由Primo水公司提交
根據經修正的1933年“證券法”第425條
並被視為根據第14d-9條規則提交
根據經修正的1934年“證券交易法”
主題公司：Primo水公司
委員會檔案編號：001-34850
2020年1月13日，普里莫水務公司執行主席兼臨時首席執行官比利·普里姆、科特公司(Cott Corporation)首席執行官湯姆·哈林頓(Tom Harrington)和科特首席財務官傑伊·威爾斯(Jay Wells)通過電話會議向投資者作了介紹。一份書面陳述稿於2020年1月13日以425份表格提交給美國證券交易委員會(U.S..SecuritiesandExchangeCommission)。以下是演示文稿的問答部分 的成績單。
問答
操作者
作為提醒，要問一個問題，你需要在你的電話上按下*，1。若要撤回您的問題，請按下英鎊或散列鍵。請 在我們編制Q&A名冊時待命。
你的第一個問題來自BMO Capital的Amit Sharma。你的電話開通了。
德魯萊文BMO資本市場
嘿。大家早上好。這是
湯姆·哈林頓
早上好，阿米特。
德魯·萊文
德魯·萊文實際上是在為 阿米特而戰。恭喜你成交了。
湯姆·哈林頓
早上好。
比利·普里姆
早上好。
德魯·萊文
謝謝。所以，我的第一個問題就是關於Primo的再填充部分。很高興看到第四季度經濟恢復增長。鑑於過去一年半的運營挑戰，您的長期收入增長前景如何？有一個想法，也許，它可以達到中個位數 在未來幾年。這是科特的觀點嗎？
然後，第二，關於位置計數，Primo的另一個大話題。 現在是45，000。在接下來的一年到兩年裏，你認為這種情況會發生在哪裏？
湯姆·哈林頓
好吧。這位是湯姆。謝謝你的提問。
在第四季度的基礎上，灌裝業務開始復甦。我會請比利強調這一點。我要告訴大家，我們在這裏花了相當多的努力，包括我親自訪問這些行動，坦率地説，是為了瞭解你提出的問題。這隻會增強我對灌裝業務的能力的信心。
對於任何前瞻性預測，儘管在報告的早期，我們將在結束後進行建模呼叫，這將是我們澄清我們對這一業務的期望的適當時機。
比利有什麼要補充的嗎？
比利·普里姆
嗯。我只想補充一點， 我們已經花費了大量的精力來真正改善我們的機器正常運轉，並僱用了一位新的銷售主管和本地化銷售工作，這表明在這些領域取得了一些進展。我認為，這一進展不僅將繼續在補充方面，而且將在 交換方面繼續。我們甚至沒有提到在國際上進行這種補充的能力，我們相信我們已經有機會或人們要求我們這麼做多年了。我們現在可以這樣做了。因此，我認為未來將是很好的再補充。
湯姆·哈林頓
嗯。我想我又是湯姆了。我加上去就行了。在我們準備好的一些評論中，我們談到了零售部門的合併。因此，我們通過使用現有的DS員工數量和北美地區的關係來顯著增加資源，在那裏我們可以打更多的銷售電話。
因此，我們認為，有一個非常有紀律，執行良好的計劃，有重要的客户位置優勢。比利和他的團隊已經恢復了這一業務，並建立了我們的信心，使我們有能力在北美，坦率地説，正如比利所分享的，在歐洲擴展這項業務。
德魯·萊文
太棒了。謝謝。最後一個給我。就目前而言，我們應該如何看待縮進策略？我們是否仍須考慮每年4，000萬元至6，000萬元呢？謝謝。
湯姆·哈林頓
嗯。我們關於縮進的計劃沒有改變。你們已經看到我們開始宣佈這些，我們今年早些時候宣佈了幾個。因此，我們仍然期望在4 000萬至6 000萬美元之間。他們是高度協同和有益的，所以我們將保留在我們的執行計劃。
德魯·萊文
謝謝。
湯姆·哈林頓
謝謝。謝謝。
比利·普里姆
謝謝。
操作者
你的下一個問題來自德里克·德利和坎康特·天才。你的電話開通了。
德里克·德利·坎康特
嗯。謝謝。對這筆交易表示祝賀。你能不能説説你提到的普里莫和科特在六年左右的時間裏一直是戰略夥伴。你能不能評論一下這種合作關係到底意味着什麼？
湯姆·哈林頓
當然，德里克。這位是湯姆。在2014年，我們就兩項協議中的第一項進行了談判，其中一項協議是DS生產了大約90%的 Primo水，以及該產品在美國的銷售，坦率地説，在加拿大的執行有限，我們認為這顯然是我們的機會之一。所以把它想象成DS工廠內部的槓桿。Primo在 分佈和操作方面已經分解，因此我們可以對一個大型供應商的高質量水充滿信心。這段關係已經持續了六年。
德里克·德利
好吧。所以，這是否意味着 我只是想確保我正確地理解了cott或ds提供的水，瓶子，並把它們放到Primo的零售貨架上？
湯姆·哈林頓
是的(電話)。
德里克·德利
主顧？
湯姆·哈林頓
嗯。想想看，我們是用Primo提供的瓶子裏的水，我們每週都給零售客户送貨，大約14000個北美地區的交換地點。
德里克·德利
好吧。
傑伊·威爾斯
嗯。所以，當你重新建模這個，德里克，你可以在甲板的腳註中看到它，DS有大約5000萬美元的收入 與提供這個給Primo。一旦我們把這兩家公司合併就會被淘汰。
德里克·德利
正確的。好吧。這事兒可以理解。那麼，僅僅是從協同效應的角度來考慮，你提到了設備優化， 這會帶來什麼呢？在倉庫那邊會更多嗎？或者我該怎麼想？
湯姆·哈林頓
答案是肯定的。因此，如果你看一下當前Primo地點的地圖，它是一些分支機構的組合，以及美國和北美各地的存儲單元 ，因為DS，北美在這個數字上有超過i的I值，德里克300個位置，我們認為這是一個高度協同的機會，這樣我們可以把絕大多數的人( )轉移到一起，坦率地説，這可以改善執行，但是它會降低我們的成本。
比利·普里姆
我的意思是，德里克，當你看看這兩家公司的時候，我們在這三個階段都是非常一致的。當你看看協同效應， SG&A，我們看到在G&A方面，2，000萬美元到2，500萬美元之間的簡單而艱難的協同作用。在足跡重疊的情況下，我們看到那裏大約有價值500萬至1000萬美元的協同效應。我們還看到了另外大約500萬美元--僅僅是通過使用對方的購買力來以更好的價格購買我們的商品所節省的採購費用。
德里克·德利
好吧。那是非常有幫助的。最後一個給我。只是在Primo公司的資本支出方面。例如，我們應該如何看待任何 增量資本，這是現在需要與兩者結合？
湯姆·哈林頓
嗯。我認為它的一部分是，它將反映自己在一些協同作用，因為它是在瓶子，這是大寫，所以 是其中的一部分。我們會買更多的瓶子，所以我們認為我們會在那裏得到一些好處。但是，在這一天結束的時候，當我們從簽署到結束的時候，它將歸結到建模的召喚。一旦我們擁有了它，我們就可以列出這一業務對資本支出的影響，然後，顯然，總共。
德里克·德利
好吧。期待着那個電話。非常感謝。
湯姆·哈林頓
謝謝德里克。
操作者
下一個問題來自Northland Securities的MikeGrondahl。你的電話開通了。
MikeGrondahl Northland證券
嗨。嗯。謝謝。嘿。只是問比利一個問題。嘿比利。大約15個月前，也就是18月份的10月，該股的價格約為20美元，當時基礎增長更為強勁。甚至在去年夏天，股票也漲到了16美元。我們應該怎麼想，或者你怎麼才能證明在這裏得到14美元是合理的呢？你能幫我們想一想嗎？
比利·普里姆
邁克，那是真的。董事會考慮到了這一點。但我們必須考慮的是公司和環境在今天的位置。我們相信，這兩家公司的合併將導致比這兩家公司各自獨立的增長價格更高。而 是我們在這次交易中獲得股票的重要原因之一。因此，當我們查看交易時，我們不僅關注現金部分，而且關注股票部分，以及我們認為 合併後公司的股票價值將在未來與我們作為獨立業務的情況相比較。
邁克·格隆達爾
明白了。好吧。我只是想聽聽你對此的想法。謝謝。
比利·普里姆
謝謝。
湯姆·哈林頓
謝謝。
操作者
下一個問題來自CJS證券公司的丹尼爾·摩爾(DanielMoore)。你的電話開通了。
丹尼爾摩爾證券
早上好，先生們。
湯姆·哈林頓
早上好丹。
傑伊·威爾斯
早上好丹。你好嗎？
丹尼爾·摩爾
我很好。謝謝。只要看一看幻燈片，或者你對標普潛在撤資/出售前、後槓桿的評論，你似乎就會期望獲得一個相當合理的倍數，或許與你所支付的接近，在你知道的9%以上，大概是9倍的區間。那個數學有什麼問題嗎？有什麼顏色或評論嗎？
湯姆·哈林頓
我會把這個問題交給傑伊。
傑伊·威爾斯
我的意思是，就像我們在過去説過的，我們曾經討論過看S&D，我們認為這是一個企業的價值。它是最好的，在班級的渠道，它是它是，我們肯定計劃得到充分和公平的價值，處置的S&D。
丹尼爾·摩爾
明白了。在融資方面，4億美元融資承諾的預期利息支出範圍是否有最初的顏色？
傑伊·威爾斯
嗯。因此，我希望在收購Primo之前，我們可以處置標準普爾。不過，正如新聞稿中所述，我們確實有德意志銀行的支持和定期貸款承諾，我認為關鍵的條件是，倫敦銀行同業拆借利率加250美元是定價的標準。
丹尼爾·摩爾
很有幫助。最後，關於Primo的Q4性能的評論顯然非常有用。任何評論，沒有變化，沒有變化，對指導沒有評論，就科特的表現而言。有什麼一般性的想法或評論嗎？謝謝。
湯姆·哈林頓
嗯，是的。正如我們在開始時所説的那樣，我們處於黑暗時期，我們的目標不是討論我們在什麼地方結束了這個季度。但是謝謝你對這個問題的回答，丹。
丹尼爾·摩爾
明白了。我期待着模特的召喚。恭喜你，我們很快就會和你談談。
傑伊·威爾斯
謝謝丹。很感激。
湯姆·哈林頓
謝謝丹。
操作者
你的下一個問題來自與Jefferies的凱文·格倫迪。你的電話開通了。
湯姆·哈林頓
早上好凱文。
凱文·格倫迪·傑弗裏
嘿。早上好，夥計們，恭喜你
比利·普里姆
你好凱文。早上好。
凱文·格倫迪
恭喜你成交了。嘿。大家早上好。所以，讓我退一步，你能不能從科特股東的角度談一下為什麼現在？交易是怎麼達成的？為什麼你認為在創造價值方面，這是相對於其他 替代方案的最佳路徑？然後我要跟進。
湯姆·哈林頓
嗯。我認為，這對我們來説如此引人注目的原因之一，是團隊之間合作的悠久歷史，以及對Exchange業務的深刻理解。從協同作用捕捉的角度來看，這對我們的北美業務來説是一個死衚衕。因此，如果您考慮到與協同作用相關的風險，我在這裏看不到太多的風險，因為，第一，我們理解業務。我們在續貨方面做了適當的盡職調查，而且我們對此相當親密。它就在這裏。它是在美國，與我們最大的，坦率地説，非常堅實的執行團隊在美國。所以這有點關於 為什麼是Primo。
當然，隨着我們向純淨水遊戲過渡，它推動我們走上了更高的持續收入增長和更高的EBITDA利潤率的道路。顯然，協同作用幫助我們做到這一點，並加快了這一進程。在兩年，三年的時間裏，它讓我們更接近於水路同行。
凱文·格倫迪
好吧。那是有幫助的。您能談談現金和股票部分，以及您在協商 交易時是如何達成這種混合的嗎？
傑伊·威爾斯
我的意思是， 這個組合，它更多的是新的，它是Primo股票到Cott股票的轉換，而轉換比率更重要。它真正要做到的是，我們的目標是發行不超過2，680萬股的科特股票。 這就是當你看到購買價格和發行股票的細分時，股票和現金的差額是如何計算出來的。現在，基於誰選擇現金和誰選擇股票，這將移動一點點 位，但目標是隻發行2 680萬股Cott。這就是這個比率的來源。
凱文·格倫迪
好吧。最後一個問題，然後我會把它傳下去。你能評論一下集成風險嗎？為什麼投資者應該相信這裏的整合風險是相當有限的呢？
湯姆·哈林頓
嗯。謝謝凱文。又是湯姆。第一，在設施和地點方面有重疊的分佈。這是明確的。 你有已知的上市公司成本。你知道，我們有着悠久的後臺集成和共享服務的歷史。所以我不知道我們已經做了100多次了。因此，我們相信 有高度的信心，我們將完成這一點。再説一遍，這是在北美，長尾的經驗，我們清楚地知道我們將如何在未來兩年攻擊這些協同作用，坦率地説。
凱文·格倫迪
好吧。我很抱歉。再來一次，我要向所有打電話的人道歉。
湯姆·哈林頓
嗯。嗯。
凱文·格倫迪
但是NOL，它看起來並不是 ，你可以糾正我，如果我錯了，當你在做交易的評估倍數時，這些都被考慮進去了。如果我錯了，你可以糾正我，但這不是一個無關緊要的 號。那些可實現的能見度水平是多少？那麼，對於現金税，我們應該考慮什麼呢？對我來説就是這樣。我會傳下去的。謝謝。
傑伊·威爾斯
有很多不同的問題 。如果我沒有回答所有的問題，請檢查我，但我將從最後一個現金税開始。這是在我們的甲板上提到的，Primo確實提供了大量的NOL，這將有助於將我們的現金税降到最低。因此，我想説的是，我們對700萬至1000萬美元現金税的總體指導，我看不出這一交易會有多大的變化。
你的第一個問題是什麼？抱歉凱文。
凱文·格倫迪
我很抱歉。就你們在甲板上使用的估值倍數而言，就像一個例子，8.4倍的 協同倍數不包括NOL。這是對的嗎？
傑伊·威爾斯
這是正確的。是。我.
凱文·格倫迪
好吧。
傑伊·威爾斯
在我的任何交易中，我不把任何價值放在NOL上，也不聲明它們。但是，我們將在適當的時候受益於 這些NOL，並且，正如我們已經討論過的，我們將延長支付最低現金税的期限。
湯姆·哈林頓
凱文，我會
凱文·格蘭迪
好吧。非常好。我很感激。好的。但沒問題
湯姆·哈林頓
我會的。凱文這是湯姆。看到關鍵的事情之一是在這些業務之間有良好的勢頭，所以 我們看到了零售業務的表現。因此，我們非常高興，因為我們在這裏轉向，並對我們的機會非常興奮，在未來的機會，我們將如何發展這個業務，在五六個類別，我們， ，希望，獲得競爭的樂趣。
凱文·格倫迪
好吧。非常好。謝謝你給我時間。祝你們好運夥計們。
湯姆·哈林頓
是啊。謝謝，凱文。
傑伊·威爾斯
謝謝。
湯姆·哈林頓
是啊。謝謝。
操作者
下一個問題來自CIBC的MarkPetrie。你的電話開通了。
馬克皮特里CIBC
嘿。早上好。我只想回去瞭解一下Primo在2019年的表現。而且，我猜，與指導削減有關的問題主要集中在重新填充業務上，或者可能完全集中在 再填充業務上。我知道，比利，你碰過它。但如果你能説出一點，這是否真的是問題的要旨呢？然後，你期望什麼樣的時間線，才能恢復這些壓力？
湯姆·哈林頓
嗯。馬克，這是湯姆。 我馬上把它傳給比利。值得注意的是，他們在分配器上享有創紀錄的銷售；認為第四季度銷量為248，000輛，同比銷量為40%。當然，重要的是，您在那個季度的銷售額是非常重要的，但是這是一個領先的指標，它將發生什麼在Exchange和填充，因為有更多的冷卻器，這是更多的需求在市場上。
然後是交易所業務，在第四季度分別為+6和20的31個季度和0.5個季度。因此，如果你考慮到這兩部分業務，我就會清楚地表明，它比堅如磐石更好，這給了我們前進能力的信心。
然後，在重裝業務上，在我把它傳遞給比利之前，很明顯，Primo‘s有他們的挑戰，但是Q4表明這個業務已經恢復了增長。因此，我認為人們對此有高度的信心。
比利？
比利·普里姆
嗯。我會同意的。我想補充的是，是的，一些引導失誤都是關於再填充的。我們確實有一些機會，我們必須修復和機器停機時間和地點。這兩件事已經解決了。我們現在已經在我們的 機器上安裝了信用卡閲讀器。我們很清楚機器的表現。我們改進了我們的服務。現在，我們有 腳踏實地簽署地點。而這些問題，我們已經解決了，而且他們工作得很好。
同時，正如Tom提到的，其他兩個業務部門確實取得了長足的進步。因此，我們對業務的發展感到非常有信心。
傑伊·威爾斯
嗯。我的意思是，您查看Exchange業務，查看分發器業務，它的表現遠遠超出了我們的看法，進入了盡職的 盡職調查，因此大大超出了我們的預期。就像湯姆説的，我們主要關注的是續杯。我們認為，比利接手了這個職位，他採取了正確的措施，我們非常高興地看到這一業務正在增長。
同時，你看看我們的生意。它的表現越來越強，通過 年，我們正以一個非常強大的，前進的腳結束這一年。所以你知道，就像湯姆説的，在我們的路線業務之間，交換，分配，再補充，我們將進入2020年，所有這些都表現得很好。
湯姆·哈林頓
嗯。勢頭不錯。
馬克·皮特里
然後就好了。只是.
湯姆·哈林頓
因為其中一點，我們是不贊成的一點，我們還沒有提出關於續水，它實際上是相當類似的 ，我們的HOD瓶裝水業務。是關於有機客户增長的，對吧？那麼它是，你加了多少？你留了多少？因此，我們的客户生命哲學在DS周圍的保留是可轉移的；它是 的東西普里莫做。因此，這是一個非常短的步驟，我們支持Primo的增長，在補充。這是我們做了很長時間的事情。它只是碰巧是一個不同的配藥方案，我們目前在DS使用。
馬克·皮特里
好吧。謝謝。在 的術語中，僅僅是關於分發器的增長，你能提供一些上下文來説明它與歷史比率的比較嗎？那麼，第四季度增長背後的主要驅動因素是什麼？
比利·普里姆
嗯。在過去的三、四個季度裏，我們經歷了分配器增長的加速。事實上，這一季度是創紀錄的，但我們在過去三個季度的銷售記錄。第二季度為218，000起，第三季度為236，000起，第四季度為248，000起。這些 是由促銷，黑色星期五促銷，和其他通過零售商的交易，我們已經大大擴大了我們的家庭滲透。這對水務行業是個好兆頭。
其中一個真正的機會就是，現在，我們有了第三種家庭送貨的解決方案，也就是配藥器。在過去，我們只能提供給他們交換或補充。現在，每年購買800，000多個飲水機的Primo客户可以選擇以他們想要的方式獲得水，無論他們想要的價格是多少。這將是巨大的，擁有所有的機會在一起。
馬克·皮特里
嗯。好吧。謝謝你的評論。然後最後一個，我不知道你是否可以，但你能提供任何高層次的 細分的Primo‘s SG&A嗎？我認為每年大約有3，500萬美元。你能把它分解成什麼樣的桶？
比利·普里姆
我面前並沒有那個 。數字往往是(電話)
傑伊·威爾斯
嗯。你是個不合格的人--在那邊大約是3200萬美元。所以當你看看 在Primo合併和DS合併的2，000萬到2，500萬美元的時候，你就會對2000萬到2500萬美元的目標很滿意，因為這是非常重疊的業務。這些是一些高層數字。希望這能回答你的問題。
馬克·皮特里
是啊。好吧。非常感謝。所有最好的。
湯姆·哈林頓
是的。謝謝，馬克。
操作者
您的下一個 問題來自TD證券公司的德里克·萊納德(Derek Lessard)。你的電話開通了。
戴瑞克·萊納德證券
嗯。早上好，先生們。我只是想知道你能不能重新開始再來一次。您談到了一些操作問題或挑戰。你能不能給你所説的機器停機問題增添點色彩？它們是如何被修復的？
比利·普里姆
好的。在過去，當機器停止工作時，我們沒有能見度。事實上，我們不知道，直到技術員回去服務機器。因此，當我們試圖重新安排業務時，這導致了一些機器停機時間超過了以前的時間。
所以我們所做的是，我們在每臺機器上安裝了遙測設備，這樣我們就可以隨時看到機器是否工作，或者 是否不工作。這是一種方法，我們正在修理機器停機時間，這過去需要七天，在48小時內，至少和大多數時間，同一天。因此，這導致了大量的銷售增長。
傑伊·威爾斯
嗯。我的意思是，這既有利於每個單位的 收入，也有利於客户的滿意，因為當我們在商店前面有一個單元時，商店沒有得到它的收入份額。因此，它是單位收入的組合， ，但也是淨單位.
萊薩德
好吧。我很好奇聽到你的想法背後的名字改變，選擇的名字改變。而且，我想，不知道上市公司部分成本的節省是否來自於雙重交易所上市？
湯姆·哈林頓
嗯。德里克，我是湯姆。我們將保持雙重交換。坦率地説，當你看Primo的名字時，它在水同儕 組中交易的比我們高，並且它有一個健康的水化和一個可持續的平臺的聲譽。所以他們做了一個很好的溝通，我稱之為三個R：可填充，可重用，可回收。因此，我們認為它實際上將幫助我們，並進一步將我們與一年或兩年前的業務分開，所以。
然後，坦率地説，這是一個平臺，為我們開發和執行一個良好的，積極的 溝通戰略，健康的水，水服務提供商，單一的重點，一個有意義的可持續的平臺。
萊薩德
好吧。也許還有最後一個問題要問我。我知道你幾周後就要上模特課了。但也許你只需評論一下你認為盈利增長會是什麼？或者EPS？回到德里克的問題上，並不是説實際的資本資本數量會是多少，而是對Primo的資本強度有何評論？
傑伊·威爾斯
嗯。讓我試着報道一下 。你看每股收益，我會説，這是太早，我聲明一個數字，因為我們沒有完成我們的購買會計。所以它真的會結束，什麼資產最終會被加速，什麼是攤銷 期。所以，我並不是想回避這個問題；在我們的採購會計中，要真正知道這些東西將做什麼還為時尚早。
我的意思是，你看總體資本資本，Primo是一家上市公司。我想説他們的資本支出是相當正常的。但我想説，從歷史上看，它大約是2000萬美元。再看看蘇格蘭皇家銀行，我們的舊業務大約佔收入的6%到7%。所以這就是我們所看到的前進的方向。
萊薩德
好吧。謝謝先生們。
操作者
你的最後一個問題來自CJS證券公司的丹尼爾·摩爾(DanielMoore)。你的電話開通了。
丹尼爾·摩爾
再次謝謝你。我會再給你一條裂紋
湯姆·哈林頓
歡迎回來丹。
丹尼爾·摩爾
謝謝。有機增長，顯然這很好地提高了有機增長的輪廓。你投入的6%，這是否意味着説明我們在過去看到了什麼？或者更像是前進的路標？如果是這樣的話，這其中包括縮進嗎？
傑伊·威爾斯
嗯。我的意思是 6%，真的，在日程上，我相信我們包括在截至9月底的12個月之後，所以第三季度。因此，這對兩家公司來説都是歷史性的，因此它確實包括了我們 的套餐。我認為這很好地代表了我們應該看到的未來。
丹尼爾·摩爾
非常好。再次感謝你。
傑伊·威爾斯
好吧。謝謝丹。
湯姆·哈林頓
謝謝丹。很感激。
運算符
今天的問答環節到此結束。我現在把電話轉回給主持人，聽取他們的閉幕詞。
賈羅德·蘭漢斯
非常感謝您今天加入我們的電話。這將結束科特公司的Primo收購電話會議。
操作者
女士們先生們，今天的電話會議到此結束。謝謝你的參與。您現在可以斷開連接了。
* * *
補充資料及在何處找到
這份來文涉及Cott和Primo之間的一項待定業務合併。本來文中提到的交換要約尚未開始。 本來文僅供參考之用，並不構成購買或徵求出售股份的要約，也不代表各方將向美國證券和 交易委員會(SEC)提交的任何要約材料的替代品。在交易所要約開始時，Cott及其收購子公司將按計劃提交一份交換要約聲明，Cott將在表格S-4上提交一份登記聲明，Primo將在附表14D-9就該交換要約向SEC提交一份徵信/推薦聲明。Cott和Primo中的每一個都計劃向SEC提交關於擬議交易的其他相關文件。交換報價材料(包括招標要約、相關送文函和某些其他交換要約文件)、招標/推薦聲明和其他可能提交證券交易委員會的相關文件，以及對上述任何文件的任何修改或補充，都將包含重要信息。請Primo股東在獲得這些 文件時仔細閲讀，因為這些文件將包含Primo證券持有人在就其證券交易作出任何決定之前應考慮的重要信息。邀請函/推薦書 聲明，報價給投標者, 有關的傳送函和某些其他交換報價文件將免費提供給所有Primo的股份持有人。交換報價材料和邀請函/ 建議聲明將在證券交易委員會網站www.sec.gov上免費提供。Cott向證券交易委員會提交的文件的副本將在 cott‘s網站的投資者關係科的標題下免費獲得，網址為www.cot.com/Investor-Relations/。普里莫向證券交易委員會提交的文件的副本將免費提供，列在“證券交易委員會文件”的標題下，該文件的投資者部分位於普里莫的網站 http://ir.primowater.com/.上。
安全港聲明
本函載有1933年“證券法”第27A條和1934年“證券交易法”第21E節所指的前瞻性聲明。前瞻性陳述涉及內在的風險和不確定性，並提醒您，一些重要的因素可能導致實際結果與任何這樣的 前瞻性聲明中所包含的結果大不相同。否則，這些語句就可以通過使用預期、相信、相信、可以、可能、估計、期望、感覺、預測、 意圖、可能、計劃、潛力、預測、預期、項目、尋求、應該是這樣的詞語來識別。如果是這樣，就可以識別這些語句。會。和類似的表達式，旨在識別 向前看的語句，儘管並非所有前瞻性的語句都包含這些識別詞。本函所載的前瞻性陳述包括但不限於與Cott‘s和 Primo的計劃、目標、期望和意圖有關的關於擬議交易和合並公司的聲明、擬議交易的預期時間、交易可能對Primo或Cott 以及與之或兩者有關的其他事項可能產生的影響。前瞻性報表是基於對Cott和Primo目前的計劃和管理估計的假設。這樣的管理層相信這些假設是合理的，但 無法保證這些假設將被證明是準確的。
可能導致實際結果與這份 通報中所述結果大不相同的因素包括，除其他外：對交易結束的預期發生變化，包括交易融資時間和方法的改變；滿足完成擬議交易的先決條件(包括足夠數量的Primo股份有效地投標進入交易所報價以滿足最低條件)、與擬議交易有關的訴訟和管制行動的風險、預期的協同增效和成本節約沒有以低於預期的速度實現或實現；整合問題、延誤或其他相關費用；保留客户和供應商；以及影響公司的法律、法規或其他行業標準的意外變化；以及Cott和Primo向證券交易委員會提交的文件中所包含和確定的其他風險和重要因素，包括它們各自關於10-Q和10-K表格的季度報告。
上述因素並非詳盡無遺。讀者被告誡不要過分依賴任何前瞻性的陳述，這些陳述只在此日期發表。我們敦促讀者仔細審查和考慮各種披露，包括但不限於科特公司和 Primo公司關於表10-K的年度報告及其關於表10-Q的季度報告中所載的風險因素，以及向SEC提交的其他文件。前瞻性報表反映了截至本來文之日對科特和普里莫管理的 分析。科特和普里莫都不承諾根據新的信息或今後的事件更新或修訂任何這些聲明，除非適用的 法明確要求。