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•	及時有效地實施我們不斷髮展的業務模式，併成功地執行我們的客户戰略，以便在所有Nordstrom渠道提供不同和無縫的體驗，

•	我們有能力執行和管理我們不斷變化的商業模式的成本，包括執行新的供應鏈能力和增強現有的供應鏈能力，開發電子設備的應用程序，改進面向客户的技術，及時交付以數字方式購買的產品，加強庫存管理系統，通過我們的市場戰略在我們的數字渠道和零售商店之間提供更多的庫存，以及提高營銷策略的有效性。

•	我們有能力應對迅速變化的商業和零售環境，以及時尚趨勢和消費者偏好，包括顧客對服務的不斷變化的期望以及在商店和網上的體驗，

•	我們有能力適當平衡我們在現有和新的商店地點、技術和供應鏈設施上的投資，包括擴大我們的市場戰略，

•	成功地執行我們的信息技術戰略，包括與第三方服務提供商的接觸，

•	我們在戰略規劃和決策中有效利用內部和第三方數據的能力，

•	我們有能力維持或擴大我們的存在，包括及時完成與新的、搬遷的和改建的商店有關的建設，以及供應鏈網絡設施，所有這些都可能受到第三方、消費者需求和其他自然或人為幹擾的影響，

•	有效和適當地配置我們的資本資源，

•	有效的庫存管理流程和系統，履行和供應鏈流程和系統，我們供應鏈的中斷和我們控制成本的能力，

•	任何系統或網絡故障、網絡安全和(或)安全漏洞的影響，包括對我們的系統或第三方供應商系統的任何安全破壞，如果發生這種事件，導致竊取、轉移或未經授權披露客户、僱員或公司信息，或遵守信息安全和隱私法律法規，

•	我們有能力維護我們的聲譽並與我們的供應商和第三方服務提供商保持關係，

•	我們有能力與員工保持關係，激勵員工，有效地吸引、發展和留住未來的領導者，

•	我們有能力實現預期的利益，應對潛在的風險，並適當管理與我們與北卡羅來納州TD銀行的項目協議相關的成本。

•	我們的忠誠度計劃的有效性，包括在競爭激烈的零售行業實施我們的計劃、計劃的廣告、市場營銷和促銷活動，

•	市場波動、經營成本增加、退出成本以及與擁有和租賃房地產有關的總體負債和損失，

•	可能的商譽減值費用、未來減值費用以及報告單位或資產公允價值在預計財務結果未在預期時限內實現的波動，

•	遵守債務和經營契約、信貸的可得性和成本、我們的信用評級的變化和利率的變化，

•	這個時間、價格、方式和數額我們將來回購的股票(如果有的話)，或我們發行的任何股票，

•	我們的業務的季節性和週期性客户支出的影響，

•	經濟和市場條件的影響及其對消費和信貸模式的影響，

•	美國和第三方供應商經營的國家的經濟、環境或政治條件的影響，

•	天氣條件、自然災害、健康危害、國家安全或其他市場和供應鏈中斷，包括關税的影響，或這些事件的前景及其對消費者支出模式或信息技術系統和通信的影響，

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•	我們遵守適用的國內和國際法律、條例和道德標準，包括與就業和税收、信息安全和隱私、消費者信貸有關的法律、條例和道德標準，以及任何索賠、訴訟和解決此類事項的結果，

•	當前監管環境和金融體系、醫療保健和税收改革的影響，

•	會計規則和條例的變化，我們對規則或條例的解釋的變化，或基本假設、估計或判斷的變化所產生的影響，

•	索賠、訴訟和監管調查的影響，包括與信息安全、隱私和消費者信貸有關的調查。

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附註1：列報依據

所附的精簡合併財務報表包括Nordstrom公司的餘額。以及它的子公司。公司間的所有交易和餘額都在合併中消除。編制臨時合併財務報表的依據是，在所有重大方面都符合我們所描述和適用的會計政策2018年度報告，但如附註2：租約，並反映管理層認為為公允列報所述期間的業務結果、財務狀況和現金流量所必需的所有正常經常性調整。

截至終了期間和終了期間精簡的合併財務報表2019年11月2日和2018年11月3日未經審計。精簡的綜合資產負債表2019年2月2日已從我們的審計綜合財務報表中得出2018年度報告。臨時合併財務報表應與我們的合併財務報表和相關腳註披露一起閲讀2018年度報告。

在編制我們的財務報表時，管理層必須對報告的資產、負債、收入和支出以及或有資產和負債的披露作出估計和假設。我們的估計是基於歷史經驗和其他我們認為在當時情況下是合理的假設。實際結果可能與這些估計和假設不同。

我們的生意和其他零售商一樣，受季節波動的影響。在7月的週年銷售和第四季度的假期裏，我們的銷售額通常都會更高。任何一個季度的結果都不能表明整個財政年度可能取得的結果。

附註2：租約

2019財政年度第一季度，我們採用ASU 2018-11提供的過渡方法，採用了租賃標準。因此，從2019年第一季度開始的報告期是根據租賃標準列報的，而前期數額則不作調整，並繼續按照ASC 840項下的歷史核算報告租賃.

“租賃標準”的採用對我國的合併收益表、綜合收益表、現金流量表和股東權益合併表沒有實質性的影響。由於採用了租賃標準，在2019年2月3日產生了以下影響：

•	資產總額和負債總額增加$1,849主要原因是確認ROU資產和經營租賃負債的大多數以前被歸類為經營租賃。

•	遞延財產獎勵辦法改敍，扣除美元后568在精簡的綜合資產負債表上登記資產。

•	遞延財產獎勵辦法改敍，扣除美元后339從ROU資產到精簡綜合資產負債表上的其他流動負債和其他負債，用於超過相關ROU資產的財產激勵措施。超過相關ROU資產的財產激勵主要是由於固定租賃成本較低的租賃，而租賃成本也可能不包括在ROU資產之外。

•	期初累積赤字增加$25主要原因是從土地、財產和設備以及長期債務中移除建築物和相關財務債務的淨影響，與失敗的出售-租賃交易有關的精簡綜合資產負債表上的淨額。

在採用租賃標準後，我們將主要由經營租賃組成的租賃記錄在精簡的綜合資產負債表上，作為經營租賃ROU資產、經營租賃負債的流動部分和非流動經營租賃負債。經營租賃負債最初是根據我們租賃的固定部分的淨現值和從租賃開始到租賃期限期間支付的公用區域維持費確認的。為了計算淨現值，我們採用增量借款利率。增量借款利率是根據我們在類似期限內以抵押方式借入相當於租賃付款數額的利息的組合方法確定的。我們以從金融機構獲得的報價利率作為投入，得出我們的增量借款利率作為租賃的貼現率。我們確認ROU資產的基礎上，經營租賃負債減少了財產獎勵。rou資產以與長期資產相同的方式進行減值測試.

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我們選出了“租賃標準”允許的下列實際權宜之計：

•	在通過時，我們沒有重新評估我們先前關於租賃識別、租賃分類或初始直接成本的結論，我們也沒有對在收養之日存在的租賃使用事後回顧。

•	我們不會在資產負債表上記錄初始期限為12個月或更短的租約，但在租賃期內繼續以直線方式支付租約費用。

•	我們將租賃和非租賃組件結合在一起。

我們租賃土地，建築物，或土地和建築物，我們的許多商店，辦公設施和供應鏈網絡設施。我們還租賃設備和服務合同，包括運輸協議和倉庫協議，在這些合同中，我們控制車輛、倉庫空間和設備等已識別的資產，因此根據租賃標準代表嵌入式租賃。

我們的大部分固定的、不可取消的租賃條款是15到30Nordstrom FLS年，大約10Nordstrom Rack商店和5到20年辦公設施和供應鏈網絡設施。我們的許多租賃包括允許我們將租賃期限延長到最初承諾期之後的選擇。在租約開始時，我們通常只包括最初的租約期限，因為我們已經確定延長期限的選擇不能合理地肯定會發生。租約續期的選擇，一般由我們自行決定。在期滿的租約續期時，我們重新評估我們在協議中的選擇，並將所有合理的某些延長納入我們的租約期限的衡量。

我們的大部分租約也要求我們支付某些費用，如公用區域維持費、房地產税和其他執行費用，其中固定部分包括在經營租賃成本中。我們確認經營租賃成本，這主要是包括在佔用成本，在租賃期間的直線基礎上。可變租賃費用包括按銷售百分比計算的可變公用地區維持費和額外付款，在可能的情況下予以確認。我們的租賃協議不包含任何實質性的剩餘價值擔保或實質性限制性契約。

下表彙總了租賃費用的構成部分：

	2019年11月2日
	季度結束				九個月結束
經營租賃成本		$70				$209
可變租賃成本1	10				34
分租收入	(4		)		(8		)
租賃費用總額		$76				$235

¹ 可變租賃成本包括短期租賃成本，這對本季度和截至2019年11月2日止的9個月.

下表彙總截至2019年11月2日:

財政年度	營運租契
2019年(不包括截至2019年11月2日的9個月)		$64
2020	358
2021	348
2022	323
2023	295
2024	248
此後	1,086
租賃付款總額	2,722
減：代表利息的數額	(589		)
租賃付款淨額現值1		$2,133

¹ 租賃付款總額不包括$12已簽署但尚未開始的經營租賃的租賃付款。

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下表載有補充資料：

	截至2019年11月2日止的9個月
支付的與經營租賃負債有關的現金		$267
經營租賃利息	76
因取得ROU資產而產生的經營租賃負債	2,326
從開發商報銷中收到的現金	61
開發商償還的攤銷	56
	2019年11月2日
加權平均剩餘租賃期限	10年數
加權平均貼現率	4.7		%

以往的租賃標準披露

在2019年財政年度之前，我們確認了最低租金費用，扣除開發商償還款後，在最低租賃期限的基礎上，從我們控制租賃財產。對於租賃期內的定期租金上漲條款，我們在租約條款的基礎上以直線記錄最低租金費用，調整應計為現期和非流動遞延租金，幷包括在我們精簡的綜合資產負債表上的其他流動負債和其他負債中。通常按銷售百分比計算的或有租金付款在租金支出中確認，主要是在可能支付或有租金時的佔用費用中確認。

下表彙總了本季度的租金支出和截至2018年11月3日止的9個月，在通過租賃標準之前：

	2018年11月3日
	季度結束				九個月結束
最低租金		$78				$237
百分比租金	2				7
財產激勵	(20		)		(60		)
租金費用總額		$60				$184

上述租金費用不包括公用區域維持費、房地產税和其他執行費用，這些費用為$。38 為本季度和$112為截至2018年11月3日止的9個月.

下表彙總了自2019年2月2日起，在採用租賃標準之前的未來最低租賃付款情況：

財政年度	營運租契
2019		$322
2020	313
2021	294
2022	271
2023	249
此後	1,160
最低租賃付款總額		$2,609

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附註3：收入

合同負債

合同責任是我們向客户轉移貨物或服務的義務，包括NORDY俱樂部的遞延收入(包括忠誠度積分和Nordstrom Notes)和禮品卡。我們的合同負債在精簡的綜合資產負債表上列為流動負債，具體如下：

	合同負債
截至2018年2月4日的期初餘額		$498
截至2018年5月5日餘額	460
截至2018年8月4日的餘額	445
截至2018年11月3日餘額	450
截至2019年2月2日的結餘	548
截至2019年5月4日的結餘	504
截至2019年8月3日的結餘	488
截至2019年11月2日的結餘	483

從我們開始的合同負債餘額中確認的收入是$110和$269為截至2019年11月2日止的季度和9個月和$116和$272為截至2018年11月3日止的季度和9個月.

收入分類

下表彙總了我們的分類淨銷售額：

	季度結束								九個月結束
	2019年11月2日				2018年11月3日				2019年11月2日				2018年11月3日
全價		$2,270				$2,367				$6,928				$7,314
非價格	1,296				1,281				3,766				3,783
總淨銷售額		$3,566				$3,648				$10,694				$11,097
數字銷售佔總淨銷售額的百分比1	34		%		31		%		32		%		29		%

¹  在2019年，我們更新了我們的數字銷售計算，包括與我們的淨銷售額計算相一致的會計調整。前一年的數額已重新分類，以符合本期列報方式。雖然第二季度和第三季度之間出現了一些時間上的差異，但我們預計這一變化不會對全年產生重大影響。

下表彙總了按商品類別分列的淨銷售額百分比：

	季度結束						九個月結束
	(2019年11月2日)			2018年11月3日			2019年11月2日			2018年11月3日
女裝	32	%		32	%		33	%		33	%
鞋子	25	%		24	%		24	%		24	%
男裝	16	%		16	%		16	%		16	%
婦女配件	10	%		10	%		11	%		10	%
美	10	%		11	%		10	%		11	%
兒童服裝	4	%		4	%		4	%		4	%
其他	3	%		3	%		2	%		2	%
總淨銷售額	100	%		100	%		100	%		100	%

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附註4：部分報告

下表列出了報告部分的信息：

	季度結束								九個月結束
	2019年11月2日				2018年11月3日				2019年11月2日				2018年11月3日
零售部門EBIT1		$257				$162				$671				$674
利息和所得税前公司/其他損失1	(64		)		(57		)		(186		)		(170		)
利息費用，淨額	(20		)		(25		)		(66		)		(81		)
所得税前收入		$173				$80				$419				$423

¹對2018年財政年度數額作了某些改敍，以符合當期列報方式，這是管理層內部看待我們結果的方式。.

有關分類收入的信息，請參閲附註3：收入.

附註5：債務和信貸便利

債務

我們的長期債務摘要如下：

	2019年11月2日				2019年2月2日				2018年11月3日
長期債務，扣除未攤銷折扣：
高級説明，4.75%，應於2020年5月提交		$500				$500				$500
高級票據，4.00%，應於2021年10月到期	500				500				500
高級票據，4.00%，應於2027年3月到期	349				349				349
高級債券，6.95%，應於2028年3月到期	300				300				300
高級票據，7.00%，應於2038年1月到期	147				146				146
高級票據，5.00%，應於2044年1月到期	897				895				894
其他1	(14		)		(5		)		(3		)
長期債務總額	2,679				2,685				2,686
減：當前部分	—				(8		)		(8		)
超過一年的應付總額		$2,679				$2,677				$2,678

¹ 其他主要包括推遲發行債券的費用。

在第三季度末之後，我們發佈了$500合計本金4.375%高級無擔保票據到期2030年4月。我們打算使用票據的所有淨收益來預付所有債券。$500未清本金總額4.75%高級債券到期2020年5月。在2019年11月6日，我們向2020年5月債券持有人發出贖回通知，於2019年12月6日支付未清本金和利息。因此，二零二零年五月債券在本署精簡的綜合資產負債表內列為長期債券。2019年11月2日.

信貸設施

截至2019年11月2日，我們有總的短期借款能力。$800在“起義者”下2023年9月。翻版包含傳統的陳述、保證、契約和條款，包括支付可變利率和基於我們的債務評級的承諾費。可用於週轉資本、資本支出和一般公司用途。只要我們獲得貸款人的書面同意，我們就可以選擇把貸款人的數目增加到$200，總計$1,000，和二將反光器延長一年的選項。

改革者要求我們將調整後的債務與EBITDAR的槓桿率保持在不超過四時代。Revolver的比率計算方法沒有因採用新的租賃標準而受到影響。截至2019年11月2日我們遵守了這個公約。

我們的$800商業票據計劃允許我們使用收益來滿足運營的現金需求。根據商業票據協議的條款，我們根據發行期限和市場條件等因素支付利率。發行商業票據的效果是，在未兑現的情況下，將可利用的流動資金減少一個相當於商業票據本金的數額。

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截至2019年11月2日，我們有不根據我們的商業票據計劃發行的債券不在我們的貸款人項下尚未償還的借款。

我們在波多黎各的全資子公司$52無擔保的借貸工具，以支持我們擴展到那個市場。該機制的借款產生利息，年利率以Libor加1.275%而且還根據未使用的承諾支付了一筆費用。2018年9月，我們全額償還。$47該設施未結清，2018年第四季度到期時未續簽。

附註6：公允價值計量

我們在精簡的綜合資產負債表中披露按公允價值計量的金融資產和負債，這些資產和負債按適用會計準則所界定的公允價值等級劃分：

一級：活躍市場相同資產或負債的報價

二級：由市場數據證實的其他可觀測的市場輸入或不可觀測的輸入。

第3級：無法觀察到的投入，無法得到反映報告實體自身假設的市場數據的證實

按賬面價值計量的金融工具

按經常性賬面價值計量的金融工具包括現金和現金等價物、應收賬款和應付帳款，這些工具由於其短期性質而近似於公允價值。

長期債務按賬面價值入賬。如果長期債務是按公允價值計量的，我們將使用相同或類似問題的市場報價，這被認為是二級公允價值計量。下表概述了我們的長期債務，包括當前到期債務的賬面價值和公允價值估計數：

	2019年11月2日				2019年2月2日				2018年11月3日
長期債務的賬面價值		$2,679				$2,685				$2,686
長期債務公允價值	2,831				2,692				2,700

按公允價值非經常性計量的非金融資產

我們還在非經常性基礎上衡量某些非金融資產的公允價值，主要是商譽、長期存在的有形資產、使用權和無形資產，並定期評估潛在的損害。我們估計這些資產的公允價值主要使用不可觀測的投入，因此，這些被認為是三級公允價值計量。有不這些資產的重大減值費用九個月結束 2019年11月2日和2018年11月3日.

附註7：承付款和意外開支

我們的紐約市旗艦店於2019年10月開業，相關的建築和設備資產於第三季度末投入使用。雖然我們的商店已經開張，但在商店上方的住宅共管公寓的建設仍在繼續。截至2019年11月2日，我們大約有$386土地的費用利息，預計在混合用途的塔樓完全建成後將轉換為共管公寓的權益。我們致力於一剩餘分期付款的基礎上，開發商達到最終預定的建設和開發里程碑。

附註8：股東權益

在……裏面2018年8月，我們的董事會批准了一項可供回購的計劃$1,500我們已發行的普通股，沒有到期日。以下是股票回購活動摘要：

	季度結束							九個月結束
	2019年11月2日			2018年11月3日				2019年11月2日				2018年11月3日
2018年計劃
回購的普通股股份	—			1.1				4.1				2.9
回購的普通股總額	—				$70				$186				$157

我們有$707剩餘股份回購能力2019年11月2日。實際時間、價格、方式和數額未來的股票回購，如果有，將受到市場和經濟條件和適用的證券交易委員會規則。

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注9：以股票為基礎的補償

2019年5月，我們的股東批准了2019年計劃的通過，該計劃取代了2002年計劃和2010年計劃。2019年計劃授權將股票期權、PSU、RSU、股票增值權以及限制和不受限制的普通股股份授予僱員和非僱員董事。根據2019年計劃發行的股份總數不得超過9.5加上目前根據2010年計劃發行的股票，在2019年計劃期間被沒收或到期。今後將不會根據2002年計劃和2010年計劃提供任何贈款。

下表彙總了我們基於股票的補償費用：

	季度結束								九個月結束
	2019年11月2日				2018年11月3日				2019年11月2日				2018年11月3日
RSU		$11				$17				$39				$57
股票期權	2				3				9				9
其他1	2				1				7				6
基於股票的補償費用總額，所得税前福利	15				21				55				72
所得税利益	(4		)		(5		)		(14		)		(18		)
以股票為基礎的補償費用總額，扣除所得税利益		$11				$16				$41				$54

¹ 其他基於股票的薪酬支出包括PSU、ESPP和非員工董事股票獎勵.

下表彙總了我們的贈款撥款：

	九個月結束
	2019年11月2日							2018年11月3日
	獲批			加權平均贈款-每單位日期公允價值				獲批			加權平均贈款-每單位日期公允價值
RSU	1.2				$40			2.2				$49
股票期權	1.0				$15			—			—
PSU	0.3				$42			—			—

根據我們的遞延及股票補償計劃安排，本公司已發出延期補償計劃。0.3和1.7當季普通股股份及截至2019年11月2日止的9個月和2.5和4.8當季股票及截至2018年11月3日止的9個月.

附註10：每股收益

每股收益的計算如下：

	季度結束								九個月結束
	2019年11月2日				2018年11月3日				2019年11月2日				2018年11月3日
淨收益		$126				$67				$304				$316
基本股份	155.2				168.8				155.1				168.1
普通股等價物的稀釋效應	0.6				3.6				0.8				2.9
稀釋股	155.8				172.4				155.9				171.0
基本每股收益		$0.81				$0.40				$1.96				$1.88
稀釋後每股收益		$0.81				$0.39				$1.95				$1.85
抗稀釋普通股等價物	10.6				1.8				10.5				5.5

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