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美國證券交易委員會
華盛頓特區20549
形式10-K
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| | |
☑ | | 根據1934年“證券交易法”第13或15(D)節提交的年度報告 |
截至財政年度(一九二零九年十月三十一日)
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| | |
☐ | | 依據1934年證券交易所ACT第13或15(D)條提交的過渡報告 |
的過渡時期 到
委員會檔案編號001-09186
託爾兄弟公司
(註冊人的確切名稱,一如其章程所指明者) |
| | | |
特拉華州 | | | 23-2416878 |
(國家或其他司法管轄區) | | | (I.R.S.僱主) |
成立為法團或組織) | | | (識別號) |
直布羅陀公路250號 | 霍舍姆 | 賓夕法尼亞州 | 19044 |
(主要行政辦公室地址) | | | (郵政編碼) |
登記人的電話號碼,包括區號
(215) 938-8000
根據該法第12(B)節登記的證券: |
| | |
每一班的職稱 | 交易符號 | 註冊的每個交易所的名稱 |
普通股(面值$.01) | 託爾 | 紐約證券交易所 |
託利兄弟金融公司5.625%高級債券到期日期2024年的擔保 | TOL/24 | 紐約證券交易所 |
根據該法第12(G)節登記的證券: 無
根據“證券法”第405條的定義,通過檢查標記表明註冊人是否是知名的經驗豐富的發行人。是 þ不o
如果註冊人不需要根據“證券法”第13或15(D)條提交報告,請用複選標記表示。是o 不 þ
(2)在過去的12個月內(或在較短的期限內)提交1934年“證券交易法”第13條或第15(D)條規定須提交的所有報告,以及(2)在過去90天內一直受這類申報要求的限制;及(2)在過去90天內,登記員是否已提交所有須由“證券交易法”第13或15(D)條提交的報告。是 þ不o
請檢查註冊人是否已以電子方式提交併張貼在其公司網站上(如果有的話),説明在過去12個月內,每個交互數據文件都必須根據條例S-T(本章第232.405節)的規則405提交和張貼(或在較短的時間內,註冊人必須提交和發佈此類文件)。是 ☑不o
通過檢查標記表明註冊人是大型加速備案者、加速備案者、非加速備案者、較小的報告公司還是新興的增長公司。參見“交易所法”第12b-2條中“大型加速備案者”、“加速備案者”、“小型報告公司”和“新興成長型公司”的定義。(檢查一):
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大型加速箱 | ☑ | | 加速過濾器 | ☐ |
非加速濾波器 | ☐ | (不要檢查是否有一家較小的報告公司) | 小型報告公司 | ☐ |
| | | 新興成長型公司 | ☐ |
如果是新興成長型公司,請用支票標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守“外匯法”第13(A)條規定的任何新的或經修訂的財務會計準則。o
通過複選標記指示註冊人是否為空殼公司(如“交易法”規則12b-2所定義)。是 ☐ 不☑
截至2019年4月30日,註冊官非聯屬公司(除執行主任及註冊主任外)持有的普通股的總市值約為$5,115,920,000.
截至2019年12月19日,大約有138,696,000我們的普通股已發行。
參考文件法團:託爾兄弟公司代理聲明的部分內容。關於2020股東年會,定於2020年3月10日,以參考方式納入本報告第三部分。
目錄
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| | 頁 |
第一部分 | |
| 項目1.事務 | 1 |
| 項目1A。危險因素 | 11 |
| 項目1B。未解決的工作人員意見 | 18 |
| 項目2.財產 | 19 |
| 項目3.法律程序 | 19 |
| 項目4.礦山安全披露 | 19 |
第二部分 | |
| 第五條登記人普通股市場、相關股東事項和發行人購買權益證券 | 20 |
| 項目6.選定的財務數據 | 22 |
| 項目7.管理層對財務狀況和業務結果的討論和分析 | 23 |
| 項目7A.市場風險的定量和定性披露 | 46 |
| 項目8.財務報表和補充數據 | 46 |
| 項目9.會計和財務披露方面的變化和與會計師的分歧 | 46 |
| 項目9A.管制和程序 | 46 |
| 項目9B.其他資料 | 47 |
第III部 | |
| 項目10.董事、執行幹事和公司治理 | 48 |
| 項目11.行政補償 | 49 |
| 項目12.某些受益所有人的擔保所有權和管理及相關股東事項 | 49 |
| 項目13.某些關係和相關交易;董事獨立性 | 49 |
| 項目14.主要會計師費用和服務 | 49 |
第IV部 | |
| 項目15.展覽、財務報表附表 | 49 |
簽名 | 57 |
| | |
下列證物已以電子方式提交本表格10-K: | |
| 證物4.41 | |
| 證物4.42 | |
| 證物4.43 | |
| 證物10.28 | |
| 證物10.29 | |
| 展覽10.30 | |
| 證物10.31 | |
| 展覽21 | |
| 展覽23 | |
| 展覽31.1 | |
| 展覽31.2 | |
| 展覽32.1 | |
| 證物32.2 | |
| EXHIBIT 101 | |
| 展示101慣導系統 | |
| 展品104 | |
第一部分
項目1.事務
託爾兄弟公司是1986年5月在特拉華州註冊的一家公司,1967年開始通過前身實體開展業務。當本報告使用“我們”、“我們”、“我們”和“公司”這幾個詞時,它們指的是託爾兄弟公司(Toll Brothers,Inc.)。及其子公司,除非上下文另有要求。此處提及的會計年度是指我們截至或截止於10月31日的財政年度。
一般
我們設計、建造、銷售、銷售和安排一系列豪華住宅的獨立、附屬住宅、主規劃的度假式高爾夫和城市低、中、高層社區,主要是在我們開發和改進的土地上,因為我們繼續追求擴大我們的產品線、價格點和地理足跡的戰略。我們為美國第一次、移動、空巢、活動成人、負擔得起的豪華和第二套住房(“傳統住宅建築產品”)以及城市和郊區租房者提供服務。我們還設計,建造,市場和銷售城市的低,中,高層共管公寓,通過托勒兄弟城市生活。®(“城市生活”)。2019年10月31日,我們在23個州以及哥倫比亞特區開展業務。
在過去的五年裏2019年10月31日,我們交付了35,146住家724社區,包括8,107住家426財政社區2019。在…2019年10月31日,我們有715包含大約59,200家庭網站,我們擁有或控制通過選項。
積壓的房屋包括根據合同,但尚未交付給我們的購房者。我們有一堆積壓的52.6億美元 (6,266)2019年10月31日;我們預計大約交付93%這些房子的財政2020.
我們經營着我們自己的建築、工程、抵押、所有權、土地開發、高爾夫球場開發和景觀美化子公司。我們還經營我們自己的安全公司,TBI智能家居解決方案,為房主提供家庭自動化和技術選擇。此外,我們經營我們自己的木材分配,房屋組件組裝,和製造業務。
我們正在為主規劃社區開發幾塊土地,我們打算在其中一部分土地上建造房屋,並將剩餘的土地出售給其他建築商。我們正在百分之百地開發其中兩個主要規劃的社區,其餘的社區則是通過與其他建築商或金融合作夥伴的合資企業發展起來的。
除了我們的住宅待售業務外,我們還主要通過合資企業開發和經營出租公寓。這些項目位於全國多個大城市地區,目前正在運營或開發(或我們預計將得到發展),並與合作伙伴合作,品牌名稱為Toll Brothers公寓生活和Toll兄弟校園生活。®在…2019年10月31日,我們或合資企業,其中我們有一個利益控制56地塊出租公寓項目約含18,300各單位。
主要通過幾家合資企業,我們的全資子公司直布羅陀資本和資產管理有限責任公司(“直布羅陀”)為建築商和開發商提供土地銀行和風險資本,擁有某些被沒收的房地產,並且是一個擁有和控制貸款和房地產組合的實體的參與者。
有關我們合資企業的更多信息,請參閲下文“對未合併實體的投資”。
收購
作為我們擴大地理足跡和產品供應戰略的一部分,在2019財政年度,我們以大約大約的價格收購了夏普住宅有限責任公司(“夏普”)和Sabal HomesLLC(“Sabal”)的所有資產和業務。9 280萬美元和6 960萬美元分別以現金支付。夏普在佐治亞州亞特蘭大市經營業務;薩巴爾在南卡羅萊納州查爾斯頓、格林維爾和邁爾特爾海灘經營業務。根據我們的初步採購價格分配,獲得的資產主要是庫存,包括大約2,550通過土地購買協議擁有或控制的家庭用地。在這些收購中,我們承擔了交付合同。204總價值為9 610萬美元。那些未交付的房屋的平均價格大約是$471,100截至適用的購置日期。由於這些收購,我們的銷售社區數量增加了22社區。
我們的社區和家園
我們的傳統建房社區一般位於富裕的郊區地區,靠近主要公路,可通往主要城市,而且一般位於我們已購置和開發或獲得完全批准或在某些情況下得到改善的土地上。我們的城市生活社區目前在新澤西州霍博肯和澤西城運作;
紐約市;賓夕法尼亞州費城;華盛頓郊區;加利福尼亞州洛杉磯;華盛頓州西雅圖。
在…2019年10月31日我們在下列主要市郊及市區住宅市場經營:
| |
• | 東南海岸和西南海岸以及佛羅裏達州的傑克遜維爾、奧蘭多和坦帕地區 |
我們發展個人獨立的社區,以及多產品,掌握計劃的社區.我們的主規劃社區,其中許多包括高爾夫球場和其他鄉村俱樂部類型的便利設施,使我們能夠提供多種家庭類型和大小的移動,空巢,活躍的成人和第二套住房的買家。我們力求通過共同分擔的費用,如土地開發和基礎設施,在主規劃社區內的幾個社區實現效率。
我們的每一個獨立的家庭社區提供了幾個住宅計劃,為購房者選擇各種外部風格的機會。我們設計每個社區以適應現有的土地特點。我們努力在社區內實現建築風格的多樣性,為每個模型提供各種房屋模型和幾種外部設計方案,在可行的情況下保存現有的樹木和樹葉,並彎曲街道佈局,以便從任何有利的角度看到相對較少的房屋。我們的社區有吸引人的入口,有獨特的標誌和景觀。我們相信,我們對細節的額外關注給每個社區帶來了多樣化的鄰裏外觀,從而提高了家庭價值。
我們傳統的附屬家庭社區通常提供一到四層的住宅,提供有限的外部選擇,並經常包括共同擁有的娛樂設施,如會所、運動場、游泳池和網球場。
我們正在不斷開發新的設計,以取代或擴大現有的設計,以確保我們的住宅反映當前的消費者口味。我們使用我們自己的建築工作人員,並聘請非附屬建築公司開發新的設計。
在我們傳統的住宅建築產品社區中,購房者可以選擇更多的選擇,收取額外的費用。在我們的傳統住宅建築產品的數量和複雜性的選擇,通常會隨着我們的房子的大小和基本銷售價格增加。主要選擇包括額外的車庫,額外的壁爐,客人套房,完成閣樓,和其他額外的房間。我們還提供許多室內裝修選擇,如地板,牆磚,管道固定,照明和家庭自動化和安全技術。
我們將我們的高質量住宅推銷給高檔豪宅買家,通常由那些以前擁有一套主要住宅的人組成,他們正在尋求購買一個更大或更理想的房子--所謂的“向上移動”市場。我們相信,我們作為這個市場的房屋建造商的聲譽,提高了我們在出售我們較小、價格較適中的房屋方面的競爭地位。
我們繼續通過擴大我們的地理足跡和擴大我們的產品線和價格點來追求增長倡議,以吸引來自不同人口領域的買家。除了我們傳統的“搬遷”購房者外,我們還專注於“空巢”市場、千禧一代和負擔得起的豪華買家。
我們把市場推向“空巢”市場,我們相信這個市場有很強的增長潛力。我們開發了一些住宅設計,其中包括一層樓的主卧套房和一樓主卧套房,以及一些有娛樂設施的社區,如高爾夫球場、碼頭、游泳池、鄉村俱樂部和娛樂中心,我們認為這些設施對這類購房者很有吸引力。我們已經在我們的一些其他家庭類型和社區中整合了這些設計和功能。截至2019年10月31日我們出售的是39個活躍的成年人社區,其中至少有一個住户必須至少55歲。我們預計在未來幾年內將開設更多活躍的成人社區。
隨着千禧一代進入它的主要家庭形成年,我們繼續關注這個羣體,我們的核心郊區住宅,負擔得起的豪華產品,城市共管公寓和豪華公寓產品。
我們已自行或通過與第三方的合資企業,開發並正在開發一批高密度、高、中、低層城市豪華社區,以服務日益壯大的富足家庭、空巢者和尋求在大城市居住或接近大城市的年輕專業人士。這些社區目前在我們的城市生活品牌下進行營銷。這些社區是我們目前正在開發或計劃通過我們自己或通過合資企業開發的,分別位於加利福尼亞州的洛杉磯、馬裏蘭州的貝塞斯達、新澤西州的霍博肯和澤西島、紐約的曼哈頓和布魯克林、賓夕法尼亞的費城和華盛頓州的西雅圖。
我們城市的大多數居住社區都是高層建築,需要很長時間才能建成。我們一般在這些社區開始建造後才開始出售住房,到建築完工時,我們通常會有大量房屋積壓。一旦建築完成,這些社區積壓的房屋通常會迅速交付。
我們相信,支持奢侈品第一次、上升期、空巢、成人活動、負擔得起的奢侈品和第二家庭高檔市場的人口統計數據,將為我們提供未來增長的機會。我們繼續認為,我們的許多社區處於難以取代的理想地點,其中許多社區具有很大的內在價值,可在未來實現。
在…2019年10月31日,我們賣房子333社區,與315社區2018年10月31日,和305社區2017年10月31日.
下表彙總了與我們的運營社區有關的某些信息2019年10月31日:
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| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 活動社區總數 | | 銷售社區數目 | | 安老院獲批 | | 房屋關閉 | | 已簽訂合同但未關閉的房屋 | | 提供家庭網站 |
傳統住宅建築: | | | | | | | | | | | | |
北 | | 59 |
| | 50 |
| | 9,227 |
| | 5,747 |
| | 1,076 |
| | 2,404 |
|
大西洋中部 | | 71 |
| | 56 |
| | 10,183 |
| | 6,233 |
| | 1,159 |
| | 2,791 |
|
南 | | 106 |
| | 93 |
| | 10,848 |
| | 5,206 |
| | 1,339 |
| | 4,303 |
|
西 | | 102 |
| | 94 |
| | 11,408 |
| | 3,949 |
| | 1,738 |
| | 5,721 |
|
加利福尼亞 | | 40 |
| | 36 |
| | 5,040 |
| | 2,170 |
| | 842 |
| | 2,028 |
|
傳統住宅建築 | | 378 |
| | 329 |
| | 46,706 |
| | 23,305 |
| | 6,154 |
| | 17,247 |
|
城市生活 | | 5 |
| | 4 |
| | 948 |
| | 589 |
| | 112 |
| | 247 |
|
共計 | | 383 |
| | 333 |
| | 47,654 |
| | 23,894 |
| | 6,266 |
| | 17,494 |
|
在…2019年10月31日,重大的場地改善工作尚未開始。7,000.的.17,494可用的家庭網站。.的.17,494可用的家園站點,大約1,700還不是我們擁有的,而是通過期權控制的。
我們的383經營社區2019年10月31日,總共333社區提供房屋出售;48社區已售罄,但並非所有住房都已完工和交付;二社區已暫時關閉,預計將在2020年財政年度重新開放。.的.333出售房屋的社區2019年10月31日,總共270是獨立的家庭社區63附屬於家鄉社區。
在…2019年10月31日,我們有1,120在我們的傳統社區中正在建造或已完工但未按合同建造的房屋(不包括模型住宅),其中745在獨立的家庭社區375在附屬的家庭社區。在…2019年10月31日,我們有364正在建造中的房屋(不包括模型房屋),或已建成但未按合同建造的房屋四全資擁有的城市生活社區。
由於我們產品的廣泛性和地域的多樣性,我們有着廣泛的基本銷售價格。我們不同系列住宅的基本銷售價格的一般範圍2019年10月31日情況如下:
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| | | | | | | |
傳統住宅建築產品 | | | |
獨立住宅 | | | |
移上 | $ | 230,000 |
| 到 | $ | 792,000 |
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執行員 | 335,000 |
| 到 | 1,543,000 |
|
地產 | 320,000 |
| 到 | 3,010,000 |
|
活動成人 | 317,000 |
| 到 | 723,000 |
|
附屋 | | | |
公寓 | $ | 262,000 |
| 到 | $ | 1,683,000 |
|
鄉鎮之家/運輸之家 | 292,000 |
| 到 | 1,480,000 |
|
活動成人 | 274,000 |
| 到 | 840,000 |
|
城市生活產品 | $ | 413,000 |
| 到 | $ | 7,175,000 |
|
2019年財政年度8,107送貨上門,21%交貨價格低於50萬美元;35%交貨價格在500 000至750 000美元之間;20%交貨價格在750 000至1 000 000美元之間;18%交付價格在1,000,000至2,000,000美元之間;6%交貨價格超過2,000,000美元。以財政方式交付的房屋2019大約22%的購房者以現金支付全部購房價格,其餘購房者借入的金額約為房屋價值的68%。
下表列出置業人士購買的期權的平均價值,包括抽籤溢價,以及按財政年度購房基準售價的百分之一計算的期權價值。2019, 2018,和2017:
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| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2019 | | 2018 | | 2017 |
| | 期權價值(千) | | 基本銷售價格的百分比 | | 期權價值(千) | | 基本銷售價格的百分比 | | 期權價值(千) | | 基本銷售價格的百分比 |
總體 | | $ | 178 |
| | 24.4 | % | | $ | 165 |
| | 22.8 | % | | $ | 152 |
| | 22.0 | % |
傳統住宅建築產品 | | | | | | | | | | | | |
再分配 | | $ | 203 |
| | 26.6 | % | | $ | 189 |
| | 24.8 | % | | $ | 178 |
| | 24.9 | % |
再接 | | $ | 99 |
| | 18.8 | % | | $ | 94 |
| | 19.6 | % | | $ | 77 |
| | 16.7 | % |
城市生活產品 | | $ | 31 |
| | 2.5 | % | | $ | 25 |
| | 1.3 | % | | $ | 32 |
| | 2.2 | % |
一般來説,我們的附屬住宅和城市生活產品並沒有為我們的購房者提供重大的結構選擇,因此,它們的期權價值在基本售價中所佔的百分比較小。
有關收入、簽訂的合同淨額、所得税前收入(損失)和按部門分列的資產的更多信息,見本表格第7項“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析”。
土地政策
在簽訂購買地塊的協議之前,我們完成了廣泛的比較研究和分析,這些研究和分析有助於我們評估收購。除了直接購買地塊外,我們還經常嘗試簽訂期權協議,為未來的社區購買土地。我們還與其他建築商或開發商簽訂了若干合資企業,開發土地供合營者使用或出售給第三方。
我們的業務受到很多風險的影響,包括獲得物業所需批准及完成土地改善工程的風險。為了減少與土地收購和持有有關的財務風險,並在可行的情況下更有效地管理我們的資本,我們在無追索權的基礎上籤訂了購買土地的期權協議(也稱為“土地購買合同”、“購買協議”或“期權”),從而限制了我們在獲得任何必要的政府批准時所花費的資金、社區規劃和設計過程中發生的費用,以及在某些情況下,該選項的部分或全部成本(押金)。期權協議使我們能夠在獲得土地所有權之前獲得必要的政府批准,並允許我們在規定的時間內以預先確定的價格獲得土地。這些協議的使用,可能會增加我們最終取得的土地的整體成本基礎,但可讓我們在取得土地前取得所需的發展批准,或容許我們將批地延遲至較後日期,從而減低我們的風險。從歷史上看,由於獲得批准,購買協議和土地的價值通常會增加;然而,在任何特定時期,這種情況可能不會發生。我們有能力延長其中一些購買協議的不同時期,在某些情況下,通過支付額外的付款,在其他情況下,不支付任何額外的付款。我們的購買協議通常受到許多條件的制約,包括但不限於為擬議社區獲得必要的政府批准的能力。如果沒有獲得所有批准,我們根據協議的定金可以退還給我們。, 雖然開發前的成本通常是無法收回的。一般情況下,我們有權取消任何購買土地的協議,沒收我們根據協議作出的部分或全部定金。
財政期間2019和2018,我們控制了大約13,900和13,400家庭網站,分別,除期權終止和地段出售。在…2019年10月31日,我們大致控制了59,200家庭網站,與之相比,53,400住宅地點2018年10月31日,而且大約48,300住宅地點2017年10月31日.
我們正在為主規劃社區開發幾塊土地,我們打算在其中一部分土地上建造房屋,並將剩餘的土地出售給其他建築商。我們正在百分之百地開發其中兩個主要規劃的社區,其餘的社區則是通過與其他建築商或金融合作夥伴的合資企業發展起來的。在…2019年10月31日,我們的土地開發合資公司大約擁有10,100家庭網站。在…2019年10月31日,我們已經同意130家庭網站,並期望購買大約2,500數年來,我們的一些土地發展合資公司提供了更多的家庭用地。
我們能否長期繼續進行發展活動,除其他外,取決於我們是否有能力尋找和訂立購買土地的選擇或協議,以及能否繼續取得適當的經濟環境。
政府批准合適的土地面積,完善土地的收購和開發。
以下是我們擁有或通過期權或購買協議控制的未來社區家園的摘要2019年10月31日與我們的運作社區不同:
|
| | | | | | |
| | 社區數目 | | 家庭網站數目 |
傳統住宅建築: | | | | |
北 | | 41 |
| | 3,769 |
|
大西洋中部 | | 51 |
| | 3,992 |
|
南 | | 89 |
| | 8,976 |
|
西 | | 102 |
| | 12,628 |
|
加利福尼亞 | | 41 |
| | 5,154 |
|
傳統住宅建築 | | 324 |
| | 34,519 |
|
城市生活 | | 8 |
| | 951 |
|
共計 | | 332 |
| | 35,470 |
|
.的.35,470計劃的家園2019年10月31日,我們擁有14,466和控制21,004通過期權和購買協議。
在…2019年10月31日,在經營社區和未來社區,須遵守期權和購買協議的地塊的總購買價格約為23.6億美元(包括1 080萬美元從我們投資的合資企業獲得的土地)。.的.23.6億美元購買土地的承諾,我們已支付或存放1.688億美元,如果我們獲得所有這些地塊,我們將被要求支付額外的費用。21.9億美元。這些地塊的購買預計將在今後幾年內進行。由於我們不相信我們會完成購買這些土地的工作,我們也不需要額外的資金來終止這些合約,因此,我們有更多的土地可供選擇,但已不包括在上述總購地價格內。這些期權合同要麼被註銷,要麼減記到合同終止時我們預計將收回的估計金額。
我們現正控制大量土地,這些土地已獲批准或正在尋求批准。我們投入大量資源,為未來發展尋找合適的土地,並就我們所控制的土地取得所需的批准。我們無法保證現時在我們控制下的土地,或將來我們可取得控制權的土地,都會獲得所需的發展審批,或在取得發展審批後,我們會選擇以期權方式購買土地,或完成我們擁有的土地的發展。我們過去在獲得政府批准方面通常是成功的。我們認為,我們現有社區和擬議社區(假定所有財產都已開發)有充足的土地供應,使我們的業務數年保持在目前水平。
社區發展
我們通常花費大量精力為每個社區制定一個概念,其中包括確定住房的大小、風格和價格範圍;街道和個別住宅場地的佈局;以及整個社區設計。在獲得必要的政府分區和其他可能需要幾年時間的批准後,我們通過清理和分級、安裝道路、地下公用線路、娛樂設施和獨特的入口設施,以及確定個別住宅用地來改善土地。
我們是我們大部分項目的總承包商。分包商通常根據固定價格合同進行所有房屋建設和土地開發工作.我們通常有多個來源,我們購買的材料,我們沒有經歷重大的延誤,因為沒有必要的材料。見本表格第二項“製造/分銷設施”第10-K項。
我們的施工經理協調分包活動,監督施工工作和質量控制的各個方面。我們尋求令置業人士滿意的方法之一,是根據每個置業人士對置業人士的滿意程度,向我們的建築經理提供獎勵補償安排。
除了房屋需求外,影響我們收入來源時間的最重要變數,是社會人士開放出售,一般是在獲得土地管制最終批准後不久。收到批准
允許我們開始從購房者那裏獲得已執行的銷售合同。雖然我們的銷售和建築活動按季節有所不同,這可能會影響關閉的時間,但與收到最後監管批准的時間、社區的開放以及隨後的關閉時間相比,任何這樣的季節性影響都相對較小。
營銷與銷售
我們相信,我們的營銷策略,我們的傳統家居建築產品系列,提高了我們的聲譽,建設和開發高質量的高檔住宅。我們相信,這種聲譽會增加對我們所有房屋的需求。我們通常包括有吸引力的裝飾功能,即使在我們較便宜的房子,基於我們的信念,這些改進改善了我們的營銷和銷售努力。
在確定我們的住房價格時,除了管理人員的豐富經驗外,我們還利用了一個內部開發的價值分析程序,該程序將我們的住房與每個當地營銷領域的其他建築商提供的住房進行比較。在我們的應用程序,我們分配一個正或負的美元價值之間的差異,我們的產品特點與我們的競爭對手,如房屋和社區設施,地點和聲譽。
我們通常在每個社區都有一個銷售辦公室,由我們自己的銷售人員組成。銷售人員通常同時領取工資和佣金。我們銷售的很大一部分也來自當地房地產代理商向我們的社區介紹客户。
我們在設計和裝修我們的模型住宅方面花費了大量的精力和成本,這在我們的市場營銷中起着重要的作用。室內裝修在不同的模式和精心選擇,以反映未來買家的生活方式。
我們的網站www.TollBrothers.com的訪問者可以獲得有關全國各地社區和住宅的詳細信息,對我們的家園進行全景或視頻遊覽,並根據我們現有的平面圖和選項設計自己的家。. 我們還在報紙、其他地方和區域出版物以及廣告牌和在線媒體網站上登廣告。
我們有兩步銷售流程。第一步是當潛在的購房者拜訪我們的一個社區並決定購買我們的一套房子時,購房者簽署了一份不具約束力的定金協議,並提供了一份小額的、可退款的定金。此定金將在短時間內保留購房者選擇的住宅場地或單元。這筆押金還鎖定了房屋的基本價格。因為這些存款協議是不具約束力的,所以它們不作為已簽署的合同記錄,也沒有記錄在積壓文件中。每週跟蹤存款利率,以幫助我們監測每個社區需求的強弱。如果某一社區的住房需求強勁,我們將決定是否應提高該社區的基本銷售價格。如果某一社區的住房需求疲軟,我們將決定是否應調整銷售激勵和/或對房價的折扣。
銷售過程中的第二步發生在我們與購房者簽訂有約束力的銷售協議時,購房者給我們現金首付,通常是不可退還的。現金首付目前平均約佔購房總價格的7%。在購房者簽署無約束力的定金協議和有約束力的銷售協議之間,他或她必須填寫一份財務調查問卷,讓我們能夠評估購房者是否擁有購買房屋所需的財政資源。如果我們確定購房者沒有經濟資格,我們將不會與購房者簽訂銷售協議。財政期間2019, 2018,和2017,我們的客户簽署了淨合同67.1億美元 (8,075家庭),76億美元 (8,519),以及68.3億美元 (8,175家庭)。當我們報告簽訂的合同淨額時,所籤合同的數量和價值將扣除報告所述期間發生的所有取消,無論是在該報告期內還是在前一期間簽訂。只有房屋買家和我們雙方在報告期限結束時簽署的未完成的銷售協議才包括在積壓中。
客户抵押貸款
我們與廣泛多樣化的抵押貸款金融機構集團保持着聯繫,其中許多機構是該行業最大的機構之一。我們認為,地區和社區銀行繼續認識到與富裕客户(如我們的購房者)建立關係的長期價值,而這些銀行繼續為這些客户提供融資。我們相信,我們的置業人士,由於他們的貸款與價值比率通常較低,而且有吸引力,所以現時及將來都應能更好地取得按揭貸款。 信貸概況,與一般購房者相比。
我們的按揭子公司為我們的部分房屋關閉提供抵押貸款融資。我們的抵押貸款子公司根據購房者和其他來源提供的信息,確定購房者是否有資格獲得他或她正在尋求的抵押貸款。對於符合資格的置業人士,我們的按揭附屬公司會根據當時的市場情況,向置業人士提供按揭承諾,訂明擬議按揭貸款的條款和條件。
有關由我們的按揭附屬公司資助的貸款數目及金額的資料載於下表。
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| | | | | | | | | | | | |
財政年度 | | 共計 託爾兄弟公司安置點 (a) | | TBI抵押公司 融資結算* (b) | | 毛額 捕獲率(b/a) | | 金額 資助 (以百萬計) |
2019 | | 8,107 |
| | 3,259 |
| | 40.2% | | $ | 1,572.1 |
|
2018 | | 8,265 |
| | 2,918 |
| | 35.3% | | $ | 1,411.6 |
|
2017 | | 7,151 |
| | 2,407 |
| | 33.7% | | $ | 1,168.4 |
|
2016 | | 6,098 |
| | 2,523 |
| | 41.4% | | $ | 1,240.9 |
|
2015 | | 5,525 |
| | 2,103 |
| | 38.1% | | $ | 1,001.2 |
|
| |
* | “TBI抵押貸款公司融資結算”項下的金額不包括中介貸款和轉介貸款,這些貸款約佔我國財政年度關閉住房的4.0%、5.0%、3.6%、4.2%和6.2%2019, 2018, 2017, 2016,和2015分別。 |
在房屋實際關閉和抵押貸款融資之前,購房者可以根據承諾條款鎖定利率。在利率鎖定時,我們的按揭附屬公司同意將擬議的按揭貸款出售給數個願意履行承諾給置業人的條款及條件,包括利率的外部認可按揭融資機構(“投資者”)之一。我們相信這些投資者有足夠的財政資源,履行他們對按揭附屬公司的承諾。在…2019年10月31日,我們的按揭附屬公司承諾19.3億美元抵押貸款。在這些承諾中,5.566億美元,以及2.086億美元對於應收抵押貸款,截至目前已“鎖定”利率。2019年10月31日。我們的抵押貸款子公司通過其自有資本、我們提供的資本、其貸款安排以及向各種投資者出售抵押貸款,為其承諾提供資金。我們的按揭子公司已得到投資者的承諾,將收購所有貸款。7.742億美元這些鎖定貸款和應收賬款。我們的購房者並沒有鎖定剩餘的利率。13.6億美元按揭貸款承諾2019年10月31日.
積壓
我們有一堆積壓的52.6億美元 (6,266)2019年10月31日; 55.2億美元 (6,105)2018年10月31日;和50.6億美元 (5,851)2017年10月31日。.的.6,266待辦房屋2019年10月31日,約93%預計將由2020年10月31日.
競爭
住宅建築行業具有高度的競爭力和支離破碎性。我們與眾多不同規模的房屋建築商展開競爭,從地方到國家,其中一些擁有比我們更多的銷售和財政資源。現有房屋的銷售也提供了競爭。我們的競爭主要基於價格、地理位置、設計、質量、服務和信譽。我們相信,相對於其他行業而言,我們的金融穩定是有利的競爭因素。
對未合併實體的投資
我們對各種未合併的實體進行投資。這些實體包括土地開發合資企業、住房建設合資企業、租賃財產合資企業和直布羅陀合資企業。在…2019年10月31日,我們有投資3.663億美元在這些未合併的實體中,並承諾投資或提高到更多3 880萬美元如果這些實體需要額外資金的話。
財政方面2019, 2018,和2017,我們確認了我們投資的未合併實體的收入2 490萬美元, 8 520萬美元,和1.161億美元分別。此外,我們還從這些未合併的實體那裏獲得了建設和管理費收入。2 180萬美元財政方面2019, 1 920萬美元財政方面2018,和1 910萬美元財政方面2017.
土地發展合資企業
在…2019年10月31日,我們在八土地開發合資企業開發土地。其中一些土地開發合資公司開發土地僅供風險參與者使用,包括我們,還有一些開發土地出售給合資企業參與者和不相關的建築商。在…2019年10月31日,我們大約有1.103億美元投資於我們的土地發展合資公司及資金承諾2 860萬美元到二如需要額外投資的話,土地發展合資公司將會獲得資助。在…2019年10月31日, 三這些合資企業的貸款總額為1.009億美元的未償借款8 830萬美元。在…2019年10月31日,我們的土地開發合資公司大約擁有10,100家庭網站。
在…2019年10月31日,我們已經同意130家庭網站一我們的土地開發合資公司的總收購價約為1 080萬美元。此外,我們希望購買大約2,500這些合資企業中的幾個在數年內有更多的家園。這些住宅用地的購買價格將在未來某一天確定。
住宅建築合資企業
在…2019年10月31日,我們有一個6 050萬美元的投資四住宅建築合資公司將大致發展100豪華待售住宅。在…2019年10月31日,我們有140萬美元的供資承諾一這些合資企業。財政方面2019,我們的住宅建築合資公司簽訂的合約淨值為1.31億美元 (40(家庭),他們交付了3.746億美元 (186家庭)的收入。在…2019年10月31日,我們的房屋建築合資企業積壓了大量未交付的房屋7 630萬美元 (26家庭)。
租賃物業合資企業
作為我們多樣化產品線戰略的一部分,在過去的幾年裏,我們獲得了一些地塊的控制權,作為出租公寓項目的一部分,包括幾個學生住房用地。在…2019年10月31日,我們有一個1.743億美元的投資20租賃物業合資企業。在…2019年10月31日,我們或合資企業,其中我們有一個利益控制56地塊出租公寓項目約含18,300各單位。在…2019年10月31日,我們有利息的合資企業的貸款總額為13.9億美元的未償借款10.2億美元這些項目位於全國多個大都市地區,目前正在運營或開發(或我們預計將得到發展),合作伙伴的名稱為Toll Brothers公寓生活和Toll兄弟校園生活。
在2019年財政年度,我們位於賓夕法尼亞州腓尼基維爾的一家租賃地產合資企業將其資產出售給了一個無關的當事方。7 780萬美元。從我們對這家合資企業的投資中,我們得到了.的現金。740萬美元並確認在2019年財政年度從這筆交易中獲得了380萬美元的收益。在2008財政年度,三我們的租賃財產合資企業將他們的資產出售給不相關的各方4.775億美元。這些合資企業擁有、開發和經營位於華盛頓特區郊區和馬薩諸塞州韋斯特伯勒的多户租房,以及馬裏蘭州大學公園的學生住房社區。從我們對這些合資企業的投資中,我們得到了.的現金。7 910萬美元以及從這些銷售中獲得的公認收益6 720萬美元2018年財政年度。從這些銷售中確認的收益包括在我們的綜合業務報表中的“未合併實體的收入”中,以及本表格第15(A)1項所列的綜合收入(表10-K)中。
在…2019年10月31日,我們大約有2,000出租公寓項目中已被佔用或者準備入住的單位,1,700處於租賃階段的單位,8,400處於設計階段或正在開發中的單元,以及6,200各單位正處於規劃階段。.的.18,300單位2019年10月31日, 7,700由我們有權益的合資企業所擁有;大約4,400由我們擁有;及6,200按合同由我們購買。
直布羅陀合資企業
在過去三年中,我們通過直布羅陀與一家機構投資者進行了幾項合作,向建築商和開發商提供土地儲備和風險資本。我們大約有一個25%對這些投資的興趣。這些企業將為建築商和開發商購置和開發土地和住宅用地提供資金,並採取其他補充性投資戰略。我們可以投資到1億美元在這些冒險中。截至2019年10月31日,我們有一項投資2 050萬美元在這些冒險中。
條例和環境事項
我們受各種地方、州和聯邦法規、法令、規則和有關分區、建築設計、建築和類似事項的條例的約束,包括實施限制性分區和密度要求的地方法規。在我們的一些市場中,州和地方立法授權將土地作為專用的開放空間,主要由政府、準公共和非營利實體獲得。此外,在我們社區的房屋建設、廣告和銷售方面,我們還受到各種許可、登記和備案要求的限制。這些法律和要求的影響是增加了我們的總體成本,它們可能已經推遲,在將來可能會推遲社區的開放,或者可能導致,在未來可能導致,我們得出結論,即使獲得了任何或所有必要的政府批准,特定社區的發展在經濟上是不可行的。見本項中的“土地政策”。我們亦可能會受到定期延誤,或由於在我們經營的一個或多個地區設立暫停令,而被完全排除在發展中社區之外。一般而言,這種暫停措施往往涉及供水或污水設施不足或道路通行能力不足。
為了在某些地區獲得某些批准,我們可能需要以低於市場租金或銷售價格提供負擔得起的住房。這些要求對我們的影響取決於各地區的各州和地方政府
我們參與,或打算參與發展,實施他們的負擔得起的住房計劃。到目前為止,這些限制尚未對我們產生實質性影響。
我們還受各種地方、州和聯邦法規、法令、規則和有關保護公共衞生和環境的條例(“環境法”)的約束。適用於任何特定社區的特定環境法律因場地的位置和環境狀況以及該地點目前和以前的用途而有所不同。遵守這些環境法可能導致延誤,可能導致大量遵守和其他費用,並/或可能禁止或嚴格限制某些環境敏感區域或地區的發展。
在完成收購之前,我們通常聘請獨立的環境顧問來評估土地中有害或有毒物質、廢物或物質的潛力,我們認為,由於這一點,我們迄今沒有受到這些材料在我們土地上存在的嚴重影響。
我們的抵押貸款子公司受各種州和聯邦法規、規則和條例的約束,包括與許可、貸款業務以及其他抵押貸款來源和融資領域有關的法規。這些法規、規則和條例的影響可能會增加購房者的融資成本,增加我們的業務成本,並限制購房者獲得某些類型的貸款。
保險/擔保
在做工和機械設備方面,我們所有的房子都是在我們有限的保修期內出售的。許多家庭在結構完整性方面也有有限的多年保修.
我們維持保險,以免賠額和自保金額,以保護我們免受與我們的活動相關的各種風險,除其他外,包括一般責任,“所有風險”財產,建築缺陷,工人的賠償,汽車,和僱員忠誠度。我們應計與免賠額和自保金額有關的預期費用.
員工
在…2019年10月31日,我們僱用了大約5100人全職.在…2019年10月31日我們有一項集體談判協議,涉及不到2%的僱員。我們相信我們的員工關係很好。
可得信息
我們向證券交易委員會(SEC)提交年度、季度和當前報告、代理報表和其他信息。這些文件可在美國證交會的http://www.sec.gov.網站上通過互聯網查閲。
我們的主要網址是www.TollBrothers.com。我們在我們的網站“投資者關係”(“投資者關係網站”)下免費提供關於表格10-K的年度報告、關於表10-Q的季度報告、關於表格8-K的當前報告以及根據1934年“證券交易法”第13(A)或15(D)條提交或提供的報告的任何修正。
我們在投資者關係網站上提供有關我們的業務和財務表現的信息,包括我們的公司簡介。此外,我們還在我們的投資者關係網站上對我們的盈利電話和與投資界成員一起參加的某些活動進行了網絡廣播。進一步的公司治理信息,包括我們的道德和商業行為守則、公司治理準則和董事會委員會章程,也可在我們的投資者關係網站上查閲。我們的網站內容不包含在本年度報告的表10-K或任何其他報告或文件,我們提交給證券交易委員會,任何對我們網站的引用都是不活躍的文本參考。
前瞻性陳述
本報告或我們將向證券交易委員會提交或將提交的其他材料中包含的某些信息(以及我們所作或將要作出的口頭陳述或其他書面陳述中的信息)包含或可能包含經修正的1933年“證券法”第27A節和經修正的1934年“證券交易法”第21E節所指的前瞻性陳述。人們可以通過這樣一個事實來確定這些陳述:它們與嚴格的歷史或事實性質的事項無關,而且通常討論或涉及未來的事件。這些表述包括諸如“預期”、“估計”、“預期”、“項目”、“打算”、“計劃”、“相信”、“可能”、“可以”、“可能”、“應該”等詞語,以及其他具有類似含義的詞彙或短語。這些報表可能包括但不限於與以下方面有關的信息:市場狀況;對住房的需求;預期的經營業績;家庭交貨;財政資源和條件;收入變化;盈利能力的變化;利潤率的變化;會計處理的變化;收入成本;銷售、一般和行政費用;利息支出;存貨減記;房屋擔保和建築缺陷索賠;未獲承認的索賠。
税收優惠;預期退税;銷售速度和價格;購房者取消的影響;增長和擴張;我們參與的合資企業;我們對未合併實體的投資的預期結果;獲得土地和尋求房地產機會的能力;獲得批准和開闢新社區的能力;出售住房和房產的能力;從積壓中交付住房的能力;獲得材料和分包商的能力;獲得擴大和利用機會所需的流動性和資本的能力;以及法律訴訟、調查和索賠。
有時,前瞻性聲明也包括在其他關於表格10-Q和8-K的報告中;在新聞稿中;在介紹中;在我們的網站上;以及在向公眾發佈的其他材料中。任何或所有前瞻性的聲明,包括在本報告和任何其他報告或公開聲明,由我們作出的不是保證未來的表現,可能是不準確的。這可能是錯誤假設的結果,也可能是已知或未知的風險和不確定性的結果。本報告或我們在其他報告或公開聲明中所提及的很多因素,例如市場情況、政府規管和競爭環境等,對決定我們未來的表現都是非常重要的。因此,實際結果可能與我們前瞻性陳述中可能預期的結果大相徑庭。
前瞻性發言只在發表之日起進行.我們沒有義務公開更新任何前瞻性的聲明,無論是由於新的信息,未來的事件或其他原因。
關於我們認為可能導致我們的實際結果與預期和歷史結果大相徑庭的因素的討論,見下文“1A項-風險因素”。這種討論是在1995年“私人證券訴訟改革法”允許的情況下提供的,我們所有前瞻性的陳述都被本節所包含或引用的警告性陳述明確地限定了。
有關行政主任的資料
有關執行主任的資料,參閲本表格第III部第10項。
項目1A。危險因素
我們受到住宅行業需求波動的影響。任何需求的減少都會對我們的業務、經營結果和財務狀況產生不利影響。
我們的住房需求受到波動的影響,這往往是由於我們無法控制的因素,如就業水平、消費者信心和支出、住房需求、購房者可獲得的資金、利率、與現有庫存相比的新房供應和價格以及人口趨勢。在房地產市場低迷的情況下,我們的銷售和經營結果將受到不利影響;我們可能會有嚴重的庫存減損和其他註銷;我們的毛利率可能會從歷史水平大幅下降;我們可能會因運營而蒙受巨大損失。在任何時候,我們都無法預測當時的房屋市場情況會否改善、惡化或繼續下去。
在我們進行業務的市場和我們的住房的潛在購買者居住的市場上,經濟條件的不利變化可能會減少對住房的需求,從而可能對我們的業務、經營結果和財務狀況產生不利影響。
我們經營業務的市場的經濟條件的不利變化,以及我們的住房的潛在購買者已經並可能在未來對我們的業務產生負面影響的市場。就業水平的不利變化、就業增長、消費者信心、利率、對住房市場強勁程度的看法、以及人口增長,或房屋供應過剩,可能會降低需求,或壓低房價,並導致購房者取消他們的購房協議。這反過來又會對我們的業務結果和財政狀況產生不利影響。
我們執行業務戰略的能力是不確定的,我們可能無法實現我們的目標。
我們的戰略包括通過將我們的奢侈品牌擴展到新的價格點、產品線和地理位置來擴大我們的業務。我們不能向你保證:(一)我們的戰略和任何有關的倡議或行動將是成功的,或它們將在任何特定的水平或任何特定的時間範圍內產生增長、收益或回報;(二)今後,我們將在任何特定的衡量標準或措施上取得積極的業務或財務結果或結果,與過去的指標或措施相同或更好;或(三)我們將在任何時期以及其他房屋建造者一樣取得業績。我們也不能保證我們今後能夠維持我們的戰略和任何相關的倡議或行動,而且由於意外的有利或不利的市場條件或其他因素,我們可能決定我們需要調整、改進或放棄我們的全部或部分戰略以及任何相關的倡議或行動,儘管我們不能保證任何此類調整都會成功。我們目前的任何一項或多項戰略的失敗,或任何相關的倡議或行動,或我們可能追求或實施的任何調整的失敗,都可能對我們提高業務價值和利潤的能力產生不利影響;
對於我們在正常情況下經營業務的能力,對我們的整體流動性,對我們的合併財務報表,以及在每一種情況下,其影響都可能是重大的。
我們的收入和運營收入的很大一部分來自加州,在我們傳統的住宅建築部門。
我們的收入和業務收入的很大一部分集中在加利福尼亞。我們無法控制的因素可能會對我們的收入和(或)加州的業務收入產生重大的不利影響。這些因素包括但不限於:監管和財政環境的變化;長期的經濟衰退;喪失抵押品贖回權的嚴重程度;負擔能力不足;外國買家需求下降;惡劣天氣,包括乾旱和地方政府暫停建築的風險;地震和野火等自然災害;環境事故;以及這些地區人口和(或)增長率下降和相關住房需求減少。如果加州的房屋銷售活動或銷售價格下降,我們的成本可能根本不會以同樣的速度下降,因此,我們的綜合財務結果可能會受到不利影響。
在建造高層建築時,無論是待售的還是出租的物業,在我們開始建造、出售和交付給我們的客户或開始收取租金和收回我們的成本之前,我們都要承擔大量的費用。我們可能會受到建築工程延誤的影響,這可能會導致較高的成本,從而對我們的經營業績造成不利影響。建築期間市場狀況的變化可能會對銷售價格和租金產生負面影響,這可能會對我們的經營業績產生不利影響。
在一幢高層建築產生任何收入之前,我們會花費大量的資金來獲取土地;獲得許可、開發許可和權利;以及建造這座建築。通常情況下,我們需要幾年的時間才能在一座高層建築中獲得土地,建造、銷售和交付單位或租賃單位。完工時間取決於項目的複雜性、項目獲得時的開發階段以及所涉及的監管和社區問題。由於樓宇落成的這些潛在延誤,我們面對的風險是,在這段期間,房屋需求可能會下降,而我們可能會被迫以虧本出售或出租單位,或以較我們最初預期為低的價格出售或出租單位。此外,如果建築工程延誤,我們可能會因通貨膨脹或其他原因和(或)資產賬面成本(包括用於購置土地和建造建築物的資金的利息)而增加成本。這些費用可能很大,可能會對我們的經營結果產生不利影響。此外,如果建築物或單位的價值下降,我們也可能需要按照美國公認的會計原則確認建築物的賬面價值減記。
取消現有銷售協議的增加可能對我們的業務產生不利影響。
我們的積壓反映了與我們的購房者就尚未交付的房屋達成的銷售協議。我們已經收到我們的房屋買家的定金,反映在我們的積壓,一般我們有權利保留押金,如果購房者不完成購買。然而,在某些情況下,買房人可能因州和地方法律、買受人無法獲得抵押貸款融資、買受人無法出售現有住房或我們無法在規定的時間內完成和交付住房等原因而取消銷售協議,並獲得定金的全部或部分退款。在…2019年10月31日,我們有6,266銷售價值為52.6億美元積壓。如果經濟狀況下降,抵押貸款融資減少,或者我們的住房由於我們社區或社區附近的條件而變得不那麼有吸引力,我們可能會遇到越來越多的購房者取消他們與我們的銷售協議,這可能對我們的業務和經營結果產生不利影響。
住宅建築行業具有很強的競爭力,如果其他建築商更成功,或者為我們的客户提供更好的價值,我們的業務可能會下滑。
我們在一個競爭非常激烈的環境中運作,在這個環境中,我們在每一個市場上都面臨着來自許多其他房屋建築商的競爭。我們在土地、融資、原材料、熟練的管理和勞動力資源方面與大型國家和地區的房屋建築公司以及較小的當地房屋建築商競爭。我們還與轉售房屋市場競爭,也被稱為“以前擁有或現有”的國內市場。我們的競爭對手如供應過多可供出售的房屋,或大幅貼現房屋價格,可能會對本港的房屋需求及運作結果造成不良影響。競爭條件的增加可能對我們產生以下任何影響:提供更少的住房;我們的購房者出售更少的住房或取消更多的住房;增加銷售獎勵和(或)降低價格;由於較低的銷售價格或無法提高銷售價格以抵消所交付的住房費用的增加,毛利率降低。如果我們不能在我們的市場上有效地競爭,我們的業務可能會比我們的競爭對手大幅度下降。
如果我們不能獲得適當的融資,或者我們的債務利率提高,或者我們的信用評級降低,我們的業務和經營結果可能會下降。
我們的業務和經營成果在很大程度上取決於我們獲得融資的能力,無論是從銀行借款還是從公共債務市場融資。我們19億美元的循環信貸貸款和我們的8.00億美元定期貸款將於2024年11月到期,以及26.7億美元我們的高級債券在2022年2月至2029年11月的不同時間到期應付。我們不能確定我們能否繼續以優惠的條件或在任何條件下找到更多的資金來源來取代現有的資金。
如果我們不能以合理的條件獲得適當的融資,或在現有的債務和信貸設施到期或到期時取代它們,我們的借款成本可能會增加,我們的收入可能會減少,或者我們將無法在目前的水平上繼續我們的業務。
提高利率會使我們獲得經營業務所需的資金變得更加困難和/或昂貴。我們的循環銀行信貸貸款和定期貸款的利息數額根據短期利率的變化和我們產生的借款數額而波動。一般來説,提高利率和(或)國家評級機構對我國未償債務證券評級的任何下調,都可能提高我們隨後發行的債務證券的利率,而任何這類評級下調,也會使我們更難出售此類債務證券。
如果置業人士不能獲得適當的融資,我們的經營結果可能會下降。
我們的運作結果,亦取決於我們的潛在置業人士是否有能力為置業而取得按揭。抵押貸款市場的任何不確定性及其對整個抵押貸款市場的影響,包括信貸標準的收緊、未來住房抵押貸款融資實際成本的增加(包括聯邦税法的修改)以及政府法規的增加,都可能對我們的客户獲得購房融資的能力產生不利影響,從而阻止我們的潛在購房者購買我們的住房。此外,如果我們的潛在購房者必須出售他們現有的房屋才能向我們購買住房,那麼抵押費用的增加和/或抵押貸款的缺乏可能會使潛在購房者無法獲得他們完成購買所需的抵押貸款,從而導致我們的潛在購房者無法向我們購買住房。同樣的風險也適用於那些合同在我們待售房屋積壓中的買家。如果我們的購房者、潛在買家或購房者無法獲得適當的融資,我們的銷售和經營結果可能會受到不利影響。
如果我們向投資者轉售抵押貸款的能力受到損害,我們的購房者可能需要尋找其他融資方式。
一般來説,當我們的抵押貸款子公司以先前鎖定的利率為購房者關閉抵押貸款時,它已經與投資者達成協議,在抵押貸款結束後獲得抵押貸款。如果我們的抵押貸款轉售市場下降,或者我們的投資者的承銷標準變得更加嚴格,我們出售未來抵押貸款的能力可能會受到不利影響,或者我們必須將自己的資金投入到抵押貸款的長期投資中,這可能會推遲我們在業務報表中確認房屋銷售收入的時間,或者我們的購房者需要找到另一種融資來源。如果我們的購房者不能獲得另一種資金來源來購買我們的住房,我們的銷售和經營結果可能會受到不利影響。
如果不能以合理的價格提供土地,我們的銷售和經營成果就會下降。
長遠來説,我們的運作取決於我們能否以合理價格取得土地,以發展我們的居住社區。在…2019年10月31日,我們大約有59,200家庭網站,我們擁有或控制通過選項。將來,土地的一般供應情況的改變、對現有土地的競爭、獲得土地的資金供應、限制住房密度的分區條例以及其他市場條件,可能會損害我們以價格為新住宅區獲得土地的能力,從而使我們能夠獲得合理的利潤。如果由於這些因素或任何其他原因,適合我們住宅社區發展的土地供應變得更加有限,土地成本就會增加,而且(或)我們能夠出售和建造的房屋數量可能會減少。
如果我們的土地和房屋的市場價值下降,我們的經營結果可能會下降。
我們的土地和住房存量的市場價值取決於市場情況。我們獲得土地,以擴大進入新的市場和替換土地庫存和擴大在我們現有的市場。如果房屋需求低於我們在獲得存貨時的預期,我們可能無法取得與過去類似的利潤,可能比預期利潤少,而且/或在出售和建造房屋時無法收回我們的成本。
由於我們的業務在2006-2011年房地產行業低迷期間大幅下滑,我們認識到我們的庫存大幅減記。
我們的員工或代表不遵守法律法規,可能會損害我們的利益。
我們必須遵守法律和法規,管理我們的業務的所有方面,包括土地收購,開發,房屋建設,勞動和就業,抵押貸款來源,所有權和託管業務,銷售和擔保。我們僱用的僱員或實體,例如分包商,有可能故意或無意違反這些法律法規。雖然我們努力採取立即行動,如果我們意識到這樣的違法行為,我們可能會被罰款或罰款,由於這些行動,我們在政府機構和我們的客户的聲譽可能受到損害。
負面宣傳可能會對銷售產生負面影響,這可能導致我們的收入或運營結果下降。
我們的商業戰略在很大程度上依賴於我們的品牌,這對我們的成功至關重要。與我們的行業、公司、品牌、營銷、人員、運營、業務業績或前景有關的媒體或投資者及分析師的不利報告,可能會影響我們的股價和業務表現,而不論其準確性或不準確性。此外,通過使用電子通信,包括社交媒體、網站和其他數字平臺,傳播負面宣傳的速度大大提高。我們能否成功地維持和提升我們的品牌,取決於我們是否有能力適應這個迅速變化的媒體環境。任何媒體的負面宣傳或負面評論都可能損害我們的聲譽,減少對我們住房的需求,從而對我們的業務產生不利影響。
此外,我們可能會受到與我們發展的社區居民關係不佳的影響,因為我們努力解決與社區的運作或發展有關的問題或糾紛,或與業主協會的過渡有關的問題或糾紛,可能會被受影響的居民視為不滿意,而這些居民其後的行動可能會對銷售或我們的聲譽造成不良影響。此外,我們可以決定或被要求支付與解決這些問題或爭端有關的物質開支,這可能對我們的業務結果產生不利影響。
我們依賴分包商來建造我們的房屋,並依靠建築供應公司為我們的房屋提供組件。我們的分包商未能妥善建造我們的房屋或我們從建築供應公司取得的部件有缺陷,可能會對我們造成不利影響。
我們聘請分包商實際建造我們的房屋,並從建築供應公司購買用於建造房屋的組件。儘管我們作出了質量控制努力,但我們可能會發現,我們的分包商從事不適當的建築行為,或者從建築供應公司購買的部件沒有按規定執行。這類事件的發生,可能要求我們按照我們的標準和法律要求修復房屋。在這些情況下,我們履行法律義務的費用可能很大,而且我們可能無法從分包商、供應商和保險公司收回修理費用。例如,我們在賓夕法尼亞州和特拉華州建造的房屋已經或預計要花費大量的費用。有關保修費的額外資料,請參閲本表格第10-K項第15(A)1項中的附註7-“應計費用”。
我們參加某些合資企業,在這些合資企業中,我們可能會因合資企業或其參與者未能履行義務而受到不利影響。
我們對與無關各方的某些合資企業有投資和承諾。這些合資企業可以借些錢來資助他們的活動。在某些情況下,包括我們在內的合資企業參與者必須對與合資企業有關的某些義務提供擔保。在大多數合資企業中,我們沒有控制利益,因此無法要求這些合資企業或其參與者履行其義務,或以可接受的條件重新談判。如果合資企業或其參與者不履行其義務,我們可能需要額外的資源或遭受損失,這可能是重大的。
政府的法規和法律挑戰可能會延誤我們社區的開始或完成,增加我們的開支,或限制我們的住房建設活動,這可能對我們的業務產生負面影響。
我們必須獲得與我們的發展活動有關的許多政府當局的批准,而這些政府當局在行使其批准權時往往擁有廣泛的酌處權。我們承擔與遵守法律和規章要求有關的大量費用。法律和規章要求的任何增加都可能導致我們承擔大量額外費用,或在某些情況下,使我們確定該財產不適於開發。
有關建築、分區、銷售、無障礙、反歧視和類似事項的各種地方、州和聯邦法規、法令、規則和條例適用於和/或影響住房行業。政府規管範圍包括建築活動、銷售活動、按揭貸款活動及其他與置業人士的交易,包括
反歧視法,如“公平住房法”和“數據隱私權法”,如“加州消費者隱私權法”。該行業還經歷了限制土地供應或使用的州和地方立法和條例的增加。市政當局還可以限制或暫停供水和下水道水龍頭等公用設施的供應。在一些地區,市政當局可能頒佈增長控制舉措,這將限制某一年的建築許可證數量。此外,由於本地情況或適用法律的改變,我們可能需要申請額外的批准或修改現有的批准。如果我們經營的市政當局採取這樣的行動,可能會對我們的業務產生不利影響,造成延誤,增加我們的成本,或限制我們在這些城市開展業務的能力。此外,我們可能會遇到延誤和費用增加,這是由於對我們提議的社區提出法律挑戰,無論是由政府當局還是私人當事方提出的。
我們的抵押貸款子公司受各種州和聯邦法規、規則和條例的約束,包括與許可、貸款業務以及其他抵押貸款來源和融資領域有關的法規。這些法規、規則和條例的影響會增加購房者的融資成本,增加我們的業務成本,並限制購房者獲得某些類型的貸款。
增加税收或政府收費可能會增加我們的成本,而税法的不利改變或其解釋可能會減少對我們住房的需求,並對我們的經營結果產生負面影響。
增加房地產税和其他地方政府收費,如開發商為學校、休憩用地和道路改善提供資金以及/或提供低收入和中等收入住房的費用,可能會增加我們的成本,並對我們的運營產生不利影響。此外,增加本地地產税可能會對我們的潛在置業人士造成不良影響,他們在決定是否購買新屋時,可能會考慮這些成本,從而決定不購買其中一套。
2017年12月22日,“減税和就業法”(“税法”)成為法律,其中包括:(1)限制聯邦對抵押貸款利息的扣減,使其僅適用於新抵押貸款的頭75萬美元(根據以前的税法為100萬美元);(2)對聯邦政府對州和地方税收的扣減規定了1萬美元的上限。這些變化可能會降低人們對住房所有權的可承受性,從而降低對住房的需求,並/或在房價相對較高的地區和(或)較高的州和地方所得税和房地產税的地區,包括在加利福尼亞、新澤西和紐約的某些市場,對住房銷售價格產生緩和影響。對所得税法的任何進一步修改,如果減少或取消對房主的減税或鼓勵措施,都會使住房負擔得起或以其他方式減少對住房的需求,而這反過來又會減少我們的銷售,損害我們的經營結果。此外,雖然我們認為我們的記錄税額是足夠的,但不可能預測可能發生的變化的影響。
在税法或其解釋上的變化,以及它們是否會對我們的經營產生實質性的不利影響。
結果。我們在前幾年根據某些我們認為合適的申報職位提交了我們的納税申報表。如果
國税局或州税務當局不同意這些申報立場,我們可能需要額外的税收。
我們受到廣泛的環境管制,這可能會使我們承擔額外的運營費用,使我們的建設週期延長,或造成重大罰款或損害我們的聲譽。
我們要遵守有關保護健康和環境的各種地方、州和聯邦法規、法令、規則和條例,包括關於向環境排放或排放材料的法規、建築工地雨水徑流管理、危險物質的處理、使用、儲存和處置、對濕地和其他敏感環境的影響以及對我們擁有或發展的財產進行污染補救的法規。我們所經營的每個社區所適用的環境規例,視乎社區地點的位置、該地點的環境狀況,以及該地點現時及以前的用途而有很大差異。環境法規可能造成延誤,可能導致大量的合規、補救或其他費用,並可能禁止或嚴格限制開發和房屋建設活動。此外,不遵守這些條例可能導致罰款和處罰、補救義務、允許撤銷或其他制裁;在我們的事態發展或附近的污染或其他環境條件可能導致對我們的人身傷害、財產損害或其他損失提出索賠。
美國環境保護局和其他聯邦或州機構不時審查房屋建築商遵守環境法的情況,並可能對未能嚴格遵守適用的環境法或因過去的失敗而對今後的遵守規定施加額外的要求而處以罰款和處罰。對我們採取的任何此類行動都可能增加我們的成本或損害我們的聲譽。此外,我們預計未來將對房屋建築商實施越來越嚴格的要求。環境條例也可能對木材等某些原材料的供應和價格產生不利影響。我們在加利福尼亞的社區特別容易受到限制性的政府規章和環境法的影響,特別是由於該地區持續的乾旱狀況,周圍的用水情況尤其如此。
惡劣的天氣條件、自然災害和其他條件可能會擾亂我們社區的發展,從而損害我們的銷售和運營結果。
惡劣的天氣條件和自然災害,如颶風、龍捲風、地震、洪水、乾旱和野火,可能對我們發展住宅社區的能力產生嚴重影響。我們還可能受到無法預見的工程、環境或地質條件或問題的影響,包括在我們社區附近第三方的土地上出現的條件或問題,但卻對我們的社區產生了負面影響。任何這些不利事件或情況都可能造成延誤、妨礙或增加開發一個或多個居住社區的費用,結果可能損害我們的銷售和經營結果。
如果我們遇到勞動力和用品的短缺或成本增加或其他我們無法控制的情況,在發展我們的社區時可能會出現延誤或增加的成本,這可能會對我們的經營結果產生不利影響。
我們發展住宅社區的能力可能會受到我們無法控制的環境的不利影響,包括停工、勞資糾紛和合格行業人員的短缺,例如木匠、屋頂工人、石匠、電工和水管工;有關工會組織活動的法律的變化;缺乏充足的公用事業基礎設施和服務;我們需要依靠可能沒有充分資本化或保險的地方分包商;以及短缺、供應延誤或建築材料價格波動。這些情況中的任何一種都可能導致開始或完成我們的一個或多個居住社區的延遲,或增加開發一個或多個住宅社區的成本。我們可能無法通過提高房價來收回這些增加的成本,因為每套房屋的價格通常是根據與購房者達成的銷售協議在交付前幾個月確定的。如果發生這種情況,我們的運營結果就會受到損害。
我們有一項集體談判協議,所涵蓋的僱員不足2%。我們沒有因工會工人罷工而停工,但我們不能保證將來不會因為罷工或其他工作行動而停工。我們聘請僱用非工會工人的獨立承包商來建造我們的家園。在任何特定時間點,尚未由工會代表的分包商的僱員可加入工會。
在正常的業務過程中出現的產品責任索賠、訴訟和擔保索賠可能代價高昂,這可能會對我們的業務產生不利影響。
作為一名房屋建築商,我們受到建築缺陷和房屋擔保索賠的影響,這些索賠發生在正常的業務過程中。這些索賠在住宅建築行業中很常見,而且費用可能很高。此外,對建築缺陷和產品責任索賠的保險費用很高,保險公司提供的保險金額目前有限。不能保證這一覆蓋範圍不會受到進一步限制,而且會變得更加昂貴。如果我們目前和以前的保險計劃的限額或承保範圍證明是不夠的,或者我們今後無法獲得足夠的或價格合理的此類索賠保險,或者目前為未來擔保或保險索賠提供的金額不足,我們可能會遭受可能對我們的財務結果產生負面影響的損失。
我們記錄的費用和負債的基礎上,估計的費用,以支付我們的保險責任,我們的保險責任和估計費用的潛在索賠和索賠調整費用是超過我們的保險限額,或不包括在我們的保險單。這些估計費用是基於對我們的歷史索賠和行業數據的分析,包括對已發生但尚未報告的索賠的估計。預測與這些負債有關的損失需要精算假設,這些假設由於建築缺陷索賠要求相對於我們的市場和產品類型、保險業慣例以及法律或管制行動和(或)解釋等方面的不確定性而具有可變性。這些估計中使用的主要假設包括索賠頻率、嚴重程度和結算模式,這些情況可以在較長時間內發生。此外,報告索賠的頻率和嚴重程度的變化以及解決索賠的估計數可能影響精算分析中使用的趨勢和假設,這可能對我們的合併財務報表具有重大意義。由於所需的判斷程度和這些基本假設中可能存在的變異性,我們未來的實際費用可能與估計數不同,這種差異可能對我們的合併財務報表產生重大影響。
在過去的幾年裏,我們在賓夕法尼亞州和特拉華州建造了大量的水入侵索賠。有關這些保修費的額外資料,請參閲本表格10-K第15(A)1項中的附註7-“應計費用”。
我們的現金流和經營結果可能會受到不利影響,如果對我們提出合法的索賠,而不是以我們的利益解決。
在各種法律程序中,對我們提出了索賠,這些訴訟沒有對我們的業務或財務狀況產生重大的不利影響,而且預計不會對我們產生重大的不利影響。如果以不利的方式解決這些索賠要求,或者將來提出更多的索賠要求,我們的現金流量和業務結果可能會受到不利影響。.
我們可能會受到關鍵管理人員流失的不利影響,或者如果我們無法吸引到合格的人才。
我們未來的成功在很大程度上取決於我們的高級管理人員的努力和我們吸引合格人才的能力。如果我們的高級管理人員離開我們的工作崗位,或者我們無法吸引合格的人員來管理我們的業務,我們的業務就會受到不利的影響。
我們的多個單位的建築由於其延長的建造時間,水平的預售,和單位的快速交付,一旦建築物建成,就會受到交貨量的波動。
我們的季度經營業績將波動,取決於我們的多個單位的建築完成的時間,預售水平和交貨時間相對較短的預售單位一旦建成。根據在一個季度內建成的多個單元大樓的數量,我們的季度經營業績可能參差不齊,一些季度的收入和收入可能低於其他季度。
由於業務的季節性,我們的季度經營業績可能會波動。
我們的季度經營業績隨季節而波動;通常,我們的銷售協議中很大一部分是在冬季和春季與客户簽訂的。我們的傳統住宅之一的建設通常在與客户簽署銷售協議後進行,可能需要7個月或更長時間才能完成。天氣相關的問題可能會不時發生,延遲啟動或關閉,或增加成本和降低盈利能力。此外,推遲開設新社區或現有社區的新部門可能對住房銷售和收入產生不利影響。全年的開支並沒有得到平均的確認和支付。由於這些因素,我們的季度經營業績可能參差不齊,有些季度的收入和收入可能低於其他季度。
國內或國際不穩定的加劇可能對我們的行動產生不利影響。
國內或國際不穩定的加劇可能對經濟產生不利影響,大大減少新簽訂的合同數目,增加現有合同的取消次數,和(或)增加我們的業務費用,這可能對我們的業務產生不利影響。
信息技術故障和數據安全漏洞可能會損害我們的業務。
我們利用信息技術和其他計算機資源開展重要的業務和營銷活動,並維護我們的業務記錄,包括客户提供的信息。這些資源中有許多是由第三方服務提供商根據特定安全和服務級別標準的協議為我們提供和/或維護的。如果這些資源受到損害、退化、損壞或失敗,無論是由於病毒或其他有害環境、第三方故意侵入或破壞我們的信息技術資源、自然災害、硬件或軟件腐敗、故障或錯誤(包括納入或應用於這些硬件或軟件的安全控制失敗)、電信系統故障、服務提供商錯誤或故障、蓄意或無意的人員行動(包括未能遵守我們的安全協議),或失去與我們網絡資源的連接,我們的業務能力可能受到損害。這些資源的運作受到嚴重和長期的幹擾,可能損害我們的業務,損害我們的聲譽,使我們失去客户、銷售和收入。
此外,我們的數據安全系統遭到破壞,包括網絡攻擊,可能導致我們的專有信息或個人和機密信息被無意公開披露或被盜用,涉及我們的僱員、查看我們住房的消費者、購房者、抵押貸款申請人和商業夥伴,要求我們承擔大量費用來解決和解決這類問題。泄露機密資料可能會導致受影響的個人和(或)商業夥伴和(或)監管機構對我們進行身份盜竊和相關欺詐、訴訟或其他訴訟,而此類訴訟的結果(可能包括處罰或罰款)可能對我們的聲譽、業務、財務狀況和經營結果產生重大和不利的影響。根據其性質,某一項或一系列對我們系統的破壞可能導致一次性或持續未經授權地使用、盜用或丟失機密或專有信息,這種情況在一段時間內可能不會被發現。此外,維持足夠的保護以防止今後發展的這種威脅(或作為與數據安全有關的法律要求)的費用可能是很大的。正如先前披露的,在2019年第三季,我們獲悉在本年內向我們的按揭附屬公司提交申請的某些貸款申請人曾發生身份盜用事件,我們調查了這些事件,發現在一間服務供應商的系統內發生了未經授權查閲申請人資料的情況,並採取了多項措施,以阻截這些資料,並加強客户資料的保安。此外,我們還通知了所有可能受到影響的抵押貸款申請人這一安全事件,提供信貸監測服務,並通知適用的監管機構。儘管做了這些努力, 我們無法向您保證類似的網絡事件不會在未來發生。
我們正在實施一種新的再轉軌企業資源計劃系統,並且隨着系統的實施而面臨的挑戰可能會影響到我們的業務和運營。
我們正在實施一個複雜的,多年實施的新的企業資源規劃系統(ERP)。企業資源規劃的實施需要將新的企業資源規劃與多個新的和現有的信息系統和業務流程相結合,其目的是準確地維護我們的賬簿和記錄,並向我們的管理團隊提供對業務運作至關重要的信息。我們的企業資源規劃系統的實施將繼續需要持續的投資。如果目前的系統或經過必要的投資後,我們無法保持準確的賬簿和記錄,我們的財務狀況、業務結果和現金流量可能會受到不利影響。此外,在企業資源規劃系統穩定和成熟之前,從我們的舊系統轉換到企業資源規劃系統可能會導致效率低下。企業資源規劃系統的實施規定了新的程序,並對財務報告進行了許多新的關鍵控制。這些程序和控制在運作上尚不成熟,也沒有得到我們內部審計員的充分檢驗。如果我們不能充分執行和維持與企業資源規劃有關的程序和控制,我們編制及時和準確的財務報表或遵守適用條例的能力就會受到損害。
項目1B。未解決的工作人員意見
沒有。
項目2.財產
總部
我們的公司辦公室,我們從一個無關的一方租賃,約有200,000平方英尺,位於賓夕法尼亞州的霍舍姆。
製造/分銷設施
我們在賓夕法尼亞州莫里斯維爾擁有一家約225,000平方英尺的製造工廠;在弗吉尼亞的Emporia擁有約150,000平方英尺的製造設施;在印第安納州的諾克斯擁有一家約134,000平方英尺的製造工廠。我們從不相關的一方那裏租賃了一座大約56,000平方英尺的設施,坐落在賓夕法尼亞州的費爾斯萊山。此外,我們在維吉尼亞州的庫珀擁有34,000平方英尺的生產、倉庫和辦公設施.在這些設施中,我們生產開放式牆板、屋頂和樓板,以及一些內部和外部磨坊,以滿足我們的部分建築需求。這些設施提供在我們的北部,中部大西洋,和我們的部分南部地理區域使用的組件。這些業務還允許我們購買批發木材,護套,窗户,門,某些其他內部和外部磨坊,以及其他建築材料供應給我們的社區。我們認為,這些工廠的運作和批發採購是提高效率、節省成本和提高生產率的結果。
項目3.法律程序
我們主要是在正常的業務過程中涉及各種索賠和訴訟。我們相信,當局已就目前所有申索及待決訴訟的解決,作出足夠的規定,而這些事項的處理,不會對我們的運作結果和流動資金,或對我們的財政狀況,造成重大的不良影響。
2018年3月,賓夕法尼亞州總檢察長通知該公司,該公司正在審查2005年1月1日之後我們在賓夕法尼亞州建造的灰泥屋,並要求我們自願提供文件和信息。該公司根據這一要求提供了文件和資料,此外,還根據2019年財政年度第二季度發出的傳票提供了所要求的資料和文件。管理層目前無法預測這一問題的最終範圍或結果。
項目4.礦山安全披露
不適用。
第二部分
第五條登記人普通股市場、相關股東事項和發行人購買權益證券
我們的普通股在紐約證券交易所(“NYSE”)上市,代號為“tol”。截至2019年12月19日,我們的普通股記錄保持者約為536人。
發行人購買股票證券
在三個月內結束2019年10月31日,我們回購了以下普通股:
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| | | | | | | | | | | | | |
期間 | | 總數 股份 購買(A) | | 平均 價格 每股支付 | | 總數 股份 作為 部分 公開 宣佈的計劃或計劃(B) | | 極大值 數 的股份 可能還在 購進 根據計劃或計劃(B) |
| | (單位:千) | | | | (單位:千) | | (單位:千) |
2019年8月1日至2019年8月31日 | | 1,735 |
| | $ | 35.61 |
| | 1,735 |
| | 14,070 |
|
(2019年9月1日至2019年9月30日) | | 114 |
| | $ | 36.25 |
| | 114 |
| | 13,956 |
|
2019年10月1日至2019年10月31日 | | 3 |
| | $ | 39.82 |
| | 3 |
| | 13,953 |
|
共計 | | 1,852 |
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| | 1,852 |
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(a) | 我們的股票激勵計劃允許我們從本來將發行給業績為基礎的受限制股票單位接收者或在分配時具有公允價值的股票數量中扣繳相當於適用的所得税預扣繳額的股份,並將剩餘的股份匯給接收者。在三個月內結束2019年10月31日我們扣留了330股受業績限制股和限制性股的股份,以支付大約13,000美元的所得税預扣繳額,我們還向接收者發行了其餘的909股股票。保留的股份不包括在上表購買的股份總數中。 |
我們的股票激勵計劃還允許參與者使用“淨行使”的方法行使不合格的股票期權。在一項淨行使中,我們通常從行使股票期權時會發行給參與者的股份總數中,保留在行使股票時具有公平市場價值的股票數目,該數目等於期權行使價格和適用的所得税預扣繳額,並將剩餘股份匯給參與人。在截止的三個月期間2019年10月31日無一位參與者採用淨鍛鍊法進行運動選項。
| |
(b) | 在2019年12月11日,我們的董事會授權回購2000萬公開市場交易的普通股、私人談判的交易(包括加速回購股份)、發行人要約或其他財務安排或一般公司用途的交易,包括為公司的股權授予和其他僱員福利計劃獲取股份。這項新授權於2019年12月11日起終止,即自2018年12月12日起生效的現有授權,根據這一授權,我們有權在2019年10月31日收購大約1400萬股股票。董事會沒有為當前的股份回購計劃確定任何到期日。 |
在2019年10月31日之後,我們重新購買了大約。360萬我們普通股的平均價格為$39.58每股,基本上所有這些都是根據我們董事會於2019年12月11日授權的回購計劃購買的。
我們的循環信貸協議和定期貸款協議都要求我們保持最低的有形淨資產(如各自協議中的定義),這限制了我們可能回購股票的數量。根據這些規定,我們回購普通股的能力僅限於大約$。35.3億截至2019年10月31日
股利
在2019年財政年度,我們支付了現金紅利總額$0.44每股給我們的股東。股利的支付由董事會自行決定,將來支付股息的決定將取決於評估結果。
有多個因素,包括我們的運作結果、我們的資本需求、我們的經營和財政狀況,以及當時的任何合約限制。我們的循環信貸協議和定期貸款協議都要求我們保持最低的有形淨資產(如各自協議中的定義),這限制了我們可能支付的股息數額。在…2019年10月31日,根據我們的循環信貸協議和定期貸款協議中最具限制性的條款,我們可以支付大約大約。23.2億美元現金紅利。
股東業績圖
下圖和圖表比較了2014年10月31日至2019年10月31日期間的五年累計總收益(假設2014年10月31日進行了100美元的投資,並對股息進行了再投資),用於(A)我們的普通股,(B)標準普爾房屋建設指數和(C)標準普爾500指數。®:
標準普爾500指數(S&P 500)收費兄弟公司(Toll Brothers,Inc.)5年累計總收益的比較®,和
標準普爾房屋建設指數
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十月三十一日: | | 2014 | | 2015 | | 2016 | | 2017 | | 2018 | | 2019 |
託爾兄弟公司 | | 100.00 |
| | 112.58 |
| | 85.88 |
| | 144.98 |
| | 107.12 |
| | 128.07 |
|
標準普爾500® | | 100.00 |
| | 105.20 |
| | 109.94 |
| | 135.93 |
| | 145.91 |
| | 166.81 |
|
標準普爾大廈 | | 100.00 |
| | 115.76 |
| | 109.22 |
| | 163.54 |
| | 131.42 |
| | 192.42 |
|
項目6.選定的財務數據
下表列出了截至本報告所述期間五個財政年度中每個財政年度的選定綜合財務和住房數據。2019年10月31日。請參閲本表格第10-K項第15(A)1項所列合併財務報表及其附註,以及管理層對本表格第10至K項所列財務狀況和經營結果的討論和分析。
業務和資產負債表綜合報表(除每股數據外,以千計):
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| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
截至10月31日的年度: | | 2019 | | 2018 | | 2017 | | 2016 | | 2015 |
房屋銷售收入 | | $ | 7,080,379 |
| | $ | 7,143,258 |
| | $ | 5,815,058 |
| | $ | 5,169,508 |
| | $ | 4,171,248 |
|
所得税前收入 | | $ | 787,170 |
| | $ | 933,916 |
| | $ | 814,311 |
| | $ | 589,027 |
| | $ | 535,562 |
|
淨收益 | | $ | 590,007 |
| | $ | 748,151 |
| | $ | 535,495 |
| | $ | 382,095 |
| | $ | 363,167 |
|
每股收益: | | | | | | | | | | |
基本 | | $ | 4.07 |
| | $ | 4.92 |
| | $ | 3.30 |
| | $ | 2.27 |
| | $ | 2.06 |
|
稀釋 | | $ | 4.03 |
| | $ | 4.85 |
| | $ | 3.17 |
| | $ | 2.18 |
| | $ | 1.97 |
|
已發行股票加權平均數: | | | | | | | | | | |
基本 | | 145,008 |
| | 151,984 |
| | 162,222 |
| | 168,261 |
| | 176,425 |
|
稀釋 | | 146,501 |
| | 154,201 |
| | 169,487 |
| | 175,973 |
| | 184,703 |
|
每股宣佈的現金紅利 | | $ | 0.44 |
| | $ | 0.41 |
| | $ | 0.24 |
| | $ | — |
| | $ | — |
|
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
十月三十一日: | | 2019 | | 2018 | | 2017 | | 2016 | | 2015 |
現金、現金等價物和有價證券 | | $ | 1,286,014 |
| | $ | 1,182,195 |
| | $ | 712,829 |
| | $ | 633,715 |
| | $ | 928,994 |
|
盤存 | | $ | 7,873,048 |
| | $ | 7,598,219 |
| | $ | 7,281,453 |
| | $ | 7,353,967 |
| | $ | 6,997,516 |
|
總資產 | | $ | 10,828,138 |
| | $ | 10,244,590 |
| | $ | 9,445,225 |
| | $ | 9,736,789 |
| | $ | 9,206,515 |
|
債務: | | | | | | | | | | |
應付貸款 | | $ | 1,111,449 |
| | $ | 686,801 |
| | $ | 637,416 |
| | $ | 871,079 |
| | $ | 1,000,439 |
|
高級債務 | | 2,659,898 |
| | 2,861,375 |
| | 2,462,463 |
| | 2,694,372 |
| | 2,689,801 |
|
按揭公司貸款安排 | | 150,000 |
| | 150,000 |
| | 120,145 |
| | 210,000 |
| | 100,000 |
|
債務總額 | | $ | 3,921,347 |
| | $ | 3,698,176 |
| | $ | 3,220,024 |
| | $ | 3,775,451 |
| | $ | 3,790,240 |
|
衡平法 | | $ | 5,118,693 |
| | $ | 4,768,912 |
| | $ | 4,537,090 |
| | $ | 4,235,202 |
| | $ | 4,228,079 |
|
住房數據
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| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
截至10月31日的年度: | | 2019 | | 2018 | | 2017 | | 2016 | | 2015 |
關閉: | | | | | | | | | | |
住房數 | | 8,107 |
| | 8,265 |
| | 7,151 |
| | 6,098 |
| | 5,525 |
|
價值(單位:千) | | $ | 7,080,379 |
| | $ | 7,143,258 |
| | $ | 5,815,058 |
| | $ | 5,169,508 |
| | $ | 4,171,248 |
|
簽訂的合同淨額: | | | | | | | | | | |
住房數 | | 8,075 |
| | 8,519 |
| | 8,175 |
| | 6,719 |
| | 5,910 |
|
價值(單位:千) | | $ | 6,710,937 |
| | $ | 7,604,265 |
| | $ | 6,828,277 |
| | $ | 5,649,570 |
| | $ | 4,955,579 |
|
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
十月三十一日: | | 2019 | | 2018 | | 2017 | | 2016 | | 2015 |
積壓: | | | | | | | | | | |
住房數 | | 6,266 |
| | 6,105 |
| | 5,851 |
| | 4,685 |
| | 4,064 |
|
價值(單位:千) | | $ | 5,257,091 |
| | $ | 5,522,523 |
| | $ | 5,061,517 |
| | $ | 3,984,065 |
| | $ | 3,504,004 |
|
銷售社區數目 | | 333 |
| | 315 |
| | 305 |
| | 310 |
| | 288 |
|
家園: | | | | | | | | | | |
擁有 | | 36,567 |
| | 32,503 |
| | 31,341 |
| | 34,137 |
| | 35,872 |
|
受控 | | 22,663 |
| | 20,919 |
| | 16,970 |
| | 14,700 |
| | 8,381 |
|
共計 | | 59,230 |
| | 53,422 |
| | 48,311 |
| | 48,837 |
| | 44,253 |
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項目7.管理層對財務狀況和業務結果的討論和分析(“MD&A”)
本討論和分析以表格10-K第15(A)1項中的合併財務報表及其附註為基礎,應與之一併閲讀,並應全部加以限定,從第F-1頁開始,還應與本表格第一部分“前瞻性報表”下的披露一併閲讀。
當本報告使用“我們”、“我們”、“我們”和“公司”這幾個詞時,它們指的是託爾兄弟公司(Toll Brothers,Inc.)。及其子公司,除非上下文另有要求。此處提及的會計年度是指我們截至或截止於10月31日的財政年度。
除非本報告另有説明,簽訂的合同淨額是指在有關期間簽訂的合同的總數或價值,減去在有關期間被取消的合同的數量或價值,其中包括在有關期間和以前各期簽署的合同。積壓的房屋包括根據合同,但尚未交付給我們的購房者(“積壓”)。積壓轉換是指在本報告所述期間交付的住房與該期間開始時的積壓(“積壓轉換”)之間的百分比。
這一討論和分析沒有涉及2017年財政年度的某些項目,而是依賴於美國證交會於2019年通過的對披露要求的修正。關於2017年財政年度的討論和分析見項目7.管理層對2018年10月31日終了財政年度10-K報表財務狀況和運營結果的討論和分析,該報告於2018年12月20日提交給美國證交會。
概述
我們的生意
我們設計、建造、銷售、銷售和安排一系列豪華住宅的獨立、附屬住宅、主規劃的度假式高爾夫和城市低、中、高層社區,主要是在我們開發和改進的土地上,因為我們繼續追求擴大我們的產品線、價格點和地理足跡的戰略。我們為美國第一次、移動、空巢、活動成人、負擔得起的豪華和第二套住房(“傳統住宅建築產品”)以及城市和郊區租房者提供服務。我們還設計,建造,市場和銷售城市的低,中,高層共管公寓,通過托勒兄弟城市生活。®(“城市生活”)。在…2019年10月31日我們在23個州以及哥倫比亞特區開展業務。
在過去的五年裏2019年10月31日,我們交付了35,146住家724社區,包括8,107住家426財政社區2019。在…2019年10月31日,我們有715包含大約59,200家庭網站,我們擁有或控制通過選項。
我們正在為主規劃社區開發幾塊土地,我們打算在其中一部分土地上建造房屋,並將剩餘的土地出售給其他建築商。我們正在百分之百地開發其中兩個主要規劃的社區,其餘的社區則是通過與其他建築商或金融合作夥伴的合資企業發展起來的。
除了我們的住宅待售業務外,我們還通過合資企業開發和經營出租公寓.見下面題為“Toll兄弟公寓/Toll兄弟校園生活”的章節。
我們經營着我們自己的建築、工程、抵押、所有權、土地開發、高爾夫球場開發和景觀美化子公司。我們還經營我們自己的安全公司,TBI智能家居解決方案,為房主提供家庭自動化和全方位的技術選擇。此外,我們經營我們自己的木材分配,房屋組件組裝,和製造業務。
我們對各種未合併的實體進行投資。我們對合資企業進行投資:(一)為合資企業參與者開發土地,並出售給外部建築商(“土地開發合資公司”);(二)開發待售住房(“住房建設合資企業”);(三)開發豪華住宅公寓、商業空間和一家旅館(“租賃財產合資企業”);(四)投資不良貸款和房地產,併為住宅建築商和開發商提供融資和土地銀行,以購置和開發土地和住宅用地(“直布羅陀聯合企業”)。
金融要聞
財政方面2019,我們認識到70.8億美元的銷售收入和淨收入5.9億美元,與71.4億美元的收入和淨收入7.482億美元財政方面2018.
財政方面2019和2018,簽署的合約淨值為67.1億美元 (8,075)和76億美元 (8,519家庭)。我們的積壓的價值2019年10月31日曾.52.6億美元 (6,266),與我們的積壓相比,2018年10月31日的55.2億美元 (6,105家庭)。
在…2019年10月31日,我們有12.9億美元現金和現金等價物以及大約17.3億美元可根據我們的19.05億美元循環信貸設施(“循環信貸貸款”),於2024年11月到期。在…2019年10月31日,我們有不循環信貸機制下的未償借款,其未付信用證約為1.779億美元.
在2017年財政年度,我們的董事會批准開始向股東發放季度現金紅利。財政期間2019和2018,我們支付了現金紅利總額$0.44和$0.41每股分給我們的股東。在2019年12月,我們宣佈季度現金紅利$0.11這將於2020年1月24日支付給在2020年1月10日營業結束時有記錄的股東。
在…2019年10月31日,我們的總股本和我們的債務與總資本比率是51.2億美元和0.44分別到1.00。
收購
作為我們擴大地理足跡和產品供應戰略的一部分,在2019財政年度,我們以大約大約的價格收購了夏普住宅有限責任公司(“夏普”)和Sabal HomesLLC(“Sabal”)的所有資產和業務。9 280萬美元和6 960萬美元分別以現金支付。夏普在佐治亞州亞特蘭大市經營業務;薩巴爾在南卡羅萊納州查爾斯頓、格林維爾和邁爾特爾海灘經營業務。根據我們的初步採購價格分配,獲得的資產主要是庫存,包括大約2,550通過土地購買協議擁有或控制的家庭用地。在這些收購中,我們承擔了交付合同。204總價值為9 610萬美元。購房之日未交付房屋的平均價格約為$471,100。由於這些收購,我們的銷售社區數量增加了22社區。
我們的商業環境和當前的展望
在過去的幾年裏,新房和轉售房的銷售價格普遍上漲,這降低了許多市場的住房負擔能力,包括在加州,我們在那裏有着重要的業務。此外,2018年末和2019年上半年,抵押貸款利率上升。這些條件導致2018年末至2019年財政年度末對我們住房的需求減少,以及在此期間簽訂的合同的保證金壓縮。2019年春季晚些時候,隨着抵押貸款利率下降和房屋建築商增加銷售激勵以提高銷售速度,市場狀況有所改善。買家對我們房屋的需求全年穩步改善,在截至2019年10月31日的三個月內,與2018年10月31日終了的三個月相比,我們簽訂的合同數量以單位計算增加了18%,以美元計增長了12%。全年財政2019,我們簽了8,075出售總值為$的傳統住宅建築產品及城市居住單位的合約67.1億,與8,519總價值為76億美元財政方面2018.
隨着我們進入2020年財政年度,我們繼續看到堅實的經濟基本面支撐着住房市場,因為消費者信心良好,家庭結構強勁,而且我們大部分市場的住房供應仍然有限。作為全國領先的豪華住宅建造商,我們仍然致力於滿足我們挑剔的客户的需求,他們繼續在理想的地方追求獨特的、高質量的住宅。同時,我們的戰略重點是通過有針對性地擴大高潛力市場和產品線多樣化來擴大我們的投資組合,包括增加我們在更負擔得起的奢侈品社區的存在。在一個支持性的經濟背景下,我們預計這一戰略將提高收入增長和資本效率,因為我們將增加社區數量,並尋求提供更多具有更快週期的單位。
税制改革
2017年12月22日,“減税和就業法”(“税法”)成為法律,改變了許多由來已久的國內外公司和個人税收規則,以及有關僱員薪酬和福利可扣減的規則。這些變化包括:(一)從2017年12月31日開始的課税年度,將企業所得税税率從35%降至21%;(Ii)取消企業可供選擇的最低税率;(Iii)改變與2017年12月31日以後的課税年度內產生的淨營業虧損結轉的使用和限制有關的規則;(Iv)廢除自2017年12月31日起的課税年度內的國內生產活動扣減額;(V)對個人納税人因抵押貸款利息支付以及州和地方納税,包括房地產税而可能採取的聯邦減税措施制定新的限額。
根據會計規則的要求,我們根據税法的變化重新計算了我們的遞延税負淨額,由此產生的所得税收益為3 550萬美元2018年財政年度。關於税法影響的補充資料,見本表格第10-K項第15(A)1項中精簡的合併財務報表附註8,“所得税”。
競爭性景觀
住宅建築行業具有高度的競爭力和支離破碎性。我們與眾多不同規模的房屋建築商展開競爭,從地方到國家,其中一些擁有比我們更多的銷售和財政資源。出售現有住房,無論是由房主還是通過喪失抵押品贖回權獲得住房的金融機構,也提供了競爭。我們的競爭主要基於價格、地理位置、設計、質量、服務和信譽。我們相信,相對於其他行業而言,我們的金融穩定為我們提供了競爭優勢。
土地徵用和開發
我們的業務受到許多風險的影響,因為需要很長時間才能獲得對某一物業的必要批准,完成對其土地的改良,並在購房者簽署出售協議後交付住房。在某些情況下,我們試圖通過以下一種或多種方法減少其中一些風險並提高我們的資本效率:通過期權控制土地以供未來發展,使我們能夠在獲得土地所有權之前獲得必要的政府批准;一般情況下,只有在簽訂出售協議並收到買方的大量首付後才開始建造獨立住宅;以及使用分包商在固定價格基礎上進行房屋建設和土地開發工作。
財政期間2019和2018,我們控制了大約13,900和13,400家庭網站,分別扣除選項終止和家庭網站出售。在…2019年10月31日,我們大致控制了59,200家庭網站,與之相比,53,400住宅地點2018年10月31日,而且大約48,300住宅地點2017年10月31日。此外,在2019年10月31日,我們期望大約購買2,500我們感興趣的幾個土地開發合資企業的更多住宅用地,價格尚未確定。
大約59,200我們擁有或通過選項控制的家庭網站總數2019年10月31日,我們大約擁有36,600並大致控制22,600通過選擇。.的.59,200家園,大約16,800都有了很大的改善。
此外,在2019年10月31日,我們的土地開發合資公司大約擁有10,100家庭網站(包括130包含在22,600(通過期權控制),我們的住宅建築合資公司大約擁有100家庭網站。
在…2019年10月31日,我們是從333社區,與315社區2018年10月31日,和305社區2017年10月31日.
客户抵押貸款
我們與廣泛多樣化的抵押貸款金融機構集團保持着聯繫,其中許多機構是該行業最大的機構之一。我們相信,地區和社區銀行繼續認識到與高質量、富裕的客户(如我們的購房者)建立關係的長期價值,而這些銀行繼續為這些客户提供融資。
我們相信,我們的置業人士通常是,而且應該繼續處於有利的地位,以確保按揭貸款,因為他們通常較低的貸款價值比率和吸引力。 信貸概況,與一般購房者相比。
收費兄弟公寓/收費兄弟會校園生活
除了我們的住宅待售業務外,我們還通過合資企業開發和經營出租公寓.在…2019年10月31日,我們或合資企業,其中我們有一個利益控制56地塊出租公寓項目約含18,300各單位。這些項目位於全國多個大城市地區,目前正在運營、正在開發或將與合作伙伴合作開發,其品牌名稱為托勒兄弟公寓生活和托勒兄弟校園生活。
在2019年財政年度,我們位於賓夕法尼亞州腓尼基維爾的一家租賃地產合資企業將其資產出售給了與此無關的一方。7 780萬美元。從我們對這家合資企業的投資中,我們得到了.的現金。740萬美元並認識到從這次出售中獲得的收益380萬美元2019年財政年度。在2008財政年度,三我們的租賃財產合資企業將他們的資產出售給不相關的各方4.775億美元。這些合資企業擁有、開發和經營位於華盛頓特區郊區和馬薩諸塞州韋斯特伯勒的多户租房,以及馬裏蘭州大學公園的學生住房社區。從我們對這些合資企業的投資中,我們得到了.的現金。7 910萬美元以及從這些銷售中獲得的公認收益6 720萬美元2018年財政年度。從這些銷售中確認的收益包括在我們的綜合業務報表中的“未合併實體的收入”中,以及本表格第15(A)1項所列的綜合收入(表10-K)中。
在…2019年10月31日,我們大約有2,000出租公寓項目中已被佔用或準備就緒的單位
入住率,1,700處於租賃階段的單位,8,400處於設計階段或正在開發中的單元,以及6,200各單位正處於規劃階段。.的.18,300單位2019年10月31日, 7,700由我們有權益的合資企業所擁有;大約4,400由我們擁有;及6,200按合同由我們購買。
合同和積壓
簽訂的銷售合約總值下跌。11.7%財政方面2019,與財政相比2018。簽署的銷售合約淨值如下:67.1億美元 (8,075)在財政方面2019和76億美元 (8,519)在財政方面2018。在財政年度簽訂的合同淨額總值減少2019,與財政相比2018,是由於簽訂的合約淨額及每一份合約的平均價值分別減少5%及7%所致。財政合同淨額減少2019,與財政相比2018,主要原因是財政年度某些地點的需求減少和庫存不足2019,與財政相比2018部分抵消了2019年財政年度在亞特蘭大、佐治亞州大都會市場和南卡羅來納州幾個市場簽訂的銷售社區和合同的平均數量,這些社區和合同來自夏普和薩巴爾的收購。財政年度簽訂的淨合同平均價格下降2019,與財政相比2018,主要原因是簽訂的合同數量轉移到較便宜的地區和(或)產品,部分原因是我們擴大地理足跡、產品類型和財政價格點的戰略。2019.
我們的積壓的價值2019年10月31日, 2018,和2017曾.52.6億美元 (6,266家庭),55.2億美元 (6,105),以及50.6億美元 (5,851家庭)。約93%待處理的房屋2019年10月31日預計將由2020年10月31日。這個4.8%積壓住房價值減少2019年10月31日,與2018年10月31日,是由於家庭送貨的總價值為70.8億美元財政方面2019,部分抵消了我們簽訂的價值為67.1億美元財政方面2019.
有關收入、簽訂的淨合同和按地域劃分的積壓的更多信息,請參見本MD&A中的“分部”。
關鍵會計政策
我們認為,以下關鍵會計政策反映了在編制綜合財務報表時使用的更重要的判斷和估計數。
盤存
庫存按成本列報,除非存在減值,在這種情況下,存貨按照美國公認的會計原則(“公認會計原則”)記為公允價值。除了直接徵地、土地開發和住房建設費用外,費用還包括利息、房地產税和與開發和建設有關的直接間接費用,這些費用在開發開始至施工結束的時期內資本化為庫存。對於暫時關閉的社區,在重新開放之前,不向社區的庫存分配額外的資本利息,其他運輸費用按所發生的費用計算。一旦一小塊土地被批准用於開發,並且我們向社區開放,通常需要四年或更長時間才能完全開發、出售和交付該社區的所有住房。根據一個社區的住房地點數目和社區房屋的銷售和交付速度,可以選擇更長或更短的時間。我們的主規劃社區,由幾個較小的社區組成,可能需要10年或更長時間才能完成。由於我們的庫存被認為是GAAP下的一項長期資產,因此我們必須定期檢查每個社區的賬面價值,並在我們認為這些價值無法收回時寫下這些社區的價值。
運營社區*當經營社區的盈利能力惡化時,銷售速度顯著下降,或某些其他因素表明資產的可收回性可能受損,則通過比較社區未來未計現金流量估計數與其賬面價值,對資產進行減值審查。如果預計的未來未貼現現金流量低於社區的賬面價值,則將其賬面價值記作其估計的公允價值。估計的公允價值主要是通過貼現每個社區未來的現金流量來確定的。減值記為確定減值期內房屋銷售收入的成本。在估計一個社區未來未打折的現金流時,我們使用各種估計數,例如:(I)一個社區的預期銷售速度,所依據的是對社區所在市場產生短期或長期影響的一般經濟狀況,以及對市場內競爭的影響,包括我們或其他建築商擁有的其他社區的現有住宅用地數量以及定價和獎勵措施;(Ii)社區的預期銷售價格和銷售激勵;(3)迄今已支出並預計今後將發生的成本,包括但不限於土地和土地開發費用、房屋建造、利息和間接費用;(4)在社區內可能提供的替代產品,這些產品可能會對銷售速度、銷售價格、建築成本或在某一社區可以建造的住房數量產生影響;以及(5)該財產的替代用途,例如將整個社區出售給另一個建築商或出售個別住宅用地的可能性。
未來社區::我們評估未來社區或運營社區未來部分所擁有的所有土地,無論是擁有還是選擇,以確定我們是否期望按照原先設想的那樣繼續開發土地。這一評價包括上文所述用於經營社區的相同類型的估計數,以及對土地所在的監管環境的評價、獲得必要批准的估計可能性、獲得這些批准所需的估計時間和費用,以及為獲得這些許可而可能需要的特許權。優惠可包括支付現金,以資助改善公眾地方,例如公園和街道,將部分物業供公眾使用或用作休憩用地,或減少擬興建房屋的密度或面積。根據這項檢討,我們決定:(I)根據合約購買的土地,合約會否終止或重新談判;及(Ii)有關我們擁有的土地,該土地是否會按預期的方式或以另一種方式發展,或應否出售。然後,我們進一步確定已向社區資本化的費用是可以收回的,還是應該註銷的。在確定需要註銷的時期內,核銷被記作房屋銷售收入的成本。
在確定目前和未來社區的估計現金流量和公允價值時所使用的估計數是基於我們在作出這種估計時所知道的因素以及我們對未來業務和經濟狀況的期望。如果用於確定未來估計公允價值的估計或預期惡化,我們可能需要確認與當前和未來社區有關的額外減值費用和註銷,這些數額可能是重大的。
我們為存貨減值費和費用支出編列了經費,我們認為這些費用在結束的三個財政年度中每一年都無法收回。2019年10月31日, 2018,和2017,如下表所示(以千計):
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| | | | | | | | | | | |
| 2019 | | 2018 | | 2017 |
為未來社區控制的土地 | $ | 11,285 |
| | $ | 2,820 |
| | $ | 1,949 |
|
未來社區擁有的土地 | — |
| | 2,185 |
| | 3,050 |
|
經營社區 | 31,075 |
| | 30,151 |
| | 9,795 |
|
| $ | 42,360 |
| | $ | 35,156 |
| | $ | 14,794 |
|
下表列出了在所述期間,我們審查過的潛在損害的經營社區數目、我們確認減值費用的經營社區數目、確認的減值費用數額,以及截至所述期間結束時,這些社區的公允價值減去減值費用後的數額。
(千美元):
|
| | | | | | | | | | | | |
| | | | 受損經營社區 |
三個月結束: | | 數目 社區測試 | | 社區數目 | | 公允價值 社區, 除以. 減值費用 | | 認列減值費用 |
2019財政年度: | | | | | | | | |
一月三十一日 | | 49 | | 5 | | $ | 37,282 |
| | $ | 5,785 |
|
四月三十日 | | 64 | | 6 | | $ | 36,159 |
| | 17,495 |
|
七月三十一日 | | 69 | | 3 | | $ | 5,436 |
| | 1,100 |
|
十月三十一日 | | 71 | | 7 | | $ | 18,910 |
| | 6,695 |
|
| | | | | | | | $ | 31,075 |
|
2018年財政年度: | | | | | | | | |
一月三十一日 | | 64 | | 5 | | $ | 13,318 |
| | $ | 3,736 |
|
四月三十日 | | 65 | | 4 | | $ | 21,811 |
| | 13,325 |
|
七月三十一日 | | 55 | | 5 | | $ | 43,063 |
| | 9,065 |
|
十月三十一日 | | 43 | | 6 | | $ | 24,692 |
| | 4,025 |
|
| | | | | | | | $ | 30,151 |
|
2017年財政年度: | | | | | | | | |
一月三十一日 | | 57 | | 2 | | $ | 8,372 |
| | $ | 4,000 |
|
四月三十日 | | 46 | | 6 | | $ | 25,092 |
| | 2,935 |
|
七月三十一日 | | 53 | | 4 | | $ | 5,965 |
| | 1,360 |
|
十月三十一日 | | 51 | | 1 | | $ | 6,982 |
| | 1,500 |
|
| | | | | | | | $ | 9,795 |
|
所得税-估價津貼
我們根據遞延税資產的某些部分不可能實現的可能性,評估每一期間是否需要為遞延税資產提供估值津貼。如果根據現有證據,更有可能-而不是-這類資產無法實現,則對遞延税資產設立估價備抵額。遞延税資產的實現最終取決於在税法規定的背轉期或結轉期內是否存在足夠的應税收入。這項評估除其他事項外,考慮到當前和累積損益的性質、一致性和規模;對未來盈利能力的預測;法定迴轉或結轉期的持續時間;我們在到期前使用營業損失和税收抵免結轉的經驗;税收規劃備選辦法;以及對美國房地產業和更廣泛的經濟的展望。現行税法或税率的變化也可能影響我們的實際税收結果。由於估計過程中的不確定性,特別是在未來報告所述期間事實和情況的變化方面,實際結果可能與我們在評估中使用的估計數不同,這些估計可能對我們的綜合業務結果或財務狀況產生重大影響。
我們的遞延税資產主要包括應計費用、存貨減值、存貨估價差額、國家税收淨營業虧損結轉和股票補償費用的扣除時間。按照
一般公認會計原則,我們評估是否應根據我們確定是否更有可能不實現某些部分或所有遞延税資產的評估備抵。在…2019年10月31日和2018我們認為,我們的遞延税金資產更有可能變現,而不是變現。因此,在2019年10月31日和2018,我們沒有記錄我們的聯邦或州遞延税資產的估價津貼。在2017年財政年度,我們扭轉了剩下的3 220萬美元國家延期納税評估津貼。
我們在做生意的各州提交納税申報表。每個州都有自己的有關税收損失結轉使用的法規。我們做生意的一些州不允許虧損的結轉,而另一些州允許結轉。五從20年到20年。
收入和成本確認
房屋銷售收入和成本確認:房屋銷售收入和成本在每套房屋交付時確認,所有權和佔有權轉讓給買受人。對於我們大部分的房屋關閉,我們的履約義務,交付一個家庭是在不到一年的日期,有約束力的銷售協議簽署。
至於我們的標準附屬及獨立房屋、土地、土地發展及有關費用,不論是在未來發生或估計會發生的開支,都會根據每個社區所建房屋的總數目,攤銷至已關閉的房屋的成本。由於建造房屋的估計數量或在開始交付住房後的估計費用發生變化而引起的任何變化,都將分配給社區中其餘未交付的住房。房屋建造及相關費用按特定識別方法計入關閉房屋的費用。對於我們的主規劃社區,估計的土地、公共區域開發和相關費用,包括高爾夫球場的費用,扣除其估計的剩餘價值後,按相對銷售價值分配給一個主規劃社區內的個別社區。由於將建造的房屋估計數或估計費用發生變化而引起的任何變化都分配給主規劃社區每個社區的剩餘家園。
對於高層/中高層項目,土地、土地開發、建設和相關費用,無論是在未來發生的還是預計中發生的,一般都是根據與總銷售價值接近的單位的相對銷售價值估算的,攤銷到已關閉的單位的成本。由於項目總費用或收入估計數的變化而產生的任何變化都分配給待交付的其餘單位。
被沒收的客户押金:被沒收的客户存款在我們的“業務和綜合收入綜合報表”中確認為“家庭銷售收入”,在此期間,我們確定客户將無法完成購買住房的工作,我們有權保留押金。
銷售獎勵:為了促進我們的房子的銷售,我們可以為我們的購房者提供銷售獎勵。這些激勵措施將根據激勵類型和按社區和家庭逐户提供的金額而有所不同。激勵措施反映為房屋銷售收入的減少。獎勵措施在房屋交付給購房者時確認,我們收到銷售收益。
2018年11月1日,我們採用了會計準則編纂(ASC)主題606“與客户簽訂合同的收入”(ASC 606),取代了“會計準則”編纂主題605“收入確認”中的收入確認要求和大多數行業指南。關於採用ASC 606的影響的補充資料,見本表格10-K第15(A)1項綜合財務報表附註1,“重大會計政策”。
保修和自保
保證:我們為所有購房者提供有限的做工和機械設備的保證。我們還為許多購房者提供了有限的10年結構完整性保修期。當每棟房屋關閉,所有權和所有權移交給購房人時,我們將計入預期的保修費用。保修費用是根據歷史經驗計算的。我們與前幾年交付的房屋有關的保修責任的調整記錄在我們的估計發生變化的時期。在過去的幾年裏,我們有大量的保修索賠,主要涉及在賓夕法尼亞州和特拉華州建造的房屋。有關這些保修費的額外資料,請參閲本表格10-K第15(A)1項中的附註7-“應計費用”。
自保:我們維持並規定我們的大部分分包商維持一般責任保險(包括建築缺陷和人身傷害保險)和工人賠償保險。這些保險單保護我們免受與我們的房屋建設活動有關的索賠所造成的部分損失風險,但須遵守某些自保保留、免賠額和其他保險限額(“自保責任”)。我們還為亞利桑那、加利福尼亞、科羅拉多、內華達、華盛頓和得克薩斯州某些地區的分包商提供一般責任保險,在這些地區有資格的分包商。
根據我們的一般責任保險單,在他們工作的每一個社區登記為被保險人。對於已註冊的分包商,我們承擔他們在適用社區內在我們家中所做工作的一般責任,作為我們整體一般責任保險的一部分,並通過我們的專屬保險子公司進行自我保險。
我們根據我們自己投保的責任所需的估計費用和我們保險單不包括的潛在索賠和索賠調整費用的估計費用來記錄費用和負債。這些估計費用是基於對我們的歷史索賠和行業數據的分析,包括對已發生但尚未報告的索賠的估計(“IBNR”)。
我們聘請了一名第三方精算師,該精算師使用我們的歷史索賠和費用數據、來自我們內部法律和風險管理小組的投入以及行業數據來估算我們與未支付的索賠有關的負債,IBNR與我們為我們的自我保險責任承擔的風險相關,以及管理當前和預期索賠所需的其他費用。這些估計數由於各種因素而受到不確定因素的影響,其中最重要的因素是從向購房者交付房屋到提出結構保證或建築缺陷索賠到最終解決索賠之間的很長時間。雖然國家規定各不相同,但施工缺陷索賠是在較長的時間內報告和解決的,可以延長10年或更長時間。因此,大部分估計負債與IBNR有關。我們對前幾年交付的房屋負債的調整記錄在我們的估計發生變化的時期內。
預測與這些負債有關的損失需要精算假設,這些假設由於建築缺陷索賠相對於我們的市場和產品類型、保險業慣例以及法律或管制行動和(或)解釋等方面的不確定性而受到影響。這些估計數中使用的主要假設包括索賠頻率、嚴重程度和結算模式,這些情況可能在一段較長的時間內發生。此外,報告索賠的頻率和嚴重程度的變化以及解決索賠的估計數可能影響精算分析中使用的趨勢和假設,這可能對我們的合併財務報表具有重大意義。由於所需的判斷程度,以及這些基本假設可能會發生變化,我們未來的實際費用可能與估計數不同,這種差異可能對我們的合併財務報表產生重大影響。
表外安排
我們還通過一些合資企業開展業務。我們從這些合資企業中賺取建築和管理費收入。我們對這些實體的投資一般採用權益會計方法進行核算。我們是與不相關方合作開發和出售合資企業擁有的土地的幾個合資企業的當事方。我們確認我們從出售住宅用地給其他建築商(包括我們的合資夥伴)所得收益中所佔的比例。我們不承認我們在購買時從這些企業購買的家庭網站的收益;相反,我們在家鄉網站的成本基礎因我們從這些家園的合資公司實現的收益中所佔的份額而降低。
在…2019年10月31日,我們對這些實體進行了投資3.663億美元,並承諾投資或提升到額外的3 880萬美元如果這些實體需要額外資金的話。在…2019年10月31日,我們已經同意了收購的條件。130家庭網站一土地發展合資企業的估計總收購價1 080萬美元。此外,我們希望購買大約2,500在這些合資企業的若干年內,還會有更多的家園;這些家園的購買價格將在未來的某個日期確定。
我們所投資的未合併實體通常通過夥伴股本和債務融資為其活動提供資金。在某些情況下,我們和我們的夥伴為某些未合併實體的債務提供了擔保。這些擔保可包括下列任何或全部:(1)項目完成擔保,包括任何費用超支;(2)償還擔保,通常涵蓋未償還貸款的一定百分比;(3)附帶成本擔保,包括利息等費用。房地產税和保險;(Iv)向貸款人提供的環境賠償,使貸款人對財產中的有害物質的排放和不遵守適用的環境法造成的損失無害;和(V)向貸款人提供賠償,使其免受未合併實體的“壞男孩行為”的影響。
在某些情況下,向未合併實體提供貸款的擔保是聯合擔保和多擔保。在這種情況下,我們通常與我們的夥伴簽訂償還協議,其中規定,任何一方都不對擔保的比例份額或商定份額負責;然而,如果合資夥伴沒有足夠的財政資源來履行其根據償還協議承擔的義務,我們可能要對我們的比例份額承擔更多的責任。
我們相信到目前為止2019年10月31日如果我們在法律上因觸發事件而有義務履行未合併實體的義務,則擔保品應足以償還全部或相當一部分債務。如果不是這樣,我們和我們的合作伙伴將需要向實體提供更多的資本。在…2019年10月31日,我們為某些未合併實體的債務提供擔保,貸款承諾總額為15.3億美元,其中,如果
我們估計,全部債務都是借來的。2.991億美元是我們最大限度的曝光相關的還款和攜帶成本的保證。在…2019年10月31日,未合併的實體借入了11.4億美元,其中我們估計2.396億美元是我們最大限度的曝光相關的還款和攜帶成本的保證。這些最高風險估計數沒有考慮到從相關抵押品中收回的任何款項,也沒有考慮到我們的合作伙伴的任何償還費用。
有關這些合資企業的更多信息,見本表格第10至K項第15(A)1項綜合財務報表附註4“對未合併實體的投資”。
影響我們的業務和整個行業的趨勢、不確定因素或其他因素也影響到我們投資的未合併實體。我們每季度對每項投資進行審查,以確定減值指標。被投資人的一系列經營損失、無法收回我們所投資的資本或其他因素可能表明,我們對未合併實體的投資出現了價值損失。如果存在損失,我們將進一步審查,以確定損失是否為臨時損失,在這種情況下,我們將投資記為公允價值。對我們對未合併實體的投資進行的評價需要進行詳細的現金流動分析,使用許多估計數,包括但不限於預期的銷售速度、預期的銷售價格、預期的激勵措施、發生和預期的費用、資金和資本的充足性、競爭、市場條件和預期現金收入,以確定預計的未來分配。每個未合併實體都以類似的方式評估其庫存。此外,對於擁有、開發和管理出租住宅公寓的未合併實體,我們將審查租賃趨勢、預期未來費用和預期未來現金流,以確定這些房產的估計公允價值。請參閲本MD&A中所載的“關鍵會計政策-庫存”,以瞭解我們對庫存評估的更詳細披露。如果估值調整數由與其資產有關的未合併實體記錄,我們的比例份額反映在未合併實體的收入中,而我們對未合併實體的投資相應減少。根據我們對非合併實體投資的公允價值的評估,我們確認了與一家土地開發合資公司有關的費用。100萬美元2019年財政年度;兩家土地開發合資企業600萬美元2018年財政年度;200萬美元在2017年財政年度的一家土地開發合資公司。
行動結果
下表比較了我們的綜合業務報表和綜合收入表中的某些項目以及財政方面的其他補充資料。2019和2018(百萬美元,除非另有説明)。有關按操作段劃分的操作結果的更多信息,請參見本MD&A中的“分段”。
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| 截至10月31日, |
| 2019 | | 2018 | | %變化 |
收入:(1) | | | | | |
房屋銷售 | $ | 7,080.4 |
| | $ | 7,143.3 |
| | (1 | )% |
賣地 | 143.6 |
| | — |
| | |
| 7,224.0 |
| | 7,143.3 |
| | 1 | % |
收入成本:(1) | | | | | |
房屋銷售 | 5,678.9 |
| | 5,673.0 |
| | — | % |
賣地 | 129.7 |
| | — |
| | |
| 5,808.6 |
| | 5,673.0 |
| | 2 | % |
銷售、一般和行政 | 734.5 |
| | 684.0 |
| | 7 | % |
業務收入 | 680.8 |
| | 786.2 |
| | (13 | )% |
其他: | | | | | |
未合併實體的收入 | 24.9 |
| | 85.2 |
| | (71 | )% |
其他收入-淨額 | 81.5 |
| | 62.5 |
| | 30 | % |
所得税前收入 | 787.2 |
| | 933.9 |
| | (16 | )% |
所得税規定 | 197.2 |
| | 185.8 |
| | 6 | % |
淨收益 | $ | 590.0 |
| | $ | 748.2 |
| | (21 | )% |
| | | | | |
補充資料: | | | | | |
銷售收入成本佔家庭銷售收入的百分比 | 80.2 | % | | 79.4 | % | |
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土地銷售收入成本佔土地銷售收入的百分比(1) | 90.3 | % | |
| | |
SG&A佔家庭銷售收入的百分比 | 10.4 | % | | 9.6 | % | |
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有效税率 | 25.1 | % | | 19.9 | % | | |
| | | | | |
交付-單位 | 8,107 |
| | 8,265 |
| | (2 | )% |
交貨-平均售價(2) | $ | 873.4 |
| | $ | 864.3 |
| | 1 | % |
| | | | | |
簽訂的合同淨額-價值 | $ | 6,710.9 |
| | $ | 7,604.3 |
| | (12 | )% |
簽訂的合同淨額-單位 | 8,075 |
| | 8,519 |
| | (5 | )% |
合約淨額-平均售價(2) | $ | 831.1 |
| | $ | 892.6 |
| | (7 | )% |
| | | | | |
| 十月三十一日, |
| 2019 | | 2018 | | %變化 |
積壓值 | $ | 5,257.1 |
| | $ | 5,522.5 |
| | (5 | )% |
積壓-單位 | 6,266 |
| | 6,105 |
| | 3 | % |
積壓-平均售價(2) | $ | 839.0 |
| | $ | 904.6 |
| | (7 | )% |
| |
(1) | 2018年11月1日,我們採用了ASC 606。在收養時,土地出售活動作為業務收入的一部分列報,此前,該業務已包括在“其他收入淨額”中。2018年財政年度,我們確認了土地銷售收入和土地銷售收入成本1.343億美元和1.28億美元分別。此外,保留的客户存款共計1 320萬美元在2019年的財政年度,這些收入包括在“家庭銷售收入”中,而以前這些收入包括在“其他收入淨額”中。2018年財政年度,留存客户存款如下890萬美元。以前各期未重報。 |
注:由於四捨五入,金額不得相加。
2019財政年度與2018年財政年度比較
家庭銷售收入和銷售收入成本
財政年度房屋銷售收入減少2019,與財政相比2018,可歸因於2%交付的家庭數量減少,由1%交付的房屋的平均價格上升。住房數量減少的主要原因是需求減少,特別是在加利福尼亞,2018年第四季度至2019財政年度第三季度,我們經歷了這種情況。與2018年財政年度相比,2019財政年度,我們在佐治亞州亞特蘭大市和南卡羅萊納州的幾個市場簽訂了夏普和薩巴勒收購合同,銷售社區的數量有所增加,主要是在我們的南部和西部地區,這部分抵消了這一減少。平均交付住房價格上漲的主要原因是加州和西部地區交付的住房價格上漲,2019財政年度加州、新澤西、弗吉尼亞和西部地區交付的住房數量和(或)產品更昂貴的地區與2018年財政年度相比發生了變化。與2018年財政年度相比,2019財政年度向城市生活費用較低地區交付的住房數量有所減少,2019財政年度加州房價較高的地區交付的住房數量與2018年財政年度相比有所減少,部分抵消了這些增加的影響。
財政收入中房屋銷售成本佔銷售收入的百分比2019曾.80.2%,與79.4%財政方面2018。財政增長2019主要原因是土地、土地開發、材料和勞動力成本上升;我國住房銷售收入的組合轉向利潤率較低的產品/地區;2018年財政年度從訴訟和解中收回約970萬美元;2018年財政年度從與Shapell收購有關的應計利息倒轉中獲得約970萬美元的收益;2019財政年度庫存減值費用高於2018年財政年度。這些增加部分被國家償還以前在財政中支出的環境清理費用所抵消。20192019財政年度受益於某些業主協會(“HOA”)不再需要的應計收益逆轉;加州和西部地區交付的住房價格上漲;2019財政年度利息支出低於2018年財政年度。
財政利息成本2019曾.1.85億美元佔家庭銷售收入的2.6%1.907億美元佔家庭銷售收入的2.7%2018。我們確認庫存減損和註銷4 240萬美元或0.6%房屋銷售收入3 520萬美元或0.5%家庭銷售收入佔財政收入的比例2019和財政2018分別。
土地銷售收入和土地銷售收入成本
我們的賣地收入一般包括:(1)將土地出售給我們保留權益的合資企業;(2)將土地出售給我們規劃社區內的第三方建築商;(3)向第三方出售我們決定不再符合發展標準的大量土地。財政方面2019我們已確認將土地出售給兩間新成立的租住物業合營企業,可獲得930萬元的收益,而我們在該合資企業的權益為25%。
在採用ASC 606之前,土地銷售活動在我們精簡的業務和綜合收入綜合報表中“其他收入淨額”內報告。2018年財政年度,我們確認了土地銷售收入和土地銷售收入成本1.343億美元和1.28億美元分別。
銷售、一般和行政費用(“SG&A”)
SG&A支出增加了5 050萬美元財政方面2019與財政相比2018。作為家庭銷售收入的百分比,SG&A是10.4%和9.6%財政方面2019和2018分別。SG&A美元的增加主要是由於僱員人數增加而導致的補償費用增加,以及正常報酬增加、銷售和營銷費用增加以及與實施新的企業信息技術系統有關的費用。較高的銷售和營銷成本是銷售社區數量增加、廣告支出增加和設計工作室運營成本增加的結果。僱員人數增加的主要原因是目前和未來銷售社區的數量增加。
未合併實體的收入
我們確認我們在投資的各種未合併實體的收益和虧損中所佔的比例。我們的許多未合併實體是土地開發項目、高層/中高層共管公寓建設項目或出租公寓項目,這些項目在房地產開發過程中幾年內不產生收入和收益。一旦土地開發項目和高層/中高層共管公寓建設項目的開發完成,這些未合併的實體一般會在相對較短的時間內產生收入和收益,直到該實體的所有資產都出售為止。此外,一旦出租公寓項目完成並穩定下來,我們可以通過資本重組或出售我們全部或部分所有權來將這些項目的一部分貨幣化。
對合資企業的興趣,導致產生收入的事件。由於與這些實體相關的發展週期很長,這些實體確認的收益可能因季度和年度而有很大差異。
未合併實體的收入減少8 520萬美元財政方面2018到2 490萬美元財政方面2019,主要原因是2018年財政年度,我們在馬裏蘭州學院公園、弗吉尼亞州赫恩登和馬薩諸塞州韋斯特伯勒的三家租賃地產合資企業從資產出售中確認了6720萬美元的收益,以及與2019財年財政年度開始運營和租賃活動有關的幾家租賃地產聯營企業的虧損有所增加。這些減少額由以下各項部分抵銷:380萬美元2019會計年度從位於賓夕法尼亞州腓尼基維爾的一家租賃地產合資企業出售資產中獲得的收益;我們兩家住宅建築合資企業的更高收益;2019財政年度確認的減值費用與2018年會計年度相比減少300萬美元。
其他收入-淨額
下表列出了截止年度的“其他收入淨額”構成部分。2019年10月31日和2018(以千計):
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| | | | | | | |
| 2019 | | 2018 |
附屬業務收入 | $ | 53,568 |
| | $ | 25,692 |
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房屋建築未合併實體的管理費收入,淨額 | 9,948 |
| | 11,740 |
|
賣地收入 | — |
| | 6,331 |
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留存客户存款 | — |
| | 8,937 |
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其他 | 17,986 |
| | 9,760 |
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其他收入共計-淨額 | $ | 81,502 |
| | $ | 62,460 |
|
由於我們於2018年11月1日採用了ASC 606,土地出售活動作為業務收入的一部分列報,此前該業務已包括在“其他收入淨額”中。此外,保留的客户存款也包括在“家庭銷售收入”中,而以前它們被列入“其他收入淨額”。以前各期未重報。關於採用ASC 606的補充信息,見本表格10-K綜合財務報表附註中的“重大會計政策-最近的會計公告”。
2019財政年度附屬業務收入比2018年財政年度增加,主要原因是2019財政年度出售7個高爾夫俱樂部確認的收益為3 510萬美元,2019財政年度我們公寓生活業務的損失低於2019財政年度,但部分抵消了2018年會計年度的損失1 070萬美元我們的家庭控制解決方案業務在2018年財政年度從大量銷售安全監控帳户中獲利。
以上所示的房屋建築不整合實體的管理費收入主要是指我們的城市生活和傳統住宅運營所賺取的費用。此外,在財政方面2019和2018,我們的公寓生活業務從未合併的實體那裏賺取費用。1 190萬美元和750萬美元分別。我們的公寓生活業務所賺取的費用包括在附屬企業的收入中。
“其他”的增加 2019財政年度的主要原因是2019財政年度的利息收入高於2018年財政年度,部分抵消了2018年財政年度因解決涉及地板託樑缺陷的問題而收到的260萬美元。
所得税前收入
財政方面2019,我們報告了所得税前的收入7.872億美元或10.9%相對於9.339億美元,或13.1%財政收入2018.
所得税規定
我們認識到1.92億美元財政所得税規定2019。根據聯邦法定利率21.0%在2019財政年度,我們的聯邦税收規定應該是1.653億美元。確認的税收規定與基於聯邦法定税率的税收規定之間的差異主要是由於對州所得税的規定。3 790萬美元和增加未獲承認的税收優惠220萬美元,部分抵消了530萬美元由於時效期限屆滿而不再有必要的關於不確定税收狀況的應計税款規定210萬美元來自與股票補償相關的超額税收優惠。
我們確認2018年財政年度的所得税撥款為1.858億美元。根據2018年財政年度23.3%的混合聯邦法定税率,我們的聯邦税收規定為2.179億美元。確認的税收規定與基於聯邦法定税率的税收規定之間的差異主要是由於税法變動了3 870萬美元;受益1 820萬美元與利用國內生產活動扣減有關;逆轉了以前累計的470萬美元
由於時效屆滿和與某些徵税管轄區達成和解而不再有必要的不確定税收狀況的税收規定;與股票補償有關的超額税收福利420萬美元;以及1 520萬美元的永久差額和其他差額,主要涉及承認第45L節能源抵免和税收規劃交易,這些交易使公司的營業淨虧損結轉,部分由國家所得税4 710萬美元的規定抵消。關於税法影響的補充資料,見本表格10-K第15(A)1項中的附註8,“所得税”。
資本資源和流動性
我們的業務資金一直並將繼續主要通過增加庫存、無擔保的銀行借款和公共債務市場前的經營活動的現金流量來提供。
2019財政年度
在…2019年10月31日,我們有12.9億美元現金和現金等價物以及大約17.3億美元可根據我們的循環信貸貸款機制借款。
財政期間經營活動提供的現金2019曾.4.377億美元。它主要是從5.9億美元淨收入加2 620萬美元以股票為基礎的賠償,7 210萬美元折舊和攤銷,4 240萬美元的存貨減值和核銷,以及遞延税收淨收益1.028億美元,部分由4 020萬美元增加庫存;增加1.853億美元應收賬款、預付資產和其他資產;增加4 560萬美元為出售而持有的按揭貸款;及6 450萬美元應付帳款和應計費用。
財政期間用於投資活動的現金2019曾.7 590萬美元,主要涉及1.624億美元用於獲得夏普和沙巴;8 700萬美元購買財產和設備;以及5 660萬美元用於為未合併實體的投資提供資金。這項活動被部分抵消。1.511億美元作為投資未合併實體、止贖房地產以及不良貸款和收益的回報而收到的現金7 960萬美元從出售高爾夫俱樂部物業和辦公樓中獲得的現金,並與不相關的第三方進行了幾次單獨的交易。
我們用2.585億美元財務活動的現金2019,主要用於償還6.6億美元高級票據的回購2.335億美元我們的普通股;6 360萬美元我們普通股的股息,部分由…的淨收益抵消。3.964億美元從.的發行4億美元本金總額3.80%高級債券到期2029年;借款2.274億美元須償還的其他貸款,扣除新的還款額;1 740萬美元我們以股票為基礎的福利計劃。
2018年財政
2018年10月31日,我們手頭有11.8億美元的現金和現金等價物,在我們的循環信貸機制下可供借款的資金約為11.3億美元。
2018年財政期間業務活動提供的現金為5.882億美元。這筆收入主要來自7.482億美元的淨收入加上2 830萬美元的股票補償金、2 530萬美元的折舊和攤銷、3 520萬美元的庫存減值和註銷;應付賬款和應計費用增加5 790萬美元;部分抵消了庫存增加1.436億美元;應收賬款、預付資產和其他資產增加9 960萬美元;待出售抵押貸款增加3 890萬美元;遞延税收淨收益2 190萬美元。
2018年財政期間投資活動提供的現金為8 130萬美元。投資活動產生的現金主要涉及我們對未合併實體、止贖房地產和不良貸款的投資收益1.38億美元,部分抵消了用於購買財產和設備的2 820萬美元和用於資助對未合併實體的投資的2 750萬美元。
2018年財政年度,我們使用了2.143億美元的融資活動現金,主要用於回購5.032億美元的普通股;償還8 920萬美元的其他應付貸款,扣除新借款;支付6170萬美元的普通股股息,部分由發行4.35%到期的高級債券4.35%的總本金4.35%的淨收益(2028年到期)中的3.965億美元抵消;償還抵押公司貸款機制的2 990萬美元(扣除新借款);以及從我們基於股票的福利計劃中獲得的收益1 340萬美元。
其他
一般來説,我們從經營活動中獲得的現金流量假定,當每個家庭交付時,我們將購買一個家庭網站來取代它。因為我們擁有幾年的家庭網站供應,我們不需要立即購買家庭網站來取代我們提供的那些。此外,我們一般不會開始建造我們的獨立住宅,直到我們與購房者簽訂了合同。如果我們的業務減少,我們相信我們的庫存水平會隨着我們的完成和
交付正在建造的房屋,但不要開始建造儘可能多的新住房,因為我們已經完成了對我們已經擁有的土地的改進,而且我們出售和交付了目前庫存的投機性住房,從而從業務中獲得了更多的現金流。此外,我們可能會推遲、減少或減少對額外土地的購買,這將進一步減少我們的庫存水平和現金需求。在…2019年10月31日,我們大約通過期權擁有或控制59,200家庭網站,與之相比,53,400在…2018年10月31日;和大約48,300在…2017年10月31日。大約59,200通過選項擁有或控制的家庭網站2019年10月31日,我們大約擁有36,600。我們擁有的家園2019年10月31日,大約完成了重大改進16,800他們。
在…2019年10月31日,期權及購買協議下的地塊的總購買價格約為23.6億美元(包括1 080萬美元從我們投資的合資企業獲得的土地)。.的.23.6億美元購買土地的承諾,我們已支付或存放1.688億美元而且,如果我們獲得所有這些土地,我們將被要求支付額外的費用。21.9億美元。這些地塊的購買計劃在今後幾年內進行。此外,我們希望購買大約2,500這些合資企業中的幾個在數年內有更多的家園。由於我們不相信我們會完成購買這些土地的工作,我們也不需要額外的資金來終止這些合約,因此,我們有更多的土地可供選擇,但已從上述購買總額中剔除。
在過去的幾年裏,我們對一些未合併的實體進行了投資,這些實體涉及到購買和開發未來住宅用地、建造豪華的待售公寓和出租公寓。我們與未合併實體的投資和投資分配有關的投資活動載於“現金流動合併報表”投資活動提供的現金淨額(用於),“在2019年10月31日,我們對這些實體進行了投資3.663億美元,並承諾投資或提升到額外的3 880萬美元如果這些實體需要額外資金的話。在…2019年10月31日,我們已承諾購買土地作住宅發展之用。2.802億美元,其中我們有未付的存款1 370萬美元。我們打算日後與無關人士合作,發展這些住宅項目。
2019年10月31日,我們修訂並重申了截至2016年5月19日的12.95億美元循環信貸協議,除其他外:(1)將循環信貸機制下的循環信貸承諾總額從1.295美元增加到1.295美元19.05億美元(2)將循環信貸機制終止日期從2021年5月19日延長至2024年11月1日;(3)根據附於循環信貸貸款的定價時間表,修改該機制下未清承付款、借款和信用證的定價;(4)修改手風琴特徵,允許循環信貸貸款下的循環信貸承諾總額增至25億美元,但須遵守某些條件和銀行承付款項;(4)修改與金融維持和消極契約有關的某些規定。根據經修訂及重述的循環信貸安排的條款,我們的最高槓杆比率(如信貸協議所界定的)不得超逾1.75至1:00,我們必須保持至少不低於信貸協議規定的有形資產淨值(如信貸協議中所定義的)。27.億美元。根據循環信貸機制的條款,2019年10月31日,我們的槓桿率大約是0.50到1點,我們的有形淨資產大約是50.2億美元。根據最低有形淨值要求,我們回購普通股的能力大約限於35.3億美元截至2019年10月31日。在…2019年10月31日,我們有不循環信貸機制下的未償借款,其未付信用證約為1.779億美元.
2018年10月31日,我們8.00億美元, 五-年長者無抵押定期貸款安排(“定期貸款安排”),由銀行組成的銀團提供。2019年10月31日,我們對定期貸款貸款機制進行了修訂,除其他事項外,將期限從2023年11月1日延長到2024年11月1日,在到期日之前不需要支付本金。
我們相信,我們將有足夠的資源和充分的機會進入資本市場和外部融資來源,以繼續為我們目前的業務提供資金,並履行我們的合同義務。由於經濟及一般房屋建造商的不明朗因素,我們不能肯定將來能否取代現有的融資或尋找額外的融資來源。
通貨膨脹率
通貨膨脹對我們的長期影響表現在土地、土地開發、建築和管理費用的增加。我們通常在開發和銷售工作開始之前的相當一段時間內簽訂獲得土地的合同。因此,在土地收購成本固定的情況下,隨後房屋售價的增減會影響我們的利潤。由於我們每套房屋的售價在買方訂立購買房屋合約時是固定的,而且由於我們一般會在動工前將房屋出售,任何超出預期的成本膨脹都可能導致毛利率下降。我們通常試圖通過以下方式儘量減少這種影響
與我們的分包商和材料供應商簽訂的固定價格合同,期限一般不超過一年。
一般來説,房屋需求會受到利率和房屋成本上升的負面影響。利率、土地存留的時間長短以及庫存資金的比例都會影響到我們的利息成本。如果我們不能提高銷售價格以彌補更高的成本,或者如果抵押貸款利率大幅上升,影響到潛在購房者為購房提供充足資金的能力,我們的房屋銷售收入、毛利率和淨收入可能會受到不利影響。無論是通貨膨脹還是需求,銷售價格的上漲都可能影響潛在購房者買不起新房的能力。
合同義務
下表彙總了我們估計的合同付款義務2019年10月31日(百萬美元):
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2020 | | 2021 – 2022 | | 2023 – 2024 | | 此後 | | 共計 |
高級説明(A) | $ | 127.8 |
| | $ | 658.1 |
| | $ | 818.2 |
| | $ | 1,770.2 |
| | $ | 3,374.3 |
|
應付貸款(A) | 121.3 |
| | 144.2 |
| | 99.7 |
| | 940.7 |
| | 1,305.9 |
|
按揭公司貸款安排(A)(B) | 152.8 |
| | | | | | | | 152.8 |
|
業務租賃債務 | 15.4 |
| | 22.7 |
| | 14.5 |
| | 218.2 |
| | 270.8 |
|
採購義務(C) | 1,541.9 |
| | 1,010.2 |
| | 263.5 |
| | 92.5 |
| | 2,908.1 |
|
退休計劃(D) | 13.4 |
| | 13.4 |
| | 14.7 |
| | 62.6 |
| | 104.1 |
|
| $ | 1,972.6 |
| | $ | 1,848.6 |
| | $ | 1,210.6 |
| | $ | 3,084.2 |
| | $ | 8,116.0 |
|
| |
(a) | 數額包括債務到期前的估計年度利息付款。在所列數額中,26.6億美元高級音符,11.1億美元應付貸款,1.5億美元按揭公司的貸款安排,以及3,130萬元的應計利息2019年10月31日合併資產負債表 |
| |
(b) | 在2019年12月,我們修訂了按揭公司的倉儲協議,除其他事項外,將期限延長至(二0二0年十二月四日). |
| |
(c) | 金額是指我們根據購買協議預期獲得的土地,以及由信用證和擔保書擔保的土地開發協議合同義務的估計剩餘數額。在總數中,1 460萬美元被記錄在我們的2019年10月31日合併資產負債表 |
| |
(d) | 金額是指我們根據遞延薪酬計劃、補充行政人員退休計劃和401(K)薪金延遲儲蓄計劃所承擔的義務。在所列總額中,8,270萬美元記在我們的賬户上。2019年10月31日合併資產負債表 |
段段
我們的業務分為兩個部分:傳統住宅建築和城市生活,我們的城市發展部門。在傳統的住宅建築中,我們在美國各地分為五個地理區域:(1)北部,由康涅狄格州、伊利諾伊州、馬薩諸塞州、密歇根州、新澤西和紐約組成;(2)大西洋中部,由特拉華州、馬裏蘭州、賓夕法尼亞州和弗吉尼亞組成;(3)南部,由佛羅裏達、佐治亞州、北卡羅來納州、南卡羅來納州和德克薩斯州組成;(4)西部,由亞利桑那州、科羅拉多州、愛達荷州、內華達州、俄勒岡州、猶他州和華盛頓以及(5)加利福尼亞組成。
下表彙總了按部門分列的財政年度收入、簽訂的淨合同和所得税前收入(損失)的信息。2019, 2018,和2017。按部門分列的與積壓和資產有關的信息2019年10月31日和2018,也提供了。
交付單位和收入:
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2019財政年度與2018年財政相比 |
| 收入 (百萬美元) | | 交付單位 | | 平均交貨價格 (千美元) |
| 2019 | | 2018 | | %變化 | | 2019 | | 2018 | | %變化 | | 2019 | | 2018 | | %變化 |
傳統住宅建築: | | | | | | | | | | | | | | | | | |
北 | $ | 923.3 |
| | $ | 975.7 |
| | (5 | )% | | 1,325 |
| | 1,453 |
| | (9 | )% | | $ | 696.8 |
| | $ | 671.5 |
| | 4 | % |
大西洋中部 | 1,112.8 |
| | 1,141.1 |
| | (2 | )% | | 1,708 |
| | 1,800 |
| | (5 | )% | | 651.5 |
| | 633.9 |
| | 3 | % |
南 | 1,244.6 |
| | 1,045.4 |
| | 19 | % | | 1,725 |
| | 1,391 |
| | 24 | % | | 721.5 |
| | 751.5 |
| | (4 | )% |
西 | 1,418.0 |
| | 1,451.4 |
| | (2 | )% | | 1,965 |
| | 2,130 |
| | (8 | )% | | 721.6 |
| | 681.4 |
| | 6 | % |
加利福尼亞 | 2,129.5 |
| | 2,208.7 |
| | (4 | )% | | 1,180 |
| | 1,322 |
| | (11 | )% | | 1,804.7 |
| | 1,670.7 |
| | 8 | % |
水務中心-特別是傳統的房屋建築 | 6,828.2 |
| | 6,822.3 |
| | — | % | | 7,903 |
| | 8,096 |
| | (2 | )% | | 864.0 |
| | 842.7 |
| | 3 | % |
城市生活 | 253.2 |
| | 321.0 |
| | (21 | )% | | 204 |
| | 169 |
| | 21 | % | | 1,241.2 |
| | 1,899.4 |
| | (35 | )% |
其他 | (1.0 | ) | | | | | | | | | | | | | | | | |
房屋銷售收入總額 | 7,080.4 |
| | $ | 7,143.3 |
| | (1 | )% | | 8,107 |
| | 8,265 |
| | (2 | )% | | $ | 873.4 |
| | $ | 864.3 |
| | 1 | % |
土地銷售收入 | 143.6 |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
總收入 | $ | 7,224.0 |
| | $ | 7,143.3 |
| | | | | | | | | | | | | | |
簽訂的合同淨額:
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2019財政年度與2018年財政相比 |
| 合同淨值 (百萬美元) | | 淨承包單位 | | 平均承包價格 (千美元) |
| 2019 | | 2018 | | %變化 | | 2019 | | 2018 | | %變化 | | 2019 | | 2018 | | %變化 |
傳統住宅建築: | | | | | | | | | | | | | | | | | |
北 | $ | 910.1 |
| | $ | 928.1 |
| | (2 | )% | | 1,303 |
| | 1,334 |
| | (2 | )% | | $ | 698.5 |
| | $ | 695.7 |
| | — | % |
大西洋中部 | 1,137.8 |
| | 1,158.3 |
| | (2 | )% | | 1,725 |
| | 1,799 |
| | (4 | )% | | 659.6 |
| | 643.9 |
| | 2 | % |
南 | 1,177.3 |
| | 1,132.7 |
| | 4 | % | | 1,705 |
| | 1,502 |
| | 14 | % | | 690.5 |
| | 754.1 |
| | (8 | )% |
西 | 1,705.7 |
| | 1,510.5 |
| | 13 | % | | 2,303 |
| | 2,133 |
| | 8 | % | | 740.6 |
| | 708.2 |
| | 5 | % |
加利福尼亞 | 1,555.3 |
| | 2,596.9 |
| | (40 | )% | | 889 |
| | 1,568 |
| | (43 | )% | | 1,749.5 |
| | 1,656.2 |
| | 6 | % |
水務中心-特別是傳統的房屋建築 | 6,486.2 |
| | 7,326.5 |
| | (11 | )% | | 7,925 |
| | 8,336 |
| | (5 | )% | | 818.4 |
| | 878.9 |
| | (7 | )% |
城市生活 | 224.7 |
| | 277.8 |
| | (19 | )% | | 150 |
| | 183 |
| | (18 | )% | | 1,498.3 |
| | 1,518.0 |
| | (1 | )% |
共計 | $ | 6,710.9 |
| | $ | 7,604.3 |
| | (12 | )% | | 8,075 |
| | 8,519 |
| | (5 | )% | | $ | 831.1 |
| | $ | 892.6 |
| | (7 | )% |
十月三十一日積壓個案
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2019年10月31日與2018年10月31日比較 |
| 積壓值 (百萬美元) | | 積壓股 | | 平均積壓價格 (千美元) |
| 2019 | | 2018 | | %變化 | | 2019 | | 2018 | | %變化 | | 2019 | | 2018 | | %變化 |
傳統住宅建築: | | | | | | | | | | | | | | | | | |
北 | $ | 757.1 |
| | $ | 768.5 |
| | (1 | )% | | 1,076 |
| | 1,098 |
| | (2 | )% | | $ | 703.6 |
| | $ | 699.9 |
| | 1 | % |
大西洋中部 | 785.1 |
| | 758.8 |
| | 3 | % | | 1,159 |
| | 1,142 |
| | 1 | % | | 677.4 |
| | 664.4 |
| | 2 | % |
南 | 930.0 |
| | 903.2 |
| | 3 | % | | 1,339 |
| | 1,166 |
| | 15 | % | | 694.6 |
| | 774.6 |
| | (10 | )% |
西 | 1,321.2 |
| | 1,031.1 |
| | 28 | % | | 1,738 |
| | 1,400 |
| | 24 | % | | 760.2 |
| | 736.5 |
| | 3 | % |
加利福尼亞 | 1,314.1 |
| | 1,883.3 |
| | (30 | )% | | 842 |
| | 1,133 |
| | (26 | )% | | 1,560.7 |
| | 1,662.2 |
| | (6 | )% |
水務中心-特別是傳統的房屋建築 | 5,107.5 |
| | 5,344.9 |
| | (4 | )% | | 6,154 |
| | 5,939 |
| | 4 | % | | 829.9 |
| | 900.0 |
| | (8 | )% |
城市生活 | 149.6 |
| | 177.6 |
| | (16 | )% | | 112 |
| | 166 |
| | (33 | )% | | 1,335.6 |
| | 1,069.7 |
| | 25 | % |
共計 | $ | 5,257.1 |
| | $ | 5,522.5 |
| | (5 | )% | | 6,266 |
| | 6,105 |
| | 3 | % | | $ | 839.0 |
| | $ | 904.6 |
| | (7 | )% |
所得税前收入(損失)(百萬美元):
|
| | | | | | | | | | |
| 2019 | | 2018 | | %變化 |
傳統住宅建築: | | | | | |
北 | $ | 55.9 |
| | $ | 56.5 |
| | (1 | )% |
大西洋中部 | 64.8 |
| | 90.6 |
| | (28 | )% |
南 | 117.5 |
| | 110.3 |
| | 7 | % |
西 | 170.4 |
| | 213.3 |
| | (20 | )% |
加利福尼亞 | 452.4 |
| | 494.3 |
| | (8 | )% |
傳統住宅建築 | 861.0 |
| | 965.0 |
| | (11 | )% |
城市生活 | 70.1 |
| | 78.1 |
| | (10 | )% |
公司和其他 | (143.9 | ) | | (109.2 | ) | | (32 | )% |
共計 | $ | 787.2 |
| | $ | 933.9 |
| | (16 | )% |
“公司和其他”主要包括公司的一般開支,例如我們的執行幹事;公司財務、會計、審計、税務、人力資源、風險管理、信息技術、營銷和法律團體;利息收入;我們的某些附屬業務的收入,包括直布羅陀;以及我們的租賃財產合資企業和直布羅陀合資企業的收入。
資產總額(百萬美元):
|
| | | | | | | |
| 十月三十一日, |
| 2019 | | 2018 |
傳統住宅建築: | | | |
北 | $ | 917.5 |
| | $ | 970.9 |
|
大西洋中部 | 1,177.4 |
| | 1,130.4 |
|
南 | 1,412.5 |
| | 1,237.7 |
|
西 | 2,057.4 |
| | 1,580.2 |
|
加利福尼亞 | 2,339.7 |
| | 2,734.0 |
|
傳統住宅建築 | 7,904.5 |
| | 7,653.2 |
|
城市生活 | 529.5 |
| | 516.2 |
|
公司和其他 | 2,394.1 |
| | 2,075.2 |
|
共計 | $ | 10,828.1 |
| | $ | 10,244.6 |
|
“公司和其他”主要包括現金和現金等價物、受限制的現金、應收所得税、對出租公寓財產的投資、預期從保險公司和供應商收回的款項、我們在直布羅陀的投資和業務、製造設施以及我們的抵押和所有權子公司。
傳統住宅建築
北
|
| | | | | | | | | | |
| 截至10月31日的年度, |
| 2019 | | 2018 | | %變化 |
交付單位和家庭銷售收入: | | | | | |
房屋銷售收入(百萬美元) | $ | 923.3 |
| | $ | 975.7 |
| | (5 | )% |
交付單位 | 1,325 |
| | 1,453 |
| | (9 | )% |
平均交貨價格(千美元) | $ | 696.8 |
| | $ | 671.5 |
| | 4 | % |
| | | | | |
簽訂的合同淨額: | | | | |
|
|
合同淨值(百萬美元) | $ | 910.1 |
| | $ | 928.1 |
| | (2 | )% |
淨承包單位 | 1,303 |
| | 1,334 |
| | (2 | )% |
平均合同價格(千美元) | $ | 698.5 |
| | $ | 695.7 |
| | — | % |
| | | | | |
銷售收入成本佔家庭銷售收入的百分比 | 85.4 | % | | 86.7 | % | |
|
|
| | | | | |
所得税前收入(百萬美元) | $ | 55.9 |
| | $ | 56.5 |
| | (1 | )% |
| | | | | |
10月31日銷售社區數量, | 50 |
| | 57 |
| | (12 | )% |
這個減少在財政方面提供的住房數量2019主要原因是2018年10月31日積壓住房數量減少,而2017年10月31日積壓住房數量減少。財政年度住房平均價格的上漲2019主要原因是向更昂貴地區和(或)財政產品交付的家庭數量發生了變化2019,與財政相比2018尤其是在密歇根州和新澤西。
這個減少簽訂的淨合同數目2019,與財政相比2018,主要是由於財政需求減少。2019,與財政相比2018.
這個減少税前收入2019主要原因是收入中的房屋銷售成本(佔住宅銷售收入的百分比)較低,但2019財政年度銷售收入減少和SG&A成本高於2018年財政年度的收入減少,部分抵消了收入下降的影響。2019財政年度家庭銷售收入成本佔家庭銷售收入的百分比下降,主要原因是產品組合/地區轉向利潤率較高的地區,2019財政年度庫存減值費用低於2018年財政年度。
存貨減值費用1 750萬美元財政方面2019,與1 970萬美元財政方面2018。在2019財政年度,我們確定,伊利諾伊州一個營業社區在先前的減值評估中使用的定價假設需要降低,主要是因為市場狀況弱於預期,導致社區的住房需求缺乏改善和/或客户需求下降。由於預期銷售價格下降,我們決定這個社區受到損害。因此,2019年財政期間將賬面價值記作公允價值估計數,這導致所得税前收入項下的費用為660萬美元。此外,對於位於伊利諾伊州的兩個社區,我們決定以批量出售的方式出售剩餘的土地,而不是出售和建造房屋。因此,這些社區的賬面價值被記作其估計的公允價值,這導致2019財政年度收入税前的費用為490萬美元。
在2018年財政年度期間,我們確定需要降低康涅狄格州一個營業社區在先前的減值審查中使用的定價假設,主要原因是由於市場狀況弱於預期,客户需求缺乏改善和/或減少。由於預期銷售價格下降,我們決定這個社區受到損害。因此,其賬面價值被記作其估計公允價值,從而導致2018年財政年度所得税前收入的費用為1 200萬美元。此外,對於位於伊利諾伊州和明尼蘇達州的兩個社區,我們決定以批量出售的方式出售剩餘的土地,而不是出售和建造房屋。因此,這些社區的賬面價值被記作其估計公允價值,導致2018年財政年度所得税前收入440萬美元的費用。
大西洋中部
|
| | | | | | | | | | |
| 截至10月31日的年度, |
| 2019 | | 2018 | | %變化 |
交付單位和家庭銷售收入: | | | | | |
房屋銷售收入(百萬美元) | $ | 1,112.8 |
| | $ | 1,141.1 |
| | (2 | )% |
交付單位 | 1,708 |
| | 1,800 |
| | (5 | )% |
平均交貨價格(千美元) | $ | 651.5 |
| | $ | 633.9 |
| | 3 | % |
| | | | | |
簽訂的合同淨額: | | | | |
|
|
合同淨值(百萬美元) | $ | 1,137.8 |
| | $ | 1,158.3 |
| | (2 | )% |
淨承包單位 | 1,725 |
| | 1,799 |
| | (4 | )% |
平均合同價格(千美元) | $ | 659.6 |
| | $ | 643.9 |
| | 2 | % |
| | | | | |
銷售收入成本佔家庭銷售收入的百分比 | 86.3 | % | | 84.4 | % | |
|
|
| | | | | |
所得税前收入(損失)(百萬美元) | $ | 64.8 |
| | $ | 90.6 |
| | (28 | )% |
| | | | | |
10月31日銷售社區數量, | 56 |
| | 62 |
| | (10 | )% |
這個減少在財政方面提供的住房數量2019主要原因是2019,與財政相比2018。財政年度住房平均價格的上漲2019主要原因是向更昂貴地區和(或)財政產品交付的家庭數量發生了變化。2019,與財政相比2018.
這個減少簽訂的淨合同數目2019主要原因是財政上銷售社區的平均數量減少2019,與財政相比2018. 每簽訂一份財政合同的平均價值增加2019主要是由於簽訂的合同數量轉移到更昂貴的地區和(或)財政產品。2019,與財政相比2018.
這個減少税前收入2019主要原因是家庭銷售收入成本佔家庭銷售收入的百分比有所增加;住房銷售收入減少導致收入減少;2019財政年度SG&A成本與2018年財政年度相比有所增加。這一減少額被2018年財政年度確認的400萬美元減值費用部分抵消,該費用涉及位於馬裏蘭州的一家土地開發合資公司。2019財政年度家庭銷售收入成本佔家庭銷售收入的百分比增加,主要原因是2019年財政年度的材料和勞動力成本高於2018年財政年度。
存貨減值費用850萬美元和980萬美元分別在2019和2018年財政年度。在我們審查2019財政年度經營社區減值時,我們確定,在賓夕法尼亞州兩個營業社區的先前減值審查中使用的價格假設需要降低,主要是因為市場條件弱於預期,導致社區的住房缺乏改善和/或客户需求下降。由於預期銷售價格下降,我們確定這些社區受到損害。因此,這些社區的賬面價值被記作其估計的公允價值,這導致2019財政年度收入税前的費用為800萬美元。
2018年財政年度,我們決定在馬裏蘭州的一個社區進行批量銷售,主要原因是場地成本上升,以及由於市場狀況低於預期,客户需求缺乏改善。這一社區的賬面價值被記作其估計的公允價值,從而導致2018年財政年度收入税前的費用為670萬美元。
南
|
| | | | | | | | | | |
| 截至10月31日的年度, |
| 2019 | | 2018 | | %變化 |
交付單位和家庭銷售收入: | | | | | |
房屋銷售收入(百萬美元) | $ | 1,244.6 |
| | $ | 1,045.4 |
| | 19 | % |
交付單位 | 1,725 |
| | 1,391 |
| | 24 | % |
平均交貨價格(千美元) | $ | 721.5 |
| | $ | 751.5 |
| | (4 | )% |
| | | | | |
簽訂的合同淨額: | | | | |
|
|
合同淨值(百萬美元) | $ | 1,177.3 |
| | $ | 1,132.7 |
| | 4 | % |
淨承包單位 | 1,705 |
| | 1,502 |
| | 14 | % |
平均合同價格(千美元) | $ | 690.5 |
| | $ | 754.1 |
| | (8 | )% |
| | | | | |
銷售收入成本佔家庭銷售收入的百分比 | 84.2 | % | | 83.3 | % | |
|
|
| | | | | |
所得税前收入(百萬美元) | $ | 117.5 |
| | $ | 110.3 |
| | 7 | % |
| | | | | |
10月31日銷售社區數量, | 93 |
| | 69 |
| | 35 | % |
這個增加在財政方面提供的住房數量2019主要原因是在佐治亞州亞特蘭大市區和南卡羅萊納州的幾個市場通過夏普和薩巴勒的收購交付了137套住房;2018年10月31日積壓住房數量增加,而2017年10月31日的積壓住房數量有所增加;2019財政年度積壓住房轉化率高於2018年財政年度。2019財政年度交付的住房平均價格下降的主要原因是,與2018年財政年度相比,2019財政年度向較便宜地區和(或)產品交付的住房數量發生了變化。
這個增加簽訂的淨合同數目2019主要原因是我們於2019年財政年度在佐治亞州亞特蘭大市和南卡羅來納州的幾個市場簽訂了合同,2019財政年度銷售社區(主要是佛羅裏達州)的數量與2018年財政年度相比有所增加,部分被需求減少所抵消。2019財政年度簽訂的每份合同的平均價值減少的主要原因是,與2018年財政年度相比,2019財政年度簽訂的合同數量轉移到價格較低的地區和(或)產品。
這個增加税前收入2019主要原因是房屋銷售收入增長帶來的收入增加,部分抵消了家庭銷售收入成本上升的影響,即收入佔家庭銷售收入的百分比。財政收入中家庭銷售成本佔家庭銷售收入的百分比的增加2019主要原因是原料和勞動力成本較高,以及產品組合/地區轉向財政利潤率較低的地區。2019,與財政相比2018.
存貨減值費用950萬美元和380萬美元分別在2019和2018年財政年度。在2019財政年度,我們決定在德克薩斯州的一個社區進行批量銷售,而不是出售和建造房屋,主要原因是缺乏改善和/或客户需求減少。因此,該社區的賬面價值被記作其估計的公允價值,這導致2019年財政年度所得税前收入的收費為150萬美元。此外,我們終止了在德克薩斯州購買土地的三項購買協議,並沒收了未付的押金餘額。我們註銷了存款,在2019年財政年度扣除所得税前的收入420萬美元。
西
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| | | | | | | | | | |
| 截至10月31日的年度, |
| 2019 | | 2018 | | %變化 |
交付單位和家庭銷售收入: | | | | | |
房屋銷售收入(百萬美元) | $ | 1,418.0 |
| | $ | 1,451.4 |
| | (2 | )% |
交付單位 | 1,965 |
| | 2,130 |
| | (8 | )% |
平均交貨價格(千美元) | $ | 721.6 |
| | $ | 681.4 |
| | 6 | % |
| | | | | |
簽訂的合同淨額: | | | | |
|
|
合同淨值(百萬美元) | $ | 1,705.7 |
| | $ | 1,510.5 |
| | 13 | % |
淨承包單位 | 2,303 |
| | 2,133 |
| | 8 | % |
平均合同價格(千美元) | $ | 740.6 |
| | $ | 708.2 |
| | 5 | % |
| | | | | |
銷售收入成本佔家庭銷售收入的百分比 | 79.3 | % | | 78.2 | % | |
|
|
| | | | | |
所得税前收入(百萬美元) | $ | 170.4 |
| | $ | 213.3 |
| | (20 | )% |
| | | | | |
10月31日銷售社區數量, | 94 |
| | 83 |
| | 13 | % |
這個減少在財政方面提供的住房數量2019主要原因是2019財政年度的積壓轉換低於2018年財政年度。2019財政年度交付的住房平均價格上漲的主要原因是,與2018年財政年度相比,2019財政年度交付的住房數量和(或)產品和價格上漲。
這個增加簽訂的淨合同數目2019主要原因是財政上銷售社區的平均數量增加。2019,與財政相比2018需求增加,主要是2019年第四季度。2019財政年度簽訂的每一份合同的平均價值增加,主要是由於2019財政年度簽訂的合同數量與2018年財政年度相比,已轉移到價格較高的地區和(或)產品。
這個減少税前收入2019主要原因是SG&A成本上升;家庭銷售收入成本佔家庭銷售收入的百分比上升;2019財政年度收入減少的收入低於2018年財政年度。家庭銷售收入成本佔家庭銷售收入的百分比增加,主要是由於2019年財政年度產品組合/地區轉向利潤率較低的地區,而2018年財政年度則是如此。
加利福尼亞
|
| | | | | | | | | | |
| 截至10月31日的年度, |
| 2019 | | 2018 | | %變化 |
交付單位和家庭銷售收入: | | | | | |
房屋銷售收入(百萬美元) | $ | 2,129.5 |
| | $ | 2,208.7 |
| | (4 | )% |
交付單位 | 1,180 |
| | 1,322 |
| | (11 | )% |
平均交貨價格(千美元) | $ | 1,804.7 |
| | $ | 1,670.7 |
| | 8 | % |
| | | | | |
簽訂的合同淨額: | | | | |
|
|
合同淨值(百萬美元) | $ | 1,555.3 |
| | $ | 2,596.9 |
| | (40 | )% |
淨承包單位 | 889 |
| | 1,568 |
| | (43 | )% |
平均合同價格(千美元) | $ | 1,749.5 |
| | $ | 1,656.2 |
| | 6 | % |
| | | | | |
銷售收入成本佔家庭銷售收入的百分比 | 74.0 | % | | 72.9 | % | |
|
|
| | | | | |
所得税前收入(百萬美元) | 452.4 |
| | 494.3 |
| | (8 | )% |
| | | | | |
10月31日銷售社區數量, | 36 |
| | 38 |
| | (5 | )% |
這個減少在財政方面提供的住房數量2019主要原因是2019財政年度的積壓轉換低於2018年財政年度,但與2018年10月31日相比,部分抵消了積壓住房數量的增加。
2017年10月31日積壓的住房數量。2019年交付的住房平均價格上漲的主要原因是,向價格較高的地區和(或)產品交付的住房數量發生了變化,2019財政年度交付的住房銷售價格與2018年財政年度相比有所上升。
這個減少簽訂的淨合同數目2019主要原因是與2018年財政年度相比,2019財政年度需求減少,土地供應減少。2019財政年度簽訂的每一份合同的平均價值增加,主要是由於2019財政年度簽訂的合同數量與2018年財政年度相比,已轉移到價格較高的地區和(或)產品。
這個減少税前收入2019主要原因是家庭銷售收入減少,收入佔家庭銷售收入的百分比提高,收入佔家庭銷售收入的百分比有所下降。2019,與財政相比2018,由2019年財政年度SG&A費用降低部分抵消。家庭銷售收入成本佔家庭銷售收入的百分比增加,主要原因是2019財政年度產品組合/地區轉向利潤率較低的地區,2018年財政年度則有700萬美元受益於與Shapell收購到期的權責發生逆轉。
城市生活
|
| | | | | | | | | | |
| 截至10月31日的年度, |
| 2019 | | 2018 | | %變化 |
交付單位和家庭銷售收入: | | | | | |
房屋銷售收入(百萬美元) | $ | 253.2 |
| | $ | 321.0 |
| | (21 | )% |
交付單位 | 204 |
| | 169 |
| | 21 | % |
平均交貨價格(千美元) | $ | 1,241.2 |
| | $ | 1,899.4 |
| | (35 | )% |
| | | | | |
簽訂的合同淨額: | | | | |
|
|
合同淨值(百萬美元) | $ | 224.7 |
| | $ | 277.8 |
| | (19 | )% |
淨承包單位 | 150 |
| | 183 |
| | (18 | )% |
平均合同價格(千美元) | $ | 1,498.3 |
| | $ | 1,518.0 |
| | (1 | )% |
| | | | | |
銷售收入成本佔家庭銷售收入的百分比 | 70.6 | % | | 75.1 | % | |
|
|
| | | | | |
所得税前收入(百萬美元) | $ | 70.1 |
| | $ | 78.1 |
| | (10 | )% |
| | | | | |
10月31日銷售社區數量, | 4 |
| | 6 |
| | (33 | )% |
這個增加在財政方面提供的住房數量2019主要原因是在新澤西州澤西城的一棟大樓交付了房屋,該大樓於2018年第四季度開始交付。財政年度住房平均價格下降2019主要原因是在財政方面,向較便宜的建築物提供的住房數量發生了變化。2019,與財政相比2018,部分由財政方面提供的兩套住房所抵消2019位於紐約市的一棟建築,平均價格為1,360萬美元。財政方面2019和2018在交付的單位中,分別有7%和37%位於紐約市,那裏的平均房價較高。
這個減少簽訂的淨合同數目2019主要原因是需求減少。財政年度簽訂的淨合同的平均銷售價格下降2019,與財政相比2018,主要是由於在財政上轉向較便宜的單位。2019,與財政相比2018,部分由2019財政年度在紐約市一棟大樓內出售的兩套房屋所抵消,該大樓的平均價格為1 360萬美元。
這個減少税前收入2019主要原因是,與2018年財政年度相比,2019財政年度,住房銷售收入減少,我們對非合併實體的投資收益減少。這一減少被2019年財政年度銷售收入成本降低(佔住房銷售收入的百分比)部分抵消。2019年財政年度房屋銷售收入成本(占房屋銷售收入的百分比)較低,主要原因是向利潤率較高的建築交付的房屋數量發生了變化;國家償還了2019財政年度以前支出的環境清理成本;2019財政年度的收益來自於扭轉已不再需要的某些HOA週轉的應計利潤;2019財政年度的利息成本低於2018年財政年度。這些減少額被2019年財政年度480萬美元的減值費用部分抵消。由於需求減少,我們將位於馬裏蘭州和紐約的兩棟大樓的單位賬面價值記作公允價值估計數,這導致2019財政年度的減值費用為480萬美元。
2019財政年度,與2018年財政年度相比,我們對未合併實體的投資收益減少了280萬美元。這一減少主要是由於交付給利潤率較低的建築物的住房數量發生了變化,以及合資企業交付的住房數量發生了變化,與2018年財政年度相比,2019財政年度我們的擁有率較低。下表提供了與所述期間的交付、房屋銷售收入和我市住宅建築合資企業簽訂的合同淨額有關的資料,以及所列日期的相關積壓情況(百萬美元):
|
| | | | | | | | | | | | | |
| 截至10月31日的年度, |
| 2019 單位 | | 2018 單位 | | 2019 $ | | 2018 $ |
交貨和家庭銷售收入 | 147 |
| | 14 |
| | $ | 330.8 |
| | $ | 65.7 |
|
簽訂的合同淨額 | 39 |
| | 102 |
| | $ | 128.1 |
| | $ | 245.6 |
|
|
| | | | | | | | | | | | | |
| 十月三十一日, |
| 2019 單位 | | 2018 單位 | | 2019 $ | | 2018 $ |
積壓 | 26 |
| | 134 |
| | $ | 76.3 |
| | $ | 279.0 |
|
公司和其他
財政方面2019和2018,所得税前的損失是1.439億美元和1.092億美元分別。這個增加財税税前損失2019主要原因是2018年財政年度從位於馬裏蘭州學院公園、弗吉尼亞州赫恩登和馬薩諸塞州韋斯特伯勒的租賃財產合資企業出售資產中確認的6 720萬美元收益;a1 070萬美元2018年財政年度,我們的家庭控制解決方案業務大量出售安全監控賬户;2019財政年度開始運營和租賃活動導致幾家租賃財產合資企業虧損增加;2019財政年度SG&A成本高於2018年財政年度。這些增加額被以下因素部分抵消:2019財政年度七個高爾夫俱樂部銷售確認的收益為3 510萬美元;2019年財政年度將土地出售給新成立的租賃地產合資公司確認的930萬美元收益;a380萬美元2019會計年度從賓夕法尼亞州腓尼斯維爾一家租賃地產合資企業出售資產中獲得的收益;以及2019財政年度更高的利息收入。
項目7A.市場風險的定量和定性披露
我們面臨市場風險,主要是由於利率的波動。我們利用固定利率和可變利率的債務.對於固定利率債務,利率的變化通常會影響債務工具的公平市場價值,而不是我們的收益或現金流。相反,對於可變利率債務,利率的變化通常不會影響債務工具的公平市場價值,但確實會影響我們的收益和現金流。我們沒有義務在到期前提前償還固定利率債務,因此,利率風險和公允市場價值的變化不應對我們的固定利率債務產生重大影響,除非我們被要求或選擇再融資。
下表顯示按預定到期日、加權平均利率和估計公允價值計算的債務。2019年10月31日(千美元):
|
| | | | | | | | | | | | |
| | 固定利率債務 | | 可變利率債務(A) |
財政到期年度 | | 金額 | | 加權- 平均 利率(%) | | 金額 | | 加權- 平均 利率(%) |
2020 | | $ | 84,096 |
| | 4.33% | | $ | 150,000 |
| | 3.68% |
2021 | | 52,713 |
| | 3.89% | | 150 |
| | 1.26% |
2022 | | 437,668 |
| | 5.85% | | 150 |
| | 1.26% |
2023 | | 421,461 |
| | 4.42% | | 150 |
| | 1.26% |
2024 | | 290,595 |
| | 5.41% | | 150 |
| | 1.26% |
此後 | | 1,684,410 |
| | 4.52% | | 812,910 |
| | 3.06% |
債券折扣、溢價和遞延發行成本淨額 | | (9,978 | ) | |
| | (3,128 | ) | |
|
共計 | | $ | 2,960,965 |
| | 4.77% | | $ | 960,382 |
| | 3.16% |
2019年10月31日公允價值 | | $ | 3,121,573 |
| | | | $ | 963,510 |
| | |
| |
(a) | 根據未償還的可變利率債務的數額計算2019年10月31日,如果保持可變利率債務餘額不變,利率每增加1%,我們就會增加大約1%的利息。960萬美元每年。 |
項目8.財務報表和補充數據
本報告第F-1頁開始的第15(A)(1)項所列的財務報表以參考的方式列入本報告。
項目9.會計和財務披露方面的變化和與會計師的分歧
不適用。
項目9A.管制和程序
關於披露控制和程序有效性的結論
任何管制和程序,無論構思和運作如何良好,只能提供合理而非絕對的保證,以確保控制系統的目標得以實現。此外,控制系統的設計必須反映一個事實,即資源受到限制,控制的好處必須相對於成本來考慮。由於所有控制系統的固有侷限性,對控制的任何評估都不能絕對保證公司內的所有控制問題和欺詐事件(如果有的話)都已被發現。由於成本效益管制制度的固有限制,可能會出現因錯誤或欺詐而導致的錯報,而不會被發現;不過,我們的披露管制和程序,是為達致目標提供合理保證。
我們的首席執行官和首席財務官在管理層的協助下,評估了截至本報告所涉期間(“評估日”)結束時,根據1934年“證券交易法”(“交易法”)第13a-15(E)條和第15d-15(E)條規定的披露控制和程序的有效性。基於這一評估,我們的首席執行官和首席財務官得出結論認為,截至評估日期,我們的披露控制和程序是有效的,可以合理保證在“外匯法”規定的報告中披露的信息在證券交易委員會規則和表格規定的時限內得到記錄、處理、彙總和報告,並酌情向管理層,包括我們的首席執行幹事和首席財務官,積累和通報這些信息,以便及時作出關於所需披露的決定。
管理層財務報告內部控制年度報告及獨立註冊會計師事務所認證報告
管理層關於財務報告內部控制的年度報告和我國獨立註冊會計師事務所關於財務報告內部控制的認證報告分別載於第F1頁和第F2頁。
公司正在評估夏普住宅、有限責任公司和薩巴爾住宅有限責任公司的現有控制和程序,並將其控制納入公司對財務報告的內部控制。根據SEC員工指導,允許一家公司從管理層對收購完成當年財務報告的內部控制有效性的評估中排除收購業務,我們在截至2019年10月31日公司對財務報告的內部控制有效性的評估中,將夏普住宅、LLC和Sabal HomesLLC分別排除在公司對財務報告的內部控制有效性評估之外。這些公司在截至2019年10月31日的財政年度中所佔公司總資產的2%還不到該公司總收入的1%。該公司對每一家公司的收購在其2019財政年度合併財務報表附註2中討論。
財務報告內部控制的變化
我們正在複雜地實施新的企業資源規劃系統,這影響到我們的許多財務流程。預計該項目將提高某些金融和業務交易流程以及底層系統環境的效率和效力。新的ERP系統將是我們財務報告內部控制的重要組成部分。除上文所述的企業資源規劃系統實施外,在本季度終了期間,我們對財務報告的內部控制沒有任何變化(因為該術語在“外匯法”第13a-15(F)條和第15d-15(F)條中有規定)。2019年10月31日,這在很大程度上影響了我們對財務報告的內部控制,或相當可能會對我們的財務報告產生重大影響。有關實施新的企業資源規劃系統的風險,請參閲“風險因素--我們正在實施新的企業資源規劃系統,系統面臨的挑戰可能影響我們的業務和業務”。
項目9B.其他資料
不適用。
第III部
項目10.董事、執行幹事和公司治理
下表列有截至本條例草案日期為止所有擔任執行幹事的人士的資料。
表格10-K.所有的執行官員都是在我們的董事會樂意服務的情況下工作的。
|
| | | | | |
名字 | | 年齡 | | 位置 |
小道格拉斯·C·耶利。 | | 59 |
| | 董事會主席、主席和首席執行官 |
詹姆斯·博伊德 | | 63 |
| | 執行副總裁兼聯合首席運營官 |
羅伯特·帕拉胡斯 | | 56 |
| | 執行副總裁兼聯合首席運營官 |
馬丁·康納 | | 55 |
| | 高級副總裁兼首席財務官 |
小道格拉斯·C·耶利。1990年加入我們,擔任首席執行官助理,負責土地收購。他自1994年起擔任高級副總裁,2002年1月至2005年11月擔任高級副總裁,2005年11月至2009年11月擔任地區總裁,2009年11月至2010年6月擔任執行副總裁,之後晉升為首席執行官。2018年11月1日,他被任命為董事會主席兼首席執行官,並被任命為主席,自2019年11月1日起生效。伊萊先生於2010年6月當選為董事。
詹姆斯·W·博伊德(James W.Boyd)最初在1983年加入我們,直到1985年,他創辦了自己的獨立開發公司,然後在1993年重新加入該公司,擔任各種職位,包括2005年至2019年10月31日期間的地區總裁。自2019年11月1日起,他被任命為執行副總裁兼聯合首席運營官,負責公司西部地區的工作。在被任命為執行副總裁兼聯合首席運營官之前,博伊德負責公司在加利福尼亞州、內華達州和愛達荷州的房屋建設業務。
羅伯特·帕拉胡斯於1986年加入我們,並擔任過各種職務,包括2006年至2019年10月31日期間的地區主席。自2019年11月1日起,他被任命為執行副總裁兼聯合首席運營官,負責公司東部地區的工作。在被任命為執行副總裁和聯合首席運營官之前,Parahus先生負責公司在新澤西、紐約、康涅狄格州、馬薩諸塞州和佛羅裏達州的房屋建設業務,並對公司的建築部件製造業務Toll IntegratedSystems負責監督。
馬丁·P·康納(MartinP.Connor)在2008年12月加入我們,擔任副總裁和助理首席財務官,並於2009年12月被任命為高級副總裁。2010年9月,康納先生被任命為現任高級副總裁兼首席財務官。從2008年6月到2008年12月,康納先生是他創立的財務和會計諮詢公司Marcon Advisors LLC的總裁。從2006年10月到2008年6月,康納先生是O‘Neill Properties公司的首席財務官和運營總監,這是一家位於大西洋中部地區的多元化商業房地產開發商。在2006年10月之前,他在安永(Ernst&Young LLP)擔任審計和諮詢業務服務合夥人,負責費城市場上安永有限公司(Ernst&Young LLP)的房地產業務。在1998年至2005年期間,他在託爾兄弟公司任職。訂婚。
本項目所需的其他信息將包括在我們的委託書中的“董事選舉”和“公司治理”部分。2020股東年會(“2020代理聲明“)。
道德守則
我們已為首席行政主任及高級財務主任採用一套道德守則(“道德守則”),適用於我們的首席行政主任、首席財務主任、首席會計主任、主計長及執行董事局指定的類似職能的人士。“道德守則”可在我們的網址www.TollBrothers.com“投資者關係-公司治理”下查閲。如果我們要修改或放棄“道德守則”的任何條款,我們打算通過在上述互聯網網站上發佈此類信息,而不是提交一份表格8-K,來履行我們在任何此類放棄或修改方面的披露義務。
董事及高級人員的彌償
我們的法團證書及附例對董事及高級人員的彌償作出規定。我們還與每一位董事簽訂了個人賠償協議。
項目11.行政補償
本項所需資料將包括在本公司的“行政補償”部分。2020代理聲明,並在此引用合併。
項目12.某些受益所有人的擔保所有權和管理及相關股東事項
本項所需資料將包括在本公司的“投票權證券及實益擁有權”及“權益補償計劃資料”部分。2020代理聲明,並在此引用合併。
項目13.某些關係和相關交易;董事獨立性
本項目所需的信息將包括在我們的“公司治理”和“某些關係和交易”部分。2020代理聲明,並在此引用合併。
項目14.主要會計費用和服務
本項目所需資料將列入“批准重新任命獨立註冊會計師事務所”一節。2020代理聲明,並在此引用合併。
第IV部
項目15.展覽、財務報表附表
(A)財務報表和財務報表表
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| |
| 頁 |
1.財務報表 | |
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管理層財務報告內部控制年度報告 | F-1 |
| |
獨立註冊會計師事務所的報告 | F-2 |
| |
合併資產負債表 | F-6 |
| |
綜合業務報表和綜合收入 | F-7 |
| |
合併權益變動表 | F-8 |
| |
現金流動合併報表 | F-9 |
| |
合併財務報表附註 | F-10 |
2.財務報表附表
無
財務報表附表被省略,因為它們要麼不適用,要麼在財務報表或附註中包括所需的信息。
(B)物證
下列證物附在本報告中,或以參考的方式納入本報告:
|
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展覽編號 | | 描述 |
| | |
3.1 | | 第二份註冊公司註冊證書,日期為2005年9月8日,現以2005年7月31日終了季度註冊主任表格表3.1為參照。 |
| | |
3.2 | | 茲將向特拉華州國務祕書提交的註冊人第二次註冊證書的修正證書通過參考2010年3月22日向證券交易委員會提交的註冊人目前提交給證券交易委員會的表格8-K報告的附件3.1納入。 |
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展覽編號 | | 描述 |
3.3 | | 截至2011年3月16日,註冊人第二次註冊證書的修訂證明書現以註冊主任於2011年3月18日向證券及交易委員會提交的有關表格8-K的最新報告表3.1為參考。 |
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3.4 | | 自2016年3月8日起生效的註冊人第二次法團註冊證明書的修訂證明書,現以附件B作為註冊人在附表14A的最終委託書的提述而納入其於2016年2月2日向證券及交易監察委員會提交的2016年股東周年大會。 |
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3.5 | | 註冊官的附例經2008年6月11日修訂和恢復,現參照註冊人目前於2008年6月13日向證券交易委員會提交的表格8-K的表3.1納入。 |
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3.6 | | 自2009年9月24日起,對註冊官章程的修訂,現以2009年9月24日向證券交易委員會提交的註冊官當前表格8-K報告表3.1為參考。 |
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3.7 | | 自2011年6月15日起,對註冊官章程的修正,現以2011年6月16日向證券交易委員會提交的註冊官當前表格8-K報告表3.1為參考。 |
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3.8 | | 自2016年1月20日起,對註冊官章程的修訂,現以2016年1月20日向證券交易委員會提交的註冊官當前表格8-K報告表3.1為參考。 |
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3.9 | | 自2016年9月20日起,註冊官的附例修正案,現參照登記人目前於2016年9月20日向證券交易委員會提交的表格8-K的表3.1納入。 |
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4.1 | | 特此將股票證書樣本與註冊人截至2017年10月31日的表10-K表的表4.1聯繫在一起。 |
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4.2 | | 截至2012年2月7日,託爾兄弟金融公司(Toll Brothers Finance Corp.)、註冊人和其中點名的其他擔保人以及紐約梅隆銀行(Bank Of New York Mellon)作為託管人訂立的契約,現以表4.1為參考,納入2012年2月7日註冊官向證券交易委員會(SEC)提交的有關表格8-K的最新報告。 |
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4.3 | | 授權決議日期為2012年1月31日,涉及註冊人及其某些子公司擔保的託爾兄弟金融公司2022年到期的5.875%高級債券本金3億美元,現以參考表4.2的形式納入註冊官目前向證券交易委員會提交的關於表格8-K的報告。 |
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4.4 | | 托勒-兄弟金融公司2022年到期的5.875%高級票據的全球票據表格,現通過參考2012年2月7日向證券交易委員會提交的註冊官關於表格8-K的表4.3合併而成。 |
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4.5 | | 授權決議日期為2013年4月3日,涉及註冊人及其某些子公司擔保的託爾兄弟金融公司(Toll Brothers Finance Corp.)2023年到期的4.375%高級債券本金3億美元,現將其納入註冊委員會2013年4月10日向證券交易委員會(SEC)提交的最新表格8-K的表4.2。 |
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4.6 | | 授權決議日期為2013年5月8日,涉及托勒兄弟金融公司2023年到期的4.375%高級債券本金1億美元,由託爾兄弟公司擔保。該公司的某些子公司在此通過參考2013年5月13日向證券交易委員會(SEC)提交的註冊官關於8-K表格的當前報告的表4.3而成立。 |
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4.7 | | 托勒-兄弟金融公司2023年到期的4.375%高級票據的全球票據表格,現通過參考2013年4月10日向證券交易委員會提交的註冊官提交給證券交易委員會的有關表格8-K的表4.3納入其中。 |
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4.8 | | 授權決議日期為2013年11月21日,涉及註冊人及其某些子公司為2024年到期的5.625%高級債券本金250,000,000美元,現以表4.3為參考,納入註冊委員會2013年11月21日向證券交易委員會提交的關於表格8-K的最新報告。 |
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展覽編號 | | 描述 |
4.9 | | 托勒-兄弟金融公司2024年到期的5.625%高級票據的全球票據表格,現通過參考2013年11月21日向證券交易委員會提交的註冊官提交給證券交易委員會的關於表格8-K的“Exstrant Exstrant 4.5”納入其中。 |
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4.10 | | 截至2015年10月30日,授權決議涉及註冊人及其某些子公司為註冊人及其某些子公司擔保的2025年到期的4.875%高級債券本金3.5億美元,現將其納入2015年10月30日向證券交易委員會(SEC)提交的註冊委員會目前提交的表格8-K的表4.2中。 |
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4.11 | | 為托勒兄弟金融公司2025年到期的4.875%高級票據的全球票據的表格,現通過參考表4.3納入註冊官目前提交給證券交易委員會的表格8-K的報告。 |
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4.12 | | 授權決議的日期為2017年3月10日,涉及註冊人及其某些子公司擔保的託爾兄弟金融公司(Toll Brothers Finance Corp.)2027年到期的4.875%高級債券本金300,000,000美元,現以表4.2為參考,納入註冊委員會目前提交給證券交易委員會(SEC)的關於表格8-K的報告。 |
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4.13 | | 托勒-兄弟金融公司2027年到期的4.875%高級票據的全球票據表格,現參照登記人目前於2017年3月10日向證券交易委員會提交的表格8-K的表4.3,納入其中。 |
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4.14 | | 授權決議的日期為2017年6月12日,涉及註冊人及其某些子公司擔保的託爾兄弟金融公司(Toll Brothers Finance Corp.)2027年到期的4.875%高級債券本金150,000,000美元,現以表4.2為參考,納入註冊官於2017年6月12日向證券交易委員會(SEC)提交的關於表格8-K的最新報告。 |
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4.15 | | 托勒-兄弟金融公司2027年到期的4.875%高級債券的全球票據表格,現以表4.3為參考,納入註冊官目前於2017年6月12日向證券交易委員會提交的表格8-K的報告。 |
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4.16 | | 授權決議,截止2018年1月22日,涉及托勒兄弟金融公司2028年到期的4.350%高級債券本金總額4億美元,由Toll兄弟公司提供高級擔保。該公司的某些子公司,現以表4.2為參考,納入註冊官目前於2018年1月22日向證券交易委員會提交的表格8-K的報告中。 |
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4.17 | | 本公司於2018年1月22日向美國證券交易委員會(SEC)提交的關於8-K表的最新報告,現將2028年到期發行的4.350%高級債券的全球票據表格納入表4.3。 |
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4.18 | | 授權決議日期為2099年9月12日,涉及托勒兄弟金融公司2029年到期的3.800%高級債券本金總額4億美元,由Toll兄弟公司提供高級擔保。該公司的某些子公司,現將其註冊委員會於2019年9月12日向證券交易委員會提交的關於表格8-K的當前報告的附錄4.2作為參考。 |
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4.19 | | 發行公司2029年到期的3.800%高級債券的全球票據表格,現參照註冊官於209年9月12日向證券交易委員會提交的關於8-K表的當前報告的表4.3,納入其中。 |
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4.20 | | 截至2012年4月27日的第一次補充義齒日期為2012年2月7日,由附表A所列各方及其中間的當事方和作為繼承受託人的紐約梅隆銀行(Bank Of New York Mellon)在2012年4月30日終了的季度中參照註冊官表10-Q的表4.3註冊。 |
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4.21 | | 截至2013年4月30日的第二次補充義齒日期為截至2012年2月7日,由附表A所列各方及其之間所列各方以及作為繼承受託人的紐約梅隆銀行(Bank Of New York Mellon)2013年4月30日終了的季度註冊表格表10-Q表4.4。 |
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4.22 | | 截至2014年4月30日的第三次補充義齒日期為截至2012年2月7日,由附表A所列各方及其之間所列各方以及作為繼承受託人的紐約梅隆銀行(Bank Of New York Mellon)在截至2014年4月30日的季度註冊官表10-Q中的表4.1。 |
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展覽編號 | | 描述 |
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4.23 | | 截至2014年7月31日的第四次補充義齒日期為截至2012年2月7日,由附表A所列各方及其之間以及作為繼承受託人的紐約梅隆銀行(Bank Of New York Mellon)在截至2014年7月31日的季度註冊官表10-Q中的表4.1。 |
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4.24 | | 截至2014年10月31日的第五次補充義齒日期為截至2012年2月7日,由附表A所列各方及其之間以及作為繼承受託人的紐約梅隆銀行(Bank Of New York Mellon)為2014年10月31日終了年度註冊官表第10-K表表中的表4.55。 |
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4.25 | | 截至2015年1月30日,附表A所列各方截至2012年2月7日的第六次補充義齒,以及作為繼承受託人的紐約梅隆銀行(Bank Of New York Mellon),茲參照註冊官截至2015年1月31日的第10-Q表4.3,將該義齒註冊為第六次補充義齒。 |
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4.26 | | 截至2015年4月30日的第七次補充義齒至截至2012年2月7日由附表A所列各方及其之間所列各方以及作為繼承受託人的紐約梅隆銀行(Bank Of New York Mellon)截止2015年4月30日為止的註冊表格表10-Q表4.3所示。 |
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4.27 | | 截至2015年10月30日,附表A所列各方截至2012年2月7日的第八次補充義齒,以及作為繼承受託人的紐約梅隆銀行(Bank Of New York Mellon),茲參照登記人截至2015年10月31日的表10-K表4.34,將其註冊為第八次補充義齒。 |
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4.28 | | 第九次補充義齒日期為2016年1月29日,日期為附表A所列各方於2012年2月7日及之間所作的補充義齒,以及作為繼承受託人的紐約梅隆銀行,現以截至2016年1月31日為止的註冊官表格10-Q表表4.2為參照。 |
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4.29 | | 截至2016年4月29日的第十次補充義齒日期為截至2012年2月7日,由附表A所列各方及其之間所列各方以及作為繼承受託人的紐約梅隆銀行(Bank Of New York Mellon)在截至2016年4月30日的季度註冊表格10-Q中的表4.2。 |
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4.30 | | 截至2016年10月31日,附表A所列各方截至2012年2月7日的第11次補充義齒,以及作為繼承受託人的紐約梅隆銀行,茲參照登記人截至2016年10月31日的表10-K表表4.41,將其註冊。 |
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4.31 | | 截至2016年10月31日,附表A所列各方截至2012年2月7日止的第十二副補充義齒,以及作為繼承受託人的紐約梅隆銀行,現以2016年10月31日終了年度註冊官表4.42為參照。 |
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4.32 | | 截至2017年1月31日,附表A所列各方截至2012年2月7日的第13次補充義齒,以及作為繼承受託人的紐約梅隆銀行,現將2017年1月31日終了季度註冊人表10-Q的表4.2合併為一體。 |
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4.33 | | 截至2017年4月28日,附表A所列各方截至2012年2月7日的第十四次補充義齒,以及作為繼承受託人的紐約梅隆銀行,現將2017年4月30日終了季度註冊人表10-Q中的表4.2合併為一體。 |
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4.34 | | 截至2017年7月31日,附表A所列各方截至2012年2月7日的第十五次補充義齒,以及作為繼承受託人的紐約梅隆銀行,現將2017年7月31日終了季度註冊人表10-Q中的表4.2合併為一體。 |
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4.35 | | 截至2017年10月31日,附表A所列各方截至2012年2月7日的第十六次補充義齒,以及作為繼承受託人的紐約梅隆銀行,現以2017年10月31日終了年度註冊官表格10-K表表4.55為參照。 |
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展覽編號 | | 描述 |
4.36 | | 截至2017年10月31日,附表A所列各方截至2012年2月7日的第17次補充義齒,以及作為繼承受託人的紐約梅隆銀行,現以2017年10月31日終了年度註冊官表格10-K表表4.56為參照。 |
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4.37 | | 表A所列各方截至2018年4月13日日期為2012年2月7日的第18次補充義齒,以及作為繼承受託人的紐約梅隆銀行,現以2018年4月30日終了季度註冊官表4.3為參照。 |
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4.38 | | 表A所列各方截至2018年4月30日日期為2012年2月7日的第十九次補充義齒,以及作為繼承受託人的紐約梅隆銀行,現以2018年4月30日終了季度註冊官表4.4為參照。 |
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4.39 | | 表A所列各方截至2018年10月31日的第二十個補充義齒日期至2012年2月7日,以及作為繼承受託人的紐約梅隆銀行,現以2018年10月31日終了年度註冊官表10-K表4.62為參照。 |
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4.40 | | 截至2019年1月31日,附表A所列各方截至2012年2月7日止的第21次補充義齒,以及作為繼承受託人的紐約梅隆銀行,茲參照註冊官截至2019年1月31日的第10-Q號表格中的表4.2,將其合併為一體。 |
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4.41 | | 第二十二次補充義齒日期為2019年10月30日,截止日期為2012年2月7日,由附表A所列各方及附表A所列各方之間,紐約梅隆銀行作為繼承受託人** |
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4.42 | | 第二十三次補充義齒日期為2019年10月30日,日期為附表A所列各方以及附表A所列各方之間截至2012年2月7日,以及作為繼承受託人的紐約梅隆銀行(Bank Of New York Mellon)。** |
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4.43 | | 某些註冊人證券的描述** |
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10.1 | | 截至2019年10月31日,第一家亨廷頓金融公司(Huntingdon Finance Corp.)、託爾兄弟公司(Toll Brothers,Inc.)及其貸款方和作為行政代理的花旗銀行(Citibank,N.A.)之間的“經修正和恢復的信用協議”,現通過參考登記官關於2019年11月1日向證券交易委員會(SEC)提交的表格8-K表的表10.1而納入。 |
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10.2 | | 第一亨廷頓金融公司(First Huntingdon Finance Corp.)、託爾兄弟公司(Toll Brothers,Inc.)、貸款方託利兄弟公司(Toll Brothers,Inc.)和SunTrust銀行之間的信貸協議,作為2014年2月3日的行政代理,現以2014年2月5日向證券交易委員會(SEC)提交的註冊人表格表10.2為參考。 |
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10.3 | | 截至2016年5月19日的“信貸協議”第1號修正案(日期為2014年2月3日)是第一亨廷頓金融公司(First Huntingdon Finance Corp.)、貸款方託爾兄弟公司(Toll Brothers,Inc.)和作為行政代理的SunTrust銀行之間的第1號修正案,現以2016年5月24日向證券交易委員會(SEC)提交的註冊官表格表10.2為參考。 |
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10.4 | | 經第一亨廷頓金融公司(First Huntingdon Finance Corp.)、指定擔保人托勒兄弟公司(Toll Brothers,Inc.)、貸款方託利兄弟公司(Toll Brothers,Inc.)及其作為行政代理的SunTrust Bank於2014年2月3日修訂的“信用協議”第2號修正案,現以2016年8月4日向證券交易委員會提交的註冊人表格8-K的表10.1為參考材料。 |
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10.5 | | 經第一亨廷頓金融公司(First Huntingdon Finance Corp.)、指定擔保人托勒兄弟公司(Toll Brothers,Inc.)、貸款方託利兄弟公司(Toll Brothers,Inc.)及其作為行政代理人的SunTrust銀行於2014年2月3日修訂的“信用協議”第3號修正案(2018年11月1日),現參照登記人於2018年11月2日向證券交易委員會提交的表格8-K的表10.1,納入該修正案。 |
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展覽編號 | | 描述 |
10.6 | | 截至2019年10月31日的“信貸協議”第4號修正案(截至2014年2月3日)經亨廷頓金融公司(Huntingdon Finance Corp.)、指定擔保人托勒爾兄弟公司(Toll Brothers,Inc.)、貸款方和作為行政代理人的新信託銀行(SunTrust Bank)修訂後,茲參照註冊官於2019年11月1日向證券交易委員會提交的表格表10.2(表10.2)合併。 |
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10.7* | | 託爾兄弟公司員工股票購買計劃(2017)在2017年1月31日提交美國證交會的2017年股東年會上,以附件A的方式納入註冊機構關於附表14A的最終委託書。 |
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10.8* | | 第1號修正案,日期為2017年12月13日,對託爾兄弟公司的修訂。員工股票購買計劃(2017)在此參考註冊官截至2017年10月31日的10-K表表10.7。 |
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10.9* | | 第2號修正案,日期為2018年6月19日,對託爾兄弟公司。員工股票購買計劃(2017)在此參考註冊公司截至2018年10月31日的10-K表中的表10.8。 |
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10.10* | | 託爾兄弟公司修訂及重整僱員股票獎勵計劃(2007年)(截至2008年9月17日修訂及重述),現參照註冊官第1號修訂表表4.1,納入其於2008年10月29日向證券及交易委員會提交的註冊陳述表S-8(編號333-143367)。 |
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10.11* | | 根據收費兄弟公司發放的無資格股票期權的形式。員工股票激勵計劃(2007)在此參考註冊官於2007年12月19日向證券交易委員會提交的8-K表表中的表10.1。 |
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10.12* | | 根據收費兄弟公司提供的不符合資格的股票期權補助金的增編.員工股票激勵計劃(2007)在此參考截至2007年7月31日註冊公司表10-Q表中的表10.3。 |
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10.13* | | 根據託利兄弟公司獲得股票獎勵的形式。員工股票激勵計劃(2007)在此參考註冊公司截至2007年7月31日的季度表10-Q表中的表10.4。 |
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10.14* | | 託爾兄弟公司茲將員工股票激勵計劃(2014年)納入註冊委員會2014年2月3日向證券交易委員會提交的股東年度會議附表14A的最後委託書附件A。 |
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10.15* | | 根據收費兄弟公司發放的無資格股票期權的形式。員工股票激勵計劃(2014年)參照註冊人表10-K表中截至2014年10月31日的表10.16。 |
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10.16* | | 根據收費兄弟公司簽訂的限制性股票單位協議的形式(以業績為基礎)。員工股票激勵計劃(2014年)參照註冊公司截至2014年10月31日的表10-K表表10.17。 |
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10.17* | | 非合資格股票期權批地的表格,現參照註冊人截至2016年10月31日為止的表10-K表中的表10.18加入為法團。 |
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10.18* | | 限制性股票單位協議的形式(以業績為基礎),現參照截至2016年10月31日註冊機構表10-K的表10.19納入。 |
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10.19* | | 限制股協議的格式(以股東回報總額為基礎),現參照註冊人截至2016年10月31日的年度表表10.20(表10-K)納入。 |
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10.20* | | 託爾兄弟公司“非僱員董事股票獎勵計劃”(2007年)(自2008年9月17日起修訂並重述)現以註冊人第1號修訂的表4.1為依據,納入其於2008年10月29日向證券交易委員會提交的註冊陳述表S-8(編號:303-144230)。 |
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10.21* | | 根據收費兄弟公司發放的無資格股票期權的形式。非僱員董事的股票獎勵計劃(2007)在此參考註冊官於2007年12月19日向證券交易委員會提交的關於表8-K的表10.2。 |
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展覽編號 | | 描述 |
10.22* | | 根據收費兄弟公司提供的不符合資格的股票期權補助金的增編.對非僱員董事的股票激勵計劃(2007),現參照註冊人表10-Q表2007年7月31日終了季度的表10.6納入。 |
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10.23* | | 根據收費兄弟公司簽訂的限制性股獎勵協議的形式。修正後的非僱員董事股票激勵計劃(2007年)參照註冊人截至2014年10月31日的表10.21(表10.21)納入。 |
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10.24* | | 託爾兄弟公司非執行董事股票激勵計劃(2016)在此以附件A為參考附件A在附表14A關於其2016年股東年會提交給美國證券交易委員會的正式委託書。 |
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10.25* | | 非合資格股票期權補助金(非執行董事)的表格,現參照註冊人截至2016年10月31日止年度的表10.26(表10-K)納入。 |
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10.26* | | 限制股協議的格式(非執行董事),現參照註冊人截至2016年10月31日為止的年度表10-K表表10.27納入。 |
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10.27* | | 託爾兄弟公司2019 Omnibus獎勵計劃,現參考2019年3月14日註冊官向證券交易委員會提交的關於8-K表格的最新報告表10.2。 |
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10.28* | | 根據收費兄弟公司發放的無資格股票期權的形式。2019年總括獎勵計劃** |
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10.29* | | 根據收費兄弟公司簽訂的限制性股份有限公司協議的形式。2019年總括獎勵計劃** |
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10.30* | | 根據收費兄弟公司簽訂的限制性股票單位協議的形式(以業績為基礎)。2019年總括獎勵計劃** |
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10.31* | | 限制股協議的形式(以股東總回報業績為基礎),根據託利兄弟公司(Toll Brothers,Inc.)的規定。2019年總括獎勵計劃** |
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10.32* | | 託爾兄弟公司特此將高級官員獎金計劃納入2015年1月30日向證券交易委員會提交的註冊人2015年股東年會最後委託書附件A。 |
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10.33* | | 託爾兄弟公司經修訂的補充行政退休計劃 本報告於2019年10月30日提交證券交易委員會(SEC),現以表10.1為參考,納入註冊官目前提交給證券交易委員會(SEC)的10-Q表格報告。 |
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10.34* | | 收費兄弟公司截至2008年11月1日修訂並重報的“非合格遞延補償計劃”是參照註冊人截至2008年10月31日為止的“註冊人表”第10-K表第10.45份。 |
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10.35* | | 2010年11月1日對收費兄弟公司的第1號修訂。截至2008年11月1日修訂和重報的“非合格遞延補償計劃”是通過參考註冊人截至2010年10月31日為止的“註冊人表”第10-K表第10.40份而納入的。 |
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10.36* | | 2010年12月30日對收費兄弟公司的第2號修訂。截至2008年11月1日修訂並重報的“非合格遞延補償計劃”,是參照註冊人截至2014年10月31日止的註冊表格表表第10.28項,納入附表10至K。 |
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10.37* | | 2011年12月22日對收費兄弟公司的第3號修訂。截至2008年11月1日修訂並重報的“非合格遞延補償計劃”是參照註冊人截至2014年10月31日為止的“註冊人表”第10.29份表(表10.29)納入的。 |
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10.38* | | 收費兄弟公司無保留遞延補償計劃,修訂和重報,自 2014年12月31日,參照截至2015年1月31日的季度註冊表格表10-Q的表10.1。 |
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10.39* | | 託爾兄弟公司特此參考註冊官在2019年3月14日向證券交易委員會提交的關於表格8-K的當前報告的表10.1中納入了“執行Severance計劃”。 |
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展覽編號 | | 描述 |
10.40* | | 註冊人與其董事會成員之間的賠償協議形式,現以表10.1為參考,納入2009年3月17日向證券交易委員會提交的註冊人關於表8-K的最新報告。 |
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10.41* | | 自2018年10月17日起,註冊官與Robert I.Toll簽訂的諮詢和非競爭協議,現以截至2018年10月31日的登記表表10.34為參考。 |
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10.42* | | 自2019年10月29日起,註冊官與robert i.Toll之間的諮詢和非競爭協議延期,現通過參考2019年10月30日向證券交易委員會提交的註冊委員會目前關於表格8-K的報告的表10.2而納入。 |
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21** | | 註冊官的附屬公司。 |
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23** | | 安永有限公司同意,獨立註冊會計師。 |
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31.1** | | 小道格拉斯·C·耶利認證。根據2002年“薩班斯-奧克斯利法”第302條。 |
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31.2** | | 根據2002年“薩班斯-奧克斯利法案”第302條對馬丁·康納的認證。 |
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32.1** | | 小道格拉斯·C·耶利認證。根據2002年“薩班斯-奧克斯利法”第906條。 |
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32.2** | | 根據2002年“薩班斯-奧克斯利法案”第906節對馬丁·康納的認證。 |
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101 | | 以下是託爾兄弟公司的財務報表。2019年10月31日終了年度的表格10-K年度報告[2019年12月],格式採用iXBRL(內聯可擴展業務報告語言):(1)綜合資產負債表;(2)業務和綜合收入綜合報表;(3)資產變動表綜合報表;(4)現金流動綜合報表;(5)綜合財務報表附註。 |
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101.INS | | XBRL實例文檔-實例文檔沒有出現在InteractiveDataFile中,因為它的XBRL標記嵌入在內聯XBRL文檔中。 |
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104 | | 頁面交互數據文件(嵌入在內聯XBRL文檔中) |
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* | 本展覽是一份管理合同或補償計劃或安排,要求作為本報告的證物提交。 |
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** | 以電子方式提交。 |
作為本報告證物提交的協議和其他文件不是為了提供事實資料或其他披露,而是為了提供關於協議條款或其他文件本身的事實資料或其他披露;不應為此目的依賴這些文件。特別是,我們在這些協議或其他文件中所作的任何陳述和保證,完全是在有關協議或文件的具體範圍內作出的,不得描述在作出之日或在任何其他時間的實際情況。
簽名
根據1934年“證券交易法”第13條或第15(D)節的要求,登記人已正式安排本報告由下列簽署人在賓夕法尼亞州聯邦霍舍姆鎮代表其簽署。2019年12月26日.
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| 託爾兄弟公司 |
| 通過: | /s/Douglas C.Yeley,Jr. |
| | 小道格拉斯·C·耶利。 首席執行官 (特等行政主任) |
根據1934年“證券交易法”的要求,以下人員以登記人的身份和日期簽署了本報告。
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簽名 | | 標題 | | 日期 |
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/s/Douglas C.Yeley,Jr. | | 董事局主席兼行政長官 | | 2019年12月26日 |
小道格拉斯·C·耶利。 | | 主任(特等行政主任) | | |
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/S/Martin P.Connor | | 高級副總裁兼首席財務官 | | 2019年12月26日 |
馬丁·康納 | | (首席財務主任) | | |
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/S/Michael J.Grub | | 高級副總裁兼會計總監 | | 2019年12月26日 |
邁克爾·格拉布 | | 主任(首席會計主任) | | |
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/S/Edward G.Boehne | | 董事 | | 2019年12月26日 |
愛德華·博恩 | | | | |
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/S/Richard J.Braemer | | 董事 | | 2019年12月26日 |
理查德·布雷默 | | | | |
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/S/Christine N.GARVEY | | 董事 | | 2019年12月26日 |
克里斯汀·加維 | | | | |
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/S/Karen H.Grimes | | 董事 | | (2019年12月26日) |
凱倫·格里姆斯 | | | | |
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/S/Carl B.Marbach | | 董事 | | (2019年12月26日) |
卡爾·馬巴赫 | | | | |
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/S/John A.McLean | | 董事 | | 2019年12月26日 |
約翰·A·麥克萊恩 | | | | |
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/S/Stephen A.Novick | | 董事 | | 2019年12月26日 |
斯蒂芬·諾維克 | | | | |
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簽名 | | 標題 | | 日期 |
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/S/Wendell E.Pritchett | | 董事 | | (2019年12月26日) |
温德爾·普里切特 | | | | |
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S/Paul E.Shapiro | | 董事 | | 2019年12月26日 |
保羅·夏皮羅 | | | | |
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S/Robert I.Toll | | 導演 | | 2019年12月26日 |
羅伯特·I·託爾 | | | | |
管理層財務報告內部控制年度報告
我們的管理部門負責建立和維持對財務報告的適當內部控制,因為“證券交易法”第13a-15(F)條對這一術語作了定義。對財務報告的內部控制是一個程序,目的是根據公認的會計原則,為財務報告的可靠性提供合理的保證,併為外部目的編制財務報表。對財務報告的內部控制包括以下政策和程序:(1)保持記錄,以合理的細節準確、公正地反映公司資產的交易和處置情況;(2)提供合理保證,説明記錄交易是必要的,以便按照普遍接受的會計原則編制財務報表,而且公司的收入和支出只根據公司管理層和董事的授權進行;(3)就防止或及時發現可能對財務報表產生重大影響的公司資產的未經授權獲取、使用或處置提供合理保證。由於其固有的侷限性,對財務報告的內部控制可能無法防止或發現誤報。此外,對未來期間的任何有效性評價的預測都有可能由於條件的變化而導致管制不足,或政策或程序的遵守程度可能惡化。
在我們的管理層,包括我們的首席執行官和首席財務官的監督和參與下,我們根據財務報告的框架,對內部控制的有效性進行了評估。內部控制-綜合框架特雷德韋委員會贊助組織委員會發布(2013年框架)。基於這一框架下的評估內部控制-綜合框架,我們的管理層的結論是,我們對財務報告的內部控制是有效的。2019年10月31日.
在2019財政年度,我們完成了每個夏普住宅,有限責任公司(“夏普”)和Sabal住宅有限責任公司(“Sabal”)。根據SEC員工指導,允許一家公司將收購業務排除在管理層對收購完成當年財務報告的內部控制有效性的評估之外,我們已將夏普和薩巴爾分別排除在該公司對截至2019年10月31日的財務報告內部控制有效性的評估中。這些公司在截至2019年10月31日的財政年度中,佔公司主要資產總額的不到2%,而在截至2019年10月31日的財政年度中,這兩家公司的收入還不到公司收入的1%。
我們的獨立註冊公共會計師事務所安永有限公司(Ernst&Young LLP)發佈了一份報告,其中包括我們對財務報告的內部控制的有效性。
獨立註冊會計師事務所報告
託爾兄弟公司的股東和董事會。
關於財務報告內部控制的幾點看法
截至目前,我們已審計了托勒兄弟公司對財務報告的內部控制。2019年10月31日,根據“內部控制-特雷德韋委員會贊助組織委員會發布的綜合框架”(2013年框架)制定的標準(COSO標準)。在我們看來,託爾兄弟公司。(公司)在所有重要方面對財務報告保持有效的內部控制2019年10月31日,根據COSO標準。
如所附管理部門財務報告內部控制年度報告所示,管理層對財務報告內部控制有效性的評估和結論不包括夏普住宅、有限責任公司或薩巴爾之家有限公司的內部控制,這些控制包括在2019年公司合併財務報表中,佔截至2019年10月31日總資產的不到2%,佔該日終了年度收入的不到1%。我們對公司財務報告的內部控制的審計也沒有包括對夏普住宅、有限責任公司或薩巴爾豪斯公司財務報告內部控制的評估。
我們還按照美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)的標準,審計了2019公司合併財務報表和我們的報告2019年12月26日對此發表了無條件的意見。
意見依據
公司管理層負責對財務報告保持有效的內部控制,並對財務報告內部控制的有效性進行評估,並將其納入管理部門關於財務報告的年度報告。我們的職責是根據我們的審計,就公司對財務報告的內部控制發表意見。我們是一家在PCAOB註冊的公共會計師事務所,根據美國聯邦證券法以及證券交易委員會和PCAOB的適用規則和條例,我們必須獨立於該公司。
我們按照PCAOB的標準進行審計。這些標準要求我們規劃和進行審計,以合理保證是否在所有重大方面保持對財務報告的有效內部控制。
我們的審計包括瞭解財務報告的內部控制,評估重大弱點存在的風險,根據評估的風險測試和評估內部控制的設計和運作效果,以及執行我們認為在這種情況下必要的其他程序。我們認為,我們的審計為我們的意見提供了合理的依據。
財務報告內部控制的定義與侷限性
公司對財務報告的內部控制是一個程序,目的是根據公認的會計原則,為財務報告的可靠性和為外部目的編制財務報表提供合理的保證。公司對財務報告的內部控制包括以下政策和程序:(1)保存記錄,以合理的細節準確、公正地反映公司資產的交易和處置情況;(2)提供合理的保證,即為按照普遍接受的會計原則編制財務報表所必需的交易記錄,公司的收支僅根據公司管理層和董事的授權進行;(3)就防止或及時發現可能對財務報表產生重大影響的公司資產的未經授權收購、使用或處置提供合理保證。
由於其固有的侷限性,對財務報告的內部控制可能無法防止或發現誤報。此外,對未來期間的任何有效性評價的預測都有可能由於條件的變化而導致管制不足,或政策或程序的遵守程度可能惡化。
/S/Ernst&Young LLP
賓夕法尼亞州費城
2019年12月26日
獨立註冊會計師事務所報告
託爾兄弟公司的股東和董事會。
關於財務報表的意見
我們審計了隨附的託爾兄弟公司的合併資產負債表。(附屬公司)截至2019年10月31日和2018,本報告所述期間每年的業務和綜合收入、權益變化和現金流量綜合報表2019年10月31日,以及相關附註(統稱為“綜合財務報表”)。我們認為,合併財務報表在所有重要方面公允地反映了公司在2019年10月31日和2018,以及在本報告所述期間每年的業務結果和現金流動情況。2019年10月31日,符合美國普遍接受的會計原則。
我們還按照美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)的標準,審計了該公司對財務報告的內部控制。2019年10月31日,根據“內部控制-特雷德韋委員會贊助組織委員會發布的綜合框架”(2013年框架)確定的標準和我們於2013年提交的報告2019年12月26日對此發表了無條件的意見。
通過ASU第2014-09號決議
如合併財務報表附註1所述,由於採用了ASU第2014-09號,公司改變了2019年收入確認、庫存和收入成本的會計核算方法,與客户簽訂合同的收入(主題606),以及相關的分專題ASC 340-40,其他資產和遞延費用-與客户簽訂的合同。
意見依據
這些財務報表由公司管理層負責。我們的責任是根據我們的審計對公司的財務報表發表意見。我們是一家在PCAOB註冊的公共會計師事務所,根據美國聯邦證券法以及證券交易委員會和PCAOB的適用規則和條例,我們必須獨立於該公司。
我們按照PCAOB的標準進行審計。這些準則要求我們規劃和進行審計,以獲得關於財務報表是否不存在重大錯報的合理保證,無論是由於錯誤還是欺詐。我們的審計包括執行評估財務報表重大錯報風險的程序,無論是由於錯誤還是欺詐,以及執行應對這些風險的程序。這些程序包括在測試的基礎上審查關於財務報表中數額和披露情況的證據。我們的審計還包括評價管理層使用的會計原則和重大估計數,以及評價財務報表的總體列報方式。我們相信,我們的審計為我們的意見提供了合理的依據。
關鍵審計事項
下文通報的關鍵審計事項是本期間對財務報表進行的審計所產生的事項,這些事項已通知審計委員會或需要告知審計委員會,這些事項包括:(1)涉及對財務報表具有重大意義的賬目或披露,(2)涉及我們特別具有挑戰性、主觀或複雜的判斷。關鍵審計事項的通報絲毫不改變我們對合並財務報表的總體看法,我們也沒有就關鍵審計事項或與其有關的賬目或披露提供單獨的意見。
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| | 水侵儲量 |
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對此事的説明 | | 如附註7所述 在合併財務報表中,該公司對賓夕法尼亞州和特拉華州建造的某些房屋的業主提出的已知和未知的水入侵索賠的估計修理費應計。截至2019年10月31日,該公司對水入侵索賠的應計負債為1.246億美元,這是對與已知和未來的水入侵索賠有關的預期成本的最佳估計。該公司使用受到重大不確定性影響的假設計算了水入侵索賠的估計賠償責任,包括需要修理的房屋數目、訴訟或仲裁的結果、所需修理的程度、所採用的修理程序以及這些修理的預期費用或以其他方式解決房主索賠所產生的費用。由於作出這些假設所需的判斷力和某些結果的內在不確定性,實際費用有可能與應計數額不同。如果是合理的 |
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| | 可能會發生這種額外費用,而且對財務報表的影響是重大的,本公司披露了對額外費用數額或範圍的估計,或在財務報表附註中無法作出這種估計的陳述。 審計公司對水入侵索賠的會計核算和相關披露尤其具有挑戰性,因為評估成本的可能性和數額是高度主觀的,需要作出重大判斷。特別是,管理層的估計對關於索賠件數和理賠費用的假設很敏感,預計這些索賠將在較長時間內得到解決,公司應計金額對這些假設中相對較小的變化很敏感。 |
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我們如何在審計中處理這一問題
| | 我們獲得了了解,評估了設計,並測試了管理層審查權責發生制計算的控制措施的運作效果,包括對計算中使用的重要假設和數據輸入的控制,以及財務報表披露。例如,我們測試了管理層對權責發生制計算的審查的控制,包括對計算中使用的重要假設和數據輸入的審查。我們還測試了管理層對合並財務報表附註中披露信息的審查是否符合普遍接受的會計原則的控制措施。 為了檢驗對水入侵索賠的估計負債和相關財務報表披露情況,我們進行了審計程序,其中包括測試上述重要假設和公司在分析中使用的基本數據。我們將管理層使用的重大假設與歷史水入侵索賠數據、該公司可能會受到水入侵索賠的額外房屋的歷史數據以及修繕房屋或以其他方式解決業主的水入侵索賠所產生的歷史成本進行了比較。我們還審查了合同協議,並評估了管理層關於公司在水入侵索賠方面的法律和合同義務的結論。我們評估了管理層估計的歷史準確性,並對重要假設進行了敏感性分析,以評估因假設變化而引起的水入侵索賠應計額的變化。我們利用管理層的數據重新計算了公司對水入侵索賠的責任,並在公司合併財務報表中評估了該責任的披露情況。 |
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| | 保險應收賬款 |
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對此事的説明 | | 如合併財務報表附註7所述,公司記錄了預期從保險公司收回的應收款。截至2019年10月31日,該公司估計應收保險金額為97.9美元 百萬元,包括與公司保險公司有爭議的金額。 由於潛在索賠的複雜性和多變性,審計管理部門對是否存在保險應收賬款的會計核算尤其具有挑戰性。評估從保險承運人獲得賠償的可能性和數額是高度主觀的,需要作出重大判斷。特別是,如附註7所述。 在合併財務報表中,管理層的估計對公司按政策年度在與保修有關的維修方面將遭受的損失數額的假設以及管理層關於支持未決和未來保險索賠的法律價值的結論十分敏感。 |
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我們如何在審計中處理這一問題
| | 我們獲得了了解,評估了設計,並測試了管理層審查從保險承銷商和記錄的應收賬款中的預期收回額的控制措施的運作效果,包括對用於計算預期可收回金額的重要假設和數據輸入的控制,以及財務報表披露。例如,我們測試了管理層對保險單和相關保險範圍的審查、索賠的法律價值以及這些保險單的預期金額的控制。 為了檢驗預期從保險公司收回的費用,我們執行了審計程序,其中包括閲讀和理解公司的保險單,測試根據公司保險單提交的索賠,以核實損失的完整性、發生和計量,並在適用時為以前提交的索賠提供保險承運人的現金收入憑單。我們還測試了公司預計在保單年度與保修相關的維修中所遭受的損失的計算。我們審查了公司與其保險公司之間的通信,並通過執行程序評估了管理層關於保險索賠在記錄的應收賬款方面的法律價值的結論,除其他外,這些程序包括審查外部顧問關於公司保險索賠的法律價值的信函。 |
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| | 存貨減值 |
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對此事的説明 | | 如合併財務報表附註1所述,除非存在減值,否則公司按成本列出庫存,在這種情況下,庫存被記為公允價值。截至2019年10月31日,該公司記錄的存貨減值費用為3 110萬美元。該公司定期評估是否有任何損害指標的庫存在社區一級。如果存在減值指標,公司通過比較估計的未來未折現現金流量和賬面價值來審查每個社區存貨的賬面價值。對於賬面價值超過未來未貼現現金流量的庫存,公司主要根據貼現現金流模型將存貨的賬面價值記作其估計公允價值。 審計管理部門對庫存減值的核算、對可收回性的測試以及在適用情況下對減值損失的計量,由於這些評價中固有的假設和估計,尤其具有挑戰性,涉及高度的主觀性。特別是,管理層的假設和估計包括未來銷售價格、未來銷售速度和適用的貼現率,這些因素對對未來需求、業務和經濟因素的預期很敏感。此外,某些社區的公允價值對其中一個或多個假設中相對較小的變化非常敏感。 |
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我們如何在審計中處理這一問題
| | 我們獲得了理解,評估了設計,並測試了管理人員的庫存減值評估過程中控制措施的操作效果。例如,我們測試了管理層對用於計算未來未貼現和貼現現金流的重要假設和數據輸入的審查的控制。 為了測試公司用於測試社區可收回性的預計未來現金流,以及(如果適用的話)對減值損失的計量,我們執行了審計程序,其中包括測試上述重要假設和公司在其減值分析中使用的基本數據,評估管理層採用的方法,並在每次分析中重新計算未折現和折現現金流量總額。在某些情況下,我們讓我們的內部房地產估價專家協助執行這些程序。我們將管理層使用的重要假設與歷史銷售數據、銷售趨勢和可觀察的特定市場數據進行了比較。我們評估了管理層估計的歷史準確性,並對重要假設進行了敏感性分析,以評估因假設變化而產生的庫存公允價值的變化。 |
/S/Ernst&Young LLP
自1983年以來,我們一直擔任公司的審計師。
賓夕法尼亞州費城
2019年12月26日
合併資產負債表
(以千計)
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| 十月三十一日, |
| 2019 | | 2018 |
資產 | | | |
現金和現金等價物 | $ | 1,286,014 |
| | $ | 1,182,195 |
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盤存 | 7,873,048 |
| | 7,598,219 |
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財產、建築和辦公設備,淨額 | 273,412 |
| | 193,281 |
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應收賬款、預付費用和其他資產(1) | 715,441 |
| | 550,778 |
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按公允價值持有的抵押貸款 | 218,777 |
| | 170,731 |
|
客户代管存款 | 74,403 |
| | 117,573 |
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對未合併實體的投資 | 366,252 |
| | 431,813 |
|
應收所得税 | 20,791 |
| | — |
|
| $ | 10,828,138 |
| | $ | 10,244,590 |
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負債和權益 | | | |
負債 | | | |
應付貸款 | $ | 1,111,449 |
| | $ | 686,801 |
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高級音符 | 2,659,898 |
| | 2,861,375 |
|
按揭公司貸款安排 | 150,000 |
| | 150,000 |
|
客户存款 | 385,596 |
| | 410,864 |
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應付帳款 | 348,599 |
| | 362,098 |
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應計費用 | 950,932 |
| | 973,581 |
|
應付所得税 | 102,971 |
| | 30,959 |
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負債總額 | 5,709,445 |
| | 5,475,678 |
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衡平法 | | | |
股東權益 | | | |
優先股,無發行 | — |
| | — |
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普通股,分別於2019年10月31日和2018年10月31日發行的152,937股和177,937股 | 1,529 |
| | 1,779 |
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額外已付資本 | 726,879 |
| | 727,053 |
|
留存收益 | 4,774,422 |
| | 5,161,551 |
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國庫券股票,按成本計算-分別在2019年10月31日和2018年10月31日分別為11 999股和31 774股 | (425,183 | ) | | (1,130,878 | ) |
累計其他綜合(損失)收入 | (5,831 | ) | | 694 |
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股東權益總額 | 5,071,816 |
| | 4,760,199 |
|
非控制利益 | 46,877 |
| | 8,713 |
|
總股本 | 5,118,693 |
| | 4,768,912 |
|
| $ | 10,828,138 |
| | $ | 10,244,590 |
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| |
(1) | 截至2019年10月31日和2018、應收賬款、預付費用和其他資產包括$145.8百萬和$19.7百萬分別指與合併可變利益實體有關的資產(“VIEs”)。關於VIEs的更多信息,見附註4“對未合併實體的投資”。 |
見附文。
業務和綜合收入綜合報表
(除每股數據外,以千計)
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| 截至10月31日的年度, |
| 2019 | | 2018 | | 2017 |
收入: | | | | | |
房屋銷售 | $ | 7,080,379 |
| | $ | 7,143,258 |
| | $ | 5,815,058 |
|
土地銷售 | 143,587 |
| | — |
| | — |
|
| 7,223,966 |
| | 7,143,258 |
| | 5,815,058 |
|
| | | | | |
收入成本: | | | | | |
房屋銷售 | 5,678,914 |
| | 5,673,007 |
| | 4,562,303 |
|
土地銷售 | 129,704 |
| | — |
| | — |
|
| 5,808,618 |
| | 5,673,007 |
| | 4,562,303 |
|
銷售、一般和行政 | 734,548 |
| | 684,035 |
| | 605,572 |
|
業務收入 | 680,800 |
| | 786,216 |
| | 647,183 |
|
其他: | | | | | |
未合併實體的收入 | 24,868 |
| | 85,240 |
| | 116,066 |
|
其他收入-淨額 | 81,502 |
| | 62,460 |
| | 51,062 |
|
所得税前收入 | 787,170 |
| | 933,916 |
| | 814,311 |
|
所得税規定 | 197,163 |
| | 185,765 |
| | 278,816 |
|
淨收益 | $ | 590,007 |
| | $ | 748,151 |
| | $ | 535,495 |
|
| | | | | |
其他綜合(損失)收入,扣除税後 | (6,525 | ) | | 2,926 |
| | 1,426 |
|
綜合收入總額 | $ | 583,482 |
| | $ | 751,077 |
| | $ | 536,921 |
|
| | | | | |
每股: | | | | | |
基本收入 | $ | 4.07 |
| | $ | 4.92 |
| | $ | 3.30 |
|
稀釋收益 | $ | 4.03 |
| | $ | 4.85 |
| | $ | 3.17 |
|
| | | | | |
加權平均股票數: | | | | | |
基本 | 145,008 |
| | 151,984 |
| | 162,222 |
|
稀釋 | 146,501 |
| | 154,201 |
| | 169,487 |
|
見附文。
合併資產變動表
(以千計)
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 共同 股票 | | 阿迪- 傳統 已付 資本 | | 留用 收益 | | 國庫 股票 | | 阿庫姆- 烏拉 其他 壓縮- 侵蝕損失 | | 股東權益 | | 非控股權 | | 共計 衡平法 |
| 股份 | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ |
餘額,2016年11月1日 | 177,937 |
| | 1,779 |
| | 728,464 |
| | 3,977,297 |
| | (474,912 | ) | | (3,336 | ) | | 4,229,292 |
| | 5,910 |
| | 4,235,202 |
|
淨收益 |
| |
| |
| | 535,495 |
| |
| |
| | 535,495 |
| |
| | 535,495 |
|
購買國庫券 |
|
| |
| |
| |
| | (290,881 | ) | |
| | (290,881 | ) | |
| | (290,881 | ) |
股票期權的行使和股票補償發行 |
|
| |
|
| | (36,896 | ) | |
| | 101,799 |
| |
| | 64,903 |
| |
| | 64,903 |
|
員工股票購買計劃發行 |
|
| |
| | 81 |
| |
| | 1,140 |
| |
| | 1,221 |
| |
| | 1,221 |
|
股票補償 |
| |
| | 28,466 |
| |
| |
| |
| | 28,466 |
| |
| | 28,466 |
|
宣佈股息 |
|
| |
| |
|
| | (38,728 | ) | |
| |
| | (38,728 | ) | |
| | (38,728 | ) |
其他綜合收入 |
| |
| |
| |
| |
| | 1,426 |
| | 1,426 |
| |
| | 1,426 |
|
非控制權益造成的損失 |
| |
| |
| |
| |
| |
| | — |
| | (14 | ) | | (14 | ) |
結餘,2017年10月31日 | 177,937 |
| | 1,779 |
| | 720,115 |
| | 4,474,064 |
| | (662,854 | ) | | (1,910 | ) | | 4,531,194 |
| | 5,896 |
|
| 4,537,090 |
|
ASU 2016-09和ASU 2018-02通過後的累積效應調整 |
| |
| | 372 |
| | 1,413 |
| |
| | (322 | ) | | 1,463 |
| |
| | 1,463 |
|
淨收益 |
| |
| |
| | 748,151 |
| |
| |
| | 748,151 |
| |
| | 748,151 |
|
購買國庫券 |
| |
| |
|
| |
| | (503,159 | ) | |
| | (503,159 | ) | |
| | (503,159 | ) |
股票期權的行使和股票補償發行 |
|
| |
|
| | (21,789 | ) | |
| | 33,969 |
| |
| | 12,180 |
| |
| | 12,180 |
|
員工股票購買計劃發行 |
|
| |
| | 43 |
| |
| | 1,166 |
| |
| | 1,209 |
| |
| | 1,209 |
|
股票補償 |
| |
| | 28,312 |
| |
| |
| |
| | 28,312 |
| |
| | 28,312 |
|
宣佈股息 |
|
| |
| |
|
| | (62,077 | ) | |
| |
| | (62,077 | ) | |
| | (62,077 | ) |
其他綜合收入 |
| |
| |
| |
| |
| | 2,926 |
| | 2,926 |
| |
| | 2,926 |
|
非控制權益造成的損失 |
| |
| |
| |
| |
| |
| | — |
| | (15 | ) | | (15 | ) |
資本貢獻 |
| |
| |
| |
| |
| |
| | — |
| | 2,832 |
| | 2,832 |
|
2018年10月31日 | 177,937 |
| | 1,779 |
| | 727,053 |
| | 5,161,551 |
| | (1,130,878 | ) | | 694 |
| | 4,760,199 |
| | 8,713 |
| | 4,768,912 |
|
採用ASC 606,扣除税後的累積效應調整 |
| |
| |
| | (17,987 | ) | |
| |
|
| | (17,987 | ) | |
| | (17,987 | ) |
淨收益 |
| |
| |
| | 590,007 |
| |
| |
| | 590,007 |
| |
| | 590,007 |
|
購買國庫券 |
| |
| |
|
| |
| | (233,523 | ) | |
| | (233,523 | ) | |
| | (233,523 | ) |
股票期權的行使和股票補償發行 |
|
| |
|
| | (26,368 | ) | |
| | 42,392 |
| |
| | 16,024 |
| |
| | 16,024 |
|
員工股票購買計劃發行 |
|
| |
| | 14 |
| |
| | 1,309 |
| |
| | 1,323 |
| |
| | 1,323 |
|
股票補償 |
| |
| | 26,180 |
| |
| |
| |
| | 26,180 |
| |
| | 26,180 |
|
取消國庫券 | (25,000 | ) | | (250 | ) | |
| | (895,267 | ) | | 895,517 |
| |
|
| | — |
| |
| | — |
|
宣佈股息 |
| |
| |
| | (63,882 | ) | |
| |
|
| | (63,882 | ) | |
| | (63,882 | ) |
其他綜合損失 |
| |
| |
| |
| |
| | (6,525 | ) | | (6,525 | ) | |
| | (6,525 | ) |
非控制權益造成的損失 |
| |
| |
| |
| |
| |
| | — |
| | (19 | ) | | (19 | ) |
資本捐款 |
| |
| |
| |
| |
| |
| | — |
| | 38,183 |
| | 38,183 |
|
2019年10月31日結餘 | 152,937 |
| | 1,529 |
| | 726,879 |
| | 4,774,422 |
| | (425,183 | ) |
| (5,831 | ) | | 5,071,816 |
| | 46,877 |
| | 5,118,693 |
|
見附文。
現金流量表
(以千計)
|
| | | | | | | | | | | | |
| | 截至10月31日的年度, |
| | 2019 | | 2018 | | 2017 |
業務活動提供的現金流量: | | | | | | |
淨收益 | | $ | 590,007 |
| | $ | 748,151 |
| | $ | 535,495 |
|
調整數,以調節淨收入與業務活動提供的現金淨額: | | | | | | |
折舊和攤銷 | | 72,149 |
| | 25,259 |
| | 25,361 |
|
股票補償 | | 26,180 |
| | 28,312 |
| | 28,466 |
|
未合併實體的收入 | | (24,868 | ) | | (85,240 | ) | | (116,066 | ) |
未合併實體的收入分配 | | 31,799 |
| | 86,099 |
| | 134,291 |
|
止贖房地產和不良貸款收入 | | (947 | ) | | (1,551 | ) | | (4,937 | ) |
遞延税款準備金(福利) | | 102,764 |
| | (21,930 | ) | | 217,864 |
|
遞延評税免税額的變動 | |
|
| |
|
| | (32,154 | ) |
存貨減值和註銷 | | 42,360 |
| | 35,156 |
| | 14,794 |
|
出售高爾夫球俱樂部物業及寫字樓的收益 | | (36,277 | ) | |
|
| |
|
|
其他 | | (1,042 | ) | | 3,111 |
| | 1,395 |
|
經營資產和負債的變化 | | | | | | |
庫存(增加)減少 | | (40,236 | ) | | (143,598 | ) | | 129,666 |
|
按揭貸款的來源 | | (1,611,496 | ) | | (1,449,494 | ) | | (1,217,274 | ) |
出售按揭貸款 | | 1,565,944 |
| | 1,410,627 |
| | 1,332,207 |
|
應收賬款、預付費用和其他資產的增加 | | (185,261 | ) | | (99,604 | ) | | (60,944 | ) |
應收所得税的增加 | | (20,791 | ) | |
|
| |
|
|
客户存款增加(減少)-淨額 | | 14,041 |
| | (718 | ) | | 37,967 |
|
應付賬款和應計費用增加(減少) | | (64,518 | ) | | 57,927 |
| | (140,463 | ) |
應付所得税減少額 | | (22,147 | ) | | (4,296 | ) | | (23,970 | ) |
經營活動提供的淨現金 | | 437,661 |
| | 588,211 |
| | 861,698 |
|
投資活動提供的現金流量(用於): | | | | | | |
購置財產建築和辦公設備-淨額 | | (86,971 | ) | | (28,232 | ) | | (28,872 | ) |
出售及贖回有價證券及受限制投資-淨 | |
|
| |
|
| | 18,049 |
|
對未合併實體的投資 | | (56,560 | ) | | (27,491 | ) | | (122,334 | ) |
未合併實體的投資回報 | | 147,927 |
| | 133,190 |
| | 195,505 |
|
對止贖房地產和不良貸款的投資 | | (731 | ) | | (966 | ) | | (710 | ) |
收回止贖房地產和不良貸款的投資回報 | | 3,147 |
| | 4,765 |
| | 13,765 |
|
出售高爾夫球俱樂部物業及辦公大樓所得收益 | | 79,647 |
| |
|
| |
|
|
企業收購 | | (162,373 | ) | |
|
| | (83,088 | ) |
投資活動提供的現金淨額(用於) | | (75,914 | ) | | 81,266 |
| | (7,685 | ) |
用於融資活動的現金流量: | | | | | | |
發行高級債券所得收益 | | 400,000 |
| | 400,000 |
| | 455,483 |
|
應付貸款收益 | | 2,699,028 |
| | 2,630,835 |
| | 1,621,043 |
|
債務發行成本 | | (6,180 | ) | | (3,531 | ) | | (4,449 | ) |
應付貸款本金 | | (2,471,616 | ) | | (2,690,164 | ) | | (1,999,357 | ) |
贖回高級債券 | | (600,000 | ) | |
|
| | (687,500 | ) |
以股票為基礎的福利計劃的收益淨額 | | 17,369 |
| | 13,392 |
| | 66,000 |
|
購買國庫券 | | (233,523 | ) | | (503,159 | ) | | (290,881 | ) |
支付的股息 | | (63,641 | ) | | (61,704 | ) | | (38,587 | ) |
與非控制利息有關的收據,淨額 | | 49 |
| | 30 |
| |
|
|
用於籌資活動的現金淨額 | | (258,514 | ) | | (214,301 | ) | | (878,248 | ) |
現金、現金等價物和限制性現金淨增(減少)額 | | 103,233 |
| | 455,176 |
| | (24,235 | ) |
現金、現金等價物和限制性現金,期初 | | 1,216,410 |
| | 761,234 |
| | 785,469 |
|
現金、現金等價物和限制性現金,期末 | | $ | 1,319,643 |
| | $ | 1,216,410 |
| | $ | 761,234 |
|
見附文。
合併財務報表附註
1. 重大會計政策
提出依據
合併財務報表包括Toll兄弟公司的賬目。(“公司”、“我們”、“我們”或“我們”),特拉華州的一家公司及其多數擁有的子公司。所有重要的公司間賬户和交易都已被取消。對50%或以下擁有的合夥企業和附屬公司的投資,除非確定我們對實體擁有有效控制,否則將使用權益法進行核算,在這種情況下,我們將合併該實體。
此處提及的會計年度是指我們截至或截止於10月31日的財政年度。
估計數的使用
按照美國普遍接受的會計原則(“公認會計原則”)編制財務報表,要求管理層作出影響財務報表和所附附註所報告數額的估計和假設。實際結果可能與這些估計不同。
現金及現金等價物
流動投資或原始到期日在三個月或以下的投資被歸類為現金等價物。我們的現金餘額超過了聯邦保險限額。我們監測業務賬户的現金餘額,並酌情調整現金餘額;但是,如果相關金融機構倒閉或受到金融市場其他不利條件的影響,這些現金餘額可能受到影響。到目前為止,我們在其業務賬户中沒有損失或無法獲得現金。
盤存
庫存按成本列報,除非存在減值,在這種情況下,存貨按照財務會計準則理事會(“FASB”)會計準則編纂(“ASC”)360、“財產、工廠和設備”(“ASC 360”)的規定記作公允價值。除直接徵地費用、土地開發費用和房屋建設費用外,費用還包括利息、房地產税和與開發和建設有關的直接間接費用,這些費用在開發開始至施工結束期間資本化為庫存。對於那些暫時關閉的社區,在社區重新開放之前,不向其庫存分配額外的資本利息。在社區仍然關閉的情況下,房產税等承載費用按所發生的方式支出。
根據ASC 835-20,“利息資本化”(ASC 835-20),我們在社區的開發和建設期間將某些利息成本資本化到有條件的庫存中。當相關庫存交付時,資本化利息計入銷售收入的家庭銷售成本。住房建設負債超過ASC 835-20所界定的合格庫存所產生的利息,記入所涉期間的業務和綜合收入綜合報表。
一旦一塊土地被批准用於開發,我們打開了一個典型的社區,它可能需要4或更多年,以充分發展,出售和交付所有的家庭在這樣的社區。根據一個社區的住房地點數目和社區房屋的銷售和交付速度,可以選擇更長或更短的時間。我們的主規劃社區,包括幾個較小的社區,可能會佔用多達10幾年或更久才能完成。由於我們的庫存被認為是GAAP下的一項長期資產,因此根據asc 360,我們必須定期審查每個社區的賬面價值,並記錄那些我們認為這些價值無法收回的社區的價值。
運營社區*當經營社區的盈利能力惡化時,銷售速度顯著下降,或某些其他因素表明資產的可收回性可能受損,則通過比較社區未來未計現金流量估計數與其賬面價值,對資產進行減值審查。如果預計的未來未貼現現金流量低於社區的賬面價值,則將其賬面價值記作其估計的公允價值。估計的公允價值主要是通過貼現每個社區未來的現金流量來確定的。在確定減值期間,減值記作家庭銷售收入成本。在估計一個社區未來未打折的現金流時,我們使用各種估計數,例如:(I)一個社區的預期銷售速度,所依據的是對社區所在市場產生短期或長期影響的一般經濟狀況,以及對市場內競爭的影響,包括我們或其他建築商擁有的其他社區的現有住宅用地數量以及定價和獎勵措施;(Ii)社區的預期銷售價格和銷售激勵;(3)迄今已支出並預計今後將發生的其他費用,包括但不限於土地和土地開發、住房建設、利息和間接費用;(4)可在
對銷售速度、銷售價格、建築成本或可在某一地點建造的房屋數量產生影響的社區;和(V)該物業的其他用途,如將整個社區出售給另一建築商或出售個別住宅用地的可能性。
未來社區::我們評估未來社區或運營社區未來部分所擁有的所有土地,無論是擁有還是承包,以確定我們是否期望按照原先設想的那樣繼續開發土地。這一評價包括上文所述用於經營社區的相同類型的估計數,以及對適用於土地的監管環境的評估、獲得必要批准的估計可能性、獲得批准所需的估計時間和費用,以及為獲得批准而可能需要提供的特許權。優惠可包括支付現金,以資助改善公眾地方,例如公園和街道,將部分物業供公眾使用或用作休憩用地,或減少擬興建房屋的密度或面積。根據這項檢討,我們決定:(I)根據合約購買的土地,合約會否終止或重新談判;及(Ii)有關土地擁有的問題,土地是否會按預期的方式或以另一種方式發展,或應否出售。然後,我們進一步確定已向社區資本化的費用是可以收回的,還是應該註銷的。在確定核銷需要的時期內,核銷記作家庭銷售收入成本。
在確定目前和未來社區的估計現金流量和公允價值時所使用的估計數是基於我們在作出這種估計時所知道的因素以及我們對未來業務和經濟狀況的期望。如果用於確定未來估計公允價值的估計或預期惡化,我們可能需要確認與當前和未來社區有關的額外減值費用和註銷,這些數額可能是重大的。
可變利益實體
我們需要合併可變利益實體(“VIEs”),根據ASC 810、“整合”(ASC 810),我們擁有控制財務利益。一種控制性的金融利益將具有以下兩個特點:(一)有權指導VIE的活動,這些活動對VIE的經濟績效影響最大;(二)吸收可能對VIE具有重大意義的VIE的損失的義務,或者從VIE中獲得可能對VIE可能具有重大意義的利益的權利。
我們對VIE的不同興趣可能是股權、購買資產的合同、管理服務和我們與VIE之間的發展協議,我們向VIE或其他成員提供的貸款,以及(或)成員向銀行和其他各方提供的擔保。
我們有大量的土地購買合同和對未合併實體的投資,我們根據ASC 810對這些實體進行了評估。我們分析我們的土地購買合同和我們有投資的未合併實體,以確定土地出賣人和未合併實體是否是VIEs,如果是,我們是否是主要受益者。在確定我們是否是VIE的主要受益者時,我們會檢查具體的標準並使用我們的判斷。在確定我們是否是主要受益者時考慮的因素包括:風險和報酬分享、其他成員的經驗和財務狀況、投票權、參與日常資本和經營決策、在VIE執行委員會中的代表、是否存在單方面的啟動權或投票權、我們與其他成員之間的經濟不相稱程度以及從VIEs購買資產的合同。確定一個實體是否是競爭對手,如果是,我們是否是主要受益者,可能需要作出重大判斷。
財產、建築和辦公設備
財產、建築和辦公設備按成本入賬,並列明釦除累計折舊後$252.5百萬和$145.0百萬在…2019年10月31日和2018分別。折舊用直線法記錄資產的估計使用壽命。財政方面2019, 2018,和2017,我們認識到$67.6百萬, $21.0百萬,和$18.7百萬折舊費用。
為出售而持有的按揭貸款
供出售的住宅按揭貸款按公允價值計量,按ASC 825“金融工具”(“ASC 825”)的規定計算。我們相信,使用ASC 825可改善借款人在待決按揭貸款的利率鎖定日期與按揭貸款出售日期之間的按揭貸款估值的一致性。在本報告所述期間結束時,我們決定待出售的按揭貸款的公允價值,以及我們為對衝按揭貸款的利率風險而作出的遠期貸款承諾,採用市場方法來釐定公允價值。評估的依據是截至報告日具有相似條件和價值的抵押貸款的現行市場定價,這種定價適用於抵押貸款組合。我們認為,按揭貸款的公允價值與未付本金餘額之間的差異是作為損益的。此外,我們確認遠期貸款的公允價值。
作為得失的承諾。為出售而持有的抵押貸款的利息收入是根據每筆貸款的規定利率計算的。此外,確認與源自住宅抵押貸款有關的淨髮源成本和費用是在發生時支出的。這些損益、利息收入、起始成本和費用在“業務和綜合收入綜合報表”中的“其他收入淨額”中予以確認。
對未合併實體的投資
根據ASC 323,“投資-股權法和合資企業”,我們每季度審查我們的每一項投資,以確定減值指標。被投資人的一系列經營損失、無法收回我們所投資的資本或其他因素可能表明,我們對未合併實體的投資出現了價值損失。如果存在損失,我們將進一步審查投資,以確定損失是否為臨時損失,在這種情況下,我們將投資記為公允價值。對我們對未合併實體的投資進行的評價需要使用許多估計數進行詳細的現金流量分析,包括但不限於預期銷售速度、預期銷售價格、預期激勵措施、發生和預期的費用、融資和資本充足性、競爭、市場條件和預期現金收入,以確定未合併實體未來的預計分配情況。此外,對於出租物業,我們會檢討租金趨勢、預期未來開支及預期現金流量,以確定物業的估計公允價值。
我們開發土地或開發待售房屋和共管公寓的鬆散實體以類似的方式評估他們的庫存。有關我們對庫存評估的更詳細披露,請參見上文“庫存”。對於擁有、開發和管理出租住宅公寓的未合併實體,我們將審查租賃趨勢、預期的未來支出和預期的未來現金流,以確定房產的估計公允價值。如果估值調整數由與其資產有關的未合併實體記錄,我們的比例份額反映在未合併實體的收入中,而我們對未合併實體的投資相應減少。
我們是與不相關方合作開發和出售合資企業擁有的土地的幾個合資企業的當事方。我們確認我們從出售住宅用地給其他建築商(包括我們的合資夥伴)所得收益中所佔的比例。我們不承認我們在購買時從這些企業購買的家庭網站的收益;相反,我們在這些家園網站的成本基礎因我們從合資企業向我們出售這些家園而實現的收益中所佔的份額而降低。
我們也是其他幾個合資企業的締約方。我們確認我們在未合併實體的收益和虧損中所佔的比例。
公允價值披露
我們使用ASC 820,“公允價值計量和披露”(ASC 820)來衡量某些資產和負債的公允價值。ASC 820提供了根據公認會計原則衡量公允價值的框架,建立了公允價值層次結構,要求實體在計量公允價值時最大限度地利用可觀察的投入,儘量減少使用不可觀測的投入,並要求對公允價值計量進行某些披露。
公允價值等級概述如下:
|
| | |
第1級: | | 根據活躍市場相同資產或負債的報價確定的公允價值。 |
|
| | |
2級: | | 公允價值的確定使用重要的可觀察的投入,通常是在活躍市場對類似資產或負債的報價,或在非活躍市場的報價。 |
|
| | |
第3級: | | 公允價值的確定使用重要的不可觀測的投入,如定價模型,貼現現金流,或類似的技術。 |
國庫券
國庫券按成本入賬。國庫券的發行是以先入先出為基礎的.國庫股票的成本與再發行收益之間的差額被計入額外的已繳入資本。當國庫券被取消時,超過票面價值的任何超額購買價格將直接計入留存收益。
收入和成本確認
如下文“最近會計公告”所述,2018年11月1日,我們採用了“會計準則編纂”(“ASC”)主題606“與客户簽訂合同的收入”(“ASC 606”)。由於採取了這項措施,我們從2018年11月1日起更新了我們的收入確認政策如下:
房屋銷售收入:房屋銷售收入和成本在每套房屋交付時確認,所有權和佔有權轉讓給買受人。對於我們大部分的房屋關閉,我們的履約義務,交付一個家庭是在不到一年的日期,有約束力的銷售協議簽署。在我們建造的某些州,我們無法在關閉房屋之前完成某些户外功能。從2018年11月1日起,如果這些單獨的履約義務在房屋關閉時尚未完成,我們將推遲支付與這些義務相關的部分房屋銷售收入,並在完成這些義務後確認收入。截至2019年10月31日,我們推遲的房屋銷售收入和與這些債務相關的相關成本是無關緊要的。我們的合同責任,包括從客户那裏收到的出售但未交付房屋的定金,共計$385.6百萬和$410.9百萬在…2019年10月31日和2018年10月31日分別。所持有的未付客户存款2018年10月31日,我們認識到$367.8百萬本財政年度終了財政年度的銷售收入2019年10月31日.
至於我們的標準附屬及獨立房屋、土地、土地發展及有關費用,不論是在未來發生或估計會發生的開支,都會根據每個社區所建房屋的總數目,攤銷至已關閉的房屋的成本。由於房屋建造的估計數目或估計土地、土地發展和有關費用在開始交付後發生變化而引起的任何變化,都將分配給社區中其餘未交付的住房。房屋建造及相關費用按特定識別方法計入關閉房屋的費用。主規劃社區的估計土地、公共地區開發和相關費用,包括高爾夫球場的費用,除其估計的剩餘價值外,按相對銷售價值分配給一個主規劃社區內的各個社區。由於將建造的房屋估計數或估計費用發生變化而引起的任何變化都分配給主規劃社區每個社區的剩餘家園。
對於高層/中高層項目,土地、土地開發、建設和相關費用,無論是在未來發生的還是預計中發生的,一般都是根據與總銷售價值接近的單位的相對銷售價值估算的,攤銷到已關閉的單位的成本。由於項目總費用或收入估計數的變化而產生的任何變化都分配給待交付的其餘單位。
土地銷售收入:我們的賣地收入一般包括:(1)在我們的主要規劃社區內向第三方建築商出售土地;(2)將土地出售給我們保留權益的合資企業;(3)向第三方出售我們已決定不再符合我們開發標準的大量土地。一般來説,我們對每一批土地的履約義務是在土地交付時履行的,這通常與收到對方的現金考慮一致。自2018年11月1日起,在包含回購期權的土地銷售交易中,在回購期權到期之前,不確認收入和相關成本。此外,當我們把土地出售給保留權益的合營企業時,我們不承認出售土地所得的收入或收益,而只限於保留在該合資企業的權益。
被沒收的客户押金:自2018年11月1日起,被沒收的客户存款在我們的“業務和綜合收入綜合報表”中確認為“家庭銷售收入”,在此期間,我們確定客户將不完成購買房屋,我們有權保留押金。
銷售獎勵:為了促進我們的房子的銷售,我們可以為我們的購房者提供銷售獎勵。這些激勵措施將根據激勵類型和按社區和家庭逐户提供的金額而有所不同。激勵措施反映為房屋銷售收入的減少。獎勵措施在房屋交付給購房者時確認,我們收到銷售收益。
廣告成本
我們支付廣告費用。廣告成本$38.5百萬, $28.5百萬,和$26.1百萬最後幾年2019年10月31日, 2018,和2017分別。
保修和自保
保證:我們為所有購房者提供有限的做工和機械設備的保證。我們還為許多購房者提供了有限的服務。10-結構完整性的年度保證。當每棟房屋關閉,所有權和所有權移交給購房人時,我們將計入預期的保修費用。保修費用是根據歷史經驗計算的。與前期交付的房屋有關的保修責任的調整記錄在我們的估計發生變化的時期。在過去的幾年裏,我們有大量的保修索賠,主要涉及在賓夕法尼亞州和特拉華州建造的房屋。有關這些保修費用的附加信息,請參見附註7--“應計費用”。
自保:我們維持並規定我們的大部分分包商維持一般責任保險(包括建築缺陷和人身傷害保險)和工人賠償保險。這些保險單為我們提供保護,使我們免受與我們的房屋建設活動有關的索賠所造成的部分損失風險,但須受某些自保的影響。
保留、免賠額和其他保險限額(“自保責任”)。我們還為我們在亞利桑那州、加利福尼亞州、科羅拉多州、內華達州、華盛頓州以及得克薩斯州某些地區的分包商提供一般責任保險,在這些地區,合格的分包商在其工作所在的每個社區根據我們的一般責任保險單登記為保險公司。對於已註冊的分包商,我們承擔他們在適用社區內在我們家中所做工作的一般責任,作為我們的總體責任保險和自保責任的一部分。
我們記錄的費用和負債的基礎上,所需的估計費用,以支付我們的自我保險責任和估計費用的潛在索賠和索賠調整費用是超出我們的保險限額,或不包括在我們的保險單。這些估計費用是基於對我們的歷史索賠和行業數據的分析,包括對已發生但尚未報告的索賠的估計(“IBNR”)。
我們聘請了一名第三方精算師,該精算師使用我們的歷史索賠和費用數據、來自我們內部法律和風險管理小組的投入以及行業數據來估算我們與未支付索賠有關的負債、與我們承擔的自我保險責任相關的風險的IBNR,以及管理當前和預期索賠所需的其他費用。這些估計數由於各種因素而受到不確定因素的影響,其中最重要的因素是從向買房人交付房屋到提出結構保證或建築缺陷索賠到最終解決索賠之間的很長時間。儘管國家規定各不相同,但施工缺陷索賠可以在較長的時間內報告和解決,這可以延長到10幾年或更久。因此,大部分估計負債與IBNR有關。我們對前幾年交付的房屋負債的調整記錄在我們的估計發生變化的時期內。
預測與這些負債有關的損失需要精算假設,這些假設由於建築缺陷索賠要求相對於我們的市場和產品類型、保險業慣例以及法律或管制行動和(或)解釋等方面的不確定性而具有可變性。這些估計中使用的主要假設包括索賠頻率、嚴重程度和結算模式,這些情況可以在較長時間內發生。此外,報告索賠的頻率和嚴重程度的變化以及解決索賠的估計數可能影響精算分析中使用的趨勢和假設,這可能對我們的合併財務報表具有重大意義。由於所需的判斷程度,以及這些基本假設可能會發生變化,我們未來的實際費用可能與估計數不同,這種差異可能對我們的合併財務報表產生重大影響。
股票補償
我們根據ASC 718,“補償-股票補償”(“ASC 718”)對我們的股票薪酬進行核算。我們使用一個格模型來評估我們的股票期權授予。所使用的期權定價模型是為了估計期權的價值,與僱員股票期權和限制性股票單位不同,期權可以隨時交易並可轉讓。除了對交易的限制外,僱員股票期權和限制性股票單位也可能包括其他限制,例如歸屬期。此外,這類模型需要輸入高度主觀的假設,包括股票價格的預期波動。以股票為基礎的補償費用一般包括在我們的綜合經營和綜合收入報表中的“銷售、一般和行政”費用中。
法律費用
土地購置和應享權利以及融資的交易性法律費用在其適當的生命週期內進行資本化和費用化。當發生訴訟、保修和保險索賠時,我們會支付法律費用。
所得税
我們按照ASC 740、“所得税”(ASC 740)來核算所得税。遞延税資產和負債是根據為財務報告目的報告的數額與為所得税目的報告的數額之間的臨時差額記錄的。根據ASC 740的規定,我們評估我們遞延税資產的可變現性。當根據現有證據更有可能無法實現全部或部分遞延税資產時,必須確定估價備抵額。見下文“所得税-估值津貼”。
聯邦和州所得税是根據現行税法報告的税前收入計算的,並且在適用期間還包括與以前用於確定遞延税資產和負債的税率變化的累積效應。這類規定與目前應收或應付的數額不同,因為某些收入和支出項目在不同時期被確認為財務報告目的,而不是所得税目的。在確定所得税規定和評估税收狀況時,需要作出重要的判斷。我們設立入息税儲備時,雖然相信我們的税務狀況是完全可以支持的,但我們相信我們的立場可能會受到各税務當局的挑戰和反對。綜合税收準備金和相關的應計項目包括認為適當的這種合理估計的免税額的影響。在這些事項可能產生的税務結果發生變化的情況下,這些估計數的變化將影響作出這種決定的時期內的所得税撥備。
ASC 740澄清了確認的所得税不確定性的會計核算,並規定了財務報表的確認閾值和計量屬性,確認和衡量在報税表中採取或預期採取的税收狀況。ASC 740還提供關於取消識別、分類、利息和懲罰、中期會計、披露和過渡的指導。ASC 740要求公司在“更有可能-而不是-不”(定義為已證實的可能超過)的情況下,確認税務狀況的財務報表效果。50%),根據該職位的技術優點,該職位將在審查後予以維持。一個符合更有可能而非確認門檻的税收狀況被衡量,以確定在財務報表中要確認的福利的金額,其依據是大於該金額的最大福利金額。50%有可能在最終結算時,與完全瞭解所有相關信息的税務當局達成協議。我們無法確定一個税種是否符合更有可能超過不承認的門檻,並不意味着國税局(“國税局”)或任何其他徵税機構將不同意我們所採取的立場。
如果一個税收狀況不符合更有可能而不是不被承認的門檻,儘管我們相信我們的申報立場是可以支持的,那麼這種税收狀況的好處在“業務和綜合收入綜合報表”中沒有得到承認,我們必須累積潛在的利息和懲罰,直到不確定性得到解決為止。潛在利息和罰款被確認為所得税規定的一個組成部分。報税表中的數額與財務報表中確認的數額之間的差額被視為不確認的税收福利。我們相信,我們的每一個申報立場都有一個合理的基礎,如果受到國税局或其他徵税管轄機構的質疑,我們打算為這些立場辯護。如果國税局或其他税務機關不反對我們的立場,並且在訴訟時效屆滿後,我們會在消除税務狀況的不確定性的期間內,承認未獲承認的税收利益。
所得税-估價津貼
我們根據遞延税資產的某些部分不可能實現的可能性,評估每一期間是否需要為遞延税資產提供估值津貼。如果根據現有證據,更有可能-而不是-這類資產無法實現,則對遞延税資產設立估價備抵額。遞延税資產的實現最終取決於在税法規定的背轉期或結轉期內是否存在足夠的應税收入。這一評估除其他事項外,考慮了當前和累積損益的性質、一致性和規模;對未來盈利能力的預測;法定迴轉或結轉期的持續時間;我們在到期前使用營業損失和税收抵免結轉的經驗;税收規劃備選方案:以及對美國房地產業和更廣泛的經濟的展望。現行税法或税率的變化也可能影響我們的實際税收結果。由於估計過程中的不確定性,特別是在未來報告所述期間事實和情況的變化方面,實際結果可能與我們在評估中使用的估計數不同,這些估計可能對我們的綜合業務結果或財務狀況產生重大影響。
部分報告
我們在二部分:傳統住宅建築和城市填充。我們為位於富裕郊區市場的豪華住宅社區中的獨立住宅和附屬住宅建造和銷售房屋,併為美國的移動、空巢、活躍的成年人和第二套住房(“傳統住宅”)提供服務。我們還通過托勒兄弟城市生活在城市填充市場建造和銷售房屋。®(“城市生活”)。
我們已確定我們的傳統住宅建築業務是在五地理片段:北部,中部大西洋,南部,西部和加利福尼亞.
組成每個地理區的州如下:
北方:美國康涅狄格州、伊利諾伊州、馬薩諸塞州、密西根州、新澤西州和紐約
大西洋中部:美國特拉華州、馬裏蘭州、賓夕法尼亞州和維吉尼亞州
南方:美國佛羅裏達州、佐治亞州、北卡羅來納州、南卡羅來納州和得克薩斯州
西部:美國亞利桑那州,科羅拉多州,愛達荷州,內華達州,俄勒岡州,猶他州和華盛頓
加州:加利福尼亞
2018年財政年度,我們收購了土地,並開始在鹽湖城、猶他州和俄勒岡州波特蘭市場開展開發活動。我們在2019財政年度在這些市場開設了社區。此外,由於兩次收購,我們於2019年財政年度開始在佐治亞州和南卡羅來納州開展業務。2018年財政年度,我們停止了明尼蘇達州的房屋銷售。我們在明尼蘇達州的業務對北方的地理區域並不重要。
關聯方交易
關於收費兄弟不動產信託的資料,見注4,“對未合併實體的投資-租賃財產合資企業”。
最近的會計公告
2014年5月,FASB創建了ASC 606,發行ASU編號為2014-09,“與客户簽訂合同的收入”,為收入確認提供指導。ASC 606影響到與客户簽訂轉讓貨物或服務合同或簽訂非金融資產轉讓合同的任何實體。ASC 606取代會計準則編纂(ASC)主題605“收入確認”和大多數行業特定指南中的收入確認要求。ASC 606還取代了ASC副標題605-35“收入確認-建築-類型和生產型合同”中的一些成本指導。該標準的核心原則是,當公司將承諾的貨物或服務轉讓給客户時,公司將確認收入,其數額反映出公司期望以這些商品或服務作為交換條件的考慮。這樣做,公司將需要使用更多的判斷和作出更多的估計比以前的指導。這些判斷和估計包括確定合同中的履約義務,估計在交易價格中包含的可變考慮的數額,以及將交易價格分配給每一個單獨的履約義務。2015年8月,FASB發佈了ASU 2015-14“與客户簽訂合同的收入”(“ASU 2015-14”),將ASC 606的生效日期推遲了一年。經asu 2015-14修訂的asc 606在2018年11月1日開始的財政年度生效,我們採用了適用於截至11月1日尚未完成的合同的修正追溯過渡方法的新標準。, 2018年。我們選擇採用實用的權宜之計,使我們能夠立即支付增量成本,以獲得一份在一年或更短的時間內就會得到承認的合同。我們認識到應用ASC 606作為對留存收益期初餘額的調整所產生的累積效應(扣除税後的影響)。比較資料沒有重報,並繼續按照以前的會計準則報告。ASC 606的採用並沒有對我們的綜合資產負債表或綜合業務報表或綜合收入產生重大影響,而且由於實施了這一新標準,我們的內部控制、程序或制度也沒有發生重大變化。然而,ASC 606的通過導致了以下變化:
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• | 在採用ASC 606之前,我們將與我們的營銷工作有關的某些成本資本化,包括銷售辦公室和在我們的綜合資產負債表上“庫存”內的家居升級和傢俱,並通過我們的綜合業務和綜合收入報表上的“銷售、一般和行政”攤銷這些成本。從2018年11月1日起,我們重新分類$104.8百萬我們的綜合資產負債表上的“財產、建築和辦公設備,淨額”,主要與銷售辦公室和模型房屋裝修費用有關。這些費用的攤銷將保持不變,並將繼續列入我們的業務和綜合收入綜合報表的“銷售、一般和行政”。此外,我們記錄了對留存收益的淨累積效應調整約為$13.2百萬對於在新的指導下不再符合資本化資格的某些其他營銷成本,這些費用將在今後發生時支出。 |
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• | 在採用ASC 606之前,我們在我們的綜合業務和綜合收益報表中記錄了我們的土地銷售收入(扣除相關支出),並在“其他收入淨額”中進行了記錄。截至2018年11月1日,我們在業務收入方面提出這項活動,並在我們的業務和綜合收入綜合報表中列出土地銷售收入和土地銷售收入成本的組成部分。此外,由於在現有協議中存在某些回購期權,將土地出售給我們主要規劃社區的第三方建築商,無論是對全資項目還是對我們是合資夥伴的項目,我們記錄的淨累積效應調整數約為留存收益。$4.6百萬説明先前已確定的、但相關的回購選擇權尚未到期的地段。由於遞延收益的數額對我們的合併財務報表並不重要,我們選擇在這種回購期權到期時確認這些地段的收入和相關費用,而不是將其作為ASC 840“租約”下的租約。 |
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• | 在採用ASC 606之前,保留的客户存款在我們的業務和綜合收入綜合報表中列為“其他收入淨額”。截至2018年11月1日,保留的客户存款總額為$13.2百萬我們的財政年度結束2019年10月31日,包括在我們的業務和綜合收入綜合報表中的“家庭銷售收入”中。保留客户存款的前期餘額沒有重新分類,對我們的合併財務報表也不重要。 |
17.2017年2月,金融會計準則委員會發布了第2017-05號ASU,“非金融資產註銷的其他收入-損益”(分議題610-20):澄清資產註銷指南的範圍和部分出售非金融資產的會計“(”ASU 2017-05“)。ASU 2017-05旨在澄清子主題內原始指南的範圍。
610-20是與ASC 606有關的,它為確認在與非客户簽訂的合同中轉讓非金融資產的損益提供了指導。ASU 2017-05還增加了非金融資產部分出售指南。ASU 2017-05在2018年11月1日開始的財政年度生效,我們採用ASU 2017-05,同時採用ASC 606。ASU 2017-05的通過對我們的合併財務報表和披露沒有重大影響。
2016年11月,FASB發佈了ASU第2016-18號“現金流量表(主題230):限制性現金”(“ASU 2016-18”),為現金流量表中限制現金的分類提供了指導。ASU 2016-18在2018年11月1日開始的財政年度生效,導致我們對現金流動綜合報表的列報方式發生變化,但對我們的其他合併財務報表或披露沒有重大影響。由於ASU第2016-18號決議的通過,關於2018年10月31日和2017年10月31日終了年度現金流動綜合報表的業務提供的現金淨額減少$14.2百萬和$103.4百萬分別。
2016年8月,FASB發佈了ASU No.2016-15,“現金流量表(主題230):某些現金收入和現金付款的分類”(“ASU 2016-15”),目的是減少某些交易在分類方式上的多樣性,並對現金流量表中的現金收入和現金支付方式進行八項有針對性的修改。ASU 2016-15在2018年11月1日開始的財政年度生效,對我們的合併財務報表和披露沒有重大影響。
2016年2月,財務會計準則委員會發布了題為“租賃”(“ASU 2016-02”)的ASU第2016-02號ASU,其中要求實體確認資產負債表上的資產和負債,以確認租賃資產所產生的權利和義務,並提供更多披露。2018年7月,FASB發佈了題為“租約:有針對性的改進”(“ASU 2018-11”)的ASU No.2018-11號,為一個實體提供了在採用之日而不是在提交的最早比較期適用新標準過渡條款的選擇。ASU 2018-11還為一個實體提供了一種實用的權宜之計,允許出租人在滿足某些條件時不將非租賃部分與相關租賃部分分開。ASU 2018-11修正後的ASU 2016-02適用於2019年11月1日開始的財政年度,屆時我們將採用修改後的追溯方法採用新的標準。我們期望選擇一套過渡的實際權宜之計,這使我們能夠對以下問題進行歷史評估:(1)合同是租賃還是包含租約;(2)租賃分類;(3)初始直接成本。此外,我們期望選擇切合實際的權宜之計,讓承租人可以選擇將租賃和非租賃的組成部分一起作為所有類別的基礎資產的單一組成部分。通過後,我們目前估計我們的資產負債表將增加大約是。1%資產和大約2%負債。雖然確認這類租賃資產和負債將影響我們的綜合資產負債表,需要進一步披露,但我們預計新標準不會對我們的其他合併財務報表產生重大影響。我們也不期望我們的業務流程、系統或內部控制會因實現該標準而發生重大變化。
2016年6月,FASB發佈了題為“金融工具-信貸損失(主題326):金融工具信用損失的計量”(“ASU 2016-13”)的ASU第2016-13號ASU。ASU 2016-13用反映預期信貸損失的方法取代目前發生的損失減值方法,並要求考慮更廣泛的合理和可支持的信息來估計信貸損失。ASU 2016-13適用於我們從2020年11月1日開始的財政年度,允許從2019年11月1日起儘早採用。我們目前正在評估ASU 2016-13的通過可能對我們的合併財務報表和披露產生的影響。
2. 收購
在2019財政年度,我們獲得了大量的資產和業務夏普住宅有限責任公司(“夏普”)和薩巴爾家庭有限責任公司(“Sabal”),約為$162.4百萬現金。夏普在佐治亞州亞特蘭大市經營業務;薩巴爾在南卡羅萊納州查爾斯頓、格林維爾和邁爾特爾海灘經營業務。根據我們的初步採購價格分配,獲得的資產主要是庫存,包括大約2,550通過土地購買協議擁有或控制的家庭用地。在這些收購中,我們承擔了交付合同。204總價值為$96.1百萬。購房之日未交付房屋的平均價格約為$471,100。由於這些收購,我們的銷售社區數量增加了22社區。
在2016年11月,我們收購了科爾曼房地產控股有限責任公司(“科爾曼”)約為$83.1百萬現金。所獲得的資產主要是庫存,包括大約1,750通過土地購買協議擁有或控制的家庭用地。作為收購的一部分,我們承擔了交付合同。128總價值為$38.8百萬。購置時未交付房屋的平均價格約為$303,000。由於這次收購,我們的銷售社區數量增加了15社區在收購之日。
上文討論的收購被視為業務合併,對我們的業務結果或財務狀況並不重要。
3. 盤存
存貨2019年10月31日和2018由下列人員組成(以千計):
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| 2019 | | 2018 |
為未來社區控制的土地 | $ | 182,929 |
| | $ | 139,985 |
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未來社區擁有的土地 | 868,202 |
| | 916,616 |
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經營社區 | 6,821,917 |
| | 6,541,618 |
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| $ | 7,873,048 |
| | $ | 7,598,219 |
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經營社區包括提供房屋出售的社區、已出售所有可用住宅地點但尚未完成房屋交付的社區、以前提供住房出售但由於商業條件或由於改善後的住宅用地不可用而暫時關閉的社區,以及準備出售的社區,這些社區預計將在所報告的財政年度結束後12個月內重新開放銷售。可歸因於經營社區的賬面價值包括在建房屋的費用、土地和土地開發費用、這些社區目前和未來階段住房場地的承載成本以及示範住房的承載成本。
以前提供住房供出售但由於商業條件而暫時關閉的社區沒有任何剩餘的積壓,預計在報告所述財政期結束後12個月內不會重新開放,已被列為未來社區擁有的土地。積壓的房屋包括根據合同,但尚未交付給我們的購房者(“積壓”)。
關於這些臨時封閉社區的分類、數量和承載價值的信息2019年10月31日, 2018,和2017見下表(千美元):
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| 2019 | | 2018 | | 2017 |
未來社區擁有的土地: | | | | | |
社區數目 | 16 |
| | 17 |
| | 14 |
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賬面價值(單位:千) | $ | 120,857 |
| | $ | 124,426 |
| | $ | 110,732 |
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經營社區: | | | | | |
社區數目 | 1 |
| | 1 |
| | 6 |
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賬面價值(單位:千) | $ | 2,871 |
| | $ | 2,622 |
| | $ | 26,749 |
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我們為存貨減值費和費用支出編列了經費,我們認為這些費用在結束的三個財政年度中每一年都無法收回。2019年10月31日, 2018,和2017,如下表所示(以千計):
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收費: | 2019 | | 2018 | | 2017 |
為未來社區控制的土地 | $ | 11,285 |
| | $ | 2,820 |
| | $ | 1,949 |
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未來社區擁有的土地 | — |
| | 2,185 |
| | 3,050 |
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經營社區 | 31,075 |
| | 30,151 |
| | 9,795 |
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| $ | 42,360 |
| | $ | 35,156 |
| | $ | 14,794 |
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請參閲附註12,“公允價值披露”,以瞭解我們測試的潛在損害社區的數量、我們確認減值費用的經營社區數目、確認的減損費用數額以及這些社區的公允價值,減值費用淨額。
關於土地購買承諾的信息,見附註15,“承付款項和意外開支”。
在…2019年10月31日我們評估了我們的土地購買合同,包括為公寓開發購置土地的合同,以確定出售實體中是否有VIEs,如果是的話,我們是否是其中任何一個的主要受益者。根據這些土地購買合約,我們並無合法的土地業權;我們所蒙受的最大損失,一般只限於支付給賣方的按金及發展前的成本;而賣方的債權人一般對我們沒有追索權。在…2019年10月31日,我們決定127土地購買合同,總收購價為$2.00十億,在此基礎上,我們進行了總計存款$149.2百萬,是VIEs,但我們並不是與此類土地購買合同有關的任何VIE的主要受益人。在…2018年10月31日,我們決定110土地購買合同,總收購價為$1.88十億,在此基礎上,我們進行了總計存款$120.5百萬,是VIEs,但我們並不是與此類土地購買合同有關的任何VIE的主要受益人。
在終了的三個財政年度中的每一個會計年度發生的、資本化的和支出的利息2019年10月31日, 2018,和2017,如下(以千計):
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| 2019 | | 2018 | | 2017 |
利息資本化,年初 | $ | 319,364 |
| | $ | 352,049 |
| | $ | 369,419 |
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產生的利息 | 178,035 |
| | 165,977 |
| | 175,944 |
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家庭銷售收入成本的利息支出 | (185,045 | ) | | (190,734 | ) | | (172,832 | ) |
用於土地銷售的利息收入成本 | (1,787 | ) | |
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其他收入中的利息支出 |
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| | (3,760 | ) | | (4,823 | ) |
利息重新分類為財產、建築和辦公設備 |
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| | (485 | ) |
以未合併實體的投資為資本的利息 | (4,571 | ) | | (7,220 | ) | | (8,824 | ) |
以前已資本化的利息轉入未合併實體的投資 |
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| | (8,708 | ) |
以前轉入庫存的未合併實體的投資利息資本化 | 5,327 |
| | 3,052 |
| | 2,358 |
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年底已資本化利息 | $ | 311,323 |
| | $ | 319,364 |
| | $ | 352,049 |
|
在2017年財政年度,我們重新分類了9.0百萬與兩個高爾夫球場有關的財產、建築和辦公設備庫存,這一數額扣除了$3.5百萬轉入與遞延高爾夫會員費有關的應計負債。由於設施的建造完成,以及高爾夫設施是其中一部分的主規劃社區的大量完工,這筆款項被重新分類。
4. 對未合併實體的投資
我們對各種未合併的實體進行投資。這些實體的結構為合資企業:(1)為合資企業參與者開發土地並出售給外部建築商(“土地開發合資公司”);(2)開發待售住房(“住房建設合資企業”);(3)開發豪華住宅公寓、商業空間和一家旅館(“租賃財產合資企業”),其中包括我們對Toll Brothers不動產信託公司(“信託”)的投資;(4)投資於不良貸款和房地產,並向住宅建築商和開發商提供融資和土地銀行,以購置和開發土地和住房用地(“直布羅陀聯合企業”)。財政方面2019, 2018和2017,我們確認了我們投資的未合併實體的收入$24.9百萬, $85.2百萬,和$116.1百萬分別。
下表提供了截至2019年10月31日,關於我們投資的現行合資企業,按合資企業類別分列(千美元): |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 土地 發展 合資企業 | | 住宅建築 合資企業 | | 租賃財產 合資企業 | | 直布羅陀 合資企業 | | 共計 |
未合併實體數目 | 8 | | 4 | | 20 | | 9 | | 41 |
對未合併實體的投資 | $ | 110,306 |
| | $ | 60,512 |
| | $ | 174,292 |
| | $ | 21,142 |
| | $ | 366,252 |
|
公司承諾提供資金的未合併實體數目 | 2 | | 1 | | 2 | | 1 |
| | 6 |
公司對未合併實體的剩餘資金承諾 | $ | 28,586 |
| | $ | 1,400 |
| | $ | 539 |
| | $ | 8,271 |
| | $ | 38,796 |
|
我們投資的某些合資企業獲得債務融資,為其部分活動提供資金。下表提供了以下信息2019年10月31日,關於按類別分列的債務融資(千美元):
|
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 土地 發展 合資企業 | | 住宅建築 合資企業 | | 租賃財產 合資企業 | | 共計 |
有債務融資的合資企業數目 | 3 | | 2 | | 18 | | 23 |
貸款承付款總額 | $ | 100,859 |
| | $ | 133,453 |
| | $ | 1,393,838 |
| | $ | 1,628,150 |
|
根據承付款借款的數額 | $ | 88,252 |
| | $ | 133,453 |
| | $ | 1,017,788 |
| | $ | 1,239,493 |
|
下文提供了關於我們對這些實體的投資和未來承諾的更具體和(或)最近的信息。
土地發展合資企業
財政方面2019,我們的土地開發合資企業大約出售934的大量收入和公認的收入$261.7百萬。我們獲得了293這些地塊$137.1百萬。我們從收購的土地中獲得的合資企業收入中,我們所佔的份額微乎其微。我們確認了一項與一項土地開發合資公司有關的指控$1.0百萬財政方面2019.
財政方面2018,我們的土地開發合資企業大約出售986的大量收入和公認的收入$351.4百萬。我們獲得了259這些地塊$153.2百萬。我們從我們獲得的土地中獲得的收入中我們所佔的份額$1.7百萬是因為減少了我們在獲得的土地上的基礎而推遲的。我們承認與兩家土地發展合資公司有關的費用$6.0百萬財政方面2018.
在2019年財政年度的第四季度,我們與一個不相關的一方建立了一家合資企業,購買並開發位於德克薩斯州休斯頓的一塊土地。合資企業預計將大致發展。263在這片土地上的家園分幾個階段。我們有一個50%對這家合資企業感興趣。這家合資企業打算出售大約50%對合資企業的每一個成員來説,家園的價值。在…2019年10月31日,我們有一項投資$5.9百萬在這個合資企業裏。這家合資企業預計將在晚些時候獲得第三方融資。
住宅建築合資企業
我們的住宅建築合資公司在紐約市和佛羅裏達州的朱庇特提供房屋。財政方面2019和2018,我們的住宅建築合資企業交付186銷售價值為$374.6百萬,和100銷售價值為$148.0百萬分別。
後續事件
在2019年11月,我們的一家住宅建築合資公司對其現有的項目進行了再融資。$236.5百萬建築貸款$76.6百萬2021年11月到期的建設後貸款。根據貸款協議,我們和我們的合作伙伴提供了一定的擔保。我們估計,如果貸款承諾的全部金額被借入,我們在這些擔保下的最大風險將是$76.6百萬不考慮從相關抵押品中收回的任何款項或我們的合夥人的任何償還款。
租賃物業合資企業
截至2019年10月31日,我們的租賃財產合資企業擁有25出租公寓項目和一家酒店,這些項目位於全國多個大都市地區。在…2019年10月31日,這些合資企業大約有2,000已被佔用或準備入夥的單位,1,700處於租賃階段的單位,以及4,100處於設計階段或正在開發中的單元。另外,我們要麼擁有,要麼有合同,大約10,900單位,其中800這些單位正在積極發展中,我們打算在今後與無關各方合資發展這些單位。
在2019年財政年度,我們開始五分別與無關各方合資開發豪華出租住宅項目,位於哈里森,紐約,舊金山,德克薩斯州,亞特蘭大,佐治亞州,奧蘭治,加利福尼亞州和達拉斯,得克薩斯州。在這些合資企業成立之前,我們收購了這些資產,並大約承擔了費用。$145.1百萬土地和土地開發成本。我們的合作伙伴獲得了這些實體的利益,從63.5%到75%的合計金額$110.0百萬我們認識到賣地的收益$9.3百萬2019年財政年度。在…2019年10月31日,我們的總投資是$48.8百萬在這些合資企業裏。在成立的同時,這些合資企業簽訂了建築貸款協議,總額為$340.1百萬。在…2019年10月31日,合資企業$39.3百萬這些建築貸款設施下的未償借款。
此外,在2019財政年度,我們開始四獨立的合資企業與無關的各方開發豪華出租住宅公寓項目和學生住房社區位於波士頓,馬薩諸塞州,聖地亞哥,加利福尼亞州,坦佩,亞利桑那州和邁阿密,佛羅裏達州。我們貢獻了一個$79.6百萬我們在這些合資企業中的初始所有權,從50%到98%。由於我們控制財務利益,我們有權指導對每一家合資企業業績影響最大的活動,和/或我們有義務吸收這些合資企業的預期虧損或收益,我們將這些合資企業合併為2019年10月31日。這些合資企業資產的賬面價值總計$125.0百萬反映在我們的綜合資產負債表中的“應收賬款、預付費用和其他資產”。2019年10月31日。我們合夥人的利益聚合$37.9百萬在合資企業中作為“非控制權益”的一個組成部分反映在我們的綜合資產負債表中。2019年10月31日。這些合資企業打算爭取更多的股權投資者,並在日後獲得第三方融資。因此,預計這些實體將不再合併。
在2019年財政年度的第二季度,我們與不相關的各方建立了一家合資公司,開發、建造和經營單一家庭租賃社區。截至2019年10月31日,我們已承諾投資於$60.0百萬在這個合資企業,其中$1.0百萬已經被投資了。
在2019年財政年度,我們的一家租房合資公司25%利息,將其資產出售給不相關的一方$77.8百萬。這家合資企業在賓夕法尼亞州腓尼基維爾擁有、開發和經營了一個多家庭住宅社區。與這次出售有關的是,合資企業償還了全部貨款。$47.0百萬貸款。我們收到了.的現金$7.4百萬並認識到$3.8百萬,在我們的業務和綜合收入綜合報表中列入“未合併實體的收入”。
我們在一家合資企業中有一項投資50%一家相關的住宅建築合資公司在紐約市開發了一個高層豪華共管公寓項目,開發了一家豪華酒店。該酒店於2017年2月開業。在…2019年10月31日,我們有一項投資$21.0百萬在這個合資企業裏。在2019年財政年度的第四季度,這家合資企業對現有的公司進行了再融資。$80.0百萬, 三-年期貸款三-年,$120.0百萬定期貸款,其中$110.0百萬在關閉時提前到了合資企業。再融資所得的收益已分發給各成員。
在2018年財政年度,我們進入了四與不相關的合作伙伴合作,開發位於佐治亞州亞特蘭大郊區、馬薩諸塞州貝爾蒙特和華盛頓特區的豪華出租住宅項目。在這些合資企業成立之前,我們收購了這些房產,並承擔了大約的費用。$140.0百萬土地和土地開發成本。我們的合作伙伴獲得了這些實體的利益,從50%到75%的合計金額$80.3百萬。在…2019年10月31日,我們有一項投資$65.6百萬在這些合資企業裏。2018年財政年度,其中幾家合資企業簽訂了建築貸款協議,總額為$166.1百萬資助這些項目的發展。在…2019年10月31日,合資企業$156.1百萬在建築貸款設施下的未償借款。
此外,2018年財政年度,我們與一家不相關的公司成立了一家合資企業,在馬薩諸塞州波士頓郊區開發一套豪華出租住宅公寓項目。我們捐了現金$15.9百萬為我們的第一次85%這家合資企業的所有權權益。由於我們控制着財務利益,我們有權指導對合資企業業績影響最大的活動,以及我們有義務吸收預期的損失或從合資企業中獲得利益,我們把這家合資企業合併為2019年10月31日。合營企業資產的賬面價值$20.8百萬反映在我們的綜合資產負債表中的“應收賬款、預付費用和其他資產”2019年10月31日。我們的搭檔15%利益$3.1百萬在合資企業中作為“非控制權益”的一個組成部分反映在我們的綜合資產負債表中。2019年10月31日。這家合資企業預計將在晚些時候接納更多投資者,並獲得第三方融資。
在2008財政年度,三我們的租賃財產合資企業將他們的資產出售給不相關的各方$477.5百萬。這些合資企業擁有、開發和經營位於華盛頓特區郊區和馬薩諸塞州韋斯特伯勒的多户租房,以及馬裏蘭州大學公園的學生住房社區。與這些銷售有關的,合資企業的未償貸款餘額總額$239.6百萬已經還清了。從我們對這些合資企業的投資中,我們得到了.的現金。$79.1百萬以及從這些銷售中獲得的公認收益$67.2百萬2018年財政年度,在我們的業務和綜合收入綜合報表中列入“未合併實體的收入”。
在2017年財政年度,我們賣掉了一半的50%興趣二我們的租賃財產合資公司給了一個不相關的人。在這些銷售方面,我們和我們的合作伙伴對合資企業進行了資本重組,並對現有的合資企業進行了再融資。$166.3百萬在建築貸款中10-年息貸款總額$189.0百萬。由於這些交易,我們收到了$54.9百萬和公認的收益$26.7百萬在2017年財政年度,將其列入我們的業務和綜合收入綜合報表中的“未合併實體收入”。在…2019年10月31日,我們有一個25%對這些合資企業的興趣。
1998年,我們成立了投資商業房地產機會信託基金。信託基金實際上是由我們擁有的三分之一,由現任和前任高級管理人員擁有的三分之一,由不相關的一方擁有三分之一。截至2019年10月31日,我們對信託基金的投資是零由於從信託基金收到的累計分配額超過了我們淨投資的賬面金額。我們根據各項協議的條款,向信託基金和認可費用提供發展、財務和管理服務,金額包括:$1.0百萬, $2.0百萬,和$2.0百萬財政方面2019, 2018和2017分別。在2019和2018年財政年度,我們收到了$3.9百萬和$27.7百萬分別來自信託基金,其中全額確認為收入,並列入我們2019和2018年綜合業務和綜合收入報表中的“未合併實體的收入”。不2017年財政年度收到了信託基金的分發。
後續事件
在2019年11月,我們與一個不相關的一方建立了一家合資企業,在得克薩斯州的達拉斯開發一個出租住宅項目。在組建這家合資企業之前,我們收購了該公司的財產,並承擔了大約的費用。$19.0百萬土地和土地開發成本。我們的搭檔買了一個50%對該實體的興趣約為$9.2百萬,其中$7.7百萬分發給我們了。我們最初的投資是$11.9百萬。在組建合資企業的同時,
進入$42.0百萬建設貸款協議,為該項目的開發提供資金。根據建築貸款協議,我們和我們的合作伙伴提供了一定的擔保。我們估計,如果貸款承諾的全部金額被借入,我們在這些擔保下的最大風險將是$42.0百萬不考慮從相關抵押品中收回的任何款項或我們的合夥人的任何償還款。
在2019年12月,我們將我們在一家租賃物業合資企業的所有股權出售給我們的合作伙伴,以換取$16.8百萬,不計結帳費用。這家合資企業在新澤西州北部擁有、開發和經營多户住宅公寓。在這次出售中,合資企業已經存在$76.0百萬貸款是由我們的合夥人承擔的。我們預計大約能得到一筆收益。$10.0百萬2019財年第一季度出售。
在2019年12月,我們與一個不相關的黨派建立了一家合資企業,在賓夕法尼亞州州立學院開發一個出租學生住房社區。在組建這家合資企業之前,我們收購了該公司的財產,並承擔了大約的費用。$32.0百萬土地和土地開發成本。我們的搭檔買了一個70%對該實體的興趣約為$22.2百萬,其中$17.9百萬分發給我們了。我們最初的投資是$12.9百萬。在組建的同時,該合資企業進入了$79.5百萬建設貸款協議,為該項目的開發提供資金。根據建築貸款協議,我們和我們的合作伙伴提供了一定的擔保。我們估計,如果貸款承諾的全部金額被借入,我們在這些擔保下的最大風險將是$79.5百萬不考慮從相關抵押品中收回的任何款項或我們的合夥人的任何償還款。
直布羅陀合資企業
我們通過我們的全資子公司直布羅陀資本和資產管理有限責任公司(“直布羅陀”)加入八與機構投資者合作,為建築商和開發商提供土地儲備和風險資本,二其中2019年財政年度成立。這些企業將為建築商和開發商購置和開發土地和住宅用地提供資金,並採取其他補充性投資戰略。我們也是與同一機構投資者合作的另一個企業的成員,該機構投資者在2016年財政年度從直布羅陀購買了某些止贖房地產所有權和不良貸款。我們對這些企業的所有權大約是25%。我們可以投資到$100.0百萬在這些冒險中。截至2019年10月31日,我們有一項投資$20.5百萬在這些冒險中。
擔保
我們所投資的未合併實體通常通過夥伴股本和債務融資為其活動提供資金。在某些情況下,我們和我們的夥伴為某些未合併實體的債務提供了擔保。這些擔保可包括下列任何或全部:(1)項目完成擔保,包括任何費用超支;(2)償還擔保,通常涵蓋未償還貸款的一定百分比;(3)承擔成本擔保,包括利息、房地產税和保險等費用;(4)向貸款人提供環境賠償,使貸款人免受財產中有害物質的排放和不遵守適用的環境法造成的損失;(5)向貸款人提供賠償,使其免受未合併實體的“壞男孩行為”之害。
在某些情況下,向未合併實體提供貸款的擔保是聯合擔保和多擔保。在這種情況下,我們通常與我們的夥伴簽訂償還協議,其中規定任何一方都不對其所佔份額或商定的擔保份額負責;然而,如果合資夥伴沒有足夠的財政資源來履行其根據償還協議所承擔的義務,我們可能要對我們的比例份額承擔更多的責任。
我們相信,到目前為止2019年10月31日如果我們在法律上因觸發事件而有義務履行未合併實體的義務,則該實體的擔保品應足以償還債務的很大一部分。如果不是這樣,我們和我們的合作伙伴將需要為該企業提供更多的資本。在…2019年10月31日,某些未合併實體的貸款承付款總額$1.53十億,其中,如果債務的全部數額被借入,我們估計$299.1百萬是我們最大的曝光率僅與還款和攜帶成本保證有關。在…2019年10月31日,未合併的實體借入了$1.14十億,其中我們估計$239.6百萬是我們最大的曝光率僅與還款和攜帶成本保證有關。這些擔保的條款一般從2月份到9.7年數。這些最高風險估計數沒有考慮到從相關抵押品中收回的任何款項,也沒有考慮到我們的合作伙伴的任何償還費用。
截至2019年10月31日,我們提供的與某些未合併實體的債務和其他債務有關的擔保的總公允價值估計約為$5.6百萬。我們沒有根據任何擔保付款,也沒有被要求這樣做。
可變利益實體
在…2019年10月31日和2018,我們決定18和11在ASC 810的指導下,我們的合資企業分別是VIEs。為13和10這些VIEs的2019年10月31日和2018我們分別得出結論,我們不是這些VIEs的主要受益者,因為指導這些VIEs最顯著影響其性能的活動的權力要麼由我們共同承擔,要麼由這些VIEs的其他合作伙伴共同承擔,或者由我們的合作伙伴控制這些VIEs的活動。對於VIEs,如果共享了指導重大活動的權力,則需要所有成員一致批准業務計劃、預算和其他重大決定。我們賺取的管理費和其他費用是象徵性的,據信是按市場費率計算的,而且我們與其他成員之間沒有明顯的經濟不相稱性。下文所列關於未合併實體的投資、承付款和擔保的資料也包括在上文所提供的資料中。
截至2019年10月31日,我們鞏固了五租賃物業合資企業。我們有一截至2018年10月31日,合併租賃財產合資企業。這些合資企業資產的賬面價值總計$145.8百萬和$19.7百萬如“應收賬款、預付費用和其他資產”在我們的綜合資產負債表中所反映的那樣2019年10月31日分別為2018年和2018年。我們合夥人的利益聚合$41.0百萬和$2.8百萬在合資企業中作為“非控制權益”的一個組成部分反映在我們的綜合資產負債表中。2019年10月31日分別為2018年和2018年。這些合資企業之所以被確定為VIEs,是因為它們目前無法在沒有額外附屬財政支持的情況下為其活動融資,以及我們的合作伙伴無法參與合資企業的重大決策,以及缺乏實質性的啟動權。我們進一步得出的結論是,我們是這些VIE的主要受益者,因為我們控制着這些企業的財務利益,因為我們有權指導對合資企業業績影響最大的活動,並有義務吸收預期的損失或從合資企業獲得利益。這些VIEs的資產只能用來清償VIEs的債務。此外,在某些合資企業中,如果在今後接納任何額外投資者之前需要向合資企業提供額外捐款,我們將為這些捐款的100%提供資金,包括我們的合夥人按比例分攤的份額,我們預計這筆捐款將通過計息貸款提供。
在…2019年10月31日和2018,我們對被視為VIE的未合併實體的投資總額已列入我們綜合資產負債表中的“對未合併實體的投資”$37.0百萬和$33.8百萬分別。在…2019年10月31日,我們對這些實體的投資損失的最大風險僅限於我們對未合併的VIEs的投資,但$76.0百萬貸款擔保和$8.3百萬為VIEs提供資金的額外承諾。我們對這些貸款擔保的潛在風險,$76.0百萬與償還和承運費用擔保有關,其中$76.0百萬借來2019年10月31日。在…2018年10月31日,我們對這些實體的投資損失的最大風險僅限於我們對未合併的VIEs的投資,但$70.0百萬貸款擔保和$10.8百萬為VIEs提供資金的額外承諾。我們對這些貸款擔保的潛在風險,$70.0百萬與償還和承運費用擔保有關,其中$70.0百萬借來2018年10月31日.
合資公司壓縮財務信息
截至所列日期的精簡資產負債表,以及在所述期間的業務和綜合收入簡表,按業務類型分列,我們有投資的未合併實體的資產負債表列示如下(千)。
資產負債表壓縮:
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2019年10月31日 |
| 土地開發- 接頭 風投 | | 家 建築 接合 風投 | |
租賃物業合資企業 | | 直布羅陀 接合 風投 | | 共計 |
現金和現金等價物 | $ | 23,669 |
| | $ | 38,115 |
| | $ | 20,647 |
| | $ | 3,388 |
| | $ | 85,819 |
|
盤存 | 247,866 |
| | 313,991 |
| |
|
| | 17,369 |
| | 579,226 |
|
貸款應收款淨額 |
| |
| |
| | 56,545 |
| | 56,545 |
|
出租物業 |
| |
| | 1,021,848 |
| |
| | 1,021,848 |
|
發展中的出租物業 |
| |
| | 535,197 |
| |
|
| | 535,197 |
|
房地產所有權 |
| |
| |
|
| | 12,267 |
| | 12,267 |
|
其他資產 | 96,602 |
| | 78,916 |
| | 36,879 |
| | 364 |
| | 212,761 |
|
總資產 | $ | 368,137 |
| | $ | 431,022 |
| | $ | 1,614,571 |
| | $ | 89,933 |
| | $ | 2,503,663 |
|
債務,扣除遞延融資費用 | $ | 88,050 |
| | $ | 132,606 |
| | $ | 1,006,201 |
| |
|
| | $ | 1,226,857 |
|
其他負債 | 49,302 |
| | 33,959 |
| | 84,735 |
| | 7,831 |
| | 175,827 |
|
成員權益 | 230,785 |
| | 264,457 |
| | 523,635 |
| | 81,686 |
| | 1,100,563 |
|
非控制利益 |
| |
| |
| | 416 |
| | 416 |
|
負債和權益共計 | $ | 368,137 |
| | $ | 431,022 |
| | $ | 1,614,571 |
| | $ | 89,933 |
| | $ | 2,503,663 |
|
公司對非合併實體的淨投資(1) | $ | 110,306 |
| | $ | 60,512 |
| | $ | 174,292 |
| | $ | 21,142 |
| | $ | 366,252 |
|
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2018年10月31日 |
| 土地開發- 接頭 風投 | | 家 建築 接合 風投 | |
租賃物業合資企業 | | 直布羅陀 接合 風投 | | 共計 |
現金和現金等價物 | $ | 47,409 |
| | $ | 22,834 |
| | $ | 23,750 |
| | $ | 8,469 |
| | $ | 102,462 |
|
盤存 | 403,670 |
| | 557,157 |
| |
|
| | 13,163 |
| | 973,990 |
|
貸款應收款淨額 |
| |
| |
| | 40,065 |
| | 40,065 |
|
出租物業 |
| |
| | 808,785 |
| |
| | 808,785 |
|
發展中的出租物業 |
| |
| | 437,586 |
| |
|
| | 437,586 |
|
房地產所有權 |
| |
| |
|
| | 14,838 |
| | 14,838 |
|
其他資產 | 93,322 |
| | 49,723 |
| | 21,917 |
| | 1,067 |
| | 166,029 |
|
總資產 | $ | 544,401 |
| | $ | 629,714 |
| | $ | 1,292,038 |
| | $ | 77,602 |
| | $ | 2,543,755 |
|
債務,扣除遞延融資費用 | $ | 125,557 |
| | $ | 284,959 |
| | $ | 735,482 |
| | $ | — |
| | $ | 1,145,998 |
|
其他負債 | 29,096 |
| | 72,897 |
| | 51,992 |
| | 4,585 |
| | 158,570 |
|
成員權益 | 389,748 |
| | 271,858 |
| | 504,564 |
| | 69,804 |
| | 1,235,974 |
|
非控制利益 |
| |
| |
| | 3,213 |
| | 3,213 |
|
負債和權益共計 | $ | 544,401 |
| | $ | 629,714 |
| | $ | 1,292,038 |
| | $ | 77,602 |
| | $ | 2,543,755 |
|
公司對非合併實體的淨投資(1) | $ | 176,593 |
| | $ | 65,936 |
| | $ | 171,216 |
| | $ | 18,068 |
| | $ | 431,813 |
|
| |
(1) | 我們對未合併實體的淨投資與我們在這些實體淨資產中的基礎權益之間的差異,主要是由於與我們對未合併實體的投資有關的減損;我們的投資資本化的利息;為合資企業提供的擔保的估計公允價值;我們保留的合資企業權益的未實現收益;出售我們的所有權權益所確認的收益;以及超出我們淨投資賬面數額的實體的分配。 |
業務和綜合收入簡表:
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2019年10月31日止的年度 |
| 土地開發- 接頭 風投 | | 家 建築 接合 風投 | |
租賃物業合資企業 | | 直布羅陀 接合 風投 | | 共計 |
收入 | $ | 261,677 |
| | $ | 374,587 |
| | $ | 99,401 |
| | $ | 21,377 |
| | $ | 757,042 |
|
收入成本 | 247,070 |
| | 333,008 |
| | 68,502 |
| | 13,234 |
| | 661,814 |
|
其他費用 | 4,662 |
| | 15,389 |
| | 58,928 |
| | 1,880 |
| | 80,859 |
|
總開支 | 251,732 |
| | 348,397 |
| | 127,430 |
| | 15,114 |
| | 742,673 |
|
貸款及REO處置收益 |
|
| |
| |
| | 4,383 |
| | 4,383 |
|
業務收入(損失) | 9,945 |
| | 26,190 |
| | (28,029 | ) | | 10,646 |
| | 18,752 |
|
其他收入 | 3,079 |
| | 6,144 |
| | 16,651 |
| | 12,793 |
| | 38,667 |
|
所得税前收入(損失) | 13,024 |
| | 32,334 |
| | (11,378 | ) | | 23,439 |
| | 57,419 |
|
所得税規定 | 193 |
| | 457 |
| |
|
| | | | 650 |
|
淨收入(虧損),包括來自非控制利益的收益 | 12,831 |
| | 31,877 |
| | (11,378 | ) | | 23,439 |
| | 56,769 |
|
減:可歸因於非控制權益的收入 |
|
| |
|
| |
|
| | (9,593 | ) | | (9,593 | ) |
可歸因於控制權益的淨收入(損失) | $ | 12,831 |
| | $ | 31,877 |
| | $ | (11,378 | ) | | $ | 13,846 |
| | $ | 47,176 |
|
未合併實體收益中的公司權益(赤字)(2) | $ | 6,160 |
| | $ | 17,004 |
| | $ | (824 | ) | | $ | 2,528 |
| | $ | 24,868 |
|
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2018年10月31日終了年度 |
| 土地開發- 接頭 風投 | | 家 建築 接合 風投 | |
租賃物業合資企業 | | 直布羅陀 接合 風投 | | 共計 |
收入 | $ | 351,397 |
| | $ | 148,002 |
| | $ | 121,276 |
| | $ | 19,592 |
| | $ | 640,267 |
|
收入成本 | 317,363 |
| | 112,469 |
| | 74,946 |
| | 17,817 |
| | 522,595 |
|
其他費用 | 9,125 |
| | 8,630 |
| | 61,502 |
| | 3,201 |
| | 82,458 |
|
總開支 | 326,488 |
| | 121,099 |
| | 136,448 |
| | 21,018 |
| | 605,053 |
|
貸款及REO處置收益 |
|
| |
| |
| | 53,192 |
| | 53,192 |
|
業務收入(損失) | 24,909 |
| | 26,903 |
| | (15,172 | ) | | 51,766 |
| | 88,406 |
|
其他收入 | 5,939 |
| | 2,134 |
| | 222,744 |
| | 1,937 |
| | 232,754 |
|
所得税前收入 | 30,848 |
| | 29,037 |
| | 207,572 |
| | 53,703 |
| | 321,160 |
|
所得税規定 | 86 |
| | 767 |
| |
|
| |
|
| | 853 |
|
淨收入(包括非控制權益收益) | 30,762 |
| | 28,270 |
| | 207,572 |
| | 53,703 |
| | 320,307 |
|
減:可歸因於非控制權益的收入 |
|
| |
|
| |
|
| | (28,297 | ) | | (28,297 | ) |
可歸因於控制權益的淨收入 | $ | 30,762 |
| | $ | 28,270 |
| | $ | 207,572 |
| | $ | 25,406 |
| | $ | 292,010 |
|
公司在非合併實體收益中的權益(2) | $ | 3,392 |
| | $ | 14,069 |
| | $ | 62,204 |
| | $ | 5,575 |
| | $ | 85,240 |
|
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2017年10月31日終了年度 |
| 土地開發- 接頭 風投 | | 家 建築 接合 風投 | |
租賃物業合資企業 | | 直布羅陀 接合 風投 | | 共計 |
收入 | $ | 288,440 |
| | $ | 475,260 |
| | $ | 115,519 |
| | $ | 10,090 |
| | $ | 889,309 |
|
收入成本 | 191,965 |
| | 286,446 |
| | 70,108 |
| | 14,428 |
| | 562,947 |
|
其他費用 | 6,508 |
| | 13,102 |
| | 59,503 |
| | 3,942 |
| | 83,055 |
|
總開支 | 198,473 |
| | 299,548 |
| | 129,611 |
| | 18,370 |
| | 646,002 |
|
貸款及REO處置收益 |
|
| |
| |
| | 48,079 |
| | 48,079 |
|
業務收入(損失) | 89,967 |
| | 175,712 |
| | (14,092 | ) | | 39,799 |
| | 291,386 |
|
其他收入 | 4,723 |
| | 7,317 |
| | 1,556 |
| | 432 |
| | 14,028 |
|
所得税前收入(損失) | 94,690 |
| | 183,029 |
| | (12,536 | ) | | 40,231 |
| | 305,414 |
|
所得税規定 | 94 |
| | 7,473 |
| | 95 |
| |
|
| | 7,662 |
|
淨收入(虧損),包括來自非控制利益的收益 | 94,596 |
| | 175,556 |
| | (12,631 | ) | | 40,231 |
| | 297,752 |
|
減:可歸因於非控制權益的收入 |
|
| |
|
| |
|
| | (20,439 | ) | | (20,439 | ) |
可歸因於控制權益的淨收入(損失) | 94,596 |
| | 175,556 |
| | (12,631 | ) | | 19,792 |
| | 277,313 |
|
公司在非合併實體收益中的權益(2) | $ | 13,007 |
| | $ | 77,339 |
| | $ | 21,458 |
| | $ | 4,262 |
| | $ | 116,066 |
|
| |
(2) | 我們在未合併實體的收益中的股本與這些實體的基本淨收入(損失)之間的差異主要是由於收購的合資企業權益的基礎差異;來自超過我們淨投資賬面數額的實體的分配;收回以前發生的費用;我們保留的合資企業權益未實現收益;以及我們在與我們購買的家園有關的實體利潤中所佔的份額,這降低了我們購買的家園的成本基礎。 |
5.應收款、預付費用和其他資產
應收賬款、預付費用和其他資產2019年10月31日和2018,包括下列各項(以千計):
|
| | | | | | | |
| 2019 | | 2018 |
預期從保險承運人和其他方面收回的款項 | $ | 114,162 |
| | $ | 126,291 |
|
應收改進費用 | 100,864 |
| | 96,937 |
|
代管現金由我們的專屬所有權公司持有 | 32,863 |
| | 33,471 |
|
出租住宅及商業發展物業 | 367,072 |
| | 193,015 |
|
預付費用 | 26,041 |
| | 23,065 |
|
其他 | 74,439 |
| | 77,999 |
|
| $ | 715,441 |
| | $ | 550,778 |
|
請參閲附註7,“應計費用”,以獲得關於預期從保險承運人和其他方面收回的額外信息。
截至2019年10月31日和2018為出租公寓及商業發展而持有的物業包括$145.8百萬和$19.7百萬分別指與合併後的VIEs有關的資產。關於VIEs的更多信息,見附註4“對未合併實體的投資”。
6. 應付貸款、高級債券及按揭公司貸款安排
應付貸款
在…2019年10月31日和2018,應付貸款如下(以千計):
|
| | | | | | | | |
| | 2019 | | 2018 |
高級無擔保定期貸款 | | $ | 800,000 |
| | $ | 500,000 |
|
應付貸款-其他 | | 314,577 |
| | 188,115 |
|
遞延發行費用 | | (3,128 | ) | | (1,314 | ) |
| | $ | 1,111,449 |
| | $ | 686,801 |
|
高級無擔保定期貸款
在…2019年10月31日,我們有一個$800.0百萬, 五-年長者無抵押定期貸款安排(“定期貸款安排”),由銀行組成的銀團提供。在……上面2018年11月1日,我們修訂了定期貸款機制,除其他事項外,(I)增加未償還定期貸款的規模$500.0百萬到$800.0百萬(Ii)將屆滿日期由2021年8月延長至(2023年11月1日)(後來擴展到2024年11月1日(Iii)提供手風琴功能,在符合協議所列某些條件的情況下,將定期貸款機制提高至最高總額$1.0十億(Iv)修訂某些條文,以降低適用於未償還借款的利率;及。(V)修改與現行財政維持及消極契約有關的若干條文。我們隨後將到期日改為(一九二零九年十月三十一日)將其擴展到2024年11月1日。我們和我們所有的人100%-自置居所附屬公司是定期貸款機制下的擔保人。
根據定期貸款機制的條款,2019年10月31日,根據定義,我們的最高槓杆率不得超過1.75到1:00,我們必須保持至少不低於所定義的有形資產淨值$2.70十億。根據定期貸款機制的條款,2019年10月31日,我們的槓桿率大約是0.50到1點,我們的有形淨資產大約是$5.02十億。基於我們在定期貸款機制中回購普通股的限制,我們回購普通股的能力大約限於$3.53十億截至2019年10月31日。此外,我們支付現金紅利的能力僅限於大約$2.32十億截至2019年10月31日.
根據經修訂的定期貸款安排,我們可選擇利率相等於(I)倫敦銀行同業拆息(“libor”)加上適用的保證金,(Ii)基準利率(如協議所界定)加適用的保證金,或(Iii)聯邦基金/歐元利率(如協議所界定的)加上適用的保證金,在每種情況下,根據我們的槓桿比率。在…2019年10月31日,定期貸款安排的利率是3.11%每年。
我們和我們所有的人100%-自置居所附屬公司是定期貸款機制下的擔保人。術語貸款機制包含與循環信貸機制大致相同的財務契約,如下所述。
循環信貸貸款
我們有一個$1.905十億高級無擔保,五-年度循環信貸安排(“循環信貸貸款”),由銀行組成的銀團組成,計劃於2024年11月1日。在……上面2019年10月31日,我們修改了我們的循環信貸貸款機制,以取代我們現有的信貸額度。$1.295十億循環信貸設施,計劃在2021年5月。根據經修訂的條款,直至100%承付款項可用於信用證。經修訂的循環信貸貸款機制具有手風琴的特點,在符合協議所列某些條件的情況下,我們可將循環信貸貸款增加至最高總額$2.5十億。在修改之前,手風琴功能的最大總數量是$2.0十億。我們可以選擇循環信貸貸款的利率,等於(I)libor加適用的保證金,或(Ii)貸款人的基準利率加上適用的保證金,在每種情況下都是基於我們的信用評級和槓桿比率。在…2019年10月31日,循環信貸機制下未償還借款的利率將為3.31%每年。我們有義務支付一筆未提取的承諾費,該費用是根據信用承諾的每日平均未使用金額以及我們的信用評級和槓桿率計算的。循環信貸貸款機制下的任何借款收益可用於一般法人目的。我們和我們所有的人100%-自有建房子公司是循環信貸貸款機制下的擔保人。
根據循環信貸機制的條款,2019年10月31日,我們的最高槓杆率(在信貸協議中定義)不得超過1.75至1.00,我們必須保持至少不低於信貸協議規定的有形資產淨值(如信貸協議中所定義的)。$2.70十億。根據循環信貸機制的條款,2019年10月31日,我們的槓桿率大約是0.50到1點,我們的有形淨資產大約是$5.02十億。基於與我們回購循環信貸機制普通股有關的限制,我們有能力回購我們的
普通股大約限於$3.53十億截至2019年10月31日。此外,根據循環信貸機制的規定,我們支付現金紅利的能力僅限於大約$2.32十億截至2019年10月31日.
在…2019年10月31日,我們有不循環信貸機制下的未償借款,其未付信用證約為$177.9百萬.
應付貸款-其他
“應付貸款-其他”主要是指賣方為我們購買的財產抵押貸款,以及由政府實體代表我們發行的各種收入債券,以資助社區基礎設施和我們的製造設施。有關我們應付貸款的資料2019年10月31日和2018見下表(千美元):
|
| | | | | | | |
| 2019 | | 2018 |
截至10月31日應付貸款總額 | $ | 314,577 |
| | $ | 188,115 |
|
加權平均利率 | 4.49 | % | | 4.68 | % |
利率範圍 | 1.26% - 7.00% |
| | 1.15% - 7.87% |
|
以資產擔保的貸款 | | | |
資產擔保貸款的賬面價值 | $ | 314,577 |
| | $ | 152,281 |
|
擔保貸款的資產的賬面價值 | $ | 850,381 |
| | $ | 467,164 |
|
“應付貸款-其他”的合同期限2019年10月31日,範圍從兩個月到27年數.
高級註釋
在…2019年10月31日和2018,高級説明包括以下內容(以千計):
|
| | | | | | | |
| 2019 | | 2018 |
4.00%高級債券應於2018年12月31日到期 | $ | — |
| | $ | 350,000 |
|
6.75%高級債券到期日期2019年11月1日 | — |
| | 250,000 |
|
5.875%高級債券應於2022年2月15日到期 | 419,876 |
| | 419,876 |
|
4.375%高級債券到期日期2023年4月15日 | 400,000 |
| | 400,000 |
|
5.625%高級債券應於2024年1月15日到期 | 250,000 |
| | 250,000 |
|
4.875%高級債券將於2025年11月15日到期 | 350,000 |
| | 350,000 |
|
4.875%高級債券應於2027年3月15日到期 | 450,000 |
| | 450,000 |
|
4.35%高級債券應於2028年2月15日到期 | 400,000 |
| | 400,000 |
|
3.80%高級債券應於2029年11月1日到期 | 400,000 |
| | — |
|
債券折扣、溢價和遞延發行成本淨額 | (9,978 | ) | | (8,501 | ) |
| $ | 2,659,898 |
| | $ | 2,861,375 |
|
這些高級債券是託爾兄弟金融公司(Toll Brothers Finance Corp.)的無擔保債務。100%-擁有子公司。本金和利息的支付完全和無條件地由我們共同和各自為政地保證,而且基本上是我們所有的人。100%-擁有的房屋建設子公司(與“高級票據派對”託爾兄弟金融公司(Toll Brothers Finance Corp.)一起)。高級票據與所有高級票據當事方現有和未來無擔保的高級債務,包括循環信貸貸款和定期貸款貸款,在支付權利上是平等的。高級債券在結構上從屬於並非高級票據擔保人的我們子公司的債權人(包括貿易債權人)的先前債權。每一套高級票據在任何時候都可全部或部分贖回,價格取決於當時的利率和要贖回的高級票據的剩餘原始期限。
在……上面(一九二零九年十月三十一日),我們在到期前贖回了$250.0百萬的未付本金6.75%高級債券到期(2019年11月1日),按面值計算,另加應計利息。
在2019年9月,我們發佈了$400.0百萬合計本金3.80%高級債券到期日期2029年。公司收到$396.4百萬發行這些高級債券的淨收益。
在……上面2018年11月30日,我們在到期前贖回了$350.0百萬的未付本金4.00%高級債券到期2018年12月31日,按面值計算,另加應計利息。
2018年1月,我們發佈了$400.0百萬合計本金4.350%高級債券到期日期2028年公司收到$396.4百萬發行這些高級債券的淨收益。
在……上面2017年9月15日,我們救贖了所有$287.5百萬的總本金0.5%可兑換高級債券現金贖回價格為100%加上應計利息和未付利息。這個0.5%可兑換高級債券可按以下匯率兑換為我們的普通股20.3749每股$1,000票據本金,相當於初始匯率約為$49.08普通股每股。如果所有的0.5%可兑換的高級票據交換後,我們大概會發行5.9百萬我們的普通股。轉換後可發行的股份0.5%可兑換高級債券包括在每股稀釋收益的計算中。
按揭公司貸款安排
2017年10月,TBI抵押貸款®公司(“TBI抵押貸款”)是我們的全資抵押貸款子公司,它與一家銀行簽訂了一項抵押倉儲協議(“倉儲協議”),為TBI抵押貸款的發源提供資金。根據ASC 860“轉讓和服務”,倉儲協議作為擔保借款入賬。2018年12月,對“倉儲協議”進行了修訂,規定購買貸款最多可達$75.0百萬,但須受某些分限所規限。此外,經修訂的“倉儲協議”規定了一項手風琴功能,根據這項規定,TBI抵押可要求將“倉儲協定”下的總承付款增加到以下數額$150.0百萬在很短的時間內。在2018年12月修正案之前,“倉儲協定”是根據2017年12月修正案運作的,該修正案的條款與2018年12月修正案基本相似。經修訂的倉儲協議於(一九二零九年十二月六日),並在此借入利息按libor+計算。1.90%每年。在…2019年10月31日,倉庫協議的利率是3.68%每年。此外,我們還須根據“倉儲協議”中規定的未清餘額收取未付使用費。這一安排下的借款包括在2020年財政期內。
在每一個2019年10月31日和2018,有$150.0百萬未履行的倉儲協議,這些債務包括在我們的綜合資產負債表中。在…2019年10月31日和2018,根據協議未付的款項由$208.6百萬和$163.2百萬分別為供出售的按揭貸款,這些貸款已包括在我們綜合資產負債表內的資產內。截至2019年10月31日,有不未支付的購買價格限制總額減少了可用於TBI抵押貸款的金額。根據協議,購買的貸款有若干限制,包括不能出售給他人,不能向代理人以外的任何人認捐,也不能支持任何其他借貸或回購協議。
後續事件
2019年12月,TBI抵押貸款公司修訂了“倉儲協議”,將到期日期延長至(二0二0年十二月四日)與現有協議的條款基本相同。
一般
截至2019年10月31日,在未來五個財政年度內,我們的貸款及債券每年的合計期限如下(以千元計):
|
| | | | | |
| | | 金額 |
2020 | | | $ | 234,096 |
|
2021 | | | $ | 52,863 |
|
2022 | | | $ | 437,818 |
|
2023 | | | $ | 421,611 |
|
2024 | | | $ | 290,745 |
|
7. 應計費用
應計費用2019年10月31日和2018,包括下列各項(以千計):
|
| | | | | | | |
| 2019 | | 2018 |
土地、土地開發和建設 | $ | 192,658 |
| | $ | 213,641 |
|
薪酬和僱員福利 | 183,592 |
| | 159,374 |
|
代管責任 | 31,587 |
| | 32,543 |
|
自保 | 193,405 |
| | 168,012 |
|
保修 | 201,886 |
| | 258,831 |
|
遞延收入 | 51,678 |
| | 42,179 |
|
利息 | 31,307 |
| | 40,325 |
|
對未合併實體的承諾 | 9,283 |
| | 10,553 |
|
其他 | 55,536 |
| | 48,123 |
|
| $ | 950,932 |
| | $ | 973,581 |
|
當每個房屋關閉,所有權和所有權轉移給購房者時,我們記錄下該房屋的預期保修費用的初始應計金額。我們最初的預期保修費用應計是基於歷史上的保修索賠經驗。與前期交付的房屋有關的保修責任的調整記錄在我們的估計發生變化的時期。下表提供了財務期間我們的保修權責發生制變動的對賬情況。2019, 2018,和2017如下(以千計):
|
| | | | | | | | | | | |
| 2019 | | 2018 | | 2017 |
餘額,年初 | $ | 258,831 |
| | $ | 329,278 |
| | $ | 370,992 |
|
新增-本年度關閉的房屋 | 35,475 |
| | 37,045 |
| | 31,798 |
|
附加-獲得的負債 | 855 |
| |
|
| | 1,495 |
|
前幾年關閉住房的應計增加額 | 6,023 |
| | 6,162 |
| | 6,226 |
|
從其他應計項目改敍 |
|
| |
|
| | 1,082 |
|
發生的費用 | (99,298 | ) | | (113,654 | ) | | (82,315 | ) |
年終餘額 | $ | 201,886 |
| | $ | 258,831 |
| | $ | 329,278 |
|
自2014財政年度以來,我們收到了自2002年以來在賓夕法尼亞州和特拉華州(位於大西洋中部地區)建造的房屋業主的水入侵索賠。在2019財政年度期間,我們繼續收到該地區房主的水入侵索賠,主要與老房子有關,我們繼續執行審查程序,除其他外,評估受影響房屋的數量、是否可能需要修理,以及這種修理的程度。
我們每季度進行的審查進程包括分析適用於這些社區的許多因素,以確定是否有可能收到索賠,以及解決任何此類索賠的估計費用,包括:房屋的關閉日期;收到的索賠件數;我們對住房的檢查;我們預期修復的住房數量;每個社區進行的修理的類型和費用;待處理和今後索賠的估計費用;預期從保險公司和供應商收回的費用;以及以前記錄的與這些索賠有關的數額。我們亦會監察與這類申索有關的法律發展,並檢討訴訟或仲裁中申索的數量、相對價值及裁決。
截至2019年10月31日,我們記錄在案的對已知和未知的水入侵索賠的估計維修費用總額為:$324.4百萬,與2018年10月31日相比沒有變化,我們記錄的保險公司和供應商的預期回收總額約為$152.6百萬與2018年10月31日相比也沒有變化。我們記錄的其餘估計修理費,反映出用於解決索賠的支出總額減少,約為$124.6百萬2019年10月31日$177.6百萬2018年10月31日。我們記錄在案的從保險承運人和供應商收回的剩餘費用大約是$97.9百萬2019年10月31日$109.3百萬2018年10月31日。如上文所述,我們的審查過程包括一些基於結果不確定的假設的估計數,包括但不限於擬修復的房屋數目、所需修理的程度、所採用的修理程序、這些修理的費用、訴訟或仲裁的結果,以及預期從保險公司和供應商收回的費用。由於作出這些估計所需的判斷力和潛在結果的內在不確定性,我們的實際成本和回收可能與記錄的成本和回收額等有一定的不同。
差異可能是實質性的。此外,由於這種不確定性,我們無法估計任何這類差異的範圍。關於我們的保險應收帳款,房屋建築商和承銷商之間關於建築缺陷索賠的保險地位的爭議很常見,與承運公司解決索賠涉及大量信息的交流,而且經常涉及法律訴訟。雖然我們的主要保險公司已經為我們迄今向其提交的所有水入侵索賠提供了大量資金,但其他保險公司在基本相同的保險單下對同樣的索賠提出了爭議。因此,我們在2019年財政年度第三季度與這些航空公司進行了仲裁程序。基於支持我們待決的保險索賠的法律依據、法律顧問的審查、我們根據基本相同的保險單收取大量資金的歷史,以及我們的保險公司的高信用評級,我們認為有可能收取我們剩餘的已記錄的應收保險款項。然而,由於基本索賠要求的複雜性和上述其他因素的多變性,我們的實際保險索賠額有可能與記錄在案的索賠額大相徑庭。解決這些已知和未知的索賠預計需要幾年時間。
8. 所得税
下表提供了我們的實際税率與截止財政年度的聯邦法定税率之間的對賬情況。2019年10月31日, 2018,和2017(千美元):
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2019 | | 2018 | | 2017 |
| $ | | %* | | $ | | %* | | $ | | %* |
按法定税率提供的聯邦税收 | 165,306 |
| | 21.0 |
| | 217,914 |
| | 23.3 |
| | 285,009 |
| | 35.0 |
|
州税收規定,扣除聯邦利益 | 37,898 |
| | 4.8 |
| | 47,073 |
| | 5.0 |
| | 34,656 |
| | 4.3 |
|
國內生產活動扣減 |
| | — |
| | (18,168 | ) | | (1.9 | ) | | (12,835 | ) | | (1.6 | ) |
其他永久差異 | 188 |
| | — |
| | (3,726 | ) | | (0.4 | ) | | (1,468 | ) | | (0.2 | ) |
不確定税額應計制的逆轉 | (5,348 | ) | | (0.7 | ) | | (4,741 | ) | | (0.5 | ) | | (3,981 | ) | | (0.5 | ) |
預期評税應計利息 | 453 |
| | 0.1 |
| | 737 |
| | 0.1 |
| | 984 |
| | 0.1 |
|
增加未確認的税收福利 | 2,153 |
| | 0.3 |
| | 1,122 |
| | 0.1 |
| |
| | — |
|
估價津貼-反轉 |
| | — |
| |
| | — |
| | (32,154 | ) | | (3.9 | ) |
税法的變化 | (523 | ) | | (0.1 | ) | | (38,740 | ) | | (4.1 | ) | |
| | — |
|
超額股票補償利益 | (2,143 | ) | | (0.3 | ) | | (4,236 | ) | | (0.5 | ) | |
| | — |
|
其他 | (821 | ) | | (0.1 | ) | | (11,470 | ) | | (1.2 | ) | | 8,605 |
| | 1.1 |
|
所得税撥款* | 197,163 |
| | 25.0 |
| | 185,765 |
| | 19.9 |
| | 278,816 |
| | 34.2 |
|
2017年12月22日,“減税和就業法”(“税法”)成為法律,改變了許多由來已久的國內外公司和個人税收規則,以及有關僱員薪酬和福利可扣減的規則。除其他修改外,税法還降低了公司所得税税率。35%到21%並取消自2017年12月31日起的課税年度內的國內生產活動扣減額。對於不於12月31日結束的財政年度的公司,法律的改變要求在變化的年度適用混合税率。截至2018年10月31日的財政年度,我們的混合税率為23.3%。其後,適用的法定利率為21%。ASC 740,“所得税”(ASC 740),要求所有公司在法律頒佈期間反映新法律的影響。因此,我們降低了適用於以下收入的法定税率:35%2017年至23.3%2018年財政年度21%2019年財政年度。此外,我們還根據税法的變化重新計算了我們的遞延税負淨額,這導致了所得税收益的增加。$35.5百萬2018年財政年度。
在我們運作的司法管轄區內,我們須繳納州税。我們根據個別税務機關的規定來估算我們的國家税收負債,通過税收管轄權來估算收入,以及我們利用某些税收策略的能力。根據我們對各個徵税管轄區之間的收入或損失分配情況的估計,以及税收法規的變化及其對我們税收戰略的影響,我們估計,在聯邦福利之前,我們的州所得税税率將是6.1%財政方面2019。在聯邦福利之前,我們的州所得税税率是6.6%和6.5%財政方面2018和2017分別。
下表提供了有關截至年底的每個財政年度的所得税準備金(福利)的信息。2019年10月31日, 2018,和2017(以千計):
|
| | | | | | | | | | | |
| 2019 | | 2018 | | 2017 |
聯邦制 | $ | 161,904 |
| | $ | 157,836 |
| | $ | 278,095 |
|
國家 | 35,259 |
| | 27,929 |
| | 721 |
|
| $ | 197,163 |
| | $ | 185,765 |
| | $ | 278,816 |
|
| | | | | |
電流 | $ | 94,399 |
| | $ | 207,695 |
| | $ | 93,106 |
|
遞延 | 102,764 |
| | (21,930 | ) | | 185,710 |
|
| $ | 197,163 |
| | $ | 185,765 |
| | $ | 278,816 |
|
應付所得税的組成部分2019年10月31日和2018列示如下(以千計):
|
| | | | | | | |
| 2019 | | 2018 |
電流 | $ | 7,897 |
| | $ | 28,804 |
|
遞延 | 95,074 |
| | 2,155 |
|
| $ | 102,971 |
| | $ | 30,959 |
|
下表提供了對未確認的税收福利在終了年度的變化進行調節的情況。2019年10月31日, 2018,和2017(以千計):
|
| | | | | | | | | | | |
| 2019 | | 2018 | | 2017 |
餘額,年初 | $ | 12,222 |
| | $ | 16,993 |
| | $ | 30,272 |
|
由於前幾年所採取的税務立場,福利增加 | 2,148 |
| | 2,140 |
| | 1,575 |
|
由於本年度所採取的税務立場,福利增加 | 1,126 |
| | 949 |
| | 431 |
|
養卹金因結算而減少 | (2,670 | ) | | (4,707 | ) | | (9,174 | ) |
時效失效導致養卹金減少 | (4,929 | ) | | (3,153 | ) | | (6,111 | ) |
年終餘額 | $ | 7,897 |
| | $ | 12,222 |
| | $ | 16,993 |
|
截止到2015年的財政年度,我們的聯邦納税申報表的時效已經到期。
我們未獲確認的税務優惠已包括在綜合資產負債表上“應付入息税”的現行部分內。如果這些未獲承認的税務優惠日後逆轉,將會對當時的有效税率產生有利的影響。在未來12個月內,未獲確認的免税額可能會有所改變,但我們無法提供一系列的改變。預期的變化將主要是由於税收法規到期、與徵税管轄區達成和解、由於採取新的税收立場而增加,以及估計利息和罰款的累積。
利息及罰則應累算的款額,已包括在綜合資產負債表的“應繳入息税”的現行部分內。下表提供資料,説明在扣除適用的税款和撤銷以前應計利息和罰金之前,我們的税收準備金中確認的數額,以及在終了財政年度的潛在利息和罰款。2019年10月31日, 2018,和2017的潛在利息和罰款應計數額2019年10月31日和2018(以千計):
|
| | | |
業務和綜合收入綜合報表中確認的費用 | |
財政年度 | |
2019 | $ | 593 |
|
2018 | $ | 1,152 |
|
2017 | $ | 1,513 |
|
|
| | | |
應計: | |
2019年10月31日 | $ | 1,169 |
|
2018年10月31日 | $ | 2,115 |
|
遞延税款淨資產及負債的組成部分2019年10月31日和2018列示如下(以千計):
|
| | | | | | | |
| 2019 | | 2018 |
遞延税款資產: | | | |
應計費用 | $ | 54,162 |
| | $ | 54,531 |
|
減值費用 | 43,583 |
| | 51,124 |
|
存貨估價差異 | 55,313 |
| | 42,765 |
|
股票補償費用 | 23,928 |
| | 27,949 |
|
與未確認的税收福利有關的數額 | 311 |
| | 1,197 |
|
州税,營業淨虧損結轉 | 67,718 |
| | 73,288 |
|
其他 | 18 |
| | 125 |
|
總資產 | 245,033 |
| | 250,979 |
|
遞延税款負債: | | | |
資本化利息 | 44,196 |
| | 43,982 |
|
遞延收入 | 277,005 |
| | 181,839 |
|
為繳税而收取的開支,而非簿冊開支 | 3,571 |
| | 5,477 |
|
折舊 | 5,024 |
| | 6,877 |
|
遞延營銷 | 10,311 |
| | 14,959 |
|
負債總額 | 340,107 |
| | 253,134 |
|
遞延税負債淨額 | (95,074 | ) | | (2,155 | ) |
根據公認會計原則,我們評估是否應根據我們確定是否更有可能-而不是在…2019年10月31日和2018我們認為,我們的遞延税金資產更有可能變現,而不是變現。因此,在2019年10月31日和2018,我們沒有記錄我們的聯邦或州遞延税資產的估價津貼。在2017年財政年度,由於經營業績的改善,我們扭轉了局面。$32.2百萬國家遞延税資產評估備抵額。
我們在做生意的各州提交納税申報表。每個州都有自己的有關税收損失結轉使用的法規。我們做生意的一些州不允許虧損的結轉,而另一些州允許結轉。5年數到20年數.
9. 股東權益
我們的授權股本包括400百萬普通股,$0.01每股票面價值(“普通股”),以及15百萬優先股,$0.01每股票面價值。在…2019年10月31日,我們有140.9百萬發行和發行的普通股股份,6.7百萬為已發行股票期權和限制性股票單位保留的普通股股份,7.7百萬為未來股票期權及授標發行而預留的普通股股份,及407,000根據我們的員工股票購買計劃保留髮行的普通股股份。截至2019年10月31日, 不優先股已發行。
現金紅利
2017年2月21日,董事會批准向股東發放季度現金股利。在終了的財政年度內2019年10月31日和2018年10月31日,我們宣佈並支付了現金紅利總額$0.44和$0.41每股分給我們的股東。繼.之後2019年10月31日,我們宣佈季度現金紅利$0.11該股將於2020年1月24日支付給在2020年1月10日營業結束時創下紀錄的股東。
股票回購計劃
自財政年度以來每年2017,我們的董事會已將其回購授權延長至20百萬公開市場交易的普通股、私人談判的交易(包括加速回購股份)、發行人要約或其他財務安排或一般公司用途的交易,包括為公司的股權授予和其他僱員福利計劃獲取股份。最近,在2019年12月11日,我們的董事會授權回購20百萬我們的普通股並終止,自同一天起生效,
自2018年12月12日起生效的授權。董事會沒有為這一回購計劃確定任何到期日。
下表提供了有關截止會計年度的股票回購計劃的信息。2019年10月31日, 2018,和2017:
|
| | | | | | | | | | | |
| 2019 | | 2018 | | 2017 |
購買的股份數目(單位:千) | 6,619 |
| | 12,108 |
| | 7,694 |
|
平均每股價格 | $ | 35.28 |
| | $ | 41.56 |
| | $ | 37.81 |
|
10月31日剩餘授權(單位:千) | 13,953 |
| | 10,989 |
| | 8,144 |
|
繼.之後2019年10月31日,我們買了大約3.6百萬我們普通股的平均價格為$39.58每股,基本上所有這些都是根據我們董事會於2019年12月11日授權的回購計劃購買的。
轉讓限制
在……上面2010年3月17日,我們的董事局通過了公司第二次註冊註冊證明書(“修訂證明書”)的修訂證明書。修正證書包括我們的股東在2010年股東年會上批准的一項修正案,該修正案限制了我們普通股的某些轉讓。修訂證明書的轉讓限制通常限制直接或間接轉讓我們的普通股,如果其效果是增加任何人的直接或間接擁有權(如修訂證明書所界定的)少於4.95%到4.95%或以上我們的普通股或增加擁有或被視為擁有的人的所有權百分比4.95%或以上我們的普通股。任何違反這一限制而試圖進行的直接或間接轉移,在禁止轉讓之日起即為無效。
10. 以股票為基礎的福利計劃
根據我們的股票激勵計劃,我們向我們的員工和非員工董事提供股票期權、限制性股票和各種類型的限制性股票單位。2019年3月12日,股東們批准了託爾兄弟公司(Toll Brothers,Inc.)。2019年Omnibus獎勵計劃(“Omnibus計劃”)繼承了Toll兄弟公司。員工股票激勵計劃(2014年)和托勒兄弟公司。非執行董事的股票激勵計劃(2016)與潛在的股權獎勵有關,並且在此之前的計劃下不得授予額外的股權獎勵。因此,“總括計劃”是唯一一項計劃,可根據該計劃向僱員(包括執行官員)、董事和其他符合資格的參與者頒發新的股權獎勵。“總括計劃”規定給予激勵股票期權(只給予僱員)和不符合資格的股票期權,期限最多可達10年數以不低於批出當日股票市價的價格計算。“總括計劃”還規定發行股票增值權以及限制和不受限制的股票獎勵和股票單位,這可能是以業績為基礎的。在…2019年10月31日, 2018,和2017,我們有7.7百萬; 5.1百萬;和5.8百萬可分別根據“總括計劃”獲得贈款的股份。
在通過Omnibus計劃之前,該公司根據四為僱員、高級人員和董事分別制定的股票獎勵計劃,截至目前為止,這些計劃仍未獲得股權獎勵。2019年10月31日。根據這些計劃,不得給予額外的股權獎勵。根據這些計劃授予的股票期權的期限最長可達10年數以不低於批出當日股票市價的價格計算。根據這些計劃授予的股票期權和限制性股票單位一般為僱員四年期和非僱員董事兩年期。
下表提供了我們確認的以股票為基礎的補償費用總額的信息。2019, 2018,和2017(以千計): |
| | | | | | | | | | | |
| 2019 | | 2018 | | 2017 |
已確認的以股票為基礎的補償費用總額 | $ | 26,180 |
| | $ | 28,312 |
| | $ | 28,466 |
|
確認所得税利益 | $ | 6,749 |
| | $ | 7,902 |
| | $ | 11,125 |
|
在…2019年10月31日, 2018,和2017,未攤銷的未攤銷的未攤還股票賠償金總額大致為$18.7百萬, $20.9百萬,和$24.2百萬分別。
有關我們更重要的基於股票的薪酬計劃的信息概述如下。
股票期權:
授予僱員的股票期權一般在四年內授予,儘管某些贈款可能在更長或更短的時間內授予。授予非僱員董事的股票期權一般為期兩年.在行使股票期權時發行的股票,可以是持有的國庫券股票,也可以是新發行的股票。
每個期權授予的公允價值在授予之日使用基於格型的期權評估模型估算,該模型使用下表所述的假設範圍。預期波動是基於股票交易期權的隱含波動、我們股票的歷史波動和其他因素。授予的期權的預期壽命是根據歷史操作模式和預期的未來模式得出的,代表了所授予的期權預計未完成的時間。下面列出的範圍來自於某些表現出不同行為的員工羣體。期權合約期內的無風險利率是根據批出時有效的美國國債收益率曲線計算的。
下表彙總了在截至年底的每個財政年度中用於股票期權贈款的加權平均假設和公允價值。2019年10月31日, 2018,和2017:
|
| | | | | |
| 2019 | | 2018 | | 2017 |
預期波動率 | 28.61% - 31.34% | | 27.66% - 31.83% | | 29.93% - 41.05% |
加權平均波動率 | 30.46% | | 30.33% | | 34.72% |
無風險利率 | 2.65% - 2.76% | | 2.17% - 2.35% | | 1.96% - 2.52% |
預期壽命(年份) | 4.63 - 8.50 | | 5.00 - 8.50 | | 4.60 - 9.24 |
股利 | 1.36% | | 0.67% | | 無 |
加權平均公允價值 | $10.22 | | $16.09 | | $12.16 |
股票期權授予的公允價值在期權的歸屬期內或在授予日期至僱員不可沒收的時間之間的期間內平均識別,兩者以較短者為準。關於與股票期權有關的股票補償費用的信息2019, 2018和2017情況如下(以千計):
|
| | | | | | | | | | | |
| 2019 | | 2018 | | 2017 |
確認股票補償費用-期權 | $ | 5,181 |
| | $ | 7,497 |
| | $ | 10,337 |
|
在…2019年10月31日,與尚未確認的非既得股票期權獎勵有關的賠償費用總額約為$4.7百萬,我們預計確認這種補償成本的加權平均期間大約是。1.2年數.
下表彙總了我們在截止的每個財政年度的計劃中的股票期權活動。2019年10月31日, 2018,和2017(以千計,但每股數額除外):
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2019 | | 2018 | | 2017 |
| 數 的 備選方案 | | 加權- 平均 運動 價格 | | 數 的 備選方案 | | 加權- 平均 運動 價格 | | 數 的 備選方案 | | 加權- 平均 運動 價格 |
平衡,開始 | 5,503 |
| | $ | 28.84 |
| | 6,120 |
| | $ | 27.60 |
| | 8,514 |
| | $ | 26.36 |
|
獲批 | 344 |
| | 32.42 |
| | 210 |
| | 47.84 |
| | 595 |
| | 31.61 |
|
行使 | (1,044 | ) | | 21.87 |
| | (797 | ) | | 24.16 |
| | (2,863 | ) | | 24.54 |
|
取消 | (23 | ) | | 34.47 |
| | (30 | ) | | 33.08 |
| | (126 | ) | | 32.10 |
|
平衡,結束 | 4,780 |
| | $ | 30.59 |
| | 5,503 |
| | $ | 28.84 |
| | 6,120 |
| | $ | 27.60 |
|
可行使的期權,10月31日, | 3,799 |
| | $ | 29.52 |
| | 4,231 |
| | $ | 27.03 |
| | 4,266 |
| | $ | 25.42 |
|
未完成和可行使的備選辦法的加權平均剩餘合同壽命(以年份為單位)2019年10月31日,曾4.8和4.0分別。
未獲執行和可行使的期權的內在價值是我們普通股在適用日期的公平市場價值(“計量價值”)與那些行使價格低於計量價值的期權之間的差額。期權行使的內在價值是我國普通股在行使之日的公平市場價值與行使價格之間的差額。
下表提供了有關未執行和可執行的選項的內在價值的信息。2019年10月31日, 2018,和2017(以千計):
|
| | | | | | | | | | | |
| 2019 | | 2018 | | 2017 |
未償期權的內在價值 | $ | 45,551 |
| | $ | 30,477 |
| | $ | 112,886 |
|
可行使期權的內在價值 | $ | 39,350 |
| | $ | 29,010 |
| | $ | 87,978 |
|
與已行使的期權的內在價值和在終了的每個財政年度中已歸屬或修改的期權的公平市場價值有關的信息2019年10月31日, 2018,和2017,提供如下(以千計):
|
| | | | | | | | | | | |
| 2019 | | 2018 | | 2017 |
行使期權的內在價值 | $ | 16,491 |
| | $ | 18,165 |
| | $ | 32,951 |
|
既定期權的公平市場價值 | $ | 7,723 |
| | $ | 10,007 |
| | $ | 10,897 |
|
我們的股票期權計劃允許被選人在董事會執行薪酬委員會(“執行賠償委員會”)的斟酌情況下,使用“淨行使”方法行使股票期權。在一項淨行使中,我們從行使股票期權時會發行給被選人的股份總數中扣繳在行使時具有公平市場價值的股票數目,該數目等於期權行使價格和適用的最低所得税預扣繳額,並將剩餘股份匯給被選人。2018年財政年度,未將淨鍛鍊方法用於行使備選方案。
下表提供了2019財政年度和2017:
|
| | | | | | | |
| 2019 | | 2017 |
行使選擇權 | 33,250 |
| | 15,000 |
|
扣股 | 21,842 |
| | 14,472 |
|
已發行股份 | 11,408 |
| | 528 |
|
保留的平均每股公平市價 | $ | 33.03 |
| | $ | 32.98 |
|
保留股份的總公平市價(單位:千) | $ | 721 |
| | $ | 477 |
|
以業績為基礎的限制性股票單位:
財政方面2019, 2018,和2017,行政補償委員會批准了與我們的普通股股份有關的基於業績的限制性股票單位(“基於業績的RSU”)的授予給我們高級管理人員的某些成員。以業績為基礎的RSU所獲得的股份數是根據執行薪酬委員會在授予年度內批准的某些業務業績指標的實現情況計算的。可能發行給接收方的基於性能的RSU的股票數量範圍為,0%到150%2019年財政年度和0%到110%對於2018年及之前的財政年度給予的贈款,根據實際成績與目標業績目標相比較而定。根據實際表現賺得的股份通常在四年內按比例授予,只要受獎人繼續按照獎勵文件中的規定受僱於我們。
以業績為基礎的RSU的價值被確定為等於我們將發行的普通股的估計數量乘以我們在紐約證券交易所(“NYSE”)的普通股在執行賠償委員會核準該裁決之日的收盤價(“估價日”)。我們每季度評估業績目標,並估計可能發行的基於性能的RSU的股票數量。下表提供了有關以業績為基礎的財政年度RSU的發行、估值假設和攤銷的信息。2019, 2018,和2017:
|
| | | | | | | | | | | |
| 2019 | | 2018 | | 2017 |
將發行的基於性能的RSU的股票數量 | 158,721 |
| | 135,554 |
| | 168,417 |
|
截至10月31日仍未執行的基於性能的RSU總數 | 645,538 |
| | 786,857 |
| | 940,117 |
|
我們普通股在估值日的收盤價 | $ | 34.86 |
| | $ | 47.84 |
| | $ | 31.61 |
|
發放的贈款總額-以業績為基礎的RSU的公允價值(單位:千) | $ | 5,533 |
| | $ | 6,485 |
| | $ | 5,324 |
|
基於性能的RSU費用確認(千) | $ | 5,514 |
| | $ | 6,949 |
| | $ | 7,031 |
|
10月31日基於性能的RSU的未攤銷價值(單位:千) | $ | 3,431 |
| | $ | 3,824 |
| | $ | 4,599 |
|
與2012年12月、2013年和2014年發行的基於業績的RSU相關的股票分別於2017年、2018年和2019年交付。這些基於性能的RSU的接收方選擇使用基於性能的RSU的一部分股份來支付所需的收入預扣税。在2019年財政年度,支出總額為$9.7百萬 (300,040(股票),最低所得税預扣繳額是$4.0百萬 (123,409)而所交付的股份的淨值為$5.7百萬 (176,631股份)。2018年財政年度,支出總額為$13.7百萬 (288,814(股票),最低所得税預扣繳額是$6.0百萬 (126,330)而所交付的股份的淨值為$7.7百萬 (162,484股份)。在2017年財政年度,支出總額為$9.6百萬 (302,514(股票),最低所得税預扣繳額是$4.2百萬 (133,098)而所交付的股份的淨值為$5.4百萬 (169,416股份)。
股東回報限制股總數:
財政方面2019, 2018,和2017,行政補償委員會批准了相對於股東回報業績為基礎的限制性股票單位(“tsr rus”)的獎勵。48,710, 39,411和46,361目標股票,分別,我們的普通股,我們的高級管理人員的某些成員。所授予的TSR RSU所依據的股份是通過將我們在指定業績期間的股東總回報與業績同儕組中公司的總股東回報進行比較而獲得的,這是在獎勵文件中定義的。指定的性能期間如下:
|
| | | | | |
| | 績效週期 | | 發放的TSR RSU的目標數量 |
2019財政年度 | | 2018年11月1日至2021年10月31日 | | 48,710 |
|
| | | | |
2018年財政 | | 2017年11月1日至2020年10月31日 | | 39,411 |
|
| | | | |
2017年財政 | | 2016年11月1日至2019年10月31日 | | 46,361 |
|
TSR RSU一般歸屬於3根據我們在性能同行組中的排名,TSR RSU的獲獎者可獲得以下獎項:0%到150%2019年財政年度和0%到200%對於2018年及之前頒發的獎勵,所授予的TSR RSU的目標數量。在2019財政年度,接受2017年財政年度特別報告的國家獲得了0%業績同儕組在三年內以股東總回報排名為基礎的目標。2019年10月31日。2018年財政年度,受惠者賺取76.81%.的.52,6792018年10月31日終了的三年期間,根據我們在業績同行集團中的股東總回報排名,我們在2016財政年度授予了目標TSR RSU。2017年財政年度,領取收入者83.05%.的.57,2302016年財政年度目標TSR RSU是基於我們在截至2017年10月31日的兩年期內業績同行集團股東總回報排名的基礎上授予的。
我們使用蒙特卡洛模擬方法估算了授與日期TSR RSU的公允價值。下表總結了蒙特卡羅模擬中使用的假設和財政年度所授予的TSR RSU的每股公允價值。2019, 2018,和2017: |
| | | | | |
| 2019 | | 2018 | | 2017 |
加權平均波動率 | 29.06% | | 26.58% | | 26.91% |
無風險利率 | 2.64% | | 1.92% | | 1.52% |
股利 | 無 | | 無 | | 無 |
加權平均公允價值 | $36.46 | | $52.62 | | $39.21 |
在每一階段的模擬中,使用每個執行期間的長度作為預期的期限。
下表提供了我們的TSR RSU的已確認費用和未攤銷價值的信息。2019, 2018,和2017(以千計):
|
| | | | | | | | | | | |
| 2019 | | 2018 | | 2017 |
已確認的TSR RSU費用 | $ | 1,673 |
| | $ | 2,502 |
| | $ | 3,400 |
|
10月31日TSR RSU未攤銷價值 | $ | 1,875 |
| | $ | 1,773 |
| | $ | 2,200 |
|
我們的股票激勵計劃允許我們在分配時從本來將發行給TSR RSU接收者的股票總數中保留在分配時具有公允價值的股票數量,其價值相當於適用的所得税預扣繳額,並將剩餘的股份匯給受限制的股票單位。下表提供
有關被扣繳的股份數目、應繳所得税預扣繳額和向財政接收者發行的剩餘股份的資料2019和2018:
|
| | | | | | | |
| 2019 | | 2018 |
扣留的股份數目 | 16,643 |
| | 13,974 |
|
應繳所得税預扣款 | $ | 537,902 |
| | $ | 470,364 |
|
剩餘股份發行給接受者 | 23,817 |
| | 33,553 |
|
時間限制股票單位:
財政方面2019, 2018,和2017,我們發佈了時間限制的股票單位(“RSU”)給各種官員,僱員,和非僱員董事。這些RSU通常在兩到四年的時間內分期付款.RSU的價值被確定為等於我們作為RSU基礎的普通股的股份數乘以我們在紐交所授予RSU之日的普通股的收盤價。下表提供了有關財政方面的這些RSU的信息。2019, 2018,和2017:
|
| | | | | | | | | | | |
| 2019 | | 2018 | | 2017 |
發佈的基於時間的RSU: | | | | | |
發佈的RSU數量 | 449,380 |
| | 296,790 |
| | 377,564 |
|
我們普通股在發行之日的每股加權平均收盤價 | $ | 33.04 |
| | $ | 47.84 |
| | $ | 31.61 |
|
發行的RSU總公允價值(千) | $ | 14,848 |
| | $ | 14,198 |
| | $ | 11,935 |
|
確認的基於時間的RSU費用(千): | $ | 13,627 |
| | $ | 11,193 |
| | $ | 7,572 |
|
|
| | | | | | | | | | | |
| 2019 | | 2018 | | 2017 |
10月31日: | | | | | |
未完成的基於時間的RSU總數 | 1,137,936 |
| | 850,853 |
| | 673,224 |
|
基於時間的RSU的累積未攤銷值(千) | $ | 8,694 |
| | $ | 8,818 |
| | $ | 6,783 |
|
我們的股票激勵計劃允許我們從本來會在分配時發行給受限制股票單位的股份總數中保留在分配時具有公允價值的股票數量,其價值相當於適用的所得税預扣繳額,並將剩餘的股份匯給受限制的股票單位。下表提供了有關被扣繳的股份數量、應繳所得税預扣繳額以及向財政年度受惠者發行的剩餘股份的信息。2019, 2018,和2017:
|
| | | | | | | | | | | |
| 2019 | | 2018 | | 2017 |
扣留的股份數目 | 29,681 |
| | 23,289 |
| | 20,400 |
|
應繳所得税預扣款 | $ | 1,042 |
| | $ | 1,145 |
| | $ | 664,300 |
|
剩餘股份發行給接受者 | 82,795 |
| | 58,552 |
| | 52,757 |
|
員工股票購買計劃
我們的員工股票購買計劃使所有員工都能夠在以下時間購買我們的普通股:95%指該股票在指定發行日期時的市價,而不受限制或在85%在規定的發行日期受限制的股票的市場價格。該計劃於2027年12月終止,規定500,000股份留待購買。在…2019年10月31日, 407,000股票可供發行。
下表提供有關我們的員工股票購買計劃的財務信息。2019, 2018,和2017:
|
| | | | | | | | | | | |
| 2019 | | 2018 | | 2017 |
已發行股份 | 41,744 |
| | 35,471 |
| | 33,314 |
|
平均每股價格 | $ | 31.80 |
| | $ | 34.08 |
| | $ | 32.25 |
|
已確認的補償費用(單位:千) | $ | 184 |
| | $ | 171 |
| | $ | 147 |
|
11. 每股收益信息
與計算截至終了的每個財政年度每股收益有關的信息2019年10月31日, 2018,和2017,如下(以千計):
|
| | | | | | | | | | | |
| 2019 | | 2018 | | 2017 |
分子: | | | | | |
報告的淨收入 | $ | 590,007 |
| | $ | 748,151 |
| | $ | 535,495 |
|
加:可兑換高級債券0.5%的利息及費用,扣除所得税利益(A) |
|
| |
|
| | 1,434 |
|
稀釋每股收益分子 | $ | 590,007 |
| | $ | 748,151 |
| | $ | 536,929 |
|
| | | | | |
分母: | | | | | |
基本加權平均股 | 145,008 |
| | 151,984 |
| | 162,222 |
|
普通股等價物(B) | 1,493 |
| | 2,217 |
| | 2,147 |
|
可轉換高級債券0.5%的股份(A) |
|
| |
| | 5,118 |
|
稀釋加權平均股份 | 146,501 |
| | 154,201 |
| | 169,487 |
|
其他資料: | | | | | |
加權-抗稀釋期權和限制性股票單位的平均數(C) | 1,156 |
| | 813 |
| | 1,966 |
|
根據股票激勵和員工股票購買計劃發行的股票 | 1,394 |
| | 1,066 |
| | 3,116 |
|
| |
(b) | 普通股等價物是指使用國庫券法發行的未償還的貨幣股票期權的稀釋效應,以及在我們的限制性股票單位計劃下預計發行的股票的稀釋效應。 |
| |
(c) | 加權平均數量的抗稀釋期權和限制性股票單位是基於平均的平均季度收盤價,我們的普通股在紐約證券交易所的一年。 |
12. 公允價值披露
金融工具
資產和(負債)2019年10月31日和2018與我們的金融工具有關,按公允價值定期計量,具體如下(以千計):
|
| | | | | | | | | | |
| | | | 公允價值 |
金融工具 | | 公允價值層次 | | 2019年10月31日 | | 2018年10月31日 |
出售住宅按揭貸款 | | 2級 | | $ | 218,777 |
| | $ | 170,731 |
|
遠期貸款承諾-出售住宅按揭貸款 | | 2級 | | $ | 298 |
| | $ | 1,750 |
|
利率鎖定承諾 | | 2級 | | $ | 964 |
| | $ | (4,366 | ) |
遠期貸款承諾-IRLCs | | 2級 | | $ | (964 | ) | | $ | 4,366 |
|
在…2019年10月31日和2018,現金和現金等價物以及代管客户存款的賬面價值接近公允價值。
為出售而持有的按揭貸款
在本報告所述期間結束時,我們決定待出售的按揭貸款的公允價值,以及我們為對衝按揭貸款的利率風險而作出的遠期貸款承諾,以及採用市場方法釐定公允價值的承諾。評估的依據是截至報告日具有相似條件和價值的抵押貸款的當前市場定價,以及這種定價在抵押貸款組合中的應用。我們認為,按揭貸款的公允價值與未付本金餘額之間的差異是作為損益的。此外,我們承認我們的遠期貸款承諾的公允價值是一種損益。這些損益包括在我們的業務和綜合收入綜合報表中的“其他收入淨額”中。供出售的按揭貸款的利息收入是根據每筆貸款的規定利率計算的,也包括在“其他收入淨額”中。
下表列出截至所述期間待出售抵押貸款的未付本金和公允價值總額(以千計):
|
| | | | | | | | | | | | |
十月三十一日, | | 未付總額 主餘額 | | 公允價值 | | 超額 |
2019 | | $ | 216,280 |
| | $ | 218,777 |
| | $ | 2,497 |
|
2018 | | $ | 170,728 |
| | $ | 170,731 |
| | $ | 3 |
|
IRLCS指的是單個借款人協議,這些協議承諾我們在規定的期限內以指定的價格借貸,只要沒有違反承諾合同中規定的任何條件。這些承諾具有不同程度的利率風險。我們利用最努力的遠期貸款承諾(“遠期承諾”)對衝利率風險的IRLC和住宅抵押貸款持有出售。遠期承諾是指與第三方投資者簽訂的未來貸款交付合同,據此,我們同意在指定的未來日期以指定的價格交付貸款。IRLCs和遠期承諾被視為ASC 815“衍生工具和套期保值”下的衍生金融工具,這要求以公允價值記錄衍生金融工具。我們根據按揭貸款的估計公允價值,以及按揭貸款在按揭貸款的條款範圍內融資的可能性,來估計這些承諾的公允價值。IRLC的公允價值和遠期貸款承諾酌情列入我們的綜合資產負債表中的“應收賬款、預付費用和其他資產”或“應計費用”。為了管理投資者在遠期承諾方面表現不佳的風險,我們定期評估投資者的信用狀況。
盤存
我們根據存貨的賬面價值和評估時的公允價值的差異確認存貨減值費用。上述清單的公允價值是採用三級標準確定的。估計的公允價值主要是通過貼現每個社區未來的現金流量來確定的。有關我們確定公允價值的方法的更多信息,請參見附註1,“重大會計政策-庫存”。如附註1所進一步討論的,確定一個社區清單的公允價值涉及若干變量,其中許多變量是相互關聯的。如果我們用不同的輸入來處理在我們的損傷分析中使用的各種不可觀測的輸入,那麼結果
在沒有任何其他變化的情況下,分析結果可能是不同的。下表概述了在所述期間,為確定受損社區的公允價值而使用的某些數量上無法觀察的投入的範圍:
|
| | | | | |
三個月結束: | 單位售價 (千美元) | | 每年銷售速度 (單位) | | 貼現率 |
2019財政年度: | | | | | |
一月三十一日 | 836 - 13,495 | | 2 - 12 | | 12.5% - 15.8% |
四月三十日 | 372 - 1,915 | | 2 - 19 | | 12.0% - 26.0% |
七月三十一日 | 530 - 1,113 | | 2 - 9 | | 7.8% - 13% |
十月三十一日 | 478 - 857 | | 2 - 5 | | 13.8% - 14.5% |
| | | | | |
2018年財政年度: | | | | | |
一月三十一日 | 381 - 1,029 | | 7 - 10 | | 13.8% - 19.0% |
四月三十日 | 485 - 522 | | 10 - 16 | | 16.9% |
七月三十一日(一) | – | | – | | – |
十月三十一日 | 470 - 1071 | | 4 - 23 | | 13.5% - 16.3% |
| | | | | |
| | | | | |
| |
(1) | 確認的減值費用與我們的決定有關,我們決定在某些社區大面積出售地段,而不是像先前打算的那樣出售和建造房屋。在確定這些大宗銷售的公允價值時所用的每批銷售價格從$10,000到$155,000. |
下表列出了在所述期間,我們審查過的潛在損害的經營社區數目、我們確認減值費用的經營社區數目、確認的減值費用數額,以及截至所述期間結束時,這些社區的公允價值減去減值費用後的數額。
(千美元):
|
| | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 受損經營社區 |
三個月結束: | | 數目 社區測試 | | 社區數目 | | 公允價值 社區,淨 減值費用 | | 認列減值費用 |
2019財政年度: | | | | | | | | |
一月三十一日 | | 49 |
| | 5 |
| | $ | 37,282 |
| | $ | 5,785 |
|
四月三十日 | | 64 |
| | 6 |
| | $ | 36,159 |
| | 17,495 |
|
七月三十一日 | | 69 |
| | 3 |
| | $ | 5,436 |
| | 1,100 |
|
十月三十一日 | | 71 |
| | 7 |
| | $ | 18,910 |
| | 6,695 |
|
| | | | | | | | $ | 31,075 |
|
2018年財政年度: | | | | | | | | |
一月三十一日 | | 64 |
| | 5 |
| | $ | 13,318 |
| | $ | 3,736 |
|
四月三十日 | | 65 |
| | 4 |
| | $ | 21,811 |
| | 13,325 |
|
七月三十一日 | | 55 |
| | 5 |
| | $ | 43,063 |
| | 9,065 |
|
十月三十一日 | | 43 |
| | 6 |
| | $ | 24,692 |
| | 4,025 |
|
| | | | | | | | $ | 30,151 |
|
2017年財政年度: | | | | | | | | |
一月三十一日 | | 57 |
| | 2 |
| | $ | 8,372 |
| | $ | 4,000 |
|
四月三十日 | | 46 |
| | 6 |
| | $ | 25,092 |
| | 2,935 |
|
七月三十一日 | | 53 |
| | 4 |
| | $ | 5,965 |
| | 1,360 |
|
十月三十一日 | | 51 |
| | 1 |
| | $ | 6,982 |
| | 1,500 |
|
| | | | | | | | $ | 9,795 |
|
債務
下表列出截至所示日期,我們債務的賬面價值和估計公允價值。2019年10月31日和2018(以千計):
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 2019 | | 2018 |
| 公允價值層次 | | 賬面價值 | | 估計值 公允價值 | | 賬面價值 | | 估計值 公允價值 |
應付貸款(A) | 2級 | | $ | 1,114,577 |
| | $ | 1,112,040 |
| | $ | 688,115 |
| | $ | 687,974 |
|
高級説明(B) | 一級 | | 2,669,876 |
| | 2,823,043 |
| | 2,869,876 |
| | 2,779,270 |
|
按揭公司貸款安排(C) | 2級 | | 150,000 |
| | 150,000 |
| | 150,000 |
| | 150,000 |
|
| | | $ | 3,934,453 |
| | $ | 4,085,083 |
| | $ | 3,707,991 |
| | $ | 3,617,244 |
|
| |
(a) | 應付貸款的估計公允價值是根據合同現金流量折現的利率計算的,我們認為,在適用的估值日,我們可以獲得條件相似的貸款和剩餘期限的貸款。 |
| |
(b) | 我們的高級債券的估計公允價值是根據其市場價格在適用的估值日計算的。 |
| |
(c) | 我們相信,我們的抵押貸款公司貸款的賬面價值接近他們的公允價值。 |
13. 僱員退休及遞延薪酬計劃
遞延薪金儲蓄計劃
我們維持薪金延期儲蓄計劃,主要涵蓋所有僱員。我們確認了一項開支,扣除了計劃沒收後的費用。$14.1百萬, $12.6百萬,和$12.3百萬截至財政年度2019年10月31日, 2018,和2017分別。
遞延補償計劃
我們有一個無資金,無條件的延期補償計劃,允許符合條件的員工推遲部分薪酬。遞延的補償,連同我們的某些供款,可賺取不同的回報率,視乎補償何時延期。如果參與人選擇在推遲期結束前撤回補償,則參與人可沒收部分遞延賠償金和利息。我們累積$31.1百萬和$27.0百萬在…2019年10月31日和2018分別為我們在計劃下的義務。
確定的福利退休計劃
我們有二無資金界定的福利退休計劃。退休福利一般在參與人達到正常退休年齡時發放。這樣的年齡從62歲降到了62歲。582019年財政年度。未確認的先前服務費用將在參與人加入計劃之日起攤銷,直至其利益完全歸屬為止。我們用了2.61%, 4.06%,和3.19%在計算我們預計福利債務現值時的貼現率2019年10月31日, 2018,和2017分別。該利率是計算現值的財政年度10月31日的長期投資率。與計劃有關的資料是根據截至2019年10月31日, 2018和2017.
與退休計劃有關的資料2019年10月31日, 2018,和2017,如下(以千計):
|
| | | | | | | | | | | |
| 2019 | | 2018 | | 2017 |
計劃費用: | | | | | |
服務成本 | $ | 403 |
| | $ | 568 |
| | $ | 619 |
|
利息成本 | 1,416 |
| | 1,198 |
| | 1,142 |
|
前期服務費用攤銷 | 506 |
| | 936 |
| | 969 |
|
未確認損失的攤銷 | — |
| | 17 |
| | 137 |
|
| $ | 2,325 |
| | $ | 2,719 |
| | $ | 2,867 |
|
預計養卹金債務: | | | | | |
年初 | $ | 35,515 |
| | $ | 38,222 |
| | $ | 38,980 |
|
年內通過的計劃修訂 | 4,956 |
| |
|
| |
|
服務成本 | 403 |
| | 568 |
| | 619 |
|
利息成本 | 1,416 |
| | 1,198 |
| | 1,142 |
|
福利支付 | (1,358 | ) | | (1,358 | ) | | (1,318 | ) |
未確認損益的變化 | 4,138 |
| | (3,115 | ) | | (1,201 | ) |
年終預計養卹金債務 | $ | 45,070 |
| | $ | 35,515 |
| | $ | 38,222 |
|
未攤銷的先前服務費用: | | | | | |
年初 | $ | 870 |
| | $ | 1,806 |
| | $ | 2,775 |
|
年內通過的計劃修訂 | 4,956 |
| |
|
| |
|
前期服務費用攤銷 | (506 | ) | | (936 | ) | | (969 | ) |
未攤銷的前期服務費用,年底 | $ | 5,320 |
| | $ | 870 |
| | $ | 1,806 |
|
累積未確認收益(虧損),10月31日 | $ | (2,567 | ) | | $ | 1,571 |
| | $ | (1,560 | ) |
累積福利債務,10月31日 | $ | 45,070 |
| | $ | 35,515 |
| | $ | 38,222 |
|
應計權益債務,10月31日 | $ | 45,070 |
| | $ | 35,515 |
| | $ | 38,222 |
|
應計權益債務包括在我們的綜合資產負債表的應計費用中。
下表根據退休計劃參與人的估計退休日期,列出我們在下一個財政年度和終了的五個財政年度每年須支付的福利金數額。2029年10月31日總計(千):
|
| | | | |
截至10月31日的年度, | | 金額 |
2020 | | $ | 1,687 |
|
2021 | | $ | 2,526 |
|
2022 | | $ | 2,785 |
|
2023 | | $ | 3,046 |
|
2024 | | $ | 3,077 |
|
2024年11月1日至2029年10月31日 | | $ | 16,878 |
|
14. 累計其他綜合(損失)收入
累積的其他綜合(損失)收入主要與僱員退休計劃有關。下表列出了截止的財政年度的情況。2019年10月31日, 2018和2017,累計其他綜合(損失)收入的組成部分(以千計):
|
| | | | | | | | | | | |
| 2019 | | 2018 | | 2017 |
餘額,期初 | $ | 694 |
| | $ | (1,910 | ) | | $ | (3,336 | ) |
改敍前其他綜合(損失)收入 | (9,094 | ) | | 3,115 |
| | 1,201 |
|
從累計其他綜合收入中重新分類的毛額 | 304 |
| | 953 |
| | 1,105 |
|
所得税福利(費用) | 2,265 |
| | (1,142 | ) | | (880 | ) |
其他綜合(損失)收入,扣除税後 | (6,525 | ) | | 2,926 |
| | 1,426 |
|
通過ASU 2018-02 | — |
| | (322 | ) | |
|
|
期末餘額 | $ | (5,831 | ) | | $ | 694 |
| | $ | (1,910 | ) |
2018年第一季度,我們選擇將與僱員退休計劃有關的税法造成的滯留税收影響從累積的其他綜合收入改為留存收益。關於採用ASU 2018-02的補充信息,見附註1“重大會計政策”。
僱員退休計劃攤銷的改敍列入“業務和綜合收入綜合報表”的“其他收入淨額”。
15. 承付款和意外開支
法律程序
我們主要是在正常的業務過程中涉及各種索賠和訴訟。我們相信,當局已就目前所有申索及待決訴訟的解決,作出足夠的規定,而這些事項的處理,不會對我們的運作結果和流動資金,或對我們的財政狀況,造成重大的不良影響。
2018年3月,賓夕法尼亞州總檢察長通知該公司,該公司正在審查2005年1月1日之後我們在賓夕法尼亞州建造的灰泥屋,並要求我們自願提供文件和信息。該公司根據這一要求提供了文件和資料,此外,還根據2019年財政年度第二季度發出的傳票提供了所要求的資料和文件。管理層目前無法預測這一問題的最終範圍或結果。
土地購買承諾
一般來説,我們取得地塊的協議並不要求我們購買這些地塊,但在某些情況下,如果我們終止合約,我們便會沒收任何未付的存款餘額。如果市場條件不佳,土地發展所需的審批不明朗,或存在其他不適宜購買土地的因素,我們可以選擇不購買土地。無論購買協議是否合法終止,我們都會檢討購買協議所記錄的土地批款額,以確定該金額是否可收回。雖然我們可能沒有正式終止那些我們不期望獲得的土地的購買協議,但在我們確定這些費用無法收回的期間,我們註銷了以前資本化的任何不可退還的定金和費用。
有關我們土地購買承諾的資料2019年10月31日和2018,見下表(以千計):
|
| | | | | | | |
| 2019 | | 2018 |
採購承付款總額: | | | |
無關各方 | $ | 2,349,900 |
| | $ | 2,404,660 |
|
公司投資的未合併實體 | 10,826 |
| | 128,235 |
|
共計 | $ | 2,360,726 |
| | $ | 2,532,895 |
|
按總購買承付款支付的存款 | $ | 168,778 |
| | $ | 168,421 |
|
從未合併實體收到的貸項 |
|
| | 79,168 |
|
購置土地所需的額外現金 | 2,191,948 |
| | 2,285,306 |
|
共計 | $ | 2,360,726 |
| | $ | 2,532,895 |
|
購置土地所需的額外現金數額包括在應計費用中 | $ | 14,620 |
| | $ | 40,103 |
|
此外,我們希望購買大約2,500我們有投資的幾個合資企業在若干年內增加了住房用地;這些家園的購買價格將在今後的某個日期確定。
在…2019年10月31日,我們亦已承諾購買約為住宅發展所需的土地。$280.2百萬,其中我們有未付的存款$13.7百萬.
由於我們不相信我們會完成購買這些土地的工作,我們也不需要額外的資金來終止這些合約,因此,我們有更多的土地可供選擇,但已從上述購買總額中剔除。
對未合併實體的投資
在…2019年10月31日我們對一些未合併實體進行了投資,承諾投資或預支額外資金,併為這些實體的部分債務和(或)貸款承諾提供了擔保。關於我們對這些實體的承諾的更多信息,見附註4“對未合併實體的投資”。
擔保書和信用證
在…2019年10月31日,我們有未償還的保證金$777.2百萬,主要涉及我們對政府實體的義務,即在我們的社區建設改進。我們估計$402.6百萬在這些改進方面仍有工作要做。我們有額外的$179.7百萬擔保其他義務的未清償保證金。我們不相信任何未償還的債券都會被動用。
在…2019年10月31日,我們有未付的信用證。$177.9百萬在我們的循環信貸機制下。簽發這些信用證是為了確保我們的各種財政義務,包括保險單免賠額和其他索賠、土地存款和擔保,以完成我們所在社區的改善。我們不相信任何未付款的信用證都會被開出。
積壓
在…2019年10月31日,我們有未完成的銷售協議要交付。6,266銷售總值為$5.26十億.
按揭承諾
我們的按揭子公司為我們的部分房屋關閉提供抵押貸款融資。對於我們的按揭附屬公司提供按揭的置業人士,我們會根據置業人士及其他來源提供的資料,決定置業人士是否符合按揭資格。對於符合資格的置業人士,我們的按揭附屬公司會根據當時的市場情況,向置業人士提供按揭承諾,訂明擬議按揭貸款的條款和條件。在房屋實際關閉和抵押貸款融資之前,購房者將根據承諾條款鎖定利率。在利率鎖定時,我們的按揭附屬公司同意將擬議的按揭貸款出售給數間願意履行承諾予置業人士的條款及條件,包括利率的外部認可按揭融資機構(“投資者”)。我們相信這些投資者有足夠的財政資源,履行他們對按揭附屬公司的承諾。
有關我們的按揭承諾的資料2019年10月31日和2018,見下表(以千計):
|
| | | | | | | |
| 2019 | | 2018 |
按揭貸款承付款總額: | | | |
IRLCs | $ | 565,634 |
| | $ | 614,255 |
|
非IRLCs | 1,364,972 |
| | 1,329,674 |
|
共計 | $ | 1,930,606 |
| | $ | 1,943,929 |
|
投資者承諾購買: | | | |
IRLCs | $ | 565,634 |
| | $ | 614,255 |
|
應收抵押貸款 | 208,591 |
| | 163,208 |
|
共計 | $ | 774,225 |
| | $ | 777,463 |
|
租賃承付款
我們租賃某些設施、設備和物業,這些設施、設備和物業以不可取消的經營租賃方式出租公寓或開發,就租賃物業而言,是99年的租賃。我們根據這些經營租約支付的租金為(千元):
|
| | | | |
截至10月31日的年度, | | 金額 |
2019 | | $ | 20,180 |
|
2018 | | $ | 15,783 |
|
2017 | | $ | 14,505 |
|
在…2019年10月31日,根據我們的經營租約,未來最低租金為(以千元計):
|
| | | | |
截至10月31日的年度, | | 金額 |
2020 | | $ | 15,430 |
|
2021 | | 12,576 |
|
2022 | | 10,082 |
|
2023 | | 7,800 |
|
2024 | | 6,691 |
|
此後 | | 218,221 |
|
| | $ | 270,800 |
|
16. 其他收入-淨額
下表列出了截止年度的“其他收入淨額”構成部分。2019年10月31日, 2018,和2017(以千計):
|
| | | | | | | | | | | |
| 2019 | | 2018 | | 2017 |
利息收入 | $ | 19,017 |
| | $ | 8,570 |
| | $ | 5,988 |
|
附屬業務收入 | 53,568 |
| | 25,692 |
| | 18,934 |
|
房屋建築未合併實體的管理費收入,淨額 | 9,948 |
| | 11,740 |
| | 12,902 |
|
留存客户存款 | — |
| | 8,937 |
| | 5,801 |
|
賣地收入 | — |
| | 6,331 |
| | 8,621 |
|
其他 | (1,031 | ) | | 1,190 |
| | (1,184 | ) |
其他收入共計-淨額 | $ | 81,502 |
| | $ | 62,460 |
| | $ | 51,062 |
|
由於我們於2018年11月1日採用了ASC 606,土地銷售收入和收入成本作為單獨的組成部分列在我們的業務和綜合收入綜合報表中。此外,保留的客户存款在我們的業務和綜合收益綜合報表中的家庭銷售收入中列報。因為我們選擇採用修正的追溯性收養方法,所以以前的時期沒有被重新聲明以反映這些。
列報方式的變化。關於採用ASC 606的影響的補充信息,見注1,“重大會計政策-最近的會計聲明”。
以上所示的房屋建築不整合實體的管理費收入主要是指我們的城市生活和傳統住宅運營所賺取的費用。此外,在財政方面2019, 2018和2017,我們的公寓生活業務從未合併的實體那裏賺取費用。$11.9百萬, $7.5百萬,和$6.2百萬分別。我們的公寓生活業務所賺取的費用包括在上述附屬企業的收入中。
附屬業務的收入來自我們的抵押貸款,所有權,景觀美化,安全監測,直布羅陀,公寓居住,高爾夫球場和鄉村俱樂部業務。下表列出了這些附屬業務在截止年度的收入和支出。2019年10月31日, 2018,和2017(以千計):
|
| | | | | | | | | | | |
| 2019 | | 2018 | | 2017 |
收入 | $ | 150,114 |
| | $ | 158,051 |
| | $ | 134,116 |
|
費用 | $ | 132,823 |
| | $ | 132,359 |
| | $ | 115,182 |
|
其他收入 | $ | 36,277 |
| |
|
| |
|
|
在2019年財政年度,我們向第三方出售了我們的七處高爾夫俱樂部房產。$64.3百萬我們認識到$35.1百萬在截至2019年10月31日的一年中,由於這些銷售。
在2018年財政年度,我們認識到$10.7百萬我們的家庭控制解決方案業務從大量銷售安全監控帳户中獲得收益,該業務包括在上述附屬業務的收入中。此外,2018年財政年度,我們確認$3.5百萬由Toll兄弟公司經營的一套商業房產的減記,該房產包括在上述附屬業務的收入中。
下表列出截至10月31日止年度的土地銷售收入和費用。2018,和2017(以千計):
|
| | | | | | | |
| 2018 | | 2017 |
收入 | $ | 134,327 |
| | $ | 284,928 |
|
費用 | 127,996 |
| | 281,030 |
|
確認遞延收益 |
| | 4,723 |
|
| $ | 6,331 |
| | $ | 8,621 |
|
2018年10月31日終了年度的土地銷售收入包括$80.3百萬有關與四間租賃物業合資企業的出售交易,我們的利益範圍包括25%到50%。在其中一個交易中,我們發現$1.0百萬2018年財政年度。此外,由於我們繼續參與合資企業,主要是通過為合資企業債務提供擔保,我們推遲了$3.8百萬從這次出售中得到的收益。當所提供的擔保到期時,我們將確認遞延收益為收益。
截至年度的賣地收入2017年10月31日包括在內$257.8百萬與兩家住宅建築合資公司和一家租賃物業合資企業的銷售交易有關,我們在這兩家合資企業中有不同的利益20%到25%。與住宅建築合資企業有關的銷售沒有實現任何損益。
2017年財政期確認的遞延收益與2015財政年度將一項財產出售給一家住房建築合資企業有關,在該合資企業中,我們有25%利息。由於我們通過我們的所有權權益和對實體債務的擔保繼續參與這個未合併的實體,我們推遲了$9.3百萬從銷售中獲得的收益。我們確認收益作為單位出售給最終購房者,這包括在上述確認的遞延收益中。在2017年第四季度,我們從這家住宅建築合資公司購買了剩餘的存貨。其餘未攤銷的遞延收益用於減少所購庫存的基礎。
關於這些交易的更多信息,見附註4“對未合併實體的投資”。
17. 關於分段的信息
下表彙總了每個財政年度的收入和收入(損失)。2019年10月31日, 2018,和2017(以千計): |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 收入 | | 所得税前收入(損失) |
| 2019 |
| 2018 |
| 2017 | | 2019 | | 2018 | | 2017 |
傳統住宅建築: | | | | | | | | | | | |
北 | $ | 923,299 |
| | $ | 975,648 |
| | $ | 775,540 |
| | $ | 55,897 |
| | $ | 56,530 |
| | $ | 50,393 |
|
大西洋中部 | 1,112,817 |
| | 1,141,130 |
| | 1,030,269 |
| | 64,739 |
| | 90,573 |
| | 105,740 |
|
南 | 1,244,571 |
| | 1,045,395 |
| | 923,953 |
| | 117,533 |
| | 110,304 |
| | 112,809 |
|
西 | 1,418,041 |
| | 1,451,353 |
| | 1,151,697 |
| | 170,389 |
| | 213,269 |
| | 153,188 |
|
加利福尼亞 | 2,129,461 |
| | 2,208,733 |
| | 1,550,494 |
| | 452,350 |
| | 494,247 |
| | 345,138 |
|
傳統住宅建築 | 6,828,189 |
| | 6,822,259 |
| | 5,431,953 |
| | 860,908 |
| | 964,923 |
| | 767,268 |
|
城市生活 | 253,189 |
| | 320,999 |
| | 383,105 |
| | 70,133 |
| | 78,149 |
| | 193,852 |
|
公司和其他 | (999 | ) | |
| |
| | (143,871 | ) | | (109,156 | ) | | (146,809 | ) |
房屋銷售收入總額 | 7,080,379 |
| | 7,143,258 |
| | 5,815,058 |
| | 787,170 |
| | 933,916 |
| | 814,311 |
|
土地銷售收入 | 143,587 |
| | — |
| | — |
| | | | | | |
總收入 | $ | 7,223,966 |
| | $ | 7,143,258 |
| | $ | 5,815,058 |
| | $ | 787,170 |
| | $ | 933,916 |
| | $ | 814,311 |
|
“公司和其他”主要包括公司的一般開支,例如我們的執行幹事辦公室;公司財務、會計、審計、税務、人力資源、風險管理、信息技術、營銷和法律團體;利息收入;我們的某些附屬業務的收入,包括直布羅陀;以及我們的租賃財產合資企業和直布羅陀合資企業的收入。
我們每個部門的總資產2019年10月31日和2018見下表(以千計):
|
| | | | | | | |
| 2019 | | 2018 |
傳統住宅建築: | | | |
北 | $ | 917,506 |
| | $ | 970,854 |
|
大西洋中部 | 1,177,387 |
| | 1,130,417 |
|
南 | 1,412,563 |
| | 1,237,744 |
|
西 | 2,057,389 |
| | 1,580,199 |
|
加利福尼亞 | 2,339,677 |
| | 2,733,956 |
|
傳統住宅建築 | 7,904,522 |
| | 7,653,170 |
|
城市生活 | 529,507 |
| | 516,238 |
|
公司和其他 | 2,394,109 |
| | 2,075,182 |
|
| $ | 10,828,138 |
| | $ | 10,244,590 |
|
“公司和其他”主要包括現金和現金等價物、限制性現金、應收所得税、對我們租賃財產合資企業的投資、預期從保險公司和供應商收回的款項、我們在直布羅陀的投資和業務、製造設施以及我們的抵押和所有權子公司。
截至所示日期,我們每個部門的清單見下表(以千計):
|
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 為未來社區控制的土地 | | 未來社區擁有的土地 | | 經營社區 | | 共計 |
截至2019年10月31日的結餘 | | | | | | | |
傳統住宅建築: | | | | | | | |
北 | $ | 24,575 |
| | $ | 64,129 |
| | $ | 764,015 |
| | $ | 852,719 |
|
大西洋中部 | 53,375 |
| | 96,634 |
| | 964,188 |
| | 1,114,197 |
|
南 | 15,622 |
| | 134,697 |
| | 1,056,384 |
| | 1,206,703 |
|
西 | 25,340 |
| | 34,165 |
| | 1,924,387 |
| | 1,983,892 |
|
加利福尼亞 | 64,017 |
| | 353,186 |
| | 1,842,935 |
| | 2,260,138 |
|
傳統住宅建築 | 182,929 |
| | 682,811 |
| | 6,551,909 |
| | 7,417,649 |
|
城市生活 |
| | 185,391 |
| | 270,008 |
| | 455,399 |
|
| $ | 182,929 |
| | $ | 868,202 |
| | $ | 6,821,917 |
| | $ | 7,873,048 |
|
| | | | | | | |
2018年10月31日結餘 | | | | | | | |
傳統住宅建築: | | | | | | | |
北 | $ | 17,414 |
| | $ | 99,383 |
| | $ | 803,692 |
| | $ | 920,489 |
|
大西洋中部 | 48,553 |
| | 123,218 |
| | 906,990 |
| | 1,078,761 |
|
南 | 12,305 |
| | 95,309 |
| | 957,321 |
| | 1,064,935 |
|
西 | 22,905 |
| | 109,671 |
| | 1,419,989 |
| | 1,552,565 |
|
加利福尼亞 | 32,441 |
| | 391,221 |
| | 2,146,370 |
| | 2,570,032 |
|
傳統住宅建築 | 133,618 |
| | 818,802 |
| | 6,234,362 |
| | 7,186,782 |
|
城市生活 | 6,367 |
| | 97,814 |
| | 307,256 |
| | 411,437 |
|
| $ | 139,985 |
| | $ | 916,616 |
| | $ | 6,541,618 |
| | $ | 7,598,219 |
|
我們為庫存減值費和費用支出編列的金額,我們認為,在我們的每個部門,在結束的年度內,這些費用是無法收回的。2019年10月31日, 2018,和2017見下表(以千計):
|
| | | | | | | | | | | |
| 2019 | | 2018 | | 2017 |
傳統住宅建築: | | | | | |
北 | $ | 17,488 |
| | $ | 19,698 |
| | $ | 6,528 |
|
大西洋中部 | 8,514 |
| | 9,818 |
| | 6,905 |
|
南 | 9,457 |
| | 3,802 |
| | 1,184 |
|
西 | 1,074 |
| | 907 |
| | 106 |
|
加利福尼亞 | 1,027 |
| | 147 |
| | 43 |
|
傳統住宅建築 | 37,560 |
| | 34,372 |
| | 14,766 |
|
城市生活 | 4,800 |
| | 15 |
| | 28 |
|
公司和其他 |
| | 769 |
| |
|
| $ | 42,360 |
| | $ | 35,156 |
| | $ | 14,794 |
|
截至所列日期,我們對未合併實體的投資淨值和這些投資的收益(損失)淨值見下表(以千計):
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 對未合併實體的投資 | | 收益(虧損)權益 未合併實體 |
| | 十月三十一日, | | 截至10月31日的年度, |
| | 2019 | | 2018 | | 2019 | | 2018 | | 2017 |
傳統住宅建築: | | | | | | | | | | |
大西洋中部 | | $ | 8,525 |
| | $ | 7,823 |
| |
|
| | $ | (4,000 | ) | | $ | (2,000 | ) |
南 | | 91,956 |
| | 84,610 |
| | 19,098 |
| | $ | 12,263 |
| | $ | 9,185 |
|
西 | |
|
| |
|
| |
|
| | (63 | ) | | 2,529 |
|
加利福尼亞 | | 9,825 |
| | 84,160 |
| | (37 | ) | | 2,404 |
| | 7,509 |
|
傳統住宅建築 | | 110,306 |
| | 176,593 |
| | 19,061 |
| | 10,604 |
| | 17,223 |
|
城市生活 | | 60,512 |
| | 65,936 |
| | 4,103 |
| | 6,857 |
| | 73,123 |
|
公司和其他 | | 195,434 |
| | 189,284 |
| | 1,704 |
| | 67,779 |
| | 25,720 |
|
| | $ | 366,252 |
| | $ | 431,813 |
| | $ | 24,868 |
| | $ | 85,240 |
| | $ | 116,066 |
|
“公司和其他”包括我們對租賃財產合資企業和直布羅陀合資企業的投資。
18. 現金流動綜合報表的補充披露
以下是對終了的每個財政年度現金流動綜合報表的補充披露2019年10月31日, 2018和2017(以千計):
|
| | | | | | | | | | | |
| 2019 | | 2018 | | 2017 |
現金流量信息: | | | | | |
已付利息,扣除資本額 | $ | 35,422 |
| | $ | 20,812 |
| | $ | 21,578 |
|
所得税支付 | $ | 141,681 |
| | $ | 215,092 |
| | $ | 119,852 |
|
所得税退款 | $ | 4,344 |
| | $ | 3,101 |
| | $ | 2,776 |
|
非現金活動: | | | | | |
通過賣方融資、市政債券或應計負債獲得的庫存成本淨額 | $ | 213,824 |
| | $ | 185,633 |
| | $ | 61,877 |
|
土地出售融資部分 |
| |
|
| | $ | 625 |
|
(增加)資本化利息存貨、我們的收益份額以及從未合併實體購買的土地基礎差的分配 | $ | (5,300 | ) | | $ | (1,320 | ) | | $ | 11,760 |
|
由於採用ASC 606,從庫存改敍為財產、建築和辦公設備 | $ | 104,807 |
| |
|
| |
|
由於採用ASC 606,庫存和留存收益淨減少 | $ | 8,989 |
| |
|
| |
|
由於採用ASC 606,應計費用淨增加和留存收益減少 | $ | 6,541 |
| |
|
| |
|
由於採用ASC 606,對未合併實體的投資和留存收益淨減少 | $ | 2,457 |
| |
|
| |
|
通過喪失抵押品贖回權獲得的庫存成本 |
| | 4,609 |
| |
|
將庫存遞延收入改敍為應計負債 |
| |
|
| | $ | 3,520 |
|
取消國庫券 | $ | 895,517 |
| |
|
| |
|
|
非控股權 | $ | 38,134 |
| | $ | 2,801 |
| |
|
|
將庫存改敍為財產、建築和辦公設備 |
|
| |
|
| | $ | 8,990 |
|
減少(增加)確定福利計劃中未確認的收益 | $ | 4,138 |
| | $ | (3,115 | ) | | $ | (1,201 | ) |
確定效益計劃修正案 | $ | 4,956 |
| |
| |
|
|
遞延税減少與額外已繳入資本中包括的股票補償活動有關 |
| |
| | $ | 5,232 |
|
在綜合收入總額中確認的所得税福利(費用) | $ | 2,265 |
| | $ | (1,141 | ) | | $ | (880 | ) |
|
| | | | | | | | | | | |
| 2019 | | 2018 | | 2017 |
其他資產轉入庫存,淨額 | $ | 7,100 |
| | $ | 16,763 |
| |
|
|
庫存轉入未合併實體的投資 |
|
| |
|
| | $ | 72,757 |
|
將未合併實體的投資轉入庫存 |
| |
|
| | $ | 14,328 |
|
其他資產轉入未合併實體的投資淨額 | $ | 44,139 |
| | $ | 60,971 |
| | 1,308 |
|
遞延收入從應計費用改敍為對未合併實體的投資 |
| | $ | 5,995 |
| |
|
增加對未合併實體的投資,以改變債務擔保的公允價值 | $ | 928 |
| | $ | 623 |
| | $ | 130 |
|
對未合併實體的投資增加(減少) | $ | (1,876 | ) | | $ | 1,776 |
| | $ | 5,117 |
|
| | | | | |
企業收購: | | | | | |
所購資產的公允價值 | $ | 173,516 |
| |
| | $ | 88,465 |
|
假定負債 | $ | 11,143 |
| |
| | $ | 5,377 |
|
已付現金 | $ | 162,373 |
| |
|
| | $ | 83,088 |
|
| | | | | |
| 十月三十一日, |
| 2019 | | 2018 | | 2017 |
現金、現金等價物和限制性現金 | | | | | |
現金和現金等價物 | $ | 1,286,014 |
| | $ | 1,182,195 |
| | $ | 712,829 |
|
受限制的現金和我們的專屬所有權公司持有的現金,包括應收賬款、預付費用和其他資產。 | $ | 33,629 |
| | $ | 34,215 |
| | $ | 48,405 |
|
合併後的現金、現金等價物和限制性現金總額 現金流量表 | $ | 1,319,643 |
| | $ | 1,216,410 |
| | $ | 761,234 |
|
19。補充擔保人信息
我們的100%-擁有的子公司Toll Brothers Finance Corp.(“附屬發行公司”)發行了以下高級票據(金額為千元): |
| | | | |
| | 截至2019年10月31日發出的原始金額和未付款項 |
5.875%高級債券應於2022年2月15日到期 | | $ | 419,876 |
|
4.375%高級債券應於2023年4月15日到期 | | $ | 400,000 |
|
5.625%高級債券應於2024年1月15日到期 | | $ | 250,000 |
|
4.875%高級債券將於2025年11月15日到期 | | $ | 350,000 |
|
4.875%高級債券應於2027年3月15日到期 | | $ | 450,000 |
|
4.350%高級債券應於2028年2月15日到期 | | $ | 400,000 |
|
3.80%高級債券應於2029年11月1日到期 | | $ | 400,000 |
|
附屬簽發人支付本金、保費(如有的話)及利息的義務,均由我們及我們所有的高級人員共同及各別擔保。100%-自有建房子公司(“擔保子公司”)。保證是充分和無條件的。我們的非國內建築子公司和我們的幾個房屋建設子公司(合在一起,“非擔保子公司”)不擔保債務。子公司發行公司沒有任何營業收入,除了通過借出上述債務發行所得來為我們的其他子公司融資之外,沒有任何獨立的業務。發行高級債券所依據的契約規定,我們任何為循環信貸貸款提供擔保的子公司都將為高級債券提供擔保。契約進一步規定,任何擔保子公司均可解除其擔保,只要(1)不存在違約或違約事件,或因解除此種擔保而導致違約;(2)被解除擔保的擔保子公司的合併淨資產低於我們上一財季結束時的合併淨資產的5%;(3)在任何財政年度,從其擔保中釋放的擔保子公司,合計不到我們最近一財季結束時的合併淨值的10%(如有必要並在允許解決違約的情況下),則為15%,(4)該放行不會對我們及我們的附屬公司的建屋業務造成重大不良影響,及(5)保證附屬公司已從循環信貸貸款下的保證中解脱出來。如果在循環信貸機制下沒有擔保人,則契約下的所有擔保子公司將被解除其擔保。
沒有單獨提出關於擔保子公司的財務報表和其他披露,因為管理層已確定這種披露對投資者不重要。
補充整合託爾兄弟公司、子公司、擔保子公司、非擔保子公司的財務信息,以及到達託利兄弟公司的沖銷。下文綜合列出(千美元)。
合併資產負債表2019年10月31日
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 通行費 兄弟們, 公司 | | 附屬 發行人 | | 擔保人 子公司 | | 非擔保人 子公司 | | 沖銷 | | 合併 |
資產 | | | | | | | | | | | |
現金和現金等價物 | — |
| | — |
| | 1,082,067 |
| | 203,947 |
| | — |
| | 1,286,014 |
|
盤存 |
| |
| | 7,791,759 |
| | 81,289 |
| |
| | 7,873,048 |
|
財產、建築和辦公設備,淨額 |
| |
| | 263,140 |
| | 10,272 |
| |
| | 273,412 |
|
應收賬款、預付費用和其他資產 |
| |
|
| | 224,681 |
| | 610,541 |
| | (119,781 | ) | | 715,441 |
|
供出售的按揭貸款 |
| |
| |
| | 218,777 |
| |
| | 218,777 |
|
客户代管存款 |
| |
| | 74,303 |
| | 100 |
| |
| | 74,403 |
|
對未合併實體的投資 |
| |
| | 50,594 |
| | 315,658 |
| |
| | 366,252 |
|
對合並實體的投資和預付款 | 5,172,737 |
| | 2,704,551 |
| | 163,371 |
| | 147,413 |
| | (8,188,072 | ) | | — |
|
應收所得税 | 20,791 |
| |
|
| |
|
| |
|
| |
|
| | 20,791 |
|
| 5,193,528 |
| | 2,704,551 |
| | 9,649,915 |
| | 1,587,997 |
| | (8,307,853 | ) | | 10,828,138 |
|
負債和權益 | | | | | | | | | | | |
負債 | | | | | | | | | | | |
應付貸款 |
| |
| | 1,109,614 |
| | 36,092 |
| | (34,257 | ) | | 1,111,449 |
|
高級音符 |
| | 2,659,898 |
| |
| |
| |
| | 2,659,898 |
|
按揭公司貸款安排 |
| |
| |
| | 150,000 |
| |
| | 150,000 |
|
客户存款 |
| |
| | 383,583 |
| | 2,013 |
| |
| | 385,596 |
|
應付帳款 |
| |
| | 347,715 |
| | 884 |
| |
| | 348,599 |
|
應計費用 | 754 |
| | 26,812 |
| | 569,476 |
| | 443,180 |
| | (89,290 | ) | | 950,932 |
|
來自合併實體的預付款 |
|
| |
| | 1,052,370 |
| | 503,058 |
| | (1,555,428 | ) | | — |
|
應付所得税 | 102,971 |
| |
| |
| |
|
| |
| | 102,971 |
|
負債總額 | 103,725 |
| | 2,686,710 |
| | 3,462,758 |
| | 1,135,227 |
| | (1,678,975 | ) | | 5,709,445 |
|
衡平法 | | | | | | | | | | | |
股東權益 | | | | | | | | | | | |
普通股 | 1,529 |
| |
| | 48 |
| | 3,006 |
| | (3,054 | ) | | 1,529 |
|
額外已付資本 | 726,879 |
| | 49,400 |
| |
|
| | 177,034 |
| | (226,434 | ) | | 726,879 |
|
留存收益(赤字) | 4,792,409 |
| | (31,559 | ) | | 6,187,109 |
| | 225,853 |
| | (6,399,390 | ) | | 4,774,422 |
|
國庫股票,按成本計算 | (425,183 | ) | |
| |
| |
| |
| | (425,183 | ) |
累計其他綜合損失 | (5,831 | ) | |
| |
|
| |
| |
|
| | (5,831 | ) |
股東權益總額 | 5,089,803 |
| | 17,841 |
| | 6,187,157 |
| | 405,893 |
| | (6,628,878 | ) | | 5,071,816 |
|
非控制利益 |
| |
| |
| | 46,877 |
| |
| | 46,877 |
|
總股本 | 5,089,803 |
| | 17,841 |
| | 6,187,157 |
| | 452,770 |
| | (6,628,878 | ) | | 5,118,693 |
|
| 5,193,528 |
| | 2,704,551 |
| | 9,649,915 |
| | 1,587,997 |
| | (8,307,853 | ) | | 10,828,138 |
|
合併資產負債表2018年10月31日
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 通行費 兄弟們, 公司 | | 附屬 發行人 | | 擔保人 子公司 | | 非擔保人 子公司 | | 沖銷 | | 合併 |
資產 | | | | | | | | | | | |
現金和現金等價物 | — |
| | — |
| | 1,011,863 |
| | 170,332 |
| | — |
| | 1,182,195 |
|
盤存 |
| |
| | 7,493,205 |
| | 105,014 |
| |
| | 7,598,219 |
|
財產、建築和辦公設備,淨額 |
| |
| | 169,265 |
| | 24,016 |
| |
| | 193,281 |
|
應收賬款、預付費用和其他資產 |
|
| |
|
| | 291,299 |
| | 392,559 |
| | (133,080 | ) | | 550,778 |
|
供出售的按揭貸款 |
| |
| |
| | 170,731 |
| |
| | 170,731 |
|
客户代管存款 |
| |
| | 116,332 |
| | 1,241 |
| |
| | 117,573 |
|
對未合併實體的投資 |
| |
| | 44,329 |
| | 387,484 |
| |
| | 431,813 |
|
對合並實體的投資和預付款 | 4,791,629 |
| | 2,916,557 |
| | 91,740 |
| | 126,872 |
| | (7,926,798 | ) | | — |
|
| 4,791,629 |
| | 2,916,557 |
| | 9,218,033 |
| | 1,378,249 |
| | (8,059,878 | ) | | 10,244,590 |
|
負債和權益 | | | | | | | | | | | |
負債 | | | | | | | | | | | |
應付貸款 |
| |
| | 686,801 |
| |
|
| |
| | 686,801 |
|
高級音符 |
| | 2,861,375 |
| |
| |
| |
| | 2,861,375 |
|
按揭公司貸款安排 |
| |
| |
| | 150,000 |
| |
| | 150,000 |
|
客户存款 |
| |
| | 405,318 |
| | 5,546 |
| |
| | 410,864 |
|
應付帳款 |
| |
| | 361,655 |
| | 443 |
| |
| | 362,098 |
|
應計費用 | 471 |
| | 37,341 |
| | 600,907 |
| | 462,128 |
| | (127,266 | ) | | 973,581 |
|
來自合併實體的預付款 |
| |
|
| | 1,551,196 |
| | 476,040 |
| | (2,027,236 | ) | | — |
|
應付所得税 | 30,959 |
| |
| |
| |
|
| |
| | 30,959 |
|
負債總額 | 31,430 |
| | 2,898,716 |
| | 3,605,877 |
| | 1,094,157 |
| | (2,154,502 | ) | | 5,475,678 |
|
衡平法 | | | | | | | | | | | |
股東權益 | | | | | | | | | | | |
普通股 | 1,779 |
| |
| | 48 |
| | 3,006 |
| | (3,054 | ) | | 1,779 |
|
額外已付資本 | 727,053 |
| | 49,400 |
| |
|
| | 93,734 |
| | (143,134 | ) | | 727,053 |
|
留存收益(赤字) | 5,161,551 |
| | (31,559 | ) | | 5,612,108 |
| | 178,639 |
| | (5,759,188 | ) | | 5,161,551 |
|
國庫股票,按成本計算 | (1,130,878 | ) | |
| |
| |
| |
| | (1,130,878 | ) |
累計其他綜合損失 | 694 |
| |
| |
|
| |
| |
|
| | 694 |
|
股東權益總額 | 4,760,199 |
| | 17,841 |
| | 5,612,156 |
| | 275,379 |
| | (5,905,376 | ) | | 4,760,199 |
|
非控制利益 |
| |
| |
| | 8,713 |
| |
| | 8,713 |
|
總股本 | 4,760,199 |
| | 17,841 |
| | 5,612,156 |
| | 284,092 |
| | (5,905,376 | ) | | 4,768,912 |
|
| 4,791,629 |
| | 2,916,557 |
| | 9,218,033 |
| | 1,378,249 |
| | (8,059,878 | ) | | 10,244,590 |
|
合併截至財政年度的業務報表和綜合收入(虧損)2019年10月31日
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 通行費 兄弟們, 公司 | | 附屬 發行人 | | 擔保人 子公司 | | 非擔保人 子公司 | | 沖銷 | | 合併 |
收入: | | | | | | | | | | | |
房屋銷售 |
| |
| | 6,980,549 |
| | 99,830 |
| |
|
| | 7,080,379 |
|
土地出售和其他 |
| |
| | 112,972 |
| | 260,843 |
| | (230,228 | ) | | 143,587 |
|
| — |
| | — |
| | 7,093,521 |
| | 360,673 |
| | (230,228 | ) | | 7,223,966 |
|
| | | | | | | | | | | |
收入成本: | | | | | | | | | | | |
房屋銷售 |
|
| |
|
| | 5,595,685 |
| | 79,400 |
| | 3,829 |
| | 5,678,914 |
|
土地出售和其他 |
|
| |
|
| | 59,338 |
| | 180,162 |
| | (109,796 | ) | | 129,704 |
|
| — |
| | — |
| | 5,655,023 |
| | 259,562 |
| | (105,967 | ) | | 5,808,618 |
|
銷售、一般和行政 | 542 |
| | 2,715 |
| | 775,030 |
| | 75,905 |
| | (119,644 | ) | | 734,548 |
|
業務收入(損失) | (542 | ) | | (2,715 | ) | | 663,468 |
| | 25,206 |
| | (4,617 | ) | | 680,800 |
|
其他: | | | | | | | | | | | |
未合併實體的收入 |
| |
| | 12,930 |
| | 11,938 |
| |
| | 24,868 |
|
其他收入-淨額 |
| |
|
| | 48,052 |
| | 26,352 |
| | 7,098 |
| | 81,502 |
|
公司間利息收入 |
|
| | 135,087 |
| | 2,616 |
| | 5,781 |
| | (143,484 | ) | | — |
|
利息費用 |
|
| | (132,372 | ) | | (5,781 | ) | | (2,850 | ) | | 141,003 |
| | — |
|
合併附屬公司的收入 | 787,712 |
| |
| | 66,427 |
| |
| | (854,139 | ) | | — |
|
所得税前收入(損失) | 787,170 |
| | — |
| | 787,712 |
| | 66,427 |
| | (854,139 | ) | | 787,170 |
|
所得税準備金(福利) | 197,163 |
| |
| | 197,298 |
| | 16,637 |
| | (213,935 | ) | | 197,163 |
|
淨收入(損失) | 590,007 |
| | — |
| | 590,414 |
| | 49,790 |
| | (640,204 | ) | | 590,007 |
|
其他綜合收入 | (6,525 | ) | |
| |
|
| |
|
| |
|
| | (6,525 | ) |
綜合收入總額(損失) | 583,482 |
| | — |
| | 590,414 |
| | 49,790 |
| | (640,204 | ) | | 583,482 |
|
合併截至財政年度的業務報表和綜合收入(虧損)2018年10月31日
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 通行費 兄弟們, 公司 | | 附屬 發行人 | | 擔保人 子公司 | | 非擔保人 子公司 | | 沖銷 | | 合併 |
收入 |
| |
| | 6,899,891 |
| | 453,073 |
| | (209,706 | ) | | 7,143,258 |
|
收入成本 |
| |
| | 5,427,753 |
| | 303,962 |
| | (58,708 | ) | | 5,673,007 |
|
銷售、一般和行政 | 77 |
| | 3,162 |
| | 709,265 |
| | 83,003 |
| | (111,472 | ) | | 684,035 |
|
| 77 |
| | 3,162 |
| | 6,137,018 |
| | 386,965 |
| | (170,180 | ) | | 6,357,042 |
|
業務收入(損失) | (77 | ) | | (3,162 | ) | | 762,873 |
| | 66,108 |
| | (39,526 | ) | | 786,216 |
|
其他: | | | | | | | | | | | |
未合併實體的收入 |
| |
| | 44,646 |
| | 40,594 |
| |
| | 85,240 |
|
其他收入-淨額 |
| |
|
| | 30,561 |
| | (2,950 | ) | | 34,849 |
| | 62,460 |
|
公司間利息收入 |
| | 142,084 |
| | 1,649 |
| | 4,422 |
| | (148,155 | ) | | — |
|
利息費用 |
| | (138,922 | ) | | (4,422 | ) | | (2,111 | ) | | 145,455 |
| | — |
|
合併附屬公司的收入 | 933,993 |
| |
| | 106,063 |
| |
| | (1,040,056 | ) | | — |
|
所得税前收入(損失) | 933,916 |
| | — |
| | 941,370 |
| | 106,063 |
| | (1,047,433 | ) | | 933,916 |
|
所得税準備金(福利) | 185,765 |
| |
|
| | 187,248 |
| | 21,097 |
| | (208,345 | ) | | 185,765 |
|
淨收入(損失) | 748,151 |
| | — |
| | 754,122 |
| | 84,966 |
| | (839,088 | ) | | 748,151 |
|
其他綜合收入 | 2,926 |
| |
| |
|
| |
|
| |
|
| | 2,926 |
|
綜合收入總額(損失) | 751,077 |
| | — |
| | 754,122 |
| | 84,966 |
| | (839,088 | ) | | 751,077 |
|
合併截至財政年度的業務報表和綜合收入(虧損)2017年10月31日
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 通行費 兄弟們, 公司 | | 附屬 發行人 | | 擔保人 子公司 | | 非擔保人 子公司 | | 沖銷 | | 合併 |
收入 |
| |
| | 5,668,610 |
| | 336,671 |
| | (190,223 | ) | | 5,815,058 |
|
收入成本 |
| |
| | 4,414,461 |
| | 223,243 |
| | (75,401 | ) | | 4,562,303 |
|
銷售、一般和行政 | 58 |
| | 4,033 |
| | 633,000 |
| | 77,115 |
| | (108,634 | ) | | 605,572 |
|
| 58 |
| | 4,033 |
| | 5,047,461 |
| | 300,358 |
| | (184,035 | ) | | 5,167,875 |
|
業務收入(損失) | (58 | ) | | (4,033 | ) | | 621,149 |
| | 36,313 |
| | (6,188 | ) | | 647,183 |
|
其他: | | | | | | | | | | | |
未合併實體的收入 |
| |
| | 12,271 |
| | 103,795 |
| |
| | 116,066 |
|
其他收入-淨額 | 10,574 |
| |
|
| | 26,653 |
| | 10,674 |
| | 3,161 |
| | 51,062 |
|
公司間利息收入 |
| | 156,366 |
| | 48 |
| | 4,365 |
| | (160,779 | ) | | — |
|
利息費用 |
| | (162,882 | ) | | (4,365 | ) | | (1,819 | ) | | 169,066 |
| | — |
|
合併附屬公司的收入 | 803,795 |
| |
| | 142,779 |
| |
| | (946,574 | ) | | — |
|
所得税前收入(損失) | 814,311 |
| | (10,549 | ) | | 798,535 |
| | 153,328 |
| | (941,314 | ) | | 814,311 |
|
所得税準備金(福利) | 278,816 |
| | (3,612 | ) | | 273,418 |
| | 52,500 |
| | (322,306 | ) | | 278,816 |
|
淨收入(損失) | 535,495 |
| | (6,937 | ) | | 525,117 |
| | 100,828 |
| | (619,008 | ) | | 535,495 |
|
其他綜合收入 | 1,426 |
| |
| |
|
| |
|
| |
|
| | 1,426 |
|
綜合收入總額(損失) | 536,921 |
| | (6,937 | ) | | 525,117 |
| | 100,828 |
| | (619,008 | ) | | 536,921 |
|
合併終了財政年度現金流量表2019年10月31日
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 通行費 兄弟們, 公司 | | 附屬 發行人 | | 擔保人 子公司 | | 非擔保人 子公司 | | 沖銷 | | 合併 |
(用於)業務活動提供的現金淨額 | 76,828 |
| | (8,413 | ) | | 559,660 |
| | (180,837 | ) | | (9,577 | ) | | 437,661 |
|
由(用於)投資活動提供的現金流量: | | | | | | | | | | |
|
|
購置財產和設備-淨額 |
| |
| | (86,936 | ) | | (35 | ) | |
| | (86,971 | ) |
對未合併實體的投資 |
| |
| | (11,202 | ) | | (45,358 | ) | |
| | (56,560 | ) |
未合併實體的投資回報 |
| |
| | 3,304 |
| | 144,623 |
| |
| | 147,927 |
|
不良貸款和止贖房地產投資 |
| |
| |
| | (731 | ) | |
| | (731 | ) |
不良貸款和止贖房地產投資的回報 |
| |
| |
| | 3,147 |
| |
| | 3,147 |
|
出售高爾夫球俱樂部物業及辦公大樓所得收益 |
|
| |
|
| | 58,154 |
| | 21,493 |
| |
|
| | 79,647 |
|
企業收購 |
|
| |
|
| | (162,373 | ) | |
|
| |
|
| | (162,373 | ) |
公司間投資支付 |
|
| |
|
| | (71,631 | ) | |
|
| | 71,631 |
| | — |
|
公司間預付款 | 202,967 |
| | 212,005 |
| |
|
| |
|
| | (414,972 | ) | | — |
|
投資活動(用於)提供的現金淨額 | 202,967 |
| | 212,005 |
| | (270,684 | ) | | 123,139 |
| | (343,341 | ) | | (75,914 | ) |
由籌資活動提供的現金流量(用於): | | | | | | | | | | | |
發行高級債券所得收益 |
| | 400,000 |
| |
| |
| |
| | 400,000 |
|
應付貸款收益 |
| |
| | 300,000 |
| | 2,399,028 |
| |
| | 2,699,028 |
|
債務發行成本 |
| | (3,592 | ) | | (2,588 | ) | |
| |
| | (6,180 | ) |
應付貸款本金 |
| |
| | (72,588 | ) | | (2,399,028 | ) | |
| | (2,471,616 | ) |
贖回高級債券 |
| | (600,000 | ) | |
| |
| |
| | (600,000 | ) |
以股票為基礎的福利計劃的收益 | 17,369 |
| |
| |
| |
| |
| | 17,369 |
|
購買國庫券 | (233,523 | ) | |
| |
| |
| |
| | (233,523 | ) |
支付的股息 | (63,641 | ) | |
| |
| |
| |
| | (63,641 | ) |
與非控制權益有關的收據 |
| |
| |
| | 49 |
| |
| | 49 |
|
公司間投資 |
| |
| |
| | 71,628 |
| | (71,628 | ) | | — |
|
公司間預付款 |
| |
| | (443,577 | ) | | 19,031 |
| | 424,546 |
| | — |
|
資金活動提供的現金淨額(用於) | (279,795 | ) | | (203,592 | ) | | (218,753 | ) | | 90,708 |
| | 352,918 |
| | (258,514 | ) |
現金、現金等價物和限制性現金淨增額 | — |
| | — |
| | 70,223 |
| | 33,010 |
| | — |
| | 103,233 |
|
現金、現金等價物和限制性現金,期初 | — |
| | — |
| | 1,011,867 |
| | 204,543 |
| | — |
| | 1,216,410 |
|
現金、現金等價物和限制性現金,期末 | — |
| | — |
| | 1,082,090 |
| | 237,553 |
| | — |
| | 1,319,643 |
|
合併終了財政年度現金流量表2018年10月31日
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 通行費 兄弟們, 公司 | | 附屬 發行人 | | 擔保人 子公司 | | 非擔保人 子公司 | | 沖銷 | | 合併 |
(用於)業務活動提供的現金淨額 | (4,270 | ) | | 5,439 |
| | 521,640 |
| | 56,301 |
| | 9,101 |
| | 588,211 |
|
由(用於)投資活動提供的現金流量: | | | | | | | | | | | |
購置財產和設備-淨額 |
| |
| | (28,064 | ) | | (168 | ) | |
| | (28,232 | ) |
對未合併實體的投資 |
| |
| | (1,676 | ) | | (25,815 | ) | |
| | (27,491 | ) |
未合併實體的投資回報 |
| |
| | 29,242 |
| | 103,948 |
| |
| | 133,190 |
|
不良貸款和止贖房地產投資 |
| |
| |
| | (966 | ) | |
| | (966 | ) |
不良貸款和止贖房地產投資的回報 |
| |
| |
| | 4,765 |
| |
| | 4,765 |
|
公司間預付款 | 555,741 |
| | (401,908 | ) | |
| |
| | (153,833 | ) | | — |
|
投資活動(用於)提供的現金淨額 | 555,741 |
| | (401,908 | ) | | (498 | ) | | 81,764 |
| | (153,833 | ) | | 81,266 |
|
由籌資活動提供的現金流量(用於): | | | | | | | | | | | |
發行高級債券所得收益 |
| | 400,000 |
| |
| |
| |
| | 400,000 |
|
應付貸款收益 |
| |
| | 590,000 |
| | 2,040,835 |
| |
| | 2,630,835 |
|
債務發行成本 |
| | (3,531 | ) | |
| |
| |
| | (3,531 | ) |
應付貸款本金 |
| |
| | (679,184 | ) | | (2,010,980 | ) | |
| | (2,690,164 | ) |
以股票為基礎的福利計劃的收益 | 13,392 |
| |
| |
| |
| |
| | 13,392 |
|
購買國庫券 | (503,159 | ) | |
| |
| |
| |
| | (503,159 | ) |
與非控制利息有關的付款 |
| |
| |
| | 30 |
| |
| | 30 |
|
公司間分紅 |
| |
| |
| | (6,000 | ) | | 6,000 |
| | — |
|
支付的股息 | (61,704 | ) | |
| |
| |
| |
| | (61,704 | ) |
公司間預付款 |
| |
| | 45,205 |
| | (183,937 | ) | | 138,732 |
| | — |
|
資金活動提供的現金淨額(用於) | (551,471 | ) | | 396,469 |
| | (43,979 | ) | | (160,052 | ) | | 144,732 |
| | (214,301 | ) |
現金、現金等價物和限制性現金淨增(減少)額 | — |
| | — |
| | 477,163 |
| | (21,987 | ) | | — |
| | 455,176 |
|
現金、現金等價物和限制性現金,期初 | — |
| | — |
| | 534,704 |
| | 226,530 |
| | — |
| | 761,234 |
|
現金、現金等價物和限制性現金,期末 | — |
| | — |
| | 1,011,867 |
| | 204,543 |
| | — |
| | 1,216,410 |
|
合併終了財政年度現金流量表2017年10月31日
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 通行費 兄弟們, 公司 | | 附屬 發行人 | | 擔保人 子公司 | | 非擔保人 子公司 | | 沖銷 | | 合併 |
(用於)業務活動提供的現金淨額 | 200,721 |
| | 9,955 |
| | 294,302 |
| | 366,144 |
| | (9,424 | ) | | 861,698 |
|
投資活動提供的現金流量(用於): | | | | | | | | | | | |
購置財產和設備-淨額 |
| |
| | (20,439 | ) | | (8,433 | ) | |
| | (28,872 | ) |
出售及贖回有價證券及受限制投資-淨 | 10,631 |
| |
| |
| | 7,418 |
| |
| | 18,049 |
|
對未合併實體的投資 |
| |
| | (3,744 | ) | | (118,590 | ) | |
| | (122,334 | ) |
未合併實體的投資回報 |
| |
| | 58,610 |
| | 136,895 |
| |
| | 195,505 |
|
不良貸款和止贖房地產投資 |
| |
| |
| | (710 | ) | |
| | (710 | ) |
不良貸款和止贖房地產投資的回報 |
| |
| |
| | 13,765 |
| |
| | 13,765 |
|
收購企業 |
|
| |
|
| | (83,088 | ) | |
|
| |
|
| | (83,088 | ) |
公司間投資支付 |
|
| |
|
| | (45,000 | ) | |
|
| | 45,000 |
| | — |
|
公司間預付款 | 51,071 |
| | 226,511 |
| |
|
| |
|
| | (277,582 | ) | | — |
|
投資活動提供的現金淨額(用於) | 61,702 |
| | 226,511 |
| | (93,661 | ) | | 30,345 |
| | (232,582 | ) | | (7,685 | ) |
由籌資活動提供的現金流量(用於): | | | | | | | | | | | |
發行高級債券的淨收益 |
| | 455,483 |
| |
| |
| |
| | 455,483 |
|
應付貸款收益 |
| |
| | 250,068 |
| | 1,370,975 |
| |
| | 1,621,043 |
|
債務發行成本 |
| | (4,449 | ) | |
| |
| |
| | (4,449 | ) |
應付貸款本金 |
| |
| | (538,527 | ) | | (1,460,830 | ) | |
| | (1,999,357 | ) |
贖回高級債券 |
| | (687,500 | ) | |
| |
| |
| | (687,500 | ) |
以股票為基礎的福利計劃的收益 | 66,000 |
| |
| |
| |
| |
| | 66,000 |
|
購買國庫券 | (290,881 | ) | |
| |
| |
| |
| | (290,881 | ) |
支付的股息 | (38,587 | ) | | | | | | | | | | (38,587 | ) |
公司間投資 |
| |
| |
| | 45,000 |
| | (45,000 | ) | | — |
|
公司間預付款 |
| |
| | 39,082 |
| | (326,088 | ) | | 287,006 |
| | — |
|
資金活動提供的現金淨額(用於) | (263,468 | ) | | (236,466 | ) | | (249,377 | ) | | (370,943 | ) | | 242,006 |
| | (878,248 | ) |
現金、現金等價物和限制性現金淨增(減少)額 | (1,045 | ) | | — |
| | (48,736 | ) | | 25,546 |
| | — |
| | (24,235 | ) |
現金、現金等價物和限制性現金,期初 | 1,045 |
| | — |
| | 583,440 |
| | 200,984 |
| | — |
| | 785,469 |
|
現金、現金等價物和限制性現金,期末 | — |
| | — |
| | 534,704 |
| | 226,530 |
| | — |
| | 761,234 |
|
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20. 綜合季度財務數據摘要(未經審計)
下表列出會計年度每個季度的總損益表數據。2019和2018(除每股數據外,以千計):
|
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 三個月結束 |
| 十月三十一日 | | 七月三十一日 | | 四月三十日 | | 一月三十一日 |
2019財政年度: | | | | | | | |
收入: | | | | | | | |
房屋銷售 | $ | 2,292,044 |
| | $ | 1,756,970 |
| | $ | 1,712,057 |
| | $ | 1,319,308 |
|
賣地 | $ | 86,956 |
| | $ | 8,721 |
| | $ | 4,037 |
| | $ | 43,873 |
|
毛利: | | | | | | | |
房屋銷售 | $ | 431,477 |
| | $ | 355,215 |
| | $ | 337,710 |
| | $ | 277,063 |
|
賣地 | $ | 658 |
| | $ | 2,489 |
| | $ | 1,116 |
| | $ | 9,620 |
|
所得税前收入 | $ | 272,649 |
| | $ | 186,916 |
| | $ | 176,159 |
| | $ | 151,446 |
|
淨收益 | $ | 202,315 |
| | $ | 146,318 |
| | $ | 129,324 |
| | $ | 112,050 |
|
每股收益(A) | | | | | | | |
基本 | $ | 1.43 |
| | $ | 1.01 |
| | $ | 0.88 |
| | $ | 0.76 |
|
稀釋 | $ | 1.41 |
| | $ | 1.00 |
| | $ | 0.87 |
| | $ | 0.76 |
|
加權平均股票數 | | | | | | | |
基本 | 141,909 |
| | 144,750 |
| | 146,622 |
| | 146,751 |
|
稀釋 | 143,567 |
| | 146,275 |
| | 148,129 |
| | 148,032 |
|
| | | | | | | |
2018年財政年度: | | | | | | | |
收入 | $ | 2,455,238 |
| | $ | 1,913,353 |
| | $ | 1,599,199 |
| | $ | 1,175,468 |
|
毛利 | $ | 524,487 |
| | $ | 403,734 |
| | $ | 301,042 |
| | $ | 240,988 |
|
所得税前收入 | $ | 396,473 |
| | $ | 253,097 |
| | $ | 152,748 |
| | $ | 131,598 |
|
淨收益 | $ | 310,976 |
| | $ | 193,258 |
| | $ | 111,810 |
| | $ | 132,107 |
|
每股收益(A) | | | | | | | |
基本 | $ | 2.10 |
| | $ | 1.28 |
| | $ | 0.73 |
| | $ | 0.85 |
|
稀釋 | $ | 2.08 |
| | $ | 1.26 |
| | $ | 0.72 |
| | $ | 0.83 |
|
加權平均股票數 | | | | | | | |
基本 | 148,066 |
| | 151,257 |
| | 152,731 |
| | 155,882 |
|
稀釋 | 149,603 |
| | 153,173 |
| | 155,129 |
| | 158,897 |
|
| |
(a) | 由於四捨五入,該季度每股收益之和可能不等於當年報告的每股收益。 |