美國

證券交易委員會

華盛頓特區20549

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形式10-K

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截至財政年度(一九二零九年十月三十一日)

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或

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委員會檔案編號：000-33385

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卡拉沃種植者公司.

(其章程所指明的註冊人的確切姓名)

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登記人的電話號碼，包括區號：(805) 525-1245

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根據該法第12(B)條登記的證券：

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根據該法第12(G)條登記的證券：無

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如“證券法”第405條所界定，登記人是否為知名的經驗豐富的發行人，請勾選。

是 ☒不☐

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如果註冊人不需要根據該法第13條或第15(D)條提交報告，請用複選標記表示。

是☐ 不 ☒

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(1)已提交1934年“證券交易法”第13條或第15(D)節規定在過去12個月內提交的所有報告(或要求登記人提交此類報告的較短期限)；(2)在過去90天中一直受到這種備案要求。是 ☒不☐

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通過檢查標記説明註冊人是否已以電子方式提交；每個交互數據文件要求在前12個月內根據條例S-T(本章第232.0405節)提交(或要求註冊人提交此類文件的期限較短)。是 ☒不☐

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如根據規例S-K第405項披露欠繳報案人，請以支票標記指明(§評定)(據註冊人所知，在本表格第三部分以參考方式加入的最終委託書或資料陳述，或對本表格10-K的任何修訂)。☐

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通過檢查標記表明註冊人是大型加速備案者、加速備案者、非加速備案者、較小的報告公司還是新興的增長公司。參見“外匯法案”第12b-2條規則中“大型加速備案者”、“加速申報人”、“較小報告公司”和“新興增長公司”的定義。

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如果是新興成長型公司，請用支票標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守“外匯法”第13(A)條規定的任何新的或經修訂的財務會計準則。☐

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通過檢查標記表明註冊人是否為空殼公司(如“交易法”第12b-2條所定義)。是☐不☒

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根據納斯達克全球選擇市場報告的收盤價，2019年4月30日(登記公司最近一季度完成的最後一個營業日)，非關聯公司持有的註冊官普通股的總市值約為美元。1.5十億每名執行主任及董事所持有的普通股股份，以及每名與董事或執行主任有關聯的股東所持有的普通股股份，均被排除在本計算範圍外，因為該等人可當作是聯營公司。這種從屬地位的確定不一定是其他目的的決定性決定。截至2019年11月30日，註冊官普通股的流通股數目為17,594,621.

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參考文件法團

我們計劃於2020年4月22日舉行的2019年股東年會註冊委託書的部分內容被納入本表格第三部分10-K。最終委託書將在2019年10月31日之後120天內提交。

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警告聲明

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這份關於表10-K的年度報告，包括項目中“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析”。7.包含前瞻性陳述，其中涉及風險、不確定因素和假設，如果風險或不確定因素髮生，或者假設被證明是不正確的，卡拉沃種植者公司(CalavoGrowers，Inc.)的結果。而它的合併子公司(卡拉沃、公司、我們、美國或我們)可能與這些前瞻性陳述和假設所表達或暗示的大不相同。除歷史事實報表外，所有報表均可視為前瞻性報表，包括但不限於對利莫涅拉股票的任何收入、毛利、支出、損益、未合併實體的收益/(虧損)、收益、每股收益、税收準備金、現金流量、貨幣匯率、收購或債務或股本投資或其他財務項目的影響的任何報表；關於未來業務的管理計劃、戰略和目標的任何報表，包括執行重組和整合(包括信息技術系統集成)計劃；任何關於當前或未來宏觀經濟趨勢或事件的説明，以及這些趨勢和事件對卡拉沃及其財務執行情況的影響，不論其可歸因於卡拉沃或其任何未合併實體；任何關於未決調查、法律索賠或税務糾紛的説明；任何預期或信念陳述； 與在國際上開展業務有關的任何風險(包括美國和外國政府可能採取的限制性行動，例如對資金轉讓的限制和貿易保護措施，如進出口關税、關税和(或)配額)；與未合併實體的應收賬款和(或)股權投資有關的任何風險；系統安全風險和網絡攻擊以及任何上述假設的陳述。風險、不確定因素和假設包括宏觀經濟趨勢和事件的影響；卡拉沃公司面臨的競爭壓力；開發和過渡新產品和服務(以及加強現有產品和服務)以滿足客户需求；與企業合併有關的一體化和其他風險；僱用和留住關鍵僱員；解決懸而未決的調查、法律索賠和税務糾紛；與在國際上開展業務有關的任何風險(包括美國和外國政府可能採取的限制性行動，例如限制資金轉讓和貿易保護措施，如進出口關税、關税和(或)配額)；與未合併實體的應收賬款和(或)股權投資有關的任何風險；系統安全風險和網絡攻擊；以及本文所述的其他風險，包括但不限於本報告第1A項中討論的“風險因素”中討論的項目，以及卡拉沃證券交易委員會報告中不時描述或更新的項目。卡拉沃不承擔更新這些前瞻性聲明的義務。

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第一部分

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項目1.事務

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業務的總體發展

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卡拉沃種植者公司(我們、我們或我們的公司卡拉沃)是鱷梨行業的全球領先者，也是一家不斷擴大的增值新鮮食品供應商。我們在銷售和分發鱷梨、牛油果和其他易腐爛食品方面的專業知識使我們能夠在全球範圍內向零售食品雜貨店、食品服務、俱樂部商店、大規模商品銷售商、食品分銷商和批發商提供各種各樣的新鮮和準備好的食品。我們從加利福尼亞，墨西哥和世界各地的其他種植地區採購鱷梨。通過我們的各種操作設施，我們(一)分類，包裝，和/或成熟的鱷梨，西紅柿和/或夏威夷種植的木瓜，(二)加工和包裝鱷梨醬和薩爾薩和(三)創造，加工和包裝的健康新鮮食品，包括新鮮水果和蔬菜，以及準備好的食品。我們在國內和國際上銷售我們的產品，並報告我們的業務在三個不同的業務部門：新鮮產品，卡拉沃食品和復興食品集團(RFG)。有關業務部門的進一步信息，請參閲我們合併財務報表中的附註10。我們的主要執行辦公室位於加州聖保拉市康明斯路1141年，電話(805)525-1245.

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2001年10月9日，我們完成了一系列交易，由農業營銷合作社Calavo Growers of California(合作社)的普通股和優先股股東將他們所有的流通股換成我們的普通股。在這筆交易的同時，合作社與卡拉沃種植者公司合併為我們。作為倖存的實體出現。這些交易的效果是將企業的法律結構從非營利性合作社轉變為營利性公司。

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在2019年4月，我們以710萬美元的現金出售了我們位於加州的Temecula公司，並同時租回了該設施的一部分，約佔總建築面積的三分之一。這帶來了640萬美元的收益。由於我們對建築物的出租屬於資本租賃，而且基本上涵蓋所有租賃財產，因此目前確認的收益是超過租賃資產記錄金額的收益數額。因此，我們在2019年第二季度確認了約190萬美元的收益，並記錄了450萬美元的遞延收益，該收益將在租約有效期內確認(即15年內的直線)。

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在2019年財政年度的第三季度，我們在佐治亞州康利市為一家新鮮食品工廠簽訂了為期10年的建築和設備租賃合同。該設施的主要目的是為我們的RFG業務部門處理新鮮水果和蔬菜以及準備食品產品。該建築和設備的年度租金約為90萬美元和60萬美元。設備租賃被視為資本租賃，因此，我們計算了與設備有關的最低租賃付款的現值，並將280萬美元記錄為資本租賃和租賃債務。

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在2019年財政年度的第四季度，我們在俄勒岡州的克拉克馬斯開設了一個新的生產工廠。該設施將成為美國農業部(USDA)和有機認證新鮮食品設施網絡的一部分。截至2019年10月31日，我們已向太平洋西北地區的設施投資約1，000萬美元。

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可得信息

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我們在http://www.calavo.com.有一個互聯網網站我們關於表格10-K的年度報告、關於表格10-Q的季度報告、關於表格8-K的當前報告以及根據1934年“證券交易法”第13(A)或15(D)條提交或提交的此類報告的修正案，以及與我們有關的其他信息，在我們向證券交易委員會(SEC)電子存檔或以其他方式提供這些文件後，在合理可行的範圍內儘快在我們的網站上免費提供。我們的互聯網網站及其所載或與之相連的資料，並非亦無意納入本年報表格10-K。

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我們有一個商業行為和道德準則，適用於所有員工，包括我們的執行官員，以及我們的董事會。我們的商業行為和道德守則可供查閲我們的公司網站。我們

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打算披露對本代碼的任何更改或放棄，在同一網站上張貼此類信息，或在每種情況下提交一份8-K表，但以SEC或NASDAQ規則要求披露的範圍為限。

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新鮮產品

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卡拉沃成立於1924年，旨在銷售加州鱷梨。我們從不同的地點(包括但不限於加利福尼亞、墨西哥、祕魯和哥倫比亞)銷售鱷梨給不同的零售雜貨店、食品服務經營者、俱樂部商店、大量商品銷售商、食品分銷商和批發商，屬於卡拉沃品牌家族，以及私人品牌。我們的許多客户希望在多個採購地點全年供應一致，能夠在他們期望的成熟水平和各種包裝和展示選項的基礎上接受及時交貨。根據我們的判斷，這些因素有利於像我們這樣的大型管理人員，他們有能力培育各種不同的採購關係和增值的分銷基礎設施，以滿足這些大型全國性賬户的需求。我們相信，我們已經與我們的客户建立了牢固的長期關係，為我們的業務提供了堅實的基礎。

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哈斯品種是在世界範圍內銷售的主要鱷梨品種。在加利福尼亞，種植區從聖迭戈縣延伸到蒙特利縣，大部分種植區位於洛杉磯縣南北約100英里處。一般來説，加州種植的哈斯鱷梨全年都有，高峯期在四月到八月之間。在墨西哥，我們從米卻肯州和哈利斯科州的種植區採購水果。墨西哥鱷梨的收穫是全年的(通常是在米卻肯州的九月到六月，哈利斯科的六月到一月)。我們採購鱷梨的其他重要生長地區包括祕魯和哥倫比亞。新鮮鱷梨的貯藏壽命有限(一旦從樹上採摘)，通常根據果實的成熟程度、所使用的種植方法以及分配鏈中的處理條件，包括運輸過程中對受控大氣的利用情況，而定在一至四周之間。

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把鱷梨送到我們的起搏器裏是分級的，大小的，包裝的，冷卻的。每年提供的鱷梨作物的實際規模和時間，對我們的成本和我們收到的水果銷售價格都有很大的影響。為此，我們的外勤人員與種植者和農場管理人員保持直接聯繫，並協調收穫計劃。來自我們的現場經理的反饋被我們的銷售部門用來準備我們的直銷團隊使用的銷售計劃。從種植者那裏購買鱷梨的過程在我們不同的採購地區略有不同。在加州，鱷梨種植者每天在每磅的基礎上為大多數水果提供田間引文。這些報價是根據加州鱷梨的品種、大小和等級計算的，是根據我們對我們相信會賣多少水果的預期來計算的，減去我們的預期成本和我們想要的利潤。最終，我們每月向加州種植者支付/和解一次。我們從墨西哥種植者那裏購買水果的價格通常是在一個特定的樹林裏，幾乎所有的水果都是通過談判獲得的。墨西哥鱷梨作物通常在一年內開三到四朵花。一旦初步商定了購買價格，水果就會被收穫並送到我們位於墨西哥的帕金豪斯。我們還直接從第三方墨西哥包裝商購買水果，作為補充來源，這些水果按照我們的標準包裝，運往我們的客户或我們的經營設施。祕魯和哥倫比亞的鱷梨主要是在寄售的基礎上處理的，在寄售的基礎上，我們支付的水果價格通常是按淨銷售價格的一個百分比計算，減去分配和增值服務的某些費用。

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除了水果和運費的成本，通常是轉嫁給我們的客户，很大一部分我們的鱷梨處理成本是固定的。因此，交付的牛油果數量的大幅波動對我們處理的牛油果的每磅包裝成本有相當大的影響。一般來説，較大的作物會降低每磅的處理成本。由於我們在包裝設備、具有增值成熟和包裝能力的配送中心以及人員方面的投資，我們相信我們的成本結構是為了最優地處理更大的鱷梨作物。我們相信，我們在銷售牛油果方面的持續成功在很大程度上取決於能否以合理的價格獲得可靠、高質量的鱷梨供應，以及在我們將鱷梨運往我們的起搏器和配送中心時保持較低的處理成本。我們受到美國農業部、墨西哥農業、畜牧業、農村發展、漁業和食品/植物保護部長(SAGARPA)和其他監管機構的檢查，以確保正在交付的水果的安全和質量。

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我們還開發了一系列增值項目，旨在將我們的產品和服務與競爭對手的產品和服務區分開來。其中一些關鍵方案如下：

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鱷梨市場與100多家美國鱷梨銷售商和/或進口商競爭激烈，如卡拉沃，尋求從全球25，000多家獨立的、經美國農業部認證的種植者那裏採購鱷梨。根據我們從不同行業來源獲得的信息，我們認為從數量、銷售和盈利的角度來看，卡拉沃一直是美國最大的鱷梨銷售商之一。我們把我們作為頂級鱷梨經銷商之一的穩固地位歸功於我們支付的每磅回報的競爭力，以及我們與種植者保持的溝通和服務。此外，我們相信，我們的多樣化，產品分類，一致的產品質量和增值計劃為我們提供了在服務零售和食品服務客户的競爭優勢。

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我們的新鮮產品業務部門也銷售和分銷其他易腐食品，如西紅柿和木瓜(其他新鮮產品)。西紅柿主要在託運的基礎上處理，而番木瓜則是以聯營的方式處理，通常每交付一次固定的費用。我們其他新鮮產品的銷售一般都會經歷與季節性有關的波動。我們相信，我們在分發其他各種水果方面的努力補充了我們提供的鱷梨。

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卡拉沃食品

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卡拉沃食品部分最初是作為一種機制，以穩定加州鱷梨的價格，減少新鮮的，整個牛油果的市場。在1960年代和1970年代初，我們開創了凍結鱷梨果肉的過程，開發了各種各樣的鱷梨醬配方，以滿足零售和食品服務業消費者和購買者的不同口味。冷凍產品的主要好處之一是其相對較長的保質期。隨着墨西哥加工公司推出低成本的加工產品，以及越來越多的客户對更多的牛油果產品的需求，我們將卡拉沃食品部門的水果採購和果肉加工職能轉移到了墨西哥。

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我們利用超高壓技術設備，在我們所有的牛油果和鱷梨醬產品上保護和保護食品，而不需要防腐劑。這一程序在很大程度上破壞了任何可能導致腐敗、食品安全或氧化問題的細菌的細胞，而不會影響成品的口感。一旦程序完成，我們的包裝鱷梨醬就可以被冷凍，以確保更長的保質期，或者新鮮運往我們在美國和國外服務的各個市場的零售、俱樂部和食品服務客户。儘管我們的大部分卡拉沃食品產品都是在我們的烏魯班(Uruapan)墨西哥生產工廠生產的，但我們的卡拉沃食品(Calavo Foods)大部分都是在我們的烏魯班(Uruapan)墨西哥生產工廠生產的。我們還經常使用高質量的聯合包裝器(使用類似的超高壓技術)，以生產我們的零售和食品服務產品。聯合包裝公司必須從美國農業部認證的種植者那裏採購，並遵守所有當地和美國的規章制度。

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對於2020財政年度，我們相信我們的能力將足以滿足我們的預期增長，這是由於我們的工廠的生產促進措施和我們的聯合包裝設備網絡的進一步發展。我們的新鮮冷藏(非冷凍)產品的淨銷售額，通常銷售給零售客户，約佔62%和59%。

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卡拉沃食品部門截至2019年10月31日和2018年10月31日止的年度內的鱷梨醬銷售總額。卡拉沃食品的剩餘銷售主要是冷凍產品。

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在美國和加拿大的銷售主要是通過委託的全國經紀人網絡進行的，該網絡得到我們地區銷售經理的支持。我們相信，我們的營銷優勢在於提供優質的產品、創新、全年的產品供應、戰略位置的倉庫和市場關係。

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RFG

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復興食品集團於2011年6月收購，在快速增長的冷凍新鮮包裝食品類別中處於領先地位。RFG通過零售渠道為消費者創建、銷售和分銷健康、高質量的新鮮包裝食品組合，包括國家和地區超市、俱樂部商店、大規模商品銷售商、便利店和專業/自然零售商。作為冷凍新鮮包裝食品的領先者，RFG利用公司運營和獨立運營的美國農業部和有機認證的新鮮食品設施的網絡，這些設施位於美國各地，使RFG能夠向全國零售商提供高質量的冷藏新鮮食品，通常可以在生產後數小時內交付。消費者對高質量冷藏新鮮包裝食品的需求很高，RFG的市場速度，產品創新和廣泛的產品組合定位本公司很好地服務零售商解決這一消費趨勢。RFG產品包括新鮮的水果和蔬菜、新鮮的準備好的沙拉、包裝、三明治和新鮮的零食，以及現成的主菜和其他熱棒以及各種熟食、餐盒和相關組件和沙拉包。RFG產品是在花園公路新鮮切割，花園公路，花園公路主廚必備品牌，以及商店品牌，私人標籤項目下銷售的。在卡拉沃資源的支持下，該業務部門繼續擴大其在公司運營的製造地點的足跡，並在零售食品雜貨店渠道發展其客户關係。

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按業務部門和產品類別分列的銷售和其他財務信息

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按業務部門分列的銷售和其他財務信息載於本年度報告中的合併財務報表附註10。

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客户

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我們銷售給零售雜貨店，食品服務，俱樂部商店，大規模的銷售商，食品分銷商和批發客户。我們的十大客户在2019、2018和2017財政年度的合併淨銷售額中分別佔59%、59%和59%。給我們最大的客户克羅格(包括其附屬公司)的銷售額分別佔2019、2018年和2018年財政年度淨銷售額的21%、20%和19%。2017年。此外，沃爾瑪(包括其附屬公司)在2019財年和2018年的淨銷售額中所佔比例分別約為13%和10%。在過去三個財政年度中，沒有其他單一客户佔我們淨銷售額的10%以上。

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專利和商標

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我們的商標包括卡拉沃和RFG的品牌名稱和相關標誌。我們還利用以下商標經營我們的業務：AVO Fresco、布埃諾、卡拉沃黃金、卡拉沃薩爾薩麗莎、薩爾薩麗莎、慶祝美食、埃爾多拉多、新鮮成熟、精選、天堂之味，是鱷梨、蒂科、摩新、毛伊-新鮮國際、觸發鱷梨、ProRipeVIP™、成熟現在！、花園公路新鮮切割、花園高速公路和花園公路主食的名字。

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所需週轉金

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一般情況下，我們會在收取所有相關應收賬款之前向我們的鱷梨種植者和其他供應商付款。我們通常通過使用營運現金流和商業銀行借款來連接供應商付款和客户收據之間的時間。此外，我們不時向一些種植者提供作物貸款和其他預付款，這些貸款也是通過經營現金流和借款提供的。

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關於我們的卡拉沃食品和RFG部門，我們需要營運資金來為我們的準備食品的生產提供資金，建立和保持足夠的成品供應，並收集我們的應收賬款餘額。這些週轉資金需求是通過使用經營現金流和銀行借款來滿足的。

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積壓

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我們的客户不會在所要求的產品交付日期之前大量訂購產品。客户通常在裝運前一至十天訂購易腐產品，並通常在裝運前三十天內訂購卡拉沃食品。

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研究與開發

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我們對新產品和改進產品的研究和開發通常受到客户要求、產品規格變化、客户和市場研究以及(或)具有食品加工和烹飪背景的我們自己的專家團隊的創新想法的推動。我們徵求客户和供應商的意見，審查過程和產品趨勢，並進行感官和貨架期測試，所有這些都是為了擴大這一類別併為我們的客户推動新的銷售。研究和開發費用在發生時記在費用項下。2019、2018和2017年財政年度的研究和開發費用總額不到10萬美元。

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遵守政府條例

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作為消費品的製造商和銷售商，我們的業務受到各種聯邦政府機構的廣泛監管，包括食品和藥品管理局(FDA)、美國農業部(USDA)和聯邦貿易委員會(FTC)，以及州和地方機構，涉及生產過程、產品屬性、包裝、標籤、儲存和分銷。根據各種法規和條例，這些機構規定了安全、純度和標籤的要求和標準。此外，我們的產品廣告受到公平貿易委員會的監管，我們的業務受到某些健康和安全條例的約束，包括根據“職業安全和健康法”(OSHA)發佈的規定。我們的包裝設施和產品受到聯邦、州和地方當局的定期檢查，其中包括加州食品和農業部(CFDA)，該部門負責監督加州工廠的度量衡合規情況。我們所有的美國設施也符合FDA的食品安全現代化法案(FSMA)。此外，我們在墨西哥的業務受到墨西哥通過SAGARPA的管制。

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作為美國易腐產品的大進口國，卡拉沃最早採用了美國海關和邊境保護局的C-TPAT認證項目，以監控和加快對美國的所有進口。

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卡拉沃出售的某些農產品還須遵守其他具體的政府法令或條例，包括2000年“哈斯·阿沃卡多促進、研究和信息法”(針對我國鱷梨的法案)和關於向美國進口番茄的聯邦暫停協議準則。

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由於我們的農業和食品加工活動，我們受到許多環境法律和條例的制約。這些法律和條例對材料和廢物的處理、處理、儲存和處置以及受污染財產的補救作出了規定。

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我們尋求在任何時候遵守所有這樣的法律和條例，並獲得任何必要的許可證和許可證，我們不知道任何情況的實質不遵守。我們相信，我們的設施和做法足以保持符合適用的政府法律、法規、許可證和許可證。

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員工

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截至2019年10月31日，我們有3，657名員工，其中1，595名在美國，2，062名在墨西哥。我們沒有一項集體談判協議涵蓋的大量美國僱員。大約1，800名卡拉沃墨西哥僱員由工會代表。我們認為與員工的關係是良好的，我們從未經歷過重大的停工。

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以下是截至2019年10月31日“受薪”和“小時”僱員人數的摘要。

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項目1A。危險因素

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與我們業務有關的風險

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我們面臨着日益激烈的競爭，這可能會對我們造成不利的影響。 經營結果。

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我們經營的新鮮農產品和準備食品市場具有高度的競爭力。我們的每一項業務都面臨競爭壓力，其中包括：

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我們依靠聯合包裝來滿足我們的部分生產需求.

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我們利用高質量的聯合包裝生產我們的部分零售和食品服務產品.如果我們不能有效地利用高質量的共封隔器，我們可能無法滿足我們的生產需求，為我們的預期增長。類似地，如果一個現有的聯合封隔器不再能夠或不願意為我們生產產品，我們將無法保證我們能夠立即用我們自己的生產能力或在同一地區和同一質量水平的另一個共同封隔器的生產能力來取代它們。我們密切監督和審核我們的聯合包裝商的質量；此外，我們

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共同包裝者必須維持保險.但是，我們仍然面臨着與生產新鮮和加工食品有關的風險。

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對我們企業的環境和其他管理，包括潛在的氣候變化管制，可能會增加我們的生產成本或限制我們向美國進口某些產品的能力，從而對我們產生不利影響。

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已經提出並頒佈了一系列旨在減少氣候變化影響的國家、國家和國際法規。這些規定適用於或可能適用於我們在未來有利益或可能有利益的國家。在美國，很有可能在聯邦一級頒佈某種形式的監管，以應對氣候變化的影響。這種管制可採取幾種形式，可能導致額外費用，如税收、限制產出、投資資本以保持遵守法律和條例，或要求獲得或交易排放許可。氣候變化管制在繼續演變，雖然無法準確估計執行時間表或我們今後與執行有關的遵約費用，但我們認為，在可預見的未來，這種管制不太可能對我們的業務、業務結果、資本支出或財務狀況產生重大影響。

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我們的表現可能受到一般經濟狀況或經濟衰退的影響。

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經濟活動的全面下降可能對我們的商業和財務業績產生不利影響。經濟的不確定性可能會減少消費者的支出，因為消費者決定將什麼列入他們的食品預算。這也可能導致消費者偏好的轉變。消費者支出的變化可能導致競爭對手或客户的壓力增加，這可能要求我們增加促銷開支或降低我們某些產品的價格和(或)限制我們提高或維持價格的能力，這可能會降低我們的收入和盈利能力。金融市場的不穩定可能會影響我們未來簽訂新的信貸協議的能力，或增加我們的成本。此外，這可能會削弱我們的客户、供應商、第三方分銷商、銀行、保險公司和其他商業夥伴在正常業務過程中履行義務的能力，這可能會使我們蒙受損失，或擾亂我們賴以開展業務的投入的供應。如果我們的一個或多個關鍵業務夥伴因任何原因未能按預期或合同執行，我們的業務可能受到負面影響。

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我們可能會受到税率的變化、新的美國或國際税收立法的通過或額外税收負債的影響。

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在美國和墨西哥，我們要納税。由於經濟和政治條件，各法域的税率可能會有重大變化。我們的實際税率可能會受到以下因素的影響：法定税率不同的國家收入組合的變化、遞延税資產和負債估值的變化、税法的變化或其解釋。

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我們還須接受美國國税局(IRS)、墨西哥税務總局(SAT)和其他税務當局對我們的納税申報表和其他税務事項的審查。我們定期評估這些檢查可能導致不良結果的可能性，以確定我們提供的税款是否足夠。這些考試的結果無法保證。如果我們的實際税率提高，或者我們所欠税款的最終決定是超過以前應計的數額，我們的財務狀況、經營結果和現金流量可能會受到不利影響。

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我們面臨着在國際上做生意的風險。

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我們與美國以外的種植者和客户開展了大量的業務。我們向外國種植者和包裝商採購鱷梨，向外國客户銷售新鮮的鱷梨和加工牛油果產品，並在墨西哥經營麻雀和加工廠。最近幾年，墨西哥有組織犯罪有所增加。這並未對我們的業務產生重大影響，但這確實增加了在墨西哥開展業務的風險。我們還受到墨西哥政府的管制，也受到墨西哥税務當局的審查。這些政府條例的重大變化和墨西哥税務當局對評估的重大改變可能對我們在墨西哥的業務和業務結果產生負面影響。有關我們墨西哥水果的更多信息，請參閲本年度報告中的“商業”部分。

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我們目前的國際行動面臨一些固有的風險，包括：

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匯率波動可能會影響我們的經營結果。

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貨幣匯率的波動，取決於變化的性質，可能會使我們的國內產品比國外的產品更貴，或者可能增加我們獲取外國產品的成本。這些外幣波動亦會影響以美元計算的外幣資產及負債的最終變現。由於我們沒有對衝我們的外幣敞口，我們的業務增加了對外幣波動的敏感性。

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我們和我們的種植者受到農業固有的風險的影響。

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我們的業務結果可能受到許多因素的不利影響，我們對這些因素幾乎或沒有控制，這些因素是農業固有的，包括降低我們產品的市場價格、不利天氣(包括但不限於乾旱、強風、地震和(或)野火)和不斷增長的條件、蟲害和疾病問題，以及政府關於農業和農產品銷售的新規定。

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由於業務的季節性，我們的收入和經營業績可能因季度而異。

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我們的收入可能會受到季節性因素的影響，包括：

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我們的收入對市場價格的波動和對我們產品的需求很敏感。

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供過於求經常在我們這個行業引起激烈的價格競爭。世界各地日益增長的條件，特別是降雨、冰雹、暴風、洪水、乾旱、野火和結冰等天氣條件，以及疾病和蟲害，是影響市場價格的主要因素，因為它們對產品的供應和質量產生影響。

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新鮮農產品極易腐爛，通常必須在收穫後立即投放市場。每種產品的銷售價格取決於所有這些因素，包括市場上產品的可得性和質量，以及競爭性產品的供應和質量。

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此外，公眾對某些食品的質量、安全或健康風險的看法可能會降低對某些產品的需求和價格。食品安全警告、警告、通知和召回，例如FDA、CDC、其他聯邦/州政府機構和/或各種農產品的供應商，也可能降低我們某些產品的需求和/或價格。如果消費者遠離我們為健康、食品安全或其他原因而生產的產品，而且我們無法修改我們的產品或開發滿足新消費者偏好的產品，我們的產品需求就會減少。

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商品或原材料投入成本的增加，如燃料、包裝和紙張，可能會對我們的經營結果產生不利影響。

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許多因素可能影響新鮮農產品的成本和供應，包括外部條件、商品市場波動、貨幣波動、政府法律法規的變化、農業方案、惡劣和長期的天氣條件以及自然災害。過去，購買水果的成本增加對我們的經營業績產生了負面影響，因此無法保證它們不會對我們今後的經營業績產生不利影響。

​

各種商品的價格會對我們的成本產生重大影響。燃料和運輸成本是我們從種植者那裏購買的大部分產品價格的重要組成部分，我們無法保證我們能夠將在這些方面增加的任何成本轉嫁給我們的客户。

​

紙張的成本對我們也很重要，因為我們的大部分產品都是用紙箱包裝的。如果紙張價格上漲，而我們又不能有效地將這些價格上漲轉嫁給我們的客户，那麼我們的營業收入就會減少。

​

召回我們的產品會對我們的業務產生實質性的不利影響。此外，如果我們的任何產品的消費造成傷害、疾病或死亡，我們可能會受到重大責任索賠。

​

出售供人類消費的食品涉及對消費者造成傷害的風險。這類傷害可能是未經授權的第三方篡改、產品污染或變質造成的，包括在生長、儲存、處理或運輸階段引入的外國物體、物質、化學品、其他製劑或殘留物的存在。雖然我們受到政府的檢查和規定，並相信我們的設施在所有物質方面都符合所有適用的法律和條例，但我們不能確定我們的產品的消費將來不會引起與健康有關的疾病，或者我們不會受到與這些問題有關的索賠或訴訟。即使產品責任索賠不成功或未得到充分追究，任何聲稱我們的產品造成疾病或傷害的負面宣傳都可能對我們在現有和潛在客户中的聲譽以及我們的公司和品牌形象產生不利影響。

​

我們可能會改變美國農業部和美國食品及藥物管理局的相關規定。 向美國進口外國鱷梨及其加工 加工過的鱷梨製品。

​

美國農業部已經制定並將繼續修改有關向美國進口鱷梨的規定。我們允許從國外進口鱷梨的許可證通常取決於我們是否遵守這些規定。如果我們不能遵守現有的和修改過的規定，並且將來無法獲得鱷梨進口許可證，我們的經營結果可能會受到不利的影響。

​

食品和藥物管理局制定並繼續修改有關加工牛油果產品生產的條例，例如新的“食品安全現代化法”，該法對食品設施實行強制性的預防性控制，並遵守強制性的生產安全標準。如果我們不能遵守這些現有的和修改過的條例，我們的操作結果可能會受到不利影響。

​

收購其他業務可能會給我們的營業收入帶來風險。

​

我們打算審查收購前景，以補充我們的業務。雖然我們目前不是任何最終協議的一方，任何收購，我們可能會收購其他業務在未來。我們未來的收購可能會導致會計費用、潛在的股權證券稀釋發行以及債務和或有負債的增加，其中任何一項都可能對我們的業務和我們普通股的市場價格產生重大不利影響。收購帶來許多風險，包括整合被收購的業務、轉移管理層對其他業務關注的注意力、進入我們以往經驗有限的市場的風險、以及被收購組織的關鍵僱員的潛在損失。我們可能無法成功地整合企業或將來可能收購的任何企業的人員，如果不這樣做，就會對我們的業務和我們普通股的市場價格產生重大的不利影響。

11

​

對我們產品的需求取決於消費者偏好的變化。

​

消費者對特定食品的偏好會隨着時間的推移而波動。我們能否成功地推銷和銷售我們的產品，在一定程度上取決於我們能否識別不斷變化的消費者偏好，並根據當前的需求提供對消費者有廣泛吸引力的產品來應對這些變化。消費者偏好的變化可能會在任何時候影響我們產品的需求，這可能是由許多因素造成的，包括飲食趨勢、對產品的特定營養方面的關注、對特定成分的健康影響的關注。注意原料採購做法和公眾對食品安全風險的普遍看法消費者對我們產品的需求也可能受到消費者或某些監管機構(包括參與監測食品安全的聯邦/州機構)就我們的產品或類似產品發表的任何公開評論的影響。消費者對我們產品的需求也可能受到以下變化的影響：(一)我們使用的廣告或促銷支持水平，(二)我們的零售/食品服務客户僱用的，或者(三)由提供競爭產品的相關行業團體或第三方僱用的，如果消費者對任何一種或多種產品的偏好呈負面趨勢，我們的銷售量可能因此而下降。

​

失去一個或多個我們最大的客户，或減少這些客户的購買水平，可能會對我們的銷售和利潤產生負面影響。

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2019年，對我們最大的客户克羅格和沃爾瑪的銷售額約佔我們總淨銷售額的21%和13%。我們預計，我們收入的很大一部分將繼續來自相對較少的客户。我們相信，這些客户是根據價格、產品質量、消費者需求、客户服務績效、所需庫存水平以及在作出購買決策時對他們可能重要的其他因素作出購買決策的。我們客户的策略或購買模式的改變，包括他們所攜帶的品牌數量的減少，可能會對我們的銷售產生不利的影響。此外，我們的客户可能面臨財務或其他困難，這可能影響他們的業務，使他們減少從我們購買的水平，這可能會對我們的經營結果產生不利影響。客户也可以通過減少他們從我們那裏購買的數量來應對我們可能實施的任何價格上漲，從而導致我們產品的銷售減少。如果我們的產品銷售給我們的一個或多個最大的客户減少，這種減少可能會對我們的業務，財務狀況和經營結果產生重大的不利影響。任何涉及我們重要客户之一的破產或其他業務中斷也可能對我們的運營結果產生不利影響。

​

我們依賴我們的基礎設施來擁有足夠的能力來滿足我們每年的生產需求。

​

我們的基礎設施有足夠的能力滿足我們的生產需要，但如果我們由於自然災害或機械故障而失去機器或設施，我們可能無法以足夠的能力運作，以滿足我們的生產需要。這會對我們的業務產生重大的不利影響，影響我們的經營結果和財務狀況。

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不優化我們的供應鏈或破壞我們的供應鏈可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。

​

在與供應商的協調下，我們製造、移動和銷售產品的能力對我們的成功至關重要。我們不能保持足夠的內部生產能力，或者我們不能按照對公司有利的條款簽訂共同包裝協議，可能會對我們的業務產生不利的影響。如果不能充分處理日益增加的生產成本和複雜性、製造人員的更替或生產能力和效率問題，就會對我們有效生產產品和滿足客户需求的能力產生重大影響。

​

此外，由於天氣、氣候變化、自然災害、疾病、作物腐爛、火災或爆炸、恐怖主義、有組織犯罪、流行病、罷工、修理或加強我們設施的能力或其他原因而對我們的集體制造或分銷能力造成的損害或破壞，都可能損害我們生產或銷售我們產品的能力。如果不採取適當步驟減輕此類事件的可能性或潛在影響，或在發生此類事件時有效管理這些事件，可能會對我們的業務、財務狀況和業務結果產生不利影響，並可能需要額外資源來恢復我們的供應鏈。

12

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我們有競爭力地為客户服務的能力取決於可靠和 低成本運輸。這些服務的供應中斷和(或) 這些服務的成本大幅增加，可能會影響我們的經營收入。

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我們使用多種運輸方式將我們的產品推向市場。包括卡車、海洋和空運貨物。由於任何原因，這些服務的及時供應受到幹擾或這些服務的成本急劇上升，包括此類服務的燃料供應、勞資糾紛、政府監管或限制特定運輸形式的政府限制，都可能對我們為客户和消費者服務的能力產生不利影響，並可能對我們的財務業績產生不利影響。

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我們依賴我們的關鍵人員，如果我們失去其中任何一個人的服務，或未能吸引和留住更多的關鍵人員，我們可能無法執行我們的業務戰略或有效地經營我們的業務。

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我們未來的成功在很大程度上取決於我們管理團隊的貢獻。我們相信，這些人對我們的行業及其各自領域的專門知識和知識，以及他們與我們行業中其他個人的關係，是我們持續成長和成功的關鍵因素。我們不帶關鍵人物保險。失去我們高級管理團隊任何成員的服務可能對我們的業務和前景產生重大的不利影響。我們的成功還取決於我們吸引和留住更多合格的銷售、營銷和其他人員的能力。

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我們的一部分勞動力加入了工會，勞動力中斷可能會降低我們的盈利能力。

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雖然我們認為我們與僱員和工會的關係良好，但我們不能確保我們能夠以有利的條件或根本不中斷生產，包括停止勞動，談判集體談判協議。曠日持久的勞資糾紛(可能包括停工)可能對受爭議影響的業務部門產生實質性的不利影響，從而影響到我們的業務、經營結果和財務狀況。

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系統安全風險、數據保護漏洞、網絡攻擊和系統集成問題可能會擾亂我們向客户提供的內部業務或服務，任何此類幹擾都可能降低我們的預期收入，增加我們的開支，損害我們的聲譽，並對我們的股價產生不利影響。

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經驗豐富的計算機程序員和黑客可能會侵入我們的網絡安全，挪用或損害我們的機密信息或第三方的機密信息，造成系統中斷或導致關閉。計算機程序員和黑客還可以開發和部署病毒、蠕蟲和其他惡意軟件程序，攻擊我們的產品或以其他方式利用我們產品的任何安全漏洞。此外，我們從第三方生產或採購的複雜硬件和操作系統軟件和應用程序在設計或製造方面可能存在缺陷，包括“缺陷”和可能意外幹擾系統運作的其他問題。我們消除或減輕網絡或其他安全問題、漏洞、病毒、蠕蟲、惡意軟件程序和安全漏洞的代價可能是巨大的，我們解決這些問題的努力可能不會成功，並可能導致中斷、延遲、服務停止以及現有或潛在客户的流失，這可能會妨礙我們的銷售、製造、分銷或其他關鍵功能。Calavo擁有與其規模和業務性質相稱的保險，包括網絡保險，儘管無法確定這種保險在任何情況下都足以全額補償我們因發生任何這些系統安全風險、數據保護漏洞、網絡攻擊或其他事件而蒙受的所有損失。

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2019年11月29日(星期五)，卡拉沃的某些計算機系統被Ransomware加密，從而阻止了它們的運行。我們立即採取措施隔離這些系統，並採取措施防止更多系統受到影響，包括讓系統離線以防萬一。第三方法醫專家參與了協助我們的IT團隊恢復這些受影響系統的工作。雖然我們仍在調查，但我們沒有，也不相信對部門業務活動或對財務報告的控制有任何實質性影響。到目前為止，我們還沒有發現數據泄露或挪用的證據。

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13

我們的IT基礎設施的一部分也可能會遇到中斷、延遲或停止服務，或者在系統集成或遷移工作中產生錯誤，這些錯誤是不時發生的。我們可能無法成功地實現新的系統和轉換數據，這可能會導致業務中斷，而且成本更高、時間更長、破壞性更強、資源更密集。這種中斷可能會對我們完成訂單和中斷其他過程的能力產生不利影響。

​

我們對未合併子公司的所有權，我們對未合併子公司的貸款/票據或預付款，以及我們可能對未合併子公司進行的其他未來債務或股權投資，都會帶來一些風險和挑戰，這些風險和挑戰可能對我們的業務、財務狀況和經營結果產生重大不利影響。

​

未合併實體的收入/(虧損)包括我們在FreshRealm和Don Memo的投資中的收益分配或虧損。我們並不控制這些投資的運作，而我們分配的潛在收益或虧損可能會大幅增加或降低我們的整體盈利能力。

​

在2019財政年度，我們實施了財務會計準則委員會(FASB)的會計準則更新(ASU)，要求以公允價值計量權益投資(按權益會計方法核算的投資除外，如FreshRealm和Don備忘錄)，公允價值在淨收益中確認。這種做法影響了我們對Limoneira公司(Limoneira公司)的股權投資；因此，Limoneira股票價格的波動(根據ASU衡量，從季度末到季度末)在我們的損益表中被反映為權益證券上的未實現收益/(虧損)，因此，我們的整體盈利能力顯著增加或下降。此外，我們可以不時選擇通過我們可以使用的執行方法買賣Limoneira股票；在我們買賣Limoneira股票的範圍內，我們也可以報告股票有價證券的已實現收益/(虧損)。

​

我們向未合併實體提供的任何貸款/票據或預付款(例如向FreshRealm收取的現有票據或給Don備忘錄的現有預付款)在未來某一時刻可能被視為無法收回，因此可能對我們在這一確定期間的財務結果產生重大影響。如前所述，我們不控制FreshRealm或Don Memo的業務，他們未來的經營業績和/或他們未來向其他第三方籌集資金的能力可能會對我們的貸款/票據或預付款收取能力產生負面影響。

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與我們普通股有關的風險

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我們普通股的價值可能會受到市場波動的不利影響。

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我們普通股的交易價格波動，可能受到許多因素的影響，其中包括：

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14

我們在未來籌集資金的能力可能是有限的，而我們在需要時不籌集資金可能會阻礙我們執行我們的增長戰略。

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我們的週轉資金和資本支出需求的時間和數額可能因許多因素而有很大差異，其中包括：

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如果我們的資本資源不足以滿足我們的流動資金需求，我們可能尋求出售更多的股本或獲得額外的債務融資。出售額外的股本將導致我們的股東被稀釋。增加債務會增加開支，並可能導致契約限制我們的運作。雖然我們目前沒有預見到需要大量的額外資金，但除了我們現有的信貸安排外，我們還沒有作出獲得額外融資的安排。如果需要，我們可能無法以我們可以接受的數額或條件獲得額外資金，或根本無法獲得額外資金。

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項目1B。未解決的工作人員意見

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沒有。

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項目2.財產

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我們從利莫涅拉租用我們的公司總部大樓，該大樓位於加利福尼亞州的聖保拉。此外，RFG租賃其公司辦事處在蘭喬科爾多瓦，加利福尼亞州。我們在美國各地有許多設施，在墨西哥有三個設施。我們的地點摘要見下表：

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美國地點：

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起搏器：

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經營和分配設施：

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墨西哥地點：

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起搏器和加工設施：

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項目3.法律程序

詳情見我們合併財務報表附註7。

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項目4.礦山安全披露

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不適用。

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書記官長

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下表列出了擔任本公司高級管理人員的個人姓名、年齡和職位。本公司的任何董事或行政人員與任何其他董事或行政人員之間並無家庭關係。執行主任由董事會選舉產生，由董事會自行決定。

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萊西爾·E·科爾自一九八二年二月起出任董事局成員，並自一九八八年起出任董事局主席。自1999年2月以來，科爾先生還擔任我們的首席執行官。他於1964年至1976年擔任Safeway商店的主管，1986年至1996年擔任中央海岸聯邦土地銀行主席。科爾先生在加利福尼亞種植了大約4400英畝的農場，種植鱷梨和牛。

​

B.約翰·林德曼自2015年8月起擔任我們的首席財務官和公司祕書。在加入Calavo之前，Lindeman先生曾在Sageworth信託公司擔任董事總經理。在加入Sageworth之前，Lindeman先生於2009年8月至2015年3月擔任Janney Montgomery Scott公司董事總經理。在加入Janney之前，Lindeman先生於2005年12月至2009年8月擔任Stifel Nicolauss總裁，1999年10月至2005年12月擔任Legg Mason校長。在加入LeggMason之前，Lindeman先生是普華永道會計師事務所(PricewaterhouseCoopers LLP)的經理。

​

羅伯特·J·韋丁自1993年以來一直擔任我們的副總裁。1973年，韋丁先生來到我們當時的聖巴巴拉帕金豪斯。從1990年開始，韋丁先生擔任加利福尼亞州律師委員會主任，任期十年。韋丁先生目前是Producesupply.org的董事會成員，是該組織執行委員會的成員。

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邁克爾·布朗自2005年5月以來一直擔任我們的副總裁。從1997年到加入我們，布朗先生擔任新鮮方向國際公司的創始人和共同所有者，該公司是一家擁有緊密控股的跨國新鮮農產品公司，銷售來自墨西哥、智利和多米尼加共和國的新鮮鱷梨。

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羅納德·A·阿拉扎自2017年1月以來一直擔任我們的副總統。Araiza先生擔任特派團生產和Del Rey Avoado副總裁大約有20年的經驗。

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詹姆斯·吉布森自2017年10月26日起擔任RFG總裁。吉布森先生在最近被任命為RFG總裁之前，自2003年起擔任RFG首席運營官。

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第二部分

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第五項登記人普通股市場、相關股東事項及發行人購買權益證券

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2002年3月，我們的普通股開始在場外公告板上交易，代號為“CVGW”。2002年7月，我們的普通股開始在納斯達克國家市場以“CVGW”的名義進行交易，目前在納斯達克全球選擇市場進行交易。

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下表列出了在所述期間，我們普通股每股的高、低銷售價格，如納斯達克全球選擇市場所報告的那樣。

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截至2019年11月30日，我們的普通股記錄中約有776名股東，其中包括以“街頭名義”持有券商、保管人和其他機構公司股份的股東。

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股利政策

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我們的股利政策是每年支付股利，由董事會決定。我們預計在本財政年度的第一季度支付股息。

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2019年10月1日，我們宣佈每股股息為1.10美元。2019年12月6日，我們於2019年11月15日向股東支付了1940萬美元的總金額。2018年12月7日，我們在2018年11月16日向股東支付了1，760萬美元的每股股息，總額為1，760萬美元。

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項目6.選定的財務數據

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選定的綜合財務數據

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以下彙總的綜合財務數據(關於產品銷售量的信息除外)，在截至2019年10月31日的五年期間，是從卡拉沃種植者公司的審定合併財務報表中得出的。

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歷史結果不一定表示未來任何時期可能預期的結果。以下數據應與本年度報告其他部分所載的“管理層對財務狀況和業務結果的討論和分析”以及本年度報告其他部分所載的合併財務報表及其附註一併閲讀。

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項目7.管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析

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你應該閲讀以下關於我們財務的討論和分析 行動的情況和結果以及“選定的合併” 財務數據“及其合併財務報表和附註 出現在本年度報告的其他地方。本文討論與分析 包含涉及風險、不確定性和 假設。實際結果可能與預期的結果大不相同。 這些前瞻性陳述是各種因素的結果，包括，但是 不限於在本年度報告第1A項和其他部分中“與我們的業務有關的風險”項下提出的風險。

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概述

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我們是一家領先的銷售牛油果，準備牛油果產品，以及其他易腐食品在美國各地。我們在銷售和分發鱷梨、牛油果和其他易腐爛食品方面的專業知識使我們能夠在全球範圍內向零售食品雜貨店、食品服務、俱樂部商店、大規模商品銷售商、食品分銷商和批發商提供各種各樣的新鮮和準備好的食品。我們從加利福尼亞，墨西哥和世界各地的其他種植地區採購鱷梨。通過我們的各種操作設施，我們(一)分類，包裝，和/或成熟的鱷梨，西紅柿和/或夏威夷種植的木瓜，(二)創造，加工和包裝鱷梨醬和薩爾薩和(三)創造，加工和包裝的健康新鮮食品，包括新鮮水果，新鮮切蔬菜，和準備食品。我們報告我們的業務在三個不同的業務部門：新鮮產品，卡拉沃食品和RFG。進一步討論見我們合併財務報表的附註10。

​

我們的新鮮產品業務等級，大小，包裝，冷卻，成熟(如果需要)鱷梨交付給我們的客户。在2019財政年度，我們經營了四家起搏器和四家經營和分銷設施(又名增值倉庫或VAD)，負責處理在美國各地銷售的鱷梨，並選擇國際市場。我們相信，我們在銷售牛油果方面的持續成功在很大程度上取決於能否以合理的價格獲得可靠、高質量的鱷梨供應，以及在我們將鱷梨運往我們的起搏器和配送中心時保持較低的處理成本。我們相信，我們多樣化的鱷梨資源有助於提供一定程度的相對供應穩定，隨着時間的推移，這可能有助於增加美國和世界其他地區消費者對鱷梨的供應和需求。牛油果數量的大幅波動對我們處理的牛油果的每磅包裝成本產生了影響。一般來説，較大的作物會降低每磅的處理成本。由於我們在包裝設備、具有增值成熟和包裝能力的配送中心以及人員方面的投資，我們相信我們的成本結構是為了更好地處理更大的鱷梨量。我們相信，我們在分發其他各種易腐食品，如西紅柿和木瓜的努力，補充了我們提供的鱷梨。不時地，我們繼續探索其他作物的分佈，為我們的業務提供合理的回報。

​

我們的卡拉沃食品公司將牛油果加工成各種各樣的鱷梨醬產品，並將加工後的產品分發給我們的客户。我們所有運往北美的牛油果製品都是“冷巴氏殺菌”的，包括冷凍的和新鮮的鱷梨醬。由於我們的鱷梨醬的高質量，無防腐劑性質，以及我們提供的各種包裝形式，我們相信我們能夠很好地滿足今天的食品服務和零售客户的不同口味和需求。此外，我們還準備了各種新鮮薩爾薩產品。我們的卡拉沃食品部門與食品服務公司和食品零售商保持着聯繫。我們繼續尋求擴大與主要食品服務公司和食品零售商的關係，並建立聯盟，使我們的產品能夠達到更大的市場份額。截至2019年10月31日和2018年10月31日，冷凍產品的淨銷售額分別佔加工產品銷售總額的38%和41%。在截至2019年10月31日和2018年10月31日的年度內，我們冷凍產品的淨銷售額約佔加工產品銷售總額的62%和59%。

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我們的RFG業務在全國生產、銷售和銷售一系列健康、高質量的新鮮包裝食品，供消費者通過零售渠道銷售。RFG產品包括新鮮的水果和蔬菜，新鮮的準備好的色拉，包裝，三明治和新鮮的零食產品，以及現成的主菜和其他熱棒和各種熟食食品，餐盒組件和沙拉包。RFG產品是在花園公路新鮮切割，花園公路，花園公路主廚基本品牌，以及商店品牌和私人標籤計劃下銷售的。

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我們所有業務的經營業績一直並將繼續受到許多因素的影響，這些因素包括但不限於病蟲害、天氣模式、消費者需求的變化、影響我們目前經營的新鮮易腐食品類別的食品安全諮詢、大量客户訂單的接收、減少或取消的時間、重要客户的得失、市場對我們產品的接受程度、我們及時開發、引進和銷售新產品的能力、原材料的可得性、質量和價格、競爭對手推出的新產品。利用生產能力在我們的各個工廠地點，改變的產品組合，我們的新鮮，卡拉沃食品和RFG部分銷售，以及一般的經濟條件。然而，我們相信，我們目前的定位是應對這些風險，並在可預見的未來提供良好的運營結果。

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最近的發展

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股息支付

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2019年10月1日，該公司於2019年11月15日向股東宣佈每股現金股息1.10美元，創歷史新高。2019年12月6日，該公司支付了現金股息，總額為1，940萬美元。

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訴訟

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我們不時地捲入在正常業務過程中發生的訴訟，我們不認為這會對我們的財務報表產生重大不利影響。

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墨西哥税務審計

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我們在國內和國際開展業務，因此，我們的一家或多家子公司在美國聯邦、美國州和某些外國管轄區提交所得税申報表。因此，在正常的業務過程中，我們受到税務當局的審查，主要是在墨西哥和美國。在2016年財政年度第三季度，我們的全資子公司-墨西哥卡拉沃公司(CDM)收到了墨西哥米卻肯州政府財政和行政部的書面信函，其中載有關於2011年對此類子公司進行税務審計的初步意見。MFM的初步意見概述了主要涉及公司間資金、某些供應商/供應商對服務的扣減和增值税(IVA)的某些擬議調整。從2016年第四財政季度到2019年第一財政季度，我們試圖通過MFM、CDM和PRODECON(地方税務監察員)的代表參加的工作會議解決我們與MFM的案件。然而，我們無法通過PRODECON進程與MFM實質性地解決我們的案件。

​

因此，在2019年4月，MFM對清潔發展機制(“2011年評估”)進行了總額約22億美元的最終税收評估(約合22億美元)。截至2019年10月31日，與所得税、統一税率營業税和增值税有關的1.144億美元，與2011財政年度税務審計相對應。我們已經諮詢了一位國際公認的税務顧問，並繼續認為這一税收評估是沒有價值的。因此，我們於2019年6月12日提出了對MFM 2011財政年度評估的行政上訴。在墨西哥提出行政上訴是納税人向墨西哥税務當局內不同的税務機關提出申訴的過程，迫使MFM內的法律辦公室對此事作出裁決。這一程序保留了納税人在行政上訴程序未獲通過或公正解決的情況下向税務法院提起訴訟的權利。此外，2018年8月，我們收到了墨西哥聯邦税務總局(Sericio de Administracion Ttributaria‘s(“SAT”))關於另一項税務問題的有利裁決(見關於IVA退款的注15)，表明他們認為我們在2011年評估的核心事項上的法律解釋是準確的。我們認為，最近的裁決破壞了我們在2019年4月收到的評估。我們認為，我們有足夠的法律依據和文件來維持MFM所挑戰的立場。

​

此外，我們還收到沙特德士古公司的通知，即清潔發展機制目前正接受與2013財政年度有關的審查。2017年1月，我們從沙特德士古公司收到初步意見，概述了主要與公司間供資、某些供應商/供應商的服務扣減和增值税有關的某些擬議調整。我們提供了

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在2017年第二財政季度，對這些初步觀察的書面反駁。在2017年第三財政季度至2018年第三財政季度期間，我們試圖通過沙特德士古公司、清潔發展機制和PRODECON代表出席的工作會議解決我們與沙特德士古公司的問題。然而，我們無法通過PRODECON程序實質性地解決我們與沙特德士古公司的案件。

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因此，2018年7月，沙特德士古公司在烏魯阿潘的當地辦事處向清潔發展機制發出了總額約為26億墨西哥比索(約合26億美元)的最後税收評估(“2013年評估”)。截至2019年10月31日，與所得税、統一税率營業税和增值税有關的1.351億美元，與2013財政年度税務審計相對應。此外，税務當局確定，我們欠一名僱員約1.18億墨西哥比索(約合1.18億墨西哥比索)。2019年10月31日為610萬美元)。

​

我們與一位國際公認的税務顧問以及一家在墨西哥各地設有辦事處的全球律師事務所進行了磋商，我們仍然認為，這種税務評估毫無價值。2018年8月，我們就2013年評估提出了行政上訴。CDM已就我們的案件向位於墨西哥城的沙特德士古公司的中央法律部門提出上訴。此外，正如上文各段所指出的，在2008年8月，我們收到了SAT設在墨西哥城的中央法律部關於另一項税務問題的有利裁決(見關於IVA退款的注15)，表明他們認為我們對2013年評估的核心問題的法律解釋是準確的。我們認為，最近的這一裁決嚴重破壞了我們在2018年7月收到的2013年評估報告。我們相信我們有足夠的法律論據和文件來支持SAT挑戰的立場。

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我們仍然認為，最終解決這些問題不太可能對我們的綜合財務狀況、業務結果和現金流動產生實質性影響。

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Limoneira股票的未變現和已實現淨虧損

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2016年1月，FASB發佈了ASU，其中要求以公允價值計量股權投資(根據權益會計方法核算的股權投資除外)，公允價值以淨收入確認。該公司在2019年財政年初採用了這一新標準。隨着這一新標準的採用，截至2018年11月1日，我們將其他綜合收入累計1，210萬美元的未實現收益重新歸類為留存收益。此外，在截至2019年10月31日的一年中，我們出售了51，271股Limoneira股票，並在我們的綜合損益表中記錄了10萬美元的虧損。Limoneira在2019年10月31日和2018年10月31日的股價為每股18.92美元，每股24.65美元。截至2019年10月31日，我們剩餘的Limoneira股票總計1，677，299股被重新估值為每股18.92美元，因此，我們在2019年10月31日終了年度的合併損益表中記錄了980萬美元的虧損。

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對信貸協議的修正

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自2019年3月1日起，我們與農場信貸西部、PCA和美國銀行(N.A.)簽訂了一項信貸協議第二修正案(“第二修正案”)，日期分別為2016年6月14日和2016年8月29日的“信貸協議第一修正案”。除其他事項外，第二修正案將FreshRealm的財務業績排除在卡拉沃的財務報告要求和契諾計算之外，併為投資於卡拉沃的合資企業和非全資子公司提供了靈活性。

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出售Temecula，加利福尼亞州Packinghouse

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在2019年4月，我們以710萬美元的現金(670萬美元，扣除交易成本(主要是銷售佣金)，總計40萬美元)出售了我們位於加利福尼亞州Temecula的帕金豪斯(Temecula)，並同時租回了該設施的一部分，約佔總建築面積的三分之一。這帶來了640萬美元的收益。由於我們對建築物的出租屬於資本租賃，而且基本上涵蓋所有租賃財產，因此目前確認的收益是超過租賃資產記錄金額的收益數額。因此，我們在2019年第二季度確認了約190萬美元的收益，並記錄了450萬美元的遞延收益，該收益將在租約有效期內確認(即15年內的直線)。我們確認了2019年財政年度遞延收益中的20萬美元。

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關於這座房屋的租回問題，我們計算了與該建築物有關的最低租賃付款的現值，並在我們的不動產、廠房和設備中資本化了330萬美元作為資本租賃，並記錄了330萬美元的租賃義務。

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RFG格魯吉亞設施

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在2019年財政年度的第三季度，我們在佐治亞州康利市為新鮮食品設施簽訂了為期10年的建築和設備租賃合同，該設施的主要目的是為我們的RFG業務部門處理新鮮水果和蔬菜以及準備食品產品。在租賃期間，該建築和設備的年度租金分別約為90萬美元和60萬美元。設備租賃被視為資本租賃，因此，我們計算了與設備有關的最低租賃付款的現值，並將280萬美元資本化為不動產、廠場和設備的資本租賃，280萬美元記錄為租賃債務。

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邁克爾·布朗退休

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2019年9月20日，邁克爾·布朗通知卡拉沃，他打算從2019年12月15日起退休為卡拉沃的新業務副總裁。從2019年12月15日起，布朗先生在卡拉沃的職責將移交給卡拉沃公司的新業務總監，後者在過去14年裏一直向邁克爾·布朗彙報。

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Lecil Cole退休

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2019年10月24日，萊西爾·E·科爾(Lecil E.Cole)通知卡拉沃，他打算在2020年的第一季度退休，擔任卡拉沃的總裁和首席執行官。卡拉沃董事會正在對幾位合格的首席執行官候選人進行面試和評估。科爾先生的退休將於其繼任首席執行官在董事會甄選和任命後以該身份開始任職之日起生效。科爾還告知卡拉沃，他打算繼續擔任卡拉沃的董事會主席，重點是維持和加強卡拉沃與其投資者和鱷梨及其他產品供應商的業務關係。

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臨界會計估計

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我們對我們的財務狀況和業務結果的討論和分析是根據我們按照美利堅合眾國普遍接受的會計原則編制的綜合財務報表編制的。在編制這些財務報表時，我們必須作出影響所報告的資產、負債、收入和支出數額的估計和判斷。在持續的基礎上，我們重新評估我們的所有估計，包括與客户和種植者應收賬款、IVA應收税款、庫存、不動產、廠房和設備的使用壽命、促銷津貼、未合併實體的權益收入/損失和減值分析、向未合併實體的貸款、所得税、退休福利以及承付款和意外事項有關的估計數。我們的估計依據的是歷史經驗，以及在當時情況下被認為是合理的各種其他假設，這些假設的結果構成了對其他來源不太明顯的資產和負債的賬面價值作出判斷的基礎。此外，我們經常聘請第三方評估專家協助我們作出以下估計。在不同的假設或條件下，實際結果可能與這些估計數大相徑庭，因為在今後的期間可以獲得更多的資料。

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管理層與董事會審計委員會討論了關鍵會計估計數的制定和選擇問題，審計委員會審查了我們在本年度報告中披露的關鍵會計估計數。

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我們認為，以下是編制綜合財務報表時使用的更重要的判斷和估計數。

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促銷津貼。根據我們的歷史經驗，我們在銷售時提供促銷津貼。我們的估計通常是基於評估促銷津貼和毛額之間的關係。

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銷售。得出的百分比然後適用於當期銷售收入，以便得出該期間銷售備抵的適當借方。抵減的貸方是應計負債。當某些特定客户賬户隨後被確定為促銷賬户時，這些賬户就會被從這一津貼中註銷。實際數額可能與這些估計數不同，這種差額被確認為對所確定期間淨銷售額的調整。我們估計，整個年度得出的百分比的百分之一(100個基點)的變化將對業務結果產生大約10萬美元的影響。

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所得税。我們為我們的合併財務報表或納税申報表中確認的事件的未來後果核算遞延税負債和資產。延期項目的計量依據已頒佈的税法。如果我們的資產和負債的財務報告基礎和税基之間的差異將導致遞延税資產的未來後果，我們將對該資產能夠實現未來收益的可能性進行評估。與遞延税資產有關的估價備抵在更有可能無法實現部分或全部遞延税資產時予以記錄。

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作為一間跨國公司，我們在多個司法管轄區都須繳税，而在計算本港的税務責任時，亦須處理在各課税地區適用複雜的税務法例和規例的不明朗因素。如果我們最終決定這些負債的支付是不必要的，責任就會被撤銷，我們將在確定債務不再適用的時期內確認一項税收優惠。反過來説，我們會在一段時間內記錄額外的税款，而在這段期間內，我們會確定已記錄的税務責任少於預期的最終評税額。

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税收法律法規的適用受制於法律和事實的解釋、判斷和不確定性。税收法律和條例本身由於財政政策的變化、立法的變化、規章的演變和法院裁決的變化而發生變化。因此，美國或外國税收的實際負債可能與管理層的估計大不相同，這可能導致需要記錄額外的税收負債或可能逆轉以前記錄的税收負債。

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商譽和獲得的無形資產。商譽被定義為與業務收購相結合而獲得的不明資產，每當情況發生或變化表明賬面金額不可收回時，每年和在年度測試之間對商譽進行減值測試。商譽在報告單位一級進行測試，其定義為業務部門或低於業務部門的一級。我們可以使用定性測試(稱為“步驟0”)或兩步定量方法來確定是否發生了損傷。在步驟0中，我們選擇執行一個可選的定性分析，並根據結果跳過兩個步驟分析。2018年、2017年和2016年財政年度，我們選擇實施第0步，不要求進行其餘兩個階段的分析。商譽減值測試需要作出重大的判斷和管理估計，包括但不限於：(1)報告單位的數量；(2)分配給報告單位的商譽及其他資產和負債；報告單位的公允價值。上述估計數和假設，以及貼現率等其他因素，將對減值測試的結果和由此產生的減值損失數額產生重大影響。我們第0步評估的結果表明，報告單位的公允價值更有可能超過其賬面價值，因此我們得出結論，2019、2018或2017年10月31日終了的年份不存在減損。

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投資。如果投資使我們有能力對被投資者施加重大影響，而不是控制，我們就會使用權益會計方法對非市場化投資進行核算。當我們擁有20%到50%的被投資人的有表決權的股權時，通常會產生重大的影響。根據權益會計方法，投資按初始成本列報，並根據隨後的額外投資和我們在損益和分配中所佔的比例進行調整。為了評估我們在FreshRealm的投資的公允價值，我們聘請了一位獨立的第三方專家就我們的投資的公允價值提供了他們的書面意見，我們在作出決定時對他們的獨立專家意見進行了審查和考慮。

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從FreshRealm收到的票據。截至2019年10月31日和2018年10月31日，我們從FreshRealm收到了總計3520萬美元和900萬美元的應收票據(包括利息)。截至2018年10月31日，來自FreshRealm的900萬美元應收票據包括在預付資產和其他流動資產中。截至2019年10月31日，給FreshRealm的票據年利率為10%，按月計息計劃於10月31日開始，

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2020年。第一次支付的利息僅為2020年10月應支付的利息，隨後計劃進行類似的每月支付。債券的到期日為2021年11月1日，該公司可選擇最多延長兩年，一年(即第一次到2022年11月1日，然後到2023年11月1日)。截至2019年10月31日，我們的應收賬款為240萬美元，這些利息是我們在資產負債表上記錄給FreshRealm的Note應收賬款中記錄的。我們根據這些鈔票的財務結果和主要的現金預測來評估這些紙幣的可收性。我們已經得出結論，截止2019年10月31日，沒有必要保留。詳情見我們合併財務報表中的附註8和16。

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應收賬款備抵。我們根據歷史經驗和相關應收賬款的賬齡，為估計無法收回的應收賬款餘額提供備抵。如果我們的客户的財務狀況惡化，導致他們支付能力受損，則可能需要額外的津貼。

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業務結果

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下表列出了我們的合併損益表中的某些項目，按所述期間淨銷售額總額的百分比表示：

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淨銷售額

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我們相信，我們的產品的基本消費趨勢仍然是有利的。首先，美國的鱷梨需求繼續增長，2018-19年人均消費量達到8.0磅，比前一年增長了7%，比10年前增長了一倍。我們認為，美國正在發展的健康飲食趨勢促成了這種增長，因為鱷梨是無鈉膽固醇，富含纖維、維生素B6、抗氧化劑、鉀、葉酸和不飽和脂肪，有助於降低膽固醇。此外，越來越多的研究似乎表明，富含鱷梨的植物營養素有助於對抗慢性疾病，如心臟病和癌症。

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此外，我們認為美國人口結構的變化將影響鱷梨和鱷梨類產品的消費。西班牙裔社區目前約佔美國人口的18%，預計到2050年，西班牙裔人口總數將翻一番。鱷梨被認為是西班牙消費者購買的主食，因為墨西哥的人均鱷梨消費量明顯高於美國。

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我們預計，鱷梨產品將進一步滲透到美國市場，推動進口新鮮鱷梨全年供應，迅速增長的西班牙裔人口，以及促進牛油果的健康利益。作為美國最大的鱷梨產品銷售商之一，我們相信我們能夠充分利用這一趨勢，擴大我們的新鮮產品和卡拉沃食品部門的業務。此外，我們還認為，鱷梨和鱷梨為基礎的產品將進一步滲透到其他市場，我們目前經營的興趣繼續擴大。

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2002年10月，美國農業部宣佈成立哈斯·阿沃卡多董事會，以促進哈斯品種鱷梨在美國市場的銷售。這個委員會提供了一個統一的基礎，根據對所有在美國市場銷售的鱷梨的評估，為推廣活動提供資金。加州阿沃卡多委員會

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加州鱷梨種植者提供的資金，歷來承擔着支持鱷梨銷售的宣傳和廣告成本。我們相信，從長遠來看，美國促銷和廣告項目的增量資金將對平均銷售價格產生積極影響，並將對我們的鱷梨業務產生有利影響。在2019、2018和2017財政年度期間，我們代表鱷梨種植者向加利福尼亞阿沃卡多委員會匯出了約110萬美元、150萬美元和170萬美元。在2019、2018和2017財政年度，我們向與鱷梨有關的哈斯·阿沃卡多董事會匯出了約720萬美元、690萬美元和580萬美元。同樣，墨西哥鱷梨(AFM)成立於2013年，是墨西哥鱷梨進口商協會(MHAIA)和墨西哥鱷梨種植者和包裝者協會(APEAM)的營銷部門。2019、2018和2017財政年度，我們向APEAM匯出了約540萬美元、470萬美元和350萬美元，主要用於墨西哥鱷梨的營銷活動。

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我們還相信，我們的其他新鮮產品，主要是西紅柿，為未來的發展做好了準備。在美國，番茄是僅次於土豆、生菜和洋葱的第四大最受歡迎的新鮮市場蔬菜(從科學上講，西紅柿是一種蔬菜)，儘管在本世紀頭十年中保持穩定，但年平均新鮮市場番茄消費量仍遠高於前十年。在過去的幾十年裏，番茄的人均消費量一直在上升，這主要是因為沙拉、沙拉吧和潛艇三明治的長期流行。也許更重要的是引進新的和改良的番茄品種，增加熱房種植的番茄(例如由adm附屬公司種植的番茄)，提高消費者對更廣泛範圍的番茄的興趣，大量的新移民吃蔬菜密集的飲食，以及擴大國家對健康和營養的重視。

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木瓜在過去的十年裏在美國的消費增加了一倍多，因此越來越受歡迎。木瓜具有很高的營養價值。它們富含抗氧化劑、維生素B、葉酸和泛酸、鉀、鎂和纖維.

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此外，通過收購rfg，我們通過一系列生產、熟食和食品服務部門的零售產品系列，大大擴大並加速了公司在快速增長的冷藏新鮮包裝食品類別中的存在。RFG產品包括新鮮切好的水果和蔬菜、新鮮準備好的沙拉、包裝紙、三明治和新鮮零食，以及現成的主菜和其他熱騰騰的酒吧和各種熟食、餐盒和沙拉包。隨着消費者越來越重視這些產品的方便性，附加值水果和蔬菜的增長速度繼續超過其更廣泛的產品類別，而像rfg這樣的生產者繼續開發新的附加值產品配方。RFG還擴大了為更大一部分新鮮Deli部門提供產品的能力，該部門仍是零售雜貨店中增長最快的通道之一。

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下表按產品類別和按部門分列的銷售獎勵(單位：千美元)列出銷售情況：

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