECI或其他適用的表格(或,在每種情況下,適用於適當的後續表格));相反,這些收入按美國聯邦所得税税率(按與美國人相同的方式)按淨額徵收美國聯邦所得税。非美國公司根據上述(A)項收取的任何美國貿易或商業收入,也可按適用的所得税條約規定的30%税率或較低税率徵收“分支利得税”。

信息報告和備份預扣税

我們必須每年向美國國税局和每一個非美國持有者報告根據所得税條約應繳聯邦預扣税或免税的股息收入。這些資料的複製件也可根據特定條約或協定的規定提供給非美國持有者所在國的税務當局。在某些情況下,“守則”對某些應報告的付款規定了備用扣繳義務。如果非美國股東提供正確執行的美國國税局表格W-8 BEN或國税局表格W-8 BEN-E(或在每一種情況下,適當的後續表格)或以其他方式確立豁免,而適用的扣繳義務人不實際知道或沒有理由知道股東是美國人,則支付給我們普通股的 美國持有人的股息通常可免於備用扣繳款項;或者,適用的扣繳義務人並不實際知道或有理由知道股東是美國人 ,或者這種其他豁免的條件實際上沒有得到滿足。

將我們的普通股處置給或通過任何經紀人(美國或非美國)的美國辦事處所得的收益的 付款。將受信息報告和可能的情況影響

S-128


目錄

備份 扣留,除非股東證明該股東在偽證罪處罰下的非美國地位,或以其他方式確立豁免,而且經紀人不知道或沒有理由知道該股東是美國人,或事實上不滿足任何其他豁免的條件。除非非美國經紀人與 美國有某種關係,否則向非美國經紀人的非美國辦事處或通過非美國經紀人的非美國辦事處支付的收益將不受信息報告或備份扣繳的約束。(“與美國有關的金融中介機構”)。在將我們的普通股處置給或通過一家經紀人的非美國辦事處(該經紀人是美國人士 或與美國有關的金融中介)所獲得的收益的情況下,財政部的規定要求在付款時報告信息(但不是備份扣繳),除非經紀人在其檔案 中有文件證明實益所有人是非美國籍的。霍爾德和經紀人不知道相反的情況。我們敦促普通股持有者根據他們的特殊情況,就申報和備份預支信息的申請諮詢他們的税務顧問。

備份 預扣繳不是額外的税。根據備用預扣繳規則向股東支付的任何款項將由國税局退還,或記入該股東的美國聯邦所得税負債項下(如果有的話),條件是及時向國税局提供所需信息。

FATCA

通常稱為“外國帳户税收遵守法”(FATCA)的“守則”規定,對支付給非美國實體的普通股股利,一般徵收30%的美國聯邦預扣税,除非:(I)如果非美國實體是“外國金融機構”,則該非美國實體承擔某些盡職調查、報告、預扣繳和核證義務;(Ii)如該非美國實體並非“外國金融機構”,則該非美國實體指明任何 “實質”擁有人(通常指直接或間接擁有該實體的指定百分比以上的任何指定的美國人)或(Iii)該非美國實體在反洗錢金融行動協定下以其他方式被豁免 。

FATCA規定的扣繳 一般適用於支付我們普通股的股息。擬議的財政部條例,納税人可以依賴,直到最後條例頒佈, 取消扣留支付的總收入。在某些情況下,非美國持有者可能有資格獲得退税或抵免,而非美國持有者可能被要求提交一份美國聯邦所得税申報表以要求退款或抵免。美國與適用的外國之間的政府間協定可修改本款所述的要求 。非美國股東應就金融行動協調委員會可能對其對我們普通股和實體的投資產生的影響諮詢他們自己的税務顧問,這些實體持有我們的普通股,包括(但不限於)滿足適用要求的程序和最後期限,以防止在金融行動計劃下徵收30%的預扣税。

美國聯邦遺產税

除適用的遺產税條約另有規定外,我們的普通股股份由非美國公民或居民(為 美國聯邦遺產税目的而特別確定)所擁有或視為擁有的股份,將包括在該個人的總遺產中,用於美國聯邦遺產税用途。

S-129


目錄

承保(利益衝突)

我們和下面提到的承銷商已經就我們普通股的股份達成了一項承銷協議。 在某些條件下,每個承銷商已各自同意購買下表所示的股份數量。高盛(GoldmanSachs&Co.LLC)、花旗集團(Citigroup Global Markets,Inc.)摩根證券有限責任公司(J.P.Morgan Securities LLC)是承銷商的代表。

名字

股份數目

高盛股份有限公司

7,423,447

花旗全球市場公司

4,207,603

摩根證券有限公司

4,207,603

美國銀行證券公司

2,035,717

巴克萊資本公司

1,311,756

法國巴黎銀行證券公司

1,311,756

美瑞穗證券美國有限責任公司

814,741

MUFG證券美洲公司

814,741

Stifel,Nicolaus&Company,公司

567,368

總計

22,694,732

除下列期權所涵蓋的股份外, 承保人承諾接受並支付我們的普通股的所有股份(如果有的話),除非和直到行使此期權為止。

承銷商可以選擇從我們手中購買至多2,269,473股我們的普通股。他們可以在30天內行使這一選擇權。如果根據這一選擇購買任何股份 ,承銷商將按上表所列的大致相同比例分別購買股份。

下表顯示了我們將向承銷商支付的每股和總承銷折扣和佣金。這些數額是假定沒有行使和充分行使承保人的選擇權購買2,269,473股我們的普通股。

由公司支付
不運動
充分鍛鍊

每股

$ 1.16 $ 1.16

共計

$ 26,325,889 $ 28,958,477

承銷商向公眾出售的普通股股份,最初將以本招股説明書副刊封面上規定的首次公開發行價格發售。承銷商出售給證券交易商的普通股,可按首次公開發行價格折讓每股0.696美元。 股首次公開發行後,代表可以變更發行價格和其他銷售條件。承銷商所發行的股份須接受和承兑,並受承銷商拒絕任何全部或部分訂單的權利所規限。在美國境外發行的股份可由承銷商的附屬公司出售。

我們,我們的執行官員和董事已與承銷商達成協議,除非有某些例外情況,否則不得在本招股章程補充之日起至本招股説明書補充日期後90天內,處置或對衝我們普通股的任何股份或可兑換為或可兑換我們普通股股份的證券,但如事先得到每名代表的書面同意,則不在此限。

我們的普通股在紐約證券交易所上市,代號為“Elan”。

S-130


目錄

在與發行有關的情況下,承銷商可以在公開市場上買賣我們普通股的股份。這些交易可能包括賣空、穩定 交易和購買以彌補賣空造成的頭寸。賣空涉及承銷商出售比他們在發行中所需購買的股份更多的股份,而賣空頭寸是指在以後的購買中未包括的此類出售的數額。“套期空頭”是指不大於我們普通股 額外股份數額的空頭頭寸,可行使上述承銷商的選擇權。承銷商可以通過行使其購買更多股份的選擇權或在公開市場購買股票來覆蓋任何有擔保的空頭頭寸。在確定涵蓋空頭頭寸的股票來源時,承銷商除其他外,將考慮在公開市場上可供購買的股票的 價格,而不是根據上述備選辦法購買更多股票的價格。“裸”賣空是指任何 空頭出售,造成的空頭頭寸大於我們的普通股的額外股份數額,可以行使上述期權。承銷商必須通過購買公開市場的股票來彌補任何這樣的裸賣空頭寸。如果承銷商擔心定價後公開市場上的普通股價格可能受到下行壓力,從而可能對在發行中購買的投資者產生不利影響,則更有可能形成裸賣空頭寸。穩定交易包括在發行完成之前,承銷商在公開市場上對我們共同股票進行的各種投標或購買。

承銷商也可以進行罰款投標。這種情況發生在某一特定的承銷商向承保人償還 所收到的部分承銷折扣和佣金時,因為該代表已回購了該承銷商在穩定或做空交易中出售的股份或為其帳户購買的股份。

購買包括空頭頭寸和穩定交易的 ,以及承銷商為自己帳户購買的其他物品,可能會起到防止或延緩我國普通股市場價格下跌的作用,並與實施罰款出價一道,可以穩定、維持或以其他方式影響我國普通股的市場價格。因此,我們普通股的 價格可能高於公開市場中可能存在的價格。承保人不需要從事這些活動,並可在任何時候終止任何這些 活動。這些交易可以在紐約證券交易所進行,也可以在場外市場進行.

我們估計,不包括承銷折扣和佣金在內,這項服務的總費用約為200萬美元。我們已同意向金融行業監管局報銷與金融行業監管局的發行有關的費用,以及根據國家證券法規定,我們的普通股資格最高可達15,000美元。

我們同意賠償幾個承保人的某些責任,包括“證券法”規定的責任。

承銷商及其附屬機構是從事各種活動的全面服務金融機構,包括銷售和貿易、商業和投資銀行、諮詢、投資管理、投資研究、本金投資、套期保值、做市、經紀和其他金融和非金融活動和服務。某些承保人及其附屬公司已經並可能在今後向我們以及與我們有關係的個人和實體提供各種服務,他們為此收取或將收取習慣費用和費用。例如,高盛(GoldmanSachs&Co.)有限責任公司(GoldmanSachs&Co.LLC)是我們與此次收購有關的財務顧問。此外,在收購方面,某些承銷商和(或)其附屬公司在橋樑融資機制下提供了承諾資金, 據此他們

S-131


目錄

收取與其各自承付款有關的習慣承諾費,如果我們在橋機制下借款,則將獲得某些額外的資金和其他費用。 雖然我們目前不期望在橋機制下產生任何借款,但如果我們不能從提供普通股、同時提供有形股權單位和債務融資以支付與購置和支付有關的費用和費用中產生足夠的淨收益,則可能需要在橋設施下借款。某些承銷商和(或)其附屬公司也是現有期限貸款機制下的放款人。我們期望利用這次發行普通股和同時發行股票所得的一部分來為 現有的期限貸款再融資。因此,某些承保人和/或其附屬公司可以從這次普通股發行和同時發行 股中獲得一部分淨收益。本次發行中的承銷商也是我們同時提供的單位中的承銷商,他們將為此收取慣例費用。

在其各種業務活動的正常過程中,承銷商及其各自的附屬公司、高級人員、董事和僱員可購買、出售或持有各種各樣的投資或積極交易證券、衍生產品、貸款、商品、貨幣、信用違約互換和其他金融工具,以供其自己的帳户和其 客户的帳户使用,這種投資和交易活動可能涉及或涉及我們的資產、證券和/或票據(直接作為擔保其他義務的擔保品)和(或)與我們有關係的個人和實體。承銷商及其附屬公司也可傳達獨立的投資建議、市場顏色或交易想法和(或) 就這些資產、證券或工具發表或表達獨立的研究意見,並可隨時持有或建議客户在這些資產、證券和票據上購買多頭和/或空頭 頭寸。

利益衝突

美國銀行證券公司(BofA Securities,Inc.)的一家附屬機構持有我們現有定期貸款安排的一部分,而在本次發行和單位同時發售完成後,我們現有定期貸款安排的償還,預計美銀證券公司(BofA Securities,Inc.)的這一分支機構將 持有我們現有定期貸款工具的一部分。美國銀行證券公司是此次發行的承銷商之一,同時也是該公司的承銷商。將獲得超過5%的總淨收益的發行和同時發行單位。因此,美國銀行證券公司。被視為具有FINRA規則5121意義上的“利益衝突”。因此,這一提議和同時提供的單位將分別按照FINRA規則5121的適用規定進行 。根據這一規則,沒有必要指定一名合格的獨立承銷商與這一提議或同時提供單位的 有關。根據FINRA規則5121(C),本次發行的普通股或同時發行的單位不得出售給 美銀證券公司的任意賬户。未經賬户持有人事先書面批准而行使酌處權。

歐洲經濟區

對於歐洲經濟區的每個成員國(每個成員國為“成員國”),不得向該 成員國的公眾提出股份要約,除非:

S-132


目錄

但該等股份的要約不得要求我們或任何承銷商根據“招股章程規例”第3條發表招股章程,或根據“招股章程規例”第23條補充招股章程 ,而每名最初購買任何股份或向其要約的人,將被視為已代表、承認及同意 ,並與每名承保人及我們共同認為該人是“符合資格的投資者”,即“招股章程”所界定的“合資格投資者”。

在 在“招股章程”第5條中使用的任何股份被要約給金融中介的情況下,每一此類金融中介將被視為已代表、承認並商定,其在要約中獲得的股份不是代表或轉售的非酌情性獲得的,也不是為向其要約或轉售而獲得的,在可能導致向公眾提出任何股份的情況下,但在成員國向符合條件的投資者出售或轉售股份以外的情況下,或在每一此類提議的要約或轉售獲得承銷商事先同意的情況下。

就本條款而言,就任何成員國的任何股票而言,“向公眾提出股份要約”一語是指以任何形式和通過 提供關於要約條款和擬提供的股份的充分信息,以便投資者能夠決定購買股票的通信,而“招股條例”一語是指條例(歐盟) 2017}/1129(經修正)。

這一歐洲經濟區銷售限制是除以下任何其他銷售限制之外。

聯合王國

在聯合王國,本招股章程僅針對以下合格投資者:(1)屬於“2000年金融服務和市場法(金融促進)令”(“命令”)第19(5)條範圍內的投資專業人員;或(2)高淨值實體和其他可合法告知的個人,屬於該命令第49(2)(A)至(D)條的範圍(所有這些人統稱為“相關人員”)。本招股説明書所涉及的任何投資或投資活動,只供有關人士使用,並只會與有關人士接觸。任何人如非相關人士,均不應以本招股説明書或其任何內容為依據行事或 。

加拿大

這些證券只能在加拿大出售給購買或被視為作為認可投資者的主體的購買者,如國家文書45-106招股章程豁免或“證券法”(安大略省)第73.3(1)分節所界定的 ,並且是國家登記文書31-103登記要求、豁免和持續登記義務所界定的允許客户。證券的任何轉售必須按照不受適用證券法招股説明書要求的豁免或交易 進行。

如果本招股説明書(包括其任何修正案)含有虛假陳述,加拿大某些省或地區的證券立法可向買方提供撤銷或損害賠償的補救辦法,條件是買方在買方 省或地區的證券法規定的時限內行使解除或損害賠償的補救辦法。收購人應當參照收購人省、地區證券立法中有關這些權利的適用規定,或者諮詢法律顧問。

S-133


目錄

根據“國家票據33-105承保衝突”(NI 33-105)第3A.3節,承保人無須遵守NI 33-105關於與此提供有關的承保人利益衝突的披露要求。

香港

在不構成“公司(清盤及雜項規定)條例”(第19章)所指的公眾要約的情況下,該等股份不得以任何文件在香港出售或出售,但(I)除外。32.“香港法例”(“公司(清盤及雜項規定) 條例”)或不構成“證券及期貨條例”(第4章)所指的公眾邀請的法律。“香港法例”第571條(“證券及期貨條例”)、 或(Ii)“證券及期貨條例”及根據該條例訂立的任何規則所界定的“專業投資者”,或(Iii)在其他情況下,如文件 並非“公司(清盤及雜項條文)條例”所界定的“招股章程”,而與該等股份有關的廣告、邀請或文件,則不得由任何人為發行目的而發出或管有(不論在香港或其他地方),或其內容相當可能會為香港公眾所查閲或閲讀(除非根據香港證券法獲準許),但就 股份而言,則屬例外,而該等股份是或擬只處置予香港以外的人或“證券及期貨條例”及根據該條例訂立的任何規則所界定的在香港的“專業投資者”。

新加坡

本招股章程補編尚未註冊為新加坡金融管理局的招股説明書。因此,本招股章程及與股份的要約或出售或認購或購買邀請有關的任何其他文件或資料,不得根據“證券及期貨法”第274條的規定,分發或分發,亦不得根據“證券及期貨法”(“證券及期貨法”第289章)第274條直接或間接向在新加坡的人發出認購或購買的邀請,不論是直接或間接的,亦不得將該等股份出售或出售,或將該等股份直接或間接地邀請予在新加坡的機構投資者(如“新加坡證券及期貨法”第289章第4A條所界定的 ),(Ii)依據“特別職務條例”第275(1)條向有關人士(如“特別職務條例”第275(2)條所界定的),或根據“特別職務條例”第275(1A)條,並按照“特別職務條例”第275(1A)條所指明的條件,或(Iii)在其他情況下,依據“特別職務協定”任何其他適用的條文,並按照該條文的條件,向任何有關的人提出。

凡股份是由屬法團的有關人士(並非認可投資者(如“證券及期貨條例”第4A節所界定)根據“證券及期貨條例”第275條認購或購買的),其唯一業務是持有投資,而其全部股本則由一名或多於一名個人擁有,而每名人士均為認可投資者,該公司的 證券(如該公司的第239(1)節所界定的),在該公司根據“財務條例”第275條取得股份後6個月內,不得轉讓,但以下情況除外:(1)根據“證券條例”第274條向機構投資者轉讓,或向有關人士轉讓(如“證券及期貨條例”第275(2)條所界定者),(2)如該公司的證券根據“證券條例”第275(1A)條的要約而產生 ,(3)如該公司並無考慮或不會給予轉讓的代價,則屬例外,(4)如該項轉讓因法律的施行而屬 ,或(5)如“新加坡證券及期貨(要約投資)(股份及債券)規例”(“規例32”)第276(7)條所指明者,或(6)為“2005年證券及期貨(要約投資)(股份及 Debentures)規例”(“規例32”)所指明者。

如該股份是由一名有關人士根據“證券及期貨條例”第275條認購或購買的,而該人是一名信託人(如受託人並非認可投資者(如“證券及期貨條例”第4A節所界定的),其唯一目的是持有投資,而信託的每一受益人是

S-134


目錄

經認可的 投資者,該信託的受益人的權利和權益(不論如何描述)不得在該信託根據“特別投資協定”第275節獲得股份後六個月內轉讓,但以下情況除外:(1)根據“特別投資協定”第274條向機構投資者轉讓,或轉讓給有關的人(如“特別投資協定”第275(2)條所界定的), (2)如果這種轉讓產生於一項條件,即這種權利或利息是以不少於200 000新元(或相當於外國 貨幣)的代價獲得的,則每筆交易(不論該數額是以現金支付還是以證券或其他資產交換的方式支付);(3)如果不考慮或將不考慮轉讓,則在法律適用的情況下,按“特別協定”第276(7)條或第32條規定的第(6)款的規定,轉讓 (4)。

日本

這些證券過去沒有、將來也不會根據“日本金融工具和交易法”(1948年第25號法令,經修正)(“FIEA”)進行登記。證券不得直接或間接地在日本或為日本居民(包括居住在日本的任何人或根據日本法律組建的任何公司或其他實體)或他人直接或間接地在日本或為日本任何居民的利益或向其提供或出售,除非 符合國際能源機構的註冊要求,並以其他方式符合日本的任何有關法律和條例。

S-135


目錄

法律事項

與提供證券有關的某些法律事項將由保羅、魏斯、裏夫金德、沃頓和加里森有限公司、紐約、紐約和Barnes&Thornburg LLP公司轉交給我們。承銷商由Rails&Gray LLP代理。

專家們

埃蘭科

Elanco動物健康公司的合併和合並財務報表載於Elanco動物健康公司截至12月31日的年度報告(表10-K),截至2018年12月31日,由獨立註冊公共會計師事務所Ernst&Young LLP審計,其報告載於其中,並以參考方式納入其中。這種合併和合並的財務報表是根據會計專家和審計專家等公司的權威提交的報告而列入的。

拜耳動物衞生事業

拜耳Aktiengesellschaft截至2016年12月31日、2017年、2017年和2018年12月31日終了年度的動物健康業務財務報表以參考方式納入本招股説明書,其財務報表已由獨立審計員Deloitte GmbH Wirtschaftsprüfunsgesellschaft審計,如本文所述,其報告 已被納入其中,並依據該公司根據其作為會計和審計專家的權威提交的報告。

S-136


目錄

招股説明書

LOGO

Elanco動物健康公司

普通股
優先股
債務證券
保存人股份
[br]搜查令
權利
採購合同
單位



我們可以不時地以一次或多次發行的數量、價格和條件,按我們在發行時確定的條件,以一種或多種形式,出售和出售我們普通股、優先股、債務證券、存托股、認股權證、 權利、購買合同或單位或其中任何組合的股份。每次我們根據本招股説明書提供 有價證券時,我們將提供一份招股説明書補充説明,其中包含更多關於特定發行的信息和本招股説明書。招股説明書或免費招股説明書也可以添加、更新或更改本招股説明書中的信息。未經招股説明書補充,本招股説明書不得用於證券買賣。

這些 證券可以連續或延遲地直接出售給或通過不時指定的代理人、經銷商或承保人,或通過這些 方法的組合出售。

我們的普通股在紐約證券交易所交易,代號為“Elan”。如果我們決定上市或尋求任何其他證券的報價,與這些證券有關的招股説明書將披露這些證券上市或上市的交易所或市場。

投資這些證券涉及重大風險。我們強烈建議您仔細閲讀我們在這份招股説明書(Br}以及隨附的招股説明書中所描述的風險,以及我們向證券交易委員會提交的文件中通過參考本招股説明書而納入的風險因素。見本招股説明書第5頁開始的 “風險因素”。


證券交易委員會和任何國家證券委員會均未批准或不批准這些證券,也未確定本招股説明書是否真實或完整。任何相反的陳述都是刑事犯罪。



本招股説明書的日期為2020年1月21日。


目錄


目錄

關於這份招股説明書

1

在那裏你可以找到更多的信息

1

以提述方式成立為法團

2

前瞻性陳述

3

公司

4

危險因素

5

收益的使用

5

股本描述

6

債務證券説明

11

保存人股份説明

20

認股權證的説明

24

權利説明

26

採購合同説明

27

各單位的説明

28

分配計劃

29

法律事項

32

專家們

32

i


目錄

關於這份招股説明書

本招股説明書是我們根據1933年“證券法”(“證券法”)向證券交易委員會(“SEC”)提交的“自動擱置”登記聲明的一部分。根據這一貨架登記程序,我們可不時以一次或多次發行的數量、價格和條件,按我們在發行時確定的條件,以一種或多種形式,提供和出售我們的普通股、優先股、債務證券、存托股份、認股權證、權利、購買合同或單位或其中任何組合的股份。這份招股説明書為您提供了證券的一般描述。每次我們提供證券時,我們都會提供一份招股説明書,説明發行的條件。招股説明書補充還可以添加、更新或更改本招股説明書中的信息。在作出投資決定之前,你應仔細閲讀本招股説明書 和任何招股説明書,以及以下標題下所述以參考方式納入本招股説明書的文件:“以參考方式註冊”。

包含此招股説明書的 註冊聲明,包括註冊聲明的證物和引用所包含的信息,提供了有關我們和我們的證券的其他 信息。該登記聲明可在證券交易委員會網站www.sec.gov上查閲。

我們 沒有授權任何人提供任何信息或作出任何陳述,但本招股章程補充和附帶的招股説明書中所載的信息或申述除外,在本招股章程補編中以參考方式納入的 文件中,如在任何隨附的招股説明書補編和任何免費書面 招股説明書中所述,我們可授權將其交付給您。我們將不承擔任何責任,也不能保證任何其他信息的可靠性,其他人可能給你。您 應僅依賴於註冊聲明、本招股説明書以及任何與此相關的招股説明書或免費招股説明書中提供的信息,包括以引用方式合併的信息 。我們沒有授權任何人向你提供不同的信息。閣下不應假定本招股章程或本招股章程的任何補充或與此有關的免費招股章程的資料,在本招股章程的首頁所指明的日期或任何招股章程的補充或免費招股章程(視何者適用而定)的任何日期以外,均屬準確。在不允許出售或要約出售的任何司法管轄區內,我們不會提出出售證券的要約。

我們可以將證券出售給或通過承銷商、交易商或代理人,也可以直接賣給購買者。證券可以美元、外幣、貨幣 單位或複合貨幣出售.任何證券的應付金額,可以按 適用招股説明書補充規定,以美元或外幣、貨幣單位或綜合貨幣支付。我們和我們的代理人保留全部或部分接受或拒絕購買證券的唯一權利。我們將在每次提供證券時提供的招股説明書補充説明將列出參與出售證券的任何承銷商、交易商或代理人的姓名,以及任何有關費用、佣金或折扣 安排。見“分配計劃”。

招股説明書補充也可能包含與招股説明書所涵蓋的證券有關的任何重要的美國聯邦所得税考慮事項的信息。

在本招股説明書中,“Elanco”、“Company”、“we”、“us”和“Our”等詞指Elanco動物健康公司,除非上下文另有要求。

在那裏你可以找到更多的信息

我們受1934年“證券交易法”(“交易法”)的報告要求,並須向SEC提交年度、季度和 當前報告、委託書報表和其他信息。這些報告包括我們已審計的財務報表。我們的

1


目錄

公開的文件可以在證券交易委員會的網站www.sec.gov上免費找到。我們的文件也可以在我們的公司網站www.elanco.com上免費找到。通過我們的網站獲取的信息或 不構成本招股説明書的一部分(除在此引用的SEC報告外)。

由於證券交易委員會規則所允許的 ,本招股説明書並不包含我們在註冊聲明中包含的所有信息以及我們向證交會提交的附件和時間表。有關我們及證券的更多資料,請參閲註冊説明書、證物及附表。註冊聲明、展品和時間表可通過證交會網站查閲。

以提述方式成立為法團

SEC允許我們“引用”我們向SEC提交的信息,這意味着我們可以通過引用這些文檔向 you披露重要信息。以參考方式納入的資料被視為本招股章程的一部分。我們稍後向SEC提交的信息將自動更新 並取代本招股説明書中的信息。在任何情況下,您都應該依靠後面的信息,包括在本招股説明書或招股説明書補充中的不同信息。下列 文件已由我們提交證券交易委員會,並以參考方式納入本招股説明書:

我們隨後根據“交易法”第13(A)、13(C)、14或15(D)節向證券交易委員會提交的所有 報告和其他文件(根據適用的證券交易委員會規則提交的此類文件的任何部分除外),在本招股章程日期後至(1)本招股説明書和任何招股章程補充説明所述證券的發行完成和(2)我們根據本招股説明書和任何招股説明書停止提供證券的日期,將被視為通過參考 納入本招股説明書,並自提交此類報告和文件之日起成為本招股章程的一部分。我們網站(www.elanco.com)所載的信息未納入本招股説明書。

您 不應假定本招股説明書、招股説明書補充、任何適用的價格補充或以參考方式合併的任何文件中的信息在 任何日期都是準確的。

2


目錄

適用文件日期以外的其他 。為本招股章程的目的,在本招股章程中納入或被視為以參考方式納入的任何文件中所載的任何陳述,如本招股章程所載的陳述或隨後提交的任何其他文件被視為以參考方式納入本招股章程,則視為修改或取代了該聲明。任何經如此修改或取代的陳述,除非經如此修改或取代,否則不得當作構成本招股章程的一部分。

你 可要求上述任何或所有文件的副本,這些文件已經或可能以引用方式併入本招股説明書(不包括文件的某些證物),費用為 ,方式為書面或打電話給我們,地址或電話號碼如下:

Elanco動物健康公司
注意:邁克爾-布萊恩特·希克斯
2500創新途徑
格林菲爾德,46140
電話:(877)352-6261

前瞻性陳述

本招股説明書及參考文件載有1995年“私人證券訴訟改革法”所指的前瞻性聲明。例如“可能”、“會”、“可能”、“應該”、“估計”、“預期”、“繼續”、“沉思”、“預期”、“預期”、“項目”、“計劃”、“潛力”、“ ”預測、“打算”、“相信”、“預測、”“未來”、“假設”,“而這些詞語或類似表達的變體,旨在識別前瞻性陳述。特別是,出現在“風險因素”、“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析”和“業務”下的信息 包括前瞻性報表。這些聲明是基於管理層的預期和假設,並受到風險和不確定性的影響,這些風險和不確定性可能導致實際結果與這些前瞻性 語句所表達或暗示的結果大不相同。可能導致實際結果與前瞻性聲明中的結果大不相同的重要因素包括區域、國家或全球政治、經濟、商業、競爭、市場和監管條件等:

3


目錄

可能有其他因素可能導致我們的實際結果、績效或成就與前瞻性語句中表達的或隱含的內容大不相同。我們不能保證前瞻性聲明所預期的任何事件會發生,如果其中任何事件發生,它們將對我們的業務結果和財務狀況產生什麼影響。你應該仔細閲讀這裏的“風險因素”一節所描述的因素,任何招股説明書的補充,以及在這裏以參考的方式合併的文件中所描述的因素。

所有前瞻性聲明僅在本招股説明書之日發表,即使我們隨後在我們的網站上提供或以其他方式提供,並通過本招股説明書中所包含的警告聲明明確限定其 整體。除法律規定外,我們不承擔任何更新或修改前瞻性陳述的義務,這些聲明可能是為了反映新的信息或未來發生的 事件或發生在作出日期後出現的情況或反映意外事件發生的情況。


公司

埃蘭科公司成立於1954年,是禮來公司的一部分,是一家首屈一指的動物保健公司,為同伴和食用動物提供創新、開發、生產和銷售產品。我們總部設在印第安納州的格林菲爾德,是世界上第四大動物保健公司,2018年12月31日結束的一年,我們的收入超過30億美元。根據Vetnosis的數據,在全球範圍內,我們在藥用飼料添加劑方面排名第一,在家禽方面排名第二,在其他藥品中排名第三,這些藥物主要是以2018年的收入衡量的伴生動物療法。我們提供超過125個品牌的多樣化組合,使我們成為獸醫和食品動物生產商在90多個國家的值得信賴的合作伙伴。

關於我們的業務、財務狀況、經營結果和其他有關Elanco的重要信息,請參閲我們向SEC提交的文件,並將 參考納入本招股説明書。有關如何查找這些文檔副本的説明,請參閲“您可以在哪裏找到更多信息”。有關我們的更多信息也可通過我們的網站 www.elanco.com查閲。我們網站上的信息不以引用的方式納入本招股説明書或任何隨附的招股説明書補編(除在此明確包含 的證券交易委員會報告外)。

我們的主要執行辦公室位於印地安那州格林菲爾德,2500創新路,電話(877)352-6261。

4


目錄

危險因素

投資我們的證券涉及風險。在您決定是否購買我們的任何證券之前,您應仔細考慮在適用的招股説明書補編中討論或引用的 特定風險,以及招股説明書補充中所載的所有其他信息,或將 引用納入本招股説明書和適用的招股説明書補充中的所有其他信息。你還應該考慮我們的最新年度報告表10-K和表10-Q的季度報告中所包含的在“風險因素”標題下討論的風險、不確定性和假設,這些風險、不確定因素和假設被納入本招股説明書。這些風險因素可能會被我們將來提交給SEC的其他報告不時地修改、補充或替代。欲知更多資料,請參閲“參考書註冊”。這些風險可能會對我們的業務、經營結果和財務狀況產生重大和不利的影響,並可能導致部分或完全損失您的投資。

收益的使用

除非我們在適用的招股説明書補編中指明另一用途,否則我們將把出售 us提供的證券的淨收益用於一般公司目的,其中包括:

我們 也可以使用這些收益來資助收購業務或產品線,以補充我們目前的業務。我們可以在與某一特定發行有關的招股説明書補充中,提供關於出售我們根據本招股説明書提供的證券的淨收益 的額外信息。

5


目錄


股本説明

以下是Elanco公司資本存量的概述,以及Elanco公司章程的修訂和重新聲明的重要條款以及修訂和重述的細則。本摘要看來不完整,受Elanco的修訂和重述的公司章程、修正和重述的附例以及適用法律規定的 的約束和限定。

Elanco的授權股本由6,000,000,000股組成,包括(I)5,000,000,000股Elanco普通股和(2)1,000,000,000股優先股,沒有票面價值,Elanco的董事會可不時確定其權利和偏好。

作為2019年12月31日的{Br},Elanco普通股有373,011,513股流通股,而優先股沒有流通股。

普通股

持有我們普通股的人有權享有下列權利。

投票權限

Elanco普通股的持有者有權就提交給Elanco股東表決的所有事項(包括 選舉或罷免董事)每股投一票,並且沒有累積表決權。董事由有權投票的多數票選出。除Elanco經修訂及重新述明的公司章程內另有規定外,或根據法律規定,凡擬由Elanco的股東投票表決的事項(與董事的選舉及免職有關的事宜除外),如 投贊成該事項的票數超過在有權就該事項表決的已發行股份的過半數由親自代表或由 代理人代表的會議上反對該事項所投的票數,則將獲批准。

紅利權限

Elanco普通股的持有者將平等地分享Elanco董事會可能宣佈的任何股息,並從合法的可用於該基金的資金中分享,但須受任何未償優先股持有人的權利的限制。

清算權

在任何自願或非自願清算、解散或結束Elanco事務的情況下,Elanco普通股的持有人將有權按比例分享Elanco的資產,這些資產可合法分配給股東。如果Elanco在此期間有任何已發行的優先股,優先股的持有人可享有分配和/或清算優惠。在任何一種情況下,Elanco必須向其優先股持有者支付適用的分配,然後才能向 Elanco普通股持有者支付分配。

其他權限

持有Elanco普通股的人沒有優先購買權或其他權利認購Elanco股票的額外股份。Elanco普通股的所有未繳股份均有效發行,全額支付,不應評税。Elanco普通股持有人的權利、優惠和特權將受Elanco今後可能發行的任何優先股的持有者的權利、優惠和特權的限制。

6


目錄

註冊權限

根據我們與拜耳之間於2019年8月20日簽訂的“股票和資產購買協議”(“購買協議”),我們已同意發行我們普通股中的一些股份,等於大約22.8億美元,除以我們在紐約股票交易所的普通股的成交量加權平均交易價格,連續20個交易日,在拜耳動物保健業務被滿足或放棄某些條件 (“收購”)(“考慮股”)後結束前一天,作為購買拜耳動物健康業務的考慮的一部分。考慮股的數目以最低股份數目 92.5%和最大股份數目 的107.5%(基線股數約22.8億美元除以初始股價33.60美元)為限,並須根據我們普通股上宣佈的股息進行調整。

鑑於我方同意發行拜耳股份,我們已同意盡我們合理的最大努力,在收購結束後60天內向證券交易委員會提交一份貨架登記表。“購買協議”規定,拜耳公司可以要求我們完成有關考慮 股份的承銷發行,但須受最低發行規模的限制。完成購置須滿足某些習慣上的結束條件,包括收到反托拉斯批准,以及沒有任何法律或命令禁止或以其他方式禁止在特定法域取得。拜耳將在完成 收購後獲得考慮股份。

註冊費用。我們通常負責與履行我們的義務 根據 登記權條款在購買協議的所有登記費用。我們還同意向拜耳支付一名律師的費用和費用。拜耳負責任何適用的包銷折扣, 出售佣金和轉讓税適用於出售的考慮股份。

賠償。根據購買協議,根據證券(或其他類似的)法律,我們有義務賠償拜耳的某些 責任(或在適用的情況下)。在有限的情況下,拜耳有義務賠償(或酌情向我們繳款)拜耳在任何登記聲明、招股説明書或有關文件中提供的或未由拜耳提供的資料所造成的損失。

轉移。在收購結束後的十二個月內,拜耳須受某些限制,限制 轉讓價股,但須有某些特定的例外情況:(I)在收購結束後的三個月內,拜耳不得轉讓任何部分 考慮股;(Ii)從收市後三個月起,至收市後六個月為止,拜耳不得轉讓收市時收到的 考慮股的50%;(3)從收盤後6個月至收盤後9個月的日期,拜耳可轉讓不超過 50%的股份,或在轉讓拜耳當時持有的所有考慮股時,不超過拜耳在收盤時收到的考慮股的75%;而(Iv)由收市日期後9個月起至收市後12個月的日期為止,拜耳可轉讓不多於50%的股份,或在轉讓當時由拜耳持有的所有 代價股份的情況下,在收市時收取的代價股份不得超過75%。

停滯不前。只要拜耳實益地擁有我們4%或4%以上的未償普通股,它們將受到某些習慣的 “停頓”限制,這些限制通常限制它們,除其他外:(1)獲得我們普通股任何額外股份的實益所有權;或(2)公開宣佈對我們普通股的任何投標、交換要約或合併。

7


目錄

術語。對購買協議 所涵蓋的我們普通股的任何股份,登記權將繼續有效,直至:

根據“採購協議”對拜耳註冊權利(以及相關的鎖定和暫停限制)的上述描述,通過引用“採購協議”附件27的 完整限定,該附件的副本作為本表4.3存檔,並在此以參考方式合併。

優先股

Elanco董事會有權規定一個或多個優先股系列,並確定這種優先股的條款,包括偏好、權力和相對、參與、任擇或其他特殊權利和資格、限制或限制,包括股息率、轉換權、 表決權、贖回權和清算優先權,並確定任何此類系列的股份數目,而無需Elanco的股東進一步投票或採取任何行動。任何如此發行的優先股,在清算、解散或清盤時支付股息或金額,或兩者兼而有之,都可以高於Elanco的普通股。此外,任何這類優先股的 股份都可能具有類或系列表決權。發行優先股可能會造成推遲、推遲或防止改變對Elanco的控制權而不引起股東進一步採取行動的效果,並可能對Elanco普通股持有人的表決權和其他權利產生不利影響。Elanco的董事會沒有授權發行任何 優先股,Elanco也沒有發行任何優先股的協議或計劃。

Elanco公司修訂及恢復章程及修訂及重整附例條文的反收購效力

Elanco公司章程的修正和重述以及修正和重述的章程包含某些條款,這些條款可被視為具有反收購效果,並可能推遲、阻止或阻止股東為其最佳利益考慮的要約或收購企圖,包括那些可能導致股東所持股份市價的溢價的企圖。

特別會議

Elanco的修正和重申的附例規定,普通股持有人的特別會議只能由Elanco的董事會或董事會主席召集。持有Elanco普通股的人不得召開特別會議或要求Elanco董事會召開股東特別會議。

預先通知程序

Elanco經修訂和重申的附例包括預先通知程序,以提名除由Elanco董事會或按其指示的董事以外的人提名候選人擔任董事,以及在股東周年大會上審議其他股東建議。一般而言,Elanco經修訂和重申的附例 規定,在此類會議上提名一名董事或提出業務的意向通知必須由Elanco收到,不少於120天,也不得超過120天。

8


目錄

在埃朗科的委託書就上一年的年度會議向股東公佈的日期之前150天,或如果上一年沒有舉行 年度會議,或年度會議的日期從前一年的委託書所設想的日期起更改了30天以上, 建議股東及時發出的通知必須不遲於會議前120天或首次公開披露會議日期後10天結束營業,並在每一情況下必須載有關於被提名人或提交大會的事項的某些具體信息。

分類板

Elanco公司章程的修訂和重述以及Elanco的修正和重述的章程規定,Elanco的董事會可分為三類,人數儘可能相等,任期錯開。大約三分之一的Elanco董事會將每年選舉產生,任期三年,而Elanco的董事(由優先股持有者任命的董事除外)只能因事由而被免職,而且必須得到至少66名股東的贊成票。2/3在Elanco的已發行有表決權股票中所佔的百分比。

根據“印第安納商業公司法”(“IBCL”)第23-1-39-1節,只有Elanco的董事會才能修改,股東無權修改Elanco的修正和重訂章程。

印第安納州商業公司法的某些條款

股東一致書面同意訴訟

根據“巴塞爾公約”第29章,埃蘭科普通股持有人要求或允許採取的任何行動只能在股東的年度會議或特別會議上進行,股東只能以書面一致同意的方式代替此類會議。

控制共享獲取

Elanco的修正和重述的公司章程規定,IBCL第42章不適用於Elanco。然而,Elanco 將來可以選擇在IBCL中受第42章的約束。“巴塞爾公約”第42章旨在保護少數股東,如果股東在若干特定範圍內(1/5或以上但少於1/3,1/3或以上但小於多數,或 多數或更多)獲得 公司有表決權的股份(稱為控制權)。在取得控制權股份時,收購人對超過每一級所有權的股份(以及在被認為是相關的交易中獲得的股份)的投票權必須獲得多數無利害關係的股東的批准,才能獲得這種股份的投票權。在某些情況下,包括在未獲得股東批准的情況下,收購人持有的股份可由公司按控制權收購條款確定的股份公允價值贖回。

某些業務組合

根據IBCL或第43章的商業合併條款,任何股東如在印第安納州 公司取得10%或更大的所有權地位,並持有根據“交易法”第12條登記的一類 有表決權的股份(與我們一樣,沒有選擇--退出本條款),則禁止任何股東在五年內與公司完成一項業務合併(通常是合併、重大資產出售或處置或大量發行額外股份),除非在取得這種10%的利息之前,公司董事會批准收購這種權益或擬議的業務合併。如委員會批准

9


目錄

如果沒有獲得 ,則在10%的股東成為這樣的股東五年後,如果公司章程的所有規定都得到遵守,且多數無利害關係的股東批准交易,或所有股東都得到根據IBCL的公平價格標準確定的每股價格,則允許與10%的股東合併。印第安納州的公司可以選擇脱離印第安納商業組合條款提供的保護,但這種選擇在18個月內仍然無效,不適用於與在選舉前獲得10%所有權地位的股東合併。

對高級人員和董事的責任和賠償的限制

“消委會”第37章授權每一印第安納州公司在某些情況下賠償其高級人員和董事因任何威脅、待決或已完成的訴訟、訴訟或訴訟而承擔的責任,不論是民事、刑事、行政或調查,也不論是正式或非正式的,這些高級人員或董事因與公司的關係而成為當事方。高級人員及董事如有誠意行事,可獲彌償;如屬正式行動,則個人合理地相信該行為符合法團的最佳利益,而在所有其他情況下,該人合理地相信該行為並不違反法團的最佳利益;而在刑事法律程序中,該人有合理因由相信其行為是合法的或沒有合理因由相信他或她的 行為是非法的。第37章還要求每一家印第安納公司向其任何高級人員或董事提供賠償(除非受到公司章程的限制),這些高級人員或董事在案情或其他方面完全成功,為任何這類訴訟辯護,以支付與該訴訟有關的合理費用。在某些 情況下,法團還可支付或償還作為訴訟當事方的高級人員或董事在程序最後處置前所發生的合理費用。第37章規定,其中規定的賠償不排除任何人根據公司章程、章程或董事會的決議可享有的任何其他權利。

Elanco公司的修正和重述的公司章程以及修正和重述的章程規定,在IBCL允許的範圍內,向Elanco的董事、 官員和僱員提供賠償,使他們免於因受到任何威脅、待決或已完成的調查、索賠、訴訟或訴訟而可能承擔的法律責任和合理費用,不論是民事、行政、調查或刑事訴訟,他們可能因是或曾經是董事、官員或僱員而捲入這些責任和合理費用。為了有權獲得賠償, (A)這些人必須在索賠或訴訟中完全成功,或(B)董事會、獨立法律顧問或股東必須確定,這些人出於他們合理認為符合Elanco最佳利益的真誠行事,或在不以個人與Elanco的官方身份行事的情況下,並不反對Elanco的最佳利益。此外,在任何刑事行動中,這些人必須沒有合理理由相信他們的行為是非法的。Elanco經修訂和重申的附例規定,如果符合某些條件,包括提供償還這些進展的書面保證,如果確定 人無權獲得賠償,則必須向這些人支付費用。

IBCL允許Elanco代表其董事、高級人員、僱員和代理人購買保險,以防範因其在我們的職位上而產生的責任,不論這種賠償責任是否在上述賠償規定之內。根據這一授權,Elanco將為其董事、高級人員和僱員以及Elanco的 子公司的董事、高級職員和僱員提供這種保險,但須有某些排除、可扣減和最高數額,以應付因其以各自身份行事而引起的損失,包括根據 “證券法”提出的索賠。

傳輸代理和註冊程序

Elanco普通股的轉讓代理和登記員是計算機股份信託公司,N.A.。

10


目錄

債務證券説明

以下對債務證券的描述列出了任何招股説明書所涉及的債務證券的某些一般條款和規定。任何招股章程補充提供的債務證券的特定條款以及本一般規定可能適用於這些債務證券 的範圍,將在與這些債務證券有關的招股説明書補充説明中加以説明。因此,關於某一特定債務證券發行條款的説明,必須同時參考與其有關的招股説明書補編和以下説明。

我們 可以在一個或多個系列中不時發行債務證券。債務證券將是Elanco動物健康公司的一般義務。債務證券可由擔保人(如有的話)在有擔保或無擔保的高級或次級基礎上,由擔保人共同和各別充分和無條件地擔保。如果任何一系列債務證券將從屬於 我們有未償還或可能產生的其他債務,則從屬關係的條款將在與次級債務證券有關的招股説明書補編中列出。

債務 有價證券將發行一個或多個補充契約的印支義齒,日期為2018年8月28日(“契約”)之間的美國和德意志銀行信託公司美洲,作為託管人。一份契約副本已提交證券交易委員會,作為本招股説明書所包含的註冊聲明的證物。以下對契約某些 條款的討論僅為摘要,不應視為對契約條款的完整描述。因此,下面的討論參照契約的規定,包括下文所使用的某些術語的定義,在 -其全部內容中加以限定。債務證券的全部條款請參閲契約。

一般

債務證券將代表Elanco動物健康公司的直接一般義務, 和:

我們可以認證和交付的債務證券的總本金是無限的。在不受契約所載限制的情況下,我們可不時在未經一系列債務證券持有人的通知或同意的情況下,以與該系列的債務證券相同的條款及條件,發行任何該等系列的額外債務證券,但發行價格上的任何差異,以及(如適用的話)初始利息應計日期及利息支付日期,則不在此限;提供如果 額外債務證券不能與此類債務證券互換,用於美國聯邦所得税,則此類額外債務證券將有一個或多個單獨的CUSIP編號。 您應參考適用的招股説明書補充內容如下

11


目錄

發行該招股説明書補編所涉及的系列債務證券的術語{Br}:

12


目錄

“招股章程補編”還將説明美國聯邦所得税的任何重大後果或適用於此類“招股章程”補編所涉及的一系列債務證券的其他特別考慮因素,包括適用於:

除非適用的招股章程另有規定,否則註冊形式的證券可在受託人的辦事處轉讓或交換,受託人的公司信託 業務主要在美國管理,但須受契約所規定的限制,而無須繳付任何服務費,但與此有關而須繳付的任何税項或政府收費除外。

我們支付給支付代理人的所有資金,用於支付任何債務證券的本金、溢價或利息,但在該本金、溢價或利息兩年底後仍無人認領,這些資金將到期並支付給我們,而這些債務證券或任何有關息票的持有人隨後只會向我們尋求支付其本金、溢價或利息。

全球證券

一個系列的債務證券可全部或部分以一種或多種全球證券的形式發行。全球證券是一種債務 證券,其金額等於一系列未償債務證券或其任何部分的本金總額,在任何一種情況下都具有相同的條款,包括相同的原始發行日期、本金和利息到期日期,以及確定 利息的利率或方法。全球證券將存放在或代表保存人存放,該保管人將在與此類債務證券有關的招股説明書補編中指明。全球證券可以是以註冊形式和臨時或確定形式發行的 。除非和直到全球擔保全部或部分被兑換成其所代表的個別債務證券,否則全球擔保不得全部轉讓給保存人的指定人,由保存人的指定人轉讓給保存人或保存人的另一指定人,或由保存人或保存人的任何指定人轉讓給繼承保存人或此種繼承者的任何被提名人。

13


目錄

關於一系列債務證券的存託安排的 條款將在與此類債務證券有關的招股説明書補充説明中加以説明。我們預期下列規定將普遍適用於保存人安排,在所有情況下均須受招股章程補編中所述與這種債務 證券有關的任何限制或限制所限。

在發行全球證券後,這種全球擔保的保存人將在其賬面登記和轉移系統中,將這種全球擔保所代表的 個別債務證券的本金分別記入在保存人有賬户的人的賬户中。這類帳户將由具有 關於這種債務證券的交易商或承保人指定,如果這種債務證券是由我們或通過一個或多個代理人直接提供和出售的,則由我們或這些代理人指定。在全球 擔保中實益權益的所有權將限於參與者或通過參與者持有實益利益的人。這種全球安全中實益利益的所有權將顯示在保存人保存的記錄(關於參與者的利益)或參與者保存的記錄(關於參與人以外的 人的利益)上,而且轉讓 這種所有權只能通過保存人保存的記錄來實現。一些州的法律要求某些證券購買者以確定的形式實際交付這類證券。這種限制和法律可能損害在全球安全中轉移利益的能力。

因此,只要全球證券的保管人或其代名人是該全球證券的登記擁有人或持有人,則該存託人或代名人(視屬何情況而定)將被視為該全球保證所代表的個別債務證券的唯一擁有人或持有人,以作該契約下的所有用途。除下文另有規定外,在全球證券中享有實益權益 的所有人將無權以其名義登記這種全球證券所代表的任何個別債務證券,不得接受或有權接受任何此種債務證券的實物交付,而且不得視為契約下的任何債務證券的所有人或持有人。

全球擔保所代表的個別債務證券的本金、溢價和利息,將作為此種全球證券的登記所有人或持有人向保存人或其指定人(視屬何情況而定)支付。我們、受託人、該等債務證券的任何付款代理人或登記員,或本公司的任何代理人或受託人,均不對以下事項負上任何責任或法律責任:

我們、受託人、該等債務證券的任何付款代理人或登記員,或本公司的任何代理人或受託人,均不對保存人、其代名人或其任何參與人在確定全球證券中實益權益的擁有人方面的任何延誤負法律責任,而我們及受託人可就一切目的,最終依賴或倚賴 保管人或其代名人的指示,並受保護。

我們期望一系列債務證券的保管人或其指定人在收到代表任何這類債務證券的確定的全球證券的本金、溢價或利息的任何付款後,將立即將按其各自實益利益按這種全球證券本金數額支付的款項貸記參與人帳户,如保存人或其指定人的記錄所示。我們還期望參與者通過這樣的 參與者向在這種全球安全中享有實益利益的所有人支付的款項將由

14


目錄

堅持 指示和習慣做法,就像現在為客户帳户持有的證券和以“街道名稱”登記的情況一樣。

如 我們就某系列的債務證券如此指明,則代表該系列債務證券的全球證券的實益權益的擁有人,可按我們、該全球證券的受託人及保存人可接受的條款,收取該系列的個別債務證券,以換取該等實益權益。在任何這種情況下,在全球證券中受益權益的所有者 將有權實際交付以這類全球證券為代表的系列的個別債務證券,其本金與這種 受益權益相等,並有權以其名義登記這類債務證券(如果債務證券可作為註冊形式發行的證券發行)。除非我們另有規定,否則如此發行的個別債務證券一般以註冊形式發行,最低面值為$2,000及超過$1,000的整數倍數。

某些公約

如果發行債務證券,則在某一特定系列債務證券的補充下,該契約將載有某些有利於該系列債務證券持有人利益的契約,只要該系列債務證券的任何債務證券尚未清償,則該契約將適用(除非放棄或修訂),除非招股説明書中另有規定。契約的具體條款及其摘要將在與這一系列債務證券有關的招股説明書補編中列出。

[br]次排序

一系列債務證券和任何擔保,可附屬於高級負債 (如適用的招股説明書補充)所述範圍內與其有關的招股章程補充規定的高級債務 ,我們稱之為次級債務證券。在我們通過子公司進行業務的範圍內,債務證券(不論是否次級債務證券)的持有人在結構上將從屬於我們子公司的債權人,除非該附屬公司是這一系列債務證券的擔保人。

默認事件

下列每一項將構成任何一系列債務 有價證券在契約下的違約事件:

招股説明書補充可以省略、修改或添加上述默認事件。

一系列債務證券下的 違約事件不一定構成任何其他系列債務證券下的違約事件。以上第四個項目 下的默認值不會

15


目錄

構成 違約事件,直至受託人或該系列未償債務證券本金33%的持有人通知我們違約,而我們未在收到該通知後指定的時間內糾正該違約 。

如發生任何失責事件(與某些破產、破產或重組事件有關的失責事件除外),而就某一特定 系列債務證券而言仍在繼續,則受託人或該系列債務證券的持有人,不論是以書面通知我們而仍未償還的債務證券本金總額不少於33%的人(如該等通知是由持有人發出),則可宣佈本金(或如屬原始發行貼現債務證券,則以其字句指明的部分),而該系列債務證券的應計利息須即時到期並須予支付。在某些破產、破產或重組事件中,該系列債務證券的本金 和應計利息將自動成為和立即到期應付,而受託人或任何 持有人沒有任何聲明或其他行為。在受託人或持有人聲明後,我們將有義務支付本金加上每一批受影響的債務證券的應計利息和未付利息,這些債務證券是如此宣佈到期應付的。

在契約下藉通知受託人而欠付的任何系列債務證券的總本金佔多數的 持有人,可代表 該系列債務證券的持有人放棄任何現有的失責或違約事件及其在適用的契約下的後果,但該系列債務證券的利息付款的持續失責或失責事件,或該系列債務證券的本金,則不在此限。

除與受託人的職責有關的契約條文另有規定外,如發生失責及持續的情況,受託人並無義務應任何一系列債務證券持有人的要求或指示,行使其在該等契約或債項證券下的任何權利或權力,但如該等持有人已向受託人提供對任何費用、開支或法律責任相當滿意的保證或彌償,則屬例外。除受託人獲彌償的規定另有規定外,在某系列未償還債務證券的總本金中,至少有 多數的持有人有權指示就該等系列債務證券而進行任何法律程序的時間、方法及地點,或行使就該等系列債務證券而授予受託人的任何信託或權力。然而,受託人可拒絕遵循任何與法律或 契約相牴觸或會使受託人面臨個人責任風險的指示,而受託人並沒有為此獲得相當令人滿意的賠償和/或擔保。在根據契約採取任何 行動之前,受託人有權就採取或不採取這種行動所造成的所有損失、責任和費用獲得令人滿意的賠償。

除 強制執行在到期時收取本金、溢價(如有的話)或利息的權利外,任何系列債務證券持有人均無權就該契約或債務證券提起任何法律程序 ,或為指定接管人或受託人,或為根據該法律而採取的任何其他補救措施,除非:

16


目錄

然而, 這種限制不適用於該系列債務擔保持有人為強制執行在這種債務擔保所規定的適用到期日或之後支付這種債務擔保的本金、保險費(如果有的話)或利息而提起的訴訟。

契約規定,如果發生與一系列債務證券有關的違約,且仍在繼續併為受託人所知,受託人必須在受託人獲悉違約後90天內向該 債務證券的每個持有人發出違約通知。除就某系列的債務保證而拖欠本金或保費(如有的話)或利息,或就某系列的任何債務保證支付任何償債基金分期付款時,受託人如真誠地裁定扣繳通知符合該系列的持有人的利益,則受託人可扣留通知,但如受託人真誠地裁定扣繳通知符合該系列的持有人的利益,則受託人可扣留通知。

契約要求我們在每一財政年度結束後120天內,向受託人提交一份我們的某些官員的聲明,説明我們是否不履行或遵守契約的任何條款、規定和條件,如果是的話,説明所有這些已知的違約行為。我們還被要求 交付受託人,在10個工作日內,意識到它的發生,書面通知某些違約和違約事件。

街 名稱和其他間接持有人應諮詢他們的銀行和經紀人的信息,他們的要求發出通知或採取其他行動的違約。

修改和放棄

除某些例外、修改及修訂外,本公司及受託人可在受該等修改或 修訂影響的任何系列的未償還債務證券的總本金中,至少有過半數的持有人的同意下,作出任何補充保證書及任何一系列債務證券。

未經受影響的每一持有人同意,任何此種修改或修正不得:

17


目錄

未經任何持有人同意,我們及受託人可為下列一項或多項目的而修訂該契約:

資產合併和出售

契約規定,我們將不與另一人合併、合併或出售、轉讓、轉讓、租賃或以其他方式處置一筆 交易或一系列相關交易,直接或間接地將我們的所有財產和資產全部或實質上全部交給另一人,除非(I)所產生的、倖存的或 受讓人人(如果不是Elanco)是根據美利堅合眾國法律或其任何管轄權組織和存在的人,並通過補充契約明確承擔我們在契約和債務證券項下的所有義務;

18


目錄

這種 交易,沒有發生違約或違約事件,而且在契約下仍在繼續;和(Iii)我們或繼任人已向受託人遞交了契約所要求的律師的證書和 意見。在任何上述合併、合併或轉讓後,產生的人、尚存的人或受讓人應繼承並可根據契約行使Elanco的每項權利及權力。

失敗

除招股章程補充另有規定外,如(A)我們已將該系列債務證券的所有債務證券(除某些有限度的例外情況除外)交付受託人註銷,或(B)該等系列的所有債務證券及 券(在此之前並無交付予受託人以供取消),則該契約一般將不再對 系列債務證券有任何進一步效力,或按其條款須在一年內到期並須予贖回,或須在一年內被稱為 贖回,而我們已將所有該等債項證券及息票(及 ,如在任何一種情況下,我們亦會支付或安排支付根據本處所承諾書須支付的所有其他款項),作為信託基金存放於受託人處,而該款額足以在到期或贖回時支付。

此外,我們還有一個“法律上的失敗選擇”(根據這一選擇,我們可以終止,對於某一系列的債務證券,我們根據這種債務證券和這種債務證券的契約所承擔的所有義務)和“契約失敗選擇”(根據這一選擇,我們可以終止對某一特定系列的債務證券的義務,即根據契約中所載的某些特定契約,我們與 有關的債務證券的義務)。如果我們對一系列債務證券行使法律上的失敗選擇,這種 債務證券的支付可能不會因為違約事件而加速。如果我們對一系列債務證券行使我們的契約失敗選項,這種債務證券的支付可能不會因為與指定契約有關的違約事件而加速。

適用的招股説明書將描述我們必須遵循的程序,以行使我們的失敗選擇。

關於受託人的

契約規定,除非在違約事件持續期間,受託人將只履行契約中明確規定的 的職責。在失責事件發生期間,受託人可行使根據該契約而賦予該受託人的權利及權力,並可在該等權利及權力的運用上,與審慎的人在處理該人本身的事務的情況下所行使的謹慎程度及技巧相同。

“契約法”和“信託義齒法”的規定對受託人的權利作出了限制,如果受託人成為我們的債權人之一,在某些情況下獲得債權付款或將其就擔保或其他任何這類索賠所收到的某些財產變現的權利受到限制。受託人將被允許與我們或任何我們的 聯屬公司進行其他交易;提供, 不過,如果它獲得任何衝突的利益(如契約 或信託義齒法中的定義),它必須消除這種衝突,向證券交易委員會申請繼續,或辭職。

管理法

契約和債務證券將受紐約州法律管轄,並按照紐約州法律解釋。

19


目錄

保存人股份的説明

一般

根據我們的選擇,我們可以選擇提供部分股份,而不是一系列優先股的全部股份。如果我們 決定這樣做,我們將發出保存人股份的收據,每一份收據將代表一小部分(將在招股説明書補充説明中列出的與某一特定系列優先股有關的)某一特定系列優先股的股份,詳情如下。

由存托股票所代表的任何一系列優先股的 股份,將根據我們之間的一項或多項存款協議、在適用的 招股説明書補編中指明的一名保存人和根據該協議不時發出的保存收據持有人交存。除適用的存款協議的條款另有規定外,保存人股份的每一持有人將按保存人股份所代表的優先股的適用比例,有權享有 所代表的優先股的所有權利和偏好(酌情包括股利、表決權、贖回權、認購權和清算權)。

保管人股份將以根據存款協議簽發的存託憑證證明。存託收據將分發給購買相關優先股系列的 部分股份的人。

下面的説明列出了任何補充招股説明書可能涉及的保存人股份的某些一般條款和規定。任何招股章程可能涉及的保存人 股份的特定條款以及這種一般規定可能適用於如此提供的保存人股份的程度(如有的話)將在適用的招股説明書補編中加以説明。如果保存人股份的任何特定條款或招股説明書補充中所述的存款協議與下文所述的任何條款不同,則下文所述的條款將被與此種已存股份有關的招股説明書補充條款視為已被取代。交存協議和保存收據的形式將作為 證物提交給本招股説明書中已合併或被視為被納入的文件。

在對保存人股份和存款協議某些條款進行摘要之後的 看來不完整,必須遵守並通過明示 提及存款協議的所有規定和適用的招股説明書補充,包括定義而對其全部加以限定。

在我們發行了一系列優先股後,我們將立即將股票存入存託機構,然後由保存人發行存託憑證,並將其交付給購買者。保存收據只會證明全部存托股票。保存收據可以證明任何數量的全部 保存人股份。

在編制最後保存收據之前,保存人可根據我們的書面命令發出與最終保存收據大致相同的臨時保存收據(並使保存人有權享有與其有關的一切權利),但不以最後形式發出。此後將毫不拖延地編制明確的保存收據, 和這種臨時保存收據將由我們支付費用兑換成確定的保存收據。

股息和其他分配

保存人將按持有人所擁有的存托股份數目的比例,將與有關優先股系列有關的所有現金紅利或其他現金分配分配給 與優先股系列有關的存托股票記錄持有人。

在非現金分配的情況下,保管人將將收到的財產按保存人 號的比例分配給有權分配的存托股份的記錄持有人。

20


目錄

持有人擁有的股份 ,除非保存人確定不能按比例在持有人之間進行分配,或者不可能作出分配,在這種情況下,保存人經我們批准,可採取其認為公平和切實可行的任何方法,以實現分配,包括在其認為適當的地點和條件下(公開或私人出售)出售由此收到的 證券或財產,或按其認為適當的條件出售所收到的 證券或財產的任何部分。

在上述任何一種情況下分配的 數額將減少我們或保存人因税收或其他政府費用而需扣繳的任何數額。

保存人股份的贖回

如作為存托股份基礎的任何系列優先股須予贖回,則存托股份將從保存人所持有的優先股系列的全部或部分贖回所得的 收益中贖回。每股存托股票的贖回價格為 ,等於就該等優先股系列而須支付的每股贖回價格的適用分數。如果我們贖回保存人持有的一系列優先股的股份,則 保存人將在同一贖回日贖回代表優先股股份的存托股份數目。如須贖回的存托股份少於所有存託份數,則須贖回的存托股份將以抽籤方式或由保存人決定的實質上相等的方法選出。

在如此規定的贖回日期之後,如此要求贖回的存托股份將不再被視為未清償的,存托股份持有人的所有權利將停止,但領取贖回時應付的款項和保存人股份的持有人在贖回時有權得到的任何金錢或其他財產的權利除外,除非將 交回證明存托股票的存託憑證的保存人。我們向存託機構存放的任何存托股票持有人未能贖回的任何資金,在資金如此存放之日起兩年之後,將 歸還給我們。

投票基礎優先股

在收到任何一系列優先股持有人有權投票的會議通知後,保存人將會議通知中所載的信息發送給保存人股份的記錄持有人,這些資料與優先股系列有關。在記錄 日(與有關優先股系列的記錄日期相同)上,保存人股票的每一記錄持有人有權指示保存人行使與該持有人的存托股票所代表的一系列優先股的股份 數有關的表決權。保存人將在切實可行範圍內,努力按照指示投票或安排投票表決由保存人股份所代表的優先股 股份的數目,條件是保存人在會議之前收到足夠的指示,使 能夠這樣表決或安排將優先股的股份付諸表決,我們將同意採取保存人認為必要的一切合理行動,使保存人能夠這樣做。保存人將在未收到代表優先股的存托股票持有人的具體指示的情況下,放棄優先股的有表決權股份。

股票的提取

在保存人的公司信託辦事處交還保存收據後,以及在繳付存款協議所規定的税項、費用及費用後,並在符合其條款的規限下,如此證明的保管股份持有人,有權在該辦事處交付由該等股份所代表的有關的優先股系列的全數股份及任何金錢或其他財產(如有的話),並有權在該辦事處交付該等股份或按他或她的命令交付該等股份的全數股份及任何金錢或其他財產(如有的話)。存托股份持有人

21


目錄

將有權獲得相關優先股系列的全部股份,但優先股全部股份的持有者此後將無權將優先股的股份存入保存人或接受存托股票。如果持有人交付的保存收據證明一些保存人股份的數量超過保存人 股份的數目,則保存人應同時向持有人或按其命令交付一份新的 保存人收據,以證明存托股票的超額數量。

修正和終止存款協定

證明任何系列的存託份額的保存收據的形式和適用的交存協議的任何規定,可在任何時間和不時通過我們與保存人之間的協議加以修正。但是,任何實質性地改變任何系列(br})保存人股份持有人的權利的任何修正案,除非該修正案已得到當時已發行的系列存托股份至少過半數持有人的批准,否則無效。在修正案生效的 日,保存收據的每個持有人將繼續持有保存收據,從而被視為受經如此修正的交存協議的約束。儘管如此,在任何情況下,任何修正都不得損害任何保存人股份持有人在證明存托股份的保存收據交回並受按金 協議規定的任何條件的限制下,有權接受相關係列優先股的股份以及由此所代表的任何貨幣或其他財產,除非是為了遵守適用法律的強制性規定。我們可隨時終止 存款協議,並在不少於60天前向保存人發出書面通知,在此情況下,在不遲於通知的 日後30天內,保存人在交出證明存托股份的存託憑證後,應交付或提供予保存人股份持有人。, 有關優先股系列的全部或部分股份的數目 ,以保存人股份表示。存款協議應在所有未贖回的存託者 股份贖回後自動終止,或就與我們的任何清算、解散或清盤有關的優先股系列進行最後分配,並將 分配給保存人股份的持有人。

保存人的電荷

我們將支付所有轉移税和其他税款,以及僅因保存安排的存在而產生的政府費用。我們將支付保管人的費用,包括與有關的優先股系列的初步存款和首次發行存托股票有關的費用,以及有關的優先股系列股份的所有 提取的費用,但保存人股份的持有人將為其帳户支付存款協議明文規定的轉移和其他税收和政府費用及任何其他費用。

辭職和撤銷保存人

保存人可隨時向我們發出選擇辭職的書面通知,並可隨時將保存人免職。 任何辭職或免職將在任命繼任保存人時生效,該繼承保存人必須在辭職或免職通知發出後60天內任命,而且必須是一家銀行或信託公司,其主要辦事處設在美國,資本和盈餘的總和至少為50 000 000美元。

雜項

保存人將把我們提交給保存人的所有報告和通信以及要求我們提供給有關優先股持有人的 送交保存人股份的持有人。

22


目錄

保管人的公司信託辦公室將在適用的招股説明書補編中指明。除適用的招股章程另有規定外,保存人 將擔任存託收據的轉讓代理人和登記員,如果一系列優先股的股份可贖回,保存人還將擔任相應存託收據的贖回代理人。

23


目錄

認股權證的説明

以下對認股權證條款的説明列出了任何招股説明書(補充)可能涉及的授權書的某些一般條款和規定。我們可以為購買普通股、優先股、債務證券或存托股票發行認股權證。認股權證可以單獨發行,也可以與普通股、優先股、債務證券或任何招股説明書補充提供的存托股份一起發行,也可以附在任何此類提供的證券上,也可以單獨發行。每一批認股權證將根據我們與銀行或信託公司作為權證代理人簽訂的單獨授權協議簽發。認股權證代理人將僅作為我們與權證 有關的代理人,不為權證持有人或實益所有人承擔任何義務或代理關係或信託關係。以下對認股權證某些條款的概述並不意味着是完整的,而是受與提供這種 認股權證有關而將向證券交易委員會提交的認股權證協議條款的全部約束和限定。

債務認股權證

與某一特定發行的債務認股權證有關的招股説明書將説明這種債務認股權證的條款,包括下列規定:

24


目錄

股票認股權證

與普通股認股權證、優先股認股權證或存託認股權證的任何特定發行有關的招股説明書補充説明這些認股權證的條款,包括:

25


目錄


權利説明

我們可以發行購買普通股的權利。這些權利可以也可以由購買或接收權利的人轉讓。 就任何權利發行而言,我們可以與一個或多個承銷商或其他人訂立備用承銷或其他安排,根據這些安排,這些承銷商或其他 人將購買在這種權利發行後仍未認購的任何已要約證券。每一批權利將根據我們與一家或多家銀行、信託公司或其他金融機構簽訂的一項單獨的權利代理協議發放,作為權利代理,我們將在適用的招股説明書補充中指定這些權利。在權利方面,權利代理人將僅作為我們的 代理人行事,不承擔任何權利證書持有人或權利實益所有人的代理或信託的任何義務或關係。

與我們提供的任何權利有關的招股説明書補編將包括與要約有關的具體條款,除其他事項外,包括:

每一項權利將賦予持有人以現金購買普通股本金的權利,並按適用的招股説明書中規定的行使價格購買。適用的招股説明書補充規定的權利可在任何時候行使,直至業務結束之日為止。在 到期日期結束業務後,所有未行使的權利都將無效。

如果行使的權利少於任何權利發行的所有權利,我們可以直接向我們的證券持有人以外的人、或通過或通過代理人、承銷商或交易商提供任何未認購的證券,或通過這些方法的組合,包括根據適用的招股章程補充説明所述的備用安排。

26


目錄


採購合同説明

我們可以不時地簽發購買合同,包括要求持有人向我們購買的合同,以及我們向持有人出售的債務證券本金、普通股或優先股股份、存托股票、政府證券或其他我們根據本招股説明書可在未來某一日期或日期出售的證券。在解決採購合同時應支付的價款可以在採購合同簽發時確定,也可以通過具體參考採購合同中規定的 公式來確定。購買合同可以單獨簽發,也可以作為單位的一部分,包括購買合同和美國或第三方發行的其他證券或義務,包括美國國庫券,以保證持有人根據購買合同購買有關證券的義務。購買合同可能要求我們定期向購買合同或單位的持有人付款,反之亦然,而且付款可能是無擔保的,也可能是預先提供資金的。採購合同可能要求持有人 保證他們在購買合同下的義務,在某些情況下,我們可以在釋放 時,向任何擔保原始合同下該持有人義務的抵押品持有人交付一份新發行的預付採購合同,即稱為“預付擔保”。

與任何特定採購合同有關的 招股説明書補編以及在適用情況下的預付擔保,除其他外,將説明購買 合同和根據這種購買合同出售的證券的重要條款,並酌情説明預付證券和發行這種預付證券所依據的文件,酌情討論適用於採購合同的任何美國聯邦所得税特別考慮因素,以及與上述採購合同不同的任何有關採購合同的重要規定。招股説明書補編中的説明不一定完整,將通過提及採購合同以及(如果適用的話)與採購合同有關的擔保品安排和保管人安排而全部限定。或者,採購合同可能要求持有人在 採購合同簽發時履行其在該合同下的義務。

27


目錄

單位説明

我們可以不時發行由根據本招股説明書可能提供的某些其他證券中的一個或多個,以任何 組合組成的單位。每個單位還可能包括第三方的債務義務,如美國國債。每個單元將被髮布,以便該單元的持有者也是包括在該單元中的每個安全 的持有者。因此,一個單位的持有人將享有每個包括的擔保的持有人的權利和義務。發行單位的單位協議可以規定,包括在該單位內的 證券不得在任何時間或在指定日期之前的任何時間單獨持有或轉讓。

除其他外,任何與任何特定單位有關的招股説明書補充説明如下:

28


目錄


分配計劃

我們可以以下列任何一種或多種方式提供和出售證券:

在 中,我們可以進行期權、股票出借或其他類型的交易,這些交易要求我們向承保人、經紀人或交易商交付證券,然後由他們轉售或 根據本招股説明書轉讓證券。我們還可以就我們的證券進行套期保值交易。例如,我們可以:

我們可與第三方進行衍生交易,或在私下談判的交易中向第三方出售本招股説明書未涵蓋的證券。如果適用的 招股章程補充表明,就這些衍生產品而言,第三方可出售本招股説明書和適用的招股章程補充所涵蓋的證券,包括簡短的 銷售交易。如果是這樣的話,第三方可以使用我們認捐的證券或向我們或其他人借來的證券來結清這些出售或結清任何有關的公開借入的證券,並可以使用我們在結算這些衍生產品時收到的 證券來結清任何有關的公開證券借款。此類交易中的第三方將是承銷商,如果在本招股説明書中未指明 ,則將在適用的招股説明書補充(或生效後的修正)中指明。此外,我們還可以以其他方式向金融機構或其他第三方貸款或質押證券,後者可利用本招股説明書出售短期證券。此類金融機構或其他第三方可將其經濟空頭頭寸轉讓給我們證券的投資者或與同時發行其他證券有關的投資者。

每一次我們出售證券,我們將提供一份招股説明書的補充,其中將指明任何參與提供和出售證券的承銷商、交易商或代理人。招股説明書(Br}增訂本還將列出發行的條件,包括:

29


目錄

如果在銷售中使用了 承銷商或交易商,這些證券將由承銷商或交易商為自己的帳户購買。證券可不時由我們在一個或多個交易中出售:

這種 銷售可以實現:

證券可以通過由一個或多個管理承銷商代表的承保辛迪加或直接由一家或多家此類公司提供給公眾。除非招股説明書另有規定,否則承銷商或交易商購買所提供證券的義務將受某些條件的限制,承銷商或交易商有義務購買所有已提供的證券(如有的話)。任何公開發行的價格,以及由承銷商或交易商 向其他交易商允許或轉讓或支付的任何折扣或優惠,均可不時更改。

根據“證券法”第144條有資格出售的本招股章程所涵蓋的任何 證券,可根據規則144出售,而不是根據本招股章程出售。根據本招股説明書提供的任何證券將在紐約證券交易所上市(或在紐約證券交易所上市的其他此類交易所或自動報價系統), 須經正式發行通知。

證券可以由我們直接出售,也可以通過我們不時指定的代理人出售。任何參與提供或出售本招股説明書所涉及的證券的代理人,將被指名,我們向該代理人支付的任何佣金將在招股説明書補充中列明。除非招股説明書另有説明,否則任何這樣的代理人在任命期間都將盡最大努力行事。

30


目錄

購買本招股説明書所提供的證券的要約可被徵求,我們可直接向機構投資者或其他人出售證券,這些投資者或其他人可能被視為“證券法”所指的任何證券轉售的承保人。以這種方式提出的任何報盤的條件將包括在與此報盤有關的招股説明書中。

如果在適用的招股説明書補編中指明瞭 ,保險人、交易商或代理人將被授權徵求某些機構投資者的提議,根據規定在未來日期付款和交付的合同,向 我們購買證券。可與其簽訂這些合同的機構投資者包括:

在所有情況下,這些購買者必須得到我們的批准。除非適用的招股説明書另有規定,否則任何買方根據上述任何合同 所承擔的義務將不受任何條件的限制,但(A)根據買方所受管轄範圍的任何法律,不得禁止在交付時購買證券;(B)如果證券也出售給承銷商,我們必須已將不受延遲交割的證券出售給這些承銷商。承保人和其他代理人 將不對這些合同的有效性或履行承擔任何責任。

我們在根據本招股説明書提供任何證券時所使用的承銷商、交易商或代理人中的一些 可能是我們的客户、與我們進行交易並在正常業務過程中為我們或我們的附屬公司提供服務。承銷商、交易商、代理人和其他人可根據與我們訂立的協議,有權賠償某些民事責任,包括“證券法”規定的責任,並由我們償還某些費用。

除任何與無記名債務證券有關的限制外,最初在美國境外出售的任何證券可通過承銷商、交易商或其他方式在美國轉售。

我們出售證券供公開發行和出售的任何承銷商,可在該等證券上製造市場,但該等承銷商無須這樣做,而 可隨時停止任何市場買賣。

本招股説明書所提供證券的預期交割日期,將在與發行有關的適用招股説明書補充説明中説明。

為了遵守某些州的證券法,在適用的情況下,證券只能通過註冊或許可的經紀人或交易商在這些法域出售。此外,在某些州,除非證券已註冊或符合出售資格,或可獲得註冊或資格要求的豁免,否則不得出售證券。

31


目錄


法律事項

除適用的招股説明書另有説明外,某些法律事項將由保羅、魏斯、裏夫金德、沃頓和加里森有限公司、紐約、紐約和巴恩斯和桑堡有限公司轉交給我們。如與根據本招股章程作出的供品有關的法律事項由承銷商、交易商或代理人的 律師(如有的話)轉交,則該法律顧問將在與此要約有關的招股説明書補充書中指明。

專家們

埃蘭科

Elanco動物健康公司的合併和合並財務報表載於Elanco動物健康公司截至12月31日的年度報告(表10-K),截至2018年12月31日,由獨立註冊公共會計師事務所Ernst&Young LLP審計,其報告載於其中,並以參考方式納入其中。這種合併和合並的財務報表是根據會計專家和審計專家等公司的權威提交的報告而列入的。

拜耳動物衞生事業

拜耳Aktiengesellschaft截至2016年12月31日、2017年、2017年和2018年12月31日終了年度的動物健康業務財務報表以參考方式納入本招股説明書,其財務報表已由獨立審計員Deloitte GmbH Wirtschaftsprüfunsgesellschaft審計,如其以參照系合併的報告所述,並在此依據該公司根據其作為會計和審計專家的權威提交的報告進行審計。

32


目錄

22,694,732股

Elanco動物健康公司

普通股



LOGO



高盛有限公司
花旗集團
摩根

美銀證券

巴克萊銀行
法國巴黎銀行
瑞穗證券
MUFG
施蒂爾

(二零二零年一月二十二日)