美國

證券交易委員會

華盛頓特區20549

形式10-K

依據第13或15(D)條提交的年度報告
1934年證券交易所

(第一標記)

截至財政年度十月三十一日，2019

或

的過渡時期          到          

佣金檔案號0-7977

諾德遜公司感言

(註冊人的確切名稱，一如其章程所指明者)

(440) 892-1580

(登記人的電話號碼，包括區號)

根據該法第12(G)條登記的證券：

無

按照“證券法”第405條的定義，通過檢查標記表明註冊人是否是知名的經驗豐富的發行人。是  ☒/.☐

如果註冊人不需要根據該法第13條或第15(D)條提交報告，請用複選標記表示。是☐    不  ☒

用支票標記説明登記人(1)是否提交了1934年“證券交易法”第13條或第15(D)條要求在過去12個月內提交的所有報告，(2)在過去90天中一直遵守這類申報要求。是  ☒/.☐

通過檢查標記説明註冊人是否以電子方式提交了條例S-T(本章第232.405節)第405條要求提交的每一個交互數據文件(或在較短的時間內，註冊人被要求提交此類文件)。是  ☒/.☐

請檢查註冊人是大型加速申報人、加速申報人、非加速申報人、較小報告公司還是新興成長型公司。參見“交易法”第12b條第2款中“大加速備案者”、“加速申報人”、“較小報告公司”和“新興增長公司”的定義：

如果是一家新興成長型公司，請用支票標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守“外匯法”第13(A)條規定的任何新的或修訂的財務會計準則。☐

用複選標記表明註冊人是否為空殼公司(如“交易法”第12b條第2款所界定)。☐/.☒

截至2019年4月30日，非附屬公司持有的普通股的總市值(根據納斯達克股票市場的收盤價計算)為每股面值約為美元。8,347,622,072.

有57,708,386截至2019年11月30日已發行的普通股。

以參考方式納入的文件：  2020年年會委託書的部分-表格10-K第三部分

目錄

諾德遜公司 2

諾德遜公司 3

第一部分

關於數額和財政年度參考資料的説明

在本年度報告中，除每股收益和股息外，與美元和外幣以及與諾德遜公司普通股數目有關的所有數額均以千計。除非上下文另有説明，所有對“我們”、“我們”、“我們”或“公司”的提述都是指諾德遜公司。

除非另有説明，所有提及年份均與我們截至10月31日的財政年度有關。

項目1.無償業務

業務概況

諾德遜公司的工程師、製造商和市場區分用於精確分配、應用和控制粘合劑、塗料、聚合物、密封劑、生物材料和其他液體的產品和系統，以測試和檢查質量，並對錶面進行處理和固化。這些產品具有廣泛的應用專業知識和直接的全球銷售和服務。我們服務廣泛的消費非耐用，消費耐用和技術終端市場，包括包裝，非織造布，電子，醫療，電器，能源，交通，建築和建築，以及一般產品組裝和整理。

我們的長期增長戰略是建立在解決全球客户需求的基礎上的。我們於1954年在俄亥俄州註冊成立，總部設在俄亥俄州的韋斯特萊克。我們的產品是通過一個網絡的直接業務在35個以上的國家銷售。按照這一全球戰略，我們大約65%的收入是在2019年美國境外產生的。

我們在全球擁有7，579名員工。主要生產設施位於美國、中華人民共和國、德國、愛爾蘭、以色列、墨西哥、荷蘭、泰國和聯合王國。

新任首席執行官

2019年6月14日，我們宣佈任命Sundaram Nagarajan為我們的總裁兼首席執行官，自2019年8月1日起生效。Nagarajan先生接任邁克爾·F·希爾頓(Michael F.Hilton)，此前希爾頓曾宣佈退休計劃。在長加拉詹的開始日期，希爾頓成為公司的高級顧問，將繼續擔任公司的執行幹事和高級顧問，並擔任董事會成員，直到他於2019年12月31日退休。

公司宗旨和目標

我們努力成為一個重要的、自我更新的、全球性的組織，在道德行為和開明公民的框架內，為我們的客户、僱員、股東和社區創造財富。

我們的經營宗旨是為我們所有的選民創造平衡、長期的利益.

雖然每個季度的銷售額、淨收入或每股收益都不會增加，也不會超過上一季度的比較值，但我們預計會產生長期收益。當短期波動發生時，我們不打算改變我們的基本目標，以努力減輕這些臨時事件的影響。

我們通過不斷引進新產品和新技術，提供高水平的客户服務和支持，抓住新興地區迅速擴大的機會，並將現有技術用於新的應用，推動有機增長。通過收購為國際增長市場服務的公司，分享我們的商業模式特徵，並利用我們的全球基礎設施，可以獲得更多的增長。我們的收購戰略的主要目標是補充我們目前的能力，使我們的業務多樣化到新的行業部門和新的客户，並擴大我們可以提供給客户的解決方案的範圍。

我們通過一套價值觀為客户創造利益，其中包括精心設計的耐用產品；強有力的服務支持；擁有雄厚財力和技術實力的全球知名公司的支持；以及公司承諾履行承諾。

我們努力提供真正的客户滿意--這是我們繼續建立業務的基礎。

諾德遜公司 4

補充我們的業務戰略是為了為員工提供自我實現、成長、安全、認可和公平報酬的機會。這一目標是通過人力資源部促進員工培訓、領導能力培訓和創造在職增長機會來實現的。其結果是一個高素質和專業的全球團隊能夠滿足公司的目標。

我們認識到員工參與規劃過程的價值。所有業務部門都制定了戰略和運營計劃，從而使員工對實現我們的目標產生了主人翁感和責任感。

我們通過Nordson業務系統(NBS)推動公司所有領域的持續改進，NBS是我們收集的一套工具和最佳實踐。NBS植根於精益六西格瑪方法，它適用於所有業務部門和企業職能。與NBS緊密相連的NBS是一套關鍵的績效指標，幫助定義和衡量實現企業目標的進展情況。NBS以我們永恆的企業價值觀(客户熱情、能量、卓越、正直和尊重人)為基礎。

我們是一個機會均等的僱主。

我們致力於貢獻大約5%的國內税前收入用於人類福利服務、教育和其他慈善活動，特別是在我們有重要業務的社區。

主要產品和用途

我們設計、製造和銷售不同的產品和系統，用於發放、應用和控制粘合劑、塗料、聚合物、密封劑、生物材料、醫療部件和其他液體，檢測和檢查質量，並對錶面進行處理和固化。我們以技術為基礎的系統可以在世界各地的生產設施中找到，為耐用消費品、非耐用消費品和技術終端市場生產各種各樣的產品。設備範圍從單一用途的部件到手動的、獨立的用於低容量操作的單元，以及用於高速、大容量生產線的基於微處理器的自動化系統。

我們主要通過一支直接銷售隊伍，以及合格的經銷商和銷售代表，在全球範圍內推銷我們的產品。我們在高科技應用設備的設計和工程設計和工程方面建立了世界聲譽，滿足了我們客户的特殊需求。我們通過開發解決方案為客户創造價值，以增加正常運行時間，加快線路速度，減少材料消耗。

以下是我們的業務部門所提供的產品線和市場概述：

這部分提供了我們的專有精密配藥和加工技術到不同的市場，以應用通常減少材料消耗，提高生產線效率和提高產品強度，耐久性，品牌和外觀。

諾德遜公司 5

這一部門整合了我們的專利產品技術，在客户的生產過程中，如表面處理，精確控制的自動化，半自動或人工分配材料，以及配發後的粘結測試，光學檢查和x射線檢查，以確保質量。相關的一次性塑料成型注射器、墨盒、針尖、油管和流體連接部件用於在生產過程中或在客户的最終產品中分配或控制液體。這一部門主要服務於電子、醫療和相關高科技產業的特殊需求.

這部分提供了標準和高度定製的設備，主要用於塗料、油漆、油劑、密封劑和其他材料的應用，以及分發材料的固化和乾燥。該部門主要服務於工業資本設備和耐用消費品市場。

製造和原材料

我們的生產業務包括機械加工、成型和裝配。我們生產專門設計的零件，並將部件組裝成成品設備。許多組件是在標準模塊中製造的，可以在多個產品中使用，也可以與其他組件結合使用，用於各種型號。我們在美國俄亥俄州、喬治亞州、加利福尼亞、科羅拉多州、康涅狄格州、伊利諾伊州、馬薩諸塞州、密歇根州、明尼蘇達州、新澤西州、羅德島、田納西州和威斯康星州，以及中華人民共和國、德國、愛爾蘭、以色列、墨西哥、荷蘭、泰國和聯合王國都有主要的製造業務和供應來源。

諾德遜公司 6

製造我們產品的主要材料是金屬和塑料，通常用於板材、棒材、鑄件、鍛件、管材和球團。我們還採購許多電氣和電子元器件，金屬配件，高壓流體軟管，填料，密封件和其他項目的組成部分，我們的產品。供應商是根據成本、質量和服務進行競爭性選擇的。我們使用的所有重要原材料都可以通過多種來源獲得。我們在公開市場上購買大部分原材料和其他零部件，並依賴第三方提供特定的成品。雖然這些項目通常可以從多種來源獲得，但銷售產品的成本可能會受到原材料市場價格的變化和某些原材料，特別是從中國進口的原材料的關税變化以及原材料、零部件和來源製成品供應中斷的影響。

我們根據包括質量、服務和價格在內的眾多屬性監測和調查替代供應商和材料。我們目前從一些供應商那裏採購原材料和零部件，但我們不斷努力提高我們產品和服務的成本效益，可能會減少我們的供應商數量。

高級運營管理人員對我們的設備、機械和系統以及製造過程進行廣泛的質量控制。

天然氣和其他燃料是我們的主要能源。不過，如有需要，可提供替代來源的備用能力。

知識產權

我們在國內和國際上都有保護我們的知識產權(包括專利、商標和版權)的程序。與我們的知識產權相關的風險因素在第1A項“風險因素”中進行了討論。

我們的知識產權組合包括有價值的專利，商業祕密，技術訣竅，域名，商標和商標。截至2019年10月31日，我國擁有美國專利598項，外國專利1449項，美國專利申請160項，外國專利申請778項。我們繼續不斷地申請和獲得新產品的專利保護。

適用於個別產品的專利，根據專利的申請或授予日期和專利在不同國家的法定期限而延長不同時期。截至2019年10月31日，我們的專利組合的有效期為2019年11月至2038年8月。專利提供的實際保護可能因國家而異，這取決於專利的類型、覆蓋範圍以及每個國家是否有法律補救辦法。然而，我們認為，我們的專利期限一般超過專利中披露和聲稱的技術的生命週期。

我們相信我們的商標是重要的資產，我們積極管理我們的品牌。我們還在美國和國外擁有一些商標，包括Nordson、Asymtek、Avalon、Dage、EFD、Value塑料和Xaloy的註冊商標，以及對我們的業務很重要的各種普通法商標，因為它們對我們的客户來説是諾德遜和我們的產品。截至2019年10月31日，我們在美國和外國共註冊了987個商標註冊。

我們依靠不披露、其他合同安排和商業祕密法律來保護我們的所有權，並與我們的僱員簽訂保密和知識產權協議，要求他們披露在就業期間創造的任何發明，向我們傳達所有發明權利，並限制專有信息的傳播。

我們保護和推廣我們的知識產權組合，並採取我們認為適當的行動來加強我們的知識產權，捍衞我們銷售我們產品的權利。雖然總的來説，我們的知識產權對我們的業務很重要，但我們不認為任何一項專利、商標或一組相關專利或商標的喪失都會對我們的經營結果或整個業務的財務狀況產生重大不利影響。

營業季節變化

一般來説，銷售額最高的是在下半年，這在很大程度上是由於客户的資本支出計劃的時間安排。因此，由於客户的資本支出計劃和客户假日停工的時間安排，第一季度的銷售額通常是一年中最低的。

諾德遜公司 7

工作帽Al實踐

任何特殊或不尋常的做法都不會影響我們的營運資金。我們通常要求預付定製化設備和系統的押金，在某些情況下，還要求在生產這些產品期間支付進度付款。我們繼續啟動新的流程，重點是減少生產準備時間，從而降低庫存投資，同時保持迅速響應客户需求的能力。

客户

我們服務於廣泛的客户基礎，無論是在行業和地理區域。在2019年，沒有一個客户佔銷售額的10%或更多。

積壓

截至2019年10月31日，我們的積壓訂單約為385，000美元，而2018年10月31日約為390，000美元。這兩年的數額是根據2019年10月31日的匯率計算的。2019年年底積壓的所有訂單預計將在2020年發運給客户。

政府合同

我們的業務既不包括也不依賴於大量的政府合同或分包合同。因此，我們業務的任何實質性部分都不能由政府自行重新談判或終止。

競爭條件

我們的設備是在競爭中銷售的各種替代鍵合，密封，整理，塗層，加工，測試，檢查，和流體控制技術。我們設備的潛在用途包括任何需要製備、改性或固化表面的生產工藝；液體和材料的分配、應用、加工或控制；或質量測試和檢查。

影響我們競爭地位的因素很多，包括價格、產品質量和服務。我們通過提供高質量、創新的產品和技術，以及服務和技術支持，在我們的業務部門保持領導地位。與客户合作，瞭解他們的流程，開發幫助他們滿足生產需求的應用解決方案，也有助於我們的領導地位。我們的全球直銷網絡和技術資源也是一個競爭優勢。關税對亞洲終端市場的影響可能會對我們在該地區的長期市場地位產生負面影響。

環境合規

我們受聯邦、州、地方和外國環境、安全和健康法律和條例的約束，除其他外，這些法律和條例涉及向空氣排放、向陸地和水排放以及危險廢物和其他材料的產生、處理、處理和處置。根據其中某些法律，我們可以對我們曾經擁有、經營或用作處置場地的任何不動產受到危險物質污染，或對與這種污染有關的自然資源損害承擔嚴格責任。我們還需要保持各種相關的許可證和許可證，其中許多需要定期修改和更新。製造工廠的運作不可避免地會帶來環境、安全和健康風險，如果這些風險以我們沒有預料到的方式或在某種程度上得到實現，我們今後可能會招致重大的意外費用或負債。

我們認為，在所有實質性方面，我們的運作都符合適用的環境法律和條例。遵守環境法律和條例需要持續的管理努力和支出。我們已經並將繼續承擔費用和資本開支，以遵守這些法律和條例，並取得和維持必要的許可證和許可證。我們認為，遵守環境法律法規的成本不會對我們的收入、流動性或競爭地位產生重大影響，但不能保證今後不會出現與遵守環境有關的重大費用和開支。例如，將來通過新的或經修正的環境法、規章或要求，或新發現的污染或其他情況，可能要求我們承擔可能產生重大影響但目前無法預料的費用和開支。

諾德遜公司 8

我們認為，我們的政策、做法和程序的設計是適當的，以防止因我們的行動而造成的不合理的物質環境損害風險。我們應對環境負債進行估算，並收取費用，並相信我們的環境應計金額足以支付我們承擔的所有此類已知環境負債的費用。201年間遵守聯邦、州、地方和外國環境保護法的情況9對我們的資本支出、收益和競爭地位沒有實質性影響。根據現有資料，我們相信環境方面的負債不會對我們的財務狀況、經營業績或流動資金造成重大不良影響，但我們不能保證將來不會出現重大環境責任。

員工

截至2019年10月31日，我們有7，579名全職和兼職員工，其中138人在我們俄亥俄州的amherst工廠，他們由一項集體談判協議代表，該協議將於2022年11月13日到期。

可得信息

我們提交給證券交易委員會的年度報告(表10-K)、季度報告(表10-Q)和當前報告(表8-K)以及根據1934年“證券交易法”第13(A)或15(D)條提交或提供的報告的修正案，只要在以電子方式提交或提供給證券交易委員會後，即可在https://investors.nordson.com免費提供。這些報告的副本也可以獲得免費的書面要求，公司通信，諾德遜公司，28601克萊門斯道，俄亥俄州西湖44145。本網站的內容不包括在此參考，也不被視為本報告的一部分。

項目1A.同等風險因素

在一個像我們這樣多樣化的企業中，各種各樣的因素可能會影響未來的績效。在本節中，我們將討論一些風險因素，如果它們真的發生了，可能會對我們的業務、財務狀況、價值和經營結果產生重大和不利的影響。你應該考慮這些風險因素，在評估本年度報告中的前瞻性報表10-K，因為這些因素可能導致我們的實際結果和財務狀況大不相同的預測在前瞻性的報表。

影響我們業務的重大風險因素包括：

美國的變化或國際經濟狀況的變化，包括我們所服務的行業的下降，都可能對我們任何業務的盈利能力產生不利影響。

在2019年，我們大約35%的收入來自美國，而大約65%的收入來自美國以外的地區。全球經濟或某一地區或行業普遍放緩，或與美國貿易夥伴的貿易緊張關係加劇，都可能對我們的業務、金融狀況或流動性產生負面影響。我們最大的市場包括非耐用消費品、工業、醫療、電子、耐用消費品和汽車.任何這些特定終端市場的放緩都可能直接影響我們的收入來源和盈利能力。

我們的部分產品銷售可歸因於電子、聚合物加工和金屬加工等工業和市場，這些行業歷來是週期性的，對供求和一般經濟狀況的相對變化很敏感。對我們產品的需求在一定程度上取決於我們的客户所在行業或國民經濟的總體經濟狀況。我們的客户所在行業或國家的經濟週期下降，可能會減少我們某些產品的銷售。無法準確預測未來影響我們產品需求的因素。

無論是在全球、區域還是在我們銷售產品的市場上，一般經濟健康狀況的任何重大下滑都可能對我們的收入和財務業績產生不利影響，導致資產減值。我們無法預測任何經濟放緩、不穩定或復甦的時間、強度或持續時間，無論是在一般情況下，還是在我們經營的任何特定地區或行業內。

諾德遜公司 9

如果我們不能開發新產品或加強現有產品，否則我們的客户不接受新產品。或增強我們開發的產品，我們的收入和盈利能力可能受到不利影響。

創新是我們成功的關鍵。我們認為，我們必須繼續加強現有產品，開發和製造新產品，提高能力，以便繼續成為精密技術解決方案的領先提供者。我們亦相信我們必須繼續提高生產力，以維持我們的競爭地位。研究、開發或生產新產品或增強型產品方面的困難或延誤，或未能獲得市場對新產品或增強產品和技術的接受，可能會降低今後的銷售，並對我們的競爭地位產生不利影響。我們繼續投資於新產品或增強產品的開發和銷售。我們不能保證我們將有足夠的資源進行這些投資，我們將能夠取得保持競爭優勢所需的技術進步，或我們能夠收回主要的研究和開發費用。如果我們不進行創新，推出有質量問題的產品，或者市場不接受我們的新產品，我們的財務狀況、經營結果、現金流和流動性都會受到不利影響。此外，隨着新產品或增強型產品的推出，我們必須成功地管理從舊產品到舊產品的過渡，以儘量減少對客户訂購模式的幹擾，避免過多的舊產品庫存，並確保我們能夠提供足夠的新產品供應，以滿足客户的需求。

信息技術安全威脅的增加以及更加複雜和有針對性的計算機犯罪可能對我們的系統、網絡、產品、解決方案和服務構成風險。

我們已經經歷並期望繼續經歷對我們的系統和網絡的網絡攻擊.到目前為止，我們還沒有經歷過任何與網絡攻擊相關的重大破壞或物質損失.為了開展業務，我們廣泛依賴信息技術系統、網絡和服務，其中一些是由第三方服務提供商管理、託管和提供的。越來越多的全球信息技術安全威脅以及更加複雜和有針對性的計算機犯罪對我們的系統和網絡的安全以及我們的第三方服務提供商的安全以及我們數據的保密性、可用性和完整性構成了風險，這些威脅可能導致機密信息的泄露，包括但不限於與客户或僱員數據有關的機密信息，不正當地使用我們的系統和網絡，操縱和破壞數據、有缺陷的產品、生產下降時間和業務中斷，這反過來可能對我們的聲譽、競爭力和運營結果產生不利影響。包括可能因未能保護數據或與任何可能因網絡攻擊而引起的訴訟有關的損失而被罰款。我們的保險範圍可能不足以支付這些事件引起的所有費用。

我們已採取步驟和付出費用，以進一步加強我們電腦系統的安全性，並繼續評估、維持和提高我們的資訊保安系統的持續效能。雖然我們嘗試透過僱員培訓、全面監察我們的網絡和系統，以及維持備份和保護系統等多項措施，以減輕這些風險，但我們的系統、網絡、產品、解決方案和服務，仍然可能容易受到先進的持續威脅。罪犯經常和經常利用未經授權訪問敏感資料而使用的技術，在針對目標發動之前，是無法識別的。因此，我們可能無法預測這些技術或實施適當的預防措施。因此，將來我們可能會受到刑事攻擊，未經授權的人士可能取得我們所掌握的個人資料，而我們亦未必能及時識別出任何這類事件。

關於在美國、歐洲(包括但不限於歐洲聯盟的一般數據保護條例)和其他地方收集、使用、保留、披露、擔保和轉讓個人身份數據的數據保護法，包括聯邦、州和國際法的解釋和適用，都是不確定和不斷演變的。這些法律的解釋和適用可能與我們的數據做法不一致。此外，由於現有或新的數據保護要求，我們承擔並預計將繼續承擔大量的業務費用，這是我們為保護和保護我們的敏感數據和個人信息而作出的重大努力的一部分。這些努力還可能轉移管理層和員工對其他業務和增長舉措的關注。侵犯信息隱私可能導致法律或聲譽風險，並可能對我們的收入和業務結果產生負面影響。

我們的結果一直並可能繼續受到美國貿易政策不確定性的影響，包括圍繞美國或其他國家政府實施的關税、貿易協定或其他貿易限制的變化而產生的不確定性。

我們開展業務的能力可能受到關税的變化、貿易協定的改變或廢除的嚴重影響，包括退出或對“北美自由貿易協定”的物質修改。美國政府已就該協定重新談判成為與墨西哥和加拿大簽訂的“美國-墨西哥-加拿大協定”，但尚未批准或實施各國政府實施的其他貿易限制或報復行動。這些變化的其他影響，包括對原材料價格的影響、各國政府的反應行動以及競爭者在我們參與的市場中建立存在的機會，也可能對我們的結果產生重大影響。我們無法預測美國與其他政府之間的關税或貿易關係可能會採取什麼進一步行動，而美國或國際貿易政策的任何進一步變化都可能對我們的業務產生不利影響。

諾德遜公司 10

我們的增長戰略包括收購，我們可能無法執行我們的收購戰略或整合收購成功。

我們最近的歷史增長一直取決於，而且我們的未來增長很可能繼續取決於我們的收購戰略和成功地將被收購的業務整合到我們現有的業務中。我們打算繼續尋求更多的收購機會，以開拓新的市場，並提高我們在世界各地現有市場中的地位。我們不能保證我們將能夠成功地找到合適的收購機會，戰勝競爭的潛在收購者，談判適當的收購條件，獲得完成此類收購所需的資金，完成擬議的收購，成功地將被收購的業務整合到我們現有的業務中，或擴展到新的市場。此外，我們不能保證任何收購，一旦成功整合，將按計劃執行，增加收益，或證明有利於我們的業務和現金流。

我們的收購戰略的成功取決於其他風險和不確定因素，包括：

此外，收購可能會對我們的經營業績產生不利影響，因為收購相關債務、收購前潛在的税收負債、收購費用、收購資產的攤銷，或未來可能與收購相關的商譽或無形資產的減值。

我們還可能因在我們收購之日之前發生的違反環境法的行為而對被收購企業承擔賠償責任，其中一些或所有這些責任可能不包括在為減輕風險而擔保的環境保險或我們從其收購這些企業的賣方那裏獲得的賠償。我們還可能因過去或未來違反環境法或與環境法有關的責任而承擔重大費用，包括但不限於補救費用、自然資源損害、民事或刑事罰款和制裁以及第三方索賠。

外幣匯率的大幅變動或貨幣政策的改變，可能會損害我們的財政成果。

我們面臨着外匯匯率的波動，特別是在歐元、日元、英鎊和人民幣方面。我們做生意的國家貨幣對美元匯率的任何重大變化都可能影響我們有競爭力地銷售產品和控制我們的成本結構的能力，這可能對我們的業務、財務狀況和業務結果產生重大的不利影響。有關此風險的更多細節，請參見第7A項，關於市場風險的定量和定性披露。

我們2019年的綜合收入有很大一部分是以美元以外的貨幣產生的，美元是我們的報告貨幣。我們確認在發生的這段時間內，我們的業務活動所產生的外匯交易損益。因此，美元與我們做生意的貨幣之間的匯率波動已經造成並將繼續造成外匯交易和匯兑損益，這在歷史上是實質性的，而且可能繼續是實質性的。我們無法預測匯率波動對我們未來經營結果的影響，因為所涉及的貨幣數量、貨幣敞口的多變性和貨幣匯率的潛在波動。我們採取行動管理我們的外幣敞口，例如在可用的情況下進行套期保值交易，但我們不能保證我們的戰略將充分保護我們的綜合經營成果不受匯率波動的影響。例如, 圍繞英國退歐影響和時機的不確定性，導致全球貨幣匯率波動加劇，導致美元兑我們開展業務的外幣匯率走強。英國退歐帶來的未來不利後果可能包括匯率持續波動，任何重大匯率波動都可能損害我們的財務狀況和經營結果。我們還面臨着實行外匯管制和貨幣貶值帶來的風險。外匯管制可能限制我們將外幣兑換成美元的能力，也可能限制我們在實行管制的國家內或在該國開展業務的外國子公司或客户匯出股息和其他付款的能力。貨幣貶值降低了實行貨幣貶值的國家貨幣的美元價值，如果貨幣貶值發生或持續很長一段時間，可能對我們的收入或現金流動產生不利影響。

諾德遜公司 11

我們無形資產的任何減值，包括商譽，都會對我們的經營業績和總資本化產生負面影響。

我們的總資產反映了大量無形資產，主要是商譽。商譽是我們收購的結果，代表着成本超過我們收購的可識別淨資產的公允價值。我們每年至少評估一次，我們的無形資產是否有任何減值。如果我們的一個或多個業務部門的未來經營業績顯著低於當前水平，如果出現競爭或替代技術，如果被收購企業的市場條件下降，如果存在重大和長期的負面行業或經濟趨勢，如果我們的股票價格和市值下降，或者如果未來現金流量估計下降，根據現行適用的會計規則，我們可能會因商譽減值而在營業收益中產生非現金費用。任何需要註銷相當一部分未攤銷的無形資產的決定都會對我們的運營結果和權益賬面價值產生負面影響，其影響可能是重大的。

美國和國際税法的變化可能對我們的業務、財務狀況和經營結果產生重大不利影響。

我們在美國和各外國司法管轄區都要繳納所得税。適用的國內外税務法律法規的變更，或其解釋和適用，包括追溯效力的可能性，都可能通過增加我們的税收負債而影響到我們的業務、財務狀況和盈利能力。我們未來的經營結果，可能會因本港有效税率的變動而受到不利影響，原因是法定税率不同的司法管轄區的收入組合有所改變、整體盈利能力的改變、税務法例及税率的改變、普遍接受的會計原則的改變，以及遞延税資產及負債估值的改變。美國聯邦政府可能會對國際貿易協定、關税、税收和其他政府規章進行修改。雖然我們無法預測這些項目的實際變化，但這種變化可能會影響我們的業務和經營結果。

如果我們的知識產權保護不足，其他人可能會使用我們的技術和貿易手段，從而削弱我們的競爭能力，這可能對我們、我們的財務狀況和業務結果產生重大的不利影響。

我們認為，我們的產品背後的技術和商標是我們的產品的專利。我們為保護我們的專有技術所採取的步驟可能不足以防止我們的技術被盜用，或者第三方可能獨立地開發類似的技術。我們依靠專利、商標、版權和商業祕密法、僱員和第三方非公開協議以及其他合同來建立和保護我們的技術和其他知識產權。協議可能被違反或終止，我們可能沒有足夠的補救任何違反，現有的商業祕密，專利法和版權法給予我們有限的保護。監管未經授權使用我們的知識產權是困難的。第三方可以未經授權複製或以其他方式獲取和使用我們的產品或技術。對我們來説，訴訟可能是必要的，我們可以為侵權行為進行辯護，或者保護我們的知識產權，這可能會給我們造成巨大的損失，並轉移我們的努力。此外，我們可能無法在這種訴訟中獲勝，這可能會損害我們的業務。

我們的產品可能侵犯他人的知識產權，這可能導致我們進行昂貴的訴訟，如果我們不成功，可能導致我們支付大量損害，禁止我們出售我們的產品。

第三方可能根據他們的專利或其他知識產權要求對我們提出侵權或其他知識產權要求，如果最終確定我們的產品被侵犯，我們可能需要支付大量的損害，可能包括三倍的損害。如果我們的產品侵犯了另一方的知識產權，我們可能需要獲得銷售我們的產品的許可。在我們取得許可證之前，我們可能被禁止銷售我們的產品，如果有許可證的話，我們可能需要支付大量的版税。即使對我們提出的侵權索賠沒有法律依據，為這類訴訟辯護也需要很長時間，費用可能很高，而且可能會轉移管理層對其他商業問題的注意力。

我們可能根據“反海外腐敗法”(FCPA)承擔法律責任，這可能對我們的業務產生重大不利影響。

我們必須遵守各種法律法規，包括“反海外腐敗法”和類似的全球反賄賂和反腐敗法，這些法律一般禁止公司及其中介人為獲取或保留業務或獲取不公平的商業優勢而進行賄賂或向私營或公共部門支付其他不當付款。“反海外腐敗法”還要求在我們向證券交易委員會提交的報告中對此類付款進行適當的記錄保存和描述。我們的員工受過培訓，並被要求遵守這些法律，我們致力於遵守法律和公司道德。違反這些法律可能導致嚴厲的刑事或民事制裁和經濟處罰以及其他可能對我們的業務、聲譽、財務狀況或業務結果產生重大不利影響的後果。

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我們不能遵守現有信貸安排的限制性契約，或無法獲得額外的資金來源，可能會阻礙增長，或阻礙償還現有債務或為其再融資。

我們的信貸安排所載的限制性契約對我們施加的限制，可能會阻止我們進行收購，或使我們無法獲得這些貸款。

我們現有的信貸工具載有限制性的契約，限制了我們除其他外：

此外，我們的信貸安排要求我們達到財務比率，包括“槓桿比率”和“利息覆蓋比率”，這兩者都是信貸貸款中定義的。

這些限制可能限制我們規劃市場條件或對市場條件作出反應的能力，或滿足特殊的資本需求，否則會限制我們的融資活動。

我們是否能遵守我們的信用契約和其他條款將取決於我們未來的經營業績。如果我們不遵守這些契約和條款，我們可能會違約，有關債項的期限可能會加快，並即時到期應付。我們可能須向放款人取得豁免，以維持我們的信貸安排，包括有關我們遵守某些金融契約的豁免。如果我們無法獲得所需的豁免，而我們的信貸安排下的債務亦加速償還，我們便須按現行市場利率獲得替代融資。

我們將來可能需要新的或額外的資金來擴大我們的業務或為現有的債務再融資。如果我們不能以令人滿意的條件獲得資金，我們可能無法擴大業務，或在我們現有的信貸設施下滿足我們的付款要求。我們能否獲得新的或更多的資金將取決於各種因素，其中許多因素是我們無法控制的。我們可能無法獲得新的或額外的融資，因為我們有大量債務，或者因為我們可能沒有足夠的現金流量來償還或償還我們現有或未來的債務。此外，根據市場情況和我們的財務表現，無論是債務或股權融資，都不能以令人滿意的條件或根本無法獲得。最後，由於金融市場狀況惡化，我們的信貸機構提供者如果資本不足，可能無法提供商定的信貸。

利率的變化可能對我們產生不利影響。

任何時期的利率提高都可能對我們的盈利能力產生不利影響。截至2019年10月31日，我們有1244142美元的債務和應付票據，其中51%是以市場浮動利率定價的。如果2019年浮動利率債務的利率提高一個百分點，將導致大約7 236美元的額外利息支出。更高水平的浮動利率債務將增加利率變化的風險敞口。有關此風險的更多細節，請參見第7A項，關於市場風險的定量和定性披露。此外，我們部分債務的利率與libor掛鈎。2017年7月，聯合王國金融行為管理局局長宣佈打算在2021年年底之前逐步停止使用libor。LIBOR未來的不確定性以及從libor過渡到另一個基準利率可能對我們的未償債務和應付票據產生不利影響，目前使用libor作為基準利率，並最終對我們的財務狀況和業務結果產生不利影響。

未能留住我們現有的高級管理團隊，或無法吸引和留住合格的人員，可能會損害我們的業務，並阻礙我們成功地經營和發展的能力。

在2019年，我們的領導發生了變化，任命了一名新的總裁和首席執行官。我們的成功將在很大程度上取決於我們的行政管理團隊能否繼續提供服務，以及是否有能力征聘、僱用和留住其他關鍵管理人員，以支持我們的增長和業務活動，並取代退休或辭職的高管。如果不留住我們的領導團隊，不吸引和留住其他重要的管理和技術人員，可能會限制我們的全球增長和業務舉措，可能導致管理和業務效率低下和效率低下，這可能會損害我們的收入、業務和產品開發努力，並最終導致盈利能力下降。

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養卹金計劃資產的回報率和所用精算假設的變化可能對我們產生不利影響。

我們的經營結果可能受到我們為固定福利養老金計劃記錄的費用的正面或負面影響。美國公認會計準則要求我們使用精算估值計算養老金費用，精算估值取決於我們的各種假設，包括計劃資產的預期長期收益率估計、未來支付義務的貼現率以及未來薪酬水平的預期增長率。我們的退休金開支和資金需求也可能受到我們計劃資產的實際回報以及立法和其他政府管制行動的影響。假設、法律或條例的變化可能導致經營結果的變化，並可能對流動資金產生重大的不利影響。

我們經營的美國和外國的政治狀況可能會對我們產生不利影響。

我們在全球範圍內開展生產、銷售和分銷業務，並面臨在美國境外開展業務所帶來的風險。在2019年，我們總銷售額的大約65%來自美國以外的地區。我們預計，在可預見的將來，國際業務和美國出口銷售將繼續對我們的業務很重要。國際業務的銷售和出口銷售都在不同程度上受到在美國境外開展業務所固有的風險的影響。這些風險包括但不限於以下方面：

這些事件中的任何一個都會減少對我們產品的需求，限制我們銷售產品的價格，中斷我們的供應鏈，或者對我們的經營業績產生不利影響。

我們的國際業務也取決於美國與我們的客户、分包商和材料供應商在國外的良好貿易關係。美國或我們做生意的外國的保護主義貿易環境，如改變目前的關税結構、遵守出口規定或其他貿易政策，可能會對我們在國外市場銷售產品的能力產生重大和不利的影響。美國現任總統政府批評了現有的貿易協定，雖然尚不清楚政府可能對現有和擬議的貿易協定或一般的貿易限制採取何種行動，但今後可能最終會實施更嚴格的進出口管制。

我們的業務和經營結果可能受到自然災害或我們無法控制的其他災難性事件的不利影響。

雖然我們已採取預防措施，以防止全球設施的生產和服務中斷，但惡劣的天氣條件，如颶風或龍捲風，以及重大地震、野火和其他自然災害，以及網絡恐怖主義，在我們有製造設施或從這些地區獲得產品的地區，可能會對我們的財產造成實際損害，關閉我們的一個或多個製造或分銷設施，市場上缺乏足夠的勞動力，庫存供應暫時中斷，產品和公用事業運輸中斷，以及推遲向客户交付產品。任何這些因素都可能擾亂我們的業務，並對我們的財務狀況和業務結果產生不利影響。

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我們維持的保險可能不能完全覆蓋所有潛在的風險。

我們有財產保險、營業中斷保險和意外傷害保險，但這種保險可能不包括與我們的業務風險有關的所有風險，而且受到限制，包括免賠額和最高責任。如果我們的一家或多家保險公司倒閉，我們將面臨潛在的風險。此外，國內和全球金融市場的嚴重混亂可能對某些保險公司的評級和生存產生不利影響。在未來，我們可能無法獲得目前水平的保險，我們的保費可能在我們維持的保險範圍內大幅增加。

項目1B.基本一致的未解決的工作人員評論

沒有。

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項目2.平行性質

截至2019年10月31日，我們主要擁有及租用的物業(面積超過20，000平方呎或與主營業務有關)如下：

業務部門-財產識別圖例

1-膠水分配系統

2-先進技術系統

3-工業塗層系統

所列設施有足夠、合適和足夠的生產能力(生產和非生產)，以滿足目前和可預見的對我們產品的需求。

在美國境內的國際附屬地點和分支機構的其他財產是租賃的。租約的期限不超過25年，通常包括取消的規定，並在較早的日期處以某種懲罰。關於租約的資料載於本文件第二部分第8項的綜合財務報表附註10。

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項目3.同等法律訴訟程序

我們參與了有關環境、產品責任、專利、合同、僱員和其他正常業務過程中產生的其他事項的未決或潛在的訴訟。包括下文所討論的訴訟和環境問題，經徵詢法律顧問意見後，我們認為超過累積金額的損失不會對我們的財務狀況、季度或年度經營業績或現金流量產生重大不利影響。

集體訴訟

2019年2月22日，前僱員奧爾蒂斯(Ortiz)向加州聖迭戈縣高等法院提起了一項集體訴訟，起訴諾德森·阿辛泰克公司(NordsonAsymtek，Inc.)。Nordson公司聲稱違反了“加利福尼亞勞動法典”。原告要求支付未付工資、實際損失、後果損失和附帶損失、罰款以及律師費和費用等未指明的數額。管理部門認為，根據現有資料，上述訴訟的最終結果不會對公司的財務狀況或經營結果產生重大不利影響。

環境

我們已自願與威斯康星州新裏士滿市和其他可能負有責任的各方共同分擔修復新裏士滿市垃圾填埋場(“場址”)的費用，並建造一個飲用水輸送系統，以服務受影響地區的坡度。截至2019年10月31日和2018年10月31日，我們對現場持續運營、維護和監測債務的應計金額分別為401美元和439美元。

環境補救責任是管理層對與已知補救義務有關的可能和合理估計的未貼現費用的最佳估計。我們對環境責任的估計的準確性受到若干不確定因素的影響，例如與補救活動有關的額外要求、環境法律和條例的複雜性和演變以及查明目前未知的補救要求。因此，我們的賠償責任可能與我們目前的估計不同。然而，我們並不期望與補救有關的費用會對我們的財務狀況或業務結果產生重大的不利影響。

項目4.次要的礦山安全披露

沒有。

有關執行主任的資料

截至2019年10月31日，我們的執行幹事如下：

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在2019年6月14日，我們宣佈任命Sundaram Nagarajan擔任公司總裁、首席執行官和董事會成員，自2019年8月1日起生效。邁克爾·希爾頓(65歲)從2019年8月1日起不再擔任公司總裁和首席執行官，此後一直擔任該公司的高級顧問。希爾頓先生將繼續擔任執行幹事和高級顧問。擔任公司董事會成員，直至2019年12月31日退休。

在成為我們的總裁和首席執行官之前，Nagarajan先生曾在伊利諾伊州工具工程公司擔任汽車OEM部門的執行副總裁。(紐約證券交易所市場代碼：ITW)，自2015年以來，是一系列工業產品和設備的全球製造商。在此之前，Nagarajan先生在2010年至2015年期間擔任伊利諾伊州焊接部門的執行副總裁。Nagarajan先生自2015年以來一直擔任Sonoco產品公司(紐約證券交易所市場代碼：SAN)董事會成員。

從2018年1月1日起，貝雷多被任命為執行副總裁、總法律顧問和祕書。自2013年加入該公司以來，貝雷多一直擔任副總法律顧問和助理祕書。在加入該公司之前，貝雷多曾在紐約證券交易所交易過的美國希安律師公司擔任首席訴訟顧問和合規與道德總監。在加入美國問候公司之前，貝雷多是BakerHostetler LLP的一名合夥人。

2016年11月28日，洛瓦斯當選為公司副總裁。在加入該公司之前，洛瓦斯曾擔任達那赫公司(Danaher Corporation)全球傳感器和控制業務之一的總裁。達那赫爾公司是一家上市、國際財富200強、科技多元化的公司，2012年至2016年期間，洛瓦斯擔任了達那赫公司的高級副總裁和公司主管。

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第二部分

第五條公司普通股的折價市場、相關股東事項和發行人購買股權證券

市場信息和紅利

(A)我們的普通股在納斯達克全球精選市場上市，代號為NDSN。截至2019年11月30日，共有1366名股東創下紀錄。

雖然我們一向每季度向普通股股東派發股息，但未來股息的申報和支付，須視乎多項因素而定，包括但不限於我們的盈利、財務狀況、業務發展需要和規管因素，並由董事局酌情決定。

性能圖

下面的圖表比較了按股息再投資計算的10年累計回報率，從2009年11月1日在諾德遜普通股、標準普爾500指數、標準普爾中盤400指數、標準普爾500工業機械指數、標準普爾中盤400工業機械指數和我們的代理Peer集團投資100美元，其中包括：AIN、AME、B、DCI、ENTG、EPAC、ESL、FLIR、GDI、GGG、GTLS、IEX、ITT、Key、LECO、Nati、ROP、TER、WTS和WWD。

資料來源：Zack的投資研究。

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項目6.選定的財務數據