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2019年12月2日envista控股公司根據1933年“證券法”第425條提交的經修正的主題公司管理演示文稿：Danaher公司委員會檔案編號：001-08089

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免責聲明本演示文稿僅針對合格機構買方的投資者，其目的是使這些投資者熟悉enVista控股公司(“公司”或“enVista”)，並確定這些投資者是否可能在該公司有利益。在公司證券登記聲明生效後，該公司證券的任何發售只能通過向證券交易委員會提交的登記聲明(包括招股説明書)進行。截至本演示文稿之日，此類 登記語句尚未生效。本報告不構成出售或徵求購買這些證券的要約，也不構成在任何州或管轄區出售這些證券，在根據任何此種國家或法域的證券法登記或限定之前，此種要約、招標或出售將是非法的。此演示文稿可能包含前瞻性語句，這種 語句旨在由該聲明提供的安全港覆蓋。前瞻性報表受到重大風險和不確定因素的影響，其中許多風險和不確定因素難以預測，而且管理部門一般無法控制這些風險和不確定性。 這些前瞻性報表可能包括關於公司或其業務、財務狀況、流動性、運營結果、計劃和目標的可能或假定的未來結果的信息。在本演示中使用 “相信”、“預期”、“預期”、“估計”、“計劃”、“繼續”、“打算”、“應該”、“可能”或類似的短語，是為了標識 前瞻性語句。除其他事項外，關於下列主題的陳述可能是前瞻的：公司對完成工作的期望, 建議的發行的時機和規模；公司的業務和投資戰略；公司的經營業績；公司獲得和維持融資安排的能力；股本回報、投資收益；業務條件和總體經濟的變化。前瞻性陳述是基於管理層的信念、假設和對未來業績的預期，同時考慮到公司現有的所有信息。前瞻性語句不是對未來 事件的預測。這些信念、假設和期望可能會因許多可能發生的事件或因素而發生變化，但並非所有這些都為公司所知。此表示可能包含統計數據和其他數據，在某些情況下，這些數據是從第三方服務提供商提供的信息中獲得 或編譯的。本公司對該等資料的準確性、合理性或完整性，並無明示或默示的申述或保證。此處所載的 信息不構成投資、法律、會計、監管、税收或其他諮詢意見，這些信息也沒有考慮到您的投資目標或法律、會計、監管、税收或財務 狀況或特殊需要。你只負責形成你自己對這些事情和市場的意見和結論，並對這些信息進行獨立的評估。關於調整後的EBITDA的非GAAP財務措施 、調整後的EBITDA利潤率、核心銷售和自由現金流，SEC規則G所要求的定義和附帶信息可在 enVista網站的“投資者”部分找到，也可在本演示文稿末尾找到。在本報告中, 所有數據都與enVista的持續運營有關，銷售額為數百萬美元。補充資料：Danaher公司 (“Danaher”)於2019年11月15日開始向其股東提出將其所持Danaher普通股的股份交換為Danaher所擁有的enVista普通股的股份。交易要約的條款和條件在enVista向SEC提交的註冊聲明和Danaher向SEC提交的時間表中更全面地描述了 。招股説明書包括在登記聲明中，以及其他提交的文件中包含關於 enVista、Danaher、交換要約和相關事項的重要信息。我們敦促投資者和證券持有人仔細閲讀招股説明書和由Danaher和enVista提交給SEC的任何其他相關文件，如果和何時獲得，並在作出任何投資決定之前。達那赫、恩維斯塔或他們各自的董事或高級職員，或就交易所要約而獲委任的任何交易商經理，均沒有就投資者是否應參與交易所要約提出任何建議。投資者可以在證券交易委員會的網站www.sec.gov上獲得由Danaher和enVista向SEC提交的招股説明書和其他相關文件的免費副本。

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發行摘要：envista Holdings Corporation(“NVST”或“enVista”)向交易所提供的報價：達那赫公司(“DHR”或“Danaher”)普通股在NVST上的流通股(“DHR”或“Danaher”)普通股的總報價為127，868，000股*，按平均期間(上限)平均期間內的平均VWAP計算，按DHR和NVST的平均VWAP計算，折扣為7%：達納公司每股5.5784股有效投標，平均期為：預計為12月9日，10 和11，2019 Expiration：預計為紐約市時間午夜12：00，截止日期為2019年12月13日，Exchange/Ticker：NYSE/NVST交易商經理：Goldman Sachs&Co.LLC；摩根證券有限公司(J.P.Morgan Securities LLC)最低條件：30% 的NVST股份分配(38，360，400股NVST已分發)*代表Danaher在enVista中的全部剩餘權益

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最近更新：+12%+MSD+DD，通過第三季度投資，在提高業務績效方面取得進展。通過第三季度投資，Ormco核心業務增長開始增強增長。2020年開發的重要新產品++100 BPS在成本 方面採取主動行動，改善利潤率和現金流專項Q3 OMX Q3免費現金流1數字/iOS執行工廠1：自由現金流是一項非公認會計原則的財務措施。有關對最直接可比GAAP措施的調節，請參見附錄 。

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投資亮點定位於 加速增長，在牙科一些最具吸引力的領域處於領先地位，通過經營槓桿、生產率舉措和改善組合組合靈活的資本結構和 強勁的現金流動狀況來擴大利潤，以進一步提高增長狀況，利用envista業務系統創造長期股東價值。

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所有基於2018年的財務指標，除非 另有説明；所有餅圖百分比均為2018年銷售額的%；odm=其他發達市場1：EBITDA利潤率是一種非GAAP財務措施。關於與最直接可比的GAAP措施的核對，請參見附錄。銷售總額EBITDA Margin1 28億美元-按渠道分列的毛利率-按地理EnVista計-56%-牙科市場領先地位的傑出品牌在增長較快的領域有很強的長期增長動力：新興的 Markets(“EM”)、種植和正畸學

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EnVista高級管理團隊負責運營 領導人Amir Aghdaei公司總裁兼首席執行官Mark Nance總法律顧問Mischa Reis Strategy&Corp Dev Howard Yu CFO Curt Bludworth CHRO Hans Geiselh ringer總裁諾貝爾獎Biocare Patrik Eriksson總裁KaVo Kerr Filippo Impieri特種 Markets Jeff Kappler總裁Ormco John Marotta Business Systems&Supply Chain Chain Claudia Ortiz RA/QA團隊，自2016年12月以來在DHR領導的DHR通信平臺工作了11年。包括諾貝爾生物製品公司前首席財務官貝克曼·庫爾特(貝克曼·庫爾特前首席財務官)3年，奧姆科(Ormco)首席執行官兼首席執行官歐姆科(Ormco)超過25年的牙醫行業總裁歐姆科(Ormco)7年，2014年加入DHR，作為諾貝爾生物技術公司(Nobr)收購的一部分，在牙科行業任職12年，包括3年與維德·根(Veeder Root)領導的拉丁美洲和影像/傳感器業務，為enVista Amir Aghdaei公司總裁兼首席執行官霍華德·餘(Howard Yu)·埃裏克·埃裏克爾克·埃裏克森(Howard Yu CFo Erikor)、卡爾·克爾·漢斯·吉塞勒(KaVo Kerr Hans Geiselh Inger)總裁、諾貝爾生物製品公司傑夫·卡普爾(Jeff Kappler)總裁、奧姆科(Ormco)19年製藥、生物技術、診斷及其他領域工作經驗。

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建立在尊重領導力之上的關係-更好的選擇、更好的結果、精益和基本原則-行動中的創新成長-持續改進作為一種競爭優勢

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EBS推動enVista轉型3 OpCos >25%減幅>40%削減成像/治療股品牌從11%到6整合後臺功能集中於改善核心增長和利潤率擴張>10 OpCos>40 Mfg站點>190處多個競爭品牌/OpCos Limited G&A進一步降低成本目標進一步降低成本目標進一步的年度節約整合MFG網站減少TU/IMG品牌商業執行多品牌植入EM擴展新產品開發SPark，種植設備，數字前今日 當前/未來工作注意：enVista業務系統(EBS)

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擁有強大品牌的設備和耗材綜合投資組合總銷售額：~15億美元EBITDA利潤率：>10%渠道：>90%分銷專業產品和技術世界級種植和正畸系統總銷售額：~1.4B美元EBITDA利潤率：>20%渠道： >90%直接業務部門在一些最具吸引力的牙科領域擁有領先品牌的優勢。注意：所有基於2018年的財務指標，除非另有説明

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在牙科EnVista最具吸引力的領域中的領軍者--規模1段增長2關鍵品牌設備和耗材成象$2B MSD儀器/治療設備/其他設備$40億LSD耗材$70億LSD專用產品和技術$5B MSD正畸線和支架$2.5B>10%ENVista的品牌有着長期的成功記錄1代表2018年估計的工業規模2代表過去三年的估計增長來源： 管理估計數，iData，公開報告

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長期趨勢支持長期市場 增長，強有力的驅動因素支持提高老年人口+1B年齡超過60歲的人口，到2050年超過20%的人失去所有更復雜的牙齒病例EM：到2030年，中產階級+1.5B新興市場中產階層人口增加，可自由支配的牙科 准入增加，可自由支配的牙科數字化支出DD+數字診斷學的增長1轉化牙醫的工作驅動程序，DSO增長，HSD增長，DSO 2增加，牙齒獲取，增長，專科。來源： 聯合國。布魯金斯學會全球經濟與發展工作文件100，公共報告，管理估計1 3D成像和獨立的口腔內掃描儀在美國的滲透率從

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2011年大中華區銷售成功今日產品設備及矯形組合本地存在2個小代表處40個合作伙伴沿海城市~10個辦事處>900個合作伙伴所有一級和二級城市地方研發無>30個工程師製造基地無2市場排名前10名領先企業建立了年銷售額超過2億美元的領先市場地位DD+增長型DD+CAGR

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投資於SG&A 38%40%的 銷售額-具有深厚的臨牀和工作流程專長(百萬美元)+7500萬美元銷售增長加速：商業投資“走上街頭”>我們商業機構的3，000名僱員，自2016年以來在中國的培訓和教育增長超過10%-通過北美每年超過4，000個事件服務基礎設施-每日牙醫互動場和遠程服務能力-達到10，000名牙醫。

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銷售增長加速：創新投資累積研發支出(2016-2018)>4.75億~2X軟件工程師增加額(2018年和2015年)+3000萬美元年度研發支出(2018年和2016年)結果-投資領域開發和引入不同的N1植入系統，加強數字能力-成像和工作流軟件創新，以推動可持續競爭優勢，研發支出佔銷售額的5%至6%(百萬美元)

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1這些不是預測，也不構成指導；它們是增長的驅動因素，受到重大商業、經濟、監管和競爭方面的不確定因素和意外情況的影響，其中許多因素是公司及其管理層無法控制的，而且是基於對未來決定的 假設，這些假設可能會發生變化。實際結果將有所不同，這些變化可能是實質性的。本報告中的任何內容都不應被視為任何人表示這些驅動程序將被 實現，並且公司不承擔更新此信息的責任。推動可持續的長期核心增長--合理化、新興市場和新產品的結合加速增長。

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增長驅動部分EM滲透， 品牌合理化，主要新產品，專業產品和技術，價值植入設備和耗材N1/表面技術1 X500 X Pro 1管理批准尚未獲得N1。不在美國出售。

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先進的清晰校準技術目標 Ormco的核心正畸客户基礎在澳大利亞和美國TruGEN™材料的設計比領先的競爭對手™定製託盤是為了提高病人的舒適度而設計的，™ 被證明在2020年有最小的校準劑染色更廣泛的引進，預計將有助於特殊增長火花清晰的系統高光分光器。

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N1種植系統降低了患者和臨牀醫生採用 的障礙，減少了患者對手術的恐懼，使更多的臨牀醫生能夠以更低的創傷、更少的不適、噪音和振動鑽孔速度(br}50 rpm vs>1 000 rpm 1縮短學習曲線，更快地訓練更多的控制和指導，骨的輕柔成形而不是侵入性切割)進行更短的手術時間，使更快的種植體與骨結合(減少2/3的癒合時間)2 即刻修復包括更好的軟組織整合，短期和長期性能説明：n1尚未收到的規範。非在美國銷售1常規2內部臨牀前數據首次在歐洲推出 在2020年，並預計其他地理跟蹤

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DTXWorkflow所有臨牀病人圖像 /文件集中在一個系統中：通過治療交付獲取圖像，方便、高效地協作，多專業開放架構使用信息(例如設備生產率)DTXStudioTM軟件套件DTXStudio™生態系統提供 簡單工作流，旨在提高用户體驗

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X Pro無縫工作流集成 -專為DTX功能集設計，可與其他領先產品X500強點解決方案相媲美-連接DTX工作室OEM合作伙伴X Pro/X 500內部掃描(IOS)的機會，為iOS市場的不同細分服務X 500 X Pro

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擴大經營利潤率業務 槓桿、組合組合和降低成本驅動>200 bps的利潤率擴展目標>200 bps的保證金擴張機會、經營槓桿組合--更高增長的專業產品和技術業務收益--降低成本舉措的1、2、3、1--這些不是預測，也不構成指導；它們是增長的驅動因素，受到重大業務、經濟、監管和競爭方面的不確定性和意外情況的影響，其中許多是公司及其管理層無法控制的 ，而且是基於對未來可能發生變化的決定的假設。實際結果將有所不同，這些變化可能是實質性的。本演示文稿中的任何內容都不應被視為任何人將實現這些驅動程序的陳述，公司不承擔更新此信息的義務。長期保證金擴張1

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降低複雜性、足跡和成本 結構顯著的長期機會降低成本成像/治療單位品牌鞏固供應商合併網站2018年>35%>40%2018年2022#品牌#網站2018年成本節約目標2018年>20，000 2022#供應商#

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資本配置優先事項-靈活的 -以建立更好的enVista enVista併購處理能力-執行2003-2015年#併購交易2016-2018年>252-2016-2018 FCF 1>1B 1：自由現金流是一項非公認會計原則的財務措施。有關與最直接的 可比GAAP措施的調節，請參見附錄。市場公司估值

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促進 envista增長的優先事項：中小型機會平臺、平臺、技術收購和投資

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envista戰略強勁的每股收益增長和複合回報核心銷售增長1，2今天持平於+lsd/msd長期收購增長>1B美元的自由現金流2在過去3年中擴大了1到10倍EBITDA邊際2與有意義的擴張，持續改進我們的核心業務，這些都不是預測，不構成指導；它們是增長的驅動因素，並受制於重大的業務、經濟、監管和競爭的不確定性和意外情況，其中許多是公司及其管理層無法控制的，而且是基於對未來決定的假設，這些都是可能改變的。實際結果將有所不同，這些變化可能是實質性的。本演示文稿中的任何內容都不應被視為任何人將實現這些驅動程序的 表示，公司不承擔更新此信息的義務。2：核心銷售增長、自由現金流和EBITDA利潤率是非GAAP財務指標.有關對最直接可比GAAP措施的調整，請參見附錄。

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附錄

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歷史增長業績歷史 核心增長專業和新興市場銷售增長驅動因素設備和耗材受以下因素影響：分銷商調整分銷商去庫存新興市場以很高的個位數增長各區域的專業業務經歷了 的增長

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歷史保證金業績歷史上調整的EBITDA邊際1繼續投資為成功設立業務利潤率驅動因素持續增長投資研究和開發銷售和營銷利潤率影響經銷商去庫存和調整(百萬美元)1： 調整EBITDA和調整EBITDA利潤率是非GAAP財務措施。關於與最直接可比的公認會計原則措施的核對，請參見附錄。

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2004 2006、2008、2010、2012、2014、2016 2018年設備和影像耗材正畸種植-從超過25項收購中建立的Vista歷史，重點是自2016年以來整合/鞏固平臺-Sybron牙科鞏固整合獲得/構建 轉換

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調整後的EBITDA(美元，百萬美元)-截至12月31日止的9個月期間-截至2019年9月27日，20191，2019.27，2018年9月28日，20181，2018年，2018年9月28日(未經審計)-報告淨收益(GAAP)153.2美元，161.5美元，179.5美元，219.2美元，219.2美元，301.1美元，利息費用，272.0美元，淨11.4 0.2-15.2-所得税36.5 39.4 53.2 66.7 70.4 85.6 129.7折舊29.8 29.8 39.4 39.7 43.8攤銷67.3 67.3 68.0 90.6 90.6 81.7 83.4 EBITDA(非公認會計原則)$298.2$298.2$329.8$431.1 $431.1 431.1$528.97%14.7%15.8%15.2%15.2%18.1%19.0%調整後的EBITDA利潤率15.1%15.1%16.6%17.3%17.3% 19.0%20.2%1按照利息費用和 相關税收效應調整，以實現與Danaher分離、首次公開發行和相關債務交易，這一“交易”與2018年1月1日的“交易”相提並論。未經審計的Proforma 信息是説明性的，並不表示如果在指定的日期進行分離，或者預測enVista的運行結果或任何未來期間的 財務狀況，那麼enVista的運營結果或財務狀況會是什麼。

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調節自由現金流量($ 百萬)三個月期間，截至2011年12月31日止，2019年9月28日2018年2018年2017(未審計)(未經審計)投資活動所用現金淨額(20.7美元)(9.6美元)(75.5美元)(54.9美元)(59.4美元)(用於) 籌資活動提供的淨現金111.2(70.6)(324.6)(304.2)(357.6)業務活動提供的現金淨額97.8美元80.2美元400.1美元359.1美元減去：增加不動產廠和設備(資本支出)(公認會計原則)(19.8) (9.6)(72.2)(48.9)(49.1)工廠及設備(資本處置)1.2-0.9自由現金流量(非GAAP)$79.2$70.6$327.9$310.3$368.8

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核對核心銷售增長 專業產品和技術核心銷售增長設備和耗材核心銷售增長綜合核心銷售增長説明：我們使用“核心銷售”一詞指GAAP銷售，不包括(1)收購前記錄的被收購企業 的銷售(“收購”)，(2)停止銷售產品的銷售和(3)貨幣翻譯的影響。自2019年第三季度起，enVista修改了 核心銷售的定義，以排除潛在的停止銷售產品的影響。本報告所述期間包括停止銷售的產品對核心增長的影響。停止銷售的產品包括 主要品牌或主要產品，公司已決定停止作為投資組合重組的一部分。停產的品牌或產品將包括本公司不再生產、投資研究或 開發的品牌或產品，並期望在決定終止之日起一年內停止所有重要銷售。中止銷售的部分計算為當期停止銷售的 產品或品牌的年銷售額下降。GAAP銷售中可歸因於貨幣匯率的部分計算為：(A)銷售(不包括收購銷售)的當期變化與 (B)在將當期外匯匯率應用於上一年度後的銷售(不包括購置銷售)的當期變化之間的差額。我們用“核心銷售增長”一詞來衡量當期 核心銷售額與上一年同期的比較。

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關於非GAAP度量值的非GAAP協調聲明 以上所述的每項非GAAP措施都應被視為替代或優於可比GAAP度量值，並且可能無法與其他公司報告的類似標題的度量值相比較。管理層認為，這些措施為投資者提供了有用的信息，為投資者提供了查看enVista結果的其他方法，這些方法在與相應的GAAP度量相一致時，幫助我們的投資者： ·關於調整後的EBITDA，瞭解enVista業務的長期盈利趨勢，並將enVista的盈利能力與前期和未來期間以及我們的同行進行比較；·關於核心銷售，確定enVista業務中潛在的增長趨勢，並將enVista的收入績效與前期和未來期間以及enVista的同行進行比較；關於自由現金流量(“FCF措施”)，瞭解 enVista在沒有外部融資的情況下產生現金的能力，加強其資產負債表，投資於其業務，並通過收購和其他戰略機會擴大其業務(儘管自由現金流量的一個限制是， 它沒有考慮到公司的債務償還要求和其他非自由支配的支出，因此整個自由現金流量不一定可用於任意支出)。管理部門使用 這些非GAAP度量來衡量enVista的運營和財務績效。從上述非公認會計原則措施中排除的項目被排除在外的原因如下：.關於調整後的EBITDA：envista 不包括與購置有關的無形資產的攤銷，因為這些費用的數額和時間受到時間、規模的重大影響。, 收購的數量和性質完善。雖然enVista有重要的收購活動的歷史 ，但enVista並不是在可預測的週期內收購企業，而且每次收購分配給無形資產的收購價格和相關的攤銷期限都是獨一無二的，而且 在不同的收購中可能會有很大的差異。將攤銷費用排除在外，有助於在新收購和長期持有的企業之間，以及與 收購和非收購的同行公司之間，隨着時間的推移，對運營結果進行更加一致的比較。不過，envista認為，投資者必須瞭解，這類無形資產有助於創收，與過去 收購有關的無形資產攤銷將在今後期間再次發生，直至這些無形資產全部攤銷為止。enVista不包括因離散重組計劃而產生的費用，這些重組計劃的規模、戰略性質和規劃要求的 不一致，以及這種計劃的頻率不一致，這些費用來自因應用enVista業務系統而正在進行的生產力提高。由於這些重組計劃是在enVista的正常業務過程中出現的核心 活動的增量，並且enVista認為並不表示enVista在某一特定時期內的持續運營成本，因此enVista將這些成本排除在調整的EBITDA到 的計算中，以便於更一致地比較一段時間以來的運營結果。關於調整後的EBITDA中排除的其他項目，enVista不包括這些項目，因為它們的性質和/或大小不一致。, 出現的原因可能與enVista在此期間的商業性能無關，並且/或enVista認為這些項目可能掩蓋潛在的業務趨勢，並使長期性能的比較變得困難。關於核心銷售，(1)enVista不包括貨幣轉換的影響，因為它不受管理部門的控制，受波動影響，可能掩蓋潛在的業務趨勢；(2)enVista將銷售排除在停產產品 中，因為停止銷售的產品對運營沒有持續的貢獻，管理部門認為，排除這些項目為投資者提供了一種評估Vista正在進行的業務的手段，並便於與其 同行進行比較；(3)enVista排除了收購和剝離既得產品線的影響，因為時機、大小、這類交易的數量和性質在不同時期以及在enVista和enVista的同行之間可能會有很大差異， enVista認為這可能會掩蓋潛在的業務趨勢，並使長期性能的比較變得困難。為了建立期間間的可比性，從2019年第三季度開始(enVista 在第一季度將其業績報告為一家獨立的上市公司)，enVista修改了核心銷售的定義，以排除潛在停產產品銷售的影響。本報告所列期間包括核心增長中停止銷售的產品 銷售所產生的影響。關於FCF措施，enVista不包括不動產、廠場和設備的增建款(扣除資本處置所得的收入)，以表明在計入資本支出需求後剩餘期間的業務現金流量數額。