文件假的--12-31Q32019000091275254000000400000900000038000000P8Y10000002000000400000020000003000000460000003520000000.180.180.540.540.20.20.60.60.180.180.540.540.20.20.60.60.010.010.010.01500000000140000000500000000140000000688977232567068467063137250276826889772325670684670631372502768220000000.053750.066250.051250.056250.058750.06125p7YP5YP5Yp7Yp7Y100000001000000500000300000030000010000002000002000002000007100000000009127522019-01-012019-09-300000912752美國-公認會計原則:共同:2019-11-080000912752美國-公認會計原則:共同:2019-11-0800009127522019-09-3000009127522018-12-310000912752美國-公認會計原則:共同:2019-09-300000912752美國-公認會計原則:共同:2018-12-310000912752美國-公認會計原則:共同:2018-12-310000912752美國-公認會計原則:共同:2019-09-3000009127522018-01-012018-09-3000009127522019-07-012019-09-3000009127522018-07-012018-09-300000912752SBGI:非媒體成員2018-01-012018-09-300000912752SBGI:MediaMembers2019-01-012019-09-300000912752SBGI:非媒體成員2019-01-012019-09-300000912752SBGI:MediaMembers2019-07-012019-09-300000912752SBGI:非媒體成員2019-07-012019-09-300000912752SBGI:MediaMembers2018-01-012018-09-300000912752SBGI:MediaMembers2018-07-012018-09-300000912752SBGI:非媒體成員2018-07-012018-09-300000912752美國-公認會計原則:非控制成員2018-07-012018-09-300000912752美國-公認會計原則:共同:一般公認會計原則:StockMenger2018-09-300000912752美國-GAAP:添加劑2018-07-012018-09-300000912752美國-GAAP:添加劑2018-09-300000912752美國-公認會計原則:非控制成員2018-01-012018-09-300000912752美國-GAAP:添加劑2017-12-310000912752us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2018-09-300000912752美國-公認會計原則:減少收入2017-12-310000912752美國-公認會計原則:共同:一般公認會計原則:StockMenger2018-06-300000912752美國-公認會計原則:共同:一般公認會計原則:StockMenger2017-12-310000912752美國-GAAP:添加劑2018-01-012018-09-3000009127522018-09-300000912752美國-公認會計原則:共同:一般公認會計原則:StockMenger2018-09-3000009127522017-12-310000912752美國-公認會計原則:共同:一般公認會計原則:StockMenger2018-06-300000912752美國-公認會計原則:非控制成員2017-12-310000912752美國-公認會計原則:減少收入2018-09-300000912752us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2017-12-3100009127522018-06-300000912752美國-公認會計原則:減少收入2018-07-012018-09-300000912752美國-公認會計原則:減少收入2018-01-012018-09-300000912752美國-GAAP:添加劑2018-06-300000912752美國-公認會計原則:減少收入2018-06-300000912752美國-公認會計原則:共同:一般公認會計原則:StockMenger2017-12-310000912752美國-公認會計原則:非控制成員2018-09-300000912752美國-公認會計原則:共同:一般公認會計原則:StockMenger2018-07-012018-09-300000912752美國-公認會計原則:非控制成員2018-06-300000912752美國-公認會計原則:共同:一般公認會計原則:StockMenger2018-01-012018-09-300000912752us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2018-06-300000912752美國-公認會計原則:減少收入2019-09-300000912752美國-公認會計原則:共同:一般公認會計原則:StockMenger2019-01-012019-09-300000912752美國-公認會計原則:減少收入2019-07-012019-09-300000912752美國-GAAP:添加劑2018-12-310000912752美國-GAAP:添加劑2019-07-012019-09-300000912752美國-公認會計原則:非控制成員2019-07-012019-09-300000912752美國-公認會計原則:共同:一般公認會計原則:StockMenger2018-12-310000912752美國-公認會計原則:非控制成員2018-12-310000912752美國-公認會計原則:共同:一般公認會計原則:StockMenger2019-09-300000912752美國-公認會計原則:共同:一般公認會計原則:StockMenger2019-06-300000912752美國-公認會計原則:減少收入2019-06-300000912752美國-公認會計原則:非控制成員2019-09-300000912752美國-公認會計原則:減少收入2019-01-012019-09-3000009127522019-06-300000912752美國-公認會計原則:共同:一般公認會計原則:StockMenger2019-06-300000912752美國-GAAP:添加劑2019-09-300000912752美國-公認會計原則:減少收入2018-12-310000912752美國-公認會計原則:共同:一般公認會計原則:StockMenger2019-09-300000912752us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2019-06-300000912752美國-公認會計原則:共同:一般公認會計原則:StockMenger2019-01-012019-09-300000912752us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2019-09-300000912752美國-公認會計原則:共同:一般公認會計原則:StockMenger2018-12-310000912752美國-GAAP:添加劑2019-01-012019-09-300000912752美國-公認會計原則:非控制成員2019-01-012019-09-300000912752美國-GAAP:添加劑2019-06-300000912752us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2018-12-310000912752美國-公認會計原則:共同:一般公認會計原則:StockMenger2019-07-012019-09-300000912752美國-公認會計原則:非控制成員2019-06-300000912752美國-公認會計原則:共同:2019-01-012019-09-300000912752美國-公認會計原則:共同:2019-07-012019-09-300000912752美國-公認會計原則:共同:2018-01-012018-09-300000912752美國-公認會計原則:共同:2018-07-012018-09-300000912752美國-公認會計原則:共同:2019-01-012019-09-300000912752美國-公認會計原則:共同:2019-07-012019-09-300000912752美國-公認會計原則:共同:2018-07-012018-09-300000912752美國-公認會計原則:共同:2018-01-012018-09-300000912752sbgi:YankeeEntertainmentAndSportsNetworkLLCMember2019-09-300000912752美國-公認會計原則:操作段SBGI:體育板塊2019-09-300000912752sbgi:YankeeEntertainmentAndSportsNetworkLLCMember2019-08-292019-08-290000912752sbgi:YankeeEntertainmentAndSportsNetworkLLCMember2019-08-290000912752sbgi:YankeeEntertainmentAndSportsNetworkLLCMember2019-07-012019-09-300000912752sbgi:YankeeEntertainmentAndSportsNetworkLLCMember2019-01-012019-09-300000912752美國-公認會計原則:會計標準更新2016022019-01-010000912752SBGI:分發ReenueMembersSBGI:本地新聞欄目2018-01-012018-09-300000912752SBGI:其他媒體和非中介組織成員SBGI:體育板塊2018-07-012018-09-300000912752SBGI:體育板塊2018-01-012018-09-300000912752SBGI:其他媒體和非中介組織成員SBGI:體育板塊2019-01-012019-09-300000912752sbgi:AdvertisingRevenueNetOfAgencyCommissionsMemberSBGI:體育板塊2019-07-012019-09-300000912752sbgi:AdvertisingRevenueNetOfAgencyCommissionsMemberSBGI:體育板塊2019-01-012019-09-300000912752美國-公認會計原則:所有其他部分2018-07-012018-09-300000912752SBGI:其他媒體和非中介組織成員美國-公認會計原則:所有其他部分2019-07-012019-09-300000912752S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美國
證券交易委員會
華盛頓特區20549
表格10-Q
(第一標記)
☒ 依據1934年證券交易所ACT第13或15(D)條提交的季度報告
終了季度(一九二零九年九月三十日)
或
☐ 根據1934年證券交易所ACT第13或15(D)條提交的過渡報告
在過渡時期,從轉軌時期開始,從成品率、成品率等。
委員會檔案編號:000-26076
辛克萊廣播集團
(註冊人的確切名稱,一如其章程所指明者)
|
| | |
馬裏蘭州 | | 52-1494660 |
(法團或組織的州或其他司法管轄區) | | (國税局僱主識別號碼) |
海狸壩道10706號
亨特谷, 馬裏蘭州 21030
(首席行政辦公室地址,郵編)
(410) 568-1500
(登記人的電話號碼,包括區號)
無
(前姓名、前地址及前財政年度,如自上次報告以來有所更改)
根據該法第12(B)節登記的證券:
|
| | | | |
各等級職稱 | | 交易符號 | | 註冊的各交易單位的名稱 |
普通股,面值為每股0.01美元 | | SBGI | | 納斯達克股票市場有限責任公司 |
通過檢查標記表明註冊人(1)是否提交了1934年“證券交易法”第13條或第15(D)節要求在過去12個月內提交的所有報告(或要求註冊人提交此類報告的期限較短),(2)在過去90天中一直受到這類申報要求的約束。
通過檢查標記,説明註冊人是否以電子方式提交了條例S-T(本章第232.405節)規則第四零五條規定提交的每一份交互數據文件(或要求註冊人提交此類文件的較短期限)。
請檢查登記人是大型加速申報人、加速申報人、非加速申報人還是較小的報告公司。見“外匯法”第12b-2條規則中“大加速備案者”、“加速申報人”和“小報告公司”和“新興增長公司”的定義。
|
| | | | | | | | | | | | | |
大型加速箱 | ☒ | | 加速過濾器 | ☐ | | 非加速濾波器 | ☐ | | 小型報告公司 | ☐ | | 新興成長型公司 | ☐ |
如果是新興成長型公司,請用支票標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守“外匯法”第13(A)條規定的任何新的或經修訂的財務會計準則。☐
通過檢查標記表明註冊人是否為空殼公司(如“交易法”規則12b-2所定義)。
註明截至最近可行日期,每一發行人類別普通股的已發行股份數目。 |
| | |
| | 變現股數量 |
各等級職稱 | | 11/8/2019 |
類普通股 | | 67,094,403 |
B類普通股 | | 25,027,682 |
辛克萊廣播集團
表格10-Q
截至本季度2019年9月30日
目錄
|
| |
第一部分.財務信息 | 3 |
| |
項目1.財務報表(未經審計) | 3 |
| |
合併資產負債表 | 4 |
| |
綜合業務報表 | 5 |
| |
綜合收入報表 | 6 |
| |
合併權益表 | 7 |
| |
現金流量表 | 9 |
| |
未審計綜合財務報表附註 | 10 |
| |
項目2.管理層對財務狀況和業務結果的討論和分析 | 42 |
| |
項目3.關於市場風險的定量和定性披露 | 56 |
| |
項目4.管制和程序 | 57 |
| |
第II部.其他資料 | 59 |
| |
項目1.法律程序 | 59 |
| |
項目1A。危險因素 | 59 |
| |
項目2.未登記的股本證券銷售和收益的使用 | 77 |
| |
項目3.高級證券違約 | 77 |
| |
項目4.礦山安全披露 | 77 |
| |
項目5.其他資料 | 78 |
| |
項目6.展覽 | 79 |
| |
簽名 | 80 |
| |
第一部分財務資料
項目1.財務報表
辛克萊廣播集團公司
合併資產負債表
(百萬美元,股票和每股數據除外)(未經審計)
|
| | | | | | | |
| 截至9月30日, 2019 | | 截至12月31日, 2018 |
資產 | |
| | |
|
流動資產: | |
| | |
|
現金和現金等價物 | $ | 1,399 |
| | $ | 1,060 |
|
應收賬款,扣除可疑賬户備抵,分別為3美元和2美元 | 1,137 |
| | 599 |
|
項目合同成本的當期部分 | 80 |
| | 64 |
|
應收所得税 | 50 |
| | — |
|
預付費用和其他流動資產 | 237 |
| | 61 |
|
流動資產總額 | 2,903 |
| | 1,784 |
|
項目合同費用減去當期部分 | 6 |
| | 11 |
|
財產和設備,淨額 | 740 |
| | 683 |
|
經營租賃資產 | 222 |
| | — |
|
善意 | 4,048 |
| | 2,124 |
|
無限期無形資產 | 158 |
| | 158 |
|
活期無形資產淨額 | 9,104 |
| | 1,627 |
|
其他資產 | 598 |
| | 185 |
|
資產總額(A) | $ | 17,779 |
| | $ | 6,572 |
|
| | | |
負債、可贖回的非控股權益和權益 | |
| | |
|
流動負債: | |
| | |
|
應付帳款和應計負債 | $ | 630 |
| | $ | 330 |
|
應付所得税 | — |
| | 23 |
|
應付票據、融資租賃和商業銀行融資的當期部分 | 71 |
| | 43 |
|
經營租賃負債的當期部分 | 38 |
| | — |
|
應付方案合同的現行部分 | 107 |
| | 93 |
|
其他流動負債 | 247 |
| | 84 |
|
流動負債總額 | 1,093 |
| | 573 |
|
應付票據、融資租賃和商業銀行融資,減去當期部分 | 12,392 |
| | 3,850 |
|
業務租賃負債減去當期部分 | 213 |
| | — |
|
應付方案合同,減去當期部分 | 43 |
| | 50 |
|
遞延税款負債 | 361 |
| | 413 |
|
其他長期負債 | 640 |
| | 86 |
|
負債總額(A) | 14,742 |
| | 4,972 |
|
承付款和意外開支(見附註6) |
|
| |
|
|
可贖回的不可控制的利益 | 1,362 |
| | — |
|
股東權益: | |
| | |
|
A類普通股,面值.01美元,獲授權股票500,000,000股,分別發行和發行股票67,063,137和68,897,723股 | 1 |
| | 1 |
|
B類普通股,面值.01美元,核準股票140,000,000股,分別發行和發行25,027,682股和25,670,684股,可轉換為A類普通股 | — |
| | — |
|
額外已付資本 | 1,028 |
| | 1,121 |
|
留存收益 | 467 |
| | 518 |
|
累計其他綜合損失 | (1 | ) | | (1 | ) |
辛克萊廣播集團股東權益總額 | 1,495 |
| | 1,639 |
|
非控制利益 | 180 |
| | (39 | ) |
總股本 | 1,675 |
| | 1,600 |
|
負債、可贖回的非控制權益和權益總額 | $ | 17,779 |
| | $ | 6,572 |
|
所附附註是這些未經審計的合併財務報表的組成部分。
辛克萊廣播集團公司
綜合業務報表
(百萬美元,股票和每股數據除外)(未經審計)
|
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 三個月結束 9月30日 | | 9個月結束 9月30日 |
| 2019 | | 2018 | | 2019 | | 2018 |
收入: | |
| | |
| | | | |
媒體收入 | $ | 1,070 |
| | $ | 730 |
| | $ | 2,465 |
| | $ | 2,070 |
|
非媒體收入 | 55 |
| | 36 |
| | 153 |
| | 92 |
|
總收入 | 1,125 |
| | 766 |
| | 2,618 |
| | 2,162 |
|
| | | | | | | |
業務費用: | |
| | |
| | | | |
媒體節目和製作費用 | 560 |
| | 304 |
| | 1,215 |
| | 894 |
|
媒體銷售、一般和行政費用 | 185 |
| | 155 |
| | 510 |
| | 452 |
|
計劃合同費用攤銷和可變現價值調整淨額 | 22 |
| | 24 |
| | 68 |
| | 76 |
|
非媒體費用 | 42 |
| | 32 |
| | 120 |
| | 85 |
|
財產和設備折舊 | 24 |
| | 25 |
| | 69 |
| | 75 |
|
公司一般費用和行政費用 | 237 |
| | 34 |
| | 317 |
| | 89 |
|
確定生活的無形資產和其他資產的攤銷 | 96 |
| | 45 |
| | 183 |
| | 131 |
|
資產處置和其他減值後的收益 | (35 | ) | | (11 | ) | | (57 | ) | | (37 | ) |
業務費用共計 | 1,131 |
| | 608 |
| | 2,425 |
| | 1,765 |
|
經營(損失)收入 | (6 | ) | | 158 |
| | 193 |
| | 397 |
|
| | | | | | | |
其他收入(費用): | |
| | |
| | | | |
債務貼現和遞延融資費用的利息費用和攤銷 | (129 | ) | | (76 | ) | | (237 | ) | | (238 | ) |
權益法投資損失 | (12 | ) | | (14 | ) | | (38 | ) | | (44 | ) |
其他收入(費用),淨額 | 3 |
| | (6 | ) | | 12 |
| | 2 |
|
其他費用共計,淨額 | (138 | ) | | (96 | ) | | (263 | ) | | (280 | ) |
(損失)所得税前收入 | (144 | ) | | 62 |
| | (70 | ) | | 117 |
|
所得税利益 | 95 |
| | 3 |
| | 88 |
| | 21 |
|
淨(損失)收入 | (49 | ) | | 65 |
| | 18 |
| | 138 |
|
可贖回的非控制權益的淨收益 | (11 | ) | | — |
| | (11 | ) | | — |
|
歸屬於非控制利益的淨收入 | — |
| | (1 | ) | | (3 | ) | | (3 | ) |
辛克萊廣播集團的淨(虧損)收入 | $ | (60 | ) | | $ | 64 |
| | $ | 4 |
| | $ | 135 |
|
| | | | | | | |
辛克萊廣播集團普通股每股收益: | |
| | |
| | | | |
每股基本收益 | $ | (0.65 | ) | | $ | 0.63 |
| | $ | 0.05 |
| | $ | 1.32 |
|
稀釋每股收益 | $ | (0.64 | ) | | $ | 0.62 |
| | $ | 0.05 |
| | $ | 1.31 |
|
已發行加權平均普通股(單位:千) | 92,086 |
| | 102,083 |
| | 92,050 |
| | 102,069 |
|
已發行的加權平均普通股和普通股(單位:千) | 93,435 |
| | 102,789 |
| | 93,271 |
| | 102,898 |
|
所附附註是這些未經審計的合併財務報表的組成部分。
辛克萊廣播集團公司
綜合收入報表
(百萬)(未經審計)
|
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 三個月結束 9月30日 | | 9個月結束 9月30日 |
| 2019 | | 2018 | | 2019 | | 2018 |
淨(損失)收入 | $ | (49 | ) | | $ | 65 |
| | $ | 18 |
| | $ | 138 |
|
綜合(損失)收入 | (49 | ) | | 65 |
| | 18 |
| | 138 |
|
可贖回非控制性權益的綜合收益 | (11 | ) | | — |
| | (11 | ) | | — |
|
非控股權綜合收益 | — |
| | (1 | ) | | (3 | ) | | (3 | ) |
辛克萊廣播集團的綜合(虧損)收入 | $ | (60 | ) | | $ | 64 |
| | $ | 4 |
| | $ | 135 |
|
所附附註是這些未經審計的合併財務報表的組成部分。
辛克萊廣播集團
合併權益表
(百萬美元,股票和每股數據除外)(未經審計)
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2018年9月30日止的9個月 |
| 辛克萊廣播股份有限公司股東 | | | | |
| 甲級 普通股 | | 乙級 普通股 | | 額外 已付 資本 | | 留存收益 | | 累積 其他 綜合 損失 | | 非控制 利益 | | 總股本 |
| 股份 | | 價值 | | 股份 | | 價值 | | | | | |
結餘,2017年12月31日 | 76,071,145 |
| | $ | 1 |
| | 25,670,684 |
| | $ | — |
| | $ | 1,319 |
| | $ | 249 |
| | $ | (1 | ) | | $ | (34 | ) | | $ | 1,534 |
|
採用新會計準則的累積影響 | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 2 |
| | — |
| | — |
| | 2 |
|
宣佈並支付A類和B類普通股股利(每股0.54美元) | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | (55 | ) | | — |
| | — |
| | (55 | ) |
A類普通股的回購 | (1,636,019 | ) | | — |
| | — |
| | — |
| | (45 | ) | | — |
| | — |
| | — |
| | (45 | ) |
根據僱員福利計劃發行的普通股 | 543,298 |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 19 |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 19 |
|
分配給非控制利益,淨額 | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | (7 | ) | | (7 | ) |
淨收益 | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 135 |
| | — |
| | 3 |
| | 138 |
|
餘額,2018年9月30日 | 74,978,424 |
| | $ | 1 |
| | 25,670,684 |
| | $ | — |
| | $ | 1,293 |
| | $ | 331 |
| | $ | (1 | ) | | $ | (38 | ) | | $ | 1,586 |
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2018年9月30日止的三個月 |
| 辛克萊廣播股份有限公司股東 | | | | |
| 甲級 普通股 | | 乙級 普通股 | | 額外 已付 資本 | | 留存收益 | | 累積 其他 綜合 損失 | | 非控制 利益 | | 總股本 |
| 股份 | | 價值 | | 股份 | | 價值 | | | | | |
餘額,2018年6月30日 | 76,576,980 |
| | $ | 1 |
| | 25,670,684 |
| | $ | — |
| | $ | 1,336 |
| | $ | 285 |
| | $ | (1 | ) | | $ | (36 | ) | | $ | 1,585 |
|
宣佈並支付A類和B類普通股股利(每股0.18美元) | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | (18 | ) | | — |
| | — |
| | (18 | ) |
A類普通股的回購 | (1,636,019 | ) | | — |
| | — |
| | — |
| | (46 | ) | | — |
| | — |
| | — |
| | (46 | ) |
根據僱員福利計劃發行的普通股 | 37,463 |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 3 |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 3 |
|
分配給非控制利益,淨額 | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | (3 | ) | | (3 | ) |
淨收益 | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 64 |
| | — |
| | 1 |
| | 65 |
|
餘額,2018年9月30日 | 74,978,424 |
| | $ | 1 |
| | 25,670,684 |
| | $ | — |
| | $ | 1,293 |
| | $ | 331 |
| | $ | (1 | ) | | $ | (38 | ) | | $ | 1,586 |
|
所附附註是這些未經審計的合併財務報表的組成部分。
辛克萊廣播集團
合併權益及可贖回非控股權益報表
(百萬美元,股票和每股數據除外)(未經審計)
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2019年9月30日止的9個月 |
| | | | 辛克萊廣播股份有限公司股東 | | | | |
| 可贖回的不可控制的利益 | | | 甲級 普通股 | | 乙級 普通股 | | 額外 已付 資本 | | 留存收益 | | 累積 其他 綜合 損失 | | 非控制 利益 | | 總股本 |
| | | 股份 | | 價值 | | 股份 | | 價值 | | | | | |
餘額,2018年12月31日 | $ | — |
| | | 68,897,723 |
| | $ | 1 |
| | 25,670,684 |
| | $ | — |
| | $ | 1,121 |
| | $ | 518 |
| | $ | (1 | ) | | $ | (39 | ) | | $ | 1,600 |
|
可贖回附屬優先股的發行,扣除發行成本 | 985 |
| | | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
|
宣佈並支付A類和B類普通股股利(每股0.60美元) | — |
| | | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | (55 | ) | | — |
| | — |
| | (55 | ) |
B類普通股轉換為A類普通股 | — |
| | | 643,002 |
| | — |
| | (643,002 | ) | | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
|
A類普通股的回購 | — |
| | | (3,993,194 | ) | | — |
| | — |
| | — |
| | (125 | ) | | — |
| | — |
| | — |
| | (125 | ) |
根據僱員福利計劃發行的普通股 | — |
| | | 1,515,606 |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 32 |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 32 |
|
在企業合併中獲得的非控制權權益 | 380 |
| | | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 231 |
| | 231 |
|
分配給非控制利益,淨額 | (14 | ) | | | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | (15 | ) | | (15 | ) |
淨收益 | 11 |
| | | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 4 |
| | — |
| | 3 |
| | 7 |
|
餘額,2019年9月30日 | 1,362 |
| | | 67,063,137 |
| | $ | 1 |
| | 25,027,682 |
| | $ | — |
| | $ | 1,028 |
| | $ | 467 |
| | $ | (1 | ) | | $ | 180 |
| | $ | 1,675 |
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2019年9月30日止的三個月 |
| | | | 辛克萊廣播股份有限公司股東 | | | | |
| 可贖回的不可控制的利益 | | | 甲級 普通股 | | 乙級 普通股 | | 額外 已付 資本 | | 留存收益 | | 累積 其他 綜合 損失 | | 非控制 利益 | | 總股本 |
| | | 股份 | | 價值 | | 股份 | | 價值 | | | | | |
餘額,2019年6月30日 | $ | — |
| | | 67,032,088 |
| | $ | 1 |
| | 25,027,682 |
| | $ | — |
| | $ | 1,024 |
| | $ | 545 |
| | $ | (1 | ) | | $ | (40 | ) | | $ | 1,529 |
|
可贖回附屬優先股的發行,扣除發行成本 | 985 |
| | | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
|
宣佈並支付A類和B類普通股股利(每股0.20美元) | — |
| | | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | (18 | ) | | — |
| | — |
| | (18 | ) |
根據僱員福利計劃發行的普通股 | — |
| | | 31,049 |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 4 |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 4 |
|
在企業合併中獲得的非控制權權益 | 380 |
| | | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 231 |
| | 231 |
|
分配給非控制利益,淨額 | (14 | ) | | | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | (11 | ) | | (11 | ) |
淨(損失)收入 | 11 |
| | | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | (60 | ) | | — |
| | — |
| | (60 | ) |
餘額,2019年9月30日 | 1,362 |
| | | 67,063,137 |
| | $ | 1 |
| | 25,027,682 |
| | $ | — |
| | $ | 1,028 |
| | $ | 467 |
| | $ | (1 | ) | | $ | 180 |
| | $ | 1,675 |
|
所附附註是這些未經審計的合併財務報表的組成部分。
辛克萊廣播集團
現金流量表
(百萬)(未經審計)
|
| | | | | | | |
| 截至9月30日的9個月, |
| 2019 | | 2018 |
業務活動現金流量: | |
| | |
|
淨收益 | $ | 18 |
| | $ | 138 |
|
調整數,將淨收入與業務活動現金流量淨額對賬: | |
| | |
|
財產和設備折舊 | 69 |
| | 75 |
|
確定生活的無形資產和其他資產的攤銷 | 183 |
| | 131 |
|
計劃合同費用攤銷和可變現價值調整淨額 | 68 |
| | 76 |
|
股票補償 | 26 |
| | 21 |
|
遞延税收利益 | (51 | ) | | (70 | ) |
資產處置和其他減值後的收益 | (50 | ) | | (24 | ) |
權益法投資損失 | 38 |
| | 55 |
|
預付程序權利攤銷 | 193 |
| | — |
|
預付費程序權利的增加 | (117 | ) | | — |
|
資產和負債變動,減去購置: | |
| | |
|
應收賬款減少(增加) | 63 |
| | (48 | ) |
預付費用和其他流動資產的增加 | (56 | ) | | (20 | ) |
應付賬款和應計負債增加額 | 210 |
| | 54 |
|
應付/應收淨所得税淨變動 | (73 | ) | | 40 |
|
項目合同中的再收益減少 | (72 | ) | | (83 | ) |
其他,淨額 | 45 |
| | 28 |
|
業務活動現金流量淨額 | 494 |
| | 373 |
|
| | | |
用於投資活動的現金流量: | |
| | |
|
購置財產和設備 | (96 | ) | | (78 | ) |
業務購置,除所獲現金外 | (9,006 | ) | | — |
|
購買投資 | (427 | ) | | (30 | ) |
投資分配 | 4 |
| | 23 |
|
無償頻譜回購償還款 | 50 |
| | 2 |
|
其他,淨額 | (2 | ) | | (4 | ) |
用於投資活動的現金流量淨額 | (9,477 | ) | | (87 | ) |
| | | |
(用於)融資活動的現金流量: | |
| | |
|
應付票據收入和商業銀行融資 | 9,453 |
| | 3 |
|
應付票據的償還、商業銀行融資和融資租賃 | (715 | ) | | (154 | ) |
債務發行成本 | (182 | ) | | — |
|
可贖回附屬優先股發行收益淨額 | 985 |
| | — |
|
A類股利和B類普通股股利 | (55 | ) | | (55 | ) |
可贖回附屬優先股股利 | (10 | ) | | — |
|
超額回購普通股 | (125 | ) | | (46 | ) |
分配給非控制利益 | (30 | ) | | (7 | ) |
其他,淨額 | 1 |
| | 1 |
|
(用於)籌資活動的現金流量淨額 | 9,322 |
| | (258 | ) |
現金、現金等價物和限制性現金淨增額 | 339 |
| | 28 |
|
現金、現金等價物和限制性現金,期初 | 1,060 |
| | 996 |
|
現金、現金等價物和限制性現金,期末 | $ | 1,399 |
| | $ | 1,024 |
|
所附附註是這些未經審計的合併財務報表的組成部分。
辛克萊廣播集團
未審計綜合財務報表附註
1. 業務性質和重要會計政策摘要:
業務性質
辛克萊廣播集團公司(本公司)是一家多元化的電視媒體公司,具有全國性的影響力,並致力於在本地電視臺、地區體育網絡和數字平臺上提供高質量的內容。內容通過我們的廣播平臺和第三方平臺分發,由第三方網絡和財團提供的節目、本地新聞、大學和專業體育以及我們製作的其他原創節目組成。此外,我們擁有數字媒體產品,這些產品是對我們廣泛的與電視臺相關的數字屬性的組合的補充。除了與媒體有關的業務外,我們還經營專注於廣播傳輸系統的供應和維護以及為促進廣播技術的進步而進行研究和開發的技術服務公司,並管理其他與非媒體相關的投資。
截至2019年9月30日,我們有二為會計目的應報告的部分,地方新聞和體育。這個地方新聞段主要由我們的191廣播電視臺89我們擁有的市場根據通常稱為本地營銷協議(LMAS)的協議提供編程和運營服務,或者根據其他外包協議(如聯合銷售協議(JSA)和共享服務協議(SSA))提供銷售服務和其他非編程運營服務。這些電臺廣播605頻道2019年9月30日。就本報告而言,191臺站和605頻道被稱為“我們的”電臺和頻道。這個體育段主要由23區域體育網絡品牌(RSNs),包括21在截至2019年9月30日的三個月內收購的區域體育網絡品牌、Marquee體育網絡(Marquee)和20%北方佬娛樂及體育網絡有限責任公司股權(是的網絡)。RSNs擁有除其他體育賽事外,其他體育賽事的獨家播放權。45職業運動隊。
鞏固原則
合併財務報表包括我們的賬目,以及我們全資和多數擁有的子公司的賬目,包括在2019年8月23日收購的區域體育網絡的經營業績。附註2.資產的購置和處置而可變利益實體(VIEs)是我們的主要受益人,非控制權益代表少數股東在我們的合併實體中所佔權益的比例份額,非控股權益可能被持有人贖回,贖回不在我們的控制範圍內,被認為是可贖回的非控制權益。公司間的所有交易和賬户餘額都已在合併中消除。
當我們成為主要受益者時,我們就合併VIEs。我們是競爭對手的主要受益者,因為我們有權指導競爭對手的活動,這些活動對競爭對手的經濟表現有最重要的影響,我們有義務吸收損失,或有權獲得對競爭對手具有重大意義的回報。看見附註9.可變利益實體有關我們的VIEs的更多信息。
對我們有重大影響但沒有控制權的實體的投資使用權益會計方法進行核算。權益法投資的收益代表了我們在權益法投資產生的淨收入中所佔的比例份額。
中期財務報表
的合併財務報表三個月和九個月結束 2019年9月30日和2018未經審計的.管理層認為,這類財務報表是在與已審計合併財務報表相同的基礎上列報的,其中包括所有調整數,其中僅包括為綜合資產負債表、綜合業務報表、綜合損益表、權益合併報表和可贖回的非控制權益綜合報表所需的正常經常性調整數,並對這些期間的現金流量表進行了調整,以適應下文討論的最近會計公告的通過。
根據證券及交易委員會(SEC)適用的規則及規例,合併財務報表並不包括所有通常與經審計的合併財務報表一併披露的資料,因此,應連同經審計的合併財務報表及其附註,一併閲讀本年度截至年底的週年報告表格10-K。2018年12月31日向證券交易委員會提交。所附合並財務報表中的合併業務報表不一定代表一整年的業務。
股權投資
我們以公允價值衡量我們的投資,不包括權益法投資,或者在公允價值不易確定的情況下,我們可以選擇按成本加上價值減去減值的可觀測變化對投資進行估值。在使用計量替代方法的投資中,$33百萬,除以……$2百萬累積減值2019年9月30日和$25百萬截至2018年12月31日。有不對投資賬面金額的調整是利用截至2019年9月30日止的三個月。我們錄了一個$2百萬與一投資於截至2019年9月30日的9個月和一個$10百萬與一投資截至2018年9月30日止的三個月和九個月,反映在其他收入(費用)淨額中關於我們的綜合業務報表.
是的網絡投資。2019年8月29日,鑽石體育集團的間接子公司DSG)公司的一家間接全資子公司,收購了20%股權是的網絡以現金為代價$346百萬作為一個由北方佬全球企業領導的財團的一部分。我們把我們在YES網絡的投資記作權益法投資,這是在其他資產中記錄的在我們的合併資產負債表上,其中我們在投資產生的淨收益中所佔的比例在權益法投資的損失範圍內。關於我們的綜合業務報表。在截至2019年9月30日止的3個月和9個月,我們記錄了收入的$1百萬與我們的投資有關。
估計數的使用
按照美利堅合眾國普遍接受的會計原則編制財務報表,要求管理層作出影響合併財務報表以及或有資產和負債披露中所報告的資產、負債、收入和支出數額的估計和假設,實際結果可能與這些估計數不同。
最近的會計公告
2016年2月,財務會計準則委員會(財務會計準則委員會)發佈了與租賃會計、會計準則編纂主題842(ASC 842)有關的新指南。我們在2019年1月1日採用了新的指南,採用了改進的回顧性方法和可選的過渡方法。根據這一採用方法,以往的比較期不作調整,繼續按照我國的歷史會計政策進行報告。我們選擇在新標準範圍內適用過渡指導下允許的一攬子實際權宜之計,其中除其他外,使我們能夠對合同是否是租賃和租賃分類進行歷史評估。採用這一標準的主要影響是承認$215百萬經營租賃負債和$196百萬經營租賃資產。這種做法對我們如何核算融資租賃沒有實質性影響。看見説明5.租賃 有關我們租賃安排的更多信息。
2018年8月,FASB發佈了指導意見,其中將託管安排(即服務合同)中產生的實施成本資本化的要求與開發或獲取內部使用軟件所產生的實施成本資本化的要求相一致,將託管安排的資本化實施成本與託管安排期間的服務合同費用資本化。新標準適用於2019年12月15日以後開始的中期和年度報告期間,追溯性或前瞻性地適用於通過之日後發生的所有執行費用。允許提前收養。我們目前正在評估這一指導意見對合並財務報表的影響。
2018年10月,FASB發佈了確定決策費是否是可變利息的指南。修正案要求各組織按比例考慮通過共同控制下的有關各方持有的間接利益,而不是將其視為全部直接利益(如目前普遍接受的會計原則所要求的)。新標準適用於2019年12月15日以後開始的中期和年度報告期間,並具有追溯性。允許提前收養。我們目前正在評估這一指導意見對合並財務報表的影響。
2019年3月,FASB發佈了指導意見,要求實體在影片組級別測試分主題920-350範圍內的電影或許可協議的減值,而電影或許可協議主要與其他電影和/或許可協議進行貨幣化。新標準適用於從2019年12月15日以後開始的中期和年度報告期間,前瞻性地適用。允許提前收養。我們目前正在評估這一指導意見對合並財務報表的影響。
收入確認
下表按類別和部門分列我們的收入(百萬):
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三個月結束 |
| 2019年9月30日 | | 2018年9月30日 |
| 地方新聞 | | 體育 | | 其他 | | 共計 | | 地方新聞 | | 體育 | | 其他 | | 共計 |
分配收入 | $ | 340 |
| | $ | 306 |
| | $ | 33 |
| | $ | 679 |
| | $ | 303 |
| | $ | — |
| | $ | 28 |
| | $ | 331 |
|
廣告收入 | 301 |
| | 43 |
| | 32 |
| | 376 |
| | 366 |
| | — |
| | 19 |
| | 385 |
|
其他媒體和非媒體收入 | 10 |
| | 3 |
| | 57 |
| | 70 |
| | 10 |
| | — |
| | 40 |
| | 50 |
|
總收入 | $ | 651 |
| | $ | 352 |
| | $ | 122 |
| | $ | 1,125 |
| | $ | 679 |
| | $ | — |
| | $ | 87 |
| | $ | 766 |
|
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 九個月結束 |
| 2019年9月30日 | | 2018年9月30日 |
| 地方新聞 | | 體育 | | 其他 | | 共計 | | 地方新聞 | | 體育 | | 其他 | | 共計 |
分配收入 | $ | 995 |
| | $ | 306 |
| | $ | 97 |
| | $ | 1,398 |
| | $ | 882 |
| | $ | — |
| | $ | 83 |
| | $ | 965 |
|
廣告收入 | 904 |
| | 43 |
| | 77 |
| | 1,024 |
| | 1,003 |
| | — |
| | 58 |
| | 1,061 |
|
其他媒體和非媒體收入 | 31 |
| | 3 |
| | 162 |
| | 196 |
| | 32 |
| | — |
| | 104 |
| | 136 |
|
總收入 | $ | 1,930 |
| | $ | 352 |
| | $ | 336 |
| | $ | 2,618 |
| | $ | 1,917 |
| | $ | — |
| | $ | 245 |
| | $ | 2,162 |
|
分配收入我們通過從多頻道視頻節目分銷商(MVPD)和虛擬MVPD獲得有線電視網絡節目的費用以及在各自的分發平臺上分配我們的電臺和其他屬性的權利來獲得分配收入。為截至2019年9月30日的9個月, 一MVPD包括在當地的新聞、體育和其他部分中。$297百萬我們的總收入。
廣告收入我們的廣告收入主要來自在我們的電視和數字平臺上銷售廣告廣告/印象。
根據ASC 606的規定,我們沒有披露未履行的履約義務的價值:(I)原預期期限為一年或一年以下的合同;(Ii)按銷售/使用為基礎的特許權使用費的分配安排。
遞延收入當現金付款提前收到或到期時,我們記錄遞延收入,包括可退還的金額。遞延收入$61百萬和$83百萬截至2019年9月30日和2018年12月31日分別。期間確認的遞延收入截至2019年9月30日的9個月和2018已列入截至2005年12月31日的遞延收入餘額2018年12月31日和2017曾.$65百萬和$29百萬分別。
程序編制權
該公司有權利協議,包括在2019年終了的財政年度內播出常規賽,這些比賽將在不同的日期結束,直到2019年為止。2035。預付費資產記錄為在支付合同費用後,在某一特定季節內播放未來遊戲或事件的權利。為獲得的權利記錄的資產根據奧運會預計播出的時間分為流動資產或非流動資產。根據合同現金流法,某一特定季節的節目權利按直線攤銷,該方法提供了合理的基礎,使項目權利攤銷費用與合同期間的收入相匹配。資產被記錄為任何已預付的程序權利。負債是記錄任何程序權利的義務,已經發生在一個特定的季節,但尚未支付的期間結束。記錄的編程資產按未攤銷成本或估計的可變現淨值的較低比率持有。
所得税
我們為所有時期提供的所得税包括聯邦所得税和州所得税。截至2019年9月30日和2018年9月30日的3個月和9個月的税收準備金是根據考慮到離散税目和非控制利益的影響後全年適用的估計有效税率計算的。如果我們確定部分或全部遞延税資產不可能實現,我們就為遞延税資產提供估值備抵。在評估我們實現遞延税淨資產的能力時,我們會考慮到所有現有的證據,包括我們過去的經營業績、税收規劃策略和對未來應納税收入的預測。在考慮這些應税收入來源時,我們會考慮到所有現有的證據,包括正面和負面證據。我們必須根據長期管理我們的基本業務所使用的計劃和估計來作出某些判斷。根據過去的經營業績、現有臨時賬面/税基差異的預期時間、替代税收戰略和預測的未來應納税收入,已為與我們現有狀態淨營業虧損(NOL)結轉相關的遞延税資產提供了評估津貼。
截至2019年9月30日止的3個月內,我們的實際所得税税率高於法定税率,主要原因是$34百萬與與廣播獎勵拍賣有關的出售某些廣播頻譜所得收益的處理方式的改變有關的利益$16百萬與對某些州淨經營損失發放估價津貼有關的福利。截至2019年9月30日的9個月內,我們的實際所得税税率高於法定税率,主要原因是$34百萬與與廣播獎勵拍賣有關的對出售某些廣播頻譜所得收益的處理方式改變有關的利益,$18百萬與可持續發展倡議投資有關的聯邦税收抵免,以及$16百萬與對某些州淨經營損失發放估價津貼有關的福利。截至2018年9月30日的3個月內,我們的實際所得税税率低於法定税率,主要原因是$15百萬在聯邦税收抵免中,與可持續發展倡議的投資有關。截至2018年9月30日的9個月內,我們的實際所得税税率低於法定税率,主要原因是$18百萬美國國税局關於處理與廣播獎勵拍賣有關的某些廣播頻譜的收益的裁決所承認的永久税收優惠$21百萬在聯邦税收抵免中,與可持續發展倡議的投資有關。
股份回購計劃
在……上面2018年8月9日、董事會授權a$1十億股票回購授權,除了以前的回購授權$150百萬。目前,管理層沒有終止此程序的計劃。我們重新購買了。不股票期間截至2019年9月30日止的三個月和4百萬A類普通股股份$125百萬在九個月結束 2019年9月30日。截至2019年9月30日,剩餘的採購授權總額為$743百萬.
後續事件
在2019年11月,我們的董事會宣佈季度股息$0.20每股,將於2019年12月16日支付給2019年11月29日營業結束時的記錄持有者。
改敍
對前幾年的合併財務報表作了某些改敍,以符合本年度的列報方式。
2. 資產的購置和處置:
收購
RSN捕獲.2019年5月,DSG達成一項獲得控制權的最終協議21區域體育網絡品牌與福克斯大學體育(集體,獲得的RSNs),華特迪士尼公司(迪斯尼)$9.6十億加上一些調整。2019年8月23日,我們完成了總初步購買價格的收購,包括現金收購,並根據流動資金、淨債務和其他調整的最後確定進行了調整。$9,829百萬,作為一種企業合併下的會計收購方法。此次收購為我們的優質體育節目提供了擴展,包括獨家的地區分銷權。42由以下人員組成的專業小組14大聯盟棒球隊,16國家籃球隊,以及12全國曲棍球聯盟球隊。這個獲得的RSNs報告體育中的一個可報告的段附註8.段數據.
這筆交易的資金來自DSG和Sinclair電視集團(STG)共同籌集的債務融資,如下文所述附註3.應付票據和商業銀行融資和可贖回附屬優先股在注4:可贖回的非控制權益.
下表彙總了獲得的資產的初步分配公允價值、承擔的負債和被收購的RSNs的非控制權益(以百萬計):
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| | | |
現金和現金等價物 | $ | 823 |
|
應收賬款淨額 | 604 |
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預付費用和其他流動資產 | 176 |
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財產和設備,淨額 | 25 |
|
活期無形資產淨額 | 7,676 |
|
其他資產 | 52 |
|
應付帳款和應計負債 | (261 | ) |
其他長期負債 | (579 | ) |
善意 | 1,924 |
|
可識別淨資產的公允價值 | $ | 10,440 |
|
可贖回的不可控制的利益 | (380 | ) |
非控制利益 | (231 | ) |
總採購價格 | $ | 9,829 |
|
購貨價格,扣除所購現金的淨額 | $ | 9,006 |
|
上述初步購買價格分配是基於管理層對獲得的資產的公允價值、承擔的負債和使用包括收入、成本和市場方法在內的估值技術的非控制權益的估計。公允價值估計數基於但不限於預期未來收入和現金流量、預期未來增長率和估計貼現率。在最後確定資產和負債的公允價值之前,分配是初步的。
有一定壽命的無形資產$7,676百萬主要由 的客户關係,代表現有的廣告客户關係和與mvdd的合同關係。 $6,220百萬,與運動隊簽訂的合約的公允價值$1,440百萬的貿易名稱/商標$16百萬. 無形資產將按加權平均使用壽命攤銷2年數關於貿易名稱/商標,10年數為客户關係,和12年數與運動隊簽訂的直線合同。運動隊合同的公允價值將在相應的合同期限內攤銷。購置的財產和設備將按估計剩餘使用壽命直線折舊。商譽計算為轉讓的代價超過可識別淨資產的公允價值,並代表預期將從不符合單獨確認資格的其他無形資產中產生的未來經濟效益,以及預期未來的協同增效。我們估計$1.8十億的善意,這代表了我們對獲得的RSNs,可扣減税款。
在與收購有關的情況下,截至2019年9月30日止的3個月和9個月,我們認識到$85百萬和$94百萬我們作為已發生的交易費用,並將其歸類為公司一般費用和行政費用。關於我們的綜合業務報表。收入和營業收入,不包括上述交易費用獲得的RSNs包括在內關於我們的綜合業務報表都是$352百萬和$46百萬分別為截至2019年9月30日止的3個月和9個月.
支持表單信息。下表列出了未經審計的業務初步結果,假設RSN的收購以及為購置提供資金所需的交易發生在購置年度的前一年年初(百萬,預期每股數據):
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| | | | | | | | | | | | | | | |
| 三個月到9月30日, | | 截至9月30日的9個月, |
| 2019 | | 2018 | | 2019 | | 2018 |
總收入 | $ | 1,632 |
| | $ | 1,732 |
| | $ | 5,067 |
| | $ | 5,058 |
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淨收益 | $ | 1 |
| | $ | 248 |
| | $ | 319 |
| | $ | 475 |
|
辛克萊廣播集團的淨收益 | $ | (48 | ) | | $ | 199 |
| | $ | 166 |
| | $ | 330 |
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辛克萊廣播集團每股基本收益 | $ | (0.52 | ) | | $ | 1.95 |
| | $ | 1.80 |
| | $ | 3.24 |
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辛克萊廣播集團每股攤薄收益 | $ | (0.51 | ) | | $ | 1.94 |
| | $ | 1.78 |
| | $ | 3.21 |
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這一形式的財務信息以業務的歷史結果為基礎,並根據採購價格的分配和其他購置會計調整進行了調整,並不表示如果我們在所述期間經營所獲得的RSNs,我們的結果會是什麼,因為初步結果沒有反映預期的協同作用。形式調整反映了與所購資產的公允價值有關的無形資產的折舊費用和攤銷,以及為反映交易的債務融資而對利息費用所作的任何調整。由於採購會計中記錄的公允價值調整,折舊和攤銷費用高於購買方歷史財務報表中記錄的數額。
終止重要的最後協議
2018年8月,我們收到論壇報媒體公司(論壇報)的終止通知,終止了該公司與論壇報之間於2017年5月8日簽訂的合併協議和計劃(合併協議),其中規定該公司可收購論壇報A類普通股和論壇報B類普通股(合併)的流通股。見訴訟説明6.承付款和意外開支關於我們關於論壇報收購的未決訴訟的進一步討論。2018年9月30日終了的三個月,我們認識到$34百萬與這次收購有關的費用,其中包括$11百萬主要與法律和其他專業服務有關,我們將其列為已發生的費用,並歸類為公司的一般費用和行政費用。關於我們的綜合業務報表;和$22百萬與計程費有關,記為利息費用。關於我們的綜合業務報表. 截至2018年9月30日的9個月,我們認識到$100百萬與這次收購有關的費用,其中包括$21百萬主要與法律和其他專業服務有關,我們將其列為已發生的費用,並歸類為公司的一般費用和行政費用。關於我們的綜合業務報表;和$79百萬與計程費有關,記為利息費用。關於我們的綜合業務報表.
處置
廣播獎勵拍賣。國會授權聯邦通信委員會進行所謂的“激勵拍賣”,拍賣和重新使用移動寬帶的廣播電視頻譜。根據拍賣,電視廣播公司因放棄其全部服務和A類電視臺在電視頻譜中的全部或部分權利而提交投標,要求獲得賠償。低發電站沒有資格參加拍賣,也沒有受到保護,因此可能會因為拍賣後的重新包裝過程而被替換或被迫停播。
截至2018年9月30日的9個月,我們認識到$83百萬包括在資產處置和其他減值後的收益中關於我們的綜合業務報表。這一收益與2018年第一季度基本頻譜空出的一個市場相關的拍賣收益有關。拍賣結果預計不會對公司業務產生任何重大變化,因為空中業務沒有任何變化。
在與拍賣相關的重新包裝過程中,FCC已將一些電臺重新分配到新的拍賣後渠道。我們不期望重新分配到新的渠道會對我們的報道產生實質性的影響。我們已收到FCC的通知100我們的電臺已經被分配到新的頻道。立法規定聯邦通信委員會$3十億用於補償重新分配到新頻道的站點所產生的合理費用的資金。我們期望從基金中償還的款項將支付我們與回購有關的大部分費用。我們記錄了與償還頻譜回購費用有關的收益$28百萬和$50百萬為截至2019年9月30日止的3個月和9個月分別$1百萬和$3百萬為截至2018年9月30日止的三個月和九個月,分別記在資產處置收益和其他損益內,扣除合併財務報表中的減值。為截至2019年9月30日止的3個月和9個月,與光譜回購相關的資本支出為$16百萬和$41百萬分別$9百萬和$21百萬為截至2018年9月30日止的三個月和九個月分別。
3. 應付票據和商業銀行融資:
STG銀行信貸協議
在2019年8月13日,我們發行了為期7年的增長期貸款安排,本金總額為$600百萬(定期貸款B-2b),原始發行折扣為$3百萬,該利率為libor+利率。2.50%。定期貸款B-2b的收益,連同手頭的現金,按票面價值贖回,$600百萬STG的總本金5.375%高級債券到期日期2021年(STG)5.375%(注)。我們確認了STG在滅火劑方面的損失。5.375%註釋$2百萬為截至2019年9月30日止的三個月.
在2019年8月23日,我們修改並重申了STG銀行信貸協議這提供了額外的操作靈活性和對某些限制性公約的修改。在修訂的同時,我們提出了一項為期7年的增長期貸款安排。$700百萬(定期貸款B2a),原始發行折扣為$4百萬,該利率為libor+利率。2.50%.
在2020年2月23日之前,如果我們償還、再融資或更換定期貸款B-2a或B-2b貸款(定期貸款B-2貸款),我們將支付預付保險費。1%還款的總本金餘額。定期貸款B-2設施按相等的季度分期攤銷,總額等於1%該定期貸款的原始金額,餘額應於到期日支付。截至 2019年9月30日, 定期貸款B-2設施餘額扣除債務貼現和遞延融資成本後的餘額$1,279百萬.
此外,在修正案方面,我們將STG現有的循環信貸工具替換為新的$650百萬五年循環信貸安排(STG循環信貸機制),按libor+定價。2.00%,其中包括最多可達$50百萬信用證和最多可供借款的信用證$50百萬在搖擺線貸款下。截至 2019年9月30日,有 不 未償還借款, $1百萬未付信用證,以及$649百萬可在STG循環信貸機制.
“STG銀行信貸協議”載有一些契約,其中除某些例外情況、資格、比率和“籃子”外,一般限制借款人及其受限制的附屬公司承擔債務、設定留置權、進行根本改變、進行資產出售、進行某些投資、支付股息或分配或贖回某些權益、預付或贖回某些債務以及與聯營公司進行某些交易的能力。此外,STG循環信貸機制還須遵守第一次留置權淨槓桿率測試,該測試將在每個財政季度結束時進行測試,如果STG循環信貸機制下的某些借款超過35%該日STG循環信貸機制下的承付款總額。截至2019年9月30日,我們遵守了所有公約。
定期貸款A。在2019年4月30日,我們全額支付了剩餘的本金餘額$92百萬根據STG銀行信貸協議,應於2021年7月31日到期的定期貸款A-2債務。
DSG銀行信貸協議
2019年8月23日,DSG及鑽石體育中質控股有限公司(DSIH),該公司的一家間接全資子公司和DSG的間接母公司簽訂了一項信貸協議(DSG銀行信貸協議)。依據DSG銀行信貸協議, DSG養了七年$3,300百萬定期貸款總額(DSG定期貸款),原始發行折扣為$17百萬,該利率為libor+利率。3.25%.
在2020年2月23日前,如果我們償還、再融資或替換DSG定期貸款,我們要預付保險費。1%還款的總本金餘額。這個DSG定期貸款按相等的季度分期攤銷,總額等於1%該定期貸款的原始金額,餘額應於到期日支付。
在每個會計年度結束後,從2020年12月31日終了的財政年度開始,我們必須預付DSG定期貸款總額,總額為(A)。50%如果第一留置率大於3.75至1.00,(B)25%如果第一留置率大於3.25至1.00但小於或等於3.75至1.00和(C)0%如果第一留置率等於或低於該財政年度的現金流量3.25到1點。截至2019年9月30日, DSG定期貸款扣除債務折扣和遞延融資成本後的餘額$3,222百萬.
此外,與DSG銀行信貸協議, DSG獲得$650百萬五年循環信貸安排(DSG循環信貸機制,再加上DSG定期貸款,DSG信貸設施),按libor+定價。3.00%,但須根據第一留置權淨槓桿率降低,其中包括最多可達$50百萬信用證和最多可供借款的信用證$50百萬在搖擺線貸款下。截至 2019年9月30日,有 不 未償借款 和$650百萬可在DSG循環信貸機制.
“DSG銀行信貸協議”載有除某些例外情況、資格、比率和“籃子”外,一般限制借款人及其受限制的附屬公司產生債務、設定留置權、進行根本改變、進行資產出售、進行某些投資、支付股息或分配或贖回某些權益、預付或贖回某些債務以及與聯營公司進行某些交易的能力的契約。此外,DSG循環信貸機制是否符合第一次留置權淨槓桿率測試,該測試將在每個財政季度結束時進行測試,如果某些借款是在DSG循環信貸機制超量35%的承付款總額DSG循環信貸機制在這樣的日子。截至2019年9月30日,我們遵守了所有公約。
DSG的義務DSG銀行信貸協議由(I)共同和各別擔保DSIH和DSG的直接和間接、現有和未來的全資受限制的國內子公司,但有某些例外情況;和(Ii)主要由第一優先權擔保的所有有形和無形資產(無論是現在擁有的,還是以下產生的或取得的)。DSG擔保人,除某些允許的留置權和其他約定的例外情況外。這個DSG信貸設施不受公司、STG或STG任何子公司的擔保。
DSG高級説明
一九一九年八月二日,DSG發$3,050百萬高級附擔保債券本金,利率為5.375%年月日至2026年8月15日屆滿(DSG 5.375%(附擔保票據)及發行$1,825百萬高級債券本金,利率為6.625%年月日至2027年8月15日屆滿(DSG 6.625%筆記,連同DSG 5.375%附擔保票據DSG高級説明)。的收益DSG高級説明在一定程度上用來資助RSN的收購。截至2019年9月30日,DSG高級説明扣除遞延融資費用後的餘額$4,777百萬.
在2022年8月15日之前,我們可以贖回DSG高級説明,全部或部分,在任何時間或不時,以相等於100%的本金DSG高級説明另加應計利息及未付利息(如有的話),直至贖回日期為止,另加“全數”保費。從2022年8月15日開始,我們可以贖回DSG高級説明,全部或部分,在任何時間或不時按某些贖回價格,加上截至贖回日期的應累算利息及未付利息(如有的話)。此外,在2022年8月15日或之前,我們可以贖回40%的每個系列DSG高級説明使用某些股票發行的收益。如在八月十五日、二零二二、二零二三及二零二四年開始的十二個月內贖回該等紙幣,則DSG 5.375%擔保票據是102.688%, 101.344%,和100%的贖回價格DSG 6.625%註釋是103.313%, 101.656%,和100%分別。
DSG的義務DSG高級説明共同和各別由DSIH, DSG的直接母公司和某些全資子公司DSIH。RSNs全資擁有DSIH而其附屬公司亦會共同及各別保證發行人在DSG高級説明。這個DSG高級説明不受公司、STG或STG任何子公司的擔保。
應付票據和對附屬公司的融資租賃
應付票據、融資租賃和商業銀行融資的當前部分在我們的合併資產負債表上的附屬公司的融資租賃$2百萬截至2019年9月30日和2018年12月31日。應付票據、融資租賃和商業銀行融資,減去當期部分,在我們的合併資產負債表上的附屬公司的融資租賃$9百萬和$11百萬截至2019年9月30日和2018年12月31日分別。
可變利息實體債務與第三方債務擔保
我們共同、各別、無條件和不可撤銷地保證$59百萬和$77百萬某些第三方的債務2019年9月30日和2018年12月31日分別$21百萬和$24百萬,扣除與合併後的VIE有關的遞延融資費用在我們的合併資產負債表上截至2019年9月30日和2018年12月31日分別。這些擔保主要與坎寧安廣播公司(坎寧安)的債務有關。坎寧安廣播公司3.在.範圍內附註10.相關人員交易。我們已經確定,從.2019年9月30日,我們不太可能必須在任何這些保證下履行。
4. 可贖回的、不可控制的利益:
根據ASC 480,我們對可贖回的非控制權權益進行了核算,區分負債與權益,並將其歸類為夾層股權。在我們的合併資產負債表上因為他們可能的救贖不在公司的控制範圍之內。我們可贖回的不受控制的利益包括:
可贖回附屬優先股。2019年8月23日,鑽石體育控股有限公司(DSH),間接父母DSG及間接全資附屬公司,發行優先股(可贖回附屬優先股)$1,025百萬.
這個可贖回附屬優先股持有人在下列情況下可予贖回(1)DSH,持有人將有權(但不是義務)要求贖回證券的單位金額等於每股清算優惠加上應計和未付股息(2),如果出售新的權益DSG(3)自2027年8月23日起,只要有任何附屬公司可贖回附屬優先股持股人仍未清償,但須符合一定的最低持有要求,或持有大部分未償股權的投資者。可贖回附屬優先股,可以強制DSH和DSG啟動銷售過程DSG和/或進行首次公開募股。
DSH不得贖回任何可贖回附屬優先股直到2019年11月22日。根據它的選擇,DSH可以贖回部分或全部可贖回附屬優先股其後不時以相等於$1,000每個單位加上以前以實物支付的單位股利(清算優惠),乘以適用的溢價如下(按清算優惠的百分比計算):(I)2019年11月22日或之後至2020年2月19日:100%(Ii)在2020年2月20日或該日後至2020年8月22日為止:102%(Iii)在2020年8月23日或該日後但在2021年8月23日之前:按慣常的“整體”溢價計算,即103%加上應付的所有派息可贖回附屬優先股(Iv)在2021年8月23日或該日後直至2022年8月22日為止:103%(V)在2022年8月23日或該日後直至2023年8月22日:101%(Vi)2023年8月23日及其後:100%,在每一種情況下,加上應計和未付股息。
這個可贖回附屬優先股由2019年8月23日開始的首季股息,相等於1個月期libor(Libor)。0.75%)加7.5% (8%(如以實物支付)每年(I)的總和$1,025百萬(總清算優惠)加上(Ii)截至緊接前一個應計股息期結束時應支付的應計股息及未付股息總額DSH現金選舉,或在未支付現金的情況下,自動增加總清算優先權,不論是否已宣佈此種股息,以及是否有合法可用於支付股息的利潤、盈餘或其他資金。可贖回附屬優先股派息率會隨利率的提高而增加。0.5%每年,由2022年8月23日起,但如在以下所述股息率有其他適用加幅的情況下,累積股息利率將以1個月libor+為上限。10.5%每年至2028年2月23日(A)止可贖回附屬優先股股息率將增加1.50%隨着進一步增加.0.5%其後每六個月紀念及(B)可贖回附屬優先股股息率將增加2%如果DSH不贖回可贖回附屬優先股的範圍內,可贖回附屬優先股,在控制權變更時;但在每種情況下,累積股息利率將以1個月libor+為上限。14%每年。
除有限的例外情況外,DSH不得亦不得容許其附屬公司直接或間接支付股息或作出分配,除非DSH適用75%應支付的股息或分配額DSH或其附屬公司(根據其直接或間接普通股所有權按比例計算的應付金額DSH)向……的持有人提出要約。可贖回附屬優先股贖回可贖回附屬優先股(受某些贖回限制),價格等於100%的優先清算權可贖回附屬優先股,加上應計股息和未付股息。
期間應計股息截至2019年9月30日止的3個月和9個月都是$10百萬並反映在可贖回的非控制權益的淨收益中。關於我們的綜合業務報表。所有應計股息均按2019年9月30日。餘額可贖回附屬優先股截至2019年9月30日曾.$985百萬,扣除發行費用。
與可贖回附屬優先股,該公司提供了一個收集分發的保證。
附屬股權放權。我們其中一家子公司的非控股股東有權以公平的市場銷售價值將其權益出售給本公司。$376百萬,加上任何未分配的收入,在30-2020年1月2日以後的一天期間。如果非控股股東不贖回其權益,公司有權購買$376百萬。截至2019年9月30日,這一可贖回的非控制權益記錄在$377百萬表示$376百萬加$1百萬未分配的、非控制的利息收入。
5. 租賃:
如上文所述附註1.業務性質和重大會計政策摘要自2019年1月1日起採用新的租賃會計準則。
我們決定合同安排在開始時是否是租賃。我們的租賃安排使公司有權在一段時間內使用某些特定的有形資產,以換取考慮。我們的租約主要涉及建築空間、塔樓空間和設備。為了衡量我們的租賃負債和資產,我們不將非租賃部分從我們的建築和塔樓租賃中分離出來。我們的租約包括經營租賃和融資租賃。在我們的合併資產負債表上。初始期限為12個月或更短的租約不在資產負債表上記錄。
我們確認租賃負債和使用權,在租賃開始日期,根據未來租賃付款的現值,在租賃期限內,使用我們的增量借款利率貼現。在我們的租賃安排中,隱含利率很少是可以確定的。使用權資產還包括,如果適用,預付租賃付款和初始直接費用,減去收到的獎勵。
在租賃期內,我們在營業費用範圍內以直線確認經營租賃費用。與我們的融資租賃相關的費用由兩個部分組成,包括我們未清融資租賃債務的利息和相關使用權資產的攤銷。利息部分記錄在利息費用中,融資租賃資產的攤銷在租賃期間在財產和設備折舊中直線確認。
我們的租約不包含任何物質剩餘價值擔保或物質限制性契約。我們的一些租約包括可選擇的續期期或終止條款,我們在開始時評估這些條款,以確定租約的期限,但須在某些情況下重新評估。
下表列出了我們記錄的租賃費用。關於我們的綜合業務報表為截至2019年9月30日止的3個月和9個月(以百萬計):
|
| | | | | | | |
| 截至2019年9月30日止的三個月 | | 截至2019年9月30日止的9個月 |
融資租賃費用: | | | |
融資租賃資產攤銷 | $ | 1 |
| | $ | 2 |
|
租賃負債利息 | 1 |
| | 3 |
|
融資租賃費用總額 | 2 |
| | 5 |
|
經營租賃費用(A) | 12 |
| | 32 |
|
租賃費用總額 | $ | 14 |
| | $ | 37 |
|
| |
(a) | 包括可變和短期租賃費用$1百萬和$0.4百萬分別為截至2019年9月30日止的三個月和$4百萬和$1百萬分別為截至2019年9月30日止的9個月. |
下表彙總了截至2000年12月31日的未清業務和融資租賃債務。2019年9月30日(以百萬計):
|
| | | | | | | | | | | |
| 經營租賃 | | 融資租賃 | | 共計 |
2019年(剩餘) | $ | 13 |
| | $ | 2 |
| | $ | 15 |
|
2020 | 49 |
| | 8 |
| | 57 |
|
2021 | 41 |
| | 8 |
| | 49 |
|
2022 | 31 |
| | 7 |
| | 38 |
|
2023 | 28 |
| | 7 |
| | 35 |
|
2024年及其後 | 173 |
| | 21 |
| | 194 |
|
未貼現債務共計 | 335 |
| | 53 |
| | 388 |
|
較少估算的利息 | (84 | ) | | (14 | ) | | (98 | ) |
租賃債務現值 | $ | 251 |
| | $ | 39 |
| | $ | 290 |
|
截至2018年12月31日,運營租賃的未來最低支付額如下(百萬):
|
| | | |
2019 | $ | 32 |
|
2020 | 31 |
|
2021 | 30 |
|
2022 | 27 |
|
2023 | 24 |
|
2024年及其後 | 158 |
|
共計 | $ | 302 |
|
下表彙總了與租賃有關的補充資產負債表信息。2019年9月30日(以百萬計,租賃期限和貼現率除外):
|
| | | | | | | | |
| 經營租賃 | | 融資租賃 | |
租賃資產,非流動資產 | $ | 222 |
| | $ | 16 |
| (a) |
| | | | |
租賃負債,流動 | $ | 38 |
| | $ | 5 |
| |
租賃負債,非流動負債 | 213 |
| | 34 |
| |
租賃負債總額 | $ | 251 |
| | $ | 39 |
| |
| | | | |
加權平均剩餘租賃期限(以年份為單位) | 9.63 |
| | 7.37 |
| |
加權平均貼現率 | 5.6 | % | | 9.0 | % | |
| |
(a) | 融資租賃資產反映在財產和設備中,淨額在我們的合併資產負債表上. |
下表列出與截至2019年9月30日的9個月(以百萬計):
|
| | | |
| 9個月結束 2019年9月30日 |
為計算租賃負債所包括的數額支付的現金: | |
經營租賃的經營現金流 | $ | 25 |
|
融資租賃的經營現金流 | 3 |
|
融資租賃現金流融資 | 3 |
|
租賃資產以換取新的租賃負債 | 10 |
|
6. 承付款和意外開支:
程序編制權
我們在合同上有義務支付購買體育節目的權利。下表列出與體育節目權協議有關的年度不可撤銷承諾。2019年9月30日(以百萬計):
|
| | | |
2019年(剩餘) | $ | 466 |
|
2020 | 1,834 |
|
2021 | 1,783 |
|
2022 | 1,529 |
|
2023 | 1,478 |
|
2024年及其後 | 9,626 |
|
共計 | $ | 16,716 |
|
其他負債
關於RSN的收購,我們承擔了延遲購買價格的責任。購貨價款責任以半年期分期付款方式支付給賣方,直至2027年.這項義務是在購置日公允價值時記錄的。截至2019年9月30日,$8百萬記在其他流動負債和$92百萬記在其他長期負債內。在我們的合併資產負債表上。利息費用$0.5百萬被記錄為截至2019年9月30日止的3個月和9個月.
除了購買價款外,我們還承擔了參與利潤的利益,因此我們有義務支付。7%產生的超額現金流量二我們的RSNs。這項義務是在購置日公允價值時記錄的。截至2019年9月30日,$8百萬記在其他流動負債和$44百萬記在其他長期負債內。在我們的合併資產負債表上。利息費用$0.3百萬被記錄為截至2019年9月30日止的3個月和9個月.
在收購RSN方面,我們有義務贖回我們的地區體育網絡之一的股權。贖回金額將按季度分期支付,至2030年年底,並根據區域體育網絡產生的超額現金流的一定比例計算。我們在購買會計中記錄了這一義務,是根據我們對公允價值的初步估計。截至2019年9月30日,$37百萬記在其他流動負債和$245百萬記在其他長期負債內。在我們的合併資產負債表上。利息費用$3百萬被記錄為截至2019年9月30日止的3個月和9個月.
訴訟
在正常的業務過程中,我們不時地參與訴訟、索賠和監管事宜。目前待決的行動處於不同階段,聽訊委員會或法院沒有就這類行動作出重大判決或決定。除下文所述外,我們不認為這些事項的結果,無論是個別的還是總體上,都不會對公司的財務報表產生重大影響。
2017年12月21日,聯邦通信委員會發布了一份明顯的沒收責任通知,建議$13百萬因公司及其某些子公司違反聯邦通信委員會的擔保識別規則而被罰款。根據對目前事實和情況的審查,管理層對這一事項的損失風險作出了據信合理的估計。我們對委員會的調查結果和罰款建議提出異議,但我們無法預測任何可能與此事有關的公平競爭委員會行動的結果。我們不相信這件事的最終結果會對公司的財務報表產生重大影響。
2018年11月6日,該公司同意與司法部(DOJ)簽署一項擬議的同意令。這一同意令決定了司法部對某些地方市場上某些電臺之間共享起搏信息的調查。司法部於2018年11月13日向美國哥倫比亞特區地區法院提交了同意令和相關文件。哥倫比亞特區美國地區法院於2019年5月22日加入了同意令。“同意令”並不是承認公司的任何不當行為,也不對辛克萊施加任何金錢損害或處罰。該公司認為,即使按指稱的方式共享信息,也不會影響廣告的定價或市場的競爭性質。“同意令”要求公司採取某些反托拉斯合規措施,包括任命一名反托拉斯合規幹事,這與司法部以前在其他行業的同意法令中的要求一致。“同意令”還要求公司各車站不得與當地市場上的其他車站交換節奏和某些其他信息,公司管理層已指示它們不要這樣做。
公司知道二十二據推測,在司法部對該行業內數據交換的調查報告公佈後,對該公司提起了集體訴訟。2018年10月3日,這些訴訟在伊利諾伊州北區合併。合併訴訟聲稱,公司和十三其他廣播公司密謀確定在美國各地廣播電視臺播放的廣告的價格,並違反“謝爾曼反托拉斯法”進行非法信息共享。合併訴訟要求損害賠償、律師費、費用和利息,以及禁止採用以原告指控的方式限制競爭的做法或計劃。該公司認為這些訴訟是沒有根據的,並打算對所有這些索賠進行有力的辯護。
2018年7月19日,FCC發佈了一項聽證指定令(HDO),就該公司收購論壇報的提議,在行政法法官(ALJ)面前開始一場聽證會。HDO指示FCC媒體局擱置與論壇報擬議合併相關的所有其他懸而未決的申請和修正案,直到HDO的主題問題最終得到解決。HDO要求ALJ確定(I)Sinclair是否是出售WGN-TV、KDAF(TV)和Kiah(TV)的真正利益方,(Ii)若然,該公司在向催化委員會提出申請時,有否作出失實陳述及(或)缺乏坦誠;及(Iii)完成該宗整體交易是否符合公眾利益及符合催化委員會的擁有權規則;該公司堅持認為,該宗整體交易及建議中的剝離行動均符合催化委員會的規則,並強烈駁斥任何關於失實陳述或缺乏坦誠的指稱。合併協議於2018年8月9日被Tribune終止,該公司隨後向FCC提交了一封信,要求撤回合併申請,並以偏見駁回合併申請,並向ALJ提交了撤回申請的通知和終止聽證的動議(動議)。2018年8月10日,FCC執法局向ALJ提交了迴應狀,聲明它不反對駁回合併申請和同時終止聽證程序。ALJ批准了該動議,並於2019年3月5日結束了聽證會。作為該公司為迴應HDO中提出的指控而發起的討論的一部分,FCC的媒體局向該公司發送了一封保密的詢問信, 這是無意中張貼到FCC的在線檔案,並被FCC的工作人員不久後刪除。FCC隨後發佈了一份聲明,稱媒體局正在解決有關辛克萊行為的未決問題,這是去年FCC審查其與論壇報合併計劃的一部分,該局認為推遲審議這件事對任何人都不利。我們無法預測FCC調查的結果,也無法預測終止後的HDO是否會或如何影響該公司未來收購更多電視臺的能力。
2018年8月9日,論壇報向特拉華州Chancery法院提出了對該公司的申訴(“論壇報申訴”),訴訟標題為Tribune Media Company訴Sinclair廣播集團公司,案件編號為2018-0593-JTL。“論壇報”的申訴稱,該公司違反了合併協議,除其他外,沒有盡其合理的最大努力爭取對合並的監管批准,而且這種違反導致合併未能獲得監管機構的批准和關閉。“論壇報”的申訴尋求宣告性的救濟,金錢損失的數額將在審判時確定(但“論壇報”的申訴表明,這一數額可能超過了“論壇報”的要求。$1十億),以及律師費和律師費。2018年8月29日,該公司提交了答覆、確認抗辯,並對經核實的投訴提出了經核實的反訴。該公司在其反訴中稱,Tribune違反了合併協議,並尋求申報性救濟、數額有待審判確定的金錢損害賠償以及律師費和費用。該公司打算繼續對這一問題進行有力的辯護,同時探索機會,以合理的條件解決這一問題。根據對現有事實和情況的審查,雖然沒有發現對公司的責任或損害賠償,但管理層已對這一事項的潛在損失風險作出了合理的估計。在截至2019年9月30日的3個月和9個月中,我們記錄了以下的估計負債:$120百萬和$135百萬分別反映在公司一般費用和行政費用中。關於我們的綜合業務報表.無法保證最終在這一事項上發生的損失數額不會超過此時記錄的數額。
2018年8月9日,公司股東愛德華·科米託向美國馬裏蘭州地區法院(“馬裏蘭州區”)對該公司、Christopher Ripley和Lucy Rutishauser提出集體訴訟申訴(“初始申訴”),該訴訟現在在Re Sinclair廣播集團公司中有標題。證券訴訟,第1:18-CV-02445-建行案(“證券訴訟”)。2019年3月1日,證券訴訟的首席律師提出了一項修正後的申訴,增加了大衞·史密斯(David Smith)和史蒂文·馬克斯(Steven Marks)為被告,並指控被告違反了聯邦證券法,發佈了關於(A)終止合併前的虛假或誤導性披露信息;(B)司法部對所謂的信息交換進行了調查。“證券訴訟”(SecuritiesAction)尋求救濟、待審時確定的金錢損失以及律師費和費用。2019年5月3日,被告提出一項動議,要求駁回修改後的申訴,該動議遭到了首席原告的反對。該公司認為,證券訴訟中的指控是毫無根據的,並打算對這些指控進行有力的辯護。
此外,從2018年7月底開始,辛克萊收到了兩名假定的公司股東的來信,要求公司董事會調查該公司的任何高級人員和董事是否在以下方面違反了不可開脱的信託責任或嚴重管理不善:(一)尋求監管機構批准論壇報合併;(二)“人類發展目標”及其中所載的指控。已經成立了一個由董事會獨立成員組成的委員會,以響應這些要求(“特別訴訟委員會”)。特別訴訟委員會的成員是Martin R.Lead,Larry E.McCanna和尊敬的Benson Everett Legg,馬丁領袖擔任其指定主席。
2018年11月29日,被認定為公司股東消防和警察退休人員保健基金的聖安東尼奧市在馬裏蘭州地區對公司董事會成員Ripley先生和該公司(名義被告)提出了股東派生訴訟,訴訟標題為消防和警察退休人員保健基金,San Antonio訴Smith等,案件1:18-cv-03670-RDB(“聖安東尼奧行動”)。2018年12月26日,被認定為公司股東團隊成員的地方677健康服務和保險計劃在馬裏蘭州巴爾的摩縣巡迴法院(“巡迴法院”)對公司董事會成員Ripley先生和該公司(名義被告)提起股東派生訴訟,訴訟標題為TeamstersLocal 677 Health Services&Insurance Plan訴Friedman等,第03-C-18-12119號案件(“Teamers Action”)。“卡車司機行動”的一名被告將卡車司機的訴訟移至馬裏蘭州,該案原告已將案件發回巡迴法院。已向該動議作了充分介紹,並等待作出決定。2018年12月21日,假定公司股東諾福克縣退休制度在馬裏蘭州地區對公司董事會成員Ripley先生和該公司(作為名義上的被告)提出股東派生訴訟,訴訟的標題為諾福克縣退休制度訴Smith等,案件編號1:18-cv-03952-RDB(“諾福克行動”,以及聖安東尼奧行動和Teamers Action,“衍生訴訟”)。每宗衍生訴訟的原告人均指稱被告違反信託責任,涉及(I)尋求監管機構批准論壇報合併及(Ii)HDO。, 以及其中的指控。在派生訴訟中的原告尋求宣告性救濟,向公司支付金額有待於審判確定的金錢損害賠償,公司治理改革,公平或強制救濟,以及律師費和費用。此外,“卡車司機”和“諾福克訴訟”的原告聲稱,由於據稱違反信託義務,被告以作為公司董事和/或高級人員的賠償的形式,不公正地得到了豐富,並要求給予公司賠償。如上文所述,這些指控是特別訴訟委員會正在進行的審查的主題。2019年4月30日,特別訴訟委員會提出撤銷訴訟,作為替代,中止聖安東尼奧和諾福克的訴訟,這一動議遭到了原告的反對。該公司和其餘的個別被告加入了這項動議。
7. 每股收益:
下表對收入(分子)和股票(分母)在計算所述期間每股基本收益和稀釋收益時所用的收入(分子)和股票(分母)進行了核對(以百萬計,但以千計的份額數額除外):
|
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 三個月結束 9月30日 | | 9個月結束 9月30日 |
| 2019 | | 2018 | | 2019 | | 2018 |
收入(分子) | | | | | | | |
淨(損失)收入 | $ | (49 | ) | | $ | 65 |
| | $ | 18 |
| | $ | 138 |
|
可贖回的非控制權益的淨收益 | (11 | ) | | — |
| | (11 | ) | | — |
|
歸屬於非控制利益的淨收入 | — |
| | (1 | ) | | (3 | ) | | (3 | ) |
可供普通股股東使用的基本和稀釋後普通股收益的分子 | $ | (60 | ) | | $ | 64 |
| | $ | 4 |
| | $ | 135 |
|
| | | | | | | |
股份(分母) | |
| | |
| | | | |
加權平均普通股 | 92,086 |
| | 102,083 |
| | 92,050 |
| | 102,069 |
|
股票結算增值權與未發行股票期權的稀釋效應 | 1,349 |
| | 706 |
| | 1,221 |
| | 829 |
|
加權平均普通股及普通股 | 93,435 |
| | 102,789 |
| | 93,271 |
| | 102,898 |
|
下表顯示了在計算稀釋後普通股收益時排除在外的加權平均股票結算增值權和已發行股票期權(千),因為將這些股票包括在內將具有反稀釋作用:
|
| | | | | | | | | | | |
| 三個月結束 9月30日 | | 9個月結束 9月30日 |
| 2019 | | 2018 | | 2019 | | 2018 |
加權平均股票結算增值權及已發行股票期權除外 | — |
| | 1,600 |
| | 317 |
| | 1,233 |
|
8. 部分數據:
我們根據營業收入(虧損)來衡量部門業績。二可報告的部分:地方新聞和體育。我們的地方新聞部分,以前作為我們的廣播部分披露,提供免費的空中節目給電視觀眾,幷包括在89遍佈美國大陸的市場。我們的體育節目片段為觀眾提供現場的專業體育內容,包括23區域性體育網絡品牌。其他和公司不屬於可報告的部分,而是為了調和的目的而包括在內。其他主要包括原始網絡和內容,包括網球、非廣播數字和互聯網解決方案、技術服務和其他非媒體投資。公司成本主要包括我們作為一家上市公司運作和運營我們的公司總部所在地的成本。我們所有的業務都位於美國境內。
為截至2019年9月30日止的3個月和9個月, 地方新聞和體育排除在外$9百萬提供服務的收入和銷售費用、一般費用和行政費用地方新聞到體育,在合併過程中被消除。我們有$3百萬和$4百萬其他公司與公司間貸款有關的公司間利息開支三個月結束 2019年9月30日和2018分別。我們有$10百萬和$12百萬其他公司與公司間貸款有關的公司間利息開支截至2019年9月30日止的9個月和2018分別。
部分財務資料列於所列期間的下列表格中(以百萬計):
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
截至2019年9月30日 | | 地方新聞 | | 體育 | | 其他 | | 企業 | | 合併 |
資產 | | $ | 4,868 |
| | $ | 11,815 |
| | $ | 706 |
| | $ | 390 |
| | $ | 17,779 |
|
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
截至2019年9月30日止的三個月 | | 地方新聞 | | 體育 | | 其他 | | 企業 | | 合併 |
收入 | | $ | 651 |
| | $ | 352 |
| | $ | 122 |
| | $ | — |
| | $ | 1,125 |
|
財產和設備折舊以及確定的無形資產和其他資產的攤銷 | | 60 |
| | 54 |
| | 6 |
| | — |
| | 120 |
|
計劃合同費用攤銷和可變現價值調整淨額 | | 22 |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 22 |
|
公司一般費用和行政費用 | | 23 |
| | 92 |
| | — |
| | 122 |
| | 237 |
|
資產處置和其他減值後的收益 | | (28 | ) | | — |
| | — |
| | (7 | ) | | (35 | ) |
營業收入(損失) | | 146 |
| | (47 | ) | | 9 |
| | (114 | ) | | (6 | ) |
利息費用 | | 1 |
| | 73 |
| | — |
| | 55 |
| | 129 |
|
權益法投資的收入(損失) | | — |
| | 1 |
| | (13 | ) | | — |
| | (12 | ) |
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
2018年9月30日終了的三個月 | | 地方新聞 | | 體育 | | 其他 | | 企業 | | 合併 |
收入 | | $ | 679 |
| | $ | — |
| | $ | 87 |
| | $ | — |
| | $ | 766 |
|
財產和設備折舊以及確定的無形資產和其他資產的攤銷 | | 62 |
| | — |
| | 8 |
| | — |
| | 70 |
|
計劃合同費用攤銷和可變現價值調整淨額 | | 24 |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 24 |
|
公司一般費用和行政費用 | | 32 |
| | — |
| | — |
| | 2 |
| | 34 |
|
資產處置和其他減值後的收益 | | (11 | ) | | — |
| | — |
| | — |
| | (11 | ) |
營業收入(損失) | | 170 |
| | — |
| | (9 | ) | | (3 | ) | | 158 |
|
利息費用 | | 2 |
| | — |
| | — |
| | 74 |
| | 76 |
|
權益法投資損失 | | — |
| | — |
| | (14 | ) | | — |
| | (14 | ) |
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
截至2019年9月30日止的9個月 | | 地方新聞 | | 體育 | | 其他 | | 企業 | | 合併 |
收入 | | $ | 1,930 |
| | $ | 352 |
| | $ | 336 |
| | $ | — |
| | $ | 2,618 |
|
財產和設備折舊以及確定的無形資產和其他資產的攤銷 | | 182 |
| | 54 |
| | 16 |
| | — |
| | 252 |
|
計劃合同費用攤銷和可變現價值調整淨額 | | 68 |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 68 |
|
公司一般費用和行政費用 | | 82 |
| | 92 |
| | 1 |
| | 142 |
| | 317 |
|
(收益)資產處置損失和其他減值淨額 | | (51 | ) | | — |
| | 1 |
| | (7 | ) | | (57 | ) |
營業收入(損失) | | 376 |
| | (47 | ) | | (1 | ) | | (135 | ) | | 193 |
|
利息費用 | | 4 |
| | 73 |
| | 1 |
| | 159 |
| | 237 |
|
權益法投資的收入(損失) | | — |
| | 1 |
| | (39 | ) | | — |
| | (38 | ) |
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
截至2018年9月30日的9個月 | | 地方新聞 | | 體育 | | 其他 | | 企業 | | 合併 |
收入 | | $ | 1,917 |
| | $ | — |
| | $ | 245 |
| | $ | — |
| | $ | 2,162 |
|
財產和設備折舊以及確定的無形資產和其他資產的攤銷 | | 184 |
| | — |
| | 22 |
| | — |
| | 206 |
|
計劃合同費用攤銷和可變現價值調整淨額 | | 76 |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 76 |
|
公司一般費用和行政費用 | | 80 |
| | — |
| | 1 |
| | 8 |
| | 89 |
|
(收益)資產處置損失和其他減值淨額 | | (97 | ) | (b) | — |
| | 60 |
| (a) | — |
| | (37 | ) |
營業收入(損失) | | 487 |
| (b) | — |
| | (82 | ) | (a) | (8 | ) | | 397 |
|
利息費用 | | 4 |
| | — |
| | 1 |
| | 233 |
| | 238 |
|
(損失)權益法投資收入 | | — |
| | — |
| | (45 | ) | | 1 |
| | (44 | ) |
| |
(a) | 包括$60百萬合併房地產企業的賬面價值減值。 |
| |
(b) | 包括收益$83百萬與拍賣收益有關。看見附註2.資產的購置和處置. |
9. 可變利益實體:
我們的某些車站通過協議向同一市場的其他站長提供服務,例如提供編程、銷售、運營和管理服務的LMAS,以及提供非編程、銷售、運營和管理服務的JSA和SSA。在某些情況下,我們還簽訂了購買協議或購買許可被許可人相關資產的選擇。我們通常擁有車站的大部分非許可證資產,在某些情況下,當被許可人在收購車站的非許可資產的同時獲得許可資產時,我們為銀行提供了收購融資的擔保,協議的條款各不相同,但通常有初步的期限。五年有幾個可選的續約條款。根據這些協議的條款,以及我們在電臺投資的重要性,我們是主要的受惠人,因為在持牌人的最終控制下,我們有權透過我們提供的服務,指導那些對競爭對手的經濟表現有重大影響的活動,並吸收會被認為對VIEs有重大影響的損失和回報。我們與持牌人根據這些安排所繳付的費用,在合併後已被取消。這些VIEs中有幾個是由一個關聯方Cunningham擁有的。
在2019年2月,我們與芝加哥小熊隊的一家附屬公司建立並運營了Marquee。Marquee同時與芝加哥小熊隊簽訂了一項長期的電視直播權協議,為Marquee提供了播放某些直播遊戲電視節目和其他內容的權利,這是我們保證的。在收購RSN方面,我們加入了與另一個地區體育網絡相關的合資企業。我們大力參與經濟活動,並有權指導對這些區域體育網絡的經濟表現產生重大影響的活動,包括銷售和某些業務服務。我們鞏固這些區域體育網絡,因為它們是可變的利益實體,我們是主要的受益者。
已包括的上述VIEs的賬面金額和資產負債分類在我們的合併資產負債表上截至提出的日期如下(以百萬計):
|
| | | | | | | |
| 截至9月30日, 2019 | | 截至12月31日, 2018 |
資產 | |
| | |
|
流動資產: | |
| | |
|
現金和現金等價物 | $ | 36 |
| | $ | — |
|
應收賬款淨額 | 32 |
| | 28 |
|
其他流動資產 | 8 |
| | 7 |
|
流動資產總額 | 76 |
| | 35 |
|
| | | |
項目合同費用減去當期部分 | 1 |
| | 2 |
|
財產和設備,淨額 | 11 |
| | 5 |
|
經營租賃資產 | 3 |
| | — |
|
商譽與無限期無形資產 | 15 |
| | 15 |
|
活期無形資產淨額 | 191 |
| | 68 |
|
其他資產 | 2 |
| | 3 |
|
總資產 | $ | 299 |
| | $ | 128 |
|
| | | |
負債 | |
| | |
|
流動負債: | |
| | |
|
其他流動負債 | $ | 22 |
| | $ | 18 |
|
| | | |
應付票據、融資租賃和商業銀行融資,減去當期部分 | 16 |
| | 19 |
|
業務租賃負債減去當期部分 | 2 |
| | — |
|
應付方案合同,減去當期部分 | 7 |
| | 9 |
|
其他長期負債 | 1 |
| | 1 |
|
負債總額 | $ | 48 |
| | $ | 47 |
|
上述數額是上述各重要投資實體的合併資產和負債,我們是這些資產和負債的主要受益人。與某些外包協議有關的負債總額以及與某些VIEs的購買選擇(不包括在上述條款之外)是$126百萬和$125百萬截至2019年9月30日和2018年12月31日每個合併後的VIEs的資產只能用來清償VIE的債務。截至2019年9月30日,除了某些VIEs的債務外,所有的債務都是無法向我們追索的。看見可變利息實體債務與第三方債務擔保在……下面附註3.應付票據和商業銀行融資供進一步討論。VIEs的風險和回報特徵是相似的。
其他VIEs
我們對一些被認為是VIEs的實體進行了投資。然而,我們不參與這些實體的管理,包括日常運營決策或其他允許我們控制實體的決定,因此,我們不被認為是這些VIEs的主要受益者。
我們對這些VIEs的投資的賬面金額,我們不是主要的受益人。$71百萬截至2019年9月30日和2018年12月31日。我們的最大風險敞口等於我們投資的賬面價值。與權益法投資和其他投資有關的收入和損失分別記為權益法投資損失和其他收入淨額,關於我們的綜合業務報表.我們記錄的損失$13百萬和$38百萬為三個月和九個月結束 2019年9月30日分別和損失$10百萬和$34百萬為截至2018年9月30日止的三個月和九個月分別。這些數額中包括對一家按照權益法核算的可持續能源公司的投資。為截至2019年9月30日的9個月,該實體有營業淨收入損失,和網損失的$1百萬, $35百萬,和$35百萬分別。為九個月結束 2018年9月30日,該實體有營業淨收入損失,和網損失的$2百萬, $35百萬,和$35百萬分別。
10. 相關人交易:
與控股股東的交易
大衞、弗雷德裏克、鄧肯和羅伯特史密斯(統稱為控股股東)是兄弟,基本上持有我們所有的B級普通股和一些我們的A級普通股。我們與他們和(或)他們有重大利益的實體進行了下列交易:
租賃。我們和我們的經營子公司使用的某些資產是從控股股東擁有的實體中租賃的。$1百萬對於兩個三個月結束 2019年9月30日和2018和$4百萬對兩個人來説截至2019年9月30日的9個月和2018.
包機。我們租賃某些控股股東擁有的飛機。對於所有的租約,我們花費了$1百萬對於兩個三個月結束 2019年9月30日和2018和$2百萬和$1百萬 截至2019年9月30日止的9個月和2018分別。
坎寧安廣播公司
坎寧安擁有一系列電視臺,包括:馬裏蘭的WNUV-TV巴爾的摩;俄亥俄州的WRGT-TV代頓;西弗吉尼亞州的WVAH-TV查爾斯頓;南卡羅來納州的WMYA-TV Anderson;俄亥俄的WTTE-TV Columbus;阿拉巴馬州的WDBB-TV伯明翰;密歇根州的WBSF-TV Flint;WGTU-TV/WGTQ-TV Traverse City/Cadillac;田納西州的Wemt-TV Tri-城市;北卡羅萊納州的WYDO-TV格林維爾;KBVU-TV/KCVU-TV Eureka/chio-Redding,加利福尼亞州;WPFO-電視,緬因州;和KRNV-DT/KENV-DT Reno,內華達州/鹽湖城,猶他州(統稱坎寧安站)。我們的某些站根據LMAS或JSA和SSA向Cunningham站提供服務。看見附註9.可變利益實體,以進一步討論在這類安排下提供的服務的範圍。截至2019年9月30日,我們共同和個別地、無條件地、不可撤銷地保證$47百萬坎寧安的債務,其中$9百萬,除以……$1百萬遞延融資費用與我們合併的坎寧安VIEs有關。
坎寧安有表決權的股票是由一個不相關的一方擁有的。所有的無表決權股票都是為我們的控股股東的子女的利益而由信託公司擁有的。我們合併了坎寧安的某些子公司,通過與坎寧安車站有關的各種安排,我們與這些子公司有不同的利益。
向WNUV-TV、WMYA-TV、WTTE-TV、WRGT-TV和WVAH-TV提供的服務受主協議管轄,目前的任期將於2023年7月1日屆滿。二額外5-年期屆滿日期為2033年7月1日。我們還簽訂了購買協議,從坎寧安獲得這些加油站的許可證相關資產,授予我們獲取的權利,坎寧安有權要求我們在符合適用的FCC規則和條例的情況下,100%坎寧安這些獨立子公司的資本存量或資產。根據本協議的條款,我們有義務向坎寧安支付相當於(I)項較大的電視臺年費。3%每個電臺每年的淨廣播收入或(Ii)$5百萬。這些電視臺的總收購價增加了6%每年。所需費用的一部分適用於購買價格,但須符合6%增加。根據這些購買協議所作的累積預付款項如下$50百萬和$47百萬截至2019年9月30日和2018年12月31日分別。這些車站的剩餘總購買價格,扣除預付款項後,兩者均計算在內2019年9月30日和2018年12月31日,大約是$54百萬。此外,我們還根據lma協議向wdbb-tv提供服務。lma將於2025年4月22日到期,我們有購買權。$0.2百萬。我們付錢給坎寧安,根據這些協議,$2百萬對於兩個三個月結束 2019年9月30日和2018和$6百萬和$7百萬 截至2019年9月30日止的9個月和2018分別。
與kbvu-tv/kvu-tv、krnv-dt/kenv-dt、wbsf-tv、wemt-tv、WGTu-tv/wtq-tv、wpfo-tv和wydo-tv的協議於2020年12月至2025年8月到期,某些電視臺有連續更新的條款。八-年份。
當我們將持牌人合併為VIEs時,我們根據這些安排所賺取或支付的款項會在合併時被取消,而電臺的總收入亦會被申報。關於我們的綜合業務報表。我們的合併收入包括$38百萬和$43百萬 截至2019年9月30日止的三個月和2018分別$111百萬和$120百萬 截至2019年9月30日止的9個月和2018分別與坎寧安站有關。
2016年4月,我們與坎寧安簽訂了一項協議,向位於賓夕法尼亞州約翰斯敦的一個車站提供主控設備和主控制服務,坎寧安的LMA將於2022年6月到期。根據協議,坎寧安向我們支付了一筆初步費用$1百萬付我們錢$0.2百萬每年為總控制服務加上維護和維修設備的費用。2016年8月,我們與坎寧安簽訂了一項於2021年10月到期的協議,從2016年10月起與賓夕法尼亞州約翰斯敦電視臺提供新聞分享服務,年費為$1百萬.
大西洋汽車公司
我們向大西洋汽車公司(大西洋汽車公司)出售廣告時間,這是一家擁有汽車經銷商和一家汽車租賃公司的控股公司。我們的執行主席戴維·D·史密斯(David D.Smith)擁有大西洋汽車公司的控股權,也是大西洋汽車公司董事會的成員。我們收到的廣告費用總額少於$0.2百萬對於兩個三個月結束 2019年9月30日和2018同時九個月結束 2019年9月30日和2018.
房地產企業租賃財產
我們的某些房地產企業已經與史密斯家族成員擁有的實體簽訂了租約。根據這些租契收取的租金總額為$0.3百萬和$0.2百萬為三個月結束 2019年9月30日和2018分別$0.7百萬和$0.4百萬為截至2019年9月30日的9個月和2018分別。
權益法投資
是的網絡. 2019年8月,被投資的股權公司YES Network與該公司簽訂了一項管理服務協議,該公司在該協議中提供的某些服務的初始期限將於2025年8月29日到期。協議將自動更新二 2-年續期,最後期限於2029年8月29日屆滿。根據協議條款,YES網絡向我們支付了一筆管理服務費$0.4百萬截至2019年9月30日的三個月和九個月。
將於2019年8月23日收購RSNs,如附註2.資產的購置和處置,我們假定了少數人的利益四移動卡車公司,我們認為這是股權法投資。期間截至2019年9月30日的9個月,我們向這些投資支付了總計$4百萬移動卡車相關服務。
體育控股有限責任公司。2019年,120家體育控股有限責任公司(120 Sports)--一種股權投資方式--簽訂了一張有擔保的本票供借入$6百萬從我們身上成熟2020年1月11日。該票據按固定利率支付利息12.0%每年。
程序編制權
該公司擁有播放常規賽的權利協議5專業團隊,其中有附屬公司,在我們的某些RSNs中沒有控制股權.這些協議在2030年至2033年終了財政年度的不同日期到期。公司向各團隊支付的程序權利費用共計$38百萬截至2019年9月30日的三個月和九個月。
11. 公允價值計量:
會計準則規定了估值技術,例如市場法(可比市場價格)、收益法(未來收入或現金流量的現值)和成本法(取代資產服務能力或重置成本的成本),採用三大層次的公允價值等級結構優先考慮用於衡量公允價值的估值技術的投入。以下是這三個級別的簡要説明:
| |
• | 一級:可觀察的投入,如相同資產或負債活躍市場中的報價(未經調整)。 |
| |
• | 第2級:對資產或負債可直接或間接觀察到的報價以外的其他投入。這包括活躍市場類似資產或負債的報價,以及非活躍市場相同或類似資產或負債的報價。 |
下表列出我們所提期間票據和債券的面值和公允價值(以百萬計):
|
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2019年9月30日 | | 截至2018年12月31日 |
| 面額(A) | | 公允價值 | | 面額(A) | | 公允價值 |
2級: | |
| | |
| | |
| | |
|
STG: | | | | | | | |
高級無擔保債券6.125%到期 | $ | 500 |
| | $ | 510 |
| | $ | 500 |
| | $ | 504 |
|
高級無擔保債券5.875%到期 | 350 |
| | 366 |
| | 350 |
| | 326 |
|
高級無擔保債券5.625%到期 | 550 |
| | 566 |
| | 550 |
| | 516 |
|
高級無擔保債券5.375%到期日期2021年(B) | — |
| | — |
| | 600 |
| | 599 |
|
高級無擔保債券5.125%到期 | 400 |
| | 402 |
| | 400 |
| | 353 |
|
定期貸款A(C) | — |
| | — |
| | 96 |
| | 92 |
|
定期貸款B | 1,332 |
| | 1,334 |
| | 1,343 |
| | 1,275 |
|
定期貸款B-2(D) | 1,300 |
| | 1,303 |
| | — |
| | — |
|
DSG: | | | | | | | |
5.375%高級有擔保債券到期日期2026(D) | 3,050 |
| | 3,164 |
| | — |
| | — |
|
6.625%高級無擔保債券到期日期2027(D) | 1,825 |
| | 1,893 |
| | — |
| | — |
|
定期貸款(D) | 3,300 |
| | 3,321 |
| | — |
| | — |
|
可變利息實體債務 | 22 |
| | 22 |
| | 25 |
| | 25 |
|
非傳媒附屬公司的債項 | 18 |
| | 18 |
| | 20 |
| | 20 |
|
| |
(a) | 數額結轉在我們的合併資產負債表上扣除不包括在上表中的債務貼現和遞延融資費用$223百萬和$33百萬截至2019年9月30日和2018年12月31日分別。 |
| |
(b) | STG5.375%票據已於2019年8月全部贖回。有關更多信息,請參見附註3.應付票據和商業銀行融資. |
| |
(c) | STG定期貸款A期債務於2019年4月償還。有關更多信息,請參見附註3.應付票據和商業銀行融資. |
| |
(d) | 短期貸款B-2,DSG高級説明,和DSG定期貸款已於2019年8月印發。有關更多信息,請參見附註3.應付票據和商業銀行融資. |
12. 精簡合併財務報表:
STG是辛克萊廣播集團的全資子公司和電視運營子公司.(Sbg)是“銀行信貸協議”下的主要承付人,5.625%筆記,6.125%筆記,5.875%註釋,以及5.125%筆記。斯塔格氏6.125%説明已在表格S-4(編號333-187724)上的登記聲明中公開登記,自2013年4月16日起生效。5.625%票據於2015年4月17日在S-3ASR表格(編號333-203483)的登記聲明中公開登記。2019年9月30日,是sbg的義務或證券,而不是stg的義務或證券。STG銀行信貸協議, 5.625%筆記,6.125%筆記,5.875%註釋,以及5.125%筆記。截至2019年9月30日,我們的綜合債務總額,扣除遞延融資費用和債務折扣後,$12,463百萬包括在內$4,447百萬與stg及其附屬公司有關,sbg為其提供擔保。$4,408百萬.
SBG、KDSM、LLC是SBG的全資子公司,STG的全資子公司(擔保子公司)在遵守某些慣例的自動釋放條款的前提下,充分和無條件地保證了STG的所有義務。這些擔保是共同的和多項的。對於SBG、STG或KDSM、LLC從其子公司以股息或貸款的形式獲得資金的能力有一定的合同限制。
以下合併財務報表顯示了SBG、STG、KDSM、LLC的合併資產負債表、合併業務報表和現金流量表,以及SBG的直接和間接非擔保子公司以及在綜合基礎上獲得我們信息所需的沖銷。年終資產負債表數據來自已審計的財務報表,但不包括美利堅合眾國普遍接受的會計原則所要求的所有披露。
這些陳述是根據證券交易委員會條例S-X,規則3-10的披露要求提出的。
壓縮合並資產負債表
截至2019年9月30日
(百萬)(未經審計)
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 辛克萊 廣播 集團公司 | | 辛克萊 電視 集團公司 | | 擔保人 子公司 以及KDSM, LLC | | 非- 擔保人 子公司 | | 沖銷 | | 辛克萊 合併 |
現金和現金等價物 | $ | — |
| | $ | 238 |
| | $ | 9 |
| | $ | 1,152 |
| | $ | — |
| | $ | 1,399 |
|
應收賬款淨額 | — |
| | — |
| | 530 |
| | 607 |
| | — |
| | 1,137 |
|
其他流動資產 | 6 |
| | 19 |
| | 178 |
| | 190 |
| | (26 | ) | | 367 |
|
流動資產總額 | 6 |
| | 257 |
| | 717 |
| | 1,949 |
| | (26 | ) | | 2,903 |
|
| | | | | | | | | | | |
財產和設備,淨額 | 1 |
| | 31 |
| | 631 |
| | 97 |
| | (20 | ) | | 740 |
|
| | | | | | | | | | | |
對合並子公司的投資 | 2,263 |
| | 3,601 |
| | — |
| | — |
| | (5,864 | ) | | — |
|
善意 | — |
| | — |
| | 2,120 |
| | 1,928 |
| | — |
| | 4,048 |
|
無限期無形資產 | — |
| | — |
| | 144 |
| | 14 |
| | — |
| | 158 |
|
活期無形資產淨額 | — |
| | — |
| | 1,481 |
| | 7,671 |
| | (48 | ) | | 9,104 |
|
其他長期資產 | 75 |
| | 1,601 |
| | 289 |
| | 601 |
| | (1,740 | ) | | 826 |
|
總資產 | $ | 2,345 |
| | $ | 5,490 |
| | $ | 5,382 |
| | $ | 12,260 |
| | $ | (7,698 | ) | | $ | 17,779 |
|
| | | | | | | | | | | |
應付帳款和應計負債 | $ | 136 |
| | $ | 73 |
| | $ | 233 |
| | $ | 214 |
| | $ | (26 | ) | | $ | 630 |
|
長期債務的當期部分 | — |
| | 27 |
| | 4 |
| | 41 |
| | (1 | ) | | 71 |
|
其他流動負債 | 1 |
| | 4 |
| | 147 |
| | 240 |
| | — |
| | 392 |
|
流動負債總額 | 137 |
| | 104 |
| | 384 |
| | 495 |
| | (27 | ) | | 1,093 |
|
| | | | | | | | | | | |
長期債務 | 700 |
| | 4,360 |
| | 33 |
| | 8,333 |
| | (1,034 | ) | | 12,392 |
|
其他長期負債 | 13 |
| | 49 |
| | 1,364 |
| | 749 |
| | (918 | ) | | 1,257 |
|
負債總額 | 850 |
| | 4,513 |
| | 1,781 |
| | 9,577 |
| | (1,979 | ) | | 14,742 |
|
| | | | | | | | | | | |
可贖回的不可控制的利益 | — |
| | — |
| | — |
| | 1,362 |
| | — |
| | 1,362 |
|
辛克萊廣播集團總股本(赤字) | 1,495 |
| | 977 |
| | 3,601 |
| | 1,145 |
| | (5,723 | ) | | 1,495 |
|
合併子公司的非控制權益 | — |
| | — |
| | — |
| | 176 |
| | 4 |
| | 180 |
|
負債和權益總額(赤字) | $ | 2,345 |
| | $ | 5,490 |
| | $ | 5,382 |
| | $ | 12,260 |
| | $ | (7,698 | ) | | $ | 17,779 |
|
壓縮合並資產負債表
截至2018年12月31日
(以百萬計)
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 辛克萊 廣播 集團公司 | | 辛克萊 電視 集團公司 | | 擔保人 子公司 以及KDSM, LLC | | 非- 擔保人 子公司 | | 沖銷 | | 辛克萊 合併 |
現金和現金等價物 | $ | — |
| | $ | 962 |
| | $ | 19 |
| | $ | 79 |
| | $ | — |
| | $ | 1,060 |
|
應收賬款淨額 | — |
| | — |
| | 531 |
| | 68 |
| | — |
| | 599 |
|
其他流動資產 | 3 |
| | 6 |
| | 103 |
| | 37 |
| | (24 | ) | | 125 |
|
流動資產總額 | 3 |
| | 968 |
| | 653 |
| | 184 |
| | (24 | ) | | 1,784 |
|
| | | | | | | | | | | |
財產和設備,淨額 | 1 |
| | 32 |
| | 594 |
| | 70 |
| | (14 | ) | | 683 |
|
| | | | | | | | | | | |
對合並子公司的投資 | 1,604 |
| | 3,654 |
| | 4 |
| | — |
| | (5,262 | ) | | — |
|
善意 | — |
| | — |
| | 2,120 |
| | 4 |
| | — |
| | 2,124 |
|
無限期無形資產 | — |
| | — |
| | 144 |
| | 14 |
| | — |
| | 158 |
|
活期無形資產淨額 | — |
| | — |
| | 1,609 |
| | 70 |
| | (52 | ) | | 1,627 |
|
其他長期資產 | 31 |
| | 851 |
| | 119 |
| | 166 |
| | (971 | ) | | 196 |
|
總資產 | $ | 1,639 |
| | $ | 5,505 |
| | $ | 5,243 |
| | $ | 508 |
| | $ | (6,323 | ) | | $ | 6,572 |
|
| | | | | | | | | | | |
應付帳款和應計負債 | $ | — |
| | $ | 78 |
| | $ | 236 |
| | $ | 40 |
| | $ | (24 | ) | | $ | 330 |
|
長期債務的當期部分 | — |
| | 31 |
| | 4 |
| | 8 |
| | — |
| | 43 |
|
其他流動負債 | — |
| | 1 |
| | 144 |
| | 55 |
| | — |
| | 200 |
|
流動負債總額 | — |
| | 110 |
| | 384 |
| | 103 |
| | (24 | ) | | 573 |
|
| | | | | | | | | | | |
長期債務 | — |
| | 3,776 |
| | 37 |
| | 383 |
| | (346 | ) | | 3,850 |
|
其他長期負債 | — |
| | 40 |
| | 1,169 |
| | 173 |
| | (833 | ) | | 549 |
|
負債總額 | — |
| | 3,926 |
| | 1,590 |
| | 659 |
| | (1,203 | ) | | 4,972 |
|
| | | | | | | | | | | |
辛克萊廣播集團總股本(赤字) | 1,639 |
| | 1,579 |
| | 3,653 |
| | (108 | ) | | (5,124 | ) | | 1,639 |
|
合併子公司的非控制權益 | — |
| | — |
| | — |
| | (43 | ) | | 4 |
| | (39 | ) |
負債和權益總額(赤字) | $ | 1,639 |
| | $ | 5,505 |
| | $ | 5,243 |
| | $ | 508 |
| | $ | (6,323 | ) | | $ | 6,572 |
|
合併經營報表和綜合收益
最後三個月2019年9月30日
(百萬)(未經審計)
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 辛克萊 廣播 集團公司 | | 辛克萊 電視 集團公司 | | 擔保人 子公司 以及KDSM, LLC | | 非- 擔保人 子公司 | | 沖銷 | | 辛克萊 合併 |
淨收入 | $ | — |
| | $ | 9 |
| | $ | 702 |
| | $ | 445 |
| | $ | (31 | ) | | $ | 1,125 |
|
| | | | | | | | | | | |
媒體節目和製作費用 | — |
| | — |
| | 312 |
| | 262 |
| | (14 | ) | | 560 |
|
銷售、一般和行政 | 122 |
| | 24 |
| | 162 |
| | 124 |
| | (10 | ) | | 422 |
|
折舊、攤銷和其他業務費用 | — |
| | (6 | ) | | 55 |
| | 104 |
| | (4 | ) | | 149 |
|
業務費用共計 | 122 |
| | 18 |
| | 529 |
| | 490 |
| | (28 | ) | | 1,131 |
|
| | | | | | | | | | | |
經營(損失)收入 | (122 | ) | | (9 | ) | | 173 |
| | (45 | ) | | (3 | ) | | (6 | ) |
| | | | | | | | | | | |
合併子公司的收益權益 | 35 |
| | 202 |
| | — |
| | — |
| | (237 | ) | | — |
|
利息費用 | (1 | ) | | (55 | ) | | (1 | ) | | (76 | ) | | 4 |
| | (129 | ) |
其他收入(費用) | 1 |
| | (2 | ) | | (12 | ) | | 6 |
| | (2 | ) | | (9 | ) |
其他收入(費用)共計 | 35 |
| | 145 |
| | (13 | ) | | (70 | ) | | (235 | ) | | (138 | ) |
| | | | | | | | | | | |
所得税利益 | 27 |
| | 4 |
| | 43 |
| | 21 |
| | — |
| | 95 |
|
淨(損失)收入 | (60 | ) | | 140 |
| | 203 |
| | (94 | ) | | (238 | ) | | (49 | ) |
可贖回非控制權益的淨收益 | — |
| | — |
| | — |
| | (11 | ) | | — |
| | (11 | ) |
辛克萊廣播集團的淨(虧損)收入 | $ | (60 | ) | | $ | 140 |
| | $ | 203 |
| | $ | (105 | ) | | $ | (238 | ) | | $ | (60 | ) |
綜合(損失)收入 | $ | (60 | ) | | $ | 140 |
| | $ | 203 |
| | $ | (94 | ) | | $ | (238 | ) | | $ | (49 | ) |
合併經營報表和綜合收益
最後三個月2018年9月30日
(百萬)(未經審計)
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 辛克萊 廣播 集團公司 | | 辛克萊 電視 集團公司 | | 擔保人 子公司 以及KDSM, LLC | | 非- 擔保人 子公司 | | 沖銷 | | 辛克萊 合併 |
淨收入 | $ | — |
| | $ | — |
| | $ | 714 |
| | $ | 77 |
| | $ | (25 | ) | | $ | 766 |
|
| | | | | | | | | | | |
媒體節目和製作費用 | — |
| | — |
| | 289 |
| | 36 |
| | (21 | ) | | 304 |
|
銷售、一般和行政 | 3 |
| | 32 |
| | 150 |
| | 5 |
| | (1 | ) | | 189 |
|
折舊、攤銷和其他業務費用 | — |
| | 1 |
| | 77 |
| | 39 |
| | (2 | ) | | 115 |
|
業務費用共計 | 3 |
| | 33 |
| | 516 |
| | 80 |
| | (24 | ) | | 608 |
|
| | | | | | | | | | | |
經營(損失)收入 | (3 | ) | | (33 | ) | | 198 |
| | (3 | ) | | (1 | ) | | 158 |
|
| | | | | | | | | | | |
合併子公司的收益權益 | 65 |
| | 155 |
| | — |
| | — |
| | (220 | ) | | — |
|
利息費用 | — |
| | (74 | ) | | (1 | ) | | (5 | ) | | 4 |
| | (76 | ) |
其他收入(費用) | 1 |
| | (6 | ) | | (16 | ) | | 1 |
| | — |
| | (20 | ) |
其他收入(費用)共計 | 66 |
| | 75 |
| | (17 | ) | | (4 | ) | | (216 | ) | | (96 | ) |
| | | | | | | | | | | |
所得税福利(備抵) | 1 |
| | 28 |
| | (25 | ) | | (1 | ) | | — |
| | 3 |
|
淨收入(損失) | 64 |
| | 70 |
| | 156 |
| | (8 | ) | | (217 | ) | | 65 |
|
歸屬於非控制利益的淨收入 | — |
| | — |
| | — |
| | (1 | ) | | — |
| | (1 | ) |
辛克萊廣播集團的淨收益(虧損) | $ | 64 |
| | $ | 70 |
| | $ | 156 |
| | $ | (9 | ) | | $ | (217 | ) | | $ | 64 |
|
綜合收入(損失) | $ | 64 |
| | $ | 70 |
| | $ | 156 |
| | $ | (8 | ) | | $ | (217 | ) | | $ | 65 |
|
合併經營報表和綜合收益
為九個月結束 2019年9月30日
(百萬)(未經審計)
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 辛克萊 廣播 集團公司 | | 辛克萊 電視 集團公司 | | 擔保人 子公司 以及KDSM, LLC | | 非- 擔保人 子公司 | | 沖銷 | | 辛克萊 合併 |
淨收入 | $ | — |
| | $ | 9 |
| | $ | 2,064 |
| | $ | 616 |
| | $ | (71 | ) | | $ | 2,618 |
|
| | | | | | | | | | | |
媒體節目和製作費用 | — |
| | — |
| | 931 |
| | 325 |
| | (41 | ) | | 1,215 |
|
銷售、一般和行政 | 143 |
| | 82 |
| | 481 |
| | 133 |
| | (12 | ) | | 827 |
|
折舊、攤銷和其他業務費用 | — |
| | (3 | ) | | 203 |
| | 193 |
| | (10 | ) | | 383 |
|
業務費用共計 | 143 |
| | 79 |
| | 1,615 |
| | 651 |
| | (63 | ) | | 2,425 |
|
| | | | | | | | | | | |
經營(損失)收入 | (143 | ) | | (70 | ) | | 449 |
| | (35 | ) | | (8 | ) | | 193 |
|
| | | | | | | | | | | |
合併子公司的收益權益 | 116 |
| | 410 |
| | — |
| | — |
| | (526 | ) | | — |
|
利息費用 | (2 | ) | | (160 | ) | | (2 | ) | | (85 | ) | | 12 |
| | (237 | ) |
其他收入(費用) | 2 |
| | 3 |
| | (35 | ) | | 5 |
| | (1 | ) | | (26 | ) |
其他收入(費用)共計 | 116 |
| | 253 |
| | (37 | ) | | (80 | ) | | (515 | ) | | (263 | ) |
| | | | | | | | | | | |
所得税利益 | 31 |
| | 33 |
| | 3 |
| | 21 |
| | — |
| | 88 |
|
淨收入(損失) | 4 |
| | 216 |
| | 415 |
| | (94 | ) | | (523 | ) | | 18 |
|
可贖回非控制權益的淨收益 | — |
| | — |
| | — |
| | (11 | ) | | — |
| | (11 | ) |
歸屬於非控制利益的淨收入 | — |
| | — |
| | — |
| | (3 | ) | | — |
| | (3 | ) |
辛克萊廣播集團的淨收益(虧損) | $ | 4 |
| | $ | 216 |
| | $ | 415 |
| | $ | (108 | ) | | $ | (523 | ) | | $ | 4 |
|
綜合收入(損失) | $ | 4 |
| | $ | 216 |
| | $ | 415 |
| | $ | (94 | ) | | $ | (523 | ) | | $ | 18 |
|
合併經營報表和綜合收益
為九個月結束 2018年9月30日
(百萬)(未經審計)
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 辛克萊 廣播 集團公司 | | 辛克萊 電視 集團公司 | | 擔保人 子公司 以及KDSM, LLC | | 非- 擔保人 子公司 | | 沖銷 | | 辛克萊 合併 |
淨收入 | $ | — |
| | $ | — |
| | $ | 2,020 |
| | $ | 207 |
| | $ | (65 | ) | | $ | 2,162 |
|
| | | | | | | | | | | |
媒體節目和製作費用 | — |
| | — |
| | 849 |
| | 101 |
| | (56 | ) | | 894 |
|
銷售、一般和行政 | 8 |
| | 80 |
| | 440 |
| | 14 |
| | (1 | ) | | 541 |
|
折舊、攤銷和其他業務費用 | — |
| | 4 |
| | 168 |
| | 163 |
| | (5 | ) | | 330 |
|
業務費用共計 | 8 |
| | 84 |
| | 1,457 |
| | 278 |
| | (62 | ) | | 1,765 |
|
| | | | | | | | | | | |
經營(損失)收入 | (8 | ) | | (84 | ) | | 563 |
| | (71 | ) | | (3 | ) | | 397 |
|
| | | | | | | | | | | |
合併子公司的收益權益 | 140 |
| | 454 |
| | — |
| | — |
| | (594 | ) | | — |
|
利息費用 | — |
| | (233 | ) | | (3 | ) | | (14 | ) | | 12 |
| | (238 | ) |
其他收入(費用) | 1 |
| | — |
| | (43 | ) | | — |
| | — |
| | (42 | ) |
其他收入(費用)共計 | 141 |
| | 221 |
| | (46 | ) | | (14 | ) | | (582 | ) | | (280 | ) |
| | | | | | | | | | | |
所得税福利(備抵) | 2 |
| | 65 |
| | (58 | ) | | 12 |
| | — |
| | 21 |
|
淨收入(損失) | 135 |
| | 202 |
| | 459 |
| | (73 | ) | | (585 | ) | | 138 |
|
歸屬於非控制利益的淨收入 | — |
| | — |
| | — |
| | (3 | ) | | — |
| | (3 | ) |
辛克萊廣播集團的淨收益(虧損) | $ | 135 |
| | $ | 202 |
| | $ | 459 |
| | $ | (76 | ) | | $ | (585 | ) | | $ | 135 |
|
綜合收入(損失) | $ | 135 |
| | $ | 202 |
| | $ | 459 |
| | $ | (73 | ) | | $ | (585 | ) | | $ | 138 |
|
現金流量表
為九個月結束 2019年9月30日
(百萬)(未經審計)
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 辛克萊 廣播 集團公司 | | 辛克萊 電視 集團公司 | | 擔保人 子公司 以及KDSM, LLC | | 非- 擔保人 子公司 | | 沖銷 | | 辛克萊 合併 |
來自業務活動的現金流量淨額(使用IN) | $ | (4 | ) | | $ | (188 | ) | | $ | 538 |
| | $ | 157 |
| | $ | (9 | ) | | $ | 494 |
|
| | | | | | | | | | | |
來自投資活動的現金流量(使用IN): | | | | | | | | | | | |
購置財產和設備 | — |
| | (2 | ) | | (99 | ) | | (4 | ) | | 9 |
| | (96 | ) |
企業收購,除現金外 | — |
| | — |
| | — |
| | (9,006 | ) | | — |
| | (9,006 | ) |
購買投資 | (2 | ) | | (32 | ) | | (42 | ) | | (351 | ) | | — |
| | (427 | ) |
投資分配 | — |
| | — |
| | — |
| | 4 |
| | — |
| | 4 |
|
頻譜回購償還款 | — |
| | — |
| | 50 |
| | — |
| | — |
| | 50 |
|
其他,淨額 | — |
| | (2 | ) | | — |
| | — |
| | — |
| | (2 | ) |
投資活動產生的淨現金流量(用於) | (2 | ) | | (36 | ) | | (91 | ) | | (9,357 | ) | | 9 |
| | (9,477 | ) |
| | | | | | | | | | | |
(用於)融資活動的現金流量: | |
| | |
| | |
| | |
| | |
| | |
|
應付票據收入和商業銀行融資 | — |
| | 1,294 |
| | — |
| | 8,159 |
| | — |
| | 9,453 |
|
應付票據的償還、商業銀行融資和融資租賃 | — |
| | (706 | ) | | (3 | ) | | (26 | ) | | 20 |
| | (715 | ) |
債務發行成本 | — |
| | (15 | ) | | — |
| | (167 | ) | | — |
| | (182 | ) |
可贖回附屬優先股發行收益淨額 | — |
| | — |
| | — |
| | 985 |
| | — |
| | 985 |
|
A類股利和B類普通股股利 | (55 | ) | | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | (55 | ) |
可贖回附屬優先股股利 | — |
| | — |
| | — |
| | (10 | ) | | — |
| | (10 | ) |
超額回購普通股 | (125 | ) | | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | (125 | ) |
分配給非控制利益 | — |
| | — |
| | — |
| | (30 | ) | | — |
| | (30 | ) |
公司間應付款增加(減少) | 186 |
| | (1,074 | ) | | (454 | ) | | 1,362 |
| | (20 | ) | | — |
|
其他,淨額 | — |
| | 1 |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 1 |
|
(用於)籌資活動的現金流量淨額 | 6 |
| | (500 | ) | | (457 | ) | | 10,273 |
| | — |
| | 9,322 |
|
| | | | | | | | | | | |
現金、現金等價物和限制性現金淨增(減少)額 | — |
| | (724 | ) | | (10 | ) | | 1,073 |
| | — |
| | 339 |
|
現金、現金等價物和限制性現金,期初 | — |
| | 962 |
| | 19 |
| | 79 |
| | — |
| | 1,060 |
|
現金、現金等價物和限制性現金,期末 | $ | — |
| | $ | 238 |
| | $ | 9 |
| | $ | 1,152 |
| | $ | — |
| | $ | 1,399 |
|
現金流量表
為九個月結束 2018年9月30日
(百萬)(未經審計)
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 辛克萊 廣播 集團公司 | | 辛克萊 電視 集團公司 | | 擔保人 子公司 以及KDSM, LLC | | 非- 擔保人 子公司 | | 沖銷 | | 辛克萊 合併 |
來自業務活動的現金流量淨額(使用IN) | $ | (8 | ) | | $ | (232 | ) | | $ | 622 |
| | $ | (19 | ) | | $ | 10 |
| | $ | 373 |
|
| | | | | | | | | | | |
(用於)投資活動的現金流量: | |
| | |
| | |
| | |
| | |
| | |
購置財產和設備 | — |
| | (5 | ) | | (73 | ) | | (3 | ) | | 3 |
| | (78 | ) |
購買投資 | (2 | ) | | (5 | ) | | (21 | ) | | (2 | ) | | — |
| | (30 | ) |
投資分配 | 6 |
| | — |
| | — |
| | 17 |
| | — |
| | 23 |
|
頻譜回購償還款 | — |
| | — |
| | 2 |
| | — |
| | — |
| | 2 |
|
其他,淨額 | — |
| | (4 | ) | | — |
| | — |
| | — |
| | (4 | ) |
(用於)投資活動的現金流量淨額 | 4 |
| | (14 | ) | | (92 | ) | | 12 |
| | 3 |
| | (87 | ) |
| | | | | | | | | | | |
(用於)融資活動的現金流量: | |
| | |
| | |
| | |
| | |
| | |
應付票據收入和商業銀行融資 | — |
| | — |
| | — |
| | 3 |
| | — |
| | 3 |
|
應付票據的償還、商業銀行融資和融資租賃 | — |
| | (140 | ) | | (3 | ) | | (11 | ) | | — |
| | (154 | ) |
A類股利和B類普通股股利 | (55 | ) | | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | (55 | ) |
超額回購普通股 | (46 | ) | | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | (46 | ) |
發行附屬股本所得收益 | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
|
分配給非控制利益 | — |
| | — |
| | — |
| | (7 | ) | | — |
| | (7 | ) |
公司間應付款增加(減少) | 103 |
| | 688 |
| | (839 | ) | | 61 |
| | (13 | ) | | — |
|
其他,淨額 | 2 |
| | — |
| | — |
| | (1 | ) | | — |
| | 1 |
|
(用於)籌資活動的現金流量淨額 | 4 |
| | 548 |
| | (842 | ) | | 45 |
| | (13 | ) | | (258 | ) |
| | | | | | | | | | | |
現金、現金等價物和限制性現金淨增(減少)額 | — |
| | 302 |
| | (312 | ) | | 38 |
| | — |
| | 28 |
|
現金、現金等價物和限制性現金,期初 | — |
| | 645 |
| | 324 |
| | 27 |
| | — |
| | 996 |
|
現金、現金等價物和限制性現金,期末 | $ | — |
| | $ | 947 |
| | $ | 12 |
| | $ | 65 |
| | $ | — |
| | $ | 1,024 |
|
項目2.管理層對財務狀況和業務結果的討論和分析
前瞻性陳述
本報告包括或納入經修正的1933年“證券法”第27A節、經修正的1934年“證券交易法”(“交易法”)第21E節和1995年“美國私人證券訴訟改革法”所指的前瞻性陳述。我們根據我們目前對未來事件的預期和預測,提出了這些前瞻性陳述。這些前瞻性陳述受到我們的風險、不確定因素和假設的影響,其中包括以下風險:
一般風險
| |
• | 影響我們的廣告商、我們的電臺和網絡的自然災害;以及 |
行業風險
| |
• | 我們的廣告客户的商業條件,特別是在政治、汽車和服務類別; |
| |
• | 與其他廣播電視臺、廣播電臺、多頻道視頻節目發行商、互聯網和寬帶內容提供商以及在同一市場服務的其他印刷和媒體機構競爭; |
| |
• | 為我們提供節目內容的網絡和辛迪加的表現,以及內部原創節目的表現; |
| |
• | 我們的體育節目失去吸引力,這可能是不可預測的,球員和體育聯盟之間的集體談判所造成的罷工的影響,以及節目費用的增加,可能會對我們的業務和業務結果產生重大的負面影響; |
| |
• | 網絡和聯合編制方案的可得性和成本,以及內部來源節目的費用; |
| |
• | 我們與網絡的關係,以及他們通過當地電視附屬公司以外的其他方式傳播他們的節目的策略,例如過頭節目(OTT)內容; |
| |
• | 聯邦通信委員會(FCC)國家寬帶計劃的影響,由於獎勵拍賣,我們的廣播頻譜的重新包裝所產生的影響,在有限的時間框架內和分配的資金; |
| |
• | 增加政府對廣播的監管的可能性,或修改解釋這些條例的法規和法院行動,包括限制空中電視有效競爭能力的所有權條例(包括與聯合銷售協議、共享服務協議、交叉所有權規則和國家所有權上限有關的條例)、任意執行猥褻條例、重傳同意條例以及政治或其他廣告限制,如Payola規則; |
| |
• | 聯邦通信委員會和國會的努力的影響,這可能限制電視臺的重傳同意談判; |
| |
• | FCC規則的影響,要求廣播電臺除其他信息外,在線公佈政治廣告費; |
| |
• | 與電影、表演、寫作和其他工會和職業體育聯盟有關的勞資糾紛和立法及其他工會活動; |
| |
• | 廣播界有能力制訂和採用可行的流動數碼廣播電視(流動數字電視)策略和平臺,例如採用ATSC 3.0廣播標準,以及消費者對流動電視的興趣; |
| |
• | 網絡根據其與要求賠償網絡節目的廣播公司簽訂的附屬協議收取的節目費用的影響; |
| |
• | 通過評級系統和當地電視臺努力採用和接受同一天收視率和此後按需觀看的方式所報告的實況/預約觀眾人數下降的影響; |
| |
• | 電視收視率計量方法的變化可能對受眾結果產生不利影響; |
| |
• | 當地MVPDs作為一個財團協調和確定當地廣告費率的能力; |
| |
• | 與MVPDs和其他公司談判條款的能力,至少與現有的條款一樣有利; |
| |
• | 廣播頻譜中低功率器件的工作,會干擾我們的廣播信號; |
| |
• | MVPDs、虛擬MVPDs(VMVPDs)和OTTS提供“瘦”節目包的影響,這些節目包可能不包括電視臺、區域體育網絡或我們分發的其他節目; |
| |
• | 其他人在未經我們同意的情況下重傳我們的訊號的能力;及 |
| |
• | 與不同的職業運動隊續簽媒體權利協議的能力,這些團隊的時間和條件至少與現有的一樣有利。 |
我們特有的風險
| |
• | 我們有能力吸引和保持地方、國家和網絡廣告,並通過商業夥伴關係企業和技術發展成功地參與新的銷售渠道,如規劃廣告和可尋址廣告; |
| |
• | 我們有能力履行我們的債務義務,並在我們的融資協議所載的限制條件下經營我們的業務; |
| |
• | 我們成功地實施和貨幣化我們自己的內容管理系統(CMS)的能力,旨在通過互聯網和其他數字平臺為我們的觀眾提供更好的內容; |
| |
• | 我們能夠成功地為我們現有和收購的業務重新談判重新傳輸同意和從屬費用(有線網絡費用)協議; |
| |
• | 我們鞏固但不代表它們談判的電臺是否有能力成功地重新談判重傳同意和從屬費用(有線電視費)協議; |
| |
• | 我們的能力,以獲得FCC批准的任何未來收購,以及,在某些情況下,習慣反托拉斯許可的任何未來收購; |
| |
• | 我們暴露在公司以外的人的任何不當行為,但這可能影響我們的業務或待收購; |
| |
• | 我們有能力發現媒體業務投資機會,成功整合任何收購的業務,以及我們的新內容和發行舉措在競爭環境中取得成功,包括收費!、TBD、Comet、Stirr、Marquee、其他原創節目、移動數字電視,以及我們最近對RSNs的收購和投資; |
| |
• | 我們有能力與我們的網絡和程序服務提供商保持聯繫和編程服務協議,並在更新時,以有利的條件成功地談判這些協議; |
| |
• | 我們與區域體育網絡有關的合資企業安排受到一些操作風險的影響,這些風險可能對我們的業務、經營結果和財務狀況產生重大不利影響; |
| |
• | 我們對影響我們行業的技術作出有效反應的能力,以及對來自其他媒體提供者日益激烈的競爭的能力; |
| |
• | 我們在全國部署下一代廣播平臺(NextGen)的能力; |
| |
• | 本地新聞廣播的收視率,包括我們的新聞分享安排;及 |
本報告所列其他事項,包括危險因素第1A項所列的結果也可能導致今後的實際結果與前瞻性聲明中所述的結果大不相同。然而,我們目前不知道或我們目前認為不重要的其他因素和風險,也可能會導致未來的實際結果與前瞻性聲明中描述的結果大不相同。我們告誡你不要過分依賴任何前瞻性陳述,這些陳述只在發表之日才能説明。我們不承擔更新或修改任何前瞻性陳述的義務,無論是由於新的信息、未來事件或其他原因。鑑於這些風險、不確定性和假設,本報告中討論的前瞻性陳述可能不會發生。
下表列出了所述期間的某些業務數據:
業務報表數據
(以百萬計,但每股數據除外)(未經審計)
|
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 三個月結束 9月30日 | | 9個月結束 9月30日 |
| 2019 | | 2018 | | 2019 | | 2018 |
業務報表數據: | |
| | |
| | | | |
媒體收入(A) | $ | 1,070 |
| | $ | 730 |
| | $ | 2,465 |
| | $ | 2,070 |
|
非媒體收入 | 55 |
| | 36 |
| | 153 |
| | 92 |
|
總收入 | 1,125 |
| | 766 |
| | 2,618 |
| | 2,162 |
|
| | | | | | | |
媒體節目和製作費用 | 560 |
| | 304 |
| | 1,215 |
| | 894 |
|
媒體銷售、一般和行政費用 | 185 |
| | 155 |
| | 510 |
| | 452 |
|
折舊和攤銷費用(B) | 120 |
| | 70 |
| | 252 |
| | 206 |
|
計劃合同費用攤銷和可變現價值調整淨額 | 22 |
| | 24 |
| | 68 |
| | 76 |
|
非媒體費用 | 42 |
| | 32 |
| | 120 |
| | 85 |
|
公司一般費用和行政費用 | 237 |
| | 34 |
| | 317 |
| | 89 |
|
資產處置和其他減值後的收益 | (35 | ) | | (11 | ) | | (57 | ) | | (37 | ) |
經營(損失)收入 | (6 | ) | | 158 |
| | 193 |
| | 397 |
|
| | | | | | | |
債務貼現和遞延融資費用的利息費用和攤銷 | (129 | ) | | (76 | ) | | (237 | ) | | (238 | ) |
權益法投資損失 | (12 | ) | | (14 | ) | | (38 | ) | | (44 | ) |
其他收入(損失),淨額 | 3 |
| | (6 | ) | | 12 |
| | 2 |
|
所得税前收入 | (144 | ) | | 62 |
| | (70 | ) | | 117 |
|
所得税利益 | 95 |
| | 3 |
| | 88 |
| | 21 |
|
淨(損失)收入 | $ | (49 | ) | | $ | 65 |
| | $ | 18 |
| | $ | 138 |
|
可贖回的非控制權益的淨收益 | (11 | ) | | — |
| | (11 | ) | | — |
|
歸屬於非控制利益的淨收入 | — |
| | (1 | ) | | (3 | ) | | (3 | ) |
辛克萊廣播集團的淨(虧損)收入 | $ | (60 | ) | | $ | 64 |
| | $ | 4 |
| | $ | 135 |
|
| | | | | | | |
辛克萊廣播集團普通股基本收益和稀釋收益: | |
| | |
| | | | |
每股基本收益 | $ | (0.65 | ) | | $ | 0.63 |
| | $ | 0.05 |
| | $ | 1.32 |
|
稀釋每股收益 | $ | (0.64 | ) | | $ | 0.62 |
| | $ | 0.05 |
| | $ | 1.31 |
|
|
| | | | | | | |
| 截至2019年9月30日 | | 截至2018年12月31日 |
資產負債表數據: | | | |
現金和現金等價物 | $ | 1,399 |
| | $ | 1,060 |
|
總資產 | $ | 17,779 |
| | $ | 6,572 |
|
債務總額(C) | $ | 12,463 |
| | $ | 3,893 |
|
總股本 | $ | 1,675 |
| | $ | 1,600 |
|
| |
(a) | 媒體收入被定義為電視廣告收入、發行收入和其他媒體收入。 |
| |
(b) | 折舊和攤銷費用包括財產和設備折舊以及確定生活的無形資產和其他資產的攤銷。 |
| |
(c) | 債務總額被定義為當期和長期應付票據、融資租賃和商業銀行融資,包括附屬公司的融資租賃。 |
以下管理部門的討論和分析提供了關於我們財務業績和狀況的定性和定量信息,應結合我們的合併財務報表和這些報表的附註一併閲讀。
重大事件摘要-會議期間發生的金融事件截至2019年9月30日止的三個月截止提交表格10-Q的日期.
業務結果-分析我們的收入和開支三個月和九個月結束 2019年9月30日和2018,包括季度與截至三個月的預期之間的比較。2019年12月31日.
流動性與資本資源-討論我們的主要流動資金來源,分析業務活動、投資活動和籌資活動期間的現金流量或用於這些活動的現金流量。三個月和九個月結束 2019年9月30日.
重大事件和財務要點摘要
交易
| |
• | 2019年8月,該公司完成了從迪士尼收購21個地區體育網絡和福克斯學院體育的股權,總收購價格為98.29億美元包括某些調整。這筆交易是通過dsg和stg籌集的債務融資組合進行的,如下文所述附註3.應付票據和商業銀行融資在我們合併財務報表和可贖回附屬優先股在注4:可贖回的非控制權益 在我們合併財務報表。 |
| |
• | 2019年8月,該公司作為北方佬全球企業牽頭的財團的一部分,收購了價值3.46億美元的YES網絡20%的股權。看見是的網絡投資在……下面附註1.業務性質和重大會計政策摘要在我們合併財務報表供進一步討論。 |
電視與數字內容
| |
• | 在2019年10月,該公司宣佈,Stirr,一個免費的廣告支持的數字產品,增加了17個新的渠道,其平臺。Stirr現在提供70個頻道和數千個小時的視頻點播,讓觀眾在包括Roku、Fire TV、tvOS、IOS、Android和網絡在內的平臺上看到無數的內容。 |
| |
• | 2019年至今,該公司的新聞編輯部共獲得367個國家和地區新聞獎和榮譽。 |
分佈
| |
• | 在2019年7月,該公司宣佈了與特許通信公司的多年協議.該公司的廣播電視臺和網球頻道將繼續運營,並將於2020年第一季度開通Marquee體育網絡。該協議還規定將目前運輸的RSNs的運輸期限延長,在RSN收購結束時生效。 |
| |
• | 2019年10月,該公司宣佈與AT&T簽訂多年協議,在DIRECTV和AT&T U&Verse上繼續播放該公司的廣播電視臺和網球頻道,以及侯爵。兩家公司還同意延長現有的運輸協議。獲得的RSNs以及是的網絡同樣的幾年任期。 |
| |
• | 10月,該公司與Mediacom簽訂了一項為期多年的運輸協議。侯爵。兩家公司還同意延長現有的運輸協議。獲得的RSNs,以及是的網絡,通過相同的多年任期。 |
ATSC 3.0
| |
• | 2019年7月,該公司的One Media 3.0子公司宣佈與Saankhya實驗室達成協議,加速開發5G下一代廣播卸載平臺。 |
| |
• | 2019年10月,One Media和Saankhya在印度移動大會和移動世界大會上展示了NextGen TV平臺(ATSC 3.0)與無線工業部署5G及其現有4G網絡的擴展能力和集成。 |
融資、資本配置和股東回報
| |
• | 在2019年8月和2019年11月,我們宣佈了每股0.20美元的季度現金紅利。 |
| |
• | 2099年8月,除上述收購相關融資外,stg還發行了一項為期7年的增量定期貸款安排,貸款總額為6億美元,所得收益連同手頭現金,用於全額贖回2021年到期的stg 5.375%高級無擔保債券中的6億美元。5.375%的債券以票面價值的100.0%被調用。看見STG銀行信貸協議 在……下面附註3.應付票據和商業銀行融資 在我們合併財務報表供進一步討論。 |
其他活動
| |
• | 2019年7月,該公司向8名申請者頒發了廣播多樣性獎學金,向在廣播行業前景光明的學生發放了總計25 000美元的學費補助。 |
| |
• | 2019年8月,公司將馬克·艾特肯從副總裁晉升為高級高級技術副總裁,負責公司下一代技術(如ATSC 3.0)的開發和部署,並將斯科特·夏皮羅(Scott Shapiro)從副總裁提升為公司發展高級副總裁,負責通過收購和外部投資推進公司的願景。 |
行動結果
對第一、第二或第四季度到三個月結束3月31日、6月30日或12月31日分別用於正在討論的這一年。我們有兩個可報告的部分,“地方新聞“和”體育,“這與我們的其他活動和公司活動是分開披露的。
季節性/週期性
我們的經營結果受季節波動的影響。通常情況下,第二和第四季度的經營業績高於第一和第三季度,因為廣告支出會隨着消費者預期某些季節性和假日支出而增加。
我們的經營成果地方新聞部分政治廣告通常受到政治廣告週期性波動的影響,在偶數年份,由於地方和國家選舉前的廣告支出,政治支出通常顯著高於奇數年;此外,每四年一次,由於總統選舉前的廣告支出,政治支出通常會進一步增加。
我們的經營成果體育根據職業棒球、籃球和曲棍球賽季的時間和重疊,分段通常會受到週期性波動的影響。通常,第二和第三季度的經營業績高於第一和第四季度。
操作數據
下表列出所列期間的綜合業務數據(以百萬計):
|
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 三個月到9月30日, | | 截至9月30日的9個月, |
| 2019 | | 2018 | | 2019 | | 2018 |
媒體收入 | $ | 1,070 |
| | $ | 730 |
| | $ | 2,465 |
| | $ | 2,070 |
|
非媒體收入 | 55 |
| | 36 |
| | 153 |
| | 92 |
|
總收入 | 1,125 |
| | 766 |
| | 2,618 |
| | 2,162 |
|
媒體節目和製作費用 | 560 |
| | 304 |
| | 1,215 |
| | 894 |
|
媒體銷售、一般和行政費用 | 185 |
| | 155 |
| | 510 |
| | 452 |
|
折舊和攤銷費用 | 120 |
| | 70 |
| | 252 |
| | 206 |
|
計劃合同費用攤銷和可變現價值調整淨額 | 22 |
| | 24 |
| | 68 |
| | 76 |
|
非媒體費用 | 42 |
| | 32 |
| | 120 |
| | 85 |
|
公司一般費用和行政費用 | 237 |
| | 34 |
| | 317 |
| | 89 |
|
資產處置和其他減值後的收益 | (35 | ) | | (11 | ) | | (57 | ) | | (37 | ) |
經營(損失)收入 | $ | (6 | ) | | $ | 158 |
| | $ | 193 |
| | $ | 397 |
|
辛克萊廣播集團的淨(虧損)收入 | $ | (60 | ) | | $ | 64 |
| | $ | 4 |
| | $ | 135 |
|
地方新聞段段
下表列出了我們的收入和開支。地方新聞部分,以前稱為我們的廣播部分,用於所述期間(以百萬計):
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三個月到9月30日, | | 變動百分比增加/(減少) | | 截至9月30日的9個月, | | 變動百分比增加/(減少) |
| 2019 | | 2018 | | | 2019 | | 2018 | |
收入: | | | | | | | | | | | |
分配收入 | $ | 340 |
| | $ | 303 |
| | 12% | | $ | 995 |
| | $ | 882 |
| | 13% |
廣告收入 | 301 |
| | 366 |
| | (18)% | | 904 |
| | 1,003 |
| | (10)% |
其他媒體收入 | 10 |
| | 10 |
| | —% | | 31 |
| | 32 |
| | (3)% |
媒體收入 | $ | 651 |
| | $ | 679 |
| | (4)% | | $ | 1,930 |
| | $ | 1,917 |
| | 1% |
| | | | | | | | | | | |
業務費用: | | | | | | | | | | | |
媒體節目和製作費用 | $ | 294 |
| | $ | 274 |
| | 7% | | $ | 876 |
| | $ | 808 |
| | 8% |
媒體銷售、一般和行政費用 | $ | 134 |
| | $ | 128 |
| | 5% | | $ | 397 |
| | $ | 379 |
| | 5% |
折舊和攤銷費用 | $ | 60 |
| | $ | 62 |
| | (3)% | | $ | 182 |
| | $ | 184 |
| | (1)% |
計劃合同費用攤銷和可變現價值調整淨額 | $ | 22 |
| | $ | 24 |
| | (8)% | | $ | 68 |
| | $ | 76 |
| | (11)% |
公司一般費用和行政費用 | $ | 23 |
| | $ | 32 |
| | (28)% | | $ | 82 |
| | $ | 80 |
| | 3% |
資產處置和其他減值後的收益 | $ | (28 | ) | | $ | (11 | ) | | 155% | | $ | (51 | ) | | $ | (97 | ) | | (47)% |
營業收入 | $ | 146 |
| | $ | 170 |
| | (14)% | | $ | 376 |
| | $ | 487 |
| | (23)% |
收入
分配收入。分配收入,包括從MVPD、虛擬MVPD和OTT分銷商為我們的廣播信號支付的款項,增加 3 700萬美元和1.13億美元為三個月和九個月結束 2019年9月30日分別與2018。這兩個期間的增加主要是因為費率增加,但因用户減少而部分抵消。
廣告收入。廣告收入減少 6 500萬美元和9 900萬美元為截至2019年9月30日止的3個月和9個月,與同時期相比,2018。這兩個期間的減少主要是由於政治廣告收入減少。6 400萬美元和9 400萬美元2018年分別是政治年。
下表列出了我們的主要節目類型及其在所述期間廣告收入(不包括數字收入)中所佔的大約百分比:
|
| | | | | | | |
| 廣告收入(不包括數字)的百分比 |
| 三個月到9月30日, | | 截至9月30日的9個月, |
| 2019 | | 2018 | | 2019 | | 2018 |
地方新聞 | 34% | | 35% | | 34% | | 34% |
聯合/其他方案編制 | 30% | | 29% | | 30% | | 30% |
網絡編程 | 23% | | 24% | | 25% | | 25% |
體育節目 | 10% | | 10% | | 8% | | 8% |
付費編程 | 3% | | 2% | | 3% | | 3% |
下表列出了廣告收入在所述期間廣告收入中所佔的百分比:
|
| | | | | | | | | |
| | | 無償廣告收入的百分比 |
| | | 三個月到9月30日, | | 截至9月30日的9個月, |
| 頻道# | | 2019 | | 2018 | | 2019 | | 2018 |
abc | 41 | | 29% | | 28% | | 30% | | 29% |
狐狸 | 59 | | 25% | | 23% | | 24% | | 23% |
哥倫比亞廣播公司 | 30 | | 19% | | 20% | | 20% | | 20% |
全國廣播公司 | 24 | | 14% | | 17% | | 13% | | 16% |
CW | 48 | | 7% | | 6% | | 6% | | 7% |
MNT | 39 | | 5% | | 4% | | 5% | | 4% |
其他(A) | 364 | | 1% | | 2% | | 2% | | 1% |
共計 | 605 | | | | | | | | |
| |
(a) | 我們在我們的頻道上播放了來自以下提供商的其他節目,包括:天線電視、Azteca、彈跳網絡、收費!、Comet、Estrella電視、Grit、Me電視、電影!、體育場網絡、TBD、Telemundo、本電視、UniMas、Univision和天氣。 |
其他媒體收入。為三個月和九個月結束 2019年9月30日,在其他媒體中被刪除的收入是
900萬美元根據管理服務協議提供某些服務的公司間體育收入。
費用
媒體節目製作費用。媒體節目和製作費用增加 2 000萬美元為截至2019年9月30日止的三個月,與同時期相比2018,主要與1 900萬美元根據網絡聯盟協議增加費用。媒體節目和製作費用增加 6 800萬美元為截至2019年9月30日的9個月,與同時期相比2018,主要與6 700萬美元根據網絡聯盟協議增加費用。
媒體銷售,一般和行政費用。媒體銷售、一般和行政費用增加 600萬美元為截至2019年9月30日止的三個月,與同時期相比2018。增加的主要原因是400萬美元由於較高的收入和產品組合,我們的數字業務增加到第三方履行成本,300萬美元信息技術成本的增加,以及200萬美元增加僱員薪酬成本。這些增加額被以下各項部分抵消300萬美元全國銷售佣金減少。媒體銷售、一般和行政費用增加 1 800萬美元為截至2019年9月30日的9個月,與同時期相比2018。增加的主要原因是1 000萬美元增加我們的數字業務的第三方履行成本,因為更高的收入和產品組合800萬美元增加僱員薪酬成本。
計劃合同費用攤銷和可變現價值調整淨額.計劃合同費用的攤銷減少 200萬美元和800萬美元為截至2019年9月30日止的3個月和9個月分別與2018。減少的主要原因是長期合約的攤銷時間及兩項合約的續期成本均有所降低。截至2019年9月30日止的3個月和9個月.
公司一般費用和行政費用。見下文的解釋公司和未分配的費用。
資產處置和其他減值後的收益。為截至2019年9月30日止的3個月和9個月,我們記錄了2 800萬美元和5 000萬美元,主要與頻譜回購的償還費用有關。截至2018年9月30日的9個月,我們記錄了資產配置的收益,扣除了9 700萬美元,它主要與8 300萬美元與廣播獎勵拍賣相關的收益。看見廣播激勵拍賣在……下面附註2.資產的購置和處置在我們合併財務報表關於廣播激勵拍賣和頻譜回購的進一步討論。
體育段段
我們的體育段反映了我們的結果23區域體育網絡品牌,包括Marquee,YES,和21 獲得的RSNs和福克斯大學體育。RSNs擁有除其他體育賽事外,其他體育賽事的獨家播放權。45職業運動隊。
下表列出了我們的收入和開支。體育所列期間的部分(以百萬計):
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三個月到9月30日, | | 截至9月30日的9個月, |
| 2019 | | 2018 | | 變動百分比增加/(減少) | | 2019 | | 2018 | | 百分比變化(增加/(減少)) |
收入: | | | | | | | | | | | |
分配收入 | $ | 306 |
| | $ | — |
| | —% | | $ | 306 |
| | $ | — |
| | —% |
廣告收入 | 43 |
| | — |
| | —% | | 43 |
| | — |
| | —% |
其他媒體收入 | 3 |
| | — |
| | —% | | 3 |
| | — |
| | —% |
成本-成本-隱性媒體收入 | $ | 352 |
| | $ | — |
| | —% | | $ | 352 |
| | $ | — |
| | —% |
| | | | | | | | | | | |
業務費用: | | | | | | | | | | | |
媒體節目和製作費用 | $ | 234 |
| | $ | — |
| | —% | | $ | 234 |
| | $ | — |
| | —% |
媒體銷售、一般和行政費用 | $ | 19 |
| | $ | — |
| | —% | | $ | 19 |
| | $ | — |
| | —% |
折舊和攤銷費用 | $ | 54 |
| | $ | — |
| | —% | | $ | 54 |
| | $ | — |
| | —% |
公司一般和行政 | $ | 92 |
| | $ | — |
| | —% | | $ | 92 |
| | $ | — |
| | —% |
營運損失 | $ | (47 | ) | | $ | — |
| | —% | | $ | (47 | ) | | $ | — |
| | —% |
股權投資收入 | $ | 1 |
| | $ | — |
| | —% | | $ | 1 |
| | $ | — |
| | —% |
媒體收入。媒體收入3.52億美元對於兩個截至2019年9月30日止的3個月和9個月主要來源於分銷和廣告收入。分銷收入是通過從MVPD子公司收取的有線電視網絡節目費用而產生的。廣告收入來自區域體育網絡的商業時間銷售,電視網絡、有線頻道和各種數字平臺播放。
媒體節目製作費用。媒體節目和製作費用2.34億美元對於兩個截至2019年9月30日止的3個月和9個月主要與我們與MLB、nba和nhl球隊簽訂的體育權利協議的費用有關,以及為我們的品牌製作和分發內容的成本,包括現場遊戲、賽前和賽後節目以及背景節目。
媒體銷售、一般費用和行政費用。媒體銷售、一般費用和行政費用是1 900萬美元對於兩個截至2019年9月30日止的3個月和9個月主要是相關的員工薪酬成本和廣告費用。為截至2019年9月30日止的3個月和9個月,在媒體銷售中剔除,一般和行政費用是900萬美元與當地新聞部門根據管理服務協議提供的某些服務有關的公司間費用。
折舊和攤銷。折舊和攤銷費用5 400萬美元對於兩個截至2019年9月30日止的3個月和9個月並與定活資產和其他資產的折舊有關.
公司一般費用和行政費用。見下文的解釋公司和未分配的費用。
權益法投資所得。從股票投資中獲得的收入截至2019年9月30日止的3個月和9個月曾.100萬美元主要與我們在2019年8月收購的YES公司的投資有關。看見是的網絡投資 內附註1.業務性質和重大會計政策摘要 以獲得更多信息。
其他
下表列出了我們所有網絡和內容、非廣播數字和互聯網解決方案、技術服務和非媒體投資(以百萬計)的收入和支出:
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三個月到9月30日, | | 變動百分比增加/(減少) | | 截至9月30日的9個月, | | 變動百分比增加/(減少) |
| 2019 | | 2018 | | | 2019 | | 2018 | |
收入: | | | | | | | | | | | |
分配收入 | $ | 33 |
| | $ | 28 |
| | 18% | | $ | 97 |
| | $ | 83 |
| | 17% |
廣告收入 | 32 |
| | 19 |
| | 68% | | 77 |
| | 58 |
| | 33% |
其他媒體收入 | 2 |
| | 4 |
| | (50)% | | 9 |
| | 12 |
| | (25)% |
媒體收入 | $ | 67 |
| | $ | 51 |
| | 31% | | $ | 183 |
| | $ | 153 |
| | 20% |
非媒體收入 | $ | 55 |
| | $ | 36 |
| | 53% | | $ | 153 |
| | $ | 92 |
| | 66% |
| | | | | | | | | | | |
業務費用: | | | | | | | | | | | |
媒體費用 | $ | 64 |
| | $ | 57 |
| | 12% | | $ | 199 |
| | $ | 160 |
| | 24% |
非媒體費用 | $ | 42 |
| | $ | 33 |
| | 27% | | $ | 120 |
| | $ | 85 |
| | 41% |
公司一般費用和行政費用 | $ | — |
| | $ | — |
| | N/m | | $ | 1 |
| | $ | 1 |
| | —% |
資產處置和減值損失 | $ | — |
| | $ | — |
| | N/m | | $ | 1 |
| | $ | 60 |
| | (98)% |
營業收入(損失) | $ | 9 |
| | $ | (9 | ) | | (200)% | | $ | (1 | ) | | $ | (82 | ) | | (99)% |
權益法投資損失 | $ | (13 | ) | | $ | (14 | ) | | (7)% | | $ | (39 | ) | | $ | (45 | ) | | (13)% |
N/m-無意義
收入。媒體收入增加 1 600萬美元和3 000萬美元為截至2019年9月30日止的3個月和9個月,與同時期相比,2018。這兩個時期的增長主要是由於與我們擁有的網絡有關的分銷和廣告收入的增加。非媒體收入增加 1 900萬美元和6 100萬美元為截至2019年9月30日止的3個月和9個月,與同時期相比,2018主要與廣播設備銷售和服務的增加有關。
開支。媒體費用增加 700萬美元和3 900萬美元為截至2019年9月30日止的3個月和9個月,與同時期相比,2018。這兩個時期的增長主要與我們擁有的網絡和我們的非廣播數字倡議有關。非媒體費用增加 900萬美元和3 500萬美元為截至2019年9月30日止的3個月和9個月,與同時期相比,2018。這兩個期間的增加主要是由於我們的廣播設備業務和服務以及我們的標誌業務的費用增加,主要是由於銷售增加。
公司一般費用和行政費用。見下文的解釋公司和未分配的費用。
資產處置和其他損失,減值後的損失。截至2018年9月30日的9個月,我們記錄了非現金減值6 000萬美元與房地產開發項目有關。
公司和未分配的費用
下表列出所列期間的公司開支和未分配費用(以百萬計):
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| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三個月到9月30日, | | 百分比變化 增加/(減少) | | 截至9月30日的9個月, | | 百分比變化 增加/(減少) |
| 2019 | | 2018 | | | 2019 | | 2018 | |
公司一般費用和行政費用 | $ | 237 |
| | $ | 34 |
| | 597% | | $ | 317 |
| | $ | 89 |
| | 256% |
債務貼現和遞延融資費用的利息費用和攤銷 | $ | 129 |
| | $ | 76 |
| | 70% | | $ | 237 |
| | $ | 238 |
| | —% |
所得税(備抵)福利 | $ | 95 |
| | $ | 3 |
| | N/m | | $ | 88 |
| | $ | 21 |
| | N/m |
可贖回的非控制權益的淨收益 | $ | (11 | ) | | $ | — |
| | N/m | | $ | (11 | ) | | $ | — |
| | N/m |
歸屬於非控制利益的淨收入 | $ | — |
| | $ | (1 | ) | | (100)% | | $ | (3 | ) | | $ | (3 | ) | | —% |
N/m-無意義
公司一般費用和行政費用。上表和後面的解釋涵蓋了公司的總費用、合併費用和行政費用。公司一般費用和行政費用增加總計2.03億美元為三個月結束 2019年9月30日,與同時期相比2018,主要原因是1.2億美元中所述與正在進行的法律事項有關的費用説明6.承付款和意外開支, 6 100萬美元 與收購RSNs的融資有關的貸款承諾費, 和大約一個2 100萬美元其他交易、法律和監管成本的增加,主要與收購RSNs有關。
公司一般費用和行政費用增加 總計2.28億美元 截至2019年9月30日止的9個月,與同時期相比2018,主要原因是1.35億美元中所述與正在進行的法律事項有關的費用説明6.承付款和意外開支, 6 100萬美元 與收購RSNs的融資有關的貸款承諾費, 和大約一個2 900萬美元其他交易、法律和監管成本的增加,主要與收購RSNs有關。
我們預期公司的一般開支和行政開支會減少。第四四分之一2019與第三四分之一2019主要原因是交易、法律和監管成本較低。
債務貼現和遞延融資成本的利息費用和攤銷。上表和下面的解釋涵蓋了總綜合利息費用。利息費用增加通過5 300萬美元為三個月結束 2019年9月30日,與同時期相比2018。增加的主要原因是7 600萬美元與購置有關的融資,其中6 900萬美元與DSG高級説明和DSG銀行信貸協議,和800萬美元與STG新的定期貸款設施有關。看見附註3.應付票據和商業銀行融資 在我們合併財務報表供進一步討論。增加額被部分抵消2 200萬美元在截至2018年9月30日的三個月中,與Tribune收購相關的滴答費融資,該收購隨後於2018年8月終止。
利息費用減少通過100萬美元 截至2019年9月30日止的9個月,與同時期相比2018。減少的主要原因是7 900萬美元為支付截至2018年9月30日的9個月的標價,與收購論壇報(Tribune)有關,該收購隨後於2018年8月終止。減少額被部分抵消7 600萬美元與購置有關的融資,其中6 900萬美元與DSG高級説明和DSG銀行信貸協議,和800萬美元與STG新的定期貸款設施有關。看見附註3.應付票據和商業銀行融資 在我們合併財務報表供進一步討論。
我們預計利息開支會增加。第四四分之一2019與第三四分之一2019主要是由於與購置款有關的融資附註3.應付票據和商業銀行融資 在我們合併財務報表.
所得税福利(備抵)截至2019年9月30日止的3個月內,包括非控股權的影響在內,所得税優惠額為9 500萬美元與所得税福利相比300萬美元2018年同期。截至2019年9月30日的三個月,與2018年同期相比,福利有所增加,主要原因是2018年的賬面收入與2019年的賬面損失相比,a3 400萬美元2019年的收益與與廣播獎勵拍賣有關的出售某些廣播頻譜所得收益的處理方式的改變,以及1 600萬美元2019年的福利涉及對某些州的淨經營損失發放估值津貼。
截至2019年9月30日止的9個月內,包括非控股權的影響在內的個人所得税優惠額為8 800萬美元與所得税福利相比2 100萬美元2018年同期。與2018年同期相比,截至2019年9月30日的9個月的福利有所增加,主要原因是2018年的賬面收入與2019年的賬面虧損相比有所增加。3 400萬美元2019年的收益與改變與廣播獎勵拍賣有關的出售某些廣播頻譜的收益的處理方式有關。
可贖回的不可控制權益的淨收益。可贖回的非控制權益的淨收益為1 100萬美元在截至2019年9月30日的三個月和九個月中,主要涉及與我們可贖回子公司優先股有關的應計股息和分紅。
流動性和資本資源
截至2019年9月30日,我們的淨營運資本約為18.1億美元,包括13.99億美元現金和現金等值餘額。我們的STG循環信貸貸款機制下的借款能力DSG循環信貸機制曾.6.49億美元和6.5億美元分別,截至2019年9月30日。我們的業務和借款能力產生的現金STG銀行信貸協議和DSG銀行信貸協議作為我們主要的流動資金來源。
在2019年4月30日,我們全額支付了剩餘的本金餘額9200萬美元的定期貸款A-2債務STG銀行信貸協議,2021年7月31日到期。
2099年8月13日,該公司全額贖回了STG公司到期的5.375%高級無擔保債券中的6億美元。5.375%的債券以票面價值的100.0%被調用。贖回資金來自6億美元的定期貸款B-2億美元和手頭現金。看見STG銀行信貸協議在……下面附註3.應付票據和商業銀行融資 在我們合併財務報表供進一步討論。
在收購RSN的同時,我們作出了一定的承諾和設施,為收購提供資金。看見DSG高級説明, STG銀行信貸協議,和DSG銀行信貸協議在……下面附註3.應付票據和商業銀行融資,和可贖回附屬優先股在……下面注4:可贖回的非控制權益,在我們的合併財務報表供進一步討論。
我們預計現有的現金和現金等價物、我們業務的現金流量以及在STG銀行信貸協議和DSG銀行信貸協議將足以滿足我們未來12個月的償債義務、資本支出需求和營運資本需求。為了滿足我們長期的流動性需求,除了上述來源外,我們還可以依靠發行長期債務、發行股本或其他可轉換為股本的工具,或出售非核心資產。然而,我們無法保證會有額外的融資或資本,或我們非核心資產的買家,或者任何交易的條款對我們都是可接受或有利的。
截至本季度2019年9月30日,我們已遵守所有與STG銀行信貸協議, DSG銀行信貸協議,和鑽石高級註釋。
現金的來源和用途
下表列出所述期間的現金流量(以百萬計):
|
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 三個月到9月30日, | | 截至9月30日的9個月, |
| 2019 | | 2018 | | 2019 | | 2018 |
業務活動現金流量淨額 | $ | 271 |
| | $ | 116 |
| | $ | 494 |
| | $ | 373 |
|
| | | | | | | |
用於投資活動的現金流量: | |
| | |
| | | | |
購置財產和設備 | $ | (34 | ) | | $ | (26 | ) | | $ | (96 | ) | | $ | (78 | ) |
企業收購,除現金外 | (9,006 | ) | | — |
| | (9,006 | ) | | — |
|
購買投資 | (383 | ) | | (11 | ) | | (427 | ) | | (30 | ) |
其他,淨額 | 28 |
| | 8 |
| | 52 |
| | 21 |
|
用於投資活動的現金流量淨額 | $ | (9,395 | ) | | $ | (29 | ) | | $ | (9,477 | ) | | $ | (87 | ) |
| | | | | | | |
(用於)籌資活動的現金流量: | |
| | |
| | |
| | |
應付票據收入和商業銀行融資 | $ | 9,453 |
| | $ | 1 |
| | $ | 9,453 |
| | $ | 3 |
|
應付票據的償還、商業銀行融資和融資租賃 | (606 | ) | | (12 | ) | | (715 | ) | | (154 | ) |
債務發行成本 | (182 | ) | | — |
| | (182 | ) | | — |
|
可贖回附屬優先股發行收益淨額 | 985 |
| | — |
| | 985 |
| | — |
|
A類股利和B類普通股股利 | (18 | ) | | (18 | ) | | (55 | ) | | (55 | ) |
超額回購普通股 | — |
| | (46 | ) | | (125 | ) | | (46 | ) |
其他,淨額 | (37 | ) | | (4 | ) | | (39 | ) | | (6 | ) |
(用於)籌資活動的現金流量淨額 | $ | 9,595 |
| | $ | (79 | ) | | $ | 9,322 |
| | $ | (258 | ) |
經營活動
截至2019年9月30日止的3個月和9個月內,業務活動的淨現金流量與2009年9月30日同期相比有所增加。20186.變化主要是由於2019年8月收購了RSNs和更高的分銷收入。
投資活動
用於投資活動的淨現金流量在截止的三個月和九個月內增加。2019年9月30日與同時期相比201830.增加的主要原因是2019年8月購置了RSNs,以及投資於債務和股權投資的現金淨額增加。
在第四四分之一2019,我們預計資本支出將從第三四分之一2019。中討論過的附註2.資產的購置和處置在我們合併財務報表,我們的某些渠道已重新分配與FCC重新包裝過程。我們預計這些支出中有相當一部分將從FCC管理的基金中得到補償。
籌資活動
截至2019年9月30日的3個月和9個月期間,與2018年同期相比,來自融資活動的現金流量淨額變化與債務和可贖回附屬優先股收購RSNs,由2019年8月贖回我們5.375%的債券所抵消。看見附註3.應付票據和商業銀行融資和注4:可贖回的非控制權益在我們合併財務報表供進一步討論。
在2019年11月,我們的董事會宣佈了每股0.20美元的季度股息。我們普通股的未來股息(如果有的話)將由董事會自行決定,並將取決於幾個因素,包括我們的經營結果、現金需求和盈餘、財務狀況、契約限制以及董事會可能認為相關的其他因素。
合同現金債務
期間截至2019年9月30日的9個月,我們簽訂了協議,並就rsn的收購達成了協議,這些協議增加了2019年剩餘時間以及2020-2021、2022-2023和2024年及其後所欠方案內容的估計合同金額。5.45億美元, 40.6億美元, 29.94億美元,和98.61億美元分別,截至2019年9月30日.
期間截至2019年9月30日的9個月,我們簽訂了協議,增加了2019年剩餘時間以及2020-2021、2022-2023和2024年及其後的應付票據、融資租賃和商業銀行融資(包括利息)的估計合同欠款額。1.42億美元, 11.36億美元, 11.26億美元,和104.9億美元分別,截至2019年9月30日。我們的可變利率債務的估計利息是按實際加權利率計算的。5.22%如……2019年9月30日.
期間截至2019年9月30日的9個月,我們就RSN的收購達成了協議,增加了對2019年剩餘時間和2020-2021、2022-2023和2024年及其後的其他承付款的估計合同金額。700萬美元, 1.31億美元, 6 400萬美元,和9100萬美元分別,截至2019年9月30日.
截至2019年9月30日,我們的合同現金債務沒有其他重大變化。
關鍵會計政策和估計數
除下文討論外,關鍵會計政策和估計數沒有從下文披露的會計政策和估計數中變化。關鍵會計政策和估計在……下面第二部分.項目7.管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析在本署截至年度表格10-K的年報內2018年12月31日.
看見最近的會計公告在……下面附註1.業務性質和重大會計政策摘要在我們合併財務報表討論新的會計準則。看見説明5.租賃在我們合併財務報表更詳細地討論採用新的租賃會計原則。
看見程序編制權在……下面附註1.業務性質和重大會計政策摘要在我們合併財務報表討論在RSN收購中承擔的編程權協議的會計問題。
項目3.市場風險的定量和定性披露
除下文討論外,我們在2018年12月31日終了年度表10-K年度報告中披露的關於市場風險的定量和定性討論沒有實質性變化。
在本季度終了期間2019年9月30日,我們進行了修改並重新聲明STG銀行信貸協議而DSG銀行信貸協議。根據這些銀行信貸協議發行的可變利率債務的利率變化,使我們面臨風險。截至2019年9月30日止的9個月,新發行的定期貸款及左輪手槍的利息開支為2 700萬美元.我們估計在有關利率增加1.0%後,我們的利息開支會增加。700萬美元為截至2019年9月30日的9個月。看見STG銀行信貸協議和DSG銀行信貸協議在……下面附註3.應付票據和商業銀行融資 在我們合併財務報表討論與RSN收購有關的可變利率債務的變化。
項目4.對照控制和程序
對披露控制和程序的評價以及財務報告的內部控制
我們的管理層在我們的首席執行官和首席財務官的監督和參與下,評估了我們的披露控制和程序的設計和有效性,以及我們對財務報告的內部控制。2019年9月30日.
“交易所法”規則13a-15(E)和15d-15(E)和15d-15(E)所界定的“披露控制和程序”一詞是指公司的控制和其他程序,其目的是提供合理保證,使公司根據“交易法”提交或提交的報告中要求披露的信息在證券交易委員會規則和表格規定的時限內記錄、處理、彙總和報告。披露控制和程序包括但不限於,旨在提供合理保證的控制措施和程序,即公司根據“交易所法”提交或提交的報告中所需披露的信息已累積起來,並酌情傳達給我們的管理層,包括其首席執行官和主要財務官員,以便及時作出關於所需披露的決定。管理層認識到,任何控制和程序,無論設計和運作如何完善,都只能為實現其目標提供合理的保證,而管理層在評估可能的管制和程序的成本-效益關係時必須運用其判斷。
“交易所法”規則13a-15d-15(F)所界定的“財務報告的內部控制”一詞是指由我們的首席執行官和首席財務官設計或監督並由我們的董事會、管理層和其他人員實施的程序,以便根據公認的會計原則為財務報告的可靠性和為外部目的編制財務報表提供合理的保證,幷包括下列政策和程序:
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• | 涉及記錄的維護,以合理的細節,準確和公正地反映我們資產的交易和處置; |
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• | 提供合理保證,證明交易記錄為根據公認會計原則編制財務報表所必需的,而且我們的收支是根據管理層或董事會的授權進行的;以及 |
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• | 就防止或及時發現可能對我們的財務報表產生重大不利影響的未經授權的獲取、使用或處置我們的資產提供合理的保證。 |
評估披露控制和程序的有效性
根據對我們的披露控制和程序的評估2019年9月30日我們的首席執行幹事和首席財務幹事得出結論認為,截至這一日期,我們的披露控制和程序在合理的保證水平上是有效的。
財務報告內部控制的變化
我們對財務報告的內部控制(根據“外匯法”第13a-15(F)條和第15d-15(F)條)在本季度內沒有變化。2019年9月30日,這對我們財務報告的內部控制產生了重大影響,或相當可能產生重大影響。
二0一一九年八月二十三日DSG收購了福克斯體育網的全部股權,該公司擁有21個地區體育網絡品牌和福克斯學院體育公司的控股權益。看見RSN捕獲 內附註2.資產的購置和處置想了解更多信息。我們目前正在整合被收購公司的政策、流程、人員、技術和業務。管理層將在執行整合活動時繼續評估我們對財務報告的內部控制。
對控制有效性的限制
管理層,包括我們的首席執行官和首席財務官,並不認為我們的披露控制和程序或對財務報告的內部控制將防止一切錯誤和所有欺詐行為。一個控制系統,無論設計和操作多麼好,都只能提供合理而不是絕對的保證,以確保控制系統的目標得到實現。此外,控制系統的設計必須反映一個事實,即存在資源限制,而控制的好處必須相對於其成本來考慮。由於所有控制系統的固有侷限性,對控制的任何評價都不能提供絕對保證,即所有控制問題和欺詐事件(如果有的話),在我們公司內部已經發現了這些固有的限制。這些固有的限制包括這樣的現實:決策中的判斷可能是錯誤的,並且可能因為簡單的錯誤或錯誤而發生故障。此外,控制可以通過某些人的個人行為、兩人或兩人以上的合謀或管理層對控制的凌駕而規避。任何控制系統的設計也部分基於對未來事件的可能性的某些假設,並且無法保證任何設計在所有可能的未來條件下都能成功地實現其規定的目標;隨着時間的推移,管制可能會因條件的改變而變得不充分,或者政策或程序的遵守程度可能會惡化,由於成本效益控制系統固有的侷限性,可能會出現錯誤或欺詐造成的誤報,而不會被發現。
第II部.其他有關資料
項目1.類似的法律程序
我們在一般的業務過程中不時參與訴訟和申索,現時待決的有關訴訟正處於不同階段,聆訊委員會或法院並沒有就有關的訴訟作出重大的判決或決定。
看見訴訟 在……下面説明6.承付款和意外開支在我們合併財務報表關於在美國地方法院對該公司、論壇媒體公司、論壇廣播公司、有限責任公司、赫斯特通信公司、格雷電視公司、Nexstar媒體集團公司、Tegna公司提起的某些集體訴訟的討論。以及其他未具名的被告。
看見訴訟 在……下面説明6.承付款和意外開支在我們合併財務報表關於論壇報投訴的討論。
項目1A。危險因素
在投資我們的證券之前,你應該仔細考慮下面描述的風險。我們的業務也會受到影響許多其他公司的風險的影響,例如一般的經濟狀況、地緣政治事件、競爭、技術過時和員工關係。下面描述的風險,以及我們目前所不知道或我們認為不重要的風險,可能會以不利的方式損害我們的業務運作和流動性。這些風險因素取代了項目1A。危險因素截至2018年12月31日的年度報告表10-K。
與我們一般業務有關的風險
我們的戰略收購和投資可能帶來各種風險,並增加我們的槓桿作用。
我們追求並打算繼續有選擇地繼續進行戰略性收購和投資,但須視市場條件、我們的流動性以及有吸引力的收購和投資候選人的情況而定,目的是改善我們的業務。我們可能無法確定其他有吸引力的收購或投資目標,也可能無法為今後的額外收購或投資提供資金。
收購涉及內在風險,例如增加槓桿和償債要求,並結合公司文化和設施,這可能會對我們的運營結果產生實質性的不利影響,並可能使我們的人力資源緊張。此外,我們可能無法成功實施有效的成本控制,實現預期的協同效應,或因收購而增加收入。此外,未來的收購可能會導致我們承擔意想不到的負債,並可能導致管理層的注意力從我們核心業務的運營中轉移開來。
某些收購(比如電視臺)需要得到FCC的批准,可能還需要得到司法部(Department Of Justice)等其他監管機構的批准。聯邦通信委員會(FCC)和其他監管機構的需要,可能會限制我們完成未來交易的能力,並可能要求我們剝離某些電視臺,如果FCC認為擬議中的收購將導致市場過度集中,即使擬議的合併可能在其他方面符合FCC的所有權限制。不能保證未來的收購將得到FCC或其他監管機構的批准,或者要求剝離現有的加油站或業務不會對交易產生不利影響。
我們對其他非媒體相關業務的投資涉及風險,包括資源的轉移,這些風險可能會對我們的業務或運營結果產生不利影響。
我們在某些與媒體無關的業務上進行了投資。看見項目1.事務我們2018年12月31日終了年度表10-K的年度報告,以進一步説明這些投資和/或附屬公司。管理這些業務的運作和這些業務所產生的成本涉及風險,包括我們的管理層從管理廣播業務的業務中轉移注意力,以及轉移可用於廣播和體育業務的其他資源。這種資源的轉移,可能會對我們的業務和經營成果造成不良影響,此外,我們對地產企業的投資,亦會帶來與擁有物業權益有關的固有風險,其中包括房地產的流動性相對不足、地產市場情況可能出現不良變化,以及租客偏好的改變,我們對這些業務的投資,不能肯定會產生正的回報率,或可收回。
經濟環境的影響可能要求我們記錄商譽和無限期無形資產的資產減值。
我們必須分析商譽和其他無形資產的減值情況。會計準則規定了一種方法,用於每年或在臨時基礎上測試商譽和廣播許可證是否減值,如果發生事件會使報告單位的公允價值或無限期資產低於其賬面價值。關於我們的商譽和廣播許可證減值的其他信息,請參閲有關我們的商譽和廣播許可證減值的其他信息。商譽與無形資產的價值評估在……下面關鍵會計政策和估計內項目7.管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析在截至2018年12月31日及注5.非特定的無形資產和其他非物質資產的無償性.class=‘class 1’>轉讓.內 這個合併財務報表在我們2018年12月31日終了年度表格10-K的年度報告中.
主要官員和董事的財務利益不同,有時與我們相反,我們可能與這些官員和董事進行交易,使他們受益,損害其他證券持有人的利益。
我們的一些高級人員、董事和大股東在與我們做生意或從事與我們利益衝突的業務中擁有股份或合夥利益。他們可以在我們董事會的獨立成員批准後與我們進行一些交易,即使存在利益衝突,或者他們可能從事對我們的業務具有競爭性的業務,這些交易可能會使高級官員、董事或大股東受益,損害我們的證券持有人。戴維·D·史密斯、弗雷德裏克·G·史密斯和J·鄧肯·史密斯是辛克萊的一名官員和董事,羅伯特·E·史密斯是辛克萊的董事。史密斯一家持有我們普通股的股份,這些股票控制着多數提交股東表決的事項的結果。
戴維·D·史密斯、弗雷德裏克·G·史密斯、鄧肯·史密斯、羅伯特·E·史密斯和我們的副主席戴維·B·艾米共同擁有忠誠資本有限責任公司的利益(總計不到5%),這是一種我們也持有股份的有限合夥公司。弗雷德裏克·G·史密斯擁有愛國者資本II有限公司(L.P.)的權益(不到1%),這是一種有限合夥關係,我們也持有該公司的利益。有關我們的相關個人交易的更多信息,請參閲附註13.相關人交易在合併財務報表在截至2018年12月31日的年度報告表10-K中,我們無法保證這些交易或未來可能與我們的高管、董事或大股東達成的任何交易,已經或將以我們從不相關各方那裏獲得的有利條件進行談判。馬裏蘭州法律和我們的融資協議限制了我們的高級官員、董事和多數股東可能與我們進行交易並尋求我們可能追求的商業機會的程度。然而,這些限制並不禁止所有此類交易。
我們依賴關鍵的人才,如果我們失去了高級行政人員的服務,或者將來無法吸引和留住合格的人員,我們可能無法有效地經營和擴大業務。
我們要依靠管理層和其他關鍵員工的努力,業務的成功在很大程度上取決於我們發展和留住管理人員的能力,以及今後吸引和留住合格人才的能力;高級管理人員的競爭是激烈的,我們可能無法留住我們的關鍵人員;如果我們不能這樣做,我們的業務、財務狀況或經營結果可能會受到不利影響。
史密斯一家對提交股東表決的大多數事項行使控制權,並可能擁有不同於其他證券持有人的利益。因此,他們可能採取不符合其他證券持有人利益的行動。
截至2019年9月30日,戴維·D·史密斯、弗雷德裏克·G·史密斯、J·鄧肯·史密斯和羅伯特·E·史密斯所持有的股份約佔公司普通股投票權的76.9%,因此,他們控制着提交股東表決的大多數事項的結果,包括但不限於選舉董事、通過對公司註冊證書的修正以及批准公司交易。史密斯夫婦持有幾乎所有B級普通股,其中每股10票。此外,我們的A級普通股每股只有一票。史密斯一家擁有我們董事會的四個席位,因此有權對我們的公司管理和政策施加重大影響。史密斯一家已達成股東協議,同意在2025年12月31日前相互投票,作為我們董事會成員的候選人。
雖然史密斯一家過去曾迴避相關的個人交易,但在某些情況下,史密斯一家作為控股證券持有人的利益可能與其他證券持有人的利益發生衝突,而史密斯一家將有能力促使我們為他們的利益採取行動。此外,史密斯一家還可以進行收購、剝離或其他交易,根據他們的判斷,這些交易可能會增加他們的股權投資,儘管這類交易可能會給我們的其他證券持有人帶來風險。此外,史密斯家族的所有權集中可能會導致阻止、拖延或防止未來控制權的改變,這可能會剝奪我們的股東獲得溢價的機會,這是我們公司出售股票的一部分,也可能降低我們股票的價格。
看見項目12.某些受益所有人的擔保所有權和管理及相關股東事項和項目13.某些關係和有關交易作為我們2019年年會代理聲明的一部分。
史密斯一家的重大資產剝離可能導致他們持有或控制不到我們股票投票權的51%,這反過來又會讓坎寧安有權終止與坎寧安的LMA和其他外包協議,原因是“控制權的改變”。任何此類終止都可能對我們的運營結果產生不利影響。FCC的多重所有權規則可能會限制我們在某些市場經營多家電視臺的能力,並可能導致收入減少或我們無法降低成本。這些規則的變化可能威脅到我們對某些電視市場的現有戰略方針。請看下面有關FCC多重所有權規則的風險因素。
遵守政府法律和法規變化的費用可能會對我們的業務結果產生不利影響。
我們無法預測未來還將頒佈哪些其他政府法律或法規,未來的法律或條例將如何執行或解釋,或未來的法律或條例將如何影響我們。新法律或法規的遵守,包括擬議的應對氣候變化的立法,或對現有法律的更嚴格解釋,可能要求我們付出大量開支,或對我們施加重大限制,並可能對我們的業務結果造成重大不利影響。
會計準則的變化可能影響報告的收益和經營結果。
對於我們業務的許多方面,包括與收入、租賃、合併、節目、無形資產、養老金、所得税、基於股票的薪酬以及廣播和體育權利有關的會計原則和伴隨的聲明和實施準則,都是複雜的,涉及重大的判斷。規則的改變或它們的解釋可能會顯著改變我們報告的收益、經營結果和遵守債務契約的情況。
金融和經濟狀況可能對我們的工業、業務和經營結果或財務狀況產生不利影響。
金融和經濟狀況可能會對我們業務的基本面、經營結果和/或財務狀況產生不利影響。經濟和工業條件不佳可能對我們的行業或在我們的車站上做廣告的客户的行業產生負面影響,其中包括汽車工業和服務企業,其中每一家企業都是我們廣告收入的重要來源。此外,金融機構、資本提供者或其他消費者可能受到不利影響。任何金融和經濟衰退的潛在後果包括:
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• | 在我們的電臺、體育網絡和數字平臺上登廣告的公司,包括汽車製造商和經銷商,其財務狀況可能受到不利影響,並可能導致我們的廣告收入大幅度下降; |
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• | 如果我們無法以優惠的條件獲得任何必要的額外資本,我們追求獲得有吸引力資產的能力可能會受到限制; |
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• | 我們以有吸引力的價值剝離某些資產的能力可能有限; |
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• | 我們的商業夥伴,例如我們的外包和新聞分享安排的對手方以及與RSNs合資的各方,可能受到負面影響,我們維持這些業務關係的能力也可能受到損害; |
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• | 我們以我們認為有吸引力的條件和利率為現有債務再融資的能力(如果有的話)可能會受到損害; |
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• | 內容提供商可以減少我們可以獲得的內容數量,以便對RSNs或站點進行編程;和 |
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• | 消費者可能切斷臍帶,從而影響我們的再傳輸收入和附屬公司的費用。 |
如果我們不能維持繼續在納斯達克股票市場上市的規定,我們的普通股可能會從交易中退市,這會對我們普通股的流動性和籌集額外資本的能力產生不利影響。
我們的普通股目前在納斯達克股票市場上市。我們必須符合指定的上市準則,以維持我們的上市。如果我們不能滿足持續上市的要求,我們的普通股可能會被摘牌。任何可能將我們的普通股從納斯達克(NASDAQ)退市,都會使我們的股東更難在公開市場上出售我們的股票,並可能導致流動資金減少和我們普通股的波動性增加。
國內或國外的恐怖主義或武裝衝突可能對我們的收入和行動結果產生不利影響,未來的衝突、恐怖襲擊或其他暴力行為也可能產生類似的影響。
如果美國今後捲入全球衝突,可能會對我們的行動結果產生不利影響,而且任何恐怖襲擊或其他暴力行為也可能對我們的業務或行動結果產生類似的負面影響。
對於觀眾和廣告商來説,我們面臨着激烈的、廣泛的競爭.
我們在某些方面和不同程度上,與其他節目網絡、付費點播、視頻點播、在線流媒體服務以及分銷商提供的其他內容爭奪觀眾和廣告商。我們還通過互聯網、移動媒體、廣播、電影、家庭視頻、體育場和競技場以及其他信息、娛樂和廣告服務來源,爭奪觀眾和廣告商。重要的競爭因素是我們對節目網絡收取的價格、節目的數量、質量(特別是我們控制媒體權利的運動隊的表現)、節目的種類以及營銷工作的有效性。
關於廣告服務,影響競爭程度和程度的因素包括價格、影響範圍和受眾人數等。我們的一些競爭對手是大公司,他們擁有比我們更多的財政資源,這可能會影響我們的收視率和由此產生的廣告收入。
來自其他廣播公司或其他內容提供商的競爭以及技術的改變可能導致我們的廣告收入減少和/或我們的運營成本增加。
新技術與細分市場
有線電視供應商、直接廣播衞星公司和電信公司正在開發新的技術,使它們能夠在現有設備上向目標很高的受眾傳送更多頻道,從而降低頻道的創建成本,並有可能導致電視業分裂成越來越專業化的利基市場。那些將節目投放到如此明確界定的市場的競爭對手,在電視廣告收入方面,可能會比我們獲得優勢。創造渠道的成本降低,也可能鼓勵新的競爭對手進入我們的市場,並與我們競爭廣告收入。此外,允許觀眾以數字方式錄製、存儲和播放電視節目的技術可能會減少尼爾森或康賽克等媒體測量服務所記錄的商業廣告的收視率,從而降低我們的廣告收入。目前尼爾森提供的收視率,供廣播電臺現場觀看,數字錄像回放,限制在7天后的原始播出日期。此外,在大多數市場,沒有信用的在線觀看。新的評級系統技術的影響,包括“代碼閲讀器”、“觀眾分配”、“門户人員儀表”、“機頂盒(在尼爾森的RPD+方法中使用)”,以及這些技術作為廣告商可以使用的可靠標準的能力,目前仍在接受監督評級服務的獨立組織媒體評級委員會的認證。截至2019年9月30日,辛克萊的足跡包括20個將使用便攜式個人儀表的市場、7個將增加機頂盒數據的市場、12個採用代碼讀取器方法測量的市場和48個採用RPD+方法測量的市場。
有線電視供應商、直接廣播衞星公司和電信公司可能在其機頂盒中包括空中天線,使它們能夠向用户提供免費的空中信號,這可能導致我們在他們的頻道上傳送信號而收到的分配收入減少。
由於數字電視技術允許在額外分配的頻譜內廣播多個頻道,這項技術可能使我們面臨來自節目選擇的額外競爭。此外,技術的進步和由此帶來的節目替代方案的增加,如有線電視、直接廣播衞星系統、付費點播、家庭視頻和娛樂系統、視頻點播、OTT、移動視頻和互聯網等,也為電視臺和RSNs創造了新的競爭類型,並將增加對家庭觀眾和廣告商的競爭。
我們不能保證我們將繼續與這些發展中的技術競爭。
競爭對手類型
我們還面臨着來自可能擁有比我們更多資源的競爭對手的競爭。這些競爭對手包括:
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• | 互聯網搜索引擎、互聯網服務供應商、網站和移動應用程序;以及 |
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• | 其他新興技術包括移動電視、超高端技術和mvpd“瘦”包。 |
放松管制
1996年的“電信法”以及聯邦通信委員會和法院隨後採取的行動,取消了對電臺所有權的一些限制,允許電話、電纜和其他一些公司與我們競爭提供視頻服務,此外,FCC重新分配和拍賣了一部分新業務的頻譜,包括固定和移動無線服務和數字廣播服務。由於這些變化,新公司能夠進入我們的市場並與我們競爭。
我們依賴於我們的節目的吸引力,這可能是不可預測的,增加的節目成本可能會對我們的業務和我們的經營結果產生重大的負面影響。
我們在一定程度上取決於觀眾的喜好和觀眾對我們網絡節目的接受程度。這些因素往往是不可預測的,受到我們無法控制的影響,例如競爭節目的質量和吸引力、一般的經濟條件和其他娛樂選擇的可用性。我們可能無法成功地預測對擬議的新編程的興趣,而查看者的偏好可能會導致新的編程不成功,或者導致我們現有的編程的受歡迎程度下降。我們與節目相關的成本增加,包括原創節目,或者節目收視率的下降,可能會對我們和我們的運營結果產生重大的負面影響。
此外,我們依靠第三方為我們的網絡進行廣播、新聞、體育和其他節目。我們與其他編程提供者競爭,以獲得分發這種節目的權利。如果我們因任何原因,包括由於競爭等原因,不能以合理的條件繼續為我們的電視網獲得廣播、新聞、體育和其他節目,我們可能被迫支付額外的費用來購買這種節目或尋找替代節目,這可能對我們和我們的業務結果產生重大的負面影響。
如果MVPD服務的用户數量下降的速度增加,或者這些用户轉移到不包括我們的編程網絡的其他服務或捆綁,可能會對我們的收入產生重大的不利影響。
在過去幾年中,美國MVPD服務的用户數量一直在下降。此外,分銷商引入、銷售和/或修改了編程層或包,從而影響了接收我們的編程網絡的訂閲者的數量,包括排除我們的編程網絡的分層或捆綁編程。
如果MVPD服務由於任何原因對消費者沒有吸引力(包括價格原因),則來自
vMVPD和OTT服務,對MVPD服務質量的日益不滿,經濟條件差或其他因素),更多的消費者可能(一)取消他們的MVPD服務訂閲,或者選擇不訂閲傳統服務,(二)選擇訂閲OTT服務,在某些情況下,這些服務可能以較低的價格提供;(三)選擇訂閲vMVPD,其節目包可能不包括我們的編程網絡,或者(四)選擇不訂閲任何基於訂閲的服務。如果MVPD服務用户數量下降的速度增加,或者用户轉向OTT服務或vMVPD,以及不包括我們的編程網絡的較小的節目包,這可能對我們的收入產生重大的不利影響。
盜竊我們的知識產權可能會對我們和我們的經營結果產生重大的負面影響,我們可能會受到侵犯或與我們的同意或技術有關的其他要求。
我們的成功在一定程度上取決於我們在節目、技術、數字和其他內容中維護和貨幣化物質知識產權的能力。我們的知識產權可能因未經授權使用原始廣播內容、RSN電視直播提要(但不限於直播和非直播內容)和其他RSNs和/或適用的聯賽/團隊擁有版權或發行權的內容而受到侵犯。這種未經授權的使用可能發生在任何和所有的分發平臺上,包括(但不限於)線性和流服務。此外,我們的知識產權可能進一步侵犯第三方未經授權的原始廣播內容,遊戲內容和/或亮點在社交媒體平臺現場或近現場。內容的第三方許可人可能不遵守內容分發規則、當地領土停電規則和RSN分銷獨家窗口,從而侵犯我們的知識產權。
我們的知識產權或許可人(包括運動隊)授權給我們的知識產權的盜竊、盜用或無效,可能會對我們和我們的經營結果產生重大的負面影響,因為它可能減少我們能夠從合法銷售和分發我們的內容中獲得的收入,破壞合法和創收的分銷渠道,限制我們控制內容營銷的能力,並抑制我們從我們創造節目內容的成本中收回開支或盈利的能力。為了執行我們的知識產權或保護我們的商業祕密,訴訟可能是必要的。任何這種性質的訴訟,無論結果如何,都可能導致我們付出巨大的代價,並可能轉移管理層對我們業務運作的注意力。
雖然我們的節目人員定期監控第三方流媒體平臺和社交媒體頁面,以識別知識產權侵權行為,並與內容發行商和聯盟密切合作,通知內容保護代表採取必要措施保護我們和他們的知識產權,但這些保護措施不能確保我們的知識產權或獲得許可的知識產權不會被盜用、盜用或失效。
此外,第三方可不時向我們提出指控我們侵犯知識產權或與我們的節目、技術、數字或其他內容有關的其他索賠。如果任何這類侵權行為導致我們的某些知識產權喪失,可能會對我們的業務和我們的業務結果產生實質性的負面影響。
我們可能會受到勞資糾紛、立法和其他工會活動的不利影響。
近年來,由於創意人才和全行業集體談判協議的需求不斷增加,製作和發行娛樂節目的成本大幅上升。雖然我們通常從他人那裏購買節目內容,而不是自己製作此類內容,但我們的節目供應商從事的是編劇、導演、演員、電視節目和其他人才、貿易僱員和其他人的服務,其中一些人受這些集體談判協議的約束。我們約有2700名僱員和自由職業者根據集體談判協議由工會代表。如果我們或我們的節目供應商無法續簽到期的集體談判協議,受影響的工會有可能以罷工或停工的形式採取行動。如果不續簽這些協議,與這些協議相關的更高成本或重大的勞資糾紛,可能會對我們的業務產生不利影響,原因之一是生產的延誤,導致觀眾人數減少,運營嚴重中斷,我們的節目利潤率下降,我們可以向廣告商收取一定的時間費用。我們的電視臺還會播放某些職業體育賽事,觀眾可能會受到球員罷工或停工的不利影響,這可能會對我們的廣告收入和運營結果產生不利影響。此外,現行勞動法的任何修改,都可能會對我們的廣告收入和運營結果產生不利影響,包括可能頒佈的“僱員自由選擇法”,可能會進一步實現上述風險。
網絡安全風險、網絡事故、數據隱私和其他信息技術故障可能會對我們產生不利影響並破壞我們的運作。
我們的信息技術系統對於高效率和高效率地運營我們的業務至關重要。我們依靠我們的信息技術系統來管理我們的數據、通信、新聞和廣告內容、數字產品、訂單輸入、履行和其他業務流程。儘管我們採取了安全措施(包括多因素認證、安全信息和事件管理以及防火牆和測試工具),但與網絡和信息系統相關的事件,如計算機黑客攻擊、網絡威脅、安全漏洞、病毒或其他破壞性或破壞性軟件、進程故障或惡意或其他活動都可能導致我們服務和操作的中斷。這些事件也可能導致但不限於不適當地披露個人數據或機密信息,包括通過第三方,這些第三方為商業目的在保密的基礎上接收任何此類信息,並可能受到任何此類事件的影響,損害我們的聲譽,或要求我們花費大量資源進行補救。任何這些事件的發生都可能對我們產生重大的不利影響。雖然我們維持保險以涵蓋與網絡安全風險有關的損失,但這類保單可能不足以涵蓋所有損失。
與本地新聞有關的風險
我們的廣告收入會因多個我們無法控制的因素而有很大的不同,這種波動會影響我們的經營成果,並可能削弱我們償還債務的能力,或降低我們證券的市值。
我們的大部分本地新聞業務收入依賴於廣告時間的銷售,因此,我們的經營業績取決於我們創造的廣告收入。如果我們的廣告收入減少,我們可能更難償還債務,我們的業務價值可能會下降。我們銷售廣告時間的能力取決於:
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• | 汽車和服務廣告的水平歷來佔我們廣告收入的很大一部分;截至2019年9月30日的季度,汽車和服務廣告分別佔我們淨時間銷售和互聯網收入的25.8%和22.0%; |
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• | 政治廣告的水平在偶數年大幅度提高,與總統選舉相關每四年進一步上升,歷史上佔了我們廣告收入的很大一部分;在2019年9月30日終了的一年中,政治廣告佔我們淨時間銷售額和互聯網收入的1.2%; |
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• | 受政治信仰、輿論、競選金融法影響的政治廣告水平,以及政治候選人和政治行動委員會籌集和使用受季節性波動影響的資金的能力; |
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• | 通過評級系統和當地電視臺努力採用和接受同一天收視率和此後按需觀看的方式所報告的實況/預約觀眾人數下降的影響; |
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• | 競爭對手的活動,包括其他形式的廣告媒體,如其他廣播電視臺、廣播電臺、MVPD、互聯網和寬帶內容提供商以及在同一市場服務的其他印刷、户外和媒體機構的競爭加劇; |
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• | MVPDs、vMVPD和OTT分銷商提供“瘦”節目包的影響,這些節目包可能不包括電視臺和/或有線電視頻道的所有節目,例如網球頻道; |
我們不能保證我們的廣告收入在未來不會波動,也不能保證這種波動不會對我們的業務、財務狀況或經營結果產生不利影響。
我們根據對未來收入的預期提前購買電視節目。實際收入可能低於我們的預期。如果發生這種情況,我們可能會遭受損失,這可能會降低我們的證券價值。
我們電臺最重要的成本之一是網絡和聯合編程。我們的創收能力可能會影響我們證券的價值。如果某個特定的網絡或程序相對於其成本不受歡迎,我們可能無法出售足夠的廣告時間來支付成本。
我們通常從別人那裏購買聯合編程內容,而不是自己製作這樣的內容,因此,我們對編程成本的控制有限。我們通常必須提前幾年購買聯合編程,並且可能必須承諾購買一年以上的節目。我們可能會更換那些做得不好的節目,然後才能收回我們所發生的或在我們完全攤銷成本之前的任何一大部分成本。我們還可以從與我們有網絡聯繫協議的網絡中接收節目。一般來説,這些協議的期限是幾年。網絡的普及會影響這些渠道的收入。這些因素中的任何一個都會降低我們的收入,或者導致我們的成本相對於收入上升。這些因素在一個疲軟的廣告市場中會加劇。
根據對未來收入的預期,我們內部提前推出了電視節目。實際收入可能會波動,而且可能低於我們的預期。如果發生這種情況,我們可能會遭受損失,這可能會降低我們的證券價值。
國內原創節目的製作需要大量的前期投資,國內原創節目的播出收入主要取決於公眾的接受程度,這是很難預測的。原始內容的商業成功還取決於在同一時間或幾乎同時向市場發佈的其他競爭性內容的質量和接受程度、是否有越來越多的替代娛樂形式、一般經濟條件及其對消費者支出的影響以及其他有形和無形因素,所有這些因素都可以改變,無法確定地加以預測。這些因素中的任何一個都會降低我們的收入,或者導致我們的成本相對於收入的上升。這些因素在疲軟的廣告市場中會加劇。
如果一個網絡終止了與我們的聯繫或程序服務安排,我們可能會失去大量的編程,我們無法以與我們目前的協議相媲美或更有利的條件來談判安排,或者如果網絡通過我們的本地附屬公司以外的服務提供編程,這可能會增加我們的成本和/或減少我們的收入。
各網絡製作和分發節目,以換取每個電臺承諾在指定時間播放節目,並在節目期間提供商業宣佈時間,並收取現金費用。每個網絡提供的節目數量和質量各不相同。電視市場和電視臺內項目1.事務在我們2018年12月31日截止的年度10-K年度報告中,詳細列出截至2018年12月31日我們的電臺和頻道。
隨着網絡附屬協議的更新,我們(或我們提供節目和/或銷售服務的站點的被許可人)可能無法談判與我們現有協議相媲美或更優惠的條款。我們的任何網絡附屬協議的不續訂或終止將使我們無法進行相關網絡的編程。這種節目的丟失將要求我們獲得替代的節目,這可能涉及較高的成本,可能對我們的目標觀眾不那麼有吸引力,導致收入減少。在我們的任何網絡附屬協議終止後,我們會被要求為受影響的電臺與另一個網絡訂立新的網絡附屬協議,或作為一個獨立的站運作,屆時,該網絡附屬資產的剩餘價值可能會受損,而我們亦須記錄減值費用,將該資產的價值記作其估計的公允價值。
我們無法預測與我們的附屬協議有關的任何未來談判的結果,或它們可能對我們的財務狀況和業務結果產生什麼影響;此外,增加反向網絡補償付款(根據我們的附屬協議對網絡進行編程的補償)的影響,可能對我們的財務狀況或業務結果產生負面影響。看見電視市場和電視臺內項目1.事務在截至2018年12月31日的年度報表10-K中,列出截至2018年12月31日的附屬協議到期日期。
我們可能無法就重傳同意協議進行重新談判,其條件與我們目前或將來所加入的協議和網絡相當或更有利,這就要求我們與它們分享重傳同意協議的收入。
隨着重新傳輸同意協議到期,我們可能無法以與我們現有協議相媲美或更優惠的條款重新談判此類協議。這可能會導致我們的重傳同意協議的收入和/或收入增長根據重新談判的條款減少,儘管我們目前的再傳輸同意協議包括自動自動扶梯。此外,我們目前或將來與之有關聯的某些網絡或程序服務提供商要求我們與它們分享重傳同意協議的收入,作為續訂附屬協議的一部分,或根據現有附屬協議中所載的某些權利。一般來説,我們與網絡或程序服務提供商的重傳同意協議和協議的期限是不同的,並且在不同的時期到期。如果我們無法就重傳同意協議進行談判,或者作為這些協議的一部分而收到的收入隨着時間的推移而下降,那麼我們可能會面臨與網絡和程序服務提供商共享的收入再傳輸收入淨額的減少或損失。我們不能預測結果,也不能保證今後談判的結果與我們的附屬協定有關,或它們可能對我們的財務狀況和業務結果產生什麼影響,如果有的話。看見電視市場和電視臺內項目1.事務截止2018年12月31日的年度報告表10-K,列出截至2018年12月31日我們的附屬協議到期日期。
2016年期間,我們根據一項調查,與聯邦通信委員會簽署了一項同意令,該法令涉及MVPD提出的指控,即我們違反了FCC關於重新傳輸同意協議的談判規則。看見電視所有權、地方營銷協議、聯合銷售協議、重傳同意談判和國家所有權協議規則的修改在……下面附註11.承付款和意外開支在合併財務報表在我們2018年12月31日終了年度表格10-K的年度報告中作進一步討論。
我們可能會受到政府當局的調查或罰款,例如,但不限於與違反FCC猥褻行為、兒童節目、贊助身份和其他FCC法規和政策有關的處罰,這些規則和政策的執行近年來有所增加,而有關此類違法行為的投訴可能會推遲我們向FCC提出的延期申請。
我們提供大量由廣播網絡提供或由我們的廣播新聞人才控制的現場新聞報道,雖然廣播網絡和我們的廣播人才在他們所説的話上都是專業和謹慎的,但總是有可能報道的信息不準確,甚至違反fcc頒佈的某些猥褻規則。此外,由廣播辛迪加和廣播網絡提供的娛樂和體育節目可能包含違反fcc頒佈的不道德行為規則的內容。因為法院和fcc對不道德規則的解釋並不總是明確的,有時候,我們很難預先決定哪些節目可能是不雅節目,我們有保險保障一些可能出現的法律責任,但公平競爭委員會加強了有關監管淫褻行為的執法工作,此外,公平競爭委員會亦有多項規管兒童電視節目的規則,包括有關商業事宜的限制。無論節目是由我們製作還是由第三方製作,我們都要遵守這樣的規則。違反猥褻行為或兒童節目規則可能會使我們受到處罰、吊銷執照、續簽或資格認證程序。無法保證可以避免可能導致聯邦通信委員會處以重大罰款或其他處罰的事件。
有時,我們可能已經收到或承諾支付播出節目材料。FCC規則要求,所有此類贊助材料必須在廣播時明確標明為誰付費,除非提及產品或服務顯然構成贊助標識。不能保證聯邦通信委員會能夠避免可能導致重大罰款或其他處罰的事件。2017年12月21日,FCC發佈了一份明顯的沒收責任通知,建議對該公司及其某些子公司違反FCC擔保識別規則的行為處以1,300萬美元的罰款。我們對委員會的調查結果和罰款建議提出異議,但我們無法預測任何可能與此事有關的公平競爭委員會行動的結果。
有時,我們可能會受到政府當局的調查。例如,如下面所描述的那樣聯邦通信委員會的多重所有權規則和聯邦反托拉斯條例可能限制我們在某些市場經營多個電視臺的能力,並可能導致我們的收入減少或阻止我們降低成本。這些規則的改變可能會威脅到我們目前對某些電視市場的戰略方針。以下是2019年1月4日,該公司收到司法部反托拉斯司在一個特定DMA中與JSA有關的三個CID。我們相信司法部已經向我們行業的其他公司發出了類似的民事調查要求。不能保證調查不會導致針對我們的行動或程序。如有訴訟或法律程序展開,我們可能會受到罰款、罰款及業務變動,對我們的財務狀況及經營結果可能造成負面影響。
聯邦政府對廣播行業的監管限制了我們的經營靈活性,這可能會影響我們創造收入或降低成本的能力。
公平競爭委員會管理我們的業務,就像它對廣播行業所有其他公司一樣。我們必須在需要新許可證時獲得聯邦通信委員會的批准,尋求更新、轉讓或修改許可證,購買新電臺,出售現有電臺,或轉讓持有許可證的子公司的控制權。我們的FCC許可證對我們的業務至關重要;沒有它們,我們就不能經營。我們無法確定FCC將來會不會續簽這些許可證,或者及時批准新的收購,如果沒有批准的話。如果不續簽或者收購得不到批准,我們可能會失去原本可以獲得的收入。
此外,國會和聯邦通信委員會今後可通過新的法律、條例和政策,涉及廣泛的問題(包括但不限於分配給特定服務的頻譜的技術變化),這些問題可能直接或間接地對我們的廣播財產的運營和所有權產生重大和不利的影響(見下文)。項目1.事務在我們2018年12月31日終了年度表格10-K的年度報告中.)
FCC的多重所有權規則和聯邦反壟斷法規可能會限制我們在某些市場經營多家電視臺的能力,並可能導致收入減少或阻止我們降低成本。這些規則的改變可能威脅到我們對某些電視市場的現有戰略方針。
電視所有權
中討論過的國家所有權規則在……下面聯邦電視廣播條例內項目1.事務在2018年12月31日終了年度的10-K表格年度報告中,聯邦通信委員會於2017年4月通過了重新審議特高頻折扣令,以恢復超高頻折扣,該折扣於2017年6月恢復生效。2017年5月,上訴法院向美國地方法院上訴法院提交了一份複議特高頻折扣令的請願書,並於2018年7月被法院駁回。2017年12月18日,歐盟委員會發布了一份擬議的規則制定通知,以審查國家所有權規則,包括仍懸而未決的超高頻折扣。我們無法預測這一規則制定程序的結果。由於我們接近39%的上限,沒有適用超高頻折扣,改變超高頻折扣或國家所有權規則可能限制我們在其他市場收購電視臺的能力。
根據聯邦法律,公平競爭委員會必須每四年審查一次所有權規則(四年一次的監管審查),以確定由於競爭的結果,這些規則對於公共利益是否必要,並廢除或修改聯邦通信委員會確定不再符合公共利益的任何規章。
2016年8月,聯邦通信委員會完成了對其媒體所有權規則的2010年和2014年四年期審查,併發布了一項命令(所有權令),該命令使現有的多數多重所有權規則保持不變,但修訂了規則,規定了兩家電視臺位於同一市場的JSA的歸屬,另一家電視臺每週銷售超過15%廣告時間的一方。所有權令還要求2014年3月31日前存在的JSA可以保留到2025年10月1日,屆時必須終止、修改或以其他方式遵守規則。這些“祖輩”JSA可以在不失去祖父身份的情況下被轉移或分配。隨後經複議的所有權令取消了JSA歸屬規則,並取消或修改了其他多重所有權規則,包括報紙廣播交叉所有權規則和地方電視臺所有權規則。經過重新考慮通過的所有權令中的規則變更於2018年2月7日生效。重新審議所有權令的申請,包括取消JSA歸屬規則,已向美國第三巡迴上訴法院提出。2019年9月23日,法院在複議時撤銷併發回了所有權令。要求重審的呈請書恩班克已於2019年11月7日由FCC和行業幹預機構提交,目前仍在等待中。我們無法預測這一程序的結果。如果我們被要求終止或修改我們的JSA,我們的業務可能在幾個方面受到不利影響,包括投資損失和解僱罰款。看見附註12.可變利益實體在合併財務報表在截至2018年12月31日及附註9.可變利益實體在合併財務報表為了進一步討論我們的JSA,我們將JSA合併為可變的利益實體。
我們的某些電視臺已經簽訂了通常被稱為本地營銷協議或LMA的協議。一種典型的LMA類型是兩個單獨擁有的電視臺之間為同一市場服務的節目協議,其中一家電視臺的持牌人在廣播一天的大部分節目中,在另一被許可人的電臺上出售這些節目片段的廣告時間,受後者的最終編輯和其他控制的制約。我們相信這些安排可使我們減少營運開支,提高盈利能力。看見附註12.可變利益實體在合併財務報表在截至2018年12月31日及附註9.
可變利益實體在合併財務報表為了進一步討論我們的LMA,我們將LMA合併為可變的利益實體。
除了本地電臺外,我們亦已簽訂外判協議(例如JSA),由34個電臺提供各種與節目無關的服務,例如向同一市場內的其他電臺或由其他電臺提供銷售、營運及管理服務,我們相信這種架構可使電臺達致營運效率及規模效益,否則會改善廣播的現金流及競爭地位。有關更多信息,請參見電視市場和電視臺內項目1.事務在我們2018年12月31日終了年度表格10-K的年度報告中.
2018年12月13日,FCC發佈了一份提議的規則制定通知,啟動對FCC廣播所有權規則的2018年四年期監管審查。NPRM要求就“地方電臺所有權規則”、“地方電視所有權規則”和“雙重網絡規則”是否仍為公共利益所必需,或是否應修改或取消這些規則作出評論。關於“地方電視所有權規則”,除其他外,NPRM要求對該規則的運作可能作出的修改作出評論,包括相關的產品市場、數字限制、前四大禁令;以及多播、衞星站、低發電站和下一代標準的影響。此外,NPRM還審查了上一個四年期審查程序中提出的與多樣性有關的若干建議。公眾評論期從2019年4月29日開始,回覆意見將於2019年5月29日到期。我們無法預測FCC何時將完成2018年四年期監管審查,也無法預測程序的結果。
2019年1月4日,該公司收到司法部反托拉斯司的三份CID。在每個CID中,司法部要求公司在特定DMA中提供與JSA有關的某些文件和材料。我們相信司法部已經向我們行業的其他公司發出了類似的民事調查要求。我們正在合作,並正在與司法部討論我們對CID的反應。目前,我們無法預測CID進程的結果,包括它是否會導致任何針對我們的行動或程序。
看見電視所有權、地方營銷協議、聯合銷售協議、重傳同意談判和國家所有權協議規則的修改在……下面附註11.承付款和意外開支在合併財務報表在我們2018年12月31日終了年度表格10-K的年度報告中作進一步討論。
如果我們被要求終止或修改我們的長期協議和其他外包協議,我們的業務可能會受到以下方面的影響:
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• | 收入損失。如果公平競爭委員會要求我們修改或終止現有的安排,我們將失去這些安排產生的部分或全部收入。我們將失去收入,因為我們將有更少的人口選擇,較小的受眾分佈和較低的收入份額提供給廣告商。 |
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• | 增加的費用。如果FCC要求我們修改或終止現有的安排,我們的成本結構將會增加,因為我們可能會失去重大的經營協同作用,我們可能還需要增加新的僱員。隨着LMA的終止,我們可能會增加編程成本,因為我們將與單獨擁有的電臺競爭聯合編程。 |
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• | 投資損失。作為我們某些安排的一部分,我們擁有與我們有安排的車站所使用的無許可證資產。如果某些安排不再被允許,我們將被迫出售這些資產,重組我們的協議,或為它們找到其他用途。如果發生這種情況,這些資產的市場可能不如我們購買時那麼好,因此,我們無法確定我們的原始投資是否會有有利的回報。 |
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• | 終止處罰。如果委員會要求我們在現行安排期滿前修改或終止現有安排,或在某些情況下,我們選擇不延長有關安排的期限,我們可能會被迫按某些安排的條款支付終止合約罰款。任何此類解僱處罰都可能是重大的。 |
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• | 替代安排。如果催化委員會要求我們終止現有的安排,我們可以訂立一項或多項替代安排。任何這類安排,可能會以對我們不利的條款,而不是現行的安排。 |
擁有人/持牌人沒有行使管制
公平競爭委員會要求車站的擁有人/持牌人對電臺的程序和運作保持獨立的控制。因此,我們擁有LMAS的那些電臺的所有者/持牌人可以以可能違揹我們利益的方式行使他們的控制權,包括在某些情況下搶佔或終止節目的權利。搶佔權和終止權使人無法確定我們是否能夠播放我們根據LMA購買的所有節目,從而不確定我們將從這種節目中獲得的廣告收入。此外,如果FCC確定所有者/被許可人沒有行使足夠的控制權,這可能會以罰款、吊銷車站許可證或拒絕續簽許可證來懲罰持證人。這些情況中的任何一種,特別是吊銷或拒絕續簽許可證,都可能導致我們的現金流或利潤率下降,並增加我們的運營成本。此外,處罰還可能影響我們持有FCC許可證的資格,使我們自己的執照面臨風險。
這些所有權規則和CID的結果的懸而未決和不確定性可能限制我們根據許可證、LMA、外包協議或其他方式向更多或現有的電臺提供服務的能力,這使我們面臨一定程度的波動,特別是在結果對我們不利的情況下。此外,解決這些所有權規則和CID一直而且很可能繼續是成本負擔,也可能繼續分散我們的管理,而決議的持續缺失可能會對我們的業務產生負面影響。
聯邦通信委員會的國家寬帶計劃可能導致我們的電臺失去頻譜,可能會對我們的競爭能力產生不利影響。
國會授權聯邦通信委員會進行所謂的“激勵拍賣”,拍賣和重新使用移動寬帶的廣播電視頻譜。看見廣播激勵拍賣在……下面附註2.資產的購置和處置內 這個合併財務報表在我們2018年12月31日終了年度表格10-K的年度報告中,進一步討論我們的參與、結果和拍賣後的過程。
我們無法預測聯邦通信委員會是否會採取可能影響我們廣播頻譜的進一步政策或獎勵拍賣。
我們已經並將繼續投資於可能無法獲得可用技術或知識產權的新技術舉措。
我們在NextGen平臺的開發上投入了大量資金。下一代廣播平臺的開發在……下面經營策略內項目1.事務在我們2018年12月31日終了年度表格10-K的年報內.我們不知道我們的研究和開發的結果是否會導致在我們的分銷平臺上可以使用的技術,或者給第三方許可。此外,即使我們的努力導致了可用的技術,我們也不知道它是否將包括在ATSC3.0框架中。任何開發這種技術的失敗都可能導致我們投資的損失。我們與開發NextGen平臺相關的成本記錄在我們的綜合運營報表中的非媒體費用中。此外,我們自己並通過合資企業開發了幾項與atsc 3.0相關的專利,我們將試圖通過第三方代理或通過一個專利池直接將這些專利貨幣化,目的是將獨立許可人擁有的類似專利合併到設備製造商的許可中。我們不知道我們的貨幣化是否會導致這些設備製造商接受許可安排,或導致對我們的知識產權支付任何特許權使用費。
不相關的第三方可以根據我們維護的網站上的信息的性質和內容向我們提出索賠。
我們提供互聯網服務,使個人能夠交換信息、生成內容、評論我們的內容,並參與各種在線活動。與這些在線服務提供商對其用户活動的責任有關的法律目前在美國和國際上都尚未解決。我們可能會因誹謗、疏忽、版權或商標侵權、非法活動、侵權行為,包括人身傷害、欺詐或其他基於信息的性質和內容的其他理論而向我們提出索賠,這些信息可能是在網上發佈或由我們的用户生成的。我們為此類行為辯護的代價可能很高,涉及到我們管理層和其他資源的大量時間和注意力。
與我們的體育部分有關的風險
在RSN收購之後,我們可能無法成功地將相關資產的業務相互整合,或與我們現有的業務整合,或實現我們預期從RSN收購中產生的所有協同效應。
收購RSN的成功在一定程度上將取決於我們能否從整合收購的RSN資產和我們現有業務中實現預期的利益和協同效應。為了實現這些預期的利益,企業必須成功地結合起來。
我們可能需要作出意外的資本支出或投資,以維持、整合、改進或維持被收購的RSN資產的運營,或承擔因收購RSN而產生的意外核銷或減值費用。此外,我們可能會承擔與資產有關的意外或未知負債。如果這些因素中的任何一個發生或限制了我們成功或及時地整合業務的能力,我們對未來財務狀況和在RSN收購後的運營結果的預期可能無法實現。
此外,我們相信,我們可以在今後五年內實現運行率生產和方案編制方面的協同作用。我們計劃通過更新所獲得的RSN的生產設施和技術來實現這些協同效應的很大一部分,而其餘的則通過利用我們的編程來降低所獲得的RSN的編程成本來實現。然而,我們使被收購的RSN的生產設施和技術現代化的計劃可能無法實現我們預期的節省,而且我們可能無法成功地談判協議或採取其他步驟來降低獲得的RSN的編程成本。任何未能實現我們預期的協同作用,都可能對獲得的RSN未來運營結果產生不利影響。此外,我們期望產生實現這些協同作用的成本,這些成本可能超過我們預期的成本,這也可能對獲得的RSN的運營結果產生不利影響。
我們與不同職業運動隊簽訂的媒體權利協議有不同的期限和條款,我們可能無法以可接受的條件續簽這些協議,或者由於其他原因而喪失這些權利。
我們創造收入的能力取決於與專業運動隊簽訂的媒體權利協議。截至2019年9月30日,根據我們的獨家媒體權利協議,我們的加權平均剩餘壽命為11年。期滿後,我們可能尋求延長這些協議,如果我們這樣做了,我們可能會被競爭的編程網絡或其他人出價超過這些協議,或者更新費用可能大大超過我們在現有協議下的成本。即使我們要續簽這樣的協議,如果體育節目權成本的增長超過了代銷商費用和廣告收入的增長,我們的運營結果也會受到不利的影響。此外,其中一個或多個運動隊可能會尋求建立自己的節目網絡,或加入我們的競爭對手網絡或地區體育網絡,而在某些情況下,我們可能沒有機會競投傳媒權。此外,有一種風險是,某些權利可以通過數字權利分配,而且RSNs將不會對這些權利進行同樣的貨幣化。
此外,這些協議的價值也可能受到我們無法控制的各種聯賽決定和/或聯賽協議的影響,包括改變一個賽季比賽次數的決定。MLB、NBA和NHL的理事機構已經並可能在今後實施各種規則、條例、準則、公報、指令、政策和協議(統稱“聯盟規則”),這可能對我們的業務和經營結果產生重大的負面影響。例如,聯賽規則定義了我們可以在適用的聯賽中分配球隊比賽的地區。聯賽規則的改變,或新聯賽規則的採用,可能會影響到我們與不同球隊達成的媒體權利協議,從而對我們的業務和運營結果產生實質性的負面影響。例如,聯盟可能將數字權授予其他分銷商和/或為國家提要或其他分銷商分配更多的遊戲。
這些媒體權利的價值也可能受到影響,或者我們可能完全失去這種權利,如果一個團隊被清算,在破產中進行重組,或重新安置到一個我們不可能或在商業上不可能繼續為該小組分發節目的地區。任何權利價值的損失或減少都會影響到我們提供的體育保險的範圍,並可能對我們和我們的運營結果產生重大的負面影響。此外,我們與mvdd和vmvdd的附屬協議通常包括特定的 r如果我們的網絡無法滿足最少數量的專業活動電視轉播,因此,任何權利的喪失都會對我們的業務和運營結果產生重大的負面影響。
我們的體育部分的成功取決於我們收取的附屬費用,損失或以較不優惠的條件續簽可能對我們和我們的經營結果產生重大的負面影響。
我們的體育部分的成功取決於我們與MVPDs、vMVPDs、OTT和其他流媒體分銷商之間的協議的存在和條款。我們現有的編程網絡協議在不同的日期到期。鑑於我們現有協議的相對短期性質,與按揭證券公司和vMVPDs簽訂的多項協議在任何特定時間都有待續簽和談判。我們不能保證我們將能夠續簽這些附屬協議或獲得與我們現有的協議一樣有吸引力的條款。此外,一些附屬協定還包括所謂的“最惠國”條款,其中要求此類協定的某些條款(可能包括實質性條款)不低於向任何類似情況下的MVPD或vMVPD提供的條款。如果觸發,這些最惠國條款可能導致我們的付款或根據這些協定承擔的其他義務增加,這可能導致我們
無法實現這些協定原先預期的好處。
會員費用佔我們體育部分收入的絕大部分。在截至2019年9月30日的9個月內,在實施RSN交易後的形式上,似乎發生在2018年1月1日,體育部門的附屬費用佔我們體育部分收入的96%,佔我們總收入的49%。聯盟費用收入的變化是由於費率、用户數量或滲透要求的綜合變化,這些變化允許MVPD支付較低的費率,而不管用户數量的增加或減少。降低我們每個用户獲得的許可費或我們所支付的訂户數目,包括由於我們的節目網絡的損失或運輸減少,將對我們的附屬費收入產生不利影響。例如,分銷商可以引入、銷售和/或修改可能影響接收我們的編程網絡的訂户數量的編程網絡層,包括可能排除我們網絡的編程層。運輸的任何損失或減少也會減少我們的節目的潛在觀眾,這可能會對我們的廣告收入產生不利影響。例如,2018年末,RSNs與一家主要的MVPD簽訂了續約協議,該協議在截至2019年9月30日的9個月內佔到了體育部分會員費用收入的31%。由於這一更新,在截至2019年9月30日的9個月內,與2018年9月30日終了的9個月相比,體育部門MVPD的附屬費收入減少了1.28億美元。我們預計,在截至2019年12月31日的12個月內,體育部門MVPD的附屬費用收入將減少約1.76億美元。見“-如果MVPD服務的用户數量下降的速度增加,或者這些用户轉移到不包括我們的編程網絡的其他服務或捆綁,可能會對我們的代銷商收費收入產生重大的負面影響。在某些情況下,訂户可能決定“切斷連線”,而不訂閲MVPD或其他流媒體服務,這將導致附屬公司費用的下降。
我們的附屬協議通常要求我們滿足某些內容標準,例如在我們的網絡上全年的專業活動電視廣播的最低門檻。如果我們不能達到這些標準,我們就可以接受 分銷商,可能包括費用減免、退款和(或)終止這些協議。
此外,在某些情況下,一項現有協定可能到期,我們可能還沒有完成關於延長該協定或在一定時期內達成一項新協定的談判。例如,我們與DISH網絡公司(DISH)的附屬協議於2019年7月26日到期。在截至2019年6月30日的12個月中,DISH及其OTT服務Sling TV的收入佔到了體育部分會員費用收入的12%。雖然在某些情況下,分銷商可繼續提供服務,直至最終續訂或更換協議(或直至我們或分銷商決定停止運輸為止),但分銷商可選擇在協議期滿時停止運輸或“斷電”服務。例如,在DISH附屬協議到期後,DISH停止廣播辛克萊的RSNs,這種封鎖繼續進行。在我們繼續與DISH談判的同時,我們無法預測我們是否會達成協議,或者這樣的協議是否會像我們先前與DISH協議的條款那樣對我們有利。因此,我們不能讓迪什停電持續多久。無論分銷商是否繼續提供服務,在與他們重新談判協議期間,如果現有協議到期而不續訂或更換該協議,可能會對我們的業務產生重大的不利影響。
偶爾,我們可能會與經銷商就我們的協議條款發生爭執。如果不通過商業討論加以解決,這種爭端可能導致訴訟或實際或威脅終止現有協議。
此外,收費電視行業高度集中,較少的分銷商為接受我們節目網絡的付費電視訂户提供服務,從而使最大的分銷商在與包括我們在內的節目網絡的關係中發揮重要的槓桿作用。我們的大部分體育部門的代銷商費用收入來自我們的前三大分銷商。在截至2019年9月30日的9個月中,我們的前三大分銷商的收入分別佔體育部門附屬費收入的25%、24%和13%。該行業的進一步整合可能會減少可用於分配我們的節目網絡的分銷商數量,並增加某些分銷商的談判槓桿,這可能對我們的收入產生不利影響。在某些情況下,如果獲得分銷商,收購分銷商的從屬協議將管轄收購後。在這種情況下,以對我們有利的條件收購與我們簽訂的一個或多個附屬協議的經銷商,可能會對我們和我們的經營結果產生重大的負面影響。
我們的合資企業安排會受到一些經營風險的影響,這些風險可能對我們的業務、經營結果和財務狀況產生重大不利影響。
我們已經通過與某些團隊的合資企業來投資我們的一些RSNs,將來我們可能會組建更多的合資企業。目前,我們是合資夥伴,在RSNs中有六個團隊為每個團隊分發內容。合資企業的性質要求我們與無關聯的第三方協商並分享某些決策權。此外,合資企業參與方在經濟或商業利益或目標方面的差異可能導致決策延遲,
未能就重大問題甚至訴訟達成一致意見。如果這些差異導致合資企業偏離其業務或戰略計劃,或者我們的合資夥伴採取違揹我們的政策、目標或合資企業最大利益的行動,我們的結果可能受到不利影響。
我們參加合資企業的風險還包括:
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• | 我們可能在某些決定上陷入僵局,因為我們沒有唯一的決策權,這可能需要我們花費更多的資源來解決這種僵局或潛在的爭端。 |
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• | 我們可能無法與我們的合資夥伴保持良好的關係,這可能會限制我們未來的增長潛力,並可能對我們的業務戰略產生不利影響。 |
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• | 我們的合資夥伴可能有不符合我們整個公司目標的投資或運營目標,包括投資的時機、條件和戰略或未來的增長機會。 |
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• | 我們的合資夥伴可能會破產,無法支付所需的出資份額,或未能履行作為合資夥伴的其他義務,這可能導致我們決定代表相關的合資夥伴或合作伙伴向任何此類企業注入我們自己的資本,儘管這些資本的其他相互競爭的用途是相互競爭的。 |
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• | 我們現有的一些合資企業需要強制性的資本支出,以利於適用的合資企業,這可能限制我們將資金用於其他公司機會的能力。 |
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• | 我們的一些合資夥伴擁有退出權,這些權利要求我們在發生某些事件時或在某段時間內購買他們的利益,這可能會影響我們的財務狀況,要求我們承擔額外的債務,以便完成此類交易,或以其他方式使用本來可以用於替代投資的現金。 |
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• | 我們的合資夥伴可能在我們的市場上有相互競爭的利益,這可能造成利益衝突問題。 |
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• | 任何出售或以其他方式處置我們在合資企業的權益或合資企業的基礎資產,可能需要得到我們的合資夥伴的同意,但我們可能無法獲得。 |
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• | 某些公司範圍內或戰略性的交易也可能觸發合資企業合夥人持有的其他合同權利(包括終止權或清算權),這取決於交易的結構,這可能影響我們完成此類交易的能力。 |
我們的體育部分在很大程度上取決於MLB、NBA和NHL球隊的受歡迎程度,他們的媒體權利是我們控制的。
我們的體育部分取決於MLB、nba和nhl球隊的受歡迎程度,他們的本地媒體權利是我們控制的,在不同程度上,這些球隊取得了場上、場上和冰上的成功,這可以激發球迷的熱情,從而增加收視率和廣告收入。此外,常規賽的成功可能使一支球隊有資格參加季後賽,這就增加了人們對這支球隊的興趣,從而提高了觀眾和廣告收入。 或者,如果一個團隊的人氣下降或未能激發球迷的熱情,這可能會對收視率和廣告收入以及續簽我們的加盟協議的條款產生負面影響。沒有人能保證任何一支運動隊都會在季後賽中激發或保持球迷的熱情或競爭,如果不這樣做,就會對我們和我們的運營結果產生實質性的負面影響。
我們的廣告收入可能因不同時期而有很大差異,這取決於許多我們無法控制的因素,這些因素可能會對我們的經營結果產生不利影響。
我們的部分體育收入依賴於廣告時間的銷售,因此,我們的運營結果取決於我們創造的廣告收入。我們銷售廣告時間的能力取決於:
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• | 汽車工業的成功,歷史上為我們的廣告收入提供了很大一部分; |
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• | 通過評級系統和當地電視臺努力採用和接受同一天收視加收視的方式所報告的實況/預約收視率下降的影響 |
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• | 我們的競爭對手的活動,包括來自其他形式的廣告媒體的競爭加劇,例如廣播電臺、MVPD、vMVPD、互聯網和寬帶內容提供商以及在同一市場服務的其他印刷、户外、互聯網和媒體機構; |
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• | MVPD、vMVPD和OTT分銷商提供的“瘦”編程包的影響可能不包括我們網絡的所有編程; |
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• | 我們有能力與銷售我們提供的廣告時間的MVPDs競爭,他們可以將這些時間與其他體育項目和其他地理位置捆綁在一起;以及 |
我們不能保證我們的廣告收入在未來不會波動,也不能保證這種波動不會對我們、我們的財務狀況或我們的經營結果產生不利影響。
在勞資糾紛期間,我們可能有義務向當地團隊支付一定的費用。
我們可能會受到職業體育聯盟工會關係的影響。每一個NBA,NHL和MLB過去都經歷過勞工困難,將來可能會有勞工問題,如球員罷工或管理停工。例如,NBA經歷了勞動困難,包括1998-99賽季和2011-12個賽季的停工,導致每一個賽季的常規賽都縮短了。NHL還經歷了勞動方面的困難,包括1994-95年和2012-13年期間的停工,導致每一個賽季的常規賽縮短,以及從2004年9月開始停工,導致整個2004-05年NHL賽季的取消。MLB還經歷了勞工方面的困難,包括1972年、1981年和1994年的球員罷工,導致每一個賽季的常規賽縮短,以及整個季後賽和1994年世界系列賽的失利。
職業體育聯盟和運動員工會之間的任何勞資糾紛可能會使我們無法播放或以其他方式分配我們有權播放的預定遊戲,從而導致收入減少,這將對我們的業務、收入和經營結果產生不利影響。此外,職業體育聯盟和運動員工會之間的任何勞資糾紛都可能導致我們不得不與替補球員廣播比賽,這將對我們的業務、收入和經營結果產生不利影響。雖然我們目前與當地團隊達成的許多節目權協議涉及勞資糾紛,但在某些情況下,我們有合同義務繼續支付這些權利費用的某一部分,儘管有任何勞資糾紛。
與負債有關的風險
我們的鉅額債務可能對我們的財政狀況產生不利影響,使我們無法履行我們的債務義務。
截至2019年9月30日,我們的債務總額為12.463億美元,而同期股東權益賬面價值為16.75億美元。
我們的高額債務構成了風險,包括以下風險,特別是在收入下降的時期:
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• | 我們可能無法履行我們的債務義務,特別是在經濟、金融信貸和市場行業的不利條件下; |
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• | 我們可能需要很大一部分現金流量來支付未償債務的本金和利息,特別是在經濟和市場負條件下; |
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• | 可用於合資企業、營運資本、資本支出、股息和其他一般公司用途的數額可能有限,因為很大一部分現金流量用於支付未償債務的本金和利息; |
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• | 如果我們的附屬公司和廣告收入下降,我們可能無法償還我們的債務; |
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• | 如果我們不能更新團隊體育媒體的權利或以不太優惠的條件續訂,我們可能無法償還我們的債務; |
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• | 我們的貸款人可能不願意為未來的合資企業、營運資本需求、額外收購或其他目的向我們提供額外貸款; |
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• | 我們進入資本市場的能力可能有限,我們可能無法以定價或其他條件發行我們認為有吸引力的證券,如果有的話; |
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• | 如果我們的現金流不足以支付利息和本金,我們可能不得不重組或再融資我們的債務,或出售我們的一個或多個RSNs的股本權益,以減少償債義務; |
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• | 我們在規劃和迴應競爭行業的轉變時,可能會受到限制;及 |
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• | 與槓桿率較低的競爭對手相比,我們可能更容易受到不利經濟狀況的影響,因而更難以承受競爭壓力。 |
任何這些事件都可能降低我們產生可用於投資、償還、重組或再融資債務的現金的能力,尋求額外的債務或股本資本,進行資本改進,或對將提高盈利能力的事件作出反應。
我們可能無法產生足夠的現金來償還我們所有的債務,並可能被迫採取其他行動來履行我們在債務項下的義務,這可能是不成功的。
我們能否按期償還或再融資我們的債務,取決於我們的財務狀況和經營業績,而這些狀況和經營情況取決於當前的經濟和競爭條件以及某些金融、商業、競爭、立法、監管和我們無法控制的其他因素。我們可能無法維持經營活動的現金流量,使我們能夠支付本金、保險費(如果有的話)和債務利息。
如果我們的現金流量和資本資源不足以為我們的償債義務提供資金,我們可能面臨巨大的流動性問題,並可能被迫減少或推遲投資、合資企業和資本支出,或處置我們的RSNs、其他物質資產或業務中的股權,尋求更多的債務或股本,或重組或再融資我們的債務。我們可能無法在必要時,以商業上合理的條件或根本不可能採取任何此類替代措施,即使成功,這些替代行動也可能使我們無法履行預定的還本付息義務。STG銀行信貸協議、DSG銀行信貸協議和管理票據的每一個契約都將限制我們處置資產和使用這種處置所得收益的能力,也可能限制我們籌集債務或股本的能力,以便在到期時用於償還其他債務。我們可能無法完成這些處置,或獲得足以償還到期債務的收益。
如果我們不能按期償還我們的債務,我們將違約,我們的債務持有人可以申報所有債務。
未償還的本金和利息到期應付,根據STG銀行信貸協議和DSG銀行信貸協議的貸款人可以終止他們對我們貸款的承諾,放款人可以取消對其債務擔保資產的止贖權,我們可能被迫破產或清算。
儘管我們目前的負債水平很高,但我們和我們的子公司可能仍有能力承擔更多的債務。這可能進一步加劇我們在此所述財務狀況的風險。
我們和我們的子公司將來可能會承擔大量的額外債務。儘管我們所受債務工具的條款限制額外負債的產生,這些限制須受若干限制和例外情況的限制,遵守這些限制而產生的額外債務可能很大。這些限制也不會阻止我們承擔不構成債務的義務。如果在我們目前的債務水平上再增加新的債務,我們和擔保人現在面臨的相關風險可能會加劇。
我們的可變利率負債使我們面臨利率風險,這可能導致我們的債務服務義務大幅增加。
未來利率可能會上升。因此,STG銀行信貸協議和DSG銀行信貸協議或其他可變利率債務的利率可能高於或低於當前水平。截至2019年9月30日,我們追索權債務的本金約為59.32億美元,與STG銀行信貸協議和DSG銀行信貸協議有關,在每一種情況下都受可變利率的影響。如果利率上升,我們對可變利率債務的還本付息義務就會增加,即使借款數額保持不變,我們的淨收入和現金流量,包括可用於償還債務的現金,也將相應減少。雖然我們希望就我們的STG銀行信貸協議和DSG銀行信貸協議的借款達成利率對衝協議,但這些協議並不能充分緩解利率風險。
我們對貸款人作出的承諾限制了我們採取可能增加證券和業務價值的行動的能力,或可能要求我們採取降低證券和業務價值的行動。
我們現有的融資協議阻止我們採取某些行動,並要求我們滿足某些測試。這些限制和測試可能要求我們以更難償還無擔保債務或降低證券和業務價值的方式開展業務。這些限制和測試包括:
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• | 限制附加債務的產生、承擔或擔保,或發行不合格的股票或優先股; |
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• | 對股利支付、股票回購和其他與我國資本存量有關的支付的限制; |
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• | 限制兼併和其他收購,滿足收購條件,限制未經銀行放款人同意的收購總額; |
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• | 財務比率和條件測試包括經調整的總負債與合併EBITDA的比率、經調整的第一留置權債務與合併EBITDA的比率以及經調整的合併EBITDA與固定費用的比率。 |
未來的融資安排可能包含額外的限制和測試。此外,關於可贖回子公司優先股條款的有限責任公司協議也將限制DSH及其子公司支付股息和分配與我們的其他股本有關的能力,以及DSH未來的股權發行。所有這些限制性公約都可能限制我們執行業務戰略的能力,阻止我們採取可能增加我們證券價值的行動,或要求採取降低我們證券價值的行動。
此外,我們可能無法通過測試,從而拖欠我們的一項或多項債務(特別是如果經濟衰退,從而降低我們的廣告收入)。如果我們拖欠債務,債權人可能要求立即償付債務或取消抵押品贖回權。如果出現這種情況,我們可能被迫出售資產或採取其他可能大幅降低證券和業務價值的行動,而且我們可能沒有足夠的資產或資金來償還債務。
如果不遵守債務工具下的契約,就可能導致此類債務工具違約、加快我們債務下的應付金額和損失我們的貸款資產。
我們的某些債務協議將包含交叉違約條款和其他債務,這意味着在某些債務工具下的違約可能導致其他債務的違約。
如果我們違反了某些債務契約,我們的貸款人可以要求我們立即償還債務,如果債務有擔保,我們可以立即佔有擔保債務的財產。此外,如果有任何其他債務因違約而到期應付,我們的未償債券持有人以及下列貸款人STG銀行信貸協議與DSG銀行信貸協議也許可以要求我們立即償還這些債務。
因此,任何債務契約的違約都可能對我們的財務狀況和履行義務的能力產生重大不利影響。
如果我們現有的附屬擔保人由於我們為續訂現有的團隊權利協議而在RSNs發行股權,其總資產、淨收入和可歸屬的EBITDA可能會大幅減少。
目前,我們是合資夥伴,在RSNs中有六個團隊為每個團隊分發內容。與我們延長現有媒體權利協議的努力有關,我們可能會簽訂新的協議,為我們的合資夥伴或其他投資者提供目前全資擁有的RSNs的少數股權。此類債券不會由我們全資擁有,而且由於管理DSG高級債券的契約只要求全資子公司為DSG高級債券提供擔保,因此不再要求這些RSNs為DSG高級債券提供擔保。因此,我們的非擔保附屬公司的總資產、淨收益和可歸屬的EBITDA可能大幅增加,這可能增加上述風險因素所述的風險,並可能對我們履行DSG高級票據義務的能力產生重大不利影響。
我們的合資協議載有可能導致現金付款的條款,從而降低我們償還債務義務的能力。
我們的合資協議載有某些可能導致現金付款的條款,這將減少我們的可用現金,並可能降低我們償還債務義務的能力。
例如,截至2019年9月30日,我們與三個團隊的合資協議中有條款規定,我們在合同上有義務(或可能成為合同),根據該小組的選擇,以預先確定的價格購買合資公司的一部分或全部股權。如果有更多的小組根據合資協議行使他們的放債權,我們就必須支付現金,這將減少我們的可用現金,並可能降低我們償還包括“票據”在內的債務的能力。
項目2.股本證券的非註冊銷售和收益的使用
沒有。
第3項.高級證券的自動違約
沒有。
項目4.礦山安全披露
沒有。
項目5.其他相關信息
沒有。
項目6.展覽品
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陳列品 數 | | 描述 |
4.1 | | 補充義齒第1號,日期為2019年8月23日,由擔保人及其之間的擔保人和美國銀行全國協會作為託管人和票據抵押品代理人。(參閲註冊官於2019年8月23日提交的有關表格8-K的現行報告) |
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4.2 | | 補充義齒第1號,日期為2019年8月23日,由擔保人及其之間的擔保人和美國銀行全國協會擔任託管人。(參閲註冊官於2019年8月23日提交的有關表格8-K的現行報告) |
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10.1 | | 經修正的“第六項經修正和恢復的信貸協議第2號增量貸款修正案”,日期為2014年7月31日。(參閲註冊官於2019年8月15日提交的有關表格8-K的現行報告) |
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10.2 | | 修訂後的鑽石體育控股有限責任公司協議,日期為2019年8月23日。(參閲註冊官於2019年8月23日提交的有關表格8-K的現行報告) |
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10.3 | | 自2019年8月23日起,由Sinclair廣播集團公司提供收藏擔保。並得到摩根大通基金公司的認可。(參閲註冊官於2019年8月23日提交的有關表格8-K的現行報告) |
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10.4 | | 截止2019年8月23日的信貸協議,由鑽石體育中間控股有限公司、鑽石體育集團、LLC、JP Morgan Chase Bank,N.A.作為行政代理和擔保品代理,以及發行銀行和貸款人之間簽訂。(參閲註冊官於2019年8月23日提交的有關表格8-K的現行報告) |
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10.5 | | 自2019年8月23日起,由Sinclair廣播集團公司、Sinclair電視集團公司、JP Morgan Chase Bank,N.A.作為行政代理人和擔保品代理人,以及發行銀行和貸款方之間簽訂的第七份經修訂和恢復的信貸協議。(參閲註冊官於2019年8月23日提交的有關表格8-K的現行報告) |
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31.1 | | 根據“交換法”第13a-14(A)條(“美國法典”第15編第7241節),克里斯托弗·S·裏普利(Christopher S.Ripley)作為辛克萊廣播集團(Sinclair)首席執行官認證。 |
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31.2 | | 露西·魯特豪澤,作為辛克萊廣播集團公司首席財務官,根據“交易法”第13a-14(A)條(“美國法典”第15編第7241節)認證。 |
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32.1 | | 根據“交換法”第13a-14(B)條和2002年“薩班斯-奧克斯利法”第906條(“美國法典”第18編第1350節),克里斯托弗·裏普利(Christopher S.Ripley)擔任辛克萊廣播集團(Sinclair)首席執行官。 |
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32.2 | | 露西·魯特豪澤,作為辛克萊廣播集團公司首席財務官,根據“交換法”第13a-14(B)條和2002年“薩班斯-奧克斯利法”第906條(“美國法典”第18編第1350節)認證。 |
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101 | | 該公司截至2019年9月30日的季度綜合財務報表和相關説明(本季度報告為表10-Q),格式為iXBRL(內聯可擴展業務報告語言)。 |
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104 | | 封面交互式數據文件(包括在表101中)。 |
*隨函提交。
簽名
根據1934年“證券交易法”的規定,註冊人已妥為安排由下列簽署人代表其簽署本表格10-Q的報告,並在第十二屆日十一月 2019.
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| 辛克萊廣播集團 |
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| 通過: | S/David R.Bochenek |
| | 大衞·博切尼克 |
| | 高級副總裁/首席會計官/公司主計長 |
| | (獲授權人員及總會計主任) |