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美國
證券交易委員會
華盛頓特區20549
表格10-K
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| |
☒ | 依據1934年證券交易所ACT第13或15(D)條提交的年報 |
截至財政年度(一九二零九年十月二十七日)
或
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☐ | 依據1934年證券交易所ACT第13或15(D)條提交的過渡報告 |
從_
委員會檔案編號:1-2402
霍梅爾食品公司
(其章程所指明的註冊人的確切姓名)
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特拉華州 | | 41-0319970 |
(州或其他司法管轄區成立為法團或組織) | | (國税局僱主識別號碼) |
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荷美爾廣場1號 | 奧斯汀 | 明尼蘇達 | 55912-3680 |
(主要行政辦公室地址) | | | (郵政編碼) |
登記人的電話號碼,包括區號(507) 437-5611
根據該法第12(B)節登記的證券:
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每一班的職稱 | | 交易符號 | | 註冊的每個交易所的名稱 |
普通股 | $0.01465 | 面值 | | HRL | | 紐約證券交易所 |
根據該法第12(G)節登記的證券:無
根據“證券法”第405條的定義,通過檢查標記表明註冊人是否是知名的經驗豐富的發行人。是 ☒編號:☐
如果註冊人不需要根據該法第13節或第15(D)節提交報告,則用複選標記表示。☐
不 ☒
通過檢查標記説明註冊人(1)是否已提交1934年“證券交易法”第13條或第15(D)節要求在過去12個月內提交的所有報告,(2)在過去90天中一直受到這類申報要求的限制。是 ☒編號:☐
通過檢查標記,説明註冊人是否已以電子方式提交了在過去12個月內根據條例S-T規則405要求提交的每個交互式數據文件(或在較短的時間內,註冊人被要求提交此類文件)。是 ☒編號:☐
請勾選登記人是大型加速申報人、加速申報人、非加速申報人、較小報告公司,還是新興成長型公司。見“交易所法”規則12b-2中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小報告公司”和“新興增長公司”的定義。
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大型加速箱 | ☒ | 加速成本法 | ☐ |
非加速報案人 | ☐ | 小型報告公司 | ☐ |
| | 新興成長型公司 | ☐ |
如果是一家新興成長型公司,請用支票標明登記人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守“外匯法”第13(A)節規定的任何新的或經修訂的財務會計準則。☐
通過檢查標記表明註冊人是否為空殼公司(如該法第12b-2條規則所定義)。☐編號:☒
截至2019年4月28日,註冊人非附屬公司持有的有表決權及無表決權普通股的總市值為$11,072,534,818根據註冊人最近一季度最後一個營業日39.94美元的收盤價。
截至2019年11月29日,登記人每類普通股的流通股數目如下:
普通股,0.01465美元-票面價值534,736,743股份
普通股非投票,面值0.01元0股份
以參考方式合併的文件
將於2020年1月28日舉行的股東年會委託書的部分內容以參考方式納入第三部分,項目10-14。委託書將在本報告所涉會計年度結束後120天內提交證券交易委員會。
霍梅爾食品公司
目錄
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第I部 | | |
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項目1. | 商業 | 3 |
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項目1A。 | 危險因素 | 7 |
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項目1B。 | 未解決的工作人員意見 | 9 |
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項目2. | 特性 | 10 |
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項目3. | 法律訴訟 | 10 |
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項目4. | 礦山安全披露 | 10 |
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第II部 | | |
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項目5. | 註冊人普通股市場、股東相關事項及發行人購買權益證券 | 11 |
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項目6. | 選定的財務數據 | 12 |
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項目7. | 管理層對財務狀況及經營成果的探討與分析 | 13 |
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項目7A. | 市場風險的定量和定性披露 | 29 |
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項目8. | 財務報表和補充數據 | 29 |
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項目9. | 會計和財務披露方面的變化和與會計師的分歧 | 66 |
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項目9A. | 管制和程序 | 66 |
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項目9B. | 其他資料 | 66 |
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第III部 | | |
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項目10. | 董事、執行主任及公司管治 | 67 |
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項目11. | 行政薪酬 | 67 |
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項目12. | 某些受益所有人的擔保所有權、管理層和相關股東事項 | 67 |
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項目13. | 某些關係和相關交易,以及董事獨立性 | 67 |
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項目14. | 主要會計費用和服務 | 68 |
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第IV部 | | |
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項目15. | 展品、財務報表附表 | 68 |
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項目16. | 表格10-K摘要 | 71 |
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簽名 | | 72 |
第I部
項目1.間接業務
企業發展概況
Hormel食品公司是特拉華州的一家公司,由GeorgeA.Hormel於1891年在明尼蘇達州奧斯汀市成立,名為Geo。A.Hormel&Company。該公司最初是肉類和食品產品的加工商,並繼續從事這一業務。該公司於1995年1月31日更名為Hormel Foods Corporation。該公司主要從事各種肉類和食品產品的生產,並在美國和國際上銷售這些產品。雖然豬肉和火雞仍然是其產品的主要原材料,但該公司多年來一直強調品牌、附加值消費品的製造和分銷,而不是商品鮮肉業務。該公司通過有機增長和收購不斷擴大其產品組合。
在國際上,該公司通過其全資子公司Hormel Foods International Corporation(HFIC)銷售其產品。HFIC通過合資企業和在澳大利亞、巴西、加拿大、中國、日本和菲律賓等具有戰略意義的外國地點派駐人員,在國際市場上擁有全球業務。HFIC在菲律賓的一家食品公司(PureFood-Hormel Company,Inc.,持有40%)中佔有少數地位。
2019年4月15日,該公司完成了對賽博體育公司的銷售。(“細胞運動”),其中包括肌乳®和進化®品牌,以百事公司,並收到最後的收益4.798億美元。資產剝離導致税前收益1 650萬美元確認在銷售,一般和行政費用和税收利益1 700萬美元在綜合業務報表所得税準備金內確認。
2018年12月3日,該公司完成了將其位於內布拉斯加州的弗裏蒙特加工工廠以3060萬美元的最終收購價格出售給Wholestone農場有限責任公司。
2017年11月27日,該公司收購了哥倫布製造公司。(哥倫布),一家真正的高級熟食和臘腸公司,總部位於芝加哥的Arbor Investments,最終收購價格為8.574億美元。這筆交易的資金來自手頭的現金,以及在定期貸款安排下借款3.75億美元,以及循環信貸安排下的3.75億美元。奧特·哥倫布專門生產正宗優質熟食肉和意大利臘腸,並允許該公司通過擴大產品、客户和消費者的組合,擴大其在熟食店的規模。
2017年8月22日,該公司以1.033億美元的最終收購價格收購了Cidade do Sol(Ceratti)。這筆交易由公司提供資金,手頭有現金。塞拉蒂®品牌使該公司能夠在快速增長的巴西市場上建立一個高端品牌的全面的國內業務。
2017年8月16日,該公司從國會山肉類批發公司(Capitol Wholesale Meats,Inc.)收購了豐塔尼尼意大利肉類和香腸(Fontanini),這是一家品牌食品服務公司。最終收購價為4.257億美元。這筆交易由該公司提供資金,手頭有現金,並利用短期融資。Fontanini公司專門生產正宗意大利肉類和香腸,以及包括比薩餅配料和肉丸在內的各種優質肉類產品,並允許該公司擴大其食品服務業務。
2017年1月3日,該公司完成了克羅爾蒂包裝有限責任公司的出售,該公司是Farmer John和Saag的特種肉製品的母公司,以及PFFJ、LLC、加利福尼亞、亞利桑那和懷俄明州的農場業務。收盤價為1.45億美元現金。
2016年5月26日,該公司以2.809億美元的收購價格收購了科羅拉多州博爾德(Boulder)的賈斯汀(Justin‘s)有限責任公司(Justin’s)。收購價格由該公司提供資金,手頭有現金,並利用短期融資。此次收購使該公司得以加強其在特種天然和有機奶油類產品中的地位。
2016年5月9日,該公司完成了鑽石水晶品牌的銷售,所得收益為1.101億美元,扣除銷售成本。
2015年7月13日,該公司以7.741億美元的現金最終收購了新澤西州布里奇沃特的Applegate農場(Applegate)。收購價由公司提供資金,手頭有現金,並利用短期融資.這次收購使該公司能夠擴大其蛋白質產品的範圍,為消費者在這一快速增長的類別中提供更多的選擇。
自2019年財政年度開始以來,該公司生產的產品或提供的服務的類型或市場或分銷方法沒有其他重大變化。公司在其歷史上沒有涉及任何破產、破產接管或類似的程序。
段段
本公司在各種市場開發、加工和銷售各種各樣的食品。本公司報告的結果分為以下四個部分:GROCEY產品,冷凍食品,Jennie-O土耳其商店,以及國際和其他。在2019年財政年初,Hormel Deli解決方案部門將包括Jennie-O土耳其商店熟食店在內的所有熟食公司合併為冷藏食品部門的一個部門。此外,食材業務也從Grocery產品部門調整為冷藏食品部門。2019年財政年度的分部結果已作了調整,以反映這些變化。對非附屬客户的淨銷售額、營業利潤、總資產以及按部門分列的某些其他財務信息的列報載於“合併財務報表附註”附註P-分段報告以及管理層對財務狀況和運營結果的討論和分析中。
業務説明
產品及分銷
該公司的產品主要包括肉類和其他食品,通過多個分銷渠道銷售,如美國零售,美國食品服務,美國熟食和國際。過去三個財政年度按同類產品類別和銷售渠道分列的收入總額載於“綜合財務報表附註”附註P節報告。
在國內,該公司在所有50個州銷售其產品。該公司的產品通過其銷售人員銷售,在指定的地區運作,或作為為主要客户服務的專門小組,由設在美國大部分大城市的銷售辦事處協調。該公司還利用獨立的經紀人和分銷商。產品分配給客户的主要方式是共同的載體。
通過HFIC,該公司在世界各地銷售其產品。一些較大的市場包括澳大利亞、巴西、加拿大、中國、英國、日本、墨西哥、密克羅尼西亞、菲律賓、新加坡和韓國。出口銷售給客户的分銷是由普通承運人提供的,而中國和巴西的業務擁有並經營自己的配送系統。該公司通過HFIC,擁有許可公司在國際上以特許權為基礎生產各種產品,主要許可方是丹麥皇家英國有限公司和CJ CheilJedang公司。
截至(一九二零九年十月二十七日)該公司約有970名直銷代表從事其產品在全球的銷售。
原料
過去幾年來,本公司一直專注於面向全年需求的消費者的品牌產品,以儘量減少商品類產品的季節性變化。豬肉仍然是公司產品的主要原材料。該公司擴大的品牌產品線降低了(但不是消除)公司對原材料供應和價格波動的敏感性。
該公司收穫的大部分豬是根據供應合同從主要位於明尼蘇達州和愛荷華州的生產者那裏購買的。豬的成本和公司設施的利用受到美國豬肉生產水平和方法的影響。該公司使用供應合同來確保穩定的原材料供應。該公司的合同是以市場為基礎的公式和/或某些豬生產投入的市場為基礎的,以便更好地平衡投入成本與客户定價之間的關係,所有合同成本都充分反映在公司報告的財務報表中。2019,該公司根據供應合同購買了93%的生豬。
在2019年財政年度,Jennie-O土耳其商店飼養火雞,約佔火雞數量的79%,以滿足品牌火雞產品和整隻火雞的原材料需求。該公司內部未採購的火雞則與獨立的火雞種植者簽訂了合同。Jennie-O土耳其商店的養雞場遍佈明尼蘇達州和威斯康星州。
飼養生豬和火雞的生產成本主要受糧食價格和燃料成本波動的影響。為了管理這一風險,該公司利用期貨合同對其預期購買的糧食進行了部分對衝。
本公司採購其他以商品為基礎的原材料,如牛肉、豬肉和雞肉,供所有部門使用。原材料來自不同的供應商和製造商。該公司與其原材料來源有長期的關係,並期望有足夠的供應,以滿足其目前的需要。
此外,鱷梨、花生和乳清的成本和供應受到市場供求變化的影響,這會影響公司產品的成本。該公司利用長期供應合同和遠期購買來管理這些風險.
製造業
該公司通過各種收穫和加工設施以及定製製造商生產其產品。
環境事項
公司除了創造經濟價值外,還致力於建設社會價值,公司最近推出了自己的企業責任平臺,我們的美食之旅TM這一過程包括負責任地為世界各地的客户和消費者生產食品,重點是投資於人和夥伴,改善世界各地的社區,並創造產品以改善他人的生活。與這些承諾相關的資本支出與公司的資本支出、收益或競爭地位無關。
專利和商標
有許多對公司業務很重要的專利和商標。該公司擁有34項美國頒發的外國專利和9項外國專利。該公司使用的大部分商標都是在美國和其他國家註冊的。該公司或其附屬公司使用的一些更重要的擁有或許可商標是:
荷美爾,永遠温柔,蘋果酸,奧斯汀藍調,培根1,黑色標籤,麪包準備,伯克,咖啡館H,CERATTI,奇奇‘s,哥倫布,COMPLEATS,治癒81,丹的獎,DI盧索,丁蒂摩爾,唐米格爾,Do A Maria,EMBASA,快速’N輕鬆,火燉,Fontanini,Herdez,Hormel聚會,Hormel要命的菜餚,曾之家,珍妮-O,賈斯汀,洛杉磯維多利亞,佈局,勞埃德,瑪麗廚房,自然選擇,老房子,烤箱準備,枕頭,羅莎格蘭德,斯基皮,垃圾郵件,特別食譜,厚易,新鮮山谷,而且完全是。
該公司的專利期限通常從提交之日起20年後到期,根據公司支付所需維護費的決定,提前到期可能。只要公司繼續使用其商標,這些專利就會無限期地續展。
客户和積壓訂單
財政期間2019,銷售給沃爾瑪公司。(沃爾瑪)約佔該公司收入的13.5%(以銷售總額減去收益和津貼計算),而在財政方面則為13.6%2018沃爾瑪是本公司所有四個部門的客户。每個部門的五個最大客户在細分銷售中所佔的比例大約如下:45%的Grocery產品、35%的冷凍食品、52%的Jennie-O土耳其商店和16%的Internatione-O土耳其商店。在這些部門中,失去一個或多個頂級客户可能會對這些部門的結果產生重大的不利影響。積壓訂單並不明顯,原因是大部分產品的易腐性。訂單被接受並在目前的基礎上發運。
競爭
在美國和國際上,肉類和食品產品的生產和銷售具有高度的競爭力。該公司與豬肉和火雞產品的製造商以及其他肉類和蛋白質來源的國家和地區生產商競爭,如牛肉、雞肉、魚、花生醬和乳清。2019是泰森食品公司。和Smithfield Foods,Inc.;其Grocery產品部門,ConAgra Brands,Inc.,General Mills,Inc.,Campbell Soup Co.,J.M.Ssmker Co.和Treehouse Foods Inc.;以及Jennie-O土耳其商店,Cargill,Inc.。還有巴特波爾公司。
所有部門都在價格、產品質量和屬性、品牌識別、產品線寬度和客户服務的基礎上進行競爭,通過積極的營銷和強有力的質量保證計劃,公司的戰略是提供具有較強品牌認知度的高質量產品,從而支持客户更高的價值觀念。
員工
截至(一九二零九年十月二十七日)該公司約有18 800名在職國內外僱員。
可得信息
公司根據1934年“證券交易法”第13(A)或15(D)節的規定,在其網站上提供關於表10-K的年度報告、關於表格10-Q的季度報告、關於表格8-K的現行報告以及對這些報告的修正。www.hormelfoods.com.這些報告可在該公司網站的標題“投資者-提交文件和報告-SEC文件”下查閲,並在這些材料以電子方式向證券交易委員會(SEC)提交或提供後,在合理可行的情況下儘快提供。這些文件也可在證券交易委員會的網站www.sec.gov上查閲。這些文件以印刷品形式提供,向任何要求的股東免費提供。
關於執行幹事的資料
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| | | | 現職及以前 | | |
名字 | | 年齡 | | 五年工作經驗 | | 日期 |
詹姆斯·斯尼 | | 52 | | 董事會主席、主席和首席執行官 | | 11/20/17至今 |
| | | | 總裁兼首席執行官 | | 10/31/16至11/19/17 |
| | | | 總裁兼首席運營官 | | 10/26/15至10/30/16 |
| | | | 集團副總裁/霍梅爾食品國際公司總裁 | | 10/29/12至10/25/15 |
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詹姆斯·N·希恩 | | 64 | | 執行副總裁兼首席財務官 | | 01/29/19至今 |
| | | | 高級副總裁兼首席財務官 | | 10/31/16至01/28/19 |
| | | | 副總裁兼會計主任 | | 05/30/16至10/30/16 |
| | | | 副總裁兼財務主任 | | 05/01/00至05/29/16 |
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迪安娜·T·布雷迪 | | 54 | | 執行副總裁(冷凍食品) | | 10/28/19至今 |
| | | | 集團副總裁/消費品銷售總裁 | | 10/26/15至10/27/19 |
| | | | 集團副總裁(食物服務) | | 10/28/13至10/25/15 |
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託馬斯·R·日 | | 61 | | 執行副總裁(冷凍食品) | | 2/12/18至今 |
| | | | | | (第01/26/20號決議退休) |
| | | | 集團副總裁(冷凍食品) | | 10/28/13至2/11/18 |
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格倫·萊奇 | | 59 | | 執行副總裁(供應鏈) | | 12/04/17至今 |
| | | | 集團副總裁/總裁珍妮-O土耳其商店,公司。 | | 10/31/11至12/03/17 |
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PJ.康納 | | 50 | | 集團副總裁/消費品銷售總裁 | | 10/28/19至今 |
| | | | 副總裁(高級副總裁) | | 10/31/11至10/27/19 |
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路易斯·馬可尼 | | 53 | | 集團副總裁(格羅西產品) | | 10/31/16至今 |
| | | | 副總裁(格羅西產品營銷) | | 03/05/12至10/30/16 |
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詹姆斯·斯普林特 | | 57 | | 集團副總裁(公司策略) | | 10/31/16至今 |
| | | | 集團副總裁(格羅西產品) | | 11/01/10至10/30/16 |
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拉里·沃爾 | | 56 | | 集團副總裁/霍梅爾食品國際公司總裁 | | 10/26/15至今 |
| | | | 集團副總裁/總裁消費品銷售 | | 10/31/05至10/25/15 |
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馬克·A·科菲 | | 57 | | 高級副總裁(供應鏈及製造) | | 03/28/17至今 |
| | | | 副總裁(供應鏈) | | 02/06/17至03/27/17 |
| | | | 副總裁(附屬企業) | | 10/31/11至02/05/17 |
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珍妮特·霍根 | | 55 | | 高級副總裁(人力資源) | | 03/28/17至今 |
| | | | 副總裁(人力資源) | | 01/18/17至03/27/17 |
| | | | ProQuest有限責任公司高級副總裁(人力資源) | | 02/02/16至01/17/17 |
| | | | 執行副總裁,首席人力資源官, Oshkosh公司 | | 05/02/14至02/01/16 |
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史蒂文·J·利肯 | | 49 | | 高級副總裁/總裁珍妮-O土耳其商店,公司。 | | 12/04/17至今 |
| | | | 阿普勒加特農場有限責任公司總裁 | | 04/11/16至12/03/17 |
| | | | 首席運營官Applegate Fars,LLC | | 08/17/15至04/10/16 |
| | | | 高級副總裁珍妮-O土耳其商店,公司。(商品/ 主要供應鏈) | | 06/06/11至08/16/15 |
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洛裏·馬可 | | 52 | | 高級副總裁(對外事務)和總法律顧問 | | 03/30/15至今 |
| | | | 副主席(對外事務)兼總法律顧問 | | 01/24/11至03/29/15 |
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凱文·邁爾斯博士 | | 54 | | 高級副總裁(研究及發展及品質控制) | | 03/30/15至今 |
| | | | 副總裁(研究及發展) | | 10/28/13至03/29/15 |
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海恩斯 | | 47 | | 副總裁兼財務主任 | | 05/30/16至今 |
| | | | 投資者關係部主任 | | 10/28/13至05/29/16 |
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加里·賈米森 | | 54 | | 副總裁兼財務主任 | | 5/30/16至今 |
| | | | 副總裁兼首席財務官珍妮-O土耳其商店,公司。 | | 12/31/12至05/29/16 |
執行官員之間不存在家庭關係。
執行幹事每年由董事會在股東年會之後的第一次會議上指定,可隨時填補空缺並選舉出更多的官員。2018年5月的附例修正案授權公司首席執行官任免副總裁(執行副總裁、集團副總裁和高級副總裁除外)。
項目1A.高度危險因素
本公司的經營受食品工業的一般風險影響。食品製造業面臨以下風險:
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▪ | 由產生疾病的有機體或病原體引起的食物污染,例如單核細胞增生李斯特菌, 沙門氏菌,致病性大腸桿菌.; |
可能造成食品污染的病原體一般存在於牲畜和環境中,因此可能存在於我們的產品中。這些病原體也可以被引入我們的產品,因為不適當的處理或烹飪由客户或消費者。一旦我們的產品被裝運分發,我們就沒有對處理程序的控制。如果這些風險中的一個或多個成為現實,公司的品牌和商業聲譽可能會受到負面影響。此外,收入可能減少,經營成本可能增加,公司的經營結果可能受到不利影響。
經濟狀況惡化可能損害公司的業務。公司的業務可能受到國家或全球經濟狀況變化的不利影響,包括通貨膨脹、利率、資本供應、能源供應和成本(包括燃料附加費),以及政府管理經濟狀況的舉措的影響。消費者支出率的下降和消費產品偏好的變化也可能對該公司產生負面影響。
金融市場的動盪以及國家和全球經濟狀況的惡化可能對該公司的業務產生以下影響:
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▪ | 我們的客户和供應商的財務穩定性可能會受到損害,這可能會給公司帶來更多的壞賬,或導致供應商的不履行義務;以及 |
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▪ | 我們在債務和股票證券上的投資價值可能會下降,其中最重要的是公司作為一個拉比信託的一部分持有的交易證券,以資助補充的高管退休計劃和遞延收益計劃,以及公司在養卹金計劃中持有的資產。 |
該公司利用套期保值計劃來管理其對各種商品市場風險的敞口,這些風險符合財務報告目的的對衝會計條件。市場條件的波動可能導致這些工具失效,這可能要求在公司每一期間的收益中報告與這些工具相關的任何損益。這些工具可能會限制公司從市場收益中獲益的能力,如果商品價格比公司的套期保值計劃擔保的價格更有利的話。
此外,如果在美國爆發高致病性人類疾病,可能會對國民經濟、對公司產品的需求和/或公司的勞動力供應產生不利影響,公司的財務結果可能會受到影響。該公司已制訂應變計劃,以應付傳染病的情況及對其運作的潛在影響,並會在有需要時繼續更新這些計劃。然而,我們不能保證這些計劃能有效地消除任何這類疾病對公司經營結果的負面影響。
牲畜和家禽羣中的疾病爆發可能會損害公司的收入和經營利潤。
該公司面臨與豬肉和牛肉牲畜以及家禽羣爆發疾病有關的風險,包括非洲豬瘟(ASF)、牛海綿狀腦病(BSE)、肺炎病毒、豬圓環病毒2(PCV 2)、豬繁殖和呼吸綜合徵(PRRS)、口蹄疫(FMD)、豬流行性腹瀉病毒(PEDV)和高致病性禽流感(HPAI)。這些疾病的爆發可能會對公司的原材料供應產生不利影響,增加生產成本,降低公司收穫設施的利用率,並降低經營利潤率。此外,疾病的爆發可能會妨礙公司在國內和國際上銷售和銷售產品的能力。
根據中華人民共和國農業和農村事務部的數據,最近,中國爆發的ASF已經消滅了中國30%以上的豬羣。該疾病還蔓延到亞洲和歐洲的其他國家。如果ASF在美國爆發,該公司的豬和豬肉供應可能會受到重大影響。
該公司已經為各種疾病情景制定了業務連續性計劃,並將在必要時繼續更新這些計劃。然而,我們不能保證這些計劃能有效地消除任何這類疾病對公司經營結果的負面影響。
商品價格的波動和豬肉、家禽、牛肉、飼料穀物、鱷梨、花生、能源和乳清的供應可能會損害公司的收入。 公司的經營結果和財務狀況在很大程度上取決於豬肉、家禽、牛肉、飼料穀物、鱷梨、花生和乳清的成本和供應,以及能源成本和我們許多產品的銷售價格,這些都是由不斷變化的市場供求力量決定的。
生豬產業已經演變成大型的垂直一體化經營,使用長期供應協議.這導致現貨市場上的生豬數量減少。因此,公司採用基於市場公式或生產成本的長期供應合同,以確保原材料的穩定供應,同時最大限度地減少長期成本的極端波動。短期而言,這可能會導致生豬成本高於現貨市場,這取決於現貨市場與合約價格的關係。以市場為基礎的某些產品線的定價,以及實施價格調整所需的準備時間,可能會阻止這些成本的全部或部分上漲被收回,而這些較高的成本可能會對我們的短期財務業績產生不利影響。
Jennie-O土耳其商店飼養火雞,並與火雞種植者簽訂合同,以滿足其對整隻火雞和加工火雞產品的原材料要求。這些操作的結果受到飼料穀物的成本和供應的影響,飼料穀物由於氣候條件、生產預測以及地方、區域、國家和世界市場的供求狀況而波動。該公司試圖通過遠期購買、期貨合約和追求價格進步來管理其對飼料價格波動的短期風險敞口。然而,這些戰略可能不足以克服由於飼料穀物的交替使用或這些市場條件的其他變化而導致的市場價格持續上漲。
天然和有機蛋白質的供應可能會影響公司確保這些產品持續供應的能力。為了降低這一風險,本公司與多家長期供應商合作.
國際貿易壁壘和其他限制可能導致外國需求減少和國內蛋白質供應增加,從而有可能降低價格。本公司偶爾利用國內生產來限制這種曝光.
市場對公司產品的需求可能會波動。該公司面臨來自替代肉類和蛋白質來源生產商的競爭,包括豬肉、牛肉、火雞、雞肉、魚、堅果黃油、乳清和植物性蛋白質。該公司參與競爭的因素包括:
對公司產品的需求也受到競爭對手的促銷支出、公司廣告和營銷計劃的有效性以及消費者觀念的影響。如果不能確定和應對食品趨勢的變化,如產品來源的可持續性和動物福利,除其他外,可能導致對公司品牌和產品的需求減少。該公司可能無法在任何或所有這些因素在未來成功競爭。
該公司的業務受到與收購和剝離有關的一般風險的影響。 最近幾年,該公司進行了幾次收購和剝離,這與該公司為股東提供長期價值的戰略舉措相一致。該公司定期審查通過收購和剝離非戰略資產增長的戰略機會.與這些交易相關的潛在風險包括:無法以有利的條件完成一項交易,轉移管理層對其他業務關注的注意力,現有或收購公司的關鍵員工和客户可能遭受損失,無法成功整合或剝離業務,可能承擔未知的責任,與買方或賣方可能發生糾紛,如果購買假設得不到實現,潛在的減值費用,以及進入市場或公司以往經驗有限或沒有經驗的業務領域的固有風險。任何或所有這些風險都可能影響公司的財務業績和商業聲譽。此外,美國以外的收購可能帶來獨特的挑戰,增加公司對與國外業務相關的風險的敞口。
本公司在聯合包裝公司或其他供應商的運作受到幹擾.聯合包裝廠或其他供應商的業務中斷可能會影響公司的產品或原材料供應,這可能會對公司的財務業績產生不利影響。此外,為減輕任何潛在中斷的影響而採取的行動,包括在可能的生產或供應中斷的情況下增加庫存,可能會對公司的財務結果產生不利影響。
該公司的業務受到一般訴訟風險的影響。本公司在正常經營過程中不斷參與訴訟。訴訟趨勢可能包括涉及僱員、消費者、競爭對手、供應商、股東或受害人的集體訴訟,以及與產品責任、合同糾紛、知識產權、廣告、標籤、工資和工時法、僱用慣例或環境事項有關的索賠。訴訟趨勢和訴訟結果無法準確預測,不利的訴訟趨勢和結果可能對公司的財務業績產生負面影響。
本公司面臨重大合同的損失。本公司是多家供應、經銷、合同包裝等材料合同的當事方。重大合同的損失可能對公司的財務結果產生不利影響。
政府法規,無論是現在還是將來,都會使公司面臨可能對公司業務產生不利影響的潛在制裁和合規成本。該公司的業務受到美國國土安全部、美國農業部、美國食品藥品管理局、聯邦和州税務當局以及其他聯邦、州和地方當局的廣泛監管,這些部門負責監督勞動力移民法、税收法規、動物福利、食品安全標準,以及公司產品的加工、包裝、儲存、分銷、廣告和標籤。該公司的生產設施和產品受到聯邦、州和地方當局的不斷檢查。將來可以對該公司提出索賠或強制執行程序。由於政府休假而提供的政府檢查員也可能對該公司的製造設施造成幹擾。此外,公司還須遵守新的或修改過的法律、法規和會計準則。公司不遵守或不能遵守這些要求,可能會使公司受到民事補救,包括罰款、禁令、召回或扣押,以及潛在的刑事制裁。
該公司受到嚴格的環境管理,並有可能受到環境訴訟、訴訟和調查。本公司過去和現在的經營活動以及不動產的所有權和經營均須遵守嚴格的聯邦、州和地方環境法律和條例,涉及向環境排放材料以及處理和處置廢物(包括固體和危險廢物)或與保護環境有關的其他方面。遵守這些法律和條例,以及任何修改,對公司的業務是重要的。該公司的一些設施已經運行多年,隨着時間的推移,公司和這些設施的其他先前經營者可能已經產生和處置了現在可能被認為是危險的廢物。將來發現公司現有或以前的財產或製造設施或/或廢物處置場地附近的財產受到污染,可能要求公司支付額外的調查、評估或其他要求的額外費用。任何此類事件的發生、新法律法規的實施或對現有法律或法規的更嚴格解釋,都可能對公司的財務業績產生不利影響。
公司的對外業務給公司的業務帶來了額外的風險。該公司經營其業務,並在國際上銷售其產品。該公司的海外業務受到上述風險以及與幣值波動、外匯管制、遵守外國法律、遵守適用的美國法律(包括“外國腐敗行為法”)和其他經濟或政治不確定性有關的風險的影響。國際銷售面臨着與一般經濟條件、徵收關税、配額、貿易壁壘和其他限制、在外國管轄範圍內執行補救辦法、遵守適用的外國法律以及其他經濟和政治不確定性有關的風險。所有這些風險都可能導致成本增加或收入減少,這可能對公司的財務業績產生不利影響。
如果公司無法保護信息技術系統免受或有效應對網絡攻擊或安全漏洞,公司可能受到不利影響。信息技術系統是公司業務運作的重要組成部分。未遂的網絡攻擊和其他網絡事件正在更頻繁地發生,並且是由具有廣泛動機和專業知識的團體和個人製造的。
此外,該公司正在實施一個轉換項目(Orion項目),以便通過使用Oracle雲解決方案實現更好的分析、客户服務和流程效率。預計該項目將提高某些金融和業務交易流程以及底層系統環境的效率和效力。預計將在今後幾年分階段實施,從2020年財政年度開始。從財務、管理和人事的角度來看,這樣的實施是一項重大任務。企業資源規劃系統的實施可能比預期更困難、更昂貴或更耗時,而且無法保證該系統將在預期的範圍內受益。
為了減輕這些風險,公司已經實施並繼續評估安全措施和業務連續性計劃。
勞資關係的惡化或勞動力成本的增加可能會損害公司的業務。截至(一九二零九年十月二十七日)該公司在世界各地約有18 800名僱員,其中約3 310人由工會代表,主要是食品和商業工人聯合會。本公司的任何設施或承包的生豬加工設施的勞動力成本大幅增加或勞資關係惡化,導致工作放緩或停工,都可能損害公司的財務業績。該公司其中一家工廠的工會合同將在2020年財政年度到期,涉及不到200名員工。預計談判將於2019年12月開始。
項目1B.相同未解決的工作人員意見
沒有。
項目2.屬性
該公司的全球總部位於明尼蘇達州奧斯汀。該公司擁有各種加工廠、倉庫和運營設施,主要分佈在愛荷華州、明尼蘇達州、伊利諾伊州和威斯康辛州。該公司通過在美國各地設立銷售辦事處來維持一支全國性的銷售隊伍。物業在國際上也得到維護,以支持全球加工和銷售。公司的大部分財產都是所有權。租賃財產用於公司生產和銷售。財產租賃期限從一年到十二年不等。
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
地區* (平方尺) | | 冷凍食品 | | 食品雜貨 | | Jennie-O土耳其商店 | | 國際及其他 | | 企業 | | 共計 |
加工廠 | | 4,528,000 |
| | 1,648,000 |
| | 1,987,000 |
| | 1,243,000 |
| | | | 9,406,000 |
|
倉庫/配送中心 | | 497,000 |
| | 832,000 |
| | 140,000 |
| | 79,000 |
| | | | 1,548,000 |
|
現場生產 | | 815,000 |
| | | | 313,000 |
| | | | | | 1,128,000 |
|
行政/銷售/研究 | | 65,000 |
| | 6,000 |
| | 66,000 |
| | 34,000 |
| | 559,000 |
| | 730,000 |
|
共計 | | 5,905,000 |
| | 2,486,000 |
| | 2,506,000 |
| | 1,356,000 |
| | 559,000 |
| | 12,812,000 |
|
*公司的許多物業由多個分部使用。這些設施反映在主要部分,以供介紹之用。此外,火雞生長設施不包括在內。
本公司認為其經營設施保養良好,適合目前的生產量。本公司定期從事建築及其他資本改善項目,重點是增值能力項目和自動化。
項目3.類似的法律程序
本公司是與其業務正在進行的經營有關的各種法律程序的當事方,包括公司提出的和針對公司的索賠。在任何時候,這類訴訟通常涉及與產品責任、知識產權、合同糾紛、工資和工時法、僱用慣例或僱員、消費者、競爭對手或供應商提起的其他訴訟有關的索賠。解決任何目前已知的問題,無論是單獨的還是總體上的,都不會對公司的財務狀況、經營結果或流動性產生重大影響。
項目4.對等礦山安全披露
不適用。
第II部
第五條註冊人普通股、相關股東事項和發行人的轉手市場 購買股本證券
市場信息
Hormel食品公司的普通股在紐約證券交易所交易,代號為HRL。CUSIP號是440452100。
持有人
約有12,600名記錄股東和136,000名股東,他們的股票由經紀公司和金融機構以街頭名義持有。
在財政年度第四季度,沒有發行者購買股票證券。2019。截至2019年10月27日,根據該計劃或計劃可能購買的股份最多為4,758,235股。. 2013年1月29日,公司董事會批准在沒有到期日的情況下回購1000萬股普通股。2016年1月26日,董事會批准從2016年1月27日起,對公司普通股進行二比一分割。作為股權分拆決議的一部分,剩餘待回購股份的數量按比例調整。
股利
該公司已連續365個季度分紅。2020年財政年度股息率提高了11%,達到每股0.93美元,這是連續第54次增加年度股息。本公司致力於通過派息將超額現金流返還給股東。
股東收益業績圖
下圖顯示了截至2019年10月27日止的五年內,該公司、標準普爾500指數和標準普爾500包裝食品和肉類指數的累計股東總回報(按股息再投資計算)的比較情況。該圖表假設,截至2014年10月27日市場收盤時,每筆投資為100美元。請注意,歷史性的股票價格表現並不一定代表未來的股票價格表現。
項目6.選定的財務數據
以下所列信息是截至2019年10月27日為止的五年內的基本情況,並不一定表示未來業務的結果。為充分了解可能影響以下所列信息可比性的因素,應結合第一部分-項目1業務、第二部分-管理部門對財務狀況和經營結果的討論和分析以及第二部分-第8項財務報表和本表格補充數據-所載的合併財務報表及其相關附註,閲讀這些信息。 |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(單位:千,但每股數額除外) | | 2019 | | 2018 | | 2017 | | 2016* | | 2015** |
操作 | | |
| | |
| | |
| | |
| | |
|
淨銷售額 | | $ | 9,497,317 |
| | $ | 9,545,700 |
| | $ | 9,167,519 |
| | $ | 9,523,224 |
| | $ | 9,263,863 |
|
可歸因於 -總部-霍梅爾食品公司 | | 978,806 |
| | 1,012,140 |
| | 846,735 |
| | 890,052 |
| | 686,088 |
|
佔淨銷售額的百分比 | | 10.31 | % | | 10.60 | % | | 9.24 | % | | 9.35 | % | | 7.41 | % |
EBIT(1) | | 1,195,923 |
| | 1,179,519 |
| | 1,276,374 |
| | 1,312,918 |
| | 1,055,612 |
|
佔淨銷售額的百分比 | | 12.59 | % | | 12.36 | % | | 13.92 | % | | 13.79 | % | | 11.39 | % |
EBITDA(2) | | 1,361,132 |
| | 1,341,377 |
| | 1,407,351 |
| | 1,444,886 |
| | 1,189,046 |
|
佔淨銷售額的百分比 | | 14.33 | % | | 14.05 | % | | 15.35 | % | | 15.17 | % | | 12.84 | % |
投資資本回報率(三) | | 15.63 | % | | 16.24 | % | | 16.30 | % | | 18.89 | % | | 15.47 | % |
財務狀況 | | | | |
| | |
| | |
| | |
|
總資產 | | $ | 8,109,004 |
| | $ | 8,142,292 |
| | $ | 6,975,908 |
| | $ | 6,370,067 |
| | $ | 6,139,831 |
|
長期債務,包括資本租賃 | | 269,713 |
| | 624,840 |
| | 250,000 |
| | 250,000 |
| | 250,000 |
|
Hormel食品公司 自願股東投資 | | 5,921,458 |
| | 5,600,811 |
| | 4,935,907 |
| | 4,448,006 |
| | 3,998,198 |
|
現金流量 | | | | |
| | |
| | |
| | |
|
資本支出 | | 293,838 |
| | 389,607 |
| | 221,286 |
| | 255,524 |
| | 144,063 |
|
企業收購 | | — |
| | 857,668 |
| | 520,463 |
| | 280,889 |
| | 770,587 |
|
商業銷售收益 | | 479,806 |
| | — |
| | 135,944 |
| | 110,149 |
| | — |
|
股份回購 | | 174,246 |
| | 46,898 |
| | 94,487 |
| | 87,885 |
| | 24,928 |
|
支付的股息 | | 437,053 |
| | 388,107 |
| | 346,010 |
| | 296,493 |
| | 250,834 |
|
普通股 | | | | |
| | |
| | |
| | |
|
加權平均股份 二.特別-基本 | | 534,578 |
| | 530,742 |
| | 528,363 |
| | 529,290 |
| | 528,143 |
|
加權平均股份 二、二、二 | | 545,232 |
| | 543,869 |
| | 539,116 |
| | 542,473 |
| | 541,002 |
|
每股收益-基本 | | $ | 1.83 |
| | $ | 1.91 |
| | $ | 1.60 |
| | $ | 1.68 |
| | $ | 1.30 |
|
每股收益-稀釋 | | 1.80 |
| | 1.86 |
| | 1.57 |
| | 1.64 |
| | 1.27 |
|
每股宣佈的股息 | | 0.84 |
| | 0.75 |
| | 0.68 |
| | 0.58 |
| | 0.50 |
|
Hormel食品公司 股東持股投資 | | 11.08 |
| | 10.49 |
| | 9.34 |
| | 8.42 |
| | 7.57 |
|
該公司提供EBIT、EBITDA和投資資本回報率,因為這些措施對管理層和投資者是有用的,可以作為相對於往年的經營實力的指標,並且通常用於衡量公司的業績。這些措施計算如下:
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(單位:千) | | 2019 | | 2018 | | 2017 | | 2016* | | 2015** |
(1) EBIT: | | |
| | |
| | |
| | |
| | |
|
可歸因於 -總部-霍梅爾食品公司 | | $ | 978,806 |
| | $ | 1,012,140 |
| | $ | 846,735 |
| | $ | 890,052 |
| | $ | 686,088 |
|
加:所得税費用 | | 230,567 |
| | 168,702 |
| | 431,542 |
| | 426,698 |
| | 369,879 |
|
加:利息費用 | | 18,070 |
| | 26,494 |
| | 12,683 |
| | 12,871 |
| | 13,111 |
|
減:利息和投資收入* | | 31,520 |
| | 27,817 |
| | 14,586 |
| | 16,703 |
| | 13,466 |
|
EBIT | | $ | 1,195,923 |
| | $ | 1,179,519 |
| | $ | 1,276,374 |
| | $ | 1,312,918 |
| | $ | 1,055,612 |
|
(2) EBITDA: | | | | |
| | |
| | |
| | |
|
每(1)次以上 | | 1,195,923 |
| | 1,179,519 |
| | 1,276,374 |
| | 1,312,918 |
| | 1,055,612 |
|
加:折舊和攤銷 | | 165,209 |
| | 161,858 |
| | 130,977 |
| | 131,968 |
| | 133,434 |
|
EBITDA | | $ | 1,361,132 |
| | $ | 1,341,377 |
| | $ | 1,407,351 |
| | $ | 1,444,886 |
| | $ | 1,189,046 |
|
(3) 投資資本回報率: | | | | |
| | |
| | |
| | |
|
每(1)次以上 | | 1,195,923 |
| | 1,179,519 |
| | 1,276,374 |
| | 1,312,918 |
| | 1,055,612 |
|
X(1-有效税率*) | | 80.93 | % | | 85.71 | % | | 66.24 | % | | 67.59 | % | | 64.97 | % |
税後息税前 | | $ | 967,860 |
| | $ | 1,010,966 |
| | $ | 845,470 |
| | $ | 887,401 |
| | $ | 685,831 |
|
分為: | | | | |
| | |
| | |
| | |
|
債務總額,包括資本租賃 | | 269,713 |
| | 624,840 |
| | 250,000 |
| | 250,000 |
| | 435,000 |
|
Hormel食品公司 自願股東投資 | | 5,921,458 |
| | 5,600,811 |
| | 4,935,907 |
| | 4,448,006 |
| | 3,998,198 |
|
債務總額和股東投資 | | $ | 6,191,171 |
| | $ | 6,225,651 |
| | $ | 5,185,907 |
| | $ | 4,698,006 |
| | $ | 4,433,198 |
|
投資回報 | | 15.63 | % | | 16.24 | % | | 16.30 | % | | 18.89 | % | | 15.47 | % |
*2016財政年度包括53周。
**股票及每股數字已被重報,以反映二零一六年二月九日分拆的股票。
*由於採用了“2017-07年度會計準則更新”而作了調整,補償-退休福利:改進定期養卹金淨成本和定期退休後淨福利成本的列報方式(主題715)。見注A-重要會計政策摘要。
*不包括可歸因於非控制權益的收益。
項目7.管理層對財務狀況的討論和分析
的結果 操作
執行概況
2019財政年度:今年的銷售額為95億美元,比去年下降了1%。銷售下降主要是由於細胞運動的剝離。有機銷售淨額1上漲了1%。(1見“綜合成果”一節對非公認會計原則財務措施的解釋)。税前收入增長2%,至12.097億美元。冷藏食品的增值業務和較低的銷售、一般和行政費用所帶來的利潤增長,抵消了商品利潤的大幅下降和子公司收益的下降。較高的實際税率使該公司的淨利潤下降3%,至9.788億美元,而去年的淨利潤為10.121億美元。2019財政年度的有效税率上升,主要是由於2018年財政年度確認的“減税和就業法”(税法)的影響。2019年會計年度每股攤薄收益為1.80美元,比去年的每股1.86美元下降了3%。
由於增值業務的增長,冷藏食品部門去年的業績超過了去年,其中包括食品服務產品,如霍梅爾® 火燒TM肉類和比薩餅配料。零售銷售霍梅爾®黑標籤®方便燻肉和燻肉哥倫布®熟食貨品亦有助整體增長,有助抵銷商品利潤大幅下跌的影響。Jennie-O土耳其商店是負面的。 受到2019年第一季度兩次自願召回產品造成的零售分銷損失和工業持續供過於求導致的低商品價格的影響。食品雜貨部門的財務業績由於較低而下降。斯基皮®花生醬定價與2018年財政年度相比,MegaMex Foods,LLC(MegaMex)的收益減少。國際和其他部分的業績下降主要是因為關税和全球貿易的不確定性影響了新鮮豬肉的出口。
我們公司繼續通過資本支出對業務進行再投資,同時以股息和股票回購的形式將現金返還給股東。2019財政年度的資本支出為2.938億美元。值得注意的項目包括伯克比薩餅配料廠擴建的初步階段、內布拉斯加州一個新的幹香腸設施、Orion項目和許多其他項目,以支持品牌產品的增長。2020年的年度股息將是每股0.93美元,標誌着股息連續第54年增加,在2019年財政年度增加了12%之後,增加了11%。我們在2019年財政年度回購了430萬股普通股,花費了1.742億美元。
去年12月,該公司以3060萬美元完成了將其位於內布拉斯加州弗雷蒙特的加工工廠出售給Wholestone農場有限責任公司。此外,4月份,該公司以4.798億美元完成了將其細胞體育業務出售給新百事公司的交易。
2020年財政展望:我們預計,在2020年財政年度,銷售和税前利潤將增長。我們的品牌增值業務在冷藏食品繼續處於良好的地位,在食品服務,零售和熟食渠道增長。品牌的積極勢頭,如霍梅爾®培根1TM, 霍梅爾®自然選擇®, 阿普蓋特®哥倫布®和霍梅爾®火燒TM 應有助於減輕非洲豬瘟造成的高投入價格和波動的風險。運營改善,行業持續復甦,以及在Jennie-O土耳其商店重新獲得精益的火雞分銷,預計這一部門將恢復增長。國際和其他部門計劃在應對非洲豬瘟和全球貿易不確定性的挑戰的同時,增加銷售和收入。我們期待品牌項目的貢獻,如垃圾郵件®產品系列,全® 鱷梨醬埃爾德斯®沙拉和醬汁,以及斯基皮® 花生醬,以幫助抵消影響的細胞體育銷售給格羅西產品部門在2019年財政。此外,我們預計我們的供應鏈組織將繼續降低成本,並將在2020年財政期間開始實施Orion項目。
我們計劃在2020年財政年度繼續做廣告來支持我們眾多的標誌性品牌。強勁的現金流和穩健的資產負債表將使我們能夠繼續向股東返還現金,同時將資本投入到我們的增值業務中。我們將在2020年第三季度在伯克工廠新開一筆1.5億美元的擴建項目,這將為我們在食品服務領域的比薩餅配料業務的發展提供急需的能力。
業務結果
概述
本公司是一家為零售、食品服務、熟食和商業客户提供品牌和非品牌食品的加工企業。在2019年財政年度開始時,Hormel Deli解決方案部門將所有deli業務,包括Jennie-O土耳其商店熟食部合併為一冷藏食品部門內部。此外,食材業務也從Grocery產品部門調整為冷藏食品部門。為反映這一變化,本文所述期間已重新編排。由於採用了2017-07年度會計準則更新(ASU),所列期間也作了調整,補償-退休福利:改進定期養卹金淨成本和定期退休後淨福利成本的列報方式(主題715)。有關更多信息,請參見附註A-重要會計政策摘要。
該公司在以下四個可報告的部門開展業務:
|
| |
段段 | 經營業務 |
| |
食品雜貨 | 這一部門主要包括加工、銷售和銷售主要在零售市場銷售的貨架穩定食品,以及向零售、食品服務和工業客户銷售營養和私人標籤貨架穩定產品。這部分還包括公司的MegaMex食品有限責任公司(MegaMex)合資企業的結果。 |
| |
冷凍食品 | 這一部門主要包括為零售、食品服務、熟食和商業客户提供的品牌和非品牌豬肉、牛肉、雞肉和火雞產品的加工、營銷和銷售。 |
| |
Jennie-O土耳其商店 | 這一部門主要包括對零售、食品服務和商業客户的品牌和非品牌火雞產品的加工、營銷和銷售。 |
| |
國際及其他 | 這一部門包括Hormel食品國際公司,該公司在國際上生產、銷售和銷售公司產品。這一部門還包括公司的國際合資企業和特許權使用費安排的結果。 |
該公司的財政年度包括2019、2018和2017財政年度的52周。
2019和2018年財政年度
合併結果
每股淨收益和稀釋收益
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 第四季度結束 | | 年終 |
(單位:千,每股除外) 數額) | | (一九二零九年十月二十七日) | | (2018年10月28日) | | %變化 | | (一九二零九年十月二十七日) | | (2018年10月28日) | | %變化 |
淨收益 | | $ | 255,503 |
| | $ | 261,406 |
| | (2.3 | ) | | $ | 978,806 |
| | $ | 1,012,140 |
| | (3.3 | ) |
稀釋每股收益 | | 0.47 |
| | 0.48 |
| | (2.1 | ) | | 1.80 |
| | 1.86 |
| | (3.2 | ) |
銷售量和淨銷售額
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 第四季度結束 | | 年終 |
(單位:千) | | (一九二零九年十月二十七日) | | (2018年10月28日) | | %變化 | | (一九二零九年十月二十七日) | | (2018年10月28日) | | %變化 |
體積(磅) | | 1,236,877 |
| | 1,265,292 |
| | (2.2 | ) | | 4,737,281 |
| | 4,798,178 |
| | (1.3 | ) |
有機體積(1) | | 1,236,877 |
| | 1,226,641 |
| | 0.8 |
| | 4,737,281 |
| | 4,721,637 |
| | 0.3 |
|
淨銷售額 | | $ | 2,501,513 |
| | $ | 2,524,697 |
| | (0.9 | ) | | $ | 9,497,317 |
| | $ | 9,545,700 |
| | (0.5 | ) |
有機銷售淨額(1) | | 2,501,513 |
| | 2,451,049 |
| | 2.1 |
| | 9,497,317 |
| | 9,399,603 |
| | 1.0 |
|
(1)美國GAAP與非GAAP財務計量的比較
介紹了非GAAP調整的有機數量和有機淨銷售額的財務計量,以向投資者提供更多的信息,以便於對過去和現在的業務進行比較。該公司認為,這些非GAAP財務計量為投資者提供了有用的信息,因為它們是用於在可比的年度基礎上評估業績的度量。在分析財務業績時,非GAAP計量不打算替代美國GAAP計量。這些非公認會計原則不符合公認的會計原則,可能與其他公司使用的非公認會計原則不同。
有機淨銷售額和有機交易量被定義為淨銷售額和數量,不包括收購和剝離的影響。有機淨銷售額和有機數量不包括細胞運動剝離(2019年4月)對Grocery產品和國際及其他部門的影響。下表顯示了2019年和2018年財政年度第四季度和今年迄今從公認會計原則計量到非公認會計原則調整措施的計算結果。
非公認會計原則措施的協調
第四季度
體積(磅)
|
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | 19財政年度 | | 2018年財政年度 | | |
(單位:千) | | 報告 (公認會計原則) | | 報告 (公認會計原則) | | 剝離 | | 有機 (非公認會計原則) | | 有機 %變化 |
食品雜貨 | | 313,489 |
| | 346,214 |
| | (37,394 | ) | | 308,820 |
| | 1.5 |
|
冷凍食品 | | 598,474 |
| | 592,298 |
| | — |
| | 592,298 |
| | 1.0 |
|
Jennie-O土耳其商店 | | 242,421 |
| | 231,180 |
| | — |
| | 231,180 |
| | 4.9 |
|
國際及其他 | | 82,493 |
| | 95,600 |
| | (1,257 | ) | | 94,343 |
| | (12.6 | ) |
總體積 | | 1,236,877 |
| | 1,265,292 |
| | (38,651 | ) | | 1,226,641 |
| | 0.8 |
|
淨銷售額
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2019財政年度 | | 2018年財政年度 | | |
(單位:千) | | 報告 (公認會計原則) | | 報告 (公認會計原則) | | 剝離 | | 有機 (非公認會計原則) | | 有機 %變化 |
食品雜貨 | | $ | 584,085 |
| | $ | 648,244 |
| | $ | (71,415 | ) | | $ | 576,829 |
| | 1.3 |
|
冷凍食品 | | 1,373,009 |
| | 1,321,784 |
| | — |
| | 1,321,784 |
| | 3.9 |
|
Jennie-O土耳其商店 | | 398,512 |
| | 388,278 |
| | — |
| | 388,278 |
| | 2.6 |
|
國際及其他 | | 145,907 |
| | 166,391 |
| | (2,233 | ) | | 164,158 |
|
| (11.1 | ) |
總淨銷售額 | | $ | 2,501,513 |
| | $ | 2,524,697 |
| | $ | (73,648 | ) | | $ | 2,451,049 |
| | 2.1 |
|
全年
體積(磅)
|
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2019財政年度 | | 2018年財政年度 | | |
(單位:千) | 報告 (公認會計原則) | | 報告 (公認會計原則) | | 剝離 | | 有機 (非公認會計原則) | | 有機 %變化 |
食品雜貨 | | 1,283,492 |
| | 1,328,693 |
| | (73,915 | ) | | 1,254,778 |
| | 2.3 |
|
冷凍食品 | | 2,325,156 |
| | 2,327,140 |
| | — |
| | 2,327,140 |
| | (0.1 | ) |
Jennie-O土耳其商店 | | 789,337 |
| | 784,655 |
| | — |
| | 784,655 |
| | 0.6 |
|
國際及其他 | | 339,296 |
| | 357,690 |
| | (2,626 | ) | | 355,064 |
| | (4.4 | ) |
總體積 | | 4,737,281 |
| | 4,798,178 |
| | (76,541 | ) | | 4,721,637 |
| | 0.3 |
|
淨銷售額
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2019財政年度 | | 2018年財政年度 | | |
(單位:千) | | 報告 (公認會計原則) | | 報告 (公認會計原則) | | 剝離 | | 有機 (非公認會計原則) | | 有機 %變化 |
食品雜貨 | | $ | 2,369,317 |
| | $ | 2,480,367 |
| | $ | (141,401 | ) | | $ | 2,338,966 |
| | 1.3 |
|
冷凍食品 | | 5,210,741 |
| | 5,109,881 |
| | — |
| | 5,109,881 |
| | 2.0 |
|
Jennie-O土耳其商店 | | 1,323,783 |
| | 1,331,013 |
| | — |
| | 1,331,013 |
| | (0.5 | ) |
國際及其他 | | 593,476 |
| | 624,439 |
| | (4,696 | ) | | 619,743 |
| | (4.2 | ) |
總淨銷售額 | | $ | 9,497,317 |
| | $ | 9,545,700 |
| | $ | (146,097 | ) | | $ | 9,399,603 |
| | 1.0 |
|
2019財政年度第四季度淨銷售額的下降主要與“細胞運動”的剝離有關。有機產品淨銷售額增長2%,因為全鳥和商品業務在珍妮-O土耳其商店的銷售額增加,H。奧美爾®黑色標籤®培根垃圾郵件®產品系列霍梅爾®培根1TM煮熟的培根足以抵消Jennie-O土耳其商店的零售額下降和商品銷售下降的影響。斯基皮® 花生醬。
2019財政年度,淨銷售額的下降主要與細胞運動的剝離有關。有機食品淨銷售額比去年增長1%,主要原因是冷藏食品的強勁增值銷售。霍梅爾®培根1TM煮熟的培根,霍梅爾®火燒TM產品,和霍梅爾®自然選擇®儘管Jennie-O土耳其商店產品的零售銷售疲軟,而且國際豬肉出口也在下降。
在2020年財政年度,該公司期望通過增值產品和創新的貢獻實現淨銷售額的增長.冷藏食品在食品服務和零售渠道中的勢頭預計將繼續下去,有意義的增長來自於以下品牌:霍梅爾®自然選擇®蘋果酸鹽®霍梅爾®培根1TM,和霍梅爾®火燒TM。熟食部預計將繼續增長哥倫布®品牌。國際及其他行業計劃在中國、巴西以及通過增加品牌出口銷售來實現增長。垃圾郵件®午餐肉和斯基皮®花生醬。Jennie-O土耳其商店預計由於火雞商品市場的增長和重新分配珍妮-O®品牌產品。從諸如全®鱷梨醬埃爾德斯®沙拉和醬汁垃圾郵件®產品系列,以及斯基皮®在Grocery產品部分的P.B.和JellyMinis應該抵消細胞運動剝離的影響。
產品銷售成本
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 第四季度結束 | | 年終 |
| | 十月二十七日 | | 十月二十八日 | | | | 十月二十七日 | | 十月二十八日 | | |
(單位:千) | | 2019 | | 2018 | | %變化 | | 2019 | | 2018 | | %變化 |
產品銷售成本 | | $ | 2,007,790 |
| | $ | 1,991,369 |
| | 0.8 | | $ | 7,612,669 |
| | $ | 7,566,227 |
| | 0.6 |
第四季度和全年銷售的產品成本上升,因為原材料和運營成本的增加抵消了剝離細胞運動和供應鏈成本所帶來的影響。
毛利
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 第四季度結束 | | 年終 |
| | 十月二十七日 | | 十月二十八日 | | | | 十月二十七日 | | 十月二十八日 | | |
(單位:千) | | 2019 | | 2018 | | %變化 | | 2019 | | 2018 | | %變化 |
毛利 | | $ | 493,723 |
| | $ | 533,328 |
| | (7.4 | ) | | $ | 1,884,648 |
| | $ | 1,979,473 |
| | (4.8 | ) |
佔淨銷售額的百分比 | | 19.7 | % | | 21.1 | % | | |
| | 19.8 | % | | 20.7 | % | | |
|
綜合毛利佔淨銷售額的百分比在第四季度下降,原因是冷藏食品的商品盈利能力下降,以及國際和其他部門的利潤率下降。全年來看,冷藏食品的商品盈利能力下降,Jennie-O土耳其商店的銷售組合減弱,而銷售額則有所下降。斯基皮®花生醬在Grocery產品中的定價導致毛利佔淨銷售額的百分比下降。
在2020年財政年度,蛋白質投入成本預計會更高,並表現出波動性。這可能會對冷凍食品、Grocery產品和國際及其他產品產生負面影響,直到價格通過為止。積極的組合轉變,如果必要的話,更高的價格,預計將減少更高的投入成本。Jennie-O土耳其商店應該從經營的改善,更高的商品市場和更好的銷售組合中獲益。全球貿易環境、非洲豬瘟的潛在影響以及市場動盪對該公司的盈利能力構成最大威脅。
銷售、一般和行政(SG&A)
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 第四季度結束 | | 年終 |
| | 十月二十七日 | | 十月二十八日 | | | | 十月二十七日 | | 十月二十八日 | | |
(單位:千) | | 2019 | | 2018 | | %變化 | | 2019 | | 2018 | | %變化 |
SG&A | | $ | 183,795 |
| | $ | 205,287 |
| | (10.5 | ) | | $ | 727,584 |
| | $ | 841,205 |
| | (13.5 | ) |
佔淨銷售額的百分比 | | 7.3 | % | | 8.1 | % | | | | 7.7 | % | | 8.8 | % | | |
2019財政年度第四季度,SG&A支出下降的主要原因是細胞體育資產剝離。2019財政年度,SG&A支出由於細胞體育資產剝離和法律和解的影響而下降。銷售費用也比2018年財政年度有利。
由於細胞運動剝離,廣告投資在第四季度和全年下降。
在2020年財政年度,該公司打算通過對關鍵品牌的廣告投資,繼續建立品牌意識,例如霍梅爾® 自然選擇®, 霍梅爾®黑色標籤®、垃圾郵件®斯基皮®全®, 埃爾德斯®,和珍妮-O®.
研究和開發仍然是公司擴大現有品牌和擴展到新品牌項目的戰略的重要組成部分。2019年第四季度和2018年財政年度的研究和開發費用分別為840萬美元和3 250萬美元,而2018年同期的研發費用分別為870萬美元和3 380萬美元。
商譽/無形損害
2018年第四季度,與“細胞運動”商標相關的減值費用總計1,730萬美元。
附屬公司收益的權益
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 第四季度結束 | | 年終 |
| | 十月二十七日 | | 十月二十八日 | | | | 十月二十七日 | | 十月二十八日 | | |
(單位:千) | | 2019 | | 2018 | | %變化 | | 2019 | | 2018 | | %變化 |
附屬公司收益中的權益 | | $ | 11,068 |
| | $ | 8,814 |
| | 25.6 | | $ | 39,201 |
| | $ | 58,972 |
| | (33.5 | ) |
由於MegaMex的業績有所改善,第四季度的業績有所增加。2019財政年度,附屬公司的收益股本較低,原因是鱷梨成本大幅上升,影響了MegaMex 2019年第三季度的收益,以及2018年第一季度確認的非營業税收益的影響。
根據合併方法,公司對其多數股權業務進行了核算.公司擁有少數股權且沒有其他控制指標的投資按權益或成本法入賬。這些投資以及其他附屬公司的應收款作為附屬公司的投資和應收賬款列入“財務狀況綜合報表”。本行項的組合(一九二零九年十月二十七日),如下所示:
|
| | | |
(單位:千) | 投資/應收賬款 |
國家 | |
|
美國 | $ | 218,592 |
|
外國 | 70,565 |
|
共計 | $ | 289,157 |
|
有效税率
|
| | | | | | | | | | | | |
| | 第四季度結束 | | 年終 |
| | 十月二十七日 | | 十月二十八日 | | 十月二十七日 | | 十月二十八日 |
| | 2019 | | 2018 | | 2019 | | 2018 |
有效税率 | | 21.0 | % | | 18.7 | % | | 19.1 | % | | 14.3 | % |
第四季度和財政年度的有效税率反映了2017年12月22日簽署成為法律的減税和就業法案的影響。2018年財政年度的税收優惠淨額為7290萬美元,即重算公司美國遞延税負淨額所帶來的8,120萬美元的收益,部分抵消了該公司對過渡税的應計利潤和美國其他税法830萬美元的變化。除了税收改革外,“細胞運動”剝離和股票補償的税收影響也是該公司2019財政年度實際税率與上一年度相比的主要驅動因素。有關其他信息,請參閲附註K-所得税。
該公司預計,2020年財政年度的有效税率將在20.5%至22.5%之間。
分段結果
本公司每一個可報告部分的淨銷售額和營業利潤列示如下。本公司是一家以部門間合作、成本分配和資產共享為特徵的綜合性企業。因此,本公司不代表這些部門,如果獨立運作,將報告營業利潤和其他財務信息如下。附加的部分財務信息可在附註P-分部報告中找到。
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 第四季度結束 | | 年終 |
| | 十月二十七日 | | 十月二十八日 | | | | 十月二十七日 | | 十月二十八日 | | |
(單位:千) | | 2019 | | 2018 | | %變化 | | 2019 | | 2018 | | %變化 |
淨銷售額 | | | | | | | | | | | | |
食品雜貨 | | $ | 584,085 |
| | $ | 648,244 |
| | (9.9 | ) | | $ | 2,369,317 |
| | $ | 2,480,367 |
| | (4.5 | ) |
冷凍食品 | | 1,373,009 |
| | 1,321,784 |
| | 3.9 |
| | 5,210,741 |
| | 5,109,881 |
| | 2.0 |
|
Jennie-O土耳其商店 | | 398,512 |
| | 388,278 |
| | 2.6 |
| | 1,323,783 |
| | 1,331,013 |
| | (0.5 | ) |
國際及其他 | | 145,907 |
| | 166,391 |
| | (12.3 | ) | | 593,476 |
| | 624,439 |
| | (5.0 | ) |
總淨銷售額 | | $ | 2,501,513 |
| | $ | 2,524,697 |
| | (0.9 | ) | | $ | 9,497,317 |
| | $ | 9,545,700 |
| | (0.5 | ) |
分段利潤 | | | | | | | | | | | | |
食品雜貨 | | $ | 80,923 |
| | $ | 79,082 |
| | 2.3 |
| | $ | 339,497 |
| | $ | 353,266 |
| | (3.9 | ) |
冷凍食品 | | 189,287 |
| | 194,573 |
| | (2.7 | ) | | 681,763 |
| | 670,948 |
| | 1.6 |
|
Jennie-O土耳其商店 | | 41,031 |
| | 38,744 |
| | 5.9 |
| | 117,962 |
| | 131,846 |
| | (10.5 | ) |
國際及其他 | | 17,455 |
| | 24,802 |
| | (29.6 | ) | | 75,513 |
| | 88,953 |
| | (15.1 | ) |
分段利潤總額 | | 328,696 |
| | 337,201 |
| | (2.5 | ) | | 1,214,735 |
| | 1,245,013 |
| | (2.4 | ) |
淨未分配費用 | | 5,065 |
| | 15,787 |
| | 67.9 |
| | 5,362 |
| | 64,171 |
| | (91.6 | ) |
非控制利益 | | 63 |
| | 90 |
| | (30.0 | ) | | 342 |
| | 442 |
| | (22.6 | ) |
所得税前收入 | | $ | 323,694 |
| | $ | 321,504 |
| | 0.7 |
| | $ | 1,209,715 |
| | $ | 1,181,284 |
| | 2.4 |
|
食品雜貨
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 第四季度結束 | | 年終 |
| | 十月二十七日 | | 十月二十八日 | | | | 十月二十七日 | | 十月二十八日 | | |
(單位:千) | | 2019 | | 2018 | | %變化 | | 2019 | | 2018 | | %變化 |
體積(磅) | | 313,489 |
| | 346,214 |
| | (9.5 | ) | | 1,283,492 |
| | 1,328,693 |
| | (3.4 | ) |
淨銷售額 | | $ | 584,085 |
| | $ | 648,244 |
| | (9.9 | ) | | $ | 2,369,317 |
| | $ | 2,480,367 |
| | (4.5 | ) |
分段利潤 | | 80,923 |
| | 79,082 |
| | 2.3 |
| | 339,497 |
| | 353,266 |
| | (3.9 | ) |
MegaMex項目第四季度淨銷售額增長,包括米格爾®品牌物品和埃爾德斯®沙沙醬和醬汁垃圾郵件®系列產品無法抵消細胞運動剝離和低成本的影響。斯基皮®花生醬銷售。2019財年,由於“細胞運動”的剝離,淨銷售額下降。
第四季度的部分利潤有所改善,原因是中心商店的投資組合和MegaMex合資企業的積極表現,抵消了較低的價格。斯基皮® 花生醬的傳播和細胞運動的剝離。2018年第四季度,該部門發生了1,730萬美元的非現金減值,涉及到細胞體育業務。2019財政年度,由於較低的部分利潤,部分利潤下降。斯基皮®花生醬定價和MegaMex收益下降。
展望2020年財政年度,公司預計MegaMex將繼續保持積極勢頭,包括埃爾德斯®辣椒醬和醬汁全®鱷梨醬,中心商店的投資組合,包括垃圾郵件®產品系列及改進斯基皮®花生醬。這些積極的催化劑應有助於部分抵消細胞運動剝離的影響。
冷凍食品
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 第四季度結束 | | 年終 |
| | 十月二十七日 | | 十月二十八日 | | | | 十月二十七日 | | 十月二十八日 | | |
(單位:千) | | 2019 | | 2018 | | %變化 | | 2019 | | 2018 | | %變化 |
體積(磅) | | 598,474 |
| | 592,298 |
| | 1.0 |
| | 2,325,156 |
| | 2,327,140 |
| | (0.1 | ) |
淨銷售額 | | $ | 1,373,009 |
| | $ | 1,321,784 |
| | 3.9 |
| | $ | 5,210,741 |
| | $ | 5,109,881 |
| | 2.0 |
|
分段利潤 | | 189,287 |
| | 194,573 |
| | (2.7 | ) | | 681,763 |
| | 670,948 |
| | 1.6 |
|
第四季的數量及銷售均告上升,原因是對食物服務項目的需求強勁,例如霍梅爾® 培根1TM煮熟的培根,比薩餅配料,和霍梅爾® 火燒TM產品。零售銷售霍梅爾® 黑色標籤®培根,阿普蓋特®產品,霍梅爾®自然選擇®產品,霍梅爾集會®派對託盤哥倫布®品牌熟食食品也是增長的原因之一。在2019財政年度,增值業務推動了增長,其中包括食品服務品牌,如霍梅爾® 火燒TM和霍梅爾®自然選擇®, 霍梅爾®黑標籤®零售方便培根哥倫布®品牌熟食。
部分利潤在第四季度下降,因為創紀錄的增值利潤並沒有抵消商品利潤下降46%和運營費用增加的影響。全年,由於增值利潤的增長抵消了大宗商品利潤的大幅下降,部分利潤有所增加。
在2020年財政年度,該公司預計在食品服務,零售和熟食渠道的增值銷售和利潤增長。由於非洲豬瘟的影響,豬肉市場預計波動較大,豬肉投入成本預計會更高。這可能導致短期內保證金擴張或壓縮.
Jennie-O土耳其商店
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 第四季度結束 | | 年終 |
| | 十月二十七日 | | 十月三十日 | | | | 十月二十七日 | | 十月三十日 | | |
(單位:千) | | 2019 | | 2018 | | %變化 | | 2019 | | 2018 | | %變化 |
體積(磅) | | 242,421 |
| | 231,180 |
| | 4.9 | | 789,337 |
| | 784,655 |
| | 0.6 |
|
淨銷售額 | | $ | 398,512 |
| | $ | 388,278 |
| | 2.6 | | $ | 1,323,783 |
| | $ | 1,331,013 |
| | (0.5 | ) |
分段利潤 | | 41,031 |
| | 38,744 |
| | 5.9 | | 117,962 |
| | 131,846 |
| | (10.5 | ) |
第四季度,銷售額和銷售額都有所增加,因為來自整個鳥類和大宗商品業務的增長抵消了零售銷售下降的影響。珍妮-O® 精益火雞的業績在第四季度有所改善,這是由於在選定的市場上成功地開展了廣告和促銷活動。2019年財政年度的淨銷售額下降,因為大宗商品和整隻鳥銷售的改善並沒有抵消零售銷售下降的影響。
在運營改善和運費降低的推動下,第四季度的部分利潤有所增加。2019年財政年度,零售銷售下降,工廠啟動費用高於預期,飼料成本上升,對盈利能力產生了負面影響。
Jennie-O土耳其商店預計運營將有所改善,行業持續復甦,並重新獲得瘦身的火雞分銷,以使該部門在2020年恢復增長。
國際及其他
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 第四季度結束 | | 年終 |
| | 十月二十七日 | | 十月二十八日 | | | | 十月二十七日 | | 十月二十八日 | | |
(單位:千) | | 2019 | | 2018 | | %變化 | | 2019 | | 2018 | | %變化 |
體積(磅) | | 82,493 |
| | 95,600 |
| | (13.7 | ) | | 339,296 |
| | 357,690 |
| | (5.1 | ) |
淨銷售額 | | $ | 145,907 |
| | $ | 166,391 |
| | (12.3 | ) | | $ | 593,476 |
| | $ | 624,439 |
| | (5.0 | ) |
分段利潤 | | 17,455 |
| | 24,802 |
| | (29.6 | ) | | 75,513 |
| | 88,953 |
| | (15.1 | ) |
2019年第四季度,由於品牌豬肉和新鮮豬肉出口疲軟,以及該公司在巴西的跨國業務,銷售額、銷售額和利潤均大幅下降。由於非洲豬瘟引起的豬肉價格上漲,導致中國和巴西的投入成本上升。
2019財政年度,由於受關税和全球貿易不確定性影響的生鮮豬肉出口疲軟,產量、銷售額和部分利潤均有所下降。這足以抵消中國業務的強勁業績。
展望2020年,國際和其他行業預計由品牌出口驅動的數量、銷售和收益增長。中國和巴西的成本通脹以及全球貿易不確定性仍然是一個風險。
未分配收入和費用
公司在衡量業績時不將投資收入、利息費用或利息收入分配給其部門。公司還在公司一級保留各種其他收入和未分配的費用。子公司收益中的權益包括在分部利潤中;然而,由於公司的非控制利益而產生的收益不包括在內。這些項目包括在分部表中,目的是使分部的結果與所得税前的收入相一致。
|
| | | | | | | | | | | | |
| | 第四季度結束 | | 年終 |
| | 十月二十七日 | | 十月二十八日 | | 十月二十七日 | | 十月二十八日 |
(單位:千) | | 2019 | | 2018 | | 2019 | | 2018 |
未分配費用淨額 | | 5,065 |
| | 15,787 |
| | 5,362 |
| | 64,171 |
|
非控制利益 | | 63 |
| | 90 |
| | 342 |
| | 442 |
|
第四季度未分配費用淨額較低,原因是與僱員有關的費用和利息費用減少。2019財政年度未分配費用淨額減少,原因是由於“細胞運動”剝離、銷售和僱員相關費用減少以及法律解決帶來的利益,一次性收益。
2018年和2017年財政年度
由於採用了2017-07年度會計準則更新(ASU),已對所列期間進行了調整。補償-退休福利:改進定期養卹金淨成本和定期退休後淨福利成本的列報方式(主題715)。有關更多信息,請參見附註A-重要會計政策摘要。
報告所述期間也反映了2019年財政年初宣佈的部門重組,將Jennie-O土耳其商店熟食部門從Jennie-O土耳其商店部門和食材業務從Grocery產品部門轉移到冷凍食品部門。
合併結果
每股淨收益和稀釋收益
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 第四季度結束 | | 年終 |
(單位:千,每股除外) 主要費用) | | 十月二十八日 2018 | | 十月二十九日 2017 | | %變化 | | 十月二十八日 2018 | | 十月二十九日 2017 | | %變化 |
淨收益 | | $ | 261,406 |
| | $ | 218,154 |
| | 19.8 | | $ | 1,012,140 |
| | $ | 846,735 |
| | 19.5 |
稀釋每股收益 | | 0.48 |
| | 0.41 |
| | 17.1 | | 1.86 |
| | 1.57 |
| | 18.5 |
銷售量和淨銷售額
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 第四季度結束 | | 年終 |
(單位:千) | | 十月二十八日 2018 | | 十月二十九日 2017 | | %變化 | | 十月二十八日 2018 | | 十月二十九日 2017 | | %變化 |
體積(磅) | | 1,265,292 |
| | 1,275,270 |
| | (0.8 | ) | | 4,798,178 |
| | 4,770,485 |
| | 0.6 |
|
有機體積(1) | | 1,232,728 |
| | 1,275,270 |
| | (3.3 | ) | | 4,622,170 |
| | 4,690,031 |
| | (1.4 | ) |
淨銷售額 | | $ | 2,524,697 |
| | $ | 2,492,608 |
| | 1.3 |
| | $ | 9,545,700 |
| | $ | 9,167,519 |
| | 4.1 |
|
有機銷售淨額(1) | | 2,407,405 |
| | 2,492,608 |
| | (3.4 | ) | | 8,984,841 |
| | 9,067,288 |
| | (0.9 | ) |
(1) 美國GAAP與非GAAP財務計量的比較
介紹了非GAAP調整的有機數量和有機淨銷售額的財務計量,以向投資者提供更多的信息,以便於對過去和現在的業務進行比較。該公司認為,這些非GAAP財務計量為投資者提供了有用的信息,因為它們是用於在可比的年度基礎上評估業績的度量。在分析財務業績時,非GAAP計量不打算替代美國GAAP計量。這些非公認會計原則不符合公認的會計原則,可能與其他公司使用的非公認會計原則不同。
有機淨銷售額和有機交易量被定義為淨銷售額和數量,不包括收購和剝離的影響。有機淨銷售額和有機數量不包括收購哥倫布卡夫肉(2017年11月)、收購豐塔尼尼意大利肉類和香腸(2017年8月)、剝離冷凍食品中的農民約翰(2017年1月)和在國際及其他領域收購Ceratti(2017年8月)的影響。下表顯示了對2018年財政年度第四季度和全年從非GAAP調整措施到GAAP措施的調節計算。
調整後的部門利潤和調整後的每股收益不包括與細胞運動業務相關的非現金減值費用的影響,這在Grocery產品部門得到確認。下表顯示了對2018年財政年度第四季度和全年從非GAAP調整措施到GAAP措施的調節計算。採用有效税率確定減值的税收效果。
第四季度
體積(磅)
|
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2018年財政年度 | | 2017年財政年度 |
(單位:千) | | 報告 (公認會計原則) | | 收購 | | 有機 (非公認會計原則) | | 報告 (公認會計原則) | | 有機 %變化 |
食品雜貨 | | 346,214 |
| | — |
| | 346,214 |
| | 359,976 |
| | (3.8 | ) |
冷凍食品 | | 592,298 |
| | (22,757 | ) | | 569,541 |
| | 583,526 |
| | (2.4 | ) |
Jennie-O土耳其商店 | | 231,180 |
| | — |
| | 231,180 |
| | 240,354 |
| | (3.8 | ) |
國際及其他 | | 95,600 |
| | (9,807 | ) | | 85,793 |
| | 91,414 |
| | (6.1 | ) |
總體積 | | 1,265,292 |
| | (32,564 | ) | | 1,232,728 |
| | 1,275,270 |
| | (3.3 | ) |
淨銷售額
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2018年財政年度 | | 2017年財政年度 |
(單位:千) | | 報告 (公認會計原則) | | 收購 | | 有機 (非公認會計原則) | | 報告 (公認會計原則) | | 有機 %變化 |
食品雜貨 | | $ | 648,244 |
| | $ | — |
| | $ | 648,244 |
| | $ | 671,689 |
| | (3.5 | ) |
冷凍食品 | | 1,321,784 |
| | (102,262 | ) | | 1,219,522 |
| | 1,262,051 |
| | (3.4 | ) |
Jennie-O土耳其商店 | | 388,278 |
| | — |
| | 388,278 |
| | 403,738 |
| | (3.8 | ) |
國際及其他 | | 166,391 |
| | (15,030 | ) | | 151,361 |
| | 155,130 |
| | (2.4 | ) |
總淨銷售額 | | $ | 2,524,697 |
| | $ | (117,292 | ) | | $ | 2,407,405 |
| | $ | 2,492,608 |
| | (3.4 | ) |
全年
體積(磅)
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2018年財政年度 | | 2017年財政年度 |
(單位:千) | | 報告 (公認會計原則) | | 收購 | | 有機 (非公認會計原則) | | 報告 (公認會計原則) | | 剝離 | | 有機 (非公認會計原則) | | 有機 %變化 |
食品雜貨 | | 1,328,693 |
| | — |
| | 1,328,693 |
| | 1,352,108 |
| | — |
| | 1,352,108 |
| | (1.7 | ) |
冷凍食品 | | 2,327,140 |
| | (130,301 | ) | | 2,196,839 |
| | 2,315,252 |
| | (80,454 | ) | | 2,234,798 |
| | (1.7 | ) |
Jennie-O土耳其商店 | | 784,655 |
| | — |
| | 784,655 |
| | 778,230 |
| | — |
| | 778,230 |
| | 0.8 |
|
國際及其他 | | 357,690 |
| | (45,707 | ) | | 311,983 |
| | 324,895 |
| | — |
| | 324,895 |
| | (4.0 | ) |
總體積 | | 4,798,178 |
| | (176,008 | ) | | 4,622,170 |
| | 4,770,485 |
| | (80,454 | ) | | 4,690,031 |
| | (1.4 | ) |
淨銷售額
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2018年財政年度 | | 2017年財政年度 |
(單位:千) | | 報告 (公認會計原則) | | 收購 | | 有機 (非公認會計原則) | | 報告 (公認會計原則) | | 剝離 | | 有機 (非公認會計原則) | | 有機 %變化 |
食品雜貨 | | $ | 2,480,367 |
| | $ | — |
| | $ | 2,480,367 |
| | $ | 2,507,503 |
| | $ | — |
| | $ | 2,507,503 |
| | (1.1 | ) |
冷凍食品 | | 5,109,881 |
| | (485,960 | ) | | 4,623,921 |
| | 4,759,839 |
| | (100,231 | ) | | 4,659,608 |
| | (0.8 | ) |
Jennie-O土耳其商店 | | 1,331,013 |
| | — |
| | 1,331,013 |
| | 1,355,163 |
| | — |
| | 1,355,163 |
| | (1.8 | ) |
國際及其他 | | 624,439 |
| | (74,899 | ) | | 549,540 |
| | 545,014 |
| | — |
| | 545,014 |
| | 0.8 |
|
總淨銷售額 | | $ | 9,545,700 |
| | $ | (560,859 | ) | | $ | 8,984,841 |
| | $ | 9,167,519 |
| | $ | (100,231 | ) | | $ | 9,067,288 |
| | (0.9 | ) |
第四季度和全年
分部利潤和每股稀釋收益
|
| | | | | | |
| 2018年財政年度 |
| 食品雜貨 |
(單位:千) | 第四季度 | 全年 |
非公認會計原則調整部分利潤 | $ | 96,361 |
| $ | 370,545 |
|
細胞運動損傷 | (17,279 | ) | (17,279 | ) |
GAAP分段利潤 | $ | 79,082 |
| $ | 353,266 |
|
| | |
| 總公司 |
| 第四季度 | 全年 |
非GAAP調整稀釋EPS | $ | 0.51 |
| $ | 1.89 |
|
細胞運動損傷 | (0.03 | ) | (0.03 | ) |
GAAP稀釋EPS | $ | 0.48 |
| $ | 1.86 |
|
2018年第四季度淨銷售額的增長是由哥倫布、Fontanini和Ceratti的收購帶來的。較高的銷售額全®鱷梨醬霍梅爾®自然選擇® 產品,霍梅爾®意大利辣香腸和食品銷售珍妮-O®土耳其乳房和奧斯汀布魯斯®煙燻燒烤產品被以下原因所抵消:Jennie-O土耳其商店的全鳥銷售額下降,公司在Grocery產品的合同製造業務下降,以及生豬收穫量減少。
2018年財政年度,淨銷售額的增長主要與哥倫布、Fontanini和Ceratti的收購有關,這不僅抵消了Jennie-O土耳其商店(Jennie-O土耳其商店)的下降,後者是該公司的合同製造業務,以及Grocery產品中的細胞運動(CytoSports)。
產品銷售成本
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 第四季度結束 | | 年終 |
| | 十月二十八日 | | 十月二十九日 | | | | 十月二十八日 | | 十月二十九日 | | |
(單位:千) | | 2018 | | 2017 | | %變化 | | 2018 | | 2017 | | %變化 |
產品銷售成本 | | $ | 1,991,369 |
| | $ | 1,981,681 |
| | 0.5 | | $ | 7,566,227 |
| | $ | 7,170,883 |
| | 5.5 |
2018年第四季度和財政年度的產品銷售成本較高,原因是哥倫布、Fontanini和Ceratti的收購以及更高的運費,特別是在冷凍食品和Jennie-O土耳其商店。
毛利
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 第四季度結束 | | 年終 |
| | 十月二十八日 | | 十月二十九日 | | | | 十月二十八日 | | 十月二十九日 | | |
(單位:千) | | 2018 | | 2017 | | %變化 | | 2018 | | 2017 | | %變化 |
毛利 | | $ | 533,328 |
| | $ | 510,927 |
| | 4.4 | | $ | 1,979,473 |
| | $ | 1,996,636 |
| | (0.9 | ) |
佔淨銷售額的百分比 | | 21.1 | % | | 20.5 | % | | | | 20.7 | % | | 21.8 | % | | |
|
綜合毛利佔淨銷售額的百分比下降,原因是商品盈利能力下降、運費增加和投入成本波動。
銷售、一般和行政(SG&A)
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 第四季度結束 | | 年終 |
| | 十月二十八日 | | 十月二十九日 | | | | 十月二十八日 | | 十月二十九日 | | |
(單位:千) | | 2018 | | 2017 | | %變化 | | 2018 | | 2017 | | %變化 |
SG&A | | $ | 205,287 |
| | $ | 193,949 |
| | 5.8 | | $ | 841,205 |
| | $ | 759,304 |
| | 10.8 |
佔淨銷售額的百分比 | | 8.1 | % | | 7.8 | % | | | | 8.8 | % | | 8.3 | % | | |
在2018年第四季度和2018年財政年度,SG&A的支出增加,原因包括哥倫布、Fontanini和Ceratti的收購、更高的廣告投資和更高的與員工相關的支出。
2018年第四季度和2018年財政年度的研發費用分別為870萬美元和3 380萬美元,而2017年同期的研發費用分別為820萬美元和3 420萬美元。
商譽/無形損害
2018年第四季度,與“細胞運動”商標相關的減值費用總計1,730萬美元。2017年第四季度記錄了一項價值20萬美元的無限期無形資產的減值費用。
附屬公司收益的權益
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 第四季度結束 | | 年終 |
| | 十月二十八日 | | 十月二十九日 | | | | 十月二十八日 | | 十月二十九日 | | |
(單位:千) | | 2018 | | 2017 | | %變化 | | 2018 | | 2017 | | %變化 |
附屬公司收益中的權益 | | $ | 8,814 |
| | $ | 12,214 |
| | (27.8 | ) | | $ | 58,972 |
| | $ | 39,590 |
| | 49.0 |
MegaMex第四季度和2018年財政年度的業績受到廣告和運費上漲的負面影響。2018年財政年度,強勁的MegaMex業績和税收改革推動了前一年的大幅增長。
根據合併方法,公司對其多數股權業務進行了核算.公司擁有少數股權且沒有其他控制指標的投資按權益或成本法入賬。這些投資以及其他附屬公司的應收款作為附屬公司的投資和應收賬款列入“財務狀況綜合報表”。2018年10月28日本項目的組成如下:
|
| | | |
(單位:千) | 投資/應收賬款 |
國家 | |
|
美國 | $ | 205,148 |
|
外國 | 68,005 |
|
共計 | $ | 273,153 |
|
有效税率
|
| | | | | | | | | | | | |
| | 第四季度結束 | | 年終 |
| | 十月二十八日 | | 十月二十九日 | | 十月二十八日 | | 十月二十九日 |
| | 2018 | | 2017 | | 2018 | | 2017 |
有效税率 | | 18.7 | % | | 33.8 | % | | 14.3 | % | | 33.7 | % |
第四季度和財政年度的低有效税率反映了2017年12月22日簽署成為法律的減税和就業法案的影響。2018年財政年度,該公司的淨税收優惠為7290萬美元。這一臨時淨税收優惠來自於重新計算公司美國遞延税負淨額所產生的8,120萬美元的利益,部分抵消了該公司對過渡税的應計額和美國其他税法830萬美元的變化。這些一次性税收事件和降低聯邦法定税率是該公司第四季度和財政年度有效税率分別為18.7%和14.3%的主要驅動因素,而去年同期分別為33.8%和33.7%。有關其他信息,請參閲附註K-所得税。
分段結果
本公司每一個可報告部分的淨銷售額和營業利潤列示如下。本公司是一家以部門間合作、成本分配和資產共享為特徵的綜合性企業。因此,本公司不代表這些部門,如果獨立運作,將報告營業利潤和其他財務信息如下。(額外的部分財務信息可在附註P-分段報告中找到。)
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 第四季度結束 | | 年終 |
| | 十月二十八日 | | 十月二十九日 | | | | 十月二十八日 | | 十月二十九日 | | |
(單位:千) | | 2018 | | 2017 | | %變化 | | 2018 | | 2017 | | %變化 |
淨銷售額 | | | | | | | | | | | | |
食品雜貨 | | $ | 648,244 |
| | $ | 671,689 |
| | (3.5 | ) | | $ | 2,480,367 |
| | $ | 2,507,503 |
| | (1.1 | ) |
冷凍食品 | | 1,321,784 |
| | 1,262,051 |
| | 4.7 |
| | 5,109,881 |
| | 4,759,839 |
| | 7.4 |
|
Jennie-O土耳其商店 | | 388,278 |
| | 403,738 |
| | (3.8 | ) | | 1,331,013 |
| | 1,355,163 |
| | (1.8 | ) |
國際及其他 | | 166,391 |
| | 155,130 |
| | 7.3 |
| | 624,439 |
| | 545,014 |
| | 14.6 |
|
總淨銷售額 | | $ | 2,524,697 |
| | $ | 2,492,608 |
| | 1.3 |
| | $ | 9,545,700 |
| | $ | 9,167,519 |
| | 4.1 |
|
分段利潤 | | | | | | | | | | | | |
食品雜貨 | | $ | 79,082 |
| | $ | 100,457 |
| | (21.3 | ) | | $ | 353,266 |
| | $ | 373,330 |
| | (5.4 | ) |
冷凍食品 | | 194,573 |
| | 166,253 |
| | 17.0 |
| | 670,948 |
| | 666,125 |
| | 0.7 |
|
Jennie-O土耳其商店 | | 38,744 |
| | 54,121 |
| | (28.4 | ) | | 131,846 |
| | 183,433 |
| | (28.1 | ) |
國際及其他 | | 24,802 |
| | 23,113 |
| | 7.3 |
| | 88,953 |
| | 85,304 |
| | 4.3 |
|
分段利潤總額 | | 337,201 |
| | 343,944 |
| | (2.0 | ) | | 1,245,013 |
| | 1,308,192 |
| | (4.8 | ) |
未分配費用淨額 | | 15,787 |
| | 14,144 |
| | 11.6 |
| | 64,171 |
| | 29,915 |
| | 114.5 |
|
非控制利益 | | 90 |
| | 209 |
| | (56.9 | ) | | 442 |
| | 368 |
| | 20.1 |
|
所得税前收入 | | $ | 321,504 |
| | $ | 330,009 |
| | (2.6 | ) | | $ | 1,181,284 |
| | $ | 1,278,645 |
| | (7.6 | ) |
食品雜貨
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 第四季度結束 | | 年終 |
| | 十月二十八日 | | 十月二十九日 | | | | 十月二十八日 | | 十月二十九日 | | |
(單位:千) | | 2018 | | 2017 | | %變化 | | 2018 | | 2017 | | %變化 |
體積(磅) | | 346,214 |
| | 359,976 |
| | (3.8 | ) | | 1,328,693 |
| | 1,352,108 |
| | (1.7 | ) |
淨銷售額 | | $ | 648,244 |
| | $ | 671,689 |
| | (3.5 | ) | | $ | 2,480,367 |
| | $ | 2,507,503 |
| | (1.1 | ) |
分段利潤 | | 79,082 |
| | 100,457 |
| | (21.3 | ) | | 353,266 |
| | 373,330 |
| | (5.4 | ) |
淨銷售額改善全®鱷梨醬埃爾德斯®2018年財政年度第四季度,Ssalsas公司無法抵消合同製造業下降的影響。2018年財政年度,淨銷售額下降的原因是該公司的合同製造業務和賽特體育投資組合出現下滑。
在第四季度和財政年度,由於合同製造的下降、細胞運動商標的1,730萬美元的減值和運費的增加,部分利潤下降了。
冷凍食品
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 第四季度結束 | | 年終 |
| | 十月二十八日 | | 十月二十九日 | | | | 十月二十八日 | | 十月二十九日 | | |
(單位:千) | | 2018 | | 2017 | | %變化 | | 2018 | | 2017 | | %變化 |
體積(磅) | | 592,298 |
| | 583,526 |
| | 1.5 | | 2,327,140 |
| | 2,315,252 |
| | 0.5 |
淨銷售額 | | $ | 1,321,784 |
| | $ | 1,262,051 |
| | 4.7 | | $ | 5,109,881 |
| | $ | 4,759,839 |
| | 7.4 |
分段利潤 | | 194,573 |
| | 166,253 |
| | 17.0 | | 670,948 |
| | 666,125 |
| | 0.7 |
在第四季度和2018年財政年度,除了強勁的零售銷售之外,哥倫布和豐塔尼尼的收購也推動了銷售額和淨銷售額的增長。霍梅爾®意大利辣香腸,阿普蓋特®天然和有機產品,以及霍梅爾® 自然選擇® 產品和食品服務銷售奧斯汀布魯斯®正宗燒烤產品。較低的生豬收穫量抵消了其中一些收穫。
在第四季度和財政年度,冷藏食品實現了細分利潤的增長,因為得益於收購和增值業務的強勁表現,大宗商品利潤大幅下降,單位貨運成本出現兩位數增長,廣告投資增加。
Jennie-O土耳其商店
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| | 第四季度結束 | | 年終 |
| | 十月二十八日 | | 十月二十九日 | | | | 十月二十八日 | | 十月二十九日 | | |
(單位:千) | | 2018 | | 2017 | | %變化 | | 2018 | | 2017 | | %變化 |
體積(磅) | | 231,180 |
| | 240,354 |
| | (3.8 | ) | | 784,655 |
| | 778,230 |
| | 0.8 |
|
淨銷售額 | | $ | 388,278 |
| | $ | 403,738 |
| | (3.8 | ) | | $ | 1,331,013 |
| | $ | 1,355,163 |
| | (1.8 | ) |
分段利潤 | | 38,744 |
| | 54,121 |
| | (28.4 | ) | | 131,846 |
| | 183,433 |
| | (28.1 | ) |
在第四季度和2018年財政年度,數量和銷售額下降的主要原因是整隻鳥的銷售下降。
第四季度和2018年的細分利潤下降,原因是全鳥和大宗商品銷售利潤下降,運費增加,廣告投資增加。
國際及其他
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| | 第四季度結束 | | 年終 |
| | 十月二十八日 | | 十月二十九日 | | | | 十月二十八日 | | 十月二十九日 | | |
(單位:千) | | 2018 | | 2017 | | %變化 | | 2018 | | 2017 | | %變化 |
體積(磅) | | 95,600 |
| | 91,414 |
| | 4.6 | | 357,690 |
| | 324,895 |
| | 10.1 |
淨銷售額 | | $ | 166,391 |
| | $ | 155,130 |
| | 7.3 | | $ | 624,439 |
| | $ | 545,014 |
| | 14.6 |
分段利潤 | | 24,802 |
| | 23,113 |
| | 7.3 | | 88,953 |
| | 85,304 |
| | 4.3 |
第二季度和本財政年度的數量和銷售額增長是由Ceratti業務的增加和品牌出口的加強所推動的,但由於關税導致新鮮豬肉出口下降,部分抵消了這一增長。
第四季度和財政年度的部分利潤都有所增加,主要是由於有利的投入成本、包括Ceratti業務以及品牌產品出口的加強,中國業務的盈利能力有所改善。全球貿易不確定性對豬肉出口的盈利能力產生了負面影響。
未分配收入和費用
公司在衡量業績時不將投資收入、利息費用或利息收入分配給其部門。公司還在公司一級保留各種其他收入和未分配的費用。子公司收益中的權益包括在分部利潤中;然而,由於公司的非控制利益而產生的收益不包括在內。這些項目包括在分部表中,目的是使分部的結果與所得税前的收入相一致。
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| | 第四季度結束 | | 年終 |
| | 十月二十八日 | | 十月二十九日 | | 十月二十八日 | | 十月二十九日 |
(單位:千) | | 2018 | | 2017 | | 2018 | | 2017 |
未分配費用淨額 | | 15,787 |
| | 14,144 |
| | 64,171 |
| | 29,915 |
|
非控制利益 | | 90 |
| | 209 |
| | 442 |
| | 368 |
|
第四季度和財政年度未分配費用淨額較高,主要原因是與哥倫布收購有關的額外債務、僱員相關費用增加和普遍股票期權授予。
流動性與資本資源
現金和現金等價物6.729億美元為財政2019相比較4.591億美元和4.441億美元為2018和2017分別。
財政期間2019,業務活動提供的現金9.23億美元相比較12.417億美元財政方面2018和10.339億美元財政方面2017。財政減少2019主要原因是營運資本增加和税率提高。
投資活動提供的現金2.202億美元財政方面2019與用於投資活動的現金相比12.354億美元財政方面2018和5.872億美元財政方面2017。2019年財政4.798億美元從出售的細胞運動和3,060萬美元出售弗裏蒙特,內布拉斯加,加工設施。2018年財政8.574億美元去買哥倫布。2017年財政年度包括購買Fontanini和Ceratti的5.205億美元,部分被以1.359億美元出售農民約翰所抵消。2019、2018和2017財政年度的資本支出為2.938億美元, 3.896億美元,和2.213億美元分別。2019年財政年度的項目包括伯克比薩餅配料廠擴建的初步階段、內布拉斯加州一個新的幹香腸設施、Orion項目和許多其他項目,以支持品牌產品的增長。2018年財政年度的項目包括擴大堪薩斯州威奇托的Dold Foods的增值能力,在明尼蘇達州Melrose的一家高度自動化的全鳥工廠,以及正在進行的食品和員工安全投資。2017年財政年度的項目包括:完成公司在中國嘉興的工廠,在明尼蘇達州梅羅斯建立的珍妮-O土耳其商店全鳥工廠,以及培根擴建項目。
在堪薩斯州的威奇托。2020年財政年度的資本支出估計約為3.6億美元。預計2020年財政年度最大的項目包括內布拉斯加州新的幹香腸生產設施、獵户座項目和伯克比薩餅加工廠的完工。
現金 用於籌資活動9.262億美元財政方面2019與資助活動提供的現金相比1 160萬美元財政方面2018的財務活動中使用的現金4.188億美元財政方面2017。2019財政年度用於籌資活動的現金包括償還3.75億美元用於資助2018年財政年度收購哥倫布的定期貸款。
公司回購1.742億美元與2019財政年度的普通股相比4 690萬美元和9 450萬美元2018年會計年度和2017年財政年度,該公司分別回購了430萬股普通股,每股平均價格為40.44美元。關於公司股份回購計劃的其他信息,見第二部分第5項“註冊人普通股市場、相關股東事項和發行人購買權益證券”。
支付給公司股東的現金紅利仍然是公司的一項持續的融資活動,4.371億美元以財政形式支付的股息2019相比較3.881億美元2018年財政年度和3.46億美元在2017年財政年度。股息率為每股0.84美元2019比2018年財政年度每股0.75美元的增長率高出12.0%。該公司已連續365個季度分紅。2020年財政年度股息率提高了11%,達到每股0.93美元,這是連續第54次增加年度股息。
經營活動的現金流動繼續為公司提供其主要的流動資金來源。在可預見的將來,該公司預計這一來源的現金流不會有重大風險,因為該公司在一個相對穩定的行業中運作,並且在許多類別和渠道擁有強大的品牌。
本公司致力於通過派息將超額現金流返還給股東。通過創新和評估戰略收購的機會來擴大業務仍然是公司的一個重點。對企業進行再投資以確保員工和食品安全是當務之急。在2020年財政年度,用於加強和擴大現有業務的資本支出也將是大量現金外流。
合同義務和商業承諾
下表概述公司未來的合同財務義務(一九二零九年十月二十七日),(關於這些債務的補充資料,見附註F-長期債務和其他借款安排以及注N-承付款項和意外開支):
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| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 按期間支付的款項 |
合同義務(千) | | 共計 | | 少於 1年 | | 1至3年 | | 3-5歲 | | 多過 5年 |
採購義務: | | |
| | |
| | |
| | |
| | |
|
豬、火雞和原材料承諾(1) | | $ | 2,919,870 |
| | $ | 719,995 |
| | $ | 1,091,856 |
| | $ | 772,202 |
| | $ | 335,817 |
|
糧食承諾(1) | | 117,641 |
| | 109,517 |
| | 8,124 |
| | — |
| | — |
|
土耳其擴大合同(2) | | 175,926 |
| | 21,957 |
| | 40,267 |
| | 34,630 |
| | 79,072 |
|
當期和長期債務 | | 250,000 |
| | — |
| | 250,000 |
| | — |
| | — |
|
長期債務利息支付(3) | | 15,072 |
| | 10,312 |
| | 4,760 |
| | — |
| | — |
|
資本租賃 | | 22,563 |
| | 1,834 |
| | 3,496 |
| | 3,418 |
| | 13,815 |
|
經營租賃 | | 67,590 |
| | 15,603 |
| | 18,421 |
| | 11,793 |
| | 21,773 |
|
其他長期負債(4) (5) | | 66,493 |
| | 6,194 |
| | 12,077 |
| | 11,349 |
| | 36,873 |
|
合同現金債務共計 | | $ | 3,635,155 |
| | $ | 885,412 |
| | $ | 1,429,001 |
| | $ | 833,392 |
| | $ | 487,350 |
|
(一)在正常經營過程中,公司承諾向生產者購買固定數量的牲畜、糧食和原材料,以確保生產投入的穩定供應。其中一些合同是以交貨時的市場價格為依據的,該公司已根據目前的市場價格估算了購買承諾。(一九二零九年十月二十七日).
(2)公司利用與獨立農場主的成長合約,為公司飼養火雞。根據這些合同,火雞、飼料和其他用品歸公司所有。農民提供所需的勞動力和設施,並在交付火雞時收取每磅的費用。公司將部分設施轉租給獨立農民.截至(一九二零九年十月二十七日),該公司大約有100份有效合同,期限從一年到二十五年不等.擴展活動假定在這些有效合同的期限內繼續進行。表中的金額是公司根據預期從這些農民手中交付的火雞所承擔的義務。
(3)見附註F-長期債務及其他借款安排.
(四)其他長期負債是指根據公司遞延補償計劃支付的款項.上表不包括根據本公司規定的福利養老金和其他退休後福利計劃支付的款項。(見附註G-養卹金和其他退休後福利中下一個財政年度的估計養卹金支付額)
(5)如附註K-所得税所述,截至2019年10月27日,未獲確認的税項利益(包括利息及罰款)的負債總額為2 250萬美元,由於無法合理估計公司所得税準備金的最終數額或結算時間,上表未將其包括在內。
公司相信它的財政資源,包括循環信貸4億美元以及預期來自業務的資金,將足以履行所有目前的承諾。
表外安排
截至(一九二零九年十月二十七日),公司有$44.8代發的備用信用證百萬張。備用信用證主要與公司的自保工人補償計劃有關.然而,這一數額包括可撤銷的備用信用證共計$。2.7在工人索賠項下可能產生的關聯方義務。信用證未反映在公司財務狀況綜合報表中。
商標
本報告中對公司品牌或產品的引用以斜體字表示有價值的商標,由
Hormel Foods,LLC或Hormel Foods Corporation的其他子公司。
關鍵會計政策
對財務狀況和經營結果的討論和分析是以公司的合併財務報表為基礎的,合併財務報表是根據美國公認的會計原則(美國公認會計原則)編制的。這些財務報表的編制要求公司作出能夠對合並財務報表的報告產生有意義影響的估計、判斷和假設。關於重要會計政策的討論,見注A。
關鍵會計政策是指反映重大判斷、估計和不確定性的會計政策,這些政策在不同的假設和條件下可能會產生截然不同的結果。該公司認為,以下是其重要的會計政策:
收入確認:本公司在履行履約義務並將產品控制權移交給客户時認可銷售。本公司的義務通常是在客户收到或收回所裝運的產品後履行的。收入扣除折扣、退貨和津貼的適用規定後入賬。
本公司為客户和消費者提供各種銷售獎勵。非發票提供的激勵措施包括及時支付津貼、調用津貼、腐敗津貼和臨時降價。這些激勵措施被認為是在所有權通過時收入的減少。優惠券被用來激勵消費者購買各種產品。根據估計的贖回率,優惠券在發售時會減少收入。促銷合同由客户履行,以向消費者推銷本公司的產品。這些獎勵措施通過直接支付和應計促進資金減少業績時的收入。應計促銷資金是指在某一季度或財政年度結束時正在進行或已完成的促銷合同的未付負債。促銷合同權責發生制是根據與客户達成的關於確定業績的協議而制定的。與這些協議有關的負債是根據對已履行合同的未履行合同的審查得出的,但與這些合同有關的促進付款截至本財政年度結束時仍未支付。客户業績水平和歷史支出率與合同費率是用來確定這些負債的估計數。
存貨估價:本公司按成本或可變現淨值的較低對存貨進行估價。對於豬肉庫存,當屠體被拆卸並從原始加工轉移到各個製造部門時,經公司對產品規格和進一步加工進行調整的原始價值成為計算庫存價值的基礎。土耳其的原材料是以被剝離的肉類數量為代表的。該公司使用一個被稱為“肉類成本池”的概念對這些原材料進行估價。肉類成本池是通過將種植火雞的成本與加工成本相結合來確定的,減去加工產生的副產品的任何淨銷售收入,而不是用於生產公司產品。該公司利用歷史數據和當前市場狀況(這本身涉及公司的估計和判斷決定)制定了一系列比率,將肉類成本池分配給每個肉類組成部分。實質上,所有庫存費用、肉類、包裝和用品都採用平均成本法進行估價。
善意和其他無形財產:估算公司商譽報告單位和無形資產的公允價值需要在初始估值時作出重大判斷。確定無形資產的使用壽命也需要判斷。根據其歷史和公司繼續支持和建立品牌的計劃,某些被收購的品牌預計將有無限期的壽命。其他獲得的資產,如客户關係,預期具有可確定的使用壽命。
無限期無形資產最初在購置之日按其估計公允價值入賬,剩餘的購買價格記為商譽。商譽和其他無限期無形資產分配給將獲得相關銷售和收入的報告單位。商譽和無限期無形資產每年進行減值測試,如果出現減值指標,則更頻繁。
在進行商譽年度減值測試時,公司可選擇首先評估定性因素,以確定是否更有可能(>50%的可能性)任何報告單位的公允價值低於其賬面金額。如果定性評估確定損害的可能性更大,則要求公司進行數量減值測試。否則,不需要進一步分析。或者,公司可以選擇不進行定性評估,直接進行數量損害測試。
在進行定性評估時,公司分析了每個報告部門的淨銷售額、毛利率和分部利潤的實際和預測增長趨勢,以及歷史業績與計劃的對比以及先前進行的定量測試的結果。此外,公司還評估可能影響其業務的關鍵領域,包括宏觀經濟狀況和相關影響、與市場相關的風險敞口、所有或部分業務的市場銷售計劃、競爭變化、新產品或停產產品線、關鍵人員的變動或對其預期財務業績的任何潛在風險。
如果執行,則在報告單位一級進行商譽損害定量測試。首先,將每個報告單位的公允價值與其相應的賬面價值,包括商譽進行比較。每個報告單位的公允價值是使用貼現現金流量估值(第3級)估算的,其中包括關於未來增長率、終端價值和貼現率的假設。所使用的估計和假設考慮了歷史業績,並與公司董事會批准的用於確定每個報告單位未來利潤計劃的假設相一致。如果量化評估導致的賬面價值超過任何報告單位的公允價值,則將依靠定量分析的結果來確定商譽減損的存在和數額。減值損失將按報告單位賬面金額超過公允價值的數額確認,但不得超過該報告單位的商譽賬面金額。
在2019年財政年度第四季度,公司完成了年度商譽減值測試,並選擇進行定性評估。由於進行了質量測試,沒有記錄任何商譽減值費用。在財政年度內沒有記錄任何商譽減值費用。2018和2017.
在對其無限期無形資產進行年度減值測試時,公司首先進行定性評估,以確定無限期無形資產是否更有可能(>50%的可能性)受到損害。如果公司得出的結論是這樣的,那麼就必須進行一項關於減值的定量測試。否則,公司不需要進行定量測試。
在進行最初的定性評估時,公司分析了歷史和預測淨銷售額的增長率以及先前進行的定量測試的結果。此外,公司對可能影響其無形資產或適用的特許權使用費的關鍵領域進行評估,以確定是否存在可能表明資產減值的因素。
如果進行量化減值測試,則將公允價值與無限期無形資產的賬面價值進行比較。無限期無形資產的公允價值主要是以估算的貼現價值為基礎,採用特許權使用費法(三級)確定的。該方法包含了關於未來銷售預測、貼現率和特許權使用費的假設。如果賬面價值超過公允價值,無限期無形資產被視為減值,並記錄減值費用。即使不需要,公司也會定期選擇進行定量測試,以確認質量評估。
在2019年財政年度第四季度,公司完成了年度無限期活損測試,並選擇進行定性評估。在定性審查期間,發現有必要以數量檢驗的形式對某些總賬面價值低於1億美元的無限期無形資產進行進一步評估。2019年沒有記錄減值費用,但這些資產的公允價值比賬面價值高出10%以下。管理層已經實施瞭解決名義超值問題的戰略,然而,未來的不利事件可能導致公允價值下降,從而可能導致這些無限期無形資產的一部分未來減值。如果銷售額下降10%或貼現率提高10%,就會造成無形的損害。
2018年財政年度,a1 730萬美元無形資產減值記為細胞運動商標。參見附註E-GoodWill和無形資產中關於公司商譽和無形資產的其他討論。在財政年度2018和2017,沒有其他材料減值費用記錄在案。
養卹金和其他退休後福利:公司承擔與員工福利有關的費用,如非繳費型確定福利養卹金計劃和退休後保健福利。在核算這些僱用成本和相關負債時,管理層必須作出各種假設和估計,包括死亡率、貼現率、補償增加、計劃資產預期回報和保健費用趨勢率。在確定這些估計時,公司會考慮歷史數據以及當前的事實和情況。本公司使用第三方專家協助管理部門確定這些估計數,並計算某些員工福利費用和未清債務。
福利計劃資產按公允價值列報。由於缺乏現成的市場價格,私人股本投資採用各種模型對投資進行估值,這些模型使用現有的市場數據和考慮收益倍數、貼現現金流以及其他定性和定量因素的不可觀測的投入。其他福利計劃投資按基金基礎投資的每股淨資產價值(NAV)衡量,這是一種實用的權宜之計。這些估值取決於基金的判斷和假設,而這些判斷和假設可能被證明是不正確的,從而造成這些投資估值不正確的風險。該公司試圖通過評估基金的判斷和假設的適當性來減輕這些風險,方法是審查基金財務報表中的財務數據是否合理。該公司還每季度與投資顧問舉行會議,審查基金業績,包括與相關指數進行比較。公司每年對某些基礎投資進行定價測試,以獲得價值可靠性的額外保證
從基金經理那裏收到的。見附註G-綜合財務報表附註中的養卹金和其他退休後福利,以獲得更多信息。
所得税:公司按照責任會計方法記錄所得税。遞延税是根據頒佈的税法對最終應繳或可收回的估計税種確認的。頒佈税率的變化反映在税收規定中。
該公司根據法定税率和在其運作的各個司法管轄區提供的税務規劃機會計算其所得税規定。在評估公司的税收狀況和確定其年度税收規定時,需要作出判斷。雖然公司認為其所有的税收立場是完全可以支持的,但公司偶爾會受到各種税務當局的質疑,詢問其應繳税款的數額。公司在其財務報表中確認税收狀況時,根據該職位的技術優點,經審查後,該職位更有可能持續下去。這一立場然後衡量的最大金額的利益,是大於50%,有可能在最終結算時實現。與預期最終解決不確定的税收狀況有關的判斷的變化將在這一變化的第一季度的收益中得到確認。
或有負債:在任何時候,公司可能會受到調查,法律訴訟,或與其業務的持續運作有關的索賠,包括由公司和對公司的索賠。這類訴訟通常涉及與產品責任、合同糾紛、工資和工時法、僱用慣例或僱員、消費者、競爭對手或供應商提起的其他訴訟有關的索賠。公司通常會逐案評估與這些事項有關的任何不利結果的可能性,以及潛在的損失和費用範圍。本公司為其潛在的風險敞口設定權責發生制,以便在損失可能和合理估計的情況下,向公司提出索賠。如果公司能夠合理地估計一個潛在的損失範圍,公司會記錄在該範圍內的金額,這是公司的最佳估計。本公司還披露了在合理可能發生的損失和重大損失的情況下,向公司索賠的損失性質和範圍。這些應計和披露是根據與個別案件有關的事實和情況確定的,需要對事實和法律的解釋以及我們無法控制的戰略或因素的效力作出估計和判斷。
前瞻性陳述
本報告包含聯邦證券法意義上的“前瞻性”信息。“前瞻性”信息可能包括關於公司未來前景的陳述,以及關於信念、未來計劃、戰略或預期事件的其他陳述,以及與非歷史事實相關的類似表述。
1995年“私人證券訴訟改革法”(“改革法”)為前瞻性聲明提供了“安全港”,以鼓勵公司提供潛在信息。公司正在提交與“改革法”有關的警告聲明。在公司向股東提交的年度報告中,公司向美國證券交易委員會提交的其他文件、公司的新聞稿和公司代表的口頭聲明中,“應當”、“相信”、“打算”、“計劃”、“預期”、“目標”、“將繼續”、“將大致”、“預計”、“預計”、“項目”、“或類似的表述旨在識別”改革法“意義上的前瞻性聲明。這些報表受到某些風險和不確定因素的影響,這些風險和不確定性可能導致實際結果與歷史收益和預期或預測的結果大相徑庭。
關於“改革法”的“安全港”條款,公司正在查明可能影響財務業績的風險因素,並使公司的實際結果與對未來期間表達的意見或聲明大不相同。以下對風險因素的討論包含了關於公司業務的某些警告聲明,投資者和其他人應考慮這些聲明。這些風險因素應與公司或其代表關於業務或結果的任何討論一併考慮,包括任何前瞻性的討論,以及新聞稿、向證券分析師或投資者所作的介紹或公司的其他通信中所載的意見。
在作出這些聲明時,公司沒有承擔或特別拒絕承擔任何義務,解決或更新關於公司業務或結果的未來文件或來文中的每一項或任何因素,也不承諾解決這些因素中的任何一項可能導致討論或前一份文件或來文所載信息發生變化的問題。儘管公司試圖全面列出這些重要的警示風險因素,但公司希望提醒投資者和其他人,其他因素在未來可能會對公司的業務或經營結果產生重要影響。
該公司提醒讀者不要過度依賴前瞻性的陳述,這些陳述代表了截至所做日期的當前觀點。前瞻性聲明對國家和世界經濟環境的任何變化都具有內在的風險,其中包括經濟狀況、政治發展、貨幣匯率、利率和通貨膨脹率、會計準則、税收以及影響公司及其市場的法律和法規。
項目7A.市場風險的定量和定性披露
生豬市場:公司的收入受到生豬市場波動的影響。為了儘量減少對收入的影響,並確保優質生豬的穩定供應,該公司已與生產商簽訂合同,在長達10年的時間內以配方奶價格購買生豬。根據合同購買的生豬分別佔該公司在2019和2018年財政年度採購的生豬總數的93%和96%。這些合約大多使用基於生豬期貨、生豬原始價值或行業報告的生豬市場的基於市場的公式。其他合同使用基於生產成本的公式,該公式可以獨立於生豬市場波動。該公司的增值品牌組合有助於減輕豬和豬肉市場價格的變化.因此,假想的10%的現金市場變化會對公司的經營結果產生無關緊要的影響。
該公司利用對衝計劃來減少風險敞口,並抵消公司未來直接購買生豬的波動。這一計劃利用精益生豬期貨,這是在現金流量對衝會計。本計劃中公司公開期貨合約的公允價值(一九二零九年十月二十七日)截至2018年10月28日,税前為580萬美元,而税前為70萬美元。該公司使用敏感性分析來衡量其精益生豬期貨合約的市場風險敞口,該分析認為瘦肉型豬的市場價格有10%的假設變化。瘦肉型豬的市價下跌10%會對公司的公允價值產生負面影響(一九二零九年十月二十七日),與瘦肉型豬簽訂1,950萬美元的合同,這反過來又會降低公司未來購買豬的成本。
土耳其生產成本:該公司提高或合同的活火雞,以滿足其大部分原材料供應要求。飼養火雞的生產成本主要受飼料價格波動的影響,在較小程度上受燃料成本的影響。在正常的、長期的市場條件下,火雞生產成本的變化被火雞市場的比例變化所抵消。
該公司利用一個對衝計劃來減少風險,並抵消公司未來直接購買糧食的波動。這一計劃利用玉米期貨為Jennie-O土耳其商店,這些合同是在現金流量對衝會計。公司開放式期貨合約的公允價值(一九二零九年十月二十七日)截至2018年10月28日,税前為220萬美元,而税前為130萬美元。該公司使用敏感性分析來衡量其糧食期貨合約的市場風險敞口,該分析考慮了糧食市場價格假設的10%的變化。穀物市場價格下跌10%會對公司的公允價值產生負面影響(一九二零九年十月二十七日),公開糧食合同950萬美元,這反過來又將降低該公司未來購買糧食的成本類似的數額。
其他投入費用:原材料、包裝材料、貨運、燃料和能源的成本可能會導致公司的業績大幅波動。為了管理投入成本波動,公司採取成本節約措施、遠期定價、衍生品和必要時的定價行動。
投資:該公司擁有公司所有的人壽保險保單,被歸類為交易證券,作為拉比信託的一部分,為某些補充的高管退休計劃和遞延收益計劃提供資金。截至(一九二零九年十月二十七日)截至2018年10月28日,這些證券的餘額為1.575億美元,而2018年10月28日為1.373億美元。這些證券中的大多數是固定收益基金。由於剩餘投資的價值波動,公司受到市場風險的影響,因為與這些證券有關的未實現損益按市價計價的基礎包括在公司的淨收益中。如果非固定收益基金持有的投資價值下降10%,將對公司大約700萬美元的税前收益產生負面影響,而10%的增值將產生相同數額的積極影響。
國際資產:某些公司資產的公允價值受外幣波動的影響。公司以外幣計的資產淨值(一九二零九年十月二十七日),為5.438億美元,而截至目前為6.877億美元(2018年10月28日),大部分曝光都是以人民幣和巴西雷亞爾進行的。貨幣匯率的變化影響公司資產的公允價值,目前通過利息和投資收入範圍內的綜合業務報表或其他累計綜合虧損內的財務狀況綜合報表影響公司資產的公允價值。
該公司通過對公司主要的外匯淨資產中國元和巴西雷亞爾的10%敏感性分析來衡量其外匯風險。(一九二零九年十月二十七日)。人民幣相對於美元升值10%,將導致其他綜合收入約為3,370萬美元的税前收入。人民幣對美元貶值10%將導致税前損失約2,760萬美元。如果雷亞爾相對於美元升值10%,其他綜合收入將達到約1300萬美元。雷亞爾相對美元貶值10%,將導致税前損失約1,070萬美元。
項目8.再聯繫財務報表和補充數據
管理報告
管理層對財務報表的責任
所附財務報表由Hormel Foods公司管理層編制,該公司負責其誠信和客觀性。這些報表是根據美國普遍接受的會計原則編制的,適用於這種情況,因此,包括根據我們的最佳估計和判斷得出的數額。
Hormel食品公司開發了一個內部控制系統,以確保記錄反映公司的交易,並確保既定政策和程序得到遵守。這個系統通過良好的書面政策和程序、強有力的內部審計程序和合格的人員來加強。
這些財務報表已由安永會計師事務所(Ernst&Young LLP)審計,安永是一家獨立的註冊公共會計師事務所,其報告載於此。審計是根據公共公司會計監督委員會(美國)的標準進行的,其中包括對公司會計和財務控制以及交易測試的審查。
董事會審計委員會僅由外部董事組成,定期與獨立審計員、管理層和內部審計師舉行會議,以確保每個人都履行其職責。安永會計師事務所和我們的內部審計師都可以在管理層在場或不在場的情況下,充分和自由地接觸審計委員會,討論其審計工作的結果,以及他們對內部控制是否充分和財務報告質量的意見。
管理層關於財務報告內部控制的報告
Hormel食品公司的管理層負責建立和維持對公司財務報告的適當內部控制,因為這一術語在“外匯法案”規則第13a-15(F)條中有定義。公司的內部控制系統旨在根據公認的會計準則,為財務報告的可靠性和為外部目的編制財務報表提供合理的保證。在監督下,在包括首席執行官和首席財務官在內的管理層的參與下,我們根據以下框架對財務報告內部控制的有效性進行了評估內部控制-綜合框架特雷德韋委員會贊助組織委員會發布(2013年框架)。
根據我們在框架下的評估內部控制-綜合框架,我們的結論是,我們對財務報告的內部控制是有效的。(一九二零九年十月二十七日)。我們對財務報告的內部控制(一九二零九年十月二十七日),由安永會計師事務所(Ernst&Young LLP)審計,安永會計師事務所是一家獨立註冊的公共會計師事務所。
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S/James P.Snee | S/James N.Sheehan |
董事會主席, | 執行副總裁 |
總裁兼首席執行官 | 首席財務官 |
獨立註冊會計師事務所報告
霍梅爾食品公司的股東和董事會
關於財務報告內部控制的幾點看法
我們根據Treadway委員會贊助組織委員會發布的內部控制標準(2013年框架)(COSO標準),審計了Hormel食品公司截至2019年10月27日對財務報告的內部控制。我們認為,自2019年10月27日起,Hormel Foods Corporation(該公司)在所有重要方面都根據COSO標準對財務報告進行了有效的內部控制。
我們還按照美國上市公司會計監督委員會(美國會計監督委員會)的標準,審計了所附霍梅爾食品公司截至2019年10月27日和2018年10月28日的財務狀況綜合報表、截至2019年10月27日和2018年10月28日的相關綜合業務報表、綜合收入、股東投資變化和現金流量,以及指數第15項所列相關附註和財務報表附表以及我們2019年12月6日的報告對此表示了無保留意見。
意見依據
公司管理層負責維持對財務報告的有效內部控制,並對財務報告內部控制的有效性進行評估,並將其列入所附管理部門關於財務報告內部控制的報告。我們的職責是根據我們的審計,就公司對財務報告的內部控制發表意見。我們是一家在PCAOB註冊的公共會計師事務所,根據美國聯邦證券法以及證券交易委員會和PCAOB的適用規則和條例,我們必須獨立於該公司。
我們按照PCAOB的標準進行審計。這些標準要求我們規劃和進行審計,以合理保證是否在所有重大方面保持對財務報告的有效內部控制。
我們的審計包括瞭解財務報告的內部控制,評估重大弱點存在的風險,根據評估的風險測試和評估內部控制的設計和運作效果,以及執行我們認為在這種情況下必要的其他程序。我們認為,我們的審計為我們的意見提供了合理的依據。
財務報告內部控制的定義與侷限性
公司對財務報告的內部控制是一個程序,目的是根據公認的會計原則,為財務報告的可靠性和為外部目的編制財務報表提供合理的保證。公司對財務報告的內部控制包括以下政策和程序:(1)保存記錄,以合理的細節準確、公正地反映公司資產的交易和處置情況;(2)提供合理的保證,即為按照普遍接受的會計原則編制財務報表所必需的交易記錄,公司的收支僅根據公司管理層和董事的授權進行;(3)就防止或及時發現可能對財務報表產生重大影響的公司資產的未經授權收購、使用或處置提供合理保證。
由於其固有的侷限性,對財務報告的內部控制可能無法防止或發現誤報。此外,對未來期間的任何有效性評價的預測都有可能由於條件的變化而導致管制不足,或政策或程序的遵守程度可能惡化。
/S/Ernst&Young LLP
明尼蘇達州明尼阿波利斯
(一九二零九年十二月六日)
獨立註冊會計師事務所報告
霍梅爾食品公司的股東和董事會
關於財務報表的意見
我們審計了所附的截至2019年10月27日和2018年10月28日的Hormel Foods Corporation(該公司)財務狀況合併報表、截至2019年10月27日終了的三年的相關綜合業務報表、綜合收益、股東投資變化和現金流量以及指數第15項所列相關附註和財務報表表(統稱合併財務報表)。我們認為,合併財務報表按照美國普遍接受的會計原則,在所有重大方面公允列報了該公司2019年10月27日和2018年10月28日的財務狀況,以及截至2019年10月27日的三年期間的經營結果和現金流量。
我們還根據美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)的標準,根據Treadway委員會贊助組織委員會(2013年框架)發佈的內部控制標準-綜合框架,審計了截至2019年10月27日公司對財務報告的內部控制,我們於2019年12月6日的報告對此發表了無保留意見。
意見依據
這些財務報表由公司管理層負責。我們的責任是根據我們的審計對公司的財務報表發表意見。我們是一家在PCAOB註冊的公共會計師事務所,根據美國聯邦證券法以及證券交易委員會和PCAOB的適用規則和條例,我們必須獨立於該公司。
我們按照PCAOB的標準進行審計。這些準則要求我們規劃和進行審計,以獲得關於財務報表是否不存在重大錯報的合理保證,無論是由於錯誤還是欺詐。我們的審計包括執行評估財務報表重大錯報風險的程序,無論是由於錯誤還是欺詐,以及執行應對這些風險的程序。這些程序包括在測試的基礎上審查關於財務報表中數額和披露情況的證據。我們的審計還包括評價管理層使用的會計原則和重大估計數,以及評價財務報表的總體列報方式。我們相信我們的審計為我們的意見提供了合理的依據。.
關鍵審計事項
下文通報的關鍵審計事項是本期間對財務報表進行的審計所產生的事項,這些事項已通知審計委員會或需要告知審計委員會,這些事項包括:(1)涉及對財務報表具有重大意義的賬目或披露,(2)涉及我們特別具有挑戰性、主觀或複雜的判斷。關鍵審計事項的通報絲毫不改變我們對合並財務報表的總體看法,我們也沒有就關鍵審計事項或與其有關的賬目或披露提供單獨的意見。
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| | | | |
| 替代投資的估值-養卹金資產 |
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對此事的説明 | 截至2019年10月27日,該公司有15億美元的計劃資產與固定收益養老金計劃有關。約43%的養老金資產用於全球股票--集體投資基金、私人股本基金、房地產、國內基金和對衝基金。這些類型的投資被稱為“替代投資”。如財務報表附註G所述,這些替代投資按資產淨值(NAV)估值,或使用不可觀測的重大投入進行估值。 |
| 審計這些替代投資的公允價值具有挑戰性,因為公允價值計算投入的估計不確定性較高,包括基本資產淨值、貼現現金流估值、可比市場估值以及貨幣、信貸流動性和其他風險的調整。此外,關於這些替代投資的公允價值的某些信息是基於管理層在估值時得到的未經審計的信息。 |
| | | | |
我們如何在審計中處理這一問題 | 我們獲得了理解,評估了設計,並測試了控制措施的運作效果,以解決與替代投資估值相關的重大誤報風險。這包括測試管理層對替代投資估值的審查控制,例如,對照選定的基準對基金業績進行審查,並每季度與投資顧問舉行會議,對照相關指數和投資政策審查市場業績和基金收益。我們還每年測試管理層對某些投資所進行的基礎投資的獨立價格測試。 |
| 除其他外,我們的審計程序包括向管理層和投資顧問詢問投資組合和投資戰略的變化。我們直接向基金經理確認了投資的公允價值和所有權權益。我們檢查了近年底的可觀察交易的信託報表,以與估計的公允價值進行比較。我們還獲得了某些投資的最新審定財務報表,對投資餘額進行了前滾計算,計算了估計的投資市場回報,並將市場回報與相關基準進行了比較。 |
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| 無形資產的估價.商品名稱 |
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對此事的説明 | 截至2019年10月27日,該公司與品牌、商號和商標有關的無限期無形資產為9.568億美元。如財務報表附註D所述,無限期無形資產至少每年由管理層進行減值測試。由於某些商品名稱缺乏價值超過1億美元的合併賬面價值,該公司選擇使用定量分析來測試這些資產。 |
| 審計管理人員對無形資產減值進行定量、不確定的檢驗,由於其在確定資產公允價值時存在着顯著的計量不確定性,因而具有複雜性和較高的判斷力。例如,公允價值估計對重要的假設很敏感,包括未來的淨銷售預測、特許權使用費和貼現率,這些假設受到預期的未來市場或經濟條件以及行業和公司特定質量因素的影響。 |
| | | | |
我們如何在審計中處理這一問題 | 我們獲得了理解,評估了設計,並測試了對公司無限期無形資產量化減值測試的控制效果。這包括評價對管理層審查用於編制未來淨銷售預測的預測過程的控制,以及對審查其他重要假設的控制。我們還測試了管理層的控制,以驗證在估值中使用的數據是否完整和準確。 |
| 除其他外,我們的審計程序包括評估方法和測試上述重要假設以及公司在分析中使用的基本數據。我們將管理層使用的重要假設與公司年度運營計劃中的預測、當前行業和經濟趨勢以及其他相關因素進行了比較。我們評估了管理層估計的歷史準確性,並對重要假設進行了敏感性分析,以評估因假設變化而產生的商品名稱公允價值的變化。最後,我們比較了每一個商品名稱的公允價值,並對其賬面價值進行了定量的減值評估,從而得出是否需要減值費用的結論。. |
/S/Ernst&Young LLP
自1931年以來,我們一直擔任公司的審計師。
明尼蘇達州明尼阿波利斯
(一九二零九年十二月六日)
合併財務狀況報表 |
| | | | | | | | |
| | 十月二十七日 | | 十月二十八日 |
(單位:千,但份額和每股數額除外) | | 2019 | | 2018 |
資產 | | |
| | |
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流動資產 | | |
| | |
|
現金及現金等價物 | | $ | 672,901 |
| | $ | 459,136 |
|
短期有價證券 | | 14,736 |
| | — |
|
應收賬款(扣除可疑賬户備抵) 2019年10月27日為4,063美元,2018年10月28日為4,051美元) | | 574,396 |
| | 600,438 |
|
盤存 | | 1,042,362 |
| | 963,527 |
|
應收所得税 | | 19,924 |
| | 3,995 |
|
預付費用 | | 22,637 |
| | 16,342 |
|
其他流動資產 | | 14,457 |
| | 6,662 |
|
流動資產總額 | | 2,361,413 |
| | 2,050,100 |
|
| | | | |
善意 | | 2,481,645 |
| | 2,714,116 |
|
其他無形資產 | | 1,033,862 |
| | 1,207,219 |
|
養老金資產 | | 135,915 |
| | 195,153 |
|
附屬公司的投資和應收款項 | | 289,157 |
| | 273,153 |
|
其他資產 | | 177,901 |
| | 189,951 |
|
財產、廠房和設備 | | | | |
土地 | | 49,758 |
| | 50,332 |
|
建築 | | 1,083,902 |
| | 956,260 |
|
設備 | | 1,965,478 |
| | 1,863,020 |
|
在建 | | 256,190 |
| | 332,205 |
|
減:折舊備抵 | | (1,726,217 | ) | | (1,689,217 | ) |
淨資產、廠房和設備 | | 1,629,111 |
| | 1,512,600 |
|
總資產 | | $ | 8,109,004 |
| | $ | 8,142,292 |
|
| | | | |
負債與股東投資 | | | | |
流動負債 | | | | |
應付帳款 | | $ | 590,033 |
| | $ | 618,830 |
|
應計費用 | | 62,031 |
| | 48,298 |
|
應計工人補償 | | 24,272 |
| | 24,594 |
|
應計營銷費用 | | 96,305 |
| | 118,887 |
|
與僱員有關的開支 | | 213,515 |
| | 224,736 |
|
應付税款 | | 6,208 |
| | 2,490 |
|
應付利息和股息 | | 112,685 |
| | 101,079 |
|
流動負債總額 | | 1,105,049 |
| | 1,138,914 |
|
| | | | |
長期債務減去當期到期日 | | 250,000 |
| | 624,840 |
|
退休金和退休後福利 | | 536,490 |
| | 477,557 |
|
其他長期負債 | | 115,356 |
| | 99,070 |
|
遞延所得税 | | 176,574 |
| | 197,093 |
|
股東投資 | | | | |
優先股,每股面值0.01美元-授權1.6億股; 印發-無 | |
|
| |
|
普通股,無表決權,每股面值0.01美元- 獲授權的400,000,000股;發行-無 | |
|
| |
|
普通股,每股票面價值0.01465美元-授權股票1600,000,000股; 發行534,488,746股2019年10月27日 2018年10月28日發行534,135,484股 | | 7,830 |
| | 7,825 |
|
額外已付資本 | | 184,921 |
| | 106,528 |
|
累計其他綜合損失 | | (399,500 | ) | | (243,498 | ) |
留存收益 | | 6,128,207 |
| | 5,729,956 |
|
霍梅爾食品公司股東投資 | | 5,921,458 |
| | 5,600,811 |
|
非控制利益 | | 4,077 |
| | 4,007 |
|
股東投資總額 | | 5,925,535 |
| | 5,604,818 |
|
負債和股東投資總額 | | $ | 8,109,004 |
| | $ | 8,142,292 |
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見綜合財務報表説明。
綜合業務報表
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| | | | | | | | | | | | |
| | 結束的財政年度 |
| | 十月二十七日 | | 十月二十八日 | | 十月二十九日 |
(單位:千,但每股數額除外) | | 2019 | | 2018* | | 2017* |
淨銷售額 | | $ | 9,497,317 |
| | $ | 9,545,700 |
| | $ | 9,167,519 |
|
產品銷售成本 | | 7,612,669 |
| | 7,566,227 |
| | 7,170,883 |
|
毛利 | | 1,884,648 |
| | 1,979,473 |
| | 1,996,636 |
|
銷售、一般和行政 | | 727,584 |
| | 841,205 |
| | 759,304 |
|
商譽/無形損害 | | — |
| | 17,279 |
| | 180 |
|
附屬公司收益中的權益 | | 39,201 |
| | 58,972 |
| | 39,590 |
|
營業收入 | | 1,196,265 |
| | 1,179,961 |
| | 1,276,742 |
|
其他收入和費用: | | | | | | |
利息和投資收入 | | 31,520 |
| | 27,817 |
| | 14,586 |
|
利息費用 | | (18,070 | ) | | (26,494 | ) | | (12,683 | ) |
所得税前收入 | | 1,209,715 |
| | 1,181,284 |
| | 1,278,645 |
|
所得税準備金 | | 230,567 |
| | 168,702 |
| | 431,542 |
|
淨收益 | | 979,148 |
| | 1,012,582 |
| | 847,103 |
|
減:可歸因於非控制權益的淨收益 | | 342 |
| | 442 |
| | 368 |
|
霍梅爾食品公司的淨收益 | | $ | 978,806 |
| | $ | 1,012,140 |
| | $ | 846,735 |
|
| | | | | | |
每股淨收益: | | | | | | |
基本 | | $ | 1.83 |
| | $ | 1.91 |
| | $ | 1.60 |
|
稀釋 | | $ | 1.80 |
| | $ | 1.86 |
| | $ | 1.57 |
|
加權平均股票 | | | | | | |
基本 | | 534,578 |
| | 530,742 |
| | 528,363 |
|
稀釋 | | 545,232 |
| | 543,869 |
| | 539,116 |
|
*補償-退休福利:改進定期養卹金淨成本和定期退休後淨福利成本的列報方式(主題715)。見注A-重要會計政策摘要。
見綜合財務報表説明。
綜合收益報表
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| | | | | | | | | | | | |
| | 結束的財政年度 |
| | 十月二十七日 | | 十月二十八日 | | 十月二十九日 |
(單位:千) | | 2019 | | 2018 | | 2017 |
淨收益 | | $ | 979,148 |
| | $ | 1,012,582 |
| | $ | 847,103 |
|
其他綜合收入(損失),扣除税款: | | | | | | |
外幣換算 | | (8,414 | ) | | (38,233 | ) | | (1,335 | ) |
養卹金和其他福利 | | (97,486 | ) | | 44,862 |
| | 54,077 |
|
遞延套期保值 | | 3,425 |
| | (2,277 | ) | | (4,492 | ) |
其他綜合收入(損失)共計 | | (102,475 | ) | | 4,352 |
| | 48,250 |
|
綜合收入 | | 876,673 |
| | 1,016,934 |
| | 895,353 |
|
減:可歸因於非控制權益的綜合收入 | | 70 |
| | 217 |
| | 390 |
|
霍梅爾食品公司的綜合收入 | | $ | 876,603 |
| | $ | 1,016,717 |
| | $ | 894,963 |
|
見綜合財務報表説明。
股東投資變動綜合報表
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| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | Hormel食品公司股東 | | | | |
(千人除外) | | 普通股 | | 國庫券 | | 額外已付資本 | | 留存收益 | | 累計其他綜合收入(損失) | | 非控股權 | | 股東投資總額 |
份額數額) | | 股份 | | 金額 | | 股份 | | 金額 | | | | | |
2016年10月30日結餘 | | 528,484 |
| | $ | 7,742 |
| | — |
| | $ | — |
| | $ | — |
| | $ | 4,736,567 |
| | $ | (296,303 | ) | | $ | 3,400 |
| | $ | 4,451,406 |
|
淨收益 | | | | | | | | | | | | 846,735 |
| | | | 368 |
| | 847,103 |
|
其他綜合收入(損失) | | | | | | | | | | | | | | 48,228 |
| | 22 |
| | 48,250 |
|
購買普通股 | | | | | | (2,738 | ) | | (94,487 | ) | | | | | | | | | | (94,487 | ) |
股票補償 再費用 | | | | 1 |
| | | | | | 15,590 |
| | | | | | | | 15,591 |
|
行使股票期權/ 轉讓限制股份 | | 2,678 |
| | 38 |
| | | | | | 30,827 |
| | | | | | | | 30,865 |
|
股票退休 | | (2,738 | ) | | (40 | ) | | 2,738 |
| | 94,487 |
| | (32,747 | ) | | (61,700 | ) | | | | | | — |
|
申報現金股息- 每股0.68美元 | | | | | | | | | | | | (359,031 | ) | | | | | | (359,031 | ) |
2017年10月29日結餘 | | 528,424 |
| | $ | 7,741 |
| | — |
| | $ | — |
| | $ | 13,670 |
| | $ | 5,162,571 |
| | $ | (248,075 | ) | | $ | 3,790 |
| | $ | 4,939,697 |
|
淨收益 | | | | | | | | | | | | 1,012,140 |
| | | | 442 |
| | 1,012,582 |
|
其他綜合收入(損失) | | | | | | | | | | | | | | 4,577 |
| | (225 | ) | | 4,352 |
|
購買普通股 | | | | | | (1,385 | ) | | (46,898 | ) | | | | | | | | | | (46,898 | ) |
股票補償 再費用 | | | | 1 |
| | | | | | 20,594 |
| | | | | | | | 20,595 |
|
行使股票期權/ 轉讓限制股份 | | 7,096 |
| | 103 |
| | | | | | 72,399 |
| | | | | | | | 72,502 |
|
股票退休 | | (1,385 | ) | | (20 | ) | | 1,385 |
| | 46,898 |
| | (135 | ) | | (46,743 | ) | | | | | | — |
|
申報現金股息- 每股0.75美元 | | | | | | | | | | | | (398,012 | ) | | | | | | (398,012 | ) |
2018年10月28日餘額 | | 534,135 |
| | $ | 7,825 |
| | — |
| | $ | — |
| | $ | 106,528 |
| | $ | 5,729,956 |
| | $ | (243,498 | ) | | $ | 4,007 |
| | $ | 5,604,818 |
|
淨收益 | | | | | | | | | | | | 978,806 |
| | | | 342 |
| | 979,148 |
|
其他綜合收入(損失) | | | | | | | | | | | | | | (102,203 | ) | | (272 | ) | | (102,475 | ) |
購買普通股 | | | | | | (4,309 | ) | | (174,246 | ) | | | | | | | | | | (174,246 | ) |
股票補償 再費用 | | | | 1 |
| | | | | | 19,706 |
| | | | | | | | 19,707 |
|
行使股票期權/ 轉讓限制股份 | | 4,663 |
| | 67 |
| | | | | | 59,974 |
| | | | | | | | 60,041 |
|
股票退休 | | (4,309 | ) | | (63 | ) | | 4,309 |
| | 174,246 |
| | (1,287 | ) | | (172,896 | ) | | | | | | — |
|
通過的累積效應調整: | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
電話特別股2016-16 | | | | | | | | | | | | (10,475 | ) | | | | | | (10,475 | ) |
電話專用局2017年-12 | | | | | | | | | | | | 21 |
| | (21 | ) | | | | — |
|
電話會議2018-02 | | | | | | | | | | | | 52,342 |
| | (53,778 | ) | | | | (1,436 | ) |
申報現金股息- 每股0.84美元 | | | | | | | | | | | | (449,547 | ) | | | | | | (449,547 | ) |
2019年10月27日結餘 | | 534,489 |
| | $ | 7,830 |
| | — |
| | $ | — |
| | $ | 184,921 |
| | $ | 6,128,207 |
| | $ | (399,500 | ) | | $ | 4,077 |
| | $ | 5,925,535 |
|
見合併財務報表附註
現金流動合併報表
|
| | | | | | | | | | | | |
| | 結束的財政年度 |
| | 十月二十七日 | | 十月二十八日 | | 十月二十九日 |
(單位:千) | | 2019 | | 2018 | | 2017 |
經營活動 | | | | | | |
淨收益 | | $ | 979,148 |
| | $ | 1,012,582 |
| | $ | 847,103 |
|
與業務活動提供的現金淨額對賬的調整數: | | | | | | |
折舊 | | 153,182 |
| | 149,205 |
| | 122,594 |
|
攤銷 | | 12,027 |
| | 12,653 |
| | 8,383 |
|
商譽/無形損害 | | — |
| | 17,279 |
| | 180 |
|
附屬公司收益中的權益 | | (39,201 | ) | | (58,972 | ) | | (39,590 | ) |
從權益法投資中得到的分配 | | 22,500 |
| | 30,023 |
| | 27,521 |
|
遞延所得税準備金 | | 28,641 |
| | (7,441 | ) | | 62,166 |
|
財產/設備銷售和工廠設施(收益)損失 | | (811 | ) | | (2,867 | ) | | 322 |
|
買賣收益 | | (16,469 | ) | | — |
| | — |
|
保險收益 | | — |
| | — |
| | (3,914 | ) |
非現金投資活動 | | (20,180 | ) | | (7,908 | ) | | (4,864 | ) |
股票補償費用 | | 19,707 |
| | 20,595 |
| | 15,591 |
|
經營資產和負債的變動,減去購置: | | | | | | |
應收賬款(增加)減少額 | | (11,146 | ) | | 36,133 |
| | (29,717 | ) |
庫存(增加)減少 | | (123,843 | ) | | (8,293 | ) | | 41,028 |
|
預付費用和其他流動資產(增加)減少額 | | (10,105 | ) | | (4,771 | ) | | (22,459 | ) |
養卹金和退休後福利增加(減少) | | (10,416 | ) | | (13,216 | ) | | (13,275 | ) |
應付賬款和應計費用增加(減少) | | (44,109 | ) | | 48,376 |
| | (2,553 | ) |
應付淨收入税(減少)增加 | | (15,929 | ) | | 18,351 |
| | 25,369 |
|
經營活動提供的淨現金 | | $ | 922,996 |
| | $ | 1,241,729 |
| | $ | 1,033,885 |
|
投資活動 | | | | | | |
淨(購買)出售證券 | | $ | (14,496 | ) | | $ | — |
| | $ | — |
|
商業銷售收益 | | 479,806 |
| | — |
| | 135,944 |
|
企業/無形資產的收購 | | — |
| | (857,668 | ) | | (520,463 | ) |
購置財產/設備 | | (293,838 | ) | | (389,607 | ) | | (221,286 | ) |
出售財產/設備的收益 | | 37,402 |
| | 9,749 |
| | 3,754 |
|
投資、附屬公司股權和其他方面的(增加)減少額 (C)準收益資產 | | (6,479 | ) | | (7,546 | ) | | 5,095 |
|
公司所有人壽保險收益 | | 17,758 |
| | 9,704 |
| | 5,323 |
|
從保險回收中獲得的收益 | | — |
| | — |
| | 4,454 |
|
(用於)投資活動提供的現金淨額 | | $ | 220,153 |
| | $ | (1,235,368 | ) | | $ | (587,179 | ) |
籌資活動 | | | | | | |
長期債務收益 | | $ | — |
| | $ | 375,000 |
| | $ | — |
|
償還長期債務的本金 | | (374,840 | ) | | (160 | ) | | — |
|
普通股股利 | | (437,053 | ) | | (388,107 | ) | | (346,010 | ) |
股份回購 | | (174,246 | ) | | (46,898 | ) | | (94,487 | ) |
行使股票期權的收益 | | 59,895 |
| | 71,803 |
| | 21,726 |
|
資金活動提供的現金淨額(用於) | | $ | (926,244 | ) | | $ | 11,638 |
| | $ | (418,771 | ) |
匯率變動對現金的影響 | | (3,140 | ) | | (2,985 | ) | | 1,044 |
|
現金和現金等價物增加額 | | 213,765 |
| | 15,014 |
| | 28,979 |
|
年初現金及現金等價物 | | 459,136 |
| | 444,122 |
| | 415,143 |
|
年底現金及現金等價物 | | $ | 672,901 |
| | $ | 459,136 |
| | $ | 444,122 |
|
見綜合財務報表説明。
合併財務報表附註
附註A
重要會計政策摘要
合併原則:合併財務報表包括Hormel Foods Corporation(The Company)及其在剔除公司間賬户、交易和利潤後的所有控股子公司的賬目。
估計數的使用:按照美國公認的會計原則(美國公認會計原則)編制財務報表,要求管理層作出影響財務報表和所附附註中所報告數額的估計和假設。實際結果可能與這些估計不同。
財政年度:公司的財政年度在十月的最後一個星期日結束。2019、2018和2017財政年度包括52周.
現金和現金等價物:公司認為所有原始到期日在三個月或更短的投資都是現金等價物。公司的現金等價物(一九二零九年十月二十七日),和(2018年10月28日),主要包括銀行存款、評級為AAA的貨幣市場基金或其他流動性很強的投資賬户。該公司貨幣市場基金的淨資產價值(NAV)是根據投資組合中證券的市場價值計算的。
公允價值計量:根據“會計準則”第820條的規定,公允價值計量和披露(ASC 820)公司以公允價值計量某些資產和負債,或在合併財務報表中披露按成本記錄的某些資產和負債的公允價值。公允價值計算為在計量日市場參與者之間有序交易中出售資產或為轉移負債而支付的價格(退出價格)。ASC 820建立了公允價值等級制度,要求以公允價值計量的資產和負債根據估值中使用的投入分為三個層次之一。公司根據對公允價值計量有重要意義的最低投入水平對資產和負債進行整體分類。這三個層次的定義如下:
第1級:基於相同資產或負債活躍市場的報價(未調整)的可觀測輸入。
2級:根據活躍市場中類似資產和負債的報價,或在不活躍市場中相同資產和負債的報價計算的可觀測投入,但不包括在一級中的投入。
第3級:不可觀測的投入,反映了一個實體自己的假設,即市場參與者將使用何種投入,根據情況下可得的最佳信息為資產或負債定價。
參見附註G-養老金和其他退休後福利、附註H-衍生工具和套期保值以及注M-公允價值計量中關於公司公允價值計量的補充討論。
補償:該公司維持一個拉比信託基金,為某些補充行政人員退休計劃和遞延薪酬計劃提供資金。根據這些計劃,參與者可以推遲某些類型的補償,並根據各種投資選擇的公允價值,主要是各種共同基金的公允價值,選擇獲得遞延數額的回報。本公司擁有公司所有的人壽保險保單,適用於某些參與遞延補償計劃的人士.保單的現金退還價值列入“財務狀況綜合報表”的其他資產。信託所持有的證券被歸類為交易證券。因此,與這些投資有關的未實現虧損和收益包括在公司的收益中。由信託持有的證券產生的收益(損失)$8.3百萬, $(0.4)百萬,和$6.2百萬財政年度2019, 2018,和2017分別。
清單:庫存按成本或可變現淨值的較低部分列報。成本主要根據平均成本法確定。對公司成本較低或可變現淨值庫存準備金的調整反映在綜合業務報表中銷售的產品成本中。
財產、廠房和設備:財產、廠房和設備按成本列報。公司採用直線法計算折舊.每年折舊準備金的計算主要使用以下資產壽命範圍:20到40年份和設備3到14好幾年了。
長期資產和確定壽命無形資產的減值:一定壽命的無形資產按其估計使用壽命攤銷。公司每年對長期資產和確定壽命的無形資產進行減值審查,或者在情況發生或變化表明資產的賬面金額可能無法收回時更頻繁地審查。如果存在減值指標,並且估計的未來未貼現現金流量低於賬面價值
資產和任何相關商譽的價值,賬面價值減為估計公允價值。公司記錄不財政中長期資產或確定壽命資產的實質性減值費用2019, 2018, 2017.
善意和其他無形財產:無限期無形資產最初按購置之日的估計公允價值入賬,剩餘的購買價格記為商譽。商譽和其他無限期無形資產分配給將獲得相關銷售和收入的報告單位。商譽和無限期無形資產每年進行減值測試,如果出現減值指標,則更頻繁。
在進行商譽年度減值測試時,公司可選擇首先評估定性因素,以確定是否更有可能(>50%的可能性)任何報告單位的公允價值低於其賬面金額。如果公司選擇進行定性評估,並確定損害的可能性更大,則要求公司進行數量損害測試。否則,不需要進一步分析。或者,公司可以選擇直接進行數量損害測試。
在進行定性評估時,公司分析了每個報告部門的淨銷售額、毛利率和分部利潤的實際和預測增長趨勢,以及歷史業績與計劃的對比以及先前的定量檢驗結果。此外,公司還評估可能影響企業財務業績的因素,如宏觀經濟狀況和相關影響、與市場相關的風險敞口、全部或部分銷售計劃、競爭變化、新的或已停產的產品線以及關鍵人員的變動。
如果執行,則在報告單位一級進行商譽損害定量測試。首先,將每個報告單位的公允價值與其相應的賬面價值,包括商譽進行比較。每個報告單位的公允價值是使用貼現現金流量估值(第3級)估算的,其中包括關於未來增長率、終端價值和貼現率的假設。所使用的估計和假設考慮了歷史業績,並與公司董事會批准的用於確定每個報告單位未來利潤計劃的假設相一致。如果量化評估導致的賬面價值超過任何報告單位的公允價值,則將依靠定量分析的結果來確定商譽減損的存在和數額。減值損失將按報告單位賬面金額超過公允價值的數額確認,但不得超過該報告單位的商譽賬面金額。
在2019年財政年度第四季度,公司完成了年度商譽減值測試,並選擇進行定性評估。由於2019財政年度和2018年財政期間進行了定性測試,2007財政年度進行了定量測試,不記錄了減值費用。
在對其無限期無形資產進行年度減值測試時,公司首先進行定性評估,以確定其是否更有可能(>50%的可能性)無限期無形資產受到損害。如果公司得出的結論是這樣的話,就必須進行減值的定量測試。否則,公司不需要進行定量測試。
在進行定性評估時,公司分析歷史和預測淨銷售額的增長率和先前的定量檢驗結果。此外,每個報告單位對可能影響其無形資產或適用的特許權使用費的關鍵項目進行評估,以確定是否存在可能表明資產減值的因素。
如果進行量化減值測試,則對無限期無形資產的公允價值和賬面價值進行比較。無限期無形資產的公允價值主要是根據使用特許權使用費減免法(第3級)估算的貼現價值來確定的,該方法包含了關於未來銷售預測、貼現率和特許權使用費的假設。如果賬面價值超過公允價值,無限期無形資產被視為減值,差額記為減值費用。即使不需要,公司也會定期選擇進行定量測試,以確認質量評估。
在2019年財政年度第四季度,該公司完成了其年度無限期資產減值測試,並選擇進行質量評估。審查的結果顯示,有必要以定量測試的形式進行進一步評估。二無限期的無形資產。不減值費用記作財政用途。2019。2018年財政年度,a$17.3百萬無形資產減值記為細胞運動商標。參見附註E-GoodWill和無形資產中關於公司商譽和無形資產的其他討論。在財政年度2018和2017,有不記錄的其他重大減值費用。
養卹金和其他退休後福利:該公司已選擇採用走廊方式確認與其確定的福利、養卹金和其他退休後福利計劃有關的費用。根據走廊辦法,因經驗和假設變化而產生的精算損益將在今後各期間遞延和攤銷。對於確定的養卹金計劃,未確認損益在年初時,如果淨損益超過預計福利債務或計劃資產公允價值的10.0%,則攤銷。對於其他退休後計劃,未確認的損益在年初超過累積養卹金福利義務的10.0%時攤銷。對於有在職僱員的計劃,超過走廊的淨損益將在預期根據這些計劃領取福利的參與僱員的平均剩餘服務期內攤銷。
對於只有退休人員參加的計劃,超過走廊的淨損益按根據這些計劃領取養卹金的退休人員的平均剩餘壽命攤銷。
或有負債:該公司可能受到調查,法律程序,或與其業務的持續運作有關的索賠,包括由公司和對公司的索賠。這類訴訟通常涉及與產品責任、合同糾紛、工資和工時法、僱用慣例或僱員、消費者、競爭對手或供應商提起的其他訴訟有關的索賠。當損失可能和合理估計時,公司為其潛在的風險敞口確定權責發生。如果公司能夠合理地估計一個潛在的損失範圍,公司會記錄在該範圍內的金額,這是公司的最佳估計。本公司還披露了在合理可能發生的損失和重大損失時對公司索賠的性質和損失範圍。
外幣翻譯:以外幣計值的資產和負債按財務狀況綜合報表編制之日當期匯率折算。綜合業務報表中的數額按每月平均匯率折算。匯率波動引起的換算調整記作股東投資累計其他綜合損失的一個組成部分。
在計算外幣折算時,該公司認為其外國投資是永久性的,沒有就外幣投資兑換美元所引起的貨幣折算調整徵税。
衍生工具和對衝活動:該公司利用商品頭寸來管理其對這些市場價格波動的風險敞口。合同按公允價值記錄在其他流動資產或應付帳款內的財務狀況綜合報表中。有關套期保值活動的其他信息見注H-衍生工具和套期保值。
權益法投資:該公司對其投票利益超過20%但不超過50%的合資企業進行了大量投資,而且沒有其他控制指標。公司根據權益會計方法核算這類投資,其在每一被投資人權益中的基本份額在“財務狀況綜合報表”中作為附屬公司投資和應收賬款的一部分報告。
公司定期監測和評估其股權投資的公允價值。如果事件和情況表明這些資產的公允價值已經出現下降,而且不是暫時的,公司將在綜合業務報表中記錄附屬公司的股本收入。該公司的投資沒有一個容易確定的公允價值,因為這些投資中沒有一個是公開交易的。該公司私人股本投資的公允價值是通過扣除每個實體未來的估計現金流量來確定的。這些現金流量估計數包括關於增長率和未來貨幣匯率的假設(第3級)。該公司在2019財政年度、2018年或2017年沒有記錄其股權投資的減值費用。參見關於本公司權益法投資的補充討論注一-對附屬公司的投資和應收賬款。
收入確認:公司確認收入在淨價的情況下,本公司預計將收到以出售的貨物作為交換。確認的淨考慮額包括可變考慮的估計數,包括貿易促進方案的費用、消費者獎勵以及與不良或可能無法銷售的產品有關的補貼和折扣。產品是在收到客户的訂單後以可接受的條件交付的,包括價格和合理保證的可收性。關於收入確認的其他信息載於附註B-收入確認。
可疑賬户備抵:公司根據多種因素估算可疑賬户備抵額,包括其應收賬款的賬齡、客户歷史、收款經驗和當前市場因素。此外,如果公司意識到客户無法履行其財務義務,則可設立特定的準備金。
廣告費用:廣告費用在發生時支出。廣告費用包括所有媒體廣告,但不包括與樣本、演示和市場調查相關的成本。財政年度廣告費用2019, 2018,和2017都是$131.1百萬, $151.5百萬,和$135.6百萬分別。
運輸和裝卸費用:公司的運輸和處理費用包括在綜合經營報表上銷售的產品成本中。
研究和開發費用:研究和開發費用作為已發生的費用列支,並列入綜合業務報表的銷售、一般和行政費用。財政年度的研究和開發費用2019, 2018,和2017都是$32.5百萬, $33.8百萬,和$34.2百萬分別。
所得税:公司按照責任會計方法記錄所得税。遞延税是根據頒佈的税法對最終應繳或可收回的估計税種確認的。頒佈税率的變化反映在税收規定中。
根據ASC 740,所得税,本公司在其財務報表中確認税務狀況時,根據該職位的技術優點進行審查後,更有可能維持該職位。然後以最大金額衡量這一狀況,即在最終結算時有可能實現50%以上的利益。
僱員股票期權:本公司根據ASC 718記錄股票補償費用,薪酬-股票補償。對於按等級歸屬的期權,公司在較短的轉歸期或必要的服務期內按比例確認基於股票的補償費用。發放給符合退休資格的僱員的補助金以股票為基礎的補償費用在發放之日確認.公司根據歷史經驗估算在授予時的沒收額,如果實際沒收情況不同,則在隨後的期間進行修正。
股票回購:2013年1月29日,公司董事會授權回購10.0百萬沒有到期日的普通股股份(預分割)。2015年11月23日,公司董事會授權二-以一比一的方式分割公司有投票權的普通股。作為聯委會核準這一股票分割的一部分,按比例調整了有待回購的股份數量。公司可以管理層認為適當的價格,通過公開市場和私下談判交易購買其普通股。回購授權下回購交易的時間和數量取決於市場條件以及公司和監管方面的考慮。在本年度終了的年度內(一九二零九年十月二十七日),該公司共回購了4.3百萬股票平均價格為$40.44。截至(一九二零九年十月二十七日),該計劃下剩餘的股份回購授權是4.8百萬股份(分拆後)
補充現金流信息:現金流動綜合報表中提出的非現金投資活動主要包括公司拉比信託基金的未實現損益。附註中的投資包括在“財務狀況綜合報表”的其他資產中。這些投資價值的變化載於“業務綜合報表”,作為利息和投資收入。
改敍:對以前報告的數額作了某些改敍,以符合本年度的列報方式。這些改敍對淨收入或營業收入沒有影響,但與本財政年度通過的新會計公告中所述的採用ASU 2017-07有關的影響除外。
會計變更與近期會計公告
本財政年度採用的新會計公告
2014年5月,FASB發佈了2014-09年度ASU與客户簽訂合同的收入(主題606)。本主題融合美國公認會計準則和國際財務報告準則,取代ASC 605,收入確認。新標準要求公司確認收入,説明向客户轉讓貨物或服務的數額,以反映該公司期望以這些貨物或服務作為交換條件的考慮。新標準提供了對收入的更好的披露,對以前沒有處理過的交易提供指導,並改進了對多元素安排的指導。新指南在2017年12月15日以後開始的年度報告期間生效。更新後的指南可追溯適用,也可採用累積效應調整。該公司在2019年財政年初採用了採用全面追溯方法的新標準的規定。請參閲附註B-額外披露的收入確認。
2016年10月,FASB發佈ASU 2016-16所得税.庫存以外資產的實體內部轉移(主題740)。更新後的指南要求在發生轉讓時確認實體內資產轉讓(庫存轉移除外)的所得税後果。對於實體內部的庫存轉移,所得税的影響將繼續推遲到庫存已出售給第三方。更新後的指南適用於2017年12月15日以後開始的報告期,只有在一個財政年度的第一個中期內才允許儘早採用。該指南需要在經修改的追溯基礎上適用,對收養期開始時的留存收益直接進行累積效果調整。該公司在2019年財政開始時採用了更新的規定,導致從預付税款資產改敍為遞延税資產。此外,由於税率降低對減税和就業法案(税法)造成的遞延税收餘額的影響,該公司確認了對留存收益的累積效應調整$10.5百萬.
2017年3月,FASB發佈了177-07年度ASU補償-退休福利:改進定期養卹金淨成本和定期退休後淨福利成本的列報方式(主題715)。更新後的指南要求僱主在與其他補償費用相同的項目中報告定期淨養卹金成本和定期退休後福利淨費用中的服務成本構成。定期養卹金淨費用和定期退休後福利淨費用的其他組成部分必須在損益表中與服務費用部分和外部業務收入分開列報。此外,只有服務成本部分才有資格資本化。這一指導對財政年度和2017年12月15日以後開始的這些財政年度內的過渡時期都是有效的。更新後的指南應追溯適用於淨收益成本構成部分的列報,並前瞻性地適用於淨收益成本服務成本部分的資本化。該公司在2019年財政年初通過了最新規定。公司選擇利用一種實際的權宜之計,允許公司使用養卹金和其他退休後福利腳註中披露的歷史金額作為追溯性適用要求的估計依據,以便在綜合業務報表中單獨報告其他組成部分。由於追溯性收養,該公司重新分類
$19.0百萬和$3.72018年10月28日和2017年10月29日終了年度綜合業務報表中營業收入至利息和投資收入的非服務費用構成部分。
2017年8月,FASB發佈ASU 2017-12衍生工具和套期保值-對套期保值活動會計的針對性改進(主題815)。更新後的指南擴大了實體對衝非金融和金融風險成分的能力,並降低了利率風險公允價值對衝的複雜性。該指南消除了單獨衡量和報告套期保值無效的要求,一般要求套期保值工具公允價值的全部變動應與套期保值項目在同一損益表行中列報。該指南還簡化了某些文件和評估要求,並修改了不包括在套期保值有效性評估之外的組成部分的核算。各實體將適用於現金流量和淨投資套期保值關係的修正案,這些關係在通過之日就已經存在,採用的是修正的回顧性方法。列報和披露要求前瞻性適用。更新後的指南適用於2018年12月15日以後的財政年度,包括這幾年的中期。允許在任何中期或年度內儘早通過。該公司早在2019年財政年初就採用了更新的指南;因此,取消了單獨衡量和報告對衝無效的要求。該公司應用修正的現金流量對衝關係,在通過之日,使用修改的追溯方法。在未來的基礎上適用了列報和披露要求。收養導致了從留存收益到累計其他綜合損失的非重大調整。
在2018年2月,FASB發佈了ASU 2018-02損益表-報告綜合收入(主題220)。更新後的指南使實體能夠在合併財務報表中將“税法”造成的擱淺所得税影響從累積的其他綜合收入改為留存收益。根據“税法”,對遞延税進行了調整,以反映歷史上公司所得税税率降至新頒佈的公司所得税税率,從而使其他累計綜合損失項目的税收影響滯留在不適當的税率上。更新後的指南適用於2018年12月15日以後的財政年度,包括這幾年的中期。在任何過渡時期都允許早期採用,並應在收養期間或追溯到確認“税法”中美國聯邦企業所得税税率變化的影響的每一個或多個時期。該公司早在2019年財政年初通過了更新後的規定,導致重新分類。$53.8百萬從累計其他綜合虧損到留存收益。
2018年7月,FASB發佈ASU 2018-09編纂改進。這一修正對各種主題進行了修改,以澄清、糾正會計準則編纂(ASC)中的錯誤或對ASC做一些小的改進。過渡和生效日期指導依據的是每項修正案的事實和情況。有些修正案不需要過渡指導,將於2018-09年ASU發佈時生效。在發佈時生效的修正對公司的合併財務報表沒有重大影響。大多數修正案都有過渡指南,自2018年12月15日起,每年生效。該公司早在2019年財政年度第四季度通過了其餘的修正案。這種做法對公司的合併財務報表沒有影響。
2018年8月,FASB發佈了ASU No.2018-15,無形資產-親善和其他內部使用軟件:客户在雲計算協議(即服務合同)中發生的實現成本的核算(主題350)。更新中的修改使託管安排(即服務合同)中發生的實施成本資本化的要求與開發或獲取內部使用軟件(以及包含內部使用軟件許可證的託管安排)的實施成本資本化的要求相一致。這些修正適用於2019年12月15日以後的財政年度以及這些財政年度內的中期,並將追溯或前瞻性地適用於通過之日後發生的所有執行費用。允許提前收養,包括在任何過渡時期收養。該公司早在2019年財政開始時就通過了更新後的規定。收養後,公司資本化$27.6百萬在雲實現成本方面,主要與向Oracle雲解決方案的轉換相關。
新的會計公告尚未通過
2016年2月,FASB發佈了ASU 2016-02租約(主題842)。更新後的指南要求承租人確認所有超過12個月的租賃的使用權、資產和租賃負債。費用的確認、計量和列報將取決於融資租賃或經營租賃的分類。更新還要求擴大數量和質量披露。出租人會計準則基本不變。新標準的要求適用於2018年12月15日以後開始的財政年度,包括這些財政年度內的過渡時期。該公司將在2020年財政開始時採用新的會計準則的規定。為了過渡的目的,公司選擇了一套實用的權宜之計,不重新評估先前與包含租賃、租賃分類和初始直接費用的合同有關的結論。2018年7月,FASB發佈了2018-11號ASU,其中提供了一種可選的過渡方法,允許實體選擇將生效日期作為初步過渡申請的日期。公司選擇了這一過渡方法,因此,公司將不調整其比較期財務信息或在生效日期之前作出新的所需租賃披露。本公司選擇不分租賃部分和非租賃部分.公司沒有選擇事後實際的權宜之計。在採用新的租賃會計準則方面,公司完成了範圍審查,並制定了業務流程、會計政策和內部控制。該公司實施了新的租賃會計軟件,以提供一個集中的儲存庫,並協助編制標準的額外報告要求。根據迄今的評估,該公司預計
增加約$110百萬到$120百萬財務狀況綜合報表中的資產和抵銷債務增加額。公司期望租賃標準對綜合經營報表和現金流動綜合報表產生非實質性影響。
2016年6月,FASB發佈ASU 2016-13金融工具-信用損失:金融工具信用損失的計量(主題326)。最新資料為計量大多數金融資產和某些其他工具的信貸損失提供了指導,這些工具不是通過淨收入按公允價值計量的。修正案以反映預期信貸損失的方法取代了目前發生的損失減值辦法,並要求考慮更廣泛的合理和可支持的信息,以解釋信貸損失估計數。更新後的指南將適用於經修訂的追溯辦法,並對財政年度和2019年12月15日以後開始的這些財政年度內的過渡時期生效。允許所有實體在2018年12月15日以後的財政年度及其中的中期內儘早採用。該公司目前正在評估採用最新規定的時間和影響。
2018年8月,FASB發佈了ASU 2018-13公允價值計量-披露框架(主題820)。
更新後的指南要求各實體披露用於經常性三級公允價值計量的其他綜合收入所列期間未實現損益的變化,以及用於制定第3級公允價值計量的重大無形投入的幅度和加權平均數。本指南的修正案還要求披露進出公允價值等級第3級的轉讓、第3級資產和負債的購買和發行情況,並澄清計量不確定度披露是關於截至報告日的計量不確定度。該指南取消了披露在第1級和第2級之間轉移的數額和理由、級別間轉移時間的政策以及第3級公允價值計量的估值程序的要求。更新後的指南適用於2019年12月15日以後的財政年度和中期。允許對任何刪除或修改的披露儘早採用。該公司目前正在評估採用最新規定的時間和影響。
2018年8月,FASB發佈ASU 2018-14補償-退休福利-確定的福利計劃(主題715)。更新後的指南要求進一步披露現金結存計劃加權平均利息入計率,並解釋與福利義務變化有關的重大損益的原因。指南中的修正還澄清了披露計劃資產超過計劃資產的計劃資產預計收益義務和公允價值的要求。對於計劃資產超過計劃資產的累積收益義務(ABO)和計劃資產的公允價值,也需要同樣的披露。該指南刪除了以前的某些披露要求不再被認為是有益的成本。該修正案適用於2020年12月15日以後的財政年度,並允許提前通過。該公司目前正在評估採用最新規定的時間和影響。
最近發佈的會計準則或聲明(未公開)被排除在外,因為它們與公司無關。
附註B
收入確認
與客户簽訂合同的收入:2018年10月29日起,公司採用ASC 606,與客户簽訂合同的收入採用完全回溯採用的方法。採用本指南的影響對公司的財務報表和相關披露並不重要。根據ASC 606,與客户簽訂的合同是雙方均已批准的協議,該協議規定了可強制執行的權利和義務,具有商業實質,其中確定了付款條件,並有可能收回。本公司的客户合同主要包括履行客户訂單購買指定產品的單一履約義務。履約義務是合同中向客户轉讓一種獨特的貨物或服務的承諾。產品銷售收入主要由採購訂單(“合同”)確定,在某些情況下,採購訂單受主銷售協議管轄。定購單與發票相結合,通常指定訂購的數量和產品、裝運條件以及交易價格的某些方面,包括折扣。合同是獨立定價的,或受定價清單或括號管轄。本公司的收入在履行業績義務並將產品控制權移交給客户時確認。這通常是在客户收到或取走所發送的產品後進行的。收入在公司期望得到的淨價中確認,以換取貨物。確認的淨考慮額包括可變考慮的估計數,包括貿易促進方案的費用、消費者獎勵以及與不良或可能無法銷售的產品有關的補貼和折扣。
該公司的大部分收入是短期性質的,從訂購之日起一年內發貨。公司的付款條件一般介於7到45天並因銷售渠道及其他因素而異。
本公司通過廣告、消費者激勵和貿易促銷來推廣產品。這些項目包括折扣、排檔費、優惠券、回扣和店內展示獎勵.客户貿易促進和消費者激勵活動被記錄為根據作為可變考慮的金額估算的銷售價格的降低。公司
按期望值法估算可變報酬,以確定公司預期應享有的總報酬。估計數額包括在交易價格中,但前提是,當與可變考慮因素有關的不確定性得到解決時,確認的累積收入很可能不會發生重大逆轉。公司對可變考慮因素的估計以及是否將估計金額包括在交易價格中,主要是基於對預期業績的評估和所有合理掌握的信息(歷史、當前和預測)。
該公司選擇將運輸和處理費用作為合同履行成本,並將在產生收入的交易(例如銷售、使用和增值税)中對客户徵收的税款排除在交易價格之外。
收入分類:本公司在附註P-分段報告中通過可報告部門、銷售渠道和同類產品類別披露收入。
合同餘額:由於與客户的交易,本公司沒有顯著的遞延收入或未開單應收賬款餘額。
合同費用:公司選擇採用實際的權宜之計,不將合同費用資本化,以獲得為期一年或一年以下的合同,這些合同將被支出並列入綜合業務報表。
附註C
收購和剝離
剝離:2019年4月15日,該公司完成了對賽博體育公司的銷售。(“細胞運動”),其中包括肌乳®和進化®品牌,以百事公司,並收到最後的收益$479.8百萬。資產剝離導致税前收益$16.5百萬確認在銷售,一般和行政費用和税收利益$17.0百萬在綜合業務報表所得税準備金內確認。
“細胞體育”到剝離之日的業務結果列在“綜合業務報表”的所得税前收入中,並反映在Grocery產品和國際及其他部門(見附註P-分段報告)中。
購置:2017年11月27日,該公司收購了哥倫布製造公司。(哥倫布),一家名副其實的熟食和意大利臘腸公司,來自Arbor Investments,最終購買價格為$857.4百萬。這筆交易的資金來自手頭的現金和借款。$375.0百萬在定期貸款安排下$375.0百萬在循環信貸工具下。
哥倫布專營名副其實的熟食肉和意大利臘腸。這次收購使該公司能夠通過擴大其產品、客户和消費者的組合來擴大其在熟食店的規模。
採用該收購方法,將該收購記為企業合併。該公司獲得了一項獨立的評估。下表列出了購買價格對所購資產、負債和商譽的最終分配情況。
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| | | |
(單位:千) | |
應收賬款 | $ | 21,199 |
|
盤存 | 32,817 |
|
預付和其他資產 | 881 |
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其他資產 | 936 |
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財產、廠房和設備 | 83,662 |
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無形資產 | 223,704 |
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善意 | 610,602 |
|
流動負債 | (21,366 | ) |
遞延税 | (95,077 | ) |
再購價 | $ | 857,358 |
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商譽按購貨價格超過確認的淨資產公允價值計算。這個$610.6百萬作為收購的一部分記錄的商譽主要反映了在熟食店渠道擴大業務的潛力的價值,並作為催化劑將公司所有的熟食公司業務合併成一個面向客户的組織。商譽和無形資產已分配給冷藏食品部門。
這次收購的經營結果從收購之日起已列入公司的綜合經營報表,並反映在冷藏食品部門。
2017年8月22日,該公司以最後的收購價收購了Cidade do Sol(Ceratti)$103.3百萬。這筆交易由公司提供資金,手頭有現金。該公司根據會計獲取方法和第三方評估完成了Ceratti公允價值的最終分配。關於分配給商譽和無形資產的數量,請參閲注E-商譽和無形資產。
Ceratti是一家成長中的品牌肉類公司,在巴西提供超過70產品在15包括名副其實的肉類,如凡達德拉、香腸和意大利臘腸,供巴西零售和食品服務市場使用。塞拉蒂準品牌取得塞拉蒂®美新品牌使公司能夠在快速增長的巴西市場建立全面的國內業務,並擁有優質品牌。
這次收購的經營結果從收購之日起已列入公司的綜合業務報表,並反映在國際和其他部門。
2017年8月16日,該公司從國會山肉類批發公司(Capitol Wholesale Meats,Inc.)收購了豐塔尼尼意大利肉類和香腸(Fontanini),這是一家品牌食品服務公司。最後購買價格為$425.7百萬。這筆交易的資金來自手頭的現金和短期融資.這筆交易提供了資產税基攤銷產生的現金流動收益,其淨現值約為$64.7百萬。該公司根據會計獲取方法和第三方估價評估,完成了Fontanini公允價值的最終分配。關於分配給商譽和無形資產的數量,請參閲注E-商譽和無形資產。
豐塔尼尼專業生產正宗意大利肉類和香腸,以及各種高檔肉類產品,包括比薩餅配料和肉丸,並允許該公司擴大食品服務業務。
這次收購的經營結果從收購之日起已列入公司的綜合經營報表,並反映在冷藏食品部門。
附註D
盤存
庫存的主要組成部分是:
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| | | | | | | | |
(單位:千) | | (一九二零九年十月二十七日) | | (2018年10月28日) |
成品 | | $ | 604,035 |
| | $ | 525,628 |
|
原材料和在製品 | | 255,474 |
| | 247,495 |
|
經營用品 | | 116,981 |
| | 126,644 |
|
維修材料及零件 | | 65,872 |
| | 63,760 |
|
共計 | | $ | 1,042,362 |
| | $ | 963,527 |
|
附註E
商譽和無形資產
商譽: 終了財政年度商譽賬面金額的變化(一九二零九年十月二十七日),和(2018年10月28日)見下表。2019年財政年度期初結餘已重新分類,以符合各部門之間當年的列報方式。更多信息見附註P-分段報告和説明C-收購和剝離。2019財政年度的商譽減少是由於2019年4月15日細胞運動的剝離。2018年財政年度的增加與收購哥倫布有關。
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| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(單位:千) | | 雜貨 產品 | | 冷藏 食品 | | 珍妮-O 土耳其商店 | | 國際 和其他 | | 共計 |
2017年10月29日結餘 | | $ | 882,582 |
| | $ | 795,699 |
| | $ | 203,214 |
| | $ | 238,318 |
| | $ | 2,119,813 |
|
取得的商譽 | | — |
| | 610,602 |
| | — |
| | — |
| | 610,602 |
|
外幣換算 | | — |
| | — |
| | — |
| | (20,224 | ) | | (20,224 | ) |
採購調整 | | — |
| | 596 |
| | — |
| | 3,329 |
| | 3,925 |
|
2018年10月28日報告餘額 | | $ | 882,582 |
| | $ | 1,406,897 |
| | $ | 203,214 |
| | $ | 221,423 |
| | $ | 2,714,116 |
|
部分重新分類 | | (25,209 | ) | | 51,795 |
| | (26,586 | ) | | — |
| | — |
|
2018年10月28日調整結餘 | | $ | 857,373 |
| | $ | 1,458,692 |
| | $ | 176,628 |
| | $ | 221,423 |
| | $ | 2,714,116 |
|
商譽出售 | | (225,072 | ) | | — |
| | — |
| | (4,945 | ) | | (230,017 | ) |
外幣換算 | | — |
| | — |
| | — |
| | (2,454 | ) | | (2,454 | ) |
截至2019年10月27日結餘 | | $ | 632,301 |
| | $ | 1,458,692 |
| | $ | 176,628 |
| | $ | 214,024 |
| | $ | 2,481,645 |
|
無形資產: 下表列出了無限期無形資產的賬面金額。減少的主要原因是作為細胞運動剝離的一部分出售的商標的公允價值。$147.9百萬2019年財政年度。
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| | | | | | | | |
| | 十月二十七日 | | 十月二十八日 |
(單位:千) | | 2019 | | 2018 |
品牌/商號/商標 | | $ | 959,400 |
| | $ | 1,108,122 |
|
其他無形資產 | | 184 |
| | 184 |
|
外幣換算 | | (3,803 | ) | | (3,484 | ) |
共計 | | $ | 955,781 |
| | $ | 1,104,822 |
|
下表列出了一定壽命的無形資產的賬面總額和累計攤銷額。2019財政年度,客户關係$13.4百萬都是作為細胞運動剝離的一部分而出售的。2018年財政年度,$29.4百萬與哥倫布有關。
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | (一九二零九年十月二十七日) | | (2018年10月28日) |
| | 毛額 | | | | 加權- | | 毛額 | | | | 加權- |
| | 載運 | | 累積 | | AVG壽命 | | 載運 | | 累積 | | AVG壽命 |
(單位:千) | | 金額 | | 攤銷 | | (以年份計) | | 金額 | | 攤銷 | | (以年份計) |
客户名單/關係 | | $ | 113,739 |
| | $ | (36,744 | ) | | 12.7 |
| | $ | 137,039 |
| | $ | (36,367 | ) | | 12.4 |
|
其他無形資產 | | 6,957 |
| | (2,817 | ) | | 6.3 |
| | 6,155 |
| | (1,547 | ) | | 6.4 |
|
外幣換算 | | — |
| | (3,054 | ) | | — |
| | — |
| | (2,883 | ) | | — |
|
共計 | | $ | 120,696 |
| | $ | (42,615 | ) | | 12.3 |
| | $ | 143,194 |
| | $ | (40,797 | ) | | 12.2 |
|
過去三個財政年度的攤銷費用如下:
|
| | | | |
(以百萬計) | | |
|
2019 | | $ | 11.6 |
|
2018 | | 12.7 |
|
2017 | | 8.4 |
|
後五個財政年度的年度攤銷費用估計數(一九二零九年十月二十七日),如下所示:
|
| | | | |
(以百萬計) | | |
2020 | | $ | 10.7 |
|
2021 | | 10.7 |
|
2022 | | 10.4 |
|
2023 | | 9.5 |
|
2024 | | 7.4 |
|
財政年度第四季度2019, 2018,和2017,公司完成了對無限期無形資產和商譽的年度減值測試.在Grocery產品部門,細胞運動商標出現了損害,導致$17.3百萬2018年財政年度。未發現其他損害。在這一過程中,還審查了無形資產的使用壽命,沒有發現任何實質性變化。
附註F
長期債務和其他借款安排
長期債務包括:
|
| | | | | | | | |
(千) | | (一九二零九年十月二十七日) | | (2018年10月28日) |
定期貸款 | | $ | — |
| | $ | 374,840 |
|
高級無擔保債券,利息為4.125%,到期利息 半年度至四月2021年到期日 | | 250,000 |
| | 250,000 |
|
減:當前到期日 | | — |
| | — |
|
共計 | | $ | 250,000 |
| | $ | 624,840 |
|
公司有一美元400.02021年6月到期的百萬無擔保循環信貸額度。無擔保的循環信貸額度以浮動利率支付利息,利率以libor為基礎,併為獲得這一信貸額度支付固定費用。截至2019年10月27日,和2018年10月28日,公司不從這一信用額度中提取的未償還款項。
收購哥倫布製造公司。2017年11月,該公司獲得了二-年份$375.0百萬應於2019年11月到期的定期貸款。定期貸款已於2019年4月全額償還。
根據某些契約,公司在其債務協議中必須保持特定的財務比率和財務狀況。在本財政年度結束時,該公司遵守了所有這些契約。
過去三個財政年度支付的利息總額如下:
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| | | | |
(以百萬計) | | |
|
2019 | | $ | 19.0 |
|
2018 | | 25.6 |
|
2017 | | 12.7 |
|
附註G
養卹金和其他退休後福利
該公司有幾個確定的福利計劃和定義的貢獻計劃涵蓋大多數僱員。每小時僱員的固定福利養卹金計劃的福利是根據每一年的規定金額提供的,而涵蓋受薪僱員的計劃福利是根據最後平均報酬提供的。與公司在財政年度確定的繳款福利計劃有關的費用總額2019, 2018,和2017...$43.0百萬, $44.2百萬,和$45.2百萬分別。
某些僱員羣體有資格享受退休後健康或福利福利。退休僱員的福利根據各自的退休日期和有效的適用計劃範圍而有所不同。退休僱員的繳款要求由退休人員醫療保健支付計劃管理,並可能隨着提供保險的費用的確定而每年發生變化。
確定福利計劃的定期淨費用包括:
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| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 養卹金福利 | | 退休後福利 |
(單位:千) | | 2019 | | 2018 | | 2017 | | 2019 | | 2018 | | 2017 |
服務成本 | | $ | 26,042 |
| | $ | 31,612 |
| | $ | 30,256 |
| | $ | 690 |
| | $ | 980 |
| | $ | 1,106 |
|
利息成本 | | 60,385 |
| | 56,196 |
| | 54,263 |
| | 12,016 |
| | 11,169 |
| | 11,630 |
|
計劃資產的預期回報 | | (92,492 | ) | | (99,091 | ) | | (90,936 | ) | | — |
| | — |
| | — |
|
優先服務費用攤銷 | | (2,795 | ) | | (2,468 | ) | | (3,000 | ) | | (2,675 | ) | | (3,111 | ) | | (4,274 | ) |
確認的精算損失(收益) | | 14,805 |
| | 18,166 |
| | 26,166 |
| | — |
| | 179 |
| | 2,424 |
|
縮減(收益)費用 | | 2,825 |
| | — |
| | — |
| | 1,219 |
| | — |
| | — |
|
週期淨成本 | | $ | 8,770 |
| | $ | 4,415 |
| | $ | 16,749 |
| | $ | 11,250 |
| | $ | 9,217 |
| | $ | 10,886 |
|
非服務費用構成的淨養卹金和退休後福利費用列於利息和投資收入合併業務報表。
精算損益和計劃修訂引起的任何調整將推遲並攤銷為各種期間的支出9-23養卹金福利年份和5-16退休後福利年數。下列數額未在定期養卹金淨費用中確認,並列入累計其他綜合損失:
|
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 養卹金福利 | | 退休後福利 |
(單位:千) | | 2019 | | 2018 | | 2019 | | 2018 |
未確認的優先服務信貸 | | $ | 40 |
| | $ | 8,097 |
| | $ | 3,166 |
| | $ | 6,461 |
|
未確認的精算損失 | | (429,599 | ) | | (336,894 | ) | | (34,266 | ) | | (9,302 | ) |
以下數額預計將在財政年度的定期福利支出淨額中確認2020:
|
| | | | | | | | |
(單位:千) | | 養卹金 B.特別利益 | | 後- 退休 利益 |
攤銷前服務信貸 | | $ | (2,168 | ) | | $ | (2,651 | ) |
確認的精算損失 | | 22,383 |
| | 1,046 |
|
以下是福利債務的期初和期末餘額、計劃資產的公允價值以及截至(一九二零九年十月二十七日),以及(2018年10月28日),測量日期:
|
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 養卹金福利 | | 退休後福利 |
(單位:千) | | 2019 | | 2018 | | 2019 | | 2018 |
利益義務變動 | | | | | | | | |
年初福利義務 | | $ | 1,350,903 |
| | $ | 1,460,098 |
| | $ | 272,272 |
| | $ | 304,683 |
|
服務成本 | | 26,042 |
| | 31,612 |
| | 690 |
| | 980 |
|
利息成本 | | 60,385 |
| | 56,196 |
| | 12,016 |
| | 11,169 |
|
精算(收益)損失 | | 241,694 |
| | (134,924 | ) | | 24,912 |
| | (24,515 | ) |
圖則修訂 | | 8,086 |
| | — |
| | — |
| | — |
|
減少(收益)損失 | | (513 | ) | | — |
| | 1,839 |
| | — |
|
參與人繳款 | | — |
| | — |
| | 2,302 |
| | 2,232 |
|
醫療保險部分補貼 | | — |
| | — |
| | 662 |
| | 768 |
|
支付的福利 | | (70,420 | ) | | (62,079 | ) | | (23,747 | ) | | (23,045 | ) |
年終福利義務 | | $ | 1,616,177 |
| | $ | 1,350,903 |
| | $ | 290,946 |
| | $ | 272,272 |
|
|
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 養卹金福利 | | 退休後福利 |
(單位:千) | | 2019 | | 2018 | | 2019 | | 2018 |
計劃資產變動 | | | | | | | | |
年初計劃資產的公允價值 | | $ | 1,313,380 |
| | $ | 1,379,953 |
| | $ | — |
| | $ | — |
|
計劃資產的實際收益 | | 226,171 |
| | (10,780 | ) | | — |
| | — |
|
參與人繳款 | | — |
| | — |
| | 2,302 |
| | 2,232 |
|
僱主供款 | | 8,157 |
| | 6,286 |
| | 21,445 |
| | 20,813 |
|
支付的福利 | | (70,420 | ) | | (62,079 | ) | | (23,747 | ) | | (23,045 | ) |
年末計劃資產的公允價值 | | $ | 1,477,288 |
| | $ | 1,313,380 |
| | $ | — |
| | $ | — |
|
年底資金狀況 | | $ | (138,889 | ) | | $ | (37,523 | ) | | $ | (290,946 | ) | | $ | (272,272 | ) |
截至2005年財務狀況綜合報表中確認的數額(一九二零九年十月二十七日),和(2018年10月28日),如下:
|
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 養卹金福利 | | 退休後福利 |
(單位:千) | | 2019 | | 2018 | | 2019 | | 2018 |
養老金資產 | | $ | 135,915 |
| | $ | 195,153 |
| | $ | — |
| | $ | — |
|
與僱員有關的開支 | | (8,842 | ) | | (6,851 | ) | | (20,418 | ) | | (20,540 | ) |
退休金和退休後福利 | | (265,962 | ) | | (225,825 | ) | | (270,528 | ) | | (251,732 | ) |
確認淨額 | | $ | (138,889 | ) | | $ | (37,523 | ) | | $ | (290,946 | ) | | $ | (272,272 | ) |
所有養卹金計劃的累計福利義務是$1.6十億截至(一九二零九年十月二十七日),和$1.3十億截至(2018年10月28日). 下表提供了累積福利債務超過計劃資產的養卹金計劃的信息:
|
| | | | | | | | |
(單位:千) | | 2019 | | 2018 |
預計福利債務 | | $ | 274,804 |
| | $ | 232,676 |
|
累積收益義務 | | 269,114 |
| | 227,015 |
|
計劃資產公允價值 | | — |
| | — |
|
用於確定福利義務的加權平均假設如下:
|
| | | | | | |
| | 2019 | | 2018 |
貼現率 | | 3.37 | % | | 4.55 | % |
未來薪酬增長率(對基於基本福利的計劃而言) 最後補償水平) | | 4.06 | % | | 3.96 | % |
用於確定定期淨收益成本的加權平均假設如下:
|
| | | | | | | | | |
| | 2019 | | 2018 | | 2017 |
貼現率 | | 4.55 | % | | 3.91 | % | | 3.94 | % |
未來補償增長率(計劃) 以最終補償水平為基礎福利的再補貼) | | 3.96 | % | | 3.95 | % | | 3.96 | % |
計劃資產的預期長期回報 | | 7.15 | % | | 7.30 | % | | 7.50 | % |
計劃資產的預期長期回報率是以公允價值為基礎,並與外部顧問協商制定的。根據資產組合的組成、歷史的長期回報率和對未來業績的估計,確定一個範圍。
為測量目的,8.0%2020年前醫療保險和退休後醫療保險的人均醫療保險費用的年增長率是假定的。醫療保險前和醫療後的比率被假定降低到5.0%為2025,並在此之後保持穩定。
假設貼現率、計劃資產預期長期回報率、未來薪酬增長率和醫療費用趨勢率對福利計劃報告的金額有顯著影響。這些比率的一個百分點的變化將產生以下影響:
|
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 1-百分比-點 |
| | 費用 | | 利益義務 |
(單位:千) | | 增加 | | 減少 | | 增加 | | 減少 |
養卹金福利 | | | | | | | | |
貼現率 | | $ | (15,524 | ) | | $ | 19,667 |
| | $ | (212,189 | ) | | $ | 269,098 |
|
計劃資產的預期長期回報率 | | (14,469 | ) | | 14,469 |
| | — |
| | — |
|
未來補償增長率 | | 5,138 |
| | (4,471 | ) | | 10,730 |
| | (9,339 | ) |
退休後福利 | | | | | | | | |
貼現率 | | $ | 460 |
| | $ | 4,094 |
| | $ | (27,176 | ) | | $ | 32,603 |
|
醫療費用趨勢率 | | 1,249 |
| | (1,080 | ) | | 29,725 |
| | (25,575 | ) |
公司的籌資政策是每年繳納不少於適用規定所要求的最低繳款額。公司預計將為$29.7百萬在2020年財政期間,這是為無資金計劃支付的福利金。
預期在未來十個財政年度支付的福利如下:
|
| | | | | | | | |
(單位:千) | | 養卹金福利 | | 退休後福利 |
2020 | | $ | 67,623 |
| | $ | 20,752 |
|
2021 | | 69,920 |
| | 20,630 |
|
2022 | | 72,134 |
| | 20,391 |
|
2023 | | 74,884 |
| | 20,161 |
|
2024 | | 78,467 |
| | 19,750 |
|
2025-2029 | | 436,746 |
| | 89,926 |
|
固定收益養老金計劃資產的投資策略試圖將養老金福利的長期成本降到最低,降低養老金費用的波動性,並使養老金計劃獲得健康的資金狀況。公司通過使用資產負債模型,與外部顧問協商確定目標分配,以努力使計劃資產的持續時間與公司預計的福利負債期限相匹配。在2019財政年度,該公司修訂了其目標撥款,以合併類似的資產類別,並採用額外的風險管理策略。
截至計劃計量日,公司養老金計劃資產的實際和目標加權平均資產分配如下:
|
| | | | | |
| | 2019 |
資產類別 | | 實際百分比 | | 目標 範圍% |
固定收益 | | 44.9 | | 35-60 |
|
全球股票 | | 38.0 | | 20-55 |
|
私募股權 | | 5.7 | | 0-10 |
|
房地產 | | 5.4 | | 0-10 |
|
對衝基金 | | 4.8 | | 0-10 |
|
現金及現金等價物 | | 1.2 | | — |
|
|
| | | | | |
| | 2018 |
資產類別 | | 實際百分比 | | 目標 範圍% |
大盤股 | | 13.7 | | 12-22 |
|
小盤股 | | 12.7 | | 3-13 |
|
國際公平 | | 14.9 | | 10-20 |
|
全球公平 | | 12.4 | | 5-20 |
|
私募股權 | | 5.8 | | 0-15 |
|
總股本證券 | | 59.5 | | 50-75 |
|
固定收益 | | 33.6 | | 25-45 |
|
房地產 | | 5.7 | | 0-10 |
|
現金及現金等價物 | | 1.2 | | — |
|
下表顯示了定義福利養卹金計劃資產的類別以及公允價值層次結構中確定公允價值的級別。按公允價值計量的資產按每股淨資產價值(NAV)計量,實用權宜之計不需要歸入公允價值等級。提供這些金額是為了使計劃資產的公允價值與總公允價值進行調節。
|
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2019年10月27日的公允價值計量 |
(單位:千) | | 共計 公允價值 | | 報價 在活動中 市場 相同資產 (1級) | | 重要的其他 可觀察 投入 (第2級) | | 顯着 看不見 投入 (第3級) |
公允價值層次中的資產計劃 | | |
| | |
| | |
| | |
|
現金等價物(1) | | $ | 17,385 |
| | $ | 2,445 |
| | $ | 14,940 |
| | $ | — |
|
私募股權(2) | | | | | | | | |
國內 | | 49,049 |
| | — |
| | — |
| | 49,049 |
|
國際 | | 35,852 |
| | — |
| | — |
| | 35,852 |
|
固定收益(3) | | | | | | | | |
美國政府問題 | | 281,879 |
| | 277,790 |
| | 4,089 |
| | — |
|
市政問題 | | 20,846 |
| | — |
| | 20,846 |
| | — |
|
公司問題-國內 | | 313,719 |
| | — |
| | 313,719 |
| | — |
|
公司問題-外國 | | 46,181 |
| | — |
| | 46,181 |
| | — |
|
全球股票-共同基金(4) | | 156,974 |
| | 156,974 |
| | — |
| | — |
|
公允價值層次中的資產計劃 | | $ | 921,885 |
| | $ | 437,209 |
| | $ | 399,775 |
| | $ | 84,901 |
|
| | | | | | | | |
按資產淨值計劃資產 | | | | | | | | |
房地產-住宅(5) | | $ | 79,329 |
| | | | | | |
全球股票-集體投資基金(6) | | 404,971 |
| | | | | | |
對衝基金(7) | | 71,103 |
| | | | | | |
按資產淨值計劃資產 | | $ | 555,403 |
| | | | | | |
按公允價值計算的計劃資產總額 | | $ | 1,477,288 |
| | | | | | |
|
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2018年10月28日的公允價值計量 |
(單位:千) | | 共計 公允價值 | | 報價 在活動中 市場 相同資產 (1級) | | 重要的其他 可觀察 投入 (第2級) | | 顯着 看不見 投入 (第3級) |
公允價值層次中的資產計劃 | | |
| | |
| | |
| | |
|
現金等價物(1) | | $ | 16,129 |
| | $ | 16,129 |
| | $ | — |
| | $ | — |
|
大盤股(8) | | | | | | | | |
國內 | | 113,086 |
| | 113,086 |
| | — |
| | — |
|
外國 | | 29,810 |
| | 29,810 |
| | — |
| | — |
|
小盤股(9) | | | | | | | | |
國內 | | 145,872 |
| | 145,872 |
| | — |
| | — |
|
外國 | | 21,417 |
| | 21,417 |
| | — |
| | — |
|
私募股權(2) | | | | | | | | |
國內 | | 51,377 |
| | — |
| | — |
| | 51,377 |
|
國際 | | 24,880 |
| | — |
| | — |
| | 24,880 |
|
固定收益(3) | | | | | | | | |
美國政府問題 | | 157,312 |
| | 153,566 |
| | 3,746 |
| | — |
|
市政問題 | | 19,456 |
| | — |
| | 19,456 |
| | — |
|
公司問題-國內 | | 222,617 |
| | — |
| | 222,617 |
| | — |
|
公司問題-外國 | | 42,513 |
| | — |
| | 42,513 |
| | — |
|
公允價值層次中的資產計劃 | | $ | 844,469 |
| | $ | 479,880 |
| | $ | 288,332 |
| | $ | 76,257 |
|
| | | | | | | | |
按資產淨值計劃資產 | | | | | | | | |
大寫股本-國內(10) | | $ | 37,176 |
| | | | | | |
國際股票-共同基金(11) | | 107,956 |
| | | | | | |
國際公平-集體信託(12) | | 86,641 |
| | | | | | |
全球股票-共同基金(13) | | 162,630 |
| | | | | | |
房地產-住宅(5) | | 74,508 |
| | | | | | |
按資產淨值計劃資產 | | $ | 468,911 |
| | | | | | |
按公允價值計算的計劃資產總額 | | $ | 1,313,380 |
| | | | | | |
以下是對按公允價值計量的工具所使用的估價方法的説明,包括這類工具的一般分類:
(1)現金等價物:這些一級和二級投資主要包括在活躍市場交易的高流動性貨幣市場共同基金,以及具有可觀察的每日結算價格的高流動性期貨和T-票據。
(2)私人股本:這些三級投資包括由第三方管理的各種集體投資基金,它們投資於一個多樣化的股權投資組合,這些投資組合來自表現優異、質量優良的公司,重點是美國和外國中小市場、風險資本家和集中在創新領域的企業家。投資策略包括收購、成長性資本、建設和不良資產,以及主要在美國的公司發展的早期階段,這些基金的公允價值是以基礎投資的公允價值為基礎的。
(3)固定收益:一級投資包括美國國債和債券,這些債券和債券的收盤價是在交易單個證券的活躍市場上報告的。二級投資主要包括美國政府證券,這些證券每天使用機構債券報價來源和抵押貸款支持證券定價來源進行估值,以及市政、國內和國外證券,這些證券每天使用機構債券報價來源進行估值。
(4)全球股票-共同基金:這些一級投資包括由美國普通股和外國普通股組合而成的開放式共同基金,這些股票的收盤價是在該基金交易的活躍市場上報告的。投資策略是將重點放在利潤增長高於平均水平的公司上,並在市場上引領成長型企業,從而獲得長期資本增值。對贖回沒有任何限制。
(5)房地產-國內:這些投資包括對開放式房地產基金的所有權,這些基金管理辦公室、住宅、零售和工業地產部門內商業地產的多樣化投資組合。投資戰略旨在獲取、擁有、持有或處置投資,目的是實現當前收入和(或)資本增值。房地產投資按主信託持有的資產淨值估值。贖回股票的請求每季度被批准,其中之一是45或90提前幾天通知,視現金情況而定。
(6)全球股票--集體投資基金:這些投資包括由美國普通股和外國普通股組成的混合基金。集體投資基金以總信託所持股份的淨值估值。投資策略是將重點放在利潤增長高於平均水平的公司上,並在市場上引領成長型企業,從而獲得長期資本增值。所有的資金都是每日流動的,除了一個月的第一個營業日有供訂閲和取款的資金外。
(7)對衝基金:這些投資旨在為整個機構投資組合提供多樣化,特別是為防止股市下跌提供保護。它們包括CTAS/託管期貨、Global Marcro(酌處和/或Quant)以及長期波動/尾部風險對衝策略。對衝基金按主信託持有的股份淨值估值。贖回股票的請求每天、每月或每季度都得到批准。
(8)大盤股:一級投資包括以美國普通股和外國普通股為主的組合,這些股票的收盤價為在個別證券交易活躍市場上報告的收盤價。
(9)小盤股:一級投資包括以美國普通股為主的股票和外國普通股的組合,這些股票按交易個別證券的活躍市場報出的收盤價估值。
(10)大盤股-國內股:集體投資按總信託公司年底持有的可公開持有的資產淨值估值。投資目標是在標準普爾500指數內維持一個接近加權總收益率的證券組合。對贖回沒有任何限制。
(11)國際股票-共同基金:共同基金按總信託在年底持有的股票的可公開淨值估值。這項投資旨在通過投資於中、大型成熟公司來實現本金和收入的長期增長。對贖回沒有任何限制。
(12)國際股票-集體信託:集體投資基金按總信託在年底持有的股份淨值估值。該基金的投資目標是通過投資於已報價的國際股票而獲得長期回報。贖回可以在每月的第一個營業日每月進行。
(13)全球股票-共同基金:這項投資包括一隻由美國普通股和外國普通股組成的開放式共同基金,其估值按主信託公司年底持有的可公開發行的資產淨值計算。投資策略是將重點放在利潤增長高於平均水平的公司上,並在市場上引領成長型企業,從而獲得長期資本增值。對贖回沒有任何限制。
以公允價值計量的投資的期初餘額和期末餘額的核對採用不可觀測的重大投入(第3級)如下:
|
| | | | | | | | |
(單位:千) | | 2019 | | 2018 |
期初餘額 | | $ | 76,257 |
| | $ | 74,204 |
|
購買、發行和清算(淨額) | | (2,894 | ) | | (14,867 | ) |
未實現收益(損失) | | 1,182 |
| | 3,724 |
|
已實現收益 | | 9,738 |
| | 11,331 |
|
利息及股息收入 | | 618 |
| | 1,865 |
|
期末餘額 | | $ | 84,901 |
| | $ | 76,257 |
|
該公司的總承付款額$125.0百萬在養老金計劃中的私人股本投資。各投資類別的無資金私人股本承付款餘額(一九二零九年十月二十七日),和(2018年10月28日)如下:
|
| | | | | | | | |
(單位:千) | | 2019 | | 2018 |
國內股權 | | $ | 363 |
| | $ | 677 |
|
國際公平 | | 22,969 |
| | 36,142 |
|
無準備金承付款餘額 | | $ | 23,332 |
| | $ | 36,819 |
|
未來私募股權資本的資金將來自現有的養老金計劃資產,而不是來自對公司養老金計劃的額外現金貢獻。
附註H
衍生工具和套期保值
該公司使用套期保值計劃來管理與購買商品相關的價格風險。這些項目利用期貨和期權合約來管理公司對商品市場價格波動的風險敞口。公司已確定其指定的套期保值方案在抵消被套期保值項目所產生的公允價值或現金流量變化方面非常有效。有效性測試每季度進行一次,以確定現金流和公允價值套期保值方案的高度有效性。
現金流限制:該公司指定玉米和精益生豬期貨和期權來抵消公司未來直接購買穀物和生豬的價格波動,作為現金流量對衝。與這些現金流量對衝有關的實際損益在累計其他綜合損失中列報,並在套期交易影響收益的時期內,通過銷售產品的成本重新歸類為收益。通常情況下,該公司不會在下一次之後對衝其糧食風險。二即將到來的財政年度及其在下一個財政年度之後的生豬風險敞口。
公允價值邊緣:該公司指定它所使用的期貨,以最小化在向公司的商品供應商提供固定遠期價格合同時所承擔的價格風險,作為公允價值對衝。該計劃的目的是使遠期價格商品的成本與現貨市場在交貨之日的購買成本幾乎相同。期貨合約公允價值的變動,以及套期保值購買承諾的損益,分別通過收益和作為流動資產和負債的財務狀況綜合報表記錄在市場上。與這些公允價值對衝相關的實際損益是通過在套期保值交易影響收益的時期內銷售的產品成本來確認的。
其他衍生工具:公司持有某些期貨和期權合約頭寸,作為商品銷售計劃的一部分,並管理公司對商品市場波動的風險敞口。公司沒有對這些頭寸進行套期保值會計。與未指定為對衝工具的衍生工具有關的活動對合並財務報表並不重要。
卷: 截至(一九二零九年十月二十七日),和(2018年10月28日),該公司有下列與其套期保值計劃有關的未決商品期貨和期權合同:
|
| | |
| 體積 |
商品合同 | (一九二零九年十月二十七日) | (2018年10月28日) |
玉米 | 30.4百萬蒲式耳 | 23.0百萬蒲式耳 |
瘦肉型 | 187.3百萬英鎊 | 56.9百萬英鎊 |
衍生工具的公允價值: 公司衍生工具的公允價值(單位:千)(一九二零九年十月二十七日),和(2018年10月28日),如下所示:
|
| | | | | | | | | | |
| | | | 公允價值(1) |
指定為稜邊的衍生物 | | 關於合併的地點 財務狀況表 | | (一九二零九年十月二十七日) | | (2018年10月28日) |
商品合同 | | 其他流動資產 | | $ | 6,405 |
| | $ | (30 | ) |
(1)等額是指衍生資產和負債的公允價值總額。當公司與衍生產品合同的交易對手之間存在主淨結算安排時,公司為其每項套期保值計劃(包括現金抵押品)提供衍生資產和負債。現金擔保金餘額的數額或時間可能影響“財務狀況綜合報表”中衍生產品的分類。關於這些淨額的討論,見注M-公允價值計量,見“財務狀況綜合報表”所報告的淨額。
公允價值對衝-資產(負債): 公司公允價值對衝資產(負債)的賬面金額(單位:千)(一九二零九年十月二十七日),和(2018年10月28日),如下所示:
|
| | | | | | | | |
關於合併的地點 財務狀況表 | | 不良資產/(負債)賬面金額 |
| | (一九二零九年十月二十七日) | | (2018年10月28日) |
應付帳款 | | $ | (2,805 | ) | | $ | (594 | ) |
累計其他綜合損失影響:在2019年財政年度,該公司採用了ASC 815的修正指南,衍生工具和套期保值。因此,與有效關係相關的套期保值無效現在被推遲到累積的其他綜合損失中,直到套期保值項目影響收益。在2019年會計年度之前,衍生工具的損益超過套期保值項目現金流量的累計變化(即無效部分),在本期的業務綜合報表中予以確認。截至(一九二零九年十月二十七日),本公司已計入累計其他綜合虧損,套期保值收益$3.2百萬(税前)與其地位有關的。該公司預計將在未來12個月內確認這些收益的大部分。
與公司截至會計年度衍生工具有關的其他綜合損益(税前,單位:千)累計損失的影響(一九二零九年十月二十七日),和(2018年10月28日),如下:
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 收益/(損失) AOCL認可(1) | | 位置上 合併 陳述 行動部 | | 收益/(損失) 重新分類 AOCL轉入收益(1) | | 收益/(損失) 認可於 收入(無效) 部分) |
| | 結束的財政年度 | | | 結束的財政年度 | | 結束的財政年度 |
現金流邊緣 | | (一九二零九年十月二十七日) | | (2018年10月28日) | | | (一九二零九年十月二十七日) | | (2018年10月28日) | | (一九二零九年十月二十七日) | | (2018年10月28日) |
商品合同 | | $ | 2,813 |
| | $ | (8,634 | ) | | 產品銷售成本 | | $ | (1,701 | ) | | $ | (5,480 | ) | | $ | — |
| | $ | (177 | ) |
(1)有關這些損益對淨利潤的税後影響,見附註J-累積的其他綜合虧損。
業務影響綜合報表:與公司截至財政年度的衍生工具有關的損益綜合報表(税前)對合並報表的影響如下: |
| | | | | | | | | | | |
| 產品銷售成本 |
| 2019年10月27日 | | 2018年10月28日 | | 2017年10月29日 |
綜合業務報表 | $ | 7,612,669 |
| | $ | 7,566,227 |
| | $ | 7,170,883 |
|
| | | | | |
| | | | | |
現金流動風險-商品合同 | | | | | |
從AOCL中重新分類 | $ | (1,701 | ) | | $ | (5,480 | ) | | $ | 5,994 |
|
期權中排除成分的自願性攤銷 | (2,489 | ) | | — |
| | — |
|
因無效而造成的再收益(損失) | — |
| | (177 | ) | | 156 |
|
| | | | | |
公允價值風險-商品合同 | | | | | |
商品期貨的期貨收益(損失)(1) | 5,197 |
| | 3,572 |
| | (327 | ) |
因無效而造成的再收益(損失) | — |
| | (171 | ) | | 267 |
|
| | | | | |
收入確認的總收益(虧損) | $ | 1,007 |
| | $ | (2,256 | ) | | $ | 6,090 |
|
(1)數額是被指定為公允價值套期保值的商品合同的損失,在本季度結束時,這些損失被基礎套期保值購買承諾的相應收益所抵消。與公開商品合約的公允價值變化有關的額外損益,以及對衝購買承諾的抵消損益,也通過收益在淨基礎上標明到市場。
附註一
附屬公司的投資和應收款項
根據合併方法,公司對其多數股權業務進行了核算.公司擁有少數股權且沒有其他控制指標的投資按權益或成本法入賬。這些投資以及附屬公司的任何相關應收款列入“財務狀況綜合報表”,作為附屬公司的投資和應收賬款。
附屬公司的投資和應收賬款包括: |
| | | | | | | | | | | | |
(單位:千) | | 段段 | | 擁有百分比 | | (一九二零九年十月二十七日) | | (2018年10月28日) |
MegaMex食品有限公司 | | 食品雜貨 | | 50% | | $ | 218,592 |
| | $ | 205,148 |
|
外資合資企業 | | 國際及其他 | | 各種(26-40%) | | 70,565 |
| | 68,005 |
|
共計 | | | | | | $ | 289,157 |
| | $ | 273,153 |
|
附屬公司收益中的權益包括以下幾個部分:
|
| | | | | | | | | | | | | | |
(單位:千) | | 段段 | | 2019 | | 2018 | | 2017 |
MegaMex食品有限公司 | | 食品雜貨 | | $ | 38,676 |
| | $ | 52,988 |
| | $ | 31,357 |
|
外資合資企業 | | 國際及其他 | | 525 |
| | 5,984 |
| | 8,233 |
|
共計 | | | | $ | 39,201 |
| | $ | 58,972 |
| | $ | 39,590 |
|
在終了財政年度從附屬公司收到的股息(一九二零九年十月二十七日), (2018年10月28日),和2017年10月29日...$22.5百萬, $30.0百萬,和$27.5百萬分別。
公司認識到$21.3百萬與MegaMex食品的形成有關,其中$12.7百萬直到.(一九二零九年十月二十七日)。這一差額正在通過子公司收益中的權益攤銷。
附註J
累計其他綜合損失
累計其他綜合損失的構成如下:
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(單位:千) | | 外國 貨幣 翻譯 | 退休金及其他 退休後福利 | | 遞延套期保值 收益(損失) | | 累積 其他 綜合 損失 |
2016年10月30日結餘 | | $ | (5,489 | ) | | $ | (296,552 | ) | | | $ | 5,738 |
| | | $ | (296,303 | ) |
未確認收益(損失) | | | | | | | | | | |
毛額 | | (1,357 | ) | | 65,305 |
| | | (1,393 | ) | | | 62,555 |
|
税收效應 | | — |
| | (24,535 | ) | | | 759 |
| | | (23,776 | ) |
重新歸類為淨收入 | | | | | | | | | | |
毛額 | | — |
| | 21,316 |
| (1) | | (5,994 | ) | (2) | | 15,322 |
|
税收效應 | | — |
| | (8,009 | ) | | | 2,136 |
| | | (5,873 | ) |
扣除税額 | | (1,357 | ) | | 54,077 |
| | | (4,492 | ) | | | 48,228 |
|
2017年10月29日結餘 | | $ | (6,846 | ) | | $ | (242,475 | ) | | | $ | 1,246 |
| | | $ | (248,075 | ) |
未確認收益(損失) | | | | | | | | | | |
毛額 | | (38,008 | ) | | 46,430 |
| | | (8,634 | ) | | | (212 | ) |
税收效應 | | — |
| | (11,244 | ) | | | 2,090 |
| | | (9,154 | ) |
重新歸類為淨收入 | | | | | | | | | | |
毛額 | | — |
| | 12,766 |
| (1) | | 5,480 |
| (2) | | 18,246 |
|
税收效應 | | — |
| | (3,090 | ) | | | (1,213 | ) | | | (4,303 | ) |
扣除税額 | | (38,008 | ) | | 44,862 |
| | | (2,277 | ) | | | 4,577 |
|
2018年10月28日報告餘額 | | $ | (44,854 | ) | | $ | (197,613 | ) | | | $ | (1,031 | ) | | | $ | (243,498 | ) |
採用ASU的影響 | | | | | | | | | | |
(B).class=‘class 2’=‘class 5’> | | — |
| | — |
| | | (21 | ) | (3) | | (21 | ) |
2._ | | — |
| | (53,778 | ) | (3) | | — |
| | | (53,778 | ) |
2018年10月28日調整結餘 | | (44,854 | ) | | (251,391 | ) | | | (1,052 | ) | | | (297,297 | ) |
未確認收益(損失) | | | | | | | | | | |
毛額 | | (8,142 | ) | | (138,356 | ) | | | 2,834 |
| | | (143,664 | ) |
税收效應 | | — |
| | 33,822 |
| | | (699 | ) | | | 33,123 |
|
重新歸類為淨收入 | | | | | | | | | | |
毛額 | | — |
| | 9,335 |
| (1) | | 1,701 |
| (2) | | 11,036 |
|
税收效應 | | — |
| | (2,287 | ) | | | (411 | ) | | | (2,698 | ) |
扣除税額 | | (8,142 | ) | | (97,486 | ) | | | 3,425 |
| | | (102,203 | ) |
2019年10月27日結餘 | | $ | (52,996 | ) | | $ | (348,877 | ) | | | $ | 2,373 |
| | | $ | (399,500 | ) |
(1)包括在計算週期費用淨額中。詳情見注G-退休金及其他退休後福利。
(2) 包括在綜合業務報表中銷售的產品成本中。
(3)因採用會計準則更新而產生的會計累計效應。更多細節見注A-重要會計政策。
附註K
所得税
2017年12月22日,美國頒佈了全面的税收立法,稱為H.R.1,通常被稱為減税和就業法案(税法)。除某些規定外,“税法”適用於2018年1月1日或之後的課税年度。作為美國納税人的一個財政年度,大多數規定,如取消國內製造業扣除額,對某些外國來源收入徵收新税,以及對某些業務扣減實行新的限制,在2019財政年度對該公司生效。全球無形低税率收入(GILTI)和外國衍生無形收入(FDII)規定在2019年財政年度生效,對公司產生了非實質性影響。2018年財政年度,最重要的影響包括降低美國聯邦企業所得税税率,重新計算某些遞延税負淨額,以及對某些外國收入被視為匯回的過渡税。低層的分階段
聯邦企業所得税税率21.0百分比2019財政年度税率和混合税率23.4百分比2018年財政年度,與税前改革相比,聯邦企業所得税税率35.0%。税率將繼續保持不變21.0%在隨後的財政年度。
2018年3月,FASB發佈了ASU 2018-05,為與税法相關的公司提供指導。ASU 2018-05年允許在“税法”頒佈之日後最長一年的時間內對相關税收影響進行最後記錄。該公司作出了合理的估計,記錄了$72.9百萬2018年財政期間。這一臨時的淨税收優惠包括$81.2百萬從重新計算公司的美國遞延税負債淨額,部分抵消公司的應計税款和其他美國税法的變化$8.3百萬。該公司在2019年第一季度完成了其臨時税收分析,沒有對2018年財政年度的暫定數額進行任何重大調整。
關於新税法關於GILTI的規定,該公司選擇將GILTI視為一項期間費用。
所得税規定的組成部分如下:
|
| | | | | | | | | | | | |
(單位:千) | | 2019 | | 2018 | | 2017 |
電流 | | | | | | |
美國聯邦 | | $ | 161,233 |
| | $ | 134,869 |
| | $ | 329,707 |
|
國家 | | 30,774 |
| | 27,782 |
| | 32,719 |
|
外國 | | 9,919 |
| | 13,492 |
| | 6,950 |
|
總電流 | | 201,926 |
| | 176,143 |
| | 369,376 |
|
遞延 | | | | | | |
美國聯邦 | | 27,817 |
| | (15,573 | ) | | 57,533 |
|
國家 | | 1,473 |
| | 10,975 |
| | 4,510 |
|
外國 | | (649 | ) | | (2,843 | ) | | 123 |
|
遞延共計 | | 28,641 |
| | (7,441 | ) | | 62,166 |
|
所得税準備金總額 | | $ | 230,567 |
| | $ | 168,702 |
| | $ | 431,542 |
|
遞延所得税反映了用於財務報告目的的資產和負債的賬面金額與用於所得税目的的數額之間的臨時差額所產生的税收淨額。遞延所得税負債和資產的重要組成部分如下:
|
| | | | | | | | |
(單位:千) | | (一九二零九年十月二十七日) | | (2018年10月28日) |
遞延税款負債 | | |
| | |
|
商譽和無形資產 | | $ | (240,935 | ) | | $ | (266,709 | ) |
賬面折舊税及基數差異 | | (153,104 | ) | | (117,861 | ) |
其他,淨額 | | (11,844 | ) | | (11,221 | ) |
遞延税款資產 | | | | |
養卹金和其他退休後福利 | | 105,948 |
| | 75,501 |
|
與僱員薪酬有關的負債 | | 65,887 |
| | 64,852 |
|
營銷和促銷應計項目 | | 15,581 |
| | 22,595 |
|
其他,淨額 | | 41,893 |
| | 35,750 |
|
遞延税(負債)資產淨額 | | $ | (176,574 | ) | | $ | (197,093 | ) |
法定聯邦所得税税率與公司實際税率的調節如下:
|
| | | | | | | | | |
| | 2019 | | 2018 | | 2017 |
美國法定費率 | | 21.0 | % | | 23.4 | % | | 35.0 | % |
州所得税,扣除聯邦税收優惠 | | 2.5 |
| | 2.6 |
| | 1.7 |
|
國內生產活動扣減 | | — |
| | (1.5 | ) | | (2.4 | ) |
剝離 | | (1.4 | ) | | — |
| | — |
|
臨時税法修改 | | — |
|
| (6.3 | ) |
| — |
|
股票補償 | | (2.2 | ) |
| (3.4 | ) |
| — |
|
所有其他,網 | | (0.8 | ) | | (0.5 | ) | | (0.6 | ) |
有效税率 | | 19.1 | % | | 14.3 | % | | 33.7 | % |
在2019年財政年度,該公司的淨税收優惠為$17.5百萬與細胞運動的剝離有關。
截至2019年10月27日,該公司$126.0百萬來自非美國子公司的未分配收益。本公司維持所有收益永久再投資。因此,沒有為預扣税、州税或其他税提供額外的所得税。
財政年度繳納的所得税總額2019, 2018,和2017都是$221.4百萬, $147.5百萬,和$336.0百萬分別。
下表列出財政年度未確認的税收優惠(不包括利息和罰款)的變化情況。2018和2019.
|
| | | | |
(單位:千) | | |
截至2017年10月29日結餘 | | $ | 32,797 |
|
與本期有關的税收狀況 | | |
增額 | | 3,540 |
|
與前期有關的税收狀況 | | |
增額 | | 3,712 |
|
減少 | | (1,874 | ) |
安置點 | | (2,702 | ) |
與適用時效失效有關的減少額 | | (2,356 | ) |
截至2018年10月28日餘額 | | $ | 33,117 |
|
與本期有關的税收狀況 | | |
增額 | | 4,885 |
|
與前期有關的税收狀況 | | |
增額 | | 2,997 |
|
減少 | | (9,585 | ) |
安置點 | | (927 | ) |
與適用時效失效有關的減少額 | | (2,661 | ) |
截至2019年10月27日結餘 | | $ | 27,826 |
|
未確認的税收優惠的數額,包括利息和罰款,記錄在其他長期負債中.如被確認為.(一九二零九年十月二十七日),和(2018年10月28日), $22.5百萬和$26.3百萬分別會影響公司的有效税率。本公司在所得税費用中包括應計利息和與税額不確定有關的罰款,損失為$0.1百萬和$0.6百萬分別列入2019和2018年財政支出。應計利息及罰款數額(一九二零九年十月二十七日),和(2018年10月28日),與未確認的税收優惠有關$6.2百萬和$6.5百萬分別。
該公司定期接受聯邦和州税務部門的審計。美國國內税務局(I.R.S.)2019財政年度第二季度完成了對2017年財政年度的審查。該公司已選擇參加到2021年財政年度的合規保證程序(CAP)。CAP的目標是同時與國税局合作,實現聯邦税收合規,並在提交納税申報表之前解決所有或大部分問題。公司可以選擇在未來的納税年度繼續參加CAP,公司可以隨時退出該計劃。
該公司正處於多個州税務當局對各種財政年度進行審計的不同階段,可以追溯到2011年。雖然有可能在今後12個月內完成這些審計中的一項或多項,而且有關的未確認的税收福利可能根據審查情況而改變,但不可能合理地估計對以前記錄的不確定的税收狀況的任何數額變化的影響。
附註L
股票補償
公司發行股票期權和限制性股票,作為員工和非僱員董事股票激勵計劃的一部分。2019、2018和2017財政年度的股票薪酬支出$19.7百萬, $20.6百萬,和$15.6百萬分別。
在…(一九二零九年十月二十七日),有$27.6百萬根據計劃給予的基於股票的補償安排中未確認的補償費用總額。預計這一補償將在加權平均期間內確認。2.6年數。在財政年度2019, 2018,和2017,從股票期權活動中收到的現金是$59.9百萬, $71.8百萬,和$21.7百萬分別。
為行使期權而發行的股票和限制性股票可以是授權但未發行的股票,也可以是國庫股。可供未來撥款使用的股份數目如下:14.9百萬在…(一九二零九年十月二十七日), 16.1百萬在…(2018年10月28日),和46.7百萬在…2017年10月29日.
股票期權:公司的政策是授予期權,行使價格等於在授予之日普通股的市場價格。通常情況下四年到期十年在贈款日期之後。公司
在較短的服務期或轉歸期內,確認以股票為基礎的補償費用。發放給符合退休資格的個人的股票補償金的公允價值在發放時支出。
自2020財政年度補助金開始,公司已確定合格員工的權益獎勵價值將交付五十上述股票期權所佔百分比五十有三年懸崖峭壁歸屬的受時間限制的股票單位的百分比。
2018年第三季度,該公司一次性提供了200股票期權給每個活躍的全職員工和1002018年4月30日,向本公司的每一名在職兼職員工提供股票期權.選擇歸屬五年到期十年在授予日期之後。
a核對截至目前仍未執行和可行使的選項數(千)(一九二零九年十月二十七日),在該年度終了的財政年度內的變化如下:
|
| | | | | | | | | | | | | |
| | 股份 | | 加權平均 運動價格 | | 加權平均 剩餘合同 任期(年份) | | 骨料 內稟 價值 |
截至2018年10月28日仍未償還 | | 29,536 |
| | $ | 23.55 |
| | | | |
獲批 | | 1,809 |
| | 44.37 |
| | | | |
行使 | | 4,599 |
| | 13.03 |
| | | | |
被沒收 | | 747 |
| | 36.40 |
| | | | |
過期 | | 5 |
| | 35.87 |
| | | | |
截至2019年10月27日仍未繳付 | | 25,994 |
| | $ | 26.49 |
| | 5.2 | | $ | 372,979 |
|
可在2019年10月27日鍛鍊 | | 17,955 |
| | $ | 21.38 |
| | 3.8 | | $ | 344,595 |
|
在過去三個財政年度內,過去三個財政年度的加權平均批出日期、批出的股票期權的公允價值和行使的期權的內在價值總額(以千計)如下:
|
| | | | | | | | | | | | |
| | 財政年度結束 |
| | 十月二十七日 | | 十月二十八日 | | 十月二十九日 |
| | 2019 | | 2018 | | 2017 |
加權平均授予日期公允價值 | | $ | 9.24 |
| | $ | 7.16 |
| | $ | 6.41 |
|
已行使期權的內在價值 | | 138,282 |
| | 187,486 |
| | 87,543 |
|
每個期權授予的公允價值是在授予之日使用Black-Schole估值模型計算的,採用以下加權平均假設:
|
| | | | | | | | | |
| | 財政年度結束 |
| | 十月二十七日 | | 十月二十八日 | | 十月二十九日 |
| | 2019 | | 2018 | | 2017 |
無風險利率 | | 2.8 | % | | 2.7 | % | | 2.4 | % |
股利收益率 | | 1.9 | % | | 2.1 | % | | 2.0 | % |
股價波動 | | 19.0 | % | | 19.0 | % | | 19.0 | % |
期望值期權壽命 | | 8年數 |
| | 8年數 |
| | 8年數 |
|
作為年度估價過程的一部分,公司重新評估了估價模型中使用的投入的適當性。該公司使用剝離的美國國債收益率確定無風險利率,在授予日期,剩餘期限大約是該期權的預期壽命。股利收益率是根據公司董事會批准的股利率和授予日的股票價格計算的。預期波動率假設主要基於歷史波動率。作為一種合理性檢驗,本文還對交易所交易期權的隱含波動率進行了檢驗,以驗證從歷史分析中得出的波動範圍。期望值假設是基於對期權持有人過去的鍛鍊行為的分析。在執行期權授予的估值時,公司沒有將期權持有人分層,因為在所有員工和非僱員董事組中,行使行為歷來是一致的。
限制性股份::2月1日授予非僱員董事的限制性股份受限制期限在公司下一次年度股東會議之日屆滿。新當選的董事可獲按比例分配的公司普通股限制性股份獎勵,並於公司第二次後續年度股東會議之日屆滿。
對限制股份的調節(以千為單位)(一九二零九年十月二十七日),在該年度終了的財政年度內的變化如下:
|
| | | | | | | |
| | 股份 | | 加權- 平均 批地日期 公允價值 |
限制於2018年10月28日 | | 52 |
| | $ | 34.08 |
|
獲批 | | 51 |
| | 42.23 |
|
既得利益 | | 52 |
| | 34.08 |
|
限於十月二十七日(2019年10月27日) | | 51 |
| | $ | 42.23 |
|
在過去三個財政年度內,每年批出的受限制股份的加權平均批出日公允價值、所批出的限制股份的總公允價值(以千元計),以及已歸屬的股份的公允價值(以千元計)如下:
|
| | | | | | | | | | | | |
| | 財政年度結束 |
| | 十月二十七日 | | 十月二十八日 | | 十月二十九日 |
| | 2019 | | 2018 | | 2017 |
加權平均授予日期公允價值 | | $ | 42.23 |
| | $ | 34.08 |
| | $ | 35.62 |
|
授予的限制性股份的公允價值 | | 2,134 |
| | 1,760 |
| | 2,080 |
|
歸屬股份的公允價值 | | $ | 1,760 |
| | $ | 2,053 |
| | $ | 1,920 |
|
附註M
公允價值計量
根據ASC 820的規定,公司的金融資產和負債按公允價值在合併財務報表中按公允價值記賬。(一九二零九年十月二十七日),和(2018年10月28日),其在公允價值層次中的水平見下表。
|
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2019年10月27日公允價值計量 |
| | 總公平 價值 | | 相同資產活躍市場中的報價(一級) | | 重要的其他可觀測輸入(第2級) | | 不可觀測的重大投入(第3級) |
(單位:千) | | | | |
公允價值資產 | | | | | | | | |
現金及現金等價物(1) | | $ | 672,901 |
| | $ | 672,458 |
| | $ | 443 |
| | $ | — |
|
證券(2) | | 14,736 |
| | 5,186 |
| | 9,550 |
| | — |
|
其他交易證券(3) | | 157,526 |
| | — |
| | 157,526 |
| | — |
|
商品衍生產品(4) | | 12,882 |
| | 12,882 |
| | — |
| | — |
|
按公允價值計算的資產總額 | | $ | 858,045 |
| | $ | 690,526 |
| | $ | 167,519 |
| | $ | — |
|
公允價值負債 | | | | | | | | |
遞延補償(3) | | $ | 62,373 |
| | $ | — |
| | $ | 62,373 |
| | $ | — |
|
按公允價值計算的負債總額 | | $ | 62,373 |
| | $ | — |
| | $ | 62,373 |
| | $ | — |
|
|
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2018年10月28日公允價值計量 |
| | 總公平 價值 | | 相同資產活躍市場中的報價 (1級) | | 重要的其他可觀測輸入(第2級) | | 不可觀測的重大投入(第3級) |
(單位:千) | | | | |
公允價值資產 | | | | | | | | |
現金及現金等價物(1) | | $ | 459,136 |
| | $ | 459,136 |
| | $ | — |
| | $ | — |
|
其他交易證券(3) | | 137,311 |
| | — |
| | 137,311 |
| | — |
|
商品衍生產品(4) | | 4,611 |
| | 4,611 |
| | — |
| | — |
|
按公允價值計算的資產總額 | | $ | 601,058 |
| | $ | 463,747 |
| | $ | 137,311 |
| | $ | — |
|
公允價值負債 | | | | | | | | |
遞延補償(3) | | $ | 60,181 |
| | $ | — |
| | $ | 60,181 |
| | $ | — |
|
按公允價值計算的負債總額 | | $ | 60,181 |
| | $ | — |
| | $ | 60,181 |
| | $ | — |
|
採用下列方法和假設來估計上述金融資產和負債的公允價值:
| |
(1) | 公司的現金等價物主要包括銀行存款、AAA級貨幣市場基金或其他流動性強的投資賬户,到期日為三個月或更短。二級現金等價物是按攤銷成本入賬的基金、持有機構債券或證券。 |
| |
(2) | 本公司持有證券作為投資組合的一部分,以產生投資收益,並在必要時為公司運作提供現金。該投資組合由負責日常交易活動的第三方管理,投資組合中的所有資產都具有高度的流動性。該投資組合持有的現金、美國政府證券和貨幣市場基金評級為AAA。目前的投資組合還包括公司債券和其他有活躍上市市場的資產支持證券。市場價格是從各種行業提供者,大型金融機構和其他第三方來源,以計算一個有代表性的每日市場價值,因此,這些證券被歸類為二級。 |
| |
(3) | 拉比信託基金持有的大部分基金與補充的高管退休計劃有關,並已投資於第三方管理的固定收益基金。這些基金的申報利率是根據支持該基金的普通賬户投資組合的收益率公式設定的,並按支出和其他費用調整。該利率可保證一年,並可在政策週年時每年重新調整,但以保證最低利率為前提。由於該基金的價值是基於調整後的市場利率,而固定利率只能每年重置一次,這些基金被歸類為二級基金。拉比信託基金持有的資金包括在“金融頭寸綜合報表”的其他資產中。其餘持有的資金也由第三方保險單管理,其價值根據賬户中潛在投資的公允價值,包括股票證券、貨幣市場賬户、債券基金或其他存在活躍上市市場的投資組合。因此,這些政策也被歸類為二級保險。該公司還向參與者提供了固定利率投資選項。這些投資的收益率每年根據適用的聯邦税率的特定百分比進行調整。這些餘額被歸類為二級。相關的遞延補償負債包括在“具有投資期權的財務狀況綜合報表”中的其他長期負債中,這些長期負債一般反映拉比信託基金持有的資金,因此,這些投資餘額被歸類為二級。 |
(4)公司的商品衍生產品是指在其對衝或其他計劃中使用的期貨合約和期權,以抵消與購買玉米、豆粕和生豬有關的價格波動,並將向公司商品供應商提供遠期價格合同時所承擔的價格風險降至最低。公司的玉米和豆粕期貨合同在芝加哥交易委員會進行交易,而瘦肉期貨合同在芝加哥商品交易所交易。這些期貨合約是活躍的市場,報價為1級。可觀察的市場投入,以及其他數學定價模型。該公司的精益豬期權合同是使用Black-Schole定價模型計算其價值的場外交易工具,從芝加哥商品交易所報價的精益豬期貨價格,以及對活躍市場上可觀察到的投入的其他調整。由於這些工具的價值是由活躍市場的可觀測價格驅動的,因此它們被歸類為二級。所有衍生品都會根據潛在的信用風險和不履約風險進行審查。當公司與衍生品合約的交易對手之間存在主淨結算安排時,該公司為其每項對衝計劃(包括現金抵押品)建立了衍生資產和負債網。每個項目的淨餘額包括在其他流動資產或應付帳款中,酌情列入“金融頭寸綜合報表”。截至(一九二零九年十月二十七日),本公司已承認其收回淨現金抵押品的權利$6.5百萬來自不同對手方(包括$10.5已結束頭寸的已實現收益百萬元,由所欠現金抵銷$4.0(百萬)。截至(2018年10月28日),該公司已承認其收回淨現金抵押品的權利$4.6百萬來自不同對手方(包括現金)$4.7百萬減$0.1已實現的損失)。
公司的金融資產和負債包括應收賬款、應付款和其他負債,其賬面價值接近公允價值。該公司在其財務狀況綜合報表中不按公允價值承擔長期債務。利用貼現現金流(二級)計算的長期債務的公允價值為$257.7百萬截至(一九二零九年十月二十七日),和$631.3百萬截至(2018年10月28日).
根據ASC 820的規定,公司以公允價值計量某些非金融資產和負債,這些資產和負債是在非經常性基礎上確認或披露的(例如商譽、無形資產以及不動產、廠房和設備)。2018年財政年度第四季度,a$17.3百萬無形資產減值費用被記錄為一個細胞運動商標。參見附註E-GoodWill和無形資產中關於公司商譽和無形資產的其他討論。在財政年度2019, 2018,和2017,在最初確認資產或負債後,沒有按公允價值對資產或負債進行非經常性的其他重大重新計量。
附註N
承付款和意外開支
為了確保豬和火雞的穩定供應,並保持產品成本穩定,本公司已與生產商簽訂合同,以配方奶價格購買生豬和火雞,時間最長可達10年數。該公司還與獨立的農民簽訂了成長合同,為該公司飼養火雞,時間最長可達25年數。根據這些安排,公司擁有牲畜、飼料和其他供應品,而獨立的農民則提供設施和勞動力。該公司還簽訂合同,從獨立供應商那裏購買玉米、豆粕、飼料配料和其他原材料,時間最長可達五年. 根據這些合同,假定目前的價格水平,該公司承諾按以下方式進行採購:
|
| | | |
(單位:千) | (一九二零九年十月二十七日) |
2020 | $ | 851,469 |
|
2021 | 645,323 |
|
2022 | 494,924 |
|
2023 | 441,092 |
|
2024 | 365,740 |
|
晚年 | 414,889 |
|
共計 | $ | 3,213,437 |
|
根據這些合同進行的財政年度採購2019, 2018,和2017都是$1.0十億, $1.3十億,和$1.4十億分別。
本公司對設施和設備有不可取消的經營和資本租賃承諾(一九二零九年十月二十七日),如下:
|
| | | | | | |
(單位:千) | 操作 |
| 資本 |
|
2020 | $ | 15,603 |
| $ | 1,834 |
|
2021 | 10,470 |
| 1,787 |
|
2022 | 7,951 |
| 1,709 |
|
2023 | 6,953 |
| 1,709 |
|
2024 | 4,840 |
| 1,709 |
|
晚年 | 21,773 |
| 13,815 |
|
未來付款共計 | $ | 67,590 |
| $ | 22,563 |
|
減:利息 | | 2,850 |
|
未來最低資本租賃現值 | | $ | 19,713 |
|
公司支出$23.1百萬, $22.9百萬,和$19.2百萬財政年度租金2019, 2018,和2017分別。
截至(一九二零九年十月二十七日),公司$44.8百萬以其名義簽發的備用信用證。備用信用證主要與公司的自保工人補償計劃有關.然而,這一數額包括可撤銷的備用信用證總額。$2.7百萬根據工人賠償要求可能產生的關聯方的義務。信用證未反映在公司財務狀況綜合報表中。
本公司在正常經營過程中不斷參與訴訟。管理層認為,目前待決的訴訟結果不會對公司的經營結果、財務狀況或流動性產生重大影響。
附註O
每股收益數據
在計算所有年份的每股基本收益和稀釋收益時,使用了可歸屬於該公司的報告淨收益。計算中使用的份額調節如下:
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| | | | | | | | | |
(單位:千) | | 2019 | | 2018 | | 2017 |
基本加權平均股 | | 534,578 |
| | 530,742 |
| | 528,363 |
|
稀釋潛力普通股 | | 10,654 |
| | 13,127 |
| | 10,753 |
|
稀釋加權平均股 | | 545,232 |
| | 543,869 |
| | 539,116 |
|
財政年度2019, 2018,和2017,總共2.8百萬, 7.3百萬,和3.7百萬加權平均流通股期權,分別不包括在計算稀釋的潛在普通股,因為它們的納入將對每股收益產生反稀釋效應。
附註P
部分報告
本公司在各種市場開發、加工和銷售各種各樣的食品。公司的業績報告如下四採購產品:食品雜貨,冷凍食品,Jennie-O土耳其商店,以及國際食品公司等.在2019年財政年度開始時,Hormel Deli解決方案部門將所有deli業務,包括Jennie-O土耳其商店熟食部合併為一冷藏食品部門內部。此外,食材業務也從Grocery產品部門調整為冷藏食品部門。本報告所列期間已作調整,以反映這些變化。
Grocery產品部門主要包括加工、銷售和銷售主要在零售市場銷售的貨架穩定食品,以及向零售、食品服務和工業客户銷售營養和私人標籤貨架穩定產品。這部分還包括該公司的MegaMex合資企業的結果。
冷凍食品部門主要包括為零售、食品服務、熟食和商業客户加工、銷售和銷售品牌和非品牌豬肉、牛肉和家禽產品。
Jennie-O土耳其商店部分主要包括為零售、食品服務和商業客户的品牌和非品牌火雞產品的加工、營銷和銷售。
國際和其他部門包括生產、銷售和銷售國際公司產品的Hormel食品國際公司(Hormel Foods International)。這一部門還包括公司的國際合資企業和特許權使用費安排的結果。
部門間銷售按近似成本的價格記錄,並在“業務綜合報表”中予以消除。公司在衡量業績時不將投資收入、利息費用和利息收入分配給其部門。公司還在公司一級保留各種其他收入和開支。子公司收益中的權益包括在分部利潤中;然而,由於公司的非控制利益而產生的收益不包括在內。這些項目作為未分配費用淨額和非控制利息列入下文,並與所得税前收益進行調節。
以下列出公司每個應報告部門的銷售和營業利潤,以及與所得税前收益的調節情況。本公司是一家以部門間合作、成本分配和資產共享為特徵的綜合性企業。因此,本公司不代表這些部門,如果獨立運作,將報告利潤和其他財務信息如下所示。
|
| | | | | | | | | | | | |
| 財政年度 |
(單位:千) | | 2019 | | 2018 | | 2017 |
對非附屬客户的銷售 | | | | | | |
食品雜貨 | | $ | 2,369,317 |
| | $ | 2,480,367 |
| | $ | 2,507,503 |
|
冷凍食品 | | 5,210,741 |
| | 5,109,881 |
| | 4,759,839 |
|
Jennie-O土耳其商店 | | 1,323,783 |
| | 1,331,013 |
| | 1,355,163 |
|
國際及其他 | | 593,476 |
| | 624,439 |
| | 545,014 |
|
共計 | | $ | 9,497,317 |
| | $ | 9,545,700 |
| | $ | 9,167,519 |
|
部門間銷售 | | | | | | |
食品雜貨 | | $ | 41 |
| | $ | 38 |
| | $ | 32 |
|
冷凍食品 | | 16,351 |
| | 8,591 |
| | 7,832 |
|
Jennie-O土耳其商店 | | 123,712 |
| | 110,753 |
| | 113,384 |
|
國際及其他 | | $ | — |
| | — |
| | — |
|
共計 | | 140,104 |
| | 119,382 |
| | 121,248 |
|
段間消除 | | (140,104 | ) | | (119,382 | ) | | (121,248 | ) |
共計 | | $ | — |
| | $ | — |
| | $ | — |
|
淨銷售額 | | | | | | |
食品雜貨 | | $ | 2,369,358 |
| | $ | 2,480,405 |
| | $ | 2,507,535 |
|
冷凍食品 | | 5,227,092 |
| | 5,118,472 |
| | 4,767,671 |
|
Jennie-O土耳其商店 | | 1,447,495 |
| | 1,441,766 |
| | 1,468,547 |
|
國際及其他 | | 593,476 |
| | 624,439 |
| | 545,014 |
|
段間消除 | | (140,104 | ) | | (119,382 | ) | | (121,248 | ) |
共計 | | $ | 9,497,317 |
| | $ | 9,545,700 |
| | $ | 9,167,519 |
|
分段利潤 | | | | | | |
食品雜貨 | | $ | 339,497 |
| | $ | 353,266 |
| | $ | 373,330 |
|
冷凍食品 | | 681,763 |
| | 670,948 |
| | 666,125 |
|
Jennie-O土耳其商店 | | 117,962 |
| | 131,846 |
| | 183,433 |
|
國際及其他 | | 75,513 |
| | 88,953 |
| | 85,304 |
|
分段利潤總額 | | 1,214,735 |
| | $ | 1,245,013 |
| | $ | 1,308,192 |
|
未分配費用淨額 | | 5,362 |
| | 64,171 |
| | 29,915 |
|
非控制利益 | | 342 |
| | 442 |
| | 368 |
|
所得税前收入 | | $ | 1,209,715 |
| | $ | 1,181,284 |
| | $ | 1,278,645 |
|
資產 | | |
| | |
| | |
|
食品雜貨 | | $ | 1,774,235 |
| | $ | 2,172,117 |
| | $ | 2,181,762 |
|
冷凍食品 | | 3,583,639 |
| | 3,444,646 |
| | 2,389,896 |
|
Jennie-O土耳其商店 | | 1,023,787 |
| | 1,016,961 |
| | 910,614 |
|
國際及其他 | | 692,310 |
| | 679,003 |
| | 675,878 |
|
企業 | | 1,035,033 |
| | 829,565 |
| | 817,758 |
|
共計 | | $ | 8,109,004 |
| | $ | 8,142,292 |
| | $ | 6,975,908 |
|
財產、廠房和設備的增建 | | | | | | |
食品雜貨 | | $ | 37,892 |
| | $ | 13,042 |
| | $ | 16,443 |
|
冷凍食品 | | 174,506 |
| | 220,499 |
| | 79,836 |
|
Jennie-O土耳其商店 | | 31,607 |
| | 131,946 |
| | 88,063 |
|
國際及其他 | | 9,248 |
| | 16,513 |
| | 33,124 |
|
企業 | | 40,585 |
| | 7,607 |
| | 3,820 |
|
共計 | | $ | 293,838 |
| | $ | 389,607 |
| | $ | 221,286 |
|
折舊和攤銷 | | | | | | |
食品雜貨 | | $ | 31,406 |
| | $ | 35,210 |
| | $ | 37,089 |
|
冷凍食品 | | 77,100 |
| | 70,579 |
| | 45,926 |
|
Jennie-O土耳其商店 | | 34,696 |
| | 33,316 |
| | 31,603 |
|
國際及其他 | | 10,666 |
| | 10,755 |
| | 4,042 |
|
企業 | | 11,342 |
| | 11,998 |
| | 12,317 |
|
共計 | | $ | 165,210 |
| | $ | 161,858 |
| | $ | 130,977 |
|
收入按以下類別分類,以顯示銷售渠道如何影響收入和現金流量的性質、數量、時間和不確定性。過去三個財政年度,銷售渠道貢獻的總收入如下:
|
| | | | | | | | | | | | |
| | 財政年度結束 |
(單位:千) | | (一九二零九年十月二十七日) | | (2018年10月28日) | | 2017年10月29日 |
美國零售 | | $ | 4,947,398 |
| | $ | 5,112,988 |
| | $ | 5,492,825 |
|
美國食品服務 | | 2,943,352 |
| | 2,824,951 |
| | 2,611,218 |
|
美國熟食公司 | | 939,069 |
| | 914,009 |
| | 460,250 |
|
國際 | | 667,498 |
| | 693,752 |
| | 603,226 |
|
共計 | | $ | 9,497,317 |
| | $ | 9,545,700 |
| | $ | 9,167,519 |
|
本公司的產品主要由肉類和其他食品組成。過去三個財政年度,按同類產品類別劃分的總收入如下:
|
| | | | | | | | | | | | |
| | 財政年度結束 |
(單位:千) | | (一九二零九年十月二十七日) | | (2018年10月28日) | | 2017年10月29日 |
易腐 | | $ | 5,370,409 |
| | $ | 5,336,046 |
| | $ | 4,922,958 |
|
家禽 | | 1,849,294 |
| | 1,842,320 |
| | 1,750,996 |
|
貨架穩定 | | 1,829,138 |
| | 1,765,955 |
| | 1,851,839 |
|
雜類 | | 448,476 |
| | 601,379 |
| | 641,726 |
|
共計 | | $ | 9,497,317 |
| | $ | 9,545,700 |
| | $ | 9,167,519 |
|
易腐食品包括新鮮肉類、冷凍食品、冷餐解決方案、香腸、火腿、鱷梨醬和培根(不包括Jennie-O土耳其商店產品)。貨架穩定包括罐頭午餐肉,花生醬,辣椒,貨架穩定的微波膳食,哈希,燉肉,肉類散開,麪粉和玉米玉米餅,沙拉,玉米餅,不需要冷藏的其他物品。家禽類別主要由Jennie-O火雞商店產品組成。雜類主要包括營養食品和補充劑、甜點和飲料混合物以及工業明膠產品。2019財政年度雜項類別的減少是由於2019年4月15日細胞運動的剝離。
來自外部客户的收入根據所有權通過的目的地分為國內或國外。沒有一個單獨的外國是綜合結果的重要因素。此外,該公司在國外的長期資產並不多見.過去三個財政年度美國和所有外國的總收入如下:
|
| | | | | | | | | | | | |
| | 財政年度結束 |
(單位:千) | | (一九二零九年十月二十七日) | | (2018年10月28日) | | 2017年10月29日 |
美國 | | $ | 8,934,911 |
| | $ | 8,957,305 |
| | $ | 8,631,325 |
|
外國 | | 562,406 |
| | 588,395 |
| | 536,194 |
|
共計 | | $ | 9,497,317 |
| | $ | 9,545,700 |
| | $ | 9,167,519 |
|
財政方面2019,銷售給沃爾瑪公司。(沃爾瑪)代表$1.4十億或13.5%公司的綜合收入(以銷售總額減去收益和備抵)。財政方面2018,對沃爾瑪的銷售代表$1.4十億或13.6%公司的綜合收入。沃爾瑪是所有人的顧客四公司的分部。
附註Q
業務季度業績(未經審計)
下列表格反映了未審計的年度業務季度業績(一九二零九年十月二十七日),和(2018年10月28日).
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(單位:千兆單位,每股數據除外) | | 淨銷售 | | 毛額 獲利(3) | | 網 收益 | | 淨淨收益 可歸因於 荷美爾油炸食品 公司(1) | | 基本 收益 每股 | | 稀釋 收益 每股(2) |
2019 | | |
| | |
| | |
| | |
| | |
| | |
|
第一季度 | | $ | 2,360,355 |
| | $ | 488,334 |
| | $ | 241,519 |
| | $ | 241,425 |
| | $ | 0.45 |
| | $ | 0.44 |
|
第二季度 | | 2,344,744 |
| | 469,149 |
| | 282,636 |
| | 282,429 |
| | 0.53 |
| | 0.52 |
|
第三季度 | | 2,290,705 |
| | 433,442 |
| | 199,427 |
| | 199,449 |
| | 0.37 |
| | 0.37 |
|
第四季度 | | 2,501,513 |
| | 493,723 |
| | 255,566 |
| | 255,503 |
| | 0.48 |
| | 0.47 |
|
2018 | | | | | | | | | | | | |
第一季度 | | $ | 2,331,293 |
| | $ | 498,296 |
| | $ | 303,211 |
| | $ | 303,107 |
| | $ | 0.57 |
| | $ | 0.56 |
|
第二季度 | | 2,330,568 |
| | 492,803 |
| | 237,522 |
| | 237,384 |
| | 0.45 |
| | 0.44 |
|
第三季度 | | 2,359,142 |
| | 455,046 |
| | 210,353 |
| | 210,243 |
| | 0.40 |
| | 0.39 |
|
第四季度 | | 2,524,697 |
| | 533,328 |
| | 261,496 |
| | 261,406 |
| | 0.49 |
| | 0.48 |
|
(1)不包括可歸因於公司非控制權益的淨收益。
(2)按季計算的額外款額是獨立計算的,不得加在每年的款額內。
(3)2018年財政年度,因採用2017-07年ASU而調整。見注A-重要會計政策摘要。
第9項.會計和財務方面的基本變化和與會計師的分歧 披露
沒有。
項目9A.管制和程序
披露控制和程序
截至本報告所涉期間結束時(評估日期),公司在管理層(包括首席執行官和首席財務官)的監督和參與下,對我們的披露控制和程序的設計和運作(如1934年“證券交易法”(“交易法”)第13a-15(E)條規定的)的設計和運作的有效性進行了評估。在設計和評價披露控制和程序時,管理層承認任何控制和程序,無論其設計和運作如何良好,都只能為實現預期的控制目標提供合理的保證,我們的首席執行官和首席財務官得出的結論是,截至評估日期,我們的披露控制和程序是有效的,可以提供合理的保證,使我們根據“交易法”提交或提交的報告中披露的信息在證券交易委員會規則和表格規定的時限內得到記錄、處理、彙總和報告,這些信息得到積累,並酌情傳達給我們的管理層,包括我們的首席執行官和首席財務官,以便及時就所需披露作出決定。
財務報告的內部控制
財政年度第四季度2019,公司對財務報告的內部控制(如“外匯法”規則13a-15(F)所界定的)沒有發生重大影響,或相當可能對公司財務報告的內部控制產生重大影響。
項目9B.其他相關信息
沒有。
第III部
項目10.主管、執行官員和公司治理
“項目1-選舉董事”、“董事會獨立性”和“董事會和委員會會議”下的信息載於將於2020年1月28日舉行的股東年度會議的最終委託書中,現以參考方式納入其中。
根據條例S-K第401項的指示,關於執行幹事的信息載於本年度報告關於表10-K的第一部分第1(F)項。
將於2020年1月28日舉行的股東年會最後委託書中的“違法者第16(A)條報告”下的信息以參考方式納入本文件。
該公司已按照證券交易委員會適用的規則,通過了一套“道德商業行為守則”,該守則適用於其首席執行官、首席財務官、主要會計官或控制人,或履行類似職能的人。“道德商業行為守則”副本可在公司網站上查閲www.hormelfoods.com在標題“投資者-治理-治理文件”的標題下,公司打算滿足表格8-K第5.05項關於修訂或放棄本“道德商業行為守則”條款的任何披露要求,在公司網站上公佈上述信息,地址和地點。
項目11.行政補償
通過“CEO薪酬比率披露”開始的“高管薪酬”信息,以及將於2020年1月28日舉行的股東年度會議“董事報酬”下的信息,均以參考方式納入其中。
項目12.某些受益所有人和管理及有關方面的擔保所有權 股東事項
有關公司權益補償計劃的資料(一九二零九年十月二十七日),如下所示: |
| | | | | | |
計劃類別 | | 數目 須予核發的證券 發出日期: 行使. 傑出 備選方案,認股權證 A.權利和權利 | | 未償還期權、認股權證和權利的加權平均行使價格 | | 可供未來發行的證券數量 在公平補償下 圖則(不包括列於欄內的證券)(a)) |
| | (a) | | (b) | | (c) |
證券持有人批准的權益補償計劃 | | 25,993,836 | | $26.49 | | 14,945,886 |
證券持有人未批准的權益補償計劃 | | — | | — | | - |
共計 | | 25,993,836 | | $26.49 | | 14,945,886 |
將於2020年1月28日舉行的股東年會最後委託書中的“某些受益所有人的擔保所有權”和“管理的擔保所有權”下的信息將在此引用。
項目13.某些關係和相關交易以及董事獨立性
將於2020年1月28日舉行的股東年會最後委託書中的“關聯方交易”和“董事會獨立性”下的信息以參考方式納入本文件。
項目14.基本會計費用和服務
將於2020年1月28日舉行的股東年會最後委託書中的“獨立註冊會計師事務所收費”和“審計委員會預先批准政策和程序”下的信息,在此以參考方式納入。
第IV部
項目15.展覽、財務報表附表
荷美爾食品公司2019年10月27日終了的財政年度合併財務報表作為本報告的一部分提交:
財務狀況綜合報表–(一九二零九年十月二十七日),和(2018年10月28日).
綜合業務報表-截至財政年度(一九二零九年十月二十七日), (2018年10月28日),和2017年10月29日.
綜合收益報表-截至財政年度(一九二零九年十月二十七日), (2018年10月28日),和2017年10月29日.
股東投資變動綜合報表-截至財政年度(一九二零九年十月二十七日), (2018年10月28日),和2017年10月29日.
現金流動合併報表-截至財政年度(一九二零九年十月二十七日), (2018年10月28日),和2017年10月29日.
合併財務報表附註
管理報告
獨立註冊會計師事務所報告
財務報表附表
現提交下列霍梅爾食品公司合併財務報表表:
附表二-估值及合資格賬目及儲備金-截至財政年度(一九二零九年十月二十七日), (2018年10月28日),和2017年10月29日.
財務報表和附表
所有在證券及交易管理委員會適用的會計規例中已作出規定的其他財務報表及附表,均不屬有關指示所規定或不適用,因此已被略去。
附表二-估值及合資格賬目及儲備金
霍梅爾食品公司
(單位:千)
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 增加/(福利) | | | | |
分類 | | 餘額 開始 期間 | | 記作費用和開支 | | 記入其他帳户 | | 扣減- 描述 | | 餘額 期末 |
從資產帳户中扣除的估價準備金: | | |
| | |
| | |
| | | |
| | | |
|
截至2019年10月27日止的財政年度 可疑應收賬款備抵 | | | | | |
|
| | | $ | 121 |
| (1) | | |
| $ | 4,051 |
| | $ | (382 | ) | |
|
| | | (515 | ) | (2) | | $ | 4,063 |
|
截至2018年10月28日止的財政年度 可疑應收賬款備抵 | | | | | | $ | (262 | ) | (3) | | $ | 65 |
| (1) | | |
| $ | 4,246 |
| | $ | 79 |
| | 10 |
| (4) | | (43 | ) | (2) | | $ | 4,051 |
|
截至2017年10月29日止的財政年度 可疑應收賬款備抵 | | | | | | | | | $ | 677 |
| (1) | | |
| $ | 4,045 |
| | $ | 561 |
| | $ | 261 |
| (5) | | (56 | ) | (2) | | $ | 4,246 |
|
(1)註銷無法收回的帳户。
(2)以前註銷的帳目的追討。
(3)鞏固豐塔尼和哥倫布保護區。
(4)因計入哥倫布應收帳款而使儲備金增加。
(5)由於列入Fontanini應收賬款,準備金增加。
|
| | |
數 | 文件説明 |
3.1(1) | | 經修訂的“公司註冊證明書”2016年1月27日修訂。(參照2016年12月21日霍梅爾關於表格10-K的表3.1,文件編號:001-02402) |
| | |
3.2(1) | | 經修訂的附例。(參照表3(Ii)納入霍梅爾2018年5月21日關於表格8-K的報告,檔案號001-02402。) |
| | |
4.1(1) | | 截至2011年4月1日,該公司與美國銀行全國協會之間的契約。(參照2011年4月4日提交的“霍梅爾註冊聲明”表表4.4-4所示,文件編號:333-173284。) |
| | |
4.2(1) | | 表4.125%備註到期2021年。(參照表4.1納入Hormel目前關於2011年4月11日表格8-K的報告,文件編號:001-02402) |
| | |
4.3(2) | | 股本説明 |
| | |
4.4 | | 根據條例S-K第601(B)(4)(Iii)項,未提交界定某些長期債務持有人權利的文書副本。霍梅爾同意應要求向證券交易委員會提供副本。 |
| | |
10.1(1)(3) | | 荷美爾食品公司經營者股票激勵薪酬計劃。(參照2012年12月19日提交的Hormel最後委託書附錄A,文件編號001-02402) |
| | |
10.2(1)(3) | | 荷美爾食品公司補充行政人員退休計劃(2007年重報)。(參考2011年11月21日Hormel關於表格8-K的表10.2,文件編號:001-02402) |
| | |
10.3(1)(3) | | 霍梅爾食品公司補充行政退休計劃第一修正案(2007年重報)。(參考2011年11月21日Hormel關於表格8-K的表10.3,文件編號:001-02402) |
| | |
10.4(1)(3) | | 霍梅爾食品公司補充行政退休計劃第二修正案(2007年重報)。(參考表10.4納入Hormel關於2011年11月21日表格8-K的最新報告,檔案編號:001-02402) |
| | |
10.5(1)(3) | | “霍梅爾食品公司補充行政退休計劃第三修正案”(2007年重報)。(參考2011年11月21日Hormel關於表格8-K的表10.5,文件編號:001-02402) |
| | |
10.6(1)(3) | | Hormel食品公司2000年股票激勵計劃(修訂1-31-2006年)。(參照表10.1,載於Hormel目前的表格8-K,日期為2006年1月31日,檔案編號:001-02402。) |
| | |
10.7(1)(3) | | Hormel食品公司執行遞延收益計劃II(2011年11月21日重報)。(參考2011年11月21日Hormel關於表格8-K的表10.1,文件編號:001-02402) |
| | |
10.8(1)(3) | | 董事及高級人員補償協議書。(參照截至2012年4月29日的季度報告“霍梅爾第10-Q號表格”中的表10.1,文件編號:001-02402)。 |
| | |
10.9(1)(3) | | Hormel食品公司2009年非僱員董事遞延股票計劃(2008年11月24日通過的計劃)。(請參閲截至2009年1月25日止的季度霍梅爾第10-Q號表格季報表表10.2,檔案編號:001-02402)。 |
| | |
10.10(1)(3) | | 霍梅爾食品公司2009年長期激勵計劃。(參照附錄A於2013年12月18日提交的Hormel最後委託書,文件編號001-02402) |
| | |
10.11(1)(3) | | “主管人員生存收入計劃”(1993年重報)。(參考表10.11,載於Hormel截至2006年10月29日財政年度的表格10-K,檔案編號:001-02402)。 |
| | |
10.12(1)(3) | | Hormel食品公司2018年獎勵薪酬計劃。(請參照荷梅爾2017年12月20日提交的最終委託書附錄A,檔案號001-02402)。 |
| | |
10.13(1)(3) | | 根據2018年激勵薪酬計劃(非僱員董事),Hormel食品公司限制股票獎勵協議。(請參閲2018年1月30日Hormel關於8-K表格的最新報告表10.1,檔案號001-02402。) |
| | |
10.14(1)(3) | | 根據2018年激勵薪酬計劃,Hormel食品公司股票期權協議。(參見2018年1月30日Hormel關於8-K表格的當前報告表10.2,檔案號001-02402。) |
|
| | |
數 | 文件説明 |
10.15(2)(3) | | 根據2018年獎勵計劃,Hormel食品公司限制股票單位協議。 |
| | |
21.1(2) | | 註冊官的附屬公司。 |
| | |
23.1(2) | | 獨立註冊會計師事務所同意。 |
| | |
24.1(2) | | 委託書。 |
| | |
31.1(2) | | 2002年“薩班斯-奧克斯利法”第302條所要求的認證。 |
| | |
31.2(2) | | 2002年“薩班斯-奧克斯利法”第302條所要求的認證。 |
| | |
32.1(2) | | 根據2002年“薩班斯-奧克斯利法案”第906節通過的18 U.S.C.第1350節的認證。 |
| | |
99.3(1) | | 截至2015年6月24日,該公司、富國銀行、作為行政代理人的全國協會與簽名頁上標明的貸款人之間簽訂了價值7億美元的修訂和恢復的信貸協議。(參考圖99,載於2015年6月24日Hormel關於表格8-K的最新報告,檔案編號:001-02402) |
| | |
101(2) | | 以下是公司截至2019年10月27日會計年度10-K表的財務報表,採用XBRL行格式:(一)財務狀況綜合報表,(二)綜合業務報表,(三)綜合收益報表,(四)股東投資變動綜合報表,(五)現金流動綜合報表,(六)合併財務報表説明,標記為正文,包括詳細標籤。 |
| | |
104(2) | | 本公司截至2019年10月27日的財政年度10-K年度報告的首頁,格式為內聯XBRL(見表101)。 |
| | |
(1) | | 文件以前已提交給證券交易委員會,並以參考的方式納入本文件。 |
(2) | | 這些展品是通過埃德加傳送的。 |
(3) | | 管理合同或補償計劃或安排。 |
項目16.表10-K摘要
不適用。
簽名
根據1934年“證券交易法”第13或15(D)節的要求,登記人已正式安排由下列簽名人代表其簽署本報告,並經正式授權。 |
| | | | |
霍梅爾食品公司 |
| | | |
| 通過: | S/James P.Snee | 2019年12月6日 | |
| | 董事會主席詹姆斯·斯尼, | 日期 | |
| | 總裁兼首席執行官 | | |
根據1934年“證券交易法”的要求,下列人士以登記人的身份和日期簽署了本報告。 |
| | | | |
名字 | | 日期 | | 標題 |
S/James P.Snee | | 12/6/2019 | | 董事局主席、主席及行政長官 |
詹姆斯·斯尼 | | | | 軍官 |
| | | | (特等行政主任) |
| | | | |
S/James N.Sheehan | | 12/6/2019 | | 執行副總裁兼首席財務官 |
詹姆斯·N·希恩 | | | | (首席財務主任) |
| | | | |
/S/JANA L.Haynes | | 12/6/2019 | | 副總裁兼財務主任 |
海恩斯 | | | | (首席會計主任) |
| | | | |
/S/Prama Bhatt* | | 12/6/2019 | | 導演 |
普拉瑪·巴特 | | | | |
| | | | |
| | 12/6/2019 | | 導演 |
加里·博伊瓦尼 | | | | |
| | | | |
/特雷爾·K·克魯斯* | | 12/6/2019 | | 導演 |
特雷爾·K·克魯斯 | | | | |
| | | | |
/S/Glenn S.Forbes* | | 12/6/2019 | | 導演 |
格倫·S·福布斯 | | | | |
| | | | |
/S/Stephen M.Lacy* | | 12/6/2019 | | 導演 |
斯蒂芬·M·萊西 | | | | |
| | | | |
/S/Elsa A.Murano* | | 12/6/2019 | | 導演 |
Elsa A.Murano | | | | |
| | | | |
/羅伯特·中曾根* | | 12/6/2019 | | 導演 |
中曾根 | | | | |
| | | | |
/S/Susan K.NESTEGARD* | | 12/6/2019 | | 導演 |
蘇珊·K·奈斯特德 | | | | |
| | | | |
S/William A.Newland* | | 12/6/2019 | | 導演 |
威廉·A·紐蘭 | | | | |
| | | | |
S/DAKTATA A.Pippins* | | 12/6/2019 | | 導演 |
達科塔A.皮平斯 | | | | |
| | | | |
S/Christopher J.Policinski* | | 12/6/2019 | | 導演 |
克里斯托弗·波利辛斯基 | | | | |
| | | | |
/s/Jose L.Prado* | | 12/6/2019 | | 導演 |
何塞·普拉多 | | | | |
| | | | |
S/SallyJ.Smith* | | 12/6/2019 | | 導演 |
薩利·J·史密斯 | | | | |
| | | | |
/S/Steven A.White* | | 12/6/2019 | | 導演 |
史蒂文·懷特 | | | | |
| | | | |
*由:/s/JANA L.Haynes | | 12/6/2019 | | |
海恩斯 | | | | |
作為事實律師 | | | | |