美國
證券交易委員會

華盛頓特區20549

表格10-q

委員會檔案編號：1-7884

梅薩皇室信託
(其章程所指明的註冊人的確切姓名)

1-713-483-6020 (登記人的電話號碼，包括區號)

根據該法第12(B)條登記的證券：

通過檢查標記表明 ，登記人(1)是否提交了1934年“證券交易法”第13條或第15(D)節要求在前12個月內提交的所有報告(或要求登記人提交此類報告的時間較短)，(2)在過去90天內一直受這類申報要求的限制。3.o

通過檢查標記説明註冊人是否已在過去12個月內以電子方式提交了 規則S-T規則(本章第232.405節)要求提交的每個交互式數據文件(或提交該 文件的期限較短)。是不，不

通過檢查標記指示註冊人是大型加速備案者、加速備案者、非加速備案者、較小的報告公司還是 新興增長公司。參見“外匯法案”第12b-2條規則中“大型加速備案者”、“加速申報人”、“較小報告公司”和“新興增長公司”的定義。

如果 是一家新興的成長型公司，請用複選標記標明登記人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據“外匯法”第13(A)節規定的任何新的或訂正的財務會計準則。o

用複選標記標明註冊人是否為空殼公司(如“交易法”第12b-2條所定義)。 是o無

截至2019年11月14日，梅薩皇家信託共有1，863，590個受益權益單位。

關於前瞻性報表的披露

本表格10-Q包括關於梅薩皇家信託基金(“信託”)的“前瞻性聲明”，以及本文件中討論的其他事項，這些事項受到風險和不確定因素的影響，這些風險和不確定因素旨在使安全港免於1995年“私人證券訴訟改革法”和1934年“證券交易法”(“外匯法”)第21E條規定的責任。除本文件所載歷史事實陳述外的所有陳述，包括但不限於“受託人對財務狀況和經營結果的討論和分析”下的陳述，包括信託或任何工作利益所有人的陳述(如 所界定的)。附註1信託組織和規定“)未來的財務狀況、在任何破產程序中的地位、業務戰略、 預算、未來業務的預計費用、計劃和目標、關於目標分配的資料、關於估計收入與實際收入(br}和開支數額的調節和調整的報表、與未來發展活動和費用有關的報表、關於今後各期將要完成的開發井的數量的報表以及關於 生產和儲備金增長的資料，都是前瞻性報表。實際結果和結果在很大程度上都不在信託基金的控制範圍之內，可能與預期的結果大不相同。 前瞻性聲明通常附有“估計”、“項目”、“預測”、“相信”、“預期”、“預期”、“潛力”、“可能”、“可能”、“可以”、“預見”、“ 計劃”、“目標”、“假設”等詞。“目標”、“應”、“意願”或其他表達未來事件或結果的不確定性的詞語。這些聲明是根據 信託基金根據其經驗和對歷史趨勢、當前情況和預期未來發展的看法以及我們認為在這種情況下適當的其他因素所作的某些假設作出的。 受託人(如此處所定義的)依賴於工作利益所有者獲得有關主題利益的信息(如“附註1信託組織 和規定“)，皇室(按”附註1信託組織和規定)，以及工作的 感興趣的所有者自己。

儘管工作興趣所有者提供的信息為本文所包含的前瞻性聲明提供了合理的依據，但不能保證這種 預期是正確的。實際結果和發展是否符合這些預期和預測，取決於若干風險和不確定因素，其中包括信託基金2018年12月31日終了年度表10-K年度報告第一部分1A項中討論的風險 因素、信託截至2019年6月30日第10-Q表第二部分第1A項報告以及信託向證券交易委員會(“SEC”)提交的文件中不時提出的風險因素，這些因素可能影響整個能源行業的未來業績，特別是信任和工作利益所有者，並可能導致這些結果與 前瞻性語句中所表達的結果大不相同。預期的實際結果或事態發展可能無法實現，或即使基本實現，也可能不會對工作利益所有人的企業和信託產生預期的後果或影響。這類聲明並不能保證未來的業績，實際結果或發展可能與這種 前瞻性聲明中預測的結果或發展大不相同。信託公司沒有義務公開更新或修改任何前瞻性聲明，除非根據適用法律的要求。

1

第一部分財務信息

項目1.財務報表。

梅薩皇室信託

可分配收入表

(未經審計)

資產、負債和信託報表

(所附附註是這些財務報表的組成部分)。

2

梅薩皇室信託

信託語料庫變更聲明

(未經審計)

(所附附註是這些財務報表的組成部分)。

3

梅薩皇室信託

財務報表附註

(未經審計)

注1信託組織和規定

根據德克薩斯州法律設立的信託基金在信託公司、紐約梅隆銀行信託公司(“受託人”)、特拉維斯街601號、德克薩斯州休斯頓16樓的辦事處設有辦事處。信託基金的電話號碼是713-483-6020。紐約梅隆銀行信託公司(N.A.)是摩根大通銀行(JP Morgan Chase Bank， N.A.)的繼承受託人。摩根大通銀行是通過合併得克薩斯州商業銀行全國協會(National Association)的前身。信託基金沒有僱員。信託的行政職能由受託人 履行。受託人為信託維持一個網站，免費提供信託向證券交易委員會(“證券交易委員會”)提交的文件和其他信息。任何向證券交易委員會提交的報告，在我們向證券交易委員會以電子方式歸檔或提供這些材料後，只要合理可行，就可以通過我們的網站訪問。信託公司網站is http://mtr.investorhq.businesswire.com/.

相信語料庫的描述。梅薩皇家信託基金(“信託”)成立於1979年11月1日，現由梅薩皇家信託基金(經修訂的“信託義齒”)管理。通過一系列的轉讓、轉讓和收購，信託目前擁有最高的特許權使用費權益(“皇家税”)，相當於淨收益的11.44%(如下文所述)，其原因是位於 的某些生產石油和天然氣財產的特定權益：

•

堪薩斯州的Hugoton字段(“Hugoton Royalty Properties”)；


•

新墨西哥州聖胡安盆地油田(“聖胡安盆地新墨西哥州屬性”)；和



•

科羅拉多州聖胡安盆地油田(“聖胡安盆地科羅拉多地產”，以及聖胡安盆地新墨西哥州地產、聖胡安盆地皇家地產、胡戈頓皇家地產、皇家地產)。

信任語料庫傳輸歷史。1979年11月1日，MESA有限合夥(“MLP”)的前身Mesa Petroleum Co.，即Mesa Inc.的前身{Br}，向信託公司轉交了相當於淨收益的90%的王税(按轉讓中的定義和下文所述)，歸因於轉讓人在該日轉交的 財產中的特定權益(“標的權益”)。主體利益包括上述皇室財產中的利益。從1979年11月1日起，一份最重要的皇家運輸工具(“運輸工具”)的對應方證明瞭皇家税。1985年，對托拉斯義齒進行了修訂，並將信託轉交給梅薩石油公司的一個附屬公司，即原王室的88.5571%(這種轉讓，即“1985年的任務”)。1985年分配的結果是 信託基金的規模總體減少了約88.56%。因此，信託基金現在有權每月獲得歸予皇室物業90%的淨收入的11.44%。

Hugoton皇家地產公司。直到1997年8月7日，梅薩公司。通過Mesa 經營公司經營Hugoton皇家地產公司，該公司是Mesa公司的全資子公司。一九九七年八月七日，

4

梅薩版税信託

財務報表附註(續)

(未經審計)

注1信託組織和規定(續)

梅薩公司(MESA Inc.)與前身為MESA公司全資子公司的先鋒自然資源公司(“先鋒”)和帕克&歐芹石油公司與{BR}合併，並併入美國先鋒自然資源公司。(MESA經營公司的繼承者)，先鋒公司(PNR)的全資子公司(統稱合併為 “合併”)。合併後，Hugoton皇家地產公司一直由PNR運營，直到2014年12月31日，Linn Energy Holdings，LLC，Linn Energy，LLC(“老林恩”)的一家子公司在此接管了該公司。根據破產程序和法院批准的涉及OldLinn的重組計劃(見下文，Linn Energy，Inc.)。(連同其子公司，“Linn”)於2017年2月28日成為Hugoton皇家地產的運營商。2018年4月18日，林恩宣佈其董事會決定將林恩分拆為兩家獨立上市公司。2018年8月7日，Linn完成了Riviera資源公司的分拆。(“Riviera”)通過按比例分配Riviera所有已發行普通股的股份給Linn的股東。與這種分配有關的是，Linn不再是Hugoton皇家地產公司 的經營人，自2018年8月7日起，Riviera公司一直經營Hugoton皇家地產公司。

聖胡安盆地科羅拉多地產公司。1991年4月30日，MLP出售給康菲公司。(“ConocoPhillips”)它在San San Juan盆地皇家地產(“San Juan盆地出售”)的利益。信託公司對聖胡安盆地皇室地產的興趣來自PNR對新墨西哥州西北部和科羅拉多州西南部31，328英畝淨生產英畝的工作興趣。康菲石油將其在聖胡安盆地科羅拉多地產的部分股權出售給MarkWest Energy Partners，Ltd.{Br}(1993年1月1日起生效)和Red Willow生產公司(“紅柳”)(1992年4月1日起生效)。1994年10月26日，MarkWest Energy Partners，Ltd.將其在聖胡安盆地科羅拉多地產公司的全部股份大量出售給BP P.L.c的子公司BP Amoco公司(“BP”)。BP和紅柳目前經營着聖胡安盆地科羅拉多地產。

聖胡安盆地新墨西哥州地產。從聖胡安盆地銷售之日起至2017年7月31日止，康菲石油公司基本上經營着所有聖胡安盆地的新墨西哥地產，但少數已轉讓給XTO能源公司的房產除外。(“XTO”) 自2005年1月1日起生效。2017年7月31日，康菲石油將其聖胡安盆地資產出售給希爾科普聖胡安能源公司(Hilcorp Energy Company)的子公司Hilcorp San Juan LP(“Hilcorp”)。2018年3月29日，XTO將其在新墨西哥州聖胡安盆地的權益出售給希爾科公司。希爾科普目前經營着新墨西哥州聖胡安盆地的所有地產。

繼希爾科普收購康菲石油公司和XTO在新墨西哥州聖胡安盆地的利益之後，有了一個過渡時期，將歷史信息、知識和過程從一個所有者轉移到另一個所有者。在這一過渡時期，Hilcorp記錄了收入和開支估計數，並根據康菲石油公司以前支付的歷史 數額向信託基金支付了款項，信託基金根據其修改後的收付實現制確認了這些數額。因此，Hilcorp估計每月淨收益為97，150美元。

5

梅薩版税信託

財務報表附註(續)

(未經審計)

注1信託組織和規定(續)

2017年9月至2019年3月的 信託是根據此前康菲石油公司(ConocoPhillips)此前支付的2017年7月生產月計算的。2019年4月，Hilcorp開始每月產生實際(而不是估計)信託基金的淨收益。Hilcorp已通知信託公司，它將使用實際收入和費用金額，並按 逐個月地增減已調節的歷史金額，該金額將在一段時間內由信託基金按照信託經修改的收付實現制確認。在2017年9月至2019年3月期間 信託基金收到的所有估計歷史月金額都得到充分調節和調整之前，聖胡安新墨西哥州地產公司的淨收益將反映對實際生產和 成本的調整，以便在完成後計入每月的歷史調節。由於預期的未來調整，在截至2019年9月30日的三個月期間，聖胡安盆地新墨西哥州地產的淨收益數額可能不代表未來季度將收到的淨收入。

Hilcorp 已通知信託基金，2018年，由於在新墨西哥州聖胡安盆地的一口新鑽的 井，信託基金增加了約110萬美元的費用。信託的增量費用將在一段時間內減少信託未來的淨收益，因為 Hilcorp在考慮到實際收入以及適用期間這些財產的費用後作出調整。對淨收益的潛在影響取決於希爾科普目前正在進行的所有 和解工作的結果，因此不確定。信託基金將審查希爾科公司的對賬計算以及計算和支付的淨收益額，並打算酌情聘請第三方顧問協助信託基金的審查。

根據信託義齒的 ，如果估計收入超過實際收入數額或估計的 費用在過去期間低於實際支出數額，則信託不需要以現金向Hilcorp支付任何可能欠下的款項。然而，希爾科公司可以通過扣留一部分或全部淨額收益來收回這些款項，否則在以後的時期內將向信託基金支付 。這可能導致向信託基金支付的淨收益減少，並可能導致今後向信託單位分發的物資減少。

在截至2019年9月30日和2018年9月30日的三個月中，聖胡安盆地新墨西哥州地產公司的收入淨額分別為103 678美元和291 449美元，這些收入分別佔信託基金在這些期間報告的王室總收入的51%和59%。在截至2019年9月30日和2018年9月30日的9個月中，聖胡安盆地新墨西哥州房地產公司的淨收入分別為707 233美元和874 348美元，收入分別佔信託基金在這些期間報告的收入總額的約47%和51%。

由於本報告中使用的 ，riviera指的是目前Hugoton皇室財產的運算符，Hilcorp指的是新墨西哥州聖胡安盆地的現有運算符 Properties，bp和Red Willow指的是目前屬於聖胡安地區的某些土地的聯合運算符。

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梅薩版税信託

財務報表附註(續)

(未經審計)

注1信託組織和規定(續)

科羅拉多盆地的屬性，除非另有説明。Riviera、BP、RedWillow和Hilcorp在這裏分別被稱為“工作利益所有者”，或者統稱為 “工作利益所有者”。

*在其認為任何油井或租賃停止生產或無法生產商業性的石油、天然氣或其他礦物的情況下，每一個工作利益所有人都有權放棄任何油井或租賃。每個工作利益所有者市場的生產條件，它認為是最好的，可以合理地在這種情況下獲得。見 信託基金表10-K表2018年12月31日終了年度報告第一部分第1項下的“合同”。受託人無權或有權對皇室財產的經營、費用的產生或由此產生的產品的銷售行使任何控制權。

託管人及托拉斯義齒條款。從2006年10月2日起，受託人接替摩根大通銀行成為信託基金的受託人。 信託基金是一個被動實體，其目的僅限於：(1)將皇室税轉換為現金，辦法是保留該信託基金並收取生產收益(直到生產停止或 Roy收費以其他方式終止為止)，或出售或以其他方式處置 特許權使用費；(2)將這些現金(扣除向信託支付債務的數額)分配給大學校長。信託基金除了 -如果有的話-可歸因於受託人持有的作為負債或分配準備金的現金使用費和利息的收入之外，沒有其他流動資金來源或資本資源。托拉斯義齒的條款，除其他外，規定：

(A) 信託基金不能從事任何商業或投資活動或購買任何資產；

(B)經單元組批准，可部分或全部出售 皇家税，作為現金出售；

(C) 受託人可設立現金儲備和借款，以支付信託的負債，並可將信託的資產作質押，以保證償還借款；

(D) 受託人每年1月、4月、7月和10月將向各大學學生分發現金，這一點在 中有更充分的討論。“附註2.列報基礎";

(E) 信託基金將在下列事件第一次發生時終止：(1)信託連續兩年的特許權使用費收入低於每年250，000美元，或(2)大學會員投票贊成終止信託。信託終止後，受託人將信託財產所持有的所有資產變賣為現金，並在所有信託債務清償後，將剩餘的任何資金最後分配給各單位；以及

(F)Riviera、 Hilcorp和BP將分別償還信託基金一般費用和行政費用的59.34%、27.45%和1.77%。

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梅薩版税信託

財務報表附註(續)

(未經審計)

注1信託組織和規定(續)

受託人的費用。根據托拉斯義齒，信託公司每季度向受託人支付其服務費用，工作權益所有者 部分償還信託公司與受託人服務有關的費用。這些償還款的淨額包括在信託基金的一般和行政費用中。截至2019年9月30日的季度，託管公司的服務費用為118，750美元。信託基金向受託人支付了這筆款項中的108 288美元，10 462美元用於抵銷信託義齒項下信託的利息。託管公司截至2019年9月30日的9個月的服務費用為356 250美元。信託基金向受託人支付了其中324 865美元，並分配了31 385美元，以抵消信託義齒項下信託基金的利息。托拉斯義齒要求受託人持有的現金以低於最優惠利率1.5%的利率賺取利息，這將使信託從2019年1月1日至2019年7月31日獲得4.00%的年化 回報率，從2019年8月1日至2019年9月18日的3.75%年化回報率，以及從2019年9月19日至2019年9月30日的每年化回報率3.5%。然而，由於目前的利率環境，受託管理人無法獲得一個帳户，其中有這樣一個利率是 。如果將來無法獲得這樣的利率，受託人打算將其欠信託的某些費用分配給信託基金，以滿足 信託義齒項下應支付的最低利率。在今後的期間內，受託人將繼續將為其服務賺取的部分費用分配給信託基金，直到信託基金應支付的所有剩餘利息全部抵銷為止。

工作利益所有人每季度向信託基金部分償還與受託人服務有關的款項。截至2019年9月30日的季度， 受託人的費用為108，288美元，工作利息所有者向受託人償還了95，897美元，這與2018年9月30日終了季度償還的金額相同。截至2019年9月30日的9個月內，受託人的費用為324 865美元，工作利息所有者向受託人償還了287 691美元，這與截至2018年9月30日的 9個月償還額相同。

林恩能源有限公司重組。2016年5月11日，OldLinn、LinnCo、LLC(“LinnCo”)(“LinnCo”)-舊Linn的一家附屬公司-和OldLinn的直接和間接子公司(與OldLinn和LinnCo-“債務人”共同)，根據“美國破產法典”第11章向美國南部地區破產法院(“法院”)提出自願重組申請。債務人的第十一章案例是在標題下共同處理的。載於 re Linn Energy，LLC，等。，第16-60040號案件。

2017年1月27日，法院進入(I)經修訂的第11章修訂的聯合計劃-Linn Energy，LLC 及其除Linn收購公司、LLC和Berry石油公司以外的債務人附屬公司，LLC；(Ii)修訂的Linn 收購公司、LLC和Berry石油公司重組聯合計劃(第11章)批准並確認了修訂後的Linn Energy，LLC及其債務人子公司重組聯合計劃第11章

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梅薩版税信託

財務報表附註(續)

(未經審計)

注1信託組織和規定(續)

其他 除Linn收購公司，有限責任公司和貝瑞石油公司，有限責任公司(“計劃”)。該計劃於2017年2月28日生效(“生效日期”)。

根據該計劃，自生效之日起，舊林公司的所有資產(除Linn收購公司、LLC和Berry石油公司(LLC)的股權以外)都被轉交給Linn能源公司(Linn Energy，Inc.)。(或其附屬公司)，以及LinnCo、LLC和Linn Energy，LLC被清盤並清算。在該計劃生效之後，Linn Energy公司。成為老林恩重組的繼承者。根據提交法院的經修訂的“計劃補編”，債務人承擔了與 信託和梅薩經營有限合夥公司簽訂的所有有效合同和未到期租約。此外，根據該計劃，信託所擁有的Hugoton皇室財產中的特許權權益應得到維護， 應按照授予文書或其他管理文件的規定充分有效和有效。2018年4月18日，林恩宣佈董事會決定將林恩分拆為兩家獨立上市公司。2018年8月7日，Linn完成了Riviera的分拆，將Riviera的所有普通股按比例分配給Linn的股東。與這種分配有關的是，Linn不再是Hugoton皇家地產公司的經營者，自2018年8月7日以來，Riviera公司一直經營着 Hugoton皇家地產公司。

討論淨收益。運輸規定每月計算淨收益。淨收益在 運輸工具中定義為工作利益所有者在特定期間收到的 “總收入”，減去該期間的某些生產和資本成本。“毛收益”在運輸中的定義是工作權益所有人從出售“標的物礦物”中收到的 數額，但須作某些調整。“主體礦物”是指所有石油、天然氣和其他礦物，不論是類似的或不同的，在1979年11月1日和之後可生產、保存和出售，併產生並可歸因於主體權益的礦物。“生產成本” 一般是指由經營皇家財產的工作權益所有者按權責發生制產生的費用，包括資本和非資本成本。如果任何一個月的生產和資本成本超過 毛額收益，則在向 信託進一步付款之前，從未來的毛額收益中收回多餘的部分，加上按美國銀行最優惠利率的120%計算的利息。然而，信託基金一般不對由此產生的皇室財產或礦物的任何經營費用或其他費用或負債承擔責任。信託基金沒有義務退還在任何時期收到的任何皇室收入。

工作利息所有者必須保存帳簿和記錄，以確定在皇家項下應付的金額。此外，如果 工作權益擁有人與任何購買者就任何生產的正確銷售價格發生爭議，則 該工作權益所有人收到並迅速存入代管代理人的款項不被視為已由該工作權益所有人收到，因此，在爭議解決之前，不得就皇室支付 ；但在此之後，代管代理人向該工作權益所有者支付的所有款項將被視為從出售中收到的金額。

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梅薩版税信託

財務報表附註(續)

(未經審計)

注1信託組織和規定(續)

生產。 同樣，經營費用包括工作利益所有人必須支付的任何數額，不論是作為退款、利息或罰款給任何買方，因為銷售價格的這種工作利益所有者最初收到的金額超過了任何適用的合同、法規、規章、命令、命令或其他義務的條款所允許的數額。在每個日曆季度結束後的30天內，工作利益所有人必須向受託人提交一份計算該季度淨收益的報表。

關於托拉斯義齒的簡短討論以及此處所載的運輸工具，可參照信託義齒和托拉斯本身進行完整的限定，其中 是信託基金截至2018年12月31日的10-K表格年度報告的證物，應受託管理人的要求提供。

注2表示的基礎

所附未經審計的財務資料是由受託人按照表格10-Q的指示編制的。財務報表的編制需要對報告的資產和負債數額產生影響的估計和假設，以及在本報告所述期間披露財務報表之日的 或有負債以及報告的收入和支出數額。實際結果可能與這些估計不同。 受託人認為，這些信息包括所有必要的披露，以使所提供的信息不具有誤導性。所提供的資料反映了受託人認為為公平列報所提臨時期間的結果所必需的所有調整。財務資料應與信託基金2018年12月31日終了年度表10-K年度報告中所載財務報表和附註 一併閲讀。信託基金認為，所有期限在三個月或更短 的高流動性投資都是現金等價物。隨後的活動通過財務報表的印發日期進行了評估。

在 根據轉讓，工作利益所有者有義務計算和支付信託每月的數額，相當於該月的淨收益(如 中所界定的)的90%的11.44%。

信託基金的財務報表是在以下基礎上編制的：

(A)記錄一個月的皇家收入是工作權益所有人在該月份向受託人計算和支付的數額，而不是工作利益所有人為該月份生產的石油和天然氣中 部分的價值，也不是後來確定為信託在該月份淨收益中所佔比例份額的數額；

(B)利息 收入、應收利息和應付給單户的分配包括從財務報表日期 到下一個分配日期的短期投資所得利息；

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梅薩版税信託

財務報表附註(續)

(未經審計)

注2表示的基礎(續)

(C)扣除償還款後的信託一般費用和行政費用記入計算每月分配數額的月份；

(D)皇室的攤銷 是按單位生產計算的，並直接記入信託主體，因為這些數額不影響可分配的收入； 和

(E)應付 的分配按月確定，並在每個月的最後一個營業日支付給記錄單行者，或由 受託人確定的較晚日期須遵守適用的法律或證券交易所的要求。但是，現金分發是在1月、4月、7月和10月進行的，其中包括從每月記錄日期到分發日期賺取的利息 。

這一報告可分配收入的基礎被認為是最有意義的，因為一個月內分配給各單位的收入是根據該月份的現金收入淨額計算的。但是，這些報表不同於按照美利堅合眾國普遍接受的會計原則編制的財務報表，因為根據這些原則，一個月的皇家 收入將以該月份生產所得的淨收入為基礎，而不考慮到計算或收到時，一般費用和行政費用將記錄在該月的當月，一個月的利息收入將只在該月底計算。

注3

信託基金沒有任何待決的法律程序被指定為一方。工作權益擁有人已通知受託人，信託可能會因某些包括皇室物業在內的事宜而在一般業務過程中受到訴訟。雖然每一名工作利益所有人已通知受託人，它目前不認為任何待決的訴訟對信託會產生重大不利影響，但如果這些事項被裁定或以重大數額結算，並從皇室收入中收取費用，這類費用可能對未來的皇室收入產生重大影響。

注4所得税事宜

在1982年2月26日的一份技術諮詢備忘錄中，國內税務局(“國税局”)通知達拉斯地區主任，該信託基金可歸類為設保人 信託，而不是應作為公司徵税的社團。作為設保人信託，信託不承擔聯邦所得税責任，每一單位都應對該信託的收入和費用按比例分攤的份額徵税，就好像該單位是信託資產按比例分配的直接所有人一樣。此外，這一期間不存在國家税收責任。

美國聯邦税收改革非正式上被稱為“減税和就業法案”(TCJA)，於2017年12月22日頒佈，並對適用於個人和實體的聯邦所得税規則進行了重大修改，包括對統一銀行可分配份額的實際税率進行了修改。

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梅薩版税信託

財務報表附註(續)

(未經審計)

注4所得税事宜(續)

信託基金的某些收入。TCJA很複雜，有些地區缺乏行政指導。因此，工會成員應就TCJA及其對投資 信託單位的影響諮詢他們的税務顧問。

根據“守則”第1411條，個人、 財產和收入超過某些門檻的信託須對其投資收入淨額徵收3.8%的額外税，也稱為投資所得税淨額(“NIIT”)。設保人信託之類的信託不受NIIT的約束；但是，單一信託人可能要繳納税款。就這些 目的而言，投資收入一般包括投資所得的某些收入，例如單位所得的特許權使用費收入和單位出售所得的收益。

受託人假定某些信託單位由中間人持有，因為這一術語在美國財政部條例中有廣泛的定義(包括託管人、被提名人、某些聯名所有人、 和以街道名義為託管人持有權益的經紀人)。因此，受託人認為該信託是一種非抵押貸款的固定投資信託(“WHFIT”)，用於美國聯邦收入 税的目的。紐約州梅隆銀行信託公司，N.A.，601 Travis Street，16樓，休斯頓，得克薩斯州77002，電話號碼713-483-6020，是該信託公司的代表，該信託公司將根據適用的美國國庫條例提供税務信息，這些規定規定信託的信息報告要求作為WHFIT。

儘管有上述情況，但代表各單位的中間人，而不是信託公司的受託人，完全有責任遵守“國庫條例”關於這些單位的資料報告要求，包括簽發國税局1099表和某些書面税務報表。單位由中間商持有的單位，應當與中間商協商，瞭解中間商向其報告的有關單位的情況。

注5超量生產成本

當可歸因於工作權益財產的成本、費用和費用超過從出售石油、天然氣和其他碳氫化合物所得收入時，就會產生超出生產成本的 生產成本。多餘的生產成本必須由工作利益所有者收回，然後才能將財產中的皇室收入分配給信託基金。

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梅薩版税信託

財務報表附註(續)

(未經審計)

注6每個單位的可分配收入

2011年期間，受託管理人根據托拉斯義齒採取行動，為未來未知的或有負債和支出(累積預扣、 “或有準備金”)留出100萬美元。受託管理人有權決定是否在今後各期內發放任何償還費用的現金儲備。在任何時候， 或有儲備金都包括在現金和短期投資中.

在截至2019年9月30日的三個月內，受託管理人將Riviera在2019年6月少繳317美元的準備金增加了(1)317美元，原因是2018年應計税額下的Ad Valorem税，但已列入2019年6月分發給各單元組的款項，該數額隨後不包括在2019年7月分發給各單行的款項中；(2)812美元是由於2019年9月從一個 供應商收到的退款而少繳的。

在截至2019年9月30日的9個月內，受託管理人將2019年3月BP收到的皇室收入增加(1)56，794美元，此前宣佈了2019年3月份向單元組分配的 號收入，其中皇室收入已列入2019年4月分配給各單位的款項；(2)434美元用於支付2019年2月信託錯誤支付的一般 和行政費用，直至2019年4月才退還信託，(3)Riviera在2019年6月因2018年Ad Valorem税 應計而少繳317美元，但在209年6月列入分配給各單位，哪些數額隨後被排除在2019年7月分發給單一供應商的款項中；(4)812美元，原因是2019年9月收到了供應商 的退款。

在截至2019年9月30日的9個月內，受託管理人將特遣隊儲備金減少(1)434美元，用於支付 信託於2019年2月錯誤支付的、直到2019年4月才退還信託基金的一筆重複的一般和行政費用，(2)38 364美元，用於退還2018年11月收到的一名供應商的重複付款，並於2019年2月分發給 unitholders；(3)2019年3月向英國石油公司分送的皇家税收入56，794美元，(4)裏維埃拉於2019年6月少付317美元，原因是2018年的Ad Valorem税按應計制計算，但在2019年6月分配給單元組的款項中包括在內，該數額當時不包括在2019年7月分配給Unitholers的款項中。

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梅薩版税信託

財務報表附註(續)

(未經審計)

注6每個單位的可分配收入(續)

2019年9月30日，或有儲備金的價值為1，000，812美元，其中包括現金和短期投資。對單位單位對或有儲備金的調整對可分配收入的影響如下：

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項目2.受託人對財務狀況和經營結果的討論和分析。

以下對梅薩皇家信託公司(“信託”)財務狀況和業務結果的審查應與 財務報表及其附註一併閲讀。關於胡戈頓皇家地產和聖胡安盆地皇家地產(下文各有定義)的淨產量的討論是 生產量，這在很大程度上是信託基金不擁有的，因此無權獲得任何具體的生產量。對“實際”生產量的任何討論都是 從信託擁有壓倒一切的特許權權益的財產中生產的碳氫化合物，這是工作利益所有人在適用期間所報告的。

信託成立於1979年11月1日，現由梅薩皇家信託義齒管理(經修訂，“信託義齒”)。通過一系列的轉易、 轉讓和收購，信託目前擁有壓倒一切的特許權使用費權益(“皇家”)，相當於淨收益的11.44%(如1979年11月1日所界定和描述的，即“轉讓”)，其歸屬於位於 的某些生產石油和天然氣財產的特定權益：

•

堪薩斯州的Hugoton字段(“Hugoton Royalty Properties”)；


•

新墨西哥州聖胡安盆地油田(“聖胡安盆地新墨西哥州屬性”)；和



•

科羅拉多州聖胡安盆地油田(“聖胡安盆地科羅拉多地產”，以及聖胡安盆地新墨西哥州地產、聖胡安盆地皇家地產、胡戈頓皇家地產、皇家地產)。

2018年4月18日，林恩能源公司。(與其子公司一起，“林恩”)宣佈董事會決定將林恩公司分為兩家獨立的上市公司。2018年8月7日，Linn完成了Riviera資源公司的分拆.(“Riviera”)通過按比例將Riviera的所有股票分配給Linn的股東。與這種分配有關的是，Linn不再是Hugoton皇家地產的經營者，自2018年8月7日以來，Riviera一直經營Hugoton Royalty Properties。

根據過去的運輸工具，Hilcorp San Juan LP(“Hilcorp”)、BP Amoco公司(“BP”)和Red Willow生產公司(“紅柳”)是Hugoton皇家地產公司和聖胡安盆地皇家地產公司某些部分的經營者(Riviera、Hilcorp、BP和Red Willow都是“工作利益所有人”，共同是“工作利益所有人”)。由於本報告使用 ，Riviera指的是Hugoton Royalty Properties的現有運算符，Hilcorp指的是聖胡安盆地新墨西哥州地產的現有運算符，BP 和Red Willow指的是目前聖胡安盆地科羅拉多地產中某些土地的聯合運算符，除非另有説明。

關於“實際”生產量的任何 討論都代表從信託擁有壓倒一切的特許權權益的財產中生產的碳氫化合物，這是工作利益所有者在適用期間所報告的。見信託基金2018年12月31日終了年度10-K表格年度報告中的財務報表附註7。

信託是一個被動實體，其目的僅限於：(1)將特許權使用費轉換為現金，辦法是保留這些使用費並收取生產收益(直至 生產停止或以其他方式終止)，或出售或以其他方式處置特許權使用費；以及

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(2)將 這類現金，扣除向信託基金支付債務的數額後，分配給各會員國。信託除了收入之外，沒有任何其他流動資金或資本來源，這些收入可歸因於紐約梅隆銀行信託公司(“受託人”)持有的現金的特許權使用費和利息，作為負債或分配的準備金。信託基金不承擔或控制任何基本建設項目或進行資本支出。信託的皇室收入扣除資本支出後，這些資本支出由 工作利益所有人控制和支付，信託收到扣除這些費用的皇室收入。此外，信託公司沒有任何表外安排或其他或有債務.

關於前瞻性語句的説明

本表格10-Q包括關於信託的“前瞻性聲明”，以及在此討論的其他事項，這些事項可能受到風險和 不確定因素的影響，這些不確定因素旨在使安全港免於1995年“私人證券訴訟改革法”和1934年“證券交易法”第21E條規定的責任。本文件所載的歷史事實陳述以外的所有報表，包括(但不限於)“受託人討論和分析財務 條件和業務結果”下的説明，包括信託或任何工作利益所有人今後的財務狀況、在任何破產程序中的地位、業務戰略、預算、預計費用 和未來業務的計劃和目標、關於目標分配的資料、關於核對和調整估計與實際收入和費用數額的報表、與未來發展活動和費用有關的 報表，關於今後要完成的開發井數量的説明，以及關於生產和 儲備增長的信息，都是前瞻性陳述。實際結果和結果基本上都不在信託基金的控制範圍之內，可能與預測的結果大不相同。前瞻性 語句通常附有“估計”、“項目”、“預測”、“相信”、“預期”、“預期”、“潛力”、“可能”、“可能”、“可以”、“可以”、“預見”、“計劃”、“目標”、“ ”假設、“目標”、“應該”，表示未來事件或結果的不確定性的“意願”或其他詞語。這些陳述是基於信託基金根據其經驗和對歷史趨勢、現狀和預期未來發展的看法所作的某些假設。, 以及我們認為在這種情況下是適當的其他因素。 受託人依賴於工作利益所有者獲得有關主題利益的信息(如“附註1信託組織和 規定“)、皇室和工作利益所有者本身。

儘管工作興趣所有者提供的信息為本文所包含的前瞻性聲明提供了合理的依據，但不能保證這種 預期是正確的。實際結果和發展是否符合這些預期和預測，取決於若干風險和不確定因素，其中包括信託基金2018年12月31日終了年度表10-K年度報告第一部分1A項中討論的風險 因素、信託截至2019年6月30日第10-Q表第二部分第1A項報告以及信託向證券交易委員會(“SEC”)提交的文件中不時提出的風險因素，這些因素可能影響整個能源行業的未來業績，特別是信任和工作利益所有者，並可能導致這些結果與 前瞻性語句中所表達的結果大不相同。預期的實際結果或事態發展可能無法實現，或即使基本實現，也可能不會對工作利益所有人的企業和信託產生預期的後果或影響。這類聲明並不能保證未來的業績，實際結果或發展可能與這種 前瞻性聲明中預測的結果或發展大不相同。信託公司沒有義務公開更新或修改任何前瞻性聲明，除非根據適用法律的要求。

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特許權使用費收入、生產和平均價格彙總表
(未經審計)

特許權使用費收入是在扣除信託按比例分攤的資本成本、經營成本和任何費用的利息之後計算的，這些費用 從信託在運輸中定義的“總收入”的比例份額中扣除。下面的摘要説明瞭實際Royalty 計算組分在所指示的期間內的淨影響。

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截至2019年9月30日和2018年9月30日的三個月

財務評論

版税收入。截至2019年9月30日的季度，信託的皇室收入為203，160美元，與2018年9月30日終了季度的449，556美元相比， 減少了約55%。減少的主要原因是天然氣和天然氣液體價格下降、天然氣淨產量、天然氣液體以及業務費用和資本支出增加，但與2018年9月30日終了的季度相比，石油和凝析油價格上漲以及石油和凝析油淨產量增加部分抵消了這一增加。截至2019年9月30日和2018年9月30日的季度，信託基金的利息收入分別為7，402美元和6，004美元。根據信託義齒，現付現金利息按相當於2019年1月1日至2019年7月31日期間4.00%的年化回報率、2019年8月1日至2019年9月18日期間3.75%的年化回報率和從2019年9月19日至2019年9月30日的3.5%的年化回報率支付。

一般費用和行政費用。截至2019年9月30日和2018年9月30日終了的三個月的一般費用和行政費用分別為42 386美元和44 733美元。受託人的費用包括在一般費用和行政費用中。

截至2019年9月30日的季度，託管公司的服務費用為118，750美元。信託基金向受託人支付了這筆款項中的108 288美元，10 462美元用於抵消信託義齒項下信託基金的利息。托拉斯義齒要求受託人持有的現金以低於最優惠利率1.5%的利率賺取利息，該利率將使信託從2019年1月1日至2019年7月31日的年化回報率為4.00%，從2019年8月1日至2019年9月18日的年化回報率為3.75%，從2019年9月19日至2019年9月30日的年化回報率為3.5%。然而，由於目前的利率環境，受託管理人無法獲得這樣的利息 利率的帳户。如果將來無法獲得這樣的利率，受託人打算將其欠信託的某些費用分配給信託基金，以滿足信託義齒項下應支付的最低利率 。在今後的期間內，受託人將繼續將其服務所得費用的一部分分配給信託基金，直到信託所應支付的所有剩餘利息全部被 抵銷為止。

未償還費用和特遣隊準備金。工作利益所有人每季度向信託基金部分償還與受託人服務有關的 款項。為

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截至2019年9月30日止的季度，受託人的費用為108 288美元，工作利息所有者向受託管理人償還了95 897美元，這與2018年9月30日終了的 季度償還額相同。截至2019年9月30日和2018年9月30日的每個季度，未償還費用分別為0美元和3 000美元。

在2011年期間，受託管理人根據信託義齒採取行動，扣留了100萬美元，用於今後未知的或有負債和支出(例如累積預扣、 “或有準備金”)。受託管理人有權決定是否在今後各期內發放任何償還費用的現金儲備。在2019年9月30日終了的三個月中，受託管理人增加了(1)裏維埃拉2019年6月少繳的317美元，原因是2018年應計的Ad Valorem税，但列入了2019年6月分配給各單位的款項，該數額不包括在2019年7月分發給Unitholders的款項中，(2)812美元是由於一個供應商於2019年9月退還的。

作為2019年9月30日的 ，或有準備金為1，000，812美元，其中包括現金和短期投資.

可供分配的可分配收入。信託基金可供分配的收入中每段時間 可分配的部分，包括在此期間內從工作利益所有人收到的 皇家收入，加上截至分配日期(如有的話)所賺取的利息收入，以及從或有儲備金 (如果有的話)增加或提取的利息收入。截至2019年9月30日的季度可分配收入為167，046美元，單位收入為0.0896美元，而2018年9月30日終了季度的可分配收入為402，952美元，即每單位0.2162美元。根據截至2019年9月30日和2018年9月30日的季度未清單位1 863 590個，這些期間每個 個月的單位分配情況如下：

操作審查

Hugoton皇室性質

在2019年第三季度，由Hugoton皇家地產公司生產的天然氣和天然氣液體約佔信託公司王室收入的34%。

版税收入。Hugoton皇家地產公司的特許權使用費收入從2018年第三季度的118，628美元降至2019年第三季度的69，339美元，主要原因是

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降低天然氣和天然氣液體價格，減少天然氣和天然氣液體淨產量，但與2018年第三季度相比，2019年第三季度Hugoton Royalty Properties的運營成本降低，部分抵消了這一減少。

業務費用和資本支出。2019年第三季度的業務費用為273 270美元，比2018年第三季度的287 185美元減少了約5%。2019年第三季度或2018年第三季度沒有資本支出。

平均售價。Hugoton皇家地產公司天然氣和桶 (“Bbl”)每千立方英尺(“Mcf”)的平均銷售價格直接取決於Riviera按短期和多個月合同向多個購買者出售的天然氣的價格。在截至2019年9月30日的三個月中，從Hugoton Royalty Properties收到的天然氣的總體市場價格低於截至2018年9月30日的三個月。

林恩能源重組。2016年5月11日，Linn Energy，LLC(“OldLinn”)，LinnCo，LLC(“LinnCo”)，舊 Linn的附屬公司， 和OldLinn的某些直接和間接子公司(與OldLinn和LinnCo，“Debtors”)一起，根據“美利堅合眾國破產法”第11章，向美國南部地區破產法院(“法院”)提出自願重組申請。債務人的第十一章案例是在標題下共同處理的。在Re Linn Energy，LLC，et al.，第16-60040號案件。

2017年1月27日，法院進入(I)經修訂的第11章修訂的聯合計劃-Linn Energy，LLC 及其除Linn收購公司、LLC和Berry石油公司以外的債務人附屬公司，LLC；(Ii)修訂的Linn 收購公司、LLC和Berry石油公司重組聯合計劃(第11章)批准並確認了修訂後的Linn Energy、LLC及其除Linn收購公司、LLC和Berry石油公司以外的債務人子公司的聯合重組計劃(“計劃”)。該計劃於2017年2月28日生效(“生效日期”)。

根據“計劃”，自生效之日起，舊林公司的所有資產(除林恩收購公司、有限責任公司和貝裏石油公司的股權外)都被轉交給林寧。

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能源公司 (或其子公司)、LinnCo、LLC和Linn Energy有限責任公司被清盤並清算。在該計劃生效後，林恩能源公司(Linn Energy，Inc.{Br})成為舊林恩公司的重組繼承者。根據提交法院的經修訂的“計劃補編”，債務人承擔了與信託和梅薩經營有限合夥公司簽訂的所有有效合同和未到期租約。此外，根據該計劃，信託所擁有的Hugoton皇室財產中的特許權權益應按照授予文書或其他管理文件的條款予以保留，並保持充分的效力和效力。2018年4月18日，林恩宣佈董事會決定將林恩分拆為兩家獨立上市公司。2018年8月7日，Linn通過按比例向Linn股東分發Riviera所有已發行普通股完成了Riviera的分拆。與這種分配有關的是，Linn不再是Hugoton皇家地產公司的經營者，自2018年8月7日以來，Riviera公司一直在經營Hugoton皇家地產公司。

聖胡安盆地皇室屬性

聖胡安盆地皇室財產的特許權使用費收入是按州逐一計算和支付給信託基金的，具體取決於該財產是位於科羅拉多州還是新墨西哥州。聖胡安盆地皇家地產的大部分皇室收入歸因於聖胡安盆地新墨西哥州地產公司，聖胡安盆地皇家地產公司生產的大部分天然氣目前正在現貨市場出售。

聖胡安盆地科羅拉多地產

版税收入。2019年第三季度，聖胡安盆地科羅拉多州皇家地產公司的特許權使用費收入為30 142美元，而2018年第三季度為39 479美元。王室收入減少的主要原因是天然氣市場價格下降，但與2018年第三季度相比，2019年第三季度天然氣淨產量增加和業務費用減少，部分抵消了這一減少。

業務費用。2019年第三季度，這些物業的運營費用為31 304美元，與2018年第三季度的36 601美元相比，減少了約15%。

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新墨西哥州聖胡安盆地

版税收入。2019年第三季度聖胡安盆地新墨西哥州地產的特許權使用費收入為103 679美元，而2018年第三季度的收入為291 449美元。皇室收入減少的主要原因是天然氣、天然氣液體的價格降低，天然氣和天然氣液體的淨生產量減少，業務費用和資本支出增加，部分抵消了石油和凝析油價格上漲以及2019年第三季度石油和凝析油淨生產量的增加(比2018年第三季度有所增加)。

業務費用和資本支出。2019年第三季度的業務費用為240 261美元，與2018年第三季度的183 181美元相比，增加了約31%。主要原因是2017年第三季度維持費減少，希爾科公司在209年第一季度一直按估計使用。2019年第三季度用於這些財產的資本支出為26 284美元，與2018年第三季度的1 817美元相比，增加了約24 467美元，主要原因是2017年第三季度的資本投資非常低，希爾科公司在2019年第一季度繼續使用這一估計數，並在2019年增建油井區，從而產生新的生產和儲備區。

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繼希爾科普收購康菲石油公司和XTO在新墨西哥州聖胡安盆地的利益之後，有了一個過渡時期，將歷史信息、知識和過程從一個所有者轉移到另一個所有者。在這一過渡時期， Hilcorp記錄了收入和開支估計數，並根據康菲石油公司以前支付的歷史金額向信託基金支付了款項，信託基金按照修正後的收付實現制確認了這些數額。因此，Hilcorp在2017年9月至2019年3月期間每月向信託基金支付的淨收益估計為97 150美元，是根據康菲石油公司此前支付的2017年7月生產月計算的。2019年4月，Hilcorp開始每月產生實際(而不是估計)信託基金的淨收益。Hilcorp已通知 信託公司，它將使用實際收入和費用金額，並按月增加或減去已核對的歷史金額，這將隨着時間的推移由 信託基金按照信託經修改的收付實現制確認。在信託基金從2017年9月至2019年3月收到的所有估計歷史月金額都得到充分調節和調整之前，聖胡安新墨西哥州地產公司的淨收益將反映對實際生產和成本的調整，以計入已完成的每月曆史調節。由於預期的未來調整，在截至9月30日的三個月內報告的聖胡安盆地新墨西哥州財產淨收益數額 2019年可能不代表未來季度將收到的淨收入。

Hilcorp 已通知信託基金，2018年，由於在新墨西哥州聖胡安盆地的一口新鑽的 井，信託基金增加了約110萬美元的費用。信託的增量費用將在一段時間內減少信託未來的淨收益，因為 Hilcorp在考慮到實際收入以及適用期間這些財產的費用後作出調整。對淨收益的潛在影響取決於希爾科普目前正在進行的所有 和解工作的結果，因此不確定。信託基金將審查希爾科公司的對賬計算以及計算和支付的淨收益額，並打算酌情聘請第三方顧問協助信託基金的審查。

根據信託義齒的 ，如果估計收入超過實際收入數額或估計的 費用在過去期間低於實際支出數額，則信託不需要以現金向Hilcorp支付任何可能欠下的款項。然而，希爾科公司可以通過扣留一部分或全部淨額收益來收回這些款項，否則在以後的時期內將向信託基金支付 。這可能導致向信託基金支付的淨收益減少，並可能導致今後向信託單位分發的物資減少。

在截至2019年9月30日和2018年9月30日的三個月中，聖胡安盆地新墨西哥地產公司的淨收益分別為103，678美元和291，449美元，其中收入佔總收入的比例分別為103，678美元和291，449美元。

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信託基金在這些期間報告的收入總額分別約為51%和59%。在截至2019年9月30日和2018年9月30日的9個月中，聖胡安盆地新墨西哥州地產公司的淨收入分別為707，233美元和874，348美元，收入分別佔信託公司在這些期間報告的王室總收入的約47%和51%。由於預期的未來調整，聖胡安盆地新墨西哥州地產公司在截至2019年9月30日的三個月內報告的淨收入數額可能並不代表未來季度將收到的淨收入。

截至2019年9月30日和2018年9月30日止的9個月

財務評論

版税收入。在截至2019年9月30日的9個月中，信託公司的皇室收入為1，518，510美元，與2018年9月30日終了的9個月的1，727，433美元相比，減少了約12%，主要原因是天然氣、天然氣液體價格下降，天然氣和天然氣液體的淨產量下降，運營費用和資本支出增加，但2019年頭9個月石油和凝析油淨產量的增加部分抵消了這一增加。信託在截至2019年9月30日和2018年9月30日的9個月裏的利息收入分別為24，385美元和16，404美元。

一般費用和行政費用。截至2019年9月30日和2018年9月30日終了的9個月的一般費用和行政費用分別為140 098美元和213 587美元。受託人的費用包括在一般費用和行政費用中。與2018年9月30日相比，截至2019年9月30日的9個月減少的主要原因是信託基金於2018年1月支付了2017年12月的一般和行政費用70 460美元。如果信託基金在2017年12月支付了這些費用，2018年9月30日終了的9個月的一般和 行政費用將是143，127美元。

在截至2019年9月30日的9個月中，託管公司的服務費用為356，250美元。信託基金向受託人支付了其中324 865美元，並將31 385美元分配給 抵銷信託義齒項下信託的利息。托拉斯義齒要求受託人持有的現金以低於最優惠利率1.5%的利率賺取利息，該利率將使信託從2019年1月1日至2019年7月31日的年化回報率為4.00%，從2019年8月1日至2019年9月18日的年化回報率為3.75%，從2019年9月19日至2019年9月30日的年化回報率為3.5%。然而，由於目前的利率環境，受託管理人無法獲得一個賬户，其中有這樣一個 利率。在這種情況下，這樣的利益

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利率 在未來無法使用，受託人打算將其欠信託的某些費用分配給信託基金，以滿足信託義齒項下應支付的最低利率。在今後的期間內， 受託人將繼續將其服務所得費用的一部分分配給信託基金，直到信託基金應支付的所有剩餘利息全部抵銷為止。

未償還費用和特遣隊準備金。工作利益所有人每季度向信託基金部分償還與受託人服務有關的 款項。在截至2019年9月30日的9個月中，受託人的費用為324，865美元，工作利息所有者向 受託人償還了287，691美元，這與2018年9月30日終了的9個月償還的數額相同。

在截至2019年9月30日和2018年9月30日的每一個月中，分別有0美元和3，000美元的未償還費用。

在2011年期間，受託管理人根據信託義齒採取行動，扣留了100萬美元，用於今後未知的或有負債和支出(例如累積預扣、 “或有準備金”)。受託管理人有權決定是否在今後各期內發放任何償還費用的現金儲備。在2019年9月30日終了的9個月內，受託管理人將2019年3月從BP收到的皇室收入中增加(1)56，794美元，此前宣佈將2019年3月份的部分分配給英國石油公司，其中皇室收入已列入2019年4月分配給各單位的款項；(2)434美元用於支付 信託基金於2019年2月錯誤支付的一般和行政費用，直至2019年4月才退還信託；(3)裏維埃拉於2019年6月少繳317美元，原因是2018年6月按應計税額徵收的Ad Valorem税，但在6月9日列入分配款，該數額隨後被排除在2019年7月分發給單個供應商的款項中，(4)812美元，原因是2019年9月從一家供應商收到退款。

在截至2019年9月30日的9個月內，受託人將特遣隊準備金減少了(1)434美元，用於支付 信託基金在2019年2月錯誤支付的、直到2019年4月才退還信託基金的一筆重複的一般和行政費用，(2)38 364美元，用於退還2018年11月收到的一名供應商的重複付款，並於2019年2月分發給 unitholders；(3)2019年3月向英國石油公司收取的利息收入56，794美元，(4)裏維埃拉於2019年6月少付317美元，原因是2018年AdValorem 税按權責發生制徵收，但在2019年6月分配給單元組的款項中不包括這一數額。

2019年9月30日，或有儲備金的價值為1，000，812美元，其中包括現金和短期投資。

可供分配的可分配收入。信託基金可供分配的收入中每段時間 可分配的部分，包括在此期間內從工作利益所有人收到的 皇家收入，加上截至分配日期(如有的話)所賺取的利息收入，以及從或有儲備金 (如果有的話)增加或提取的利息收入。截至2019年9月30日的9個月可分配收入為1 440 349美元，單位收入為0.7729美元，而2018年9月30日終了的9個月可分配收入為每單位1 652 920美元，即 0.8870美元。

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操作審查

Hugoton皇室性質

在截至2019年9月30日的9個月內，信託公司的天然氣和天然氣液體產量約佔信託收入的27%。

版税收入。在截至9月30日的9個月中，Hugoton皇家地產公司的特許權使用費收入從2018年同期的570 159美元降至415 866美元，主要原因是天然氣液體價格較低，天然氣和天然氣液體產量減少，但2019年前9個月赫戈頓皇家地產天然氣價格上漲部分抵消了這一影響。

業務費用和資本支出。在截至2019年9月30日的9個月中，業務費用為892 146美元，而2018年9月30日終了的9個月為 905 572美元。截至2019年9月30日的9個月內，Hugoton皇家地產的資本支出為1美元，而截至2018年9月30日的9個月為2 418美元。

28

聖胡安盆地皇室屬性

聖胡安盆地科羅拉多地產

版税收入。在截至2019年9月30日的9個月裏，聖胡安盆地科羅拉多州皇家地產公司的特許權使用費收入為395，411美元，而2018年同期為282，926美元。王室收入增加的主要原因是天然氣價格上漲，天然氣淨生產量增加，2019年前9個月的業務費用與2018年前9個月相比有所下降。

業務費用。截至2019年9月30日的9個月內，這些物業的運營費用為87 970美元，與2018年9月30日終了的9個月期間的88 779美元相比，減少了約1%。

29

新墨西哥州聖胡安盆地

版税收入。在截至9月30日的9個月中，聖胡安盆地新墨西哥州地產的特許權使用費收入為707 233美元，而2018年同期為874 348美元。王室收入減少的主要原因是天然氣、天然氣液體價格下降，天然氣淨生產量減少，業務和資本成本增加，部分原因是石油和凝析油價格上漲，與2018年同期相比，截至2019年9月30日的9個月天然氣液體和石油及凝析油的淨生產量增加。

業務費用和資本支出。截至2019年9月30日的9個月內，運營費用為678，843美元，與2018年9月30日終了的9個月期間的549，293美元相比， 增加了約24%，主要原因是2017年第三季度維持費減少，希爾科公司在2019年第一季度的估計中繼續使用 ，截至2019年9月30日的9個月設備修理費用比2018年同期有所提高。在截至2019年9月30日的9個月內，這些財產的資本支出 為42 694美元，與截至9月30日的9個月的5 452美元相比，增加了約37 242美元，主要原因是2018年第三季度的資本投資非常低。

30

2017年 ，希爾科公司在2019年第一季度繼續將其用作估計數，並在2019年增建了油井區，從而重新建立了新的生產和儲備區。

表外安排

沒有。

合同義務

沒有。

項目3.市場風險的定量和定性披露。

不適用。

項目4.控制和程序。

評估披露控制和程序。受託人保持披露控制和程序，以確保信託基金在根據“外匯法”提交或提交的報告中披露的 信息 在證券交易委員會的 規則和條例規定的時限內得到記錄、處理、彙總和報告。披露控制和程序 包括旨在確保信託在根據“外匯法”提交或提交的報告中所需披露的信息的控制和程序，由工作利益所有人累積和通知作為信託受託人的紐約梅隆信託公司及其參與編寫信託定期報告的僱員，以便就所需披露作出及時決定。

作為本報告所述期間結束時的 ，信託幹事代表負責管理信託的受託人對 受託人的披露控制和程序進行了評價。代表受託人行事的官員得出結論認為，信託的披露控制和程序是有效的。

31

由於(1)托拉斯義齒的合同安排和(2)信託在轉讓有關工作權益所有人提供的資料方面的權利，受託人依賴工作利益所有人提供的資料，包括(1)訴訟情況，(2)歷史業務數據，未來業務計劃和儲備金資料，(3)與預計生產有關的資料，和(4)其內部儲備工程師或其他專家誠意提供的關於儲備金的結論。見第二部分項目1A。“其他信息風險因素信託公司和受託人對皇家財產的經營或開發沒有控制或影響，因此不控制影響基本財產經濟業績的商業決策的成本、收入或時間”，以及信託公司在截至2019年6月30日的季度報表10-Q報告中“委託工作利益所有人提供有關皇室財產的信息，以説明與這些安排和依賴有關的某些風險”，儘管有有效的披露控制和受託人關於其控制下的信息的 程序，但仍包括在規定時限之外提交的文件，如本文件。

代表受託管理人行事的 幹事沒有對工作的 利益所有人提供的信息的披露控制和程序進行單獨的評價。受託管理人指出，它正在與一名外部合資審計人員一道，對工作利益所有人的某些信息和計算進行一次不斷的審查。見 信託基金2018年12月31日終了年度年度報告第二部分第7項下的“受託管理人對財務狀況和經營結果的討論和分析”。

財務報告內部控制的變化。關於受託管理人對信託上一個財政季度發生的內部控制對財務 報告的變化的評價，沒有發現信託對財務報告的內部控制發生了重大影響，或相當可能對信託對財務報告的內部控制產生重大影響。受託管理人為澄清其對工作利益所有人財務報告的內部控制沒有權力、沒有評價和 聲明而作了説明。

32

第II部其他資料

項目1.法律程序

沒有任何待決的法律程序，信託是指定的一方。每名工作權益擁有人 已通知受託人，信託可能會因某些包括皇室物業在內的事宜而在一般業務過程中受到訴訟。雖然每個工作利益所有人都通知 受託人，它目前不認為任何待決的訴訟將對信託產生重大的不利影響，但如果這些事項被裁定或以相當的 數額結算，並對皇室收入收取費用，這些費用可能對未來的皇室收入產生重大影響。

項目1A。危險因素

關於信託潛在風險和不確定性的討論，請參見信託基金2018年12月31日終了年度表10-K第一部分第1A項和信託截至2019年6月30日季度報告第二部分第1A項中的“風險因素”。在截至2019年9月30日的季度內，這些風險因素沒有發生重大變化。

33

項目6.展品。

34

簽名

根據1934年“證券交易法”的要求，書記官長已正式安排由下列簽名人代表其簽署本報告，並經正式授權。

日期：2019年11月14日

梅薩皇家信託基金登記官沒有首席執行官、首席財務官、董事會或履行類似職能的人員。因此，沒有任何 附加簽名可用，也沒有提供任何簽名。

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快速鏈接

項目1.財務報表。

項目2.受託人對財務狀況和經營結果的討論和分析。

項目3.市場風險的定量和定性披露。
項目4.控制和程序。

項目1.法律程序
項目1A。危險因素
項目6.展品。