SPDR S&P 500 ETF TRUST

在不違反1934年“證券交易法”第15(D)節的條款和條件的情況下，下述簽名登記人承諾向證券交易委員會提交迄今為止或以後根據該條授予的權限正式通過的任何規則或條例所規定的補充和定期資料、文件和報告。

美國主要上市公司SPDR交易所^®標準普爾500^®ETF信託基金：NYSE Arca公司在下的符號

美國證券交易委員會沒有批准或不批准這些證券，也沒有通過這份招股説明書的準確性或充分性。任何相反的陳述都是刑事犯罪。信託公司(單位)的證券沒有得到聯邦存款保險公司或美國政府任何其他機構的擔保或保險，也沒有任何銀行的存款或義務。這類信託單位涉及投資風險，包括本金損失。


目錄
	頁
摘要		1
投資目標		1
信託的費用及開支		1
信託基金的投資與投資組合週轉率		2
股利		3
單位贖回		3
投票權		3
對信託協定的修正		3
信託投資的主要風險		4
信任績效		5
購銷信息		7
税務信息		7
標準普爾500指數		7
股息及分配		9
股息和資本收益		9
無股息再投資服務		10
聯邦所得税		10
信託的徵税		11
對美國持有者的税收後果		13
税收後果非美國持有者		16
獨立註冊會計師事務所報告		19
資產負債表		20
業務報表		21
淨資產變動表		22
金融要聞		23
財務報表附註		25
其他資料(未經審計)		34
投資時間表		35
信託基金的組織		49
創建單位的購買和贖回		49
購買(創作)		49
贖罪		54


目錄
	頁
純簿記系統		58
投資組合調整		60
對投資組合存款的調整		63
交易所上市交易		65
交易所二級交易		65
單位交易價格		66
連續提供單位		66
信託基金的開支		67
受託人收費表		69
淨資產價值的確定		70
附加風險信息		71
關於股息和分配的補充資料		73
一般政策		73
投資限制		75
投資公司的投資		75
年度報告		75
利益計劃投資者的思考		76
索引許可證		77
保證人		79
託管人		85
存託		87
分配器		87
信託協議		87
對信託協定的修正		87
終止信託協定		88
法律意見		89
獨立註冊會計師事務所與財務報表		89
道德守則		89
集體投資企業對可轉讓證券的投資		90
與二級市場交易及表現有關的資料及比較		90

標準普爾^®S&P^®單位：S&P 500^®標準普爾500美元^®, 500^® 標準普爾存託憑證^®.class=‘class 2’>^®第二部分和第二部分^®Win是標準普爾金融服務有限責任公司(S&P Global)的註冊商標，是標準普爾全球分部的註冊商標，並已被標準普爾道瓊斯指數公司(S&P)許可使用，並被州立街全球顧問基金分銷商(前稱州立街全球市場，LLC)使用。根據州立街道全球顧問基金分銷商(LLC)頒發的分許可證，該信託獲準使用這些商標。信託不受標準普爾、其附屬公司或其第三方許可人的贊助、背書、出售或銷售。

信託公司尋求提供的投資結果，在支出前，一般與標準普爾500指數的價格和收益表現相符。^®索引(索引)。

此表估計信託每年支付的費用和費用，因此，您在購買和持有單位時間接支付這些費用和費用。它不反映經紀佣金和其他費用對金融中介機構，您可以支付購買和銷售單位在二級市場。

未來應計費用將主要取決於信託基金的淨資產水平和費用水平。

信託基金力求實現其投資目標，即持有指數( 同類證券組合)所列普通股的投資組合，其中每隻股票的權重與指數中這類股票的權重相當。

在本招股説明書中，“證券組合證券”一詞是指信託公司實際持有並構成信託公司投資組合的普通股，而“指數證券公司”一詞是指指數提供商標準普爾道瓊斯指數有限責任公司(S&P DowJones Indones LLC)確定的包括在該指數中的普通股。在任何時候，投資組合都將包括儘可能多的指數證券。為了保持證券組合證券和指數證券的組成和權重之間的對應關係，州立街全球顧問信託公司(受託人)或其母公司公司、州立街銀行和信託公司(SSBT)不時調整投資組合，以適應標準普爾對指數證券的身份和/或相對權重所作的定期變化。受託管理人或SSBT 彙總某些這些調整，並至少每月對投資組合進行更改，如果索引發生重大變化，則更改頻率更高。

信託基金在買賣證券時，可以支付交易費用，例如經紀佣金(或將其投資組合轉到證券上)。如果索引中存在索引證券的顯着再平衡，則此類交易成本可能會更高，這也可能導致在應納税帳户中持有單位時的更高税收。這些費用沒有反映在估計的年度信託普通業務費用中，影響到信託公司的業績。在最近的財政年度，信託基金的投資組合週轉率為其投資組合平均價值的3%。信託基金的投資組合週轉率不包括從處理、創造或贖回單位收到或交付的證券。投資組合週轉率將取決於

雖然信託在任何特定時間都可能無法擁有某些指數證券，但信託一般會大量投資於指數證券，這將導致指數的表現與信託的業績之間有密切的對應關係。有關該指數的更多信息，請參見下面的標準普爾500指數。信託不持有或交易期貨或互換，也不是商品池。

股息每季度支付一次，在4月、7月、10月和1月的上一個商業日(在新建單位的購買和贖回中定義)。請參閲分紅和分紅以及分紅和分配的附加信息。

只有某些機構投資者 (通常是做市商或其他經紀交易商)可以直接與信託公司購買或贖回單位，他們只能在稱為創造單位的50 000個單位中購買或贖回單位。關於受益所有人權利的更多信息，請參見購買和贖回創造單位、贖回和信託協議。有關實益所有人權利的更多信息(如圖書登錄系統中所界定的那樣)。

受益所有人無權就信託進行表決，但終止和信託協定另有明文規定的除外。參見信託協議。單位由一個或多個全球證券代表，該證券以CEDE&Co的名義註冊，作為託管信託公司(DTC)的指定人，並存放在DTC或代表DTC的上。請參見只輸入圖書的系統。

信託協議(如下文在信託組織中的定義)可由受託人和PDR Services，LLC (贊助方)在本文件所述某些情況下未經任何受益所有人同意而不時修改。在某些情況下，保證人和受託管理人也可以修改信託協議，並經受益所有人同意修改受益所有人的權利。信託協議修改後，受託人立即安排向受益所有人提供書面通知。見對信託協定的修正。

和所有投資一樣，投資信託也有一定的風險，你可能會因為投資信託而賠錢。預期投資者在決定投資於單位之前，應仔細考慮下列風險因素以及附加風險信息下的額外風險因素和本招股説明書中包含的其他信息。

被動戰略/指數風險信託基金沒有得到積極管理。相反，Trust試圖跟蹤非託管證券索引的性能。這與積極管理的基金不同，後者通常尋求超越基準指數。因此，信託基金將持有指數的組成證券，而不論某一特定證券或某一行業或市場部門目前或預計的表現如何。維持對證券的投資，而不論市場條件或個別證券的表現，都會使信託基金的回報低於信託公司採用積極策略時的回報。

指數跟蹤風險雖然信任的目的是儘可能密切地跟蹤索引的性能(即到實現與指數的高度相關性)，由於調整投資組合中發生的費用和交易成本，信託基金的回報可能與指數的回報不匹配或達到很高的相關程度。此外，由於二級市場上沒有某些指數證券，或由於其他特殊情況，信託可能並不總是完全複製指數的表現(G.，如果證券交易已經停止)。

股票投資風險。對信託基金的投資涉及類似於投資任何股票證券基金的風險，如經濟和政治發展、利率變化和預期的證券價格趨勢等因素造成的市場波動。

對信託基金的投資取決於對基礎廣泛的普通股投資組合的風險，包括股票價格一般水平可能下降的風險，從而對這種投資的價值產生不利影響。有價證券的價值可以根據證券發行者的財務狀況的變化、普通股的一般價值等因素而波動。指數證券和投資組合證券的身份和權重不時發生變化。

有價證券發行者的財務狀況可能受到損害，或股票市場的一般狀況可能惡化，其中任何一種都可能導致證券組合的價值下降，從而使單位價值下降。由於信託沒有得到積極管理，除非將該發行人從指數中刪除，否則發行人的不利財務狀況不會導致其從投資組合中消失。普通股由於市場對其發行者的信心和看法的變化，容易受到一般股票市場波動和價值波動的影響。這些投資者的看法是基於各種和不可預測的

因素，包括對政府、經濟、貨幣和財政政策、通貨膨脹和利率、經濟擴張或收縮以及全球或區域政治、經濟和銀行危機的期望。

任何特定發行人的普通股持有人比優先股持有人和發行人的債務持有人承擔的風險更大，因為作為發行人的所有者，普通股持有人的權利一般從屬於該發行人發行的債務或優先股的債權人的權利或債務義務或優先股持有人的權利。此外，不同於債務證券通常在到期日有規定的本金，或者優先股通常有清算優先權，並且可能規定了可選或強制性贖回規定，普通股既沒有固定的本金，也沒有固定的本金。只要普通股仍未結清，普通股的價值就會受到市場波動的影響。投資組合的價值將在信託基金的整個生命週期內波動。

不能保證證券的發行人會派息。分配一般取決於證券發行者宣佈股利，而這種股利的申報一般取決於各種因素，包括髮行人的財務狀況和一般經濟狀況。

下面的條形圖和表格顯示投資信託的風險，方法是根據每年的淨資產顯示信託基金的業績變化，並説明信託公司在某些時期的平均年收益與指數的平均年回報率如何比較。信託基金過去的表現(税前和税後)並不一定表明信託在未來將如何運作。更新的性能信息可在http://www.spdrs.com.在線獲得

條形圖中返回的總數，以及總計和下表列出税後報税表，假設上一歷年上一次收入分配的再投資價格如下(E.，12/20/19) 是該年最後一個營業日(E.，而不是在下一個歷年1月的最後一個商業日的實際再投資價格，即這種分配的實際再投資價格(G.，1/31/20)。因此，上一個歷年的實際業績計算可能與下面的條形圖和表格中所示不同。信託公司不提供股息再投資服務(請參閲分紅和分配)，因此投資者的績效可能與下面的條形圖和表格中的表現不同。

這個表中列出的税後報税表是使用歷史上最高的個人聯邦邊際所得税税率計算的，並不反映州和地方税收的影響。您的實際税後報税將取決於您的具體納税情況，並可能與以下所示有所不同。税後申報表與通過遞延納税安排持有單位的投資者無關，比如401(K)計劃或個人退休賬户。税後收益可以超過假定單位持有人在出售單位時實現資本損失而產生的税前收益。

信託的個別單位可以在紐約證券交易所Arca公司購買和出售。(對應交易所)，通過您的經紀人-交易商，以市場價格計算，在市場符號下進行間諜活動.單位交易的市場價格可能大於NAV(溢價)或低於NAV(折扣)。各單位還在新加坡交易所證券交易有限公司(股票代碼S27)、東京證券交易所(代碼1557)和澳大利亞證券交易所上市和交易。將來，單位可以在其他單位上市和交易。非美國交易所。除交易所、新加坡交易所證券交易有限公司、東京證券交易所和澳大利亞證券交易所外，還可在其他交易市場或場所購買單位。

只有某些機構投資者(通常是做市商或其他經紀交易商)可以直接向信託機構購買或贖回單位，他們只能在稱為“創造單位”的大量 50，000股中購買或贖回單位。實物證券和/或現金構成指數所列證券的大量複製。

信託基金將使目前預期可作為普通收入和/或資本收益向您徵税的分配，除非您是通過遞延税安排，如401(K)計劃或個人退休帳户。有關更多信息，請參見下面的“聯邦所得税”。

該指數包括五百(500)家選定的公司，所有這些公司都在全國證券交易所上市，跨越24個不同的行業集團。截至2019年12月31日，該指數中最大的五個行業集團分別為：軟件和服務12.46%；媒體和娛樂8.23%；製藥、生物技術和生命科學7.67%；保健設備和服務6.54%；技術硬件和設備6.51%。自1968年以來，該指數一直是美國商務部跟蹤美國經濟關鍵部門的領先指標清單中的一個組成部分。有關該指數的市場價值的當前信息可從市場信息服務獲得。該指數是在不考慮信託的情況下確定、包含和計算的。

標準普爾不負責也不參與設立或出售單位，也不參與信託公司確定購買或出售指數證券或證券的時間、定價、數量和比例。本招股説明書中有關標準普爾和指數的信息是從保薦人認為可靠的來源獲得的，但保薦人對這些信息的準確性不負任何責任。

下表顯示了1960年至2019年該指數的實際表現。所顯示的結果不應被視為代表未來指數可能產生的收益收益或資本損益。

在4月、7月、10月和1月的最後一個營業日，單位持有人可獲得與證券組合證券在適用的期內申報的任何現金紅利數額相對應的數額，扣除與信託運作有關的費用和費用，並酌情繳納税款。由於這些費用和開支，單位的股息收益通常低於指數。雖然所有這些分發目前都是目前每季度進行，但在某些有限的情況下，受託人可以改變作出這種分發的時間。

信託在任何應納税年度內通常不分配的任何資本利得收入，至少每年在該年度的1月分配。

應納税年度之後。信託基金可在年底後不久作出額外分配，以滿足經修正的1986年“國內收入法典”(“守則”)規定的某些分配要求。

各時期的分配數量可能有很大差異。在有限的某些情況下，也可以向單位持有人支付特別股息。請參閲有關股息和分配的附加信息。對於與信任股息相關的税務後果，以及與單位銷售或贖回相關的税收後果，投資者應諮詢他們的税務顧問。

信託公司不提供股息再投資服務。經紀人-交易商可自行決定提供分紅再投資服務，在這種服務下，在二級市場以當前市場價格購買更多的單位。投資者須向其經紀交易商查詢有關該經紀交易商所提供的股息再投資計劃的進一步資料。

通過分紅再投資服務向其他單位再投資的現金分配，如果由投資者的投資經紀-交易商提供，將是應納税的股息，其程度與收到現金的分紅相同。

下面描述了美國聯邦所得税對擁有和處置單位的影響。下面的討論提供了與單位投資有關的一般税收信息，但它並不是對可能與某一特定個人投資於單位的決定相關的所有美國聯邦所得税考慮因素的全面描述。這一討論沒有説明根據受益單位所有人的特殊情況可能產生的所有税務後果，包括其他最低税種、醫療保險繳款税後果和適用於受特殊規則約束的受益所有人的税收後果，例如：

如果被歸類為美國聯邦所得税目的合夥企業的實體持有單位，則對合作夥伴的美國聯邦所得税待遇一般將取決於合作伙伴的地位和合夥企業的活動。合夥企業控股單位和此類合夥企業的合夥人應就持有和處置這些單位的特定美國聯邦所得税後果諮詢其税務顧問。

以下討論僅適用於下列單位的所有者：(I)在美國聯邦所得税中被視為這些單位的受益所有人；(Ii)持有這樣的單位，如資本資產和(Iii)，除非另有説明，是美國持有人。美國控股人是指(一)是美國公民或居民的個人；(二)在或根據美國法律、其任何州或哥倫比亞特區創建或組織的公司或其他應作為公司徵税的實體；或(三)不論其來源如何，其收入均須繳納美國聯邦所得税的財產或信託。

這一討論的基礎是“守則”、行政聲明、司法裁決，以及最後、臨時和擬議的財務條例-截至本函所述日期，其中任何一項都可能發生變化，可能具有追溯效力。

敦促可能購買單位的人就美國聯邦所得税和遺產税法對其特殊情況的適用以及根據任何州、地方或外國徵税管轄區的法律產生的任何税務後果，徵求其税務顧問的意見。

該信託基金認為，在截至2019年9月30日的應税年度中，它有資格成為“守則”M分節規定的一家受監管的投資公司，並打算在當前和今後的應税年度中符合RIC 的資格。假設信託基金符合以下規定的分配要求，該信託基金一般不會因及時向其單位的持有者(統一單位)分配的收入徵收美國聯邦所得税。

為符合任何應税年度的條件，信託基金除其他外，必須滿足該應税年度的收入測試和資產多樣化測試。

具體而言，(I)信託基金在這一應税年度總收入中至少90%必須包括股息；利息；某些證券貸款的付款；股票、證券或外幣的出售或其他處置所得的收益；投資於這種股票、證券或外匯業務的其他收入(包括但不限於來自期權、期貨或遠期合同的收益)；(2)信託公司持有的股份必須多樣化，以便在該應税年度的每個季度結束時，(A)信託基金總資產價值的至少50%由現金和現金項目、其他RICS證券、美國政府證券和其他證券所代表，而其他證券有限公司則以任何一家發行人為單位，以不超過信託總資產價值的5%及不超過該等發行人未償還的有表決權證券的10%為限；及(B)不超過信託總資產價值的25%投資於任何一家發行人的證券(美國政府證券或其他RICS的證券除外)，或投資於任何一家發行人或兩家或多於兩家受信託控制及從事同一業務的發行人的證券。, 一個或多個合格的公開交易合夥企業的證券中的類似或相關交易或業務或(Y)。合格的公開交易合夥企業一般被定義為一個實體，如果(I)該實體的利益在已建立的證券市場上交易，或在二級市場上容易交易，或在相當大的市場上交易；(Ii)該實體在有關應納税年度的總收入中少於90%。信託公司從符合資格的公開交易合夥企業以外的合夥企業所得收入中所佔份額，將被視為符合資格的三種收入，但如果由信託公司直接獲得，這種收入將構成符合資格的三種收入。

為了對其分配的收入免除美國聯邦所得税，信託基金必須及時將其投資公司應納税收入的至少90%(在信託公司支付的股息扣除之前確定)及其淨額分配給其獨立投資者。每個應税年度的免税利息收入.一般來説，RIC投資公司在任何應税年度的應税收入是其應納税所得，不考慮資本淨收益 (即長期資本淨收益超過短期資本淨損失)和其他某些調整。任何未及時分配給其Unitholers的應税收入，包括任何淨資本收益，都將按正常的公司税率徵收美國聯邦所得税。

RIC將對某些未在每個日曆年分配的金額徵收不可扣減的4%的消費税。為了避免這一消費税，RIC必須在每個日曆年分配至少等於(I)其日曆年普通應税收入的98%之和，(Ii)其資本利得淨收入的98.2%。截至日曆年10月31日的一年期間；(3)前幾年任何未分配的普通收入和資本收益。為確定信託基金是否滿足這一分配要求，(1)某些普通損益

否則，在10月31日後的歷年中，將被視為產生於下一個日曆年的1月1日；(Ii)信託基金將被視為已分配了它已繳付美國聯邦所得税的任何收入或收益。

如果信託基金在任何應税年度未能滿足90%的分配要求，則該信託將按其應納税收入(包括淨資本收益)按正常公司税率徵收美國聯邦所得税，即使這些收入分配給其Unitholers，從收益和利潤中的所有分配都應作為股息收入徵税。對於美國公司股東，這種分配一般有資格獲得分紅-收到的扣減，並構成美國個別持有者的限定股利收入。參見聯邦所得税對美國持有者分配的重大税收後果。此外，信託基金可能需要確認未實現的收益，納税，並在重新申請税收之前進行分配(可能要支付利息費用)。但是，如果信託基金未能滿足上述收入測試或多樣化測試，它可能能夠通過及時糾正這類故障、繳納税款和/或向美國國內税務局(美國國税局)提供關於這類故障的通知，從而避免喪失其作為RIC的地位。

為了滿足免除美國聯邦收入和消費税所必需的分配要求，信託基金可能被要求進行超過證券的收益表現的分配，並可能需要出售證券。

分佈。信託基金的普通收入和短期資本淨收益的分配，除下文所述關於合格股息收入分配的外，一般應作為普通收入向美國持有人徵税，只要這種分配是從信託基金的當前或累積收益和利潤中支付的，這是為美國聯邦所得税目的確定的。任何資本淨利的分配(或視為分配)，不論美國持有人擁有單位的時間長短，都應作為長期資本收益徵税。超過信託基金當前和累積收益和利潤的數額的分配將被視為資本的返還，將用於並減少美國控股公司在其單位中的基礎。如果任何這種分配的數額超過了美國持有者在其單位的基礎，超出的將被視為從出售或交換單位的收益。

信託在任何應税年度中所作分配的最終納税特性，在應税年度結束後才能確定。因此，信託基金有可能在應納税年度內進行總額分配，其數額將超過其當前和累計收益和利潤。資本回報例如，如果信託機構分發與投資組合存款有關的現金(如 )，則可能導致分配。

下面定義的在“創造單位的購買和贖回”中定義為“購買”(“創建”)。資本回報在未完成單位數量大幅波動的時期，分配可能更有可能發生。

信託基金的分紅收益分配給個人或其他人非法人美國持有人將被視為合格股利收益，因此將按適用於長期資本利得的税率徵税，條件是美國持股人滿足與其單位有關的某些持有期和其他要求，並且信託公司滿足某些持有期和其他有關股票基本股份的要求。合格分紅收益一般包括國內公司的股利和符合特定標準的外國公司的股利。

信託公司向美國公司股東分配的股利將符合股利的資格--只在股利包括有資格獲得股息的股息分配的情況下才有資格獲得股利--信託公司和美國持有人收到的股息扣除額符合一定的持股期和與基本股票有關的規定的其他要求。符合派息條件的股息-收到的扣除通常是來自國內公司的股息。

信託基金打算至少每年分配其資本淨收益。但是，如果信託基金保留了任何用於再投資的資本淨收益，它可以選擇將這種淨資本收益視為已分配給Unitholders。如果信託作出這樣的選擇，每個美國持有者將被要求將其在這種未分配的淨資本收益中所佔的份額作為長期資本收益報告，並將有權要求信託基金就這種未分配的淨資本收益支付的份額，作為抵減其自己的美國聯邦所得税負債的抵免，並要求退還適當提交的美國聯邦所得税申報表，只要該抵免額超過這一税額。此外，每個美國持有者將有權增加其單位的調整税基，其在這種未分配的淨資本收益中所佔份額與相關的信貸和/或退款之間的差額。如果信託在某一應税年度保留其全部或部分資本淨收益，則無法保證信託基金將進行這次選舉。

由於分配税的處理取決於信託基金的現期收益和累積收益和利潤，因此在收購單位後不久收到的分配可能應納税，儘管作為經濟事項，分配代表了美國持有者初始投資的回報。雖然股息通常在支付時被視為分配，但在10月、11月或12月宣佈的股息，在其中一個月的指定日期支付給有記錄的統一者，並在次年1月支付，就美國聯邦所得税而言，將被視為信託基金已分發並於申報年度12月31日收到的股息。每年都會通知單元組成員美國聯邦税收分配情況。

單位的買賣及贖回。在一般情況下，在出售或以其他方式處置單位時，美國持有人將確認資本損益，數額相當於

在出售或其他處置中實現的金額與美國持有人在有關單位中調整後的税基之間的差額(如果有的話)。這種損益一般為長期資本損益，如果美國持卡人在出售或其他處置之日的持有期超過一年，則為長期資本損益。根據現行法律，資本淨收益(即長期資本淨收益超過短期資本淨損失)為非企業的美國持有者通常要繳納美國聯邦所得税，税率低於適用於普通收入的税率。

美國持卡人在出售或以其他方式處置持有6個月或以下的單位時所承認的損失，將作為長期資本損失處理給就這些單位收到的任何長期資本收益的分配範圍(或如上文所述)。此外，如果美國持有人在出售或以其他方式處置單位之前或之後30天內購買單位，或訂立購買單位的合同或選擇權，則不得在出售或以其他方式處置單位時發生任何損失。在這種情況下，將調整購置單位的基數，以反映不允許的損失。

如果美國持有者收到在單位贖回中的實物分配(必須構成一個創造單位，，如購買和贖回創造單位贖回中所討論的那樣)，美國持有人將實現相當於贖回日股的總公平市場價值與在贖回中收到的現金與美國持有人在有關單位中的調整税基之間的差額的收益或損失。在贖回日，美國持有者通常在分配的股票中有一個與其各自的公平市場價值相等的初始税基。美國國税局可以聲稱，任何由此產生的損失都不能以美國持有者的經濟地位沒有實質性變化為理由予以確認。該信託基金將不承認美國聯邦所得税的目的在實物分配在贖回創造單位的損益。

根據“美國財政部條例”，如果美國持卡人承認美國個人持有單位損失200萬美元或以上單位損失1 000萬美元以上，美國控股人必須向美國國税局提交一份關於美國國税局表格的披露聲明。有價證券的直接股東在許多情況下不受這一報告要求的限制，但在目前的指導下，RIC的股東不獲豁免。根據本條例應報告的損失並不影響美國持有人對損失的處理是否適當的法律決定。某些州可能有類似的披露要求。

組合存款。在將投資組合存款(如下文在購買和贖回創建單位購買(Creation)中定義的)轉移到信託基金時，美國持有人通常會對投資組合存款中包含的每一隻股票實現損益，其數額相當於就該股票收到的金額與該股票中的美國Holder 基礎之間的差額(如果有的話)。對於投資組合存款中包含的每一隻股票，所收到的金額是通過在投資組合存款中包含的所有股票之間進行分配來確定的。

數額等於所收到的創造單位的公平市場價值(截至投資組合存款轉移之日確定)，加上從信託收到的任何現金數額，將減去美國持有人向信託支付的任何現金數額。這種分配是根據投資組合存款轉移之日的相對公平市場價值在這類股票之間進行的。美國國税局可聲稱，由於將投資組合存款轉移給信託基金而造成的任何損失，不得以美國持有者的經濟狀況沒有重大變化為由予以確認。該信託基金將不承認發行創建單位以換取投資組合存款的美國聯邦收入( }税用途的損益。

備份扣繳和信息返回。單位的付款和出售或其他處置單位的收益將受到信息報告，除非美國持有人是一個豁免的收款人。除非(I)美國持有人是獲豁免的受助人，或(Ii)美國持有人提供正確的納税人身分證明號碼(通常是在美國國税局的表格上)，否則美國持有人將須就所有該等款項作後備扣繳。和證明它不受備份扣繳。備份預扣繳不是額外的税。根據備用預扣繳規則扣繳的任何款項將被允許作為抵減美國霍爾德公司美國聯邦所得税責任的抵免，並可使美國保管人有權獲得退款，條件是及時向國税局提供所需信息。

A 非美國股東是指，就美國聯邦所得税而言，是單位的受益所有人，是非居民的外國人個人、外國公司、外國信託基金或外國財產。以下討論不適用於非美國持有人，他是非居民外國人，在任何應税年度內在美國逗留183天或以上；非居民外國人(前美國公民或居民)；僑民實體；受控制的外國公司；被動外國投資公司；為“守則”第892條或美國聯邦所得税目的設立的外國政府。這類非美國持有者應就信託投資對他們的特定税收後果諮詢他們的税務顧問。非美國持有者的美國聯邦所得税取決於非美國持有者從信託中獲得的收入是否與非美國持有者在美國從事的貿易或業務有效地聯繫在一起(如果適用的税務條約要求，可歸因於由非美國持有者維持的美國永久的機構)。

如果收入是非美國持有者來源於信託，與此類非美國持有者開展的美國貿易或業務沒有有效聯繫(或者，如果適用的税收條約如此規定，非美國持有者不在美國維持常設機構)，投資公司應納税所得的分配將一般向美國聯邦預扣税，税率為30%(或根據適用的税收條約，税率較低)。

如果滿足某些要求，這種預扣税將不對信託公司支付的股息徵收，前提是支付股息的基本收入包括美國的來源利息收入或短期資本收益，如果直接由美國代扣代繳，這些收益將不受美國預扣税的影響。非美國股東(分別與利息相關的分紅和短期資本收益分紅)。

A 來自信託基金的收入與美國貿易或業務沒有有效聯繫的非美國持有者(或者，如果適用的税務條約規定，在美國不維持常設機構)，通常將免除對資本利得股息和信託基金保留的未分配資本收益徵收美國聯邦所得税。此外，這種非美國持有者通常將免徵美國聯邦所得税的任何收益，以出售或交換單位。

如果信託公司的收入與由非美國持有者(如果根據適用的税務條約的要求，可歸因於由美國持有者維持的美國常設機構)、投資公司應納税收入的任何分配、任何資本利得紅利、信託基金保留的任何未分配資本收益以及在出售或交換單位時實現的任何收益將按適用於美國持有者的税率徵收美國聯邦所得税。非美國股東，即公司，也可能要繳納美國分公司的利得税。

將向國税局提交與這些單位的某些付款有關的資料報表，並可就出售或以其他方式處置部隊的收益的付款提交。一個如果非美國持有者不證明其在偽證罪處罰下的非美國地位，或以其他方式確立豁免，則非美國持有人可能會受到支持，扣留分配或從單位贖回、或其他處置中獲得的收益。備份預扣繳不是額外的税。根據備用預扣繳規則扣留的任何金額將被允許作為抵免非美國持有者的美國聯邦所得税負債的抵免，如果有的話，可使非美國持有者有權獲得退款，條件是及時向國税局提供所需的信息。

為了符合免除美國扣繳利息相關股息的資格，有資格獲得美國備用預扣繳的豁免，並根據所得税條約，有資格獲得美國對信託分配的扣繳税，非美國持有者通常必須向扣繳義務人交付一份正確執行的國税局表格(一般情況下，表格 W-8 BEN或表單)。W-8 BEN-E，(視情況而定)。為了要求退還對未分配的淨資本收益、任何預扣税或任何備用預扣繳款徵收的任何信託級税款，非美國持有者必須取得美國納税人的身份證號碼並提交美國聯邦所得税申報表，即使不需要美國納税人身份證號碼或提交美國所得税申報表。

根據該法第1471至1474條(金融行動協調委員會)，一般對向某些外國實體(包括金融中介機構)支付單位股息徵收30%的預扣税，除非外國實體向扣繳義務人提供證明和其他信息(其中可能包括有關美國個人擁有外國實體利益或與外國實體賬户有關的資料)。財政部和美國國税局最近發佈了擬議條例，其中(一)規定，可拒絕支付的款項將不包括處置可產生美國來源股息或利息的財產的總收益，否則2018年12月31日後的情況就會如此；(2)規定納税人可以依賴擬議條例的這些規定，直到頒佈最後條例為止。如果實行FATCA預扣繳，非外國金融機構的單位的受益所有人一般可以通過提交美國聯邦所得税申報表(這可能會帶來巨大的行政負擔)而獲得扣繳的任何款項的退款。非美國持有者應諮詢他們的税務顧問，以瞭解金融行動計劃對他們在單位的投資可能產生的影響。

我們審計了所附的截至2019年9月30日的SPDR S&P 500 ETF信託基金(信託基金)的資產和負債表，包括投資時間表，2019年9月30日終了的三年中每年的相關業務報表和淨資產變動表，包括相關附註，以及截至2019年9月30日的五年中每年的財務概要(統稱為財務報表)。我們認為，財務報表在所有重大方面公允列報了信託基金截至2019年9月30日的財務狀況、其業務結果和2019年9月30日終了期間三年中每年淨資產的變化情況，以及2019年9月30日終了期間五年中每一年的財務概要，均符合美利堅合眾國普遍接受的會計原則。

這些財務報表是信託基金管理部門的責任。我們的責任是根據我們的審計就信託公司的財務報表發表意見。我們是一家在美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法和美國證券交易委員會(SEC)和PCAOB適用的{Br}規則和條例，我們必須在信託方面獨立。

我們按照PCAOB的標準對這些財務報表進行了審計。這些準則要求我們規劃和進行審計，以獲得關於財務報表是否沒有重大錯報的合理保證，無論是由於錯誤還是欺詐。

我們的審計工作包括執行評估財務報表重大錯報風險的程序，不論是由於錯誤或欺詐，以及執行應對這些風險的程序。這些程序包括在測試的基礎上審查關於財務報表中數額和披露情況的證據。我們的審計還包括評價管理當局採用的會計原則和重大估計數，以及評價財務報表的總體列報方式。我們的程序包括通過與保管人和經紀人的通信確認截至2019年9月30日擁有的證券；當沒有收到經紀人的答覆時，我們進行了其他審計程序。我們相信，我們的審計為我們的意見提供了合理的依據。

自1993年以來，我們一直擔任SPDR基金一家或多家投資公司的審計師。

標準普爾500^®ETF信託是根據紐約州法律設立的單位投資信託，根據經修正的1940年“投資公司法”登記。該信託基金是一個交易所交易基金，其單位在紐約證券交易所上市並根據美國證券交易委員會(SEC)批准的豁免令在紐約證券交易所上市交易。成立信託基金是為了讓投資者有機會購買一種證券，該證券代表一個證券組合的比例不分割的權益，該證券組合主要由所有普通股組成，權重基本相同，其中包括標準普爾500指數(Standard&Poor s 500)。^®指數(標準普爾500指數)^® 索引。信託中的每一個分數不分割權益單位都被稱為單位單位。該信託基金於1993年1月22日開始運作，最初發行了15萬個單位(相當於三個基本單位-參見注4)，以換取為反映信託的預期組合組合而組合起來的證券組合。

自2017年6月16日起，國家街道銀行信託公司(SSBT)辭去信託受託人一職。PDR服務有限責任公司，作為信託(保薦人)的發起人，被任命為SSBT的全資子公司國家 Street Global Advisors信託公司，作為信託的受託人(信託人)。

信託收到的服務和託管人支付的費用沒有因受託人身份的改變而改變。SSBT繼續維護信託公司的會計記錄，充當託管人和託管人，並提供行政服務，包括提交某些監管報告。

根據經修正和恢復的信託標準條款和經修正的信託條件(信託協定)，保薦人和受託管理人因履行其對信託的職責而承擔的某些責任得到賠償。此外，在正常的業務過程中，信託公司簽訂了包含一般賠償條款的合同。信託基金在這些安排下的最大曝光率是未知的，因為這將涉及今後可能對尚未發生的信託提出索賠。然而，根據經驗，受託管理人預計物質損失的風險很小。

保薦人是洲際交易所公司的一家間接全資子公司.(洲際公路)。ICE是一個公開交易的實體，在紐約證券交易所交易，代號為ICE。

以下是受託人在編制信託公司財務報表時所遵循的重要會計政策摘要：

按照美國公認的會計原則(美國公認會計準則)編制財務報表，要求管理層作出影響財務報表中報告的數額和披露的估計和假設。實際結果可能與這些估計不同。信託公司是美國公認會計準則下的一家投資公司，遵循適用於投資公司的會計和報告指南。

信託基金的投資在紐約證券交易所(紐約證券交易所)營業的每一天都按公允價值估值，就財務報告而言，如果報告期在紐約證券交易所不營業之日結束，則自報告日起計算。公允價值一般定義為一隻基金在計量日在市場參與者之間有秩序的交易中，為轉移負債而向出售資產或支付的價格。就其性質而言，公允價值價格是對當期銷售估價的真誠估計，而不一定反映實際的市場價格。信託基金的投資根據受託人監督委員會(信託委員會)制定的政策和程序進行估價。委員會負責監督對信託基金投資的估值。

在公認證券交易所交易的股票投資(包括優先股)，在其交易的一級市場或交易所，根據適用的最後銷售價格或官方收盤價(視情況而定)估值為。在當日沒有賣出的確認交易所交易的股票投資按上次公佈的出售價格或公允價值估值。

如果沒有現成的價格或報價，或採用這些估價方法導致一項被認為不代表這種投資公允價值的投資的價格，則委員會將按照受託人核準的估價政策和程序真誠地確定公允價值。

公允價值定價可能導致用於計算信託公司淨資產值(NAV)的價格與信託公司基礎指數S&P 500所使用的價格之間的差異。^®索引，該索引在中可能會導致信任節點的性能與標準普爾500的性能之間的差異。^® 索引

受託人按公允價值對信託基金的資產和負債進行公允價值估值，採用一種等級結構，即優先考慮對估值技術的投入，給予活躍市場上相同資產或負債的現成未調整報價(一級計量)最高優先，在市場價格不容易獲得或不可靠時，最低優先於不可觀測的投入 (三級計量)。在層次結構中為一項投資確定的價值的分類是基於投資的定價透明度，而不一定是與投資相關的風險的表示。

為財務報告目的，投資交易記在交易日期。股息收入和資本收益分配(如果有的話)在上確認。前股息日期，或信息可得時，扣除任何在來源預扣的外國税收(如果有的話)。以股票形式收到的非現金股利，如果有，按公允價值記為股利收入。信託基金收到的分配可能包括受託人估計的資本返還。這些數額記作投資費用的減少或重新歸類為資本收益。信託公司投資於房地產投資信託基金(REIT)。REITs每年確定其收入的特徵，並可將其分配的一部分描述為資本或資本收益的回報。受託人的政策是最初將所有reit分配記錄為股息收入，並根據、reit和/或受託者對實際信息所提供的信息，重新指定在年底返還資本或資本收益分配的一部分。

尚未報告。出售或處置投資的已實現損益採用確定的成本法確定。

信託公司宣佈並每季度向其單位(Unitholders)的持有者分配淨投資收益中的股息(如果有的話)。資本收益分配(如果有的話)通常每年申報和支付。信託基金可向支付額外分配款項，避免對任何未分配的投資收入和資本收益徵收聯邦收入和消費税。收入和收益分配的數額和性質是根據聯邦税收條例確定的，聯邦税收條例可能不同於美國公認會計原則確認的淨投資收入和已實現收益。

受託管理人遵循稱為“均衡化”的會計做法，根據這種做法，銷售收入和重新獲得信託信託單位的費用的一部分，按單位計算，相當於交易日可分配的淨投資收入數額，貸記或記作未分配的淨投資收入。因此，未分配的淨投資收入每個單位不受信託新業務單位的銷售或重新收購的影響。與衡平有關的數額可在淨資產變動表中找到。

就美國聯邦所得税而言，該信託基金已根據經修訂的1986年“國內收入法”M分節的規定，有資格成為一家受監管的投資公司，並打算繼續作為RIC。作為一種分類，信託基金在分配給其Unitholers的任何應納税年度(包括資本淨利)通常不受美國聯邦收入税的約束，但它必須及時分配其投資公司至少90%的應税收入，這一收入是在信託公司為該應税年度支付的股息(通常是其應納税所得以外的淨利)扣除之前確定的。此外，如果信託基金在每個日曆年內分配其所有普通收入和資本收益，該信託基金將不受美國聯邦消費税的約束。收入和資本收益分配是根據美國聯邦所得税原則確定的，這可能不同於美國公認會計準則。這些賬面税差異主要是由於對過期的結轉虧損、實物交易、REITs和因清洗銷售而推遲的損失的不同處理。

美國公認會計原則要求評估在編制信託公司納税申報表過程中所採取的税務立場，以確定這些税種是否是由適用的税務當局維持的可能性更大。為了美國GAAP的目的，信託基金只在該職位更有可能被維持的情況下才承認不確定的税收狀況的税收利益，前提是由税務當局進行審查。

受託人已審查了信託公司截至2019年9月30日的公開課税年度的税收狀況，並確定信託公司的財務報表中不需要為所得税編列備抵。一般而言，信託基金在前三個財政年度的納税申報表仍須接受信託基金主要税務管轄區的審查，其中包括美利堅合眾國、馬薩諸塞州和紐約州。受託人在業務報表中將與税務責任有關的利息和罰款(如果有的話)確認為所得税支出。截至2019年9月30日的年度沒有此類支出。

目前沒有任何所得税報税表正在審查之中。受託管理人分析了相關税收法律法規及其對信託的適用情況，不認為有任何不確定的納税狀況需要確認。任何潛在的税務責任也須接受税務當局對法律的不斷解釋。對信託基金投資的税務處理可能會隨着時間的推移而改變，其依據因素包括但不限於新的税法、規章及其解釋。

在2019年9月30日終了的年度內，受託人將19，444，869，581美元重新歸類為在資產負債表中，通過實物贖回創造單位(注4)而實現的非應税證券收益(注4)，作為資產負債表中已支付資本的增加額。

截至2019年9月30日，信託基金有下列資本損失結轉，可用於抵消任何已實現的淨資本收益：

截至2019年9月30日，基於聯邦所得税成本的投資未實現升值毛額和未實現折舊毛額如下：

2019、2018年9月30日和2017年9月30日終了年度支付的税款性質如下：

截至2019年9月30日，可分配收益(不包括未實現增值/ (折舊))的組成部分為未分配的普通收入303 707 011美元和未分配的資本收益0美元。

SSBT維護信託公司的會計記錄，作為託管人和向信託的轉帳代理，並提供行政服務，包括提交某些監管報告。受託人向SSBT支付此類服務。受託人負責確定證券組合的組成，這些證券組合必須交付和(或)收取，以換取發行和/或贖回信託的創建單位，並不時調整信託基金組合的組成，以適應標準普爾500指數的組成和/或加權結構的變化。^®索引。就這些服務而言，受託管理人在2019年9月30日終了的年度內按下列年費率收取費用：

調整額(調整金額)為：(A)受託人收到的交易費用的超額或不足額，減去為設立和贖回單位而發出的處理命令所產生的費用；(B)受託人為信託基金的利益而持有的現金所賺取的數額。在截至2019年9月30日的年度內，調整金額使受託人的費用減少了28，507，217美元。調整額包括處理訂單的淨交易費用超過6 005 194美元和託管收入(br}貸記22 502 023美元。

受託人自願同意根據需要免除一部分費用，到2020年2月1日為止，為期一年，以使業務費用總額每年不超過信託每日資產淨值的0.0945%。受託管理人在2017年9月30日終了年度的此種豁免總額載於業務報表。截至2019年9月31日及

2018年9月30日受託人尚未與信託基金訂立協議，以收回其後各期內獲豁免的費用，受託人可停止自願豁免。

根據信託協議，並根據證券交易委員會1997年12月30日發佈的豁免令的條款，保薦人每年最多可報銷信託NAV的0.20%的某些費用。截至2019年9月30日、2018年和2017年9月30日為止，償還給主辦方的費用每年不超過0.20%。以下披露的授權和營銷費用將由信託公司償還贊助方，並在截止2019年9月30日、2018年9月30日和2017年9月30日的年度內以信託公司NAV的0.20%為限。信託基金向贊助方償還了分別為2019、2018和2017年9月30日、2019、2018和2017年9月30日終了年度的549 533美元、367 362美元和245 507美元的法律費用，這些費用包括在業務報表的法律和審計費用中。

標準普爾道瓊斯指數有限公司(S&P)，根據標準普爾金融服務有限責任公司和州立街全球顧問基金分銷商的許可證，LLC(SSGA公司或SGA營銷代理公司)已經簽訂了許可證協議(許可證協議)。許可證協議授予SSGA FD( 受託人的附屬機構)使用S&P 500的許可證。^®在與信任的連接中索引並使用標準普爾的某些商號和商標。標準普爾500指數^®索引還用作確定信託基金組合組合的基礎。受託人(代表信託)、保薦人和NYSE Arca公司。(紐約證券交易所Arca)每一家公司都獲得了SSGAFD公司的分許可證，供標準普爾500指數(S&P 500)使用。^®與信託有關的權利和義務的索引和某些商品名稱和商標。未經任何單位實益權益所有人的同意，許可協議可以修改。目前，許可證協議訂於2031年11月29日終止，但未經任何單位實益權益所有人的同意，其期限可以延長。根據這些安排並根據“信託協定”，信託向保薦人償還根據許可證協議向標準普爾支付的費用，數額相當於信託日規模的0.03%(根據單位收盤價和未付單位計算)，外加每年600 000美元的許可費。

保薦人已根據與營銷代理簽訂協議，營銷代理已同意銷售和推廣信託。營銷代理由保薦人償還其因提供此類服務而引起的費用，其金額由信託公司償還給保薦人。營銷代理所發生的費用包括但不限於：

和分發介紹信託基金、相關法律、諮詢、廣告和營銷費用及其他方面的營銷材料自掏腰包開支。

阿爾卑斯分銷商公司(再分配單元)充當單元的分發服務器。保薦人為分銷商的服務支付25，000美元的固定年費，信託公司不償還贊助方的這項費用。

信託公司投資的公司被認為是託管公司(州立街道公司)的附屬公司。以及贊助商(ICE)。這些投資是根據標準普爾500指數的代表性部分進行的。^®索引。截至2019年9月30日，這些投資的市值列於“ 投資”附表。

2017年3月20日，信託基金收到了非經常性訴訟付款661，715美元從州立街公司，一個附屬機構的託管，這是一個已實現的收益記錄在2017年的經營報表。

單位只在創建單位大小集合 50，000單位中由信任方發放和贖回。此類交易只允許在實物基礎上，單獨支付相當於每個單位未分配的投資淨收入(收入均等化)和餘額現金部分，將交易等同於信託單位在交易日的資產淨值。在通過清算過程 (交易費用)進行的每一個創建和贖回創建單位時，都要向受託人支付一筆交易費用。無論信託的資產淨值如何，交易費用都是不可退還的.交易費為每天每個參與方創建時一個創作單位價值的3，000美元或0.10%(10個基點)的較少，而不論當天創建或贖回的創建單位的數量如何。交易費用目前為3 000美元。對於清算過程以外的創造和贖回，包括被限制從事一個或多個標準普爾500指數所包含的普通股交易的參與方的命令。^®索引，每個創建單位每天收取不超過適用於一個創建單位的交易費用的三(3)倍的額外金額。

截至2019年9月30日，信託基金實物捐助、實物贖回、購買和出售投資證券192，702，859，903美元，

202 225 064 807美元、8 921 019 725美元和7 348 613 677美元。2019年業務報表中投資交易的已實現淨收益(虧損)包括實物交易19 444 869 581美元。

在正常的業務過程中，信託公司投資於證券，並在由於市場波動而存在風險的情況下(市場風險)進行交易。由於與某些投資有關的風險水平，投資證券價值的變化至少有可能在短期內發生，這種變化可能對財務報表中報告的數額產生重大影響。

對信託基金的投資涉及類似於投資任何股票證券基金的風險，例如經濟和政治發展、利率變化和股票價格預期趨勢等因素造成的市場波動。單位價值將或多或少地下降，與標準普爾500指數的任何值下降相關。^®索引。股票證券的價值可能普遍下降，或者表現低於其他投資。信託公司不會出售股票證券，因為該證券的發行人處於財務困境，除非該證券被從標準普爾500指數(S&P 500)中刪除。^®索引。

2018年8月，證交會發布了“披露更新和簡化最後規則”(“最終規則”)，其目的是通過取消多餘或過時的披露要求，在不顯著改變向投資者提供的信息組合的情況下，簡化發行人遵守披露的努力。信託基金於2018年通過了“最後規則”，其中最顯著的影響是，信託不再需要在資產負債表或向Unitholers分配的來源以及淨資產變動表中未分配的淨投資收入數額上列報可分配損益表的組成部分。

受託管理人評估了所有後續事件對信託基金的影響，直至財務報表印發之日為止，並確定沒有後續事件需要調整或在財務報表中披露。

就美國聯邦所得税而言，托拉斯將其應納税淨額收入的最高限額報告為可扣除的公司股息。

在截至2019年9月30日的財政年度，信託基金支付的某些股息可指定為符合美國聯邦所得税用途的限定股息收入，如果某些非法人單位符合適用的持有期要求，其最高美國聯邦所得税税率為20%。完整的信息將與你的2019年表格1099-DIV一起報告.

下表是為了比較信託公司在資產淨值時的總税前報税表，以及根據投標/索款價格及標準普爾500指數的表現計算的税前報税總額。^®索引。過去的業績不一定表明信託今後將如何運作。下表所示的基於資產淨值的回報反映了減免費用的影響，如果沒有這種豁免，回報就會更低。


普通股	股份		價值

3m公司		6,381,536	$	1,049,124,518
雅培實驗室		19,624,317		1,641,966,603
AbbVie公司		16,366,181		1,239,247,225
阿比約德公司^(a)		498,273		88,637,784
Accenture PLC A類		7,061,131		1,358,208,548
動視暴雪公司		8,499,909		449,815,184
Adobe系統公司^(a)		5,401,556		1,492,179,845
高級汽車零部件公司		794,133		131,349,598
高級微設備公司^(a)		12,053,261		349,424,036
AES公司		7,320,441		119,616,006
附屬經理集團公司		566,395		47,209,023
阿夫拉克公司		8,270,061		432,689,592
安捷倫技術公司		3,436,133		263,310,872
空氣產品及化學品公司		2,435,294		540,294,327
Akamai技術公司^(a)		1,815,180		165,871,148
阿拉斯加航空集團公司		1,365,971		88,665,178
阿爾貝馬勒公司		1,184,215		82,326,627
亞歷山大房地產股份有限公司REIT		1,244,852		191,757,002
Alexion製藥公司^(a)		2,480,290		242,919,603
聯利科技公司^(a)		805,540		145,738,297
阿爾及利亞PLC		1,037,295		107,515,627
Allergan PLC		3,642,232		612,951,223


普通股	股份		價值

聯合數據系統公司		455,042	$	58,304,531
聯合能源公司		2,610,039		140,759,403
奧爾斯塔特公司		3,655,095		397,235,725
字母表公司A類^(a)		3,325,875		4,061,358,997
字母表公司C類^(a)		3,355,556		4,090,422,764
奧馳亞集團公司		20,712,433		847,138,510
亞馬遜公司^(a)		4,613,732		8,009,023,516
Amcor PLC^(a)		18,009,115		175,588,871
阿梅倫公司		2,700,678		216,189,274
美國航空集團公司		4,383,002		118,209,564
美國電力公司		5,445,377		510,177,371
美國運通公司		7,580,304		896,598,357
美國國際集團公司		9,628,951		536,332,571
美國塔公司		4,915,362		1,086,933,999
美國水廠公司		1,997,914		248,200,856
美國企業金融公司		1,453,054		213,744,243
美國卑爾根公司		1,721,070		141,695,693
阿米特克公司		2,513,000		230,743,660
安進公司		6,658,645		1,288,514,394
氨酚公司A類		3,314,097		319,810,360
模擬設備公司		4,102,693		458,393,889
ANSYS公司^(a)		931,275		206,147,034
國歌公司		2,847,285		683,633,128
澳史密斯公司		1,571,994		74,999,834


普通股	股份		價值

AON PLC		2,618,745	$	506,910,470
阿帕奇公司		4,150,455		106,251,648
公寓投資管理公司A級REIT		1,651,020		86,084,183
蘋果公司		47,167,737		10,564,158,056
應用材料公司		10,256,804		511,814,520
Aptiv PLC		2,860,182		250,037,110
阿徹-丹尼爾斯-米德蘭公司。		6,189,969		254,222,027
Arconic公司		4,427,996		115,127,896
Arista網絡公司^(a)		604,304		144,380,312
亞瑟·J·加拉格爾公司		2,049,372		183,562,250
保險公司		682,046		85,815,028
AT&T公司		81,132,958		3,070,071,131
阿特莫斯能源公司		1,291,009		147,033,015
歐特克公司^(a)		2,437,234		359,979,462
自動數據處理公司		4,818,727		777,838,912
Autozone公司^(a)		272,281		295,321,418
阿瓦隆灣社區公司REIT		1,547,144		333,146,518
艾弗裏·丹尼森公司		946,428		107,485,828
貝克休斯通用電氣公司		7,214,571		167,378,047
球公司		3,713,015		270,344,622
美國銀行。		93,018,758		2,713,357,171
紐約銀行梅隆公司		9,524,619		430,608,025
巴克斯特國際公司		5,669,051		495,871,891
BB&T公司		8,497,234		453,497,379


普通股	股份		價值

貝頓·迪金森公司		2,986,606	$	755,491,854
伯克希爾哈撒韋公司^(a)		21,772,086		4,529,029,330
百思買公司		2,571,805		177,428,827
生物原公司^(a)		2,048,028		476,821,879
貝萊德公司		1,304,318		581,256,274
波音公司		5,935,595		2,258,315,830
預訂控股公司^(a)		472,207		926,758,180
博格華納公司		2,280,487		83,648,263
波士頓地產公司REIT		1,595,924		206,927,506
波士頓科學公司^(a)		15,396,966		626,502,547
布裏斯托爾-邁爾斯斯基布公司		18,109,596		918,337,613
博通公司		4,419,910		1,220,204,554
博德里奇金融解決方案公司		1,284,456		159,824,860
Brown-Forman Corp.B級		2,020,905		126,872,416
魯濱遜世界公司		1,514,537		128,402,447
卡伯特石油天然氣公司		4,685,099		82,317,189
卡登斯設計系統公司^(a)		3,118,055		206,041,074
坎貝爾湯公司		1,872,380		87,852,070
資本一金融公司		5,210,801		474,078,675
卡普里控股有限公司^(a)		1,687,152		55,945,960
紅衣主教健康公司		3,273,408		154,472,124


普通股	股份		價值

卡麥克斯公司^(a)		1,843,996	$	162,271,648
嘉年華公司		4,409,710		192,748,424
卡特彼勒公司		6,246,701		789,020,803
CBOE全球市場公司		1,235,657		141,989,346
世邦魏理仕集團公司A類^(a)		3,734,492		197,965,421
CBS公司B級		3,633,535		146,685,808
CDW公司		1,606,828		198,025,483
塞拉尼斯公司		1,400,856		171,310,680
賽爾金公司^(a)		7,869,473		781,438,669
森登公司^(a)		4,561,187		197,316,950
中心點能源公司		5,531,867		166,951,746
CenturyLink公司		10,650,793		132,921,897
塞納公司		3,589,834		244,718,984
CF工業控股公司		2,452,167		120,646,616
查爾斯施瓦布公司		12,917,682		540,346,638
特許通信公司^(a)		1,795,164		739,822,988
雪佛龍公司		21,074,133		2,499,392,174
奇波特爾墨西哥燒烤公司^(a)		283,114		237,948,824
Chubb公司		5,068,770		818,302,229
丘奇與德懷特公司		2,714,746		204,257,489
信諾公司^(a)		4,194,958		636,752,675
西馬雷克斯能源公司		1,119,861		53,686,136
辛辛那提金融公司		1,683,101		196,367,394
辛塔斯公司		937,968		251,469,221
思科系統公司		47,137,065		2,329,042,382
花旗集團公司		25,083,172		1,732,745,522
公民金融集團公司		4,964,232		175,584,886


普通股	股份		價值

Citrix系統公司		1,397,389	$	134,875,986
克洛克斯公司		1,415,847		215,024,684
CME集團公司		3,963,219		837,586,703
CMS能源公司		3,147,958		201,311,914
可口可樂公司		42,730,796		2,326,264,534
認知技術解決方案公司A類		6,132,348		369,565,952
高露潔-Palmolive公司		9,509,909		699,073,411
康卡斯特公司A類		50,360,098		2,270,233,218
科梅里察公司		1,709,538		112,812,413
康尼格拉品牌公司		5,374,680		164,895,182
Concho資源公司		2,217,062		150,538,510
康菲石油		12,326,398		702,358,158
合併愛迪生公司		3,688,173		348,421,703
星座品牌公司A類		1,854,880		384,479,526
庫珀公司		544,396		161,685,612
科巴特公司^(a)		2,230,134		179,146,664
康寧公司		8,682,802		247,633,513
Corteva公司^(a)		8,295,297		232,268,316
Costco批發公司		4,883,066		1,406,860,145
科蒂公司A類		3,333,344		35,033,445
皇冠城堡國際有限公司		4,599,635		639,395,261
CSX公司		8,862,297		613,891,313
康明斯公司		1,752,033		285,003,208
CVS健康公司		14,439,894		910,724,115


普通股	股份		價值

霍頓公司		3,727,759	$	196,490,177
達那赫公司		7,089,254		1,023,900,955
達頓餐廳公司		1,353,049		159,957,453
達維塔公司^(a)		1,075,129		61,357,612
迪爾公司		3,505,721		591,345,018
達美航空公司		6,425,400		370,103,040
Dentsply SIRONA公司		2,489,176		132,697,973
德文能源公司		4,604,842		110,792,499
響尾蛇能源公司		1,810,390		162,772,165
數字不動產信託公司REIT		2,294,240		297,815,294
發現金融服務		3,533,454		286,527,785
發現號公司A類^(a)		1,746,108		46,498,856
發現號公司C類^(a)		3,985,115		98,113,531
DISH網絡公司A類^(a)		2,671,566		91,020,254
美元通用公司		2,865,126		455,383,126
美元樹公司^(a)		2,626,971		299,895,009
Dominion能源公司		9,126,128		739,581,413
多佛公司		1,611,955		160,486,240
陶氏公司		8,287,771		394,912,288
DTE能源公司		2,026,534		269,447,961
杜克能源公司		8,060,435		772,673,299
杜克房地產公司		3,971,103		134,898,369
杜邦公司		8,294,294		591,466,105
DXC技術公司		2,958,879		87,286,930
E*貿易金融公司		2,717,374		118,722,070


普通股	股份		價值

伊斯曼化學公司		1,537,819	$	113,537,177
伊頓公司		4,683,376		389,422,714
易趣公司		8,754,514		341,250,956
Ecolab公司		2,779,616		550,475,153
愛迪生國際		3,976,020		299,871,428
愛德華茲生命科學公司^(a)		2,313,129		508,680,198
電子藝術公司^(a)		3,290,418		321,868,689
禮來公司		9,433,130		1,054,906,928
愛默生電氣公司		6,804,575		454,953,884
Entergy公司		2,207,530		259,075,721
EOG資源公司		6,420,772		476,549,698
Equifax公司		1,334,306		187,696,825
Equinix公司REIT		941,791		543,225,049
權益住宅REIT		3,870,485		333,868,036
埃塞克斯財產信託公司REIT		726,028		237,157,046
雅詩蘭黛公司A類		2,456,293		488,679,492
珠穆朗瑪峯再集團有限公司		445,984		118,671,883
埃弗吉公司		2,614,316		174,008,873
能源能源		3,563,330		304,557,815
埃克森公司		10,773,492		520,467,399
Expedia集團公司		1,534,785		206,290,452
華盛頓國際公司		1,901,383		141,253,743
額外空間存儲公司REIT		1,407,281		164,398,566


普通股	股份		價值

埃克森美孚公司		46,979,876	$	3,317,249,044
F5網絡公司^(a)		663,540		93,174,287
Facebook公司A類^(a)		26,711,617		4,756,804,755
Fastenal公司		6,325,340		206,648,858
聯邦不動產投資信託基金		773,990		105,370,999
聯邦快遞公司		2,649,890		385,744,487
富達國家信息服務公司		6,811,607		904,308,945
第五銀行		8,068,559		220,917,145
第一共和國銀行		1,867,782		180,614,519
第一能源公司		5,995,581		289,166,872
菲舍夫公司^(a)		6,304,718		653,105,738
艦隊技術公司^(a)		954,119		273,622,247
FLIR系統公司		1,488,460		78,278,111
弗勞斯公司		1,420,310		66,342,680
FMC公司		1,457,142		127,762,211
福特汽車公司		43,478,770		398,265,533
Fortinet公司^(a)		1,602,045		122,972,974
Fortive公司		3,272,246		224,345,186
財富品牌家庭與安全公司		1,551,134		84,847,030
福克斯公司A級		3,894,931		122,826,649
福克斯公司B級^(a)		1,774,037		55,953,127
富蘭克林資源公司		3,263,245		94,177,251
自由港-McMoRan公司		16,093,249		154,012,393
GAP公司		2,389,643		41,484,202


普通股	股份		價值

加明公司		1,604,226	$	135,861,900
高德納公司^(a)		986,180		141,013,878
通用動力公司		2,597,928		474,719,383
通用電氣公司		96,548,912		863,147,273
通用磨坊公司		6,644,486		366,244,068
通用汽車公司		13,950,387		522,860,505
真品零件公司		1,613,698		160,708,184
吉列科學公司		14,076,162		892,147,148
全球支付公司		3,331,358		529,685,922
環球人壽公司^(a)		1,131,482		108,350,716
高盛集團公司		3,593,028		744,583,192
H&R BLOCK公司		2,221,877		52,480,735
哈里伯頓公司		9,607,502		181,101,413
漢斯布蘭德公司		4,020,454		61,593,355
哈雷戴維森公司		1,760,639		63,330,185
哈特福德金融服務集團公司		3,998,316		242,337,933
孩之寶公司		1,276,144		151,465,531
HCA保健公司		2,945,905		354,745,880
HCP公司REIT		5,452,948		194,288,537
Helmerich&Payne公司		1,222,142		48,971,230
亨利·謝恩公司^(a)		1,665,690		105,771,315
好時公司		1,653,828		256,326,802
赫斯公司		2,873,468		173,787,345
惠普企業公司		14,496,342		219,909,508


普通股	股份		價值

希爾頓環球控股公司		3,228,110	$	300,569,322
HollyFrontier公司		1,738,164		93,235,117
霍科公司^(a)		2,968,381		149,873,557
家得寶公司		12,171,919		2,824,128,646
霍尼韋爾國際公司		7,988,942		1,351,728,986
霍梅爾食品公司		3,012,650		131,743,184
東道酒店和度假村公司REIT		8,182,086		141,468,267
惠普公司		16,453,961		311,308,942
烏馬納公司		1,494,864		382,191,879
亨廷頓銀行股份有限公司		11,661,013		166,402,656
亨廷頓因戈爾斯工業公司		459,930		97,408,575
IDEX公司		829,964		136,014,500
IDEXX實驗室公司^(a)		951,228		258,667,430
IHS Markit公司^(a)		4,453,596		297,856,500
伊利諾伊工具工程公司		3,268,489		511,485,844
伊利米納公司^(a)		1,622,424		493,573,829
英特公司^(a)		1,961,164		145,577,204
英格索蘭PLC		2,676,854		329,815,181
英特爾公司		49,188,100		2,534,662,793
洲際交易所公司^(b)		6,242,458		575,991,600
國際商用機器公司		9,836,159		1,430,374,242


普通股	股份		價值

國際香精與香精公司		1,185,527	$	145,452,308
國際紙業公司		4,397,869		183,918,882
COS.公司公共間集團		4,281,234		92,303,405
英圖伊特公司		2,887,587		767,924,887
直覺外科公司^(a)		1,277,246		689,623,433
Invesco公司		4,455,356		75,473,731
IPG光子學公司^(a)		392,725		53,253,510
IQVIA控股公司^(a)		2,022,672		302,146,743
鐵山公司REIT		3,173,097		102,776,612
J.M.斯馬克公司		1,257,579		138,358,842
Jack Henry&Associates公司		845,932		123,480,694
雅各布斯工程集團公司		1,504,329		137,646,103
JB Hunt運輸服務公司		961,709		106,413,101
強生		29,303,546		3,791,292,781
Johnson Controls International PLC		8,829,244		387,515,519
摩根大通公司		35,503,147		4,178,365,370
Juniper網絡公司		3,791,134		93,830,566
堪薩斯城南部		1,112,807		148,014,459
凱洛格公司		2,761,899		177,728,201
凱恩斯公司		11,132,760		198,608,438
Keysight技術公司^(a)		2,075,208		201,813,978


普通股	股份		價值

金伯利-克拉克公司		3,814,362	$	541,830,122
金科房地產有限公司		4,613,796		96,336,060
金德摩根公司		21,493,226		442,975,388
科航集團		1,792,511		285,815,879
科勒公司		1,793,379		89,059,201
卡夫海因茨公司		6,873,858		192,021,223
克羅格公司		8,948,567		230,694,057
L Brands公司		2,490,783		48,794,439
L3Harris技術公司		2,479,159		517,251,734
美國實驗室集團^(a)		1,092,626		183,561,168
拉姆研究公司		1,604,904		370,909,363
蘭姆威斯頓控股公司		1,619,464		117,767,422
萊格特&普拉特公司		1,435,493		58,769,083
萊多斯控股公司		1,500,916		128,898,666
倫納公司A類		3,184,210		177,838,128
林肯國家公司		2,253,193		135,912,602
林德PLC		6,008,378		1,163,942,986
LKQ公司^(a)		3,471,022		109,163,642
洛克希德馬丁公司		2,759,241		1,076,269,544
洛沃斯公司		2,887,342		148,640,366
羅文公司		8,569,669		942,320,803
LyondellBasell工業NV A級		2,866,249		256,443,298
M&T銀行。		1,484,179		234,455,757
Macerich公司		1,169,784		36,953,477


普通股	股份		價值

梅西公司		3,416,562	$	53,093,373
馬拉鬆石油公司		9,070,790		111,298,593
馬拉鬆石油公司		7,349,838		446,502,658
MarketAxess控股公司		418,226		136,969,015
萬豪國際公司A類		3,066,051		381,324,763
Marsh&McLennan Cos.公司		5,656,270		565,909,813
MartinMarietta材料公司		691,212		189,461,209
馬斯科公司		3,255,603		135,693,533
萬事達卡公司A類		9,912,644		2,691,976,731
Maxim集成產品公司		3,022,085		175,008,942
麥考密克公司		1,353,661		211,577,214
麥當勞股份有限公司		8,432,300		1,810,499,133
麥克森公司		2,053,014		280,564,893
Medtronic PLC		14,897,084		1,618,121,264
默克公司		28,428,816		2,393,137,731
大都會人壽公司		8,838,066		416,803,193
梅特勒-託萊多國際公司^(a)		274,555		193,396,542
米高梅度假村國際		5,789,527		160,485,688
微芯片技術公司		2,616,254		243,076,159
美光科技公司^(a)		12,277,209		526,078,406


普通股	股份		價值

微軟公司		84,773,899	$	11,786,115,178
中美公寓社區公司REIT		1,259,016		163,684,670
莫霍克工業公司^(a)		688,305		85,398,001
莫爾森庫爾啤酒有限公司B級		2,077,043		119,429,972
億滋國際公司A類		16,012,699		885,822,509
怪獸飲料公司^(a)		4,339,613		251,957,931
穆迪公司		1,825,662		373,950,347
摩根士丹利		13,947,294		595,131,035
馬賽克公司		3,869,320		79,321,060
摩托羅拉解決方案公司		1,828,231		311,548,845
摩根士丹利資本國際公司		930,749		202,670,595
米倫NV^(a)		5,701,761		112,780,833
納斯達克公司		1,287,170		127,880,339
國家Oilwell Varco公司		4,238,913		89,864,956
Nektar治療學^(a)		1,883,644		34,310,575
NetApp公司		2,641,565		138,708,578
Netflix公司^(a)		4,861,472		1,301,027,137
Newell Brands公司		4,288,747		80,285,344
紐蒙特公司		9,066,273		343,793,072
新聞集團A級		4,158,968		57,892,835
新聞集團B類		1,368,564		19,563,622
NextEra能源公司		5,426,839		1,264,399,219
尼爾森控股公司		3,890,551		82,674,209
耐克公司B類		13,911,632		1,306,580,477


普通股	股份		價值

尼源公司		4,112,108	$	123,034,271
諾布爾能源公司		5,343,655		120,018,491
諾德斯特羅姆公司		1,166,959		39,291,510
諾福克南方公司		2,942,011		528,561,696
北方信託公司		2,409,363		224,841,755
諾思羅普格魯曼公司		1,747,381		654,900,925
挪威郵輪控股有限公司^(a)		2,397,116		124,098,695
NRG能源公司		2,809,000		111,236,400
紐柯公司		3,380,603		172,106,499
NVIDIA公司		6,742,665		1,173,695,697
NVR公司^(a)		37,570		139,660,839
奧奧斯·雷利汽車公司^(a)		849,605		338,576,089
西方石油公司		9,903,526		440,409,801
宏尼康集團公司		2,444,238		191,383,835
ONEOK公司		4,565,404		336,424,621
甲骨文公司		24,445,924		1,345,259,198
帕卡爾公司		3,819,301		267,389,263
美國包裝公司		1,045,446		110,921,821
帕克-漢尼芬公司		1,423,055		257,017,964
Paychex公司		3,532,683		292,400,172
貝寶控股公司^(a)		13,065,142		1,353,418,060
彭泰爾PLC		1,865,941		70,532,570
人民聯合金融公司		4,377,025		68,434,786
百事公司		15,518,597		2,127,599,649
珀金埃爾默公司		1,225,293		104,358,205


普通股	股份		價值

佩裏戈公司		1,510,750	$	84,435,818
輝瑞公司		61,419,195		2,206,791,676
菲利普莫里斯國際公司		17,275,307		1,311,714,061
菲利普斯66		4,980,162		509,968,589
頂峯西部資本公司		1,245,480		120,898,744
先鋒自然資源公司		1,862,572		234,255,680
PNC金融服務集團公司		4,943,734		692,913,757
PPG工業公司		2,619,493		310,436,115
PPL公司		8,007,909		252,169,054
主要金融集團公司		2,868,089		163,882,605
寶潔公司		27,787,587		3,456,220,071
進步公司		6,445,124		497,885,829
序言公司REIT		6,978,642		594,719,871
保誠金融公司		4,503,797		405,116,540
公共服務企業集團公司		5,579,777		346,392,556
公共存儲REIT		1,656,302		406,241,192
普爾特集團公司		2,850,957		104,202,478
PVH公司		836,873		73,837,305
Qorvo公司^(a)		1,321,811		97,999,068
高通公司		13,458,864		1,026,642,146
廣達服務公司		1,604,457		60,648,475
奎斯特診斷公司		1,475,014		157,870,748
拉爾夫勞倫公司		579,016		55,278,658


普通股	股份		價值

雷蒙德詹姆斯金融公司		1,400,960	$	115,523,162
雷神公司		3,081,479		604,555,365
房地產收入公司		3,494,052		267,923,907
攝政中心公司		1,851,024		128,627,658
Regeneron製藥公司^(a)		887,212		246,112,609
區域金融公司		11,214,660		177,415,921
共和國服務公司		2,378,427		205,852,857
ResMed公司		1,581,532		213,680,789
羅伯特·一半國際公司		1,333,657		74,231,349
羅克韋爾自動化公司		1,312,616		216,319,117
羅林斯公司		1,610,488		54,869,326
羅珀技術公司		1,151,938		410,781,091
羅斯商店公司		4,075,733		447,719,270
皇家加勒比郵輪公司		1,895,365		205,324,890
標準普爾環球公司		2,722,697		667,006,311
Salesforce.com公司^(a)		9,737,723		1,445,467,602
SBA通信公司REIT		1,252,009		301,921,970
斯倫貝謝公司		15,298,032		522,733,753
希捷技術PLC		2,628,679		141,396,643
密封空氣公司		1,732,288		71,907,275
Sempra能源		3,025,402		446,579,589


普通股	股份		價值

謝温-威廉姆斯公司		911,556	$	501,237,298
西蒙地產集團公司REIT		3,409,876		530,747,199
Skyworks解決方案公司		1,915,720		151,820,810
SL綠色房地產公司		943,379		77,121,233
Snapon公司		616,458		96,500,335
南方公司		11,605,641		716,880,445
西南航空公司		5,421,083		292,792,693
斯坦利布萊克公司		1,675,911		242,018,308
星巴克公司		13,290,757		1,175,168,734
州街公司^(c)		4,139,924		245,042,102
史崔克公司		3,562,874		770,649,646
SunTrust銀行公司		4,892,283		336,589,070
SVB金融集團^(a)		573,928		119,922,256
賽門鐵克公司		6,313,539		149,188,927
同步金融		6,777,248		231,036,384
Synopsys公司^(a)		1,651,850		226,716,412
西斯科公司		5,697,874		452,411,196
T Rowe Price Group，Inc.		2,623,288		299,710,654
t-Mobile US， Inc.^(a)		3,496,282		275,402,133
採取-兩互動軟件公司。^(a)		1,241,315		155,586,422
掛毯公司		3,204,251		83,470,739
目標公司		5,683,932		607,669,170
特連通性公司		3,737,258		348,237,700
TechnipFMC PLC		4,662,612		112,555,454
Teleflex公司		512,173		174,010,777


普通股	股份		價值

德克薩斯儀器公司		10,385,572	$	1,342,231,325
德隆公司		2,589,158		126,765,176
Thermo Fisher科學公司		4,446,793		1,295,217,397
蒂芙尼公司		1,190,482		110,274,348
TJX Cos.公司		13,424,643		748,289,601
拖拉機供應公司		1,324,137		119,754,950
TransDigm集團公司		551,264		287,026,627
旅行者公司		2,898,931		431,042,050
TripAdvisor公司^(a)		1,116,151		43,172,721
推特公司^(a)		8,583,016		353,620,259
泰森食品公司A類		3,271,218		281,782,719
UDR公司REIT		3,251,533		157,634,320
烏爾塔沙龍化粧品與香料有限公司^(a)		653,258		163,739,118
裝甲公司A類^(a)		2,017,896		40,236,846
裝甲公司C類^(a)		2,148,802		38,957,780
聯合太平洋公司		7,835,374		1,269,173,881
聯合大陸控股公司^(a)		2,452,241		216,802,627
聯合包裹服務公司B類		7,754,111		929,097,580
聯合租賃公司^(a)		871,865		108,669,254
聯合技術公司		8,980,223		1,225,980,044
UnitedHealthGroup公司		10,513,523		2,284,798,818


普通股	股份		價值

聯合租賃公司^(a)		871,865	$	108,669,254
聯合技術公司		8,980,223		1,225,980,044
UnitedHealthGroup公司		10,513,523		2,284,798,818
環球衞生服務公司B類		919,020		136,704,225
Unum集團		2,379,537		70,719,840
美國銀行		15,922,143		881,131,394
瓦萊羅能源公司		4,628,102		394,499,414
瓦里安醫療系統公司^(a)		1,008,787		120,136,444
文塔斯公司REIT		4,099,644		299,397,001
維瑞信公司^(a)		1,161,058		219,010,371
維立克分析公司		1,810,206		286,265,977
威瑞森通信公司		45,923,933		2,771,968,596
頂點製藥公司^(a)		2,842,085		481,506,041
VF公司		3,602,298		320,568,499
維亞康姆公司B類		3,911,940		94,003,918
維薩公司A類		19,175,123		3,298,312,907
漩渦不動產信託基金		1,758,479		111,962,358
瓦肯材料公司		1,465,388		221,625,281
W.W.Grainger公司		495,691		147,294,581
瓦布特克公司		2,021,978		145,299,339
沃爾格林布茨聯盟公司		8,423,606		465,909,648
沃爾瑪公司		15,790,550		1,874,022,474
華特迪士尼公司		20,001,426		2,606,585,836
廢物管理公司		4,334,491		498,466,465
沃特斯公司^(a)		741,264		165,472,363


普通股	股份		價值

WEC能源集團公司		3,481,198	$	331,061,930
保健保健計劃公司^(a)		558,119		144,647,701
富國銀行		44,519,947		2,245,586,127
威爾託爾公司REIT		4,492,972		407,287,912
西部數據公司		3,251,279		193,906,280
西部聯合公司		4,766,906		110,449,212
韋斯特洛克公司		2,843,366		103,640,691
Weyerhaeuser公司		8,221,546		227,736,824
惠而浦公司		695,661		110,164,876
威廉斯公司		13,367,381		321,619,187
威利斯塔華生公司		1,424,838		274,950,989
永利度假村有限公司		1,068,523		116,169,821
Xcel能源公司		5,822,256		377,806,192
施樂控股公司^(a)		2,202,991		65,891,461
Xilinx公司		2,808,431		269,328,533
木質部公司		1,984,676		158,019,903
好吃！品牌公司		3,381,880		383,606,648
Zimmer Biomet控股公司		2,256,682		309,774,738
Zion Bancorp		2,024,238		90,119,076
佐蒂斯公司		5,284,947		658,451,547

共同庫存總額(費用285 310 693 368美元)			$	274,267,350,525

(a)

非收入生產擔保。

(b)	PDR服務有限責任公司的附屬公司(贊助方)。有關更多信息，請參見下表。

(c)	國家街道全球顧問信託公司(託管公司)的附屬機構。有關更多信息，請參見下表。

PLC=公共有限公司

房地產投資信託基金

下表根據截至2019年9月30日的公允價值等級，彙總了養恤基金投資價值。

SPDR S&P 500^®ETF信託公司投資了被認為是託管公司附屬機構的州立街公司，以及被認為是保薦人附屬公司的洲際交易所公司。截至2019年9月30日及該日終了年度與這些投資有關的數額如下(注3)：


產業	% 淨資產
軟件		7.1	%
銀行		5.5
資訊科技服務		5.2
互動媒體與服務		5.1
技術硬件、存儲和外設		4.4
製藥業		4.2
石油、天然氣和消耗品燃料		4.1
半導體及半導體設備		3.9
醫療設備和用品		3.8
Internet&目錄零售		3.8
股票房地產投資信託基金(REITs)		3.1
資本市場		2.6
保險		2.6
航空航天與國防		2.5
生物技術		2.3
電力公用事業		2.3
保健提供者和服務		2.3
媒體		2.3
專業零售		2.3
多元化電訊服務		2.1
食品與零售		2.0
家用產品		2.0
酒店、餐館和休閒		1.9
飲料		1.8
化學品		1.8
多元化金融服務		1.7
機械		1.7
工業集團		1.4
食品產品		1.2
多功能		1.2
通信設備		1.1
生命科學工具與服務		1.1
路軌		1.0
煙草		0.8
消費金融		0.7
紡織品、服裝和奢侈品		0.6


產業	% 淨資產
空運物流		0.5	%
商業服務及用品		0.5
電氣設備		0.5
電子設備、儀器和部件		0.5
多線零售		0.5
能源設備和服務		0.4
家用耐用品		0.4
航空公司		0.3
汽車		0.3
容器和包裝		0.3
金屬和採礦		0.3
專業服務		0.3
建築產品		0.2
建築材料		0.2
個人產品		0.2
貿易公司及分銷商		0.2
汽車零部件		0.1
建築與工程		0.1
分銷商		0.1
燃氣公用事業		0.1
保健技術		0.1
休閒設備和產品		0.1
房地產管理與開發		0.1
水務設施		0.1
無線電信業務		0.1
多元化消費者服務		0.0	**
獨立發電商和能源商		0.0	**
超過負債的其他資產		0.0	**

共計		100.0	%

*	信託基金的行業細分以淨資產的百分比表示，並可能隨着時間的推移而變化。

**	所列數額低於淨資產的0.05%。

信託是發行單位的單位投資信託。信託基金是根據紐約法律組織的，受受託人與保薦人之間的一項經修正和重新聲明的信託協議管轄，協議日期為2004年1月1日，自2004年1月27日起生效，並經修正(“信託協議”)。信託公司是根據1940年“投資公司法”(1940年法案)註冊的一家投資公司。單位是信託證券投資組合中不可分割的所有權權益。

信任具有指定的生存期。信託基金預定於(A)1月22日、2118年或(B)“信託協定”所指名的11人中最後一名倖存者死亡20年後的第一天終止，其中最年長的人出生於1990年，最小的人於1993年出生。在終止時，信託可以清算和按比例單位的資產信託，扣除某些費用和費用，分配給單位的持有人。

信託公司是一家註冊投資公司，是交易所交易基金(ETF)或交易所交易基金(Etf)。僅在指定的50，000單位或其倍數中，即稱為“創造單位”時，在其每日一次的NAV中，只在指定的大地段內，以實物形式對其單位進行編碼。單位是按整個交易日內確定的價格分別在交易所上市交易，就像在二級市場上交易所的任何其他上市股票證券交易一樣。

阿爾卑斯分銷商公司是信託基金的分銷商，在代理基礎上充當單位的承保人。分銷商保存與其一起下發的創建股訂單的記錄和驗收確認書，並向下訂單者提供接受訂單的確認書。分銷商還負責向創建單位的授權參與者遞交招股説明書。分發服務器還維護響應創建單元訂單的傳遞指令的記錄，並可能提供某些其他管理服務。

為了披露與購買和贖回下文單位有關的情況，準受託人可以託管人的管理人、保管人和(或)轉讓代理人的身份提及SSBT。

在二級市場的交易所交易之前，單位是在創業板的NAV上創建的。對於創建單元的所有訂單都必須在託管機構的協助下向分發服務器下單。要有資格下這些訂單，實體或個人必須是授權的參與者，即(A)參與的方或DTC參與方，以及(B)在每種情況下必須已與分銷商和受託人執行了協議(參與者協議)。術語

(B)參與方是指通過在證券交易委員會(SEC)註冊的國家證券結算公司(NSCC)的連續淨結算系統(CNS)進行的經紀人-交易商或清算過程中的其他參與者，而DTC參與者一詞是指DTC的參與者。對訂單的付款是通過在證券組合的信託人處存入的，其組成和權重與指數證券基本相似，現金支付的數額等於股利等值支付(如下文所定義)，加上或減去平衡金額(如下文對投資組合存款的調整中所界定的那樣)。股利等值支付是指按每一創造單位計算，與投資組合中的股息相等的金額。累積期內的前股息日期)，扣除該期間的費用和應計負債(包括(1)但不限於(1)以前未扣除的信託的税款或其他政府費用(如有的話)，(2)受託人的應計費用和(3)信託的其他費用(包括法律和審計費用)，計算方式猶如所有證券都是為這種分配而持有的整個累積期一樣。股利等值支付和餘額統稱為現金結算，證券組合和現金組合的存款統稱為證券組合存款。發出創建訂單的人必須(一)通過NSCC的CNS結算過程(即清算過程)，或者(Ii)在清算過程之外與受託人共同存放投資組合存款。即通過DTC的設施)。

分發服務器將拒絕任何未以正確形式提交的訂單。如果(A)受託人不遲於該發送日期收到該訂單(如下所定義)，則該創建訂單將被視為在其放置日期(發送日期)收到。(B)參與者協議中規定的所有其他程序均被正確遵循。交易費(如下所述)是在創建一個製作股時收取的，另一筆不超過一個製作股所適用的交易費用三(3)倍的額外數額是對清算過程以外的造物收取的費用，部分原因是與結算有關的費用增加。

受託人可在保薦人的指示下，增加、減少或豁免交易費用(及/或與結算程序以外的創造及/或贖回有關的額外款項)。批量大小的創造和/或贖回的創造單位。主辦方有權更改創建單位的的大小，但必須增加、減少或放棄。任何該等更改的存在，須在當時的招股章程內披露。

受託人在每個營業日開始交易前，向NSCC提供紐約證券交易所有限責任公司(紐約證券交易所)是向商業開放的(營業日)，提供當前證券組合存款中每種指數證券的名稱和所需數量的清單，以及前一個工作日的等值股利支付額。

作為投資組合存款一部分交付的指數證券的權重每天確定，並反映當前指數的相對權重。這類指數證券的價值與現金部分一起，等於每個創建單位在創建請求之日結束營業時信託的淨資產價值。保薦人在整個交易日每15秒在交易所提供一個數字，以每個單位為單位，表示通過幷包括前一個工作日的股利等值支付的總和，再加上在該日有效的證券部分的現值(該日的價值有時可能包括一個代現金以補償該投資組合存款中某一特定指數證券的遺漏)。這種信息是根據擔保人可獲得的最佳信息計算的，並且可以由保薦人指定的其他人計算。保薦人不能提供這類信息本身不會導致交易所單位交易的停止。

如果受託人確定一個或多個索引證券可能無法獲得，或在創建單位後無法交付，則受託人可允許將其中一個或多個指數證券的現金等值作為現金組成部分的一部分列入投資組合存款。如創建者受規管或其他限制，不得投資或從事一項或多於一項指數證券的交易，則受託人可準許將該指數證券納入該證券組合存款的股票部分，以該指數證券的市值(通常為下午4：00)作為該指數證券的市值，以代替將該指數證券列入該證券組合存款的股票部分(通常為下午4：00)。紐約時間(“紐約時間”)(“評估時間”)，即“創建訂單”的日期，分銷商將其視為現金組件的一部分。

創建單位的採購程序。所有創建命令必須在創建單位中下，受託人必須在截止時間 (通常是下午4：00)之前收到。(紐約時間)在每一情況下，在作出此種命令的日期，以便根據該日期確定的信託的NAV進行創建。訂單必須按照參與方協議和/或本招股説明書中所述的程序，通過電話、因特網或其他可為分銷商和受託人接受的傳輸方法傳送。此外，通過因特網提交的命令還必須符合州街道基金連接的條款和規定購買方用户協議和其他適用協議和文件，包括但不限於適用的基金連接用户指南或後續文檔。州立街全球顧問基金分銷商的附屬公司LLC(SSGA FD HECH)可協助獲授權的參與者組裝股份以購買創建單位(或贖回時)，為此它可以從這些授權參與者那裏獲得佣金或其他費用。嚴重的經濟或市場混亂或變化，或電話或其他通訊故障，可能會妨礙聯繫分銷商、受託人、參與方或直接貿易委員會參與者的能力。

託管人可在收到全部或部分投資組合存款前設立單位。在這種情況下，在下訂單之日，初始存款的價值將大於各單位的資產淨值，因為除了現有的指數證券外，現金抵押品還必須以等於(A)現金部分的總和的數額存入受託人，再加上(B)未交付的指數證券(額外現金存款)的市場價值的115%。受託人將這種額外的現金存款作為抵押品存放在單獨的和信託之外的帳户中。只要(A)訂單在營業日結束前以適當的形式發出，(B)在適當的數額的聯邦基金於下午1：00之前交存受託人，則該訂單將被視為在該商業日收到。紐約時間或受託人在結算日指定的其他時間。

如果命令在關閉時間之前沒有以適當的形式下單，或者在下午1：00之前無法收到適當數額的聯邦資金。在結算日的紐約時間，該命令可被視為被拒絕，獲授權的參與者應對由此造成的任何損失向信託公司承擔的責任。在交付缺失的指數證券之前，必須向受託人另外存入一筆現金，以維持至少相當於每日115%的額外現金存款。市場標價缺失指數證券的價值。如果在下午1：00之前沒有收到缺少的指數證券。新的約克時間，在規定的結算日期後，購買訂單被視為收到，如果市場標價在一個 (1)營業日內，在分銷商通知需要付款後，受託人可以使用額外的現金保證金購買缺失的指數證券。受託人只會在投資組合存款的所有缺失指數證券均已妥為收取或購買並存入信託基金後，才會退還額外的現金存款的任何未用部分。此外，將收取交易費用，金額不得超過以下所披露的清算過程以外的造物所收取的。上述創建單位的交付將不遲於規定的結算日期。有意遵循這些程序的任何參與方的“參與協議”載有條款和條件，允許受託人在任何時候購買投資組合存款中缺失的部分，並要求參與方對購買這類股票的信託基金的費用與這種抵押品的價值之間的任何缺口承擔責任。參與方對信託基金在任何此類採購中發生的費用負有責任。信託基金將不承擔任何此類短缺的責任。

接受創建單位的命令。所有有關每項指數證券的股份數目、現金部分的款額及任何指數證券的有效性、表格、資格(包括收取時間)及接受存款的問題，均由受託人解決。如果(A)存款人或一羣儲户在獲得所訂購的單位後，將擁有80%或更多現有未償單位；(B)投資組合存款形式不適當；(C)接受投資組合存款將具有

某些不利的税務後果；(D)律師認為接受投資組合存款是非法的；(E)接受投資組合存款將對信託或受益所有人的權利產生不利影響；或(F)受託管理人控制之外的情況使處理單位的創建在所有實際目的上都是不可能的。受託人和保薦人沒有責任就投資組合存款或其任何組成部分的交付方面的任何缺陷或不合規定之處發出通知，而且他們都不因未發出任何此種通知而承擔任何責任。

創建交易費。通過結算程序(交易費用)向受託人支付的每一筆創造和贖回單位的交易費用是無論信託的資產淨值如何，都是不可退還的.交易費是每個參與方每天創建一個單位的價值的3，000美元，即0.10%(10個基礎點)的較低數額(10個基點限制)，而不論該日創建或贖回的單位數目如何。交易費用目前為 $3，000。

對於清算過程之外的創造和贖回，包括被限制在一個或多個索引證券中從事交易的參與方的命令，每天每個創建股收取一筆不超過適用於一個創建單位的交易費用的3(3)倍的額外金額。

使用Clearing過程放置創建訂單。通過Clearing過程創建的創建單元必須通過已執行參與者協議的參與方交付。“參與人協定”授權受託方向參與方遞送為執行創建令所必需的貿易指示。根據受託人的貿易指示，參與方同意將必要的指數證券(或購買該指數證券的合同)轉讓給受託管理人(或購買預期將通過結算程序交付的指數證券的合同)，在該日期間(每一天，一個NSCC營業日)和現金部分，以及受託人可能需要的補充信息。

在清算過程之外放置創建訂單。在清算過程之外創建的創建單位必須通過已執行參與者協議並已在其命令中聲明不使用清算過程的DTC參與者交付，而創建將通過股票和現金的轉移來實現。所需數量的指數證券必須在下午1：00之前通過直接交易公司交付受託人的帳户。紐約時間結算日。受託人必須在下午1：00之前通過聯邦儲備銀行電匯系統接收現金部分。紐約時間結算日。如果受託人沒有及時收到所需的指數證券和現金部分，該訂單可能被取消。經向分銷商發出書面通知後，取消的訂單可在隨後的工作日重新提交，使用新組成的投資組合存款，以反映信託目前的資產淨值。這樣創建的單位的交付將不遲於規定的結算日期。

單位可以贖回只有在創制單位在其NAV確定後，通過保管人和相關的DTC參與者收到適當形式的贖回請求，並且只有在商業日。單位不可兑換現金。除信託清算外，信託不得贖回金額低於設定單位的單位。投資者必須在二級市場積累足夠的單位，以組成一個創造單位，以便由信託基金贖回這些單位，而單位只能由授權的參與者贖回或通過授權的參與者贖回。然而，不能保證公共交易市場在任何時候都將有足夠的流動性，以便能夠組建一個創造股。投資者應期望在組建足夠數量的單位以構成可贖回的創造單位時承擔經紀費用和其他費用。

就信託而言，受託人在緊接每個營業日(目前為上午9時30分)在紐約證券交易所開始交易之前，通過NSCC提供一份每種指數證券的名稱和所需股份數目的清單，以及前一個營業日的等額股利支付額，這些數額將適用於該日收到的贖回請求(但須作出可能的修改或更正)(如下文所述)。贖回時收到的指數證券可能與投資組合存款的股票部分不相同，該部分適用於創建單位的購買。

贖回交易費。交易費用為無論信託的資產淨值如何，都是不可退還的.交易費用為3，000美元或每一參與方每天10個基點的較低限額，而不論在這一天創建或贖回的創建單位數目如何。交易費用目前為3 000美元。

對於清算過程以外的創造和贖回，包括被限制參與一個或多個索引證券交易的參與方的訂單，每天每個創建單位收取一筆不超過適用於一個創建單位的交易費用的3(3)倍的額外金額。

單位贖回程序。贖回命令必須向參與方(通過清算過程進行贖回)或直接交易參與者(針對清算過程以外的贖回)發出，酌情按參與方或直接交易參與方所要求的形式下達。特定的代理可能沒有執行參與者協議，並且代理可能必須通過已執行參與者協議的參與方或dtc參與者發出贖回命令。在任何給定的時間，可能只有有限數量的經紀交易商執行了參與者協議。救濟人應給予足夠的時間，以便：(A)參與方或直接貿易委員會參與方向受託人適當提交訂單；(B)受託管理人及時收到單位贖回和任何超額現金數額(如下所定義)。在結算程序外作出的贖回令，很可能需要有關的直接交易中心參與者在傳送日期較更早發送。

使用Clearing過程執行的命令。這些期限因機構而異。在清算程序之外被贖回的人必須通過直接貿易委員會和超額現金(如果有的話)通過聯邦儲備銀行電匯系統及時轉帳。

提交贖回請求的獲授權參與者被視為向受託人表示：(I)它(或其客户)完全擁有或擁有投標贖回所需數目的股份的充分法律權威和法律實益權利，並可收取贖回的全部收益；和(Ii)擬贖回的股份既沒有向另一方貸款或質押，也不受回購協議、證券借貸協議或其他安排的約束，這將妨礙將這類股份交付信託。受託人保留酌情核實這些申述的權利，但通常需要核實與較高水平的贖回活動和/或(或)對信託的短期利益有關的贖回請求。如獲授權的參與者在接獲核實要求後，沒有就受託人所決定的申述提供足夠的核實，則贖回申請不會被視為已以適當的格式收到，並可能被受託人拒絕。

贖回申請可在任何營業日直接向受託人(而不是向分銷商)提出。在通過清算過程進行贖回的情況下，交易費用將從交付給贖回者的金額中扣除。在清算過程之外進行贖回的情況下，交易費用加上不超過適用於每個創建單位的交易費用的3(3)倍的額外金額，並從交付給救贖者的金額中扣除該金額。

受託人通過直接交易委員會和相關的直接交易委員會參與人(基於信託的NAV)向贖回受益所有人轉讓每個已交付的創建股的證券組合，對證券組合存款的股票部分的權重和組成大致相同，實際上(A)在信託終止之日，受託人視為收到贖回請求之日，或(B)在信託終止之日，信託終止的情況下，信託被視為收到贖回請求之日。受託人還通過相關的直接交易委員會參與者向贖回受益所有人轉移現金贖回付款，在任何給定的營業日，該金額與現金組成部分的數額相同，並等於以下的比例數額：證券組合證券在贖回之日期間的股息，扣除這一期間的費用和負債，包括(I)以前未扣除的税款或其他政府對信託的收費(如果有的話)，(2)受託人的應計費用和(3)信託的其他費用(包括法律和審計費用)以前未扣除，猶如證券組合證券是為分配而持有的整個累積期，加上或減去餘額。贖回實益擁有人必須向受託人交付，凡該實益擁有人向信託支付的款額超過現金贖回付款(超逾現金)的款額時，必須將交付受託人。

值)對於通過清算過程進行的贖回，受託人在被視為收到贖回請求之日後的第二個(第二個)NSCC營業日將現金贖回付款和股票轉移給贖回受益所有人。對於清算過程以外的贖回，受託人將現金贖回付款和股票通過第二(2)個商業日在被視為收到贖回請求的日期之後，將現金贖回付款和股票轉移給贖回受益所有人。受託人將取消在贖回時交付的所有單位。

如受託人裁定在贖回設定單位時，指數證券相當可能不可用或可供信託交付的數量不足，則受託人可選擇以代替該指數證券，並根據其在受託人當作收到該贖回令當日的評估時間時的市值，將其作為現金贖回付款的一部分交付該指數證券。

如贖回人受規例限制或以其他方式限制投資或進行一項或多於一項索引證券的交易，則受託人可選擇在贖回當日任何該等指數證券的市值基礎上交付該等指數證券的現金等價價值，作為贖回當日現金贖回付款的一部分。在這種情況下，經授權的參與人將向受託管理人支付標準交易費，並可額外支付一筆數額，數額相當於與這種交易有關的實際數額，但無論如何不得超過適用於一個創作股的交易費用的三倍(3)倍。

受託人應獲授權贖回參與人的要求，可選擇全部或部分贖回設立單位，向該贖回人提供與指數證券的確切組成不同但與當時的投資組合存款在資產淨值上並無分別的股票組合。只有在確定適當的情況下，才有可能作出這種贖回，以便使信託基金與指數的組成和權重保持一致。

受託人可出售投資組合證券，以取得足夠的現金收益，以交付予可贖回的受益擁有人。如果受託管理人收到的現金收益超過規定的數額，這種現金收益應由受託人持有，並按照適用於不當加權的準則加以適用(如下在證券組合調整項下)。

所有贖回令必須按照參與人協議和/或本招股章程所述的程序，通過電話、互聯網或受託人可接受的其他傳輸方式傳送給受託人，以便受託人不遲於發送日期結束之日收到。此外，通過互聯網提交的訂單還必須符合“州街道基金連接”的條款和規定買方用户協議和其他適用的協議和文件，包括但不限於適用的基金連接用户指南或後續文件。嚴重的經濟或

市場中斷或變化，或電話或其他通信故障，可能會妨礙向受託管理人、參與方或直接貿易委員會參與者提供服務的能力。

將交付給贖回受益所有人的股票價值和現金贖回付款，由受託人根據創建單位贖回和贖回程序中規定的程序計算，即創建單位贖回程序、對投資組合存款進行調整的證券組合調整數、對資產淨值的確定、並計算為受託者認為收到贖回令的營業日的評估時間。因此，如DTC參與者以適當形式向受託人提交贖回令(br})，則不得遲於傳送日期的結束時間，而所需的單位須在DTC之前交付受託人。截止時間(如下所定義的創建單位贖回單位的購買和贖回 )但是，如果不遲於發送日期的截止時間提交贖回令，但所需的單位未通過dtc截止的時間交付，則股票和現金贖回付款將在收到所需的單位後交付。如沒有以適當的格式提交贖回令，則該贖回令不會當作在該日期收到，而的價值將於受託管理人收到該命令的營業日的評核日起計算。

受託人可暫停贖回權，或將資產淨值的支付日期推遲五(5)個工作日，自受託人視為收到贖回請求之日起計；(A)紐約證券交易所關閉的任何期間；(B)因處置或評估證券組合證券不合理而存在緊急情況的任何期間；或(C)證券交易委員會命令為保護實益所有人而允許的其他期間。保薦人和受託人都不對任何人或以任何方式對任何此種暫停或延期可能造成的損失或損害負責。

安置贖回權使用清算過程的訂單。通過清算程序作出的贖回令將被視為在發送日期收到，條件是(A)受託管理人不遲於該發送日期的結束時間收到該命令，以及(B)適當遵守參與人協議中規定的所有其他程序。該命令是根據截至發送日期的評估時間確定的信託的NAV執行的。透過結算程序作出的贖回令及受託人在結業期後收到的贖回令，將視為在緊接傳送日期後的下一個營業日收到。參與協議授權受託方代表參與方向NSCC轉交為執行參與方的贖回令所必需的交易指示。根據這類行業

受託人指示，受託人將(A)必要的股票(或購買這類股票的合同，預期在結算日以定期方式交付)和(B)現金贖回付款。

安置贖回權訂單外部清除過程。希望在結算程序外作出贖回單位的命令的直接交易參與者不一定是參與方，但其命令必須表明，該DTC 參與者不使用清算程序，而贖回將通過直接通過DTC轉讓單位來實現。如(A)該命令是由受託人收到的，則該命令將視為受託人在發送日期收到；(B)該命令之前或附有該命令所指明的所需數目的單位，而該命令必須在不遲於1：00 p.m之前通過直接貿易委員會交付受託人。紐約時間下一個商業日緊接這一發送日期(DTC))和(C)“參與者協議”中規定的所有其他程序都正確地遵循。受益方欠下的任何超額現金必須在下午1：00之前交付。紐約時間結算日。

受託人啟動程序，轉讓預期在結算日交付的必要股票(或購買這類股票的合同)，並在結算日向贖回受益所有人支付現金贖回付款。

DTC作為單位的證券保管人。單位由一個或多個全球證券代表，以Cde&Co.的名義登記為dtc的代名人，並存入或代表dtc。單位的實益所有權顯示在DTC或DTC參與者的記錄上(此類實益權益的所有者在此稱為受益所有者HECH)。

DTC是一家根據紐約州法律組建的有限用途信託公司，是聯邦儲備系統的成員，是“紐約統一商法典”意義上的清算公司，也是根據1934年“證券交易法”第17A節的規定註冊的清算機構。設立DTC是為了持有DTC參與者的證券，並通過其賬户中的電子簿記更改便利DTC參與者之間的證券交易的清關和結算，從而消除了證券證書實物流動的需要。DTC參與者包括證券經紀人和交易商、銀行、信託公司、清算公司和某些其他組織。其他人也可以使用直接和間接交易系統，如銀行、經紀人、交易商和信託公司，這些公司直接或間接地通過或維持與直接交易委員會參與者的保管關係(間接參與方)。

在任何單位的設立、轉讓或贖回的結算日，直接交易委員會的貸方或借方，在其賬面登記和轉帳系統中，將如此設立、轉移或贖回的單位數額存入適當的dtc賬户。

參與者應貸記和記賬的帳户由受託人指定給NSCC，如果是通過清算過程進行的創造或贖回，則由受託人和DTC 參與者指定，如果是在清算過程之外的創造或贖回。單位的受益所有權僅限於直接貿易委員會參與者、間接參與者和通過直接貿易委員會參與者和間接參與者持有利益的人。各單位實益權益的所有權顯示在DTC保存的記錄(關於DTC參與者)和DTC參與者的記錄(涉及非DTC參與者的間接參與者和受益所有人)上，所有權轉讓僅通過DTC保存的記錄進行。受益業主將從相關的DTC參與者那裏或通過該參與者收到一份與他們購買單位有關的書面確認書。一些法域的法律可能要求某些證券購買者以確定的形式實際交付這類證券。這種法律可能損害某些投資者獲得單位利益的能力。

只要DTC的代名人Cde&Co.是單位的註冊所有人，對單位的註冊或記錄所有人的提述，即指 cede&Co.，而不是指各單位的實益所有人。各單位的實益擁有人無權以其名義登記單位，不得收到或有權接受以明確的形式提交的證書，也不被視為信託協定下的記錄或登記持有人。因此，每個受益所有人必須依靠直接貿易委員會、任何直接貿易委員會參與者和間接參與方的程序來行使“信託協定”規定的任何權利。

受託人承認DTC或其被提名人為所有單位的所有人，但“信託協定”明文規定的除外。根據受託管理人和直接交易委員會之間的協議，直接交易委員會應要求向受託人提供一份清單，並向信託基金收取費用，列出每個直接交易委員會參與者的單位資產清單。受託人直接或間接通過有關直接或間接的直接或間接地詢問每一名此種直接或間接參與者的受益所有人持有單位的數目。受託人向每名該等DTC參與者提供任何通知、聲明或其他通信的副本，其格式、編號和地點均為DTC參與人合理要求的，以便該通知、聲明或通信可由該DTC參與人直接或間接地傳送給受益所有人。此外，信託基金向每一此類DTC參與者支付公平合理的數額，作為對這種傳送所需費用的償還，但須符合適用的法定和管理要求。受託人與直接貿易委員會參與者之間的上述互動可能是直接的，也可能是間接的。(即通過第三方)。

分發給DTC或其提名人。DTC或其被提名人在收到有關單位的任何分發付款後，必須立即將與其各自在單位的實益權益成比例的付款記入DTC參與方帳户，如DTC或其被提名人的記錄所示。直接貿易委員會參與者向間接參與者和受益支付的款項

通過這種DTC參與者持有的單位的所有者將受到常設指示和習慣做法的管理，就像現在以持票人的形式或以街道名稱登記的客户帳户所持有的證券一樣，並將由這些DTC參與者負責。受託人或保證人對與實益擁有人有關的紀錄或通知的任何方面，或因各單位的實益擁有權益而作出的付款，或就與該等實益擁有權權益有關的任何紀錄，或就該等實益擁有權權益的任何其他方面，或就該等直接法團參與者與間接參與人及實益擁有人之間的關係，均無任何責任或法律責任。

DTC可隨時通知受託人和保薦人，停止為單位提供服務，但須按照適用法律履行其在中對單位的責任。在這種情況下，受託人和保薦人應採取行動，或為直接貿易委員會尋找替代者，以同等費用履行其職能，或在無法替代的情況下，終止信託基金。

NSCC是DTC和受託人的附屬公司，保薦人和/或其附屬公司擁有DTC的股份。

該指數是在標準普爾指數委員會主持下計算的500家公司的浮動調整資本化加權指數，該指數的價值等於在每種成分500指數證券中可發行的流通股的總市場價值，並按其各自上市交易所的最新銷售價格進行評估，除以一個標度因子 (除以)，得出所報告的大小的指數值。

定期(通常，每季度幾次)， S&P可能會確定，由於二次發行、回購、轉換或其他公司行動，一個或多個組成指數證券中的總流通股已發生變化。標準普爾還可以確定一個或多個索引證券的可用流通股由於公司行動、持有人購買或出售證券或其他事件而發生變化。由於合併、收購、破產或其他市場條件，標準普爾可以定期(通常，每季度幾次)替換一個或多個指數證券，或者如果該指數證券的發行者不符合列入指數的標準。2019年，該指數發生了26次公司變動。通常，每當已發行股票出現變化或指數安全性發生變化時，標準普爾會調整除數，以確保指數的價值不存在不連續性。

受託人彙總某些調整，並至少每月對投資組合進行相應的更改。受託人只將其股票交易指示給經紀人或交易商，其中可能包括受託人的附屬公司，並期望從他們那裏獲得。

執行訂單最優惠的價格。在指數發生重大變化的情況下，調整更為頻繁。具體來説，每當任何索引證券的標識發生變化時，受託人都必須調整投資組合的組成(E.，在更改計劃生效之日之前或之後的三(3)個業務天內，將一種證券替換為另一種證券)。如果信託基金在調整投資組合時產生的交易費用超過組合組成與指數之間的預期變化(誤加權)，則複製該指數的股票組成可能並不是有效的。在以下準則中一般允許輕舉妄動。受託人必須隨時調整投資組合的組成，使投資組合中任何股票的權重超過某一特定百分比的150%(150%)，該百分比從0.08%到0.02%不等，取決於信託的淨資產價值(在每種情況下，不當加權金額)，以及指數證券在指數中的加權。截至2019年9月30日的年度，誤判金額為0.02%。

信託是沒有管理，因此，不利的財務狀況的發行人不需要出售股票的組合。受託管理人非全權基礎調整投資組合的組成，以適應指數證券的組成和/或加權結構的變化。如果標準普爾以影響此處規定的調整的方式改變了確定指數的方法，則受託人和保薦人有權在未經直接貿易委員會或受益所有人同意的情況下修改信託協定，以使調整符合這些變化，並保持跟蹤指數的目標。

受託管理人在每個工作日檢查投資組合中的每隻股票，將其權重與相應指數證券的權重進行比較，其依據是前一個工作日市場收盤時的價格(加權分析)。如果投資組合中的任何股票的權重超過適用的誤判金額的150%(150%)，則受託人計算對投資組合的調整，以便根據市場結束時發生這種錯誤加權的當天的價格，將錯誤權重計入誤判金額。此外，受託人每月對投資組合中的每一隻股票進行加權分析，在任何情況下，如果存在超過適用的誤判金額的100%(100%)的錯誤加權，受託人將按順序計算對投資組合的調整，根據市場結束時發生這種錯誤加權的當天的價格，將錯誤加權調整在適用的誤用金額之內。如因權數不當而對投資組合作出任何調整，則根據調整所需的購買或出售股票，須在決定該錯誤加權的日期起計的三(3)個營業日內進行。除上述調整外，受託人還可對證券組合證券進行額外的定期調整，這些調整可能在適用的錯誤加權金額範圍內被誤加權。

上述關於誤用權重的準則也適用於下列任何索引證券：(A)可能無法交付，或數量不足，無法交付；(B)由於限制，禁止創建者從事涉及這類索引安全的交易，因此無法向受託人交付。當收到涉及這樣一個指數證券的創建股的訂單時，受託管理人就確定用現金代替股票是否會導致投資組合中的錯誤權重。如果出現誤稱結果，受託管理人將購買索引安全所需的所需股份數。如果不產生錯誤加權，而受託管理人持有的現金不超過允許數額，則受託人可以持有現金，如果超出，則對投資組合進行必要的調整。

由於根據這些要求購買和出售股票，或設立創建單位，信託基金可持有一定數額的剩餘現金(臨時持有的現金除外，原因是以指數證券或未分配的收入或未分配的資本收益代替交付的股票或現金之間的時間差異)。這一數額不得超過連續兩(2)個營業日的投資組合價值的0.5%。如受託人已作出所有所需的調整，而現金超過投資組合價值的0.5%，則受託人將使用該等現金購買該投資組合中相對於其在指數中的相對權重偏輕的額外指數證券，使該指數證券的誤稱不會超逾適用的加權數額。

所有投資組合調整均按此處所述進行，除非此類調整將使信託公司失去其作為規範投資公司的地位，根據“守則”M分節的規定。此外，受託管理人須隨時調整投資組合的組成，以確保信託公司作為受規管投資公司的持續資格。

受託人依靠行業來源獲得指數證券的組成和權重方面的信息。如果受託人無法獲取或處理這些信息，或NSCC無法在任何營業日從受託人那裏收到此類信息，則受託人應使用指數證券的組成和權重對最近的有效組合存款進行所有調整和確定(包括(但不限於)確定投資組合存款的股票部分)，直至(A)有關於指數證券的現有信息或(B)連續三個(3)營業日結束。如果無法獲得這些當前信息，而且連續三個工作日已經過去，則應使用組合證券(而不是指數證券)的組成和權重進行所有調整和確定(包括(但不限於)確定投資組合存款的股票部分)，直至有關於指數證券的現有信息為止。

如受託人提供終止信託的書面通知，則在該通知的日期起及之後，受託人須使用截至該通知日期的證券組合及權重，以決定所有贖回或其他目的。

由於涉及一個或多個索引證券的合併或收購，標準普爾可不時調整索引的組成。在這種情況下，信託作為作為這種兼併或收購活動對象的發行人的股東，可以從可能是發行人的詢價人。受託人不得接受任何該等要約，直至決定將發行人的股票從指數中刪除為止。由於發行者的股票往往是在完成對該發行者的合併或收購後才從指數中移除，信託在出售該發行人的證券時，只要市場價格沒有提供更有吸引力的替代辦法，無論在這段時間之前尚未向該發行人的股東提供何種考慮，信託基金都可能收到這種證券。在這類交易中收到的任何現金按照上述標準再投資於指數證券。作為考慮的一部分而收到的不屬於指數證券的任何股票，都會在切實可行的情況下儘快出售，並按照上述標準對出售所得的現金收益進行再投資。

在每個工作日( 這一天，即調整日)，投資組合存款所需的股票數量和每個指數證券的標識將按照以下程序進行調整。在市場結束時，受託管理人計算信託基金的淨資產價值。信託基金的淨資產價值除以一個創建股中的未償單位數乘以50 000個單位，形成每個創造股的淨資產價值(資產淨值數額)。然後，受託人計算下一個營業日(請求日)投資組合存款中指數的每個組成部分股票的數量(不四捨五入)，以便：(A)在請求日將包括在投資組合存款調整日的股票在市場收盤時的市值，以及在調整日對創建或贖回請求有效的股利等值付款，等於NAV數額和(B)組合存款中每隻股票的身份和加權按比例反映指數中股票的身份和權重，每一個在請求日生效。對於每個股票，這種計算產生的數字四捨五入到最接近的全部份額，其中零分0.50被舍入。如此計算的股票的身分及權數構成在要求日及其後直至下一個調整日生效的投資組合存款的股票部分，以及在要求日及其後直至下一個調整日為止，受託人須交付的證券組合證券。

除上述調整外，如就任何指數證券而言，如股份分拆、股票股息或反向分拆等公司行動並沒有導致對指數除數作出調整，則投資組合存款須作出調整，以顧及每宗個案中的法團行動，使其四捨五入至最接近的全份股。

在請求日和被視為收到創建或贖回請求的每一天，受託管理人計算在市場收盤時有效的投資組合存款股票部分的市場價值，並將在請求日對創建或贖回請求有效的股利等額相加(這種市場價值和股利等值支付統稱為“證券組合存款金額”)。託管人然後計算NAV的金額，根據市場關閉的要求日。如此計算的NAV金額與投資組合存款金額之間的差是餘額。該餘額用於補償投資組合存款金額的價值與請求日交易結束時的NAV金額之間的任何差異，原因包括：(A)證券在投資組合存款中的市場價值與證券市場價值在請求日時的差異；(B)來自投資組合存款的適當組合的任何差額。

在任何調整日，如果(A)任何指數證券的身份和(或)股票權重的變化預定生效，導致指數除數在該商業日結束後調整，*和(B)任何指數證券在相應的請求日生效，則受託人可放棄對投資組合存款的股票部分作出任何調整，並使用指數證券的組成和權重為最近有效的組合存款在該日之後的請求日生效。此外，受託人可計算上述投資組合存款中指數證券的數目和身分的調整，但這種計算將採用兩(2)個營業日，而不是在請求日之前的一個(1)營業日。

股息等價物支付和在申請日營業結束時有效的餘額被統稱為現金部分或現金贖回支付。如果餘額為正數(E.，如果NAV金額超過投資組合存款金額)，則就創建而言，餘額將增加創建者轉移給受託人的當時有效的投資組合存款中的現金部分。就贖回而言，餘額的數額加在受託人轉移給救世主的現金中。如果餘額為負數(E.，如果NAV金額小於組合存款金額)，則就創建而言，此金額將減少創建者將轉移給受託人的當時有效的投資組合存款的現金部分，或者，如果該現金部分低於餘額，則該差額必須由受託人支付給創建者。帶着

關於贖回，餘額從轉移給贖回者的現金中扣除，如果這種現金少於餘額，則差額必須由贖回人支付給受託人。

如受託人已將一項或多於一項指數證券的現金等值包括在投資組合存款內，因為受託人已決定該指數證券相當可能不可得或可供交付的數量不足，或如創建者或贖回人被限制投資或從事該指數證券中的一種或多於一種證券的交易，則如此組成的投資組合存款須決定與創建單位規模的單位的設立及單位贖回有關而交付的指數證券，直至其後調整的股票部分為止。

下面的討論補充了與信託股份有限公司的投資有關的交易所、上市和交易事項摘要。

這些單位在交易所上市進行二次交易，個別單位只能通過經紀交易商在二級市場買賣。二級市場在週末休市，通常也在下列假日休市：新年日、小馬丁·路德·金博士。總統日，耶穌受難日，陣亡將士紀念日，獨立日，勞動節，感恩節和聖誕節。交易所可能在某些假日之前的營業日和感恩節後的第二天提早關門。交換假日的時間表可能會有變化。如果您在二級市場上買賣單位，您將為單位支付二級市場價。此外，你可能會招致傳統的經紀佣金和費用，並可能支付一部分或全部的價差在二級市場上的每一段往返(購買和銷售) 交易。此外，SSGA FD可以根據這樣的安排從自己的資源向某些經紀交易商支付款項，通過這些安排，這些經紀交易商同意向其客户提供單位，而在這些客户購買或出售單位時不向他們的某些客户收取任何佣金。這種付給經紀人的款項可能會在經紀人和他們的客户之間產生潛在的利益衝突.

我們不能保證聯交所維持信託公司上市所需的條件會繼續得到滿足，或確保這些單位會永遠在交易所上市。如果單位被除名，信任將終止。在交易所規則和程序規定的某些情況下，單位的交易可以停止。如果下列情況下，交易所將考慮暫停單位的交易或從其上市中除名：(A)信託在終止前還有60天以上，連續30個或更長的交易日內，單位的記錄和/或受益持有人少於50個；(B)指數的價值不再計算，也沒有可用的；或(C)發生此類其他事件或存在條件。

交易所認為不適宜在交易所作進一步交易的。此外，根據 Exchange斷路器規則，由於市場異常波動而導致的交易暫停，交易必須根據指定的市場變化暫停一段時間。如果需要的話，交易所也必須停止交易，如果沒有比一個工作日(1)更長的時間發佈日內估值信息的話。

各單位還在新加坡證券交易有限公司、東京證券交易所和澳大利亞證券交易所上市和交易。將來，單位可以在其他單位上市和交易。非美國交易所。

在整個交易時間內，信託基金各單位的交易價格將根據市場供求情況持續波動，而不是在每個工作日結束時計算的信託公司資產淨值。這些單位將以以上的價格在交易所交易。即溢價)或以下(即(折價)，在不同程度上，單位的每日淨值。雖然創造/贖回功能的目的是使單位通常將交易接近信託公司的 NAV，但對創造和贖回的中斷和/或市場波動可能導致交易價格與信託基金的資產淨值有很大的不同。見表，信託的折扣和保費的頻率分配：出價/要求價格對NAV的12/31/19在此。

一個股的市場價格應反映其在有價證券上積累的股利中所佔份額，並可能受到供求、市場波動、情緒和其他因素的影響。

通過分發機構，信託機構不斷向公眾提供創建單位。製作投資組合存款和創建創建單位的人員將不會從保薦人或分銷商那裏獲得任何費用、佣金或其他形式的補償或獎勵，也沒有人對擔保人或分銷商承擔任何銷售或轉售單位的義務或責任。

由於可以不斷建立和發行新的單位，在信託存續期間的任何時候，就可能出現一種類似於1933年“證券法”中所用術語的分發。經紀人-交易商和其他人被告誡説，他們的一些活動可能導致他們被認為是發行的參與者，其方式可能使他們成為法定的承保人，並使他們受1933年“證券法”的招股説明書、交付和責任條款的約束。例如，一家經紀人-交易商公司或其客户可能被視為法定的承銷商，如果它在向分銷商發出創建訂單後取下創建單位，將其分解為組成單位並直接出售給其客户；或者如果它選擇將新單位的供應與積極的銷售努力相結合，包括徵求二級市場對單位的需求。確定一個人是否是承銷商，必須考慮到所有的事實和情況

與經紀人或其客户在特定情況下的活動有關，上述例子不應被視為對可能導致被歸類為承保人的所有活動的完整描述。

經紀人-交易商公司還應注意到，如果交易商不是普通承銷商，但在單位內進行交易，不論是否參與單位的分配，一般都需要提交招股説明書。這是因為1933年“證券法”第4(A)(3)節中的招股説明書豁免，由於1940年“證券法”第24(D)節的規定，在這類交易方面不適用。因此，經紀人-交易商事務所應注意到，不是承銷商但參與分銷的交易商(如，與從事普通二級市場交易形成對照)，因而處理屬於1933年“證券法”第4(A)(3)(C)節所指超額分配的一部分的單位，將無法利用1933年“證券法”第4(A)(3)節規定的招股交貨豁免。為向交換成員交付招股章程，1933年“證券法”第153條規定的招股章程交付機制僅適用於全國交易所的交易。

保薦人打算通過金融行業監管局(FINRA)(FINRA)的成員，在保薦人選定的州和通過經紀人-交易商(FINRA)對單位進行資格認證。在不涉及在該人註冊的經紀人-交易商的住所狀態或住所狀態的交易中，打算設立或贖回創建單位的人，應在其設立或贖回之前，就國家證券法規定的適用的經紀人-交易商或證券監管要求徵求其法律顧問的意見。

信託基金的一般營運開支現正按每年0.0945%的比率計算。未來的應計項目將主要取決於信託基金的淨資產水平和信託費用的水平。受託人已同意在2021年2月1日之前免除部分費用，但在考慮到信託未投資現金餘額的收益抵免後，年度業務費用總額(不包括特別費用)超過0.0945%。此後，受託人可中止這一自願放棄政策。受託人的費用豁免將在收入抵免後計算。收入信貸的數額將等於當時的聯邦基金利率，如在全國發行的出版物中所報告的，乘以信託基金現金帳户中每天的現金餘額(如果有的話)，再減去聯邦儲備委員會要求的該帳户的儲備金數額(如果有的話)。因此，不能保證信託公司的日常運營費用將不超過信託公司每日淨資產價值的0.0945%。

在不違反任何適用上限的情況下，保薦人可就保證人向信託提供的某些服務向信託收取一筆特別費用，否則受託人將提供不超過提供這種服務的實際費用的費用。保薦人或受託人可不時自願承擔某些費用或償還信託，以減少信託的總開支。

無論是發起人還是受託人都沒有義務這樣做，任何一方或雙方均可在任何時候不經通知而停止任何自願承擔費用或償還費用的行為。

信託基金應計或可能支付的費用如下：(A)受託人的信託費；(B)為提供轉讓代理服務而向轉讓代理人支付的費用；(C)受託人根據“信託協定”提供的特別服務的費用；(D)各種政府收費；(E)受託人向各單位(不論是在設立單位或其他單位)支付的任何税收、費用和收費；(F)受託人或發起人為保護信託而採取的任何行動的費用和費用，以及各單位實益所有人的權益(不論是在設立單位還是在其他情況下)；(G)對受託人或保薦人在管理信託過程中發生的任何損失、責任或費用給予賠償；(H)在信託存續期間和信託終止時與各單位實益所有人聯繫所發生的費用；及(I)其他費用；自掏腰包根據“信託協議”允許或要求採取的行動引起的信託費用。

此外，還向信託基金收取或可能收取下列費用：(A)償還保薦人根據許可證協定向標準普爾支付的年度許可費；(B)發放單位的聯邦和州年度登記費；以及(C)贊助者與印刷和分發介紹單位和信託機構的銷售材料有關的費用(包括但不限於有關法律、諮詢、廣告和營銷費用及其他費用)自掏腰包如印刷等費用)。根據豁免令的條文，受託人可將本段所列的開支記入信託，款額相等於實際招致的費用，但在任何情況下，該等費用不得超逾信託每日資產淨值的0.20%。

關於上文(C)項所述的營銷費用，贊助人已與託管機構的附屬機構SSGA FD簽訂了一項協議，根據該協議，SSGA FD已同意銷售並促進信託。SSgA FD由贊助方從信託基金償還贊助方的金額中補償其提供此類服務所引起的費用。SSGA FD的附屬機構分別收取受託人提供的費用。通過其基金連接應用程序向授權參與者在線創建和贖回功能。

如果信託以股利和其他分配證券的形式收到的收入不足以支付信託費用，受託人可向信託基金預付款項以支付這些費用。否則，受託人可出售足以支付這些費用的證券組合。受託人可按任何此種預付款的數額償還自己，並按相當於當時的隔夜聯邦基金利率的百分比利息償還，辦法是：(A)在收到此種付款或其他收入時，從(A)股利或信託的其他收入中扣除這些數額；(B)受託人為信託的利益而持有的現金所賺取的數額或所得的利益；(C)出售證券組合證券。儘管如此，如果任何預付款超過45個營業日仍未結清，受託人可以出售。

投資組合證券償還這種預付款及其應計利息。這些墊款將通過對信託基金資產的留置權來擔保，以使受託管理人受益。信託基金的費用反映在信託的資產淨值中。

對於根據“信託協定”提供的服務，受託人每年按信託淨資產價值的0.06%至0.10%支付費用，具體情況如下，具體情況取決於信託的淨資產價值，加上或減去調整金額(見下文)。補償是在每個工作日計算的根據該日信託的淨資產價值計算的，其金額按日計算並按月支付。如受託人的補償額在就調整款額作出任何調整前少於指定款額，則保證人已同意支付任何該等差額的款額。受託人亦可豁免上述費用的全部或部分。

截至2019年9月30日和2019年12月31日，信託基金的淨資產價值分別為274 259 439 699美元和307 394 595 333美元。對信託在任何未來日期的實際淨資產價值不作任何陳述，因為由於投資組合證券市場價值的波動，或由於未來的創造或贖回，信託在任何時候都可能發生變化。截至2019年9月30日的財政年度，向受託人支付的淨費用總額為129，443，668美元。

調整金額在每個季度結束時計算，並按受託人下一季度的費用計算。調整金額是指打算根據具體情況(A)降低受託人在創建和贖回時支付的交易費用超過這些活動費用的數額，以及為信託*或(B)為信託*或(B)增加受託人的交易費用(加上在清算程序之外就創造或贖回支付的額外款項)的實際費用的數額，以彌補這些活動的實際費用。如果在任何季度，調整金額超過了上文規定的向受託人支付的費用，則受託人使用該額外數額減少其他信託費用，但須遵守某些聯邦税收限制。如超出信託在該季度的開支，則受託人保留任何剩餘款項，作為

部分補償。如果在任何季度，處理創造和贖回的費用超過作為交易費收取的金額(加上與創造或清算過程之外的贖回有關而支付的額外數額)減去為信託的利益而持有的現金的超額收益(如果有的話)，則受託人將以由此產生的調整額增加受託人的費用。淨調整金額是，通常是托拉斯的貸方。收入貸記額將等於在全國分發出版物中報告的當時的聯邦基金比率，乘以信託基金現金帳户每日的現金餘額，再減去聯邦儲備委員會要求的該賬户準備金數額。

例如，在2019年9月30日終了的年期間，調整額包括處理訂單的淨交易費用6，005，194美元和託管收入信貸22，502，023美元。因此，調整數額使受託人的費用減少了28 507 217美元。

信託的淨資產價值是在評估時間計算出來的，如每個工作日對投資組合存款的調整(調整)所示。信託的淨資產價值按單位計算，辦法是從投資組合和其他資產的總價值中減去所有負債(包括應計費用和應付股息)，除以未償單位的總數。有關資產淨值的最新信息，請訪問www.spdrs.com。

投資組合的值由受託人以下列方式真誠地確定。如果證券組合證券在一個或多個國家證券交易所上市，這種評估一般是根據該日的收盤價 (除非受託人認為該價格不適合作為評估的依據)在被認為是該交易所主要市場的交易所，或者如果在該交易所沒有這種適當的收盤價，則按最後的銷售價格(除非受託人認為該價格不適合作為評估的基礎)。如該等證券並無如此上市，或如此上市，而該證券的主要市場並非在該交易所上市，或並無該等最後出售價格，則受託人一般須以該證券的收盤價為基礎，真誠地作出該等證券的評估。場外市場(除非受託人認為這種價格不適宜作為評估的基礎)，或如果沒有這種適當的收盤價，(A)就目前的投標價格而言，(B)根據可比較證券的當前投標價格，(C)由受託人在市場的投標方真誠地評估證券的價值，或(D)通過其任何組合來提供投標價格。

下一節確定了額外的風險。預期投資者應仔細考慮下文所述的額外信息，連同在“信託投資的主要風險彙總”下確定的信息。

某種證券組合證券的流動性交易市場可能不存在。雖然所有證券組合證券都在全國證券交易所上市，但某些證券的流動性交易市場的存在可能取決於交易商是否會在這類股票上建立市場。不能保證任何投資組合證券都會建立或維持一個市場，也不能保證任何這樣的市場都是或保持流動性的。如果證券組合證券的交易市場有限或不存在，則證券組合證券可能出售的價格和投資組合的價值將受到不利影響。

資產類別風險。投資組合證券的表現可能低於跟蹤其他行業、行業羣、市場、資產類別或部門的其他證券或指數的回報率。與一般證券市場相比，各種類型的證券或指數往往會經歷表現優異和表現不佳的週期。

交易問題。單位在交易所上市交易，交易符號為市場代號“間諜交易”，並按一定的價格上市或交易。非美國證券交易所，而不是交易所。由於市場情況或聯交所認為單位交易不可取的理由，交易所的單位交易可能會被停牌。此外，在交易所的單位交易受到交易停止，根據交易所斷路器規則的異常市場波動引起的。不能保證保持信託上市所需的交易所要求將繼續得到滿足，或保持不變，或保證這些單位將與任何數量交易，或在任何證券交易所交易。投資者須受他們或其經紀指示執行交易的市場的執行及結算風險及市場標準所規限。如該等單位從交易所退市，信託基金即告終止。

資產淨值的波動；單位溢價和折扣。這些單位的資產淨值一般會隨信託基金持有的證券市值的變動而波動。單位的市場價格一般會根據信託基金新的資產淨值和單位在交易所或任何其他交易所交易單位的供求情況的變化而波動。無法預測單位是否將低於，或高於其資產淨值。價格差異可能在很大程度上是由於單位二級交易市場上的供求力量將與影響指數證券價格的同一力量密切相關，但不是完全相同的力量。在市場波動時期，單位的市場價格可能大大偏離單位的資產淨值。雖然創造/贖回功能的設計是為了使單位通常將交易接近信託公司的資產淨值，但對創造和贖回的中斷和/或市場波動可能導致

交易價格與信託的NAV有很大的不同。如果投資者在市價高於單位資產淨值的時候購買單位，或在市價市價低於單位資產淨值的時候出售，則投資者可以承受除因資產淨值減少而造成的損失之外的損失。

買賣單位的成本。二級市場上買賣單位的投資者將按經紀人確定的支付經紀佣金或其他費用。經紀佣金通常是固定數額，對於尋求購買或出售數量相對較小的單位的投資者來説，這可能是一個相當大的比例成本。此外，二級市場投資者還將承擔投資者願意為單位支付的價格(投標價)與投資者願意出售單位的價格(索價)之間的差的費用。這種標價和要價的差額通常被稱為(Br})，稱為“Br}”，稱為“Br}”或“Be/Ask價差”。根據交易量和市場流動性，投標/詢問價差隨時間而變化，如果信託公司的交易量和市場流動資金較多，則一般較低，如果信託公司的交易量和市場流動性較小，則更高。此外，市場波動加劇可能導致投標/索求價差擴大。由於買賣單位的費用，包括投標/索款價差，經常買賣單位可能大大減少投資結果，對預期定期進行小規模投資的投資者來説，對單位的投資可能不可取。

大帽風險。投資組合證券一般由大市值美國發行人的股票證券組成。美國大型公司股票的投資回報可以跟蹤較小和較小的股票的投資回報中型公司。

對信託基金的投資可能會產生不利的税收後果。。信託基金的投資者應考慮單位所有權和處置的美國聯邦、州、地方和其他税務後果。有關單位所有權和處置的某些美國聯邦所得税後果的討論，見聯邦所得税。

創建單位的清算和結算可能被延遲或失敗。即使訂單是通過NSCC的連續淨結算過程處理的，由於清算過程中的流動性或其他限制，證券組合證券或單位(視情況而定)可能無法在結算日期交付。預計在NSCC的連續淨結算程序之外結清的訂單不在NSCC的交貨保證範圍之內。

以下資料是補充資料，應連同本招股説明書中題為分紅和分配的一節一併閲讀。

定期季刊單位的前股息日期是每年三月、六月、九月和十二月的第三個星期五，除非該日不是營業日，在這種情況下，前股息日期是緊接前一個營業日(分紅日期)。實益的所有者反映在DTC和DTC參與者的記錄中的第一個(第一個)營業日之後的分紅日期(記錄日期)，有權收到代表在證券投資組合證券上累積的股息的數額，該紅利期在該季度股利日期之前的營業日結束(包括在該季度期內的股票具有 ex-股息日期)，扣除該期間每日應計的費用和費用。就所有股利分配而言，每個單位的股息是按計算的，最小為0.01美元的最接近的1/1000。股息的支付是在每個分紅日之後的公曆月的最後一個營業日(股息支付日期)。分紅是通過DTC和DTC參與者支付給實益所有人，然後用從受託人那裏收到的資金記錄在案。

應付予證券信託的股息由受託人記入自信託收到此類股息之日起，無利息帳户.受託人在投資組合方面收到的其他款項，包括但不限於現金部分、現金贖回金、受託人出售期權、認股權證或其他類似權利而變現的所有款項，作為股利或分配而收取或分配的證券，以及出售證券組合證券產生的資本收益，由受託人貸記至無利息帳户。所有收到或收到的資金均由受託人持有，不帶利息，直至按照信託協定的規定分配為止。如果記入帳户的數額產生利息收入或受託人的同等利益，則這種利息收入或利益被用來減少受託人的年費。

信託可能需要作出的任何額外分配，以符合根據“守則”對其分配收入免税的條件，並避免美國聯邦消費税，包括：(A)計劃於1月份增加的分配額，包括信託估計投資公司應納税收入(在信託支付股息之前確定)和以前應納税年度和/或日曆年資本收益淨額超過先前分配的信託應納税年度和(或)日曆年收入的任何數額，避免徵收這類消費税所需的最低數額；及(B)在計算實際年度後不久的分配額。

投資公司應納税所得額(在扣除信託支付的股息之前確定)和信託的資本淨利(如果有的話)，其中實際的收入和收益超過已經分配的數額。信託基金的淨資產價值與這種額外分配的數額成正比。如果有的話，額外分發的規模取決於若干因素，包括信託基金所經歷的贖回活動的程度。由於與證券組合調整有關的股票出售所得基本上都用於購買指數證券股份，信託公司可能沒有現金或現金不足，無法支付這些額外的發行款項。在這種情況下，受託人將不得不出售投資組合證券的股份，以產生作出這種額外分配所需的現金。在選擇要出售的股票以產生現金用於這類分配時，受託人首先從組合中相對於其在指數中的權重加權過大的股票中選擇，然後以這種方式從所有其他股票中選擇這些股票的權重，使證券組合證券的權重保持在適用的錯誤權重範圍內。

如“信託協定”所述，受託人如認為必要或可取的行動，可宣佈特別股息，以維持信託的地位，或避免對未分配的收入徵收所得税或消費税，或認為這種行動對信託有利。信託協議還允許受託人改變定期分配的頻率(G.(從季度到每月)如果保薦人和受託人確定這樣的差異是可取的，以促進遵守適用於RICS的規則和條例，或者對信託有利。此外，信託協議允許受託人更改常規。如果保薦人和受託人確定這樣的變更對信託有利，則單位的前股息日期在當月或季度內另一個日期。任何此類差異或變化的通知應通過dtc和dtc參與者提供給受益所有人。

所有的分配都是由受託人通過DTC和 dtc參與者向受益所有人進行的，記錄在DTC和DTC參與者的記賬系統中。每次分發時，受託管理人向受益所有人提供一份説明，列明所分配的數額，表示為每個單位的一美元數額。

在二級市場設立單位或購買單位的結算日期必須在記錄日期或之前發生，以便該創建者或購買者在下一個股利支付日收到分配。如果這種創建或二級市場購買的結算日期發生在記錄日期之後，則將在該記錄日期之前分發給先前的證券持有人或受益所有人。

信託終止後，受託人會在切實可行範圍內，在通知所指明的終止日期前，儘快透過dtc及dtc參與者向每名實益擁有人分配一部份。

如上所述的證券和現金組合。否則，受託人將在切實可行的情況下，在信託終止後儘快向每個受益所有人分發(無論是在創建單位規模的總和中還是其他方面)，該受益所有人按比例分配信託的淨資產價值份額。

該信託不受積極管理，只持有指數的組成證券，而不論某一特定證券或某一特定行業或市場部門目前的或預計表現如何。因此，信託基金無權投資於註冊投資公司或任何其他註冊或未註冊基金的證券，借出其投資組合證券或其他資產，發行高級證券或借款以投資證券，以保證金購買證券，賣空證券或投資衍生工具，包括(但不限於)期貨合約、期權或互換。

根據1940年法令第12(D)(1)條，投資公司購買單位受到限制。信託基金已收到證券交易委員會的命令，允許註冊投資公司在符合某些條件和條件的情況下，對超出這些限額的單位進行投資。其中一個條件是，依賴該命令的註冊投資公司必須與信託公司簽訂書面協議。註冊投資公司如欲瞭解更多有關訂單及協議的資料，請致電 1-866-732-8673.

信託本身也受到第12(D)(1)節的限制。這意味着，儘管存在上述投資限制，但在沒有豁免或證券交易委員會減免的情況下，(A)信託不能投資於任何註冊投資公司，只要信託擁有該註冊投資公司未償單位的3%以上，(B)信託不能將其總資產的5%以上投資於任何一家註冊投資公司的證券，以及(C)信託不能將其總資產的10%以上投資於註冊投資公司的證券。

在每個財政年度結束後，受託人迅速向DTC參與人提供，以便在該財政年度結束時作為單位受益所有人的每一個人分發一份信託基金的年度報告，其中載有經國家認可的獨立會計師審計的財務報表以及適用的法律、細則和條例可能要求的其他資料。

在考慮投資於單位、養卹金信託人、利潤分享或其他的可取性時税務合格退休計劃和由資金供資的福利計劃或實體，其基礎資產包括1974年“僱員退休收入安全法”所指的計劃資產，經修訂的 (ERISA)(集體，計劃)，但須符合ERISA信託責任要求，應考慮(A)單位的投資是否被管理該計劃的文件和文書所允許， (B)完全是為了計劃的參與者和受益人的利益，(C)符合ERISA的審慎和多樣化要求，並且，獲得和持有單位並不會導致非豁免的、禁止的、基於ERISA第406條或守則第4975條的交易。個人退休帳户(IRA)投資者和不受 ERISA約束的某些其他投資者，如Keogh計劃，應認為這種安排只能作出經管理工具授權的投資，而IRAS、Keogh計劃和某些其他類型的安排受“守則”第4975條禁止的交易規則約束。僱員福利計劃是政府計劃(如ERISA第3(32)節所界定)，某些教會計劃(如ERISA第3(33)節所界定)和非美國計劃(如ERISA第4(B)(4)節所述)不受ERISA或守則第4975條的要求。不過，政府計劃的受信人應考慮其各自的國家養卹金法典或其他適用法律的影響，其中可能包括類似於ERISA和“守則”第4975節的關於單位投資的限制和上文所討論的考慮因素。, 在這種考慮的範圍內適用。每個受ERISA或守則第4975條或任何類似法律約束的單位的購買者和受讓人將被視為代表其收購和持有每一個單位，即其收購和持有任何單位不產生ERISA、守則或任何類似法律所禁止的非豁免交易。

如上段所述，ERISA對計劃受信人規定了某些義務，“守則”第4975節和(或)“守則”第4975節禁止在計劃或IRA之間涉及計劃資產的某些交易(即與計劃或愛爾蘭共和軍有特定關係的人(即ERISA定義的利益相關方或守則所界定的喪失資格人員)。適用於計劃對單位的投資的信託標準和禁止的交易規則不適用於涉及信託公司資產的交易，因為信託公司是根據1940年法案註冊的投資公司。因此，由於計劃和/或愛爾蘭共和軍對單位的投資，信託公司的資產不被視為ERISA和美國勞工部條例規定的計劃資產。

每個購買者或受讓人在購買該單位之前應諮詢法律顧問。在此，不得解釋為表示對各單位的投資將符合任何或全部與僱員福利計劃有關的任何或全部相關的法律要求，或適用於符合ERISA或“守則”第4975條或類似法律的僱員福利計劃。

託管機構的附屬機構SSGAFD和S&P之間的許可協議(SECH許可證協議)授予SSGAFD使用索引和使用與信任相關的標準普爾的某些商號和商標的許可證。指數也是確定投資組合組成的基礎。受託人(代表信託)、保薦人和交易所各自獲得SSGA FD的分許可證，用於使用索引以及與信託有關的權利和義務的某些商品名稱和商標。未經任何單位受益所有人的同意，許可協議可以修改。目前，許可證協議定於2031年11月29日終止，但未經任何受益單位所有人的同意，其期限可以延長。根據這些安排，並根據“信託協定” ，信託公司根據許可證協定向標準普爾支付的費用相當於信託日規模的0.03%(按單位收盤價和未付單位計算)，另加每年600 000美元的許可證費。

信託、受託人、交易所、保證人、SSGA FD、分銷商、DTC、NSCC、任何獲授權參與者、單位的任何受益所有人或任何其他人均無權使用上述許可安排下的任何權利，或使用標準普爾、標準普爾、標準普爾500、標準普爾500、標準普爾500、標準普爾500、標準普爾500或500等商標，或使用該指數，但如“許可協議”或“次級許可證”或信託協議中具體規定的，則不在此限。

該信託不受標準普爾道瓊斯指數有限公司(S&P DowJones Index LLC)及其附屬公司和/或第三方許可人(包括道瓊斯公司(DowJones&Company，Inc.)在不受限制的情況下)的贊助、背書、出售或銷售。(為本段及下一段的目的，綜合指標準普爾)。標準普爾不向信託的所有人或任何公眾人士作出任何申述、條件或保證、明示或暗示，説明投資證券一般或投資於信託的可取性，特別是指數追蹤市場表現的能力和/或達到其既定目標的能力和/或構成A 成功投資戰略基礎的適用範圍。S&P允許信託公司使用某些商標和商號以及由標準普爾確定、組合和計算的索引，而不考慮SSGA FD或信託。標準普爾在確定、編制或計算指數或其中所包含的用於計算指數的任何數據時，沒有任何義務考慮信託或信託中的OR投資者的需要。標普道瓊斯指數有限責任公司(S&P DowJones Index LLC)不是該信託基金的顧問。標準普爾不負責，也沒有參與

確定信託的價格和數量，或在確定或計算髮行或贖回單位的方程式時確定信託或出售信託的時間。標準普爾在信託的管理、營銷或交易方面沒有任何義務或責任。

標準普爾確實不保證索引的準確性和/或完整性，或其中包含的任何數據或用於計算指數的任何數據，標準普爾對其中的任何錯誤、遺漏或中斷不承擔任何責任。標準普爾對保證人、受託人、信託人、信託中OR投資者、或任何其他人或實體使用該索引或其中包含的用於計算索引的任何數據所取得的結果，不作任何保證或條件、明示或暗示。標準普爾沒有明示或默示表示，保證或條件，並明確放棄所有的保證或條件的適銷性或適合於某一特定用途或用途和任何其他明示或隱含保證或條件有關的索引或任何包括在其中的任何數據。在不限制上述任何一項規定的情況下，標準普爾在任何情況下均不對使用指數或其中所列任何數據所造成的任何特殊、懲罰性、間接或間接損害(包括但不限於損失的利潤)承擔任何賠償責任，即使被告知這種損害的可能性。

SPDR 商標標準普爾金融服務有限公司(S&P Global)旗下的標準普爾金融服務有限責任公司(Standard&Poor s Financial Services LLC)授權使用該商標。信託公司或其附屬公司提供的金融產品不得由標準普爾或其附屬公司贊助、背書、出售或銷售。標準普爾不向任何金融產品的所有人或任何公眾成員作出任何明示或暗示的陳述或保證，説明投資於一般證券或特別是投資於金融產品的可取性，或金融產品所依據的指數追蹤一般股票市場表現的能力。標準普爾對發行或贖回金融產品不負責，也沒有參與任何與有關的確定或計算。標準普爾在金融產品的管理、營銷或交易方面沒有任何義務或責任。在不限制上述任何一項的情況下，標準普爾或其附屬公司在任何情況下均不得對任何特殊的、懲罰性的、間接的或相應的損害(包括但不限於利潤損失)承擔任何賠償責任，即使被告知這種損害的可能性。

保薦人是一家特拉華有限責任公司，於1998年4月6日成立，在紐約華爾街11號，紐約，10005設有辦事處。主辦機構的內部收入服務僱主識別號碼是26-4126158。保薦人唯一的業務活動是作為信託基金和其他兩個ETF的發起人。2008年10月1日，在紐交所控股公司收購美國證券交易所有限責任公司及其所有子公司後，保薦人成為紐交所控股公司的間接全資子公司。2013年11月13日，保薦人成為洲際交易所公司的一家間接全資子公司.在洲際交易所收購紐交所控股有限責任公司(保薦人的母公司)之後。作為母公司，洲際交易所是公開交易的實體，在紐約證券交易所交易，代號為ICE。紐約證券交易所控股公司是保薦人的控制人，因為這一術語在1933年的“證券法”中有定義。

保薦人可自費，不時向向公眾出售單位的經紀提供額外的促銷優惠。在某些情況下，這些獎勵只能提供給滿足參加某一獎勵方案的某些門檻要求的經紀人，例如在規定期限內出售大量單位。

如果保薦人在任何時候沒有承擔或履行或喪失能力承擔或履行“信託協定”條款要求其承擔或履行的任何職責，且在收到受託人通知後15(15)個工作日內，或保薦人辭職，或擔保人被判定破產或破產，或指定了保證人或其財產的接管人，或受託人或任何公職人員為恢復、保存或清算目的掌管或控制擔保人或其財產或事務，受託人可以指定繼承保薦人，同意擔任保薦人，或者終止信託協議，清算信託。在受託人及繼任保證人籤立委任及承擔文書後，繼承保證人繼承原保證人的所有權利、權力、職責及義務。繼承保薦人不應承擔“信託協定”規定的在執行該文書之前發生或不作為的任何責任。任何繼承保薦人均可按受託人認為合理的費率給予賠償，但不得超過證券交易委員會規定的數額。

擔保人可以通過執行並向受託人遞交辭呈而辭職。此種辭職應在繼任擔保人任命和繼任擔保人接受任命後生效，除非受託人同意擔任擔保人或終止信託協議並清算信託。受託人應在保薦人發出辭職通知之日後六十(60)天內終止信託協議並清算信託，但未指定繼任保證人或受託人未同意擔任保證人。

“信託協定”規定，發起人對各單位的受託管理人、信託人或受益所有人不承擔採取或不採取任何真誠行動或判斷錯誤的責任，但只對其本身的重大疏忽、惡意、故意不當行為或故意瀆職或不計後果地無視其根據“信託協定”所承擔的義務和職責承擔責任。保薦人對信託因購買或出售任何投資組合證券而發生的折舊或損失不負任何責任。“信託協定”還規定，保薦人及其董事、股東、高級人員、僱員、子公司和與保薦人共同控制的附屬公司應從信託的資產中獲得賠償，並使不受任何重大疏忽、惡意、故意不當行為或故意瀆職而招致的任何損失、責任或費用無害，這些損失、責任或費用是由於履行其職責或罔顧其根據信託協定承擔的義務和職責而引起的，包括支付對任何索賠或責任進行抗辯的費用和費用(包括律師費)。

上面列出的每一位官員和成員的主要營業地址是紐約證券交易所控股有限公司，11華爾街，紐約，10005。以上所列人員中，沒有一人直接或間接擁有、控制或持有發起人的任何未決有限責任公司利益。保薦人的所有未清有限責任公司利益由紐約證券交易所美國有限責任公司作為保薦人的唯一成員所有。

以上所列的任何個人-不論是直接或間接擁有、控制或持有-都無權投票給信託的任何未完成單位。

Stacey Cunningham是紐約證券交易所集團(NYSE Group)的總裁，該集團包括紐約證券交易所(New York Stock Exchange)和各種各樣的股票和股票期權交易所，這些交易所都是洲際交易所的全資子公司。她是第67任總裁，也是第一位領導紐約證券交易所集團的女性。最近，她擔任紐約證交所首席運營官，負責紐約證交所的四個股票市場和兩個期權市場，負責公司股票、股票衍生品和交易所交易基金(ETF)業務的戰略。坎寧安在擔任首席運營官之前，曾任紐約證交所治理服務公司(NYSE Management Services)總裁，並擔任紐約證券交易所(NYSE)銷售與關係管理(Sales&Relationship Management)主管。在加入紐約證券交易所之前，坎寧安女士曾在納斯達克擔任過幾個高級職位。坎寧安女士在萊赫伊大學獲得工業工程學士學位。

斯科特希爾自2007年5月起擔任洲際交易所首席財務官。他負責洲際交易所的財務和會計職能、國庫、税務、審計和控制、業務開發、人力資源和投資者關係等各個方面的工作。希爾還負責監管洲際交易所的全球清算業務。在加入洲際交易所之前，希爾先生是IBM負責財務預測和測量的助理財務總監，在那裏他監督了全球財務業績，並與所有全球業務部門和地區一起工作。希爾先生從IBM開始他的職業生涯，並在美國、歐洲和日本擔任各種會計和財務職位，包括IBM日本的副總裁和財務總監，以及主管財務戰略和預算的助理財務主任。他目前在VVC勘探公司董事會任職，並在審計委員會任職。希爾先生是得克薩斯州人，在奧斯丁得克薩斯大學獲得學士學位，並在紐約大學斯特恩商學院獲得工商管理碩士學位。

道格·福利是ICE人力資源與管理部門的高級副總裁。除了其他職責外，他還全面負責洲際交易所的全球人力資源和房地產業務。在2008年加入洲際交易所之前，福利先生曾在亞特蘭大安永有限公司(Ernst&Young LLP)從事績效和獎勵業務。福利先生以前在達美航空公司的全球薪酬與獎勵公司工作，開始他的職業生涯是一名養老金精算師，在安永有限公司和亞瑟安徒生有限公司擔任各種職務。弗利先生擁有佐治亞州立大學數學理學士和風險管理與保險碩士學位。

馬丁·亨特是洲際交易所公司税務和財務高級副總裁。自2013年以來。在此之前，他於2010年8月至2013年11月擔任副總統兼税務和財務主管。

DouglasYones目前是紐約股票交易所的交易所交易產品主管，他在那裏監督負責交付

定製的全套服務端到端ETP和封閉式基金髮行者的能力。在加入紐約證交所之前，Yones先生曾在Vanguard集團工作了17年，最近擔任過國內股票索引/ETF產品管理部門的主管。從2007年到2015年，Yones先生致力於在美國、英國和加拿大開發和推出許多ETF。他還在香港花了很多年時間，負責開發和推出亞洲先鋒基金(Vanguard)地區ETF業務。

伊麗莎白·金(Elizabeth King)是洲際交易所首席監管官兼紐約證交所集團(NYSE Group)總法律顧問，該集團是洲際交易所的全作為ICE的CRO，King女士負責監督公司的全球監管和法律事務計劃。她還管理着紐交所集團的法律部門，該部門包括五個現金股本和兩個股票期權市場，包括紐約證券交易所(NewYorkStockExchange)。在2014年3月加入洲際交易所之前，金女士是證券交易公司KCG控股公司的副總法律顧問兼全球監管事務主管。在加入KCG之前，她是美國證券交易委員會貿易和市場部副司長，在那裏她負責SEC監督證券市場的監管計劃。金女士擁有賓夕法尼亞大學的法學博士學位和杜克大學的A.B.學位。

從2011年起，瑪莎·雷丁就一直在紐約證券交易所集團的法律部工作。她是協理總法律顧問和助理祕書。在加入紐約證券交易所集團之前，她曾在2004-2009年期間擔任金融安全保險公司(現為擔保市政公司)首席合規官和協理總法律顧問。

AndrewSurdykowski是ICE的總法律顧問。Surdykowski先生負責ICE公司在全球的法律事務，包括上市公司合規、公司治理事項，並擔任ICE的主要法律顧問。Surdykowski先生於2005年9月加入ICE。他曾擔任高級副總裁、協理總法律顧問和助理公司祕書。在加入ICE之前，Surdykowski先生是McKenna，Long&Aldridge(現在稱為Dentons)的一名律師，他在公司集團中執業。他在McKenna，Long&Aldridge的經歷包括代表眾多客户處理證券、併購、公司治理、金融和私人股本等事務。Surdykowski先生擁有喬治亞州立大學法學院的法學學位和佐治亞理工學院的管理學士學位。

Sandra Kerr是洲際交易所控股公司税務合規與審計高級税務總監。從2014年2月至今負責聯邦税務合規和審計工作。她曾在2005年6月至2014年2月期間擔任斯蒂爾諮詢有限責任公司税務總監/顧問，主要為洲際交易所控股公司提供税務服務(通過承包工作)。從2010年至2014年2月，以及2005年6月至2010年期間的各種其他公司。

奧克塔維亞·斯賓塞是洲際交易所的企業祕書。在這一角色中，她的工作重點是公共公司合規和公司治理問題。在加入洲際交易所之前，

Spencer女士在McKenna，Long&Aldridge(現稱Dentons)擔任律師，在該公司法律集團中執業，重點關注上市公司合規和公司治理事項、公開發行、私人安置和併購工作。斯賓塞女士擁有杜克大學法學院的法學博士學位和北卡羅萊納大學教堂山分校的文學士學位。

紐約證券交易所美國有限公司(NYSE American LLC)，前身為紐約證券交易所(NYSE MKT LLC)、紐約證交所美國證券交易所(NYSE Amex)，於2008年成為紐交所控股公司(NYSE Holdings)的全資子公司。

自2017年6月16日起，SSBT辭去信託受託人一職。保薦人任命SSBT全資子公司受託人為信託受託人.信託收到的服務和託管人支付的費用沒有因受託人身份的改變而改變。SSBT繼續維護信託公司的會計記錄，充當託管人和託管人，並提供行政服務，包括提交某些監管報告。

託管公司是一家根據馬薩諸塞州聯邦法律成立的有限用途信託公司，其主要營業地點為02210馬薩諸塞州波士頓鐵街1號。受託人是SSBT的直接全資子公司，因此受聯邦儲備系統的管制，並受適用的聯邦和州銀行法和信託法的管制，並受美聯儲、馬薩諸塞州銀行專員和託管分支機構所在州和國家的監管當局的監督。

受託人可以以書面形式簽署辭職通知，並將該通知提交保薦人，並將辭職通知的副本郵寄給DTC作為所有者單位的所有DTC參與者，以便在上述生效日期前不少於60天分發給實益所有人，從而辭職和解除信託協議所設信託。該項辭職在繼承受託人接受委任為信託受託人時生效。擔保人接到辭職通知後，有義務盡其所能，以符合“信託協定”規定的方式和資格任命一名繼任受託人。如果在辭職通知發出之日後六十(60)天內沒有任命繼任人，受託人應終止信託協定並清算信託。

如受託人無能力以身分行事，或沒有承擔或履行或無能力承擔或執行“信託協議”所規定須由受託人承擔或執行的任何職責，而該等失責情況在收到保證人通知後的15(15)個營業日內不能補救，或受託人被判定破產或破產，或委任受託人或其財產的接管人，或委任受託人或清盤人或任何

公職人員負責或控制該受託人或其財產或事務，以便復原、保存或清算，然後保薦人可撤除受託人，並按照信託協定的規定任命一名繼承受託人。保薦人應通過直接交易委員會參與者向受益所有人發送指定繼承受託人的通知。在繼承受託人簽署書面接受書及確認接受信託受託人委任為信託受託人的文書後，繼承受託人即獲賦予原受託人的一切權利、權力、職責及義務。繼承受託人必須是：(A)根據美國或其任何州的法律組織和經營業務的銀行、信託公司、公司或國家銀行協會；(B)這些法律授權行使公司信託權力；和(C)在任何時候的總資本、盈餘和不少於50 000 000美元的未分割利潤。

51%當時未清償單位的實益擁有人可隨時藉交付受託人及保證人的書面文書將受託人免任。保薦人應立即盡最大努力，按照上文和“信託協定”的規定任命一名繼承受託人。

信託協議限制受託人的責任。除其他事項外，它規定受託人對下列行為不負責任：(A)因合理依賴執行得當的文件而採取的任何行動或對資金或證券的處置或對根據這些文件所需進行的評估的責任，但因其本身的重大疏忽、惡意、故意瀆職、故意的不當行為或不計後果地無視其職責和義務而採取的任何行動除外；(B)受託人因出售或未能出售任何證券組合證券而引起的折舊或損失；(C)受託人在保薦人未能採取行動時採取的任何行動；及(D)根據美利堅合眾國現行或未來的任何法律，或任何其他具有司法管轄權的評定當局，對證券組合證券或其利息徵收的任何税項或其他政府收費，或就信託而徵收的任何税項或其他政府收費。

受託人及其與受託人共同控制的董事、子公司、股東、高級人員、僱員和聯營公司將從信託的資產中獲得賠償，並對在沒有重大疏忽、惡意、故意不當行為、故意瀆職或魯莽無視其接受或管理信託所產生的職責和義務，包括費用和費用(包括律師費)的情況下發生的任何損失、責任或費用(包括律師費)予以賠償。

受託人直接或通過託管信託公司或作為託管人的 SSBT，擁有信託所投資的所有證券和其他財產、為投資而持有的所有基金、信託的所有均等化、贖回和其他特別基金，以及這些財產和基金的所有收入、收益和收益。受託人直接或通過SSBT作為託管人，通過在其賬簿和記錄上記錄，將為信託所持有的所有證券和/或財產分開。所有現金都存放在信託基金的存款中，並在不需要再投資或支付信託費用的範圍內定期分發給統一銀行。

分銷商是一家根據科羅拉多州法律組建的公司，位於1290百老匯，1000套房，丹佛，CO 80203。分銷商是註冊經紀商和FINRA的成員.贊助商向分銷商支付其服務的統一年費 25，000美元。保薦人在未獲得證券交易委員會事先免責救濟的情況下，不會要求信託公司償還此類款項。

受益所有人不得(A)有權就信託投票，但終止和信託協定另有明文規定的除外，(B)以任何方式控制信託的運作和管理，或(C)因發起人或受託人採取的任何行動而對任何其他人負責。受託管理人對信託中所有有表決權的股票擁有專屬投票權。受託人以相同的比例關係投票給每一發行人的有表決權股票，即在允許的範圍內投票(稱為鏡像表決)，如果不允許，則不參加表決。受託人如就該等表決事宜採取任何行動或沒有采取任何行動，則無須對任何人負上法律責任。

任何實益擁有人的死亡或喪失行為能力，並不會終止信託，亦不會賦予該實益擁有人的法律代表或繼承人申索帳目或在任何法院就信託的分割或清盤而採取任何行動或法律程序的權利。

信託協議可由受託人和發起人在沒有任何實益所有人同意的情況下不時加以修正：(A)糾正任何含糊不清之處，或糾正或補充任何可能有缺陷或不一致的規定，或作出其他不會對實益擁有人的利益造成不利影響的規定；(B)更改證券交易委員會所規定的任何條文；(C)增加或更改任何必要或適當的條文，以使信託繼續成為守則所規管的投資公司；(D)在國家統計委員會或直接貿易委員會不能或不願繼續履行其職能時，增加或改變任何必要或可取的規定；和(E)增加或改變任何規定，使調整符合投資組合和證券組合存款的調整，以適應標準普爾在確定指數的方法中所作的任何變動(如果有的話)。信託協議也可由發起人和受託人在未清償單位中51%的受益所有人同意下予以修正，以增加或更改或取消信託協定的任何規定，或修改受益所有人的權利。

雖然未經所有未償單位的受益所有人同意，不得修訂信託協定，但這種修正將(A)允許取得根據信託協定的條款和條件以外的任何證券；(B)減少信託中任何實益所有人的利益；或(C)減少需要同意任何此種修正的受益所有人的百分比。

在一項修正案執行後，受託人立即向每個直接或通過第三方查詢直接或通過第三方查詢DTC參與者所擁有的受益所有人的數目，並向每一名DTC參與者或第三方提供關於該修正案實質內容的書面通知的足夠副本，供每名DTC參與者轉交給受益所有人。

“信託協議”規定，保薦人有權酌情指示受託人終止信託，如果信託的資產淨值在任何時候低於350，000，000美元，並按照由一九九七年起計的每年年底的消費物價指數-U。

信託可通過下列方式終止：(A)受益所有人同意66 2/3%的未償單位；(B)如果直接貿易公司不能或不願繼續履行“信託協定”規定的職能，而且不能提供類似的替代；(C)如果NSCC不再為單位提供清算服務，或者受託人不再是 NSCC的參與者；(D)如果S&P停止出版索引；或(E)如果許可證協議終止。如單位已從交易所除名，信託將終止。信託基金預定在 (A)2118或(B)“信託協定”所指名的11人中的最後一名倖存者死亡20年後的第一次發生時終止，其中最年長的人出生於1990年，最小的人出生於1993年。

如果保薦人或受託人辭職且沒有指定繼承人，則信託將終止。如果受託人被撤職，或保證人未能承擔或履行或喪失承擔或履行信託協定所要求的任何職責的能力，且未指定繼任人，則信託也將終止。然而，發起人的解散或因任何原因而不再作為法人實體存在，不會導致信託協定或信託的終止，除非如上所述的信託被終止。

必須在信託終止前至少20(20)天向所有受益所有人發出終止信託的書面通知。通知必須載明終止信託的日期、信託資產清算的期限、各單位的受益所有人(不論是在創建單位規模的總和或其他情況下)以現金領取所持單位的資產淨值的日期，以及信託帳簿應結清的日期。通知應進一步説明，自通知之日起及其後，將不接受設立額外創造單位或投資組合存款的請求，

而截至該日為止，在贖回時交付的股票組合在組成及權重上，須與該日的證券組合證券相同，而非當作收到贖回要求當日有效的證券組合存款的股份部分。設立單位的實益所有人可以在終止之日前直接向信託贖回實物。

在終止日期後的一段合理期間內，受託人應在符合任何適用法律規定的情況下，出售尚未分配給創建單位實益所有人的所有證券。受託人對因上述出售而招致的折舊或損失，無須負上任何法律責任或責任。受託人可在發生異常或意外情況時暫停這種出售，包括但不限於暫停股票交易、停止或限制在證券交易所的交易、爆發敵對行動或經濟崩潰。受託人應從銷售收益中扣除其費用和所有其他費用，並將剩餘數額轉交直接交易委員會分配，並附上最後報表，説明分配總額的計算方法。在信託終止前未贖回的單位將根據出售證券組合的收益在資產淨值兑換現金，不需要最低的單位總數。

在此提出的單位的合法性已由戴維斯波爾克和沃德威爾有限公司，紐約，紐約。

本招股説明書所載截至2019年9月30日的財務報表是根據該公司作為審計和會計專家的授權提交的，該公司是獨立註冊的公共會計師事務所，101號海港大道50號套房，馬薩諸塞州波士頓。

信託基金已根據下列規定通過了一項道德守則“1940年法”第17j-1條規定。在符合預先批准、報告、認證和其他條件和標準的前提下，代碼允許受代碼約束的人員(如果有的話)為自己的帳户投資於索引證券。該守則旨在防止對信託基金的欺詐、欺騙和不當行為，並提供合理的行為標準。該代碼已與證券交易委員會存檔，並可在證券交易委員會的http://www.sec.gov.網站上查閲。在支付了一筆複製費後，可通過電子請求在publicinfo@sec.gov上獲得一份副本。

受託管理人審查了信託基金的投資特點和侷限性，認為，截至2019年12月31日，信託基金符合2010年12月17日盧森堡法律的集體投資承諾。然而，可轉讓證券的集體投資承諾在投資信託之前，應就信託作為UCI的資格諮詢自己的顧問。

單位與傳統的共同基金股份的一個重要區別是，單位可以在日內以市場價格在交易所購買或出售。相反，常規共同基金的股份只能按基金確定的每股收盤價或與其相關的價格購買或贖回。下表説明2019年投標/索款利差與資產淨值之間的分配關係。此表應有助於投資者評估單位相對於按每股收盤價購買和贖回的共同基金股份的一些利弊。具體而言，該表大致説明瞭以低於收盤價的價格購買或出售單位的風險，以及相應地以比收盤價更有利的價格買賣的機會。

有關信託的NAV、市場價格、溢價和折扣以及出價/價差的最新信息，請訪問www.spdrs.com. 。

從1/29/93(交易首日)到 12/31/19，收盤價在NAV的0.25%以內，好於93.8%。

下表是為了比較信託基金的總金額而提供的。税前報税表在資產淨值與總税前報税的基礎上，根據出價/要求價格和表現的指數。過去的業績不一定表明信託今後將如何運作。下表所示的基於資產淨值的回報反映了減免費用的影響，如果沒有這種豁免，回報就會更低。

本招股章程不包括其在華盛頓特區向證券交易委員會提交的登記聲明中所列的有關間諜的所有信息：

沒有人被授權提供任何信息或作出任何關於間諜的陳述，在本招股説明書中沒有包含，而且您不應該依賴任何其他信息。閲讀並保留本招股説明書的兩部分，以供日後參考。

PDR服務有限責任公司已於表格S-6和表格N-8B-2由證券交易委員會負責各單位。雖然本招股章程是表格S-6登記聲明的一部分，但並不包含作為表格S-6登記聲明的一部分提交的所有證物。你應該考慮審查這些展品的全文。

PDR Services LLC財務報表，作為洲際交易所股份有限公司現行合併財務報表的一部分，參照2019年2月7日10-K表合併。

根據1933年“證券法”的規定，登記人SPDR S&P 500 ETF信託基金證明，根據1933年“證券法”第485(B)條，登記聲明符合本“郵政生效修正案”對登記聲明生效的所有要求，並已適當安排由下列簽署人代表登記聲明的“郵政生效修正案”於16日在紐約市和紐約州簽署。^TH2020年1月。

根據1933年“證券法”的要求，下列人士以指定的身份和日期，代表存款人PDR服務有限責任公司簽署了對登記聲明的“郵政生效修正案”。


形式N-8B-2		表格S-6
項目編號		招股章程的標題
一.組織和一般信息

1. (A)信託公司名稱		登記聲明封面

(B)已發行證券的名稱		登記聲明封面

2. 名稱、地址及國税局僱主識別號碼儲户		保證人

3. 名稱、地址及國税局僱主識別號碼受託人		託管人

4. 名稱、地址及國税局僱主識別號碼主要承保人		*

5. 信託組織國		信託基金的組織

6. (A)信託協議的執行和終止日期		信託基金的組織

(B)信託協議執行和終止的日期		與第6(A)段所述相同

7. 更改名稱		*

8. 財政年度		*

9. 材料訴訟		*

二.信託的一般説明和信託的證券

10. (A)註冊或無記名證券		摘要

(B) 累積或分佈		分紅彙總表；股息和分配；關於股息和分配的補充資料

(C)持有人在提款或贖回方面的權利		單位贖回；單位購買與贖回

(D)持有人在轉換、轉讓等方面的權利。		單位贖回；單位購買與贖回；信託協議

(E) 在定期支付計劃證書方面的本金付款失效或違約		*

(F) 表決權		摘要表決權；賬簿錄入制；信託協議

(G) 通知持有人更改：

(1)信託資產的構成		*

(2)信託證券的條款和條件		信託協定的簡要修正；信託協定的修正

(3) 信託協議條款		與第10(G)(2)段所述相同

(4)存款人和受託人的身份		保證人；受託人

(H)需要更改的持有人的同意：

(1)信託資產的構成		*

(2)信託證券的條款和條件		信託協定的簡要修正；信託協定的修正

(3) 信託協議條款		與第10(H)(2)段所述相同

(4)存款人和受託人的身份		保證人；受託人


形式N-8B-2		表格S-6
項目編號		招股章程的標題
(I) 證券的其他主要特徵		彙總信託基金的投資和投資組合週轉率；
		單位的簡要贖回；信託協議的簡要修正；創建單位的購買和贖回；信託協議

11.由單位組成的類型證券		信託基金的投資和投資組合週轉率；投資組合調整

12. 有關定期支付證書的證券的某些信息		*

13.(A) 關於負荷、費用、費用和收費的某些信息		信託的彙總費用和費用；信託的彙總；信託的投資和投資組合的週轉率；信託的費用；創建單位贖回的購買和贖回

(B) 關於定期付款計劃證書的某些信息		*

(C) 某些百分比		與第13(A)段所述相同

(D)價格某些差異的原因		*

(E) 持有人須繳付的某些其他負荷、費用或收費		*

(F) 存款人、主要承銷商、託管人、受託人或附屬人員應收取的某些利潤		信託基金的投資和投資組合週轉率；投資組合調整對投資組合存款的調整

(G)年費和扣減額與收入的比率		*

14.信託證券的發行		創造單位的購買與贖回-購買(創造)

15. 接收和處理買方付款		創建單位的購買和贖回

16.基礎證券的收購和處置		購買和贖回創造單位；

		證券組合調整；信託協議

17. (A)持有人的提款或贖回		信託協議；創建單位的購買和贖回

(B)有權或被要求贖回或回購證券的人員		與第17(A)段所述相同

(C)回購或贖回證券的取消或轉售		與第17(A)段所述相同

18. (A)收入的接收、保管和處置		關於股息和分配的補充信息-一般政策

(B)發行的再投資		股息及分配無股息再投資服務

(C) 準備金或特別基金		與第18(A)段所述相同

(D) 分發時間表		*

19. 記錄、帳目和報告		標準普爾500指數；關於股息和分配一般政策的補充信息；
		投資公司的投資；信託的費用

20. 信託協定的某些雜項規定

(A) 修正案		信託協議的修正

(B) 延期或終止		對信託協定的修正；信託協定的終止；信託協定的組織

(C)受託人的免職或辭職		託管人

(D) 繼任受託人		與第20(C)段所述相同

(E)存款人的免職或辭職		保證人

(F) 繼承存款人		與第20(E)段所述相同

21.給證券持有人的貸款		*

22. 對負債的限制		受託人；保證人

23. 鍵合安排		*

24. 信託協定的其他重要條款		*

三.保存人的組織、人員和附屬人員

25. 儲户組織		保證人


形式N-8B-2		表格S-6
項目編號		招股章程的標題
26.存款人收取的費用		*

27.存款人的業務		保證人

28. 關於存款人的官員和附屬人員的某些資料		保證人

29.存款人有表決權證券的擁有權		保證人

30. 控制存款人的人		保證人

31.存款人為信託提供的某些服務的付款		*

32.存款人向信託公司提供的某些其他服務的付款		*

33.向信託提供某些服務的存款人僱員的報酬		*

34. 對向信託提供的某些服務的其他人的賠償		*

四.證券的發行和贖回

35.信託證券在各州的分佈		*

36. 暫停出售信託證券		*

37. 拒絕或撤銷分發權		*

38. (A)分配方法		創造單位的購買與贖回-購買(創造)

(B) 承銷協議		創建單位的購買和贖回

(C) 銷售協議		與第38(B)段所述相同

39. (A)主要承銷商的組織		分配器

(B)主要承銷商的 NASD會員資格		分配器

40. 主要承銷商收取的某些費用		*

41. (A)主要承銷商的業務		創造單位的購買和贖回.分銷商

(B)主要承銷商的分支機構		*

(C)主要承銷商的銷售人員		*

42.某些人對信託證券的所有權		*

43. 主要承銷商收取的某些經紀佣金		*

44.確定報價的 (A)估價方法		投資組合調整.資產淨值的確定

(B)關於發行價組成部分的時間表		*

(C)向某些人提供價格的變動		*

45. 暫停贖回權		*

46.(A) 關於贖回或退出估價的某些信息		淨資產價值的確定.創造單位贖回的購買與贖回

(B)有關贖回價格組成部分的附表		*

47. 維持基礎證券的地位		創建單位的購買和贖回；投資組合調整；淨資產價值的確定；關於股息和分配的附加信息

五.關於受託人或保管人的資料

48. 的組織及受託人的規管		託管人

49.受託人的費用及開支		信託的費用和費用；信託的費用；創建單位贖回的購買和贖回

50. 受託人的留置權		信託費用；創造單位贖回

六.關於證券持有人保險的資料

51. (A)保險公司名稱和地址		*

(B) 類型的政策		*

(C)投保和排除的風險類型		*

(D) 覆蓋範圍		*

(E) 受益人		*

(F) 條款和取消方式		*

(G)確定保險費的方法		*


形式N-8B-2		表格S-6
項目編號		招股章程的標題
(H)已支付的合計保費		*

(I)保費的受助人		*

(J) 信託協議中與保險有關的其他重要條款		*

七.登記政策

52.(A)從信託中選擇和消除證券的方法		創建單位的購買和贖回；投資組合調整；信託協議

(B) 取消信託中的證券		投資組合調整

(C) 關於替代和消除證券的信託政策		證券組合調整；信託協議

(D) 對信託基金任何其他基本政策的描述		*

(E)“1940年法”規則 17j-1規定的道德守則		道德守則

53. (A)信託的應税地位		聯邦所得税

(B)信託基金作為受監管投資公司的資格		與第53(A)段所述相同

八.財務和統計資料

54.有關信託基金上十個財政年度的資料		*

55. 關於定期付款計劃證書的某些信息		*

56. 關於定期付款計劃證書的某些信息		*

57. 關於定期付款計劃證書的某些信息		*

58. 關於定期付款計劃證書的某些信息		*

59. 財務報表(指示1(C)形成 S-6)		*


目前估計的年度信託普通業務費用	作為.的百分之一信託平均淨資產
受託人的費用		0.0494	%
標準普爾許可費		0.0302	%
市場營銷		0.0141	%
其他業務費用		0.0008	%

共計		0.0945	%


統一收費：			無
(直接從你的投資中支付的費用)


	過去時一年			過去時五年			過去時十年
信託
税前收益		31.25	%		11.55	%		13.40	%
分配税後報税表		30.68	%		11.02	%		12.91	%
分配及出售或贖回單位税後的報税表		18.86	%		9.09	%		11.13	%
索引(反映不扣除費用、費用或税款)		31.49	%		11.70	%		13.56	%


年	日曆年底指標值*		日曆年終指數值1960=100		變化指數日曆年			日曆年底產量**
1960		58.11		100.00			%		3.47	%
1961		71.55		123.13		23.13			2.98
1962		63.10		108.59		11.81			3.37
1963		75.02		129.10		18.89			3.17
1964		84.75		145.84		12.97			3.01
1965		92.43		159.06		9.06			3.00
1966		80.33		138.24		13.09			3.40
1967		96.47		166.01		20.09			3.20
1968		103.86		178.73		7.66			3.07
1969		92.06		158.42		11.36			3.24
1970		92.15		158.58		0.10			3.83
1971		102.09		175.68		10.79			3.14
1972		118.05		203.15		15.63			2.84
1973		97.55		167.87		17.37			3.06
1974		68.56		117.98		29.72			4.47
1975		90.19		155.21		31.55			4.31
1976		107.46		184.93		19.15			3.77
1977		95.10		163.66		11.50			4.62
1978		96.11		165.39		1.06			5.28
1979		107.94		185.75		12.31			5.47
1980		135.76		233.63		25.77			5.26
1981		122.55		210.89		9.73			5.20
1982		140.64		242.02		14.76			5.81
1983		164.93		283.82		17.27			4.40
1984		167.24		287.80		1.40			4.64
1985		211.28		363.59		26.33			4.25
1986		242.17		416.75		14.62			3.49
1987		247.08		425.19		2.03			3.08
1988		277.72		477.92		12.40			3.64
1989		353.40		608.15		27.25			3.45
1990		330.22		568.26		6.56			3.61
1991		417.09		717.76		26.31			3.24
1992		435.71		749.80		4.46			2.99
1993		464.45		802.70		7.06			2.78
1994		459.27		790.34		1.54			2.82
1995		615.93		1,059.92		34.11			2.56


資產
按價值計算的對非附屬發行人的投資(注2)	$	273,446,316,823
對受託人和保薦人附屬公司的投資，按價值計算		821,033,702

投資總額		274,267,350,525
現金		1,114,827,098
應收股利-非關聯發行人(注2)		236,512,746
應收分紅附屬發行人(注2)		2,147,052

總資產		275,620,837,421

負債
應付所購投資		37,185,683
部分未分割權益單位(單位單位)應支付的贖回實物		317,146
應計受託人費用(注3)		12,590,011
應計營銷費用(注3)		22,557,234
應付分配		1,254,640,965
應計費用和其他負債		34,106,683

負債總額		1,361,397,722

淨資產	$	274,259,439,699

淨資產包括：
以資本支付(注4)	$	292,854,928,423
可分配收入總額(虧損)		(18,595,488,724	)

淨資產	$	274,259,439,699

單位資產淨值	$	296.82

未清單位(核準的無限單位)		923,982,116

投資成本：
無關聯發行人	$	284,405,920,717
受託人的附屬公司和保證人(注3)		904,772,651

總投資成本	$	285,310,693,368


	年終 9/30/19			年終 9/30/18			年終 9/30/17
投資收入
股利收益-非關聯發行人(注2)	$	5,569,189,037		$	4,995,395,848		$	4,737,367,911
受託人及保薦人的分紅收益附屬公司		14,842,022			13,606,086			11,842,443
外國預扣税								(9,787	)

投資收入總額		5,584,031,059			5,009,001,934			4,749,200,567

費用
受託人開支(注3)		129,443,668			143,201,038			126,137,525
標準普爾牌照費(注3)		79,275,442			80,322,526			69,123,020
營銷費用(注3)		36,911,835			22,626,082			18,358,255
法律和審計費用		605,028			603,472			241,998
其他費用		1,591,672			4,372,847			2,644,758

總開支		247,827,645			251,125,965			216,505,556

受託人費用豁免								(658,036	)

淨費用		247,827,645			251,125,965			215,847,520

投資收入淨額(損失)		5,336,203,414			4,757,875,969			4,533,353,047

已實現和未實現收益(損失)
已實現淨收益(損失)：
投資-非關聯發行人		(1,874,707,476	)		(631,225,982	)		(1,368,210,820	)
受託人的附屬公司及保薦人		(2,398,982	)		(838,353	)		(355,947	)
實物贖回		19,405,809,495			37,318,292,156			22,363,636,511
實物贖回附屬發行機構		39,060,086			142,784,439			89,897,379

已實現淨收益(損失)		17,567,763,123			36,829,012,260			21,084,967,123

未實現增值/折舊淨變動：
投資-非關聯發行人		(13,388,014,704	)		(760,564,842	)		12,961,822,882
受託人的附屬公司及保薦人		(33,757,839	)		(158,416,456	)		113,290,379

未實現增值/折舊淨變動		(13,421,772,543	)		(918,981,298	)		13,075,113,261

已實現和未實現淨收益(損失)		4,145,990,580			35,910,030,962			34,160,080,384

業務淨資產增加(減少)淨額	$	9,482,193,994		$	40,667,906,931		$	38,693,433,431


	年終9/30/19			年終9/30/18			年終9/30/17			年終9/30/16			年終9/30/15
期初淨資產價值	$	290.60		$	251.30		$	216.40		$	191.77		$	196.98

投資業務收入(損失)：
投資收入淨額(損失)^(a)		5.71			4.86			4.65			4.27			4.28
已實現和未實現淨收益(損失)		6.05			39.46			34.97			24.76			(5.47	)

來自投資業務的共計		11.76			44.32			39.62			29.03			(1.19	)

淨均衡信貸和費用^(a)		(0.06	)		0.00	^(b)		0.06			0.02			0.08

受託人的捐款														0.03	^(c)


減：
投資淨收益		(5.48	)		(5.02	)		(4.78	)		(4.42	)		(4.13	)

期末淨資產價值	$	296.82		$	290.60		$	251.30		$	216.40		$	191.77

總回報^(d)		4.11	%		17.72	%		18.44	%^(e)		15.30	%		(0.64	)%^(f)
比率和補充數據：
期末淨資產(2000年代)	$	274,259,440		$	279,389,634		$	243,299,576		$	197,280,964		$	166,683,901
對平均淨資產的比率：
總開支(不包括受託人收入、抵免及費用豁免)		0.10	%		0.10	%		0.09	%		0.11	%		0.11	%
總開支(不包括受託人收入信貸)		0.10	%		0.10	%		0.09	%		0.11	%		0.11	%
淨費用^(g)		0.09	%		0.09	%		0.09	%		0.09	%		0.09	%
投資收入淨額(損失)		2.03	%		1.79	%		1.98	%		2.07	%		2.09	%
投資組合週轉率^(h)		3	%		2	%		3	%		4	%		3	%


	税收成本		未實現總額鑑賞		未實現總額折舊		網未實現鑑賞 (折舊)
標準普爾500^®ETF信託基金	$	285,368,674,899	$	17,630,053,721	$	28,731,378,095	$	(11,101,324,374	)


從以下方面支付的分發費：	2019		2018		2017
普通收入	$	5,057,184,141	$	4,894,169,793	$	4,709,369,232


信託的資產淨值		費用佔信託資產淨值的百分比
$0 - $499,999,999		年息0.10%加減調整額
$500,000,000 - $2,499,999,999		每年0.08%加減調整額
2，500，000，000美元及以上		每年0.06%加減調整額


	出價/詢價高於NAV						低於NAV的出價/索價
	50 - 99 基點		100 - 199 基點		> 200 基點		50 - 99 基點		100 - 199 基點		> 200基點
2019		0		0		0		0		0		0
2018		0		0		0		0		0		0
2017		0		0		0		0		0		0
2016		0		0		0		0		0		0
2015		0		0		0		0		0		0


年	日曆年底指標值*		日曆年終指數值1960=100		變化指數日曆年			日曆年底產量**
1996		740.74		1,274.70		20.26	%		2.19	%
1997		970.43		1,669.99		31.01			1.77
1998		1,229.23		2,115.35		26.67			1.49
1999		1,469.25		2,528.39		19.53			1.14
2000		1,320.28		2,272.04		10.14			1.19
2001		1,148.08		1,975.70		13.04			1.36
2002		879.82		1,514.06		23.37			1.81
2003		1,111.92		1,913.47		26.38			1.63
2004		1,211.92		2,085.56		8.99			1.72
2005		1,248.29		2,148.15		3.00			1.86
2006		1,418.30		2,440.72		13.62			1.81
2007		1,468.36		2,526.86		3.53			1.89
2008		903.25		1,554.38		38.49			3.14
2009		1,115.10		1,918.95		23.45			1.95
2010		1,257.64		2,164.24		12.78			1.87
2011		1,257.60		2,164.17		0.003			2.23
2012		1,426.19		2,454.29		13.41			2.19
2013		1,848.36		3,180.79		29.60			1.89
2014		2,058.90		3,543.10		11.39			2.01
2015		2043.94		3517.36		0.0073			2.20
2016		2,238.83		3,852.74		9.53			2.10
2017		2,673.61		4,600.95		19.42			1.83
2018		2,506.85		4,313.97		6.24			2.14
2019		3,230.78		5,559.77		28.88			1.80


	年終 9/30/19			年終 9/30/18			年終 9/30/17
業務淨資產增加(減少)：
投資收入淨額(損失)	$	5,336,203,414		$	4,757,875,969		$	4,533,353,047
已實現淨收益(損失)		17,567,763,123			36,829,012,260			21,084,967,123
未實現增值/折舊淨變動		(13,421,772,543	)		(918,981,298	)		13,075,113,261

業務所致淨資產增加(減少)淨額		9,482,193,994			40,667,906,931			38,693,433,431

均衡貸項和費用淨額(附註2)		(53,196,888	)		2,991,782			57,766,713

分配給大學學生^(a)		(5,057,184,141	)		(4,894,169,793	)		(4,709,369,232	)


單位交易淨資產增加(減少)：
發放單位的收益		487,497,849,720			617,352,015,478			457,292,137,220
已贖回單位的成本		(497,053,054,235	)		(617,035,693,780	)		(445,257,589,858	)
淨收入均等化(注2)		53,196,888			(2,991,782	)		(57,766,713	)

單位發行和贖回後淨資產增加(減少)淨額		(9,502,007,627	)		313,329,916			11,976,780,649

本報告所述期間淨資產增加(減少)淨額		(5,130,194,662	)		36,090,058,836			46,018,611,561
期初淨資產		279,389,634,361			243,299,575,525			197,280,963,964

期末淨資產^(b)	$	274,259,439,699		$	279,389,634,361		$	243,299,575,525

單位交易：
出售單位		1,753,650,000			2,275,100,000			1,958,700,000
贖回單位		(1,791,100,000	)		(2,281,850,000	)		(1,902,150,000	)

淨增加(減少)		(37,450,000	)		(6,750,000	)		56,550,000


累計總收益
	1年		5年		10年
標準普爾500^®ETF信託基金
基於資產淨值的回報		4.11%		66.25%		242.03%
基於出價/索價的回報		4.10%		66.23%		242.52%
標準普爾500^®指數		4.25%		67.27%		246.74%

年平均總回報
	1年		5年		10年
標準普爾500^®ETF信託基金
基於資產淨值的回報		4.11%		10.70%		13.09%
基於出價/索價的回報		4.10%		10.70%		13.10%
標準普爾500^®指數		4.25%		10.84%		13.24%


描述	一級報價		第2級其他顯着可觀測輸入	3級顯着性不可觀測的輸入	共計
資產：
投資：
普通股	$	274,267,350,525	$	$	$	274,267,350,525


	數的股份舉行於 9/30/18		值在 9/30/18		成本採購*		收益從… 股份出售*		實現增益 (損失)			變化未實現欣賞/欣賞折舊			數的股份舉行於 9/30/19		值在 9/30/19		股利收入
洲際交易所公司		6,513,317	$	487,782,310	$	377,295,520	$	396,674,868	$	46,085,028		$	61,503,610			6,242,458	$	575,991,600	$	6,708,769
州街公司		4,311,343		361,204,317		205,892,468		217,369,310		(9,423,924	)		(95,261,449	)		4,139,924		245,042,102		8,133,253

共計			$	848,986,627	$	583,187,988	$	614,044,178	$	36,661,104		$	(33,757,839	)			$	821,033,702	$	14,842,022


信託資產淨值		按百分比計算的費用信託資產淨值
$0 - $499,999,999		每年0.10%加減調整額*
$500,000,000 - $2,499,999,999		每年0.08%加減調整額*
2，500，000，000美元及以上		每年0.06%加減調整額*


名字		與保薦人的關係或從屬關係的性質
史黛西·坎寧安		總統
斯科特希爾		高級副總裁兼首席財務官
道格·福利		高級副總裁，人力資源與行政
馬丁·亨特		高級副總裁，税務及財務主任
道格拉斯·約恩斯		高級主任
伊麗莎白·金		總法律顧問兼祕書
瑪莎·雷丁		協理總法律顧問兼助理祕書
安德魯·舒迪科夫斯基		高級副總裁
桑德拉·克爾		助理司庫
奧克塔維亞·斯賓塞		助理祕書
紐約證券交易所美國有限責任公司		成員


其他公司，其中每一人*名為現為高級人員、董事或合夥人
上文所指名的人	姓名及校長營業地址這類其他公司	業務性質這類其他公司	性質從屬關係這種其他公司

斯塔西·坎寧安**	紐約證券交易所控股有限公司牆街11號，紐約紐約 10005	全球金融市場經營者和貿易技術提供者	總統

斯科特·希爾*	洲際交易所新北面道5660號 3^RD地板, 佐治亞州亞特蘭大30328	金融和商品市場受監管交易所和結算所的全球經營者	首席財務官

道格·福利*	洲際交易所新北面道5660號 3^RD地板, 佐治亞州亞特蘭大30328	金融和商品市場受監管交易所和結算所的全球經營者	高級副總裁

馬丁·亨特*	洲際交易所新北面道5660號 3^RD地板, 佐治亞州亞特蘭大30328	金融和商品市場受監管交易所和結算所的全球經營者	税務及庫務部高級副總裁

伊麗莎白·金*	紐約證券交易所控股有限公司牆街11號，紐約紐約 10005	全球金融市場經營者和貿易技術提供者	紐約證券交易所首席監管官、洲際交易所總法律顧問兼祕書

瑪莎·雷丁*	紐約證券交易所控股有限公司牆街11號，紐約紐約 10005	全球金融市場經營者和貿易技術提供者	助理總法律顧問兼助理祕書

安德魯·Surdykowski*	洲際交易所新北面道5660號 3^RD地板, 佐治亞州亞特蘭大30328	金融和商品市場受監管交易所和結算所的全球經營者	總法律顧問

桑德拉·克爾*	洲際交易所新北面道5660號 3^RD地板, 佐治亞州亞特蘭大30328	金融和商品市場受監管交易所和結算所的全球經營者	高級税務總監


範圍		日曆四分之一終結 3/29/2019	日曆四分之一終結 6/28/2019	日曆四分之一終結 9/30/2019	日曆四分之一終結 12/31/2019	日曆年 2019
> 200 基點	天	0	0	0	0	0
> 200 基點	%	0.0%	0.0%	0.0%	0.0%	0.0%
150 200 基點	天	0	0	0	0	0
150 200 基點	%	0.0%	0.0%	0.0%	0.0%	0.0%
100 150 基點	天	0	0	0	0	0
100 150 基點	%	0.0%	0.0%	0.0%	0.0%	0.0%
50 100 基點	天	0	0	0	0	0
50 100 基點	%	0.0%	0.0%	0.0%	0.0%	0.0%
25 50 基點	天	0	0	0	0	0
25 50 基點	%	0.0%	0.0%	0.0%	0.0%	0.0%
0 25 基點	天	32	31	39	34	136
0 25 基點	%	52.5%	49.2%	60.9%	53.1%	54.0%
總天數特價	天	32	31	39	34	136
總天數特價	%	52.5%	49.2%	60.9%	53.1%	54.0%
收盤價等於NAV	天	0	0	0	0	0
收盤價等於NAV	%	0.0%	0.0%	0.0%	0.0%	0.0%
總天數打折	天	29	32	25	30	116
總天數打折	%	47.5%	50.8%	39.1%	46.9%	46.0%
0 25 基點	天	29	32	25	30	116
0 25 基點	%	47.5%	50.8%	39.1%	46.9%	46.0%
25 50 基點	天	0	0	0	0	0
25 50 基點	%	0.0%	0.0%	0.0%	0.0%	0.0%
50 100 基點	天	0	0	0	0	0
50 100 基點	%	0.0%	0.0%	0.0%	0.0%	0.0%
100 150 基點	天	0	0	0	0	0
100 150 基點	%	0.0%	0.0%	0.0%	0.0%	0.0%
150 200 基點	天	0	0	0	0	0
150 200 基點	%	0.0%	0.0%	0.0%	0.0%	0.0%
基點	天	0	0	0	0	0
基點	%	0.0%	0.0%	0.0%	0.0%	0.0%


EX-99.2		律師對所登記證券的合法性及律師同意的意見(1)

前99.A1(1)		由2004年1月1日起至2004年1月27日生效的經修訂及重訂的標準信託條款及條件，由PDR服務有限責任公司以保證人身分與州立街道銀行及信託公司作為受託人(2)

前99.A1(2)		截至2004年11月1日及2004年11月8日對經修訂及恢復的信託標準條款及條件的第1號修訂(修訂日期為2004年1月1日至2004年1月27日生效)(PDR Services LLC為保證人與州立銀行及信託公司為受託人(3))

前99.A1(3)		截至2009年2月1日及2009年2月13日對經修訂及重訂的信託標準條款及條件的第2號修訂(修訂日期為2004年1月1日及經修訂的2004年1月27日( 2004))，修訂日期為PDR Services LLC(保證人)與州立銀行及信託公司(受託人)(4)

前99.A1(4)		截至2009年11月23日並自2010年1月27日起生效的經修訂的信託標準條款和條件(修訂日期為2004年1月1日)和經修正的2004年1月27日生效的第3號修正案(經修正)：PDR Services LLC為保證人，州立銀行和信託公司為受託人(5)

前99.A1(5)		截至2017年4月12日並自2017年6月16日起對經修正和恢復的信託標準條款和條件的第4號修正案(修訂日期為2004年1月1日和2004年1月27日生效，經修正)，以及作為保薦人的PDR Services LLC和State Street Global Advisors信託公司之間日期為1993年1月22日生效的“托拉斯義齒和協議”修正案(15)

前99.A1(6)		截至2017年8月4日並自2017年9月5日起對經修正和重新調整的信託標準條款和條件的第5號修正案(2004年1月1日起生效，2004年1月27日起生效，經修正)：PDR服務有限責任公司(保薦人)和州立街全球顧問信託公司(託管公司(15))

前99.A1(7)		1993年1月22日和1993年1月22日生效的PDR服務公司作為保證人和州立街道銀行及信託公司作為受託人的信託義齒和協議(6)

前99.A1(8)		截至1996年1月19日對信託義齒的修訂日期為1993年1月22日PDR服務公司作為保證人與州立街道銀行及信託公司作為受託人(7)


前99.A1(9)		日期為1997年9月1日及1997年9月30日對的信託義齒及協議的修訂日期為1993年1月22日PDR服務公司為保證人，而州立銀行及信託公司則為受託人(8)

前99.A1(10)		1999年1月1日至1999年1月25日對PDR服務有限責任公司作為保證人的信託義齒和協議的修正日期為1999年1月25日，保證人與州立銀行和信託公司作為受託人(9)

EX-99.A3		日期為2018年4月16日生效的“備用分配協議”(16)

前99.A4(1)		全球證書的形式(5)

前99.A4(2)		參與者協議的形式(11)

前99.A4(3)		自2005年11月1日由PDR服務有限責任公司和在PDR服務有限公司之間簽訂的備用許可證協議，分別是Sublicenee、State Street Global Markets、LLC作為被許可方，以及Standard&Poor s(12)

前99.A4(4)		自2005年11月1日由州立街道銀行和信託公司簽署的、作為Sublicenee、StateStreet Global Markets、LLC作為被許可方和標準普爾(12)簽署的另一項協議(12)

前99.A4(5)		自2017年11月30日起，受託管理人與州立街銀行和信託公司簽訂的“信託協議”(15)

前99.A6(1)		修訂及重訂的PDR服務有限責任公司成立證明書(13)

前99.A6(2)		修訂及重整有限責任公司協議書PDR Services LLC(13)

前99.A9(1)		2004年10月5日生效的總合規主任服務協定(10)

前99.A9(2)		2006年9月1日生效的首席合規主任服務協定增編(10)

前99.A9(3)		2009年10月1日“首席合規主任服務協定”修正案(10)

前99.A9(4)		國家街道銀行和信託公司、作為受託人、作為保薦人的PDR服務公司和作為保管人的存託公司1993年1月14日簽訂的保管協議(6)

前99.A9(5)		信託人費用豁免協議(1)

前99.A9(6)		截至2017年11月30日受託人與州立街銀行及信託公司簽訂的信託管理協議(15)

前99.A9(7)		截至2017年11月30日受託人與州立街銀行和信託公司之間的轉讓代理和服務協議(15)

前99.A11(1)		2012年1月26日“道德守則”，2015年12月8日修訂(14)

前99.A11(2)		2010年5月1日“分銷商道德守則”，自2019年7月1日起修訂

EX-99.C1		獨立註冊會計師事務所的同意(一)


標準普爾500 ETF信託基金
	(登記人)

通過：	PDR服務有限責任公司

通過：	/S/Stacey Cunningham
	姓名：	史黛西·坎寧安
	標題：	總統


名字	職銜/辦公室	日期

/S/Stacey Cunningham	PDR服務有限責任公司總裁	(二零二零年一月十六日)
史黛西·坎寧安

/S/Scott Hill 斯科特希爾	PDR服務有限責任公司首席財務官	(二零二零年一月十六日)

/s/Douglas Yones 道格拉斯·約恩斯	PDR服務公司高級董事	(二零二零年一月十六日)


EX-99.2		大律師對註冊證券的合法性及大律師同意的意見(1)

前99.A1(1)		由2004年1月1日起至2004年1月27日生效的經修訂及重訂的標準信託條款及條件，由PDR服務有限責任公司作為保證人與州立銀行及信託公司作為受託人(2)

前99.A1(2)		截至2004年11月1日及2004年11月8日對經修訂及恢復的信託標準條款及條件的第1號修訂(修訂日期為2004年1月1日至2004年1月27日生效)。該修訂日期為PDR Services LLC作為保證人與州立銀行及信託公司為受託人(3)。

前99.A1(3)		截至2009年2月1日及2009年2月13日對經修訂及重訂的信託標準條款及條件的第2號修訂(修訂日期為2004年1月1日起至2004年1月27日生效，經修訂的日期為 PDR Services LLC)，由保證人 PDR Services LLC與作為受託人的州立銀行及信託公司修訂(4)

前99.A1(4)		截至2009年11月23日並自2010年1月27日起生效的經修正的信託標準條款和條件的第3號修正案，修訂日期為2004年1月1日至2004年1月27日，經修正後由保證人 PDR Services LLC和作為受託人的州立街道銀行和信託公司組成(5)

前99.A1(5)		截至2017年4月12日至2017年6月16日對經修正的2004年1月1日和2004年1月27日生效的經修訂的信託標準條款和條件的2017年6月16日生效的第4號修正案，以及作為保薦人的PDR Services LLC與州立街道全球顧問信託公司之間日期為1993年1月22日生效的“ 信託INDIT義齒和協議”的第4號修正案(15)

前99.A1(6)		自2017年8月4日至2017年9月5日對經修正和恢復的信託標準條款和條件的第5號修正案，修訂日期為2004年1月1日至2004年1月27日，經修正後，由保證人PDR Services LLC和作為受託人的State Street Global Advisors Trust Company(15)

前99.A1(7)		1993年1月22日和1993年1月22日生效的PDR服務公司作為保證人和州立街道銀行及信託公司作為受託人的信託義齒和協議(6)

前99.A1(8)		截至1996年1月19日對信託義齒的修訂日期為1993年1月22日PDR服務公司作為保證人與州立街道銀行及信託公司作為受託人(7)

前99.A1(9)		日期為1997年9月1日及1997年9月30日對托拉斯義齒的修訂日期為1993年1月22日PDR服務公司作為保證人，而州立銀行及信託公司則為受託人(8)

前99.A1(10)		1999年1月1日及1999年1月25日生效的信託義齒修訂日期為1993年1月22日PDR Services LLC作為保證人與州立銀行及信託公司作為受託人 (9)

EX-99.A3		日期為2018年4月16日生效的“備用分配協議”(16)

前99.A4(1)		全球證書的形式(5)

前99.A4(2)		參與者協議的形式(11)

前99.A4(3)		自2005年11月1日由PDR服務有限責任公司和在PDR服務有限公司之間簽訂的備用許可證協議，分別是Sublicenee、State Street Global Markets、LLC作為被許可方，以及Standard&Poor s(12)

前99.A4(4)		自2005年11月1日由州立街道銀行和信託公司簽署的、作為Sublicenee、StateStreet Global Markets、LLC作為被許可方和標準普爾(12)簽署的另一項協議(12)

前99.A4(5)		自2017年11月30日起，受託管理人與州立街銀行和信託公司簽訂的“信託協議”(15)