美國
證券交易委員會
華盛頓特區20549
表格10-q
根據1934年“證券交易法”第13或15(D)節提交的季度報告
截至2019年11月3日止的季度統計數字
佣金檔案編號000-25349
妓女傢俱公司
(其章程所指明的註冊人的確切姓名)
維吉尼亞 |
54-0251350 |
(州或其他司法管轄區成立為法團或組織) |
(國税局僱主識別號) |
東英聯邦大道440號,馬汀斯維爾,弗吉尼亞州24112
(主要行政辦公室地址,郵編)
(276) 632-2133
(登記人的電話號碼,包括區號)
用檢查標記標明登記人(1)是否已提交1934年“證券交易法”第13條或第15(D)條要求在過去12個月內提交的所有報告(或登記人被要求提交此類報告的較短期限),(2)在過去90天中一直受到這類備案要求的限制。是的,沒有☐
通過檢查註冊人是否已以電子方式提交,説明每個交互數據文件必須根據條例S-T規則第四零五條(本章第232.405節)在過去12個月內提交(或要求註冊人提交此類文件的較短期限)。是的,沒有☐
通過檢查標記表明註冊人是大型加速備案者、加速備案者、非加速備案者、較小的報告公司還是新興的增長公司。見“外匯法案”第12b-2條中“大型加速備案者”、“加速申報人”、“較小報告公司”和“新興成長型公司”的定義。
|
大型加速機☐ |
加速機 |
|
非加速箱☐ |
小型報告公司☐ |
|
新興成長型公司☐ |
|
如果是新興成長型公司,請用支票標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守“外匯法”第13(A)條規定的任何新的或經修訂的財務會計準則。☐
通過檢查標記表明註冊人是否為空殼公司(如“交易法”第12b-2條所定義)。是的,☐號碼
根據該法第12(B)條登記的證券:
每一班的職稱 |
交易符號 |
註冊的每個交易所的名稱 |
普通股,沒有票面價值 |
托夫特 |
納斯達克全球精選市場 |
截至2019年12月6日,註冊公司共有普通股11838367股。
目錄
第一部分財務資料 |
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項目1. |
財務報表 |
3 |
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項目2. |
管理層對財務狀況及經營成果的探討與分析 |
17 |
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項目3. |
市場風險的定量和定性披露 |
30 |
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項目4. |
管制和程序 |
31 |
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第二部分.其他資料 |
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項目6. |
展品 |
32 |
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|
簽名 |
33 |
第一部分財務資料
項目1.財務報表
胡克傢俱公司及其附屬公司
壓縮合並資產負債表
(單位:千)
截至 |
十一月三日, |
二月三日, |
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2019 |
2019 |
|||||||
(未經審計) |
||||||||
資產 |
||||||||
流動資產 |
||||||||
現金和現金等價物 |
$ | 24,498 | $ | 11,435 | ||||
貿易應收賬款淨額 |
92,603 | 112,557 | ||||||
盤存 |
103,615 | 105,204 | ||||||
可收回的所得税 |
2,348 | - | ||||||
預付費用和其他流動資產 |
4,119 | 5,735 | ||||||
流動資產總額 |
227,183 | 234,931 | ||||||
不動產、廠房和設備,淨額 |
30,782 | 29,482 | ||||||
人壽保險現金退保價值 |
25,016 | 23,816 | ||||||
遞延税 |
3,035 | 4,522 | ||||||
經營租賃使用權資產 |
40,872 | - | ||||||
無形資產,淨額 |
33,967 | 35,755 | ||||||
善意 |
40,058 | 40,058 | ||||||
其他資產 |
1,528 | 1,152 | ||||||
非流動資產共計 |
175,258 | 134,785 | ||||||
總資產 |
$ | 402,441 | $ | 369,716 | ||||
負債與股東權益 |
||||||||
流動負債 |
||||||||
定期貸款的當期部分 |
$ | 5,833 | $ | 5,829 | ||||
應付貿易帳款 |
27,407 | 40,838 | ||||||
應計薪金、工資和福利 |
5,449 | 8,002 | ||||||
所得税應計 |
- | 3,159 | ||||||
客户存款 |
13,030 | 3,023 | ||||||
租賃負債的當期部分 |
6,395 | - | ||||||
其他應計費用 |
3,913 | 3,564 | ||||||
流動負債總額 |
62,027 | 64,415 | ||||||
長期債務 |
25,253 | 29,628 | ||||||
遞延補償 |
10,611 | 11,513 | ||||||
租賃負債 |
35,304 | - | ||||||
其他長期負債 |
3 | 984 | ||||||
長期負債總額 |
71,171 | 42,125 | ||||||
負債總額 |
133,198 | 106,540 | ||||||
股東權益 |
||||||||
普通股,沒有票面價值,20,000股授權, 11,838和11,785股股票在每個日期發行和發行 |
51,177 | 49,549 | ||||||
留存收益 |
218,131 | 213,380 | ||||||
累計其他綜合(損失)收入 |
(65 | ) | 247 | |||||
股東權益總額 |
269,243 | 263,176 | ||||||
負債和股東權益合計 |
$ | 402,441 | $ | 369,716 |
所附附註是未經審計的精簡合併財務報表的組成部分。
胡克傢俱公司及其附屬公司
合併損益表
(單位:千,除每股數據外)
(未經審計)
為 |
||||||||||||||||
十三週結束 |
三十週結束 |
|||||||||||||||
11月3日, |
10月28日, |
11月3日, |
10月28日, |
|||||||||||||
2019 |
2018 |
2019 |
2018 |
|||||||||||||
淨銷售額 |
$ | 158,176 | $ | 171,474 | $ | 445,942 | $ | 483,026 | ||||||||
銷售成本 |
129,777 | 135,638 | 363,201 | 379,079 | ||||||||||||
傷亡損失 |
- | - | - | 500 | ||||||||||||
銷售總成本 |
129,777 | 135,638 | 363,201 | 379,579 | ||||||||||||
毛利 |
28,399 | 35,836 | 82,741 | 103,447 | ||||||||||||
銷售和行政費用 |
22,810 | 22,979 | 67,286 | 68,150 | ||||||||||||
無形資產攤銷 |
596 | 596 | 1,788 | 1,788 | ||||||||||||
營業收入 |
4,993 | 12,261 | 13,667 | 33,509 | ||||||||||||
其他收入淨額 |
309 | 200 | 215 | 275 | ||||||||||||
利息費用,淨額 |
316 | 354 | 986 | 1,099 | ||||||||||||
所得税前收入 |
4,986 | 12,107 | 12,896 | 32,685 | ||||||||||||
所得税費用 |
1,066 | 2,775 | 2,829 | 7,504 | ||||||||||||
淨收益 |
$ | 3,920 | $ | 9,332 | $ | 10,067 | $ | 25,181 | ||||||||
每股收益 |
||||||||||||||||
基本 |
$ | 0.33 | $ | 0.79 | $ | 0.85 | $ | 2.14 | ||||||||
稀釋 |
$ | 0.33 | $ | 0.79 | $ | 0.85 | $ | 2.13 | ||||||||
已發行加權平均股票: |
||||||||||||||||
基本 |
11,789 | 11,763 | 11,782 | 11,758 | ||||||||||||
稀釋 |
11,816 | 11,778 | 11,821 | 11,778 | ||||||||||||
每股宣佈的現金紅利 |
$ | 0.15 | $ | 0.14 | $ | 0.45 | $ | 0.42 |
所附附註是未經審計的精簡合併財務報表的組成部分。
胡克傢俱公司及其附屬公司
綜合收益合併簡表
(單位:千)
(未經審計)
為 |
||||||||||||||||
十三週結束 |
三十週結束 |
|||||||||||||||
十一月三日, |
十月二十八日 |
十一月三日, |
十月二十八日 |
|||||||||||||
2019 |
2018 |
2019 |
2018 |
|||||||||||||
淨收益 |
$ | 3,920 | $ | 9,332 | $ | 10,067 | $ | 25,181 | ||||||||
其他綜合收入(損失): |
||||||||||||||||
養卹金計劃結算收益 |
(520 | ) | - | (520 | ) | - | ||||||||||
所得税對結算的影響 |
124 | - | 124 | - | ||||||||||||
精算損失攤銷 |
37 | 43 | 111 | 129 | ||||||||||||
所得税對攤銷的影響 |
(9 | ) | (10 | ) | (27 | ) | (31 | ) | ||||||||
對定期淨收益成本的調整 |
(368 | ) | 33 | (312 | ) | 98 | ||||||||||
採用ASU 2018-02後對税收影響的重新分類 |
- | - | - | 111 | ||||||||||||
綜合收入總額 |
$ | 3,552 | $ | 9,365 | $ | 9,755 | $ | 25,390 |
所附附註是未經審計的精簡合併財務報表的組成部分。
胡克傢俱公司及其附屬公司
合併現金流量表
(單位:千)
(未經審計)
為 |
||||||||
三十週結束 |
||||||||
11月3日, |
10月28日, |
|||||||
2019 |
2018 |
|||||||
業務活動: |
||||||||
淨收益 |
$ | 10,067 | $ | 25,181 | ||||
調整數以調節淨收入與現金淨額 業務活動提供: |
||||||||
折舊和攤銷 |
5,260 | 5,558 | ||||||
養卹金結算收益 |
(520 | ) | - | |||||
資產處置收益 |
(271 | ) | (66 | ) | ||||
遞延所得税費用 |
1,461 | 254 | ||||||
非現金限制股票和業績獎 |
891 | 919 | ||||||
可疑賬户和銷售備抵備抵/(受益) |
1,365 | (1,692 | ) | |||||
人壽保險收益 |
(715 | ) | (608 | ) | ||||
資產和負債變動: |
||||||||
貿易應收賬款 |
18,589 | 9,036 | ||||||
盤存 |
1,589 | (16,862 | ) | |||||
可收回的所得税 |
(2,348 | ) | - | |||||
預付費用和其他流動資產 |
(638 | ) | (484 | ) | ||||
應付貿易帳款 |
(13,456 | ) | 5,566 | |||||
應計薪金、工資和福利 |
(2,553 | ) | (484 | ) | ||||
應計所得税 |
(3,159 | ) | (2,412 | ) | ||||
客户存款 |
10,006 | (1,359 | ) | |||||
經營租賃負債 |
536 | - | ||||||
其他應計費用 |
350 | 503 | ||||||
遞延補償 |
156 | (2,253 | ) | |||||
其他長期負債 |
- | 122 | ||||||
經營活動提供的淨現金 |
$ | 26,610 | $ | 20,919 | ||||
投資活動: |
||||||||
購置財產和設備 |
(4,745 | ) | (2,464 | ) | ||||
出售資產所得收益 |
1,465 | 99 | ||||||
人壽保險收入 |
- | 1,225 | ||||||
人壽保險保費 |
(558 | ) | (620 | ) | ||||
用於投資活動的現金淨額 |
(3,838 | ) | (1,760 | ) | ||||
籌資活動: |
||||||||
支付長期債務 |
(4,393 | ) | (15,679 | ) | ||||
支付的現金紅利 |
(5,316 | ) | (4,946 | ) | ||||
用於籌資活動的現金淨額 |
(9,709 | ) | (20,625 | ) | ||||
現金和現金等價物淨增(減)額 |
13,063 | (1,466 | ) | |||||
現金及現金等價物-年初 |
11,435 | 30,915 | ||||||
現金及現金等價物-季度末 |
$ | 24,498 | $ | 29,449 | ||||
補充披露現金流動信息: |
||||||||
支付所得税的現金 |
$ | 6,754 | $ | 9,661 | ||||
支付利息的現金淨額 |
852 | 973 | ||||||
非現金交易: |
||||||||
因取得使用權而產生的租賃負債增加 |
$ | 272 | $ | - | ||||
通過應計採購增加財產和設備 |
25 | 104 |
所附附註是未經審計的精簡合併財務報表的組成部分。
胡克傢俱公司及其附屬公司
股東權益合併報表
(單位:千,除每股數據外)
(未經審計)
累積 |
||||||||||||||||||||
其他 |
共計 |
|||||||||||||||||||
普通股 |
留用 |
綜合 |
股東‘ |
|||||||||||||||||
股份 |
金額 |
收益 |
收入 |
衡平法 |
||||||||||||||||
2018年1月28日結餘 |
11,762 | $ | 48,970 | $ | 180,122 | $ | 368 | $ | 229,460 | |||||||||||
淨收益 |
25,181 | 25,181 | ||||||||||||||||||
前一年對ASU 2014-09和2018-02的調整 |
99 | 111 | 210 | |||||||||||||||||
未實現的固定收益計劃損失,扣除税額31美元 |
98 | 98 | ||||||||||||||||||
已支付和應計現金股利(每股0.14美元) |
(4,945 | ) | (4,945 | ) | ||||||||||||||||
限制性股票授予,扣除沒收後 |
23 | (30 | ) | (30 | ) | |||||||||||||||
限制性股票補償成本 |
450 | 450 | ||||||||||||||||||
2018年10月28日結餘 |
11,785 | $ | 49,390 | $ | 200,457 | $ | 577 | $ | 250,424 | |||||||||||
2019年2月3日結餘 |
11,785 | $ | 49,549 | $ | 213,380 | $ | 247 | $ | 263,176 | |||||||||||
淨收益 |
10,067 | 10,067 | ||||||||||||||||||
退休金結算收益,扣除税款$124 |
(396 | ) | (396 | ) | ||||||||||||||||
未實現的固定收益計劃損失,扣除税額27美元 |
84 | 84 | ||||||||||||||||||
已支付和應計現金紅利(每股0.15美元) |
(5,316 | ) | (5,316 | ) | ||||||||||||||||
限制性股票授予,扣除沒收後 |
53 | 344 | 344 | |||||||||||||||||
限制性股票補償成本 |
600 | 600 | ||||||||||||||||||
承認PSU為股權獎勵 |
684 | 684 | ||||||||||||||||||
2019年11月3日結餘 |
11,838 | $ | 51,177 | $ | 218,131 | $ | (65 | ) | $ | 269,243 |
所附附註是未經審計的精簡合併財務報表的組成部分。
胡克傢俱公司及其附屬公司
精簡合併財務報表附註
(除非另有説明,表格中的美元和份額數額(每股數額除外)以千計)
(未經審計)
截至2019年11月3日止的三十至九周
1.編制臨時財務報表
胡克傢俱公司及其子公司(稱為“我們”、“胡克”或“公司”)的合併財務報表是根據證券交易委員會(“SEC”)的規則和條例編制的。管理層認為,這些報表包括所有必要的調整,以便對本報告所報告的所有臨時期間的結果作出公正的説明。所有這些調整都是正常的經常性調整。根據美國公認的會計原則(“公認會計原則”)編制的某些信息和腳註披露,根據SEC的規則和條例予以濃縮或省略。不過,我們認為所披露的資料足以公平地顯示我們的經營結果和財務狀況。這些財務報表應與我們關於2019年2月3日終了財政年度的10-K表年度報告(“2019年年度報告”)中所載經審計的合併財務報表和所附附註一併閲讀。按照公認會計原則編制財務報表需要我們作出估計和假設,這些估計和假設既影響財務報表之日報告的資產和負債數額,也影響報告期內報告的收入和支出數額。實際結果可能與我們的估計不同。本報告所報告的中期業務結果可能並不表示本財政年度的預期結果。
本報告所載財務報表是從2019年8月5日開始的13週期間(也稱為“三個月”、“三個月期間”、“季度”、“第三季度”或“季度期間”)以及從2019年11月3日開始的39週期間(也稱為“9個月”、“9個月期”或“年度至日期期”)的10-Q表季度報告的一部分。本報告與2018年7月30日開始的2019財政年度13周和2018年1月29日開始的39周(均為2018年10月28日)相比,討論了這一時期的運營結果;以及我們截至2019年11月3日的財務狀況與2019年2月3日相比。
在本附註中,凡提述本公司精簡的合併財務報表,均提述:
■ |
2020年財政年度和可比術語是指從2019年2月4日開始至2020年2月2日結束的52周財政年度; |
■ |
2019財政年度和可比術語是指2018年1月29日至2019年2月3日結束的53周財政年度。 |
2.最近通過的會計政策
2016年2月,FASB發佈ASU No.2016-02,租賃(主題842)(主題842),要求承租人確認資產負債表上的租賃使用權資產和負債,並披露有關租賃安排的關鍵信息。ASU 2016-02隨後經ASU 2018-01號修正,土地地役權--向話題842過渡的實用權宜之計;ASU No.2018-10,對專題842,租約的編纂改進以及ASU No.2018-11,有針對性的改進。我們於2019年2月4日採用了主題842標準,並採用了有效日期轉換方法。因此,我們在2019年2月4日前精簡的合併資產負債表沒有被重報,並繼續在以前的指導下進行報告,該指南不要求在合併後的資產負債表上確認租賃負債和相應的租賃資產。此外,我們選擇了一套切實可行的權宜之計,使我們能夠不重新評估先前與過期或現有租約有關的結論,也不重新評估初始直接費用的核算。由於採用了主題842,截至2019年11月3日,我們擁有4,090萬美元的經營租賃使用權資產和4,170萬美元的經營租賃負債。主題842的通過對截至2019年11月3日的三個月或九個月期間的合併損益表和現金流量表沒有實質性影響。關於主題842所要求的更多信息和披露,見注9。
3.應收賬款
十一月三日, |
二月三日, |
|||||||
2019 |
2019 |
|||||||
貿易應收賬款 |
$ | 98,818 | $ | 117,732 | ||||
其他應收賬款備抵 |
(5,452 | ) | (4,267 | ) | ||||
可疑賬户備抵 |
(763 | ) | (908 | ) | ||||
應收賬款 |
$ | 92,603 | $ | 112,557 |
4.清單
十一月三日, |
二月三日, |
|||||||
2019 |
2019 |
|||||||
成品傢俱 |
$ | 116,501 | $ | 112,847 | ||||
傢俱加工中 |
1,092 | 1,825 | ||||||
材料和用品 |
8,965 | 10,896 | ||||||
FIFO存貨 |
126,558 | 125,568 | ||||||
減少到後座基礎 |
(22,943 | ) | (20,364 | ) | ||||
盤存 |
$ | 103,615 | $ | 105,204 |
5.財產、廠房和設備
折舊壽命 |
十一月三日, |
二月三日, |
|||||||||
(以年份計) |
2019 |
2019 |
|||||||||
樓宇及土地改善 |
15 - 30 |
$ | 31,295 | $ | 24,588 | ||||||
計算機軟硬件 |
3 - 10 | 19,100 | 18,719 | ||||||||
機械設備 |
10 | 9,116 | 8,934 | ||||||||
租賃改良 |
租賃期限 |
9,443 | 9,376 | ||||||||
傢俱和固定裝置 |
3 - 10 | 2,454 | 2,318 | ||||||||
其他 |
5 | 650 | 665 | ||||||||
按成本計算的應折舊財產總額 |
72,058 | 64,600 | |||||||||
減去累計折舊 |
42,853 | 39,925 | |||||||||
應折舊財產總額,淨額 |
29,205 | 24,675 | |||||||||
土地 |
1,077 | 1,067 | |||||||||
在建工程 |
500 | 3,740 | |||||||||
不動產、廠房和設備,淨額 |
$ | 30,782 | $ | 29,482 |
6.公允價值計量
公允價值是指在適用的計量日,在市場參與者之間有秩序的交易中出售資產或轉移負債(退出價格)時將收到的價格。我們採用三層公允價值層次結構,對計量公允價值所使用的投入進行排序.這些層次包括:
■ |
第一級,定義為可觀察的投入,如在活躍市場上相同資產和負債的報價; |
■ |
第二級,定義為活躍市場中可直接或間接觀察到的報價以外的投入;以及 |
■ |
第三級,定義為幾乎沒有或根本沒有市場數據的不可觀測的投入,因此需要一個實體制定自己的假設。 |
截至2019年11月3日和2019年2月3日,公司所有的人壽保險是根據二級投入按公允價值定期計量的。公司擁有的人壽保險的公允價值取決於在公開市場上容易獲得或可以從公開上市市場上獲得的信息中獲得的投入。此外,公司擁有的人壽保險的公允價值在每個報告期上市,公允價值的任何變化都反映在該期間的收入中。
2019年1月30日,我們的董事會投票決定終止養老金計劃。本季度,我們通過為計劃參與人購買養老金來結清所有養老金計劃債務。有關該計劃的其他信息,請參見附註11.員工福利計劃。
我們在2019年11月3日和2019年2月3日按公允價值計算的資產如下:
2019年11月3日公允價值 |
2019年2月3日公允價值 |
|||||||||||||||||||||||||||||||
描述 |
一級 |
2級 |
三級 |
共計 |
一級 |
2級 |
三級 |
共計 |
||||||||||||||||||||||||
(單位:千) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
按公允價值計量的資產 |
||||||||||||||||||||||||||||||||
公司所有人壽保險 |
$ | - | $ | 25,016 | $ | - | $ | 25,016 | $ | - | $ | 23,816 | $ | - | $ | 23,816 | ||||||||||||||||
養卹金計劃資產 |
$ | - | - | - | - | 10,992 | - | - | 10,992 |
7.無形資產
十一月三日, |
二月三日, |
||||||||
非攤銷無形資產 |
段段 |
2019 |
2019 |
||||||
善意 |
家子午線 |
$ | 23,187 | $ | 23,187 | ||||
善意 |
所有其他 |
16,871 | 16,871 | ||||||
商譽總額 |
40,058 | 40,058 | |||||||
商標和商號-主頁子午線 |
家子午線 |
11,400 | 11,400 | ||||||
商標及商標名稱-布拉丁頓-楊 |
所有其他 |
861 | 861 | ||||||
商標和商標-薩姆·摩爾 |
所有其他 |
396 | 396 | ||||||
商標和商號共計 |
$ | 12,657 | $ | 12,657 | |||||
非攤銷資產共計 |
$ | 52,715 | $ | 52,715 |
我們的可攤銷無形資產記錄在我們的家庭子午線部分和所有其他。這些應攤銷無形資產的賬面金額和變動情況如下:
攤銷無形資產 |
||||||||||||
客户 |
||||||||||||
關係 |
商標 |
合計 |
||||||||||
2019年2月3日結餘 |
$ | 22,320 | $ | 778 | $ | 23,098 | ||||||
攤銷 |
(1,743 | ) | (45 | ) | (1,788 | ) | ||||||
2019年11月3日結餘 |
$ | 20,577 | $ | 733 | $ | 21,310 |
2020年財政年度剩餘時間,攤銷費用預計約為596 000美元。
8.客户存款
由於我們的接待產品具有高度定製的特性,我們通常需要50%的定單定金,40%的定金才能到達美國港口,其餘10%的餘額應在客户收到貨物後30天內支付。自2019財政年度結束以來,這些存款已經增加了1,000萬美元,主要是因為我們所在的子午線部分酒店部門的訂單活動增加了。
9.租賃
2019年2月4日,我們採用了會計準則編纂主題842。租賃。我們的租賃資產由不動產和設備組成。房地產租賃主要包括倉庫和辦公室,而設備租賃包括車輛、辦公室和倉庫設備。在合同開始時,我們評估合同是租賃還是包含租約。我們的評估依據是:(A)合同中是否有已確定的資產,即土地或應折舊資產--即不動產、廠房或設備;(B)我們是否有權在整個使用期間控制已確定資產的使用,這可能與整個合同期限不同;(C)如果確定的資產能夠指示(和改變)在整個使用期間如何使用和用於何種目的,我們是否有權直接使用該資產。
根據主題842中的標準,租賃分為融資租賃或經營租賃。我們所有的租約都被歸類為經營租賃。我們目前沒有融資租賃,但將來可以。
經營租賃使用權(“ROU”)資產和負債是根據剩餘租賃期限內租賃付款的現值在採用之日確認的。由於我們的租約中沒有明確規定或隱含利率,我們在2019年2月4日採用增量借款利率,即一個月的libor+1.5%。對於沒有明確聲明或隱含利率的租約,我們使用了在租賃開始日期一個月的libor加上1.5%的增量借款利率。rou資產還包括任何租賃付款,但不包括租賃獎勵。租約條款可包括在合理地肯定我們會行使租約的情況下延長或終止租約的選擇。
在租賃開始時,我們將合同中的考慮因素分配給每個租賃和非租賃組件,根據該組件的相對獨立價格來確定租賃支付。租賃部分和非租賃部分分別核算.經營租賃的租賃費用在租賃期限內按直線確認.租賃費用中包括未列入初始租賃負債的這一期間發生的任何可變租賃付款。我們的一些房地產租賃包含可變的租賃付款,包括根據城市消費者消費價格指數(CPI-U)增幅的百分比支付的租金。我們使用美國勞工部勞工統計局發佈的2019年2月CPI-U來衡量租賃付款和計算租賃負債。根據指數或費率的變化而支付的額外款項,或根據我們這部分業務費用(包括房地產税和保險)的變化而支付的款項,在發生時予以記錄。
我們的一個倉庫有轉租。根據課題842的規定,由於我們沒有被解除作為倉庫租賃的主要債務人,我們不能將分租收入與我們的租賃付款相抵,以計算租賃負債和ROU資產。我們的做法是,並將繼續在轉租期內將分租收入直線化。在截至2019年11月3日的三個月和九個月期間,我們分別確認了13萬美元和347,000美元的轉租收入.
我們的租約餘下的租期不足一年至七年,其中一些包括將租約延長至七年的選擇。我們選擇不承認任何類別基礎資產的短期租約所產生的ROU資產和租賃負債。短期租約是指租期為12個月或以下的契約,而(A)沒有續期的選擇,或(B)我們不能合理地肯定會行使的續期選擇。
我們選擇採用在專題842下提供的一攬子實際權宜之計,使我們不重新評估:(A)過期或現有合同是否包含新的租賃定義下的租約;(B)已過期或現有租約的租賃分類;(C)先前資本化的初始直接費用是否符合專題842下的資本化條件。
截至2019年11月3日止的三個月和九個月期間租賃費用和補充現金流動信息的組成部分如下:
十三週結束 |
三十週結束 |
|||||||
(2019年11月3日) |
(2019年11月3日) |
|||||||
經營租賃成本 |
$ | 2,090 | $ | 6,289 | ||||
短期租賃費用 |
173 | 467 | ||||||
經營租賃費用總額 |
$ | 2,263 | $ | 6,756 | ||||
經營現金流出 |
$ | 1,918 | $ | 6,255 |
截至2019年11月3日,我們精簡的綜合資產負債表上記錄的使用權資產和租賃負債如下:
(2019年11月3日) |
||||
房地產 |
$ | 39,750 | ||
財產和設備 |
1,122 | |||
經營租賃-使用權資產總額 |
$ | 40,872 | ||
經營租賃負債的當期部分 |
$ | 6,395 | ||
長期經營租賃負債 |
35,304 | |||
經營租賃負債總額 |
$ | 41,699 |
加權平均剩餘租約期限為7.5年。我們採用了我們的增量借款利率,即在採用日的LIBOR加1.5%的利率。加權平均貼現率為4.00%.
下表對2019年11月3日合併資產負債表中記錄的業務租賃未貼現未來租賃付款與業務租賃負債進行了核對:
不折不扣的未來 經營租賃 付款 |
||||
2019年剩餘時間 |
$ | 2,327 | ||
2020 |
7,732 | |||
2021 |
7,114 | |||
2022 |
5,520 | |||
2023 |
5,267 | |||
2024年及其後 |
20,394 | |||
租賃付款總額 |
$ | 48,354 | ||
減:貼現的影響 |
(6,655 | ) | ||
租賃付款現值 |
$ | 41,699 |
截至2019年11月3日,我們還沒有任何尚未開始的額外經營或融資租賃。
10.長期債務
截至2019年11月3日,我們在循環信貸機制下共有2 570萬美元可用於滿足週轉資金需求。備用信用證總額為430萬美元,用於為某些保險安排提供擔保,用於購買進口產品,截至2019年11月3日,在循環信貸機制下仍未結清。截至2019年11月3日,循環信貸機制下沒有額外的未償借款。
11.僱員福利計劃
我們為某些前任和現任僱員維持三項退休計劃,包括為胡克傢俱公司的某些前任和現任僱員制定一項補充退休收入計劃(“SRIP”),以及為Pulaski傢俱公司的某些和前任僱員設立兩項計劃,這兩項計劃是我們在收購HomeMeridian International公司時設想的。這些遺留養卹金計劃義務包括:
■ |
普拉斯基傢俱公司補充行政人員退休計劃(“SERP”),為某些前高管。該計劃是一項資金不足的計劃,所有福利均由我們的一般資產支付;及 |
■ |
普拉斯基傢俱公司前僱員養卹金計劃。 |
SRIP、SERP和養卹金計劃都是“凍結”的,我們預計今後不會在任何這些計劃中增加更多的參與者。
2019年1月30日,我們的董事會投票決定終止養老金計劃。本季度,我們通過購買計劃參與人不參與的年金合同,結清了所有養老金計劃義務。因此,我們在本季度確認了一筆520 000美元的結算收益,記錄在我們的合併損益表的“其他收入”項下。這520 000美元是記錄在累積的其他綜合收入中的一筆款項,直到養卹金債務在計劃終止時結清為止。
十三週結束 |
三十週結束 |
|||||||||||||||
十一月三日, |
十月二十八日 |
十一月三日, |
十月二十八日 |
|||||||||||||
2019 |
2018 |
2019 |
2018 |
|||||||||||||
定期福利淨費用 |
||||||||||||||||
服務成本 |
26 | 81 | 78 | 243 | ||||||||||||
利息成本 |
204 | 206 | 613 | 618 | ||||||||||||
精算損失 |
37 | 43 | 111 | 129 | ||||||||||||
養卹金計劃資產的預期收益 |
(101 | ) | (144 | ) | (304 | ) | (431 | ) | ||||||||
養卹金計劃行政費用 |
98 | 70 | 293 | 210 | ||||||||||||
合併的定期淨養卹金費用 |
$ | 264 | $ | 256 | $ | 791 | $ | 769 |
SRIP和SERP計劃是沒有資金的計劃。我們在第三季度支付了171,000美元,在頭9個月支付了520,000美元。我們預計在2020年財政年度剩餘時間內,將從我們的一般資產中支付總額約164 000美元的福利金,以資助SRIP和SERP的支付。
12.每股收益
我們請參閲我們2019年年度報告所載財務報表中關於每股收益的討論説明2.重要會計政策摘要,以獲得關於每股收益計算的補充信息。
所有股票獎勵的目的是鼓勵留用,併為增加股東價值提供激勵。自2006年起,我們向董事會的非僱員成員頒發了限制性股票獎勵,並自2014年起向某些非執行員工頒發了限制性股票獎勵。自2012財政年度以來,我們根據公司股票激勵計劃向某些高管發放了限制性股票單位(“RSU”)。每個RSU有權獲得公司普通股的一份股份,如果執行人員在三年服務期結束時繼續受僱於公司的話。RSU可以以我們的普通股、現金支付,也可以由我們董事會的賠償委員會自行決定。自2019財政年度以來,我們根據公司的股票激勵計劃,向某些高管發放了基於業績的限制性股票單位(“PSU”)。如果執行幹事在三年業績期結束時繼續受僱,則每個PSU有權根據兩項規定的業績條件獲得我們普通股的一份股份。一個目標是基於我們在業績期內每股收益的年平均增長,另一個目標是與我們的同行相比,我們在業績期間的每股收益增長。PSU的支付或結算將以我們普通股的股份支付。
我們期望在未來繼續每年頒發這類獎項。下表列出截至財政期間終了日期的未繳限制性股票獎勵以及RSU和PSU的數量,扣除沒收額和既得股數:
十一月三日, |
二月三日, |
|||||||
2019 |
2019 |
|||||||
限制性股份 |
49 | 22 | ||||||
RSU和PSU |
78 | 36 | ||||||
127 | 58 |
流通股數量增加的主要原因是向更多的非執行僱員發放限制性股份,以鼓勵保留個人業績並使其與我們的價值觀保持一致。RSU和PSU數量增加的主要原因是2019年第二季度增加了3名執行幹事。
所有尚未授予的限制性股票、RSU和PSU在計算稀釋後每股收益時都會被考慮。下表列出了每股基本收益和稀釋收益的計算方法:
十三週結束 |
三十週結束 |
|||||||||||||||
十一月三日, |
十月二十八日 |
十一月三日, |
十月二十八日 |
|||||||||||||
2019 |
2018 |
2019 |
2018 |
|||||||||||||
淨收益 |
$ | 3,920 | $ | 9,332 | $ | 10,067 | $ | 25,181 | ||||||||
減:未轉歸的參與限制性股票股利 |
7 | 3 | 18 | 8 | ||||||||||||
分配給未歸屬參股受限制股票的淨收益 |
16 | 17 | 33 | 41 | ||||||||||||
可供普通股東使用的收益 |
3,897 | 9,312 | 10,016 | 25,132 | ||||||||||||
按每股基本收益計算的加權平均股票 |
11,789 | 11,763 | 11,782 | 11,758 | ||||||||||||
無限制股票、RSU和PSU獎勵的稀釋效應 |
27 | 15 | 39 | 20 | ||||||||||||
按攤薄每股收益計算的已發行加權平均股份 |
11,816 | 11,778 | 11,821 | 11,778 | ||||||||||||
每股基本收益 |
$ | 0.33 | $ | 0.79 | $ | 0.85 | $ | 2.14 | ||||||||
稀釋每股收益 |
$ | 0.33 | $ | 0.79 | $ | 0.85 | $ | 2.13 |
13.所得税
2020年第三季度的所得税支出為110萬美元,而上一年同期為280萬美元。2020年和2019年第三季度的實際税率分別為21.4%和22.9%。2020和2019財政年度前9個月的實際税率分別為21.9%和23.0%。
截至2019年11月3日及2019年2月3日,未獲確認的免税額淨額分別為40,000元及38,000元。
截止2016年1月31日至2019年2月3日的納税年度仍需接受聯邦和州税務機關的審查。
14.部分信息
為了財務報告的目的,我們分為兩個可報告的部分和“所有其他部分”,其中包括我們其餘的業務:
■ |
妓女品牌,包括我們進口的胡克傢俱和胡克家居裝潢業務; |
■ |
HomeMeridian是在2017年年初收購的一家企業,它是一家獨立的、多為自主的企業,它為不同類型或類別的客户提供服務,而不是我們的其他運營部門,而且利潤率要低得多; |
■ |
包括布拉丁頓-楊、薩姆·摩爾、謝南多傢俱和H合同的國內室內裝潢製造業務。這些操作部分沒有一個是單獨報告的,因此,我們按照ASC 280將它們合併在“所有其他部分”中。 |
下表列出各期間的分段信息,並説明截至日期:
十三週結束 |
三十週結束 |
|||||||||||||||||||||||||||||||
十一月三日, 2019 |
十月二十八日 2018 |
十一月三日, 2019 |
十月二十八日 2018 |
|||||||||||||||||||||||||||||
%淨額 |
%淨額 |
%淨額 |
%淨額 |
|||||||||||||||||||||||||||||
淨銷售額 |
銷售 |
銷售 |
銷售 |
銷售 |
||||||||||||||||||||||||||||
妓女品牌 |
$ | 43,703 | 27.6 | % | $ | 46,479 | 27.1 | % | $ | 122,707 | 27.5 | % | $ | 129,801 | 26.9 | % | ||||||||||||||||
家子午線 |
85,776 | 54.3 | % | 95,013 | 55.4 | % | 240,594 | 54.0 | % | 266,631 | 55.2 | % | ||||||||||||||||||||
所有其他 |
28,697 | 18.1 | % | 29,982 | 17.5 | % | 82,641 | 18.5 | % | 86,594 | 17.9 | % | ||||||||||||||||||||
合併 |
$ | 158,176 | 100.0 | % | $ | 171,474 | 100.0 | % | $ | 445,942 | 100.0 | % | $ | 483,026 | 100.0 | % | ||||||||||||||||
毛利 |
||||||||||||||||||||||||||||||||
妓女品牌 |
$ | 13,947 | 31.9 | % | $ | 14,334 | 30.8 | % | $ | 38,323 | 31.2 | % | $ | 41,372 | 31.9 | % | ||||||||||||||||
家子午線 |
7,286 | 8.5 | % | 15,382 | 16.2 | % | 24,139 | 10.0 | % | 43,196 | 16.2 | % | ||||||||||||||||||||
所有其他 |
7,166 | 25.0 | % | 6,120 | 20.4 | % | 20,279 | 24.5 | % | 18,879 | 21.8 | % | ||||||||||||||||||||
合併 |
$ | 28,399 | 18.0 | % | $ | 35,836 | 20.9 | % | $ | 82,741 | 18.6 | % | $ | 103,447 | 21.4 | % | ||||||||||||||||
營業收入(損失) |
||||||||||||||||||||||||||||||||
妓女品牌 |
$ | 6,188 | 14.2 | % | $ | 5,712 | 12.3 | % | $ | 15,453 | 12.6 | % | $ | 17,381 | 13.4 | % | ||||||||||||||||
家子午線 |
(3,955 | ) | -4.6 | % | 4,829 | 5.1 | % | (9,013 | ) | -3.7 | % | 10,168 | 3.8 | % | ||||||||||||||||||
所有其他 |
2,760 | 9.6 | % | 1,720 | 5.7 | % | 7,227 | 8.7 | % | 5,960 | 6.9 | % | ||||||||||||||||||||
合併 |
$ | 4,993 | 3.2 | % | $ | 12,261 | 7.2 | % | $ | 13,667 | 3.1 | % | $ | 33,509 | 6.9 | % | ||||||||||||||||
資本支出 |
||||||||||||||||||||||||||||||||
妓女品牌 |
$ | 89 | $ | 350 | $ | 600 | $ | 699 | ||||||||||||||||||||||||
家子午線 |
126 | 143 | 300 | 330 | ||||||||||||||||||||||||||||
所有其他 |
871 | 1,138 | 3,845 | 1,435 | ||||||||||||||||||||||||||||
合併 |
$ | 1,086 | $ | 1,631 | $ | 4,745 | $ | 2,464 | ||||||||||||||||||||||||
折舊 攤銷 |
||||||||||||||||||||||||||||||||
妓女品牌 |
$ | 471 | $ | 984 | $ | 1,453 | $ | 1,479 | ||||||||||||||||||||||||
家子午線 |
549 | 851 | 1,627 | 1,795 | ||||||||||||||||||||||||||||
所有其他 |
768 | 1,248 | 2,180 | 2,284 | ||||||||||||||||||||||||||||
合併 |
$ | 1,788 | $ | 3,083 | $ | 5,260 | $ | 5,558 |
截至 十一月三日, |
截至 二月三日, |
|||||||||||||||||||||||||||||||
2019 |
%共計 |
2019 |
%共計 |
|||||||||||||||||||||||||||||
可識別資產 |
資產 |
資產 |
||||||||||||||||||||||||||||||
妓女品牌 |
$ | 140,920 | 42.9 | % | $ | 108,445 | 36.9 | % | ||||||||||||||||||||||||
家子午線 |
146,971 | 44.8 | % | 144,277 | 49.1 | % | ||||||||||||||||||||||||||
所有其他 |
40,525 | 12.3 | % | 41,181 | 14.0 | % | ||||||||||||||||||||||||||
合併 |
$ | 328,416 | 100.0 | % | $ | 293,903 | 100.0 | % | ||||||||||||||||||||||||
合併的商譽和無形資產 |
74,025 | 75,813 | ||||||||||||||||||||||||||||||
合併資產共計 |
$ | 402,441 | $ | 369,716 |
按產品類別分列的銷售情況如下:
淨銷售額(單位:千) |
||||||||||||||||||||||||||||||||
十三週結束 |
三十週結束 |
|||||||||||||||||||||||||||||||
十一月三日, 2019 |
%共計 |
十月二十八日 2018 |
%共計 |
十一月三日, 2019 |
%共計 |
十月二十八日 2018 |
%共計 |
|||||||||||||||||||||||||
案件貨物 |
$ | 105,018 | 66 | % | $ | 108,584 | 63 | % | $ | 288,470 | 65 | % | $ | 304,370 | 63 | % | ||||||||||||||||
裝潢 |
53,158 | 34 | % | 62,890 | 37 | % | 157,472 | 35 | % | 178,656 | 37 | % | ||||||||||||||||||||
$ | 158,176 | 100 | % | $ | 171,474 | 100 | % | $ | 445,942 | 100 | % | $ | 483,026 | 100 | % |
15.隨後的活動
股利
在2019年12月5日,我們的董事會宣佈季度每股現金紅利0.16美元,增加6.7%或每股0.01美元,將於2019年12月30日支付給2019年12月16日創紀錄的股東。
項目2.管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析
本文件中對“公司”、“我們”、“我們”和“我們”的所有提及均指胡克傢俱公司及其合併子公司,除非具體提及部門信息。所有提及“妓女”的地方,“”胡克分部,“胡克品牌”或“傳統胡克”部門或公司是指我們的胡克品牌部門和所有其他部門的現有組成部分,其中包括布拉丁頓-楊、薩姆·摩爾、謝南多赫傢俱和H合同。
提及“神南多阿收購”指的是對謝南多傢俱公司所有資產的實質上的收購。九月29, 2017. 提及“HMI收購”指的是對HomeMeridian International,Inc.所有資產的實質上的收購。2016年2月1日。
前瞻性陳述
本報告中的某些發言,包括項目2下的發言。“管理當局對財務狀況和業務結果的討論和分析”和本報告所載合併財務報表附註中的説明,不是基於歷史事實,而是前瞻性報表。這些陳述反映了我們對未來事件的合理判斷,通常可以通過使用前瞻性術語來識別,如“相信”、“預期”、“項目”、“打算”、“計劃”、“可能”、“將”、“應該”、“會”、“可能”或“預期”、或其負面或其他變化,或類似的術語,或戰略討論。前瞻性聲明受到風險和不確定性的影響,這些風險和不確定性可能導致實際結果與前瞻性聲明中的結果大相徑庭。這些風險和不確定性包括但不限於:
■ |
國內和國際的一般經濟或商業狀況,以及金融和信貸市場的不穩定,包括它們對我們(一)銷售和經營成本以及獲得融資的機會,或(二)客户和供應商及其獲得資金或產生開展各自業務所需現金的能力的潛在影響; |
■ |
我們進口產品的國際市場的不利政治行為或事態發展,包括外國政府或美國政府對這些產品徵收的關税或關税,例如美國現任政府對從中國進口到美國的某些商品徵收25%的關税,包括幾乎所有在中國製造的傢俱和傢俱部件,將來有可能增加或增加關税; |
■ |
從中國採購的過渡,包括缺乏足夠的製造能力和熟練勞動力,以及由於這些國家的競爭和對資源的需求增加而需要更長的籌備時間; |
■ |
美國和外國政府法規的變化,以及我們產品來源國的政治、社會和經濟環境的變化; |
■ |
風險特別與我們銷售和應收帳款的一個重要部分集中在少數幾個客户有關; |
■ |
與產品缺陷相關的風險,包括與產品質量和安全相關的高於預期的成本,以及與銷售消費品有關的監管合規成本,以及與有缺陷或不符合規定的產品相關的成本,包括產品責任索賠和召回缺陷產品的費用; |
■ |
我們無法收回欠我們的款項; |
■ |
涉及我們的供應商或運輸和裝卸行業的中斷,特別是影響從越南和中國進口的產品的中斷,包括海關問題、勞工停工、罷工或減速以及船運集裝箱和貨船的供應; |
■ |
我們的信息系統或信息技術基礎設施、相關服務提供商或互聯網的中斷、不足、安全漏洞或整合失敗或其他相關問題,包括未經授權披露機密信息或網絡保險水平不足或網絡保險未涵蓋的風險; |
■ |
影響我們的弗吉尼亞、北卡羅來納或加利福尼亞倉庫、弗吉尼亞或北卡羅來納州行政設施或我們在越南和中國的代表處或倉庫的中斷和損壞(包括天氣); |
■ |
實現和管理增長和變化,以及與新業務線、收購、重組、戰略聯盟和國際業務有關的風險; |
■ |
與我們依賴離岸採購和進口貨物成本有關的風險,包括採購的成品價格、海運費用和倉儲費用的波動,以及我們離岸供應商的中斷可能對我們及時滿足客户訂單的能力產生不利影響的風險; |
■ |
高於預期的員工醫療和工人補償成本,這可能會增加我們的高扣減醫療和工人補償計劃的成本; |
■ |
我們有能力成功地執行我們的業務計劃,以增加銷售和改善財務業績; |
■ |
與我們確定的福利計劃相關的風險; |
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我們的長期資產可能受到減值,這可能導致收益和淨資產減少; |
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在國外市場上銷售和銷售產品的成本和難度; |
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傢俱行業的價格競爭; |
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對進口產品的需求預測困難; |
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國內和國際貨幣政策的變化和外幣匯率的波動影響我國進口產品和原材料的價格; |
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傢俱業的週期性,它特別敏感於消費者信心的變化、消費者可自由支配購買的收入數額以及消費者信貸的可得性和條件; |
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與國內製造業務有關的風險,包括能力利用和關鍵原材料價格和供應的波動,以及運輸、倉儲和國內勞動力成本的變化、熟練勞動力的供應以及環境合規和補救費用; |
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通過第三方零售商進行分銷的相關風險,如不具約束力的經銷商安排; |
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資本要求和成本,包括償還我們的浮動利率定期貸款; |
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來自非傳統商店的競爭,如互聯網和目錄零售商;以及 |
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消費者偏好的變化,包括對低質量、低價格傢俱的需求增加,原因包括消費者信心波動、傢俱購買可自由支配收入的數量以及消費信貸的可得性。 |
考慮到這些和其他風險、不確定性和假設,我們的前瞻性陳述可能是錯誤的。本報告所述的未來事件、事態發展或結果可能大不相同。任何前瞻性的聲明,我們只在聲明的日期,我們沒有義務,除非法律要求,更新任何前瞻性的聲明,無論是由於新的信息,未來的事件或其他,你不應該期望我們這樣做。
此外,我們的業務受到許多重大風險和不確定因素的影響,其中任何一個都會對我們的業務、經營結果、財務狀況或未來前景產生不利影響。關於我們面臨的風險和不確定性的討論,請參閲上文詳述的前瞻性陳述和2019年表格10-K年度報告(“2019年度報告”)中的項目1A“風險因素”。
投資者亦應明白,雖然我們偶爾會與證券分析師及其他人士溝通,但有選擇地向他們披露任何重要的非公開資料或其他機密商業資料,並不符合我們的政策。因此,投資者不應假定我們同意任何分析師發佈的任何預測、預測或報告,而不論報表或報告的內容如何,因為我們有一項政策,禁止確認他人發佈的信息。
這份關於表10-Q的季度報告包括我們從2019年8月5日開始的十三週期間(也稱為“三個月”、“三個月期間”、“季度”、“第三季度”或“季度”)的未經審計的合併財務報表,以及從2019年2月4日開始的39週期間(也稱為“9個月”、“9個月期”或“年度-日期期”)。本報告與2018年7月30日開始的2019財政年度13周和2018年1月29日開始的39周(均為2018年10月28日)相比,討論了這一時期的運營結果;以及我們截至2019年11月3日的財務狀況與2019年2月3日相比。
本報告提及:
■ |
2020年財政年度和可比術語係指2019年2月4日至2020年2月2日結束的財政年度; |
■ |
2019財政年度和可比術語是指2018年1月29日至2019年2月3日結束的財政年度。 |
下表所列美元數額除每股數據外,以千計。
以下討論應結合本季度報告其他部分所載的精簡合併財務報表,包括相關説明一併閲讀。我們還鼓勵本報告的用户熟悉我們最近向證券交易委員會(SEC)提交的所有公開文件,特別是我們的2019年年度報告。我們的2019年年度報告載有關於我們面臨的已知風險和不確定因素的重要信息、關於未反映在我們精簡的合併財務報表中的承諾和合同義務的關鍵會計政策和信息,以及對我們的公司戰略和新的業務舉措的更徹底和更詳細的討論。
我們的2019年年度報告和我們向證券交易委員會提交的其他公開文件可免費查閲:www.sec.gov和http://investors.hookerfurniture.com.
概述
胡克傢俱公司於1924年在弗吉尼亞成立,是一家為住宅、招待所和合同市場設計、銷售和進口箱包產品(木製和金屬傢俱)、皮革傢俱和織物--軟墊傢俱的公司。我們還在國內生產高檔住宅定製皮革和定製面料-軟墊傢俱。根據一家領先的行業出版物2019年的一項調查,根據2018年對美國零售商的出貨量,我們是美國最大的五大公開交易傢俱來源之一。
我們相信,消費者的品味和購買傢俱的渠道正在迅速發展,我們繼續改變以滿足這些需求。
我們的戰略是利用胡克增長較慢但利潤很高的傳統業務所提供的財務實力,以提高收入和收益,包括有機地提高收入和收益,以及通過收購那些在我們傳統業務代表不足的快速增長的分銷渠道銷售的公司。因此,胡克於2016年2月1日收購了HomeMeridian,並於2017年9月29日收購了謝南多傢俱(Shenandoah)。
我們相信,我們對HomeMeridian的收購使我們更好地定位於一些發展最快和優勢的分銷渠道,包括電子商務、倉庫會員俱樂部和合同傢俱。雖然增長速度快於行業平均水平,但這些渠道的利潤率往往較低。
我們還相信,我們收購了總部位於北卡羅來納州的家用裝潢傢俱謝南多(Shenandoah)傢俱,使我們在“生活方式特色”零售渠道中佔據了更好的位置。對於這個渠道,國產的,可定製的裝潢是非常可行的,並且被在該渠道的零售商購買的最終消費者所青睞。
執行摘要-業務結果
2020年第三季度合併淨銷售額與上年同期相比減少了1 330萬美元,即7.8%,主要原因是家庭子午線部分的淨銷售額減少了920萬美元,即淨銷售額下降了9.7%,而胡克品牌部分和所有其他部門分別減少了280萬美元和130萬美元。
在2020財政年度的前9個月,由於我們的報告部門以及所有其他部門的銷售額下降,合併淨銷售額從4.83億美元下降到4.459億美元,降幅為7.7%。家庭子午線部分的淨銷售額下降了2,600萬美元,即9.8%,胡克品牌部分的淨銷售額下降了710萬美元,即5.5%,所有其他淨銷售額下降了400萬美元,即4.6%,所有這些都與2019財年9個月期間相比減少了400萬美元或4.6%。
與上年第三季及首九個月比較,綜合淨收入分別減少540萬元(58.0%)及1510萬元(60.0%)。
正如下文“業務結果”下詳細討論的那樣,影響我們2020年第三季度和前九個月業務結果的主要因素如下:
■ |
毛利。2020年第三季度和前9個月,合併毛利潤在絕對值和淨銷售額中都有所下降,原因是家庭子午線部分毛利潤下降,胡克品牌部分毛利潤下降,部分抵消了所有其他部門毛利的增加。在9個月期間,毛利的減少也被由於2019年第二季度的暴雨造成的損失造成的50萬美元傷亡損失的部分抵消。 |
■ |
銷售和行政費用。合併銷售和行政費用(“S&A”)按絕對值計算下降,但在2020年第三季度和前9個月佔淨銷售額的百分比增加。由於銷售下降,標準普爾的費用佔淨銷售額的百分比增加了。標準普爾的開支絕對值下降,原因是銷售費用和補償費用因淨銷售額和盈利能力下降而減少,部分被2019財年第一季度記錄的100萬美元一次性人壽保險收益的增加所抵消。 |
■ |
無形資產攤銷費用。無形攤銷費用對家庭子午線和神南道相關無形資產的收購與上年同期相比沒有變化。 |
■ |
營業收入。在2020年第三季度,合併營業收入從1 230萬美元降至500萬美元,佔淨銷售額的百分比從7.2%降至3.2%。在2020財政年度前9個月,綜合營業收入從3 350萬美元降至1 370萬美元,佔淨銷售額的百分比從6.9%降至3.1%,原因是上述因素和下文分析中更詳細的內容。 |
審查
我們第三季度的銷售和盈利下滑令人失望。他們受到更高的收費和減少數量的影響,從一個單一的大型零售客户在我們的家庭子午線部分。25%的關税對從中國進口的製成品和零部件造成的持續影響,以及今年前9個月持續存在的零星零售需求,也對我們的表現產生了負面影響。
與單一大客户的銷售下降代表了家庭子午線部分900萬美元的銷售量減少的70%,來自同一零售商的大約300萬美元的回扣導致了該部門本季度的400萬美元的運營虧損。相比之下,去年同期,HomeMeridian的營業收入約為500萬美元。其他幾個因素也對HomeMeridian當前季度的業績產生了負面影響,其中包括由於預期銷售增長而增加的超額庫存導致的滯期費約60萬美元,以及存儲庫存的成本45萬美元,以及去年一個主要客户的質量相關客户回報導致的額外過剩庫存。我們還在第二季度將存貨減少了650,000美元,達到市場價值,以提高銷售速度。此外,在本季度,HMIDEA的啟動成本約為20萬美元.這些費用被本季度結算我國養卹金計劃的520 000美元收益部分抵消,這些收益記在其他收入中。
更為積極的是,HomeMeridian的熱情好客和電子商務銷售繼續增長.塞繆爾·勞倫斯·霍皮塔斯(SamuelLawrenceHospitality)的淨銷售額在前9個月增長了30%以上,截至本季度,積壓量比上年同期高出27%,預計還將繼續增長。HMIDEA也推出了一個新的部門HMIDEA,它將為大規模營銷人員和電子商務客户提供更好的、易於組裝的傢俱。HMIDEA最初推出的產品在10月份的高端傢俱市場受到了好評,預計在未來幾個月內將繼續增長。
按百分比計算,胡克品牌和其他品牌的銷售額分別為中至低個位數,毛利和營業收入與去年第三季度相比,在淨銷售額中所佔的比例有所提高。今年夏天頒佈的25%關税對從中國進口傢俱的影響,普遍導致該公司從中國進口的產品線在胡克品牌部分的價格上漲了10%,從而抑制了零售需求。總的來説,考慮到具有挑戰性的零售環境和關税的持續影響,我們對改善胡克品牌的盈利能力和所有其他業務感到滿意。胡克品牌板塊在營業收入利潤率方面實現了190個基點的改善,而其他所有部分都實現了與前一年第三季度相比390個基點的改善。
在2020年第三季度,胡克品牌部門的淨銷售額下降了280萬美元,即6.0%,原因是胡克紙箱產品部門的淨銷售額下降,但部分被胡克室內裝潢店的淨銷售額增長所抵消。在家庭傢俱行業消費需求下降和疲軟的推動下,妓女傢俱店的訂單減少,銷售額下降。由於我們調整了價格,以降低產品成本和超額關税,銷量損失因平均銷售價格上升而得到部分緩解。妓女裝潢繼續增長,淨銷售額和毛利,都在兩位數,由於更廣泛的產品供應和有利的產品組合,更高價格的沙發和分段銷售。與2019財年第三季度相比,妓女室內裝潢的訂單增加了10%以上。
我們向非關税國家的採購轉型正在按期進行。在整個公司範圍內,我們預計將從中國進口的產品線的份額將從最近一個財政年度結束時的大約40%減少到本財政年度結束時的大約22%,預計2021財政年度將有進一步的進展。
在2020年第三季度,其他所有公司的淨銷售額下降了130萬美元,即4.3%,原因是布拉丁頓-楊和薩姆·摩爾的銷售額下降,這是由於訂單減少,部分抵消了H合同部門持續強勁的銷售以及謝南多的一位數銷售增長。儘管淨銷售額下降,但第三季度四個部門中有三個部門的毛利率有所改善,這得益於材料成本的降低和成本控制的改善,但由於第三季度生產量下降,部分抵消了運營效率低下和直接勞動力增加的影響。然而,有利的材料成本已經穩定下來,我們預計在不久的將來不會有進一步的下降。H合同收到的訂單在第三季度增加了15%以上,並在第三季度結束時積壓了20%以上,比上一季度末增加了20%以上。更廣泛的產品供應和有利的產品組合,加上較重的進口箱包,顯着地提高了H合同的淨銷售額和盈利能力。所有其他公司都報告稱,2020年第三季度和今年迄今的營業收入差距分別為9.6%和8.7%。
現金和現金等價物增加了1 310萬美元,至2 450萬美元,而2019財政年度末則為1 140萬美元,主要是由於客户在Meridian酒店部門的存款和應收賬款的收取。儘管2020年財政年度迄今的經營業績令人失望,但我們從經營活動中獲得了2 660萬美元現金,從出售前分銷設施收到的一張應收票據上獲得了140萬美元的收益。此外,我們還向股東支付了530萬美元現金紅利,470萬美元用於擴大我們的製造設施的資本支出,440萬美元用於我們的定期貸款。截至2019年11月3日,由於在本財政年度的第一天採用了主題842(租約),我們的總資產和負債各增加了約4 100萬美元。我們正在努力減少過剩庫存,並在2020年第四季度早些時候退出其中一個臨時倉庫。有了戰略庫存管理和謹慎的資本支出,加上我們現有循環信貸機制下可動用的總額2 570萬美元為週轉資本提供資金,我們對今後的財務狀況充滿信心。
業務結果
下表列出了本報告所列收入綜合簡表中某些項目與淨銷售額的百分比關係。
十三週結束 |
三十週結束 |
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十一月三日, |
十月二十八日 |
十一月三日, |
十月二十八日 |
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2019 |
2018 |
2019 |
2018 |
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淨銷售額 |
100.0 | % | 100.0 | % | 100.0 | % | 100.0 | % | ||||||||
銷售成本 |
82.0 | 79.1 | 81.4 | 78.5 | ||||||||||||
傷亡損失 |
- | - | - | 0.1 | ||||||||||||
銷售總成本 |
82.0 | 79.1 | 81.4 | 78.6 | ||||||||||||
毛利 |
18.0 | 20.9 | 18.6 | 21.4 | ||||||||||||
銷售和行政費用 |
14.4 | 13.4 | 15.1 | 14.1 | ||||||||||||
無形資產攤銷 |
0.4 | 0.3 | 0.4 | 0.4 | ||||||||||||
營業收入 |
3.2 | 7.2 | 3.1 | 6.9 | ||||||||||||
其他收入淨額 |
0.2 | 0.1 | - | 0.1 | ||||||||||||
利息費用,淨額 |
0.2 | 0.2 | 0.2 | 0.2 | ||||||||||||
所得税前收入 |
3.2 | 7.1 | 2.9 | 6.8 | ||||||||||||
所得税費用 |
0.7 | 1.6 | 0.6 | 1.6 | ||||||||||||
淨收益 |
2.5 | 5.4 | 2.3 | 5.2 |
2020財政年度第三季度與2019財政年度第三季度比較
淨銷售額 |
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十三週結束 |
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(2019年11月3日) |
(2018年10月28日) |
$Change |
%變化 |
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銷售淨額% |
銷售淨額% |
|||||||||||||||||||||||
妓女品牌 |
$ | 43,703 | 27.6 | % | $ | 46,479 | 27.1 | % | $ | (2,776 | ) | -6.0 | % | |||||||||||
家子午線 |
85,776 | 54.3 | % | 95,013 | 55.4 | % | (9,237 | ) | -9.7 | % | ||||||||||||||
所有其他 |
28,697 | 18.1 | % | 29,982 | 17.5 | % | (1,285 | ) | -4.3 | % | ||||||||||||||
合併 |
$ | 158,176 | 100 | % | $ | 171,474 | 100 | % | $ | (13,298 | ) | -7.8 | % |
單位體積 |
20財政年度第3季度 增加 第三季與第十九季比較 |
平均售價(ASP) |
20財政年度第3季度 增加 第三季與第十九季比較 |
|||||||
妓女品牌 |
-21.1 | % |
妓女品牌 |
19.7 | % | |||||
家子午線 |
-4.7 | % |
家子午線 |
-1.7 | % | |||||
所有其他 |
-11.2 | % |
所有其他 |
6.7 | % | |||||
合併 |
-7.5 | % |
合併 |
1.7 | % |
合併淨銷售額下降主要是由於銷售下降在家庭子午線部分,在較小程度上在胡克品牌部分和所有其他。
■ |
胡克品牌部分的淨銷售額下降是由於胡克傢俱銷售下降,但被胡克裝潢產品銷售持續增長部分抵消。銷售額下降的原因是單位數量減少,部分抵消了ASP的增加,這是因為對從中國進口的貨物徵收關税和提高運費,以及胡克裝潢的高價產品銷售增加而導致的價格上漲所致。 |
■ |
家庭子午線部分的淨銷售額下降,原因是俱樂部賬户的銷量損失和來自大客户的更高質量的回扣,部分抵消了隨着銷售開始恢復正常而增加的Pulaski傢俱和Samuel Lawrence傢俱,以及專注於不斷增長的電子商務渠道的Accentrics Home業務。ASP在五個部門中有三個下降,但在塞繆爾勞倫斯酒店由於有利的產品組合而顯著增加,而在PRI,由於利潤改善努力的結果。 |
■ |
所有其他淨銷售下降的原因是我們國內室內裝潢製造部門的訂單減少,部分抵消了H合同持續強勁的銷售。所有其他ASP的增長主要是由於在布拉丁頓-楊和謝南多的高價產品的銷售增加。 |
總收入和保證金 |
||||||||||||||||||||||||
十三週結束 |
||||||||||||||||||||||||
(2019年11月3日) |
(2018年10月28日) |
$Change |
%變化 |
|||||||||||||||||||||
銷售淨額% | 銷售淨額% | |||||||||||||||||||||||
妓女品牌 |
$ | 13,947 | 31.9 | % | $ | 14,334 | 30.8 | % | $ | (387 | ) | -2.7 | % | |||||||||||
家子午線 |
7,286 | 8.5 | % | 15,382 | 16.2 | % | (8,096 | ) | -52.6 | % | ||||||||||||||
所有其他 |
7,166 | 25.0 | % | 6,120 | 20.4 | % | 1,046 | 17.1 | % | |||||||||||||||
合併 |
$ | 28,399 | 18.0 | % | $ | 35,836 | 20.9 | % | $ | (7,437 | ) | -20.8 | % |
2020年第三季度合併毛利絕對值下降,佔淨銷售額的百分比下降。
■ |
胡克品牌部門的毛利佔淨銷售額的百分比上升,絕對值下降,這歸因於胡克室內裝潢打折率的降低和銷售額的增加。 |
■ |
按絕對值計算,HomeMeridian部門的毛利下降,佔淨銷售額的百分比下降,主要原因是銷售下降、客户回扣費用增加以及由於關税過高、運費和費用增加而導致的產品成本增加,從而將與質量有關的收益記錄到市場價格。為處理與質量問題有關的過剩庫存而增加的倉儲和分配費用也對毛利率產生了負面影響。 |
■ |
儘管第三季度銷售額有所下降,但其他公司的毛利潤按絕對值計算並在淨銷售額中所佔的百分比均有所增加。我們的國內裝潢製造部門繼續受益於由於材料成本較低而銷售的貨物的有利成本,醫療索賠額減少而減少的福利費用,部分抵消了由於訂單減少而導致的間接費用的吸收不足,以及在薩姆·摩爾銷售大幅度折扣的停產產品。從有利的產品組合中獲益的合同毛利。 |
銷售和行政費用(S&A) |
||||||||||||||||||||||||
十三週結束 |
||||||||||||||||||||||||
(2019年11月3日) |
(2018年10月28日) |
$Change |
%變化 |
|||||||||||||||||||||
銷售淨額% | 銷售淨額% | |||||||||||||||||||||||
妓女品牌 |
$ | 7,760 | 17.8 | % | $ | 8,623 | 18.6 | % | $ | (863 | ) | -10.0 | % | |||||||||||
家子午線 |
10,907 | 12.7 | % | 10,219 | 10.8 | % | 688 | 6.7 | % | |||||||||||||||
所有其他 |
4,143 | 14.4 | % | 4,137 | 13.8 | % | 6 | 0.1 | % | |||||||||||||||
合併 |
$ | 22,810 | 14.4 | % | $ | 22,979 | 13.4 | % | $ | (169 | ) | -0.7 | % |
綜合標準普爾支出按絕對值計算有所下降,但在2020年第三季度佔淨銷售額的百分比有所增加。
■ |
妓女品牌部門的S&A費用按絕對值計算下降,佔淨銷售額的百分比下降,原因是補償費用減少、銷售費用減少、壞賬費用和其他費用減少。 |
■ |
HomeMeridian部門的S&A費用按絕對值計算增加,主要是由於與亞洲正在進行的資源配置過渡有關的工資增加,由於更高的合規費用和諮詢費用以及新的HMIdea部門的啟動成本而增加了專業服務費用。HomeMeridian S&A費用的增加被由於銷售減少而減少的銷售費用部分抵消。由於淨銷售額下降和S&A費用增加,家庭子午線部分的S&A費用在淨銷售額中所佔的百分比有所增加。 |
■ |
由於淨銷售額下降,所有其他標準普爾支出在絕對值上保持不變,並在淨銷售額中所佔百分比上升。 |
無形資產攤銷 |
||||||||||||||||||||||||
十三週結束 |
||||||||||||||||||||||||
(2019年11月3日) |
(2018年10月28日) |
$Change |
%變化 |
|||||||||||||||||||||
銷售淨額% | 銷售淨額% | |||||||||||||||||||||||
無形資產攤銷 |
$ | 596 | 0.4 | % | $ | 596 | 0.3 | % | $ | - | 0.0 | % |
無形資產攤銷費用與上年第三季度持平。
營業利潤(虧損)和利潤率 |
||||||||||||||||||||||||
十三週結束 |
||||||||||||||||||||||||
(2019年11月3日) |
(2018年10月28日) |
$Change |
%變化 |
|||||||||||||||||||||
銷售淨額% |
銷售淨額% |
|||||||||||||||||||||||
妓女品牌 |
$ | 6,188 | 14.2 | % | $ | 5,712 | 12.3 | % | $ | 476 | 8.3 | % | ||||||||||||
家子午線 |
(3,955 | ) | -4.6 | % | 4,829 | 5.1 | % | (8,784 | ) | -181.9 | % | |||||||||||||
所有其他 |
2,760 | 9.6 | % | 1,720 | 5.7 | % | 1,040 | 60.5 | % | |||||||||||||||
合併 |
$ | 4,993 | 3.2 | % | $ | 12,261 | 7.2 | % | $ | (7,268 | ) | -59.3 | % |
由於上述因素,經營盈利能力按絕對值計算和佔淨銷售額的百分比均有所下降。
利息費用,淨額 |
||||||||||||||||||||||||
十三週結束 |
||||||||||||||||||||||||
(2019年11月3日) |
(2018年10月28日) |
$Change |
%變化 |
|||||||||||||||||||||
銷售淨額% | 銷售淨額% | |||||||||||||||||||||||
合併利息費用,淨額 |
$ | 316 | 0.2 | % | $ | 354 | 0.2 | % | $ | (38 | ) | -10.7 | % |
綜合利息開支下降,因為平均貸款餘額較低,部分抵消了我們的可變利率定期貸款利率上升。
所得税 |
||||||||||||||||||||||||
十三週結束 |
||||||||||||||||||||||||
(2019年11月3日) |
(2018年10月28日) |
$Change |
%變化 |
|||||||||||||||||||||
銷售淨額% | 銷售淨額% | |||||||||||||||||||||||
合併所得税費用 |
$ | 1,066 | 0.7 | % | $ | 2,775 | 1.6 | % | $ | (1,709 | ) | -61.6 | % | |||||||||||
有效税率 |
21.4 | % | 22.9 | % |
2020年第三季度的所得税支出為110萬美元,而上一年同期為280萬美元。2020年和2019年第三季度的實際税率分別為21.4%和22.9%。
淨收益 |
||||||||||||||||||||||||
十三週結束 |
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(2019年11月3日) |
(2018年10月28日) |
$Change |
%變化 |
|||||||||||||||||||||
淨收益 | 銷售淨額% | 銷售淨額% | ||||||||||||||||||||||
合併 |
$ | 3,920 | 2.5 | % | $ | 9,332 | 5.4 | % | $ | (5,412 | ) | -58.0 | % | |||||||||||
稀釋每股收益 |
$ | 0.33 | $ | 0.79 |
2020財政年度頭9個月與2019財政年度前9個月相比
淨銷售額 |
||||||||||||||||||||||||
三十週結束 |
||||||||||||||||||||||||
(2019年11月3日) |
(2018年10月28日) |
$Change |
%變化 |
|||||||||||||||||||||
銷售淨額% | 銷售淨額% | |||||||||||||||||||||||
妓女品牌 |
$ | 122,707 | 27.5 | % | $ | 129,801 | 26.9 | % | $ | (7,094 | ) | -5.5 | % | |||||||||||
家子午線 |
240,594 | 54.0 | % | 266,631 | 55.2 | % | (26,037 | ) | -9.8 | % | ||||||||||||||
所有其他 |
82,641 | 18.5 | % | 86,594 | 17.9 | % | (3,953 | ) | -4.6 | % | ||||||||||||||
合併 |
$ | 445,942 | 100 | % | $ | 483,026 | 100 | % | $ | (37,084 | ) | -7.7 | % |
單位體積 |
20日元 增加 訴FY 19 YTD |
平均售價(ASP) |
20日元 增加 訴FY 19 YTD |
|||||||
妓女品牌 |
-14.0 | % |
妓女品牌 |
10.5 | % | |||||
家子午線 |
-9.4 | % |
家子午線 |
1.1 | % | |||||
所有其他 |
-9.8 | % |
所有其他 |
5.5 | % | |||||
合併 |
-10.0 | % |
合併 |
3.5 | % |
合併淨銷售額下降的驅動因素是家庭子午線部分的淨銷售額下降,而胡克品牌部分和所有其他部分的淨銷售額下降幅度較小。收到的訂單減少主要是由於軟性零售環境,特別是在本財政年度早些時候。
■ |
胡克品牌部門的淨銷售額下降,原因是胡克傢俱部的淨銷售額下降,部分被胡克室內裝潢部的淨銷售額增長所抵消。這一部門的單位銷量下降,而ASP則因價格上漲而增加,原因是關税過高,運費增加,折扣降低,以及胡克室內裝潢價格較高的沙發和分段產品的銷售增加。淨銷售額受到高於預期的折扣對電子商務銷售增長的負面影響。 |
■ |
家庭子午線部分的淨銷售額下降,原因是俱樂部帳户和主要傢俱連鎖店的銷售額損失,以及由於質量問題而增加的補貼和回扣,部分被塞繆爾·勞倫斯酒店業務和電子商務銷售增長的數量增加所抵消。ASP在塞繆爾勞倫斯酒店由於有利的產品組合和專注於電子商務渠道的Accentrics Home而有所增加,而傳統渠道中ASP的下降部分抵消了ASP的影響。 |
■ |
所有其他淨銷售額下降的原因是我們國內室內裝潢製造部門的銷售下降,這些部門收到的訂單減少,部分被H合同的強勁淨銷售額增長所抵消。ASP在所有其他四個司中都有所增加;但是,僅減少數量損失是不夠的。 |
總收入和保證金 |
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三十週結束 |
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(2019年11月3日) |
(2018年10月28日) |
$Change |
%變化 |
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銷售淨額% | 銷售淨額% | |||||||||||||||||||||||
妓女品牌 |
$ | 38,323 | 31.2 | % | $ | 41,372 | 31.9 | % | $ | (3,049 | ) | -7.4 | % | |||||||||||
家子午線 |
24,139 | 10.0 | % | 43,196 | 16.2 | % | (19,057 | ) | -44.1 | % | ||||||||||||||
所有其他 |
20,279 | 24.5 | % | 18,879 | 21.8 | % | 1,400 | 7.4 | % | |||||||||||||||
合併 |
$ | 82,741 | 18.6 | % | $ | 103,447 | 21.4 | % | $ | (20,706 | ) | -20.0 | % |
按絕對值計算,綜合毛利在2020年前9個月的淨銷售額中所佔百分比下降。
■ |
胡克品牌的毛利下降是因為胡克紙箱產品的淨銷售額下降和銷售成本增加,但由於銷售穩步增長、產品組合良好以及2019財年第二季度沒有出現50萬美元的傷亡損失,部分抵消了胡克裝飾毛利的增長。妓女品牌產品成本受到超額關税和更高運費的負面影響。 |
■ |
按絕對值計算,HomeMeridian部分的毛利率下降,佔淨銷售額的百分比主要是由於銷售下降、產品成本增加和由於較高的質量津貼而造成的利潤損失。這一部門受到以下因素的影響:超額關税成本、運費增加、資源配置過渡費用以及倉儲和分配成本增加,以處理與質量問題和庫存積累有關的庫存過剩,原因是業務速度慢於預測。 |
■ |
其他所有部門的毛利按絕對值和佔淨銷售額的百分比增加,主要是由於H合同的銷售增加;然而,所有四個部門都提高了毛利率佔淨銷售額的百分比。在我們的國內裝潢製造部門,銷售商品的有利成本可歸因於較低的材料成本、較低的效益費用和成本控制努力,部分抵消了由於我們的國內裝潢部門由於訂單減少而繼續在較低的生產水平上運作的低吸收的間接費用和運營成本。H合同受益於有利的產品組合,並貢獻75%的毛利增長在所有其他。 |
銷售和行政費用(S&A) |
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三十週結束 |
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(2019年11月3日) |
(2018年10月28日) |
$Change |
%變化 |
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銷售淨額% | 銷售淨額% | |||||||||||||||||||||||
妓女品牌 |
$ | 22,870 | 18.6 | % | $ | 23,992 | 18.5 | % | $ | (1,122 | ) | -4.7 | % | |||||||||||
家子午線 |
32,152 | 13.4 | % | 32,027 | 12.0 | % | 125 | 0.4 | % | |||||||||||||||
所有其他 |
12,264 | 14.8 | % | 12,131 | 14.0 | % | 133 | 1.1 | % | |||||||||||||||
合併 |
$ | 67,286 | 15.1 | % | $ | 68,150 | 14.1 | % | $ | (864 | ) | -1.3 | % |
綜合標準普爾支出按絕對值計算有所下降,但在2020年前9個月佔淨銷售額的百分比有所上升。
■ |
妓女品牌的S&A費用按絕對值計算下降,原因是由於淨銷售額和盈利能力下降,補償成本和銷售費用減少,以及確認了與出售前分銷設施有關的遞延收益,我們在第一季度支付了自有資金。由於員工人數增加、支持電子商務的費用增加以及上一年度沒有記錄100萬美元的人壽保險收益,部分抵消了較低的成本。妓女品牌部門的S&A支出在淨銷售額中所佔的比例基本保持不變。 |
■ |
HomeMeridian部門的S&A費用按絕對值計算增加,主要原因是與亞洲採購過渡有關的勞動力成本增加、合規和培訓方面的專業服務費用增加、採購過渡期間發生的差旅費增加以及HMIdea的啟動成本增加,銷售費用和利潤下降導致的銷售費用和獎金減少部分抵消了這一增長。由於淨銷售額下降,家庭子午線部分的S&A費用佔淨銷售額的百分比有所增加。 |
■ |
所有其他S&A費用按絕對值計算並在淨銷售額中所佔百分比增加,原因是補償費用較高,醫療索賠引起的福利費用增加,廣告用品費用增加,以支持新品牌的推出。 |
無形資產攤銷 |
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三十週結束 |
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(2019年11月3日) |
(2018年10月28日) |
$Change |
%變化 |
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銷售淨額% | 銷售淨額% | |||||||||||||||||||||||
無形資產攤銷 |
$ | 1,788 | 0.4 | % | $ | 1,788 | 0.4 | % | $ | - | 0.0 | % |
無形資產攤銷費用與上年同期持平。
營業利潤(虧損)和利潤率 |
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三十週結束 |
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(2019年11月3日) |
(2018年10月28日) |
$Change |
%變化 |
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銷售淨額% | 銷售淨額% | ||||||||||||||||||||||||
妓女品牌 |
$ | 15,453 | 12.6 | % | $ | 17,381 | 13.4 | % | $ | (1,928 | ) | -11.1 | % | ||||||||||||
家子午線 |
(9,013 | ) | -3.7 | % | 10,168 | 3.8 | % | (19,181 | ) | -188.6 | % | ||||||||||||||
所有其他 |
7,227 | 8.7 | % | 5,960 | 6.9 | % | 1,267 | 21.3 | % | ||||||||||||||||
合併 |
$ | 13,667 | 3.1 | % | $ | 33,509 | 6.9 | % | $ | (19,842 | ) | -59.2 | % |
由於上文討論的因素,2020財政年度前9個月的營業利潤絕對值和佔淨銷售額的百分比均有所下降。
利息費用,淨額 |
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三十週結束 |
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(2019年11月3日) |
(2018年10月28日) |
$Change |
%變化 |
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銷售淨額% | 銷售淨額% | |||||||||||||||||||||||
合併利息費用,淨額 |
$ | 986 | 0.2 | % | $ | 1,099 | 0.2 | % | $ | (113 | ) | -10.3 | % |
綜合利息費用由於貸款餘額而減少,部分被我們的可變利率定期貸款的利率提高所抵消。
所得税 |
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三十週結束 |
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(2019年11月3日) |
(2018年10月28日) |
$Change |
%變化 |
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銷售淨額% | 銷售淨額% | |||||||||||||||||||||||
合併所得税費用 |
$ | 2,829 | 0.6 | % | $ | 7,504 | 1.6 | % | $ | (4,675 | ) | -62.3 | % | |||||||||||
有效税率 |
21.9 | % | 23.0 | % |
2020財政年度前9個月的所得税支出為280萬美元,而上一年同期為750萬美元。2020財政年度和2019年前9個月的實際税率分別為21.9%和23.0%。
淨收益 |
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三十週結束 |
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(2019年11月3日) |
(2018年10月28日) |
$Change |
%變化 |
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銷售淨額% | 銷售淨額% | |||||||||||||||||||||||
合併 |
$ | 10,067 | 2.3 | % | $ | 25,181 | 5.2 | % | $ | (15,114 | ) | -60.0 | % | |||||||||||
稀釋每股收益 |
$ | 0.85 | $ | 2.13 |
展望
我們面臨許多重大風險和不確定因素,在我們的2019年年度報告第1A項“風險因素”中作了更全面的討論。
與2020年第二季度相比,合併訂單在2020年第三季度增加了約800萬美元,即5%。然而,與一年前同期相比,合併訂單減少了約1 500萬美元,即約8%。來自一個大型家庭子午線客户的訂單減少是減少的一個重要部分,以及由於關税而導致的價格上漲所導致的需求減少。儘管傢俱業的一些零售部門,如大型全國性連鎖店、俱樂部商店、國際銷售和全線傢俱獨立零售商表現低迷,但電子商務、招待業、合同傢俱和室內設計等其他渠道的銷售業績卻在上升。
在綜合的基礎上,我們預計下個季度的收益將依次改善。我們相信,儘管單一大客户的數量減少,但我們在胡克品牌領域和所有其他領域的盈利表現勢頭將繼續下去,而且自2020年第三季度以來,家庭子午線部分的盈利將顯著改善。
然而,有兩個日曆動態將影響我們在2020年財政年度第四季度的表現。首先,去年是一個53周的閏年,所以整個公司今年的發貨量將減少一週。除了這一週的航運損失外,中國和越南的新年假期也提前了,這將使我們的集裝箱直銷客户在本財政年度的航運天數減少5至10天。
作為一個管理團隊,我們仍然高度參與戰略規劃,並繼續受益於在許多不同的分銷渠道、價格點和產品中擁有11個運營單元的多樣化組合。我們正在應對我們的長期和短期挑戰,並有積極的戰略,以擴大我們的業務,超越目前的產品線和客户羣。我們仍然對我們的商業模式、市場地位和戰略充滿信心,並相信我們將成功地適應當前商業環境帶來的挑戰。
金融狀況、流動性與資本資源
現金流量-經營、投資和籌資活動
三十週結束 |
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十一月三日, |
十月二十八日 |
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2019 |
2018 |
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經營活動提供的淨現金 |
$ | 26,610 | $ | 20,919 | ||||
用於投資活動的現金淨額 |
(3,838 | ) | (1,760 | ) | ||||
用於籌資活動的現金淨額 |
(9,709 | ) | (20,625 | ) | ||||
現金和現金等價物淨增(減)額 |
$ | 13,063 | $ | (1,466 | ) |
在截至2019年11月3日的9個月內,我們用運營產生的2660萬美元現金和應收票據上的140萬美元收益中的一部分支付530萬美元的現金股息、470萬美元的資本支出,以擴大我們的國內製造能力,並加強我們的商業系統和設施,440萬美元用於長期債務支付,55.8萬美元用於人壽保險。
相比之下,在截至2018年10月28日的9個月內,業務活動產生的現金為2 090萬美元(儘管我們的養卹金計劃有300萬美元的繳款)和公司所有的人壽保險保單下收到的120萬美元的收益,它們幫助支付了1 570萬美元的長期債務,490萬美元的現金紅利,250萬美元的資本支出,以加強我們的業務系統和設施,62萬美元的人壽保險保險費。
流動性、財政資源和資本支出
我們的財政資源包括:
■ |
可用的現金和現金等價物,這是高度依賴於進貨率和我們的經營業績; |
■ |
業務的預期現金流量;以及 |
■ |
可用信貸額度。 |
我們相信,這些資源足以在2020年財政年度和可預見的將來滿足我們的業務需要,包括:
■ |
資本支出; |
■ |
營運資金,包括為我們的退休計劃提供資金所需的資本; |
■ |
定期向我們的普通股支付季度現金股利;以及 |
■ |
償還與收購有關的債務。 |
貸款協議和循環信貸機制
我們目前有一個無擔保的定期貸款和一個有擔保的定期貸款未償還和循環信貸安排。定期貸款與子午線的收購有關。我們的貸款協議和循環信貸安排的細節概述如下。
原始貸款協議
2016年2月1日,我們與美國銀行(BankofAmerica,N.A.)簽訂了一份修訂後重報的貸款協議(“原始貸款協議”)。(“美國銀行”)與關閉HomeMeridian的收購有關。同樣在2016年2月1日,我們為完成對子午線的收購,全額借入了無擔保的定期貸款(“無擔保定期貸款”)和有擔保的定期貸款(“有擔保的定期貸款”)。
原始貸款協議所規定的個人信貸安排詳情如下:
■ |
無擔保循環信貸設施。最初的貸款協定將我們現有的無擔保循環信貸機制下的可動用金額從1 500萬美元增加到3 000萬美元,並將簽發信用證的貸款限額從300萬美元增加到400萬美元。循環安排下的未償款項按按月調整的利率計算利息,等於當時的libor月利率加上1.50%。我們還必須支付每季度未使用的承付費用,該費用是根據適用季度內使用的設施的平均每日數額計算的; |
■ |
無擔保的定期貸款。最初的貸款協議為我們提供了4 100萬美元的無擔保定期貸款。在無擔保定期貸款下借入的任何款項,其利息按一個經調整的月利率計算,等於當時的libor月利率加上1.50%。我們必須以每月約490,000元的分期償還根據該無抵押定期貸款借入的本金,連同任何應累算利息,直至該筆借款全數償還為止,或直至2021年2月1日為止,屆時該筆無抵押定期貸款下的所有未償還款項將到期應付;及 |
■ |
有擔保的定期貸款。最初的貸款協議為我們提供了一筆價值1,900萬美元的定期貸款,該貸款由某公司擁有的人壽保險的擔保權益擔保,根據一項自2016年2月1日起的擔保協議(“安全協議”)授予美國銀行。在有擔保的定期貸款項下借入的任何金額都有利息,利率為每月調整後的利率,等於當時的libor月利率加上0.50%。我們必須按月支付根據有擔保定期貸款借入的任何本金的利息,直到本金全部還清為止,或直至2021年2月1日為止,屆時所有有擔保的定期貸款下的未償款項都將到期應付。根據原始貸款協議發生違約事件時,美國銀行根據“擔保協議”享有的權利可強制執行。 |
新貸款協議
2017年9月29日,我們與美銀簽訂了第二份經修正和重報的貸款協議(“新貸款協議”),內容涉及完成對謝南多的收購。新貸款協議:
■ |
修訂及重訂上述原有貸款協議,使我們現有的3,000萬元無抵押循環信貸安排(“現有貸款人”)、無抵押定期貸款及有擔保的定期貸款,在新貸款協議下仍未償還;及 |
■ |
向我們提供了一筆價值1200萬美元的無擔保定期貸款(“新無擔保定期貸款”),我們隨後全額還清了這筆貸款。 |
新貸款協議亦包括慣常的申述和保證,並要求我們遵守慣常的契約,其中包括下列財務契約:
保持已供資債務與EBITDA的比率不超過:
o |
2.25:1.0至2019年8月31日;及 |
o |
2.00:1.00之後。 |
o |
基本固定收費覆蓋率至少為1.25:1.00;以及 |
o |
從2020年財政年度開始的任何財政年度,資本支出不得超過1 500萬美元。 |
“新貸款協議”也限制了我們承擔其他債務、進行某些投資和對我們的資產設定留置權的權利,除其他限制外,還有某些例外情況。新貸款協議並不限制我們支付現金股息或回購普通股股份的能力,但須遵守上文討論的金融契約,如果我們沒有在新貸款協議下違約的話。我們在2019年財政年度償還了新的無擔保定期貸款。
在2019年11月3日,我們遵守了每一項金融契約,並預計在可預見的將來仍將遵守現有的公約。
截至2019年11月3日,無擔保定期貸款有1 400萬美元未償還,有擔保的定期貸款有1 710萬美元未償還。我們期望在2021年2月1日到期之前,再為根據這些定期貸款到期的任何未償餘額進行再融資。
循環信貸貸款可得性
截至2019年11月3日,我們在循環信貸機制下共有2 570萬美元可用於滿足週轉資金需求。備用信用證總額為430萬美元,用於為某些保險安排提供擔保,用於購買進口產品,截至2019年11月3日,在循環信貸機制下仍未結清。截至2019年11月3日,循環信貸機制下沒有額外的未償借款。
資本支出
在2020財政年度的頭9個月,我們花費了470萬美元用於資本支出,其中330萬美元用於擴建我們的Bradington-Young製造設施。我們預計,在2020年財政年度剩餘時間內,我們將花費最少的資金來維護並繼續改進我們的操作系統和設施。
股份回購授權
在2013財政年度,我們的董事會授權回購高達1,250萬美元的公司普通股。這項授權並不要求我們在任何一段時間內獲得一定數量的股份,也沒有到期日,但在任何時候,我們的董事會都可以酌情修改、暫停或終止該授權。購回可不時在公開市場進行,或根據適用的法律、規則及規例,通過私下談判或其他方式進行,並須符合我們為其他目的所需的現金、符合“貸款協議”所訂的契約,以及我們認為有關的其他因素。自2013財政年度以來,沒有任何股票被回購。截至2019年11月3日,仍有約1 180萬美元可供今後根據授權進行回購。
承付款和合同義務
截至2019年11月3日,我們與經營租賃有關的承諾和合同義務如下:
按期間支付的現金(單位:千) |
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少於 |
多過 |
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1年 |
1至3年 |
3-5歲 |
5年 |
共計 |
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經營租賃* |
2,516 | 20,366 | 10,507 | 15,155 | 48,544 |
*這些數額是我們業務和倉庫及辦公設備使用的不動產的經營租賃項下應支付的現金估計數,以及剩餘期限不到12個月的短期租約。有關我們租約的更多信息和披露,請參見注9。
最近發佈的會計準則
2016年6月,FASB發佈ASU 2016-13,金融工具-信貸損失(主題326)。這一更新旨在向財務報表用户提供更多有用的決策信息,説明金融工具的預期信貸損失,包括貿易應收款,以及在每個報告日向報告實體承諾發放信貸的情況。修正案要求一個實體用反映當前預期信貸損失的方法取代現行公認會計原則中發生的損失減值方法,並要求考慮更廣泛的合理和可支持的信息,以便為信貸損失估計數提供信息。修正案適用於2019年12月15日以後的財政年度和這些財政年度內的中期。這些修正將通過對指導意見生效的第一個報告期開始時的留存收益進行累積效應調整,這是一種修改後的追溯方法。我們目前正在完成對採用這一標準對合並財務報表和業務結果的影響的分析。根據我們迄今為止的分析,我們認為採用這一標準不會對我們的合併財務報表或業務結果產生重大影響。
關鍵會計政策
除下文討論的情況外,我們在2019年年度報告第7項“管理層對財務狀況和業務結果的討論和分析”中提供的信息對我們的關鍵會計政策和估計數沒有重大變化。
在本財政年度的第一天,我們採用了第一部分“精簡綜合財務報表説明”(附註2.最近採用的會計政策)(注2)中概述的會計準則。關於採用這一會計準則的影響的補充資料,見附註2。
項目3.關於市場風險的定量和定性披露
我們在正常經營過程中面臨着各種市場風險,包括利率變化、原材料價格風險和外幣匯率變動的影響,這些都可能影響我們的經營結果或財務狀況。我們通過正常的操作活動來管理我們對這種風險的暴露。
利率風險
我們的循環信貸安排下的借款和無擔保的定期貸款以libor加1.5%的利率計算,而在有擔保的定期貸款下的借款以libor加0.5%的利息為基礎。因此,這些債務工具使我們面臨利率變化的市場風險。截至2019年11月3日,除備用信用證430萬美元外,我們的循環信貸機制下沒有未清餘額;然而,截至2019年11月3日,我們的定期貸款有3 110萬美元未償還。將利率調高1%,便會導致按我們的條件計算的利息開支每年增加約284,000元。
原材料價格風險
我們面臨市場風險,因為我們在國內室內裝潢製造過程中使用的原材料成本發生了變化,主要是木材、織物和泡沫產品。房屋建築活動的增加可能導致木材和織物成本的增加。此外,我們使用的石油泡沫產品的成本是敏感的原油價格,這是由於供應,需求和地緣政治因素的變化。
貨幣風險
對於進口產品,我們通常與外國供應商協商以美元計價的公司定價,通常期限至少為一年。我們接受匯率變動超過這些談判期的風險敞口。我們不使用衍生金融工具來管理這種風險,但將來可以選擇這樣做。我們的大部分進口產品都是從越南和中國的供應商那裏購買的。相對於美元而言,中國貨幣浮動在一個有限的範圍內,這導致了外匯匯率波動的風險敞口。
由於我們用美元處理進口產品的採購,美元價值的相對下降可能會增加我們在談判期間以後所支付的進口產品的價格。我們通常期望在進口產品的價格中反映供應商任何價格上漲的全部影響。然而,這些變化可能會對受影響期間的銷售量或利潤率產生不利影響。
項目4.管制和程序
對披露控制和程序的評估
我們的管理層在我們的首席執行官和首席財務官的參與下,評估了截至2019年11月3日終了的財政季度結束時我們的披露控制和程序的有效性。根據這一評估,我們的首席執行官和首席財務官得出結論認為,我們的披露控制和程序自2019年11月3日起生效,以便提供合理保證,使我們根據1934年“證券交易法”提交或提交的經修正的報告中所要求披露的信息得到積累,並酌情傳達給公司管理層,包括我們的首席執行官和首席財務官,以便及時作出關於所需披露的決定,並有效地提供合理保證,使這些信息在證券交易委員會規則和表格規定的時限內得到記錄、處理、彙總和報告。
財務報告內部控制的變化
在截至2019年11月3日的財政季度,我們對財務報告的內部控制沒有發生任何變化,這些變化對我們財務報告的內部控制產生了重大影響,或相當可能會對其產生重大影響。
第二部分.其他資料
項目6.展覽
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3.1 |
經修訂的公司註冊章程細則,經修訂的2003年3月28日(參照公司截至2003年2月28日的第10-Q號表格(證交會檔案編號:000-25349)附錄3.1) |
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3.2 |
經修訂的“公司附例”,經修訂的2013年12月10日(參照2014年2月2日終了年度公司第10-K號(證交會檔案編號:25349)的年度報告表3.2) |
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4.1 |
經修訂的公司註冊章程(見表3.1) |
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4.2 |
經修訂的公司附例(見附錄3.2) |
10.1 |
對2010年胡克傢俱公司補充退休收入計劃的第一修正案(參考2019年11月15日公司提交給證交會的8-K表(證交會第000-25349號文件)表10.1) |
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31.1* |
第13a-14(A)條公司主要行政人員的認證 |
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31.2* |
第13a-14(A)條公司主要財務主任的核證 |
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32.1** |
第13a-14(B)條:根據2002年“薩班斯-奧克斯利法”第906條通過的根據“美國法典”第18條對公司首席執行官和首席財務官的認證 |
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101* |
公司截至2019年11月3日的季度財務報表第10-Q表中以可擴展業務報告語言(“XBRL”)編制的下列財務報表:(1)合併資產負債表,(Ii)合併損益表,(Iii)綜合損益表,(Iv)現金流量表,以及(5)合併財務報表附註 |
*隨函提交
**隨函附上
簽名
根據1934年“證券交易法”的要求,登記人已正式安排由下列簽名人代表其簽署本報告,並正式授權。
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妓女傢俱公司 |
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日期:2019年12月13日 |
通過: |
S/Paul A.Huckfeldt |
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保羅·A·哈克費爾特 |
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首席財務官和 高級副總裁-財務及 會計學 |
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