文件假的--03-31Q220200000102037100000000100000000100000000249687992498994624841863249687992498994624841863370000000370000000116000154000100047000294000217000616000562000400003203000500000500000500000000000P1YP3YP3YP5YP2Y00001020372019-04-012019-09-3000001020372019-11-0400001020372018-04-012018-09-3000001020372018-07-012018-09-3000001020372019-07-012019-09-3000001020372018-09-3000001020372019-03-3100001020372019-09-300000102037美國-公認會計原則:序列預測2019-03-310000102037美國-公認會計原則:序列預測2018-09-300000102037一般公認會計原則:StockMenger2018-09-300000102037美國-公認會計原則:序列預測2019-09-300000102037一般公認會計原則:StockMenger2019-09-300000102037一般公認會計原則:StockMenger2019-03-3100001020372018-03-310000102037美國-公認會計原則:會計標準更新2016022019-09-300000102037美國-GAAP:製造商2019-04-012019-09-300000102037美國-GAAP:ProductAndServiceOtherMembers2018-04-012018-09-300000102037美國-GAAP:ServiceOtherMembers2018-07-012018-09-300000102037美國-GAAP:製造商2018-04-012018-09-300000102037美國-GAAP:ProductAndServiceOtherMembers2019-07-012019-09-300000102037美國-GAAP:製造商2019-07-012019-09-300000102037美國-GAAP:ServiceOtherMembers2019-07-012019-09-300000102037美國-GAAP:製造商2018-07-012018-09-300000102037美國-GAAP:ServiceOtherMembers2018-04-012018-09-300000102037美國-GAAP:ServiceOtherMembers2019-04-012019-09-300000102037美國-GAAP:ProductAndServiceOtherMembers2019-04-012019-09-300000102037美國-GAAP:ProductAndServiceOtherMembers2018-07-012018-09-300000102037UVV:高級供貨商2018-09-300000102037UVV:ParanaMember2019-09-300000102037UVV:重徵税收抵免2019-03-310000102037UVV:重徵税收抵免2018-09-300000102037SRT:MinimumMengerUVV:ParanaMember2019-09-300000102037UVV:高級供貨商2019-03-310000102037SRT:MinimumMengerUVV:SantaCatarinaMembers2019-09-300000102037SRT:最大值UVV:SantaCatarinaMembers2019-09-300000102037UVV:ParanaMember2019-04-012019-09-300000102037UVV:SantaCatarinaMembers2019-09-300000102037UVV:高級供貨商2018-04-012018-09-300000102037UVV:會員和補貼2019-04-012019-09-300000102037UVV:公司和補貼公司成員2019-04-012019-09-300000102037UVV:TotalCooperativesMember2019-04-012019-09-300000102037UVV:高級供貨商2019-04-012019-09-300000102037UVV:重徵税收抵免2019-09-300000102037UVV:合作-欠承包-成員2019-04-012019-09-300000102037美國-公認會計原則:PendingLitigationMembers2019-09-300000102037SRT:最大值UVV:ParanaMember2019-09-300000102037UVV:高級供貨商2019-09-300000102037UVV:SantaCatarinaMembers2019-04-012019-09-300000102037UVV:公司和補貼公司成員2019-09-300000102037UVV:計税效益2018-04-012018-09-300000102037uvv:UnresolvedtaxmatterforeignjurisdictionMember2019-04-012019-09-300000102037UVV:計税效益2018-07-012018-09-3000001020372018-04-012019-03-310000102037Uvv:CostofGoodssoldMembers2019-07-012019-09-300000102037us-gaap:SellingGeneralAndAdministrativeExpensesMember2019-07-012019-09-300000102037us-gaap:SellingGeneralAndAdministrativeExpensesMember2019-04-012019-09-300000102037Uvv:CostofGoodssoldMembers2019-04-012019-09-300000102037美國-GAAP:ForeignExchangeContractMembers美國-公認會計原則:未指定成員UVV:加工費用2019-09-300000102037美國-GAAP:ForeignExchangeContractMembers2019-09-300000102037美國-GAAP:ForeignExchangeContractMembers美國-公認會計原則:未指定成員uvv:CropinputSalesMenger2018-09-300000102037美國-GAAP:ForeignExchangeContractMembers美國-公認會計原則:未指定成員UVV:加工費用2018-09-300000102037美國-GAAP:ForeignExchangeContractMembers美國-公認會計原則:設計uvv:TobaccopurchasMembers2019-09-300000102037美國-GAAP:ForeignExchangeContractMembers美國-公認會計原則:未指定成員uvv:CropinputSalesMenger2019-09-300000102037美國-GAAP:ForeignExchangeContractMembers美國-公認會計原則:設計uvv:TobaccopurchasMembers2018-09-300000102037美國-GAAP:ForeignExchangeContractMembers2018-09-300000102037美國-GAAP:ForeignExchangeContractMembers美國-公認會計原則:設計美國-公認會計原則:銷售成本2018-07-012018-09-300000102037美國-公認會計原則:InterestRateSwapMembers美國-公認會計原則:設計美國-公認會計原則:總行政支出2018-04-012018-09-300000102037美國-GAAP:ForeignExchangeContractMembers美國-公認會計原則:設計美國-公認會計原則:銷售成本2019-04-012019-09-300000102037美國-公認會計原則:InterestRateSwapMembers美國-公認會計原則:設計美國-公認會計原則:InterestExpenseMembers2018-04-012018-09-300000102037美國-GAAP:ForeignExchangeContractMembers美國-公認會計原則:未指定成員美國-公認會計原則:總行政支出2018-04-012018-09-300000102037美國-公認會計原則:InterestRateSwapMembers美國-公認會計原則:設計美國-公認會計原則:InterestExpenseMembers2018-07-012018-09-300000102037美國-GAAP:ForeignExchangeContractMembers美國-公認會計原則:設計美國-公認會計原則:銷售成本2018-04-012018-09-300000102037美國-GAAP:ForeignExchangeContractMembers美國-公認會計原則:設計美國-公認會計原則:總行政支出2018-07-012018-09-300000102037美國-公認會計原則:InterestRateSwapMembers美國-公認會計原則:設計美國-公認會計原則:InterestExpenseMembers2019-04-012019-09-300000102037美國-GAAP:ForeignExchangeContractMembers美國-公認會計原則:設計美國-公認會計原則:銷售成本2019-07-012019-09-300000102037美國-GAAP:ForeignExchangeContractMembers美國-公認會計原則:設計美國-公認會計原則:總行政支出2019-07-012019-09-300000102037美國-GAAP:ForeignExchangeContractMembers美國-公認會計原則:未指定成員美國-公認會計原則:總行政支出2019-07-012019-09-300000102037美國-公認會計原則:InterestRateSwapMembers美國-公認會計原則:設計美國-公認會計原則:InterestExpenseMembers2019-07-012019-09-300000102037美國-公認會計原則:InterestRateSwapMembers美國-公認會計原則:設計美國-公認會計原則:總行政支出2018-07-012018-09-300000102037美國-公認會計原則:InterestRateSwapMembers美國-公認會計原則:設計美國-公認會計原則:總行政支出2019-07-012019-09-300000102037美國-GAAP:ForeignExchangeContractMembers美國-公認會計原則:設計美國-公認會計原則:總行政支出2019-04-012019-09-300000102037美國-GAAP:ForeignExchangeContractMembers美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4217:美元Xbrli:股票Xbrli:純iso 4217:美元Xbrli:股票 美國
證券交易委員會
華盛頓特區20549
形式10-Q
|
| | | |
☑ | 依據1934年證券交易所ACT第13或15(D)條提交的季度報告 |
| | GB/T1583-1991商品、 | (一九二零九年九月三十日) |
| | 或 | |
☐ | 依據1934年證券交易所ACT第13或15(D)條提交的過渡報告 |
| 從_ |
委員會檔案編號:001-00652
環球公司
(其章程所指明的註冊人的確切姓名)
|
| | | |
維吉尼亞 | | | 54-0414210 |
(國家或其他司法管轄區) 成立為法團或組織) | | | (I.R.S.僱主) 識別號碼) |
| | | |
森林山大道9201號 | 裏士滿, | 維吉尼亞 | 23235 |
(主要行政辦公室地址) | | (郵政編碼)
|
804-359-9311
(登記人的電話號碼,包括區號)
根據“交易法”第12(B)條登記的證券:
|
| | |
每一班的職稱 | 交易符號 | 註冊交易所名稱 |
普通股,沒有票面價值 | UVV | 紐約證券交易所 |
用支票標記説明登記人(1)是否提交了1934年“證券交易法”第13條或第15(D)條要求在過去12個月內提交的所有報告(或要求登記人提交此類報告的較短期限),(2)在過去90天中一直受到這種申報要求的限制。是þ 不o
通過檢查標記説明註冊人是否已以電子方式提交了在過去12個月內根據條例S-T規則405要求提交的每個交互式數據文件(或短時間內要求註冊人提交此類文件)。是 þ 不o
通過檢查標記表明註冊人是大型加速備案者、加速備案者、非加速備案者、較小的報告公司還是新興的增長公司。參見“外匯法案”第12b-2條規則中“大型加速備案者”、“加速申報人”、“較小報告公司”和“新興增長公司”的定義。(檢查一):
|
| | | | | |
大型加速機 | þ | 加速過濾器 | ☐ | 非加速濾波器 | ☐ |
小型報告公司 | ☐ | 新興成長型公司 | ☐ | | |
如果是新興成長型公司,請用支票標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守“外匯法”第13(A)條規定的任何新的或經修訂的財務會計準則。 o
通過檢查標記表明註冊人是否為空殼公司(如“交易法”第12b-2條所定義)。是☐不☑
截至2019年11月4日,已發行的普通股股份總數為24,804,346.
環球公司
表格10-q
目錄
|
| | |
項目編號 | | 頁 |
| 第一部分財務信息 | |
1. | 財務報表 | 3 |
2. | 管理層對財務狀況及經營成果的探討與分析 | 28 |
3. | 市場風險的定量和定性披露 | 33 |
4. | 管制和程序 | 34 |
| 第二部分其他資料 | |
1. | 法律程序 | 35 |
1A. | 危險因素 | 35 |
2. | 未登記銷售股本證券收益的使用 | 36 |
6. | 展品 | 37 |
| 簽名 | 38 |
第一部分財務資料
項目1.財務報表
環球公司
收入和綜合收入綜合報表
(除股票和每股數據外,以千計)
|
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 三個月到9月30日, | | 截至9月30日的六個月, |
| | 2019 | | 2018 | | 2019 | | 2018 |
| | (未經審計) | | (未經審計) |
銷售收入和其他營業收入 | | $ | 475,921 |
| | $ | 539,604 |
| | $ | 772,836 |
| | $ | 919,323 |
|
費用和開支 | | | | | | | | |
出售貨物的成本 | | 379,892 |
| | 440,144 |
| | 618,157 |
| | 747,642 |
|
銷售、一般和行政費用 | | 52,830 |
| | 45,090 |
| | 103,966 |
| | 108,942 |
|
營業收入 | | 43,199 |
| | 54,370 |
| | 50,713 |
| | 62,739 |
|
未合併附屬公司的税前收益權益 | | 2,310 |
| | (614 | ) | | 2,350 |
| | (75 | ) |
其他非營業收入 | | 633 |
| | 196 |
| | 1,260 |
| | 386 |
|
利息收入 | | 240 |
| | 299 |
| | 1,248 |
| | 811 |
|
利息費用 | | 5,136 |
| | 4,593 |
| | 9,164 |
| | 8,542 |
|
所得税和其他項目前的收入 | | 41,246 |
| | 49,658 |
| | 46,407 |
| | 55,319 |
|
所得税 | | 11,499 |
| | 15,365 |
| | 15,765 |
| | 9,966 |
|
淨收益 | | 29,747 |
| | 34,293 |
| | 30,642 |
| | 45,353 |
|
減:附屬公司非控股權益的淨收益 | | (1,670 | ) | | (2,847 | ) | | (493 | ) | | (728 | ) |
歸於環球公司的淨收入 | | $ | 28,077 |
| | $ | 31,446 |
| | $ | 30,149 |
| | $ | 44,625 |
|
| | | | | | | | |
每股收益: | | | | | | | | |
基本 | | $ | 1.12 |
| | $ | 1.25 |
| | $ | 1.20 |
| | $ | 1.78 |
|
稀釋 | | $ | 1.11 |
| | $ | 1.24 |
| | $ | 1.19 |
| | $ | 1.76 |
|
| | | | | | | | |
已發行加權平均普通股: | | | | | | | | |
基本 | | 25,086,580 |
| | 25,152,864 |
| | 25,122,283 |
| | 25,108,724 |
|
稀釋 | | 25,197,325 |
| | 25,337,720 |
| | 25,240,600 |
| | 25,311,292 |
|
| | | | | | | | |
綜合收入總額,扣除所得税後 | | $ | 14,908 |
| | $ | 34,582 |
| | $ | 11,456 |
| | $ | 32,105 |
|
減:可歸因於非控制利益的綜合收入 | | (1,546 | ) | | (2,742 | ) | | (492 | ) | | (464 | ) |
環球公司的綜合收入(損失) | | $ | 13,362 |
| | $ | 31,840 |
| | $ | 10,964 |
| | $ | 31,641 |
|
| | | | | | | | |
按普通股申報的股息 | | $ | 0.76 |
| | $ | 0.75 |
| | $ | 1.52 |
| | $ | 1.50 |
|
見附文。
通用公司
合併資產負債表
(單位:千美元)
|
| | | | | | | | | | | | |
| | 九月三十日 | | 九月三十日 | | 3月31日 |
| | 2019 | | 2018 | | 2019 |
| | (未經審計) | | (未經審計) | | |
資產 | | | | | | |
流動資產 | | | | | | |
現金和現金等價物 | | $ | 53,173 |
| | $ | 67,876 |
| | $ | 297,556 |
|
應收賬款淨額 | | 337,825 |
| | 355,674 |
| | 368,110 |
|
給供應商的預付款,淨額 | | 75,828 |
| | 53,823 |
| | 106,850 |
|
應收賬款-未合併的附屬公司 | | 82,812 |
| | 107,198 |
| | 30,951 |
|
庫存-按較低的成本或可變現淨值計算: | | | | | | |
煙草 | | 918,592 |
| | 935,406 |
| | 629,606 |
|
其他 | | 97,536 |
| | 87,958 |
| | 69,611 |
|
預付所得税 | | 13,454 |
| | 17,131 |
| | 14,264 |
|
其他流動資產 | | 70,338 |
| | 73,862 |
| | 71,197 |
|
流動資產總額 | | 1,649,558 |
| | 1,698,928 |
| | 1,588,145 |
|
| | | | | | |
財產、廠房和設備 | | | | | | |
土地 | | 22,696 |
| | 23,020 |
| | 22,952 |
|
建築 | | 261,599 |
| | 269,738 |
| | 261,976 |
|
機械設備 | | 609,320 |
| | 642,915 |
| | 608,191 |
|
| | 893,615 |
| | 935,673 |
| | 893,119 |
|
減去累計折舊 | | (598,184 | ) | | (613,130 | ) | | (590,625 | ) |
| | 295,431 |
| | 322,543 |
| | 302,494 |
|
其他資產 | | | | | | |
經營租賃使用權資產 | | 34,838 |
| | — |
| | — |
|
善意和其他無形資產 | | 97,998 |
| | 98,860 |
| | 97,994 |
|
對未合併附屬公司的投資 | | 79,072 |
| | 83,962 |
| | 80,482 |
|
遞延所得税 | | 16,250 |
| | 20,473 |
| | 13,357 |
|
其他非流動資產 | | 45,085 |
| | 47,480 |
| | 50,712 |
|
| | 273,243 |
| | 250,775 |
| | 242,545 |
|
| | | | | | |
總資產 | | $ | 2,218,232 |
| | $ | 2,272,246 |
| | $ | 2,133,184 |
|
見附文。
通用公司
合併資產負債表
(單位:千美元)
|
| | | | | | | | | | | | |
| | 九月三十日 | | 九月三十日 | | 3月31日 |
| | 2019 | | 2018 | | 2019 |
| | (未經審計) | | (未經審計) | | |
負債與股東權益 | | | | | | |
流動負債 | | | | | | |
應付票據和透支票據 | | $ | 155,352 |
| | $ | 148,049 |
| | $ | 54,023 |
|
應付帳款和應計費用 | | 158,731 |
| | 162,972 |
| | 145,506 |
|
應付賬款-未合併的附屬公司 | | 56 |
| | 4,862 |
| | 106 |
|
客户預付款和存款 | | 6,513 |
| | 45,098 |
| | 21,675 |
|
應計補償 | | 22,046 |
| | 22,610 |
| | 31,372 |
|
應付所得税 | | 1,155 |
| | 6,668 |
| | 1,066 |
|
經營租賃負債的當期部分 | | 8,591 |
| | — |
| | — |
|
長期債務的當期部分 | | — |
| | — |
| | — |
|
流動負債總額 | | 352,444 |
| | 390,259 |
| | 253,748 |
|
| | | | | | |
長期債務 | | 368,633 |
| | 369,262 |
| | 368,503 |
|
養卹金和其他退休後福利 | | 54,113 |
| | 56,347 |
| | 59,257 |
|
長期經營租賃負債 | | 23,331 |
| | — |
| | — |
|
其他長期負債 | | 56,146 |
| | 41,758 |
| | 43,214 |
|
遞延所得税 | | 24,982 |
| | 36,202 |
| | 28,584 |
|
負債總額 | | 879,649 |
| | 893,828 |
| | 753,306 |
|
| | | | | | |
股東權益 | | | | | | |
環球公司: | | | | | | |
優先股: | | | | | | |
A系列初級參股優先股,無票面價值,500,000股授權,未發行或未發行 | | — |
| | — |
| | — |
|
普通股,無票面價值,100,000,000股於2019年9月30日發行和發行併發行併發行了100,000,000股(2018年9月30日為24,968,799股,2019年3月31日為24,989,946股) | | 324,927 |
| | 324,626 |
| | 326,600 |
|
留存收益 | | 1,088,608 |
| | 1,084,763 |
| | 1,106,178 |
|
累計其他綜合損失 | | (114,876 | ) | | (73,048 | ) | | (95,691 | ) |
環球公司股東權益總額 | | 1,298,659 |
| | 1,336,341 |
| | 1,337,087 |
|
子公司非控股權益 | | 39,924 |
| | 42,077 |
| | 42,791 |
|
股東權益總額 | | 1,338,583 |
| | 1,378,418 |
| | 1,379,878 |
|
| | | | | | |
負債和股東權益合計 | | $ | 2,218,232 |
| | $ | 2,272,246 |
| | $ | 2,133,184 |
|
見附文。
通用公司
現金流量表
(單位:千美元)
|
| | | | | | | | |
| | 截至9月30日的六個月, |
| | 2019 | | 2018 |
| | (未經審計) |
業務活動現金流量: | | | | |
淨收益 | | $ | 30,642 |
| | $ | 45,353 |
|
調整數,以核對業務活動使用的淨收入與現金淨額: | | | | |
折舊 | | 18,231 |
| | 18,440 |
|
向供應商提供預付款和擔保貸款損失(收回)準備金淨額 | | (1,885 | ) | | (5,408 | ) |
外幣重計(收益)損失淨額 | | 1,767 |
| | 3,952 |
|
重組付款 | | (298 | ) | | (27 | ) |
其他,淨額 | | (301 | ) | | (2,459 | ) |
經營資產和負債變動淨額 | | (327,975 | ) | | (272,847 | ) |
業務活動使用的現金淨額 | | (279,819 | ) | | (212,996 | ) |
| | | | |
投資活動的現金流量: | | | | |
購置不動產、廠房和設備 | | (13,308 | ) | | (20,043 | ) |
出售不動產、廠房和設備的收益 | | 1,254 |
| | 858 |
|
其他 | | — |
| | 2,000 |
|
投資活動使用的現金淨額 | | (12,054 | ) | | (17,185 | ) |
| | | | |
來自籌資活動的現金流量: | | | | |
發行短期債務淨額 | | 104,003 |
| | 102,489 |
|
支付給非控制權益的股息 | | (3,359 | ) | | (1,260 | ) |
回購普通股 | | (12,338 | ) | | (1,443 | ) |
普通股股利 | | (37,721 | ) | | (32,430 | ) |
其他 | | (2,883 | ) | | (2,657 | ) |
籌資活動提供的現金淨額 | | 47,702 |
| | 64,699 |
|
| | | | |
匯率變動對現金的影響 | | (212 | ) | | (770 | ) |
現金和現金等價物淨減額 | | (244,383 | ) | | (166,252 | ) |
年初現金及現金等價物 | | 297,556 |
| | 234,128 |
|
| | | | |
期末現金及現金等價物 | | $ | 53,173 |
| | $ | 67,876 |
|
見附文。
環球公司
合併財務報表附註
注1.另一種方法提出依據
環球公司及其子公司被稱為“通用”或“公司”,是全球領先的煙葉供應商。由於公司業務的季節性,任何一個會計季度的運營結果都不一定表示其他季度或整個財政年度的預期結果。為公平説明這一期間的結果所需的所有調整均已包括在內,並具有正常的經常性性質。對前一年報表中的某些數額進行了重新分類,以符合本年度的列報方式。本表格10-Q應與公司截至2019年3月31日的會計年度10-K年度報告中所列財務報表及其附註一併閲讀。
注2.另一種方法會計公告
最近通過的聲明
該公司採用了財務會計準則委員會(“FASB”)的最新會計準則第2016-02號,“租賃(主題842)”(“ASU 2016-02”),從本財政年度開始的2019年4月1日起生效。對於有固定付款安排的租賃,ASU 2016-02要求承租人在租賃期限的資產負債表中確認租賃付款義務為租賃責任和相應的使用權資產。本指南取代了主題840“租賃”。公司選擇了切實可行的權宜之計,不包括合併資產負債表上條款少於12個月的租約。該公司選擇了一套實用權宜之計,保留了歷史租約識別、租賃分類和ASU 2016-02通過之前租賃的初始直接成本處理。此外,根據新的指導方針,公司選擇不對某些類別的租賃資產(包括房地產)進行租賃和非租賃。本公司選擇了修改後的追溯過渡採用方法。因此,在通過之日$36.6百萬經營租賃使用權資產及相應的經營租賃負債$34.2百萬在公司的綜合資產負債表上得到確認。ASU 2016-02的採用並沒有導致對留存收益的累積效應調整.新指南規定的租賃會計所需的披露情況見附註7。
2017年1月,FASB發佈了題為“無形資產-親善和其他(主題350)”(“ASU 2017-04”)的“會計準則更新”第2017至04號。在現行會計準則下,與特定商譽餘額有關的報告單位的公允價值首先與財務報表中的賬面價值進行比較(步驟1)。如果這種比較表明商譽受到損害,則商譽的隱含公允價值必須從報告單位的公允價值總額中扣除所有其他資產和負債的個別公允價值,包括任何未確認的無形資產。ASU 2017-04簡化了會計準則,從商譽減值測試中刪除了第二步,並使用第一步確定的報告單位的公允價值來衡量商譽減值損失。更新後的指南適用於2019年12月15日以後的財政年度,但允許儘早採用。自2019年7月1日起,本公司提前採用ASU 2017-04.177-04年ASU的通過對合並財務報表沒有重大影響。
未來時期將通過的聲明
2016年6月,FASB發佈了會計準則更新版2016-13,“金融工具-信用損失(主題326):金融工具信用損失的計量”(“ASU 2016-13”)。ASU 2016-13要求公司使用一種反映預期信用損失的方法來衡量信用損失,並需要考慮範圍更廣的合理和可支持的信息,以便為信用損失估計提供信息。ASU 2016-13適用於2019年12月15日以後的財政年度,包括那些財政年度內的中期。該公司將被要求採用ASU 2016-13自2020年4月1日,這是其財政年度的開始,截止2021年3月31日,雖然早通過是允許的。該公司目前正在評估採用這一標準對其合併財務報表的影響。
2018年8月,FASB發佈了“無形資產-親善和其他-內部使用軟件”的最新會計準則第2018-15號(分主題350-40):作為服務合同(FASB新興問題工作隊的共識)的雲計算安排引起的客户的實施成本核算“(”ASU 2018-15“)。ASU 2018-15使雲計算安排服務合同中的實現成本資本化的要求與內部使用軟件許可證所產生的實現成本資本化的要求相一致。在這一模式下,執行費用根據費用的性質和發生這些費用的項目階段進行資本化或支出。資本化的實現成本在相關託管雲計算安排服務合同的期限內按直線攤銷,除非另一個系統和合理的基礎更能代表實體期望從其訪問託管軟件的權利中受益的模式。資本化的執行費用將按類似於長期
活資產。新指南適用於2019年12月15日以後的財政年度和這些財政年度內的中期。各實體可以選擇採用新的指導方針,無論是對在首次適用指南之日或之後發生的合格費用,還是追溯性的。該公司將被要求從2020年4月1日起採用ASU 2018-15,這是截止2021年3月31日的財政年度的開始,儘管早被採用是被允許的。該公司目前正在評估採用這一標準對其合併財務報表的影響。
注3.對照與客户簽訂合同的收入
公司的大部分綜合收入包括向客户銷售加工煙葉。本公司還從客户擁有的煙葉加工和向客户提供的各種其他服務中獲得收入。與客户的付款條件因客户信譽、產品類型、所提供的服務和其他因素而異。所有收入類別的合同期限和付款條件一般不超過一年。因此,公司運用了一種實用的權宜之計,不因融資組成部分的影響而調整交易價格,因為公司預計,從確認交易收入之日起至客户支付所轉讓的相關商品或服務的期間為一年或一年以下。以下是與客户簽訂合同的主要創收類別的描述。
煙草銷售
該公司的大部分業務涉及從種植地的農民購買煙葉,在其工廠加工和包裝煙草,然後將煙草的所有權和控制權轉讓給客户。在一個小得多的基礎上,該公司還從第三方供應商獲得加工煙草,以便轉售給客户。與客户簽訂的煙草銷售合同規定了將煙草轉讓給客户的履約義務。煙草銷售的交易價格主要是基於協商的固定價格,但該公司確實與某些客户簽訂了少量的成本附加合同。成本加安排為公司償還購買和加工煙草的費用,加上合同約定的利潤率。本公司在會計指導下使用最有可能的金額方法來確認與客户的成本加安排的收入。與客户簽訂的煙草銷售合同下的運輸和處理費用被視為履行成本,幷包括在交易價格中。政府當局評估的煙草產品銷售税不包括在交易價格之外。在客户獲得對煙草的控制權時,煙草通常與與客户簽訂的合同條款下的實物運輸保持一致,公司履行其履約義務,並確認銷售收入。
加工收入
客户擁有的煙葉的加工和包裝是一個短期的過程.加工費主要是根據每處理的每單位重量商定的固定價格計算的。在正常操作條件下,被放置在生產線上的顧客所有的原始煙草在一小時內經過加工和包裝,然後運輸到客户指定的儲存設施。這些服務的收入是在履行履行義務時確認的,一般是在完成處理時確認的。公司的經營歷史和合同分析表明,在完成加工後,客户對加工煙草的要求始終得到滿足。
其他收入
公司不時與客户達成各種協議,提供其他增值服務,包括煙草的混合、化學和物理測試,以及為特定製造商提供的服務切割。這些其他安排在公司業務中所佔的比例要小得多,通常不那麼頻繁,而且與公司的煙草銷售或與客户的加工安排是分開和不同的合同協議。這些項目的交易價格和收入確認時間取決於每項合同的具體情況。
與客户簽訂合同的收入分類
下表按重要的創收類別分列公司的收入:
|
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 三個月到9月30日, | | 截至9月30日的六個月, |
(單位:千美元) | | 2019 | | 2018 | | 2019 | | 2018 |
| | | | | | | | |
煙草銷售 | | $ | 449,431 |
| | $ | 509,632 |
| | $ | 717,488 |
| | $ | 854,769 |
|
加工收入 | | 16,701 |
| | 17,394 |
| | 35,135 |
| | 39,101 |
|
與客户簽訂合同的其他銷售和收入 | | 8,381 |
| | 10,520 |
| | 17,791 |
| | 18,646 |
|
與客户簽訂合同的收入總額 | | 474,513 |
| | 537,546 |
| | 770,414 |
| | 912,516 |
|
其他經營銷售和收入 | | 1,408 |
| | 2,058 |
| | 2,422 |
| | 6,807 |
|
合併銷售和其他營業收入 | | $ | 475,921 |
| | $ | 539,604 |
| | $ | 772,836 |
| | $ | 919,323 |
|
其他經營銷售和收入主要包括對供應商預付款的利息和未合併子公司的股息收入。
注4.另一種方法擔保、其他或有負債和其他事項
擔保和其他或有負債
銀行貸款和其他或有負債的擔保
長期以來,向煙草種植者提供銀行貸款作為作物融資的擔保一直是巴西的行業做法,並支持當地農民的煙草生產。該公司在巴西的運營子公司在2019年9月30日,所有這些都在一年內到期。該子公司在交付煙草時扣留了應付給農民的款項,並將這些付款轉交給第三方銀行。如果農民不向附屬公司交付足夠數量的煙草,以履行其對第三方銀行的義務,則可能導致附屬公司在相關擔保下承擔賠償責任;然而,在這種情況下,附屬公司將對農民提出追索權。公司子公司未來可能需要支付的最高金額2019年9月30日是面部的量,$5百萬包括未付應計利息($29百萬在…2018年9月30日,和$17百萬在…2019年3月31日)。擔保的公允價值大約是一種負債。$0.1百萬在…2019年9月30日 ($0.9百萬在…2018年9月30日,和$0.8百萬在…2019年3月31日)。除了這些擔保外,公司還有其他或有負債,總額約為$1百萬在…2019年9月30日,主要與未清信用證有關。
巴西的增值税評估
如下文所進一步討論的,公司在當地的經營子公司為其業務支付大量的增值税(“增值税”),這將產生税收抵免,它們通常有權通過抵消、退還或出售給第三方來收回這些税收抵免。在巴西,在各州之間轉讓綠色煙草時,在州一級評估增值税。該公司在那裏的運營子公司支付增值税時,種植在聖卡塔琳娜州和巴拉納州的煙草被轉移到南里奧格蘭德州的工廠進行加工。該附屬公司根據對子公司在規定時期內的增值税申報情況的審計,從税務當局收到聖卡塔琳娜州和巴拉納州的額外增值税攤款和利息及罰款。2011年6月,聖卡塔琳娜州税務當局對2006年至2009年期間的税收、利息和罰款進行了評估,總額約為$11百萬。2014年9月,巴拉那州税務當局發佈了2009年至2014年期間的税收、利息和罰款評估,總額約為$13百萬。這些數額是根據巴西貨幣的匯率計算的。2019年9月30日。運營子公司和外部法律顧問的管理層認為,税務當局在確定這些評估的所有或重要部分時犯了錯誤,各種辯護支持了子公司的立場。
關於Santa Catarina的評估,附屬公司採取了適當步驟,對索賠的全部數額提出質疑。截至2019年9月30日,該附屬公司的部分論點已被接受,未繳攤款也已減少。減少的攤款以及截至本報告所述期間結束時的相關累計利息總額約為$11百萬(在2019年9月30日匯率)。該附屬公司繼續對剩餘的全部攤款提出異議。而合理可能的損失範圍是零自始至終$11百萬剩餘評估
利息,根據子公司的防禦能力,目前認為在此範圍內沒有任何損失是可能的,不負債已記錄在2019年9月30日.
關於Parana評估,附屬律師和外部律師的管理層對索賠的全部數額提出質疑。帕拉納評估的很大一部分是基於税務當局採取的立場,管理層和外部律師認為這些立場嚴重偏離了基本法規和相關判例法。此外,根據法律,附屬公司在評估所涵蓋的某些時期的納税申報不再接受税務當局的任何質疑。2015年12月,巴拉納税務當局撤回了最初的索賠要求,隨後發佈了一份涵蓋同一課税期的新評估。新的評估總額約為$5百萬在2019年9月30日匯率,反映出比原匯率大幅度下降$13百萬評估。儘管減少了數額,但管理層和外部律師仍然認為,新的評估沒有得到基本法規和相關判例法的支持,並對索賠的全部數額提出質疑。合理可能的損失範圍被認為是零自始至終$5百萬評估。然而,根據子公司的防禦能力,目前認為在這一範圍內不會有任何損失。不負債已記錄在2019年9月30日.
在這兩個州,對評估達成最後解決的過程預計將是漫長的,管理層目前無法預測這兩種情況何時結束。如果子公司最終被要求支付任何税收、利息或罰款,則支付的税款部分將產生增值税抵免額,該子公司可以收回這些抵免額。
坦桑尼亞公平競爭委員會會議
2012年6月,該公司在坦桑尼亞的子公司坦桑尼亞煙葉有限公司。(“TLTC”),進入二與該公司主要客户之一新成立的坦桑尼亞子公司達成的未加工“綠色”煙草作物年供應協議。該協議涉及從煙草公司購買綠色煙草。四近似值400坦桑尼亞的種植者合作社使客户及其坦桑尼亞子公司能夠在小型試驗的基礎上評估客户在該市場上建立自己的垂直一體化供應業務是否是一種可行的替代辦法。在此之前,該客户的子公司並不存在,它只向煙草經銷商購買了特定數量的坦桑尼亞加工煙草,而且只用於某些等級和秸稈部位。相比之下,與TLTC達成的協議要求該客户的子公司在“作物種植”的基礎上購買綠色煙草。“作物經營”要求購買煙草上生產的所有綠色煙草,而不論其等級或莖位如何。因此,該協議使客户的子公司能夠在小規模測試的基礎上,評估在“連續種植”的基礎上購買的綠色煙草的質量,並評估這種煙草如何適合客户的煙草要求。該客户在協議期滿後單方面選擇在坦桑尼亞建立自己的垂直一體化供應業務,其子公司在此後第二個作物年開始直接從坦桑尼亞種植者合作社購買綠色煙草。
儘管TLTC與客户的子公司之間的協議有促進競爭的目的和效果,但坦桑尼亞公平競爭委員會(FCC)於2016年10月通知TLTC和客户的子公司,它審查了該協議,並臨時得出結論認為,該協議違反了坦桑尼亞的反壟斷法,因為它的目標和效果是在購買未經加工的綠色煙草的地區防止競爭。四建立了種植者合作社。FCC還暫時得出結論,該公司在美國的子公司,環球煙葉公司。(“ult”)和客户的其他子公司分別對TLTC和客户的坦桑尼亞子公司的行為承擔連帶責任。TLTC和OLT提交了一份書面答覆,對FCC的指控提出質疑。2018年2月27日,FCC向TLTC和OLT發佈了其決定,忽略了TLTC和OLT的意見,並證實了其初步結論,即該協議違反了坦桑尼亞的反壟斷法。在其決定中,fcc錯誤地得出結論,即協議的各方不公平地受益於該協議的金額。$105千。公平競爭委員會武斷地對TLTC和OT的罰款進行了聯合評估。$197百萬對客户的坦桑尼亞子公司和客户的另一子公司處以超額利潤的罰款$1十億.
TLTC和OLT就這一問題與專家法律顧問和經濟學家密切合作。基於這些約定和協商,該公司堅信FCC的指控是輕率的,顯然沒有事實、法律或經濟分析的依據或支持。該公司還認為,FCC的訴訟中充斥着違規行為,沒有遵守有關這一事項的適用法律和監管程序,包括未能確立對ult的管轄權或在訴訟程序中提供將ult包括在內的法律理由。相反,該公司認為,事實、法律和經濟分析清楚地支持了該協議的合法性和贊成競爭的性質,並支持一個正確的結論,即不存在違反坦桑尼亞反壟斷法的情況,而且該協議對坦桑尼亞煙草市場沒有任何負面影響。該公司進一步認為,FCC的罰款建議是可笑的,毫無根據的,並違反坦桑尼亞的法律。TLTC和OLT立即就FCC的調查結果向坦桑尼亞公平競爭法庭提出上訴,該法庭立即停止執行FCC的任何罰款。該公司無法預測上訴過程將需要多長時間;然而,該公司認為它可能持續幾年。目前,該公司認為,在這一問題上承擔任何重大責任的可能性很小,而且不數額已記錄在案。
2019年1月22日,FCC發佈了兩項新的反壟斷指控的臨時調查結果。在這兩項新的臨時調查結果中,FCC除坦桑尼亞的其他各方外,還對其在坦桑尼亞的子公司提出索賠。歐多及其坦桑尼亞子公司已開始就這些事項與專家法律顧問密切合作,並準備並向FCC提交了適當和全面的答覆。根據迄今為止的法律協商,該公司堅信FCC的新指控是輕浮的,顯然毫無價值,缺乏事實、法律或經濟分析來支持這些指控。在這兩個新問題之一,根據公司對臨時調查結果的審查和與律師的協商,公司相信FCC正在尋求一個同樣大的,可笑的,不合理的,非法的罰款,就像在當前的問題上所尋求的那樣。聯邦通信委員會對該公司子公司發起這些附加的虛假指控的動機尚不清楚。目前,該公司無法預測需要多長時間才能針對新的問題進行辯護,包括在必要時對FCC的任何最終決定提出上訴;然而,該公司認為它可能持續數年。目前,公司認為在新事務中承擔任何重大責任的可能性微乎其微,而且不已記錄任何一項的金額。
其他法律和税務事項
該公司的多個附屬公司都參與與其業務活動有關的訴訟和税務審查,雖然無法肯定這些事項的結果,但管理層正在大力捍衞這些事項,目前並不認為其中任何一項會對公司的業務或財務狀況產生重大不利影響,但如果其中一項或多項事項的解決方式與管理層目前的預期相悖,則對公司在某一特定財政報告期內的經營結果的影響可能是重大的。
給供應商的預付款
在該公司經營的許多采購來源中,它向煙農提供農學服務和種子、幼苗、肥料和其他供應品的季節性預付款,用於作物生產,或向農民提供季節性現金預付款,用於購買這些投入。這些預付款是短期的,在向公司交付煙草時償還,並在綜合資產負債表中以預付款的形式報告給供應商。在幾個起源,該公司已經取得了長期的進展,煙草農民,以資助烤房和其他農業基礎設施。在某些年裏,由於作物產量低和其他因素,個別農民可能無法提供足夠數量的煙草來全額償還他們的季節性預付款,該公司可能會將這些預付款的償還期延長到今後的作物年份。預付款的長期部分包括在合併資產負債表中的其他非流動資產中.向供應商提供的預付款的當前和長期部分,在公司確定不可能收取未清金額時,扣除記錄的備抵後報告。向供應商提供的短期和長期預付款共計$94百萬在…2019年9月30日, $73百萬在…2018年9月30日,和$129百萬在…2019年3月31日。有關估價津貼總額$16百萬在…2019年9月30日, $16百萬在…2018年9月30日,和$18百萬在…2019年3月31日,並根據公司的歷史損失信息和作物預測進行了估算。這些津貼減少了大約淨額回收額$1.9百萬和$5.4百萬在六-截至的月份2019年9月30日和2018分別。這些淨額備抵和追回額包括在綜合收入報表中的銷售、一般和行政費用中。預付款利息是在農民交付煙草支付本金和利息後的收益中確認的。
可回收增值税抵免
在許多外國,公司在當地經營的子公司在購買未經加工和加工的煙草、作物投入、包裝材料和各種其他貨物和服務時,要繳納大量增值税(“增值税”)。在一些國家,增值税是一種國家税收,而在另一些國家,增值税是在國家一級評估的。受增值税管轄的項目因管轄權而異,徵税的税率也各不相同。當煙草出售給原產國的客户時,經營中的子公司通常對這些銷售徵收增值税。附屬公司通常被允許從收款中抵消其增值税付款,並只將增量增值税收款匯給税務當局。當煙草被出售出口時,通常不評估增值税。在煙草銷售主要面向出口市場的國家,下游銷售產生的增值税收入往往不足以完全抵消子公司的增值税付款。在這種情況下,未使用的增值税抵免額可以累積起來。有些司法管轄區有程序允許公司向税務當局申請退還未使用的增值税抵免額,但退款過程往往需要較長的時間,退款申請部分由於技術原因而遭到質疑或拒絕並不少見。其他法域可允許公司在私人交易中向第三方出售或轉讓未使用的增值税抵免額,雖然這類交易通常必須獲得税務當局的批准,但可對可轉讓的數額施加限制,而且所實現的收益可從信貸的面值大幅度貼現。由於這些因素, 隨着時間的推移,一些國家的當地經營子公司可以積累大量的增值税抵免餘額。公司定期審查這些餘額,並記錄貸項上的估價津貼,以反映預計無法收回的數額,以及預期出售或轉讓的貸項的折扣。在…九月三十日
2019,公司子公司持有的可收回税款抵免總額約為$56百萬 ($54百萬在…2018年9月30日,和$53百萬在…2019年3月31日),有關的估值津貼總額約為$20百萬 ($17百萬在…2018年9月30日,和$17百萬在…2019年3月31日)。淨餘額在合併資產負債表中的其他流動資產和其他非流動資產中列報。
股票回購計劃
經董事會批准的股票回購計劃生效,並於2017年11月7日公開宣佈,並於2019年5月29日進一步延期。這個股票回購計劃授權購買最多不超過$100百萬在公開市場或私下談判的交易中共同和/或優先股,但須受市場條件和其他因素的影響。這一股票回購計劃將於2020年11月15日早些時候到期,或者當該計劃的授權資金用完時。這個節目$77.2百萬回購普通股和(或)優先股的剩餘能力2019年9月30日.
注5.另一種方法每股收益
下表列出了每股基本收益和稀釋收益的計算方法: |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 三個月到9月30日, | | 截至9月30日的六個月, |
(除股票和每股數據外,以千計) | | 2019 | | 2018 | | 2019 | | 2018 |
| | | | | | | | |
每股基本收益 | | | | | | | | |
每股基本收益分子 | | | | | | | | |
歸於環球公司的淨收入 | | $ | 28,077 |
| | $ | 31,446 |
| | $ | 30,149 |
| | $ | 44,625 |
|
| | | | | | | | |
每股基本收益分母 | | | | | | | | |
加權平均股票 | | 25,086,580 |
| | 25,152,864 |
| | 25,122,283 |
| | 25,108,724 |
|
| | | | | | | | |
每股基本收益 | | $ | 1.12 |
| | $ | 1.25 |
| | $ | 1.20 |
| | $ | 1.78 |
|
| | | | | | | | |
稀釋每股收益 | | | | | | | | |
稀釋每股收益分子 | | | | | | | | |
歸於環球公司的淨收入 | | $ | 28,077 |
| | $ | 31,446 |
| | $ | 30,149 |
| | $ | 44,625 |
|
| | | | | | | | |
稀釋每股收益分母: | | | | | | | | |
加權平均股票 | | 25,086,580 |
| | 25,152,864 |
| | 25,122,283 |
| | 25,108,724 |
|
稀釋證券效應 | | | | | | | | |
員工股份獎勵 | | 110,745 |
| | 184,856 |
| | 118,317 |
| | 202,568 |
|
稀釋每股收益分母 | | 25,197,325 |
| | 25,337,720 |
| | 25,240,600 |
| | 25,311,292 |
|
| | | | | | | | |
稀釋每股收益 | | $ | 1.11 |
| | $ | 1.24 |
| | $ | 1.19 |
| | $ | 1.76 |
|
附註6.另一種方法所得税
該公司在美國和許多外國經營,並受許多司法管轄區的税法管轄。税法的變更或税法的解釋可以影響公司的收入,解決懸而未決的和有爭議的税務問題也是如此。公司的綜合有效所得税税率受到許多因素的影響,包括國內外收入的混合以及匯率變動對遞延税的影響。有效税率還反映了各種税務規劃機會的好處,以及在每個時期以離散方式核算的項目的淨影響。
截至該季及六個月的綜合實際所得税税率2019年9月30日都是28%和34%分別。在財政年度的第一季度2020,該公司截至六個月的綜合實際所得税税率2019年9月30日受$2.8百萬與外國子公司未解決的税務事項有關的税額淨額。沒有未解決的税務事項的離散項目,則截止六個月的綜合實際所得税税率。2019年9月30日大概是28% .
截至該季度及六個月的綜合有效所得税税率2018年9月30日近似31%和18%分別在財政年度第一和第二季度2019該公司將先前記錄的外國子公司分配和未分配留存收益的股息預扣税金額倒轉,此前與當地税務當局就將該税列入適用於該子公司的税收假期的不確定性得到解決,並可歸因於先前分配或預期將在免税期結束前分配的留存收益數額。如果沒有扣繳股息税倒轉,本季度和6個月的綜合實際所得税税率將大約為零。33%和32%分別。
附註7.對照租賃
本公司作為承租人,為土地、建築物、設備和車輛簽訂經營租賃合同。對於所有期限超過12個月並有固定付款安排的經營租賃,租賃負債和相應的使用權資產通過計算未來租賃付款的淨現值在租賃期限的資產負債表中得到確認。在租賃開始之日,租賃負債的現值由公司的抵押增量借款利率貼現未來租賃付款,並根據租賃期限和租賃付款的貨幣調整。如果租賃包含公司合理肯定會行使的續約選擇權,公司在計算租賃負債和使用權資產時,將原租約期限和預期續約期限計算在內。
下表列出公司綜合資產負債表所列經營租賃的使用權、資產和租賃負債:
|
| | | | |
(單位:千) | | (一九二零九年九月三十日) |
| | |
資產 | | |
2.class=‘class 1’>業務租賃使用權資產 | | $ | 34,838 |
|
| | |
負債 | | |
業務租賃負債中的相應現期部分 | | 8,591 |
|
.class=‘class 2’>長期經營租賃負債 | | 23,331 |
|
總營業租賃責任 | | $ | 31,922 |
|
下表列出公司綜合損益表所列經營租賃費用的地點和數額:
|
| | | | | | | | |
| | 三個月到9月30日, | | 截至9月30日的六個月, |
(單位:千) | | 2019 | | 2019 |
| | | | |
損益表所在地 | | | | |
銷售商品的主要成本 | | $ | 2,591 |
| | $ | 5,209 |
|
間接銷售、一般費用和行政費用 | | 2,064 |
| | 4,050 |
|
成本(1) | | $ | 4,655 |
| | $ | 9,259 |
|
截至財政年度2019年3月31日,公司記錄了$17.6百萬經營租賃費用總額。
下表對公司綜合資產負債表中的未貼現現金流量與經營租賃負債進行了核對:
|
| | | | |
(單位:千) | | (一九二零九年九月三十日) |
經營租賃負債到期日 | | |
2020年(不包括截至2019年9月30日的6個月) | | $ | 5,369 |
|
2021 | | 8,807 |
|
2022 | | 5,636 |
|
2023 | | 4,309 |
|
2024 | | 3,293 |
|
2025年及其後 | | 9,995 |
|
商業租賃的總未貼現現金流 | | $ | 37,409 |
|
自願 | | (5,487 | ) |
經營租賃負債總額 | | $ | 31,922 |
|
截至2019年9月30日,該公司已簽訂尚未開始的額外經營租契,即$1.0百萬未來的付款。
下表列出了與經營租賃有關的補充資料:
|
| | | | | | | | |
| | 三個月到9月30日, | | 截至9月30日的六個月, |
(以千計,租賃期限和增量借款利率除外) | | 2019 | | 2019 |
| | | | |
補充現金流信息 | | | | |
為計算業務租賃負債所包括的數額支付的現金 | | $ | 4,213 |
| | $ | 7,259 |
|
為換取新的經營租賃而獲得的使用權資產 | | $ | 3,633 |
| | $ | 4,101 |
|
| | | | |
加權平均剩餘租賃期限(年份) | | | | 6.15 |
|
| | | | |
加權平均抵押增量借款利率 | | | | 4.75 | % |
附註8.對照衍生工具和套期保值活動
環球在其全球業務中面臨各種風險,並使用衍生金融工具來管理兩種特定類型的風險--利率風險和外幣匯率風險。利率風險是通過簽訂利率互換協議來管理的,外幣匯率風險是通過簽訂遠期外匯合約和期權外匯合約來管理的。然而,該公司的政策也允許其他類型的衍生工具。此外,外匯匯率風險也是通過不涉及衍生工具的策略來管理的,例如使用本地借款和其他方法,以儘量減少非功能性貨幣的淨貨幣頭寸。下文披露的信息提供了公司的對衝策略、使用的衍生工具以及這些活動對綜合收益和綜合收益表以及合併資產負債表的影響的補充信息。在現金流量表中,與所有這些活動有關的現金流量以業務活動提供的現金淨額列報。
利率風險的現金流套期保值策略
在2019年2月,該公司簽訂了接受-浮動/支付-固定利率互換協議,這些協議被指定為風險敞口,作為風險敞口的利息支付現金流量的變化造成的浮動利率波動的兩個未償還的銀行定期貸款,這些貸款是作為新的銀行信貸安排的一部分在2018年12月融資。雖然預期這種套期保值策略不會產生明顯的無效效果,但利率掉期的有效性將按季度進行評估。在…2019年9月30日,利率掉期的名義總額為$370百萬,與定期貸款的未償餘額總額相對應。
此前,該公司曾收到-浮動/固定利率互換協議,這些協議被指定為現金流量對衝基金,用於償還兩筆未償還的非攤銷銀行貸款,這些貸款在關閉新的銀行信貸安排的同時得到償還。這些掉期協議隨後於2019年2月終止,與此同時,新的掉期計劃也開始實施。
協議。前幾次互換協議的公允價值,大致相同。$5.4百萬,在終止時從對手方收到,並從累積的其他綜合損失中攤還,通過這些協議的原始到期日作為利息費用的減少。
與作物投入銷售、煙草採購預測及相關加工成本相關的外匯匯率風險現金流量套期保值策略
在美國以外的大多數國家,大多數煙草生產都是以美元計價在出口市場銷售的。然而,向農民出售作物投入品(如種子和化肥)、從農民購買煙草以及這些國家的大部分加工成本(如勞動力和能源)通常以當地貨幣計價。美元與種植和加工煙草的當地貨幣之間的匯率變化影響到作物投入的最終美元銷售和加工煙草的成本。該公司不時簽訂遠期和期權合同,購買美元,並在與向農民出售作物投入物的未來日期出售當地貨幣。在預測煙草採購和相關加工成本的情況下,該公司簽訂遠期和期權合同,出售美元,並在今後的日期購買當地貨幣,這與預期的部分煙草採購和加工費用的時間一致。這些策略抵消了作物投入銷售、煙草購買和外匯名義套期處理成本的未來美元現金流的變化。這些套期保值戰略主要用於在巴西銷售作物投入品、購買煙草和加工成本,儘管該公司已簽訂遠期合同,以對衝莫桑比克2019年作物部分預測煙草採購的匯率風險。第一次為這些目的訂立的遠期和期權合同的美元名義總額六幾個月的財政年度2020和2019情況如下:
|
| | | | | | | | |
| | 截至9月30日的六個月, |
(百萬美元) | | 2019 | | 2018 |
| | | | |
煙草採購 | | $ | 72.0 |
| | $ | 59.8 |
|
加工成本 | | 26.3 |
| | 18.1 |
|
作物投入銷售 | | 21.7 |
| | — |
|
共計 | | $ | 120.0 |
| | $ | 77.9 |
|
年內以美元名義購買煙草及處理煙草的費用增加六結束的幾個月2019年9月30日,主要反映巴西2020年作物年的購買和加工對衝,這些對衝歷來是在本財政年度第四季度簽訂的。所有與購買煙草有關的合同都被指定為與預測購買煙草有關的未來現金流量的套期保值。因此,遠期合同公允價值的變化已在發生的綜合收入中得到確認,但只有在將相關煙草出售給第三方客户後才能確認其公允價值的變化。與作物投入和加工成本銷售有關的遠期和期權合同尚未指定為套期保值,而這些合同的損益已在市價基礎上確認為收益。
所有與2019年作物有關的對衝損益均記錄在累計的其他綜合收入中。2019年9月30日該公司預計將完成煙草的銷售,並確認2020財政年度的收入數額。2019年巴西農作物的收購預計將於2019年8月完成,所有對衝這些收購的遠期合約都將到期,並在屆時結算。與2020年巴西作物有關的對衝損益,記錄在累積的其他綜合收入中2019年9月30日該公司預計將完成煙草銷售,並確認2021年會計年度的收入數額。
與外國子公司淨本幣貨幣資產和負債相關的外匯匯率風險套期保值策略
該公司的大多數外國子公司以美元處理其大部分銷售,並以美元借款為其大部分經營需求提供資金,因此使用美元作為其功能貨幣。這些子公司的資產負債表上通常有某些以本幣計價的貨幣資產和負債。這些資產和負債可以包括現金和現金等價物、應收賬款和應付賬款、付給農民和供應商的預付款、遞延所得税資產和負債、可收回的增值税、經營租賃負債和其他項目。以當地貨幣計值的貨幣資產和負債在每個報告期重新計量為美元,產生損益,公司將其收入記錄為銷售、一般和行政費用的組成部分。以當地貨幣計值的貨幣資產或負債淨額通常在全年內根據經營週期波動,但最常見的情況是,貨幣資產超過貨幣負債,有時數額很大。當這個
情況存在,本幣兑美元走軟,造成重估損失。相反,當本幣兑美元走強時,就會在貨幣資產淨頭寸上產生重估收益。為了管理其部分貨幣重計損益,該公司簽訂遠期合同,在今後的日期買賣當地貨幣,同時與該子公司本幣貨幣資產淨值的預期變化相吻合。遠期合同的損益記錄在每個報告期的銷售、一般和行政費用的收入中,從而直接抵消了名義套期保值收入綜合報表中的相關重計量損失或收益。為會計目的,本公司不指定這些合同為套期保值。這些合同的安排一般是為了對衝子公司預計在特定時期內面臨貨幣重新計量風險的風險,並在全年視需要簽訂新合同,以在合同到期時取代以前的合同。該公司目前正在使用遠期貨幣合同管理其在巴西的貨幣重新計量風險敞口。2019年9月30日和2018,和2019年3月31日,大約$36.0百萬, $24.6百萬,和$24.8百萬分別。為進一步減輕貨幣重估風險,公司的外國子公司可在一定時期內利用短期本幣融資。這一戰略雖然不涉及使用衍生工具,但其目的是儘量減少子公司的淨貨幣狀況,為當地貨幣資產的一部分提供資金和當地貨幣負債,從而對衝一部分整體頭寸。
該公司的幾個外國子公司以本國貨幣處理其大部分銷售業務,併為其大部分經營需求提供資金,因此將其本國貨幣作為功能貨幣用於報告目的。這些子公司不時在非功能貨幣的交易中向客户出售煙草。在這種情況下,子公司通常簽訂遠期外匯合同,以抵消固定價格訂單和相關交易應收賬款與客户之間未清期間的貨幣風險。為會計目的,合同不被指定為套期保值。
衍生金融工具對合並收益報表的影響
下表概述了公司使用衍生金融工具對合並收益報表的影響:
|
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 三個月到9月30日, | | 截至9月30日的六個月, |
(單位:千美元) | | 2019 | | 2018 | | 2019 | | 2018 |
| | | | | | | | |
現金流風險-利率互換協議 | | | | | | | | |
導數 | | | | | | | | |
有效部分 | | | | | | | | |
累計其他綜合損失中記錄的損益 | | $ | (5,443 | ) | | $ | 1,119 |
| | $ | (15,255 | ) | | $ | 2,675 |
|
從累積的其他綜合損失中重新分類為收益(損失) | | $ | (220 | ) | | $ | 441 |
| | $ | (225 | ) | | $ | 732 |
|
已終止的利率掉期收益從累積的其他綜合損失中攤銷為收益 | | $ | 779 |
| | $ | — |
| | $ | 1,558 |
| | $ | — |
|
收益(虧損)從累積的其他綜合損失中重新歸類為收益的位置 | | 利息費用 |
樹籬的無效部分 | | | | | | | | |
收益(虧損) | | $ | — |
| | $ | — |
| | $ | — |
| | $ | — |
|
收益(虧損)在收益中確認的位置 | | 銷售、一般和行政費用 |
模糊限制項 | | | | | | | | |
模糊限制項的描述 | | 定期貸款的浮動利率支付 |
| | | | | | | | |
現金流量風險-外匯合約 | | | | | | | | |
導數 | | | | | | | | |
有效部分 | | | | | | | | |
累計其他綜合損失中記錄的損益 | | $ | (1,993 | ) | | $ | 101 |
| | $ | 39 |
| | $ | (2,930 | ) |
從累積的其他綜合損失中重新分類為收益(損失) | | $ | 276 |
| | $ | (529 | ) | | $ | 265 |
| | $ | (554 | ) |
收益(虧損)從累積的其他綜合損失中重新歸類為收益的位置 | | 出售貨物的成本 |
無效部分和早期取消邊緣的指定 | | | | | | | | |
收益(虧損) | | $ | — |
| | $ | — |
| | $ | — |
| | $ | — |
|
收益(虧損)在收益中確認的位置 | | 銷售、一般和行政費用 |
模糊限制項 | | | | | | | | |
模糊限制項的描述 | | 預測巴西和莫桑比克煙草採購情況 |
| | | | | | | | |
未指定為風險資產的衍生工具-外匯合約 | | | | | | | | |
收益(虧損) | | $ | (2 | ) | | $ | 2,688 |
| | $ | 49 |
| | $ | (2,757 | ) |
收益(虧損)在收益中確認的位置 | | 銷售、一般和行政費用 |
對於利率互換協議,衍生產品損益的有效部分計入累計其他綜合損失,無效部分計入銷售、一般和行政費用。
對於在巴西和莫桑比克被指定為煙草購買現金流量對衝的遠期外匯交易合同,套期保值的淨收益約為$0.1百萬其他綜合損失累計2019年9月30日。這一餘額反映了與2019年和2020年巴西作物和2019年莫桑比克作物有關的合同的損益,減去通過2019年9月30日。與2019年巴西和莫桑比克作物有關的累計其他綜合損失的餘額預計將在收入中確認為一個組成部分。
在財政年度銷售貨物的成本2020因為這些煙草賣給顧客。與2020年巴西作物有關的累計其他綜合損失的餘額預計將在2021財政年度的收益中確認,因為煙草是出售給客户的。根據套期保值策略,由於收益或虧損在收益中得到確認,預期煙草的直接成本變化或客户授權的銷售價格變化將抵消這種收益或虧損。一般來説,煙草銷售的利潤率不會受到顯著影響。
衍生金融工具對綜合資產負債表的影響
下表概述公司衍生金融工具對合並資產負債表的影響2019年9月30日和2018,和2019年3月31日:
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 公允價值資產頭寸中的衍生品 | | 公允價值負債頭寸中的衍生產品 |
| | 平衡 薄片 位置 | | 公允價值 | | 平衡 薄片 位置 | | 公允價值 |
(單位:千美元) | | | 2019年9月30日 | | 2018年9月30日 | | 2019年3月31日 | | | 2019年9月30日 | | 2018年9月30日 | | 2019年3月31日 |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
指定為套期保值工具的衍生工具 | | | | | | | | | | |
利率互換協議 | | 其他 非電流 資產 | | $ | — |
| | $ | 10,205 |
| | $ | — |
| | 其他 長期 負債 | | $ | 21,381 |
| | $ | — |
| | $ | 6,351 |
|
| | | | | | | | | | | | | | | | |
外幣兑換合同 | | 其他 電流 資產 | | — |
| | — |
| | 307 |
| | 帳目 應付和 應計 費用 | | 762 |
| | — |
| | — |
|
共計 | | | | $ | — |
| | $ | 10,205 |
| | $ | 307 |
| | | | $ | 22,143 |
| | $ | — |
| | $ | 6,351 |
|
| | | | | | | | | | | | | | | | |
未指定為套期保值工具的衍生工具 | | | | | | | | | | |
外幣兑換合同 | | 其他 電流 資產 | | $ | 45 |
| | $ | 142 |
| | $ | 233 |
| | 帳目 應付和 應計 費用 | | $ | 532 |
| | $ | 384 |
| | $ | 386 |
|
共計 | | | | $ | 45 |
| | $ | 142 |
| | $ | 233 |
| | | | $ | 532 |
| | $ | 384 |
| | $ | 386 |
|
基本上,公司所有的外匯衍生工具都受主淨額結算安排的約束,在參與方違約的情況下,抵消權發生。公司已選擇在合併資產負債表中按毛額提交這些合同。
注9.對照公允價值計量
根據適用的會計準則,按公允價值計量某些金融和非金融資產和負債。按公允價值計算的金融資產和負債包括貨幣市場基金、與遞延補償計劃有關的交易證券、利率互換協議、遠期外匯交易合同和向煙草種植者提供銀行貸款擔保。公允價值指南在非金融資產和負債中的應用主要包括確定商譽公允價值和存在潛在減值指標的長期資產。
在會計準則下,公允價值被定義為在計量日市場參與者之間有秩序的交易中出售資產或為轉移負債而支付的價格。衡量公允價值的框架是建立在公平價值層次之上的,它區分了可觀測輸入和不可觀測輸入之間的區別。可觀察的輸入是基於從獨立來源獲得的市場數據。不可觀測的輸入要求公司對市場參與者對資產或負債的價值作出自己的假設,因為市場數據很少或根本不存在。
公允價值等級有三個層次:
|
| | |
水平 | | 描述 |
| | |
1 | | 在活躍市場對公司截至報告日有能力獲取的相同資產或負債的報價; |
| | |
2 | | 類似資產或負債活躍市場的報價,或非活躍市場相同或類似資產或負債的報價,或為資產或負債可觀察到的報價以外的投入;以及 |
| | |
3 | | 對資產或負債的不可觀測的投入。 |
在會計準則允許的情況下,公司使用每股淨資產價值(“NAV”)作為衡量其貨幣市場基金公允價值的實用權宜之計。這些基金的公允價值列在本披露後各表“資產淨值”項下。在衡量負債的公允價值時,公司在確定公允價值時考慮到不履約的風險。環球公司沒有選擇按公允價值報告不需要按現行會計準則按公允價值報告的任何金融工具或任何其他資產或負債。
經常性公允價值計量
在…2019年9月30日和2018,在2019年3月31日,該公司有某些金融資產和金融負債,需要按公允價值定期計量和報告。這些資產和負債列於下表,並根據公允價值等級或資產淨值實際權宜之計如何確定其價值進行分類:
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | (一九二零九年九月三十日) |
| | | | 公允價值層次 | | |
(單位:千美元) | | NAV | | 一級 | | 2級 | | 三級 | | 共計 |
| | | | | | | | | | |
資產 | | | | | | | | | | |
貨幣市場基金 | | $ | 2,032 |
| | $ | — |
| | $ | — |
| | $ | — |
| | $ | 2,032 |
|
交易與延遲補償計劃有關的證券 | | — |
| | 16,100 |
| | — |
| | — |
| | 16,100 |
|
外幣兑換合同 | | — |
| | — |
| | 45 |
| | — |
| | 45 |
|
按公允價值計量和報告的金融資產總額 | | $ | 2,032 |
| | $ | 16,100 |
| | $ | 45 |
| | $ | — |
| | $ | 18,177 |
|
| | | | | | | | | | |
負債 | | | | | | | | | | |
向煙草種植者提供銀行貸款擔保 | | $ | — |
| | $ | — |
| | $ | — |
| | $ | 137 |
| | $ | 137 |
|
利率互換協議 | | — |
| | — |
| | 21,381 |
| | — |
| | 21,381 |
|
外幣兑換合同 | | — |
| | — |
| | 1,293 |
| | — |
| | 1,293 |
|
按公允價值計量和報告的金融負債總額 | | $ | — |
| | $ | — |
| | $ | 22,674 |
| | $ | 137 |
| | $ | 22,811 |
|
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2018年9月30日 |
| | | | 公允價值層次 | | |
(單位:千美元) | | NAV | | 一級 | | 2級 | | 三級 | | 共計 |
| | | | | | | | | | |
資產 | | | | | | | | | | |
貨幣市場基金 | | $ | 1,708 |
| | $ | — |
| | $ | — |
| | $ | — |
| | $ | 1,708 |
|
交易與延遲補償計劃有關的證券 | | — |
| | 17,344 |
| | — |
| | — |
| | 17,344 |
|
利率互換協議 | | — |
| | — |
| | 10,205 |
| | — |
| | 10,205 |
|
外幣兑換合同 | | — |
| | — |
| | 142 |
| | — |
| | 142 |
|
按公允價值計量和報告的金融資產總額 | | $ | 1,708 |
| | $ | 17,344 |
| | $ | 10,347 |
| | $ | — |
| | $ | 29,399 |
|
| | | | | | | | | | |
負債 | | | | | | | | | | |
向煙草種植者提供銀行貸款擔保 | | $ | — |
| | $ | — |
| | $ | — |
| | $ | 919 |
| | $ | 919 |
|
外幣兑換合同 | | — |
| | — |
| | 384 |
| | — |
| | 384 |
|
按公允價值計量和報告的金融負債總額 | | $ | — |
| | $ | — |
| | $ | 384 |
| | $ | 919 |
| | $ | 1,303 |
|
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2019年3月31日 |
| | | | 公允價值層次 | | |
(單位:千美元) | | NAV | | 一級 | | 2級 | | 三級 | | 共計 |
| | | | | | | | | | |
資產 | | | | | | | | | | |
貨幣市場基金 | | $ | 156,864 |
| | $ | — |
| | $ | — |
| | $ | — |
| | $ | 156,864 |
|
交易與延遲補償計劃有關的證券 | | — |
| | 16,315 |
| | — |
| | — |
| | 16,315 |
|
外幣兑換合同 | | — |
| | — |
| | 540 |
| | — |
| | 540 |
|
按公允價值計量和報告的金融資產總額 | | $ | 156,864 |
| | $ | 16,315 |
| | $ | 540 |
| | $ | — |
| | $ | 173,719 |
|
| | | | | | | | | | |
負債 | | | | | | | | | | |
向煙草種植者提供銀行貸款擔保 | | $ | — |
| | $ | — |
| | $ | — |
| | $ | 803 |
| | $ | 803 |
|
利率互換協議 | | — |
| | — |
| | 6,351 |
| | — |
| | 6,351 |
|
外幣兑換合同 | | — |
| | — |
| | 386 |
| | — |
| | 386 |
|
按公允價值計量和報告的金融負債總額 | | $ | — |
| | $ | — |
| | $ | 6,737 |
| | $ | 803 |
| | $ | 7,540 |
|
貨幣市場基金
貨幣市場基金的公允價值在合併資產負債表中以現金和現金等價物列報,其依據是資產淨值,即資金可贖回的數額,並被用作公允價值的實用權宜之計。這些基金不屬於公允價值等級,而是作為上述公允價值表的一部分予以披露。
交易與延遲補償計劃有關的證券
交易證券是與僱員遞延補償義務相匹配的共同基金投資。這些投資是作為僱員推遲補償、接受分配或對其賬户基礎的資金進行更改而買賣的。市場報價(一級)用於確定共同基金的公允價值。
利率互換協議
利率互換協議的公允價值是根據交易商報價確定的,採用與每種工具的合同條款相匹配的折現現金流模型。由於模型的輸入是可觀察的,在確定公允價值時不需要作出重大判斷,因此利率互換被歸入公允價值等級的第2級。
外幣兑換合同
遠期和期權外匯合約的公允價值也是根據交易商報價確定的,採用與每種票據的合同條款相匹配的貼現現金流模型。由於模型的輸入是可觀察的,在確定公允價值時不需要進行重大判斷,所以遠期和期權外幣兑換合同被歸入公允價值等級的第2級。
向煙草種植者提供銀行貸款擔保
該公司向巴西的煙草種植者提供銀行貸款,用於作物融資。如果農民拖欠銀行的款項,公司將被要求履行擔保。該公司根據預期損失分析定期評估農民違約的可能性,並將其擔保的公允價值作為一項義務記錄在其合併財務報表中。擔保的公允價值是使用每個計量日所有未償貸款的預期損失數據確定的。然後,與估計損失相關的現金流量的現值按風險調整利率計算,該利率與負債的預期期限相一致,幷包括對不履行風險的調整。這種方法有時被稱為“或有索賠估價方法”。雖然歷史損失數據是一個可觀察的輸入,但在將這一信息應用於每個計量日未償擔保貸款組合和選擇風險調整利率時,需要作出重大判斷。風險調整利率的大幅增減可能導致公允價值計量的顯著提高或降低。因此,向煙草種植者提供銀行貸款的擔保屬於公允價值等級的第3級。
調整向煙草種植者提供銀行貸款擔保的財務責任餘額的變化(第3級)六結束的幾個月2019年9月30日和2018見下文。
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| | | | | | | | |
| | 截至9月30日的六個月, |
(單位:千美元) | | 2019 | | 2018 |
| | | | |
年初餘額 | | $ | 803 |
| | $ | 974 |
|
根據向農民提供的直接貸款損失擔保和轉移到備抵的款項(將以前的作物年貸款從投資組合中刪除) | | (651 | ) | | (688 | ) |
向農民提供直接貸款損失津貼的損失或轉移備抵(增加當前作物年貸款) | | (5 | ) | | 808 |
|
貼現率和估計收款期的變化 | | (7 | ) | | 53 |
|
貨幣重估 | | (3 | ) | | (228 | ) |
期末餘額 | | $ | 137 |
| | $ | 919 |
|
長期債務
公司的長期債務,包括當期債務,其公允價值約為$370百萬在每個資產負債表日期2019年9月30日, 2018年9月30日,和2019年3月31日。該公司使用2級投入來估算其長期債務的公允價值,這些投入是基於相同或類似債務的市場報價,或者是基於該公司對相同期限和期限債務的現行利率的計算。
非經常性公允價值計量
長壽資產
每當發生事件、業務條件的變化或其他情況顯示此類資產可能受損時,公司都會審查長期資產的減值情況。由於影響坦桑尼亞煙葉市場和公司在那裏業務的業務變化,2019財政年度記錄了坦桑尼亞長期資產的減值費用,以便將其賬面價值降至公允價值。2019年3月31日。長期資產主要包括本公司的加工設施和設備、儲存設施、煙草購買和接收站、僱員住房以及車輛和運輸設備。這些資產的總公允價值約為$17百萬在…2019年3月31日。不動產、廠房和設備的公允價值主要是根據在多種經營和處置情況下預期的折現現金流的概率加權來確定的。在估計與資產的使用和處置有關的未來現金流量的數額和時間以及與各自資產有關的可能性時,需要作出重大判斷。
操作和處置方案。因此,這些資產的公允價值的非經常性計量屬於公允價值等級的第3級。
注10.另一種方法養卹金和其他退休後福利計劃
該公司贊助了包括美國受薪僱員和某些外國和其他僱員羣體在內的幾項固定福利養老金計劃。這些計劃主要根據僱員補償和服務年限提供退休福利。該公司還為達到特定年齡和服務水平的合格美國僱員提供退休後健康和人壽保險福利的定義福利計劃,儘管退休後人壽保險不再為在職僱員提供。
該公司定期淨收益成本的組成部分如下:
|
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 養卹金福利 | | 其他退休後福利 |
| | 三個月到9月30日, | | 三個月到9月30日, |
(單位:千美元) | | 2019 | | 2018 | | 2019 | | 2018 |
| | | | | | | | |
服務成本 | | $ | 1,477 |
| | $ | 1,452 |
| | $ | 53 |
| | $ | 58 |
|
利息成本 | | 2,710 |
| | 2,485 |
| | 331 |
| | 330 |
|
計劃資產預期收益 | | (4,190 | ) | | (3,694 | ) | | (29 | ) | | (25 | ) |
淨攤銷和延期 | | 698 |
| | 902 |
| | (153 | ) | | (194 | ) |
週期淨收益成本 | | $ | 695 |
| | $ | 1,145 |
| | $ | 202 |
| | $ | 169 |
|
| | | | | | | | |
|
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 養卹金福利 | | 其他退休後福利 |
| | 截至9月30日的六個月, | | 截至9月30日的六個月, |
(單位:千美元) | | 2019 | | 2018 | | 2019 | | 2018 |
| | | | | | | | |
服務成本 | | $ | 3,066 |
| | $ | 2,907 |
| | $ | 106 |
| | $ | 117 |
|
利息成本 | | 5,447 |
| | 4,966 |
| | 664 |
| | 670 |
|
計劃資產預期收益 | | (8,406 | ) | | (7,388 | ) | | (56 | ) | | (50 | ) |
淨攤銷和延期 | | 1,396 |
| | 1,804 |
| | (305 | ) | | (388 | ) |
週期淨收益成本 | | $ | 1,503 |
| | $ | 2,289 |
| | $ | 409 |
| | $ | 349 |
|
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
在六結束的幾個月2019年9月30日,公司提供了大約$4.7百萬養老金計劃。額外捐款$1.3百萬預計在剩餘時間內六財政年度的幾個月2020.
注11.另一種方法股票補償
環球的股東已批准執行股票計劃(“計劃”),根據該計劃,公司的高級人員、董事和僱員可獲得普通股、限制性股票、限制性股票單位(“RSU”)、業績股票獎勵(“PSAS”)、股票增值權(“SARS”)、激勵股票期權和不合格股票期權的贈款和獎勵。公司的做法是在公司上一年度財務業績公佈後的財政年度,在董事會賠償委員會(“賠償委員會”)的第一次定期會議上,每年向高級職員發放股票補償金。薪酬委員會按照先前定義的指導方針,始終如一地管理公司的計劃。近年來,賠償委員會只發放了RSU和PSA的贈款。根據該計劃,限制性股票、RSU和PSA的獎勵目前尚未落實。RSU背心五年由批出日期起,然後以普通股支付。根據RSU獎金的條款,受贈方以額外的RSU的形式獲得相當於股息的款項,並在與最初的RSU贈款相同的日期支付。“公共安全協定”(PSAS)在“公共安全協定”的末尾三-自授予年度開始的年度業績期,在轉歸日期後不久以普通股的形式支付,在轉歸之前不攜帶股息或同等股息的權利。最終根據PSA贈款支付的股份取決於補償委員會確定的預先確定的業績衡量標準,其範圍可從零到150%聲明的裁決。公司外部董事在每次股東年會後自動接收RSU,此前收到限制性股票。授予外部董事的RSU一年2020年存量
獎勵計劃或三年任何先前的獎勵計劃後,授予日期,並限制股份歸屬於個人退休後,作為董事。
在六-截至的月份2019年9月30日和2018,環球公司頒發了以下股票獎勵,代表每年定期向公司高級人員和外部董事發放的補助金:
|
| | | | | | | | |
| | 截至9月30日的六個月, |
| | 2019 | | 2018 |
| | | | |
RSU: | | | | |
獲批數目 | | 67,040 |
| | 71,200 |
|
授予日期公允價值 | | $ | 57.54 |
| | $ | 66.30 |
|
| | | | |
公共服務協定: | | | | |
獲批數目 | | 46,300 |
| | 54,800 |
|
授予日期公允價值 | | $ | 50.16 |
| | $ | 57.12 |
|
股票補償的公允價值費用按比例確認為從授予之日起至更早的期間:(1)裁決的歸屬日期,或(2)專營公司有資格退休而不喪失獎勵的日期。對於在授予獎勵之日已經有資格退休的僱員,所有不可沒收的獎勵的總公允價值在授予之日被確認為費用。因此,在每個財政年度的第一季度,當向軍官發放補助金時,環球公司通常會產生比其他三個季度更高的股票補償費用。就公共服務協定而言,公司通常根據管理層對可能根據預定業績衡量標準支付的最終獎勵的判斷,在業績和歸屬期內按比例確認公允價值費用。本公司對發生的基於股票的獎勵的沒收進行了記賬.為六-截至的月份2019年9月30日和2018,公司記錄的基於股票的賠償費用總額約為$3.7百萬和$5.7百萬分別。公司預計將確認以股票為基礎的補償費用約為$2.2百萬在剩下的時間裏六財政年度的幾個月2020.
附註12.操作段
管理層用來評價公司業績的主要方法是地理區域,儘管黑暗的風乾和東方煙草業務都是根據其在世界各地的經營情況進行評估的。公司根據分配的間接費用後的營業收入(不包括重大非經常性費用或抵免),加上未合併子公司的税前收益(虧損)中的權益,對其部門的業績進行評估。公司應報告部門在收入和綜合收入綜合報表中所列每一期間的經營業績如下:
|
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 三個月到9月30日, | | 截至9月30日的六個月, |
(單位:千美元) | | 2019 | | 2018 | | 2019 | | 2018 |
| | | | | | | | |
銷售收入和其他營業收入 | | | | | | | | |
烤煙和白肋葉煙草業務: | | | | | | | | |
北美地區 | | $ | 57,612 |
| | $ | 67,782 |
| | $ | 85,271 |
| | $ | 183,338 |
|
其他地區(1) | | 355,757 |
| | 398,087 |
| | 557,822 |
| | 606,019 |
|
成本 | | 413,369 |
| | 465,869 |
| | 643,093 |
| | 789,357 |
|
其他煙草業務(2) | | 62,552 |
| | 73,735 |
| | 129,743 |
| | 129,966 |
|
綜合銷售和其他營業收入 | | $ | 475,921 |
| | $ | 539,604 |
| | $ | 772,836 |
| | $ | 919,323 |
|
| | | | | | | | |
營業收入 | | | | | | | | |
烤煙和白肋葉煙草業務: | | | | | | | | |
北美地區 | | $ | 5,472 |
| | $ | 8,296 |
| | $ | 6,362 |
| | $ | 17,248 |
|
其他地區(1) | | 32,525 |
| | 45,562 |
| | 28,710 |
| | 43,545 |
|
成本 | | 37,997 |
| | 53,858 |
| | 35,072 |
| | 60,793 |
|
其他煙草業務(2) | | 7,512 |
| | (102 | ) | | 17,991 |
| | 1,871 |
|
分段營業收入 | | 45,509 |
| | 53,756 |
| | 53,063 |
| | 62,664 |
|
扣除:合併後附屬公司税前(收益)損失中的權益(3) | | (2,310 | ) | | 614 |
| | (2,350 | ) | | 75 |
|
合併營業收入 | | $ | 43,199 |
| | $ | 54,370 |
| | $ | 50,713 |
| | $ | 62,739 |
|
附註13.累計其他綜合收入(損失)
下表彙總本公司累積的其他綜合收益(虧損)各組成部分的累積結餘變動情況。六結束的幾個月2019年9月30日和2018:
|
| | | | | | | | |
| | 截至9月30日的六個月, |
(單位:千美元) | | 2019 | | 2018 |
外幣換算: | | | | |
年初餘額 | | $ | (40,101 | ) | | $ | (23,942 | ) |
可歸因於環球公司的其他綜合收入(損失): | | | | |
外幣折算淨收益(虧損) | | (5,136 | ) | | (11,687 | ) |
減:由於非控制利益而造成的外幣折算淨(收益)損失 | | 1 |
| | 264 |
|
環球公司的其他綜合收入(損失),扣除所得税 | | (5,135 | ) | | (11,423 | ) |
期末餘額 | | $ | (45,236 | ) | | $ | (35,365 | ) |
| | | | |
外幣對衝: | | | | |
年初餘額 | | $ | (376 | ) | | $ | (35 | ) |
可歸因於環球公司的其他綜合收入(損失): | | | | |
衍生工具的淨收益(損失)(扣除税收(費用)收益40美元和616美元) | | (1,311 | ) | | (5,076 | ) |
將(收益)損失重新歸類為收益(扣除税金(1)和(116)美元) (1) | | 21 |
| | 884 |
|
環球公司的其他綜合收入(損失),扣除所得税 | | (1,290 | ) | | (4,192 | ) |
期末餘額 | | $ | (1,666 | ) | | $ | (4,227 | ) |
| | | | |
利率對衝: | | | | |
年初餘額 | | $ | (934 | ) | | $ | 6,528 |
|
可歸因於環球公司的其他綜合收入(損失): | | | | |
衍生工具的淨收益(損失)(扣除税收(費用)收益3,203美元和(562)美元) | | (12,052 | ) | | 2,113 |
|
將(收益)損失重新歸類為收入(扣除税款(福利)(47美元和154美元)) (2) | | (1,380 | ) | | (578 | ) |
環球公司的其他綜合收入(損失),扣除所得税 | | (13,432 | ) | | 1,535 |
|
期末餘額 | | $ | (14,366 | ) | | $ | 8,063 |
|
| | | | |
養卹金和其他退休後福利計劃: | | | | |
年初餘額 | | $ | (54,280 | ) | | $ | (42,615 | ) |
可歸因於環球公司的其他綜合收入(損失): | | | | |
攤銷包括在收益中(扣除税金(福利)(217美元)和(294美元))(3) | | 672 |
| | 1,096 |
|
環球公司的其他綜合收入(損失),扣除所得税 | | 672 |
| | 1,096 |
|
期末餘額 | | $ | (53,608 | ) | | $ | (41,519 | ) |
| | | | |
期末累計其他綜合損失共計 | | $ | (114,876 | ) | | $ | (73,048 | ) |
附註14.股東權益變動與子公司非控股利益
通用公司股東權益變動與子公司非控制權利益關係的協調三和六結束的幾個月2019年9月30日和2018如下:
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2019年9月30日止的三個月 | | 截至2018年9月30日止的三個月 |
(以千美元計) | | 環球公司 | | 非控制利益 | | 共計 | | 環球公司 | | 非控制利益 | | 共計 |
| | | | | | | | | | | | |
三個月開始時的餘額 | | $ | 1,310,341 |
| | $ | 41,737 |
| | $ | 1,352,078 |
| | $ | 1,321,677 |
| | $ | 40,595 |
| | $ | 1,362,272 |
|
| | | | | | | | | | | | |
普通股變動 | | |
| | |
| | | | |
| | |
| | |
回購普通股 | | (1,800 | ) | | — |
| | (1,800 | ) | | — |
| | — |
| | — |
|
股票權責發生制 | | 959 |
| | — |
| | 959 |
| | 1,552 |
| | — |
| | 1,552 |
|
從股票為基礎的受讓者所得税補償金中扣繳股份 | | — |
| | — |
| | — |
| | (1 | ) | | — |
| | (1 | ) |
RSU上的股利等價物 | | 253 |
| | — |
| | 253 |
| | 186 |
| | — |
| | 186 |
|
| | | | | | | | | | | | |
留存收益變動 | | |
| | |
| | | | |
| | |
| | |
淨收益 | | 28,077 |
| | 1,670 |
| | 29,747 |
| | 31,446 |
| | 2,847 |
| | 34,293 |
|
宣佈的現金紅利 | | | | | | | | |
| | |
| | |
普通股 | | (18,879 | ) | | — |
| | (18,879 | ) | | (18,727 | ) | | — |
| | (18,727 | ) |
回購普通股 | | (5,324 | ) | | — |
| | (5,324 | ) | | — |
| | — |
| | — |
|
RSU上的股利等價物 | | (253 | ) | | — |
| | (253 | ) | | (186 | ) | | — |
| | (186 | ) |
| | | | | | | | | | | | |
其他綜合收入(損失) | | (14,715 | ) | | (124 | ) | | (14,839 | ) | | 394 |
| | (105 | ) | | 289 |
|
| | | | | | | | | | | | |
非控制利益的其他變化 | | | | | | | | | | | | |
支付給非控股股東的股息 | | — |
| | (3,359 | ) | | (3,359 | ) | | — |
| | (1,260 | ) | | (1,260 | ) |
期末餘額 | | $ | 1,298,659 |
| | $ | 39,924 |
| | $ | 1,338,583 |
| | $ | 1,336,341 |
| | $ | 42,077 |
| | $ | 1,378,418 |
|
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2019年9月30日止的6個月 | | 截至2018年9月30日止的六個月 |
(以千美元計) | | 環球公司 | | 非控制利益 | | 共計 | | 環球公司 | | 非控制利益 | | 共計 |
| | | | | | | | | | | | |
年初餘額 | | $ | 1,337,087 |
| | $ | 42,791 |
| | $ | 1,379,878 |
| | $ | 1,342,429 |
| | $ | 42,873 |
| | $ | 1,385,302 |
|
| | | | | | | | | | | | |
普通股變動 | | |
| | |
| | | | |
| | |
| | |
回購普通股 | | (2,974 | ) | | — |
| | (2,974 | ) | | (397 | ) | | — |
| | (397 | ) |
股票權責發生制 | | 3,687 |
| | — |
| | 3,687 |
| | 5,750 |
| | — |
| | 5,750 |
|
從股票為基礎的受讓者所得税補償金中扣繳股份 | | (2,883 | ) | | — |
| | (2,883 | ) | | (2,657 | ) | | — |
| | (2,657 | ) |
RSU上的股利等價物 | | 497 |
| | — |
| | 497 |
| | 371 |
| | — |
| | 371 |
|
| | | | | | | | | | | | |
留存收益變動 | | |
| | |
| | | | |
| | |
| | |
淨收益 | | 30,149 |
| | 493 |
| | 30,642 |
| | 44,625 |
| | 728 |
| | 45,353 |
|
宣佈的現金紅利 | | | | | | | | |
| | |
| | |
普通股 | | (37,858 | ) | | — |
| | (37,858 | ) | | (37,445 | ) | | — |
| | (37,445 | ) |
回購普通股 | | (9,364 | ) | | — |
| | (9,364 | ) | | (1,046 | ) | | — |
| | (1,046 | ) |
RSU上的股利等價物 | | (497 | ) | | — |
| | (497 | ) | | (371 | ) | | — |
| | (371 | ) |
採用FASB會計準則更新2016-16消除對非庫存資產的實體內轉移未確認收益的遞延所得税 | | — |
| | — |
| | — |
| | (1,934 | ) | | — |
| | (1,934 | ) |
| | | | | | | | | | | | |
其他綜合收入(損失) | | (19,185 | ) | | (1 | ) | | (19,186 | ) | | (12,984 | ) | | (264 | ) | | (13,248 | ) |
| | | | | | | | | | | | |
非控制利益的其他變化 | | | | | | | | | | | | |
支付給非控股股東的股息 | | — |
| | (3,359 | ) | | (3,359 | ) | | — |
| | (1,260 | ) | | (1,260 | ) |
期末餘額 | | $ | 1,298,659 |
| | $ | 39,924 |
| | $ | 1,338,583 |
| | $ | 1,336,341 |
| | $ | 42,077 |
| | $ | 1,378,418 |
|
項目2.管理層對財務狀況和業務結果的討論和分析
本季度報告的表10-Q和以下“管理的討論和分析的財務狀況和經營結果”包含“前瞻性報表”的含義範圍內,1933年證券法第27A節,經修正,和第21E節的1934年證券交易法,經修正。除其他事項外,這些報表涉及公司的財務狀況、經營結果以及未來的業務計劃、業務、機會和前景。此外,公司及其代表可不時作出書面或口頭前瞻性陳述,包括向證券交易委員會提交的其他文件和提交股東的報告中所載的聲明。這些前瞻性的陳述通常是通過使用諸如我們“預期”、“相信”、“預期”、“可能”、“計劃”、“將”、“預測”、“估計”這樣的詞語,以及類似的表達或具有類似含義的詞語來識別的。這些前瞻性陳述是基於管理層目前對未來事件的認識和假設,涉及風險和不確定性,這些風險和不確定性可能導致實際結果、業績或成就與此類前瞻性陳述所表達或暗示的任何預期結果、前景、績效或成就大不相同。這些風險和不確定性包括, 但不限於:購買不符合質量和數量要求的產品;對少數大客户的依賴;我們維持有效信息系統和保護機密信息的能力;我們產品和服務的預期需求和供應水平;提供這些產品和服務的成本;向客户發貨的時間;市場結構的變化;政府管制;產品税收;行業整合和演變;匯率和利率的變化;監管和訴訟對我們客户的影響;行業-與我們的食品配料業務有關的具體風險;與氣候變化有關的某些監管和金融風險;我們關鍵會計政策所依據的估計和假設的變化;頒佈和採用新的會計準則;新的政府條例和現行準則和條例的解釋;以及一般的經濟、政治、市場和天氣狀況。關於可能導致實際結果與這些前瞻性陳述大不相同的因素的進一步説明,請參閲我們2019年3月31日終了的財政年度表10-K的年度報告第1A項“風險因素”。我們告誡投資者不要過分依賴任何前瞻性的陳述,因為這些聲明只在發表之日才會發表,而且我們沒有義務更新本報告中的任何前瞻性聲明。本表格10-Q應連同截至2019年3月31日的財政年度表10-K的年度報告一併閲讀。
流動性與資本資源
概述
我們財政年度的頭六個月通常是在非洲和南美洲進行大量流動資本投資的時期,因為農作物是由農民提供的。在截至2019年9月30日的6個月內,我們通過手頭現金、短期借款、客户預付款和運營現金流的組合,滿足了我們的營運資金需求。我們預計,發貨量將繼續加權至本財政年度的下半年。
我們的流動性和資本資源需求主要是短期性質的,涉及購買煙草作物的週轉資本。流動資本需求在每個地理區域都是季節性的。地域分佈和週轉資金需求的時間安排使我們能夠預測我們的現金需求的總體水平,儘管作物規模、支付給農民的價格、裝運和交貨時間以及貨幣波動每年都會影響需求。週轉資金需求在第一和第二財政季度通常達到高峯。每個地理區域遵循購買、加工和運輸煙草的循環,在許多地區,我們也在種植季節向農民提供農產品。每個週期各要素的時間長短受當地天氣條件和個別客户運輸要求等因素的影響,這些因素可能改變作物融資的水平或持續時間。儘管短期需求佔主導地位,但為了降低流動性風險,我們將債務總額的一部分作為長期保持不變。我們還定期使用大量現金餘額來滿足週轉資金需求。
經營活動
在截至2019年9月30日的六個月裏,我們使用了2.798億美元的淨現金流量為我們的業務提供資金。這一數額比上一財政年度同期高出6 680萬美元,主要是由於作物採購和運輸的時間安排。煙草庫存水平從2019年3月31日的水平增加到2019年9月30日的9.186億美元,增加了2.89億美元。煙草庫存水平比2018年9月30日的水平低1,680萬美元。我們一般不會在投機的基礎上購買大量的煙草。然而,當我們直接與農民簽訂合同時,我們往往有義務購買所有的莖稈位置,這些地方可能含有不太適合銷售的葉型。截至2019年9月30日,我們未承諾的煙草庫存為1.867億美元,約佔煙草庫存總額的20%,而2019年3月31日的庫存約為1.28億美元,約佔2019年3月31日庫存的20%,以及1.044億美元,約佔2018年9月30日庫存的11%。我們在2019年9月30日的未承諾庫存水平,
保持在我們的目標範圍內。這些未承諾庫存百分比的水平受農民交付新作物的時間以及收到客户訂單的影響。
在截至2019年9月30日的6個月裏,我們的資產負債表反映了南美、非洲和北美農民交付農作物的季節模式。現金和現金等值以及應收賬款餘額分別比2019年3月31日水平減少2.444億美元和3 030萬美元,因為我們使用現金,包括應收賬款,為季節性週轉資金需求提供資金。截至2019年9月30日,給供應商的預付款為7,580萬美元,比2019年3月31日減少了3,100萬美元,原因是在支付這些餘額時,作物的交付扣除了現有作物的新預付款。應收賬款-與2019年3月31日相比,由於季節性增長,未合併的附屬公司、應付票據和透支額分別增加了5 190萬美元和1.013億美元。
截至2019年9月30日,對供應商的預付款為7 580萬美元,與上一財政年度同期相比增加了2 200萬美元,主要原因是巴西從銀行貸款擔保轉向向煙草種植者提供更多直接貸款。應收賬款--與2018年9月30日相比,截至2019年9月30日,未合併子公司減少了2440萬美元,主要原因是銷售價格較低。截至2019年9月30日,客户預付款和存款比上一財年同期減少了3860萬美元,主要原因是某些客户的存款預付款有所下降。
投資活動
我們的資本分配戰略側重於四個戰略優先事項:加強和投資於我們煙葉業務的增長;增加我們的強勁紅利;在利用我們的資產和能力的鄰近行業和市場探索增長機會;以及向我們的股東返還多餘的資本。在決定在哪裏投資資本資源時,我們尋找機會,在那裏我們相信我們可以獲得足夠的回報,利用我們的資產和專門知識,並加強我們的農民基礎。我們的資本支出一般限於那些增值,更換或維護設備,提高效率,或使我們為未來的增長定位。在截至2019年9月30日和2018年9月30日的6個月中,我們分別在我們的不動產、廠房和設備上投資了約1,330萬美元和2,000萬美元。在截至2019年9月30日和2018年9月30日的6個月中,折舊費用分別約為1 820萬美元和1 840萬美元。一般來説,為了維持強勁的現金流,我們在維修項目上的資本支出低於折舊費用。此外,當我們發現提高效率的機會,為我們的客户增加價值,併為未來的增長做好準備時,我們不時地執行需要資本支出的項目。目前,我們預計在未來十二個月內,會動用約5,000萬元至6,000萬元作基建項目,以發展和改善業務,以及維修我們的設施。通常情況下,我們的維修項目的資本支出在每個財政年度都不到3000萬美元。
我們的董事會於2017年11月批准了我們目前的股票回購計劃,並於2019年5月將其有效期延長至2020年11月15日。該計劃授權購買高達1億美元的我們的普通股。根據目前的授權,我們可以不時在公開市場或私下談判的交易中,以不超過現行市場價格的價格購買股票。回購計劃下的股票回購可能因管理層的自由裁量權以及現金流量和可用性的變化而有所不同。在截至2019年9月30日的三個月內,我們以710萬美元的總成本購買了138,146股普通股(每股平均價格為51.57美元)。截至2019年9月30日,我們的普通股約有2480萬股已發行,我們根據目前的股票回購計劃可獲得的授權為7720萬美元。
籌資活動
我們認為應付票據和透支、長期債務(包括任何當期債務)、客户預付款和存款、減去現金、現金等價物和資產負債表上的短期投資的總和是我們的淨債務。我們也認為我們的淨債務加上股東權益是我們的淨資產。2019年9月30日,淨債務佔淨資產的比例約為27%,與2018年9月30日持平,高於2019年3月31日約10%的水平。截至2019年9月30日,我們有5,320萬美元的現金和現金等價物,我們的短期債務總額為1.554億美元,我們遵守了所有債務協議,這些協議要求我們保持一定水平的有形淨資產,並遵守對債務水平的限制。
截至2099年9月30日,我們在一個將於2023年12月到期的已承諾循環信貸工具下可獲得3.55億美元,而我們有大約1.84億美元未使用的、未承諾的信貸額度。我們還保持一個有效的,非計價的通用貨架登記,為未來可能發行更多的債務或股票證券做好準備。我們沒有在2020年財政年度到期的長期債務。我們的季節性營運資金需求通常在3月至9月期間大幅增加,年中後下降.可用的資本資源來自我們的現金餘額、承付的信貸安排和未承付款項
信貸額度超過了我們正常的營運資金需求,也超出了目前預計未來12個月的資本支出需求。
衍生物
我們不時地使用利率互換協議來管理我們對利率變化的風險敞口。2019年9月30日,我們未到期的利率互換協議的公允價值約為2200萬美元,名義互換金額為3.7億美元。我們簽訂這些協議是為了消除可變利率定期貸款利息支付中現金流的多變性。根據互換協議,我們獲得可變利率利息和支付固定利率利息。掉期交易作為現金流對衝工具入賬。
我們還不時使用衍生工具來對衝某些外幣風險,主要涉及預測煙草採購、相關加工成本和巴西農作物投入銷售,以及我們以當地貨幣計算的淨貨幣資產負債表風險敞口。我們通常把我們預測的煙草購買的套期保值記為現金流對衝。截至2019年9月30日,我們開放式對衝基金的公允價值約為80萬美元。我們有未完成的遠期和期權合約,這些合約的公允價值是2019年9月30日約50萬美元的淨負債。
業務結果
以下討論中描述為淨收益(虧損)和每股收益(虧損)的金額可歸因於環球公司(UniversalCorporation),但不包括與子公司非控股權益有關的收益。下文討論中提到的部分營業收入(損失)總額是一項非公認會計原則的財務計量。這一計量不是根據公認會計原則計算的財務計量,不應被視為替代淨收益(虧損)、營業收入(損失)、經營活動現金或根據公認會計原則計算的任何其他經營業績計量,也不應與其他公司報告的標題相同的措施相比較。我們在附註12中對部分營業收入(損失)與合併營業收入(損失)的總額進行了核對。項目1中合併財務報表中的“運營部分”。我們評估部門業績,但不包括某些重大費用或貸項。我們認為,這項措施排除了那些我們認為並不能反映我們核心經營業績的項目,為投資者提供了有助於瞭解我們的業務成果和趨勢的重要信息。
截至2019年9月30日的2020年上半年,淨利潤為3,010萬美元,即每股稀釋後的1.19美元,而上一財年同期為4,460萬美元,即每股稀釋後的1.76美元。這兩個時期的結果中包括了某些非經常性所得税項目,詳見下文其他項目,在截至2019年9月30日和2018年9月30日的6個月中,稀釋後每股收益分別減少0.11美元和0.30美元。不包括這些非經常性項目,2020財年上半年的淨收入和稀釋後每股收益分別下降390萬美元和0.16美元,與2019年上半年相比,分別下降了390萬美元和16美元。截至2019年9月30日的6個月,營業收入為5,070萬美元,比2018年9月30日終了的6個月的營業收入6,270萬美元減少了1,200萬美元。
截至2019年9月30日的第二會計季度,淨利潤為2 810萬美元,即稀釋後每股收益1.11美元,而前一年第二會計季度的淨收益為3 140萬美元,即每股稀釋後的淨收益為1.24美元。2020財政年度第二季度的營業收入降至4 320萬美元,而2018年9月30日終了的三個月的營業收入為5 440萬美元。2020財政年度上半年的部分營業收入為5 310萬美元,減少960萬美元,2019年9月30日終了的季度為4 550萬美元,比上一財政年度同期減少820萬美元。業績反映了北美和其他地區部門的盈利下降,部分抵消了截至2019年9月30日的六個月和季度其他煙草業務部門的盈利改善,這兩個部門與上一個財政年度的同期相比都有所改善。在2020年上半年,合併收入減少1.465億美元,達到7.728億美元;截至2019年9月30日的三個月,合併收入減少6 370萬美元,至4.759億美元,與2019財政年度同期相比,銷售額和價格均有所下降。
烤煙與白肋煙業務
其他區域
與2019財政年度同期相比,其他區域分部6個月的營業收入減少了1 480萬美元,減少了2 870萬美元,在截至2019年9月30日的季度減少了1 300萬美元,降至3 250萬美元。在這兩個時期,非洲的產量下降,主要是由於結轉作物銷售減少和運輸延遲。在巴西,銷售量
在截至2019年9月30日的6個月中,結轉銷售增長,截至2019年9月30日的6個月和季度,與上一財政年度同期相比,目前的作物出貨量均有所增加。在這兩個時期,巴西的產品組合都不如上一個財政年度有利。截至2019年9月30日的第四季度和六個月的亞洲業績有所改善,主要來自中國的交易量有所增加。在截至2019年9月30日的6個月中,該部門的銷售、一般和行政費用較低,主要原因是有利的外匯比較和較低的客户索賠成本,但與上一財政年度同期相比,向供應商收取的預付款淨額較低,部分抵消了這一成本。截至2019年9月30日的季度,銷售、一般和行政成本均高於2018年9月30日終了的季度,主要是在巴西。在截至2019年9月30日的季度,其他地區的營收分別為5.578億美元和3.558億美元,較去年同期分別下降4,820萬美元和4,230萬美元,原因是銷量和銷售價格均有所下降。
北美
北美部分6個月的營業收入為640萬美元,截至2019年9月30日的季度為550萬美元,與上一個財政年度同期相比,分別減少了1 090萬美元和280萬美元,主要原因是結轉作物銷售量明顯減少。在2019年財政年度的上半年,由於美國運輸供應減少而推遲的貨運的結轉作物銷售量較高。此外,在2020年財政年度的上半年和第二季度,與2019年財政年度同期相比,美國白肋煙銷量減少,墨西哥目前作物銷售量下降,原因是裝運時間和作物規模較小。在截至2019年9月30日的六個月和季度內,北美部分的銷售、一般和行政成本相對於上一財年同期持平。這一部門的收入在六個月內減少了9 810萬美元,達到8 530萬美元,在截至2019年9月30日的季度減少了1 020萬美元至5 760萬美元,與上一財政年度同期相比,由於結轉作物銷售量減少,該季度的收入因產品組合的改善而部分抵消。
其他煙草業務
2020年上半年煙草業務部門的營業收入為1 800萬美元,比上一財政年度同期的營業收入190萬美元增加了1 610萬美元。截至2019年9月30日的季度,該部門的營業收入為750萬美元,而上一財年同期的營業虧損為10萬美元。在這兩個時期,我們的黑煙業務的結果都更高,因為我們在印度尼西亞的包裝煙草業務在數量和利潤率上都有所提高。與上一財年同期相比,我們東方合資公司的業績在截至2019年9月30日的6個月和第二季度都有所上升,銷售組合和外匯比較更為有利。根據有利的外匯比較,2020年財政年度上半年和第二季度的銷售、一般和行政費用與上一財政年度相比均有所下降,主要是在印度尼西亞。該部門的收入在上半年減少了20萬美元,降至1.3億美元,2020年第二季度減少了1 120萬美元,降至6 260萬美元,這主要是由於產品組合造成的。
其他項目
截至2019年9月30日的六個月和季度內,貨物銷售成本分別下降17%和14%,分別降至6.182億美元和3.799億美元,與上一個財政年度同期相比,與收入下降的百分比相同。2020財政年度上半年的銷售、一般和行政費用減少了500萬美元,降至1.04億美元,主要原因是主要是在印度尼西亞和菲律賓的正外幣重計量和匯率差異,以及客户索賠費用減少,但與前一年同期相比,向供應商收取的預付款淨額較低,部分抵消了這一減少。在截至2019年9月30日的三個月中,銷售、一般和行政費用增加了770萬美元,與前一年同期相比,這是因為法律和專業費用較高,向供應商收取的預付款淨額較低。
該公司截至2019年9月30日的六個月和一個季度的綜合實際税率分別約為34%和28%。在截至2019年9月30日的6個月內,該公司的所得税支出包括280萬美元的應計税額(每股攤薄0.11美元),原因是一家外國子公司尚未解決的税務問題。如果沒有未解決的税收問題的應計所得税,截至2019年9月30日的6個月的所得税將花費約1 300萬美元,或合併有效税率約28%。截至2018年9月30日的6個月和季度,該公司的所得税支出分別包括780萬美元(每股稀釋後每股0.30美元)和90萬美元(稀釋後每股0.03美元)的收益,它們分別來自於逆轉先前記錄在一家外國子公司累積留存收益上的部分負債。
如果沒有股息預扣税的逆轉,2018年9月30日終了的6個月的所得税將是大約1780萬美元的支出,或大約32%的綜合實際税率。
概況
特別是在北美和非洲,大量的結轉作物銷售使我們在2019財政年度的業績受益,而在2020財政年度,銷售價格下降,需求疲軟,以及更大的烤製作物給利潤率帶來了壓力。所有這些因素使本財政年度上半年與去年同期難以進行比較。展望未來,與前幾個財政年度一樣,我們的數量和業績將在本財政年度的下半年大幅增加。在本財政年度,我們亦積極為本公司在煙草業務的投資項目及鄰近行業的投資目標作出定位。
作為全球領先的煙草供應商,根據我們的資本分配戰略,我們繼續對我們的煙葉業務進行有紀律的投資,在那裏我們看到了發展和加強煙草業務的機會。我們最近與我們的主要客户之一原則上同意在菲律賓提供額外的可持續煙草供應和增值服務。這一安排將提供進一步的供應鏈效率,幫助維持和擴大我們的農民基礎,並支持我們的客户的長期供應需求。
我們還繼續以有紀律和深思熟慮的方式,積極參與我們潛在的目標,爭取在鄰近行業和市場實現煙草以外的增長機會,我們相信這些機會將利用我們的資產和能力,併為我們的股東帶來價值。我們認為鄰近的產業和市場,我們可以利用我們的優勢,如國家知識,農業專業知識,複雜的種植者管理和物流網絡管理。當我們着眼於鄰近的行業和探索煙草內部的增長機會時,我們將致力於保持全球領先的煙葉供應商的地位,並在我們強大歷史的基礎上再接再厲。
在我們一直投資於煙草業及鄰近行業的投資管道的同時,我們亦透過分紅及股票回購,向股東回報價值。在2020年財政年度的上半年,我們通過股息和股票回購,向股東返還了5,000萬美元。當我們進入下半財政年度時,我們對我們的新增長投資機會感到興奮,並繼續專注於為我們的股東提供長期價值。
項目3.關於市場風險的定量和定性披露
貨幣
國際煙葉貿易一般以美元進行,從而將外匯風險限制在與來源國的購買和生產成本、間接費用和所得税有關的風險上。我們還提供與購買樹葉直接相關的農民預付款,並以當地貨幣計價。這些預付款的任何貨幣收益或損失通常被以當地貨幣定價的煙草成本的減少或增加所抵消。然而,抵消的影響可能要到下一個季度或財政年度才會發生。我們大部分煙草業務都是以美元作為功能貨幣。由於我們的許多主要煙草原產國沒有遠期外匯市場,我們經常通過將庫存購買資金與銷售貨幣(通常為美元)相匹配,並儘量減少本國貨幣在個別國家的淨貨幣頭寸來管理我們的外匯風險。我們很容易受到貨幣重估損益的影響,因為以本幣計價的貨幣資產和負債不會互相抵消。除了外匯損益之外,我們還面臨着煙草成本的變化,因為當地貨幣相對於美元的價值發生了變化。我們經常簽訂遠期外匯合約,以對衝貨幣變動對購買煙草的影響,以減低成本的波動。此外,我們還不時簽訂遠期合約,以對衝資產負債表的風險敞口.
在某些主要是國內的煙草市場,我們使用當地貨幣作為功能貨幣。這些市場的例子是波蘭和菲律賓。在其他市場,如西歐,出口銷售主要以當地貨幣銷售,我們也使用當地貨幣作為功能貨幣。在每一種情況下,報告的收益都會受到當地貨幣兑換成美元的影響。
利率
我們通常使用固定利率和浮動利率債務來為我們的業務提供資金。市場利率的變化使我們面臨浮動利率工具現金流量的變化和固定利率工具公允價值的變化。我們通常會在可變利率和固定利率中維持一定比例的債務,以管理這一風險敞口,我們可能會不時簽訂對衝協議,以交換利率。此外,我們的客户可以為按訂單購買的庫存支付市場利率,這可以減輕部分浮動利率風險。我們還定期擁有大量現金餘額,並可能從客户那裏獲得存款,這兩種存款都用於為季節性購買煙草提供資金,從而減少了我們的融資需求。不計2019年2月轉換成固定利率貸款的銀行定期貸款,按浮動利率計算的債務約為1.55億美元在…2019年9月30日。雖然假設短期利率有1%的變化,但每年的利息支出會發生大約1%的變化。160萬美元,這一數額將至少部分緩解對客户收費的變化。
衍生工具政策
特別考慮使用互換進行利率風險對衝和使用遠期合同對衝外匯風險,以便按照管理層的政策管理風險。我們可以使用直接或間接基於利率和貨幣的衍生工具,如掉期、遠期或期貨,以管理和減少利率和貨幣波動所固有的風險。當我們使用外幣衍生工具來減輕我們對匯率波動的風險敞口時,我們可能會選擇不將其作為會計用途的對衝工具,這可能會導致衍生工具在與產生風險的項目不同的時期內在我們的收益中被確認的影響。
我們不會利用衍生工具作投機用途,亦不會為交易目的而進入市場風險敏感的工具。衍生工具是特定於交易的,因此特定的債務工具、預測購買、合同或發票決定了對衝的金額、期限和其他細節。我們定期審查交易對手風險,作為我們衍生計劃的一部分。
項目4.管制和程序
我們保持披露控制和程序,以確保在我們根據1934年“證券交易法”(“交易法”)提交的報告中所需披露的信息在證券和交易委員會規則和表格規定的時限內記錄、處理、彙總和報告,並確保這些信息得到積累,並傳達給管理層,包括我們的首席執行官(首席執行官)和首席財務官(特等財務官),以便及時作出必要的披露決定。在管理層其他成員的參與下,我們的首席執行官和首席財務官評估了截至本季度報告表10-Q所涉期間結束時,我們的披露控制和程序(如“外匯法”第13a-15(E)條所界定的)的有效性。根據這一評價,管理層得出結論,我們的披露控制和程序是有效的。
在上一財政季度,我們對財務報告的內部控制沒有發生重大影響,或相當可能對財務報告的內部控制產生重大影響。
第二部分.其他資料
項目1.同等法律程序
坦桑尼亞公平競爭委員會會議
2012年6月,我們坦桑尼亞子公司坦桑尼亞煙葉有限公司。(“TLTC”),與我們的主要客户之一新成立的坦桑尼亞子公司簽訂了一份關於未經加工的“綠色”煙草的兩種主要作物年供應協議。該協定涉及從坦桑尼亞約400個準規模種植者合作社中的四個準生產合作社購買綠色煙草,這使客户及其坦桑尼亞子公司能夠在小型試驗的基礎上評估客户在該市場上建立自己的垂直一體化供應業務是否是一個可行的備選辦法。在此之前,該客户的子公司並不存在,它只向煙草經銷商購買了特定數量的坦桑尼亞加工煙草,而且只用於某些等級和秸稈部位。相比之下,與TLTC達成的協議要求該客户的子公司在“作物種植”的基礎上購買綠色煙草。“作物經營”要求購買煙草上生產的所有綠色煙草,而不論其等級或莖位如何。因此,該協議使客户的子公司能夠在小規模測試的基礎上,評估在“連續種植”的基礎上購買的綠色煙草的質量,並評估這種煙草如何適合客户的煙草要求。該客户在協議期滿後單方面選擇在坦桑尼亞建立自己的垂直一體化供應業務,其子公司在此後第二個作物年開始直接從坦桑尼亞種植者合作社購買綠色煙草。
儘管TLTC與客户的子公司之間的協議具有促進競爭的目的和效果,但坦桑尼亞公平競爭委員會(“FCC”)於2016年10月通知TLTC和客户的子公司,它審查了該協議,並臨時得出結論認為,該協議違反了坦桑尼亞的反壟斷法,因為它的目標和效果是在四個種植者合作社所在的地區防止購買未經加工的綠色煙草的競爭。FCC還暫時得出結論,我們的美國子公司環球煙葉公司。(“ult”)和客户的其他子公司分別對TLTC和客户的坦桑尼亞子公司的行為承擔連帶責任。TLTC和OLT提交了一份書面答覆,對FCC的指控提出質疑。2018年2月27日,FCC向TLTC和ult發佈了其決定,證實了其初步結論,即該協議違反了坦桑尼亞的反壟斷法。聯邦通信委員會在其決定中錯誤地得出結論,協議各方不公平地受益於10.5萬美元。公平競爭委員會任意對TLTC和OLT罰款約1.97億美元,對客户的坦桑尼亞子公司和客户的另一家子公司處以超過10億美元的罰款。
TLTC和OLT就這一問題與專家法律顧問和經濟學家密切合作。基於這些接觸和磋商,我們堅信聯邦通信委員會的指控是輕率的,顯然沒有事實、法律或經濟分析的依據或支持。我們還認為,FCC的訴訟中充斥着違規行為,沒有遵守有關這一事項的適用法律和監管程序,包括未能確立對ult的管轄權,也沒有為將ult納入訴訟程序提供法律依據。相反,我們認為,事實、法律和經濟分析清楚地支持了該協議的合法性和贊成競爭的性質,並支持一個正確的結論,即不存在違反坦桑尼亞反壟斷法的情況,而且該協定對坦桑尼亞煙草市場沒有任何負面影響。我們進一步認為,聯邦通信委員會提出的罰款是荒謬的,毫無根據的,並且違反了坦桑尼亞的法律。TLTC和OLT立即就FCC的調查結果向坦桑尼亞公平競爭法庭提出上訴,該法庭立即停止執行FCC的任何罰款。我們無法預測上訴程序將需要多長時間;然而,我們認為這一過程可能持續幾年。目前,我們認為,在這一問題上承擔任何重大責任的可能性微乎其微,而且沒有記錄任何數額。
其他法律事項
我們的部分附屬公司涉及與其業務活動有關的訴訟或法律事宜,雖然無法肯定這些事項的結果,但我們現正積極為其辯護,而目前亦不預期其中任何一間公司會對我們的業務或財務狀況造成重大的不良影響。然而,如果其中一個或多個問題的解決方式與我們目前的預期相悖,那麼在某一財政報告所述期間,對我們業務結果的影響可能是重大的。
項目1A。危險因素
截至本報告之日,我們在截至2019年3月31日的年度報告(“2019年表格10-K年度報告”)中披露的風險因素沒有重大變化。在評估我們的風險時,讀者應仔細考慮我們在2019年表格10-K年度報告中討論的風險因素,這些因素可能會對我們的業務、財務狀況或經營結果產生重大影響,此外還應考慮本報告和我們向證券交易委員會提交的其他文件中所列的其他信息。
項目2.未登記的股本證券銷售和收益的使用
下表列出我們在截止日期的三個月內回購普通股的情況。2019年9月30日:
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期間(1) | | 回購股份總數 | | 每股平均價格(2) | | 作為公開宣佈的計劃或計劃的一部分而回購的股份總數(3) | | 5月份根據計劃或計劃購買的股票的美元價值(3) |
| | | | | | | | |
2019年7月1日至31日 | | — |
| | $ | — |
| | — |
| | $ | 84,372,012 |
|
2019年8月1日至31日 | | 89,074 |
| | 51.86 |
| | 89,074 |
| | 79,753,015 |
|
(一九二零九年九月一日至三十日) | | 49,072 |
| | 51.05 |
| | 49,072 |
| | 77,247,974 |
|
共計 | | 138,146 |
| | $ | 51.57 |
| | 138,146 |
| | $ | 77,247,974 |
|
| |
(1) | 回購是根據股票交易的日期進行的。這一列報方式不同於現金流量表,因為現金流量表中的股票回購費用是根據交易結算日期計算的。 |
| |
(2) | 按每股平均價格列出的金額包括在交易中支付的經紀人佣金。 |
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(3) | 經董事會批准的股票回購計劃生效,並於2017年11月7日公開宣佈,並於2019年5月29日進一步延期。這一股票回購計劃授權在公開市場或私下談判的交易中購買至多1億美元的共同和(或)優先股,但須視市場條件和其他因素而定。這一股票回購計劃將於2020年11月15日早些時候到期,或者我們已經用完了該計劃的授權資金。 |
第6項.同類展品
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3.1 | | 修訂及重訂附例(參照本公司於2019年4月12日提交的表格8-K的附錄3.1)。 |
| | |
31.1 | | 根據2002年“薩班斯-奧克斯利法”第302條認證首席執行官。 |
| | |
31.2 | | 根據2002年“薩班斯-奧克斯利法”第302條認證首席財務官。 |
| | |
32.1 | | 根據“美國法典”第18條第1350條*對首席執行官的認證 |
| | |
32.2 | | 依據“美國法典”第18條第1350條*對首席財務官的認證 |
| | |
101 | | 交互式數據文件(以電子方式提交)。 |
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| | 101.INS XBRL實例文檔-實例文檔不出現在InteractiveDataFile中,因為它的XBRL標記嵌入在內聯XBRL文檔中。101.SCH XBRL分類法擴展模式文件101.CAL XBRL分類法擴展計算鏈接庫文件101.DEF XBRL分類法擴展定義Linkbase Document 101.lab XBRL分類法擴展標籤Linkbase Document 101.PRE XBRL分類法擴展表示Linkbase文檔根據條例S-T第406 T條提交Linkbase文件,本表10-K年度報告表101中的XBRL相關信息不應被視為“提交”“外匯法”第18節,或以其他方式承擔該部分的責任,不得作為根據“證券法”或“交易法”提交的任何註冊或其他文件的一部分,但在提交文件時,須以具體提述明文規定者除外。 |
| | |
104 | | 封面交互數據文件(格式化為內聯XBRL,包含在表101中) |
__________
*隨函提交
簽名
根據1934年“證券交易法”的要求,登記人已正式安排由下列簽名人代表其簽署本報告,並正式授權。
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日期: | 2019年11月12日 | | 環球公司 |
| | | (登記人) |
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| | | /S/Johan C.克朗 |
| | | Johan C.Kroner,高級副總裁兼首席財務官 |
| | | (首席財務主任) |
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| | | /S/Scott J.Bleicher |
| | | Scott J.Bleicher,副總裁兼財務主任 |
| | | (首席會計主任) |
展覽索引
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| | |
證物編號。 | | 描述 |
| | |
3.1 | | 修訂及重訂附例(參照本公司於2019年4月12日提交的表格8-K的附錄3.1)。 |
| | |
31.1 | | 根據2002年“薩班斯-奧克斯利法”第302條認證首席執行官。 |
| | |
31.2 | | 根據2002年“薩班斯-奧克斯利法”第302條認證首席財務官。 |
| | |
32.1 | | 根據“美國法典”第18條第1350條*對首席執行官的認證 |
| | |
32.2 | | 依據“美國法典”第18條第1350條*對首席財務官的認證 |
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101 | | 交互式數據文件(以電子方式提交)* |
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| | 101.INS XBRL實例文檔-實例文檔不出現在InteractiveDataFile中,因為它的XBRL標記嵌入在內聯XBRL文檔中。101.SCH XBRL分類法擴展模式文件101.CAL XBRL分類法擴展計算鏈接庫文件101.DEF XBRL分類法擴展定義Linkbase Document 101.lab XBRL分類法擴展標籤Linkbase Document 101.PRE XBRL分類法擴展表示Linkbase文檔根據條例S-T第406 T條提交Linkbase文件,本表10-K年度報告表101中的XBRL相關信息不應被視為“提交”“外匯法”第18節,或以其他方式承擔該部分的責任,不得作為根據“證券法”或“交易法”提交的任何註冊或其他文件的一部分,但在提交文件時,須以具體提述明文規定者除外。 |
| | |
104 | | 封面交互數據文件(格式化為內聯XBRL,包含在表101中) |
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*隨函提交