美國
證券交易委員會
華盛頓特區20549
表格10-Q
(馬克一)
根據1934年證券交易法第13或15(D)條的季度報告 |
截至2019年9月30日的季度期間
或
☐ |
根據1934年證券交易所法令第13或15(D)條提交的過渡報告 |
在過渡期內
佣金檔案號:001-38952
Cambium網絡公司
(章程中規定的註冊人的確切姓名)
開曼羣島 |
|
不適用 |
(州或其他司法管轄區) 公司或組織) |
|
(I.R.S.僱主 識別號碼) |
|
|
|
高爾夫路3800號,360套房 伊利諾斯州起伏草地,郵編:60008 |
|
(345) 943-3100 |
(主要行政辦公室地址,包括郵政編碼) |
|
(登記人的電話號碼,包括區號) |
根據該法第#12(B)節登記的證券:
每一類的名稱 |
|
交易 符號 |
|
每間交易所的註冊名稱 |
普通股,面值0.0001美元 |
|
CMBM |
|
納斯達克全球市場 |
用複選標記表示註冊人(1)是否在之前12個月內(或在要求註冊人提交此類報告的較短時間內)提交了1934年“證券交易法”第13或15(D)節要求提交的所有報告,以及(2)在過去90天內一直遵守此類提交要求。···
通過複選標記指示註冊人在過去12個月內(或在要求註冊人提交此類文件的較短時間內)是否已根據S-T規則(本章232.405節)以電子方式提交了需要提交的每個交互式數據文件。
用複選標記表明註冊人是大型加速申請者,加速申請者,非加速申請者,較小的報告公司,還是新興的成長型公司。參見“交換法”規則12b-2中“大型加速歸檔公司”、“小型報告公司”和“新興增長公司”的定義。
大型^加速^^文件管理器 |
☐ |
|
加速^Filer |
☐ |
非加速報税器 |
|
較小的^報告^^公司 |
☐ |
|
新興成長型公司 |
|
|
|
如果是一家新興的成長型公司,請用複選標記表明註冊人是否已選擇不使用延長的過渡期來遵守根據“交換法”第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。
通過複選標記表明註冊人是否是空殼公司(如《交換法》規則12b-2中所定義的那樣)。
截至2019年11月8日,註冊人有25,634,417股普通股,每股面值0.0001美元,已發行。
目錄
|
|
頁 |
第I部分 |
財務信息 |
|
第1項 |
財務報表(未審計) |
1 |
|
合併資產負債表 |
1 |
|
合併經營報表 |
2 |
|
綜合全面收益(虧損)表 |
3 |
|
合併股東(赤字)權益表 |
4 |
|
合併現金流量表 |
5 |
|
未經審計的合併財務報表附註 |
6 |
項目2. |
管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析 |
32 |
項目3. |
關於市場風險的定量和定性披露 |
44 |
項目4. |
管制和程序 |
44 |
第二部分。 |
其他資料 |
45 |
第1項 |
法律程序 |
45 |
第1A項 |
危險因素 |
45 |
項目2. |
未登記的股權證券銷售和收益使用 |
66 |
項目3. |
高級證券違約 |
66 |
項目4. |
礦山安全披露 |
66 |
項目5. |
其他資料 |
66 |
第6項 |
陳列品 |
67 |
簽名 |
68 |
i
關於前瞻性陳述的説明
這份Form 10-Q季度報告包含符合聯邦證券法含義的前瞻性陳述。本季度報告(Form 10-Q)中包含的歷史事實陳述以外的所有陳述,包括有關我們未來經營結果和財務狀況、業務戰略以及未來經營計劃和管理目標的陳述,均為前瞻性陳述。這些陳述涉及已知和未知的風險、不確定性和其他重要因素,可能導致我們的實際結果、業績或成就與前瞻性陳述中明示或暗示的任何未來結果、業績或成就大不相同。
在某些情況下,您可以通過“可能”、“應該”、“預期”、“計劃”、“預期”、“可能”、“打算”、“目標”、“項目”、“考慮”、“相信”、“估計”、“預測”、“潛在”或“繼續”等術語或這些術語的負面或其他類似表達來識別前瞻性陳述。這份Form 10-Q季度報告中的前瞻性陳述僅為預測。這些前瞻性陳述主要基於我們對未來事件和財務趨勢的當前預期和預測,我們認為這些事件和財務趨勢可能會影響我們的業務、財務狀況和經營結果。這些前瞻性陳述僅涉及截至本招股説明書日期的情況,並受“風險因素”部分和本季度報告Form 10-Q中其他部分所述的一系列風險、不確定因素和假設的影響。由於前瞻性陳述固有地受到風險和不確定因素的影響,其中一些無法預測或量化,因此您不應依賴這些前瞻性陳述作為對未來事件的預測。我們的前瞻性陳述中反映的事件和情況可能無法實現或發生,實際結果可能與前瞻性陳述中的預測大不相同。可能導致實際結果與我們的預期不同的一些關鍵因素包括:
|
• |
我們經營業績的不可預測性; |
|
• |
我們無法預測和響應新興的技術趨勢和網絡運營商不斷變化的需求; |
|
• |
我們對第三方製造商的依賴,這使我們面臨產品交付延遲和對產品成本和質量的控制降低的風險; |
|
• |
我們的大部分銷售依賴於分銷商和增值轉售商; |
|
• |
我們的第三方物流和倉儲提供商無法及時向我們的渠道合作伙伴和網絡運營商交付產品; |
|
• |
我們提供的支持和服務的質量; |
|
• |
我們對未決訴訟的期望; |
|
• |
我們或我們的分銷商和渠道合作伙伴無法吸引新的網絡運營商或向當前使用我們產品的網絡運營商銷售其他產品; |
|
• |
由於我們業務的季節性,很難在逐季度的基礎上比較或預測我們的財務業績; |
|
• |
我們有限的或唯一的來源供應商無法生產第三方組件來構建我們的產品; |
|
• |
我們產品的技術複雜性,可能包含未檢測到的硬件缺陷或軟件錯誤; |
|
• |
我們的渠道合作伙伴無法有效管理我們產品的庫存,及時轉售我們的產品或估計預期的未來需求; |
|
• |
我們渠道合作伙伴的信用風險,這可能會對他們購買或支付我們產品的能力產生不利影響; |
|
• |
我們無力管理我們的增長和擴大我們的業務; |
|
• |
由於銷售週期過長,銷售和收入的不可預測性; |
|
• |
我們無法維持有效的內部控制系統,彌補我們的重大弱點,及時和準確地編制財務報表或遵守適用的法規; |
|
• |
我們對第三方許可證可用性的依賴; |
|
• |
與國際銷售和經營相關的風險; |
|
• |
當前或未來國內和國外市場不利的經濟條件; |
|
• |
我們無法為我們的產品獲得知識產權保護 |
我們警告您,上述列表可能不包含本季度報告(Form 10-Q)中的所有前瞻性陳述。
除非適用法律要求,否則我們不打算公開更新或修改本文中包含的任何前瞻性陳述,無論是由於任何新信息、未來事件或其他原因。
II
第一部分-財務資料
項目1.財務報表
Cambium網絡公司
合併資產負債表
(以千為單位,共享和每共享數據除外)
|
|
十二月三十一號, |
|
|
九月三十日, |
|
||
|
|
2018 |
|
|
2019 |
|
||
資產 |
|
|
|
|
|
(未審計) |
|
|
流動資產 |
|
|
|
|
|
|
|
|
現金 |
|
$ |
4,441 |
|
|
$ |
18,950 |
|
扣除津貼後的應收款 |
|
|
60,389 |
|
|
|
59,824 |
|
庫存,淨額 |
|
|
30,710 |
|
|
|
41,933 |
|
可追回所得税 |
|
|
679 |
|
|
|
527 |
|
預付費用 |
|
|
3,465 |
|
|
|
6,301 |
|
其他流動資產 |
|
|
5,889 |
|
|
|
4,516 |
|
流動資產總額 |
|
|
105,573 |
|
|
|
132,051 |
|
非流動資產 |
|
|
|
|
|
|
|
|
財產和設備,淨額 |
|
|
7,965 |
|
|
|
8,257 |
|
軟件,網絡 |
|
|
3,944 |
|
|
|
4,084 |
|
經營租賃資產 |
|
|
— |
|
|
|
6,957 |
|
無形資產,淨額 |
|
|
8,493 |
|
|
|
15,693 |
|
商譽 |
|
|
8,060 |
|
|
|
8,963 |
|
遞延税金資產,淨額 |
|
|
8,022 |
|
|
|
496 |
|
總資產 |
|
$ |
142,057 |
|
|
$ |
176,501 |
|
負債和(赤字)權益 |
|
|
|
|
|
|
|
|
流動負債 |
|
|
|
|
|
|
|
|
應付帳款 |
|
$ |
23,710 |
|
|
$ |
20,894 |
|
應計負債 |
|
|
18,263 |
|
|
|
20,425 |
|
僱員補償 |
|
|
4,377 |
|
|
|
4,961 |
|
長期外債的當期部分 |
|
|
8,836 |
|
|
|
9,329 |
|
應付保證人 |
|
|
5,582 |
|
|
|
— |
|
遞延收入 |
|
|
2,770 |
|
|
|
7,557 |
|
其他流動負債 |
|
|
2,761 |
|
|
|
5,870 |
|
流動負債總額 |
|
|
66,299 |
|
|
|
69,036 |
|
非流動負債 |
|
|
|
|
|
|
|
|
長期外債 |
|
|
94,183 |
|
|
|
56,522 |
|
遞延收入 |
|
|
1,541 |
|
|
|
5,184 |
|
非流動經營租賃負債 |
|
|
— |
|
|
|
5,544 |
|
其他非流動負債 |
|
|
605 |
|
|
|
— |
|
負債共計 |
|
|
162,628 |
|
|
|
136,286 |
|
股東(赤字)權益 |
|
|
|
|
|
|
|
|
股本;0.0001美元票面價值;2018年12月31日授權的5億股,以及 2019年9月30日;2018年12月31日已發行和流通股77,179股及 截至2019年9月30日,已發行25,725,542個,未償還25,634,417個 |
|
|
— |
|
|
|
3 |
|
額外支付的資本 |
|
|
772 |
|
|
|
103,992 |
|
出資 |
|
|
24,651 |
|
|
|
— |
|
國庫股,按成本計算,2018年12月31日為0股,9月30日為91,125股, 2019 |
|
|
— |
|
|
|
(1,094 |
) |
累積赤字 |
|
|
(45,773 |
) |
|
|
(62,325 |
) |
累計其他綜合損失 |
|
|
(221 |
) |
|
|
(361 |
) |
股東(赤字)權益總額 |
|
|
(20,571 |
) |
|
|
40,215 |
|
總負債和(赤字)權益 |
|
$ |
142,057 |
|
|
$ |
176,501 |
|
附註是這些未經審計的綜合財務報表的組成部分。
1
Cambium網絡公司
合併經營報表
(以千為單位,共享和每共享數據除外)
(未審計)
|
|
截至9月30日的三個月, |
|
|
截至9月30日的9個月, |
|
||||||||||
|
|
2018 |
|
|
2019 |
|
|
2018 |
|
|
2019 |
|
||||
營業收入 |
|
$ |
58,981 |
|
|
$ |
65,703 |
|
|
$ |
178,453 |
|
|
$ |
202,966 |
|
收入成本 |
|
|
31,469 |
|
|
|
33,871 |
|
|
|
93,429 |
|
|
|
105,032 |
|
毛利 |
|
|
27,512 |
|
|
|
31,832 |
|
|
|
85,024 |
|
|
|
97,934 |
|
營業費用 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
研究與發展 |
|
|
9,810 |
|
|
|
9,895 |
|
|
|
28,883 |
|
|
|
35,566 |
|
銷售及市場推廣 |
|
|
10,805 |
|
|
|
10,363 |
|
|
|
31,290 |
|
|
|
34,808 |
|
一般和行政 |
|
|
5,520 |
|
|
|
5,996 |
|
|
|
14,164 |
|
|
|
24,189 |
|
折舊攤銷 |
|
|
2,448 |
|
|
|
1,449 |
|
|
|
7,156 |
|
|
|
3,957 |
|
業務費用共計 |
|
|
28,583 |
|
|
|
27,703 |
|
|
|
81,493 |
|
|
|
98,520 |
|
營業(虧損)收入 |
|
|
(1,071 |
) |
|
|
4,129 |
|
|
|
3,531 |
|
|
|
(586 |
) |
利息費用 |
|
|
2,033 |
|
|
|
2,105 |
|
|
|
5,879 |
|
|
|
6,674 |
|
其他費用 |
|
|
116 |
|
|
|
61 |
|
|
|
457 |
|
|
|
251 |
|
(損失)所得税前收入 |
|
|
(3,220 |
) |
|
|
1,963 |
|
|
|
(2,805 |
) |
|
|
(7,511 |
) |
(福利)所得税準備 |
|
|
(665 |
) |
|
|
3 |
|
|
|
(548 |
) |
|
|
9,041 |
|
淨(虧損)收入 |
|
$ |
(2,555 |
) |
|
$ |
1,960 |
|
|
$ |
(2,257 |
) |
|
$ |
(16,552 |
) |
每股收益(虧損) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
基本和稀釋 |
|
$ |
(0.19 |
) |
|
$ |
0.08 |
|
|
$ |
(0.17 |
) |
|
$ |
(0.93 |
) |
要計算的已發行股票的加權平均數 每股淨(虧損)收益 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
基本和稀釋 |
|
|
13,600,411 |
|
|
|
25,634,417 |
|
|
|
13,600,411 |
|
|
|
17,743,703 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
以股份為基礎的薪酬包括在成本和費用中: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
收入成本 |
|
$ |
— |
|
|
$ |
14 |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
196 |
|
研究與發展 |
|
|
— |
|
|
|
199 |
|
|
|
— |
|
|
|
5,062 |
|
銷售及市場推廣 |
|
|
— |
|
|
|
374 |
|
|
|
— |
|
|
|
3,981 |
|
一般和行政 |
|
|
— |
|
|
|
241 |
|
|
|
— |
|
|
|
7,667 |
|
附註是這些未經審計的綜合財務報表的組成部分。
2
Cambium網絡公司
綜合(虧損)收益表
(千)
(未審計)
|
|
截至9月30日的三個月, |
|
|
截至9月30日的9個月, |
|
||||||||||
|
|
2018 |
|
|
2019 |
|
|
2018 |
|
|
2019 |
|
||||
淨(虧損)收入 |
|
$ |
(2,555 |
) |
|
$ |
1,960 |
|
|
$ |
(2,257 |
) |
|
$ |
(16,552 |
) |
其他綜合(虧損)收入 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
外幣換算調整 |
|
|
(186 |
) |
|
|
(166 |
) |
|
|
(494 |
) |
|
|
(140 |
) |
綜合(虧損)收入 |
|
$ |
(2,741 |
) |
|
$ |
1,794 |
|
|
$ |
(2,751 |
) |
|
$ |
(16,692 |
) |
附註是這些未經審計的綜合財務報表的組成部分。
3
Cambium網絡公司
合併股東(赤字)權益表
(千)
(未審計)
|
|
截至2018年9月30日的三個月 |
|
|||||||||||||||||||||||||||||
|
|
股本,股本 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||
|
|
股份 |
|
|
數量 |
|
|
附加 付清 資本 |
|
|
資本 貢獻 |
|
|
財務處 股份 |
|
|
累積 赤字 |
|
|
累積 其他 綜合 收入(損失) |
|
|
總計 股東 (赤字) 權益 |
|
||||||||
2018年6月30日的餘額 |
|
|
77 |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
772 |
|
|
$ |
24,651 |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
(43,962 |
) |
|
$ |
(157 |
) |
|
$ |
(18,696 |
) |
淨損失 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
(2,555 |
) |
|
|
— |
|
|
|
(2,555 |
) |
外幣換算 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
(186 |
) |
|
|
(186 |
) |
平衡^2018年9月30日^^ |
|
|
77 |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
772 |
|
|
$ |
24,651 |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
(46,517 |
) |
|
$ |
(343 |
) |
|
$ |
(21,437 |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
截至2018年9月30日的9個月 |
|
|||||||||||||||||||||||||||||
|
|
股本,股本 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||
|
|
股份 |
|
|
數量 |
|
|
附加 付清 資本 |
|
|
資本 貢獻 |
|
|
財務處 股份 |
|
|
累積 赤字 |
|
|
累積 其他 綜合 收入(損失) |
|
|
總計 股東 (赤字) 權益 |
|
||||||||
BALANCE^^年#月31日,^2017 |
|
|
77 |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
772 |
|
|
$ |
24,651 |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
(43,400 |
) |
|
$ |
151 |
|
|
$ |
(17,826 |
) |
調整^以適應^ASC^606的採用 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
(860 |
) |
|
|
— |
|
|
|
(860 |
) |
淨損失 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
(2,257 |
) |
|
|
— |
|
|
|
(2,257 |
) |
外幣換算 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
(494 |
) |
|
|
(494 |
) |
平衡^2018年9月30日^^ |
|
|
77 |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
772 |
|
|
$ |
24,651 |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
(46,517 |
) |
|
$ |
(343 |
) |
|
$ |
(21,437 |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
截至2019年9月30日的三個月 |
|
|||||||||||||||||||||||||||||
|
|
股本,股本 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||
|
|
股份 |
|
|
數量 |
|
|
附加 付清 資本 |
|
|
資本 貢獻 |
|
|
財務處 股份 |
|
|
累積 赤字 |
|
|
累積 其他 綜合 收入(損失) |
|
|
總計 股東 (赤字) 權益 |
|
||||||||
2019年6月30日的餘額 |
|
|
25,632 |
|
|
$ |
3 |
|
|
$ |
103,543 |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
(1,133 |
) |
|
$ |
(64,285 |
) |
|
$ |
(195 |
) |
|
$ |
37,933 |
|
淨收入 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
1,960 |
|
|
|
— |
|
|
|
1,960 |
|
股份薪酬 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
828 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
828 |
|
首次公開發行的額外發行成本 供奉 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
(361 |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
(361 |
) |
為淨結算而扣留的庫務股 在資本重組中 |
|
|
2 |
|
|
|
— |
|
|
|
(18 |
) |
|
|
— |
|
|
|
39 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
21 |
|
外幣換算 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
(166 |
) |
|
|
(166 |
) |
平衡^在9月30日,^2019年 |
|
|
25,634 |
|
|
$ |
3 |
|
|
$ |
103,992 |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
(1,094 |
) |
|
$ |
(62,325 |
) |
|
$ |
(361 |
) |
|
$ |
40,215 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
截至2019年9月30日的9個月 |
|
|||||||||||||||||||||||||||||
|
|
股本,股本 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||
|
|
股份 |
|
|
數量 |
|
|
附加 付清 資本 |
|
|
資本 貢獻 |
|
|
財務處 股份 |
|
|
累積 赤字 |
|
|
累積 其他 綜合 收入(損失) |
|
|
總計 股東 (赤字) 權益 |
|
||||||||
平衡·2018年12月31日 |
|
|
77 |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
772 |
|
|
$ |
24,651 |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
(45,773 |
) |
|
$ |
(221 |
) |
|
$ |
(20,571 |
) |
淨損失 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
(16,552 |
) |
|
|
— |
|
|
|
(16,552 |
) |
股份薪酬 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
16,906 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
16,906 |
|
資本重組中的股份發行和 相關重新分類 |
|
|
19,848 |
|
|
|
2 |
|
|
|
24,651 |
|
|
|
(24,651 |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
2 |
|
首次公開發行股票, 扣除發行成本8,226美元 |
|
|
5,800 |
|
|
|
1 |
|
|
|
61,373 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
61,374 |
|
為淨結算而扣留的庫務股 在資本重組中 |
|
|
(91 |
) |
|
|
— |
|
|
|
290 |
|
|
|
— |
|
|
|
(1,094 |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
(804 |
) |
外幣換算 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
(140 |
) |
|
|
(140 |
) |
平衡^2019年9月30日^ |
|
|
25,634 |
|
|
$ |
3 |
|
|
$ |
103,992 |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
(1,094 |
) |
|
$ |
(62,325 |
) |
|
$ |
(361 |
) |
|
$ |
40,215 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
附註是這些未經審計的綜合財務報表的組成部分。
4
Cambium網絡公司
合併現金流量表
(千)
(未審計)
|
|
截至9月30日的9個月, |
|
|||||
|
|
2018 |
|
|
2019 |
|
||
業務活動現金流量: |
|
|
||||||
淨損失 |
|
$ |
(2,257 |
) |
|
$ |
(16,552 |
) |
調整淨虧損與經營中使用的淨現金 活動: |
|
|
|
|
|
|
|
|
折舊 |
|
|
2,075 |
|
|
|
2,633 |
|
軟件和無形資產攤銷 |
|
|
5,255 |
|
|
|
1,688 |
|
債務發行成本攤銷 |
|
|
425 |
|
|
|
1,005 |
|
股份薪酬 |
|
|
— |
|
|
|
16,906 |
|
遞延所得税 |
|
|
(1,064 |
) |
|
|
7,499 |
|
其他 |
|
|
890 |
|
|
|
406 |
|
資產和負債的變化: |
|
|
|
|
|
|
|
|
應收賬款 |
|
|
(3,892 |
) |
|
|
653 |
|
盤存 |
|
|
(9,453 |
) |
|
|
(8,662 |
) |
應付帳款 |
|
|
6,066 |
|
|
|
(1,657 |
) |
應計僱員補償 |
|
|
(3,947 |
) |
|
|
343 |
|
應計負債 |
|
|
2,977 |
|
|
|
164 |
|
應計保證人利息和應付款項 |
|
|
430 |
|
|
|
(5,457 |
) |
其他資產和負債 |
|
|
(2,244 |
) |
|
|
(1,561 |
) |
經營活動中使用的現金淨額 |
|
|
(4,739 |
) |
|
|
(2,592 |
) |
投資活動的現金流量: |
|
|
|
|
|
|
|
|
購買財產和設備 |
|
|
(3,810 |
) |
|
|
(2,535 |
) |
購買軟件 |
|
|
(1,242 |
) |
|
|
(872 |
) |
收購所支付的現金 |
|
|
— |
|
|
|
(2,000 |
) |
投資活動所用現金淨額 |
|
|
(5,052 |
) |
|
|
(5,407 |
) |
籌資活動的現金流量: |
|
|
|
|
|
|
|
|
發行轉輪債務的收益 |
|
|
9,962 |
|
|
|
— |
|
償還定期貸款 |
|
|
(3,375 |
) |
|
|
(27,837 |
) |
償還左輪手槍債務 |
|
|
— |
|
|
|
(10,000 |
) |
債務發行費用的支付 |
|
|
— |
|
|
|
(336 |
) |
首次公開發行的收益,扣除承銷商佣金和費用 |
|
|
— |
|
|
|
65,988 |
|
遞延要約成本的支付 |
|
|
— |
|
|
|
(4,435 |
) |
與股權獎勵淨份額結算有關的税款 |
|
|
— |
|
|
|
(802 |
) |
籌資活動提供的現金淨額 |
|
|
6,587 |
|
|
|
22,578 |
|
匯率對現金的影響 |
|
|
(18 |
) |
|
|
(70 |
) |
現金淨(減少)增加 |
|
|
(3,222 |
) |
|
|
14,509 |
|
現金,期初 |
|
|
7,377 |
|
|
|
4,441 |
|
現金,期末 |
|
$ |
4,155 |
|
|
$ |
18,950 |
|
補充披露現金流量信息: |
|
|
|
|
|
|
|
|
已繳納所得税 |
|
$ |
759 |
|
|
$ |
1,432 |
|
已付利息 |
|
$ |
5,107 |
|
|
$ |
5,270 |
|
重大非現金活動: |
|
|
|
|
|
|
|
|
發行未返還資本和累計收益的股票 |
|
$ |
— |
|
|
$ |
49,252 |
|
遞延發售成本計入應計負債 |
|
$ |
— |
|
|
$ |
179 |
|
附註是這些未經審計的綜合財務報表的組成部分。
5
Cambium網絡公司
未經審計的合併財務報表附註
注1.業務和重要會計政策
業務
Cambium Networks Corporation(“Cambium”或“公司”)根據開曼羣島的法律註冊成立,是一家控股公司,其主要經營實體是Cambium Networks,Ltd。(英國),Cambium Networks,Inc.Cambium Networks Consulting Private Limited(美國)和Cambium Networks Consulting Private Limited(印度)。2011年10月28日,Cambium從摩托羅拉解決方案公司收購了點對點(“PTP”)和點對多點(“PMP”)業務。此次收購由附屬於Vector Capital(“贊助商”)的投資基金提供資金,Cambium在收購後成為重新命名的實體。
Cambium網絡公司及其全資子公司為網絡運營商提供無線寬帶網絡解決方案,其中包括中型無線互聯網服務提供商、企業和政府機構。
該公司在截至12月31日的日曆年度經營。因此,除非另有説明,本附註內所載對2018年及2019年的所有提述均與日曆年有關。
演示基礎
未經審計的綜合財務報表包括Cambium網絡公司及其全資子公司的賬目。所有公司間餘額和交易都已消除。截至二零一九年九月三十日以及截至二零一八年九月三十日及二零一九年九月三十日止三個月及九個月期間的綜合財務報表均未經審核。未經審計的綜合財務報表與年度合併財務報表的編制基礎相同,但自2019年1月1日起生效的“財務會計準則委員會”(“FASB”)會計準則編碼842,租賃,並在管理層看來反映所有調整,其中僅包括公平陳述公司截至2019年9月30日的財務狀況所需的正常經常性調整,以及截至2018年和2019年9月30日的三個月和九個月期間的經營結果以及截至9月30日的九個月期間的現金流量。截至2018年12月31日的綜合資產負債表來自經審計的財務報表。
2019年6月6日,本公司完成了對其唯一記錄股東的100:1股份拆分。因此,此等綜合財務報表及其附註所呈列所有期間的所有股份及每股金額均已追溯調整,以反映分拆。
根據美國普遍接受的會計原則(“GAAP”)編制的財務報表中通常包括的某些信息和腳註披露已被濃縮或省略。此處包含的合併財務報表應與公司的合併財務報表及其附註一起閲讀,這些報表包含在根據規則424(B)(4)提交的、於2019年6月26日提交的招股説明書中。截至2019年9月30日的三個月和九個月期間的運營結果不一定表明全年的預期運營結果。以前期間的某些金額已進行調整,以符合本年度的呈列方式。
首次公開募股
本公司關於首次公開發行(“IPO”)的S-1表格登記聲明(“IPO登記聲明”)於2019年6月25日宣佈生效,本公司的普通股於2019年6月26日開始在納斯達克全球市場交易。2019年6月28日,公司完成了IPO,其中公司以每股12.00美元的價格向公眾出售了5,800,000股股票。在扣除360萬美元的承銷折扣和佣金後,該公司獲得了總計6600萬美元的淨收益。截至2019年9月30日,公司使用IPO收益支付440萬美元的發售成本,3070萬美元的償債,支付欠Vector Capital的560萬美元的管理費,並支付200萬美元的初始購買價,以收購Xirrus Wi-Fi業務的精選資產和承擔精選負債。
緊接IPO完成之前,本公司進行了資本重組,包括(I)增加Vector Cambium Holdings(Cayman),L.P.持有的授權和流通股。(“VCH,L.P.”)及(Ii)交換其僱員持有的以現有股份為基礎的補償獎勵以換取本公司的股份,以及以未歸屬的股份為基礎的補償獎勵交換本公司發行的限制股份獎勵或限制股份單位,在每種情況下均按價值衡量(“資本重組”)。
6
緊接首次公開招股完成前,本公司提交經修訂及重置之組織章程大綱及章程細則,授權合共500,000,000股普通股。在提交經修訂和重新修訂的組織章程大綱和章程時,根據每股12.00美元的IPO價格,並作為上述資本重組的一部分,本公司(I)向VCH,L.P.發行額外股份,使其目前持有的股份總數為17,704,754股,(Ii)向其員工和服務提供商發行2,129,663股淨股份,以及(Iii)就將受限制的股份授予240,037股限制性股票獎勵或限制性股票單位。公司於2019年6月記錄了與上述向其員工和服務提供商發行股票有關的1540萬美元的非現金股份補償費用。此外,本公司向員工和董事總共發行了2,172,000份購股權和限制性股票單位,自IPO定價每股12.00美元起生效,並於2019年6月記錄了與這些獎勵相關的額外70萬美元基於股份的薪酬支出。
會計估計的使用
根據GAAP編制合併財務報表要求管理層作出影響資產和負債上報金額的估計和假設,並披露合併財務報表日期的或有資產和負債以及報告期內報告的收入和費用金額。在持續的基礎上,公司評估這些估計,包括與多重履行義務安排中的銷售價格分配、超額和陳舊庫存準備、可疑賬户準備、估計庫存退貨的賬面金額、預計在庫存退回方面退還給客户的估計金額、保修索賠準備、長壽資產的使用壽命和減值評估、授予員工的股權獎勵的公允價值和相關的沒收率、收購資產的公允價值、承擔的負債、商譽和可識別的無形資產有關的估計金額。以及與財產和設備有關的遞延税項負債。本公司根據歷史經驗和相信在當時情況下合理的各種其他假設進行估計。實際結果可能與這些估計不同。
分段
管理層已確定其作為一個運營分部和一個報告單位運營,因為它只向首席執行官(本公司的首席運營決策者)報告彙總和綜合的財務信息。關於資源分配或經營業績評估的決定不低於公司總水平。因此,減值測試是在合併級別作為一個報告單位進行的。有關其他信息,請參見附註17-按地理位置劃分的細分信息和收入。
收入確認
收入主要包括銷售帶有基本嵌入式軟件的硬件產品的收入。收入還包括軟件產品的有限金額和硬件產品的延長保修。基本上所有產品都是通過分銷商和其他渠道合作伙伴(如經銷商和系統集成商)銷售的。
本公司於2018年1月1日採用會計準則編撰(“ASC”)606、與客户合同收入(“ASC 606”)及所有相關修訂,將修改後的追溯法應用於所有截至採用日期尚未完成的合同。該公司使用規定的5步模型評估了ASC 606的影響,並在此評估的基礎上得出結論,ASC 606下的收入確認與新標準採用之前的收入確認方式大體上是一致的。有關採用的影響的更多詳細信息,請參見附註18-與客户簽訂的合同的收入。
根據ASC 606,公司確認收入以反映將承諾的產品或服務控制權轉移給客户的金額,該金額反映公司預期有權換取產品或服務的對價。
當公司獲得雙方的批准和承諾,雙方的權利得到確認,付款條件得到確認,合同具有商業實質,並有可能收取對價時,公司就將合同記賬。
公司根據每個合同確定其不同的履行義務。履行義務是合同中將不同的產品或服務轉讓給客户的承諾。具有基本嵌入式軟件、軟件產品和硬件產品延長保修的硬件產品已被確定為單獨和不同的性能義務。
7
成交價格是公司期望以轉讓產品或服務給客户作為交換而有權獲得的對價金額。作為公司股票輪換計劃的一部分進行的交易符合ASC 606規定的返回權定義。對收入進行調整,以調整交易價格,以排除與預期退貨產品相關的代價。本公司按估計股票回報的賬面金額記錄資產,並對預計退還給客户的估計金額的負債進行記錄。交易價格也不包括提供給客户的其他形式的考慮,例如基於數量的回扣和合作營銷津貼。
公司通過將承諾產品或服務的控制權轉讓給客户,在履行履行義務時或作為履行義務時確認收入。當合同條款下的義務得到履行時,在某一時間點轉移的具有嵌入式軟件的硬件產品的收入將被確認。通常,這發生在資產控制權轉移時,即發貨時。軟件收入來自永久許可軟件,並在客户能夠使用或受益於軟件的時間點確認。硬件產品的延長保修是隨着時間的推移而履行的義務,從保修期的生效日期開始,到保修期結束時結束。公司在保修期內以直線方式確認延長保修的收入。
公司達成收入安排,可能包括多個履行義務,例如帶有嵌入式基本軟件和延長保修的硬件。對於合同中的每個不同的產品或服務,公司根據相對獨立的銷售價格為每個履行義務分配交易價格。獨立銷售價格的最佳證據是當本公司在類似情況下單獨銷售產品或服務並向客户模擬時,該產品或服務的可觀察價格。如果不能直接觀察到獨立的銷售價格,公司將使用預期成本加保證金方法估計分配給每個履行義務的交易價格。
現金
本公司將現金存入管理層認為具有高信用質量的金融機構。該公司的現金主要由美元計價的需求賬户組成。
應收賬款與信用風險集中
應收貿易賬款按發票金額記賬,扣除壞賬準備。本公司考慮所有客户的信用風險,並定期監測其貿易應收賬款中的信用風險風險。該公司與其客户的標準信用條款一般為淨30至60天。截至2019年9月30日,公司有一位客户佔應收貿易賬款的10%以上,截至2018年12月31日,公司有一位客户。在截至2019年9月30日的三個月期間,公司有兩個客户,佔總收入的10%以上;在截至2018年9月30日的三個月期間,公司有一個客户。在截至2019年9月30日的9個月期間,公司有兩個客户,佔總收入的10%以上;在截至2018年9月30日的9個月期間,公司有兩個客户。
本公司記錄壞賬準備,用於估計應收賬款的估計可能損失。在估計備用金時,管理層考慮應收賬款的賬齡、公司的歷史沖銷、基於付款歷史的每個分銷商的信譽以及一般經濟狀況等因素。
盤存
本公司的庫存主要是供轉售的製成品,在較小程度上是原材料,它們要麼委託給本公司的第三方製造商,要麼由本公司持有。存貨以成本或可變現淨值中較低者列賬。在確定為轉售而購買的原材料、消耗品和商品的成本時,採用加權平均購買價格。對於產成品,成本計算為生產成本,包括資本化的進貨運費成本。
存貨的估價還要求公司估計過剩或過時的存貨。超額或過時庫存的確定是基於將現有庫存的數量和成本與公司對客户需求的預測進行比較並考慮到歷史使用情況來估計的。對存貨估值的任何調整都包括在收入成本中。
遞延提供成本
遞延發售成本,包括法律、會計和其他與IPO相關的費用和成本被資本化,並反映在公司綜合資產負債表的其他流動資產中。截至2018年12月31日,已資本化的遞延產品成本為200萬美元。公司在2019年推遲了260萬美元的額外成本。作為額外支付資本的減少,這460萬美元已從首次公開發行(IPO)收入中抵銷。
8
財產及設備
根據ASC 360,財產,廠房和設備,財產和設備是按成本陳述的。本公司根據其資產類別,在每項資產的估計使用年限內,使用直線法計算折舊費用。租賃改善在其使用壽命或租賃期限中較短的一個期間內攤銷。有關每種資產類別的使用年限,請參閲注5-財產和設備。
於退休或處置後,資產成本及相關累計折舊與合併經營報表中其他費用確認的任何收益或損失一起除去。
軟體
軟件可以在內部購買或開發供內部使用。與內部使用軟件相關的成本按照ASC 350-40,內部使用軟件和ASC 350-50,網站開發成本核算,其中預期壽命大於一年。成本是在內部使用軟件項目的初步項目階段發生的費用。一旦項目得到管理部門的批准並處於應用程序開發階段,成本就會資本化。實施後/操作成本,如維護和培訓成本,作為發生的費用。只有在提供以前不存在的附加功能時,才會將為提供升級或增強功能而產生的任何成本資本化。
內部使用軟件的攤銷從軟件準備好供內部使用並在其估計的使用壽命內攤銷時開始。內部使用軟件的攤銷費用使用直線法在三到七年內計算。
與可供銷售的某些軟件相關的成本根據ASC 985-20(待銷售、租賃或營銷的軟件成本)在最終產品達到技術可行性時資本化。當公司具有詳細的程序設計,將產品功能、特徵和技術要求化為最詳細、最合理的形式,並且產品準備好編碼時,公司通常會確定技術可行性。公司通常不會將與開發第一代產品相關的成本資本化,因為技術可行性通常與軟件的普遍可用性一致。
待向外部銷售或營銷的軟件成本的攤銷始於產品可供銷售給客户時,並在其估計的三年使用壽命內使用直線法進行攤銷。
商譽和無形資產
商譽是指在企業合併中收購的淨資產的估計公允價值之上的超額購買價格。商譽按成本計量,不攤銷。所收購的無形資產,無論是單獨的還是與一組資產一起收購的,最初都是以公允價值確認和計量的。本公司使用第三方專家協助管理層確定企業合併中收購的無形資產的公允價值和估計可用壽命。使用年限有限的無形資產按估計使用年限3至18年以直線方式攤銷。本公司沒有無限期的無形資產。
根據ASC 350、商譽及其他規定,本公司至少每年評估減值商譽,並在發生事件或情況時將公允價值降低至低於其賬面值。2018年,公司於12月31日測試商譽減值。
年度減值測試在報告單位級別完成。管理層已得出結論,本公司作為年度減值測試的一個報告單位和一個經營分部運作。有關更多信息,請參閲附註17-按地理位置劃分的細分信息和收入。
本公司較早採用會計準則更新(“ASU”)2017-04,無形資產-商譽及其他(主題350):簡化商譽減值測試。在完成減值評估時,本公司首先評估定性因素,以確定報告單位的公允價值是否更有可能低於其賬面值,包括商譽。在進行這一定性評估時,公司評估相關事件和環境變化,包括行業和市場狀況、同行公司的可觀察到的利息、税項、折舊和攤銷前收益(“EBITDA”)倍數、經營結果、業務計劃和實體特定事件,這些事件將影響報告單位的公允價值或賬面金額。如果報告單位的公允價值更有可能低於其賬面價值,則本公司確定報告單位的公允價值,並將公允價值與其賬面價值進行比較。如果報告單位的公允價值超過其賬面值,則報告單位的商譽不被視為減值,無需採取進一步步驟。
9
長期資產減值
當事件或情況變化表明這些資產的賬面價值可能無法收回時,本公司評估其長期資產(包括財產和設備、軟件和無形資產)的減值情況。當該等資產的賬面淨值超過可歸因於該資產或資產組的估計未來未貼現現金流量時,確認減值虧損。如果顯示減值,資產將減記至其估計公允價值。本公司並無確認截至2018年9月30日及2019年9月30日止三個月或九個月期間的任何減值虧損。
租約
公司擁有可取消和不可取消的辦公空間、車輛和辦公設備的經營租賃。本公司於二零一九年一月一日通過ASC 842,租約及所有相關修訂,並使用任選過渡法在所述比較期間內不適用租賃標準。公司選擇了“實用權宜之計”,允許公司不重新評估先前關於租賃識別、租賃分類和初始直接成本的結論。本公司還為所有符合條件的租賃選擇短期租賃確認,並將租賃和非租賃組成部分合併為其所有租賃的單一租賃組成部分。
根據ASC 842,公司在其綜合資產負債表上記錄了所有符合條件的租賃的使用權資產和租賃負債。經營租賃負債代表未來最低租賃付款在租賃期內的現值,使用本公司在租賃開始日的增量借款利率。使用權資產反映了對遞延租金和預付租金的取消確認的調整。初始租期為12個月或以下的租賃不會記錄在本公司的綜合資產負債表上,並在租賃期內以直線方式支出。本公司不會在其租賃的租賃期內包括任何續期,因為不存在足以迫使其在初始不可註銷期限之後繼續使用標的資產的經濟因素。詳情見注19-租約。
截至2018年12月31日,本公司根據ASC 840,租賃指南對租賃進行分類。對於任何包含租約升級或租金優惠條款的租約,本公司在租賃期內以直線方式記錄租賃期內的總租金支出。本公司將已付租金與直線租金之間的差額記錄為其綜合資產負債表中應計負債中所包括的遞延租金負債的增減。
產品保修
該公司為其大多數產品提供標準的一年保修,並記錄與潛在保修索賠相關的估計未來成本的流動負債。根據歷史經驗因素(包括產品故障率、材料使用和糾正產品故障產生的服務交付成本),在銷售產品時記錄保修索賠。這些規定由管理層定期審查和調整,以反映實際和預期的經驗。保修成本反映在公司的合併經營報表中,包含在收入成本內。在某些情況下,公司可能會向其合同製造商追討缺陷產品的重置成本,並將其納入其保修責任評估中。
所得税
該公司在資產和責任法下核算所得税,這要求確認遞延税資產和負債,用於其財務報表中包含的事件的預期未來税收後果。根據此方法,遞延税項資產及負債乃根據財務報表賬面值與資產及負債的税基之間的差額,使用預期收回或結算差額的年度有效的已制定所得税税率釐定,而遞延税項資產及負債乃根據財務報表賬面值與資產及負債的税基之間的差額釐定。所得税税率變動對遞延税項資產和負債的影響在包括制定日期的期間的所得税準備金中確認。
在評估遞延税項資產的可變現時,本公司考慮是否有可能無法變現部分或全部遞延税項資產,並相應調整估值備抵。在作出這樣的決定時,公司考慮所有可用的積極和消極證據,包括現有應税暫時差異的未來逆轉、預計未來應税收入、税務規劃戰略和最近經營的結果。
一般而言,本公司的做法及意向是將其附屬公司的盈利再投資於該等業務。截至2018年9月30日和2019年9月30日,公司尚未為無限期再投資的未分配收益分別約490萬美元和820萬美元預扣税款。一般而言,這些金額在匯出股息時及在某些其他情況下須繳税。估計該等附屬公司未分配盈利的遞延税項負債金額是不可行的。
10
本公司可能需要在其運營的所有司法管轄區接受所得税審計,因此,還必須評估當前或未來對本年度和以前年度納税申報表進行審計所產生的任何潛在問題的風險。因此,公司必須評估此類潛在風險,並在必要時為任何預期損失做準備。公司確認税收頭寸的好處,如果它更有可能持續下去的話。確認的税務頭寸按最大金額計量,更有可能在結算時變現。在公司確定負債的程度上,其所得税支出將增加。如果公司最終確定這些金額的支付是不必要的,它將沖銷負債,並在新信息可用期間確認所得税優惠,表明負債不再必要。公司在獲得新信息的期間記錄了額外的所得税支出,表明所得税負債大於其原始估計。本公司並無記錄截至2018年12月31日止年度或截至2019年9月30日止九個月期間的調整。
股份薪酬
本公司根據ASC 718“股份支付”中的指導,通過基於估計授權日權益結算獎勵的公允價值和現金結算獎勵的期末公允價值來衡量和確認所有股份支付的薪酬支出,從而核算基於股份的薪酬。根據Vector Holdings Limited Partnership Agreement(VCH LPA),員工獲得股權結算和現金結算獎勵,該協議包括基於時間和績效的股權獎勵,並且在有資格參與Vector Cambium Holdings(Cayman)LP(“VCH,L.P.”)的分配之前,必須達到不同的參與閾值和條件。截至2018年12月31日止年度,股權結算和現金結算獎勵均未滿足所有或有條件。因此,本公司沒有在其財務報表中確認任何基於股份的薪酬支出。
在首次公開招股之前,本公司進行資本重組,將其員工持有的基於既有股份的補償獎勵轉換為股份,並以未歸屬股份為基礎的補償獎勵交換本公司發行的限制股份或限制股份單位,並按價值計算。資本重組及首次公開招股完成後,本公司不再是VCH LPA項下的任何一方,亦不再須承擔任何義務。由於資本結構調整和本公司IPO完成,部分基於股份的補償獎勵已滿足或有條件,本公司在截至2019年6月30日的三個月期間記錄了與這些獎勵相關的1540萬美元的基於股份的補償。
IPO之後,根據2019年股權激勵計劃授予獎勵。2019年股票激勵計劃規定授予激勵性股票期權、非資格股票期權、股份增值權、限制性股票獎勵、限制性股票單位或其他股權獎勵和績效獎勵。自IPO定價為每股12.00美元起,本公司向員工和董事總共發行了2,172,000份購股權和限制性股票單位,並在截至2019年6月30日的三個月期間記錄了與這些獎勵相關的額外70萬美元基於股份的薪酬支出。見附註12-與這些獎勵有關的截至2019年9月30日的三個月期間確認的額外費用的基於股份的補償。
偶然事件
根據ASC 450“意外事件”,公司定期評估所有未決或威脅的意外事件以及合理可能對其運營結果、財務狀況或現金流產生重大不利影響的任何承諾(如果有的話)。因索償、評估、訴訟、罰款、罰款及其他來源而產生的或有損失的負債,在可能已發生負債並可合理估計金額時予以記錄。與或有損失有關的法律費用按發生的方式支出。
外幣換算
公司根據ASC 830“外幣事項”記錄與外幣相關的任何損益。公司的報告貨幣是美元,每個運營子公司的功能貨幣是運營子公司的當地貨幣,Cambium Networks,Ltd.除外。(英國)其功能貨幣是美元。以本地貨幣計價的貨幣資產及負債按結算日的有效匯率換算,而收入、收入成本及開支則按適用期間的平均匯率折算。本公司在其合併經營報表中確認其他費用的外匯損益,並在其綜合資產負債表中確認累計的其他全面收益(虧損)。
11
研發成本
研發費用主要包括從事研究、設計和開發活動的員工和承包商的工資和福利費用,以及原型、設施和差旅費用。2019年,研發費用還包括基於股份的補償費用。該公司還產生與開發供內部使用和對外銷售的軟件相關的研究和開發成本。研究和開發成本,除與滿足資本化標準的軟件開發相關的成本外,按所發生的費用計算。
截至2018年9月30日和2019年9月30日的三個月期間,本公司支出980萬美元和990萬美元,其中分別包括研究和開發成本的0美元和20萬美元的基於股份的薪酬費用。截至2018年9月30日和2019年9月30日的九個月期間,本公司支出2890萬美元和3560萬美元,其中包括研發成本的0美元和510萬美元的基於股份的薪酬費用。
最近通過的會計公告
2016年2月,FASB發佈了ASU 2016-02“租賃”,其中列出了合同雙方(即承租人和出租人)的租賃確認、計量、呈報和披露的原則。隨後由ASU 2018-01,土地地役權實用權宜之計,過渡到主題842,ASU 2018-10,對主題842的編纂改進,租賃和ASU 2018-11,有針對性的改進進行了修訂(統稱為“ASC 842”)。
ASC 842要求承租人在資產負債表上確認所有租賃的使用權(“ROU”)資產和租賃負債,除非承租人選擇不將ASC 842應用於短期租賃。此外,該標準要求承租人和出租人都披露有關租賃交易的某些關鍵信息。本公司於2019年1月1日(生效日期)採用ASC 842,採用可選過渡法在提交的比較期間不適用新的租賃標準,並選擇了“實用權宜之計”,允許本公司不重新評估先前關於租賃識別、租賃分類和初始直接成本的結論。ASC 842還為公司正在進行的會計工作提供了實用的權宜之計。本公司為所有符合條件的租賃選擇短期租賃確認,並將租賃和非租賃組成部分合併為其所有租賃的單一租賃組成部分。2019年1月1日,公司確認ROU資產和經營租賃負債分別為820萬美元和880萬美元。ROU資產與經營租賃負債之間的差額確認為根據先前租賃會計準則記錄的遞延租金。ASC 842要求此類餘額根據過渡時的ROU資產重新分類。詳情請參閲注19-租約。
2018年2月,FASB發佈ASU 2018-02,損益表-報告全面收益:對積累的其他全面收益的某些税收影響進行重新分類。本ASU提供了一個選項,可以將累積的其他全面收入(“AOCI”)中的擱淺税收影響重新分類為2018年“美國減税和就業法案”中美國聯邦企業所得税税率變化的影響的留存收益,以及關於重新分類的所得税影響的信息。公司自2019年1月1日起採用ASU 2018-02。採用ASU 2018-02對公司的綜合財務報表沒有影響。
最近發佈的會計公告
2018年8月,FASB發佈了ASU 2018-15,無形資產-商譽和其他內部使用軟件(子主題350-40):客户對作為服務合同的雲計算安排中發生的實施成本的核算。本更新中的修改使作為服務合同的託管安排中發生的實施成本資本化要求與開發或獲取內部使用軟件(以及包括內部使用軟件許可證的託管安排)所產生的實施成本資本化的要求相一致。作為服務合同的託管安排的服務元素的會計不受此更新中的修改的影響。本更新中的修改自2020年1月1日起對公司的中期和年度期間有效,並允許提前採用。本更新中的修正應追溯或前瞻性地適用於在通過之日之後發生的所有執行費用。公司正在評估採用ASU 2018-15對其綜合財務報表的影響。
2016年6月,FASB發佈了ASU 2016-13,金融工具-信用損失(主題326)。ASU 2016-13提出了預期信用損失模型,該模型要求根據歷史經驗、當前條件以及合理和可支持的預測來衡量金融工具的預期信用損失。這取代了現有的已發生損失模型,並適用於按攤銷成本計量的金融資產的信用損失的計量,以及某些表外信用風險的計量。ASU 2016-13對財年以及這些財年內的過渡期有效,從2019年12月15日之後開始,允許提前採用。採用將需要修改的追溯過渡。此ASU在2020財年第一季度對公司有效。本公司正在評估ASU 2016-13年度對其綜合財務報表的影響。
12
注2.企業合併
2019年8月,公司從Riverbed Technology,Inc.收購了精選資產並承擔了Xirrus Wi-Fi產品和雲服務業務的精選負債。Xirrus擁有一系列高性能企業Wi-Fi接入點和訂閲服務。本公司於完成交易時支付200萬美元,並可能需要額外支付300萬美元,但須視乎Xirrus是否達到某些預訂目標而定。這次收購將增強和加速公司現有的網絡服務應用能力。
本公司根據ASC 805“企業合併”對企業合併進行核算。本公司採用會計收購方法記錄收購,並按收購日的公允價值確認資產和負債。本公司根據購買價分配期(一般為收購日起計一年)內可能變動的估計及假設,初步分配購物價。採購會計尚未完成,因此最終分配可能會發生變化。本公司主要採用收益法確定收購的可識別無形資產的估計公允價值。
下表總結了Xirrus採購價格的初步分配:
商譽 |
|
$ |
903 |
|
客户關係 |
|
|
7,670 |
|
非專利技術 |
|
|
540 |
|
遞延收入 |
|
|
(7,460 |
) |
收購淨資產 |
|
|
3,347 |
|
總購價 |
|
$ |
5,000 |
|
自收購結束以來,此次收購的結果已納入公司的綜合財務報表。
注3.公允價值
根據ASC 820,公允價值計量和披露(“ASC 820”)將公允價值定義為在計量日市場參與者之間有序交易中出售資產或支付轉移負債的價格。ASC 820為估值投入建立公允價值層次,對相同資產或負債在活躍市場中的報價給予最高優先權,對不可觀察的投入給予最低優先權。ASC 820要求公司在可獲得的情況下使用可觀測的市場數據,並在確定公允價值時儘量減少使用不可觀測的輸入。公允價值層次結構將輸入劃分為三個級別,這些級別可用於度量公允價值,如下所示:
一級-可觀察的投入,包括相同資產或負債活躍市場的報價。
第2級-輸入包括除第1級以外的可觀察到的輸入,例如類似資產或負債的報價,非活躍市場中相同或相似資產或負債的報價,或可觀察到或可被資產或負債大致整個期限內的可觀察市場數據證實的其他輸入。
第3級-投入,包括很少或沒有市場活動支持的不可觀察的投入,並且對相關資產或負債的公允價值具有重大意義。3級資產及負債包括使用定價模型、貼現現金流量方法或類似估值技術以及重大管理判斷或估計確定其公允價值計量的資產和負債。
根據對公允價值計量有重大意義的最低投入水平,對金融資產和負債進行整體分類。我們對特定投入對公允價值計量的重要性的評估需要判斷,並可能影響資產和負債的估值及其在公允價值層次中的放置。
現金
現金的公允價值接近其賬面價值。
13
淨負債
對外債務的公允價值接近其賬面價值,因為條款和條件接近公司現有的當前市場債務的條款和條件。外債是根據向公司提供的剩餘期限相同的債務的當前利率估計的。
截至2018年12月31日和2019年9月30日,公司金融資產和負債的公允價值層次如下(以千為單位):
|
|
2018年12月31日 |
|
|
2019年9月30日 |
|
||||||||||||||||||||||||||
|
|
公允價值 |
|
|
一級 |
|
|
二級 |
|
|
三級 |
|
|
公允價值 |
|
|
一級 |
|
|
二級 |
|
|
三級 |
|
||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
(未審計) |
|
|||||||||||||
資產: |
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||
現金 |
|
$ |
4,441 |
|
|
$ |
4,441 |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
18,950 |
|
|
$ |
18,950 |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
負債: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
外債 |
|
$ |
105,462 |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
105,462 |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
67,625 |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
67,625 |
|
|
$ |
— |
|
付給贊助商 |
|
$ |
5,582 |
|
|
$ |
5,582 |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
應急 考慮 |
|
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
3,000 |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
3,000 |
|
在截至2019年9月30日的三個月期間,公司為或有代價增加了300萬美元的3級負債。該公司利用蒙特卡羅模擬來確定由於Riverbed Technology,Inc.而產生的或有代價的公允價值。與收購日Xirrus Wi-Fi資產和負債的收購相關。300萬美元是管理層對負債的最佳估計,並基於Riverbed獲得所需的預訂目標以符合額外對價的資格。根據截至2019年9月30日的預訂,管理層估計將賺取全部300萬美元的或有代價,預計將在2019年第四季度和2020年第一季度支付款項。截至2019年9月30日,或有代價300萬美元包括在綜合資產負債表的應計負債中。
注4.資產負債表組成部分
應收帳款,淨額
應收賬款按發票金額入賬,扣除壞賬準備。應收款活動如下(以千為單位):
|
|
十二月三十一號, |
|
|
九月三十日, |
|
||
|
|
2018 |
|
|
2019 |
|
||
|
|
|
|
|
|
(未審計) |
|
|
貿易應收帳款 |
|
$ |
60,235 |
|
|
$ |
60,078 |
|
其他應收款項 |
|
|
657 |
|
|
|
301 |
|
應收款項總額 |
|
|
60,892 |
|
|
|
60,379 |
|
減去:壞賬準備 |
|
|
(503 |
) |
|
|
(555 |
) |
應收款,淨額 |
|
$ |
60,389 |
|
|
$ |
59,824 |
|
壞賬活動準備情況如下(以千為單位):
|
|
年終 十二月三十一號, |
|
|
九個月 告一段落 九月三十日, |
|
||
|
|
2018 |
|
|
2019 |
|
||
|
|
|
|
|
|
(未審計) |
|
|
期初餘額 |
|
$ |
823 |
|
|
$ |
503 |
|
增加,記入費用 |
|
|
332 |
|
|
|
281 |
|
追回 |
|
|
(213 |
) |
|
|
(177 |
) |
重新分類為非當前 |
|
|
(180 |
) |
|
|
— |
|
核銷金額 |
|
|
(259 |
) |
|
|
(52 |
) |
期末餘額 |
|
$ |
503 |
|
|
$ |
555 |
|
14
盤存
庫存包括以下(以千為單位):
|
|
十二月三十一號, |
|
|
九月三十日, |
|
||
|
|
2018 |
|
|
2019 |
|
||
|
|
|
|
|
|
(未審計) |
|
|
成品 |
|
$ |
32,702 |
|
|
$ |
42,607 |
|
原料 |
|
|
1,958 |
|
|
|
3,601 |
|
總庫存 |
|
|
34,660 |
|
|
|
46,208 |
|
減去:超額和過時的撥備 |
|
|
(3,950 |
) |
|
|
(4,275 |
) |
庫存,淨額 |
|
$ |
30,710 |
|
|
$ |
41,933 |
|
下表反映了公司庫存過剩和過時準備中的活動(以千為單位):
|
|
年終 十二月三十一號, |
|
|
九個月 告一段落 九月三十日, |
|
||
|
|
2018 |
|
|
2019 |
|
||
|
|
|
|
|
|
(未審計) |
|
|
期初餘額 |
|
$ |
2,766 |
|
|
$ |
3,950 |
|
存貨核銷 |
|
|
(528 |
) |
|
|
(187 |
) |
增加超額和過時的撥備 |
|
|
1,712 |
|
|
|
512 |
|
期末餘額 |
|
$ |
3,950 |
|
|
$ |
4,275 |
|
注5.財產及設備
財產和設備,淨額由以下(以千為單位)組成:
|
|
|
|
十二月三十一號, |
|
|
九月三十日, |
|
||
|
|
使用壽命 |
|
2018 |
|
|
2019 |
|
||
|
|
|
|
|
|
|
|
(未審計) |
|
|
設備和工裝 |
|
3至5年 |
|
$ |
18,552 |
|
|
$ |
21,096 |
|
計算機設備 |
|
3至5年 |
|
|
2,644 |
|
|
|
2,904 |
|
傢俱和固定裝置 |
|
10年 |
|
|
666 |
|
|
|
766 |
|
總成本 |
|
|
|
|
21,862 |
|
|
|
24,766 |
|
減去:累計折舊 |
|
|
|
|
(13,897 |
) |
|
|
(16,509 |
) |
財產和設備,淨額 |
|
|
|
$ |
7,965 |
|
|
$ |
8,257 |
|
截至2018年和2019年9月30日的三個月期間的總折舊費用分別為90萬美元和90萬美元,截至2018年和2019年9月30日的九個月期間分別為210萬美元和260萬美元。
注6.軟件
軟件包括以下內容(以千為單位):
|
|
|
|
2018年12月31日 |
|
|
2019年9月30日 |
|
||||||||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
(未審計) |
|
|||||||||
|
|
有用 生命 |
|
毛 攜載 數量 |
|
|
累積 攤銷 |
|
|
網 天平 |
|
|
毛 攜載 數量 |
|
|
累積 攤銷 |
|
|
網 天平 |
|
||||||||
收購和軟件 供內部使用 |
|
3^到^7^年 |
|
$ |
|
15,513 |
|
|
$ |
|
(12,802 |
) |
|
$ |
2,711 |
|
|
$ |
16,059 |
|
|
$ |
(13,114 |
) |
|
$ |
2,945 |
|
銷售的軟件 對外銷售 |
|
3年 |
|
|
|
1,534 |
|
|
|
|
(301 |
) |
|
|
1,233 |
|
|
|
1,803 |
|
|
|
(664 |
) |
|
|
1,139 |
|
總計 |
|
|
|
$ |
|
17,047 |
|
|
$ |
|
(13,103 |
) |
|
$ |
3,944 |
|
|
$ |
17,862 |
|
|
$ |
(13,778 |
) |
|
$ |
4,084 |
|
15
獲得的和內部使用的軟件的攤銷使用直線方法在估計的使用壽命內進行計算,一般為三至七年。在收購和內部使用軟件上確認的攤銷費用反映在合併經營報表的折舊和攤銷中。截至2018年和2019年9月30日的三個月期間的攤銷費用分別為60萬美元和10萬美元,截至2018年和2019年9月30日的九個月期間的攤銷費用分別為150萬美元和30萬美元。
該公司開始資本化與2017年對外銷售的軟件相關的成本。截至2018年9月30日和2019年9月30日的三個月期間,對外部銷售或營銷軟件確認的攤銷費用分別為10萬美元和20萬美元,截至2018年和2019年9月30日的9個月期間分別為20萬美元和40萬美元,並已計入綜合經營報表的收入成本中。
基於2019年9月30日資本化的軟件資產,未來財年的估計攤銷費用如下(未經審計,單位為千):
截至12月31日的年度, |
|
收購和 內部使用 軟體 |
|
|
軟體 營銷對象 外用 |
|
|
總計 |
|
|||
2019年剩餘時間 |
|
$ |
265 |
|
|
$ |
115 |
|
|
$ |
380 |
|
2020 |
|
|
714 |
|
|
|
582 |
|
|
|
1,296 |
|
2021 |
|
|
651 |
|
|
|
289 |
|
|
|
940 |
|
2022 |
|
|
509 |
|
|
|
130 |
|
|
|
639 |
|
2023 |
|
|
435 |
|
|
|
23 |
|
|
|
458 |
|
2024年及以後 |
|
|
371 |
|
|
|
— |
|
|
|
371 |
|
總攤銷 |
|
$ |
2,945 |
|
|
$ |
1,139 |
|
|
$ |
4,084 |
|
注7.商譽和無形資產
當公司收購摩托羅拉解決方案公司的無線點對點和點對多點業務的貿易資產時,這項交易產生了商譽和某些無形資產。與這項交易相關的商譽由Cambium網絡公司記錄,並分配給Cambium網絡有限公司和Cambium網絡公司。使用收入和資產分配方法。雖然商譽已分配給兩家經營子公司,如附註17-按地理位置劃分的分部信息和收入中所述,但本公司作為一個運營分部和一個報告單位運營,因此,商譽報告和減值測試在Cambium Networks Corporation合併級別進行。
有關截至2019年9月30日的九個月期間完成的收購的更多信息,請參見附註2-企業合併。
截至年度及截至九個月期間的商譽賬面值變動如下(以千為單位):
|
|
十二月三十一號, |
|
|
九月三十日, |
|
||
|
|
2018 |
|
|
2019 |
|
||
|
|
|
|
|
|
(未審計) |
|
|
期初餘額 |
|
$ |
8,060 |
|
|
$ |
8,060 |
|
減損或其他變化 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
可歸因於本期收購的增加 |
|
|
— |
|
|
|
903 |
|
期末餘額 |
|
$ |
8,060 |
|
|
$ |
8,963 |
|
公司完成了2018年商譽的定性評估。在完成定性評估時,公司評估了相關事件和環境變化,包括行業和市場狀況、同行公司的可觀察到的EBITDA倍數、經營結果、業務計劃和實體特定事件。
根據2018年定性減值測試的結果,本公司在此期間的商譽很可能沒有減值。在進行減值評估時,本公司確定其一個報告單位於2018年12月31日的賬面價值為負值。由於報告單位的賬面價值為負值,本公司無需進行定性評估。因此,在2018年12月31日商譽的賬面價值沒有調整,即810萬美元。此外,在2018年和截至2019年9月30日(未審計)期間,沒有任何觸發事件或情況變化需要在年度測試日期之外進行審查。
16
每種主要類別的固定壽命無形資產在每個結算日的使用壽命、賬面總值、累計攤銷和淨餘額如下(以千為單位):
|
|
|
|
2018年12月31日 |
|
|
2019年9月30日 |
|
||||||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
(未審計) |
|
||||||||||||||||||
|
|
使用壽命 |
|
毛 攜載 金額 |
|
|
累積 攤銷 |
|
|
淨餘額 |
|
|
毛 攜載 金額 |
|
|
累積 攤銷 |
|
|
淨餘額 |
|
||||||
非專利技術 |
|
3-7年 |
|
$ |
14,120 |
|
|
$ |
(14,120 |
) |
|
$ |
— |
|
|
$ |
14,660 |
|
|
$ |
(14,152 |
) |
|
$ |
508 |
|
客户關係 |
|
5-18歲 |
|
|
11,630 |
|
|
|
(4,630 |
) |
|
|
7,000 |
|
|
|
19,300 |
|
|
|
(5,213 |
) |
|
|
14,087 |
|
專利 |
|
7年 |
|
|
11,300 |
|
|
|
(11,300 |
) |
|
|
— |
|
|
|
11,300 |
|
|
|
(11,300 |
) |
|
|
— |
|
商標 |
|
10年 |
|
|
5,270 |
|
|
|
(3,777 |
) |
|
|
1,493 |
|
|
|
5,270 |
|
|
|
(4,172 |
) |
|
|
1,098 |
|
總計 |
|
|
|
$ |
42,320 |
|
|
$ |
(33,827 |
) |
|
$ |
8,493 |
|
|
$ |
50,530 |
|
|
$ |
(34,837 |
) |
|
$ |
15,693 |
|
非專利技術和客户關係的增加與收購Xirrus有關,如附註2-商業合併所述。無形資產在其預期使用年限內攤銷,且預期在其使用年限結束時不會有重大剩餘價值。截至2018年和2019年9月30日止三個月期間,無形資產攤銷支出分別為120萬美元和40萬美元,截至2018年9月30日和2019年9月30日止九個月期間分別為360萬美元和100萬美元(未經審計)。
基於截至2019年9月30日的資本化無形資產,未來會計年度的估計攤銷費用金額如下(未經審計,單位為千):
截至12月31日的年度, |
|
攤銷 |
|
|
2019年剩餘時間 |
|
$ |
542 |
|
2020 |
|
|
2,205 |
|
2021 |
|
|
2,118 |
|
2022 |
|
|
1,603 |
|
2023 |
|
|
1,498 |
|
2024年及以後 |
|
|
7,727 |
|
總攤銷 |
|
$ |
15,693 |
|
|
|
|
|
|
注8.債務
截至2019年9月30日,本公司的本期貸款安排下有6760萬美元未償還,其循環信貸安排(未經審計)下的借款為10萬美元。
截至2018年12月31日,本公司的本期貸款安排下有9,550萬美元未償還,其循環信貸安排下的借款為1000萬美元。
下表反映了截至2018年12月31日和2019年9月30日外債融資的當前和非當前部分(以千為單位):
|
|
十二月三十一號, |
|
|
九月三十日, |
|
||
|
|
2018 |
|
|
2019 |
|
||
|
|
|
|
|
|
(未審計) |
|
|
定期貸款安排 |
|
$ |
— |
|
|
$ |
67,625 |
|
部分A |
|
|
72,735 |
|
|
|
— |
|
B部分 |
|
|
22,727 |
|
|
|
— |
|
循環信貸 |
|
|
10,000 |
|
|
|
— |
|
更低的債務發行成本 |
|
|
(2,443 |
) |
|
|
(1,774 |
) |
債務總額 |
|
|
103,019 |
|
|
|
65,851 |
|
期限工具的當前部分較少 |
|
|
(9,500 |
) |
|
|
(9,875 |
) |
債券發行成本的當期部分 |
|
|
664 |
|
|
|
546 |
|
長期外債總額 |
|
$ |
94,183 |
|
|
$ |
56,522 |
|
17
擔保信貸協議
2017年3月22日,本公司簽訂第二次修訂重述信用協議(“第二次修訂恢復信用協議”),將本公司現有信用額度由2018年10月28日延長至2022年3月22日。第二份經修訂及恢復的信貸協議規定借款總額不超過4,500萬美元,包括一項本金總額為3,500萬美元的定期貸款工具和一項本金總額為1,000萬美元的循環貸款工具,包括一項可供使用的總金額為1,000萬美元的信用證次級貸款工具。本公司最初根據第二份經修訂及恢復的信貸協議的條款融資條款借入3000萬美元。
於2017年12月21日,本公司訂立第三份經修訂及重述的信貸協議(經修訂及重述的“信貸協議”),以對本公司現有信貸安排項下的債務進行再融資,總額為1000百萬美元,包括總額為9000萬美元的定期貸款融資及總額為1000萬美元的循環貸款融資,包括總額為500萬美元的信用狀次級融資。本公司可根據循環信貸安排申請借款,直至2022年12月21日到期為止。期限貸款到期,也將於2022年12月21日到期。
所得款項用於:(I)支付與再融資有關的費用及開支;(Ii)償還第二項經修訂及恢復信貸協議項下的現有優先負債;(Iii)為向本公司的保薦人退還資本提供融資;及(Iv)提供持續營運資金及其他一般公司用途。信貸協議包括一項手風琴功能,允許公司在信貸協議日期四週年之前不超過五次將定期貸款總額增加至多4000萬美元,其收益可用於許可收購。
2018年11月,本公司簽訂了“經修訂及恢復信貸協議”(“修正案”)的豁免及第一修正案。修正案放棄某些違約事件,重置債務契約,並修改和修改信貸協議的某些條款。任何未被“修正案”修改或修改的條款均受現有信貸協議的管轄。違約事件(如信貸協議中的定義)是由於公司未能維持某些財務契約而發生的。違約事件發生於截至2018年5月31日、2018年7月31日和2018年8月31日的月份,具有最低調整後快速比率,以及截至2018年9月30日的季度,具有最高合併槓桿率和最低合併固定費用覆蓋率(統稱為“現有違約事件”)。
根據修訂,未償還定期貸款繼續為兩期單獨的定期貸款,其中一期於修訂生效日期的未償還本金總額為7,390萬美元(包括未償還循環貸款的轉換)(“A期”),另一期為於修訂生效日期的未償還本金總額為2,270萬美元(“B期”)。於修訂生效日期,未償還的1,000萬美元循環貸款已轉換為A部分,並與其合計,並繼續為A部分。修正案還保留了1000萬美元的循環信貸安排。
修正案還修改了以下財務契約:合併EBITDA,以反映新定義的變化和合並EBITDA的最低要求;合併固定費用覆蓋率,以反映降低最低比率至2020年6月30日的修改;合併槓桿率,以反映提高最高比率至2019年6月30日的修改;以及最低調整速動比率,以反映到貸款到期日降低比率的修改。此外,對定期貸款的本金償還時間表進行了修訂,以反映每個財政季度最後一天到期的新分期付款金額。
在執行“經修訂和恢復的信貸協議”的棄權和第一修正案方面,本公司唯一股東的普通合夥人的關聯公司Vector Capital IV,L.P.簽署了一項有限擔保協議,據此,它同意為B部分貸款提供擔保,擔保金額最多為以下較小者:(I)2500萬美元和(Ii)金額等於(A)1.10乘以(B)等於當時B部分貸款本金總額的金額。
由於修訂,本公司產生了25萬美元的行政費,所有貸款人的期限承諾百分比和循環承諾百分比保持不變。
經修訂的定期貸款按季度償還如下:(I)自2019年1月1日起的前四(4)個付款日期,每個季度應支付237.5萬美元;及(Ii)此後每年每個季度支付250萬美元,A和B兩部分的剩餘本金將於2022年12月21日到期。本金支付適用於部分A,直到餘額全額支付。此外,50%的超額現金(定義為EBITDA減税、資本支出、某些投資、預定的貸款償還、申報的分配、利息、週轉資金要求和其他以現金支付的項目,只要包括在EBITDA中,均應在每年年底支付給貸款人,作為未償還借款的償還。
18
定期貸款的未償還本金按季度累計利息,等於3個月美國LIBOR利率加上4.75%、4.25%或4.00%的基本利率。除支付定期貸款安排項下未償還本金的利息外,本公司須就循環信貸安排下未動用的承擔支付承諾費,按季支付。本公司亦須就所有未清償信用證項下可提取的最高金額支付信用證費用,金額相等於每年循環信貸安排下基於倫敦銀行同業拆借利率的借款的適用保證金(應付欠款),以及發出信用證的客户代辦費及代理費。
本公司獲準自願減少承諾額的未使用部分,並隨時償還信貸協議項下的未償還貸款,而不會收取溢價或罰款,但有關以LIBOR為基礎的貸款的慣常破碎成本除外。
協議項下的借款由本公司實質上所有資產、本公司子公司的股權和任何公司間債務的第一優先留置權提供擔保。信貸協議還包含一些習慣性的強制性預付款條款。如果發生信貸協議中規定的某些事件,公司可能被要求償還信貸協議項下的全部或部分未償還金額。
2019年4月26日,公司對修訂和恢復的信貸協議(“2”)達成同意、棄權和第二修正案釹修訂“)。第二釹修正案放棄了公司在2018年12月31日未能遵守季度最高綜合槓桿率和最低綜合固定費用覆蓋率的規定。
第二釹修正案還修改了以下財務契約:最低調整快速比率,以排除與公司IPO相關的某些應計法律費用,以及與採用ASC 842相關的當前租賃負債(從2019年4月開始並持續到貸款到期日);合併固定費用覆蓋比率,以反映截至2019年3月31日、6月30日、2019年6月30日和2019年9月30日的季度,從過去12個月到過去3個月、過去6個月和過去9個月的時間段的變化。和合並槓桿率,以反映2019年6月30日之前最高槓杆率的增加。利率、貸款到期日、本金償還時間表或借款總額沒有修改。
2019年6月21日,本公司簽訂了放棄協議(“放棄協議”)。豁免協議豁免本公司未能於2019年5月31日遵守每月最低調整快速比率。豁免協議並未修改任何財務契約、利率、貸款到期日、本金償還時間表或總借款。
二零一九年六月二十八日,本公司簽訂“經修訂及恢復之信貸協議第三修正案”(“第三修正案”)。第三修正案修訂日期為2017年12月21日的經修訂和恢復的信貸協議,經該棄權和截至2018年11月21日的經修訂和恢復的信貸協議的第一修正案修正,並經截至2019年4月26日的經修正和恢復的信貸協議的同意、棄權和第二修正案進一步修正(經修訂、修訂和重述、補充、重組或以其他方式修改、續訂或不時替換的“信貸協議”)。
根據第三修正案,本公司就其IPO採取的某些行動得到硅谷銀行和貸款人的同意,包括(I)用VCH L.P.中未行使的和未歸屬的B類單位和影子單位交換本公司的普通股(以換取既得股)和限制性股票獎勵(針對未歸屬的B類單位)和限制性股票單位(針對未歸屬的影子單位),以及採用員工股份獎勵計劃和員工購股計劃以及據此的獎勵協議的形式。(I)用VCH L.P.中的未行使和未歸屬的B類單位和影子單位交換公司的普通股(以換取既得股)和限制性股票獎勵(針對未歸屬的B類單位)和限制性股票單位(針對未歸屬的影子單位),以及採用員工股份激勵計劃和員工購股計劃以及據此達成的獎勵協議的形式(Ii)支付欠VCH,L.P.聯屬公司的應計管理費及未付管理費;及(Iii)VCH,L.P.作為擔保人與貸方訂立股東協議,並終止VCH,L.P.聯屬公司所給予的擔保。此外,分部A及分部B被解散,只剩下一部份定期貸款。(Ii)VCH,L.P.的附屬公司所欠的應計管理費及未付管理費;及(Iii)VCH,L.P.作為擔保人與貸款方訂立股東協議,並終止VCH,L.P.的聯屬公司所給予的擔保。
2019年7月1日,該公司從IPO淨收益中支付了3,070萬美元。償還後,信貸協議項下的總期限貸款承諾減少至7000萬美元,循環信貸安排下的所有未償還金額均已償還,剩餘可用循環承諾為10,000,000美元。截至二零一九年十二月三十一日止的過往十二個月期間及其後止每個過往十二個月季度期間的最低綜合固定收費涵蓋比率修訂為1.25:1.00。所有其他金融契約保持不變。
信貸協議包含慣常的肯定及消極契約,包括限制或限制本公司及其附屬公司產生負債、授予留置權、合併或合併、處置資產、支付股息或作出分派、進行投資、進行收購、預付某些債務、改變其業務性質、與附屬公司訂立某些交易、訂立限制性協議及作出資本支出的能力的契約,在每種情況下均須受此類規模及類型信貸安排的慣常例外情況所規限。
19
公司目前的債務契約要求反映了基於所記錄的時間段,遵守該契約所需的以下限制:
|
|
|
|
季度末 |
||||
聖約 |
標準 |
2019年9月30日 |
|
2019年12月31日 |
|
2020年3月31日 |
|
2020年6月30日 |
每月最小調整快速比率 |
最小比率 |
非季度末月份1.00:1.00季度末月份1.15:1.00 |
||||||
季度合併固定費用覆蓋率 |
最小比率 |
1.15:1.00 |
|
1.25:1.00 |
|
1.25:1.00 |
|
1.25:1.00 |
季度合併固定費用覆蓋率 |
時間週期 |
往後九個月 |
|
往後十二個月 |
||||
季度合併槓桿率 |
最大比率 |
3.25:1.00 |
|
3.00:1.00 |
|
3.00:1.00 |
|
2.75:1.00 |
季度合併槓桿率 |
時間週期 |
拖尾十二個月 |
根據經修訂的契約,本公司相信所有契約將於未來十二個月的後續測試日期履行,並已將超過十二個月的到期金額分類為非流動的。截至2019年9月30日,公司遵守了3中定義的所有肯定和否定的季度契約研發修正案(未經審計)。
利息支出,包括銀行手續費和外債的債務發行成本攤銷,截至2018年和2019年9月30日的三個月分別為200萬美元和210萬美元,截至2018年和2019年9月30日的9個月期間分別為590萬美元和670萬美元(未經審計)。截至2019年9月30日的三個月期間的利息支出包括50萬美元的遞延發行成本的額外攤銷,用於沖銷與2070萬美元的定期貸款(未經審計)預付款相關的遞延發行成本。
注9.保薦人貸款和出資
2011年10月,本公司的一家子公司就從摩托羅拉解決方案公司購買PTP和PMP業務向贊助商頒發了可轉換優先股權證書(“CPECs”)。根據ASC 815-10,將CPECs轉換為普通股的選項不符合衍生品的定義。因此,CPECs被歸類為債務,因為它們沒有提供淨結算,並且股票沒有活躍的市場。CPECs有固定和可變的收益率成分,固定收益率成分為每年1%。可變收益率取決於從借給某些子公司的金額和對某些子公司的股權投資獲得的收入。公司可以選擇累算利息或現金結算,自CPECs成立以來,公司選擇累算利息。CPEC可在發行後49年或特定事件發生時贖回,包括實現公司的某些投資。
2017年7月31日,與子公司解散相關的CPECs和相關應計利息被贖回,同時保薦人作出了8840萬美元的非現金出資。8840萬美元的非現金出資額為6250萬美元的CPECs本金和2590萬美元的應計利息。
2017年12月21日,公司向VCH,L.P.現金返還出資6570萬美元。
於二零一九年六月二十八日,就資本重組而言,應付予VCH,LPA項下A類單位持有人的未償還資本及累計收益率(4,920萬美元)已以本公司額外股份的形式結算。公司以每股12.00美元的發行價為基礎,以價值與價值為基礎向VCH,L.P.發行股票。資本重組被記錄為一項非現金交易,導致股權所有權從出資額轉移到額外的實繳資本。資本重組完成後,本公司既不是VCH LPA項下的一方,也不受VCH LPA項下任何義務的約束。
20
注10.員工福利計劃
本公司的員工福利計劃目前由美國的固定繳費計劃和英國單獨的固定繳費計劃組成。本公司不提供任何其他退休後福利計劃,如退休人員醫療和牙科福利或遞延補償協議給其員工或高級管理人員。
美國計劃
美國的正式全職員工有資格參加Cambium Networks,Inc.。401(K)計劃,根據“國內收入服務法典”第401(K)節,這是一個合格的限定繳款計劃。在Cambium Networks,Inc.下401(K)計劃中,公司為員工對計劃貢獻的前4%按美元對美元進行匹配。員工有資格在其僱用日期後的下一個月的第一天參加,並在他們有資格參與計劃的三個月後開始接受公司貢獻。公司將在每個支付期作出匹配的貢獻,但資金直到員工受僱於公司兩週年時才歸屬。僱員總是完全被賦予他們自己的貢獻。所有捐款,包括公司Match,均以現金支付,並根據參與者的投資選擇進行投資。公司在Cambium Networks,Inc.下所做的貢獻401(K)計劃截至2018年和2019年9月30日的三個月期間分別為20萬美元和20萬美元,截至2018年和2019年9月30日的九個月期間分別為80萬美元和70萬美元(未經審計)。
英國計劃
英國的正式全職員工有資格參加Cambium Networks Ltd.利益相關者養老金計劃,這是一個合格的固定繳款計劃。員工在收到其登記表格後的第一個月有資格參加,符合條件的員工將以默認員工繳費率3%和公司繳費率5%的員工基本工資自動登記到計劃中。公司繳款率每增加1%,公司繳款率就增加1%,員工繳費最高可達7%。公司配對捐款立即歸屬,員工總是歸屬於自己的貢獻。所有捐款(包括公司Match)均以現金支付,並在每個支付期存入參與者的帳户。根據本計劃,本公司在截至2018年和2019年9月30日的三個月期間的貢獻總額分別為10萬美元和10萬美元,截至2018年和2019年9月30日的九個月期間分別為30萬美元和30萬美元(未經審計)。
注11.其他費用
其他支出分別為截至2018年和2019年9月30日的三個月期間的10萬美元和10萬美元,以及截至2018年和2019年9月30日的九個月期間的50萬美元和30萬美元,並代表外匯損失(未經審計)。
注12.以股份為基礎的薪酬
2011年管理層激勵薪酬計劃
在首次公開募股之前,公司的管理層激勵薪酬代表其唯一股東VCH,L.P.的管理層激勵單位。
就在IPO之前,本公司完成了資本重組,其中包括增加VCH,L.P.持有的授權和流通股,以及交換其員工持有的普通股基於既有股份的補償獎勵,以及本公司發行的限制性股票或限制股份單位的基於未歸屬股份的補償獎勵,在每種情況下,都是基於價值的基礎。資本重組及首次公開發售完成後,本公司不再是VCH LPA項下的任何一方,亦不再受制於VCH LPA項下的任何義務。由於資本重組、本公司IPO完成、部分股權結算和現金結算獎勵滿足或有條件,本公司在截至2019年6月30日的三個月期間記錄了與這些獎勵相關的1540萬美元基於股份的薪酬支出。
21
下表反映了作為資本重組(未經審計)的一部分交換的MIU和幻影單位(不包括A類單位)的數量:
|
|
單位數 (基於時間) |
|
|
單位數 (基於性能) |
|
||
2017年12月31日的餘額 |
|
|
9,843,098 |
|
|
|
5,417,093 |
|
授與 |
|
|
2,440,000 |
|
|
|
— |
|
沒收及取消 |
|
|
(139,800 |
) |
|
|
— |
|
2018年12月31日的餘額 |
|
|
12,143,298 |
|
|
|
5,417,093 |
|
授與 |
|
|
234,000 |
|
|
|
— |
|
沒收 |
|
|
(82,100 |
) |
|
|
— |
|
資本重組-取消 |
|
|
(2,622,250 |
) |
|
|
— |
|
資本重組-轉換為限制性股票 |
|
|
(758,138 |
) |
|
|
(4,038,643 |
) |
資本重組-轉換為股份 |
|
|
(8,914,810 |
) |
|
|
(1,378,450 |
) |
2019年9月30日的餘額 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
上述數字是資本重組前的基礎;未清償管理獎勵單位和幻影單位不是一對一交換的,以反映價值交換的價值,包括對未清償單位的反向拆分。在資本結構調整後,管理層獎勵和影子單位被交換為總計2,220,788股,240,327股限制性股票獎勵和限制性股票單位,少於91,125股在國庫持有的股份,用於支付未清償的管理層獎勵和影子單位的應付金額。限制性股票獎勵和限制性股票單位是根據我們的2019年股權激勵計劃發行的,幷包括在下表中。
2019年股權激勵計劃
2019年6月,本公司董事會通過了2019年股權激勵計劃(“2019年計劃”),並獲得股東批准。2019年計劃規定授予激勵性購股權、非限定購股權、股份增值權、限制性股票獎勵(“RSA”)、限制性股票單位(“RSU”)、其他基於股份的獎勵和業績獎勵。根據2019年計劃可能發行的股份數目為3,400,000股,此外,本公司按12.00美元的價格授予240,037個RSA和RSU,以取代與本公司IPO相關的未歸屬B類單位或影子單位(“資本重組獎勵”)。2019年計劃下的股票儲備將在每個財年的第一天自動增加,從截至2020年12月31日的財年開始,一直持續到(包括)截至2029年12月31日的財年。每年增加的股份數量將等於1,320,000股股份中的最低值,相當於該財年第一天本公司已發行股份數量的5%,或董事會確定的金額。
公司的員工、高級管理人員、董事、顧問和顧問有資格獲得2019年計劃下的獎勵。然而,激勵性股票期權可能只授予其員工。2019年計劃的參與者還將包括獲授限制性股票獎勵和限制性股份單位的人士,以取代VCH,L.P.與本公司IPO相關的B類單位。在截至2019年6月30日的三個月期間,本公司根據發行定價生效的2019年計劃總共授予了2,172,000份購股權和限制性股票單位,期權的行使價相當於每股12.00美元,記錄的基於股份的補償費用為70萬美元。在截至2019年9月30日的三個月期間,公司記錄了與這些購股權、限制性股票單位和限制性股票獎勵有關的額外股份補償費用80萬美元。
下表總結了在截至2019年9月30日的九個月期間,根據公司股權激勵計劃可授予的股份數量的變化:
|
|
股份數 |
|
|
可於2018年12月31日提供贈款 |
|
|
— |
|
資本重組獎勵授權 |
|
|
240,037 |
|
2019年股權激勵計劃 |
|
|
3,400,000 |
|
授予的RSU和RSA,包括資本重組獎 |
|
|
(294,037 |
) |
授予的期權 |
|
|
(2,118,000 |
) |
沒收 |
|
|
44,576 |
|
可於2019年9月30日授予 |
|
|
1,272,576 |
|
22
股份薪酬
下表顯示了截至2018年9月30日和2019年9月30日的三個月和九個月的基於股份的薪酬支出總額(未經審計,單位為千):
|
|
截至9月30日的三個月, |
|
|
截至9月30日的9個月, |
|
||||||||||
|
|
2018 |
|
|
2019 |
|
|
2018 |
|
|
2019 |
|
||||
收入成本 |
|
$ |
— |
|
|
$ |
14 |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
196 |
|
研究與發展 |
|
|
— |
|
|
|
199 |
|
|
|
— |
|
|
|
5,062 |
|
銷售及市場推廣 |
|
|
— |
|
|
|
374 |
|
|
|
— |
|
|
|
3,981 |
|
一般和行政 |
|
|
— |
|
|
|
241 |
|
|
|
— |
|
|
|
7,667 |
|
以股份為基礎的總薪酬費用 |
|
$ |
— |
|
|
$ |
828 |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
16,906 |
|
截至2019年9月30日,公司估計與所有未歸屬的基於股份的獎勵(包括股票期權、限制性股票單位和限制性股票獎勵)有關的1230萬美元的税前未確認補償支出將被確認到2022年第四季度。本公司預期透過發行根據二零一九年計劃保留的新普通股,以滿足行使購股權及未來分派受限制股單位及受限制股份獎勵的要求。
在資本重組方面,幻影單位,以前被計入負債結算獎勵,被修改為股權結算獎勵。由於與幻影單位相關的業績條件,負債未在公司的綜合財務報表中確認,但被披露為負債結算獎勵。在截至2019年9月30日的三個月和九個月期間,公司分別確認了與資本結構調整時歸屬幻影單位獎勵相關的基於股份的補償費用20萬美元和220萬美元。
本公司在截至2019年9月30日的九個月期間利用5%的沒收比率來估計已授予的購股權和限制性股份單位的沒收。
股票期權
以下是截至2019年9月30日(未經審計)的九個月期間公司股權激勵計劃的期權活動摘要:
|
|
選項 |
|
|
加權平均 行權價格 |
|
|
加權平均 剩餘 契約性 期限(年) |
|
|
集料 內在價值 |
|
||||
未結於2018年12月31日 |
|
|
— |
|
|
$ |
— |
|
|
|
— |
|
|
$ |
— |
|
授予的期權 |
|
|
2,118,000 |
|
|
$ |
12 |
|
|
|
— |
|
|
$ |
— |
|
沒收的期權 |
|
|
(42,500 |
) |
|
$ |
12 |
|
|
|
— |
|
|
$ |
— |
|
未完成於2019年9月30日 |
|
|
2,075,500 |
|
|
$ |
12 |
|
|
|
9.7 |
|
|
$ |
— |
|
可在2019年9月30日行使的期權 |
|
|
116,250 |
|
|
$ |
— |
|
|
|
9.7 |
|
|
$ |
— |
|
已授予並預計在2019年9月30日授予的期權 |
|
|
1,955,644 |
|
|
$ |
12 |
|
|
|
9.7 |
|
|
$ |
— |
|
股票期權通常具有自授予日起十年的合同期限。
截至二零一九年九月三十日止三個月期間,截至授出日期,本公司股份獎勵計劃下可行使之購股權之總內在價值為0.00美元。在截至2019年9月30日的九個月期間,公司行使了0個期權。
截至2019年9月30日,與未歸屬股票期權獎勵相關的未確認的税前基於股份的薪酬支出(扣除估計的沒收)為920萬美元。未確認的基於股份的薪酬支出預計將在2023年第二季度得到確認。
23
公司使用Black-Scholes期權定價模型估計股票期權的公允價值。購股權的公允價值在獎勵所需的服務期內以直線方式攤銷。股票期權的公允價值是使用以下加權平均假設(未經審計)估計的:
|
|
在截至9月30日的9個月裏, |
|
|||||
|
|
2018 |
|
|
2019 |
|
||
預期股息收益率 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
無風險利率 |
|
|
— |
|
|
|
1.82 |
% |
加權平均預期波動率 |
|
|
— |
|
|
|
40.8 |
% |
預期期限(年) |
|
|
— |
|
|
|
6.0 |
|
授予期權每股的加權平均授權日公允價值 |
|
|
— |
|
|
$ |
5.00 |
|
限制性股票
以下是截至2019年9月30日(未經審計)的九個月期間公司股權激勵計劃的限制性股票活動摘要:
|
|
單位 |
|
|
加權平均 授予日期 公允價值 |
|
||
RSU和RSA在2018年12月31日的餘額 |
|
|
— |
|
|
$ |
— |
|
已批准RSU和RSA |
|
|
294,037 |
|
|
$ |
12 |
|
RSU和RSA已歸屬 |
|
|
(24,107 |
) |
|
$ |
12 |
|
RSU和RSA被沒收 |
|
|
(2,076 |
) |
|
$ |
12 |
|
RSU和RSA在2019年9月30日的餘額 |
|
|
267,854 |
|
|
$ |
12 |
|
RSU和RSA預計將於2019年9月30日歸屬 |
|
|
267,854 |
|
|
$ |
— |
|
於本公司首次公開招股完成後,240,037個RSA及RSU獲授予僱員,以取代尚未歸屬的B類單位或幻影單位,授出日期公允價值為12.00美元,其中34,111個已授出的RSA及RSU獎勵結轉其先前的歸屬期限及到期日,以及205,926個RSA股權獎勵基於達致總股本回報多重表現條件。此外,根據公司的2019年股權激勵計劃授予了54,000份RSA。
截至2019年9月30日,與未歸屬股票獎勵相關的未確認税前補償支出(扣除估計的沒收)為310萬美元。未確認的補償費用預計將在2022年第四季度得到確認。
員工購股計劃
2019年6月,公司董事會通過了員工購股計劃(“ESPP”),並得到股東的批准。ESPP於2019年6月25日生效;然而,除非由公司董事會決定,否則ESPP項下的要約期或購買期將不會開始。根據ESPP計劃,總共將有55萬股股票可供使用。根據ESPP可供出售的股份數量還包括從2020開始的每個財政年度第一天的年度增長,相當於以下較小者:275,000股股份;緊接上一個財政年度最後一天的流通股的1%,或管理人可能決定的其他金額。股份的購買價格將在每個發行期的第一個交易日或購買日為我們股份的公平市場價值的較低者的85%。
24
附註13.股本-股份
下表反映了股本活動:
|
|
股份數 |
|
|
價值 (單位:千) |
|
||
2017年12月31日的餘額 |
|
|
77,179 |
|
|
$ |
— |
|
已發行/取消的股份 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
2018年12月31日的餘額 |
|
|
77,179 |
|
|
$ |
— |
|
向VCH,L.P.發行股份作為資本重組的一部分 |
|
|
13,523,232 |
|
|
$ |
1 |
|
向VCH,L.P.發行股份以收回資本和累積收益率 |
|
|
4,104,343 |
|
|
|
1 |
|
向MIU持有人發行股份 |
|
|
2,220,788 |
|
|
|
— |
|
為結算向MIU持有人發行的股份淨額而扣留的股份 |
|
|
(91,125 |
) |
|
|
— |
|
首次公開發行股份 |
|
|
5,800,000 |
|
|
|
1 |
|
2019年9月30日的餘額 |
|
|
25,634,417 |
|
|
$ |
3 |
|
2011年10月28日,以每股1,000美元的初始認購價發行了771.79股股份,每股面值0.01美元。這些股份的持有人有權獲得宣佈的股息。截至2019年9月30日,尚未宣佈或支付任何股息。
二零一九年四月二十三日,董事會批准股份拆細(“拆細”),將本公司的法定股本從每股面值0.01美元的5,000,000股股份拆細為每股面值0.0001美元的500,000,000股股份。董事會決議於2019年6月6日根據開曼法律生效。由於拆分的結果,所提交的所有期間的已發行和流通股從771.79股增加到77,179股。在整個過程中計算和顯示的每股收益也用修訂後的已發行和流通股重新計算。
就在首次公開招股之前,本公司完成了資本重組,其中包括(I)增加VCH,L.P.所持有的授權及流通股,及(Ii)交換本公司僱員就其股份所持有的基於既有股份的補償獎勵,以及本公司發行的限制股份或限制股份單位的基於未歸屬股份的補償獎勵,在每種情況下均以物有所值的方式進行。作為資本重組的一部分,VCH,L.P.決定,根據VCH,LPA應付給A類單位持有人的未返還資本和累計收益率將以本公司額外股份的形式結算。根據以股份為基礎的補償獎勵未償還及未退還資本及累積收益率,以及根據IPO價格12.00美元,本公司向VCH,L.P發行17,627,575股股份,向其僱員和服務提供商發行2,220,788股股份,其中91,125股股份被扣作應付淨額結算。資本重組的影響不會導致任何以前期間的已發行和流通股被重述。請參閲附註14-每股收益,瞭解作為資本重組一部分的股份發行如何反映在每股收益中。
2019年6月,公司在IPO中以每股12.00美元的價格發行了5,800,000股股票,其中包括向其大股東VCH,L.P.發行了1,500,000股股份。
附註14.每股收益
每股基本淨收益(虧損)的計算方法是將淨收入(虧損)除以期內已發行股票的加權平均數。攤薄每股淨收益按本期所有潛在攤薄普通股等價物計算。在此計算中,購股權、RSU和RSA被視為普通股等價物,但當將其包括在內將產生反攤薄效應時,將其排除在每股攤薄收益(虧損)的計算之外。下表列出了基本淨收益(虧損)和稀釋後每股淨收益(虧損)的計算方法(未經審計的和以千為單位,股票和每股數據除外):
|
|
截至9月30日的三個月, |
|
|
截至9月30日的9個月, |
|
||||||||||
|
|
2018 |
|
|
2019 |
|
|
2018 |
|
|
2019 |
|
||||
分子: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
淨收益(損失) |
|
$ |
(2,555 |
) |
|
$ |
1,960 |
|
|
$ |
(2,257 |
) |
|
$ |
(16,552 |
) |
分母: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
用於計算淨額的未償還份額 收入(損失),基本和稀釋 |
|
|
13,600,411 |
|
|
|
25,634,417 |
|
|
|
13,600,411 |
|
|
|
17,743,703 |
|
每股淨收益(虧損),基本和稀釋 |
|
$ |
(0.19 |
) |
|
$ |
0.08 |
|
|
$ |
(0.17 |
) |
|
$ |
(0.93 |
) |
25
下列普通股等價物的流通股被排除在所述期間的攤薄每股淨虧損的計算中,因為包括它們會產生反攤薄效應(未經審計且以千為單位):
|
|
截至9月30日的三個月, |
|
|
截至9月30日的9個月, |
|
||||||||||
|
|
2018 |
|
|
2019 |
|
|
2018 |
|
|
2019 |
|
||||
股票期權 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
2,076 |
|
受限股份(RSU和RSA) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
268 |
|
總計 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
2,344 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
二零一九年四月二十三日,董事會批准拆分,將本公司的法定股本從每股面值0.01美元的5,000,000股股份細分為每股面值0.0001美元的500,000,000股股份。根據開曼法律,細分於2019年6月6日生效。由於拆分,所有呈交期間的已發行及流通股已由771.79股重列至77,179股。計算和顯示的每股收益已根據修訂後的已發行和流通股重新計算。
就在IPO之前,該公司完成了資本重組。作為資本重組的一部分,公司向VCH,L.P.額外發行了17,627,575股股票,其中包括4,104,343股與VCH,L.P.A類單位持有人的未退還資本和累計收益率有關的股份,以及13,523,232股與Cambium的剩餘份額有關的股份,這些股份屬於VCH,L.P.的所有權,基於12美元的IPO價格。使用ASC 260中的指導,每股收益,用於計算每股收益已發行的4,104,343股與未退還資本及累計收益率有關的股份已發行以代替現金支付給VCH,L.P.,因此,已發行的股份不會追溯反映在以往期間的流通股中,以確定每股收益。
此外,作為資本重組的一部分,公司向其員工和服務提供商發行了2,220,788股總股份,以換取他們在VCH,L.P.持有的基於既得股的補償獎勵。為計算每股收益,2,220,788股僅自股份發行之日或2019年6月28日起計入用於計算每股基本收益的已發行股份加權平均數。
注15.所得税
公司的季度所得税準備是基於估計的年度所得税税率。公司的季度所得税準備金還包括離散項目(如果有)的税務影響,包括對估值允許的判斷的變化以及税法或税率變化的影響,這些變化發生在它們發生的過渡期內。
公司在截至2018年9月30日和2019年9月30日的三個月期間記錄了(70萬美元)和10萬美元的所得税優惠,實際税率分別為20.7%和0.2%。公司截至2018年9月30日的三個月期間的有效税率與美國法定税率不同,主要原因是公司的年度有效税率應用於税前業績,並記錄了本季度的離散税收影響。本公司截至2019年9月30日止三個月期間的實際税率與美國法定税率不同,主要原因是確認了對其英國遞延税資產的估值備抵,以及對上市前MIU股權獎勵的徵税。公司根據對累積收益和虧損狀況、未來收益預測和經營計劃的分析,確定了估值備抵。期內英國遞延税項資產估值免税額的變動總額為260萬美元,而估值免税額的變動總額為260萬美元。本公司本期的年度實際税率(不包括本期確認的估值備抵的影響)為(260萬美元),其中包括作為本公司截至2019年9月30日止三個月資本重組的一部分的首次公開招股前MIU股權獎勵的税務影響。
在截至2018年和2019年9月30日的九個月期間,公司錄得所得税收益(50萬美元)和所得税支出(900萬美元),實際税率分別為19.6%和(120.4)%。公司截至2018年9月30日的九個月期間的實際税率與美國法定税率不同,主要原因是公司的年度有效税率應用於税前業績,並記錄了該期間的離散税收影響。本公司截至2019年9月30日止九個月期間的實際税率與美國法定税率不同,主要是由於對其英國遞延税項資產確認估值備抵,以及對首次公開招股前MIU股權獎勵徵税。本公司根據對累計收益和虧損狀況、未來收益預測以及與估值備抵相關的經營計劃的分析確定估值備抵。英國遞延税資產由NOL結轉、研發税收抵免結轉和公司利息限制結轉組成,截至2018年12月31日,結轉總額為740萬美元。本期間遞延税項資產的變動為350萬美元,總估值備抵為1090萬美元。本公司本期的年度實際税率(不包括本期確認的估值備抵的影響)為(190萬美元),其中包括作為本公司截至2019年6月30日資本重組的一部分而確認的首次公開招股前MIU股權獎勵的税務影響。
26
在評估遞延税項資產的可變現性時,本公司考慮是否更有可能無法實現部分或全部遞延税項資產。遞延税項資產的最終變現取決於在這些臨時差額可扣減的期間內產生未來的應税收入。公司在進行評估時考慮預計未來的應税收入、逆轉應税暫時差異、結轉機會和税務規劃策略。管理層評估現有的正面和負面證據,以估計是否會產生足夠的未來應課税收入,以便在現有遞延税項資產到期前加以利用。評估的一項重要客觀證據是截至2019年9月30日的三年期間發生的累積收入和虧損,以及公司是否預計截至2019年12月31日的本年度出現虧損。中期或年度累積虧損是客觀證據,限制了考慮其他主觀證據的能力,例如公司對未來增長的預測。然而,如果結轉期內對未來應税收入的估計減少或增加,或者如果累積虧損形式的客觀負面證據不再存在,並且可能對主觀證據(如公司對增長和未來經營計劃的預測)給予額外的權重,則被視為可變現的遞延税項資產的金額可以進行調整。
附註16.承諾和或有事項
根據ASC 460,擔保,公司確認其發佈或修改的擔保和賠償安排的公允價值,如果這些安排在解釋範圍內的話。此外,公司必須繼續監控受擔保和賠償約束的條件,以確定是否發生了損失。如果公司確定有可能發生損失,則任何該等估計損失將根據這些擔保和賠償予以確認,並將在該期間公司的綜合經營報表和相應的綜合資產負債表中確認。
賠償
公司一般向其分銷商、增值轉售商和網絡運營商賠償第三方提出的索賠,前提是任何此類索賠聲稱本公司的產品侵犯了該第三方的專利、版權或商標或侵犯了該第三方的任何其他專有權。雖然公司通常試圖限制其賠償義務下的潛在未來責任的最大金額,但在某些協議中,此責任可能是無限的。根據這些賠償協議,公司未來可能需要支付的最大潛在金額是不可估量的。
本公司賠償其董事及高級職員,並挑選關鍵僱員(包括擔任本公司附屬公司董事或高級職員的關鍵僱員),以某些事件或事件為限,而董事或高級職員現時或過去應本公司要求擔任此等職務。補償期的期限為董事或高級職員的服務期限。本公司可在其作為本公司或其附屬公司的董事或高級職員的服務終止或已提供賠償的活動終止時,終止與其董事、高級職員或主要僱員的賠償協議,但終止不影響與終止生效日期之前發生的事件有關的賠償要求。未來潛在賠償的最大金額是無限的;然而,公司有董事和高級管理人員的保險政策,限制其暴露。該公司認為這些賠償協議的公允價值是最低的。
保修
該公司為大多數硬件產品提供標準的一年保修,並記錄與潛在保修索賠相關的估計未來成本的流動負債。根據標準保修,公司的責任是維修或更換保修期內有缺陷的產品,或自行決定將有缺陷產品的購買價格記入貸方,而不向客户收取費用。該公司還提供延長保修,將其大多數產品的標準保修延長至多四年;對部分硬件產品提供有限終身保修,將保修範圍延長至七年;以及所有風險先行更換保修,涵蓋標準保修範圍以外的其他類型的設備損壞。保修成本反映在公司的合併經營報表中,包含在收入成本內。公司對未來保修成本的估計主要基於歷史經驗因素,包括產品故障率、材料使用和在糾正產品故障時發生的服務交付成本。
法律程序
第三方可不時對公司提出法律索賠。除以下所述外,本公司並無任何待決或威脅的法律訴訟,本公司認為可能對其財務狀況或經營結果產生重大不利影響。
27
2018年8月7日,Ubiquiti Networks,Inc.在美國伊利諾伊州北區地區法院對公司、公司的兩名員工、公司的分銷商和公司的最終用户之一提起訴訟。起訴書稱,該公司開發、銷售和推廣其在Ubiquiti設備上下載的Elevate軟件違反了“計算機欺詐和濫用法”和“伊利諾伊州計算機犯罪預防法”、“數字千年版權法”和“版權法”,構成了虛假陳述、虛假廣告和虛假原產地指定,違反了“蘭厄姆法案”和州競爭法,違反了合同,侵權幹擾合同和不正當競爭,以及商標侵權和普通法挪用。該訴訟還對所有被告提出了額外的指控,即Elevate的開發和銷售違反了“勒索者影響和腐敗組織法”(Racketeer Influved And Corrupt Organizations Act)。被告迴應了申訴,並於2018年12月11日提交了駁回訴訟的動議。Ubiquiti於2018年12月17日處理了提交文件的請求。所有的發現動議,包括這些生產請求,都被法院擱置,等待法院對駁回動議的裁決。2019年5月22日,法官發佈了駁回動議的命令,並在不帶偏見的情況下駁回了Ubiquiti的申訴。2019年5月24日,Ubiquiti提交了一項動議,要求延長提交修正申訴的時間。公司於2019年5月24日提交了一項動議,反對延長時間的提議。2019年6月18日,Ubiquiti提交了第一份修改後的申訴(“FAC”)。FAC對相同的當事人提出了實質上相同的索賠要求,但FAC不包括對違反伊利諾伊州計算機犯罪預防法、侵犯註冊商標、虛假指定原產地和普通法商標挪用的索賠,這些索賠都包括在最初的投訴中,不同之處在於:FAC不包括對違反“伊利諾伊州計算機犯罪預防法”、侵犯註冊商標、虛假原產地和普通法商標挪用的索賠。該公司於2019年7月10日提交了一項動議,要求解散FAC。2019年7月15日,Ubiquiti提交了一項動議,要求取消法院先前施加的中止證據發現的規定。該公司對Ubiquiti提出的解除暫停的動議的迴應是在2019年7月31日提交的。Ubiquiti於2019年8月13日提交了對該公司解僱動議的迴應。該公司於2019年8月27日提交了回覆,支持其解僱動議。法院於2019年9月4日就兩項動議舉行了聽證會,並受理了提交的事項。
2019年9月20日,VenKee Communications,LLC在美國德克薩斯州西區地區法院對該公司提起訴訟。起訴書稱,該公司的cnPilot產品侵犯了原告擁有的題為“無線通信網絡提供移動設備和接入點之間通信”的美國專利7,916,684。公司已獲得將回應投訴的時間延長至2019年11月14日。該訴訟處於早期階段,公司目前無法估計與此訴訟有關的損失或損失範圍(如果有的話)。該公司計劃對這些索賠進行有力的辯護;然而,不能保證該公司會在訴訟中獲勝。
注17.按地理位置劃分的信息和收入
公司的首席運營決策者(“CODM”)是其首席執行官。公司的CODM審查合併基礎上提交的財務信息,以便分配資源和評估財務績效。因此,本公司決定將其作為一個運營分部和一個報告單位。
按產品類別劃分的收入如下(未經審計,除百分比外,單位為千):
|
|
截至9月30日的三個月, |
|
|
截至9月30日的9個月, |
|
||||||||||||||||||||||||||
|
|
2018 |
|
|
2019 |
|
|
2018 |
|
|
2019 |
|
||||||||||||||||||||
點對多點 |
|
$ |
33,024 |
|
|
|
56 |
% |
|
$ |
38,856 |
|
|
|
59 |
% |
|
$ |
105,332 |
|
|
|
59 |
% |
|
$ |
122,913 |
|
|
|
61 |
% |
點對點 |
|
|
20,566 |
|
|
|
35 |
% |
|
|
15,976 |
|
|
|
24 |
% |
|
|
54,273 |
|
|
|
30 |
% |
|
|
53,440 |
|
|
|
26 |
% |
Wi-Fi |
|
|
4,370 |
|
|
|
7 |
% |
|
|
10,141 |
|
|
|
16 |
% |
|
|
15,537 |
|
|
|
9 |
% |
|
|
24,157 |
|
|
|
12 |
% |
其他 |
|
|
1,021 |
|
|
|
2 |
% |
|
|
730 |
|
|
|
1 |
% |
|
|
3,311 |
|
|
|
2 |
% |
|
|
2,456 |
|
|
|
1 |
% |
總收入 |
|
$ |
58,981 |
|
|
|
100 |
% |
|
$ |
65,703 |
|
|
|
100 |
% |
|
$ |
178,453 |
|
|
|
100 |
% |
|
$ |
202,966 |
|
|
|
100 |
% |
該公司的產品主要通過美國、荷蘭和中國的第三方物流供應商分銷。該公司已根據發貨目的地確定了產品收入的地理分佈。
按地域劃分的收入如下(未經審計,除百分比外,單位為千):
|
|
截至9月30日的三個月, |
|
|
截至9月30日的9個月, |
|
||||||||||||||||||||||||||
|
|
2018 |
|
|
2019 |
|
|
2018 |
|
|
2019 |
|
||||||||||||||||||||
北美 |
|
$ |
29,104 |
|
|
|
49 |
% |
|
$ |
29,032 |
|
|
|
44 |
% |
|
$ |
80,682 |
|
|
|
45 |
% |
|
$ |
93,452 |
|
|
|
46 |
% |
歐洲、中東和非洲 |
|
|
17,082 |
|
|
|
29 |
% |
|
|
21,749 |
|
|
|
33 |
% |
|
|
53,968 |
|
|
|
30 |
% |
|
|
66,713 |
|
|
|
33 |
% |
加勒比和拉丁美洲 |
|
|
6,624 |
|
|
|
11 |
% |
|
|
8,008 |
|
|
|
12 |
% |
|
|
23,599 |
|
|
|
13 |
% |
|
|
23,527 |
|
|
|
12 |
% |
亞太 |
|
|
6,171 |
|
|
|
11 |
% |
|
|
6,914 |
|
|
|
11 |
% |
|
|
20,204 |
|
|
|
12 |
% |
|
|
19,274 |
|
|
|
9 |
% |
總收入 |
|
$ |
58,981 |
|
|
|
100 |
% |
|
$ |
65,703 |
|
|
|
100 |
% |
|
$ |
178,453 |
|
|
|
100 |
% |
|
$ |
202,966 |
|
|
|
100 |
% |
28
注18.與客户簽訂合同的收入
根據ASC 606,與客户的合同收入,公司確認收入以反映向客户轉讓所承諾的產品或服務的控制權,金額反映公司預期有權交換這些產品和服務的對價。請參閲附註17-細分信息,瞭解更多詳細信息,包括基於產品線和地理位置的收入分類。
合同餘額
下表總結了截至2018年12月31日和2019年9月30日的合同餘額:
|
|
2018年12月31日 |
|
|
9月30日,2019年 |
|
||
應收貿易賬款,扣除可疑備抵 帳目 |
|
$ |
59,797 |
|
|
$ |
59,583 |
|
遞延收入-當前 |
|
|
2,770 |
|
|
|
7,557 |
|
遞延收入-非流動 |
|
|
1,541 |
|
|
|
5,184 |
|
退款責任 |
|
$ |
1,810 |
|
|
$ |
2,835 |
|
應收貿易賬款包括客户的帳單金額和當前到期金額。金額根據合同條款記賬,並按面值減去備抵壞賬的金額入賬。
遞延收入包括在本公司履行合同安排下的履行義務之前應付或收到客户的金額,通常與硬件產品的延長保修有關。遞延收入根據收入將被確認的時間分類為流動或非流動收入。遞延收入的變動是由於公司業績與客户付款之間的正常時間差。當期和非當期遞延收入的增長均歸因於作為2019年8月完成的Xirrus收購的一部分而獲得的750萬美元遞延收入。
退款負債是預計將退還給客户的預計金額,涉及作為公司股票輪換計劃的一部分進行的產品交換,以及已獲授權但公司尚未收到的回報。它包括在合併資產負債表的其他流動負債中。
剩餘履行義務
剩餘履約義務代表預期將在未來期間確認的收入,該收入與合同中包括的未履行或部分履行的履行義務有關,截至期末。截至2018年12月31日,遞延收入(流動和非流動)430萬美元是公司剩餘的業績義務,其中280萬美元預計將在一年內確認,其餘部分將在一年後確認。截至2019年9月30日,遞延收入(流動和非流動)1270萬美元是公司剩餘的業績義務,其中760萬美元預計將在一年內確認,其餘部分將在一年後確認。
在截至2019年9月30日的三個月和九個月期間確認的收入(截至2018年12月31日之前計入遞延收入的收入)分別為40萬美元和210萬美元。
獲得合同的費用
銷售佣金是獲得合同的增量成本。本公司已選擇將這些費用確認為由於這些費用的攤銷期為一年或更短時間而產生的費用。
注19.契約
本公司於2019年1月1日採用ASC 842,對2019年1月1日(首次申請之日)存在的所有租賃採用可選過渡法。
公司有辦公室、車輛和辦公設備的經營租賃。租期為12個月或12個月以下的租賃不會記錄在綜合資產負債表上,並在租賃期內以直線方式支出。
29
ROU資產及營運租賃負債乃根據於開始日期租賃期內未來最低租賃付款的現值確認。本公司的租賃付款通常是固定的或包含固定的自動扶梯。本公司的租約通常包括某些禁售期和續約選擇權以延長租約,但不考慮延長其不能合理確定行使的租約的選項。本公司選擇實際權宜之計,不將其租約的租賃和非租賃部分分開,且目前沒有可供選擇購買租賃物業的租約。
租賃費用的構成如下,包括一般費用和管理費用(以千為單位):
|
|
三個月結束 9月30日,2019年 |
|
|
九個月結束 9月30日,2019年 |
|
||
經營租賃成本 |
|
$ |
596 |
|
|
$ |
1,773 |
|
短期租賃成本 |
|
|
47 |
|
|
|
137 |
|
可變租賃成本 |
|
|
105 |
|
|
|
304 |
|
租賃費用總額 |
|
$ |
748 |
|
|
$ |
2,214 |
|
與租賃相關的補充資產負債表信息如下(以千為單位,租賃期限和貼現率除外):
|
|
資產負債表標題 |
|
9月30日,2019年 |
|
|
經營租賃: |
|
|
|
|
|
|
經營租賃資產 |
|
經營租賃資產 |
|
$ |
6,957 |
|
流動租賃負債 |
|
其他流動負債 |
|
$ |
1,932 |
|
非流動租賃負債 |
|
非流動^經營^租賃^負債 |
|
$ |
5,544 |
|
加權平均剩餘租賃 年期(年): |
|
|
|
|
|
|
經營租賃 |
|
|
|
|
4.20 |
|
加權平均折扣率: |
|
|
|
|
|
|
經營租賃 |
|
|
|
|
8.50 |
% |
與租賃相關的補充現金流量信息如下(以千為單位):
|
|
九個月結束 |
|
|
|
|
9月30日,2019年 |
|
|
補充現金流量信息: |
|
|
|
|
為計量中包括的金額支付的現金 租賃負債 |
|
$ |
1,910 |
|
本公司的租賃期由一年至七年不等,並可能包括將租約延長一至四年的選擇權。
截至2019年9月30日的租賃負債到期日如下(以千為單位):
|
|
經營租賃 |
|
|
2019年(不包括截至2019年9月30日的9個月) |
|
$ |
618 |
|
2020 |
|
|
2,512 |
|
2021 |
|
|
2,257 |
|
2022 |
|
|
1,311 |
|
2023 |
|
|
1,269 |
|
此後 |
|
|
972 |
|
租賃付款總額 |
|
|
8,939 |
|
減去:利息 |
|
|
1,463 |
|
租賃負債現值 |
|
$ |
7,476 |
|
30
截至2018年12月31日,運營租賃協議的未來付款如下(以千為單位):
|
|
2019 |
|
|
2020 |
|
|
2021 |
|
|
2022 |
|
|
2023 |
|
|
此後 |
|
|
總計 |
|
|||||||
經營租賃 |
|
$ |
2,409 |
|
|
$ |
2,418 |
|
|
$ |
2,203 |
|
|
$ |
1,307 |
|
|
$ |
1,267 |
|
|
$ |
1,072 |
|
|
$ |
10,676 |
|
截至2019年9月30日,公司沒有任何尚未開始的新辦公設施的額外租賃。
注20.關聯方交易
公司遵循ASC 850,關聯方披露,用於識別關聯方和披露關聯方交易。如果一方直接或間接或通過一個或多箇中介控制、由公司控制或與公司共同控制,則該方被視為與公司有關。關聯方還包括本公司的主要所有者、其管理層、本公司主要所有者及其管理層的直系親屬成員以及本公司可能與之打交道的其他方面。
最終控制方VCH,L.P.以CPECs的形式向本公司提供資金,如附註9-保薦人的貸款和出資額,以及分別為6250萬美元和200萬美元的出資。2017年7月31日,公司贖回CPECs和VCH,L.P.向公司作出非現金出資額8840萬美元,包括本金6250萬美元和應計利息2590萬美元。2017年12月21日,公司向VCH,L.P.現金返還出資6570萬美元。
關於公司執行2018年11月21日修訂和恢復的信貸協議的豁免和第一修正案(參見附註8-債務),本公司唯一股東的普通合夥人的關聯公司Vector Capital IV,L.P.簽署了一項有限擔保協議,根據該協議,它同意為公司的B部分貸款提供擔保,擔保金額最多為以下較小者:(I)2500萬美元和(Ii)等於(A)1.10乘以(B)的金額,該金額等於當時
就本公司於二零一九年六月二十八日執行經修訂及恢復之信貸協議第三修正案(參閲附註8-債務),Vector Capital IV,L.P.,本公司唯一股東之普通合夥人之聯屬公司被解除其有限擔保協議。
在截至2018年9月30日和2019年9月30日的三個月期間,與控股公司相關的Vector Capital Management,LP分別收取了10萬美元的管理費和10萬美元的監督費。除管理費和監督費外,Vector Capital Management,LP於2017年向本公司收取與本公司9000萬美元債務融資相關的管理費,如附註8-債務所述。截至2018年12月31日和2019年9月30日應付Vector Capital Management,LP的金額分別為560萬美元和10萬美元,並作為應付保薦人列入公司的綜合資產負債表。2019年7月3日,公司從公司IPO的淨收益中向Vector Capital Management支付了560萬美元。就首次公開招股及支付此等費用而言,Vector Capital Management協議終止。
就資本重組及本公司IPO完成後,本公司向VCH,L.P.發行股份,根據每股12.00美元的IPO價格,代表應付給VCH A類單位持有人的未退還資本及累計收益率,加上該回報後本公司應歸於VCH擁有權的價值的剩餘股份。於完成資本重組及發售後,本公司並無訂立或受制於VCH LPA項下的任何義務。
注21.後續事件
2019年11月7日,公司宣佈了一項公司重組,以更好地使Cambium的成本結構與當前的經濟狀況相一致,並使公司能夠實現長期目標和運營增長。重組只會影響包括合同工在內的人員,預計將在2020年初完成。在2019年第四季度和截至2020年3月31日的第一季度,公司將產生80萬至110萬美元的人事成本,包括工資續聘和其他福利。
31
項目2.管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析。
以下對財務狀況和經營結果的討論和分析應與Cambium Networks Corporation的綜合財務報表及其相關附註(“Cambium”、“我們”、“我們的”或“我們”)一起閲讀,該綜合財務報表及其相關附註包括在本季度報告中的其他地方10-Q表格和我們的最終招股説明書,日期為2019年6月28日,根據1933年證券法(經修訂)或證券法(我們稱為我們的招股説明書)第424(B)條提交。我們的歷史結果不一定表明未來任何時期可能預期的結果。
概述
我們為網絡運營商提供無線寬帶網絡基礎設施解決方案,包括中型無線互聯網服務提供商、企業和政府機構。我們的可擴展、可靠和高性能解決方案創建了專門構建的無線交換矩陣,可在室內和室外使用許可和未許可的頻譜,將距離從2米到100公里以上的人員、地點和事物連接起來,具有誘人的經濟效益。我們的嵌入式專有RF技術和軟件能夠自動優化網絡中最外層的數據流,我們稱之為“智能邊緣”。
我們成立於2011年,當時Cambium Networks從摩托羅拉解決方案公司收購了PTP和PMP業務。在被Cambium Networks收購之前,摩托羅拉解決方案公司在開發技術和知識產權資產方面進行了十多年的投資,這些資產構成了我們業務的基礎,1999年推出了Canopy PMP業務,並於2006年收購了Orthogon Systems PTP業務。收購後,我們將業務更名為Cambium Networks Corporation,並利用該技術繼續開發和提供廣泛的可靠、可擴展和安全的企業級固定無線寬帶和PTP和PMP平臺、Wi-Fi和IIoT解決方案。
我們提供三類無線寬帶解決方案:
|
• |
PTP:我們的PTP回程產品組合包括在6 GHz以下的未許可頻譜中運行的產品,以及在6至38 GHz之間的許可頻譜中運行的產品。我們回程產品的支柱是用於商業應用的PTP 670和用於國防和國家安全應用的PTP 700。此外,我們的PTP 820系列在許可頻譜中提供運營商級微波回程,而我們最近推出的PTP 550在6 GHz以下未許可頻譜的頻譜效率方面具有性價比領先的優勢。 |
|
• |
PMP:我們的PMP產品組合從一流的PMP 450系列到為需要優化價格和性能的網絡運營商提供的ePMP解決方案,再到用於工業通信的cnReach系列窄帶寬連接產品。PMP 450系列針對高密度和要求苛刻的物理環境中的性能進行了優化,其中包括具有集成cnMedusa海量多用户多輸入/多輸出(MU-MIMO)技術的PMP 450M。對於要求較低的環境,ePMP以更實惠的價格提供了高質量的平臺。最近發佈的ePMP 3000支持4x4 MU-MIMO,並輔之以廣泛的ePMP Force 300用户無線電產品組合。cnReach產品支持IIoT應用,例如石油和天然氣、電力設施、水、鐵路和其他工業環境中的監控和數據採集或SCADA過程。 |
|
• |
Wi-Fi:我們的Wi-Fi產品組合包括我們的cnPilot雲管理Wi-Fi解決方案,我們的cnMatrix雲管理無線感知交換解決方案,以及我們的Xirrus Wi-Fi解決方案。cnPilot適用於室內和室外企業、小型企業和家庭應用,並提供一系列接入點和RF技術,可根據所需的地理覆蓋範圍和用户密度進行網絡優化。cnMatrix提供無線和有線網絡之間的智能接口。cnMatrix的基於策略的配置加快了網絡部署,減少了人為錯誤,提高了安全性並提高了可靠性。Xirrus擁有一系列高性能企業Wi-Fi接入點和基於雲的訂閲服務。 |
我們的大部分銷售額是通過我們的全球渠道分銷網絡產生的,截至2019年9月30日,包括我們直接銷售給的大約160家分銷商,以及這些分銷商提供的6,200多家增值轉售商和系統集成商。我們的渠道合作伙伴提供潛在客户生成、售前支持和產品實施,以及針對網絡設計、安裝、調試和持續現場支持的專業服務。雖然我們幾乎完全通過我們的渠道合作伙伴完成銷售,但通過我們的全球銷售團隊,我們直接與我們主要垂直市場的網絡運營商進行接觸,包括服務提供商、企業、工業、國防和國家安全以及州和地方政府。我們的銷售團隊響應投標或報價請求,通常與渠道合作伙伴協作。我們的分銷商攜帶我們的產品庫存以供轉售,並且通常只有在他們同時下達產品抵銷訂單時才有庫存輪換權利。因此,我們通常在銷售的基礎上確認銷售給分銷商的收入,並有效地管理我們的成品庫存,以計劃分銷商的需求。
32
我們將生產外包給第三方製造商,這些製造商負責採購和維護零部件和原材料的庫存,在某些情況下,我們以白標形式轉售第三方產品。我們相信,這種方法給我們帶來了相對較低的資本投資和在安排生產、管理庫存水平和提供全面的解決方案以滿足網絡運營商需求方面的顯著靈活性的優勢。我們的大多數產品都是在三個配送中心之一交付給我們的,在那裏,我們將產品的倉儲和交付外包給第三方物流提供商,並從那裏管理全球的履行。
截至2019年9月30日的三個月期間的財務業績
|
• |
總收入為6570萬美元,同比增長11.4% |
|
• |
Wi-Fi收入同比增長132% |
|
• |
毛利率48.4% |
|
• |
收入和運營費用的總成本為5950萬美元 |
|
• |
營業收入為410萬美元 |
首次公開募股
我們就首次公開發行(IPO)向美國證券交易委員會(SEC)提交的註冊聲明於2019年6月25日宣佈生效,我們的普通股於2019年6月26日開始在納斯達克全球市場交易。2019年6月28日,我們完成了IPO,我們以每股12.00美元的公開發行價出售了5,800,000股股票,其中1,500,000股由我們的大股東VCH,L.P.於2019年6月28日購買。2019年6月28日,我們在扣除包銷折扣和360萬美元的佣金後,獲得了6600萬美元的淨收益。我們還支付了100萬美元的遞延發售成本。2019年7月,我們償還了3070萬美元的債務,向Vector Capital Management支付了560萬美元,並額外支付了340萬美元的遞延發售費用。我們預計將在2019年第四季度支付剩餘的遞延發售費用20萬美元。
我們截至2019年9月30日止九個月期間的綜合財務報表反映了1610萬美元的基於股份的補償開支,與遞延股份補償費用的一次性確認以及我們首次公開募股完成時一次性發行2,172,000個購股權和限制性股票單位相關。
Xirrus收購
2019年8月,我們從Riverbed Technology,Inc.收購了精選資產並承擔了Xirrus Wi-Fi產品和雲服務業務的精選負債。Xirrus擁有一系列高性能企業Wi-Fi接入點和訂閲服務。我們在完成交易時支付了200萬美元,可能需要額外支付300萬美元,但前提是Xirrus實現了某些預訂目標。這次收購將增強和加速我們現有的網絡服務應用能力。
我們根據ASC 805“企業合併”對企業合併進行核算。我們使用會計的收購方法記錄收購,並按收購日的公允價值確認資產和負債。我們根據購買價格分配期(通常為收購日起一年)內可能發生變化的估計和假設初步分配購買價格。採購會計尚未完成,因此最終分配可能會發生變化。我們主要採用收益法確定收購的可識別無形資產的估計公允價值。
演示基礎
營業收入
我們的收入主要來自於銷售我們的產品,這些產品由硬件和必要的嵌入式軟件組成。我們的收入還包括軟件產品的有限金額和硬件產品的延長保修。我們通常在發貨時確認產品收入,前提是滿足所有其他收入確認標準。收入淨額確認為扣除我們向分銷商提供的估計股票回報、基於數量的回扣和合作營銷津貼。我們為我們的硬件產品提供標準的一年保修,包括訪問電話和互聯網支持。此外,我們對某些硬件產品提供延長保修。我們在合同期內以直線方式確認延長保修的收入。我們提供cnMaestro、LINKPlanner和cnArcher應用程序作為輔助工具,幫助網絡運營商設計、安裝和管理網絡,並作為推動我們硬件產品銷售的一種手段。我們目前提供這些應用程序,不向客户收取額外費用,並且這些應用程序對我們產品的運行不是必不可少的。
33
收入成本和毛利
我們的收入成本主要包括從我們的第三方製造商採購製成品的成本,第三方物流和倉儲供應商成本,運費成本和保修成本。我們將生產外包給主要位於墨西哥、中國和以色列的第三方製造商。收入成本還包括與供應業務相關的成本,包括與人員相關的成本、超額和過時庫存準備、第三方許可證成本以及與我們提供的服務相關的第三方成本。收入成本還包括外部開發產品的軟件成本攤銷。
毛利已經並將繼續受到各種因素的影響,包括產品組合的變化。我們每個核心產品類別中產品的利潤率配置文件可能會根據產品的操作性能、功能和製造商而有很大的不同。一般來説,我們的回程和接入點產品的毛利率高於我們的CPE產品。由於CPE與PTP和PMP接入點的比率通常隨着網絡運營商的網絡密度增加而增加,因此對網絡運營商的後續銷售額佔總銷售額的百分比增加通常會對我們的整體毛利率產生下行影響。最後,毛利率也將隨着競爭壓力導致的定價變化、我們的第三方製造和其他生產成本、運輸和物流成本、超額和過時庫存準備以及其他因素而變化。我們預計我們的毛利率將根據這些不同因素的相互作用而在不同時期波動。
營業費用
我們將運營費用歸類為研究和開發、銷售和營銷以及一般和管理費用。人員成本是每個運營費用類別的主要組成部分,包括基於現金的人員成本,如工資、銷售佣金、福利和獎金。從2019年第二季度開始,運營費用還包括基於股份的薪酬費用。此外,我們分別對摺舊和攤銷費用進行了分類。
研究與發展
除了與人員相關的成本外,研發費用還包括與我們產品的設計和開發、產品認證、旅行和招聘相關的成本。我們通常確認發生的研究和開發費用。對於我們正在開發的某些軟件項目,我們在確定產品的技術可行性和商業發佈之間的期間將開發成本資本化。我們在商業發佈時攤銷資本化開發成本,一般在三年內進行。我們通常不會將與開發第一代產品相關的成本資本化,因為技術可行性通常與軟件的一般可用性一致。我們預計,隨着我們繼續投資於未來的產品和服務,研發費用(以絕對美元計)將增加。
銷售及市場推廣
除了銷售、營銷、服務和產品線管理人員的人員成本外,銷售和營銷費用還包括我們的培訓計劃、貿易展覽、營銷計劃、促銷材料、演示設備、國家和地方監管機構對我們產品的批准、旅行和娛樂以及招聘。我們預計,隨着銷售、營銷、服務和產品線管理組織規模的擴大,以絕對美元計的銷售和營銷費用將繼續增加。為了支持我們對增長機會的投資,特別是隨着我們繼續擴大我們的全球分銷工作。
一般和行政
除人事成本外,一般和行政費用包括專業費用,如法律、審計、會計、信息技術和諮詢成本、設施和其他支持間接費用,以及支付給Vector Capital的管理費。我們預計,由於額外的法律費用和會計、保險、投資者關係以及與上市公司相關的其他成本,我們的一般和行政費用將在IPO完成後以絕對美元計增加,部分被Vector Capital在上市後沒有管理費所抵銷。
折舊攤銷
折舊和攤銷費用包括與計算機設備、傢俱和固定裝置、測試設備等固定資產有關的折舊,以及與收購和內部使用的軟件有關的攤銷,以及確定的活無形資產。
所得税準備金
我們的所得税準備金主要由我們開展業務的司法管轄區的所得税組成。由於我們擴大了國際業務,我們招致了更多的外國所得税支出,我們預計這種情況將持續下去。在截至2019年6月30日的三個月期間,我們根據對累積收益和虧損狀況、未來收益預測和運營計劃的分析,記錄了針對英國遞延税資產的估值備抵。
34
操作結果
下表顯示了合併運營報表,以及我們合併運營報表中包含的項目佔總收入的百分比(以千為單位):
|
|
截至9月30日的三個月, |
|
|
截至9月30日的9個月, |
|
||||||||||
(千) |
|
2018 |
|
|
2019 |
|
|
2018 |
|
|
2019 |
|
||||
運營報表數據: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
營業收入 |
|
$ |
58,981 |
|
|
$ |
65,703 |
|
|
$ |
178,453 |
|
|
$ |
202,966 |
|
收入成本 |
|
|
31,469 |
|
|
|
33,871 |
|
|
|
93,429 |
|
|
|
105,032 |
|
毛利 |
|
|
27,512 |
|
|
|
31,832 |
|
|
|
85,024 |
|
|
|
97,934 |
|
營業費用 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
研究與發展 |
|
|
9,810 |
|
|
|
9,895 |
|
|
|
28,883 |
|
|
|
35,566 |
|
銷售及市場推廣 |
|
|
10,805 |
|
|
|
10,363 |
|
|
|
31,290 |
|
|
|
34,808 |
|
一般和行政 |
|
|
5,520 |
|
|
|
5,996 |
|
|
|
14,164 |
|
|
|
24,189 |
|
折舊攤銷 |
|
|
2,448 |
|
|
|
1,449 |
|
|
|
7,156 |
|
|
|
3,957 |
|
業務費用共計 |
|
|
28,583 |
|
|
|
27,703 |
|
|
|
81,493 |
|
|
|
98,520 |
|
營業(虧損)收入 |
|
|
(1,071 |
) |
|
|
4,129 |
|
|
|
3,531 |
|
|
|
(586 |
) |
利息費用 |
|
|
2,033 |
|
|
|
2,105 |
|
|
|
5,879 |
|
|
|
6,674 |
|
其他費用 |
|
|
116 |
|
|
|
61 |
|
|
|
457 |
|
|
|
251 |
|
(損失)所得税前收入 |
|
|
(3,220 |
) |
|
|
1,963 |
|
|
|
(2,805 |
) |
|
|
(7,511 |
) |
(福利)所得税準備 |
|
|
(665 |
) |
|
|
3 |
|
|
|
(548 |
) |
|
|
9,041 |
|
淨(虧損)收入 |
|
$ |
(2,555 |
) |
|
$ |
1,960 |
|
|
$ |
(2,257 |
) |
|
$ |
(16,552 |
) |
|
|
截至9月30日的三個月, |
|
|
截至9月30日的9個月, |
|
||||||||||
|
|
2018 |
|
|
2019 |
|
|
2018 |
|
|
2019 |
|
||||
收入的百分比: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
營業收入 |
|
|
100.0 |
% |
|
|
100.0 |
% |
|
|
100.0 |
% |
|
|
100.0 |
% |
收入成本 |
|
|
53.4 |
% |
|
|
51.6 |
% |
|
|
52.4 |
% |
|
|
51.7 |
% |
毛利 |
|
|
46.6 |
% |
|
|
48.4 |
% |
|
|
47.6 |
% |
|
|
48.3 |
% |
營業費用 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
研究與發展 |
|
|
16.6 |
% |
|
|
15.1 |
% |
|
|
16.2 |
% |
|
|
17.5 |
% |
銷售及市場推廣 |
|
|
18.3 |
% |
|
|
15.8 |
% |
|
|
17.5 |
% |
|
|
17.1 |
% |
一般和行政 |
|
|
9.4 |
% |
|
|
9.1 |
% |
|
|
7.9 |
% |
|
|
11.9 |
% |
折舊攤銷 |
|
|
4.2 |
% |
|
|
2.2 |
% |
|
|
4.0 |
% |
|
|
1.9 |
% |
業務費用共計 |
|
|
48.5 |
% |
|
|
42.2 |
% |
|
|
45.6 |
% |
|
|
48.5 |
% |
營業(虧損)收入 |
|
|
(1.9 |
)% |
|
|
6.2 |
% |
|
|
2.0 |
% |
|
|
(0.3 |
)% |
利息費用 |
|
|
3.4 |
% |
|
|
3.2 |
% |
|
|
3.3 |
% |
|
|
3.7 |
% |
其他費用 |
|
|
0.2 |
% |
|
|
0.1 |
% |
|
|
0.3 |
% |
|
|
0.1 |
% |
(損失)所得税前收入 |
|
|
(5.5 |
)% |
|
|
2.9 |
% |
|
|
(1.6 |
)% |
|
|
(4.1 |
)% |
(福利)所得税準備 |
|
|
(1.1 |
)% |
|
|
0.1 |
% |
|
|
(0.3 |
)% |
|
|
4.5 |
% |
淨(虧損)收入 |
|
|
(4.4 |
)% |
|
|
2.8 |
% |
|
|
(1.3 |
)% |
|
|
(8.6 |
)% |
截至2018年9月30日的三個月期間與截至2019年9月30日的三個月期間的比較
營業收入
|
|
截至9月30日的三個月, |
|
|
變化 |
|
||||||||||
(千美元) |
|
2018 |
|
|
2019 |
|
|
$ |
|
|
% |
|
||||
營業收入 |
|
$ |
58,981 |
|
|
$ |
65,703 |
|
|
$ |
6,722 |
|
|
|
11.4 |
% |
截至2019年9月30日的三個月期間,收入從截至2018年9月30日的5,900萬美元增加670萬美元,或11.4%,這歸因於我們的點對多點和Wi-Fi產品線(包括更新的產品)的增長,以及2019年2月採取的定價行動。如下所述,作為產品需求增長的補充,2019年的收入增長也得益於我們分銷渠道的持續擴展,使截至2019年9月30日的註冊渠道合作伙伴總數超過6,400。
35
按產品類別劃分的收入
|
|
截至9月30日的三個月, |
|
|
變化 |
|
||||||||||
(千美元) |
|
2018 |
|
|
2019 |
|
|
$ |
|
|
% |
|
||||
點對多點 |
|
$ |
33,024 |
|
|
$ |
38,856 |
|
|
$ |
5,832 |
|
|
|
17.7 |
% |
點對點 |
|
|
20,566 |
|
|
|
15,976 |
|
|
|
(4,590 |
) |
|
|
(22.3 |
)% |
Wi-Fi |
|
|
4,370 |
|
|
|
10,141 |
|
|
|
5,771 |
|
|
|
132.1 |
% |
其他 |
|
|
1,021 |
|
|
|
730 |
|
|
|
(291 |
) |
|
|
(28.5 |
)% |
按產品類別劃分的總收入 |
|
$ |
58,981 |
|
|
$ |
65,703 |
|
|
$ |
6,722 |
|
|
|
11.4 |
% |
點對多點
我們的PMP產品系列佔截至2019年9月30日的三個月期間總收入的59%,佔截至2018年9月30日的三個月期間總收入的56%。PMP收入增長歸因於核心PMP產品的持續增長和新產品的推出。
點對點
PTP收入下降是由於國防部門的資金延遲和許可產品部門的銷售額下降。
Wi-Fi
Wi-Fi收入的增長主要是由於最近推出的新產品,包括cnMatrix。
按地域劃分的收入
|
|
截至9月30日的三個月, |
|
|
變化 |
|
||||||||||
(千美元) |
|
2018 |
|
|
2019 |
|
|
$ |
|
|
% |
|
||||
北美 |
|
$ |
29,104 |
|
|
$ |
29,032 |
|
|
$ |
(72 |
) |
|
|
(0.2 |
)% |
歐洲、中東、非洲 |
|
|
17,082 |
|
|
|
21,749 |
|
|
|
4,667 |
|
|
|
27.3 |
% |
加勒比和拉丁美洲 |
|
|
6,624 |
|
|
|
8,008 |
|
|
|
1,384 |
|
|
|
20.9 |
% |
亞太 |
|
|
6,171 |
|
|
|
6,914 |
|
|
|
743 |
|
|
|
12.0 |
% |
按地域劃分的總收入 |
|
$ |
58,981 |
|
|
$ |
65,703 |
|
|
$ |
6,722 |
|
|
|
11.4 |
% |
除一個地區外,所有地區的收入都有所增長,北美和歐洲、中東、非洲分別佔截至2018年9月30日和2019年9月30日的三個月期間總收入的78%和77%。北美地區的銷售得益於PMP產品的新產品推出,但由於融資時機的原因,國防工業的銷售額下降,從而影響了北美的銷售。歐洲、中東和非洲的銷售額增加是由於企業部門的銷售額增加,以及ePMP和無線產品的銷售額增加。由於向企業客户銷售的無線產品增加,加勒比海和拉丁美洲的銷售額增加,而亞太地區的銷售額則得益於ePMP產品銷售額的增加。
收入成本和毛利
|
|
截至9月30日的三個月, |
|
|
變化 |
|
||||||||||
(千美元) |
|
2018 |
|
|
2019 |
|
|
$ |
|
|
% |
|
||||
收入成本 |
|
$ |
31,469 |
|
|
$ |
33,871 |
|
|
$ |
2,402 |
|
|
|
7.6 |
% |
毛利 |
|
|
46.6 |
% |
|
|
48.4 |
% |
|
|
|
|
|
180 bps |
|
截至2019年9月30日的三個月期間,收入成本增加了240萬美元,即7.6%,增至3390萬美元,而截至2018年9月30日的三個月期間,收入成本為3150萬美元。收入成本的增加主要是由於銷售增加導致的產品和運費成本增加。
截至二零一九年九月三十日止三個月期間的毛利率由截至二零一八年九月三十日止三個月期間的46.6%增至48.4%。這一增長反映了2019年整整一個季度的產品價格上漲,以及為定價和供應鏈(包括供應運營和庫存相關成本)採取的舉措。
36
營業費用
|
|
截至9月30日的三個月, |
|
|
變化 |
|
||||||||||
(千美元) |
|
2018 |
|
|
2019 |
|
|
$ |
|
|
% |
|
||||
研究與發展 |
|
$ |
9,810 |
|
|
$ |
9,895 |
|
|
$ |
85 |
|
|
|
0.9 |
% |
銷售及市場推廣 |
|
|
10,805 |
|
|
|
10,363 |
|
|
|
(442 |
) |
|
|
(4.1 |
)% |
一般和行政 |
|
|
5,520 |
|
|
|
5,996 |
|
|
|
476 |
|
|
|
8.6 |
% |
折舊攤銷 |
|
|
2,448 |
|
|
|
1,449 |
|
|
|
(999 |
) |
|
|
(40.8 |
)% |
業務費用共計 |
|
$ |
28,583 |
|
|
$ |
27,703 |
|
|
$ |
(880 |
) |
|
|
(3.1 |
)% |
研究與發展
在截至2019年9月30日的三個月期間,研發支出增加了10萬美元,即0.9%,至990萬美元,而截至2018年9月30日的三個月期間,研發支出為980萬美元。2019年,研發支出佔收入的百分比從2018年的16.6%下降到了151%。以絕對美元計算,研究和開發成本增加是由於20萬美元的基於股份的薪酬支出,以及由於我們繼續投資於產品開發以發展我們的業務而增加的100萬美元的人員成本,這部分地被年度激勵計劃降低的人員成本1.0美元所抵銷。作為收入的百分比,銷售增長超過了員工投資和基於股票的薪酬增長。
銷售及市場推廣
截至2019年9月30日的三個月期間,銷售和營銷支出減少了40萬美元,即(4.1%),至1080萬美元,而截至2018年9月30日的三個月期間為1080萬美元。2019年,銷售和營銷費用佔收入的百分比從2018年的18.3%下降到15.8%。銷售和營銷費用減少,原因是員工激勵計劃和承包商支出降低了120萬美元的人員成本,部分抵消了由於我們繼續專注於不斷增長的銷售以及基於股份的薪酬而導致的員工人數增長增加了80萬美元。作為收入的百分比,同期的下降很大程度上是由於我們努力根據收入增長來控制支出。
一般和行政
截至2019年9月30日的三個月期間,一般和行政支出增加了50萬美元,即8.6%,從截至2018年9月30日的三個月期間的550萬美元增加到600萬美元。在同一時期,一般和行政費用佔收入的百分比從2018年的9.4%下降到2019年的9.1%。一般和行政費用按絕對美元計算增加,這是由於董事和高級管理人員的保險費增加了80萬美元,以及股票補償費用增加了20萬美元,但員工激勵計劃和人事成本降低了60萬美元,部分抵消了這一增長。作為收入的百分比,一般和行政費用較低,主要是由於我們努力控制開支,使之與收入增長保持一致。
折舊攤銷
截至2019年9月30日的三個月期間,折舊和攤銷費用減少100萬美元(40.8%)至140萬美元,而截至2018年9月30日的三個月期間為240萬美元。折舊和攤銷減少是由於無形資產攤銷減少,因為某些收購的軟件、技術和專利在2018年第四季度完全攤銷。
利息費用
|
|
截至9月30日的三個月, |
|
|
變化 |
|
||||||||||
(千美元) |
|
2018 |
|
|
2019 |
|
|
$ |
|
|
% |
|
||||
利息費用 |
|
$ |
2,033 |
|
|
$ |
2,105 |
|
|
$ |
72 |
|
|
|
3.5 |
% |
截至2019年9月30日的三個月期間,利息支出增加了10萬美元,即3.5%,從截至2018年9月30日的三個月期間的200萬美元增加到210萬美元。增加主要是由於2019年7月的遞延融資費用減記50萬美元,與定期貸款的提前還款有關,但由於債務餘額減少,利息支出減少而被抵銷。
37
其他費用
|
|
截至9月30日的三個月, |
|
|
變化 |
|
||||||||||
(千美元) |
|
2018 |
|
|
2019 |
|
|
$ |
|
|
% |
|
||||
其他費用 |
|
$ |
116 |
|
|
$ |
61 |
|
|
$ |
(55 |
) |
|
|
(47.4 |
)% |
在截至2018年9月30日的三個月期間,截至2019年9月30日的三個月期間,其他支出相對持平,主要與外匯波動有關。
所得税準備金
|
|
截至9月30日的三個月, |
|
|
變化 |
|||||||||
(千美元) |
|
2018 |
|
|
2019 |
|
|
$ |
|
|
% |
|||
(福利)所得税準備 |
|
$ |
(665 |
) |
|
$ |
3 |
|
|
$ |
668 |
|
|
尼姆 |
實際所得税税率 |
|
|
20.7 |
% |
|
|
0.2 |
% |
|
|
|
|
|
|
我們的所得税支出在截至2019年9月30日的三個月期間增加了70萬美元至10萬美元,而截至2018年9月30日的三個月期間收益為(70萬美元)。同期的實際税率分別為0.2%和20.7%,反映了我們的預期年度税率適用於每個期間的税前業績,以及期間產生的離散税收影響。税項支出在本年度期間較高,原因是在截至2019年9月30日的三個月期間針對我們的英國遞延税項資產製定的估值備抵增加了260萬美元,以及將年度實際税率應用於截至2019年9月30日的三個月期間獲得的200萬美元的税前營業收入,而在截至2018年9月30日的三個月期間確認的税前營業虧損為(320萬美元)。
截至2018年9月30日的9個月期間與截至2019年9月30日的9個月期間的比較
營業收入
|
|
截至9月30日的9個月, |
|
|
變化 |
|
||||||||||
(千美元) |
|
2018 |
|
|
2019 |
|
|
$ |
|
|
% |
|
||||
營業收入 |
|
$ |
178,453 |
|
|
$ |
202,966 |
|
|
$ |
24,513 |
|
|
|
13.7 |
% |
在截至2019年9月30日的9個月期間,收入從截至2018年9月30日的9個月的1.755億美元增加了2450萬美元,即13.7%,增至2.030億美元,這歸功於點對多點和Wi-Fi產品系列的增長,包括較新的和收購的產品,以及對各個地區關鍵行業的強勁銷售。如下所述,作為產品需求增長的補充,2019年的收入增長得益於我們分銷渠道的持續擴展,使截至2019年9月30日的註冊渠道合作伙伴總數超過6,400。
按產品類別劃分的收入
|
|
截至9月30日的9個月, |
|
|
變化 |
|
||||||||||
(千美元) |
|
2018 |
|
|
2019 |
|
|
$ |
|
|
% |
|
||||
點對多點 |
|
$ |
105,332 |
|
|
$ |
122,913 |
|
|
$ |
17,581 |
|
|
|
16.7 |
% |
點對點 |
|
|
54,273 |
|
|
|
53,440 |
|
|
|
(833 |
) |
|
|
(1.5 |
)% |
Wi-Fi |
|
|
15,537 |
|
|
|
24,157 |
|
|
|
8,620 |
|
|
|
55.5 |
% |
其他 |
|
|
3,311 |
|
|
|
2,456 |
|
|
|
(855 |
) |
|
|
(25.8 |
)% |
按產品類別劃分的總收入 |
|
$ |
178,453 |
|
|
$ |
202,966 |
|
|
$ |
24,513 |
|
|
|
13.7 |
% |
點對多點
我們的PMP產品系列佔截至2019年9月30日的9個月期間總收入的61%,佔截至2018年9月30日的9個月期間總收入的59%。PMP收入的增長歸因於對歐洲、中東、非洲地區的大客户銷售的增加,以及核心PMP產品和新產品推出的持續增長。
38
點對點
我們PTP收入的下降主要是由於獲得許可的PTP產品銷售額下降,部分被國防部門的強勁銷售所抵消。
Wi-Fi
Wi-Fi收入的增長主要來自2018年第四季度北美和歐洲、中東和非洲地區的基礎業務增長、企業部門銷售以及包括我們的新交換機產品cnMatrix在內的新產品的推出。
按地域劃分的收入
|
|
截至9月30日的9個月, |
|
|
變化 |
|
||||||||||
(千美元) |
|
2018 |
|
|
2019 |
|
|
$ |
|
|
% |
|
||||
北美 |
|
$ |
80,682 |
|
|
$ |
93,452 |
|
|
$ |
12,770 |
|
|
|
15.8 |
% |
歐洲、中東、非洲 |
|
|
53,968 |
|
|
|
66,713 |
|
|
|
12,745 |
|
|
|
23.6 |
% |
加勒比和拉丁美洲 |
|
|
23,599 |
|
|
|
23,527 |
|
|
|
(72 |
) |
|
|
(0.3 |
)% |
亞太 |
|
|
20,204 |
|
|
|
19,274 |
|
|
|
(930 |
) |
|
|
(4.6 |
)% |
按地域劃分的總收入 |
|
$ |
178,453 |
|
|
$ |
202,966 |
|
|
$ |
24,513 |
|
|
|
13.7 |
% |
北美和歐洲、中東、非洲的收入在此期間有所增長,這些地區佔截至2019年9月30日的9個月期間總收入的79%,佔截至2018年9月30日的9個月期間總收入的75%。北美銷售得益於PMP產品的新產品推出以及對國防和企業部門銷售的增加。由於室內Wi-Fi產品的產品採用勢頭不斷增強,以及意大利一個大客户今年迄今的整體銷售額增加,歐洲、中東和非洲的銷售額增加。亞太地區和加勒比海地區和拉丁美洲的銷售額下降,原因是與上一年的業績相比,包括一次性基礎設施更換舉措以及本年度政府部門支出的延遲。
收入成本和毛利
|
|
截至9月30日的9個月, |
|
|
變化 |
|
||||||||||
(千美元) |
|
2018 |
|
|
2019 |
|
|
$ |
|
|
% |
|
||||
收入成本 |
|
$ |
93,429 |
|
|
$ |
105,032 |
|
|
$ |
11,603 |
|
|
|
12.4 |
% |
毛利 |
|
|
47.6 |
% |
|
|
48.3 |
% |
|
|
|
|
|
70 bps |
|
截至2019年9月30日的九個月期間的收入成本增加了1160萬美元,即12.4%,從截至2018年9月30日的9個月期間的9340萬美元增加到1.05億美元。收入成本的增加主要是由於產品銷售和運費成本增加,以及在截至2019年6月30日的三個月期間確認的基於股票的補償費用20萬美元。
截至二零一九年九月三十日止九個月期間的毛利率由截至二零一八年九月三十日止九個月期間的47.6%輕微上升至48.3%,主要來自於截至二零一九年三月三十一日止三個月期間制定的定價措施,以及為供應鏈實施的毛利率改善措施,包括供應營運及存貨相關成本。
營業費用
|
|
截至9月30日的9個月, |
|
|
變化 |
|
||||||||||
(千美元) |
|
2018 |
|
|
2019 |
|
|
$ |
|
|
% |
|
||||
研究與發展 |
|
$ |
28,883 |
|
|
$ |
35,566 |
|
|
$ |
6,683 |
|
|
|
23.1 |
% |
銷售及市場推廣 |
|
|
31,290 |
|
|
|
34,808 |
|
|
|
3,518 |
|
|
|
11.2 |
% |
一般和行政 |
|
|
14,164 |
|
|
|
24,189 |
|
|
|
10,025 |
|
|
|
70.8 |
% |
折舊攤銷 |
|
|
7,156 |
|
|
|
3,957 |
|
|
|
(3,199 |
) |
|
|
(44.7 |
)% |
業務費用共計 |
|
$ |
81,493 |
|
|
$ |
98,520 |
|
|
$ |
17,027 |
|
|
|
20.9 |
% |
39
研究與發展
在截至2019年9月30日的9個月期間,研發支出增加了670萬美元(23.1%)至3560萬美元,而截至2018年9月30日的9個月期間為2890萬美元。在2019年,研發支出佔收入的百分比從2018年的16.2%增加到了17.5%。以絕對美元計算,研究和開發費用的增加是由於確認了510萬美元的基於股份的薪酬費用,以及我們在產品開發方面的持續投資,以發展我們的業務,包括總人數和人員成本增加160萬美元。作為收入的百分比,增長是由上述基於股份的薪酬費用和員工成本推動的。基於股份的薪酬費用包括與我們的資本重組和IPO有關的某些一次性費用,是一個非現金項目。不包括基於股票的薪酬支出,在截至2019年9月30日的9個月期間,研發支出佔收入的百分比為15.0%,而2018年同期為16.2%,因為銷售增長超過了員工人數和人員增長成本。
銷售及市場推廣
在截至2019年9月30日的九個月期間,銷售和營銷支出增加了350萬美元,即11.2%,至3480萬美元,而截至2018年9月30日的九個月期間,銷售和營銷費用為3130萬美元。2019年,銷售和營銷費用佔收入的百分比從2018年的17.5%下降到2019年的17.1%。以絕對美元計算,銷售和營銷費用增加是由於400萬美元的股票薪酬支出,以及由於我們繼續專注於不斷增長的銷售額而增加了50萬美元的員工和人事成本,部分被降低的員工激勵薪酬成本100萬美元所抵消。作為收入的百分比,增長是由上述基於股份的薪酬費用和員工成本推動的。基於股份的薪酬費用包括與我們的資本重組和IPO有關的某些一次性費用,是一個非現金項目。不包括基於股票的薪酬,截至2019年9月30日的9個月期間,銷售和營銷支出佔銷售的百分比為15.2%,而2018年同期為17.5%,因為銷售增長超過了員工數量和人員增長。
一般和行政
截至2019年9月30日的9個月期間,一般和行政支出增加1000萬美元(70.8%)至2420萬美元,而截至2018年9月30日的9個月期間為1420萬美元。作為收入的百分比,一般和行政費用從2018年的7.9%增加到2019年的11.9%。一般和行政費用增加,原因是2019年6月確認的770萬美元基於股份的補償費用,120萬美元的更高法律費用,以及自我們2019年6月IPO以來確認的80萬美元董事和高級管理人員保險費。基於股份的薪酬費用包括與我們的資本重組和IPO有關的某些一次性費用,是一個非現金項目。扣除以股份為基礎的薪酬開支,截至二零一九年九月三十日止九個月期間,一般及行政開支佔收入的百分比為8.1%,而二零一八年同期為7.9%,原因是年內發生的訴訟成本上升,以及我們最近首次公開招股導致董事及高級職員保險成本上升。
折舊攤銷
截至2019年9月30日的9個月期間,折舊和攤銷費用減少320萬美元(44.7%)至400萬美元,而截至2018年9月30日的9個月期間為720萬美元。折舊和攤銷的減少是由於我們的無形資產攤銷減少,因為某些收購的軟件、技術和專利在2018年第四季度完全攤銷。
利息費用
|
|
截至9月30日的9個月, |
|
|
變化 |
|
||||||||||
(千美元) |
|
2018 |
|
|
2019 |
|
|
$ |
|
|
% |
|
||||
利息費用 |
|
$ |
5,879 |
|
|
$ |
6,674 |
|
|
$ |
795 |
|
|
|
13.5 |
% |
截至2019年9月30日的9個月期間,利息支出增加了80萬美元,即13.5%,至670萬美元,而截至2018年9月30日的9個月期間為590萬美元。增加的主要原因是2018年11月的再融資活動導致債務水平上升,以及與2019年7月提前償還債務有關的遞延融資費減記50萬美元。
40
其他費用
|
|
截至9月30日的9個月, |
|
|
變化 |
|
||||||||||
(千美元) |
|
2018 |
|
|
2019 |
|
|
$ |
|
|
% |
|
||||
其他費用 |
|
$ |
457 |
|
|
$ |
251 |
|
|
$ |
(206 |
) |
|
|
(45.1 |
)% |
截至2019年9月30日的9個月期間,其他支出減少(0.2美元)或(45.1%)至30萬美元,而截至2018年9月30日的9個月期間為50萬美元,主要與外匯波動有關。
所得税準備金
|
|
截至9月30日的9個月, |
|
|
變化 |
|||||||||
(千美元) |
|
2018 |
|
|
2019 |
|
|
$ |
|
|
% |
|||
(福利)所得税準備 |
|
$ |
(548 |
) |
|
$ |
9,041 |
|
|
$ |
9,589 |
|
|
尼姆 |
實際所得税税率 |
|
|
19.5 |
% |
|
|
(120.4 |
)% |
|
|
|
|
|
|
在截至2019年9月30日的9個月期間,我們的所得税支出增加了960萬美元,支出為900萬美元,而截至2018年9月30日的9個月期間的收益為(50萬美元)。同期的實際税率分別為(120.4)%和19.5%,反映了我們預期的年度税率適用於每個時期的税前業績,以及年內確認的離散税收影響。截至2019年9月30日的9個月期間,税費較高,這是由於我們在截至2019年6月30日的三個月期間對我們的英國遞延税資產確認了估值備抵,隨後增加了對我們的英國遞延税資產在截至2019年9月30日的三個月期間的估值備抵,以及在各期間應用了我們的年度實際税率。
流動性與資本資源
截至2019年9月30日,我們的現金餘額為1,900萬美元。我們的主要流動資金需求是:(I)為正常運營開支提供資金;(Ii)滿足未償還債務的利息和本金要求;以及(Iii)為資本支出提供資金。我們相信,至少在未來12個月內,通過我們的運營產生的現金流,我們的現金,我們IPO的收益,以及我們在循環信貸安排下的可用借款,這些需求將得到滿足。我們未來的資本需求可能與目前計劃的大不相同,並將取決於許多因素,包括我們的收入增長率、支持開發工作的支出的時間和程度、新產品推出的時間、市場對我們產品的接受程度以及整體經濟狀況。我們希望定期評估市場狀況,如果董事會認為這樣做符合我們的最佳利益,我們可能會籌集額外的股本或招致額外的債務。
2019年6月28日,我們在IPO完成後收到淨收益6600萬美元,扣除承銷佣金和費用。在2019年財政期間,我們還支付了440萬美元的延期發售成本。7月份,我們使用淨收益中的3070萬美元來償還我們的外債,並用560萬美元來支付欠Vector Capital的管理費。
現金流
下表列出了指定期間的彙總現金流量數據(以千為單位):
|
|
截至9月30日的9個月, |
|
|||||
|
|
2018 |
|
|
2019 |
|
||
經營活動中使用的現金 |
|
$ |
(4,739 |
) |
|
$ |
(2,592 |
) |
投資活動中使用的現金 |
|
$ |
(5,052 |
) |
|
$ |
(5,407 |
) |
融資活動提供的現金 |
|
$ |
6,587 |
|
|
$ |
22,578 |
|
經營活動現金流
截至2019年9月30日的9個月期間用於經營活動的淨現金為260萬美元,主要包括1650萬美元的淨虧損,1690萬美元的非現金股份補償費用調整,530萬美元的折舊和攤銷及其他影響,部分被造成現金流入的影響(包括740萬美元的遞延税影響和1540萬美元的營業資產和負債流出)部分抵銷。經營資產和負債的變化主要包括由於我們採購了額外的新產品庫存,庫存增加了870萬美元,先前應計並在2019年6月完成首次公開募股時應付給Vector的管理費減少了550萬美元,以及我們應付賬款減少了170萬美元,以及其他雜項抵銷影響總計50萬美元。
41
截至2018年9月30日的九個月期間用於經營活動的淨現金為470萬美元,主要包括230萬美元的淨虧損、750萬美元的折舊和攤銷調整以及遞延税項資產的變化,以及導致1010萬美元的淨現金流出的營業資產和負債的變化。營業資產和負債的變化主要包括由於我們預期銷售額增加而採購新產品的額外庫存時庫存增加了950萬美元,在2018年支付2017年獎金時減少了390萬美元的應計員工薪酬,以及增加了390萬美元的應收賬款,部分被720萬美元的淨應付賬款和資產和負債的增加所抵銷。
投資活動現金流量
我們提出的所有時期的投資活動包括支持我們業務增長的財產、設備和軟件的資本支出。在截至2019年9月30日的三個月期間,我們的投資活動還包括為收購Xirrus Wi-Fi業務的精選資產和承擔精選負債而支付的200萬美元現金。
融資活動現金流量
在截至2019年9月30日的九個月期間,提供的2260萬美元淨現金主要是由於發行IPO股份所得收入6600萬美元(扣除承銷商佣金),償還我們的定期貸款和循環貸款融資項下的3780萬美元本金,以及支付與IPO相關的440萬美元遞延發行成本。
截至2018年9月30日止九個月期間,提供的淨現金660萬美元,主要是由於我們的循環信貸安排下收到的借款收益1000萬美元,部分抵銷了340萬美元以償還我們的定期貸款安排到期的本金。
債款
我們的未償還外債為1.03億美元和6590萬美元,包括2018年12月31日和2019年9月30日分別為880萬美元和930萬美元的當前部分。
2019年6月28日,我們簽訂了“修正和恢復信貸協議第三修正案”(“第三修正案”)。第三修正案修訂日期為2017年12月21日的經修訂及恢復信貸協議,經該豁免及截至2018年11月21日經修訂及恢復信貸協議日期的第一修正案修訂,並經截至2019年4月26日的經修訂及恢復信貸協議的同意、棄權和第二修正案進一步修訂(經修訂、修訂和重述、補充、重組或以其他方式修改、續訂或不時更換,稱為“信貸協議”)。
根據第三修正案,我們就我們於2019年6月28日結束的普通股IPO所採取的某些行動得到硅谷銀行和貸款人的同意,包括(I)用VCH L.P.中的未行使的和未歸屬的B類單位和影子單位交換我們的普通股(以換取既得股)和限制性股票獎勵(針對未歸屬的B類單位)和限制性股票單位(針對未歸屬的影子單位),以及採用員工股票激勵計劃和員工購股(Ii)支付欠VCH,L.P.聯屬公司的應計及未付管理費;及(Iii)VCH,L.P.作為擔保人與貸款方訂立股東協議,並終止VCH,L.P.聯屬公司所給予的擔保。此外,分部A及分部B已解散,只剩下一期貸款。截至二零一九年十二月三十一日止的過往十二個月期間及其後止每個過往十二個月季度期間的最低綜合固定收費涵蓋比率修訂為1.25:1.00。所有其他金融契約保持不變。
2019年7月1日,我們從IPO淨收益中向貸款人支付了3,070萬美元,包括償還定期貸款的2,070萬美元,以及償還循環信貸安排下的所有未償還金額,剩餘可用循環承諾為1,000萬美元。
信貸協議包含習慣性陳述、保證和肯定和否定契約。我們需要保持季度最低合併固定費用覆蓋率和最低合併槓桿率,以及每月最低調整後快速比率。截至2018年12月31日,我們遵守了所有肯定契約和每月的負面契約,但沒有達到季度最高綜合槓桿率和最低綜合固定費用覆蓋率。2019年4月26日,我們簽訂了“修正和恢復信貸協議”的同意、棄權和第二修正案,根據該協議,貸款人放棄了2018年12月31日的違約,並重置了某些債務契約。我們未能遵守截至2019年5月31日的最低調整後快速比率。因此,在2019年6月21日,我們的貸款人提供了一份放棄協議,該協議免除了我們未能履行此金融契約的責任。截至2019年9月30日,我們遵守了所有金融契約。
42
合同義務和商業承諾
在截至2019年9月30日的三個月期間,先前在我們的招股説明書中披露的合同義務和商業承諾沒有重大變化。
表外安排
作為我們持續業務的一部分,我們不參與與未合併實體或金融夥伴關係產生關係的交易,例如經常被稱為可變利益實體、結構化融資或特殊目的實體的實體。因此,我們的經營業績、財務狀況和現金流量不受資產負債表外風險的影響。
最近的會計公告
我們已審核所有最近發佈的會計準則,並已在本季度報告Form 10-Q的附註1中披露我們審核和評估準則對我們的綜合財務報表的影響的結果。
重大會計估計
我們的合併財務報表及其相關附註是根據GAAP編制的。編制綜合財務報表還要求我們作出影響資產、負債、收入和支出的報告金額的估計和假設,以及或有資產和負債的相關披露。我們的估計基於歷史經驗和其他假設,我們認為在這種情況下是恰當和合理的。我們不斷評估在編制綜合財務報表時使用的估計和假設的適當性。實際結果可能與這些估計不同。
在截至2019年9月30日的三個月期間,除下文所述外,我們的招股説明書中所述的關鍵會計政策和估計沒有重大變化。
股份薪酬
我們在合併財務報表中確認所有以股份為基礎的薪酬費用作為成本。權益分類獎勵於授予日計量獎勵的公允價值,並在必要的服務期內對獎勵的每個單獨歸屬部分以直線方式確認費用(扣除估計的沒收),沒收比率定期更新,以獲得歸屬期限內的實際經驗。對於股票期權,我們使用Black-Scholes期權定價模型估計授予日期的公允價值。
43
項目3.關於市場風險的定量和定性披露。
排除利率變化的影響和全球金融市場的不確定性,截至2019年9月30日的三個月期間,我們的市場風險沒有重大變化。我們在世界各地開展業務,因此面臨與外幣匯率波動相關的市場風險。美元是我們收入合同計價的最大單一貨幣。當地外幣對美元的任何貶值都會導致我們的產品和服務對潛在的外國客户來説更加昂貴。在我們的貨物和服務已經售出的情況下,收款可能更難收取。此外,在以美元計價的收入合同和以當地貨幣產生的運營費用的司法管轄區,美元價值的任何下降都將對運營利潤率產生不利影響。我們沒有進行任何外幣對衝交易。我們不會為投機或套利而購買或持有任何衍生金融工具。
我們不在任何投資賬户中持有任何現金,所有現金都存放在管理層認為具有高信用質量的金融機構。該公司的現金主要由美元計價的需求賬户組成。
根據我們的信用協議,截至2019年9月30日,我們有6760萬美元的未償還債務。本公司面臨來自三個月美國LIBOR利率波動的利率風險,該利率是用於計算債務利息支出的利率的組成部分。定期貸款的未償還本金按季度累計利息,等於3個月美國LIBOR利率加上4.75%、4.25%或4.00%的基本利率。根據綜合槓桿率衡量,基本利率受我們的財務表現影響。截至2019年9月30日,定期貸款利率為7.08%,由於美國LIBOR利率下調,於2019年10月1日降至6.85%。假設利率提高100個基點,並假設基本利率不變,則每年與外債有關的利息支出將增加70萬美元。
第4項.控制和程序。
對披露控制和程序的評估
在監督下,在我們的高級管理人員,包括我們的首席執行官和首席財務官的參與下,我們在本季度報告Form 10-Q所涵蓋的期間結束時,對我們的披露控制和程序(根據經修訂的1934年“證券交易法”或“交易法”規定的第13a-15(E)和15d-15(E)規則)的設計和運行的有效性進行了評估。基於這樣的評估,我們的首席執行官和首席財務官得出的結論是,截至目前,我們的披露控制和程序是有效的,以確保我們根據“交易法”提交或提交的報告中要求披露的信息在證券交易委員會規則和表格中指定的時間段內被記錄、處理、總結和報告,並累積並傳達給我們的管理層,包括我們的首席執行官和首席財務官(視情況而定),以便及時就要求的披露作出決定。
內部控制的變化
在本季度報告Form 10-Q所涵蓋的期間,我們對財務報告的內部控制在管理層根據“交換法”規則13a-15(E)和15d-15(E)進行的評估中沒有發生任何重大影響或相當可能對我們的財務報告內部控制產生重大影響的變化。
對控制和程序有效性的限制
一個也沒有。
44
第二部分-其他資料
第1項法律程序
第三方可能不時對我們提出法律要求。除以下所述外,本公司招股説明書中披露的法律程序並無重大改變。
2018年8月7日,Ubiquiti Networks,Inc.向我們、我們的兩名員工、我們的一個分銷商和我們的最終用户在美國伊利諾伊州北部地區法院提起訴訟。起訴書聲稱,我們開發、銷售和推廣其在Ubiquiti設備上下載的升級軟件違反了“計算機欺詐和濫用法”和“伊利諾伊州計算機犯罪預防法”、“數字千年版權法”和“版權法”,構成了虛假陳述、虛假廣告和虛假原產地指定,違反了“蘭厄姆法案”和州競爭法,違反了合同,侵權幹擾合同和不正當競爭,以及商標侵權和普通法挪用。該訴訟還對所有被告提出了額外的指控,即Elevate的開發和銷售違反了“勒索者影響和腐敗組織法”(Racketeer Influved And Corrupt Organizations Act)。被告迴應了申訴,並於2018年12月11日提交了駁回訴訟的動議。Ubiquiti於2018年12月17日處理了提交文件的請求。所有的發現動議,包括這些生產請求,都被法院擱置,等待法院對駁回動議的裁決。2019年5月8日,法官發佈了延長時限動議的命令,Ubiquiti必須在2019年6月18日之前提交修改後的申訴。2019年5月22日,法官發佈了駁回動議的命令,並在不帶偏見的情況下駁回了Ubiquiti的申訴。2019年5月24日,Ubiquiti提交了一項動議,要求延長提交修正申訴的時間。我們在2019年5月24日提交了一項動議,反對延長時間的提議。2019年6月18日,Ubiquiti提交了第一份修改後的申訴(“FAC”)。FAC對相同的當事人提出了實質上相同的索賠要求,但FAC不包括對違反伊利諾伊州計算機犯罪預防法、侵犯註冊商標、虛假指定原產地和普通法商標挪用的索賠,這些索賠都包括在最初的投訴中,不同之處在於:FAC不包括對違反“伊利諾伊州計算機犯罪預防法”、侵犯註冊商標、虛假原產地和普通法商標挪用的索賠。我們在2019年7月10日提交了一項動議,要求解散FAC。2019年7月15日,Ubiquiti提交了一項動議,要求取消法院先前施加的中止證據發現的規定。我們於2019年7月31日提交了對Ubiquiti提出的取消暫停申請的迴應。Ubiquiti在2019年8月15日提交了對我們的解僱動議的迴應。我們在2019年8月27日提交了一份回覆,支持其解散動議。法院於2019年9月4日就兩項動議舉行了聽證會,並受理了提交的事項。訴訟處於早期階段,我們目前無法估計損失或損失範圍(如果有的話), 我們可能會經歷與這場訴訟有關的事情。我們計劃積極為自己辯護,反對這些指控;然而,不能保證我們會在訴訟中獲勝。
2019年9月20日,VenKee Communications,LLC在美國德克薩斯州西區地區法院對我們提起訴訟。起訴書稱,我們的cnPilot產品侵犯了原告擁有的題為“無線通信網絡提供移動設備和接入點之間的通信”的美國專利7,916,684。我們已獲得將回應投訴的時間延長至2019年11月14日。訴訟處於早期階段,我們目前無法估計與此訴訟有關的損失或損失範圍(如果有的話)。我們計劃積極為自己辯護,反對這些指控;然而,不能保證我們會在訴訟中獲勝。
第1A項風險因素。
投資我們的股票涉及重大風險。在決定投資於我們的股票之前,您應該認真考慮以下所述的風險和不確定性,以及本季度報告中的所有其他信息,包括“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析”部分以及我們未經審計的綜合財務報表和相關注釋。我們的業務、財務狀況、經營結果或前景也可能受到我們目前不知道或我們目前認為不重要的風險和不確定因素的損害。如果實際發生任何風險,我們的業務、財務狀況、經營結果和前景都可能受到不利影響。在這種情況下,我們的股票的市場價格可能會下降,你可能會失去你所有的投資的一部分。
與我們業務相關的風險
我們的經營業績可能難以預測,並且可能會大幅波動,這可能導致未能滿足投資者的預期或我們的指導,以及我們股票的交易價格下降。
我們的季度和年度經營業績過去一直波動,未來可能會大幅波動。特別是,我們產品銷售的時間和規模難以預測,並可能導致我們的收入在不同時期出現重大波動。例如,從歷史上看,我們在每個季度的最後幾周收到並完成了很大一部分銷售訂單,併產生了很大一部分收入。此外,我們通常確認在銷售相關產品的同一時期內的所有產品收入。由於我們的經營業績在短期內相對固定,任何未能達到銷售預期的情況都可能對我們的收益產生直接和實質性的影響。如果我們的收入或經營業績低於投資者或證券分析師的預期或低於我們可能向市場提供的任何估計,我們股票的交易價格可能會下降,這可能對投資者信心和員工留任產生重大的不利影響。
45
我們的經營業績可能會因各種因素而波動,其中許多因素是我們無法控制的,我們可能無法預見。除了本“風險因素”部分列出的其他風險外,可能影響我們經營業績的因素包括:
|
• |
對我們產品的需求波動,包括季節性變化; |
|
• |
我們未能及時完成產品訂單,這可能是由於我們的第三方製造商和供應商無法滿足我們的需求,倉儲和運輸產品的物流失敗或其他因素; |
|
• |
我們的分銷商和渠道合作伙伴未能有效地推廣和銷售我們的產品或管理其庫存和履行; |
|
• |
我們控制成本的能力,包括我們的製造和組件成本以及運營費用; |
|
• |
我們有能力及時開發、推出和發貨新產品和產品改進,並預測未來的市場需求; |
|
• |
我們目標市場競爭動態的變化,包括新進入者、整合和定價壓力; |
|
• |
我們產品銷售週期的內在複雜性、長度和相關的不可預測性; |
|
• |
我們或我們的競爭對手就新產品或增強產品、促銷或其他交易作出的公告; |
|
• |
我們銷售的產品成本、價格或產品組合的變化; |
|
• |
產品質量問題,可能導致產品保修成本增加,損害我們的聲譽和品牌; |
|
• |
我們市場的一般經濟或政治狀況;以及 |
|
• |
國際貿易關係和關税的不確定性增加。 |
這些或其他因素單獨或組合的影響可能導致我們的經營業績、我們預測這些業績的能力以及我們股票的交易價格的波動和不可預測性。因此,我們過去的業績不應作為我們未來業績的指標。
新產品和新技術的引入是我們成功的關鍵,如果我們無法預測和響應新興的技術趨勢和網絡運營商不斷變化的需求,我們可能無法保持競爭力。
無線寬帶市場的總體特徵是快速變化的技術、網絡運營商不斷變化的需求、不斷髮展的法規和行業標準以及頻繁推出新產品和服務。從歷史上看,新產品的推出一直是我們收入增長的關鍵驅動因素。要取得成功,我們必須有效預測並及時適應網絡運營商的要求,並繼續開發或獲取滿足市場需求、技術趨勢以及不斷髮展的監管要求和行業標準的新產品和功能。我們能否跟上5G和LTE等技術發展的步伐,滿足日益增長的網絡運營商要求,並獲得產品認可,取決於我們增強現有產品的能力,以及及時開發和推出新產品或以其他方式以具有競爭力的價格獲得新產品的權利的能力。開發新技術的過程是複雜和不確定的,新產品和增強產品的開發通常需要大量的前期投資,這可能不會導致對現有產品的實質性改進,或者在很長一段時間內都不會產生適銷對路的新產品或成本節約或收入。我們目前正在投資開發適合5G標準的產品和技術,一旦它在我們的目標市場上得到普遍採用。我們不能保證我們將成功地及時處理新標準,也不能保證我們的產品將獲得市場接受。網絡運營商在等待新產品發佈或產品增強功能的同時,已經延遲並可能在未來延遲購買我們的產品。此外,引入新產品或增強產品需要我們謹慎管理從舊產品的過渡,以最大限度地減少渠道合作伙伴訂購實踐的中斷。如果我們未能通過開發或獲得新產品或產品增強功能的權利並及時有效地推出這些新產品和增強功能來預測行業趨勢和不斷髮展的法規,或者網絡運營商不認為我們的產品具有令人信服的技術優勢,那麼我們的業務和我們股票的價格都將受到不利影響。
46
競爭壓力可能會損害我們的業務、收入、增長率和市場份額。
我們的大部分收入來自向無線互聯網服務提供商的銷售。無線寬帶產品市場正在迅速發展,競爭激烈,並且受到快速技術變化的影響。我們預計競爭將持續、加劇和增加。
在我們所有的市場中,我們與世界各地的無線設備供應商競爭,這些供應商在規模和提供的產品和解決方案方面各有不同。我們在未經許可的6 GHz以下頻段的產品和解決方案方面的競爭對手包括Ubiquiti、Radwin、Mikrotik和Telrad。在特許微波市場,我們的競爭對手包括SIAE、SAF Tehnica和Aviat。我們的Wi-Fi產品和解決方案與Ruckus Wireless(CommScope)、Cisco Meraki、HPE(Aruba)和Ubiquiti競爭。我們的cnReach IIoT產品和解決方案與GE MDS和FreeWave競爭。我們的cnMatrix雲管理交換機平臺與Ubiquiti、Ruckus、HPE和Mikrotik競爭。隨着我們的目標市場不斷髮展和擴大,以及無線寬帶技術的不斷髮展,我們預計競爭將會加劇。我們還預計整合將影響競爭格局,例如Arris Group在2017年收購Ruckus Wireless,隨後CommScope在2019年收購Arris Group,以及Extreme Networks在2019年8月收購Aerohive。
對我們的解決方案與競爭對手的解決方案的需求受到多種因素的影響,包括以下因素:
|
• |
產品質量、性能、特性和功能以及可靠性; |
|
• |
銷售渠道的深度和廣度; |
|
• |
品牌知名度和聲譽; |
|
• |
與產品相關的總擁有成本和投資回報; |
|
• |
易於配置、安裝和使用產品; |
|
• |
能夠提供完全兼容和可擴展的解決方案; |
|
• |
跨一系列用例的廣泛應用; |
|
• |
能夠對產品和網絡進行集中管理,以更好地實現網絡規劃,包括可擴展的調配、配置、監控和完整的網絡可視化;以及 |
|
• |
實力、質量和規模的售前和售後產品支持。 |
我們預計,來自我們現有競爭對手以及新興公司和老牌公司(如諾基亞、愛立信、華為和NEC)的競爭將會加劇,這些公司可能會進入我們的市場。此外,我們過去並可能再次遇到來自成本較低的供應商的價格競爭,這些供應商銷售給預算較低或要求較低的應用程序的網絡運營商比我們的產品所設計的服務更低。為了應對這些競爭條件,我們推出了成本較低的ePMP和PTP 550產品,這些產品允許我們瞄準特定的細分市場,而不會影響我們在更復雜和多功能產品上的毛利率。我們還預計,即使成本更高的競爭對手也可能會進行價格競爭,以建立更大的市場份額,這可能會對我們增長收入和盈利的能力產生不利影響。競爭可能導致失去市場份額,增加定價壓力,降低利潤率,增加銷售和營銷費用,其中任何一項都可能對我們的業務、經營業績或財務狀況造成嚴重損害。
與我們相比,我們目前或潛在的許多競爭對手的運營歷史更長,知名度更高,客户基礎和銷售渠道明顯更多,財務、技術、銷售、營銷和其他資源也明顯更多。我們的競爭對手可能能夠更快地預測、影響或適應新的或新興的技術和網絡運營商需求的變化,將更多的資源投入到產品和服務的促銷和銷售上,發起或承受重大的價格競爭,捆綁類似的產品進行競爭,更容易地利用收購或其他機會,並以比我們更快的速度開發和擴展其產品和服務產品。
我們的一些競爭對手已經被收購或加入了夥伴關係或其他戰略關係,以提供比他們單獨提供的更全面的解決方案。我們預計這一趨勢將繼續下去。這種整合所產生的公司可能會創造出更具吸引力的產品,並能夠提供更大的定價靈活性,使我們更難以有效競爭。此外,持續的行業整合可能會對網絡運營商對較小甚至中型無線寬帶設備供應商的生存能力的看法產生不利影響,從而影響網絡運營商向這些公司採購的意願。
47
此外,我們產品的開發、分銷和銷售市場正在迅速發展。尋求通過引入新技術和新產品來獲得市場份額的新進入者可能會使我們更難以銷售我們的產品,並可能產生更大的定價壓力,由於銷售和營銷支出的增加而降低利潤率,或者市場份額或預期市場份額的損失,其中任何一項都可能對我們的業務、運營業績和財務狀況造成重大損害。新產品的成功取決於幾個因素,包括適當的新產品定義、組件成本、產品的及時完成和推出、新產品與競爭對手的區別以及市場對這些產品的接受程度。我們可能無法及時或根本成功地預測或適應不斷變化的技術。新技術可能會降低我們現有產品的吸引力,如果這些技術被廣泛採用為無線互聯網服務提供商的行業標準,我們的業務財務狀況、運營結果和前景可能會受到重大不利影響。
我們依賴第三方製造商,這使我們面臨產品交付延遲和對產品成本和質量的控制降低的風險。
我們將產品的製造外包給第三方製造商,例如偉創力,我們與他們簽訂了一項協議,根據該協議,偉創力根據我們的訂單和我們的需求預測生產和供應我們的某些產品。在某些情況下,我們依賴第三方製造商根據我們的規格設計產品,並將這些設計授權給我們。來自這些第三方製造商的採購佔我們收入成本的最大部分。我們對第三方製造商的依賴降低了我們對製造過程的控制,包括對質量、產品成本以及產品供應和時間的控制。我們不時地遇到第三方製造商的發貨延遲或產品質量問題,將來可能會遇到這種情況。例如,在2018年第三季度,我們經歷了新產品預期訂單的延遲,這反過來導致我們推遲了從我們的合同製造商那裏採購製成品。延遲導致我們無法履行本季度晚些時候發出的訂單,並將這些銷售的確認推遲到2018年第四季度。如果我們的任何第三方製造商在供應我們的產品時遇到中斷、延遲或中斷,包括自然災害或工作中斷或產能限制,我們向分銷商和網絡運營商發運產品的能力將被延遲。此外,如果我們的任何第三方製造商在其製造操作中遇到質量控制問題,並且我們的產品不符合網絡運營商的要求,我們可能會被要求對任何有缺陷的產品進行維修或更換。這些延遲或產品質量問題可能會對我們履行訂單的能力產生直接和實質性的負面影響,並可能對我們的運營結果產生負面影響。此外,此類延遲或產品質量問題可能會損害我們的聲譽以及我們與渠道合作伙伴的關係。
我們的協議通常不要求我們的第三方製造商向我們提供特定數量或延長期限的產品,這可能導致我們在短期內收到供應短缺通知,並提高我們對製造服務的收費。我們相信,我們的訂單可能不會佔我們主要第三方製造商(如偉創力)總訂單的重要部分,因此,如果他們在能力或資源方面受到限制,及時履行其所有客户義務,我們的訂單可能不會優先完成。雖然我們向我們的一些第三方製造商提供了需求預測,但這些預測通常不具有約束力,如果我們高估了我們的需求,我們的一些第三方製造商可能會評估費用,或者我們可能會對過剩的庫存承擔責任,這些都可能對我們的毛利率產生負面影響。相反,由於所需材料和組件的交貨期差異很大,並且取決於特定供應商、合同條款和給定時間對每個組件的需求等因素,如果我們低估了我們的要求,我們的第三方製造商可能沒有足夠的材料和組件來生產我們的產品。這可能導致我們的產品製造中斷,發貨延遲,延遲或收入損失。
如果我們的第三方製造商遇到財務、運營、製造能力或其他困難,或者所需組件短缺,或者如果他們不能或不願意繼續按要求批量生產我們的產品,或者根本不願意繼續生產我們的產品,我們的供應可能會中斷,我們可能需要尋找替代製造商,我們可能需要重新設計我們的產品。開始使用新的製造商和設計將是耗時和昂貴的,並且可能是不切實際的,這種變化可能會導致供應嚴重中斷,並可能對我們滿足預定產品交付的能力產生不利影響,並可能隨後導致銷售損失、收入延遲或成本增加,這可能會對我們的業務和運營業績產生重大不利影響。
我們的大部分銷售依靠分銷商和增值轉售商,我們的渠道合作伙伴未能促進和支持我們產品的銷售,這將大大減少我們預期的未來收入。
我們的大部分銷售依靠渠道合作伙伴,我們未來的成功在很大程度上取決於與分銷商和增值經銷商建立並保持成功的關係。招聘和留住合格的渠道合作伙伴並對他們進行技術和產品方面的培訓需要大量的時間和資源。我們對渠道合作伙伴銷售我們產品的依賴導致對需求和渠道庫存水平的可見性有限,這反過來會對我們準確預測未來收入的能力產生不利影響。通過依賴我們的渠道合作伙伴,我們與網絡運營商的接觸可能會減少,從而使我們更難建立品牌知名度,服務於持續的網絡運營商需求,並對不斷變化的新產品功能需求做出響應。
48
通過總代理商的銷售高度集中在少數幾家總代理商,2016、2017和2018年分別超過43%、40%和37%的收入來自我們的三大總代理商。此外,我們的某些分銷商可能不成比例地依賴對少數最終客户的銷售。例如,2016年和2017年,最終客户從Aikom Technology購買的產品佔我們收入的12%。與主要分銷商的關係的終止或退化,或分銷商與其主要客户的關係的終止或退化,可能導致收入的暫時或永久性重大損失。我們可能無法以令人滿意的條款成功找到其他分銷商,或者根本找不到其他分銷商,我們的分銷商可能無法與其主要客户保持或更換業務,這兩種情況都可能對我們在某些地理市場或向某些網絡運營商銷售的能力產生不利影響,對我們的收入、現金流和市場份額產生不利影響。
我們通常不要求我們的渠道合作伙伴做出最低購買承諾,我們的協議也不禁止我們的渠道合作伙伴提供與我們競爭的產品或服務,或者在短時間內終止我們的合同。我們的許多渠道合作伙伴也銷售競爭對手的產品。我們的一些競爭對手與我們的渠道合作伙伴的關係可能比我們更強,如果有的話,我們對我們的渠道合作伙伴銷售我們的產品而不是競爭對手的產品,或用於營銷和支持我們競爭對手的產品(而不是我們的產品或解決方案)的資源的程度具有有限的控制權。我們的競爭對手可能會更有效地向現有和潛在的渠道合作伙伴提供激勵,以支持他們的產品或阻止或減少我們產品的銷售。我們未能與渠道合作伙伴建立並保持成功的關係,將對我們的業務、運營業績和財務狀況產生重大的不利影響。
我們近期的收入增長率可能不能反映我們未來的表現。
我們近期的收入增長率可能不能反映我們未來的表現。例如,我們的收入從2018年第三季度到2019年第三季度增長了11.4%。我們可能無法在未來實現類似的收入增長率。您不應依賴我們以前任何季度或年度的收入作為我們未來收入或收入增長的任何指示。如果我們不能保持持續的收入或收入增長,我們的經營業績和我們股票的交易價格可能會受到重大影響。
我們的第三方物流和倉儲提供商可能無法及時將產品交付給我們的渠道合作伙伴和網絡運營商,這可能會損害我們的聲譽和運營結果。
我們依靠我們的第三方物流和倉儲提供商,在美國、荷蘭和中國設有配送中心,以完成我們在全球的大部分銷售,並及時交付我們的產品。向分銷商或網絡運營商交付我們的產品的任何延遲都可能引起不滿,損害我們的聲譽,導致未來銷售的損失,在某些情況下,還會使我們受到處罰。我們依靠我們的第三方物流和倉儲提供商為我們準確分離和記錄我們的庫存,並向我們報告產品的接收和發貨情況。我們的第三方物流和倉儲提供商還管理和跟蹤我們的產品從倉庫的交付,並保護我們的庫存,這佔我們庫存餘額的絕大部分。我們的第三方物流和倉儲提供商未能充分執行這些關鍵任務可能會中斷我們向分銷商和網絡運營商的產品發貨,或者導致我們記錄的庫存中的錯誤,這兩種情況都可能對我們的業務和運營結果產生不利影響。
我們銷售產品的能力在很大程度上取決於我們的支持和服務產品的質量,我們未能提供高質量的支持和服務可能會對我們的業務、運營業績和財務狀況產生重大不利影響。
網絡運營商依賴我們的產品進行關鍵應用,因此,高質量的支持對於我們產品的成功營銷和銷售至關重要。如果我們或我們的渠道合作伙伴在部署我們的產品或快速解決部署後問題時沒有為網絡運營商提供足夠的支持,我們的聲譽可能會受到損害,我們銷售產品的能力可能會受到重大的不利影響。
如果我們或我們的分銷商和渠道合作伙伴無法吸引新的網絡運營商或向目前使用我們產品的網絡運營商銷售更多產品,我們的收入增長將受到不利影響,我們的收入可能會減少。
為了增加我們的收入,我們依賴於通過我們的渠道合作伙伴購買我們產品的網絡運營商採用我們的解決方案。網絡運營商在部署網絡基礎設施時通常需要進行大量投資,這可能會延遲購買決策。一旦網絡運營商為其網絡的特定部分部署了基礎設施,切換到另一個供應商的設備通常是困難和昂貴的。雖然我們的ePMP提升產品使網絡運營商能夠使用Cambium PMP設備來利用某些其他供應商提供的CPE客户羣,但如果我們或我們的渠道合作伙伴無法證明我們的產品提供了顯著的性能、功能或成本優勢於競爭對手的產品,那麼一旦部署了競爭對手的設備,我們就很難向該網絡運營商產生銷售。
49
我們未來的成功在很大程度上還取決於以前購買過我們產品的網絡運營商對我們產品的額外購買。網絡運營商可能會因為幾個因素而選擇不購買額外的產品,包括對我們的產品的不滿意或相對於競爭產品的定價、網絡運營商支出水平的降低或其他我們無法控制的原因。如果我們不能從網絡運營商那裏產生重複購買,我們的收入增長可能比預期的更慢或可能下降,我們的業務和運營業績將受到不利影響。
我們業務的季節性在我們的季度收入中產生了巨大的差異,這使得我們很難在逐季度的基礎上比較或預測我們的財務業績。
我們的收入在季節性基礎上波動,這影響了我們的業績在連續期間之間的可比性。雖然總體上是一致的,但在某些時期,其他商業因素掩蓋了這種季節性模式,這些季節性變化的可量化影響很難準確預測。例如,在2019年第二季度,我們達到了創紀錄的銷售水平,部分原因是對歐洲、中東和非洲地區的大客户的銷售,但由於政府部門支出的延遲,我們在亞太地區也經歷了下降。這些因素給我們的業務帶來了風險,因為我們依賴於需求預測來在預期銷售之前建立庫存。如果我們的銷售組合發生變化,或者如果我們銷售的地理組合發生變化,我們的收入的季節性可能會以不可預測的方式變化,這可能會增加我們的財務結果和股價的波動性。
我們需要第三方組件,包括來自有限或唯一來源供應商的組件,以構建我們的產品。這些組件的不可用可能會大大擾亂我們製造產品和完成銷售訂單的能力。
我們依賴第三方組件來構建我們的產品,並且我們依賴於我們的第三方製造商來獲得製造我們產品所需的組件。如果我們低估了我們的需求或我們的第三方供應商不能及時交付組件,我們的第三方製造商可能沒有足夠的材料和組件來生產我們的產品。這可能導致我們的產品製造中斷,發貨延遲,延遲或收入損失。
我們過去和將來可能會遇到所需組件供應短缺的情況。這樣的組件也可能出現不可預測的價格上漲。我們和我們的第三方製造商通常依賴於採購訂單,而不是與所需組件供應商的長期合同。因此,我們的第三方製造商可能無法以合理的價格或可接受的質量獲得足夠的組件,以便及時製造我們的產品,從而對我們滿足產品需求的能力產生不利影響。此外,如果我們的組件供應商停止生產所需的組件,我們可能需要重新設計我們的產品,以納入來自替代來源或設計的組件,這一過程將導致我們產品的製造和交付出現重大延誤。
目前,我們的產品的幾個關鍵組件依賴於有限數量的供應商,包括高通Atheros的芯片組。在某些情況下,我們使用唯一或單一來源的供應商為我們的組件,以簡化設計和實施物流。我們和我們的第三方製造商都沒有對我們的產品組件進行大量庫存。這些組件中的許多也廣泛用於其他產品類型。短缺是可能的,我們預測此類組件可用性的能力可能有限。如果我們的組件供應商出現短缺或供應中斷,我們或我們的第三方製造商可能無法及時、按商業上合理的條款或根本開發替代或第二來源,而替代來源的開發可能是耗時、困難和昂貴的。任何由此導致的產品出貨失敗或延誤都可能導致收入損失,並對我們的經營業績造成重大不利影響。
我們的毛利率隨時期不同而不同,將來可能會下降。
我們的毛利率因期間而異,可能難以預測,並且在未來期間可能會下降。我們毛利率的變化通常是由我們銷售的產品組合的變化、完成訂單的時間和相關成本以及其他因素所驅動的。此外,無線寬帶解決方案市場的特點是快速創新,隨着產品在市場上的成熟,平均銷售價格不斷下降。由於銷售策略的變化、競爭定價壓力、需求、促銷折扣和需求的季節性變化,我們產品的銷售價格和相關毛利率可能會下降。具有更多樣化產品和服務的較大競爭對手可能會降低與我們競爭的產品或服務的價格,或者可能將其與其他產品和服務捆綁在一起。如果我們達到這樣的降價,但沒有同樣降低我們的產品製造成本,我們的利潤率將會下降。我們毛利率的任何下降都可能對我們股票的交易價格產生不利影響。
50
我們的產品技術複雜,可能包含未檢測到的硬件缺陷或軟件錯誤,這可能導致保修索賠增加、收入損失和損害我們的聲譽。
我們的產品技術複雜,部署後對網絡運營至關重要。我們的產品依賴於我們的專有嵌入式軟件,過去包含,將來可能包含未檢測到的錯誤、錯誤或安全漏洞,或遭遇可靠性或質量問題。我們的產品中的一些缺陷可能只有在網絡運營商安裝並使用產品後才會被發現。商業發佈後在我們的產品中發現的任何錯誤、錯誤、缺陷、安全漏洞或質量或可靠性問題都可能導致保修索賠增加,對我們的聲譽和品牌造成損害,失去市場份額或收入損失,任何這些都可能對我們的業務、運營結果和財務狀況產生不利影響。此外,我們的產品部分在室外環境下運行,必須承受惡劣天氣、閃電或其他損壞等環境影響。我們的產品也可能不時包含與嵌入式第三方組件相關的潛在缺陷和錯誤。
我們過去和將來可能會受到保修索賠的影響,這些索賠可能需要我們花費大量資金來修復或更換有缺陷的產品,或者重新設計我們的產品以消除產品漏洞。我們將來也可能成為產品責任索賠的主體。此類索賠可能需要大量的時間和費用來解決和辯護,並且可能會因質疑我們產品的質量而損害我們的聲譽。我們還可能招致與召回我們的一個或多個產品有關的成本和費用。識別已廣泛分發的召回產品的過程可能會很長,並且需要大量資源,我們可能會招致重大的更換成本、網絡運營商的合同損害索賠以及對我們聲譽的損害。此外,缺陷和錯誤可能導致我們的產品易受安全攻擊,導致它們無法幫助保護網絡或暫時中斷網絡流量。雖然我們拒絕對某些保修和產品責任索賠以及產品召回或安全問題負責,但與保修和產品責任索賠、產品召回或安全問題相關的任何重大成本或支付都可能導致我們的經營業績下降並損害我們的品牌。
如果我們的渠道合作伙伴不能有效管理我們產品的庫存,未能及時轉售我們的產品或高估預期的未來需求,他們可能會在未來期間減少採購,導致我們的收入和運營業績波動或下降。
我們的渠道合作伙伴購買並維護我們產品的庫存以滿足未來需求,並且僅有有限的權利退還他們從我們購買的產品。我們的渠道合作伙伴通常不會承諾在任何時期批量購買我們的產品。因此,如果我們的渠道合作伙伴購買的產品超過了滿足特定時期需求所需的數量,導致他們的庫存水平增加,他們可能會推遲或減少未來的額外採購,導致我們的季度業績波動,並對我們準確預測未來收益的能力產生不利影響。
如果我們不能有效地預測需求或管理庫存,我們可能需要記錄超額或過時庫存的減記。
我們維持成品庫存,並在較小程度上維持原材料,我們認為這些原材料足以及時完成銷售。我們銷售和新產品發佈的增長可能需要我們在未來建立庫存。較高的庫存水平使我們面臨過多或過時庫存的更大風險,從而可能導致減記。我們還可能記錄與特定產品壽命終止有關的減記。例如,我們在2018年記錄了170萬美元的庫存減記,原因是原材料、產品壽命終止和準備金收緊的撥備增加。增加或維持較高庫存水平的決定通常基於不確定的預測或其他假設。由於我們競爭的市場不穩定,競爭激烈,並且受到技術和價格快速變化的影響,如果我們做出這些決定所依據的假設被證明是不正確的,我們的財務業績可能會受到影響,我們可能會被要求沖銷過剩產品或組件庫存的價值。
我們面臨渠道合作伙伴的信用風險,這可能導致重大損失。
我們的大部分收入都是通過向我們的分銷商銷售產生的。總代理商可能沒有履行付款義務所需的資源,或者如果最終客户延遲付款,則可能會延遲付款。如果我們的渠道合作伙伴及其最終客户受到全球或區域經濟狀況的不利影響,我們對這些實體的信用風險敞口可能會增加。考慮到我們經銷商關係的廣泛地理覆蓋範圍,我們過去和將來可能會遇到圍繞付款收集的困難。在收取重大應收賬款方面的任何重大延誤或違約都可能導致我們需要從其他來源獲得週轉資金。
51
如果我們不能有效地擴大和培訓我們的直銷隊伍,我們可能無法增加銷售。
雖然我們依靠渠道合作伙伴來完成我們的大部分銷售,但我們的直銷隊伍通過與網絡運營商的直接接觸來推動我們的銷售起到了至關重要的作用。我們已經並將繼續對我們的銷售組織進行大量投資。我們的銷售人員已從2016年12月31日的87人增加到2019年9月30日的131人,因為我們專注於發展業務、進入新市場和增加市場份額,我們預計隨着我們繼續擴大銷售組織以實現收入增長,我們將產生大量額外開支。對於具有我們所需的技能和技術知識的銷售人員來説,競爭非常激烈。我們能否實現顯著的收入增長,在很大程度上將取決於我們能否成功招聘、培訓、保留和整合足夠數量的銷售人員,以支持我們的增長,特別是在國際市場上。新員工需要大量培訓,並且可能需要很長時間才能實現全部生產力。我們最近的招聘和計劃中的招聘可能沒有我們預期的那麼快變得富有成效,並且我們可能無法在我們期望發展銷售組織的所有地點僱傭和留住足夠數量的合格人員。如果我們無法僱用和培訓足夠數量的有效銷售人員,或者我們僱用的銷售人員沒有達到預期的生產力水平,我們的業務、運營業績和財務狀況可能會受到重大不利影響。
我們的業務和前景取決於我們品牌的實力。未能保持和提升我們的品牌將損害我們通過擴大渠道合作伙伴網絡以及購買我們產品的網絡運營商數量來增加銷售的能力。
維護和提升我們的品牌對於擴大我們的渠道合作伙伴基礎和購買我們產品的網絡運營商數量至關重要。維護和提升我們的品牌將在很大程度上取決於我們繼續開發產品和解決方案的能力,這些產品和解決方案能夠提供網絡運營商尋求的具有吸引力的經濟效益的高質量產品和解決方案。如果我們不能成功地推廣、維護和保護我們的品牌,我們維持和擴大業務並進入新市場的能力就會受到影響。我們的品牌可能會受到許多因素的損害,包括產品失敗和假冒。如果我們未能保持和提升我們的品牌,或者如果我們需要在新的市場中建立品牌而產生意想不到的費用,我們的經營業績將受到負面影響。
如果我們不能成功地管理我們的增長和擴展我們的業務,我們的業務和運營結果將受到損害。
自成立以來,我們已顯着擴大了我們的業務,並預計將需要進一步的重大地理和市場擴張,以實現我們的業務目標。我們地理銷售的增長和擴展,我們產品的擴展以及我們進入新的行業垂直市場,給我們的管理、運營和財務資源帶來了巨大的壓力。任何這樣的未來增長也將增加複雜性,並需要我們整個組織的有效協調。為了有效地管理任何未來的增長,我們必須繼續改善和擴大我們的信息技術和金融基礎設施,我們的運營和行政系統和控制,以及我們以高效的方式管理員工人數、資本和流程的能力。我們可能無法及時或高效地成功實施對這些系統和流程的改進,這可能會導致額外的運營效率低下,並可能導致我們的成本增加超出計劃。如果我們在預期業務增長的同時增加了運營費用,而這種增長沒有達到我們的預期,那麼我們的運營業績可能會受到負面影響。如果我們無法管理未來的擴張,我們提供高質量產品和服務的能力可能會受到損害,這可能會損害我們的聲譽和品牌,並可能對我們的業務、運營業績和財務狀況產生重大不利影響。
我們的銷售週期可能很長且不可預測,我們的銷售努力需要相當多的時間和費用。因此,我們的銷售和收入很難預測,不同時期的銷售和收入可能會有很大差異。
我們的銷售工作包括向渠道合作伙伴和網絡運營商提供有關我們產品的技術能力、應用和好處的教育。網絡運營商通常需要較長的銷售週期來選擇產品供應商並下銷售訂單。銷售過程通常以評估開始,然後是一個或多個網絡測試,然後是供應商選擇,最後是安裝、測試和部署。網絡運營商的購買活動取決於擴展網絡基礎設施的完成階段和資金的可用性等因素。我們在銷售努力上花費了大量的時間和資源,但沒有任何保證我們的努力會產生任何銷售。此外,我們產品的購買經常受到預算限制、多次審批以及計劃外的行政、處理和其他延遲。此外,市場不斷髮展的性質可能導致潛在的網絡運營商在解決網絡標準或其他人採用技術之前推遲他們的購買決定。網絡運營商也可能推遲購買決定,等待我們或其他公司發佈新的或增強的產品。因此,很難預測一項銷售是否會完成,一項銷售將完成的特定時期,或者一項銷售收入將被確認的時期。因此,我們的經營業績可能因季度而有很大差異。
52
我們的收入的一部分來自向政府實體的銷售,這受到許多挑戰和風險的影響。
我們的收入的一部分來自與政府機構的合同,我們相信我們業務的成功和增長在一定程度上取決於我們未來對美國和外國、聯邦、州和地方政府最終客户的持續和不斷增加的銷售。然而,來自政府機構的需求往往是不可預測的,我們可能無法維持或增長我們的收入從這個市場。向政府機構銷售產品存在重大風險,包括但不限於:
|
• |
向政府機構銷售可能是高度競爭、昂貴和耗時的,通常需要大量的前期時間和費用,而不能保證這些努力將產生銷售; |
|
• |
政府實體可能有法定、合同或其他法律權利終止與我們渠道合作伙伴或我們之間的合同,以方便或由於違約,並且任何此類終止可能對我們未來的業務、財務狀況、運營結果和前景產生不利影響; |
|
• |
適用於我們的產品和服務的美國或其他政府認證要求可能難以滿足,要求我們承擔商業合同中沒有的額外管理或合規負擔,如果我們無法滿足這些認證要求,則在我們獲得所需的認證之前,我們向政府部門銷售產品的能力可能會受到不利影響; |
|
• |
政府對我們服務的需求和支付可能會受到公共部門預算週期和資金限制的不利影響; |
|
• |
向政府實體銷售可能要求我們遵守不適用於向非政府實體銷售的各種法規,包括可能與定價、分類材料和其他事項相關的法規,或與小企業分包或EEOC要求有關的開發和維護要求,遵守此類法規還可能要求我們建立控制和程序,以監督對可能代價高昂或不可能的適用法規的遵守情況; |
|
• |
根據“購買美國法”或其他法規,美國政府可能要求其購買的某些產品在美國和其他成本相對較高的製造地點生產,我們可能不會在滿足這些要求的地點生產所有產品,這可能會妨礙我們銷售某些產品或服務的能力;以及 |
|
• |
政府可以調查和審計政府承包商的行政和財務流程以及對適用於政府承包商的法律法規的遵守情況,任何不利的審計都可能導致罰款、民事或刑事責任、損害我們的聲譽以及暫停或禁止進一步的政府業務。 |
上述任何一種情況的發生都可能導致政府和政府機構在未來推遲或避免購買我們的產品,這可能會對我們的經營業績產生重大的不利影響。
我們從美國以外的銷售中產生了大量的收入,因此我們受到與國際銷售和運營相關的一系列風險的影響。
我們擁有廣泛的國際業務,並通過向歐洲、中東和非洲、亞太地區和南美洲的渠道合作伙伴銷售產生了可觀的收入。例如,美國以外的銷售在2016和2017年佔我們總收入的58%,在2018年佔57%。我們依靠我們的第三方物流和倉儲提供商,在美國、荷蘭和中國設有分銷中心,來完成我們在全球的大部分銷售,並將我們的產品交付給我們的客户。我們已經根據我們的分銷商在向我們下訂單時指定的收貨目的地估計了我們產品收入的地理分佈。我們發展業務的能力和未來的成功將取決於我們繼續擴大全球運營和全球銷售的能力。
由於我們的國際影響力,我們必須聘請和培訓有經驗的人員來管理我們的國際業務。如果我們在招聘、培訓、管理和留住國際員工,特別是與銷售管理和銷售人員相關的員工方面遇到困難,我們可能會遇到在美國以外拓展銷售的困難。如果我們不能維持這些國際關係或招募更多的渠道合作伙伴,我們未來的國際銷售可能會受到限制。我們服務的國際市場的商業慣例可能與美國的不同,未來可能要求我們在合同中加入標準條款以外的條款。此外,基於關税、貿易壁壘、出口法規、政治條件和合同限制的變化,我們的業務面臨風險。例如,我們Wi-Fi和交換機產品線中的商品成本,以及我們的大部分ePMP產品,都受到了美國對在中國生產並隨後進口到美國的商品徵收關税的不利影響。我們在墨西哥也有為我們生產的產品,而且墨西哥和美國之間的貿易關係越來越不確定。到目前為止,關税增加的影響對我們的整體經營業績並不重要。然而,如果美國或其他國家徵收額外關税,我們未來的經營業績可能會受到重大影響。
53
我們的國際銷售和運營面臨許多風險,包括:
|
• |
貨幣匯率的波動,這可能會推動我們的運營費用的波動; |
|
• |
每個司法管轄區要求的當地監管認證,可能因政治或其他原因而延遲,而不是產品質量或性能; |
|
• |
對國內產品的要求或偏好,這可能會減少對我們產品的需求; |
|
• |
不同的技術標準、現有或未來的監管和認證要求以及所需的產品特性和功能; |
|
• |
與進入具有不同語言、文化和政治制度的新市場有關的管理溝通問題; |
|
• |
執行合同和收取應收賬款方面的困難,以及較長的付款週期,特別是在新興市場; |
|
• |
某些地區不公平或腐敗的商業行為以及可能影響財務結果並導致財務報表重述和違規的不正當或欺詐性銷售安排的風險增加; |
|
• |
人員配置和管理國外業務的困難和成本; |
|
• |
一些國家知識產權保護的不確定性; |
|
• |
潛在的不利税收後果,包括關於我們將利潤匯回英國的能力的監管要求; |
|
• |
遵守國外隱私、信息安全和數據保護法律法規的要求以及不遵守的風險和成本; |
|
• |
增加了法律遵守義務和複雜性; |
|
• |
一些國家解僱員工的成本增加;以及 |
|
• |
政治和經濟不穩定和恐怖主義。 |
這些和其他因素可能會損害我們未來產生國際收入的能力。擴大我們現有的國際業務和進入更多的國際市場將需要大量的管理關注和財務承諾。我們未能成功地管理我們的國際業務及相關風險,可能會限制我們未來的增長,或對我們的業務、經營業績和財務狀況產生重大不利影響。
英國可能退出歐盟後的經濟狀況和監管變化可能會對我們的運營、經營業績和財務狀況產生不利影響。
在2016年6月英國選民批准退出歐盟的公投之後,英國政府於2017年3月29日啟動了退出歐盟(通常被稱為英國退歐)的正式程序。英國脱離歐盟的時間和規定存在不確定性。英國退歐的未來影響將取決於聯合王國在過渡期或更永久地保留對歐盟或其他市場的准入所達成的任何協議。由於缺乏可比較的先例,目前尚不清楚聯合王國退出歐盟一般會對經濟、金融、貿易和法律產生什麼影響,以及這種退出會對我們產生怎樣的影響。
除其他結果外,撤軍可能會擾亂聯合王國與歐盟之間貨物、服務和人員的自由流動,破壞關鍵地理區域的雙邊合作,擾亂我們服務的市場,並在聯合王國追求獨立貿易關係的同時,嚴重擾亂聯合王國與歐盟或其他國家之間的貿易。由於我們的大部分收入是通過擁有我們知識產權的英國子公司獲得的,因此英國退歐的後果,以及關於英國將離開歐盟的條款的重大不確定性,可能會對我們在某些司法管轄區的税收優惠或負債產生不利影響,並對我們的貿易運營和我們在荷蘭分銷中心的出口合規性管理產生不利影響。我們在英國的運營可能會受到不利影響,因為我們必須遵守作為英國退歐一部分在英國實施的新法律和法規,包括遵守英國勞工和其他法規以及遵守歐盟隱私法。英國退歐還可能在我們和我們在英國的網絡運營商所受的產品運營的法律和監管要求方面造成不確定性,並導致在英國政府決定替換或複製哪些歐盟法律時,各國法律和法規存在差異。
54
雖然英國退歐對我們的財務狀況沒有直接的負面影響,但英國退歐的影響將取決於英國在過渡期或更永久地保持對歐盟或其他市場的准入的任何協議。遵守有關英國和歐盟之間的貿易、交付和其他跨境活動的新法律或法規的成本可能會很高,對我們的業務、財務狀況、經營業績和現金流造成負面影響。
關鍵人員的流失或無法吸引、留住和激勵合格人員可能會損害我們擴展業務的能力。
我們的成功在很大程度上取決於我們高級管理團隊和關鍵技術、營銷和生產人員的持續服務和表現。我們的員工,包括我們的高級管理團隊,都是隨心所欲的員工,因此可以隨時終止與我們的僱傭關係,無需提前通知。更換我們的高級管理團隊的任何成員或其他關鍵人員可能會涉及大量的時間和成本,並且可能會顯着延遲或阻止我們的業務目標的實現。
我們未來的成功也部分取決於我們繼續吸引和留住高技能人才的能力。對高技能人才的競爭經常是激烈的,特別是對高技能研究和開發人員的競爭。任何未能成功吸引或留住合格人員以滿足我們當前或未來需求的情況都可能對我們的增長產生負面影響。
如果我們不能保持有效的內部控制系統,我們編制及時和準確的財務報表或遵守適用法規的能力可能會受到損害。
作為一家上市公司,我們必須遵守“交易所法案”、“薩班斯-奧克斯利法案”和納斯達克規則和法規的報告要求。這些規則和法規的要求已經並將增加我們的法律、會計和財務合規成本,使一些活動更加困難、耗時和昂貴,並對我們的人員、系統和資源造成重大壓力。
“薩班斯-奧克斯利法案”(Sarbanes-Oxley Act)要求我們對財務報告保持有效的披露控制和程序。我們正在繼續發展和完善我們的披露控制、財務報告的內部控制和其他程序,旨在確保我們在向SEC提交的報告中要求披露的信息在SEC規則和表格中指定的時間段內被記錄、處理、總結和報告,並且根據“交換法”要求在報告中披露的信息被累積並傳達給我們的首席執行官和財務官員。
由於我們業務的增長,我們目前的控制措施和我們開發的任何新控制措施可能會變得不足。此外,我們的內部控制薄弱環節已經被發現,未來可能會發現更多的薄弱環節。任何未能建立或保持有效控制,或在實施或改進過程中遇到的任何困難,都可能損害我們的經營結果,或導致我們未能履行報告義務,並可能導致重述我們以前期間的財務報表。任何未能實施和保持有效的內部控制也可能對定期管理評估和年度獨立註冊會計師事務所認證報告的結果產生不利影響,這些報告涉及我們對財務報告的內部控制有效性,一旦我們不再是新興的成長型公司,我們將根據“薩班斯-奧克斯利法案”第404條向證券交易委員會提交定期報告。無效的披露控制和程序以及對財務報告的內部控制也可能導致投資者對我們報告的財務和其他信息失去信心,這可能會對我們股票的市場價格產生負面影響。
我們已經花費並預期我們將繼續花費大量的資源,我們期望提供重大的管理監督,以保持和提高我們的披露控制和程序以及財務報告內部控制的有效性。儘管我們付出了努力,但在2017年12月31日,我們發現了財務報告內部控制中的兩個重大弱點。雖然截至2018年12月31日,我們已經彌補了這些重大弱點,但未來任何未能保持我們內部控制的充分性,或因此而無法及時生成準確的財務報表,都可能增加我們的運營成本,並可能嚴重損害我們運營業務的能力。如果我們的內部控制被認為不充分,或者我們不能及時或準確地編制財務報表,投資者可能對我們的經營業績失去信心,我們的股價可能會下跌。此外,如果我們無法繼續滿足這些要求,我們可能無法繼續在納斯達克上市。
我們的獨立註冊會計師事務所無需正式證明我們對財務報告的內部控制的有效性,直到我們不再是一家新興的成長型公司。此時,如果我們的獨立註冊公共會計師事務所對我們的控制文件、設計或操作水平不滿意,它可能會發布一份不利的報告。任何對財務報告保持有效的披露控制和內部控制的失敗都可能對我們的業務和經營業績產生重大的不利影響,並可能導致我們的股票價格下跌。
55
我們的產品組合中有很大一部分依賴於未經許可的RF頻譜的可用性,如果這些頻譜由於過度使用或許可而變得不可用,我們的產品性能可能會受到影響,我們的銷售收入可能會減少。
我們的產品組合中有很大一部分是在未經許可的RF頻譜中操作的,這些頻譜被廣泛的消費設備使用,並且變得越來越擁擠。如果通過消費電子產品和與我們競爭的產品的擴散,這種頻譜使用量繼續增加,那麼我們的產品使用的操作頻段中產生的更高水平的噪聲可能會降低我們產品的有效性,這可能會對我們銷售產品的能力產生不利影響。如果目前未經許可的RF頻譜在美國或其他地方獲得許可,我們的業務可能會進一步受到損害。使用我們產品的網絡運營商可能無法獲得RF頻譜許可證。即使未經許可的頻譜仍然未獲得許可,現有的和新的政府法規可能要求我們對產品進行更改。例如,為了向使用未經許可的RF頻譜的網絡運營商提供產品,我們可能需要限制他們在許可或受限制的RF頻譜中使用我們的產品的能力。美國或其他地方的網絡運營商以不符合當地法律的方式運營我們的產品,可能會導致罰款、運營中斷或損害我們的聲譽。
我們的業務、經營業績和增長率可能會受到當前或未來不利的經濟和市場狀況的不利影響。
我們的業務取決於對無線網絡技術的總體需求,以及我們當前和潛在最終客户的經濟健康狀況和一般意願,以作出購買我們產品所需的資本承諾。如果美國和全球經濟狀況惡化,變得不確定或不穩定,我們的業務、經營業績和財務狀況可能會受到重大不利影響。經濟疲軟、最終客户財務困難、信貸可獲得性有限和資本支出受限已導致並可能在未來導致具有挑戰性和延遲的銷售週期、新技術的緩慢採用以及價格競爭加劇,並可能對我們預測未來時期的能力產生負面影響,這可能導致無法滿足對我們產品的需求和失去市場份額。
特別是,我們無法保證在無線網絡技術上的支出水平,無線網絡技術的惡化將對我們的運營結果和增長率產生重大不利影響。購買我們的產品或更換現有基礎設施的意願是可自由決定的,並且在很大程度上取決於消費者對移動設備使用持續快速增長的看法,並且在許多情況下涉及大量資金和其他資源的承諾。因此,疲弱的經濟狀況或資本支出的減少可能會對我們的業務、經營業績和財務狀況產生不利影響。即使經濟狀況改善,無線網絡技術支出的減少也可能發生或持續下去。
此外,如果我們的國際客户的利率上升或外匯匯率走弱,對我們的產品和服務的總體需求可能會下降,相關的資本支出可能會減少。此外,全球商品價格的任何上漲都可能導致我們的組件價格上漲和運輸成本增加,這兩者都可能對我們的財務業績產生負面影響。
我們可能會收購其他可能需要管理層大量關注的業務,擾亂我們的業務,稀釋股東價值,並對我們的經營業績產生不利影響。
為了執行我們的業務戰略,我們可能會收購或投資補充公司、產品或技術。到目前為止,我們還沒有進行任何收購,因此,我們作為一個組織以成功的方式收購和集成其他公司、產品或技術的能力尚未得到證明。我們可能找不到合適的收購候選者,並且我們可能無法在優惠條件下完成此類收購(如果有的話)。如果我們完成收購,我們可能最終無法加強我們的競爭地位或實現我們的目標,我們完成的任何收購都可能被我們的渠道合作伙伴、投資者和財務分析師負面看待。此外,如果我們未能成功地將這些收購或與這些收購相關的技術整合到我們的公司中,合併後公司的收入和運營結果可能會受到不利影響。任何集成過程都可能需要大量的時間和資源,我們可能無法成功地管理該過程。我們可能無法成功評估或利用所收購的技術或人員,或準確預測收購交易的財務影響,包括意外負債或會計費用。我們可能支付現金,招致債務或發行股本證券來支付任何未來收購,其中每一項都可能對我們的財務狀況或我們的股票價值產生不利影響。出售股權或發行債券為任何此類收購提供資金可能會導致我們的股東被稀釋。負債的發生將導致固定債務增加,還可能包括契約或其他限制,這將妨礙我們管理業務的能力。
56
我們的信貸工具包含限制性金融契約,可能會限制我們的經營靈活性。
我們的信貸工具包含某些限制性契約,這些契約限制我們的能力,或要求我們在以下情況下強制預付款項:我們招致額外債務和留置權,與其他公司合併或完成某些控制權變更,收購其他公司,從事新業務,改變營業地點,進行某些投資,支付任何次級債務的任何付款,轉移或處置資產,修訂某些重要協議,以及進行各種特定交易。因此,吾等可能無法從事任何上述交易,除非吾等取得貸款人同意或根據信貸安排預付某些款項。信貸工具還包含某些財務契約和財務報告要求。我們過去和將來可能無法遵守我們信貸安排的所有財務或限制性契約,需要我們的貸款人給予豁免。我們在信貸安排下的義務基本上由我們所有的資產擔保。我們可能無法產生或維持足夠的現金流或銷售,以滿足財務契約或支付信貸安排下的本金和利息,並且我們未來可能無法履行我們的財務契約,需要我們的貸款人可能不願意授予的額外豁免。此外,我們未來的營運資金、借款收益或股權融資收益可能需要用於償還或再融資信貸安排下的欠款,因此可能無法用於其他目的。在清算的情況下,在將資產分配給無擔保債權人之前,我們的貸款人將償還所有未償還的本金和利息,只有在我們的所有債權人(包括我們的貸款人)首先全額償還的情況下,我們股份的持有人才能獲得任何清算收益的一部分。
我們的業務面臨地震、火災、洪水和其他災難性事件的風險,以及因網絡安全漏洞、計算機病毒、恐怖主義和戰爭等人為問題而中斷的風險。
我們在伊利諾伊州、加利福尼亞州、英國和印度有大量業務,我們的第三方製造商主要位於墨西哥、中國大陸、臺灣和以色列。其中一些地區的作業容易受到惡劣天氣、地震活動、政治動盪和其他因素的影響。例如,發生在我們其中一家第三方製造商的設施內的重大自然災害,如地震、火災或洪水,可能會對其製造和及時交付我們產品的能力產生重大不利影響。儘管實施了網絡安全措施,但我們也可能容易受到計算機病毒、入侵和類似未經授權篡改我們解決方案的幹擾。此外,自然災害、恐怖主義行為或戰爭可能會導致我們的供應商、製造商、網絡運營商或整個經濟的業務中斷。如果任何此類中斷導致訂單延遲或取消,或妨礙我們及時交付產品的能力,或產品的部署,則我們的業務、運營業績和財務狀況將受到不利影響。
與我們行業相關的風險
美國或國際上與我們產品相關的新法規或標準或現有法規或標準的變化可能會導致無法預料的成本或責任,這可能對我們的業務、運營結果和未來銷售產生重大不利影響。
我們的產品受到不同司法管轄區的政府法規的約束。為了達到並保持市場接受度,我們的產品必須符合這些法規以及大量的行業標準。在美國,我們的產品必須符合聯邦通信委員會(FCC)、保險商實驗室和其他機構定義的各種規定。我們也必須遵守類似的國際規則。此外,無線電發射(例如我們的產品)在美國和我們開展業務的其他國家受到健康和安全法規的約束,包括美國食品和藥物管理局(Food And Drug Administration)的設備和輻射健康中心(Center For Devices And Radiological Health)、職業安全和健康管理局(Ococational Safety And Health Administration)和各個州機構。歐盟成員國也制定了類似的電氣安全和電磁兼容和排放標準,以及化學物質和使用標準。隨着這些法規和標準的發展,如果實施了新的法規或標準,我們可能需要修改我們的產品或開發和支持我們的產品的新版本,我們對這些法規和標準的遵守可能會變得更加繁重。我們的產品未能遵守或延遲遵守各種現有和不斷髮展的行業法規和標準可能會阻止或延遲我們的產品的推出,這可能會損害我們的業務。外國監管機構可能會因為政治或其他原因延遲或未能對我們的產品進行認證,而不是出於產品質量或性能以外的原因。網絡運營商對未來政策的不確定性也可能影響對無線寬帶產品的需求,包括我們的產品。我們無法改變我們的產品以滿足這些要求和任何監管變化可能會對我們的業務、運營結果和財務狀況產生重大不利影響。
57
我們受制於政府的進出口管制,這可能會削弱我們在國際市場上競爭的能力,如果我們不遵守適用的法律,我們將承擔責任。
我們的技術和產品受出口控制和進口法律和法規的約束,包括美國出口管理法規、美國海關法規、美國財政部外國資產控制辦公室管理的經濟和貿易制裁法規,以及適用的英國進出口法律和法規。我們的產品和技術的出口、轉口和轉讓必須符合這些法律法規。美國和英國的出口控制法和經濟制裁包括禁止將某些產品和技術運往禁運或制裁的國家、政府和個人。我們採取預防措施,以防止我們的產品和技術被運送到、下載或以其他方式轉移到適用的制裁目標,但儘管採取了此類預防措施,我們的產品仍可以由我們的渠道合作伙伴運送到這些目標。例如,2014年,我們的LinkPlanner軟件由受制裁國家/地區的個人下載。我們自行向OFAC報告了這一情況,並採取了補救措施,以防再次發生。如果我們的產品將來在違反適用的出口法的情況下被運送到或由受制裁的目標下載,我們可能會受到政府調查、處罰和名譽損害。我們的某些產品採用了加密技術,只有在獲得美國或英國所需的適用出口許可證或出口許可證例外的情況下,才能出口、再出口或轉讓。
如果我們不遵守適用的進出口法規、海關法規、經濟和制裁以及其他法律,我們可能會受到重大的民事和刑事處罰,包括對負責任的員工和管理人員的罰款和監禁,以及可能失去出口或進口特權,損害我們的聲譽,並間接對我們的業務、運營結果和財務狀況產生重大不利影響。此外,如果我們的渠道合作伙伴未能遵守與我們的產品和技術相關的適用進出口法規、海關法規、經濟和制裁以及其他法律,那麼我們也可能會受到負面影響,包括聲譽損害和處罰。獲得特定銷售所需的出口許可證可能會耗費時間,可能會導致銷售機會的延遲或丟失,並且不能保證獲得批准。
出口或進口、海關或貿易和經濟制裁法律和法規的任何變化,現有法律和法規的執行或範圍的變化,或這些法律和法規針對的國家、政府、個人或技術的變化,也可能導致我們產品的使用減少,或者我們向現有或潛在的具有國際業務的網絡運營商出口或銷售我們產品的能力降低。任何減少使用我們的產品或限制我們出口或銷售我們的產品的能力都可能影響我們的業務、財務狀況和經營結果。
我們在有腐敗歷史的國家做生意,並與外國政府進行交易,這增加了與我們的國際活動相關的風險。
我們受制於經修訂的美國1977年“反海外腐敗法”(Foreign Corrupt Practices Act)或“反海外腐敗法”(FCPA)、2010年的“英國賄賂法案”(The U.K.Brirupt Act of 2010)以及世界各地的許多其他法律,這些法律禁止為獲取或保留業務、誘導個人不真誠行事、向任何人提供業務或獲得任何利益而向政府及其僱員、官員、代理人和政黨進行不正當支付或提供或授權支付。我們在已知存在腐敗的國家,特別是亞洲、東歐、中東和南美的某些新興國家,開展業務,與政府實體打交道,並向其銷售產品。我們在這些國家的活動產生了我們的員工、顧問或渠道合作伙伴可能違反適用的反腐敗法律(包括“反海外腐敗法”)的非法或未經授權的付款或提供付款或其他有價值的東西的風險。在我們開展業務的許多外國國家,特別是在發展中經濟體的國家,企業從事FCPA或其他類似法律和法規所禁止的做法可能是當地的一種習俗。雖然我們已經採取行動勸阻和防止非法行為,包括我們的反腐敗合規政策、程序、培訓和監測,為防止非法行為而採取的行動,以及我們未來對反腐敗合規實踐的任何改進,可能都不會有效,我們的員工、顧問或渠道合作伙伴可能會從事非法行為,而我們可能要對此負責。違反反腐敗法可能導致嚴厲的刑事或民事制裁,包括暫停或禁止政府承包,我們可能面臨其他責任和調查、訴訟和費用、資源轉移、負面新聞報道或聲譽損害等重大成本,所有這些都可能對我們的業務、運營業績和財務狀況產生負面影響。此外,未能建立和保持準確的賬簿和記錄或未能保持適當的內部會計控制系統可能會使我們受到制裁。
如果我們不遵守環境要求,我們的業務,財務狀況,經營結果和聲譽可能會受到不利影響。
我們受各種環境法律和法規的約束,包括管理我們產品中有害物質含量的法律,以及與電氣和電子設備回收有關的法律。我們受制於的法律和法規包括由歐盟成員國實施的歐盟有害物質限制指令(RoHS)和廢棄電器和電子設備指令(WEEE)。其他地區(包括美國)存在或正在制定類似的法律和法規,我們現在或將來可能受這些法律和法規的約束。
58
RoHS限制在某些電氣和電子產品的製造中使用某些危險材料,包括鉛、汞和鎘,包括我們的一些產品。我們已經承擔並預期在未來承擔遵守這些法律的成本,包括研究和開發成本,以及與確保符合法規的組件供應相關的成本。我們的某些產品有資格獲得網絡基礎設施設備中使用的鉛的豁免。如果這項豁免被撤銷,或者RoHS(或其解釋)有其他變化,或者如果其他司法管轄區通過了類似的法律,我們可能需要重新設計我們的產品,以使用與這些法規兼容的組件。這種重新設計和組件替換可能會給我們帶來額外的成本,或者擾亂我們的運營或物流。
WEEE要求電氣和電子設備的生產商負責其產品的收集、再利用、回收和處理。目前,我們的分銷商通常承擔這一要求的責任,因為他們通常是記錄的進口商。然而,對WEEE和現有或未來類似WEEE的法律的改變可能要求我們在未來招致額外的成本。
任何不遵守當前和未來環境法律的行為都可能導致罰款或處罰,並可能對我們產品的需求或銷售產生不利影響。
如果我們不能滿足數據保護、安全、隱私和其他政府和行業特定的要求或法規,我們的業務、運營結果和財務狀況可能會受到損害。
個人隱私、數據保護、信息安全和與電信相關的法律和法規已在美國、歐洲和我們提供產品的其他司法管轄區廣泛採用。這些事項(包括隱私、數據保護和信息安全事項)的監管框架正在迅速演變,在可預見的未來可能仍然不確定。我們預計,在美國、歐盟和我們運營或可能運營的其他司法管轄區,將繼續有關於隱私、數據保護、信息安全和電信服務的新的擬議法律、法規和行業標準,我們還無法確定這些未來的法律、法規和標準可能對我們的業務產生的影響。例如,歐盟委員會通過了將於2018年5月生效的“一般數據保護條例”,該條例將取代當前的歐盟數據保護立法,實施更嚴格的歐盟數據保護要求,並對不遵守者施加更嚴厲的懲罰。此外,加州頒佈了2018年加州消費者隱私法,該法案將於2020年1月1日生效,將廣泛定義個人信息,為加州居民提供擴大的隱私權和保護,並規定對違反行為的民事處罰。我們預計現有的法律、法規和標準將來可能會有新的解釋。未來的法律、法規、標準和其他義務,以及對現有法律、法規、標準和其他義務的解釋的變化,可能要求我們修改我們的產品,限制我們的業務運營,增加我們的成本,損害我們維持和發展我們的渠道合作伙伴基礎以及增加我們收入的能力。
雖然我們努力遵守適用的隱私和數據安全法律和法規、行業標準、合同義務和其他法律義務,但這些法律、法規、標準和義務正在演變,可能會在不同司法管轄區之間以不一致的方式進行修改、解釋和應用,並可能相互衝突。因此,我們不能保證持續遵守所有此類法律、法規、標準和義務。我們未能或被視為未能遵守適用法律、法規、標準或義務,或任何實際或可疑的安全事件,無論是否導致未經授權訪問或獲取、發佈或轉讓個人身份信息或其他數據,都可能導致政府的執法行動和起訴、私人訴訟、罰款和處罰或負面宣傳,並可能導致渠道合作伙伴對我們失去信任,這可能對我們的聲譽和業務產生不利影響。
與我們知識產權相關的風險
我們依賴第三方許可證的可用性,失去這些許可證可能會嚴重損害我們銷售產品的能力。
我們依賴於從第三方獲得許可的某些軟件或其他知識產權。將來可能需要尋求新的許可證或續訂現有許可證。無法保證必要的許可證將在可接受的條款下提供(如果有的話)。如果我們無法在可接受的條款下維護這些許可證,或獲得替代第三方知識產權的許可證,我們可能會被禁止銷售我們的產品,可能需要重新設計我們的產品以消除對此類第三方知識產權的依賴,或者在運營我們的業務時遇到中斷。擁有此類知識產權的第三方可能會對我們提起訴訟,要求保護他們的知識產權,其中任何一項都可能對我們的業務、運營結果和財務狀況產生重大不利影響。
59
如果我們不能保護我們的知識產權,我們的競爭地位可能會受到損害,或者我們可能會為執行我們的權利而招致巨大的開支。
我們通過許可協議、保密協議、反競爭公約和其他合同條款和協議,以及美國的專利、商標、版權和商業祕密法律以及其他國家的類似法律來保護我們的專有信息和技術。這些保護可能並非在所有司法管轄區都可用,可能不足以防止我們的競爭對手或其他第三方製造商複製、反向工程或以其他方式獲取和使用我們的技術、專有權利或產品。例如,我們產品製造或許可的某些國家的法律並不像美國法律那樣保護我們的專有權。此外,第三方可能尋求挑戰、無效或規避我們的專利、商標、版權和商業祕密,或上述任何申請。我們主要在美國和歐洲進行專利、商標、版權和商業祕密保護,儘管我們在全球範圍內銷售我們的產品。因此,我們可能無法在所有可能發生侵權的國家對我們的知識產權提供足夠的保護。不能保證我們的競爭對手不會獨立開發實質上等同於或優於我們技術或設計的圍繞我們專有權的技術。在每一種情況下,我們的競爭能力都可能受到嚴重損害。為防止大量未經授權使用我們的知識產權,可能有必要對侵犯和/或挪用我們的專有權對第三方提起訴訟。任何這樣的行動都可能導致巨大的成本,轉移我們的資源和管理層的注意力,我們可能不會在這樣的行動中取得成功。
其他人聲稱我們侵犯了他們的知識產權可能會損害我們的業務。
我們這個行業的特點是積極保護和追求知識產權。許多公司擁有大量專利,這些專利可能涵蓋我們產品所需的技術。我們過去曾收到並預計將繼續收到第三方聲稱我們侵犯了他們的知識產權。例如,2018年8月7日,Ubiquiti Networks,Inc.在美國伊利諾斯州北區的美國地區法院提起訴訟,我們稱之為Ubiquiti訴訟,針對我們的兩名員工,我們的一個分銷商和我們的一個最終用户。起訴書稱,我們開發、銷售和推廣在Ubiquiti設備上下載的Elevate軟件違反了“計算機欺詐和濫用法”和“伊利諾伊州計算機犯罪預防法”、“數字千年版權法”和“版權法”,構成了虛假陳述、虛假廣告和虛假原產地指定,違反了“Lanham法案”和州競爭法,違反了合同,侵權幹擾合同和不正當競爭,以及商標侵權和普通法挪用。起訴書還對所有被告提出了額外的索賠,聲稱Elevate的開發和銷售違反了“勒索者影響和腐敗組織法”。2019年5月22日,法院發佈命令,駁回Ubiquiti的申訴,而不受影響。2019年6月18日,Ubiquiti提交了第一份修改後的申訴(FAC)。FAC對相同的當事人提出了實質上相同的索賠要求,但FAC不包括對違反伊利諾伊州計算機犯罪預防法、侵犯註冊商標、虛假指定原產地和普通法商標挪用的索賠,這些索賠都包括在最初的投訴中,不同之處在於:FAC不包括對違反“伊利諾伊州計算機犯罪預防法”、侵犯註冊商標、虛假原產地和普通法商標挪用的索賠。我們在2019年7月10日提交了一項動議,要求解散FAC。2019年7月15日,Ubiquiti提交了一項動議,要求取消法院先前施加的中止證據發現的規定。我們於2019年7月31日提交了對Ubiquiti提出的取消暫停申請的迴應。Ubiquiti在2019年8月13日提交了對我們的解僱動議的迴應。我們在2019年8月27日提交了一份回覆,支持我們的解散動議。法院於2019年9月4日就這兩個事項舉行了聽證會,並受理了提交的事項。法院將於2019年11月7日召開狀態會議。不能保證我們會打贏這場官司。
2019年9月20日,VenKee Communications,LLC在美國德克薩斯州西區地區法院對我們提起訴訟。起訴書稱,我們的cnPilot產品侵犯了原告擁有的題為“無線通信網絡提供移動設備和接入點之間的通信”的美國專利7,916,684。我們已獲得將回應投訴的時間延長至2019年11月14日。該訴訟處於早期階段,我們目前無法估計與此訴訟有關的損失或損失範圍(如果有的話)。
此外,我們還收到了某些專利持有公司的通信,他們聲稱我們侵犯了與無線通信技術相關的某些專利。我們不能向您保證,如果這些專利控股公司對我們提起訴訟,裁定我們侵犯這些專利的法院將對我們有利。隨着我們業務的擴展,我們進入新技術,以及我們市場上的產品和競爭對手的數量增加,我們預計侵權索賠的數量和重要性可能會增加。我們產品的某些組件(如芯片組)的供應商捲入與知識產權相關的訴訟或針對第三方的訴訟並不少見。我們的關鍵零部件供應商往往是此類斷言的目標,我們也可能成為目標。任何針對我們的索賠或訴訟,無論是否有功,都可能耗費時間,導致昂貴的訴訟,需要大量的管理時間或導致重大運營資源的轉移,其中任何一項都可能對我們的業務和運營結果產生重大不利影響。
60
由於涉及的技術問題的複雜性,知識產權訴訟受到固有的不確定性的影響,我們不能確定我們能否成功地針對知識產權索賠進行辯護。此外,與我們較大的競爭對手相比,我們目前發佈的專利組合有限,因此可能無法有效利用我們的知識產權組合來主張抗辯或反訴,以迴應專利侵權索賠或第三方對我們提起的訴訟。專利控股公司可能會尋求將他們以前開發、購買或以其他方式獲得的專利貨幣化。許多公司,包括我們的競爭對手,現在和將來可能擁有比我們大得多和更成熟的專利組合,他們可能會利用這些專利組合對我們進行侵權、挪用和其他侵犯知識產權的指控。此外,未來的訴訟可能涉及沒有相關產品或收入的非執業實體或其他專利所有者,因此我們自己的專利可能對他們提供很少或根本沒有威懾或保護,許多其他潛在訴訟人有能力投入比我們更多的資源來強制執行他們的知識產權併為可能對他們提出的索賠進行辯護。
成功的索賠人可以獲得要求我們支付實質性損害賠償或阻止我們分發某些產品、獲取某些員工或獨立承包商的服務或執行某些服務的判決。此外,我們可能需要尋求使用此類知識產權的許可證,而這些許可證可能無法在商業上可接受的條款下獲得或根本無法獲得。或者,我們可能需要開發非侵權技術,這可能需要大量的努力和費用,最終可能不會成功。任何針對我們的索賠或訴訟,無論是否有功,都可能會耗費時間,導致昂貴的訴訟,需要大量的管理時間,導致大量運營資源的轉移,或要求我們簽訂版税或許可協議。
雖然我們可以向我們的組件供應商和某些向我們提供設計和製造服務的第三方製造商尋求賠償,但這些第三方製造商或組件供應商可能會對其賠償我們的義務提出異議,或者他們的可用資產或賠償義務可能不足以彌補我們的損失。
我們向渠道合作伙伴和網絡運營商賠償知識產權侵權索賠的義務可能導致我們招致大量成本。
我們已經同意,並期望繼續同意,就某些知識產權侵權索賠(如Ubiquiti訴訟)向我們的渠道合作伙伴和網絡運營商提供賠償。如果針對我們的渠道合作伙伴或網絡運營商就我們的產品提出了知識產權侵權索賠,我們可能會被要求賠償他們因此類索賠而造成的損失或退還他們向我們支付的款項。我們未來可能被要求支付的最大潛在金額可能是大量的或無限的,並且可能會對我們的業務造成重大損害。即使我們不相信我們有義務對他們進行賠償,或者我們的服務和產品侵犯了所宣稱的知識產權,我們也可能在未來同意保護和賠償我們的分銷商、網絡運營商和其他各方。或者,我們可能會拒絕某些賠償要求,這可能會導致與分銷商、網絡運營商或其他方發生糾紛,並可能對我們與要求賠償的一方的關係產生負面影響,或導致對我們的訴訟。
如果我們的第三方製造商不尊重我們的知識產權和商業祕密,並使用我們的設計生產具有競爭力的產品,我們的業務將受到損害。
我們將製造,在某些情況下,硬件設計外包給主要在墨西哥和中國的第三方製造商。在其中一些司法管轄區,對知識產權侵權和商業祕密盜竊的起訴比在美國更困難。雖然我們與第三方製造商達成的協議一般防止他們濫用我們的知識產權和商業祕密,或使用我們的設計為競爭對手製造產品,但我們可能無法成功地監控和執行我們的知識產權,並可能發現市場上的假冒產品作為我們的產品出售,或與使用我們的知識產權為競爭對手生產的產品類似。雖然我們採取措施制止假冒,但我們可能不會成功,購買這些假冒商品的網絡運營商可能會遇到產品缺陷或故障,損害我們的聲譽和品牌,並導致我們失去未來的銷售。
61
我們在我們的產品中使用開源軟件,這可能會使我們的固件全面發佈或要求我們重新設計我們的產品和其中包含的固件,這可能會對我們的業務造成損害。
我們將開源軟件整合到我們的產品中。使用和分發開放源碼軟件可能會帶來比使用第三方商業軟件更大的風險,因為開放源碼許可方通常不提供關於侵權索賠或軟件代碼質量的擔保或其他合同保護。某些開放源碼許可包含以下要求:我們為基於開放源碼軟件創建的修改或衍生作品提供源代碼,並且我們根據特定開放源碼許可或授予第三方某些進一步使用權利的其他許可的條款許可此類修改或衍生作品。如果我們以某種方式將我們的專有固件或其他軟件與開放源碼軟件相結合,在某些開放源碼許可下,我們可能被要求公開發布我們的專有源代碼,或者以不利的條款或免費許可這些源代碼。與開源軟件修改或衍生作品中的源代碼披露相關的開源許可條款通常是模稜兩可的,如果適用於我們的司法管轄區中的法院對這些條款進行了解釋,則很少有這樣的條款。因此,許多與使用開源軟件相關的風險無法消除,如果處理不當,可能會對我們的業務產生負面影響。
如果我們被發現不當地使用了開源軟件,我們可能會被要求發佈我們的專有源代碼,重新設計我們的固件或其他軟件,在無法及時完成重新設計的情況下停止銷售我們的產品,或者採取其他可能會從我們的開發工作中分流資源的補救措施,任何這些都可能會增加我們的支出並延遲我們發佈產品進行銷售的能力。如果我們產品中包含的開放源碼軟件的許可條款有任何變化,我們也可能受到類似的條件或限制。
與我們普通股所有權相關的風險
由於Vector Capital持有我們的控股權,我們的公眾股東對重大企業行動的影響力將受到限制。
Vector Capital的關聯公司通過其對VCH,L.P.的所有權直接或間接擁有我們約75%的流通股。因此,Vector Capital有權:
|
• |
控制提交給股東的所有事宜; |
|
• |
選舉我們的董事;以及 |
|
• |
對我們的業務、政策和事務進行控制。 |
Vector Capital不禁止將其在我們中的權益出售給第三方。因此,在沒有Vector Capital同意的情況下,我們從事重大交易(如合併、收購或清算)的能力是有限的。我們和Vector Capital之間可能會出現利益衝突,任何利益衝突都可能以不利於我們的方式解決。Vector Capital可能在可預見的未來繼續保持對我們的控制權,並可能決定不進行一項交易,在該交易中,您將獲得遠高於您的成本或當時這些股票的市場價格的對價。此外,Vector Capital可以選擇出售我們的控股權,您獲得的收益可能低於當時的公平市價或您為您的股票支付的價格。Vector Capital在未來某個時間可能做出的關於他們對我們的所有權的任何決定都將由他們絕對酌情決定。
此外,根據我們經修訂和重新修訂的組織章程大綱和章程的條款,Vector Capital及其關聯公司有權,也沒有義務放棄行使其從事或投資於與我們相同或類似的業務的權利,以及與我們的任何渠道合作伙伴、分銷商、網絡運營商和與本公司有業務往來的任何其他方進行業務。如果我們的任何董事或兼任Vector Capital或其關聯公司的董事、高級管理人員或員工的董事或高級職員獲得了公司機會的知識或獲得了公司機會,則Vector Capital或其關聯公司可以在不承擔責任的情況下追求或獲得該公司機會,並且在適用法律允許的最大範圍內,如果該相關董事對該公司機會的瞭解並非完全以我們的董事或高級管理人員的身份獲得,並且該人是善意行事的,則該相關董事將被視為已完全履行其受信責任。
62
此外,根據我們經修訂和恢復的組織章程和章程,董事如以任何方式對與公司的合同或交易感興趣,將在董事會會議上聲明其利益的性質。董事可就任何該等合約或交易投票,即使他可能對該等合約或交易有利害關係,如他這樣做,其投票將被計算在內,並可在任何該等合約或交易須提交董事會會議審議的董事會會議上被計入法定人數內。我們已通過書面審計委員會章程,根據該章程,審計委員會必須審查所有需要在我們的財務報表中披露的關聯方交易,並批准任何此類關聯方交易,除非交易得到我們董事會另一個獨立委員會的批准。
我們是一家納斯達克規則意義上的受控公司,因此,我們有資格並依賴於某些公司治理要求的豁免。
Vector Capital控制着我們已發行股票的大部分投票權,因此,我們是一家納斯達克公司治理標準意義上的受控公司。根據納斯達克規則,受控公司可以選擇不遵守納斯達克的某些公司治理要求,包括以下要求:
|
• |
董事會多數由獨立董事組成; |
|
• |
提名和公司治理委員會完全由獨立董事組成,並附有書面章程,説明委員會的宗旨和責任; |
|
• |
薪酬委員會完全由獨立董事組成,並附有書面章程,説明委員會的宗旨和責任;以及 |
|
• |
每年對提名委員會、公司治理委員會和薪酬委員會進行績效評估。 |
我們正在利用這些豁免,包括由大多數獨立董事組成的董事會的豁免。此外,儘管我們已經為我們的審計和薪酬委員會制定了章程,並打算為這些委員會進行年度績效評估,但在可預見的未來,這些委員會中沒有一個是完全由獨立董事組成的。我們依賴證券交易委員會和納斯達克關於審計委員會的逐步進入規則。這些規則允許我們成立一個審計委員會,在2019年6月25日我們的IPO註冊聲明生效時由一名獨立成員組成,之後90天內的大多數成員是獨立的,以及之後一年內的所有成員都是獨立的。因此,您可能不會向受納斯達克所有公司治理要求約束的公司的股東提供相同的保護。
我們的股票價格可能會波動,您可能會失去全部或部分投資。
我們股票的交易價格可能會大幅波動。我們股票的交易價格將取決於許多因素,包括“風險因素”部分中描述的那些因素,其中許多因素超出了我們的控制範圍,可能與我們的經營業績無關。這些波動可能導致您失去對我們股票的全部或部分投資,因為您可能無法以或高於您為其支付的價格出售您的股票。可能導致我們股票交易價格波動的因素包括:
|
• |
我們可能向公眾提供的財務預測,這些預測的任何變化或我們未能達到這些預測; |
|
• |
我們的業務或競爭對手的業務或競爭格局的實際或預期發展; |
|
• |
我們或我們的股東出售我們的股份或市場參與者的對衝活動; |
|
• |
財務分析師未能保持對我們的報道,跟蹤我們公司的任何分析師對財務估計的變化,或我們未能滿足這些估計或投資者的期望; |
|
• |
一般情況下,其他技術公司的經營業績或股票市場估值,特別是我們行業內的公司; |
|
• |
我們或我們的競爭對手宣佈或完成的業務或技術收購; |
|
• |
一般的經濟狀況和我們的市場緩慢或負增長; |
|
• |
涉及我們或本行業其他公司的謠言和市場投機; |
|
• |
涉及我們、我們的行業或兩者的訴訟或監管機構對我們或競爭對手的運營進行的調查; |
63
|
• |
有關我們的知識產權或其他專有權的發展或爭議; |
|
• |
新的法律或法規或對適用於我們業務的現有法律或法規的新解釋; |
|
• |
會計準則、政策、準則、解釋或原則的變更; |
|
• |
管理層的任何重大變動;以及 |
|
• |
其他事件或因素,包括由戰爭、恐怖主義事件或對這些事件的反應引起的事件或因素。 |
此外,一般的股票市場,特別是科技公司的市場,經歷了極端的價格和交易量波動,這些波動往往與這些公司的經營業績無關或不成比例。廣泛的市場和行業因素可能會嚴重影響我們的股票的市場價格,無論我們的實際經營業績如何。過去,隨着整個市場的波動和特定公司的證券的市場價格的波動,證券集團訴訟經常對這些公司提起。如果對我們提起這類訴訟,可能會導致大量費用,並轉移我們管理層的注意力和資源。
我們的組織章程大綱和章程包含反收購條款,這些條款可能對我們股份持有人的權利產生重大不利影響。
我們經過修訂和重新修訂的組織章程和章程包含限制他人通過非談判交易獲得本公司控制權的能力。這些規定可能會阻止第三方尋求在投標要約或類似交易中獲得對我們公司的控制權,從而剝奪我們的股東以高於當前市場價格的溢價出售其股份的機會。例如,我們的董事會有權在沒有股東批准的情況下發行未指定的或“空白支票”的優先股。因此,我們的董事會可以授權併發行一系列優先股,這些優先股的條款旨在延遲或阻止我們公司控制權的變更,或使管理層的撤換更加困難,這可能不符合您作為我們普通股持有人的利益。此外,我們的董事會是錯開的,分為三個類別,每個類別每三年輪流連任一次,股東特別大會只能由指定的一組董事、高管或股東召開,股東必須遵守預先通知的規定,以便在股東大會上將業務提前或提名董事進行選舉。其結果是,股東將無法在任何年度會議上選舉一個全新的董事會,股東改變大多數董事會成員的能力可能會被延遲。
由於我們是根據開曼羣島法律成立的,您在保護您的利益方面可能會面臨困難,並且您通過美國法院保護您權利的能力可能會受到限制。
我們是一家根據開曼羣島法律註冊的豁免公司。吾等之公司事務受吾等經修訂及恢復之組織章程大綱及章程細則、開曼羣島公司法(2018年修訂本)及開曼羣島普通法管轄。股東對董事採取行動的權利、少數股東的行動以及我們董事根據開曼羣島法律對我們承擔的受託責任均受開曼羣島普通法的管轄,我們已通過法律的排他性論壇,要求某些股東就該等事項在開曼法院提起訴訟。這些排他性論壇條款不適用於根據美國聯邦證券法提出的索賠。開曼羣島的普通法部分源自開曼羣島相對有限的司法判例以及英國普通法,其法院的裁決具有説服力,但對開曼羣島的法院沒有約束力。我們股東的權利和我們董事在開曼羣島法律下的受託責任並不像美國一些司法管轄區的法規或司法先例那樣明確確立。特別值得一提的是,開曼羣島的證券法體系不如美國發達。美國的一些州,如特拉華州,擁有比開曼羣島更全面的公司法機構和司法解釋機構。
開曼羣島豁免公司的股東,如我們,根據開曼羣島法律沒有檢查公司記錄或獲取這些公司股東名單副本的一般權利。根據我們現有的組織章程,我們的董事有權決定我們的股東是否可以查閲我們的公司記錄,以及在什麼條件下可以查閲,但沒有義務向我們的股東提供這些記錄。這可能會使您更難獲得所需的信息,以確定股東動議所需的任何事實,或在與委託書競賽相關的情況下從其他股東處徵求代理人。
64
此外,開曼羣島法院也不太可能(1)根據美國證券法的某些民事責任條款承認或執行美國法院對我們的判決,或(2)在開曼羣島提起的原始訴訟中,根據美國證券法的某些刑事性質的民事責任條款,對我們施加責任。開曼羣島沒有法定承認在美國獲得的判決,儘管開曼羣島的法院在某些情況下將承認並執行具有管轄權的外國法院的外國判決,而無需重新審查普通法的是非曲直。
由於上述原因,面對管理層、董事會成員或大股東採取的行動,我們的公眾股東在保護他們的利益方面可能比作為在美國註冊的上市公司的股東更困難。有關開曼羣島公司法(2018年修訂版)的條款與適用於在美國註冊的公司及其股東的法律之間的重大差異的討論,請參閲我們於2019年6月26日提交的説明書中的“股本説明-公司法差異”。
我們是一家新興的成長型公司,我們方面只遵守某些適用於新興成長型公司的降低的披露要求的任何決定都可能降低我們的股票對投資者的吸引力。
根據“工作法案”的定義,我們是一家新興成長型公司,只要我們繼續是一家新興成長型公司,我們就可以選擇利用適用於其他上市公司但不適用於新興成長型公司的各種報告要求的豁免,包括但不限於,不需要遵守“薩班斯-奧克斯利法案”第404條的審計師認證要求,減少在我們的定期報告和代理聲明中關於高管薪酬的披露義務,以及免除對高管薪酬和股東舉行非約束性諮詢投票的要求。我們可以在長達五年的時間裏成為一家新興的成長型公司,儘管在此之前的任何6月30日,如果我們由非關聯公司持有的股票的市場價值超過7億美元,或者如果我們在此之前的任何一個財年中的年總收入達到10.7億美元或更多,我們將在該財年結束時不再是一家新興成長型公司,或者如果我們在三年內發行超過10億美元的不可轉換債券,我們將立即不再是一家新興成長型公司。投資者可能會發現我們的股票不那麼有吸引力,因為我們選擇依賴這些豁免。如果一些投資者發現我們的股票由於我們選擇減少披露而減少了吸引力,那麼我們的股票交易市場可能會變得不那麼活躍,我們的股價可能會更不穩定。
根據“就業法案”(JOBS Act),新興成長型公司可以推遲採用新的或修訂的會計準則,直到這些準則適用於私營公司。我們不可撤銷地選擇不利用這項新的或修訂的會計準則的豁免,因此,我們將受到與其他非新興增長公司的上市公司相同的新的或修訂的會計準則的約束。
我們的董事可能會有利益衝突,因為他們擁有我們的母公司和附屬公司的股權權益,以及他們的僱傭關係。
我們的兩名董事持有Vector Capital的所有權權益,以及其附屬公司的所有權和僱傭職位。當我們的董事面臨可能對我們和Vector Capital或其附屬公司產生不同影響的決策時,我們董事在Vector Capital中的所有權權益可能會產生或似乎會產生潛在的利益衝突。我們不能向您保證任何利益衝突都會得到有利於我們的解決。有關我們與Vector Capital的關係的進一步描述,請參閲我們於2019年6月26日提交的招股説明書中的“某些關係和關聯方交易-與VCH,L.P.及其關聯公司的交易”。
我們可能面臨未知的税務負債,這可能會對我們的財務狀況、現金流和經營結果產生不利影響。
我們在美國和各種非美國司法管轄區均需繳納所得税和非所得税。我們提交美國聯邦所得税申報表以及美國各州和地方司法管轄區以及許多非美國司法管轄區的所得税申報表。美國、英國、印度、墨西哥和巴西是我們開展業務的主要税收司法管轄區。在計算我們在全球範圍內的所得税負債和其他税務負債時,在處理複雜税務法規應用中的不確定性時,需要進行重大的判斷。我們不知道有任何不確定的税收狀況,如FASB解釋第48號,對所得税不確定性的會計規定。我們期望繼續從我們實施的税務狀況中獲益。我們相信我們的税務頭寸符合適用的税法,並打算大力捍衞我們的立場。然而,如下所述,税務當局可能在某些問題上採取不同的立場。
65
我們可能會在我們經營的所有司法管轄區接受所得税審計。可供審計的年限根據税收管轄權的不同而有所不同。在美國,我們在2015年前不再接受税務機關對美國聯邦所得税的審查。在美國以外的司法管轄區,開放的納税申報表因司法管轄區而異,通常為2012至2018年之間的納税年度。我們定期評估當前或未來對本年度和前幾年納税申報表的審計所產生的任何潛在問題的風險。在評估此類潛在風險時,如有必要,我們將提供準備金以彌補任何預期損失。在我們建立儲備的程度上,我們增加了所得税準備金。如果我們最終確定支付這些金額是不必要的,我們將逆轉負債,並在確定不再需要負債的期間確認税收優惠。我們在確定納税責任大於原始估計的期間,在我們的税金準備中記錄了一項額外費用。如果主管税務當局對適用法律有不同的解釋,對我們的任何税務頭寸的成功挑戰都可能對我們的財務狀況、現金流和/或經營結果產生不利影響。
2.未登記的股權證券銷售和收益使用。
|
(a) |
出售未經登記的證券 |
就在首次公開招股之前,本公司完成了資本重組,其中包括(I)增加VCH,L.P.所持有的授權及流通股,及(Ii)交換本公司僱員就其股份所持有的基於既有股份的補償獎勵,以及本公司發行的限制股份或限制股份單位的基於未歸屬股份的補償獎勵,每項均以物有所值為基礎。因此,根據IPO價格12.00美元,本公司向VCH,L.P.發行(A)17,627,575股,向其員工和服務提供商發行(B)2,220,788股,其中91,125股股份向員工和服務提供商扣繳應付淨額。
|
(b) |
收益的使用 |
2019年6月28日,我們完成了IPO,以每股12.00美元的價格出售了5,800,000股普通股。首次公開募股中所有股份的要約和出售均根據證券法根據S-1表格(文件編號:333-21789)上的登記聲明進行登記,證券交易委員會於2019年6月25日宣佈該文件有效。在扣除360萬美元和460萬美元的承銷折扣和佣金後,我們籌集了大約6140萬美元的淨收益。我們在2019年7月1日用部分收益償還了3070萬美元的債務,於2019年7月3日向Vector Capital Management支付了560萬美元,Vector Capital Management是(I)Vector Cambium Holdings(Cayman),L.P.的附屬公司,擁有我們的已發行普通股的75%,以及(Ii)我們董事會成員Robert Amen和Alexander Slusky。我們IPO的管理承銷商是摩根大通證券公司(J.P.Morgan Securities LLC)和高盛公司(Goldman Sachs&Co.LLC)。此外,在2019年8月5日,我們使用淨收益中的200萬美元支付給Riverbed Technology,Inc.。收購Xirrus Wi-Fi業務資產和負債的初始購買價。
項目3.高級證券的違約。
一個也沒有。
項目4.礦山安全披露。
不適用。
第5項其他資料
不適用。
66
第6項.展品
我們已經提交了附帶的Exhibit Index中列出的展品,該Exhibit Index以引用的方式併入本文中。
展品索引
陳列品 數 |
|
描述 |
|
|
|
31.1* |
|
根據根據2002年“薩班斯-奧克斯利法案”第302條通過的1934年“證券交易法”第13a-14(A)和15d-14(A)條對首席執行官的認證。 |
31.2* |
|
根據根據2002年“薩班斯-奧克斯利法案”第302條通過的1934年“證券交易法”第13a-14(A)和15d-14(A)條,對首席財務官進行認證。 |
32.1* |
|
根據2002年“薩班斯-奧克斯利法案”第906條通過的18U.S.C.第1350條對首席執行官的認證。 |
32.2* |
|
根據2002年“薩班斯-奧克斯利法案”第906條通過的18U.S.C.第1350條對首席財務官的認證。 |
101.INS |
|
XBRL實例文檔 |
101.SCH |
|
XBRL分類擴展架構文檔 |
101.CAL |
|
XBRL分類擴展計算鏈接庫文檔 |
101.DEF |
|
XBRL分類擴展定義鏈接庫文檔 |
101.LAB |
|
XBRL分類擴展標籤Linkbase文檔 |
101.PRE |
|
XBRL Taxonomy Extension Presentation Linkbase文檔 |
* |
隨此提交。 |
67
簽名
根據1934年“證券交易法”的要求,註冊人已正式促使本報告由以下正式授權的簽署人代表其簽署。
|
|
Cambium網絡公司 |
|
|
|
|
|
日期:2019年11月8日 |
|
依據: |
/s/n阿圖爾·巴特納格(Atul Bhatnagar) |
|
|
|
Atul Bhatnagar |
|
|
|
總裁兼首席執行官 |
|
|
|
|
日期:2019年11月8日 |
|
依據: |
斯蒂芬·卡明(Stephen Cumming) |
|
|
|
斯蒂芬·卡明 |
|
|
|
首席財務官 |
68