目錄
美國
證券交易委員會
華盛頓特區20549
表格10-q
依據1934年證券交易所ACT第13或15(D)條提交的季度報告 |
截至2019年9月30日止的季度
或
☐ |
依據1934年“證券及交易所交易條例”第13或15(D)條提交的過渡報告 |
從_
佣金檔案編號001-35073
格沃公司
(其章程所指明的註冊人的確切姓名)
特拉華州 |
|
87-0747704 |
(國家或其他司法管轄區) 成立為法團或組織) |
|
(I.R.S.僱主) (識別號) |
345Inviness大道南,C樓,310套房 恩格爾伍德公司 |
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80112 |
(主要行政辦公室地址) |
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(郵政編碼) |
(303) 858-8358
(註冊人的
電話號碼,包括
區號)
根據該法第12(B)條登記的證券:
每班職稱 |
交易符號 |
註冊的每個交易所的名稱 |
普通股,每股面值0.01美元 |
格沃 |
納斯達克資本市場 |
用檢查標記標明登記人(1)是否已提交1934年“證券交易法”第13條或第15(D)條要求在過去12個月內提交的所有報告(或登記人被要求提交此類報告的較短期限),(2)在過去90天中一直受到這類備案要求的限制。是的,沒有☐
通過檢查標記説明註冊人是否已以電子方式提交了條例S-T(本章第232.405節)規則第四零五條規定提交的每一份交互數據文件(或短時間內要求註冊人提交此類文件)。是的,沒有☐
通過檢查標記表明註冊人是大型加速備案者、加速備案者、非加速備案者、較小的報告公司還是新興的增長公司。見“外匯法”規則12b-2中“大型加速備案者”、“加速申報人”、“較小報告公司”和“新興增長公司”的定義:
大型加速箱 |
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☐ |
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加速過濾器 |
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☐ |
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非加速濾波器 |
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☐ |
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小型報告公司 |
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新興成長型公司 |
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☐ |
如果是新興成長型公司,請用支票標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守“外匯法”第13(A)條規定的任何新的或經修訂的財務會計準則。☐
通過檢查標記表明註冊人是否為空殼公司(如“交易法”第12b-2條所定義)。是的,☐號碼
截至2019年11月1日,註冊公司普通股13545859股已發行。
格沃公司
表格10-q
截至2019年9月30日止的季度
目錄
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頁 |
第一部分財務資料 |
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項目1. |
財務報表 |
3 |
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截至2019年9月30日(未經審計)和2018年12月31日的綜合資產負債表 |
3 |
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截至2019年9月30日和2018年9月30日止的三個月和九個月的綜合業務報表(未經審計) |
4 |
截至2019年9月30日和2018年9月30日止的3個月和9個月股東權益綜合報表(未經審計) | 5 | |
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截至2019年9月30日和2018年9月30日的9個月現金流動合併報表(未經審計) |
6 |
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合併財務報表附註(未經審計) |
8 |
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項目2. |
管理層對財務狀況及經營成果的探討與分析 |
26 |
項目3. |
市場風險的定量和定性披露 |
32 |
項目4. |
管制和程序 |
32 |
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第二部分.其他資料 |
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項目1. |
法律程序 |
33 |
項目1A。 |
危險因素 |
33 |
項目2. |
未登記的股本證券出售和收益的使用 |
34 |
項目3. |
高級證券違約 |
34 |
項目4. |
礦山安全披露 |
34 |
項目5. |
其他資料 |
34 |
項目6. |
展品 |
34 |
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簽名 |
37 |
第一部分財務資料
項目1.財務報表。
格沃公司
合併資產負債表
(單位:千,但份額和每股數額除外)
九月三十日 2019 (未經審計) |
十二月三十一日, 2018 |
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資產 |
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流動資產: |
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現金和現金等價物 |
$ | 20,944 | $ | 33,734 | ||||
應收賬款 |
378 | 526 | ||||||
盤存 |
2,962 | 3,166 | ||||||
預付費用和其他流動資產 |
1,558 | 1,284 | ||||||
流動資產總額 |
25,842 | 38,710 | ||||||
不動產、廠房和設備,淨額 |
67,148 | 67,036 | ||||||
投資於七月 | 1,500 | — | ||||||
存款和其他資產 |
978 | 1,289 | ||||||
總資產 |
$ | 95,468 | $ | 107,035 | ||||
負債 |
||||||||
流動負債: |
||||||||
應付帳款和應計負債 |
$ | 4,434 | $ | 4,874 | ||||
2020年説明(現行),淨額 |
13,643 | — | ||||||
2020票據嵌入衍生負債 |
— | 394 | ||||||
衍生權證責任 |
21 | 22 | ||||||
流動負債總額 |
18,098 | 5,290 | ||||||
2020年債券(長期),淨額 |
— | 12,554 | ||||||
其他長期負債 |
450 | 404 | ||||||
負債總額 |
18,548 | 18,248 | ||||||
承付款和意外開支(見附註12) |
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股東權益 |
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普通股,每股面值0.01美元;核準250 000 000股;分別於2019年9月30日和2018年12月31日發行和發行股票13 369 001股和8 640 583股 |
133 | 86 | ||||||
額外已付資本 |
527,958 | 518,027 | ||||||
累積赤字 |
(451,171 | ) | (429,326 |
) |
||||
股東權益總額 |
76,920 | 88,787 | ||||||
負債和股東權益共計 |
$ | 95,468 | $ | 107,035 |
見所附綜合財務報表附註。
格沃公司
綜合業務報表
(單位:千,但份額和每股數額除外)
(未經審計)
三個月結束 九月三十日 |
九個月結束 九月三十日 |
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2019 |
2018 |
2019 |
2018 |
|||||||||||||
收入 |
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乙醇銷售及相關產品,淨 |
$ | 5,554 | $ | 8,071 | $ | 16,184 | $ | 25,102 | ||||||||
碳氫化合物收入 |
550 | 504 | 1,381 | 1,111 | ||||||||||||
贈款和其他收入 |
6 | — | 34 | 25 | ||||||||||||
總收入 |
6,110 | 8,575 | 17,599 | 26,238 | ||||||||||||
出售貨物的成本 | 9,893 | 10,628 | 27,306 | 31,904 | ||||||||||||
總損失 |
(3,783 | ) | (2,053 | ) | (9,707 | ) | (5,666 | ) | ||||||||
營業費用 |
||||||||||||||||
研發費用 |
1,789 | 1,865 | 3,712 | 4,123 | ||||||||||||
銷售、一般和行政費用 |
2,431 | 2,190 | 6,705 | 5,697 | ||||||||||||
業務費用共計 |
4,220 | 4,055 | 10,417 | 9,820 | ||||||||||||
業務損失 |
(8,003 | ) | (6,108 | ) | (20,124 | ) | (15,486 | ) | ||||||||
其他(費用)收入 |
||||||||||||||||
利息費用 |
(605 | ) | (767 | ) | (2,127 | ) | (2,496 | ) | ||||||||
債務匯兑損失 |
— | — | — | (2,202 | ) | |||||||||||
衍生權證負債公允價值變動的損益 |
(2 | ) | 5 | 1 | (3,035 | ) | ||||||||||
2020年內嵌衍生品公允價值變動的收益(損失) |
— | (7 | ) | 394 | 2,340 | |||||||||||
其他收入(費用) |
(9 | ) | (3 | ) | 11 | 5 | ||||||||||
其他費用共計,淨額 |
(616 | ) | (772 | ) | (1,721 | ) | (5,388 | ) | ||||||||
淨損失 |
$ | (8,619 | ) | $ | (6,880 | ) | $ | (21,845 | ) | $ | (20,874 | ) | ||||
每股淨虧損-基本損失和稀釋損失 |
$ | (0.66 | ) | $ | (0.85 | ) | $ | (1.87 | ) | $ | (5.75 | ) | ||||
加權平均流通股數目-基本和稀釋 |
12,968,265 | 8,087,397 | 11,679,530 | 3,629,370 |
見所附綜合財務報表附註。
格沃公司
股東權益合併報表
(單位:千,份額除外)
普通股 |
已付 |
累積 |
股東‘ |
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股份 |
金額 |
資本 | 赤字 | 衡平法 | ||||||||||||||||
2018年12月31日 |
8,640,583 | $ | 86 | $ | 518,027 | $ | (429,326 | ) | $ | 88,787 | ||||||||||
發行普通股,扣除發行成本 |
3,244,941 | 33 | 9,611 | — | 9,644 | |||||||||||||||
非現金股票補償 |
— | — | 234 | — | 234 | |||||||||||||||
淨損失 |
— | — | — | (6,136 | ) | (6,136 | ) | |||||||||||||
2019年3月31日結餘 |
11,885,524 | 119 | 527,872 | (435,462 | ) | 92,529 | ||||||||||||||
發行普通股,扣除發行成本 |
— | — | (14 | ) | — | (14 | ) | |||||||||||||
非現金股票補償 |
— | — | 172 | — | 172 | |||||||||||||||
淨損失 |
— | — | — | (7,090 | ) | (7,090 | ) | |||||||||||||
2019年6月30日結餘 | 11,885,524 | 119 | 528,030 | (442,552 | ) | 85,597 | ||||||||||||||
發行普通股,扣除發行成本 | — | — | (161 | ) | — | (161 | ) | |||||||||||||
非現金股票補償 | — | — | 304 | — | 304 | |||||||||||||||
根據股票計劃發行普通股,扣除税後 | 1,483,477 | 14 | (215 | ) | — | (201 | ) | |||||||||||||
淨損失 | — | — | — | (8,619 | ) | (8,619 | ) | |||||||||||||
2019年9月30日結餘 |
13,369,001 | $ | 133 | $ | 527,958 | $ | (451,171 | ) | $ | 76,920 |
普通股 |
已付 |
累積 |
股東‘ |
|||||||||||||||||||
股份 |
金額 |
資本 | 赤字 | 衡平法 | ||||||||||||||||||
2017年12月31日 |
1,090,553 | $ | 11 | $ | 464,870 | $ | (401,350 | ) | $ | 63,531 | ||||||||||||
根據股票計劃發行普通股,淨額 |
30 | — | — | — | — | |||||||||||||||||
發行普通股,扣除發行成本和認股權證 |
5,208 | — | (107 | ) | — | (107 | ) | |||||||||||||||
非現金股票補償 |
— | — | 98 | — | 98 | |||||||||||||||||
在債務交換時發行普通股 |
39,016 | — | 528 | — | 528 | |||||||||||||||||
淨損失 |
— | — | — | (2,502 | ) | (2,502 | ) | |||||||||||||||
2018年3月31日 |
1,134,807 | 11 | 465,389 | (403,852 | ) | 61,548 | ||||||||||||||||
股票反向分拆發行的股票 |
12,261 | — | — | — | — | |||||||||||||||||
根據股票計劃發行普通股,淨額 |
19 | — | — | — | — | |||||||||||||||||
發行普通股,扣除發行成本和認股權證 |
6,281,409 | 63 | 36,230 | — | 36,293 | |||||||||||||||||
非現金股票補償 |
— | — | 61 | — | 61 | |||||||||||||||||
行使認股權證時發行普通股 |
300,761 | 3 | 6,164 | — | 6,167 | |||||||||||||||||
在債務交換時發行普通股 |
260,793 | 3 | 7,015 | — | 7,018 | |||||||||||||||||
淨損失 |
— | — | — | (11,492 | ) | (11,492 | ) | |||||||||||||||
2018年6月30日 | 7,990,050 | 80 | 514,859 | (415,344 | ) | 99,595 | ||||||||||||||||
根據股票計劃發行普通股,淨額 | 70 | — | — | — | — | |||||||||||||||||
發行普通股,扣除發行成本和認股權證 | 105,000 | 1 | 339 | — | 340 | |||||||||||||||||
非現金股票補償 | — | — | 169 | — | 169 | |||||||||||||||||
淨損失 | — | — | — | (6,880 | ) | (6,880 | ) | |||||||||||||||
2018年9月30日 |
8,095,120 | $ | 81 | $ | 515,367 | $ | (422,224 | ) | $ | 93,224 |
見所附綜合財務報表附註。
格沃公司
現金流動合併報表
(單位:千)
(未經審計)
截至9月30日的9個月, |
||||||||
2019 |
2018 |
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經營活動 |
||||||||
淨損失 |
$ | (21,845 | ) | $ | (20,874 |
) |
||
調整數,將淨損失與用於業務活動的現金淨額對賬: |
||||||||
衍生權證負債公允價值變動(收益)損失 |
(1 | ) | 3,035 | |||||
2020年內嵌衍生債券公允價值變動帶來的收益 |
(394 | ) | (2,340 |
) |
||||
(收益)出售物業、廠房及設備 |
(19 | ) | — | |||||
債務匯兑損失 |
— | 2,202 | ||||||
股票補償 |
938 | 320 | ||||||
折舊和攤銷 |
4,849 | 4,903 | ||||||
非現金利息費用 |
1,089 | 1,307 | ||||||
其他非現金費用 |
1 | 6 | ||||||
經營資產和負債的變化: |
||||||||
應收賬款 |
148 | 417 | ||||||
盤存 |
204 | 1,061 | ||||||
預付費用和其他流動資產、存款和其他資產 |
(23 | ) | (295 |
) |
||||
應付帳款、應計費用及長期負債 |
255 | 104 |
|
|||||
用於業務活動的現金淨額 |
(14,798 | ) | (10,154 |
) |
||||
投資活動 |
||||||||
購置不動產、廠房和設備 |
(5,779 | ) | (933 |
) |
||||
出售不動產、廠房和設備的收益 |
19 | — | ||||||
投資於七月 | (1,500 | ) | — | |||||
用於投資活動的現金淨額 |
(7,260 | ) | (933 |
) |
||||
籌資活動 |
||||||||
發行普通股的收益 |
9,647 | 36,952 | ||||||
行使普通股認股權證所得收益 |
— | 1,263 |
|
|||||
股票計劃下普通股的淨結算 | (201 | ) | — | |||||
債務和股權發行成本 |
(178 | ) | (365 | ) | ||||
籌資活動提供的現金淨額 |
9,268 | 37,850 | ||||||
現金和現金等價物淨增(減少)額 |
(12,790 | ) | 26,763 | |||||
現金、現金等價物和限制性現金 |
||||||||
期初 |
33,734 | 11,553 | ||||||
期末 |
$ | 20,944 | $ | 38,316 |
見所附綜合財務報表附註。
格沃公司
現金流動合併報表-續
(單位:千)
(未經審計)
現金及非現金投資及融資交易的補充披露 |
截至9月30日的9個月, |
|||||||
2019 |
2018 |
|||||||
支付利息的現金 |
$ | 1,038 | $ | 1,261 | ||||
非現金購買不動產、廠房和設備 |
$ | 41 | $ | 440 | ||||
可轉換債務轉換為普通股 |
$ | — | $ | 3,701 | ||||
2020年債券的公允價值-轉換為普通股時嵌入的衍生負債 | $ | — | $ | 2,193 | ||||
認股權證在發行和行使時的公允價值,淨額 |
$ | — | $ | 4,905 |
見所附綜合財務報表附註。
格沃公司
合併財務報表附註
(未經審計)
1.業務性質、財務狀況和列報依據
商業性質。格沃公司(“Gevo”或“Company”,除非另有説明,即指Gevo公司。它的子公司)是一家新一代低碳燃料公司,專注於化石產品的可再生生物燃料替代品的開發和商業化。與以化石燃料為基礎的標準石油相比,低碳燃料在整個生命週期中降低了碳強度或温室氣體排放量(“温室氣體”)。最常見的低碳燃料是可再生燃料。Gevo的重點是開發和生產航空燃料和汽油等主流燃料,利用可再生原料生產可持續航空燃料和可再生汽油,這些燃料和汽油有可能大幅度降低温室氣體,並加強可持續農業,包括食品和其他相關產品。除了通過gevo的技術為低碳燃料市場服務外,gevo還可以為使用我們的技術生產溶劑、塑料和砌塊化學品的中間化學產品的市場提供服務。
除了其乙醇生產能力外,該公司還開發了專有技術,該技術採用合成生物學、代謝工程、化學和化學工程相結合的方法,從異丁醇中生產異丁醇和碳氫化合物產品,取代現有的石油化工產品。該公司已經能夠對酵母進行基因工程,通過這種方法,酵母可以從碳水化合物中生產異丁醇。該公司的技術將其可再生的異丁醇轉化為醇對噴氣(ATJ)、異辛烷、異辛烯和對二甲苯(聚酯的構件),其碳氫化合物示範工廠位於南漢普頓資源公司位於得克薩斯州西爾斯比的工廠(“南漢普頓設施”)。此外,該公司設在明尼蘇達州盧維尼的生產設施(“盧維尼設施”)的生產能力為每年約2 000萬加侖乙醇、45至50 000噸動物飼料和300萬磅玉米油。
截至2019年9月30日,該公司繼續從事研究和開發、業務開發、商業和財務規劃、優化低碳乙醇、異丁醇和相關碳氫化合物生產的業務,並籌集資金,為其盧維尼設施的未來擴張提供資金。最終,該公司認為,能否實現有利可圖的業務取決於今後的活動,包括(一)完成盧維尼設施的某些資本改進,以便與低碳異丁醇並排生產低碳乙醇;(二)完成公司的開發活動,從而實現低碳乙醇、異丁醇或異丁醇衍生產品和/或技術的商業化生產和銷售;(三)獲得足夠的資金,以完成公司的發展活動,包括建立低碳乙醇能力和進一步提高異丁醇和能力;(四)獲得市場對該公司產品和服務的接受和需求;(V)吸引及挽留合資格的人員;及。(Vi)達致足以支持公司成本結構的收入水平。
財務狀況。在截至2019年9月30日和2018年9月30日的9個月中,該公司的合併淨虧損分別為2 180萬美元和2 090萬美元,截至2019年9月30日累計虧損4.512億美元。截至2019年9月30日,該公司的現金和現金等價物共計2 090萬美元,預計將用於以下目的:(1)盧維尼設施的業務活動;(2)公司在科羅拉多州公司總部的業務活動,包括研究和開發工作;(3)主要與盧維尼設施有關的資本支出,包括用於“去碳化”盧維尼設施的資本支出;(4)探索戰略替代辦法和新融資;(5)償債和償還債務。該公司正在積極為其2020年票據再融資(定義如下),該債券將於2020年3月15日到期。
格沃公司
合併財務報表附註
(未經審計)
該公司預計未來將遭受淨虧損,因為它將繼續資助其產品候選產品的開發和商業化。到目前為止,該公司主要通過多次出售股票和債務證券、通過債務工具借款和銷售產品來為其業務提供資金。該公司向盈利能力的過渡,除其他外,取決於其產品候選產品的成功開發和商業化,以及是否達到足以支持公司成本結構的收入水平。該公司可能永遠無法實現盈利或正現金流,除非和直到它這樣做,公司將繼續需要籌集更多的現金。管理層打算通過更多的私人和(或)公開發行債務或股票證券為今後的業務提供資金。此外,公司可以通過與戰略夥伴的安排或從其他來源尋求額外的資金。該公司可能尋求重組其債務,並將繼續解決其成本結構。儘管如此,不能保證該公司將能夠籌集更多資金,或實現或維持盈利能力或從業務中獲得正現金流。
市場供應計劃。2018年2月,該公司啟動了一項上市發行計劃,允許該公司不時出售和發行普通股。2018年期間,市面上的發行計劃被多次修改,以使市場上的發行計劃的可用容量增加約8,490萬美元。在2019年8月,在市場上的發行進行了修改,以增加在市場上提供計劃下的可用容量1,070萬美元。在截至2019年9月30日的9個月內,該公司根據上市發行計劃發行了3,244,941股普通股,總收益為990萬美元。在截至2019年9月30日的9個月中,該公司支付了佣金和其他相關費用,總計40萬美元。在2019年第三季度,市面上沒有銷售。截至2019年9月30日,該公司有能力根據上市發行計劃發行大約1,070萬美元的普通股。
從2019年10月1日至2019年11月11日,該公司根據上市發行計劃發行了322,899股普通股,總收益為90萬美元,扣除了300萬美元的佣金和相關費用。
列報依據。該公司未經審計的合併財務報表(包括其全資子公司Gevo Development、LLC(“Gevo Development”)和AGi-Energy,LLC(“AGI-Energy”)的賬目)是根據證券交易委員會的規則和條例未經審計而編制的。因此,它們不包括美國普遍接受的會計原則要求的完整財務報表所需的所有信息和腳註。這些報表反映了管理層認為有必要在2019年9月30日公允列報公司財務狀況、業務結果和現金流量的所有正常和經常性調整,不一定表示全年預期的結果。這些報表應與公司經審計的綜合財務報表及其附註一併閲讀,這些報表應列在2018年12月31日終了年度公司表10-K表第二部分第8項“財務報表和補充數據”標題下。
投資於朱爾。在2019年9月,農業能源公司購買了Juhl清潔能源資產公司A系列優先股150萬股。(“Juhl”),購買價格為每股1.00美元,用於開發盧維尼設施附近的風能發電設施項目。Juhl的一家子公司將建造、擁有和運營風能項目,農業能源公司將直接從盧維恩市購買電力。JHL的投資按成本法核算。
所得税。由於公司自成立以來就發生了運營虧損,因此沒有提供所得税。
商業風險的集中。截至2019年9月30日,兩個客户科伊頓高級燃料有限公司(“科伊頓”)和生態能源有限公司(“生態能源”)分別佔應收賬款的56%和15%。2018年12月31日,Eco-Energy和Purina動物營養有限公司(“Purina”)兩個客户分別佔交易應收賬款的66%和29%。
在截至2019年9月30日和2018年9月30日的三個月中,對Eco能源的銷售分別佔公司綜合收入的73%和72%,對Purina的銷售分別約佔公司綜合收入的16%和18%。在截至2019年9月30日和2018年9月30日的9個月中,對Eco能源的銷售分別佔公司綜合收入的72%和72%,對Purina的銷售分別約佔公司綜合收入的17%和21%。
最近的會計公告
金融工具-信貸損失。金融工具信用損失的計量。2016年6月,財務會計準則委員會(“FASB”)發佈了第2016-13號“會計準則更新”(“ASU”)。金融工具信用損失計量金融工具信用損失的計量(“ASU 2016-13”),它取代了對大多數金融資產的信貸損失的核算,包括貿易應收賬款和某些其他未按公允價值通過收入計量的工具。ASU 2016-13取代目前的“發生損失”模式,即在資產負債表之日發生損失時確認損失,改為“預期信貸損失”模型,其中包括更廣泛的信息,以估計金融資產存續期間的預期信貸損失。ASU 2016-13適用於2019年12月15日以後的財政年度。預計本標準的採用將主要適用於公司貿易應收賬款的估值。該公司主要向少數擁有大量資產負債表的大客户出售,這些金融資產通常在完成相應的銷售交易後一至兩週內結清。公司預計本標準的採用不會對公司的合併財務報表產生重大影響。
格沃公司
合併財務報表附註
(未經審計)
採用新的會計公告.
租賃。2016年2月,FASB發佈ASU No.2016-02,租賃(“ASU 2016-02”)。ASU 2016-02要求大多數在一段時間內傳遞使用或控制使用資產的權利的合同在公司財務報表上得到確認。目的是通過在資產負債表上確認租賃資產和租賃負債,並披露有關租賃安排的關鍵信息,提高各組織之間的透明度和可比性。ASU 2016-02適用於2018年12月15日以後的財政年度,包括這些財政年度內的過渡時期。採用經修訂的追溯性過渡方法並適用ASU 2016-02的標準,或者在(一)財務報表或租賃開始日期所列最早的比較期的後一段時間,或者(二)收養期的開始。該公司採用了自2019年1月1日起生效的標準,不對財務報表中所列的前期進行追溯性調整。由於採用了這一標準,對截至2019年1月1日的留存收益期初餘額沒有任何影響。
由於採用ASU 2016-02,該公司在2019年1月1日確認了120萬美元的使用權資產和相關租賃負債。該公司選擇了以下兩項:(一)最初期限為十二個月或更短的租約的短期租賃範圍例外;(二)一攬子實用權宜之計,其中包括將租賃歸類為經營租賃的能力,對於那些在2019年1月1日前已存在的、以前被歸類為“會計準則”編碼(“ASC”)840項下的業務的租約,租賃,取代了租賃會計準則。
衍生工具和套期保值。對某些金融工具的會計處理。2017年7月,FASB發佈了第2017-11號ASU,衍生工具和套期保值對某些金融工具的會計處理(“ASU 2017-11”),適用於2018年12月15日以後的財政年度。該標準簡化了某些與股權掛鈎的金融工具的會計核算,並在未來一輪融資定價較低的情況下降低了行使價格。目前,這些特徵的存在要求在每個報告期的收益中進行公平以外的分類,並確認工具公允價值的變化。這一標準消除了按公允價值重新計量工具的必要性,並允許在公平範圍內進行分類。這一標準的採用並沒有對公司的會計產生重大影響,因為需要與宿主工具分離的流動負債分類金融工具和嵌入衍生工具,除了需要進行現行會計和分類的規定外,還具有其他特點。
格沃公司
合併財務報表附註
(未經審計)
2.每股收益
每股基本收益(虧損)(“每股收益”)是按照當期淨收益(虧損)除以當期流通普通股的加權平均數計算的。每股稀釋收益(虧損)包括普通股等價物的稀釋效應,並使用報告期內未清償的普通股和普通股等值的加權平均數計算。在截至2019年9月30日和2018年9月30日的三個和九個月裏,稀釋後的每股收益不包括普通股等價物,因為它們的納入效果會起到抗稀釋作用,或者會減少每股虧損。
下表列出了可能沖淡稀釋每股收益計算的未清償證券:
截至9月30日的三個月和九個月, |
||||||||
2019 | 2018 | |||||||
購買普通股的認股權證分類(見附註7) |
54,989 | 58,902 | ||||||
認股權證購買普通股股權分類 |
— | 6 | ||||||
2020年説明 |
997,914 | 1,094,282 | ||||||
購買普通股的未清期權(見附註11) |
1,564 | 813 | ||||||
股票增值權 |
132,566 | 132,559 | ||||||
無限制普通股 |
— | 290,300 | ||||||
共計 |
1,187,033 | 1,576,862 |
3.與客户簽訂合同的收入;其他收入
該公司目前和歷史上的收入包括:(A)乙醇銷售和相關產品收入淨額;(B)碳氫化合物收入;(C)贈款和其他收入,歷史上主要由政府和合作研究贈款收入構成。
乙醇銷售及相關產品收入。乙醇銷售和相關產品的收入是在“免費船上,裝運點”的基礎上賣給客户的。每筆交易都是獨立於任何其他銷售的,一旦出售,公司未來就沒有義務提供售後支持或承諾提供未來的貨物或服務。
格沃公司
合併財務報表附註
(未經審計)
碳氫化合物收入。碳氫化合物的收入包括atj、異辛烯和異辛烷的銷售,並且主要是在“船上交貨點”的基礎上銷售。每筆交易都是獨立於任何其他銷售的,一旦出售,公司未來就沒有義務提供售後支持或承諾提供未來的貨物或服務。
贈款和其他收入。贈款收入歷來由政府和合作研究贈款組成。歷史上,其他收入包括偶爾的短期(不到一年)諮詢服務,以及盧維尼設施的某些存儲設施的租賃。
下表列出了公司收入中與客户簽訂的合同所產生的收入和與客户訂立的不構成合同的安排之間的收入構成部分(千):
截至2019年9月30日止的三個月 |
||||||||||||
主要貨物/服務項目 |
來自 與 客户 |
其他收入 |
共計 |
|||||||||
乙醇銷售及相關產品,淨 |
$ | 5,554 | $ | — | $ | 5,554 | ||||||
碳氫化合物收入 |
550 | — | 550 | |||||||||
贈款和其他收入 |
— | 6 | 6 | |||||||||
$ | 6,104 | $ | 6 | $ | 6,110 | |||||||
收入確認的時間安排 |
||||||||||||
在某一時間點轉移的貨物 |
$ | 6,104 | $ | — | $ | 6,104 | ||||||
隨時間轉移的服務 |
— | 6 | 6 | |||||||||
$ | 6,104 | $ | 6 | $ | 6,110 |
截至2018年9月30日止的三個月 |
||||||||||||
主要貨物/服務項目 |
來自 與 客户 |
其他收入 |
共計 |
|||||||||
乙醇銷售及相關產品,淨 |
$ | 8,071 | $ | — | $ | 8,071 | ||||||
碳氫化合物收入 |
504 | — | 504 | |||||||||
贈款和其他收入 |
— | — | — | |||||||||
$ | 8,575 | $ | — | $ | 8,575 | |||||||
收入確認的時間安排 |
||||||||||||
在某一時間點轉移的貨物 |
$ | 8,575 | $ | — | $ | 8,575 | ||||||
隨時間轉移的服務 |
— | — | — | |||||||||
$ | 8,575 | $ | — | $ | 8,575 |
格沃公司
合併財務報表附註
(未經審計)
截至2019年9月30日止的9個月 |
||||||||||||
主要貨物/服務項目 |
來自 與 客户 |
其他收入 |
共計 |
|||||||||
乙醇銷售及相關產品,淨 |
$ | 16,184 | $ | — | $ | 16,184 | ||||||
碳氫化合物收入 |
1,381 | — | 1,381 | |||||||||
贈款和其他收入 |
— | 34 | 34 | |||||||||
$ | 17,565 | $ | 34 | $ | 17,599 | |||||||
收入確認的時間安排 |
||||||||||||
在某一時間點轉移的貨物 |
$ | 17,565 | $ | — | $ | 17,565 | ||||||
隨時間轉移的服務 |
— | 34 | 34 | |||||||||
$ | 17,565 | $ | 34 | $ | 17,599 |
截至2018年9月30日止的9個月 |
||||||||||||
主要貨物/服務項目 |
來自 與 客户 |
其他收入 |
共計 |
|||||||||
乙醇銷售及相關產品,淨 |
$ | 25,102 | — | $ | 25,102 | |||||||
碳氫化合物收入 |
1,111 | — | 1,111 | |||||||||
贈款和其他收入 |
25 | — | 25 | |||||||||
$ | 26,238 | $ | — | $ | 26,238 | |||||||
收入確認的時間安排 |
||||||||||||
在某一時間點轉移的貨物 |
$ | 26,213 | $ | — | $ | 26,213 | ||||||
隨時間轉移的服務 |
25 | — | 25 | |||||||||
$ | 26,238 | $ | — | $ | 26,238 |
格沃公司
合併財務報表附註
(未經審計)
貨物及時轉移。在截至2019年9月30日和2018年9月30日的3個月和9個月中,與客户簽訂的合同中,考慮因素是可變的,對任何特定合同都沒有多重履約義務。因此,整個交易價格分配給所轉讓的貨物。截至2019年9月30日和2018年12月31日,沒有任何未履行或部分履行的業績義務。
所有轉讓的貨物都經過測試,以確保在轉讓前銷售的產品符合合同規定。當貨物的所有權和滅失風險轉移時,客户獲得對貨物的控制權,在大多數情況下,這種控制是“免費上船,裝運點“。所有材料合同的付款期限為一至三個月,沒有退貨或退款的權利。
服務隨時間轉移。在截至2019年9月30日和2018年9月30日的3個月和9個月中,沒有任何合同的考慮是可變的,也沒有任何特定合同的多項履約義務。因此,整個交易價格被分配給個人服務表現義務。截至2019年9月30日和2018年12月31日,沒有任何材料未履行或部分履行履約義務。
在截至2019年9月30日和2018年9月30日的3個月和9個月中,隨着時間的推移,收入被按比例確認,因為履行了履約義務,而且隨着時間的推移,對客户的利益也按比例轉移。
合同資產和貿易應收款。截至2019年9月30日和2018年12月31日,沒有任何合同資產或負債,因為所有客户欠本公司的款項都是無條件的,公司沒有收到對其產品的預付款。因此,客户欠款在公司綜合資產負債表上被列為應收賬款。此外,由於公司合同的性質,今後沒有發生或將支付的任何費用有資格作為履行或取得合同的費用予以確認。截至2019年9月30日和2018年12月31日,該公司未發生任何應收賬款減值損失,因為所有欠款均已支付或當期。
4.租賃使用權資產及相關負債
公司作出各種安排,構成ASC 842所界定的租約,租賃,作為其正在進行的業務活動和業務的一部分。租賃是指一項合同或合同的一部分,其中傳達了在一段時間內控制已確定的財產、廠房或設備(一項已確定的資產)的使用以換取考慮的權利。這類合同的結果是:(A)使用資產的權利,即公司在合同期限內使用基礎資產的權利;(B)相應的租賃責任,即公司有義務按貼現的方式支付合同所產生的租金。
該公司的合同由設施、設備和運輸租賃組成,這些設施、設備和運輸租賃是公司日常運營所必需的,公司對這些設施、設備和運輸租賃擁有對使用權資產的控制,並承擔相關的責任。
該公司選擇對最初為期十二個月或以下的租約,同時採用(A)短期租約豁免;及(B)在適用的情況下,不將租賃部分與非租賃部分分開的實際權宜之計。符合短期範圍例外條件的租賃包括行政公寓的某些住宅租金、本公司的某些鐵路車輛租賃和其他設備租賃。沒有包含可變租賃付款的租約,公司的租約中也沒有一份包含延期或終止選擇,這是確定使用權、資產和相關負債價值所必需的。該公司假設了12.0%的貼現率,這與公司2020年債券上規定的折現率相一致,是公司租賃中隱含的利率的最佳近似。
ASC 842通過後,租賃,自2019年1月1日起,該公司共確認120萬美元的使用權資產和相關租賃負債。在2019年9月30日未經審計的綜合資產負債表中,(I)剩餘期限超過12個月的40萬美元使用權資產包括在“存款和其他資產”,關於相關租賃負債,(2)30萬美元包括在“應付帳款和應計負債”(3)20萬美元包括在“其他長期負債”非電流部分。
在Luvine設施的設備改進方面有兩項合同協議,但由於業務上的意外開支,截至2019年9月30日尚未得到承認,因此必須在公司根據合同條款承擔義務之前得到滿足。截至2019年9月30日,與這些合同有關的未獲承認的使用權資產和相關租賃負債的估計公允價值約為300萬美元。
格沃公司
合併財務報表附註
(未經審計)
下表列出了(A)按租賃類別分列的成本和(B)與公司租賃有關的其他數量信息:
三個月 終結 |
九個月 終結 |
|||||||
九月 30, 2019 |
九月 30, 2019 |
|||||||
租賃成本 |
||||||||
經營租賃成本 |
$ | 435 | $ | 1,166 | ||||
短期租賃費用 |
18 | 50 | ||||||
租賃費用總額 |
$ | 453 | $ | 1,216 | ||||
其他資料 |
||||||||
為衡量租賃負債而支付的現金 |
||||||||
經營租賃的經營現金流 |
$ | 1,166 | ||||||
加權平均剩餘租賃期限、經營租賃(月) |
22.0 | |||||||
加權平均貼現率-經營租賃 |
12 |
% |
5.清單
下表列出公司存貨餘額的組成部分(千):
九月 30, |
十二月三十一日, |
|||||||
2019 |
2018 |
|||||||
原料 |
||||||||
玉米 |
$ | 64 | $ | 29 | ||||
酶和其他投入 |
287 | 204 | ||||||
成品 |
||||||||
乙醇 |
102 | 182 | ||||||
異丁醇 |
245 | 549 | ||||||
噴氣燃料,異辛烷和異辛烯 |
607 | 394 | ||||||
酒糟 |
9 | 54 | ||||||
過程中的工作-農業-能源 |
9 | 214 | ||||||
進程中的工作-Gevo |
124 | 89 | ||||||
備件 |
1,515 | 1,451 | ||||||
總庫存 |
$ | 2,962 | $ | 3,166 |
在製品庫存包括未完成的噴氣燃料,異辛烷和異辛烯庫存。
格沃公司
合併財務報表附註
(未經審計)
6.財產、廠房和設備
下表按分類列出公司的財產、廠房和設備(千):
|
|
使用壽命 |
|
|
九月三十日 |
|
|
十二月三十一日, |
|
||||
|
|
(以年份計) |
|
|
2019 |
|
|
2018 |
|
||||
盧維尼改裝資產 |
|
|
20 |
|
|
|
$ |
70,820 | $ | 70,842 |
|
||
工廠機械和設備 |
|
|
10 |
|
|
|
|
17,431 |
|
|
16,285 |
|
|
場地改善 |
|
|
10 |
|
|
|
|
7,062 |
|
|
7,055 |
|
|
實驗室設備、傢俱、固定裝置和車輛 |
|
|
5 |
|
|
|
|
6,479 |
|
|
6,574 | ||
示範廠 |
|
|
2 |
|
|
|
|
3,597 |
|
|
3,597 | ||
租賃改良、試驗性廠房、土地和輔助設備 |
|
2 |
到 |
5 |
|
|
|
2,558 |
|
|
2,542 | ||
建築 |
|
|
10 |
|
|
|
|
2,543 |
|
|
2,543 |
|
|
計算機、辦公設備和軟件 |
|
|
3 |
|
|
|
|
1,507 |
|
|
1,848 |
|
|
在建 |
|
|
|
|
|
7,230 |
|
|
3,478 | ||||
|
|
|
|
|
|
|
119,227 |
|
|
114,764 |
|
||
減去累計折舊和攤銷 |
|
|
|
|
|
|
|
(52,079 | ) |
|
|
(47,728 |
) |
不動產、廠房和設備,淨額 |
|
|
|
|
|
|
$ |
67,148 |
|
$ |
67,036 |
|
在貨物銷售成本中包括截至2019年9月30日和2018年9月30日的三個月內160萬美元的折舊,以及截至2019年9月30日和2018年9月30日的9個月期間470萬美元的折舊。
業務費用中包括截至2019年9月30日和2018年9月30日三個月的折舊分別為300萬美元和10萬美元;在截至2019年9月30日和2018年9月30日的9個月中,折舊分別為10萬美元和20萬美元。
7.嵌入衍生工具及衍生工具保證負債
2020 Notes嵌入式衍生產品
2017年6月,該公司發行了2020年到期的12%可轉換高級擔保票據(“2020年票據”),以換取其2017年到期的12.0%可轉換高級擔保票據(“2017年票據”)。“2020票據”載有以下嵌入衍生工具:(一)轉換或贖回2020年票據的契約(“2020年票據義齒”)所界定的全部支付;(二)在發生根本性變化時贖回未償本金的權利(如2020年“票據套用義齒”所界定);(三)發行人在自發行之日起九個月起的任何三個月期間內將有限數量的股票轉換為有限數量的股份的權利,並取決於股票價格超過當時轉換價格150%的十個營業日期間;以及(Iv)在2020年債券持有人選出後,將公司普通股或預支認股權證轉換為股份的持有人權利。
嵌入衍生品與宿主合同和2020年票據分開,在下列情況下按公允價值記賬:(A)嵌入衍生產品具有與宿主合同的經濟特性不明確和密切相關的經濟特徵;(B)具有相同條件的單獨獨立工具將符合衍生工具的資格。該公司的結論是,“2020年票據”中的某些嵌入衍生品符合這些標準,因此,必須將“2020年票據”單獨估值,並將其與“2020年票據”分開,作為一個嵌入衍生品,並在每個報告期按公允價值記錄。
格沃公司
合併財務報表附註
(未經審計)
該公司使用二項式格模型來估計2020年票據中嵌入的衍生產品的公允價值。二項式格模型產生兩個可能的結果,無論是向上的還是向下的,出現在每個時間點,從估價之日開始到到期日為止。最初使用一個格來確定2020年票據是由持有人轉換,還是由發行人調用,還是在每個決策點持有。在格型模型中,作了以下假設:(一)如果轉換價值加上持有人的全部付款大於持有價值,2020年債券將由持有人轉換;或者(Ii)如果(A)股票價格在10天內超過當時有效轉換價格的150%,(B)如果持有價值大於轉換值加上當時的全部支付,則發行人將調用2020年債券。
使用該格模型,公司使用“有有無”的方法對嵌入式衍生品進行了估值,其中包括嵌入導數在內的2020 Notes的值被定義為“With”,而2020年Notes的值(不包括嵌入式導數)被定義為“無”。該方法通過比較2020 Notes與嵌入式Notes與未嵌入導數的2020 Notes值之間的差異來估計嵌入式導數的值。格點模型需要以下投入:(一)Gevo普通股的價格;(二)轉換率(如2020年Notes INDITH中所定義的);(三)轉換價格(如2020年Notes INDITH中所定義的);(四)到期日;(五)無風險利率;(六)估計的股票波動性;(七)估計公司的信貸息差。
截至2019年9月30日,嵌入衍生品的估計公允價值為0美元。嵌入衍生品的估計公允價值的任何變動都是未實現收益,從截至2019年9月30日的三個月和九個月合併業務報表中嵌入衍生品公允價值的變動分別記錄為0美元和40萬美元的收益。
下表列出了用於對嵌入的導數進行估值的格子模型的輸入:
九月 30, |
十二月三十一日, |
|||||||
2019 |
2018 |
|||||||
股票價格 |
$ | 3.35 | $ | 1.96 | ||||
每1 000美元換算率 |
67.95 | 67.95 | ||||||
轉換價格 |
$ | 14.72 | $ | 14.72 | ||||
到期日 |
2020年3月15日 | 2020年3月15日 | ||||||
無風險利率 |
1.82 |
% |
2.57 |
% |
||||
股票波動估計 |
57 |
% |
150 |
% |
||||
估計信貸息差 |
28 |
% |
31 |
% |
對格模型的某些投入的變化可能對“2020年説明”中所包含的部分的估計公允價值的變化產生重大影響。例如,估計公允價值一般會隨着:(1)股票價格下降;(2)估計股票波動率減少;(3)估計信貸息差減少。
格沃公司
合併財務報表附註
(未經審計)
衍生憑證責任
下表列出截至2019年9月30日在行使該等認股權證時發行的股份的資料:
|
|
發行 日期 |
|
過期 日期 |
|
運動 價格截至. 九月三十日 2019 |
|
|
股份 底層 認股權證 發行日期 |
|
|
已發行股份 憑證 練習題 (一九二零九年九月三十日) |
|
|
股份 底層 認股權證 截至.為止未付的 九月三十日 2019 |
|
||||
A系列認股權證 |
|
02/03/2015 |
|
02/03/2020 |
|
$ |
3.80 |
|
|
|
5,542 |
|
|
|
5,222 |
|
|
|
320 |
|
C系列認股權證 |
|
05/19/2015 |
|
05/19/2020 |
|
$ |
53.43 |
|
|
|
1,075 |
|
|
|
— |
|
|
|
1,075 |
|
D系列認股權證 |
|
12/11/2015 |
|
12/11/2020 |
|
$ |
40.00 |
|
|
|
25,125 |
|
|
|
25,078 |
|
|
|
47 |
|
F系列認股權證 |
|
04/01/2016 |
|
04/01/2021 |
|
$ |
40.00 |
|
|
|
25,733 |
|
|
|
11,692 |
|
|
|
14,041 |
|
系列一認股權證 |
|
09/13/2016 |
|
09/13/2021 |
|
$ |
220.00 |
|
|
|
35,650 |
|
|
|
— |
|
|
|
35,650 |
|
K系列認股權證 |
|
02/17/2017 |
|
02/17/2022 |
|
$ |
3.80 |
|
|
|
312,516 |
|
|
|
308,660 |
|
|
|
3,856 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
405,641 |
|
|
|
350,652 |
|
|
|
54,989 |
|
有關上述認股權證的協議包括以下條款:
|
• |
某些認股權證的行使價格須按某些情況調整,包括公司普通股股利的發行,在某些情況下,公司普通股或可轉換為公司普通股的證券的發行價格低於各自認股權證的行使價格; |
|
• |
權證持有人可通過無現金行使認股權證,條件是公司當時沒有發行其普通股股票的有效登記表,而且只有在此情況下才能行使認股權證。如果有發行普通股的有效登記表,持有人只能通過現金行使認股權證; |
|
• |
在行使認股權證時可購買的證券的行使價格及數目及種類,須因應某些公司事件作出調整,包括某些合併、合併、清盤、合併、資本重組、再分類、重組、股票股息及股票分割、出售公司全部或實質上所有資產及某些其他事件;及 |
格沃公司
合併財務報表附註
(未經審計)
|
• |
如果發生“特別交易”或“基本交易”(在各自的權證協議中界定了這些條件),通常包括與另一實體合併或併入另一實體,出售公司全部或實質上所有資產,要約或交換要約,或重新分類其普通股,其中繼承實體(如各自的權證協議所界定)假定繼承實體不是公開交易的公司,公司或任何繼承實體將根據該持有人的選擇,在特別交易或基本交易完成後的任何時間或30天內向權證持有人付款,根據Black-Schole期權定價模型和相應權證協議條款確定的相當於該持有人認股權證價值的現金數額。在某些情況下,公司或繼承實體可能有義務支付這些款項,而不論承擔認股權證的繼承實體是否為上市公司。 |
在截至2019年9月30日的9個月內,沒有人行使認股權證。
8.應付帳款和應計負債
下表列出合併資產負債表中公司應付賬款和應計負債的構成部分(單位:千):
九月 30, |
十二月三十一日, |
|||||||
2019 |
2018 |
|||||||
應付帳款-貿易 |
$ | 1,481 | $ | 1,944 | ||||
應計法律相關費用 |
220 | 206 | ||||||
應計僱員補償 |
1,526 | 1,648 | ||||||
應計生產費用 |
383 | 255 | ||||||
應付應計水電費和用品 |
156 | 344 | ||||||
應付應計税款 |
165 | 101 | ||||||
現行租賃債務 |
296 | — | ||||||
其他應計負債 |
207 | 376 | ||||||
應付帳款和應計負債共計 |
$ | 4,434 | $ | 4,874 |
格沃公司
合併財務報表附註
(未經審計)
9.債務
2020年説明
下表列出與該公司綜合資產負債表所列2020年“説明”有關的信息(以千為單位):
校長 金額 “2020年説明” |
債務 折價 |
債務發行 費用 |
2020年共計 註記 |
2020年説明 嵌入式 導數 |
2020年共計 説明和2020年 註記 嵌入式 導數 |
|||||||||||||||||||
餘額-2018年12月31日 |
$ | 13,775 | $ | (979 |
) |
$ | (242 |
) |
$ | 12,554 | $ | 394 | $ | 12,948 | ||||||||||
債務貼現攤銷 |
— | 704 | — | 704 | — | 704 | ||||||||||||||||||
發債成本攤銷 |
— | — | 177 | 177 | — | 177 | ||||||||||||||||||
實物利息 |
208 | — | — | 208 | — | 208 | ||||||||||||||||||
2020年內嵌衍生債券公允價值的變化 |
— | — | — | — | (394 |
) |
(394 |
) |
||||||||||||||||
結餘-2019年9月30日 |
$ | 13,983 | $ | (275 |
) |
$ | (65 |
) |
$ | 13,643 | $ | — | $ | 13,643 |
2017年4月19日,該公司以Holder(“Whitebox”)代表的身份,與持有2017年票據的WB Gevo有限公司(“Holder”)和Whitebox Advisors LLC簽訂了一項交易所和採購協議(“購買協議”)。根據“購買協議”的條款,持有人同意將2017年債券的所有未清本金兑換為2020年債券的等額本金,再加上相當於2017年債券應計利息和未付利息(實物利息除外)的現金數額。2017年6月20日,該公司取消了2017年債券。
2020年債券將於2020年3月15日到期,並通過對公司所有資產的第一次留置權進行擔保。2020期債券的年息為12%(根據公司的選擇,可能以PIK利息的形式支付2%),每年3月31日、6月30日、9月30日和12月31日到期。在某些情況下,公司可選擇以下列方式支付2020年債券到期利息的一部分:(A)將2020年債券的本金增加到期利息,或(B)發行額外的2020年債券,本金等於到期利息(以(A)或(B)中所述方式支付的利息稱為“PIK利息”)。如果公司將2020年票據到期利息的任何部分作為PIK利息支付,則可轉換為公司普通股的2020年債券的最高總本金數額將增加。公司普通股中的其他股份也可以根據2020年票據發行,如果公司需要按照2020年票據的規定支付一定的全部款項的話。
2020年債券可轉換為公司普通股的股份,但須遵守一定的條款和條件。2020年債券的初始轉換價格為普通股每股14.72美元,或2020年債券本金為1美元的0.0679股普通股(“轉換價格”)。
每名持有人已同意不將其2020年債券轉換為公司普通股的股份,但在轉換生效後,該持有人及其附屬公司實益擁有的普通股的股份數目將超過公司在轉換時已發行的普通股的4.99%(“4.99%的所有權限制”);但持有人可根據其選擇並在事先通知公司的六十一(61)天內,將這一門檻提高到9.99%(“所有權限制”)。如果Whitebox對2020年債券的轉換超過4.99%的所有權限制或9.99%的所有權限制(視情況而定),“購買協議”載有一項條款,給予持有人一份資金充足的預付普通股認股權證,有效期為9個月,但可不時延長6個月。
“2020票據”不包含任何低於轉換價格的未來股權發行的反稀釋調整,只有在公司普通股的股份有股息或分配、公司普通股的細分、合併或重新分類,或公司董事會在有限情況下酌情決定並受某些條件的情況下,才會對轉換價格進行調整。
在某些情況下,公司可以在表格S-3上提交一份或多份註冊聲明,或修改備案文件,以便根據需要將普通股股份出售或轉售。
格沃公司
合併財務報表附註
(未經審計)
10.股權激勵計劃
2010年股票激勵計劃。2011年2月,該公司的股東批准了Gevo公司。2010年股票獎勵計劃(經修訂和重述,“2010年計劃”)。2010年計劃規定向公司員工和董事授予非合格股票期權、激勵股票期權、股票增值權、限制性股票獎勵、限制性股票單位和其他股權獎勵。2019年6月10日,對2010年計劃進行了修訂和重報,將留待發行的普通股數量增加到3266 661股。2019年7月,該公司發行了254,500股普通股,涉及2018年8月9日授予的限制性股票獎勵。2019年7月,該公司還向其僱員和董事發放了與2019年6月24日授予的限制性股票獎勵有關的1,283,032股普通股,以及與2019年8月8日授予的限制性股票獎勵有關的25,581股普通股,每種股份的有效期均超過兩年。2019年8月,該公司扣留了79,790股普通股,以結清與某些僱員的既得限制性股票獎勵有關的所得税。截至2019年9月30日,根據“2010年計劃”,在行使未發行股票期權或授予股票增值權和限制性股票獎勵後,可再發行1,804,891股股票。
員工股票購買計劃。2011年2月,公司股東批准了“僱員股票購買計劃”(“ESPP”)。ESPP的發行期為每年一月一日至六月三十日及七月一日至十二月三十一日。該公司已根據ESPP保留了190股普通股,其中190股截至2019年9月30日可供今後發行。在購買期的第一天或最後一天,ESPP下的普通股的購買價格為普通股公平市價的85%。在截至2019年9月30日的3個月和9個月內,ESPP沒有購買普通股。
11.以股票為基礎的賠償
本公司在必要的服務期內記錄以股票為基礎的補償費用,以支付給員工和非僱員的基於股票的支付獎勵。
下表列出了公司在所述期間(以千為單位)的基於股票的賠償費用(倒轉):
三個月結束 九月30, |
九個月結束 九月30, |
|||||||||||||||
2019 |
2018 |
2019 |
2018 |
|||||||||||||
股票期權及員工股票購買計劃獎勵 |
||||||||||||||||
研發 |
$ | — | $ | 3 | $ | — | $ | 21 | ||||||||
銷售、一般和行政 |
— | 7 | — | 48 | ||||||||||||
限制性股票 |
||||||||||||||||
研發 |
68 | 23 | 129 | 57 | ||||||||||||
銷售、一般和行政 |
236 | 136 | 581 | 194 | ||||||||||||
股票增值權 |
||||||||||||||||
研發 |
132 | — | 114 | — | ||||||||||||
銷售、一般和行政 |
132 | 112 | 114 | 198 | ||||||||||||
股票薪酬總額 |
$ | 568 | $ | 281 | $ | 938 | $ | 518 |
確定股票支付獎勵的公允價值
公司採用布萊克-斯科爾斯期權定價模型來確定股票期權的公允價值。在截至2019年9月30日和2018年9月30日的三個月和九個月裏,沒有授予股票期權。
如果實際沒收率與公司的估計不同,則在授予所有股票支付獎勵時估計每年的沒收率,並在必要時對其進行修訂。公司根據歷史和預期的沒收經驗估算了沒收額。估計在所述期間使用的沒收率為0%至5%。
股票期權活動
截至2019年9月30日的9個月內,股票期權活動如下:
選項數 |
||||
2018年12月31日待決的備選方案 |
2,313 | |||
獲批 |
— | |||
取消或沒收 |
(749 | ) | ||
行使 |
— | |||
2019年9月30日待決的備選方案 |
1,564 | |||
加權平均剩餘合同壽命(以年份為單位) |
5.7 |
截至2019年9月30日,該公司沒有與未歸屬股票期權相關的未經確認的股票補償.
格沃公司
合併財務報表附註
(未經審計)
限制性股票
本公司授予服務條件限制股票獎勵(“RSA”)。在截至2019年9月30日的9個月內,登記冊系統管理人的活動如下:
股份 |
加權平均格蘭特 日期公允價值 |
|||||||
2018年12月31日 |
290,300 | $ | 3.45 | |||||
獲批 |
1,308,613 | $ | 1.91 | |||||
既得利益 |
(254,500 | ) | $ | 3.45 | ||||
取消或沒收 |
(35,800 | ) | $ | 3.45 | ||||
2019年9月30日 |
1,308,613 | $ | 1.91 |
截至2019年9月30日,RSA的未確認股票薪酬為220萬美元,預計將在剩餘的1.74年期間攤銷。截至2019年9月30日的9個月裏,RSA的價值總計達90萬美元。
12.承付款和意外開支
法律事項。公司不時地參與在其正常業務過程中產生的法律程序,並可能再次捲入其中。公司目前並不是任何它認為具有重大意義的訴訟的當事方,也不知道有任何它認為可能對其業務、經營業績、財務狀況或現金流動產生重大不利影響的未決或威脅對公司提起的訴訟。
租賃。在ASU 2016-02通過後,該公司根據每一租約開始之日的條款和條件確定了三份符合“經營”條件的租賃協議。這包括租賃該公司在科羅拉多州恩格爾伍德的辦公室和研究設施,其任期於2021年7月屆滿,租用的工廠設備將於2021年1月到期,阿格里-能源公司在盧維尼設施的使用期限為2021年1月,以及盧維尼設施的阿格利能源公司使用的運輸設備租約,租期至2020年6月。
其他所有符合短期範圍豁免的租約.其中包括科羅拉多州的公司公寓,最初租賃期限不到12個月,以及盧維尼設施和南漢普頓設施的額外運輸設備租賃,最初租賃期限不到12個月。
截至2019年9月30日和2018年9月30日的三個月的租金支出為40萬美元,截至2019年9月30日和2018年9月30日的9個月的租金支出分別為120萬美元和130萬美元。
下表列出短期租約及營運租約下及2019年9月30日(單位:千)的未來最低付款額:
短期內 租賃 |
操作 租賃 |
|||||||
2019年(剩餘) |
$ | 163 | $ | 105 | ||||
2020 |
242 | 425 | ||||||
2021 |
3 | 215 | ||||||
2022年及其後 |
— | — | ||||||
共計 |
$ | 408 | $ | 745 |
該公司於2018年4月2日簽訂了為期五年的軟件許可協議.截至2019年9月30日,未來合同付款總額約為30萬美元。本許可協議作為無形資產入賬,不屬於ASU 2016-02年度的範圍,租賃。
賠償。公司在其業務的一般過程中,可作出某些彌償,而根據該等彌償,公司可能須就某些交易作出付款。截至2019年9月30日和2018年12月31日,該公司沒有任何與賠償相關的責任。
在特拉華州法律允許的情況下,並按照經修訂和重述的公司註冊證書和修訂及重述的附例,公司在受某些限制的情況下,就某些事件或事件向其高級人員及董事作出彌償,而該高級人員或董事則是或曾應公司的要求以該身分服務。這些賠償、承諾和保證的期限各不相同,在某些情況下是無限期的。未來潛在賠償的最高金額是無限的;然而,公司有一份董事和高級人員保險單,使其能夠收回未來支付的部分金額。公司為任何已知的或有負債,包括在未來可能支付的賠償條款中可能產生的或有負債而產生的損失而應計。迄今沒有記錄此類損失。
環境負債。該公司的業務受其業務所在轄區內各政府當局通過的環境法律和條例的制約。這些法律要求公司調查和補救在其所在地釋放或處置材料的影響。因此,該公司在污染控制、職業健康以及危險材料的生產、處理、儲存和使用方面採取了政策、做法和程序,以防止材料環境或其他損害,並限制此類事件可能造成的財務責任。當公司的責任很可能時,環境負債被記錄下來,並且成本可以被合理地估計。截至2019年9月30日或2018年12月31日,沒有任何環境負債記錄。
格沃公司
合併財務報表附註
(未經審計)
13.公允價值計量
會計準則界定公允價值,概述衡量公允價值的框架,並詳細説明公允價值計量的必要披露情況。根據這些標準,公允價值是指在主市場或最有利市場的計量日,在市場參與者之間有秩序的交易中出售資產或為轉移負債而支付的價格。標準確立了確定資產或負債公平市場價值的等級制度。公允價值層次有三個層次的投入,既可觀察又不可觀測。標準要求利用盡可能高的投入水平來確定公允價值。
一級-投入包括活躍市場中相同資產或負債的報價。
第二級-輸入是市場數據,而不是第1級,可以直接或間接地觀察到。二級投入包括類似資產或負債的市場報價、不活躍市場中的市場報價以及其他可被市場數據證實的可觀測信息。
第三級-輸入是不可觀察的,並證實很少或沒有市場數據。
這些表按公允價值等級列出我國金融工具的賬面價值和公允價值,不包括2019年9月30日和2018年12月31日的現金和現金等價物、應收賬款和應付賬款(千):
公允價值計量九月 30, 2019 (單位:千) |
||||||||||||||||
公允價值 九月 30, 2019 |
報價 活躍市場 相同資產 (1級) |
重要的其他 可觀測輸入 (第2級) |
顯着 看不見 投入(3級) |
|||||||||||||
反覆出現: |
||||||||||||||||
衍生權證責任 | $ | 21 |
|
|
$ | 21 | ||||||||||
經常性公允價值計量共計 |
$ | 21 | $ | — | $ | — | $ | 21 | ||||||||
非經常性 |
||||||||||||||||
玉米和製成品庫存 |
$ | 714 | $ | 64 | $ | 650 | $ | — | ||||||||
非經常性公允價值計量共計 |
$ | 714 | $ | 64 | $ | 650 | $ | — |
2018年12月31日公允價值計量 (單位:千) |
||||||||||||||||
公允價值 十二月三十一日, 2018 |
報價 活躍市場 相同資產 (1級) |
重要的其他 可觀測輸入 (第2級) |
顯着 看不見 投入(3級) |
|||||||||||||
反覆出現: |
||||||||||||||||
衍生權證責任 |
$ | 22 | $ | — | $ | — | $ | 22 | ||||||||
2020年嵌入衍生負債 |
394 | — | — | 394 | ||||||||||||
經常性公允價值計量共計 |
$ | 416 | $ | — | $ | — | $ | 416 | ||||||||
非經常性 |
||||||||||||||||
玉米和製成品庫存 |
$ | 1,047 | $ | 29 | $ | 1,018 | $ | — | ||||||||
非經常性公允價值計量共計 |
$ | 1,047 | $ | 29 | $ | 1,018 | $ | — |
格沃公司
合併財務報表附註
(未經審計)
下表提供了在2019年9月30日終了的9個月中使用三級輸入對這些公允價值計量的更改:
使用重要的不可觀測輸入的公允價值計量 |
||||||||
導數證 責任 |
2020 NotesEmbedded 導數 |
|||||||
期初餘額 |
$ | 22 | $ | 394 | ||||
收入所列期間的共計(收益)或虧損 |
(1 | ) | (394 | ) | ||||
購貨 |
— | — | ||||||
期末餘額 |
$ | 21 | $ | — |
沒有在第3級投入中或從第3級投入中轉移。在截至2019年9月30日的9個月內,沒有發放、購買、銷售或結算3級投入。
庫存。只有當公司購買的玉米成本超過玉米市場價值時,該公司才以公允價值記錄其玉米庫存。該公司根據1級投入,使用市場報價確定玉米和幹酒糟的市場價值。該公司使用二級投入記錄其在市場上的乙醇、異丁醇和碳氫化合物庫存。
2020嵌入導數。根據3級投入,該公司在2019年9月30日估計嵌入衍生品的公允價值為零,2018年12月31日為40萬美元。嵌入衍生產品公允價值的變化被確認為“2020年內嵌衍生債券公允價值的變化“在綜合業務報表和現金流量表中。關於用於估計嵌入衍生品公允價值的公允價值投入,請參見注7,嵌入衍生工具和衍生產品權證負債。
衍生憑證責任。該公司使用Monte-Carlo模型(3級)對F系列權證和K系列認股權證進行了估價,並使用Black-Schole模型對其他認股權證進行了估價,其中包括一些需要使用Monte-Carlo模型(第3級)的投入。該公司估計,截至2019年9月30日和2018年12月31日,衍生權證負債的公允價值為0.02億美元。
公司的某些金融工具包括現金和現金等價物、應收賬款、應付款和2020年票據,公司綜合資產負債表上的賬面價值由於期限較短而接近公允價值。
雖然該公司認為其估值方法是適當的,並與其他市場參與者一致,但它認識到,使用不同的方法或假設來確定某些金融工具的公允價值,可能導致在報告日對公允價值的不同估計。
14.部分
該公司已確定其有兩個運營部門:(一)Gevo部門;(二)Gevo開發/農業-能源部門。該公司根據通過其各合併法律實體提供的產品和服務的性質組織其業務部門。段間交易在合併過程中消除。
Gevo段。Gevo部門負責與今後生產異丁醇有關的所有研究和開發活動,包括開發我們的專有生物催化劑、生產和銷售生物噴氣燃料、該公司的改造工藝以及將以該公司的異丁醇技術為基礎的下一代化學品和生物燃料。Gevo分部還開發、維護和保護其知識產權組合,為其異丁醇開發未來市場,並提供公司監督服務。
格沃公司
合併財務報表附註
(未經審計)
Gevo開發/農業-能源部分。Gevo開發/農業能源部門目前負責盧維尼設施的運營和乙醇、異丁醇及相關產品的生產。
該公司的首席經營決策者被提供和審查每個公司的合併法律實體,Gevo,Inc.,Gevo Development,LLC和AGI-Energy,LLC的財務結果。該公司根據通過其各合併法律實體提供的產品和服務的性質組織其業務部門。在美國,所有的收入都是賺取的,所有的資產都是持有的。
三個月結束九月 30, |
截至9月30日的9個月, |
|||||||||||||||
2019 |
2018 |
2019 |
2018 |
|||||||||||||
收入: |
||||||||||||||||
格沃 |
$ | 550 | $ | 504 | $ | 1,381 | $ | 1,136 | ||||||||
Gevo發展/農業-能源 |
5,560 | 8,071 | 16,218 | 25,102 | ||||||||||||
合併 |
$ | 6,110 | $ | 8,575 | $ | 17,599 | $ | 26,238 | ||||||||
業務損失: |
||||||||||||||||
格沃 |
$ | (3,830 | ) | $ | (3,375 | ) | $ | (9,463 | ) | $ | (8,166 | ) | ||||
Gevo發展/農業-能源 |
(4,173 | ) | (2,733 | ) | (10,661 | ) | (7,320 | ) | ||||||||
合併 |
$ | (8,003 | ) | $ | (6,108 | ) | $ | (20,124 | ) | $ | (15,486 | ) | ||||
利息費用: |
||||||||||||||||
格沃 |
$ | 605 | $ | 767 | $ | 2,127 | $ | 2,496 | ||||||||
Gevo發展/農業-能源 |
— | — | — | — | ||||||||||||
合併 |
$ | 605 | $ | 767 | $ | 2,127 | $ | 2,496 | ||||||||
折舊和攤銷費用: |
||||||||||||||||
格沃 |
$ | 50 | $ | 54 | $ | 152 | $ | 214 | ||||||||
Gevo發展/農業-能源 |
1,578 | 1,564 | 4,697 | 4,689 | ||||||||||||
合併 |
$ | 1,628 | $ | 1,618 | $ | 4,849 | $ | 4,903 | ||||||||
購置廠房、財產和設備: |
||||||||||||||||
格沃 |
$ | — | $ | 14 | $ | 62 | $ | 16 | ||||||||
Gevo發展/農業-能源 |
781 | 1,207 | 4,862 | 1,328 | ||||||||||||
合併 |
$ | 781 | $ | 1,221 | $ | 4,924 | $ | 1,344 | ||||||||
按地理區域分列的收入: | ||||||||||||||||
美國 | $ | 5,560 | $ | 8,071 | $ | 16,218 | $ | 25,127 | ||||||||
其他 | 550 | 504 | 1,381 | 1,111 | ||||||||||||
合併 | $ | 6,110 | $ | 8,575 | $ | 17,599 | $ | 26,238 |
九月30, | 十二月三十一日, | |||||||
2019 |
2018 |
|||||||
資產總額: |
||||||||
格沃 |
$ | 94,955 | $ | 105,379 | ||||
Gevo發展/農業-能源 |
143,255 | 140,982 | ||||||
公司間沖銷 |
(142,742 | ) | (139,326 | ) | ||||
合併 |
$ | 95,468 | $ | 107,035 |
項目2.管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析。
前瞻性陳述
本季度報表10-Q(本“報告”)包含經修正的1934年“證券交易法”第21E節(“交易法”)所指的前瞻性陳述。當在本報告中的任何地方使用時,“預期”、“相信”、“預期”、“估計”、“打算”、“計劃”和類似的短語都是用來識別前瞻性陳述的。這些陳述涉及未來事件或我們未來的財務或業務業績,涉及已知和未知的風險、不確定因素和其他因素,這些因素可能導致我們的實際結果、活動水平、業績或成就與這些前瞻性聲明所表達或暗示的情況大不相同。這些聲明反映了我們目前對未來事件的看法,是基於假設,並受到風險和不確定因素的影響。這些前瞻性聲明除其他外包括:與我們銷售產品的能力有關的風險和不確定因素、我們在明尼蘇達州盧維尼生產工廠擴大或繼續生產乙醇和異丁醇的能力(“盧維尼設施”)、我們滿足生產、財務和業務指導的能力、我們尋求將低碳乙醇銷售到加利福尼亞的戰略、我們在盧維尼設施用可再生能源替代化石能源的能力、我們建造一個生產酒精的商業碳氫化合物設施的能力和計劃-噴氣燃料(ATJ),我們有能力籌集額外資金以繼續運營和/或擴大盧維尼設施,我們有能力在商業水平上以盈利的方式生產乙醇和異丁醇,在我們的技術平臺上取得進展,我們改造生產模式的成功,合適和具有成本競爭力的原料的供應。, 我們有能力讓市場接受我們的產品,我們的乙醇和異丁醇的預期成本競爭力和相對性能屬性,以及來自異丁醇的產品的額外競爭和經濟條件的變化,以及石油和石油產品未來的價格和波動。重要因素可能導致實際結果與前瞻性聲明(如我們已向美國證券交易委員會(SEC)提交的文件中所載的聲明)所表明或暗示的結果大相徑庭,包括在第7項中。2018年12月31日終了年度10-K表年度報告(“年度報告”)中的“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析”,以及第2項“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析”中關於表10-Q的後續報告。本報告中的所有前瞻性陳述都完全符合本報告和其他此類文件中的警告性陳述。這些風險和不確定性可能導致實際結果與本報告所載前瞻性聲明所表達或暗示的結果大不相同。這些前瞻性發言僅在本報告發表之日發表。我們不打算或義務更新或修改任何前瞻性報表,無論是由於新的信息、未來事件或其他原因,讀者不應依賴前瞻性陳述作為本報告提交日期之後的任何日期的公司意見的代表。
除非上下文另有要求,在本報告中“我們”、“我們”、“我們”和“公司”指的是Gevo公司。以及它的子公司。
以下討論應結合我們未審計的綜合財務報表以及本報告其他地方的有關説明和其他財務資料一併閲讀。此外,我們亦促請讀者仔細檢討及考慮我們所披露的各項資料,這些資料旨在向有關人士提供有關影響我們業務的因素,包括但不限於我們年報內所披露的資料。
公司概況
我們正在將下一代汽油、噴氣燃料和柴油商業化,有可能實現零碳排放,以可持續的替代辦法解決減少温室氣體排放的市場需要。我們以低碳可再生資源碳水化合物為原料,開發可再生電力和可再生天然氣作為生產過程的能源,從而降低碳強度(與標準石油相比,温室氣體排放水平)的低碳燃料。我們的產品提供了傳統化石燃料在基礎設施和發動機方面的預期技術性能,但顯著減少了温室氣體排放。除了解決燃料問題外,我們的技術還可以用更可持續的成分製造某些塑料,如聚酯。我們能否進入日益增長的低碳燃料市場取決於油價和減少碳排放的價值,否則會增加温室氣體排放。我們相信,由於我們有能力使用各種低碳、可持續生產的原料,以及我們經過驗證的技術,從而以非常低的碳足跡經濟地生產汽油、噴氣燃料和柴油的主要部件,我們有潛力產生回報,使其有理由建立一項數十億美元的業務。
我們相信,使用化石液體燃料所造成的化石碳排放將繼續受到旨在減少排放的更嚴格的監管。加州的低碳燃料標準計劃(LCFS)、歐盟的可再生能源指令和其他類似政策使得減少化石温室氣體排放的價值變得更加清晰,對金融家更有吸引力。
為了實現成為數十億美元業務的目標,我們需要為盧維尼設施建立低碳基礎設施,確保額外的收貨或付費收購協議,從而能夠降低項目融資成本,然後在世界各地建設大量的飛機燃料、異辛烷和柴油以及其他生產基地。
財務狀況
在截至2019年9月30日和2018年9月30日的9個月中,我們的綜合淨虧損分別為2 180萬美元和2 090萬美元,截至2019年9月30日的累計赤字為4.512億美元。截至2099年9月30日,我們的現金和現金等價物共計2 090萬美元,主要用於以下用途:(1)盧維尼機制的業務活動;(2)我們在科羅拉多州公司總部的業務活動,包括研究、工程和發展工作;(3)主要與盧維尼設施有關的工程、發展和資本支出,包括“去碳化”盧維尼設施的工程、發展和資本支出;(4)探索戰略替代辦法和新融資;(5)償債和償還債務。我們正在積極努力為2020年3月15日到期的2020年票據(定義如下)進行再融資。
我們的業務能否繼續運作,取決於通過未來的公共和私人股本發行、債務融資或其他替代融資安排籌集更多資金。此外,我們的研究和開發方案的成功完成和盈利業務的實現取決於今後的活動,包括我們是否有能力籌集足夠的資金來擴大我們的商業生產設施,完成我們的開發活動,從而銷售異丁醇或異丁醇衍生產品和/或技術,達到市場對我們產品和服務的接受和需求,並吸引和留住合格的人員。
我們預計未來淨虧損,因為我們繼續資助我們的產品和產品的開發和商業化的候選產品。我們主要依靠通過發行普通股和認股權證,為我們的業務和償債義務籌集資金。這些發行對我們現有的股東造成了很大的稀釋。雖然我們已經並將繼續尋求其他稀釋性較低的融資形式,為我們的業務和償債義務提供資金,但我們不能保證我們會成功地這樣做。
我們向盈利能力的過渡,除其他外,取決於我們的產品和產品的成功開發和商業化,是否達到足以支持我們的成本結構的收入水平,以及為盧維尼設施或另一個適當地點的設施的建造和改造提供足夠的資金。我們可能永遠無法實現盈利或產生積極的現金流,除非和直到我們這樣做,我們將繼續需要籌集更多的現金。我們打算通過額外的私人和(或)公開發行債務或股票證券來為未來的業務提供資金。此外,我們可以通過與戰略夥伴的安排或從其他來源尋求更多的資本,也可能尋求重組我們的債務,我們將繼續解決我們的成本結構問題。儘管如此,我們仍無法保證能夠從業務中籌集更多資金,或實現或維持盈利能力或正現金流。
業務結果
截至九月止的三個月比較30、2019和2018年
三個月到9月30日, |
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(單位:千) |
2019 |
2018 |
變化 |
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銷售貨物的收入和成本 |
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乙醇銷售及相關產品,淨 |
$ | 5,554 | $ | 8,071 | $ | (2,517 | ) | |||||
碳氫化合物收入 |
550 | 504 | 46 | |||||||||
贈款和其他收入 |
6 | — | 6 | |||||||||
總收入 |
6,110 | 8,575 | (2,465 | ) | ||||||||
出售貨物的成本 |
9,893 | 10,628 | (735 | ) | ||||||||
總損失 |
(3,783 | ) | (2,053 | ) | (1,730 | ) | ||||||
營業費用 |
||||||||||||
研發費用 |
1,789 | 1,865 | (76 | ) | ||||||||
銷售、一般和行政費用 |
2,431 | 2,190 | 241 | |||||||||
業務費用共計 |
4,220 | 4,055 | 165 | |||||||||
業務損失 |
(8,003 | ) | (6,108 | ) | (1,895 | ) | ||||||
其他(費用)收入 |
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利息費用 |
(605 | ) | (767 | ) | 162 | |||||||
衍生權證負債公允價值變動的損益 |
(2 | ) | 5 | (7 | ) | |||||||
2020年內嵌衍生品公允價值變動的收益(損失) |
— | (7 | ) | 7 | ||||||||
其他收入(費用) |
(9 | ) | (3 | ) | (6 | ) | ||||||
其他費用共計,淨額 |
(616 | ) | (772 | ) | 156 | |||||||
淨損失 |
$ | (8,619 | ) | $ | (6,880 | ) | $ | (1,739 | ) |
收入。截至2019年9月30日的三個月,乙醇、異丁醇和相關產品的銷售收入為560萬美元,比2018年9月30日的三個月減少250萬美元。由於2019年9月30日終了的三個月內商品環境不利,與2018年9月30日終了的同期相比,我們減少了乙醇和酒糟的生產,導致同期銷售下降。在截至2019年9月30日的三個月裏,我們售出了340萬加侖乙醇,而2018年9月30日結束的三個月裏售出了510萬加侖乙醇。
碳氫化合物收入包括ATJ、異辛烷和異辛烯銷售。由於南漢普頓設施的產量增加,碳氫化合物的銷售有所增加。在2018年9月30日結束的三個月中,我們削減了南漢普頓設施的產量,以升級該設施,並將生產能力提高一倍。
商品銷售成本。截至2019年9月30日的三個月,商品銷售成本為990萬美元,而2018年9月30日終了的三個月為1060萬美元。減少約70萬美元的主要原因是盧維尼設施在截至2019年9月30日的三個月內與2018年9月30日相比產量下降。由於商品環境不利,產量下降,這主要是由於與國家市場相比,玉米成本高於該區域歷史上的水平。在截至2019年9月30日的三個月內,銷售的貨物成本包括與生產乙醇和相關產品有關的約830萬美元和約160萬美元的折舊費用。
研發費用。在截至2019年9月30日的三個月中,研究和開發費用比2018年9月30日終了的三個月減少了10萬美元,主要原因是與南漢普頓設施有關的費用減少,但人事和諮詢費用的增加抵消了這一減少。
銷售,一般和行政費用。在截至2019年9月30日的三個月中,銷售、一般和行政費用比2018年9月30日終了的三個月增加了約20萬美元,主要原因是人事、諮詢和投資者關係費用增加,而專業費用的減少部分抵消了這些費用。
利息費用。截至2019年9月30日的三個月,利息支出為60萬美元,與2018年9月30日終了的三個月相比減少了20萬美元,原因是截至2019年9月30日,截至2019年9月30日,我們的2020年債券約320萬美元與我們的普通股交換,12%可轉換高級擔保債券(“2020 Notes”)的未清本金有所減少。
衍生權證負債公允價值變動的損益。在截至2019年9月30日的三個月內,衍生權證負債的公允價值與2018年9月30日終了的三個月相比減少了0.01百萬美元,主要原因是未繳認股權證數量減少和未到期認股權證到期前的時間減少。
比較截至9月的九個月30、2019和2018年
截至9月30日的9個月, |
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(單位:千) |
2019 |
2018 |
變化 |
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銷售貨物的收入和成本 |
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乙醇銷售及相關產品,淨 |
$ | 16,184 | $ | 25,102 | $ | (8,918 | ) | |||||
碳氫化合物收入 |
1,381 | 1,111 | 270 | |||||||||
贈款和其他收入 |
34 | 25 | 9 | |||||||||
總收入 |
17,599 | 26,238 | (8,639 | ) | ||||||||
出售貨物的成本 |
27,306 | 31,904 | (4,598 | ) | ||||||||
總損失 |
(9,707 | ) | (5,666 | ) | (4,041 | ) | ||||||
營業費用 |
||||||||||||
研發費用 |
3,712 | 4,123 | (411 | ) | ||||||||
銷售、一般和行政費用 |
6,705 | 5,697 | 1,008 | |||||||||
業務費用共計 |
10,417 | 9,820 | 597 | |||||||||
業務損失 |
(20,124 | ) | (15,486 | ) | (4,638 | ) | ||||||
其他(費用)收入 |
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利息費用 |
(2,127 | ) | (2,496 | ) | 369 | |||||||
(債務兑換或轉換的損失) |
— | (2,202 | ) | 2,202 | ||||||||
衍生權證負債公允價值變動的損益 |
1 | (3,035 | ) | 3,036 | ||||||||
2020年內嵌衍生債券公允價值變動的收益 |
394 | 2,340 | (1,946 | ) | ||||||||
其他收入 |
11 | 5 | 6 | |||||||||
其他費用共計,淨額 |
(1,721 | ) | (5,388 | ) | 3,667 | |||||||
淨損失 |
$ | (21,845 | ) | $ | (20,874 | ) | $ | (971 | ) |
收入。截至2019年9月30日的9個月,乙醇、異丁醇和相關產品的銷售收入為1,620萬美元,比2018年9月30日的9個月減少890萬美元。在截至2019年9月30日的9個月內,由於商品環境不利,與2018年9月30日之前的同期相比,我們減少了乙醇和酒糟的生產,導致銷量下降。在截至2019年9月30日的9個月裏,我們售出了1020萬加侖乙醇,而2018年9月30日為止的9個月裏售出了1490萬加侖乙醇。
碳氫化合物收入包括ATJ、異辛烷和異辛烯銷售。在截至2019年9月30日的9個月中,碳氫化合物的銷售額增加了30萬美元,原因是我們的南漢普頓設施的成品出貨量增加。
商品銷售成本。截至2019年9月30日的9個月,商品銷售成本為2,730萬美元,而截至2018年9月30日的9個月,這一數字為3,190萬美元。減少約460萬美元,主要是由於截至2019年9月30日的9個月產量比2018年9月30日減少。由於商品環境不利,產量下降,這主要是由於與國家市場相比,玉米成本高於該區域歷史上的水平。在截至2019年9月30日的9個月內,銷售的貨物成本包括與生產乙醇和相關產品有關的約2 260萬美元和約470萬美元的折舊費用。
研發費用。在截至2019年9月30日的9個月中,研究和開發費用與2018年9月30日終了的9個月相比減少了約40萬美元,主要原因是與我們的南漢普頓設施有關的費用減少,但人事費用的增加抵消了這一減少。
銷售,一般和行政費用。在截至2019年9月30日的9個月中,銷售、一般和行政費用比2018年9月30日終了的9個月增加了約100萬美元,主要原因是人員、諮詢、旅行、法律和投資者關係費用增加,但專業費用的減少部分抵消了這些費用。
利息費用。截至2019年9月30日的9個月,利息支出為210萬美元,與2018年9月30日終了的9個月相比減少了40萬美元,原因是截至2019年9月30日,2020年債券的未清本金從2018年9月30日我們2020年債券的約320萬美元兑換為普通股。
衍生權證負債公允價值變動的損益。在截至2019年9月30日的9個月內,衍生權證負債的公允價值與2018年9月30日終了的9個月相比減少了300萬美元,主要原因是未繳認股權證數量的減少和未到期認股權證到期時間的減少。
從2020年內嵌衍生品公允價值的變化中獲益。在截至2019年9月30日的9個月內,2020年債券嵌入衍生品負債的估計公允價值降至0美元,與2018年9月30日終了的9個月相比,非現金收益減少了190萬美元。衍生工具負債減少的主要原因是,自2017年6月20日發行之日以來,我們的普通股價格下降,2020年債券剩餘期間股票波動估計數減少。
收入、貨物銷售成本和經營費用
收入
在截至2019年9月30日和2018年9月30日的9個月中,我們從以下方面獲得收入:(一)銷售乙醇、異丁醇和相關產品;(二)碳氫化合物銷售,主要包括銷售ATJ燃料、異辛烷和從我們的異丁醇中提取的異辛烯,用於認證和測試;(三)政府贈款和研究與開發方案。
貨物銷售成本和總損失
在截至2019年9月30日和2018年9月30日的9個月內,銷售的貨物成本主要包括與盧維尼設施的異丁醇生產和乙醇生產直接有關的費用,如直接材料、直接勞動力、折舊、其他運營費用和某些工廠間接費用。直接材料包括玉米原料、變性劑和加工化學品。直接勞動包括直接參與盧維尼工廠生產作業的人員的報酬。其他業務費用包括水電和天然氣使用。
我們的總虧損被定義為我們的總收入減去我們的銷售成本。
研究與開發
我們的研究和開發成本包括識別、開發和測試我們生產異丁醇的技術和開發其下游應用的費用。研究和開發費用包括人員費用(包括基於庫存的補償)、顧問和相關合同研究、設施費用、用品、折舊和用於產品開發的不動產、廠房和設備的折舊和攤銷費用、支付給第三方的知識產權和專利權使用費以及用於支持我們的研究和開發項目的其他間接費用。研究和開發費用還包括預付費用和根據許可協議支付的里程碑費,以及資助研究和大學研究禮品以支持學術機構研究的費用。
銷售、一般和行政
銷售、一般和行政費用包括人員費用(包括基於股票的補償)、諮詢和服務提供者費用(包括專利諮詢費用)、律師費、營銷費用、公司保險費用、佔用相關費用、不動產、廠房和設備的折舊和攤銷費用,這些費用未用於我們的產品開發計劃或記錄在銷售、旅行和搬遷及僱用費用中。
我們還記錄了盧維尼設施業務的銷售、一般和行政費用,其中包括行政和監督費用、某些與人員有關的費用、保險和其他業務費用。
流動性與資本資源
自2005年成立以來,我們已將大部分現金資源用於乙醇、異丁醇及相關產品的生產、研發和銷售、與乙醇、異丁醇以及可再生原料的相關產品商業化有關的一般和行政活動。我們自成立以來就蒙受了損失,預計至少要到2020年才會遭受損失。我們主要通過多次出售股票和債務證券、通過債務工具借款和銷售產品來為我們的業務提供資金。
我們業務的持續運作,包括盧維尼融資機制的任何擴展,取決於通過未來的公共和私人股本發行、債務融資或其他替代融資安排籌集更多資金。此外,我們的研究和開發方案的成功完成和盈利業務的實現取決於今後的活動,包括獲得足夠的資本、償還我們目前的債務、完成我們的開發活動,從而銷售異丁醇或異丁醇衍生產品和/或技術、獲得市場接受和對我們的產品和服務的需求以及吸引和留住合格的人員。我們可能無法以可接受的條件或根本無法獲得這樣的額外資本。
截至2019年9月30日,我們的累計赤字為4.512億美元,現金和現金等價物總計2090萬美元。2020年債券將於2020年3月15日到期。見下文的討論“2020年説明”.
下表列出了下表所列各期間現金的主要來源和使用情況(單位:千):
截至9月的九個月 30, |
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2019 |
2018 |
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用於業務活動的現金淨額 |
$ | (14,798 | ) | $ | (10,154 | ) | ||
用於投資活動的現金淨額 |
$ | (7,260 | ) | $ | (933 | ) | ||
籌資活動提供的現金淨額 |
$ | 9,268 | $ | 37,850 |
經營活動
我們從經營活動中獲得現金的主要用途是與人員有關的開支、研究和開發費用,其中包括根據發展協定產生的費用;生產異丁醇、乙醇和有關產品的費用和費用、後勤費用、與進一步加工異丁醇有關的費用以及與南漢普頓設施的運作有關的費用和償債費用。
在截至2019年9月30日的9個月中,我們使用了1 480萬美元的經營活動現金,主要是由於淨虧損2 180萬美元,營運資本項目增加了50萬美元,非現金經營活動增加了約650萬美元。
投資活動
在截至2019年9月30日的9個月內,我們從投資活動中動用了730萬美元現金,其中涉及7月投資150萬美元,主要用於盧維尼基金的資本支出5.8美元。
截至2019年9月30日,我們正在盧維尼工廠安裝分餾玉米和幹酒糟設備,總價值約300萬美元。分餾機預計將於2020年第一季度投入運行。
籌資活動
在截至2019年9月30日的9個月內,我們籌集了約930萬美元與融資活動有關的資金,其中940萬美元來自我們在下面討論的“上市”發行計劃下的銷售淨收益,被股票計劃下普通股的20萬美元淨結算所抵消。
市場供應計劃。2018年2月,我們啟動了一個上市發行計劃,允許我們不時地出售和發行我們的普通股。2018年期間,市面上的發行計劃被多次修改,以使市場上的發行計劃的可用容量增加約8,490萬美元。在2019年8月,市場上的發行計劃被修正,以增加在市場上提供計劃下的可用容量1,070萬美元。在截至2019年9月30日的9個月內,我們根據上市發行計劃發行了3,244,941股普通股,總收益為990萬美元。在截至2019年9月30日的9個月中,我們支付了佣金,並支付了其他相關費用,總計40萬美元。截至2019年9月30日的三個月內沒有發行股票。截至2019年9月30日,我們有能力在市面發行計劃下發行高達1,070萬美元的普通股。
從2019年10月1日至2019年11月11日,該公司根據上市發行計劃發行了322,899股普通股,總收益為90萬美元,扣除了300萬美元的佣金和相關費用。
2020年説明
2017年4月19日,我們與WB Gevo,Ltd(此類持有人,“Holder”)和Whitebox Advisors LLC以Holder(“Whitebox”)的代表的身份簽訂了一份交易所和購買協議(“購買協議”),後者是我們將於2017年到期的12.0%可轉換高級擔保債券的持有人,但由於2020年債券的發行而被取消。根據“購買協議”的條款,持有人在符合某些條件的情況下,包括我們的股東批准交易(2017年6月15日收到),同意將2017年票據的所有未清本金兑換為我們新創建的2020票據的同等本金,外加相當於2017年票據(“交易所”)應計利息和未付利息(實物利息除外)的現金數額。2017年6月20日,我們取消了2017年的票據。截至2019年9月30日和2018年12月31日,2020年票據的未清本金,包括PIK利息(如下所述),分別為1 390萬美元和1 380萬美元。
2020年債券將於2020年3月15日到期。2020期債券的年息為12%(根據我們的選擇,2%可能作為PIK利息支付),每年3月31日、6月30日、9月30日和12月31日到期。在某些情況下,我們可選擇以下列方式支付2020年債券的部分利息:(A)將2020年債券的本金增加到期利息,或(B)發行額外的2020年債券,其本金相當於當時到期利息的數額(以(A)或(B)項所述方式支付的利息稱為“PIK利息”)。
2020年債券可轉換為我們普通股的股份,但須符合某些條款和條件。2020年債券的初始轉換價格為每股14.72美元普通股,或每1美元2020年債券0.0679股普通股。
見注9,債務的合併財務報表,以供進一步討論“2020年説明”。
關鍵會計政策和估計
但ASC 842的通過除外“租賃“(見注4)自2018年12月31日以來,我們的關鍵會計政策沒有發生重大變化。見注1,業務性質、財務狀況和提交依據,為討論最近發佈的會計聲明及其對我們財務業績的影響或未來可能產生的影響(如果可以確定)而列入的合併財務報表。有關在編制合併財務報表時使用的重要會計政策影響我們的重大判斷和估計的説明,請參閲我們的2018年年度報告。
表外安排
截至2019年9月30日,除附註4披露的經營租賃義務外,我們沒有任何重大的表外安排,租賃,使用權資產和相關負債,注12,承付款和意外開支.
項目3.市場風險的定量和定性披露。
不需要。
項目4.管制和程序。
對披露控制和程序的評估
我們保持披露控制和程序(如“交易所法”第13a-15(E)條規定的那樣),目的是確保我們在根據“交易所法”提交或提交的報告中所要求披露的信息在證券交易委員會規則和表格規定的期限內得到記錄、處理、彙總和報告,並確保這些信息得到積累,並酌情傳達給管理層,包括我們的首席執行官和首席財務官,以便及時作出必要的披露決定。
我們(根據第13a-15(B)條)在管理層,包括我們的首席執行官和首席財務官的監督和參與下,對截至本報告所涉期間結束時我們的披露控制和程序的有效性進行了評估。根據這一評價,我們的首席執行官和首席財務官得出結論,我們的披露控制和程序自2019年9月30日起生效。在設計和評估我們的披露控制和程序時,管理層認識到,披露控制和程序,無論構思和運作如何完善,都只能提供合理而非絕對的保證,使披露控制和程序的目標得以實現。任何披露控制和程序的設計也部分基於對未來事件可能發生的某些假設,無法保證任何設計在所有可能的未來條件下都能成功地實現其既定目標。
財務報告內部控制的變化
在截至2019年9月30日的季度內,我們對財務報告的內部控制沒有發生重大影響,或相當可能對財務報告的內部控制產生重大影響。
第二部分.其他資料
項目1.法律程序。
我們過去和將來都會不時參與在一般業務過程中出現的法律程序。我們現時並不是任何我們認為是重大訴訟的一方,我們亦不知道有任何待決或威脅向我們提出的訴訟,而我們相信這些訴訟會對我們的業務、經營結果、財務狀況或現金流量造成重大的不利影響。
項目1A。危險因素
你應仔細考慮第一部分第1A項中討論的危險因素。“風險因素”在我們的年度報告中,可能會對我們的業務,財務狀況,現金流量或未來的結果產生重大影響。在我們的年度報告中,我們的風險因素沒有發生重大變化。我們年度報告中的風險因素並不是我們公司面臨的唯一風險。我們目前不知道或我們認為不重要的其他風險和不確定因素也可能對我們的業務、財務狀況或未來的結果產生重大的不利影響。
第二項股權證券的未登記銷售和收益的使用。
發行人購買股票證券
期間 |
總數 股份 購進 |
平均價格 每股支付 |
總數 股份 作為 部分公開 宣佈 計劃或 節目 |
極大值 數目 分享 可能還在 購進 根據計劃 或程序 |
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2019年7月1日至2019年7月31日 |
— | $ | — | — | — | |||||||
2019年8月1日至8月31日 |
79,790 | $ | 2.46 | 79,790 | — | |||||||
2019年9月1日至9月30日 |
— | $ | — | — | — | |||||||
共計 |
79,790 | $ | 2.46 | 79,790 | — |
(1)我們容許“扣繳款項”作為一種繳税方法,用以歸屬根據我們修訂及重整的2010年員工股票獎勵計劃而發出的限制性股票獎勵,根據該計劃,我們向僱員扣繳上表所列股份,以支付與他們的獎勵歸屬有關的預扣繳款項。上表所列的平均價格是我們為計算待扣股票的數量而對扣留的股票進行估值的公平市場價格的平均值。
第三項高級證券違約。
沒有。
項目4.礦山安全披露。
不適用。
項目5.其他資料。
沒有。
項目6.展覽。
下列證物作為本報告的一部分存檔或提供。
陳列品 數 |
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描述 |
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以前提交的 |
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包括在內 隨函 |
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形式 |
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檔案編號。 |
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提交日期 |
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陳列品 |
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3.1 |
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修正和恢復Gevo公司註冊證書。 |
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10-K |
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001-35073 |
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2011年3月29日 |
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3.1 |
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3.2 |
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Gevo公司經修訂及恢復註冊證明書的修訂證明書。 |
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8-K |
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001-35073 |
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2013年6月10日 |
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3.1 |
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3.3 |
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Gevo公司經修訂及恢復註冊證明書的修訂證明書。 |
|
8-K |
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001-35073 |
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2014年7月9日 |
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3.1 |
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3.4 |
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|
Gevo公司經修訂及恢復註冊證明書的修訂證明書。 |
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8-K |
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001-35073 |
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(2015年4月22日) |
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3.1 |
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3.5 |
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|
Gevo公司經修訂及恢復註冊證明書的修訂證明書。 |
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8-K |
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001-35073 |
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2017年1月6日 |
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3.1 |
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3.6 | Gevo公司經修訂及恢復註冊證明書的修訂證明書。 | 8-K | 001-35073 | (2018年6月4日) | 3.1 | |||||||||
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3.7 |
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修訂及恢復Gevo公司的附例。 |
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10-K |
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001-35073 |
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2011年3月29日 |
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3.2 |
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4.1 |
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|
Gevo公司的形式普通股證 |
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S-1 |
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333-168792 |
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2011年1月19日 |
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4.1 |
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陳列品 數 |
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描述 |
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以前提交的 |
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歸檔 隨函 |
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形式 |
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檔案編號。 |
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提交日期 |
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陳列品 |
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4.2 |
第五次修訂和恢復投資者權利協議,日期:2010年3月26日 | S-1 | 333-168792 | 2010年8月12日 | 4.2 | |||||||||
4.3 † | “股票發行和股東權利協定”,日期為2005年7月12日,由Gevo公司和Gevo公司之間簽訂。加州理工學院 | S-1 | 333-168792 | 2010年8月12日 | 4.3 | |||||||||
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4.4 |
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交換和購買協議,日期為2017年4月19日,由擔保方Gevo公司、其附表一所列持有人和Whitebox Advisors LLC以持有人代表的身份簽訂。 |
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8-K |
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001-35073 |
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2017年4月20日 |
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4.1 |
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4.5 |
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契約,日期為2017年6月20日,由擔保方Gevo,Inc.和作為託管人和抵押品託管人的Wilmington儲蓄基金協會(Wilmington SavingFund Society,FSB)共同簽訂。 |
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8-K |
|
001-35073 |
|
2017年6月20日 |
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4.1 |
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4.6 |
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|
“登記權利協定”,日期為2017年6月20日,由Gevo公司簽署,並在Gevo公司之間簽訂。以及其中點名的投資者。 |
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8-K |
|
001-35073 |
|
2017年6月20日 |
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4.2 |
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4.7 |
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|
2015年2月3日由Gevo公司和Gevo公司之間簽訂的“普通股系列A許可證協議”。以及美國股票轉讓信託公司。 |
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8-K |
|
001-35073 |
|
2015年2月4日 |
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4.1 |
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4.8 |
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|
“2015年普通股C系列許可證協議”,日期為2015年5月19日,由Gevo公司和Gevo公司之間簽訂。以及美國股票轉讓信託有限責任公司。 |
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8-K |
|
001-35073 |
|
2015年5月20日 |
|
4.1 |
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4.9 |
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|
購買普通股的D系列證形式。 |
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8-K |
|
001-35073 |
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(2015年12月15日) |
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4.1 |
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4.10 |
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|
D系列授權書第1號修正案的格式 |
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8-K |
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001-35073 |
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2016年6月13日 |
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4.1 |
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|
陳列品 數 |
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|
描述 |
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以前提交的 |
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歸檔 隨函 |
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形式 |
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檔案編號。 |
|
提交日期 |
|
陳列品 |
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4.11 |
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|
購買普通股的F系列證形式。 |
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8-K |
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001-35073 |
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2016年4月5日 |
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4.1 |
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4.12 |
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|
購買普通股的第一批證的形式 |
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8-K |
|
001-35073 |
|
2016年9月15日 |
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4.1 |
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4.13 |
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|
購買普通股的K系列證形式 |
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8-K |
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001-35073 |
|
2017年2月22日 |
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4.1 |
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10.1 # | 報價函,日期為2019年7月20日,由格沃公司(Gevo,Inc.)卡羅琳·羅梅羅 | X | ||||||||||||
10.2 + | 可更新的ATJ購買和銷售協議,自2019年7月26日起,在Gevo公司之間生效。和國際航空公司。 | 8-K | 001-35073 | (2019年8月13日) | 10.1 | |||||||||
10.3 | Gevo公司於2019年8月15日對“市場報價協議”和“訂婚協議”的修正。和H.C.Wainwright&Co. | 8-K | 001-35073 | (2019年8月15日) | 1.5 | |||||||||
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31.1 |
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第302款特等執行幹事證書。 |
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X |
31.2 | 第302款特等財務幹事證書。 |
X |
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32.1 |
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|
第906款:首席執行幹事和首席財務幹事的證書。** |
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X** |
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101 |
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Gevo公司10-Q表季度報告中的財務報表。在截至2019年9月30日的季度期間,採用XBRL格式:(1)綜合資產負債表;(2)業務綜合報表;(3)股東權益綜合報表;(4)現金流動綜合報表;(5)綜合財務報表附註。 |
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X |
† | 根據保密處理請求,某些部分已被省略。遺漏的信息已分別提交給美國證交會。 |
+ |
根據規例第601(B)(10)條,證物的某些部分已被略去。遺漏的信息是(I)不重要的,(Ii)如果公開披露,很可能會對公司造成競爭損害。 |
# |
指示管理合同或補償計劃或安排。 |
** |
隨函提供 |
簽名
根據1934年“證券交易法”的要求,登記人已正式安排由下列簽名人代表其簽署本報告,並正式授權。
格沃公司 (登記人) |
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通過: |
/S/Carolyn M.Romero |
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卡羅琳·羅梅羅 副總統-控制器 (首席財務主任) |
日期:2019年11月12日
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