公文
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AndreccilingItemsMember2019-09-300000884614US-GAAP：分段消除成員2016-10-012017-09-300000884614US-GAAP：OperatingSegmentsMemberUGI：MidstreamAndMarketingMember2017-09-300000884614US-GAAP：分段消除成員UGI：UgiUtility成員2016-10-012017-09-300000884614ugi:CorporateReconcilingItemsAndEliminationsMember2016-10-012017-09-300000884614ugi:CorporateReconcilingItemsAndEliminationsMember2018-10-012019-09-300000884614US-GAAP：OperatingSegmentsMemberUGI：amerigasPropaneMember2018-09-300000884614US-GAAP：分段消除成員2017-09-300000884614US-GAAP：分段消除成員UGI：amerigasPropaneMember2016-10-012017-09-300000884614UGI：Corporate AndreccilingItemsMember2017-09-300000884614US-GAAP：OperatingSegmentsMemberUGI：MidstreamAndMarketingMember2019-09-300000884614US-GAAP：分段消除成員UGI：MidstreamAndMarketingMember2016-10-012017-09-300000884614US-GAAP：OperatingSegmentsMemberUGI：amerigasPropaneMember2019-09-300000884614US-GAAP：分段消除成員UGI：UGI InternationalMember2017-10-012018-09-300000884614ugi:CorporateReconcilingItemsAndEliminationsMember2017-10-012018-09-300000884614US-GAAP：OperatingSegmentsMemberUGI：MidstreamAndMarketingMember2018-09-300000884614US-GAAP：分段消除成員UGI：UgiUtility成員2018-10-012019-09-300000884614US-GAAP：分段消除成員2018-09-300000884614US-GAAP：分段消除成員UGI：amerigasPropaneMember2017-10-012018-09-300000884614US-GAAP：分段消除成員UGI：amerigasPropaneMember2018-10-012019-09-300000884614US-GAAP：分段消除成員UGI：MidstreamAndMarketingMember2018-10-012019-09-300000884614US-GAAP：分段消除成員UGI：UGI InternationalMember2018-10-012019-09-300000884614國家/地區：FRUGI：LonglivedAssetsMemberUS-GAAP：地理集中風險成員2018-10-012019-09-300000884614US-GAAP：場景調整成員UGI：UGI InternationalMember2015-10-012016-09-300000884614US-GAAP：場景調整成員UGI：UGI 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目錄

 
美國
證券交易委員會
華盛頓特區20549
 
形式10-K
☑
依據1934年證券交易法第13或15(D)條的年度報告
對於已結束的財政年度2019年9月30日
☐
根據1934年證券交易所法令第13或15(D)條提交的過渡報告
從_到_的過渡期
佣金檔案編號1-11071
UGI公司演講
(章程中規定的註冊人的確切姓名)
賓州
 
23-2668356
(國家或其他司法管轄權
成立為法團或組織)
 
(國税局僱主識別號)
北古爾夫路460號, 普魯士國王, 帕 19406
(主要行政辦事處地址)(郵政編碼)
(610) 337-1000
(登記人的電話號碼，包括區號)
根據該法第12(B)條登記的證券：
每門課的標題：
交易符號：
在其上註冊的每個交易所的名稱：
普通股，無面值
UGI
紐約證券交易所
根據該法第12(G)節登記的證券：無
通過複選標記指明註冊人是否為知名的經驗豐富的發行人，如證券法“規則”第405條中所定義。是 ☑不☐
如果註冊人不被要求根據法案第13節或第15(D)節提交報告，請用複選標記表示。是☐ 不 ☑
用複選標記表示註冊人(1)φ是否在過去12個月內(或在要求註冊人提交此類報告的較短時間內)提交了1934年證券交易法第(13)節或第15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)^在過去90？天內一直遵守此類提交要求。是 ☑不☐
用複選標記表示註冊人是否已在前12個月內(或要求註冊人提交此類文件的較短期限)內，以電子方式提交了根據S-T法規(本章§232.405)規則第(405)條要求提交的每個交互數據文件。是 ☑不☐
用複選標記指明註冊人是大型加速申請者、非加速申請者、較小報告公司還是新興增長公司。參見“交換法”規則12b-2中“大型加速歸檔公司”、“小型報告公司”和“新興增長公司”的定義。
大型加速濾波器
☑
 
加速文件管理器
☐
 
非加速文件管理器
☐
小型報表公司
☐
 
新興成長型公司
☐
 
 
 

如果是一家新興的成長型公司，請用複選標記表明註冊人是否已選擇不使用延長的過渡期來遵守根據“交換法”第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。☐
通過複選標記表明註冊人是否是空殼公司(如法案的第12b-2條規則所定義)。是☐不☑
註冊人的非關聯公司持有的UGI公司普通股的總市值2019年3月31日是$9,601,543,818.
在…2019年11月19日，有209,011,039UGI公司普通股已發行和發行。
將於2020年1月22日舉行的股東年度會議的部分委託書通過引用併入本表格10-K的第三部分。
 

目錄

目錄
 
頁
術語和縮略語詞彙表
2
前瞻性信息
9
第一部分：
 
1.及2.業務及物業
9
項目#1A。危險因素
28
項目#1B。未解決的員工意見
37
項目3.法律程序
37
項目4.礦山安全披露
37
第二部分：
 
項目5.註冊人普通股市場、相關股東事項和發行人購買股權證券
38
項目6.選定的財務數據
39
項目7.管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析
42
項目#7A。關於市場風險的定量和定性披露
72
項目8.財務報表和補充數據
72
9.會計和財務披露方面的變更和與會計師的分歧
72
項目#9A。管制和程序
72
項目#9B。其他資料
72
第三部分：
 
10.董事、行政人員和公司治理
73
項目#11.高管薪酬
73
項目#12.某些實益所有者的安全所有權和管理層及相關股東事項
73
13.某些關係和相關交易以及董事獨立性
73
項目#14.主要會計費用和服務
73
第四部分：
 
項目？15.展品和財務報表明細表
76
項目16.表單10-K彙總
85
簽名
87
 
 
財務報表索引和財務報表進度表
F-2
 
 


1
目錄

術語和縮略語詞彙表
 
本表格10-K中使用的術語和縮寫定義如下：

UGI公司和相關實體
 
amerigas OLP-美國燃氣丙烷公司，L.P.，美國天然氣合作伙伴公司的主要運營子公司

amerigas合作伙伴-ameriGas Partners，L.P.，特拉華州有限合夥企業，UGI的間接全資子公司；也稱為“合夥企業”

amerigas丙烷-由美國天然氣丙烷公司組成的可報告部門。及其子公司，包括ameriGas Partners和amerigas OLP

amerigas丙烷控股公司-一家特拉華州公司和UGI的一家間接全資子公司

amerigas丙烷控股有限責任公司-一家特拉華有限責任公司和UGI的間接全資子公司；也稱為“合併子”

amerigas丙烷公司-UGI全資擁有的二級子公司和ameriGas Partners的普通合夥人；也稱為“普通合夥人”

AvantiGas-AvantiGas Limited，UGI International，LLC的間接全資子公司

公司-UGI及其合併子公司的總稱

CPG-UGI Central Penn Gas，Inc.，UGI Utilities合併前的全資子公司

DVEP-DVEP Investeringen B.V.，UGI International，LLC的間接全資子公司

電力公用事業-UGI公用事業公司的調節配電公用事業

能源服務-UGI能源服務有限責任公司，企業的全資子公司

企業-UGI Enterprise，LLC，UGI的全資子公司

ESFC-能源服務基金公司，能源服務公司的全資子公司

Finagaz-TotalGaz SAS的LPG零售分銷業務於2015年5月29日收購

弗拉加-Flaga GmbH，UGI International，LLC的間接全資子公司

燃氣公用事業-UGI公用事業公司受監管的天然氣分銷業務，包括UGI公用事業公司擁有和經營的天然氣公用事業業務，以及在公用事業公司合併之前，PNG和CPG

普通合夥人- amerigas丙烷公司，amerigas Partners的一般合作伙伴

傳統丙烷-Energy Transfer Partners，L.P.的零售丙烷業務於2012年1月12日被ameriGas Partners，L.P.收購

HVAC-UGI HVAC企業公司，企業的全資子公司

合併子-American Gas丙烷控股公司，UGI的間接全資子公司

中游和營銷-可報告的部門，包括能源服務、UGID和HVAC

合夥-amerigas合作伙伴及其合併子公司，包括amerigas OLP

三角旗-Pennant Midstream，LLC，特拉華州一家有限責任公司

2
目錄


PennEast-彭東管道公司

PNG-UGI Penn Natural Gas，Inc.，UGI Utilities在UGI Utilities合併前的全資子公司

UGI-UGI公司

UGI中心 -公用事業合併後CPG天然氣收費區

UGI法國-UGI France SAS(A Sociétépar Actions simplifiée)，UGI International，LLC的間接全資子公司

UGI氣體-UGI公用事業公司的天然氣公用事業

UGI國際 -主要由UGI的國外業務組成的可報告部門

UGI國際有限責任公司-企業全資子公司UGI International，LLC

UGI北 -公用事業合併後PNG的天然氣費率區

UGI PennEast，LLC-能源服務公司的全資子公司，持有PennEast 20%的會員權益

UGI南 -公用事業合併後UGI Gas的天然氣費率區

UGI實用程序-UGI Utilities，Inc.，UGI的全資子公司。也是UGI的可報告部分

UGID-UGI開發公司，能源服務公司的全資子公司

宇航-UniverGas Italia S.r.l，UGI International，LLC的間接全資子公司

其他術語和縮寫

2010年丙烷計劃-美國天然氣丙烷公司2010年長期激勵計劃

2013 OICP-UGI Corporation 2013綜合激勵薪酬計劃

2015年高級設施協議-2015年4月UGI France與一個由銀行組成的財團簽訂了一項為期五年的高級信貸協議，其中包括可變利率定期貸款和循環信貸融資

2017年UGI國際信貸協議-UGI International，LLC與一組銀行於2017年12月簽訂的有擔保的多幣種循環融資協議，提供至多3億歐元的借款，該協議與2018年UGI國際信貸融資協議同時終止

2018年UGI國際信貸協議- UGI International，LLC於2018年10月簽訂的為期五年的無擔保高級貸款協議，包括一項3億歐元的定期貸款貸款和一項將於2023年10月到期的3億歐元循環信貸融資

ABO-累積利益義務

ACE-amerigas鋼瓶交換

法令11-2012年第11號法令

調整後的LIBOR-從倫敦銀行同業拆借利率得出的利率

AEP法案-替代能源組合標準法

AFUDC-施工期間使用的資金津貼

Alerian MLP Group- 表示Alerian MLP索引中的實體

3
目錄


amerigas 2017高級説明-amerigas Partners發行的包銷高級設施協議，包括2025年5月到期的5.50%高級債券的7億美元本金和2027年5月到期的5.75%高級債券的5.25億美元本金

amerigas合併-合併協議所設想的交易，根據該協議，amerigas丙烷控股公司與合夥企業合併並併入合夥企業，合夥企業作為UGI的間接全資子公司繼續存在

amerigas OLP信貸協議-amerigas OLP簽訂的第二份經修訂和重述的信貸協議，規定借款最高可達6億美元，包括最高1.5億美元的信用證次級融資

amerigas Partners的7.00%高級説明-由amerigas Finance Corp.和amerigas Finance LLC發行的總額為9.808億美元的2022年到期票據本金總額的承銷公開發行

amerigas合作伙伴單位-授予員工和非員工董事的amerigas股票單位和amerigas績效股票單位

奧奇-累計其他綜合收益(虧損)

ASC-會計準則編碼

ASC 605 -ASC 605，“收入確認”

ASC 606 -ASC 606，“與客户簽訂合同的收入”

ASC 740 -ASC 740，“所得税”

ASU-會計準則更新

ASU 2014-09-會計準則更新第2014-09號，“與客户的合同收入”

BCF-數十億立方英尺

BIE-賓夕法尼亞州公用事業委員會調查和執行局

董事會-UGI的董事會

BRP-歐洲電力市場提供電力平衡服務的平衡責任方

BTU-英國熱量單位

CERCLA-綜合環境反應，賠償和責任法

CFTC-商品期貨交易委員會

CMG -哥倫比亞中流集團

CMG收購 -根據CMG收購協議於2019年8月1日收購CMG和Columbia Pennant，LLC

CMG收購協議-與CMG收購相關的協議包括(1)與CMG收購相關的購買和銷售協議，日期為2019年7月2日，由Columbia Midstream&Minerals Group，LLC，Energy Services，UGI和TransCanada Pipeline USA Ltd.簽訂，以及(2)與Columbia Midstream&Minerals Group，LLC，Energy Services和TransCanada Pipeline USA Ltd.於2019年7月2日收購Columbia Pennant，LLC有關的購買和銷售協議。

CoA-同意令和協議

CODM-ASC 280中定義的首席運營決策者，“分部報告”

4
目錄


普通股-UGI普通股股份

公共單位-在amerigas Partners的有限合夥所有權權益

科內莫-Conemaugh發電站，一個1711兆瓦的燃煤發電站，位於賓夕法尼亞州約翰斯敦附近

核心市場-包括(1)UGI Utilities有法定義務向其提供從UGI Utilities購買其天然氣或電力的服務的堅定住宅、商業和工業客户；以及(2)UGI Utilities有法定義務向其提供服務的住宅、商業和工業客户從他人購買其天然氣或電力

2016年12月法國財政法案-2017年法國財政法案和2016年法國財政法案修正案

2017年12月法國財政法案-2018年法國財政法案和2017年法國財政法案第二修正案

副-賓夕法尼亞州環境保護局

點-美國運輸部

DS-“默認服務”

DSIC-配電系統改進費

EBITDA-利息費用，所得税，折舊和攤銷前的收益

能源服務信貸協議-能源服務公司簽訂的無擔保循環信貸協議，提供最高2億美元的借款，包括2021年3月到期的最高5000萬美元的信用證子融資

能源服務定期貸款-2019年8月13日與一組貸款人簽訂了一項為期7年、價值7億美元的高級擔保期限貸款協議

環保局-環境保護局

EPAct 2005-2005年能源政策法案

EPS-每股收益

ERISA-1974年僱員退休收入保障法

ERO-電力可靠性組織

ERP-企業資源規劃

歐盟-歐洲聯盟

Euribor-歐元銀行同業拆借利率

交換法-1934年證券交易法，經修正

FASB-財務會計準則委員會

FDIC-聯邦存款保險公司

FERC-聯邦能源管理委員會

先進先出-先進先出存貨計價方法

5
目錄


2017財年-截至2017年9月30日的財年

2018財年-截至2018年9月30日的財政年度

2019財年-截至2019年9月30日的財政年度

2020財年-截至2020年9月30日的財政年度

Flaga信用貸款協議-Flaga GmbH與一家銀行於2015年10月簽訂的信貸安排協議

FLAGA美元定期貸款-美元計價浮動利率定期貸款，經修訂將到期日延長至2020年4月

法國金融票據-2016年12月法國金融法案和2017年12月法國金融法案

FTR-金融傳播權

GAAP-美國公認的會計原則

GDE-氣體輸送增強騎手

GDE收費-與臨時移動天然氣供應來源和州際管道需求費用增強相關的成本

GDPR-一般資料保護規例

獲取天然氣-增長延伸關税計劃

温室氣體-温室氣體

GILTI -全球無形低税收收入

GWH-百萬千瓦時

冰-洲際交易所

IDR-獎勵分配權

IRPA-利率保障協議

它-資訊科技

Libor-倫敦銀行間同業拆借利率

LNG-液化天然氣

LPG-液化石油氣

LTIIP-長期基礎設施改善計劃

MD&A-管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析

MDPSC-馬裏蘭公共服務委員會

合併協議-UGI、amerigas丙烷控股公司、amerigas丙烷控股公司、amerigas合作伙伴和amerigas丙烷之間的合併協議和計劃，日期為2019年4月1日。

MGP-人造煤氣廠


6
目錄

導航-資產淨值

NOAA-國家海洋和大氣管理局

NPNS-正常購銷

NYDEC-紐約州環境保護部

NYISO-紐約獨立系統運營商

紐約商交所-紐約商品交易所

OSHA-職業安全與健康法

PADEP-賓夕法尼亞州環境保護局

PAPUC-賓夕法尼亞州公用事業委員會

合夥協議-2009年7月27日第四次修訂和重新簽署的“美國天然氣合作伙伴有限合夥企業協議”，L.P.，經修訂

PBO-預計受益義務

PGC-購進煤氣成本

PJM-PJM互連有限責任公司

丙烷MLP基團-Ferrellgas Partners，L.P.和郊區丙烷，L.P.

PRP-潛在責任方

PUHCA 2005-2005年公用事業控股公司法案

應收賬款融資-能源服務的應收款購買工具與應收款支持的商業票據的發行人

零售核心市場-包括公司住宅、商業和工業客户，UGI公用事業公司有法定義務向其提供從天然氣公用事業公司購買天然氣的服務

棒-決定的記錄

Sar-股票增值權

SCAA-存儲合同管理協議

SEC-美國證券交易委員會

股票單位-根據服務條件，授予受讓人有權獲得UGI普通股或現金的單位獎勵

TCJA-減税和就業法案

臨時差餉令-PAPUC於2018年3月15日發佈的命令，將PAPUC批准的一組賓夕法尼亞州大型公用事業公司的費率轉換為臨時費率，期限不超過12個月，同時PAPUC審查TCJA的影響

烏龜MLP集團-表示Tortoise MLP索引中的實體

TSR -股東總回報

圖爾-Unitholder總回報

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目錄


UGI比較器組-Russell Midcap公用事業指數，不包括電信公司

UGI公司高級信用貸款-UGI於2019年8月1日簽訂的無擔保高級貸款協議，包括：(1)5年期2.5億美元定期貸款；(2)3年期3億美元定期貸款；(3)5年期3億美元循環信用貸款(包括1000萬美元的信用證轉付)

UGI International 3.25%高級債券-由UGI International，LLC發行，承銷的私人配售3.5億歐元本金2025年11月1日到期的高級無擔保票據

UGI性能單位-單位獎勵，使受讓人有權獲得UGI普通股的股份或現金，但須受服務和市場表現條件的限制

UGI Utilities 2019信用協議 - UGI Utilities於2019年6月27日簽訂的一項為期五年的無擔保循環信貸協議，規定最高借款3.5億美元，包括最高1億美元的信用證子融資

UGI實用程序4.55%高級説明 - UGI公用事業公司將於2049年2月發行的1.5億美元優先債券本金的私募

單位或單位獎-UGI公司股票期權，UGI公司基於股票的股權工具的贈與，以及，在ameriGas合併之前，ameriGas Partners，L.P.股權工具的贈與(連同UGI公司基於股票的股權工具)

美元-美元

美國養老金計劃-UGI，UGI Utilities和UGI的某些國內全資子公司在2009年1月1日之前聘用的員工的固定福利養老金計劃

公用事業定期貸款-UGI Utilities於2018年9月與一批銀行簽訂了1.25億美元的無擔保浮動利率定期貸款協議

公用事業合併 -2018年10月1日起，CPG和PNG與UGI公用事業公司合併，併入UGI公用事業公司

VEBA-自願僱員受益人協會

西密蘇裏地區法院-美國密蘇裏州西區地區法院

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目錄

前瞻性信息

本年度報告(Form 10-K)中包含的信息可能包含符合1933年“證券法”(修訂後)第27A節和1934年“證券交易法”(修訂後)21E節含義的前瞻性陳述。此類陳述使用前瞻性詞語，如“相信”、“計劃”、“預期”、“繼續”、“估計”、“預期”、“可能”或其他類似詞語。這些聲明討論我們預期或預期未來將會或可能發生的計劃、戰略、事件或發展。

前瞻性陳述可能包括對前瞻性陳述所依據的假設或基礎的陳述。我們相信，我們真誠地選擇了這些假設或基礎，並且它們是合理的。然而，我們警告您，實際結果幾乎總是與假設的事實或基礎不同，實際結果與假設的事實或基礎之間的差異可能是實質性的，這取決於具體情況。在考慮前瞻性陳述時，您應牢記本文1A項中包含的風險因素，以及可能影響我們未來結果並可能導致這些結果與我們的前瞻性陳述中表達的結果大不相同的以下重要因素：(1)導致需求減少的天氣條件和我們業務的季節性；(2)丙烷和其他液化石油氣、電力和天然氣的成本波動性和可用性以及向我們客户運輸產品的能力；(3)國內外法律法規的變化，包括安全、税收、消費者保護、數據隱私、會計事項和環境，包括對氣候變化的監管反應；(4)無法通過公用事業費率訴訟及時收回成本；(5)未決和未來法律訴訟的影響；(6)來自相同和替代能源的競爭壓力；(7)未能獲得新客户或保留現有客户從而減少或限制收入的任何增長；(8)環境索賠的責任；(9)由於能源價格高企，能效和技術進步導致需求減少，增加了客户保護措施；(10)不良勞動關係；(11)客户、對手方、供應商或供應商違約；(12)未投保索賠和超出保險範圍的索賠責任，包括爆炸、恐怖主義、自然災害和其他災難性事件可能導致的人身傷害和財產損失；(13)發電和配電以及運輸、儲存和分配天然氣和液化石油氣時可能產生的經營風險和風險；(13)輸配系統(14)美國、歐洲和其他國家的政治、監管和經濟狀況，包括目前中東衝突和英國可能退出歐盟，以及外幣匯率波動，特別是歐元；(15)資本市場狀況, 包括資本市場準入和利率波動的減少；(16)商品市場價格的變化導致現金抵押品要求顯著提高；(17)子公司的分配減少，影響支付股息的能力；(18)Marcellus和Utica頁巖氣生產的變化；(19)我們的收購、商業倡議和投資的可用性、時機和成功，以發展我們的業務；(20)我們成功整合收購的業務和實現預期協同效應的能力，包括與CMG收購相關的某些整合風險；(20)我們成功整合所收購業務和實現預期協同效應的能力，包括與CMG收購相關的某些整合風險；(21)我們的信息技術系統的中斷、中斷、故障或故障，包括由於網絡攻擊；(22)無法完成待定或未來的能源基礎設施項目；以及(23)我們的業務部門通過完成待定和未來的轉型舉措實現預期的運營效益和成本效益的能力。

這些因素不一定都是可能導致實際結果與我們的任何前瞻性陳述中表達的結果大不相同的重要因素。其他未知或不可預測的因素也可能對未來的結果產生實質性的不利影響。我們不承擔公開更新任何前瞻性陳述的義務，無論是由於新的信息還是未來的事件，除非聯邦證券法要求。

第一部分：

項目1.和2.業務和財產
企業概述

UGI公司是一家控股公司，通過子公司和附屬公司分銷、儲存、運輸和營銷能源產品和相關服務。在美國，我們(1)擁有和經營零售丙烷營銷和分銷業務，(2)擁有和運營天然氣和電力分銷公用事業，(3)擁有和運營能源營銷、中游基礎設施、存儲、天然氣收集、天然氣生產、發電和能源服務業務。在歐洲，我們營銷和分銷丙烷和其他液化石油氣以及其他能源產品和服務。我們的子公司和附屬公司主要經營以下四個業務部門：

•
amerigas丙烷
•
UGI國際
•
中游和營銷
•
UGI實用程序

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目錄


amerigas丙烷部門由amerigas Partners的丙烷分銷業務組成。除了分發丙烷外，夥伴關係還銷售、安裝和維修丙烷器具，包括加熱系統。該合作伙伴通過其主要運營子公司ameriGas丙烷，L.P.開展丙烷分銷業務，是美國最大的丙烷零售分銷商。amerigas Partners的普通合作伙伴是我們的全資子公司amerigas丙烷，Inc.。2019年8月21日，UGI完成了對所有未完成共同單位的收購，這些共同單位代表了尚未由UGI或其子公司持有的ameriGas Partners有限合夥企業權益。交易完成後，合夥企業的共同單位不再公開交易，合夥企業現在是UGI的間接全資子公司。看見附註5合併財務報表。

UGI國際部門由我們在法國、波蘭、奧地利、匈牙利、捷克共和國、斯洛伐克、瑞士、羅馬尼亞、比利時、荷蘭、盧森堡、英國、意大利、芬蘭、丹麥、挪威和瑞典的子公司和附屬公司經營的液化石油氣分銷業務組成。此外，UGI國際公司還在法國、比利時、荷蘭和英國開展能源營銷業務。根據銷售量，UGI國際公司認為它是法國、奧地利、比利時、丹麥、盧森堡和匈牙利最大的LPG分銷商，也是波蘭、捷克共和國、斯洛伐克、挪威、荷蘭和瑞典最大的LPG分銷商之一。這些業務主要通過我們的子公司，UGI France，Flaga，AvantiGas，UniverGas和DVEP進行。

中流和營銷部門由我們的間接全資子公司UGI Energy Services，LLC經營的能源相關業務組成。這些業務(I)在美國大西洋中部地區進行能源營銷；(Ii)擁有和經營天然氣液化、儲存和蒸發設施以及丙烷-空氣混合資產；(Iii)管理天然氣管道和儲存合同；(Iv)開發、擁有和經營管道、收集賓夕法尼亞州Marcellus和Utica頁巖地區、東俄亥俄州和西弗吉尼亞州的Panhandle的基礎設施和天然氣儲存設施；以及(V)擁有全部或部分發電設施。中游和營銷部門還包括HVAC，該公司在賓夕法尼亞州東部和中部的部分地區開展供暖、通風、空調、製冷、機械和電氣承包以及項目管理服務業務。

UGI公用事業部門由我們全資擁有的子公司UGI公用事業公司的受監管天然氣分銷業務組成。UGI公用事業部門還包括UGI公用事業公司在賓夕法尼亞州的受監管的配電業務。Gas Utility為賓夕法尼亞州東部和中部的近655，000名客户和馬裏蘭州一個縣的部分地區的500多名客户提供服務。電力公用事業公司為賓夕法尼亞州東北部盧澤恩和懷俄明州部分地區的62，000多名客户提供服務。燃氣公用事業由PAPUC監管，而對於其在馬裏蘭州的客户，則由MDPSC監管。電力公用事業也受到PAPUC和FERC的監管。

經營策略

我們的業務戰略是通過專注於我們在分銷、儲存、運輸和營銷能源產品和服務方面的核心競爭力來發展公司。我們正在利用我們現有業務的核心競爭力和我們的全國範圍、國際經驗、廣泛的資產基礎和獲得客户的渠道，通過收購我們現有業務以及相關和互補業務，加速有機增長和增長。在2019年財政期間，我們為追求這一戰略完成了一系列交易，並在更大的內部自生資本項目上取得進展，包括進一步支持Marcellus和Utica頁巖地區天然氣開發的基礎設施項目。下面將描述其中的一些交易和項目。

2018年10月，UGI International完成了一項重大的再融資交易，通過包銷私募發行了3.5億歐元的3.25%到期債券，通過定期貸款融資借入了3億歐元，並達成了3億歐元的多幣種循環信貸融資。定期貸款的收益和3.25%的債券提前償還了UGI France和Flaga的定期貸款，這增強了公司的資產負債表，幫助公司為未來的增長定位。此外，在2019年財政年度，隨着在英國、荷蘭和比利時的收購完成，UGI International繼續擴大其在整個歐洲的足跡。

在2019年財政年度，中游和營銷部門繼續通過有機和重大收購來提升其天然氣基礎設施資產。2019年8月，能源服務公司以約12.75億美元完成了對CMG的收購。對CMG的收購將能源服務公司的天然氣收集系統擴展到賓夕法尼亞州西南部、俄亥俄州東部和西弗吉尼亞州狹長地帶。收購的資產包括一個由五個天然氣收集系統和一個加工廠組成的網絡。Midstream&Marketing部門還繼續通過Marcellus和Utica頁巖地區的基礎設施擴建項目關注有機增長，包括(I)賓夕法尼亞州伯利恆大型LNG調峯設施的開工建設，以及(Ii)通過擴建位於賓夕法尼亞州北部的得克薩斯河和其他收集資產來擴大內場收集能力。2019年11月，我們完成了我們的赤褐色IV管道

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賓夕法尼亞州北部的擴建項目。我們期望通過收購CMG獲得的新資產，以及我們的基礎設施投資，增強我們現有的中游和營銷業務，並建立一個全面的中流平臺。此外，在2019年財政早期，Energy Services完成了對南澤西能源公司天然氣營銷業務的收購，擴大了其客户基礎。

2019年8月21日，UGI完成了與amerigas的合併。交易完成後，合夥企業的共同單位不再公開交易，合夥企業現在是UGI的間接全資子公司。預計這筆交易將增加UGI各業務的投資和增長機會，特別是在天然氣投資方面。

UGI公用事業公司繼續執行其基礎設施更換和系統改進計劃，2019年財政年度的資本支出創下紀錄。·UGI公用事業公司在實現其在2027年3月之前更換燃氣總管的鑄鐵部分和2041年9月之前更換燃氣總管的裸鋼部分的目標方面取得了進展。此外，2019年1月，燃氣公用事業公司向PAPUC提交了一份申請，要求增加其住宅、商業和工業客户的基本運營收入，並於2019年10月4日發佈了PAPUC在2019年財政年度，UGI Utilities還完成了位於賓夕法尼亞州丹佛的新總部大樓的建設。新總部獲得LEED銀牌認證，使用天然氣發電,並且利用熱電結合，以及太陽能來提高能源效率。

此外，在2019年財政期間，amerigas丙烷和UGI International開始執行多年業務轉型計劃。這些舉措旨在通過在銷售和營銷、供應和物流、運營、採購和管理等領域降低成本和提高效率，來提高長期運營績效。此外，這些業務轉型計劃側重於通過增強客户關係管理和改善數字客户體驗來增強客户體驗。有關這些舉措的更多信息，請參閲“管理層對財務狀況和運營結果的討論和分析--全球LPG業務轉型舉措”。

環境、社會和治理

UGI致力於為我們的客户提供安全、可靠和節能的解決方案。我們努力通過一流的安全、運營、產品和服務來滿足這一基本需求，同時積極影響我們員工的生活和我們所服務的社區。2019年5月，UGI發佈了其首份環境、社會和治理報告(“ESG報告”)。ESG報告可以在我們的網站上的“投資者-環境，社會和治理(ESG)-ESG報告”標題下訪問。ESG報告中包含的信息不打算通過引用併入本報告。下面重點介紹了我們正在進行的一些ESG工作。

安全

UGI相信，我們員工、客户和社區的安全和福祉是最重要的。安全是我們業務的頭等大事。在過去的五年中，UGI及其業務在項目、技術和培訓方面進行了投資，以提高我們整個運營的安全性。

環境

UGI強調減少對環境的影響以及鼓勵節約和提高效率的重要性。這積極地塑造了我們通過減少我們的排放和我們客户的排放以及投資於替代能源來應對氣候變化的三步法。我們最近的一些成就和舉措包括：

•
與EPA的天然氣之星和甲烷挑戰計劃合作；

•
更換鑄鐵和裸鋼管道作為我們管道更換和改進計劃的一部分，預計將減少目前的CO2到2041年，當量排放量至少減少80%；

•
將家庭改用清潔燃燒的天然氣，從而減少温室氣體排放；

•
將部分車隊及第三方車隊(包括校巴車隊)轉換為更清潔、更有效率的壓縮天然氣及丙烷引擎；


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•
向三個發電設施啟動天然氣服務，降低CO2與燃煤電廠相比，排放量減少了一半；

•
創建專門的氣體能源效率和節約計劃，為計劃參與者提供回扣；以及

•
投資於替代能源，如太陽能、垃圾填埋氣回收、熱電聯產、壓縮天然氣、生物液化石油氣、可再生天然氣和歐洲綠色能源營銷。

社區參與

對社區的承諾是UGI及其員工所信奉的核心價值觀。我們的團隊支持各種各樣的事業，包括識字計劃、急救人員、STEM計劃、癌症意識活動、食物庫、阿片類藥物濫用、退伍軍人事務和飢餓。

公司治理

我們的董事會在風險管理和ESG努力中發揮積極作用，直接和通過授權給以下委員會履行監督職責：審計、公司治理、薪酬和管理髮展、安全、環境和監管合規以及執行委員會。董事會在監督管理層在評估和管理風險以及ESG工作方面的表現方面也發揮着重要作用。公司的公司治理原則和商業行為和道德準則可在公司網站上以“公司-領導和治理-治理文件”的標題獲得。

企業信息

UGI於1991年在賓夕法尼亞州註冊成立。該公司不受PAPUC的監管，它是PUHCA 2005項下的“控股公司”。PUHCA 2005和FERC的實施條例允許FERC訪問某些控股公司的賬簿和記錄，並對控股公司施加某些會計、記錄和報告要求。PUHCA 2005還為州公用事業管理委員會提供了在某些情況下訪問控股公司賬簿和記錄的權限。根據根據FERC法規授予的基於UGI作為單一國家控股公司系統的地位而授予的豁免權，UGI不受FERC法規規定的某些會計、記錄和報告要求的約束。

我們的行政辦公室位於賓夕法尼亞州普魯士國王北格爾夫路460號，郵編：19406，我們的電話號碼是(6103371000)。在本報告中，術語“Company”和“UGI”以及術語“Our”、“we”、“us”和“its”有時用作對UGI Corporation或UGI Corporation及其合併子公司的統稱。有關本報告中使用的某些術語的含義的更多信息，請參閲“術語和縮寫詞彙表”。

該公司的公司網站可在www.ugicorp.com上找到。我們網站上的信息，包括我們ESG報告中公佈的信息，不打算納入本報告。公司根據“交易法”第13(A)或15(D)條提交或提供的報告副本，包括10-K表格的年度報告，10-Q表格的季度報告和8-K表格的當前報告，在本網站(根據“投資者-財務報告-證券交易委員會檔案和代理人”標題)上免費提供。公司的公司治理原則和商業行為和道德準則可在公司網站上以“公司-領導和治理-治理文件”的標題獲得。董事會的審計、公司治理、薪酬和管理髮展以及安全、環境和監管合規委員會的章程可在公司網站上查閲，標題為“Company-Committee&Charters”。所有這些文件也可以通過寫信給UGI Corporation，P.O.Box 858，Valley Forge，PA 19482，投資者關係部主任免費獲得。


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美國氣體丙烷

產品、服務和營銷

我們國內的丙烷經銷業務是通過amerigas丙烷進行的。amerigas丙烷公司為所有50個州的超過160萬名客户提供服務，這些客户來自1800多個丙烷經銷點。除了經銷丙烷外，amerigas丙烷公司還銷售、安裝和服務丙烷電器，包括加熱系統和丙烷發電機。通常，丙烷分配地點位於天然氣不容易獲得的郊區和農村地區。我們當地的辦公室一般由商務辦公室和丙烷倉庫組成。作為其整體運輸和分銷基礎設施的一部分，美國天然氣丙烷公司作為州際運輸公司在美國大陸的所有州運營。

amerigas丙烷主要向住宅、商業/工業、汽車燃料、農業和批發客户銷售丙烷。amerigas丙烷在2019年財政年度分配了超過11億加侖的丙烷。美國天然氣公司丙烷2019年財政銷售額(基於銷售的加侖)中約有93%是面向零售賬户的，約7%是面向批發和供應客户的。2019年財政年度對住宅客户的銷售約佔零售加侖銷售量的35%；商業/工業客户佔39%；汽車燃料客户佔18%；農業客户佔4%。運輸加侖(向住宅以外的零售客户大規模交付)佔2019年財政年度零售加侖的4%。沒有一個客户代表，或預計代表超過5%的amerigas丙烷的綜合收入。

amerigas丙烷繼續擴大其ACE項目。截至2019年9月30日，ACE鋼瓶在全美超過62，000個零售點銷售。我們對零售商的ACE鋼瓶銷售包括在商業/工業銷售中。ACE計劃使消費者能夠在不同的零售地點購買或更換丙烷鋼瓶，如家庭中心、加油站、大宗商品銷售商以及雜貨店和便利店。此外，在2019年財政年度，我們的ACE計劃完成了自動自助自動售貨機的推出，使我們的客户可以在不同的零售地點全天候購買和更換ACE鋼瓶，我們還推出了Cynch，我們為特定市場的客户提供的丙烷送貨服務。此外，我們為零售商提供大型丙烷罐，使他們能夠直接在零售商所在地補充客户的丙烷鋼瓶。

住宅和商業客户主要將丙烷用於家庭供暖、熱水加熱和烹飪目的。商業用户包括酒店、餐館、教堂、倉庫和零售店。工業客户使用丙烷來燃燒爐子，作為切割氣體和其他工藝應用。其他工業客户是大型供熱客户和當地燃氣公用事業客户，他們使用丙烷作為補充燃料，以滿足峯值負荷交付能力要求。作為一種汽車燃料，丙烷在內燃機中燃燒，為校車和其他越野車、叉車和固定發動機提供動力。農業用途包括煙草烘烤、雞育、作物乾燥和果園供暖。在批發業務中，amerigas丙烷主要向大型工業最終用户和其他丙烷分銷商銷售丙烷。

丙烷的零售交付通常是通過短尾和架式卡車向客户進行的。丙烷從短尾卡車(通常可容納2，400至3，000加侖丙烷)泵入客户駐地的固定儲存罐中。amerigas丙烷擁有這些儲罐中的大部分，並將它們出租給客户。這些儲罐的容量從大約120加侖到大約1，200加侖不等。amerigas丙烷還提供便攜式鋼瓶中的丙烷，包括ACE和汽車燃料瓶。這些交付中的一些被送到客户所在的位置，在那裏鋼瓶被取走或就地補充。

在2019年財政期間，我們繼續對技術進行投資，以降低運營成本，同時改善客户體驗。例如，(I)在所有地區成功實施ameriMobile分銷平臺，以更高效地部署我們的司機向客户送貨後，我們繼續向我們的服務技術人員推出該平臺，用於服務排程、工作路線和計費，以及(Ii)我們繼續通過增強我們的在線客户體驗來推廣客户服務文化，使客户可以隨時通過自助帳户管理與我們進行交易，註冊為新客户並通過在線聊天尋求客户支持。(I)在所有地區成功實施ameriMobile分銷平臺後，我們繼續向我們的服務技術人員推廣該平臺，以便進行服務排程、工作路線和計費。(Ii)我們繼續通過增強我們的在線客户體驗，使客户能夠隨時通過自助服務帳户管理與我們進行交易，註冊為新客户並通過在線聊天尋求客户支持。

此外，在2019年財政年度，ameriGas丙烷開始執行多年業務轉型計劃，旨在通過降低成本和提高銷售和營銷、供應和物流、運營、採購和管理等領域的成本和效率來提高長期運營績效。此外，這些舉措側重於通過增強客户關係管理和改善數字客户體驗等來增強客户體驗。有關這些舉措的更多信息，請參閲“管理層對財務狀況和運營結果的討論和分析--全球LPG業務轉型舉措”。


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丙烷供應和儲存

美國丙烷市場有250多個國內和國際供應來源，包括現貨市場。來自amerigas丙烷來源的丙烷供應歷史上一直是現成的。繼2016財年和2015財年達到創紀錄的高水平後，美國丙烷市場的波動性在2017財年和2018財年穩定下來，丙烷行業在2019年財年繼續經歷正常的庫存水平。丙烷供應的可獲得性和定價除其他外，取決於冬季天氣的嚴酷程度、天然氣和原油等競爭性燃料的價格和可獲得性，以及出口供應的數量和可獲得性，以及進口供應的數量和可獲得性(程度小得多)。近年來，由於美國繼續擁有低成本、可靠的丙烷來源，海外對美國丙烷出口的需求一直在增加。我們利用我們廣泛的分銷和物流渠道，最大限度地減少由於(I)2018年至2019年冬季期間加州煉油廠生產中斷和(Ii)2019年9月佛羅裏達州多裏安颶風的影響而導致的本地化供應鏈中斷對客户的影響。

在2019年財政期間，ameriGas丙烷供應的約98%是根據供應協議購買的，期限為1至3個“年”。雖然不能保證丙烷的供應將在未來隨時可用，但管理層目前預計能夠在2020財政年度確保充足的供應。然而，如果主要來源的供應中斷，則採購替代用品和從替代地點運輸這些用品的成本可能會大幅增加，而且至少在短期內，利潤率可能會受到不利影響。運營LLC的企業產品提供了美國天然氣丙烷2019財年丙烷供應量的大約12%。在2019年財政年度，沒有其他單一供應商提供的丙烷超過美國天然氣丙烷總供應量的10%。然而，在某些地理區域，一家供應商提供超過50%的美國天然氣丙烷需求。這些地區的供應中斷也可能對amerigas丙烷的利潤率產生不利影響。

ameriGas丙烷的供應合同通常規定基於(I)使用在主要儲存點(如得克薩斯州貝爾維尤山或堪薩斯州康威)建立的當前價格的指數公式進行定價，或(Ii)交貨時公佈的價格。此外，一些協議還提供了最大和最小季節性採購量指南。合同採購的百分比和按固定價格簽約的供應量每年都會有所不同。ameriGas丙烷使用許多州際管道以及鐵路罐車、運輸卡車和駁船將丙烷從供應商運輸到存儲和分配設施。amerigas丙烷在位於美國各地戰略地區的各種儲存設施和終端儲存丙烷。

由於ameriGas丙烷的盈利能力對批發丙烷成本的變化很敏感，因此amerigas丙烷通常尋求將丙烷成本的增長轉嫁給客户。然而，並不能保證ameriGas丙烷總能完全轉嫁產品成本的增長，或跟上這種增長的步伐，特別是在產品成本快速上升的情況下。產品成本增加可能由嚴寒天氣、供應中斷、原油和天然氣等基礎商品價格上漲或其他不可預見的事件觸發。amerigas丙烷具有供應收購和產品成本風險管理實踐，以減少波動性對銷售價格的影響。這些做法目前包括使用夏季儲存、遠期購買和衍生商品工具，如丙烷價格掉期。見“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析--市場風險披露”。

下圖顯示了過去五個財政年度在德克薩斯州Mont Belvieu和堪薩斯州Conway丙烷現貨市場丙烷的平均價格，這兩個地區都是主要的儲存區。

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丙烷現貨市場平均價格
https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/884614/000088461419000059/amerigaschart.jpg


一般行業信息

丙烷是在精煉過程中從原油中分離出來的，也是從加工廠的天然氣或油井口氣中提取出來的。丙烷通常以液體狀態運輸和儲存，在中等壓力或製冷條件下運輸和儲存，以便在運輸和配送中經濟和易於處理。當壓力釋放或温度升高時，它可作為可燃氣體使用。丙烷是無色無味的；添加了香味劑以便於檢測。根據1990年的“清潔空氣法”修正案，丙烷被認為是一種清潔的替代燃料，當適當消費時，產生的污染物量可以忽略不計。

競爭

丙烷與其他能源競爭，其中一些能源的成本較低，相當於能源價值。丙烷分銷商與電力、燃料油和天然氣供應商爭奪客户，主要是基於價格、服務、可用性和便攜性。按Btu當量計算，電力通常比丙烷貴，但電力的便利性和效率使其成為消費者和新房開發商的一種有吸引力的能源。燃料油也是丙烷的主要競爭對手，雖然環境吸引力較低，但目前的價格低於丙烷。燃燒丙烷的熔爐和器具不能使用燃料油，反之亦然，因此，從一種燃料轉換為另一種燃料需要安裝新設備。在沒有天然氣或產品需要運輸的農村和郊區地區，丙烷可作為天然氣的替代品。天然氣通常是比丙烷便宜得多的能源，儘管在天然氣可用的地區，丙烷用於某些工業和商業應用，並在天然氣服務中斷期間用作備用燃料。隨着國家天然氣分配系統的逐步擴大，一些以前依賴丙烷的地區出現了天然氣供應。然而，天然氣管道在該國的許多地區並不存在，在那裏丙烷被出售用於加熱和烹飪目的。

對於汽車燃料客户，丙烷與汽油、柴油、電池、燃料電池以及在某些應用中的液化天然氣和壓縮天然氣競爭。丙烷批發分銷是一項競爭激烈、利潤率低的業務。丙烷向其他零售分銷商和大批量直運工業最終用户的銷售對價格敏感，並且經常涉及競爭性投標過程。

丙烷行業零售量幾年來一直在下降，預計未來幾年總需求沒有或適度增長。因此，ameriGas丙烷在行業內的增長能力取決於其旨在吸引和留住客户的銷售和營銷計劃的成功，業務轉型計劃的成功，實現內部增長的能力，包括ACE和National Accounts計劃的擴展(通過這些計劃，多個地點的丙烷用户簽訂一個ameriGas丙烷供應協議，而不是與多個供應商簽訂協議)，以及它收購其他零售分銷商的能力。amerigas丙烷未能留住並擴大其客户基礎，將對其長期業績產生不利影響。


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目錄

國內丙烷零售分銷業務競爭激烈。amerigas丙烷在這一業務中與其他大型丙烷營銷者(包括其他全方位服務營銷者)以及數以千計的小型獨立運營商競爭。一些農業合作社，農村電力合作社和燃料油分銷商在他們的業務中包括丙烷分銷，美國天然氣丙烷也與他們競爭。有效競爭的能力有賴於提供高質量的客户服務，保持有競爭力的零售價格和控制運營費用。amerigas丙烷公司還向客户提供各種付款和服務選擇，包括保證價格計劃、固定價格安排和基於特定終端上公佈的丙烷價格的定價安排。

在2019年財政年度，美國天然氣丙烷公司的丙烷零售總額超過10億加侖。根據美國石油學會(American Petroleum Institute)最近的年度調查，2017年美國國內丙烷零售量(非化學用途的年銷售量)總計約82億加侖。根據LP-gas雜誌排名，十大丙烷分銷公司(包括amerigas Partners)2017年的銷售額約佔國內丙烷零售銷售額的36%。

特性

截至2019年9月30日，該夥伴關係在全國約570個地方辦事處中擁有約85%的股份。丙烷的運輸需要專門的設備。用於此目的的卡車和鐵路罐車攜帶特殊的鋼罐，以保持丙烷處於液化狀態。截至2019年9月30日，合作伙伴運營着一支擁有以下資產的運輸車隊：
近似數量和設備類型
擁有的百分比
租賃百分比
900
掛車
74%
26%
330
拖拉機
3%
97%
500
鐵路罐車
0%
100%
2,910
短尾卡車
23%
77%
390
齒條車
25%
75%
3,710
服務和送貨卡車
30%
70%

於2019年9月30日擁有的其他資產包括約100萬個固定儲罐(典型容量超過120加侖)、約430萬個便攜式丙烷鋼瓶(典型容量為1至120加侖)、22個終端和12個傳輸單元。

商號，商標和服務商標
amerigas丙烷主要在“amerigas”下銷售丙烷和其他服務®，“”美國丙烷公司®，“”每天開車®，“”傳統丙烷®，“和”關係很重要®“商品名稱和相關服務標誌。ameriGas丙烷還在美國各地以各種其他商品名稱銷售丙烷。UGI直接或間接擁有“amerigas”名稱以及相關貿易和服務商標的所有權利、所有權和利益。普通合夥人擁有“美國丙烷公司”商號和相關服務標誌的所有權利、所有權和權益。該合作伙伴擁有獨家(UGI，ameriGas，Inc.，amerigas Polska Sp.使用除外)。Z.O.和普通合作伙伴)，免版税許可使用這些商號和相關服務標誌。UGI和普通合夥人均有權選擇終止其各自的許可協議(除了其與許可受讓人之間的許可以及在UGI的情況下提前12個月通知的情況下)，而不受處罰，前提是普通合夥人因某種原因被解除合夥企業普通合夥人的職務。如果普通合夥人不再擔任合夥企業的普通合夥人，除因其他原因外，普通合夥人有權在向amerigas proane，L.P.支付等於許可商號的公平市場價值的費用後終止其許可協議。UGI有類似的終止選項；但是，UGI除了向ameriGas OLP支付費用外，還必須提供12個月的提前通知。UGI和普通合夥人各自也有權終止其各自的許可協議，以解決任何侵權、不正當競爭或類似索賠的索賠，或者如果協議在沒有適當補救的情況下被實質性違反，則UGI和普通合夥人都有權終止各自的許可協議。

季節性

由於許多客户將丙烷用於供暖目的，amerigas丙烷的零售量是季節性的。在2019年財政期間，在10月至3月的供暖高峯期，約66%的合作伙伴零售銷售額發生了，ameriGas丙烷的所有營業收入都獲得了。由於這種季節性，ameriGas丙烷的第一和第二財政季度(10月1日至3月31日)的銷售額通常較高。現金收入通常在第二和第三財政季度最大，此時客户為冬季採暖季節購買的丙烷付費。由於ameriGas的合併，我們預計UGI將在10月至3月的供暖高峯期獲得更大比例的收益。有關與我們業務的季節性相關的風險的更多信息，請參閲“風險因素-我們的業務”

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目錄

這是季節性的，對我們的能源產品和服務的需求減少，因為採暖季節的天氣或不利的天氣條件可能會對我們的經營結果產生不利影響。“

ameriGas丙烷的銷售量傳統上每年都會波動，以應對天氣、價格、競爭、客户組合和其他因素(如節約努力和一般經濟狀況)的變化。有關國家天氣統計的信息，請參閲“管理部門對財務狀況和業務結果的討論和分析”。

政府監管

ameriGas丙烷受聯邦、州和地方環境、健康、安全和運輸法律法規的約束，管理丙烷的儲存、分配和運輸以及散裝儲存丙烷終端的操作。

環境

一般來説，適用的環境法律對污染物的排放施加限制，建立固體和危險物質的處理標準，並要求對環境污染進行調查和清理。除其他外，這些法律包括“資源保護和恢復法”、“CERCLA”、“清潔空氣法”、“清潔水法”、“2002年國土安全法”、“應急規劃和社區知情權法”、可比的州法規和任何適用的修正案。合作伙伴關係產生與遵守其在聯邦和州環境法律和法規下的義務相關的費用，我們認為合作伙伴關係實質上遵守了其義務。夥伴關係維護運營其設施所需的各種許可證，其中一些許可證可能對其運營具有重要意義。amerigas丙烷持續監控其運營中潛在的環境問題，包括法律要求的變化。

amerigas丙烷正在調查和補救美國一些目前和以前的運營地點的污染，包括其前身實體運營人造氣體工廠的地點。CERCLA和類似的州法律對被認為促成向環境中釋放或威脅釋放“危險物質”的某些類別的人規定了連帶責任，而不考慮過錯或原始行為的合法性。丙烷不是CERCLA意義上的危險物質。

健康與安全
ameriGas丙烷符合OSHA和相關州法律的要求，這些法律規範了我們工人的健康和安全保護。這些法律要求合作伙伴保持有關在我們運營過程中使用、釋放或生產的材料的信息，其中一些材料可能是危險或有毒的。必須根據適用的聯邦和州緊急情況規劃和社區知情權法案的要求，向員工、聯邦和州及地方政府當局和響應者、商業和工業客户以及當地公民提供此信息的某些部分。ameriGas丙烷的運營也受聯邦安全風險通信要求和報告義務的約束。

amerigas丙烷運營所在的所有州都採用了消防安全規範，規範丙烷的儲存、分配和使用。在一些州，這些法律是由州機構管理的，而在另一些州，這些法律是在市政一級管理的。ameriGas丙烷進行培訓計劃，以幫助確保其操作符合適用的政府法規。關於一般操作，美國氣體丙烷在其運營的所有司法管轄區均須遵守關於丙烷安全處理的規則和程序，包括由國家消防協會第54號和第58號小冊子制定的規則和程序，各種州、地方和國際規範(包括國際防火、建築和燃料氣體規則)以及OSHA跌落保護標準。管理層認為，其所有設施目前有效的丙烷處理、儲存、分銷和使用的政策和程序，以及其防墜落標準符合行業標準，並在所有重要方面都符合適用的法律和法規。

關於用卡車運輸丙烷，ameriGas丙烷須遵守根據聯邦立法頒佈的法規，包括“聯邦汽車承運人安全法”、“危險材料和運輸法”和2002年“國土安全法”。這些法規下的法規涵蓋危險材料的安全和運輸，包括用於本法規目的的丙烷，並由交通部管道和危險材料安全管理局管理。1968年的“天然氣安全法”要求交通部制定並執行管道運輸氣體的最低安全規定。DOT的管道安全規定適用於從單一來源向10個或更多住宅客户或兩個或更多商業客户供應的丙烷氣體系統，以及丙烷氣體系統(其任何部分位於公共場所)。交通部的管道安全法規要求所有氣體系統的操作員提供操作員資格標準和培訓，併為在覆蓋管道和設施上工作的員工和第三方承包商提供書面指示，建立書面程序以最大限度地減少天然氣管道緊急情況造成的危險。

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並進行和保存檢查和測試的記錄。運營商須遵守2002年“管道安全改善法案”。管理層認為，ameriGas丙烷所有設施目前有效的丙烷處理、儲存、運輸和分銷程序與行業標準一致，並且在所有重要方面都符合適用的法律和法規。

氣候變化

國家和國際上繼續關注氣候變化和温室氣體排放，尤其是二氧化碳對全球變暖的貢獻。由於根據1990年聯邦“清潔空氣法”修正案，丙烷被認為是一種清潔的替代燃料，夥伴關係預計，在新的氣候變化法規生效的情況下，這將為其提供相對於其他能源(如燃料油和煤)的競爭優勢。同時，加強對温室氣體排放的監管，特別是在運輸部門，可能會給ameriGas丙烷及其供應商、供應商和客户帶來巨大的額外成本。近年來，旨在管制温室氣體排放的國家倡議有所增加。例如，加州環境保護局建立了一個限額和交易計劃，要求包括丙烷分銷公司在內的某些承保實體購買補貼，以補償其業務運營產生的温室氣體排放。如果我們無法將這些成本轉嫁給客户，遵守這些法規可能會增加我們的運營成本。

僱員

合夥企業不直接僱用任何負責管理或經營合夥企業的人員。普通合作伙伴提供這些服務，並報銷其直接和間接成本和費用，包括所有補償和福利成本。截至2019年9月30日，普通合夥人有7，550多名員工，其中包括300多名兼職、季節性和臨時員工，代表合作伙伴工作。UGI還代表夥伴關係和ameriGas OLP執行某些財務和行政服務，並獲得報銷。

UGI國際

UGI國際公司通過子公司和附屬公司，在歐洲17個國家(法國、波蘭、奧地利、匈牙利、捷克共和國、斯洛伐克、瑞士、羅馬尼亞、比利時、荷蘭、盧森堡、英國、意大利、芬蘭、丹麥、挪威和瑞典)開展(I)液化石油氣分銷業務，(Ii)在法國、比利時、荷蘭和英國開展能源營銷業務。基於2019年財政年度的銷售量，UGI國際認為它是法國、奧地利、比利時、丹麥、盧森堡和匈牙利最大的LPG分銷商，也是波蘭、捷克共和國、斯洛伐克、挪威、荷蘭和瑞典最大的LPG分銷商之一。
產品、服務和營銷
LPG分銷業務
在2019年財政年度，UGI國際公司在整個歐洲銷售了超過9.6億加侖的LPG。UGI International在七個不同的LPG品牌下運營，其客户羣主要包括住宅、商業、工業、農業、批發和汽車燃料(“Autogas”)客户，這些客户使用LPG進行空間加熱、烹飪、水加熱、汽車燃料、休閒活動、作物乾燥、灌溉、建築、發電、製造和作為氣溶膠推進劑。在2019財年，UGI International約47%的LPG銷量賣給了商業和工業客户，約19%賣給了住宅，約9%賣給了農業，約25%賣給了批發和其他客户(包括天然氣)。UGI國際公司在其所在地為客户提供小型、中型和大型散裝液化氣。除了批量銷售外，UGI國際還通過超市、個體商店和加油站等零售網點銷售瓶裝液化石油氣。此外，亦會向加油站出售石油氣，為使用石油氣的車輛提供燃料。2019年財政年度大約62%的LPG銷售(基於數量)歸因於散裝，17%歸因於汽缸，13%歸於批發，8%歸於汽車燃氣。在2019年財政年度，沒有一個客户佔UGI國際公司收入的5%以上。
散裝
UGI國際根據客户所在地的儲罐尺寸，將其散裝客户分為小、中、大三類。小批量客户主要是住宅和小企業用户，例如主要使用LPG供暖和烹飪的餐館。中型客户主要包括大型住宅開發項目、醫院、酒店、市政當局、中型工業企業和家禽飼養場。大批量客户包括農業客户(包括作物乾燥)和在其工業過程中使用LPG的公司。截至2019年9月30日，UGI國際公司擁有超過527，000家散裝LPG客户，並在2019年財政期間銷售了約6億加侖散裝LPG。

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目錄

汽缸
UGI國際銷售鋼瓶和複合材料鋼瓶LPG，通常擁有銷售LPG的鋼瓶。氣瓶的主要最終用户是住宅用户，他們將石油氣用於家庭應用，如烹飪和取暖。非住宅用途包括叉車、築路和焊接所需的燃料。截至2019年9月30日，UGI國際公司有超過1900萬個鋼瓶在流通，並在2019年財政期間銷售了大約1.6億加侖的鋼瓶液化石油氣。UGI國際公司還以鋼瓶的形式向批發和零售客户提供LPG，包括通過使用自動售貨機。
批發，汽車和其他服務
UGI International的2019年財政年度LPG銷售額(按數量計算)約有17%面向批發客户(包括小型競爭對手、大型工業客户和氣霧劑客户)，而2019年財政年度LPG銷售(基於數量)約有8%面向汽車燃氣客户。UGI International還為第三方LPG分銷商提供物流、倉儲和其他服務。
能源營銷業務
UGI International通過第三方分銷系統向中小型企業、學校和市政當局營銷和供應天然氣和電力。UGI International於2012年開始有機開發其能源營銷業務，並於2017年8月完成對荷蘭DVEP的收購。UGI國際公司在2019年財政期間銷售了大約26Bcf的天然氣和超過3450GWh的電力。
LPG供應、儲存和運輸
UGI國際通常是定期合同的一方，與大約60個不同的供應商，包括生產商和國際石油和天然氣貿易公司，以滿足整個歐洲的LPG供應要求。液化石油氣供應是通過鐵路和海運，以及公路運輸較短的距離。協議通常是一至兩年的期限協議，其定價基於國際市場報價。此外，液化石油氣是在國內現貨市場購買，以管理供應需求。在某些地理區域(英國和意大利)，單一供應商可以提供UGI International大約50%或更多的需求。由於UGI International的盈利能力對LPG批發成本的變化非常敏感，UGI International通常尋求將LPG成本的增加轉嫁給客户。然而，不能保證UGI國際公司總是能夠完全轉嫁產品成本增長，或者跟上這種增長的步伐，特別是當產品成本迅速上升的時候。產品成本增加可能由嚴寒天氣、供應中斷、原油和天然氣等基礎商品價格上漲或其他不可預見的事件觸發。
UGI國際公司在歐洲各地的各種儲存設施和終端儲存液化石油氣，並擁有10個一級儲存設施和80多個二級儲存設施的權益。儲存在主要儲存設施內的石油氣，會經由鐵路和公路運送至較小的儲存設施。在二次儲存設施，石油氣被裝入裝有坦克的鋼瓶或卡車，然後交付給客户。UGI國際公司還管理着廣泛的物流和運輸網絡，並有權使用海運進口設施。
UGI國際公司主要通過外包運輸供應商向客户運輸液化石油氣，為散裝和鋼瓶市場提供服務。UGI國際公司與其大部分市場中的許多物流和運輸服務提供商建立了長期的關係，並且不依賴於任何單一運輸提供商的服務。
競爭與季節性
西歐和北歐的液化石油氣市場已經成熟，由於與其他化石燃料和其他能源的競爭、節約和宏觀經濟條件，總需求略有下降。在UGI International運營的東歐國家，對LPG的需求預計將在某些領域增長。銷售量主要受惡劣天氣和客户轉向替代能源形式(包括天然氣、電力、取暖油和木材)的影響。由於客户保護和客户尋求更便宜的替代能源，高液化石油氣價格也可能導致低於預期的增長。此外，有利於替代能源(如風能和太陽能)的政府政策和激勵措施可能導致客户轉向LPG以外的能源。除了價格外，UGI國際公司還根據合同條款在其各個市場上爭奪客户。UGI國際在其許多服務領域進行本地和區域競爭。此外，特別是在法國，雖然UGI國際為某些超市連鎖店供貨，但它也與一些與LPG分銷商有關聯的超市連鎖店競爭，提供自己品牌的鋼瓶。UGI國際尋求通過市場營銷和產品創新來增加對其液化石油氣鋼瓶的需求。
在能源營銷業務方面，UGI國際公司與歐洲四個國家的中小企業天然氣和電力供應商展開競爭，這些國家的市場已經解除管制至少十年。市場總體上是穩定的、發達的和不斷增長的，競爭可以是本地的、地區性的或泛歐洲的。

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由於UGI International的許多客户使用LPG供暖，銷售量主要受採暖季節月份的嚴酷温度影響，傳統上每年都會隨着天氣、價格和其他因素(如保護努力和經濟環境)的變化而波動。在一年中較冷的月份，對液化石油氣的需求較高。有關UGI國際天氣統計的歷史信息，請參閲“管理層對財務狀況和運營結果的討論和分析”。
政府監管
UGI International的業務受國家和地方層面以及歐盟層面的各種法律和法規的約束，涉及的事項包括環境保護、危險材料和易燃物質的儲存、運輸和處理(包括Seveso II指令)、散裝儲罐、鋼瓶和管網的特定法規、競爭、定價、合同條款法規、反腐敗(包括美國“反海外腐敗法”、Sapin II和英國“反賄賂法”)、數據隱私和保護以及安全
環境
環境法律法規可能需要在很長一段時間內支出以控制環境影響。環境反應成本的負債估計很難精確地確定，因為可能影響其最終水平的各種因素。這些因素包括但不限於以下因素：(I)工地的複雜性；(Ii)環境法律法規的變化；(Iii)涉及的監管機構或其他方面的數量；(Iv)使以前的技術過時的新技術或證明無效的現有技術的經驗；(V)所需的補救水平；以及(Vi)對受環境污染的工地作出反應所需的估計時間與實際時間之間的差異。
資料私隱
歐盟通過了GDPR，於2018年5月生效。GDPR將歐盟數據保護法擴大到所有處理歐盟居民數據的公司。它主要側重於統一和加強處理個人和敏感數據的收集、處理、使用和安全的條例。
特性
除了在其服務區域內的地區總部和銷售辦事處外，UGI國際公司還在10個主要存儲設施和80多個二級存儲設施中擁有權益。
僱員
截至2019年9月30日，UGI國際擁有超過2700名員工。

中游和營銷

零售能源營銷

我們的零售能源營銷業務通過Energy Services進行，向約41，000個地點的13，000多個住宅、商業和工業客户銷售天然氣、液體燃料和電力。我們(I)為賓夕法尼亞州、新澤西州、特拉華州、紐約州、俄亥俄州、馬裏蘭州、馬薩諸塞州、弗吉尼亞州、北卡羅來納州、南卡羅來納州、羅德島和哥倫比亞特區的客户提供服務；(Ii)通過使用42家當地燃氣公用事業公司的配電系統分銷天然氣；(Iii)通過使用20家公用事業公司的輸電線路向客户供電。

從歷史上看，能源服務公司的大部分商品銷售都是在固定價格協議下進行的，該協議通常包含一種接受或支付安排，允許客户在指定期間以固定價格購買固定數量的產品，並且即使客户不接受產品交付也需要付款。然而，越來越多的能源服務公司的商品銷售目前是根據要求合同進行的，根據該合同，能源服務公司通常是獨家供應商，將按客户要求的固定價格供應儘可能多的產品。能源服務公司通過以下方式管理與這些協議相關的供應成本波動：(I)與不同的供應商訂立固定價格供應安排；(Ii)持有自己的州際管道運輸和儲存合同，以有效利用天然氣供應；(Iii)在紐約商品交易所和洲際交易所訂立交易所交易的期貨合約；(Iv)與主要國際銀行和主要供應商訂立場外衍生產品安排；(V)利用其擁有或管理的供應資產；以及(Vi)利用金融輸電權來對衝某些輸電成本的價格風險。能源服務公司還承擔着在各種天然氣管道和公用事業公司收費下平衡和向其客户提供天然氣和電力的風險。見“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析--市場風險披露”。


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中游資產

液化天然氣

我們的中游資產由Energy Services及其子公司擁有，包括位於賓夕法尼亞州坦普爾的天然氣液化、儲存和蒸發設施，位於賓夕法尼亞州Mehoopany的天然氣液化和儲存設施，以及位於賓夕法尼亞州Steelton的天然氣蒸發和儲存設施。

在2019年財政年度，我們的中游和營銷部門繼續進行投資，以擴大其能源峯值和LNG業務。能源服務公司在賓夕法尼亞州的伯利恆啟動了一個大型液化天然氣調峯設施的建設，該設施旨在每天提供70，000個除熱量和200萬加侖的液化天然氣儲存。此外，能源服務公司還購買了兩個便攜式LNG調峯系統，其中包括安裝在雪橇上的LNG汽化器、儲存和LNG運輸拖車，每個系統都設計為每天提供多達5，000次除熱量。

此外，能源服務公司還向客户銷售LNG，供卡車、鑽機、其他機動車輛和位於天然氣電網外的設施使用。在2019年財政年度，我們的中游和營銷部門還為公用事業公司客户管理天然氣管道和存儲合同，包括UGI Utilities。

存儲

Energy Services及其子公司還擁有位於賓夕法尼亞州卡梅爾山和雷丁的移動天然氣蒸發和儲存設施，以及位於賓夕法尼亞州伯利恆、雷丁、Hunlock Creek和White Deer的丙烷儲存和丙烷-空氣混合站。Energy Services及其子公司還在賓夕法尼亞州的Steelton和WilliamSPORT經營丙烷儲存、鐵路轉運終端和丙烷-空氣混合站。這些資產用於Midstream&Marketing的能源峯值業務，該業務在需求旺盛時(通常在最冷的冬季)向燃氣公司提供補充能源，主要是LNG和丙烷-空氣混合物。

能源服務公司的一家全資子公司擁有並經營地下天然氣儲存和相關高壓管道設施，這些設施已獲得FERC批准，可以按基於市場的價格銷售儲存服務。存儲設施位於賓夕法尼亞州中北部的Marcellus Shale地區，總存儲容量為1500萬dekatherms，每日最大取出量為22.4萬dekatherms。在2019年財政年度，能源服務公司將其地下天然氣設施約80%的公司產能出租給第三方。

收集系統和管道

Energy Services還在賓夕法尼亞州東北部的Marcellus Shale地區運營Auburn收集系統，每天的總系統容量為635，000 dekatherms，包括2019年11月完成的擴建。集輸系統輸送到田納西天然氣和橫貫大陸的天然氣管道中。Energy Services擁有並運營位於賓夕法尼亞州布拉德福德、蒂奧加、萊康姆和波特縣的約60英里天然氣收集管道、脱水和壓縮設施，以及位於賓夕法尼亞州克林頓縣的3.6英里天然氣收集管道。

Energy Services及其子公司還擁有並運營一條35英里、20英寸的管道，稱為Sunbury管道，相關設施位於賓夕法尼亞州的Snyder、Union、Northumberland、Monour和Lycome Counties，設計能力為每天20萬dekatherms。此外，能源服務公司擁有並運營Mt。Bethel管道，在賓夕法尼亞州北安普頓縣運行12.5英里 設計為每天提供72，000次除熱。Union Dale管道是一條6英里，12英寸的管道，由Energy Services運營，位於賓夕法尼亞州的Susquehanna縣。

2019年8月1日，Energy Services以約12.75億美元完成了對CMG的收購。收購的資產包括位於賓夕法尼亞州西南部、俄亥俄州東部和西弗吉尼亞州狹長地帶的五個天然氣收集系統和一個加工廠。能源服務公司還購買了收購的系統之一--Pennant公司47%的所有權權益。收購的資產在阿巴拉契亞盆地提供天然氣收集和加工服務，每天的收集能力約為2，675，000 dekatherms，處理能力約為每天240，000 dekatherms。

在2019年財政年度，我們的中游和營銷部門繼續開發PennEast管道項目，這是一條從賓夕法尼亞州盧澤恩縣到新澤西州默瑟縣的Transco管道互聯的大約120英里長的管道。建成後，該管道將每天向住宅和商業客户輸送超過1Bcf的低成本天然氣。2019年9月，美國第三巡迴上訴法院的一個小組裁定，新澤西州第十一修正案的豁免權禁止PennEast根據“天然氣法案”向聯邦法院提起針對紐約州的徵用權訴訟。

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澤西島或其代理機構。第三巡迴法院隨後駁回了PennEast的重審申請。此外，2019年10月，根據第三巡迴法院的裁決，新澤西州環保部駁回了PennEast的某些項目許可申請。PennEast已向FERC提交了一份關於對“天然氣法案”的解釋的聲明性命令的請願書。o PennEast還希望提交一份調審令的請願書，以尋求美國最高法院對第三巡回法庭裁決的複審。o這些問題的最終結果目前無法確定，可能會導致延遲、額外成本或無法推進項目，導致我們在PennEast的全部或部分投資受損。參見“風險因素--我們能源基礎設施資產的擴張、建設和發展使我們面臨風險。”

發電資產

中游營銷的發電資產包括由能源服務公司的全資子公司UGID進行的發電設施。UGID通過全資子公司擁有Conemaugh發電站約5.97%(約102兆瓦)的所有權權益，Conemaugh發電站是位於賓夕法尼亞州約翰斯敦附近的1，711兆瓦燃煤發電站。Conemaugh由一個能源公司財團擁有，由GenOn Energy的一個部門運營。UGID還擁有並運營位於賓夕法尼亞州威爾克斯-巴雷附近的Hunlock電站，這是一座130兆瓦的天然氣發電廠，並擁有並運營賓夕法尼亞州黑金斯附近的一家垃圾填埋氣發電廠，總髮電量為11兆瓦。該工廠有資格獲得可再生能源信貸。此外，UGID在賓夕法尼亞州、馬裏蘭州和新澤西州擁有並運營13.5兆瓦的太陽能發電能力。UGID通過另一家全資子公司擁有並運營着一座44兆瓦的天然氣發電站。

暖通空調業務

我們的Midstream&Marketing部門還通過其HVAC業務部門開展供暖、通風、空調、機電承包和項目管理服務業務，該業務部門為賓夕法尼亞州東部和中部的部分地區提供服務。該業務為住宅、商業、工業和新建築市場的客户提供服務。

競爭

我們的中游和營銷部門與其他中游運營商競爭，銷售採集、壓縮、存儲和管道運輸服務。我們的中流和營銷部門在監管和非監管環境中與收集、壓縮、加工、運輸和銷售天然氣的州際和州際管道展開競爭。我們的中游和營銷部門根據價格、客户服務、靈活性、可靠性和運營經驗，主要向生產商、營銷者和公用事業公司銷售中流服務。中游市場的競爭非常激烈，最近在美國東北部，隨着更多的競爭者尋求馬塞盧斯和尤蒂卡謝利斯的開發所提供的機會，中游市場的競爭日益激烈。

我們的中流和營銷部門還與其他營銷者、顧問和當地公用事業公司競爭，在其服務領域向客户銷售天然氣、液體燃料、電力和相關服務，主要基於價格、客户服務和可靠性。Midstream&Marketing的中游資產業務近年來面臨着越來越激烈的競爭，因為公司的合併導致了能夠在所有客户羣中提供一整套服務的大型全國性競爭對手。

我們的發電資產在PJM的界面上與其他發電站競爭，PJM是一個區域傳輸組織，負責協調某些州(包括我們運營的州)的批發電力移動，並基於投標定價進行銷售。

政府監管

FERC擁有對電力容量和能源批發銷售的費率以及服務條款和條件的管轄權，以及天然氣和相關儲存和運輸服務的轉售銷售。·能源服務公司在FERC備案了一份關税，根據該關税，它可以按基於市場的費率向批發客户進行電力銷售。Energy Services還擁有基於市場的費率授權，用於向批發客户銷售電力，前提是Energy Services購買的電力超過其零售客户的需求。Energy Services的兩家子公司目前在FERC證書批准下運營天然氣儲存設施，並以FERC批准的基於市場的費率向批發客户提供服務。另外兩家能源服務子公司經營受FERC監管的天然氣管道。UGI山Bethel Pipeline Company，LLC運營位於賓夕法尼亞州北安普頓縣的12.5英里長12英寸的管道，UGI Sunbury，LLC運營位於賓夕法尼亞州中部的Sunbury管道，這是一條長35英里，直徑20英寸的管道。能源服務公司及其子公司開展各種活動，以保持在管道作業方面遵守FERC行為標準。能源服務也受制於

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目錄

FERC關於其批發商品業務的報告要求、市場操縱規則和其他FERC執法和監管權力。

中游營銷公司的中游資產包括賓夕法尼亞州東北部、賓夕法尼亞州西南部、俄亥俄州東部和西弗吉尼亞州的狹長地帶的天然氣收集管道和壓縮和加工，這些都受到2002年“管道安全改善法案”的監管，並受到管道和危險材料安全管理局(Pipeline And Hazardous Materials Safety Administration)以及PAPUC的運營監督。

我們的某些中游和營銷業務受各種聯邦、州和地方環境、安全和運輸法律法規的約束，這些法律法規管理着丙烷的儲存、分銷和運輸以及散裝儲存LPG終端的運營。這些法律包括資源保護和恢復法、CERCLA、清潔空氣法、OSHA、2002年國土安全法、緊急規劃和社區知情權法、清潔水法和類似的州法規。CERCLA對被認為促成向環境釋放或威脅釋放“危險物質”到環境中的某些類別的人施加連帶責任，而不考慮過錯或原始行為的合法性。關於天然氣集輸管道的運營，能源服務部門也必須遵守2002年“管道安全改善法案”的規定和美國能源部的規定。

我們的Midstream&Marketing的發電資產擁有PJM控制範圍內的發電設施，並根據FERC批准的開放接入電價和PJM管理的相關協議進行調度。UGID收到PJM根據批准的費率時間表確定的某些收入。與能源服務一樣，UGID在FERC中有一個備案的電價，根據該電價，它可以按基於市場的費率向批發客户銷售電力，並且FERC已批准UGID的基於市場的費率權限，直至2019年。UGID還受FERC報告要求、市場操縱規則和其他FERC執行和監管權力的約束。

僱員

截至2019年9月30日，Midstream&Marketing擁有700多名員工，其中暖通空調業務近300名員工，UGID 20名員工。

UGI實用程序

燃氣公用事業

燃氣公用事業由我們的子公司UGI公用事業公司的受監管的天然氣分銷業務組成。Gas Utility為賓夕法尼亞州東部和中部的近655，000名客户和馬裏蘭州一個縣的部分地區的500多名客户提供服務。燃氣公用事業由PAPUC監管，而對於其在馬裏蘭州的客户，則由MDPSC監管。

服務區；收入分析

天然氣公用事業公司通過其分銷系統為賓夕法尼亞州東部和中部44個縣的認證地區的近655，000名客户提供天然氣分銷服務。當代材料，如塑料或塗層鋼，約佔燃氣公司超過12，300英里燃氣總管的90%，裸鋼管約佔8%，鑄鐵管道約佔燃氣公司燃氣總管的2%。根據燃氣公用事業公司與臨市局達成的協議，燃氣公用事業公司將在2027年3月之前更換其燃氣總管的鑄鐵部分，並在2041年9月之前更換其燃氣總管的裸鋼部分。服務區域包括阿倫頓、伯利恆、伊斯頓、哈里斯堡、黑茲爾頓、蘭開斯特、黎巴嫩、雷丁、斯克蘭頓、威爾克斯-巴雷、洛克黑文、匹茲斯頓、波茨維爾和威廉波特、賓夕法尼亞州以及賓夕法尼亞州霍恩斯代爾和米爾福德的行政區。位於Gas Utility的服務區內是基礎行業(如特種金屬、鋁、玻璃、紙製品製造)的主要生產中心，以及幾個發電設施。Gas Utility還向馬裏蘭州一個縣的500多個客户提供天然氣。

2019財年的系統吞吐量(在Gas Utility的分配系統內向客户銷售或為客户運輸的天然氣總量)約為294 Bcf。燃氣的系統銷售約佔系統吞吐量的21%，而為向他人購買天然氣的住宅、商業和工業客户輸送的燃氣約佔系統吞吐量的79%。


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目錄

供應來源和管道能力

天然氣公用事業公司獲準收回其銷售給客户的天然氣所產生的謹慎成本。見“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析--市場風險披露”和附註9合併財務報表。Gas Utility通過利用與營銷者和生產商簽訂的多種天然氣採購合同以及儲存和運輸服務合同來滿足其服務要求。這些安排使天然氣公用事業公司可以從馬塞盧斯、墨西哥灣海岸、中大陸和阿巴拉契亞地區購買天然氣。就其運輸和儲存功能而言，燃氣公用事業公司與許多管道公司簽訂了長期協議，其中包括德州東方傳輸公司、哥倫比亞天然氣傳輸公司、跨大陸天然氣管道公司、Dominion傳輸公司、田納西天然氣管道公司、L.L.C.以及能源服務公司及其子公司(包括UGI存儲公司和UGI Sunbury，LLC)。

氣體供應合同

在2019年財政期間，燃氣公用事業購買了約83Bcf的天然氣，出售給核心市場零售客户(主要由從燃氣公用事業購買天然氣的公司-住宅、商業和工業客户)和系統外銷售客户。近94%的採購數量是根據與10家供應商的協議供應的，其餘數量由13家生產商和營銷者提供。燃氣公用事業的氣體供應合同一般不超過12個月。天然氣公用事業公司還與天然氣供應商簽訂了長期合同，在11月至3月期間達到峯值供應。

季節性

由於許多客户使用天然氣供暖，燃氣公用事業的銷售是季節性的。在2019財年，從10月到3月的供暖高峯期，供應了大約59%的Gas Utility的銷售量，賺取了大約92%的Gas Utility的運營收入。

競爭

天然氣是一種與電力和石油競爭的燃料，在較小程度上與丙烷和煤競爭。這些燃料之間的競爭主要是它們的比較價格和設備的相對成本和效率的函數。天然氣通常受益於與石油、電力和丙烷相比具有競爭力的價格優勢。燃料油經銷商競爭所有類別的客户，包括工業客户。燃氣公用事業通過營銷和銷售努力來應對這一競爭，以留住、擴大和增長其客户基礎。

在其幾乎所有的服務領域，燃氣公用事業是唯一有權提供燃氣分銷服務的受監管的燃氣分銷企業，由PAPUC或法律授予。燃氣公用事業的所有客户，包括核心市場客户，都有權從天然氣分銷公用事業公司以外的實體購買天然氣供應。

Gas Utility的許多商業和工業客户都有能力隨時改用替代燃料，因此，可以在可中斷的基礎上以相對於替代燃料具有競爭力的價格為客户提供服務。因此，這些客户的利潤受客户交付的天然氣成本和客户交付的替代燃料成本之間的差額或“價差”、中斷的頻率和持續時間以及替代公司服務選項的影響。請參閲“燃氣公用事業法規和費率-PAPUC管轄權和燃氣公用事業費率”。

燃氣公用事業公司為商業和工業客户提供的年吞吐量中，約有47%包括不間斷的客户，這些客户擁有固定的費率，其位置為他們提供了直接從州際管道尋求運輸服務的機會，從而繞過了燃氣公用事業公司。此外，燃氣公用事業公司為商業和工業客户提供的年吞吐量中，有近15%來自以可中斷費率提供服務的客户，這些客户也位於州際管道附近。燃氣公用事業公司有23個這樣的客户，其中21個擁有超過2020財政年度的運輸合同。這些客户中的大多數都是根據3至20年期的運輸合同提供服務的，所有這些客户都是煤氣公用事業公司的年銷售量最大的客户之一。沒有一個客户代表或預期代表超過燃氣公用事業總收入的5%。

氣體服務及供應展望

天然氣公用事業公司預計有足夠的管道容量、調峯服務和其他供應來源可供其使用，以滿足所有公司客户在2020財年之前對其系統的全部要求。供應組合是多樣化的，市場定價和交付根據一些長期和短期的主要公司運輸和儲存安排，包括一些燃氣公用事業的大客户持有的運輸合同。


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目錄

在2019年財政期間，燃氣公用事業公司為10個發電設施提供運輸服務，併為兩個熱電聯產設施安裝了新的服務。燃氣公用事業繼續為公司和可中斷服務尋找新的住宅、商業和工業客户。在2019年財政年度，燃氣公用事業公司連接了大約2，100個新的商業和工業客户。在住宅市場領域，燃氣公用事業在2019年財政期間增加了近11，800個住宅供暖客户。這些客户中約有51%的人從其他能源(主要是石油和電力)轉換為天然氣供暖。新建住宅和現有的非採暖燃氣客户增加燃氣供暖系統來替代其他能源的客户主要佔2019年財政年度其他住宅供暖連接的比例。

UGI公用事業繼續監測並酌情參與FERC的規則制定和個別費率和關税程序，影響天然氣公用事業運輸和儲存天然氣的費率以及條款和條件。在這些訴訟中，有一些是由於某些FERC訂單和/或管道文件引起的，這些訂單和/或管道文件涉及(I)競爭激烈的能源市場中管道服務的定價，(Ii)管道服務費率和合同條款和條件的靈活性，以及(Iii)管道要求提高其基本費率或改變其存儲和運輸服務的條款和條件。

UGI公用事業公司在與天然氣供應資源供應商的談判中以及在監管機構的訴訟程序中的目標是確保供應、運輸和儲存替代品的可用性，以儘可能低的成本滿足市場需求，同時考慮到安全的需要，保證供應能力和供應的可靠性。與這一目標一致，UGI公用事業公司在為其提供服務的所有管道上談判確定運輸能力的條款，安排適當的儲存和調峯資源，與生產商就具有競爭力的天然氣採購進行談判，並積極參與與運輸權和服務成本相關的監管程序。

燃氣公用事業監管和費率

PAPUC管轄範圍和天然氣公用事業費率

燃氣公用事業受PAPUC關於費率、服務條款和條件、會計事項、證券發行、與關聯實體的合同和其他安排、燃氣安全和各種其他事項的監管。燃氣公用事業公司可能對燃氣服務收取的費率有兩種形式：(I)旨在回收PGCs的費率；(Ii)旨在收回PGCs以外的成本的費率。為回收PGC而設計的費率在PGC程序中進行了審查。旨在收回PGC以外的成本的費率主要是在一般基本費率程序中確定的。

在2018年9月20日的PAPUC命令中，PAPUC授權(I)將PNG和CPG與UGI Gas合併，(Ii)UGI公用事業採用先前存在的PNG和CPG費率、費率以及服務條款和條件，以納入UGI氣體費率，以及(Iii)作為三個獨立費率區運營，即UGI北、UGI南和UGI Central。這項於2018年10月1日生效的合併也得到了MDPSC的單獨批准。

2019年10月4日，PAPUC發佈了最終命令，批准合併的燃氣公用事業進行的基本費率結算程序，允許燃氣公用事業從2019年10月11日起，在單一費率下將其基本分銷收入增加3000萬美元，批准統一級別費率計劃，並允許燃氣公用事業將其能效和節約和增長擴展資費計劃延長5年。

法案11授權PAPUC允許電力和天然氣分銷公司，在基本費率案例之間，並在某些條件的限制下，通過向客户評估的DSIC，收回維修、改善或更換符合條件的物業所產生的合理和審慎的成本。除其他要求外，DSIC需要每季度調整一次，如果沒有PAPUC批准的例外情況，DSIC的費用上限為客户總費用的5%。此外，法案11要求受影響的公用事業公司獲得PAPUC的LTIIP批准。法案11還授權電力和天然氣分銷公司在PAPUC之前確定基本費率案例中的費率時，使用完全預測的未來測試年。
在公用事業合併之前，PAPUC批准了UGI Gas及其前CPG和PNG子公司(現在的Gas Utility)的LTIIP和DSIC費率機制。批准的LTIIP總計將2016-2018年期間對符合DSIC資格的物業的預計支出從約266.3，000，000美元增加到402.8，000，000美元，並已延長至2019年12月，用於符合DSIC資格的物業的預計支出增加了1.85億美元。PAPUC還發布了一系列命令，批准UGI Gas以及前PNG和CPG子公司的DSIC費率機制，這些命令將每個合併前服務地區的燃氣公用事業DSIC收費上限分別為2019年LTIIP期間結束時基礎分銷收入總額的5%、7.5%和7.5%。

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目錄

2019年8月21日，Gas Utility提交了一份針對2020-2024年曆年設計的新的合併LTIIP(“Gas LTIIP II”)，在此期間，Gas Utility項目在符合DSIC資格的物業上花費了12.65億美元。這件事目前正等待PAPUC處理。
隨着新基礎分銷費率的生效日期為2019年10月11日，符合DSIC資格的財產收入要求包括在基礎分銷收入恢復中，並且燃氣公用事業不再恢復任何DSIC收入。燃氣公用事業DSIC收入將在Gas LTIIP II獲得批准後恢復，達到基本費率案例和解中提供的工廠在役目標，並且UGI公用事業有資格實施新的DSIC收費。除非天然氣公用事業公司尋求並獲得PAPUC對法定5%費率上限的豁免，否則未來的任何DSIC費用將以天然氣公用事業公司年度總收入的5%為上限。
燃氣公用事業公司的收費包括統一的PGC費率，適用於沒有從替代供應商獲得天然氣供應服務的客户的固定零售費率明細表。PGC費率允許收回UGI Gas銷售給其零售客户的所有謹慎產生的天然氣成本。PGC費率每年由PAPUC審查和批准。燃氣公用事業公司可能要求按季度或(在某些情況下)按月調整，以反映天然氣的實際成本。季度調整自通知PAPUC的一天起生效，並將在下一次年度PGC備案期間進行審查。每個建議的年度PGC費率都需要在生效日期前六個月向PAPUC提交。在此期間，PAPUC舉行聽證會，以確定擬議費率是否反映了符合提供安全、充足和可靠服務的義務的最低成本燃料採購政策。在這些聽證會結束後，PAPUC發佈命令，允許在符合該標準的水平上收取天然氣成本。PGC機制還規定每年進行對賬，並支付或收取收款前後的利息。燃氣公用事業公司可以向替代天然氣供應商發放或銷售天然氣供應合同的成本，並向替代天然氣供應商收回為滿足選擇從替代供應商獲得天然氣供應服務的較小數量客户的需求而獲得的天然氣供應合同和運輸能力的成本。

2017年4月28日，UGI Gas、PNG和CPG向PAPUC提交了GDE。GDE提供了一種收費機制，以向某些非選擇運輸客户收回部分GDE費用，這些費用是為了實現系統加固需求或管道完整性管理活動的最低成本及時解決方案而產生的。GDE費用不包括通過燃氣公用事業公司年度66 Pa.C.S.§1307(F)PGC程序中的PGC費率機制收回的成本。2017年8月31日，PAPUC簽署了一項命令，批准所有三家公司的GDE Rider。此客户已作為2019年10月4日最終PAPUC訂單的一部分整合在燃氣公用事業的基本分配率程序中。

FERC市場操縱規則和其他FERC執行和監管權力

UGI公用事業公司遵守“天然氣法”的“4A節”，該節禁止使用或使用任何與購買或銷售受FERC管轄的天然氣或天然氣運輸相關的操縱性或欺騙性裝置或裝置，以及旨在促進天然氣市場的透明度、效率和完整性的FERC法規。UGI公用事業也受聯邦電力法第222條的約束，該條款禁止使用或使用任何與購買或銷售受FERC管轄的電能或傳輸服務相關的操縱性或欺騙性裝置或裝置，以及旨在促進電力市場的透明度、效率和完整性的FERC法規。

州税附加費條款

UGI公用事業公司的燃氣服務費率包含州税收附加費條款。每當計算中包括的任何税率發生變化時，都會重新計算附加費。這些條款保護UGI公用事業公司免受賓夕法尼亞州大部分税收增加的影響。

公用事業專營權

燃氣公用事業持有PAPUC頒發的公共便利證書和某些“祖父權利”，這些權利早於賓夕法尼亞州公共公用事業法典及其前身法規的通過，他們每個人都認為這些權利足以授權他們在他們現在提供天然氣服務的幾乎所有地區開展業務。根據適用的賓夕法尼亞州法律，燃氣公用事業公司還擁有一定的徵用權，以及在其領土內的街道和高速公路上維護其設施的權利。

其他政府法規

除了PAPUC、MDPSC和FERC的監管外，燃氣公用事業還受到各種聯邦、州和地方法律的約束，這些法律涉及環境事項、職業健康和安全、管道安全和其他事項。燃氣公用事業受制於要求

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目錄

資源保護和恢復法案，CERCLA和類似的關於釋放有害物質的州法規。看見附註16合併財務報表。

僱員

截至2019年9月30日，Gas Utility大約有1，620名員工。

電力公用事業

電力公用事業公司通過一個由超過2500英里的輸電和配電線路和14個變電站組成的系統，向賓夕法尼亞州東北部盧澤恩和懷俄明州部分地區的62，000多名客户提供電力服務。在2019年財政年度，約56%的銷售額來自住宅客户，32%來自商業客户，12%來自工業和其他客户。在2019年財政期間，15家零售發電供應商為客户提供能源，約佔電力公用事業銷售額的25%。截至2019年9月30日，UGI公用事業公司的電力公用事業部門約有60名員工。

電力公用事業公司獲準根據向PAPUC提交併經PAPUC批准的供應計劃，收回審慎發生的電力成本，包括獲得供應以滿足客户的能源需求的成本。電力公用事業公司分配從批發市場購買的電力和客户從其他供應商購買的電力。

2018年10月25日，PAPUC在電力公用事業的基本費率程序中加入了一項意見和命令，授權從2018年10月27日起將年度基礎配電費率提高320萬美元。PAPUC還授權電力公用事業公司建立新的可調節附加費，以允許及時收回旨在幫助低收入客户的普遍服務計劃的成本，並要求電力公用事業公司通過一次性票據抵免退還與TCJA相關的大約20萬美元的税收優惠和相關利息。賓夕法尼亞消費者倡導者辦公室已經向賓夕法尼亞聯邦法院提出上訴，這兩個問題涉及完全預測的未來測試年的使用以及通過UGI的合併聯邦税務申報實現的税收優惠的處理。電力公用事業公司已經介入支持PAPUC在這兩個問題上採用電力公用事業公司的立場的決定。

電力公用事業的電費包括根據PAPUC批准的供應計劃產生的費率，適用於未從替代供應商獲得發電服務的所謂“默認服務”客户。這些默認服務費率是可調節的，可能每季度調整一次，旨在使電力公用事業能夠全面、及時地收回提供默認服務的全部成本。電力公用事業公司已獲得PAPUC批准其當前的默認服務規則和供應計劃，截止日期為2021年5月31日。電力公用事業的默認服務率包括與遵守AEPS法案相關的成本回收，該法案要求電力公用事業公司直接或間接從指定的替代能源來源獲得一定百分比的供應。電力公用事業的LTIIP於2017年12月21日獲得PAPUC批准，期限為2018-2022年。在2018財年，電力公用事業公司在配電基礎設施更換方面的預計年度投資約為760萬美元，到2022年9月30日結束的財年將增加到830萬美元。2019年9月3日，隨着基本費率案例的完成和初始LTIIP的批准確立了資格，電力公用事業公司申請建立DSIC費率機制，一旦滿足費率案例和其他資格標準中確定的某些資本工廠目標，它就可以徵收DSIC附加費，以收回與符合DSIC資格的工廠相關的收入要求。這份文件目前在PAPUC待決。

FERC對用於批發或零售選擇交易的電力傳輸設施的費率和服務條款和條件具有管轄權。電力公司擁有PJM控制範圍內的電力傳輸設施，並根據FERC批准的開放接入資費和PJM管理的相關協議進行調度。PJM是一個區域性的輸電組織，負責規範和協調發電供應和電力的批發交付。電力公用事業收到PJM收集的某些收入，該收入是根據公式費率時間表確定的，該時間表在每年6月調整，以反映電力公用事業在其傳輸設施被第三方使用時的電力傳輸收入需求的年度變化。FERC對電容量和能源批發銷售的費率和服務條款和條件具有管轄權。電力公用事業公司向FERC備案了電價，根據該電價，它可以以市場為基礎的費率向批發客户銷售電力。

根據EPAct 2005的規定，電力公用事業必須遵守由FERC制定並由ERO管理的某些電力可靠性標準。電力公用事業公司預計，基本上所有符合ERO標準的成本都可以通過其PJM公式式電力傳輸速率時間表來收回。


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目錄

EPAct 2005還授權FERC對違反“聯邦電力法”和“天然氣法”下的任何法規、命令或條款的行為施加實質性的民事處罰，並澄清了FERC對某些公用事業或控股公司合併或收購電力公用事業或電力傳輸公用事業財產的權力，這些公用事業或電力傳輸公用事業財產價值超過10萬億美元。

業務部門信息

表中列出了2019財年、2018財年和2017財年UGI每個可報告業務部門的收入、運營收入和可識別資產的金額，以及我們經營的地理區域的收入、營業收入和可識別資產的金額注22本報告第15項中包含的合併財務報表，並通過引用將其併入本文。

僱員

截至2019年9月30日，UGI及其子公司約有12，800名員工。

第1A項。危險因素

有許多因素可能會影響我們的業務和運營結果。關於可能影響我們的業務和運營結果的因素的其他討論包括在本報告的其他地方。

我們的業務是季節性的，對我們的能源產品和服務的需求減少，因為 温暖的採暖季節天氣或不利的天氣條件可能會對我們的結果產生不利影響 行動。

由於我們的許多客户依賴我們的能源產品和服務來為他們的家庭和企業供暖，以及用於農作物乾燥等農業用途，因此我們的運營結果受到比正常暖季天氣温暖的不利影響。天氣條件對我們的供暖和農業用途的能源產品和服務的需求有重大影響。因此，我們的能源產品銷售量在10月至3月的供暖高峯期達到最高，並直接受到冬季天氣的嚴重影響。例如，從歷史上看，美國天然氣公司丙烷年零售量的約60%至70%，UGI International年度零售量的60%至70%，以及Gas Utility天然氣吞吐量的60%至70%(在我們的分銷系統內銷售給客户或為客户運輸的天然氣總量)通常在這幾個月內銷售。此外，由於ameriGas合併的結果，我們預計我們收入的更大部分將在10月至3月的供暖高峯期獲得。我們不能保證我們的市場地區未來會出現正常的冬季天氣。

此外，我們的農業客户將LPG用於供暖以外的目的，包括用於作物乾燥，以及不利的天氣條件，例如缺少降水，可能會影響對LPG的需求。此外，惡劣的天氣條件有時可能會阻礙石油氣的運輸和交付，或限制我們向供應商獲得石油氣的能力。由天氣或其他因素引起的需求激增可能會給供應鏈帶來壓力，並限制我們獲得額外數量的液化石油氣的能力。LPG供應成本的變化通常會傳遞給客户，但時間滯後(從我們購買LPG到客户購買LPG之間)可能導致毛利率大幅波動，這可能對我們的經營業績產生不利影響。

我們通過業務部門的業務轉型舉措創造運營效益和成本效率的努力可能會產生破壞性影響，並對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。

我們可能會根據管理變化、產品變化、性能問題、戰略變化、收購或其他內部和外部考慮因素對員工進行調整。這些調整可能會導致成本增加和暫時降低生產力，以及對我們的戰略至關重要的職能的執行能力造成幹擾。此類調整的影響可能會在當前或未來的任何業務轉型舉措中重複出現，或者我們可能無法實現或維持任何此類舉措的預期增長或成本節約效益，或者在預期的時間框架內完成。因此，我們的業務、財務狀況和運營結果可能會受到負面影響。

我們目前正在我們的amerigas丙烷和UGI國際業務中開展業務轉型計劃，旨在實現運營效益和成本效益，並利用技術提供增強的客户體驗。如果我們無法提供我們預期的戰略和財務收益，這些收益的實現被延遲，或者變革的數量和性質超過了可用的資源，那麼我們的業務運營和財務結果可能會受到重大的負面影響。我們能夠成功地管理和執行這些計劃，並在預期的時間和數量上實現預期的節約和收益，這對我們的業務成功非常重要。任何未能做到這一點，可能是由於我們無法成功執行組織變革和業務轉型計劃，意外成本或費用，關鍵人員的流失以及本文所述的其他因素，都可能對我們的業務、財務產生重大不利影響

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目錄

操作的條件和結果。有關這些舉措的更多信息，請參閲“管理層對財務狀況和運營結果的討論和分析--全球LPG業務轉型舉措”。

我們增加收入的潛力可能受到石油氣零售量下降以及我們保留和增長客户基礎的能力的影響。

美國和我們經營的許多歐洲國家的零售LPG分銷行業已經成熟，過去幾年一直在下降，預計未來幾年總需求沒有或適度增長(或下降)。因此，我們預計每年的行業交易量將主要受天氣模式的影響。因此，我們在LPG行業內增長的能力取決於我們收購其他零售分銷商和實現內部增長的能力，其中包括在美國和歐洲擴大國內ACE和National Accounts計劃，以及我們旨在吸引和留住客户的銷售和營銷計劃的成功。未能留住和擴大我們的客户基礎將對我們的結果產生不利影響。在美國和歐洲進行的收購可能需要向聯邦貿易委員會(Federal Trade Commission)和歐盟委員會(European Commission)提交合並控制文件(如果適用)，並且可能需要承諾或剝離資產才能獲得批准。此類承諾或撤資可能會影響交易的整體經濟狀況。

如果我們不這樣做，我們發展業務的能力將受到不利影響 成功進行收購或整合我們已完成的收購。

我們的戰略之一是通過在美國和國際市場的收購來實現增長。我們可以選擇通過債務、股權、現金或三者的組合來為未來的收購提供資金。我們不能保證我們將在未來找到有吸引力的收購候選者，我們將能夠以經濟上可接受的條件收購這些候選者，我們將能夠以經濟上可接受的條件為收購融資，任何收購將不會稀釋收益，或為收購融資而產生的任何額外債務不會影響我們支付股息的能力。此外，收購可能需要反壟斷和其他監管許可。我們可能必須提供承諾(例如不競爭某些業務的協議)或剝離資產以獲得許可，這可能會對交易的整體經濟產生不利影響。

就我們成功進行收購(包括2019年8月1日完成的CMG收購)而言，此類收購存在許多風險。這些風險包括但不限於承擔重大責任、環境責任、管理層將注意力從日常運營的管理轉移到業務整合、員工同化和留住員工的困難、不同文化和做法的同化以及內部控制方面的困難，以及廣泛和地理分散的人員和業務的同化方面的困難。未來的收購還可能導致(但不限於)在盡職調查期間未能發現重大問題、為資產支付過高的風險、意外的資本支出、未能對財務報告保持有效的內部控制、記錄商譽和其他無形資產的價值，這些資產最終可能受到減值費用和季度業績波動的影響。也不能保證我們過去和未來的收購將帶來我們預期的戰略、財務和運營利益。未能成功整合CMG收購和其他收購可能會對我們的業務、現金流、財務狀況和運營結果產生不利影響。

能源效率和技術進步，以及價格誘導的客户 節約能源，可能會導致對我們的能源產品的需求減少， 服務。

節能和技術進步的趨勢，包括安裝改進的隔熱材料和開發更高效的爐子和其他加熱設備，可能會減少對能源產品的需求。石油氣和天然氣的價格會隨供應和其他市場情況的變化而波動。在能源商品成本高的時期，我們的價格通常會上漲，這可能會導致客户節約和損耗。需求的減少可能會降低我們的收入，從而降低我們的淨收入，並對我們的現金流產生不利影響。州和/或聯邦法規可能需要強制性的保護措施，這將減少對我們能源產品的需求。此外，在國際層面上，歐盟和當地法律法規可能要求採取強制性的保護措施，這將減少對我們能源產品的需求。歐盟於2018年修訂了“建築能效指令”(“EPBD”)，目標是到2050年在歐盟創造一條通向低排放、零排放和脱碳建築存量的明確道路。·歐盟國家必須在2020年3月之前通過法律來實施EPBD。o.歐盟還在採取進一步的措施來脱碳發電，以減少對化石燃料進口的依賴，並實現其氣候變化目標。隨着時間的推移，這些不同的措施將影響歐洲的化石燃料消費。我們無法預測未來節約措施的效果的重要性，也不能預測加熱、節約、發電或其他設備方面的任何技術進步可能對我們的運營產生的影響。


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目錄

我們的運營可能會受到來自其他能源的競爭的不利影響 來源。

我們的能源產品和服務面臨來自其他能源的競爭，其中一些能源在同等能源價值下成本更低。此外，我們無法預測替代能源的發展可能對我們的運營產生的影響。

我們的石油氣分銷業務與電力、燃料油和天然氣供應商爭奪客户。電力是LPG的主要競爭對手，但除法國外，在空間供暖、水加熱和烹飪方面，在Btu等值的基礎上，通常比LPG更貴。然而，在歐洲和其他地方，有利於可再生能源發電的氣候變化政策可能會導致當前相對價格關係的變化。此外，儘管成本高昂，但電力的便利性和效率使其成為新住宅的消費者和開發商具有吸引力的能源來源。此外，由於法國普遍使用核能發電，電力成本一般較石油氣便宜，特別是考慮到安裝新設備轉換為石油氣的成本。燃料油也是液化石油氣的主要競爭對手，雖然它是一種環境吸引力較低的能源，但目前價格低於丙烷。燃燒LPG的爐子和器具不能使用燃料油，反之亦然，因此，從一種燃料轉換為另一種燃料需要安裝新設備。我們的客户通常有動力轉用燃料油，只有當燃料油比LPG便宜得多的情況下才會改用燃料油。除了某些工業和商業應用外，在已經存在天然氣管道的地區，LPG通常與天然氣沒有競爭力，因為天然氣通常是一種比LPG便宜得多的能源。我們服務區天然氣分銷系統的逐步擴展已經導致，並可能繼續導致以前依賴液化石油氣的一些地區的天然氣供應。只要天然氣仍然是比LPG便宜的能源，我們的LPG業務就會在天然氣分銷系統擴展到的每個地區失去客户。

我們的天然氣業務主要與電力和燃料油競爭，在較小程度上與丙烷和煤炭競爭。這些燃料之間的競爭主要是它們的比較價格和燃料利用設備的相對成本和效率的函數。我們不能保證我們的天然氣收入不會受到這次競爭的不利影響。

如果我們無法保護我們的信息技術系統免受網絡安全攻擊或其他事件導致的服務中斷、數據盜用或安全漏洞的影響，或者我們在設計、實施或運行我們的信息技術系統時遇到其他無法預見的困難，我們的運營可能會中斷，我們的業務和聲譽可能受到影響，我們的內部控制可能受到不利影響。

在日常業務過程中，我們依賴信息技術系統(包括互聯網和第三方託管服務)來支持各種業務流程和活動，並存儲敏感數據，包括(I)知識產權，(Ii)我們的專有業務信息以及我們的供應商和業務合作伙伴的信息，(Iii)我們客户和員工的個人身份信息，以及(Iv)有關開票和收款、會計、採購和供應鏈活動的數據。此外，我們依賴我們的信息技術系統來處理財務信息和運營結果，以便進行內部報告，並遵守財務報告、法律和税務要求。儘管我們採取了安全措施，但我們的信息技術系統可能容易受到黑客的攻擊，或由於員工錯誤、瀆職、破壞或其他中斷而遭到破壞。同樣，我們的供應商或服務提供商可以承受如上所述的相同風險和中斷。我們的信息技術系統丟失，或我們的信息技術系統或我們的供應商或服務提供商的操作暫時中斷，或任何其他數據盜用，或安全漏洞，都可能對我們的業務、財務狀況、運營結果和聲譽產生重大不利影響。此外，網絡安全攻擊可以為網絡入侵者提供控制或改變我們管道操作的能力。這樣的行為可能導致嚴重的管道故障。

此外，公司業務的有效執行取決於其當前和未來內部系統的適當設計、實施和運作，例如支持公司基本業務流程的信息技術系統。此類信息技術系統的任何重大故障或故障都可能導致我們的運營中斷。此外，如果我們在信息技術系統的運作方面遇到無法預見的問題，我們內部控制的有效性可能會受到不利影響。雖然我們購買了網絡安全保險，但不能保證承保範圍足以應對任何已發生的損失。

我們的能源基礎設施資產的擴張、建設和發展使我們面臨風險。

我們尋求通過擴展、建設和發展我們的能源基礎設施來發展我們的業務，包括新的管道，如PennEast，收集系統，設施和其他資產。這些項目受州和聯邦監管監督，並需要某些財產權，如公共和私人所有者的地役權和通行權，以及監管批准，包括環境和其他許可證和許可證。不能保證我們或我們的項目合作伙伴(如果適用)能夠以及時和具有成本效益的方式獲得必要的財產權、許可證和許可證，或在

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全部，這可能導致延遲或無法完成項目。我們可能面臨來自環保團體、土地所有者、當地團體和其他倡導者的反對意見，反對擴建、建設或開發新的或現有的管道、收集系統、設施或其他資產。這種反對可以採取多種形式，包括有組織的抗議，試圖阻止或破壞我們的運營，幹預涉及我們資產的監管或行政程序，或者訴訟或其他旨在阻止、擾亂或延遲我們資產和業務的開發或運營的行動。未能完成任何未決或未來的基礎設施項目可能會對我們的財務狀況和運營結果產生重大不利影響。

即使我們能夠成功完成任何未決或未來的基礎設施項目，我們的收入可能不會在某一項目的資金支出後立即增加。我們可能會擴大、建設或發展能源基礎設施，以在預期增長和需求未實現的地區獲得預期的未來生產和需求增長。因此，存在新的和擴展的能源基礎設施可能無法吸引足夠的客户來實現我們的預期投資回報的風險，這可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大不利影響。

我們的公用事業輸配電系統、我們的非公用事業中游資產以及上游州際管道和其他中游供應商的資產可能無法按計劃運行，這可能會增加我們的支出或減少我們的收入，從而對我們的財務業績產生不利影響。

我們管理公用事業分銷和傳輸以及非公用事業中游資產的運營風險的能力，以及州際天然氣管道和中游收集資產交付的天然氣的可用性，對我們的財務業績至關重要。·我們從當地的Marcellus頁巖來源以及美國的其他貿易點獲得供應。·如果我們在為我們的業務提供的一個或多個州際或州內天然氣管道遇到實物容量限制，我們可能無法向客户供應，這可能會對我們的財務業績產生不利影響。包括設備或流程的故障或故障或損壞(特別是由於惡劣天氣或自然災害)、事故和其他因素，包括天然氣管道的超壓或損壞。·我們的輸配電系統或中游資產的運營低於我們的預期可能導致收入損失或費用增加，包括更高的維護成本、民事訴訟和監管處罰的風險。

我們的國際業務可能會面臨更大的風險，這可能 對我們的業務結果產生負面影響。

我們通過子公司在歐洲經營LPG分銷和能源營銷業務，並繼續探索擴大我們的國際業務。因此，我們在國外做生意時面臨着國內沒有面臨的風險。國際交易中固有的某些方面可能會對我們的運營結果產生負面影響，包括：

•
人員配置和管理國際業務的成本和困難；
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潛在的不利税收後果，包括對匯回收益的限制，可能增加企業所得税和“雙重徵税”的威脅；
•
貨幣匯率的波動會影響對我們產品的需求，增加我們的成本，並對我們的盈利能力和報告結果產生不利影響；
•
監管要求和監管要求的變化，包括可能對與客户的合同條款(包括獨家供應權)產生不利影響的歐洲競爭法，以及適用於液化石油氣儲存和處理的更嚴格的法規；
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與聯合王國投票退出歐盟有關的經濟和政治不確定性，通常稱為“英國退歐”，以及正在進行的確定這種退出條款的談判，這可能導致監管成本和挑戰增加，英鎊和歐元的波動性加大，業務中斷和關税增加；
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新的和不一致的行業監管要求，這可能會對我們的競爭地位產生不利影響；
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關税和其他貿易壁壘；
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合同權利執行困難；
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較長的支付週期；
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本地的政治和經濟狀況；以及
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可能違反聯邦監管要求，包括反賄賂、反腐敗和反洗錢法、經濟制裁、1977年修訂的“反海外腐敗法”和歐盟監管要求，包括GDPR和Sapin II。

特別是，某些法律和監管風險與國際業務運營有關。我們受到各種反腐敗、經濟制裁和貿易合規法律、法規的約束。例如，美國政府對某些外國的交易施加限制和禁止，包括針對#年的石油和天然氣活動的限制。

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俄羅斯。美國法律還禁止不正當地向任何外國官員或政黨或任何人提供、支付、承諾或授權支付金錢或任何有價值的東西，因為他們知道這些錢或東西的全部或部分將被用於影響外國官員的公務或獲取不正當的利益。確保遵守所有相關法律、法規和規定是一項複雜的任務。違反這些法律、規則或法規中的一個或多個可能導致我們或我們的員工失去進出口特權、民事或刑事處罰，或潛在的聲譽損害，這可能對收入、現金流和財務狀況產生重大不利影響。

我們依賴我們的主要LPG供應商，這增加了 供應和運輸中斷的風險。

在2019年財政年度，amerigas丙烷從20家供應商購買了約84%的丙烷需求。如果這些來源的供應中斷，採購替代供應和從其他地點運輸這些供應的成本可能會大幅提高，並且至少在短期內，我們的收益可能會受到影響。此外，在某些地理區域，單個供應商可能提供50%以上的美國天然氣丙烷需求。這些地理區域的供應中斷也可能對我們的收益產生不利影響。我們的國際業務同樣依賴石油氣供應商。例如，在2019年財政期間，UGI International在英國的業務從兩個供應商購買了大約88%的LPG需求，而在意大利，大約50%的供應來自一個供應商。如果UGI International的主要液化石油氣來源的供應中斷，則採購替代供應和從其他地點運輸這些供應的成本可能會大幅提高，我們的收益可能會受到不利影響。我們不能保證我們的國際業務能夠繼續獲得足夠的石油氣供應，以滿足價格或在一段時間內保持競爭力的需求。

我們能否獲得足夠數量的液化石油氣，取決於運輸設施和供應商。

由天氣或其他因素引起的需求激增可能會限制我們進入港口碼頭和其他運輸和儲存設施，擾亂運輸，並限制我們獲得足夠數量的液化石油氣的能力。港口及類似費用和燃料價格的大幅增加也可能對我們的運輸成本和業務產生不利影響。在某些情況下，運輸供應商(鐵路和卡車)在需求高峯期提供額外資源的能力有限。此外，我們的運輸供應商維持一支合格的卡車司機隊伍對於我們業務的成功至關重要。監管要求和經濟狀況的改善可能會減少合格司機的數量，或者要求我們支付更高的交通費，因為我們的運輸提供商尋求轉嫁與吸引和留住司機相關的額外勞動力成本。

我們可能無法收取客户的帳户。

我們依靠客户的生存能力來收集應收賬款和應收票據。此外，我們的業務服務於眾多的零售客户，隨着我們有機地發展我們的業務並通過收購，我們的零售客户基礎預計將顯著擴大。不能保證我們的客户將來不會遇到財務困難，也不能保證我們能夠收回所有未付的應收賬款或應收票據，並且我們的客户的任何此類不付款都可能對我們的業務產生不利影響。

我們的盈利能力受LPG定價和庫存風險的影響。

零售石油氣業務是一項“以利潤為基礎”的業務，其毛利取決於銷售價格超過石油氣供應成本的差額。石油氣是一種商品，因此，其單位價格會隨供應或其他市場情況的變化而波動。我們無法控制供應、商品價格或市場狀況。因此，我們的子公司和其他分銷商和營銷者購買的液化石油氣的單價可以在短時間內迅速變化。我們的大多數國內LPG產品供應合同允許供應商在交貨時收取標明的價格或在美國主要儲存點(如德克薩斯州的蒙特貝爾維尤或堪薩斯州的康威)確定的當前價格。我們大部分的國際石油氣供應合約，都是以國際市場報價為基礎。我們也在現貨市場購買我們的一部分供應。由於我們的附屬公司的盈利能力對批發石油氣供應成本的變化很敏感，如果我們不能將石油氣成本的增加轉嫁給我們的客户，或延遲轉嫁這些成本的增加，將會對我們的盈利產生不利影響。由於行業內具有競爭力的定價，當產品成本上升時，或者當我們的競爭對手沒有及時提高產品價格時，我們的子公司可能無法完全將產品成本增加轉嫁給我們的客户。最後，市場波動可能導致我們的子公司以低於其購買價格的價格出售石油氣，這將對我們的經營業績產生不利影響。

我們為我們的客户提供各種固定價格的液化石油氣計劃，我們的相當數量的客户使用我們的固定價格計劃。為了管理提供這些服務所帶來的價格風險，我們利用我們的實物庫存狀況，輔之以與各第三方的遠期商品交易，其條款和數量與我們客户的合同大體相同，但不能保證這些措施是否有效。在液化石油氣價格波動較大的時期，固定價格-

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價格計劃造成了供過於求或供不應求的情況，因為客户的需求可能會大大超過或低於所採購的供應量。此外，如果LPG價格在客户簽署固定價格計劃後大幅下降，則存在客户違約的風險，從而對我們的運營結果產生不利影響。

商品市場價格的變化可能對我們的 流動性。
根據我們與供應商簽訂的合同條款以及我們使用金融工具來降低LPG和天然氣成本的波動性，LPG和天然氣市場價格的變化可能為我們創造支付保證金的義務，並使我們面臨更大的流動性風險。此外，海外對國內生產的LPG和天然氣的需求增加，可能會導致國內LPG價格上漲，並使我們面臨額外的流動性風險，這取決於美國的產量。

供應商違約可能會對我們的運營結果產生負面影響。

當我們與客户簽訂固定價格銷售合同時，我們通常與供應商簽訂固定價格採購合同。視乎產品的市場價格與我們與石油氣、天然氣及電力供應商簽訂的合約價格相比的變動而定，根據該等合約，我們的一個或多個供應商違約或出現不可抗力，可能導致我們以較高的價格購買該等商品，對我們的經營業績會造成負面影響。

我們會受到經營和訴訟風險的影響，這些風險可能不在 保險。

我們的業務運作受到通常伴隨於處理、儲存和分銷可燃產品(如液化石油氣、丙烷和天然氣)以及發電的所有經營危險和風險的影響。這些風險可能導致人身傷害和/或生命損失，以及爆炸和其他災難性事件(包括恐怖主義行為)造成的財產和設備的嚴重損壞和破壞。由於這些和其他事件，我們有時會成為在日常業務過程中發生的法律訴訟和訴訟的被告，包括監管調查、索賠、訴訟和其他訴訟。此外，環境污染可能導致未來的法律訴訟。不能保證我們的保險範圍將足以保護我們免受與待決和未來索賠相關的所有重大費用的影響，也不能保證這樣的保險水平將在未來以經濟的價格提供。此外，辯護和和解費用可能很高，即使對於沒有根據的索賠和調查也是如此。如果我們不能很好地解決這些問題，我們的業務、財務狀況、經營結果和未來前景可能會受到實質性的不利影響。

自然災害和包括恐怖主義在內的災難性事件的風險可能對經濟以及液化石油氣、其他精煉燃料和天然氣的價格和供應產生不利影響。

自然災害和災難性事件，如火災、地震、爆炸、洪水、龍捲風、颶風、恐怖襲擊、政治動盪和其他類似事件，可能會對LPG(包括丙烷)、其他成品油和天然氣的價格和供應產生不利影響，這可能對我們的財務狀況和經營業績、我們籌集資本的能力以及我們未來的增長產生不利影響。上述情況可能對我們的行業，特別是對我們的影響，目前尚不清楚。自然災害或恐怖行為可能導致原油或天然氣供應和市場(液化石油氣的來源)中斷，導致液化石油氣、燃料油和天然氣的價格波動，我們的基礎設施可能成為直接或間接目標。如果我們的補給運輸工具，如鐵路或管道因襲擊而損壞，自然災害或恐怖活動也可能阻礙我們運輸石油氣和其他精製燃料的能力。較低的經濟活動水平可能導致能源消耗下降，這可能會對我們的收入產生不利影響，或限制我們未來的增長。自然災害或恐怖主義造成的金融市場不穩定也可能影響我們籌集資金的能力。我們選擇在我們的財產和傷亡保險計劃中購買自然災害和恐怖主義行為的保險，但我們不能保證我們的保險範圍足以完全補償我們的業務或財產因自然災害或恐怖行為造成的任何損失。

我們的控股公司結構可能會限制我們支付股息或 服務債務。

我們是一家控股公司，其重要資產是我們子公司的股票。我們支付普通股股息和支付債務本金和應計利息(如果有的話)的能力取決於我們的主要子公司ameriGas，Inc.、UGI公用事業公司和企業(包括能源服務公司和UGI國際公司在歐洲的子公司，它們可能會受到資金匯回美國的複雜性的影響)向我們支付股息。這些子公司向我們支付的款項反過來取決於它們的綜合經營結果和現金流。我們子公司的運營受到我們無法控制的條件的影響，包括天氣、法規、我們服務的國內和國際市場的競爭、丙烷、丁烷、天然氣、電力和其他能源的成本和可獲得性以及資本市場條件。我們子公司向我們付款的能力也受我們子公司負債水平的影響，即

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目錄

實質上，以及根據該等負債條款對我們的付款施加的限制。

監管機構可能不會批准我們要求的費率，現有費率可能會受到挑戰，這可能會對我們的經營業績產生不利影響。

在我們的UGI公用事業部門，我們的分銷業務受到PAPUC的監管。PAPUC批准UGI Utilities可能向其公用事業客户收取的費率，從而影響UGI Utilities可能從專用於其運營的資產上賺取的回報。我們預計UGI公用事業公司將定期向PAPUC提交請求，以提高向客户收取的基本費率。如果在費率程序中需要UGI Utilities降低向其公用事業客户收取的費率，或者無法從PAPUC獲得及時的費率上調批准，特別是在需要支付增加的成本時，UGI Utilities的收入增長將受到限制，收益可能會減少。

我們需要遵守並響應由以下原因導致的行業範圍的變化：全面、複雜，有時甚至不可預測 政府監管，包括旨在增加行業內競爭的監管舉措，可能會增加我們的成本，限制我們的收入增長， 這可能會對我們的經營業績產生不利影響。

雖然我們通常將我們的UGI Utilities部門稱為我們的“受監管部門”，但有許多政府法規對我們的所有業務都有影響。目前，我們受到廣泛且不斷變化的國際、聯邦、州和地方安全、健康、運輸、税收和環境法律法規的約束，這些法律法規管理着我們的能源產品的營銷、儲存、分銷和運輸。此外，現有的法規和法規可能會被修訂或重新解釋，新的法律和法規可能會被採用或成為適用於本公司的法律法規，這些法規可能會以我們無法預測的方式影響我們的業務。

新的法規，或對現有法規的解釋的改變，可能導致支出增加。此外，對於我們的許多業務，我們需要獲得監管當局的許可，在某些情況下，這些監管許可可能會使我們的業務受到額外的法規和行為標準的約束。未能獲得或遵守這些許可證或適用的法規和行為標準，可能導致違反民事和刑事罰款或停止經營。美國和歐洲的政府法規和政策可能會向使用替代燃料而不是碳燃料的客户提供補貼或獎勵。歐盟已承諾削減CO2到2030年，排放量至少減少40%，歐盟成員國已經實施了一系列補貼和激勵措施，以實現歐盟的氣候變化目標。這些補貼和激勵措施可能導致對我們的能源產品和服務的需求減少。

我們正在調查和補救美國一些現在和以前的運營場所的污染，包括我們或我們以前的子公司運營人造氣體工廠的前場所。我們還收到來自第三方的索賠，聲稱我們負責清理我們或我們以前的子公司運營人造氣體工廠或進行其他操作的物業的費用。目前，我們在賓夕法尼亞州以外地區修復站點所產生的大部分成本無法在PAPUC費率程序中收回，並且保險可能不會覆蓋所有甚至部分這些成本。由於超出我們控制範圍的因素，我們清理這些網站的實際成本可能會超過我們目前的估計，例如：

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發現目前未知的條件；
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環境法律法規的變化；
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司法駁回我們對第三方索賠的法律抗辯；或
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我們所涉及的地點的其他責任方的無力償債。

此外，如果我們發現更多的污染場地，我們可能會被要求承擔材料成本，這將減少我們的淨收入。

我們也可能無法及時響應能源和公用事業部門的變化，這些變化可能是由於監管舉措進一步增加行業內的競爭而導致的。這些監管措施可能會為其他競爭對手創造機會，以發展其業務或進入我們的市場，因此，我們可能無法維持我們的收入或繼續執行我們目前的業務戰略。

我們的運營、財務結果和現金流可能會受到現有和未來全球氣候變化法律和法規的不利影響，包括温室氣體排放限制方面的法律和法規，以及市場對此的反應。
氣候變化繼續在美國和其他國家吸引相當大的公眾和科學關注。因此，已經提出了許多建議，並可能繼續在國際、國家、地區和州政府層面提出，以監測和限制温室氣體排放。這些努力包括考慮限額交易計劃，碳排放

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税收，温室氣體報告和跟蹤計劃，以及直接限制某些來源温室氣體排放的法規。增加對温室氣體排放的監管可能會給我們、我們的供應商、我們的供應商和我們的客户帶來巨大的額外成本。
2009年9月，EPA發佈了最終規則，建立了強制報告温室氣體排放的系統。2010年11月，EPA擴大了其温室氣體報告要求的覆蓋範圍，將石油和天然氣行業包括在內，其中包括我們天然氣分銷業務的某些設施。自2011年1月以來，要求這些主體設施監測排放，並從2012年3月開始提交詳細的年度報告。此外，一些國家還通過了規範某些行業温室氣體排放的法律法規。例子包括(I)加利福尼亞州的限額和交易計劃，該計劃要求包括丙烷公司在內的某些涵蓋實體購買温室氣體排放許可，以及(Ii)東北地區天然氣倡議，美國東北部的一些州參與並同意建立限額和交易計劃，以減少發電廠排放。
在歐盟，有削減CO的承諾2到2030年，排放量至少減少40%，歐盟成員國已經實施了一系列補貼和激勵措施，以實現歐盟的氣候變化目標。此外，排放通過多種手段進行監管，包括歐盟排放交易系統(“歐盟ETS”)。歐盟ETS是一個遍及整個歐盟的工業排放交易系統。隨着時間的推移，歐盟ETS預計將變得越來越嚴格，包括減少温室氣體排放許可的數量。
通過和實施任何美國聯邦、州或地方法律或法規，或外國法律或法規，對我們的設備和運營施加義務或限制温室氣體的排放，可能需要我們承擔大量成本，以減少與我們的運營相關的温室氣體排放，或可能對我們的能源產品需求產生不利影響。我們運營成本的潛在增加可能包括運營和維護我們的設施、在我們的設施上安裝新的排放控制、獲取許可以批准我們的温室氣體排放、支付與我們的温室氣體排放相關的税款和/或管理和管理温室氣體排放計劃的新成本。我們可能無法將這些增加的成本轉嫁給客户。此外，監管政策的變化導致對被視為造成温室氣體的碳氫化合物產品的需求減少，或限制其使用，可能會減少我們可用於加工、運輸、營銷和儲存的數量。這些發展可能對我們的經營業績、財務業績和現金流產生重大不利影響。
數據隱私和數據保護法律和法規的變化，特別是在歐洲，或任何未能遵守此類法律和法規的情況，都可能對我們的業務和財務業績產生不利影響。

隨着旨在加強數據保護、信息安全以及消費者和個人隱私的立法和法規的出臺，公眾對個人信息和數據傳輸的使用越來越關注。這些領域的法律繼續發展，美國、歐盟和其他地方隱私法性質的變化可能會影響我們對員工、供應商和客户個人信息的處理。歐盟採用了GDPR，該協議於2018年5月生效，並在某些情況下將歐盟數據保護擴大到歐盟以外的公司處理歐盟居民的數據，無論處理是否在歐盟進行。同樣，加利福尼亞州立法機構通過了“2018年加州消費者隱私法案”(“CCPA”)，於2020年1月1日生效，該法案授予加州居民有關其個人信息的某些權利。我們預計，在美國、歐盟和其他司法管轄區，將繼續有關於數據隱私和數據保護的新法律、法規和行業標準，我們還無法確定這些法律、法規、解釋和標準可能對我們的業務產生的影響。
GDPR要求公司在處理個人信息方面滿足嚴格的新要求，包括其使用、保護和數據被處理的人能夠行使關於其個人信息的一些權利，例如更正或要求刪除關於他們自己的數據。來自不同歐盟成員國的監管當局對GDPR的解釋和應用可能略有不同，GDPR還允許歐盟成員國制定補充的國家法律，這增加了合規的複雜性。如果不遵守GDPR的要求，嚴重違反可能會導致高達2000萬歐元或全球收入的4%的罰款，以較大者為準。CCPA要求公司向消費者披露這些公司的數據收集、使用和共享做法，並告知消費者他們的個人信息權利，如刪除權，允許消費者選擇不與第三方共享某些數據，併為數據泄露提供新的訴訟理由。內華達州最近修改了其在線隱私法，允許消費者提交請求，以防止網站和在線服務提供商出售通過網站或在線服務收集的個人信息。此外，聯邦貿易委員會和許多州總檢察長正在解釋聯邦和州消費者保護法，以規定在線數據收集、使用、傳播和安全的標準，並要求披露這些做法。
雖然我們在GDPR合規計劃中投入了大量時間和資源，但新興和不斷變化的數據隱私和數據保護要求(包括CCPA)可能會導致我們招致額外的大量成本或要求我們改變我們的業務實踐。任何不遵守或被認為不遵守的行為都可能導致政府實體或個人對我們提起訴訟或採取行動。此外，任何查詢或調查，任何其他政府行為，或任何個人行為，

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遵守的成本可能會很高，導致負面宣傳，增加我們的運營成本，需要大量的管理時間和注意力，並要求我們採取可能損害我們業務的補救措施，包括罰款，要求或命令我們修改或停止現有的業務做法。
“多德-弗蘭克華爾街改革和消費者保護法”(“多德-弗蘭克法案”)的條款、相關法規以及據此通過的規則和其他法規，包括“歐洲市場基礎設施法規”(“EMIR”)，可能會對我們使用衍生工具對衝與我們業務相關的風險的能力產生不利影響。

我們的衍生產品套期保值活動受“多德-弗蘭克法案”第七章的約束，該法案規範場外衍生品市場和參與該市場的實體。“多德-弗蘭克法案”要求CFTC和聯邦銀行監管機構通過制定規則來執行“多德-弗蘭克法案”的條款，包括關於強制清算、交易執行和保證金要求的規則。對於商業最終用户為對衝商業風險而進行的掉期交易，我們預計有資格並依賴強制結算和交易執行要求的例外情況。除了解除清算任務外，我們還預計非金融最終用户有資格獲得未清算掉期保證金要求的例外。如果我們不能這樣做，並不得不在未來公佈我們未結算掉期的保證金，我們進入和維持掉期的成本將會增加。

雖然CFTC根據“多德-弗蘭克法案”制定的大多數規則和規定已經敲定，但一些額外的規則和規定尚未通過。多德-弗蘭克法案下的其他規則和法規(包括下文所述的持倉限制)可能會增加我們使用衍生工具對衝與我們業務相關的風險的成本，或可能減少此類工具的可用性，以防範我們遇到的風險。雖然根據“多德-弗蘭克法案”(Dodd-Frank Act)對衍生品的監管要求直接對我們施加的成本，如報告、記錄保存和選擇強制清算的最終用户例外，相對較小，但施加於我們的交易對手的成本可能會增加我們在衍生品市場開展業務的成本，只要這些成本被轉嫁給我們。

如果我們受制於頭寸限制，我們對衝風險的能力將進一步受到限制，我們將受到額外的合規和報告義務的約束。CFTC重新建議了主要能源市場中某些期貨和期權合約的頭寸限制，以及作為其經濟等價物的掉期合約的頭寸限制，儘管某些真正的對衝交易將不受這些頭寸限制的限制。商品期貨交易委員會還最終確定了一項規則，要求市場參與者將其頭寸與共同擁有或控制下的某些其他人的頭寸合計，以確定是否遵守適用的頭寸限制。如獲採用，經修訂的持倉量限制規則及其最終的合計伴生規則可能會對我們對衝某些商品價格波動的能力產生不利影響。除了CFTC聯邦頭寸限制制度外，指定的合同市場也建立了頭寸限制和問責制度。我們可能需要修改交易決定或清算頭寸，以避免超過這些限制，或在相關交易所的指示下遵守問責水平。此外，任何此類頭寸限制制度，無論是在聯邦一級實施，還是由指定的合同市場實施，都可能會施加額外的運營成本，以監測對此類頭寸限制水平的遵守情況，解決責任水平關切，並維持適當的豁免(如果適用)。

在歐盟交易的場外衍生交易對手可能會導致成本增加，也可能導致成本和對流動性抵押品的需求增加，而這些抵押品需要中央交易對手接受。雖然我們預期符合EMIR下的非金融交易對手資格，因此不需要在EMIR下公佈保證金，但我們仍可能需要遵守更高的監管要求，包括記錄保存、按市價計價、及時確認、衍生品報告、投資組合對賬和爭議解決程序。EMIR下的法規可能會顯著增加衍生品合同的成本，實質性地改變衍生品合同的條款，並減少衍生品的可用性，以防範我們遇到的風險。增加的交易成本和抵押品成本可能會對我們的業務、合同、財務狀況、經營業績、現金流、流動性和前景產生不利影響。

因此，如果我們由於“多德-弗蘭克法案”和根據該法案頒佈的規則和條例而被迫減少或修改我們目前使用的衍生品，可能會對我們的業務和經營業績產生不利影響。

信貸和資本市場的波動可能會限制我們的增長能力， 增加客户和交易對手違約的可能性 對我們的經營業績產生不利影響。

信貸和資本市場的波動可能會在未來給我們的業務帶來額外的風險。我們面臨着金融市場風險(包括再融資風險)，這些風險是由利率和信貸和資本市場條件的變化等引起的。過去幾年信貸市場的發展增加了我們對我們的供應商和供應商、與衍生金融工具相關的交易對手和我們的客户的流動性、違約和信用風險的可能敞口。雖然我們相信，目前的金融市場狀況，如果在可預見的未來持續下去，將不會對我們為現有業務提供資金的能力產生重大影響，但不太有利的市場條件可能會限制我們的

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通過收購實現增長的能力，如果獲得信貸和資本市場的機會有限，則限制主要資本項目的範圍，或對我們的經營業績產生不利影響。

我們依賴我們的知識產權，如果知識產權得不到保護，可能會對我們產生不利影響。

我們在我們的每一項業務中為我們的品牌尋求商標保護，並投入大量資源發展我們的業務品牌。如果不能保持我們的商標和品牌，可能會對我們面向客户的業務和我們的經營業績產生不利影響。

股市下跌和低利率 利率環境可能會對我們的養老金負債產生負面影響。

股市下跌和低利率環境對我們的養老金負債和資金狀況產生了重大影響。股票或債券市場的下跌以及股票或債券的估值，再加上低利率，可能會進一步影響我們的養老金負債和資金狀況，並增加我們養老金計劃所需的供款金額。
第1B項尚未解決的工作人員意見

一個也沒有。

項目3.法律程序

除下列所列事項外附註16根據本報告第15項所包括的綜合財務報表，並無涉及本公司、其任何附屬公司或其任何財產的重大法律訴訟待決，且除在正常業務過程中產生的索賠外，據知政府當局並無考慮進行此類訴訟。

項目4.礦山安全披露

一個也沒有。
行政人員

關於我們主管人員的信息包括在本報告的第三部分，並通過引用納入第一部分。


37
目錄

第二部分：

第五項。
註冊人的普通股、相關股東事項和發行人購買股權證券的市場

市場信息與股利政策

我們的普通股在紐約證券交易所交易，代碼為“UGI”。2019年11月19日，我們有6523名普通股持有者。

股息的支付須經董事會宣佈。在決定股息時考慮的因素包括我們的盈利能力和預期的資本需求。在符合這些條件的情況下，我們目前預計將繼續按季度支付股息。

股權薪酬計劃信息

有關根據我們的股權補償計劃授權發行的證券的信息可以在本報告的第三部分中找到。

發行人購買股權證券

在截至2019年9月30日的季度中，公司沒有回購任何普通股。截至2019年9月30日，根據公司2018年1月25日宣佈的先前股份回購計劃的延期，公司有680萬股普通股可供回購。董事會批准在2022年1月到期的四年期間回購多達800萬股普通股。

近期出售未註冊證券

該公司在2019年財政期間沒有出售任何未註冊的證券。

性能圖表

下圖比較了從2014年9月30日到2019年9月30日，對UGI普通股、標準普爾500指數和標準普爾500公用事業指數投資100美元的累計總股東回報(股價升值和股息再投資)。

https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/884614/000088461419000059/stockperformancegraph.jpg

38
目錄

第六項。
選定的財務數據
 
 
截至9月30日的年度，
(百萬美元，每股金額除外)
 
2019
 
2018 (a)
 
2017
 
2016
 
2015
在此期間：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
損益表數據：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
營業收入
 
$
7,320.4

 
$
7,651.2

 
$
6,120.7

 
$
5,685.7

 
$
6,691.1

包括非控股權益的淨收入
 
$
307.9

 
$
822.4

 
$
523.8

 
$
488.8

 
$
414.0

扣除可歸因於非控股權益的淨收入，主要是ameriGas合作伙伴
 
(51.7
)
 
(103.7
)
 
(87.2
)
 
(124.1
)
 
(133.0
)
UGI公司的淨收入
 
$
256.2

 
$
718.7

 
$
436.6

 
$
364.7

 
$
281.0

UGI公司股東的每股普通股收益：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
基本型
 
$
1.44

 
$
4.13

 
$
2.51

 
$
2.11

 
$
1.62

稀釋
 
$
1.41

 
$
4.06

 
$
2.46

 
$
2.08

 
$
1.60

每股普通股宣佈的現金股利
 
$
1.145

 
$
1.020

 
$
0.975

 
$
0.930

 
$
0.890

期末：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
資產負債表數據：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
總資產
 
$
13,346.6

 
$
11,980.9

 
$
11,582.2

 
$
10,847.2

 
$
10,514.2

大寫：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
債務：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
短期債務：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
amerigas丙烷
 
$
328.0

 
$
232.0

 
$
140.0

 
$
153.2

 
$
68.1

UGI國際
 
210.9

 
1.4

 
17.9

 
0.5

 
0.6

中游和營銷
 
91.4

 
2.0

 
39.0

 
25.5

 
49.5

UGI實用程序
 
166.0

 
189.5

 
170.0

 
112.5

 
71.7

長期債務(包括本期)：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
amerigas丙烷
 
2,564.6

 
2,569.6

 
2,572.3

 
2,333.6

 
2,261.9

UGI國際
 
719.5

 
748.5

 
838.8

 
779.6

 
774.2

中游和營銷
 
686.6

 
0.4

 
0.5

 
0.8

 
0.8

UGI實用程序
 
979.2

 
838.0

 
751.1

 
671.5

 
619.8

UGI公司及其他
 
854.1

 
8.8

 
9.4

 
10.0

 
10.7

債務總額
 
6,600.3

 
4,590.2

 
4,539.0

 
4,087.2

 
3,857.3

UGI公司股東權益
 
3,817.5

 
3,681.4

 
3,163.3

 
2,844.1

 
2,685.2

非控股權益(B)
 
9.7

 
418.6

 
577.6

 
750.9

 
880.4

總資本化
 
$
10,427.5

 
$
8,690.2

 
$
8,279.9

 
$
7,682.2

 
$
7,422.9

資本化比率：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
債務總額
 
63.3
%
 
52.8
%
 
54.8
%
 
53.2
%
 
52.0
%
UGI公司股東權益
 
36.6
%
 
42.4
%
 
38.2
%
 
37.0
%
 
36.2
%
非控股權益(B)
 
0.1
%
 
4.8
%
 
7.0
%
 
9.8
%
 
11.8
%
 
 
100.0
%
 
100.0
%
 
100.0
%
 
100.0
%
 
100.0
%
(a)
2018財年結果包括來自美國TCJA的重新測量影響。請參閲註釋7和9到合併財務報表以獲取更多信息。
(b)
2015財年至2018財年的非控股權益包括在ameriGas Partners的非控股權益。關於amerigas合併對非控股權益的影響，請參閲合併財務報表附註5。
 

39
目錄

 
 
截至9月30日的年度，
(百萬美元，每股金額除外)
 
2019
 
2018
 
2017
 
2016
 
2015
非GAAP對帳：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
UGI公司調整後的淨收入：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
UGI公司的淨收入
 
$
256.2

 
$
718.7

 
$
436.6

 
$
364.7

 
$
281.0

與當期交易無關的商品衍生工具淨虧損(收益)(分別為税後淨額59.5美元、26.7美元、31.9美元、13.5美元和30.9美元)(A)(B)
 
147.4

 
(68.1
)
 
(51.2
)
 
(29.9
)
 
53.3

外幣衍生工具的未實現(收益)損失(税後分別為9.3美元、9.3美元、9.9美元、0美元和0美元)(A)
 
(22.9
)
 
(19.6
)
 
13.9

 
—

 
—

債務清償損失(税後分別為$(1.9)，$0，$(6.1)，$(5.0)和$0)(A)
 
4.2

 
—

 
9.6

 
7.9

 
—

ameriGas合併費用(分別為$(0.4)，$0，$0，$0和$0的税後淨額)(A)
 
1.2

 
—

 
—

 
—

 
—

與CMG收購相關的收購和整合費用(分別為$(4.5)、$0、$0、$0和$0的税後淨值)(A)
 
11.2

 
—

 
—

 
—

 
—

液化石油氣業務轉型成本(分別為$(5.1)，$0，$0，$0和$0的税後淨值)(A)
 
15.6

 
—

 
—

 
—

 
—

與Finagaz相關的整合費用(税後分別為$0，$(12.0)，$(13.7)，$(10.6)和$(7.7))(A)
 
—

 
18.5

 
26.2

 
17.3

 
14.9

合夥商號和商標的減值(税後分別為$0，$(5.8)，$0，$0和$0)(A)
 
—

 
14.5

 
—

 
—

 
—

法國税率變化的影響
 
—

 
(12.1
)
 
(29.0
)
 
—

 
—

TCJA的重新測量影響
 
—

 
(166.3
)
 
—

 
—

 
—

與清償債務有關的費用(税後分別為$0，$0，$0，$0和$(5.7))(A)(C)
 
—

 
—

 
—

 
—

 
4.6

調整後的UGI公司淨收益(D)
 
$
412.9

 
$
485.6

 
$
406.1

 
$
360.0

 
$
353.8

調整後稀釋每股收益：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
UGI公司每股收益-稀釋
 
$
1.41

 
$
4.06

 
$
2.46

 
$
2.08

 
$
1.60

與本期交易無關的商品衍生工具的淨損失(收益)(B)
 
0.82

 
(0.39
)
 
(0.29
)
 
(0.17
)
 
0.30

外幣衍生工具未實現(收益)損失
 
(0.13
)
 
(0.11
)
 
0.08

 
—

 
—

債務清償損失
 
0.02

 
—

 
0.05

 
0.04

 
—

amerigas合併費用
 
0.01

 
—

 
—

 
—

 
—

與CMG收購相關的收購和整合費用
 
0.06

 
—

 
—

 
—

 
—

液化石油氣業務轉型成本
 
0.09

 
—

 
—

 
—

 
—

與Finagaz相關的集成費用
 
—

 
0.10

 
0.15

 
0.10

 
0.08

合夥商號和商標的損害
 
—

 
0.08

 
—

 
—

 
—

法國税率變化的影響
 
—

 
(0.07
)
 
(0.16
)
 
—

 
—

TCJA的重新測量影響
 
—

 
(0.93
)
 
—

 
—

 
—

與債務清償有關的費用
 
—

 
—

 
—

 
—

 
0.03

調整後稀釋每股收益(D)
 
$
2.28

 
$
2.74

 
$
2.29

 
$
2.05

 
$
2.01


40
目錄


(a)
與使用法定業務單位税率確定的税前調整相關的所得税。
(b)
包括舍入的效果。
(c)
與2015財年債務清償相關的成本包括在“利息費用“綜合收益表。
(d)
在評估UGI的整體業績時，管理層使用“UGI公司的調整後淨收入”和“調整後稀釋每股收益”，這兩個指標都是不符合GAAP的財務指標。UGI公司的調整後淨收益是扣除以下因素後的UGI淨收益：
(1)
與當期交易無關的商品和某些外幣衍生工具的税後淨損益(主要包括此類衍生工具未實現損益的變動)；
(2)
債務清償損失；
(3)
與amerigas合併相關的合併費用；
(4)
與CMG和Finagaz收購相關的收購和整合費用；
(5)
液化石油氣業務轉型成本；
(6)
合夥企業商號和商標的減損；以及
(7)
由於TCJA和法國金融法案的頒佈，重新計量對所得税資產和負債的影響。

非GAAP財務措施與GAAP不一致，或者是GAAP的替代措施，應該被認為是對可比GAAP措施的補充，而不是替代。管理層認為，這些非GAAP衡量標準為投資者提供了有關UGI業績的有意義的信息，因為它們消除了對商品和某些外幣衍生工具的損益影響，這些工具與當期交易無關，以及其他可能影響同期結果比較的重要離散項目。

41
目錄

第7項。
管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析
MD&A討論我們2019財年、2018財年和2017財年的運營結果，以及我們的財務狀況。MD&A應與我們的項目1和2，“業務和物業”，我們的項目1A，“風險因素”和我們的合併財務報表一起閲讀，在下面的項目8中，包括“部門信息”，包括注22合併財務報表。
由於我們的大多數企業銷售或分銷主要用於供暖的能源產品，因此我們的業績受到我們服務地區温度的顯著影響，尤其是在10月至3月的採暖高峯期。因此，在我們的第一和第二會計季度中，在對與本期交易無關的衍生工具的損益影響進行調整後，我們的經營結果在第一和第二財政季度顯著高於以下“非GAAP財務措施-調整後的淨收益歸因於UGI和調整後的稀釋每股收益”中進一步討論的結果。
在評估UGI的整體業績時，UGI管理層使用“UGI公司的調整後淨收益”和“調整後稀釋每股收益”，這兩項都是不符合GAAP的財務指標。管理層認為，這些非GAAP措施為投資者提供了有意義的信息。UGI Corporation應佔的調整後淨收入不包括(1)與本期交易無關的商品和某些外幣衍生工具的税後淨收益和虧損，以及(2)管理層認為影響跨期業績比較的其他重要離散項目(如下文進一步描述)。UGI沒有指定其商品和某些外幣衍生工具作為GAAP下的對衝。根據GAAP確定的UGI公司應佔淨收入的波動可能是商品和某些與當期交易無關的外幣衍生工具的收益和損失的結果。這些損益主要是由於記錄了這些衍生工具的未實現損益的變化。然而，由於這些衍生工具對能源大宗商品的預期未來購買或銷售進行了經濟對衝，或者在某些外幣衍生品的情況下，降低了與我們的海外業務相關的預期未來收益的波動性，我們預計這些收益和損失將被預期未來能源大宗商品交易的收益或虧損很大程度上抵消，或減輕與我們歐洲業務相關的預期未來收益的波動性。有關更多信息，請參閲下面的“非GAAP財務措施-UGI的調整後淨收益和調整後稀釋每股收益”以及注22合併財務報表。

執行概述

2019財年財務回顧
歸因於UGI公司和部門稀釋每股收益的淨收入(GAAP)
 
 
2019
 
2018
 
2017
(百萬美元，每股金額除外)
 
淨收益(虧損)
 
稀釋後的EPS
 
淨收入
 
稀釋後的EPS
 
淨收入
 
稀釋後的EPS
amerigas丙烷
 
$
68.2

 
$
0.38

 
$
76.3

 
$
0.43

 
$
54.2

 
$
0.30

UGI國際
 
144.8

 
0.80

 
153.1

 
0.87

 
155.8

 
0.88

中游和營銷
 
78.0

 
0.43

 
126.7

 
0.72

 
86.9

 
0.49

UGI實用程序
 
133.2

 
0.74

 
140.9

 
0.80

 
116.0

 
0.66

可報告的分部合計
 
424.2

 
2.35

 
497.0

 
2.82

 
412.9

 
2.33

公司及其他(A)(B)
 
(168.0
)
 
(0.94
)
 
221.7

 
1.24

 
23.7

 
0.13

UGI公司的淨收入
 
$
256.2

 
$
1.41

 
$
718.7

 
$
4.06

 
$
436.6

 
$
2.46

(a)
UGI Corporation應佔2018財年的淨收入反映了美國TCJA產生的所得税資產和負債的重新計量，以及2017年12月法國金融法案的重新計量效果。2017財政年度包括2016年12月法國金融法案的重新計量影響。見下文“税制改革的影響”和合並財務報表附註7和22。
(b)
公司及其他包括對我們的報告分部進行的某些調整，以得出可歸於UGI公司的淨收入。o這些調整已從分部結果中排除，以與我們的CODM在評估分部業績和分配資源時使用的衡量標準保持一致。·請參閲下面的“非GAAP財務衡量--可歸於UGI的調整後淨收益和調整後稀釋每股收益”和合並財務報表附註22，以瞭解與這些調整相關的其他信息，以及公司和其他中包括的其他項目。···關於這些調整的其他信息，請參閲下面的“非GAAP財務措施--調整後的UGI淨收益和調整後稀釋每股收益”，以及公司和其他中包括的其他項目。


42
目錄

從財務業績的角度來看，公司在2019年財政年度面臨許多運營挑戰，包括我們四個業務部門中的三個業務部門的平均氣温高於正常水平和略高於前一年的水平(AmeriGas丙烷是個例外)。在我們的中游和營銷部門，2019財年的業績明顯低於上一年，這主要是由於管道限制對產能管理利潤率的影響，以及Marcellus地區有限的天氣波動。UGI國際面臨連續第二年比正常天氣明顯變暖，以及非常温暖和乾燥的作物乾燥季節的影響，這減少了液化石油氣的產量。儘管存在這些重大挑戰，我們調整後的稀釋後每股收益(如下文進一步描述)2.28美元證明瞭我們業務部門投資組合的彈性以及我們管理費用以適應這些不利條件的能力。
我們根據GAAP確定的2019財年歸因於UGI的淨收入為2.562億美元，相當於稀釋後每股1.41美元，而2018年財政年度為71870萬美元，相當於稀釋後每股4.06美元。可歸因於UGI的GAAP淨收入大幅下降以及相關GAAP稀釋每股收益的大幅下降反映出(其中包括)與本期交易無關的衍生商品工具的未實現收益和虧損的同比顯著變化，以及由於TCJA和2017法國金融法案的頒佈而在2018年會計年度記錄的所得税重新計量調整。
我們2019年財政年度調整後的UGI應佔淨收入為4.129億美元，相當於稀釋後每股2.28美元，低於2018年財政年度調整後淨收入4.856億美元和調整後稀釋後每股收益2.74美元。有關我們的非GAAP財務指標“UGI Corporation的調整後淨收入”和“調整後稀釋每股收益”的更多信息，包括這些指標與最直接可比的GAAP指標的對賬，請參閲下文“非GAAP財務指標-UGI的調整後淨收益和調整後稀釋每股收益”。
ameriGas丙烷淨收益歸因於UGI在2019年財政年度下降了810萬美元，儘管平均氣温略有下降。較低的amerigas丙烷業績反映了較低的丙烷零售量的利潤率影響，特別是較低的基本業務量。此外，amerigas丙烷經營和管理費用略高，部分原因是與訴訟相關的費用和車輛租賃費用較高。
2019年財政年度可歸因於UGI的UGI國際淨收入比2018財政年度減少830萬美元，反映由於2018年夏季和初秋歐洲非常乾燥和温暖，以及採暖高峯期天氣轉暖對與供暖相關的大宗銷售造成的負量和相關利潤率影響，用於作物乾燥的銷售量減少。我們能夠通過有效的價格管理和成本控制措施來抵消數量減少的部分影響。雖然歐元和英鎊在2019年財政期間與2018財政年度相比下跌了約5%，這減少了轉換後的本地貨幣業績，但UGI國際的2019年財政淨收益受到外匯合約實現收益顯著增加的有利影響，外匯合約用於減少我們外匯收益的波動性。
UGI在2019財年的中游和營銷淨收入比2018財年減少了4870萬美元。較低的業績反映管道容量的價格大幅降低，主要是由於沒有發生在2018年財政年度12月下旬和1月的寒冷和不穩定的温度，2019年財政期間經歷的管道限制增加，以及新管道容量對容量值的影響。Midstream&Marketing的2019年財務淨收入也反映了發電總利潤率和天然氣銷售單位平均利潤率的降低。這些減少部分被更高的天然氣採集量和峯值總保證金的好處所抵銷。
UGI公用事業在2019財年歸於UGI的淨收入比2018財年低770萬美元。UGI Utilities的2019財年淨收入反映了根據PAPUC 2018年5月17日的TCJA訂單向客户提供的整個財年的税收減免。UGI Utilities的2018財年淨收入反映了2018年1月1日至2018年9月30日這九個月期間對客户的信貸。較低的UGI公用事業公司2019財年業績也反映了温度高於2018財年的影響。氣温回暖減少了核心市場銷量，但這種減少被核心市場客户增長和每個客户更高使用量帶來的利潤率好處等部分抵消。
税制改革的影響
我們的2019財年和2018財年GAAP結果反映了兩項重大税法變化的影響：2017年12月美國頒佈TCJA和2017年12月法國金融法案。其中，TCJA從2018年1月1日起將美國聯邦所得税率從35%下調至21%。2017年12月的法國金融法案將法國的企業所得税税率從2018年財政年度的34.4%提高到39.4%，但包括了一些措施，即隨着時間的推移，將法國企業所得税税率降低到25.8%，從2022年1月1日之後的財政年度生效(2023財政年度)。
由於TCJA和2017年12月的法國金融法案，在2018財政年度，我們調整了我們的遞延所得税資產和負債，以按照美國和法國的新税率重新計量我們現有的美國和法國遞延所得税資產和負債。TCJA對我們遞延所得税資產和負債的淨調整減少了我們的

43
目錄

2018財年所得税支出減少1.663億美元(相當於每股稀釋後0.93美元)。由於公用事業費率制定的影響，UGI公用事業公司遞延所得税資產和負債的大部分減少並未立即在所得税支出中確認，而是根據公用事業費率制定在監管資產和負債中反映出來。2017年12月法國金融法案對我們在法國的遞延所得税資產和負債的淨調整使我們2018財年的所得税支出減少了1210萬美元(相當於稀釋後每股0.07美元)。雖然這些重新計量調整減少了我們的所得税支出，增加了我們的GAAP淨收入，但我們已經從我們的非GAAP調整結果中消除了這些重新計量調整。
除了上述與我們的美國和法國所得税資產和負債相關的2018財年重新計量調整外，我們2018財年的所得税支出還受到淨減少約3500萬美元(相當於每股攤薄0.20美元)的影響，這主要是由於2018財年混合美國所得税税率從之前的35%降低到24.5%，部分被2018年5月PAPUC訂單導致UGI公用事業公司的税後收入減少所抵消。根據PAPUC訂單，UGI Utilities將其收入減少了2410萬美元，並建立了相關的監管責任，涉及2018年1月1日至2018年6月30日期間聯邦税率從35%改為21%導致的1710萬美元税收優惠。除了確立這一監管責任的要求外，2018年5月PAPUC命令還指示當前不在一般基本利率訴訟程序中的每個受監管公用事業通過適用於2018年7月1日或之後提交的票據的可調節負附加費來降低其利率，直到新利率的生效日期在下一次一般基本利率訴訟中確定為止。這種費率制定有效地抵消了TCJA對UGI公用事業公司所得税的影響，直到TCJA的影響在税率程序中得到考慮。
有關TCJA、2017年12月法國財政法案、TCJA對UGI公用事業的監管影響以及PAPUC行動的更多信息，請參見注釋7和9合併財務報表。
戰略舉措
2019年財政年度由兩項重大戰略交易定義，我們相信這兩筆交易將對我們未來的業績和戰略方向產生變革性影響。這些交易中較大的一筆是以3460萬股UGI股票和5.29億美元現金購買了美國天然氣合作伙伴公司的所有公眾所有權權益。這項交易的結果是UGI從2019年8月21日起擁有100%的合作伙伴關係。我們將利用我們對合作夥伴關係的全部所有權所增加的現金流，隨着時間的推移減少債務，並幫助為未來對我們的天然氣業務的主要資本投資提供資金。2019年財政年度的第二筆重大戰略交易是2019年8月1日從TC Energy收購哥倫比亞中流集團(Columbia Midstream Group)。對CMG的收購使我們的天然氣收集資產增加了四倍，並收購了Marcellus和Utica頁巖層的重要天然氣加工資產。我們預計在未來幾年內執行與這些資產相關的多個系統擴展項目。
除了amerigas合併和CMG收購之外，在2019年財政期間，我們繼續專注於在我們的每個業務部門執行我們長期戰略的關鍵要素。我們相信，這些舉措將為未來的可持續增長提供平臺。下面介紹其中一些倡議。
在我們的Midstream&Marketing業務中，我們繼續專注於與Marcellus和Utica頁巖的基礎設施擴建項目相關的有機增長。其中一個項目是我們在賓夕法尼亞州北部的Auburn IV管道擴建項目，該項目於2019年11月完成，並由一項為期十年的請假或支付合同提供支持。我們繼續擴大我們的內場收集能力，包括擴建我們的德州小溪和位於賓夕法尼亞州北部的其他收集資產，並繼續擴大我們的LNG資產組合。我們目前正在進行的最大的LNG項目是位於賓夕法尼亞州伯利恆的LNG儲存和蒸發設施的建設。我們預計該設施將在2021財政年度初投入使用。我們現有的LNG資產組合和在建資產，如伯利恆LNG項目，對於填補可用管道容量和天然氣日高峯需求之間的缺口至關重要。早在2019年財政年度，我們還通過收購南澤西能源公司的天然氣營銷業務擴大了我們的能源營銷客户羣，為我們的投資組合增加了數千名客户。
UGI公用事業公司的2019年財年忙碌而富有成效。在我們的天然氣公用事業服務領域，我們繼續看到強勁的天然氣需求。UGI公用事業公司在2019年財政期間增加了大約14，000個新的住宅和商業供暖客户，其中大部分是轉換客户。UGI Utilities的電力公用事業基本費率案件於2018年1月提交，於2018年10月下旬生效。2019年1月，UGI Utilities提交了其第一個燃氣公用事業費率合併案例，並通過批准的和解協議成功結束了基本費率案例，使基本費率收入增加了約3000萬美元。新的基本利率於2019年10月11日生效。UGI公用事業公司繼續投資其分銷系統，在2019年財政年度，資本支出超過3.55億美元，包括大約2.01億美元的更換和改進資本。我們預計，在可預見的未來，UGI公用事業的高水平資本支出將持續下去。

44
目錄

amerigas丙烷繼續經歷其ACE氣缸和國民帳户計劃的成功擴展。通過這兩個計劃，amerigas丙烷通過向關鍵客户羣提供卓越的服務而脱穎而出，利用其在全國的足跡高效地為這些客户提供服務。2019年是這兩個計劃又一個強勁增長的一年，ACE數量增長了8%，國民賬户數量增長了5%以上。在2019年財政期間，我們繼續為我們最大的鋼瓶交換客户提供增值技術，例如我們的第二代ACE自動售貨解決方案，並且我們為特定市場的客户推出了Cynch，我們的丙烷送貨上門服務。我們計劃在2020財年及以後繼續將這一啟動業務擴展到更多的主要大都市市場。在2019年財政期間，amerigas丙烷繼續專注於通過提高運營效率、應用技術解決方案和組織管理計劃來降低成本，包括我們的業務轉型計劃的發展，詳見下文。
在2019年財政期間，UGI International整合了四家規模較小的LPG業務，包括在比利時、荷蘭和英國的LPG分銷業務。在成功完成Finagaz的整合並將其歐洲供應和商品對衝職能集中在法國後，UGI國際管理層在2019年將注意力轉向開始集中某些運營和行政職能的進程，並繼續努力融入新技術，以確保卓越的客户服務和提高的盈利能力。UGI國際繼續建立其圓筒分銷模式，包括自動售貨機和擴大零售連鎖店客户。
全球液化石油氣業務轉型舉措
推動我們全球LPG業務的運營效率將是我們未來幾年全球LPG戰略的重要組成部分。我們已經開始在amerigas丙烷和UGI International實施重要的戰略和可持續項目，這些項目將提高這兩個業務的盈利能力，並提供增強的客户體驗。我們已聘請戰略合作伙伴協助我們確定和執行這些戰略舉措。
在amerigas丙烷，我們已經確定了預期在未來兩年內實施的業務轉型活動將帶來的年度節約機會。我們專注於以下關鍵領域的效率和有效性倡議：客户數字體驗；客户關係管理；操作流程重新設計和專業化；分銷和路線優化；銷售和營銷有效性；採購和一般和行政效率；以及供應和物流。我們預計，我們在未來兩年對這些關鍵的ameriGas丙烷業務活動的關注，一旦完成，將提供超過1.2億美元的年度節約，這將使我們能夠通過提高運營效率和減少費用來提高盈利能力。除了提高業務收益外，這種較低的成本結構還將增加對基礎業務客户保留和增長計劃的投資，包括減少我們基礎業務部分的利潤率。我們估計執行這些舉措的總成本，包括約1億美元的相關資本支出，約為1.75億美元。
在我們的UGI國際液化石油氣業務中，我們發起了一項倡議，並開始了在我們目前開展業務的所有17個國家中確定運營協同效應的過程。我們將此計劃稱為項目聯盟，其目標是通過建立兩個卓越中心，將注意力集中在增強的客户服務和安全高效的運營上。其中一箇中心將專注於商業卓越，以確定和執行改善客户體驗的項目。第二個中心將專注於我們整個分銷網絡和灌裝中心的卓越運營。這些努力將主要在未來兩年內執行，一旦完成，每年將節省超過3000萬歐元。我們估計執行這些項目聯盟計劃的總累積成本(包括與IT資本支出相關的約2000萬歐元)約為5500萬歐元。
這些注重效率的舉措是在我們去年宣佈的全球液化石油氣結構下集中領導的。我們相信，amerigas丙烷和UGI International的這些全球LPG業務轉型活動將使我們的全球LPG業務成為行業領先者，為安全高效的運營提供卓越的客户體驗。
融資交易和流動性
在2019年財政期間，我們完成了大量重要的長期和短期融資和再融資交易，包括為CMG收購的一部分和ameriGas合併的現金部分提供融資。
2019年8月，Energy Services與一組貸款人簽訂了7億美元的可變利率高級擔保期限貸款協議，該協議將於2026年8月到期。收益主要用於為CMG收購提供資金。協議下的貸款按浮動基準利率加保證金計息。我們已經簽訂了利率掉期協議，以有效地確定這些借款的浮動基準利率。
同樣在2019年8月，UGI加入了UGI公司高級信用貸款。UGI公司高級信貸工具包括(1)五年期2.5億美元攤銷可變利率定期貸款工具；(2)三年期3億美元定期貸款工具；

45
目錄

和(3)為期5年的3億美元循環信貸安排(包括1000萬美元的信用證轉貸)。2019年8月UGI Corporation高級信貸安排下8.5億美元借款的收益用於為ameriGas合併的現金部分和CMG收購的一部分提供資金。UGI Corporation高級信貸機制下的貸款以浮動基準利率加保證金計息。我們已經簽訂了利率互換協議，將浮動基準利率固定在這些可變利率借款的一部分未償還本金和期限上。
2018年10月，UGI International，LLC完成了一項重大的再融資交易，並(I)通過一項包銷的私募配售發行了3.5億歐元的3.25%債券，到期於2025年11月；(Ii)根據其2018年UGI國際信用工具協議可變利率期限貸款工具借入3億歐元；及(Iii)訂立了3億歐元的多貨幣循環信貸工具。3億歐元的定期貸款到期，新的多貨幣循環安排將於2023年10月到期。來自定期貸款和3.25%債券的收益加上手頭現金於2018年10月用於提前償還UGI France和Flaga的定期貸款。我們已經簽訂了利率互換協議，將浮動利率期限貸款的未償還本金的利率固定到2022年10月。

2019年6月，UGI Utilities與一組銀行簽訂了UGI Utilities 2019年信貸協議，最高可提供3.5億美元的借款(包括1億美元的信用證再額度)，該協議還增加了1.5億美元的手風琴功能。在簽訂UGI Utilities 2019信貸協議的同時，UGI Utilities終止了其現有的$450百萬循環信貸協議。2019年2月，UGI Utilities私募發行了價值1.5億美元的UGI Utilities 4.55%高級票據，2049年2月1日到期。
我們相信我們的每個業務部門都有足夠的流動資金在財政期間為業務運營提供資金2020(見下文“財務狀況和流動性”)。有關我們2019年財政融資交易的更多信息，請參閲下面的“財務狀況和流動性”和綜合財務報表附註6。
非GAAP財務指標-調整後的UGI淨收益和調整後的稀釋每股收益
調整後的UGI公司應佔淨收入和調整後稀釋後的EPS按部門劃分(非GAAP)
 
 
2019
 
2018
 
2017
(百萬美元，每股金額除外)
 
調整後淨收益(虧損)
 
調整稀釋EPS
 
調整後淨收益(虧損)
 
調整稀釋EPS
 
調整後淨收益(虧損)
 
調整稀釋EPS
amerigas丙烷
 
$
68.2

 
$
0.38

 
$
76.3

 
$
0.43

 
$
54.2

 
$
0.30

UGI國際
 
144.8

 
0.80

 
153.1

 
0.87

 
155.8

 
0.88

中游和營銷
 
78.0

 
0.43

 
126.7

 
0.72

 
86.9

 
0.49

UGI實用程序
 
133.2

 
0.74

 
140.9

 
0.80

 
116.0

 
0.66

可報告的分部合計
 
424.2

 
2.35

 
497.0

 
2.82

 
412.9

 
2.33

公司和其他
 
(11.3
)
 
(0.07
)
 
(11.4
)
 
(0.08
)
 
(6.8
)
 
(0.04
)
調整後的UGI公司淨收益
 
$
412.9

 
$
2.28

 
$
485.6

 
$
2.74

 
$
406.1

 
$
2.29

如前所述，在評估UGI的整體業績時，UGI管理層使用“UGI公司的調整後淨收入”和“調整後稀釋每股收益”，這兩個指標都是非GAAP財務指標。UGI公司的調整後淨收益是扣除以下因素後的UGI淨收益：
(1)
與當期交易無關的商品和某些外幣衍生工具的税後淨損益(主要包括此類衍生工具未實現損益的變動)；
(2)
債務清償損失；
(3)
與amerigas合併相關的合併費用；
(4)
與CMG和Finagaz收購相關的收購和整合費用；
(5)
與amerigas丙烷公司和UGI國際公司的液化石油氣業務轉型計劃相關的費用，旨在降低成本和創造更有效的流程；
(6)
合夥企業商號和商標的減損；以及
(7)
由於TCJA和法國金融法案的頒佈，重新計量對所得税資產和負債的影響。

46
目錄

UGI沒有指定其商品和某些外幣衍生工具作為GAAP下的對衝。根據GAAP確定的UGI公司應佔淨收入的波動可能是商品和某些與當期交易無關的外幣衍生工具的收益和損失的結果。這些損益主要是由於記錄未結算商品和某些外幣衍生工具的未實現損益的變化，以及在較小程度上與當期交易無關的已結算商品衍生工具的某些已實現損益。然而，由於這些衍生工具對能源大宗商品的預期未來買賣進行了經濟對衝，或者在某些外幣衍生品的情況下降低了與我們的海外業務相關的預期未來收益的波動性，我們預計這些收益或虧損將被預期未來能源商品交易的收益或虧損很大程度上抵消，或減輕預期未來收益的波動性。有關公司對商品和某些外幣衍生工具的會計處理的更多信息，請參見Notes。2和18合併財務報表。
非GAAP財務措施與GAAP不一致，或者是GAAP的替代措施，應該被認為是對可比GAAP措施的補充，而不是替代。管理層認為，這些非GAAP措施為投資者提供了關於UGI業績的有意義的信息，因為它們消除了與本期交易無關的商品和某些外幣衍生工具的損益影響，以及可能影響跨期業績比較的其他重要離散項目。
下表將最直接可比的GAAP指標UGI Corporation的淨收入與UGI公司的調整後淨收入進行了協調，並將稀釋每股收益(最具可比性的GAAP指標)與調整後的稀釋每股收益進行了協調，以反映上述2019財年、2018財年和2017財年的調整。

47
目錄

 
 
截至9月30日的年度，
(百萬美元，每股金額除外)
 
2019
 
2018
 
2017
UGI公司調整後的淨收入：
 
 
 
 
 
 
UGI公司的淨收入
 
$
256.2

 
$
718.7

 
$
436.6

與本期交易無關的商品衍生工具的淨損失(收益)(税後分別為$(59.5)、26.7和31.9美元)(A)(B)
 
147.4

 
(68.1
)
 
(51.2
)
外幣衍生工具的未實現(收益)損失(税後分別為9.3美元、9.3美元和9.9美元)(A)
 
(22.9
)
 
(19.6
)
 
13.9

債務清償損失(税後分別為$(1.9)，$0和$(6.1))(A)
 
4.2

 
—

 
9.6

amerigas合併費用(分別扣除税收淨額0.4美元、0美元和0美元)(A)
 
1.2

 
—

 
—

與CMG收購相關的收購和整合費用(税後分別為$(4.5)，$0和$0)(A)
 
11.2

 
—

 
—

LPG業務轉型成本(扣除税金分別為5.1美元、0美元和0美元)(A)
 
15.6

 
—

 
—

與Finagaz相關的整合費用(税後分別為$0，$(12.0)和$(13.7))(A)
 
—

 
18.5

 
26.2

合夥商號和商標減值(分別扣除税金0美元、5.8美元和0美元)(A)
 
—

 
14.5

 
—

法國税率變化的影響
 
—

 
(12.1
)
 
(29.0
)
TCJA的重新測量影響
 
—

 
(166.3
)
 
—

調整總額
 
156.7

 
(233.1
)
 
(30.5
)
調整後的UGI公司淨收益
 
$
412.9

 
$
485.6

 
$
406.1

 
 
 
 
 
 
 
調整後稀釋每股收益：
 
 
 
 
 
 
UGI公司每股收益-稀釋
 
$
1.41

 
$
4.06

 
$
2.46

與當期交易無關的商品衍生工具淨損失(收益)
 
0.82

 
(0.39
)
 
(0.29
)
外幣衍生工具未實現(收益)損失
 
(0.13
)
 
(0.11
)
 
0.08

債務清償損失
 
0.02

 
—

 
0.05

amerigas合併費用
 
0.01

 
—

 
—

與CMG收購相關的收購和整合費用
 
0.06

 
—

 
—

液化石油氣業務轉型成本
 
0.09

 
—

 
—

與Finagaz相關的集成費用
 
—

 
0.10

 
0.15

合夥商號和商標的損害
 
—

 
0.08

 
—

法國税率變化的影響
 
—

 
(0.07
)
 
(0.16
)
TCJA的重新測量影響
 
—

 
(0.93
)
 
—

調整後稀釋每股收益
 
$
2.28

 
$
2.74

 
$
2.29


(a)
與使用法定業務單位税率確定的税前調整相關的所得税。
(b)
包括舍入的效果。


48
目錄

以下分析比較了公司在(1)？財年的運營結果2019使用財務2018和(2)？財政2018使用財務2017.
財税2019與財政相比2018
合併結果
按部門劃分的UGI公司的淨收入：
 
 
2019
 
2018
 
方差-(不利)
(百萬美元)
 
數量
 
所佔百分比
總計
 
數量
 
所佔百分比
總計
 
數量
 
%變化
amerigas丙烷
 
$
68.2

 
26.6
 %
 
$
76.3

 
10.6
%
 
$
(8.1
)
 
(10.6
)%
UGI國際
 
144.8

 
56.5
 %
 
153.1

 
21.3
%
 
(8.3
)
 
(5.4
)%
中游和營銷
 
78.0

 
30.4
 %
 
126.7

 
17.6
%
 
(48.7
)
 
(38.4
)%
UGI實用程序
 
133.2

 
52.0
 %
 
140.9

 
19.6
%
 
(7.7
)
 
(5.5
)%
公司及其他(A)
 
(168.0
)
 
(65.5
)%
 
221.7

 
30.9
%
 
(389.7
)
 
N.M.

UGI公司的淨收入
 
$
256.2

 
100.0
 %
 
$
718.7

 
100.0
%
 
$
(462.5
)
 
(64.4
)%
(a)
公司及其他包括對我們的報告部門在得出UGI公司應佔淨收益時所作的某些調整。·這些調整已從部門結果中剔除，以與我們的CODM在評估部門績效和分配資源時使用的衡量標準保持一致。在2019年財政年度和2018年財政年度，這些項目總額分別為156.7美元和2.331億美元。請參閲上文“非GAAP財務措施-UGI和調整後稀釋每股收益的調整後淨收入”和注22有關詳細信息，請參閲合併財務報表。
N.M.-差異沒有意義。

amerigas丙烷
 
2019
 
2018
 
增加(減少)
(百萬美元)
 
 

 
 
 
 
 
 
營業收入
 
$
2,682.0

 
$
2,823.0

 
$
(141.0
)
 
(5.0
)%
總保證金(A)
 
$
1,490.7

 
$
1,508.3

 
$
(17.6
)
 
(1.2
)%
經營管理費用
 
$
929.0

 
$
924.7

 
$
4.3

 
0.5
 %
營業收入/利息支出和所得税前的收益
 
$
404.0

 
$
422.2

 
$
(18.2
)
 
(4.3
)%
合夥企業調整後的EBITDA(B)
 
$
580.3

 
$
605.5

 
$
(25.2
)
 
(4.2
)%
零售量(百萬加侖)
 
1,053.9

 
1,081.3

 
(27.4
)
 
(2.5
)%
度天數-比正常温度低%？(C)
 
3.6
%
 
0.3
%
 
—

 
—

(a)
總利潤率為收入減去銷售成本。
(b)
夥伴關係調整後的EBITDA是一種非GAAP財務衡量標準，不符合GAAP標準，也不是GAAP的替代標準，應考慮作為可比GAAP標準的補充，而不是替代。管理層認為，合作伙伴調整後的EBITDA是投資者用來(1)將合作伙伴的經營業績與丙烷行業內其他公司的經營業績進行比較，以及(2)評估合作伙伴履行貸款契約的能力的一個有意義的非GAAP衡量標準。

下表提供了夥伴關係調整後的EBITDA與AmeriGas丙烷税前收入的對賬：
 
 
2019
 
2018
所得税前收入
 
$
236.6

 
$
259.1

利息費用
 
167.4

 
163.1

折舊攤銷
 
179.4

 
185.8

非控股權益(一)
 
(3.1
)
 
(2.5
)
夥伴關係調整EBITDA
 
$
580.3

 
$
605.5

(I)主要代表ameriGas OLP 1.01%的非控股權益。


49
目錄

(c)
根據NOAA提供的美國344個地理區域(阿拉斯加和夏威夷除外)的國家天氣統計數據，與2002-2016年15年期間平均採暖度日的偏差。

該夥伴關係在2019年財政期間銷售的零售加侖是2.5%低於2018財年。根據採暖度天數計算的平均氣温比正常情況下低3.6%，比前一年低3.3%。儘管我們整個服務領域的2019年財政期間的平均氣温比正常低，比2018財政年度低，但在供暖旺季的兩個月，即1月和2月，我們在美國東南部經歷了比正常氣温高得多的温度。
 
丙烷零售收入在2019年財政年度減少了1.398億美元，反映了較低的平均零售銷售價格(7690萬美元)和較低的零售量(6290萬美元)的影響。丙烷批發收入減少130萬美元，反映出平均批發銷售價格較低(1710萬美元)，部分被較高的批發量(1580萬美元)所抵消。美國主要供應點之一得克薩斯州貝爾維尤山的丙烷日均批發商品價格在2018年財政年度比此類價格低約33%，反映2019年大部分財政年度價格下降，而上一年度價格更加穩定。2019財年的其他收入與上一年大致相同。銷售總成本減少1.234億美元，主要反映丙烷產品平均成本較低(1.056億美元)和丙烷零售量較低(2950萬美元)的影響，部分被較高的丙烷批發量(1530萬美元)所抵銷。

2019年財政年度的總利潤率為1760萬美元低於2018年財政年度，主要反映零售丙烷總利潤率降低(2170萬美元)，部分被較高的批發和其他利潤率抵銷，包括更高的油箱租金和服務總利潤率。零售丙烷總利潤率下降反映零售量下降(3330萬美元)，部分被略高的平均丙烷單位利潤率(1160萬美元)抵消。

營業收入/利息費用和所得税前的收益下降1820萬美元在2019財年，主要反映了較低的總利潤率(1760萬美元)，運營和行政費用略高(430萬美元)和其他營業收入略有下降(280萬美元)，主要與資產銷售收入下降有關。這些減少額被折舊和攤銷費用減少(640萬美元)部分抵消。合夥經營和行政費用的輕微增加反映(其中包括)訴訟所需的應計費用增加(1000萬美元)和車輛租賃費用增加(990萬美元)，其中包括500萬美元用於糾正與以往期間相關的車輛租賃費用，但被一般保險和自保人員傷亡和責任費用的減少以及旅行和娛樂費用、專業費用和廣告費用的降低大大抵銷。

UGI國際
 
2019
 
2018
 
減少量
(百萬美元)
 
 
 
 
 
 
 
 
營業收入
 
$
2,372.2

 
$
2,683.8

 
$
(311.6
)
 
(11.6
)%
總保證金(A)
 
$
955.8

 
$
1,043.2

 
$
(87.4
)
 
(8.4
)%
經營管理費用
 
$
611.3

 
$
657.9

 
$
(46.6
)
 
(7.1
)%
營業收入
 
$
228.9

 
$
247.9

 
$
(19.0
)
 
(7.7
)%
利息支出和所得税前收益
 
$
234.3

 
$
240.4

 
$
(6.1
)
 
(2.5
)%
LPG零售加侖銷售量(百萬)(B)
 
832.6

 
875.0

 
(42.4
)
 
(4.8
)%
度數天數-%(較正常温度)(C)
 
(5.8
)%
 
(5.3
)%
 
—

 
—

(a)
總利潤率為總收入減去銷售總成本，在2018財年，法國能源認證成本為2050萬美元。出於財務報表的目的，2018財政年度的法國能源證書成本包括在“經營管理費用“在綜合損益表上(但不包括在上面提出的經營費用中)。在2019年財政年度，法國能源認證成本計入合併損益表中銷售的貨物成本。
(b)
上一年度金額調整為符合本年度分類。
(c)
在我們的UGI國際服務區域內，與2002-2016這15年期間的平均採暖度天數的偏差。

2019年財政年度平均氣温比正常高5.8%，比上年高0.5%。儘管2019年財政年度的平均氣温僅比上年上升0.5%，但截至2019年3月31日的六個月(包括採暖高峯期)的氣温比上年同期高出8.5%。2019年財政年度銷售的零售加侖總數為4.8%較低反映由於夏季非常温暖乾燥、波蘭一家低利潤率鋼瓶經銷商的損失以及在採暖旺季月份與採暖相關的大宗銷售(主要是向住宅採暖客户銷售)的影響而導致的與作物乾燥相關的產量減少。儘管石油氣批發價較高

50
目錄

在2019年財政供暖季節開始時，歐洲西北部丙烷和丁烷的平均批發價格分別比2018年財政年度低約19%和16%，反映出2019年財政期間液化石油氣價格的大幅下降。

UGI國際基礎貨幣結果根據報告期內的匯率換算為美元。這些轉換率的差異會影響上表中顯示的行項目金額的比較。我們的UGI International結果中很大一部分的功能貨幣是歐元，在較小程度上是英國英鎊。在2019財年和2018財年，未加權歐元到美元的平均轉換率分別為1.13美元和1.19美元，未加權英鎊到美元的平均轉換率分別為1.28美元和1.35美元。在2019財年和2018財年，用於降低我們對外業務淨收入波動性的外幣兑換合同實現了損益，分別以1.18美元和1.09美元的平均歐元兑美元匯率結算，以1.31美元和1.27美元的英鎊兑美元平均匯率結算。

UGI國際收入下降3.116億美元在2019年財政期間，主要反映零售和批發LPG銷量下降，以及歐元和英鎊走弱的換算效應(約1.4億美元)。UGI International的銷售成本在2019年減少了2.384億美元，主要反映了LPG零售量和批發量下降的影響，歐元和英鎊走弱的換算效應(約8000萬美元)，以及LPG平均批發價略有下降的影響。雖然2019年財政年度LPG的平均未加權批發價低於2018年財政年度，但2018財年末和2019財年初的LPG批發價高於上一年度，導致LPG庫存成本上升，進入2019財年採暖季節。

UGI國際總利潤率下降8740萬美元主要反映零售LPG銷售量下降，以及歐元和英鎊走弱(約6000萬美元)的換算效應。總利潤率的下降部分被略高的零售石油氣單位利潤率所抵銷，反映利潤率管理工作，包括收回節能合規成本。

這個1，900萬美元UGI國際營業收入的減少主要反映了8740萬美元總利潤率的下降被較低的運營和管理費用部分抵消(4660萬美元)，較低的折舊和攤銷費用(1，680萬美元)，以及較高的其他營業收入，包括較高的資產銷售收入和來自客户合同結算的收入。經營和行政費用的減少在很大程度上反映了歐元和英鎊疲軟(約3500萬美元)以及當地貨幣經營和行政費用下降的影響。以當地貨幣計算的運營和行政費用低於上一年，主要反映了與運營安全要求相關的費用減少，以及廣告、信息技術和外部服務費用減少。較低的折舊及攤銷費用主要反映2018年財政年度記錄的調整，主要是由於某些鋼瓶和罐的可折舊壽命發生變化，以及在較小程度上，較弱貨幣在本年度的換算影響。UGI International在2019年財政年度扣除利息、費用和所得税前的收益是610萬美元低於2018財年，主要反映了1，900萬美元UGI International營業收入的減少以及上一年度記錄的退休後計劃削減收益的缺失(580萬美元)被為減少外匯匯率變化導致的UGI國際淨收益的波動性(1830萬美元)而簽訂的外匯兑換合同的較高税前已實現收益部分抵消。

中游和營銷
 
2019
 
2018
 
增加(減少)
(百萬美元)
 
 
 
 
 
 
 
 
營業收入
 
$
1,515.7

 
$
1,421.7

 
$
94.0

 
6.6
 %
總保證金(A)
 
$
274.5

 
$
330.9

 
$
(56.4
)
 
(17.0
)%
經營管理費用
 
$
119.5

 
$
112.8

 
$
6.7

 
5.9
 %
營業收入
 
$
105.0

 
$
175.1

 
$
(70.1
)
 
(40.0
)%
利息支出和所得税前收益
 
$
114.1

 
$
178.7

 
$
(64.6
)
 
(36.1
)%
(a)
總利潤率表示總收入減去銷售總成本。

2019財年，中流營銷能源營銷區域的平均氣温比正常高出約1.6%，比前一年略高。雖然2019年財政年度的平均氣温僅比上年略高，但前一年在2017年12月底和2018年1月初經歷了極端寒冷和不穩定的天氣。


51
目錄

中游與營銷部2019財年的收入是9400萬美元高於2018財年，主要反映了更高的天然氣收入(1.439億美元)和更高的天然氣收集收入(2980萬美元)，包括2019年8月1日收購的CMG的增量收入。這些收入的增長被較低的產能收入(6850萬美元)和較低程度的發電收入部分抵消。天然氣收入的顯著增長主要反映了天然氣產量增加的影響，主要是由於客户增長，包括通過2018年12月1日收購南澤西能源公司的天然氣營銷業務獲得的客户，以及天然氣平均價格略高。容量管理收入的減少反映出2019年財政期間的容量價值顯着降低。發電收入下降反映了Hunlock電站發電設施的非高峯發電量下降，這是由於經濟調度機會下降，以及Conemaugh車站發電量下降(程度較小)。2019年財政年度的中游和營銷銷售成本為12.412億美元，而上一財年為10.908億美元，增加了1.504億美元，主要反映天然氣產量增加和天然氣成本上升，部分抵消了在產量較低的情況下銷售的發電成本降低。

中游市場營銷總利潤率下降5640萬美元在2019年財政年度，主要反映產能管理總利潤率降低(6850萬美元)、發電總利潤率降低(960萬美元)以及來自天然氣營銷的較低利潤率，反映平均單位利潤率較低。這些減少被天然氣收集總保證金(包括來自CMG的遞增保證金)的較高的總保證金所部分抵銷。產能管理總利潤率的下降反映了基準裝載量的顯著降低，以及Marcellus和非Marcellus交貨點之間較高的上一年定價利差。2019財年較低的運力價差主要是由於2018財年12月底和1月初沒有經歷極端寒冷和動盪的天氣，2019年財年採暖季節管道限制增加的影響，以及新管道運力對運力價值的影響。發電的總利潤率較低，主要是由於非高峯經濟調度機會下降，導致我們Hunlock電站發電設施的發電量降低。

中游^&營銷營業收入和利息費用和所得税前的利潤減少7010萬美元和6460萬美元分別為。營業收入的減少主要反映了前面提到的總利潤率的下降(5640萬美元)，較高的折舊和攤銷費用(790萬美元)，以及較高的運營和行政費用(670萬美元)。折舊及攤銷費用的增加主要反映我們的天然氣收集資產(包括CMG)的擴張所產生的遞增折舊，以及(在較小程度上)我們的峯值資產和LNG資產的遞增折舊。這個670萬美元經營和行政費用增加主要反映與更多天然氣收集、LNG和調峯活動相關的費用增加，包括與CMG相關的增量經營和行政費用、與Conemaugh發電機組計劃內停機有關的補償和福利費用略高以及運營和維護費用增加。這個6460萬美元利息支出和所得税前收益的減少主要反映了較低的營業收入(7010萬美元)部分被與PennEast管道相關的AFUDC收入增加和作為CMG收購一部分收購的天然氣收集和處理合資企業Pennant的股權收入抵消。
UGI實用程序
 
2019
 
2018
 
增加(減少)
(百萬美元)
 
 
 
 
 
 
 
 
收入(A)
 
$
1,048.6

 
$
1,092.4

 
$
(43.8
)
 
(4.0
)%
總保證金(A)(B)
 
$
562.6

 
$
564.5

 
$
(1.9
)
 
(0.3
)%
經營和行政費用(B)
 
$
244.3

 
$
242.2

 
$
2.1

 
0.9
 %
營業收入
 
$
224.2

 
$
239.9

 
$
(15.7
)
 
(6.5
)%
利息支出和所得税前收益
 
$
225.7

 
$
237.5

 
$
(11.8
)
 
(5.0
)%
燃氣公用設施系統吞吐量-bcf
 
 
 
 
 
 
 
 
···核心市場
 
80.3

 
80.2

 
0.1

 
0.1
 %
···
 
293.9

 
264.0

 
29.9

 
11.3
 %
電力公用事業分銷銷售-GWh
 
983.4

 
1,005.9

 
(22.5
)
 
(2.2
)%
燃氣利用度天數-比正常(C)高%(暖和)
 
(5.0
)%
 
(2.1
)%
 
—

 
—

(a)
根據2018年5月17日發佈的PAPUC命令，燃氣公用事業的收入和2019年財政年度的總利潤率減少3610萬美元，以反映TCJA項下向客户減税的信貸。GAS公用事業公司2018財年的收入和總利潤率減少了2，410萬美元，並建立了與2018年1月1日至2018年6月30日期間因TCJA而產生的税收節省相關的相關監管責任。
(b)
總利潤率表示總收入減去銷售總成本和與收入相關的税費(即電力公用事業總收入税)470萬美元和500萬美元分別在2019財政年度和2018財政年度。就財務報表而言，

52
目錄

與收入相關的税收包括在“經營管理費用“在綜合損益表上(但不包括在上面提出的經營費用中)。
(c)
根據NOAA為位於燃氣公用事業服務區域內的機場提供的天氣統計數據，與2000-2014年15年期間平均採暖度日的偏差。

在2019年財政期間，燃氣公用事業服務領域的温度比正常温度高5.0%，比2018年財政年度高3.0%。儘管天氣轉暖，燃氣公用事業的核心市場交易量與前一年大致相同，這在很大程度上反映了核心市場客户數量的增長和每個客户的使用量增加。燃氣公用事業配電系統總吞吐量增加了29.9 bcf，反映了較高的大型公司交付服務量(28.5 bcf)和略高的可中斷交付服務量(1.3 bcf)。電力公用事業千瓦時銷售額較上年下降2.2%，主要反映冬季天氣轉暖對電力公用事業供暖相關銷售的影響。
UGI公用事業收入下降4380萬美元反映燃氣公用事業收入減少4170萬美元和電力公用事業收入減少210萬美元。燃氣公用事業收入在2019財年和2018財年均反映了2018年5月17日PAPUC訂單對TCJA項下的減税客户信貸的影響。扣除PAPUC訂單對兩年收入的影響後，燃氣公用事業公司的收入減少了2990萬美元，主要反映了由於2019年財政年度平均PGC利率降低以及大型公司和可中斷交付服務收入降低(400萬美元)，核心市場收入降低(3780萬美元)，部分被系統外銷售收入增加(950萬美元)和更高的其他收入(240萬美元)所抵消。2019年財務年度系統外銷售收入包括主要由於採用ASC 606而產生的產能釋放收入(這要求產能釋放合同在毛利率基礎上反映，而不是在淨額基礎上反映)。電力公用事業收入的下降反映了配電系統銷售額和默認服務率降低的影響，部分被從2018年10月27日起生效的電力公用事業基本費率的提高(230萬美元)和更高的輸電收入(160萬美元)部分抵消。

UGI公用事業的銷售成本在2019財年為4.813億美元，而在2018財年為5.229億美元，反映由於配電系統銷售額和默認服務率較低，燃氣公用事業銷售成本較低(3710萬美元)和電力公用事業銷售成本較低(460萬美元)。較低的燃氣公用事業銷售成本主要反映了零售核心市場平均PGC費率較低(4190萬美元)。由於燃氣公用事業和電力公用事業受制於可調和的PGC和DS恢復機制，因此與從UGI公用事業購買燃氣或電力的客户相關的實際燃氣或電力成本的增減會影響收入和銷售成本，但對零售核心市場利潤率沒有直接影響(參見附註9關於這些回收機制的討論，請參閲綜合財務報表)。

UGI實用程序總利潤減少190萬美元反映燃氣公用事業的總利潤率較低(460萬美元)，部分被電力公用事業的較高總利潤率(280萬美元)所抵銷。2019財年和2018財年的天然氣公用事業總利潤率反映了2018年5月17日PAPUC關於根據TCJA向客户提供減税優惠的命令的影響。扣除由於PAPUC訂單對兩個期間的保證金的影響，燃氣公用事業總保證金增加了750萬美元。燃氣公用事業利潤率的增加反映了較高的系統外銷售利潤率，主要是由於前面提到的根據採用ASC 606提出的某些收入，以及來自核心市場客户的總利潤率增加，反映(其中包括)更高的DSIC收入。電力公用事業利潤率的增加主要反映了傳輸收入的增加和基本費率的增加，這部分地被配電系統銷售下降所抵消。

UGI公用事業營業收入減少1570萬美元主要反映總保證金減少(190萬美元)，較高的運營和行政費用(210萬美元)、較高的折舊費用(820萬美元)和較高的其他業務費用(170萬美元)。UGI Utilities運營和管理費用的增加反映了承包商和外部服務費用增加(530萬美元)和IT維護和諮詢費用增加(300萬美元)，部分被較低的壞賬費用(360萬美元)所抵消。折舊費用的增加反映了分銷系統和IT資本支出活動的增加。UGI公用事業公司利息和所得税前盈利下降1180萬美元主要反映UGI公用事業營業收入減少(1570萬美元)，部分被較高的退休後計劃非服務收入(400萬美元)抵消。

利息、費用和所得税

我們在2019財年的綜合利息支出為2.578億美元，比2018財年錄得的利息支出高出2770萬美元。利息支出增加主要反映長期債務的利息支出增加，包括UGI公司和能源服務公司為資助CMG收購的一部分和ameriGas合併的現金部分而發生的債務，UGI公用事業公司的長期債務增加，以及短期借款的利息增加。

我們在2019年財政年度的有效所得税税率反映出美國聯邦所得税税率為21%。我們在2018財政年度的有效所得税税率反映了美國聯邦混合所得税税率為24.5%。如前所述，我們2018財政年度的合併所得税受到TCJA和2017年12月法國金融法案頒佈的重大影響。作為

53
目錄

TCJA和2017年12月的法國金融法案，在2018財政年度，我們以美國和法國的新税率重新衡量了我們現有的美國和法國遞延所得税資產和負債。由於公用事業費率制定的影響，UGI公用事業公司遞延所得税資產和負債的大部分減少並未立即在所得税支出中確認，而是反映在監管資產和負債中。由於TCJA的頒佈，2018財年所得税支出因税收相關賬户總計1.663億美元的重新計量調整而減少，而由於2017年12月的法國金融法案，所得税淨負債因重新計量調整總計1210萬美元而減少。有關這些税法變化以及TCJA對監管資產和負債的影響的更多信息，請參閲註釋7和9合併財務報表。
2018財年與2017財年比較
合併結果
按部門劃分的UGI公司的淨收入：
 
 
2018
 
2017
 
差異-有利
(不利)
(百萬美元)
 
數量
 
所佔百分比
總計
 
數量
 
所佔百分比
總計
 
數量
 
%變化
amerigas丙烷
 
$
76.3

 
10.6
%
 
$
54.2

 
12.4
%
 
$
22.1

 
40.8
 %
UGI國際
 
153.1

 
21.3
%
 
155.8

 
35.7
%
 
(2.7
)
 
(1.7
)%
中游和營銷
 
126.7

 
17.6
%
 
86.9

 
19.9
%
 
39.8

 
45.8
 %
UGI實用程序
 
140.9

 
19.6
%
 
116.0

 
26.6
%
 
24.9

 
21.5
 %
公司及其他(A)
 
221.7

 
30.9
%
 
23.7

 
5.4
%
 
198.0

 
N.M.

UGI公司的淨收入
 
$
718.7

 
100.0
%
 
$
436.6

 
100.0
%
 
$
282.1

 
64.6
 %

(a)
公司及其他包括對我們的報告部門在得出UGI公司應佔淨收益時所作的某些調整。·這些調整已從部門結果中剔除，以與我們的CODM在評估部門績效和分配資源時使用的衡量標準保持一致。這些項目在2018財年和2017財年分別為2.331億美元和3050萬美元。請參閲上文“非GAAP財務措施-UGI和調整後稀釋每股收益的調整後淨收入”和注22有關詳細信息，請參閲合併財務報表。
N.M.-差異沒有意義。

amerigas丙烷
 
2018
 
2017
 
增額
(百萬美元)
 
 
 
 
 
 
 
 
營業收入
 
$
2,823.0

 
$
2,453.5

 
$
369.5

 
15.1
%
總保證金(A)
 
$
1,508.3

 
$
1,450.6

 
$
57.7

 
4.0
%
經營和行政費用(B)
 
$
924.7

 
$
916.6

 
$
8.1

 
0.9
%
營業收入/利息費用和所得税前的收益(C)(D)
 
$
422.2

 
$
355.3

 
$
66.9

 
18.8
%
夥伴關係調整EBITDA(E)
 
$
605.5

 
$
551.3

 
$
54.2

 
9.8
%
零售量(百萬加侖)
 
1,081.3

 
1,046.9

 
34.4

 
3.3
%
度數天數-比正常(F)冷(暖)^%
 
0.3
%
 
(11.3
)%
 
—

 
—


(a)
總利潤率表示總收入減去銷售總成本。
(b)
2017財年的運營和管理費用包括與前一年收購中獲得的前MGP場地相關的750萬美元的環境應計費用。見合併財務報表附註16。
(c)
2017財政年度反映了為糾正先前記錄的固定資產銷售收益(880萬美元)和減少與2012年通過傳統丙烷收購獲得的某些資產有關的折舊費用(110萬美元)的調整，這使夥伴關係調整後的EBITDA減少了880萬美元，並將營業收入/利息支出和所得税前收益減少了770萬美元。
(d)
2017財政年度的數額反映了對與前期相關的折舊費用進行的調整，這使營業收入/利息支出和所得税前的收益減少了750萬美元。
(e)
夥伴關係調整後的EBITDA是一種非GAAP財務衡量標準，不符合GAAP標準，也不是GAAP的替代標準，應考慮作為可比GAAP標準的補充，而不是替代。管理層相信

54
目錄

合作伙伴調整後的EBITDA是一個有意義的非GAAP衡量標準，投資者用來(1)將合作伙伴的經營業績與丙烷行業內的其他公司進行比較，(2)評估合作伙伴滿足貸款契約的能力。

下表提供了夥伴關係調整後的EBITDA與AmeriGas丙烷税前收入的對賬：
 
 
2018
 
2017
所得税前收入
 
$
259.1

 
$
195.1

利息費用
 
163.1

 
160.2

折舊攤銷
 
185.8

 
190.5

MGP環境收益
 
—

 
7.5

非控股權益(一)
 
(2.5
)
 
(2.0
)
夥伴關係調整EBITDA
 
$
605.5

 
$
551.3

(I)主要代表ameriGas OLP 1.01%的非控股權益。

(f)
根據NOAA提供的美國344個地理區域(阿拉斯加和夏威夷除外)的國家天氣統計數據，與2002-2016年15年期間平均採暖度日的偏差。

ameriGas丙烷的零售加侖在2018財年的銷售量比2017財年高3.3%。2018財年基於採暖度數天數的平均氣温比正常低0.3%，比2017財年低13.0%。

ameriGas丙烷零售丙烷收入在2018財年增加了3.379億美元，反映了較高的平均零售銷售價格(2.675億美元)和較高的零售量(7040萬美元)的影響。丙烷批發收入增加了2440萬美元，反映了較高的平均批發銷售價格(1350萬美元)和較高的批發量(1090萬美元)的影響。美國主要供應點之一得克薩斯州貝爾維尤山的丙烷日均批發商品價格在2018財年比2017財年高出約36%。2018財年的其他收入略高於上一年度，主要反映了服務和附屬收入的增加。amerigas丙烷銷售成本增加了3.118億美元，主要反映了平均丙烷產品成本上升對丙烷銷售成本的影響(2.661億美元)，其次是零售和批發丙烷銷售量增加的影響(3960萬美元)。

ameriGas丙烷總利潤率增加5770萬美元，主要反映零售丙烷總利潤率略高(5660萬美元)和非丙烷總利潤率略高(110萬美元)。零售丙烷總利潤率的增加反映了零售量的增加，以及在較小程度上略高的平均零售丙烷單位利潤率。

amerigas丙烷營業收入/利息支出和所得税前收益增加6690萬美元2018年財政年度，由於總利潤率增加5770萬美元，其他運營收入增加(1250萬美元)以及折舊和攤銷費用減少(470萬美元)被運營和行政費用增加1560萬美元(不包括上一年度750萬美元MGP應計費用的影響)部分抵消。合夥企業運營和行政費用的增加反映出，除其他外，總薪酬和福利成本增加(2040萬美元)，主要是與活動增加和業績改善相關的勞動力、加班和獎勵補償成本增加；車輛費用增加(1060萬美元)；以及外部服務費用增加(630萬美元)。經營費用的增加部分被一般保險和自保傷亡和責任費用的減少，以及在較小程度上壞賬和旅行和娛樂費用撥備的減少所抵銷。


55
目錄

UGI國際
 
2018
 
2017
 
增額
(百萬美元)
 
 
 
 
 
 
 
 
營業收入
 
$
2,683.8

 
$
1,877.5

 
$
806.3

 
42.9
%
總保證金(A)
 
$
1,043.2

 
$
936.4

 
$
106.8

 
11.4
%
經營管理費用
 
$
657.9

 
$
581.8

 
$
76.1

 
13.1
%
營業收入
 
$
247.9

 
$
234.3

 
$
13.6

 
5.8
%
利息支出和所得税前收益
 
$
240.4

 
$
235.5

 
$
4.9

 
2.1
%
LPG零售加侖銷售量(百萬)(B)
 
875.0

 
817.9

 
57.1

 
7.0
%
度天數-比正常温度低%(温暖)(C)
 
(5.3
)%
 
0.7
%
 
—

 
—

(a)
總利潤率表示2018財年和2017財年法國能源證書的總收入減去總銷售成本和成本，分別為2050萬美元和580萬美元。就財務報表而言，這些金額包括在2018財年和2017財年綜合損益表的運營和行政費用中(但不包括在上述運營費用中)。
(b)
調整金額以符合2019年財政分類。
(c)
在我們的UGI國際服務區域內，與2002-2016 15年期間平均採暖程度天數的偏差.

2018財年平均氣温比正常高5.3%左右，比2017財年高5.9%。2018財年銷售的零售加侖總額較高，反映了我們2017年10月收購UniverGas後銷售的增量LPG零售加侖。我們現有業務的零售量略低於上一年，這是由於2018年財政年度初天氣轉暖和作物乾燥量下降的影響抵消了採暖季節後期略有增加的大宗銷售。在2018財年，西北歐丙烷和丁烷的平均批發價分別比2017財年高出約23%和19%。

UGI國際基礎貨幣結果根據報告期內的匯率換算為美元。我們的UGI International結果中很大一部分的功能貨幣是歐元，在較小程度上是英國英鎊。在2018財年和2017財年，未加權歐元到美元的平均轉換率分別約為1.19美元和1.11美元，未加權英鎊到美元的平均轉換率分別約為1.35美元和1.27美元。雖然歐元和英鎊在2018財政年度走強，並影響上表所列項目金額的比較，但強勢貨幣對淨收入的有利影響被外幣兑換合同的淨損失大大抵消。

UGI國際收入在2018財政年度增加了8.063億美元，反映了UniverGas和DVEP合計約4.39億美元的增量收入、更高的液化石油氣銷售價格以及歐元和英鎊走強對我們現有業務收入的轉化影響。較高的LPG售價在很大程度上反映了LPG產品成本上升的影響。UGI國際銷售成本在2018財年增加了6.848億美元，反映了與UniverGas和DVEP相關的大約3.81億美元的增量銷售成本，較高的平均液化石油氣商品成本對銷售成本的影響，以及歐元和英鎊走強的換算影響。

這個1.068億美元總利潤率的增加主要反映了歐元和英鎊走強對利潤率的轉化影響(約8000萬美元)，UniverGas和DVEP的利潤率增加(5800萬美元)，以及我們現有能源營銷業務的天然氣利潤率略高。這些利潤率的增加被我們現有零售液化石油氣業務的總利潤率略有下降部分抵消，這在很大程度上反映了2018財政年度外幣兑換合同收入的下降。我們現有天然氣業務的總利潤率增加了約490萬美元，反映出訂閲費利潤率上升，部分被2018財年平均單位利潤率下降所抵消。

這個1360萬美元UGI國際營業收入的增加主要反映了前面提到的1.068億美元總利潤率的增加部分抵消了7610萬美元經營和行政費用增加，折舊和攤銷費用增加2，320萬美元。經營和行政費用的增加主要反映了歐元和英鎊走強對當地貨幣費用的轉換影響，以及來自UniverGas和DVEP的大約3900萬美元的增量費用。我們現有業務的當地貨幣運營和行政費用低於前一年，這是因為較低的油箱和鋼瓶維修成本被較高的運營安全要求和略高的分銷成本部分抵消。折舊和攤銷費用的增加主要反映了與UniverGas和DVEP相關的增量金額(990萬美元)以及較強貨幣的轉換影響。UGI國際未計利息支出和所得税前收益增加490萬美元主要反映了前面提到的$13.6

56
目錄

百萬UGI國際業務收入增加，養老金和其他退休後計劃收入增加(440萬美元)，但由於歐元走強的影響，外匯兑換合同的已實現虧損增加(1270萬美元)，部分抵消了這一增長。
中游和營銷
 
2018
 
2017
 
增額
(百萬美元)
 
 
 
 
 
 
 
 
營業收入
 
$
1,421.7

 
$
1,121.2

 
$
300.5

 
26.8
%
總利潤
 
$
330.9

 
$
264.5

 
$
66.4

 
25.1
%
經營管理費用
 
$
112.8

 
$
95.4

 
$
17.4

 
18.2
%
營業收入
 
$
175.1

 
$
139.4

 
$
35.7

 
25.6
%
利息支出和所得税前收益
 
$
178.7

 
$
143.5

 
$
35.2

 
24.5
%

在2018財年，中流營銷的能源營銷區域的氣温比正常温度高約1.5%，但比2017財年低約12.0%。中游與營銷2018財年的收入是3.050萬美元更高的收入反映了更高的天然氣(2.106億美元)和零售電力營銷(1500萬美元)收入；來自中游資產的收入更高(6240萬美元)，主要是天然氣收集、調峯和容量管理收入更高；以及發電收入更高(1310萬美元)。天然氣收入的增長主要反映了2018財年氣温較低、客户增長和天然氣平均價格略高導致天然氣產量增加的影響。產能管理和峯值收入的增加反映了12月下旬和1月份較冷天氣、較高的容量價值以及峯值收入方面的影響，即峯值合同數量的增加。天然氣收集收入的增加主要反映了Sunbury管道和於2017年10月31日收購的Texas Creek天然氣收集資產的增量收入。發電收入反映出主要來自Hunlock天然氣發電廠的更高產量和更高的平均銷售價格。2018財年的中游及營銷銷售成本為10.908億美元，而2017財年為8.567億美元，增加了2.341億美元，主要反映天然氣和零售電力銷售成本上升，主要原因是天然氣和零售電氣量增加以及平均天然氣成本上升。

中游市場營銷總利潤率增加6640萬美元2018年財政年度，我們中游資產的總利潤率上升(5710萬美元)，主要是由於天然氣收集、產能管理和峯值總利潤率提高，以及發電總利潤率提高(690萬美元)。2018財年天然氣營銷的總利潤率約等於2017財年，因為天然氣營銷量略高的銷售量被略低的平均單位利潤率所抵消。較高的天然氣收集總利潤率反映了Sunbury Pipeline的增量利潤率，在較小程度上反映了我們的天然氣收集資產(包括Texas Creek天然氣收集資產)的擴展帶來的較高利潤率。產能管理和峯值總利潤率的增加在很大程度上反映了極端寒冷天氣的影響，主要是在12月下旬和1月份，較高的產能價值，以及關於峯值毛利，峯值合同數量的同比增加。較高的發電總利潤率反映主要是在我們的Hunlock電站發電設施和更高的發電機組利潤率的更高發電量。

這個3570萬美元中游和營銷運營收入的增長主要反映了前面提到的總利潤率的增長(6640萬美元)部分被較高的運營和行政費用所抵消(1740萬美元)、折舊費用增加(810萬美元)以及其他經營收入減少，主要反映2017財年記錄的與Sunbury管道項目相關的AFUDC收入缺失(520萬美元)。這個1740萬美元營運及行政開支增加反映薪酬及福利開支增加，以及與更多的峯化、液化天然氣及天然氣收集活動有關的開支增加，而折舊開支的增加則主要反映我們的天然氣管道、天然氣收集、液化天然氣及峯化資產的擴展所產生的遞增折舊。這個3520萬美元2018財年利息費用和所得税前收益的增加主要反映了較高的營業收入(3570萬美元).

57
目錄

UGI實用程序
 
2018
 
2017
 
增額
(百萬美元)
 
 
 
 
 
 
 
 
收入(A)
 
$
1,092.4

 
$
887.6

 
$
204.8

 
23.1
%
總保證金(A)(B)
 
$
564.5

 
$
515.6

 
$
48.9

 
9.5
%
經營管理費用
 
$
242.2

 
$
218.8

 
$
23.4

 
10.7
%
營業收入(A)
 
$
239.9

 
$
232.7

 
$
7.2

 
3.1
%
利息支出和所得税前收益(A)
 
$
237.5

 
$
228.3

 
$
9.2

 
4.0
%
歸因於UGI公司的淨收入(A)
 
$
140.9

 
$
116.0

 
$
24.9

 
21.5
%
燃氣公用設施系統吞吐量-bcf
 
 
 
 
 
 
 
 
···核心市場
 
80.2

 
70.4

 
9.8

 
13.9
%
···
 
264.0

 
243.1

 
20.9

 
8.6
%
電力公用事業分銷銷售-GWh
 
1,005.9

 
950.6

 
55.3

 
5.8
%
燃氣利用度天數-比正常(B)高%(暖和)
 
(2.1
)%
 
(11.1
)%
 
—

 
—

(a)
燃氣公用事業的2018財年收入、總利潤率、營業收入和所得税前收入減少了2410萬美元，以記錄根據PAPUC於2018年5月17日發佈的與TCJA相關的命令，在2018年1月1日至2018年6月30日期間累計節省所得税的影響(見註釋7和9至合併財務報表)。雖然UGI公用事業公司2018財年所得税前收入受到收入減少2410萬美元的負面影響，但UGI公用事業公司淨收入的影響被主要由於聯邦所得税税率降低而導致的2018財年所得税支出減少所抵消。PAPUC訂單對2018年7月1日至2018年9月30日期間收入的影響並不重要。
(b)
總利潤率表示總收入減去銷售總成本和與收入相關的税收，即電力公用事業毛收入税，在2018財年和2017財年分別為500萬美元和470萬美元。就財務報表而言，電力公用事業總收入税包括在綜合收益表的“經營和行政費用”中(但不包括在上文所列的經營和行政費用中)。
(c)
根據NOAA為位於燃氣公用事業服務區域內的機場提供的天氣統計數據，與2000-2014年15年期間平均採暖度日的偏差。

在2018財年，燃氣公用事業服務領域的温度比正常温度高2.1%，但比2017財年低10.1%。燃氣公用事業核心市場交易量增長9.8億cf(13.9%)，反映了寒冷天氣的影響和核心市場客户數量的增長。燃氣公用事業配電系統總吞吐量增加了20.9bcf，主要反映了較高的大型公司交付服務量和較高的核心市場量。這些增加因可中斷遞送服務量下降而部分抵消。電力公用事業千瓦時銷售額較2017財政年度增長5.8%，主要反映採暖季節天氣較冷對採暖相關銷售的影響，以及夏季較暖天氣對空調銷售的影響。
UGI公用事業收入增加了2.048億美元，反映出燃氣公用事業收入增加了1.957億美元，電力公用事業收入增加了910萬美元。根據PAPUC於2018年5月17日發佈的命令，在2018財年期間，燃氣公用事業的收入減少了2410萬美元，並建立了相關的監管責任，以記錄由於TCJA而在2018年1月1日至2018年6月30日期間累計的節税效果。排除PAPUC訂單對收入的影響，燃氣公用事業收入增加2.188億美元，主要反映核心市場收入(1.43億美元)、系統外銷售收入(5460萬美元)和大型企業配送服務收入(2120萬美元)的增加。
燃氣公用事業核心市場收入增加1.43億美元，主要反映了更高的核心市場吞吐量(7070萬美元)、更高的零售核心市場PGC平均費率(6140萬美元)和從2017年10月20日起提高的PNG基本費率(1090萬美元)。電力公用事業收入的增長主要反映了電力公用事業配電系統銷售(610萬美元)和平均DS費率(260萬美元)的提高。2018財年，UGI公用事業的銷售成本為5.229億美元，而2017財年為3.673億美元，主要反映燃氣公用事業銷售成本上升(1.493億美元)和電力公用事業銷售成本上升(630萬美元)。燃氣公用事業銷售成本上升主要反映了平均零售核心市場PGC費率較高(6140萬美元)，與燃氣公用事業非系統銷售相關的銷售成本較高(5460萬美元)，以及零售核心市場交易量較高(2680萬美元)。較高的電力公用事業銷售成本反映了較高的電力銷售。
UGI公用事業總利潤率增加了4，890萬美元，主要反映了天然氣公用事業核心市場客户的總利潤率上升(5，390萬美元)和大型公司交付服務總利潤率(1，580萬美元)的增加，這部分被PAPUC 2018年5月17日關於TCJA影響的訂單導致的利潤率下降所抵消。燃氣公用事業核心市場利潤率的提高

58
目錄

主要反映了更高的核心市場吞吐量(4460萬美元)和2017年10月20日生效的PNG基本費率的提高(930萬美元)。電力公用事業公司總利潤率增加240萬美元，主要反映配電系統銷售額上升。
UGI公用事業營業收入增加720萬美元主要反映總利潤率增加(4，890萬美元)，部分被較高的運營和行政費用(2340萬美元)，與分銷系統和IT資本支出活動增加相關的折舊費用增加(1230萬美元)，以及其他運營收入降低(610萬美元)。UGI公用事業公司運營和行政費用的增加主要反映了不良賬户費用增加(990萬美元)、承包商和外部服務費用增加(500萬美元)、IT維護和諮詢費用增加(400萬美元)以及薪酬和福利費用增加(460萬美元)。其他營業收入減少主要反映2017財政年度記錄的環境保險結算收入減少580萬美元。UGI公用事業公司利息費用和所得税前收益增加920萬美元反映UGI公用事業公司營業收入增加(720萬美元)，養老金和其他退休後非服務支出減少(200萬美元)。
雖然UGI公用事業公司在利息、費用和所得税前的收益增加了920萬美元 (4.0%)在2018財年，由於PAPUC關於2018年1月1日至2018年6月30日期間所得税節省的訂單對收入的影響，UGI公用事業公司歸因於UGI的淨收入增加了2490萬美元(21.5%)。UGI公用事業公司2018財年淨收入反映了當前年度所得税減少2340萬美元的好處，這主要是由於2018財年較低的聯邦所得税率。
利息、費用和所得税

我們在2018財政年度的綜合利息支出為2.301億美元，比2017財政年度記錄的2.235億美元利息支出高出660萬美元。較高的利息支出主要反映了UGI公用事業公司長期未償還債務增加、平均短期借款和短期利率上升的影響，以及歐元走強對UGI國際利息支出的影響。這些增長被美國天然氣公司丙烷長期債務的平均利率降低和UGI國際公司的平均未償還債務減少部分抵消。

如前所述，我們2018財政年度的合併所得税受到美國TCJA頒佈和2017年12月法國金融法案的重大影響。我們2018財政年度的有效税率反映了TCJA和2017年12月法國金融法案導致的遞延所得税資產和負債重新計量調整的影響，這些調整使2018財政年度所得税支出減少了1.784億美元，美國聯邦混合所得税率降低了24.5%，而2017財政年度為35%。2017財政年度的實際所得税税率反映了2016年12月法國未來幾年企業所得税税率變化的影響，這將使合併所得税支出減少2900萬美元，以及在較小程度上減少法國670萬美元的所得税結算退款加上利息的影響。

財務狀況和流動性

我們依靠內部和外部的流動性來源為營運資金提供資金，併為資本需求提供資金。我們的短期現金需求不是由運營現金滿足的，通常是通過信貸融資的借款來滿足的，在中流營銷的情況下，也是通過應收賬款融資來滿足的。長期現金需求一般通過發行長期債務或股權證券來滿足。我們相信，我們的每個業務部門都有充足的流動性，其形式為現金和手頭現金等價物；預計將從運營中產生的現金；信貸融資和應收款融資借款能力；以及獲得長期融資以滿足預期合同和預計現金承諾的能力。然而，我們可能無法在可接受的條款下向我們提供資本市場上的債務和股權證券的發行以及額外的信貸安排。
UGI的現金和現金等價物的主要來源是其主要業務部門向UGI或其公司子公司支付的股息和其他現金付款。我們的現金和現金等價物總計4.471億美元在…2019年9月30日，與4.526億美元在…2018年9月30日好的。不包括UGI運營子公司的現金和現金等價物，在2019年9月30日和2018，我們的現金和現金等價物總計2.249億美元和1.943億美元這些現金可用於支付UGI普通股的股息和用於投資目的。
UGI根據“合作伙伴協議”的要求，接受合夥企業的現金分配，每季度分配的總金額等於其可用現金。在amerigas合併之前，當amerigas Partners的季度分配超過每個有限合夥人單位0.605美元時，支付給普通合夥人的金額包括獎勵分配。在財政期間2019，財政2018和財政2017，普通合夥人收到的關於其合計的分配總額2%普通合夥人對合作夥伴的興趣總計$54.9百萬，$54.9百萬和$52.7分別為百萬美元，包括獎勵分配總額$45.7百萬，$45.3百萬和$43.5分別是百萬。看見注15合併

59
目錄

合作伙伴協議中包含的可用現金定義的財務報表以及與合作伙伴分配相關的其他信息。
在財政期間2019，財政2018和財政2017，我們的主要業務部門向UGI及其子公司支付現金股息和其他現金支付如下：
截至9月30日的年度，
 
2019
 
2018
 
2017
(百萬美元)
 
 
 
 
 
 
amerigas丙烷
 
$
118.5

 
$
128.0

 
$
123.0

UGI國際(A)
 
64.1

 
19.0

 
118.3

中游和營銷
 
50.0

 
—

 
—

UGI實用程序
 
20.0

 
50.0

 
57.7

總計
 
$
252.6

 
$
197.0

 
$
299.0


(a)
代表支付給UGI International的美國控股公司子公司的現金。2018年財政年度從UGI International收到的現金股息和其他現金支付受到用於收購UniverGas的現金的影響。
股息和分配
2019年4月30日，UGI董事會批准將UGI普通股的季度股息率從上一季度的0.26美元提高到每普通股0.30美元，或按年度計算為1.20美元，從2019年7月1日向2019年6月14日登記在冊的股東支付的股息生效。2019年7月23日，UGI董事會批准將UGI普通股的季度股息率進一步提高至每股普通股0.325美元，或每年1.3美元，自2019年10月1日向2019年8月9日登記在冊的股東支付的股息起生效。在合併的基礎上，這些股息增加導致UGI的股息率在2019年財政期間增加了25%。
2019年11月22日，UGI董事會宣佈派發現金股息，相當於每普通股0.325美元。股息將於2020年1月1日支付給2019年12月16日登記在冊的股東。
在ameriGas合併之前，普通合作伙伴的董事會批准了amerigas合作伙伴共同單位的季度分派，並支付了amerigas合作伙伴在2019年前三個季度和截至2018年9月30日的季度中每個普通單位0.95美元的分配率。
普通股回購
2018年1月，UGI董事會授權將先前的一項股份回購計劃延長至多800萬股UGI Corporation普通股，再延長四年，於2022年1月到期。根據此類授權，在財政期間2019，財政2018和財政2017，公司在公開市場上購買30萬, 120萬和90萬總購買價為1690萬美元, 5980萬美元和4330萬美元分別為。

60
目錄

長期債務和信貸安排

公司的未償還債務為2019年9月30日和2018，包括以下內容：
 
2019
 
2018
(百萬美元)
amerigas丙烷
 
UGI國際
 
中游和營銷
 
UGI實用程序
 
公司和其他
 
總計
 
總計
短期借款
$
328.0

 
$
210.9

 
$
91.4

 
$
166.0

 
$
—

 
$
796.3

 
$
424.9

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
長期債務(包括本期)：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

 
 
高級筆記
$
2,575.0

 
$
381.5

 
$
—

 
$
825.0

 
$
—

 
$
3,781.5

 
$
3,250.0

定期貸款
—

 
327.0

 
698.3

 
154.1

 
550.0

 
1,729.4

 
890.4

其他長期債務
13.3

 
19.3

 
0.3

 
4.7

 
308.1

 
345.7

 
59.0

未攤銷債務發行成本
(23.7
)
 
(8.3
)
 
(12.0
)
 
(4.6
)
 
(4.0
)
 
(52.6
)
 
(34.1
)
長期債務總額
$
2,564.6

 
$
719.5

 
$
686.6

 
$
979.2

 
$
854.1

 
$
5,804.0

 
$
4,165.3

債務總額
$
2,892.6

 
$
930.4

 
$
778.0

 
$
1,145.2

 
$
854.1

 
$
6,600.3

 
$
4,590.2

重大融資活動

UGI國際2018年10月18日，UGI International，LLC與銀行財團簽訂了2018年UGI國際信貸融資協議，這是一項為期五年的無擔保高級融資協議，其中包括(1)2018年10月25日提取的3億歐元浮動利率定期貸款，以及(2)3億歐元的高級無擔保多貨幣循環融資協議。定期貸款借款按年利率支付利息，包括適用保證金(定義見協議)和相關euribor利率的總和。UGI International，LLC已經簽訂了固定支付、收取可變利率的掉期協議，將在2022年10月18日之前將定期貸款的基礎euribor利率固定在0.34%。根據多貨幣循環信貸安排協議，UGI國際有限責任公司可以借入歐元或美元。此類貸款將按適用利率(Euribor或LIBOR利率)加上協議中定義的保證金支付利息。

2018年10月25日，UGI International，LLC以承銷私募方式發行了3.5億歐元本金，本金3.25%，2025年11月1日到期的優先無擔保票據。UGI International 3.25%優先債券在2018年UGI國際信貸安排協議下發行的償債權利排名相等。

UGI國際3.25%高級票據和UGI國際信用融資協議可變利率期限貸款的淨收益加上手頭現金已於2018年10月25日使用(1)償還UGI法國根據其2015年高級融資協議於2020年4月到期的可變利率期限貸款的未償還本金5.4億歐元；FLAGA的可變利率期限貸款的未償還本金4，580萬歐元，將於2020年10月到期；以及弗拉加公司2020年4月到期的美元可變利率期限貸款的未償還本金4，990萬美元，加上應計費用。於簽訂2018年UGI國際信貸安排協議時，我們終止(1)2017 UGI國際信貸協議；(2)UGI法國根據2015年高級信貸協議的循環信貸安排；及(3)Flaga的信貸安排協議。

在2019年7月31日和2019年8月1日，UGI International，LLC向企業支付了總計3.325億美元的現金分配。這些分派的資金來自2018年UGI國際信貸融資協議的多貨幣循環融資協議下的2.9億美元借款(其中2.1億美元於2019年9月30日仍未償還)和手頭現金。

能源服務。2019年8月13日，Energy Services與一組貸款人簽訂了一項為期7年的7億美元可變利率高級擔保期限貸款協議。能源服務定期貸款以相等的季度分期付款方式支付180萬美元，開始於2019年9月，本金餘額到期並於到期日全額支付。能源服務期限貸款項下的借款按年利率計息，包括適用保證金(定義見協議)的總和，以及(1)相關最優惠利率或(2)調整後的倫敦銀行同業拆息利率(視吾等的選擇而定)。能源服務公司簽訂了一項固定支付、收取可變利率的掉期協議，將能源服務定期貸款借款的很大一部分的基礎倫敦銀行同業拆借利率固定為1.55%，直至2024年7月。能源服務定期貸款下的借款所得用於為CMG收購的一部分提供資金，並用於一般公司目的。

2019年8月13日，Energy Services修改了能源服務信貸協議，其中包括將借款能力從2.4億美元降低到2億美元。此外，修正案授予信貸協議貸款人擔保。

61
目錄

能源服務定期貸款抵押品的利息。能源服務信貸協議的所有其他重要條款保持不變。

UGI實用程序。2019年6月27日，UGI Utilities與一組銀行簽訂了UGI Utilities 2019年信貸協議，提供最高3.5億美元的借款(包括1億美元的信用證升級額)。UGI公用事業公司可能要求增加貸款承諾金額，最高總額為1.5億美元。根據UGI Utilities 2019信貸協議，UGI Utilities可按各種現行市場利率借款，包括LIBOR和銀行的最優惠利率，外加保證金。在簽訂UGI Utilities 2019年信貸協議的同時，UGI Utilities終止了現有的4.5億美元循環信貸協議。UGI Utilities 2019信用協議目前計劃於2024年6月到期。

2019年2月1日，UGI Utilities以私募方式發行了1.5億美元的UGI Utilities高級債券，2049年2月1日到期。UGI公用事業4.55%高級票據是根據2018年12月21日UGI公用事業與某些票據購買者之間的票據購買協議發行的。UGI Utilities 4.55%高級票據是無擔保的，與UGI Utilities現有的未償還優先債務排名相同。發行UGI Utilities 4.55%高級票據的淨收益用於減少循環信貸協議借款並用於一般公司目的。

UGI公司。2019年8月1日，UGI加入UGI公司高級信用貸款。UGI公司高級信用貸款包括(1)於2019年8月21日提取的五年期2.5億美元攤銷可變利率期限貸款；(2)於2019年8月1日提取的三年期3億美元可變利率期限貸款；以及(3)於2019年8月1日全數提取的五年期3億美元循環信用貸款(包括1000萬美元的信用證升額)。這個2.5億美元定期貸款承諾按相等的季度分期付款支付940萬美元，從2022年12月開始，本金餘額於2024年8月1日到期並全額支付。UGI Corporation高級信貸融資項下的借款產生利息，包括適用保證金的總和，並根據我們的選擇，(1)相關最優惠利率或(2)調整後的LIBOR利率。UGI已簽訂支付固定、接收可變利率掉期協議，以確定貸款未償還本金餘額的全部或重要部分以及定期貸款期限的全部或重要部分的基礎LIBOR利率。UGI Corporation高級信貸融資機制下的借款收益用於為amerigas合併的現金部分提供資金；CMG收購的一部分；以及用於一般公司目的。由於管理層目前打算在2020年9月30日之後維持3億美元循環信貸安排下的大部分未償還金額，並且有能力根據UGI公司高級信貸安排的條款這樣做，因此這些金額在綜合資產負債表上被歸類為“長期債務”。
信貸安排
關於公司截至的主要信貸協議(不包括能源服務公司的應收賬款融資，如下所述)的信息2019年9月30日和2018，如下表所示。
(貨幣單位：百萬)
 
到期日
 
總容量
 
未償還借款
 
未付信用證和保函
 
可用借款能力
 
加權平均利率-年底
2019年9月30日
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
amerigas OLP
 
2022年12月
 
$
600.0

 
$
328.0

 
$
62.7

 
$
209.3

 
4.50
%
UGI International，LLC(A)
 
2023年10月
 
€
300.0

 
€
192.7

 
€
—

 
€
107.3

 
3.64
%
能源服務
 
2021年3月
 
$
200.0

 
$
45.0

 
$
—

 
$
155.0

 
6.25
%
UGI實用程序
 
2024年6月
 
$
350.0

 
$
166.0

 
$
—

 
$
184.0

 
3.00
%
UGI公司(B)
 
2024年8月
 
$
300.0

 
$
300.0

 
$
—

 
$
—

 
4.55
%
2018年9月30日
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
amerigas OLP
 
2022年12月
 
$
600.0

 
$
232.0

 
$
63.5

 
$
304.5

 
4.58
%
UGI國際有限責任公司
 
2020年4月
 
€
300.0

 
€
—

 
€
—

 
€
300.0

 
N.A.

UGI法國
 
2020年4月
 
€
60.0

 
€
—

 
€
—

 
€
60.0

 
N.A.

弗拉加
 
2020年10月
 
€
55.0

 
€
—

 
€
0.5

 
€
54.5

 
N.A.

能源服務
 
2021年3月
 
$
240.0

 
$
—

 
$
—

 
$
240.0

 
N.A.

UGI實用程序
 
2020年3月
 
$
450.0

 
$
189.5

 
$
2.0

 
$
258.5

 
3.03
%
N.A.-不適用
(a)
2018年UGI國際信貸融資協議允許UGI International，LLC以歐元或美元借款。在…2019年9月30日，借入的金額是以美元計價的借款2.1億美元，相當於1.927億歐元。

62
目錄

(b)
未償還借款在2019年綜合資產負債表中被歸類為“長期債務”。有關詳細信息，請參閲上面的“重要融資活動-UGI公司”。

期間，公司主要信貸協議項下的平均日借款和短期借款峯值2019財年和財政2018具體如下：
 
 
2019
 
2018
(百萬美元或歐元)
 
平均值
 
尖峯
 
平均值
 
尖峯
amerigas OLP
 
$
280.0

 
$
422.0

 
$
191.2

 
$
349.0

UGI國際有限責任公司
 
€
41.0

 
€
266.1

 
€
—

 
€
—

能源服務
 
$
12.6

 
$
220.0

 
$
15.5

 
$
79.0

UGI實用程序
 
$
153.6

 
$
311.0

 
$
150.4

 
$
215.0

UGI公司
 
$
50.4

 
$
300.0

 
$
—

 
$
—

能源服務公司也有一個應收賬款融資機構，發行應收賬款支持的商業票據。2019年10月25日，應收款融資的到期日期延長至2020年10月23日。應收款融資為能源服務提供了在11月至4月期間借入高達1.5億美元符合條件的應收款的能力，以及在5月至10月期間借入高達7500萬美元符合條件的應收款的能力。能源服務使用Receivables Facility為營運資本、商品期貨合同下的保證金催繳、資本支出、股息和一般公司目的提供資金。
在…2019年9月30日，未清貿易應收賬款餘額為5450萬美元其中4640萬美元賣給了銀行。在…2018年9月30日，未清貿易應收賬款餘額為6，500萬美元其中200萬美元賣給了銀行。出售給銀行的金額反映為“短期借款“在綜合資產負債表上。在兩個財政期間2019和財政2018，應收賬款的銷售峯值為6800萬美元好的。在財政期間2019和財政2018，日均銷售量為2070萬美元和1130萬美元分別為。
有關公司長期債務和信貸設施的更多信息，請參閲注6合併財務報表。
現金流
由於公司業務的季節性，經營活動產生的現金流通常在第二和第三財政季度最強勁，此時客户為供暖旺季月份消耗的天然氣、液化石油氣、電力和其他能源產品和服務付費。相反，運營現金流通常在第四和第一會計季度處於最低水平，此時公司對營運資本(主要是庫存和應收賬款)的投資通常最大。
運營活動：
我們經營活動的現金流的年際變化可能會受到營運資本變化的重大影響，特別是在能源商品價格發生重大變化的時期。會計經營活動現金流量2019，財政2018和財政2017vbl.10.781億美元, 10.853億美元和9.644億美元分別為。營運資本變動前經營活動的現金流量10.257億美元在財政中2019, 12.158億美元在財政中2018和11.25億美元在財政中2017好的。二零一九財政年度營運資本變動前經營活動的較低現金流量主要反映經營業績下降的影響。營運資金變動提供(使用)營運現金流量5240萬美元在財政中2019, $(130.5)百萬美元在財政中2018和$(160.6)百萬美元在財政中2017好的。營運資金變動產生的現金流主要反映能源商品價格對應收賬款、存貨和應付賬款變動的影響。2019年財政年度營運資本變動產生的較高現金流在很大程度上反映了液化石油氣和天然氣價格下降對應收賬款、存貨和應付賬款的淨影響。2019年財政年度這些營運資金項目的有利影響部分被支付給商品衍生工具交易對手的現金抵押金增加(主要是由於液化石油氣和天然氣價格下降)，以及向UGI公用事業公司客户支付的購買天然氣和電力成本總計2950萬美元的淨還款(與淨超收相比)。3，110萬美元在2018財年)。由於2018財年末發佈了TCJA關於公用事業資產獎金折舊的規定，運營營運資本使用的現金也因聯邦所得税超額支付而減少。

63
目錄

投資活動：
投資活動現金流主要受物業、廠房及設備的現金支出；收購業務及資產所支付的現金；對股權被投資人的投資；以及物業、廠房及設備的銷售及報廢所得現金收入的影響。財產、廠房和設備的現金支出合計7.046億美元在財政中2019, 5.744億美元在財政中2018和6.389億美元在財政中2017好的。與2018財年和2017財年相比，2019財年對房地產、廠房和設備的現金支付更高，部分反映了與企業資源規劃系統相關的IT支出和UGI Utilities更高的新業務資本支出。2019年財政年度用於收購業務和資產的現金顯著增加，主要包括Midstream&Marketing以12.75億美元收購CMG及其收購南澤西能源公司的天然氣營銷業務，以及UGI International收購比利時、荷蘭和英國的幾家較小的LPG零售業務。
融資活動：
融資活動產生的現金流的變化主要是由於長期債務的發行和償還；短期借款；UGI普通股的股息，以及AmeriGas合併之前公開持有的AmeriGas合作伙伴共同單位的分配；股權工具的發行或回購；以及在2019年財政年度，AmeriGas合併的現金部分。
2018年10月25日，UGI International，LLC根據一項新的五年期無擔保高級融資協議，根據一項可變利率期限貸款工具借入3億歐元，並在一次包銷的私募發行中發行了3.5億歐元本金3.25%的高級無擔保票據，將於2025年11月1日到期。這些借款的淨收益加上手頭現金主要用於償還UGI法國公司的可變利率期限貸款的5.4億歐元的未償還本金；Flaga的可變利率期限貸款的4580萬歐元的未償還本金；以及Flaga的美元可變利率期限貸款的4990萬美元的未償還本金，外加應計和未付利息。此外，2019年2月1日，UGI Utilities私募發行了價值1.5億美元的UGI Utilities 4.55%高級票據，2049年2月1日到期。
2019年8月，UGI Corporation根據UGI Corporation高級信用工具借入了總計8.5億美元。此外，在2019年8月，Energy Services根據Energy Services Term貸款借入了7億美元。UGI Corporation高級信貸機制下借款的一部分收入用於為ameriGas合併的現金部分提供資金。能源服務定期貸款的收益以及UGI Corporation高級信貸協議項下的部分借款用於為CMG收購提供資金。
有關債務交易的更多信息，請參閲注6合併財務報表。
資本支出
在下表中，我們列出了財政的資本支出(不包括收購)2019，財政2018和財政2017好的。我們還提供預計在財政中支出的金額2020好的。我們希望為我們的財政提供很大一部分資金2020運營產生的現金和手頭現金產生的資本支出。
截至9月30日的年度，
 
2020
 
2019
 
2018
 
2017
(百萬美元)
 
(估計)
 
 
 
 
 
 
amerigas丙烷
 
$
185.0

 
$
107.3

 
$
101.3

 
$
98.1

UGI國際
 
115.0

 
106.4

 
111.4

 
90.3

中游和營銷
 
136.0

 
137.7

 
43.1

 
117.5

UGI實用程序
 
404.0

 
355.3

 
338.5

 
317.7

總計
 
$
840.0

 
$
706.7

 
$
594.3

 
$
623.6


在2019年財政年度，較高水平的資本支出來自AmeriGas丙烷和UGI公用事業的ERP項目，以及中游和營銷部門對中游資產的持續投資。2020財政年度估計的資本支出水平增加反映了與ameriGas丙烷和UGI International項目相關的業務轉型支出，分別約為6500萬美元和1500萬美元；Midstream&Marketing的天然氣基礎設施擴展項目；以及UGI公用事業公司的更換和改進以及IT項目。

合同現金義務和承諾
公司有超出財政範圍的合同現金義務2019好的。這些義務包括定期償還長期債務、長期債務利息、經營租賃付款、管道能力的無條件購買義務、管道運輸和天然氣儲存服務以及購買天然氣、液化石油氣和電力以及衍生產品的承諾。

64
目錄

樂器。下表列出了與非關聯公司根據截至#年存在的協議所承擔的合同現金義務2019年9月30日:
 
 
按期間到期的付款
(百萬美元)
 
總計
 
財税
2020
 
財税
2021 - 2022
 
財税
2023 - 2024
 
此後
長期債務(A)
 
$
5,856.6

 
$
24.0

 
$
355.2

 
$
1,667.6

 
$
3,809.8

長期固定利率債務的利息(A)(B)(C)
 
2,250.8

 
273.2

 
533.1

 
475.3

 
969.2

經營租賃
 
511.8

 
100.4

 
156.9

 
115.3

 
139.2

美國天然氣丙烷供應合同
 
16.1

 
16.1

 
—

 
—

 
—

UGI國際供應合同
 
449.5

 
449.5

 
—

 
—

 
—

中游和營銷供應合同
 
845.4

 
337.6

 
366.8

 
111.4

 
29.6

UGI公用事業供應，儲存和運輸合同
 
313.6

 
99.0

 
105.7

 
56.3

 
52.6

衍生工具(D)
 
121.0

 
83.2

 
36.7

 
1.1

 
—

總計
 
$
10,364.8

 
$
1,383.0

 
$
1,554.4

 
$
2,427.0

 
$
5,000.4

(a)
根據規定的未償還債務到期日2019年9月30日.
(b)
基於根據利率掉期的影響調整的所述利率。
(c)
使用適用利率或遠期利率曲線以及UGI及其子公司的槓桿率計算2019年9月30日.
(d)
表示如果衍生工具負債在……結算，則到期金額的總和。2019年9月30日綜合資產負債表中反映的金額(但不包括與利率和交叉貨幣掉期相關的金額)。
“其他非流動負債“包括在我們的綜合資產負債表中2019年9月30日，主要包括監管責任(見附註9到合併財務報表)；可退還的油罐和鋼瓶保證金(如中進一步描述的附註2合併財務報表(標題為“可退還儲罐和鋼瓶押金”)；訴訟、財產和事故責任以及環境補救協議下的義務(見附註16合併財務報表)；根據與員工退休計劃有關的會計準則記錄的養老金和其他退休後福利負債(見注8合併財務報表)；以及與高管薪酬計劃相關的負債(見附註14至合併財務報表)。這些負債不包括在合同現金義務和承諾表中，因為它們是對未來付款的估計，而不是合同規定的時間或金額。在2020財政年度，UGI公用事業公司的養老金計劃(如下文“美國養老金計劃”下進一步描述的)所需的最低繳費金額預計不會很大。2020財政年度以後對美國養老金計劃的最低要求繳費將在很大程度上取決於未來回報對養老金計劃資產的影響和利率對養老金計劃負債的影響。我們的某些經營租賃安排，主要是剩餘租賃期為一至十年的車輛租賃，有剩餘價值保證。雖然這種租約結束時的公允價值歷來超過擔保金額，2019年9月30日，假設租賃設備被視為一文不值，租賃擔保下未來付款的最大潛在金額約為6000萬美元.
美國養老金計劃
美國養老金計劃是2009年1月1日之前僱用的UGI、UGI公用事業公司和UGI的其他國內全資子公司的固定福利養老金計劃。美國養老金計劃資產的公允價值總計5.291億美元和5.317億美元在…2019年9月30日和2018分別為。在…2019年9月30日和2018，美國養老金計劃的資金不足頭寸，定義為PBO超過美國養老金計劃的資產，分別為1.761億美元和7950萬美元。
我們相信我們符合規定福利養老金計劃的規定，包括ERISA規則和規定。預計2020財年美國養老金計劃所需的最低繳款金額不會很大。與財政中的美國養老金計劃相關的税前養老金成本2019是610萬美元與財政中的美國養老金計劃相關的税前養老金成本2020預計約為930萬美元。
與養老金和其他退休後計劃相關的GAAP指導一般要求在財務狀況表中確認資產或負債，以反映養老金和其他退休後福利計劃的資金狀況，並在股東權益中確認當年的變化，除非此類金額受到監管追回的約束。在…2019年9月30日，我們記錄了UGI公司股東權益的税後費用2570萬美元和記錄的監管資產總額

65
目錄

1.766億美元以反映我們的養老金和其他退休後福利計劃的資金狀況。有關美國養老金計劃和我們其他退休後福利計劃的更詳細討論，請參見注8合併財務報表。

關聯方交易
在財政期間2019，財政2018和財政2017，我們沒有進行任何對我們的財務狀況、經營業績或現金流有重大影響的關聯方交易。

表外安排
UGI主要代表其合併子公司訂立擔保安排。這些安排不受GAAP下與擔保相關的確認和計量指南的約束。
我們沒有任何預計會對我們的財務狀況、財務狀況的變化、收入或支出、經營結果、流動性、資本支出或資本資源產生實質性影響的任何資產負債表外安排。

公用事業監管事項

基本利率文件2019年1月28日，合併後的燃氣公用事業公司向PAPUC提交了費率申請，要求將整個賓夕法尼亞州服務區域的住宅、商業和工業客户的基本運營收入總體上增加$71.12.8億。作為這一費率要求的一部分，燃氣公用事業公司還建議在單一費率下創建統一的分類費率，以便在整個合併的UGI燃氣服務區域內，每個客户類別的所有成員都將被收取相同的基本分佈，併購買天然氣成本費率和其他附加費，從而消除了維持作為早期合併的一部分而形成的以前的UGI North，UGI South和UGI Central費率區的需要。在最初的文件中，燃氣公用事業公司提出了4.5%負附加費適用於所有退還差餉繳納人的客户分銷服務賬單$24.0UGI Utilities在2018年1月1日至2018年6月30日期間獲得的數百萬美元税收優惠，加上適用的利息，從而滿足了在2018年5月17日訂單後三年內提出分配這些福利的提案的要求。2019年10月4日，PAPUC發佈最終命令，批准從2019年10月11日起生效的一項和解協議，允許天然氣公用事業公司將其基礎分銷收入增加$30.0根據單一關税，批准了統一類別費率計劃，並允許本公司將其能源效率以及節約和增長延長關税計劃再延長五年。PAPUC的最終命令批准了上述負附加費，自2019年10月11日(天然氣公用事業公司新基本費率的生效日期)起12個月內生效。

2018年1月26日，電氣公用事業公司向PAPUC提交了費率申請，要求將其年度基礎分銷收入增加#。$9.2百萬美元，後來被電力公用事業公司減少到$7.7以反映TCJA和其他調整的影響。增加的收入將用於持續改進系統和維持安全可靠的電力服務所需的運營。2018年10月25日，PAPUC批准了一項最終訂單，規定$3.2電力公用事業的百萬年度基本配電率提高，從2018年10月27日起生效。作為最終PAPUC訂單的一部分，電力公用事業公司向客户提供一次性$0.2與2018 TCJA税收優惠相關的百萬賬單積分。2018年11月26日，賓夕法尼亞州消費者律師辦公室(Office Of Consumer Advocate)向賓夕法尼亞州聯邦法院(PAPUC)提出上訴，質疑PAPUC接受UGI公用事業公司使用完全預測的未來測試年和處理合並聯邦所得税優惠的做法。UGI實用程序無法預測此上訴的最終結果。

2017年8月31日，PAPUC批准了之前提交的一份聯合請願書，要求批准解決所有問題，規定一美元11.3PNG(現在是合併的UGI燃氣服務地區的一部分)的百萬基數分配率增加。此次上調於2017年10月20日生效。

賓夕法尼亞州馬諾鎮天然氣事件投訴。·2017年7月2日，賓夕法尼亞州蘭開斯特縣Manor Township發生爆炸，導致一名UGI公用事業公司員工死亡，兩名UGI公用事業公司員工和一名下水道管理局員工受傷，並摧毀兩處住宅和損壞其他幾座房屋，BIE向PAPUC提出正式申訴，其中BIE指控UGI公用事業公司在導致爆炸的應急反應中多次違反聯邦和州天然氣管道規定，並要求UGI公用事業公司向PAPUC提出正式申訴，稱UGI公用事業公司在導致爆炸的緊急反應中多次違反聯邦和州天然氣管道規定，並要求2018年11月16日，UGI Utilities提交了對BIE投訴的正式書面答覆。該事項仍有待PAPUC處理，但預計不會對公司的綜合財務報表產生重大影響。


66
目錄

市場風險披露

我們的主要市場風險敞口是：(1)大宗商品價格風險；(2)利率風險；(3)外匯匯率風險。雖然我們使用衍生金融和商品工具來降低與預測交易相關的市場價格風險，但我們不會將衍生金融和商品工具用於投機或交易目的。
商品價格風險
與合作伙伴和我們的UGI國際業務為LPG支付的價格波動相關的風險主要是反映LPG和其他能源商品供求變化的市場力量的結果。他們的盈利能力對石油氣供應成本的變化很敏感。供應成本的增加通常會轉嫁給客户。然而，夥伴關係和UGI International可能並不總是能夠完全或及時地通過產品成本增加，特別是在產品成本迅速上升的情況下。為了減少石油氣市場價格風險的波動，夥伴關係使用丙烷遠期購買或銷售合同、丙烷固定價格供應協議和場外衍生商品工具，包括價格掉期合同。我們的UGI國際業務使用場外衍生品商品工具，並可能不時簽訂其他衍生品合約，類似於合作伙伴所使用的合約，以降低與其部分LPG採購相關的市場風險。用於對LPG預期購買進行經濟對衝的場外衍生商品工具通常在合同期滿時結算。

燃氣公用事業的關税包含允許收回出售給其零售核心市場客户的所有謹慎發生的天然氣成本的條款，包括用於對衝購買天然氣成本的金融工具的成本。回收條款規定對通過PGC費率從客户實際收取的總金額與發生的可收回成本之間的差額進行定期調整。由於這種費率制定機制，與我們的燃氣公用事業運營相關的商品價格風險有限。Gas Utility使用衍生金融工具，包括在NYMEX交易的天然氣期貨和期權合約，以降低其為零售核心市場客户購買天然氣的成本的波動性。這些衍生金融工具的成本，扣除任何相關的收益或損失，包括在天然氣公用事業的PGC回收機制中。

電力公用事業公司的DS費率包含允許通過應用DS費率收回所有謹慎產生的電力成本的條款，包括用於對衝電力成本的金融工具的成本。由於這種費率制定機制，與我們的電力公用事業運營相關的有限的電力成本風險，包括遠期購電合同的成本。在…2019年9月30日，所有電力公用事業的遠期購電合同均受NPNS例外條款的約束。

此外，燃氣公用事業和電力公用事業不時就預期用於其業務的部分汽油量簽訂交易所交易的汽油期貨合約。這些汽油期貨合約按公允價值記錄，公允價值的變化反映在“經營管理費用“關於綜合收益表。

為了管理與中游公司幾乎所有實物天然氣和電力的固定價格銷售合同相關的市場價格風險，中水公司參與NYMEX、ICE和場外天然氣和電力期貨和期權合同，以及天然氣基礎掉期合同或達成固定價格供應安排。中流營銷公司還使用NYMEX和場外交易電力期貨合約，以經濟地對衝其發電設施的預期電力銷售的一部分。雖然中游公司的固定價格供應安排減輕了與其固定價格銷售合同相關的大部分風險，但如果這些安排下的任何供應商未能履行義務，更換天然氣或電力的成本增加(如果有的話)將對中流公司的業績產生不利影響。為了降低供應商不履行義務的風險，中流營銷公司已經在多個供應商之間進行了多樣化採購。UGI國際公司的天然氣和電力營銷業務還使用天然氣和電力期貨和遠期合同，以經濟地對衝與固定價格銷售和購買合同相關的市場風險。

中流營銷公司還使用NYMEX和場外期貨和期權合同，在經濟上對衝價格波動，這些價格波動與購買天然氣儲存庫存的毛利率有關，並預期在不久的將來出售天然氣儲存庫存。

中游營銷公司已經就預期將由其發電資產產生的一部分電力簽訂了固定價格銷售協議。如果根據這些協議，這些發電資產將不能生產供應電力所需的所有電力，中流營銷將被要求在現貨市場或根據與其他電力供應商的合同購買電力。因此，更換電源的成本增加可能會對Midstream？&Marketing的業績產生負面影響。


67
目錄

利率風險
我們既有固定利率的債務，也有可變利率的債務。利率的變化會影響可變利率債務的現金流，但一般不會影響其公允價值。相反，利率的變化會影響固定利率債務的公允價值，但不會影響其現金流。

我們的可變利率債務2019年9月30日，包括UGI International，LLC，UGI Utilities，Energy Services和UGI Corporation的循環信貸工具借款和可變利率定期貸款。這些債務協議的利率通常與短期市場利率掛鈎。我們已就定期貸款的全部或大部分本金餘額以及定期貸款的全部或大部分期限貸款的期限訂立了固定支付、收取可變利率掉期協議。我們已將這些利率掉期指定為現金流對衝。在…2019年9月30日，可變利率債務協議項下未償還的合併借款，不包括前面提到的有效固定利率債務，總額為#美元。10.95.4億好的。基於可變利率借款的平均未償還借款(不包括有效固定利率的定期貸款債務)，短期利率提高100個基點(1%)將會增加我們的財政2019利息支出大約減少$600萬好的。我們未償債務的其餘部分受固定利率的影響。市場利率提高100個基點將導致這種固定利率債務的公允價值減少約1美元。2.8億在…2019年9月30日好的。市場利率下降100個基點將導致這種固定利率債務的公允價值增加約1美元。2.9億在…2019年9月30日.

與我們的國內業務相關的長期債務通常根據類似條款和信用評級的債務的市場利率以固定利率發行。隨着這些長期債務發行的到期，我們可能會用利率反映當時市場狀況的新債務為這些債務再融資。為了降低與近期和中期預測發行的固定利率債務相關的利率風險，我們不時地加入IRPA。

外幣匯率風險
我們的主要貨幣匯率風險與美元對歐元相關，在較小程度上與美元對英鎊相關。我們的外幣資產和負債的美元價值將隨着相關外幣匯率的變化而波動。我們不時地使用衍生工具來對衝我們對外國子公司的淨投資的一部分。在出售或清算這些海外業務之前，這些淨投資套期保值的收益或虧損仍留在AOCI。就我們在UGI國際業務中的淨投資而言，相關外幣相對於美元的價值下降10%將使其總賬面淨值減少2019年9月30日，大約$1.05億該金額將反映在其他全面收益中。於2018年10月，在簽訂2018年UGI國際信貸安排協議及UGI International 3.25%高級債券的同時，我們將該等協議下的借款指定為淨投資對衝。
為了減少與我們的海外業務相關的淨收入的波動，主要是由於歐元和英鎊之間的美元匯率的變化，我們簽訂了遠期外幣兑換合同。我們在多年期間疊加這些外幣兑換合同，最終達到大約90%的預期UGI國際本幣所得税前收益。

衍生工具信用風險
如果我們的衍生工具交易對手不履行，我們將面臨損失風險。我們的衍生工具交易對手主要包括大型能源公司和主要的美國和國際金融機構。我們維持與我們的交易對手有關的信貸政策，我們相信這些政策可以降低總體信貸風險。這些政策包括評估和監控我們的交易對手的財務狀況，包括他們的信用評級，以及與管理信用額度的交易對手簽訂協議，或達成允許抵銷交易對手應收賬款和應付餘額的淨額結算協議(視情況而定)。
某些衍生工具協議要求交易對手或公司以信用證、父母擔保或現金的形式張貼抵押品。在2019年9月30日，我們已經向衍生工具交易對手提供了總額為$的抵押品。2930萬好的。此外，我們的商品交易所交易期貨合約一般需要保證金賬户中的現金存款。在…2019年9月30日，經紀賬户中的限制現金總額為$6370萬好的。雖然我們集中了與衍生工具相關的信用風險，但根據衍生工具的總公允價值，如果這些交易對手未能根據其合同條款履行義務，我們將招致的最大損失金額在2019年9月30日好的。合夥企業的某些衍生品合同具有與信用風險相關的或有特徵，如果合夥企業的債務評級被降級，可能需要提供額外的抵押品。

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目錄

在…2019年9月30日，如果觸發了與信用風險相關的或有特徵，則需要過帳的抵押品數量將不會是重要的。
下表總結了未結算市場風險敏感衍生工具資產(負債)的公允價值2019年9月30日好的。該表還包括在以下情況下衍生工具公允價值的變化：(1)LPG、汽油、天然氣、電力和電力傳輸阻塞費用的市場價格發生10%的不利變化；(2)當前市場利率發生50個基點的不利變化；以及(3)歐元和英鎊對美元的價值發生10%的變化。燃氣公用事業和電力公用事業的商品衍生工具(汽油期貨合約除外)不包括在下表中，因為根據燃氣公用事業和電力公用事業費率制定，任何相關的淨收益或損失可向客户退還或收回。

 
 
資產(負債)
(百萬美元)
 
公允價值
 
改變
公允價值
2019年9月30日
 
 
 
 
商品價格風險
 
$
(130.6
)
 
$
(100.5
)
利率風險
 
$
(12.3
)
 
$
(8.9
)
外幣匯率風險
 
$
54.7

 
$
(47.9
)

關鍵會計政策和估計
本節討論的會計政策和估計是我們認為對理解我們的財務報表最關鍵的那些，因為它們涉及重大的判斷和不確定性。應用這些會計政策和估計必然需要管理層對未來事件的估計和預計結果做出最主觀或最複雜的判斷。這些政策和估計的變化可能會對我們的財務報表產生重大影響。管理層已與本公司審計委員會一起審查這些關鍵會計政策以及與之相關的估計和假設。另請參見附註2到綜合財務報表，其中討論了我們從可接受的替代方案中選擇的重要會計政策。
商譽減值評估。我們的商譽是商業收購的結果。根據GAAP，我們不攤銷商譽，但至少每年在報告單位層面對商譽進行減值測試。如果編制了離散的財務信息並由分部管理定期審查，則報告單位是運營分部，或低於運營分部一級的業務(一個組成部分)。如果組件具有相似的經濟特徵，則將其聚合為單個報告單位。具有商譽的報告單位須每年或每當事件或情況顯示商譽價值可能減值時進行減值測試。
對於我們某些具有商譽的報告單位，我們評估定性因素，以確定該報告單位的公允價值是否更有可能低於其賬面值。對於我們其他具有商譽的報告單位，我們繞過定性評估，並通過比較報告單位的公允價值與其賬面值(包括商譽)來執行定量評估。我們通常根據收入和市場方法的加權來確定公允價值。就收益法而言，公允價值是根據報告單位估計未來現金流量的現值確定，包括基於這些現金流量的報告單位終值的估計，並按適當的風險調整利率進行貼現。我們使用我們的內部預測來估計未來的現金流，其中可能包括基於我們對每個報告單位的長期前景的最新審查對長期未來增長率的估計。在我們的收益法下，用於建立公允價值的現金流量估計涉及基於廣泛信息和歷史結果的管理判斷。此外，外部經濟和競爭條件也會影響未來的業績。出於市場方法的目的，我們使用與我們的報告單位相當的公司的估值倍數。市場方法需要判斷來確定適當的估值倍數。如果報告單位的賬面金額超過其公允價值，則減值虧損確認為等於該超額但不超過報告單位商譽總額的金額。自.起2019年9月30日，我們的商譽總計34.564億美元好的。我們沒有在財政中記錄任何商譽減值2019，財政2018或財政2017.
長期資產減值。當情況表明這些資產可能受損時，需要對單個長壽資產或長壽資產組進行減值測試。如果確定觸發事件已發生，我們將基於預計在資產或資產組的主要資產的剩餘使用壽命內實現的未貼現現金流預測，準備定量評估。當一項長期資產或一組資產的賬面金額超過相關的未貼現估計未來現金流量時，該資產被視為減值。當確定資產或

69
目錄

一組資產已被減值，管理組資產處於最低水平，具有可識別的現金流。對長期資產進行減值測試涉及以下方面的判斷：識別需要評估的觸發事件何時發生；識別資產並對資產進行分組；以及，如果資產或資產組基於賬面金額超過估計的未貼現未來現金流而被確定為減值，則確定資產或資產組的公允價值。雖然現金流量估計基於作出估計時的相關信息，但對未來現金流量的估計本質上具有高度不確定性，並考慮了隨時間變化的因素，例如資產的預期使用情況(包括未來產量和銷售量)、商品價格的預期波動以及處置的預期收益。不對長期資產減值的重大準備在2019財年, 2018財年或2017財年.
或有損失和環境補救責任。我們涉及到在正常業務過程中出現的訴訟，我們要承受一般、汽車和產品責任以及工人賠償索賠的損失風險，我們為這些索賠獲得的保險範圍受自保保費或免賠額的限制。我們也受到環境法律和法規的約束，這些法律和法規旨在減輕或消除過去運營的影響，改善或保持環境質量。這些法律和法規要求清除或補救在當前或以前的作業場所處置或釋放某些特定危險物質對環境的影響。
根據GAAP，我們為包括未決訴訟在內的或有損失，以及與一般和產品責任、汽車和工人賠償相關的未決和已發生但未報告的索賠建立準備金，當可能存在責任並且與該責任相關的金額或金額範圍可以合理估計時。當在可能損失的範圍內沒有金額是比該範圍內的任何其他金額更好的估計時，記錄的負債以該範圍的低端為基礎。對於未報告的事件引起的未聲明的索賠，我們可以使用專家的工作，使用應用於實際索賠數據的精算確定的損失發展係數來估計最終損失。
與特定的意外損失有關的損失的可能性通常很難預測。此外，根據可獲得的信息以及未來事件的潛在影響以及將決定最終解決或有損失的第三方的決定，對損失或一系列可能的損失作出合理的估計可能是不可行的。合理的估計涉及基於廣泛的信息和先前經驗的管理判斷。對於訴訟和待決索賠(包括保險單所涵蓋的索賠)，對可能損失的分析是在個案的基礎上進行的，包括對索賠性質的評估、事項的程序狀況、成功起訴或辯護索賠的可能性或可能性、關於索賠的現有信息、外部律師和其他顧問的意見和意見，以及過去在類似事項上的經驗。當收到更多信息時，每季度審查這些判斷，並根據需要更新預留金額。我們的損失或有損失準備金以及與一般和產品責任、汽車和工人賠償相關的未決和已發生但未報告的索賠的估計準備金可能與最終負債大不相同，隨着更多信息的提供和估計儲備的調整，此類準備金可能會發生重大變化。
根據公認會計原則，當評估表明可能發生負債並可合理估計金額時，我們將為環境修復積累準備金。在綜合資產負債表上記錄為環境負債的金額代表我們對預期發生的成本的最佳估計，如果無法做出最佳估計，則代表與一系列預期環境調查和補救成本相關的最低負債。這些估計數基於多種因素，包括公司是否將負責此類補救工作、要執行的補救工作的範圍和成本、將與其他潛在責任方分擔的費用部分、補救的時間和技術變化可能產生的影響，以及地方政府當局的法規和要求。我們用於環境補救的估計儲量可能與最終負債大不相同，並且隨着更多信息的獲得和估計儲量的調整，該等儲量可能會發生重大變化。UGI公用事業公司接收與其州內環境站點相關的環境調查和補救成本的費率制定確認。？此費率制定確認將歷史成本和費率回收之間的累計差額與與站點相關的未來成本的估計進行平衡。
監管資產和負債。我們的費率管制的燃氣和電力公用事業業務的會計處理與非管制業務的會計處理不同，因為這些業務需要在綜合財務報表中反映費率管制的影響。將成本分配到會計期的監管實踐可能不同於非監管企業通常採用的會計方法。當監管機構可能允許通過向客户收取的未來利率收回當前成本時，這些本來會被非監管公司支出的成本將作為監管資產遞延。同樣，當監管機構可能通過未來利率要求客户退款，或從客户那裏收取尚未發生的支出的收入時，監管責任將被確認。我們通過評估監管環境、PAPUC最近發佈的利率命令和公開聲明，以及與監管當局和法律顧問的討論，不斷評估監管資產是否有可能在未來恢復。如果將來不再有可能收回監管資產，這些監管資產的取消將對我們的經營業績和現金產生不利影響

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目錄

流動。自.起2019年9月30日，我們的監管資產和監管負債合計3.956億美元和3.588億美元分別為。有關監管資產和負債的其他信息，請參閲註釋2和9合併財務報表。
所得税。我們使用所得税會計的資產和負債方法。在這種方法下，所得税支出確認為本年度應付或可退還的税額，並確認遞延税負債和資產，用於在我們的財務報表或納税申報表中確認的事件的未來税務後果。實體在其納税申報表中持有的頭寸必須滿足更有可能的確認門檻，假定税務當局將在充分了解相關信息的情況下對這些頭寸進行審查。我們使用假設、判斷和估計來確定我們目前的所得税撥備。我們還使用假設、判斷和估計來確定我們的遞延税項資產和負債以及將針對遞延税項資產記錄的任何估值備抵。税法的解釋，包括TCJA的規定，涉及不確定性，因為税務當局可能會對法律作出不同的解釋。此外，我們運營的州可能或不符合TCJA中的部分或全部條款。我們關於當前所得税撥備的假設、判斷和估計考慮到當前税法、我們對當前税法的解釋以及外國和國內税務當局進行的當前和未來審計的可能結果。税法或我們對税法的解釋的變化以及當前和未來税務審計的解決可能會顯着影響我們的綜合財務報表中為所得税撥備的金額。我們關於遞延所得税金額的假設、判斷和估計考慮了未來應納税所得額的估計。實際的應税收入或未來的應税收入估計可能會使我們目前的假設、判斷和估計不準確。上述假設、判斷和估計的變化可能導致我們的實際所得税義務與我們的估計顯著不同。截至9月30日，2019，我們的淨遞延税項負債合計4.235億美元.
業務組合採購價格分配。本公司不時進行重大業務合併。根據與企業合併相關的會計指引，購買價被分配給所收購的各種資產和負債，其估計公允價值為收購日的估計公允價值，剩餘的購買價被分配給商譽。我們不時聘請第三方估值專家幫助我們確定所收購的某些資產和承擔的負債的公允價值。這樣的估值要求管理層做出重大判斷、估計和假設，特別是關於無形資產的判斷、估計和假設。管理層根據其認為合理的假設對公允價值進行估計。這些估計是基於歷史經驗和從被收購公司管理層獲得的信息，本質上是不確定的。對某些無形資產進行估值的關鍵估計包括(但不限於)貼現率和預期未來現金流，以及客户關係、商號、現有技術和其他無形資產的經濟壽命。可能會發生意想不到的事件和情況，這可能會影響該等假設或估計的準確性或有效性。在某些情況下，隨着獲得更多關於所收購資產和承擔的負債的公允價值的信息，收購價格的分配可在收購日期後最多一年進行修改。

最近發佈的會計公告
看見附註3請參閲綜合財務報表，討論最近發佈的會計準則的影響。


71
目錄

第7A項。
關於市場風險的定量和定性披露
“關於市場風險的定量和定性披露”包含在標題為“市場風險披露”的項目“7-管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析”中，並通過引用併入。

第8項。
財務報表和補充數據
管理層關於財務報告內部控制的年度報告以及第頁所載索引中提到的財務報表和財務報表明細表F-2在此引用作為參考。

第9項。
在會計和財務披露方面的變化和與會計師的分歧
一個也沒有。

第9A項。
控制和程序

(a)
公司的披露控制和程序旨在提供合理保證，確保本公司在根據“交易法”提交或提交的報告中要求披露的信息(I)在SEC規則和表格中指定的時間段內進行記錄、處理、彙總和報告，以及(Ii)積累並傳達給我們的管理層，包括首席執行官和首席財務官(視情況而定)，以便及時就要求的披露作出決定。公司管理層在公司首席執行官和首席財務官的參與下，評估了截至本報告所述期間結束時公司的披露控制和程序的有效性。基於該評估，首席執行官和首席財務官得出結論認為，截至#年，公司的披露控制和程序2019年9月30日，在合理的保證水平下是有效的。

(b)
關於“管理層關於財務報告的內部控制年度報告”，見本報告第8項(該信息通過引用併入本文)。

(c)
從2019年7月1日起，我們的全資子公司UGI Utilities實施了一個新的企業資源規劃系統，以取代其原有系統。實施使UGI公用事業供應鏈、固定資產和財務報告週期的內部控制實現了更大程度的自動化，因此，我們認為該系統實施對UGI具有重要意義。作為實施的結果，先前確定有效的控制被新的或被確定為有效的新的或修改的控制所取代。除本系統實施外，截至本季度，公司財務報告的內部控制沒有變化(如交易法下的規則13a-15(F)和15d-15(F)所定義)2019年9月30日對公司財務報告的內部控制產生重大影響或合理可能對其產生重大影響的內部控制。

第9B項
其他資料
一個也沒有。

72
目錄

第三部分：

第10至14項。

根據通用指令G(3)，除以下所述外，第10、11、12、13和14項所需的信息通過參考UGI的代理聲明的以下部分納入本報告，UGI的代理聲明將在2019年12月31日之前提交給證券交易委員會。

 
信息
 
代理語句的標題
通過引用併入
項目10。
董事、高級管理人員與公司治理
 
董事選舉-被提名人；公司治理原則；董事獨立性；董事會領導結構和在風險管理中的作用；董事會會議和出席；董事會和委員會結構；與董事會的溝通；某些受益者的證券所有權-董事和高管的擔保所有權；董事會審計委員會的報告
 
 
 
 
 
“商業行為和道德守則”可在公司網站www.ugicorp.com上免費獲得，或致函UGI公司投資者關係部總監，郵編：P.O.Box 858，Valley Forge，PA 19482。
 
 
 
 
 
 
項目#11。
高管薪酬
 
董事薪酬；董事會薪酬與管理髮展委員會報告；薪酬討論與分析；高管薪酬；薪酬委員會聯鎖與內部人蔘與
 
 
 
 
項目#12。
某些實益所有者的擔保所有權和管理層及相關股東事項
 
某些實益所有者的證券所有權；董事和高級管理人員的證券所有權。
 
 
 
 
項目#13。
某些關係和相關交易，以及董事獨立性
 
董事選舉-董事獨立性及董事會和委員會結構；相關人士交易審批政策
 
 
 
 
14號物品。
本金會計費用和服務
 
我們的獨立註冊會計師事務所

73
目錄

權益補償表

下表列出了截至2019年財政年度結束時關於補償計劃的信息，根據這些補償計劃，我們的股權證券被授權發行。
計劃類別
 
證券數量
在行使時發出
未完成的選項，
手令及權利
(a)
 
加權平均
行使價格
未完成的選項，
手令及權利
(b)
 
證券數量
保持可用以備將來使用
權益項下的發行
補償計劃
(不包括反映的證券
(A)欄)(C)
 
證券持有人批准的股權補償計劃
 
8,478,105

(1)
$
37.18

 
8,700,734

(2)
 
 
893,820

(3)
$
0

 
 
 
未經證券持有人批准的股權補償計劃
 
0

 
 
 
 
 
總計
 
9,371,925

 
$
37.18

(4)
 
 

(1)
代表UGI Corporation 2004 OMIBUBLE股權補償計劃下的8，478，105份股票期權，該計劃於2006年12月5日修訂並恢復，以及UGI Corporation 2013 OMIBUBLE激勵薪酬計劃。
(2)
代表UGI Corporation 2013 Omnibus獎勵補償計劃尚待發行的8，700，734個證券，其中包括1，420，949個ameriGas通用單位，這些單位是amerigas丙烷，Inc下可供授予的。長期激勵計劃，並轉換為UGI公司的單位，與amerigas合併有關。UGI公司2013年度綜合激勵薪酬計劃於2013年1月24日獲得股東批准。
(3)
代表UGI Corporation 2004 Omnibus股權補償計劃(於2006年12月5日修訂和恢復)和UGI Corporation 2013 Omnibus激勵性薪酬計劃下的893，820個限制性股票單位。
(4)
未行使期權的加權平均行使價；不包括限制性股票單位。
第10項所要求的有關公司高級管理人員的信息如下。
行政人員

名字
 
年齡
 
位置
約翰·L·沃爾什
 
64
 
總裁兼首席執行官
泰德·J·賈斯特澤布斯基
 
58
 
首席財務官
羅伯特·F·比爾德
 
54
 
天然氣執行副總裁和UGI公用事業公司總裁兼首席執行官
羅傑·佩羅
 
55
 
全球液化石油氣執行副總裁兼UGI國際有限責任公司總裁
休·J·加拉格爾(Hugh J.Gallagher)
 
56
 
amerigas丙烷公司總裁兼首席執行官
約瑟夫·L·哈茨
 
56
 
UGI能源服務公司總裁
莫妮卡·M·古迪奧西
 
57
 
副總裁、總法律顧問和祕書
勞裏·A·伯格曼
 
42
 
副總裁兼首席會計官兼公司總監

在每年舉行的董事會組織會議上選舉所有官員，任期一年。

任何高級人員之間或任何高級人員與任何董事之間沒有家庭關係。


74
目錄

約翰·L·沃爾什

沃爾什先生是UGI Corporation的董事兼總裁(自2005年起)和首席執行官(自2013年起)。此外，沃爾什先生還擔任UGI公用事業公司的董事和副董事長。(自2005年起)，UGI Corporation的子公司。他曾擔任UGI公司的首席運營官(2005年至2013年)以及UGI公用事業公司的總裁兼首席執行官。(2009至2011)。在此之前，沃爾什先生是工業氣體公司中銀集團(BOC Group Plc)工業及特殊產品部的首席執行官，他於2001年擔任該職位。他曾在2001年至2005年擔任中國銀行執行董事，並於1986年加入中國銀行擔任特殊氣體副總裁，並曾在中國銀行擔任多個高級管理職位，包括北美過程氣體解決方案總裁(2000年至2001年)和中國銀行過程工廠總裁(1996年至2000年)。Walsh先生還擔任Main Line Health，Inc.，the United Way of Greater Philadelphia and South New Jersey，the World Affairs Council of Philadelphia，Greater Philadelphia Chamber of Commerce，the Masty Charter School，the Satell Institute，the Philadelphia Zoo，以及Saint Columbkille Partnership School的董事。沃爾什先生還曾擔任amerigas丙烷公司的董事(自2005年起)和董事會主席(自2016年以來)。直到它在2019年8月與UGI公司合併。

泰德·J·賈斯特澤布斯基

Jastrzebski先生是UGI Corporation的首席財務官(自2018年起)。賈斯特澤布斯基先生曾擔任amerigas丙烷公司首席財務官。(2018至2019年)。從2013年到2018年，Jastrzebski先生擔任Qurate零售集團的執行副總裁兼首席財務官，該集團由QVC、HSN、Cornerstone Brands和Zully組成。在此之前，Jastrzebski先生曾在好時公司擔任過各種職位，包括好時美洲高級副總裁兼總裁(2011年至2013年)、好時國際高級副總裁兼總裁(2007年至2010年)和好時國際財務副總裁(2004年至2007年)。Jastrzebski先生還曾擔任CARE公司負責財務、IT和行政的高級副總裁和首席財務官(2002年至2004年)，以及希望工程公司的副總裁兼首席財務官(1999年至2002年)。

羅伯特·F·比爾德

Beard先生是天然氣執行副總裁(自2018年以來)以及UGI公用事業公司的總裁兼首席執行官和董事。(自2011年起)。他之前曾擔任UGI公用事業公司營銷、費率和天然氣供應副總裁(2010-2011)和南部地區副總裁(2008-2010)。從2006年到2008年，Beard先生擔任PPL燃氣公用事業公司運營和工程副總裁，從2002年到2006年，他擔任PPL燃氣公用事業公司運營和工程總監。

羅傑·佩羅

Perreault先生是UGI Corporation全球LPG執行副總裁(自2018年起)和UGI International LLC總裁(自2015年起)。在加入UGI公司之前，Perreault先生曾在1994年加入的工業氣體公司液化空氣公司(Air Liquide)擔任過各種職位，並在2008年至2014年期間擔任過各種領導職務，包括擔任全球大型工業總裁，負責國際責任，在此之前，他曾擔任液化空氣公司北美大型工業業務的負責人。在加入Air Liquide之前，Perreault先生是加拿大魁北克I.C.I.的一名化學工程師和運營經理。Perreault先生之前曾擔任美國天然氣丙烷公司的董事。(自2018年以來)，直到其於2019年8月合併為UGI公司。

休·J·加拉格爾(Hugh J.Gallagher)

加拉格爾先生是美國天然氣丙烷公司的總裁兼首席執行官。(自2018年)。之前，他曾擔任UGI公司的副總裁-財務和首席財務官(2013至2018)。他還曾擔任UGI公司和ameriGas丙烷公司的財務主管。2011年至2014年，UGI Corporation的財務服務和投資者關係總監(2009至2011年)，UGI Corporation的財務服務和投資者關係總監(2007至2009)，UGI Corporation的財務服務總監(2004至2007)，財務規劃和分析總監(2000至2004)，財務經理-運營(1999至2000)，財務報告經理(1996至1999年)，以及小組組長-財務報告(1995至1996年)。Gallagher先生於#年加入UGI公司加拉格爾先生此前曾擔任美國天然氣丙烷公司的董事。(自2018年以來)，直到其於2019年8月合併為UGI公司。

約瑟夫·L·哈茨

Hartz先生是UGI Energy Services，LLC的總裁(自2017年起)。此前，他曾擔任UGI Energy Services，LLC的首席運營官(2014-2017)和供應與運營副總裁(2010-2014)。他加入了UGI公用事業公司。

75
目錄

1985年擔任會計，並在UGI公用事業公司和UGI能源服務公司擔任多個職責日益增加的職位，包括資產和供應副總裁兼首席財務官。

莫妮卡·M·古迪奧西

Gaudiosi女士是UGI公司和UGI公用事業公司的副總裁、總法律顧問和祕書。(自2012年以來)。她還擔任美國天然氣丙烷公司副總裁(自2012年起)、總法律顧問(自2015年起)和祕書(自2012年起)。在加入UGI公司之前，Gaudiosi女士曾擔任Southern Union公司的高級副總裁兼總法律顧問(2007年至2012年)和高級副總裁兼協理總法律顧問(2005年至2007年)。在2005年加入南方聯盟公司之前，Gaudiosi女士曾在通用電氣資本公司擔任過不同職位(1997年至2005年)。在加入通用電氣資本公司之前，Gaudiosi女士是Hunton&Williams律師事務所(1994至1997)和Sutherland，Asbill&Brennan律師事務所(1988至1994)的合夥人。

勞裏·A·伯格曼

Bergman女士是UGI Corporation的副總裁、首席會計官和公司總監(自2019年2月起)。她之前曾擔任美國天然氣丙烷公司的首席會計官和公司總監。(2016至2019年)，並擔任其集團董事-財務規劃和運營(2014至2016)。伯格曼女士加入了amerigas丙烷公司。2006年擔任經理-付款，並曾在ameriGas丙烷公司擔任各種職務，包括助理主計長(2011年至2012年)、財務分析和規劃總監(2012年至2013年)和集團財務規劃和收入管理總監(2013年至2014年)。在此之前，她曾在amerigas丙烷公司擔任越來越多的職責。在此之前，Bergman女士曾在Cigna Corporation擔任財務分析專家和支付業務經理，該公司是一家領先的員工福利提供商，她在2001至2005年間擔任過這些職位。


第四部分：

第15項。
展品和財務報表明細表
(a)
作為本報告一部分提交的文件：

(1)
財務報表：
項目8下包括以下財務報表和補充數據：
管理層綜合財務報表和進度表年度報告
管理層關於財務報告的內部控制年度報告
獨立註冊會計師事務所報告(關於財務報告的內部控制)
獨立註冊會計師事務所報告(綜合財務報表及附表)
綜合資產負債表截至2019年9月30日和2018
終了年度綜合收益表2019年9月30日, 2018和2017
終了年度綜合全面收益表2019年9月30日, 2018和2017
截至年度的合併現金流量表2019年9月30日, 2018和2017
截至年度的合併權益變動表2019年9月30日, 2018和2017
合併財務報表附註

(2)
財務報表明細表：
I — 註冊人(母公司)簡明財務信息
ii-截至當年的估值和合格帳户2019年9月30日, 2018和2017

76
目錄

我們省略了所有其他財務報表明細表，因為所需信息是：(1)不存在；(2)金額不足以要求提交附表；或(3)財務報表或相關附註中的其他部分。

(3)
展品清單：

作為本報告的一部分提交的證物如下(通過引用併入的證物與註冊人的姓名、報告類型和註冊號或提交期間的最後日期以及提交中的證明號)：

以引用方式成立為法團
證物編號
陳列品
註冊人
歸檔
陳列品
3.1
(二)至二零零五年六月六日止，經修訂及重訂之本公司之公司章程。
UGI
表格10-Q(6/30/05)
3.1
3.2
UGI公司公司章程的修訂和恢復條款。
UGI
表格8-K(7/29/14)
3.1
3.3
UGI公司的章程，自2017年7月25日起進行修訂和重述。
UGI
表格8-K(7/31/17)
3.1
4.1
界定擔保持有人權利的文書，包括契約。(本公司同意應要求向委員會提供界定根據S-K規則第601(B)(4)項無需備案的長期債務持有人權利的任何文書的副本)。
 
 
 
4.2
根據1934年“證券交易法”(經修訂)提交的公司註冊聲明中所包含的公司普通股的説明。
UGI
表格8-B/A(4/17/96)
3.(4)
4.3
UGI公司(第二次)修訂和恢復的公司章程，以及上文3.1，3.2和3.3中提到的章程。
 
 
 
4.4
UGI Utilities，Inc.(發行人)和U.S.Bank National Association(繼任受託人)之間簽訂的日期為1993年8月1日的契約，通過引用1994年4月8日提交的表格S-3上的註冊聲明進行註冊。
公用事業
註冊説明書第33-77514號
(4/8/94)
4(c)
4.5
補充契約，日期為2006年9月15日，由UGI Utilities，Inc.(作為Issuer)與美國銀行全國協會(Wachovia Bank，National Association)的後續受託人UGI Utilities，Inc.和美國銀行全國協會(U.S.Bank National Association)之間簽署。
公用事業
表格8-K(9/12/06)
4.2

77
目錄

以引用方式成立為法團
證物編號
陳列品
註冊人
歸檔
陳列品
4.6
二零一三年十月三十日本公司與列作簽字人的購買人之間的票據購買協議格式。
公用事業
表格8-K(10/30/13)
4.1
4.7
附註：本公司於2016年4月22日與列名為其簽署方的購買者簽訂了購買協議。
公用事業
表格8-K(4/28/16)
4.1
4.8
日期為2016年6月27日的契據，由ameriGas Partners，L.P.，ameriGas Finance Corp.和U.S.Bank National Association作為受託人。
amerigas
合夥人，L.P.
表格8-K(6/27/16)
4.1
4.9
第一補充契約，日期為2016年6月27日，由amerigas Partners，L.P.，amerigas Finance Corp.和U.S.Bank National Association作為受託人。
amerigas
合夥人，L.P.
表格8-K(6/27/16)
4.2
4.10
第二補充契約，日期為2016年12月28日，由amerigas Partners，L.P.，amerigas Finance Corp.和U.S.Bank National Association作為受託人(包括全球紙幣形式)。
amerigas
合夥人，L.P.
表格8-K(12/28/16)
4.1
4.11
第三補充契約，日期為2017年2月13日，由amerigas Partners，L.P.，amerigas Finance Corp.和U.S.Bank National Association組成，作為受託人(包括全球紙幣形式)。
amerigas
合夥人，L.P.
表格8-K(2/13/17)
4.1
4.12
合同，日期為2018年10月25日，由其中指定的保證人國際，作為受託人的美國銀行全國協會，作為登記和轉移代理的Elavon Financial Services DAC，以及作為支付代理的Elavon Financial Services DAC，以及作為支付代理的Elavon Financial Services DAC(包括票據的形式)。
UGI
表格8-K
(10/25/18)
4.1
4.13
2018年12月21日公司與被列為簽字人的購買者簽訂的票據形式購買協議。
UGI
表格10-Q(12/31/18)
4.1
10.1**
UGI Corporation 2004綜合股權補償計劃已修訂並於2014年9月5日恢復。
UGI
表格10-K
(9/30/16)
10.25

78
目錄

以引用方式成立為法團
證物編號
陳列品
註冊人
歸檔
陳列品
10.2**
UGI Corporation 2004綜合股權補償計劃自2014年9月5日修訂並重新啟動-條款和條件自2016年1月1日起生效。
UGI
表格10-K
(9/30/16)
10.26
10.3**
UGI Corporation 2009延期計劃，自2017年6月15日起修訂和重新發布。
UGI
表格10-Q(6/30/17)
10.6
10.4**
UGI Corporation 2009新員工高管補充退休計劃，已於2017年6月15日修訂和恢復。
UGI
表格10-Q
(6/30/17)
10.1
10.5**
UGI Corporation 2013綜合激勵薪酬計劃，自2014年9月5日起生效。
UGI
表格10-K
(9/30/16)
10.30
10.6**
UGI Corporation 2013綜合激勵薪酬計劃，非員工董事的條款和條件，自2019年1月1日起生效。
UGI
表格10-Q(3/31/19)
10.6
10.7**
UGI公司高管補充退休計劃和補充儲蓄計劃，經修訂和恢復後於2015年4月1日生效。
UGI
表格10-K
(9/30/17)
10.26
10.8**
UGI公司高級執行員工離職計劃，已於2017年6月15日修訂。
UGI
表格10-Q(6/30/17)
10.7
10.9**
UGI公用事業公司2018年11月15日修訂的高管年度獎金計劃。
UGI
表格10-Q(3/31/19)
10.11
10.10**
UGI公用事業公司高級管理人員離職計劃，自2017年7月10日起修訂。
公用事業
表格10-Q(6/30/17)
10.1
10.11**
UGI公司高管年度獎金計劃於2018年11月15日修訂.
UGI
表格10-Q(3/31/19)
10.7
10.12**
amerigas丙烷公司不合格遞延補償計劃，自2013年11月22日起修訂和重新實施。
amerigas
合夥人，L.P.
表格10-Q(3/31/14)
10.4
10.13**
amerigas丙烷公司高級管理人員離職計劃，截至2017年6月15日修訂。
UGI
表格10-K(9/30/17)
10.14
10.14**
amerigas丙烷公司補充高管退休計劃，自2017年6月15日起修訂和重新發布。
amerigas
合夥人，L.P.
表格10-Q
(6/30/17)
10.1

79
目錄

以引用方式成立為法團
證物編號
陳列品
註冊人
歸檔
陳列品
10.15**
amerigas丙烷公司2018年11月15日修訂的高管年度獎金計劃。
UGI
表格10-Q(3/31/19)
10.10
10.16**
amerigas丙烷公司代表amerigas Partners，L.P.的2010年長期激勵計劃於2010年7月30日生效。
amerigas
合夥人，L.P.
表格8-K(7/30/10)
10.2
10.17**
amerigas丙烷公司代表ameriGas Partners，L.P.的2010長期激勵計劃，條款和條件，從2019年1月1日起生效。
UGI
表格10-Q(3/31/19)
10.9
10.18**
UGI Corporation 2013綜合激勵薪酬計劃表格UGI和公用事業員工的非合格股票期權授權書。
UGI
表格10-Q(3/31/19)
10.2
10.19**
UGI Corporation 2013總括獎勵薪酬計劃績效單位授權書UGI和UGI員工的形式。
UGI
表格10-Q(3/31/19)
10.3
10.20**
UGI公司2013年度總括激勵薪酬計劃股票單位非員工董事授權書形式。
UGI
表格10-Q(3/31/19)
10.4
10.21**
UGI公司2013年總括激勵薪酬計劃形式，非員工董事不合格股票期權授權書。
UGI
表格10-Q(3/31/19)
10.5
10.22**
UGI公司2013年度綜合激勵薪酬計劃形式，ameriGas員工不合格股票期權授權書。
amerigas
合夥人，L.P.

表格10-Q(3/31/19)
10.13
10.23**
ameriGas丙烷，Inc.的形式代表ameriGas合作伙伴的2010年長期激勵計劃，L.P.績效單位授權函。
UGI
表格10-Q(3/31/19)
10.14
10.24**
Monica M.Gaudiosi控制協議的變更日期為2012年4月23日。
UGI
表格10-Q(6/30/12)
10.1
10.25**
2008年5月12日對沃爾什先生修改並恢復的控制協議變更形式。
UGI
表格10-Q(6/30/08)
10.3
10.26**
UGI公司和Ted J.Jastrzebski之間的保密、競業禁止和非招攬協議的形式。
UGI
表格10-Q
(6/30/18)
10.1

80
目錄

以引用方式成立為法團
證物編號
陳列品
註冊人
歸檔
陳列品
10.27**
UGI公司和Roger Perreault先生之間的保密、競業禁止和非招攬協議的形式。
UGI
表格10-Q(3/31/19)
10.12
10.28**
UGI公司和Roger Perreault先生之間的控制協議變更形式。
UGI
表格10-Q(3/31/19)
10.13
10.29**
ameriGas丙烷公司之間的保密、競業禁止和非招攬協議的形式。還有休·J·加拉格爾先生。
amerigas
合夥人，L.P.
表格10-Q(12/31/18)
10.1
10.30**
ameriGas丙烷，Inc.之間修改並恢復的控制協議變更形式還有休·J·加拉格爾先生。
amerigas
合夥人，L.P.
表格10-Q(12/31/18)
10.2
*10.31*
沃爾什先生、賈斯特澤布斯基先生、佩雷特和加拉格爾先生和高迪奧西女士口頭賠償安排的説明。
 
 
 
*10.32**
2019年10月1日董事薪酬摘要。
 
 
 
10.33
1995年4月19日UGI公司、美國燃氣公司、美國天然氣丙烷公司、美國天然氣合作伙伴公司和美國天然氣丙烷公司之間的商標許可協議。
UGI
表格10-K(9/30/10)
10.37
10.34
日期為2015年11月18日的商標許可協議的第一修正案，日期為1995年4月19日，由UGI公司、ameriGas，Inc.、ameriGas Propanies，Inc.、amerigas Partners，L.P.和amerigas proane，L.P.共同簽署，並在它們之間進行。
amerigas
合夥人，L.P.
表格10-K
(9/30/15)
10.40
10.35
商標許可協議，日期為1995年4月19日，amerigas丙烷，Inc.，amerigas Partners，L.P.和amerigas proane，L.P.
amerigas
合夥人，L.P.
表格10-Q(12/31/10)
10.1

81
目錄

以引用方式成立為法團
證物編號
陳列品
註冊人
歸檔
陳列品
10.36
應收款購買協議格式，日期為2001年11月30日，通過幷包括2017年10月27日通過幷包括其中的第2018號修正案，由作為服務方的UGI Energy Services，LLC作為服務方，作為賣方的Energy Services Funding Corporation，作為發行人和管理人的PNC Bank，National Association作為發行人和管理人。
UGI
表格10-K
(9/30/17)
10.38
10.37
日期為2018年10月26日的應收款購買協議的第19號修正案，日期為2001年11月30日(不時修訂、補充或修改)，由作為服務方的UGI Energy Services，LLC，作為賣方的Energy Services Funding Corporation，作為發行人和管理人的PNC Bank，National Association，以及作為發行人和管理人的UGI Energy Services，LLC。
UGI
表格8-K
(10/26/18)
10.1
10.38
日期為2019年10月25日的應收款購買協議的第20號修正案，日期為2001年11月30日(不時修訂、補充或修改)，由作為服務方的UGI Energy Services，LLC，作為賣方的Energy Services Funding Corporation，作為發行人和管理人的PNC Bank，National Association，以及作為發行人和管理人的UGI Energy Services，LLC。
UGI
表格8-K(10/25/19)
10.1
10.39
購買和銷售協議格式，日期為2001年11月30日，由UGI Energy Services，LLC和Energy Services Funding Corporation通過幷包括2013年10月1日的第4號修正案進行了修訂，並在UGI Energy Services，LLC和Energy Services Funding Corporation之間進行了修訂。
UGI
表格10-K
(9/30/17)
10.39
*10.40
由哥倫比亞輸氣有限責任公司和UGI公用事業公司之間簽訂並於2019年12月1日生效的FSS服務協議編號79028。
 
 
 
*10.41
由哥倫比亞輸氣有限責任公司和UGI公用事業公司之間簽訂並於2019年12月1日生效的SST服務協議號？79133。
 
 
 

82
目錄

以引用方式成立為法團
證物編號
陳列品
註冊人
歸檔
陳列品
10.42
UGI公用事業公司之間的氣體供應和輸送服務協議。和UGI Energy Services，LLC，自2015年11月1日起生效。
公用事業
表格10-K(9/30/16)
10.19
10.43
由UGI Energy Services，LLC(作為借款人)和JP Morgan Chase Bank，N.A.(作為行政代理，以及PNC Bank，National Association，作為辛迪加代理，以及Wells Fargo Bank，National Association，作為文件代理)之間於2016年2月29日簽署的第二次修訂和重新簽署的信用協議。
UGI
表格8-K(2/29/16)
10.1
10.44
於2019年8月13日由UGI Energy Services，LLC作為借款人，JPMorgan Chase Bank，N.A.作為行政代理和抵押品代理，以及貸方之間對日期為2019年8月13日的第二次修訂和恢復的信用協議的第一次修訂。
UGI
表格8-K(8/13/19)
10.2
10.45
UGI Utilities，Inc.，PNC Bank National Association，作為行政代理，New York Mellon銀行，作為銀團代理，以及其中指定的某些其他貸款人之間，日期為2017年10月31日的信貸協議。
公用事業
表格8-K
(10/31/17)
10.1
10.46
信貸協議，日期為2019年6月27日，由UGI Utilities，Inc.(作為借款人)、PNC Bank(PNC銀行)、National Association(作為行政代理)、Citizens Bank，N.A.(作為辛迪加代理)及其貸款方簽訂。
UGI
表格10-Q(6/30/19)
10.1
10.47
第二次修訂和恢復的信貸協議，日期為2017年12月15日，由美國天然氣丙烷，L.P.作為借款人，ameriGas丙烷，Inc.作為擔保人，富國銀行，全國協會，作為行政代理，Swingline貸款人，和發行貸款人，富國銀行證券，LLC，作為唯一的牽頭Arranger和唯一的賬簿管理人，以及其他金融機構不時參與其中。
amerigas
合夥人，L.P.

表格8-K(12/15/17)
10.1

83
目錄

以引用方式成立為法團
證物編號
陳列品
註冊人
歸檔
陳列品
10.48
多幣種設施協議，於2018年10月25日生效，由International，借款人，Natixis，代理，授權牽頭安排人，賬簿管理人和協調員，巴克萊銀行，法國巴黎銀行，法國農業信貸公司和投資銀行，滙豐法國，荷蘭國際銀行法國分行，Mediobanca International(盧森堡)S.A.，Raiffeisen Bank International AG和Societe Generale Corporate and Investment Banking作為授權牽頭安排人，以及某些其他貸款人簽署。
UGI
表格8-K
(10/25/18)
4.2
10.49
購買和銷售協議，日期為2019年7月2日，由UGI Energy Services，LLC，Columbia Midstream&Minerals Group，LLC，UGI Corporation和TransCanada Pipeline USA Ltd簽署，並在UGI Energy Services，LLC，Columbia Midstream&Minerals Group，LLC之間簽訂。
UGI
表格8-K(7/2/19)
2.1
10.50
信用協議，日期為2019年8月1日，由UGI Corporation作為借款人，JPMorgan Chase Bank，N.A.作為行政代理，貸方與貸方共同簽署。
UGI
表格8-K(8/1/19)
10.1
10.51
信用協議，日期為2019年8月13日，由UGI Energy Services，LLC作為借款人，Credit Suisse AG，開曼羣島分支機構，作為行政代理和抵押品代理，以及貸款方之間簽訂。
UGI
表格8-K(8/13/19)
10.1
*14
商業行為和道德準則。
 
 
 
*21
註冊人的子公司。
 
 
 
*23
安永律師事務所同意
 
 
 
*31.1
根據2002年“薩班斯-奧克斯利法案”第302節，由首席執行官就截至2019年9月30日的財政年度的註冊人的Form 10-K報告進行認證。
 
 
 
*31.2
根據2002年“薩班斯-奧克斯利法案”第302節，由首席財務官對截至2019年9月30日的財政年度註冊人的Form 10-K報告進行認證.
 
 
 

84
目錄

以引用方式成立為法團
證物編號
陳列品
註冊人
歸檔
陳列品
*32
首席執行官和首席財務官根據“2002年薩班斯-奧克斯利法案”第906節的規定，對註冊人關於截至2019年9月30日的財政年度10-K表格的報告進行認證。
 
 
 
*101.INS
XBRL實例-實例文檔不會出現在交互式數據文件中，因為其XBRL標記嵌入在內聯XBRL文檔中
 
 
 
*101.SCH
XBRL分類擴展架構
 
 
 
*101.CAL
XBRL分類擴展計算鏈接庫
 
 
 
*101.DEF
XBRL分類擴展定義鏈接庫
 
 
 
*101.LAB
XBRL分類擴展標籤鏈接庫
 
 
 
*101.PRE
XBRL Taxonomy Extension Presentation Linkbase
 
 
 

*
隨此提交。
**
根據第15(A)(3)項的要求，本展品被確定為補償計劃或安排。


項目16.表單10-K彙總
一個也沒有。


85
目錄

展品索引

證物編號
描述
 


10.31
沃爾什先生、賈斯特澤布斯基先生、佩雷特和加拉格爾先生和高迪奧西女士口頭賠償安排的説明。
 
 
10.32
截至2019年10月1日的董事薪酬摘要。
 
 
10.40
由哥倫比亞輸氣有限責任公司和UGI公用事業公司之間簽訂並於2019年12月1日生效的FSS服務協議編號79028。
 
 
10.41
由哥倫比亞輸氣有限責任公司和UGI公用事業公司之間簽訂並於2019年12月1日生效的SST服務協議號？79133。
 
 
14
商業行為和道德準則。

 
 
21
註冊人的子公司。
 
 
23
安永會計師事務所同意。
 
 
31.1
首席執行官根據“2002年薩班斯-奧克斯利法案”(Sarbanes-Oxley Act)第(302)節的規定，對註冊人關於截至2019年9月30日的財政年度Form10-K的報告進行認證。
 
 
31.2
首席財務官根據“2002年薩班斯-奧克斯利法案”(Sarbanes-Oxley Act)第(302)節的規定，對註冊人在截至2019年9月30日的財政年度的Form10-K報告進行認證。
 
 
32
首席執行官和首席財務官根據2002年“薩班斯-奧克斯利法案”(Sarbanes-Oxley Act of 2002)的“906節”，對截至2019年9月30日的財政年度的註冊人報告“10-K表格”進行認證。
 
 
101.INS
XBRL實例-實例文檔不會出現在交互式數據文件中，因為其XBRL標記嵌入在內聯XBRL文檔中
 
 
101.SCH
XBRL分類擴展架構
 
 
101.CAL
XBRL分類擴展計算鏈接庫
 
 
101.DEF
XBRL分類擴展定義鏈接庫
 
 
101.LAB
XBRL分類擴展標籤鏈接庫
 
 
101.PRE
XBRL Taxonomy Extension Presentation Linkbase


86
目錄

簽名
根據1934年“證券交易法”第13或15(D)節的要求，註冊人已正式促使本報告由以下簽字人代表其簽署，並得到正式授權。

 
 
 
 
 
 
UGI公司

日期：
2019年11月26日
作者：···
/s/Ted J.Jastrzebski
 
 
 
泰德·J·賈斯特澤布斯基
首席財務官

根據1934年證券交易法的要求，本報告已於以下日期簽署2019年11月26日，由以下人員以指定的身份代表註冊人。

簽名
 
標題
 
 
 
/s/約翰·L·沃爾什
 
總裁兼首席執行官
(首席執行幹事)和董事
約翰·L·沃爾什
 
 
 
 
/s/Ted J.Jastrzebski
 
首席財務官(首席財務官)
泰德·J·賈斯特澤布斯基
 
 
 
 
/s/Laurie A.Bergman
 
副總裁，首席會計官和公司總監(首席會計官)
勞裏·A·伯格曼
 
 
 
 
/s/Marvin O.Schlanger
 
董事長兼董事
馬文·O·施蘭格
 
 
 
 
/s/M.Shawn Bort
 
主任
M.Shawn Bort
 
 
 
 
/s/Theodore A.Dosch
 
主任
Theodore A.Dosch
 
 
 
 
/s/Richard W.Gochnauer
 
主任
Richard W.Gochnauer
 
 
 
 
/s/Alan N.Harris
 
主任
艾倫·N·哈里斯
 
 
 
 
/s/Frank S.Hermance
 
主任
弗蘭克·S·赫爾曼斯
 
 
 
 
/s/William J.Marrazzo
 
主任
威廉·J·馬拉佐(William J.Marrazzo)
 
 
 
 
/s/Anne Pol
 
主任
安妮·波爾
 
 
 
主任
/s/Kelly A.Romano
 
凱利·A·羅曼諾
 
 
 
 
/s/小詹姆斯·B·斯托林斯(James B.Stallings，Jr.
 
主任
小詹姆斯·B·斯托林斯(James B.Stallings)
 
 
 
 
/s/K.理查德·特納
 
主任
K.理查德·特納(K.Richard Turner)
 


87
目錄

UGI公司及其子公司
財務信息
供納入表格10-K的週年報告內
年終2019年9月30日


F-1
目錄

UGI公司及其子公司
財務報表索引和財務報表附表

 
書頁
 
 
管理層綜合財務報表和進度表年度報告
F-3
 
 
管理層關於財務報告的內部控制年度報告
F-4
 
 
財務報表：
 
 
 
獨立註冊會計師事務所報告(關於財務報告的內部控制)
F-5
 
 
獨立註冊會計師事務所報告(綜合財務報表及附表)
F-6
 
 
截至9月30日、2019年和2018年的綜合資產負債表
F-8
 
 
截至9月30日、2019年、2018年和2017年的綜合收益表
F-9
 
 
截至9月30日、2019年、2018年和2017年的綜合全面收益表
F-10
 
 
截至9月30日、2019年、2018年和2017年的綜合現金流量表
F-11
 
 
截至2010年9月30日、2019年、2018年和2017年的合併權益變動表
F-12
 
 
合併財務報表附註
F-13
 
 
財務報表明細表：
 
 
 
截至9月30日、2019年、2018年和2017年的年份：
 
 
 
註冊人(母公司)濃縮財務信息
S-1
 
 
II-估價和資格鑑定帳户
S-4
 
 

我們省略了所有其他財務報表明細表，因為所需信息要麼(1)·不存在；(2)·金額不足以要求提交附表；或(3)·財務報表或相關附註中的其他部分。


F-2
目錄

管理層綜合財務報表和進度表年度報告
本年度報告中包含的公司綜合財務報表和其他財務信息由管理層編制，管理層對其公平性、完整性和客觀性負責。綜合財務報表和相關信息是根據公認會計原則編制的，包括基於管理層最佳判斷和估計的金額。
董事會審計委員會(“委員會”)由四名成員組成，每名成員均為獨立的本公司非僱員董事。該委員會負責監督和監督財務報告過程、內部會計控制的充分性、本公司獨立註冊公共會計師事務所和內部審計師的獨立性和表現。委員會定期與獨立註冊公共會計師事務所和內部審計師舉行會議，無論是否有管理層在場，這兩家公司都直接向委員會報告。此外，委員會定期向董事會提交報告。

/s/約翰·L·沃爾什
首席執行官

/s/Ted J.Jastrzebski
首席財務官

/s/Laurie A.Bergman
首席會計官


F-3
目錄

管理層關於財務報告的內部控制年度報告

管理層負責建立和維持對本公司財務報告的充分內部控制，該術語在1934年證券交易法第13a-15(F)條(經修訂)中定義。為了評估財務報告內部控制的有效性，根據2002年“薩班斯-奧克斯利法案”第404條的要求，管理層對公司的財務報告內部控制進行了評估，包括測試2019年9月30日，基於中建立的標準內部控制-集成框架Treadway委員會贊助組織委員會發布的(2013)(“COSO標準”)。該評估的範圍不包括能源服務公司於2019年8月1日收購的CMG業務。CMG的總資產大約代表10%佔公司截至的綜合總資產2019年9月30日並且小於1%該公司截至該年度的綜合收入。根據SEC當前的指導，這種排除是允許的。

財務報告內部控制是指在管理層(包括我們的首席執行官和首席財務官)的監督和參與下，由公司董事會實施的，根據公認會計原則就財務報告的可靠性和為外部目的編制財務報表提供合理但非絕對的保證的過程，包括(1)與保持記錄有關的政策和程序，這些記錄以合理的細節準確、公正地反映公司資產的交易和處置；(2)提供合理保證，交易記錄是必要的，以便根據普遍接受的會計原則編制財務報表，並且本公司的收支僅根據公司管理層和董事的授權進行；及(3)就防止或及時發現可能對財務報表產生重大影響的未經授權的公司資產收購、使用或處置提供合理保證。

由於其固有的侷限性，對財務報告的內部控制可能無法防止或發現錯報。此外，對未來期間的任何有效性評估的預測都存在這樣的風險，即由於條件的變化，控制可能會變得不充分，或者對政策或程序的遵守程度可能會惡化。

根據評估，管理層得出結論，公司對財務報告的內部控制截至#年是有效的。2019年9月30日，基於COSO標準。安永會計師事務所，我們的獨立註冊會計師事務所，已經審計了公司財務報告內部控制的有效性2019年9月30日，如他們的報告中所述，在這裏出現。

/s/約翰·L·沃爾什
首席執行官

/s/Ted J.Jastrzebski
首席財務官

/s/Laurie A.Bergman
首席會計官


F-4
目錄

獨立註冊會計師事務所報告書

致UGI公司股東和董事會

財務報告內部控制之我見

我們根據Treadway Commission 2013框架的贊助組織委員會發布的“內部控制-綜合框架”(COSO標準)，審計了UGI公司及其子公司截至2019年9月30日的財務報告內部控制。我們認為，UGI公司及其子公司(本公司)根據COSO標準，自2019年9月30日起，在所有重大方面保持對財務報告的有效內部控制。

正如隨附的“管理層關於財務報告的內部控制年度報告”所示，管理層對財務報告內部控制有效性的評估和結論不包括哥倫比亞中流集團有限責任公司(“CMG”)的內部控制，該內部控制包括在本公司的2019年綜合財務報表中，佔二零一九年九月三十日總資產的約10%，佔截至該日止年度收入的不到1%。我們對公司財務報告內部控制的審計也不包括對CMG財務報告內部控制的評估。

我們還按照美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)的標準，審計了公司截至2019年9月30日和2018年9月30日的綜合資產負債表，相關的綜合資產負債表損益表，綜合收益表，權益變動表和現金流變量表截至2019年9月30日的三年中的每一年，以及相關的附註和 財務報表附表列於索引第15(A)項和 我們的報告日期為2019年11月26日，對此發表了無保留的意見。

意見依據

本公司管理層負責維持對財務報告的有效內部控制，並負責對所附“管理層財務報告內部控制年度報告”所包含的財務報告內部控制的有效性進行評估。我們的責任是根據我們的審計對公司財務報告的內部控制發表意見。我們是一家在PCAOB註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會(Securities And Exchange Commission)和PCAOB的適用規則和法規，我們必須對公司保持獨立。

我們按照PCAOB的標準進行審計。這些標準要求我們計劃和執行審計，以獲得關於是否在所有重要方面保持對財務報告的有效內部控制的合理保證。

我們的審計包括瞭解財務報告的內部控制，評估存在重大弱點的風險，基於評估的風險測試和評估內部控制的設計和運營有效性，以及執行我們認為必要的其他程序。我們相信我們的審計為我們的意見提供了合理的基礎。

財務報告內部控制的定義與侷限性

公司對財務報告的內部控制是一個旨在根據公認會計原則對財務報告的可靠性和為外部目的編制財務報表提供合理保證的過程。公司對財務報告的內部控制包括以下政策和程序：(1)與保持記錄有關，以合理詳細、準確和公正地反映公司資產的交易和處置；(2)提供合理的保證，確保交易記錄是必要的，以便按照公認的會計原則編制財務報表，並且公司的收支僅根據公司管理層和董事的授權進行；以及(3)就防止或及時發現可能對財務報表產生重大影響的公司資產的未經授權的獲取、使用或處置提供合理的保證。

由於其固有的侷限性，對財務報告的內部控制可能無法防止或發現錯報。此外，對未來期間的任何有效性評估的預測也存在這樣的風險，即由於條件的變化，控制可能會變得不充分，或者對政策或程序的遵守程度可能會惡化。


/s/Ernst&Young LLP
賓夕法尼亞州費城
2019年11月26日


F-5
目錄

獨立註冊會計師事務所報告書

致UGI公司股東和董事會
對財務報表的意見
我們已審核隨附的UGI Corporation及其附屬公司(貴公司)截至2019年9月30日及2018年9月30日的綜合資產負債表，截至2019年9月30日止三年內每年相關的綜合收益表、全面收益表、權益變動表和現金流量變動表，以及索引第15(A)項列出的相關附註和財務報表附表(統稱為“綜合財務報表”)。我們認為，綜合財務報表公平地反映了公司在2019年9月30日、2019年和2018年9月30日的財務狀況，以及截至2019年9月30日的三年中每年的經營結果和現金流量，符合美國普遍接受的會計原則。
我們還根據上市公司會計監督委員會(美國)(PCAOB)的標準，根據Treadway Commission 2013框架的贊助組織委員會發布的內部控制-綜合框架和我們於2019年11月26日發佈的報告，對公司截至2019年9月30日的財務報告的內部控制進行了審計，並對此發表了無保留的意見。
意見依據
這些財務報表是公司管理層的責任。我們的責任是根據我們的審計對公司的財務報表發表意見。我們是一家在PCAOB註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會(Securities And Exchange Commission)和PCAOB的適用規則和法規，我們必須對公司保持獨立。
我們按照PCAOB的標準進行審計。這些標準要求我們計劃和執行審計，以獲得關於財務報表是否沒有重大錯誤陳述的合理保證，無論是由於錯誤還是欺詐。我們的審計包括執行評估財務報表重大錯報風險的程序，無論是由於錯誤還是欺詐，以及執行應對這些風險的程序。這些程序包括在測試的基礎上審查關於財務報表中的金額和披露的證據。我們的審計還包括評估所使用的會計原則和管理層所作的重大估計，以及評估財務報表的整體呈報。我們相信，我們的審計為我們的意見提供了合理的依據。
關鍵審計事項
下文所述的關鍵審計事項是在對已傳達或要求傳達給審計委員會的財務報表進行當期審計時產生的事項，並且：(1)涉及對財務報表具有重大意義的賬目或披露；(2)涉及我們特別具有挑戰性的、主觀的或複雜的判斷。關鍵審計事項的傳達不會以任何方式改變我們對綜合財務報表的看法，作為一個整體，我們也不會通過傳達下面的關鍵審計事項，就關鍵審計事項或與其相關的賬目或披露提供單獨的意見。
 
 
法律索賠和環境或有事項的計量
事項描述
 
如綜合財務報表附註16所述，本公司須承擔法律索償，並可能成為可能的環境責任的責任方(統稱“或有損失”)。一旦公司確定有可能發生意外損失，並且可以合理估計金額，公司就會測量估計的損失額。
審計公司的或有損失是一項複雜的工作，尤其具有挑戰性，因為當存在一系列可能的損失時，在確定準備金金額時涉及到重大的主觀判斷。特別是，需要根據情況中可用信息的性質做出重大判斷，以確定預期損失。
我們如何在審計中解決問題
 
我們獲得了理解，評估了設計，並測試了對公司可能損失或有事項的測量的控制措施的運營有效性。例如，我們測試了對管理層對預期損失度量的審查的控制。
為了測試管理層記錄的預期虧損金額，我們的審計程序包括評估用於衡量預期虧損的方法，並在適用時測試作為計算基礎的數據的完整性和準確性。我們檢查了公司內部法律顧問關於現有或有損失情況的函件，以及外部法律顧問的函件，以證實管理層提供的信息。我們還進行了一次搜索，尋找會影響估計的新的或相反的證據，包括通過審查董事會會議記錄。當有可能時，我們考慮了與本公司自身法律事項有關的其他已知先例以及本公司行業內的其他先例，以評估記錄的估計或有損失。

F-6
目錄

 
 
一般、汽車和產品責任的估值，以及工人賠償準備金
事項描述
 
如綜合財務報表附註2所述，本公司須承受一般、汽車及產品責任的損失風險，以及根據受自我承保保留或免賠額規限的保單獲得保障的工人賠償申索。當負債可能存在且金額或金額範圍可合理估計時，公司為與一般、汽車和產品責任事項及工人賠償相關的未決和已發生但未報告的索賠建立準備金。
審計公司的一般責任、汽車和產品責任以及工人賠償準備金非常複雜，由於與估計和精算方法的使用相關的重大測量不確定性，我們需要我們的精算專家參與。此外，準備金估計數對重大管理假設敏感，包括報告索賠的損失發展因素。
我們如何在審計中解決問題
 
我們獲得了理解，評估了設計並測試了控制公司對一般、汽車和產品責任以及工人補償準備金的估值的操作有效性。例如，我們測試了管理層對計算中使用的假設的適當性的審查以及作為儲備基礎的數據的完整性和準確性的控制。
為了測試一般、汽車和產品責任以及工人賠償準備金的估值，我們的審計程序包括評估用於估計準備金的方法，以及測試基礎數據的完整性和準確性。我們讓精算專家協助評估公司用於估計索賠總預期損失的重要假設和精算方法。我們還通過檢查後續付款和其他支持文件，搜索未記錄的索賠準備金和與資產負債表日期之前發生的索賠相關的應計費用，以確定未記錄的索賠是否影響損失準備金估算過程或準備金餘額。
 
 
哥倫比亞天然氣公司收購的會計處理
事項描述
 
如綜合財務報表附註5所述，本公司於2019年8月1日完成收購Columbia Midstream Group，LLC的所有股權及其於Columbia Pennant，LLC的47%權益(“CMG收購事項”)，總代價為12.84億美元，並使用收購方法核算此項交易。
由於在確定物業、廠房和設備的公允價值以及已識別的客户關係無形資產時固有的重大估計不確定性，審計公司對CMG收購的會計核算是複雜的。用於估計財產、廠房和設備的公允價值的重要假設包括折舊的重置成本估計。用於推導客户關係無形資產的重要假設包括折現率和其他假設，這些假設構成對收購客户的銷售現金流預測的基礎(例如，運輸量、客户續約率和利潤率)。這些假設涉及被收購企業的未來業績，具有前瞻性，可能會受到未來經濟和市場狀況的影響。
我們如何在審計中解決問題
 
我們獲得了理解，評估了設計，並測試了對公司對物業、廠房和設備以及客户關係無形資產的估值的控制措施的運營有效性。例如，我們測試了管理層對估值模型的審查、計算中使用的假設的適當性以及作為估值模型基礎的數據的完整性和準確性的控制。
為了測試物業、廠房和設備以及客户關係無形資產的公允價值，我們的審計程序包括(其中包括)評估公司對估值方法的選擇，測試上述模型和重要假設，以及相關數據的完整性和準確性。例如，對於客户關係無形資產，我們通過將其與歷史經驗和預期客户續訂進行比較，根據收購客户羣的合同天然氣運輸承諾量和未來超出合同承諾的預期運輸量來評估估計的現金流。我們還評估了用於推導財產、廠房和設備的公允價值的重置成本假設。我們讓我們的估值專家協助評估公司估值模型中使用的重要假設和方法。

/s/Ernst&Young LLP

自2014年以來，我們一直擔任公司的審計師。

賓夕法尼亞州費城
2019年11月26日




F-7
目錄

UGI公司及其子公司
綜合資產負債表
(百萬美元)
 
九月三十日，
 
2019
 
2018
資產
 
 
 
流動資產
 
 
 
現金和現金等價物
$
447.1

 
$
452.6

限制性現金
63.7

 
9.6

應收賬款(減去31.6美元和35.1美元的壞賬準備)
640.7

 
751.9

應計公用事業收入
14.6

 
14.0

盤存
229.9

 
318.2

公用事業監管資產
9.1

 
7.5

衍生工具
28.9

 
142.5

預付費用
72.2

 
130.2

其他流動資產
60.0

 
61.6

流動資產總額
1,566.2

 
1,888.1

不動產、廠場和設備
 
 
 
非公用事業
6,134.9

 
5,345.8

效用
3,938.1

 
3,616.3

 
10,073.0

 
8,962.1

累計折舊
(3,385.2
)
 
(3,153.9
)
淨資產、工廠和設備
6,687.8

 
5,808.2

商譽
3,456.4

 
3,160.4

無形資產，淨額
708.6

 
513.6

公用事業監管資產
386.5

 
293.5

衍生工具
43.2

 
43.5

其他資產
497.9

 
273.6

總資產
$
13,346.6

 
$
11,980.9

負債和權益
 
 
 
流動負債
 
 
 
長期債務的當期到期日
$
24.1

 
$
18.8

短期借款
796.3

 
424.9

應付帳款
438.8

 
561.8

應累算的僱員補償及福利
133.0

 
132.1

存款及墊款
167.6

 
191.2

衍生工具
84.9

 
11.7

應計利息
62.9

 
60.7

其他流動負債
319.3

 
330.9

流動負債總額
2,026.9

 
1,732.1

非流動負債
 
 
 
長期債務
5,779.9

 
4,146.5

遞延所得税
541.4

 
991.9

衍生工具
48.4

 
12.8

其他非流動負債
1,122.8

 
997.6

負債共計
9,519.4

 
7,880.9

承諾和或有事項(附註16)

 

權益：
 
 
 
UGI公司股東權益：
 
 
 
UGI普通股，無票面價值(授權-450，000，000股；已發行-209，304，129和174，142，997股)
1,396.9

 
1,200.8

留存收益
2,653.1

 
2,610.7

累計其他綜合損失
(216.6
)
 
(110.4
)
庫存股，按成本價
(15.9
)
 
(19.7
)
UGI公司股東權益總額
3,817.5

 
3,681.4

非控制性利益
9.7

 
418.6

總股本
3,827.2

 
4,100.0

負債和權益總額
$
13,346.6

 
$
11,980.9

見合併財務報表附註。

F-8
目錄

UGI公司及其子公司
合併收益表
(百萬美元，每股金額除外)

 
截至9月30日的年度，
 
2019
 
2018
 
2017
營業收入
$
7,320.4

 
$
7,651.2

 
$
6,120.7

費用及開支：
 
 
 
 
 
銷售成本(不包括下面顯示的折舊和攤銷)
4,323.1

 
4,074.9

 
2,837.3

經營管理費用
1,963.2

 
2,012.8

 
1,867.6

合夥商號和商標的損害
—

 
75.0

 
—

折舊攤銷
448.1

 
455.1

 
416.3

其他營業收入，淨額
(31.1
)
 
(31.3
)
 
(10.5
)
 
6,703.3

 
6,586.5

 
5,110.7

營業收入
617.1

 
1,064.7

 
1,010.0

股權投資收益
9.1

 
4.3

 
4.3

債務清償損失
(6.1
)
 
—

 
(59.7
)
其他營業外收入(費用)，淨額
38.2

 
15.6

 
(29.7
)
利息費用
(257.8
)
 
(230.1
)
 
(223.5
)
所得税前收入
400.5

 
854.5

 
701.4

所得税費用
(92.6
)
 
(32.1
)
 
(177.6
)
包括非控股權益的淨收入
307.9

 
822.4

 
523.8

扣除可歸因於非控股權益的淨收入，主要是ameriGas合作伙伴
(51.7
)
 
(103.7
)
 
(87.2
)
UGI公司的淨收入
$
256.2

 
$
718.7

 
$
436.6

UGI公司股東的每股普通股收益：
 
 
 
 
 
基本型
$
1.44

 
$
4.13

 
$
2.51

稀釋
$
1.41

 
$
4.06

 
$
2.46

加權平均已發行普通股(千股)：
 
 
 
 
 
基本型
178,417

 
173,908

 
173,662

稀釋
181,111

 
176,905

 
177,159

每股普通股宣佈的股息
$
1.145

 
$
1.02

 
$
0.975


見合併財務報表附註。


F-9
目錄

UGI公司及其子公司
合併全面收益表
(百萬美元)

 
截至9月30日的年度，
 
2019
 
2018
 
2017
包括非控股權益的淨收入
$
307.9

 
$
822.4

 
$
523.8

衍生工具的淨(虧損)收益(分別為3.2美元、0.8美元和0.5美元的税後淨收益)
(7.3
)
 
1.0

 
1.7

衍生工具淨虧損(收益)重新分類(分別為税後$(0.7)，$(2.6)和$4.1)
1.7

 
4.3

 
(9.7
)
外幣換算調整(分別扣除税金淨額13.3美元、0.5美元和0.6美元)
(23.2
)
 
(21.4
)
 
34.6

公司內部長期交易的外幣(虧損)收益
(59.0
)
 
(9.1
)
 
24.8

福利計劃，主要是精算(虧損)收益，分別為5.4美元、5.2美元和3.8美元的税後淨收益)
(13.0
)
 
10.4

 
6.5

福利計劃精算損失和服務前福利淨額的重新分類(分別為税後淨額(0.5美元、1.1美元和2.1美元))
1.2

 
(2.2
)
 
3.4

其他綜合(虧損)收入
(99.6
)
 
(17.0
)
 
61.3

包括非控制性權益在內的全面收益
208.3

 
805.4

 
585.1

扣除可歸因於非控制性權益的綜合收入，主要是ameriGas合作伙伴
(51.7
)
 
(103.7
)
 
(87.2
)
UGI公司的綜合收益
$
156.6

 
$
701.7

 
$
497.9


見合併財務報表附註。


F-10
目錄

UGI公司及其子公司
綜合現金流量表
(百萬美元)
 
截至9月30日的年度，
 
2019
 
2018
 
2017
經營活動現金流量
 
 
 
 
 
包括非控股權益的淨收入
$
307.9

 
$
822.4

 
$
523.8

調整淨收益(包括非控制性權益)與經營活動提供的淨現金的調整：
 
 
 
 
 
折舊攤銷
448.1

 
455.1

 
416.3

遞延所得税(福利)費用，淨額
(42.7
)
 
(68.8
)
 
110.1

壞賬準備
28.6

 
35.6

 
30.7

衍生工具未實現損益的變化
258.1

 
(132.8
)
 
(82.0
)
合夥商號和商標的損害
—

 
75.0

 
—

股權補償費用
18.1

 
22.5

 
19.3

債務清償損失
6.1

 
—

 
59.7

股權投資收益
(9.1
)
 
(4.3
)
 
(4.3
)
私募股權合夥投資虧損
1.5

 
—

 
11.0

其他，淨
9.1

 
11.1

 
40.4

淨變化：
 
 
 
 
 
應收賬款和應計公用事業收入
83.3

 
(147.6
)
 
(103.6
)
盤存
84.1

 
(37.4
)
 
(64.7
)
公用事業遞延燃料成本，扣除未結算衍生品的變化
(29.5
)
 
31.1

 
(15.4
)
應付帳款
(97.2
)
 
65.1

 
49.9

收到的衍生工具抵押品(已支付)
(41.5
)
 
3.9

 
8.0

其他流動資產
44.6

 
(26.6
)
 
(37.5
)
其他流動負債
8.6

 
(19.0
)
 
2.7

經營活動提供的淨現金
1,078.1

 
1,085.3

 
964.4

投資活動現金流量
 
 
 
 
 
財產、廠房和設備支出
(704.6
)
 
(574.4
)
 
(638.9
)
收購業務和資產，扣除所獲得的現金和限制現金淨額
(1,362.2
)
 
(187.2
)
 
(100.8
)
其他，淨
11.5

 
13.0

 
(29.0
)
投資活動使用的淨現金
(2,055.3
)
 
(748.6
)
 
(768.7
)
融資活動現金流量
 
 
 
 
 
UGI普通股股利
(199.5
)
 
(176.9
)
 
(168.9
)
美國天然氣公司合夥人公開持有的共同單位的分配
(263.1
)
 
(263.0
)
 
(261.6
)
發行債務，扣除發行成本
2,411.7

 
124.4

 
1,307.1

償還債務，包括贖回溢價
(737.8
)
 
(149.1
)
 
(1,064.8
)
應收款融資淨借款(還款)
44.4

 
(37.0
)
 
13.5

短期借款增加
327.0

 
93.5

 
61.2

UGI普通股的發行
16.8

 
34.9

 
11.0

回購UGI普通股
(16.9
)
 
(59.8
)
 
(43.3
)
為amerigas合併支付的現金
(528.9
)
 
—

 
—

其他
(11.5
)
 
(5.2
)
 
(0.8
)
融資活動提供(使用)的現金淨額
1,042.2

 
(438.2
)
 
(146.6
)
匯率變動對現金、現金等價物和限制現金的影響
(16.4
)
 
(5.0
)
 
1.2

現金，現金等價物和限制現金增加(減少)
$
48.6

 
$
(106.5
)
 
$
50.3

現金、現金等價物和限制現金
 
 
 
 
 
現金、現金等價物和期末限制現金
$
510.8

 
$
462.2

 
$
568.7

現金、現金等價物和期初限制現金
462.2

 
568.7

 
518.4

現金，現金等價物和限制現金增加(減少)
$
48.6

 
$
(106.5
)
 
$
50.3

補充現金流量信息
 
 
 
 
 
支付的現金：
 
 
 
 
 
利息
$
248.4

 
$
221.7

 
$
202.1

所得税
$
74.1

 
$
118.0

 
$
98.0


見合併財務報表附註。

F-11
目錄

UGI公司及其子公司
合併權益變動表
(百萬美元，每股金額除外)
 
截至9月30日的年度，
 
2019
 
2018
 
2017
普通股，無面值
 
 
 
 
 
餘額，年初
$
1,200.8

 
$
1,188.6

 
$
1,201.6

已發行普通股：
 
 
 
 
 
員工和董事計劃(包括庫房股票交易損失)，扣除預扣税款
11.2

 
(1.5
)
 
(28.2
)
股權補償費用
14.6

 
13.7

 
13.2

出售庫存量收益
—

 
—

 
2.0

amerigas合併相關調整
170.3

 
—

 
—

餘額，年終
$
1,396.9

 
$
1,200.8

 
$
1,188.6

留存收益
 
 
 
 
 
餘額，年初
$
2,610.7

 
$
2,106.7

 
$
1,834.1

UGI公司的淨收入
256.2

 
718.7

 
436.6

普通股現金股利(分別為每股1.145美元、1.02美元和0.975美元)
(199.5
)
 
(176.9
)
 
(168.9
)
會計原則變更的累積效應-ASC 606
(7.1
)
 
—

 
—

員工股份支付會計變更的累積效應
—

 
—

 
4.9

與TCJA相關的擱淺所得税效應的重新分類
6.6

 
—

 
—

與員工和董事計劃有關的庫房股票交易虧損
(13.8
)
 
(37.8
)
 
—

餘額，年終
$
2,653.1

 
$
2,610.7

 
$
2,106.7

累計其他綜合收益(虧損)
 
 
 
 
 
餘額，年初
$
(110.4
)
 
$
(93.4
)
 
$
(154.7
)
與TCJA相關的擱淺所得税效應的重新分類
(6.6
)
 
—

 
—

衍生工具淨(虧損)收益
(7.3
)
 
1.0

 
1.7

衍生工具淨損失(收益)重新分類
1.7

 
4.3

 
(9.7
)
福利計劃，主要是精算(損失)收益
(13.0
)
 
10.4

 
6.5

福利計劃的重新分類精算損失和以前的淨服務福利
1.2

 
(2.2
)
 
3.4

公司內部長期交易的外幣(虧損)收益
(59.0
)
 
(9.1
)
 
24.8

外幣換算調整
(23.2
)
 
(21.4
)
 
34.6

餘額，年終
$
(216.6
)
 
$
(110.4
)
 
$
(93.4
)
庫房股票
 
 
 
 
 
餘額，年初
$
(19.7
)
 
$
(38.6
)
 
$
(36.9
)
已發行普通股：
 
 
 
 
 
員工和董事計劃，扣除預扣税款
23.5

 
86.5

 
49.6

普通股回購
(16.9
)
 
(59.8
)
 
(43.3
)
重新收購普通股-員工和董事計劃
(2.8
)
 
(7.8
)
 
(8.2
)
出售庫存量
—

 
—

 
0.2

餘額，年終
$
(15.9
)
 
$
(19.7
)
 
$
(38.6
)
UGI公司股東權益總額
$
3,817.5

 
$
3,681.4

 
$
3,163.3

非控制性利益
 
 
 
 
 
餘額，年初
$
418.6

 
$
577.6

 
$
750.9

非控股權益的淨收益，主要是ameriGas合作伙伴
51.7

 
103.7

 
87.2

股息和分配
(263.1
)
 
(263.3
)
 
(261.6
)
amerigas合併相關調整
(198.7
)
 
—

 
—

其他
1.2

 
0.6

 
1.1

餘額，年終
$
9.7

 
$
418.6

 
$
577.6

總股本
$
3,827.2

 
$
4,100.0

 
$
3,740.9

見合併財務報表附註。

F-12
目錄

UGI公司及其子公司
合併財務報表附註
(貨幣單位為百萬，每股金額除外，另有説明)

註釋索引
注1-操作性質
注2-重要會計政策摘要
注3-會計變更
注4-與客户簽訂合同的收入
注5-amerigas合併和收購
注6-債務
注7-所得税
注8-員工退休計劃
注9-公用事業監管資產負債和監管事項
注10-存貨
附註11-物業、廠房及設備
附註12-商譽及無形資產
注13-系列優先股
附註14-普通股和股權補償
附註15-合作伙伴分配
附註16--承諾和或有事項
注17-公允價值計量
附註18-衍生工具和對衝活動
附註19-累積其他綜合收入(虧損)
附註20-其他營業收入，淨額
附註21-季度數據(未審計)
附註22-分部信息
注23-全球液化石油氣業務轉型舉措

注1-操作性質

UGI是一家控股公司，通過子公司和附屬公司分銷、儲存、運輸和營銷能源產品和相關服務。在美國，我們擁有和經營(1)零售丙烷營銷和分銷業務；(2)天然氣和電力分銷公用事業；(3)能源營銷、中游基礎設施、存儲、天然氣收集、天然氣生產、發電和能源服務業務。在歐洲，我們銷售和分銷丙烷和其他液化石油氣，並銷售其他能源產品和服務。

我們通過amerigas合作伙伴開展國內丙烷營銷和分銷業務。amerigas Partners通過其主要運營子公司amerigas OLP開展全國丙烷分銷業務。ameriGas合作伙伴和amerigas OLP是特拉華州的有限合夥企業。UGI公司全資擁有的二線子公司amerigas丙烷公司是amerigas Partners的普通合作伙伴。2019年4月1日，我們簽訂了合併協議，根據該協議，我們同意將合夥企業與UGI的間接全資子公司Merger Sub合併，並將合夥企業作為倖存實體。2019年8月21日，amerigas合併完成，我們發佈了34.6百萬UGI普通股和已付股票$528.9以現金收購UGI或其子公司尚未持有的代表ameriGas Partners有限合夥企業權益的所有未完成的ameriGas Partners Common Unit。在amerigas合併之前，UGI通過其對普通合夥人的所有權控制了合夥企業，普通合夥人持有1%普通合作伙伴興趣(包括IDR)和大約25.5%優秀共同單位，並舉行了有效的27%amerigas OLP的所有權權益。普通合夥人在ameriGas合併之前持有的IDR使其有權在某些情況下接受amerigas Partners超過其普通合夥人利益的分配(見注15)。有關amerigas合併的更多信息，請參見附註5。

UGI國際公司通過子公司和附屬公司進行(1)在歐洲大部分地區的液化石油氣分銷業務，(2)在法國、比利時、荷蘭和英國的能源營銷業務。這些業務主要通過我們的子公司UGI France、Flaga、AvantiGas、DVEP和UniverGas進行。

能源服務公司主要在美國中大西洋地區直接和通過子公司進行能源營銷、中游輸送、液化天然氣儲存、天然氣收集和加工、天然氣生產、發電和能源服務業務。UGID擁有主要位於賓夕法尼亞州的全部或部分發電設施。能源服務公司及其子公司的儲存、液化天然氣和部分中游傳輸業務受到監管

F-13
目錄
UGI公司及其子公司
合併財務報表附註
(貨幣單位為百萬，每股金額除外，另有説明)

由FERC。2019年8月1日，Energy Services完成了CMG的收購，收購了CMG和CMG的所有股權47%對彭南特感興趣。CMG及其直接和間接子公司通過以下方式提供天然氣收集和加工服務五離散收集系統位於賓夕法尼亞州西部、俄亥俄州東部和西弗吉尼亞州的狹長地帶(見附註5).

UGI Utilities直接擁有和運營Gas Utility，該公司是賓夕法尼亞州東部和中部以及部分一馬裏蘭郡。在2018年10月1日公用事業合併之前，燃氣公用事業也通過PNG和CPG進行運營。UGI公用事業公司還擁有並運營美國賓夕法尼亞州東北部的電力配電公用事業公司Electric Utility。燃氣公用事業須受PAPUC的監管，而就一小塊服務地區而言，則須受PAPUC的規管一馬裏蘭郡MDPSC電力公用事業受PAPUC和FERC的監管。

注2-重要會計政策摘要
演示基礎
我們的合併財務報表是根據GAAP編制的。根據GAAP編制財務報表要求管理層作出影響資產、負債、收入、費用和成本報告金額的估計和假設。此等估計乃基於管理層對當前事件、歷史經驗及相信在當時情況下合理的各種其他假設的認識。因此，實際結果可能與這些估計和假設不同。
某些上一年度的金額已重新分類，以符合本年度的呈列方式。
合併原則
綜合財務報表包括UGI及其控股子公司的賬目，這些公司擁有多數股權。我們在其他合併中報告外部所有權權益，但少於100%全資子公司，作為非控股權益。在amerigas合併之前，我們還報道了公眾對合夥企業的興趣是一種非控股權益。我們在合併時消除公司間帳户和交易。
我們根據權益法核算實體的私人持有的權益證券，這些實體的公允價值不容易確定，我們無法控制，但對運營和財務政策具有重大影響。與該等實體相關之股本證券投資，倘吾等對經營及財務政策並無重大影響力，則按其成本減去減值(如有)估值。我們對這些實體的投資總計$242.4和$147.2在…2019年9月30日和2018，幷包括在“其他資產“在綜合資產負債表上。
2019年8月1日，Energy Services完成了CMG的收購，包括CMG的大約47%對彭南特感興趣。Pennant被認為是一種權益法投資，因為我們有能力對Pennant施加重大影響，但不能控制。我們在Pennant的投資2019年9月30日總計$90.8好的。有關CMG收購的其他信息，請參見附註5.
UGI，UGI PennEast，LLC和UGI的間接全資子公司四其他成員由Southern Company，New Jersey Resources，South Jersey Industries和Enbridge，Inc.的全資子公司組成，各自持有20%會員對PennEast的興趣。PennEast的形成是為了構建一個近似的120從賓夕法尼亞州盧澤恩縣至新澤西州Trenton-Woodbury互聯的天然氣管道長達1英里。所有成員的分支機構計劃成為以下管道的客户15-年合同。PennEast被認為是一種股權方法投資，因為我們有能力對PennEast施加重大影響，但不能控制。我們有義務根據我們的所有權百分比提供出資額。我們在PennEast的投資2019年9月30日和2018總計$84.7和$72.6分別為。
2019年9月，美國第三巡迴上訴法院的一個小組裁定，新澤西州的第十一修正案豁免權禁止PennEast根據“天然氣法”在聯邦法院對新澤西州或其機構提起徵用域訴訟。第三巡迴法院隨後拒絕了PennEast要求重新審理EN Banc的申請。此外，在2019年10月，根據第三巡迴法院的裁決，新澤西州環境保護部拒絕了PennEast的某些項目許可申請。PennEast已向FERC提交了一份關於對“天然氣法案”的解釋的聲明性命令的請願書。o PennEast還希望提交一份調審令的請願書，以尋求美國最高法院對第三巡回法庭裁決的複審。o這些問題的最終結果目前無法確定，可能會導致延遲、額外成本或無法推進項目，導致我們在PennEast的全部或部分投資受損。

F-14
目錄
UGI公司及其子公司
合併財務報表附註
(貨幣單位為百萬，每股金額除外，另有説明)

規例的效力
UGI公用事業公司根據FASB在ASC 980“受監管的操作”中的指導，對監管的財務影響進行了説明。根據本指南，當發生的成本或估計的未來支出很可能會通過未來的費率收回時，否則將記入費用的已發生成本和估計未來支出將資本化並記錄為監管資產。同樣，當監管者很可能要求客户通過未來利率退款，或向客户收取尚未發生的支出時，我們確認監管責任。如果在初步確認時，與該項目相關的全部金額將在資產負債表日起一年內收回或退還，則監管資產和負債被歸類為流動資產和負債。一般而言，監管資產和監管負債在監管機構授權的期間內攤銷為費用和收入。有關費率管制對我們公用事業運營的影響的其他信息，請參閲附註9.
公允價值計量
公司採用經常性的公允價值計量，以及根據GAAP的其他要求，在非經常性的基礎上進行公允價值計量。GAAP中的公允價值被定義為在計量日市場參與者之間有序交易中出售資產或為轉移負債而支付的價格(退出價格)。按經常性基礎進行的公允價值計量主要涉及在補充執行退休計劃授予人信託中持有的衍生工具和投資。
GAAP建立了公允價值層次結構，將用於衡量公允價值的評估技術的輸入按優先順序劃分為三個級別。層次結構對活躍市場中相同資產或負債的報價給予最高優先級(第1級計量)，對不可觀測的投入給予最低優先級(第3級計量)。公允價值層次結構中的級別基於對公允價值計量具有重要意義的任何輸入的最低級別。
我們使用以下公允價值層次結構，它將用於衡量公允價值的估值技術的輸入劃分為三個主要級別：
•
1級-在活躍市場中，我們有能力在計量日期獲得相同資產和負債的報價(未調整)。
•
第2級-除第1級內包括的直接或間接可觀察到的資產或負債的報價以外的投入，包括活躍市場中類似資產或負債的報價、非活躍市場中相同或類似資產或負債的報價、可觀察到的資產或負債的報價以外的投入，以及通過相關性或其他手段從可觀察的市場數據中得出的投入。
•
第3級-資產或負債的不可觀察輸入，包括資產或負債的市場活動很少(如果有的話)的情況。
公允價值是基於市場參與者在為資產或負債定價時將使用的假設，包括關於評估技術中固有的風險和風險的假設以及對估值的投入。這不僅包括交易對手的信用狀況和信用增強，還包括我們自己的不履行風險對我們的負債的影響。我們評估對我們的衍生工具公允價值進行信用調整的必要性。這些信貸調整對我們衍生工具的公允價值並不重要。
衍生工具
除非選擇了NPNS例外，否則衍生工具按其公允價值在綜合資產負債表上報告。公允價值變動的會計處理取決於衍生工具的目的，其是否受監管比率制定機制的約束，或是否符合資格並被指定為會計目的的對衝。
我們的某些衍生工具符合資格，並被指定為現金流對衝。對於現金流量套期保值，衍生工具公允價值的變動記錄在AOCI中，在有效抵消對衝項目變動的程度上，直到收益受到對衝項目的影響。如果預測交易的發生被確定為不再可能發生，我們將停止現金流量對衝會計。對於不再高效的衍生品，套期保值會計也不再存在。我們不指定我們的商品和某些外幣衍生工具作為GAAP下的對衝。這些衍生工具的公允價值的變化反映在淨收入中。UGI公用事業使用的幾乎所有商品衍生工具的收益和損失都包括在監管資產或負債中，因為這些收益或損失很可能可以向客户追回或退還給客户。有時，我們也進入淨投資套期保值。利得

F-15
目錄
UGI公司及其子公司
合併財務報表附註
(貨幣單位為百萬，每股金額除外，另有説明)

與我們的海外業務有關的淨投資套期保值損失包括在AOCI的累計折算調整部分中，直到該外國淨投資被出售或清算。
除某些交叉貨幣掉期和淨投資對衝(如有)外，衍生工具的現金流量包括在綜合現金流量表經營活動的現金流量中。來自我們交叉貨幣對衝的利息部分的現金流量(如果有)包括在經營活動的現金流量中，而來自此類對衝的貨幣部分的現金流量(如果有)則包括在融資活動的現金流量中。來自投資套期保值淨額的現金流量(如有)包括在綜合現金流量表投資活動的現金流量中。
有關我們使用的衍生工具、我們對衍生工具的會計核算、我們使用這些工具的目標和其他信息的更詳細説明，請參見附註18.
企業聯合採購價格分攤
本公司不時進行重大業務合併。根據與業務合併相關的會計準則，收購價格按收購日的估計公允價值分配給收購的各種資產和負債。所收購資產和承擔的負債的公允價值基於可獲得的信息。估計公允價值一般會受到重大判斷和假設的影響，最常見的影響是財產、廠房和設備以及無形資產，包括那些壽命不確定的資產。一般來説，在某些情況下，我們從收購之日起最多有一年的時間來最終確定採購價格分配。
外幣換算
國際子公司的資產負債表使用資產負債表日的匯率換算成美元。損益表和股權被投資人的結果使用每個報告期的平均匯率換算成美元。噹噹地貨幣為本位幣時，換算調整計入其他全面收入。以功能貨幣以外的貨幣計價的交易根據該等交易發生時的匯率入賬，並在損益表中反映該等匯率的後續變動的影響。我們國際業務的很大一部分功能貨幣是歐元。
收入確認
自2018年10月1日起，公司通過了ASU No.2014-09，“與客户簽訂合同的收入”，經修訂後，已包含在ASC 606中。這一新的會計準則取代了ASC 605中以前的收入確認要求。ASC 606要求實體確認收入，以描述向客户轉讓承諾的商品或服務的金額，該金額反映該實體預期有權換取這些商品或服務的對價。對於截至2018年10月1日未完成的合同，我們採用了這一新的會計指南，採用了修改後的追溯過渡方法。2018年10月1日之前的期間未重述，並繼續根據ASC 605進行報告。公司記錄了$7.1截至2018年10月1日的期初留存收益減少，以反映ASC 606對截至採用之日尚未完成的某些合同的累積影響。採用ASC 606對我們的收入確認金額或時間以及我們的綜合淨收入、現金流或財務狀況沒有，也預計不會產生重大影響。
某些收入，如租賃收入、金融工具收入和其他收入不在ASC 606的範圍內，因為它們不是來自與客户的合同。此類收入按照其他公認會計原則進行核算。代表客户徵收並匯給税務機關的與收入有關的税款，主要是銷售税和使用税，不包括在收入中。中流市場和電力公用事業的總收入税是在毛收入的基礎上列報的。公司已選擇使用實際權宜之計來支付費用，以便在發生有條款的合同時獲得合同不到一年.獲得期限超過一年的合同所產生的費用並不重要。看見附註4·進一步披露公司與客户簽訂的合同的收入。
應收帳款
應收賬款在綜合資產負債表上按調整後的壞賬準備的未償還總額列報。購入的應收賬款最初按購入之日的公允價值入賬。壞賬準備是根據我們的收集經驗和對具體金額的可收性評估而建立的。應收賬款在應收賬款被視為無法收回的期間內核銷。

F-16
目錄
UGI公司及其子公司
合併財務報表附註
(貨幣單位為百萬，每股金額除外，另有説明)

LPG發貨費用
與向合作伙伴客户和我們的UGI國際業務交付液化石油氣相關的費用(包括車輛費用、運送人員費用、車輛維修和維護費用以及一般責任費用)歸類為“經營管理費用“關於綜合收益表。與合作伙伴和UGI國際運輸工具相關的折舊費用歸類為“折舊攤銷“關於綜合收益表。
所得税
amerigas Partners和amerigas OLP不直接繳納聯邦所得税。相反，他們的應税收入或損失被分配給個別合夥人。我們在以下方面記錄所得税：(1)我們在合夥企業當前應税收入或虧損中的份額，以及(2)我們在合夥企業投資的賬面和税收基礎之間的差異。ameriGas OLP擁有以公司形式運營的子公司，並直接繳納聯邦和州所得税。某些州的立法允許對合夥企業收入徵税，所附財務報表反映了此類立法產生的州所得税。有關amerigas合併的税務影響的其他信息，請參閲註釋7.
UGI公用事業公司根據為制定税率而確認的金額，在綜合收入報表中記錄因使用加速税收折舊方法而產生的遞延所得税。UGI Utilities還記錄了税收優惠的遞延所得税負債，主要是由於州所得税目的的税收加速折舊的結果，當臨時差異產生時，這些遞延所得税負債流入了納税人，並記錄了監管所得税資產，當臨時差異逆轉時，可能導致未來收入的增加。
我們正在相關物業的使用年限內攤銷與UGI公用事業公司的工廠增建相關的遞延投資税收抵免。UGI公用事業公司減少了其對未來税收優惠的遞延所得税負債，這些税收優惠將在投資税收抵免(不應納税)攤銷時發生。我們還減少了監管所得税資產，以應對這種遞延投資税收抵免攤銷時可能導致的未來收入的減少。在…2019年9月30日和2018，這樣的遞延投資税收抵免總計$2.3和$2.6分別為。
我們記錄了所得税的少繳和多繳的利息，以及所得税罰金，在“所得税費用“關於綜合收益表。為2019財年，財政2018和財政2017，利息收入或費用確認於“所得税費用“關於合併損益表的資料並不重要。
TCJA於2017年12月22日頒佈，包括影響公司的廣泛的税收改革條款，其中包括美國企業所得税税率的變化。TCJA將企業所得税税率從35%致21%2017年12月31日之後開始的納税年度。我們受到了24.5%2018財政年度的混合美國聯邦所得税率，因為我們的財政年度包含税率更改的生效日期，從35%致21%好的。根據GAAP，在TCJA頒佈之日，我們的聯邦遞延所得税，包括與AOCI中包括的項目相關的遞延所得税，基於新的企業所得税税率重新計量。對於我們的非公用事業業務，現有的遞延所得税資產或負債因企業所得税税率的降低和所得税準備金中記錄的調整而進行了調整。我們的公用事業業務也被要求根據所得税税率的變化調整遞延所得税資產和負債。然而，由於所得税税率變化對遞延所得税餘額的影響可能會在未來的利率中收回或退還，我們的利率調節公用事業業務記錄了與這些遞延所得税資產和負債相關的監管資產或負債。有關TCJA的影響和相關監管效果的更多信息，請參閲註釋7和9.
其他營業外收入(費用)，淨額
包括在“其他營業外收入(費用)，淨額，“綜合收益表中包括遠期外幣合同的淨收益(虧損)，用於減少與我們的海外業務有關的淨收入的波動，以及與我們的養老金和其他退休後計劃相關的非服務性收入(支出)。其他營業外收入(費用)，淨額包括以下內容：
 
2019
 
2018
 
2017
外幣合約收益(虧損)，淨額
$
37.7

 
$
16.2

 
$
(23.9
)
養卹金和其他退休後計劃非服務收入(費用)，淨額
0.5

 
(0.6
)
 
(5.8
)
其他非營業收入(費用)合計，淨額
$
38.2

 
$
15.6

 
$
(29.7
)


F-17
目錄
UGI公司及其子公司
合併財務報表附註
(貨幣單位為百萬，每股金額除外，另有説明)

每股普通股收益
UGI公司股東的每股基本收益反映了已發行普通股的加權平均數。UGI公司的稀釋每股收益包括稀釋股票期權和普通股獎勵的影響。在下表中，我們提供了用於計算基本每股收益和稀釋後每股收益的股票2019財年, 2018財年和2017財年:
(千股)
 
2019
 
2018
 
2017
基本計算的加權平均已發行普通股(A)
 
178,417

 
173,908

 
173,662

可為股票期權和普通股獎勵發行的增量股份(B)
 
2,694

 
2,997

 
3,497

用於稀釋計算的加權平均已發行普通股
 
181,111

 
176,905

 
177,159

(a)
2019財年包括2019年8月發行的部分年度影響34,613與amerigas合併相關的UGI普通股的股份(見附註5).
(b)
為2019財年和2017財年，有1,162股份和146分別與未清償股票期權獎勵相關的股票，由於其影響是反稀釋作用，因此未計入上述稀釋每股收益的計算中。

現金、現金等價物和限制現金
現金和現金等價物包括手頭現金、銀行現金和到期日為三個月或購買時更少。
受限現金主要是指我們的商品期貨經紀賬户中限制提款的現金餘額。
下表提供綜合資產負債表上報告的現金總額、現金等價物和限制現金與綜合現金流量表上報告的相應金額的對賬。
 
 
現金、現金等價物和限制現金
 
 
2019年9月30日
 
2018年9月30日
 
2017年9月30日
 
2016年9月30日
現金和現金等價物
 
$
447.1

 
$
452.6

 
$
558.4

 
$
502.8

限制性現金
 
63.7

 
9.6

 
10.3

 
15.6

現金、現金等價物和限制現金
 
$
510.8

 
$
462.2

 
$
568.7

 
$
518.4


盤存
我們的存貨按成本或可變現淨值中的較低者記賬。我們使用非公用事業LPG和天然氣和天然氣公用事業天然氣的平均成本法；家用電器的具體標識；以及所有其他庫存的FIFO方法來確定成本。
財產，廠房和設備及相關折舊
如果減值，我們以原始成本或公允價值較低的價格記錄物業、廠房和設備。資本化成本包括勞動力、材料和其他直接和間接成本，對於某些受服務成本費率監管的業務，AFUDC。我們還包括與我們開發或獲得用於我們的業務的計算機軟件相關的房地產、廠房和設備成本。分配給被收購企業的財產、廠房和設備的金額基於收購日期的估計公允價值。當我們退役或以其他方式處置非公用事業廠房和設備時，我們將消除相關成本和累計折舊，並確認因此而產生的任何收益或損失“其他營業收入，淨額“關於綜合收益表。

F-18
目錄
UGI公司及其子公司
合併財務報表附註
(貨幣單位為百萬，每股金額除外，另有説明)

我們在估計的經濟使用年限內以直線方式記錄非公用設施和設備的折舊費用。在…2019年9月30日，按資產類型估計的可用壽命如下：
資源類型
 
最小估計使用壽命
(年)
 
最大估計使用壽命
(年)
建築物和改善
 
10
 
40
設備，主要是氣瓶和油罐
 
5
 
30
發電設施
 
25
 
40
管道和相關資產
 
25
 
40
運輸設備和辦公傢俱及固定裝置
 
3
 
10
計算機軟件
 
1
 
10

我們根據UGI公用事業的各類可折舊財產的預計使用壽命，以直線為基礎記錄其廠房和設備的折舊費用。年我們的燃氣公用事業和電力公用事業的平均綜合折舊率2019財年, 2018財年和2017財年分別為：
 
2019
 
2018
 
2017
燃氣公用事業
2.2
%
 
2.3
%
 
2.2
%
電力公用事業
2.1
%
 
2.2
%
 
2.4
%

UGI Utilities與主要IT系統安裝、轉換和改進相關的IT成本，如軟件培訓、數據轉換、業務流程重新設計成本、初步項目階段成本和雲計算，作為監管資產遞延，並作為房地產、廠房和設備的組成部分納入。截至9月30日，2019和2018，此類成本作為監管資產遞延，尚未在費率程序中要求合計$3.7和$6.3分別為。UGI Utilities在不超過預期受益期內以直線方式攤銷計算機軟件和相關IT系統安裝成本15年數一旦安裝的軟件準備好用於其預期用途。
我們將包括在財產、廠房和設備中的計算機軟件和相關IT系統安裝費用的攤銷歸類為折舊費用。折舊費用合計$388.5, $396.5和$365.5為2019財年, 2018財年和2017財年分別為。
對於受服務成本費率監管的財產，包括基本上所有UGI公用事業可折舊公用事業廠房和設備，在退休時，我們將原始成本計入累計折舊，用於財務會計目的。報廢公用事業廠房和設備所發生的費用(扣除打撈費用)記錄在監管資產中，並在此期間攤銷五年，與先前的費率制定處理一致。
合併損益表的銷售成本中不包括折舊費用。
商譽與無形資產
無形資產除非我們確定無形資產的壽命是無限期的，否則我們將無形資產在其估計的可用年限內攤銷。合併損益表的銷售成本中不包括無形資產的攤銷費用(見附註12)。確定壽命無形資產的估計可用壽命，主要由客户關係(CMG收購中獲得的客户關係除外)、某些商號和競業禁止協議組成，一般不超過15年數好的。在CMG收購中獲得的客户關係的估計可用壽命為35年數(見附註5)。每當事件或情況變化顯示相關賬面值可能無法收回時，我們就審查確定期限的無形資產的減值。確定是否發生減值虧損需要將賬面金額與資產預期產生的未貼現現金流量之和進行比較。具有不確定壽命的無形資產不會攤銷，而是每年進行減值測試(如果年度測試之間的事件或環境變化表明它們更有可能減值)，並且如果減值，則更頻繁地減記至公允價值。
在2018財政年度，合作伙伴記錄了非現金的税前減值費用$75.0金額反映在“合夥商號和商標的損害“在綜合損益表上，並在攤銷其餘部分

F-19
目錄
UGI公司及其子公司
合併財務報表附註
(貨幣單位為百萬，每股金額除外，另有説明)

這些商號和商標的公允價值$7.9在他們估計的受益期內三年好的。有關這些商號和商標的詳細信息，請參閲附註12.
善意。我們不攤銷商譽，但至少每年測試一次報告單位級別的減值。如果分部管理層準備並定期審查離散的財務信息，則報告單位是一個經營分部，或比經營分部(一個組成部分)低一級的業務。如果組件具有相似的經濟特徵，則將其聚合為單個報告單位。我們每個具有商譽的報告單位均須每年或每當事件或情況顯示商譽的價值可能受損時進行減值測試。
對於我們某些具有商譽的報告單位，我們評估定性因素，以確定該報告單位的公允價值是否更有可能低於其賬面值。對於我們其他具有商譽的報告單位，我們繞過定性評估，並通過比較報告單位的公允價值與其賬面值(包括商譽)來執行定量評估。我們通常根據收入和市場方法的加權來確定公允價值。就收益法而言，公允價值是根據報告單位估計未來現金流量的現值確定，包括基於這些現金流量的報告單位終值的估計，並按適當的風險調整利率進行貼現。我們使用我們的內部預測來估計未來的現金流，其中可能包括基於我們對每個報告單位的長期前景的最新審查對長期未來增長率的估計。在我們的收益法下，用於建立公允價值的現金流量估計涉及基於廣泛信息和歷史結果的管理判斷。此外，外部經濟和競爭條件也會影響未來的業績。出於市場方法的目的，我們使用與我們的報告單位相當的公司的估值倍數。市場方法需要判斷來確定適當的估值倍數。如果報告單位的賬面金額超過其公允價值，則減值虧損確認為等於該超額但不超過報告單位商譽總額的金額。

有不累計商譽減值損失2019年9月30日和2018，及不商譽減值準備在2019財年, 2018財年或2017財年好的。有關我們的商譽和無形資產的更多信息，請參見附註12.
長期資產減值
當事件或環境變化顯示長期資產的賬面金額可能無法收回時，我們評估該等資產的減值。我們根據此類資產預期產生的未貼現未來現金流來評估可回收性。如果未貼現的未來現金流量表明記錄的金額預計不可收回，則該等長期資產將減少至其估計公允價值。不對長期資產減值的重大準備在2019財年, 2018財年或2017財年.
債務發行成本
我們在考慮到期日的情況下，在各自債務發行的預期壽命內推遲和攤銷債務發行成本和債務溢價和折扣。與長期債務相關的遞延債務發行成本反映為直接從此類債務的賬面金額中扣除。與反映為短期借款的循環信貸安排相關的遞延債務發行成本被歸類為“其他資產“在我們的綜合資產負債表上。債務發行成本的攤銷被報告為利息費用。與債務在聲明到期日之前贖回相關的未攤銷成本一般確認並記錄在綜合收益表的“債務清償損失”中。在監管當局允許的情況下，UGI公用事業公司債務再融資產生的收益或損失將在新發行期內遞延和攤銷。
可退還的油罐和氣瓶押金
包括在“其他非流動負債“在我們的綜合資產負債表上是客户支付的儲罐和鋼瓶存款，主要由UGI法國公司的子公司擁有。$279.7和$272.0在…2019年9月30日和2018分別為。根據合同條款退還儲罐或鋼瓶時，定金可退還給客户。
環境問題
我們受環境法律法規的約束，旨在減輕或消除過去運營的影響，改善或保持環境質量。這些法律和法規要求清除或補救在當前或以前的作業場所處置或釋放某些特定危險物質對環境的影響。

F-20
目錄
UGI公司及其子公司
合併財務報表附註
(貨幣單位為百萬，每股金額除外，另有説明)

當評估表明很可能發生了負債並且可以合理估計數額時，應計環境儲備。在綜合資產負債表上記錄為環境負債的金額代表我們對預期發生的成本的最佳估計，如果無法做出最佳估計，則代表與一系列預期環境調查和補救成本相關的最低負債。這些估計數基於多種因素，包括公司是否將負責此類補救工作、要執行的補救工作的範圍和成本、將與其他潛在責任方分擔的費用部分、補救的時間和技術變化可能產生的影響，以及地方政府當局的法規和要求。我們估計的環境污染責任將減少，以反映其他責任方的預期參與，但不會因可能從保險公司收回而減少。根據公認會計原則，如果與環境調查和清理相關的現金付款的金額和時間是可靠確定的，則這些負債將被貼現以反映金錢的時間價值。我們打算透過一切適當的方法，包括減輕規管措施，收回招致的成本。UGI公用事業公司接收與州內環境站點相關的環境調查和補救成本的費率制定確認。？此費率制定確認將歷史成本和費率回收之間的累計差額與與站點相關的未來成本的估計進行平衡。有關更多信息，請參見附註16.
保險範圍內的或有損失
我們需要承擔一般責任、汽車和產品責任以及工人賠償索賠的損失風險，我們根據自保保留期或免賠額的保險單獲得保險承保範圍。根據GAAP，當負債可能存在並且金額或金額範圍可以合理估計時，我們記錄應計費用。當在可能損失的範圍內沒有金額是比該範圍內的任何其他金額更好的估計時，記錄的負債以該範圍的低端為基礎。對於訴訟和待決索賠(包括保險單所涵蓋的索賠)，對可能損失的分析是在個案的基礎上進行的，包括對索賠性質的評估、事項的程序狀況、成功起訴或辯護索賠的可能性或可能性、關於索賠的現有信息、外部律師和其他顧問的意見和意見，以及過去在類似事項上的經驗。對於未報告的事件引起的未聲明的索賠，我們可以使用專家的工作，使用應用於實際索賠數據的精算確定的損失發展係數來估計最終損失。我們對意外損失的估計儲備可能與最終負債大不相同，隨着更多信息的獲得和估計儲備的調整，此類儲備可能會發生重大變化。我們維持保險範圍，使我們對保險所涵蓋的索賠的淨風險僅限於自保的保留金或免賠額，以上索賠將由保險承運人支付。對於此類索賠，我們記錄了與預計將由保險支付的責任金額相關的應收款項。
員工退休計劃
我們使用與市場相關的計劃資產價值和預期的長期回報率來確定我們的美國養老金和其他退休後計劃的資產預期回報。除股權投資外，計劃資產的市場相關價值基於公允價值。股本投資的市場相關價值是通過將上一年的市場相關價值與貢獻、支出和計劃資產的預期回報進行滾轉來計算的。然後將期望值和實際值之間的差值的三分之一加到期望值或從期望值中減去，以確定新的市場相關值(見注8).
股權薪酬
我們所有以股權為基礎的薪酬，主要包括UGI股票期權、UGI股權工具的授予，以及ameriGas合併之前，ameriGas Partners股權工具的授予(連同UGI股票股權工具，“單位”或“單位獎勵”)，均在授予日期、修改日期或期間結束時按公允價值計量(視情況而定)。補償費用在必要的服務期內以直線方式確認。根據獎勵的結算條款，基於權益的獎勵的全部或部分公允價值可能在我們的綜合資產負債表上作為負債或權益呈現。與分類為權益的單位獎勵部分相關的基於權益的薪酬成本根據其在授予或修改之日的估計公允價值計量。與分類為負債的全部或部分單位獎勵相關的基於權益的補償成本根據其在授予日的估計公允價值計量，並於每個期間結束時重新計量。
我們為獎勵記錄遞延税項資產，我們預計將根據確認的補償成本金額和我們將獲得扣減的司法管轄區的法定税率對我們的所得税報税表進行扣減。為財務報告目的確認的遞延税項資產與所得税申報表上收到的實際税收優惠之間的差額記錄在綜合收益表中。

F-21
目錄
UGI公司及其子公司
合併財務報表附註
(貨幣單位為百萬，每股金額除外，另有説明)

與授予或行使的員工股份獎勵相關的超額税收優惠和税收虧空在發生這些獎勵的報告期間確認為所得税福利或費用，並且用於計算稀釋股份的庫藏股方法下的假設收益不包括稀釋股份計算中的意外之税福利。當股份支付發生時，我們會對其進行沒收。
有關我們基於股權的薪酬計劃和相關披露的更多信息，請參見附註14.

注3-會計變更
2019年財政年度採用的新會計準則
收入確認。自2018年10月1日起，公司採用了關於收入確認的新會計準則。請參閲註釋2和4有關新指南的影響和相關披露的詳細説明。

雲計算實施成本。 2018年8月，FASB發佈了ASU No.2018-15，“客户對雲計算安排(即服務合同)中發生的實施成本的核算”。新指南要求客户在雲計算安排(即服務合同)中將某些實施成本資本化，就好像該安排是內部使用的軟件項目一樣。這些遞延實施成本在服務安排的固定、不可取消的期限加上任何合理確定的續訂期間內支出。新指南還要求實體在與主機服務費相同的收益錶行中列示與資本化執行成本相關的費用；以與主機服務費付款相同的方式在現金流量表中對資本化執行成本的付款進行分類；以及在資產負債表中在列示預付主機服務費的同一行項目中列示資本化的執行成本。我們從2018年10月1日起採用此ASU，並前瞻性地將該指南應用於與雲計算安排相關的所有實施成本，即從2018年10月1日起發生的服務合同。隨着UGI Utilities收到雲計算實施成本的費率回收，此類成本將繼續作為監管資產遞延，並作為房地產、工廠和設備的組成部分包括在內。新指南的採用對我們2019年財政期間的運營結果沒有產生實質性影響。

積累性其他綜合收入中的滯留税收效應。 2018年2月，FASB發佈了ASU No.2018-02，“對積累的其他全面收入的某些税收影響進行重新分類。”本ASU規定，由於TCJA的頒佈而重新計量與AOCI中包含的項目相關的遞延所得税在AOCI中產生的滯留税收影響可在ASU通過期間在實體選舉時重新分類為留存收益。我們採用了此ASU，自2018年10月1日起生效。在採用本指南的過程中，我們對以下好處進行了重新分類$6.6從AOCI到2018年10月1日的期初留存收益，以反映AOCI組成部分的聯邦所得税税率的降低和州所得税的聯邦利益。

養老金和其他退休後福利費用。2017年3月，FASB發佈了ASU No.2017-07，“改進了定期養老金淨成本和定期退休後淨福利成本的列報方式。”本ASU要求各實體將服務成本組成部分與淨定期福利成本的其他組成部分分開，並在損益表中將其與相關員工的補償成本一起列示。其他組成部分需要在損益表的其他地方和營業收入之外列報。本ASU中的修改僅允許服務成本部分符合資本化條件(如果適用)。對於受利率監管的實體，包括UGI公用事業公司，ASU認識到，如果監管機構繼續要求資本化所有預期的淨定期收益成本，這種差異將導致確認監管資產或負債。我們採用了本ASU，自2018年10月1日起生效，按照ASU的要求，在損益表中對養老金和退休後費用的呈報進行追溯採用，並對資本化進行預期採用。新準則的採用並未對我們的財務報表產生實質性影響。

現金流量表-限制性現金。2016年11月，FASB發佈了ASU第2016-18號，“現金流量表：受限現金”。本ASU的指導要求現金流量表解釋期間現金、現金等價物以及限制現金或限制現金等價物總額的變化。因此，在現金流量表上調節期初和期末總金額時，一般被描述為受限現金和受限現金等價物的金額與現金和現金等價物一起納入現金及現金等價物。我們從2018年10月1日起採用了此ASU，並根據ASU的要求進行了追溯採用。

養老金和其他退休後福利成本披露。2018年8月，FASB發佈了ASU No.2018-14，“定義福利計劃的披露要求變更”。本ASU修改了對贊助僱主的披露要求

F-22
目錄
UGI公司及其子公司
合併財務報表附註
(貨幣單位為百萬，每股金額除外，另有説明)

通過刪除和添加對這些計劃的某些披露，確定福利養老金或其他退休後計劃。我們在2019年財政年度第四季度採用了這一ASU，並對財務報表中提出的所有期間追溯應用了新的指導意見。新指南的採用對公司的財務報表披露沒有產生重大影響。

公允價值計量披露。2018年8月，FASB發佈了ASU No.2018-13，“公允價值計量披露要求的變更”。本ASU通過刪除、修改或添加某些披露來修改公允價值計量的披露要求。我們在2019年第四季度採用了這個ASU。關於刪除和修改披露的指導意見是在追溯的基礎上通過的，關於新披露事項的指導意見是在預期的基礎上通過的。新指南的採用對公司的財務報表披露沒有產生重大影響。
新會計準則於2019年10月1日生效

衍生工具和套期保值。2017年8月，FASB發佈了ASU第2017-12號，“有針對性地改進對衝活動的會計”。這個ASU修正和簡化了現有的指導方針，使公司能夠在財務報表中更準確地展示風險管理活動的經濟影響。本ASU中的修訂對本公司從2019年10月1日起的中期和年度期間有效(2020財政年度)。對於截至採用日期的現金流和淨投資套期保值，指南要求採用修改的追溯方法。修改後的陳述和披露指南是前瞻性要求的。本公司採用了2019年10月1日生效的新指南。我們預計採用這一新的指導方針不會對我們的財務報表產生重大影響。

租約。2016年2月，FASB發佈了ASU No.2016-02“租賃”。本ASU隨後更新，修改了現有指南，要求租賃資產的實體確認資產負債表上這些租賃所產生的權利和義務的資產和負債。新指南還要求額外披露租賃現金流的金額、時間和不確定性。本ASU中的修訂對本公司從2019年10月1日起的中期和年度期間有效(2020財政年度)。承租人必須對財務報表中列出的最早比較期間開始時存在的租賃或之後簽訂的租賃採用修改的追溯過渡法，除非實體選擇ASU 2018-11年的過渡選項“租賃：有針對性的改進”，該選項除其他外，為實體提供了一個過渡選項，以確認從修改的追溯應用到採用期間留存收益期初餘額的累積效應調整。

我們採用了此ASU(更新後，於2019年10月1日生效)，使用過渡方法，允許公司在2019年10月1日之前保持歷史演示。公司選擇採用以下實用的權宜之計：

•
短期租賃：我們從資產負債表中排除了短期租賃(期限為12個月或更短)。
•
地役權：我們沒有重新評估以前沒有計入租賃的現有土地地役權。
•
其他：我們沒有重新評估過期或現有合同的分類，也沒有確定它們是否是租約或包含租約。我們也沒有重新評估在這個新的指導方針下初始直接成本是否有資格資本化。

我們加強了控制和流程，並實施了新的租賃制度，使之能夠按照新標準的要求積累和展示財務信息。我們繼續完成我們的實施工作，並估計採用將導致大約$400致$600抵銷經營租賃使用權資產和與採用之日有效的經營租賃相關的經營租賃負債。我們不期望採用這項措施會對綜合收入或現金流量表產生重大影響。
會計準則尚未採用

信用損失。2016年6月，FASB發佈了ASU2016-13“金融工具信用損失計量”。”ASU要求實體通過淨收入(包括貿易和其他應收賬款、租賃淨投資、財務應收款、債務證券和其他金融工具)估計未按公允價值計量的金融工具的終身預期信貸損失，這可能導致提前確認信貸損失。此外，新的當前預期信用損失模型可能會影響實體如何估計其針對當前付款條件的應收款損失準備金。ASU 2016-13對公司從2020年10月1日開始的中期和年度期間生效(2021會計年度)。允許提前收養。本公司正在評估採用新指南對其財務報表的影響，並確定採用新指南的期限。


F-23
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UGI公司及其子公司
合併財務報表附註
(貨幣單位為百萬，每股金額除外，另有説明)

注4-與客户簽訂合同的收入

當承諾貨物或服務的控制權轉移給客户時，公司確認收入，金額反映我們預期有權交換該等貨物或服務的對價。本公司一般有權向客户收取直接與客户迄今完成的履約價值相對應的對價。因此，我們選擇在我們有權開票的金額中確認收入，但UGI Utilities的某些大型送貨服務客户和中流與營銷的峯值合同除外，我們在合同期限內以直線方式確認收入，與公司履行履行義務的時間一致。

我們在合同中沒有重要的融資組成部分，因為我們在貨物或服務的控制權轉移之前、之前或之後不久收到付款。由於履行義務履行至收到付款之間的期間一般為一年或更短時間，因此本公司已選擇應用重大融資部分作為實際權宜之計，並未分配任何金額的對價作為融資部分。
公司從與客户簽訂的合同中獲得的收入將在下文中討論。
公用事業收入
UGI Utilities供應天然氣和電力，並向住宅、商業和工業客户提供天然氣和電力的分銷服務，這些客户通常按照PAPUC通過費率制定過程批准的標準監管費率計費。費率包括提供合理機會收回運營成本和支出並賺取淨投資回報的組成部分，以及規定在進行合理性審查後回收PGC和DS成本的組成部分。

客户可以選擇從燃氣公用事業公司或電力公用事業公司購買天然氣和電力，或者，也可以單獨與替代供應商簽訂合同。因此，我們與客户的合同包括兩個承諾的商品或服務：(1)通過公司的公用事業配電系統提供天然氣和電力的交付服務，以及(2)為那些選擇直接從公司購買天然氣或電力的客户提供天然氣或電力商品本身。向與替代供應商另行簽訂合同的客户銷售天然氣或電力的收入不記錄。對於選擇向公司購買天然氣或電力的客户，履行義務包括商品供應和交付服務。

我們的核心市場客户合同的條款通常被認為是日常的，因為客户可以隨時停止服務而不會受到處罰。隨着天然氣或電力交付給客户，履行義務通常會隨着時間的推移而得到滿足，此時客户將同時獲得和消費交付服務和(如適用)商品所提供的好處。金額是根據客户儀表的讀數向客户計費的，在每個報告期內，客户儀表的讀數是以週期為基礎發生的。在每個報告期結束時，根據自上次電錶讀數之日起交付給客户的估計天然氣或電力數量，記錄未記賬金額。這些未計費的估算考慮了各種因素，如歷史客户使用模式、客户費率和天氣。

UGI公用事業公司與大型商業和工業客户簽訂了一定的固定期限合同，通常根據客户的需求，按合同價格和數量提供天然氣輸送服務。為這些大型商業和工業客户提供合同送貨服務的履行義務隨着時間的推移而得到滿足，收入一般是在直線基礎上確認的。

UGI公用事業公司進行系統外銷售，根據公司與交易對手之間商定的價格和數量，向我們的系統交付超過滿足我們的分配系統需求所需數量的天然氣銷售給其他客户，主要是其他天然氣分銷商。燃氣公用事業還銷售過剩產能，根據商定的費率，超過滿足客户義務所需的州際管道產能將出售給其他天然氣分銷商。系統外銷售和容量釋放通常一次輸入一個月，包括在特定時間內在特定交貨點或特定交貨點銷售特定數量的氣體或管道容量。因此，當按照合同條款交付或提供商定數量的天然氣並轉讓所有權時，與系統外銷售和產能釋放客户相關的履行義務得到履行，並記錄相關收入。
電力公司通過允許PJM訪問電力公司的電力傳輸設施，向PJM提供傳輸服務。作為提供接入的交換，PJM支付由FERC批准的基於公式的費率確定的電力公用事業對價。

F-24
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UGI公司及其子公司
合併財務報表附註
(貨幣單位為百萬，每股金額除外，另有説明)

基於公式的費率每年更新一次，可以收回為提供傳輸服務而產生的成本和與傳輸相關的淨投資回報。我們在提供傳輸服務的同時確認收入。
其他公用事業收入表示提供給客户的其他輔助服務的收入，通常在向客户提供服務時記錄。
非公用事業收入
液化氣好的。amerigas丙烷和UGI International創紀錄的收入主要來自向零售和批發客户銷售液化石油氣。與LPG銷售相關的主要履行義務是將丙烷交付給(1)零售客户的客户交貨點和(2)批發客户提取LPG的客户指定地點，此時丙烷的控制權轉移給客户，履行義務得到履行，並確認相關收入。對於與零售客户簽訂的從計量罐消費LPG的合同，我們在消費LPG時確認收入，此時我們有權開具發票，通常每月根據消費量開具發票。
與客户的合同包括具有不同長度條款、固定或可變價格以及固定或可變數量的不同類型的合同。與我們的住宅客户簽訂的合同，構成了我們大量的客户合同，通常為一年或更短時間。客户銷售石油氣的合約包括固定價格、固定數量的合約，即以固定價格和固定數量向客户提供石油氣，以及規定在交貨日期按市價銷售丙烷而沒有固定數量的合約。ameriGas丙烷提供合同，允許客户以固定價格鎖定其容量，並向客户提供以固定價格預先購買固定數量的丙烷的選項。根據預購安排收到的金額在收到時記錄為合同負債，並在交付LPG並將控制權轉移給客户時記錄為收入。與固定價格合同有關的費用被記錄為合同負債，並在合同期內按比例記錄。
amerigas丙烷和UGI國際公司也以便攜式鋼瓶向客户銷售液化石油氣。根據某些合同，裝滿的鋼瓶被交付，並將控制權轉移給經銷商。在這種情況下，經銷商是我們的客户，我們在交付給經銷商時記錄收入。根據其他合同，裝滿的鋼瓶交付給經銷商，但公司保留對鋼瓶的控制權。在這種情況下，我們記錄轉售商將圓柱體控制權轉移給最終用户時的收入。
ameriGas丙烷的某些零售LPG客户獲得積分，我們將其計入可變代價。我們根據過去的做法和歷史客户經驗估計這些積分，並減少為這些積分確認的收入。
能源營銷。Midstream&Marketing和UGI International經營能源營銷業務，向住宅、商業、工業和批發客户銷售能源商品，主要是天然氣和電力。此外，UGI國際公司還向荷蘭的其他能源營銷者提供系統平衡和採購服務。
Midstream&Marketing和UGI International根據不同長度條款的合同以全額需求或商定的數量為基礎，以固定或浮動價格銷售天然氣和電力，這些價格基於根據市場位置和交貨地點之間的價格差異進行調整的市場指數。與這些合同相關的履行義務主要包括在合同期限內交付天然氣和電力。履行義務還包括向客户提供的其他與能源相關的輔助服務，如容量。對於在某個時間點滿足的履行義務，例如天然氣的交付，當客户控制天然氣時記錄收入。當客户消費天然氣或電力時，收入被記錄為符合系列要求的履約義務，這與向客户開具的發票金額相對應。對於價格或數量不固定的交易，直到交貨時才確定交易價格。帳單金額和記錄的收入是基於客户的消費。
除了向最終用户客户提供天然氣和電力外，我們在荷蘭的能源營銷業務還與第三方天然氣和電力營銷商簽訂了合同，在荷蘭的電力和天然氣市場提供BRP服務。這些合同通常是多年協議，包括全面的BRP服務，其中包括評估、採購和安排所有能源需求以滿足第三方營銷人員的需求，或提供更有限的系統採購和平衡服務。從我們的BRP客户那裏確認的收入金額是基於這些協議提供的能源數量，以及提供的BRP服務水平。我們通常在執行相關服務之前一個月收到BRP客户的付款。預先收到的金額作為合同負債在資產負債表上遞延。基於對BRP合同條款和條件的評估，以及我們對提供給第三方營銷者的商品或服務的控制能力，加上其他因素，我們被認為是委託人

F-25
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UGI公司及其子公司
合併財務報表附註
(貨幣單位為百萬，每股金額除外，另有説明)

在這些合同中，必須記錄與向第三方能源營銷者銷售能源相關的總收入。當履行義務得到履行時，我們按比例記錄相關收入，通常為每月一次。
中游。Midstream&Marketing提供天然氣管道運輸、天然氣收集和天然氣地下儲存服務，這些服務通常包含公司的履行義務，以便運輸或儲存產品。此外，該公司還提供待命服務，以便在通常由寒冷天氣導致的高需求時期銷售補充能源產品和相關服務，主要是LNG和丙烷-空氣混合物。該公司還向最終用户客户銷售LNG，供卡車、鑽機和其他機動車輛和設備以及位於天然氣電網之外的設施使用。
天然氣運輸和收集服務合同通常是長期合同，條款最高可達30年數，而存儲合同通常是一年或多個存儲季節週期。在需求旺盛時期提供天然氣的合同條款最高可達15年數好的。為卡車、鑽機和其他機動車輛和設施銷售液化天然氣的合同通常是短期的(不到一年)。根據提供的服務或銷售的商品的類型，中游收入可能包括需求率、商品價格和運輸率，並可能包括輔助服務的其他費用。管道運輸、所提供的天然氣收集和儲存服務以及隨時準備銷售補充能源產品和服務的服務均被視為通過按月提供隨時可用的服務，通過時間的推移按比例履行了單一的履行義務。向最終用户客户銷售LNG的合同包含在合同期限內交付LNG的履約義務，並且在能源產品控制權轉移給客户時確認收入。合同中的價格與我們履行履行義務的努力相對應，並反映了我們預期為履行履行義務而獲得的對價，因此，收入是根據交付的數量和合同內的價格確認的。如果運輸和處理髮生在LNG交付到客户的存儲容器之前，我們選擇將其視為履行成本，而不是單獨的履行義務。收入通常按月計費並收到付款。從客户收到的待命服務預付費用作為合同負債遞延，收入隨着履行義務在不到一年的時間內得到履行而按比例確認。
發電。Midstream&Marketing銷售由PJM區域輸電組織管理的批發電力市場中的發電資產產生的電力。與PJM的電力合同包括電力、容量和輔助服務的銷售，所有這些都被視為各種服務的捆綁。履行義務隨着時間的推移而得到履行，通常是在每天的基礎上，因為電力被交付給客户並同時被客户消耗。因此，公司選擇按我們有權開具發票的金額確認收入，該金額基於向客户交付電力時的市場價格。
其他的。與客户簽訂合同的其他收入主要來自Midstream&Marketing的HVAC業務和ameriGas丙烷的部件和服務業務提供的服務和產品。這些業務的履約義務包括與HVAC設備相關的安裝、維修和保修協議，以及為組合熱電和太陽能電池板安裝提供的安裝服務。對於安裝和維修貨物和服務，在轉讓產品控制權或提供服務時，履行這些合同下的履行義務，並確認收入。對於保修服務，收入在保修期內按比例記錄。與客户簽訂的其他液化石油氣收入主要來自美國天然氣合作伙伴公司和UGI國際公司與液化石油氣交付相關的某些費用，包括符合危險品安全標準、檢查、計量、安裝、燃料回收和某些其他服務。費用收入通常在LPG交付給客户或相關服務完成時記錄。
合同餘額
收入確認的時間可能與向客户開票或現金收據的時間不同。合同資產代表我們在履行義務後獲得對價的權利，如果這種權利是以時間流逝以外的其他條件為條件的。合同資產在當時並不重要2019年9月30日好的。實質上，我們所有的應收款都是無條件的對價權利，幷包括在綜合資產負債表上的“應收賬款”中，就UGI公用事業而言，還包括“應計公用事業收入”。賬單金額通常在下個月內到期。
當在履行義務履行之前收到客户的付款時，就會產生合同責任，代表公司向我們已收到對價的客户轉讓貨物或服務的義務。合同負債餘額為#美元。114.1和$111.2在…2019年9月30日分別於2018年10月1日和2018年10月1日，計入綜合資產負債表上的“其他流動負債”和“其他非流動負債”。期間確認的收入2019財年2018年10月1日包括在合同負債中的金額為$90.7.

F-26
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UGI公司及其子公司
合併財務報表附註
(貨幣單位為百萬，每股金額除外，另有説明)


收入分解
下表顯示了我們在這一年按應報告分部分列的收入2019財年:

2019
 
？合計
 
·消除
 
·美國天然氣丙烷
 
·UGI國際
 
·中流和營銷(A)
 
·UGI實用程序(A)
 
·公司和其他
與客户簽訂合同的收入：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
實用程序：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
核心市場：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
住宅
 
$
552.7

 
$
—

 
$
—

 
$
—

 
$
—

 
$
552.7

 
$
—

工商業
 
226.3

 
—

 
—

 
—

 
—

 
226.3

 
—

大型送貨服務
 
138.0

 
—

 
—

 
—

 
—

 
138.0

 
—

系統外銷售和容量發佈
 
46.4

 
(64.8
)
 
—

 
—

 
—

 
111.2

 
—

其他(B)
 
14.9

 
(3.1
)
 
—

 
—

 
—

 
18.0

 
—

總效用
 
978.3

 
(67.9
)
 
—

 
—

 
—

 
1,046.2

 
—

非實用程序：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
LPG：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
零售
 
4,007.9

 
—

 
2,340.9

 
1,667.0

 
—

 
—

 
—

批發
 
233.3

 
—

 
63.9

 
169.4

 
—

 
—

 
—

能源營銷
 
1,520.7

 
(134.2
)
 
—

 
448.3

 
1,206.6

 
—

 
—

中游：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
管道
 
94.5

 
—

 
—

 
—

 
94.5

 
—

 
—

峯值
 
17.6

 
(96.8
)
 
—

 
—

 
114.4

 
—

 
—

其他
 
1.9

 
—

 
—

 
—

 
1.9

 
—

 
—

發電
 
43.2

 
—

 
—

 
—

 
43.2

 
—

 
—

其他
 
313.3

 
(3.3
)
 
213.2

 
54.9

 
48.5

 
—

 
—

總非實用程序
 
6,232.4

 
(234.3
)
 
2,618.0

 
2,339.6

 
1,509.1

 
—

 
—

與客户簽訂合同的總收入
 
7,210.7

 
(302.2
)
 
2,618.0

 
2,339.6

 
1,509.1

 
1,046.2

 
—

其他收入(C)
 
109.7

 
(3.2
)
 
64.0

 
32.6

 
6.6

 
2.4

 
7.3

總收入
 
$
7,320.4

 
$
(305.4
)
 
$
2,682.0

 
$
2,372.2

 
$
1,515.7

 
$
1,048.6

 
$
7.3


(a)
包括部門間收入，主要是中游和營銷，UGI公用事業和美國天然氣丙烷。
(b)
UGI Utilities包括未分配的負附加費收入減少$(5.5)在.期間2019財年由於PAPUC於2018年5月17日發佈的與TCJA相關的命令(請參見附註9).
(c)
主要代表amerigas丙烷和UGI International的坦克租賃收入，Midstream&Marketing的某些聚集資產的收入，以及反映在Corporate&Other中與當期交易無關的商品衍生工具的收益和虧損，這些工具均不在ASC 606的範圍內，並根據其他GAAP入賬。

剩餘履行義務
本公司已選擇使用ASC 606中允許的實用權宜之計，以排除與分配給某些履約義務的交易價格總額相關的披露，這些履行義務在報告期結束時仍未得到滿足，因為這些合同的初始預期期限為一年或更短，或者我們有權向客户開具金額與迄今向客户提供的服務價值直接對應的金額。中流營銷和UGI公用事業公司與客户簽訂的某些合同分別包含到2047年和2053年的最低未來履約義務。在…2019年9月30日，Midstream&Marketing和UGI Utilities預計將錄得約$2.0十億和$0.2十億收入的差額分別與相關合同剩餘條款中的最低未來履約義務有關。

F-27
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UGI公司及其子公司
合併財務報表附註
(貨幣單位為百萬，每股金額除外，另有説明)

注5-amerigas合併和收購

amerigas合併

2019年8月21日，根據2019年4月1日簽訂的合併協議的條款，ameriGas合併完成。根據合併協議的條款，合夥企業與合併子公司合併，併入合併子公司，合夥企業作為UGI的間接全資子公司繼續存在。除UGI所擁有的普通股以外的每個已發行普通股在美國天然氣公司合併生效時自動轉換為有權在每個此類普通股持有人的選擇下獲得以下形式的合併對價之一(須按比例分配，以確保UGI發行的普通股股份數量大致相等34.6百萬):

(i)0.6378？UGI普通股股份(“股份乘數”)；
(Ii)$7.63現金，無息，以及0.500UGI普通股的股份；或
(三)$35.325現金，沒有利息。

根據合併協議的條款，於2019年8月21日生效，我們發出34,612,847UGI普通股和已付股票$528.9以現金支付給UGI以外的共同單位持有人，總隱含對價為$2,227.7好的。此外，以前由普通合夥人擁有的合夥企業中的獎勵分配權被取消。由UGI合計產生的直接歸因於交易的税後交易成本$7.7被記錄為UGI股東權益的減少。合夥企業產生的交易成本合計$6.3反映在2019年綜合損益表的“經營和行政費用”中。由於基礎資產税基的提高而導致的amerigas合併的税務影響導致了在以下金額中記錄遞延税項資產$512.3好的。這項遞延税項資產包括在2019年9月30日綜合資產負債表的“遞延所得税”中。

完成amerigas合併後生效，通用單位不再公開交易。同樣根據合併協議，基於合夥股權的獎勵被取消，取而代之的是與使用股份乘數比率的UGI普通股有關的現金結算的限制性股票單位。有關amerigas合併對基於股權的獎勵的影響的更多信息，請參見附註14.

amerigas合併根據ASC810進行核算，合併-整體-母公司在子公司所有權權益的變化。由於UGI在合併前後控制了ameriGas Partners，因此合併導致的UGI在合作伙伴關係中所有權權益的變化被作為股權交易記賬。因此，UGI的綜合收益表中沒有確認損益，合夥企業的資產和負債的賬面金額也沒有調整。美國天然氣公司合併的税收影響被報告為遞延所得税和UGI股東權益的調整。有關amerigas合併的税收影響的更多信息，請參見注7.

CMG收購

2019年8月1日，UGI通過其全資間接子公司Energy Services完成對CMG的收購，其中Energy Services收購了CMG和CMG的所有股權47%對彭南特的利息，總現金對價為$1,284.4，視乎最終營運資金及其他調整而定。CMG收購根據CMG收購協議完成。CMG和Pennant通過位於賓夕法尼亞州西部、俄亥俄州東部和西弗吉尼亞州狹長地帶的五個離散系統提供天然氣收集和處理服務。對CMG的收購符合我們的增長戰略，包括在Marcellus和Utica頁巖生產地區擴大我們的中游天然氣收集和處理資產。CMG收購的資金來自能源服務定期貸款和UGI Corporation高級信貸工具下借款的現金以及手頭現金(見注6).

本公司已使用收購方法對CMG收購進行了核算。於2019年9月30日，收購價格的分配已基本完成，但在完成我們的第三方估值報告以及確定和解決某些收購前或有事項和爭議方面仍處於初步階段。這些金額是初步的，等待收到更多信息。一旦這些項目得到解決，採購價格分配將最終確定。因此，下文提出的與這些項目相關的公允價值估計可能在計量期內發生變化，但不會超過自收購之日起計一年。

F-28
目錄
UGI公司及其子公司
合併財務報表附註
(貨幣單位為百萬，每股金額除外，另有説明)

初步CMG採購價格分攤的組成部分如下：
收購的資產：
 
現金
$
0.3

應收帳款
11.3

預付費用和其他流動資產
1.1

不動產、廠場和設備
613.2

對Pennant的投資
88.0

無形資產(A)
250.0

收購總資產
$
963.9

 
 
承擔的負債：
 
應付帳款
3.3

其他非流動負債
0.1

承擔的負債總額
$
3.4

商譽
323.9

轉移的淨對價(包括初步週轉資金調整)
$
1,284.4


(a)
表示客户關係，其平均攤銷期間為35年數.
我們根據估計的公允價值將收購價格分配給可識別的無形資產和物業、廠房和設備，具體如下：
•
使用多期超額收益法對客户關係進行估值。此方法中使用的關鍵假設包括貼現率、增長率和現金流預測。這些假設是最敏感和最容易發生變化的，因為它們需要重大的管理判斷；以及
•
物業、廠房及設備之估值乃根據估計公允價值，主要採用折舊重置成本及市值方法。
CMG收購的收購價格超過所收購資產和承擔的負債的初步公允價值，已反映為商譽，分配給Midstream&Marketing可報告分部，以及主要來自預期未來資本投資機會和Marcellus和Utica頁巖生產地區新的天然氣加工資產產生的價值創造的結果。從CMG收購中確認的商譽可為所得税目的扣除。
公司承認$15.3於二零一九財政年度，與CMG收購有關的直接交易相關成本已於二零一九財政年度內反映於綜合損益表的“營運及行政開支”中。對CMG的收購對公司2019年財政年度UGI的收入或淨收入沒有產生重大影響。此外，CMG收購在形式上的影響，就好像CMG收購發生在2017年10月1日一樣，對公司2019財政年度和2018財政年度的綜合業績並不重要。
其他收購
在2019年財政期間，UGI International收購了幾家零售LPG分銷業務，Midstream&Marketing收購了一項天然氣營銷業務。在2018財政年度，UGI國際收購了在意大利北部和中部地區運營的液化石油氣分銷企業UniverGas，並收購了ameriGas丙烷二零售丙烷分銷業務。在2017財年期間，UGI International收購了在荷蘭運營的能源營銷企業DVEP和在瑞典運營的LPG分銷企業DVEP，ameriGas丙烷收購了幾家零售丙烷分銷企業。

F-29
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UGI公司及其子公司
合併財務報表附註
(貨幣單位為百萬，每股金額除外，另有説明)

與這些收購相關的支付現金和負債總額如下：
 
 
2019
 
2018
 
2017
 
 
UGI國際
 
中游和營銷
 
amerigas丙烷
 
UGI國際
 
amerigas丙烷
 
UGI國際
已付現金總額
 
$
49.3

 
$
15.0

 
$
10.1

 
$
121.9

 
$
36.8

 
$
99.7

已招致的負債(A)
 
—

 
—

 
2.7

 
—

 
10.8

 
20.6

總購價
 
$
49.3

 
$
15.0

 
$
12.8

 
$
121.9

 
$
47.6

 
$
120.3

(a)
UGI International Fiscal 2017金額包括應付給賣方的票據。amerigas丙烷的金額主要包括根據競業禁止協議支付的金額。

資產收購

在2019年財政期間，中游和市場收購21位於賓夕法尼亞州北部的數英里天然氣集輸管線和相關的脱水和壓縮設備，用於現金考慮$20好的。2018財年，中游和營銷收購(1)60長達數英里的天然氣收集管線和相關的脱水和壓縮設備，以及一個較小的天然氣收集系統，均位於賓夕法尼亞州北部和(2)a44-兆瓦，天然氣燃燒的調峯渦輪機位於賓夕法尼亞州東北部的Hunlock站，總現金考慮$70.3.

注6-債務
重大融資活動
美國天然氣丙烷。2017年12月，amerigas Partners與一批銀行簽訂了amerigas OLP信貸協議。amerigas OLP信用協議修改並重新聲明以前的信用協議。amerigas OLP信用協議規定借款上限為？$600？(包括？$150？信用證的昇華)，並於2022年12月到期。amerigas OLP信貸協議允許amerigas以現行利率借入資金，包括基礎利率，定義為聯邦基金利率加ω中的較高者。0.50%或代理銀行的最優惠利率，或一週、一週、兩個月、三個月或六個月的歐洲美元利率，如ameriGas OLP信用協議中定義的，加上保證金。基準利率借款的適用保證金範圍為？0.50%~1.75%，歐洲美元利率借款的適用保證金範圍為？1.50%~2.75%好的。上述借款的利潤率取決於ameriGas合作伙伴的債務與EBITDA的比率(兩者均在amerigas OLP信貸協議中定義)。
2017財年，amerigas Partners以包銷方式發行了amerigas 2017高級票據，包括$700本金5.50%2025年5月到期的高級票據和$525本金5.75%應於2027年5月到期的高級票據。amerigas 2017高級票據與amerigas Partners現有的未償還高級票據並駕齊驅。發行amerigas 2017高級債券所得淨收益用於(1)根據投標報價和贖回通知提前償還所有amerigas合作伙伴7.00%高級債券，總結本金餘額為$980.8加上應計和未付利息以及提前贖回保費，以及(2)用於一般公司目的。
與amerigas Partners的提前還款有關7.00%高級説明，在2017財政年度，合夥企業確認税前虧損，反映在“債務清償損失“關於綜合損益表，幷包括以下內容：
 
2017
提早贖回保費
$
51.3

未攤銷債務發行成本的註銷
8.4

債務清償損失
$
59.7


UGI國際 2018年10月18日，UGI國際有限責任公司簽訂了2018年UGI國際信用貸款協議，a五-與一個由(1)a組成的銀行財團簽訂的年度無抵押高級融資協議€3002018年10月25日提取的可變利率定期貸款，以及(2)a€300高級無擔保多幣種循環融資協議。2018年UGI國際信貸安排協議將於2023年10月18日到期。定期貸款以年利率計息，利率由適用保證金和相關的euribor利率之和組成，其中euribor利率的下限為

F-30
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UGI公司及其子公司
合併財務報表附註
(貨幣單位為百萬，每股金額除外，另有説明)

零好的。定期貸款借款的保證金，範圍為1.55%致3.20%，取決於所定義的合併負債淨額與合併EBITDA的比率。定期貸款借款的初始保證金為1.70%好的。UGI International，LLC已簽訂固定支付、接收可變利率掉期協議，將定期貸款借款的基礎euribor利率固定在0.34%到2022年10月18日。根據多貨幣循環信貸安排協議，UGI國際有限責任公司可以借入歐元或美元。以歐元發放的貸款將按相關的euribor利率加保證金計息，利率範圍為1.20%致2.85%好的。以美元發放的貸款將按相關的倫敦銀行同業拆借利率加保證金支付利息，利率範圍為1.45%致3.10%好的。根據定義，循環融資借款的保證金取決於合併淨負債與合併EBITDA的比率。
2018年10月25日，UGI International，LLC在一次包銷私募中發行，€350UGI國際本金3.25%2025年11月1日到期的高級票據。UGI國際3.25%優先債券在2018年UGI國際信貸安排協議下發行的償債權利排名相等。
UGI International的淨收益3.25%優先票據和2018年UGI國際信貸安排協議可變利率定期貸款加上手頭現金已於2018年10月25日(1)用於償還€540UGI法國根據其2015年高級融資協議提供的可變利率定期貸款的未償還本金；€45.8弗拉加可變利率定期貸款的未償還本金；以及$49.9Flaga美元浮動利率定期貸款的未償還本金，加上應計和未付利息，以及(2)一般公司用途。由於這些未償還的定期貸款在2018年10月進行了長期再融資，我們將€60將於2019年4月到期的此類債務作為2018年9月30日綜合資產負債表上的長期債務。於訂立2018年UGI國際信貸融資協議後，吾等終止(1)2017 UGI國際信貸協議；(2)UGI France根據2015年高級融資協議的循環信貸融資；及(3)Flaga的信貸融資協議。我們已根據2018年UGI國際信貸融資協議和UGI國際指定定期貸款借款3.25%高級票據作為淨投資套期保值。與這些提前償還債務有關，UGI國際確認了以下税前損失$6.1，這反映在“債務清償損失“關於2019年綜合收益表，主要包括未攤銷債務發行成本和交易成本的註銷。
2017年12月，UGI International，LLC簽訂了2017 UGI國際信貸協議，這是一項有擔保的多貨幣循環融資協議，將於2020年4月到期，由一組銀行提供最高可達€300，可用歐元或美元借款。2018年10月25日簽訂2018年UGI國際信貸融資協議後，2017 UGI國際信貸協議終止。有不根據2017年UGI國際信貸協議進行的借款。
同樣，在2017年12月，Flaga償還了$9.2其當時存在的未償還本金$59.12018年9月到期的美元可變利率期限貸款。同時，Flaga簽訂了Flaga美元定期貸款，修改了上述定期貸款，將期限延長至2020年4月。在2018年10月償還之前，Flaga美元定期貸款下的借款按一個月倫敦銀行同業拆借利率加1%的利差計息1.125%好的。通過與一家銀行達成跨貨幣互換安排，FLAGA有效地固定了利率中的LIBOR部分，並有效地固定了FLAGA美元定期貸款項下應付利息和本金的美元價值。

能源服務。2019年8月13日，能源服務進入七年$700與一組貸款人簽訂可變利率高級擔保期限貸款協議。能源服務定期貸款以相等的季度分期付款方式支付$1.8，開始於2019年9月，本金餘額到期並於到期日全額支付。在某些情況下，如果定義的綜合總槓桿率大於定義的閾值，則能源服務需要支付額外的本金。能源服務期限貸款項下的借款以年利率計息，利率包括適用保證金的總和，並視吾等的選擇而定，(1)相關最優惠利率或(2)經調整的倫敦銀行同業拆息利率。定期貸款的初始保證金為3.75%好的。2019年8月，能源服務公司簽訂了一項固定支付、收取可變利率的掉期協議，將能源服務期限貸款未償還本金的很大一部分的基礎倫敦銀行同業拆借利率固定在1.55%到2024年7月。能源服務定期貸款下的借款所得用於為CMG收購的一部分提供資金，並用於一般公司目的。
UGI實用程序。2019年6月27日，UGI Utilities與一組銀行簽訂了UGI Utilities 2019年信貸協議，提供至多$350(包括$100信用證的昇華)。UGI Utilities可請求將UGI Utilities 2019信用協議下的貸款承諾金額增加至最高合計金額$150好的。在簽訂UGI Utilities 2019信貸協議的同時，UGI Utilities終止了其現有的$450日期為2015年3月27日的循環信貸協議。根據UGI Utilities 2019信貸協議，UGI Utilities可按各種現行市場利率借款，包括LIBOR和銀行的最優惠利率，外加保證金。這類借款的保證金範圍為0.0%致

F-31
目錄
UGI公司及其子公司
合併財務報表附註
(貨幣單位為百萬，每股金額除外，另有説明)

1.75%並基於UGI公用事業公司某些負債的信用評級。UGI Utilities 2019信用協議目前計劃於2024年6月到期。
2019年2月1日，UGI Utilities私募發行$150UGI實用程序的4.55%2049年2月1日到期的優先債券。UGI實用程序4.55%高級票據是根據UGI公用事業公司和某些票據購買者於2018年12月21日簽署的票據購買協議發出的。UGI實用程序4.55%優先債券是無擔保的，與UGI公用事業公司現有的未償還優先債務排名相同。UGI Utilities發行的淨收益4.55%優先票據用於減少循環信貸協議借款和一般公司用途。
2017年10月，UGI Utilities簽訂了UGI Utilities定期貸款，a$125與一組銀行簽訂的無擔保可變利率定期貸款協議。？公用事業定期貸款按季度等額分期付款。$1.6從2018年3月開始，本金餘額將於2022年10月30日到期並全額支付。公用事業定期貸款的收益用於償還循環信用協議借款，並用於一般公司目的。根據公用事業定期貸款，UGI公用事業可按各種現行市場利率借款，包括LIBOR和銀行的最優惠利率，外加保證金。此類借款的保證金範圍為0.0%致1.875%並且是基於UGI公用事業公司某些負債的信用評級。2018年7月，UGI公用事業公司簽訂了一項提前啟動的固定支付、接收可變利率互換協議，該掉期協議通常將公用事業公司定期貸款借款的潛在現行市場利率固定在大約3.00%·到2022年7月。這一遠期利率掉期於2019年9月30日開始。我們已將這種遠期利率掉期指定為現金流對衝。
UGI公司。2019年8月1日，UGI加入UGI公司高級信用貸款。UGI公司高級信貸安排包括(1)五年$2502019年8月21日提取的分期償還可變利率期限貸款；(2)三年期$3002019年8月1日提取的浮動利率定期貸款；以及(3)五年期貸款$300循環信貸安排(包括$10信用證轉讓)，於2019年8月1日全額開出。這個$250定期貸款承諾按相等的季度分期付款支付$9.4，從2022年12月開始，本金餘額於2024年8月1日到期並全額支付。UGI Corporation高級信貸安排下的借款所得收入用於為ameriGas合併的現金部分、CMG收購以及一般公司目的提供資金。因為管理層目前打算維持在$300根據UGI Corporation高級信貸協議的條款，此類金額在2019年綜合資產負債表上被分類為“長期債務”。
UGI Corporation高級信貸融資項下的借款以年利率計息，利率包括適用保證金的總和，並視我們的選擇而定，(1)相關最優惠利率或(2)經調整的LIBOR利率。定期貸款和循環信貸工具借款的適用利潤率取決於綜合淨負債與綜合EBITDA的比率(定義)和UGI的信用評級。定期貸款的初始保證金為2.50%為.$250分期償還定期貸款和2.25%為.$300定期貸款。2019年8月，UGI簽訂了固定支付、收取可變利率掉期協議1.51%到2022年7月，為了固定倫敦銀行間同業拆借利率的基礎利率$300定期貸款借款。2019年9月，UGI簽訂了固定支付、收取可變利率掉期協議，利率為1.56%到2023年3月，為了確定倫敦銀行間同業拆借利率(Libor)在很大一部分上的基礎利率，$250定期貸款借款。

F-32
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合併財務報表附註
(貨幣單位為百萬，每股金額除外，另有説明)

長期債務

在9月30日，長期債務包括以下內容：
 
2019
 
2018
amerigas丙烷：
 
 
 
amerigas合作伙伴高級説明：
 
 
 
2025年5月到期，約5.50%
$
700.0

 
$
700.0

約5.875%，2026年8月到期
675.0

 
675.0

5.625%，2024年5月到期
675.0

 
675.0

到2027年5月將到期的？5.75%
525.0

 
525.0

文物管理，L.P.高級抵押票據(A)
3.8

 
7.5

其他
9.5

 
14.6

未攤銷債務發行成本
(23.7
)
 
(27.5
)
美國天然氣丙烷總量
2,564.6

 
2,569.6

UGI國際：
 
 
 
3.25%2025年11月到期的高級債券
381.5

 
—

UGI International，LLC可變利率定期貸款，2023年10月到期(B)
327.0

 
—

UGI法國高級信貸定期貸款(C)
—

 
627.0

Flaga浮動利率定期貸款(D)
—

 
53.2

FLAGA美元浮動利率定期貸款(E)
—

 
49.9

其他
19.3

 
20.9

未攤銷債務發行成本
(8.3
)
 
(2.5
)
UGI國際合計
719.5

 
748.5

中游營銷(&M)：
 
 
 
能源服務浮動利率定期貸款到期至2026年8月(F)
698.3

 
—

其他
0.3

 
0.4

未攤銷貼現和債務發行成本
(12.0
)
 
—

總能源服務
686.6

 
0.4

UGI實用程序：
 
 
 
高級註釋：
 
 
 
4.12%，2046年9月到期
200.0

 
200.0

4.98%，2044年3月到期
175.0

 
175.0

4.55%，2049年2月到期
150.0

 
—

4.12%，2046年10月到期
100.0

 
100.0

6.21%，2036年9月到期
100.0

 
100.0

2.95%，2026年6月到期
100.0

 
100.0

中期註釋：
 
 
 
6.13%，2034年10月到期
20.0

 
20.0

6.50%，2033年8月到期
20.0

 
20.0

2022年10月到期的浮動利率定期貸款(G)
114.1

 
120.3

其他
4.7

 
6.8

未攤銷債務發行成本
(4.6
)
 
(4.1
)
UGI實用程序總數
979.2

 
838.0



F-33
目錄
UGI公司及其子公司
合併財務報表附註
(貨幣單位為百萬，每股金額除外，另有説明)

 
2019
 
2018
UGI公司：
 
 
 
UGI Corporation循環信貸安排2024年8月到期(H)
300.0

 
—

UGI公司2022年8月到期的浮動利率定期貸款(一)
300.0

 
—

UGI公司2024年8月到期的浮動利率定期貸款(一)
250.0

 
—

未攤銷債務發行成本
(4.0
)
 
—

道達爾UGI公司
846.0

 
—

其他
8.1

 
8.8

長期債務總額
5,804.0

 
4,165.3

減去：本期
(24.1
)
 
(18.8
)
一年後到期的長期債務總額
$
5,779.9

 
$
4,146.5


(a)
在…2019年9月30日和2018，實際利率文物經營，L.P.高級有擔保票據是6.75%好的。這些票據以amerigas OLP的應收款、合同、設備、庫存、一般無形資產和現金為抵押。
(b)
在…2019年9月30日，定期貸款的有效利率約為2.04%.
(c)
截至2018年9月30日，定期貸款的實際利率約為1.93%.
(d)
2018年9月30日這筆定期貸款的實際利率為1.93%.
(e)
2018年9月30日，這筆定期貸款的實際利率為0.55%.
(f)
本期貸款的實際利率為2019年9月30日vt.，是.5.79%好的。此期限貸款由能源服務的幾乎所有資產作抵押，但受某些例外和剝離，包括但不限於應收賬款和某些不動產。
(g)
在…2019年9月30日和2018年9月30日，本期貸款的實際利率為3.05%和2.76%分別為。
(h)
信貸工具借款的實際利率為2019年9月30日vt.，是.4.55%.
(i)
在…2019年9月30日，實際利率$300浮動利率定期貸款和$250浮動利率定期貸款是4.30%和4.55%分別為。

在截至9月30日的未來五個財政年度中，計劃償還長期債務的計劃本金如下：
 
2020
 
2021
 
2022
 
2023
 
2024
amerigas丙烷
$
7.8

 
$
3.6

 
$
1.6

 
$
0.3

 
$
675.0

UGI國際
0.1

 
0.1

 
19.0

 
0.1

 
327.0

中游和營銷
7.1

 
7.1

 
7.1

 
7.0

 
7.0

UGI實用程序
8.4

 
8.0

 
6.9

 
95.5

 
—

UGI公司
—

 
—

 
300.0

 
37.5

 
512.5

其他
0.6

 
0.9

 
0.9

 
5.7

 
—

總計
$
24.0

 
$
19.7

 
$
335.5

 
$
146.1

 
$
1,521.5




F-34
目錄
UGI公司及其子公司
合併財務報表附註
(貨幣單位為百萬，每股金額除外，另有説明)

信貸安排和短期借款

關於公司的主要信貸協議的信息(不包括能源服務應收賬款融資，下文將對此進行討論)2019年9月30日和2018，如下表所示。根據這些協議未償還的借款(UGI公司信貸協議除外)在綜合資產負債表上被分類為“短期借款”。
 
 
到期日
 
總容量
 
未償還借款
 
未付信用證和保函
 
可用借款能力
 
加權平均利率-年底
2019年9月30日
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
amerigas OLP
 
2022年12月
 
$
600.0

 
$
328.0

 
$
62.7

 
$
209.3

 
4.50
%
UGI International，LLC(A)
 
2023年10月
 
€
300.0

 
€
192.7

 
€
—

 
€
107.3

 
3.64
%
能源服務(B)
 
2021年3月
 
$
200.0

 
$
45.0

 
$
—

 
$
155.0

 
6.25
%
UGI實用程序
 
2024年6月
 
$
350.0

 
$
166.0

 
$
—

 
$
184.0

 
3.00
%
UGI公司(C)
 
2024年8月
 
$
300.0

 
$
300.0

 
$
—

 
$
—

 
4.55
%
2018年9月30日
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
amerigas OLP
 
2022年12月
 
$
600.0

 
$
232.0

 
$
63.5

 
$
304.5

 
4.58
%
UGI國際有限責任公司
 
2020年4月
 
€
300.0

 
€
—

 
€
—

 
€
300.0

 
N.A.

UGI法國
 
2020年4月
 
€
60.0

 
€
—

 
€
—

 
€
60.0

 
N.A.

弗拉加
 
2020年10月
 
€
55.0

 
€
—

 
€
0.5

 
€
54.5

 
N.A.

能源服務
 
2021年3月
 
$
240.0

 
$
—

 
$
—

 
$
240.0

 
N.A.

UGI實用程序
 
2020年3月
 
$
450.0

 
$
189.5

 
$
2.0

 
$
258.5

 
3.03
%
N.A.-不適用
(a)
2018年UGI國際信貸融資協議允許UGI International，LLC以歐元或美元借款。在…2019年9月30日，借入的金額是以美元計價的借款$210.0，等於€192.7.
(b)
能源服務信貸協議包括$50對信用證的昇華，可用於能源服務及其子公司的一般企業目的。借款按(I)備用基本利率加保證金或(Ii)調整後的LIBOR加保證金計息。根據定義，備用基本利率是(A)最優惠利率，(B)聯邦基金利率加0.50%，和(C)調整後的LIBOR PLUS1.00%好的。這類借款的保證金範圍為0.75%致2.25%好的。能源服務信貸協議由能源服務的某些子公司擔保。本信貸協議由能源服務的幾乎所有資產作抵押，但受某些例外和剝離，包括但不限於應收賬款和某些不動產。2019年8月13日，能源服務信貸協議進行了修訂，以降低其借款能力$240致$200.
(c)
未償還借款在2019年綜合資產負債表上被分類為“長期債務”。有關詳細信息，請參閲上面的“重要融資活動-UGI公司”。

應收賬款證券化工具。 能源服務公司有一項應收賬款融資，其發行的應收賬款支持商業票據目前計劃於2020年10月到期。經修訂的應收款工具為能源服務提供了借款能力，最多可達$15011月至4月期間符合條件的應收款，至$755月至10月期間符合條件的應收款。能源服務使用Receivables Facility為營運資本、商品期貨合同下的保證金催繳、資本支出、股息和一般公司目的提供資金。

根據應收賬款融資，能源服務將其應收貿易賬款持續無追索權轉移至其全資擁有的特殊用途子公司ESFC，ESFC為財務報表目的而合併。反過來，ESFC已將部分或全部應收款的未分割權益出售給一家主要銀行，並可能不時在某些條件的限制下出售。出售給銀行的金額反映為“短期借款“在綜合資產負債表上。ESFC的創建和結構是為了將其資產與能源服務及其附屬公司(包括UGI)的債權人隔離開來。出售給銀行的貿易應收賬款仍留在公司的資產負債表上，本公司反映的負債等於銀行墊款的金額。公司記錄欠銀行款項的利息支出。能源服務繼續代表銀行提供服務，管理和收取貿易應收款項(如適用)。在財政期間向銀行出售應收賬款的損失2019,

F-35
目錄
UGI公司及其子公司
合併財務報表附註
(貨幣單位為百萬，每股金額除外，另有説明)

財税2018和財政2017，哪些金額包括在“利息費用“在綜合損益表上，並不重要。

關於轉移到ESFC的貿易應收賬款金額和在財政期間出售給銀行的金額的信息2019，財政2018和財政2017，以及ESFC貿易應收賬款餘額2019年9月30日, 2018和2017以下是：
 
 
2019
 
2018
 
2017
年內轉入ESFC的貿易應收款
 
$
1,372.7

 
$
1,279.5

 
$
1,017.3

年內銷售給銀行的ESFC貿易應收款
 
$
179.0

 
$
193.0

 
$
243.0

ESFC貿易應收賬款--年末(A)
 
$
54.5

 
$
65.0

 
$
44.8

(a)
在…2019年9月30日和2018，銷售給銀行的ESFC貿易應收賬款金額為$46.4和$2.0，並反映為“短期借款“在綜合資產負債表上。

限制性契約

我們的長期債務和信貸安排協議一般包含習慣契約和違約條款，其中可能包括(除其他外)對產生額外債務的限制，以及對留置權、擔保、投資、貸款和墊款、付款、合併、合併、資產轉讓、與關聯公司的交易、資產出售、收購和其他交易的限制。
美國天然氣丙烷。ameriGas丙烷OLP信貸協議要求amerigas OLP和amerigas合作伙伴將總負債與EBITDA的比率保持在特定閾值以下。此外，合夥企業必須保持EBITDA與利息費用的最低比率，按照定義和按滾動四個季度計算。通常，只要不存在違約或不會導致違約，ameriGas OLP允許現金分配的頻率不超過季度，金額不超過前一個日曆季度定義的可用現金。
根據ameriGas合作伙伴高級票據憑證，如果滿足某些條件，amerigas合作伙伴通常可以根據定義在前一個季度末進行等同於可用現金的現金分配。在…2019年9月30日，這些限制並沒有限制可用現金的數量。看見注15關於合夥協議中包含的可用現金的定義。
這個遺產運營，L.P.高級擔保票據‘財務契約要求ameriGas OLP將合併融資負債與合併EBITDA(定義)的比率保持在某些閾值以下，並保持合併EBITDA與合併利息支出(定義)的最低比率。

UGI國際2018年UGI國際信貸融資協議要求綜合淨負債總額與綜合EBITDA之比不得超過定義3.85到1.00

能源服務。 能源服務定期貸款要求能源服務和子公司保持綜合EBITDA與債務利息的最低比率(如定義)1.10至1.00，且不超過定義的總負債與EBITDA的比率？3.50到1.00。在協議規定的收購期內，總負債與EBITDA的最大比率增加到4.00到1.00自.起2019年9月30日，能源服務在協議定義的收購期限內。

能源服務信貸協議要求能源服務和子公司的總負債與EBITDA的比率不超過定義的ω。3.50？至1.00，並保持EBITDA與利息費用的最低比率，如定義的3.50到1.00。在協議規定的收購期內，總負債與EBITDA的最大比率增加到4.00到1.00自.起2019年9月30日，能源服務在協議定義的收購期限內。

UGI實用程序。UGI公用事業公司的某些高級票據包括類似類型票據的常規和習慣契約，其中包括維持生存、到期繳税、遵守法律和維持保險。UGI Utilities 2019信用協議、UGI Utilities的某些高級票據和UGI Utilities定期貸款要求UGI Utilities不超過合併債務與合併總資本的比率，如定義的0.65到1.00
UGI公司。UGI公司高級信用貸款要求UGI保持合併EBITDA與合併利息費用的比率，如上文定義和在滾動四個季度的基礎上計算的那樣3.50到1.00此外，UGI

F-36
目錄
UGI公司及其子公司
合併財務報表附註
(貨幣單位為百萬，每股金額除外，另有説明)

不得超過合併淨負債與合併EBITDA的比率，如定義並按滾動四個季度計算，為4.50到1.00(隨着時間的推移而下降到4.00至1.00)。在協議定義的購置期內，合併淨負債與合併EBITDA的比率(定義為並按滾動四個季度計算)提高到4.875到1.00(隨着時間的推移而下降到4.50至1.00)。2019年9月30日，UGI在協議中定義的購置期內。

受限淨資產

在…2019年9月30日，UGI合併子公司根據債務協議、子公司合夥協議和外國法律的監管要求被限制轉移到UGI的淨資產總額約為$2,100.

注7-所得税
所得税前收入包括：
 
2019
 
2018
 
2017
國內
$
329.4

 
$
576.0

 
$
527.3

外方
71.1

 
278.5

 
174.1

所得税前總收入
$
400.5

 
$
854.5

 
$
701.4



所得税規定包括下列內容：
 
2019
 
2018
 
2017
當前費用(福利)：
 
 
 
 
 
聯邦制
$
51.7

 
$
(2.7
)
 
$
(2.7
)
狀態
14.0

 
26.0

 
14.0

外方
69.6

 
77.6

 
56.2

流動費用總額
135.3

 
100.9

 
67.5

遞延費用(福利)：
 
 
 
 
 
聯邦制
2.9

 
(77.1
)
 
125.8

狀態
3.5

 
6.7

 
16.4

外方
(48.8
)
 
1.9

 
(31.8
)
投資税收抵免攤銷
(0.3
)
 
(0.3
)
 
(0.3
)
遞延費用總額
(42.7
)
 
(68.8
)
 
110.1

所得税費用總額
$
92.6

 
$
32.1

 
$
177.6



聯邦所得税2019財年, 2018財年和2017財年扣除外國税收抵免的淨額為$9.8, $13.0和$40.9分別為。

F-37
目錄
UGI公司及其子公司
合併財務報表附註
(貨幣單位為百萬，每股金額除外，另有説明)

從美國聯邦法定税率到我們的實際税率的調節如下：
 
2019
 
2018
 
2017
美國聯邦法定税率
21.0
 %
 
24.5
 %
 
35.0
 %
由於以下原因導致的税率差異：
 
 
 
 
 
税率變動的影響-TJCA
0.2

 
(20.9
)
 
—

税率變動的影響-國際
(0.5
)
 
(2.1
)
 
(4.1
)
不需納税的非控股權益
(2.7
)
 
(3.0
)
 
(4.3
)
扣除聯邦福利後的州所得税
3.6

 
2.9

 
2.9

估值免税額調整
—

 
1.1

 
(1.1
)
外國業務的影響
1.8

 
3.1

 
(1.1
)
基於股份支付的超額税收優惠
(1.0
)
 
(1.1
)
 
(1.3
)
其他，淨
0.7

 
(0.7
)
 
(0.7
)
實際税率
23.1
 %
 
3.8
 %
 
25.3
 %

2017年12月22日，《TCJA》頒佈成為法律。該法律帶來的重大變化包括，TCJA將美國聯邦所得税率從35%降低到21%，從2018年1月1日起生效，創建了一個地域性税收制度，對以前未匯回的外國收入徵收一次性強制性“通行税”，並允許對某些符合條件的財產立即進行資本支出。它還對利息支出的扣除施加了限制，從2019年財政年度開始取消了受監管公用事業和某些FERC監管財產的獎金折舊，並應用了更廣泛的補償限制。
由於TCJA，我們減少了我們在財政中的遞延所得税淨負債2018通過$384.4由於在2017年12月22日TCJA頒佈之日對我們現有的聯邦遞延所得税資產和負債進行了重新計量。由於UGI Utilities的遞延所得税淨額的大部分減少與受監管的公用事業工廠資產有關，UGI Utilities的大部分遞延所得税的減少並未立即在所得税支出中確認。
根據ASC 740所確定的GAAP，我們需要記錄頒佈期間税法變化的影響。我們2018財年的業績包含了TCJA影響的臨時估計。這些數額被認為是暫時性的，因為它們使用的估計數尚未提交納税申報表，而且估計數額可能會受到未來監管和會計指導意見的影響，如果發佈的話。我們調整了暫定金額，因為有了進一步的信息，並且我們完善了我們的計算。根據證券交易委員會工作人員公告第118號的許可，這些調整發生在合理的“測量期”內，定義為自頒佈之日起12個月內。在2019年財政期間，對前期記錄的臨時金額的調整並不重要。
在2018財政年度，我們的混合聯邦税率為24.5%因為我們的財政年度包含了利率從35%變化到21%的生效日期。税法變化對2018財政年度結果的影響(不包括上述重新計量的影響)所得税減少$52.1.
為了使UGI公用事業公司受監管的公用事業工廠資產繼續有資格獲得加速税收折舊，現行法律要求，由於對受監管的公用事業工廠重新計量遞延税額而產生的超額遞延聯邦所得税，其攤銷速度不得快於導致超額遞延所得税的資產的剩餘壽命。作為TCJA的結果，對於2018財年，UGI公用事業最初記錄的淨監管負債為$205.6與其受監管公用事業工廠資產相關的超額遞延聯邦所得税相關。這一監管負債增加了，並記錄了聯邦遞延所得税資產，金額為$83.6反映攤銷超額遞延聯邦所得税所產生的税收利益。這一監管負債正在產生超額遞延所得税的資產的剩餘壽命內攤銷至所得税支出。有關此監管責任的詳細信息，請參見附註9.
如中進一步描述的附註9，2018年5月17日，PAPUC發佈了關於聯邦税制改革的所有PAPUC監管公用事業的臨時費率令。除其他事項外，臨時税率命令要求賓夕法尼亞州公用事業公司為2018年1月1日至2018年6月30日期間應計的税收優惠建立監管責任，這是由於聯邦所得税税率從35%改為21%。根據臨時利率令，在2018財政年度，UGI公用事業公司將其收入減少了$24.1並記錄了同等數額的監管責任。總減少量$24.1主要反映(1)$17.12018年1月1日至2018年6月30日期間應計的税收優惠，和(2)$7.0反映監管負債和應計利息的未來攤銷預計將產生的税收利益。

F-38
目錄
UGI公司及其子公司
合併財務報表附註
(貨幣單位為百萬，每股金額除外，另有説明)

在2018財政年度和2017財政年度，本公司外國子公司的收益一般在匯回美國後須繳納美國税收，本公司的税收撥備反映了相關的遞增美國税收，但某些外國子公司的未匯出收益被視為無限期再投資。不在這些收益的匯款方面已經確認了遞延税收責任，因為美國外國税收抵免的可用性使得如果這些收益匯回國內就不需要繳納任何美國税。在TCJA頒佈後，根據過渡税規則，幾乎所有先前未匯回的收入都要繳納美國税。過渡税對公司來説是無關緊要的，我們通常預計有能力在沒有重大美國聯邦税收成本的情況下將先前未匯回的收入匯回國內。
我們的2019年財政有效税率受到TCJA對外國來源收入徵税變化的影響。2019財年税費包括$3.8GILTI和分公司税被視為當期成本，不攜帶相關遞延税。
賓夕法尼亞州公用事業費率制定實踐允許因加速減税而產生的州税收優惠流向納税人。為2019財年, 2018財年和2017財年，國家税收流動的有益影響，加速折舊減少所得税支出$7.4, $4.2和$2.5分別為。
遞延税項負債(資產)^在9月^30包括以下內容：
 
2019
 
2018
超額賬面基數超過房地產、廠房和設備的税基
$
804.5

 
$
807.8

對amerigas合作伙伴的投資
—

 
219.2

公用事業監管資產
107.6

 
86.7

無形資產和商譽
70.5

 
67.6

衍生工具
—

 
30.4

其他
8.3

 
10.6

遞延税項負債總額
990.9

 
1,222.3

 
 
 
 
對amerigas合作伙伴的投資
(303.5
)
 
—

養老金計劃負債
(49.9
)
 
(20.0
)
員工相關福利
(43.8
)
 
(43.6
)
營業虧損結轉
(21.2
)
 
(26.2
)
國外税收抵免結轉
(81.4
)
 
(106.1
)
公用事業監管責任
(94.3
)
 
(118.6
)
衍生工具
(15.3
)
 
—

公用事業環境責任
(15.3
)
 
(14.7
)
其他
(33.4
)
 
(29.0
)
遞延税金資產總額
(658.1
)
 
(358.2
)
遞延税項資產估值備抵
90.7

 
116.8

遞延税項淨負債
$
423.5

 
$
980.9


作為amerigas合併的結果，我們收購了amerigas Partners的所有股權。為了交換從公眾獲得的利益，我們發行股票並支付現金，總隱含公允價值為#美元。2,227.7好的。該交易代表一項應税交換，為此，我們在收購的相關資產中獲得了税基上的提升。總額為$的遞延税金資產2,030.3與賬面税基相關的這項投資差額已根據ASC 810通過權益記錄。我們評估了由此產生的遞延税淨資產頭寸$的可變現性。512.3評估可用的正面和負面證據。隨着合夥企業的税收折舊超過賬面折舊的應税暫時性差異逆轉，相關的遞延税項預計將完全實現。
2019年7月，法國議會通過立法，追溯提高從2019年開始的税收年度的企業所得税税率。因此，2020財政年度的税率保持在34.43%。對遞延所得税負債的影響使所得税費用增加了$2.4.

F-39
目錄
UGI公司及其子公司
合併財務報表附註
(貨幣單位為百萬，每股金額除外，另有説明)

2017年12月，法國議會通過2017年12月法國財政法案。2017年12月法國金融法案的一個影響是，法國2018財政年度企業所得税税率從34.4%提高到39.4%。2017年12月的法國金融法案還包括將企業所得税税率降低至25.8%的措施，從2022年1月1日之後的財政年度生效(2023財政年度)。
由於2017年12月的法國金融法案，公司減少了法國遞延所得税淨負債，並確認了估計的遞延所得税收益$12.1反映將在2023財政年度之前實施的企業所得税税率降低的估計影響。公司的2018財年有效所得税税率反映了法國2018財年所得税税率較高的影響，這是2017年12月法國金融法案的結果，該法案使本年度的所得税支出增加了約$0.6.
在…2019年9月30日，國外淨營業虧損結轉主要涉及Flaga和UGI France的某些子公司總計$10.0和$22.0分別沒有到期日期。我們有州淨營業虧損結轉，主要與某些子公司有關，大約$147.9並過期至2039好的。我們也有聯邦營業損失結轉$14.3對於美國天然氣丙烷的某些操作，通過2036好的。在…2019年9月30日，與營業虧損結轉有關的遞延税項資產包括$2.0對於弗拉加$6.8對於UGI France的某些子公司，$3.0對於amerigas丙烷和$9.4對於某些其他子公司。
遞延税項資產的估值備抵適用於外國税收抵免結轉和外國子公司結轉的淨營業虧損。所有遞延税項資產的估值備抵減少了$26.1在2019財年。減少包括釋放$24.8在2019年財政年度到期的外國税收抵免的估值免税額和外國經營虧損的減少結轉$1.3.
所有遞延税項資產的估值備抵增加了$9.7在2018財年，由於增加了$7.6重新建立與未來利用外國税收抵免相關的全額估值津貼，主要是由於TCJA的影響和結轉的國外營業虧損增加$2.1好的。我們在美國、許多州、地方司法管轄區以及法國和其他一些歐洲國家開展業務並提交納税申報表。我們的美國聯邦所得税申報單結算至2015納税年度，我們的法國納税申報單結算至2017納税年度，我們的奧地利納税申報單結算至2016年，我們的其他歐洲納税申報單在2010至2017年內有效結算。在美國，州和其他所得税報税表一般在提交報税表後的三至五年內接受審查。UGI公司及其子公司2017年和2016年的綜合美國聯邦納税申報表目前正在接受美國國税局(Internal Revenue Service)的審查。
自.起2019年9月30日，我們總共有未確認的所得税優惠$10.9包括相關的應計利息$1.0好的。如果這些未確認的税收優惠隨後被確認，$10.9將在綜合損益表上記錄為所得税收益，因此，將影響報告的實際税率。一般而言，由於某些司法管轄區的訴訟時效期滿或與税務當局達成和解，未確認的税收優惠可能會出現淨減少。未來12個月未確認的税收優惠和相關利息的預期變化是$2.8作為某些時效法規期滿的結果。
未確認税收優惠的期初和期末金額的調節如下：
 
2019
 
2018
 
2017
未確認的税收優惠-年初
$
11.5

 
$
12.2

 
$
7.2

本年度税務職位的增加
0.9

 
1.5

 
1.9

對前幾年採取的税務職位的補充
0.4

 
0.6

 
4.6

與税務機關和解/法規失效
(1.9
)
 
(2.8
)
 
(1.5
)
未確認的税收優惠-年終
$
10.9

 
$
11.5

 
$
12.2



注8-員工退休計劃
固定收益養老金和其他退休後計劃
美國養老金計劃是2009年1月1日之前僱用的UGI、UGI公用事業公司和UGI的其他國內全資子公司的固定福利養老金計劃。美國養老金計劃福利基於服務年限、年齡和員工薪酬。

F-40
目錄
UGI公司及其子公司
合併財務報表附註
(貨幣單位為百萬，每股金額除外，另有説明)

我們還向某些退休人員提供退休後醫療保健福利，並向某些美國在職和退休員工提供退休後人壽保險福利。此外，在法國、比利時和荷蘭的某些UGI International員工也包括在固定收益養老金和退休後計劃中。儘管下表中披露的金額與UGI國際計劃有關，但這些金額並不重要。
下表提供了美國養老金計劃和UGI國際養老金計劃的PBO的對賬，我們其他退休後福利計劃的ABO，計劃資產，以及截至的養老金和其他退休後計劃的籌資狀態2019年9月30日和2018好的。ABO是迄今為止獲得的福利的現值，以及基於當前薪酬水平的福利。PBO是ABO增加的，以反映估計的未來薪酬。
 
養卹金
效益
 
其他退休後
效益
 
2019
 
2018
 
2019
 
2018
福利義務的變更：
 
 
 
 
 
 
 
福利義務-年初
$
669.2

 
$
697.8

 
$
19.3

 
$
27.0

服務成本
9.8

 
11.2

 
0.2

 
0.5

利息成本
27.3

 
26.3

 
0.7

 
0.8

精算損失(收益)
89.0

 
(37.0
)
 
3.6

 
(2.1
)
圖則修訂
0.3

 
—

 
—

 
(5.8
)
削減
(1.3
)
 
(0.6
)
 
—

 
(0.1
)
安置點
(13.1
)
 
—

 
—

 
—

外幣
(3.1
)
 
(1.0
)
 
(0.2
)
 
—

已支付的福利
(28.0
)
 
(27.5
)
 
(0.9
)
 
(1.0
)
福利義務-年底
$
750.1

 
$
669.2

 
$
22.7

 
$
19.3

計劃資產的更改：
 
 
 
 
 
 
 
計劃資產的公允價值-年初
$
563.3

 
$
529.2

 
$
15.3

 
$
14.8

計劃資產實際收益
13.0

 
44.9

 
0.9

 
0.9

外幣
(1.5
)
 
(0.6
)
 
—

 
—

僱主供款
12.4

 
16.2

 
0.4

 
0.4

安置點
(13.1
)
 
—

 
—

 
—

已支付的福利
(27.3
)
 
(26.4
)
 
(0.4
)
 
(0.8
)
計劃資產的公允價值-年末
$
546.8

 
$
563.3

 
$
16.2

 
$
15.3

計劃的資金狀況-年末
$
(203.3
)
 
$
(105.9
)
 
$
(6.5
)
 
$
(4.0
)
資產(負債)？在資產負債表中記錄：
 
 
 
 
 
 
 
超過負債的資產-包括在其他非流動資產中
$
—

 
$
—

 
$
2.8

 
$
6.7

無資金來源的負債-包括在其他非流動負債中
(203.3
)
 
(105.9
)
 
(9.3
)
 
(10.7
)
確認淨額
$
(203.3
)
 
$
(105.9
)
 
$
(6.5
)
 
$
(4.0
)
UGI公司股東權益(税前)中記錄的金額：
 
 
 
 
 
 
 
以前的服務成本(收益)
$
1.3

 
$
0.6

 
$
(1.2
)
 
$
(1.3
)
淨精算損失(收益)
25.4

 
14.0

 
0.5

 
(0.4
)
總計
$
26.7

 
$
14.6

 
$
(0.7
)
 
$
(1.7
)
記錄在監管資產和負債(税前)中的金額：
 
 
 
 
 
 
 
以前的服務成本(收益)
$
0.5

 
$
0.7

 
$
(0.7
)
 
$
(1.2
)


F-41
目錄
UGI公司及其子公司
合併財務報表附註
(貨幣單位為百萬，每股金額除外，另有説明)

 
養卹金
效益
 
其他退休後
效益
 
2019
 
2018
 
2019
 
2018
淨精算損失(收益)
177.4

 
85.7

 
1.4

 
(0.1
)
總計
$
177.9

 
$
86.4

 
$
0.7

 
$
(1.3
)


在財政中2019和財政2018由於精算損益，養老金計劃PBO的變化主要是貼現率變化的結果。養老金計劃PBO在財政中的變化2019還反映了荷蘭將固定收益養卹金計劃轉換為固定繳款計劃所產生的結算。在財政中2020，我們估計我們將大約攤銷$15.0淨精算損失，主要與美國養老金計劃有關，以及$0.3將UGI股東權益和監管資產中的先前淨服務成本計入退休人員福利成本。
下面描述了我們在美國計劃的精算假設。UGI國際計劃的假設基於法國、比利時和荷蘭的市場條件。貼現率假設是通過選擇適合於提供計劃的預計福利支付的高質量公司債券的假設投資組合來確定的。然後，貼現率被髮展為單一利率，它等於購買的債券的市場價值等於計劃福利支付的折現值。預期資產收益率假設是基於當前和預期資產配置以及各種計劃資產類別的歷史和預期回報(如下所述)。
 
養老金計劃
 
其他退休後福利
 
2019
 
2018
 
2017
 
2019
 
2018
 
2017
加權平均假設：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
貼現率-福利義務
3.30
%
 
4.40
%
 
4.00
%
 
3.30
%
 
4.40
%
 
4.00
%
折扣率-收益成本
4.40
%
 
4.00
%
 
3.80
%
 
4.40
%
 
4.00
%
 
3.80
%
計劃資產的預期回報
7.30
%
 
7.40
%
 
7.50
%
 
5.00
%
 
5.00
%
 
5.00
%
薪金水平的增長率
3.25
%
 
3.25
%
 
3.25
%
 
3.25
%
 
3.25
%
 
3.25
%

美國養老金計劃的ABO是$658.5和$572.8自.起2019年9月30日和2018分別為。
我們的退休金和其他退休後計劃的服務成本部分，扣除資本化金額後，反映在綜合收益表的“經營和行政費用”中。非服務成本組成部分，扣除UGI Utilities作為監管資產資本化的金額後，反映在“其他營業外收入(費用)，淨額“關於綜合收益表。淨定期養老金成本和其他退休後福利成本包括以下組成部分：
 
退休金福利
 
其他退休後福利
 
2019
 
2018
 
2017
 
2019
 
2018
 
2017
服務成本
$
9.8

 
$
11.2

 
$
11.9

 
$
0.2

 
$
0.5

 
$
1.0

利息成本
27.3

 
26.3

 
25.0

 
0.7

 
0.8

 
0.8

預期資產回報率
(36.3
)
 
(35.0
)
 
(33.6
)
 
(0.8
)
 
(0.7
)
 
(0.7
)
縮減增益
(0.4
)
 
(0.2
)
 
(1.4
)
 
—

 
—

 
—

攤銷：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
以前的服務成本(收益)
0.3

 
0.3

 
0.3

 
(0.5
)
 
(6.3
)
 
(0.6
)
精算損失(收益)
7.8

 
13.4

 
16.7

 
(0.1
)
 
(0.1
)
 
0.3

淨收益成本(收益)
8.5

 
16.0

 
18.9

 
(0.5
)
 
(5.8
)
 
0.8

相關監管負債的變化
—

 
—

 
—

 
(1.4
)
 
(0.5
)
 
(0.5
)
調整負債變化後的淨收益成本(收益)
$
8.5

 
$
16.0

 
$
18.9

 
$
(1.9
)
 
$
(6.3
)
 
$
0.3



美國養老金計劃的資產以信託形式持有，主要由公開交易的多元化股權和固定收入共同基金以及UGI普通股(在較小程度上)組成。我們的一般政策是為美國養老金計劃福利提供資金，金額至少等於適用的員工福利法律規定的最低要求繳費。我們不時地

F-42
目錄
UGI公司及其子公司
合併財務報表附註
(貨幣單位為百萬，每股金額除外，另有説明)

可以，由我們決定，貢獻額外的金額。在財政期間2019，財政2018和財政2017，我們向美國養老金計劃提供了現金捐助$11.5, $15.1和$11.4分別為。財政最低要求繳費2020不會被認為是物質的。
UGI Utilities已經建立了VEBA信託，通過將根據GAAP確定的退休後福利成本(如果有的話)存入VEBA來支付退休人員健康護理和人壽保險福利。我們預計在財政期間不需要向VEBA做出任何貢獻2020.
養卹金和其他退休後福利的預期支付情況如下：
 
養卹金
效益
 
其他
退休後
效益
2020財年
$
32.7

 
$
1.0

2021財年
$
31.7

 
$
1.0

2022財年
$
33.0

 
$
1.0

2023財年
$
35.6

 
$
0.9

2024財年
$
37.2

 
$
0.9

2025-2029財年
$
204.3

 
$
4.9


我們還贊助無資金和不合格的補充行政人員界定福利退休計劃。在…2019年9月30日和2018，這些計劃的PBO，包括對設保人信託所持金額的債務，是$52.9和$48.3分別為。我們記錄了這些計劃的税前成本$2.2在財政中2019, $4.3在財政中2018(該金額包括$2.1結算費用)和$3.1在財政中2017好的。這些費用不包括在上面的表格中。UGI為這些計劃記錄的股東權益金額包括以下税前虧損$9.1和$4.3在…2019年9月30日和2018分別代表未確認的精算損失。我們預計大約攤銷$0.9將這種税前精算損失計入財政中的退休人員福利成本2020好的。在財政期間2019，財政2018和財政2017，本公司就補充行政人員界定福利退休計劃作出的付款並不重要。與補充執行確定利益退休計劃相關的出讓人信託投資資產的總公允價值，包括在“其他資產“在綜合資產負債表上，合計$33.8和$34.3在…2019年9月30日和2018分別為。
美國養老金計劃和VEBA資產
美國養老金計劃和VEBA的資產是以信託形式持有的。這些信託資產的投資政策和資產分配策略由UGI和UGI Utilities的官員組成的投資委員會決定。美國養老金計劃和VEBA的總體投資目標是在審慎和合理的風險水平下實現最佳的長期回報率。為實現上述目標，主要投資於公開交易的多元化股權和固定收入指數共同基金以及UGI普通股。與UGI國際計劃相關的資產不在下表的披露範圍內，因為這些資產並不重要。
美國養老金計劃和VEBA信託資產在9月30日的目標、目標範圍和實際分配如下：
美國養老金計劃
 
實際
 
靶子
資產
分配
 
準許
量程
 
2019
 
2018
 
 
股權投資：
 
 
 
 
 
 
 
國內
54.8
%
 
58.2
%
 
52.5
%
 
40.0% – 65.0%
國際
11.8
%
 
11.8
%
 
12.5
%
 
7.5% – 17.5%
總計
66.6
%
 
70.0
%
 
65.0
%
 
60.0% – 70.0%
固定收益基金及現金等價物
33.4
%
 
30.0
%
 
35.0
%
 
30.0% – 40.0%
總計
100.0
%
 
100.0
%
 
100.0
%
 
 

F-43
目錄
UGI公司及其子公司
合併財務報表附註
(貨幣單位為百萬，每股金額除外，另有説明)


VEBA
 
實際
 
靶子
資產
分配
 
準許
量程
 
2019
 
2018
 
 
國內股權投資
64.9
%
 
65.6
%
 
65.0
%
 
60.0% – 70.0%
固定收益基金及現金等價物
35.1
%
 
34.4
%
 
35.0
%
 
30.0% – 40.0%
總計
100.0
%
 
100.0
%
 
100.0
%
 
 


國內股票投資包括對標普500指數大盤共同基金和中小盤指數共同基金的投資。對國際股票共同基金的投資尋求跟蹤公司的業績，主要是在發達市場。固定收益投資包括旨在與巴克萊美國綜合指數的表現和持續時間相匹配的投資。根據法規，所有符合條件的僱主證券的總持有量不得超過10%購買時信託資產的公允價值。UGI代表普通股7.7%和8.5%的美國養老金計劃資產2019年9月30日和2018分別為。

F-44
目錄
UGI公司及其子公司
合併財務報表附註
(貨幣單位為百萬，每股金額除外，另有説明)

美國養老金計劃和VEBA信託資產的公允價值來自於報價的市場價格，因為基本上所有這些工具都有活躍的市場。現金等價物按受託人報告的基金單位資產淨值進行估值。公允價值層次結構中按資產類別和級別列出的美國養老金計劃和VEBA信託資產的公允價值，如中所述附註2，截至2019年9月30日和2018具體如下：
 
美國養老金計劃
 
1級
 
2級
 
第3級
 
其他(a)
 
總計
2019年9月30日：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
國內股權投資：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
···標準普爾500指數股票型共同基金
$
176.4

 
$
—

 
$
—

 
$
—

 
$
176.4

小型和中型股票型共同基金
72.8

 
—

 
—

 
—

 
72.8

？UGI公司普通股
40.9

 
—

 
—

 
—

 
40.9

^國內股本投資總額
290.1

 
—

 
—

 
—

 
290.1

國際指數股票型共同基金
62.1

 
—

 
—

 
—

 
62.1

固定收益投資：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
債券指數共同基金
170.5

 
—

 
—

 
—

 
170.5

？現金等價物
—

 
—

 
—

 
6.4

 
6.4

？固定收益投資總額
170.5

 
—

 
—

 
6.4

 
176.9

總計
$
522.7

 
$
—

 
$
—

 
$
6.4

 
$
529.1

2018年9月30日：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
國內股權投資：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
···標準普爾500指數股票型共同基金
$
188.4

 
$
—

 
$
—

 
$
—

 
$
188.4

小型和中型股票型共同基金
75.7

 
—

 
—

 
—

 
75.7

？UGI Corporation普通股
45.2

 
—

 
—

 
—

 
45.2

^國內股本投資總額
309.3

 
—

 
—

 
—

 
309.3

國際指數股票型共同基金
62.9

 
—

 
—

 
—

 
62.9

固定收益投資：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
債券指數共同基金
154.3

 
—

 
—

 
—

 
154.3

？現金等價物
—

 
—

 
—

 
5.2

 
5.2

？固定收益投資總額
154.3

 
—

 
—

 
5.2

 
159.5

總計
$
526.5

 
$
—

 
$
—

 
$
5.2

 
$
531.7


F-45
目錄
UGI公司及其子公司
合併財務報表附註
(貨幣單位為百萬，每股金額除外，另有説明)

 
VEBA
 
1級
 
2級
 
第3級
 
其他(a)
 
總計
2019年9月30日：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
標準普爾500指數股票型共同基金
$
10.5

 
$
—

 
$
—

 
$
—

 
$
10.5

債券指數共同基金
5.5

 
—

 
—

 
—

 
5.5

現金等價物
—

 
—

 
—

 
0.2

 
0.2

總計
$
16.0

 
$
—

 
$
—

 
$
0.2

 
$
16.2

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
2018年9月30日：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
標準普爾500指數股票型共同基金
$
10.1

 
$
—

 
$
—

 
$
—

 
$
10.1

債券指數共同基金
4.9

 
—

 
—

 
—

 
4.9

現金等價物
—

 
—

 
—

 
0.3

 
0.3

總計
$
15.0

 
$
—

 
$
—

 
$
0.3

 
$
15.3



(a)
按資產淨值計量的資產，因此不包括在公允價值層次結構中。

美國養老金計劃和VEBA信託資產的預期長期回報率是利用對每個資產類別的預期回報、波動性和相關性的最佳估計得出的。這些估計是基於獨立諮詢公司提供的歷史資本市場表現數據和未來預期。未來預期是通過使用模擬來確定的，這些模擬提供了未來市場表現的廣泛場景。這些模擬中的市場條件考慮了股票和固定收益之間的長期關係，以及模擬開始時的當前市場狀況。預期利率以無風險收益率開始，並加入其他因素，如通貨膨脹、期限、信用利差和股票風險溢價。從這個過程中獲得的回報率被應用到我們的目標資產配置中，以制定合理的回報假設。
確定的繳款計劃
我們為UGI和UGI的某些國內子公司的合格員工提供401(K)儲蓄計劃。一般來説，這些計劃的參與者可以按税前基礎或税前和税後基礎繳納部分薪酬。這些計劃還規定僱主按不同比率匹配繳款。儲蓄計劃下的福利成本合計$19.3在財政中2019, $17.1在財政中2018和$15.1在財政中2017好的。本公司還贊助某些不合格的補充性限定供款高管退休計劃。這些計劃通常為某些管理人員提供補充福利，否則這些福利將根據退休計劃提供，但由於“國內收入法”的限制而被禁止。本公司就這些補充界定繳款計劃向自我導向的設保人信託支付款項。財政期間的此類付款2019，財政2018和財政2017都不是實質性的。在…2019年9月30日和2018，這些設保人信託投資資產的公允價值總額，其中金額包括在“其他資產“在綜合資產負債表上，$5.9和$6.5分別為。


F-46
目錄
UGI公司及其子公司
合併財務報表附註
(貨幣單位為百萬，每股金額除外，另有説明)

注9-公用事業監管資產負債和監管事項
以下與UGI公用事業相關的監管資產和負債包括在我們的綜合資產負債表中，截至9月30日：
 
2019
 
2018
監管資產：
 
 
 
可追回的所得税
$
115.2

 
$
110.1

資金不足的養老金和退休後計劃
178.6

 
87.1

環境成本
59.5

 
58.8

搬遷費用，淨額
28.3

 
32.0

其他
14.0

 
13.0

監管資產總額
$
395.6

 
$
301.0

監管責任(A)：
 
 
 
退休後福利超集
$
14.5

 
$
17.8

延期燃料和電力退款
6.1

 
36.7

州所得税優惠-分配製度修復
25.0

 
22.6

臨時差餉令
31.3

 
24.4

超額聯邦遞延所得税
279.5

 
285.2

其他
2.4

 
3.5

監管負債總額
$
358.8

 
$
390.2


(a)
監管責任記錄在“其他流動負債和合並資產負債表上的“其他非流動負債”。

除刪除成本外，UGI Utilities目前無法恢復上表中包含的監管資產的回報率。

可追回的所得税.這項監管資產是記錄與暫時性税額差異有關的遞延税項負債的結果，主要是由於為州所得税目的將加速税收折舊的税收優惠傳遞給納税人，以及1981年之前某些年份聯邦所得税目的的加速税收折舊的流動。這些遞延税項已由與公用事業遞延投資税項抵免有關的遞延税項資產減少。UGI公用事業公司已經記錄了與這些遞延税負債相關的監管所得税資產，這些資產代表了在相關財產的平均剩餘可折舊壽命內通過費率制定過程可收回的未來收入，範圍為1到大約65好多年了。
資金不足的養老金和其他退休後計劃.這項監管資產代表與養老金和其他退休後福利相關的淨精算損失和先前服務成本(信貸)部分，根據既定的監管做法，這些部分有可能通過未來的費率收回。當根據GAAP記錄計劃的資金狀況時，這些監管資產每年進行調整，或者在某些情況下更頻繁地進行調整。這些成本在計劃參與者的平均剩餘未來服務年限內攤銷。
環境成本.環境成本主要是指Gas Utility預計未來可能發生的環境補救和調查成本，主要是在賓夕法尼亞州的MGP地點，與PADEP的補救COA相結合。根據基本費率訂單，燃氣公用事業收到與環境場地相關的估計環境調查和補救成本的費率制定確認。這種費率制定確認平衡了歷史成本和費率回收之間的累積差額與與網站相關的未來成本的估計。在…2019年9月30日，燃氣公用事業預計收回這些成本的期限將取決於未來的補救活動。有關環境成本的其他信息，請參閲附註16.
搬遷費用，淨額.這項監管資產代表與可折舊公用事業廠報廢相關的淨成本。根據PAPUC費率制定的要求，拆遷成本包括與資產報廢義務相關的實際成本。與先前的費率制定處理相一致，燃氣公用事業預計將收回這些成本超過五年.

F-47
目錄
UGI公司及其子公司
合併財務報表附註
(貨幣單位為百萬，每股金額除外，另有説明)

退休後福利超集.此監管負債代表通過燃氣公用事業和電力公用事業通過費率收回的金額與根據退休後福利會計產生的實際成本之間的差額。關於煤氣公用事業，退休後福利超額收取通常會退還給客户十-自2016年10月19日起的一年期間。就電力公用事業而言，多收的款項正透過一項退税計劃退還差餉繳納人20-自2018年10月27日起的一年期間。
推遲燃料和電力退款。燃氣公用事業和電力公用事業的費率包含條款，允許通過適用於燃氣公用事業的PGC費率和適用於電力公用事業的DS關税來收回所有謹慎產生的購買天然氣和電力成本。這些條款規定定期調整PGC和DS費率，以確定從客户處購買的燃氣和發電供應成本總額與發生的可回收成本之間的差額。淨少收成本被歸類為監管資產，淨超收被歸類為監管負債。
Gas Utility使用衍生工具來降低其為零售核心市場客户購買的天然氣成本的波動性。天然氣衍生工具的已實現和未實現收益或虧損計入遞延燃料和電力成本或退款。此類合同的未實現(損失)淨收益為2019年9月30日和2018vbl.$(2.2)和$2.9分別為。
州所得税優惠-分配製度修復。這一監管責任代表賓夕法尼亞州扣除聯邦福利後的州所得税利益，這是由於為所得税目的而扣除與天然氣公用事業或電力公用事業資產相關的維修和維護成本，這些資產是為監管和GAAP報告而資本化的。與這些維修和維護扣除相關的税收優惠將反映為相關賬面資產剩餘税期內所得税支出的減少。
臨時差餉令。2018年5月17日，PAPUC命令目前不在一般基礎利率案件程序中的每個受監管公用事業，包括UGI Gas、PNG和CPG，通過建立適用於2018年7月1日或之後提交的賬單的負附加費，將其利率降低到貸記客户因TCJA而節省的税款。根據臨時差餉令的條款，初步的臨時負附加費在2018財政年度結束時進行了調節，以反映客户收到的票據信用金額與本公司在財政年度結束期間收到的福利金額之間的差額，並於2019年1月1日按以下利率實施了更新的負附加費4.71%, 2.87%和6.34%分別用於UGI南、UGI北和UGI中央費率區(如下所述)。這些負附加費一直有效到2019年10月11日，也就是燃氣公用事業新的基本費率的生效日期。

在2018年5月17日的命令中，PAPUC還要求賓夕法尼亞州公用事業公司對2018年1月1日至2018年6月30日期間因降低聯邦税率而產生的税收優惠建立監管責任。此監管責任的費率處理在燃氣公用事業公司於2019年1月28日提交的基本費率訴訟文件中進行了處理(請參閲下面的“基本費率文件”)。

對於賓夕法尼亞州公用事業，包括電力公用事業，不適用負附加費。在2018年1月1日至2018年10月26日(Electric Utility的基本費率案例生效之日)期間累計的税收優惠(見下文)通過一次性票據抵免退還給Electric Utility差餉繳納人。
超額聯邦遞延所得税這一監管負債是由於2017年12月22日TCJA頒佈而重新測量UGI公用事業公司在公用事業工廠的聯邦遞延所得税負債的結果(見注7)。為了讓我們的公用事業資產繼續符合加速税收折舊的資格，現行法律要求，由於重新計量而產生的超額聯邦遞延所得税，其攤銷速度不能比導致超額聯邦遞延所得税的資產的剩餘壽命更快，範圍從1年到大約65年數好的。這一監管負債已增加，以反映攤銷超額遞延聯邦所得税所產生的税收利益，並正在攤銷並貸記税費支出。
其他.其他監管資產和負債包括多個遞延項目，其中包括(但不限於)2018年6月30日之後期間與TCJA相關的税收優惠退款過多或過少、某些信息技術成本、能效節約成本和費率案例費用。
其他監管事項
公用事業合併。2018年3月8日和2018年3月13日，UGI Utilities分別向PAPUC和MDPSC提交合並授權請求，將PNG和CPG合併為UGI Utilities。在獲得所有必要的FERC、MDPSC和PAPUC批准後，CPG和PNG從2018年10月1日起與UGI公用事業公司合併並併入UGI公用事業公司。根據2018年7月25日發佈的MDPSC命令和2018年9月26日發佈的PAPUC命令，前CPG、PNG和UGI Utilities，Inc.氣體分部

F-48
目錄
UGI公司及其子公司
合併財務報表附註
(貨幣單位為百萬，每股金額除外，另有説明)

服務地區成為UGI Utilities，Inc.的UGI Central，UGI North和UGI South Rate區。燃氣事業部，分別，沒有任何費率的變化。UGI公用事業公司在PAPUC批准的和解協議下的義務包括各種非貨幣條件，要求UGI公用事業公司為有限的未來費率制定目的維護單獨的會計類型明細表。

基本利率文件？2019年1月28日，合併後的燃氣公用事業公司向PAPUC提交了費率申請，要求將整個賓夕法尼亞州服務區域的住宅、商業和工業客户的基本運營收入總體增加$71.1好的。作為這一費率要求的一部分，燃氣公用事業公司還建議在單一費率下創建統一的分類費率，以便在整個合併的UGI燃氣服務區域內，每個客户類別的所有成員都將被收取相同的基本分佈，併購買天然氣成本費率和其他附加費，從而消除了維持作為早期合併的一部分而形成的以前的UGI North，UGI South和UGI Central費率區的需要。在最初的文件中，燃氣公用事業公司提出了4.5%負附加費適用於所有退還差餉繳納人的客户分銷服務賬單$24.0UGI Utilities在2018年1月1日至2018年6月30日期間享受的税收優惠，加上適用的利息，從而滿足在2018年5月17日PAPUC訂單後三年內提出分發這些福利的建議的要求。2019年10月4日，PAPUC發佈最終命令，批准從2019年10月11日起生效的一項和解協議，允許天然氣公用事業公司將其基礎分銷收入增加$30.0在單一電價下，批准了統一等級費率的計劃，並允許公司將其能效和節約及增長延長電價計劃延長額外的期限五年好的。PAPUC的最終命令批准了上述負附加費，該附加費從2019年10月11日開始生效，為期12個月。

2018年1月26日，電氣公用事業公司向PAPUC提交了費率申請，要求將其年度基礎分銷收入增加#。$9.2，後來被電力公用事業公司減少到$7.7反映TCJA和其他調整的影響。增加的收入將用於持續改進系統和維持安全可靠的電力服務所需的運營。2018年10月25日，PAPUC批准了一項最終訂單，規定$3.2電力公用事業的年度基本配電率提高，從2018年10月27日起生效。作為最終PAPUC訂單的一部分，電力公用事業公司向客户提供一次性$0.2與2018 TCJA税收優惠相關的記帳積分。2018年11月26日，賓夕法尼亞州消費者律師辦公室(Office Of Consumer Advocate)向賓夕法尼亞州聯邦法院(PAPUC)提出上訴，質疑PAPUC接受UGI公用事業公司使用完全預測的未來測試年和處理合並聯邦所得税優惠的做法。UGI實用程序無法預測此上訴的最終結果。

2017年8月31日，PAPUC批准了之前提交的一份聯合請願書，要求批准解決所有問題，規定一美元11.3增加PNG的基本分配率(現在是合併的UGI Gas服務區域的一部分)。上調自2017年10月20日起生效。

注10-存貨
截至9月30日，庫存包括以下內容：
 
2019
 
2018
非公用LPG和天然氣
$
150.2

 
$
231.7

燃氣公用事業天然氣
26.6

 
37.3

材料、供應品和其他
53.1

 
49.2

總庫存
$
229.9

 
$
318.2



在…2019年9月30日，UGI Utilities是四SCaaS，條款高達三年好的。根據SCaaS的規定，UGI Utilities除其他事項外，還根據SCaaS條款發佈了某些天然氣儲存和運輸合同。UGI Utilities還在SCaaS開始時轉移了某些相關的天然氣存儲庫存，將在SCaaS結束時接收存儲庫存的轉移，並在SCaaS的期限內支付與補充存儲庫存相關的付款。根據SCaaS發佈的天然氣儲存庫存的歷史成本(佔Gas Utility天然氣儲存庫存總額的一部分)和任何應收款項(代表協議其他方使用但尚未補充的天然氣庫存金額，UGI Utilities擁有權利)均包含在上表“Gas Utility Natural Gas”的標題中。

自.起2019年9月30日，UGI Utilities的所有SCaaS都與能源服務一起使用，其影響在整合中消除。根據SCaaS與非聯屬公司公佈的氣體儲存存貨的賬面價值2018年9月30日，包括2.3BCF的天然氣，是$5.4.


F-49
目錄
UGI公司及其子公司
合併財務報表附註
(貨幣單位為百萬，每股金額除外，另有説明)

附註11-物業、廠房及設備
物業、廠房和設備包括以下項目：
 
2019
 
2018
實用程序：
 
 
 
分佈
$
3,366.2

 
$
3,106.6

傳輸
106.0

 
97.1

一般和其他
389.3

 
281.7

在製品
76.6

 
130.9

總效用
3,938.1

 
3,616.3

 
 
 
 
非公用事業：
 
 
 
土地
183.5

 
191.4

建築物和改善
403.8

 
364.9

運輸設備
258.3

 
257.1

設備，主要是氣瓶和油罐
3,455.2

 
3,375.4

發電
326.9

 
319.5

管道和相關資產
1,150.2

 
473.0

其他
255.3

 
306.6

在製品
101.7

 
57.9

總非效用
6,134.9

 
5,345.8

全部財產，廠房和設備
$
10,073.0

 
$
8,962.1



附註12-商譽及無形資產
按報告分部劃分的商譽賬面值變動情況如下：
 
amerigas
丙烷
 
UGI國際
 
中游和營銷
 
UGI實用程序
 
總計
餘額，2017年9月30日
$
2,001.3

 
$
912.2

 
$
11.6

 
$
182.1

 
$
3,107.2

收購
4.5

 
54.9

 
—

 
—

 
59.4

配置
(2.8
)
 
—

 
—

 
—

 
(2.8
)
採購會計調整
—

 
13.6

 
—

 
—

 
13.6

外幣換算
—

 
(17.0
)
 
—

 
—

 
(17.0
)
餘額2018年9月30日
2,003.0

 
963.7

 
11.6

 
182.1

 
3,160.4

收購
—

 
25.6

 
329.9

 
—

 
355.5

外幣換算
—

 
(59.5
)
 
—

 
—

 
(59.5
)
餘額2019年9月30日
$
2,003.0

 
$
929.8

 
$
341.5

 
$
182.1

 
$
3,456.4



F-50
目錄
UGI公司及其子公司
合併財務報表附註
(貨幣單位為百萬，每股金額除外，另有説明)


在9月30日，無形資產包括以下內容：
 
2019
 
2018
客户關係
$
1,038.4

 
$
790.4

商標和商號
16.2

 
7.9

競業禁止協議和其他
46.4

 
58.2

累計攤銷
(441.8
)
 
(393.2
)
無形資產淨額(確定的-活的)
659.2

 
463.3

商標和商號(無限期)
49.4

 
50.3

無形資產總額，淨額
$
708.6

 
$
513.6



2019年財政年度無形資產賬面值總額的增加是由於收購被貨幣換算的影響部分抵消。無形資產攤銷費用$59.6, $58.6和$50.8對於財政2019，財政2018和財政2017分別為。預計未來五個會計年度的無形資產攤銷費用如下：財政2020 — $64.6；財政2021 — $61.4；財政2022 — $58.3；財政2023 — $56.8；財政2024 — $55.6.

2018年4月，向夥伴關係的高級管理層提交了一項停止使用某些不確定有效的商號和商標的計劃，這些名稱和商標主要與夥伴關係2012年1月對遺產丙烷的收購有關。在考慮了該計劃的優點後，該夥伴關係的高級管理層批准了一項計劃，在大約一段時間內停止使用這些商標名和商標三年好的。因此，在2018財政年度第三季度，合作伙伴確定這些商號和商標不再具有無限壽命，並將這些商號和商標的賬面價值調整為其估計的公允價值約為$7.9好的。在2018財年第三季度，合夥企業記錄的非現金税前減值費用為$75.0該金額反映在綜合損益表上的“合夥商號和商標的減值”中，並正在攤銷這些商號和商標的剩餘公允價值$7.9在他們估計的受益期內三年好的。看見注17有關確定受影響商號和商標的公允價值的更多信息。

注13-系列優先股
UGI有10,000,000UGI系列？授權發行的優先股的股份，包括受強制贖回的系列和不受強制贖回的系列。UGI有不UGI系列？已發行的優先股股票2019年9月30日或2018.
UGI實用程序具有2,000,000UGI公用事業系列？授權發行的優先股的股票，包括受強制贖回的系列和不受強制贖回的系列。在…2019年9月30日和2018，有不UGI公用事業系列？已發行優先股的股份。

附註14-普通股和股權補償
普通股
2018年1月25日，UGI董事會批准延長公司的股份回購計劃，該計劃授權回購多達8,000,000UGI公司普通股超過a四-年期間。根據這些授權，在財政期間2019，財政2018和財政2017，公司購買並置入庫存股300,000, 1,200,000和900,000總成本價為$16.9, $59.8和$43.3分別為。

F-51
目錄
UGI公司及其子公司
合併財務報表附註
(貨幣單位為百萬，每股金額除外，另有説明)

UGI財務普通股股份活動2017，財政2018和財政2019以下是：
 
已發佈
 
財務處
 
出類拔萃
2016年9月30日的餘額
173,894,141

 
(933,692
)
 
172,960,449

發佈：
 
 
 
 
 
員工和董事計劃
93,550

 
1,051,704

 
1,145,254

出售重新獲得的普通股
 
 
50,000

 
50,000

普通股回購
—

 
(900,000
)
 
(900,000
)
重新收購普通股-員工和董事計劃
—

 
(111,966
)
 
(111,966
)
2017年9月30日的餘額
173,987,691

 
(843,954
)
 
173,143,737

發佈：
 
 
 
 
 
員工和董事計劃
155,306

 
1,804,712

 
1,960,018

普通股回購
—

 
(1,200,000
)
 
(1,200,000
)
重新收購普通股-員工和董事計劃
—

 
(154,780
)
 
(154,780
)
2018年9月30日的餘額
174,142,997

 
(394,022
)
 
173,748,975

發佈：
 
 
 
 
 
員工和董事計劃
548,285

 
430,847

 
979,132

amerigas合併
34,612,847

 
—

 
34,612,847

出售重新獲得的普通股
—

 
15,759

 
15,759

？普通股回購
—

 
(300,000
)
 
(300,000
)
重新收購普通股-員工和董事計劃
—

 
(51,924
)
 
(51,924
)
平衡於2019年9月30日
209,304,129

 
(299,340
)
 
209,004,789



股權薪酬
本公司向員工和非員工董事授予基於股權的獎勵，包括UGI股票期權、UGI普通股股權工具，以及ameriGas合併之前，amerigas Partners Common Unit為基礎的股權工具，詳情如下。我們確認了基於權益的總税前補償費用$18.1 ($13.2税後)，$22.5 ($15.7税後)和$19.3 ($11.8税後)在財政2019，財政2018和財政2017分別為。
UGI基於股權的薪酬計劃和獎勵。根據UGI Corporation 2013 OICP，我們可能會向員工和非員工董事授予購股權，以購買UGI普通股、SARS、UGI單位(包括“股票單位”和“UGI業績單位”)的股份，以及其他基於股權的獎勵和現金。期權的行使價不得低於授權日的公平市場價值。根據2013年OICP授予的獎勵可以立即授予，也可以在一段時間內按比例授予，並且股票期權的行使不得遲於十年從授予之日起。此外，2013年OICP規定，UGI單位的獎勵也可規定將股息等值記入參與者的賬户。除退休、死亡或傷殘外，每項未歸屬補助金將於參與者停止受僱時終止。存在某些控制和退休資格條件的變化，如果滿足這些條件，通常會導致加速歸屬或消除進一步的服務要求。
根據2013 OICP，最多代表21,750,000UGI普通股的股票可能會被授予。UGI單位獎勵給員工的股息等價物將以現金支付。非僱員董事獎勵的股息等價物在額外的股票單位中累計。授予僱員和非僱員董事的UGI單位獎勵以UGI普通股和現金的股份結算。基本上，所有授予UGI法國員工的UGI單位獎都以UGI普通股的股份結算，不應計股息等價物。關於UGI業績單位獎勵，最終發行的股票(或其現金等價物)的實際數量以及支付的股息等價物的實際金額一般取決於市場業績目標和服務條件的實現情況。從2019年財政年度開始，我們開始發行UGI普通股股票，以滿足基本上所有的期權行使和UGI單位獎勵。在2019財政年度之前，我們發行了庫藏股，以滿足基本上所有的期權行使和UGI單位獎勵。股票期權可淨行使，由此相當於期權價格的股份和承授人的適用工資税預扣款項從應付股份數中預扣(“淨行使”)。我們將根據淨行使而扣留的股份記錄為重新獲得的股份。根據amerigas合併協議，amerigas Partners基於股權的薪酬獎勵的所有持有人都獲得了由UGI現金結算限制組成的替換獎勵

F-52
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UGI公司及其子公司
合併財務報表附註
(貨幣單位為百萬，每股金額除外，另有説明)

股票單位。有關其他信息，請參閲下面“美國天然氣合作伙伴基於股權的薪酬計劃和獎勵”下的討論。
UGI股票期權獎勵. 會計期間股權補償計劃下的股票期權交易2017，財政2018和財政2019遵循：
 
股份
 
加權-
平均值
期權價格
 
總計
內在性
價值
 
加權-
平均值
合同條款
(年)
期權下的股票-2016年9月30日
8,488,451

 
$
26.68

 
$
157.6

 
6.6
授與
1,343,800

 
$
46.51

 
 
 
 
取消
(60,236
)
 
$
41.86

 
 
 
 
已行使
(990,267
)
 
$
21.40

 
$
26.7

 
 
期權下的股票-2017年9月30日
8,781,748

 
$
30.20

 
$
146.7

 
6.3
授與
1,401,400

 
$
47.85

 
 
 
 
取消
(152,017
)
 
$
42.14

 
 
 
 
過期
(1,666
)
 
$
35.80

 
 
 
 
已行使
(1,832,396
)
 
$
26.00

 
$
44.5

 
 
期權下的股票-2018年9月30日
8,197,069

 
$
33.93

 
$
176.6

 
6.2
授與
1,197,100

 
$
53.27

 
 
 
 
取消
(123,012
)
 
$
48.69

 
 
 
 
過期
(13,699
)
 
$
47.49

 
 
 
 
已行使
(779,353
)
 
$
25.75

 
$
22.8

 
 
期權下的股份-2019年9月30日
8,478,105

 
$
37.18

 
$
114.9

 
5.9
可行使的期權-2017年9月30日
5,973,668

 
$
25.53

 
 
 
 
可行使的期權-2018年9月30日
5,498,330

 
$
28.63

 
 
 
 
可行使的期權-2019年9月30日
5,963,530

 
$
32.02

 
$
109.3

 
4.9
不可行使的期權-2019年9月30日
2,514,575

 
$
49.43

 
$
5.6

 
7.4

從股票期權行使和相關税收優惠中收到的現金$19.5和$5.1, $43.4和$12.6，及$17.7和$9.6在財政中2019，財政2018和財政2017分別為。自.起2019年9月30日，有$8.3與未歸屬股票期權相關的未確認補償成本，預計將在加權平均期間確認2.0好多年了。
下表列出了與未行使的股票期權有關的其他信息，可在2019年9月30日:
 
行使價格範圍
 
在……下面
$30.00
 
$30.00 –
$35.00
 
$35.01 –
$40.00
 
$40.01 – $45.00
 
超過45美元
2019年9月30日未完成的選項：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
選項數量
2,879,501

 
1,094,763

 
870,115

 
81,593

 
3,552,133

加權平均剩餘合同壽命(年)
3.1

 
6.1

 
5.3

 
7.1

 
8.3

加權平均執行價格
$
23.24

 
$
33.66

 
$
37.81

 
$
44.42

 
$
49.25

2019年9月30日可行使的期權：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
選項數量
2,879,501

 
995,313

 
870,115

 
76,593

 
1,142,008

加權平均執行價格
$
23.24

 
$
33.65

 
$
37.81

 
$
44.48

 
$
47.48



UGI股票期權公允價值信息。根據我們的期權計劃授予的股票期權的每股加權平均公允價值為$8.70在財政中2019, $7.51在財政中2018和$7.62在財政中2017好的。這些金額是使用Black-Scholes期權定價模型確定的，該模型根據授予日的股票價格、期權的預期壽命、股票的估計波動性、預期股息支付和期權預期壽命內的無風險利率對期權進行估值。

F-53
目錄
UGI公司及其子公司
合併財務報表附註
(貨幣單位為百萬，每股金額除外，另有説明)

期權獎勵的預期壽命代表期權獎勵預期未完成的一段時間，並根據歷史行使模式得出。預期波動率是基於UGI公司普通股價格的歷史波動性。預期股息率以歷史UGI股息率為基礎。無風險利率以美國國債為基礎，其條款與授予日有效的期權相當。
我們在財政期間用於評估期權授予的假設2019，財政2018和財政2017具體如下：
 
2019
 
2018
 
2017
期權的預期壽命
6年數
 
6年數
 
5.75年數
加權平均波動率
17.2%
 
17.5%
 
19.8%
加權平均股息收益率
1.8%
 
2.1%
 
2.1%
預期波動性
17.2%
 
17.5%
 
19.8%
預期股息收益率
1.8%
 
2.1%
 
2.1%
無風險利率
1.5% – 2.6%
 
2.2% – 2.9%
 
1.8% – 2.1%


UGI單位獎.一旦滿足服務條件，UGI股票單位和UGI業績單位獎勵賦予受讓人UGI普通股股票或現金的權利，關於UGI業績單位獎勵，受讓人有權根據市場表現條件獲得UGI普通股或現金。UGI績效單位授予獲獎者將獲得目標數量的UGI績效單位。績效期末最終支付的UGI績效單位數(通常三年)可以高於或低於目標量，甚至是零，基於UGI相對於UGI比較器組的TSR百分位數排名。受贈人可獲得0%致200%授予的目標獎勵。對於此類贈款，如果與UGI比較器組相比，UGI的TSR排名低於第25個百分位數，則不會向員工支付工資。在第25個百分位數時，員工將獲得等同於25%目標獎；在第40個百分位數，70%；在第50個百分位數，100%；在第90百分位數及以上，200%好的。在這些百分位數排名之間插入獎勵的實際金額。股息等價物僅在最終歸屬的UGI業績單位上以現金支付。
UGI股票單位在授予日的公允價值等於UGI股票在授予日的市場價格加上股息等價物的公允價值(如果適用)。根據GAAP，UGI Performance Units是具有基於市場的條件的股權獎勵，如果以股票結算，則無論是否滿足基於市場的條件，都會導致在必需的員工服務期內確認補償成本。UGI業績單位的公允價值使用蒙特卡羅估值模型進行估計。與目標獎勵相關的公允價值作為權益入賬，目標獎勵的公允價值以及所有股息等價物作為負債入賬。UGI績效單位獎的預期期限為三年基於績效期間。預期波動率基於UGI普通股在一年內的歷史波動率三-年期間。無風險利率是以授予時美國國債的收益率為基礎的。UGI比較組中所有公司的波動性均基於歷史波動性。
下表彙總了用於確定UGI績效單位獎勵和相關報酬成本公允價值的加權平均假設：
 
在財政年度發放的補助金
 
2019
 
2018
 
2017
無風險利率
2.5%
 
2.0%
 
1.5%
預期壽命
3年數
 
3年數
 
3年數
預期波動性
17.7%
 
18.9%
 
18.9%
股息收益率
1.9%
 
2.1%
 
2.1%

UGI業績單位獎勵的加權平均授予日期公允價值估計為$55.40用於財政授予的單位2019, $55.26用於財政授予的單位2018和$50.91用於財政授予的單位2017.

F-54
目錄
UGI公司及其子公司
合併財務報表附註
(貨幣單位為百萬，每股金額除外，另有説明)

下表總結了財政的UGI單位獎勵活動2019:
 

UGI單位
 
加權平均
授予日期
公允價值
(每單位)
2018年9月30日的UGI單位總數(A)
959,718

 
$
32.38

UGI性能單位：
 
 
 
授與
128,910

 
$
55.40

沒收
(13,102
)
 
$
53.29

已支付的單位獎勵
(144,521
)
 
$
34.62

UGI庫存單位：
 
 
 
授予(B)
29,784

 
$
55.39

沒收
(4,900
)
 
$
51.22

已支付的單位獎勵
(62,069
)
 
$
25.12

2019年9月UGI單位合計30(A)
893,820

 
$
36.39

(a)
UGI單位總數包括髮放給非員工董事的UGI股票單位(在授予日授予)，以及發放給符合退休資格的員工的UGI績效單位和UGI股票單位(加速授予)。已有限制單位總數2019年9月30日和2018年9月30日vbl.616,319和660,795分別為。
(b)
一般情況下，根據UGI股票單位獎勵授予的股票大約支付70%股份。年頒發的UGI股票單位獎2018財年和2017財年vbl.52,314和42,079分別為。
在財政期間2019，財政2018和財政2017，公司以股票和現金支付UGI業績單位和UGI股票單位獎勵如下：
 
2019
 
2018
 
2017
UGI績效單位獎：
 
 
 
 
 
授予的原始獎勵數，扣除沒收後的淨額
144,521

 
136,621

 
178,450

1月1日開始的績效期間：
2016

 
2015

 
2014

獎勵的支付：
 
 
 
 
 
已發行的UGI普通股，扣除税金後的股份淨額
116,950

 
69,680

 
138,985

現金支付
$
9.9

 
$
1.6

 
$
10.9

UGI股票單位獎：
 
 
 
 
 
授予的原始獎勵數，扣除沒收後的淨額
50,985

 
39,680

 
43,699

獎勵的支付：
 
 
 
 
 
已發行的UGI普通股，扣除税金後的股份淨額
43,479

 
29,095

 
15,990

現金支付
$
1.0

 
$
0.6

 
$
0.3


在財政期間2019，財政2018和財政2017，我們授予UGI單位獎代表158,694, 196,114和185,379每單位的加權平均授權日公允價值分別為$55.40, $53.36和$50.08分別為。
自.起2019年9月30日，總共大約有$7.6與之相關的未確認的補償成本893,820UGI單位獎勵未完成，預計將在加權平均期間內確認1.9年數好的。會計期間歸屬的UGI單位的授予日期公允價值總額2019，財政2018和財政2017vbl.$4.9, $7.3和$7.1分別為。自.起2019年9月30日和2018，總負債$10.2和$18.8分別與UGI單位獎相關，反映在“應累算的僱員補償及福利“和”其他非流動負債“在綜合資產負債表上。
在…2019年9月30日, 8,700,734普通股股份可供2013年OICP下的未來贈款使用，其中包括2010年丙烷計劃下可供授予的AmeriGas共同單位數量，這些單位已轉換為UGI單位，詳情如下。

F-55
目錄
UGI公司及其子公司
合併財務報表附註
(貨幣單位為百萬，每股金額除外，另有説明)

amerigas合作伙伴基於股權的薪酬計劃和獎勵。在amerigas合併之前，根據代表amerigas Partners，L.P.的2010丙烷計劃，普通合夥人可以向amerigas Partners單位(包括“amerigas Stock Units”和“amerigas performance unit”)、期權、幻影單位、單位增值權利和其他基於共同單位的獎勵的員工和非僱員董事獎勵，根據獎勵的不同，立即授予或在一段時間內進行評級。根據2010年丙烷計劃的條款，每個未歸屬的贈款一般在參與者停止受僱時終止(退休、死亡或殘疾的情況除外，如定義)。2010年丙烷計劃還規定了某些控制和退休資格條件的變化，如果滿足這些條件，通常會導致加速歸屬或消除進一步的服務要求。根據某些獎勵的條款，參與者有資格獲得共同單位分配等價物(最終僅在授予的獎勵上以現金支付)。與amerigas合併生效後，所有未清償的amerigas股票單位和amerigas業績單位均被取消，並轉換為與UGI普通股相關的現金結算限制性股票單位(參見下文“amerigas合併對amerigas單位獎的影響”)。
amerigas股票單位和amerigas業績單位獎勵有權在滿足服務條件後將受讓人授予amerigas合作伙伴共同單位或現金，關於amerigas業績單位，取決於市場表現條件或實際淨客户收購和保留業績(如適用獎勵中所定義)。獲獎者被授予目標數量的ameriGas性能單位，以及在績效期末最終支付的amerigas性能單位數量(通常三年)可能比目標數字更高或更低，也可能是零。對於最終支付基於市場條件的那部分業績單位獎勵(“AmeriGas TUR Performance Units”)，最終支付的獎勵數量基於AmeriGas Partners相對於Tortoise MLP Group中實體在2019年1月1日或之後授予的那些獎勵的TUR百分位數排名，以及AmeriGas Partners相對於Alerian MLP Group中實體的TUR百分位數排名，對於在20119年1月1日之前授予的那些獎勵，某些獎勵可以進行如下所述的修改amerigas TUR Performance Unit獎提供了各種績效目標層次，範圍從0%致200%同0%當ameriGas合作伙伴的TUR低於第25個百分位數時的付款，最高可達200%支付第90個百分位數或以上。獎勵的實際金額在每個績效目標層的百分位數排名之間進行插值。對於在2015年1月1日或之後但在2019年1月1日之前授予的ameriGas TUR績效單位獎勵，最終支付的amerigas TUR績效單位數量基於amerigas合作伙伴相對於Alerian MLP Group中實體的TUR百分位數排名(0%致200%如上所述)，由AmeriGas合作伙伴相對於丙烷MLP集團的績效進行修改。這樣的修改範圍從70%致130%，但在任何情況下，修改後最終支付的金額均未超過200%目標獎。根據ameriGas合併協議的條款，緊接amerigas合併前尚未完成的amerigas TUR性能單位的履約期於二零一九年八月二十日結束，即amerigas合併完成前共同單位的最後一個交易日。
根據公認會計原則，ameriGas TUR業績單位獎勵被記錄為股權獎勵，以普通股結算。這導致確認補償成本等於使用Monte Carlo估值模型估計的此類獎勵的公允價值，無論是否滿足基於市場的條件，都是在必要的員工服務期內。與目標獎勵相關的公允價值(將以普通股支付)作為權益入賬，獎勵相對於目標的公允價值以及所有將以現金支付的普通股分配等價物作為負債入賬。為了對amerigas TUR績效單位獎進行估值，預期波動率是基於普通單位的歷史波動率超過三-年期間。無風險利率是基於授予時美國國債的利率。同級組中所有實體的波動性基於歷史波動性。amerigas TUR業績單位獎的預期期限是三年基於績效期間。ameriGas績效單位獎勵，其最終支付是基於淨客户收購和保留績效衡量的，如果可能支付全部或部分獎勵，則記錄為費用。與目標獎勵相關的公允價值為授予日普通股的市場價格，並作為股本入賬。獎勵的公允價值超過目標，以及所有將以現金支付的共同單位分配等價物，均作為負債入賬。
下表總結了用於根據基於市場的條件和相關補償成本確定ameriGas績效單位獎勵的公允價值的加權平均假設：
 
在財政年度發放的補助金
 
2019
 
2018
 
2017
無風險利率
2.5%
 
2.0%
 
1.5%
預期壽命
3年數
 
3年數
 
3年數
預期波動性
22.4%
 
21.1%
 
21.7%
股息收益率
12.5%
 
8.2%
 
7.8%


F-56
目錄
UGI公司及其子公司
合併財務報表附註
(貨幣單位為百萬，每股金額除外，另有説明)

普通合作伙伴根據2010丙烷計劃授予獎勵，代表133,098, 84,811和67,563財政通用單位2019，財政2018和財政2017每個普通單位分別具有加權平均授予日期公允價值，但授予$30.58, $50.05和$52.37分別為。

下表總結了美國天然氣公司基於通用單位的財政獎勵活動2019:
 
amerigas合作伙伴共同單位
 
加權平均
授予日期
公允價值
(每單位)
2018年9月30日的總單位(A)
236,762

 
$
47.12

amerigas性能單位：
 
 
 
^^授予^^
79,980

 
$
30.23

·被沒收
(42,916
)
 
$
46.83

·已支付的獎勵
(17,133
)
 
$
43.02

·未滿足性能標準
(29,394
)
 
$
34.27

amerigas股票單位：
 
 
 
^^授予^^
53,118

 
$
31.10

·被沒收
(800
)
 
$
45.30

·已支付的獎勵
(16,056
)
 
$
40.98

美國天然氣公司合併之日的總單位(A)
263,561

 
$
40.89

轉換為UGI現金結算限制單位的單位
(263,561
)
 
$
(40.89
)
截至2019年9月30日的總單位
—

 
$
—


(a)
總單位包括髮放給非員工董事的amerigas股票單位(在授予之日授予)，以及發給符合退休資格的員工的amerigas績效單位和amerigas股票單位(加速授予)。已有限制單位總數2018年9月30日vbl.71,148.
在財政期間2019，財政2018和財政2017，合夥企業以普通單位和現金支付amerigas業績單位和amerigas股票單位獎勵如下：
 
2019
 
2018
 
2017
amerigas績效單位獎：
 
 
 
 
 
原判給的普通單位數扣除沒收後的淨額
52,495

 
65,525

 
53,800

從會計年度開始的績效期間：
2016

 
2015

 
2014

獎勵的支付：
 
 
 
 
 
amerigas合作伙伴發行的共同單位，扣除預扣税款的單位
10,902

 
13,164

 
29,489

現金支付
$
0.8

 
$
1.2

 
$
2.9

amerigas股票單位獎：
 
 
 
 
 
原判給的普通單位數扣除沒收後的淨額
20,585

 
14,811

 
32,658

獎勵的支付：
 
 
 
 
 
amerigas合作伙伴發行的共同單位，扣除預扣税款的單位
9,706

 
5,322

 
3,932

現金支付
$
0.2

 
$
0.1

 
$
0.1


在2019財年、2018財年和2017財年期間歸屬的ameriGas單位獎的授予日期公允價值總額為$0.9, $2.2和$2.1分別為。截至2018年9月30日，總負債為$2.3與通用單位獎勵相關聯的獎勵反映在綜合資產負債表上的“應計員工薪酬和福利”和“其他非流動負債”中。

amerigas合併對amerigas單位獎的影響。 從2019年8月21日amerigas合併開始生效，amerigas股票單位和amerigas業績單位的每個未完成獎勵，包括取決於市場績效條件的獎勵，

F-57
目錄
UGI公司及其子公司
合併財務報表附註
(貨幣單位為百萬，每股金額除外，另有説明)

被取消並轉換為與UGI普通股有關的大量現金結算限制性股票單位，其確定方法是將此類amerigas單位獎勵的數量乘以0.6378.

關於傑出的AmeriGas TUR業績單位，取消並轉換為UGI限制性股票單位的此類獎勵的數量是通過將此類獎勵的目標數量乘以績效倍數來確定的，績效倍數是根據截至2019年8月20日的較短業績週期確定的，這是美國天然氣公司合併前普通單位的最後一個完整交易日。根據AmeriGas合併協議，與UGI普通股有關的現金結算限制性股票單位的最終數量可能會多於但不少於AmeriGas TUR績效單位獎勵的相關目標數量。這些限制性股票單位歸屬於原計劃的amerigas TUR Performance Unit獎勵歸屬日期，唯一的條件是在歸屬時受僱於公司。

對於付款基於淨客户收益和保留績效的ameriGas績效單位獎勵，被授權者的目標獎勵被取消並轉換為UGI以現金結算的績效為基礎的受限單位，比率為0.6378：1.此類獎項的獲獎者最終可能從0%致200%根據原始三年績效期間的實際淨客户收益和保留績效，確定更換獎勵的百分比。

轉換後的獎勵仍然受制於緊接轉換之前適用於相應American Gas Unit獎勵的相同條款、條件和限制，包括歸屬條款、沒收和分銷等價權，但分銷等價權將基於轉換後的UGI股息。

根據上述ameriGas機組轉換條款(2019年8月21日生效)，137,472amerigas性能單位和126,089amerigas股票單位轉換為215,957現金結算的限制性股票單位與UGI普通股有關。
作為替換獎勵發放的UGI現金結算限制性股票單位，除了發放給AmeriGas獨立董事會董事的那些在AmeriGas合併後終止其董事職務的股票外，已被計入根據ASC 718的修改，該ASC 718考慮用原來的獎勵交換一個新的獎勵。由於修改將獎勵的固定部分從股權改為現金結算的獎勵，與原始授予日期和修改日期之間獎勵的公允價值增加相關的任何補償支出均作為股權入賬。在修改後確認的替換獎勵的所有補償費用將作為負債入賬。

於2019年8月21日終止董事職務的amerigas獨立董事會成員，根據UGI普通股當天的市場價格收到一筆現金付款，加上應計分配等價物，共計$1.8好的。根據ASC 718，這些付款被計入和解。

與amerigas股權補償獎勵相關的股息等價物的所有應計金額均結轉到相應的UGI替換獎勵，並將按照amerigas Unit獎勵適用的相同條款支付或沒收。UGI替換獎勵的持有者將在與此類獎勵相關的業績期末收到一筆現金付款，該獎金等於UGI普通股的市場價格加上任何累積的分派或股息等價物(如果適用)。

截至2019年9月30日，共有大約$2.4與之相關的未確認的補償成本212,896UGI現金結算的限制性股票單位，預計將在加權平均期間確認1.3好多年了。截至2019年9月30日，總負債為$4.6與UGI現金結算的限制性股票單位相關的費用反映在綜合資產負債表上的“應計員工薪酬和福利”和“其他非流動負債”中。

UGI根據2010年丙烷計劃承擔了普通合夥人和合夥企業的義務，2010年丙烷計劃被視為經修正，符合2013年OICP的所有條款和形式，並與2013年OICP合併。2010年丙烷計劃下剩餘可供贈款的共同單位數量已轉換為1,420,949UGI獎勵可用於未來的贈款和交付，基於以下換算率0.6378：1.這些可用的轉換後的獎勵只能授予緊接amerigas合併之前根據2010丙烷計劃有資格獲得獎勵的個人，包括在amerigas合併後聘用的任何此類合格個人。


F-58
目錄
UGI公司及其子公司
合併財務報表附註
(貨幣單位為百萬，每股金額除外，另有説明)

附註15-合作伙伴分配

根據合夥協議，合夥企業向其合作伙伴分發大約45日數在每個會計季度結束後，總金額等於該季度的可用現金(如合作伙伴協議中定義的)。可用現金一般定義為：

1.
季度末手頭所有現金，外加
2.
在該季度結束後借款導致的截至確定日期的所有額外現金，減去
3.
普通合夥人在其合理的酌情決定權下設立的現金儲備額。
普通合夥人可以為合夥企業的正常運作建立儲備，並在接下來的四個季度進行分配。
在amerigas合併之前，分配了可用現金98%致有限責任合夥人及2%普通合夥人(代表1%普通合作伙伴對amerigas合作伙伴和1.01%ameriGas OLP的利息)，直到可用現金超過最低季度分配$0.55和第一個目標分佈$0.055每個公共單位(或總計$0.605每公共單位)。超過可用現金時$0.605在任何季度，普通合作伙伴將獲得更大百分比的總合作夥伴分配(“獎勵分配”)，但僅限於每個公共單位分配給有限合作伙伴的超額金額$0.605.
在財政期間2019(amerigas合併之前)，Fiscal2018和財政2017，合作伙伴每季度向共同單位持有人發放超過$0.605每個有限合夥人單位。因此，普通合作伙伴獲得的合作伙伴分配總額的百分比大於其合計百分比2%普通合作伙伴對ameriGas OLP和amerigas合作伙伴感興趣。在財政期間2019，財政2018和財政2017，普通合夥人收到的關於其合計的分配總額2%普通合作伙伴所有權權益合計$54.9, $54.9和$52.7分別為。這些金額中包括普通合作伙伴在財政期間收到的獎勵分配2019，財政2018和財政2017的$45.7, $45.3和$43.5分別為。
附註16--承諾和或有事項
承付款
租約
我們以經營租賃的形式租用各種建築物和其他設施和車輛、計算機和辦公設備。我們的某些租約包含續約和購買選項，還包含階梯租金條款。我們在這類租約上的總租金費用是$115.1在財政中2019, $106.2在財政中2018和$99.5在財政中2017.
經營租賃的初始或剩餘不可取消條款超過一年的最低未來付款如下：
 
2020
 
2021
 
2022
 
2023
 
2024
 
2024年後
amerigas丙烷
$
82.1

 
$
71.6

 
$
60.0

 
$
52.3

 
$
45.0

 
$
94.8

UGI實用程序
1.2

 
0.5

 
0.4

 
0.3

 
0.3

 
—

UGI國際
12.9

 
10.0

 
7.0

 
5.7

 
5.1

 
6.5

其他
4.2

 
3.8

 
3.6

 
3.4

 
3.2

 
37.9

總計
$
100.4

 
$
85.9

 
$
71.0

 
$
61.7

 
$
53.6

 
$
139.2



偶然事件

環境問題

UGI實用程序

從19世紀末到20世紀中期，UGI公用事業公司及其以前的子公司在天然氣普遍可用之前擁有和運營多個MGPS。煤焦油和人造氣體過程的其他殘渣的一些成分

F-59
目錄
UGI公司及其子公司
合併財務報表附註
(貨幣單位為百萬，每股金額除外，另有説明)

今天根據超級基金法被認為是危險物質，並且可能存在於前MGPS的網站上。1882年至1953年間，UGI Utilities擁有賓夕法尼亞州和其他地方的子公司天然氣公司的股票，並根據協議經營一些天然氣公司的業務。到了20世紀50年代初，UGI公用事業公司剝離了除某些天然氣和電力業務以外的所有公用事業業務。從2006年和2008年開始，UGI Utilities也擁有並運營二收購的子公司(CPG和PNG)，在賓夕法尼亞州擁有並在某些情況下運營MGPS的類似歷史。CPG和PNG合併為UGI Utilities，於2018年10月1日生效。
在公用事業公司合併之前，UGI公用事業公司及其子公司CPG和PNG都受到COA與PADEP的約束，以解決賓夕法尼亞州指定的前MGP地點的補救問題。根據經修訂以承認公用事業合併的COA，作為CPG和PNG的繼任者，UGI公用事業需要根據MGPS確定的合格環境調查和/或補救活動在每個日曆年獲得一定數量的積分，如果是一個COA，則需要額外承擔封堵特定天然氣井的義務，或為此類活動做出等於年度環境成本上限(即最低支出閾值)的支出。三個協議書的成本上限合計為$5.4好的。這三個COA目前計劃於2031年、2020年和2020年底終止。在…2019年9月30日和2018，我們對與COA相關的環境調查和補救成本的累計估計應計負債總計$50.4和$51.0分別為。UGI Utilities已經記錄了這些成本的相關監管資產，因為從客户那裏收回這些成本是有可能的(請參閲附註9).
我們預計賓夕法尼亞州MGP站點的有害物質調查和修復成本不會對UGI Utilities的運營結果產生影響，因為UGI Utilities收到了與COA覆蓋的站點相關的實際環境調查和修復成本的費率制定回收。？這種費率制定確認將歷史成本和費率回收之間的累積差額與對與站點相關的未來成本的估計相調和。
有時，UGI Utilities會收到賓夕法尼亞州以外的站點的通知，在這些站點上，私人當事人指控MGPS以前由UGI Utilities擁有或運營，或由前子公司擁有或運營。此類締約方一般調查環境污染程度或進行環境補救。管理層認為，根據適用法律，UGI公用事業公司在前子公司擁有或運營MGP的情況下不應承擔責任。然而，如果法院得出以下結論：(1)子公司的獨立公司形式應被忽略，或(2)ωUGI Utilities應被認為是運營商，因此，UGI Utilities在賓夕法尼亞州以外地區直接運營的MGPS造成的環境損害，或UGI Utilities的前子公司擁有或運營的，可能會產生不確定的未來重大成本，因為UGI Utilities在子公司的MGP方面的行為應被視為運營商。在…2019年9月30日和2018對於賓夕法尼亞州以外的UGI公用事業公司的MGP站點的環境調查和清理成本的未貼現或應計負債都不是重要的。

amerigas丙烷

美國天然氣OLP薩拉納克湖。2008年，NYDEC通知ameriGas OLP，NYDEC已將據稱由ameriGas OLP在紐約州薩拉納克湖擁有的財產列入紐約州非活動危險廢物處置場地註冊表。？NYDEC進行的一項場地表徵研究披露了與前MGP有關的污染。amerigas OLP在2009年回覆NYDEC，駁斥了它是PRP的説法，因為它沒有運營mgp，似乎只擁有該場地的一部分。·2017年，NYDEC對此進行了迴應，反對它是PRP的説法，因為它沒有運營MGP，似乎只擁有該場地的一部分。·2017年，NYDEC進行了一項場地特徵研究，揭示了與一名前MGP有關的污染。三與現場補救有關的杆件總數約為$27.7並要求提供關於amerigas OLP所謂所有權的更多信息。ameriGas OLP再次挑戰被指定為PRP，並確定了潛在的防禦措施。NYDEC隨後確定了與該地點有關的第三方PRP。

NYDEC於2018年春季開始實施補救計劃。？根據我們對現有信息的評估，夥伴關係產生了未貼現的環境補救責任$7.5在2017財政年度與網站相關，該金額包含在綜合損益表上的“運營和管理費用”中。·我們在實際補救成本中所佔的份額可能大大高於或低於應計金額。

其他事項

所謂的集體訴訟。 2014年5月至10月期間，在多個司法管轄區，針對Partner/UGI及其競爭對手的某些直接和間接客户提起了集體訴訟。這些集體訴訟聲稱，Partner和其競爭對手從2008年開始串通，以降低便攜式丙烷鋼瓶的填充量。17磅到15英鎊和聯合勸説他們的共同客户，沃爾瑪商店，Inc.接受這種減少填充量的做法，導致零售商和最終用户的鋼瓶成本增加，這違反了聯邦政府的規定

F-60
目錄
UGI公司及其子公司
合併財務報表附註
(貨幣單位為百萬，每股金額除外，另有説明)

以及某些州的反壟斷法。這些索賠要求三倍的損害賠償，禁令救濟，代表假定階級的律師費和費用。

2014年10月16日，美國多區訴訟司法小組將所有這些所謂的集體訴訟案件移交給西密蘇裏州地區法院。由於對一系列程序文件的裁決，包括向第八巡迴法院和美國最高法院提交的請願書，直接客户原告的聯邦和州法律索賠以及間接客户原告的州法律索賠都發回了西密蘇裏州地區法院。^西密蘇裏州地區法院駁回聯邦的決定西密蘇裏地區法院裁定，它對間接購買者的州法律索賠具有管轄權，並且間接客户原告有資格提出這些索賠。2019年8月21日，地區法院部分批准了公司就訴狀進行判決的動議，並駁回了來自十個州和哥倫比亞特區的間接客户原告的申訴。

2019年10月2日，公司達成協議，解決直接購買者類別原告的索賠問題，有待法院批准。

雖然我們無法預測這些未決索賠和法律行動的最終結果，但我們相信，在諮詢律師後，這些問題的最終結果不會對我們的財務報表產生實質性影響。

除上述事項外，在我們的正常業務過程中，還有其他未決索賠和法律訴訟。雖然我們無法預測這些未決索賠和法律行動的最終結果，但我們相信，在諮詢律師後，這些問題的最終結果不會對我們的財務報表產生實質性影響。


F-61
目錄
UGI公司及其子公司
合併財務報表附註
(貨幣單位為百萬，每股金額除外，另有説明)

注17-公允價值計量
經常性公允價值計量
下表以總額為基礎介紹了我們的金融資產和負債，包括流動和非流動部分，這些資產和負債在公允價值層次結構中以經常性公允價值計量，如中所述附註2:
 
資產(負債)
 
1級
 
2級
 
第3級
 
總計
2019年9月30日：
 
 
 
 
 
 
 
衍生工具：
 
 
 
 
 
 
 
資產：
 
 
 
 
 
 
 
商品合同
$
32.0

 
$
10.1

 
$
—

 
$
42.1

外幣合同
$
—

 
$
59.0

 
$
—

 
$
59.0

？負債：？負債：
 
 
 
 
 
 
 
商品合同
$
(62.3
)
 
$
(112.7
)
 
$
—

 
$
(175.0
)
外幣合同
$
—

 
$
(4.3
)
 
$
—

 
$
(4.3
)
利率合約
$
—

 
$
(12.3
)
 
$
—

 
$
(12.3
)
 
 
 
 
 
 
 
 
不合格的退休後補充出讓人信託投資(A)
$
39.7

 
$
—

 
$
—

 
$
39.7

 
 
 
 
 
 
 
 
2018年9月30日
 
 
 
 
 
 
 
衍生工具：
 
 
 
 
 
 
 
資產：
 
 
 
 
 
 
 
商品合同
$
93.5

 
$
117.5

 
$
—

 
$
211.0

外幣合同
$
—

 
$
20.6

 
$
—

 
$
20.6

交叉貨幣合同
$
—

 
$
0.9

 
$
—

 
$
0.9

？？負債：
 
 
 
 
 
 
 
商品合同
$
(33.6
)
 
$
(9.8
)
 
$
—

 
$
(43.4
)
外幣合同
$
—

 
$
(14.4
)
 
$
—

 
$
(14.4
)
利率合約
$
—

 
$
(1.0
)
 
$
—

 
$
(1.0
)
 
 
 
 
 
 
 
 
不合格的退休後補充出讓人信託投資(A)
$
40.8

 
$
—

 
$
—

 
$
40.8


(a)
主要由與不合格補充退休計劃相關的設保人信託持有的共同基金投資組成(見注8).

我們一級交易所交易的商品期貨和期權合約以及非交易所交易的商品期貨和遠期合約的公允價值是基於相同資產和負債的積極報價的市場價格。我們其餘的衍生工具被指定為第2級。某些被指定為第2級的非交易所交易商品衍生品的公允價值是基於經紀、行業價格出版物或最近的市場交易和相關市場指標提供的指示性價格報價。我們的二級利率合約、外幣合約和交叉貨幣合約的公平值基於第三方報價或基於最近市場交易的指示值。授予人信託所持有的投資的公平價值來自於所報的市場價格，因為這些信託中的幾乎所有投資都有活躍的市場。


F-62
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UGI公司及其子公司
合併財務報表附註
(貨幣單位為百萬，每股金額除外，另有説明)

非經常性公允價值計量

中討論過的附註12，2018年4月，合夥企業的高級管理層批准了一項計劃，停止使用某些無限期的商標名和商標，這些商號和商標主要與合夥企業2012年1月收購Heritage丙烷有關，時間大約為三年好的。這一行動要求合夥企業根據這些商號和商標的剩餘受益期重新衡量其公允價值。合作伙伴使用從專利權使用費救濟方法來估計商標名和商標的公允價值，該方法估計了我們從商標和商標所有權中節省的理論使用費。此方法中使用的關鍵假設包括貼現率、提成率、增長率和銷售預測。這些假設反映了當前的經濟狀況、管理層的預期以及預期從這些商標和商標中產生的預期未來現金流量。夥伴關係確定，對公允價值計量具有重要意義的最低水平的投入是屬於公允價值層次結構第3級的不可觀察的投入。截至2018年4月計量日期，這些商標和商標的估計公允價值為$7.9.
其他金融工具
由於其短期性質，包括在流動資產和流動負債(長期債務的當期到期日除外)中的其他金融工具的賬面價值接近其公允價值。我們通過使用當前市場利率和使用類似類型債務的可用利率對未來現金流進行貼現來估計長期債務的公允價值(第2級)。我們長期債務的賬面金額和估計公允價值(包括本期到期日，但不包括未攤銷債務發行成本)如下：
 
2019
 
2018
賬面金額
$
5,856.6

 
$
4,199.4

估計公允價值
$
6,189.3

 
$
4,150.3


除衍生工具外的其他金融工具，如短期投資和應收貿易賬款，可能使我們面臨集中的信用風險。我們只投資於投資級商業票據、貨幣市場共同基金、美國政府或其機構擔保的證券以及FDIC擔保的銀行存款，從而限制了短期投資的信用風險。由於貿易應收賬款集中而產生的信用風險是有限的，因為我們擁有跨越許多不同的美國市場和許多外國的龐大客户羣。有關與我們的衍生工具相關的信用風險集中度的信息，請參閲附註18.

附註18-衍生工具和對衝活動
我們面臨與我們正在進行的業務運營相關的某些市場風險。管理層使用衍生金融和商品工具等來管理這些風險。衍生工具管理的主要風險是(1)大宗商品價格風險；(2)利率風險；(3)外匯匯率風險。雖然我們使用衍生金融和商品工具來降低與預測交易相關的市場風險，但我們不會將衍生金融和商品工具用於投機或交易目的。衍生工具的使用受我們的風險管理和信貸政策控制，其中包括我們可以使用的衍生工具、交易對手信用限額和合同授權限額。雖然我們的商品衍生工具可持續若干年，但我們的商品衍生工具的很大一部分在未來12個月內在經濟上對衝商品價格風險。有關我們的衍生工具的會計信息，請參閲附註2.
商品價格風險
受監管的公用事業運營
天然氣
Gas Utility的費率包含允許收回其銷售給零售核心市場客户的所有謹慎產生的天然氣成本的條款，包括用於對衝購買天然氣成本的金融工具的成本。根據Gas Utility的年度PGC文件，按照PAPUC的許可和同意，Gas Utility目前使用NYMEX天然氣期貨和期權合同來降低與其為其零售核心市場客户購買的部分天然氣相關的商品價格波動。天然氣公用事業的天然氣期貨合同和天然氣期權合同的收益和損失記錄在監管資產或負債中

F-63
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UGI公司及其子公司
合併財務報表附註
(貨幣單位為百萬，每股金額除外，另有説明)

在綜合資產負債表上，因為這些收益或損失很可能通過PGC回收機制向客户追回或退還給客户(見附註9).
電
電力公用事業公司的DS電費允許收回向DS客户銷售的所有審慎發生的電力成本，包括用於對衝電力成本的金融工具的成本。電力公用事業公司簽訂遠期購電合同，以滿足其相當一部分的電力供應需求。在…2019年9月30日和2018，所有電力公用事業遠期購電合同均受NPNS例外情況的約束。
非公用事業運營
液化氣
為了管理與夥伴關係的固定價格計劃相關的市場價格風險，夥伴關係使用場外衍生商品工具，主要是價格掉期合同。此外，該夥伴關係、其他一些國內企業和我們的UGI國際業務也使用場外價格掉期合同，以減少與其預測的部分液化石油氣採購相關的商品價格波動。該夥伴關係不時簽訂價格互換協議，以減少短期商品價格波動的影響。此外，Midstream&Marketing不時使用NYMEX期貨合約對與丙烷購買和預期的近期銷售相關的毛利率進行經濟對衝。
天然氣
為了管理與實物天然氣固定價格銷售合同相關的市場價格風險，Midstream&Marketing簽訂了NYMEX和場外天然氣期貨以及場外交易和ICE天然氣基礎掉期合同。此外，Midstream&Marketing公司使用NYMEX和場外期貨和期權合同，在經濟上對衝與購買和預期近期銷售天然氣儲存庫存產生的毛利相關的價格波動。在金融市場之外，Midstream&Marketing還使用ICE和場外遠期實物合約。UGI國際公司還使用天然氣期貨和遠期合同來經濟地對衝與其客户的固定價格銷售合同相關的市場價格風險。
電
為了管理與電力固定價格銷售合同相關的市場價格風險，中游營銷參與了電力期貨和遠期合同。Midstream&Marketing還使用NYMEX和場外電力期貨合約，對其預期未來從其發電設施銷售的一部分電力的價格進行經濟對衝。UGI國際公司還使用電力期貨和遠期合同來經濟地對衝與固定價格電力銷售和購買合同相關的市場價格風險。
利率風險
我們不時地與利率簽訂長期債務協議，利率通常與短期市場利率掛鈎。為了確定基礎短期市場利率，我們簽訂了固定支付、收取可變利率的掉期協議，並將這種掉期指定為現金流對衝。如附註6所述，在2019年財政年度期間，UGI Corporation、UGI International、LLC及Energy Services訂立可變利率、長期債務協議，並就全部或大部分貸款未償還本金餘額及全部或大部分貸款年期訂立相關固定支付、收取可變利率掉期協議。在2018財政年度，UGI公用事業公司簽訂了可變利率攤銷期限貸款協議，還簽訂了從2019年9月30日開始的遠期啟動、攤銷、固定支付、接收可變利率掉期協議。
在2018年10月25日還款之前(請參見注6)、UGI France和Flaga的長期債務協議的利率通常與短期市場利率掛鈎。UGI France和Flaga簽訂了固定支付、接收可變利率互換協議，以對衝這些可變利率債務協議的基礎Euribor和LIBOR利率。我們將這些利率掉期指定為現金流對衝。這些利率掉期是在償還UGI France和Flaga長期債務的同時結算的。
我們企業剩餘的長期債務通常是以固定利率發行的。隨着這些長期債務發行的到期，我們通常通過新債務再融資，新債務的利率反映了當時的市場狀況。為了減少

F-64
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UGI公司及其子公司
合併財務報表附註
(貨幣單位為百萬，每股金額除外，另有説明)

市場利率風險與固定利率債券的近中期預測發行相關的基礎基準利率風險，我們不時加入IRPA。我們將IRPA作為現金流套期保值。在…2019年9月30日和2018，我們有不未解決的IRPA。在…2019年9月30日，與預期在未來12個月內重新分類為收益的利率套期保值(不包括支付固定利率，接收可變利率掉期)相關的淨虧損金額為$3.5.
外幣匯率風險
遠期外幣兑換合約
為了減少與我們的海外業務相關的淨收入的波動，主要是由於美元匯率對歐元和英鎊的變化，我們簽訂了遠期外幣兑換合同。我們將這些外幣兑換合同分幾年進行層疊，最終達到大致相等的水平。90%預期的UGI國際本地貨幣所得税前收益。由於這些合同沒有資格進行套期保值會計處理，因此這些合同的已實現和未實現損益記錄在“其他營業外收入(費用)，淨額“關於綜合收益表。
為了減少與我們的外國液化石油氣業務相關的外匯匯率波動的風險敞口，截至2016年9月30日，我們簽訂了遠期外匯兑換合同，主要在10月至3月的採暖季節月份期間對部分預期美元計價的液化石油氣產品購買進行對衝，有效期至2019年9月。我們將這些與預期購買美元計價的液化石油氣相關的外幣兑換合同作為現金流對衝。在2019年9月30日，有不與AOCI中剩餘的這些合同相關的金額。
我們還不時地簽訂遠期外幣兑換合同，以減少我們以歐元計價的UGI國際淨投資的一部分美元價值的波動。我們將這些外幣兑換合約計入淨投資套期保值。我們使用遠期匯率方法來衡量這些淨投資對衝的無效，遠期外幣合同公允價值的所有變化都在AOCI的累計換算調整部分中報告。
同時根據2018年UGI國際信貸安排協議和UGI國際發行歐元計價的長期債務3.25%高級債券在2018年10月，我們將這一歐元計價債務指定為我們以歐元計價的UGI國際淨投資的一部分的淨投資對衝(見注6).
交叉貨幣合同
在2018年10月25日償還之前(見注6)，Flaga進行交叉貨幣掉期，以對衝其與外幣相關的預期未來現金流的變動以及其美元計價的可變利率期限貸款的利率風險。這些跨貨幣對衝包括從固定歐元計價到固定美元計價金額的初始和最終本金交換，以特定的匯率進行交換，該匯率由發行之日的市場即期匯率決定。這些交叉貨幣掉期還包括浮動美元計價利率到歐元計價固定利率的利率掉期。我們將這些交叉貨幣互換指定為現金流對衝。這些交叉貨幣掉期是在2018年10月償還Flaga的美元浮動利率期限貸款的同時結算的。

F-65
目錄
UGI公司及其子公司
合併財務報表附註
(貨幣單位為百萬，每股金額除外，另有説明)

與衍生工具有關的定量披露

下表按衍生工具類型彙總了與未平倉衍生工具合約有關的名義總額2019年9月30日和2018以及公司截至#年的未平倉衍生產品交易的最終結算日。2019年9月30日，不包括符合NPNS例外條件的衍生品：
 
 
 
 
 
 
名義金額
(百萬)
 
 
 
 
 
 
九月三十日，
類型
 
單位
 
定居點延伸至
 
2019
 
2018
商品價格風險：
 
 
 
 
 
 
 
 
受監管的公用事業運營
 
 
 
 
 
 
 
 
天然氣公用事業NYMEX天然氣期貨和期權合同
 
[醫]風濕病
 
2020年10月
 
23.3

 
23.2

非公用事業運營
 
 
 
 
 
 
 
 
LPG掉期
 
加侖
 
2021年9月
 
800.4

 
394.3

天然氣期貨、遠期和管道合同
 
[醫]風濕病
 
2024年12月
 
196.1

 
159.7

天然氣基礎掉期合同
 
[醫]風濕病
 
2024年12月
 
131.1

 
54.4

紐約商品交易所天然氣儲存期貨合約
 
[醫]風濕病
 
2020年3月
 
0.3

 
1.8

紐約商品交易所天然氣期權合同
 
[醫]風濕病
 
2020年3月
 
2.4

 
—

紐約商品交易所丙烷儲存期貨合約
 
加侖
 
2020年4月
 
0.5

 
0.6

電力遠期和期貨合約
 
千瓦時
 
2023年1月
 
3,098.1

 
4,307.6

電力賣空遠期和期貨合約
 
千瓦時
 
2022年5月
 
366.7

 
359.3

利率風險：
 
 
 
 
 
 
 
 
利率掉期
 
歐元
 
2022年10月
 
€
300.0

 
€
585.8

利率掉期
 
美元
 
2024年7月
 
$
1,357.3

 
$
114.1

外幣匯率風險：
 
 
 
 
 
 
 
 
遠期外匯合同
 
美元
 
2022年9月
 
$
516.0

 
$
512.2

淨投資套期保值遠期外匯合約
 
歐元
 
2024年10月
 
€
172.8

 
€
—

交叉貨幣掉期
 
美元
 
不適用
 
$
—

 
$
49.9


衍生工具信用風險
如果我們的衍生工具交易對手不履行，我們將面臨損失風險。我們的衍生工具交易對手主要包括大型能源公司和主要的美國和國際金融機構。我們維持與我們的交易對手有關的信貸政策，我們相信這些政策可以降低總體信貸風險。這些政策包括評估和監控我們的交易對手的財務狀況，包括他們的信用評級，並與交易對手簽訂管理信用額度的協議，或訂立淨額結算協議，允許抵消交易對手對某些金融交易的應收和應付餘額，視情況而定。其中某些協議要求交易對手或公司以信用證、父母擔保或現金的形式發佈抵押品。在…2019年9月30日和2018，公司支付(收到)的現金抵押品$29.3和$(12.2)分別為。此外，我們的商品交易所交易期貨合約一般需要保證金賬户中的現金存款。在…2019年9月30日和2018，經紀賬户中的受限現金總計$63.7和$9.6分別為。雖然我們有與衍生工具相關的信用風險集中，但如果這些交易對手未能根據衍生工具的總公允價值履行其合同條款，我們將招致的最大損失金額並不重要。2019年9月30日好的。合夥企業的某些衍生品合同具有與信用風險相關的或有特徵，如果合夥企業的債務評級被降級，可能需要提供額外的抵押品。在…2019年9月30日，如果觸發了與信用風險相關的或有特徵，則需要過帳的抵押品數量將不會是重要的。

F-66
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UGI公司及其子公司
合併財務報表附註
(貨幣單位為百萬，每股金額除外，另有説明)

抵銷衍生資產和負債
如果存在抵銷權，則衍生資產和負債在合併資產負債表上按交易對手淨額列示。我們將為收回現金抵押品的權利或返還現金抵押品的義務確認的金額與與同一交易對手執行的衍生工具確認的金額相抵銷。我們的衍生工具既包括通過經紀人在交易所執行的工具，也包括中央結算和場外交易。外匯合同利用金融中介、交易所或票據交換所進入、執行或清算交易。場外合同是直接與第三方進行交易的雙邊合同。某些場外交易和交換合同包含通過主淨額結算安排、衍生工具結算協議和合同違約條款進行抵銷的合同權利。此外，合同還受制於通過對手方不履行、破產或其他條件進行抵銷的有條件權利。
一般來説，我們大部分的場外交易和所有的外匯合約都要遵守抵押品要求。抵押品的類型通常包括現金或信用證。我們向場外衍生品交易對手支付的現金抵押品(如有)反映在下表中，以抵消衍生品負債。我們從場外衍生產品交易對手收到的現金抵押品(如果有)反映在下表中，以抵銷衍生資產。與我們的衍生交易對手在綜合資產負債表上確認的某些其他應收賬款和應付賬款餘額不包括在下表中，但可能會減少我們對這些交易對手的淨風險敞口，因為這些餘額需要進行主淨額結算或類似安排。


F-67
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(貨幣單位為百萬，每股金額除外，另有説明)

衍生工具的公允價值
下表介紹了截至9月30日公司按類型劃分的衍生資產和負債以及抵銷的影響：
 
2019
 
2018
衍生資產：
 
 
 
指定為對衝工具的衍生品：
 
 
 
外幣合同
$
17.4

 
$
1.5

交叉貨幣合同
—

 
0.9

 
17.4

 
2.4

受PGC和DS機制約束的衍生品：
 
 
 
商品合同
1.4

 
3.0

未指定為對衝工具的衍生工具：
 
 
 
商品合同
40.7

 
208.0

外幣合同
41.6

 
19.1

 
82.3

 
227.1

衍生資產總額--總額
101.1

 
232.5

資產負債表中抵銷的總金額
(29.0
)
 
(34.3
)
收到的現金抵押品
—

 
(12.2
)
衍生資產總額-淨額
$
72.1

 
$
186.0

 
 
 
 
衍生負債：
 
 
 
指定為對衝工具的衍生品：
 
 
 
外幣合同
$
—

 
$
(0.4
)
利率合約
(12.3
)
 
(1.0
)
 
(12.3
)
 
(1.4
)
受PGC和DS機制約束的衍生品：
 
 
 
商品合同
(3.7
)
 
(0.1
)
未指定為對衝工具的衍生工具：
 
 
 
商品合同
(171.3
)
 
(43.3
)
外幣合同
(4.3
)
 
(14.0
)
 
(175.6
)
 
(57.3
)
衍生負債總額--毛額
(191.6
)
 
(58.8
)
資產負債表中抵銷的總金額
29.0

 
34.3

現金抵押品
29.3

 
—

衍生負債總額-淨額
$
(133.3
)
 
$
(24.5
)



F-68
目錄
UGI公司及其子公司
合併財務報表附註
(貨幣單位為百萬，每股金額除外，另有説明)

衍生工具的影響
下表提供了衍生工具對綜合收益表的影響和AOCI for Fiscal變動的信息2019，財政2018和財政2017:
 
得(失)
已識別
Aoci
 
得(失)
重新分類自
奧奇進入收入
 
收益(損失)位置重新歸類自
奧奇進入收入
 
2019
 
2018
 
2017
 
2019
 
2018
 
2017
 
現金流模糊限制值：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
外幣合同
$
1.2

 
$
0.4

 
$
0.2

 
$
2.4

 
$
(3.0
)
 
$
17.8

 
銷售成本
交叉貨幣合同
(0.1
)
 
1.2

 
0.5

 
(0.3
)
 
1.1

 
(0.1
)
 
利息支出/其他營業收入，淨額
利率合約
(11.6
)
 
0.2

 
1.5

 
(4.5
)
 
(5.0
)
 
(3.9
)
 
利息費用
總計
$
(10.5
)
 
$
1.8

 
$
2.2

 
$
(2.4
)
 
$
(6.9
)
 
$
13.8

 
 
淨投資對衝：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
外幣合同
$
17.4

 
$
—

 
$
—

 
 
 
 
 
 
 
 

 
得(失)
在收入中確認
 
位置
得(失)
在收入中確認
 
2019
 
2018
 
2017
 
未指定為對衝工具的衍生工具：
 
 
 
 
 
 
 
商品合同
$
(344.1
)
 
$
155.4

 
$
166.0

 
銷售成本
商品合同
7.2

 
(5.3
)
 
(2.0
)
 
營業收入
商品合同
(0.3
)
 
0.3

 
0.2

 
經營管理費用
外幣合同
37.7

 
16.2

 
(23.8
)
 
其他營業外收入(費用)，淨額
總計
$
(299.5
)
 
$
166.6

 
$
140.4

 
 

適用於財政2019，財政2018，和財政2017，代表無效的衍生工具收益或損失的金額，以及由於從無效測試中剔除衍生工具而在收入中確認的收益或損失的金額，並不重要。
我們也是許多其他具有衍生工具要素的合同的一方。這些合同包括(但不限於)具有約束力的採購訂單、規定購買和交付或銷售能源產品的合同，以及要求交易對手提供商品儲存、運輸或產能服務以滿足我們正常銷售承諾的服務合同。儘管其中某些合同具有衍生工具的必要要素，但這些合同符合NPNS例外會計的條件，因為它們提供預期在正常業務運營過程中使用的產品或服務的交付數量，並且合同中的價格基於與正在購買或出售的產品或服務的價格直接相關的基礎。

附註19-累積其他綜合收入(虧損)
其他全面收益(虧損)主要包括：(1)符合現金流量對衝資格的衍生工具的收益和虧損，重新分類為淨收益；(2)退休後福利計劃的精算收益和虧損，扣除相關的攤銷；以及(3)外幣換算和公司內部長期交易調整。

F-69
目錄
UGI公司及其子公司
合併財務報表附註
(貨幣單位為百萬，每股金額除外，另有説明)

AOCI期間的變化2019財年, 2018財年和2017財年具體如下：
 
退休後
效益
平面圖
 
導數
儀器
 
外方
通貨
 
總計
Aoci-2016年9月30日
$
(29.1
)
 
$
(13.4
)
 
$
(112.2
)
 
$
(154.7
)
重新分類調整前的其他綜合收入(税後)
6.5

 
1.7

 
59.4

 
67.6

從AOCI重新分類的金額：
 
 
 
 
 
 
 
···重新分類調整(税前)
5.5

 
(13.8
)
 
—

 
(8.3
)
重新分類調整税(福利)費用
(2.1
)
 
4.1

 
—

 
2.0

···重新分類調整(税後)
3.4

 
(9.7
)
 
—

 
(6.3
)
歸因於UGI的其他全面收益(虧損)
9.9

 
(8.0
)
 
59.4

 
61.3

Aoci-2017年9月30日
$
(19.2
)
 
$
(21.4
)
 
$
(52.8
)
 
$
(93.4
)
重新分類調整前的其他綜合收益(虧損)(税後)
10.4

 
1.0

 
(30.5
)
 
(19.1
)
從AOCI重新分類的金額：
 
 
 
 
 
 
 
···重新分類調整(税前)
(3.3
)
 
6.9

 
—

 
3.6

···重新分類調整税費(福利)
1.1

 
(2.6
)
 
—

 
(1.5
)
···重新分類調整(税後)
(2.2
)
 
4.3

 
—

 
2.1

歸因於UGI的其他全面收益(虧損)
8.2

 
5.3

 
(30.5
)
 
(17.0
)
Aoci-2018年9月30日
$
(11.0
)
 
$
(16.1
)
 
$
(83.3
)
 
$
(110.4
)
重新分類調整前的其他綜合虧損(税後)
(13.0
)
 
(7.3
)
 
(82.2
)
 
(102.5
)
從AOCI重新分類的金額：
 
 
 
 
 
 
 
···重新分類調整(税前)
1.7

 
2.4

 
—

 
4.1

？重新分類調整税收優惠
(0.5
)
 
(0.7
)
 
—

 
(1.2
)
···重新分類調整(税後)
1.2

 
1.7

 
—

 
2.9

可歸因於UGI的其他綜合損失
(11.8
)
 
(5.6
)
 
(82.2
)
 
(99.6
)
與TCJA相關的擱淺所得税效應的重新分類
(2.9
)
 
(3.7
)
 
—

 
(6.6
)
Aoci-2019年9月30日
$
(25.7
)
 
$
(25.4
)
 
$
(165.5
)
 
$
(216.6
)

有關從AOCI重新分類的與衍生工具相關的金額的其他信息，請參閲附註18.

附註20-其他營業收入，淨額
其他營業收入，淨額2019財年, 2018財年和2017財年包括以下內容：
 
2019
 
2018
 
2017
財務費用
$
16.5

 
$
16.4

 
$
11.8

與管道項目相關的AFUDC
—

 
—

 
5.5

利息及利息相關收入
5.6

 
3.2

 
1.7

公用事業非關税服務收入
0.7

 
2.8

 
1.5

私募股權合夥投資虧損
(1.5
)
 
—

 
(11.0
)
固定資產銷售收益(虧損)淨額
2.9

 
5.3

 
(3.9
)
其他，淨
6.9

 
3.6

 
4.9

其他營業收入合計，淨額
$
31.1

 
$
31.3

 
$
10.5



F-70
目錄
UGI公司及其子公司
合併財務報表附註
(貨幣單位為百萬，每股金額除外，另有説明)


附註21-季度數據(未審計)
以下未經審核的季度數據包括我們認為公平列報所需的調整(只包括正常的經常性調整，但以下所示除外)，除非另有説明。我們的季度業績波動主要是因為我們業務的季節性以及商品和某些外幣衍生工具的未實現損益的影響(見附註18)和其他重要的離散項目，這些項目會影響逐期結果的比較。
 
十二月三十一號，
 
三月三十一號，
 
六月三十日，
 
九月三十日，
 
2018
(a)
 
2017
(b)
 
2019
 
2018
(b)
 
2019
 
2018
(B)(C)
 
2019
(d)
 
2018
(b)
營業收入
$
2,200.2

 
$
2,125.2

 
$
2,606.1

 
$
2,812.0

 
$
1,363.7

 
$
1,440.9

 
$
1,150.4

 
$
1,273.1

營業收入(虧損)
$
167.7

 
$
395.0

 
$
538.8

 
$
591.0

 
$
9.6

 
$
29.5

 
$
(99.0
)
 
$
49.2

包括非控股權益的淨收益(虧損)
$
88.5

 
$
434.2

 
$
396.7

 
$
407.7

 
$
(46.5
)
 
$
(11.7
)
 
$
(130.8
)
 
$
(7.8
)
歸因於UGI公司的淨收益(虧損)
$
64.2

 
$
365.9

 
$
245.4

 
$
276.0

 
$
(1.9
)
 
$
52.4

 
$
(51.5
)
 
$
24.4

UGI公司股東的每股普通股收益(虧損)：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
基本型
$
0.37

 
$
2.11

 
$
1.41

 
$
1.59

 
$
(0.01
)
 
$
0.30

 
$
(0.27
)
 
$
0.14

稀釋
$
0.36

 
$
2.07

 
$
1.38

 
$
1.57

 
$
(0.01
)
 
$
0.30

 
$
(0.27
)
 
$
0.14

加權平均已發行普通股(千股)：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
基本型
174,413

 
173,670

 
174,501

 
173,570

 
174,759

 
173,991

 
189,905

 
174,391

稀釋
177,566

 
176,948

 
177,318

 
176,350

 
174,759

 
176,807

 
189,905

 
177,506

(a)
包括UGI國際公司債務清償損失，這一損失減少了可歸因於UGI的淨收入$4.2(見注6).
(b)
截至2017年12月31日、2018年3月31日、2018年6月30日和2018年9月30日的季度，包括重新計量與(1)TCJA相關的遞延所得税淨負債調整的影響，包括對臨時金額的調整，使淨收入增加(減少)$166.0, $5.3, $0.8和$(5.8)，和(2)2017年12月的法國財政法案，淨收入增加(減少)了$17.3, $(3.7), $(0.1)和$(1.4)，分別(請參見注7).
(c)
包括損害合作伙伴商號和商標的影響，這使UGI的淨收入減少了$14.5(請參閲備註12和17).
(d)
加權平均已發行普通股包括2019年8月發行的34,612,847與amerigas合併相關的UGI普通股的股份(見附註5).

附註22-分部信息
我們的業務包括四可報告的部門通常基於銷售的產品或服務、地理位置和監管環境：(1)？美國天然氣丙烷；(2)？UGI國際；(3)中游&營銷；和(4)？？UGI公用事業。

amerigas丙烷的收入主要來自向所有零售客户銷售丙烷及相關設備和用品。50各州。UGI國際公司的收入主要來自向法國以及北歐、中歐和東歐國家的零售客户分銷液化石油氣。·此外，UGI國際公司的收入來自法國、比利時和英國的天然氣營銷業務，以及荷蘭的天然氣和電力營銷業務。Midstream&Marketing的收入主要來自天然氣、液體燃料和電力的銷售，以及主要在美國大西洋中部地區的儲存、管道運輸、天然氣收集和天然氣生產活動的收入和費用。Midstream&Marketing還通過PJM(美國東部的一家區域性電力傳輸組織)銷售電力獲得收入，在較小程度上也來自HVAC向賓夕法尼亞州東部和中部部分地區的客户提供的合同服務。UGI公用事業公司的收入主要來自向賓夕法尼亞州東部和中部客户銷售和分銷天然氣，其次是來自賓夕法尼亞州東部和中部的電力銷售和分銷二賓夕法尼亞州東北部的縣。我們可報告部門的會計政策與中描述的相同附註2.

F-71
目錄
UGI公司及其子公司
合併財務報表附註
(貨幣單位為百萬，每股金額除外，另有説明)


在2019年財政年度第四季度，我們的CODM所使用的分部利潤計量進行了修訂，以排除現在包括在公司和其他項目中的某些項目(除了與本期交易無關的商品和某些外幣衍生工具的淨收益和損失，這些工具之前已被排除在外)。對我們部門利潤指標的修訂與我們的CODM在評估我們的可報告部門的業績和分配資源時所使用的財務信息相一致。2018財年和2017財年的金額已重寫，以反映細分利潤衡量標準的變化。另外，在2019年第四季度，主要是由於American Gas合併和CMG收購及相關交易，我們的CODM開始根據利息支出和所得税前收益(不包括上述項目)評估我們所有可報告部門的業績。

除上述項目外，Corporate&Other還包括UGI的專屬一般責任保險公司的淨費用，UGI的公司總部設施和UGI的未分配的公司和一般費用，以及UGI公司發生的未分配債務的利息支出。公司及其他資產主要包括UGI及其專屬保險公司的現金及現金等價物，以及UGI公司總部的資產。
不單個客户代表的數量超過十我們綜合收入的百分比。此外，除UGI國際公司的收入外，我們所有應報告部門的收入均來自美國境內的來源，而我們所有應報告部門的長期資產(UGI國際公司除外)均位於美國。與我們在法國的業務相關的收入和長期資產的金額大約代表20%和10%各自的合併金額。
 
總計
 
伊萊姆-
目的
 
amerigas
丙烷
 
UGI國際
 
中游
營銷(&S)
 
UGI實用程序
 
公司&
其他(A)
 
2019
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
外部客户收入
$
7,320.4

 
$
—

 
$
2,682.0

 
$
2,372.2

 
$
1,281.1

 
$
980.7

 
$
4.4

 
部門間收入
$
—

 
$
(305.4
)
(b)
$
—

 
$
—

 
$
234.6

 
$
67.9

 
$
2.9

 
銷售成本
$
4,323.1

 
$
(301.7
)
(b)
$
1,191.3

 
$
1,416.4

 
$
1,241.2

 
$
481.3

 
$
294.6

 
營業收入(虧損)
$
617.1

 
$
0.5

 
$
404.0

 
$
228.9

 
$
105.0

 
$
224.2

 
$
(345.5
)
 
股權投資收益
9.1

 
—

 
—

 
—

 
9.1

(c)
—

 
—

 
債務清償損失
(6.1
)
 
—

 
—

 
—

 
—

 
—

 
(6.1
)
 
其他非營業收入淨額
38.2

 
—

 
—

 
5.4

 
—

 
1.5

 
31.3

 
利息支出和所得税前的收益(虧損)
658.3

 
0.5

 
404.0

 
234.3

 
114.1

 
225.7

 
(320.3
)
 
利息費用
(257.8
)
 
—

 
(167.4
)
 
(25.0
)
 
(9.0
)
 
(49.6
)
 
(6.8
)
 
所得税(費用)福利
(92.6
)
 
(0.2
)
 
(25.7
)
 
(64.6
)
 
(27.1
)
 
(42.9
)
 
67.9

 
非控制性權益淨(收入)損失
(51.7
)
 
—

 
(142.7
)
 
0.1

 
—

 
—

 
90.9

 
歸因於UGI的淨收入(虧損)
$
256.2

 
$
0.3

 
$
68.2

 
$
144.8

 
$
78.0

 
$
133.2

 
$
(168.3
)
 
折舊攤銷
$
448.1

 
$
(0.2
)
 
$
179.4

 
$
123.8

 
$
51.4

 
$
92.8

 
$
0.9

 
總資產
$
13,346.6

 
$
(352.8
)
 
$
4,095.3

 
$
2,975.2

 
$
2,744.5

 
$
3,559.5

 
$
324.9

 
短期借款
$
796.3

 
$
—

 
$
328.0

 
$
210.9

 
$
91.4

 
$
166.0

 
$
—

 
資本支出(包括應計項目的影響)
$
707.6

 
$
—

 
$
107.3

 
$
106.4

 
$
137.7

 
$
355.3

 
$
0.9

 
股權投資
$
189.6

 
$
—

 
$
—

 
$
11.6

 
$
178.0

 
$
—

 
$
—

 
商譽
$
3,456.4

 
$
—

 
$
2,003.0

 
$
929.8

 
$
341.5

 
$
182.1

 
$
—

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
2018年(D)(E)
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
外部客户收入
$
7,651.2

 
$
—

 
$
2,823.0

 
$
2,683.8

 
$
1,149.1

 
$
998.5

 
$
(3.2
)
 
部門間收入
$
—

 
$
(370.8
)
(b)
$
—

 
$
—

 
$
272.6

 
$
93.9

 
$
4.3

 
銷售成本
$
4,074.9

 
$
(366.6
)
(b)
$
1,314.7

 
$
1,620.1

 
$
1,090.8

 
$
522.9

 
$
(107.0
)
 
營業收入(虧損)
$
1,064.7

 
$
0.3

 
$
422.2

 
$
247.9

 
$
175.1

 
$
239.9

 
$
(20.7
)
(d)
股權投資收益(虧損)
4.3

 
—

 
—

 
(0.5
)
 
4.8

(c)
—

 
—

 
其他營業外收入(費用)，淨額
15.6

 
—

 
—

 
(7.0
)
 
(1.2
)
 
(2.4
)
 
26.2

 
利息支出和所得税前收益
1,084.6

 
0.3

 
422.2

 
240.4

 
178.7

 
237.5

 
5.5

 


F-72
目錄
UGI公司及其子公司
合併財務報表附註
(貨幣單位為百萬，每股金額除外，另有説明)

 
總計
 
伊萊姆-
目的
 
amerigas
丙烷
 
UGI國際
 
中游
營銷(&S)
 
UGI實用程序
 
公司&
其他(A)
 
利息費用
(230.1
)
 
—

 
(163.1
)
 
(21.1
)
 
(2.4
)
 
(42.9
)
 
(0.6
)
 
所得税(費用)福利
(32.1
)
 
(1.4
)
 
(30.5
)
 
(69.2
)
 
(49.6
)
 
(53.7
)
 
172.3

 
非控制性權益淨(收入)損失
(103.7
)
 
—

 
(152.3
)
 
3.0

 
—

 
—

 
45.6

 
歸因於UGI的淨收入(虧損)
$
718.7

 
$
(1.1
)
 
$
76.3

 
$
153.1

 
$
126.7

 
$
140.9

 
$
222.8

 
折舊攤銷
$
455.1

 
$
(0.3
)
 
$
185.8

 
$
140.6

 
$
43.5

 
$
84.6

 
$
0.9

 
總資產
$
11,980.9

 
$
(125.3
)
 
$
3,933.9

 
$
3,279.0

 
$
1,328.9

 
$
3,266.6

 
$
297.8

 
短期借款
$
424.9

 
$
—

 
$
232.0

 
$
1.4

 
$
2.0

 
$
189.5

 
$
—

 
資本支出(包括應計項目的影響)
$
597.0

 
$
—

 
$
101.3

 
$
111.4

 
$
43.1

 
$
338.5

 
$
2.7

 
股權投資
$
87.6

 
$
—

 
$
—

 
$
12.8

 
$
74.8

 
$
—

 
$
—

 
商譽
$
3,160.4

 
$
—

 
$
2,003.0

 
$
963.7

 
$
11.6

 
$
182.1

 
$
—

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
2017 (e)
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
外部客户收入
$
6,120.7

 
$
—

 
$
2,453.5

 
$
1,877.5

 
$
943.0

 
$
847.5

 
$
(0.8
)
 
部門間收入
$
—

 
$
(222.7
)
(b)
$
—

 
$
—

 
$
178.2

 
$
40.1

 
$
4.4

 
銷售成本
$
2,837.3

 
$
(218.3
)
(b)
$
1,002.9

 
$
935.3

 
$
856.7

 
$
367.3

 
$
(106.6
)
 
營業收入
$
1,010.0

 
$
0.3

 
$
355.3

 
$
234.3

 
$
139.4

 
$
232.7

 
$
48.0

 
股權投資收益
4.3

 
—

 
—

 
—

 
4.3

(c)
—

 
—

 
債務清償損失
(59.7
)
 
—

 
—

 
—

 
—

 
—

 
(59.7
)
 
其他非營業(費用)收入，淨額
(29.7
)
 
—

 
—

 
1.2

 
(0.2
)
 
(4.4
)
 
(26.3
)
 
利息支出和所得税前的收益(虧損)
924.9

 
0.3

 
355.3

 
235.5

 
143.5

 
228.3

 
(38.0
)
 
利息費用
(223.5
)
 
—

 
(160.2
)
 
(20.6
)
 
(2.1
)
 
(40.2
)
 
(0.4
)
 
所得税(費用)福利
(177.6
)
 
(0.2
)
 
(32.5
)
 
(58.9
)
 
(54.5
)
 
(72.1
)
 
40.6

 
非控制性權益淨(收入)損失
(87.2
)
 
—

 
(108.4
)
 
(0.2
)
 
—

 
—

 
21.4

 
UGI的淨收入
$
436.6

 
$
0.1

 
$
54.2

 
$
155.8

 
$
86.9

 
$
116.0

 
$
23.6

 
折舊攤銷
$
416.3

 
$
(0.2
)
 
$
190.5

 
$
117.4

 
$
35.4

 
$
72.3

 
$
0.9

 
總資產
$
11,582.2

 
$
(51.5
)
 
$
4,069.4

 
$
3,132.0

 
$
1,165.5

 
$
2,994.0

 
$
272.8

 
短期借款
$
366.9

 
$
—

 
$
140.0

 
$
17.9

 
$
39.0

 
$
170.0

 
$
—

 
資本支出(包括應計項目的影響)
$
624.3

 
$
—

 
$
98.1

 
$
90.3

 
$
117.5

 
$
317.7

 
$
0.7

 
股權投資
$
59.1

 
$
—

 
$
—

 
$
8.1

 
$
51.0

 
$
—

 
$
—

 
商譽
$
3,107.2

 
$
—

 
$
2,001.3

 
$
912.2

 
$
11.6

 
$
182.1

 
$
—

 


F-73
目錄
UGI公司及其子公司
合併財務報表附註
(貨幣單位為百萬，每股金額除外，另有説明)


(a)
公司及其他包括屬於我們的可報告部門的特定項目，這些項目未包括在我們的CODM在評估我們的可報告部門的業績或分配資源時使用的部門利潤衡量標準中。下表列出了已計入公司及其他公司的此類税前收益(虧損)及其相關的應報告分部2019財年, 2018財年和2017財年:
 
 
損益表上的位置
 
amerigas丙烷
 
UGI國際
 
中游和營銷
2019
 
 
 
 
 
 
 
 
與當期交易無關的商品衍生工具淨虧損
 
銷售收入/成本
 
$
(116.8
)
 
$
(142.5
)
 
$
(31.0
)
外幣衍生工具未實現收益
 
其他營業外收入(費用)，淨額
 
$
—

 
$
32.2

 
$
—

債務清償損失
 
債務清償損失
 
$
—

 
$
(6.1
)
 
$
—

amerigas合併費用
 
經營管理費用
 
$
(6.3
)
 
$
—

 
$
—

與CMG收購相關的收購和整合費用
 
經營管理費用
 
$
—

 
$
—

 
$
(15.6
)
液化石油氣業務轉型成本
 
經營管理費用
 
$
(14.5
)
 
$
(9.3
)
 
$
—

 
 
 
 
 
 
 
 
 
2018
 
 
 
 
 
 
 
 
與本期交易無關的商品衍生工具淨收益(虧損)
 
銷售收入/成本
 
$
12.5

 
$
92.9

 
$
(1.5
)
外幣衍生工具未實現收益
 
其他營業外收入(費用)，淨額
 
$
—

 
$
28.9

 
$
—

與Finagaz相關的集成費用
 
經營管理費用
 
$
—

 
$
(30.5
)
 
$
—

合夥商號和商標的損害
 
合夥商號和商標的損害
 
$
(75.0
)
 
$
—

 
$
—

 
 
 
 
 
 
 
 
 
2017
 
 
 
 
 
 
 
 
與本期交易無關的商品衍生工具淨收益
 
銷售收入/成本
 
$
31.1

 
$
19.0

 
$
55.7

外幣衍生工具未實現損失
 
其他營業外收入(費用)，淨額
 
$
—

 
$
(23.8
)
 
$
—

債務清償損失
 
債務清償損失
 
$
(59.7
)
 
$
—

 
$
—

與Finagaz相關的集成費用
 
經營管理費用
 
$
—

 
$
(39.9
)
 
$
—



(b)
代表主要在中流和營銷，UGI公用事業和美國天然氣丙烷之間消除部門間交易。
(c)
包括與PennEast關聯的AFUDC(請參見附註2)。2019年財政年度還包括收購CMG後來自Pennant的收入(見附註5).
(d)
2018財年結果包括來自美國TCJA的影響。請參閲註釋7和9以獲取更多信息。對於2018會計年度，來自TCJA和UGI International的2017年12月法國金融法案的重新測量影響從ameriGas丙烷，UGI International，Midstream&Marketing和UGI Utilities中的每一個分配給Corporate&Other，金額為$112.9, $4.0, $70.1和$8.0分別為。對於2017財政年度，2016年12月法國金融法案的重新計量影響$29.0從UGI International分配給Corporate&Other。
(e)
重組分部信息，以反映我們的CODM用於評估可報告分部績效的分部利潤計量在2019財年第四季度採用的變化。

F-74
目錄
UGI公司及其子公司
合併財務報表附註
(貨幣單位為百萬，每股金額除外，另有説明)

注23-全球液化石油氣業務轉型舉措
在2019年財政年度的第四季度，我們開始在ameriGas丙烷和UGI國際業務部門執行多年業務轉型計劃。這些舉措旨在通過在銷售和營銷、供應和物流、運營、採購和管理等領域降低成本和提高效率，來提高長期運營績效。此外，這些業務轉型計劃側重於通過增強客户關係管理和改善數字客户體驗來增強客户體驗。與這些舉措相關的是，在2019年財政期間，我們發生了$23.8成本的構成主要包括諮詢、諮詢和與員工有關的成本。這些費用反映在“經營管理費用“關於2019年綜合收益表。


F-75
目錄

UGI公司
附表I-註冊人(母公司)的濃縮財務信息


資產負債表
(百萬美元)

 
九月三十日，
 
2019
 
2018
資產
 
 
 
流動資產：
 
 
 
現金和現金等價物
$
53.7

 
$
13.4

應收賬款關聯方
5.4

 
12.8

預付費用和其他流動資產
22.8

 
10.5

流動資產總額
81.9

 
36.7

財產，廠房和設備，淨額
3.0


2.6

對子公司的投資
4,585.1

 
3,652.0

其他資產
77.4

 
71.9

總資產
$
4,747.4

 
$
3,763.2

負債和普通股股東權益
 
 
 
流動負債：
 
 
 
應付帳款及應付票據
$
15.4

 
$
14.9

應計負債
9.1

 
6.7

流動負債總額
24.5

 
21.6

長期債務
846.0

 
—

其他非流動負債
59.4

 
60.2

負債共計
929.9

 
81.8

承諾和或有事項(注1)

 

普通股股東權益：
 
 
 
普通股，無票面價值(授權-450，000，000股；已發行-209，304，129和174，142，997股)
1,396.9

 
1,200.8

留存收益
2,653.1

 
2,610.7

累計其他綜合損失
(216.6
)
 
(110.4
)
庫存股，按成本價
(15.9
)
 
(19.7
)
普通股股東權益總額
3,817.5

 
3,681.4

總負債和普通股股東權益
$
4,747.4

 
$
3,763.2


注1-承諾和或有事項：
在…2019年9月30日，UGI Corporation同意賠償$84.4代表某些UGI子公司發行的保證債券。UGI Corporation被授權最多保證$475.0對能源服務的供應商和客户以及其子公司的義務$378.4這些債務中的一部分是未清償的2019年9月30日.
計劃在未來五個財政年度償還長期債務的本金包括$300.0在2022財政年度，$37.5在2023財政年度和$512.5在2024財政年度。


S-1
目錄

UGI公司
附表I-註冊人(母公司)的濃縮財務信息

收益表
(百萬美元，每股金額除外)

 
截至9月30日的年度，
 
2019
 
2018
 
2017
營業收入
$
—

 
$
—

 
$
—

費用及開支：
 
 
 
 
 
經營管理費用
50.0

 
63.4

 
44.5

其他營業收入，淨額(A)
(49.7
)
 
(52.2
)
 
(45.9
)
 
0.3

 
11.2

 
(1.4
)
營業(虧損)收入
(0.3
)
 
(11.2
)
 
1.4

養卹金和其他退休後計劃非服務費用
(0.9
)
 
(1.3
)
 
(1.8
)
利息費用
(6.4
)
 
—

 
—

公司間利息收入
0.3

 
0.1

 
—

所得税前虧損
(7.3
)
 
(12.4
)
 
(0.4
)
所得税(福利)費用
(2.8
)
 
6.1

 
(5.7
)
(虧損)未合併子公司收益中權益之前的收益
(4.5
)
 
(18.5
)
 
5.3

未合併子公司收入中的權益
260.7

 
737.2

 
431.3

UGI公司的淨收入
$
256.2

 
$
718.7

 
$
436.6

其他綜合(虧損)收入
(3.3
)
 
3.4

 
1.3

未合併子公司的其他綜合(虧損)收入中的權益
(96.3
)
 
(20.4
)
 
60.0

UGI公司的綜合收益
$
156.6

 
$
701.7

 
$
497.9

UGI公司股東的每股普通股收益：
 
 
 
 
 
基本型
$
1.44

 
$
4.13

 
$
2.51

稀釋
$
1.41

 
$
4.06

 
$
2.46

加權平均已發行普通股(千股)：
 
 
 
 
 
基本型
178,417

 
173,908

 
173,662

稀釋
181,111

 
176,905

 
177,159

(a)
UGI為其某些子公司提供一定的財務和行政服務。UGI每月向這些子公司開具帳單，支付UGI代表其子公司發生的所有直接費用，以及與UGI提供的服務相關的間接公司費用的分配份額。將間接UGI公司費用分配給其某些子公司採用加權三分量公式，包括收入、營業費用和使用的淨資產，並考慮每個子公司的此類項目佔提供一般和行政服務的所有UGI運營子公司的此類項目總數的相對百分比。管理層認為這種分配方法對其子公司是合理和公平的。這些開出的費用在上面的損益表中被歸類為“其他營業收入，淨額”。


S-2
目錄

UGI公司
附表I-註冊人(母公司)的濃縮財務信息

現金流量表
(百萬美元)
 
截至9月30日的年度，
 
2019
 
2018
 
2017
經營活動提供的現金淨額(A)
$
169.8

 
$
208.2

 
$
253.2

 
 
 
 
 
 
投資活動的現金流：
 
 
 
 
 
財產、廠房和設備支出
—

 
(2.3
)
 
(0.4
)
未合併子公司的淨投資
(768.1
)
 
(6.5
)
 
(40.7
)
投資活動使用的淨現金
(768.1
)
 
(8.8
)
 
(41.1
)
 
 
 
 
 
 
融資活動的現金流：
 
 
 
 
 
普通股股息的支付
(199.5
)
 
(176.9
)
 
(168.9
)
發行債務，扣除發行成本
845.9

 
—

 
—

普通股發行
16.8

 
34.9

 
11.0

回購UGI普通股
(16.9
)
 
(59.8
)
 
(43.3
)
其他
(7.7
)
 
—

 
0.1

融資活動提供(使用)的現金淨額
638.6

 
(201.8
)
 
(201.1
)
現金和現金等價物增加(減少)
$
40.3

 
$
(2.4
)
 
$
11.0

現金及現金等價物：
 
 
 
 
 
年末
$
53.7

 
$
13.4

 
$
15.8

年初
13.4

 
15.8

 
4.8

現金和現金等價物增加(減少)
$
40.3

 
$
(2.4
)
 
$
11.0

(a)
包括從未合併的子公司收到的股息$162.5, $190.5和$241.9在結束的幾年裏2019年9月30日, 2018和2017分別為。


S-3
目錄

UGI公司及其子公司
附表二-估價和符合資格的帳户
(百萬美元)

 
餘額在
起頭
年份
 
荷電
(貸方)
至成本和
費用
 
其他
 
餘額在
結束
年
 
截至2019年9月30日的年份
 
 
 
 
 
 
 
 
從綜合資產負債表的資產中扣除的準備金：
 
 
 
 
 
 
 
 
壞賬準備
$
35.1

 
$
28.6

 
$
(32.1
)
(1)
$
31.6

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
其他儲備：
 
 
 
 
 
 
 
 
遞延税項資產估值備抵
$
116.8

 
$
(26.1
)
 
$
—

 
$
90.7

 
 
 
 
 
 


 
 
 
截至2018年9月30日的年度
 
 
 
 
 
 
 
 
從綜合資產負債表的資產中扣除的準備金：
 
 
 
 
 
 
 
 
壞賬準備
$
26.9

 
$
35.6

 
$
(27.4
)
(1)
$
35.1

 
其他儲備：
 
 
 
 
 
 
 
 
遞延税項資產估值備抵
$
107.1

 
$
9.7

 
$
—


$
116.8

 
 
 
 
 
 


 
 
 
截至2017年9月30日的年份
 
 
 
 
 
 
 
 
從綜合資產負債表的資產中扣除的準備金：
 
 
 
 
 
 
 
 
壞賬準備
$
27.3

 
$
30.7

 
$
(31.1
)
(1)
$
26.9

 
其他儲備：
 
 
 
 
 
 
 
 
遞延税項資產估值備抵
$
114.3

 
$
(7.6
)
 
$
0.4

(2)
$
107.1

 
(1)
壞賬註銷，扣除收回。
(2)
涉外税收抵免估值調整。


S-4