美國
證券交易委員會
華盛頓特區20549
 
表格10-q
 
依據1934年證券交易所ACT第13或15(D)條提交的季度報告
 
截至2019年9月30日止的季度
 
或
 
☐
依據1934年證券交易所ACT第13或15(D)條提交的過渡報告
 
從_
 
佣金檔案編號：001-38790
 
新堡壘能源有限公司
(“註冊章程”所指明的註冊人的確切姓名)

特拉華州
  
81-1482060
(州或其他司法管轄區成立為法團或組織)
  
(國税局僱主識別號碼)
     
W.19街111號，8樓
紐約，紐約
  
10011
(主要行政辦公室地址)
  
(郵政編碼)
 
登記人電話號碼，包括區號：(516)268-7400

根據該法第12(B)條登記的證券：
 
每一班的職稱
  
交易符號
  
註冊的每個交易所的名稱
A類股份，代表有限責任公司利益
  
“NFE”
  
納斯達克全球精選市場
 
用檢查標記標明登記人(1)是否已提交1934年“證券交易法”第13條或第15(D)節要求在過去12個月內提交的所有報告(或要求登記人提交此類報告的期限較短)，(2)在過去90天中一直受到這種申報要求的限制。是的，沒有☐
 
通過檢查標記説明註冊人是否已以電子方式提交了條例S-T(本章第232.405節)規則第四零五條規定在前12個月內提交的每個交互數據文件(或短時間內要求註冊人提交此類文件)。是的，沒有☐
 
通過檢查標記表明註冊人是大型加速備案者、加速備案者、非加速備案者、較小的報告公司還是新興的成長型公司。參見“交易所法”第12b條第2條中“大型加速備案者”、“加速申報人”、“較小報告公司”和“新興增長公司”的定義。
 
大型加速濾波器☐
加速濾波器☐
非加速濾波器
小型報告公司☐
 
新興成長型公司
 
如果是一家新興成長型公司，請用支票標記表明登記人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守“外匯法”第13(A)節規定的任何新的或訂正的財務會計準則。☐
 
通過檢查標記表明註冊人是否為空殼公司(如“交易法”第12b-2條所定義)。是的，☐號碼
 
截至2019年11月8日，該公司已發行A股22，892，293股，B股145，057，375股。

目錄
 
術語彙編
二
   
關於前瞻性聲明的警告性聲明
三、
   
第一部分財務資料
 5
   
項目1.
財務報表。
 5
項目2.
管理層對財務狀況和經營結果的討論與分析。
 27
項目3.
市場風險的定量和定性披露。
 38
項目4.
控制和程序。
 39
     
第二部分其他資料
 40
   
項目1.
法律訴訟。
 40
項目1A。
危險因素
 40
項目2.
股權證券的未登記銷售和收益的使用。
 74
項目3.
高級證券違約。
 74
項目4.
礦山安全信息披露。
 74
項目5.
其他信息。
 74
項目6.
展品。
 74
     
簽名
 76

i
目錄
術語彙編
 
作為液化天然氣行業中常用的術語，在適用範圍內，如本季度報告(“季度報告”)所述，下文所列術語的含義如下：
 
BTU
在絕對壓力為每平方英寸14.696磅的情況下，將一磅純水的温度從華氏59度提高到華氏60度所需的熱量。
   
CAA
清潔空氣法
   
CERCLA
綜合環境應對、賠償和責任法
   
西瓦
“清潔用水法”
   
無名氏
美國能源部
   
GAAP
美國公認的會計原則
   
温室氣體
温室氣體
   
GSA
天然氣銷售協議
   
亨利樞紐
位於路易斯安那州埃拉斯的天然氣管道樞紐，是紐約商品交易所期貨合約的正式交貨地點
   
ISO容器
國際標準化組織，多式聯運集裝箱
   
液化天然氣
在大氣壓下處於沸點或低於沸點的液態天然氣
   
MMBtu
100萬桶，相當於約12.1加侖液化天然氣
   
兆瓦
兆瓦。我們估計生產一兆瓦的液化天然氣需要2500加侖。
   
NGA
經修正的1938年“天然氣法”
   
非自由貿易區國家
未與美國簽訂自由貿易協定的國家對天然氣貿易實行國民待遇，並允許與之進行貿易
   
OPA
石油污染法
   
我們的
公用事業管理辦公室(牙買加)
   
PHMSA
管道和危險材料安全管理局
   
PPA
購電協議
   
SSA
蒸汽供應協議
   
TBtu
一萬億桶天然氣，相當於約12，100，000加侖液化天然氣

二
目錄
關於前瞻性聲明的警告性聲明
 
本季報載有前瞻性聲明，除其他外，我們的計劃，戰略，前景和預測，包括商業和金融.本季度報告 除歷史信息外的所有報表均為前瞻性報表，涉及已知和未知風險，並與未來事件、我們未來的財務業績或我們的預期業務業績有關。在某些情況下，您可以通過術語識別前瞻性的 語句，如“可能”、“將”、“應該”、“預期”、“計劃”、“預期”、“相信”、“估計”、“預測”、“項目”、“目標”、“潛力”或“繼續”，或者這些術語的負面或其他類似術語。這種前瞻性陳述必然是基於當前信息的估計，涉及許多風險和不確定性。實際事件或結果可能與這些前瞻性語句中預期的結果大不相同， 是各種因素的結果。雖然不可能確定所有這些因素，但可能導致實際結果與我們估計的結果大不相同的因素包括：
 

 •
我們有限的經營歷史；
 

 •
失去一個或多個客户；
 

 •
不能在固定價格基礎上採購液化天然氣，或者以其他方式管理液化天然氣價格風險，包括套期保值安排；
 

 •
完成液化天然氣終端、發電廠或液化設施的建設(按本合同的規定)以及完成這些資產的建築合同條款；
 

 •
我們的一個或多個液化天然氣終端、發電廠或液化設施的費用超支和延誤，以及難以獲得足夠的資金支付這些費用和延誤；
 

 •
我們獲得額外資金以實施我們的戰略的能力；
 

 •
未能以優惠價格生產或購買足夠數量的液化天然氣或天然氣，以滿足客户需求；
 

 •
颶風或其他自然或人為災害；
 

 •
未獲得和保持政府和管理機構的批准和許可證；
 

 •
與設施建設和運營有關的操作、監管、環境、政治、法律和經濟風險；
 

 •
不能與供應商和油輪簽訂合同，以便利在其包租的液化天然氣油輪上運送液化天然氣；
 

 •
液化天然氣和天然氣需求和價格的週期性或其他變化；
 

 •
天然氣在我們經營的市場上未能成為一種有競爭力的能源，並尋求運作；
 

 •
來自我們企業中第三方的競爭；
 

 •
無力為未償債務進行再融資或執行融資計劃的；
 

 •
對環境和類似法律及政府條例的修改，對我們的運作不利；
 

 •
不能達成有利協議並獲得必要的監管批准的；
 

 •
對我們或對我們A類股份的投資的税務處理；
 
三、
目錄

 •
與我們的業務有關的重大健康和安全事件；
 

 •
勞動力成本增加，缺乏熟練工人，或我們未能吸引和留住合格人員；以及
 

 •
與我們所做或尋求做生意的司法管轄區有關的風險，特別是美國。以及賓夕法尼亞州和佛羅裏達州，以及波多黎各、墨西哥、安哥拉、牙買加、愛爾蘭、多米尼加共和國和加勒比其他地區。
 
所有前瞻性陳述只在本季度報告的日期發表.在考慮前瞻性陳述時，你應該記住“1A”項下列出的風險。在截至2018年12月31日的年度報告(“年度報告”)、本季度報告和我們向證券交易委員會(“SEC”)提交的其他文件中，“風險因素”和其他 警告聲明中包括了我們關於表10-K的年度報告(“年度報告”)。本節中提到的警告 聲明也應結合我們或代表我們行事的人隨後發表的任何書面或口頭前瞻性聲明加以考慮。我們沒有義務更新這些展望展望的聲明，儘管我們的情況今後可能會發生變化。此外，我們不能保證今後的成果、事件、活動水平、業績、預測或成就。
 
四、四
目錄
第一部分
財務信息
 
項目1.
財務報表。
 
新堡壘能源有限公司
合併資產負債表
截至2019年9月30日及2018年12月31日
(未經審計，單位為千美元，但份額除外)
 
   
九月三十日
2019
    
十二月三十一日，
2018
  
資產
            
流動資產
            
現金和現金等價物
  
$
178,187
    
$
78,301
  
限制現金
    
22,011
      
30
  
應收賬款，扣除備抵額分別為0美元和257美元
    
37,248
      
28,530
  
融資租賃淨額
    
1,045
      
943
  
盤存
    
28,625
      
15,959
  
預付費用和其他流動資產
    
49,712
      
30,017
  
流動資產總額
    
316,828
      
153,780
  
                 
證券投資
    
1,529
      
3,656
  
限制現金
    
43,860
      
22,522
  
在建
    
394,516
      
254,700
  
不動產、廠房和設備，淨額
    
193,577
      
94,040
  
融資租賃淨額
    
91,447
      
92,207
  
遞延税款資產淨額
    
38
      
185
  
無形資產，淨額
    
40,693
      
43,057
  
其他非流動資產
    
65,295
      
35,255
  
總資產
  
$
1,147,783
    
$
699,402
  
                 
負債
                
流動負債
                
定期貸款安排
  
$
492,762
    
$
272,192
  
應付帳款
    
17,106
      
43,177
  
應計負債
    
50,796
      
67,512
  
應付附屬公司
    
7,856
      
4,481
  
其他流動負債
    
30,495
      
17,393
  
流動負債總額
    
599,015
      
404,755
  
                 
長期債務
    
113,164
      
―
  
遞延税款負債淨額
    
171
      
―
  
其他長期負債
    
15,035
      
12,000
  
負債總額
    
727,385
      
416,755
  
                 
承付款和意外情況(注17)
                
                 
股東權益
                
成員資本，無票面價值，5億股授權，67，983，095股截至2018年12月31日已發行和發行
    
―
      
426,741
  
截至2019年9月30日已發行和發行的A股22，892，293股，截至2018年12月31日已發行和發行的;0類股票
    
123,760
      
―
  
B股，145，057，375股，截至2019年9月30日已發行並已發行，截至2018年12月31日;0已發行並已發行
    
―
      
―
  
累積赤字
    
(38,480
)
    
(158,423
)
累計其他綜合收益(虧損)
    
(19
)
    
(11
)
歸於NFE的股東權益總額
    
85,261
      
268,307
  
非控股權
    
335,137
      
14,340
  
股東權益總額
    
420,398
      
282,647
  
負債和股東權益共計
  
$
1,147,783
    
$
699,402
  

所附附註是這些精簡的合併財務報表的組成部分。

5
目錄
新堡壘能源有限公司
精簡的業務和綜合損失綜合報表
截至2019年9月30日和2018年9月30日止的三個月和九個月
(未經審計，單位為千美元，除股票和每股金額外)
 
   
三個月到9月30日，
    
截至9月30日的9個月，
  
   
2019
    
2018
    
2019
    
2018
  
收入
                        
營業收入
  
$
35,345
    
$
24,629
    
$
93,221
    
$
69,545
  
其他收入
    
14,311
      
3,795
      
26,152
      
11,387
  
總收入
    
49,656
      
28,424
      
119,373
      
80,932
  
                                 
營業費用
                                
銷售成本
    
45,832
      
22,094
      
123,224
      
68,625
  
操作和維護
    
8,707
      
1,999
      
18,609
      
5,750
  
銷售、一般和行政
    
40,913
      
13,423
      
122,831
      
40,827
  
折舊和攤銷
    
1,930
      
830
      
5,731
      
2,258
  
業務費用共計
    
97,382
      
38,346
      
270,395
      
117,460
  
營運損失
    
(47,726
)
    
(9,922
)
    
(151,022
)
    
(36,528
)
                                 
利息費用
    
4,974
      
3,183
      
14,457
      
6,389
  
其他費用，淨額
    
1,788
      
270
      
133
      
103
  
                                 
税前損失
    
(54,488
)
    
(13,375
)
    
(165,612
)
    
(43,020
)
税收(福利)費用
    
(64
)
    
306
      
337
      
399
  
淨損失
    
(54,424
)
    
(13,681
)
    
(165,949
)
    
(43,419
)
非控制權益造成的淨虧損
    
47,701
      
72
      
139,483
      
72
  
歸於股東的淨虧損
  
$
(6,723
)
  
$
(13,609
)
  
$
(26,466
)
  
$
(43,347
)
                                 
每股淨虧損-基本損失和稀釋損失
  
$
(0.30
)
          
$
(1.34
)
        
                                 
加權平均流通股數目-基本和稀釋
    
22,692,104
              
19,689,568
          
                                 
其他綜合損失：
                                
淨損失
  
$
(54,424
)
  
$
(13,681
)
  
$
(165,949
)
  
$
(43,419
)
貨幣換算調整未實現損失
    
143
      
―
      
143
      
―
  
可供銷售投資的未實現虧損(收益)
    
―
      
290
      
―
      
(443
)
綜合損失
    
(54,567
)
    
(13,971
)
    
(166,092
)
    
(42,976
)
非控股權綜合虧損
    
47,825
      
72
      
139,607
      
72
  
股東的綜合損失
  
$
(6,742
)
  
$
(13,899
)
  
$
(26,485
)
  
$
(42,904
)

所附附註是這些精簡的合併財務報表的組成部分。

6
目錄
新堡壘能源有限公司
股東權益變動彙總表
截至2019年9月30日和2018年9月30日止的三個月和九個月
(未經審計，單位為千美元，但份額除外)
 
   
成員資本
    
A類股份
    
乙類股份
    
股票
訂閲
應收款項
      
累積
赤字
      
累積
其他
綜合
(損失)收入
      
非-
控制
利息
      
共計
股東‘
衡平法
  
   
單位
    
數額
    
股份
    
金額
    
股份
    
金額
      
截至2018年12月31日的餘額
    
67,983,095
    
$
426,741
      
―
    
$
―
      
―
    
$
―
    
$
―
    
$
(158,423
)
  
$
(11
)
  
$
14,340
    
$
282,647
  
IPO之前的活動和相關的組織交易：
                                                                                        
淨損失
    
―
      
―
      
―
      
―
      
―
      
―
      
―
      
(7,923
)
    
11
      
(91
)
    
(8,003
)
IPO和相關組織交易的影響：
                                                                                        
在IPO中發行A股，扣除承銷折扣和發行成本
    
―
      
―
      
20,837,272
      
32,136
      
―
      
―
      
―
      
―
      
―
      
235,874
      
268,010
  
重組交易的影響
    
(67,983,095
)
    
(426,741
)
    
―
      
51,092
      
147,058,824
      
―
      
―
      
146,420
      
―
      
229,229
      
―
  
IPO後的活動和相關的組織交易：
                                                                                        
淨損失
    
―
      
―
      
―
      
―
      
―
      
―
      
―
      
(5,645
)
    
―
      
(46,644
)
    
(52,289
)
股份補償費用
    
―
      
―
      
―
      
19,037
      
―
      
―
      
―
      
―
      
―
      
―
      
19,037
  
截至2019年3月31日的結餘
    
―
      
―
      
20,837,272
      
102,265
      
147,058,824
      
―
      
―
      
(25,571
)
    
―
      
432,708
      
509,402
  
淨損失
    
―
      
―
      
―
      
―
      
―
      
―
      
―
      
(6,186
)
    
―
      
(45,047
)
    
(51,233
)
股份補償費用
    
―
      
―
      
―
      
8,971
      
―
      
―
      
―
      
―
      
―
      
―
      
8,971
  
截至2019年6月30日的餘額
    
―
      
―
      
20,837,272
      
111,236
      
147,058,824
      
―
      
―
      
(31,757
)
    
―
      
387,661
      
467,140
  
淨損失
    
―
      
―
      
―
      
―
      
―
      
―
      
―
      
(6,723
)
    
―
      
(47,701
)
    
(54,424
)
其他綜合損失
    
―
      
―
      
―
      
―
      
―
      
―
      
―
      
―
      
(19
)
    
(124
)
    
(143
)
股份補償費用
    
―
      
―
      
―
      
7,825
      
―
      
―
      
―
      
―
      
―
      
―
      
7,825
  
NFI單位的交換
    
―
      
―
      
2,001,449
      
4,699
      
(2,001,449
)
    
―
      
―
      
―
      
―
      
(4,699
)
    
―
  
為既得利益股發行股份
    
―
      
―
      
53,572
      
―
      
―
      
―
      
―
      
―
      
―
      
―
      
―
  
截至2019年9月30日的結餘
    
―
    
$
―
      
22,892,293
    
$
123,760
      
145,057,375
    
$
―
    
$
―
    
$
(38,480
)
  
$
(19
)
  
$
335,137
    
$
420,398
  
                                                                                         
截至2017年12月31日的結餘
    
65,665,037
    
$
406,591
      
―
    
$
―
      
―
    
$
―
    
$
(50,000
)
  
$
(80,347
)
  
$
2,666
    
$
―
    
$
278,910
  
淨損失
    
―
      
―
      
―
      
―
      
―
      
―
      
―
      
(10,913
)
    
―
      
―
      
(10,913
)
其他綜合損失
    
―
      
―
      
―
      
―
      
―
      
―
      
―
      
―
      
929
      
―
      
929
  
資本捐款
    
665,843
      
20,150
      
―
      
―
      
―
      
―
      
―
      
―
      
―
      
―
      
20,150
  
應收股票認購
    
1,652,215
      
―
      
―
      
―
      
―
      
―
      
50,000
      
―
      
―
      
―
      
50,000
  
截至2018年3月31日餘額
    
67,983,095
      
426,741
      
―
      
―
      
―
      
―
      
―
      
(91,260
)
    
3,595
      
―
      
339,076
  
淨損失
    
―
      
―
      
―
      
―
      
―
      
―
      
―
      
(18,825
)
    
―
      
―
      
(18,825
)
其他綜合損失
    
―
      
―
      
―
      
―
      
―
      
―
      
―
      
―
      
(196
)
    
―
      
(196
)
截至2018年6月30日的餘額
    
67,983,095
      
426,741
      
―
      
―
      
―
      
―
      
―
      
(110,085
)
    
3,399
      
―
      
320,055
  
淨損失
    
―
      
―
      
―
      
―
      
―
      
―
      
―
      
(13,609
)
    
―
      
(72
)
    
(13,681
)
其他綜合損失
    
―
      
―
      
―
      
―
      
―
      
―
      
―
      
―
      
(290
)
    
―
      
(290
)
截至2018年9月30日餘額
    
67,983,095
    
$
426,741
      
―
    
$
―
      
―
    
$
―
    
$
―
    
$
(123,694
)
  
$
3,109
    
$
(72
)
  
$
306,084
  

所附附註是這些精簡的合併財務報表的組成部分。

7
目錄
新堡壘能源有限公司
現金流動彙總表
截至2019年9月30日和2018年9月30日止的9個月
(未經審計，以千美元計)

   
九個月結束
九月三十日
  
   
2019
    
2018
  
業務活動現金流量
            
淨損失
  
$
(165,949
)
  
$
(43,419
)
調整：
                
遞延融資費用攤銷
    
4,150
      
1,469
  
折舊和攤銷
    
6,197
      
2,776
  
遞延税
    
318
      
309
  
證券投資價值的變化
    
2,127
      
―
  
股份補償
    
35,833
      
―
  
其他
    
(209
)
    
808
  
應收賬款(增加)減少額
    
(8,403
)
    
354
  
庫存(增加)
    
(12,666
)
    
(8,002
)
其他資產(增加)
    
(44,985
)
    
(5,863
)
應付帳款/應計負債增加(減少)額
    
8,807
      
(1,156
)
應付附屬公司的數額增加(減少)
    
3,375
      
(1,330
)
其他負債增加額
    
16,644
      
898
  
用於業務活動的現金淨額
    
(154,761
)
    
(53,156
)
                 
投資活動的現金流量
                
資本支出
    
(295,635
)
    
(112,861
)
收到的融資租賃本金，淨額
    
600
      
726
  
用於投資活動的現金淨額
    
(295,035
)
    
(112,135
)
                 
來自融資活動的現金流量
                
借款所得
    
337,000
      
130,000
  
遞延融資費用的支付
    
(8,259
)
    
(9,438
)
還債
    
(3,750
)
    
(75,920
)
IPO收益
    
274,948
      
―
  
提供費用的支付
    
(6,938
)
    
―
  
應收附屬公司票據收益
    
―
      
372
  
成員提供的資本
    
―
      
20,150
  
應收訂金的收取
    
―
      
50,000
  
籌資活動提供的現金淨額
    
593,001
      
115,164
  
                 
現金、現金等價物和限制性現金淨增(減少)額
    
143,205
      
(50,127
)
現金、現金等價物和限制性現金-期初
    
100,853
      
118,331
  
現金、現金等價物和限制性現金-期末
  
$
244,058
    
$
68,204
  
                 
補充披露非現金投資和融資活動：
                
應計在建工程費用及不動產、廠房和設備的變動
  
$
(51,586
)
  
$
30,879
  

所附附註是這些精簡的合併財務報表的組成部分。

8
目錄
1.
組織

新堡壘能源有限公司(“NFE”及其子公司，“公司”)是一家特拉華州有限責任公司，由新堡壘能源控股有限責任公司(“新堡壘能源控股公司”)於2018年8月6日成立。 公司致力於向全球最終用户提供能源和後勤服務，尋求將他們的經營資產從柴油或重油轉換為液化天然氣。該公司目前從其在佛羅裏達州邁阿密的液化設施和在公開市場上購買液化天然氣的組合中獲得液化天然氣。該公司在美國和牙買加有液化和再氣化業務。
 
公司根據一個運營部門管理、分析和報告其業務和經營結果。首席運營決策者根據綜合提供的財務信息，做出資源分配決策，並評估向客户交付綜合解決方案的績效(br}。
 
2.
重大會計政策
 
所採用的主要會計政策如下。
 
(a)
列報基礎和合並原則
 
精簡的合併財務報表是根據公認會計原則編制的。本報告所附未經審計的臨時合併財務報表反映了管理層認為必要的所有正常和經常性的 調整，以提供本公司中期財務狀況、業務結果和現金流量的公允報表。合併財務報表包括本公司及其全資和多數擁有的合併子公司的賬目。合併子公司的其他投資者的所有權權益作為非控股權益入賬，所有重要的公司間交易和餘額在合併時都被取消。
 
2019年2月4日，該公司完成了首次公開發行(IPO)和一系列其他交易，在這些交易中，公司以每股14.00美元的發行價發行和出售了2000萬股A類股票。 公司的A類股票於2019年1月31日開始在納斯達克全球選擇市場(“NASDAQ”)交易，代號為“NFE”。在扣除承保折扣、佣金和交易費用之後，首次公開發行的淨收益為2.57億美元。這些收益捐給了與首次公開募股同時成立的一個實體-新堡壘中質有限責任公司(“NFI”)，以換取NFI中的20，000，000家有限責任公司單位(“NFI有限責任公司單位”)。此外，新堡壘能源控股公司將其在合併子公司中的所有利益全部貢獻給NFI公司，以換取NFI公司的LLC單位。與首次公開募股有關，新堡壘能源控股公司還收到了該公司的{Br}147，058，824股，相當於新堡壘能源控股公司在首次公開發行後立即持有的NFI有限責任公司的數量。在首次公開募股之後，新堡壘能源控股公司通過擁有147，058，824股B類股票，對 NFE持有重大利益，代表了88.0%的投票權和非經濟利益。新堡壘能源控股公司也有88.0%的經濟利益NFI通過其擁有147，058，824個NFI有限責任公司單位。新的堡壘能源控股公司已被確定為NFE的前身，用於會計目的。
 
2019年3月1日，首次公開發行承銷商行使選擇權，以每股14.00美元的發行價購買837，272股A類股票，減去承銷折扣，在扣除70萬美元的承銷折扣和佣金後，獲得額外淨收益1，100萬美元，從而有20，837，272股流通股。在行使承銷商購買額外的 837，272 A類股票的選擇權方面，NFE向NFI提供了這種額外的淨收入，以換取837，272 NFI有限責任公司單位。
 
截至2019年9月30日，NFE擁有22，892，293股A股，新堡壘能源控股公司通過擁有145，057，375 NFI LLC單位和新堡壘能源{Br}控股公司持有NFE 86.4%的投票權，在NFI中擁有86.4%的經濟權益。
 
9
目錄
NFE是一家控股公司，其唯一的物質資產是NFI的控股股權。作為NFI的唯一管理成員，NFE經營和控制NFI的所有業務和事務，並通過NFI及其 子公司管理公司的歷史業務。新堡壘能源控股公司的資產和IPO淨收益對NFI的貢獻被視為共同控制的實體的重組。因此，NFE 提供了上市前所有時期的合併資產負債表和業務報表以及新堡壘能源控股公司的全面損失。公司的財務報表還包括與NFI有限責任公司不屬於NFE的部分有關的非控股權益 。在IPO之前，NFE沒有運營，也沒有資產或負債。
 
(b)
估計數的使用
 
按照公認會計原則編制財務報表需要管理層作出估計和假設，以影響報告的資產和負債數額、在合併財務報表編制之日或有資產和 負債的披露以及報告所述期間的收入和支出數額。重要估計數包括與客户簽訂的合同中收入和租賃 部分之間的相對公允價值分配、與收購有關的可識別淨資產的總考慮和公允價值以及授予僱員和非僱員的股本獎勵的公允價值。管理層定期評估其估計數和 相關假設。事實和情況的變化或補充資料可能導致訂正估計數，實際結果可能與這些估計數不同。
 
(c)
證券投資
 
本公司持有股權證券投資。投資按公允價值記帳，損益記錄在其他費用中，淨計入合併業務報表和 綜合虧損。有關詳情，請參閲“附註8.股票證券投資”。
 
(d)
法律和意外開支
 
公司可在正常業務過程中參與法律行動，包括政府和行政調查、調查和有關就業、勞工、環境和其他索賠的訴訟。本公司將在精簡的合併財務報表中確認一項損失應急，如果可能發生了一項負債，並且可以合理地估計損失的數額。本公司將披露任何不符合上述兩項條件的損失(br}意外開支，如果有合理的可能發生損失的話。除非實現，否則不會記錄或有收益。
 
(e)
收入確認
 
該公司的主要收入來源是向其客户出售液化天然氣或天然氣，這是作為營業收入在合併的經營報表和綜合虧損。天然氣或液化天然氣分別通過管道輸送到客户的發電設施或用卡車運送到客户現場的集裝箱中。根據輸出方法，管道提供給發電設施的銷售收入隨着時間的推移被確認為 ，因為客户控制了天然氣。卡車交付的銷售收入在實際佔有以及所有權風險和回報轉移給 客户時確認，這是在集裝箱運輸或交付給客户的儲存設施時進行的，具體情況取決於合同的條款。由於收入和現金流量的性質、時間和不確定性在這兩種交付方式下基本相同，該公司以彙總方式列報了營業收入。
 
公司的結論是，這些協議中包含的可變報酬符合分配可變報酬的例外情況。因此，這些合同的可變考慮被分配給在向客户交付不同的液化天然氣或天然氣時所交付和確認的每一個 不同的液化天然氣或天然氣單位。
 
10
目錄
本公司與客户簽訂的天然氣或液化天然氣供應合同可能包含設備租賃。公司根據每個組件的 相對公允價值，在租賃和非租賃組件之間分配客户的考慮。租賃部分的公允價值是根據租賃給客户的相同或類似設備的市場價值估算的。公司估計非租賃部分的公允價值，通過 預測數量和在租期內交付給客户的天然氣價格。
 
將某些設施和設備租賃給客户的，作為直接融資或經營租賃。直接融資租賃，淨額表示應支付的最低租賃款項，減去未賺得的收入。 租賃付款分為本金和利息部分，類似於貸款。未賺得收入按租賃期間的有效利息法確認，並列入合併業務和綜合損失合併報表中的其他收入。租賃付款的主要組成部分反映為對融資租賃的淨投資減少。就公司的經營租賃而言，分配給租賃部分的金額在租賃期限內確認為合併經營報表和綜合虧損表中的其他收入。
 
除了從與客户簽訂的協議的租賃部分中確認的收入外，其他收入還包括建造和安裝設備，將客户的 設施改造為利用天然氣運作，或使客户能夠從我們的發電設施獲得電力或其他產出。隨着時間的推移，這些建築服務的收入將被確認，因為公司將資產 的控制權轉移給客户，除非客户在這些服務完成之前無法獲得對在建資產的控制，在這種情況下，收入在服務完成時確認，客户控制 基礎設施。此類協議還可能包括一個重要的融資部分，公司將融資期間利息收入部分的收入確認為其他收入。
 
運輸和裝卸費用不被視為單獨的履約義務。這些費用在發生的期間內列支，並在合併的業務報表和綜合損益表中的銷售費用內列報。所有此類運輸和處理活動都是在客户獲得液化天然氣或天然氣控制權之前進行的。
 
本公司在銷售應税產品時向其客户徵收銷售税，並將此類税款匯給適當的税務機關。該公司選擇在精簡的業務和綜合虧損報表中按淨額提出銷售税，因此，這種税不包括在報告的收入中。
 
公司選擇了實用的權宜之計，根據這種權宜之計，公司不對合同的一個重要融資部分的影響作出調整，因為公司在合同開始時預計，從向客户轉移貨物到收到客户付款之間的期限為一年或一年以下。
 
(f)
股份補償
 
在IPO方面，該公司通過了“新堡壘能源有限公司2019年總括激勵計劃”(“激勵計劃”)，自2019年2月4日起生效。根據激勵計劃，公司可向選定的官員、僱員、非僱員董事和選擇NFE或其附屬公司的非僱員發放期權、股票增值權、限制性股份、限制性股票單位(RSU)、股票獎金或其他基於股份的獎勵。公司根據會計準則編纂(“ASC”)718“薪酬-股票補償”和ASC 505(股票)記賬，其中要求 向僱員和董事會成員支付的所有股份根據公允價值在合併財務報表中確認為費用。公司已選擇不估計其基於股份的賠償金的沒收額，但將在沒收發生期間確認補償費用的倒轉。在制定獎勵計劃後，該公司早期採用了2018-07年會計準則更新(“ASU”)(以下定義為 )。見“注3(B)”。採用新的和經修訂的標準-公司通過的新的和修正的標準-“關於ASU 2018-07年度附加信息的標準”和“基於股份的賠償”，用於與基於共享的賠償相關的額外信息( )。
 
11
目錄
(g)
所得税
 
隨着公司IPO的結束，新堡壘能源控股公司將其在合併子公司中的所有權益貢獻給NFI有限責任公司各子公司，這些子公司基本上包括其所有的歷史業務，由NFI公司在 交換中向NFI提供。NFE選擇作為一家公司徵税，並須繳納美國聯邦和州所得税。
 
該公司按照ASC 740“所得税會計”(“ASC 740”)核算所得税，這要求確認其資產和負債的財務報告和税基之間的臨時差異所產生的税收優惠或支出，方法是適用對預期差額將逆轉的年度實行的已頒佈的税率。這種對臨時 差額的税收淨影響反映在公司精簡的綜合資產負債表上，即遞延税資產和負債。當公司認為某些 部分或所有遞延税資產無法變現的可能性更大時，遞延税資產就會減少。
 
ASC 740規定了一種兩步的方法，用於確認和衡量與財務 報表中報告的金額有關的或預期在納税申報表中採取的立場相關的税收福利。該公司已審查並將繼續審查就不確定的税收狀況達成的結論，這些結論可能在稍後的日期根據對税法、條例及其 解釋的不斷分析而加以審查和調整。由於對新信息的評估，公司對關於不確定的税收狀況的結論所作的評估發生了變化，這種估計的變化將記錄在作出這種決定的 中。本公司報告與所得税有關的利息和處罰，如果適用的話，與不確定的税收狀況有關，作為所得税費用的一部分。
 
(h)
每股淨虧損
 
基本每股收益的計算方法是，將A類股票的淨虧損除以重組後期間流通的A類股票的加權平均數。B類股票代表公司的非經濟利益，因此收益不分配給B類股票。
 
稀釋每股收益反映了潛在的稀釋效應，計算方法是將可歸於A類股票的淨虧損除以重組後期間流通的A類股票的加權平均數 增加的額外A類股票的數量，包括可轉換為A類股票的NFI LLC單位和未歸屬的RSU。未償賠償金的稀釋效應(如果有的話)反映在採用國庫券法或適用的折算法稀釋每股收益 中。詳情請參閲“附註18.每股收益”。
 
為討論我們的重要會計政策，請參閲我們在表格10-K的年度報告中的“重要會計政策”(附註2.重要會計政策)。
 
3.
通過新的和訂正的標準
 
作為一家“新興成長型公司”，Jumpstart Our Business Startups Act(“就業法”)允許該公司推遲採用適用於上市公司的新的或經修訂的會計公告，直到這些聲明適用於私營公司為止。公司已根據“就業法”選擇使用這一延長的過渡期。下文討論的通過日期反映了這次選舉。
 
(a)
發佈但對2019年1月1日開始的財政年度無效的新標準、修正案和解釋：
 
2016年2月，財務會計準則委員會(“FASB”)發佈了ASU 2016-02租約(ASU 2016-02)。ASU 2016-02修訂了現行租賃會計準則，包括要求承租人確認資產負債表上的大多數租賃，並對出租人會計進行有針對性的修改。2019年10月，FASB投票通過一項提案，將ASC 2016-02的生效日期推遲到2020年12月15日以後的財政年度，其中包括利用過渡期延長的新興成長型公司。本建議適用於本公司。該公司目前正在評估採用這一新指南對其合併財務報表和採用時間的影響。
 
12
目錄
2016年6月，FASB發佈了ASU 2016-13，“金融工具-信貸損失”(專題326)：披露框架-金融工具信用損失計量(“ASU 2016-13”)，其中要求按攤銷成本法計量的金融資產，包括貿易應收款，在扣除預期收取金額後列報。對所有預期信貸損失的衡量將以歷史經驗、當前情況和合理和可支持的預測為基礎。2019年10月，FASB投票通過一項提案，將ASC 2016-13的生效日期推遲到2022年12月15日以後的財政年度，其中包括利用延長過渡期的新興成長型公司。本建議適用於本公司。該公司目前正在評估採用這一新指南對其合併財務報表和採用時間的影響。
 
2018年8月，FASB發佈了ASU 2018-13，公允價值計量(主題820)：披露框架-對公允價值計量披露要求的修改(“ASU 2018-13”)，其中提供了進一步指導，以提高公允價值計量披露要求的有效性。該公司將於2020年1月1日開始採用ASU 2018-13，目前正在評估 採用這一新指南對其合併財務報表的影響。
 
2018年8月，FASB發佈了ASU 2018-15，“無形-親善和其他-內部使用軟件”(Subtop350-40)：“客户對在服務合同 雲計算安排中發生的實施成本的會計”，該安排要求作為服務合同的雲計算安排中的客户遵循ASC 350-40中的內部使用軟件指南，以確定哪一種實現 成本可以資本化為資產。客户對安排的託管部分費用的核算不受新指南的影響。本ASU於2021年1月1日對本公司生效，並允許早日採用。 公司目前正在評估採用這一新指南對其合併財務報表和採用時間的影響。
 
(b)
公司採用的新標準和修訂標準：
 
2014年5月，FASB發佈了2014-09年ASU“與客户簽訂合同的收入”(主題606)(“ASC 606”)，為確認與客户簽訂的 合同收入提供了單一的綜合模式，取代了現有的收入確認指南。新標準要求公司在將承諾的貨物或服務轉讓給客户時確認收入，其數額應反映 公司期望得到的報酬，以換取這些貨物或服務。該公司於2019年1月1日採用了ASC 606，採用了修改後的追溯方法，要求該公司對(I)2019年1月1日以後簽訂的所有新收入 合同適用新的收入標準，(Ii)通過對公司留存收益餘額進行累計調整，直至2019年1月1日為止所有現有的收入合同。ASC 606的採用對公司的歷史留存收益沒有任何影響。
 
2016年1月，金融服務委員會發布了ASU 2016-01，“金融工具-總體”(分主題825-10)：金融資產和金融負債的確認和計量(“ASU 2016-01”)，對金融工具的會計核算、列報和披露作出了有針對性的改進。ASU 2016-01要求大多數股權投資按公允 值計量，隨後公允價值的變化以淨收入確認。ASU 2016-01不影響按權益法合併或入賬的投資的會計核算。新標準還影響到公允價值選項下的財務 負債以及金融工具的列報和披露要求。該公司採用了從2019年1月1日開始的一年的這一指導方針，確認了對以容易確定的公允價值進行的股權投資未實現淨損益的起始 留存收益的一項無關緊要的調整。
 
2016年8月，FASB發佈了ASU 2016-15，現金流量表(主題230)：某些現金收入和現金付款的分類， ，其中就八個具體的現金流動問題提供了指導，目的是在實踐中減少現有的多樣性。公司採用了本指南，適用於2019年1月1日開始的一年，該指南的通過對公司精簡的合併財務報表沒有重大影響。
 
13
目錄
2016年11月，財務會計準則委員會發布了2016-18號現金流量表(主題230)：限制性現金流量表，其中要求 現金流量表解釋這一期間現金、現金等價物和一般稱為限制性現金等價物和限制性現金等價物總額的變化。這一變化旨在限制現金流量表中限制現金的做法的多樣性。採用這一標準後，公司不再顯示限制現金餘額作為投資或融資活動現金流量的一個組成部分的變化，而是包括現期和長期限制性現金的餘額，包括現金和現金等價物總額、現金等價物和所列期間期初和期末的限制性現金。公司對2019年1月1日起的 年採用了此指南。
 
2018年2月，FASB發佈了ASU 2018-02“損益表：報告綜合收入(主題220)”，允許將累積的其他綜合收入(虧損)重新歸類為留存收益，以彌補美國政府頒佈的普遍稱為“減税和就業法案”的全面税收立法所產生的税收影響。本公司已於2019年1月1日起之年度採用本指引。在採用該標準之前，公司在累積的其他綜合收入(損失)中沒有税收影響，因此，採用該標準對公司合併財務報表沒有影響。
 
2018年9月，FASB發佈了ASU 2018-07“非僱員股票薪酬改進會計”(“ASU 2018-07”)，簡化了基於股票的非僱員商品和服務支付的記賬。根據ASU 2018-07的規定，向非僱員支付此類款項的大部分指南將與發放給員工的基於股份的付款要求相一致。 公司在激勵計劃啟動時很早就採用了ASU 2018-07，而且該計劃的通過對公司精簡的合併財務報表沒有重大影響。
 
4.
與客户簽訂合同的收入
 
公司在截至2019年9月30日的三個月和九個月的合併經營報表和綜合虧損中確認的收入以及截至2019年9月30日的濃縮 合併資產負債表上的任何相關餘額與根據ASC 606編制的任何相關餘額沒有重大區別。因此，沒有對截至2019年9月30日的三個月和 9個月的業務結果和截至2019年9月30日ASC 606和ASC 605項下的財務狀況進行比較。
 
根據大多數客户合同，一旦公司履行了履約義務，就會開具發票，此時付款是無條件的。截至2019年9月30日，與客户合同收入有關的應收賬款共計23 724美元，列入合併資產負債表中的“應收賬款淨額”，扣除可疑賬户備抵。應收賬款中的其他項目，與與客户簽訂的 合同收入無關的淨額，是與ASC 606範圍以外的租賃有關的應收款。
 
在截至2019年9月30日的9個月期間，該公司確認合同責任為8，956美元。合同責任餘額包括在公司履行相關履約義務之前，根據合同與客户 無條件支付的款項。業績義務預計將在今後12個月內確認，合同負債在 濃縮綜合資產負債表上的其他流動負債中分類，在截至2019年9月30日的9個月期間，公司確認合同資產為10，107美元，合同資產由分配給完成履行的 債務的交易價格構成，該交易價格將在以後各期向客户開單，110美元列在其他流動資產中，9，997美元列在其他非流動資產中，根據預期對客户的記賬時間。合同 資產或負債以前沒有確認，因此，在本期內合同餘額沒有其他變動。
 
在截至2019年9月30日的9個月內，公司開始在精簡的綜合運營和綜合虧損報表中的其他收入中確認建築服務的收入，截至2019年9月30日的3個月和9個月的建築收入分別為10，195美元和14，103美元，截至2019年9月30日止的3個月和9個月，與建築服務有關的銷售成本內確認的成本分別為8，974美元和12，527美元。
 
14
目錄
分配給剩餘履約義務的交易價格
 
公司的一些合同是短期合同，合同期限不到一年。該公司適用了可選的豁免，不披露分配給未履行的與這些合同有關的 義務的任何交易價格。
 
該公司有一種安排，即液化天然氣或天然氣按“到貨或付費”方式出售，客户有義務支付最低保證數量，即使它不接受交貨。這些協議下的價格 是基於一個市場指數和一個固定的保證金。截至2019年9月30日，分配給這些安排下剩餘履約義務的固定交易價格為3 141 216美元，即固定保證金 乘以未清最低保證量。該公司希望在接下來的時間內確認這一收入。確認模式反映了每個時期的最低保證數量：
 
期間
  
收入
  
剩餘2019年
  
$
46,977
  
2020
    
178,027
  
2021
    
169,877
  
2022
    
168,366
  
2023
    
167,635
  
此後
    
2,410,334
  
共計
  
$
3,141,216
  
 
對於任期超過一年的所有其他銷售合同，公司選擇了ASC 606中的實際權宜之計，根據這一權宜之計，公司不披露分配給剩餘 履約義務的交易價格，如果可變報酬完全分配給一項完全未履行的履約義務。對於這些排除在外的合同，變化的來源是：(A)用於為合同定價的天然氣市場指數價格波動；(B)可能交付給客户的數量的變化。這兩種可變性源預計將在每一單位液化天然氣或天然氣交付之前解決。由於每一單位液化天然氣或天然 氣體代表一個單獨的性能義務，未來的數量是完全不滿意的。
 
在截至2019年9月30日的9個月期間，該公司開始承擔與一位重要客户履行合同的費用。這些費用主要包括根據與客户達成的協議為 交付增加資源所需的費用。這些費用在合併資產負債表上的其他非流動資產中被資本化。截至2019年9月30日，該公司已資本化6，991美元，這些費用將在預期的客户壽命內確認，從公司開始按照合同交付時開始。
 
5.
公允價值
 
公允價值的衡量和披露要求使用估值技術來衡量公允價值，最大限度地利用可觀察的投入，儘量減少使用不可觀測的投入。這些輸入按下列順序排列：
 
•
一級-可觀察的投入，如活躍市場中相同資產或負債的報價。
 
•
第2級-包括在第1級內可直接或間接觀察到的報價以外的投入，例如類似資產或負債的報價或經市場證實的投入。
 
•
第三級-無法觀察的投入，其中幾乎沒有或沒有市場數據，並要求公司制定自己的假設，市場參與者如何定價的資產或負債。
 
可用於衡量公允價值的估價方法如下：
 
•
市場方法-利用涉及相同或可比資產或負債的市場交易產生的價格和其他相關信息。
 
15
目錄
•
收益法-使用估值技術，如貼現現金流量法，根據當前市場對這些未來數額的預期，將未來數額換算為單一現值數額。
 
•
成本法-根據目前需要的數額來替換資產的服務能力(重置費用)。
 
下表列出截至2019年9月30日以公允價值計算的公司金融資產和金融負債：
 
   
(一九二零九年九月三十日)
   
一級
    
2級
    
三級
    
共計
  
估價技術
資產
                              
現金和現金等價物
  
$
178,187
    
$
―
    
$
―
    
$
178,187
  
市場方法
限制現金
    
65,871
      
―
      
―
      
65,871
  
市場方法
證券投資
    
1,529
      
―
      
―
      
1,529
  
市場方法
共計
  
$
245,587
    
$
―
    
$
―
    
$
245,587
    
負債
                                
衍生負債(1)
  
$
―
    
$
―
    
$
9,729
    
$
9,729
  
收益法
股權協議(2)
    
―
      
―
      
16,904
      
16,904
  
收益法
共計
  
$
―
    
$
―
    
$
26,633
    
$
26,633
    

(1)
對香農液化天然氣賣方的考慮(如下文“註釋11.無形資產”所述)，一旦從擬建的終端供應第一批天然氣。
(2)
在2020年商定日期的較早日期或香農液化天然氣協議規定的重大建設活動開始時，以股票形式支付。
 
下表列出截至2018年12月31日按公允價值計算的公司金融資產和金融負債：
 
   
(2018年12月31日)
   
一級
    
2級
    
三級
    
共計
  
估價技術
資產
                        
現金和現金等價物
  
$
78,301
    
$
―
    
$
―
    
$
78,301
  
市場方法
限制現金
    
22,552
      
―
      
―
      
22,552
  
市場方法
證券投資
    
3,656
      
―
      
―
      
3,656
  
市場方法
共計
  
$
104,509
    
$
―
    
$
―
    
$
104,509
  
負債
                                
衍生負債
  
$
―
    
$
―
    
$
9,835
    
$
9,835
  
收益法
股權協議
            
―
      
16,924
      
16,924
  
收益法
共計
  
$
―
    
$
―
    
$
26,759
    
$
26,759
    
 
該公司使用貼現現金流量法估算衍生負債和股權協議的公允價值，貼現率基於具有類似信用評級和 匹配條件的債券的平均收益率曲線，以及發生或有事件的概率。在截至2019年9月30日的三個月和九個月內，該公司在其他 費用、淨業務合併報表和綜合報表中分別錄得1，144美元和988美元的公允價值調整損失。在截至2019年9月30日的三個月和九個月內，該公司沒有對股權協議或衍生債務進行任何清算，也沒有任何在公允價值等級體系中進出第三級的轉讓。
 
公司使用貼現現金流量法估算未償債務的公允價值，這種方法基於與到期日類似的債務發行的當前市場利率，並根據信貸風險進行調整。 公司估計，每種新期貸款機制、高級擔保債券和高級無擔保債券的賬面價值(均在下文“注15.債務”中定義)近似公允價值。公允價值估計在公允價值層次結構中被歸類為三級 。
 
16
目錄
6.
限制現金
 
截至2019年9月30日和2018年12月31日，限制性現金包括：
 
   
九月三十日
2019
    
十二月三十一日，
2018
  
客户協議下的履約擔保品
  
$
15,141
    
$
15,095
  
購買液化天然氣的抵押品
    
35,000
      
927
  
信用證和履約保證書的抵押品
    
7,140
      
6,238
  
還本付息準備金賬户
    
8,299
      
―
  
其他限制現金
    
291
      
292
  
限制現金共計
  
$
65,871
    
$
22,552
  
流動受限現金
  
$
22,011
    
$
30
  
非流動限制現金
    
43,860
      
22,522
  
 
7.
盤存
 
截至2019年9月30日和2018年12月31日，清單包括：
 
   
九月三十日
2019
    
十二月三十一日，
2018
  
液化天然氣和天然氣庫存
  
$
27,879
    
$
15,611
  
材料、用品和其他
    
746
      
348
  
共計
  
$
28,625
    
$
15,959
  
 
庫存按每季度成本或可變現淨值的較低比例調整。庫存價值的變化記錄在精簡的綜合業務報表和 全面損失的銷售成本範圍內，公司記錄了截至2019年9月30日的三個月和九個月的存貨價值調整額251美元。在截至2018年9月30日的三個月和九個月內，沒有記錄任何調整。
 
8.
證券投資
 
本公司投資於一家國際石油和天然氣鑽井承包商的股權證券。下表列出投資的份額、成本和公允價值：
 
   
(一九二零九年九月三十日)
  
   
數目
股份
    
成本
    
公允價值
  
   
(除股票外，以千美元計)
  
證券投資(1)
    
295,256
    
$
3,667
    
$
1,529
  

   
(2018年12月31日)
  
   
數目
股份
    
成本
    
公允價值
  
   
(除股票外，以千美元計)
  
證券投資
    
1,476,280
    
$
3,667
    
$
3,656
  

(1)
在截至2019年9月30日的9個月內，被投資方進行了5比1的反向股票分割.
 
截至2019年9月30日的9個月內，股權投資的變動情況摘要如下：
 
   
九月三十日
2019
  
期初
  
$
3,656
  
未實現收益/(損失)
    
(2,127
)
期末
  
$
1,529
  
 
17
目錄
截至2019年9月30日的3個月和9個月的未實現損失分別為1 325美元和2 127美元，已列入其他費用，淨額列在合併業務報表和 全面損失中。
 
9.
在建
 
本公司在截至2019年9月30日的9個月內的在建工程詳情如下：
 
   
九月三十日
2019
  
期初餘額
  
$
254,700
  
加法
    
241,550
  
轉入不動產、廠場和設備，淨額(注10)
    
(101,734
)
期末餘額
  
$
394,516
  
 
截至2019年9月30日和2018年9月30日三個月的利息支出分別為7 269美元和236美元，其中包括“附註15.債務”中披露的攤銷債務發行費用。截至2019年9月30日和2018年9月30日止的9個月， 16 380美元和236美元的利息費用分別資本化，其中包括“注15.債務”中披露的攤銷債務發行費用。
 
10.
不動產、廠房和設備，淨額
 
截至2019年9月30日和2018年12月31日，該公司的不動產、廠房和設備淨額如下：
 
   
九月三十日
2019
    
十二月三十一日，
2018
  
液化液化裝置
  
$
67,532
    
$
65,631
  
煤氣終端
    
52,132
      
―
  
燃氣管道
    
11,370
      
―
  
ISO容器和其他設備
    
50,532
      
15,873
  
土地
    
16,537
      
12,779
  
租賃改良
    
8,054
      
7,229
  
車輛
    
1,329
      
1,178
  
計算機設備
    
880
      
741
  
累計折舊
    
(14,789
)
    
(9,391
)
不動產、廠房和設備共計，淨額
  
$
193,577
    
$
94,040
  
 
截至2019年9月30日和2018年9月30日止的三個月的折舊總額分別為1 837美元和1 009美元，其中161美元和179美元分別列入合併業務和全面損失合併報表的銷售成本。截至2019年9月30日和2018年9月30日止的9個月的折舊總額分別為5 400美元和2 776美元，其中466美元和518美元分別列入精簡綜合業務報表和綜合損益表的銷售成本。
 
11.
無形資產
 
2018年11月9日，該公司達成協議，收購香農液化天然氣有限公司和香農液化天然氣能源有限公司(合稱“香農液化天然氣”)的全部發行股本。香農液化天然氣以前是為建造和運營一個碼頭、管道和相關基礎設施而成立的，目的是向愛爾蘭的下游客户輸送天然氣。在收購方面，公司確認了與優惠租賃協議和許可證有關的無形資產。
 
18
目錄
下表彙總截至2019年9月30日和2018年12月31日的無形資產構成：
 
   
(一九二零九年九月三十日)
   
總攜帶
金額
    
累積
攤銷
    
淨攜帶
金額
  
使用壽命
香農液化天然氣租賃和許可證
  
$
41,624
    
$
931
    
$
40,693
  
40至91
無形資產總額
  
$
41,624
    
$
931
    
$
40,693
    

   
(2018年12月31日)
   
總攜帶
金額
    
累積
攤銷
    
淨攜帶
金額
  
使用壽命
香農液化天然氣租賃和許可證
  
$
43,191
    
$
134
    
$
43,057
  
40至91
無形資產總額
  
$
43,191
    
$
134
    
$
43,057
    
 
截至2019年9月30日，無形資產的加權平均剩餘攤銷期為39.38年.截至2019年9月30日的3個月和9個月的攤銷總額分別為254美元和797美元， 。
 
12.
融資租賃淨額
 
該公司於2016年10月30日將其在牙買加蒙特哥灣的液化天然氣儲存和再氣化終端投入使用，該碼頭已作為直接融資租賃入賬。此外，該公司還作出其他安排，向客户租賃設備，這些設備作為直接融資租賃入賬。截至2019年9月30日和2018年12月31日的直接融資租賃的組成部分如下：
 
   
九月三十日
2019
    
十二月三十一日，
2018
  
融資租賃
  
$
294,922
    
$
306,832
  
未獲收入
    
(202,430
)
    
(213,682
)
融資租賃共計，淨額
  
$
92,492
    
$
93,150
  
電流部分
  
$
1,045
    
$
943
  
非電流
    
91,447
      
92,207
  

與公司直接融資租賃有關的應收賬款主要是由一家產生一致現金流的公用事業公司承擔。因此，該公司不期望由於該對手方的不履約而對業務結果 或財務狀況產生重大影響。
 
13.
其他非流動資產
 
截至2019年9月30日和2018年12月31日，其他非流動資產包括：
 
   
九月三十日
2019
    
十二月三十一日，
2018
  
端口訪問權
  
$
11,977
    
$
12,671
  
初始租賃費用
    
9,753
      
9,200
  
不可退還的押金
    
16,445
      
10,810
  
預付給客户的款項
    
6,267
      
―
  
合約資產(注4)
    
9,997
      
―
  
履行費用(注4)
    
6,991
      
―
  
其他
    
3,865
      
2,574
  
其他非流動資產共計
  
$
65,295
    
$
35,255
  
 
19
目錄
與公司在墨西哥南下加利福尼亞的港口租賃有關的港口使用權代表了進入租約的初始直接成本資本化，並作為額外的 租金費用在租賃期限內攤銷直線。初始租賃費用是指為確保公司在波多黎各聖胡安的港口租賃而向以前的承租人支付的資本化付款，而且還在租賃期限內攤銷直線。不可退還的存款主要與賓夕法尼亞和愛爾蘭計劃購買土地的存款有關。
 
預付給客户的款項包括公司就與客户簽訂的兩份天然氣銷售合同支付的款項。根據這些協議，該公司支付了5，000美元，並有義務向客户額外支付1，350美元，以建設客户將擁有的燃料輸送基礎設施。
 
14.
應計負債
 
截至2019年9月30日和2018年12月31日，應計負債包括：
 
   
九月三十日
2019
    
十二月三十一日，
2018
  
應計建築費用
  
$
24,865
    
$
41,343
  
應計IPO成本
    
―
      
5,296
  
應計獎金
    
9,896
      
12,582
  
其他應計費用
    
16,035
      
8,291
  
共計
  
$
50,796
    
$
67,512
  
 
15.
債務
 
截至2019年9月30日和2018年12月31日，債務包括：
 
   
九月三十日
2019
    
十二月三十一日，
2018
  
新的定期貸款機制，應於2019年12月到期
  
$
492,762
    
$
272,192
  
高級擔保債券，應於2034年9月到期
    
70,914
      
―
  
高級無擔保債券，應於2036年9月到期
    
42,250
      
―
  
債務總額
  
$
605,926
    
$
272,192
  
當期債務
  
$
492,762
    
$
272,192
  
非流動債務部分
    
113,164
      
―
  
 
新期貸款安排
 
2018年8月16日，該公司進入了一個定期貸款融資機制(“定期貸款安排”)。2018年12月31日，該公司修訂了以前的定期貸款機制，從兩個貸款人組成的辛迪加借款總額達50萬美元(“新貸款機制”)。該公司最初在新期貸款機制下借款28萬美元。2019年3月21日，該公司在新期貸款機制下又提取了22萬美元，使該公司在新期貸款機制下的未償借款總額達到50萬美元。
 
新期貸款貸款安排下的所有借款，其利率由公司選擇：(I)LIBOR除以適用的準備金要求，加上4.0%的利差，或(Ii)以1.0%的 下限為限，基準利率等於(A)最高利率，(B)聯邦基金利率加1⁄2(1.0%)或(C)1個月的LIBOR利率加1.0%的利差加上3.0%的利差。新期貸款貸款機制將於2019年12月31日到期，按季度分期償還1 250美元，到期時還需進行熱氣球付款。該公司可選擇將到期日再延長兩個六個月期；每次延長期權後，利伯爾和 基準利率的利差將增加0.5%。若要行使延期選擇權，公司必須繳付一筆費用，相等於行使該選擇權時未付本金餘額的1.0%。
 
20
目錄
除其他抵押品外，新的定期貸款安排還對公司子公司擁有的某些財產提供抵押擔保。新的長期貸款機制於2019年第三季度進行了修訂，允許合併子公司的某些財產獲得南方電力高級擔保債券(定義如下)。

該公司必須遵守某些金融契約和對這類設施的慣例的其他限制性契約，包括對債務、留置權、收購和投資、 限制付款和處分的限制。新的貸款貸款機制還規定了違約、預付和補救規定等慣常事件。

該公司支付了額外費用4，400美元，涉及從新學期貸款機制提取的220，000美元。這些費用被資本化，作為對精簡的合併資產負債表上的新期貸款機制的削減。截至2019年9月30日，未攤銷的遞延融資費用總額為3 488美元。
 
南方電力債券
 
2019年9月2日，NFE南方電力控股有限公司(“南方電力”)-該公司的一家合併子公司-進入了一個發行有擔保債券和無擔保債券(分別為“高級擔保債券”和 “高級無擔保債券”)的設施，隨後分別發行了73，317美元和43，683美元的高級擔保債券和高級無擔保債券，高級擔保債券由牙買加 Clarendon(“CHP工廠”)的雙火熱電設施擔保，該設施目前正在建設中，以及相關的應收款和資產，所得款項將用作興建生防護中心廠房及償還股東墊款。目前預計將於2019年第四季度完成的熱電聯產廠的建設以及某些相關條件得到滿足後，南方電力有能力再發行63 000美元的高級擔保債券。
 
高級有擔保債券的年固定利率為8.25%，每批債券的截止日期為15年。頭七年將不支付本金。七年後， 季度本金將到期，約為原始本金的1.6%，到期時支付50%。未償還本金餘額的利息將每季度到期。
 
高級無擔保債券的年息為11.00%，由截止日期起計滿17年。本金將於2028年到期。從2028年開始，本金將按逐步增加的時間表每季度支付一次。未償還本金餘額的利息將每季度到期。
 
南方國家將被要求遵守某些金融契約以及習慣上的肯定和消極契約，包括限制額外負債，該設施還規定了習慣上的違約、預付和補救條款的 。
 
該公司支付了大約3 859美元與發行高級擔保債券和高級無擔保債券有關的費用，這些費用按比例資本化，因為合併資產負債表上高級擔保 債券和高級無擔保債券減少，截至2019年9月30日未攤銷的遞延融資費用總額為3 836美元。
 
利息費用
 
在重大開發和建設項目中確認的債務發行費用的利息和相關攤銷被資本化，並計入項目成本。扣除截至2019年9月30日和2018年9月30日為止的三個月和九個月的資本化額 的利息支出包括：
 
21
目錄
   
三個月到9月30日，
    
截至9月30日的9個月，
  
   
2019
    
2018
    
2019
    
2018
  
利息費用：
                        
按合同利率計算的利息
  
$
8,731
    
$
2,315
    
$
22,094
    
$
5,181
  
發債成本攤銷
    
3,512
      
1,104
      
8,743
      
1,444
  
利息費用總額
    
12,243
      
3,419
      
30,837
      
6,625
  
資本化利息
    
7,269
      
236
      
16,380
      
236
  
利息費用總額
  
$
4,974
    
$
3,183
    
$
14,457
    
$
6,389
  

  
根據該機制的條款，南方電力必須維持一個8 299美元的債務服務準備金賬户(按該機制的定義)，這筆款項包括在 公司精簡的綜合資產負債表上的限制現金部分(見附註6)。
 
16.
所得税
 
在IPO方面，NFE將IPO淨收益捐給NFI，以換取NFI LLC單位，NFE成為NFI的管理成員。NFI是一家有限責任公司，由於美國聯邦所得税以及大多數適用的州和地方所得税的目的，該公司被視為 合夥企業。作為一種夥伴關係，NFI不受美國聯邦和某些州和地方所得税的影響。NFI 產生的任何應税收入或損失均按比例傳遞給包括NFE在內的其成員的應納税收入或損失，並列入應納税收入或損失，但須遵守適用的税務條例。NFE除了要繳納州和地方所得税外，還要繳納美國聯邦所得税，其在任何應税收入或NFI損失中應分配的份額 。此外，NFI及其子公司在其經營的各個外國管轄區都要繳納所得税。
 
在首次公開募股方面，NFE記錄了一項遞延税資產，與其投資NFI的外部基礎與NFE在NFI資產基礎中所佔份額之間的差額有關，在2019年2月4日，NFE的資產份額為44，473美元。
 
公司根據其遞延税資產記錄一筆估價備抵，以將淨賬面價值降至它認為更有可能實現的數額。截至2019年9月30日，公司 根據所有現有的積極和消極證據的權重得出結論，那些作為首次公開募股一部分記錄的遞延税資產不太可能變現，因此，截至2019年9月30日，已對這一遞延税資產記錄了全額估價備抵額。
 
牙買加
 
NFI在牙買加註冊的子公司須繳納所得税，所得税按本年度相關子公司業績的25%計算，並按税收目的調整。
 
百慕大
 
NFI在百慕大設有子公司。根據現行百慕大法律，百慕大公司無須就收入或資本收益在百慕大納税。該公司收到百慕大政府的一項承諾，即如果徵收所得税或資本利得税，它將在2035年之前免税。
 
愛爾蘭
 
NFI於2018年11月9日收購香農液化天然氣。香農液化天然氣公司在愛爾蘭註冊，截至2018年12月31日，淨運營虧損結轉約41，416美元。對這些損失進行了評估，以確定是否有任何損失因購置而受到限制。該公司的結論是，根據所有現有的正面和負面證據的權重，那些與淨營業虧損 結轉有關的遞延税款資產不太可能變現，因此，截至2019年9月30日，已對這些遞延税款資產記錄了全額估價備抵額。
 
22
目錄
波多黎各
 
NFI在波多黎各成立了子公司，為了美國聯邦所得税的目的，這些子公司被視為受控制的外國公司。這些實體自成立以來一直處於累積虧損狀況，截至2019年9月30日，已從與這些損失有關的遞延税資產中記錄了全部估值備抵額。
 
業務共計
 
截至2019年9月30日的3個月和9個月的實際税率分別為0.12%和0.20%，而2018年9月30日終了的3個月和9個月的實際税率分別為(2.29%)%和(0.93%)%。截至2018年9月30日的3個月和9個月的税收總費用/(福利)分別為64美元和337美元，而2018年9月30日終了的3個月和9個月的實際税率分別為306美元和399美元。
 
截至2019年9月30日，該公司尚未記錄不確定税額的負債。該公司仍需接受税務當局的定期審計和審查，NFE自成立以來的報表仍開放供審查。
 
17.
承付款和意外開支
 
意外開支
 
2017年期間，該公司為該公司在佛羅裏達州Hialeah的液化天然氣工廠支付了在佛羅裏達州徵收的1 204美元有形財產税，並隨後提起法律訴訟，對全額或部分退税的税額提出異議。該公司成功地對税額提出質疑，並獲得全額退税。佛羅裏達州已就裁定提出上訴，公司還了回扣，以避免在審議上訴期間受到 處罰和收費。此外，2018年，該公司就同一家液化天然氣工廠向佛羅裏達州繳納了1，033美元的有形財產税。該公司提起法律訴訟，對部分退税的税額提出質疑，並得到大約14萬美元的回扣。佛羅裏達州已就裁決提出上訴，該公司還了回扣，以避免罰款和費用，而上訴正在審議之中。
 
截至印發這些精簡的合併財務報表之日，呼籲尚未結束。如果佛羅裏達州輸掉上訴，公司期望退款，當收到現金時，該退款將被確認為收入中的意外收益。
 
18.
每股收益
 
   
三個月結束
(一九二零九年九月三十日)
    
九個月結束
(一九二零九年九月三十日)
  
分子：
            
淨損失
  
$
(54,424
)
  
$
(165,949
)
減：非控制權益造成的淨損失
    
47,701
      
139,483
  
A類股份淨虧損
  
$
(6,723
)
  
$
(26,466
)
分母：
                
加權平均股份-基本和稀釋
    
22,692,104
      
19,689,568
  
每股淨虧損-基本損失和稀釋損失
  
$
(0.30
)
  
$
(1.34
)
 
與首次公開募股有關，該公司的前身新堡壘能源控股公司(NewFortreseEnergyHoldings)對其已發行和已發行的普通股進行了每股2.16股的分拆，獲得了147，058，824股普通股。在 重組後，新堡壘能源控股公司在NFE獲得了同樣數量的B類股票。B類股票不分享公司的收益或虧損，因此不參與證券。因此，在兩類方法下，B類股票的 基本損失和稀釋淨損失的單獨列報尚未提出。
 
23
目錄
下表列出了被排除在計算所述期間每股稀釋淨損失之外的潛在稀釋性證券，因為其影響將是反稀釋性的。
 
   
九月三十日
2019
  
未歸屬的RSU(1)
    
3,875,081
  
乙類股份(2)
    
145,057,375
  
香農股權協議股份(3)
    
932,914
  
共計
    
149,865,370
  

(1)
指本期間終了時未清票據的數量。
(2)
期末的乙類股票被認為是潛在的稀釋A股。
(3)
將就香農液化天然氣股權協議發行的A類股票。
 
19.
股份補償
 
在截至2019年9月30日的9個月內，公司授予RSU挑選董事會的高級人員、僱員、非僱員成員，並根據獎勵計劃挑選非僱員。
 
公司根據授予日基礎股票的收盤價和其他公允價值調整來估算授予日RSU的公允價值，以説明歸屬後的持有期。這些 公允價值調整是根據Finnerty模型估算的。
 
下表彙總了截至2019年9月30日止9個月的RSU活動：
 
   
受限
股票單位
    
加權-
平均贈款
日期公允價值
每股
  
截至2018年12月31日
    
―
    
$
―
  
獲批
    
5,404,823
      
13.48
  
既得利益及已發行股份
    
(1,284,383
)
    
13.53
  
被沒收
    
(245,359
)
    
13.51
  
截至2019年9月30日
    
3,875,081
    
$
13.46
  
 
在截至2019年9月30日的9個月內，該公司確認了一筆36，075美元的賠償費用，其中35，483美元和592美元分別記錄在銷售、一般和行政及運營和維修方面， 。在截至2019年9月30日的三個月內，該公司確認了8 067美元的賠償費用，其中7 804美元和263美元分別記錄在銷售、一般和行政以及運營和維修方面。 公司確認在其歸屬期內歸屬RSU所產生的所得税利益，但補償費用已得到確認。
 
在截至2019年9月30日的9個月內，確認被沒收的249美元賠償金的累計補償費用被撤銷。
 
截至2019年9月30日，該公司有3，875，081個非歸屬RSU，但須符合服務條件，因此未確認的補償費用約為33，419美元。非歸屬的RSU將在授予日期後的十個月至三年內授予 。截至2019年9月30日，非歸屬RSU的加權平均剩餘歸屬期為1.27年.
 
24
目錄
20.
租賃，作為承租人
 
在截至2019年9月30日和2018年9月30日的三個月內，該公司確認所有經營租賃的租金費用分別為10，947美元和5，536美元。在截至2019年9月30日和2018年9月30日的9個月內， 公司確認所有經營租賃的租金分別為28，323美元和16，831美元。這些經營租賃主要涉及液化天然氣船舶的時間租賃、辦公空間、土地租賃和海運港口泊位租賃，詳情見下表。
 
租賃
  
術語
  
租金上漲
土地地契(1)
  
5年初期任期；5年續延方案
  
年息2.5%
海上港口泊位租賃
  
10年初期任期；年更新方案，最長可達10年
  
第五年後15%
海上港口泊位租賃
  
20年初期任期；無續延選擇
  
無升級
海上港口泊位租賃
  
25年初期任期；20年續延方案
  
無升級
LNG船定期租船
  
24個月初始期；3個月更新選項
  
無升級
LNG船定期租船
  
7年初始任期；無續延選擇
  
第三年後每年2%
LNG船定期租船
  
15年初始任期；頭3年不可取消；5年續簽
  
無升級
LNG船定期租船
  
3年初始任期；無續延選擇
  
無升級
辦公空間租賃
  
7年初期任期；2個5年更新方案
  
年息3%
辦公空間租賃
  
1年更新期權
  
年息5%

(1)
參見“注21”。“關聯方交易”，以獲得更多細節。
 
21.
關聯方交易
 
管理和行政事務
 
在正常經營過程中，堡壘投資集團有限責任公司(“堡壘”)通過附屬實體歷來向該公司收取根據其“管理協議”(“管理協議”)發生的行政和一般費用。在完成首次公開募股後，管理協議被終止，代之以一項行政服務協議(“行政協議”)，向公司收取類似的行政和一般費用。根據“管理協議”和“行政協議”，在截至9月30日、2019年和2018年的三個月中，該公司的費用分別為1，952美元和1，004美元，截至2019年9月30日和2018年的9個月的費用分別為6，472美元和2，235美元，與“管理協議和行政協議”有關的費用包括在銷售、一般和行政費用中，列在合併後的業務報表和綜合虧損報表中。
 
除了管理和行政服務外，堡壘的附屬公司擁有並租賃公司在經營過程中為商業目的租用的飛機。該公司在截至2019年9月30日和2018年的三個月中分別支付了1 306美元和314美元的包機費，截至2019年9月30日和2018年9月30日的9個月的包機費分別為2 931美元和905美元。
 
截至2019年9月30日和2018年12月31日，分別有7，045美元和3，579美元到期。
 
土地及辦公室租契
 
該公司歷史上一直從佛羅裏達州東海岸工業有限責任公司(“FECI”)租賃土地和辦公空間，後者是該公司的附屬公司。2019年4月，FECI將辦公大樓出售給了一家非附屬公司，因此，辦公空間的 租約現在不再與關聯方持有。在截至2019年9月30日和2018年9月30日的三個月裏，該土地的費用分別為76美元和71美元，包括運營和維護費用。在截至2019年9月30日和2018年9月30日的9個月內，關聯方擁有的土地和建築物的費用分別為834美元和188美元，其中386美元和0美元用於在建工程，223美元和0美元與辦公租賃和輔助服務有關的費用包括在銷售、一般和行政方面，與土地租賃有關的225美元和71美元分別列入業務和維修合併報表 和綜合損失。截至2019年9月30日和2018年12月31日，FECI的欠款分別為0美元和597美元。
 
25
目錄
DevTech投資
 
2018年8月，該公司與DevTech環境有限公司(“DevTech”)簽訂了一項諮詢協議，提供業務開發服務，以擴大公司的客户羣。DevTech還提供現金補償，以換取合併子公司10%的權益。10%的利息在公司精簡的合併財務報表中作為非控制權益反映出來.DevTech還購買了應付公司附屬公司的票據 的10%。截至2019年9月30日和2018年12月31日，應付票據分別欠DevTech 1，073美元和755美元。截至2019年9月30日，欠DevTech的未清票據包括在合併資產負債表上的其他長期負債中。截至2019年9月30日的3個月和9個月內，應付DevTech的票據的利息支出分別為25美元和71美元。截至2019年9月30日和2018年12月31日，DevTech的欠款分別為665美元和365美元。
 
堡壘附屬實體
 
自2017年以來，該公司一直向相關各方提供某些行政服務，包括每年收費的堡壘能源合作伙伴(FortreseEnergyPartners)。截至2019年9月30日和2018年12月31日，附屬公司分別應支付601美元和525美元。該公司沒有發生任何費用，因為它已得到全額償還，而且目前有一筆應收款項未付。此外，堡壘附屬實體向 公司提供某些管理服務。截至2019年9月30日和2018年12月31日，分別有811美元和305美元應付給堡壘子公司。
 
應付/自聯屬公司
 
下表彙總了截至2019年9月30日和2018年12月31日與附屬公司的未清餘額：
 
   
九月三十日
2019
    
十二月三十一日，
2018
  
應付附屬公司的款項
  
$
7,856
    
$
4,481
  
應收附屬公司款項
    
1,266
      
890
  
 
26
目錄
項目2.
管理層對財務狀況和經營結果的討論與分析。
 
以下討論和分析中所載的某些信息，包括關於我們業務和相關的業務和相關籌資的計劃、戰略、預測和預期時間表的信息，包括涉及風險和不確定因素的前瞻性陳述。前瞻性報表是基於當前信息的估計，涉及許多風險和不確定性。由於各種因素，實際事件或結果可能與這些前瞻性語句中的預期結果大不相同。這一討論和分析包括旨在使投資者瞭解我們過去的表現和我們目前的財務狀況的信息，而不一定表示我們未來的表現。請參考“-影響財務結果可比性的因素”作進一步討論。中期業務結果不一定表明任何其他中期或全年可能預期的結果。
 
請閲讀“第二部分，第1A項。本季度報告表10-Q(“季度報告”)和2018年12月31日終了年度表10-K年度報告(我們的“年度報告”)中的“風險因素”和“前瞻性報表”中的“風險因素”，用於討論可能導致實際結果與 前瞻性報告所描述或暗示的結果大不相同的重要因素。
 
以下資料應與我們未審計的、精簡的合併財務報表和本季度報告其他地方所附的附註一併閲讀。我們的財務報表是根據公認會計原則編制的。本報告所列截至2019年9月30日終了的3個月和9個月的未審計合併財務報表反映了管理層認為在符合年度審定財務報表的基礎上公允列報財務狀況、業務結果和現金流量所必需的所有調整。所有這些調整都具有 正常的經常性性質。
 
除上下文另有要求外，對“公司”、“NFE”、“我們”或類似術語的提述均指新堡壘能源有限責任公司及其子公司。當使用 是在NFE的首次公開發行(“IPO”)、“公司”、“我們”或類似術語的歷史背景下使用時，指的是特拉華州有限責任公司新堡壘能源控股有限責任公司(“新堡壘能源控股”)，我們的前身為 財務報告目的。除非另有説明，美元數額以千計。
 
概述
 
我們致力於為全球最終用户提供能源和後勤服務，尋求將他們的經營資產從柴油或重油轉換為液化天然氣(液化天然氣)。該公司目前在美國和牙買加有液化和再氣化業務。我們目前從我們在佛羅裏達州邁阿密的液化設施和從第三方供應商購買液化天然氣的組合中獲得液化天然氣。我們正在開發必要的基礎設施，以便向所有現有和未來的客户提供主要在我們自己的設施生產的液化天然氣。我們期望控制我們的垂直供應鏈，從液化到液化天然氣的交付，將有助於減少我們對未來液化天然氣價格變化的風險，並使我們能夠以反映我們自己設施生產的價格向我們現有和未來的客户供應液化天然氣，從而加強我們在液化天然氣市場上的競爭地位。我們的策略很簡單：我們尋求以有吸引力的價格生產我們自己的液化天然氣，使用固定價格的原料，我們尋求銷售天然氣(通過液化天然氣基礎設施交付)或燃氣發電給簽署長期、接受或付費合同的客户。
 
我們目前的行動
 
我們的管理團隊成功地利用我們的戰略，與牙買加公共服務有限公司(“JPS”)(牙買加唯一的公用事業公司)、JPS的附屬公司--南牙買加電力有限公司(“JPC”)和Noble集團下屬的牙買加通用氧化鋁有限公司(“GAJ”)和Clarendon氧化鋁生產有限公司(由牙買加政府擁有的實體少數)建立長期、接受或付費合同，並將重點放在牙買加的鋁土礦開採和氧化鋁生產(“Jamalco”)上，下面將更詳細地介紹其中的每一項內容。為服務JPS和JPC而構建的某些資產，以及為Jamalco服務的資產將具有為其他 客户服務的能力。目前，我們採購液化天然氣的方式要麼是從供應商那裏購買液化天然氣，要麼是在位於佛羅裏達州邁阿密-戴德縣的天然氣液化、儲存和生產設施(“邁阿密 設施”)製造液化天然氣。今後，我們打算髮展必要的基礎設施，向我們現有和未來的客户提供主要由我們自己的設施生產的液化天然氣，包括我們在北賓夕法尼亞州的擴大運輸物流鏈(“賓夕法尼亞設施”，以及與邁阿密設施一起，還有“液化設施”)。
 
27
目錄
蒙特哥灣碼頭
 
我們在牙買加蒙特哥灣的儲存和再氣化終點站(“蒙特哥灣終點站”)是我們牙買加北側的供應中心，向JPS提供天然氣，為位於牙買加蒙特哥灣的145兆瓦博格發電廠提供燃料。蒙特哥灣碼頭於2016年10月開始商業運營，可在7個儲罐中儲存約200萬加侖的液化天然氣。蒙特哥灣碼頭還包括一個ISO裝貨設施，可以將液化天然氣運輸到全島的所有工業和製造業(“小規模”)客户。小型企業為用户提供了一種替代燃料，以支持他們的業務運營，並限制對壟斷 公用事業的依賴。
 
邁阿密設施
 
我們的邁阿密設施於2016年4月開始運作。這一設施使我們能夠為我們的客户生產液化天然氣，並減少我們對其他供應商的依賴。邁阿密設施是第一個成功地將國內生產的液化天然氣從較低的48個州出口到一個非FTA國家的工廠，並僱用了世界上最大的ISO集裝箱船隊之一。邁阿密設施通過我們的火車裝載設施向南佛羅裏達的小規模客户提供液化天然氣，包括佛羅裏達東海岸鐵路和其他使用ISO集裝箱的加勒比客户。
 
舊海港碼頭
 
我們在牙買加老港的海上液化天然氣儲存和再氣化碼頭(“舊海港碼頭”)於2019年第二季度開始商業運作，每天可處理大約600萬加侖的液化天然氣(50萬公噸)。舊海港碼頭為新興建的190兆瓦舊海港發電廠(“舊海港發電廠”)提供氣體。舊海港發電廠已大致完成，預計 將於2019年第四季度全面投入運行。
 
運營業績--截至2019年9月30日的3個月和9個月，相比之下，截至2018年9月30日的3個月和9個月
 
   
三個月到9月30日，
    
截至9月30日的9個月，
  
   
2019
    
2018
    
變化
    
2019
    
2018
    
變化
  
收入
                                    
營業收入
  
$
35,345
    
$
24,629
    
$
10,716
    
$
93,221
    
$
69,545
    
$
23,676
  
其他收入
    
14,311
      
3,795
      
10,516
      
26,152
      
11,387
      
14,765
  
總收入
    
49,656
      
28,424
      
21,232
      
119,373
      
80,932
      
38,441
  
營業費用
                                                
銷售成本
    
45,832
      
22,094
      
23,738
      
123,224
      
68,625
      
54,599
  
操作和維護
    
8,707
      
1,999
      
6,708
      
18,609
      
5,750
      
12,859
  
銷售、一般和行政
    
40,913
      
13,423
      
27,490
      
122,831
      
40,827
      
82,004
  
折舊和攤銷
    
1,930
      
830
      
1,100
      
5,731
      
2,258
      
3,473
  
業務費用共計
    
97,382
      
38,346
      
59,036
      
270,395
      
117,460
      
152,935
  
營運損失
    
(47,726
)
    
(9,922
)
    
(37,804
)
    
(151,022
)
    
(36,528
)
    
(114,494
)
利息費用
    
4,974
      
3,183
      
1,791
      
14,457
      
6,389
      
8,068
  
其他費用，淨額
    
1,788
      
270
      
1,518
      
133
      
103
      
30
  
税前損失
    
(54,488
)
    
(13,375
)
    
(41,113
)
    
(165,612
)
    
(43,020
)
    
(122,592
)
税收費用(福利)
    
(64
)
    
306
      
(370
)
    
337
      
399
      
(62
)
淨損失
  
$
(54,424
)
  
$
( 13,681
)
  
$
(40,743
)
  
$
(165,949
)
  
$
(43,419
)
  
$
(122,530
)
 
28
目錄
收入
 
截至2019年9月30日的3個月和9個月，液化天然氣和天然氣銷售的營業收入分別增長了10，716美元和23，676美元。這三個月及九個月的增幅，主要是由於舊海港碼頭啟用及出售給小規模客户的數量增加所致。在2019年第二季度，舊海港碼頭開始商業運作，我們開始確認從我們與東太平洋公司簽訂的合同中獲得的收入，在截至2019年9月30日的3個月和9個月中，分別增加了11，386美元和15，440美元的營業收入。
 
截至2019年9月30日的3個月內，蒙特哥灣航站樓的交貨量與2018年9月30日終了的三個月相比略有下降，原因是博格發電廠停運，而對小規模客户的銷售增加則抵消了這一點。
 
蒙特哥灣碼頭的交貨量增加了1 000萬加侖(0.8 TBtu)，從截至2018年9月30日的9個月的7 190萬加侖(5.9 TBtu)增加到截至2019年9月30日的9個月的8 190萬加侖(6.7 TBtu)。蒙特哥灣碼頭9個月內交貨量增加的原因是新增了新的小規模客户，以及由於客户安裝了一臺每天消耗約60 500加侖(5 000 MMBtu)的新燃氣輪機，現有客户的消費量增加了。在蒙特哥灣碼頭交付的數量中，分別有630萬加侖(529，392加侖)和210萬加侖(165，943加侖) 分別在截至2019年9月30日和2018年9月30日的9個月內交付給小型網絡。
 
截至2019年9月30日的三個月和九個月，其他收入分別增長了10，516美元和14，765美元。增加的主要原因是，截至2019年9月30日為止的三個月和九個月，建築收入分別為10 195美元和14 103美元。在2018年9月30日之前的類似時期裏，我們沒有任何這樣的項目。該公司還將某些設施和設備租賃給其客户，這些設施和設備被記為直接融資租賃或經營租賃，而直接融資租賃或經營租賃收入確認的利息在其他收入中得到確認。在截至2019年9月30日的三個月和九個月內， 的其他收入增長主要是由於與小規模客户的額外經營租賃。
 
銷售成本
 
銷售成本包括天然氣或液化天然氣的採購(如適用)、運輸和物流成本以向我們的設施輸送液化天然氣和再氣化以向我們的客户供應天然氣。我們的液化天然氣和天然氣供應是從第三方購買的，或者是在邁阿密工廠改裝的。將天然氣轉化為液化天然氣的費用，包括操作我們邁阿密設施的勞動力和其他直接費用，也包括在銷售成本中。
 
截至2019年9月30日的三個月和九個月，銷售成本分別增長了23，738美元和54，599美元。銷售費用增加的原因是從第三方購買液化天然氣的費用增加。 在2018年9月30日終了的三個月內，天然氣的加權平均費用從每加侖0.57美元(6.92美元)增加到0.66美元(每加侖8.02美元)，其中包括煮沸的天然氣。液化天然氣的加權平均成本從2018年9月30日終了的9個月的每加侖0.62美元(7.46美元)增加到截至2019年9月30日的9個月每加侖0.77美元(9.32美元)，其中包括煮沸天然氣。截至2019年9月30日，我們庫存餘額的加權平均成本為每加侖0.65美元(每加侖7.84美元)。此外，截至2019年9月30日的3個月和9個月的交貨量分別增加了7%和17%，而截至2018年9月30日的3個月和9個月則分別增長了7%和17%。
 
由於租了更多的船，公司的租船費用也增加了。與前一年同期相比，在截至2019年9月30日的3個月和9個月中，這些租船的銷售費用分別增加了5 682美元和13 912美元。在截至2019年9月30日的三個月和九個月內，我們還確認了向客户提供建築服務的相關費用，分別為8，974美元和12，527美元( )。在2018年9月30日之前的類似期間，我們沒有為客户提供任何這樣的項目。
 
29
目錄
操作和維護
 
運營和維護涉及我們的邁阿密設施、蒙特哥灣航站樓和老海港碼頭的運營費用，但不包括反映在銷售成本中的折算費用。在截至2019年9月30日的3個月和9個月中，業務和維護 分別增加了6 708美元和12 859美元。增加的主要原因是，在截至2019年9月30日的三個月和九個月期間，包租船隻，包括波多黎各的一艘儲存船的業務費用增加了3 379美元和6 000美元。其餘的增加是由於滯期費以及隨着我們繼續擴大業務而增加的業務費用。
 
銷售、一般和行政
 
銷售、一般和行政費用包括僱員旅行費用、保險和與項目活動有關的費用，這些項目尚處於初期階段，而且發展尚不可能。銷售，一般和 行政也包括我們的公司僱員的補償費用以及我們的顧問的專業費用。
 
截至2019年9月30日的三個月和九個月，銷售、一般和行政費用分別增加了27，490美元和82，004美元。截至2019年9月30日的三個月內，與2018年9月30日終了的 三個月相比，增加的主要原因是以股票為基礎的補償費為7 804美元，以及與前一年同期相比，員工人數增加。增加的另一個原因是賓夕法尼亞基金的發展費用，以及目前不符合資本化條件的其他發展項目。一旦對這些項目作出最後的投資決定，這些項目在未來期間發生的費用可能是可資本化的。
 
在截至2019年9月30日的9個月內，比2018年9月30日同期增加了82，004美元，主要原因是在2019年第一季度確認了18，968美元，原因是在我們首次公開募股後向僱員和非僱員發行了既定的 限制性股票單位(“RSU”)。我們還在2019年第二和第三季度因繼續確認與2019年第一季度發放的RSU有關的補償費用而支付了16 515美元。此外，與籌資活動有關的交易費用增加了4 760美元。其餘的變化是由於發展項目的專業費用和費用增加。
 
折舊和攤銷
 
截至2019年9月30日的三個月和九個月，折舊和攤銷分別增加了1，100美元和3，473美元。增加的主要原因是為小規模客户購買了更多的服務設備 ，以及在2019年第二季度投入使用的舊海港碼頭的折舊。
 
利息費用
 
截至2019年9月30日的3個月和9個月的利息支出分別增加了1 791美元和8 068美元，主要原因是自2019年3月以來在新的 期貸款機制項下未清本金餘額增加(定義如下)。由於發行了高級擔保債券和高級無擔保債券(均在下文定義)，我們還在2019年9月支付了額外的利息支出。利息費用的增加被截至2019年9月30日的3個月和9個月的資本化利息分別增加7 033美元和16 144美元所抵消。
 
其他費用，淨額
 
在截至2019年9月30日的三個月和九個月裏，淨支出分別增長了1518美元和30美元。截至2019年9月30日的三個月的費用增加是由與我們在2018年11月收購香農液化天然氣有關的衍生負債和股權協議的公平 價值的變化以及可供出售的投資價值的變化所驅動的，在ASU 2016-01通過之前，金融工具--總體(分議題825-10)：金融資產和金融負債的確認和計量記錄在其他綜合收入中。在截至2019年9月30日的9個月中，衍生負債、股權協議和可供銷售投資的公允價值的變化幾乎完全被3，382美元的利息收入所抵消。
 
30
目錄
税收費用(福利)
 
在截至2019年9月30日的9個月中，由於牙買加實體的收入減少，税收支出減少了62美元。
 
影響我國財務業績可比性的因素
 
我們的業務和現金流量的歷史結果並不表示業務結果和未來預期的現金流量，主要原因如下：
 
•
我們的歷史財務結果只包括我們的邁阿密設施，我們的蒙特哥灣碼頭和一些小規模的客户。我們的歷史財務報表只有 包括我們的邁阿密設施，我們的蒙特哥灣碼頭和一些小規模的客户，而不包括在2019年開始商業運營的項目的影響，如舊海港碼頭和增加對小規模客户的 銷售。所列期間均不包括未來的收入，這些收入應來自與下游客户簽訂的長期、接受或付費合同，預計這些合同將來自正在開發的項目，包括牙買加克拉倫登的雙火聯合熱電設施(“熱電聯產廠”)、位於波多黎各聖胡安港的多燃料處理設施(“聖胡安設施”)、墨西哥巴哈尼亞蘇爾拉巴斯液化天然氣再氣化碼頭(“拉巴斯終點站”)，位於愛爾蘭巴利隆福德附近香農河口的液化天然氣終端(“愛爾蘭航站樓”)以及老海港碼頭、蒙特哥灣航站樓、聖胡安設施和拉巴斯碼頭、我們的“終點站”和賓夕法尼亞設施。舊海港碼頭在2019年第二季開始商業運作，我們預計舊海港發電廠將於2019年第四季全面投入服務，而舊海港發電廠是來自 舊海港碼頭的大量氣體買家。
 
我們的歷史財務業績也沒有包括該公司在截至2019年9月30日的9個月內開始確認的建築收入。管理建造和安裝 設備的服務越來越多地提供給我們的客户，以改造客户的設施，使其利用天然氣運作，或使客户能夠從我們的發電設施獲得電力或其他產出，我們可能認識到這些服務的可觀收入，而這些服務沒有列入歷史財務結果。
 
此外，我們目前從第三方購買液化天然氣的大部分供應。在截至2019年9月30日和2018年9月30日的三個月中，我們分別從第三個締約方獲得了92%和91%的液化天然氣產量。在截至2019年9月30日和2018年9月30日的9個月中，我們分別從第三方獲得了93%和90%的液化天然氣產量。我們正在開發盆地內液化設施，這些設施將垂直整合我們的 供應，並大大減少從第三方獲得液化天然氣的需求，這與較低的成本生產相結合，將大大影響我們的業務結果和從承包和預期的下游銷售中獲得的現金流。
 
•
我們的組織結構由於在我們首次公開募股時完成的重組交易而發生了變化。我們於2019年2月4日完成了首次公開募股，IPO所得的淨收益捐給了與IPO同時成立的新堡壘中質有限責任公司(“NFI”)，以換取NFI中的有限責任公司單位(“NFI LLC單位”)。此外，新堡壘能源控股公司將其在合併子公司中的所有利益全部貢獻給NFI公司，以換取NFI公司的LLC單位。NFE是一家控股公司，其唯一的物質資產是控制NFI股權的 。作為NFI的唯一管理成員，NFE經營和控制NFI的所有業務和事務，並通過NFI及其子公司管理公司的歷史業務。
 
新堡壘能源控股公司的資產和IPO淨收益對NFI的貢獻被視為共同控制的實體的重組。NFE提交了新堡壘能源控股有限公司(NewForthreseEnergyHoldings)在首次公開募股(IPO)前期間的合併財務報表。
 
在我們首次公開募股之後，NFE的財務報表從2019年2月開始，通過其在NFI中的非控股權益，將很大一部分經營結果分配給新堡壘能源控股公司。 NFE選擇作為一家公司徵税，並須繳納美國聯邦和州所得税，因此，可以確認一項税收支出(福利)以及相關的遞延税賬户。截至2019年9月30日，NFE記錄了與美國聯邦和州所得税相關的所有遞延税的估值津貼。
 
31
目錄
•
我們已經並將繼續承擔與我們向上市公司過渡有關的增量銷售、一般和行政費用。我們於2019年2月4日完成了我們的 首次公開募股，我們預計，由於成為一家上市公司，我們將承擔直接、遞增的一般和行政費用，包括僱用更多人員、遵守1934年“證券交易法”(“交易法”)規定的遵守 規定的費用、向普通股東提交年度和季度報告、登記和轉讓代理費用、國家證券交易所費用，與實施2002年“薩班斯-奧克斯利法”(“薩班斯-奧克斯利法”)第404節內部控制和測試、審計費用、增加董事和官員責任保險費用以及董事和官員報酬有關的費用。這些直接、遞增的一般費用和行政費用不包括在我們截至2018年9月30日的三個零九個月的歷史業務結果中。
 
流動性與資本資源
 
我們相信，我們將有足夠的流動資金、業務現金流和獲得更多資金來源，以滿足我們今後12個月的資本支出和週轉資金需求。我們期望通過手頭現金、從新的貸款機制借款以及發行高級有擔保債券和高級無擔保債券(均為下文所界定的 )，為我們目前的業務和繼續發展更多的機制提供資金。我們的首次公開募股於2019年2月4日完成，我們以每股14.00美元的發行價發行和出售了2000萬股A股，淨收入約為257，000美元。2019年3月1日，承銷商行使選擇權，增購837，272股A類股票，發行價為每股14.00美元，減去承銷折扣，增加淨收益11，048美元。在2019年3月21日，我們從我們的新期貸款貸款中提取了剩餘的可用貸款，截至2019年9月30日， 有496，250美元的未償本金。在2019年9月5日，我們發行了大約117，000美元的高級擔保債券和高級無擔保債券，截至2019年9月30日，已發行的全部債券尚未發行。
 
我們假設，所有已完成和現有項目的總支出約為8.23億美元，截至2019年9月30日，已支出約5.63億美元。這一估計數 是完成聖胡安設施、拉巴斯終點站、熱電聯產廠以及為新的小規模客户服務的預期開支所需的開支。到2019年9月30日，我們已經花費了大約1.61億美元來開發賓夕法尼亞基金。由於我們尚未作出完成賓夕法尼亞設施的最後投資決定，1 700萬美元的建築和開發費用已經支出。土地費用以及可部署到其他設施的工程、 和設備的費用約為1.44億美元，已資本化。我們目前正在探索機會，將我們的業務擴展到新的市場，包括加勒比、安哥拉和墨西哥，我們將需要大量的額外資本來執行我們的戰略。
 
現金流量
 
下表彙總了截至2019年9月30日的9個月與2018年9月30日終了的9個月相比的現金流量變化：
 
   
截至9月30日的9個月，
  
   
2019
    
2018
    
變化
  
   
(單位：千)
  
現金流量：
                  
經營活動
  
$
(154,761
)
  
$
(53,156
)
  
$
(101,605
)
投資活動
    
(295,035
)
    
(112,135
)
    
(182,900
)
籌資活動
    
593,001
      
115,164
      
477,837
  
現金、現金等價物和限制性現金淨增(減少)額
  
$
143,205
    
$
(50,127
)
  
$
193,332
  
 
32
目錄
現金(用於)業務活動
 
截至2019年9月30日的9個月，我們用於經營活動的現金流為154，761美元，比2018年9月30日終了的9個月的53，156美元增加了101，605美元。在截至2019年9月30日和2018年9月30日的9個月期間，由於業務活動的持續擴張，我們出現了很大一部分用於經營活動的現金損失。截至2019年9月30日的9個月損失反映了非現金共享的補償費用，不包括在經營活動中使用的現金。截至2019年9月30日的9個月，用於業務活動的現金流量也受到其他資產、庫存和應收賬款增加的重大影響，並被應付賬款、應計負債和其他負債的增加所抵消。
 
現金(用於)投資活動
 
截至2019年9月30日的9個月，我們用於投資活動的現金流為295，035美元，比2018年9月30日終了的9個月的112，135美元增加了182，900美元。用於投資活動的現金流量增加的原因是完成舊海港碼頭的資本支出增加，以及建造熱電聯產廠、聖胡安設施和賓夕法尼亞設施。
 
籌資活動提供的現金
 
截至2019年9月30日的9個月，我們通過融資活動提供的現金流為593，001美元，比2018年9月30日終了的9個月的115，164美元增加了477，837美元。融資活動提供的現金流量增加的原因是，在2019年9月發行了117 000美元的高級擔保債券和高級無擔保債券，2019年3月在新的貸款機制下增加了220 000美元的借款，以及我們在2019年2月首次公開發行的淨收益(Br})。
 
債務
 
新期貸款安排
 
2018年8月16日，該公司設立了一個定期貸款機制(“定期貸款機制”)，以三次抽獎方式借入定期貸款，總本金達24萬美元。2018年12月31日， 公司修訂了其定期貸款機制(“新的定期貸款機制”)，除其他外，(1)將根據該機制借款的金額從240，000美元增加到500，000美元，(2)將初始到期日延長至2019年12月31日，(3) 修改與限制性公約和現有金融契約有關的某些條款，(4)取消與首次公開發行有關的淨收益所需的強制性提前還款。在新的 期貸款貸款機制下的借款按公司選擇的利率計算利息：(I)LIBOR除以適用的準備金要求加上4.0%的利差，或(Ii)以1.0%的下限為限，基準利率等於最高的(A) 最優惠利率，(B)聯邦基金利率加1⁄2的1.0%或(C)1個月的LIBOR利率加上適用的LIBOR保證金和基準利率之間的差額，加上3.0%的利差。該公司最初在新的定期貸款機制下借款280 000美元。新期貸款貸款安排將於2019年12月31日到期，按季度分期償還1，250美元，並在到期日進行熱氣球付款。公司可選擇將到期日延長至 兩個額外的6個月期間；每次延長期權後，libor和基本利率的息差將增加0.5%。若要行使每項延期選擇權，公司必須繳付一筆費用，相等於行使該選擇權時未付的 本金餘額的1.0%。
 
除其他抵押品外，新的定期貸款安排還對公司子公司擁有的某些財產提供抵押擔保。2019年第三季度修訂了新的貸款機制，允許合併子公司的某些財產，以確保南方電力高級擔保債券的安全。
 
公司必須遵守某些財務契約和其他限制性契約，包括對負債、留置權、收購和投資、限制付款和處分的限制。新貸款貸款機制還規定了違約、預付和補救規定等慣常事件。截至2019年9月30日，該公司遵守了新期貸款貸款機制規定的所有契約。
 
33
目錄
2019年3月，該公司在新期貸款機制下提取了剩餘的22萬美元可用能力，截至2019年9月30日，新期貸款機制下未清本金總額為496，250美元。該公司計劃使用2019年第一季度提取的22萬美元用於完成熱電聯產廠和聖胡安設施的資本支出，以及為我們的小規模 客户提供更多的儲存和再氣化設施。該公司支付了額外費用4，400美元，涉及從新學期貸款機制提取的220，000美元。這些費用被資本化，作為對合並資產負債表上新期貸款機制的削減。截至2019年9月30日，未攤銷的遞延融資費用總額為3 488美元。此外，該公司在截至2019年9月30日的9個月內發生了4 760美元的融資活動費用，這些費用在 合併業務報表和綜合損失表中被確認為費用。
 
南方電力高級擔保債券和高級無擔保債券
 
2019年9月2日，NFE South Power Holdings Limited(“South Power”)-該公司的一家合併子公司-進入了一個發行有擔保債券和無擔保債券的機制(分別為“高級擔保債券”和 “高級無擔保債券”)，隨後分別發行了73，317美元和43，683美元的高級擔保債券和高級無擔保債券，高級擔保債券由目前正在建設中的CHP工廠和 相關的應收款和資產擔保，所得收益將用於為CHP工廠的完工提供資金和償還股東預付款。目前預計將於2019年第四季度完成熱電聯產廠的建設，並滿足某些相關條件之後，南方電力有能力再發行63 000美元的高級擔保債券。
 
高級有擔保債券的年固定利率為8.25%，每批債券的截止日期為15年。頭七年將不支付本金。七年後， 季度本金將到期，約為原始本金的1.6%，到期時支付50%。未償還本金餘額的利息將每季度到期。
 
高級無擔保債券的年息為11.00%，由截止日期起計滿17年，直至2028年才到期本金付款。2028年開始， 本金付款將按逐步升級的時間表每季度支付一次。未清本金餘額的利息將按季度支付。
 
南方國家將被要求遵守某些金融契約以及習慣上的肯定和消極契約，包括限制額外負債，該設施還規定了習慣上的違約、預付和補救條款的 。
 
該公司支付了大約3 859美元與發行高級擔保債券和高級無擔保債券有關的費用，這些費用按比例資本化，因為合併資產負債表上高級擔保 債券和高級無擔保債券減少，截至2019年9月30日未攤銷的遞延融資費用總額為3 836美元。
 
表外安排
 
截至2019年9月30日，我們沒有任何表外安排可能會對我們的合併財務狀況或經營業績產生當前或未來的重大影響。
 
合同義務
 
我們承諾在未來根據我們的某些合同支付現金。下表彙總了截至2018年12月31日的某些合同義務：
 
(單位：千)
  
共計
    
少於1
年
    
第2年至3年
    
4至5年
    
超過5
年數
  
長期債務
  
$
298,187
    
$
298,187
    
$
―
    
$
―
    
$
―
  
購買義務
    
631,599
      
175,496
      
456,103
      
―
      
―
  
經營租賃義務
    
60,877
      
13,361
      
14,035
      
13,001
      
20,480
  
共計
  
$
990,663
    
$
487,044
    
$
470,138
    
$
13,001
    
$
20,480
  
 
截至2019年9月30日，除下文所述外，上述承付款和合同義務表在正常業務範圍外沒有發生重大變化。
 
34
目錄
長期債務
 
有關我們債務義務的信息，請參閲“-流動性和資本資源-債務”。上表所列數額是根據截至2018年12月31日生效的債務餘額、計劃到期日和利率計算的。
 
2019年3月，該公司從新期貸款機制中提取了剩餘的22萬美元可用能力，截至2019年9月30日，新期貸款機制下未清本金總額為496，250美元。該公司預計將在2019年剩餘時間內支付7，664美元的利息。如果我們選擇延長新的貸款機制，我們將在2019年12月支付4，963美元的費用。
 
2019年9月，該公司分別發行了73，317美元和43，683美元的高級擔保債券和高級無擔保債券。高級無擔保債券截止日期後七年和高級無擔保債券截止日期九年後才會到期本金。該公司預計將在2019年剩餘時間內支付2，736美元的利息。在完成熱電聯產廠的建設並滿足某些相關條件(目前預計將於2019年第四季度完成)之後，南方電力有能力在該設施下再發行63 000美元的高級擔保債券。
 
購買義務
 
該公司是液化天然氣和天然氣合同採購承諾的締約方，包括2018年12月31日以後簽訂的額外合同。這些合同主要是收付合同， ，要求購買最低數量的液化天然氣或天然氣，這些承諾旨在確保供應來源，預計不會超過正常要求。
 
2019年3月，該公司與半島能源服務公司簽訂了一項合同。每天購買60 500加侖天然氣(5 000公噸)，總共購買1.525億加侖天然氣 (12.6 TBtu)。交貨時間定於2019年3月至2025年11月。
 
經營租賃義務
 
不可取消經營租賃下的未來最低租賃付款在上表中註明，並在下表中進一步説明。該公司的租賃義務主要涉及液化天然氣船舶的時間租賃、辦公室 空間、陸地租賃和海上港口泊位租賃。
 
2018年期間，該公司在墨西哥和波多黎各簽訂了若干租賃協議。這些協定包括確保某些設施、碼頭地區、辦公場所和指定港口地區的安全，以發展 碼頭。這些租約的期限為20年至30年，其中某些租約載有延期條款。在2017年12月31日之後，為獲得租約而一次性支付的費用為21，871美元。這些租約下的固定租賃付款預計每月約為64美元，其餘租約期限為17 228美元。其中一些租約包含基於液化天然氣加工的可變成分。
 
該公司簽訂了一項協議，租賃一個浮動儲存再化單元，其初始不可取消期限為三年。該公司可繼續租賃該船隻長達15年，並可選擇將該船隻再續租5年。從2019年1月至3月，該公司使用該船進行浮動儲存，每天費用為18美元。2019年第二季度完成了驗收程序，並以每天50美元的價格租用了這艘船。2018年12月31日之後，該公司還簽訂了兩份額外的液化天然氣船定期租船合同，期限從3至5年不等。其中一艘船是在2019年第三季度交付的， 公司必須在租約期限內每月支付1 300美元。
 
辦公空間包括與紐約的附屬公司共享的新裝配式空間，每月租賃一次，以及佛羅裏達州邁阿密市中心的一處辦公空間，租期為84個月。該陸地地點 租約與該公司的一個附屬公司持有，最初期限為五年，而海運港口泊位租約的初始期限為10年。這兩份租約都包含更新選項。
 
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目錄
關鍵會計估計彙總表
 
按照公認會計原則編制合併財務報表需要管理層作出某些估計和假設，以影響合併財務報表和所附附註中報告的數額。事實和情況的變化或補充資料可能導致訂正估計數，實際結果可能與這些估計數不同。管理層定期評估其估計和相關假設，並將在我們進一步開展和擴大業務時繼續這樣做。我們認為，下面討論的會計政策對於瞭解我們的歷史和未來業績至關重要，因為這些政策涉及涉及管理層判斷和估計的更重要領域。
 
收入確認
 
該公司的主要收入來源是向客户出售液化天然氣和天然氣，這是作為營業收入在合併的經營報表和綜合虧損。LNG或 天然氣分別通過管道輸送到客户的發電設施或用卡車運送到客户現場的容器中。根據輸出方法，管道提供給發電設施的銷售收入隨着時間的推移被確認為 ，因為客户控制了天然氣。卡車交付的銷售收入在實際佔有以及所有權風險和回報轉移給 客户時確認，這是在集裝箱運輸或交付給客户的儲存設施時進行的，具體情況取決於合同的條款。
 
公司的結論是，這些協議中包含的可變報酬符合分配可變報酬的例外情況。因此，這些合同的可變考慮被分配給在向客户交付不同的液化天然氣或天然氣時所交付和確認的每一個 不同的液化天然氣或天然氣單位。
 
本公司與客户簽訂的提供液化天然氣或天然氣的合同可能包含設備租賃。公司根據每個組件的 相對公允價值，在租賃和非租賃組件之間分配客户的考慮。租賃部分的公允價值是根據租賃給客户的相同或類似設備的市場價值估算的。公司估計非租賃部分的公允價值，通過 預測數量和在租期內交付給客户的天然氣價格。租賃設備的估計公允價值，作為液化天然氣或天然氣和租賃設備收入總額估計數的百分比， 將確定分配百分比，以確定最低租賃付款和在收入確認指導下應核算的數額。
 
將某些設施和設備租賃給客户的，作為直接融資或經營租賃。直接融資租賃，淨額表示應支付的最低租賃款項，減去未賺得的收入。 租賃付款分為本金和利息部分，類似於貸款。未賺得收入按租賃期的有效利息法確認，其他收入在合併業務表 中確認，綜合損失主要由此類利息收入構成。租賃付款的主要組成部分反映為對融資租賃的淨投資減少。就公司的經營租賃而言，分配給租賃部分的 數額在租賃期限內確認為合併經營報表中的其他收入和全面損失。
 
除了從與客户簽訂的協議的租賃部分中確認的收入外，其他收入還包括建造和安裝設備，將客户的 設施改造為利用天然氣運作，或使客户能夠從我們的發電設施獲得電力或其他產出。隨着時間的推移，這些建築服務的收入將被確認，因為公司將資產 的控制權轉移給客户，除非客户在這些服務完成之前無法獲得對在建資產的控制，在這種情況下，收入在服務完成時確認，客户控制 基礎設施。此類協議還可能包括一個重要的融資部分，公司將融資期間利息收入部分的收入確認為其他收入。
 
建築服務可包括在包括其他不同履約義務的安排中，公司根據其獨立銷售 價格(“SSP”)與安排中所有履約義務的SSP總價值相對應，將交易價格分配給每項履約義務。我們的一些性能義務有可觀察的輸入，用於確定這些不同的性能義務的SSP。 如果SSP不能直接觀察，我們主要使用成本加方法來確定SSP。在確定SSP的可用信息高度可變或不確定的情況下，我們採用了殘差法。
 
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目錄
減值
 
公司持有和使用的液化天然氣液化設施和其他長期資產，在發生事件或情況變化時，如表明某項資產的 賬面價值可能無法收回，則定期審查其潛在損害。可收回性通常是通過將資產的賬面價值與預期的資產未來未貼現現金流量進行比較來確定的。如果資產的賬面價值無法收回，則減值損失的 數額作為資產賬面價值超過其估計公允價值的任何盈餘(如果有的話)。未貼現的未來現金流量估計數是基於對未來業務成果的預測；這些預測包括對尚未獲得的未來合同價值、未來商品定價和我們未來成本結構等的估計。對未來業務成果和現金流量的預測可能與實際 結果大不相同。管理層利用歷史經驗、業務計劃、總體市場狀況和其他因素，不斷審查其現金流量估計數。
 
股份補償
 
公司根據授予日基礎股票的收盤價和其他公允價值調整，估算授予日授予給僱員和非僱員的RSU的公允價值，並對歸屬後持有期的帳户 進行衡算。這些公允價值調整是根據Finnerty模型估算的。
 
就業法
 
2012年4月，頒佈了2012年“創業創業法”(Jumpstart Our Business Startups Act)或“就業法”。“就業法”第107條規定，“新興成長型公司”或“EGC”可利用經修正的1933年“證券法”第7(A)(2)(B)節或“證券法”延長的 過渡期，以遵守新的或經修訂的會計準則。因此，EGC可以推遲採用某些會計準則，直到 這些準則不適用於私營公司為止。我們利用了上文討論的豁免。因此，這裏包含的信息可能與您從其他公共公司收到的信息不同。
 
在符合某些條件的情況下，作為EGC，我們選擇依賴其中的某些豁免，包括但不限於：(1)根據“薩班斯-奧克斯利法”第404(B)節提供關於我們對 財務報告的內部控制制度的審計員核證報告；(2)遵守公共公司會計監督委員會(PCAOB)可能通過的關於強制審計事務所輪換的任何要求，或對審計員的報告提供關於審計和財務報表的補充資料，稱為審計員討論和分析。我們將繼續擔任EGC，直到(一)財政年度的最後一天，該財政年度總收入總額為10.7億美元或以上；(二)本財政年度的最後一天，即2024年12月31日首次公開募股完成五週年後的最後一天；(三)在過去三年中，我們發行了10多億美元不可兑換債務的日期；或(Iv)根據證券交易委員會或證券交易委員會的規則，我們被視為一名大型加速提交人的日期。
 
近期會計準則
 
關於最近發佈的會計準則的説明，請參閲本季度報告其他地方所列精簡合併財務報表附註中的“注3.採用新的和修訂的準則”。
 
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目錄
項目3.
市場風險的定量和定性披露。
 
在正常的經營過程中，公司會遇到幾種重要的市場風險，包括商品風險和利率風險。
 
商品價格風險
 
商品價格風險是指市場利率和價格的不利變化所造成的損失風險。我們可能會受到天然氣價格波動的影響，而我們面對與液化天然氣價格變化相關的市場風險可能會對我們的業務產生不利影響。然而，我們通常能夠限制我們的風險敞口，因為我們在與客户的合同定價是基於亨利中心指數價格加上一個合同價差。此外，我們還制定了戰略採購和價格策略，以減輕商品價格波動帶來的風險。我們將根據趨勢、競爭格局和財務業績，繼續評估未來價格變動的必要性。此外，我們現時並無任何衍生安排，以防範商品價格的波動，但為了減輕液化天然氣價格波動對我們運作的影響，我們可以訂立各種衍生工具。
 
利率風險
 
我們在新的期限貸款貸款機制下產生的債務以可變利率支付利息，並使我們面臨利率風險。利息是根據新期貸款貸款機制的條款計算的，其依據是我們不時選擇的指標利率之一，加上根據某些因素而變化的適用保證金。見“項目2.管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析-流動性和資本資源-債務”。鑑於已提取及未償還的本金達5億元，新期貸款貸款機制的利率增減1%，每年對利息開支的影響約為500萬元。我們目前沒有或打算作出任何衍生安排，以防止適用於我們未償債務的利率波動。
 
外幣兑換風險
 
我們主要以美元經營業務，因此，我們的經營結果和現金流量沒有受到外幣匯率變動造成的波動的實質影響。我們期望我們的國際行動在短期內繼續增長。我們目前沒有任何衍生安排來防止匯率波動，但為了減輕匯率波動對我們 業務的影響，我們可以加入各種衍生工具。
 
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目錄
項目4.
控制和程序。
 
對披露控制和程序的評估
 
根據“外匯法”第13a-15(B)條，我們在管理層的監督和參與下，包括我們的首席執行官和首席財務官在內，評估了截至2019年9月30日我們的披露控制和程序的設計和運作的有效性(根據“外匯法”第13a-15(E)條和第15d-15(E)條的規定)。我們的披露控制和程序旨在提供合理的保證，即我們在根據“外匯法”提交的報告中必須披露的信息是累積起來的，並酌情傳達給我們的管理層，包括我們的首席執行官和首席財務官，以便就所要求的披露作出及時的決定，並在證券交易委員會規則和表格規定的時限內加以記錄、處理、彙總和報告。根據這一評估，我們的首席執行官 軍官和首席財務官得出結論，我們的披露控制和程序於2019年9月30日在合理的保證水平上生效。
 
財務報告內部控制的變化
 
在2019年9月30日終了的季度內，我們對財務報告的內部控制(如“外匯法”規則13a-15(F)和細則15d-15(F)所界定的)沒有發生任何變化，這些變化對我們對財務報告的內部控制產生了重大影響或可能產生重大影響。
 
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目錄
第二部分
其他資料
 
項目1.
法律訴訟。
 
我們目前不是任何實質性法律程序的當事方。在正常的業務過程中，各種法律和法規方面的要求和程序可能會對我們提出未決或威脅。如果我們將來成為 程序的當事方，我們可能無法確切地預測這類索賠和訴訟的最終結果。
 
項目1A。
危險因素
 
您應該仔細考慮下列風險因素以及本季度報告中包含的所有其他信息，包括“關於 前瞻性報表的CauaryStatement”下的信息。如果發生下列任何一種風險，我們的業務、財務狀況和經營結果可能會受到重大不利影響。我們目前所不知道的或我們目前認為不重要的額外風險也可能對我們的業務產生重大影響。這份季度報告包括前瞻性的聲明，除其他外，我們的計劃，戰略，前景和預測，包括商業和金融。因此，您不應過度依賴本季度報告中包含的任何此類聲明。

與我們業務有關的風險
 
我們尚未完成所有碼頭和液化設施的承包、建造和調試工作。不能保證我們的終點站和液化設施 將按預期或完全正常運作。
 
我們尚未訂立有約束力的建築合約，沒有發出“進行的最後通知”，也沒有為我們的所有碼頭和液化設施取得所有必要的環境、管制、建築和分區許可。我們不能保證我們將能夠以商業優惠的條件簽訂開發我們的終點站和液化設施所需的合同，或者我們將能夠獲得我們所需要的所有環境、管制、建築和分區許可。特別是，我們將要求與靠近我們液化設施的港口達成協議，這些港口能夠直接從我們的運輸資產向我們的佔領船運送液化天然氣。如果我們不能以優惠的條件簽訂優惠合同或獲得必要的管理和土地使用批准，我們可能無法按預期建造和經營這些資產， 或根本不可能。此外，這類設施的建造本身就存在成本超支和延誤的風險。此外，不能保證我們不需要調整我們的終點站和液化設施，因為每項發展都需要進行必要的測試或調試，這可能造成延誤，而且費用高昂。此外，如果我們確實簽訂了必要的合同，並就液化設施的建造、建造和運營獲得監管批准，就無法保證這些操作將使我們成功地將液化天然氣出口到我們的設施，或者我們將成功地實現降低未來液化天然氣價格變化對我們運營的風險的目標。如我們未能按預期建造、委託及營運所有貨櫃碼頭及液化設施，或, 當和如果建造，他們沒有實現我們的季度報告或我們的年度報告所述的目標， 或如果我們遇到延誤或成本超支，我們的業務，經營業績，現金流和流動資金可能受到重大和不利的影響。與我們執行合同有關的費用以及與我們仍在開發中的總站和液化設施有關的管理批准的費用可能很大，無論這些資產是否最終建造和運作，我們都將承擔這些費用。
 
我們在發展我們的項目時，可能會遇到延誤、意外費用和其他複雜情況，這些複雜情況可能會推遲創收活動的開始，減少我們所賺取的收入的 額，並增加我們的發展成本。
 
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目錄
開發項目，包括終點站、液化設施、發電廠和相關基礎設施，往往分多個階段開發，涉及商業和政府談判、場地規劃、盡職調查、許可申請、環境影響研究、許可證申請和審查、海洋物流規劃和運輸以及最終用户交付物流。這類項目面臨許多風險，這些風險可能導致推遲、建築變更、成本增加和潛在的經濟吸引力下降。在美國以外的司法管轄區，這些風險往往會增加，這些外國法域目前是我們業務活動的主要焦點，在這些領域，法律程序、語言差異、文化期望、貨幣兑換要求、就業法律和勤勉要求可能使開發一個項目更加困難、費時和昂貴。此外，我們目前正在沒有以前開發經驗的地方開發項目，我們希望今後繼續擴展到新的管轄區。我們在這些法域的經驗造成了有意義的風險，我們可能會經歷拖延，意料之外的費用或其他障礙會導致我們正在開發的項目比我們最初的估計花費更長、更昂貴。雖然我們仔細地計劃我們的項目，並試圖按照我們認為可行的時間表和預算來完成它們。, 在我們以前開發的一些項目中，我們經歷了時間拖延和費用超支，鑑於在世界發展中地區發展基礎設施項目的固有複雜性和不可預測性，我們可能會遇到與未來項目類似的問題。如果我們在未來經歷項目延誤或成本超支，這些事件可能會增加我們的成本，減少我們的收入和收益，並對我們的流動性和業務前景產生負面影響。超過我們估計的開發期限之後的建築工程的拖延，以及根據我們已經簽訂的建築合同或與未來 開發有關的任何未來合同進行的修正或更改訂單，可能會增加完成費用，超出我們估計的數額，這可能要求我們獲得更多的資金來源，以便在我們估計的發展時間表內繼續發展，或在建造這種發展項目期間為我們的業務提供資金。設施完工的任何延誤都可能導致收到由此估計的收入的延遲，或在發生重大延誤時造成一個或多個客户的損失。因此，任何重大的建築延誤，無論是什麼原因，都可能對我們的業務、經營業績、現金流和流動性產生重大不利影響。
 
我們執行業務戰略的能力可能受到許多已知和未知因素的重大和不利影響。
 
我們的業務戰略依賴於我們在美國、牙買加、墨西哥、波多黎各、愛爾蘭、安哥拉、多米尼加共和國和其他我們目前不經營的國家成功地向最終用户推銷天然氣、發展和維持我們的供應鏈中具有成本效益的物流，以及建造、發展和運營與能源有關的基礎設施的未來能力。我們的戰略假定，我們將能夠將我們的業務擴展到其他國家，包括加勒比國家，與最終用户達成長期全球服務協議和/或項目協議，以有吸引力的價格購買和運輸液化天然氣，發展基礎設施，包括賓夕法尼亞基金和熱電聯產廠，以及其他未來的項目，以及時和成本效益高的方式開展有效和有利可圖的業務，並視需要獲得所有相關聯邦、州和地方當局的批准，對於這些項目的建設和運營以及其他相關的 批准，並獲得長期資本增值和此類投資的流動性。我們不能向貴方保證，如果或何時我們將簽訂銷售液化天然氣和/或天然氣的合同，我們將能夠以何種價格出售這種 液化天然氣和/或天然氣，或我們出售這類液化天然氣和/或天然氣的費用。因此，我們無法保證我們將實現我們的目標定價、成本或利潤率。我們的戰略也可能受到未來政府法律法規的影響。我們的 戰略還假定我們將能夠與能源終端用户、電力公司、液化天然氣供應商、航運公司、基礎設施開發商、融資對手和其他合作伙伴建立戰略關係。這些假設 受到重大的經濟、競爭、監管和運作方面的不確定因素、意外情況和風險的影響，其中許多是我們無法控制的。另外, 為了促進我們的經營戰略，我們將來可能會收購經營業務或其他資產。任何此類收購都會受到重大風險和意外情況的影響，包括整合風險，而且我們可能無法實現任何此類收購的好處。
 
此外，我們的戰略可能會隨着時間的推移而演變。我們未來執行業務戰略的能力是不確定的，可以預期，我們的一個或多個假設將被證明是不正確的，我們將面臨可能對我們的業務產生不利影響的意外事件和情況。下列任何一個或多個因素都可能對我們執行戰略和實現目標的能力產生重大不利影響：
 

 •
無法實現我們購買、液化和出口天然氣和/或液化天然氣的目標成本和長期合同的目標定價；
 

 •
未能制定成本效益高的物流解決方案；
 
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目錄

 •
未能在預計時限內管理擴大的業務；
 

 •
無法將創新和盈利的能源相關交易作為我們銷售和交易業務的一部分，無法對頭寸、績效和交易對手風險進行最優定價和管理；
 

 •
不能以及時和符合成本效益的方式發展基礎設施，包括我們的終點站和液化設施以及其他未來項目；
 

 •
不能及時有效地吸引和留住人員；
 

 •
液化技術或液化天然氣罐車技術等技術和機械投資未能按預期執行；
 

 •
競爭加劇，這會增加我們的成本，損害我們的利潤；
 

 •
無法以足夠數量和/或經濟上有吸引力的價格供應液化天然氣和/或天然氣；
 

 •
未能預測和適應美國、牙買加、加勒比、墨西哥、愛爾蘭、安哥拉和其他地方能源部門的新趨勢；
 

 •
經營成本的增加，包括需要改善資本、保險費、一般税、房地產税和公用事業，影響了我們的利潤率；
 

 •
今後無法籌集大量額外債務和股本，以實施我們的戰略，並經營和擴大我們的業務；
 

 •
美國、牙買加、加勒比、墨西哥、愛爾蘭、安哥拉和我們打算開展業務的其他地理地區的總體經濟、政治和商業條件；
 

 •
通貨膨脹、貨幣貶值和利率波動；
 

 •
未獲得賓夕法尼亞州環境保護部和有關地方當局批准建造和運營賓夕法尼亞設施及其他相關批准；
 

 •
未能贏得新的投標或合同的條款，規模和時間框架內，我們需要執行我們的業務戰略；
 

 •
未獲得政府監管機構和有關地方當局對未來潛在項目的建設和運營的批准和其他相關批准；
 

 •
現有和未來的政府法律和條例；或
 

 •
任何客户或合同對手不能或不履行對我們的合同義務(關於交易對手風險的進一步討論，見“-我們目前產生現金的能力在很大程度上取決於我們已簽訂或將在不久的將來簽訂的長期合同下的客户的簽訂和履約情況，如果任何客户因任何原因，包括不付款和不履約，或如果我們根本沒有簽訂這種合同，我們就可能受到重大和不利的影響。”
 
如果我們經歷任何這些失敗，這種失敗可能會對我們的財務狀況、運營結果和執行我們的業務戰略的能力產生不利影響。
 
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我們的經營歷史有限，可能不足以評估我們的業務和前景。
 
我們有有限的經營歷史和記錄。因此，我們以前的經營歷史和歷史財務報表可能不是評估我們的業務前景或我們A類股票的未來價值的可靠依據。我們於2014年2月25日開始運營，2014年淨虧損約160萬美元，2015年為1 420萬美元，2016年為3 290萬美元，2017年為3 170萬美元，2018年為7 820萬美元。我們的戰略可能不會成功，如果失敗，我們可能無法及時和成功地修改它。我們不能保證我們能夠及時執行我們的戰略，如果有的話，或者實現我們的內部模式，或者我們的假設將是準確的。我們有限的經營歷史也意味着我們將繼續制定和執行各種政策和程序，包括與數據、隱私和其他事項有關的政策和程序。我們將需要繼續建設我們的 小組，以執行我們的戰略。
 
我們將繼續承擔大量的資本和運營開支，同時為我們的供應鏈發展基礎設施，包括完成我們在 項目下建造的碼頭和液化設施，以及其他未來的項目。我們需要投入大量的額外資金來實施我們的戰略。我們尚未作出所有必要的安排，以獲得液化天然氣並將其運往老海港碼頭和蒙特哥灣碼頭(總共是“牙買加港”)，我們也沒有完成建造我們所有的碼頭和液化設施，我們的戰略包括建造更多的設施。超過這些資產預期開發期的任何拖延都會延長業務損失和負業務現金流量的水平，並可能增加這種損失的水平。我們未來的流動資金也可能受到下列因素的影響：建築融資的時間安排與建築費用和其他流出的關係，以及根據我們的客户合同收取現金流量與項目和業務費用有關的時間。我們能否在未來產生任何積極的經營現金流和盈利能力，除其他外，取決於我們是否有能力發展一個有效的供應鏈，併成功和及時地完成必要的基礎設施，包括我們正在建造的碼頭和液化設施，以及根據我們的客户合同履行我們的氣體輸送義務的能力。
 
我們的業務取決於從各種來源獲得大量額外資金，這些資金可能無法獲得，也可能只能在不利條件下獲得。
 
我們相信，我們將有足夠的流動資金、業務現金流和獲得更多的資本來源，以滿足我們今後12個月的資本支出和週轉資本需求。將來，我們期望增加負債，以協助我們發展業務，我們正在考慮其他融資辦法，包括在本地市場，或機會主義地出售我們的一項非核心資產。請參閲本季報第II部第7項.管理當局對財務狀況及營運結果的討論及分析“年報”及“第一部分第2項.管理對財務狀況及營運結果的討論及分析”，以獲得有關我們的新定期貸款機制、高級保證債券及高級無擔保債券的更多資料。在2019年9月2日，我們修訂了我們的新期貸款貸款機制，以適應我們的高級擔保債券和高級無擔保債券的發行。如果我們無法獲得現有資金的額外資金、批准或修正，或者只有在我們認為無法接受的條件下才能獲得額外資金，我們可能無法充分執行我們的業務計劃，我們的業務、財務狀況或業務結果可能會受到重大的不利影響。此外，我們可能需要調整我們計劃的資本支出和設施發展的時間，這取決於我們現有的 融資的需要和這種額外資金的可得性。我們籌集額外資金的能力將取決於金融、經濟和市場狀況，我們在執行我們的商業戰略和其他因素方面的進展，其中許多因素是我們無法控制的。我們不能向你保證，這些額外的資金將以可接受的條件獲得。, 或者根本沒有。如果我們通過在未來任何時候發行額外的證券來籌集額外的股本，我們當時存在的 股東可能會經歷稀釋。如果有債務融資，可能會使我們受制於限制性公約，這些公約可能限制我們今後開展業務活動的靈活性，並可能導致我們花費大量資源來履行我們的義務。如果我們不能遵守我們現有的盟約或任何額外的盟約並償還我們的債務，我們就可能失去對業務的控制，被迫減少或推遲計劃中的投資或資本支出，出售資產，重組我們的業務，或接受喪失抵押品贖回權的程序，所有這些都可能對我們的業務造成重大的不利影響。
 
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目錄
我們無法控制的各種因素可能影響資本的可得性或成本，包括國內或國際經濟條件、關鍵基準利率和/或信貸息差的增加、新的或經修訂的銀行或資本市場法律或條例的通過、市場風險的重新定價以及資本和金融市場的波動、與我們客户和我們經營的管轄區的信貸風險有關的風險以及適用於能源部門的一般風險。我們的融資成本可能會增加，或未來的借款或股票發行可能無法獲得，或不成功，這可能使我們無法支付或再融資我們的債務或 為我們的其他流動資金需求提供資金。我們還依靠債務工具下的借款來為我們的資本支出提供資金。如果支持這些債務工具的辛迪加的任何貸款人無法履行其承諾，我們可能需要 尋求替代資金，這些資金可能無法在需要時獲得，也可能以更有限的數額提供，或以更昂貴或其他更不利的條件提供。
 
在一段不確定的時期內，我們可能無法盈利。
 
我們的經營歷史有限，直到2016年才開始創收活動，因此截至2019年9月30日還沒有實現盈利。我們將需要進行大量的初步投資，以完成我們的每個碼頭和液化設施的建設和開始運作，我們還需要為開發、改進和運營這些設施以及所有相關的基礎設施作出大量的額外投資。 我們還期望在確定、獲得和/或開發其他未來項目方面作出大量的支出和投資。我們還期望在業務的啟動和發展方面承擔大量費用，包括購買液化天然氣、鐵路和卡車運輸、航運和物流以及人員的費用。為了實現我們的目標，我們將需要籌集大量額外的債務和股本資本。
 
我們可能無法實現盈利，如果我們這樣做，我們不能向你保證，我們將能夠維持這種盈利能力在未來。我們未能實現或維持盈利能力將對我們的業務和我們A類股票的價值產生重大的不利影響。
 
我們的業務在很大程度上取決於我們的國際業務，特別是在牙買加，對這些業務的任何干擾都將對我們產生不利影響。
 
我們在牙買加的業務始於2016年10月，當時我們的蒙特哥灣碼頭開始商業運營，並繼續增長。牙買加受到政治不穩定、恐怖主義行為、自然災害、特別是颶風、極端天氣條件、犯罪和可能對我們在該區域的行動產生不利影響的類似其他風險的影響。我們也可能受到貿易限制的影響，例如關税或其他貿易管制。此外，旅遊業是加勒比經濟活動的重要推動力。因此，旅遊業直接和間接地影響當地對液化天然氣的需求，從而影響我們的運營結果。加勒比旅遊業的趨勢主要是由旅遊者的原籍國或領土的經濟狀況、目的地的條件以及航空旅行和遊輪的可負擔性和可取性所驅動的。此外，意想不到的因素可能隨時減少旅遊業，包括地方或全球經濟衰退、恐怖主義、流行病、惡劣天氣或自然災害。如果我們不能繼續利用我們國際工作人員的技能和經驗，以及在我們管理此類風險的 轄區具有經驗的管理人員，我們可能無法以有吸引力的價格提供液化天然氣，我們的業務可能會受到重大影響。
 
由於我們目前依賴的客户數量有限，一個重要客户的流失可能會對我們的運營結果產生不利影響。
 
目前，有限數量的客户佔我們收入的很大一部分。我們目前的經營業績取決於我們是否有能力維持液化天然氣、天然氣、蒸汽和電力銷售給這些 客户。至少在短期內，我們預計絕大部分銷售將繼續來自集中的客户，如電力公司，鐵路公司和工業終端用户。我們預計，在不久的將來，我們收入的絕大部分將來自加勒比地區的客户，因此，這些客户及其業務所在的管轄區和市場面臨任何特定風險。我們可能無法通過吸引廣泛的客户來實現我們的業務計劃，使我們的客户羣多樣化和擴大，這可能會對我們的業務、經營結果和財務狀況產生負面影響。
 
我們目前產生現金的能力在很大程度上取決於我們已經簽訂或將在不久的將來簽訂或將要簽訂的長期合同下的客户的進入和業績，如果任何客户因任何原因而未能履行其合同義務，包括不付款和不履約，或者如果我們根本沒有簽訂這樣的合同，我們可能會受到重大和不利的影響。
 
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目錄
我們目前的經營結果和流動性在不久的將來將繼續在很大程度上取決於JPS、JPC和PREPA的業績，它們各自已進入長期GSA，而在JPS的 情況下，與CHP工廠生產的電力有關的PPA與我們一起，以及Jamalco，後者已經與我們達成了長期的SSA協議。雖然我們的某些長期合同包含最小數量承諾，但根據現有合同，我們對 客户的預期銷售大大超過了這種最低數量承諾。我們近期產生現金的能力取決於JPS、JPC、PREPA和Jamalco繼續願意和有能力繼續購買 我們的產品和服務，並履行各自合同規定的義務，其中可能包括建造或維護使我們能夠交付和銷售天然氣或液化天然氣所需的設施。如果JPS、JPC、PREPA或{Br}Jamalco沒有履行其合同規定的義務，我們的經營成果、現金流和流動資金可能會受到重大和不利的影響，即使我們最終成功地向JPS、JPC、PREPA或Jamalco要求賠償違反合同的行為。此外，由於我們的許多設施仍處於發展階段，我們在此類設施全面運作之前簽訂了長期合同，使我們面臨擴大的交易對手信用風險。
 
客户不付款和不履約的風險是我們業務中的一個考慮因素，我們的信貸程序和政策可能不足以充分消除客户的信用風險。在評估客户 信用風險時，我們使用各種程序，包括對潛在客户進行背景調查，然後再與他們簽訂長期合同。作為背景調查的一部分，我們評估潛在客户的信貸狀況和財務狀況，其中可包括其經營結果、流動資金和未償債務，以及與其經營區域有關的某些宏觀經濟因素。這些程序有助於我們在逐個案例的基礎上適當地評估客户信用 風險，但這些程序可能並不能有效地評估所有情況下的信用風險。作為我們業務戰略的一部分，我們打算針對那些不是傳統天然氣購買者的客户，包括髮展中國家的 客户，這些客户可能比典型的天然氣購買者有更大的信用風險。因此，我們可能比其他行業的公司面臨更大的客户信用風險。特別是，牙買加的公用事業公司JPS和JPC可能受到國際貨幣基金組織(貨幣基金組織)和其他國際貸款組織對牙買加採取的緊縮措施的約束。牙買加目前受到與國際貨幣基金組織協議規定的某些公共開支限制，根據這些協定所作的任何改變都可能限制JPS和JPC根據其長期GSA付款的能力，就JPS而言，它根據其PPA、 與我們支付款項的能力也受到限制。此外，我們營辦生防護中心工廠的能力，取決於我們執行有關租契的能力。蓋伊, 其中一個出租人是來寶集團的一個子公司，該集團最近完成了一項財務重組。如果GAJ參與了 破產或類似程序，這種程序可能會對我們執行租約的能力產生負面影響。如果我們因GAJ破產或任何其他原因而無法執行租約，我們可能無法經營CHP工廠或 執行與我們有關的合同，這可能對我們的業務、經營結果和財務狀況產生不利影響。2019年3月5日，經波多黎各能源局和波多黎各財務監督和管理委員會審查後，我們的子公司NFEnergía與波多黎各電力局(“PREPA”)簽訂了一項燃料銷售和購買協議，用於供應天然氣和聖胡安聯合循環發電廠第5和第6單元的轉換。美國聯邦環境保護局目前正在波多黎各地區的美國地區法院進行破產訴訟。因此，環境保護局履行其合同規定的付款義務的能力將在很大程度上取決於聯邦緊急管理機構或其他來源提供的資金。PREPA在恢復和修復波多黎各電網方面的訂約做法以及其中某些合同的條款受到了 的評論，並受到美國聯邦和波多黎各政府實體的審查和聽證。如果PREPA沒有或沒有獲得必要的資金來履行我們與PREPA的協議所規定的義務，或者在商定的期限結束前終止我們的協議，我們的財務狀況、業務結果和現金流動可能會受到重大和不利的影響。另外, 我們可能在對尚未提交美國法院管轄的合同對手方執行我們的合同權利方面遇到困難。
 
此外，我們行業的不利經濟狀況增加了客户不付款和不履約的風險，特別是那些擁有低於投資級信用評級的客户。
 
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此外，我們行業的不利經濟狀況增加了客户不付款和不履約的風險，特別是那些擁有低於投資級信用評級的客户。
 
在某些情況下，我們與客户的合同將被終止。
 
我們與客户簽訂的合同包含各種終止權。例如，我們的每一項長期客户合同，包括與JPS、JPC、Jamalco和PREPA的合同，都包含各種終止權 ，允許我們的客户終止合同，包括但不限於：
 

 •
在發生某些不可抗力事件時；
 

 •
如果我們不能提供指定的排定貨物數量；
 

 •
某些未治癒的拖欠款項的發生；
 

 •
破產事件的發生；
 

 •
發生某些未治癒的重大違規行為；以及
 

 •
如果我們未能在商定的時間內開始商業經營或達成財務結算。
 
如果合同終止，我們可能無法以適當的條件取代這些合同。我們將來簽訂的合同可能包含類似的條款。如果我們目前或未來的任何合同 終止，這種終止可能對我們的業務、合同、財務狀況、經營結果、現金流量、流動資金和前景產生重大的不利影響。
 
液化天然氣和天然氣需求和價格的週期性或其他變化可能對我們的業務和客户的業績產生不利影響，並可能對我們的業務、合同、財務狀況、經營結果、現金流量、流動性和前景產生重大不利影響。
 
我們的業務和能源相關基礎設施和項目的發展一般是基於對天然氣和液化天然氣未來供應和價格的假設以及國際天然氣和液化天然氣市場的前景。天然氣和液化天然氣價格在不同時期由於下列一項或多項因素一直並可能變得不穩定：
 

 •
增加北美、歐洲、亞洲和其他市場的競爭性再氣化能力，使液化天然氣或天然氣從我們的業務中轉移；
 

 •
中國對從美國進口液化天然氣徵收關税或任何其他管轄權；
 

 •
全球天然氣液化或出口能力不足或供過於求；
 

 •
液化天然氣油輪容量不足；
 

 •
天氣條件和自然災害；
 

 •
天然氣需求減少和價格下降；
 

 •
通過管道增加天然氣產量，從而抑制對液化天然氣的需求；
 

 •
減少石油和天然氣勘探活動，從而減少天然氣產量；
 

 •
使競爭對手能夠以較低的價格提供液化天然氣再氣化服務的成本改進；
 

 •
煤炭、石油、核能、水電、風能和太陽能等替代能源的供應和價格變化，這可能減少對天然氣的需求；
 
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目錄

 •
關於進口或出口液化天然氣、天然氣或替代能源的管制、税收或其他政府政策的變化，這可能減少對進出口液化天然氣和/或天然氣的需求；
 

 •
天然氣產區的政治條件；
 

 •
與其他市場相比，液化天然氣的相對不利需求可能會減少北美的液化天然氣進口或出口；以及
 

 •
引起天然氣需求變化的一般商業和經濟條件的週期性趨勢。
 
影響任何這些因素的不利趨勢或事態發展，包括這些因素對我們購買和銷售天然氣和液化天然氣的影響的時間-特別是在我們的賓夕法尼亞 設施開始運作之前-可能導致我們能夠出售液化天然氣和天然氣的價格下降，或我們必須支付的天然氣或液化天然氣價格上漲，這可能對我們客户的業績產生實質性和不利的影響，並可能對我們的業務、合同、財務狀況、經營結果、現金流、流動性和前景產生重大不利影響。沒有人能保證我們將實現我們的目標成本或定價目標。特別是，由於我們目前沒有采購固定價格的長期液化天然氣供應(我們的計劃是自己在液化設施液化天然氣)，液化天然氣價格的上漲和/或液化天然氣供應的短缺可能對我們的業務不利。此外，我們打算依賴長期的，主要是固定價格的合同，我們需要的天然氣，以生產和銷售我們的液化天然氣。我們出售液化天然氣的實際成本和實現的任何利潤都可能與我們最初訂立的天然氣合同所依據的估計數額不同。在估算過程中存在固有風險，包括由於上述因素導致液化天然氣需求和價格發生重大變化，其中許多 是我們無法控制的。
 
我們可能無法產生足夠的現金來償還我們所有的債務，並可能被迫採取其他行動來履行我們在債務項下的義務，而這些義務可能是不成功的。
 
我們是否有能力按計劃償還或再融資我們現有或未來的債務，取決於我們的財務狀況和經營業績，這取決於目前的經濟和競爭性的 條件以及某些我們無法控制的金融、商業、立法、管制和其他因素。我們可能無法維持經營活動的現金流水平，使我們能夠為日常業務提供資金，或支付本金、保險費(如果有的話)和債務利息。截至2018年9月30日，我們的未償債務總額為6.133億美元，其中不包括遞延融資費用。2019年3月21日，該公司從新學期貸款貸款機制中又提取了2.2億美元。在抽獎後，新期貸款機制下的未清本金總額為5億美元。2019年9月5日，南方電力分別發行了約7，300萬美元和約4，400萬美元的高級擔保債券和高級無擔保債券。截至2019年9月30日，高級擔保債券和高級無擔保債券的未償本金總額分別為73，317美元和43，683美元。請參閲本季度報告第二部分第7項.管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析“我們的年度報告”和“第一部分第2項.管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析”，以獲得關於我們新的定期貸款機制、高級擔保債券和高級無擔保債券的更多信息。
 
如果我們的現金流量和資本資源不足以支付我們的償債義務和其他現金需求，我們可能面臨巨大的流動資金問題，並可能被迫減少或推遲投資 和資本支出，或出售資產或業務，尋求更多資本，或重組或再融資我們的債務或業務。如果必要的話，我們可能無法以商業上合理的條件或根本不影響任何這種替代措施，即使成功，這種替代行動也可能使我們無法履行預定的還本付息義務。管理我們債務的協定限制了我們處置資產和使用任何這類處置所得收益的能力，也限制了我們籌集債務資本的能力，以便在債務到期時用來償還我們的債務。我們可能無法完成這些處置，或獲得足以支付到期債務償還義務的收益。
 
我們無法產生足夠的現金流量來履行我們的債務義務，或在商業上合理的條件下為我們的債務再融資，這將對我們的財務狀況、業務結果和我們履行義務的能力產生重大和不利的影響。
 
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如果我們不能按期償還我們的債務，我們將違約，因此，我們現有和今後任何債務下的放款人都可以宣佈所有未償本金和利息到期並支付，我們債務工具下的貸款人可以終止其貸款承諾，我們有擔保的貸款人可以取消對獲得這種借款的資產的贖回權，我們可能被迫破產或清算。
 
有關我們債務的協議對我們和我們的子公司施加了限制，降低了運營和融資的靈活性，並造成違約風險。
 
有關我們債務的協議，包括但不限於2018年12月31日簽訂的新期限貸款安排，包含了對我們和我們的子公司施加限制的契約。管理我們的新期限貸款機制的條款，除其他外，限制了我們和某些子公司的下列能力：
 

 •
合併、合併或轉讓我們的全部或大部分資產；
 

 •
增加債務或發行優先股；
 

 •
進行某些投資或收購；
 

 •
對我們或我們子公司的資產設立留置權；
 

 •
出售資產；
 

 •
發行或回購我們的股份；
 

 •
與聯營公司進行交易；
 

 •
制定股利限制和其他付款限制，影響我們的子公司。
 
此外，我們不能滿足某些約定和測試可能導致默認情況。這些契約會削弱我們發展業務、利用有吸引力的商業機會或成功競爭的能力。此外，這些契約還可能限制我們通過資產級債務或股權融資來優化資本結構的能力。違反上述任何一項公約都可能導致違約。我們債務協議中的交叉違約 條款可能導致一個債務協議下的違約事件觸發另一個債務協議下的違約事件。在我們的任何債務協議發生違約事件時，放款人或債務持有人可以選擇宣佈這些協議下的所有未償債務立即到期和應付，我們債務工具下的放款人可以終止其對貸款的承諾，我們的有擔保的放款人可以取消對擔保這種借款的資產的贖回權，我們可能被迫破產或清算。
 
如果不保持足夠的營運資本，我們的增長就會受到限制，並會損害我們的業務、財務狀況和經營結果。
 
我們有大量的營運資金需求，主要是由於天然氣的購買和付款之間的延遲，以及我們向客户提供的延期付款條件。我們向供應商付款的 日期與我們從客户那裏收到付款的日期之間的差異可能會對我們的流動性和現金流產生不利影響。我們預計，隨着業務總量的增長，我們的營運資金需要增加。如果我們沒有足夠的流動資金，我們可能無法推行我們的增長戰略、應對競爭壓力或資助關鍵的戰略舉措，例如我們設施的發展，這可能會損害我們的業務、財務狀況和業務結果。
 
我們可能建造的液化天然氣基礎設施和其他設施的運營涉及重大風險。
 
正如我們的年度報告和本季度報告其他部分所充分討論的那樣，我們現有的設施和預期的未來設施面臨操作風險，包括但不限於以下方面：低於預期效率水平的 性能、設備故障或故障、卡車操作錯誤，包括運輸天然氣、油罐車或拖船操作員時發生的卡車事故、我們或任何承包的設施經營者的操作錯誤、勞資糾紛以及與天氣有關的或自然災害中斷的操作。
 
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任何這些風險都可能擾亂我們的運營，增加我們的成本，這將對我們的業務、經營業績、現金流和流動性產生不利影響。
 
生防護中心廠的運作會涉及特別重大的風險。
 
熱電聯產廠的運作將涉及特別重大的風險，除其他外，包括：未能維持經營熱電聯產廠所需的發電許可證或其他許可證；影響熱電聯產廠運作的 污染或環境污染；任何與工廠有關的協議的任何對手方無法或未能履行其對我們的合同義務，包括但不限於出租人根據CHP工廠租約對我們承擔的 義務；以及因維修、擴建和翻新而計劃和計劃外的停電。我們不能向你保證，將來發生上述任何事件或任何其他類似或 不同性質的事件，都不會大幅度減少或消除熱電聯產廠的收入，或大幅度增加經營成本。如果熱電聯產廠無法根據“和平協議”向JPS發電或向Jamalco提供蒸汽(或用天然氣代替蒸汽)，則根據SSA，JPS或Jamalco在適用的情況下不得根據各自的協議付款，只要事件繼續進行。JPS和Jamalco分別作為PPA和SSA的 對手方，以及任何其他與工廠有關的關鍵協議的對手方，可在適用的情況下因某些未能發電或輸送電力或蒸汽的情況而終止這些協議。因此，生防護中心的收入可能會減少或沒有，這會對我們的業務、合約、財務狀況、經營結果、現金流量、流動資金和前景造成重大的不良影響。此外，終止 SSA可能會引起CHP工廠租約項下的終止權。如果jps終止ppa，Jamalco終止ssa。, 或任何其他與工廠有關的關鍵協議的任何對手方終止該協議，我們可能無法就熱電聯產廠以與終止的協議一樣有利的條件簽訂一項 替代協議。
 
全球氣候變化今後可能會增加天氣事件的頻率和嚴重程度以及由此造成的損失，這可能對我們經營或計劃在未來經營的 市場的經濟產生重大的不利影響，因此也會對我們的業務產生重大的不利影響。
 
在過去幾年中，不斷變化的氣候模式和氣候條件，例如全球變暖，增加了世界某些地區自然災害的不可預測性和頻率，包括我們運作和打算運作的 市場，並對未來的趨勢造成了更多的不確定性。今天，人們日益一致地認為，氣候變化增加了極端天氣事件的頻率和嚴重性，最近幾年，主要天氣事件的頻率似乎有所增加。我們無法預測嚴重熱帶風暴和颶風等自然事件可能造成的損害是否或在多大程度上會影響我們目前或未來市場地區的業務或經濟，但這種天氣事件的頻率和嚴重程度的增加可能會增加對這些區域經濟狀況的負面影響，並導致液化裝置和下游設施價值下降或破壞，或影響我們輸送液化天然氣的能力。特別是，如果我們的終點站正在運作或正在發展的一個區域將來受到這樣一場自然災害的影響，它可能對我們的業務產生重大的不利影響。此外，這些受影響地區的經濟可能需要很長時間才能恢復，而且無法保證將實現全面復甦。即使是惡劣天氣事件的威脅也可能影響我們的業務、財務狀況或我們A類股票的價格。
 
颶風或其他自然或人為災害可能導致我們的業務中斷，我們的基礎設施項目推遲完成，建築費用增加，或推遲根據我們的客户合同付款的日期，所有這些都可能對我們產生不利影響。
 
風暴和相關的風暴活動和附帶影響，或其他災害，如爆炸、火災、地震事件、洪水或事故，都可能破壞或中斷我們供應鏈的運作，包括我們的設施或相關基礎設施，以及我們擬議的設施或其他基礎設施的建造和發展方面的延誤或費用增加。全球氣候的變化可能產生重大的物理影響，例如風暴、洪水和海平面上升的頻率和嚴重性增加；如果發生任何這種影響，它們可能對我們的海洋和沿海行動產生不利影響。由於我們目前和預期的行動集中在南佛羅裏達和加勒比，我們特別容易受到颶風、熱帶風暴及其附帶影響的威脅。例如，2017年大西洋颶風季節給包括波多黎各在內的佛羅裏達州和加勒比地區造成了廣泛和代價高昂的破壞。我們無法確切地預測未來風暴對我們的客户、我們的基礎設施或我們的業務的影響。
 
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如果我們擁有、租賃或經營的一個或多個油輪、碼頭、管道、設施、設備或電子系統向我們交付產品，或供應我們設施和客户設施的油罐車、碼頭、管道、設施、設備或電子系統因惡劣天氣或任何其他災害、事故、災難、恐怖襲擊或網絡攻擊或事件而受損，則我們的業務和建設項目可能被推遲，我們的業務可能被嚴重中斷。這些延誤和中斷 可能會對人、財產或環境造成重大損害，小事故可能需要一週或更短時間修理至六個月或更長時間才能發生重大中斷。任何中斷我們業務所產生的收入的事件( )或使我們作出不包括在保險範圍內的重大支出的任何事件都可能對我們的業務、合同、財務狀況、經營結果、現金流動、流動資金和前景產生重大不利影響。
 
我們沒有，也不打算為所有這些風險和損失提供保險。我們將來可能無法按我們認為合理的費率維持期望或所需的保險。一個重大事件的發生沒有得到充分的保險或賠償，可能會對我們的業務、合同、財務狀況、經營結果、現金流量、流動性和前景產生重大的不利影響。
 
信息技術的失敗和網絡攻擊可能對我們產生重大影響。
 
我們依靠電子系統和網絡來溝通、控制和管理我們的業務，並準備我們的財務管理和報告信息。如果我們記錄不準確的數據或經歷基礎設施 停機，我們的通信、控制和管理業務的能力可能會受到不利影響。
 
我們面臨着各種安全威脅，包括來自第三方和未經授權的用户的網絡安全威脅，以獲得對敏感信息的未經授權的訪問或使數據或系統無法使用，對我們設施和基礎設施或第三方設施和基礎設施(如加工廠和管道)的安全構成的威脅，以及來自恐怖行為的威脅。我們執行各種程序和控制措施，以監測和減輕 安全威脅，並加強我們的信息、設施和基礎設施的安全，可能會增加資本和業務費用。此外，不能保證這種程序和控制措施將足以防止安全漏洞的發生。如果發生安全漏洞，就可能導致對我們的行動至關重要的敏感信息、關鍵基礎設施或能力的損失。如果我們遭受攻擊，我們的安全措施失敗，對我們的企業和我們所在社區的潛在後果可能是重大的，可能損害我們的聲譽，並導致補救行動、商業損失或潛在責任造成的財政損失。
 
我們的保險可能不足以支付我們的財產或業務造成的損失。
 
我們目前的業務和今後的項目都受到與液化天然氣、天然氣和電力作業有關的固有風險的影響，包括爆炸、污染、釋放有毒物質、火災、地震事件、颶風和其他不利天氣條件，以及其他危險，每一種危險都可能造成開始或中斷作業的重大延誤和(或)造成對我們的設施和資產的損壞或破壞，或對人員和財產造成損害。此外，這種行動以及我們目前的業務和今後的項目可能依賴的第三方船隻可能面臨與侵略或恐怖主義行為有關的風險。我們運作的 區域中的一些地區受到颶風或熱帶風暴的影響。我們沒有，也不打算為所有這些風險和損失提供保險。特別是，我們不為颶風和其他自然災害提供業務中斷保險。因此，一個或多個未充分保險或賠償的重大事件的發生可能造成重大負債和損失，可能對我們的業務、合同、財務 條件、經營結果、現金流量、流動性和前景產生重大不利影響。
 
我們將來可能無法以商業上合理的費率購買足夠的保險。例如，環境條例過去已導致對環境損害或污染的風險的保險費用增加，並在將來可能導致缺乏保險。天然氣的災難性釋放、海洋災害或自然災害可能造成超出我們保險範圍的損失，這可能損害我們的業務、財務狀況和經營結果。任何未投保或保險不足的損失都可能損害我們的業務和財務狀況。此外，由於我們的某些行為，我們的保險可能被保險人撤銷。
 
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由於恐怖襲擊或政治變化，保險市場的變化也可能使我們更難以獲得某些類型的保險。此外，可以獲得的保險可能比我們現有的保險要貴得多。
 
有時，我們可能參與法律訴訟，並可能經歷不利的結果。
 
今後，我們可能在業務過程中受到重大法律程序的制約，包括但不限於與合同糾紛、商業慣例、知識產權和其他商業和税務事項有關的訴訟。這種法律程序可能涉及對大量金錢或其他救濟的要求，或可能需要改變我們的業務或業務，而為這種行動辯護可能既費時又費錢。此外，如果任何這樣的程序導致不利的結果，它可能會對我們的業務，財務狀況和經營結果產生重大的不利影響。
 
我們的成功取決於我們管理層的主要成員，他們中的任何一個人的流失都可能擾亂我們的業務運作。
 
我們在很大程度上依賴於我們的首席執行官韋斯利·R·伊登斯(Wesley R.Edens)和其他一些執行官員的服務。伊登斯先生和我們沒有僱傭協議。失去Edens先生的服務 或我們的一名或多名其他關鍵管理人員可能會擾亂我們的業務，增加我們對本“1A項”所述其他風險的風險敞口。危險因素。“我們不為Edens先生或我們的任何僱員提供關鍵人員保險。 因此，我們沒有為我們的主要僱員的死亡所造成的任何損失投保。
 
我們建造與能源有關的基礎設施受到操作、管理、環境、政治、法律和經濟風險的影響，這些風險可能導致延誤、增加成本或減少 現金流量。
 
建造與能源有關的基礎設施，包括我們的終點站和液化設施，以及其他未來的項目，涉及許多業務、管理、環境、政治、法律和我們無法控制的經濟風險，而且可能需要在建造期間及其後花費大量的資本。除其他外，這些潛在風險包括：
 

 •
由於無法提供所需的建築人員或材料、事故或天氣狀況，我們可能無法按時或按預算費用完成建設項目；
 

 •
我們可以根據現有或未來的工程、採購和建築(“EPC”)合同發出變更單，這些合同是由於某些特定事件的發生而產生的，這些事件可能使我們的客户有權使我們簽訂 變更單或因我們同意的變更而產生的變更；
 

 •
在一個項目完成之前，我們將不會收到運營現金流的任何實質性增加，儘管我們可能在建設階段花費了大量資金，這可能會延長；
 

 •
我們可以在一個沒有實現能源消費增長的區域建造設施，以捕捉預期的未來能源消費增長；
 

 •
我們的建設項目的完成或成功可能取決於我們無法控制的第三方建設項目(例如額外的公用事業基礎設施項目)的完成，這些項目可能會受到許多額外的潛在風險、延誤和複雜因素的影響；
 

 •
購買擁有開發和經營愛爾蘭航站樓的權利的項目公司會受到一些意外情況的影響，其中許多是我們無法控制的，可能導致我們無法完成對項目公司 的收購或推遲我們的愛爾蘭航站樓的建造；
 

 •
我們可能無法獲得關鍵許可證或土地使用許可，包括環境法所要求的許可證或土地使用許可，其條件對我們的業務和履行商業義務的時間表都是令人滿意的，而且可能會出現拖延，可能很長時間，例如在公民團體或非政府組織，包括反對化石燃料能源的組織提出挑戰的情況下；
 
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目錄

 •
我們可能會(亦一直在某些情況下)受到本地人士的反對，包括環保團體的努力，可能會招致負面宣傳，或對我們的聲譽造成不良影響；及
 

 •
我們可能無法獲得建造更多與能源有關的基礎設施的權利，或者這樣做的成本可能是不經濟的。
 
任何這些風險的實現都可能對我們實現現金流量增長或從未來項目中獲益的能力產生不利影響，這可能對我們的業務、財務狀況和業務結果產生重大不利影響。
 
我們期望我們的主要建築承建商及其他承建商能成功完成與能源有關的基建工程。
 
及時和符合成本效益的基礎設施，包括我們的碼頭和液化設施，以及未來的項目，符合商定的規格是我們的業務戰略的核心，並在很大程度上取決於我們的主要建築承包商和我們的其他承包商的表現，根據我們與他們的協議。我們的主要建築承包商和其他承包商根據與我們簽訂的協議成功履行 的能力取決於若干因素，包括它們是否有能力：
 

 •
設計和設計我們的每個設施，使其按照規格操作；
 

 •
聘用和保留第三方分包商，採購設備和用品；
 

 •
應對設備故障、交貨延誤、進度變更和分包商未能履行合同等困難，其中一些是他們無法控制的；
 

 •
吸引、發展和留住技術人員，包括工程師；
 

 •
崗位要求的建築保證書，並遵守其條款；
 

 •
全面管理施工過程，包括與其他承包商和監管機構協調；
 

 •
保持自己的財務狀況，包括充足的營運資金。
 
在我們就某一特定項目簽訂EPC合同之前，EPC承包商同意滿足我們計劃的時間表和某一項目的預計總費用，否則我們將受到 建築費用和其他相關項目費用的潛在波動的影響。雖然有些協議可能規定，如果承包商未能以其某些義務所需的方式履行違約賠償金，但觸發支付違約賠償金要求的事件可能會延誤或損害適用設施的運作，而我們收到的任何違約賠償金可能被推遲或不足以支付由於任何此種拖延或 損害而造成的損害賠償。我們的主要建築承建商及其他承建商根據與我們簽訂的協議，須繳付違約金的責任上限，一如其中所述。此外，我們可能與 我們的承包商就建築過程的不同要素存在分歧，這可能導致根據其合同主張權利和補救辦法，並增加適用設施的費用，或導致承包商不願意 進行進一步的工作。如果任何承包商因任何原因無法或不願按照其各自協議的談判條款和時間表履行其協議，或因任何原因終止其協議，我們將被要求聘請一個 替代承包商，這在我們計劃經營的某些市場可能特別困難。這可能導致重大的項目延誤和費用增加，這可能對我們的業務、合同、財務狀況、業務結果、現金流量、流動資金和前景產生重大不利影響。
 
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目錄
我們依靠第三方工程師來評估我們現有和未來設施的未來額定容量和性能能力，這些估計可能被證明是不準確的。
 
我們依靠第三方提供設計和工程服務，作為我們對碼頭和液化設施以及其他未來項目的未來額定容量和性能能力的估計的基礎。如果這些設施中的任何一個在實際建造時沒有我們打算的額定容量和性能能力，我們的估計可能是不準確的。如果我們的任何現有或未來設施不能實現我們預期的未來能力和性能，就會妨礙我們實現客户合同下的商業開始日期，並可能對我們的業務、合同、財務狀況、經營結果、現金流、流動性和前景產生重大不利影響。
 
我們不時提供建築服務，這些服務會受到這些活動所特有的各種風險的影響。
 
我們可能會不時同意以客户合約的形式提供建築服務，而這些服務亦會受到這些活動所特有的各種風險。如果一個工程的建築成本超過了原先的估計，這些費用可能必須由我們承擔，從而使該項目的利潤低於原先的估計，甚至可能根本不盈利。此外，一項建築項目可能因政府或法規批准、供應短缺或其他超出我們控制範圍的事件和情況而推遲，或者完成一個建築項目所需的時間可能比原先預期的要長。
 
我們依靠第三方分包商和設備製造商來完成我們的許多項目.如果我們不能僱用分包商，或按原先估計的數額和費用購置設備或材料，我們及時或以盈利方式完成項目的能力可能會受到損害。如果我們需要支付這些貨物和服務的金額超過我們在投標固定價格合同時的估計數額，我們將在履行這些合同時遭受 損失。此外，如果分包商或製造商因任何原因(包括但不限於)其財務狀況惡化而無法按照談判達成的條件提供服務、設備或材料，我們可能需要以更高的價格從另一來源購買服務、設備或材料。這可能會降低我們期望實現的利潤，或在需要 服務、設備或材料的項目上造成損失。
 
如果任何這樣的超額成本或項目延誤是實質性的，這些事件可能會對我們的現金流和流動性產生不利影響。
 
我們可能無法以足夠的數量和(或)經濟上有吸引力的價格購買或接受天然氣的實物運輸，以滿足我們在GSA、PPA 和SSA下的交貨義務，這可能對我們產生重大的不利影響。
 
根據有JPS、JPC和PREPA的GSA，我們被要求在指定的時間向JPS、JPC和PREPA交付一定數量的天然氣，而在SSA與Jamalco的規定下，我們被要求提供蒸汽，而根據PPA和JPS，我們需要提供電力，每一個都要求我們獲得足夠數量的液化天然氣。然而，我們可能無法購買或接收足夠數量的液化天然氣實物交付，以滿足這些 交付義務，這些義務可能使JPS或JPC或PREPA或Jamalco有權酌情終止其GSA、PPA或SSA。此外，天然氣和液化天然氣價格的波動可能會使我們獲得足夠的供應或以有吸引力的價格出售我們的天然氣或液化天然氣的價格昂貴或不經濟。
 
我們依賴於第三方液化天然氣供應商和託運人以及其他油輪和設施，以提供與我們的油輪和能源相關的基礎設施的運輸選擇。如果液化天然氣由於供應商設施或油輪的修理或損壞、缺乏能力、國際航運障礙或任何其他原因而無法獲得目前或未來的天然氣數量，我們繼續向天然氣、電力或蒸汽用户輸送天然氣、電力或蒸汽的能力可能會受到限制，從而減少我們的收入。此外，根據油輪租賃，我們將有義務支付我們的租油船，無論使用。我們可能無法與購買液化天然氣的人簽訂相當於或超過我們購買的油輪數量的合同。如果任何第三方，如切薩皮克的附屬公司，即我們切薩皮克GSA的當事方，不履行我們合同規定的義務，或尋求破產保護，我們可能無法購買或獲得足夠數量的天然氣，以便用我們自己的液化設施生產的液化天然氣履行我們根據GSA、PPA和SSA所承擔的交付義務。任何主要液化天然氣供應鏈的任何永久中斷，如果導致運輸或運往我們的油輪和設施的數量減少，都會對我們的業務、財務狀況、經營結果、現金流量、流動性 和前景產生重大不利影響。
 
53
目錄
雖然我們已與第三方簽訂合同，購買我們預計2020年液化天然氣產量的很大一部分，但我們將需要購買大量額外的液化天然氣量，以履行我們向下遊客户交付 的義務。如果得不到購買足夠數量天然氣的合同，可能會對我們的業務、經營結果、現金流和流動資金產生重大和不利的影響。
 
最近，液化天然氣行業的波動性越來越大。如果第三方液化天然氣供應商和發貨人的市場混亂和破產對我們購買足夠數量液化天然氣或 的能力產生負面影響，我們購買液化天然氣的成本將大大增加，我們的業務、經營結果、現金流和流動性可能會受到重大和不利的影響。沒有人保證我們將完成賓夕法尼亞設施或能夠向我們的設施供應液化天然氣生產在我們自己的設施。即使我們確實完成了賓州設施，也無法保證它將按我們的預期運作，也不能保證我們成功地實現了降低我們業務未來液化天然氣價格變化對我們業務的風險的目標。
 
我們面臨着基於液化天然氣或天然氣的國際市場價格的競爭。
 
我們的業務受到天然氣和液化天然氣價格競爭的風險，當我們需要更換任何現有的客户合同時，無論是由於自然到期、違約還是其他原因，或簽訂新的 客户合同。與競爭有關的因素可能會使我們無法以與現有客户合同相比較的經濟條件簽訂新的或替代的客户合同，甚至根本無法。這種事件可能對我們的業務、合同、財務狀況、經營結果、現金流量、流動性和前景產生重大不利影響。我們的業務可能對天然氣的潛在需求產生不利影響的因素多種多樣，其中包括：
 

 •
世界範圍內液化天然氣生產能力的增加和市場供應液化天然氣的供應；
 

 •
天然氣需求增加，但低於維持目前供應價格平衡所需的水平；
 

 •
向我們的液化項目供應天然氣原料的成本增加；
 

 •
向我們的設施供應液化天然氣原料的成本增加；
 

 •
減少天然氣、液化天然氣或煤、重燃料油和柴油等替代燃料的競爭來源的成本；
 

 •
液化天然氣價格下降；以及
 

 •
替代燃料或能源或技術(包括但不限於核能、風能、太陽能、生物燃料和電池)替代液化天然氣或化石燃料，在目前無法獲得或普遍使用這些能源的地點使用這些燃料或礦物燃料。
 
此外，我們可能無法成功地執行我們的戰略，為我們現有和未來的客户提供液化天然氣主要在我們自己的設施完成後，賓夕法尼亞設施。見 “-我們尚未完成所有碼頭和液化設施的承包、建造和調試工作。我們不能保證我們的碼頭和液化設施將按預期或完全正常運作。“
 
技術創新可能會削弱我們項目的經濟吸引力。
 
我們目前的業務和未來項目的成功將在一定程度上取決於我們是否有能力在天然氣液化行業創造和保持競爭地位。特別是，雖然我們計劃使用經證實的技術，例如目前在邁阿密設施運作的技術，在北賓夕法尼亞州建立我們的運輸物流鏈，但我們對任何這些技術都沒有任何專屬權利。此外，由於法律或規章要求、技術進步、效率更高和成本效益更高的程序或我們的一個或多個競爭者或其他人開發的完全不同的方法，這種技術可能變得過時或不經濟，這可能對我們的業務、從未來項目中實現利益的能力、業務結果、財務狀況、流動性和前景產生重大和不利的影響。
 
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目錄
立法和條例的改變可能對我們的業務、經營結果、財務狀況、流動性和前景產生重大不利影響。
 
我們的業務受到許多政府法律、規則、規章的約束，並要求有可能對我們的經營結果產生重大影響的各種限制和義務的許可證。此外，每一項適用的規章要求和限制都可能通過在聯邦、州或地方一級頒佈的新條例或根據現行法律可能執行的新的或經修改的條例加以改變。這些法律、規則、規章和許可證的任何變化的性質和範圍可能是不可預測的，並可能對我們的業務產生重大影響。今後的立法和條例或對現有立法和條例的修改，或對其的解釋，如液化天然氣的液化、儲存或再氣化，或其運輸，可能會造成與我們的業務以及其他未來的項目有關的額外開支、限制和延誤，其程度無法預測，並可能要求我們在某些情況下大幅度限制、推遲或停止作業。修訂、重新解釋或增加法律和條例，導致合規費用 或額外的業務費用和限制增加，可能對我們的業務、業務擴展能力，包括進入新市場的能力、業務結果、財務狀況、流動資金和前景產生不利影響。
 
增加卡車運輸法規可能會增加我們的成本，並對我們的運營結果產生負面影響。
 
我們正在開發一個運輸系統，專門用於將液化天然氣從我們的液化設施運輸到附近的一個港口，我們的液化天然氣可從該港口運往我們在大西洋盆地和其他地方的業務。這種運輸系統可能包括我們或我們的附屬公司擁有和操作的卡車。任何這類作業均須遵守各種卡車運輸安全條例，包括由聯邦機動車安全管理局(“FMCSA”)頒佈、審查和修訂的條例。這些管理當局行使廣泛的權力，管理各種活動，例如授權從事機動承運人業務、頒發駕駛執照、提出保險要求、提交財務報告、審查某些合併、合併和收購以及危險材料的運輸。在很大程度上，州內機動承運人的運營受到州和(或)地方安全法規的約束，這些法規反映了聯邦法規 ，但也規定了負載的重量和大小尺寸。
 
所有受到聯邦監管的承運人的安全等級都是通過FMCSA實施的名為“合規安全責任”(CSA)計劃來衡量的。CSA計劃根據路邊檢查期間觀察到的違規行為來衡量承運人的安全 性能，而不是FMCSA進行的合規審計。將任何違規行為的數量和嚴重程度與具有可比規模和年度 里程的公司對等組進行比較。如果一家公司高於FMCSA規定的門檻，則該公司將受到FMCSA的行動。有一種漸進的幹預策略，首先是一家公司向FMCSA提供一個可接受的糾正行動計劃 ，該公司將實施該計劃。如果不糾正這些問題，幹預將升級到現場合規審計，並最終由FMCSA對公司的運營權限進行“不滿意”的評級和撤銷，這可能對我們的業務產生重大的不利影響，併合並運營和財務狀況的結果。
 
任何貨運業務都會受到可能的監管和立法變化的影響，這可能會增加我們的成本。其中一些可能的變化包括環境條例的變化、規定司機在任何特定時期內駕駛或工作的時間的 服務規定的改變、車載黑匣子記錄器的要求或對車輛重量和大小的限制。
 
我們可能無法續訂或獲得新的或優惠的租約或租約，這可能會對我們的業務、前景、財務狀況、經營結果和現金流產生不利影響。
 
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目錄
我們已就牙買加終點站、連接蒙特哥灣終點站與博格發電廠的管道、邁阿密設施、聖胡安設施和熱電聯產廠所處的土地達成了長期租約和相應的通行權協議。然而，我們並不擁有這片土地。因此，我們有可能增加成本，以保留必要的土地使用權和當地法律。如果我們失去這些 權利或被要求搬遷，我們的業務可能會受到物質和不利的影響。邁阿密設施目前位於我們從一個附屬公司租賃的土地上。根據現有租賃或未來修改或對租賃的 延長支付的任何款項都可能涉及與附屬公司進行交易。我們還簽訂了液化天然氣油輪租賃合同，以確保我們向牙買加碼頭進口液化天然氣的運輸能力。
 
我們能否為我們目前的項目續訂現有的租船或租約，或為我們的未來項目取得新的租船或租約，將取決於適用資產的 、租賃或租賃合同到期時的現行市場條件。因此，在利率和合同條款方面，我們可能會面臨更大的波動。同樣，我們的交易對手可能尋求終止或重新談判他們的租約或租約與我們。如果 我們不能在直接續延中續訂或獲得新的租船或租約，或如果新的租船或租約以遠高於現有費率的費率訂立，或以與現有合同 條件相比優惠的其他條件簽訂，則我們的業務、前景、財務狀況、業務結果和現金流量可能受到重大不利影響。
 
我們將來可能無法成功地簽訂合同或續簽現有的包船合同，這可能導致我們無法履行我們的義務。
 
我們簽訂了用於運輸液化天然氣的遠洋油輪的時間租船，該船的運輸時間長短不一。我們今後可能無法成功地簽訂合同或續簽包租油輪的現有合同，這可能導致我們無法履行我們的義務。我們還面臨着市場價格和油輪供應的變化，這可能會影響我們的收益。匯率波動是由於運力供應和需求的變化以及海運商品需求的變化造成的。由於影響供求的因素超出了我們的控制範圍，而且是不可預測的，工業條件中 變化的性質、時間、方向和程度也是不可預測的。
 
我們依靠油輪在我們的時間租船和船對船套件的操作來在船舶之間運輸液化天然氣。遠洋油輪和工具包的操作具有固有的風險。這些風險包括：
 

 •
自然災害；
 

 •
機械故障；
 

 •
接地、火災、爆炸和碰撞；
 

 •
海盜行為；
 

 •
人為錯誤；和
 

 •
戰爭和恐怖主義。
 
我們目前沒有多餘的船舶，船到船套件或其他設備的供應.因此，如果我們目前的設備出現故障，無法或不足以為我們購買、生產或交付承諾的液化天然氣提供服務，我們可能需要採購新設備，這些設備可能是不可得的，也可能是昂貴的。任何這種情況都可能推遲我們打算委託的設施的開始運作，中斷我們現有的業務，並增加我們的業務費用。任何這些結果都可能對我們的業務、財務狀況和經營業績產生重大不利影響。
 
液化天然氣船的運營本身就有風險，如果發生涉及液化天然氣船的重大損失或環境後果的事件，可能會損害我們的聲譽和業務。
 
液化天然氣貨物和我們租來的船舶因下列事件而面臨損壞或丟失的危險：
 

 •
海洋災害；
 

 •
海盜行為；
 
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目錄

 •
惡劣天氣；
 

 •
機械故障；
 

 •
環境事故；
 

 •
接地、火災、爆炸和碰撞；
 

 •
人為錯誤；和
 

 •
戰爭和恐怖主義。
 
涉及我們的貨物或租來的任何船隻的事故可能導致下列情況之一：
 

 •
人員傷亡、財產損失或環境損害；
 

 •
貨物交付延誤；
 

 •
收入損失；
 

 •
終止包機合同；
 

 •
政府對營業的罰款、處罰或者限制；
 

 •
提高保險費率；以及
 

 •
損害我們的聲譽和客户關係一般。
 
任何這些情況或事件都會增加我們的成本或降低我們的收入。
 
如果我們租來的船隻因這樣的事故而受到損害，它們可能需要修理。當這些船隻被修理時，收入的損失將降低我們的經營成果。如果一艘我們包租的船隻發生事故，有可能造成環境影響或污染，那麼媒體的報道可能會對我們的聲譽、業務、業務結果和現金流動產生重大的不利影響，並削弱我們的財務狀況。
 
我們現在或將來在國際水域作業的租船將受到與保護環境有關的各種國際和當地法律和條例的制約。
 
我們租來的船隻在國際水域和其他國家領水的作業受到廣泛和不斷變化的國際、國家和地方環境保護法、國際水域生效的條約和公約、我國船隻經營國的管轄水域以及我國船舶登記國的管轄水域，包括石油泄漏、向空中和水中排放 和處理和處置危險物質和廢物的管制。國際海事組織(“海事組織”)1973年“防止船舶污染國際公約”(經不時修訂)和一般稱為“防污公約”的“公約”可影響我們租船的作業。此外，我們租來的液化天然氣船舶可能會受到1996年通過的“國際海上運輸危險和有毒物質損害責任和賠償公約”(“有害和有毒物質公約”)的管轄，該公約隨後於2010年4月被“有害和有毒物質公約議定書”修正。其他條例包括但不限於：根據“防污公約”指定排放控制區、1969年“國際油污損害民事責任公約”、“國際油污損害民事責任公約”、“國際油污損害民事責任公約”、1974年“海事組織國際海上人命安全公約”、“船舶安全作業和防止污染國際安全管理規則”、國際海事組織1966年“載重線國際公約”，2004年2月修訂為“控制和管理船舶壓載水和沉積物國際公約”。
 
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此外，整體趨勢是有更多規例和更嚴格的規定，可能會增加我們的營商成本。我們與液化天然氣市場的主要船舶供應商簽訂合同，並希望他們帶頭遵守所有這些要求，儘管我們的租船協議條款可能要求我們承擔部分或全部相關費用。雖然我們相信我們對租船的其他 公司也有類似的情況，但我們不能保證這些要求不會對我們的業務產生實質性影響。
 
我們租來的船隻現在或將來在美國水域作業，還將遵守與保護環境有關的各種聯邦、州和地方法律和條例，其中包括OPA、CERCLA、CWA和CAA。在某些情況下，這些法律和條例要求在開展某些活動之前獲得政府許可和授權。這些環境法律法規可對不遵守的行為處以重大處罰，並對污染承擔重大責任。如果不遵守這些法律和條例，可能會導致大量的民事和刑事罰款和處罰。與一般的業界一樣，我們的租船業務會在這些地區帶來風險，而遵守這些可能經常修訂和重新解釋的法律和規例，可能會增加我們的整體業務成本。
 
世界範圍內可能存在液化天然氣油輪短缺問題，這可能對我們的業務、合同、財務狀況、經營結果、現金流、流動性和前景產生重大不利影響。
 
我們依靠遠洋液化天然氣油輪和貨運船(ISO集裝箱)運輸液化天然氣。因此，我們向客户提供服務的能力可能受到以下因素的不利影響：油輪市場動態變化、現有貨運量短缺、諸如調度、定價、服務路線和服務頻率等政策和做法的變化，或燃料、税收和勞動力成本的增加，以及不屬於我們 控制範圍的其他因素。建造和交付液化天然氣油輪需要大量的資金和較長的建設準備時間，而且這些油輪的供應可能會被推遲，從而損害我們的液化天然氣業務和我們的客户，因為：
 

 •
建造液化天然氣油輪的船廠數量不足，這些船廠的訂單積壓；
 

 •
建造油輪的國家發生政治或經濟動亂；
 

 •
政府規章或海事自律組織的變化；
 

 •
船廠停工或者其他勞動騷亂；
 

 •
造船企業破產或其他金融危機；
 

 •
質量或工程問題；
 

 •
天氣幹擾或災難性事件，如大地震、海嘯或火災；或
 

 •
缺少或延遲收到必要的建築材料。
 
在我們無法控制的情況下，海運能力的變化可能對我們提供天然氣的能力產生不利影響，如果液化天然氣運輸能力受到不利影響，而且液化天然氣運輸成本增加，因為 我們可能承擔這種增加的風險，而且可能無法將這些增加轉嫁給我們的客户。LNG運輸中的物質中斷或停運會對我們的業務、經營結果和財務狀況產生不利影響。
 
液化天然氣行業的競爭十分激烈，我們的一些競爭對手擁有比我們目前擁有的更多的資金、技術和其他資源。
 
我們在液化天然氣生產這一競爭激烈的領域開展業務，並面臨來自獨立的、技術驅動的公司以及主要和其他獨立的石油和天然氣公司以及 公用事業公司的激烈競爭，其中許多公司的運營時間都比我們長。
 
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許多相互競爭的公司已經獲得或正在開發或收購北美的液化天然氣設施。我們可能面臨來自主要能源公司和其他方面的競爭，以執行我們提出的提供液化和出口產品和服務的業務戰略。此外，競爭對手已經並正在其他市場開發液化天然氣終端，這將與我們的液化天然氣設施競爭。其中一些競爭對手擁有更長的經營歷史、更多的發展經驗、更大的知名度、更多的員工和比我們目前擁有的更多的財政、技術和營銷資源。我們還面臨着建造我們的 設施所需的承包商的競爭。這些競爭對手中有一些可以部署的優越資源可以使他們成功地同我們競爭，這可能對我們的業務、從今後的項目中實現利益的能力、業務結果、財務狀況、流動資金和前景產生重大的不利影響。
 
液化天然氣如果不能在我們經營的市場上成為一種有競爭力的能源，並尋求運營，可能會對我們的擴張戰略產生不利影響。
 
我們的業務現在和將來都取決於液化天然氣在我們經營的市場上是一種有競爭力的能源。在美國，主要由於歷史上豐富的天然氣供應和大量非常規或頁巖天然氣的發現，進口液化天然氣尚未發展成為一種重要的能源。我們業務計劃的國內液化部分的成功在一定程度上取決於天然氣能夠在多大程度上以比生產其他替代能源的一些國內供應的成本更低的成本在美國生產，並能夠通過適當規模的基礎設施以合理的價格運輸。
 
我們可能在加勒比和世界其他地區開展業務的潛在擴張主要取決於液化天然氣是這些地理位置的一種有競爭力的能源來源。例如，在加勒比地區，主要由於缺乏再生基礎設施和國際天然氣市場不發達，天然氣尚未發展成為一種重要的能源。我們在加勒比地區業務的成功在一定程度上取決於液化天然氣能夠在多大程度上在國際上大量生產，並以低於交付其他替代能源的成本提供給加勒比客户。
 
出口液化天然氣的外國的政治不穩定，或這些國家與加勒比國家之間關係緊張，也可能妨礙這些國家的液化天然氣供應國和商人向加勒比出口液化天然氣的意願或能力。此外，一些外國液化天然氣供應商可能有經濟或其他理由將其液化天然氣輸送到非加勒比市場，或從或來自我們競爭對手的液化天然氣設施。天然氣還與其他能源競爭，包括煤、石油、核能、水電、風能和太陽能，這些能源可能在某些市場以較低的成本獲得。
 
由於這些因素和其他因素，在我們打算服務或其他地方的市場上，天然氣可能不是一種有競爭力的能源。天然氣不能成為替代石油和其他替代能源的競爭性供應，可能對我們向加勒比或其他地點的客户提供液化天然氣或天然氣的能力產生不利影響。
 
任何套期保值安排的使用都可能對我們未來的經營業績或流動性產生不利影響。
 
為了減少與購買天然氣有關的價格、數量和時間風險的波動，我們可以在洲際交易所和紐約商品交易所或場外(“場外”)期權和與其他天然氣商和金融機構進行交易或清算的期貨、掉期和期權合同。套期保值安排將使我們在某些情況下面臨財務損失的風險，包括在下列情況下：
 

 •
預期供給量低於套期保值金額；
 

 •
套期保值合同的對手方不履行合同義務；
 

 •
套期保值協議中的基本價格與實際收到的價格之間的預期差額有變化。
 
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衍生品的使用還可能需要向對手方提供現金抵押品，這可能會在大宗商品價格變化時影響營運資本。然而，我們目前沒有任何套期保值安排，如果不能適當對衝我們的頭寸，以抵禦天然氣價格的變化，也會對我們的業務、財務狀況和經營結果產生重大的不利影響。
 
我們的風險管理策略不能消除所有的液化天然氣價格和供應風險。此外，任何不遵守我們的風險管理策略的行為都可能導致重大的財務損失.
 
在從事營銷活動時，我們的戰略是保持液化天然氣採購與銷售或未來交貨義務之間的可管理平衡。通過這些交易， 我們試圖通過將液化天然氣出售給第三方用户，如公用事業、航運/海運貨運公司、工業用户、鐵路、卡車車隊和其他潛在終端用户(從傳統柴油或燃油轉換為天然氣)，從而獲得購買液化天然氣的利潤。然而，這些戰略不能消除所有價格風險。例如，任何擾亂我們預期供應鏈的事件都可能使我們面臨因價格 變化而遭受損失的風險，如果我們需要獲得替代供應來支付這些交易的話。我們還面臨着基礎風險，當液化天然氣是根據一個價格指數購買，並根據不同的指數出售。此外，我們還面臨其他風險，包括我們擁有的液化天然氣的價格風險，這些風險必須加以維護，以便利液化天然氣運輸到我們的客户或我們的設施。此外，我們的營銷業務涉及不符合我們的風險 管理政策的風險。我們不能向你保證，我們的程序和程序將發現和防止所有違反我們風險管理戰略的行為，特別是在涉及欺騙或其他故意不當行為的情況下。如果我們遭受與商品價格風險相關的物質損失，包括不遵守我們的風險管理策略，就會對我們的財務狀況產生重大的不利影響。, 經營結果和現金流量。我們不能保證我們將完成賓夕法尼亞設施，或能夠向我們的設施和CHP工廠供應我們自己生產的液化天然氣。即使我們確實完成了賓州設施，也無法保證它將按預期運行，或 我們將成功地實現降低未來液化天然氣價格變動對我們運營的風險的目標。
 
我們可能會經歷更高的勞動力成本，技術工人的缺乏或我們未能吸引和留住合格的人員可能會對我們產生不利的影響。
 
我們依賴技術工人的勞動力，包括卡車司機。我們與其他能源公司和其他僱主競爭，以吸引和留住具有建造和運營我們能源相關基礎設施所需的技術技能和經驗的合格人員，並向我們的客户提供最高質量的服務。此外，由於缺乏技術熟練的卡車司機，交通相關勞動力市場的緊縮可能會影響我們僱用和留住熟練卡車司機的能力，並要求我們支付更高的工資。我們在美國的分支機構代表我們僱用人員，也須遵守“公平勞動標準法”，該法規定了最低工資、加班和其他工作條件等事項。我們還在我們經營的其他司法管轄區，包括牙買加，遵守適用的勞工條例。我們在僱用、保留和管理牙買加和其他僱員基礎方面可能面臨挑戰和成本。技術工人人才庫的短缺，特別是在牙買加或美國，或其他普遍的通貨膨脹壓力或適用的法律和條例的變化，可能使我們更難吸引和留住合格的人員，並可能要求增加我們提供的工資和福利一攬子辦法，從而增加我們的業務成本。我們的經營成本的任何增加都會對我們的業務、財務狀況、經營結果、流動資金和前景產生重大和不利的影響。
 
我們目前缺乏資產和地域多樣化可能會對我們的業務、合同、財務狀況、經營結果、現金流量、流動性和前景產生不利影響。
 
我們預計2019年的大部分收入將取決於我們在牙買加的資產和客户。牙買加在歷史上經歷過經濟動盪，牙買加經濟的一般條件和表現，我們無法控制，可能影響我們的業務、財政狀況和業務結果。由於我們目前缺乏資產和地理多樣化，牙買加終點站、能源工業或牙買加的經濟狀況的不利發展對我們的財務狀況和經營結果的影響將大大超過我們保持更多樣化的資產和業務領域。
 
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我們可能會對長期資產產生減值.
 
我們測試我們的長期資產的減值時，當事件或情況的變化，表明這些資產的賬面金額可能無法收回。嚴重的行業或經濟趨勢，以及我們的市場資本減少，對我們業務部門未來現金流量的估計減少，或者我們業務的中斷，都可能導致我們的長期資產的減值費用。我們評估減值的估值方法要求管理層根據歷史經驗作出判斷和假設，並在很大程度上依賴對未來經營業績的預測。對未來業務成果和現金流量的預測可能與成果大不相同。在 中，如果我們的分析導致我們的長期資產減值，我們可能需要在確定存在這種減值的時期內，在合併財務報表中記錄收益的費用，這可能對我們的經營結果產生負面影響。
 
涉及液化天然氣或更廣泛的能源行業或與我們的業務有關的重大健康和安全事件可能導致對液化天然氣業務或能源業務普遍進行更嚴格的監管，可能導致在優惠條件下獲得許可證，包括環境法律許可方面的更大困難，否則可能導致重大責任和名譽損害。
 
健康和安全表現對我們所有業務領域的成功至關重要。我們的行動在健康和安全方面的任何失誤都可能導致對我們的僱員、其他人和/或環境造成人身傷害或傷害，以及對不遵守有關規章要求或訴訟的人施加強制救濟和/或處罰。任何導致重大健康和 安全事故的這種失敗，就潛在的責任而言，都可能代價高昂，並可能導致超出我們保險範圍範圍的責任。這種失敗，或能源行業其他地方類似的失敗(特別包括液化天然氣液化、儲存、運輸或再氣化業務)可能引起公眾的關注，這可能導致新的法律和(或)條例對我們的業務施加更嚴格的要求，對我們獲得許可證和批准的能力產生相應的影響，並以其他方式損害我們的聲譽或我們行業的聲譽以及我們與有關管理機構和地方社區的關係。單獨或集體地，這些 發展可能對我們擴大業務，包括進入新市場的能力產生不利影響。同樣，這種發展可能對我們的業務、合同、財務狀況、經營結果、現金流量、 流動性和前景產生重大不利影響。
 
“多德-弗蘭克華爾街改革和消費者保護法”(“多德-弗蘭克法”)的互換監管和其他規定以及根據該條例和其他條例通過的規則，包括“歐洲市場基礎設施條例”(“埃米爾”)和“能源市場完整性和透明度條例”(“匯款”)，可能對我們對衝與我們的業務、經營業績和現金流量有關的風險的能力產生不利影響。
 
“多德-弗蘭克法案”第七章確立了對場外衍生品市場的聯邦監管，並對“商品交易法”做出了與我們的業務相關的其他修正。“多德-弗蘭克法案”第VII章的規定以及商品期貨交易委員會(CFTC)、SEC和其他聯邦監管機構根據該法案通過的規則，可能會對我們以成本效益為基礎管理某些風險的能力產生不利影響。這些法律和“條例”也可能對我們執行戰略的能力產生不利影響，使我們避免暴露於未來液化天然氣庫存的預期未來現金流量的多變性，以及由於今後購買天然氣作為燃料使用我們的設施、熱電聯產廠和為我們的液化設施獲取天然氣原料所造成的價格風險。
 
商品期貨交易委員會提出了新的規則，對市場參與者持有的某些核心期貨合同、經濟等值期貨合同、期權合同和某些實物商品(包括天然氣)或與之相關的掉期交易的頭寸設定限制，但對某些真正的套期保值和其他類型的交易給予有限的豁免。商品期貨交易委員會還通過了關於頭寸彙總的最後規則，根據該規則，控制另一方的交易或擁有另一方10%或10%以上股權的一方，必須將被控制或擁有的一方持有自己的頭寸，以確定遵守頭寸限制的情況，除非適用 豁免。CFTC的聚合規則現在已經生效，儘管CFTC的工作人員在2022年8月12日之前已經批准了最終聚合規則中的各種條件和要求。隨着最終聚合 規則的實施，以及CFTC最終頭寸限制規則的通過和生效，我們執行上述對衝策略的能力可能會受到限制。目前還不確定CFTC提議的新的 職位限制規則是否、何時和以何種形式成為最終和有效的規則。
 
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根據“多德-弗蘭克法案”(Dod-Frank Act)及其通過的規則，我們可能被要求通過衍生品清算機構清除屬於cftc(cftc )指定用於強制清算的掉期，我們可能不得不在某些交易平臺上進行此類互換交易。商品期貨交易委員會指定了六類利率互換和信用違約互換(CDS)，用於強制清算，但尚未提出規則 ，指定任何其他類別的掉期，包括實物商品互換(Cds)，用於強制清算。儘管我們期望有資格獲得最終用户例外，不受為對衝我們的商業風險而訂立的任何掉期的強制清算和交易執行要求，但如果我們沒有資格獲得這種例外，並且必須通過衍生品清算機構清除此類掉期，我們可能被要求就這類掉期提供保證金，我們進入和維持這種掉期的成本可能會增加，而且我們將無法享受與我們所加入的未清算的場外交易互換相同的靈活性。此外，強制清算和交易執行要求適用於其他市場 參與者，如掉期交易商，可能會改變我們用於套期保值的掉期交易的成本和可用性。
 
按照“多德-弗蘭克法案”的要求，CFTC和聯邦銀行監管機構通過了一些規則，要求某些市場參與者從其金融最終用户、某些註冊掉期交易商和主要互換參與者的 交易對手處收取未清算掉期的初始和變動保證金。這些規則的要求要遵守一個分階段的遵守時間表，從2016年9月1日開始。儘管我們相信 就這些規則而言，我們將有資格成為非金融最終用户，但如果我們不這樣做，並且在未來不得不為我們尚未清算的掉期提供保證金，我們進入和維持掉期的成本就會增加。2011年6月，巴塞爾銀行監督委員會-由包括美國和歐洲聯盟在內的27個國家的銀行監督機構和中央銀行的高級代表組成的國際貿易機構-宣佈了一套全面資本和流動性標準的最終框架，通常稱為“巴塞爾協議III”。符合“巴塞爾協議III”資本要求的我們的對手方可能會增加我們與它們進行互換的成本，或者， 雖然沒有根據保證金規則向我們收取保證金，但要求我們向它們提供與這種掉期有關的擔保品，以抵消它們增加的資本成本，或降低它們的資本成本，以維持資產負債表上的這些掉期。
 
“多德-弗蘭克法案”還對掉期市場參與者，包括掉期交易商和其他掉期實體，以及對掉期交易最終用户的某些監管規定，包括有關互換文件、報告和記錄保存的 規定，以及適用於掉期交易商和其他掉期實體的某些業務行為規則。再加上對某些掉期交易市場參與者的“巴塞爾協議III”資本要求，這些條例 可顯著增加衍生產品合同的成本(包括要求提供保證金或擔保品)，大幅度改變衍生產品合同的條款，減少衍生品的供應，以防範我們遇到的某些風險，並降低我們將現有衍生合同貨幣化或重組以及執行我們的套期保值戰略的能力。如果由於上文討論的全部門辦法管理制度，我們放棄或減少使用 互換來對衝我們的風險，例如我們在業務中遇到的商品價格風險，我們的經營結果和現金流量可能變得更加不穩定，否則可能受到不利影響。
 
埃米爾可能導致場外衍生品交易對手方的成本增加，並導致埃米爾需要中央對手方接受的流動性抵押品的成本和需求增加。雖然我們期望在埃米爾下符合非金融對手方的資格，因此不需要在埃米爾下支付保證金，但我們在加勒比的子公司和附屬公司仍可能受到更多監管要求的限制，包括記錄保存、向市場標明、及時確認、衍生品報告、投資組合調節和爭端解決程序。埃米爾的監管可能會大幅增加衍生品合約的成本，大幅改變衍生品合約的 條款，並降低衍生品的可用性，以防範我們所面臨的風險。交易成本和擔保品成本的增加可能會對我們的業務、合同、財務狀況、經營業績、現金流量、流動性和前景產生不利影響。
 
我們在加勒比地區經營的子公司和附屬公司可以作為批發能源市場參與者接受匯款。這種分類對我們的子公司和附屬公司規定了更多的監管義務，包括禁止在能源批發市場使用或披露內幕信息或參與市場操縱，以及報告某些數據的義務。這些監管義務可能會增加我們的業務遵守 的成本，如果我們違反了這些法律和條例，我們可能會受到調查和處罰。
 
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不以有利條件從政府和管理機構獲得和維持對我們 設施的設計、建造和運營的許可、批准和授權，可能會妨礙我們的運作和建造，並可能對我們產生重大的不利影響。
 
與能源有關的基礎設施的設計、建造和運營，包括我們現有和擬議的設施、重要的液化天然氣出口和天然氣運輸，都是聯邦、州和地方各級高度管制的活動。為建造和運營液化天然氣設施和出口液化天然氣，可能需要根據“國家環境協定”第3節批准能源部，以及若干其他物質政府和管理許可證、批准和授權，包括CAA和CWA及其 狀態類似物的批准和授權。從能源部和其他聯邦和州監管機構獲得的許可證、批准和授權也包含正在進行的條件，並且可能會施加額外的要求。某些聯邦許可程序可能觸發“國家環境政策法”(“國家環境政策法”)的要求，該法要求聯邦機構評估有可能對環境產生重大影響的主要機構行動。遵守“國家環境政策法”可能會延長時間和(或)增加獲得與我們的業務有關的必要政府批准的費用，並造成對“國家環境政策法”分析的充分性 提出法律質疑的獨立風險，這可能導致延誤，從而可能對我們的業務、合同、財務狀況、經營結果、現金流量、流動性和盈利能力產生不利影響。我們還可能在牙買加、墨西哥、愛爾蘭、安哥拉或其他司法管轄區受到更多的要求，包括在建造和運營我們的設施所需的土地使用批准方面。
 
我們不能控制任何審查和批准過程的結果，包括是否或何時將獲得任何此類許可證、批准和授權、發放這些許可的條件、或第三方可能提出的申訴或其他可能的幹預，這些幹預可能會影響我們獲得和維持此類許可證、批准和授權的能力或其條款。如果我們不能以優惠的條件獲得和維持這樣的許可、批准和授權，我們可能無法收回我們對項目的投資。這些許可證、批准和授權中有許多在發放之前需要公開通知和評論，這可能導致對 這類評論的答覆出現延誤，甚至有可能修改許可證申請。不能保證我們將以優惠的條件獲得和維持這些政府許可證、批准和授權，也不能保證我們能夠及時獲得這些許可、批准或授權，如果得不到和維持任何這些許可證、批准或授權，都可能對我們的業務、財務狀況、經營結果、流動性和前景產生重大不利影響。此外，許多這些 許可證、核準和授權都會受到行政和司法方面的挑戰，這可能會拖延和拖延獲得和執行許可證的進程，也會增加大量的費用和不確定性。
 
現有和今後的環境、健康和安全法律和條例可能導致合規費用增加，或增加運營費用或建築費用和限制。
 
我們的業務現在和將來將受到廣泛的聯邦、州和地方法律法規的約束，無論是在美國還是在我們經營的其他司法管轄區。除其他外，這些要求管制和限制我們設施的選址和設計，向空氣、陸地和水排放，特別是在保護人類健康、環境和自然資源免受與儲存、接收和運輸液化天然氣有關的風險方面；危險材料、危險廢物和石油產品的處理、儲存和處置；與釋放危險物質有關的補救。例如，PHMSA頒佈了關於其管轄的液化天然氣設施的詳細條例，以處理選址、設計、建築、設備、操作、維修、人員資格和培訓、防火和安全等問題。雖然邁阿密設施遵守這些條例，但我們目前正在開發的液化天然氣設施都不受PHMSA的管轄，但州和地方監管機構可以實施類似的選址、設計、建造和運營要求。
 
聯邦和州的法律對將某些類型或數量的危險物質釋放到環境中而不考慮過失或原始行為的合法性規定了責任。作為我們設施的所有者和經營者，我們可以負責清理可能在我們的設施或從我們的設施排放到環境中的任何此類有害物質的費用，以及由此造成的對自然資源的任何損害。
 
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許多這些法律和條例，例如CAA和CWA，以及類似的州法律和條例，限制或禁止在建造和運作我們的設施時可排放到 環境中的物質的種類、數量和濃度，並要求我們取得和維持許可證，並向政府當局提供進入我們的設施進行檢查和提出與我們遵守情況有關的報告的機會。例如，賓夕法尼亞州環境保護法律和條例司將適用於賓夕法尼亞設施的建造和運作。有關地方當局還可能要求我們取得和維持與我們設施的建造和運營有關的許可證，包括土地使用批准方面的許可證。不遵守這些法律和條例可能會導致與污染控制設備和限制或限制我們的業務有關的重大責任、罰款和懲罰或資本支出，這可能對我們的業務、合同、財務狀況、經營結果、現金流動、流動資金和前景產生重大的不利影響。
 
今後的其他立法和條例可能會給我們的業務和我們的擬議建築造成額外的開支、限制和延誤，其程度無法預測，並可能要求我們在某些情況下大幅度限制、拖延或停止業務。2017年10月，美國政府問責局發佈了一項法律裁定，認為2013年機構間指導文件是一項“規則”，但須遵守國會“審查法案”(“CRA”)。這一法律決定可能使更廣泛的機構指導文件適用於CRA之下的潛在不贊成和無效，從而可能增加適用於我們的業務的法律和條例在未來將受到我們無法預測的修訂解釋的可能性。修訂、重新解釋或增加法律和條例，導致合規費用增加，或增加業務或建築費用和限制 ，可能對我們的業務、合同、財務狀況、經營結果、現金流量、流動資金和前景產生重大不利影響。
 
温室氣體/氣候變化。在美國，有時可能會有聯邦和州的管理和政策舉措，以減少各種來源的温室氣體排放。正在考慮或今後可能考慮採取其他聯邦和州舉措，以解決温室氣體排放問題，例如，通過美國條約承諾或其他國際協定、直接監管、碳 排放税或上限和交易計劃。
 
針對有關全球氣候變化威脅的科學報告，美國國會過去曾考慮過立法減少温室氣體排放。此外，一些國家和外國管轄區單獨或在區域合作中，根據各種政策和方針對温室氣體排放實行限制，包括制定排放上限，要求採取增效措施，或鼓勵減少污染、使用可再生能源或使用碳含量較低的替代燃料。
 
通過和實施美國聯邦、州或地方法規或外國法規，對我們的設備和業務規定義務或限制温室氣體排放，可能要求我們承擔大量費用，以減少與我們的業務有關的温室氣體排放，或可能對天然氣和天然氣產品的需求產生不利影響。我們的運營成本的潛在增加可能包括運營和維護我們的設施的新費用，在我們的設施上安裝新的排放控制措施，獲得批准温室氣體排放的許可，繳納與我們的温室氣體排放有關的税，以及管理和管理温室氣體排放方案。我們可能無法通過提高客户價格或費率來收回這種 增加的成本。此外，監管政策的變化導致對被認為有助於温室氣體的碳氫化合物產品的需求減少，或限制其使用，這可能會減少我們可用於加工、運輸、銷售和儲存的 量。這些發展可能對我們的財務狀況、業務結果和現金流動產生重大不利影響。
 
此外，由於對氣候變化的關切，世界上許多國家已經或正在考慮通過減少温室氣體排放的法律或條例。2015年12月，美國和出席聯合國氣候變化會議的其他195個國家通過了“關於全球氣候變化的巴黎協定”，該協定建立了一個根據國家確定的貢獻處理温室氣體排放的普遍框架。“巴黎協定”要求在21世紀後半葉達到零人為温室氣體淨排放量。每一締約方應編寫一份關於其為實現這一目標所作貢獻的計劃；每一項計劃應提交到一個可公開查閲的登記冊中。 “巴黎協定”沒有為各國規定任何限制其温室氣體排放的具有約束力的義務，而是包括自願限制或減少未來排放量的承諾。它還為參與國建立了一個進程，每五年審查一次並增加預期的減排目標。“巴黎協定”的最終影響取決於參加國的批准和執行，目前尚不能確定。雖然美國於2016年4月成為“巴黎協定”的締約國，但特朗普政府隨後於2017年6月宣佈打算退出“巴黎協定”，或重新談判更優惠的條款。然而，“巴黎協定”規定，參加國必須等待四年才退出該協定。不可能知道可再生能源技術發展得有多快，但更多地使用可再生能源最終會減少今後對碳氫化合物的需求。這些發展可能會對我們的財政狀況產生重大的不利影響。, 經營結果和現金流量。
 
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化石燃料。我們的商業活動取決於天然氣原料的充足和可靠供應，因此，在某些部門，公眾對天然氣和其他礦物燃料的勘探、生產和運輸以及更廣泛的礦物燃料的消費感到關切。為迴應這些公眾關注而採取的立法和管制行動以及可能的訴訟，也可能對我們的業務產生不利影響。我們可能會受到未來法律、法規或行動的制約，以解決公眾對化石燃料的產生、分配和燃燒、温室氣體以及全球氣候變化的影響的關切。 我們的客户也可能出於聲譽或被認為與風險相關的原因，不再使用液化天然氣等化石燃料來滿足發電需求。這些事項是我們業務運作和管理方面的不確定因素， 可能對我們的財務狀況、業務結果和現金流動產生重大不利影響。
 
水力壓裂我們的天然氣和液化天然氣的某些供應商採用水力壓裂技術，以刺激非常規地質 地層(包括頁巖地層)的天然氣生產，這就需要向井筒注入壓力壓裂液(包括水、沙子和某些化學品)。此外，水力壓裂天然氣井在美國天然氣產量中佔很大比例；美國能源情報署在2016年報告稱，2015年，水力壓裂井提供了美國市場天然氣產量的三分之二。進行這些活動所需的許可證或許可證的要求因將進行這種鑽探和完井活動的地點而異。有幾個州已經或正在考慮通過法規，對水力壓裂作業實施更嚴格的允許、公開披露或井施工要求，或完全禁止水力壓裂。與大多數許可和授權程序一樣，對於是否頒發 許可證、頒發許可證或批准所需的時間以及在發放許可證時可能施加的任何條件，存在一定程度的不確定性。某些管理當局推遲或暫停發放 許可證或核準書，同時可以研究與發放這種許可證有關的潛在環境影響，並評估適當的緩解措施。除州法律外，一些地方市政當局已通過或正在考慮通過土地使用限制，例如城市法令，這些法令可能限制或禁止一般鑽井，特別是水力壓裂。
 
水力壓裂活動通常在州一級受到管制，但聯邦機構已對某些水力壓裂活動和用於石油和天然氣生產、 輸送和分配的設備，包括通過水力壓裂產生的這種石油和天然氣，行使管理權力。聯邦和州立法機構和機構可能尋求進一步管制甚至禁止此類活動。例如，特拉華河流域委員會(“DRBC”)是根據州際契約設立的一個區域機構，負責除其他外，負責特拉華河流域的水質保護、供水分配、監管審查、水保護舉措和流域規劃，自2010年以來，在批准關於該盆地天然氣生產活動的新條例之前，實際上禁止該流域的水力壓裂活動。最近，DRBC 表示，它將考慮新的條例，禁止在盆地生產天然氣，包括水力壓裂。如果對水力壓裂作業施加更多的管制或許可要求，則北美的天然氣價格可能會上漲，這反過來會對近年來存在的有利於國內天然氣價格的相對價格優勢產生重大不利影響(根據亨利中心定價)。加強管制或難以允許水力壓裂，以及國內天然氣價格的任何相應上漲，都可能對液化天然氣的需求和我們發展商業上可行的液化天然氣設施的能力產生重大不利影響。
 
我們受到許多政府出口法律和貿易及經濟制裁法律和條例的約束。我們不遵守這些法律法規可能會使我們承擔責任，並對我們的業務、經營結果或財務狀況產生重大的不利影響。
 
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我們在世界各地開展業務，我們的商業活動和服務受到美國和其他國家，特別是加勒比、愛爾蘭、墨西哥、安哥拉和我們尋求做生意的國家的各種適用的進出口管制法律和條例的制約。我們還必須遵守美國的貿易和經濟制裁法律，包括美國商務部的出口管理條例和由美國財政部外國資產管制辦公室執行的經濟和貿易制裁條例。雖然我們採取預防措施遵守所有這些法律和條例，但違反政府出口管制和經濟制裁的法律和條例可能對我們造成消極後果，包括政府調查、制裁、刑事或民事罰款或處罰、更嚴格的遵守要求、喪失處理我國國際商業方面所需的授權、名譽損害和其他不利後果。此外，我們有可能將時間和資本都投入到一個涉及可能受到制裁的對手方的項目上。如果發生了這一事件，我們可能面臨一系列問題，包括但不限於：不得不放棄項目，無法收回先前投入的時間和資金，或受到法律訴訟、調查或管理程序的制約，這些訴訟、調查或管理程序可能耗費時間，費用昂貴，可能導致刑事或民事罰款或處罰。
 
我們還須遵守反腐敗法律和條例，包括美國“反海外腐敗法”(FCPA)，該法一般禁止公司及其中間人為獲取或保持業務和/或其他利益而向外國官員支付不當款項。我們目前或將來可能運作的一些司法管轄區可能會給“反海外腐敗法”問題帶來更大的風險，例如安哥拉、牙買加、墨西哥和波多黎各。雖然我們採取了旨在確保我們、我們的僱員和其他中介遵守“反海外腐敗法”的政策和程序，但要採取確保在 所有方面遵守“反海外腐敗法”的政策和程序是非常困難的，特別是在高風險地區。制定和執行政策和程序是一項複雜的工作。我們不能保證這些政策和程序將一直有效地發揮作用，或根據反腐敗法律和條例，包括“反腐敗法”，保護我們免受責任，因為我們的僱員和其他中介機構對我們的業務或我們可能收購的任何企業採取了行動。
 
如果我們不遵守反腐敗法律和條例，包括“反腐敗法”，我們可能會受到代價高昂和侵擾性的刑事和民事調查，以及重大的潛在刑事和民事處罰和其他補救措施，包括改變或加強我們的程序、政策和控制，以及可能的人事變動和紀律處分。任何對我們不利的發現也會對我們與現有和潛在客户的關係和聲譽產生負面影響。任何這些事件的發生都可能對我們的業務、經營結果、財務狀況、流動性和未來業務前景產生重大不利影響。
 
此外，在某些國家，我們通過第三方代理商和其他中介機構，如海關代理人，為我們的客户提供服務或期望。這些第三方代理人或中間人違反適用的進出口貿易和經濟制裁法律和條例，也可能對我們造成不利的後果和影響。不能保證我們和我們的代理人及其他中間人今後將遵守出口管制和經濟制裁的法律和條例。在這種情況下，我們的業務和經營結果可能受到不利影響.
 
與我們運作的司法管轄區有關的風險
 
我們目前在很大程度上依賴加勒比，特別是牙買加、波多黎各和我們運作的其他管轄區的經濟、政治和其他條件和事態發展。
 
我們目前在牙買加開展有意義的業務。因此，我們目前的業務、業務結果、財政狀況和前景在很大程度上取決於牙買加的經濟、政治和其他條件和事態發展。
 
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我們目前在牙買加和美國有利益和業務，目前打算擴大到加勒比(包括波多黎各和多米尼加共和國)、墨西哥、愛爾蘭、安哥拉和其他地區的更多市場，這種利益在每個市場都受到政府的管制。這些市場的政府在結構、憲法和穩定方面差異很大，有些國家缺乏成熟的法律和監管制度。如果我們的業務取決於政府的批准和管制決定，我們所經營的 的每個市場的政治結構或政府代表的變化可能會對我們的業務產生不利影響。最近的政治、安全和經濟變化在我們開展業務或可能開展行動的某些國家造成了政治和監管方面的不確定性。其中一些市場最近經歷了政治、安全和經濟不穩定，今後可能經歷不穩定。最近，波多黎各的公開示威導致總督辭職，政治變革中斷了PREPA輸配電系統私有化的投標進程。雖然我們的業務迄今尚未受到波多黎各政府的示威或變動的影響，但與波多黎各貸款機制的開發有關的任何取消或嚴重中斷，或對我們履行與PREPA簽訂的燃料銷售和購買協定規定的義務的能力，都可能對我們的財務狀況、業務結果和現金流動產生重大不利影響。, 我們無法預測，如果PREPA在其輸配電系統的投標過程中選擇一箇中標者，該系統將變得私有化，我們與PREPA的關係將如何改變。如果發生這樣的事件，PREPA可能會尋求替代能源，或者向我們購買比我們目前期望向PREPA出售的天然氣要少得多。
 
在我們經營的管轄範圍內，任何影響當地經濟的減速或收縮都會對我們的客户向我們購買液化天然氣、天然氣、蒸汽或電力或履行他們根據與我們簽訂的合同所承擔的義務的能力產生不利影響。如果牙買加或我們所經營的其他管轄區的經濟狀況惡化，例如：
 

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經濟活動減少；
 

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石油、天然氣或石化價格上漲；
 

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適用貨幣貶值；
 

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較高的通貨膨脹率；或
 

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提高國內利率，
 
然後，我們的業務、經營結果、財務狀況和前景也可能會受到政府在我們所經營的地區所採取的行動的重大影響。加勒比各國政府傳統上在經濟中發揮着核心作用，並繼續對經濟的許多方面施加重大影響。它們可以改變政策，或頒佈或頒佈新的法律或條例，例如貨幣政策、税收、外匯管制、利率、銀行和金融服務及其他行業的管制、政府預算編制和公共部門籌資。牙買加經濟或我國加勒比市場政府政策的這些和其他未來發展可能減少對我們產品的需求，對我們的商業、財務狀況、業務結果或前景產生不利影響。
 
例如，JPS和JPC受我們的授權。我們監管牙買加電力公司，包括JPS和JPC在內的電力公司向客户收費的金額。雖然我們不能影響我們向客户收取液化天然氣的固定價格，但我們和其他類似監管機構的定價規定可能會對我們的客户履行我們的GSA義務的能力產生負面影響，就JPS而言，PPA可能對我們的業務、財務狀況、運營結果或前景產生不利影響。
 
我們的財務狀況和經營結果可能會受到外匯波動的不利影響。
 
我們精簡的合併財務報表以美元列報。因此，用於將其他貨幣兑換成美元的匯率波動將影響我們報告的綜合財務狀況、業務結果和各時期的現金流量。匯率的這些波動也會影響我們的投資價值和投資回報。此外，我們運作的一些管轄區可能限制我們將當地貨幣兑換成美元的能力。
 
我們的現金流量和開支的一部分將來可能以美元以外的貨幣發生。我們的主要對手方的現金流量和費用可能以美元以外的其他貨幣發生。不能保證非美國貨幣不會受到波動和貶值的影響，或者影響這些貨幣的現行匯率政策將保持不變。我們可能選擇不對衝，或我們可能沒有有效的努力對衝，這種外幣風險。牙買加元對美元或其他貨幣的貶值或波動可能導致對手方無法根據我們的 協議支付其合同義務或對我們失去信心，並可能由於匯率的波動而使我們的開支相對於我們的收入不時增加，這可能影響我們今後報告的淨收入數額。
 
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我們在多個司法管轄區開展業務，並可能將我們的業務擴展到其他司法管轄區，包括税法、其解釋或其管理 可能發生變化的管轄範圍。因此，我們的納税義務和相關文件是複雜的，可能會發生變化，我們的税後盈利能力可能低於預期。
 
我們在全世界範圍內以及在許多州、地方和外國管轄範圍內，就我們的收入和與那些 管轄範圍有關的業務而言，都要繳納收入、預扣和其他税款。我們的税後盈利能力可能會受到許多因素的影響，包括可獲得税收抵免、豁免和其他福利以減少我們的税務責任、我們在經營的各個司法管轄區應納税的收入的相對數額的變化、我們的業務可能擴展到或以其他方式在其他司法管轄區徵税、我們現有業務和業務的變化、我們公司間交易的範圍以及有關司法管轄區的税務當局對這些公司間交易的徵税程度。
 
我們的税後盈利能力也可能受到相關税法和税率、規章、行政慣例和原則、司法裁決和解釋的變化的影響，在每一種情況下，都可能具有追溯效力的 。
 
持有A類股票的內在風險
 
我們是納斯達克(NASDAQ)規則意義上的“受控公司”，因此，我們有資格並打算依賴於某些公司治理要求的豁免。
 
新堡壘能源控股公司持有我們股票的多數投票權。因此，我們是納斯達克公司治理標準意義上的受控公司。根據納斯達克規則，超過50%的董事選舉投票權由個人、集團或另一公司擁有的 公司是一家受控公司，可以選擇不遵守納斯達克的某些公司治理要求，包括下列規定：
 

 •
董事會多數由納斯達克規則規定的獨立董事組成；
 

 •
提名和治理委員會完全由獨立董事組成，並有書面章程，説明委員會的宗旨和職責；
 

 •
賠償委員會完全由獨立董事組成，並有書面章程，説明委員會的宗旨和職責。
 
只要我們仍然是一家受控制的公司，這些要求就不適用於我們。控股公司不需要董事會擁有多數獨立董事，也不需要成立獨立的報酬、提名和治理委員會。我們打算利用這些豁免的一部分或全部。因此，股東可能沒有為公司股東提供同樣的保護，這些公司受納斯達克所有公司治理要求的約束。
 
新堡壘能源控股公司有能力指導我們多數股權的投票，它的利益可能與我們其他股東的利益相沖突。
 
截至2019年11月8日，新堡壘能源控股公司擁有約145，057，375股B類股票，佔我們投票權的86.4%。此外，Wesley R.Edens和Randal A.Nardo是新堡壘能源控股公司的成員，分別持有3，278，199股A類股票和3，080，000股A類股票，分別佔A類股票的15.7%和14.8%。新堡壘能源控股公司對我們投票權股份的實益所有權大於50%，這意味着新堡壘能源控股公司將能夠控制需要股東批准的事項，包括董事的選舉、我們組織文件的更改以及重要的公司 交易。由於所有權集中，我們的甲級股份的任何其他持有人或持有集團不可能影響我們的管理方式或業務方向。新堡壘能源控股公司在可能或實際上涉及或影響我們的事項上的利益，例如今後的收購、融資和其他公司機會以及收購我們的企圖，可能與我們其他股東的利益相沖突。
 
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此外，在IPO方面，我們與新堡壘能源控股及其附屬公司簽訂了股東協議(“股東協議”)。“股東協議”規定，新堡壘能源控股公司有權為我們的董事會指定一定數量的被提名人，只要新堡壘能源控股及其附屬公司集體受益地擁有至少5%的已發行A類股份和B類股份。此外，我們的業務協議還規定，Wesley R.Edens和Randal A.Nardo(“同意實體”)控制的某些實體有權批准某些重大交易，只要同意的實體及其 附屬公司直接或間接集體持有至少30%的已發行A類股票和B類股票。見 “年度報告”中的“第三部分，第13項.某些關係和相關交易，以及董事獨立-股東協議”。
 
鑑於這種集中的所有權，新堡壘能源控股將不得不批准任何潛在的收購我們。大股東的存在可能會阻止敵意收購，推遲或阻止控制權的改變或管理層的改變，或限制我們的其他股東批准他們認為符合本公司最佳利益的交易的能力。此外，新堡壘能源控股公司股份所有權的集中可能會對我們A類股票的交易價格產生不利影響，因為投資者認為持有一家大股東的公司的股票是不利的。
 
此外，新堡壘能源控股公司可能與我們有不同的税收立場，這可能影響其決定是否和何時支持資產的處置以及新債務或現有債務的產生或再融資。此外，確定未來的税務報告位置、未來交易的結構以及任何税務當局對我們的税務報告地位的任何質疑都可能考慮到新堡壘能源控股公司的税收或其他考慮，這可能不同於NFE或我們其他股東的考慮。
 
新堡壘能源控股公司可能會與我們競爭。
 
我們的管理文件規定，新堡壘能源控股公司不禁止從事其他業務或活動，包括那些可能與我們直接競爭的業務或活動。此外，新堡壘能源控股公司可能與我們競爭投資機會，並可能擁有與我們競爭的實體的利益。此外，我們的經營協議規定，如果新堡壘能源控股公司或附屬公司或其任何一名{Br}高級職員、董事或僱員獲得可能是公司機會的潛在交易的知識，他們就沒有義務在法律允許的範圍內向我們、我們的A級股東或我們的附屬公司提供這種公司機會。這可能會在我們和新堡壘能源控股公司之間造成實際的和潛在的利益衝突，並導致我們和我們的A級股東得不到良好的待遇。
 
我們的經營協議以及特拉華州的法律載有一些條款，這些條款可能會阻止收購投標或合併建議，這可能對我們A類股票的市場價格產生不利影響，並可能剝奪我們的投資者獲得股票溢價的機會。
 
我們的經營協議授權我們的董事會在一個或多個系列未經股東批准的情況下發行優先股，指定構成任何系列的股份數量，並確定該系列的權利、 、特權和限制，包括股利權、表決權、贖回權和贖回條款、贖回價格或價格以及清算偏好。如果我們的董事會選擇發行優先股，第三方可能更難收購我們。此外，我們的經營協議中的一些規定可能使第三方更難以獲得我們的控制權，即使改變控制對我們的股東有利。這些規定包括：
 

 •
將董事會劃分為三個級別，每班任期為三年；
 
69
目錄

 •
規定所有空缺，包括新設董事職位，除法律另有規定外，或在適用情況下，一系列優先股持有人的權利，只能由當時任職的 多數董事投贊成票，即使不到法定人數；
 

 •
允許股東僅在年度會議或特別會議上採取任何行動，而不是在股東書面同意的情況下采取任何行動，但須符合任何系列優先股對此類權利的權利；
 

 •
允許我們的股東特別會議只由我們的董事會根據經授權董事總數過半數通過的決議召開，不論以前授權的董事職位是否存在任何空缺；
 

 •
禁止在董事選舉中進行累積投票；
 

 •
對股東提案和董事會選舉提名作出預先通知規定，以便在股東會上採取行動；
 

 •
規定董事會明確授權通過、修改或廢除我們的經營協議。
 
在我們的業務協議中，有一些關於對我們的高級職員和董事進行辯解和賠償的規定，這些規定與特拉華州普通公司法(“DGCL”)的方式不同，對我們A級股東的利益的保護可能較少。
 
我們的經營協議規定，在適用法律允許的範圍內，我們的董事或高級人員將不對我們負責。相反，根據DGCL，一名董事或高級人員將因 (1)違反對我們或我們股東的忠誠義務而對我們負責；(2)故意不當行為或明知違反法律而不真誠地進行；(3)不當贖回股份或宣佈股息；或(4)一項交易，其中 董事從中獲得不正當的個人利益。此外，我們的營運協議規定，我們對董事和高級人員的作為或不作為，在法律規定的範圍內給予最充分的賠償。相比之下，根據DGCL，如董事或高級人員以其合理相信符合法團最佳利益的方式真誠行事，而在刑事訴訟中，如該高級人員或董事沒有合理因由相信其行為屬違法，則該公司只可就該等作為或不作為向董事及高級人員提供彌償。因此，與DGCL相比，與DGCL相比，我們的經營協議可能不那麼保護我們A級股東的利益，因為它涉及對我們的高級官員和董事的免責和賠償。
 
我們目前不打算為我們的A類股票支付現金紅利。因此，股東獲得投資回報的唯一機會是我們A類股票的價格升值。
 
我們目前不打算在可預見的將來宣佈我們A類股票的定期現金紅利。因此，股東在我們獲得投資回報的唯一機會是，如果 股東以高於其所付價格的價格出售其A類股票。我們的A類股票在市面上所佔的地位，並不能保證其價格會超過購買這類A類股票所付出的價格。
 
我們可以發行優先股，其條款可能會對我們A類股票的投票權或價值產生不利影響。
 
我們的經營協議授權我們在不經股東批准的情況下發行一種或多種優先股，其名稱、偏好、限制和相對權利，包括我們董事會可能決定的關於分紅和分配的A類股份的優先權。一個或多個類別或一系列優先股的條款可能對我們 A類股票的投票權或價值產生不利影響。例如，我們可以授予優先股持有人在所有事件中或在發生特定事件時選舉一定數量的董事的權利，或否決特定交易的權利。同樣，我們可能分配給優先股持有人的回購權或 贖回權或清算偏好可能會影響A類股票的剩餘價值。
 
70
目錄
我們A類股票的市場價格可能會受到以下因素的不利影響：我們的A類股票在公共或私人市場上大量出售，或在公開市場上認為這些出售可能發生，包括根據NFI有限責任公司協議(“NFI LLC協議”)行使贖回權後，新堡壘能源控股公司或其他大股東的出售。
 
截至2019年11月8日，我們共有22，892，293股，145，057，375股已發行。根據“證券法”，在首次公開募股中出售的A類股票可以不受限制地自由交易，但我們的董事、高級人員或附屬公司可能持有或收購的任何A類股票除外，這些股份將是根據“證券法”受到限制的證券。根據NFI有限責任公司協議，新堡壘能源控股公司和任何允許轉讓的新堡壘能源控股公司的NFI有限責任公司單位，在受某些限制的情況下，有權(“贖回權”)使NFI獲得全部或部分NFI有限責任公司單位的全部或部分，以便在NFI當選時，(I)贖回每一NFI有限責任公司單位1股 級A股，但須按股權分割、股權分紅和重新分類及其他類似交易或(Ii)同等數額的現金進行轉換利率調整。由New 堡壘能源控股公司持有的NFI有限責任公司單位和通過行使贖回權獲得的任何A類股份-新堡壘能源控股公司-根據與承銷商簽訂的180天鎖定協議，受到轉售限制。與承保人簽訂的每一項鎖定 協議可由某些承銷商酌情放棄。新堡壘能源控股公司在行使贖回權後或在公開市場上持有大量我們的A類股票 的其他大股東出售，或認為這種出售可能發生，可能對我們A類股票的價格產生重大不利影響，或可能損害我們通過發行股票證券獲得資本的能力。此外，我們同意向新堡壘能源控股公司提供註冊權利。交替, 我們可能需要在未來公開或私人發行A類股票，並利用這種發行的淨收益從新堡壘能源控股公司購買同等數量的NFI LLC單位。
 
我們A類股票的活躍、流動和有序的交易市場可能無法維持，我們的A類股票的價格可能會大幅波動。
 
在2019年1月之前，我們的A股沒有公開市場。我們A類股票的活躍、流動和有序的交易市場可能無法維持。活躍、流動和有序的交易市場通常會降低價格波動，提高執行投資者購買和銷售訂單的效率。我們的A類股票的市場價格可能會因若干因素而大不相同，其中一些因素是我們無法控制的。在A類股票市場價格下跌的情況下，你可能會損失你對我們A類股票的投資的很大一部分或全部。
 
只要我們是一家新興的成長型公司，我們就不會被要求遵守適用於其他上市公司的某些報告要求，包括與審計 標準和披露我們的高管薪酬有關的要求。
 
“創業創業法”(Jumpstart Our Business Startups Act，簡稱“就業法”)載有一些規定，其中除其他外，放寬了“新興成長型公司”的某些報告要求，包括與 審計標準和薪酬披露有關的某些要求。我們被歸類為一家新興的成長型公司。只要我們是一家新興的成長型公司，可能長達五個財政年度，與其他上市公司不同，我們就不會被要求，除其他外，(I)根據“薩班斯-奧克斯利法”第404(B)節，提供一份關於管理層對我們財務報告內部控制制度有效性的評估的審計師認證報告，(2)遵守PCAOB通過的要求強制審計事務所輪換的任何新要求，或對審計員報告的補充，其中要求審計員提供關於審計和 發行人財務報表的補充資料；(3)就較大的上市公司所需的行政報酬提供某些披露，或(4)就行政報酬舉行不具約束力的諮詢表決。我們目前打算利用上文所述的豁免。我們還選擇利用延長的過渡期來遵守“就業法”第102(B)(2)條規定的新的或經修訂的會計準則。這次選舉使我們能夠推遲通過對公營和私營公司具有不同生效日期的新的或經修訂的會計準則，直到這些準則適用於私營公司為止。因此，我們的財務報表可能無法與符合上市公司生效日期的公司進行比較。, 如果將我們與這些公司進行比較，我們的股東和潛在投資者可能難以分析我們的經營業績。我們將在五年內保持一家新興的增長公司，儘管如果我們在一個財政年度有超過10.7億美元的收入，我們的A級股東的市值超過7.00億美元，或者在三年內發行了超過10億美元的不可轉換債務，我們就會很快失去這種地位。
 
71
目錄
如果我們依賴於新興成長型公司可以獲得的任何豁免，與非新興成長型公司相比，你將得到更少的關於我們高管薪酬和財務報告內部控制的信息。如果有些投資者認為我們的甲級股票不具吸引力，我們的A類股票的交易市場可能就會不那麼活躍，而我們的A類股票的價格可能會更不穩定。
 
如果我們未能建立或維持有效的內部控制制度，我們可能無法準確報告財務結果或防止欺詐。因此，目前和潛在的股東可能對我們的財務報告失去信心，這將損害我們的業務和我們的A類股票的交易價格。
 
有效的內部控制對於我們提供可靠的財務報告、防止欺詐以及作為一家上市公司成功運作是必要的。如果我們不能提供可靠的財務報告或防止 欺詐，我們的聲譽和經營結果將受到損害。在編制2018年12月31日終了年度的財務報表時，我們得出結論，我們對財務報告的內部控制嚴重不足。雖然我們繼續採取措施解決這一缺陷，但我們不能肯定，我們制定和維持內部控制的努力將取得成功，我們今後將能夠對我們的財務程序和報告保持充分的控制，或者我們將能夠履行“薩班斯-奧克斯利法”第404條規定的義務。在我們努力維持有效的內部控制方面，我們將需要僱用更多的會計人員，並對軟件和系統進行更多的投資。沒有制定或維持有效的內部控制，或在執行或改進我們的內部控制方面遇到困難，都可能損害我們的業務成果，或使我們無法履行我們的報告義務。無效的內部控制也可能導致投資者對我們報告的財務信息失去信心，這可能會對我們A類股票的 交易價格產生負面影響。
 
作為一家上市公司的要求，包括遵守“外匯法”的報告要求和“薩班斯-奧克斯利法”的要求，可能會使我們的資源緊張，增加成本和分散管理，我們可能無法及時或有效地遵守這些要求。
 
作為一家在納斯達克上市的新上市公司，我們現在和將來都要遵守以前不適用於我們的大量法規，包括“薩班斯-奧克斯利法案”(Sarbanes-Oxley Act)、“多德-弗蘭克法案”( Dod-Frank‘s Act)、美國證交會(SEC)法規和納斯達克(NASDAQ)規定。遵守這些規則和條例將增加我們在IPO前沒有發生的法律、會計、合規和其他費用，並使一些活動更加耗時和昂貴。例如，由於成為一家上市公司，我們增加了獨立董事，並設立了更多的董事會委員會。我們與堡壘的附屬公司FIG LLC簽訂了一項行政服務協議，與IPO有關，根據該協議，FIG LLC向我們提供某些後臺服務，並向我們收取提供這些服務所產生的銷售、一般和行政費用。圖LLC還將在可預見的將來繼續提供遵從 服務，任何過渡都將隨着時間的推移進行。此外，我們可能會因上市公司的報告規定及維持董事及高級人員的責任保險而招致額外費用。 由於董事的承保範圍有限，我們可能更難以吸引和挽留合資格的人士出任董事局成員或執行人員。我們作為一家上市公司的實際增量成本可能會高於我們目前的估計，而且增加的成本可能會對我們的業務、前景、財務狀況、經營結果和現金流動產生重大的不利影響。
 
如果證券或行業分析師不發表關於我們業務的研究或報告，如果他們對我們的A類股票的建議發生了不利的變化，或者如果我們的經營結果沒有達到他們的預期，我們的股價就會下跌。
 
我們A類股票的交易市場將受到行業或證券分析師發佈的有關我們或我們業務的研究和報告的影響。如果這些分析師中有一人或多人停止對我們公司的報道或不定期發表關於我們的報告，我們就可能失去在金融市場上的生存能力，而這反過來又會導致我們的股價或交易量下降。
 
72
目錄
NFE是一家控股公司。NFE的唯一物質資產是其在NFI中的股權，因此，NFE依賴於NFI的分配來支付税款，並支付其公司和其他 管理費。
 
NFE是一家控股公司，除了其在NFI的股權外，沒有其他實質性資產。NFE沒有獨立的創收手段。如果NFI有現金，並符合NFI的 信貸協議和任何其他債務工具的條款，我們將使NFI按比例分配給NFI LLC單位的持有者，包括NFE，其數額足以使NFI支付其税款，(2)向NFI有限責任公司單位的所有 持有人提供額外的按比例分配，其數額一般是為了使NFI LLC單位(NFE除外)的持有者能夠就其在NFI收入中的可分配份額履行各自的所得税負債(根據某些假設和慣例，由Wesley R.Edens和Randal A.Nardo(“NFI Holdings”)控制的實體確定)；(3)非按比例分配給NFE，數額至少足以償還NFE公司和其他間接費用的費用。如果NFE需要資金，而NFI或其子公司受到限制，不能根據適用的法律或條例或根據其融資安排的條件進行這種分配，或以其他方式無法提供這種 資金，則NFE的流動性和財務狀況可能受到不利影響。
 
在某些情況下，NFI被要求向NFI LLC單位的持有者分配税款，這種分配可能是實質性的。如果NFE收到實際税收負債超過 的税收分配，並保留這種超額現金，NFI有限責任公司單位的持有者如果行使贖回權，將從這種累積現金餘額中受益。
 
根據NFI LLC協議，NFI必須向NFI LLC單位(包括NFE)的持有者進行一般的按比例分配，其數額足以使NFE能夠滿足其實際的税務責任。此外，在NFI有現金的情況下，NFI必須按比例向NFI LLC單位的所有持有者發放額外的税金，其數額一般是為了使NFI LLC單位(NFE除外)的持有者能夠履行其在NFI收入中可分配的份額(根據某些假設和慣例並由NFI控股公司確定)所承擔的税負。為此目的，確定可用現金時，除其他因素外，還考慮到 (1)NFI及其附屬公司的現有債務和其他債務及其預期的借款需求；(2)NFI及其附屬公司是否有能力以商業上合理的條件承擔額外債務；(3)任何必要或適當的儲備金。
 
這種額外税收分配的數額是根據某些假設確定的，包括假定的所得税税率，並在考慮到NFI所作的其他分配(包括其他税 分配)後計算。額外的税收分配可能大大超過許多NFI LLC單位持有者的實際納税責任，包括。如果NFE保留從這種分配中獲得的多餘現金，NFI LLC單位的持有者將因行使贖回權而受益於可歸因於這種累積現金餘額的任何價值。然而，我們打算採取步驟消除任何實質性的超額現金餘額，其中可能包括，但 不一定限於將多餘的現金分配給我們的A類股票持有人，或將這些現金再投資在NFI中，以供更多的NFI LLC單位使用。
 
此外，NFI可能需要進行大量的税收分配。此外，NFI所需的任何額外税收分配的金額可能會超過與NFI類似的公司納税人所欠的 税款。NFI為履行其納税分配義務而使用的資金將不用於對我們的業務進行再投資，除非NFE或NFI LLC單位的某些其他持有者使用收到的任何多餘現金為額外的NFI LLC單位再投資於NFI。此外，由於可用於額外税收分配的現金是在考慮到NFI及其子公司承擔 額外借款的能力的情況下確定的，因此可能需要NFI增加其負債，以便為額外的税收分配提供資金。這種額外借款可能會對我們的財務狀況和業務運作產生不利影響，因為不受限制地限制了我們今後為其他目的借款的能力，例如資本支出，以及增加我們的利息開支和槓桿比率。
 
如果NFI成為一家可作為美國聯邦所得税徵税公司的上市合夥企業，可能會導致嚴重的税收效率低下。
 
73
目錄
我們打算經營這樣的公司，使NFI不會成為一個可作為美國聯邦所得税用途的公司徵税的公開交易合夥企業。“公開交易合夥”是指利益在已建立的證券市場上交易或在二級市場或相當規模的市場上容易交易的合夥企業。在某些情況下，根據贖回權(或NFE 的權利(而不是NFI)贖回NFI有限責任公司的單位，為了行政上的方便，在行使贖回權時，直接從贖回單位購買每個投標的NFI有限責任公司單位，以便在其選舉時，(X)一級A股，但須按折算率 調整股權分置、股權分紅和重新分類以及其他類似交易或(Y)等額現金(我們的調用權，而行使這一權利的決定應由我公司董事會的一個委員會作出)，或NFI有限責任公司單位的其他轉讓可使NFI被視為公開交易的合夥企業。適用的美國財政部條例規定，某些安全港不應作為公開交易的合夥企業來對待，我們打算採取這樣的行動，使NFI有限責任公司單位的贖回或其他轉讓符合一個或多個此類安全港的條件。例如，我們打算限制NFI的單元化者的數量，NFI LLC協議對NFI的 單級者轉移其NFI LLC單元的能力作出了限制，並提供了我們作為NFI的管理成員。, 我們有權(除已經實施的限制外)限制NFI的單位單位根據 贖回其NFI有限責任公司單位的能力，只要我們認為有必要確保NFI將繼續被視為美國聯邦所得税的夥伴關係。
 
如果NFI成為一個公開交易的合夥企業，我們和NFI可能會面臨嚴重的税收效率低下問題，包括我們無法向 NFI提交一份合併的美國聯邦所得税申報表。
 
項目2.
股權證券的未登記銷售和收益的使用。
 
沒有。
 
項目3.
高級證券違約。
 
沒有。
 
項目4.
礦山安全信息披露。
 
不適用。
 
項目5.
其他信息。
 
2019年11月12日，首席運營官邁克爾·J·烏茨勒(Michael J.Utsler)離開該公司。
 
項目6.
展品。
 
陳列品
數
  
描述
3.1
  
新堡壘能源有限公司成立證明書(參照2018年11月9日向證交會提交的表格S-1登記聲明(檔案號333-228339)的表3.1)
     
3.2
  
新堡壘能源有限責任公司成立證明書修訂證明書(參照2018年11月9日提交證交會的表格S-1註冊聲明(檔案編號333-228339)附錄3.2)
     
3.3
  
新堡壘能源有限責任公司有限責任公司協議，日期為2019年2月4日，第一次修訂和重新確定(參照註冊人表格8-K(檔案編號001-38790)的表3.1(檔案號001-38790)，於2019年2月5日提交證券交易委員會)
     
10.1
  
截至2019年9月2日對“信貸協議”的第三次修正協議，日期為2018年8月15日，截至2018年12月31日，並於2019年2月11日和3月13日修訂，由新堡壘中質有限責任公司、NFE大西洋控股有限責任公司、其附屬擔保人、貸款人當事方和摩根士丹利高級資金有限公司組成。作為行政代理人(參照表 10.1加入註冊官的表格8-K(檔案編號001-38790)，於2019年9月6日提交證券交易委員會)。
     
31.1*
  
首席執行官根據2002年“薩班斯-奧克斯利法”第302條通過的“外匯法規則”第13a-14(A)條和第15d-14(A)條的認證。
     
31.2*
  
首席財務官根據2002年“薩班斯-奧克斯利法”第302條通過的“外匯法規則”第13a-14(A)條和第15d-14(A)條認證。

74
目錄
陳列品
數
  
描述
32.1**
  
根據2002年“薩班斯-奧克斯利法”第906條通過的“美國法典”第18章第1350條規定的首席執行官認證。
     
32.2**
  
根據2002年“薩班斯-奧克斯利法”第906條通過的“美國法典”第18章第1350條規定的首席財務官認證。
     
101.INS*
  
XBRL實例文檔
     
101.SCH*
  
XBRL模式文檔
     
101.CAL*
  
XBRL計算鏈接庫文檔
     
101.LAB*
  
XBRL標籤鏈接庫文檔
     
101.PRE*
  
XBRL表示鏈接庫文檔
     
101.DEF*
  
XBRL分類法擴展定義鏈接庫文檔
   
*
作為本季度報告的證物
**
作為本季度報告的證物
†
補償計劃或安排
 
75
目錄
簽名
 
根據1934年“證券交易法”的要求，登記人已正式安排由下列簽名人代表其簽署本報告，並經正式授權。
 
 
新堡壘能源有限公司
     
日期：2019年11月12日
通過：
/S/Wesley R.Edens
 
姓名：
韋斯利·伊登斯
 
標題：
首席執行官兼主席
   
(特等行政主任)

 
日期：2019年11月12日
通過：
/S/Christopher S.Guinta
 
姓名：
克里斯托弗·金塔
 
標題：
首席財務官
   
(首席財務主任)

日期：2019年11月12日
通過：
S/YOYYYYHIN
 
姓名：
新雲英
 
標題：
首席會計官
    (首席會計主任)


76