文件12000000.0670.1230.0200.0410.0360.058P1Y6M0.1480.16513.60.2270.0700.0805.00.03010.00.10820.90.1419.30.1200.420.2470.1740.3000.16311.820.130.2390.0610.0740.1700.0480.1500.0484.50.250.0300.0430.06410.00.2290.09721.90.1890.1700.2310.1038.12.063.70.1200.0540.0710.2000.0800.1310.2000.0800.132P115MP20MP61MP107MP19MP57M假的--09-30FY20190000038777000.1300.83.921.040.10.1100000000010000000005191225744993032695191225744993032694000000003000000000.02850.0280000000.0610.1330.0200.0270.0420.067000000P3Y000000551600000589700000168430000074680000011848000001124000001760000010900000111000000100000000P35YP10YP3YP5YP3Y00000387772018-10-012019-09-3000000387772019-10-3100000387772019-03-2900000387772017-10-012018-09-300000038777美國-GAAP:ShareholderServiceMembers2017-10-012018-09-3000000387772016-10-012017-09-300000038777美國-公認會計原則:非控制成員2017-10-012018-09-300000038777us-gaap:InvestmentAdvisoryManagementAndAdministrativeServiceMember2018-10-012019-09-300000038777本:銷售和分銷2016-10-012017-09-300000038777本:銷售和分銷2018-10-012019-09-300000038777美國-GAAP:ShareholderServiceMembers2016-10-012017-09-300000038777美國-公認會計原則:非控制成員2018-10-012019-09-300000038777us-gaap:InvestmentAdvisoryManagementAndAdministrativeServiceMember2017-10-012018-09-300000038777本:銷售和分銷2017-10-012018-09-300000038777美國-公認會計原則:非控制成員2016-10-012017-09-300000038777美國-GAAP:ShareholderServiceMembers2018-10-012019-09-300000038777us-gaap:InvestmentAdvisoryManagementAndAdministrativeServiceMember2016-10-012017-09-3000000387772019-09-3000000387772018-09-300000038777本:ConsolidatedInvestmentProductsMembers2018-09-300000038777本:弗蘭克林資源有限公司2018-09-300000038777本:ConsolidatedInvestmentProductsMembers2019-09-300000038777本:弗蘭克林資源有限公司2019-09-300000038777一般公認會計原則:StockMenger2017-10-012018-09-300000038777美國-公認會計原則:會計標準更新201502美國-公認會計原則:父母成員2016-09-300000038777美國-公認會計原則:父母成員2018-10-012019-09-3000000387772016-09-300000038777美國-公認會計原則:父母成員2016-10-012017-09-300000038777美國-GAAP:添加劑2018-10-012019-09-3000000387772017-09-300000038777美國-公認會計原則:會計標準更新2015022016-09-300000038777美國-GAAP:添加劑2017-10-012018-09-300000038777一般公認會計原則:StockMenger2017-09-300000038777美國-公認會計原則:減少收入2017-10-012018-09-300000038777一般公認會計原則:StockMenger2018-09-300000038777美國-公認會計原則:父母成員2017-10-012018-09-300000038777一般公認會計原則:StockMenger2018-10-012019-09-300000038777us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2016-10-012017-09-300000038777一般公認會計原則:StockMenger2016-09-300000038777美國-GAAP:添加劑2017-09-300000038777us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2019-09-300000038777美國-公認會計原則:減少收入2019-09-300000038777美國-GAAP:添加劑2018-09-300000038777美國-公認會計原則:會計標準更新201609美國-公認會計原則:父母成員2017-09-300000038777美國-公認會計原則:會計標準更新2016092017-09-300000038777一般公認會計原則:StockMenger2016-10-012017-09-300000038777美國-公認會計原則:會計標準更新201609美國-公認會計原則:減少收入2017-09-300000038777美國-公認會計原則:減少收入2018-10-012019-09-300000038777美國-公認會計原則:會計標準更新201601個成員us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2018-09-300000038777美國-公認會計原則:會計標準更新201609美國-GAAP:添加劑2017-09-300000038777美國-公認會計原則:減少收入2016-10-012017-09-300000038777美國-GAAP:添加劑2019-09-300000038777美國-公認會計原則:減少收入2017-09-300000038777美國-公認會計原則:減少收入2018-09-300000038777美國-公認會計原則:會計標準更新201502美國-公認會計原則:非控制成員2016-09-300000038777美國-GAAP:添加劑2016-09-300000038777美國-公認會計原則:非控制成員2019-09-300000038777美國-GAAP:添加劑2016-10-012017-09-300000038777美國-公認會計原則:非控制成員2016-09-300000038777us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2017-10-012018-09-300000038777美國-公認會計原則:父母成員2019-09-300000038777美國-公認會計原則:會計標準更新201502us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2016-09-300000038777美國-公認會計原則:父母成員2016-09-300000038777ben:AccountingStandardsUpdate201409and201601Member美國-公認會計原則:減少收入2018-09-300000038777us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2018-10-012019-09-300000038777美國-公認會計原則:非控制成員2017-09-300000038777ben:AccountingStandardsUpdate201409and201601Member美國-公認會計原則:父母成員2018-09-300000038777us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2017-09-300000038777us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2016-09-300000038777美國-公認會計原則:非控制成員2018-09-300000038777美國-公認會計原則:減少收入2016-09-300000038777美國-公認會計原則:會計標準更新201502美國-公認會計原則:減少收入2016-09-300000038777美國-公認會計原則:父母成員2018-09-300000038777美國-公認會計原則:會計標準更新201609us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2017-09-300000038777ben:AccountingStandardsUpdate201409and201601Member2018-09-300000038777us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2018-09-300000038777一般公認會計原則:StockMenger2019-09-300000038777美國-公認會計原則:父母成員2017-09-300000038777SRT:最大值2018-10-012019-09-300000038777SRT:MinimumMenger2018-10-012019-09-300000038777美國-公認會計原則:會計標準更新201601個成員美國-公認會計原則:投資2018-10-010000038777美國-公認會計原則:會計標準更新2016022019-09-300000038777美國-公認會計原則:會計標準更新201409美國-公認會計原則:責任成員2018-10-010000038777美國-公認會計原則:會計標準更新201409美國-公認會計原則:減少收入2018-10-010000038777美國-公認會計原則:會計標準更新201601個成員美國-公認會計原則:減少收入2018-10-010000038777美國-公認會計原則:會計標準更新201409美國-公認會計原則:AssetsMembers2018-10-010000038777美國-公認會計原則:會計標準更新201601個成員美國-公認會計原則:綜合2018-10-010000038777美國-公認會計原則:會計標準更新201409us-gaap:CalculatedUnderRevenueGuidanceInEffectBeforeTopic606Member2018-10-012019-09-300000038777美國-GAAP:ShareholderServiceMembers美國-公認會計原則:會計標準更新201409us-gaap:DifferenceBetweenRevenueGuidanceInEffectBeforeAndAfterTopic606Member2018-10-012019-09-300000038777美國-GAAP:ShareholderServiceMembers美國-公認會計原則:會計標準更新201409us-gaap:CalculatedUnderRevenueGuidanceInEffectBeforeTopic606Member2018-10-012019-09-300000038777us-gaap:InvestmentAdvisoryManagementAndAdministrativeServiceMember美國-公認會計原則:會計標準更新201409us-gaap:CalculatedUnderRevenueGuidanceInEffectBeforeTopic606Member2018-10-012019-09-300000038777本:銷售和分銷美國-公認會計原則:會計標準更新201409us-gaap:DifferenceBetweenRevenueGuidanceInEffectBeforeAndAfterTopic606Member2018-10-012019-09-300000038777美國-公認會計原則:會計標準更新201409us-gaap:DifferenceBetweenRevenueGuidanceInEffectBeforeAndAfterTopic606Member2018-10-012019-09-300000038777us-gaap:InvestmentAdvisoryManagementAndAdministrativeServiceMember美國-公認會計原則:會計標準更新201409us-gaap:DifferenceBetweenRevenueGuidanceInEffectBeforeAndAfterTopic606Member2018-10-012019-09-300000038777本:銷售和分銷美國-公認會計原則:會計標準更新201409us-gaap:CalculatedUnderRevenueGuidanceInEffectBeforeTopic606Member2018-10-012019-09-300000038777本:初步估計2019-02-010000038777本:重新評估公平價值2019-02-010000038777ben:BusinessCombinationProvisionalInformationInitialAccountingIncompleteAdjustmentConsiderationTransferredMember2019-02-0100000387772019-02-0100000387772019-02-012019-02-010000038777國家:美國2018-10-012019-09-300000038777國家:陸2018-10-012019-09-300000038777美國-GAAP:ServiceOtherMembers國家:美國2018-10-012019-09-300000038777美國-GAAP:ShareholderServiceMembers國家:美國2018-10-012019-09-300000038777美國-GAAP:ServiceOtherMembersSRT:亞洲太平洋成員2018-10-012019-09-300000038777本:銷售和分銷SRT:亞洲太平洋成員2018-10-012019-09-300000038777美國-GAAP:ServiceOtherMembers國家:陸2018-10-012019-09-300000038777SRT:亞洲太平洋成員2018-10-012019-09-300000038777us-gaap:InvestmentAdvisoryManagementAndAdministrativeServiceMemberben:EuropeMiddleEastandAfricaExcludingLuxembourgMember2018-10-012019-09-300000038777本:銷售和分銷國家:陸2018-10-012019-09-300000038777美國-GAAP:ShareholderServiceMembersSRT:亞洲太平洋成員2018-10-012019-09-300000038777本:銷售和分銷ben:EuropeMiddleEastandAfricaExcludingLuxembourgMember2018-10-012019-09-300000038777us-gaap:InvestmentAdvisoryManagementAndAdministrativeServiceMember國家:陸2018-10-012019-09-300000038777美國-GAAP:ServiceOtherMembersben:EuropeMiddleEastandAfricaExcludingLuxembourgMember2018-10-012019-09-300000038777美國-GAAP:ShareholderServiceMembersben:EuropeMiddleEastandAfricaExcludingLuxembourgMember2018-10-012019-09-300000038777本:銷售和分銷本:美國--包括美國在內的國家2018-10-012019-09-300000038777本:美國--包括美國在內的國家2018-10-012019-09-300000038777美國-GAAP:ServiceOtherMembers2018-10-012019-09-300000038777us-gaap:InvestmentAdvisoryManagementAndAdministrativeServiceMember國家:美國2018-10-012019-09-300000038777ben:EuropeMiddleEastandAfricaExcludingLuxembourgMember2018-10-012019-09-300000038777us-gaap:InvestmentAdvisoryManagementAndAdministrativeServiceMember本:美國--包括美國在內的國家2018-10-012019-09-300000038777美國-GAAP:ServiceOtherMembers本:美國--包括美國在內的國家2018-10-012019-09-300000038777us-gaap:InvestmentAdvisoryManagementAndAdministrativeServiceMemberSRT:亞洲太平洋成員2018-10-012019-09-300000038777美國-GAAP:ShareholderServiceMembers國家:陸2018-10-012019-09-300000038777美國-GAAP:ShareholderServiceMembers本:美國--包括美國在內的國家2018-10-012019-09-300000038777本:銷售和分銷國家:美國2018-10-012019-09-300000038777美國-公認會計原則:公平證券2019-09-300000038777本:DebtandEquitySecuritiesMembers2018-09-300000038777美國-公認會計原則:FairValueInputsLevel3成員us-gaap:EstimateOfFairValueFairValueDisclosureMember美國-公認會計原則:公平證券2019-09-300000038777美國-公認會計原則:FairValueInputsLevel2Mengerus-gaap:EstimateOfFairValueFairValueDisclosureMember2019-09-300000038777us-gaap:CarryingReportedAmountFairValueDisclosureMember2018-09-300000038777美國-公認會計原則:FairValueInputsLevel1Mengerus-gaap:EstimateOfFairValueFairValueDisclosureMember2019-09-300000038777美國-公認會計原則:FairValueInputsLevel3成員us-gaap:EstimateOfFairValueFairValueDisclosureMember美國-公認會計原則:公平證券2018-09-300000038777us-gaap:CarryingReportedAmountFairValueDisclosureMember2019-09-300000038777美國-公認會計原則:FairValueInputsLevel2Mengerus-gaap:EstimateOfFairValueFairValueDisclosureMember2018-09-300000038777us-gaap:CarryingReportedAmountFairValueDisclosureMember美國-公認會計原則:公平證券2018-09-300000038777us-gaap:CarryingReportedAmountFairValueDisclosureMember美國-公認會計原則:公平證券2019-09-300000038777美國-公認會計原則:FairValueInputsLevel1Mengerus-gaap:EstimateOfFairValueFairValueDisclosureMember2018-09-300000038777美國-公認會計原則:投資美國-公認會計原則:FairValueInputsLevel3成員2018-10-012019-09-300000038777美國-公認會計原則:FairValueInputsLevel3成員本:內涵2017-10-012018-09-300000038777美國-公認會計原則:投資美國-公認會計原則:FairValueInputsLevel3成員2017-10-012018-09-300000038777美國-公認會計原則:FairValueInputsLevel3成員本:內涵2017-09-300000038777美國-公認會計原則:投資美國-公認會計原則:FairValueInputsLevel3成員美國-公認會計原則:總行政支出2018-10-012019-09-300000038777美國-公認會計原則:投資美國-公認會計原則:FairValueInputsLevel3成員美國-公認會計原則:投資-收入-成員2018-10-012019-09-300000038777美國-公認會計原則:FairValueInputsLevel3成員本:內涵2018-10-012019-09-300000038777美國-公認會計原則:FairValueInputsLevel3成員本:內涵美國-公認會計原則:總行政支出2018-10-012019-09-300000038777美國-公認會計原則:FairValueInputsLevel3成員本:內涵美國-公認會計原則:總行政支出2017-10-012018-09-300000038777美國-公認會計原則:FairValueInputsLevel3成員本:內涵美國-公認會計原則:投資-收入-成員2018-10-012019-09-300000038777美國-公認會計原則:FairValueInputsLevel3成員本:內涵2018-09-300000038777美國-公認會計原則:投資美國-公認會計原則:FairValueInputsLevel3成員2018-09-300000038777美國-公認會計原則:投資美國-公認會計原則:FairValueInputsLevel3成員2017-09-300000038777美國-公認會計原則:投資美國-公認會計原則:FairValueInputsLevel3成員美國-公認會計原則:投資-收入-成員2017-10-012018-09-300000038777美國-公認會計原則:FairValueInputsLevel3成員本:內涵2019-09-300000038777美國-公認會計原則:投資美國-公認會計原則:FairValueInputsLevel3成員美國-公認會計原則:總行政支出2017-10-012018-09-300000038777美國-公認會計原則:FairValueInputsLevel3成員本:內涵美國-公認會計原則:投資-收入-成員2017-10-012018-09-300000038777美國-公認會計原則:投資美國-公認會計原則:FairValueInputsLevel3成員2019-09-300000038777本:不可贖回的基金2018-10-012019-09-300000038777本:不可贖回的基金2019-09-300000038777本:非RedeemablePrivateDebtFundMembers2019-09-300000038777美國-公認會計原則:FairValueInputsLevel3成員美國-公認會計原則:公平價值測量us-gaap:IncomeApproachValuationTechniqueMember2019-09-300000038777美國-公認會計原則:公平價值測量本:DebtandEquitySecuritiesMembers2018-09-300000038777美國-公認會計原則:公平價值測量2018-09-300000038777美國-公認會計原則:FairValueInputsLevel3成員美國-公認會計原則:公平價值測量本:DebtandEquitySecuritiesMembers2018-09-300000038777美國-公認會計原則:FairValueInputsLevel3成員美國-公認會計原則:公平價值測量us-gaap:IncomeApproachValuationTechniqueMember2018-09-300000038777美國-公認會計原則:FairValueInputsLevel1Menger美國-公認會計原則:公平價值測量本:DebtandEquitySecuritiesMembers2018-09-300000038777美國-公認會計原則:FairValueInputsLevel2Menger美國-公認會計原則:公平價值測量本:DebtandEquitySecuritiesMembers2018-09-300000038777美國-公認會計原則:FairValueInputsLevel3成員美國-公認會計原則:公平價值測量2018-09-300000038777美國-公認會計原則:FairValueInputsLevel1Menger美國-公認會計原則:公平價值測量2018-09-300000038777美國-公認會計原則:FairValueInputsLevel2Menger美國-公認會計原則:公平價值測量2018-09-300000038777美國-公認會計原則:公平價值測量2019-09-300000038777us-gaap:FairValueMeasuredAtNetAssetValuePerShareMember美國-公認會計原則:公平價值測量美國-公認會計原則:公平證券2019-09-300000038777美國-公認會計原則:FairValueInputsLevel1Menger美國-公認會計原則:公平價值測量2019-09-300000038777美國-公認會計原則:FairValueInputsLevel2Menger美國-公認會計原則:公平價值測量2019-09-300000038777美國-公認會計原則:FairValueInputsLevel1Menger美國-公認會計原則:公平價值測量美國-公認會計原則:公平證券2019-09-300000038777美國-公認會計原則:FairValueInputsLevel2Menger美國-公認會計原則:公平價值測量美國-公認會計原則:公平證券2019-09-300000038777美國-公認會計原則:公平價值測量美國-公認會計原則:公平證券2019-09-300000038777美國-公認會計原則:FairValueInputsLevel3成員美國-公認會計原則:公平價值測量2019-09-300000038777美國-公認會計原則:FairValueInputsLevel3成員美國-公認會計原則:公平價值測量美國-公認會計原則:公平證券2019-09-300000038777us-gaap:FairValueMeasuredAtNetAssetValuePerShareMember美國-公認會計原則:公平價值測量2019-09-300000038777SRT:稱重美國-公認會計原則:FairValueInputsLevel3成員美國-公認會計原則:公平價值測量美國-公認會計原則:測量投入控制us-gaap:IncomeApproachValuationTechniqueMember2019-09-300000038777SRT:稱重美國-公認會計原則:FairValueInputsLevel3成員美國-公認會計原則:公平價值測量美國-公認會計原則:測量-投入-折算-成員us-gaap:IncomeApproachValuationTechniqueMember2019-09-300000038777SRT:MinimumMenger美國-公認會計原則:FairValueInputsLevel3成員美國-公認會計原則:公平價值測量美國-公認會計原則:測量-死亡率us-gaap:IncomeApproachValuationTechniqueMember2018-10-012019-09-300000038777SRT:最大值美國-公認會計原則:FairValueInputsLevel3成員美國-公認會計原則:公平價值測量美國-公認會計原則:測量投入控制us-gaap:IncomeApproachValuationTechniqueMember2019-09-300000038777SRT:最大值美國-公認會計原則:FairValueInputsLevel3成員美國-公認會計原則:公平價值測量美國-公認會計原則:測量-投入-折算-成員us-gaap:IncomeApproachValuationTechniqueMember2019-09-300000038777SRT:MinimumMenger美國-公認會計原則:FairValueInputsLevel3成員美國-公認會計原則:公平價值測量美國-公認會計原則:測量投入控制us-gaap:IncomeApproachValuationTechniqueMember2019-09-300000038777SRT:稱重美國-公認會計原則:FairValueInputsLevel3成員美國-公認會計原則:公平價值測量美國-公認會計原則:測量-死亡率us-gaap:IncomeApproachValuationTechniqueMember2018-10-012019-09-300000038777SRT:MinimumMenger美國-公認會計原則:FairValueInputsLevel3成員美國-公認會計原則:公平價值測量美國-公認會計原則:測量-投入-折算-成員us-gaap:IncomeApproachValuationTechniqueMember2019-09-300000038777SRT:最大值美國-公認會計原則:FairValueInputsLevel3成員美國-公認會計原則:公平價值測量美國-公認會計原則:測量-死亡率us-gaap:IncomeApproachValuationTechniqueMember2018-10-012019-09-300000038777SRT:MinimumMenger美國-公認會計原則:FairValueInputsLevel3成員美國-公認會計原則:公平價值測量美國-公認會計原則:測量-投入-折算-成員us-gaap:IncomeApproachValuationTechniqueMember2018-09-300000038777SRT:稱重美國-公認會計原則:FairValueInputsLevel3成員美國-公認會計原則:公平價值測量美國-公認會計原則:測量-投入-折算-成員us-gaap:IncomeApproachValuationTechniqueMember2018-09-300000038777SRT:MinimumMenger美國-公認會計原則:FairValueInputsLevel3成員美國-公認會計原則:公平價值測量美國-公認會計原則:測量-死亡率us-gaap:IncomeApproachValuationTechniqueMember2017-10-012018-09-300000038777SRT:MinimumMenger美國-公認會計原則:FairValueInputsLevel3成員美國-公認會計原則:公平價值測量美國-公認會計原則:測量投入控制us-gaap:IncomeApproachValuationTechniqueMember2018-09-300000038777SRT:稱重美國-公認會計原則:FairValueInputsLevel3成員美國-公認會計原則:公平價值測量美國-公認會計原則:測量-死亡率us-gaap:IncomeApproachValuationTechniqueMember2017-10-012018-09-300000038777SRT:最大值美國-公認會計原則:FairValueInputsLevel3成員美國-公認會計原則:公平價值測量美國-公認會計原則:測量-死亡率us-gaap:IncomeApproachValuationTechniqueMember2017-10-012018-09-300000038777SRT:稱重美國-公認會計原則:FairValueInputsLevel3成員美國-公認會計原則:公平價值測量美國-公認會計原則:測量投入控制us-gaap:IncomeApproachValuationTechniqueMember2018-09-300000038777SRT:最大值美國-公認會計原則:FairValueInputsLevel3成員美國-公認會計原則:公平價值測量美國-公認會計原則:測量-投入-折算-成員us-gaap:IncomeApproachValuationTechniqueMember2018-09-300000038777SRT:最大值美國-公認會計原則:FairValueInputsLevel3成員美國-公認會計原則:公平價值測量美國-公認會計原則:測量投入控制us-gaap:IncomeApproachValuationTechniqueMember2018-09-300000038777美國-公認會計原則:構建成員2018-09-300000038777美國-公認會計原則:傢俱和修補程序2018-09-300000038777美國-公認會計原則:構建成員2019-09-300000038777美國-公認會計原則:陸地成員2018-09-300000038777美國-公認會計原則:陸地成員2019-09-300000038777美國-公認會計原則:傢俱和修補程序2019-09-300000038777SRT:最大值美國-公認會計原則:構建成員2018-10-012019-09-300000038777SRT:最大值美國-公認會計原則:傢俱和修補程序2018-10-012019-09-300000038777SRT:MinimumMenger美國-公認會計原則:傢俱和修補程序2018-10-012019-09-300000038777SRT:MinimumMenger美國-公認會計原則:構建成員2018-10-012019-09-300000038777美國-公認會計原則:其他無形資產2018-09-300000038777美國-公認會計原則:其他無形資產2019-09-300000038777美國-公認會計原則:其他無形資產2017-10-012018-09-300000038777美國-公認會計原則:其他無形資產2016-10-012017-09-300000038777美國-公認會計原則:其他無形資產2018-10-012019-09-300000038777本:NotesDueMarch20252019-09-300000038777本:2022年9月20日2018-09-300000038777本:NotesDueMarch20252018-09-300000038777本:2022年9月20日2019-09-300000038777美國-公認會計原則:商業用紙2019-09-300000038777本:ConsolidatedInvestmentProductsMembers2016-09-300000038777本:ConsolidatedInvestmentProductsMembers2016-10-012017-09-300000038777本:ConsolidatedInvestmentProductsMembers2017-09-300000038777本:ConsolidatedInvestmentProductsMembers2017-10-012018-09-300000038777本:ConsolidatedInvestmentProductsMembers本:可再生的、不可控制的、重要的--成員2017-10-012018-09-300000038777本:ConsolidatedInvestmentProductsMembers本:可再生的、不可控制的、重要的--成員2018-10-012019-09-300000038777本:ConsolidatedInvestmentProductsMembers2018-10-012019-09-300000038777本:ConsolidatedInvestmentProductsMembers本:可再生的、不可控制的、重要的--成員2016-10-012017-09-300000038777本:ConsolidatedInvestmentProductsMembers美國-公認會計原則:會計標準更新201502本:可再生的、不可控制的、重要的--成員2016-10-010000038777本:ConsolidatedInvestmentProductsMembers2019-09-300000038777本:ConsolidatedInvestmentProductsMembers美國-公認會計原則:公平證券美國-公認會計原則:FairValueInputsLevel1Menger美國-公認會計原則:公平價值測量2019-09-300000038777本:ConsolidatedInvestmentProductsMembers美國-公認會計原則:公平證券美國-公認會計原則:FairValueInputsLevel2Menger美國-公認會計原則:公平價值測量2019-09-300000038777本:ConsolidatedInvestmentProductsMembers美國-公認會計原則:貸款回收美國-公認會計原則:公平價值測量2019-09-300000038777本:ConsolidatedInvestmentProductsMembers美國-公認會計原則:RealEState InvestmentMembers美國-公認會計原則:FairValueInputsLevel3成員美國-公認會計原則:公平價值測量2019-09-300000038777本:ConsolidatedInvestmentProductsMembers美國-公認會計原則:FairValueInputsLevel1Menger美國-公認會計原則:公平價值測量2019-09-300000038777本:ConsolidatedInvestmentProductsMembers美國-公認會計原則:DebtSecuritiesMembers美國-公認會計原則:FairValueInputsLevel2Menger美國-公認會計原則:公平價值測量2019-09-300000038777本:ConsolidatedInvestmentProductsMembers美國-公認會計原則:公平證券美國-公認會計原則:FairValueInputsLevel3成員美國-公認會計原則:公平價值測量2019-09-300000038777本:ConsolidatedInvestmentProductsMembers美國-公認會計原則:RealEState InvestmentMembers美國-公認會計原則:公平價值測量2019-09-300000038777本:ConsolidatedInvestmentProductsMembers美國-公認會計原則:公平證券美國-公認會計原則:公平價值測量2019-09-300000038777本:ConsolidatedInvestmentProductsMembersus-gaap:FairValueMeasuredAtNetAssetValuePerShareMember美國-公認會計原則:公平價值測量2019-09-300000038777本:ConsolidatedInvestmentProductsMembers美國-公認會計原則:公平價值測量2019-09-300000038777本:ConsolidatedInvestmentProductsMembers美國-公認會計原則:公平證券us-gaap:FairValueMeasuredAtNetAssetValuePerShareMember美國-公認會計原則:公平價值測量2019-09-300000038777本:ConsolidatedInvestmentProductsMembers美國-公認會計原則:貸款回收美國-公認會計原則:FairValueInputsLevel2Menger美國-公認會計原則:公平價值測量2019-09-300000038777本:ConsolidatedInvestmentProductsMembers美國-公認會計原則:RealEState InvestmentMembers美國-公認會計原則:FairValueInputsLevel1Menger美國-公認會計原則:公平價值測量2019-09-300000038777本:ConsolidatedInvestmentProductsMembers美國-公認會計原則:貸款回收美國-公認會計原則:FairValueInputsLevel1Menger美國-公認會計原則:公平價值測量2019-09-300000038777本:ConsolidatedInvestmentProductsMembers美國-公認會計原則:RealEState InvestmentMembers美國-公認會計原則:FairValueInputsLevel2Menger美國-公認會計原則:公平價值測量2019-09-300000038777本:ConsolidatedInvestmentProductsMembers美國-公認會計原則:FairValueInputsLevel2Menger美國-公認會計原則:公平價值測量2019-09-300000038777本:ConsolidatedInvestmentProductsMembers美國-公認會計原則:DebtSecuritiesMembers美國-公認會計原則:FairValueInputsLevel3成員美國-公認會計原則:公平價值測量2019-09-300000038777本:ConsolidatedInvestmentProductsMembers美國-公認會計原則:DebtSecuritiesMembers美國-公認會計原則:公平價值測量2019-09-300000038777本:ConsolidatedInvestmentProductsMembers美國-公認會計原則:DebtSecuritiesMembers美國-公認會計原則:FairValueInputsLevel1Menger美國-公認會計原則:公平價值測量2019-09-300000038777本:ConsolidatedInvestmentProductsMembers美國-公認會計原則:貸款回收美國-公認會計原則:FairValueInputsLevel3成員美國-公認會計原則:公平價值測量2019-09-300000038777本:ConsolidatedInvestmentProductsMembers美國-公認會計原則:FairValueInputsLevel3成員美國-公認會計原則:公平價值測量2019-09-300000038777本:ConsolidatedInvestmentProductsMembers美國-公認會計原則:RealEState InvestmentMembers美國-公認會計原則:FairValueInputsLevel3成員美國-公認會計原則:公平價值測量ben:YieldCapitalizationValuationTechniqueMember2019-09-300000038777本:ConsolidatedInvestmentProductsMembers美國-公認會計原則:DebtSecuritiesMembers美國-公認會計原則:FairValueInputsLevel3成員美國-公認會計原則:公平價值測量us-gaap:IncomeApproachValuationTechniqueMember2019-09-300000038777本:ConsolidatedInvestmentProductsMembers美國-公認會計原則:DebtSecuritiesMembers美國-公認會計原則:FairValueInputsLevel3成員美國-公認會計原則:公平價值測量us-gaap:MarketApproachValuationTechniqueMember2019-09-300000038777本:ConsolidatedInvestmentProductsMembers美國-公認會計原則:公平證券美國-公認會計原則:FairValueInputsLevel3成員美國-公認會計原則:公平價值測量us-gaap:IncomeApproachValuationTechniqueMember2019-09-300000038777本:ConsolidatedInvestmentProductsMembers美國-公認會計原則:公平證券美國-公認會計原則:FairValueInputsLevel3成員美國-公認會計原則:公平價值測量us-gaap:MarketApproachValuationTechniqueMember2019-09-300000038777本:ConsolidatedInvestmentProductsMembers美國-公認會計原則:RealEState InvestmentMembers美國-公認會計原則:FairValueInputsLevel3成員美國-公認會計原則:公平價值測量us-gaap:IncomeApproachValuationTechniqueMember2019-09-300000038777本:ConsolidatedInvestmentProductsMembers美國-公認會計原則:公平證券美國-公認會計原則:FairValueInputsLevel3成員美國-公認會計原則:公平價值測量本:市場--價值2019-09-300000038777本:ConsolidatedInvestmentProductsMembers本:不可贖回的基金2017-10-012018-09-300000038777本:ConsolidatedInvestmentProductsMembersSRT:MinimumMenger2019-09-300000038777本:ConsolidatedInvestmentProductsMembersSRT:最大值2019-09-300000038777本:ConsolidatedInvestmentProductsMembersSRT:MinimumMenger2018-09-300000038777本:ConsolidatedInvestmentProductsMembersSRT:最大值2018-09-300000038777本:ConsolidatedInvestmentProductsMembers本:不可贖回的基金2018-10-012019-09-300000038777本:ConsolidatedInvestmentProductsMembers美國-公認會計原則:公平證券美國-公認會計原則:FairValueInputsLevel3成員美國-公認會計原則:公平價值測量us-gaap:IncomeApproachValuationTechniqueMember2018-09-300000038777本:ConsolidatedInvestmentProductsMembers美國-公認會計原則:DebtSecuritiesMembers美國-公認會計原則:FairValueInputsLevel3成員美國-公認會計原則:公平價值測量us-gaap:MarketApproachValuationTechniqueMember2018-09-300000038777本:ConsolidatedInvestmentProductsMembers美國-公認會計原則:貸款回收美國-公認會計原則:FairValueInputsLevel3成員美國-公認會計原則:公平價值測量2018-09-300000038777本:ConsolidatedInvestmentProductsMembers美國-公認會計原則:公平證券美國-公認會計原則:FairValueInputsLevel3成員美國-公認會計原則:公平價值測量us-gaap:MarketApproachValuationTechniqueMember2018-09-300000038777本:ConsolidatedInvestmentProductsMembers美國-公認會計原則:DebtSecuritiesMembers美國-公認會計原則:FairValueInputsLevel3成員美國-公認會計原則:公平價值測量本:市場--價值2018-09-300000038777本:ConsolidatedInvestmentProductsMembers美國-公認會計原則:DebtSecuritiesMembers美國-公認會計原則:FairValueInputsLevel3成員美國-公認會計原則:公平價值測量us-gaap:IncomeApproachValuationTechniqueMember2018-09-300000038777本:ConsolidatedInvestmentProductsMembers美國-公認會計原則:RealEState InvestmentMembers美國-公認會計原則:FairValueInputsLevel3成員2018-10-012019-09-300000038777本:ConsolidatedInvestmentProductsMembers美國-公認會計原則:DebtSecuritiesMembers美國-公認會計原則:FairValueInputsLevel3成員2018-10-012019-09-300000038777本:ConsolidatedInvestmentProductsMembers美國-公認會計原則:貸款回收美國-公認會計原則:FairValueInputsLevel3成員2018-10-012019-09-300000038777本:ConsolidatedInvestmentProductsMembers美國-公認會計原則:FairValueInputsLevel3成員2018-10-012019-09-300000038777本:ConsolidatedInvestmentProductsMembers美國-公認會計原則:公平證券美國-公認會計原則:FairValueInputsLevel3成員2018-10-012019-09-300000038777本:ConsolidatedInvestmentProductsMembers美國-公認會計原則:貸款回收美國-公認會計原則:FairValueInputsLevel3成員2019-09-300000038777本:ConsolidatedInvestmentProductsMembers美國-公認會計原則:FairValueInputsLevel3成員2018-09-300000038777本:ConsolidatedInvestmentProductsMembers美國-公認會計原則:貸款回收美國-公認會計原則:FairValueInputsLevel3成員2018-09-300000038777本:ConsolidatedInvestmentProductsMembers美國-公認會計原則:公平證券美國-公認會計原則:FairValueInputsLevel3成員2018-09-300000038777本:ConsolidatedInvestmentProductsMembers美國-公認會計原則:RealEState InvestmentMembers美國-公認會計原則:FairValueInputsLevel3成員2019-09-300000038777本:ConsolidatedInvestmentProductsMembers美國-公認會計原則:FairValueInputsLevel3成員2019-09-300000038777本:ConsolidatedInvestmentProductsMembers美國-公認會計原則:RealEState InvestmentMembers美國-公認會計原則:FairValueInputsLevel3成員2018-09-300000038777本:ConsolidatedInvestmentProductsMembers美國-公認會計原則:DebtSecuritiesMembers美國-公認會計原則:FairValueInputsLevel3成員2019-09-300000038777本:ConsolidatedInvestmentProductsMembers美國-公認會計原則:公平證券美國-公認會計原則:FairValueInputsLevel3成員2019-09-300000038777本:ConsolidatedInvestmentProductsMembers美國-公認會計原則:DebtSecuritiesMembers美國-公認會計原則:FairValueInputsLevel3成員2018-09-300000038777本:ConsolidatedInvestmentProductsMembers美國-公認會計原則:貸款回收美國-公認會計原則:FairValueInputsLevel3成員2017-10-012018-09-300000038777本:ConsolidatedInvestmentProductsMembers美國-公認會計原則:公平證券美國-公認會計原則:FairValueInputsLevel3成員2017-10-012018-09-300000038777本:ConsolidatedInvestmentProductsMembers美國-公認會計原則:FairValueInputsLevel3成員2017-10-012018-09-300000038777本:ConsolidatedInvestmentProductsMembers美國-公認會計原則:DebtSecuritiesMembers美國-公認會計原則:FairValueInputsLevel3成員2017-09-300000038777本:ConsolidatedInvestmentProductsMembers美國-公認會計原則:FairValueInputsLevel3成員2017-09-300000038777本:ConsolidatedInvestmentProductsMembers美國-公認會計原則:貸款回收美國-公認會計原則:FairValueInputsLevel3成員2017-09-300000038777本:ConsolidatedInvestmentProductsMembers美國-公認會計原則:DebtSecuritiesMembers美國-公認會計原則:FairValueInputsLevel3成員2017-10-012018-09-300000038777本:ConsolidatedInvestmentProductsMembers美國-公認會計原則:公平證券美國-公認會計原則:FairValueInputsLevel3成員2017-09-300000038777本:ConsolidatedInvestmentProductsMembers美國-公認會計原則:FairValueInputsLevel1Mengerus-gaap:EstimateOfFairValueFairValueDisclosureMember2018-09-300000038777本:ConsolidatedInvestmentProductsMembersus-gaap:CarryingReportedAmountFairValueDisclosureMember2019-09-300000038777本:ConsolidatedInvestmentProductsMembersus-gaap:CarryingReportedAmountFairValueDisclosureMember2018-09-300000038777本:ConsolidatedInvestmentProductsMembers美國-公認會計原則:FairValueInputsLevel1Mengerus-gaap:EstimateOfFairValueFairValueDisclosureMember2019-09-300000038777本:ConsolidatedInvestmentProductsMembers美國-公認會計原則:FairValueInputsLevel3成員us-gaap:EstimateOfFairValueFairValueDisclosureMember2018-09-300000038777本:ConsolidatedInvestmentProductsMembers美國-公認會計原則:FairValueInputsLevel3成員us-gaap:EstimateOfFairValueFairValueDisclosureMember2019-09-300000038777本:ConsolidatedInvestmentProductsMembers美國-公認會計原則:FairValueInputsLevel1Menger美國-公認會計原則:公平價值測量2018-09-300000038777本:ConsolidatedInvestmentProductsMembers美國-公認會計原則:公平證券美國-公認會計原則:FairValueInputsLevel1Menger美國-公認會計原則:公平價值測量2018-09-300000038777本:ConsolidatedInvestmentProductsMembers美國-公認會計原則:貸款回收美國-公認會計原則:FairValueInputsLevel1Menger美國-公認會計原則:公平價值測量2018-09-300000038777本:ConsolidatedInvestmentProductsMembers美國-公認會計原則:FairValueInputsLevel2Menger美國-公認會計原則:公平價值測量2018-09-300000038777本:ConsolidatedInvestmentProductsMembers美國-公認會計原則:DebtSecuritiesMembers美國-公認會計原則:FairValueInputsLevel2Menger美國-公認會計原則:公平價值測量2018-09-300000038777本:ConsolidatedInvestmentProductsMembers美國-公認會計原則:DebtSecuritiesMembers美國-公認會計原則:FairValueInputsLevel1Menger美國-公認會計原則:公平價值測量2018-09-300000038777本:ConsolidatedInvestmentProductsMembers美國-公認會計原則:貸款回收美國-公認會計原則:FairValueInputsLevel2Menger美國-公認會計原則:公平價值測量2018-09-300000038777本:ConsolidatedInvestmentProductsMembersus-gaap:FairValueMeasuredAtNetAssetValuePerShareMember美國-公認會計原則:公平價值測量2018-09-300000038777本:ConsolidatedInvestmentProductsMembers美國-公認會計原則:DebtSecuritiesMembers美國-公認會計原則:FairValueInputsLevel3成員美國-公認會計原則:公平價值測量2018-09-300000038777本:ConsolidatedInvestmentProductsMembers美國-公認會計原則:公平價值測量2018-09-300000038777本:ConsolidatedInvestmentProductsMembers美國-公認會計原則:公平證券美國-公認會計原則:FairValueInputsLevel2Menger美國-公認會計原則:公平價值測量2018-09-300000038777本:ConsolidatedInvestmentProductsMembers美國-公認會計原則:公平證券美國-公認會計原則:公平價值測量2018-09-300000038777本:ConsolidatedInvestmentProductsMembers美國-公認會計原則:DebtSecuritiesMembers美國-公認會計原則:公平價值測量2018-09-300000038777本:ConsolidatedInvestmentProductsMembers美國-公認會計原則:公平證券us-gaap:FairValueMeasuredAtNetAssetValuePerShareMember美國-公認會計原則:公平價值測量2018-09-300000038777本:ConsolidatedInvestmentProductsMembers美國-公認會計原則:FairValueInputsLevel3成員美國-公認會計原則:公平價值測量2018-09-300000038777本:ConsolidatedInvestmentProductsMembers美國-公認會計原則:公平證券美國-公認會計原則:FairValueInputsLevel3成員美國-公認會計原則:公平價值測量2018-09-300000038777本:ConsolidatedInvestmentProductsMembers美國-公認會計原則:貸款回收美國-公認會計原則:公平價值測量2018-09-300000038777本:ConsolidatedInvestmentProductsMembersSRT:MinimumMenger美國-公認會計原則:貸款回收美國-公認會計原則:FairValueInputsLevel3成員美國-公認會計原則:公平價值測量ben:MeasurementInputLossAdjustedDiscountRateMemberus-gaap:IncomeApproachValuationTechniqueMember2019-09-300000038777本:ConsolidatedInvestmentProductsMembersSRT:稱重美國-公認會計原則:公平證券美國-公認會計原則:FairValueInputsLevel3成員美國-公認會計原則:公平價值測量美國-公認會計原則:測量us-gaap:MarketApproachValuationTechniqueMember2019-09-300000038777本:ConsolidatedInvestmentProductsMembersSRT:MinimumMenger美國-公認會計原則:RealEState InvestmentMembers美國-公認會計原則:FairValueInputsLevel3成員美國-公認會計原則:公平價值測量本:測量ben:YieldCapitalizationValuationTechniqueMember2019-09-300000038777本:ConsolidatedInvestmentProductsMembersSRT:稱重美國-公認會計原則:RealEState InvestmentMembers美國-公認會計原則:FairValueInputsLevel3成員美國-公認會計原則:公平價值測量本:測量ben:YieldCapitalizationValuationTechniqueMember2019-09-300000038777本:ConsolidatedInvestmentProductsMembersSRT:最大值美國-公認會計原則:公平證券美國-公認會計原則:FairValueInputsLevel3成員美國-公認會計原則:公平價值測量美國-公認會計原則:測量-投入-折算-成員us-gaap:IncomeApproachValuationTechniqueMember2019-09-300000038777本:ConsolidatedInvestmentProductsMembersSRT:最大值美國-公認會計原則:DebtSecuritiesMembers美國-公認會計原則:FairValueInputsLevel3成員美國-公認會計原則:公平價值測量us-gaap:MeasurementInputDiscountForLackOfMarketabilityMemberus-gaap:IncomeApproachValuationTechniqueMember2019-09-300000038777本:ConsolidatedInvestmentProductsMembersSRT:MinimumMenger美國-公認會計原則:公平證券美國-公認會計原則:FairValueInputsLevel3成員美國-公認會計原則:公平價值測量us-gaap:MeasurementInputDiscountForLackOfMarketabilityMemberus-gaap:MarketApproachValuationTechniqueMember2019-09-300000038777本:ConsolidatedInvestmentProductsMembersSRT:最大值美國-公認會計原則:貸款回收美國-公認會計原則:FairValueInputsLevel3成員美國-公認會計原則:公平價值測量ben:MeasurementInputLossAdjustedDiscountRateMemberus-gaap:IncomeApproachValuationTechniqueMember2019-09-300000038777本:ConsolidatedInvestmentProductsMembersSRT:最大值美國-公認會計原則:公平證券美國-公認會計原則:FairValueInputsLevel3成員美國-公認會計原則:公平價值測量us-gaap:MeasurementInputDiscountForLackOfMarketabilityMemberus-gaap:MarketApproachValuationTechniqueMember2019-09-300000038777本:ConsolidatedInvestmentProductsMembersSRT:最大值美國-公認會計原則:DebtSecuritiesMembers美國-公認會計原則:FairValueInputsLevel3成員美國-公認會計原則:公平價值測量美國-公認會計原則:測量-投入-折算-成員us-gaap:IncomeApproachValuationTechniqueMember2019-09-300000038777本:ConsolidatedInvestmentProductsMembersSRT:稱重美國-公認會計原則:公平證券美國-公認會計原則:FairValueInputsLevel3成員美國-公認會計原則:公平價值測量美國-GAAP:測量InputEbitdaMultipleMembersus-gaap:MarketApproachValuationTechniqueMember2019-09-300000038777本:ConsolidatedInvestmentProductsMembersSRT:MinimumMenger美國-公認會計原則:公平證券美國-公認會計原則:FairValueInputsLevel3成員美國-公認會計原則:公平價值測量美國-公認會計原則:測量-投入-折算-成員us-gaap:IncomeApproachValuationTechniqueMember2019-09-300000038777本:ConsolidatedInvestmentProductsMembersSRT:稱重美國-公認會計原則:公平證券美國-公認會計原則:FairValueInputsLevel3成員美國-公認會計原則:公平價值測量us-gaap:MeasurementInputDiscountForLackOfMarketabilityMemberus-gaap:IncomeApproachValuationTechniqueMember2019-09-300000038777本:ConsolidatedInvestmentProductsMembersSRT:稱重美國-公認會計原則:DebtSecuritiesMembers美國-公認會計原則:FairValueInputsLevel3成員美國-公認會計原則:公平價值測量us-gaap:MeasurementInputDiscountForLackOfMarketabilityMemberus-gaap:IncomeApproachValuationTechniqueMember2019-09-300000038777本:ConsolidatedInvestmentProductsMembersSRT:最大值美國-公認會計原則:公平證券美國-公認會計原則:FairValueInputsLevel3成員美國-公認會計原則:公平價值測量美國-公認會計原則:測量本:市場--價值2019-09-300000038777本:ConsolidatedInvestmentProductsMembersSRT:稱重美國-公認會計原則:貸款回收美國-公認會計原則:FairValueInputsLevel3成員美國-公認會計原則:公平價值測量ben:MeasurementInputLossAdjustedDiscountRateMemberus-gaap:IncomeApproachValuationTechniqueMember2019-09-300000038777本:ConsolidatedInvestmentProductsMembersSRT:MinimumMenger美國-公認會計原則:RealEState InvestmentMembers美國-公認會計原則:FairValueInputsLevel3成員美國-公認會計原則:公平價值測量美國-公認會計原則:測量-投入-折算-成員us-gaap:IncomeApproachValuationTechniqueMember2019-09-300000038777本:ConsolidatedInvestmentProductsMembersSRT:稱重美國-公認會計原則:RealEState InvestmentMembers美國-公認會計原則:FairValueInputsLevel3成員美國-公認會計原則:公平價值測量美國-公認會計原則:測量-投入-折算-成員us-gaap:IncomeApproachValuationTechniqueMember2019-09-300000038777本:ConsolidatedInvestmentProductsMembersSRT:稱重美國-公認會計原則:公平證券美國-公認會計原則:FairValueInputsLevel3成員美國-公認會計原則:公平價值測量us-gaap:MeasurementInputDiscountForLackOfMarketabilityMemberus-gaap:MarketApproachValuationTechniqueMember2019-09-300000038777本:ConsolidatedInvestmentProductsMembersSRT:MinimumMenger美國-公認會計原則:DebtSecuritiesMembers美國-公認會計原則:FairValueInputsLevel3成員美國-公認會計原則:公平價值測量美國-公認會計原則:測量-投入-折算-成員us-gaap:IncomeApproachValuationTechniqueMember2019-09-300000038777本:ConsolidatedInvestmentProductsMembersSRT:最大值美國-公認會計原則:公平證券美國-公認會計原則:FairValueInputsLevel3成員美國-公認會計原則:公平價值測量美國-GAAP:測量InputEbitdaMultipleMembersus-gaap:MarketApproachValuationTechniqueMember2019-09-300000038777本:ConsolidatedInvestmentProductsMembersSRT:稱重美國-公認會計原則:DebtSecuritiesMembers美國-公認會計原則:FairValueInputsLevel3成員美國-公認會計原則:公平價值測量美國-GAAP:測量InputEbitdaMultipleMembersus-gaap:MarketApproachValuationTechniqueMember2019-09-300000038777本:ConsolidatedInvestmentProductsMembersSRT:稱重美國-公認會計原則:DebtSecuritiesMembers美國-公認會計原則:FairValueInputsLevel3成員美國-公認會計原則:公平價值測量美國-公認會計原則:測量-投入-折算-成員us-gaap:IncomeApproachValuationTechniqueMember2019-09-300000038777本:ConsolidatedInvestmentProductsMembersSRT:最大值美國-公認會計原則:RealEState InvestmentMembers美國-公認會計原則:FairValueInputsLevel3成員美國-公認會計原則:公平價值測量美國-公認會計原則:測量-投入-折算-成員us-gaap:IncomeApproachValuationTechniqueMember2019-09-300000038777本:ConsolidatedInvestmentProductsMembersSRT:MinimumMenger美國-公認會計原則:DebtSecuritiesMembers美國-公認會計原則:FairValueInputsLevel3成員美國-公認會計原則:公平價值測量us-gaap:MeasurementInputDiscountForLackOfMarketabilityMemberus-gaap:IncomeApproachValuationTechniqueMember2019-09-300000038777本:ConsolidatedInvestmentProductsMembersSRT:稱重美國-公認會計原則:公平證券美國-公認會計原則:FairValueInputsLevel3成員美國-公認會計原則:公平價值測量美國-公認會計原則:測量投入控制us-gaap:MarketApproachValuationTechniqueMember2019-09-300000038777本:ConsolidatedInvestmentProductsMembersSRT:稱重美國-公認會計原則:公平證券美國-公認會計原則:FairValueInputsLevel3成員美國-公認會計原則:公平價值測量美國-公認會計原則:測量-投入-折算-成員us-gaap:IncomeApproachValuationTechniqueMember2019-09-300000038777本:ConsolidatedInvestmentProductsMembersSRT:稱重美國-公認會計原則:公平證券美國-公認會計原則:FairValueInputsLevel3成員美國-公認會計原則:公平價值測量美國-公認會計原則:測量本:市場--價值2019-09-300000038777本:ConsolidatedInvestmentProductsMembersSRT:MinimumMenger美國-公認會計原則:公平證券美國-公認會計原則:FairValueInputsLevel3成員美國-公認會計原則:公平價值測量美國-公認會計原則:測量本:市場--價值2019-09-300000038777本:ConsolidatedInvestmentProductsMembersSRT:MinimumMenger美國-公認會計原則:公平證券美國-公認會計原則:FairValueInputsLevel3成員美國-公認會計原則:公平價值測量美國-GAAP:測量InputEbitdaMultipleMembersus-gaap:MarketApproachValuationTechniqueMember2019-09-300000038777本:ConsolidatedInvestmentProductsMembersSRT:稱重美國-公認會計原則:DebtSecuritiesMembers美國-公認會計原則:FairValueInputsLevel3成員美國-公認會計原則:公平價值測量ben:MeasurementInputPriceEarningsRatioMultipleMemberus-gaap:MarketApproachValuationTechniqueMember2019-09-300000038777本:ConsolidatedInvestmentProductsMembersSRT:最大值美國-公認會計原則:RealEState InvestmentMembers美國-公認會計原則:FairValueInputsLevel3成員美國-公認會計原則:公平價值測量本:測量ben:YieldCapitalizationValuationTechniqueMember2019-09-300000038777本:ConsolidatedInvestmentProductsMembersSRT:稱重美國-公認會計原則:貸款回收美國-公認會計原則:FairValueInputsLevel3成員美國-公認會計原則:公平價值測量ben:MeasurementInputLossAdjustedDiscountRateMemberus-gaap:IncomeApproachValuationTechniqueMember2018-09-300000038777本:ConsolidatedInvestmentProductsMembersSRT:稱重美國-公認會計原則:公平證券美國-公認會計原則:FairValueInputsLevel3成員美國-公認會計原則:公平價值測量美國-公認會計原則:測量-投入-折算-成員us-gaap:IncomeApproachValuationTechniqueMember2018-09-300000038777本:ConsolidatedInvestmentProductsMembersSRT:稱重美國-公認會計原則:DebtSecuritiesMembers美國-公認會計原則:FairValueInputsLevel3成員美國-公認會計原則:公平價值測量美國-公認會計原則:測量-投入-折算-成員us-gaap:IncomeApproachValuationTechniqueMember2018-09-300000038777本:ConsolidatedInvestmentProductsMembersSRT:稱重美國-公認會計原則:DebtSecuritiesMembers美國-公認會計原則:FairValueInputsLevel3成員美國-公認會計原則:公平價值測量美國-GAAP:測量InputEbitdaMultipleMembersus-gaap:MarketApproachValuationTechniqueMember2018-09-300000038777本:ConsolidatedInvestmentProductsMembersSRT:最大值美國-公認會計原則:公平證券美國-公認會計原則:FairValueInputsLevel3成員美國-公認會計原則:公平價值測量美國-公認會計原則:測量-投入-折算-成員us-gaap:IncomeApproachValuationTechniqueMember2018-09-300000038777本:ConsolidatedInvestmentProductsMembersSRT:稱重美國-公認會計原則:FairValueInputsLevel3成員美國-公認會計原則:公平價值測量美國-公認會計原則:測量本:市場--價值2018-09-300000038777本:ConsolidatedInvestmentProductsMembersSRT:MinimumMenger美國-公認會計原則:公平證券美國-公認會計原則:FairValueInputsLevel3成員美國-公認會計原則:公平價值測量美國-GAAP:測量InputEbitdaMultipleMembersus-gaap:MarketApproachValuationTechniqueMember2018-09-300000038777本:ConsolidatedInvestmentProductsMembersSRT:MinimumMenger美國-公認會計原則:DebtSecuritiesMembers美國-公認會計原則:FairValueInputsLevel3成員美國-公認會計原則:公平價值測量美國-公認會計原則:測量-投入-折算-成員us-gaap:IncomeApproachValuationTechniqueMember2018-09-300000038777本:ConsolidatedInvestmentProductsMembersSRT:最大值美國-公認會計原則:公平證券美國-公認會計原則:FairValueInputsLevel3成員美國-公認會計原則:公平價值測量美國-GAAP:測量InputEbitdaMultipleMembersus-gaap:MarketApproachValuationTechniqueMember2018-09-300000038777本:ConsolidatedInvestmentProductsMembersSRT:最大值美國-公認會計原則:DebtSecuritiesMembers美國-公認會計原則:FairValueInputsLevel3成員美國-公認會計原則:公平價值測量美國-公認會計原則:測量-投入-折算-成員us-gaap:IncomeApproachValuationTechniqueMember2018-09-300000038777本:ConsolidatedInvestmentProductsMembersSRT:稱重美國-公認會計原則:DebtSecuritiesMembers美國-公認會計原則:FairValueInputsLevel3成員美國-公認會計原則:公平價值測量ben:MeasurementInputPriceEarningsRatioMultipleMemberus-gaap:MarketApproachValuationTechniqueMember2018-09-300000038777本:ConsolidatedInvestmentProductsMembersSRT:MinimumMenger美國-公認會計原則:貸款回收美國-公認會計原則:FairValueInputsLevel3成員美國-公認會計原則:公平價值測量ben:MeasurementInputLossAdjustedDiscountRateMemberus-gaap:IncomeApproachValuationTechniqueMember2018-09-300000038777本:ConsolidatedInvestmentProductsMembersSRT:稱重美國-公認會計原則:公平證券美國-公認會計原則:FairValueInputsLevel3成員美國-公認會計原則:公平價值測量美國-GAAP:測量InputEbitdaMultipleMembersus-gaap:MarketApproachValuationTechniqueMember2018-09-300000038777本:ConsolidatedInvestmentProductsMembersSRT:MinimumMenger美國-公認會計原則:公平證券美國-公認會計原則:FairValueInputsLevel3成員美國-公認會計原則:公平價值測量美國-公認會計原則:測量-投入-折算-成員us-gaap:IncomeApproachValuationTechniqueMember2018-09-300000038777本:ConsolidatedInvestmentProductsMembersSRT:最大值美國-公認會計原則:貸款回收美國-公認會計原則:FairValueInputsLevel3成員美國-公認會計原則:公平價值測量ben:MeasurementInputLossAdjustedDiscountRateMemberus-gaap:IncomeApproachValuationTechniqueMember2018-09-300000038777本:DebtandEquitySecuritiesMembersus-gaap:VariableInterestEntityNotPrimaryBeneficiaryAggregatedDisclosureMember2017-10-012018-09-300000038777us-gaap:VariableInterestEntityNotPrimaryBeneficiaryAggregatedDisclosureMember2017-10-012018-09-300000038777us-gaap:VariableInterestEntityNotPrimaryBeneficiaryAggregatedDisclosureMember2019-09-300000038777美國-公認會計準則:貿易會計us-gaap:VariableInterestEntityNotPrimaryBeneficiaryAggregatedDisclosureMember2018-09-300000038777us-gaap:VariableInterestEntityNotPrimaryBeneficiaryAggregatedDisclosureMember2018-09-300000038777美國-公認會計準則:貿易會計us-gaap:VariableInterestEntityNotPrimaryBeneficiaryAggregatedDisclosureMember2019-09-300000038777美國-公認會計原則:投資us-gaap:VariableInterestEntityNotPrimaryBeneficiaryAggregatedDisclosureMember2019-09-300000038777美國-公認會計原則:投資us-gaap:VariableInterestEntityNotPrimaryBeneficiaryAggregatedDisclosureMember2018-09-300000038777Ben:Tax CutsandJobesActMembers2017-10-012018-09-300000038777Ben:Tax CutsandJobesActMembers2018-10-012019-09-300000038777美國-公認會計原則:外國國家成員本:操作損失--承載前進週期2019-09-300000038777本:24年度成員2018-10-012019-09-300000038777美國-公認會計原則:國內農村成員Ben:Tax CutsandJobesActMembers2018-10-012019-09-300000038777美國-公認會計原則:外國國家成員2019-09-300000038777美國-公認會計原則:StateAndLocalJurisdictionMembers2019-09-300000038777本:整個財政年度23年度2018-10-012019-09-300000038777本:25年度成員2018-10-012019-09-300000038777本:會計準則更新201802成員us-gaap:AccumulatedDefinedBenefitPlansAdjustmentMember2017-10-012018-09-300000038777本:26年度成員2018-10-012019-09-300000038777本:其他星球的變化2018-10-012019-09-300000038777本:股票2017-10-012018-09-300000038777美國-公認會計原則:EmployeeStockMenger2018-10-012019-09-300000038777美國-公認會計原則:EmployeeStockMenger2016-10-012017-09-300000038777本:股票2016-10-012017-09-300000038777本:股票2018-10-012019-09-300000038777美國-公認會計原則:EmployeeStockMenger2017-10-012018-09-300000038777美國-公認會計原則:PerformanceSharesMenger2018-09-300000038777Ben:TimeBasedSharesMenger2018-10-012019-09-300000038777Ben:TimeBasedSharesMenger2019-09-300000038777Ben:TimeBasedSharesMenger2018-09-300000038777美國-公認會計原則:PerformanceSharesMenger2019-09-300000038777美國-公認會計原則:PerformanceSharesMenger2018-10-012019-09-300000038777國家:美國2018-09-300000038777本:美國--包括美國在內的國家2018-09-300000038777本:美國--包括美國在內的國家2017-09-300000038777美國-公認會計原則:2018-09-300000038777美國-公認會計原則:2019-09-300000038777SRT:亞洲太平洋成員2019-09-300000038777SRT:亞洲太平洋成員2018-09-300000038777美國-公認會計原則:2017-09-300000038777SRT:亞洲太平洋成員2017-09-300000038777國家:美國2019-09-300000038777本:美國--包括美國在內的國家2019-09-300000038777國家:美國2017-09-300000038777本:美國--包括美國在內的國家2016-10-012017-09-300000038777本:美國--包括美國在內的國家2017-10-012018-09-300000038777國家:美國2016-10-012017-09-300000038777國家:美國2017-10-012018-09-300000038777ben:EuropetheMiddleEastandAfricaexcludingLuxembourgMember2017-10-012018-09-300000038777國家:陸2016-10-012017-09-300000038777ben:EuropetheMiddleEastandAfricaexcludingLuxembourgMember2018-10-012019-09-300000038777SRT:亞洲太平洋成員2017-10-012018-09-300000038777國家:陸2017-10-012018-09-300000038777ben:EuropetheMiddleEastandAfricaexcludingLuxembourgMember2016-10-012017-09-300000038777SRT:亞洲太平洋成員2016-10-012017-09-300000038777us-gaap:AccumulatedTranslationAdjustmentMember2017-10-012018-09-300000038777本:會計準則更新201802成員2017-10-012018-09-300000038777us-gaap:AccumulatedNetUnrealizedInvestmentGainLossMember2017-10-012018-09-300000038777us-gaap:AccumulatedDefinedBenefitPlansAdjustmentMember2017-09-300000038777us-gaap:AccumulatedNetUnrealizedInvestmentGainLossMember2017-09-300000038777us-gaap:AccumulatedDefinedBenefitPlansAdjustmentMember2018-09-300000038777us-gaap:AccumulatedDefinedBenefitPlansAdjustmentMember2017-10-012018-09-300000038777us-gaap:AccumulatedTranslationAdjustmentMember2017-09-300000038777us-gaap:AccumulatedTranslationAdjustmentMember2018-09-300000038777us-gaap:AccumulatedNetUnrealizedInvestmentGainLossMember2018-09-300000038777us-gaap:AccumulatedTranslationAdjustmentMember2018-10-012019-09-300000038777us-gaap:AccumulatedDefinedBenefitPlansAdjustmentMember2018-10-012019-09-300000038777us-gaap:AccumulatedNetUnrealizedInvestmentGainLossMember2018-10-012019-09-300000038777美國-公認會計原則:會計標準更新201601個成員us-gaap:AccumulatedNetUnrealizedInvestmentGainLossMember2018-10-010000038777us-gaap:AccumulatedTranslationAdjustmentMember2019-09-300000038777us-gaap:AccumulatedDefinedBenefitPlansAdjustmentMember2019-09-300000038777us-gaap:AccumulatedNetUnrealizedInvestmentGainLossMember2019-09-300000038777美國-公認會計原則:會計標準更新201601個成員2018-10-01Xbrli:股票iso 4217:美元iso 4217:美元Xbrli:股票Xbrli:純本:CIPS本:片段
美國證券交易委員會
華盛頓特區20549
形式10-K
(第一標記)
|
| |
☒ | 依據1934年證券交易所ACT第13或15(D)條提交的年報 |
截至財政年度(一九二零九年九月三十日)
或
|
| |
☐ | 依據1934年證券交易所ACT第13或15(D)條提交的過渡報告 |
在轉軌時期,從轉軌的轉軌階段到轉軌階段的轉軌階段
委員會檔案編號:001-09318
富蘭克林資源公司
(其章程所指明的註冊人的確切姓名)
|
| | |
特拉華州 | | 13-2670991 |
(州或其他司法管轄區成立為法團或組織) | | (國税局僱主識別號碼) |
富蘭克林大道一條, 聖馬提奧, 鈣 94403
(主要行政辦事處地址)(郵編)
(650) 312-2000
(登記人的電話號碼,包括區號)
根據該法第12(B)節登記的證券:
|
| | |
每一班的職稱 | 交易符號 | 註冊的每個交易所的名稱 |
普通股,每股面值0.10美元 | 本 | 紐約證券交易所 |
根據該法第12(G)節登記的證券:無
如“證券法”第405條所界定,登記人是否為知名的經驗豐富的發行人,請勾選。☒ 是 ☐電話號碼
如果註冊人不需要根據該法第13節或第15(D)節提交報告,請用複選標記標明。 ☐是☒ 不
用支票標記説明登記人(1)是否已提交1934年“證券交易法”第13條或第15(D)節要求在過去12個月內提交的所有報告(或要求登記人提交此類報告的較短期限),(2)在過去90天中一直受到這類申報要求的限制。 ☒ 是 ☐電話號碼
通過檢查標記説明註冊人是否以電子方式提交了條例S-T(本章第232.405節)第405條要求提交的每一個交互數據文件(或要求註冊人提交此類文件的期限較短)。 ☒ 是 ☐電話號碼
通過檢查標記表明註冊人是大型加速備案者、加速備案者、非加速備案者、較小的報告公司還是新興的增長公司。參見“交易所法”第12b-2條中“大型加速備案者”、“加速備案者”、“小型報告公司”和“新興成長型公司”的定義。
|
| | | | |
大型加速機 | ☒ | | 加速機 | ☐ |
非加速機 | ☐ | | 小型報告公司 | ☐ |
| | | 新興成長型公司 | ☐ |
如果是一家新興成長型公司,請用支票標記表明登記人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守“外匯法”第13(A)節規定的任何新的或經修訂的財務會計準則。☐
通過檢查標記表明註冊人是否為空殼公司(如該法第12b-2條規則所定義)。☐是☒ 不
由註冊人的非附屬公司持有的有表決權普通股(“普通股”)的總市值。2019年3月29日(註冊人會計年度第二季度的最後一個營業日)2019)、$9.410億美元根據這一日期在紐約證券交易所公佈的上一次銷售價格計算。
登記人普通股數目2019年10月31日: 498,070,319.
以參考方式納入的文件:
註冊人年度股東會議委託書的某些部分,將在120天內提交美國證券交易委員會(SecuritiesandExchangeCommission)2019年9月30日,將其納入本報告第三部分。
表格10-K的年報索引
|
| | | |
表格10-K 項目 | | 頁 數 |
第一部分 | | |
| 第1項 | 商業 | 3 |
| 第1A項. | 危險因素 | 18 |
| 項目1B。 | 未解決的工作人員意見 | 28 |
| 項目2. | 特性 | 28 |
| 項目3. | 法律訴訟 | 29 |
| 項目4. | 礦山安全披露 | 29 |
| 有關行政主任的資料 | 29 |
第二部分 | | |
| 項目5. | 註冊人普通股市場、股東相關事項及發行人購買權益證券 | 31 |
| 項目6. | 選定的財務數據 | 32 |
| 項目7. | 管理層對財務狀況及經營成果的探討與分析 | 33 |
| 項目7A. | 市場風險的定量和定性披露 | 55 |
| 項目8. | 財務報表和補充數據 | 57 |
| 項目9. | 會計和財務披露方面的變化和與會計師的分歧 | 95 |
| 項目9A. | 管制和程序 | 95 |
| 項目9B. | 其他資料 | 95 |
第III部 | | |
| 項目10. | 董事、執行主任及公司管治 | 96 |
| 項目11. | 行政薪酬 | 96 |
| 項目12. | 某些受益所有人的擔保所有權、管理層和相關股東事項 | 96 |
| 項目13. | 某些關係和相關交易,以及董事獨立性 | 96 |
| 項目14. | 首席會計師費用及服務 | 96 |
第IV部 | | |
| 項目15. | 展品及財務報表附表 | 97 |
| 項目16. | 表格10-K摘要 | 97 |
展示索引 | 97 |
簽名 | 99 |
第一部分
前瞻性陳述。除了歷史資料外,這份關於表格10-K的年度報告還載有前瞻性陳述,其中涉及一些已知和未知的風險、不確定性和其他重要因素,包括在第1A項(“風險因素”)中討論的風險和其他因素,這些因素可能導致實際結果和結果與這種前瞻性陳述所表達或暗示的任何未來結果或結果大不相同。在本報告中,通常用未來時態和/或前面寫的詞語,如“將”、“可能”、“預期”、“相信”、“預期”、“打算”、“尋求”、“估計”或其他類似的詞語,都是1995年“私人證券訴訟改革法”中定義的“前瞻性陳述”。此外,關於風險因素的説明,“管理”’“對財務狀況和經營結果的討論和分析”以及本報告中關於未來事件的推測是前瞻性的陳述。
雖然前瞻性的陳述是我們在做出預測時最好的預測,但你不應該依賴它們,並且被告誡不要這樣做。前瞻性聲明是基於我們目前對我們的業務、經濟和其他未來狀況的預期和假設。由於前瞻性陳述與未來有關,它們受制於難以預測的內在不確定性、風險和環境變化。它們既不是對歷史事實的陳述,也不是對未來業績的保證或保證。可能導致我們實際結果不同的因素或事件可能不時出現,我們不可能預測所有這些因素或事件。如果情況發生在本年度報告表10-K的日期之後,導致我們的前瞻性陳述不準確,無論是由於新的信息、未來的發展或其他原因,我們沒有義務,而且我們沒有義務,我們沒有義務公開宣佈對我們的期望的改變,或者對我們前瞻性的陳述進行任何修改,除非法律規定。
概述
富蘭克林資源公司(“富蘭克林”)是一家控股公司,與其子公司(統稱為“公司”)一起以富蘭克林鄧普頓的名義經營。®。富蘭克林的普通股在紐約證券交易所(“紐約證券交易所”)以“Ben”的代碼進行交易,幷包括在標準普爾(Standard&Poor)中。’S 500指數在這份報告中,“我們”、“我們”、“我們”和類似的詞語都是指公司。
我們提供各種不同品牌的服務和產品,包括但不限於富蘭克林。®鄧普頓®平衡股權管理®,福利街合夥人®達比®愛丁堡合夥人™,信託信託™,FranklinBissett®,富蘭克林互助系列®, K2®和自由共享®。除非另有説明,我們的“基金”是指以我們的品牌名義提供的資金。
我們是一個全球性的投資管理組織,通過我們的投資產品,為世界各地的零售、機構和高淨值投資者提供投資管理和相關服務。我們提供主動的、被動的和聰明的β策略,並擁有所有資產類別的專業知識,包括股本、固定收益、替代方案和定製的多資產解決方案。70多年來,我們一直致力於為客户提供卓越的投資管理。自1947年成立以來,我們在世界金融市場上取得了成功,並在全球範圍內發展了多元化的業務。我們向客户提供投資專業人員的綜合經驗,這些專業人員具有跨資產類別的專門知識,並專注於風險管理。我們致力於為客户提供良好的投資業績,提供廣泛的策略,並借鑑我們在投資管理業務的悠久歷史中所獲得的經驗和觀點。
我們知道,成功需要聰明有效的業務創新、解決方案和技術,我們仍然致力於卓越的投資、創新以滿足不斷變化的客户目標,並通過提供優質的客户服務建立強有力的夥伴關係。我們繼續專注於投資產品的長期投資業績,併為客户提供高質量的客户服務。
我們的投資產品包括我們的贊助基金,以及機構和高淨值的單獨賬户,以及次級諮詢產品。我們的基金包括註冊基金和未註冊基金。除了投資管理外,我們的服務還包括基金管理、銷售和分配以及股東服務。我們可以直接或通過第三方提供服務。我們提供廣泛的產品組合的股權,多資產/平衡,固定收益和現金管理的投資目標和解決方案,以滿足各種投資目標和投資者的需要。我們還為其他公司贊助的某些投資產品提供次級諮詢服務,這些產品可能以其他公司的品牌或聯合品牌的名義出售給投資者。
我們相信,共同基金仍然是一個重要的工具,使專業投資管理,使廣泛的投資者負擔得起。我們的美國註冊基金和大多數非美國註冊基金作為獨立公司運作,受這些基金的監督和監督。’自己的董事會或受託人。我們的大部分基金都是註冊的開放式基金,它們不斷地向投資者發行股票。我們還提供註冊封閉式基金,這些基金向公開發行的投資者發行一定數量的股票,然後在公開證券交易所進行交易。由於基金本身沒有直接僱員來支持他們的業務,我們的子公司要麼提供或安排我們的資金所需的投資和其他管理服務。投資諮詢機構管理基金’根據基金的證券組合’S聲明的目標。投資者可以通過向投資者提供投資建議的經紀人、金融顧問、銀行或其他類似的金融中介機構購買開放式基金的股票,而投資者可以在該基金交易的證券交易所購買封閉式基金的股票。金融中介機構可以為管理或者出售給投資者的基金股份賺取費用和佣金,並獲得其他補償。
我們在全球經營的業務和監管環境仍然複雜、不確定,而且可能發生變化。我們在全球範圍內受到各種法律、規則和條例的約束,這些法律、規則和條例對我們的業務施加限制、限制、註冊、報告和披露要求,並使我們的全球合規業務更加複雜。
我們的業務可能受到本表格第一部分第1A項中討論的風險因素的影響,以及本節討論的其他因素。
公司歷史
自1947年以來,公司及其前身一直從事投資管理及相關服務業務。富蘭克林於1969年11月在特拉華州成立,創立了我們的共同基金業務,最初的富蘭克林基金家族以其固定收益基金、增長和價值導向的股票基金而聞名。多年來,我們通過收購從事投資管理和相關服務的公司,擴大和發展了我們的業務,以滿足不斷變化的投資者需求。
作為這些交易的結果,我們除其他外增加了:(一)鄧普頓系列基金,以其全球投資戰略和投資價值方式而聞名;(二)富蘭克林互惠系列基金系列,以其價值導向的股票基金而聞名;(三)富蘭克林比塞特系列基金,以其加拿大應税固定收益基金和麪向增長的股票基金而聞名,於2000年;(四)2001年的信託信託投資管理、信託和信託服務;(五)達比基金家族,以其新興市場投資戰略而聞名的是,2003年,(Vi)K2諮詢公司對衝基金解決方案供應商,2012年,(Vii)位於英國的愛丁堡合作公司全球價值投資管理公司(“英國”),2018年;(Viii)益街合夥人美國另類信貸管理公司,於2019年2月。
我們的生意
我們相信積極投資管理的價值,這是我們的核心能力之一,可以幫助投資者駕馭全球市場,並繼續發展壯大,以滿足客户的需求。通過我們的投資產品,我們服務的客户包括零售,機構和高淨值投資者在世界各地和法域。我們的收入和淨收入來自於為我們的產品和附屬產品提供投資管理和相關服務。我們的投資管理費佔我們收入的大部分,在很大程度上取決於我們所管理的資產(“AUM”)的水平和相對組合以及所提供的服務類型。銷售和分銷費也是我們收入的重要來源,包括銷售費用和從銷售和分配我們贊助的資金中獲得的佣金。這些費用和安排時有發生變化。
我們的業務是通過我們的子公司進行的,包括根據1940年“投資顧問法”(“顧問法”)在美國證券交易委員會(“證券交易委員會”)註冊為投資顧問的子公司,在澳大利亞、巴西、加拿大、香港、印度、日本、盧森堡、馬來西亞、墨西哥、新加坡、韓國、巴哈馬國、阿拉伯聯合酋長國、英國和某些其他附屬公司註冊為同等投資顧問的子公司。
我們按投資目標進行的資產管理
我們提供廣泛的產品組合,在我們的股權,多資產/平衡,固定收益和現金管理的投資目標和解決方案,以滿足各種投資目標。我們提供投資管理服務的費用一般是根據我們所建議的帳户中AUM的百分比、帳户的投資目標以及我們為這些帳户提供的服務類型計算的。截至2019年9月30日,按全球投資目標分列如下:
|
| | | | | | | |
投資目標 | | 價值 數十億 | | 百分比 共計 奧姆 |
衡平法 | | | | |
增長潛力、收入潛力、價值或各種組合 | | $ | 270.5 |
| | 39 | % |
多資產/均衡 | | | | |
資產配置、均衡、靈活、替代和收益混合基金 | | 134.3 |
| | 20 | % |
固定收益 | | | | |
全球/國際,美國免税和美國應税 | | 278.3 |
| | 40 | % |
現金管理 | | | | |
短期流動資產 | | 9.5 |
| | 1 | % |
共計 | | $ | 692.6 |
| | 100 | % |
一般來説,產品淨資產的變動主要取決於兩個因素:(一)投資組合中持有的證券及工具的市值增減;及(二)與贖回額比較的銷售水平。由於全球資本市場的變化,我們面臨資產波動的風險。此外,不斷變化的市場條件和我們客户不斷變化的需求可能導致我們的資產組合發生變化,可能導致我們的收入和收入的增加或減少,這取決於我們的AUM的性質和我們根據我們的AUM賺取的管理費水平。儘管有這樣的市場風險,我們相信,由於我們的產品在經濟和地理上的多樣性,我們的客户可以獲得競爭優勢。
我們的服務和能力
1.無償投資管理服務
我們致力於為客户提供積極的投資管理和戰略建議。我們的子公司通過各種投資產品提供我們的股權、固定收益和替代策略,包括註冊的開放式基金和封閉式基金、未註冊基金和單獨賬户。我們根據與我們的每一個投資產品和我們提供子諮詢服務的產品的有效協議提供我們的投資管理服務。投資管理費一般是按照這種合同安排確定的,佔AUM的百分比。我們的投資管理服務包括我們完全有投資酌處權的帳户和我們沒有投資酌處權的帳户。我們沒有投資酌處權的帳户可能包括也可能不包括交易該帳户的權限。我們的服務包括基礎投資研究和評估分析,包括原始的經濟、政治、工業和公司研究,以及對供應商、客户和競爭對手的分析。我們公司的研究利用了公司的公共記錄和其他公開的信息,管理層訪談,公司準備的信息,以及公司的訪問和檢查。經紀公司提供的研究服務也被用來支持我們的研究結果。我們在一個帳户上的管理費因我們為該帳户提供的服務種類而異,除其他外。
我們的子公司為我們的產品和被建議的產品提供自由裁量的投資管理服務,或者進行或獲得投資研究,並在適用的情況下決定在基金董事會或董事會的監督和監督下購買、持有或出售哪些證券。此外,這些子公司可採取一切適當步驟執行這些決定,包括按照管理協議、內部政策和適用的法律和慣例中規定的適用標準安排選擇經紀人和執行及結算交易。我們的子公司提供非自由支配的投資管理服務,為我們的客户進行投資研究,並就客户購買、持有或出售哪些證券提出建議,並就產品的交易活動提出建議。
通過我們的子公司,我們補償作為我們的基金或基金管理公司的高級人員,以及進行基金日常業務運作所需的人員。基金本身沒有直接僱員。我們的子公司提供或安排提供:(1)辦公空間、電話、辦公設備和用品;(2)交易服務枱設施;(3)批准支出和核準付款賬單;(4)編制註冊報表、委託書、年度和半年報告,向股東提供資金、股息通知、資本收益分配和税收抵免通知以及其他監管報告;(5)基金投資組合的每日定價,包括從定價服務收集報價;(6)會計服務,包括編制和監督每日淨資產價值報價單,定期的收益報告和其他財務數據,(7)為確保遵守證券條例而提供的服務,包括記錄保存要求,(8)編制和提交税務報告,(9)維持會計制度和控制,以及(X)其他行政服務。基金一般支付自己的費用,如外部法律、保險、託管和獨立審計費用、註冊費和其他相關費用。這些基金還分擔董事會和股東大會及報告費用。
對於我們的美國註冊基金,董事會或董事會和我們的管理人員根據基金業績、所提供服務的水平和範圍、行業狀況和其他相關因素,定期審查基金的投資管理費結構。我們的子公司和基金之間的大部分投資管理協議必須每年續簽(在最初的兩年任期之後),並且必須至少每年由每個基金的董事會或董事會作為一個整體進行表決,並由其過半數的董事或受託人根據1940年“投資公司法”(“投資公司法”)對基金無利害關係的人單獨批准,或由基金未付表決權證券的持有人投票通過。我們的美國協議在“投資公司法”規定的“轉讓”時自動終止。此外,任何一方可在事先書面通知後不受處罰地終止該協議。如果我們的大部分AUM協議被終止,它將對我們產生重大的不利影響。
根據我們在全球的大多數投資管理協議,基金和賬户每月根據基金/賬户的平均淨資產支付拖欠費用。根據我們的各項協議,由於淨資產超過不同的門檻水平,每年的費率往往會降低。年費率也因投資目標和所提供服務的類型而異。我們的協議一般允許我們向多個基金/賬户和其他客户提供服務,只要我們向每個基金/賬户提供服務的能力不受損害,而且只要為各種諮詢基金/賬户購買和出售證券組合是在公平的基礎上進行的。
在某些情況下,我們使用“主/支線”基金結構。這一結構使投資顧問能夠在“總基金”一級管理單一證券組合,並擁有多個“支線基金”,將其各自的資產大量投資於總基金。個人和機構股東一般投資於“支線基金”,可以提供各種税收、服務和分配選擇。
我們的服務還包括管理我們在美國、加拿大和歐盟(歐盟)的交易所交易基金(ETF)平臺。我們的ETF平臺包括智能測試版和主動管理的ETF,以及額外的低收費被動ETF產品。ETF像股票一樣交易,市場價值波動,交易價格可能高於或低於ETF的淨資產價值。
我們的非美國註冊基金、未註冊基金、機構和高淨值單獨賬户,以及我們為其提供次級諮詢服務的產品,通常受各種終止權和/或續約條款的約束。在設立新的基金/賬户時,有時免除或自願降低投資管理費,然後在既定時限內或隨着資產淨值達到一定水平,將費用提高到合同水平。
2.轉軌制度投資管理
我們向機構客户提供廣泛的投資管理服務,包括公司、捐贈基金、慈善基金會、養老金和確定的繳款計劃。我們通過不同的子公司,以我們的品牌名稱,在全球範圍內銷售和銷售我們的不同能力。在美國,我們通常以“富蘭克林鄧普頓機構”的商標經營我們的機構業務。我們主要通過與養卹金的關係、明確的繳款和管理顧問、直接銷售努力和現有客户關係中的額外授權以及我們對徵求建議書的答覆來吸引新的機構業務。我們還通過不同的子公司向不同帳户的機構投資者銷售和分銷我們的產品。我們的一些子公司也為我們的某些私人基金充當機構投資者的直銷經紀人,我們的一些私人基金可能利用第三方的配售代理。
3.再分配替代戰略
我們的某些投資顧問管理另類投資策略。這些策略為我們的客户提供了傳統股權和固定收益產品和服務的替代品。我們的替代產品包括私人信貸基金和結構化產品(混合、一個賬户和單獨賬户的基金)、商業發展公司、對衝基金(基金的基金、一個基金的基金和定製的諮詢解決方案)、私人股本基金、風險資本基金和房地產基金。這些產品採用各種投資策略和方法,包括貸款來源、抵押貸款義務、高收益信貸、對衝基金諮詢、新興市場私人股本和基礎設施交易、全球宏觀、金融技術、消費貸款、直接房地產投資和定製投資項目。
4.高淨值投資管理、信託及託管
通過我們的子公司信託公司國際(“信託信託”),包括其信託公司和投資顧問子公司,我們提供投資管理和相關服務,除其他外,高淨值的個人和家庭,家族辦公室,基金會和機構客户。信託信託公司提供不同投資風格和資產類別的投資管理和諮詢服務。信託信託的大多數客户資產是由單個投資組合經理積極管理的,而相當多的客户也尋求多經理、多資產類別的解決方案。通過我們的信託公司子公司,包括信託信託,我們還可以提供信託、託管和相關服務,包括管理、業績計量、遺產規劃和税務規劃。此外,通過我們在加拿大的子公司信託信託公司(Ftc),我們提供投資管理、財富規劃、信託和房地產服務,並向在加拿大的高淨值個人和家庭以及機構客户提供產品。
5.變價銷售和分銷
我們的銷售和分銷能力以及相關的努力是我們業務的關鍵組成部分,並可能受到全球分銷趨勢和金融服務業內部變化的影響。銷售和分銷費用主要包括前期銷售佣金和正在進行的分銷費用。銷售佣金是從購買時出售某些類別的贊助基金中賺取的,可以根據投資數額和投資者類型減少或取消。因此,銷售費用將隨着總銷售額的總體水平、單個交易的規模以及不同股票類別和類型的投資者之間的相對銷售組合而變化。
我們贊助的共同基金通常支付我們的分銷費,以回報他們的銷售,營銷和分銷努力。除某些貨幣市場基金外,大多數美國註冊共同基金都採用了根據“投資公司法”頒佈的規則12b-1(“規則12b-1計劃”)的分配計劃。規則12b-1計劃允許資金支付我們的營銷,營銷支持,廣告,印刷和銷售推廣服務與他們的份額分配,但規則12b-1計劃的數額限制的基礎上,每日平均澳元。對於非美國註冊基金的分配也有類似的安排。我們向代表我們出售資金的財務顧問和其他中介人支付大量的銷售和分銷費用。
在美國,我們的子公司富蘭克林/鄧普頓分銷商公司。(“FTDI”)是我們大部分在美國註冊的開放式基金的主要承銷商和分銷商。在美國以外,我們的某些非美國子公司為我們的非美國註冊基金提供銷售、分銷和營銷服務。我們的一些非美國註冊基金,特別是在盧森堡註冊的富蘭克林鄧普頓投資基金(Sociétéd‘investissementàCapital Variable,“SICAV”),在全球範圍內以跨境方式分佈,而其他基金則完全分佈在當地市場。我們主要通過根據FTDI或我們在美國以外的子公司和基金之間的分配協議分配我們的資金來賺取銷售和分銷費用。根據與我們的開放式基金達成的每一項分配協議,我們連續地提供和出售基金的股份,並支付與銷售、分配和銷售基金股份有關的某些費用,包括開發和製作銷售文獻、股東報告和招股説明書的費用。
與我們在美國註冊的開放式基金達成的分配協議通常規定,FTDI向符合條件的經紀交易商和其他獨立金融中介機構支付銷售基金股份的佣金費用。這些金融中介機構從FTDI獲得各種銷售佣金和其他費用,以滿足投資者與其投資目標和風險狀況相匹配的基金的要求。這些中介人還可因其協助解釋基金的運作、服務和維持投資者的帳户以及報告和其他各種分銷服務而收取費用。我們在很大程度上依賴於這些第三方分銷和銷售渠道以及業務關係。進入這些渠道的競爭日益激烈,這導致了我們的分銷成本上升,而且隨着競爭的繼續和服務期望的提高,這可能導致未來的進一步增長。
增加。
第12b-1條規定的計劃為期一年,必須每年由每個基金的董事會或整個董事會投票通過,並由根據“投資公司法”對基金無利害關係的過半數董事或受託人單獨批准。所有這些規則12b-1計劃將在任何時候以無利害關係的基金董事或受託人的多數票或特定基金股東的多數票終止。從規則12b-1的計劃,FTDI收取的收入主要是支付給第三方經紀交易商出售我們的資金代表我們。
我們的非美國註冊基金的分配也存在類似的安排,通常情況下,分配資金的子公司從基金中收取維持費,並向銀行和其他中介機構支付佣金和某些其他費用。
在美國,我們的大部分零售基金都是以多層次的股票結構分配的,為投資者的投資提供了更多的銷售費用選擇。A類股票以前端銷售費用出售,但符合某些投資標準或要求的除外。C類股票沒有前端銷售費用,儘管我們的分銷子公司為這些銷售向金融中介支付預付佣金。C類股票在購買之日起12個月內對贖回收取一筆或有延期銷售費用。雖然C級股票在銷售年度對我們來説通常成本更高,但它們通過提供固定百分比的年費選項,使我們更具競爭力。R級和R6級股票,在美國可以作為退休股票類別,也沒有前端銷售費用。R6級股票適用於某些退休和健康儲蓄計劃賬户,R6級股票適用於某些僱主贊助的退休計劃和經紀人-交易商諮詢計劃。我們不再向美國客户提供B級股票。
在美國,我們還提供許多富蘭克林和鄧普頓基金的顧問級股票,我們提供富蘭克林互助系列基金的Z級股票,這兩種基金都沒有銷售費用。顧問級和Z級股票提供給某些合格的金融中介人、機構和高淨值客户(包括附屬的和非附屬的),這些客户的資產由富蘭克林的一家子公司管理,我們的全職僱員、現任和前任官員、受託人和董事以及他們的某些家庭成員也可以使用。我們還向在美國的投資者提供貨幣市場基金,而不收取銷售費用。根據招股説明書或某些基金的補充資料表中所述的條款和條件,某些投資者可以以資產淨值或減價購買股票。我們在美國銷售的保險產品基金提供多層次的股權結構,以淨資產價值提供,而不需要直接向保險公司單獨賬户、某些合格計劃和其他基金(包括基金基金)收取銷售費用。
我們在美國的退休業務是通過FTDI部門進行的,這些部門與保薦人、顧問、記錄管理員和財務顧問密切合作,制定了繳款計劃,包括401(K)計劃、可變年金產品和個人退休賬户(IRAs)。我們通過多種投資選擇向美國退休行業提供我們的能力,包括次級投資組合、基金、教育儲蓄計劃和可變保險產品基金。
在美國以外的地方,我們向某些類型的投資者提供類似於顧問類股票的股票類別,儘管根據基金和基金所在國的不同,與類似的美國顧問級股票相比,同等的股票類別可能是限制性更強或限制性更低的。我們還提供更多類型的股票類別和美國以外的單位系列,以迴應本地需求的基礎上,投資者在特定市場,但適用的法規,隨着時間的變化。在大多數情況下,任何類別股票的投資者都可以將其股票兑換成我們另一隻基金的同類股票,但須支付一定的費用。我們的非美國註冊基金的銷售費用和收費結構因地區而異。
此外,FTDI和/或其附屬公司可以向出售或安排出售我們美國註冊基金股份的經紀人或其他中介支付額外的款項,包括銷售支持。FTDI可以向提供營銷支持服務的經紀人支付營銷支持付款,這些經紀人是我們在美國註冊的一個或多個開放式基金的賬户持有人或交易商。經紀人的營銷支持服務可包括業務規劃協助、廣告、教育經紀人-交易商人員瞭解資金和股東財務規劃需要、在經紀人-交易商提供的資金清單上的位置,以及進入銷售會議、銷售代表和經紀人-交易商的管理代表。FTDI還可以向作為計劃服務提供商的金融中介機構支付營銷支持金,這些中介機構是為某些僱主贊助的退休計劃提供計劃服務的,其目的是幫助銷售我們在美國註冊的開放式基金。
FTDI還可以支付其他輔助服務的費用,例如在經紀交易商的基金交易系統上設立基金。我們的非美國子公司也可能向美國境外的第三方中介機構提供類似的營銷支持和其他付款,涉及對我們非美國註冊基金的投資或分配。
在聯邦或州法律或任何自律機構(如金融業監管局(FINRA))不加禁止的情況下,也可以提供其他補償。FTDI根據FTDI的指導方針和適用的法律為其認為適當的事件支付款項。
6.股份制股東服務
基本上,所有股東服務費用都來自我們提供轉帳代理服務的贊助資金,其中包括提供股東報表、交易處理、客户服務和税務報告。美國基金的收費依據的是AUM的水平和股東賬户中的交易數量,而在美國以外的地區,這些費用是根據AUM的水平和/或股東賬户的數量計算的。
我們的子公司富蘭克林鄧普頓投資者服務有限責任公司(“FTIS”)是我們在美國註冊的開放式基金的股東服務和分紅代理。根據1934年的“美國證券交易法”(“交易法”),FTIS在SEC註冊為轉讓代理。
FTIS可以向第三方中介支付服務費用,主要是為了幫助抵消與客户帳户維護支持、報表準備和交易處理相關的費用。這類第三方代表基金股份的許多受益所有人以機構名義持有資金,或通過通過存託信託和清算公司系統與FTIS共享賬户數據,為基金股東賬户提供支持。這些基金償還FTIS的這些第三方支付,但有一定的限制,以及其他自掏腰包的開支。
我們的投資產品和能力
1.產品的可加工性
我們提供主動,被動和聰明的貝塔戰略和廣泛的產品在我們的股權,多資產/平衡,固定收益和現金管理的投資目標和解決方案。我們的投資產品在全球範圍內提供給零售、機構和高淨值投資者,其中包括個人投資者、合格團體、受託人、遞延税計劃(如美國的IRAs和加拿大註冊退休儲蓄計劃(RRSP))或貨幣購買計劃、員工福利和利潤分享計劃、信託公司、銀行信託部門和機構投資者。我們的產品包括為世界上一些最大的公司、捐贈基金、慈善基金會、養老基金和主權財富基金以及富有的個人和其他機構管理的投資組合。我們使用各種投資技術,集中於這些專業投資組合的特定客户目標。
我們提供的產品和能力適應了各種投資目標,涵蓋了我們的客户從資本增值(以增長為導向的產品)到資本保全(通過提供固定收益)的各種風險承受能力。為了實現這些目標,每個組合都強調不同的戰略,並投資於不同類型的工具。
我們的股權投資產品包括一些被認為是以價值為導向的產品,另一些被認為是以增長為導向的產品,還有一些產品使用了增長和價值特徵的結合,通常被認為是混合或核心產品。價值投資的重點是找出我們的研究分析師和投資組合經理認為基於許多不同因素被低估的公司,通常是在歷史比率(如市盈率或市淨率)的背景下進行的;然而,我們也會考慮每一家公司未來的盈利潛力。增長投資的重點是確定我們的研究分析師和投資組合經理認為具有可持續增長特徵的公司,滿足我們的可持續增長潛力、質量和估值標準。在這一努力中,我們審查的關鍵變量包括:(一)市場機會(總體規模和增長),(二)公司的競爭定位,(三)對管理(實力、廣度、深度和完整性)和計劃執行情況的評估,以及(四)企業的一般財務實力和盈利能力,以確定增長和質量方面是否適當地反映在當前的股價中。我們所有不同的股權產品都是通過我們自己的內部投資專業人員團隊來整合獨立的、基礎性的研究。我們管理的各種股權產品的方法強調在嚴格的投資組合建設過程中自下而上的股票選擇,並得到我們在證券和投資組合水平上對風險的持續評估的補充。
尋求收益的投資組合一般集中於下列一種或多種證券:(一)應税和免税貨幣市場工具;(二)免税市政債券;(三)全球或區域固定收益證券;(四)公司、美國政府及其贊助機構和工具或美國各州的固定收益債券。其他投資集中於特定國家和地區的投資。
此外,我們的另類投資策略為我們的客户提供了傳統股權和固定收益產品和服務的替代品。
2.按產品類型分類
截至2019年9月30日,我們的資產總額是692.6萬億美元我們提供的投資產品種類如下:
| |
• | 美國基金-我們的美國基金(包括美國註冊的開放式和封閉式基金、交易所交易基金和我們的保險產品信託基金)總計佔379.8萬億美元奧姆的。我們五個最大的美國基金總計佔澳元總額的23%。 |
| |
• | 跨境基金-我們的跨境產品,由多個基金組成,主要以盧森堡為中心,註冊出售予某些其他國家的非美國投資者。937億美元奧姆的。我們五個最大的跨境基金總計佔澳元總額的7%. |
| |
• | 地方/區域基金-除了我們的跨境產品外,在一些國家,我們還為特定的本地市場提供產品。這些地方/區域基金總計佔448億美元奧姆的。 |
| |
• | 其他帳户、替代投資產品和信託-我們的其他賬户,替代投資產品和信託,合計入賬174.3萬億美元奧姆的。 |
3.按投資目標和產品類型劃分的評價方法。
下表按投資目標及投資產品類別列出截至2019年9月30日:
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(以十億計)
投資目標 | | 美國 資金 | | 越界 資金 | | 地方/區域 資金 | | 其他賬户, 另類投資 產品及信託 | | 共計 |
衡平法 | | | | | | | | | | |
亞太 | | $ | 1.0 |
| | $ | 6.7 |
| | $ | 7.6 |
| | $ | 11.2 |
| | $ | 26.5 |
|
加拿大 | | — |
| | — |
| | 3.3 |
| | 3.6 |
| | 6.9 |
|
歐洲、中東和非洲 | | 1.6 |
| | 2.0 |
| | 3.3 |
| | 2.1 |
| | 9.0 |
|
美國 | | 97.4 |
| | 9.6 |
| | 1.6 |
| | 3.5 |
| | 112.1 |
|
新興市場1 | | 3.3 |
| | 4.2 |
| | 5.9 |
| | 3.2 |
| | 16.6 |
|
全球/國際2 | | 44.8 |
| | 10.9 |
| | 3.7 |
| | 40.0 |
| | 99.4 |
|
總股本 | | 148.1 |
| | 33.4 |
| | 25.4 |
| | 63.6 |
| | 270.5 |
|
多資產/均衡 | | | | | | | | | | |
亞太 | | — |
| | — |
| | 0.4 |
| | 0.2 |
| | 0.6 |
|
加拿大 | | — |
| | — |
| | 0.6 |
| | 0.6 |
| | 1.2 |
|
美國 | | 91.3 |
| | 2.4 |
| | 0.2 |
| | 20.0 |
| | 113.9 |
|
全球/國際2 | | 3.0 |
| | 6.7 |
| | 0.6 |
| | 8.3 |
| | 18.6 |
|
合計多項資產/平衡 | | 94.3 |
| | 9.1 |
| | 1.8 |
| | 29.1 |
| | 134.3 |
|
固定收益 | | | | | | | | | | |
亞太 | | — |
| | 0.4 |
| | 8.5 |
| | 0.5 |
| | 9.4 |
|
加拿大 | | — |
| | — |
| | 3.3 |
| | 0.5 |
| | 3.8 |
|
歐洲、中東和非洲 | | — |
| | 2.0 |
| | 0.2 |
| | 0.9 |
| | 3.1 |
|
美國免税 | | 62.0 |
| | — |
| | 0.2 |
| | 4.1 |
| | 66.3 |
|
美國應税 | | 27.1 |
| | 4.3 |
| | 1.0 |
| | 35.0 |
| | 67.4 |
|
新興市場1 | | 0.9 |
| | 11.9 |
| | 0.8 |
| | 15.8 |
| | 29.4 |
|
全球/國際2 | | 40.1 |
| | 32.0 |
| | 2.0 |
| | 24.8 |
| | 98.9 |
|
固定收入總額 | | 130.1 |
| | 50.6 |
| | 16.0 |
| | 81.6 |
| | 278.3 |
|
現金管理 | | 7.3 |
| | 0.6 |
| | 1.6 |
| | — |
| | 9.5 |
|
共計 | | $ | 379.8 |
| | $ | 93.7 |
| | $ | 44.8 |
| | $ | 174.3 |
| | $ | 692.6 |
|
__________________
| |
2 | 全球/國際包括在全球(包括美國)投資的產品。或者只在美國之外。 |
競爭
金融服務業是一個具有高度競爭力的全球性產業。競爭是基於各種因素,其中包括商業聲譽、投資業績、產品組合和提供、服務質量和創新、分銷關係和收費。我們面臨來自眾多投資管理公司、證券經紀和投資銀行公司、保險公司、銀行和其他金融機構的激烈競爭,它們向我們尋求吸引的零售、機構和高淨值投資者和賬户提供廣泛的金融和投資管理服務和產品。我們提供一個廣泛的產品組合,滿足各種投資目標和不同投資者的需要,我們可以定期推出新產品,為投資者提供額外的投資選擇。
由於我們的國際業務和不同的產品組合,很難在全球範圍內評估我們相對於其他投資管理公司的市場地位,但我們相信我們是以美國為基地的更為廣泛的多元化資產管理公司之一。我們相信,我們的股權和固定資產組合加上我們在全球的存在,將為我們的長期競爭需求服務。通過我們強大的經紀經銷商和其他金融機構的分銷網絡,以及高淨值和機構客户,我們繼續專注於我們的投資產品的長期表現、對客户的服務和廣泛的營銷活動。
新的投資管理公司和投資產品的定期建立增加了我們面臨的競爭。我們的許多競爭對手與經紀人、投資顧問和他們的客户建立了長期的關係.其他公司則專注於、提供和銷售特定的產品系列,為我們的某些資產類別提供強有力的競爭。此外,金融服務業的整合創造了更強大的競爭對手,有些競爭對手擁有比我們更大的財力和更廣闊的分銷渠道。
我們在很大程度上依賴第三方經紀商和其他類似的獨立金融中介機構來發行和出售我們的基金股票。我們一直尋求並繼續尋求與各類金融中介機構建立銷售關係,以擴大我們的分銷網絡。我們經歷了與維持我們的分銷渠道有關的費用增加,我們預計這一趨勢將繼續下去。未能與目前分銷我們產品的主要中介人保持牢固的業務關係,也可能損害我們的分銷和銷售業務。此外,我們所依賴的競爭經紀人也可能出售自己的專有基金和投資產品,從而進一步限制我們投資產品的分銷。任何無法通過第三方分銷渠道向客户銷售我們的產品,都會對我們的AUM水平、相關收入以及整體業務和財務狀況產生負面影響。
我們擁有一個技術平臺,以在快速發展和不斷髮展的市場中競爭。然而,技術受到迅速變化的影響,我們不能保證我們的競爭對手不會為他們的產品採用更新的技術或更先進的平臺,這可能對我們的業務產生負面影響。
我們相信,由於我們的廣告活動和廣泛的市場認知度,我們能夠很好地應對市場趨勢的變化。我們與各附屬公司一起,透過不同的傳媒渠道,進行廣告及宣傳活動,以推廣品牌認知度,並在主要財經刊物,以及電視及互聯網上刊登廣告,以推廣品牌知名度,並協助我們的分銷網絡。這些活動包括購買網絡和有線電視節目、贊助體育賽事、報紙和雜誌廣告、在線和付費搜索廣告以及社交媒體營銷。
關於分部和地理區域的財務信息
有關我們的業務部門和地理區域的某些財務信息載於備註。17-表10-K第二部分第8項合併財務報表附註中的分段和地理信息。
調節
我們受到廣泛的管制。事實上,我們業務的所有方面都受到各種聯邦、州和國際監管的制約,這些監管和監管會隨着時間的推移而不斷變化和發展。因此,我們所處的監管環境存在不確定性。適用於投資管理機構的規則和條例是非常詳細和技術性的。因此,下面的討論是一般性的,並不意味着是完整的,只有在本報告發表之日才是最新的。
美國法規
我們的美國監管框架。作為一家美國報告公司,我們受美國聯邦證券法、州證券和公司法、各州法律法規以及某些監管和自律組織(如SEC和NYSE)的規則和條例的約束。特別是,我們受證券交易委員會通過的各種證券、合規、公司治理和披露規則的約束。我們還須遵守其他各種聯邦和州法律,包括影響公司治理和披露的法律,如1933年的“美國證券法”、“交易法”、2010年的“多德-弗蘭克華爾街改革和消費者保護法”(“多德-弗蘭克法”)、2002年的“薩班斯-奧克斯利法案”和2001年的“美國愛國者法”。作為一家在紐約證券交易所上市的公司,我們也受到紐約證券交易所上市和披露的要求.
作為一家全球性的投資管理機構,我們的某些子公司也受到美國證券交易委員會、FINRA、美國商品期貨交易等多個監管機構的監管。
委員會(“CFTC”)、國家期貨協會、美國司法部(“司法部”)、美國勞工部和美國財政部(“USDT”)。鑑於我們的全球業務,我們的子公司還受到各種證券、合規、公司治理、披露、隱私、反賄賂和反腐敗、反洗錢、反恐怖主義融資、國內外經濟、貿易和制裁法律法規的約束,以及各種跨境規則和條例,如歐盟“一般數據保護條例”(GDPR)中的數據保護規則。我們的非美國業務也可能受到美國監管機構的監管,包括SEC、CFTC和司法部(例如1977年的“反海外腐敗法”)。我們還受到USDT外國資產管制辦公室管理的制裁計劃,以及由提供我們的服務和產品的非美國管轄區採取和管理的制裁計劃。我們管理客户資產或賬户的子公司也須遵守美國各州和其他非美國司法管轄區關於無人認領或遺棄財產的報告和處理的適用法律和條例。
我們的某些子公司根據“顧問法”(CFTC)在美國證券交易委員會(SEC)註冊,並/或在各種非美國監管機構註冊或獲得許可。此外,我們的許多基金是根據“投資公司法”或其他非美國法律,包括歐盟法律,向美國證券交易委員會註冊的。這些登記、許可證和授權對這些子公司和基金規定了許多義務以及詳細的業務要求。“顧問法”對我們註冊的投資顧問子公司規定了許多義務,包括記錄保存、經營和營銷要求、披露義務和禁止欺詐活動。“投資公司法”對我們子公司所建議的註冊投資公司也規定了類似的義務。證券交易委員會有權對違反“顧問法”和“投資公司法”的行為提起訴訟並實施制裁,包括罰款和譴責,以及終止投資顧問的註冊。我們的子公司也必須遵守複雜的税收制度。
美國的監管改革。多年來,美國聯邦公司治理和證券法得到了大幅度的加強,並通過各種立法使之變得更加複雜。當我們繼續處理我們的法律和監管要求,或專注於滿足新的或擴大的要求時,我們可能需要花費大量額外的時間、費用和資源。 監管改革可能會使我們的業務和業務更加複雜,並可能要求我們改變我們的投資管理服務和相關活動,因為這些活動可能代價高昂,阻礙我們的增長,並對我們的澳元、收入和收入產生不利影響。 美國的某些關鍵監管改革影響或關係到我們的業務,並可能導致我們承擔額外的義務,其中包括:
多德-弗蘭克。2010年7月,多德-弗蘭克法案在美國被採納,其範圍很廣,要求通過廣泛的監管條例和發佈多項監管決定,而某些擬議的規則仍需最終通過。
具有系統重要性的金融機構。多德-弗蘭克授權成立金融穩定監督委員會(FSOC),其任務是查明並應對對美國金融穩定的威脅。同樣,美國和20國集團的其他成員授權金融穩定委員會(FSB)以協調一致的方式識別和應對對全球金融穩定的威脅。聯邦金融委員會可指定某些非銀行金融公司為具有系統重要性的金融機構(“SIFI”),這些金融機構受聯邦儲備系統理事會的監督和監管。金融穩定委員會可指定某些非銀行金融公司為具有全球系統重要性的金融機構(“G-SIFI”);任何此類指定引發的額外監管要求尚未確定。FSOC和FSB以及其他全球監管機構正在考慮,資產管理公司和/或其贊助或管理的基金對美國和全球金融穩定的威脅是什麼,以及這些威脅是否可以通過將這些實體視為SIFI或G-SIFI和/或對其施加更多的監管而得到緩解。如果我們或我們的任何基金被指定為SIFI或G-SIFI,這類指定會增加額外的監督和/或監管,其中可能包括與可能影響我們業務的基於風險的資本、槓桿、流動性、信貸風險、壓力測試、解決計劃、早期補救和某些風險管理要求有關的要求。
衍生產品和其他金融產品。多德-弗蘭克以及其他立法和條例對我們的金融服務和產品施加了限制和限制,從而導致了更多的監督和監督。根據多德-弗蘭克(Dod-Frank)關於衍生品交易的規定,某些類別的掉期必須提交受監管的清算機構進行清算,並報告互換執行機制。歐盟和其他國家已經或正在實施類似的要求。各監管機構之間可能無法達成充分的相互承認,這可能會導致監管和交易成本的重複。美國證交會還提出了一項規則,對註冊基金使用衍生品施加限制。
CFTC通過的規則 取消或限制我們曾經倚賴的商品池經營者及商品交易顧問的註冊及規管豁免及豁免,結果是施加額外的註冊、披露、報告及備存紀錄規定,或實施更嚴格的規定,以符合我們某些註冊基金的營辦商及其他使用或買賣期貨、掉期及其他衍生工具而屬商品權益並須受商品交易委員會規管的其他註冊基金及集合工具的其餘豁免或除外規定。
此外,SEC規則改變了某些類型貨幣市場基金的結構和運作方式,並要求某些美國註冊基金採用流動性管理程序。
隱私和數據保護。在保護客户隱私和數據以及保護敏感客户、僱員和其他信息方面也加強了監管。隨着對隱私的監管力度不斷加大,有關個人數據管理的法律法規不斷擴大,與我們業務內部的隱私和數據收集相關的風險將會增加。除了歐盟的GDPR數據保護規則外,我們還可能受到或受到影響消費者隱私的其他國家、聯邦和州法律、法規和指南的制約或影響,例如最近頒佈的“加利福尼亞消費者隱私權法”(“CCPA”),該法案規定加強對加州居民的消費者保護,並對違反數據安全或其他CCPA的行為處以法定罰款。
規則12b-1圖則。2010年,美國證券交易委員會提議修改根據“投資公司法”頒佈的第12b-1條規則,如果通過,可能會限制我們收回與分配資金有關的費用的能力,從而減少我們的收入。FINRA行為規則限制與購買和持有通過經紀交易商出售的投資公司股份有關的銷售費用總額。該規則的效果是將根據基金規則12b-1計劃支付的費用限制在FTDI上,FTDI是我們在美國的主要銷售和分銷子公司,在美國通過分配基金股份賺取分銷費。
證券交易委員會監管最佳利益。2019年6月,SEC通過了一套新的規則、修正案和解釋,包括監管最佳利益和一種新形式的關係摘要,旨在加強對所有零售客户的投資者保護,這將在2020年6月30日之前的過渡期內,除其他外:(一)要求經紀人-交易商在推薦證券和賬户類型時,必須以其零售客户的最佳利益為出發點;(二)提高經紀人-交易商的行為標準,超越現有的適當義務,(Iii)要求新的關係摘要披露文件,告知零售客户經紀交易商與投資專業人士及註冊投資顧問的關係性質,包括所提供服務的描述、適用於每項服務的法律行為標準、客户可能繳付的費用,以及可能存在的利益衝突。
美國和全球税務法規。美國減税和就業法案包括對税法的各種修改,包括永久降低公司所得税税率和對某些非美國收入的一次性過渡税。關於更多信息,請參見本表格第二部分第8項合併財務報表附註中的所得税。此外,根據目前鼓勵全球遵守税收的努力,經濟合作與發展組織(“經合組織”)通過了參與國之間自動交換財務信息的全球共同報告標準,目的是確保在其納税所在國以外擁有金融資產的人繳納所需税款。在許多情況下,參與國之間的政府間協定將指導新的CRS規則的執行。CRS正在實施多年,我們將繼續監測實施條例和相應的政府間協議,以確定我們的要求。CRS可能要求我們承擔額外的報告、合規和行政費用,以及我們作為合格金融機構運作的司法管轄區的負擔。
經合組織還開展了一個新項目,重點是“應對經濟數字化帶來的税務挑戰”。這一項目可能會影響所有跨國企業,將更大份額的徵税權分配給消費者所在的國家,而不論企業目前的實際存在情況,並實行全球最低税率。這項建議有很大的不確定性,任何不利的解決辦法都可能對我們的實際税率產生不利影響。
非美國法規
我們在美國以外的業務受到各種非美國司法管轄區和非美國監管機構和機構的法律和法規的約束。隨着我們繼續擴大我們在國際上的業務,我們的一些子公司和國際業務已經在不同的司法管轄區受到監管制度的制約,與我們在美國的業務相當。這些非美國管轄區的監管機構在金融服務的監管方面可能擁有廣泛的權力,其中包括授予或取消所需的執照或註冊的權力。在……裏面
此外,這些監管機構可能要求我們的某些子公司遵守淨資本和其他財務或運營要求。
歐洲市場與監管。在盧森堡,金融監督委員會(“CSSF”)目前管理着我們在盧森堡的大量活動,包括我們的子公司Franklin Templeton國際服務有限公司。(“FTIS Lux”)FTIS Lux作為可轉讓證券指令(“UCITS”)和替代投資基金(“AIF”)的集體投資企業的管理公司獲得許可,因此,它管理着我們在盧森堡註冊的UCITS和我們在歐盟註冊的AIF。FTIS Lux許可證還包括某些MiFID(如下所定義)投資服務,如自由投資組合管理、投資諮詢以及與金融工具有關的訂單的接收和傳遞。CSSF的規則包括資本資源、治理和風險管理要求、業務行為規則、薪酬規則以及系統和控制的監督。違反這些規則可能導致對FTISLux採取廣泛的紀律行動。
在英國,金融行為管理局(“FCA”)和審慎監管機構(“PRA”)目前監管我們的某些子公司。根據“2000年金融服務和市場法案”,在英國開展任何與金融服務有關的業務,須經金融管理局和PRA的授權。FCA和PRA’根據該法案的規定,公司的資本資源需求、高級管理安排、業務行為、與客户的互動以及系統和控制都受到規範。違反這些規則可能會導致對我們受英國監管的子公司採取廣泛的紀律行動。
除上述情況外,我們的某些其他歐洲子公司和分支機構必須遵守“歐盟金融工具市場指令”(“MiFID”)所建立的泛歐洲制度,該指令規定了在整個歐洲經濟區(“EEA”)提供投資服務和開展投資活動。Mifid規定了關於投資公司和受監管市場的組織和業務行為的詳細要求。它還包括股票市場的交易前後透明度要求,以及廣泛的交易報告要求。盧森堡和英國已經將MiFID規則納入了國家立法,我們在其中的其他歐盟成員國也是如此。
歐洲聯盟委員會對MiFID的審查導致制定了一項替代指令和一項新的條例(總共是“MiFID II”),從2018年1月起生效,擴大了原MiFID的範圍,以應對金融危機引起的問題。變更適用於交易前和交易後的報告義務,受這些要求約束的工具種類也在擴大,如債券、結構化產品和衍生品。一種新的交易場所的概念已經被創造出來,算法交易受到特定規則的約束。商業行為要求也有變化,包括銷售慣例、中介誘因和客户分類,以及由非歐盟顧問(包括我們的顧問)在歐盟內部提供投資諮詢和管理。還授權歐盟國家監管機構禁止某些服務和產品,並授權歐洲證券和市場管理局暫時限制歐盟內部的某些金融活動。
MiFID II最重要的發展之一是禁止向獨立顧問和全權管理人員支付佣金和其他款項(“引誘”),這改變了基金提供者和分銷商之間的商業關係。與非獨立顧問的安排也受到影響,因為圍繞任何佣金反映對客户的服務增強的要求的較窄規則生效,以及一份可允許的非貨幣福利的規定清單。對誘惑力規則的解釋也導致基金經理對包括我們公司在內的許多公司的投資研究融資方式發生了重大變化,他們選擇為mifid ii涵蓋的客户賬户支付第三方投資研究費用。
歐洲市場基礎設施條例(EuropeanMarketInfrastructure)規定了特定衍生品的中央清算規則,該條例於2016年對大型衍生品用户(包括我們的一些客户)生效。對於最小的對手方,實施推遲到2019年6月。歐盟監管機構與包括美國在內的其他重要司法管轄區之間已經實現了對中央對手方的相互承認。此外,有關未清算場外衍生品保證金要求的規則也於2017年9月生效。未來的監管政策審查將決定這些規則是否適用於其他類型的衍生工具,這可能會增加我們的業務運營成本和客户的交易成本。
歐盟的“另類投資基金經理指令”(“AIFMD”)於2014年7月生效,對在歐盟註冊和提供但未獲UCITS授權為零售基金的AIF的經理和服務提供商進行監管。AIFMD還規範了所有AIF在歐盟內部的營銷,包括那些在歐盟以外居住的AIF。第三國護照將於2018年實施,但推遲到歐盟委員會就足夠數量的非歐盟國家的問題向歐盟委員會提出更多的積極建議。
各國更好地評估其影響,包括英國退出歐盟的提議。遵守AIFMD的要求可能會限制AIF的營銷,並以薪酬政策、資本要求、報告要求、槓桿監督、估值、入股歐盟公司、託管人的住所、託管人的責任和責任以及流動性管理等形式規定遵守義務。
歐盟的“市場濫用條例”(“MAR”)於2016年7月生效,其主要目標是增強市場完整性和投資者保護,提高證券市場的融資吸引力。根據MAR,只要該工具在歐洲經濟區受監管的市場上上市,歐盟濫用市場的規則就會變成屬地以外的規則。
截至2018年1月,歐盟關於包裝零售投資和保險產品的條例(“PRIIP”)規定,在考慮購買包裝零售投資產品或以保險為基礎的產品時,應以關鍵信息文件(“KILD”)的形式對散户投資者實施新的合同前披露要求。它要求PRIIP製造商繪製一個長度不能超過三頁的兒童,並且必須用簡單的語言編寫。該條例允許UCITS供應商在2021年12月之前的過渡期內提交UCITS關鍵投資者信息文件,在此期間,他們將不受UCITS的條款約束。
截至2018年5月,歐盟的GDPR加強並統一了針對歐盟內部個人的數據保護規則。GDPR還涉及歐盟以外個人數據的出口。GDPR的主要目標是讓公民控制其個人數據,並通過統一歐盟內部的數據保護條例,簡化國際商業的監管環境。遵守全球地質雷達嚴格的數據保護規則需要對我們所有的全球數據處理系統進行廣泛的審查。不及時適當遵守全球地質雷達規則並保持對這些規則的持續遵守,可能會使我們面臨強制執行程序和鉅額罰款和費用。
英國退出歐盟(“英國退歐”)。儘管英國與歐盟之間的英國退歐談判始於2017年6月,但目前尚不清楚在最終結果和任何過渡時期,可能會商定哪些條款(如果有的話)。儘管我們正從投資角度密切關注英國退歐對客户的影響,但我們相信,英國退歐不會對我們公司在英國或歐盟內部的運作方式產生實質性影響。我們由來已久的英國企業將繼續為英國客户提供服務.此外,我們在整個歐洲大陸都有其他受監管的子公司,因此,如果未來英國與新歐盟之間的金融服務和產品跨境貿易受到限制,英國退歐對我們的歐盟業務的影響很可能有限。此外,我們的跨境UCITS SICAV投資基金系列是世界上分佈最廣的SICAV投資基金,總部設在盧森堡。我們有一個單獨的,在英國註冊的基金範圍,也就是,並將繼續主要分佈在英國。
加拿大。在加拿大,我們的子公司受省和地區法律的約束,並在省和地區證券監管機構註冊和監管。加拿大證券監管當局的任務通常是保護投資者和促進公平和有效的資本市場。證券監管當局對註冊人規定了某些要求,包括行為標準、資本和保險、記錄保存、監管財務報告、利益衝突管理、合規制度和證券持有人報告。不遵守適用的證券法、條例和規則,除其他外,可能導致對個人的訓斥、暫停或限制。’S或商號’登記、禁止成為登記人或作為登記人的行為、行政處罰或扣押。此外,作為一家獲得聯邦許可的信託公司,FTCC受到加拿大金融機構監督辦公室的監管和監督,而另一家子公司FTC Investor Services Inc.是加拿大共同基金交易商協會的成員並受到該協會的監管。這些監管機構的要求與證券監管當局的規定相若,目的是確保附屬公司的資本充足性和良好的業務做法,以及對其客户的適當待遇。
2018年9月,省和地區證券監管當局的總括組織加拿大證券管理人(“CSA”)公佈了規則修正案草案,以徵求對其共同基金費用改革項目的評論。擬議的改革包括擴大關於投資基金經理支付嵌入佣金和交易商收取這種佣金的利益衝突指導,禁止與購買共同基金證券有關的一切形式的遞延銷售費用,以及禁止在發行共同基金證券時向經紀人支付貼現佣金。另外,2019年10月,中央統計局公佈了對其登記規則的最後修正案,以實施以客户為重點的改革舉措。這些修正案的目的是使加拿大登記人的利益更好地符合其客户的利益,改善客户的結果,並使客户更清楚地瞭解他們與登記人關係的性質和條件。該修正案,除其他外,加強了當前註冊要求在瞭解您的客户,瞭解您的產品,適合性,利益衝突和關係披露信息。如果獲得所有必要的批准,修正案將於2019年12月生效,並將在兩年過渡期內逐步實施。
新加坡。在新加坡,除其他外,我們的子公司受“證券和期貨法”、“財務顧問法”和根據這些法令頒佈的附屬立法的約束,這些法律由新加坡金融管理局(“金融管理局”)管理。我們的資產管理子公司及其從事SFA和/或FAA規定的受管制活動的僱員必須獲得MAS的許可。如果不遵守管理局頒發的適用法律、條例、守則、指令、通知和準則,就可能受到處罰,包括罰款、譴責以及吊銷或吊銷管理局頒發的許可證。
澳大利亞。在澳大利亞,我們的子公司受各種澳大利亞聯邦和州法律的約束,並受澳大利亞證券和投資委員會(ASIC)的監管。ASIC監管澳大利亞的公司、金融市場和金融服務。ASIC對適用於我們子公司的持牌金融服務機構施加了某些條件,包括有關資本資源、業務能力和控制的要求。如果不遵守適用的法律、法規或條件,可能會造成各種制裁,包括取消、暫停或更改我們澳大利亞子公司持有的許可證。
香港。在香港,我們的附屬公司須遵守“證券及期貨條例”(“證券及期貨條例”)及其附屬法例。該條例規管證券及期貨市場,並規管向公眾提供投資的要約,以及就證券及資產管理活動及中介人的交易發牌事宜。這項法例由證券及期貨事務監察委員會(“證監會”)負責執行。此外,證監會在“證券及期貨條例”下,亦獲授權制訂符合標準,以及守則和指引。我們的附屬公司及其僱員在執行“證券及期貨條例”所指明的任何受規管活動時,須獲證監會發牌,並須不時遵守證監會所發出的規則、守則及指引。如不遵守適用的法律、規例、守則及指引,證監會可能會受到多項制裁,包括罰款、訓斥及暫時吊銷或撤銷牌照。
印度。在印度,我們的某些子公司主要受印度證券交易委員會(SEBI)頒佈的相關法規約束。SEBI在2018年對共同基金條例所做的修改降低了可向基金收取的總費用比率,並禁止向基金分銷商支付預付佣金,但有一些例外。根據現行條例,所有線索佣金必須在向基金收取的總費用比率內支付。這些變化可能會影響基金提供者和分銷商之間的商業關係。然而,印度政府最近宣佈的降低公司税可能會對我們在印度的子公司產生積極影響。印度儲備銀行(“RBI”)、公司事務部(MCA)和工業政策和促進司(DIPP)是能夠向我們在印度的子公司發出具有約束力的指示的其他主要監管機構。不遵守SEBI、RBI、MCA或DIPP發佈的適用法律、法規、守則、通知、指南、命令、通知和計劃,可能導致罰款、譴責和(或)吊銷或吊銷許可證、批准或註冊地位。
日本。在日本,我們的子公司受“金融工具和外匯法”(“FIEL”)和“投資信託和投資公司法”的約束。這些法律由日本金融服務局(“日本金融服務局”)管理和執行,該機構制定了遵守標準,包括資本充足和財務健全要求、客户保護要求和商業行為規則。JFSA有權進行行政程序,可能導致譴責、罰款、發佈停止和停止令,或暫停或撤銷根據FIEL授予的登記和許可證。
其他非美國司法管轄區。在許多其他非美國司法管轄區也有類似的法律和監管安排,我們的子公司、分支機構和代表處,以及我們擁有少數股權的某些合資企業或公司,都有權開展業務。除其他外,我們還受到下列機構的監管和監督:巴哈馬證券委員會、巴西Comiss o de Valores Mobiliários、開曼羣島貨幣管理局、中華人民共和國中國證券監管委員會、法國金融監管委員會、德國聯邦金融監督局、愛爾蘭中央銀行、意大利社會福利委員會、韓國金融服務委員會和金融監督局、馬來西亞證券委員會、墨西哥全國銀行協會、荷蘭Autoriteit Financi le 10、波蘭證券和交易委員會、羅馬尼亞金融管理局、羅馬尼亞金融管理局西班牙國家金融委員會、瑞典Finansinspektionen、瑞士聯邦銀行委員會、中華民國金融監督委員會、阿拉伯聯合酋長國迪拜金融服務局和越南國家證券委員會。
知識產權
我們使用、註冊和(或)申請註冊某些商標、服務標記和商標,以區別我們的贊助產品和服務與美國和其他國家和地區的競爭對手的產品和服務,包括但不限於富蘭克林。®鄧普頓®平衡股權管理®,福利街合夥人®達比®愛丁堡合夥人™,信託信託™,FranklinBissett®,富蘭克林互助系列®, K2®和自由共享®。我們的商標、服務商標和商品名稱對我們很重要,因此,我們執行我們的商標、服務商標和商號權利。富蘭克林鄧普頓®無論是在我們的行業還是在我們的客户中,品牌一直並將繼續受到極大的歡迎,這反映出我們的品牌和我們的業務一樣,在一定程度上是建立在信任和信心的基礎上的。如果我們的品牌受到損害,我們未來的商業前景可能會受到不利影響。
員工
截至2019年9月30日,我們大約僱用了9,600在30多個國家和地區設有員工和辦事處。
可得信息
證交會擁有一個互聯網網站,其中包含當前和定期報告、委託書和信息陳述以及其他有關發行人(包括富蘭克林)的信息,該文件以電子方式提交給證券交易委員會,網址為www.sec.gov。有關富蘭克林文件的更多信息,也可在我們的網站www.FranklinResoures.com“投資者關係”下獲得。我們在我們的網站上免費提供富蘭克林關於10-K表格的年度報告、關於10-Q表格的季度報告、目前關於表格8-K的報告以及根據“外匯法”第13(A)或15(D)條提交或提供的報告的修正案,在我們向證券交易委員會以電子方式提交或向其提供這些材料之後,儘快提供這些報告。
市場和波動風險
資本和信貸市場的動盪和混亂,以及全球經濟的不利變化,可能會對我們的經營結果產生重大影響,並可能給我們的財務業績帶來壓力。資本和信貸市場可能不時在世界各地經歷波動和混亂。過去,全球金融市場狀況的下降導致我們的澳元、收入和收入大幅下降,未來的下滑可能會進一步對我們的財務業績產生負面影響。這種下降已經並可能在將來對我們的業務結果產生不利影響。為了在不斷變化的全球經濟和商業環境中競爭,我們可能需要修改我們的業務、戰略或業務,我們可能會受到額外的限制或成本。
我們的AUM的數量和組合都會受到重大波動的影響。. 我們的AUM數量和組合的波動可能部分歸因於我們無法控制的市場狀況,這種情況已經並可能在將來對我們的收入和收入產生負面影響。我們主要通過我們的投資產品(包括我們的贊助基金、機構和高淨值的獨立賬户以及細分產品)向全世界的投資者提供投資管理和相關服務,從而獲得我們所有的營業收入和淨收入。除了投資管理外,我們的服務還包括基金管理、銷售和分配以及股東服務。我們可以直接或通過第三方提供服務。我們的收入水平在很大程度上取決於AUM的水平和相對組合。我們的投資管理費收入主要是基於AUM價值的一個百分比,並根據我們產品的性質和策略而有所不同。由於市場波動或其他因素,如股票價格,特別是市場板塊或證券市場的下跌,我們的AUM價值或數額的任何下降都會對我們的收入和收入產生負面影響。
由於全球金融、股票、債務和商品市場的變化,我們面臨資產波動的重大風險。 個別金融、股票、債務和商品市場可能受到金融、經濟、政治、選舉、外交或市場所在國家或區域特有的其他不穩定因素的不利影響,包括(但不限於)當地的恐怖主義行為、經濟危機、政治抗議、叛亂或其他商業、社會或政治危機。全球經濟狀況因戰爭、恐怖主義、自然災害或金融危機、股票、債務或商品市場的變化、貨幣匯率、利率、通貨膨脹率、收益率曲線、交易對手違約、債券違約、升值和債券市場流動性風險、地緣政治風險、實施經濟制裁和其他難以預測的因素而加劇,影響着我們澳元的組合、市場價值和水平。例如,金融市場價格、貨幣匯率和(或)利率的變化在過去已經造成,而且有可能發生。
在未來的事業,我們的澳元價值下降,這將導致投資管理費收入下降。不斷變化的市場環境也會損害我們的商譽和其他無形資產的價值。
我們的基金可能會面臨流動性風險或意外的大量贖回。由於市場波動或上述其他事件或條件,我們的基金可能需要出售它們所持有的證券或工具,可能是虧本,或提取任何可用的信貸額度,以取得現金以維持足夠的流動資金或結算這些贖回,或以實物形式與在適用基金內持有的證券進行結算。雖然我們在法律上或合約上並無責任這樣做,但我們過去曾向我們的基金提供財政支援,將來亦會酌情提供財政支援,使他們在任何情況下都能維持足夠的流動資金。投資者對我們更受歡迎的產品的偏好的改變過去曾導致並可能在未來造成大規模贖回,並降低我們的AUM價值,這將導致收入和運營業績下降。由於市場下跌、信貸或利率波動或不確定性、贖回增加或其他因素導致的澳元水平下降,都可能對我們的收入和收入產生負面影響。
我們的資產組合向低收費產品的轉變可能會對我們的收入產生負面影響。 不斷變化的市場環境和投資者偏好可能導致我們的資產組合轉向某些較低收費的產品,如固定收益產品,而不是股權和多資產/平衡產品。這可能導致我們的收入和收入出現相關的下降,因為我們從股本和某些多資產/平衡產品中獲得的費用收入和收入通常高於我們的固定收益產品。利率的提高,特別是如果利率迅速上升,以及未來利率方向的任何不確定性,都可能對我們的固定收益產品產生負面影響。雖然其中許多產品的債券投資期限較短可能有助於降低利率風險,但由於現有債券的市場估值較低,利率上升或利率不確定性通常會降低許多債券投資的總收益。此外,不斷變化的市場狀況和投資者偏好也可能導致我們的資產組合轉向收費較低的交易所交易基金(ETF)。此外,我們從國際產品中獲得的投資管理和分銷費用通常高於從美國產品獲得的投資管理費和分銷費,而從美國產品獲得的銷售費用比我們的國際產品高。不斷變化的市場狀況可能會導致我們在國際和美國資產之間的資產組合發生變化,可能導致我們的收入和收入下降,這取決於我們的AUM的性質和我們從中獲得的管理費水平。
我們可能無法有效管理與更換基準指數有關的風險。將廣泛使用的基準指數(如倫敦銀行同業拆借利率(LIBOR))以替代基準利率取代,可能會給我們的業務、客户和金融服務業帶來更廣泛的風險。這些風險包括與基準指數有關的金融工具估值的可能變化、定價和業務風險以及法律執行和修訂文件風險所產生的金融風險。監管倫敦銀行同業拆借利率(Libor)的英國金融管理局(Fca)已經宣佈,它將不再強迫面板銀行在2021年後提交libor利率。因此,撤銷和更換libor可能會給我們的業務帶來財務風險和不確定性。我們還可能面臨採用後續基準的業務挑戰。
投資和業績風險
我們的產品投資表現不佳會降低我們的AUM水平或影響我們的銷售,並對我們的收入和收入產生負面影響。 我們的投資業績,以及獲得和保持卓越的分銷和客户服務,是我們的業務成功的關鍵。強勁的投資業績經常刺激我們產品的銷售。與第三方基準或有競爭力的產品相比,糟糕的投資業績在過去曾導致並可能在未來導致我們產品銷量的下降,並刺激現有產品的贖回,總體上降低了AUM的總體水平,並降低了我們的管理費。我們不能保證過去或現在在我們產品上的投資表現將表明我們未來的表現。如果我們未能或似乎未能及時成功地解決任何投資表現欠佳的根本原因,我們可能無法修復對我們的業績造成的任何現有損害,我們未來的業務前景可能會受到不利影響。
損害我們的聲譽可能會對我們的收入和收入產生負面影響。我們的聲譽對我們生意的成功至關重要。我們相信,我們的品牌名稱一直並將繼續受到業界和客户的好評,這反映出我們的品牌與我們的業務一樣,在一定程度上是建立在信任和信心的基礎上的。如果我們的聲譽受到損害,現有客户可能會減少持有的金額,或完全退出我們的產品,或者我們的客户和產品可能終止與我們的管理協議,這可能會減少我們的AUM金額,並使我們的收入和收入遭受相應的損失。此外,名譽損害可能會妨礙我們吸引新客户或發展新業務。
全球業務風險
我們的業務運作十分複雜,未能妥善執行運作任務,或誤報我們的服務和產品,或終止投資管理協議(佔我們資產管理的很大一部分),都可能對我們的收入和收入造成不利影響。 通過我們的子公司,我們為全球投資者提供投資管理和相關服務。為了具有競爭力並遵守我們的協議,我們必須適當地履行我們的基金和投資組合管理及相關職責,包括投資組合記錄和會計、證券定價、公司行動、遵守投資限制、每日淨資產價值計算、賬户對賬和向基金股東分配所需的款項。我們的許多業務是複雜的,取決於我們有效處理和監測大量交易的能力,這些交易可能發生在大量的市場和貨幣之間,而且數量和頻率都很高。雖然我們在內部控制、監督、技術和培訓方面投入了大量資源,以確保此類交易不違反適用的準則、規則和條例,或對我們的客户、對手方或我們產生不利影響,但我們的業務最終取決於我們的僱員以及涉及我們業務的其他人,如第三方供應商、供應商和其他中間人,並可能受到人為錯誤的影響。我們的僱員和其他參與我們業務的人可能不時犯錯誤,而這些錯誤並不總是立即被發現,這些錯誤可能會擾亂我們的業務,造成損失,導致監管罰款或制裁、訴訟,或以其他方式損害我們的聲譽。此外,任何在廣告資料、公共關係資訊、社交媒體或其他對外通訊中對我們的服務和產品的曲解,也會對我們的聲譽和商業前景造成不良影響。我們的投資管理費,佔我們收入的大部分。, 取決於我們與我們的產品和客户簽訂的投資管理協議所獲得的費用。我們的收入可能會受到不利影響,如果這些協議,代表我們的AUM的很大一部分被終止。此外,我們的某些子公司可以作為各種投資夥伴的普通合夥人,這可能使它們對合夥企業承擔責任。’負債。如果我們不能適當地執行和監督我們的業務,我們的業務就會受到影響,我們的收入和收入可能會受到不利的影響。
我們面臨的風險,以及相應的潛在成本和開支,與開展業務和擴大我們在許多國家的業務有關。我們在世界各地許多不同的監管管轄區銷售我們的產品,如我們的基金和戰略,並提供我們的投資管理和相關服務,並打算繼續擴大我們在國際上的業務。當我們這樣做時,我們將繼續面對挑戰,使我們的資源、程序和控制是否足夠,以持續和有效地運作我們的業務。為了保持競爭力,我們必須積極主動,準備在出現增長機會時提供必要的資源,無論是由於商業收購或在特定市場或區域迅速增加商業活動。地方監管環境在範圍、充分性和複雜性方面可能差別很大。同樣,當地分銷商及其政策和做法以及財務可行性可能差別很大,可能與其他更注重國際的分銷商不一致、不發達或不成熟。儘管有可能長期節省成本,但我們國際業務的增長可能涉及短期開支的增加,以及額外的資本成本,如信息系統和技術成本,以及與遵守特定監管或其他當地要求或需要有關的成本。當地的要求或需要也可能對銷售和合規人員和資源提出額外的要求,例如滿足當地語文的要求,同時還可將人員併入一個使用單一作業語文的組織。隨着我們在國際上擴大業務,尋找、聘用和留住更多、高素質的人員,以及制定和採用政策、程序和控制措施來滿足當地或地區的需求,仍然是我們面臨的挑戰。
此外,非美國管轄區的監管機構也可以改變其政策或法律,以限制或以其他方式阻礙我們在各自市場上分銷或授權產品或維持其授權的能力。這些本地需求、活動或需要中的任何一項,都會增加我們在某一司法管轄區所招致的成本和開支,而不會相應增加在該司法管轄區經營的收入和收入。美國境內外的某些法律法規具有域外效力。這可能導致重複或相互衝突的法律或監管負擔以及額外的成本和風險。例如,儘管英國和歐盟之間關於英國退歐的談判始於2017年6月,但仍不清楚最終結果和任何過渡時期可能會商定哪些條款,以及對我們的最終影響。
此外,我們還不時加入合資企業或在我們通常沒有控制權的公司中持有少數股權。這些投資可能涉及風險,包括控制利益相關者或合資夥伴可能有與我們不一致的業務利益、戰略或目標的風險。控股利益攸關方、合資夥伴或實體本身的業務決定或其他作為或不作為可能對我們造成賠償責任或損害我們的聲譽,或對我們在該實體的投資價值產生不利影響。
我們日益注重國際市場,將其作為我們產品的投資和銷售來源,使我們面臨着匯率上漲和特定市場的政治、經濟或其他風險,這些風險可能對我們的海外收入和收入產生不利影響。雖然我們在美國有很大一部分業務,但我們也在歐洲、中東和非洲、亞太地區、加拿大、巴哈馬和拉丁美洲提供服務和賺取收入。因此,通過我們的非美國業務,我們受到外幣兑換風險的影響。美元匯率的波動已經影響到並可能在未來影響到我們的財政結果,從一個時期到下一個時期。雖然我們已採取措施,減少我們的外匯風險敞口,例如,我們的大量交易以美元命名,我們的情況可能會改變在未來。美元升值在未來可能會從管理我們的國際產品中得到適度的收入,或者會影響我們投資於非美國證券的某些產品的相對投資業績。此外,我們還有風險,因為對某些非美國子公司持有的美元餘額進行外匯重估,而當地貨幣是功能貨幣。另外,我們賺取的管理費與非美國資產管理有關的費用往往高於美國的管理費用。因此,國際市場的衰退過去和將來都會對我們的收入和收入產生重大影響。此外,我們的新興市場投資組合和管理這些投資組合所產生的收入受到重大損失的風險,這些損失來自金融、經濟、政治和外交發展、貨幣波動、社會不穩定、政府政策的變化、徵用、國有化、資產沒收以及與非美國所有權有關的立法的變化。國際貿易市場,特別是在一些新興市場國家,往往規模較小,流動性較低。, 由於我們的業務在非美國市場持續增長,任何影響這些市場的當前和未來的商業、經濟、政治或社會動盪,除了可能對我們位於受影響地區的人員和設施造成的任何直接後果外,還可能對這些地區和其他地區的長期投資環境產生更持久的影響,因此,我們的資產管理以及由此產生的相應收入和收入可能受到負面影響。
我們可能會審查和追求可能給我們的業務帶來風險的戰略性交易。作為我們業務戰略的一部分,我們定期考慮並討論潛在的戰略交易,包括收購、處置、合併、合資或類似交易,其中一些交易可能被視為實質性交易。我們不能保證會以可接受的價格為策略交易找到合適的人選,有足夠的資本資源來完成我們的策略,或成功地就所期望的交易達成協議。此外,這類交易通常涉及一些風險,目前存在財務、管理和業務方面的挑戰。收購和相關交易帶來的風險是,我們收購的任何企業都可能失去客户或員工,或者表現不如預期。如果交易遇到意料之外的問題,包括與執行或集成相關的問題,我們也可能遇到財務或其他挫折。戰略交易通常是公開宣佈的,儘管這些交易可能仍然受到許多結束條件、意外開支和批准的制約,而且也無法保證任何已宣佈的交易實際上都會完成。未來的交易也可能進一步增加我們的槓桿率,或者,如果我們發行股票證券來支付收購,稀釋我們現有股東的持有量。
競爭和分銷風險
來自眾多甚至更大的公司的激烈競爭和產品競爭可能會限制或減少我們產品的銷售,有可能導致我們的市場份額、收入和收入的下降。我們與眾多投資管理公司、證券經紀和投資銀行公司、保險公司、銀行和其他金融機構競爭。我們的產品還與這些競爭對手提供的產品以及房地產投資信託基金、對衝基金和其他產品進行競爭。定期設立新的投資管理公司和其他競爭對手,增加了我們面臨的競爭。與此同時,金融服務業的整合創造了比我們更強大的競爭對手,擁有更多的財政資源和更廣泛的分銷渠道。競爭是基於各種因素,其中包括商業聲譽、投資業績、產品組合和提供、服務質量和創新、分銷關係和收費。此外,儘管我們可能提供某些類型的交易所交易基金,但在現有或潛在客户中有傾向於降低收費指數和其他交易所交易基金的趨勢,但它可能有利於我們的競爭對手,這些競爭對手可能會提供比我們更成熟或規模更大的此類產品。此外,競爭的證券經紀人-交易商和銀行,我們所依賴的分配和銷售我們的某些基金和其他產品,也可能出售自己的專有基金和產品,這可能限制我們的產品的分發。只要現有或潛在客户,包括證券經紀人,決定投資或分銷我們的競爭對手的產品,我們的產品的銷售以及我們的市場份額,收入和收入可能下降。我們吸引和保留AUM的能力也取決於我們產品的相對投資表現,提供一系列滿足投資者需求的產品和策略。, 我們有能力將我們的投資管理費和定價結構保持在競爭性水平。
我們所依賴的第三方分銷和銷售渠道的日益激烈的競爭和其他變化可能會減少我們的收入,阻礙我們的增長。我們幾乎所有的資金銷售都是通過第三方經紀商、銀行、投資顧問和其他金融中介機構獲得的。由於我們依靠第三方分銷和銷售渠道銷售我們的產品,我們不控制他們給客户的最終投資建議。對這些分銷和銷售渠道日益激烈的競爭,以及監管方面的變化和舉措,使我們的分銷成本上升,並可能導致今後的成本進一步上漲,或者可能對我們產品的分銷產生不利影響。較高的分配成本降低了我們的收入,而經紀交易商或銀行業的合併也可能對我們的收入產生不利影響。如果未能維持我們的第三方分銷和銷售渠道,或未能與我們的分銷商和其他中介人保持牢固的業務關係,可能會損害我們的分銷和銷售業務。 任何無法通過此類第三方渠道向客户銷售我們的產品的行為都可能對我們的AUM水平產生負面影響,並對我們的業務產生不利影響。
此外,我們無法保證我們將繼續接觸目前分銷我們產品的第三方金融中介機構,或者我們將繼續有機會通過它們提供我們現有的所有或部分產品。如果分銷我們產品的幾個主要財務顧問停止運作或限制或以其他方式終止我們產品的分銷,這可能對我們的收入產生重大的不利影響。
此外,適用於美國經紀人和其他金融中介機構的關於收費、產品、服務和可能的利益衝突的行為標準、披露標準和報告要求仍需根據業務和監管的發展和要求進行修改和改進,包括在投資者適宜義務、加強對散户客户的投資者保護和加強合規要求方面。
此外,英國、荷蘭和歐盟通過MiFID II採取了一些制度,禁止或可能限制向這些管轄區的某些零售客户支付佣金和其他誘因,而其他幾個法域正在考慮類似的制度。根據這些制度的確切條件,這種制度可能導致現有的業務流向利潤較低的渠道,甚至流向在制度之外提供可替代產品的競爭對手。與非獨立顧問的安排也將受到影響,因為有關佣金反映向客户提供更高服務的要求的較窄規則生效,以及一份可允許的非貨幣福利的規定清單。對誘惑力規則的解釋,也導致包括我們在內的基金經理對許多公司進行投資研究的方式發生了重大變化,他們選擇為mifid ii涵蓋的客户賬户支付第三方投資研究費用。
第三方風險
任何第三方供應商未能履行其義務,或我們未能與我們的供應商保持良好關係,都可能對我們的業務產生不利影響。我們目前和將來可能依賴於一些第三方供應商來支持我們公司的各種業務、管理、市場數據、分銷和其他業務需求。此外,我們還可以不時地將供應商合同和服務從一個供應商轉移到另一個供應商。如果我們的第三方供應商未能及時提供所需的服務,或者如果我們遇到其他負面的服務質量問題或與我們供應商的關係問題,我們可能會面臨巨大的成本和/或運營困難,我們經營和發展業務的能力可能會受到損害。此外,我們正在將我們的某些基金管理服務外包給第三方供應商。這種行政和職能上的變化代價高昂而複雜,可能使我們面臨更高的操作風險。任何未能減輕此類風險的行為都可能給我們帶來聲譽損害,也會給我們和我們的客户帶來經濟損失。任何關鍵供應商或供應商未能履行其對我們的義務,都可能導致不符合我們或我們客户的目標和要求的結果,給我們帶來法律責任和監管問題,並以其他方式對我們產生不利影響。
如果我們的任何第三方供應商受到成功的網絡或安全攻擊,我們可能會受到不利影響。由於我們與第三方供應商、顧問、中央代理商、交易所、清算機構和其他金融機構的互聯互通,如果其中任何一個受到成功的網絡攻擊或其他信息安全事件的影響,包括由於使用移動技術或第三方雲環境而產生的信息安全事件,我們可能會受到不利影響。我們在業務中使用的大多數軟件應用程序都是由第三方供應商授權、支持、升級和維護的。我們的第三方應用程序包括由第三方供應商提供和維護的企業雲存儲和雲計算應用程序服務。任何違反、暫停或終止這些許可或相關支持、升級和維護的行為,都可能導致暫時的系統延遲或中斷,從而對我們的業務產生不利影響。我們的第三方應用程序可能包括供應商和我們提供的機密和專有數據。
技術和安全風險
我們成功管理和發展業務的能力可能會受到系統和其他技術限制的阻礙。我們在有效管理和擴大業務方面的持續成功取決於我們在全球範圍內整合各種會計、財務、信息和業務系統的能力。此外,調整或發展現有的技術系統,以滿足我們的內部需求,以及客户需求、行業需求和新的監管要求,對我們的業務也至關重要。新技術的引進對我們提出了新的挑戰。我們需要不斷更新和改進我們的技術,包括我們的數據處理、財務、會計、股東服務和交易系統。此外,我們還必須積極主動,準備在出現增長機會時採用新技術,無論是由於商業收購或在特定市場或地區迅速增加的商業活動。這些需要可能提出業務問題或需要大量的資本支出,並可能要求我們重新評估我們使用的技術的當前價值和/或預期使用壽命,這可能對我們的業務結果產生負面影響。此外,科技日新月異,我們的競爭對手可能不時為他們的服務和產品,包括數碼顧問和其他先進電子系統,採用較新的技術或更先進的平臺,如果我們不能保持競爭力,可能會對我們的業務造成不利影響。
任何對我們的信息和網絡安全基礎設施、軟件應用程序、技術或其他對我們的業務至關重要的系統的重大限制、失敗或安全破壞都可能破壞我們的業務,損害我們的業務和聲譽。我們高度依賴於使用各種專有和第三方信息和安全技術、軟件應用程序和其他技術系統來經營我們的業務。我們還依賴於我們的信息和網絡安全基礎設施的連續性和有效性、管理監督和報告框架、政策、程序和能力,以保護我們的計算機和電信系統以及駐留或通過這些系統和合同的第三方系統傳輸的數據。我們在業務中每天使用技術,除其他外,支持我們的業務連續性和業務,處理和傳輸保密通信,存儲和維護數據,獲取證券定價信息,處理客户交易,並向客户提供報告和其他客户服務。任何干擾、不準確、延遲、盜竊、系統故障、數據安全或隱私破壞,或這些和其他過程中的網絡或其他安全漏洞,都可能使我們受到客户的嚴重不滿和損失,並損害我們的聲譽。我們過去和將來都不時成為這類違法行為和(或)攻擊的對象。雖然我們採取了保護措施,包括通過系統安全技術和內部安全程序保護和保護信息的措施,但無法保證這些措施都將證明是有效的。我們使用的技術系統仍然容易受到未經授權的訪問、計算機病毒、潛在的人為錯誤和其他具有安全影響的事件和環境的攻擊,例如一個或多個網絡罪犯的外部或內部黑客攻擊(包括使用網絡釣魚攻擊、惡意軟件)。, 惡意獲取和利用機密信息並造成損害的勒索軟件和其他方法和活動)或授權僱員或供應商無意或魯莽地使我們泄露機密信息,這可能會對我們的業務和聲譽造成重大損害。
我們所使用的技術或我們所依賴的安全基礎設施的潛在系統中斷、故障或破壞,以及解決這些問題所需的費用,可能導致:(1)重大物質經濟損失或費用;(2)未經授權披露或修改敏感或機密客户和商業信息;(3)有價值信息的損失;(4)違反客户和供應商合同的行為;(5)對被盜資產、信息或身份的賠償責任;(6)修復因失敗或違約而造成的損害的補救費用,(7)額外的安保和組織費用,以減輕未來事件的風險;(8)名譽受損;(9)對我們的業務和產品失去信心;(10)未能適當和及時地審查和披露適用事件或提供相關最新披露的責任;(十一)監管調查或行動;和(或)(Xii)法律索賠、訴訟和賠償責任費用。此外,丟失或未經授權披露或轉讓機密和專有數據或機密客户身份信息可能進一步損害我們的聲譽,並使我們根據保護機密數據和個人信息的法律承擔責任,導致成本增加或收入或普通股價格下降。此外,儘管我們採取了密碼保護和加密我們的膝上型計算機和其他移動電子設備上的敏感信息的預防措施,但如果這些設備被盜、放置不當或無人照料,它們可能容易受到黑客攻擊或其他未經授權的使用,造成可能的安全風險,這可能需要我們承擔額外的行政費用和(或)採取補救行動。此外,我們使用的數據中心未能正確管理和運行,可能會對我們的業務產生不利影響。雖然我們有一些災難恢復計劃, 我們可能會經歷由於自然災害、電力故障、戰爭行為和第三方故障而造成的系統延遲和中斷。
如果我們遇到災害或其他業務連續性問題,我們無法成功地恢復,就可能造成物質經濟損失、管制行動、法律責任和(或)名譽損害。如果我們遇到當地或區域災難或其他業務連續性問題,如地震、颶風、海嘯、恐怖襲擊、大流行病或其他自然或人為災害,我們能否繼續取得成功將在一定程度上取決於我們的人員、辦公設施和基礎設施的安全和可用性,以及我們的技術、計算機、電信和其他對我們的業務至關重要的系統和業務的正常運作。雖然我們的業務規模、運作地點的多樣性以及我們的各種後備系統為我們提供了一個優勢,如果我們經歷了一場本地或區域災難或其他業務連續性事件,我們仍然可以經歷運營方面的挑戰,特別是取決於這類本地或區域活動可能如何影響我們整個業務部門的人員,或影響我們業務的特定方面,例如我們的技術部門的關鍵高管或人員。此外,隨着我們在新的地理區域擴大業務,發生特定類型的自然或人為災害、政治、經濟或基礎設施不穩定、信息、技術或安全限制或破壞,或其他特定國家或地區的業務連續性風險增加。過去的災後恢復工作表明,即使看似本地化的事件,也可能需要在我們整個業務活動中作出更廣泛的災後恢復努力,因此,我們定期評估並採取步驟,改進我們現有的業務連續性計劃。然而,重大規模的災害或影響區域內或區域間某些關鍵業務領域的災害,或在災害或其他業務連續性問題之後我們無法成功恢復的情況,都可能對我們的業務和業務產生不利影響。
人力資本風險
我們依賴關鍵人員,我們的財務業績可能因失去服務而受到不利影響。我們業務的成功將繼續取決於我們的關鍵人員,包括我們的投資組合和基金經理、投資分析師、投資顧問、銷售和管理人員和其他專業人員以及我們的執行幹事和業務部門負責人。在投資管理行業,對合格、有動力和高技能的高管、專業人員和其他關鍵人員的競爭仍然很激烈。我們的成功在很大程度上取決於我們找到、吸引、留住和激勵合格個人的能力,包括通過競爭性的一攬子報酬,以及這些人的持續貢獻。全球和/或地方法律和條例 可能會對金融機構支付的薪酬施加限制,從而限制我們有效競爭合格專業人員的能力。隨着業務的發展,我們可能需要增加我們僱用的人員的數量。此外,為了留住某些關鍵人員,我們可能需要增加對這些人的補償,並增加我們的關鍵管理人員繼任計劃,從而造成額外開支,而不相應增加潛在收入。我們不能保證我們能夠成功地找到、吸引和留住合格的個人,特別是關鍵投資人員的離開,如果不撤換,就會使我們失去客户,這可能對我們的財務狀況、經營結果和業務前景產生重大不利影響。此外,由於我們業務的全球性,我們的關鍵人員可能不時有理由前往容易發生內亂、有組織犯罪或恐怖主義風險較高的地區,我們可能無法確保前往這些地區的人員的安全。
費用和現金管理風險
我們的未來結果取決於維持一個適當的開支水平。 我們的開支水平會受到波動的影響,並可能因下列或其他原因而增加:(I)因應市場條件或規例而改變營運開支的水平及範圍;(Ii)補償開支總額的變動,除其他外,包括獎金、功績增加及遣散費;(Iii)僱員數目及組合的變動,以及競爭因素;(Iv)開支及資本成本的變動,包括維持和加強行政及營運服務基礎設施或支付無保險損失所招致的費用,及(V)保險開支的增加,包括承擔較高的免賠額和/或共同保險責任。
我們滿足現金需求的能力取決於某些因素,包括我們資產的市場價值、我們的經營現金流和我們認為的信譽。 如果我們不能及時獲得現金、融資或進入資本市場,我們可能被迫承擔意想不到的費用或修改我們的業務計劃,我們的業務可能受到不利影響。此外,我們進入資本市場的機會在很大程度上取決於我們的信用評級。降低我們的長期或短期信用評級可能會增加我們的借貸成本,並限制我們進入資本市場。如果我們尋求進入資本市場,全球金融市場的波動也可能影響我們進入資本市場的能力,並可能對投資者產生不利影響。’願意購買我們的證券,利率,信用利差和/或股票市場的估值水平。
我們依賴於我們子公司的收益。基本上,我們的所有業務都是通過我們的子公司進行的。因此,我們的現金流和我們為業務提供資金的能力取決於我們子公司的收益和收益、貸款或其他付款的分配情況。我們的子公司是獨立和獨特的法律實體,沒有義務為我們的支付義務提供資金,無論是股息、分配、貸款或其他付款。我們的子公司向我們支付的任何款項都可能受到法定或合同限制,並取決於我們的子公司。’收入和商業考慮。我們的某些子公司受到監管限制,這可能會限制它們向母公司轉移資產的能力。如果我們的某些子公司不能將資產分配給我們,我們的財務狀況就會受到不利影響。
法律和監管風險
我們受到廣泛、複雜、重疊和經常變化的規則、條例、政策和法律解釋的影響。 我們所處的監管和合規環境存在不確定性。我們的業務在世界各地受到廣泛和複雜、重疊和/或相互衝突、經常變化和不斷增加的規則、條例、政策和法律解釋的影響。政治和選舉方面的變化、事態發展和衝突在過去和將來可能帶來更多的不確定性。我們的監管和合規義務給我們帶來了重大的業務和成本負擔,並涵蓋了與財務報告和其他披露事項、證券和其他金融工具、投資和諮詢事項、會計、税收、賠償、道德操守、數據保護、隱私、制裁方案和待遇要求有關的廣泛要求。我們可能會因不遵守適用的法律、條例和我們所在國家的變化而受到不利影響。關於我們所受的法律、法規和監管機構的更廣泛的討論,見第1項。–-業務–-規例“載於本年報第I部的表格10-K。
我們可能會因新的或修訂的法例或規例,或對現行法律及規例的解釋的改變而受到不利影響。適用於我們業務的法律法規一般涉及與各種技術、專門和不斷擴大的事項和關切有關的限制和要求。多年來,美國聯邦公司治理和證券法得到了大幅度的加強,並通過各種立法使之變得更加複雜。當我們繼續處理我們的法律和監管要求,或專注於滿足新的或擴大的要求時,我們可能需要花費大量額外的時間、費用和資源。 監管改革可能會使我們的業務和業務更加複雜,並可能要求我們改變我們的投資管理服務和相關活動,因為這些活動可能代價高昂,阻礙我們的增長,並對我們的澳元、收入和收入產生不利影響。監管改革也可能影響我們的客户,這可能導致他們改變他們的投資策略或分配方式對我們的業務不利。美國的某些關鍵監管改革影響或關係到我們的業務,並可能導致我們承擔額外的義務,其中包括:
| |
• | 多德-弗蘭克。2010年7月,多德-弗蘭克法案在美國被採納,其範圍很廣,要求通過廣泛的監管條例和發佈多項監管決定,而某些擬議的規則仍需最終通過。 |
| |
• | 具有系統重要性的金融機構。多德-弗蘭克授權成立FSOC,其任務是查明並應對對美國金融穩定的威脅。同樣,美國和20國集團其他成員國授權金融穩定委員會以協調一致的方式識別和應對對全球金融穩定的威脅。如果我們或我們的任何基金被FSOC指定為SIFI,或由FSB指定為全球SIFI,這種指定會增加額外的監督和/或監管,其中可能包括與基於風險的資本、槓桿、流動性、信貸風險、壓力測試、解決計劃、早期補救和某些風險管理要求有關的要求,這些要求可能會影響我們的業務。 |
| |
• | 衍生工具及其他金融產品。多德-弗蘭克以及其他立法和條例對我們的金融服務和產品施加了限制和限制,從而導致了更多的監督和監督。根據多德-弗蘭克(Dod-Frank)關於衍生品交易的規定,某些類別的掉期必須提交受監管的清算機構進行清算,並報告互換執行機制。歐盟和其他國家已經或正在實施類似的要求。各監管機構之間可能無法達成充分的相互承認,這可能會導致監管和交易成本的重複。美國證交會還提出了一項規則,對註冊基金使用衍生品施加限制。此外,SEC規則改變了某些類型貨幣市場基金的結構和運作方式,並要求某些美國註冊基金採用流動性管理程序。 |
| |
• | 隱私和數據保護。在保護客户隱私和數據以及保護敏感客户、僱員和其他信息方面也加強了監管。隨着對隱私的監管力度不斷加大,有關個人數據管理的法律法規不斷擴大,與我們業務內部的隱私和數據收集相關的風險將會增加。除了歐盟的GDPR數據保護規則外,我們還可能受到或受到影響消費者隱私的其他國家、聯邦和州法律、法規和指南的制約或影響,例如最近頒佈的自2020年1月起生效的CCPA,其中規定加強對加利福尼亞居民的消費者保護,並對違反數據安全或其他CCPA的行為處以法定罰款。不遵守與隱私和數據保護有關的法律義務可能導致處罰、政府實體或受影響個人的法律訴訟以及重大的法律和金融風險。 |
| |
• | 規則12b-1圖則。2010年,美國證券交易委員會提議修改根據“投資公司法”頒佈的規則12b-1,如果通過,可能會限制我們收回與分配美國註冊資金有關的費用的能力,從而減少我們的收入。 |
| |
• | 證券交易委員會監管最佳利益。2019年6月,SEC通過了一套新的規則、修正案和解釋,包括監管最佳利益和一種新形式的關係摘要,旨在加強對所有零售客户的投資者保護,這將在2020年6月30日之前的過渡期內,除其他外:(一)要求經紀人-交易商在推薦證券和賬户類型時,必須以其零售客户的最佳利益為出發點;(二)提高經紀人-交易商的行為標準,超越現有的適當義務,(Iii)要求新的關係摘要披露文件,告知零售客户經紀交易商與投資專業人士及註冊投資顧問的關係性質,包括所提供服務的描述、適用於每項服務的法律行為標準、客户可能繳付的費用,以及可能存在的利益衝突。 |
| |
• | 其他遵約要求。美國1970年的“銀行保密法”、2001年的“愛國者法”以及國內和國際上的反洗錢和經濟制裁,由於努力打擊資助恐怖主義和破壞國家穩定、主權和領土完整的行動而變得更加重要。此外,全球監管法、聯邦法和/或州反收購法或商業合併法可能會對尋求獲得對我們的控制權的人實施各種披露和程序要求,這可能會阻止潛在的合併和收購提議,並可能推遲、阻止或阻止控制權的改變,包括通過一些股東可能認為可取的交易。 |
這些改革和其他監管改革對我們現在和未來的影響可能是重大的。我們期望適用於我們的監管要求和發展將使我們繼續承擔更多的合規、行政負擔和費用。任何無法在規定時限內滿足適用要求的情況都可能使我們受到各國政府和(或)監管機構的制裁或其他限制,這可能對我們更廣泛的業務目標產生不利影響。
全球管制和立法行動和改革使我們運作的監管環境更加昂貴,今後的行動和改革可能對我們的財務狀況和業務結果產生不利影響。 與美國一樣,美國以外的監管和立法行動也通過歐盟的“另類投資基金經理指令”和MiFID II等措施得到了大幅加強,變得更加複雜。此外,歐盟適用於我們業務的監管框架正在發生變化,包括與以下方面有關的變化: 英國退歐和歐盟成員國組成的任何其他變化,都可能給我們的全球風險和操作帶來更大的複雜性。此外,通過新的法律、法規或標準,以及現行法律、法規或標準的解釋或執行上的變化,已經並將繼續影響我們的業務。隨着新的法律和對現有要求的解釋的改變,我們必須花更多的時間和相關費用來滿足我們的業務的管理複雜性。我們可能需要投入大量額外的管理時間和資源,以解決根據MiFID II和其他法律正在通過的新法規。例如,MiFID II要求對交易的研究和執行費用進行“拆分”。該行業對分拆規則的反應仍在演變,可能導致研究成本的增加。隨着我們將業務擴展到新的管轄範圍,與滿足監管複雜性有關的支出也有所增加。
截至2018年5月,歐盟的GDPR加強並統一了針對歐盟內部個人的數據保護規則。GDPR還涉及歐盟以外個人數據的出口。GDPR的主要目標是讓公民控制其個人數據,並通過統一歐盟內部的數據保護條例,簡化國際商業的監管環境。遵守全球地質雷達嚴格的數據保護規則需要對我們所有的全球數據處理系統進行廣泛的審查。不及時適當遵守全球地質雷達規則並保持對這些規則的持續遵守,可能會使我們面臨強制執行程序和鉅額罰款和費用。例如,不遵守GDPR可能導致高達2000萬歐元的罰款,或佔我們全球年收入的4%,以較高的數額為準。
為滿足這些和其他新的法律要求而開展的遵約活動已經並將繼續要求我們花費更多的時間和資源,因此,我們的業務成本正在增加,這可能對我們的盈利能力和未來的財務結果產生不利影響。最後,任何影響投資管理行業的進一步監管和立法行動和改革,包括合規舉措,都可能通過增加我們進入金融市場或在金融市場經營的成本,或使某些投資產品對我們的客户不那麼有利,對收入產生不利影響。
不遵守我們經營的任何法域的法律、規則或條例,可能會對我們的聲譽和業務結果造成重大損害。與所有投資管理公司一樣,我們的活動幾乎在我們開展業務的所有國家都受到高度管制。如果我們的任何法域不遵守適用的法律、規則、條例、守則、指令、通知或準則,就可能導致對我們的民事責任、刑事責任和(或)制裁,包括罰款、譴責、禁令救濟、暫停或驅逐出某一司法管轄區或市場,或吊銷執照或租船,其中任何一種都可能對我們的聲譽和業務產生不利影響。此外,任何潛在的會計或報告錯誤,無論是財務或其他,如果是實質性的,都可能損害我們的聲譽,並對我們的業務產生不利影響。雖然管理層已將注意力和資源集中在我們的合規政策、程序和做法上,但我們開展業務或組織或銷售我們產品的管轄區的監管環境是複雜、不確定和可能發生變化的。當地的監管環境可能差異很大,並對我們的銷售、投資、法律和合規人員提出了更多的要求。近幾年來,我們所處的監管環境出現了大幅增加和不斷變化的條例,這些條例已經並可能繼續在適用的司法管轄區對我們施加更多的遵守和業務要求及費用。監管機構還可以改變其政策或法律,限制或以其他方式妨礙我們在各自市場提供服務和產品的能力,或者我們可能無法跟上或適應這些法域或市場不斷變化的複雜監管要求,從而進一步對我們的業務產生不利影響。
税法的改變或額外的所得税負債可能對我們的財務狀況、經營結果和流動性產生重大影響。我們要繳納所得税和非收入税種,並在我們經營的各個司法管轄區接受持續的税務審計。税務當局可能不同意我們所採取的某些立場,並評估額外的税收。我們定期評估這些審計的可能結果,以確定我們的税收規定是否適當。然而,無法保證我們將準確預測這些審計的結果,而實際結果可能對我們的淨收入或財務狀況產生重大影響。税法或税收裁決的變化有時會對我們的有效税率產生重大影響。
美國減税和就業法案包括對税法的各種修改,包括永久降低公司所得税税率和對某些非美國收入的一次性過渡税。此外,根據目前鼓勵全球遵守税收的努力,經合組織通過了CRS,目的是確保在其納税所在國以外擁有金融資產的人繳納税款。在許多情況下,參與國之間的政府間協定將指導新的CRS規則的執行。CRS正在實施多年,我們將繼續監測實施條例和相應的政府間協議,以確定我們的要求。CRS可能要求我們承擔額外的報告、合規和行政費用,以及我們作為合格金融機構運作的司法管轄區的負擔。
經合組織還開展了一個新項目,重點是“應對經濟數字化帶來的税務挑戰”。這一項目可能會影響所有跨國企業,將更大份額的徵税權分配給消費者所在的國家,而不論企業目前的實際存在情況,並實行全球最低税率。這項建議有很大的不確定性,任何不利的解決辦法都可能對我們的實際税率產生不利影響。
我們的合同義務可能要求我們賠償第三方的費用和責任。在正常的業務過程中,我們和我們的子公司與第三方簽訂合同,包括(但不限於)客户、供應商和其他服務提供商,這些合同包含各種陳述和保證,並規定在某些情況下由我們提供賠償。根據這種合同安排,如果我們違反了協議或商定的照管標準規定的任何實質性義務,或者如果第三方對第三方提出了某些法律要求,我們可能要承擔對第三方的賠償費用和賠償責任。這些賠償的條款因合同而異,今後對我們的賠償要求可能會對我們的財務狀況產生不利影響。
監管和政府檢查和/或調查、訴訟和與我們的業務有關的法律風險可能對我們的AUM產生不利影響,增加成本,並對我們的盈利能力和/或未來的財務結果產生負面影響。我們不時收到並回應與我們的商業活動有關的文件或其他資料、傳票、檢查和調查的管理和政府要求。此外,監管或政府的檢查或調查也可以成為積極的活動。此外,我們不時被指定為訴訟當事人。我們可能有義務,根據我們的註冊證書、附例和董事補償協議的標準格式,我們有義務在某些條件下,或我們可以選擇,在適用法律允許的範圍內,賠償董事、高級人員或僱員就這些事項可能承擔的責任和費用。即使對我們提出的索賠沒有法律依據,訴訟通常也是一個昂貴的過程。與法律責任有關的風險往往難以評估或量化,而且在相當長的一段時間內,它們的存在和規模仍可能不為人所知。與任何考試、調查、訴訟和/或和解有關的最終風險和費用可能對我們的AUM產生不利影響,增加成本和/或對我們的盈利能力和財務結果產生負面影響。對監管當局或政府當局不當行為的指控、調查結果或判斷,或對我們的訴訟或有關和解,都可能影響我們的聲譽,增加我們做生意的成本和(或)對我們的收入產生負面影響,其中任何一種都可能對我們的財務結果產生重大的負面影響。
沒有。
我們在全球範圍內使用自有和租賃設施相結合的方式開展業務。雖然我們相信我們的設施適合和足夠經營我們目前的業務,但我們將繼續在世界各地購置、租賃和處置必要的設施。
我們在美國和國際上擁有我們的聖馬提奧公司總部和其他各種辦公大樓。我們將多餘的擁有空間租賃給第三方,租期至2029年。我們擁有的財產包括:
|
| | | | | | |
位置 | | 自有廣場 鏡頭 | | 自有廣場 租來的膠片 致第三方 |
聖馬提奧,加利福尼亞 | | 743,793 |
| | 315,590 |
|
佛羅裏達州聖彼得堡 | | 560,948 |
| | 301,716 |
|
Rancho Cordova,加利福尼亞 | | 445,023 |
| | 62,660 |
|
印度海德拉巴 | | 379,052 |
| | — |
|
波蘭波茲南 | | 284,436 |
| | — |
|
英國“金融時報”。佛羅裏達州勞德代爾 | | 102,246 |
| | 20,264 |
|
其他 | | 108,383 |
| | 13,641 |
|
共計 | | 2,623,881 |
| | 713,871 |
|
我們在美國和華盛頓特區的9個州和國際上租賃辦公空間,包括但不限於澳大利亞、巴西、加拿大、中華人民共和國(包括香港)、德國、印度、盧森堡、墨西哥、波蘭、新加坡、韓國、阿拉伯聯合酋長國和英國。2019年9月30日我們在全球範圍內租賃和佔用了大約1,133,000平方英尺的辦公空間,並將大約13,000平方英尺的多餘租賃空間轉租給第三方。
為迴應“法律程序”下規例S-K第3項所載的資料,現參考注中“法律程序”一節內的“法律程序”一節。14-本表格第二部分第8項合併財務報表附註中的承付款和意外開支10-K,在此以參考方式納入。
不適用。
有關行政主任的資料
以下對我們執行官員的描述被列為本報告第一部分中未編號的項目,而不是被列入我們年度股東會議的最終委託書。以下是我們每一位執行幹事的姓名、年齡、目前職稱和某些其他信息。2019年11月12日。每名執行幹事由富蘭克林董事會任命,任職至其死亡、辭職、退休、取消資格或免職之初。
格雷戈裏·約翰遜
年齡58
自2013年6月起擔任富蘭克林董事會主席,2004年1月起任富蘭克林首席執行官;1999年12月至2015年9月任富蘭克林董事長;富蘭克林某些子公司的高級官員和(或)董事;42個基金的董事或受託人,這些基金由富蘭克林的子公司管理或提供諮詢。
小魯珀特·約翰遜。
年齡79
自1999年12月起擔任富蘭克林副主席,自1969年起任富蘭克林董事;富蘭克林某些子公司的高級人員和/或董事;由富蘭克林子公司管理或建議註冊為投資公司的40個基金的董事或受託人。
詹妮弗·約翰遜
年齡55
自2016年12月起為富蘭克林總裁,2017年2月為首席運營官;曾任富蘭克林聯席總裁(2015年10月至2016年12月)、富蘭克林執行副總裁兼首席運營官(2010年3月至2015年9月)、執行副總裁(2005年12月至2010年3月)、富蘭克林執行副總裁(2005年12月至2010年3月)、富蘭克林高級副總裁和首席信息官(2003年5月至2005年12月)、富蘭克林某些子公司的高級副總裁和(或)董事;由富蘭克林子公司管理或諮詢的某些基金的董事或受託人。
馬修·尼科爾斯
年齡47
富蘭克林公司執行副總裁兼首席財務官,自2019年5月起,曾供職於花旗集團(Citigroup,Inc.)。(A)從1995年至2019年5月擔任北美金融機構公司和投資銀行業務總經理、全球金融機構主管、公司銀行業務全球主管和資產管理、公司和投資銀行業務全球主管,並於2014至2017年擔任北美金融機構公司和投資銀行業務董事總經理和共同主管,以及從2011年至2014年擔任金融機構公司和投資銀行業務總經理、公司和投資銀行總裁、2007至2011年擔任金融機構公司銀行業務董事總經理和公司主管,以及從2006年至2007年擔任資產管理銀行總裁和公司總裁;自2019年6月以來富蘭克林某些子公司的高級職員。
克雷格·S·泰爾
年齡59
自2005年8月起擔任富蘭克林執行副總裁和總法律顧問;2004年3月至2005年7月,曾任希爾曼和斯特林律師事務所合夥人;1997年9月至2004年3月,擔任投資公司協會(美國基金業貿易集團)總法律顧問;1997年9月至2004年3月,擔任富蘭克林某些子公司的高級和/或董事;在富蘭克林子公司管理或諮詢的投資公司註冊的某些基金的主管和/或董事。
Jed A.Plafker
年齡48
富蘭克林執行副總裁,自2019年4月以來,曾於2018年6月至2019年4月擔任高級副總裁;過去五年多來一直擔任富蘭克林多家子公司的高級副總裁和/或董事,例如,自2009年4月以來擔任富蘭克林鄧普頓機構有限責任公司執行副總裁,鄧普頓機構有限責任公司總裁兼董事。自2009年9月起擔任鄧普頓全球公司總裁,自2017年2月起擔任董事長,自2016年12月起擔任鄧普頓全球公司董事。
格温·謝尼夫特
年齡57
富蘭克林首席會計官(自2019年4月起);過去五年多來富蘭克林各子公司的高級和/或董事,例如,自2019年5月以來擔任富蘭克林鄧普頓基金管理有限公司董事,富蘭克林鄧普頓國際服務有限公司經理。自2013年11月起,擔任富蘭克林鄧普頓公司高級副總裁,公司自2011年3月起。
阿洛克·塞西
年齡58
過去五年多來,富蘭克林公司各種投資顧問、業務和技術相關子公司的高級官員和/或董事,包括富蘭克林顧問公司高級副總裁、富蘭克林鄧普頓機構、LLC和鄧普頓投資顧問,2014年7月起擔任有限責任公司FASA副總裁,自2014年6月起擔任富蘭克林鄧普頓公司副總裁,自2010年6月起擔任富蘭克林鄧普頓公司副總裁。
家庭關係
格雷戈裏·約翰遜是小魯珀特·約翰遜的侄子。查爾斯·E·約翰遜(富蘭克林導演)和詹妮弗·M·約翰遜的兄弟。查爾斯·約翰遜是小魯珀特·約翰遜的侄子。格雷戈裏·E·約翰遜和詹妮弗·M·約翰遜的弟弟。詹妮弗·約翰遜是小魯珀特·約翰遜的侄女。格雷戈裏·E·約翰遜和查爾斯·E·約翰遜的妹妹。
第二部分
| |
項目5. | 註冊市場’美國普通股、相關股東事務和證券發行者購買股票。 |
我們的普通股在紐約證券交易所交易,交易代碼是“Ben”。在…2019年10月31日,有2,805我們普通股記錄的股東。
下表提供了有關我們在截止日期的三個月內回購的普通股股份的信息。2019年9月30日.
|
| | | | | | | | | | | | | |
月份 | | 總數 購買的股份 | | 平均價格 每股支付 | | 總人數 購買的股份 作為公眾的一部分 公佈的計劃 或程序 | | 極大值 股份轉讓數量 那個五月 購自 計劃或 節目 |
2019年7月 | | 971,064 |
| | $ | 34.52 |
| | 971,064 |
| | 51,792,521 |
|
2019年8月 | | 3,157,049 |
| | 27.97 |
| | 3,157,049 |
| | 48,635,472 |
|
2019年9月 | | 1,459,653 |
| | 28.48 |
| | 1,459,653 |
| | 47,175,819 |
|
共計 | | 5,587,766 |
| | | | 5,587,766 |
| | |
根據我們不受到期日限制的股票回購計劃,我們可以根據適用的法律和法規,包括但不限於適用的聯邦證券法,不時在公開市場和私人交易中回購我們的普通股。為了交納與員工和執行人員股票和股票單位獎勵有關的税款,我們可以使用股票發行淨額法在我們的計劃下回購股票。2018年4月,我們宣佈,我們的董事會授權回購80.0百萬根據股票回購計劃增持普通股。
財務要點
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
截至9月30日為止的財政年度, | | 2019 | | 2018 | | 2017 | | 2016 | | 2015 |
業務摘要(以百萬計) | | | | | | | | | | |
經營收入 | | $ | 5,774.5 |
| | $ | 6,319.1 |
| | $ | 6,392.2 |
| | $ | 6,618.0 |
| | $ | 7,948.7 |
|
營業收入 | | 1,557.4 |
| | 2,118.6 |
| | 2,264.3 |
| | 2,365.7 |
| | 3,027.6 |
|
營運保證金 | | 27.0 | % | | 33.5 | % | | 35.4 | % | | 35.7 | % | | 38.1 | % |
富蘭克林資源公司的淨收益 | 1,195.7 |
| 1 | 764.4 |
| 2 | 1,696.7 |
| | 1,726.7 |
| | 2,035.3 |
|
財務數據(以百萬計) | | | | | | | | | | |
總資產 | | $ | 14,532.2 |
| | $ | 14,383.5 |
| | $ | 17,534.0 |
| | $ | 16,098.8 |
| | $ | 16,335.7 |
|
債務 | | 696.9 |
| | 695.9 |
| | 1,044.2 |
| | 1,401.2 |
| | 1,348.0 |
|
合併投資產品債務 | | 50.8 |
| | 32.6 |
| | 53.4 |
| | 682.2 |
| | 807.3 |
|
富蘭克林資源公司股東權益 | | 9,906.5 |
| | 9,899.2 |
| | 12,620.0 |
| | 11,935.8 |
| | 11,841.0 |
|
經營現金流 | | 201.6 |
| | 2,229.7 |
| | 1,135.4 |
| | 1,727.7 |
| | 2,252.0 |
|
投資現金流 | | (1,077.1 | ) | | (290.4 | ) | | 52.0 |
| | 192.2 |
| | 248.9 |
|
現金流量融資 | | (40.5 | ) | | (3,761.7 | ) | | (956.0 | ) | | (1,800.7 | ) | | (1,612.2 | ) |
管理中的資產(以十億計) | | | | | | | | | | |
終結 | | $ | 692.6 |
| | $ | 717.1 |
| | $ | 753.2 |
| | $ | 733.3 |
| | $ | 770.9 |
|
平均3 | | 697.0 |
| | 740.5 |
| | 736.9 |
| | 749.3 |
| | 869.5 |
|
普通股 | | | | | | | | | | |
收益 | | | | | | | | | | |
基本 | | $ | 2.35 |
| | $ | 1.39 |
| | $ | 3.01 |
| | $ | 2.94 |
| | $ | 3.29 |
|
稀釋 | | 2.35 |
| | 1.39 |
| | 3.01 |
| | 2.94 |
| | 3.29 |
|
宣佈的現金紅利 | | 1.04 |
| | 3.92 |
| | 0.80 |
| | 0.72 |
| | 1.10 |
|
賬面價值 | | 19.84 |
| | 19.07 |
| | 22.74 |
| | 20.93 |
| | 19.62 |
|
僱員人數 | | 9,597 |
| | 9,748 |
| | 9,386 |
| | 9,059 |
| | 9,489 |
|
__________________
| |
1 | 包括所得税8 600萬美元由於調整了在財政年度確認的估計所得税收費2018由於制定了2017年減税和就業法(“税法”)。 |
| |
2 | 包括估計所得税費用968.8美元由於税法的頒佈而產生的。 |
前瞻性陳述
以下對富蘭克林資源公司的經營結果和財務狀況進行了討論和分析。(“Franklin”)及其子公司(統稱為“公司”)應結合本年度報告第10-K表第1A項和本年度報告第1部分第1A項所載的“前瞻性報表”披露,以及在最近提交美國證券交易委員會(“證券交易委員會”)的任何一份文件中,對這些風險、不確定因素和其他重要因素進行更詳細的説明。
概述
我們是一個全球性的投資管理組織,我們的營業收入和淨收入來自於在全球範圍內為投資產品的投資者提供投資管理和相關服務,其中包括我們的贊助基金,以及機構和高淨值的單獨賬户。除了投資管理外,我們的服務還包括基金管理、銷售和分配以及股東服務。我們可以直接或通過第三方提供服務。我們提供各種不同品牌的服務和產品,包括但不限於富蘭克林。®鄧普頓®平衡股權管理®,福利街合夥人®達比®愛丁堡合夥人™,信託信託™,FranklinBissett®,富蘭克林互助系列®, K2®和自由共享®。我們提供廣泛的產品組合的股權,多資產/平衡,固定收益和現金管理的投資目標和解決方案,以滿足各種具體的投資目標和個人和機構投資者的需要。我們還為其他公司贊助的某些投資產品提供次級諮詢服務,這些產品可能以其他公司的品牌或以聯合品牌的名義出售給投資者。
我們的收入水平在很大程度上取決於所管理資產的水平和相對組合(“AUM”)。如本年度報告第一部分第1A項中所述的“風險因素”一節所述,本年度報告表10-K表中,我們的AUM的金額和組合受到顯著波動的影響,並可能對我們的收入和收入產生負面影響。我們的收入水平還取決於共同基金的銷售、股東交易和賬户的數目以及我們的服務收費,這些費用是根據與我們的基金和客户簽訂的合同確定的。這些安排今後可能會改變。
在終了的財政年度內2019年9月30日(“財政年度”)2019“)全球股票市場經歷了波動,但提供了總體正回報,除其他外,反映了持續的增長擔憂、各國央行繼續寬鬆貨幣政策的預期以及隨着標準普爾500指數和摩根士丹利資本國際世界指數的上升,對全球貿易緊張局勢取得進展的希望。4.3%和2.4%。全球債券市場受到較低利率的積極影響,彭博巴克萊全球綜合指數上升7.6%本財政年度。
我們的資產總額是692.6萬億美元在…2019年9月30日, 3%低於原2018年9月30日如318億美元淨流出和191億美元在淨市場變化中,分佈和其他部分被264億美元從一次收購中。簡單月平均AUM(“平均AUM”)減少 6%在財政年度2019.
我們在全球經營的業務和監管環境仍然複雜、不確定,而且可能發生變化。我們在全球範圍內受到各種法律、規則和條例的約束,這些法律、規則和條例對我們的業務施加限制、限制、註冊、報告和披露要求,並使我們的全球合規業務更加複雜。
在可預見的將來,全球經濟的不確定性依然存在。當我們繼續面對當前經濟和監管環境的挑戰時,我們仍然專注於產品的投資業績和為客户提供高質量的服務。我們不斷地對我們的商業模式進行審查。在我們繼續專注於費用管理的同時,我們還將努力吸引、留住和發展員工,並從戰略角度投資於將提供安全和穩定環境的系統和技術。我們將繼續尋求保護和進一步我們的品牌認知度,同時發展和維護經紀人-經銷商和客户關係。這些戰略和其他戰略的成功可能受到本年度報告第一部分“風險因素”一節中討論的因素的影響。
行動結果
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(單位:百萬,但每股數據除外) | | | | | | | | 2019年對2018年 | | 2018年與2017年 |
截至9月30日的財政年度, | | 2019 | | 2018 | | 2017 | | |
經營收入 | | $ | 5,774.5 |
| | $ | 6,319.1 |
| | $ | 6,392.2 |
| | (9 | %) | | (1 | %) |
營業收入 | | 1,557.4 |
| | 2,118.6 |
| | 2,264.3 |
| | (26 | %) | | (6 | %) |
富蘭克林資源公司的淨收益 | | 1,195.7 |
| | 764.4 |
| | 1,696.7 |
| | 56 | % | | (55 | %) |
稀釋每股收益 | | $ | 2.35 |
| | $ | 1.39 |
| | $ | 3.01 |
| | 69 | % | | (54 | %) |
營運保證金1 | | 27.0 | % | | 33.5 | % | | 35.4 | % | | | | |
___________________ 營業收入減少 561.2美元在財政年度2019作為營業收入減少 9%而運營費用則保持不變。富蘭克林資源公司的淨收益增加 431.3美元主要是由於上一年的估計所得税費用968.8美元由於制定了2017年“減税和就業法”(“税法”),營業收入減少部分抵消了這一結果。
營業收入減少 145.7美元在終了的財政年度2018年9月30日(“財政年度”)2018“)由於1%營業收入減少和a2%增加業務費用。富蘭克林資源公司的淨收益減少 932.3美元主要是由於估計的所得税費用968.8美元由於税法的頒佈而產生的。
稀釋每股收益增加在財政年度2019和減少在財政年度2018與淨收入的變化以及6%和4%稀釋平均普通股的減少主要是由於回購我們的普通股。
管理中的資產
按投資目標分列的資產管理如下:
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(以十億計) | | | | | | | | 2019年對2018年 | | 2018年與2017年 |
截至9月30日, | | 2019 | | 2018 | | 2017 | | |
衡平法 | | | | | | | | | | |
全球/國際 | | $ | 158.4 |
| | $ | 194.4 |
| | $ | 209.8 |
| | (19 | %) | | (7 | %) |
美國 | | 112.1 |
| | 115.2 |
| | 107.2 |
| | (3 | %) | | 7 | % |
總股本 | | 270.5 |
| | 309.6 |
| | 317.0 |
| | (13 | %) | | (2 | %) |
多資產/均衡 | | 134.3 |
| | 138.9 |
| | 143.3 |
| | (3 | %) | | (3 | %) |
固定收益 | | | | | | | |
| |
|
免税 | | 66.3 |
| | 63.9 |
| | 71.0 |
| | 4 | % | | (10 | %) |
應税 | | | | | | | |
| |
|
全球/國際 | | 144.6 |
| | 150.6 |
| | 165.0 |
| | (4 | %) | | (9 | %) |
美國 | | 67.4 |
| | 44.8 |
| | 50.6 |
| | 50 | % | | (11 | %) |
固定收入總額 | | 278.3 |
| | 259.3 |
| | 286.6 |
| | 7 | % | | (10 | %) |
現金管理 | | 9.5 |
| | 9.3 |
| | 6.3 |
| | 2 | % | | 48 | % |
共計 | | $ | 692.6 |
| | $ | 717.1 |
| | $ | 753.2 |
| | (3 | %) | | (5 | %) |
全年平均數 | | $ | 697.0 |
| | $ | 740.5 |
| | $ | 736.9 |
| | (6 | %) | | 0 | % |
奧姆2019年9月30日 減少 3%從…2018年9月30日如318億美元淨流出和191億美元在淨市場變化中,分佈和其他部分被264億美元從一次收購中。平均AUM減少 6%在財政年度2019.
奧姆2018年9月30日 減少 5%從…2017年9月30日如380億美元淨流出和79億美元在淨市場變化中,分佈和其他部分被98億美元從一次收購中。平均AUM增加在財政年度略有2018.
平均AUM通常更多地反映提供投資管理服務的收入趨勢,而不是年終AUM的同比變化。
按投資目標計算的平均AUM和平均AUM組合如下所示。
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(以十億計) | | 平均AUM | | 2019年對2018年 | | 2018年與2017年 |
截至9月30日的財政年度, | | 2019 | | 2018 | | 2017 | | |
衡平法 | | | | | | | |
|
| |
|
|
全球/國際 | | $ | 171.7 |
| | $ | 205.8 |
| | $ | 203.7 |
| | (17 | %) | | 1 | % |
美國 | | 109.0 |
| | 110.2 |
| | 104.4 |
| | (1 | %) | | 6 | % |
總股本 | | 280.7 |
| | 316.0 |
| | 308.1 |
| | (11 | %) | | 3 | % |
多資產/均衡 | | 133.4 |
| | 140.6 |
| | 140.2 |
| | (5 | %) | | 0 | % |
固定收益 | | | | | | | |
|
| |
|
|
免税 | | 63.9 |
| | 67.3 |
| | 72.3 |
| | (5 | %) | | (7 | %) |
應税 | | | | | | | |
|
| |
|
|
全球/國際 | | 151.1 |
| | 160.6 |
| | 157.8 |
| | (6 | %) | | 2 | % |
美國 | | 58.4 |
| | 48.0 |
| | 52.3 |
| | 22 | % | | (8 | %) |
固定收入總額 | | 273.4 |
| | 275.9 |
| | 282.4 |
| | (1 | %) | | (2 | %) |
現金管理 | | 9.5 |
| | 8.0 |
| | 6.2 |
| | 19 | % | | 29 | % |
共計 | | $ | 697.0 |
| | $ | 740.5 |
| | $ | 736.9 |
| | (6 | %) | | 0 | % |
|
| | | | | | | | | |
| | 平均AUM組合 |
截至9月30日的財政年度, | | 2019 | | 2018 | | 2017 |
衡平法 | | | | | | |
全球/國際 | | 25 | % | | 28 | % | | 28 | % |
美國 | | 16 | % | | 15 | % | | 14 | % |
總股本 | | 41 | % | | 43 | % | | 42 | % |
多資產/均衡 | | 19 | % | | 19 | % | | 19 | % |
固定收益 | | | | | | |
免税 | | 9 | % | | 9 | % | | 10 | % |
應税 | | | | | | |
全球/國際 | | 22 | % | | 22 | % | | 21 | % |
美國 | | 8 | % | | 6 | % | | 7 | % |
固定收入總額 | | 39 | % | | 37 | % | | 38 | % |
現金管理 | | 1 | % | | 1 | % | | 1 | % |
共計 | | 100 | % | | 100 | % | | 100 | % |
AUM變化的組成部分如下所示。淨市場變化、分配和其他包括增值(折舊)、向代表投資回報和資本回報的投資者的分配、外匯升值和現金淨管理。
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(以十億計) | | | | | | | | 2019年對2018年 | | 2018年與2017年 |
截至9月30日的財政年度, | | 2019 | | 2018 | | 2017 | | |
開始和管理 | | $ | 717.1 |
| | $ | 753.2 |
| | $ | 733.3 |
| | (5 | %) | | 3 | % |
長期銷售 | | 100.6 |
| | 105.0 |
| | 112.3 |
| | (4 | %) | | (7 | %) |
長期贖回 | | (155.9 | ) | | (162.1 | ) | | (169.7 | ) | | (4 | %) | | (4 | %) |
長期淨交換 | | (0.7 | ) | | (0.4 | ) | | (0.1 | ) | | 75 | % | | 300 | % |
長期再投資分配 | | 24.2 |
| | 19.5 |
| | 18.9 |
| | 24 | % | | 3 | % |
淨流量 | | (31.8 | ) | | (38.0 | ) | | (38.6 | ) | | (16 | %) | | (2 | %) |
收購 | | 26.4 |
| | 9.8 |
| | 0.4 |
| | 169 | % | | NM |
|
淨市場變化、分佈和其他 | | (19.1 | ) | | (7.9 | ) | | 58.1 |
| | 142 | % | | NM |
|
終止AUM | | $ | 692.6 |
| | $ | 717.1 |
| | $ | 753.2 |
| | (3 | %) | | (5 | %) |
按投資目標分列的AUM變化內容如下:
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(以十億計) | | 衡平法 | | | | 固定收益 | | | | |
截至財政年度 2019年9月30日 | | 全球/國際 | | 美國 | | 多資產/均衡 | | 免税 | | 應税 全球/國際 | | 應税 美國 | | 現金 管理 | | 共計 |
2018年10月1日 | | $ | 194.4 |
| | $ | 115.2 |
| | $ | 138.9 |
| | $ | 63.9 |
| | $ | 150.6 |
| | $ | 44.8 |
| | $ | 9.3 |
| | $ | 717.1 |
|
長期銷售 | | 17.7 |
| | 17.0 |
| | 12.1 |
| | 7.5 |
| | 38.8 |
| | 7.5 |
| | — |
| | 100.6 |
|
長期贖回 | | (43.4 | ) | | (23.0 | ) | | (21.3 | ) | | (9.9 | ) | | (44.8 | ) | | (13.5 | ) | | — |
| | (155.9 | ) |
長期淨交換 | | (1.8 | ) | | (0.5 | ) | | 1.3 |
| | 0.2 |
| | (0.1 | ) | | 0.2 |
| | — |
| | (0.7 | ) |
長期再投資分配 | | 5.0 |
| | 5.7 |
| | 5.7 |
| | 1.7 |
| | 5.1 |
| | 1.0 |
| | — |
| | 24.2 |
|
淨流量 | | (22.5 | ) | | (0.8 | ) | | (2.2 | ) | | (0.5 | ) | | (1.0 | ) | | (4.8 | ) | | — |
| | (31.8 | ) |
採辦 | | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 26.4 |
| | — |
| | 26.4 |
|
淨市場變化、分佈和其他 | | (13.5 | ) | | (2.3 | ) | | (2.4 | ) | | 2.9 |
| | (5.0 | ) | | 1.0 |
| | 0.2 |
| | (19.1 | ) |
2019年9月30日 | | $ | 158.4 |
| | $ | 112.1 |
| | $ | 134.3 |
| | $ | 66.3 |
| | $ | 144.6 |
| | $ | 67.4 |
| | $ | 9.5 |
| | $ | 692.6 |
|
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(以十億計) | | 衡平法 | | | | 固定收益 | | | | |
截至財政年度 2018年9月30日 | | 全球/國際 | | 美國 | | 多資產/均衡 | | 免税 | | 應税 全球/國際 | | 應税 美國 | | 現金 管理 | | 共計 |
2017年10月1日 | | $ | 209.8 |
| | $ | 107.2 |
| | $ | 143.3 |
| | $ | 71.0 |
| | $ | 165.0 |
| | $ | 50.6 |
| | $ | 6.3 |
| | $ | 753.2 |
|
長期銷售 | | 22.8 |
| | 16.6 |
| | 15.3 |
| | 5.6 |
| | 36.9 |
| | 7.8 |
| | — |
| | 105.0 |
|
長期贖回 | | (48.0 | ) | | (23.6 | ) | | (23.2 | ) | | (11.9 | ) | | (42.2 | ) | | (13.2 | ) | | — |
| | (162.1 | ) |
長期淨交換 | | (0.3 | ) | | 0.9 |
| | 0.2 |
| | (0.6 | ) | | (0.8 | ) | | 0.2 |
| | — |
| | (0.4 | ) |
長期再投資分配 | | 2.8 |
| | 4.0 |
| | 5.5 |
| | 2.0 |
| | 4.1 |
| | 1.1 |
| | — |
| | 19.5 |
|
淨流量 | | (22.7 | ) | | (2.1 | ) | | (2.2 | ) | | (4.9 | ) | | (2.0 | ) | | (4.1 | ) | | — |
| | (38.0 | ) |
採辦 | | 9.8 |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 9.8 |
|
淨市場變化、分佈和其他 | | (2.5 | ) | | 10.1 |
| | (2.2 | ) | | (2.2 | ) | | (12.4 | ) | | (1.7 | ) | | 3.0 |
| | (7.9 | ) |
2018年9月30日 | | $ | 194.4 |
| | $ | 115.2 |
| | $ | 138.9 |
| | $ | 63.9 |
| | $ | 150.6 |
| | $ | 44.8 |
| | $ | 9.3 |
| | $ | 717.1 |
|
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(以十億計) | | 衡平法 | | | | 固定收益 | | | | |
截至財政年度 2017年9月30日 | | 全球/國際 | | 美國 | | 多資產/均衡 | | 免税 | | 應税 全球/國際 | | 應税 美國 | | 現金 管理 | | 共計 |
2016年10月1日 | | $ | 200.4 |
| | $ | 103.3 |
| | $ | 137.4 |
| | $ | 76.5 |
| | $ | 156.2 |
| | $ | 53.4 |
| | $ | 6.1 |
| | $ | 733.3 |
|
長期銷售 | | 24.7 |
| | 14.7 |
| | 16.8 |
| | 7.4 |
| | 38.2 |
| | 10.5 |
| | — |
| | 112.3 |
|
長期贖回 | | (48.4 | ) | | (25.4 | ) | | (25.7 | ) | | (11.6 | ) | | (44.3 | ) | | (14.3 | ) | | — |
| | (169.7 | ) |
長期淨交換 | | (0.1 | ) | | 0.3 |
| | 0.4 |
| | (0.5 | ) | | (0.4 | ) | | 0.2 |
| | — |
| | (0.1 | ) |
長期再投資分配 | | 3.0 |
| | 4.3 |
| | 5.1 |
| | 2.0 |
| | 3.4 |
| | 1.1 |
| | — |
| | 18.9 |
|
淨流量 | | (20.8 | ) | | (6.1 | ) | | (3.4 | ) | | (2.7 | ) | | (3.1 | ) | | (2.5 | ) | | — |
| | (38.6 | ) |
採辦 | | — |
| | — |
| | 0.4 |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 0.4 |
|
淨市場變化、分佈和其他 | | 30.2 |
| | 10.0 |
| | 8.9 |
| | (2.8 | ) | | 11.9 |
| | (0.3 | ) | | 0.2 |
| | 58.1 |
|
2017年9月30日 | | $ | 209.8 |
| | $ | 107.2 |
| | $ | 143.3 |
| | $ | 71.0 |
| | $ | 165.0 |
| | $ | 50.6 |
| | $ | 6.3 |
| | $ | 753.2 |
|
奧姆減少 245億美元或3%在財政年度2019由於318億美元淨流出和191億美元的淨市場變化,分佈和其他,部分抵消264億美元從一次收購中。淨流出包括70億美元來自6個機構客户,其中29億美元來自加拿大的授權21億美元是由於兩個客户在投資組合經理離職後強制贖回的政策;43億美元來自兩個全球/國際股票基金;27億美元來自全球/國際固定收入基金;14億美元來自機構的美國固定收益產品;13億美元多資產/均衡基金;12億美元兩種機構產品和10億美元來自一個次級建議的可變年金客户。流出額因以下資金流入而部分抵消19億美元全球/國際固定收入基金和18億美元在一家美國股票基金裏。長期銷售減少 4%到100.6萬億美元由於全球/國際股本和多資產/平衡產品銷售下降,部分抵消了免税和全球/國際固定收益產品銷售的增加。長期贖回減少 4%到155.9萬億美元由於全球/國際股本、免税固定收益和多資產/平衡產品的贖回減少,全球/國際固定收益產品贖回增加,部分抵消了這一影響。淨市場變化、分佈和其他主要包括305億美元長期分佈和29億美元 減少來自外匯重估,部分抵消141億美元市場增值。匯率重估是由於澳元對非美元貨幣的產品的升值,而澳元是以美元計價的產品。14%的總金額2019年9月30日,主要原因是美元兑歐元、加元、澳元和英鎊走強。除全球/國際股票外,所有長期投資目標均出現市場升值,反映了全球固定收益市場的正回報。7.6%彭博巴克萊全球綜合指數和美國股市上漲4.3%標準普爾500指數上漲。
奧姆減少 361億美元或5%在財政年度2018由於380億美元淨流出和79億美元的淨市場變化,分佈和其他,部分抵消98億美元從一次收購中。淨流出包括76億美元七個機構的產品,60億美元來自三個全球/國際固定收入基金,45億美元來自兩個全球/國際股票基金,41億美元多資產/平衡基金9億美元來自固定收入免税基金,並被以下資金的流入部分抵消33億美元在全球/國際固定收入基金中,30億美元在兩個機構產品和12億美元多資產/均衡基金。長期銷售減少 7%到105.0萬億美元從去年開始,由於銷售下降,所有長期投資目標,但美國股票除外。長期贖回減少 4%到162.1萬億美元由於所有長期投資目標贖回率較低,除免税固定收益外.淨市場變化、分佈和其他主要包括253億美元長期分佈和47億美元 減少來自外匯重估,部分抵消191億美元市場增值。匯率重估是由於澳元對非美元貨幣的產品的升值,而澳元是以美元計價的產品。15%的總金額2018年9月30日,主要原因是美元兑印度盧比、加元和澳元走強。市場增值主要發生在股票和多資產/均衡產品,部分抵消了全球/國際固定收益產品的折舊,並反映了全球股票市場的正回報,這體現在11.8%和17.9%在摩根士丹利資本國際世界指數和標準普爾500指數中,全球固定收益市場的負回報表現為1.3%彭博巴克萊全球綜合指數下跌。
按銷售區域分列的平均AUM如下:
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(以十億計) | | | | | | | | 2019年對2018年 | | 2018年與2017年 |
截至9月30日的財政年度, | | 2019 | | 2018 | | 2017 | | |
美國 | | $ | 473.3 |
| | $ | 491.1 |
| | $ | 497.1 |
| | (4 | %) | | (1 | %) |
國際 | | | | | | | |
|
| |
|
|
歐洲、中東和非洲 | | 91.5 |
| | 105.8 |
| | 104.1 |
| | (14 | %) | | 2 | % |
亞太 | | 90.4 |
| | 95.2 |
| | 87.0 |
| | (5 | %) | | 9 | % |
加拿大 | | 27.2 |
| | 31.1 |
| | 31.1 |
| | (13 | %) | | 0% |
|
拉丁美洲1 | | 14.6 |
| | 17.3 |
| | 17.6 |
| | (16 | %) | | (2 | %) |
國際合計 | | $ | 223.7 |
| | $ | 249.4 |
| | $ | 239.8 |
| | (10 | %) | | 4 | % |
共計 | | $ | 697.0 |
| | $ | 740.5 |
| | $ | 736.9 |
| | (6 | %) | | 0 | % |
______________ 美國銷售地區平均AUM的百分比是68%, 66%和67%財政年度2019, 2018和2017.
銷售投資產品的區域可能不同於我們為產品提供投資管理和相關服務的地理區域。
投資業績概覽
我們整體成功的一個關鍵因素是我們的投資產品的長期投資業績。衡量這些產品性能的標準標準是AUM超過基準和同級組中間值的百分比。我們的美國股票產品取得了顯著的長期業績,在報告所述期間,至少67%的AUM超過了同行的中間值,儘管它們總體上落後於基準。在截止的三年和十年期間,我們的全球/國際固定收益產品擁有至少74%的AUM超過基準和同行組的中位數比較。2019年9月30日。在一年和十年期間,我們的多資產/均衡產品的表現明顯超過了同儕組的中間值,但在其他比較和在所述期間的基準方面卻滯後,反映了一隻佔這一類別68%的基金的業績。我們免税和美國應税固定收益的表現,以及我們的全球/國際股票產品的表現,在報告所述期間大多落後於基準和同儕組中間值。
下表顯示了我們的產品相對於基準和對等組中介的性能。
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 基準比較 1, 2 | | 對等組比較 1, 3 |
| | AUM超過基準的百分比 | | 在前兩名同儕組四分位中佔AUM的百分比 |
截至2019年9月30日 | | 一年 | | 三年 | | 五年 | | 十年 | | 一年 | | 三年 | | 五年 | | 十年 |
衡平法 | | | | | | | | | | | | | | | | |
全球/國際 | | 27 | % | | 24 | % | | 24 | % | | 23 | % | | 37 | % | | 29 | % | | 28 | % | | 29 | % |
美國 | | 49 | % | | 30 | % | | 32 | % | | 27 | % | | 87 | % | | 69 | % | | 67 | % | | 73 | % |
總股本 | | 37 | % | | 27 | % | | 27 | % | | 25 | % | | 59 | % | | 47 | % | | 45 | % | | 49 | % |
多資產/均衡 | | 7 | % | | 8 | % | | 7 | % | | 1 | % | | 87 | % | | 25 | % | | 17 | % | | 74 | % |
固定收益 | | | | | | | | | | | | | | | | |
免税 | | 47 | % | | 39 | % | | 44 | % | | 41 | % | | 49 | % | | 46 | % | | 45 | % | | 45 | % |
應税 | | | | | | | | | | | | | | | | |
全球/國際 | | 8 | % | | 78 | % | | 7 | % | | 76 | % | | 16 | % | | 74 | % | | 52 | % | | 80 | % |
美國 | | 2 | % | | 40 | % | | 8 | % | | 54 | % | | 13 | % | | 20 | % | | 11 | % | | 5 | % |
固定收入總額 | | 17 | % | | 61 | % | | 18 | % | | 60 | % | | 24 | % | | 58 | % | | 43 | % | | 55 | % |
_______________
| |
1 | 在1年的基準和同齡人排名中測量的AUM佔我們的AUM總量的85%。2019年9月30日. |
| |
2 | 基準比較的依據是每隻基金的回報率,而市場指數的選擇一般符合基金的投資目標。 |
| |
3 | 同行集團排名來源於理柏、湯森路透(Thomson Reuters Company)、晨星(Morningstar)或eVestment,以及各基金市場上的多家國際第三方供應商,它們都是基於絕對回報排名的。2019年晨星公司版權所有。這裏的信息:(1)對晨星和(或)其內容提供者是專有的;(2)不得複製或分發;(3)不能保證準確、完整或及時。晨星及其內容提供商不對使用本信息造成的任何損害或損失負責。 |
對於具有多個共享類的產品,包括所有在各自時間段內具有適用歷史記錄的共享類的排名。由於提供信息的時間,大多數機構獨立賬户的排名是截至上一季度末的。私人股本和債務基金、某些私人提供的新興市場基金和房地產基金、現金管理基金以及某些對衝基金和其他基金不包括在內。某些其他基金和產品也因基準或同行組數據有限而被排除在外。如果有這些數據,結果可能就不一樣了。這些結果假設股息的再投資,是基於截至10月16日的數據,2019並且需要修改。雖然我們仍然專注於取得強勁的長期表現,但我們未來的基準和同齡人排名可能與我們過去的表現有所不同。
經營收入
下表列出了每個營業收入類別的百分比變化情況。
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(以百萬計) | | | | | | | | 2019年對2018年 | | 2018年與2017年 |
截至9月30日的財政年度, | | 2019 | | 2018 | | 2017 | | |
投資管理費 | | $ | 3,985.2 |
| | $ | 4,367.5 |
| | $ | 4,359.2 |
| | (9 | %) | | 0 | % |
銷售和分銷費 | | 1,444.6 |
| | 1,599.8 |
| | 1,705.6 |
| | (10 | %) | | (6 | %) |
股東服務費 | | 216.3 |
| | 221.9 |
| | 225.7 |
| | (3 | %) | | (2 | %) |
其他 | | 128.4 |
| | 129.9 |
| | 101.7 |
| | (1 | %) | | 28 | % |
營業收入總額 | | $ | 5,774.5 |
| | $ | 6,319.1 |
| | $ | 6,392.2 |
| | (9 | %) | | (1 | %) |
投資管理費
投資管理費一般是根據與我們的投資產品和我們提供次級諮詢服務的產品的合同安排計算的,佔AUM的百分比。年費率因投資目標和所提供服務的類型而異。在美國以外地區銷售的產品的收費率一般高於美國產品。
投資管理費減少 382.3美元在財政年度2019主要原因是6% 減少平均AUM,a5 960萬美元在採用新的收入確認會計準則後,將某些費用的列報方式從投資管理費改為分銷費2018年10月1日和較低的有效投資管理費率,部分抵消了較高的業績費用。平均AUM的下降主要發生在全球/國際和多資產/平衡投資目標,部分抵消了美國應納税固定收益投資目標的增加,並在所有銷售區域,其中最顯著的是在美國和歐洲、中東和非洲。
投資管理費增加 830萬美元在財政年度2018主要是由於平均AUM略有增加,部分抵消了較低的執行費用。亞太地區和歐洲、中東和非洲地區的平均AUM增長在很大程度上被美國的下降所抵消。
我們的有效投資管理費率不包括表現費(投資管理費不包括表現費除以平均AUM)。56.4財政年度基點2019和58.7兩個財政年度的基點2018和2017。財政年度利率下降2019主要原因是AUM在全球/國際股票投資目標中的比重較低,該目標通常具有最高的費率,同時在美國和歐洲、中東和非洲地區的較低收費產品中,AUM的比例也較高,以及5 960萬美元從上文討論的某些費用的列報方式的變化中減少,部分被美國應納税固定收益投資目標中的AUM的更高利率和組合所抵消。
以業績為基礎的投資管理費5 290萬美元, 2 120萬美元和3550萬美元財政年度2019, 2018和2017。財政年度的增加2019主要原因是私人債務基金、獨立賬户和房地產基金賺取的業績費,而財政年度則有所減少。2018主要是因為獨立賬户的費用較低。
美國產業資產加權平均管理費率如下:
|
| | | | | | |
(以基點計算) | | 行業平均數1 |
截至9月30日的財政年度, | | 2019 | | 2018 | | 2017 |
衡平法 | | | | | | |
全球/國際2 | | 43 | | 47 | | 50 |
美國 | | 30 | | 32 | | 35 |
多資產/均衡 | | 45 | | 47 | | 49 |
固定收益 | | | | | | |
免税 | | 32 | | 32 | | 33 |
應税 | | | | | | |
全球/國際3 | | 34 | | 36 | | 39 |
美國 | | 28 | | 30 | | 31 |
現金管理 | | 16 | | 16 | | 15 |
________________ | |
1 | 截至9月30日,美國行業資產加權平均管理費率是根據湯森路透(Thomson Reuters Company)理柏公司提供的信息計算的。2019, 2018和2017幷包括所有在美國註冊的開放式基金,這些基金在基金最近的年度報告日期向理柏報告費用數據,而這些基金的費用等於或大於零。根據理柏的定義,管理費包括提供諮詢和基金管理服務的費用。平均數據包括零售和機構基金數據,包括所有股票類別和分銷渠道,無一例外。基金產品的可變年金和基金不包括在內。 |
| |
2 | 財政年度平均利率的下降2019和2018反映兩個較大的低費用被動基金的比重較高。 |
| |
3 | 財政年度平均利率的下降2019和2018反映了一個大型低收費被動式基金的比重較高,而兩個較大的高收費積極管理基金的權重較低。 |
美國行業長期投資目標的平均管理費率下降,這通常反映出投資者對低收費被動基金的需求增加。我們的實際有效投資管理費率通常高於美國行業平均費率,因為我們積極地管理我們的所有產品,並擁有更高水平的國際AUM,這兩者都會產生更高的費用。我們的財政年度2019美國的實際收費率與前一年大致相當,但因收購益街合夥人有限公司而導致的美國應税固定收益產品的實際收費率較高。(“BSP”),美國另一家信貸管理公司,2月份2019。美國有效收費率在財政年度下降2018低於行業平均利率。
我們的產品供應和全球業務是多種多樣的。因此,未來AUM的變化對投資管理費的影響將受到投資目標、地理區域、分配渠道和資產投資工具的相對組合的影響。
銷售和分銷費
銷售和分銷費用主要包括前期銷售佣金和正在進行的分銷費用。銷售佣金是從購買時出售某些類別的贊助資金(“可委託銷售”)中賺取的,可以根據投資數額和投資者類型減少或取消。因此,銷售費用將隨着總銷售額的總體水平、單個交易的規模以及不同股票類別和類型的投資者之間的相對銷售組合而變化。
我們贊助的共同基金通常支付我們的分銷費,以回報他們的銷售,營銷和分銷努力。除某些貨幣市場基金外,大多數美國註冊共同基金都採用了根據1940年“投資公司法”頒佈的規則12b-1(“規則12b-1計劃”)制定的分配計劃。規則12b-1計劃允許資金支付我們的營銷,營銷支持,廣告,印刷和銷售推廣服務與他們的份額分配,但規則12b-1計劃的限制,以每日平均AUM為基礎的金額。對於非美國資金的分配也有類似的安排。
我們向代表我們出售資金的財務顧問和其他中介人支付大量的銷售和分銷費。請參閲下面的銷售、分銷和營銷費用説明。
按收入驅動因素分列的銷售和分銷費用如下。
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(以百萬計) | | | | | | | | 2019年對2018年 | | 2018年與2017年 |
截至9月30日的財政年度, | | 2019 | | 2018 | | 2017 | | |
資產收費 | | $ | 1,188.2 |
| | $ | 1,314.3 |
| | $ | 1,345.1 |
| | (10 | %) | | (2 | %) |
銷售費用 | | 244.0 |
| | 270.3 |
| | 350.8 |
| | (10 | %) | | (23 | %) |
或有銷售費用 | | 12.4 |
| | 15.2 |
| | 9.7 |
| | (18 | %) | | 57 | % |
銷售和分銷費 | | $ | 1,444.6 |
| | $ | 1,599.8 |
| | $ | 1,705.6 |
| | (10 | %) | | (6 | %) |
資產分配費減少 126.1美元在財政年度2019主要原因是減少S.的.120.5美元從9% 減少在相關平均數中,AUM和6 760萬美元從美國C類資產的較低組合中獲得,這些資產的費率高於其他股票類別,部分抵消了5 960萬美元在採用新的收入確認會計準則後,將某些費用的列報方式改為投資管理費的分配費2018年10月1日。資產分配費減少 3 080萬美元在財政年度2018作為6 030萬美元 減少在美國主要是因為5% 減少在美國的相關平均數中,部分抵消了2 950萬美元 增加在非美國產品費用中,主要原因是4% 增加在相關的國際平均水平上。
銷售費用減少 2 630萬美元在財政年度2019主要原因是減少S.的.1 820萬美元從5% 減少銷售總額和530萬美元來自較低組合的美國產品可調銷售。銷售費用減少 8 050萬美元在財政年度2018主要是因為8 460萬美元 減少從26% 減少銷售總額。代理銷售專員9%這兩個財政年度的銷售總額2019和2018,和11%財政年度2017.
或有銷售費用是從投資者贖回在一段時間內獲得的。基本上,所有這些費用都是對某些出售的股票徵收的,而不收取前端銷售費用,並且隨着贖回這些股票的組合而有所不同。或有銷售費用減少 280萬美元在財政年度2019和增加 550萬美元在財政年度2018主要是由於非美國產品的贖回發生了變化。
股東服務費
基本上,所有股東服務費用都來自我們提供轉帳代理服務的贊助資金,其中包括提供股東報表、交易處理、客户服務和税務報告。這些費用主要是根據AUM的百分比和股東賬户中的交易次數或股東賬户的數量來確定的,而來自某些基金的費用僅以AUM為基礎。此外,根據新的收入確認指南,自2018年10月1日起,基金償還在提供轉帳機構服務時發生的費用被確認為收入。在2017年11月1日之前,美國基金的收費是基於每個股東賬户的固定收費,這一費用根據基金類型和所提供的服務而有所不同。
股東服務費減少 560萬美元在財政年度2019主要原因是相關的AUM和交易水平較低,部分抵消860萬美元基金費用報銷收入。股東服務費減少 380萬美元在財政年度2018主要原因是490萬美元 減少來自美國基金,反映了新收費結構下交易和澳元的較低水平,但部分抵消了100萬美元 增加來自歐洲的基金,其原因是相關的AUM水平較高。
其他
其他收入減少 150萬美元在財政年度2019主要原因是較低綜合投資產品的利息和股息收入(“CIPS”),主要由較高的雜項費用收入抵消。其他收入增加 2,820萬美元在財政年度2018主要原因是更高來自CIPS的利息和股息收入。
營業費用
下表列出了每個業務費用類別的百分比變化情況。
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(以百萬計) | | 2019 | | 2018 | | 2017 | | 2019年對2018年 | | 2018年與2017年 |
截至9月30日的財政年度, | | | | | |
銷售、分銷和營銷 | | $ | 1,819.6 |
| | $ | 2,039.7 |
| | $ | 2,130.9 |
| | (11 | %) | | (4 | %) |
補償和福利 | | 1,584.7 |
| | 1,390.6 |
| | 1,333.7 |
| | 14 | % | | 4 | % |
信息系統和技術 | | 258.5 |
| | 243.9 |
| | 219.8 |
| | 6 | % | | 11 | % |
入住率 | | 133.6 |
| | 128.6 |
| | 121.3 |
| | 4 | % | | 6 | % |
一般、行政和其他 | | 420.7 |
| | 397.7 |
| | 322.2 |
| | 6 | % | | 23 | % |
業務費用共計 | | $ | 4,217.1 |
| | $ | 4,200.5 |
| | $ | 4,127.9 |
| | 0 | % | | 2 | % |
銷售、分銷和營銷
銷售、分銷和營銷費用主要涉及金融顧問、經紀人和其他第三方為我們贊助的資金提供的服務,包括營銷支持服務。基本上,所有銷售費用都是從產生銷售費用收入的同一專員銷售交易中產生的,並按銷售額的百分比確定。基本上,所有分配費用都是從產生分銷費的資產中產生的,並按AUM的百分比確定。營銷支持費用是基於AUM,銷售或其中的組合。還包括攤銷的遞延銷售佣金,相關的前期佣金出售的股票,沒有前端銷售費用。遞延銷售佣金按一般從相關收入中收回佣金的期間攤銷。
按成本動因分列的銷售、分銷和營銷費用如下。
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(以百萬計) | | 2019 | | 2018 | | 2017 | | 2019年對2018年 | | 2018年與2017年 |
截至9月30日的財政年度, | | | | | |
資產支出 | | $ | 1,476.0 |
| | $ | 1,703.9 |
| | $ | 1,735.8 |
| | (13 | %) | | (2 | %) |
銷售費用 | | 257.8 |
| | 255.1 |
| | 323.1 |
| | 1 | % | | (21 | %) |
遞延銷售佣金攤銷 | | 85.8 |
| | 80.7 |
| | 72.0 |
| | 6 | % | | 12 | % |
銷售、分銷和營銷 | | $ | 1,819.6 |
| | $ | 2,039.7 |
| | $ | 2,130.9 |
| | (11 | %) | | (4 | %) |
資產支出減少 227.9美元在財政年度2019主要原因是減少S.的.161.4美元從10% 減少在相關平均值AUM中,以及6 430萬美元來自較低組合的美國C類資產,這些資產的費用率高於其他股票類別。資產支出減少 3 190萬美元在財政年度2018作為6 080萬美元 減少在美國的產品支出主要是由於5% 減少在美國的相關平均數中,部分抵消了2 890萬美元 增加在非美國產品支出中,主要原因是2% 增加在相關的國際平均水平上。非美國產品的分銷費用通常較高,但通常與分銷費收入沒有直接關聯,原因是某些國際收費結構無法完全收回分銷成本。
銷售費用增加 270萬美元在財政年度2019主要原因是2 260萬美元從美國C級股票的銷售佣金確認為銷售時的費用和1 000萬美元從2018年9月起修訂的美國經銷商佣金定價,部分抵消減少S.的.1 420萬美元從5% 減少銷售總額和1 260萬美元在印度,主要與監管驅動的收費結構變化有關。將美國C級股票銷售佣金確認為銷售時的費用,這與在新的收入確認會計準則下使用年限為一年或一年以下的合同成本的處理是一致的。2018年10月1日。佣金涉及在沒有前端銷售費用的情況下出售的股票,並在前幾年被推遲並攤銷超過一年。
銷售費用減少 6,800萬美元在財政年度2018主要原因是7 500萬美元 減少從26% 減少在應計銷售總額中,由440萬美元 增加來自較高的平均佣金率,這是由美國產品可調銷售的更高組合造成的。美國產品通常比非美國產品產生更高的銷售佣金。
遞延銷售佣金攤銷增加 510萬美元在財政年度2019,由於在沒有前端銷售費用的情況下出售的股票銷售增加的影響大部分被上述美國C類股票的會計變化所抵消,因此沒有進一步推遲和攤銷。未攤銷遞延C類佣金餘額910萬美元在…2018年9月30日在採用新的會計準則後,與留存收益相抵。遞延銷售佣金攤銷增加 870萬美元在財政年度2018主要原因是在沒有前端銷售費用的情況下出售的非美國股票的銷售額增加了2,100萬美元,這部分被美國股票較低的銷售量減少了1,200萬美元所抵消。
補償和福利
補償和福利費用增加 194.1美元在財政年度2019由於增加S.的.162.6美元薪金、工資和福利以及3 150萬美元在可變補償中。薪金、工資和福利增加的主要原因是增加S.的.6 070萬美元從與收購有關的留置補償中,6 010萬美元 在解僱福利方面,2 450萬美元2018年12月1日和2017年12月1日生效的年度加薪2 380萬美元從主要由於購置而增加的平均人員編制水平,由a1250萬美元從有利的外匯影響減少。解僱福利增加的主要原因是與約250名僱員自願離職有關的特別福利(佔全球勞動力的2.5%),以及另外2.0%的裁員。可變薪酬增加的主要原因是4 660萬美元 增加被收購公司的業績獎金計劃,部分抵消1 800萬美元 減少基於我們低績效的獎金支出。
我們預計,在截至2020年9月30日的會計年度(“2020財政年度”)內,與購置有關的保留費用將增加約8 000萬美元,而在隨後的四個財政年度,這一數額每年將減少約1 000萬美元。我們還預計,在2020年財政年度,與外包我們的基金管理服務有關的解僱補助金費用約為600萬美元。
補償和福利費用增加 5 690萬美元在財政年度2018因6910萬美元 增加薪金、工資和福利,由1220萬美元 減少在可變補償中。這個增加在薪金、工資和福利方面,主要原因是增加S.的.2 510萬美元從較高的平均人員配置水平,2 190萬美元2017年12月1日和2016年12月1日生效的年度業績薪金調整數,1 420萬美元 解僱補助金和650萬美元從不利的外匯影響。這個減少在可變補償中,主要原因是減少S.的.2 400萬美元與未歸屬的共同基金獎勵及550萬美元在股票和股票單位獎勵攤銷中,由1 420萬美元 增加獎金支出主要是由於人員配置水平較高。
可變薪酬佔薪酬和福利的百分比31%, 33%和36%財政年度2019, 2018和2017。在…2019年9月30日,我們的全球勞動力減少大約9,600來自大約9,700在…2018年9月30日.
我們繼續高度重視我們的績效薪酬理念。因此,我們的投資產品的基本表現方面的任何變化或我們提供的激勵報酬的組成的變化都可能對今後的薪酬和福利支出產生影響。然而,為了吸引和留住人才,我們的薪酬和福利開支可能比收入增長得更快或下降得更慢。
信息系統和技術
信息系統和技術費用增加 1 460萬美元在財政年度2019主要原因是外部數據服務和軟件成本較高,以及增加 2 410萬美元在財政年度2018主要原因是技術諮詢和軟件成本較高。
資本化信息系統和技術費用詳情見下文。
|
| | | | | | | | | | | | |
(以百萬計) | | | | | | |
截至9月30日的財政年度, | | 2019 | | 2018 | | 2017 |
年初淨賬面價值 | | $ | 106.2 |
| | $ | 102.1 |
| | $ | 88.1 |
|
增加,減除處置後 | | 53.8 |
| | 51.2 |
| | 63.1 |
|
攤銷 | | (48.0 | ) | | (47.1 | ) | | (49.1 | ) |
年終淨賬面價值 | | $ | 112.0 |
| | $ | 106.2 |
| | $ | 102.1 |
|
入住率
我們使用租賃和擁有的設施相結合的方式在全球範圍內開展業務。入住費包括租金和其他與設施有關的費用,包括折舊和水電費。
佔用費用增加 500萬美元在財政年度2019主要原因是租金及建築物折舊和維修費用增加,但設備減值減少630萬美元,部分抵消了這些費用。佔用費用增加 730萬美元在財政年度2018主要原因是660萬美元設備損壞。
在財政年度的下半年2019我們在加州聖馬特奧的公司總部完成了兩座新大樓的建造,並在波蘭波茲南購買了一棟辦公樓。這些新財產的增加將導致從2020年財政年度開始,每年折舊和其他佔用費用增加約1 200萬美元。
一般、行政和其他
一般、行政和其他業務費用主要包括支付給外部各方的與基金有關的服務費、專業費用、廣告和促銷、旅行和娛樂以及其他雜項費用。
一般、行政和其他業務費用增加 2 300萬美元在財政年度2019主要原因是1 390萬美元訴訟和解和較高的第三方服務費、無形資產攤銷和專業費用.第三方費用主要用於分諮詢和基金管理服務。增加d 1 370萬美元,包括860萬美元在採用新的收入確認會計準則時將基金償還的某些付款確認為支出2018年10月1日。無形資產攤銷增加d 1 290萬美元和專業費用增加d 1 060萬美元,兩者主要與今年收購福利街合夥人L.L.C有關,增加額被部分抵消減少S.的.1110萬美元作為K2顧問控股有限責任公司(“K2”)收購的或有考慮費用,970萬美元在CIPS的費用和860萬美元在廣告和促銷方面。對K2收購的全部考慮已在2019年財政年度最後確定。
一般、行政和其他業務費用增加 7 550萬美元在財政年度2018主要原因是或有考慮費用較高,第三方服務費、專業費、廣告促銷費、旅行和娛樂費用較高。或有考慮費用增加d 2 690萬美元由於修正了對K2未來收入和利潤的估計,以及去年其他與收購相關的AUM的下降。第三方費用主要用於分諮詢和基金管理服務。增加d 1 760萬美元,專業費用增加d 1 660萬美元與各種公司活動有關,廣告、促銷、旅行和娛樂費用增加730萬美元和660萬美元因為更高的活動水平。
我們致力於投資於廣告和促銷,以應對不斷變化的商業環境,並在我們看到持續或潛在的新的增長機會的地方推進我們的產品。由於我們的戰略營銷活動可能發生變化,廣告和促銷費用的增加可能比我們的收入增長得更快,或者減少得更慢。
其他收入(支出)
其他收入(支出)包括:
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(以百萬計) | | | | | | | | 2019年對2018年 | | 2018年與2017年 |
截至9月30日的財政年度, | | 2019 | | 2018 | | 2017 | | |
投資和其他收入淨額 | | $ | 115.1 |
| | $ | 145.3 |
| | $ | 336.3 |
| | (21 | %) | | (57 | %) |
利息費用 | | (24.7 | ) | | (48.7 | ) | | (51.5 | ) | | (49 | %) | | (5 | %) |
其他收入淨額 | | $ | 90.4 |
| | $ | 96.6 |
| | $ | 284.8 |
| | (6 | %) | | (66 | %) |
投資和其他收入淨額主要包括股息和利息收入、權益法投資的收入(損失)、公司持有的投資的收益(損失)和CIPS的投資、租金收入和外匯收益(損失)。
其他收入淨額 減少 620萬美元在財政年度2019主要原因是股本法投資的損失與上一年的收入相比,公司持有的利息收入和投資損失低於上一年的收益。這些減少主要由股息收入增加、CIPS持有的投資虧損減少、利息開支減少及外匯收益增加所抵銷。權益法投資產生的損失1 040萬美元與.的收入相比4 440萬美元前一年的主要原因是兩個全球股票基金持有的投資的市場估值發生變化。利息收入減少4550萬美元主要原因是現金等價物和債務證券水平較低,但被較高利率部分抵消。公司持有的投資產生淨虧損970萬美元主要原因是900萬美元可供出售的債務證券的其他臨時減值,與600萬美元在前一年。減少額由以下各項部分抵銷4 590萬美元 增加股利收入主要是由於貨幣市場基金的收益率和投資較高,以及2 870萬美元CIPS持有的投資淨虧損減少,主要是由於持有各種全球/國際基金和美國固定收益基金。利息費用減少2 400萬美元主要原因是1250萬美元與提前贖回高級債券和降低債務餘額有關的前一年費用。外匯淨收益增加1250萬美元主要原因是美元對歐元升值對以美元計價的歐洲現金和現金等價物的影響。
其他收入淨額減少 188.2美元在財政年度2018主要原因是CIPS持有的投資損失、權益法投資收益減少和投資證券交易淨收益減少,但股利收入和外匯收益增加部分抵消了這一損失。CIPS持有的投資產生了淨虧損5 500萬美元的淨收益118.2美元在前一年。虧損主要是由於一隻在土耳其有重大敞口的新興市場股票基金、幾隻全球/國際固定收益基金和一隻美國固定收益基金持有的股票的市場估值較低。權益法投資所得減少d 6 350萬美元主要原因是三隻全球股票基金和一隻全球宏觀對衝基金的投資損益較低,其中一隻在土耳其股票上蒙受損失。投資證券交易淨收益減少d 1110萬美元主要原因是固定收益基金及其他債務和股票證券的虧損和收益減少。減少額由以下各項部分抵銷3 720萬美元 增加股息收入主要是由於貨幣市場基金的投資和收益增加,以及外匯淨收益60萬美元的淨損失1 600萬美元前一年,主要是由於美元對歐元走強對以美元計價的現金和現金等價物在歐洲持有的影響。
CIPS的大部分淨收益(虧損)在我們的合併損益表中以非控制利益抵消。
我們對贊助基金的投資包括在推出共同基金和其他投資產品的過程中進行的初始現金投資,以及出於其他業務原因進行的投資。影響我們的AUM的市場條件同樣會影響我們投資於贊助基金的投資收益或損失。
我們將加州聖馬特奧公司總部和其他各種辦公樓的多餘自有空間出租給第三方,我們從中賺取了租金收入。1 980萬美元和1 590萬美元在財政年度2019和2018。2020年財政年度生效的額外租賃預計將使年度租金收入增加約900萬美元。
我們的現金、現金等價物和投資組合按投資目標和會計分類2019年9月30日不包括CIPS的第三方資產如下:
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 會計分類 1 | | 直接投資組合共計 |
(以百萬計) | | 現金和現金等價物及其他 2 | | 股票證券, 在… 公允價值 | | 權益法投資 | | 直接投資 在CIPS | |
現金及現金等價物 | | $ | 5,803.4 |
| | $ | — |
| | $ | — |
| | $ | — |
| | $ | 5,803.4 |
|
投資 | | | | | | | | | | |
衡平法 | | | | | | | | | | |
全球/國際 | | 9.3 |
| | 111.3 |
| | 603.4 |
| | 133.3 |
| | 857.3 |
|
美國 | | 8.1 |
| | 5.5 |
| | 13.2 |
| | 48.1 |
| | 74.9 |
|
總股本 | | 17.4 |
| | 116.8 |
| | 616.6 |
| | 181.4 |
| | 932.2 |
|
多資產/均衡 | | 3.1 |
| | 19.9 |
| | 39.5 |
| | 109.7 |
| | 172.2 |
|
固定收益 | | | | | | | | | | |
免税 | | — |
| | — |
| | — |
| | 6.1 |
| | 6.1 |
|
應税 | | | | | | | | | | |
全球/國際 | | 43.0 |
| | 197.8 |
| | 125.6 |
| | 627.7 |
| | 994.1 |
|
美國 | | 28.9 |
| | 195.5 |
| | 151.7 |
| | 206.7 |
| | 582.8 |
|
固定收入總額 | | 71.9 |
| | 393.3 |
| | 277.3 |
| | 840.5 |
| | 1,583.0 |
|
投資總額 | | 92.4 |
| | 530.0 |
| | 933.4 |
| | 1,131.6 |
| | 2,687.4 |
|
現金和現金等價物及投資共計 | | $ | 5,895.8 |
| | $ | 530.0 |
| | $ | 933.4 |
| | $ | 1,131.6 |
| | $ | 8,490.8 |
|
______________
| |
1 | 見附註1-重大會計政策2-新的會計準則和説明6-在本表格第二部分第8項合併財務報表附註中投資10-K,以提供投資會計分類資料。 |
| |
2 | 其他包括4 820萬美元債務證券和1150萬美元人壽保險合約的投資,兩者均以公允價值計算,及3 270萬美元按調整成本進行的投資。 |
所得税
“税法”於2017年12月在美國頒佈成為法律,其中包括對税法的各種修改,包括永久降低公司所得税税率。35%到21%自2018年1月1日起生效,並對1986年後未分配的外國子公司的收益被視為遣返的一次性過渡税進行評估。我們在截至2018年12月31日的季度內完成了對税法影響的分析,沒有對先前記錄的臨時金額進行重大調整。在財政年度確認的過渡税費用2018淨8 760萬美元與美國對被認定的外國股息徵税有關的税收優惠。這一福利在財政年度被逆轉。2019美國財政部頒佈最後條例後。
我們財政年度的有效所得税税率2019曾.26.8%相比較66.5%在財政年度2018和29.8%在財政年度2017。財政年度利率下降2019主要原因是前一年過渡税的影響,扣除按較低法定税率重估遞延税淨負債所得的税收利益,以及本年度法定税率較低21%的影響,而上一年的混合法定税率為24.5%,部分抵消了與美國對視為外國股息徵税有關的税收優惠的逆轉。財政年度利率增長2018主要是由於過渡税的影響,部分抵消了較低的聯邦法定税率和因重估遞延税淨負債而產生的税收淨收益。我們的有效所得税税率(不包括税法的一次性影響)是21.6%和22.7%財政年度2019和2018.
我們的有效入息税率反映了我們經營的地區的收入相對貢獻,而這些地區的税率各不相同。在司法管轄區內,我們的税前收入組合、税率或税務法例的改變,可能會影響我們的實際入息税率和淨收入。
流動性和資本資源
現金流量如下:
|
| | | | | | | | | | | | |
(以百萬計) | | | | | | |
截至9月30日的財政年度, | | 2019 | | 2018 | | 2017 |
經營現金流 | | $ | 201.6 |
| | $ | 2,229.7 |
| | $ | 1,135.4 |
|
投資現金流 | | (1,077.1 | ) | | (290.4 | ) | | 52.0 |
|
現金流量融資 | | (40.5 | ) | | (3,761.7 | ) | | (956.0 | ) |
業務活動提供的現金淨額在財政年度減少2019主要原因是CIPS的活動,與前一年的淨資產清算相比,CIPS有淨購買投資。用於投資活動的現金淨額增加的主要原因是,為收購BSP支付了現金,以及增加的財產和設備淨額增加,主要是因為在我們位於加利福尼亞州聖馬特奧的公司總部校園建造了兩棟新大樓,以及在波蘭波茲南購買了一棟辦公大樓。用於融資活動的淨現金減少,主要原因是普通股支付的股息和回購額較低,非控股機構在CIPS中的淨認購率較高,以及上一年的債務支付。
營業活動提供的現金淨額在財政年度增加2018主要原因是CIPS的活動,與前一年的淨採購相比,這些投資有淨變現,但與前一年相比,我們的投資有所增加,這部分抵消了這些活動的影響。與前一年提供的現金淨額相比,投資活動使用的現金淨額主要是CIPS購買其他投資的淨額(與前一年的淨資產清算相比),以及為收購支付的現金增加。用於融資活動的現金淨額增加的主要原因是普通股股利增加,非控制權益對CIPS的淨認購減少,普通股回購增加,部分抵消了CIPS較低的債務支付額。
CIPS屬於第三方投資者的資產和負債不影響我們的流動性和資本資源。除直接股權投資、投資管理費和其他費用外,我們無權使用CIPS的資產。CIPS的債務持有人除了直接投資外,對我們的資產沒有任何追索權,因此我們不承擔與CIPS負債有關的其他風險。因此,CIPS的資產和負債,除我們對它們的直接投資外,不包括在下面的金額和討論中。
我們的流動資產和債務包括:
|
| | | | | | | | | | | | |
(以百萬計) | | | | | | |
截至9月30日, | | 2019 | | 2018 | | 2017 |
資產 | | | | | | |
現金和現金等價物 | | $ | 5,803.4 |
| | $ | 6,610.8 |
| | $ | 8,523.3 |
|
應收款項 | | 740.0 |
| | 733.7 |
| | 767.8 |
|
投資 | | 2,029.4 |
| | 2,130.6 |
| | 1,995.2 |
|
流動資產總額 | | $ | 8,572.8 |
| | $ | 9,475.1 |
| | $ | 11,286.3 |
|
| | | | | | |
責任 | | | | | | |
債務 | | $ | 696.9 |
| | $ | 695.9 |
| | $ | 1,044.2 |
|
流動資金
流動資產包括現金和現金等價物、應收款和某些投資。現金及現金等價物2019年9月30日主要包括貨幣市場基金和金融機構的存款。流動投資包括對贊助基金和其他基金的投資,對可贖回的CIPS、其他股票和債務證券的直接投資,以及期限超過三個月的定期存款。
我們利用很大一部分流動資產來滿足運營和監管要求,併為贊助產品和其他產品的資本貢獻提供資金。根據我們的內部政策或規定,我們的某些子公司必須保持最低資本水平,並可能限制其向母公司轉移現金的能力。用於滿足這些目的的流動資產是34.29億美元在…2019年9月30日和33.826億美元在…2018年9月30日,包括263.3美元和252.6美元這受到監管要求的限制。如果我們需要比可用的資本更多的資本,我們可以選擇減少可自由支配的活動的水平,例如股票回購或對贊助產品和其他產品的投資,或者我們可以通過債務或股票發行來籌集資金。這些選擇可能導致利息開支增加,股息或利息收入減少,或對我們的收益造成其他稀釋。
資本資源
我們相信,我們可以通過現有的流動資產、持續的業務現金流、發行債務或股票證券的能力以及根據我們未承諾的私人配售計劃的借款能力,滿足我們目前和合理地可預見的經營現金需求和未來的承諾。
在前幾個財政年度,我們發行了高級無擔保無附屬票據,用於一般公司用途,贖回未清票據,併為收購融資。在…2019年9月30日, 699.4美元其中未付紙幣的合計面值為700.0美元。債券按固定利率發行,包括300.0美元在…2.80%每年到期的2022和400.0美元在…2.85%年到期日2025.
票據利息每半年支付一次.該票據包含一個可選擇的贖回功能,允許我們在到期前全部或部分贖回每組票據,在任何時候,以完全贖回的價格。有關債券的契約限制了我們的能力,以及我們的附屬公司以有表決權的股份或利潤作為附屬公司參股權益的質押權,以保證其他債項,而無須同樣地以同等和按比例的方式取得債券。契約還包括必須滿足的要求,如果我們與另一個實體合併或合併,或將我們的所有資產出售給另一個實體。我們遵守所有債務契約2019年9月30日.
在…2019年9月30日,我們有500.0美元可根據未承諾的私人發行計劃發行的短期商業票據。2012而且是沒有等級的。
我們能否及時進入資本市場,取決於多個因素,包括我們的信貸評級、全球經濟狀況、投資者購買我們的證券的意願、利率、信貸息差以及股票市場的估值水平。如果我們不能及時進入資本市場,我們的業務就會受到不利影響。
資本使用
我們預計,現金的主要用途將是投資和擴大我們的業務,回購我們的普通股,投資於我們的產品,為購買財產和設備提供資金,支付業務的運營費用,加強技術基礎設施和業務流程,向股東支付股息和所得税,以及償還和償還債務。
我們將超過監管、資本或運營要求的大部分非美國子公司的收益匯回國內。2018年1月1日之前,我們將所有非美國子公司的未分配收益無限期地再投資,但以前在美國徵税的收入除外,或受監管或法律上的遣返限制或要求的限制。
我們每季度宣佈股息。我們宣佈定期派息$1.04每股($0.26(每季度)2019的定期股息$0.92每股($0.23)及特別股息$3.00財政年度每股2018。我們目前期望繼續按季度向普通股持有者支付可比較的定期股息,具體取決於收益和其他相關因素。
我們維持一個股票回購計劃來管理我們的股權資本,目的是使股東價值最大化。我們的股票回購程序是通過定期公開市場購買和私人交易,根據適用的法律和條例,不受到期日的限制。這些購買的規模和時間將取決於價格、市場和商業條件以及其他因素。在財政年度2019和2018,我們買了2 460萬盧比和3 990萬美元我們普通股的股份756.3美元和14.267億美元。在…2019年9月30日, 4720萬歐元股份仍可在80.0百萬我們董事會在2018年4月批准的股票。
我們投資128.0美元,扣除我們在財政年度贊助產品的贖回額。2019,並被救贖105.9美元,不計投資,財政年度2018.
2019年2月1日,我們收購了福利街合夥人L.L.C.(一家美國另類信貸管理公司)的所有未清所有權權益,並以720.1美元現金作為收購考慮。在財政年度2018,我們付了錢8 680萬美元,減去已獲得和發行的現金80萬我們的普通股與收購有關。
在財政年度2019我們在加州聖馬特奧的公司總部完成了兩座新大樓的建造,總費用約為1.3億美元,並在波蘭波茲南購買了一棟辦公大樓,總費用約為8 600萬美元。建築物用於我們的業務運作,部分空間可以租給第三方。
在……上面2018年5月21日,我們贖回了我們的傑出350.0美元 4.625%高級債券-應於5月到期2020以完全贖回的價格361.9美元.
我們管理的基金擁有自己的資源,用於提供流動性,以滿足股東的贖回,包括可以以實物贖回方式出售或提供給投資者的證券,以及信貸額度。雖然我們沒有法律或合同義務這樣做,但我們可以自願選擇根據我們的業務目標提供直接或間接的資金支持。在財政年度內,我們並沒有向我們的資助基金提供財政或其他支援。2019。在財政年度2018,我們買了3 260萬美元來自兩個贊助基金的股票和債務證券。
合同義務和承諾
下表概述了我們的合同義務和承諾。
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(以百萬計) | | 按財政年度支付的款項 |
截至2019年9月30日 | | 2020 | | 2021 | | 2022 | | 2023 | | 2024 | | 在那裏- 後 | | 共計 |
債務 | | | | | | | | | | | | | | |
校長1 | | $ | 0.2 |
| | $ | — |
| | $ | 300.0 |
| | $ | — |
| | $ | — |
| | $ | 400.0 |
| | $ | 700.2 |
|
利息 | | 19.8 |
| | 19.8 |
| | 19.8 |
| | 11.4 |
| | 11.4 |
| | 5.7 |
| | 87.9 |
|
經營租賃 | | 49.5 |
| | 45.3 |
| | 40.9 |
| | 39.1 |
| | 36.7 |
| | 149.1 |
| | 360.6 |
|
購買義務2 | | 158.6 |
| | 75.6 |
| | 28.9 |
| | 16.8 |
| | 17.1 |
| | 0.6 |
| | 297.6 |
|
合同債務共計 | | 228.1 |
| | 140.7 |
| | 389.6 |
| | 67.3 |
| | 65.2 |
| | 555.4 |
| | 1,446.3 |
|
承付資本捐款3 | | 267.8 |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 267.8 |
|
聯邦過渡税負債4 | | 49.9 |
| | 74.1 |
| | 74.1 |
| | 74.1 |
| | 138.9 |
| | 416.8 |
| | 827.9 |
|
合同義務和承付款共計 | | $ | 545.8 |
| | $ | 214.8 |
| | $ | 463.7 |
| | $ | 141.4 |
| | $ | 204.1 |
| | $ | 972.2 |
| | $ | 2,542.0 |
|
__________________
| |
2 | 採購義務包括因購買貨物和服務而應支付的合同金額,這些款項將用於我們的業務,並可能比在某些可能包括終止費用的條件下提前取消。 |
| |
3 | 承付的資本捐款涉及投資於贊助基金和其他投資產品和實體的酌情承付款項。一般而言,這些承諾的供資時間尚不清楚,因為在承諾期到期之前的任何時候都可以隨時收回這些承諾。 |
| |
4 | 根據“税法”,對1986年後未分配的外國子公司收入視為遣返的過渡税。 |
CIPS的債務持有人除了我們的直接投資外,對我們的資產沒有任何追索權,因此我們不承擔與這些實體有關的風險。’負債,但未列入上表。見附註11-本表格第II部第8項合併財務報表附註內的綜合投資產品10-K。
在…2019年9月30日,我們的綜合資產負債表包括未確認的税收福利負債202.6美元的相關應計利息1 190萬美元(見附註)13-本表格第II部第8項合併財務報表附註內的入息税(表10-K)。由於未來現金流出的時間和數額高度不確定,上表未列入未確認的税收福利和相關的應計利息。
關鍵會計政策
我們的合併財務報表和所附附註是根據美利堅合眾國普遍接受的會計原則編制的,其中要求使用影響財務報表之日報告的資產和負債數額以及所述期間報告的收入和支出數額的估計數、判斷和假設。這些估計、判斷和假設都受到我們會計政策的影響。實際結果可能與估計不同。以下是我們認為對了解我們的財務狀況和經營結果最重要的會計政策。有關會計政策的其他信息,請參閲注1-本表格第II部第8項合併財務報表附註中的重要會計政策10-K.
固結
我們鞏固我們的子公司和投資產品,在其中我們有控制的財務利益。當我們擁有一個投票利益實體(“Voe”)的多數表決權權益或者是一個可變利益實體(VIE)的主要受益人時,我們就有了控制的金融利益。
VIE是指股權投資持有人沒有提供足夠的資本來資助其活動或沒有界定通常與股權投資相關的權利和義務的實體。對一個實體是VIE還是VOE的評估涉及到對結構逐個結構的判斷和分析。在執行評估時,我們考慮諸如實體之類的因素。’法律組織和資本結構,股權投資持有人的權利,以及我們與該實體的合同參與和所有權利益。基本上,我們所有的VIEs都是投資產品,我們的可變利益包括我們的股權所有權權益和從這些產品中賺取的投資管理費。
如果我們有能力指導對VIE影響最大的活動,我們將是VIE的主要受益者。’VIE的經濟表現和吸收VIE的損失或權利的義務,這可能對VIE具有重要意義。從VIEs獲得的投資管理費如果被視為在市場上並與服務相稱,則不包括在主要受益人的確定範圍內。分析中使用的主要估計和假設包括AUM的數量和投資產品的壽命。這些估計和假設具有可變性。例如,AUM受到市場波動和銷售水平、贖回、對投資者的分配和再投資分佈的影響。在評估我們是否有權力指導對VIEs的經濟表現影響最大的活動,以及是否有義務吸收VIEs的損失或從VIEs獲得可能對VIEs具有重大意義的利益的權利時,存在着判斷。截至2019年9月30日我們是37個投資產品VIEs的主要受益者。
業務合併
企業合併是通過確認收購資產,包括可單獨識別的無形資產,以及在收購日估計公允價值時承擔的負債來核算的。超過這些可識別資產和負債的收購日公允價值的任何超額購買價都被確認為商譽。確定所獲資產和假定負債的公允價值涉及使用重大估計數和假設。在自收購之日起不超過一年的計量期內,我們可以記錄所取得的資產和承擔的負債的調整,並相應地抵消商譽。在計量期結束後,隨後的任何調整都記錄在收益中。
以企業合併獲得的無形資產包括投資管理合同。獲得的無形資產的公允價值是基於合同未來現金流量估計的淨現值,其中包括對澳元增長率、税前利潤率、平均實際費用率、實際税率和貼現率的預測的重大假設。我們的估計所依據的假設被認為是合理的,但本質上是不確定和不可預測的,因此可能與實際結果不同。無形資產在其估計的使用壽命內攤銷,其範圍從三到15年,使用直線法,除非資產被確定有無限期使用壽命.無限期無形資產是指在合同期限內沒有可預見限制的管理投資資產的合同。
商譽和無限期無形資產每年進行減值測試,當事件發生或情況發生變化時,有關報告單位或無限期無形資產的公允價值有可能低於其賬面價值。我們有一個報告單位,投資管理和相關服務,與我們的單一業務部門保持一致,所有商譽都已分配給該部門。 在評估商譽和其他無形資產減值時,我們做出了重要的估計和假設。
我們可以首先評估商譽和無限期無形資產的定性因素,以確定是否有必要進行數量減值測試。定性分析考慮到具體實體和宏觀經濟因素及其對確定報告單位或無限期無形資產公允價值所使用的關鍵假設的潛在影響。如果質量評估的結果表明報告單位的公允價值低於其賬面價值或無限期無形資產受損,或者如果沒有進行定性評估,則進行定量減值測試。量化檢驗將資產的公允價值與其賬面價值進行比較。
報告單位和無限期無形資產的公允價值是根據未來現金流量估計的淨現值計算的,其中包括關於澳元增長率、税前利潤率、平均實際費用率、有效税率和貼現率的重要假設。這些假設中與估計公允價值的確定最相關的是澳元增長率、税前利潤率和貼現率。
截至8月1日,我們對商譽和無限期無形資產進行了年度減值測試,2019。我們對商譽和大多數無限期無形資產進行了定量測試,並確認了這一點。930萬美元與加拿大管理合同有關的無形資產減值,原因是對相關基金產品未來税前利潤率和AUM增長率的修正估計。報告單位和其他所有無限期無形資產的估計公允價值超出其賬面價值55%以上。我們估計,商譽未來的現金流量折現率為(3.0%至4.0%),無限期無形資產(0.1%)至12.7%(這是在考慮到資本市場持續波動的情況下開發的),貼現率為9.3%,基於我們的加權平均資本成本。假設澳元增長率下降500個基點或貼現率增加500個基點,不會降低報告單位或其他無限期無形資產低於其賬面價值的估計公允價值。
對37%的無限期無形資產進行了定性評估,得出具體無形資產公允價值超過其賬面價值的可能性較大的結論。
我們隨後監測了市場狀況及其對年度公允價值計算中使用的假設的潛在影響,以確定情況是否發生了變化,是否更有可能使報告單位的公允價值低於其賬面價值,或表明其他無限期的無形資產可能受到損害。除其他外,我們考慮了我們的AUM和加權平均資本成本的變化,評估了這些變化是否會影響到截至8月1日在減值測試中使用的假設的合理性,2019。我們還監測我們的普通股每股價格的波動,以評估我們的市值相對於整個報告單位。八月一日之後,2019不存在商譽或無限期無形資產減值,因為沒有發生任何事件或情況發生變化,表明這些資產可能受到損害。
我們每季度對有一定壽命的無形資產進行減值測試.當資產的賬面價值無法收回並超過公允價值時,即表示減值。可回收性是根據估算的未貼現未來現金流,使用AUM增長率、税前利潤率、平均有效費用率和預期使用壽命的假設來評估的。確定未來現金流量的最相關的假設是AUM增長率。如果一項資產的賬面價值無法通過未貼現現金流量收回,減值應按賬面價值超過資產公允價值的數額確認,這一數額由貼現現金流量或其他適合該資產類型的方法確定。我們認識到400萬美元會計年度無形資產減值2019主要是由於較低的AUM增長率假設。
雖然我們認為在我們的減值測試中用來估計公允價值的假設是合理和適當的,但今後對這些假設的改變可能會導致確認減值。
公允價值計量
我們的大量投資是按公允價值或經常接近公允價值的數額記錄的。我們使用一個三級公允價值層次結構,根據對這些評估技術的投入是可觀察的還是不可觀測的,對用於衡量公允價值的評估技術的投入進行排序。以公允價值計量的資產或負債的等級等級評估是根據對整個公允價值計量具有重要意義的最低投入來確定的。見附註1-本表格第二部分第8項合併財務報表附註中的重要會計政策,表10-K,以獲得關於公允價值等級的更多信息。
截至2019年9月30日,表示的三級資產22%按公允價值計算的總資產,大部分與CIPS有關’對股票、債務證券和房地產的投資。有3610萬美元在財政年度內從第3級轉出或轉入第3級的款項2019.
以下是按公允價值計量的重要資產及其公允價值方法的説明。
按公允價值計算的股票證券主要由非合併贊助基金組成,在較小程度上包括其他股票證券。投資公允價值的變化被確認為收益損益。基金的公允價值是根據其公佈的資產淨值確定的,或以資產淨值作為一種實用的權宜之計來估算。基金以外的股票證券的公允價值是使用獨立的第三方經紀商或交易商的價格報價確定的,或者是基於使用不可觀測的重要投入的貼現現金流來確定的。
債務證券由交易和可供出售的證券組成,按公允價值記帳.交易證券公允價值的變化被確認為收益損益。可供銷售證券上的未實現損益作為累積的其他綜合收入(損失)的一部分記入税後,直至實現為止,在實現之前,這些損益在收益中使用平均成本法予以確認。債務證券的公允價值是使用獨立的第三方經紀商或交易商的價格報價來確定的,或者是基於使用大量不可觀測的投入的貼現現金流來確定的。
CIPS投資包括可出售的債務和股票證券及其他投資,這些投資一般不在活躍的市場交易,以公允價值記賬。投資公允價值的變化被確認為收益損益。有價證券的公允價值是用市價確定的,如果沒有報價,則由獨立的第三方經紀人或交易商報價決定。通常不在活躍市場交易的投資包括新興市場實體的股票和債務證券、基金產品、其他股票和債務工具、房地產和貸款。公允價值是以市場為基礎或以收入為基礎的方法中不可觀測的重大投入來確定的,但基金產品除外,其公允價值是以資產淨值作為一種實用的權宜之計來估算的。
收入
我們的收入主要來自於向客户提供投資管理和相關服務。除了投資管理之外,服務還包括基金管理、銷售和分配以及股東服務。收入是在我們履行與服務有關的義務時確認的,而且很可能在今後的時期內不會出現收入數額的重大逆轉。隨着時間的推移,這些義務在提供服務時得到履行,但出售贊助基金股份的銷售和分配義務除外,這些義務在交易日期得到滿足。當債務被確定為不同時,客户合同中包含的多項服務將分別核算。管理層的判斷涉及評估重大收入逆轉的可能性和確定不同的服務。
提供投資管理和基金管理服務的費用(“投資管理費”),除以業績為基礎的投資管理費外,主要是按月使用每日平均AUM確定,並確認為隨時間推移提供的服務。當投資產品的性能超過客户合同中規定的目標時,就會產生基於績效的投資管理費。這些費用在不再可能出現重大逆轉的情況下予以確認,並可能與以往期間提供的投資管理服務有關。
銷售和分銷費用主要包括前期銷售佣金和正在進行的分銷費用。銷售佣金是根據某些類別的贊助基金的銷售合同費率計算的,並在交易日確認。分銷服務費是根據AUM的百分比來確定的,主要是每月使用每日平均AUM。由於交易日期的費用數額不確定,因此,隨着時間的推移,這些數額被確認為已知數額,並可能與以往期間提供的銷售和分銷服務有關。
AUM一般以投資產品所持有的標的證券的公允價值為基礎,其計算方法主要來自未調整的市價、活躍市場中未經調整的獨立第三方經紀商或交易商的價格報價,或在一級市場收盤後為可觀察的價格變動而調整的市場價格或價格報價。不容易獲得市場價格的證券的公允價值在內部使用各種方法進行估值,這些方法對每一種證券類型酌情包括大量不可觀測的投入。證券的定價受我們的全球估值和定價政策的制約,該政策規定了每種證券類型的估值和定價慣例,包括應對意外或不尋常的市場事件的做法。截至2019年9月30日,按公允價值層次劃分,我們的資產管理總額為50%一級45%二級和二級5%3級。
由於我們所有的AUM基本上都是基於可觀察的市場價格或投入來估值的,因此市場風險是我們AUM估值的最重要的風險。
所得税
遞延税資產和負債按資產和負債税基與合併財務報表中報告的數額之間的臨時差額入賬,分別使用預計收回或結清資產或負債的年度的法定税率。税率變動對遞延税資產和負債的影響在包括頒佈日期在內的期間內確認為所得税支出。記錄估值備抵是為了將遞延税資產的賬面價值減至更有可能實現的數額。對於在報税表中所採取或預期採取的每一項税務立場,我們決定是否更有可能根據該職位的技術優點,包括解決任何有關的上訴或訴訟,在審查後維持該職位。一種更有可能達到確認門檻的税收狀況是在最大數額的福利上衡量的,這一數額在結算時可能實現50%以上。
作為一家跨國公司,我們在美國以外的不同地方開展業務,並在世界各地創造利潤。我們將超過監管、資本或運營要求的收益返還給我們所有的非美國子公司。
意外損失
我們捲入了在正常業務過程中遇到的各種訴訟和索賠。當出現這種情況時,並在其後定期與我們的法律顧問協商,並根據當時掌握的事實評估申訴的是非曲直。管理層認為,到目前為止已經有了適當的權責發生2019年9月30日本條例旨在為因該等事宜而可能引致的任何可能的損失提供備抵,而我們可合理地估計一筆款額。另見附註14-本表格第II部第8項合併財務報表附註中的承付款及意外開支10-K。
新會計準則
見附註2-本表格第II部第8項合併財務報表附註中的新會計指引10-K。
選定的季度財務數據(未經審計)
|
| | | | | | | | | | | | | | | | |
(單位:百萬,但每股數據除外) | | | | | | | | |
季度結束 | | 十二月三十一日 | | 三月三十一日 | | 六月三十日 | | 九月三十日 |
2019財政年度 | | | | | | | | |
經營收入 | | $ | 1,411.5 |
| | $ | 1,433.8 |
| | $ | 1,476.7 |
| | $ | 1,452.5 |
|
營業收入 | | 411.5 |
| | 379.5 |
| | 374.9 |
| | 391.5 |
|
富蘭克林資源公司的淨收益 1 | | 275.9 |
| | 367.5 |
| | 245.9 |
| | 306.4 |
|
每股收益 | | | | | | | | |
基本 | | $ | 0.54 |
| | $ | 0.72 |
| | $ | 0.48 |
| | $ | 0.61 |
|
稀釋 | | 0.54 |
| | 0.72 |
| | 0.48 |
| | 0.61 |
|
每股宣佈的股息 | | $ | 0.26 |
| | $ | 0.26 |
| | $ | 0.26 |
| | $ | 0.26 |
|
奧姆(以十億計) | | | | | | | | |
終結 | | $ | 649.9 |
| | $ | 712.3 |
| | $ | 715.2 |
| | $ | 692.6 |
|
平均 | | 683.2 |
| | 688.6 |
| | 710.8 |
| | 702.0 |
|
| | | | | | | | |
2018年財政年度 | | | | | | | | |
經營收入 | | $ | 1,615.5 |
| | $ | 1,617.8 |
| | $ | 1,558.6 |
| | $ | 1,527.2 |
|
營業收入 | | 581.1 |
| | 555.7 |
| | 503.1 |
| | 478.7 |
|
可歸因於富蘭克林資源公司的淨收入(損失) 1 | | (583.3 | ) | | 443.2 |
| | 402.0 |
| | 502.5 |
|
每股收益(虧損) | | | | | | | | |
基本 | | $ | (1.06 | ) | | $ | 0.79 |
| | $ | 0.75 |
| | $ | 0.96 |
|
稀釋 | | (1.06 | ) | | 0.78 |
| | 0.75 |
| | 0.96 |
|
每股宣佈的股息 | | $ | 0.23 |
| | $ | 3.23 |
| | $ | 0.23 |
| | $ | 0.23 |
|
奧姆 (以十億計) | | | | | | | | |
終結 | | $ | 753.8 |
| | $ | 737.5 |
| | $ | 724.1 |
| | $ | 717.1 |
|
平均 | | 752.7 |
| | 751.8 |
| | 731.7 |
| | 724.3 |
|
__________________
| |
1 | 可歸因於富蘭克林資源公司的淨收入(損失)2017年12月31日終了的季度包括估計所得税費用11億美元由於税法的頒佈而產生的。減少到估計數80萬美元, 970萬美元, 8 960萬美元和40萬美元在截至2018年3月31日、2018年6月30日、2018年9月30日和2018年12月31日止的季度內得到確認。税額增加了8 640萬美元在截至2019年6月30日的季度內,由於美國財政部發布了最終規定,2018年財政年度確認的税收優惠被撤銷。 |
危險因素
關於可能影響我們、我們的子公司和我們業務的某些風險因素和其他重要因素的説明,請參閲本表格第10-K部分第1A項所列風險因素的説明。
在正常經營過程中,我們的財務狀況受到市場風險的影響,包括但不限於因金融工具價值的變化而造成的潛在損失,包括利率、外幣匯率和市場估值的不利變化所造成的損失。金融工具包括但不限於投資證券和債務。管理層負責管理市場風險。我們的企業風險管理委員會負責提供一個框架,協助管理層識別、評估和管理市場和其他風險。
我們來自CIPS資產和負債的市場風險僅限於我們對這些資產和負債的直接股權投資和從中賺取的投資管理費。因此,CIPS的資產和負債被排除在下面的討論之外。
市場價格風險
我們通過投資管理和分銷費用面臨市場風險,這些費用通常是以AUM的百分比計算的。股票市場價格、利率、信用利差、外匯匯率或這些因素的綜合變化可能導致澳元價值下降,從而降低投資管理費和分銷費。我們對這些風險的風險被最小化,因為我們在不同的全球管轄範圍內贊助了廣泛的投資產品,這有助於減輕任何特定市場或地區的變化所帶來的影響。
假設相應的有效收費率保持不變,我們的平均AUM價值按比例10%的變化將導致我們的投資管理費和基於資產的分銷費收入和支出相應的10%的變化,不包括基於業績的投資管理費。對截至財政年度的這一變動2019年9月30日會導致税前收入的增加或減少364.5美元.
利率風險
我們面臨利率變化的風險,主要是通過我們對投資債務證券的贊助基金的投資。16.914億美元在…2019年9月30日。我們對這些投資所產生的利率風險的風險,由於大部分基金的低平均期風險敞口任務而降至最低。其餘基金的投資任務包括在各種全球管轄範圍內的廣泛產品,以減輕任何特定市場或區域變化的影響。我們沒有受到債務債務利率變化的影響。2019年9月30日因為我們所有的未償債務都是按固定利率發行的。
截至2019年9月30日我們已經考慮了市場利率100個基點的變動對我們投資於債務證券的贊助基金組合的潛在影響。根據我們的分析,我們預計這種改變不會對我們未來12個月的收入產生重大影響。
外幣兑換風險
我們的國際業務受到外匯風險的影響。雖然我們的大部分收入來自美國,但我們也在歐洲、中東和非洲、亞太地區、加拿大、巴哈馬和拉丁美洲提供服務並賺取收入。與我們的經營結果相比,我們的外匯風險被最小化了,因為這些收入中有很大一部分是以美元計價的。這種情況在未來可能會發生變化,因為我們的業務在美國以外地區繼續增長,以外幣計價的支出也會增加。
我們的綜合資產負債表中的外匯風險敞口主要涉及以外幣計價的現金和現金等價物及投資,主要是歐元、印度盧比、英鎊和加元。這些資產已入賬11%的現金和現金等價物及投資總額2019年9月30日。這些資產因美元匯率變動而產生的價值變化記錄在累積的其他綜合收入(損失)中,但以美元為功能貨幣的子公司持有的現金和現金等價物除外,這些貨幣的變動記錄在收益中。我們也有外匯重估的現金和現金等價物和投資是以美元為單位,持有的非美國子公司,其本幣為功能貨幣。這些資產已入賬4%的現金和現金等價物及投資總額2019年9月30日。這些資產因美元匯率變動而產生的價值變動記在收益中。
如上文所述,美元兑各種外幣貶值10%,將導致外幣資產的美元價值相應增加10%,美元資產的外幣價值下降10%。像……這樣的削弱2019年9月30日會導致6 710萬美元累計其他綜合損失減少和a1 920萬美元税前收入減少。我們一般不使用衍生金融工具來管理外匯風險敞口。因此,貨幣對美元的正波動和負波動都可能影響我們的經營結果和累積的其他綜合收入(損失)。
市場估值風險
我們面臨着與我們持有的以公允價值計價的證券有關的市場估值風險。為減輕風險,我們維持多元化投資組合,並不時訂立衍生協議。
以下是受市場估值風險影響的本港金融工具賬面價值增減10%的影響摘要2019年9月30日。如果賬面價值出現如此10%的增減,按公允價值計算的權益證券、債務證券和在CIPS的直接投資的變化將導致171.0美元税前收入的增加或減少。
|
| | | | | | | | | | | | |
(以百萬計) | | 承載價值 | | 承載價值 假設增加10% | | 承載價值 假設減少10% |
權益證券,按公允價值計算 | | $ | 530.0 |
| | $ | 583.0 |
| | $ | 477.0 |
|
債務證券 | | 48.2 |
| | 53.0 |
| | 43.4 |
|
對CIPS的直接投資 | | 1,131.6 |
| | 1,244.8 |
| | 1,018.4 |
|
共計 | | $ | 1,709.8 |
| | $ | 1,880.8 |
| | $ | 1,538.8 |
|
截至9月30日的財政年度綜合財務報表指數2019, 2018和2017.
|
| | |
內容 | | 頁 |
管理層關於財務報告內部控制的報告 | | 58 |
獨立註冊會計師事務所報告 | | 59 |
富蘭克林資源公司合併財務報表及其合併子公司: | | |
2019、2018和2017年9月30日終了財政年度收入綜合報表 | | 62 |
2019、2018和2017年9月30日終了財政年度綜合收入綜合報表 | | 63 |
截至2019年9月30日和2018年9月30日的合併資產負債表 | | 64 |
截至2019、2018年和2017年9月30日終了財政年度股東權益合併報表 | | 65 |
2019、2018和2017年9月30日終了財政年度現金流動合併報表 | | 66 |
合併財務報表附註 | | 68 |
所有附表都被省略,因為這些信息是在財務報表或相關附註中提供的,或者不需要提交,因為這些信息不適用。
某些所需的季度資料包括在本表格第II部第7項
管理’財務報告的內部控制報告
富蘭克林資源公司的管理。其合併子公司(“公司”)負責建立和維持對公司財務報告的充分內部控制。公司對財務報告的內部控制是在公司首席執行官和主要財務官員的監督下設計的,目的是根據美利堅合眾國普遍接受的會計原則,為財務報告的可靠性提供合理的保證,併為外部目的編制公司的財務報表。
公司對財務報告的內部控制包括以下政策和程序:(1)保持記錄,以合理詳細、準確和公正的方式反映公司資產的交易和處置;(2)提供合理的保證,認為記錄交易是必要的,以便按照美利堅合眾國普遍接受的會計原則編制財務報表,公司的收支僅根據公司管理層和董事的授權進行;(Iii)就防止或及時發現可能對財務報表有重大影響的公司資產的未經授權的收購、使用或處置,提供合理的保證。
由於其固有的侷限性,對財務報告的內部控制可能無法防止或發現誤報。此外,對未來期間的任何有效性評價的預測都有可能由於條件的變化而導致管制不足,或政策或程序的遵守程度可能惡化。
截至9月30日,管理層評估了公司財務報告內部控制的有效性,2019,根據特雷德韋委員會內部控制-綜合框架贊助組織委員會提出的框架(2013年)。根據這一評估,管理層得出結論,截至9月30日,2019公司對財務報告的內部控制是有效的。
截至9月30日,公司財務報告內部控制的有效性,2019已由獨立註冊公共會計師事務所普華永道會計師事務所審計,該公司審計公司合併財務報表,該公司在本報告之後的報告中對截至9月30日公司財務報告內部控制的有效性發表了無保留意見,2019.
獨立註冊會計師事務所報告
致董事會
和富蘭克林資源公司的股東。
關於財務報表與財務報告內部控制的幾點看法
我們審計了富蘭克林資源公司的合併資產負債表。以及截至9月30日的子公司(“公司”),2019和2018,以及截至9月30日的三年期間的收入、綜合收益、股東權益和現金流量的相關綜合報表,2019,包括相關附註(統稱為“綜合財務報表”)。截至9月30日,我們還審計了公司對財務報告的內部控制,2019根據內部控制-綜合框架(2013年)特雷德韋委員會(COSO)贊助組織委員會印發。
我們認為,上述綜合財務報表在所有重大方面公允地反映了公司截至9月30日的財務狀況,2019和2018,以及截至9月30日的三年期間的運營結果和現金流量,2019符合美利堅合眾國普遍接受的會計原則。我們還認為,截至9月30日,該公司在所有重大方面都對財務報告保持了有效的內部控制,2019中確定的標準。內部控制-綜合框架(2013年)由COSO印發。
意見依據
公司管理層負責這些合併財務報表,對財務報告保持有效的內部控制,並對財務報告的內部控制的有效性進行評估,這包括在所附的管理部門關於財務報告內部控制的報告中。我們的職責是根據我們的審計,就公司的合併財務報表和公司對財務報告的內部控制發表意見。我們是在美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)註冊的公共會計師事務所,根據美國聯邦證券法和證券交易委員會(SEC)和PCAOB的適用規則和條例,我們必須獨立於該公司。
我們按照PCAOB的標準進行審計。這些標準要求我們規劃和進行審計,以合理保證合併財務報表是否沒有重大錯報,是否因錯誤或欺詐而發生錯報,以及是否在所有重大方面保持了對財務報告的有效內部控制。
我們對合並財務報表的審計包括執行評估合併財務報表重大錯報風險的程序,無論是因為錯誤還是欺詐,以及執行應對這些風險的程序。這些程序包括在測試的基礎上審查關於合併財務報表中的數額和披露情況的證據。我們的審計還包括評價管理層使用的會計原則和重大估計數,以及綜合財務報表的總體列報方式。我們對財務報告內部控制的審計包括瞭解財務報告的內部控制,評估重大弱點存在的風險,並根據評估的風險測試和評估內部控制的設計和運作效果。我們的審計工作還包括執行我們認為在這種情況下必要的其他程序。我們相信,我們的審計為我們的意見提供了合理的依據。
財務報告內部控制的定義與侷限性
公司對財務報告的內部控制是一個程序,目的是根據公認的會計原則,為財務報告的可靠性和為外部目的編制財務報表提供合理的保證。公司對財務報告的內部控制包括以下政策和程序:(1)與保持記錄有關的政策和程序,這些記錄以合理的細節準確、公正地反映公司資產的交易和處置;(2)提供合理的保證,認為記錄交易是必要的,以便按照公認的會計原則編制財務報表,而且公司的收支只是根據公司管理層和董事的授權進行;(3)就防止或及時發現可能對財務報表產生重大影響的未經授權的公司資產的收購、使用或處置,提供合理的保證。
由於其固有的侷限性,對財務報告的內部控制可能無法防止或發現誤報。此外,對未來期間的任何有效性評價的預測都有可能由於條件的變化而導致管制不足,或政策或程序的遵守程度可能惡化。
關鍵審計事項
下文通報的關鍵審計事項是本期間對合並財務報表進行的審計所產生的事項,這些事項已通知審計委員會或要求告知審計委員會,(1)與對合並財務報表具有重大意義的賬目或披露有關,(2)涉及我們特別具有挑戰性、主觀或複雜的判斷。關鍵審計事項的通報絲毫不改變我們對合並財務報表的總體看法,我們也沒有就關鍵審計事項或與其有關的賬目或披露提供單獨的意見。
收購福利街合夥人L.L.C.-不確定投資管理合同的公允價值--無形資產
如合併財務報表附註1和3所述,該公司於2019年2月完成了對益利街合夥人公司的收購,目的是考慮720.1美元以現金支付,這導致了管理層的記錄280.1美元無限期投資管理合同無形資產。獲得的無限期投資管理合同無形資產的公允價值是基於可歸因於合同的未來現金流量估計的淨現值,其中包括對管理下資產(“AUM”)增長率、税前利潤率、平均實際費用率、實際税率和貼現率的重要假設。
我們確定與無限存續投資管理合同無形資產公允價值有關的執行程序是一項關鍵的審計事項,這是管理層在制定無限期投資管理合同無形資產估計公允價值時作出的重大判斷。這反過來導致審計員在執行程序和評價與管理層在未來現金流量估計數(包括AUM增長率和貼現率)內的重要假設有關的審計證據方面具有高度的主觀性和努力。此外,審計工作涉及使用具有專門技能和知識的專業人員協助執行這些程序和評價從這些程序中獲得的審計證據。
處理這一問題涉及執行程序和評估審計證據,以形成我們對合並財務報表的總體意見。這些程序包括測試與無限期投資管理合同無形資產公允價值有關的控制在收購益街合夥人公司L.L.C.中的有效性,包括對未來現金流量估計數範圍內重要假設的發展的控制,特別是AUM增長率和貼現率。除其他外,這些程序還包括:(1)通過閲讀購買協議確定獲得的合同;(2)測試管理層估算所購無限期投資管理合同無形資產公允價值的過程;(3)檢驗模型中使用的基本數據的完整性、準確性和相關性;(4)評價管理層在未來現金流量估計數中的重要假設,包括AUM增長率和貼現率。使用具有專門技能和知識的專業人員協助評估公司貼現現金流模型的適當性和貼現率的合理性。評估貼現率的方法是制定一個獨立的貼現率,考慮到可比基準利率的資本成本和其他行業因素。評估AUM增長率的合理性涉及到收購業務過去的表現、與外部市場和行業數據的一致性以及這些假設是否與在審計的其他領域獲得的證據相一致。
綜合投資產品評估
如Notes 1和11在合併財務報表中,公司合併各種共同投資基金和其他投資基金、有限合夥公司和類似結構(統稱“投資產品”),當公司擁有一個投票利益實體(“Voe”)的多數表決權或成為可變利益實體(VIE)的主要受益人時。截至2019年9月30日,合併投資產品的資產如下: 25.571億美元。正如管理層所披露的,對某一投資產品是否為Voe或VIE的評估涉及管理層對結構的判斷和分析,並考慮到投資產品的合法組織和資本結構、股權投資者的權利等因素。T持有人和公司對投資產品的合同參與和所有權利益。如果投資產品被確定為VIE,則對VIE的主要受益人的評估要求管理人員對val進行判斷。説明公司是否有權指導下列活動:
最重要的是影響VIE的經濟表現和吸收VIE的損失的義務或從VIE獲得利益的權利,這可能對VIE具有重大意義。
我們確定執行與評估合併投資產品有關的程序的主要考慮因素N是一項關鍵的審計事項,管理層在確定該投資產品是Voe還是VIE時有重大判斷,如果被確定為VIE,公司是否是VIE的主要受益人。T型他反過來導致了審計人員的高度判斷、在執行與管理層應用合併會計有關的程序方面的主觀性和努力,以及在評價所獲得的有關法律組織和資本結構的審計證據、股權投資持有人的權利以及公司通過合同參與投資產品和對投資產品的所有權權益來指導影響競爭對手的活動的能力方面的重要審計師判斷。
處理這一問題涉及執行程序和評估審計證據,以形成我們對合並財務報表的總體意見。這些程序包括測試與綜合投資產品評估有關的控制措施的有效性,包括涉及公司用於合併的投資產品的完整性的控制措施,以及對就這些投資產品作出合併結論所使用的判斷和因素的控制。 這些程序還包括,除其他外,測試受分析的投資產品的完整性,並對投資產品樣本進行評估,(一)評估每種投資產品的法律和資本結構,包括股權投資持有人的權利,(二)評價管理層對每種投資產品的評估為Voe或VIE,以及(三)評估公司對每種投資產品的合同參與和所有權利益,以及管理層對是否合併競爭對手的決定。
/S/普華永道有限公司
加州舊金山
2019年11月12日
自1974年以來,我們一直擔任公司的審計師。
富蘭克林資源公司 綜合收入報表 |
| | | | | | | | | | | | |
(單位:百萬,但每股數據除外) | | | | | | |
截至9月30日的財政年度, | | 2019 | | 2018 | | 2017 |
經營收入 | | | | | | |
投資管理費 | | $ | 3,985.2 |
| | $ | 4,367.5 |
| | $ | 4,359.2 |
|
銷售和分銷費 | | 1,444.6 |
| | 1,599.8 |
| | 1,705.6 |
|
股東服務費 | | 216.3 |
| | 221.9 |
| | 225.7 |
|
其他 | | 128.4 |
| | 129.9 |
| | 101.7 |
|
營業收入總額 | | 5,774.5 |
| | 6,319.1 |
| | 6,392.2 |
|
營業費用 | | | | | | |
銷售、分銷和營銷 | | 1,819.6 |
| | 2,039.7 |
| | 2,130.9 |
|
補償和福利 | | 1,584.7 |
| | 1,390.6 |
| | 1,333.7 |
|
信息系統和技術 | | 258.5 |
| | 243.9 |
| | 219.8 |
|
入住率 | | 133.6 |
| | 128.6 |
| | 121.3 |
|
一般、行政和其他 | | 420.7 |
| | 397.7 |
| | 322.2 |
|
業務費用共計 | | 4,217.1 |
| | 4,200.5 |
| | 4,127.9 |
|
營業收入 | | 1,557.4 |
| | 2,118.6 |
| | 2,264.3 |
|
其他收入(支出) | | | | | | |
投資和其他收入淨額 | | 115.1 |
| | 145.3 |
| | 336.3 |
|
利息費用 | | (24.7 | ) | | (48.7 | ) | | (51.5 | ) |
其他收入淨額 | | 90.4 |
| | 96.6 |
| | 284.8 |
|
税前收入 | | 1,647.8 |
| | 2,215.2 |
| | 2,549.1 |
|
所得税 | | 442.3 |
| | 1,472.5 |
| | 759.4 |
|
淨收益 | | 1,205.5 |
| | 742.7 |
| | 1,789.7 |
|
減:可歸因於 | | | | | | |
可贖回的不可控制的利益 | | 6.2 |
| | (12.8 | ) | | 53.0 |
|
不可贖回的、不可控制的利益 | | 3.6 |
| | (8.9 | ) | | 40.0 |
|
屬於富蘭克林公司的淨收入。 | | $ | 1,195.7 |
| | $ | 764.4 |
| | $ | 1,696.7 |
|
| | | | | | |
每股收益 | | | | | | |
基本 | | $ | 2.35 |
| | $ | 1.39 |
| | $ | 3.01 |
|
稀釋 | | 2.35 |
| | 1.39 |
| | 3.01 |
|
富蘭克林資源公司 綜合收入報表 |
| | | | | | | | | | | | |
(以百萬計) | | | | | | |
截至9月30日的財政年度, | | 2019 | | 2018 | | 2017 |
淨收益 | | $ | 1,205.5 |
| | $ | 742.7 |
| | $ | 1,789.7 |
|
其他綜合收入(損失) | | | | | | |
貨幣換算調整,税後淨額 | | (52.5 | ) | | (91.9 | ) | | 65.4 |
|
固定收益計劃未實現淨收益(損失) | | (2.0 | ) | | 1.9 |
| | 2.1 |
|
投資未實現淨收益,税收淨額 | | 1.5 |
| | 4.3 |
| | 2.2 |
|
其他綜合收入共計(損失) | | (53.0 | ) | | (85.7 | ) | | 69.7 |
|
綜合收入總額 | | 1,152.5 |
| | 657.0 |
| | 1,859.4 |
|
減:可歸因於 | | | | | | |
可贖回的不可控制的利益 | | 6.2 |
| | (12.8 | ) | | 53.0 |
|
不可贖回的、不可控制的利益 | | 3.6 |
| | (8.9 | ) | | 40.0 |
|
富蘭克林公司的綜合收入。 | | $ | 1,142.7 |
| | $ | 678.7 |
| | $ | 1,766.4 |
|
富蘭克林資源公司 合併資產負債表 |
| | | | | | | | |
(除股票和每股數據外,以百萬計) | | | | |
截至9月30日, | | 2019 | | 2018 |
資產 | | | | |
現金和現金等價物 | | $ | 5,803.4 |
| | $ | 6,610.8 |
|
應收款項 | | 740.0 |
| | 733.7 |
|
投資(包括2019年9月30日和2018年9月30日按公允價值計算的589.7美元和551.6美元) | | 1,555.8 |
| | 1,426.5 |
|
合併投資產品資產 | | | | |
現金和現金等價物 | | 154.2 |
| | 299.8 |
|
應收款項 | | 99.0 |
| | 114.2 |
|
投資,按公允價值計算 | | 2,303.9 |
| | 2,109.4 |
|
財產和設備,淨額 | | 683.7 |
| | 535.0 |
|
商譽和其他無形資產淨額 | | 2,994.5 |
| | 2,333.4 |
|
其他 | | 197.7 |
| | 220.7 |
|
總資產 | | $ | 14,532.2 |
| | $ | 14,383.5 |
|
| | | | |
負債 | | | | |
補償和福利 | | $ | 502.4 |
| | $ | 405.6 |
|
應付帳款和應計費用 | | 222.9 |
| | 158.9 |
|
股利 | | 137.4 |
| | 127.7 |
|
委員會 | | 254.0 |
| | 297.9 |
|
所得税 | | 824.7 |
| | 1,034.8 |
|
債務 | | 696.9 |
| | 695.9 |
|
合併投資產品負債 | | | | |
應付帳款和應計費用 | | 81.5 |
| | 68.0 |
|
債務 | | 50.8 |
| | 32.6 |
|
遞延税 | | 120.1 |
| | 126.5 |
|
其他 | | 270.6 |
| | 184.1 |
|
負債總額 | | 3,161.3 |
| | 3,132.0 |
|
承付款和意外開支(附註14) | |
| |
|
可贖回的不可控制的利益 | | 746.7 |
| | 1,043.6 |
|
股東權益 | | | | |
優先股,面值$1,000,000股;沒有發行 | | — |
| | — |
|
普通股,面值0.10美元,核定股票1,000,000,000股;分別於2019年9月30日和2018年9月30日發行併發行和發行股票499,303,269股和519,122,574股 | | 49.9 |
| | 51.9 |
|
留存收益 | | 10,288.2 |
| | 10,217.9 |
|
累計其他綜合損失 | | (431.6 | ) | | (370.6 | ) |
富蘭克林資源公司共計股東權益 | | 9,906.5 |
| | 9,899.2 |
|
不可贖回的、不可控制的利益 | | 717.7 |
| | 308.7 |
|
股東權益總額 | | 10,624.2 |
| | 10,207.9 |
|
負債總額、可贖回的非控股權益和股東權益 | | $ | 14,532.2 |
| | $ | 14,383.5 |
|
富蘭克林資源公司 股東合併報表’股權 |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 富蘭克林資源公司 | | 非- 可贖回 非- 控制 利益 | | 共計 股東‘ 衡平法 |
| 普通股 | | 資本 超額 標準桿 價值 | | 留用 收益 | | 阿庫姆- 烏拉 其他 壓縮- 針狀 損失 | | 股東‘ 衡平法 |
(以百萬計) |
截至和結束的財政年度 2018年9月30日和2017年9月30日 | 股份 | | 金額 |
2016年10月1日結餘 | | 570.3 |
| | $ | 57.0 |
| | $ | — |
| | $ | 12,226.2 |
| | $ | (347.4 | ) | | $ | 11,935.8 |
| | $ | 592.4 |
| | $ | 12,528.2 |
|
採用新的會計準則 | | | | | | | | 5.8 |
| | (7.1 | ) | | (1.3 | ) | | (324.6 | ) | | (325.9 | ) |
淨收益 | | |
| | |
| | |
| | 1,696.7 |
| | |
| | 1,696.7 |
| | 40.0 |
| | 1,736.7 |
|
其他綜合收入 | | |
| | |
| | |
| | |
| | 69.7 |
| | 69.7 |
| | |
| | 69.7 |
|
普通股申報股利(每股0.80美元) | | | | | | | | (449.9 | ) | | |
| | (449.9 | ) | | |
| | (449.9 | ) |
回購普通股 | | (19.1 | ) | | (1.9 | ) | | (140.1 | ) | | (629.5 | ) | | |
| | (771.5 | ) | | |
| | (771.5 | ) |
發行普通股 | | 3.7 |
| | 0.4 |
| | 134.2 |
| | |
| | |
| | 134.6 |
| | |
| | 134.6 |
|
股票補償税收缺口 | | |
| | |
| | (8.7 | ) | | |
| | |
| | (8.7 | ) | | |
| | (8.7 | ) |
股票補償 | | |
| | |
| | 14.6 |
| | |
| | |
| | 14.6 |
| | |
| | 14.6 |
|
訂閲淨額和其他 | | |
| | |
| | |
| | |
| | |
| | |
| | 17.3 |
| | 17.3 |
|
投資產品的解構 | | | | | | | | | | | | | | (9.3 | ) | | (9.3 | ) |
2017年9月30日結餘 | | 554.9 |
| | $ | 55.5 |
| | $ | — |
| | $ | 12,849.3 |
| | $ | (284.8 | ) | | $ | 12,620.0 |
| | $ | 315.8 |
| | $ | 12,935.8 |
|
採用新的會計準則 | | | | | | 2.1 |
| | (1.6 | ) | | (0.1 | ) | | 0.4 |
| | | | 0.4 |
|
淨收入(損失) | | | | | | | | 764.4 |
| | | | 764.4 |
| | (8.9 | ) | | 755.5 |
|
其他綜合損失 | | | | | | | | | | (85.7 | ) | | (85.7 | ) | | | | (85.7 | ) |
普通股申報股利(每股3.92美元) | | | | | | | | (2,131.3 | ) | | | | (2,131.3 | ) | | | | (2,131.3 | ) |
回購普通股 | | (39.9 | ) | | (4.0 | ) | | (170.4 | ) | | (1,252.3 | ) | | | | (1,426.7 | ) | | | | (1,426.7 | ) |
發行普通股 | | 3.3 |
| | 0.3 |
| | 130.8 |
| | | | | | 131.1 |
| | | | 131.1 |
|
股票補償 | | | | | | 10.6 |
| | | | | | 10.6 |
| | | | 10.6 |
|
採辦 | | 0.8 |
| | 0.1 |
| | 26.9 |
| | | | | | 27.0 |
| | | | 27.0 |
|
淨分佈和其他 | | | | | | | | | | | | | | (6.0 | ) | | (6.0 | ) |
投資產品合併淨額 | | | | | | | | | | | | | | 2.4 |
| | 2.4 |
|
購買非控制權益 | | | | | | | | (10.6 | ) | | | | (10.6 | ) | | 5.4 |
| | (5.2 | ) |
2018年9月30日餘額 | | 519.1 |
| | $ | 51.9 |
| | $ | — |
| | $ | 10,217.9 |
| | $ | (370.6 | ) | | $ | 9,899.2 |
| | $ | 308.7 |
| | $ | 10,207.9 |
|
採用新的會計準則 | | | | | | | | 22.9 |
| | (8.0 | ) | | 14.9 |
| | | | 14.9 |
|
淨收益 | | | | | | | | 1,195.7 |
| | | | 1,195.7 |
| | 3.6 |
| | 1,199.3 |
|
其他綜合損失 | | | | | | | | | | (53.0 | ) | | (53.0 | ) | | | | (53.0 | ) |
普通股申報股利(每股1.04美元) | | | | | | | | (528.3 | ) | | | | (528.3 | ) | | | | (528.3 | ) |
回購普通股 | | (24.6 | ) | | (2.5 | ) | | (133.8 | ) | | (620.0 | ) | | | | (756.3 | ) | | | | (756.3 | ) |
發行普通股 | | 4.8 |
| | 0.5 |
| | 129.8 |
| | | | | | 130.3 |
| | | | 130.3 |
|
股票補償 | | | | | | 4.0 |
| | | | | | 4.0 |
| | | | 4.0 |
|
訂閲淨額和其他 | | | | | | | | | | | | | | 165.0 |
| | 165.0 |
|
投資產品合併 | | | | | | | | | | | | | | 24.3 |
| | 24.3 |
|
採辦 | | | | | | | | | | | | | | 216.1 |
| | 216.1 |
|
2019年9月30日結餘 | | 499.3 |
| | $ | 49.9 |
| | $ | — |
| | $ | 10,288.2 |
| | $ | (431.6 | ) | | $ | 9,906.5 |
| | $ | 717.7 |
| | $ | 10,624.2 |
|
富蘭克林資源公司 現金流量表 |
| | | | | | | | | | | | |
(以百萬計) | | | | | | |
截至9月30日的財政年度, | | 2019 | | 2018 | | 2017 |
淨收益 | | $ | 1,205.5 |
| | $ | 742.7 |
| | $ | 1,789.7 |
|
調整數,以核對業務活動提供的淨收入與現金淨額: | | | | | | |
遞延銷售佣金攤銷 | | 85.8 |
| | 80.7 |
| | 72.0 |
|
折舊和其他攤銷 | | 93.4 |
| | 76.4 |
| | 80.3 |
|
股票補償 | | 111.5 |
| | 117.8 |
| | 123.4 |
|
投資於權益法投資的損失(收入) | | 10.4 |
| | (44.4 | ) | | (107.9 | ) |
合併投資產品投資淨虧損(收益) | | 26.3 |
| | 55.0 |
| | (118.2 | ) |
按合併投資產品進行的投資淨(購買)清算 | | (1,497.6 | ) | | 365.7 |
| | (812.2 | ) |
遞延所得税 | | (1.3 | ) | | (50.6 | ) | | 8.8 |
|
其他 | | 25.1 |
| | 33.7 |
| | (14.9 | ) |
經營資產和負債的變化: | | | | | | |
應收賬款和其他資產增加額 | | (34.2 | ) | | (90.1 | ) | | (96.7 | ) |
合併投資產品應收賬款減少(增加) | | (34.3 | ) | | 68.5 |
| | (64.3 | ) |
投資減少(增加)淨額 | | 142.5 |
| | (39.2 | ) | | 130.2 |
|
應計補償和福利增加(減少)額 | | 89.4 |
| | (19.1 | ) | | 37.2 |
|
應付佣金增加(減少)額 | | (43.9 | ) | | (15.4 | ) | | 11.3 |
|
應付所得税增加(減少)額 | | (210.1 | ) | | 965.2 |
| | 44.5 |
|
應付帳款、應計費用和其他負債增加(減少)額 | | 126.0 |
| | (23.0 | ) | | (9.2 | ) |
合併投資產品應付帳款和應計費用增加 | | 107.1 |
| | 5.8 |
| | 61.4 |
|
經營活動提供的淨現金 | | 201.6 |
| | 2,229.7 |
| | 1,135.4 |
|
購買投資 | | (393.9 | ) | | (358.2 | ) | | (372.5 | ) |
投資清算 | | 343.2 |
| | 286.2 |
| | 344.9 |
|
以綜合投資產品購買投資 | | — |
| | (73.8 | ) | | (114.7 | ) |
合併投資產品的投資清算 | | — |
| | 73.3 |
| | 368.1 |
|
財產和設備的增加,淨額 | | (233.7 | ) | | (106.5 | ) | | (74.9 | ) |
採用新的會計準則 | | — |
| | — |
| | (49.2 | ) |
購置,除所購現金外 | | (684.2 | ) | | (86.8 | ) | | (14.0 | ) |
投資產品的淨解固 | | (108.5 | ) | | (24.6 | ) | | (35.7 | ) |
投資活動提供的現金淨額(用於) | | (1,077.1 | ) | | (290.4 | ) | | 52.0 |
|
發行普通股 | | 23.3 |
| | 24.8 |
| | 24.9 |
|
普通股股利 | | (518.6 | ) | | (2,116.9 | ) | | (441.2 | ) |
回購普通股 | | (754.5 | ) | | (1,424.8 | ) | | (765.3 | ) |
以股票為基礎的補償帶來的超額税收利益 | | — |
| | — |
| | 0.9 |
|
償還債務 | | — |
| | (361.9 | ) | | (300.0 | ) |
貸款收益 | | 1.7 |
| | — |
| | — |
|
貸款付款 | | (1.5 | ) | | — |
| | (53.7 | ) |
富蘭克林資源公司 現金流量表 [表從上一頁繼續。] |
| | | | | | | | | | | | |
(以百萬計) | | | | | | |
截至9月30日的財政年度, | | 2019 | | 2018 | | 2017 |
綜合投資產品的債務收益 | | $ | 19.9 |
| | $ | — |
| | $ | 20.6 |
|
用綜合投資產品支付債務 | | (2.0 | ) | | (21.0 | ) | | (308.5 | ) |
按或有代價支付負債 | | (20.4 | ) | | (21.6 | ) | | (35.3 | ) |
非控制利益 | | 1,211.6 |
| | 159.7 |
| | 901.6 |
|
用於籌資活動的現金淨額 | | (40.5 | ) | | (3,761.7 | ) | | (956.0 | ) |
匯率變動對現金及現金等價物的影響 | | (37.0 | ) | | (16.7 | ) | | 35.0 |
|
現金和現金等價物增加(減少) | | (953.0 | ) | | (1,839.1 | ) | | 266.4 |
|
年初現金及現金等價物 | | 6,910.6 |
| | 8,749.7 |
| | 8,483.3 |
|
現金及現金等價物,年底 | | $ | 5,957.6 |
| | $ | 6,910.6 |
| | $ | 8,749.7 |
|
| | | | | | |
現金流量信息的補充披露 | | | | | | |
支付所得税的現金 | | $ | 520.8 |
| | $ | 523.5 |
| | $ | 712.2 |
|
支付利息的現金 | | 27.4 |
| | 38.6 |
| | 42.3 |
|
用綜合投資產品支付利息的現金 | | 2.3 |
| | 2.6 |
| | 11.2 |
|
合併財務報表附註
注1 – 重大會計政策
做生意。富蘭克林資源公司(“Franklin”)是一間控股公司,連同其附屬公司(統稱為“公司”),以富蘭克林鄧普頓的身分經營。本公司在世界各地為投資產品的投資者提供投資管理和相關服務,其中包括贊助基金,以及機構和高淨值單獨賬户。除投資管理外,本公司’服務包括基金管理、銷售和分配以及股東服務。
列報依據。合併財務報表是根據美利堅合眾國普遍接受的會計原則編制的,其中要求使用影響財務報表之日報告的資產和負債數額以及所述期間報告的收入和支出數額的估計、判斷和假設。管理層認為,會計估計是適當的,由此產生的餘額是合理的;然而,由於作出估計的內在不確定性,實際數額可能與這些估計數不同。前幾個財政年度的某些比較數額已重新分類,以符合截至和終了的財政年度的財務報表列報方式2019年9月30日(“財政年度”)2019”).
合併。合併財務報表包括富蘭克林及其子公司的賬目和其控制財務利益的綜合投資產品(“CIPS”)。當公司擁有一個投票利益實體(“Voe”)的多數表決權權益或是可變利益實體(“VIE”)的主要受益人時,它就有控制的財務利益。公司間賬户和交易已被取消。
VIE是指股權投資持有人沒有提供足夠的資本來資助其活動或沒有界定通常與股權投資相關的權利和義務的實體。基本上整個公司’VIEs是投資產品,其可變利益包括其股權權益和從這些產品中賺取的投資管理費。
公司是VIE的主要受益者,如果它有權指導對VIE影響最大的活動’VIE的經濟表現和吸收VIE的損失或權利的義務,這可能對VIE具有重要意義。從VIEs獲得的投資管理費如果被視為在市場上並與服務相稱,則不包括在主要受益人的確定範圍內。分析中使用的主要估計和假設包括管理下的資產數量(“AUM”)和投資產品的壽命。
關聯方包括贊助基金和股權投資。公司的一大筆錢’s營業收入和應收賬款均來自關聯方。
每股收益。每股基本收益和稀釋收益採用兩類方法計算,這種方法將參與證券視為單獨的股票類別。公司’參股證券包括其非既得股票和股票單位獎勵,其中包含不可沒收的股息或股利等價物權利。每股基本收益是通過除以公司可獲得的淨收入來計算的’s普通股持有人,經調整以不包括分配給參與證券的收益,按該期間已發行普通股的加權平均股份數計算。稀釋後每股收益是根據普通股加權平均數量再加上在此期間發行的潛在稀釋普通股的效果計算的。
業務合併通過確認已獲得的資產,包括單獨可識別的無形資產,以及在其購置日承擔的負債-估計公允價值-來記賬。超過這些可識別資產和負債的收購日公允價值的任何超額購買價都被確認為商譽。在自收購之日起不超過一年的計量期間內,公司可以記錄因有關收購日存在的事實的新信息而獲得的資產和承擔的負債的調整,並相應地抵銷商譽。在計量期結束後,隨後的任何調整都記錄在收益中。
以企業合併獲得的無形資產包括投資管理合同。收購資產的公允價值是基於合同未來現金流量估計的淨現值,其中包括對澳元增長率、税前利潤率、平均實際收費率、實際税率和貼現率的重要假設。無形資產在其估計的使用壽命內攤銷,其範圍從三到15年數,使用直線方法,除非資產被確定有無限期的使用壽命。無限期無形資產是指在合同期限內沒有可預見限制的管理投資資產的合同。
商譽和無限期無形資產自8月1日起每年進行減值測試,當事件發生或情況發生變化時,有關報告單位或無限期無形資產的公允價值可能低於其賬面價值。該公司有一個報告單位,投資管理和相關服務,符合其單一經營部門,所有商譽已轉讓給該部門。攤銷和減值在一般、行政和其他費用中確認。
商譽和無限期無形資產首先可以根據質量因素進行評估,以確定是否有必要進行數量減值測試。定性分析考慮到具體實體和宏觀經濟因素及其對確定報告單位或無限期無形資產公允價值所使用的關鍵假設的潛在影響。如果質量評估的結果表明報告單位的公允價值低於其賬面價值或無限期無形資產受損,或者如果沒有進行定性評估,則進行定量減值測試。
如果商譽減值量化測試表明商譽的賬面價值超過報告單位的公允價值,則減值確認為賬面價值超過商譽隱含公允價值的數額,後者考慮分配給報告單位所有其他資產和負債的公允價值。
如果數量不確定的無形資產減值測試表明資產的賬面價值超過公允價值,減值即按價值差額確認。
報告單位和無限期無形資產的公允價值是根據估計未來現金流量的淨現值計算的,其中包括關於澳元增長率、税前利潤率、平均實際費用率、有效税率和貼現率的假設。
每季度對確定壽命的無形資產進行減值測試。當資產的賬面價值無法收回並超過公允價值時,即表示減值。可回收性是根據估算的未貼現未來現金流,使用AUM增長率、税前利潤率、平均有效費用率和預期使用壽命的假設來評估的。如果一項資產的賬面價值無法通過未貼現現金流量收回,減值應按賬面價值超過資產公允價值的數額確認,這一數額由貼現現金流量或其他適合該資產類型的方法確定。
公允價值計量該公司採用三級公允價值等級,對用於衡量公允價值的評估技術的投入進行優先排序,其依據是對這些評估技術的投入是可觀察的還是不可觀測的。公允價值等級的三個層次列示如下。以公允價值計量的資產或負債的等級等級評估是根據對整個公允價值計量具有重要意義的最低投入來確定的。
|
| |
一級 | 相同資產或負債活躍市場中未調整的報價,其中可能包括公佈的基金產品淨資產價值(“NAV”)。 |
| |
2級 | 一級報價以外的可觀測輸入,如活躍市場類似資產或負債的非約束性報價;非活躍市場中相同或類似資產或負債的報價;或可觀察或經可觀測市場數據證實的報價以外的報價。二級報價通常來自兩家獨立的第三方經紀商或交易商,包括基於模型的估值技術得出的價格,其中重要的假設在市場上是可以觀察到的,或者有可觀察到的市場數據證實。報價通過價格差異分析、隨後的銷售測試、陳舊的價格審查、定價供應商之間的價格比較以及第三方供應商的盡職調查進行驗證。 |
| |
三級 | 由很少或根本沒有市場活動支持的不可觀測的投入。這些投入需要管理層作出重大判斷,並反映公司對市場參與者在資產或負債定價中所使用的假設的估計。 |
在發生事件時,可調整所報市場價格,例如在相應市場關閉後在相關市場交易的代理人的價格發生重大變化,或暫停或暫停交易,或臨時關閉市場。這些代理包括相關的特定國家的交易所交易證券,如期貨、美國存託憑證指數或交易所交易基金。價格調整主要是根據基於模型的估值技術得出的第三方因素確定的,在市場上可以觀察到這些重要假設。
公司的大量投資按公允價值或經常接近公允價值的數額入賬。對基金產品的投資使用資產淨值作為一種實用的權宜之計(當資產淨值作為投資者向公司提供,但不公開時)不屬於公允價值等級。公允價值是為披露未按公允價值計量的金融工具而估算的。
現金及現金等價物主要包括非綜合贊助的貨幣市場基金和金融機構的存款,並按成本記賬。由於這些金融工具的短期性質和流動性,它們的賬面價值接近公允價值.
該公司與各國的金融機構保持現金和現金等價物,限制對任何特定金融機構的信貸敞口,並對與其開展業務的金融機構的信譽進行持續評估。
應收款項主要包括從投資產品收取的費用,並按發票金額記帳。由於應收賬款的短期性質和流動性,其賬面價值接近公允價值.
投資包括按公允價值計量的權益證券、債務證券、權益法投資和其他投資。在…2018年9月30日在採用新的會計準則之前,對具有容易確定的公允價值的股票證券的投資被歸類為交易或可供出售的投資,在沒有公佈資產淨值的情況下對基金產品的投資是按成本進行的。
按公允價值計算的股票證券主要由非合併贊助基金組成,在較小程度上包括其他股票投資證券。投資公允價值的變化被確認為收益損益。基金的公允價值是根據其公佈的資產淨值確定的,或以資產淨值作為一種實用的權宜之計來估算。基金以外的股票證券的公允價值是使用獨立的第三方經紀商或交易商的價格報價確定的,或者是基於使用不可觀測的重要投入的貼現現金流來確定的。
債務證券由交易和可供出售的證券組成,按公允價值記帳.交易證券公允價值的變化被確認為收益損益。可供銷售證券上的未實現損益作為累積的其他綜合收入(損失)的一部分記入税後,直至實現為止,在實現之前,這些損益在收益中使用平均成本法予以確認。債務證券的公允價值是由獨立的第三方經紀商或交易商報價確定的,或者是基於使用不可觀測的重要投入的貼現現金流來確定的。
股權投資法投資包括對實體的股權投資,包括贊助基金,公司能夠對其施加重大影響,但不能控制這些基金。通常認為公司存在重大影響’被投資人的所有權權益在20%到50%之間,儘管還有其他因素,如在被投資人身上的代表性。’在確定股權會計方法是否合適時,還考慮了董事會和商業安排的影響。對有限合夥公司和有限責任公司的投資是在下列情況下使用股本法核算的:’在公司是普通合夥人的情況下,公司的投資是不小的。根據權益會計方法,投資最初按成本記賬,隨後由公司進行調整’s各實體的比例份額’在收入中確認的淨收入。
其他投資包括對公司無法對其施加重大影響的實體進行的股權投資,以及從購買之日起三個月以上的定期存款,以及人壽保險合同。股權投資按可觀察到的價格變化和減值(如果有的話)調整後的成本計算,這些都是在收益中確認的。這些實體的公允價值通常是以市場為基礎或基於收入的方法使用不可觀測的重大投入來估算的。定期存款是按成本記賬的,由於其短期性質和流動性,因此接近公允價值.人壽結算合同是按公允價值進行的,而公允價值是根據使用大量無法觀測的投入的貼現現金流量來確定的。
投資減值。對可供出售的證券、權益法投資和股權投資的投資,如果不具有容易確定的公允價值,則按季度對減值進行評估。對股權投資的評價考慮了定性因素,包括與被投資方有關的財務狀況和具體事件,這些因素可能表明投資的公允價值低於其賬面價值。權益證券的減值是在收益中確認的。
當一項投資的成本超過其公允價值時,可供出售的債務證券被評估為非臨時減值。如果公司打算出售或更有可能被要求在收回其攤銷成本之前出售證券,則整個減值將在收益中確認。如果公司不打算出售,或者它更有可能在預期收回攤銷成本之前出售證券,則與信用損失有關的減值,即證券之間的差額’s攤銷成本及其預期現金流量的現值,在收益中確認,其餘損失記為累計其他綜合收入(損失)。
CIPS現金及現金等價物包括流動性極強的投資,包括貨幣市場基金,這些資金可隨時兑換成現金,以及金融機構的存款,並按成本記賬。由於這些金融工具的短期性質和流動性,它們的賬面價值接近公允價值.
應收款項 CIPS包括與投資和股票交易有關的應收款,按交易金額記帳。由於應收賬款的短期性質和流動性,其賬面價值接近公允價值.
CIPS投資包括可出售的債務和股票證券及其他投資,這些投資一般不在活躍的市場交易,以公允價值記賬。投資公允價值的變化被確認為收益損益。有價證券的公允價值是用市價確定的,如果沒有報價,則由獨立的第三方經紀人或交易商報價決定。
通常不在活躍市場交易的投資包括新興市場實體的股票和債務證券、基金產品、其他股票和債務工具、房地產和貸款。公允價值是以市場為基礎或以收入為基礎的方法中不可觀測的重大投入來確定的,但基金產品除外,其公允價值是以資產淨值作為一種實用的權宜之計來估算的。
財產和設備,淨額按成本記錄,並使用直線法對其估計的使用壽命進行折舊。三到35好幾年了。修理和保養費用在發生時記作費用。租賃物改良按估計使用壽命或租賃期限(以較短者為準)採用直線法攤銷。
開發或獲取供內部使用的軟件所產生的內部和外部費用,從軟件項目完成和應用程序投入生產開始,按軟件的估計使用壽命或許可證條款的較短時間進行資本化和攤銷。
當有跡象表明資產的賬面價值可能無法收回時,對財產和設備進行減值測試。當資產估計產生的未貼現現金流低於其賬面價值時,就無法收回賬面價值。當一項資產被確定為不可收回時,減值是根據資產的賬面價值超過其各自公允價值的(如果有的話)來衡量的。公允價值由未來現金流量貼現模型、評估或其他適用方法確定。
遞延銷售佣金包括向財務顧問和經紀交易商支付的預付佣金,這些佣金來自在不收取前端銷售費用的情況下出售的受贊助基金的股票,並在通常從相關收入中收回的期間攤銷,這些收入範圍包括:18數月至六年。遞延銷售佣金包括在綜合資產負債表的其他資產中。
債務幾乎全部由高級票據組成,這些票據是按攤銷成本記賬的。公允價值是根據市場報價、獨立第三方經紀商或交易商報價,或者類似期限、信用風險和利率的公開交易債務的價格來估算的。
CIPS債務按攤銷成本計算。公允價值是使用貼現現金流模型估算的,該模型考慮了當前利率水平、基礎抵押品的質量和當前經濟狀況。
或有代價負債包括與公司承諾收購K2 Advisors Holdings,LLC的剩餘權益有關的預期未來付款,並在合併資產負債表中列入其他負債。2018年9月30日。該負債在2019年財政年度結清,按公允價值記賬,使用預計未來現金流量的淨現值確定。
非控制利益幾乎完全與CIPS有關。非控制利益 由持有人選擇的現金或其他資產目前可贖回或可兑換的資產被歸類為臨時股權。不可贖回的非控制權權益被歸類為股權的一個組成部分。歸屬於第三方投資者的淨收益(虧損)在合併損益表中反映為因不可贖回和可贖回的非控制權益而產生的淨收益(虧損)。第三方投資者出售和贖回CIPS股份是合併現金流量表中包含在融資活動中的非控股權益變化的一個組成部分。
收入。公司的收入主要來自於向客户提供投資管理和相關服務,這些客户通常是投資產品或獨立賬户的投資者。相關服務包括基金管理、銷售和分配以及股東服務。當公司履行與服務有關的義務時,收入就會被確認,而且很可能在今後的時期內不會發生重大的收入逆轉。隨着時間的推移,這些義務將在提供服務時得到履行,但出售在交易日得到滿足的贊助基金股份的銷售和分配義務除外。當債務被確定為不同時,客户合同中包含的多項服務將分別核算。
提供投資管理和基金管理服務的費用(“投資管理費”),除以業績為基礎的投資管理費外,主要是按月使用每日平均AUM確定,並確認為隨時間推移提供的服務。當投資產品的性能超過客户合同中規定的目標時,就會產生基於績效的投資管理費。這些費用在不再可能出現重大逆轉的情況下予以確認,並可能與以往期間提供的投資管理服務有關。
銷售和分銷費用主要包括前期銷售佣金和正在進行的分銷費用。銷售佣金是根據某些類別的贊助基金的銷售合同費率計算的,並在交易日確認。分銷服務費是根據AUM的百分比來確定的,主要是每月使用每日平均AUM。由於交易日期的費用數額不確定,因此,隨着時間的推移,這些數額被確認為已知數額,並可能與以往期間提供的銷售和分銷服務有關。
股東服務費主要根據每月AUM的百分比確定,使用的是每日平均AUM和股東賬户中的交易次數或股東賬户數量,而來自某些投資產品的費用僅以AUM為基礎。費用被確認為服務是隨着時間的推移而進行的。
AUM一般以投資產品所持有的標的證券的公允價值為基礎,使用公允價值方法計算,這些公允價值方法主要來源於未調整的市價、活躍市場中未經調整的獨立第三方經紀商或交易商的價格報價,或根據公司的全球估值和定價政策在初級市場關閉後為可觀察的價格變動而調整的市場價格或價格報價。不容易獲得市場價格的證券的公允價值在內部使用各種方法進行估值,這些方法對每一種證券類型酌情包含重大的不可觀測的投入,並且在總資產管理中所佔的百分比很小。
收入記作支付給第三方服務供應商的總金額,作為公司的主要角色,因為它控制向客户提供的委託服務。
以股票為基礎的補償。以股票為基礎的支付獎勵的公允價值是在授予之日根據公司基本股票的市場價格估算的。’s普通股,並在相關的歸屬期內按直線攤銷為補償費用,這通常是三年。與符合履約條件的裁決有關的費用,如果有可能得到滿足,則予以確認。成績的可能性每季度評估一次。沒收是在發生時進行的。
退休後福利。已確定的繳款計劃費用按發生時支出。
所得税。遞延税資產和負債按資產和負債税基與合併財務報表中報告的數額之間的臨時差額入賬,分別使用預計收回或結清資產或負債的年度的法定税率。税率變動對遞延税資產和負債的影響在包括頒佈日期在內的期間內確認為所得税支出。記錄估值備抵是為了將遞延税資產的賬面價值減至更有可能實現的數額。對於在報税表中所採取或預期採取的每一種納税立場,公司根據
立場,包括解決任何相關的上訴或訴訟。一種更有可能達到確認門檻的税收狀況是在最大數額的福利上衡量的,這一數額在結算時可能實現50%以上。税務利息在利息支出和其他經營費用的罰款中予以確認。
作為一家跨國公司,該公司在美國以外的不同地點開展業務,並在世界各地創造利潤。該公司將超過其所有非美國子公司的監管、資本或運營要求的收益匯回國內。2018年1月1日之前,該公司將其所有非美國子公司的未分配收益無限期地再投資,但以前在美國徵税的收入除外,或受監管或法律規定的遣返限制或要求的限制。
外幣換算和交易。本幣為功能貨幣的非美國子公司的資產和負債按會計期間終了時的當期匯率折算。有關收入和支出按本期間的平均匯率折算。翻譯產生的匯兑淨損益不包括在收入之外,並作為累計其他綜合收入(損失)的一部分入賬。以外幣計價的交易按交易日的現行匯率重新估值,任何相關的損益均在收益中確認。
注2 – 新會計準則
最近採用會計準則
在……上面2018年10月1日該公司採用了財務會計準則委員會(“FASB”)發佈的新指南,要求採用基於單一原則的模式來確認與客户簽訂的合同收入。該模型的核心原則是,在將承諾的貨物或服務轉讓給客户時確認收入,數額反映貨物或服務的預期收益。該指南還改變了對某些合同費用的核算,並修訂了確定一個實體在某些安排中是否作為委託人或代理人的標準。該公司採用新的指引,採用經修訂的追溯方法,無須重述以往各期,並確認累積效應調整導致資產總額、負債總額及留存收益減少。$9.1百萬美元, $2.2百萬美元和$6.9百萬美元.
指南的通過對營業收入或淨收入沒有影響。合併收入報表中的個別細列項目受到下列影響:
|
| | | | | | | | | | | | |
(以百萬計) | | 如 報告 | | 收養 衝擊 | | 金額 無 收養 |
2019年9月30日終了的財政年度 | | | |
經營收入 | | | | | | |
投資管理費 | | $ | 3,985.2 |
| | $ | 59.6 |
| | $ | 4,044.8 |
|
銷售和分銷費 | | 1,444.6 |
| | (59.6 | ) | | 1,385.0 |
|
股東服務費 | | 216.3 |
| | (8.6 | ) | | 207.7 |
|
| | | | | | |
營業費用 | | | | | | |
一般、行政和其他 | | $ | 420.7 |
| | $ | (8.6 | ) | | $ | 412.1 |
|
在……上面2018年10月1日該公司通過了對FASB發佈的金融工具指南的一項修正,該指南要求對非合併實體的所有股權投資進行公允價值計量,並確認收益的變化,但使用權益會計方法核算的權益證券除外,這影響到以前被歸類為可供出售的所有權益證券和以公允價值估算公允價值的基金產品的投資,這是一種實用的權宜之計。這項修訂亦提供一項選擇,以量度該公司所作的股權投資,而該等投資並無隨時可確定的公允價值,並按可觀察的價格變動及減值(如有的話)調整成本計算。公司採用經修訂的追溯方法作出修訂,並確認累積效應調整會導致投資增加、留存收益及累積其他綜合虧損。$21.8百萬美元, $29.8百萬美元和$8.0百萬美元.
會計準則尚未通過
FASB於2016年2月發佈了新的租約會計準則。新的指引要求承租人確認實質上所有租賃所產生的資產和負債。指南還要求在合同開始時進行評估,以確定合同是租賃還是包含租賃。該公司將於2019年10月1日採用修改後的回顧性方法通過該指南,並預計將確認大約為資產的使用權。$270百萬美元約為租賃責任$315百萬美元,基本上所有這些都與房地產租賃有關。
FASB於2016年6月發佈了新的信貸損失會計準則。新指南要求對按攤銷成本(包括應收賬款)計量的金融資產適用當前預期信貸損失模型,併為可供出售的債務證券提供信貸損失備抵。該指南於2020年10月1日對該公司生效,並要求在採用時對留存收益進行累積效應調整。該公司目前正在評估採用該指南的影響。
注3 – 採辦
在……上面2019年2月1日,該公司收購了福利街合夥人L.L.C.的所有未償所有權,這是一家美國另類信貸管理公司,目的是考慮$720.1百萬美元現金,其中$135.0百萬美元用來償還債務。此次收購提供了公司的私人信貸能力,以補充客户可以使用的替代和固定收益策略。
所取得的資產、負債和非控制權益的初步和訂正估計公允價值如下:
|
| | | | | | | | | | | | |
(以百萬計) | | 初始 估計值 公允價值 | | 調整 | | 修訂後 估計值 公允價值 |
截至2019年2月1日 | | | |
現金 | | $ | 33.2 |
| | $ | — |
| | $ | 33.2 |
|
投資 | | 138.8 |
| | — |
| | 138.8 |
|
綜合投資產品的投資 | | 84.9 |
| | — |
| | 84.9 |
|
無限期無形資產 | | 307.5 |
| | (27.4 | ) | | 280.1 |
|
定活無形資產 | | 75.8 |
| | — |
| | 75.8 |
|
善意 | | 315.8 |
| | 29.9 |
| | 345.7 |
|
其他資產 | | 35.7 |
| | (0.5 | ) | | 35.2 |
|
其他負債 | | (58.2 | ) | | 0.7 |
| | (57.5 | ) |
不可贖回的、不可控制的利益 | | (216.1 | ) | | — |
| | (216.1 | ) |
可識別淨資產共計 | | $ | 717.4 |
| | $ | 2.7 |
| | $ | 720.1 |
|
對初步估計公允價值的調整是由於獲得了關於購置日期存在的事實的新資料。截至2019年2月1日,對涉及管理合同和商譽的無形資產的公允價值進行了回顧性調整。對某些無形資產的估計使用壽命也進行了回顧性調整。商譽主要歸因於私人信貸資產類別的預期增長。預期可扣税的商譽款額如下:$453.2百萬美元,其中包括為會計目的確認為補償費用的遞延付款。
與購置有關的費用為$6.8百萬美元2019年財政年度。
該公司沒有提供這次收購的合併經營結果,因為所附合並損益表中所報告的業務結果不會有重大不同。
注4 – 每股收益
每股基本收益和稀釋收益的構成部分如下:
|
| | | | | | | | | | | | |
(單位:百萬,但每股數據除外) | | | | | | |
截至9月30日的財政年度, | | 2019 | | 2018 | | 2017 |
富蘭克林資源公司的淨收益 | | $ | 1,195.7 |
| | $ | 764.4 |
| | $ | 1,696.7 |
|
減:將收益分配給參與的非既得股和股票單位獎勵 | | 10.9 |
| | 17.6 |
| | 12.4 |
|
可供普通股股東使用的淨收入 | | $ | 1,184.8 |
| | $ | 746.8 |
| | $ | 1,684.3 |
|
| | | | | | |
加權平均流通股-基本 | | 503.6 |
| | 537.4 |
| | 558.8 |
|
非參股股獎勵的稀釋效應 | | 0.7 |
| | 0.6 |
| | 0.3 |
|
加權平均股 | | 504.3 |
| | 538.0 |
| | 559.1 |
|
| | | | | | |
每股收益 | | | | | | |
基本 | | $ | 2.35 |
| | $ | 1.39 |
| | $ | 3.01 |
|
稀釋 | | 2.35 |
| | 1.39 |
| | 3.01 |
|
未參與的非既得股獎勵被排除在稀釋每股收益的計算之外,因為它們的效果會起到反稀釋作用。0.2百萬美元財政年度2019, 0.3百萬美元截至財政年度2018年9月30日(“財政年度”)2018“)0.7百萬美元截至財政年度2017年9月30日(“財政年度”)2017”).
注5 – 收入
按地理區域分列的業務收入如下:
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 從與客户的合同中掙得的 | | 不是從 與客户的合同 1 | | 共計 |
(以百萬計) | 美國 | | 盧森堡 | | 美洲 不包括美國 | | 亞太 | | 歐洲、中東和非洲, 不包括盧森堡 |
截至財政年度 2019年9月30日 |
投資管理費 | | $ | 2,260.6 |
| | $ | 1,064.7 |
| | $ | 325.4 |
| | $ | 241.8 |
| | $ | 92.7 |
| | $ | — |
| | $ | 3,985.2 |
|
銷售和分銷費 | | 941.3 |
| | 437.2 |
| | 63.3 |
| | 1.3 |
| | 1.5 |
| | — |
| | 1,444.6 |
|
股東服務費 | | 175.7 |
| | 30.1 |
| | 0.1 |
| | 10.4 |
| | — |
| | — |
| | 216.3 |
|
其他 | | 18.6 |
| | 1.5 |
| | — |
| | 1.0 |
| | 2.2 |
| | 105.1 |
| | 128.4 |
|
共計 | | $ | 3,396.2 |
| | $ | 1,533.5 |
| | $ | 388.8 |
| | $ | 254.5 |
| | $ | 96.4 |
| | $ | 105.1 |
| | $ | 5,774.5 |
|
__________________
營業收入根據提供服務的子公司的地點分配給地理區域,這可能與銷售相關投資產品的地區不同。
注6 – 投資
以下披露的信息包括公司投資的細節,不包括CIPS的投資。見附註11-綜合投資產品,以提供與這些實體所持投資有關的信息。
公司採用新的會計準則2018年10月1日這就要求對非合併實體的所有股權投資都要以公允價值計量,並以收益確認的變化來衡量,但使用權益會計方法核算的投資除外。新的指引並沒有改變非股權證券投資的會計核算。上一年度的投資結餘和相關變動尚未重新分類,以符合截至和終了年度的財務報表列報方式2019年9月30日.
投資包括以下方面:
|
| | | | |
(以百萬計) | | |
截至9月30日, | | 2019 |
權益證券,按公允價值計算 | | |
贊助基金 | | $ | 466.4 |
|
其他權益證券 | | 63.6 |
|
按公允價值計算的股本證券總額 | | 530.0 |
|
債務證券 | | |
交易 | | 44.2 |
|
可供出售 | | 4.0 |
|
債務證券總額 | | 48.2 |
|
股本法投資 | | 933.4 |
|
其他投資 | | 44.2 |
|
共計 | | $ | 1,555.8 |
|
|
| | | | |
(以百萬計) | | |
截至9月30日, | | 2018 |
投資證券,交易 | | |
贊助基金 | | $ | 248.1 |
|
債務和其他權益證券 | | 97.6 |
|
投資證券、交易總額 | | 345.7 |
|
投資證券,可供出售 | | |
贊助基金 | | 178.6 |
|
債務和其他權益證券 | | 15.5 |
|
可供出售的投資證券總額 | | 194.1 |
|
股本法投資 | | 780.8 |
|
其他投資 | | 105.9 |
|
共計 | | $ | 1,426.5 |
|
總賬面金額為$1.2百萬美元都是9月30日的抵押品,2019和2018.
與可供出售的投資證券有關的未實現損益總額如下:
|
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 未實現總額 | | |
(以百萬計) | 成本基礎 | | 收益 | | 損失 | | 公允價值 |
截至2019年9月30日 | | | | | | | | |
債務證券 | | $ | 4.0 |
| | $ | — |
| | $ | — |
| | $ | 4.0 |
|
| | | | | | | | |
截至2018年9月30日 | | | | | | | | |
贊助基金 | | $ | 172.9 |
| | $ | 8.3 |
| | $ | (2.6 | ) | | $ | 178.6 |
|
債務和其他權益證券 | | 16.8 |
| | 0.5 |
| | (1.8 | ) | | 15.5 |
|
共計 | | $ | 189.7 |
| | $ | 8.8 |
| | $ | (4.4 | ) | | $ | 194.1 |
|
沒有與投資證券有關的未變現總虧損,可供出售的2019年9月30日。這類損失2018年9月30日按個別證券處於持續未變現虧損狀況的時間合計如下:
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 少於12個月 | | 12個月或更大 | | 共計 |
(以百萬計) | 公允價值 | | 未實現損失毛額 | | 公允價值 | | 未實現損失毛額 | | 公允價值 | | 未實現損失毛額 |
截至2018年9月30日 | | | | | |
贊助基金 | | $ | 48.8 |
| | $ | (2.1 | ) | | $ | 21.0 |
| | $ | (0.5 | ) | | $ | 69.8 |
| | $ | (2.6 | ) |
債務和其他權益證券 | | 10.9 |
| | (1.8 | ) | | — |
| | — |
| | 10.9 |
| | (1.8 | ) |
共計 | | $ | 59.7 |
| | $ | (3.9 | ) | | $ | 21.0 |
| | $ | (0.5 | ) | | $ | 80.7 |
| | $ | (4.4 | ) |
公司確認的其他非暫時性損害$10.5百萬美元財政年度收入2019,和$1.7百萬美元和$0.8百萬美元在財政年度2018和2017.
注7 – 公允價值計量
以下披露內容包括公司公允價值計量的細節,不包括CIPS的公允價值計量。見附註11-綜合投資產品,用於衡量這些實體資產和負債的公允價值。
按公允價值定期計量的資產和負債如下:
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(以百萬計) | | 一級 | | 二級 | | 三級 | | NAV作為 實用 權宜之計 | | 共計 |
截至2019年9月30日 | | | | | |
資產 | | | | | | | | | | |
權益證券,按公允價值計算 | | | | | | | | | | |
贊助基金 | | $ | 397.0 |
| | $ | — |
| | $ | — |
| | $ | 69.4 |
| | $ | 466.4 |
|
其他權益證券 | | 22.6 |
| | 3.2 |
| | 0.8 |
| | 37.0 |
| | 63.6 |
|
債務證券 | | | | | | | | | | |
交易 | | — |
| | 24.4 |
| | 19.8 |
| | — |
| | 44.2 |
|
可供出售 | | — |
| | 4.0 |
| | — |
| | — |
| | 4.0 |
|
人壽保險合同 | | — |
| | — |
| | 11.5 |
| | — |
| | 11.5 |
|
按公允價值計量的資產總額 | | $ | 419.6 |
| | $ | 31.6 |
| | $ | 32.1 |
| | $ | 106.4 |
| | $ | 589.7 |
|
|
| | | | | | | | | | | | | | | | |
(以百萬計) | | 一級 | | 二級 | | 三級 | | 共計 |
截至2018年9月30日 | | | | |
資產 | | | | | | | | |
投資證券,交易 | | | | | | | | |
贊助基金 | | $ | 248.1 |
| | $ | — |
| | $ | — |
| | $ | 248.1 |
|
債務和其他權益證券 | | 26.6 |
| | 50.5 |
| | 20.5 |
| | 97.6 |
|
投資證券,可供出售 | | | | | | | | |
贊助基金 | | 178.6 |
| | — |
| | — |
| | 178.6 |
|
債務和其他權益證券 | | 4.4 |
| | 10.8 |
| | 0.3 |
| | 15.5 |
|
人壽保險合同 | | — |
| | — |
| | 11.8 |
| | 11.8 |
|
按公允價值計量的資產總額 | | $ | 457.7 |
| | $ | 61.3 |
| | $ | 32.6 |
| | $ | 551.6 |
|
| | | | | | | | |
責任 | | | | | | | | |
或有代價負債 | | $ | — |
| | $ | — |
| | $ | 38.7 |
| | $ | 38.7 |
|
以報稱的資產淨值作為一種實用的權宜之計來估算公允價值的投資主要包括不可贖回的私人債務、股本、基礎設施和房地產基金。預計這些投資將通過基金整個壽命期內的分配來回報,因為這些基金的基礎資產已變現。的預期加權平均壽命$46.9百萬美元其中的投資是1.3年數在…2019年9月30日。清算期$48.6百萬美元私人債務基金的投資是未知的。該公司對這些資金的無準備金承諾共計$4.7百萬美元在…2019年9月30日.
3級資產和負債的變動情況如下:
|
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2019 | | 2018 |
(以百萬計) | | 投資 | | 特遣隊 考慮 責任 | | 投資 | | 特遣隊 考慮 責任 |
截至9月30日的財政年度, | | |
年初餘額 | | $ | 32.6 |
| | $ | (38.7 | ) | | $ | 199.9 |
| | $ | (51.0 | ) |
已實現和未實現收益(損失)共計 | | | | | | | | |
包括在投資和其他收入中,淨額 | | 7.0 |
| | — |
| | 4.5 |
| | — |
|
包括一般、行政和其他費用 | | — |
| | (2.0 | ) | | — |
| | (13.1 | ) |
購貨 | | 10.7 |
| | — |
| | 14.5 |
| | — |
|
銷售 | | (6.5 | ) | | — |
| | (2.6 | ) | | — |
|
安置點 | | (4.6 | ) | | 40.7 |
| | (174.0 | ) | | 32.4 |
|
調出3級 | | (7.1 | ) | | — |
| | — |
| | — |
|
外匯重估及其他 | | — |
| | — |
| | (9.7 | ) | | (7.0 | ) |
年底結餘 | | $ | 32.1 |
| | $ | — |
| | $ | 32.6 |
| | $ | (38.7 | ) |
與年底持有的資產和負債有關的淨收入中未實現收益(損失)的變化 | | $ | 3.4 |
| | $ | — |
| | $ | 2.1 |
| | $ | (13.1 | ) |
在財政年度內沒有轉入第三級。2019和2018.
在三級公允價值計量中使用的估價技術和不可觀測的重要投入如下:
|
| | | | | | | | | | |
(以百萬計) | | | | | | | | |
截至2019年9月30日 | | 公允價值 | | 估價技術 | | 重大不可觀測輸入 | | 範圍(加權平均值)1) |
債務證券,交易 | | $ | 19.8 |
| | 貼現現金流 | | 貼現率 | | 2.7%–13.3% (6.7%) |
風險保險費 | | 2.0%–6.1% (4.2%) |
| | | | | | | | |
人壽保險合同 | | 11.5 |
| | 貼現現金流 | | 預期壽命 | | 19-107個月(57) |
貼現率 | | 8.0%–20.0% (13.2%) |
__________________ |
| | | | | | | | | | |
(以百萬計) | | | | | | | | |
截至2018年9月30日 | | 公允價值 | | 估價技術 | | 重大不可觀測輸入 | | 幅度(加權平均數) |
投資證券、交易債券和其他股票證券 | | $ | 20.5 |
| | 貼現現金流 | | 貼現率 | | 4.1%–12.3% (5.8%) |
| 風險保險費 | | 2.0%–6.7% (3.6%) |
| | | | | | | | |
人壽保險合同 | | 11.8 |
| | 貼現現金流 | | 預期壽命 | | 20-115個月(61) |
貼現率 | | 8.0%–20.0% (13.1%) |
| | | | | | | | |
或有代價負債 | | 38.7 |
| | 貼現現金流 | | 貼現率 | | 13.0% |
如果貼現現金流量估值中使用的相關重要投入獨立較高(較低)2019年9月30日,資產的公允價值將更低(更高)。
未按公允價值計量的金融工具如下:
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 2019 | | 2018 |
(以百萬計) | | 公平 價值 水平 | | 載運 價值 | | 估計值 公允價值 | | 載運 價值 | | 估計值 公允價值 |
截至9月30日, | | | | | |
金融資產 | | | | | | | | | | |
現金和現金等價物 | | 1 | | $ | 5,803.4 |
| | $ | 5,803.4 |
| | $ | 6,610.8 |
| | $ | 6,610.8 |
|
其他投資 | | | | | | | | | | |
定期存款 | | 2 | | 15.4 |
| | 15.4 |
| | 12.3 |
| | 12.3 |
|
權益證券 | | 3 | | 17.3 |
| | 19.2 |
| | 81.8 |
| | 103.6 |
|
| | | | | | | | | | |
財務責任 | | | | | | | | | | |
債務 | | 2 | | $ | 696.9 |
| | $ | 718.7 |
| | $ | 695.9 |
| | $ | 671.1 |
|
注8 – 財產和設備
財產和設備淨額如下:
|
| | | | | | | | | | |
(以百萬計) | | | | | | 使用壽命 年復一年 |
截至9月30日, | | 2019 | | 2018 | |
傢俱、軟件和設備 | | $ | 846.7 |
| | $ | 798.6 |
| | 3 – 10 |
房地和租賃地改進 | | 789.2 |
| | 628.1 |
| | 5 – 35 |
土地 | | 80.1 |
| | 74.1 |
| | N/A |
總成本 | | 1,716.0 |
| | 1,500.8 |
| | |
減:累計折舊和攤銷 | | (1,032.3 | ) | | (965.8 | ) | | |
財產和設備,淨額 | | $ | 683.7 |
| | $ | 535.0 |
| | |
與財產和設備有關的折舊和攤銷費用$83.2百萬美元, $78.9百萬美元和$81.5百萬美元在財政年度2019, 2018和2017。公司承認$6.6百萬美元會計年度設備減值2018,以及財政年度微不足道的減值數額2019和2017.
注9 – 商譽和其他無形資產
商譽和其他無形資產淨額包括:
|
| | | | | | | | |
(以百萬計) | | | | |
截至9月30日, | | 2019 | | 2018 |
善意 | | $ | 2,130.3 |
| | $ | 1,794.8 |
|
無限期無形資產 | | 799.4 |
| | 530.7 |
|
活期無形資產淨額 | | 64.8 |
| | 7.9 |
|
商譽和其他無形資產淨額 | | $ | 2,994.5 |
| | $ | 2,333.4 |
|
商譽的賬面價值變動如下:
|
| | | | | | | | |
(以百萬計) | | | | |
截至9月30日的財政年度, | | 2019 | | 2018 |
年初餘額 | | $ | 1,794.8 |
| | $ | 1,687.2 |
|
收購 | | 345.7 |
| | 117.4 |
|
外匯重估及其他 | | (10.2 | ) | | (9.8 | ) |
年底結餘 | | $ | 2,130.3 |
| | $ | 1,794.8 |
|
在財政年度2019,公司承認$9.3百萬美元與加拿大管理合同有關的無限期無形資產的減值,原因是對相關基金產品未來税前利潤率和澳元增長率的修正估計。在財政年度內,沒有確認無限期無形資產的減值。2018和2017,或在財政年度內的善意2019, 2018和2017.
確定的無形資產如下:
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2019 | | 2018 |
(以百萬計) | | 毛額 載運 價值 | | 累積 攤銷 | | 網 載運 價值 | | 毛額 載運 價值 | | 累積 攤銷 | | 網 載運 價值 |
截至9月30日, | | | | | | |
管理合同 | | $ | 125.4 |
| | $ | (60.6 | ) | | $ | 64.8 |
| | $ | 54.9 |
| | $ | (47.0 | ) | | $ | 7.9 |
|
公司確認有一定壽命的無形資產減值$4.0百萬美元, $5.7百萬美元和$9.6百萬美元在財政年度2019, 2018和2017主要原因是投資者贖回。
與確定的無形資產有關的攤銷費用為$14.7百萬美元, $1.8百萬美元和$3.9百萬美元財政年度2019, 2018和2017.
有一定壽命的無形資產的加權平均剩餘使用壽命為3.7年數9月30日,2019,估計剩餘攤銷費用如下:
|
| | | | |
(以百萬計) | | |
截至9月30日的財政年度, | | 金額 |
2020 | | $ | 18.9 |
|
2021 | | 18.1 |
|
2022 | | 16.6 |
|
2023 | | 7.4 |
|
2024 | | 2.8 |
|
此後 | | 1.0 |
|
共計 | | $ | 64.8 |
|
注10 – 債務
以下披露的內容包括公司債務的細節,不包括CIPS的債務。見附註11-提供與這些實體債務有關的信息的綜合投資產品。
債務包括:
|
| | | | | | | | | | | | | | |
(以百萬計) | | 2019 | | 有效 利率 | | 2018 | | 有效 利率 |
截至9月30日, |
高級註釋 | | | | | | | | |
3億元2.80%債券應於2022年9月到期 | | $ | 299.8 |
| | 2.93 | % | | $ | 299.7 |
| | 2.93 | % |
4億元2.85%債券應於2025年3月發行 | | 399.6 |
| | 2.97 | % | | 399.6 |
| | 2.97 | % |
高級説明共計 | | 699.4 |
| | | | 699.3 |
| | |
其他 | | | | | | | | |
應於2019年12月到期的貸款 | | 0.2 |
| | 9.30 | % | | — |
| | N/A |
|
債務發行成本 | | (2.7 | ) | | | | (3.4 | ) | | |
共計 | | $ | 696.9 |
| | | | $ | 695.9 |
| | |
在…2019年9月30日,該公司未發行的高級無擔保無附屬債券的總面值為$700.0百萬美元。債券有固定的利率,每半年支付一次利息,幷包含可供選擇的贖回功能,允許公司在到期日前全部或部分贖回每一批票據,並按整筆贖回價格贖回。有關債券的契約限制了公司的能力及其子公司以有表決權的股票或利潤作為附屬公司參與權益的抵押的能力,以保證其他債務,而不以同樣的方式平等和按比例地擔保債券。契約還包括必須滿足的要求,如果公司與另一實體合併或合併,或將其全部或實質上的所有資產出售給另一實體。該公司遵守所有債務契約2019年9月30日.
在…2019年9月30日,公司$500.0百萬美元可根據未承諾的私人發行計劃發行的短期商業票據。2012.
注11 – 合併投資產品
CIPS由共同投資基金和其他投資基金、有限合夥公司和類似結構組成,基本上所有這些基金都是由公司贊助的,包括VES和VIEs。公司60和53截至9月30日,2019和2018.
該公司綜合資產負債表中有關CIPS的餘額如下:
|
| | | | | | | | |
(以百萬計) | | | | |
截至9月30日, | | 2019 | | 2018 |
資產 | | | | |
現金和現金等價物 | | $ | 154.2 |
| | $ | 299.8 |
|
應收款項 | | 99.0 |
| | 114.2 |
|
投資,按公允價值計算 | | 2,303.9 |
| | 2,109.4 |
|
其他資產 | | — |
| | 1.0 |
|
總資產 | | $ | 2,557.1 |
| | $ | 2,524.4 |
|
| | | | |
負債 | | | | |
應付帳款和應計費用 | | $ | 81.5 |
| | $ | 68.0 |
|
債務 | | 50.8 |
| | 32.6 |
|
其他負債 | | — |
| | 9.3 |
|
負債總額 | | 132.3 |
| | 109.9 |
|
可贖回的不可控制的利益 | | 746.7 |
| | 1,043.6 |
|
股東’股權 | | | | |
富蘭克林資源公司的利益 | | 1,129.6 |
| | 1,092.6 |
|
不可贖回的、不可控制的利益 | | 548.5 |
| | 278.3 |
|
股東權益總額 | | 1,678.1 |
| | 1,370.9 |
|
負債總額、可贖回的非控制權益和股東’股權 | | $ | 2,557.1 |
| | $ | 2,524.4 |
|
CIPS對該公司在財政年度的淨收益影響不大2019, 2018和2017.
除直接股權投資、投資管理費和其他費用外,本公司無權獲得CIPS的資產。CIPS的債務持有人除了直接投資外,對公司的資產沒有追索權,因此公司不承擔與CIPS負債相關的其他風險。
當公司對新成立的投資實體進行初始投資時,通常合併投資產品。當公司由於贖回其投資或增加第三方投資而不再具有控制性的財務利益時,它們通常會被解構。公司在退固後對這些產品的投資,根據產品的結構和公司的作用和所有權水平,作為權益法投資或公允價值的權益證券入賬。
公允價值計量
按公允價值定期計量的CIPS資產和負債如下:
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(以百萬計) | | 一級 | | 二級 | | 三級 | | NAV作為 實用 權宜之計 | | 共計 |
截至2019年9月30日 |
資產 | | | | | | | | | | |
投資 | | | | | | | | | | |
債務證券 | | $ | 0.1 |
| | $ | 1,083.6 |
| | $ | 131.4 |
| | $ | — |
| | $ | 1,215.1 |
|
權益證券 | | 195.1 |
| | 223.9 |
| | 296.4 |
| | 204.1 |
| | 919.5 |
|
房地產 | | — |
| | — |
| | 152.7 |
| | — |
| | 152.7 |
|
貸款 | | — |
| | — |
| | 16.6 |
| | — |
| | 16.6 |
|
按公允價值計量的資產總額 | | $ | 195.2 |
| | $ | 1,307.5 |
| | $ | 597.1 |
|
| $ | 204.1 |
| | $ | 2,303.9 |
|
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(以百萬計) | | 一級 | | 二級 | | 三級 | | NAV作為 實用 權宜之計 | | 共計 |
截至2018年9月30日 |
資產 | | | | | | | | | | |
投資 | | | | | | | | | | |
債務證券 | | $ | 0.6 |
| | $ | 1,219.5 |
| | $ | 118.0 |
| | $ | — |
| | $ | 1,338.1 |
|
權益證券 | | 270.7 |
| | 154.8 |
| | 199.7 |
| | 113.8 |
| | 739.0 |
|
貸款 | | — |
| | — |
| | 32.3 |
| | — |
| | 32.3 |
|
按公允價值計量的資產總額 | | $ | 271.3 |
| | $ | 1,374.3 |
| | $ | 350.0 |
| | $ | 113.8 |
| | $ | 2,109.4 |
|
| | | | | | | | | | |
負債 | | | | | | | | | | |
其他負債 | | $ | 0.6 |
| | $ | 8.7 |
| | $ | — |
| | $ | — |
| | $ | 9.3 |
|
其他負債的公允價值,包括債務和股票證券的空頭頭寸,是根據基礎證券的公允價值,使用報價市場價格確定的,如果沒有報價,則根據獨立的第三方經紀商或交易商報價確定。
作為一種實用的權宜之計,利用報告的資產淨值估算公允價值的投資包括不可贖回的房地產和私人股本基金。預計這些投資將通過基金壽命期內的分配方式得到回報,這是基金在加權平均期間變現相關資產的結果。4.4年數和3.5年數在…2019年9月30日和2018。CIPS對這些基金的無資金承諾共計$168.7百萬美元和$1.9百萬美元,其中公司在合同上有義務提供資金$20.6百萬美元和$0.4百萬美元根據其在CIPS中的所有權百分比,2019年9月30日和2018.
第三級資產的變動情況如下:
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(以百萬計) | | 衡平法 證券 | | 債務 證券 | | 房地產 | | 貸款 | | 共計 三級 資產 |
2019年9月30日終了的財政年度 |
年初餘額 | | $ | 199.7 |
| | $ | 118.0 |
| | $ | — |
| | $ | 32.3 |
| | $ | 350.0 |
|
採辦 | | 45.2 |
| | 39.7 |
| | — |
| | — |
| | 84.9 |
|
投資和其他收入中包括的已實現和未實現收益(損失)淨額 | | 8.0 |
| | (13.9 | ) | | 5.0 |
| | (3.3 | ) | | (4.2 | ) |
購貨 | | 155.5 |
| | 12.0 |
| | 147.0 |
| | 9.2 |
| | 323.7 |
|
銷售和結算 | | (81.4 | ) | | (20.2 | ) | | — |
| | (21.6 | ) | | (123.2 | ) |
轉入3級 | | 0.1 |
| | 0.4 |
| | — |
| | — |
| | 0.5 |
|
調出3級 | | (25.4 | ) | | (3.6 | ) | | — |
| | — |
| | (29.0 | ) |
外匯重估 | | (5.3 | ) | | (1.0 | ) | | 0.7 |
| | — |
| | (5.6 | ) |
年底結餘 | | $ | 296.4 |
| | $ | 131.4 |
| | $ | 152.7 |
| | $ | 16.6 |
| | $ | 597.1 |
|
與年底持有資產有關的淨收入中未實現收益(損失)的變化 | | $ | (6.3 | ) | | $ | (5.7 | ) | | $ | 5.0 |
| | $ | (0.6 | ) | | $ | (7.6 | ) |
|
| | | | | | | | | | | | | | | | |
(以百萬計) | | 衡平法 證券 | | 債務 證券 | | 貸款 | | 共計 三級 資產 |
2018年9月30日終了的財政年度 |
年初餘額 | | $ | 160.7 |
| | $ | 135.4 |
| | $ | — |
| | $ | 296.1 |
|
投資和其他收入中包括的已實現和未實現收益(損失)淨額 | | 26.2 |
| | 4.9 |
| | (0.7 | ) | | 30.4 |
|
購貨 | | 32.0 |
| | 16.2 |
| | 26.0 |
| | 74.2 |
|
銷售和結算 | | (17.5 | ) | | (39.1 | ) | | — |
| | (56.6 | ) |
固結 | | — |
| | — |
| | 7.0 |
| | 7.0 |
|
外匯重估 | | (1.7 | ) | | 0.6 |
| | — |
| | (1.1 | ) |
年底結餘 | | $ | 199.7 |
| | $ | 118.0 |
| | $ | 32.3 |
| | $ | 350.0 |
|
與年底持有資產有關的淨收入中未實現收益(損失)的變化 | | $ | 17.3 |
| | $ | 0.8 |
| | $ | (0.7 | ) | | $ | 17.4 |
|
在財政年度內,沒有轉入或調出三級轉帳。2018.
在第三級公允價值計量中使用的估價技術和不可觀察的重要投入如下:
|
| | | | | | | | | | |
(以百萬計) | | | | | | | | |
截至2019年9月30日 | 公允價值 | 估價技術 | 重大不可觀測輸入 | 範圍(加權平均值)1) |
權益證券 | | $ | 176.9 |
| | 市場可比公司 | | 企業價值/ EBITDA倍數 | | 4.5–11.8 (8.1) |
因缺乏銷路而打折扣 | | 15.0%–30.0% (23.1%) |
風險保險費 | | 18.9% |
企業價值/ 收入倍數 | | 3.7 |
97.2 |
| | 貼現現金流 | | 貼現率 | | 4.8%–16.3% (10.3%) |
因缺乏銷路而打折扣 | | 17.0% |
22.3 |
| | 市場定價 | | 私人銷售定價 | | 每股0.25元至20.13元(2.06元) |
| | | | | | | | |
債務證券 | | 115.5 |
| | 貼現現金流 | | 貼現率 | | 4.8%–17.4% (9.7%) |
因缺乏銷路而打折扣 | | 17.0%–24.7% (22.9%) |
15.9 |
| | 市場可比公司 | | 市盈率 | | 10.0 |
企業價值/ EBITDA倍數 | | 21.9 |
| | | | | | | | |
房地產 | | 84.7 |
| | 貼現現金流 | | 貼現率 | | 6.4%–7.4% (7.1%) |
68.0 |
| 收益資本化 | | 當量產量 | | 4.3%–6.1% (5.4%) |
| | | | | | | | |
貸款 | | 16.6 |
| | 貼現現金流 | | 損失調整貼現率 | | 3.0%–23.9% (12.0%) |
__________________
|
| | | | | | | | | | |
(以百萬計) | | | | | | | | |
截至2018年9月30日 | 公允價值 | 估價技術 | 重大不可觀測輸入 | 幅度(加權平均數) |
權益證券 | | $ | 171.9 |
| | 市場可比公司 | | 企業價值/ EBITDA倍數 | | 5.0–13.6 (9.3) |
27.8 |
| | 貼現現金流 | | 貼現率 | | 8.0%–16.5% (14.1%) |
| | | | | | | | |
債務證券 | | 78.7 |
| | 貼現現金流 | | 貼現率 | | 7.0%–14.8% (10.8%) |
33.9 |
| | 可比交易倍數 | | 市盈率 | | 10.0 |
企業價值/ EBITDA倍數 | | 20.9 |
5.4 |
| | 市場定價 | | 私人銷售定價 | | 每100元面值42元 |
| | | | | | | | |
貸款 | | 32.3 |
| | 貼現現金流 | | 損失調整貼現率 | | 3.0%–22.7% (12.0%) |
如果以市場為基礎的估值所使用的相關重要投入,除缺乏可市場性和風險溢價的折扣外,在下列情況下是獨立較高(較低)的。2019年9月30日,資產的公允價值將更高(較低)。如果在貼現現金流或收益資本化估值中使用的相關重要投入,以及以市場為基礎的估值中缺乏可銷售性和風險溢價的折價,則在下列情況下是獨立較高(較低)的。2019年9月30日,資產的公允價值將更低(更高)。
未按公允價值計量的CIPS金融工具如下:
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(以百萬計) | | 公允價值 水平 | | 2019 | | 2018 |
載運 價值 | | 估計值 公允價值 | 載運 價值 | | 估計值 公允價值 |
截至9月30日, |
金融資產 | | | | | | | | | | |
現金和現金等價物 | | 1 | | $ | 154.2 |
| | $ | 154.2 |
| | $ | 299.8 |
| | $ | 299.8 |
|
財務責任 | | | | | | | | | | |
債務 | | 3 | | $ | 50.8 |
| | $ | 51.0 |
| | $ | 32.6 |
| | $ | 32.4 |
|
債務
債務總額$50.8百萬美元和$32.6百萬美元在…2019年9月30日和2018。債務的固定利率和浮動利率範圍從2.08%到7.94%加權平均有效利率為5.09%在…2019年9月30日,從3.07%到7.88%加權平均有效利率為6.79%在…2018年9月30日.
到期日到期日2019年9月30日情況如下:
|
| | | | |
(以百萬計) | | |
截至9月30日的財政年度, | 金額 |
2020 | | $ | 23.3 |
|
2021 | | 7.5 |
|
2022 | | — |
|
2023 | | — |
|
2024 | | 20.0 |
|
共計 | | $ | 50.8 |
|
可贖回的不可控制的利益
CIPS可贖回的不可控制權益的變化如下:
|
| | | | | | | | | | | | |
(以百萬計) | | | | | | |
截至9月30日的財政年度, | 2019 | 2018 | 2017 |
年初餘額 | | $ | 1,043.6 |
| | $ | 1,941.9 |
| | $ | 61.1 |
|
採用新的會計準則 | | — |
| | — |
| | 824.7 |
|
淨收入(損失) | | 6.2 |
| | (12.8 | ) | | 53.0 |
|
訂閲淨額和其他 | | 1,046.6 |
| | 170.9 |
| | 884.3 |
|
淨合併(解構) | | (1,349.7 | ) | | (1,056.4 | ) | | 118.8 |
|
年底結餘 | | $ | 746.7 |
| | $ | 1,043.6 |
| | $ | 1,941.9 |
|
注12 – 非合併可變利益實體
公司不是主要受益人的競爭包括贊助基金和公司擁有股權的其他投資產品。該公司對這些VIE的最大損失包括股權投資、投資管理和其他費用應收款項,具體如下:
|
| | | | | | | | |
(以百萬計) | | | | |
截至9月30日, | | 2019 | | 2018 |
投資 | | $ | 458.1 |
| | $ | 161.8 |
|
應收款項 | | 149.5 |
| | 140.1 |
|
共計 | | $ | 607.6 |
| | $ | 301.9 |
|
雖然該公司沒有法律或合同義務這樣做,但它經常在發起贊助基金的過程中進行現金投資。公司還可根據其業務目標自願選擇向其贊助基金提供額外的直接或間接財政支助。該公司在財政年度沒有向其贊助基金提供財政或其他支助2019。在財政年度2018,公司購買$32.6百萬美元的某些權益和債務證券二贊助基金。
注13 – 所得税
2017年12月在美國頒佈的“減税和就業法案”(簡稱“税法”)包括對税法的各種修改,包括永久降低企業所得税税率,以及對1986年後未分配的外國子公司的收入進行一次性轉型税的評估。公司遞延税資產和遞延税負債的估計相關變動導致$35.6百萬美元遞延税資產減少$88.9百萬美元遞延税負債減少數和a$53.3百萬美元財政年度税收優惠淨額2018。該公司也重新分類$0.1百萬美元從累積的其他綜合虧損到與財政年度税率變動造成的滯留税收影響有關的留存收益2018.
該公司在財政年度第一季度完成了對税法影響的分析2019對以前記錄的臨時數額沒有重大調整。在財政年度確認的估計過渡税費用2018的$983.2百萬美元淨$87.6百萬美元與美國對被認定的外國股息徵税有關的税收優惠。這一福利在財政年度被撤銷2019美國財政部頒佈最後條例後,所得税支出和未確認的税收優惠總額增加。
過渡時期税收負債中剩餘的聯邦部分是$827.9百萬美元在…2019年9月30日,並將在今後七年內支付。8%未來四年每年須支付的原有負債,15%在第五年,20%在第六年25%在第七年。
税法降低了聯邦公司所得税税率。35%到21%有效2018年1月1日。公司財政年度的聯邦法定利率2018混合率24.5%,基於税前和税後法案的税率。
在“税法”之前,該公司沒有規定對其非美國子公司的未分配收益和其他外部基礎差額徵收美國所得税,因為公司打算無限期地保留這些税基差額。該公司自2018年1月1日起改變政策,將所有非美國子公司的收益匯回國內,其他主要由採購會計調整、被視為無限期再投資的未分配利潤以及受運營和監管要求限制的外國收益的外部基礎差異仍無限期地再投資。這些基礎差異可以通過出售子公司或從附屬公司收取股息以及各種其他事件來扭轉,而這些事件在下列情況下都是不可能發生的。2019年9月30日。該公司沒有就這些外部税基差異為美國所得税作任何準備,確定與這些基礎差有關的未確認遞延税負債數額是不可行的。
所得税如下:
|
| | | | | | | | | | | | |
(以百萬計) | | | | | | |
截至9月30日的財政年度, | | 2019 | | 2018 | | 2017 |
當期費用 | | | | | | |
聯邦制 | | $ | 343.4 |
| | $ | 1,343.7 |
| | $ | 585.0 |
|
國家 | | 37.0 |
| | 38.0 |
| | 65.3 |
|
非美國 | | 66.8 |
| | 141.1 |
| | 100.2 |
|
遞延費用(福利) | | (4.9 | ) | | (50.3 | ) | | 8.9 |
|
共計 | | $ | 442.3 |
| | $ | 1,472.5 |
| | $ | 759.4 |
|
該公司的税收缺口為$8.7百萬美元在財政年度2017與以股票為基礎的補償計劃有關,這些計劃增加了本應支付的所得税數額,並將其作為股東的一個組成部分反映出來。’公平。股票獎勵的所得税效應是從財政年度開始的所得税支出中確認的。2018根據經修訂的會計準則。
税前收入包括:
|
| | | | | | | | | | | | |
(以百萬計) | | | | | | |
截至9月30日的財政年度, | | 2019 | | 2018 | | 2017 |
美國 | | $ | 1,151.1 |
| | $ | 1,458.1 |
| | $ | 1,594.5 |
|
非美國 | | 496.7 |
| | 757.1 |
| | 954.6 |
|
共計 | | $ | 1,647.8 |
| | $ | 2,215.2 |
| | $ | 2,549.1 |
|
公司在某些國家的收入由於税收規定和激勵措施而降低税率。調低税率對所得税開支的影響是$4.1百萬美元或$0.01本財政年度每股稀釋後的股份2019, $31.3百萬美元或$0.06本財政年度每股稀釋後的股份2018,和$28.8百萬美元或$0.05本財政年度每股稀釋後的股份2017。有一項税收激勵措施仍然有效。2019年9月30日將於12月到期2023.
遞延税資產和遞延税負債的重要組成部分如下:
|
| | | | | | | | |
(以百萬計) | | | | |
截至9月30日, | | 2019 | | 2018 |
遞延税款資產 | | | | |
遞延補償和福利 | | $ | 39.7 |
| | $ | 33.1 |
|
淨營運虧損結轉 | | 31.9 |
| | 31.8 |
|
股票補償 | | 19.6 |
| | 21.9 |
|
未實現外匯損失 | | 11.0 |
| | 3.7 |
|
不確定税種的税收優惠 | | 8.7 |
| | 10.0 |
|
其他 | | 21.7 |
| | 15.0 |
|
遞延税款資產共計 | | 132.6 |
| | 115.5 |
|
估價津貼 | | (26.9 | ) | | (27.5 | ) |
遞延税項資產,扣除估價免税額 | | 105.7 |
| | 88.0 |
|
遞延税款負債 | | | | |
商譽和其他購買的無形資產 | | 159.5 |
| | 142.2 |
|
固定資產折舊 | | 22.5 |
| | 20.9 |
|
對夥伴關係的投資 | | 6.6 |
| | 16.4 |
|
其他 | | 16.4 |
| | 17.7 |
|
遞延税款負債總額 | | 205.0 |
| | 197.2 |
|
遞延税額淨額 | | $ | 99.3 |
| | $ | 109.2 |
|
與同一税務管轄範圍有關的遞延所得税資產和負債在合併資產負債表上列報淨額。遞延税負債淨額的組成部分在合併資產負債表中分類如下:
|
| | | | | | | | |
(以百萬計) | | | | |
截至9月30日, | | 2019 | | 2018 |
其他資產 | | $ | 20.8 |
| | $ | 17.3 |
|
遞延税款負債 | | 120.1 |
| | 126.5 |
|
遞延税額淨額 | | $ | 99.3 |
| | $ | 109.2 |
|
在…2019年9月30日,有$155.0百萬美元非美國淨營業虧損的結轉,$73.7百萬美元其中在財政年度之間到期2020和2038剩下的後進有一個無限期的生命。此外,$34.8百萬美元在州的營業淨虧損-在財政年度之間到期的結轉2020和2039。由於實現營業淨虧損結轉收益的不確定性,提供了部分評估備抵,以抵消相關遞延税金資產。估價津貼減少 $0.6百萬美元在財政年度2019和增加 $2.3百萬美元在財政年度2018.
綜合收入報表中反映的按聯邦法定税率計算的税額與所得税的核對情況如下:
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(以百萬計) | | | | | | | | | | | | |
截至9月30日的財政年度, | | 2019 | | 2018 | | 2017 |
按法定税率徵收的聯邦税 | | $ | 346.0 |
| | 21.0 | % | | $ | 542.7 |
| | 24.5 | % | | $ | 892.2 |
| | 35.0 | % |
對未分配的外國收入視為遣返的過渡税 | | 86.0 |
| | 5.2 | % | | 983.2 |
| | 44.4 | % | | — |
| | — |
|
遞延税負債淨額的重估 | | — |
| | — |
| | (53.3 | ) | | (2.4 | %) | | — |
| | — |
|
其他税法影響 | | 0.4 |
| | — |
| | 38.9 |
| | 1.8 | % | | — |
| | — |
|
州税,扣除聯邦税收的影響 | | 29.7 |
| | 1.8 | % | | 16.6 |
| | 0.7 | % | | 41.4 |
| | 1.6 | % |
非美國行動的影響 | | (21.3 | ) | | (1.3 | %) | | (61.9 | ) | | (2.8 | %) | | (146.2 | ) | | (5.7 | %) |
非控制權益造成的淨(收入)損失的影響 | | (2.1 | ) | | (0.1 | %) | | 5.3 |
| | 0.2 | % | | (32.6 | ) | | (1.3 | %) |
其他 | | 3.6 |
| | 0.2 | % | | 1.0 |
| | 0.1 | % | | 4.6 |
| | 0.2 | % |
税收規定 | | $ | 442.3 |
| | 26.8 | % | | $ | 1,472.5 |
| | 66.5 | % | | $ | 759.4 |
| | 29.8 | % |
其他税法的影響主要包括外國股息分配税和預扣税款。
未確認的税收利益毛額的期初餘額和期末餘額的對賬情況如下:
|
| | | | | | | | | | | | |
(以百萬計) | | | | | | |
截至9月30日的財政年度, | | 2019 | | 2018 | | 2017 |
年初餘額 | | $ | 77.5 |
| | $ | 81.1 |
| | $ | 82.1 |
|
以往年度税額的增加 | | 131.8 |
| | 3.6 |
| | 6.6 |
|
前幾年税收減少額 | | (2.9 | ) | | (6.6 | ) | | (1.3 | ) |
與本年度有關的税務狀況 | | 10.7 |
| | 11.6 |
| | 11.6 |
|
與税務當局建立定居點 | | (2.2 | ) | | — |
| | (5.2 | ) |
訴訟時效期滿 | | (12.3 | ) | | (12.2 | ) | | (12.7 | ) |
年底結餘 | | $ | 202.6 |
| | $ | 77.5 |
| | $ | 81.1 |
|
如果確認,扣除任何遞延税收福利後的餘額將對公司未來期間的實際所得税税率產生有利影響。
不確定税額的應計利息2019年9月30日和2018曾.$11.9百萬美元和$11.3百萬美元,未在上表中列出。利息費用$0.7百萬美元, $0.9百萬美元和$1.6百萬美元在財政年度得到確認2019, 2018和2017。應計罰款2019年9月30日和2018都是微不足道的。
該公司在多個非美國管轄區提交一份合併的美國聯邦所得税申報表、多份美國州和地方所得税申報表,以及多份所得税申報表。本公司須接受這些司法管轄區税務機關的審查。該公司的主要税務管轄範圍和法定時效未滿的課税年度如下:印度2003至2019加拿大2011年至2019;香港2013至2019;2014年至新加坡2019、盧森堡和英國2018年至2019;美國聯邦2016年2019、佛羅裏達州、明尼蘇達州和紐約市2015年至2019加州、馬薩諸塞州和紐約州2016年2019.
該公司在佛羅裏達、紐約市、加拿大、法國、德國和印度進行了不同階段的考試。審查結果和結算時間受到重大不確定性的影響。這種解決辦法可能涉及下列部分或全部:繳納額外税、調整遞延税和(或)確認未確認的税收福利。該公司只對那些更有可能達到而非確認門檻的職位確認税收優惠。有理由認為,截至2005年12月31日為止,未獲確認的税收優惠總額2019年9月30日可能會減少一個估計$13.9百萬美元在未來12個月內,由於美國聯邦和某些州、地方和非美國税務管轄區的法定時效到期,以及可能與美國各州和非美國税務當局達成和解。
注14 – 承付款和意外開支
法律程序
2016年和2017年,兩名前僱員向美國加州北區地區法院提起了相關的集體訴訟,這些訴訟後來被合併,涉及富蘭克林·鄧普頓401(K)退休計劃(“計劃”)。綜合行動被命名為被告富蘭克林,計劃的信託委員會和某些委員會成員,富蘭克林董事會和某些個人董事。原告主要聲稱,被告違反了“僱員退休收入保障法”規定的信託義務,除其他外,選擇由該公司贊助和管理的某些共同基金作為該計劃的投資選擇,據稱該計劃成本較低,第三方投資選擇更好,並進一步質疑該計劃的記錄保管費過高。2018年12月3日,富蘭克林選擇達成一項原則上的協議,以解決有關現金支付的訴訟。$13.9百萬美元,以及除其他計劃變化外,公司現有的相應繳款率從75%到85%的合資格參與人供款三好幾年了。2019年10月4日,法院最終批准了協議,駁回了訴訟。
本公司不時參與與正常經營過程中產生的申索有關的其他訴訟。管理層認為,此類索賠的最終解決不會對公司產生重大影響’業務、財務狀況、經營結果或流動資金。在管理’他認為,到目前為止,已作出了適當的應計項目。2019年9月30日本條例旨在就公司可合理估計某一數額的事項而可能引致的任何可能損失,訂定條文。
其他承付款和意外開支
本公司根據經營租約租用辦公場地及設備,直至財政年度的不同日期屆滿。2032。租賃費用$61.7百萬美元, $55.9百萬美元和$56.3百萬美元在財政年度2019, 2018和2017。分租收入共計$0.3百萬美元, $0.2百萬美元和$0.4百萬美元在財政年度2019, 2018和2017.
長期不可撤銷經營租契下的未來最低租金如下:2019年9月30日:
|
| | | | |
(以百萬計) | | |
截至9月30日的財政年度, | | 金額 |
2020 | | $ | 49.5 |
|
2021 | | 45.3 |
|
2022 | | 40.9 |
|
2023 | | 39.1 |
|
2024 | | 36.7 |
|
此後 | | 149.1 |
|
最低租賃付款總額 | | $ | 360.6 |
|
根據不可撤銷分租契收取的未來最低租金在2019年9月30日.
雖然該公司沒有法律或合同義務這樣做,但它經常在發起贊助基金的過程中進行現金投資。在…2019年9月30日,公司$267.8百萬美元與投資於受資助基金和其他投資產品和實體的自由支配承諾有關的承付資本捐款。這些未獲撥款的承付款並沒有記入公司內。’美國綜合資產負債表。
注15 – 股票補償
該公司以股票為基礎的薪酬計劃包括經修正和恢復的年度激勵薪酬計劃(“AIP”)、2002年通用股票激勵計劃(經修正和重報的“USIP”)和經修正和重報的富蘭克林資源公司(Franklin Resources,Inc.)。1998年僱員股票投資計劃(“ESiP”)。董事會的薪酬委員會根據AIP、USIP和ESiP確定獎勵的條款和條件。
以股票為基礎的賠償費用如下:
|
| | | | | | | | | | | | |
(以百萬計) | | | | | | |
截至9月30日的財政年度, | | 2019 | | 2018 | | 2017 |
股票和股票單位獎 | | $ | 105.7 |
| | $ | 111.6 |
| | $ | 117.0 |
|
員工股票投資計劃 | | 5.8 |
| | 6.2 |
| | 6.4 |
|
共計 | | $ | 111.5 |
| | $ | 117.8 |
| | $ | 123.4 |
|
股票及股票單位獎
根據AIP的條款,符合條件的僱員可以獲得現金、股權獎勵和/或共同基金單位獎勵,通常是根據公司和/或其基金以及員工個人的表現而定。USIP規定向高級職員、董事和僱員發放與股票有關的各種獎勵的公司普通股。確實有120.0百萬美元根據USIP授權的股份,其中14.3百萬美元股票可獲批給2019年9月30日.
股票獎勵使持有人有權出售公司普通股的基礎股份,一旦授予。股票單位授予持有人在獲得獎勵後有權接受普通股的基本股份。獎勵基於時間的推移或實現預定的公司財務業績目標。
股票和股票單位獎勵活動如下:
|
| | | | | | | | | | | | | |
(單位:千股) | | 時基 股份 | | 表現- 基礎股 | | 共計 股份 | | 加權平均 批予日期 公允價值 |
2019年9月30日終了的財政年度 | | | | |
2018年9月30日 | | 2,678 |
| | 1,813 |
| | 4,491 |
| | $ | 39.08 |
|
獲批 | | 3,906 |
| | 897 |
| | 4,803 |
| | 30.75 |
|
既得利益 | | (2,347 | ) | | (606 | ) | | (2,953 | ) | | 35.80 |
|
沒收/取消 | | (459 | ) | | (250 | ) | | (709 | ) | | 36.23 |
|
2019年9月30日非既定餘額 | | 3,778 |
| | 1,854 |
| | 5,632 |
| | $ | 34.06 |
|
未確認的與非既得股和股票單位獎勵有關的補償費總額為$131.0百萬美元在…2019年9月30日。預計這筆費用將在剩餘的加權平均歸屬期內確認。1.8年數。在財政年度授予的股票獎勵和股票單位獎勵的加權平均授予日公允價值。2019, 2018和2017都是$30.75, $42.63和$34.23每股。同期股票及股票單位獎勵的公允價值總額為$84.2百萬美元, $91.5百萬美元和$104.0百萬美元.
一般情況下,本公司在股票和股票單位獎勵歸屬後不回購股份。然而,為了支付與僱員和執行幹事股票和股票單位獎勵的歸屬有關的税款,股票採用股票發行淨額法進行回購。
員工股票投資計劃
ESiP允許符合條件的參與者在確定的日期以市價的折扣購買公司普通股。總共0.9百萬美元在會計年度,股票是根據ESiP發行的。2019,和1.9百萬美元股票留作日後發行之用。2019年9月30日.
注16 – 確定繳款計劃
該公司贊助了一項401(K)計劃,該計劃基本上涵蓋了滿足某些就業要求的所有美國僱員。與會者可向50%他們有資格領取的薪金,最多可達100%他們的年終獎金的現金部分,按計劃的定義,並受國內收入守則的限制,每年的計劃。本公司所作的供款相等於75%參與人提供的合格補償。根據訴訟和解條款,該公司將提高其相應的供款率75%到85%一段時間內三從2020年1月1日開始。見附註14-與訴訟有關的資料的承付款和意外開支。某些公司’S非美國子公司還贊助明確的繳款計劃,主要目的是為僱員提供遞延薪酬獎勵,並遵守當地的監管要求。確定供款計劃確認的總開支為$52.2百萬美元, $49.8百萬美元和$45.5百萬美元財政年度2019, 2018和2017.
注17 – 段與地理信息
公司一運營部門、投資管理及相關服務。
地理信息如下:
|
| | | | | | | | | | | | |
(以百萬計) | | | | | | |
截至9月30日的財政年度, | | 2019 | | 2018 | | 2017 |
經營收入 | | | | | | |
美國 | | $ | 3,487.6 |
| | $ | 3,693.2 |
| | $ | 3,870.6 |
|
盧森堡 | | 1,533.7 |
| | 1,732.5 |
| | 1,654.8 |
|
美洲不包括美國 | | 392.3 |
| | 478.4 |
| | 483.3 |
|
亞太 | | 257.0 |
| | 299.7 |
| | 282.6 |
|
歐洲、中東和非洲,不包括盧森堡 | | 103.9 |
| | 115.3 |
| | 100.9 |
|
共計 | | $ | 5,774.5 |
| | $ | 6,319.1 |
| | $ | 6,392.2 |
|
|
| | | | | | | | | | | | |
(以百萬計) | | | | | | |
截至9月30日, | | 2019 | | 2018 | | 2017 |
財產和設備,淨額 | | | | | | |
美國 | | $ | 542.8 |
| | $ | 465.4 |
| | $ | 426.1 |
|
歐洲、中東和非洲 | | 90.0 |
| | 10.1 |
| | 12.2 |
|
亞太 | | 40.7 |
| | 42.1 |
| | 60.2 |
|
美洲不包括美國 | | 10.2 |
| | 17.4 |
| | 18.7 |
|
共計 | | $ | 683.7 |
| | $ | 535.0 |
| | $ | 517.2 |
|
營業收入根據提供服務的子公司的地點分配給地理區域,這可能與銷售相關投資產品的地區不同。
注18 – 其他收入(支出)
其他收入(支出)包括:
|
| | | | | | | | | | | | |
(以百萬計) | | | | | | |
截至9月30日的財政年度, | | 2019 | | 2018 | | 2017 |
投資和其他收入淨額 | | | | | | |
股息收入 | | $ | 97.0 |
| | $ | 51.1 |
| | $ | 13.9 |
|
利息收入 | | 31.0 |
| | 76.5 |
| | 74.9 |
|
投資損益淨額 | | (9.7 | ) | | 6.0 |
| | 23.6 |
|
投資於權益法投資的收入(損失) | | (10.4 | ) | | 44.4 |
| | 107.9 |
|
CIPS投資損益淨額 | | (26.3 | ) | | (55.0 | ) | | 118.2 |
|
租金收入 | | 19.8 |
| | 15.9 |
| | 11.1 |
|
外幣匯兑損益淨額 | | 13.1 |
| | 0.6 |
| | (16.0 | ) |
其他,淨額 | | 0.6 |
| | 5.8 |
| | 2.7 |
|
共計 | | 115.1 |
|
| 145.3 |
|
| 336.3 |
|
利息費用 | | (24.7 | ) | | (48.7 | ) | | (51.5 | ) |
其他收入淨額 | | $ | 90.4 |
| | $ | 96.6 |
| | $ | 284.8 |
|
基本上,所有股息收入都是由對非合併基金的投資產生的。利息收入主要來自現金等價物和債務證券。投資損益淨額主要包括投資的臨時減值和按公允價值計量的股票證券和交易債務證券的已實現和未實現收益(損失)。
在財政年度內,並沒有出售可供出售的證券。2019。出售可供出售的證券所得收益如下:$85.5百萬美元和$51.6百萬美元在財政年度2018和2017.
按公允價值計算的權益證券和公司9月30日持有的債務證券所確認的淨虧損,2019都是$0.1百萬美元,以及公司9月30日持有的投資證券交易確認的淨收益(虧損),2018和2017都是$(1.7)百萬美元和$5.0百萬美元。9月30日持有的CIPS投資證券淨收益(虧損),2019, 2018和2017都是$1.0百萬美元, $(24.5)百萬美元和$21.9百萬美元.
注19 – 累計其他綜合收入(損失)
按構成部分開列的累計其他綜合收入(損失)變動情況如下:
|
| | | | | | | | | | | | | | | | |
(以百萬計) | | 貨幣 翻譯 調整 | | 未實現 損失 界定利益 計劃 | | 未實現 得利 投資 | | 共計 |
2019年9月30日終了的財政年度 | | | |
2018年10月1日餘額 | | $ | (372.9 | ) | | $ | (4.2 | ) | | $ | 6.5 |
| | $ | (370.6 | ) |
採用新的會計準則 | | — |
| | — |
| | (8.0 | ) | | (8.0 | ) |
其他綜合收入(損失) | | | | | | | | |
重新分類前的其他綜合損失,再税淨額 | | (53.9 | ) | | (2.4 | ) | | (5.4 | ) | | (61.7 | ) |
對補償和福利費用的重新分類,税收淨額 | | — |
| | 0.4 |
| | — |
| | 0.4 |
|
對淨投資和其他收入的重新分類 | | 1.4 |
| | — |
| | 6.9 |
| | 8.3 |
|
其他綜合收入共計(損失) | | (52.5 | ) | | (2.0 | ) | | 1.5 |
| | (53.0 | ) |
2019年9月30日結餘 | | $ | (425.4 | ) | | $ | (6.2 | ) | | $ | — |
| | $ | (431.6 | ) |
|
| | | | | | | | | | | | | | | | |
(以百萬計) | | 貨幣 翻譯 調整 | | 未實現 損失 界定利益 計劃 | | 未實現 得利 投資 | | 共計 |
2018年9月30日終了的財政年度 | | | |
2017年10月1日結餘 | | $ | (281.0 | ) | | $ | (6.0 | ) | | $ | 2.2 |
| | $ | (284.8 | ) |
採用新的會計準則 | | — |
| | (0.1 | ) | | — |
| | (0.1 | ) |
其他綜合收入(損失) | | | | | | | | |
重新分類前的其他綜合收入(損失),再税淨額 | | (85.5 | ) | | 1.5 |
| | 7.3 |
| | (76.7 | ) |
對補償和福利費用的重新分類,税收淨額 | | — |
| | 0.4 |
| | — |
| | 0.4 |
|
對淨投資和其他收入的重新分類 | | (6.4 | ) | | — |
| | (3.0 | ) | | (9.4 | ) |
其他綜合收入共計(損失) | | (91.9 | ) | | 1.9 |
| | 4.3 |
| | (85.7 | ) |
2018年9月30日餘額 | | $ | (372.9 | ) | | $ | (4.2 | ) | | $ | 6.5 |
| | $ | (370.6 | ) |
不適用。
公司管理層在公司首席執行官和首席財務官的參與下,評估公司披露控制和程序的有效性(如1934年“證券交易法”(“交易法”)第13a-15(E)條和第15d-15(E)條所規定的)。2019年9月30日。根據他們的評估,公司的首席執行官和首席財務官得出結論認為’的披露管制及程序2019年9月30日設計並正在有效運作,以提供合理保證,確保公司在根據“外匯法”提交的報告中披露的信息是(I)在證券交易委員會規定的期限內記錄、處理、彙總和報告的’(Ii)累積及傳達予管理層,包括適當的首席行政人員及主要財務主任,以便就所需的披露作出及時的決定。
公司對財務報告的內部控制(如“外匯法”第13a-15(F)條和第15d-15(F)條的規定)在公司財務季度結束時沒有發生任何變化2019年9月30日,這對公司財務報告的內部控制產生了重大影響,或相當可能產生重大影響。
管理部門關於財務報告內部控制的報告和本表格第II部分第8項所列獨立註冊會計師事務所的報告(第10-K部分)在此作為參考。
沒有。
第III部
本項目第10項所要求的有關富蘭克林執行幹事的資料載於本表格10-K第一部分末尾的“關於我們執行幹事的資料”項下。
道德守則。富蘭克林通過了一項適用於富蘭克林的道德和商業行為準則(“道德守則”)。’S首席執行主任、首席財務主任、首席會計主任、控權人、任何執行類似職能的人,以及富蘭克林及其附屬公司及附屬公司的所有董事、高級人員及僱員。“道德守則”刊登在我們的網站上,網址是www.FranklinResoures.com,題為“公司治理”。任何要求提供副本的股東都可以免費獲得“道德守則”的副本。有興趣的人士可向以下人士提出書面要求,索取一份道德守則的印刷本:富蘭克林資源有限公司祕書,富蘭克林公園路1號,聖馬特奧,加利福尼亞,94403-1906年。我們打算通過在我們的網站上公佈有關對富蘭克林的首席執行官、首席財務官、主要會計官或主計長或履行類似職能的人的道德守則規定的任何修正或放棄的規定,滿足披露這些信息的要求。
本項目10所要求的其他信息是參照富蘭克林在120天內提交給證券交易委員會的年度股東會議委託書中的信息,這些信息來自於在“第1號提案選舉-被提名人”和“關於董事會及其委員會的信息-審計委員會”的章節下提供的信息。2019年9月30日 (“2020代理聲明“)。
本條例第11項所要求的資料,是參考根據本條例第11條所提供的資料而納入的。2020委託書題為“董事費用”、“薪酬討論與分析”和“高管薪酬”。
| |
項目12. | 某些受益所有人的擔保所有權和管理及相關股東事項。 |
本條例第12項所要求的資料,是參考根據本條例第12項所提供的資料而納入的。2020委託書題為“某些受益所有者的股份所有權”、“股份所有權和基於股票的董事和執行官員持股”和“高管薪酬-股權補償計劃信息”。
本條例第13項所要求的資料,是參考根據本條例第13條提供的資料而納入的。2020委託書題為“第1號提案”、“總幹事選舉”、“公司治理-董事獨立標準”和“某些關係和相關交易”。
本條例第14項所規定的資料,是參考根據本條例第14條所提供的資料而納入的。2020委託書題為“支付給獨立註冊會計師事務所的費用”。
第IV部
|
| |
(a)(1) | 作為本報告一部分提交的財務報表列於表10-K的第8項。 |
(a)(2) | 不需要將財務報表附表作為本報告的一部分提交,因為所有這些附表都被省略了。作出這種遺漏的依據是,本表格第10-K項中的財務報表或有關説明提供了資料,或由於資料不適用而無須提交。 |
(a)(3) | 本表格附件索引中所列的展品以參考的方式納入本表。 |
沒有。
展示索引
|
| | | |
證物編號。 |
| | 描述 |
3.1 |
| | 註冊人法團證明書,於1969年11月28日提交,並參照截至一九九四年九月三十日止財政年度的註冊人週年報告附錄(3)(I)(編號:001-09318)(“一九九四年年報”) |
3.2 |
| | 註冊人修訂法團證書證明書,1985年3月1日提交,並參照1994年年報附錄3(Ii)合併為法團註冊人證明書 |
3.3 |
| | 註冊人法團修訂證明書,已於一九八七年四月一日提交,並參照一九九四年年報附錄3(Iii)合併為法團註冊人證明書 |
3.4 |
| | 註冊人法團修訂證明書,已於1994年2月2日提交,並參照1994年年報附錄3(Iv)納入法團註冊證明書 |
3.5 |
| | 註冊人法團證書修訂證明書,於2005年2月4日提交,並參照截至2004年12月31日止期間註冊官季度報告(檔案編號001-09318)的附錄(3)(I)(E)編入註冊官的季度報告。 |
3.6 |
| | 註冊人修訂和恢復的附例(2018年10月22日通過並生效),參照2018年10月24日向證券交易委員會提交的註冊人表格表3.1-K(文件編號:001-09318)。 |
4.1 |
| | 註冊人與紐約梅隆銀行信託公司(接替化學銀行)之間的契約,日期為1994年5月19日,參照1994年4月14日提交證交會的登記表表4(檔案號:033-53147) |
4.2 |
| | 第一副補充義齒,日期為1996年10月9日,註冊人與紐約州梅隆銀行信託公司(繼承大通曼哈頓銀行)擔任受託人,參照1996年10月4日提交證券交易委員會的登記表表4.2(檔案編號333-12101)中的表4.2註冊。 |
4.3 |
| | 第二次補充義齒,日期為2010年5月20日,註冊人與紐約州梅隆銀行信託公司(N.A.)之間作為託管人,參照登記官於2010年5月20日向證交會提交的表格8-K中的表4.1(檔案號001-09318)註冊為法團。 |
4.4 |
| | 第三次補充義齒,日期為2012年9月24日,登記人與紐約州梅隆銀行信託公司(N.A.)之間作為受託人,參照2012年9月24日向證交會提交的登記表表4.1(檔案號001-09318)。 |
4.5 |
| | 第四次補充義齒,日期為2015年3月30日,登記人與紐約州梅隆銀行信託公司(N.A.)之間作為受託人,參照2015年3月30日向證交會提交的登記表表4.1(檔案號001-09318)。 |
4.6 |
| | 註冊人證券的描述(隨此提交) |
10.1 |
| | 與註冊主任簽訂的經修訂及恢復補償協議的代表表格,參照註冊人截至2006年3月31日止的季度報告表10.5(檔案編號001-09318)* |
10.2 |
| | 根據註冊官2002年通用股票獎勵計劃,向註冊主任頒發的限制性股票獎勵和限制性股票獎勵協議(RSA)的代表性通知形式(隨函提交)* |
|
| | | |
證物編號。 |
| | 描述 |
10.3 |
| | 根據註冊人2002年通用股票獎勵計劃向註冊主任頒發的限制性股獎勵和限制性股獎勵協議的代表通知形式(隨函提交)* |
10.4 |
| | 2006年董事遞延薪酬計劃,經修訂並於2013年3月13日起重述,參照2013年3月31日終了期間註冊官第10-Q號季度報告表10.1(檔案號001-09318)* |
10.5 |
| | 1998年僱員股票投資計劃(經修訂和重述自2017年9月13日起生效),以表10.5為參照納入登記人關於2017年9月30日終了財政年度表10-K的表10.5(檔案號001-09318)(“2017年年度報告”)* |
10.6 |
| | 2002年通用股票獎勵計劃(自2017年6月14日起修訂和重述),參見2017年年度報告表10.6* |
10.7 |
| | 經修訂及重訂的年度獎勵補償計劃(經修訂及重述自2016年6月14日起生效),已參照截至2016年6月30日止的註冊官季度報告表10至Q(檔案編號001-09318)* |
10.8 |
| | 2014年關鍵行政獎勵薪酬計劃(已通過並於2013年12月10日生效),參考2014年3月13日向證交會提交的書記官長關於表格8-K的表10.1(檔案號001-09318)* |
10.9 |
| | 截至2018年2月14日的非僱員董事薪酬,參照2018年3月31日終了期間註冊官季度報告表10.1(檔案號001-09318)* |
10.10 |
| | 截至2018年9月30日的指定執行幹事薪酬,參照2018年12月31日終了期間註冊官第10-Q號季度報告表10.3(檔案號001-09318*) |
10.11 |
| | 登記人與馬修·尼科爾斯之間日期為2019年3月6日的提供函,參考2019年6月30日終了期間註冊人季度報告表10-Q(檔案編號001-09318)中的表10.1* |
10.12 |
| | 自2019年5月7日起生效的“行政過渡協定”,註冊人與肯尼思·劉易斯之間的過渡協議,參考2019年6月30日終了期間註冊人季度報告表10.2(檔案號001-09318)* |
21 |
| | 附屬公司名單(隨函提交) |
23 |
| | 獨立註冊會計師事務所的同意(隨函提交) |
31.1 |
| | 根據2002年“薩班斯-奧克斯利法”第302條認證首席執行官(隨函提交) |
31.2 |
| | 根據2002年“薩班斯-奧克斯利法”第302條認證首席財務官(隨函提交) |
32.1 |
| | 根據2002年“薩班斯-奧克斯利法”第1350條通過的首席執行官證書(隨函附上) |
32.2 |
| | 根據2002年“薩班斯-奧克斯利法”第1350條通過的首席財務官證書(隨函附上) |
101 |
| | 以內聯可擴展業務報告語言(IXBRL)格式的2019年9月30日終了財政年度登記表表10-K的下列材料包括:(1)合併收入報表;(2)綜合收入報表;(3)合併資產負債表;(4)股東權益合併報表;(5)現金流動綜合報表;(6)相關附註(隨函提交) |
104 |
| | 封面交互數據文件(格式為iXBRL,包含在表101中) |
__________________
*.
簽名
根據1934年“證券交易法”第13條或第15(D)節的要求,登記人已正式安排由下列簽名人代表其簽署本報告,以獲得正式授權。
|
| | | |
| | 富蘭克林資源公司 |
| | | |
日期: | 2019年11月12日 | 通過: | /s/Matthew Nicholls |
| | | 馬修·尼科爾斯,執行副總裁兼首席財務官 |
| | | |
日期: | 2019年11月12日 | 通過: | /S/Gwen L.Shaneyfield |
| | | Gwen L.Shaneyfield,首席會計官 |
根據1934年“證券交易法”的要求,下列人士以登記人的身份和日期代表登記人簽署了本報告:
|
| | | |
日期: | 2019年11月12日 | 通過: | //Gregory E.Johnson |
| | | Gregory E.Johnson,主席、董事兼首席執行官 (特等行政主任) |
| | | |
日期: | 2019年11月12日 | 通過: | /s/Matthew Nicholls |
| | | 馬修·尼科爾斯,執行副總裁兼首席財務官 (首席財務主任) |
| | | |
日期: | 2019年11月12日 | 通過: | /S/Gwen L.Shaneyfield |
| | | Gwen L.Shaneyfield,首席會計官 (首席會計主任) |
| | | |
日期: | 2019年11月12日 | 通過: | /S/Peter K.巴克 |
| | | Peter K.Barker,主任 |
| | | |
日期: | 2019年11月12日 | 通過: | /s/Mariann Byerwalter |
| | | Mariann Byerwalter,主任 |
| | | |
日期: | 2019年11月12日 | 通過: | /S/Charles E.Johnson |
| | | Charles E.Johnson,主任 |
| | | |
日期: | 2019年11月12日 | 通過: | /S/Rupert H.Johnson,Jr.等價物 |
| | | 副主席兼董事小魯珀特·約翰遜 |
| | | |
日期: | 2019年11月12日 | 通過: | /S/Mark C.Pigot |
| | | 馬克·皮戈特,主任 |
| | | |
日期: | 2019年11月12日 | 通過: | /s/Chutta Ratnathicam |
| | | Chutta Ratnathicam,主任 |
| | | |
日期: | 2019年11月12日 | 通過: | /S/勞拉·施泰因 |
| | | 勞拉·斯坦,主任 |
| | | |
日期: | 2019年11月12日 | 通過: | /S/Seth H.Waugh |
| | | Seth H.Waugh,主任 |
| | | |
日期: | 2019年11月12日 | 通過: | //Geoffrey Y.Yang |
| | | Geoffrey Y.Yang,導演 |