美國
證券交易委員會
華盛頓特區20549
形式10-q
 
(Mark One)
 
 
 
☑
 
根據1934年證券交易所ACT第13或15(D)節提交的季度報告
2019年9月30日終了季度
或
 
 
 
☐
 
根據1934年證券交易所ACT第13或15(D)節提交的過渡報告
 
委員會文件號0-1665
金石公司
(其章程中規定的註冊人的確切姓名)
 
 
 
特拉華州(州或其他司法機構或組織)
 
36-2476480(國税局僱員識別號)
15歡樂巷
金斯敦，紐約12401
(主要執行辦公室地址)
(845) 802-7900
 
(註冊人的電話號碼，包括區域 代碼)
 
根據該法第12(B)條登記的證券：
 
每個類的 標題
交易符號
註冊的每個交易所的名稱
普通股，每股面值0.01美元
{br]金斯
納斯達克資本市場
 
檢查註冊人(1)是否已提交1934年“證券交易法”第13或15(D)節要求提交的所有報告(或登記人被要求提交此類 報告的較短期限)。 表示 ；(2)在過去90天內一直受這種提交要求 的限制。 是☑No.☐No.
通過檢查註冊人是否以電子方式提交了 在 之前的12個月(或較短的時間內， 註冊人必須提交此類文件)。 是☑無☐的
 
通過檢查註冊人是否是大型加速文件、加速文件、非加速文件或較小的 報告公司來指示 。參見“Exchange Act”規則12b-2中“大型加速 filer”、“加速filer”和“小型 報告公司”的定義。(檢查 one)：
 
大型加速式自動報警器
 
☐
加速式
 
☑
非加速濾波器
 
☐  
小型報告公司
 
☑
 
 
 
新興成長型公司
 
☐
 
 
如果一家新興的成長型公司，請用複選標記標明 登記人是否選擇不使用延長的過渡期 來遵守根據“交易所法”第13(A)節規定的任何新的或訂正的財務會計準則。☐
 
通過檢查註冊人是否為空殼公司(如“交易法”規則12b-2中定義的 )來指示 。
 
截至2019年11月12日，登記人的普通股中有10，785，069股已發行。
 

 
 
 
金石公司
指數
 
 
 
 
 
頁
 
 
 
第一部分-財務信息
2
項目1-
財務 報表
2
 
2019年9月30日(未經審計)和2018年12月31日合併資產負債表
2
 
截至9月30日、2019年(未審計)和2018年(未審計)的三個月和9個月的業務和綜合收入綜合報表(虧損)
3
 
截至2019年9月30日(未審計)和 2018(未審計)的三個月和九個月股東權益合併報表
4
 
截至2019年9月30日(未經審計)和2018年(未審計)的9個月現金流動合併報表
7
 
注 精簡合併財務報表 (未經審計)
8
項目2-
管理部門的財務狀況與經營成果分析
37
項目3-
市場風險的定量披露和定性披露
66
項目4-
控件 和過程
66
 
 
 
第II部分-其他信息
67
項目1-
法律程序
67
第1A項-
風險因素
67
項目2-
未登記股票證券的銷售和收益的使用
67
項目3-
高級證券上的違約
67
項目4-
地雷安全披露
67
項目5-
其他 信息
67
項目6-
展品
67
簽名
 
 
 
 
 
前瞻性語句
 
本季度報告載有1995年“私人證券訴訟改革法” 含義範圍內的前瞻性陳述。 本季度報告所載前瞻性陳述中所述事件可能不會發生。一般而言，這些報表 涉及業務計劃或戰略、預計或預期的 結果或我們計劃或戰略的其他後果、預計的 或我們將進行的收購的預期結果，或涉及我們經營結果的預期收入、收益、成本或 其他方面的預測。 “可能”、“將”、“預期”、“ ”、“相信”、“預期”、“ ”、“計劃”、“打算”、“ ”、“估計”和“繼續”，以及它們的 對立面和類似的表達式旨在識別 前瞻性語句。我們警告您，這些聲明 不能保證將來的表現或事件，並且受到一些不確定因素、風險和其他影響，其中許多是我們無法控制的，可能影響到 語句的準確性和基於 的預測。可能導致 實際結果和結果的因素與前瞻性 聲明中所載的因素大不相同，這些因素包括但不限於我們2018年12月31日終了年度年度報告第一部分1A所討論的風險和 不確定因素。
 
這些不確定性、風險和其他影響中的任何一個或多個都會對我們的操作結果產生重大影響，並且我們所作的前瞻性聲明是否最終證明是正確的。我們的實際結果、業績和成就可能與這些前瞻性陳述中所表達或暗示的結果大不相同。我們不承擔公開更新或修改任何前瞻性聲明的義務，無論是來自新的 信息、未來事件還是其他方面，除非是 law所要求的。
 
 
 
 
第I部分。財務 信息
 
項目 1.產品、產品、產品等。
 
金石公司和子公司       
精簡的合併資產負債表       
 
 
9月30日
 
 
12月31日
 
 
 
2019
 
 
2018
 
   
 
(未經審計) 
 
 
 
 
證券資產
 
 
 
 
 
 
固定到期日 有價證券，持有至到期日，按攤銷成本計算(公允價值
 
 
 
2019年9月30日為4，127，384元，截至2018年12月31日為4，426，416元)
 $3,825,505 
 $4,222,855 
 
按公允價值出售的固定期限證券(攤銷成本為
 
    
2019年9月30日為160，601，004美元，2018年12月31日為155，431，261美元
  166,220,711 
  151,777,516 
 
按公允價值計算的資產證券(費用為22，070，565美元，截至2019年9月30日和
 
    
18，305，986美元(2018年12月31日)
  23,499,199 
  16,572,616 
其他投資
  2,425,904 
  1,855,225 
投資總額
  195,971,319 
  174,428,212 
現金 和現金等價物
  25,639,050 
  21,138,403 
應收保費，淨額
  14,352,521 
  13,961,599 
再保險 應收賬款淨額
  26,580,449 
  26,367,115 
延遲的 策略獲取成本
  20,491,568 
  17,907,737 
無形資產淨額
  500,000 
  670,000 
財產 和設備，淨額
  7,582,210 
  6,056,929 
遞延所得税淨額
  540,295 
  354,233 
其他資產
  6,762,909 
  5,867,850 
資產總額
 $298,420,321 
 $266,752,078 
 
    
    
表2.負債
    
    
損失 和損失調整費用準備金
 $77,409,423 
 $56,197,106 
未掙得的 保費
  90,068,683 
  79,032,131 
預支保費
  3,737,491 
  2,107,629 
再保險 應付餘額
  809,836 
  1,933,376 
遞延佣金收入
  1,828,872 
  2,686,677 
應付賬款、應計費用和其他負債
  8,403,012 
  6,819,231 
應付收入
  - 
  15,035 
長期債務淨額
  29,427,386 
  29,295,251 
總負債
  211,684,703 
  178,086,436 
 
    
    
承諾和意外開支(注11)
    
    
 
    
    
股份制股東權益
    
    
優先股，面值.01美元；授權股票2，500，000股
  - 
  - 
普通股，面值$.01；授權股票20，000，000股；發行股票 11，811，011股
 
2019年9月30日，11，775，148，2018年12月31日；
 
    
2018年9月30日為10，783，572股，12月31日為10，747，709股
  118,110 
  117,751 
超過面值的資本
  68,755,776 
  67,763,940 
累計其他綜合收入(損失)
  4,441,716 
  (2,884,313)
留存 收益
  16,132,568 
  26,380,816 
 
  89,448,170 
  91,378,194 
財政部股票，按成本計算，2019年9月30日為1，027，439股
    
    
2018年12月31日
  (2,712,552)
  (2,712,552)
股東權益總額
  86,735,618 
  88,665,642 
 
    
    
負債總額和股東權益
 $298,420,321 
 $266,752,078 
 ____________________________________________________________________________________________________
 
見合併財務 報表的附註。
 
 
2
 
 
  
金石公司和子公司
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
精簡的業務和綜合收入(損失)綜合報表(未經審計)
 
 
到目前為止的三個月
 
 
已結束的 9個月
 
 
 
9月30日，
 
 
9月30日，
 
 
 
2019
 
 
2018
 
 
2019
 
 
2018
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
財政收入
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
淨保費
 $34,220,010 
 $27,533,907 
 $95,017,178 
 $74,476,138 
放棄佣金收入
  1,029,582 
  1,044,529 
  2,982,960 
  4,430,855 
投資收入淨額
  1,856,553 
  1,602,371 
  5,200,034 
  4,543,226 
投資淨收益(損失)
  998,162 
  352,025 
  3,712,180 
  (277,835)
其他收入
  495,696 
  353,077 
  1,191,569 
  961,581 
收入總額
  38,600,003 
  30,885,909 
  108,103,921 
  84,133,965 
 
    
    
    
    
特別開支
    
    
    
    
損失 和損失調整費用
  24,781,318 
  13,296,708 
  71,587,850 
  41,739,123 
佣金費用
  7,779,344 
  6,594,323 
  21,931,933 
  18,411,460 
其他承保費用
  6,430,734 
  5,193,679 
  17,983,174 
  15,301,168 
其他業務費用
  705,710 
  683,309 
  2,774,350 
  1,773,983 
折舊和攤銷
  646,201 
  440,383 
  1,876,202 
  1,273,975 
利息費用
  456,545 
  456,545 
  1,369,635 
  1,365,052 
總支出
  40,799,852 
  26,664,947 
  117,523,144 
  79,864,761 
 
    
    
    
    
税前收入(損失)
  (2,199,849)
  4,220,962 
  (9,419,223)
  4,269,204 
税收(福利)費用
  (474,687)
  287,232 
  (1,998,251)
  296,111 
淨(損失)收入
  (1,725,162)
  3,933,730 
  (7,420,972)
  3,973,093 
 
    
    
    
    
 
其他綜合收入(損失)，扣除税款
 
    
    
未實現收益(損失)的毛額變化
 
    
    
    
關於可供出售的證券
  1,323,626 
  (242,453)
  9,191,817 
  (4,591,699)
 
    
    
    
    
損失重新分類調整
 
    
    
    
包括在淨收入中的
  46,841 
  131,978 
  81,636 
  451,877 
未實現收益(損失)淨變動
  1,370,467 
  (110,475)
  9,273,453 
  (4,139,822)
與 項目有關的直接所得税(費用)福利
 
    
    
其他綜合收入(損失)
  (287,798)
  12,416 
  (1,947,424)
  858,377 
其他綜合收入(損失)，扣除税款
  1,082,669 
  (98,059)
  7,326,029 
  (3,281,445)
 
    
    
    
    
綜合(損失)收入
 $(642,493)
 $3,835,671 
 $(94,943)
 $691,648 
 
    
    
    
    
 
(虧損)普通股收益：
 
    
    
    
基本
 $(0.16)
 $0.37 
 $(0.69)
 $0.37 
稀釋
 $(0.16)
 $0.36 
 $(0.69)
 $0.37 
 
    
    
    
    
 
加權平均普通股
 
    
    
基本
  10,779,641 
  10,681,329 
  10,769,817 
  10,672,084 
稀釋
  10,779,641 
  10,791,123 
  10,769,817 
  10,780,590 
 
    
    
    
    
每普通股申報和支付的股息
 $0.0625 
 $0.1000 
 $0.2625 
 $0.3000 
____________________________________________________________________________________________________
 
見合併財務 報表的附註。
 
 
3
 
  
金石公司和子公司
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
精簡的股東權益合併報表 (未經審計)
 
  
截至2019年9月30日和2018年9月30日止的三個月
 
 
 
   
   
   
   
   
累積
 
   
   
   
   
 
   
   
   
   
資本轉移
其他特別用途
   
   
   
   
 
優先股
準普通股
超量
綜合成品油
留存量
國庫券股
   
 
股股
水煤漿量
股股
水煤漿量
準標準
失水損失
再收益
股股
水煤漿量
總成本
餘額，7月1日， 2018年
  - 
 $- 
  11,685,904 
 $116,859 
 $68,347,784 
 $(2,496,981)
 $25,471,668 
  1,024,444 
 $(2,712,522)
 $88,726,808 
基於股票的 補償
  - 
  - 
  - 
  - 
  197,335 
  - 
  - 
  - 
  - 
  197,335 
限制 股票獎勵的歸屬
  - 
  - 
  4,866 
  48 
  (48)
  - 
  - 
  - 
  - 
  - 
從 限制性股票獎勵中扣除的份額，用於支付扣繳 税
  - 
  - 
  (1,059)
  (11)
  (18,339)
  - 
  - 
  - 
  - 
  (18,350)
股票 期權的行使
  - 
  - 
  57,596 
  576 
  26,684 
  - 
  - 
  - 
  - 
  27,260 
從股票 行使中扣除的股份
  - 
  - 
  (18,141)
  (181)
  (332,702)
  - 
  - 
  - 
  - 
  (332,883)
購買國庫股票
  - 
  - 
  - 
  - 
  - 
  - 
  - 
  2,995 
  (30)
  (30)
股利
  - 
  - 
  - 
  - 
  - 
  - 
  (1,070,054)
  - 
  - 
  (1,070,054)
淨收入
  - 
  - 
  - 
  - 
  - 
  - 
  3,933,730 
  - 
  - 
  3,933,730 
可供出售證券未變現 損失的變化，扣除 税
  - 
  - 
  - 
  - 
  - 
  (98,059)
  - 
  - 
  - 
  (98,059)
餘額，2018年9月30日
  - 
 $- 
  11,729,166 
 $117,291 
 $68,220,714 
 $(2,595,040)
 $28,335,344 
  1,027,439 
 $(2,712,552)
 $91,365,757 

 
   
   
   
   
   
累積
 
   
   
   
   
 
   
   
   
   
資本轉移
其他特別用途
   
   
   
   
 
優先股
準普通股
超量
綜合成品油
留存量
國庫券股
   
 
股股
水煤漿量
股股
水煤漿量
準標準
收入再分配
再收益
股股
水煤漿量
總成本
結餘，7月1日， 2019年
  - 
 $- 
  11,802,087 
 $118,020 
 $68,373,590 
 $3,359,047 
 $18,531,657 
  1,027,439 
 $(2,712,552)
 $87,669,762 
基於股票的 補償
  - 
  - 
  - 
  - 
  407,714 
  - 
  - 
  - 
  - 
  407,714 
限制 股票獎勵的歸屬
  - 
  - 
  12,050 
  120 
  (120)
  - 
  - 
  - 
  - 
  - 
從 限制性股票獎勵中扣除的股票，以支付扣繳的 税
  - 
  - 
  (3,126)
  (30)
  (25,408)
  - 
  - 
  - 
  - 
  (25,438)
股利
  - 
  - 
  - 
  - 
  - 
  - 
  (673,927)
  - 
  - 
  (673,927)
淨損失
  - 
  - 
  - 
  - 
  - 
  - 
  (1,725,162)
  - 
  - 
  (1,725,162)
可供出售證券未變現 收益的變化，扣除 税
  - 
  - 
  - 
  - 
  - 
  1,082,669 
  - 
  - 
  - 
  1,082,669 
結餘，9月30日， 2019年
  - 
 $- 
  11,811,011 
 $118,110 
 $68,755,776 
 $4,441,716 
 $16,132,568 
  1,027,439 
 $(2,712,552)
 $86,735,618 
________________________________________________________________________________________________________________________________________
 
見合併財務 報表的附註。
 
 
4
 
 
金石公司及附屬公司
精簡的股東權益合併報表(未經審計)截至2019年9月30日和2018年9月30日止的9個月
 
 
優先股
準普通股
超額資本
累計其他綜合收入
 
留存量
國庫券股
   
 
股股
水煤漿量
股股
水煤漿量
準標準
(損失)
再收益
股股
水煤漿量
總成本
據報道，2018年1月1日餘額
  - 
 $- 
  11,618,646 
 $116,186 
 $68,380,390 
 $1,100,647 
 $27,152,822 
  986,809 
 $(2,172,299)
 $94,577,746 
2018年1月1日 採用最新股權金融工具會計準則的累積效應
  - 
  - 
  - 
  - 
  - 
  (414,242)
  414,242 
  - 
  - 
  - 
經調整的2018年1月1日餘額
  - 
  - 
  11,618,646 
  116,186 
  68,380,390 
  686,405 
  27,567,064 
  986,809 
  (2,172,299)
  94,577,746 
基於股票的 補償
  - 
  - 
  - 
  - 
  481,812 
  - 
  - 
  - 
  - 
  481,812 
股票 期權的行使
  - 
  - 
  130,872 
  1,311 
  72,828 
  - 
  - 
  - 
  - 
  74,139 
從行使股票期權中扣除的股份，以支付預扣税
  - 
  - 
  (33,891)
  (337)
  (674,314)
  - 
  - 
  - 
  - 
  (674,651)
限制 股票獎勵的歸屬
  - 
  - 
  15,752 
  155 
  (155)
  - 
  - 
  - 
  - 
  - 
從 限制性股票獎勵中扣除的股票，以支付扣繳的 税
  - 
  - 
  (2,213)
  (24)
  (39,847)
  - 
  - 
  - 
  - 
  (39,871)
購買國庫股票
  - 
  - 
  - 
  - 
  - 
  - 
  - 
  40,630 
  (540,253)
  (540,253)
股利
  - 
  - 
  - 
  - 
  - 
  - 
  (3,204,813)
  - 
  - 
  (3,204,813)
淨收入
  - 
  - 
  - 
  - 
  - 
  - 
  3,973,093 
  - 
  - 
  3,973,093 
可供出售證券未變現 損失的變化，扣除 税
  - 
  - 
  - 
  - 
  - 
  (3,281,445)
  - 
  - 
  - 
  (3,281,445)
餘額，2018年9月30日
  - 
 $- 
  11,729,166 
 $117,291 
 $68,220,714 
 $(2,595,040)
 $28,335,344 
  1,027,439 
 $(2,712,552)
 $91,365,757 
____________________________________________________________________________________________________________________________________________
 
見合併財務 報表的附註。
 
 
5
 
 金石公司及附屬公司
精簡的股東權益合併報表 (未經審計)
  
截至2019年9月30日和2018年9月30日止的9個月
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
優先股
準普通股
超額資本
累計其他綜合收入
留存量
國庫券股
   
 
股股
水煤漿量
股股
水煤漿量
準標準
(損失)
再收益
股股
水煤漿量
總成本
餘額，1月1日， 2019年
  - 
 $- 
  11,775,148 
 $117,751 
 $67,763,940 
 $(2,884,313)
 $26,380,816 
  1,027,439 
 $(2,712,552)
 $88,665,642 
基於股票的 補償
  - 
  - 
  - 
  - 
  1,116,921 
  - 
  - 
  - 
  - 
  1,116,921 
股票 期權的行使
  - 
  - 
  3,000 
  30 
  23,522 
  - 
  - 
  - 
  - 
  23,552 
限制 股票獎勵的歸屬
  - 
  - 
  43,596 
  434 
  (434)
  - 
  - 
  - 
  - 
  - 
從限制性股票中扣除的股份 支付 預扣税的獎勵
  - 
  - 
  (10,733)
  (105)
  (148,173)
  - 
  - 
  - 
  - 
  (148,278)
股利
  - 
  - 
  - 
  - 
  - 
  - 
  (2,827,276)
  - 
  - 
  (2,827,276)
淨損失
  - 
  - 
  - 
  - 
  - 
  - 
  (7,420,972)
  - 
  - 
  (7,420,972)
改變現有未實現收益中的 出售證券，除税外
  - 
  - 
  - 
  - 
  - 
  7,326,029 
  - 
  - 
  - 
  7,326,029 
結餘，9月30日， 2019年
  - 
 $- 
  11,811,011 
 $118,110 
 $68,755,776 
 $4,441,716 
 $16,132,568 
  1,027,439 
 $(2,712,552)
 $86,735,618 
  _______________________________________________________________________________
 
見合併財務 報表的附註。
 
 
6
 
金石公司和附屬公司
 
 
 
精簡的現金流動綜合報表(未經審計)
 
截至9月30日的9個月，
 
2019
 
 
2018
 
 
 
 
 
 
 
 
經營 活動的現金流量：
 
 
 
 
 
 
(損失)收入淨額
 $(7,420,972)
 $3,973,093 
調整 以調節淨(損失)收入與 業務活動提供的現金流量淨額：
出售投資的淨損失
  54,759 
  377,303 
未實現(收益)權益投資損失淨額
  (3,196,260)
  141,976 
其他投資未實現收益淨額
  (570,679)
  (241,444)
折舊和攤銷
  1,876,202 
  1,273,975 
債券溢價的攤銷淨額
  283,620 
  284,204 
長期債務貼現和發行成本的攤銷
  132,135 
  124,241 
基於股票的 補償
  1,116,921 
  481,812 
遞延所得税(福利)費用
  (2,133,486)
  136,032 
經營資產減少：
    
    
應收帳款，淨額
  (390,922)
  (266,849)
應收帳款，淨額
  (213,334)
  3,500,669 
遞延政策獲取成本
  (2,583,831)
  (2,276,012)
其他資產
  (882,320)
  (1,824,401)
增加業務負債 (減少)：
    
    
損失 和損失調整費用準備金
  21,212,317 
  5,143,335 
未賺得的 保險費
  11,036,552 
  9,926,741 
預支保費
  1,629,862 
  1,411,027 
再保險餘額
  (1,123,540)
  (840,122)
遞延佣金收入
  (857,805)
  (1,748,944)
應付帳款、應計費用和其他負債
  1,568,746 
  (1,379,309)
業務活動提供的現金流量淨額
  19,537,965 
  18,197,327 
 
    
    
投資 活動的現金流量：
    
    
購買 -可供出售的固定期限證券
  (15,373,113)
  (43,957,529)
購買股份證券
  (6,657,676)
  (10,357,210)
售股及贖回-持有至到期日的固定到期日證券
  400,000 
  624,963 
出售或到期日-可供出售的固定到期日證券
  9,835,464 
  17,740,260 
出售股份證券
  2,941,492 
  5,694,121 
購置財產和設備
  (3,231,483)
  (2,044,440)
用於投資活動的現金流量淨額
  (12,085,316)
  (32,299,835)
 
    
    
資助 活動的現金流量：
    
    
行使股票期權所得收益
  23,552 
  74,139 
因行使股票期權而支付的預扣税
  - 
  (674,651)
對既得利益的股票獎勵所繳的扣繳 税
  (148,278)
  (39,871)
購買國庫券
  - 
  (540,253)
支付的股息
  (2,827,276)
  (3,204,813)
用於 籌資活動的現金流量淨額
  (2,952,002)
  (4,385,449)
 
    
    
增加現金和現金等價物 (減少)
 $4,500,647 
 $(18,487,957)
現金和現金等價物，期初
  21,138,403 
  48,381,633 
現金和現金等價物，期末
 $25,639,050 
 $29,893,676 
 
    
    
現金流動信息的補充披露：
    
    
支付所得税的現金
 $388,000 
 $1,250,000 
支付利息的現金
 $825,000 
 $875,417 
 
_____________________________________________________________________________________
見合併財務 報表的附註。
 
 
7
 
 
金石公司及附屬公司
 
精簡合併財務報表附註
(未經審計)
 
注1-業務性質和表示依據
 
金斯敦公司(此處稱為“Kingstone”或 “Company”)，通過其全資子公司-金石保險公司(“Kico”)，專門通過代理人和經紀人向小企業和個人承保 財產和意外傷害保險。Kico是一家在紐約、新澤西、羅得島州、馬薩諸塞州、賓夕法尼亞州、康涅狄格州、緬因州和新罕布什爾州註冊的保險公司。Kico目前在紐約、新澤西、羅德島、馬薩諸塞州和康涅狄格州提供財產和意外傷害保險產品。雖然新澤西州、羅德島、馬薩諸塞州和康涅狄格州繼續在增長公司的市場，但在截至9月30日的3個月和9個月中，基科公司的直接書面保費的84.0%和86.8%來自紐約政策。金石，通過其子公司，COSI機構，公司。(“COSI”)，一個多州許可的總代理機構，在獨立代理和經紀人網絡之外使用其他形式的 分配， 通過 ，Kico目前通過該網絡分銷其各種產品。 Kingstone(通過Cosi)現在有機會與 名牌運營商合作，並可進入全國範圍的保險代理機構。
 
未審計合併財務報表 是根據美國普遍接受的會計原則(“公認會計原則”)編制的。精簡中期財務信息的原則不要求 包括GAAP要求的所有信息和腳註，以編制完整的財務報表。因此，這些精簡的 合併財務報表應與截至2018年12月31日止年度的合併財務報表和2018年12月31日終了年度的合併財務報表一併閲讀，説明載於 公司2019年3月18日向證交會提交的關於表10-K的年度報告中。所附的精簡合併財務報表沒有按照公共公司會計監督委員會(美國)的標準由獨立註冊的公共會計師事務所審計，但在管理層的意見中，這些財務報表包括所有 調整，僅包括正常的經常性調整、公司財務狀況和業務結果公允報表所需的 。截至9月底的9個月的業務結果30， 2019可能不表示預期在2019年12月31日終了年度內可能出現的結果。
 
注2-會計政策
 
使用估計數
 
按照公認會計原則編制財務報表，要求管理層在本報告所述期間對報告的資產和負債數額作出估計和假設，並披露合併財務報表之日的或有資產和負債以及報告的收入和支出數額。實際結果可能與這些估計和假設不同，這些估計和假設包括損失和損失調整費用準備金 ，由於預測 最終索賠額的內在不確定性，可能會出現估計誤差，這些數額將在許多年的 期內報告和結算。此外，與再保險合同下與分配佣金收入有關的再保險合同下的應收款項有關的估計和假設 需要由 管理層作出判斷。在持續的基礎上，管理層重新評估其 假設和計算這些估計的方法.實際 結果可能與編制合併財務 報表時使用的估計和假設 大不相同。
 
固結原理
 
合併財務報表由金斯敦及其全資子公司組成，包括Kico及其全資子公司、CMIC Properties，Inc.{Br}(“Properties”)和15 Joys Lane，LLC(“15 Joys Lane”)，這些公司共同擁有 Kico經營的土地和建築物。所有重要的公司間帳户餘額和 交易已在合併中消除。
 
會計變更
 
在2018年8月 中，SEC通過了SEC發佈的 No.33-10532“披露更新和 簡化”下的最後規則，修正了某些宂餘、重複、重疊、過時或被替換的披露要求 。此外，修正案擴大了關於分析臨時財務報表股東權益的披露要求。根據修正案，必須在一份説明或單獨的報表中分析在餘額 表中提出的股東權益的每一項標題的變化 。 分析應將期初餘額 與需要提交 綜合收入報表的每個期間的期末餘額進行核對。最後一條規則於2018年11月5日生效。該公司通過了本新聞稿的規定 ，自2019年1月1日起生效，其中包括 規定的截至2019年9月30日和2018年9月30日九個月的股東權益變動。
 
在2016年2月 中，FASB發佈了ASU 2016-02-租約(主題為 842)(“ASU 2016-02”)。根據這一ASU，公司 確認了所有租約的使用權-資產和相應的負債，但租期不超過12個月的租約除外。負債是按照未來最低租賃付款的現值計算的，如果適用的話，可採用 帳户更新選項加上初始遞增的 直接費用，例如佣金。最低付款按公司的遞增借款利率貼現。 公司採用ASU 2016-02，自2019年1月1日起，採用 累積效應調整過渡方法，在生效日期適用 標準規定，而不調整所述比較期。由於採用了最新的 指南，該公司確認將855 000美元的使用權資產作為其他資產的一部分，將租賃負債 $855 000作為合併資產表中應付帳款、應計費用和其他 負債的一部分。 使用權資產按直線 作為租金費用攤銷.採用這一ASU並沒有對公司的經營業績或流動資金產生重大影響。
 
 
8
 
 
會計公告
 
2016年6月，FASB發佈了ASU 2016-13-金融工具-信貸損失(主題326)：計量金融工具的信貸損失(“ASU 2016-13”)。訂正會計準則要求根據歷史 經驗、當前情況、合理和可支持的 預測來衡量在報告日持有的 金融資產的所有預期信貸損失，並要求加強與估計信貸 損失時使用的 重大估計和判斷以及 組織投資組合的信貸質量和承保標準有關的披露。此外，ASU 2016-13彌補了現有待售債務證券的信貸損失，併購買了信用惡化的金融資產。ASU 2016-13將於2020年1月1日對該公司生效。公司目前正在評估 更新指南對其合併財務 報表的影響。
 
在2018年8月，FASB發佈了ASU第2018-13號，公允價值 計量(主題820)：披露框架-對公允價值計量披露要求的更改(“ASU 2018-13”)。此 更新修改了主題820中關於公允價值 度量的現有披露要求，方法是更改有關級別 1、級別2和級別3的投資要求。ASU 2018-13適用於2019年12月15日以後開始的 年度報告期，包括在這些年度期間內的過渡時期，允許儘早採用 。允許各實體立即採取任何刪除或修改的ASU 2018-13披露，並將額外披露推遲到其 生效之日。公司不打算儘早採用 額外披露，並正在評估採用新會計準則增加的 對此處公允價值披露的影響。
 
公司已確定，最近發佈的所有其他新公佈的 會計公告將不會對其合併財務狀況、業務結果和現金 流動產生重大影響，或不適用於其業務。
 
注3-投資
 
固定到期證券
 
截至2019年9月30日和2018年12月31日，分類為可供出售的固定到期證券的攤銷成本、估計公允價值、未實現損益和 損失概述如下：
 
 
 
2019年9月30日
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
成品油網
 
  
 
成本 或
 
 
毛額
 
 
未實現損失毛額
 
 
估計數
 
 
未實現
 
 
 
攤銷
 
 
未實現
 
 
減
 
 
大於12
 
 
展銷會
 
 
收益/收益
 
類別
 
成本價
 
 
收益
 
 
月份
 
 
月份
 
 
成品率
 
 
(損失)
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
固定到期證券：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
美國國債和
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
美國政府的義務
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
公司 和機構
 $8,243,486 
 $156,066 
 $-
 
 $-
 
 $8,399,552 
 $156,066 
 
    
    
    
    
    
    
國家政治分支機構，
    
    
    
    
    
    
領土和財產
  5,662,999 
  187,006 
  -
 
  -
 
  5,850,005 
  187,006 
 
    
    
    
    
    
    
公司債券和其他債券
    
    
    
    
    
    
工業和雜項
  124,956,806 
  5,365,954 
  (33,073)
  (20,893)
  130,268,794 
  5,311,988 
 
    
    
    
    
    
    
住宅按揭及其他
    
    
    
    
    
    
擔保證券(1)
  21,737,713 
  297,257 
  (19,924)
  (312,685)
  21,702,361 
  (35,352)
共計
 $160,601,004 
 $6,006,283 
 $(52,997)
 $(333,578)
 $166,220,712 
 $5,619,708 
 
(1)
在2017年，Kico將某些住宅抵押貸款支持證券作為 合格抵押品存入與其在紐約聯邦住房貸款銀行(“FHLBNY”)的成員資格有關的指定託管人賬户(見注7)。如果 Kico從FHLBNY信貸額度中提取預付款，合格的抵押品將被認捐給FHLBNY。截至2019年9月30日，合格投資的估計公允價值約為5，144，000美元。KICO將保留作為抵押品的關於所有 有價證券的所有權利。截至2019年9月30日，FHLBNY信用額度 沒有未清餘額。
 
 
9
 
 
 
 
2018年12月31日
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
成品油網
 
  
 
成本 或
 
 
毛額
 
 
未實現損失毛額
 
 
估計數
 
 
未實現
 
 
 
攤銷
 
 
未實現
 
 
減
 
 
大於12
 
 
展銷會
 
 
收益/收益
 
類別
 
成本價
 
 
收益
 
 
月份
 
 
月份
 
 
成品率
 
 
(損失)
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
(Br)固定到期日證券：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
美國國債和
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
美國政府的義務
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
公司和機構
 $8,222,050 
 $26,331 
 $(28,000)
 $- 
 $8,220,381 
 $(1,669)
 
    
    
    
    
    
    
國家政治分支機構，
    
    
    
    
    
    
領土和財產
  6,339,540 
  50,903 
  (12,327)
  (36,508)
  6,341,608 
  2,068 
 
    
    
    
    
    
    
公司債券和其他債券
    
    
    
    
    
    
工業和雜項
  119,078,698 
  123,740 
  (2,775,540)
  (676,605)
  115,750,293 
  (3,328,405)
 
    
    
    
    
    
    
住宅按揭及其他
    
    
    
    
    
    
擔保證券(1)
  21,790,973 
  236,502 
  (231,229)
  (331,012)
  21,465,234 
  (325,739)
共計
 $155,431,261 
 $437,476 
 $(3,047,096)
 $(1,044,125)
 $151,777,516 
 $(3,653,745)
 
(1)
在2017年，Kico將某些住宅抵押貸款支持證券作為 合格抵押品存入與其在FHLBNY的成員資格有關的指定託管人賬户(見注7)。如果Kico從FHLBNY 信貸額度中提取預付款，合格抵押品 將被認捐給FHLBNY。截至2018年12月31日，符合條件的投資估計公允價值約為5 116 000美元。KICO將保留作為 抵押品的所有證券的所有權利。截至2018年12月31日，FHLBNY信貸額度沒有未結清的 餘額。
 
按合同期限分列的截至2019年9月30日和2018年12月31日的可供出售的固定到期日 證券的攤銷成本和估計公允價值摘要如下：
 
 
 
2019年9月30日    
 
 
2018年12月31日  
 
 
 
攤銷
 
 
估計值
 
 
攤銷
 
 
估計值
 
剩餘時間到 成熟
 
成本
 
 
公平 值
 
 
成本
 
 
公平 值
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
少於一年
 $12,273,128 
 $12,322,490 
 $6,742,519 
 $6,738,014 
1至5年
  50,106,836 
  51,297,620 
  47,038,838 
  46,640,012 
五年至十年
  74,473,145 
  78,850,661 
  76,884,505 
  74,290,076 
十多年
  2,010,182 
  2,047,580 
  2,974,426 
  2,644,180 
住房抵押和其他資產支持證券
  21,737,713 
  21,702,361 
  21,790,973 
  21,465,234 
共計
 $160,601,004 
 $166,220,712 
 $155,431,261 
 $151,777,516 
 
實際到期日可能與合同到期日 不同，因為某些借款人有權在有或不受處罰的情況下調用或預付 債務。
 
 
10
 

股票證券
 
截至2019年9月30日和2018年12月31日，股票證券投資的 成本、估計公允價值和總損益如下：
 
 
 
2019年9月30日
 
  
 
 
 
 
毛額
 
 
毛額
 
 
估計數
 
類別
 
成本價
 
 
收益
 
 
二次損失
 
 
公平 值
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
股票證券：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
優先股
 $8,415,227 
 $394,815 
 $(16,042)
 $8,794,000 
 
普通股與交易所
 
    
    
    
交易共同基金
  13,655,339 
  1,537,211 
  (487,351)
  14,705,199 
共計
 $22,070,566 
 $1,932,026 
 $(503,393)
 $23,499,199 
 
 
 
2018年12月31日
 
  
 
 
 
 
毛額
 
 
毛額
 
 
估計數
 
類別
 
成本價
 
 
收益
 
 
二次損失
 
 
公平 值
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
股票證券：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
優先股
 $6,694,754 
 $- 
 $(541,798)
 $6,152,956 
 
普通股與交易所
 
    
    
    
交易共同基金
  11,611,232 
  99,817 
  (1,291,389)
  10,419,660 
共計
 $18,305,986 
 $99,817 
 $(1,833,187)
 $16,572,616 
 
其他投資
 
截至2019年9月30日和2018年12月31日，公司其他投資的 成本、估計公允價值和未實現損益毛額如下：
 
 
 
2019年9月30日
 
 
2018年12月31日
 
 
 
 
 
 
毛額
 
 估計值 
 
 
 
毛額
 
 
估計數
 
類別
 
成本價
 
 
收益
 
 公平 值 
 成本
 
 
二次損失
 
 
公平 值
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
其他投資：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
對衝基金
 $1,999,381 
 $426,523 
 $2,425,904 
 $1,999,381 
 $(144,156)
 $1,855,225 
共計
 $1,999,381 
 $426,523 
 $2,425,904 
 $1,999,381 
 $(144,156)
 $1,855,225 
 
 
11
 

持有至到期證券
 
截至2019年9月30日和2018年12月31日，持有至到期固定到期證券的攤銷成本、估計公允價值、未實現收益和投資損失概述如下：
 
 
 
2019年9月30日
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
/.=
 
 
格羅斯
 
 
未實現損失毛額
 
 
估計
 
 
網
 
 
 
攤銷
 
 
未實現
 
 
小於12
 
 
超過12
 
 
公平
 
 
未實現
 
類別
 
再成本
 
 
增益
 
 
月
 
 
月
 
 
值
 
 
增益
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
持有到期日證券：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
美國國債
 $729,539 
 $153,088 
 $- 
 $- 
 $882,627 
 $153,088 
 
    
    
    
    
    
    
國家的政治分支，
 
    
    
    
    
    
領土 和財產
  998,668 
  50,357 
  - 
  - 
  1,049,025 
  50,357 
 
    
    
    
    
    
    
公司債券和其他債券
 
    
    
    
    
    
工業 和雜項
  2,097,298 
  98,434 
  - 
  - 
  2,195,732 
  98,434 
 
    
    
    
    
    
    
共計
 $3,825,505 
 $301,879 
 $- 
 $- 
 $4,127,384 
 $301,879 
 
    
    
    
    
    
    
 
 
 
2018年12月31日
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
成本 或
 
 
毛額
 
 
未實現損失毛額
 
 
估計數
 
 
成品油網
 
 
 
攤銷
 
 
未實現
 
 
減
 
 
大於12
 
 
展銷會
 
 
未實現
 
類別
 
成本價
 
 
收益
 
 
月份
 
 
月份
 
 
成品率
 
 
收益
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
持有到期日證券：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
美國國債
 $729,507 
 $147,532 
 $(3,964)
 $- 
 $873,075 
 $143,568 
 
    
    
    
    
    
    
國家的政治分支，
 
    
    
    
    
    
領土 和財產
  998,803 
  33,862 
  - 
  - 
  1,032,665 
  33,862 
 
    
    
    
    
    
    
公司債券和其他債券
 
    
    
    
    
    
工業 和雜項
  2,494,545 
  38,461 
  (1,425)
  (10,905)
  2,520,676 
  26,131 
 
    
    
    
    
    
    
共計
 $4,222,855 
 $219,855 
 $(5,389)
 $(10,905)
 $4,426,416 
 $203,561 
 
持有到到期的美國國庫券是根據各州的最低基金要求以信託形式持有的。

按截至2019年9月30日和2018年12月31日的合同到期日， 公司對持有至到期證券的投資的攤銷成本和估計公允價值摘要如下：
 
 
2019年9月30日
12月31日，2018年
 
攤銷
估計成本
攤銷
估計成本
剩餘時間到 成熟
成品油成本
公允價值
成品油成本
公允價值
 
   
   
   
   
少於一年
 $623,000 
 $629,143 
 $- 
 $- 
1至5年
 $2,098,950 
 $2,214,947 
  2,996,685 
  3,036,531 
五年至十年
 $497,016 
 $529,255 
  619,663 
  635,846 
十多年
 $606,539 
 $754,039 
  606,507 
  754,039 
共計
 $3,825,505 
 $4,127,384 
 $4,222,855 
 $4,426,416 
 
實際到期日可能與合同到期日 不同，因為某些借款人有權在有或不受處罰的情況下調用或預付 債務。
 
 
12
 
 
投資收入
 
公司淨投資收入的主要類別概述如下：
 
 
 
三個月
 
 
截至9個月
 
 
 
9月30日
 
 
9月30日
 
 
 
 2019
 
 
 2018
 
 
 2019
 
 
 2018
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
收入：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
固定到期日 證券
 $1,499,135 
 $1,386,931 
 $4,500,346 
 $3,898,730 
證券
  253,594 
  214,498 
  666,247 
  609,086 
現金和現金等價物
  75,253 
  44,024 
  288,334 
  159,865 
共計
  1,827,982 
  1,645,453 
  5,454,927 
  4,667,681 
支出：
    
    
    
    
投資費用
  (28,571)
  43,082 
  254,893 
  124,455 
投資收入淨額
 $1,856,553 
 $1,602,371 
 $5,200,034 
 $4,543,226 
 
截至2019年9月30日和2018年9月30日止，出售和贖回固定到期證券 持有至到期的收益分別為400，000美元和624，963美元。
 
出售或到期可供出售的固定到期證券 的收益分別為9，835，464美元和17，740，260美元，分別為截至2019年9月30日和2018年9月30日的9個月( )。
 
在截至2019年9月30日和2018年9月30日的9個月內，出售股票證券的收益分別為2，941，492美元和5，694，121美元。

 
13
 
 
公司投資淨收益(虧損)概述如下：
 
 
 
三個月
 
 
截至9個月
 
 
 
9月30日
 
 
9月30日
 
 
 
 2019
 
 
 2018
 
 
 2019
 
 
 2018
 
已實現的收益(損失)
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
(Br)固定到期日證券：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
已實現收益
 $10 
 $4,749 
 $10,954 
 $116,961 
已實現損失毛額
  (46,851)
  (77,191)
  (92,591)
  (560,418)
 
  (46,841)
  (72,442)
  (81,637)
  (443,457)
 
    
    
    
    
(Br)股本證券：
    
    
    
    
已實現收益
  38,477 
  121,609 
  83,737 
  436,859 
已實現損失毛額
  - 
  (106,321)
  (56,859)
  (370,705)
 
  38,477 
  15,288 
  26,878 
  66,154 
 
    
    
    
    
已實現損失淨額
  (8,364)
  (57,154)
  (54,759)
  (377,303)
 
    
    
    
    
 
未實現收益(損失)
 
    
    
    
 
    
    
    
    
(Br)股本證券：
    
    
    
    
總收益
  916,496 
  - 
  3,196,260 
  - 
總損失
  - 
  288,435 
  - 
  (141,976)
 
  916,496 
  288,435 
  3,196,260 
  (141,976)
 
    
    
    
    
其他投資：
    
    
    
    
總收益
  90,030 
  120,744 
  570,679 
  241,444 
總損失
  - 
  - 
  - 
  - 
 
  90,030 
  120,744 
  570,679 
  241,444 
 
    
    
    
    
未實現收益
  1,006,526 
  409,179 
  3,766,939 
  99,468 
 
    
    
    
    
投資淨收益(損失)
 $998,162 
 $352,025 
 $3,712,180 
 $(277,835)
 
減值審查
 
當低於成本的市場下跌被認為是非臨時的時，投資證券的減值會導致向 業務收取費用。該公司定期審查其固定到期日證券，以評估是否有必要在投資的估計公允價值中記錄非暫時下降的 減值損失。在評估潛在的 減值時，GAAP規定：(I)如果公司在收回之前沒有出售債務證券的 意圖，和(Ii) 更有可能在收回之前不必出售債務 證券，則除非存在信用 損失，否則該證券將不被視為臨時受損。當公司不打算出售該證券 ，而且公司在收回其成本基礎之前不出售該證券的可能性比不高的可能性大，它將確認收益中債務擔保的非臨時 減值(“OTTI”)的信貸部分和綜合收入(損失)中的剩餘部分(br}確認為收益中確認的 信貸損失構成部分，即根據現金流量 預測在證券的 剩餘期限內預計不會收到的本金現金流的 數額。對於持有至到期的債務證券，OTTI的金額 記錄在 的非信用部分的綜合損失中，a以前的OTTI將在證券的剩餘壽命 中按證券未來估計現金流量的時間分期攤銷。
 
OTTI損失記錄在合併業務和綜合收入(損失)的精簡合併報表中，作為投資方面已實現的淨虧損，並導致基礎投資的 成本基礎永久減少。OTTI 的確定是一個主觀的過程，不同的判斷和假設會影響損失實現的時間。2019年9月30日和2018年12月31日，分別有38和156種固定期限 證券佔未變現 損失總額。該公司確定，在截至2019年9月30日和2018年9月30日的9個月內，未實現虧損 均未被視為其投資組合的OTTI。影響公司確定未實現的 損失為臨時損失的重要因素包括：未實現的 損失相對於每種證券的成本的大小、投資的性質以及管理層保留 投資一段時間的意圖和能力，足以使 預期按公司 成本基礎回收估計公允價值。
 
 
14
 
 
公司持有有未變現 損失的可供出售的證券，這些損失在2019年9月30日被認為是暫時的下降，具體如下：
 
 
 
2019年9月30日
 
 
 
  減 12個月      
 
 
  12個月或更長時間      
 
 
  共計      
 
  
 
估計數
 
 
 
 
 
編號
 
 
估計數
 
 
 
 
 
編號
 
 
估計數
 
 
 
 
 
 
展銷會
 
 
未實現
 
 
在任職位
 
 
展銷會
 
 
未實現
 
 
在任職位
 
 
展銷會
 
 
未實現
 
類別
 
成品率
 
 
二次損失
 
 
持有
 
 
成品率
 
 
二次損失
 
 
持有
 
 
成品率
 
 
二次損失
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
固定到期證券：
   
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
美國國債
   
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
和美國的義務。
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
政府公司
   
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
和機構
 $- 
 $- 
  - 
 $- 
 $- 
  - 
 $- 
 $- 
 
    
    
    
    
    
    
    
    
政治分區
    
    
    
    
    
    
    
    
各州、領土和
    
    
    
    
    
    
    
    
財產
  - 
  - 
  - 
  - 
  - 
  - 
  - 
  - 
 
    
    
    
    
    
    
    
    
公司 和其他
    
    
    
    
    
    
    
    
工業債券和債券
    
    
    
    
    
    
    
    
雜類
  3,258,185 
  (33,073)
  6 
  3,170,889 
  (20,893)
  6 
  6,429,074 
  (53,966)
 
    
    
    
    
    
    
    
    
住宅按揭及其他
 
    
    
    
    
    
    
    
資產 支持證券
  3,008,874 
  (19,924)
  3 
  15,596,316 
  (312,685)
  23 
  18,605,190 
  (332,609)
 
    
    
    
    
    
    
    
    
固定到期日共計
    
    
    
    
    
    
    
    
證券
 $6,267,059 
 $(52,997)
  9 
 $18,767,205 
 $(333,578)
  29 
 $25,034,264 
 $(386,575)
 
 
15
 
 
公司持有有未變現 損失的可供出售證券，這些損失在2018年12月31日被認為是暫時下降，具體如下：
 
 
 
2018年12月31日
 
 
 
減去12個月
 
 
12個月或更長時間
 
 
總計
 
  
 
估計數
 
 
 
 
 
編號
 
 
估計數
 
 
 
 
 
編號
 
 
估計數
 
 
 
 
 
 
展銷會
 
 
未實現
 
 
在任職位
 
 
展銷會
 
 
未實現
 
 
在任職位
 
 
展銷會
 
 
未實現
 
類別
 
成品率
 
 
二次損失
 
 
持有
 
 
成品率
 
 
二次損失
 
 
持有
 
 
成品率
 
 
二次損失
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
固定到期證券：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
美國國債
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
美國的義務和義務。
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
政府公司
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
機構和機構
 $4,948,530 
 $(28,000)
  3 
 $- 
 $- 
  - 
 $4,948,530 
 $(28,000)
 
    
    
    
    
    
    
    
    
.class=‘class 3’>政治分區.
    
    
    
    
    
    
    
    
各州、領土和
    
    
    
    
    
    
    
    
3.財產
  555,375 
  (12,327)
  1 
  1,436,242 
  (36,508)
  3 
  1,991,617 
  (48,835)
 
    
    
    
    
    
    
    
    
公司 和其他
    
    
    
    
    
    
    
    
工業債券和債券
    
    
    
    
    
    
    
    
雜項
  81,004,459 
  (2,775,540)
  97 
  13,424,888 
  (676,605)
  24 
  94,429,347 
  (3,452,145)
 
    
    
    
    
    
    
    
    
住宅按揭及其他
    
    
    
    
    
    
    
    
資產擔保證券
  7,002,713 
  (231,229)
  9 
  11,928,425 
  (331,012)
  19 
  18,931,138 
  (562,241)
 
    
    
    
    
    
    
    
    
固定到期日共計
    
    
    
    
    
    
    
    
證券
 $93,511,077 
 $(3,047,096)
  110 
 $26,789,555 
 $(1,044,125)
  46 
 $120,300,632 
 $(4,091,221)

 
16
 
 
注4-公允價值計量
 
公允價值是指在市場參與者之間有秩序的交易中，在計量日出售資產或為轉移負債而支付的價格。公司用於公允估價其財務 工具的估值 技術是一種市場方法，它使用涉及 相同或可比資產的市場交易產生的價格和其他相關信息。
 
公允價值層次結構給予活躍市場中相同資產或負債 (級別1)的報價以最高優先級，對不可觀測輸入 (級別3)給予最低優先級。如果用於度量資產或 負債的輸入屬於層次結構的不同級別，則 分類基於對資產或 負債的公允價值計量具有重要意義的最低級別輸入。在 層次內的資產和負債分類考慮了交易資產和負債 的市場，包括在市場中斷期間，以及用來確定 公允價值的假設的可靠性和透明度。層次結構要求在可用時使用可觀察的市場 數據。層次結構的級別和每個層次中包含的 投資如下：
 
估價方法是在活躍市場交易的 相同資產或負債的報價(未經調整)。包括 是在活躍的交易所交易的投資，例如美國政府機構的 納斯達克全球選擇市場、美國國庫券和 義務，以及一般屬於投資 級的 公司債務證券。
 
估價方法包括在活躍市場中的類似資產或負債的報價，在非活躍市場中相同或類似資產或負債的報價，對資產 或負債和市場確證投入的可觀察的報價以外的報價。在活躍程度較低的市場上交易的市政債券和 公司債券以及住宅抵押貸款支持證券被列為二級證券。這些證券使用市場價格對 最近執行的交易進行估值。
 
估價方法對於資產或 負債是不可觀測的，對公允價值計量具有重要意義。在為投資 證券和其他資產定價時所考慮的物質假設和因素可包括評估、預測現金流量、市場清算活動或自 先前定價期以來可能發生的類似證券的流動性情況。
 
可觀測輸入的可用性不同，並且受各種因素的影響。當估值是基於在市場上較不明顯或無法觀察的模型或 輸入時，對公允價值的確定需要更多的判斷力。管理層在確定公平 值時所行使的判斷程度對於被歸類為三級的投資而言是最大的。對於這類投資中的 投資，公司考慮的是截至計量日期的當前價格和 輸入。在市場混亂時期，以目前的市場狀況為特點的 可能會降低許多 儀器觀察價格和投入的能力。此條件可能導致在級別之間重新分類安全性。
 
 
17
 

下表列出按公允價值在2019年9月30日和2018年12月31日按公允價值計量的公司 投資的信息，指出公司用於確定該公允價值的估值投入的公允價值 層次結構：
 
 
 
2019年9月30日
 
 
 
準級 1
 
 
2級
 
 
3級
 
 
共計
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
可供出售的固定期限證券
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
美國國債
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
美國的義務和義務。
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
政府公司
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
機構和機構
 $8,399,552 
 $- 
 $- 
 $8,399,552 
 
    
    
    
    
.class=‘class 3’>政治分區.
    
    
    
    
各州、領土和
    
    
    
    
3.財產
  - 
  5,850,005 
  - 
  5,850,005 
 
    
    
    
    
公司 和其他
    
    
    
    
工業債券和債券
    
    
    
    
雜項
  127,148,873 
  3,119,921 
  - 
  130,268,794 
 
    
    
    
    
住房抵押擔保證券
  - 
  21,702,361 
  - 
  21,702,361 
固定到期日共計
  135,548,425 
  30,672,287 
  - 
  166,220,712 
股份制證券
  23,499,199 
  - 
  - 
  23,499,199 
投資總額
 $159,047,624 
 $30,672,287 
 $- 
 $189,719,911 

 
 
2018年12月31日            
 
 
 
準級 1
 
 
2級
 
 
3級
 
 
共計
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
可供出售的固定期限證券
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
美國國債
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
美國的義務和義務。
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
政府公司
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
機構和機構
 $8,220,381 
 $- 
 $- 
 $8,220,381 
 
    
    
    
    
.class=‘class 3’>政治分區.
    
    
    
    
各州、領土和
    
    
    
    
3.財產
  - 
  6,341,608 
  - 
  6,341,608 
 
    
    
    
    
公司 和其他
    
    
    
    
工業債券和債券
    
    
    
    
雜項
  112,076,270 
  3,674,023 
  - 
  115,750,293 
 
    
    
    
    
住房抵押擔保證券
  - 
  21,465,234 
  - 
  21,465,234 
固定到期日共計
  120,296,651 
  31,480,865 
  - 
  151,777,516 
股份制證券
  16,572,616 
  - 
  - 
  16,572,616 
投資總額
 $136,869,267 
 $31,480,865 
 $- 
 $168,350,132 
 
 
18
 

根據ASC 820“公允價值計量”，允許一個實體 作為一種實用的權宜之計，使用該投資的每股淨資產 值(“NAV”)估計在ASC 820範圍內的投資的公允價值 。下表列出了截至2019年9月30日和2018年12月31日公司對一家對衝基金的投資，按每股淨值計算。公司按公平 值定期計量此投資。按每股資產淨值計算的公允價值為 ，截至所示日期如下：
 
範疇
 
2019年9月30日
 
 
2018年12月31日
 
 
 
 
 
 
 
 
其他投資：
 
 
 
 
 
 
對衝基金
 $2,425,904 
 $1,855,225 
共計
 $2,425,904 
 $1,855,225 
 
 
投資通常可以贖回，至少提前45天書面通知。對衝基金的投資由公司作為有限合夥企業入賬。收入是根據 公司分配給其合作伙伴的未實現損益變化中分配的份額賺取的。這些數額已記錄在精簡的綜合業務報表和 投資淨收益(損失)內的綜合收入(損失)中。
 
估計公允價值和 公司截至2019年9月30日和2018年12月31日未按公允價值計量的長期債務的公允價值等級如下：
 
 
 
2019年9月30日
 
 
 
1級
 
 
二級
 
 
3級
 
 
 
長期債務
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
高級 備註2022年到期
 $- 
 $27,310,623 
 $- 
 $27,310,623 
 
 
 
 
2018年12月31日
 
 
 
準級 1
 
 
2級
 
 
3級
 
 
共計
 
長期債務
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
高級 備註2022年到期
 $- 
 $28,521,734 
 $- 
 $28,521,734 
 
 
19
 

注5-金融工具和不動產的公允價值
 
公司在估計金融工具和實際資產的公允價值時使用下列方法和假設：
 
股本證券、可供出售的固定收益證券、持有至到期固定收益證券和其他投資：這些投資的公允價值披露包括在“説明3-投資”和“注 4-公允價值計量”中。
 
現金和現金等價物：由於現金和現金等價物的短期性質，現金和現金等價物的賬面價值近似於公允價值。
 
應收保費和再保險應收賬款：由於資產的短期 性質，這些金融 工具在濃縮合並資產負債表中報告的賬面價值近似於公允價值。
 
房地產：財產和設備中包括的土地和建築物的公允價值，用於公司的業務，與賬面價值接近。 公允價值是基於使用銷售 比較法編制的評估，因此房地產是公允價值層次結構下的第3級 資產。
 
應付再保險餘額：在這些金融 金融工具的濃縮合並資產負債表中報告的賬面價值接近公允價值。
 
長期債務：長期債務的估計公允價值是基於可觀測的市場利率，當 可用時。當無法獲得可觀測的市場利率時，估計的債務公允價值是根據可觀察工具的可觀測市場利率，根據觀察到的工具與使用貼現現金流量 分析估值或估計的 工具之間的差異而調整的可觀察到的市場利率，根據類似 類借款安排的當前增量借款利率計算。
 
截至9月30日公司金融工具(Br}和房地產的估計公允價值，2019和2018年12月31日如下：
 
 
 
2019年9月30日
 
 
2018年12月31日
 
 
 
載運
 
 
估計值
 
 
載運
 
 
估計值
 
 
 
價值
 
 
公平 值
 
 
價值
 
 
公平 值
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
固定到期日 證券持有至到期日
 $3,825,505 
 $4,127,384 
 $4,222,855 
 $4,426,416 
現金和現金等價物
 $25,639,050 
 $25,639,050 
 $21,138,403 
 $21,138,403 
應收帳款，淨額
 $14,352,521 
 $14,352,521 
 $13,961,599 
 $13,961,599 
應收帳款，淨額
 $26,580,449 
 $26,580,449 
 $26,367,115 
 $26,367,115 
實際不動產，累計折舊淨額
 $2,288,851 
 $2,705,000 
 $2,300,827 
 $2,705,000 
再保險餘額
 $809,836 
 $809,836 
 $1,933,376 
 $1,933,376 
長期債務淨額
 $29,427,386 
 $27,310,623 
 $29,295,251 
 $28,521,734 
 
 
20
 

注6-財產和傷亡保險活動
 
賺得的保費
 
書面、轉讓和賺得的保費如下：
 
 
 
直接法
 
 
假設
 
 
割讓
 
 
成品油網
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
截至2019年9月30日止的9個月
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
書面保費
 $128,333,117 
 $938 
 $(20,914,074)
 $107,419,981 
在未賺取保費中更改
  (11,035,993)
  (559)
  (1,366,251)
  (12,402,803)
所得保費
 $117,297,124 
 $379 
 $(22,280,325)
 $95,017,178 
 
    
    
    
    
截至2018年9月30日止的9個月
    
    
    
    
書面保費
 $107,175,413 
 $842 
 $(19,409,423)
 $87,766,832 
在未賺取保費中更改
  (9,930,503)
  3,762 
  (3,363,953)
 $(13,290,694)
所得保費
 $97,244,910 
 $4,604 
 $(22,773,376)
 $74,476,138 
 
    
    
    
    
截至2019年9月30日止的三個月
    
    
    
    
書面保費
 $46,023,290 
 $861 
 $(5,586,278)
 $40,437,873 
在未賺取保費中更改
  (4,579,777)
  (761)
  (1,637,325)
  (6,217,863)
所得保費
 $41,443,513 
 $100 
 $(7,223,603)
 $34,220,010 
 
    
    
    
    
截至2018年9月30日止的三個月
    
    
    
    
書面保費
 $38,785,453 
 $18 
 $(2,683,699)
 $36,101,772 
在未賺取保費中更改
  (4,435,174)
  698 
  (4,133,389)
  (8,567,865)
所得保費
 $34,350,279 
 $716 
 $(6,817,088)
 $27,533,907 
 
在保單生效日期之前收到的保費記錄為 預付保險費。截至9月的預付保費餘額2019和2018年12月31日 分別為3 737 491美元和2 107 629美元。
 
 
21
 

損失和損失調整費用準備金
 
下表對未付損失和損失調整費用 (“LAE”)準備金的期初餘額和期末餘額進行了核對：
 
 
截至9個月
 
 
 
9月30日，
 
 
 
2019
 
 
2018
 
 
 
 
 
 
 
 
期初餘額
 $56,197,106 
 $48,799,622 
減 再保險可收回款項
  (15,671,247)
  (16,748,908)
淨餘額，期初
  40,525,859 
  32,050,714 
 
    
    
引起的 與下列有關：
    
    
當前 年
  60,401,821 
  41,611,658 
前幾年
  11,186,029 
  127,465 
支出總額
  71,587,850 
  41,739,123 
 
    
    
與下列事項有關的付費 ：
    
    
當前 年
  31,515,656 
  23,404,909 
前幾年
  18,600,946 
  12,160,419 
支付總額
  50,116,602 
  35,565,328 
  
    
    
期末淨結餘
  61,997,107 
  38,224,509 
添加 再保險可收回款項
  15,412,316 
  15,718,448 
期末餘額
 $77,409,423 
 $53,942,957 
 
 
所受損失和LAE是分別在截至2019年9月30日和2018年9月30日的9個月內根據 再保險合同收回的8，849，440美元和11，668，527美元的再保險追償額。
 
以前發生的損失和LAE的發展是根據 線的業務和事故年的估計。截至9月30日止的9個月內發生的前一年損失和LAE 開發2019和2018年分別為11，186，029美元不利和127，465美元不利。在截至2019年9月30日的9個月中，公司增加了大量較舊負債索賠的案件準備金，這主要影響到對商業線路業務的最終損失預測。這些調整符合 管理層繼續監測索賠活動 的程序，以評估已結轉案件和已發生但未報告 報告(“IBNR”)準備金的適當性，同時考慮到公司和行業 的趨勢。
 
對損失和LAE準備金的保留過程規定了 公司在某一特定時間點對所發生的所有損失和LAE的最終未付費用作出的最佳估計，包括結清和管理損失，並根據當時所知的事實和 情況，包括已發生但尚未報告的 損失。這一過程依賴標準的精算保留方法、相對於最終索賠嚴重程度和頻率的估計 的判斷、損失前的時間將發展到其最終水平(“尾部” 因素)以及公司無法控制的法律變化或其他外部因素的可能性。 幾種精算保留方法用於估計所需的損失準備金。該過程根據精算師的最佳估計值生成由管理層設定的結轉準備金，是 業務、事故年、損失和LAE系列所作最佳估計的累積組合。個別報告索賠的損失數額和 LAE準備金(“情況 準備金”)由索賠部門確定，隨着新信息的收集， 隨着時間的推移而發生變化。這些信息對於審查適當的IBNR儲備是至關重要的，幷包括對承保範圍的適用性、被保險人的相對責任、傷害嚴重程度、財產損失、重置費用 的估計進行的 審查。, 和任何其他被認為與 估計索賠所暴露的風險有關的資料。未報告的索賠和發展的損失額 和LAE準備金(IBNR準備金)是根據根據當前情況調整的保險線路彙總的歷史信息 確定的。 由於這一過程產生了由管理人員根據精算師的最佳估計而確定的損失準備金，因此在結轉損失 準備金中沒有明確或隱含的不確定因素。
 
由於與保留 過程有關的固有不確定性，最終賠償責任可能與最初的估計有很大不同。定期審查和更新這些估計數，由此產生的任何調整都包括在當前期間的結果中。對儲備進行密切監測，並利用關於 報告的索賠的最新資料和各種統計技術定期重新計算 。公司至少每季度審查一次業務範圍內的現有準備金、新索賠、現有案件準備金的變化、 以及與當前和以往各期有關的已付損失。 採用了幾種方法，根據業務和事故 年的不同，以選擇估計的期末損失準備金。 這些方法包括下列 ：

 
22
 
  
已付損失發展 -歷史模式的付費 損失發展是用來預測未來支付損失出現在 ，以估計所需的準備金。
 
發生損失 發展-發生損失發展的歷史 模式，反映已支付損失 和情況準備金的變化，用於預測未來發生的 損失出現情況，以估計所需的 準備金。
 
已支付的Bornhuetter-弗格森 (“BF”)-一個特定事故年度的估計損失比率被確定， ，並根據歷史支付損失發展 模式與事故年索賠 中已支付的部分進行加權。所需準備金估計數假定某一事故年度的未支付部分 將按與該年估計損失比率相一致的費率支付。 這種方法可適用於在索賠發展過程的早期階段存在異常高或低數額已付損失的情況。
 
發生的Bornhuetter-弗格森 (“BF”)-某一特定事故年的 估計損失比率被確定， ，並根據歷史遭受的損失 發展模式與事故年度索賠 中報告的部分進行加權。所需準備金估計數假定 某一特定事故年 未報告的剩餘部分將按與該年估計損失比率相一致的費率支付。此方法可用於在索賠開發過程的早期階段存在異常高或低報告損失的情況。
 
基於增量索賠的 方法-歷史上的 在不同發展階段所發生的增量損失和已支付的LAE模式，並對應用於其餘 索賠庫存的平均損失和LAE發展進行了假設。這些方法更恰當地反映了索賠結案速度的變化以及案件準備金 在不同發展階段的相對充足程度。這些方法可為業務部門提供更準確的IBNR估計，剩下的未定索賠相對較少，但最近發生了重大的清算活動。
 
基於頻率/嚴重性的 方法-對索賠頻率的歷史測量和平均已支付索賠規模 (嚴重度)進行了審查，以便在較成熟的事故年份中報告和/或關閉大多數索賠。這些 歷史平均值趨向於在 中的最近時期，以便估計尚未完全發展的較新的事故年份的最終損失。這些方法對於具有緩慢和/或易失性損失發展模式的 業務線是有用的，例如 作為負債線，在這種情況下，與個別案例 有關的信息在許多年內可能不完全為人所知。然後，可以將較早時期的索賠頻率和 嚴重程度信息用作為更多的 最近未成熟期開發一系列估計值的合理措施。
 
管理部門對所需準備金的最佳估計通常是基於上述方法的平均值的 ，並對基於業務和事故 年的方法進行適當的 加權。在某些情況下，使用來自工業來源的其他方法或 歷史數據來補充從上述方法中得出的預測。
 
兩個對損失 儲量估計有重大影響的關鍵假設是上述BF方法中使用的當前事故年度 損失比估計，以及上述損失發展方法中使用的損失發展 因子選擇。在回顧歷史事故年損失率調整後，選擇BF方法中使用的損失率估計值 、趨勢和業務組合。
 
公司不知道已經出現的任何索賠趨勢或 將導致今後不利的發展，而在設置當前結轉準備金 水平時還沒有考慮到這些發展。
 
在紐約州，因疏忽而提起的訴訟受到某些限制，必須在事故發生之日起三年內提起，否則不得提起訴訟。因此， 公司對2016年9月30日及之前的事故日期的未報告索賠(“純” IBNR)的接觸是有限的，儘管在報告的索賠(“案件發展” IBNR)上仍然存在不利的 發展的可能性。在某些罕見的情況下，國家追溯修訂了時效法規。公司不知道有任何這樣的努力會對 公司的結果產生重大影響。
 
以下是截至2019年9月30日已發生和已支付索賠發展情況的信息，扣除再保險，以及按事故年份分列的累計報告索賠和截至2019年9月30日的IBNR準備金總額，包括在淨髮生損失和分配的費用數額中。2010年12月31日至2018年12月31日終了年度發生的和已支付的索賠發展的歷史信息作為補充 未經審計的信息列報。
 
所有業務
(千，除報告的索賠數據外)
 
 
   
   
   
   
   
   
   
   
   
   
特別是.
 
已發生的損失和分配的損失 調整費用，扣除再保險費用
   
   
2019年9月30日
{br]事故
截至12月31日止年度
截至九月三十日止的九個月
   
報告的意外索賠累計數量
 
 年
 2010 
 2011 
 2012 
 2013 
 2014 
 2015 
 2016 
 2017 
 2018 
 2019 
Ibnr
年
 
未經審計的2010-2018年
(未經審計)
 
   
   
   
   
   
   
   
   
   
   
   
   
2010
 $5,598 
 $5,707 
 $6,429 
 $6,623 
 $6,912 
 $6,853 
 $6,838 
 $6,840 
 $6,787 
 $6,793 
 $- 
  1,617 
2011
    
  7,603 
  7,678 
  8,618 
  9,440 
  9,198 
  9,066 
  9,144 
  9,171 
  9,161 
  14 
  1,914 
2012
    
    
  9,539 
  9,344 
  10,278 
  10,382 
  10,582 
  10,790 
  10,791 
  11,016 
  79 
  4,704(1)
2013
    
    
    
  10,728 
  9,745 
  9,424 
  9,621 
  10,061 
  10,089 
  10,571 
  95 
  1,561 
2014
    
    
    
    
  14,193 
  14,260 
  14,218 
  14,564 
  15,023 
  16,576 
  454 
  2,134 
2015
    
    
    
    
    
  22,340 
  21,994 
  22,148 
  22,491 
  23,408 
  311 
  2,555 
2016
    
    
    
    
    
    
  26,062 
  24,941 
  24,789 
  28,209 
  883 
  2,873 
2017
    
    
    
    
    
    
    
  31,605 
  32,169 
  34,848 
  879 
  3,368 
2018
    
    
    
    
    
    
    
    
  54,455 
  56,320 
  3,091 
  4,162 
2019
    
    
    
    
    
    
    
    
    
  57,364 
  16,404 
  3,118 
 
    
    
    
    
    
    
    
    
總成本
 $254,266 
    
    
 
(1) 報告的2012年事故年度索賠包括超級風暴桑迪提出的3 406件索賠。
 
 
23
 
 
所有業務範圍
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
(千)
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
累計已支付損失和分配損失調整費用，扣除再保險
 
 
 截至12月31日的 年，
 
九
月份
9月30日，
 
事故年份
 
2010
 
 
2011
 
 
2012
 
 
2013
 
 
2014
 
 
2015
 
 
2016
 
 
2017
 
 
2018
 
 
2019
 
 
 
(未經審計的2010-2018年)
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
(未經審計)
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
2010
 $2,566 
 $3,947 
 $4,972 
 $5,602 
 $6,323 
 $6,576 
 $6,720 
 $6,772 
 $6,780 
 $6,780 
2011
    
  3,740 
  5,117 
  6,228 
  7,170 
  8,139 
  8,540 
  8,702 
  8,727 
  8,778 
2012
    
    
  3,950 
  5,770 
  7,127 
  8,196 
  9,187 
  10,236 
  10,323 
  10,422 
2013
    
    
    
  3,405 
  5,303 
  6,633 
  7,591 
  8,407 
  9,056 
  9,235 
2014
    
    
    
    
  5,710 
  9,429 
  10,738 
  11,770 
  13,819 
  14,692 
2015
    
    
    
    
    
  12,295 
  16,181 
  18,266 
  19,984 
  20,982 
2016
    
    
    
    
    
    
  15,364 
  19,001 
  21,106 
  22,988 
2017
    
    
    
    
    
    
    
  16,704 
  24,820 
  27,470 
2018
    
    
    
    
    
    
    
    
  32,383 
  43,383 
2019
    
    
    
    
    
    
    
    
    
  30,115 
 
    
    
    
    
    
    
    
    
 
共計
 
 $194,845 
 
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
 
 
所列事故年份未付損失的淨負債和分配的損失調整費用
 
 $59,421 
 
2010年之前的所有未償債務，扣除再保險
 
    
  143 
 
損失負債和分配的損失調整費用，扣除再保險
 
 $59,564 
 
報告的索賠計數是根據事件 來衡量的。單一索賠的發生可能導致超過一種損失類型或索賠人；然而，公司將 發生級別上的索賠計算為一項索賠，而不論索賠人的數目或所涉索賠特徵如何。
 
對合並資產負債表中損失和LAE準備金的發生淨額和已支付損失發展表 的對賬情況如下：
 
 
作為
 
(千)
 
2019年9月30日
 
損失和損失調整費用負債，扣除再保險
 $59,564 
未付損失可收回的 再保險共計
  15,412 
未分配的 損失調整費用
  2,433 
損失和LAE準備金負債總額
 $77,409 
 
再保險
 
公司的配額份額再保險條約是在7月1日至6月30日財政年度的基礎上籤訂的。該公司在截至2019年9月30日、2019年9月30日和2018年9月30日終了的9個月內為其個人線路業務簽訂的配額份額再保險條約( 主要由業主的保單組成)根據一項涵蓋自2017年7月1日至2019年6月30日(“2017/2019條約”)的兩年期的條約(“2017/2019條約”)覆蓋 。在截至2019年9月30日的9個月內， 效應條約涵蓋在2018年7月1日至2019年6月30日條約年(“2018/2019條約年”)下。2018年9月30日終了的9個月內生效的條約包括2017年7月1日至2018年6月30日條約年(“2017/2018年條約年”)和2018年7月1日開始的2018年條約年 。
 
2018年8月，該公司終止了與作為2017/2019年條約締約國的一家再保險公司的合同。這一終止追溯到2018年7月1日，其效果是將2018年/2019年條約年的配額份額減少率從2017/2018年條約年的20%降至10%。
 
 
24
 
  
2019年7月1日生效的“2017/2019年條約”和“商業保護傘條約”均已到期；這些條約均未延長。公司自2019年7月1日起簽訂新的超額損失和巨災再保險條約。下文所列條約年生效的再保險條約的實質條件如下：
 
 
條約年
 
 
7月1日， 2019年
 
 
2018年7月1日
 
 
2017年7月1日
 
 
 
到
 
 
到
 
 
到
 
業務總線
 
2020年6月30日
 
 
6月30日， 2019年
 
 
2018年6月30日
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
個人線路：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
房主，住宅火災和犬類法律責任
 
 
 
 
 
 
 
 
 
自願配額分享條約：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
%
無
  10%
  20%
保留風險
 $1,000,000 
 $900,000 
 $800,000 
按配額份額再保險承保的每一次發生的損失
主管人員無
 $1,000,000 
 $1,000,000 
超過配額份額的損失保險和兼用設施(1)
 $10,000,000 
 $9,000,000 
 $9,000,000 
 
    

 在 超過
 
    
 $1,000,000 
 $1,000,000 
每一次事故的再保險保險總額
 $9,000,000 
 $9,100,000 
 $9,200,000 
每起事故須投保再保險的損失
 $10,000,000 
 $10,000,000 
 $10,000,000 
透氣 日期
2020年6月30日
2019年6月30日
  
2019年6月30日
 
    
    
    
個人傘
    
    
    
自願配額分享條約：
    
    
    
百分比 被割讓-頭1，000，000美元的保險範圍
  90%
  90%
  90%
超過1，000，000美元的保險金額
  100%
  100%
  100%
保留風險
 $100,000 
 $100,000 
 $100,000 
每一次事故的再保險保險總額
 $4,900,000 
 $4,900,000 
 $4,900,000 
按配額份額再保險承保的每一次發生的損失
 $5,000,000 
 $5,000,000 
 $5,000,000 
透氣 日期
2020年6月30日
2019年6月30日
2018年6月30日
 
    
    
    
商業線路：
    
    
    
一般責任商業保單
    
    
    
份額分配條約
主管人員無
主管人員無
主管人員無
保留風險
 $750,000 
 $750,000 
 $750,000 
超過保留風險的損失保險的超額
 $3,750,000 
 $3,750,000 
 $3,750,000 
 
超過
超逾
超過
 
 $750,000 
 $750,000 
 $750,000 
每一次事故的再保險保險總額
 $3,750,000 
 $3,750,000 
 $3,750,000 
每起事故須投保再保險的損失
 $4,500,000 
 $4,500,000 
 $4,500,000 
 
    
    
    
商用傘
    
    
    
自願配額分享條約：
主管人員無
    
    
百分比 被割讓-頭1，000，000美元的保險範圍
    
  90%
  90%
百分比 -超過1，000，000美元的保險
    
  100%
  100%
保留風險
    
 $100,000 
 $100,000 
每一次事故的再保險保險總額
    
 $4,900,000 
 $4,900,000 
按配額份額再保險承保的每一次發生的損失
    
 $5,000,000 
 $5,000,000 
透氣 日期
    
2019年6月30日
2018年6月30日
 
    
    
    
巨災再保險：
    
    
    
個人額度份額條約規定的初始 損失
主管人員無
 $5,000,000 
 $5,000,000 
每次發生災害時保持的風險(2)
 $7,500,000 
 $4,500,000 
 $4,000,000 
超過配額份額的損失保險(3)
 $602,500,000 
 $445,000,000 
 $315,000,000 
恢復保費保障(4)(5)(6)
是
是
是
 
(1)
對於 個人線路，包括增加一個自動兼性 設施，使Kico能夠獲得總保險價值為1，000，000美元的住房所有人的單一風險保險，其中包括直接損失 從3，500，000美元到10，000，000美元。
(2)
加上超過巨災覆蓋範圍的 損失。
(3)
災難 的保險每年以每 發生額的兩倍為限。連續168個小時持續發生風暴、冰雹、龍捲風、颶風和旋風造成的災難。
(4)
有效的 2017年7月1日，恢復保費保護$145，000，000美元的 巨災保險超過$5，000，000。
(5)
有效的 2018年7月1日，恢復保費保護$210，000，000美元的 災難保險超過$5，000，000。
(6)
有效的 2019年7月1日，恢復保險費保護292，500，000美元的 災難保險超過7，500，000美元。
 
 
25
 
 
根據條約年，公司每發生一次最大風險如下：
 
 
2019年7月1日至2020年6月30日
“條約”
損失範圍
保留風險
 
 
 
個人線(1)
初始$1，000，000
$1,000,000
 
 $1,000,000 - $10,000,000
無(2)
 
超過10，000，000美元
100%
 
 
 
個人傘
初始$1，000，000
$100,000
 
 $1,000,000 - $5,000,000
無
 
超過5，000，000美元
100%
 
 
 
商業線路
初始$750，000
$750,000
 
 $750,000 - $4,500,000
無(3)
 
超過4，500，000美元
100%
 
 
 
巨災(4)
初始$7，500，000
$7,500,000
 
 $7,500,000 - $610,000,000
無
 
超過$610，000，000
100%
 
(1)
個人配額份額條約於2019年7月1日被取消。“2017年/2019年條約”( 2017/2019)到期。
(2)
超過3，500，000美元的損失條約和從3，500，000美元到10，000，000美元的兼用 設施承保 。
(3)
超出損失條約 的範圍。
(4)
災難 的保險每年以每 發生額的兩倍為限。
  
根據2018年7月1日和2017年生效的條約，公司每發生一次最大風險如下：
 
 
2018年7月1日至2019年6月30日
2017年7月1日至2018年6月30日
“條約”
損失範圍
保留風險
損失範圍
保留風險
個人線(1)
初始$1，000，000
$900,000
初始$1，000，000
$800,000
 
 $1,000,000 - $10,000,000
無(2)
 $1,000,000 - $10,000,000
無(2)
 
超過10，000，000美元
100%
超過10，000，000美元
100%
 
 
 
 
 
個人傘
初始$1，000，000
$100,000
初始$1，000，000
$100,000
 
 $1,000,000 - $5,000,000
無
 $1,000,000 - $5,000,000
無
 
超過5，000，000美元
100%
超過5，000，000美元
100%
 
 
 
 
 
商業線路
初始$750，000
$750,000
初始$750，000
$750,000
 
 $750,000 - $4,500,000
無(3)
 $750,000 - $4,500,000
無(3)
 
超過4，500，000美元
100%
超過4，500，000美元
100%
 
 
 
 
 
商業傘狀
初始$1，000，000
$100,000
初始$1，000，000
$100,000
 
 $1,000,000 - $5,000,000
無
 $1,000,000 - $5,000,000
無
 
超過5，000，000美元
100%
超過5，000，000美元
100%
 
 
 
 
 
巨災(4)
初始$5，000，000
$4,500,000
初始$5，000，000
$4,000,000
 
 $5,000,000 - $450,000,000
無
 $5,000,000 - $320,000,000
無
 
超過450，000，000美元
100%
超過320，000，000美元
100%
 
(1)
2017年7月1日至2018年6月30日和2018年7月1日至2019年6月30日的條約是一項為期兩年的條約，有效期為2019年6月30日。
(2)
超過3，500，000美元的損失條約和從3，500，000美元到10，000，000美元的兼用 設施承保 。
(3)
超出損失條約 的範圍。
(4)
災難 的保險每年以每 發生額的兩倍為限。
 
公司的再保險計劃的結構是 使公司能夠增加其保費數額，同時將 管制資本和其他財務比率一般保持在或低於用於監管監督的預期範圍之內。 再保險計劃還提供根據配額份額再保險 合同賺取的 佣金的收入。公司參與再保險安排並不能免除公司對投保人的義務。
 
 
26
 
 
減少佣金收入
 
公司根據其配額份額 再保險協議賺取佣金收入，其基礎是：(1)賺取臨時讓渡佣金的固定臨時佣金率，和(2)根據每項協定重新獲得佣金的保險單的佣金率和最後條約年損失比率。 滑動比例包括與指定的最終損失比率有關的最小和最大佣金率。當估計的 最終損失率下降時，佣金率和 特遣隊的放棄佣金就會增加；反之，當估計的最終損失率增加時，佣金率 和或有放棄的佣金就會減少。
 
在截至2019年9月30日的9個月內生效的條約的估計最終條約年損失比率( “損失率”)可歸因於2018年6月30日到期但未延長的2018年/2019年條約年“2017/2019條約”下的合同。2018年9月30日終了三個月生效的條約 的損失率可歸因於2017/2019“條約”規定的2018年/2019年條約年的合同。2018年9月30日終了的9個月內有效條約的損失率可歸因於2017/2019“條約”規定的2017/2018年條約年和2018年/2019年條約年的 合同。
 
在截至2019年9月30日的三個月零九個月內生效的“ 條約”
 
在截至2019年9月30日的3個月內沒有現行配額份額條約，因此，在截至2019年9月30日的3個月內，沒有記錄當前特遣隊 委員會的調整。根據2017/2019條約，該公司收到了預先確定的臨時費率，僅需根據 2017/2018條約年(“損失期”)的損失比率進行 滑動比例的或有調整。根據這一安排，該公司獲得了臨時讓渡佣金，根據2017年/2019年條約估計損失期損失率的變化，以後將對 進行調整。 公司因“2017年/2019年條約”而造成的損失期損失率在2018年6月30日終了的6個月期間達到合同最高水平，因此沒有記錄2019年9月30日終了的9個月的特遣隊 佣金調整數。
 
在2018年9月30日終了的三個月零九個月內生效的條約
 
根據“2017/2019條約”，該公司收到了預先確定的臨時費率，該臨時費率只需根據2017/2018年“條約”年度(“損失期”)的損失率進行滑動比例的或有調整。在截至2018年6月30日的6個月內，該公司因2017/2019年條約而造成的損失 期損失比率達到了最大合同水平，因此，截至2018年9月30日的三個月沒有記錄任何特遣隊佣金調整。在截至2018年9月30日的9個月內，由於2017年/2019年條約的損失期損失比率，該公司產生了負的 特遣隊放棄佣金，從而減少了特遣隊所賺取的 佣金。
 
除了在截至2019年9月30日和2018年9月30日為止的三個月和九個月內生效的條約外，前幾年條約的損失 比率可能會發生變化，因為 因這些期間的增加或減少而蒙受損失，導致委員會費率增加或減少，或有可能賺取的 放棄佣金。
 
分紅佣金收入由以下部分組成：
 
 
 
三個月
 
 
截至9個月
 
 
 
9月30日，
 
 
9月30日，
 
 
 
 2019
 
 
 2018
 
 
 2019
 
 
 2018
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
賺取的臨時佣金
 $1,320,069 
 $1,255,034 
 $4,001,294 
 $5,468,314 
分遣隊賺取的佣金
  (290,487)
  (210,505)
  (1,018,334)
  (1,037,459)
 
 $1,029,582 
 $1,044,529 
 $2,982,960 
 $4,430,855 
 
臨時讓渡佣金每月結算。再保險公司對配額份額條約或有讓與佣金的應付餘額每年根據6月30日結束的每個條約年的損失率結算。如上文所述， 以前各年條約的損失比率可能會隨着 -這些時期的損失-的發生而發生變化，從而導致所賺取的 佣金和或有讓渡佣金的增加或減少。截至2019年9月30日和2018年12月31日，根據所有條約應付給再保險人的 佣金淨額分別約為3，060，000美元和1，581，000美元，這是在所附 濃縮綜合資產負債表上應付的再保險餘額中記錄的 。
 
商業業務
 
在2019年7月，公司決定不再承保商業航線的風險。這些包括企業主，藝術家(“手工藝品”)，特殊的多重危險，和 商業傘狀政策。截至2019年9月30日，該公司實施了6，793項商業保險，截至2019年9月30日止的9個月，保費收入約為12，179，000美元。截至2019年6月30日，該公司已有7770條商業 線政策生效。
 
在截至2019年9月30日的9個月中，這些保單約佔淨保費的12%。截至2019年9月30日，這些商業線路的索賠佔損失和損失調整費用準備金(扣除再保險 可收回款項的46%)。在生效時，這些行的政策將在當前年度任期結束時不再更新 。所有現有的有效 商業線政策將於2020年9月30日到期。
 
 
27
 
 
注7-債務
 
聯邦住房貸款銀行
 
2017年7月，基科成為紐約聯邦住房貸款銀行(“FHLBNY”)的成員並進行了投資。截至2019年9月30日，股息普通股投資總額為15，180美元。FHLBNY成員可以通過FHLBNY的信貸產品獲得各種 靈活、低成本的資金， 使成員能夠自定義預付款，這些預付款將完全由 擔保。有資格向FHLBNY擔保的抵押品包括住宅和商業抵押貸款支持證券，以及美國國庫券和代理證券。見注3-在指定託管人帳户 可用於未來預付款的合格抵押品的投資 。墊款限於截至上一季度 Kico淨接納資產的5%，並在借款後一年內到期應付。截至2019年9月30日，允許 墊款的最高限額約為11，502，000美元。 墊款僅限於現有抵押品金額的90%，即截至2019年9月30日大約為4，630，000美元。在截至2019年9月30日的9個月內，該機制沒有借款。
 
長期債務
 
2017年12月19日，該公司在其5.50%的高級無擔保票據中，於2022年12月30日( “Notes”)發行了3000萬美元，進行了承銷的公開發行。利息 每半年支付一次，每年6月30日和12月30日支付，從2018年6月30日開始，利率為5.50%。發行的淨收益為29，121，630美元，扣除折扣163，200美元和交易費用715，170美元，實際收益率為5.67%。截至2019年9月30日和2018年12月31日的長期債務餘額如下：
 
 
 
9月30日
 
 
12月31日
 
 
 
2019
 
 
2018
 
 
 
 
 
 
 
 
5.50%高級無擔保票據
 $30,000,000 
 $30,000,000 
貼現
  (105,465)
  (129,796)
發行費用
  (467,149)
  (574,953)
長期債務淨額
 $29,427,386 
 $29,295,251 
 
票據是本公司的無擔保債務，不是公司任何子公司的 義務或擔保。票據 在支付公司所有現有的 和未來高級債務方面享有同等的權利，但實際上在擔保這種有擔保債務的抵押品的 價值範圍內，它將從屬於任何擔保債務。此外，債券在結構上將從屬於公司附屬公司的 債務和其他義務。 公司可在任何時候全部或從時間 到時間部分贖回債券，贖回價格等於： (I)被贖回債券本金的100%；及 (Ii)須贖回的債券的餘下預定 本金及利息的現值之和，如該等債券在適用的贖回日期 (不包括適用贖回日期的應累算利息)屆滿，則 按 國庫利率折現至贖回日期，另加50個基點。
 
2017年12月20日，該公司利用發行所得淨收益中的25，000，000美元向Kico捐款，以支持 的額外增長。其餘的淨收益正用於一般公司用途。向SEC提交了一份與發行債券有關的登記聲明， 於2017年11月28日生效。
 
注8-股東權益
 
宣佈和支付股息
 
在截至2019年9月30日和2018年9月30日的9個月中，宣佈和支付的普通股紅利分別為2，827，276美元和3，204，813美元。該公司董事會於2019年11月11日批准了每股0.0625美元的季度股息，於2019年12月13日以現金支付給記錄為2019年11月29日 的股東(見注13)。
 
 
28
 
 
股票期權
 
自2014年8月12日起，公司通過了“2014年股權參與計劃”(“2014年計劃”)，根據該計劃，根據獎勵股票期權、{Br}非法定股票期權、股票增值權、限制性股票和股票獎金，公司最多可發行70萬股普通股。根據 2014計劃授予的獎勵股票期權不遲於授予 之日起滿十年(授予10%股東的獎勵不遲於五年)。 董事會或賠償委員會確定非法定股票期權的 到期日和根據2014年 計劃授予的限制股票的 歸屬規定。
 
截至2019年9月30日和2018年的三個月的業務結果包括與 2014計劃有關的基於庫存的補償費用，總額分別約為19，800美元和1，000美元。30、2019年和2018年包括與股票期權有關的基於股票的補償費用，總額分別約為20，800美元和5，000美元。與股票期權有關的基於股票的 補償費用扣除截至2019年9月30日和2018年9月30日的三個月和九個月的估計沒收額約17%。這些數額已列入精簡的綜合業務報表和其他業務費用內的綜合收入(損失)。
 
2019年9月30日和2018年9月30日終了九個月的基於股票的 補償費用是在所需服務期內以直線方式批出、攤銷 的期權的估計公允價值，賠償額的整部分減去對預期 沒收的估計數。公司使用“簡化”方法 來估計期權的預期期限，因為 公司的歷史股票期權操作經驗沒有提供一個合理的基礎來估計預期的 期。在截至2019年9月30日的9個月內，股票期權 的加權平均估計公允價值為每股1.91美元。在2018年9月30日這九個月期間，沒有給予任何選擇。在授予日期股票期權的公允價值是 估計使用布萊克-斯科爾斯期權定價模型。下列加權平均假設用於下列期間的贈款：
 
 
 
截至9個月
 
 
 
9月30日
 
 
 
 2019
 
 
 2018
 
 
 
 
 
 
 
 
紅利 收益率
  2.87%
電話會議
波動率
  36.11%
   納
無風險 利率
  1.61%
   納 
預期壽命
3.25年
   納 
 
 
建立了 Black-Schole期權估價模型，用於估計交易期權的公允價值，這些期權不受 限制，完全可以轉讓。此外，期權 估值模型需要輸入高度主觀的假設 ，包括預期的股票價格波動。由於 公司的股票期權具有與交易期權顯著不同的特點，而且由於 主觀輸入假設的變化會對公允價值 估計產生重大影響，因此管理部門認為，現有的模型不一定為 我們的股票期權的公允價值提供可靠的單一度量。
 
根據公司2014年 計劃，截至2019年9月30日的9個月股票期權活動摘要如下：
 
股票 期權
 
股票編號
 
 
加權平均每股作業價
 
 
加權平均剩餘合同期限
 
 
三次聚合 本徵值
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
2019年1月1日未清
  37,500 
 $8.36 
  2.24 
 $349,950 
 
    
    
    
    
獲批
  50,000 
 $8.72 
    
 $- 
行使
  (3,000)
 $7.85 
    
 $6,270 
被沒收
  (2,500)
 $7.85 
  2.04 
 $13,588 
 
    
    
    
    
截至2019年9月30日的未清
  82,000 
 $8.61 
  3.63 
 $11,390 
 
    
    
    
    
現有 ，可在2019年9月30日行使
  50,000 
 $8.45 
  2.41 
 $15,075 
 
 
未執行的期權和在2019年9月30日可行使的期權的 累計內在價值計算為基礎期權的行使價格與公司普通股市場 價格之間的差額，因為這些期權的行使價格低於2019年9月30日 公司普通股8.52美元的收盤價。截至2019年9月30日止的9個月內，行使期權 的總內在價值為6，270美元，由行使之日確定。截至2019年9月30日止的9個月內被沒收的 期權的內在價值總額為13，588美元，截至沒收之日確定。
 
“2014年計劃”的參與者可全部或部分行使其未償還的既得 期權，辦法是讓公司將可發行的股票 數量減少若干股，其股票的公平市價等於所行使的期權的行使價格(“淨行使”)，或交換一年以上持有的股票數量，其公平市價等於所行使的期權的行使價格(“股票交易所”)。在截至2019年9月30日的9個月內，公司從行使 購買3 000股普通股的期權中獲得現金收益23 552美元。該公司在截至2018年9月30日的9個月內，從購買12 750股普通股的期權中獲得了74 139美元的現金收益。在截至2018年9月30日的9個月內，該公司從行使股票交易所的 期權獲得7，855股，用於購買30，000股 普通股。2018年9月30日終了的9個月內行使的剩餘132，500種期權是淨行使，導致發行了54，231股普通股。
 
自2019年9月30日起，未攤銷的補償成本的公允價值約為59，000美元，截至2019年9月30日，未攤銷的補償費用預計將在剩餘的加權平均歸屬期 1.99年內確認。
 
截至2019年9月30日，根據“2014年計劃”，共有390 338股用於贈款。
 
 
29
 
 
限制性股票獎勵
 
根據 公司2014年計劃，截至2019年9月30日的9個月限制普通股活動摘要如下：
 
限制 股票獎勵
 
股份
 
 
加權平均授與日期公平值(按 份額計算)
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
2019年1月1日結餘
  120,499 
 $17.66 
 $2,129,175 
 
    
    
    
獲批
  120,586 
 $15.51 
 $1,870,487 
既得利益
  (44,410)
 $17.18 
 $(763,103)
被沒收
  (10,459)
 $15.79 
 $(165,171)
 
    
    
    
2019年9月30日結餘
  186,216 
 $16.47 
 $3,071,388 
 
公允價值是使用 公司普通股在授予日期的收盤價計算的。在截至2019年9月30日和2018年9月30日的三個月中，這些贈款的庫存補償 分別約為388，000美元和196，000美元，包括在合併業務報表和合並業務報表所附 的其他業務費用和綜合收入(損失)中。在截至9月30日、2019年和2018年的9個月內，對這些贈款的庫存補償分別約為1，096，000美元和477，000美元，這些贈款包括在精簡的業務綜合報表和綜合收入 (損失)中的其他業務費用中。這些金額反映了公司的會計費用，與董事、主管和僱員確認的實際價值不符。
 
 
30
 
 
注9-所得税
 
公司提交一份合併的美國聯邦所得税申報表 ，其中包括所有全資子公司。根據 適用的法律，在合併或單獨的基礎上提交州納税申報表。公司記錄與以前的 年税收有關的調整，在確定税額時，一般在提交報税表時記錄 。 這些調整對當期和前期(在此期間產生差異)的影響根據數量 和質量因素進行評估，並與 合併財務報表有關的 各期綜合財務報表作為一個整體加以考慮。
 
遞延税資產和負債是使用適用於臨時 差額的期間所制定的税率確定的。因此，現行的 期所得税規定可能會受到新的所得税税率的影響。資產負債表上遞延所得税淨額反映了用於財務報告目的的資產和負債的賬面金額與收入 税目的之間的臨時差額，按不同税率徵收的税取決於臨時差額是否要繳納聯邦税、州 税，還是兩者兼而有之。
 
公司遞延税資產 和負債的重要組成部分如下：
 
 
 
9月30日
 
 
12月31日
 
 
 
 2019
 
 
 2018
 
 
 
 
 
 
 
 
遞延税資產：
 
 
 
 
 
 
淨經營損失結轉(1)
 $2,418,344 
 $90,438 
索賠額 準備金折扣
  526,114 
  343,905 
非應得保費
  3,735,054 
  3,145,682 
遞延佣金收入
  384,063 
  564,202 
其他
  680,204 
  383,733 
遞延税款資產共計
  7,743,779 
  4,527,960 
 
    
    
遞延税負債：
    
    
對Kico的投資(2)
  759,543 
  759,543 
遞延採購費用
  4,303,229 
  3,760,625 
無形資產
  105,000 
  140,700 
折舊和攤銷
  515,487 
  664,194 
可供 出售的證券未實現收益(損失)
  1,520,225 
  (1,151,335)
遞延税款負債總額
  7,203,484 
  4,173,727 
 
    
    
遞延所得税資產淨額
 $540,295 
 $354,233 
 
 
31
 
 
(1) 經營虧損淨結轉(“NOL”)的遞延税款資產如下：
 
 
 
9月30日
 
 
12月31日
 
 
 
 
NOL型
 
 2019
 
 
 2018
 
 
過期
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
僅聯邦年度，本年度
 $2,347,962 
 $- 
無
不受年度限制的金額 ，僅限於聯邦
  - 
  2,100 
2019年12月31日
只限於聯邦政府
  2,347,962 
  2,100 
    
 
    
    
    
僅準州(A)
  1,454,929 
  1,305,365 
2039年12月31日
估價津貼
  (1,384,547)
  (1,217,027)
    
僅準國家 ，扣除估價津貼
  70,382 
  88,338 
    
 
    
    
    
經營虧損淨額結轉產生的遞延税款資產總額
 $2,418,344 
 $90,438 
   
 
(A)Kingstone為國家 的目的產生經營損失，並有前一年的NOL。截至2019年9月30日和2018年12月31日，國家NOL分別約為22，384，000美元和20，083，000美元。基科不需繳納國家所得税。Kico的州税義務通過 毛保費税支付，該税包括在其他承保費用內的合併業務報表和綜合收入 (損失)中。由於 不確定地產生足夠的州應税收入，使 利用其剩餘的 壽命的100%可用狀態NOL，在2027年至2039年期間到期，因此記錄了估價津貼。
 
(2)
遞延税負-KICO投資
 
 
2009年7月1日，該公司完成了根據 將Kico(前稱“商業互助保險公司”(“CMIC”)的已發行和已發行普通股(前稱“CMIC”)的100%股份的收購)，將CMIC從一家預先保費合作社轉換為一家股票財產和意外保險公司。根據轉換計劃，該公司在Kico，{Br}獲得100%的股權，以換取CMIC的本金3，750，000美元的盈餘票據。此外，公司免除了截至 折算之日剩餘票據的所有應計 和未付利息。截至購置之日，盈餘票據上未付的應計利息 ，加上增加對 的貼現-原來購買的盈餘票據共計2，921，319美元 (合計“未繳税利息”)。截至收購之日，未納税利息的遞延税款負債為1 169 000美元。當父母出於所得税的目的，其子公司的賬面價值較低時，則存在具有無限期壽命的臨時差異。截至2017年12月31日，聯邦所得税税率降低後，遞延税款減少到759，543美元。公司必須維持與這一臨時差額 有關的遞延 税負債759 543美元，直至Kico的股票出售，或Kico的資產出售或 Kico和母公司合併為止。
 
在評估遞延税資產的估價時，公司 考慮某些部分或全部遞延税資產是否更有可能無法變現。遞延税資產的最終實現取決於在那些臨時差額可扣減的時期內產生的未來應納税收入。除NOL{Br}限制外，尚未確定遞延税資產的估價備抵額，因為公司認為，它更有可能根據Kico的歷史 應税收入或衝抵遞延税 負債來實現 遞延税資產。
 
公司沒有重大的未確認的税收優惠，也不需要對負債或業務進行調整。在截至9月30日、2019年和2018年9月30日、2019年和2018年9月之前的9個月中，沒有與所得税有關的利息或罰款。如果有任何確認，這些都將在所得税費用中報告。
 
一般來説，税務機關可審查公司自申報之日起三年的納税申報單。 公司截止2015年12月31日至2018年12月31日的納税申報表仍需接受審查。 公司2016年12月31日終了年度的聯邦所得税報税表已由國內税務局審查，並被接受為已提交的報税表。
 
 
32
 
 
注 10-每股收益/(虧損)
 
普通股每股淨收益/(虧損)除以普通股股東可用的 收入/(虧損)，除以已發行普通股的加權平均數量。攤薄的每股收益/(虧損)反映出，在其 具有稀釋效應的時期，可發行的普通股對行使股票期權和非既得限制股票 獎勵的影響。攤薄的每股收益/(虧損)的計算 不包括在所述期間行使價格超過公司普通股 平均市場價格的期權。
 
每普通股稀釋收益/(虧損)的 計算不包括在行使這種期權 將反稀釋的時期內的未清償期權。在截至2019年9月30日為止的三個月和九個月內，在計算攤薄的每股收益/(虧損)時沒有包括任何選項，因為在有關期間，這些選項將是反稀釋的，因此，在計算每股攤薄收益時使用的 加權平均普通股數沒有根據這些選項的 效應進行調整。
 
在計算每普通股的基本和稀釋收益/(虧損)時使用的加權平均普通股數的調節如下：
 
 
 
三個月
 
 
截至9個月
 
 
 
9月30日
 
 
9月30日
 
 
 
 2019
 
 
 2018
 
 
 2019
 
 
 2018
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
加權平均流通股數
  10,779,641 
  10,681,329 
  10,769,817 
  10,672,084 
 
    
    
    
    
 
稀釋證券的效應，普通股 等價物
 
    
    
股票 期權
  - 
  98,749 
  - 
  100,628 
限制性股票獎勵
  - 
  11,045 
  - 
  7,878 
 
    
    
    
    
 
加權平均流通股數，
 
    
    
    
使用 計算每股稀釋收益
  10,779,641 
  10,791,123 
  10,769,817 
  10,780,590 
 
注11-承付款和意外開支
 
訴訟
 
公司不時在正常業務過程中參與各種法律程序。例如，在某一特定保險單所涵蓋的公司承保人之一的訴訟中，第三方提出了索賠要求，公司可能有義務保護被保險人不受 索賠的影響。這些索賠可能涉及人身傷害、財產損害或保險單規定的其他應予賠償的傷害。在估算損失賠償責任和 LAE費用時，考慮到這種 程序。
 
2019年6月12日，Phillip Woolgar提起訴訟，指控公司 和某些現職或前任高級人員和董事為被告，訴訟標題為Woolgar訴Kingstone Company et al.，19 cv 05500(S.D.N.Y.)， 根據“交易法”第10(B)節和“證券交易委員會規則10b-5”和“交易所法”第20(A)節頒佈的“證交會規則10b-5”，原告試圖代表3月14日購買金石證券的一類個人或 實體，2018年4月29日和2019年4月29日，並指控違反聯邦證券法的公司4月29日、2019年關於冬季大災難相關損失的公告。訴訟稱該公司沒有充分遵循與索賠處理有關的行業最佳做法，因此沒有記錄足夠的索賠準備金，因此被告關於公司業務、業務和 前景的正面聲明誤導了投資者。未確定的賠償金額公司認為這起訴訟是沒有法律依據的。公司尚未為這一事項確定應計款項，因為損失被認為是不可能和合理估計的。 管理層認為，目前已知的事實並不表明 這種訴訟將對 公司的業務、財務狀況或現金流動產生重大不利影響。
 
 
33
 
 
辦公室租賃
 
公司簽訂房地產租賃協議，即 主要用於正常業務過程中的辦公空間。 這些租約被記作經營租約，在 租約的期限內，租賃 費用按直線確認。參見注2-有關租約會計的其他信息 ，請參閲會計策略。
 
公司是一項不可取消的經營租約的締約方，日期為2015年3月27日，用於位於紐約山谷 Stream的Kico辦公設施，有效期為2024年3月31日。
 
於2019年7月8日，該公司簽訂了一項租賃協議，為位於紐約河谷溪的COSI提供一項額外的辦公設施，該辦公設施是不可取消的經營租賃。除了 基礎租金外，佔用租賃協議一般規定，由於實際的 遺產税和其他費用的攤款增加而導致 租金上升。租約開始日期將在業主提供的建築工程完成後確定，該公司預計將於2019年11月15日或該日左右完成。 租約的任期為七年零兩個月，至2026年12月31日止。
 
除基本租金費用外，佔用租賃協議 一般規定因房地產税和其他費用增加的 攤款而增加租金。此租約作為經營租賃入賬，在 租約期限內，租賃費用按直線確認。
 
關於公司辦事處業務租賃(不包括上文討論的COSI租賃設施，該設施尚未開始)的補充資料如下：
 
 
三個月
9個月
租賃成本
2019年9月30日
2019年9月30日
操作 租約
 $41,342 
 $124,026 
短期租賃
  - 
  - 
租賃費用共計(1)
 $41,342 
 $124,026 
 
    
    
關於操作 租約的其他信息
    
包括在租賃計量中的現金 付款
業務現金流量報告的負債
 $42,827 
 $127,034 
折扣 率
  5.50%
  5.50%
剩餘租期(以年份計)
5年
5年
 
(1)
包括在合併後的業務報表和 其他承保費用內的綜合收入(損失)。
 
 
34
 
 
下表列出截至2019年9月30日 公司租賃負債的合同期限：
 
年度
 
 
 
結束
 
 
 
12月31日
 
共計
 
2019年剩餘的
 $42,827 
2020
  255,624 
2021
  264,571 
2022
  273,831 
2023
  283,415 
其後
  333,654 
未貼現租賃付款共計
  1,453,922 
減： 現值調整
  230,834 
營運租賃責任
 $1,223,088 
 
 
截至2019年9月30日和2018年9月30日終了的三個月的租金費用為每一期間41 342美元。截至2019年9月30日和2018年9月30日止的9個月的租金費用為每個期間124 026美元。租金費用包括在所附的 合併業務報表和其他承保費用中的綜合收入(損失)中。
 
就業協議
 
戴爾·撒切爾
 
2019年7月19日(“離職日期”)，Dale A.Thatcher退休，辭去公司首席執行官和首席執行官的職務，並辭去公司總裁和基科的職務。在此期間，他還辭去了每一家 公司和基科董事會的職務。在撒切爾先生離職後，董事會任命了前首席執行官兼董事會執行主席巴里·戈德斯坦為首席執行官和董事會執行主席，擔任公司和基科的首席執行官和總裁一職。戈德斯坦先生曾在2001年3月至2018年12月31日期間擔任該公司首席執行官和總裁，2012年1月至2018年12月31日擔任基科首席執行官和總裁。
 
在與其離職有關的情況下，公司 和基科與撒切爾先生簽訂了一項協議，並與其簽訂了一般釋放協議(“分居協議”)。公司和基科應集體向撒切爾先生提供下列付款和福利，以全額支付根據現有僱用協議在其離職時應付給他的所有付款和福利以及根據現有僱用協議應付給他的其他款項：(1)相等於381，111美元的數額(即如果他到2020年3月31日仍在工作的話，他將收到的基本工資數額)；(2)根據現有就業協議支付的任何獎金， 數額等於5，000美元，(3)自分居日開始，至2020年3月31日止，繼續實行集體醫療保險；和(4)自離職日起繼續授予所有以前授予但未歸屬的股票獎勵( Thatcher先生在離職日期後不得再獲得任何股票獎勵)。此外，公司 和Kico同意向撒切爾先生支付20 000美元的遣散費，作為釋放的考慮，根據 就業協定的要求，撒切爾先生同意，在分居日期後三年的期間內，他不得接受在另一家財產和意外事故保險公司擔任任何業務執行職務。
 
巴里·戈德斯坦，董事會主席、首席執行官和執行主席
 
2019年10月14日，該公司與董事會主席、首席執行官兼執行主席Barry B.Goldstein簽訂了第二份經修正和重新確定的就業協定(“經修正的就業協議”)。經修訂的“就業協定”自2020年1月1日起生效，於2022年12月31日到期。經修訂的“就業協定”將對戈德斯坦先生生效的就業協議的有效期從2021年12月31日延長到2022年12月31日。
 
 
35
 
 
根據經修訂的“就業協定”，戈德斯坦先生有權獲得500 000美元的年薪和相當於公司税前業務合併收入的6%的年度獎金，但不包括公司的合併投資收入(虧損)、股票證券的未實現淨收益(虧損)和 投資的實際淨收益(損失)，最高不得超過其基薪的2.5倍。此外，根據修正後的“就業協定”， Goldstein先生有權獲得長期賠償金 (“ltc”)945 000美元至2 835 000美元，其依據是公司調整後的帳簿 規定的每股 值(如經修訂的“就業協定”中的定義)為2022年12月31日 與209年12月31日相比(如果每年平均增加額至少為14%，則應支付 最高LTC款項)。此外，根據經修訂的“就業協定”，如果戈德斯坦先生的工作被公司無故終止，或他因良好的 理由辭職(如經修正的“就業協定”所界定的)，則 Goldstein先生有權在餘下的任期內領取他的基本工資、6%的 獎金和LTC的付款。在某些情況下，戈德斯坦先生有權領取相當於當時年薪3.82倍的 付款、目標LTC 支付1 890 000美元和他在 公司變更控制後終止僱用時應計的6%獎金。
 
根據經修訂的“就業協定”，戈德斯坦先生將有權根據該公司2014年計劃的條款，在2020年1月期間獲得一筆贈款，其中若干股份由贈款之日的1，250，000美元除以公司普通股的公平市場價值確定。根據每個歸屬日期繼續提供 服務的情況，將於2020年1月 日和2022年12月31日的每一週年和二週年的每一週年授予 獎的三分之一。此外，根據修正後的“就業協定”，戈德斯坦先生將有權在2021年1月期間根據2014年計劃的規定獲得一筆 贈款，即按贈款日 1，500，000美元除以公司共同 股票的公平市場價值確定的限制股票的 數目。2021年1月的補助金將在每個授予日期的第一週年和2022年12月31日的每一天，根據 在每一歸屬日期繼續提供的服務，每項獎勵的一半為 。此外，根據經修訂的“就業協定”，戈德斯坦先生將有權根據2014年計劃的規定，在2020年、2021和2022年期間，獲得一筆贈款，由該公司普通股的公平市場 值除以136，500美元確定的若干股份，在2020年、2021和2022年。 2020補助金將在 日和2022年12月31日的每一週年和第二週年授予 獎的三分之一。2021年的贈款將在每一個贈款日期的第一週年和2022年12月31日的每一天獲得獎金的一半。2022年的贈款將於2022年12月31日歸屬。
 
梅里爾·金，首席運營官
 
2019年9月16日，該公司與梅里爾·金簽訂了一項就業協議(“黃金就業協議”)，根據該協議，金女士擔任該公司的首席運營官，併為基科的首席運營官提供服務。黃金就業協議於2019年9月25日生效，並於2021年12月31日到期。
 
根據“黃金就業協定”，金女士有權領取年薪50萬美元。“黃金就業”還規定，在根據2014年計劃購買該公司普通股50 000股的五年期權 生效之日發放補助金。授予的選項將分作三次相等的 分期付款，第一次分期付款在授予日期， 和其餘分期付款在授予日期之後的第一和第二次 週年紀念日，但須符合公司和 戈爾登女士之間的 選項授予協議的條款。
 
注12-遞延補償計劃
 
2018年6月18日，該公司採用了Kingstone公司公司的遞延賠償計劃(“遞延賠償計劃”)。將 延遲薪酬計劃提供給特定組 (“參與者”)，該組由管理人員和薪酬較高的員工組成，以此作為識別和保留此類 參與者的一種方法。“遞延補償計劃”規定，符合資格的 參與人可選擇推遲支付至多75%的基本薪酬 和最多100%的獎金和其他報酬，並將這些 遞延金額視為投資於指定的投資 選項。公司 可選擇向“遞延補償計劃”中的某些或所有 參與人作出相應的繳款，但條件是 參與人沒有收到公司401(K)計劃允許的最大匹配或非選任 繳款，原因是 受“國內收入守則”或401(K)計劃的限制。 參與人可選擇以單一現金支付或每年分期支付其帳户餘額 ，最長為十年。推遲的 補償計劃的第一個薪給是2018年7月。截至2019年9月30日和2018年12月31日的遞延賠償金 負債分別為530 744美元和298 638美元，記入所附合並資產負債表中的應付賬款、應計費用和其他負債。該公司在截至9月30日的9個月內沒有提供任何自願捐款，截至2019年9月30日。
 
Note 13-後續事件
 
公司評估了在9月 30之後發生的事件，2019年至發佈這些 精簡合併財務報表之日為止，這些合併財務報表涉及需要在這些精簡的合併財務報表中披露或調整的事項。
 
就業協議
 
見 注11-承付款項和意外開支。
 
宣佈的紅利
 
在2019年11月11日，公司董事會批准 的季度股息為每股0.0625美元，於2019年12月13日以現金支付給截至2019年11月29日 業務結束時有記錄的股東(見附註8)。
 
對基科的資本捐助
 
在2019年11月11日，公司董事會批准向KICO提供3，000，000美元的資本捐助，但須經紐約州金融管理局(New York State Department of Financial Services)批准。
 
 
36
 
 
項目2.管理層對財務狀況和業務結果的討論和分析。
 
概述
 
我們通過我們全資擁有的子公司金石保險公司(“Kico”)向個人和小型企業提供財產和意外保險產品。Kico的保險公司主要位於紐約州的下游，由紐約市和長島組成，儘管我們正在積極從事新澤西、羅德島、馬薩諸塞州和康涅狄格州的業務。我們在紐約州、新澤西州、羅德島、馬薩諸塞州、賓夕法尼亞州、康涅狄格州、緬因州和新罕布什爾州獲得許可證。截至2019年9月30日的3個月和9個月中，基科的直接書面保費分別有84.0%和86.8%來自紐約政策。
 
在 添加，通過我們的子公司，COSI代理公司 (“COSI”)，一個多州許可的一般機構，我們 進入替代分銷渠道。通過COSI，我們有機會與名牌運營商合作，進入全國範圍的保險公司。有關我們的分發 通道的討論，請參閲下面的“分發 通道”。COSI從Kico獲得佣金收入，用於它向他人提供的 政策，並向這些 機構支付佣金。COSI保留收到的佣金收入 和支付的佣金費用之間的利潤。COSI收入包括在其他收入中 ，與COSI有關的費用包括在其他業務費用中。COSI業務不包括在我們的獨立保險承保業務中，因此，其收入和費用不包括在計算我們的 合併比率中，如下所述。
 
 
我們基本上從Kico獲得我們的所有收入，其中包括從賺取的保險費中獲得的 收入、從配額份額中扣除佣金的再保險、從其投資組合中產生的淨投資收入、投資證券的 和已實現的淨損益。所有 Kico的保險單都是一年期的。 賺取的保險費是從被保險人處收到的保險費，在提供保險 保險的期間內， 被確認為收入(即按比例計算在 保險單的一年內)。從收到保險費 到支付保險索賠，可能會有一段相當長的時間。在 期間，Kico投資保費，賺取投資收入，並在投資上生成已實現和未實現的投資損益。我們的控股公司從其持有的現金中賺取投資收入，並可能產生已實現和未實現的投資收益和未來投資的損失。
 
我們的 費用包括Kico的保險承保費用和 其他業務費用。保險公司從 投保人遭受的損失中承擔了相當大的費用總額，這被稱為索賠。在處理這些 索賠時，發生了各種損失調整費用(“LAE”)，例如保險理算師的費用和合法的 費用。此外，保險公司還會承擔購買保單的費用。購買政策的費用包括支付給 生產者的佣金、保險費和與 承保過程有關的其他費用，包括僱員補償和 福利。
 
其他經營費用包括我們作為控股公司的公司開支和COSI的營運費用。這些公司費用 包括法律和審計費用、行政僱用費用和與上市公司直接相關的其他費用。COSI業務費用主要包括付給經紀人的佣金、僱用費用和諮詢費。
 
產品線
 
我們的產品線包括以下內容：
 
個人業務：我們最大的業務領域是個人業務，包括房屋所有者、住宅火災、合作/共管公寓、租房者和個人保護傘政策。
 
c商業 線：通過 2019年7月，我們向企業主提供主要由小企業零售、服務和辦公室風險構成的政策，並提供有限的財產敞口。我們還為擁有較小規模的 勞動力的小型獨立承包商編寫了工匠的責任保單，此外，我們還為更大和更專業的企業主制定了特殊的多重風險保險，包括那些有限的住宅風險。此外，我們提供商業保護傘政策，寫在我們的支持 商業路線的政策之上。
 
2019年5月，由於這條線路的性能不佳，我們在進一步審查這一業務的同時，暫停了新的商業線路和新的商業傘 的提交。2019年7月，由於這些線路的性能持續較差，我們決定不再承保商業線路或商業傘險。在生效時，這些行的政策將 在其當前的年度任期結束時不再更新。在截至2019年9月30日的9個月內，這些保單約佔淨保費的12%，佔損失和再保險可收回準備金的47%。見下文“補充財務信息”下的討論。
 
 
制服物理 傷害：我們只為租車編寫物理傷害策略，用於車輛和出租車服務。這些保險單隻承保這類車輛的保險中的 實物損壞部分，不包括 責任保險。
 
其他：我們制定了法律責任政策，並參與了強制性的國家聯合承保協會。
 
 
37
 
 
關鍵措施
 
我們利用下列關鍵措施分析我們的保險承保業務的結果：
 
淨損失率：淨損失率是衡量保險公司業務的承保盈利能力的指標。以百分比表示，此 是淨虧損LAE與淨保費 的比率。
 
淨承保費用 比率：承保費用淨額比率是保險公司管理業務的業務效率的一種 度量。按百分比表示，這是採購成本之和(最重要的是支付給我們生產者的 佣金)和其他承保費用的比例 減去佣金收入減去其他收入與淨保費 所得的比率。
 
淨組合 比率：淨組合比率是衡量保險公司總體承保利潤的指標。這是淨虧損和淨承保費用比率的 之和。如果淨 合併比率達到或超過100%，保險公司 如果沒有投資收入就無法盈利，如果投資收入不足，則可能無法盈利。
 
承保收入：承保收入是指我們的保險承保業務在投資活動前的税前淨收入。它不包括投資收入淨額、投資實現淨收益以及折舊和攤銷(扣除合併比率所列費用的淨保費)。承保收入是保險公司在投資收入、折舊 和攤銷、利息支出和所得税等項目之前的整體經營盈利能力的一種度量。
 
分配通道
 
2019年期間，我們通過COSI (“替代分發”)啟動了一個替代分發方案。該項目的目標是加強我們的個人線路分銷渠道，包括全國公認的名牌運營商，以及全國範圍內的呼叫中心和數字保險機構。雖然仍處於發展的早期階段，但這一倡議的影響可以用所寫的新保險費的數額與所寫的總保險費相比較來衡量，其中包括從我們獨立的 機構網絡續訂的保險費。下表顯示了由 分配渠道為我們的房屋所有者和住宅火災 個人線路的組成部分所寫的保險費。
 
 
 
 
三個月結束
 
 
九個月結束
 
(千美元)
 
2019年9月30日
 
 
2019年9月30日
 
直接書寫Pemium
 
數額
 
 
百分比
 
 
數額
 
 
百分比
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
獨立核心
 $32,430 
  79.2%
 $89,712 
  82.3%
獨立擴展(1)
  7,188 
  17.6%
  16,681 
  15.3%
通過COSI的備選分配
  1,317 
  3.2%
  2,560 
  2.3%
共計
 $40,935 
  100.0%
 $108,953 
  100.0%
 
(1)
紐約以外
(由於 四捨五入，百分比分量不一定等於總和)
 
在截至2019年9月30日的三個月和九個月內，可供選擇的 分配額分別佔我們的房主和 個人線的住宅火災組成部分的直接書面 保險費的3.2%和2.3%。
 
關鍵會計政策和估計
 
我們精簡的合併財務報表包括金石公司的賬目。和所有多數人擁有和控制的 子公司。編制符合公認會計原則的財務報表要求我們的管理層在某些情況下作出估計和假設 ，這些估計和假設影響到在我們的合併財務報表和相關附註中報告的數額。在編制這些精簡的合併財務報表時，我們的管理部門利用信息，包括我們過去的歷史、行業標準、目前的經濟環境和其他 因素，對合並後的財務報表中包括的某些數額作出估計和判斷，同時適當考慮到重要性。我們的管理層在編制這些財務報表中的 估計數時所預期的最終 結果可能不會實現。關鍵會計政策的應用涉及對未來 不確定因素的判斷和使用假設，因此，實際結果可能不同於 這些估計數。此外，其他公司可能使用不同的 估計數，這可能會影響我們的業務結果與類似公司的結果的可比性。
 
我們認為，最重要的會計政策涉及損失和LAE準備金的 報告，包括已發生但尚未在報告 日期之前報告的損失、可從再保險公司收回的數額、遞延放棄的 佣金收入、遞延的政策購置費用、遞延的 所得税、投資證券的減值、無形的 資產和基於股票的補償的估價。有關更新會計 策略的信息，請參見附註2至 濃縮的合併財務報表--“會計 策略”。
 
 
38
 
  
綜合業務成果
 
截至2019年9月30日的9個月，而截至2018年9月30日的9個月
 
下表彙總了我們的 操作(以千為單位)在所述期間的結果的變化：
 
 
截至九月三十日止的九個月
(千美元)
 2019 
 2018 
變化
百分比
財政收入
   
   
   
   
直接書面保費
 $128,333 
 $107,175 
 $21,158 
  19.7%
假定的書面保險費
  1 
  1 
  - 
(A)主要部分NA%
 
  128,334 
  107,176 
  21,158 
  19.7%
轉讓書面保險費
    
    
    
    
將 轉讓給配額分享條約(1)
  6,110 
  8,137 
 $(2,027)
  (24.9)%
將 割讓給超額損失條約
  1,219 
  988 
  231 
  23.4%
將 割讓給巨災條約
  13,585 
  10,284 
  3,301 
  32.1%
實際支付的書面保險費共計
  20,914 
  19,409 
  1,505 
  7.8%
 
    
    
    
    
淨書面保險費
  107,420 
  87,767 
  19,653 
  22.4%
 
    
    
    
    
在未賺取保費中更改
    
    
    
    
直接 和假定
  (11,037)
  (9,927)
  (1,110)
  11.2%
將 轉讓給配額分享條約
  (1,366)
  (3,364)
  1,998 
  (59.4)%
更改未獲淨保費中的
  (12,403)
  (13,291)
  888 
  (6.7)%
 
    
    
    
    
所得保費
    
    
    
    
直接 和假定
  117,297 
  97,249 
  20,048 
  20.6%
將 割讓給再保險條約
  (22,280)
  (22,773)
  493 
  (2.2)%
淨保費
  95,017 
  74,476 
  20,541 
  27.6%
放棄佣金收入
    
    
    
    
不包括災變的影響
  2,983 
  4,890 
  (1,907)
  (39.0)%
災變的準效應
  - 
  (459)
  459 
不/a%
分紅佣金收入總額
  2,983 
  4,431 
  (1,448)
  (32.7)%
投資收入淨額
  5,200 
  4,543 
  657 
  14.5%
投資淨收益(損失)
  3,712 
  (278)
  3,990 
  (1,435.3)%
其他收入
  1,192 
  962 
  230 
  23.9%
收入總額
  108,104 
  84,134 
  23,970 
  28.5%
特別開支
    
    
    
    
損失 和損失調整費用
    
    
    
    
直接 並假定：
    
    
    
    
損失 和不包括 災難影響的損失調整費用
  72,682 
  42,603 
  30,079 
  70.6%
災變造成的損失(2)
  7,755 
  10,805 
  (3,050)
  (28.2)%
直接和假定損失和損失調整費用共計
  80,437 
  53,408 
  27,029 
  50.6%
 
    
    
    
    
分擔損失和損失調整費用：
    
    
    
    
損失 和不包括 災難影響的損失調整費用
  8,041 
  6,984 
  1,057 
  15.1%
災變造成的損失(2)
  808 
  4,685 
  (3,877)
  (82.8)%
損失和損失調整費用總額
  8,849 
  11,669 
  (2,820)
  (24.2)%
 
    
    
    
    
損失和損失調整費用淨額：
    
    
    
    
損失 和不包括 災難影響的損失調整費用
  64,641 
  35,619 
  29,022 
  81.5%
災變造成的損失(2)
  6,947 
  6,120 
  827 
  13.5%
淨損失和損失調整費用
  71,588 
  41,739 
  29,849 
  71.5%
 
    
    
    
    
佣金費用
  21,932 
  18,411 
  3,521 
  19.1%
其他承保費用
  17,983 
  15,301 
  2,682 
  17.5%
其他業務費用
  2,774 
  1,774 
  1,000 
  56.4%
折舊和攤銷
  1,876 
  1,274 
  602 
  47.3%
利息費用
  1,370 
  1,365 
  5 
  0.4%
總支出
  117,523 
  79,864 
  37,659 
  47.2%
 
    
    
    
    
税前收入(損失)
  (9,419)
  4,269 
  (13,688)
  (320.6)%
税收(福利)費用
  (1,998)
  296 
  (2,294)
  (775.0)%
淨(損失)收入
 $(7,421)
 $3,973 
 $(11,394)
  (286.8)%
 
 
(1)自2018年7月1日起，我們將“個人行配額份額條約”中的配額份額減少率從20%降至10%。有效的 2019年7月1日，我們的個人行10%配額共享條約到期的 一個運行的基礎上。
(2)截至2019年9月30日和2018年9月30日的 9個月包括災難 損失，其定義為保險服務 Office(ISO)的財產索賠服務(PCS)單位發佈了 災難公告和相關序列號的事件造成的損失。個人計算機災難公告是針對 造成的保險損失總額超過2 500萬美元並影響到相當數量的投保人和保險人的事件發出的。
 
 
39
 
 
 
 
截至9月30日的9個月，
 
 
 
2019
 
 
2018
 
 
百分比 點變化
 
 
% 變化
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
關鍵比率：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
淨損失比
  75.3%
  56.0%
  19.3 
  34.5%
承保費用淨比率
  37.8%
  38.1%
  (0.3)
  (0.8)%
淨 組合比
  113.1%
  94.1%
  19.0 
  20.2%
 
直接書面保費
 
截至2019年9月30日(“9個月2019年”)的9個月內的直接書面保險費為128，333，000美元，而2018年9月30日終了的9個月(“9個月-2018”)期間， 為107，175，000美元。 增加21，158，000美元，即19.7%，主要是由於2019年9月至2018年9月期間有效政策的 增加。由於我們所服務的市場對我們產品的持續需求，我們制定了更多的新政策。截至2019年9月30日，現行政策比2018年9月30日增加了17.7%。
 
在2017年，我們開始在新澤西和羅德島寫房主的政策。2018年，我們開始在馬薩諸塞州和2019年3月在康涅狄格州起草房主政策。我們把紐約業務稱為“核心”業務，紐約以外的業務稱為“擴展”業務。我們擴張業務的直接書面保費在2019年的9個月為16，900，000美元，而2018年的9個月為5，919，000美元。
 
淨書面保費和淨保險費
 
對2019年9個月和2018年9個月有效的個人線配額份額再保險條約根據一項條約(2017年7月1日至2019年6月30日)涵蓋，為期兩年(“2017/2019條約”)。下表分別説明瞭2017年/2019年“條約”規定的2019個月和2018年9個月期間每個條約年 的配額份額再保險折讓率。在 中應參考本表，同時討論以下關於淨書面保險費、淨 保險費、扣減佣金收入和淨虧損和調整費用的討論。
 
 
截至2019年9月30日止的9個月
截至2018年9月30日的9個月
 
一月一日，
七月一日，
一月一日，
七月一日，
 
轉至
轉至
轉至
轉至
 
6月30日，
9月30日，
6月30日，
9月30日，
 
(“2018年/2019年條約年”)
(“2019/2020決算年”)
(“2017/2018條約年”)
(“2018年/2019年條約年”)
 
 
 
 
 
配額份額再保險費率
 
 
 
 
個人 線
10% (1)
0% (2)
20% (1)
10% (1)
 
(1)
“2017年/2019年條約”是一項為期兩年的條約；自2018年7月1日起，配額份額再保險比率降至10%(“2018年”)。
(2)
“2017年/2019年條約”於2019年7月1日到期(“2019年競選”)。
見下文 “再保險”，以瞭解自2019年7月1日、2018年7月1日和2017年7月1日起對我們的個人行 配額份額條約的更改。
 
淨書面保費從2018年9個月的87，767，000美元增加到2019年9個月的107，420，000美元，即增加了19，653，000美元，即22.4%。淨額 書面保險費包括直接保險費和假定保險費，減去根據我們的再保險條約 (配額份額、超額損失和災難)支付的書面保險費的 數額。我們的個人業務受到2018年/2019年條約年度至2019年6月30日“2017/2019年條約”的制約。在2019年6月30日之後，任何仍然有效的保單(br})的賺取保費和相關索賠將繼續按照10%的配額份額率割讓，直到這種 保單在明年到期(到期)為止。2019年的擠兑期為2019年7月1日至2020年6月30日，根據這一安排，不存在未到期保費的返還。2018年7月1日(2018年7月1日)的割讓導致我們的再保險公司返還了4，553，000美元的未賺取保費，這些保費以前是根據即將到期的個人額度份額條約( 到期)而被割讓的。
 
超額損失再保險條約
 
書面保險費的增加將增加根據“我們超額損失條約”支付的保險費。在2019年的9個月中，我們的超額損失再保險保費比2018年9個月的可比割讓保費增加了231，000美元。增加的原因是保險費增加，損失超過再保險。
 
 
40
 
 
巨災再保險條約
 
根據我們的個人保單所寫的保險費中，大部分也受我們的災難條約的約束。我們個人業務的增加導致了更多的財產風險，這增加了我們面臨災難風險的風險；因此，我們根據災難條約放棄的保險費將增加。這將導致根據我們的災難條約支付的保險費增加，條件是再保險費率穩定或正在增加。在2019年的9個月裏，我們根據巨災條約支付的保險費比2018年9個月的可比割讓保險費增加了3，301，000美元。 這一變化是由於我們購買的災難限額增加、由於持續增長而導致的巨災再保險保費的增加，以及自2019年7月1日起再保險費率的增加。我們轉讓的巨災保險費是根據直接書面保險費總額支付的，但須遵守“巨災再保險條約”。
 
 
賺取的淨保費
 
淨保費收入增加20，541，000美元，即27.6%，從2018年9個月的74，476，000美元增至2019年9個月的95，017，000美元。增加 是由於上文討論的書面保險費增加，我們的 保留了更多的賺取保費，自2019年7月1日起生效：(1)2019年7月1日由於2017/2019條約到期和不續簽， 和(2)2018年7月1日，由於配額 份額再保險費率的減少。
  
減少佣金收入
 
下表詳細列出了2019年9個月和2018年9個月期間實行的配額份額臨時放棄 佣金率。此表應與下面關於減少佣金收入的 討論一起參考。
 
 
截至2019年9月30日止的9個月
截至2018年9月30日的9個月
 
一月一日，
七月一日，
一月一日，
七月一日，
 
轉至
轉至
轉至
轉至
 
6月30日，
9月30日，
6月30日，
9月30日，
 
(“2018年/2019年條約年”)
(“2019/2020決算年”)
(“2017/2018條約年”)
(“2018年/2019年條約年”)
 
 
 
 
 
關於配額份額的臨時佣金比例
 
 
個人 線
53%
0% (1)
53%
53%
 
(1)
自2019年7月1日起，“2017年/2019年條約”到期，允許在2019年/2020年的試用期內賺取臨時讓渡佣金。
 
下表彙總了 佣金收入各組成部分(千)在所述期間的變化情況：
 
 
 
截至9月30日的9個月，
 
(千美元)
 
2019
 
 
2018
 
 
變化
 
 
百分比
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
賺取的臨時佣金
 $4,001 
 $5,468 
 $(1,467)
  (26.8)%
 
    
    
    
    
分遣隊賺取的佣金
    
    
    
    
分遣隊賺取的佣金(不包括在內)
    
    
    
    
災變的 效應
  (1,018)
  (578)
  (440)
  76.1%
災變對分紅佣金的影響
  - 
  (459)
  459 
.class=‘class 2’>/a
分遣隊賺取的佣金
  (1,018)
  (1,037)
  19 
  (1.8)%
 
    
    
    
    
分紅佣金收入總額
 $2,983 
 $4,431 
 $(1,448)
  (32.7)%
 
 
41
 
 
2019年9個月的佣金收入為2，983，000美元，而2018年的9個月為4，431，000美元。減少了1 448 000美元，即32.7%，原因是所賺取的臨時捐贈委員會 有所減少，但因所賺取的或有減少的 佣金增加而部分抵銷。臨時讓與佣金減少的原因是配額份額再保險費率的減少(關於所賺取的臨時讓與佣金和或有可能放棄的佣金的討論，見下文 )。
 
獲得的臨時放棄委員會
 
我們得到一個臨時放棄佣金的基礎上，割讓的書面 保費。臨時分配委員會收入減少1，467，000美元的主要原因是：(1)自2018年7月1日起，配額份額 減少到10%，從2017年7月1日至2018年6月30日 的20%，以及(2)自2019年7月1日起取消10%的配額份額。2019年9個月的割讓保費減少了，與2018年的9個月相比，可從中賺取的佣金減少了，這一減少被受配額份額限制的個人行 直接書面保險費的增加部分抵消。
 
獲得的分紅委員會
 
我們根據按配額分享條約發生的損失的滑動比例，得到一個特遣隊讓渡佣金。 越低，損失率越低，我們得到的佣金越多。根據2017/2019年條約，我們有資格領取的特遣隊讓渡佣金數額將根據自2017年7月1日起發生事故日期的索賠所產生的損失而改變。根據前幾年的配額份額 條約，我們有資格獲得的或有讓與佣金的數額將根據與2017年7月1日前發生事故日期的 索賠有關的損失而發生變化。
 
2017/2019“條約”結構限制了我們可以通過設定比往年收到的臨時佣金更高的佣金數量。因此，在我們根據2017/2019“條約”收到的更高前期臨時放棄委員會中，沒有機會根據該條約獲得更多的特遣隊放棄委員會，根據2017/2019“條約”“淨”條約結構，超過5 000 000美元保留額的 巨災損失將在配額份額條約之外減少 ，這種損失將不會對特遣隊分配委員會產生 影響。在2018年的9個月裏，根據我們的個人配額分享條約，1，497，000美元的巨災損失被割讓。這些巨災損失導致2017年7月1日至2018年6月30日期間 損失比率(由於2017/2019“條約”)高於獲得臨時讓渡佣金的 合同損失比率。因此，我們使 特遣隊的割讓委員會減少了459 000美元，如果沒有發生災難損失的話，這筆錢是可以賺到的。自2018年7月1日起，臨時扣減佣金率為固定的 匯率，不需要與損失比率有關的向下調整；因此，在2019年的9個月中，根據我們的個人線路配額份額條約割讓的808 000美元的巨災損失對特遣隊的讓渡佣金沒有影響。請參閲下面的 “再保險”，以瞭解我們自2019年7月1日、2018年7月1日和2017年7月1日起生效的個人配額分享條約。
 
投資收入淨額
 
2019年9個月的淨投資收入為5 200 000美元，而2018年的9個月為4 543 000美元。增加657 000美元，即14.5%，是由於平均投資資產在9個月 2019年有所增加。截至2019年9月30日，投資資產的平均收益率為3.62%，而2018年9月30日為3.37%。投資資產税前等值收益率分別為2019、2018年9月30日和2018年9月30日的3.45%和3.44%。
 
截至2019年9月30日，現金和投資資產為221，610，000美元，而2018年9月30日為196，595，000美元。現金和投資資產增加25 015 000美元，主要是由於2018年9月30日之後業務現金流量增加。
 
投資淨損益
 
2019年9個月的投資淨收益為3，712，000美元，而2018年9個月的淨虧損為278，000美元。2019年9個月的股票證券和其他投資未實現收益為3 767 000美元，而2018年9個月的未實現收益為99 000美元。2019年9個月和2018年9個月的投資銷售實際虧損分別為55 000美元和377 000美元。
 
 
42
 
 
其他收入
 
2019年9個月的其他收入為1 192 000美元，而2018年的9個月為962 000美元。增加23萬美元，即23.9%，主要是由於COSI的佣金收入和2019年9個月我們保險承保業務中分期付款 和其他費用的增加。
 
淨損失和LAE
 
2019年9個月淨虧損和LAE為71，588，000美元，而2018年9個月為41，739，000美元。2019年9個月的淨損失率為75.3%，而2018年9個月的淨損失率為56.0%，增加了19.3%。
 
下圖概述了所述期間淨損失率各組成部分的變化，以及不包括商業線路業務的可比組成部分：
 
(由於 四捨五入，百分比分量不一定等於總和)
 
在2019年的9個月中，損失率為75.3%，比2018年的9個月增加了19.3個百分點。2019年9個月的損失率之所以上升，主要是因為前一年的損失發展額為1110萬美元，這對損失率有11.7點的影響。此 與2018年9個月的上一年損失發展0.2個點相比，或比先前 年損失發展的影響增加11.5個百分點。不利的索賠解決趨勢導致了對開放式責任案件準備金的全面審查。審查確定需要加強案件準備金，其中880萬美元的案件準備金調整數來自商業 線的負債索賠。這些情況的準備金調整表明，我們的商業線路業務波動很大，而 導致我們決定不再承保這些風險。 今年的損失發展大大增加了對商業線路業務 在2014年和未來事故年的最終損失率預測。不包括商業線路，2019年9個月的前一年開發對我們的損失率有2.7點的影響，而前一年的損失發展對2018年9個月的影響是0.7點。
 
 
43
 
 
災害的影響雖然低於九個月 2018年，但在這兩個月期間都是顯著的，高於平均數。 從2019年的9個月到9個月，巨災損失對損失比率的影響為7.3點，而9個月2018年的影響為8.2點，或災害的影響減少了0.9點。截至2018年的五年的平均災難影響為3.8點，因此2018年9個月和9個月 2019年的災害影響都比正常大得多。 雖然在2019年的9個月中發生了7次影響到 Kingstone的PCS災難事件，但64%的淨損失或4.6個點的 個百分點的影響與 Mid-1月的第一次冬季凍結事件有關。
 
2019年9個月的 基礎損失率(不包括災害影響和前一年損失發展)為56.3%，比2018年9個月記錄的47.7%的基礎損失率 增加8.6個百分點。與2018年9個月相比，基礎損失比率 比2018年9個月有所增加，原因是非氣象水損害財產 的平均索賠嚴重度繼續增加，以及大型火災索賠活動增加。此外，2019年9個月的基本損失率受到商業線路預期損失率的增加的影響，這是由於上文所述的商業線路前一年損失率估計數的增加所致。不包括商業線路，2019年9個月不計災害影響和前一年發展影響的基礎損失 比率為52.5%，比2018年9個月的46.1%基礎損失率增加了6.34個百分點。見下表“附加財務 信息”，按業務類別彙總淨損失率。
 
佣金費用
 
2019年9個月，佣金費用為21，932，000美元，佔直接賺取保費的18.7%。佣金費用是2018年9個月的18，411，000美元，佔直接賺取保險費的18.9%。增加3 521 000美元主要是由於2019年9個月的直接保費比2018年9個月增加。
 
其他承保費用
 
2019年9個月的其他承保費用為17，983，000美元，而2018年的9個月為15，301，000美元。增加2，682，000美元，即17.5%，主要是由於與直接書面保險費增長有關的費用。與增加 直接書面保險費直接有關的費用主要包括承保費用、軟件使用費和州保險費。間接與直接書面保險費增加有關的費用主要是薪金和其他有關僱用費用。其他承保費用增加17.5點，低於總直接承保費用增加19.7點。
 
我們其他承保費用中最大的單一組成部分是薪金、工資和僱用費用，2019年9個月的費用為7，637，000美元，而2018年的9個月為6，862，000美元。增加775，000元，即11.3%，較整體直接書面保費增加19.7%為少。僱用費用增加的原因是僱用了更多的工作人員，以滿足我們目前的業務水平和預期數量的增長，以及每年工資的增加。
 
2019年9個月的淨承保費用比率為37.8%，而2018年的9個月為38.1%。下表顯示了 所述期間我們承保費用淨額比率的各個組成部分：
 
 
 
截至9個月
 
 
 
9月30日
 
 
百分比
 
 
 
 2019
 
 
 2018
 
 
C點 變化
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
其他承保費用
 
 
 
 
 
 
 
 
 
僱用費用
  8.0%
  9.2%
  (1.2)
承保 費用(檢查/數據服務)
  2.4 
  2.4 
  - 
其他費用
  8.4 
  9.0 
  (0.6)
其他承保費用共計
  18.8 
  20.6 
  (1.8)
 
    
    
    
扣繳佣金收入
    
    
    
臨時
  (4.2)
  (7.3)
  3.1 
特遣隊
  1.1 
  1.4 
  (0.3)
佣金收入總額
  (3.1)
  (5.9)
  2.8 
 
    
    
    
其他收入
  (1.0)
  (1.3)
  0.3 
佣金費用
  23.1 
  24.7 
  (1.6)
 
    
    
    
淨承保費用比率
  37.8%
  38.1%
  (0.3)
 
 
44
 
 
我們的其他承保費用 比率下降了1.8個百分點，是由於就業成本的影響減少了1.2個百分點。
 
臨時扣減委員會總體增加3.1個百分點完全是由於我們的配額份額 扣減率的變化及其對臨時讓渡委員會收入的影響，這是由於2018年7月1日我們的配額份額條約削減 和2019年7月1日我們的配額份額條約到期而造成的額外保留。我們的 淨承保費用比率的組成部分與其他承保 費用有關，其他收入和佣金幾乎在所有 類別中都有所改善，從而使承保費用淨額比率下降了0.3個百分點。
 
其他業務費用
 
與我們控股公司 和Cosi的費用有關的其他業務費用，2019年9個月為2，774，000美元，而2018年9個月為1，774，000美元。2019年9個月的增加額為1 000 000美元，即56.4%，與2018年的9個月相比，主要是由於股本薪酬和薪金的增加，部分抵消了高管獎金的減少。增加 的薪金是由於最初僱用了COSI的工作人員，而股本報酬的增加是由於2019年對董事和行政人員的年度限制 股票獎勵。行政獎金 補償是根據自2017年1月1日起與我們的執行總裁兼現任首席執行官巴里B.戈德斯坦簽訂的僱傭協議累積的。獎金是在2019年12月31日終了的三年期間結束時計算的 一次性支付，截至2019年9月30日，三年 計算不符合規定的盈利條件，導致以前累積的698，000美元的反轉。
 
折舊和攤銷
 
2019年9個月的折舊和攤銷額為1 876 000美元，而2018年的9個月為1 274 000美元。折舊和攤銷增加了602 000美元，即47.3%，主要是由於我們新的處理業務系統平臺的折舊(Br})，這些業務是以 擴展狀態編寫的，以及用於更新我們的 系統基礎設施和改進我們經營的紐約金斯敦家庭辦公樓的新購買資產。
 
利息費用
 
2019年9個月的利息支出為1，370，000美元，而2018年的9個月為1，365，000美元，我們因在2017年12月發行3，000萬美元的長期債務而產生利息支出。
 
所得税福利/費用
 
2019年9個月的税收優惠為1，998，000美元，實際税率為21.2%。2018年9個月的所得税支出為296，000美元，實際税率為6.9%；2019年9個月税前損失為9，419，000美元，而2018年9個月的税前收入為4，269，000美元。
 
 
45
 
 
淨虧損/收入
 
2019年9個月的淨損失為7 421 000美元，而2018年9個月的淨收入為3 973 000美元。收入淨額減少11 394 000美元是由於上述情況造成的，這種情況導致我們的淨損失率增加，扣減佣金收入減少，其他承銷和經營費用增加，折舊和攤銷，由我們的淨保費增加、投資收入淨額和投資淨收益增加部分抵消。
 
截至2019年9月30日的三個月，相比之下，截至2018年9月30日的三個月
 
下表彙總了我們的 操作(以千為單位)在所述期間的結果的變化：
 
 
 
截至9月30日的三個月，
 
(千美元)
 
2019
 
 
2018
 
 
變化
 
 
百分比
 
財政收入
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
直接書面保費
 $46,023 
 $38,785 
 $7,238 
  18.7%
假定的書面保險費
  1 
  - 
  1 
(A)主要NA
%
 
  46,024 
  38,785 
  7,239 
  18.7%
轉讓書面保險費
    
    
    
    
將 轉讓給配額分享條約(1)
  147 
  (1,473)
  1,620 
  (110.0)%
將 割讓給超額損失條約
  386 
  392 
  (6)
  (1.5)%
將 割讓給巨災條約
  5,053 
  3,764 
  1,289 
  34.2%
實際支付的書面保險費共計
  5,586 
  2,683 
  2,903 
  108.2%
 
    
    
    
    
淨書面保險費
  40,438 
  36,102 
  4,336 
  12.0%
 
    
    
    
    
在未賺取保費中更改
    
    
    
    
直接 和假定
  (4,581)
  (4,435)
  (146)
  3.3%
將 轉讓給配額分享條約
  (1,637)
  (4,133)
  2,496 
  (60.4)%
更改未獲淨保費中的
  (6,218)
  (8,568)
  2,350 
  (27.4)%
 
    
    
    
    
所得保費
    
    
    
    
直接 和假定
  41,443 
  34,351 
  7,092 
  20.6%
將 割讓給再保險條約
  (7,223)
  (6,817)
  (406)
  6.0%
淨保費
  34,220 
  27,534 
  6,686 
  24.3%
 
    
    
    
    
放棄佣金收入
  1,030 
  1,045 
  (15)
  (1.4)%
投資收入淨額
  1,856 
  1,602 
  254 
  15.9%
投資淨收益
  998 
  352 
  646 
  183.5%
其他收入
  496 
  353 
  143 
  40.5%
收入總額
  38,600 
  30,886 
  7,714 
  25.0%
特別開支
    
    
    
    
損失 和損失調整費用
    
    
    
    
直接 並假定：
    
    
    
    
損失 和不包括 災難影響的損失調整費用
  26,518 
  16,705 
  9,813 
  58.7%
災變造成的損失(2)
  491 
  244 
  247 
  101.2%
直接和假定損失和損失調整費用共計
  27,009 
  16,949 
  10,060 
  59.4%
 
    
    
    
    
分擔損失和損失調整費用：
    
    
    
    
損失 和不包括 災難影響的損失調整費用
  2,182 
  3,798 
  (1,616)
  (42.5)%
災變造成的損失(2)
  45 
  (146)
  191 
  (130.8)%
損失和損失調整費用總額
  2,227 
  3,652 
  (1,425)
  (39.0)%
 
    
    
    
    
損失和損失調整費用淨額：
    
    
    
    
損失 和不包括 災難影響的損失調整費用
  24,335 
  12,907 
  11,428 
  88.5%
災變造成的損失(2)
  446 
  390 
  56 
  14.4%
淨損失和損失調整費用
  24,781 
  13,297 
  11,484 
  86.4%
 
    
    
    
    
佣金費用
  7,779 
  6,594 
  1,185 
  18.0%
其他承保費用
  6,431 
  5,194 
  1,237 
  23.8%
其他業務費用
  705 
  683 
  22 
  3.2%
折舊和攤銷
  646 
  440 
  206 
  46.8%
利息費用
  457 
  457 
  - 
  -%
總支出
  40,799 
  26,665 
  14,135 
  53.0%
 
    
    
    
    
税前收入(損失)
  (2,199)
  4,221 
  (6,420)
  (152.1)%
税收(福利)費用
  (474)
  287 
  (761)
  (265.2)%
淨(損失)收入
 $(1,725)
 $3,934 
 $(5,659)
  (143.8)%
 
(1)自2018年7月1日起，我們將“個人行配額份額條約”中的配額份額減少率從20%降至10%。有效的 2019年7月1日，我們的個人行10%配額共享條約到期的 一個運行的基礎上。
 
(2)截至2019年9月30日的 三個月包括巨災損失，即由保險服務處(ISO)財產 理賠服務(PCS)單位發佈災難 公告和相關序列號的事件所造成的損失。 PCS災難公告是針對造成的損失總額超過2 500萬美元並影響到相當數量的投保人和保險人的事件發出的。
 
 
46
 
 
 
 
截至9月30日的三個月，
 
 
 
2019
 
 
2018
 
 
百分比 點變化
 
 
% 變化
 
關鍵比率：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
淨損失比
  72.4%
  48.3%
  24.1 
  49.9%
承保費用淨比率
  37.5%
  37.7%
  (0.2)
  (0.5)%
淨 組合比
  109.9%
  86.0%
  23.9 
  27.8%
 
直接書面保費
 
在截至2019年9月30日的3個月內(“3個月2019年”)， 的直接書面保險費為46，023，000美元，而截至2018年9月30日(“3個月-2018”)的三個月內， 為38，785，000美元。 增加7，238，000美元，即 18.7%，主要是由於2019年3月期間的政策增加，而不是 新業務持續增長的3個月。我們寫了更多的新政策，這是由於我們所服務的市場對我們的產品的持續需求的結果。截至9月30日，現行政策比2018年9月30日增加了17.7%。
 
在2017年，我們開始在新澤西和羅德島寫房主的政策。2018年，我們開始在馬薩諸塞州和2019年3月在康涅狄格州起草房主政策。我們把紐約業務稱為“核心”業務，紐約以外的業務稱為“擴展”業務。2019年3月，我們擴張業務的直接書面保費為7，371，000美元，而2018年的3個月為2，855，000美元。
 
淨書面保費和淨保險費
 
2019年3月和2018年3個月生效的個人額度份額再保險條約由一項條約(2017年7月1日至2019年6月30日)涵蓋，為期兩年(“2017/2019條約”)。下表分別描述了根據2017/2019“條約”在每個條約年 在2019和2018年3個月期間實行的 配額份額再保險扣減率。在 中應參考本表，同時討論以下關於淨書面保險費、淨 保險費、扣減佣金收入和淨虧損和調整費用的討論。
 
 
截至九月三十日的三個月，
 
2019
2018
 
(“2019/2020年度”)
(“2018年/2019年條約年”)
 
 
 
配額份額再保險費率
 
 
個人 線
0% (2)
10% (1)
 
(1)
“2017年/2019年條約”是一項為期兩年的條約；自2018年7月1日起，配額份額再保險比率降至10%(“2018年”)。
(2)
“2017年/2019年條約”於2019年7月1日到期(“2019年競選”)。
見下文 “再保險”，以瞭解自2019年7月1日、2018年7月1日和2017年7月1日起對我們的個人行 配額份額條約的更改。
 
 
47
 
 
2019年3月，書面保費淨額從2018年3個月的36，102，000美元增加到40，438，000美元，增幅為4，336，000美元，即12.0%。淨書面保險費包括直接和假定的 保險費，減去根據我們的 再保險條約(配額份額、超額損失和 災難)支付的書面保險費數額。我們的個人業務受到2018年至2019年6月30日“2018年/2019年條約年條約”規定的“2017年/2019年條約”的制約。在2019年6月30日之後，對於仍然有效的保單的任何已獲得的保費和相關的 索賠將繼續按照 10%的配額份額比率割讓，直到這種保單在下一年超過 到期(過期)為止。2019年的試銷期是從2019年7月1日到2020年6月30日，在這種安排下，沒有未賺得保險費的返還。2018年7月1日的截止日期為2018年7月1日，我們的再保險公司返還了4，553，000美元的未賺取保費，這些保費以前是根據即將到期的個人額度份額(br})被割讓的。
 
超額損失再保險條約
 
書面保險費的增加將在較小程度上增加根據我們的超額損失條約所繳的保險費。在三個月內 2019年，我們的損失再保險保費超出額比2018年三個月的可比割讓保險費增加了122 000美元。 增加的原因是保費增加，但損失再保險超過了損失再保險。
 
巨災再保險條約
 
根據我們的個人保單所寫的保險費中，大部分也受我們的災難條約的約束。我們個人業務的增加導致了更多的財產風險，這增加了我們面臨災難風險的風險；因此，我們根據災難條約放棄的保險費將增加。這將導致根據我們的災難條約支付的保險費增加，條件是再保險費率穩定或正在增加。在2019年的3個月中，我們根據巨災條約 發放的保險費比2018年3月的可比割讓保險費增加了1 289 000美元。這一變化是由於我們的“巨災限額購買”增加、持續增長導致的“巨災再保險”保險費增加以及“再保險費率”增加造成的。我們放棄的巨災保險費是根據“巨災再保險條約”規定的直接書面保險費總額支付的。
 
賺取的淨保費
 
淨保費收入增加了6，686，000美元，即24.3%，從2018年三個月的27，534，000美元增至2019年3月的34，220，000美元。 增加是由於上述所討論的書面保險費的增加，以及我們保留更多的賺取保費，自：(1)由於2017/2019 條約的到期和不續簽而產生的2019年7月1日和(2)2018年7月1日，由於減少了 份額再保險費率。
 
減少佣金收入
 
下表詳細列出2019年3個月和2018年3個月期間實行的配額份額臨時放棄 佣金率。此表應與 下面所示的減少佣金收入的討論一起引用。
 
 
三個月結束
 
9月30日， 
 
2019
2018
 
(“2019/2020年度”)
(“2018年/2019年條約年”)
 
 
 
配額份額臨時扣減佣金
 
 
個人 線
0% (1)
53%
 
(1)
自2019年7月1日起，“2017年/2019年條約”到期，允許在2019年/2020年的試用期內賺取臨時讓渡佣金。
 
 
48
 
 
下表彙總了 佣金收入各組成部分(千)在所述期間的變化情況：
 
 
 
截至9月30日的三個月，
 
(千美元)
 
2019
 
 
2018
 
 
變化
 
 
百分比
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
賺取的臨時佣金
 $1,320 
 $1,255 
 $65 
  5.2%
分遣隊賺取的佣金
  (290)
  (210)
  (80)
  38.1%
 
    
    
    
    
分紅佣金收入總額
 $1,030 
 $1,045 
 $(15)
  (1.4)%
 
2019年三個月的佣金收入為1，030，000美元，而2018年三個月的佣金收入為1，045，000美元。減少了15 000美元，即1.4%，原因是所賺取的臨時 放棄佣金有所增加，但因所賺取的 臨時分送佣金減少而部分抵銷。關於所賺取的臨時讓渡佣金和或有放棄的 佣金的討論，見下文。
 
獲得的臨時放棄委員會
 
我們得到一個臨時放棄佣金的基礎上，割讓的書面 保費。臨時扣減佣金增加65 000美元的主要原因是個人行直接 書面保險費的增加，但須在2019年跑出的實際 日之前的配額份額和2019年/2020年結轉期繼續發放的所得 保險費。
 
獲得的分紅委員會
 
我們根據按配額分享條約發生的損失的滑動比例，得到一個特遣隊讓渡佣金。 越低，損失率越低，我們得到的佣金越多。根據2017/2019年條約，我們有資格領取的特遣隊讓渡佣金數額將根據自2017年7月1日起發生事故日期的索賠所產生的損失而改變。根據前幾年的配額份額 條約，我們有資格獲得的或有讓與佣金的數額將根據與2017年7月1日前發生事故日期的 索賠有關的損失而發生變化。
 
2017/2019“條約”結構限制了我們可以通過設定比往年收到的臨時佣金更高的佣金數量。因此，在我們根據2017/2019“條約”收到的更高前期臨時放棄委員會中，沒有機會根據該條約獲得更多的特遣隊放棄委員會，根據2017/2019“條約”“淨”條約結構，超過5 000 000美元保留額的 巨災損失將在配額份額條約之外減少 ，這種損失將不會對特遣隊分配委員會產生 影響。在2018年的三個月裏，根據我們的個人限額份額條約，1，497，000美元的災難損失被割讓。這些巨災損失導致2017年7月1日至2018年6月30日期間 損失比率(由於2017/2019“條約”)高於獲得臨時讓渡佣金的 合同損失比率。從2018年7月1日起，暫定讓渡佣金是一個固定匯率，不需要與損失率有關的下調 ；因此，在2019年的三個月內，根據我們的個人 額度份額條約割讓的808 000美元的巨災損失對可能的 讓渡佣金沒有影響。關於我們的個人線路配額分享條約的信息，請參見下面的“再保險”，該協議將於2019年7月1日、2018年和2017年生效。
 
 
49
 
 
投資收入淨額
 
2019年3個月的淨投資收入為1 856 000美元，而2018年3月為1 602 000美元。增加254 000美元，即15.9%，是由於2019年3月平均投資資產增加。截至2019年9月30日，投資資產的平均收益率為3.62%，而2018年9月30日為3.72%。截至2019年9月30日和2018年9月30日，投資資產税前等值收益率分別為3.37%和3.44%。
 
截至2019年9月30日，現金和投資資產為221，610，000美元，而2018年9月30日為196，595，000美元。現金和投資資產增加25 015 000美元，主要是由於2018年9月30日之後業務現金流量增加。
 
投資淨損益
 
投資淨收益分別為998，000美元和352，000美元，分別為3個月(2019年)和3個月(2018年)。我們的股票證券和其他投資的未實現收益分別為2019和2018年三個月的1 007 000美元和409 000美元，投資銷售的實際虧損分別為8 000美元和57 000美元(2019年3月和3個月)。
 
其他收入
 
2019年3月的其他收入為496 000美元，而2018年的3個月為353 000美元。增加143，000美元，即40.5%，主要是由於COSI的佣金收入和2019年3月在我們的保險承保業務中賺取的分期付款和其他費用的增加。
 
淨損失和LAE
 
2019年3月， net 損失和LAE為24，781，000美元，而2018年3個月為13，297，000美元。2019年3月淨損失率為72.4%，而2018年3月為48.3%，增加了24.1個百分點。
 
下圖概述了所述期間淨損失率各組成部分的變化，以及不包括商業線路業務的可比組成部分：
 
 
(由於 四捨五入，百分比分量不一定等於總和)
 
 
50
 
 
在2019年的3個月期間，淨損失率比2018年的3個月增加了24.1個百分點，原因如下。第一，繼續評價案件準備金水平後，該季度前一年的發展增加了500萬美元，使季度損失率增加了14.7個百分點。相比之下，在三個月內 2018年有利的前一年虧損發展為 0.4點，或前一年虧損發展 的影響增加了15.1點。本季度前一年的損失發展主要與較舊的負債索賠有關，其中440萬美元涉及商業線路賠償責任索賠。在 季度期間，完成了一次外部精算審查，該審查是針對受當年早些時候賠償責任案件準備金 調整影響的項目進行的。外部審查分析了在 案例準備金調整之後，單個案例準備金的抽樣是否足夠。在這一外部審查之後， 確定需要對IBNR作進一步調整，並預期前幾年的最終損失。這導致在2019年三個 個月期間記錄的前一年損失的增加。不包括商業線路，2019年3月前一年 發展的影響為2.0點，而前一年3個月的有利發展影響為1.5個點，或前一年發展的影響增加3.5點，2019年3個月的災害損失影響為 1.3點，而2018年3個月的災害影響為1.4點，或減少災害影響0.1點。
 
不包括災害影響和前一年發展影響的 基礎損失率在2019年3月為56.4%，而2018年三個月為 47.3%，增加了9.1個百分點。首先，觀察到與非天氣相關的水索賠相關的個人線路的索賠嚴重程度繼續較高。第二，2019年三個月的火災索賠活動異常頻繁。第三，對準備金水平的外部精算審查導致目前事故 年的商業線路損失率預期高於2018年三個月的記錄。除商業 線外，不包括 災難影響和前一年發展影響的潛在損失率為51.4%，三個月的 2019年為45.9%，或增加5.5個百分點。見下表“附加財務 信息”，按業務類別彙總淨損失率。
 
佣金費用
 
2019年三個月的佣金費用為7，779，000美元，佔直接賺取保費的18.8%。在2018年的三個月裏，佣金費用為6，594，000美元，相當於直接賺取保險費的19.2%。增加1 185 000美元 是由於2019年3個月的直接收入保險費比2018年的3個月增加。佣金減少的原因是，由於我們決定從2019年7月起停止撰寫這些行 ，商業線路 保險費減少。商業線路的平均佣金低於我們的其他連續業務線。
 
 
51
 
 
其他承保費用
 
2019年3月，其他承保費用為6 431 000美元，而2018年3月為5 194 000美元。增加1 237 000美元，即23.8%，主要是由於與直接書面保險費增長有關的費用。與增加 直接書面保險費直接有關的費用主要包括承保費用、軟件使用費和州保險費。間接與直接書面保險費增加有關的費用主要是薪金和其他有關僱用費用。其他承保費用的增幅為23.8%，較總直接書面保費增加18.7%為大。與直接寫的 保費相比，其他承保費用的增加幅度較大，主要是由於所寫的商業線路 保費下降。
 
在其他承保費用中， 最大的單一組成部分是薪金 和僱用費用，2019年3月的費用為2，737，000美元，而2018年三個月的費用為2，339，000美元。增加398，000元，即17.0%，較整體直接書面保費增加18.7%為少。僱用費用增加的原因是僱用了更多的工作人員，以滿足我們目前的業務水平和預期數量的增長，以及每年工資的增加。
 
2019年3月，我們的淨承保費用比率為37.5%，而2018年的3個月為37.7%。下表顯示了 所述期間我們承保費用淨額比率的各個組成部分：
 
 
 
截至九月三十日的三個月，
 
 
 
 
 
 
  2019
 
 
 2018
 
 
百分比點 變化
 
其他承保費用
 
 
 
 
 
 
 
 
 
就業費用
  8.0%
 8.5%
  (0.5)
承保費用(檢查/數據 服務)
  2.3
  2.4 
 (0.1)
其他開支
  8.6
 7.9
 0.7
其他承保費用共計
  18.9
 18.8
 0.1
 
    
    
    
分紅佣金收入
    
    
    
臨時
  (3.9)
  (4.6)
 0.7
分遣隊
 0.8
 0.8
 -
分紅佣金總額(br}收入e
  (3.1)
  (3.8)
 0.7
 
    
    
    
其他收入
  (1.0)
  (1.2)
  0.3 
佣金費用
  22.7
  23.9
  (1.2)
 
    
    
    
淨承保費用 比率
  37.5%
  37.7%
  (0.2)
 
 
52
 
 
臨時扣減委員會總體增加0.7個百分點完全是由於我國配額份額 扣減率的變化及其對臨時讓渡委員會收入的影響，這是由於2018年7月1日我們的配額份額條約被削減(br})和2019年7月1日我們的配額份額條約到期而造成的額外保留。我們的 淨承保費用比率的組成部分與其他承保 費用有關，其他收入和佣金幾乎在所有 類別中都有所改善，導致承保費用淨額比率總體下降0.2個百分點。
 
其他業務費用
 
與我們控股公司 和Cosi的費用有關的其他業務費用，2019年3月為705 000美元，而2018年3個月為683 000美元。與2018年三個月相比，2019年3個月增加了22 000美元，即3.2%，主要原因是股本報酬、薪金、專業費用和COSI佣金費用增加，部分被 行政獎金減少所抵消。薪金增加是由於COSI最初僱用工作人員 ，而股本報酬 的增加是由於2019年對董事和 執行人員的年度限制性股票獎勵。根據2017年1月1日起生效的與我們的執行主席兼現任首席執行官巴里·B·戈德斯坦簽訂的僱傭協議，應計高管獎金報酬。獎金是在2019年12月31日終了的 三年期間結束時計算的一次性支付，截至9月30日， 2019三年計算不符合規定的 盈利條件，導致以前累積的698，000美元倒轉。
 
折舊和攤銷
 
2019年3月， 折舊 和攤銷額為646，000美元，而2018年三個月為 440，000美元。折舊和攤銷增加206，000美元，即46.8%，主要是由於我們的處理業務的新系統平臺的折舊 處於 擴展狀態。這一增加也受到了新購買的用於升級我們的系統基礎設施的 資產和將 改進到我們運作的紐約金斯敦總部大樓的影響。
 
利息費用
 
2019年3月和2018年3個月的利息支出為457 000美元。我們在2017年12月發行了3 000萬美元的長期債務，引起了利息開支。
 
所得税福利/費用
 
2019年3月的税收優惠為474 000美元，實際税率為21.6%。2018年3月的所得税支出為287，000美元，實際税率為6.8%，2019年3月税前損失為2，199，000美元，而3個月的税前收入為4，221，000美元。
 
淨虧損/收入
 
2019年3月的淨虧損為1 725 000美元，而2018年3個月的淨收益為3 934 000美元。淨收入減少5，659，000美元，即143.8%，是由於上述情況造成的，這導致我們的淨損失率增加，佣金收入減少，其他承保費用增加，折舊和攤銷及利息費用增加，部分抵消了我們賺取的淨保費、投資收入淨額和投資收益的增加。
 
 
 
53
 
 
補充財務信息
 
我們經營我們的業務作為一個部門，財產和意外傷害 保險。在這一段中，我們向我們的生產者提供一系列的財產和 傷亡政策。下表彙總了按主要產品類型分列的 毛額和淨額書面保險費、淨保費以及淨虧損 和損失調整費用，這些費用主要是根據類似的經濟特點和 損失風險確定的。
 
 
 
為 結束的三個月
 
 
為 九個月結束
 
 
 
9月30日
 
 
9月30日
 
 
 
 2019
 
 
 2018
 
 
 2019
 
 
 2018
 
寫明的毛保費：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
個人 線
 $40,996,459 
 $32,544,609 
 $109,143,415 
 $87,022,189 
物理傷害
  2,590,434 
  2,363,844 
  8,199,269 
  7,142,413 
其他(1)
  401,073 
  69,486 
  535,950 
  186,285 
沒有商業線路的總計
  43,987,966 
  34,977,939 
  117,878,634 
  94,350,887 
副商業 線(自2019年7月起生效)(2)
  2,036,185 
  3,807,533 
  10,455,421 
  12,825,369 
書寫的總毛保費總額
 $46,024,151 
 $38,785,472 
 $128,334,055 
 $107,176,256 
 
    
    
    
    
承保的淨保費：
    
    
    
    
個人 線(3)
 $35,442,970 
 $30,352,772 
 $89,287,063 
 $69,016,575 
物理傷害
  2,590,434 
  2,363,844 
  8,199,269 
  7,142,413 
其他(1)
 400,317
 73,449
 522,596
  169,709 
沒有商業線路的總計
 38,433,721
 32,790,065
 98,008,928
  76,328,697 
副商業 線(自2019年7月起生效)(2)
  2,004,152 
  3,311,707 
  9,411,053 
  11,438,135 
書面保費淨額共計
 $40,437,873
 $36,101,772
 $107,419,981
 $87,766,832 
 
    
    
    
    
賺取的淨保費：
    
    
    
    
個人 線(3)
 $27,487,526 
 $21,537,581 
 $75,737,374 
 $56,809,219 
物理傷害
  2,712,283 
  2,398,005 
  7,850,822 
  7,320,065 
其他(1)
  275,324 
  56,091 
  392,745 
  150,942 
沒有商業線路的總計
  30,475,133 
  23,991,677 
  83,980,941 
  64,280,226 
副商業 線(自2019年7月起生效)(2)
  3,744,877 
  3,542,230 
  11,036,237 
  10,195,912 
淨保費收入共計
 $34,220,010 
 $27,533,907 
 $95,017,178 
 $74,476,138 
 
    
    
    
    
 
淨損失和損失調整費用(4)：
 
    
    
    
個人 線
 $14,389,168 
 $9,652,796 
 $46,666,275 
 $31,096,528 
物理傷害
  1,395,630 
  894,874 
  3,816,390 
  3,160,670 
其他(1)
  246,811 
  (63,570)
  573,376 
  313,408 
未分配損失調整費用
  726,778 
  548,819 
  2,072,570 
  1,654,466 
沒有商業線路的總計
  16,758,387 
  11,032,919 
  53,128,611 
  36,225,072 
副商業 線(自2019年7月起生效)(2)
  8,022,931 
  2,263,789 
  18,459,239 
  5,514,051 
淨損失和損失調整費用共計
 $24,781,318 
 $13,296,708 
 $71,587,850 
 $41,739,123 
 
    
    
    
    
淨損失率(4)：
    
    
    
    
個人 線
  52.3%
  44.8%
  61.6%
  54.7%
制服物理傷害
  51.5%
  37.3%
  48.6%
  43.2%
其他(1)
  89.6%
  -113.3%
  146.0%
  207.6%
沒有商業線路的總計
  55.0%
  46.0%
  63.3%
  56.4%
 
    
    
    
    
副商業 線(自2019年7月起生效)(2)
  214.2%
  63.9%
  167.3%
  54.1%
共計
  72.4%
  48.3%
  75.3%
  56.0%
 
(1)
“其他” 除其他外，包括我們參加強制性國家聯合承保協會的保險費和損失和損失調整 費用，以及來自 商業汽車的損失和損失調整費用。
(2)
2019年7月，我們決定不再承保商業責任。見上文關於終止這一業務線的討論。
(3)
見上文關於“淨書面保費和淨保費 所賺取”的討論，關於配額份額減讓率的變化，自2018年7月1日起生效，2018年和2017年7月1日起生效。
(4)
見上文關於“淨損失和LAE”的討論，即截至9月30日、2019年和2018年的三個月和九個月的災難損失。
 
 
54
 
 
獨立保險承保業務
我們的保險承保業務是獨立報告的所示期間為 如下：
 
 
三個月
9個月
 
九月三十日
九月三十日
 
 2019 
 2018 
 2019 
 2018 
 
   
   
   
   
財政收入
   
   
   
   
淨保費
 $34,220,010 
 $27,533,907 
 $95,017,178 
 $74,476,138 
放棄佣金收入
  1,029,582 
  1,044,529 
  2,982,960 
  4,430,855 
投資收入淨額
  1,832,523 
  1,544,327 
  5,129,947 
  4,459,479 
投資淨收益(損失)
  995,040 
  346,300 
  3,652,189 
  (283,061)
其他收入
  340,505 
  352,476 
  992,097 
  937,264 
收入總額
  38,417,660 
  30,821,539 
  107,774,371 
  84,020,675 
 
    
    
    
    
特別開支
    
    
    
    
損失 和損失調整費用
  24,781,318 
  13,296,708 
  71,587,850 
  41,739,123 
佣金費用
  7,779,344 
  6,594,323 
  21,931,933 
  18,411,460 
其他承保費用
  6,430,734 
  5,193,679 
  17,983,174 
  15,301,168 
折舊和攤銷
  622,222 
  440,383 
  1,804,265 
  1,273,975 
總支出
  39,613,618 
  25,525,093 
  113,307,222 
  76,725,726 
 
    
    
    
    
業務收入(損失)
  (1,195,958)
  5,296,446 
  (5,532,851)
  7,294,949 
税收(福利)費用
  (293,183)
  1,075,104 
  (1,251,113)
  1,452,750 
淨(損失)收入
 $(902,775)
 $4,221,342 
 $(4,281,738)
 $5,842,199 
 
    
    
    
    
 
    
    
    
    
關鍵措施：
    
    
    
    
淨損失比
  72.4%
  48.3%
  75.3%
  56.0%
承保費用淨比率
  37.5%
  37.7%
  37.8%
  38.1%
淨 組合比
  109.9%
  86.0%
  113.1%
  94.1%
 
    
    
    
    
對淨承保費用比率的對賬：
    
    
    
    
採購費用和其他費用
    
    
    
    
承保費用
 $14,210,078 
 $11,788,002 
 $39,915,107 
 $33,712,628 
減： 減少佣金收入
  (1,029,582)
  (1,044,529)
  (2,982,960)
  (4,430,855)
減： 其他收入
  (340,505)
  (352,476)
  (992,097)
  (937,264)
承保費用淨額
 $12,839,991 
 $10,390,997 
 $35,940,050 
 $28,344,509 
 
    
    
    
    
淨保費
 $34,220,010 
 $27,533,907 
 $95,017,178 
 $74,476,138 
 
    
    
    
    
承保費用淨比率
  37.5%
  37.7%
  37.8%
  38.1%
 
 
55
 
 
對我們的直接、假定和割讓的保費、損失和 損失調整費用以及損失比率的分析如下：
 
 
 
直接法
 
 
假設
 
 
割讓
 
 
成品油網
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
截至2019年9月30日止的9個月
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
書面 保費
 $128,333,117 
 $938 
 $(20,914,074)
 $107,419,981 
在未賺取保費中更改
  (11,035,993)
  (559)
  (1,366,251)
  (12,402,803)
賺得的 保險費
 $117,297,124 
 $379 
 $(22,280,325)
 $95,017,178 
 
    
    
    
    
損失 和損失調整費用
    
    
    
    
災變的 效應
 $72,683,118 
 $(917)
 $(8,041,028)
 $64,641,173 
巨災損失
  7,755,089 
  - 
  (808,412)
  6,946,677 
損失 和損失調整費用
 $80,438,207 
 $(917)
 $(8,849,440)
 $71,587,850 
 
    
    
    
    
不計災變影響的損失 比
  62.0%
  -242.0%
  36.1%
  68.0%
巨災損失
  6.6%
  0.0%
  3.6%
  7.3%
損失 比
  68.6%
  -242.0%
  39.7%
  75.3%
 
    
    
    
    
2018年9月30日止的9個月
    
    
    
    
書面 保費
 $107,175,413 
 $842 
 $(19,409,423)
 $87,766,832 
在未賺取保費中更改
  (9,930,503)
  3,762 
  (3,363,953)
  (13,290,694)
賺得的 保險費
 $97,244,910 
 $4,604 
 $(22,773,376)
 $74,476,138 
 
    
    
    
    
損失 和損失調整費用
    
    
    
    
災變的 效應
 $42,575,980 
 $27,037 
 $(6,983,566)
 $35,619,451 
巨災損失
  10,804,633 
  - 
  (4,684,961)
  6,119,672 
損失 和損失調整費用
 $53,380,613 
 $27,037 
 $(11,668,527)
 $41,739,123 
 
    
    
    
    
不計災變影響的損失 比
  43.8%
  587.3%
  30.7%
  47.8%
巨災損失
  11.1%
  0.0%
  20.5%
  8.2%
損失 比
  54.9%
  587.3%
  51.2%
  56.0%
 
    
    
    
    
截至2019年9月30日止的三個月
    
    
    
    
書面 保費
 $46,023,290 
 $861 
 $(5,586,278)
 $40,437,873 
在未賺取保費中更改
  (4,579,777)
  (761)
  (1,637,325)
  (6,217,863)
賺得的 保險費
 $41,443,513 
 $100 
 $(7,223,603)
 $34,220,010 
 
    
    
    
    
損失 和損失調整費用
    
    
    
    
災變的 效應
 $26,516,544 
 $1,164 
 $(2,182,511)
 $24,335,197 
巨災損失
  491,362 
  - 
  (45,241)
  446,121 
損失 和損失調整費用
 $27,007,906 
 $1,164 
 $(2,227,752)
 $24,781,318 
 
    
    
    
    
不計災變影響的損失 比
  64.0%
  1164.0%
  30.2%
  71.1%
巨災損失
  1.2%
  0.0%
  0.6%
  1.3%
損失 比
  65.2%
  1164.0%
  30.8%
  72.4%
 
    
    
    
    
截至2018年9月30日止的三個月
    
    
    
    
書面 保費
 $38,785,453 
 $18 
 $(2,683,699)
 $36,101,772 
在未賺取保費中更改
  (4,435,174)
  698 
  (4,133,389)
  (8,567,865)
賺得的 保險費
 $34,350,279 
 $716 
 $(6,817,088)
 $27,533,907 
 
    
    
    
    
損失 和損失調整費用
    
    
    
    
災變的 效應
 $16,700,865 
 $4,104 
 $(3,797,536)
 $12,907,433 
巨災損失
  243,244 
  - 
  146,031 
  389,275 
損失 和損失調整費用
 $16,944,109 
 $4,104 
 $(3,651,505)
 $13,296,708 
 
    
    
    
    
不計災變影響的損失 比
  48.6%
  573.2%
  55.7%
  46.9%
巨災損失
  0.7%
  0.0%
  -2.1%
  1.4%
損失 比
  49.3%
  573.2%
  53.6%
  48.3%
 
 
56
 
 
我們保險承保業務在指定時期內的關鍵 措施如下：
 
 
 
三個月
 
 
截至9個月
 
 
 
9月30日
 
 
9月30日
 
 
 
 2019
 
 
 2018
 
 
 2019
 
 
 2018
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
淨保費
 $34,220,010 
 $27,533,907 
 $95,017,178 
 $74,476,138 
放棄佣金收入
  1,029,582 
  1,044,529 
  2,982,960 
  4,430,855 
其他收入
  340,505 
  352,476 
  992,097 
  937,264 
 
    
    
    
    
損失 和損失調整費用(1)
  24,781,318 
  13,296,708 
  71,587,850 
  41,739,123 
 
    
    
    
    
 
取得費用和其他承保費用：
 
    
    
    
佣金費用
  7,779,344 
  6,594,323 
  21,931,933 
  18,411,460 
其他承保費用
  6,430,734 
  5,193,679 
  17,983,174 
  15,301,168 
採購費用和其他費用共計
    
    
    
    
承保費用
  14,210,078 
  11,788,002 
  39,915,107 
  33,712,628 
 
    
    
    
    
承保額 (損失)收入
 $(3,401,299)
 $3,846,202 
 $(12,510,722)
 $4,392,506 
 
    
    
    
    
密鑰 措施：
    
    
    
    
不計災變影響的淨損失比率
  71.1%
  46.9%
  68.0%
  47.8%
巨災損失對淨損失率的影響(1)
  1.3%
  1.4%
  7.3%
  8.2%
淨損失比
  72.4%
  48.3%
  75.3%
  56.0%
 
    
    
    
    
承保費用比率(不包括
    
    
    
    
災變的準效應
  37.5%
  37.7%
  37.8%
  37.5%
 
    巨災損失對淨承保的影響
 
    
    
    
成本比(2)
  0.0%
  0.0%
  0.0%
  0.6%
承保費用淨比率
  37.5%
  37.7%
  37.8%
  38.1%
 
    
    
    
    
不包括影響的淨 組合比率
    
    
    
    
大災難
  108.6%
  84.6%
  105.8%
  85.3%
巨災損失對淨組合的影響
    
    
    
    
比值 (1)(2)
  1.3%
  1.4%
  7.3%
  8.8%
淨 組合比
  109.9%
  86.0%
  113.1%
  94.1%
 
    
    
    
    
    對淨承保費用比率的調節：
 
    
    
    
採購費用和其他費用
    
    
    
    
承保費用
 $14,210,078 
 $11,788,002 
 $39,915,107 
 $33,712,628 
減： 減少佣金收入(2)
  (1,029,582)
  (1,044,529)
  (2,982,960)
  (4,430,855)
減： 其他收入
  (340,505)
  (352,476)
  (992,097)
  (937,264)
   
 $12,839,991 
 $10,390,997 
 $35,940,050 
 $28,344,509 
 
    
    
    
    
淨收入保險費
 $34,220,010 
 $27,533,907 
 $95,017,178 
 $74,476,138 
 
    
    
    
    
承保費用淨比率
  37.5%
  37.7%
  37.8%
  38.1%
 
(1)截至2019年9月30日和2018年9月30日為止的三個月，包括災難淨損失和損失調整費用 446，121美元和389，276美元。在截至2019年9月30日和2018年9月30日終了的9個月中，包括淨災難損失和損失調整費用分別為6 946 677美元和6 119 672美元。
 
(2)在2018年9月30日終了的9個月中，巨災損失對我們的淨承保費用比率的影響包括減少或有佣金收入459 068美元的影響，而 不包括其他承保費用減少267 508美元的間接影響。
 
 
57
 
 
投資
 
投資組合摘要
 
固定到期證券
 
下表列出截至2019年9月30日和12月31日可供出售的固定期限證券的攤銷成本、估計公允價值和未實現損益的細目：
 
 
 
2019年9月30日
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
成本 或
 
 
毛額
 
 
未實現損失毛額
 
 
估計數
 
 
%
 
 
 
攤銷
 
 
未實現
 
 
減
 
 
大於12
 
 
展銷會
 
 
估計值
 
類別
 
成本價
 
 
收益
 
 
月份
 
 
月份
 
 
成品率
 
 
公平 值
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
美國國庫券及
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
美國政府的義務
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
公司和機構
 $8,243,486 
 $156,066 
 $- 
 $- 
 $8,399,552 
  5.1%
 
    
    
    
    
    
    
國家政治分支機構，
    
    
    
    
    
    
領土和財產
  5,662,999 
  187,006 
  - 
  - 
  5,850,005 
  3.5%
 
    
    
    
    
    
    
公司債券和其他債券
    
    
    
    
    
    
工業和雜項
  124,956,806 
  5,365,954 
  (33,073)
  (20,893)
  130,268,794 
  78.3%
 
    
    
    
    
    
    
住宅按揭及其他
    
    
    
    
    
    
擔保證券(1)
  21,737,713 
  297,257 
  (19,924)
  (312,685)
  21,702,361 
  13.1%
固定到期日證券共計
 $160,601,004 
 $6,006,283 
 $(52,997)
 $(333,578)
 $166,220,712 
  100.0%
 
 
(1)
在2017年，Kico將某些住宅抵押貸款支持證券作為 合格抵押品存入與其在紐約聯邦住房貸款銀行(“FHLBNY”)的成員有關的指定託管人賬户。如果 Kico從FHLBNY信貸額度中提取預付款，合格的抵押品將被認捐給FHLBNY。截至2019年9月30日，合格投資的估計公允價值約為5，144，000美元。KICO將保留作為抵押品的關於所有 有價證券的所有權利。截至2019年9月30日，FHLBNY信用額度 沒有未清餘額。
 
 
 
2018年12月31日
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
成本 或
 
 
毛額
 
 
未實現損失毛額
 
 
估計數
 
 
%
 
 
 
攤銷
 
 
未實現
 
 
減
 
 
大於12
 
 
展銷會
 
 
估計值
 
類別
 
成本價
 
 
收益
 
 
月份
 
 
月份
 
 
成品率
 
 
公平 值
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
美國國庫券及
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
美國政府的義務
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
公司和機構
 $8,222,050 
 $26,331 
 $(28,000)
 $- 
 $8,220,381 
  5.4%
 
    
    
    
    
    
    
 
國家的政治分支，
 
    
    
    
    
    
領土和財產
  6,339,540 
  50,903 
  (12,327)
  (36,508)
  6,341,608 
  4.2%
 
    
    
    
    
    
    
公司債券和其他債券
    
    
    
    
    
    
工業和雜項
  119,078,698 
  123,740 
  (2,775,540)
  (676,605)
  115,750,293 
  76.3%
 
    
    
    
    
    
    
 
住宅按揭及其他
 
    
    
    
    
    
擔保證券(1)
  21,790,973 
  236,502 
  (231,229)
  (331,012)
  21,465,234 
  14.1%
固定到期日證券共計
 $155,431,261 
 $437,476 
 $(3,047,096)
 $(1,044,125)
 $151,777,516 
  100.0%
 
 
(1)
在2017年，Kico將某些住宅抵押貸款支持證券作為 合格抵押品存入與紐約聯邦住房貸款銀行(“FHLBNY”)的關係有關的指定託管人賬户。如果 Kico從FHLBNY提取預付款，合格的抵押品將被認捐給FHLBNY。截至2018年12月31日，合格投資的估計公允價值為5 116 000美元。如果作為 抵押品質押， Kico將保留所有證券的所有權利。截至2018年12月31日，FHLBNY信貸額度沒有未結清的 餘額。
 
 
58
 
 
股票證券
 
下表列出截至2019年9月30日和12月31日(2018年12月31日)股票投資的成本、估計公允價值和總損益細目：
 
 
 
2019年9月30日
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
估計值
 
 
%
 
  
 
 
 
 
毛額
 
 
毛額
 
 
展銷會
 
 
估計數
 
類別
 
成本價
 
 
收益
 
 
二次損失
 
 
成品率
 
 
公平 值
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
股票證券：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
優先股
 $8,415,227 
 $394,815 
 $(16,042)
 $8,794,000 
  37.4%
 
普通股與交易所
 
    
    
    
    
交易共同基金
  13,655,339 
  1,537,211 
  (487,351)
  14,705,199 
  62.6%
共計
 $22,070,566 
 $1,932,026 
 $(503,393)
 $23,499,199 
  100.0%
 
 
 
2018年12月31日
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
估計值
 
 
%
 
  
 
 
 
 
毛額
 
 
毛額
 
 
展銷會
 
 
估計數
 
類別
 
成本價
 
 
收益
 
 
二次損失
 
 
成品率
 
 
公平 值
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
股票證券：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
優先股
 $6,694,754 
 $- 
 $(541,798)
 $6,152,956 
  37.1%
 
普通股與交易所
 
    
    
    
    
交易共同基金
  11,611,232 
  99,817 
  (1,291,389)
  10,419,660 
  62.9%
共計
 $18,305,986 
 $99,817 
 $(1,833,187)
 $16,572,616 
  100.0%
 
其他投資
 
根據ASC 820“公允價值 計量”，允許一個實體作為實用的 權宜之計，使用投資的淨資產價值(“NAV”)，在ASC 820的 範圍內估算投資的公允價值。以下表格列出截至2019年9月30日和2018年12月31日我國其他投資的成本、估計公允價值和未實現損益總額的細目：
 
 
 
2019年9月30日
 
 
2018年12月31日
 
 
 
 
 
 
毛額
 
 
估計數
 
 
 
 
 
毛額
 
 
估計數
 
類別
 
成本價
 
 
收益
 
 公平 值 
 
  成本
 
 
二次損失
 
 
公平 值
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
其他投資：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
對衝基金
 $1,999,381 
 $426,523 
 $2,425,904 
 $1,999,381 
 $(144,156)
 $1,855,225 
共計
 $1,999,381 
 $426,523 
 $2,425,904 
 $1,999,381 
 $(144,156)
 $1,855,225 
 
持有至到期證券
 
下表列出截至2019年9月30日和2018年12月31日 持有至到期日證券的攤銷成本、估計公允價值和未實現損益的細目：
 
 
 
2019年9月30日
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
/.=
 
 
格羅斯
 
 
未實現損失毛額
 
 
估計
 
 
%
 
 
 
攤銷
 
 
未實現
 
 
小於12
 
 
超過12
 
 
公平
 
 
估計
 
類別
 
成本價
 
 
增益
 
 
月
 
 
月
 
 
值
 
 
公允價值
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
美國國債
 $729,539 
 $153,088 
 $- 
 $- 
 $882,627 
  21.4%
 
    
    
    
    
    
    
 
國家政治分支機構，
 
    
    
    
    
    
領土和財產
  998,668 
  50,357 
  - 
  - 
  1,049,025 
  25.4%
 
    
    
    
    
    
    
公司債券和其他債券
    
    
    
    
    
    
工業和雜項
  2,097,298 
  98,434 
  - 
  - 
  2,195,732 
  53.2%
 
    
    
    
    
    
    
共計
 $3,825,505 
 $301,879 
 $- 
 $- 
 $4,127,384 
  100.0%
 
 
59
 
 
 
 
2018年12月31日
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
成本 或
 
 
毛額
 
 
未實現損失毛額
 
 
估計數
 
 
%
 
 
 
攤銷
 
 
未實現
 
 
減
 
 
大於12
 
 
展銷會
 
 
估計值
 
類別
 
成本價
 
 
收益
 
 
月份
 
 
月份
 
 
成品率
 
 
公平 值
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
美國國債
 $729,507 
 $147,532 
 $(3,964)
 $- 
 $873,075 
  19.7%
 
    
    
    
    
    
    
 
國家政治分支機構，
 
    
    
    
    
    
領土和財產
  998,803 
  33,862 
  - 
  - 
  1,032,665 
  23.3%
 
    
    
    
    
    
    
公司債券和其他債券
    
    
    
    
    
    
工業和雜項
  2,494,545 
  38,461 
  (1,425)
  (10,905)
  2,520,676 
  57.0%
 
    
    
    
    
    
    
共計
 $4,222,855 
 $219,855 
 $(5,389)
 $(10,905)
 $4,426,416 
  100.0%
 
持有到到期的美國國庫券是根據各州的最低基金要求以信託形式持有的。
 
截至2019年9月30日和2018年12月31日，按合同期限分列的我國持有至到期證券投資的攤銷成本和公允價值摘要如下：
 
 
 
2019年9月30日
 
 
2018年12月31日
 
 
 
攤銷
 
 
估計值
 
 
攤銷
 
 
估計值
 
剩餘時間到 成熟
 
成本價
 
 
公允價值
 
 
成本價
 
 
公允價值
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
少於一年
 $623,000 
 $629,143 
 $- 
 $- 
1至5年
  2,098,950 
  2,214,947 
  2,996,685 
  3,036,531 
五年至十年
  497,016 
  529,255 
  619,663 
  635,846 
十多年
  606,539 
  754,039 
  606,507 
  754,039 
共計
 $3,825,505 
 $4,127,384 
 $4,222,855 
 $4,426,416 
 
固定期限 證券的信用評級
 
下面的 表總結了截至2019年9月30日和2018年12月31日我們可供出售的固定到期日證券的信貸質量，按標準普爾(或，如果標準普爾無法獲得 ，則穆迪 或惠譽)評級：
 
 
 
2019年9月30日
 
 
2018年12月31日
 
 
 
估計數
 
 
%
 
 
估計數
 
 
%
 
 
 
公平市場
 
 
公平市場
 
 
公平市場
 
 
公平市場
 
 
 
成品率
 
 
成品率
 
 
成品率
 
 
成品率
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
額定值
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
美國國債
 $8,399,552 
  5.1%
 $8,220,381 
  5.4%
 
    
    
    
    
公司債券和市政債券
    
    
    
    
準AAA
  979,300 
  0.6%
  979,123 
  0.6%
準AA
  7,414,656 
  4.5%
  8,350,910 
  5.5%
 A
  35,473,122 
  21.3%
  27,665,961 
  18.2%
BBB
  92,251,719 
  55.5%
  85,095,907 
  56.1%
公司債券和市政債券共計
  136,118,797 
  81.9%
  122,091,901 
  80.4%
 
    
    
    
    
住房抵押擔保證券
    
    
    
    
準AAA
  1,000,077 
  0.6%
  999,640 
  0.7%
準AA
  16,706,728 
  10.1%
  12,743,906 
  8.5%
 A
  1,530,921 
  0.9%
  4,777,356 
  3.1%
切分CCC
  1,224,118 
  0.7%
  1,440,825 
  0.9%
準CC
  89,808 
  0.1%
  109,648 
  0.1%
 C
  20,029 
  0.0%
  24,050 
  0.0%
 D
  221,766 
  0.1%
  390,542 
  0.3%
無額定
  908,915 
  0.5%
  979,267 
  0.6%
住宅按揭證券總額
  21,702,362 
  13.0%
  21,465,234 
  14.2%
 
    
    
    
    
 $166,220,711 
  100.0%
 $151,777,516 
  100.0%
 
 
60
 
 
下面的 表彙總了截至2019年9月30日和12月31日 2018年按固定期限 證券類型分列的平均收益率：
 
範疇
 
2019年9月30日
 
 
2018年12月31日
 
美國國庫券及
 
 
 
 
 
 
美國政府的義務
 
 
 
 
 
 
公司和機構
  2.13%
  2.20%
 
    
    
國家政治分支機構，
    
    
領土和財產
  3.48%
  3.62%
 
    
    
公司債券和其他債券
    
    
工業和雜項
  3.73%
  4.11%
 
    
    
住房抵押和其他資產支持證券
  2.44%
  1.94%
 
    
    
共計
  3.47%
  3.68%
 
下表列出截至2019年9月30日、2019年12月31日和2018年12月31日我國固定到期證券的加權平均到期日和有效期限(以年份為單位)：
 
 
 
2019年9月30日
 
 
2018年12月31日
 
加權平均有效成熟度
  4.8 
  5.6 
 
    
    
加權平均最終到期日
  6.3 
  6.9 
 
    
    
有效 持續時間
  4.3 
  4.6 
 
公允價值考慮
 
在濃縮的合併財務 報表附註4中披露的 ，關於“公允價值計量”， 我們將公允價值定義為出售 資產或在涉及市場 參與者之間涉及 相同或可比資產或負債的交易中為轉移負債而收取的價格(“退出價格”)。公允價值 層次結構區分基於市場數據的輸入來自 獨立來源(“可觀察的輸入”)和 報告實體基於外部市場數據有限或 不可用的最佳 信息的內部假設(“不可觀測的輸入”)。公允價值 層次結構根據輸入的性質將公允價值度量劃分為三個級別 。活躍市場中相同資產的報價 具有最高優先級(“級別 1”)，其次是可觀察的輸入(報價 除外)，包括類似但不相同的資產或 負債的價格(“2級”)和不可觀測的輸入， 包括報告實體對市場參與者將使用的假定 的估計，具有最低的優先級 (“3級”)。截至2019年9月30日和2018年12月31日，以公允價值記錄的投資組合中，84%和81%是根據 報價定價的。
 
下面的 表彙總了截至2019年9月30日和2018年12月31日我國可供出售的固定到期證券和股票證券 的未實現虧損毛額，按時間分列，該證券一直處於未變現虧損狀態：
 
 
61
 
 
 
 
2019年9月30日
 
少於12個月
12個月或更長
總成本
  
估計成本
   
電話號碼。的
估計成本
   
電話號碼。的
估計成本
   
 
商品交易會
未實現
準職位
商品交易會
未實現
準職位
商品交易會
未實現
範疇
成品率
二次損失
持有率
成品率
二次損失
持有率
成品率
二次損失
 
   
   
   
   
   
   
   
   
固定到期證券：
   
   
   
   
   
   
   
   
美國國債
   
   
   
   
   
   
   
   
和美國的義務。
   
   
   
   
   
   
   
   
政府公司
   
   
   
   
   
   
   
   
和機構
 $- 
 $- 
  - 
 $0 
 $- 
  - 
 $- 
 $- 
 
    
    
    
    
    
    
    
    
政治分區
    
    
    
    
    
    
    
    
各州、領土和
    
    
    
    
    
    
    
    
財產
  - 
  - 
  - 
  - 
  - 
  - 
  - 
  - 
 
    
    
    
    
    
    
    
    
公司 和其他
    
    
    
    
    
    
    
    
工業債券和債券
    
    
    
    
    
    
    
    
雜類
  3,258,185 
  (33,073)
  6 
  3,170,889 
  (20,893)
  6 
  6,429,074 
  (53,966)
 
    
    
    
    
    
    
    
    
住宅按揭及其他貸款
    
    
    
    
    
    
    
資產 支持證券
  3,008,874 
  (19,924)
  3 
  15,596,316 
  (312,685)
  23 
  18,605,190 
  (332,609)
 
    
    
    
    
    
    
    
    
固定到期日共計
    
    
    
    
    
    
    
    
證券
 $6,267,059 
 $(52,997)
  9 
 $18,767,205 
 $(333,578)
  29 
 $25,034,264 
 $(386,575)
 
 
 
2018年12月31日
 
 
 
少於12個月
 
 
12個月或更長時間
 
 
總計
 
  
 
估計數
 
 
 
 
 
編號
 
 
估計數
 
 
 
 
 
編號
 
 
表觀集料
 
 
 
 
 
 
展銷會
 
 
未實現
 
 
在任職位
 
 
展銷會
 
 
未實現
 
 
在任職位
 
 
展銷會
 
 
未實現
 
類別
 
成品率
 
 
二次損失
 
 
持有
 
 
成品率
 
 
二次損失
 
 
持有
 
 
成品率
 
 
二次損失
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
(Br)固定到期日證券：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
美國國債
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
美國的義務和義務。
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
政府公司
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
機構和機構
 $4,948,530 
 $(28,000)
  3 
 $- 
 $- 
  - 
 $4,948,530 
 $(28,000)
 
    
    
    
    
    
    
    
    
.class=‘class 3’>政治分區.
    
    
    
    
    
    
    
    
各州、領土和
    
    
    
    
    
    
    
    
3.財產
  555,375 
  (12,327)
  1 
  1,436,242 
  (36,508)
  3 
  1,991,617 
  (48,835)
 
    
    
    
    
    
    
    
    
公司 和其他
    
    
    
    
    
    
    
    
工業債券和債券
    
    
    
    
    
    
    
    
雜項
  81,004,459 
  (2,775,540)
  97 
  13,424,888 
  (676,605)
  24 
  94,429,347 
  (3,452,145)
 
    
    
    
    
    
    
    
    
 
按揭及其他
 
    
    
    
    
    
    
    
資產擔保證券
  7,002,713 
  (231,229)
  9 
  11,928,425 
  (331,012)
  19 
  18,931,138 
  (562,241)
 
    
    
    
    
    
    
    
    
固定到期日共計
    
    
    
    
    
    
    
    
證券
 $93,511,077 
 $(3,047,096)
  110 
 $26,789,555 
 $(1,044,125)
  46 
 $120,300,632 
 $(4,091,221)
 
 
62
 
 
2019年9月30日有38種證券佔我們可供出售的固定期限證券 未實現的總損失的，我們認為這些損失中沒有一種是暫時受損的。2018年12月31日有156種證券佔未實現損失總額，我們認為這些損失沒有一種是暫時受損的。影響我們確定未實現的 損失是暫時的的重要因素包括未變現的 損失相對於每種證券成本的數額、投資的性質和管理層不出售這些證券的意圖，而且我們不可能要求 在預期的收回公允價值到我們的成本基礎之前出售這些投資。
 
流動性與資本資源
 
現金流量
 
現金流動的主要來源是我們的保險承保子公司Kico，其中包括直接保費，從我們的配額份額再保險公司中扣除 佣金，從再保險公司收回損失賠償 ，投資收入和出售或投資到期的收益。Kico將資金用於向再保險公司支付的 保險費，這些款項是在減去再保險索賠和再保險佣金後按淨額支付的。KICO還將資金用於支付損失和損失調整費用，支付我們的淨業務、向生產者收取佣金、支付工資和其他承保費用以及購買 投資和固定資產。
 
在截至2019年9月30日的9個月內，我們控股公司現金流動的主要來源是從受法定限制的Kico收到的股息。在截至2019年9月30日的9個月中，Kico向 us支付了5，500，000美元的股息。
 
Kico是紐約聯邦住房貸款銀行 (“FHLBNY”)的成員，該銀行提供了獲得 流動性的額外途徑。成員可以通過FHLBNY的信貸產品獲得各種靈活、低成本的 資金，使成員能夠自定義預付款。預付款將全部作抵押；向FHLBNY認捐的符合條件的擔保品包括住宅抵押貸款證券和商業抵押貸款支持證券，以及美國財政部和 代理證券。見我們的合併財務報表注3-投資-可用於未來預付款的指定託管人賬户中持有的合格抵押品， 墊款限於基科上一季度結束時(即2019年6月30日)的接納資產淨額的5%，並在借款後一年內到期應付。截至2019年9月30日，根據截至2019年6月30日接納的淨資產 ，截至2019年9月30日，允許的最大預付款約為11，502，000美元。墊款限制在現有抵押品的90%以內，截至2019年9月30日，大約為4，630，000美元。在截至2019年9月30日的9個月內，該機制下沒有任何 借款。
 
 
截至2019年9月30日，我們控股公司的投資資產和現金總額約為5，616，000美元。如果上述現有的 現金流量來源不足以滿足我們持有的 公司現金需求，我們將設法獲得額外的 資金。
 
我們的淨收入與業務提供的淨現金之間的對賬一般受預先收取的保險費、再保險的時間、發放公司結算款 和損失付款的影響。
 
現金流量和流動性分為三個來源： (1)業務活動；(2)投資活動；和(3)融資活動，如下表所示：
 
截至9月30日的9個月，
 
2019
 
 
2018
 
 
 
 
 
 
 
 
(用於)提供的現金流量：
 
 
 
 
 
 
經營 活動
 $19,537,965 
 $18,197,327 
投資活動
  (12,085,316)
  (32,299,835)
資助 活動
  (2,952,002)
  (4,385,449)
現金和現金等價物淨增(減少)額
  4,500,647 
  (18,487,957)
現金和現金等價物，期初
  21,138,403 
  48,381,633 
現金和現金等價物，期末
 $25,639,050 
 $29,893,676 
 
業務活動提供的現金淨額2019年9個月為19 538 000美元，而2018年9個月提供的現金為18 197 000美元。2019年9個月經營 活動提供的現金流量增加1 341 000美元，主要原因是資產和負債淨額波動引起的現金增加，部分抵消了淨收入(非現金項目調整後的 )減少16 409 000美元。資產 和負債的淨波動與KICO的業務活動有關，因為其業務增長受到上文所述的 的影響。
 
投資活動使用的現金淨額為2019年9個月的12 085 000美元，而2018年9個月的現金為32 300 000美元。投資活動使用的現金淨額減少20 215 000美元是由於投資資產的購置減少32 284 000美元，部分抵消了投資資產銷售或期限減少10 882 000美元和2019年9個月固定資產購置增加1 187 000美元。
 
用於籌資活動的現金淨額為2019年9個月的2 952 000美元，而2018年9個月的現金為4 385 000美元。用於籌資活動的現金淨額減少了1，433，000美元，原因是前一年淨支付股票期權的股息和扣繳税款增加，2018年9個月購買國庫股票540，000美元，而2019年9個月沒有。
 
 
63
 
 
再保險
 
配額份額再保險條約是以7月1日至6月30日財政年度為基礎的；因此，對於 6月30日以後的年度迄今的財政期間，將在這種 期內包括兩個單獨的條約。
 
我們的配額份額再保險條約在截至2019年9月30日和2018年9月30日結束的9個月內對我們的個人線路業務(主要包括房主的政策)生效，根據一項涵蓋自2017年7月1日至2019年6月30日兩年期的條約(“2017/2019條約”)涵蓋了 份額再保險條約。在截至2019年9月30日的9個月內生效的條約 屬於2018年7月1日至2019年6月30日條約年(“2018/2019條約年”)的範圍。2018年9月30日終了的9個月期間生效的條約由2017年7月1日至2018年6月30日條約年(“2017/2018條約” 年)和2018年7月1日開始的2018年“2018年條約年”涵蓋。
 
2018年8月，我們終止了與作為2017/2019年條約締約國的再保險公司之一的合同。這一終止追溯到2018年7月1日，其效果是將2018年/2019年條約年的 配額份額從2017/2018年條約年的 20%減少到10%。
 
2019年7月1日生效的“2017年/2019年條約”和“商業保護傘條約”均已到期；這些條約均未延長。我們簽訂了新的超額損失和巨災再保險條約，自2019年7月1日起生效。我們在條約年生效的再保險條約的實質條款如下：
 
 
 
準條約
 
 
 
7月1日， 2019年
 
 
2018年7月1日
 
 
2017年7月1日
 
 
 
到
 
 
到
 
 
到
 
業務總線
 
2020年6月30日
 
 
6月30日， 2019年
 
 
2018年6月30日
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
個人線路：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
房主，住宅火災和犬類法律責任
 
 
 
 
 
 
 
 
 
自願配額分享條約：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
%
無
  10%
  20%
保留風險
 $1,000,000 
 $900,000 
 $800,000 
按配額份額再保險承保的每一次發生的損失
主管人員無
 $1,000,000 
 $1,000,000 
超過配額份額的損失保險和兼用設施(1)
 $10,000,000 
 $9,000,000 
 $9,000,000 
 
     
超逾
  在 超過

    
 $1,000,000 
 $1,000,000 
每一次事故的再保險保險總額
 $9,000,000 
 $9,100,000 
 $9,200,000 
每起事故須投保再保險的損失
 $10,000,000 
 $10,000,000 
 $10,000,000 
透氣 日期
2020年6月30日
2019年6月30日
2018年6月30日
 
    
    
    
個人傘
    
    
    
自願配額分享條約：
    
    
    
百分比 被割讓-頭1，000，000美元的保險範圍
  90%
  90%
  90%
超過1，000，000美元的保險金額
  100%
  100%
  100%
保留風險
 $100,000 
 $100,000 
 $100,000 
每一次事故的再保險保險總額
 $4,900,000 
 $4,900,000 
 $4,900,000 
按配額份額再保險承保的每一次發生的損失
 $5,000,000 
 $5,000,000 
 $5,000,000 
透氣 日期
2020年6月30日
2019年6月30日
2018年6月30日
 
    
    
    
商業線路：
    
    
    
一般責任商業保單
    
    
    
份額分配條約
主管人員無
主管人員無
主管人員無
保留風險
 $750,000 
 $750,000 
 $750,000 
超過保留風險的損失保險的超額
 $3,750,000 
 $3,750,000 
 $3,750,000 
 
超逾
超逾
超逾
 
 $750,000 
 $750,000 
 $750,000 
每一次事故的再保險保險總額
 $3,750,000 
 $3,750,000 
 $3,750,000 
每起事故須投保再保險的損失
 $4,500,000 
 $4,500,000 
 $4,500,000 
 
    
    
    
商用傘
    
    
    
自願配額分享條約：
主管人員無
    
    
百分比 被割讓-頭1，000，000美元的保險範圍
    
  90%
  90%
百分比 -超過1，000，000美元的保險
    
  100%
  100%
保留風險
    
 $100,000 
 $100,000 
每一次事故的再保險保險總額
    
 $4,900,000 
 $4,900,000 
按配額份額再保險承保的每一次發生的損失
    
 $5,000,000 
 $5,000,000 
透氣 日期
    
2019年6月30日
2018年6月30日
 
    
    
    
巨災再保險：
    
    
    
個人額度份額條約規定的初始 損失
主管人員無
 $5,000,000 
 $5,000,000 
每次發生災害時保持的風險(2)
 $7,500,000 
 $4,500,000 
 $4,000,000 
超過配額份額的損失保險(3)
 $602,500,000 
 $445,000,000 
 $315,000,000 
恢復保費保障(4)(5)(6)
是
  是 
  是 
 
(1)
對於 個人線路，包括增加一個自動兼性 設施，使Kico能夠獲得總保險價值為1，000，000美元的住房所有人的單一風險保險，其中包括直接損失 從3，500，000美元到10，000，000美元。
(2)
加上超過巨災覆蓋範圍的 損失。
(3)
災難 的保險每年以每 發生額的兩倍為限。風暴、冰雹、龍捲風、颶風和氣旋造成的災難持續時間為168小時。
(4)
有效的 2017年7月1日，為超過5，000，000美元的巨災保險的145，000，000美元的恢復保險費保護。
2018年7月1日起，恢復超過5，000，000美元的災險保險，金額為210，000，000美元。
 
 
64
 
 
有效 2019年7月1日，為超過7，500，000美元的災險保險提供292，500，000美元的恢復保險費保護。
 
公司在條約年度內每發生一次最大風險，具體情況如下：
 
 
2019年7月1日至2020年6月30日
“條約”
損失範圍
保留風險
個人線(1)
初始$1，000，000
$1,000,000
 
 $1,000,000 - $10,000,000
無(2)
 
超過10，000，000美元
100%
 
 
 
個人傘
初始$1，000，000
$100,000
 
 $1,000,000 - $5,000,000
無
 
超過5，000，000美元
100%
 
 
 
商業線路
初始$750，000
$750,000
 
 $750,000 - $4,500,000
無(3)
 
超過4，500，000美元
100%
 
 
 
巨災(4)
初始$7，500，000
$7,500,000
 
 $7,500,000 - $610,000,000
無
 
超過$610，000，000
100%
 
(1)
個人配額份額條約於2019年7月1日被取消。“2017年/2019年條約”( 2017/2019)到期。
(2)
超過3，500，000美元的損失條約和從3，500，000美元到10，000，000美元的兼用 設施承保 。
(3)
超出損失條約 的範圍。
(4)
災難 的保險每年以每 發生額的兩倍為限。 
 
[br}根據下列條約年份，公司每發生一次最大風險：
 
 
2018年7月1日至2019年6月30日
 
2017年7月1日至2018年6月30日
“條約”
損失範圍
保留風險
損失範圍
保留風險
個人線(1)
初始$1，000，000
$900,000
 
初始$1，000，000
$800,000
 
 $1,000,000 - $10,000,000
無(2)
 
 $1,000,000 - $10,000,000
無(2)
 
超過10，000，000美元
100%
 
超過10，000，000美元
100%
 
 
 
 
 
 
個人傘
初始$1，000，000
$100,000
 
初始$1，000，000
$100,000
 
 $1,000,000 - $5,000,000
無
 
 $1,000,000 - $5,000,000
無
 
超過5，000，000美元
100%
 
超過5，000，000美元
100%
 
 
 
 
 
 
商業線路
初始$750，000
$750,000
 
初始$750，000
$750,000
 
 $750,000 - $4,500,000
無(3)
 
 $750,000 - $4,500,000
無(3)
 
超過4，500，000美元
100%
 
超過4，500，000美元
100%
 
 
 
 
 
 
商業傘狀
初始$1，000，000
$100,000
 
初始$1，000，000
$100,000
 
 $1,000,000 - $5,000,000
無
 
 $1,000,000 - $5,000,000
無
 
超過5，000，000美元
100%
 
超過5，000，000美元
100%
 
 
 
 
 
 
巨災(4)
初始$5，000，000
$4,500,000
 
初始$5，000，000
$4,000,000
 
 $5,000,000 - $450,000,000
無
 
 $5,000,000 - $320,000,000
無
 
超過450，000，000美元
100%
 
超過320，000，000美元
100%
 
(1)
2017年7月1日至2018年6月30日和2018年7月1日至2019年6月30日的條約是一項為期兩年的條約，有效期為2019年6月30日。
(2)
超過3，500，000美元的損失條約和從3，500，000美元到10，000，000美元的兼用 設施承保 。
(3)
超出損失條約 的範圍。
(4)
災難 的保險每年以每 發生額的兩倍為限。 
 
表外安排
 
我們沒有資產負債表外的安排，這些安排可能對我們的財務狀況、財務狀況的變化、收入或支出、業務結果、流動性、資本支出或資本 資源產生重大影響，或合理地可能對我們的財務狀況或未來產生影響。
 
 
65
 
 
3.市場風險的定量和定性披露。
 
此 項不適用於較小的報告公司。
 
項4.控制和 程序。
 
披露控制和程序的評估
 
我們保持“外匯法”第13a-15(E)條規則13a-15(E)中所界定的披露控制和程序制度，其目的是確保在我們提交或根據“交易法”提交的報告中披露的信息得到記錄、處理、總結和報告，並在 SEC的規則和表格規定的時限內進行總結和報告，並確保這些信息是 積累起來的，並酌情傳達給管理層，包括我們的首席執行幹事和首席財務官，以便 及時作出關於所需披露的決定。根據這一評價，我們的首席執行官和首席財務幹事得出結論認為，截至這一期間結束時，我們的披露控制和程序是：(1)截至2019年9月30日，由於該季度在記錄、處理、彙總和報告 信息方面查明的重大弱點，我們必須在 中披露我們根據“外匯法”提交或提交的報告，(2) 無效。截至9月30日， 2019年為確保在我們根據“交易所法”提交或提交的報告中披露我們必須披露的信息，積累了信息，並酌情將其通知我們的管理層，包括 我們的首席執行官和首席財務官，以便就所要求的 披露作出及時的決定。
 
根據“外匯法”第13a-15(B)條的規定，截至本季度報告所涉 期結束時，我們在我們的首席執行幹事和首席財務官的監督和 的參與下，評估了披露 控制和程序的有效性。我們的管理層得出結論，截至2019年9月30日，我們對財務報告的內部控制無效。管理層認定，對設立適當的賠償責任案件儲備的過程沒有進行有效的監督，據評估，這是一個重大的弱點。準備金估計數由個人判斷，並提供作為確定總體儲備水平的基礎的主要信息，包括為IBNR準備金編列的準備金。儘管存在重大弱點，管理部門已得出結論認為，隨附的合併財務報表10-Q在所有重要的 方面都相當地反映了按照美國普遍接受的會計原則提出的各期間的財務狀況、業務結果和現金流量。

重大弱點是對財務報告的內部控制方面的不足或缺陷的組合，因此有一種合理的可能性，即實體的財務報表的重大錯報不會被及時防止或發現，並且 得到及時糾正。
 
確定內部控制在財務報告方面的重大弱點
 
在 我們的評估期間，我們確定，截至2019年9月30日，在與 有關的原則中，COSO 框架的控制和監測活動組成部分存在下列重大弱點：
 
重大弱點與上文所討論的對建立案件準備金水平的監督不力有關。截至本報告的 日期，沒有發現任何誤報。保險損失準備金是一個固有的判斷過程。它依賴於對給定時間點上可用的特定信息 的個人意見。最近，多方對我們的索賠保留程序進行了審查，導致本季度的儲備增加。
 
補救計劃
 
我們的管理部門在審計委員會的監督下，將發起一項計劃，以彌補上述重大缺陷。管理層將努力確保在2019年剩餘時間內適當地執行所有設計的控制活動。管理層認為，這種活動將使公司能夠選擇、發展和進行持續和(或)單獨的評價，以確定內部控制的組成部分是否存在和發揮作用。 由於內部控制過程的可靠性需要 可重複的執行，在所有補救過程和程序得到執行之前，不能認為 缺點得到充分補救， 每個適用的控制已運行了足夠的時間，管理部門通過測試得出結論， 控制是有效運作的。在實質性缺陷得到糾正之前，我們將無法斷言我們的內部 控制是有效的。
 
財務報告內部控制的變化
 
在我們最近完成的財政季度中，對財務報告 的內部控制沒有變化， 對財務報告的內部控制產生了重大影響，或相當可能對財務報告的內部控制產生重大影響。
 
 
66
 
 
第二部分。其他資料
 
項目1.法律程序
 
2019年6月12日，Phillip Woolgar提起訴訟，指控該公司和某些現任或前任高級官員和董事為一項假定的集體訴訟中的被告。Woolgar訴Kingstone Companies等人， 19 cv 05500(S.D.N.Y.)，根據“交易所法”第10(B)節和“交易所法”第10b-5條和“交易所法”第20(A)節提出索賠，該公司試圖代表2018年3月14日至2019年4月29日期間購買金石證券的 類個人或實體，並指控與 公司有關的違反聯邦安全法的行為，2019年關於與冬季災難事件有關的損失 的公告.該訴訟指控 公司沒有披露它沒有充分遵循與索賠處理有關的行業最佳做法，因此 沒有記錄足夠的索賠準備金，因此， 被告對公司 業務、業務和前景的積極陳述誤導了投資者。我們認為這起訴訟是沒有價值的。
 
項目1A。風險因素
 
與我們在2018年12月31日終了年度表10-K的年度報告第一部分1A中披露的風險因素相比， 沒有發生重大變化，但下列 除外：
 
我們未能對我們公司的財務報告實施和維持適當的內部控制，可能會對我們的業務、財務狀況、業務結果和股價產生重大的不利影響。
 
“對財務報告的內部控制”是指 公司內旨在合理地確保 公司財務報表的準確性的那些程序。2002年“薩班斯-奧克斯利法案”第404節要求我們的管理層每年評估我們對財務報告的內部控制的有效性。
 
正如表格10-Q第一部分第4項所討論的，我們已確定，截至2019年9月30日，在建立案件準備金水平的過程中，對 財務報告的內部控制存在重大缺陷。我們將啟動一個計劃 來彌補實際弱點，以便在 2019年剩餘時間內，所有設計控制 活動都得到適當執行。
 
如果我們不能實現和維持適當的內部控制，或者如果我們的內部控制存在重大弱點，在每一種情況下都是按照適用的標準，我們可能無法根據第404節對 財務報告進行有效的內部控制。由於有效的內部控制對我們編制可靠的財務報告是必要的，我們的業務、財務狀況和業務結果可能受到損害，投資者可能對我們報告的財務信息失去信心，如果我們的內部控制不起作用，或者發現我們內部控制的重大弱點，我們股票的市場價格就會下跌。
 
項目2.股本證券的未登記銷售 和收益的使用。
 
(A)無。
 
(B)轉正不適用於 。
 
(C)在截至9月30日的季度， 2019年沒有購買我們或任何“附屬 購買者”的普通股。
 
項3.高級證券的默認設置。
 
沒有。
 
項目4.礦山安全披露。
 
不適用 。
 
項目5.其他 信息。
 
沒有。
 
 
67
 
 
項目6.展品。
 
3(a)
經修正的 公司註冊證書(參考 表3(A))公司2014年5月15日提交的截至2014年3月31日的季度報告表 10-Q)。
 
 
3(b)
附例，經修正的 (參考2009年11月9日提交的 公司當前關於表格8-K的報告表3.1)。
 
 
10(a)
自2019年7月19日起，由金石公司公司、金石保險公司和Dale A.Thatcher公司(參照表10.1納入 公司目前關於表格8-K的報告， 2019提交)。
 
 
10(b)
自2019年8月27日起，由Kingstone公司和Meryl S.Gold公司和Meryl S.Gold公司簽訂的“就業協議”(參見2019年9月17日提交的公司關於8-K表格的當前報告的附件99.1)。
 
 
31(a)
規則 13a-14(A)/15d-14(A)根據2002年“薩班斯-奧克斯利法”第302節通過的特等執行幹事認證為
 
 
31(b)
規則 13a-14(A)/15d-14(A)根據2002年“薩班斯-奧克斯利法”第302節通過的特等財務幹事認證為

 
32+
根據2002年“薩班斯-奧克斯利法”第906節通過的根據 18 U.S.C.第1350條頒發的首席執行官和首席財務官 認證
 
 
[br]
XBRL 實例文檔
 
 
{Br}101.SCH
101.SCH XBRL分類法擴展架構。
 
 
{Br}101.CAL
101.CAL XBRL分類法擴展計算鏈接庫。
 
 
101 DEF
101.DEF XBRL分類法擴展定義鏈接庫。
 
 
101.lab
[br}101.lab XBRL分類法擴展標籤鏈接庫。
 
 
101.PRE
101.PRE XBRL分類法擴展表示鏈接庫。
 
+
為1934年“證券交易法”(經修訂)第18節的目的，本展覽將不被視為“存檔”，或以其他方式受該節的責任管轄。這種證物不應被視為納入經修正的1933年“證券法”或經修正的1934年“證券法”的任何文件。
 
 
68
 
 
簽名
 
根據1934年“證券交易法”的 要求，登記人 已適當安排由下列簽署人代表其簽署本報告，並由其正式授權。
 
 
金石公司
 
 
 
 
 
日期：11月12日， 2019年
通過：
/s/ 巴里·B·戈德斯坦
 
 
 
 巴里·B·戈德斯坦
 
 
 
 行政長官
 
 
 
 
 
 
 
日期：11月12日， 2019年
通過：
/s/ 維克託·布羅茨基
 
 
 
布羅茨基
 
 
 
首席財務官
 
 
 
 
 

 
 
69