美國

證券交易委員會

華盛頓特區 20549

表格 10-Q

在截至的季度中：

2019年9月30日

從:_____________ 到 _____________ 的過渡期

KINGOLD珠寶有限公司

（註冊人的確切姓名在 其章程中指定）

漢皇路8號

江岸區

中華人民共和國湖北省武漢市 430023

（主要行政辦公室地址） （郵政編碼）

(011) 86 27 65694977

（註冊人的電話號碼，包括 區號）

（如果自上次報告以來發生了變化，則以前的姓名、以前的地址和以前的 財政年度）

用複選標記表示註冊人 (1) 在過去的 12個月內（或註冊人必須提交此類報告的更短時間）內是否提交了1934年《證券交易法》第13或15（d）條要求提交的所有報告，以及（2）在過去的90天內是否受此類 申報要求的約束。

x是的 ¨沒有

用複選標記表示註冊人 在過去的 12 個月內（或者在要求註冊人提交 此類文件的較短時間內）是否以電子方式提交了根據 S-T 法規（本章第 § 232.405 條）要求提交的所有交互式數據文件。

x是的 ¨沒有

用複選標記表示註冊人 是大型加速申報人、加速申報人、非加速申報人、小型申報公司還是新興成長型公司。 請參閲《交易法》第12b-2條中 “大型加速申報人”、“加速申報人”、“小型申報公司”、 和 “新興成長型公司” 的定義。

如果是新興成長型公司，請用複選標記註明 註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易法》第13 (a) 條規定的任何新的或修訂後的財務 會計準則。 ¨

用複選標記表明註冊人 是否為空殼公司（定義見《交易法》第 12b-2 條）。

¨是的 x沒有

根據該法第 12 (b) 條註冊的 證券：

註明截至可行的最近日期，發行人每類普通股的已發行股數 。

截至2019年11月7日，已發行普通股11,020,744股 股，面值每股0.001美元。

10-Q 表季度報告

目錄

用於 “安全港” 聲明目的 的警示聲明

根據1995年《私人證券訴訟 改革法》

本季度報告中關於 不是歷史事實或信息的陳述是1995年《私人證券訴訟 改革法》所指的前瞻性陳述。諸如 “估計”、“項目”、“預測”、“計劃”、“相信”、 “可能”、“期望”、“預期”、“打算”、“計劃”、“潛力”、 “可以”、“期望” 和類似表達方式之類的詞語，或這些表達的否定詞，可以識別前瞻性 陳述。此類前瞻性陳述基於管理層當前合理的假設和預期。這種 前瞻性陳述涉及風險、不確定性和其他因素，這可能會導致我們的實際業績、活動水平、 業績或成就與此類前瞻性陳述所表達或暗示的任何未來業績存在重大差異， 而且無法保證實際業績與管理層的預期沒有重大差異。除其他外，這些因素 包括以下因素：

可能導致或促成 此類差異的因素包括但不限於第 2 項 “管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析 ” 中討論的因素，以及第 2 部分第 1A 項 “風險因素” 中討論的風險。 我們沒有義務修改或更新這些前瞻性陳述。鑑於這些風險和不確定性， 提醒讀者不要過分依賴此類前瞻性陳述。

第一部分 — 財務信息

第 1 項。財務報表

KINGOLD JEWELRY, INC

簡明的合併資產負債表

（以美元計）

（未經審計）

* 追溯重述了1比6的反向股票拆分的影響，見附註 15

附註是這些未經審計的簡明合併財務報表不可分割的一部分。

KINGOLD JEWELRY, INC

簡明的 合併收益（虧損）和綜合收益（虧損）報表

（以美元計）

（未經審計）

* 追溯重報了以1比6的反向股票拆分的影響，見附註15

附註是這些未經審計的簡明合併財務報表不可分割的一部分。

KINGOLD珠寶有限公司

簡明的合併現金流量表

（以美元計）

（未經審計）

隨附附註是這些未經審計的簡明合併財務報表不可分割的一部分。

KINGOLD珠寶有限公司

股東權益變動的簡明合併報表

截至2019年9月30日和2018年9月30日的三個月

（以美元計）

（未經審計）

* 追溯重報了以1比6的反向股票拆分的影響，見附註15

隨附附註是這些未經審計的簡明合併財務報表不可分割的一部分。

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股東權益變動的簡明合併報表

截至2019年9月30日和2018年9月30日的九個月

（以美元計）

（未經審計）

* 追溯重報了以1比6的反向股票拆分的影響，見附註15

所附附附註是這些未經審計的簡明合併財務報表不可分割的一部分。

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簡明合併財務 報表附註

（未經審計）

注1 — 列報的組織和依據

Kingold Jewelry, Inc.（“Kingold” 或 “公司”）於 1995 年 9 月 5 日在特拉華州註冊成立。

Dragon Lead Group Limited（“Dragon Lead”）於2008年7月1日作為控股公司在英屬維爾京羣島（“英屬維爾京羣島”）註冊成立，由Kingold100％ 控制。武漢Vogue-Show Jewelry Co., Limited（“Wuhan Vogue-Show”）主要在中華人民共和國（“中國”）從事黃金和鉑金裝飾品的設計和製造，於2009年2月16日作為外國全資企業在中國註冊成立 ，由Dragon Lead100％持有。Wuhuan Vogue-Show 的 營業執照將於 2019 年 2 月 16 日到期，並將於 2019 年 2 月下旬續期。武漢金戈珠寶有限公司（“武漢 Kingold”）於2002年8月2日在中國註冊成立，是一家有限責任公司。2007年10月26日，武漢Kingold 重組為股份有限公司，其業務活動與武漢Vogue-Show的業務活動相同。 武漢金戈德的營業執照將於 2052 年 7 月 1 日到期，到期後可續期。

武漢金戈德由武漢Vogue-Show通過一系列協議和修正協議（統稱為重組協議）有效控制 。 根據協議和修正案，持有武漢金戈德100％已發行股權的股東是協議的當事方 ，因此武漢金戈德已同意將其税後利潤的100％支付給武漢Vogue-Show，擁有武漢金戈德100％股份的股東 已將其在武漢金戈德的投票權質押並委託給武漢Vogue-Show。

這些合同安排使武漢 Vogue-Show 能夠：

通過這樣的安排，武漢Kingold 已成為武漢Vogue-Show的合同控制的子公司。Kingold通過其全資子公司 Dragon Lead和武漢Vogue-Show，有能力控制和實質性影響武漢金戈德的日常運營 和財務事務，任命其高級管理人員並批准所有需要股東批准的事項。Kingold 還有義務吸收武漢金戈德的大部分預期虧損，這使Kingold能夠從武漢金戈德獲得大部分預期 剩餘回報，而且由於Kingold有權指導對武漢金戈德經濟表現影響最大 的活動，Kingold 通過其全資子公司將武漢金戈德 列為其可變權益實體（“VIE”) 在 ASC 810-10-05-8A 下。因此，Kingold整合了武漢金戈德 的經營業績、資產和負債。

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簡明合併財務 報表附註

（未經審計）

注1 — 列報的組織和依據（續）

隨附的Kingold Jewelry, Inc.（“Kingold” 或 “公司”）未經審計的簡明合併 財務報表是根據美國證券交易委員會（“SEC”）的規則 和條例，根據公認的會計原則（“美國公認會計原則”）編制中期財務信息。因此，它們不包括完整財務報表所要求的所有 信息和腳註。管理層認為，為使財務報表不產生誤導性而認為必要的所有調整 （包括正常的經常性應計款項）均已包括在內。 截至2019年9月30日的中期經營業績不一定代表截至2019年12月31日的財年 的預期業績。本10-Q表格中包含的信息應與 管理層的討論與分析以及公司於2019年4月2日向美國證券交易委員會提交的截至2018年12月31日財年的 10-K表格中包含的財務報表及其附註一起閲讀。

附註2 — 重要會計政策摘要

整合原則

隨附的未經審計的簡明合併 財務報表包括Kingold、Dragon Lead、Wuhan Vogue-Show和武漢金戈德的財務報表。在合併中，所有重要的 公司間餘額和交易均已清除。

估算值的使用

根據美國公認會計原則編制未經審計的簡明合併 財務報表要求管理層做出估算和假設，這些估計和假設會影響未經審計的簡明合併 財務報表發佈之日報告的資產和負債金額以及或有資產和負債的披露，以及報告期內報告的收入和支出金額。管理層需要做出的重要估計 包括但不限於不動產、廠房和設備的使用壽命、無形資產、 長期資產的可收回性、庫存估值、可疑賬户備抵金、遞延所得税和黃金投資補貼 。實際結果可能與這些估計值不同。

現金

現金包括中國境內商業銀行賬户中的庫存現金和活期存款 。公司將購買時原始 到期日為三個月或更短的所有高流動性投資視為現金等價物。公司在 中華人民共和國擁有大部分銀行賬户。中國銀行賬户中的現金餘額不由聯邦存款保險公司或其他計劃承保。

限制性現金

公司在2018年第一季度採用了會計準則 更新（“ASU”）第2016-18號，“現金流量表：限制性現金”。 此 ASU 適用於在主題 230 下的現金 流量表中列報的限制性現金或限制性現金等價物的所有實體。

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簡明合併財務 報表附註

（未經審計）

附註2 — 重要會計政策摘要 （續）

截至2019年9月30日和2018年12月31日 ，該公司的限制性現金（流動和非流動）分別為16,313,352美元和12,564,557美元。所有限制性現金 都與銀行和金融機構的各種貸款有關，見附註5 — 貸款。

應收賬款

公司通常在產品交付時收到現金付款 ，但可能會在正常業務過程中向其客户提供無抵押信貸。公司通過進行信用檢查和積極追查逾期賬目來緩解 相關的風險。可疑賬户備抵額是根據管理層對客户信用記錄以及與客户的當前關係 的評估建立和記錄的。截至2019年9月30日和2018年12月31日，由於公司認為所有 應收賬款均可全部收回，因此沒有記錄備抵金。

庫存

庫存按 成本和可變現淨值中較低者列報，成本按加權平均值計算。截至2019年9月30日和2018年12月31日，由於公司庫存的賬面價值低於當前和預期的黃金市場價格 ，成本或市場調整沒有降低。庫存成本包括所有購買成本、固定和可變 生產間接費用以及使庫存恢復到當前狀態所產生的其他成本。

短期投資

公司的短期投資 包括金融機構發行的財富管理金融產品，這些產品可隨時兑換。金融 機構將資金投資於某些金融工具，包括貨幣市場基金、私募基金、債券或共同基金， 主要採用這些投資的浮動回報率。由於其短期性質，公司短期投資的賬面價值約為 公允價值。所得利息在這些投資合同期限內的合併收益表和綜合收益（虧損）中確認。截至2019年9月30日和2018年12月31日，該公司的短期投資分別為195,062,420美元和零。在截至2019年9月30日的三個月和九個月中，公司短期投資的投資收入為72,862美元， 為零。

財產和設備

財產和設備按成本列報， 減去累計折舊。增建、主要續訂和改善的支出記作資本， 維護和維修的支出按實際發生的費用列支。租賃權改善在租賃 期限或估計使用壽命中較短的期限內折舊。

折舊是在資產的估計使用壽命內按直線 減去估計剩餘價值計算的。編制 財務報表時使用的估計使用壽命如下：

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簡明合併財務 報表附註

（未經審計）

附註2 — 重要會計政策摘要 （續）

土地使用權

根據中國法律，中國的所有土地均歸政府所有，不得出售給個人或公司。政府授予個人和公司 在特定時間段內使用土地的權利。土地使用權按成本減去累計攤銷額列報。使用直線法，在相應的使用壽命內提供攤銷 。預計使用壽命為50年，並根據土地使用權的期限確定 。

長期資產

每當事件或情況變化表明 賬面金額可能無法收回時，某些資產，例如不動產、工廠 以及設備和在建工程，都會進行減值審查。持有和使用的資產的可收回性是通過將資產的 賬面金額與該資產預計產生的估計未貼現的未來現金流進行比較來衡量的。如果資產的賬面金額 超過其預計的未來現金流，則減值費用按賬面 金額超過資產公允價值的金額進行確認。截至2019年9月30日和2018年12月31日，沒有任何事件或情況變化觸發了對長期資產減值審查 。

金融工具的公允價值

公司遵循會計 準則編纂法（“ASC”）820 “公允價值計量和披露” 的規定。ASC 820 澄清了公允價值的定義 ，規定了衡量公允價值的方法，並建立了公允價值層次結構，對 用於衡量公允價值的投入進行分類，如下所示：

第 1 級可觀察的輸入，例如在計量日可用的相同資產或負債的活躍市場中未經調整的 報價。

第 2 級：活躍市場中資產或負債可觀察到的報價 以外的輸入、非活躍市場中相同或相似資產和負債的報價 、可觀察到的除報價以外的投入，以及從 可觀察的市場數據得出或證實的輸入。

第 3 級輸入是不可觀察的輸入 ，它反映了管理層基於現有最佳信息的假設。

由於這些工具的短期性質，應收賬款、 預付費用和其他流動資產、短期貸款、應計費用和其他應付賬款的賬面價值接近其公允價值 。公司通過將規定的貸款利率與類似金融機構收取的利率進行比較，確定長期貸款的賬面價值接近其公允價值 。公司 使用活躍市場的報價來衡量黃金投資的公允價值。

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簡明合併財務 報表附註

（未經審計）

附註2 — 重要會計政策摘要 （續）

投資黃金

該公司質押了自己的黃金庫存 ，以滿足銀行貸款的要求。抵押的黃金將在償還銀行貸款後可供出售。公司 將這些質押的黃金歸類為黃金投資，按公允市場價值計入，未實現的收益和虧損包含在綜合收益（虧損）的確定中，並以權益形式報告。黃金投資的公允市場價值 由上海黃金交易所的報價決定，上海黃金交易所被視為主要市場。

租賃

該公司於2019年1月1日採用了ASU 2016-02 “Leases” ，並使用了替代過渡方法，允許在 生效日期適用收養的效力。新標準為過渡時期提供了許多可選的實用權宜之計。公司選擇了 “一攬子實用 權宜之計”，這使我們無法根據新標準重新評估我們先前關於租賃識別、租賃分類 和初始直接成本的結論。公司還選擇了短期租賃豁免，並將租賃和非租賃部分結合起來 實際權宜之計。對採用的最重大影響涉及公司辦公空間運營租賃資產負債表上新的使用權（“ROU”） 資產和租賃負債的確認。採用後，該公司 確認了約20萬美元的額外運營負債，相應的ROU資產基於現有運營租賃現行租賃標準下剩餘租金支付的現值 。 採用該標準沒有累積效應。

收入確認

公司於2018年第一季度使用修改後的回顧性方法採用了會計準則 編纂法（“ASC”）606。ASC 606，“ 與客户簽訂合同的收入”，規定了報告有關實體向客户提供商品或服務的合同所產生的 收入和現金流的性質、金額、時間和不確定性的信息的原則。核心原則 要求實體確認收入，以描述向客户轉讓的商品或服務，其金額應反映其預計有權獲得的 對價，以換取那些被確認為履約義務的商品或服務得到履行 。

公司通過審查其現有客户合同以及當前的會計政策和慣例，評估了 該指南的影響，以確定應用新要求將產生的差異 ，包括評估其履約義務、交易價格、 客户付款、控制權轉讓以及委託人與代理人的考慮。根據評估，公司得出結論 ，在主題606範圍內，其當前收入來源的收入確認時間和模式沒有變化，因此在採用ASC 606後，公司的合併財務報表沒有重大變化。

公司的收入主要由 組成，這些收入來自品牌產品的銷售收入和定製產品費用。當與客户簽訂的合同條款規定的履約 義務得到履行並且承諾的服務已轉移給客户時，即確認收入。

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簡明合併財務 報表附註

（未經審計）

附註2 — 重要會計政策摘要 （續）

收入確認（續）

當與公司客户簽訂的合同條款規定的義務 得到履行時，即確認收入。合同條款的滿足是將公司品牌產品和配件的所有權轉讓給客户 。淨銷售額以公司為換取向批發商和零售商轉讓商品而預期獲得的對價金額 來衡量。公司預計獲得的對價金額 包括根據任何激勵措施調整後的銷售價格（如果適用）。在合同背景下無關緊要的附帶促銷項目 被確認為費用。向客户收取的運費和手續費 包含在隨附的合併運營報表中的淨銷售額中，公司 產生的相關成本包含在銷售成本中。在進行判斷時，公司考慮了客户對績效、重要性 的期望以及ASC Topic 606的核心原則。公司的履約義務通常在某個時間點轉移給客户 。公司與客户的合同通常不包括任何可變對價。

品牌產品的銷售

該公司提供各種內部設計的產品，包括但不限於金項鍊、戒指、耳環、手鍊和吊墜。在我們銷售品牌 產品時，公司僅向分銷商和零售商批發銷售。珠寶首飾商品的定價是在簽訂銷售合同時的 ，以黃金的現行市場價格為準。這些銷售合同主要基於 客户的採購訂單，然後是公司的訂單確認，還可能包括主供應協議或 分銷商協議。履約義務通常在公司從公司工廠發貨 的時間點履行。公司通常進行現金銷售，在極少數情況下也進行信貸銷售，付款 期限在30天內到期。

定製製作費

在定製產品安排中， 公司收到其他珠寶公司的訂單，這些公司與公司合作，使用他們向公司供應的黃金設計和生產 24 克拉的珠寶和中國 裝飾品。儘管公司承擔設計和製造 相關珠寶商品的責任，但公司不承擔庫存風險，也不確定產品設計規範。因此，出於收入確認的目的，在本安排中，公司被視為代理人。此定製產品安排中的所有銷售合同 都包含在我們完成設計 並將產品從公司工廠發貨時履行的履約義務。公司在 此類定製生產合同中確認基於服務的收入（手續費），前提是：（i）合同服務已履行且（ii）合理地保證了可收回性 。

公司根據先前的標準評估了亞利桑那州立大學範圍內所有收入來源的收入確認 政策，並使用了 五新指南下的-step 模型，得出的結論是，由於採用 ASC 606，收入確認模式沒有差異。

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簡明合併財務 報表附註

（未經審計）

附註2 — 重要會計政策摘要 （續）

收入確認（續）

合同餘額和剩餘履約義務

合同餘額通常在 向客户移交控制權和收到對價之間的時間差異時產生。公司合同 資產主要包括與向客户銷售產品相關的應收賬款，前提是收入在 付款之前確認，公司擁有無條件的付款權。

公司沒有披露與客户合同有關的剩餘履約義務的信息 ，這些合同要麼是 (i) 最初預計 期限為一年或更短的合同，要麼是 (ii) 按公司有權為銷售的產品或提供的服務開具發票的金額成比例確認收入的合同。

按類別劃分的收入

截至2019年9月30日和2018年9月30日的三個月和 九個月中，按主要產品線劃分的收入如下：

所得税

由於現有資產和負債的合併財務報表賬面金額 與其各自的税基之間的差異，遞延所得税資產和負債被確認為未來的税收後果 。遞延所得税資產和負債是使用已頒佈的 税率來衡量的，這些税率預計適用於預計將收回或 結算的年度應納税所得額。税率變動對遞延所得税資產和負債的影響在包括 頒佈日期在內的期間的收入中確認。必要時設立估值補貼，將遞延所得税資產減少到預期變現的金額 。

ASC 740-10-25 “所得税不確定性會計 ” 的規定為合併財務報表確認 和衡量納税申報表中採取（或預計採取）的税收狀況規定了很可能的門檻。該解釋還為 所得税資產和負債的確認、流動和遞延所得税資產和負債的分類、 與税收狀況相關的利息和罰款的會計以及相關披露提供了指導。公司認為 截至2019年9月30日和2018年12月31日，沒有任何不確定的税收狀況。

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簡明合併財務 報表附註

（未經審計）

附註2 — 重要會計政策摘要 （續）

在適用範圍內，公司將 利息和罰款記錄為一般和管理費用。公司的美國聯邦 所得税申報表和某些州所得税申報表的訴訟時效在2016年及以後的納税年度仍然有效。截至2019年9月30日，公司中國子公司截至2013年12月31日至2018年12月31日的 納税年度仍開放接受中國税務機關的法定 審查。

外幣兑換

Kingold及其全資子公司 Dragon Lead以美元（“美元”）保存會計記錄，而武漢Vogue-Show和武漢Kingold 則以人民幣（“人民幣”）保存會計記錄，人民幣是其運營所在地 經濟環境的主要貨幣。公司的主要運營國家是中國。財務狀況及其經營業績是使用當地貨幣人民幣作為本位貨幣確定的。經營業績和 以外幣計價的現金流量表按報告 期間的平均匯率折算。資產負債表日以外幣計價的資產和負債按該日有效的適用匯率 折算。以本位貨幣計價的權益按資本出資時的歷史匯率 折算。由於現金流是根據平均折算率折算的，因此現金流量表中報告的與 資產和負債相關的金額不一定與資產負債表上相應餘額 的變化一致。因不同時期使用不同匯率而產生的折算調整列為 作為股東權益的一部分，作為 “累計其他綜合收益”。

人民幣兑美元和其他 貨幣的價值可能會波動，並受到中國政治和經濟狀況變化的影響。 就美元報告而言，人民幣的任何重大重估都可能對公司的財務狀況產生重大影響。 下表概述了在本報告中創建合併財務報表時使用的貨幣匯率：

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簡明合併財務 報表附註

（未經審計）

附註2 — 重要會計政策摘要 （續）

綜合收益（虧損）

綜合收益（虧損）由 兩個組成部分組成，淨收益（虧損）和其他綜合收益（虧損）。黃金投資公允市場價值變動 產生的未實現損益以及以人民幣兑美元表示的財務報表 折算產生的外幣折算損益在未經審計的簡明 合併收益表和綜合收益（虧損）中的其他綜合收益（虧損）中報告。

每股收益（虧損）（“每股收益”）

基本每股收益以淨收益（虧損） 除以該期間已發行普通股的加權平均值來衡量。攤薄後的每股收益與基本每股收益類似，但按每股基礎呈現潛在普通股（即期權和認股權證）的 攤薄效應，就好像它們是在所列期初或發行日期（如果較晚）進行轉換一樣。具有反稀釋效應的潛在普通股（即 增加每股收入或減少每股虧損的普通股）不包括在攤薄後的每股收益的計算中。

股票薪酬或股票薪酬

對於員工股票獎勵，基於股份的 薪酬成本在授予日根據獎勵的公允價值進行衡量，並在整個獎勵的必要服務期內按直線分級歸屬 確認為支出。對於非僱員股票獎勵，每個報告期根據公司普通股的價值來衡量非僱員獎勵的公平 價值。

債務發行發放成本

與已確認的 債務負債相關的債務發行成本在資產負債表中以直接扣除債務負債賬面金額的形式列報，與 與債務折扣一致。債務發放成本的攤銷使用實際利率法計算，並作為 計入利息支出。

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簡明合併財務 報表附註

（未經審計）

附註2 — 重要會計政策摘要 （續）

風險和不確定性

珠寶行業通常受到鑽石、黃金以及其他貴金屬和半貴金屬以及 寶石的價格和供應波動的影響。作為其正常運營的一部分，該公司可能會受到黃金大宗商品價格波動的影響。過去 ，該公司沒有通過使用期權、遠期合約 或直接購買大宗商品來對衝其對黃金或其他原材料的需求。黃金價格的大幅上漲可能會使公司的生產成本 超過其能夠轉嫁給客户的金額，這將對公司的銷售和盈利能力產生不利影響。 公司黃金或其他大宗商品供應的嚴重中斷可能會降低其產量和運輸水平 ，大幅增加其運營成本，並對其利潤率產生重大不利影響。黃金或 其他大宗商品的短缺，或運輸系統中斷、罷工、停工、戰爭、恐怖主義行為或公司購買 原材料的市場勞動力或運輸的就業中斷或困難，可能會對其維持產品生產和維持盈利能力的能力產生不利影響。儘管 公司通常試圖將商品價格上漲轉嫁給客户，但在某些情況下 可能無法做到這一點。此外，如果公司出現嚴重或長期的黃金短缺，它將無法按計劃生產，也無法及時向客户運送產品，這將對其銷售、 利潤和客户關係產生不利影響。

此外，公司 庫存的價值可能會受到大宗商品價格的影響。公司使用成本和可變現淨值 中較低者記錄其庫存價值，成本按加權平均法計算。因此，黃金 等貴金屬市值的下降將導致公司庫存的申報價值降低，這可能需要該公司為 庫存價值的減少承擔費用。

該公司還將大部分 庫存分配為黃金投資，並作為抵押品抵押品來獲得銀行和金融機構的貸款， 因此存在公司無法利用庫存的風險，公司的 黃金供應可能會中斷，從而降低其產量和出貨水平。此外，如果 與貸款相關的質押黃金的公允市場價值下降，則黃金投資可能不足，那麼公司可能需要增加貸款抵押品的質押黃金庫存或增加限制性現金。

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簡明合併財務 報表附註

（未經審計）

附註2 — 重要會計政策摘要 （續）

風險和不確定性（續）

該公司的業務位於中國 。因此，公司的業務、財務狀況和經營業績可能會受到中國 的政治、經濟和法律環境以及中國經濟總體狀況的影響。公司 在中國的業務受特殊考慮因素和重大風險的約束，通常與北美 和西歐的公司無關。其中包括與政治、經濟和法律環境以及 外幣兑換等相關的風險。公司的業績可能會受到中國政治、監管和社會條件變化的不利影響，以及政府在法律法規、反通貨膨脹 措施、貨幣兑換、海外匯款以及税率和方法等方面的政策或解釋的變化。此外，公司 僅通過一系列協議控制武漢金戈德。儘管公司認為通過其控制武漢金戈德的 簽訂的合同關係符合中國目前的許可、註冊和監管要求，但它無法向你保證 中國政府會同意，或者將來不會通過新的繁瑣法規。如果中國政府 確定公司的結構或運營安排不符合適用法律，則可以吊銷 公司的營業和運營許可證，要求其停止或限制其運營，限制其收取 收入的權利，要求其重組運營，施加公司 可能無法遵守的額外條件或要求，對其業務運營或客户施加限制，或對公司採取其他監管或執法行動 這可能會對其業務造成損害。如果此類協議被取消、修改或以其他方式未得到遵守，公司將無法保留對該合併實體的控制權，其影響可能對 公司的運營產生重大影響。儘管公司沒有因這些情況而蒙受損失，並且認為 符合現行法律和法規，但這可能並不表示未來的業績。

最近的會計公告

2018年8月，FASB會計準則 董事會發布了ASU No.2018-13，“公允價值計量（主題820）：公允價值計量披露要求 的披露框架變更”（“ASU 2018-13”）。亞利桑那州立大學2018-13年度修改了公允價值計量的披露要求。 ASU 2018-13 對公共實體生效，有效期為 2019 年 12 月 15 日之後的財政年度，任何刪除或修改的披露均允許提前採用 。刪除和修改後的披露將在追溯基礎上採用， 新的披露將在預期基礎上採用。公司預計該指引不會對其未經審計的簡明合併財務報表產生重大影響。

2016年6月，財務會計準則委員會發布了2016-13年度會計 準則更新（“ASU”），金融工具信用損失（主題326），要求各實體根據歷史經驗、當前狀況、 以及合理且可支持的預測，衡量截至報告日持有的金融資產的所有預期信用損失 。這取代了現有的已發生損失模型，適用於衡量按攤銷成本計量的金融資產的 信用損失。亞利桑那州立大學2016-13年度隨後由《會計準則更新》進行了修訂 2018-19， 對主題 326 “金融工具——信貸損失” 的編纂改進， 2019-04 年會計準則更新 對主題 326 “金融工具——信貸損失”、主題 815、衍生品和套期保值、 和主題 825 “金融工具” 的編纂改進，以及20195年《會計準則更新》 有針對性的過渡救濟。對於公共 實體，亞利桑那州立大學2016-13年度及其修正案在財政年度和這些財政年度的過渡期內生效，從2019年12月15日之後 開始。對於所有其他實體，本指南及其修正案將在2022年12月15日之後從 開始的財政年度生效，包括這些財政年度內的過渡期。從 2018 年 12 月 15 日之後，所有實體 的財政年度以及這些財政年度內的過渡期均允許提前申請。我們目前正在評估 即將採用亞利桑那州立大學2016-13年度對我們未經審計的簡明合併財務報表的影響。

除上述聲明外， 最近發佈的新會計準則不會對未經審計的簡明合併財務狀況 、運營報表和現金流產生重大影響。

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（未經審計）

注3 — 庫存

截至2019年9月30日和2018年12月31日，庫存包括 以下內容：

截至2019年9月30日和2018年12月31日，分別沒有記錄成本或可變現淨值 的調整。

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（未經審計）

附註4-財產和設備，淨額

以下是截至2019年9月30日和2018年12月31日的財產 和設備的摘要：

截至2019年9月30日的三個月和九個月中，折舊和攤銷費用 分別為328,169美元和982,469美元。截至2018年9月30日的三個月和九個月中，折舊和攤銷費用 分別為402,021美元和1,208,346美元。

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（未經審計）

註釋5 — 貸款

短期貸款包括以下內容：

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附註5 — 貸款（續）

(a) 應付給 Evergrowing Bank 的貸款 — 煙臺環山路支行

2016年2月24日至2016年3月24日， 武漢金戈德與恆成銀行煙臺黃山路支行簽署了十份貸款協議，貸款總額約為1.401億美元（10億元人民幣）。貸款的目的是購買黃金。最初的貸款期限為兩年 ，固定利息為每年4.75％。根據貸款協議中規定的貸款還款計劃，2016年8月償還了140,089美元（人民幣 100萬元），2017年2月23日償還了140,089美元（100萬元人民幣），另外140,089美元（100萬元人民幣） 已於2017年8月23日償還。公司到期時向恆成銀行煙臺黃山 路支行償還了約6,960萬美元（合4.97億元人民幣）。

對於約 7,000萬美元（合人民幣5億美元）的剩餘餘額，公司與銀行簽訂了貸款延期協議，將貸款借款 期再延長七個月，直至2018年10月，新的利率為每年6.5％。這些貸款由總計2735千克 的Au9999黃金擔保，賬面價值約為8,910萬美元（6.359億元人民幣），由公司首席執行官 兼董事長擔保。這些貸款到期後，公司與Evergrowing Bank煙臺環山路分行簽訂了一系列補充協議 ，將貸款期限再延長12個月，新的到期日 在2019年10月9日至2019年10月21日之間。2019年4月至9月，公司向恆成銀行煙臺黃山路分行共償還了4,210萬美元（人民幣 3.005億元人民幣）。截至2019年9月30日，應付給Evergrowing 銀行煙臺黃山路支行的未償貸款約為2790萬美元（1.995億元人民幣）。

該貸款隨後於2019年10月到期，公司與銀行簽署了補充協議，將貸款還款日期延長至2020年3月23日。

(b) 應付給四川信託的貸款

2016年9月7日，公司與四川信託有限公司（“四川信託”）簽訂了兩份信託貸款協議，借入最高約2.802億美元（20億元人民幣）作為營運資金貸款。所需的年利率為8.46％。公司支付了第一筆利息 ，相當於每年收到的貸款發放費本金的1.21％，其餘的利息支付按7.25％的固定利率計算 。該公司質押了7,258公斤的Au9999黃金，賬面價值約為2.364億美元（17億元人民幣），作為這筆貸款的抵押品。這筆貸款由公司首席執行官兼董事長擔保。 公司還存入了約210萬美元（合1500萬元人民幣）的限制性存款，以擔保這些貸款。當貸款到期時償還時，押金將退還 。截至2019年9月30日，公司從這筆貸款中共獲得了約2.101億美元（合15億元人民幣）的貸款。

這些貸款最初的到期日 介於 2018 年 9 月 20 日至 2018 年 11 月 30 日之間。在截至2018年12月31日的年度中，這些貸款的到期日延長至2019年11月20日至2020年1月30日之間。因此，截至2018年12月31日， 的長期記錄約為7,270萬美元（5億元人民幣）。在截至2019年9月30日的九個月中，該金額已根據其當前到期日重新歸類為短期 貸款。截至2019年9月30日，7,258千克的Au999黃金被質押為抵押品，賬面價值約為2.364億美元（約合人民幣17億美元），以擔保貸款。

該公司在2017年和2016年為獲得貸款支付了約510萬美元 （3,630萬元人民幣）的貸款發放費。貸款發放費記為貸款餘額的遞延融資成本 。在截至2018年12月31日和2017年12月31日的年度中，分別攤銷了約220萬美元（合1,460萬元人民幣） 和約310萬美元（合2000萬元人民幣）的遞延融資成本。在截至2019年9月30日的三個月和九個月 中，遞延融資成本的攤銷額分別為40萬美元（320萬元人民幣）和約130萬美元（950萬元人民幣）。截至2018年9月30日的三個月和九個月中，遞延融資成本的攤銷額分別為60萬美元（440萬元人民幣） 和約210萬美元（1,340萬元人民幣）。

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（未經審計）

附註5 — 貸款（續）

(c) 應付給浙商金滙 信託的貸款

2017年11月，武漢金戈德與浙商金匯信託簽訂信託貸款合同 。該協議允許公司獲得總額約1.401億美元（合10億元人民幣）的資金，以滿足營運資金需求。該貸款的固定年利率為7.7％，期限為 24個月，由總共3,264千克的Au9999黃金擔保，賬面價值約為1.063億美元（人民幣 7.585億美元）。該公司還存入了約90萬美元（合630萬元人民幣）的限制性存款，以擔保這些貸款。 貸款也由公司首席執行官兼董事長擔保。這筆貸款已在2019年6月之前全額償還，質押的 黃金和限制性現金已發放並在還款後退還。

2017年11月，公司為獲得浙江金匯信託貸款支付了約130萬美元 （950萬元人民幣）作為貸款發放費。貸款發放 費用記為貸款餘額的遞延融資成本。在截至2018年12月31日和2017年12月31日的年度中，與貸款相關的延期融資成本攤銷了約140萬美元（900萬元人民幣）和10萬美元（30萬元人民幣）。 在截至2019年9月30日的三個月和九個月中，分別攤銷了Nil和02萬美元（合人民幣127,561元）的遞延融資成本 。在截至2018年9月30日的三個月和九個月中，分別攤銷了約30萬美元（190萬元人民幣）和90萬美元 （560萬元人民幣）的遞延融資成本。

(d) 應付給中國航空信託的貸款

2017年1月25日，武漢金戈德與中國航空信託有限公司簽訂了信託貸款協議，自貸款發放之日起，最多借入約4,340萬美元（3.1億元人民幣） 作為營運資金。公司必須支付根據8％的固定年利率計算的利息 。該公司質押了1,647千克的Au9999黃金作為抵押品， 的價值約為5,300萬美元（3.784億元人民幣），以擔保這筆貸款。這筆貸款由公司首席執行官和 董事長擔保。該公司還存入了約40萬美元（合310萬元人民幣）的限制性存款，以擔保這些 貸款。押金將在貸款到期後償還後退還。2019年1月，公司向 中國航空信託全額還款，質押的黃金和限制性存款已發放，並在還款後返還。

該公司為獲得貸款支付了約130萬美元（合930萬元人民幣）的貸款發放費。貸款發放費記為貸款餘額的遞延融資成本 。在截至2018年12月31日和2017年12月31日的年度中，分別攤銷了約70萬美元（470萬元人民幣）和70萬美元（430萬元人民幣）的遞延融資成本。在截至2019年9月30日的三個月和九個月 個月中，分別攤銷了Nil和42,833美元（合人民幣305,753元）的遞延融資成本。在截至2018年9月30日的三個月和九個月中，分別攤銷了約20萬美元（120萬元人民幣）和50萬美元（350萬元人民幣）的遞延融資成本。

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（未經審計）

附註5 — 貸款（續）

此外，2016年9月7日， 公司與中國航空資本投資管理公司（深圳）（“中國航空 Capital”）簽訂了另一項信託貸款協議，借款最高約為8,410萬美元（6億元人民幣）作為營運資金貸款。該貸款的第一筆分期付款約為4,060萬美元（合2.9億元人民幣），將於2018年9月6日到期。公司必須根據7.5％的固定年利率支付利息 ，並根據作為貸款發放費收到的本金 支付3％的一次性諮詢費。該公司質押了1473公斤的Au9999黃金，賬面價值約為4,800萬美元 （3.425億元人民幣），作為這筆貸款的抵押品。這筆貸款由公司首席執行官兼董事長擔保。這筆貸款 在到期後又延長了18個月，新的到期日為2020年3月5日。截至2019年9月30日，根據 的當前到期日，中國航空資本的4,060萬美元貸款已重新歸類為短期貸款。公司 必須按10％的固定年利率支付利息，並根據作為貸款發放費的本金 金額支付3％的一次性諮詢費。

對於2016年9月7日來自 中國航空信託的貸款，該公司在2018年共支付了約120萬美元（合870萬元人民幣）作為獲得貸款的貸款發放費。貸款發放費記作貸款餘額中的遞延融資成本。在截至2018年12月31日和2017年12月31日的年度中，分別攤銷了約70萬美元（490萬元人民幣）和70萬美元（440萬元人民幣） 的遞延融資成本。在截至2019年9月30日的三個月和九個月中，分別攤銷了約20萬美元（150萬元人民幣）和60萬美元（440萬元人民幣）的遞延融資成本。在截至2018年9月30日的三個月和九個月中，分別攤銷了約10萬美元（80萬元人民幣）和40萬美元（300萬元人民幣）的遞延融資成本。

截至2019年9月30日，根據上述 貸款協議，公司 有機會向中國航空資本額外借款約4,340萬美元（3.1億元人民幣）。

(e) 應付給國家信託的貸款

2017年2月28日，武漢金戈德與國家信託有限公司（“National Trust”）簽訂了信託貸款協議，自貸款發放之日起，最高借款約為4,900萬美元（3.5億元人民幣）作為營運資金，期限為24個月。公司必須 支付根據8.617％的固定年利率計算的利息。該公司質押了1745千克 的Au9999黃金，賬面價值約為5,710萬美元（4.081億元人民幣），作為這筆貸款的抵押品。貸款 由公司首席執行官兼董事長擔保。這筆貸款已於2019年3月1日全額償還，質押的黃金已發放 並在還款後退還。

該公司為獲得貸款支付了約40萬美元 （260萬元人民幣）的貸款發放費。貸款發放費記為貸款餘額的遞延融資成本 。貸款發放費記作貸款餘額中的遞延融資成本。在截至2019年9月30日的三個 和九個月中，分別攤銷了Nil和28,926美元（合人民幣206,486元）的遞延融資成本。在截至2018年9月30日的三個月和九個月中，分別攤銷了約5萬美元（30萬元人民幣）和10萬美元（90萬元人民幣） 遞延融資成本。

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（未經審計）

附註5 — 貸款（續）

(f) 應付給安信信託有限公司的貸款

2016年1月，武漢金戈德與安信信託有限公司（“安信信託”）簽訂了 集體信託貸款協議。該協議允許公司在60個月內獲得約4.203億美元（30億元人民幣）的 。每筆個人貸款的固定年利率為14.8％ 或11％，到期日為2019年2月19日至2019年10月12日。這筆信託貸款的目的是為公司提供流動資金 以購買黃金。這筆貸款由總共15,450千克的Au9999黃金擔保，賬面價值 約為5.043億美元（36億元人民幣）。這筆貸款還由公司首席執行官兼董事長擔保。截至 2018 年 12 月 31 日，公司已收到這筆貸款的全額款項。

在截至2018年12月31日的年度中， 公司償還了約7,850萬美元（合人民幣5.6億美元），截至2018年12月31日，未償餘額約為3.418億美元（合24.4億元人民幣），列為短期貸款。該公司還存入了 約340萬美元（合人民幣2400萬元）的限制性存款，以擔保其餘的貸款。到期後償還貸款 時，押金將退還。

2019年2月和3月，該公司 共還款了約2690萬美元（1.92億元人民幣），並將原定於2019年3月29日到期的約1,780萬美元（1.27億元人民幣）的貸款延長至2019年4月10日。2019年4月和6月，公司向安信信託有限公司共償還了約9,920萬美元（7.08億元人民幣）的款項，並已發放了5580公斤Au999質押黃金， 賬面價值約為5,540萬美元（合3.953億元人民幣），並在還款後返還。2019年8月 ，公司向安信信託額外償還了約560萬美元（合4000萬元人民幣）。2470公斤質押的 黃金已發放並返回庫存池。

截至2019年9月30日，應付給安信信託的 貸款總額約為2.101億美元（15億元人民幣），其中（1）1.401億美元（10億元人民幣） 於2019年9月到期，但由於公司與安信信託談判將保險承保日期 延長至2019年10月18日，隨後將保險承保日期進一步延長至2019年12月18日，因此未償還 將1.401億美元貸款的到期日推遲到2019年12月18日。（2）剩餘的7,000萬美元（5億元人民幣）隨後於2019年10月11日和2019年10月12日到期 ，公司在 貸款到期時向安信信託償還了1億元人民幣（約合1400萬美元），然後與安信信託簽訂了補充協議，將4億元人民幣（約合5,600萬美元）的貸款期限再延長一年，新的到期日為2020年10月。截至2019年9月30日，抵押了7,400千克的Au999黃金，賬面價值約為2.41億美元（約合人民幣17.2億美元），作為抵押品，以擔保 貸款。

(g) 應付給中國建築 銀行的貸款

2018年9月，武漢金戈德與中國建設銀行武漢江岸分行簽署了 貸款協議，貸款額度約為1,650萬美元（1.18億元人民幣）。這筆貸款的目的是為公司購買黃金提供營運資金。貸款期限為一年 年，到期日為2019年9月19日，固定利息為每年4.35％。截至2018年12月31日，該公司 已從貸款中收到了全額款項。

2018年9月，武漢金戈德與中國建設銀行武漢江岸分行簽署了第二份貸款協議，貸款額度約為2410萬美元（人民幣 1.72億元人民幣）。這筆貸款的目的是為公司購買黃金提供營運資金。貸款期限為 一年，到期日為2019年9月25日，固定利息為每年4.35％。截至2018年12月31日，該公司 已從貸款中收到了全額款項。

貸款由公司首席執行官和 董事長擔保。此外，關聯方武漢華源質押了固定資產建築作為抵押品，以進一步擔保 這些貸款。貸款協議還要求公司將資產負債比率保持在90％以下，流動比率 保持在1以上。公司不得在未通知銀行的情況下增加或有負債，或有負債餘額 不得超過30.5億元人民幣，或有資產負債比率應低於60％。

上述應付給中國 建設銀行的貸款已於2019年9月到期時全額償還。

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（未經審計）

附註5 — 貸款（續）

(h) 應付給民生信託的貸款

2017年12月26日，公司與中國民生信託 有限公司（“民生信託”）簽訂了金額不超過約2.101億美元（15億元人民幣）的信託貸款合同。信託貸款的目的是補充流動性需求。信託貸款將分期發放 。每期信託貸款的期限為24個月，從第一期 分期付款的發行之日到最後一期貸款到期日的期限不得超過30個月。這些貸款的到期日不同，從 2020年1月3日到2020年6月24日。信託貸款按9.2％的固定年利率計息。根據本協議，公司從民生信託獲得總額為2.101億美元（合15億元人民幣）的貸款。這筆貸款由總共7,887千克的Au9999黃金 擔保，賬面價值約為2.603億美元（19億元人民幣）。這筆貸款還由公司首席執行官和 董事長擔保。公司存入了約210萬美元（合1500萬元人民幣）的限制性存款，以擔保這些貸款。 押金將在貸款到期後償還時退還。截至2018年12月31日，這筆貸款最初記錄為應付長期貸款 。根據其當前到期日，自2019年9月30日起，它已被重新歸類為應付短期貸款。公司為獲得這筆貸款支付了約750萬美元（合5,350萬元人民幣）的貸款發放費。貸款 發放費記為貸款餘額的遞延融資成本。在截至2018年12月31日的年度中，攤銷了約400萬美元（合2660萬元人民幣）的遞延融資成本。在截至2019年9月30日的三個月和九個月中， 分別攤銷了94萬美元（670萬元人民幣）和280萬美元（1,999萬元人民幣）的遞延融資成本。在截至2018年9月30日的三個月和九個月中，攤銷了約150萬美元（合960萬元人民幣）的遞延融資成本。

2018年10月10日，公司與中國民生 信託有限公司（“民生信託”）簽訂了另一份金額不超過約1.401億美元（10億元人民幣）的信託貸款合同。信託貸款的目的是補充流動性需求。信託貸款 將分期發放。每期信託貸款的期限為12個月，從 第一期貸款的發行之日到最後一期貸款到期日的期限不得超過18個月。信託貸款按10.5％的固定年利率計息。這筆貸款由總共5,356千克的Au9999黃金擔保，賬面價值約為1.753億美元（13億元人民幣）。這筆貸款還由公司首席執行官兼董事長擔保。

此外，2018 年 12 月 21 日， 公司與 中國民生信託有限公司（“民生信託”）簽訂了另一份金額不超過約1.401億美元（合人民幣10億美元）的信託貸款合同。信託貸款的目的是補充流動性需求。 信託貸款將分期發放。每期信託貸款的期限為12個月，從第一筆分期付款的發行之日到最後一期貸款到期日的期限不得超過18個月。信託貸款按11％的固定年利率計息 。這筆貸款由總共5,225.7千克的Au9999黃金作為擔保。在質押的原材料 黃金總額中，2971.21千克來自公司，賬面價值約為1.017億美元（7.261億元人民幣） ，其餘2,254.49千克來自由首席執行官兼董事長控制的關聯方武漢金戈德集團， 價值約為8,790萬美元（6.271億元人民幣）。這筆貸款還由公司首席執行官兼董事長擔保。 貸款分期付款已於2019年1月15日至1月21日向公司發放。

2019年5月24日，公司與民生信託簽訂了另一份信託貸款合同，借入約8,410萬美元（6億元人民幣）作為營運資金。每期 期信託貸款的期限為12個月，從第一期貸款的發行之日到最後一期貸款到期 的期限不得超過18個月。信託貸款的利息固定年利率為11％。這筆貸款 由總共2990千克的Au9999黃金擔保，賬面價值約為1.11億美元（7.933億元人民幣）。 貸款也由公司首席執行官兼董事長擔保。

截至2019年9月30日，應付給明升信託的 未償貸款總額約為5.744億美元，其中約7,880萬美元 （5.266億元人民幣）已於2019年10月到期時償還。

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（未經審計）

附註5 — 貸款（續）

(i) 應付給東莞信託的貸款

2018年7月，武漢金戈德與東莞信託簽訂了 黃金收益權轉讓和回購協議（“協議”）。該協議允許 公司最多借入約1.401億美元（10億元人民幣），以交換公司的收益權。 公司承諾回購權利並償還收到的收益，並應在18個月的期限內支付11％的固定利息。由於本次交易的性質，公司認定本協議本質上是一份貸款協議。 這筆貸款由總共4,974千克的Au9999黃金擔保，賬面價值約為1.597億美元（11.4億元人民幣）。這筆貸款還由公司首席執行官兼董事長擔保。該公司還存入了大約 140萬美元（合人民幣1000萬元）的限制性存款，以擔保貸款。押金將在貸款到期後償還後退還。這筆貸款 最初記錄為截至2018年12月31日的應付長期貸款，並根據其當前到期日，自2019年9月30日起被重新歸類為應付短期貸款 。

公司為獲得這筆貸款支付了約210萬美元 （1,500萬元人民幣）的貸款發放費。貸款發放費記為貸款餘額的遞延融資成本 。截至2018年12月31日的財年，攤銷了約60萬美元（合390萬元人民幣）的遞延融資成本 。在截至2019年9月30日的三個月和九個月中，分別攤銷了約40萬美元（260萬元人民幣）和110萬美元 （760萬元人民幣）的遞延融資成本。

(j) 應付給長安信託的貸款

2017年9月，武漢金戈德與長安信託簽訂了 信託貸款合同。該協議允許公司獲得總額約1.401億美元（合10億元人民幣）的資金，以滿足營運資金需求。該貸款的固定年利率為10％，期限為 24個月，由總共4,784千克的Au9999黃金擔保，賬面價值約為1.575億美元（人民幣 11億元人民幣）。這筆貸款還由公司首席執行官兼董事長擔保。該公司還存入了 約140萬美元（合人民幣1000萬元）的限制性存款，以擔保這些貸款。押金將在貸款到期後償還後退還。 2018年9月30日，公司償還了約280萬美元（合2000萬元人民幣）。2018年10月31日，該公司 向長安信託額外償還了約2590萬美元（合1.782億元人民幣）。截至2019年9月30日，長安信託的貸款餘額 約為1.123億美元（8.019億元人民幣），其中約7,760萬美元（5.542億元人民幣）隨後於2019年10月和11月初到期，公司與長安 信託簽訂了補充協議，將這些貸款的還款日期延長至2019年12月27日。

該公司為獲得貸款支付了約150萬美元 （1100萬元人民幣）的貸款發放費。貸款發放費記為貸款餘額的遞延融資成本 。在截至2019年9月30日的三個月和九個月中，分別攤銷了約20萬美元（140萬元人民幣）和60萬美元（410萬元人民幣）的遞延融資成本。在截至2018年9月30日的三個月和九個月中 ，分別攤銷了約20萬美元（140萬元人民幣）和60萬美元（410萬元人民幣）的遞延融資成本 。

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（未經審計）

附註5 — 貸款（續）

(k) 應付給四川信託的貸款

2019年1月，公司與四川信託簽訂了金額約為4,340萬美元（3.1億元人民幣）的信託貸款合同。信託 貸款的目的是購買原材料黃金。貸款期限為收到本金後的12個月。信託貸款按10.7615％的固定年利率計息 。這筆貸款由總共1,647千克的Au9999黃金擔保，賬面價值約為5,600萬美元（3.996億元人民幣）。這筆貸款還由公司首席執行官兼董事長擔保。

(l) 應付給北方國際 信託的貸款

2019年1月18日，公司與北方國際信託公司簽訂了金額約為4,200萬美元（合人民幣3億美元）的信託貸款合同。, Ltd.（“北方國際信託”）。信託貸款的目的是購買原材料黃金。信託貸款 將分期發放。每期信託貸款的期限為12個月，從 第一期貸款的發行之日到最後一期貸款到期日的期限不得超過24個月。信託貸款按10％的固定年利率計息。這筆貸款由總共1,524千克的Au9999黃金擔保，賬面價值約為5,300萬美元（3.782億元人民幣）。該公司還存入了約42萬美元（合300萬元人民幣）的限制性存款，以擔保這些貸款。押金將在貸款到期後償還後退還。這筆貸款還由武漢 Kingold Group 擔保，該實體由公司首席執行官兼董事長控制。

(m) 應付給張家口銀行的貸款

2019年9月15日，公司與張家口銀行保定分行簽訂了 貸款協議，貸款額度約為2520萬美元（1.8億元人民幣）。這筆貸款的目的 是為公司購買黃金提供營運資金。貸款期限為一年，到期日 為2020年9月15日，固定利息為每年7.5％。這筆貸款由總共747公斤的Au9999黃金 擔保，賬面價值約為3,200萬美元（2.287億元人民幣）。

截至2019年9月30日的三個月和九個月中，所有短期 貸款的利息支出分別為3,650萬美元和1.132億美元。截至2018年9月30日的三個月和九個月中，所有短期貸款的利息支出 分別為2,130萬美元和6,280萬美元。截至2019年9月30日和2018年9月30日的九個月中，加權平均利率分別為9.7％和8.9％。

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（未經審計）

附註5 — 貸款（續）

長期貸款包括以下內容：

(n) 應付給民生信託的貸款-（見上文 注5 (h)）。截至2019年9月30日，應付給民生信託的約2.101億美元貸款已重新歸類為應付短期貸款 。

(o) 應付給中國航空 信託的貸款——（見上文附註5 (d)）。截至2019年9月30日，約有4,060萬美元的應付貸款被重新歸類為應付短期貸款 。

(p) 應付給四川信託的貸款（見上文 注5 (b)）。截至2019年9月30日 30日，大約2.101億美元的應付貸款已重新歸類為應付短期貸款。

(q) 應付給東莞信託的貸款-（見上文 注5 (i)）。截至2019年9月30日 30日，約1.401億美元的應付貸款已重新歸類為應付短期貸款。

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（未經審計）

附註5 — 貸款（續）

(r) 應付給崑崙信託的貸款

2018年12月，武漢金戈德與中國崑崙信託有限公司（“崑崙 信託”）簽訂了金額約為4200萬美元（合人民幣3億美元）的信託貸款合同。信託貸款的期限為24個月，按10％的固定年利率計息。這筆貸款由總共1,578千克的Au9999黃金擔保，賬面價值約為5,260萬美元（3.752億元人民幣）。這筆貸款也由公司首席執行官兼董事長 擔保。公司存入了約42萬美元（300萬元人民幣）的限制性存款，以擔保這筆貸款。押金將在貸款到期後償還後退還。

(s) 應付給北方國際 信託的貸款

2019年1月，武漢金戈德與北方國際信託有限公司簽訂了金額約為4200萬美元（合人民幣3億美元）的信託貸款合同。, Ltd.（“北方國際信託”）。信託貸款的期限為24個月，到期日為2021年1月28日， 按10％的固定年利率計息。這筆貸款由總共1,517千克的Au9999黃金作為擔保， 的賬面價值約為5160萬美元（3.681億元人民幣）。公司存入了約42萬美元 （300萬元人民幣）的限制性存款，以擔保這些貸款。押金將在貸款到期後償還後退還。該貸款還由關聯方武漢金戈德實業集團有限公司 擔保，該公司是一家由公司首席執行官兼董事長控制的實體。

(t) 應付給天津信託的貸款

2019年3月，公司與天津信託簽訂了 黃金收益權轉讓和回購協議（“協議”）。該協議允許 公司獲得高達約1.401億美元（合10億元人民幣）的貸款，以交換其 黃金產生的創收權。公司承諾回購權利並償還收到的收益，並應在 期內（2019年3月29日至2020年12月29日）支付12％的固定利息。由於本次交易的性質，公司認定本協議本質上是一份貸款協議 。該公司已認捐了總額為2822千克的Au9999黃金，賬面價值 約為9,590萬美元（6.847億元人民幣），以擔保這筆貸款。該公司還存入了大約 84萬美元（合600萬元人民幣）的限制性存款，以擔保貸款。押金將在貸款到期後償還後退還。這筆貸款 還由公司首席執行官兼董事長以及關聯方武漢金戈德實業集團擔保。該公司在2019年第一季度獲得了4.146億元人民幣的收入，並於2019年4月又獲得了1.854億元人民幣。截至2019年9月30日，公司從天津信託獲得了約8,410萬美元（6億元人民幣）的貸款。

截至2019年9月30日的三個月和九個月中，所有長期 貸款的利息支出分別約為490萬美元和1,130萬美元。截至2018年9月30日的三個月和九個月 ，上述長期貸款的總利息支出分別約為1,530萬美元和5,300萬美元。截至2019年9月30日和2018年9月30日的九個月中，加權平均利率分別為11％和8.9％。

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（未經審計）

附註6 — 黃金投資

截至2019年9月30日和2018年12月31日 ，該公司在其庫存中共分配了57,663,210克和61,122,210克的Au9999黃金，賬面價值分別約為19.24億美元和20.785億美元，用於從銀行、 和金融機構獲得各種貸款（見附註5）。

截至2019年9月30日和2018年12月31日 ，公司共質押了2655公斤黃金，作為由公司首席執行官兼董事長控制的關聯方武漢康博生物技術有限公司（“康博”）從Evergrowing Bank獲得總額約6,980萬美元 （4.985億元人民幣）和7,000萬美元（5億元人民幣）貸款的擔保分別為山路分行（見注7）。

截至2019年9月30日，公司共質押了 339公斤黃金作為抵押品，以獲得由公司首席執行官兼董事長控制的關聯方武漢華源 科技發展有限公司（“華源”）的總額為750萬美元（合5,380萬元人民幣）的貸款。 （參見注釋 7）。

截至2019年9月30日，共有6,256千克的Au9999黃金被認捐用於長期貸款，其公允市場價值約為2.672億美元，因此 被歸類為非流動黃金投資。截至2019年9月30日，剩餘的黃金投資被歸類為流動資產，即54,401.21千克的Au9999黃金，公平 市值約為23.233億美元。

截至2018年12月31日，總共認捐了19,629千克的Au9999黃金，其公允市場價值約為7.002億美元，用於長期銀行貸款，因此 歸類為非流動黃金投資。截至2018年12月31日，剩餘的黃金投資被歸類為流動資產，即44,671.21千克的Au9999黃金，公平 市值約為15.936億美元。

截至2019年9月30日，總共60,657.2千克的Au9999黃金投資的公平市場 價值增加了約4.841億美元，在截至2019年9月30日的九個月中， 未實現收益約為3.631億美元，扣除税款。公司將與黃金投資相關的未實現收益的變化記錄為扣除税款後的其他綜合收益（虧損）。

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（未經審計）

註釋7 — 關聯方貸款

2017年1月13日，武漢金戈德與由公司首席執行官 兼董事長控制的關聯方武漢康博生物技術有限公司（“康博”）簽訂了貸款協議，貸款額約為1.401億美元（10億元人民幣）。該貸款的期限為一年，從2017年1月 12日至2018年1月10日，固定利息為4.75％。為了讓康博從銀行獲得貸款，武漢金戈爾德 於2017年1月11日與恆成銀行煙臺黃山路支行簽署了擔保協議。作為 銀行貸款的擔保人，武漢金戈德共質押了5,470公斤黃金，賬面價值約為1.761億美元（人民幣 13億元人民幣）作為抵押品。

2017年2月20日，武漢金戈德與康博簽訂了第二份貸款協議，貸款額度約為1.401億美元（10億元人民幣）。該貸款的期限為一年 ，從2017年2月20日至2018年2月20日，固定利息為4.75％。為了讓康博從銀行獲得貸款， 武漢金戈德於2017年2月16日與恆成銀行煙臺黃山路支行簽署了擔保協議。作為銀行貸款的擔保人 ，武漢金戈德共質押了4,755公斤黃金，賬面價值約為1.577億美元（人民幣 11億元人民幣）作為抵押品。

公司在2018年1月和2018年2月到期時向康博償還了2.101億美元（人民幣 15億元人民幣）的貸款。因此，Evergrowing Bank 煙臺環山路分行的7,870公斤質押黃金已發放給公司，其中2355公斤仍作為擔保。對於2018年3月2日到期的剩餘7,000萬美元（5億元人民幣）貸款，公司與康博簽訂了貸款延期協議 ，將貸款借款期再延長七個月，直至2018年10月2日，另外還有300千克 的黃金作為抵押品。貸款到期後，公司與關聯方康博簽訂了補充協議，將貸款期限延長12個月，新的到期日為2019年10月2日，賬面價值約為8,790萬美元（6.273億元人民幣）的2655公斤Au9999黃金仍將質押在Evergrowing Bank煙臺環山路支行 以獲得貸款。該公司在2019年第二季度向 Kangbo償還了約21萬美元（合人民幣1,516,238元）的貸款。截至2019年9月30日，應付給康博的未償貸款總額約為6,980萬美元（4.985億元人民幣）。

截至2019年9月30日的三個月和九個月中，上述相關的 方貸款的總利息支出分別約為1,179,018美元和3599,314美元， 。截至2018年9月30日的三個月和九個月中，上述關聯方貸款的總利息支出分別約為1,207,654美元和4,178,626美元 。

應付給Kangbo 的6,980萬美元貸款於2019年10月2日到期，公司與康博簽訂了補充協議，將貸款還款日期 延長至2020年2月和3月。

2016年11月23日至2016年11月29日 29日期間，公司與由公司首席執行官兼董事長控制的關聯方武漢金戈德實業集團簽訂了多份總額為32億元人民幣的貸款協議，作為營運資金貸款，以便隨後購買 黃金原材料。

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（未經審計）

注7 — 關聯方貸款 （續）

2017年2月22日，公司與武漢金戈德實業集團簽署了 無息信貸額度協議，額外貸款8億元人民幣， 5年到期，至2022年2月21日。

2017年4月，公司與武漢金戈德實業集團簽署了三份 額外無息信貸額度協議，額外貸款總額為13.5億元人民幣，期限為5年，至2022年4月。

2018年1月，公司簽署了一份 協議，並向武漢金戈德工業集團 額外借入了3.053億美元（合21億元人民幣）的無息貸款作為營運資金，期限為5年，至2023年1月。

在截至2018年12月31日的年度中， 公司共償還了5.617億美元（合人民幣37億美元）的貸款，獲得了總額為5.459億美元（36億元人民幣）的貸款。

2018年11月30日，武漢金戈德實業 集團與公司首席執行官兼董事長簽署協議，將其向公司提供的約1.439億美元（10億元人民幣）的貸款的信貸權轉讓給公司。因此，公司首席執行官兼董事長恢復了信貸權。首席執行官 兼董事長於2018年11月30日通過股票重組將該信貸權轉讓給了實收資本。

截至2018年12月31日，武漢金戈德實業集團的借款總額為3.629億美元（25億元人民幣）。

在截至2019年9月30日的九個月中，公司向武漢金戈德工業集團償還了約1.177億美元（8.402億元人民幣）。在截至2019年9月30日的九個月 中，該公司還向武漢 Kingold Industrial Group額外借入了約2.948億美元（合21億元人民幣）。截至2019年9月30日，武漢金戈德工業集團的借款總額約為 5.267億美元（38億元人民幣）。公司將這些貸款歸類為非流動負債。

2017年6月8日，武漢金戈德與由公司首席執行官兼董事長控制的關聯方武漢華遠科技發展有限公司（“武漢華源”）簽署了 貸款協議，貸款額為1450萬美元（人民幣1億元人民幣）。貸款的目的是流動資本和購買黃金。該貸款的期限為四年，從2017年6月8日到2021年6月8日，固定利息為7％。 公司還質押了523公斤的Au9999黃金，賬面價值約為1,810萬美元（1.244億元人民幣），作為抵押品 ，以擔保這筆貸款。

在截至2018年12月31日的年度中，公司償還了340萬美元（合2,260萬元人民幣），截至2018年12月31日，未償餘額為1,050萬美元（合7,200萬元人民幣）。在截至2019年9月30日的九個月中，向武漢華源額外償還了254萬美元（合1,810萬元人民幣），因此截至2019年9月30日，應付給武漢 華遠的未償餘額為750萬美元（合5,390萬元人民幣）。與貸款償還有關，2019年5月， 釋放並歸還了184公斤質押的黃金。截至2019年9月30日，以武漢華源作為抵押品質押的Au9999黃金為339千克，賬面價值約為1130萬美元（合8,060萬元人民幣）。

截至2019年9月30日的三個月和九個月中，這筆貸款的利息支出分別為166,029美元和562,799美元。截至2018年9月30日的三個月和九個月中，這筆貸款的利息支出分別為237,276美元和 799,905美元。

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（未經審計）

注8 — 其他 關聯方交易

在公司的正常業務過程中 ，公司從公司首席執行官兼董事長那裏獲得了營運資金收益，用於代表公司向 多家服務提供商支付某些費用。這筆款項是無抵押的，可按需支付，不含利息。截至2019年9月 30日和2018年12月31日，應付給該關聯方的金額分別為4,410,957美元和3,976,742美元。

2016年6月27日，武漢金戈德與公司首席執行官兼董事長控制的關聯方武漢華源 簽署了某些為期5年的租賃協議，分別從2016年7月和2016年10月開始在珠寶園租用辦公和商店空間， 年租金總額約為30萬美元（合230萬元人民幣）。2017年7月1日，武漢金戈德與 武漢華源簽署了另一份為期5年的租賃協議，從2017年7月開始在珠寶園租用額外的辦公空間，年總租金約為 87,058美元（合人民幣57.6萬元）。與武漢華遠的租賃協議已於2017年11月16日修訂，根據該協議，不再租賃兩個辦公室 空間和一個宿舍。租賃協議於2018年9月1日進行了進一步修訂，根據該協議， 商店空間不再出租。

在截至2019年9月30日的三個月和九個月中，公司分別記錄了20,500美元和62,943美元的租金支出。在截至2018年9月30日的三個月和九個月中，該公司分別記錄了62,888美元和197,811美元的租金支出。截至2019年9月30日和2018年12月31日 ，該公司向武漢華源支付的租賃應付賬款分別為488,296美元和443,992美元，已包含在其他應付賬款 和應計費用中。

附註9 — 所得税

公司應根據每個實體所在的税務管轄區產生或衍生的收入按實體繳納所得税 。

Kingold在美國註冊成立 ，截至2019年9月30日，出於所得税目的，已出現淨營業虧損。公司已使用約620萬美元的淨營業虧損結轉來抵消截至2017年12月31日止年度的一次性過渡税， 利用該淨營業虧損產生的税收優惠約為220萬美元。

Dragon Lead 在英屬 維爾京羣島（“BVI”）註冊成立，根據英屬維爾京羣島的現行法律，所得收入無需繳納所得税。

Wuhan Vogue-Show 和 Wuhan Kingold 在中國註冊成立，需繳納中國所得税，所得税是根據 中華人民共和國的相關法律法規計算的。截至2019年9月30日的三個月和九個月以及截至2018年12月31日的財年，適用税率為25％。

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（未經審計）

附註9 — 所得税（續）

2017年12月22日，2017年《減税和 就業法》（以下簡稱 “法案”）簽署成為法律，對《美國國税法》進行了重大修改。該法案對《美國國税法》進行了重大修改，除其他外，將自2017年12月31日之後的應納税年度的美國聯邦法定企業所得税税率從 35％降至21％；限制和/或取消了許多商業扣除額； 將美國遷移到領土税制，對某些外國子公司先前遞延的國外 收益的強制性視同匯回國外收入徵收一次性過渡税；通常受某些限制取消美國對股息徵收的企業所得税 外國子公司; 並規定對某些國外收入徵收新税.納税人可以選擇在八年內或一次性繳納一次性過渡税 。該法案還包括對GILTI徵收新税的規定，自2017年12月31日之後起 外國公司的納税年度生效。GILTI條款對超過受控外國公司（“CFC”）有形資產的認定回報率的外國收入徵税，但可能使用外國税收抵免 和等於50％的扣除額來抵消所得税負債，但有一些限制。

在截至2018年12月31日的年度中， 公司確認了約1,080萬美元的過渡税，這是管理層對美國企業所得税金額的估計，其依據是公司在某些非美國子公司先前遞延的 收益中的份額以及美國税收改革規定的公司VIE被視為匯回美國。美國財政部法規、行政 解釋或法院解釋《税法》的裁決可能需要進一步調整和修改我們的估計。公司 額外提供了90萬美元，用於支付因延遲繳納一次性過渡税而應付的利息和罰款。

截至2019年9月30日和2018年9月30日的三個月和九個月中，所得税前持續經營的收入（虧損）由美國和國外部分分配：

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（未經審計）

附註9 — 所得税（續）

截至2019年9月30日和2018年9月30日的三個月和九個月中，所得税 準備金（福利）的重要組成部分如下：

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（未經審計）

附註9 — 所得税（續）

截至2019年9月30日和2018年12月31日，遞延所得税資產和 遞延所得税負債的組成部分包括以下內容：

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（未經審計）

附註9 — 所得税（續）

下表將截至2019年9月30日和2018年9月30日的三個月和九個月的美國法定利率與 公司的有效利率進行了核對：

附註10 — 每股收益（虧損）

下表顯示了基本和攤薄後每股 淨收益（虧損）的對賬情況：

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（未經審計）

註釋 11 — 選項

截至2019年9月30日的三個月和九個月中，該公司分別記錄了零美元和5,364美元的股票薪酬支出。截至2018年9月30日的三個月和九個月中，該公司分別記錄了5,364美元和 16,092美元的股票薪酬支出。

下表總結了公司的 股票期權活動：

附註 12 — 可轉換票據

2019年8月26日，公司與兩名私人投資者（“投資者”） 簽訂了證券購買協議（“購買協議”），根據該協議，公司同意向投資者出售，投資者同意通過未註冊的 私人交易從公司購買本金總額為103萬美元的可轉換票據（“票據”）。該票據的特點是 的初始發行折扣為3％，年利率為5％，並在一年內到期。票據 的轉換價格最初定為發行後的前180天每股3.00美元。此後，投資者 可以在行使通知發出前的十個交易日內將票據轉換為等於公司普通股最低收盤價的70％，即每股面值0.001美元（“普通股 股”）。

該公司還同意向 Investors 出售認股權證，以每股0.75美元的行使價購買總共不超過40萬股普通股（ “認股權證”）。認股權證自發行之日起可行使，自發行之日起兩年到期。如果 股票拆分或分紅或其他類似交易，行使認股權證時可發行的普通股的行使價格和數量可能會進行調整，但不會因為未來以較低的價格發行證券。

公司還同意向配售 代理支付相當於總收益8％的現金佣金。扣除發行費用和配售代理費後，出售股票 和認股權證給公司帶來的淨收益為89萬美元。該交易於 2019 年 8 月 27 日 結束。

關於附註15中披露的公司隨後的 反向股票拆分，對票據的轉換價格和認股權證 下的普通股數量進行了追溯性調整，方法是將認股權證和可轉換證券 可行權或可轉換的普通股數量除以6，然後將其行使或轉換價格乘以6。

帶有可拆卸 認股權證的債務工具的收益應根據發行時的相對公允價值在可轉換票據和認股權證之間分配。 轉換功能被視為衍生工具，並應用衍生會計。衍生負債最初在公平時確認 ，應在每個報告日重新評估。發行成本應按比例分配給債務 主機、轉換功能和認股權證。

截至2019年9月30日，可轉換 應付票據淨額為599,739美元（賬面價值為1,034,291美元，扣除434,552美元的未攤銷債務折扣），26.7萬美元的轉換 特徵被記錄為衍生負債，如隨附的未經審計的簡明合併資產負債表所示。67,057美元的認股權證記入額外的實收資本。

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（未經審計）

附註12 — 可轉換應付票據和認股權證（續）

在截至2019年9月30日的九個月中，已記錄了39,505美元的債務折扣攤銷費用，並記入了利息支出，利息支出包含在 未經審計的簡明合併運營報表和綜合收益（虧損）中。

註釋13 — 濃度和風險

公司在中國和英屬維爾京羣島持有某些銀行賬户 ，這些賬户不受聯邦存款保險公司（“FDIC”）保險或其他保險的承保。 截至2019年9月30日和2018年12月31日，中國銀行賬户中持有的現金和限制性現金餘額分別為16,609,371美元和 12,749,593美元。截至2019年9月30日和2018年12月31日，英屬維爾京羣島銀行賬户中持有的現金餘額為Nil 。截至2019年9月30日和2018年12月31日，該公司在美國境內持有332,259美元和22,953美元的現金餘額。

截至2019年9月30日和2018年12月31日，公司近100％的資產位於中國，公司100％的收入來自其位於中國的子公司。

該公司在報告期內使用的主要原材料 是黃金，在截至2019年9月30日和2018年9月30日的三個月中，黃金佔其總購買量的近100％。該公司購買的黃金完全來自中國最大的黃金交易平臺 上海黃金交易所。

在截至2019年9月30日和2018年9月30日的三個月和九個月中，沒有客户佔年銷售額的10％以上 。

KINGOLD珠寶有限公司

簡明合併財務 報表附註

（未經審計）

註釋 14 — 租賃

2016年6月27日，武漢金戈德與公司首席執行官兼董事長控制的關聯方武漢華源 簽署了某些為期5年的租賃協議，從2016年7月和2016年10月開始在珠寶園租用辦公和商店空間，年租金總額約為30萬美元（合230萬元人民幣）。2017年7月1日，武漢金戈德與武漢華源簽署了另一份為期5年的租賃協議，從2017年7月開始在珠寶園租用 額外的辦公空間，年總租金約為85,352美元（人民幣 57.6萬元）。與武漢華遠的租賃協議已於2017年11月16日進行了修訂，根據該協議，不再租賃兩個辦公空間和 一個宿舍。租賃協議於2018年9月1日進行了進一步修訂，根據該協議，不再租賃商店空間 。

自2019年1月1日起，公司 採用了使用可選過渡方法的新租賃會計準則，這使我們能夠在所列比較期內繼續適用當時有效的租賃準則下的指導方針 。此外，公司選擇了一攬子實際權宜之計，這使我們能夠不重新評估任何現有合同是否包含租約，也不會將歷史 租賃歸類為運營租賃或融資租賃，也不會重新評估初始直接成本。公司尚未選擇 實用的權宜之計來事後看來確定其過渡時期租賃的租賃期限。公司還選擇了 實用的權宜之計，允許我們不將所有類別標的資產的租賃和非租賃部分分開。截至2019年1月1日，該準則的採用 導致運營租賃ROU資產和相應的運營租賃負債分別為241,762美元和241,762美元，對累計赤字沒有影響。自2019年1月1日或之後的報告期 的財務狀況根據新的指導方針列報，而前一時期的金額未進行調整，將根據先前的指導繼續報告 。

公司的所有租約均歸類為 的經營租約，主要包括辦公空間。經營租賃ROU資產在 簡明合併資產負債表上的其他資產淨值中列報。運營租賃負債的流動部分在應計費用 和其他應付賬款中列報，運營租賃負債的非流動部分在簡明合併資產負債表的其他長期負債 中列報。

KINGOLD珠寶有限公司

簡明合併財務 報表附註

（未經審計）

註釋 14 — 租賃

與經營 租賃相關的補充資產負債表信息如下：

截至2019年9月30日，加權平均剩餘租期 為2.75年。公司的租賃協議沒有提供易於確定的隱含費率， 也無法從出租人那裏向公司提供。取而代之的是，該公司根據其 平均長期貸款借款利率估算其增量借款利率，以便將租賃付款折扣為現值。截至2019年9月30日， 公司經營租賃的加權平均折扣率為10.2％。

截至2019年9月30日，經營租賃負債 的到期日如下：

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簡明合併財務 報表附註

（未經審計）

註釋 15 — 後續事件

為了使公司能夠滿足 納斯達克關於最低出價的持續上市標準，並降低公司因普通股收盤價連續30個工作日跌至每股1.00美元以下而自動從納斯達克資本市場退市的風險，公司董事會和大多數股東 批准對公司已發行和流通的普通股進行一比六的反向股票拆分（ “反向股票拆分”），於2019年10月21日（“生效日期”）生效。就在生效日期之前 ，已發行普通股66,113,502股。由於反向股票拆分， 已發行普通股11,018,955股。反向股票拆分不會對普通股的規定面值 產生任何影響。公司在反向 股票拆分前夕發行的所有期權、認股權證和可轉換證券將進行適當調整，方法是將期權、認股權證和 可轉換證券可行權或可轉換的普通股數量除以6，然後將其行使或轉換價格乘以6，這是反向股票拆分的結果。由於本次反向股票拆分，股東權益部分反映的公司股票和每股數據 已追溯重報，就好像交易發生在 期初一樣。

2019年10月，公司與Evergrowing銀行煙臺黃山路分行簽署了補充 協議，將2790萬美元未償貸款的貸款還款日期延長至2020年3月23日（見附註5）。

2019年10月，對於應付給安信信託的1.401億美元貸款 ，公司與安信信託進行了談判，將保險 的承保日期延長至2019年12月18日，並相應地將1.401億美元貸款的到期日推遲到2019年12月18日。此外，對於隨後於2019年10月11日和2019年10月12日到期的應付給安信信託的7,000萬美元（約合5億元人民幣）貸款，公司在貸款到期時向安信信託償還了1億元人民幣（約合1400萬美元），然後 與安信信託簽訂了補充協議，延長了4億元人民幣（約合5,600萬美元）的貸款期限 再延長一年，新的到期日為2020年10月（見附註5）。

2019年10月和11月初，應付給長安信託的大約 7,760萬美元（合5.542億元人民幣）的貸款已經到期，公司與長安信託簽訂了補充協議 ，將這些貸款的還款日期延長至2019年12月27日（見附註5）。

2019年10月2日，應付給康博的約6,980萬美元貸款到期，公司與康博簽訂了補充協議，將貸款還款日期 延長至2020年2月和3月（見附註7）。

2019年9月，公司與明升信託簽訂了 的黃金質押合同，為關聯方武漢金戈德實業集團控制的實體湖北三環實業有限公司（“三環”）提供擔保，以便三環從民生信託獲得為期18個月的最高約1.401億美元 （10億元人民幣）的貸款。根據合同，該公司於2019年10月質押了總額為5,361千克的Au9999黃金，賬面價值約為2.01億美元（合14億元人民幣），為該關聯方 貸款提供擔保。

公司評估了截至可發佈報告日期 的後續事件，得出的結論是，除了已披露的事件外，沒有其他可報告的後續事件。

第 2 項。管理層對財務 狀況和經營業績的討論和分析

以下關於我們的財務狀況和經營業績的討論應與本報告 和截至2018年12月31日止年度的10-K表年度報告中包含的財務報表和相關附註一起閲讀。本討論包含涉及風險和不確定性的前瞻性陳述 。另見本報告其他地方出現的 “關於1995年《私人證券訴訟改革法》下的 “安全港” 聲明 的警示聲明”。由於某些因素，我們的實際業績可能與這些前瞻性陳述中的預期存在重大差異，包括但不限於本報告 “風險因素” 部分和截至2018年12月31日的10-K表年度報告中包含的因素。

我們的業務

通過與在中華人民共和國 註冊成立的武漢金戈珠寶有限公司（“武漢金戈德”）建立可變權益實體（“VIE”） 關係，我們相信我們是高 質量的24克拉黃金珠寶和中國裝飾品的領先專業設計師和製造商之一。我們為中國快速擴張的 珠寶市場開發、推廣和銷售各種產品。我們提供各種內部設計的產品，包括但不限於金項鍊、 戒指、耳環、手鍊和吊墜。我們已經與中國地質大學 珠寶學院建立了合作伙伴關係，以幫助我們設計新產品。

過去，我們一直將我們的產品 直接出售給分銷商、零售商和其他批發商，然後他們通過位於百貨商店和其他傳統獨立珠寶店的 零售櫃枱向消費者出售我們的產品。我們向客户銷售產品的價格是 反映基礎材料的市場價格，再加上反映我們的設計費和加工費的加價。這個加價幅度通常為基礎材料價格的3％至6％。

我們的目標是成為中國黃金珠寶設計和製造領域越來越重要的 參與者。除了擴大我們的設計和製造 能力外，我們的目標還是在我們的品牌 Kingold 下提供種類繁多、款式獨特、質量卓越的黃金產品。

我們借錢為購買 黃金提供資金，然後用黃金抵押以擔保貸款。在某些情況下，可供生產的不受限制的黃金不足以為此類貸款提供足夠的擔保，這反過來又要求我們向關聯方租賃黃金以滿足貸款條件 並開展業務。

運營結果

下表以美元列出了截至2019年9月30日和2018年9月30日的三個月我們簡明的 合併運營報表和綜合收益（虧損）（未經審計）：

截至2019年9月30日的三個月，與截至2018年9月30日的三個月 相比

淨銷售額

截至2019年9月30日的三個月，淨銷售額約為3.828億美元，較截至2018年9月30日的三個月 的淨銷售額6.262億美元減少了約2.434億美元，下降了38.9％。與截至2018年9月30日的三個月相比，在截至2019年9月30日的三個月中，我們的收入總體下降的主要原因是 以下原因：(1) 總銷量（按銷售量計算）從截至2018年9月30日的三個月的29.6公噸下降到截至2019年9月30日的三個月的13.7公噸，下降了15.9公噸，下降了53.6％。 我們的銷量下降受到客户對黃金投資的看法的影響。通常，當 市場黃金價格上漲時，我們的客户會減少黃金購買量並進行投資，直到不久的將來價格下跌。 的結果是，我們的收入減少了約2.897億美元，這要歸因於銷量的減少。(2) 品牌產品銷售的平均單位銷售價格從截至2018年9月 30日的三個月的每克250.77元人民幣提高到截至2019年9月30日的三個月的每克286.75元人民幣，增長了14.3％。此外，我們定製生產銷售的平均單位銷售價格從截至2018年9月30日的三個月的每克6.92元人民幣上漲到截至2019年9月30日的三個月的每克7.27元人民幣，增長了5.1％。由於價格變動 效應，平均單位銷售價格的上漲導致我們的收入增長了約9,250萬美元，在一定程度上彌補了銷量下降帶來的收入減少。（3）外幣調整效應是 ，當 美元：人民幣的平均匯率從1美元=6.5153元人民幣上升時 美元折算損失約為4,620萬美元在截至2018年9月30日的三個月中，在截至2019年9月30日的三個月中，至1美元=6.8634元人民幣。

在截至2019年9月30日的三個月中，我們的品牌產品銷售額佔總銷售額的98.8％，定製產品銷售佔總銷售額的1.1％。與截至2018年9月30日的三個月相比，我們的品牌產品銷售額下降了2.345億美元，下降了38.3％，我們的定製產品銷售額下降了約890萬美元，下降了67.0％。

在截至2019年9月30日的三個月中，我們共加工了13.7公噸黃金，其中品牌產量佔9.3公噸（68.0％），定製 產量佔4.4公噸（32.0％）。在截至2018年9月30日的三個月中，我們共加工了29.6公噸 噸黃金，其中品牌產量佔16.6公噸（56.1％），定製產量佔13公噸 噸（43.9％）。

銷售成本

截至2019年9月30日的三個月，銷售成本為3.676億美元，較2018年同期的5.649億美元 減少了1.973億美元，下降了34.9％。下降的主要原因是作為我們品牌生產的原材料的黃金銷量減少。截至2019年9月30日的三個月， 的總銷量從截至2018年9月30日的三個月的29.6公噸 下降了53.6％，至約13.7公噸。

毛利

截至2019年9月30日的三個月 的毛利約為1,520萬美元，較2018年同期的6,120萬美元減少了約4,600萬美元，下降了75.2％。我們的毛利下降是由以下因素造成的：(1) 由於 受市場需求減少的影響，公司截至2019年9月30日的三個月的毛利受到負面影響。(2) 我們的毛利受到 生產中使用的原材料單位成本的影響。截至2019年9月30日的三個月，我們的品牌產品銷售的單位成本為每克277.76元人民幣，而截至2018年9月30日的三個月，我們的品牌產品銷售的單位成本為每克230.86元人民幣， 增長了20.3％。此外，在截至2019年9月30日的三個月中，我們定製生產銷售的單位成本為每克0.51元人民幣，而截至2018年9月30日的三個月 個月中，我們的定製生產銷售的單位成本為每克0.23元人民幣，增長了123.7％。與2018年同期相比，我們 生產中使用的原材料單位成本的增加減少了截至2019年9月30日的三個月的毛利。 銷售量的減少和單位成本的增加是導致我們毛利潤下降的主要原因。 (3) 另一方面，我們的毛利也受到平均銷售價格上漲的影響。同時，截至2019年9月30日的三個月，我們定製生產銷售的平均售價 為每克7.27元人民幣，較截至2018年9月30日的三個月每克6.92元人民幣上漲了0.35元人民幣，漲幅為5.1％。因此，由於銷量減少和單位成本增加，我們的毛利下降 在一定程度上被平均銷售價格上漲所彌補。在截至2019年9月30日和2018年9月30日的三個月中，我們的毛利率分別為4.0％和9.8％。 我們的毛利和毛利率的總體下降反映了上述綜合因素。

開支

截至2019年9月30日的三個 個月的總運營支出約為238萬美元，與2018年同期的264萬美元 相比，減少了260,426美元，下降了9.9％。下降的主要原因是銷售費用減少，例如在截至2019年9月30日的三個月中，我們的銷售量和收入與2018年同期相比 有所下降，向銷售人員支付的銷售佣金 ，以及由於我們在2018年9月修改了與武漢華源 的原始租賃協議，不再租賃門店空間，因此我們的運營租賃費用減少了。

截至2019年9月30日的三個月，利息支出為4,490萬美元，而2018年同期為4150萬美元。利息支出 的增加主要是由於與2018年同期相比，在截至2019年9月30日的三個 個月中獲得和記錄的額外貸款導致計息貸款餘額增加。

截至2019年9月30日的三個月，所得税優惠約為780萬美元，而2018年同期的所得税支出約為450萬美元。所得税支出的減少主要是因為與去年同期相比，截至2019年9月30日的三個月中，我們的運營應納税收入 的税前收入有所減少。

淨收益（虧損）

出於上述原因，我們報告稱，截至2019年9月30日的三個月中， 的淨虧損約為2400萬美元，而截至2018年9月30日的三個月淨收入約為1,320萬美元。如上所述，我們的淨收入減少是收入減少、 利息支出增加和應納税所得額減少的結果。

其他綜合收益（虧損）

截至2019年9月30日的三個月，其他綜合收益約為 1.673億美元，而截至2018年9月30日的三個月中，其他綜合虧損為3,200萬美元。截至2019年9月30日的三個月中，其他綜合收益主要是由於 黃金投資市值的變化導致扣除税款後的2.090億美元未實現收益，以及截至2019年9月30日的三個月中 人民幣兑美元貶值導致的外幣 折算虧損約為4170萬美元。

截至2019年9月30日的九個月與截至2018年9月30日的九個月相比

下表以美元列出了截至2019年9月30日和2018年9月30日的九個月我們簡明的 合併運營報表和綜合收益（虧損）（未經審計）：