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假的--12-31Q320190001526113P1Y3590035140000P1YP1Y35000000.040.040.040.060.180.120000.040.040.040.000.060.060.000.060.0600.06P3Y0.531.590.531.590.01100000000150000000760806258945834076080625894583400240000003000000.07250.451.350.451.35250.01166700001340965054168906682448200000164927P1YP3YP2YP3Y255493000.33330.33330.3333000015261132019-01-012019-09-300001526113US-GAAP：CommonStockMember2019-01-012019-09-300001526113gnl:A7.25SeriesACumulativeRedeemablePreferredStockMember2019-01-012019-09-3000015261132019-11-0100015261132019-09-3000015261132018-12-310001526113US-GAAP：RedeemablePreferredStockMember2018-12-310001526113US-GAAP：RedeemablePreferredStockMember2019-09-300001526113US-GAAP：RedeemablePreferredStockMember2019-01-012019-09-300001526113US-GAAP：RedeemablePreferredStockMember2018-01-012018-12-3100015261132018-07-012018-09-3000015261132018-01-012018-09-3000015261132019-07-012019-09-300001526113us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2019-07-012019-09-300001526113US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2019-06-300001526113US-GAAP：非控制InterestMember2019-09-300001526113US-GAAP：CommonStockMember2019-06-300001526113US-GAAP：RetainedEarningsMember2019-06-300001526113US-GAAP：ParentMember2019-06-300001526113US-GAAP：ParentMember2019-07-012019-09-300001526113US-GAAP：PreferredStockMember2019-06-300001526113US-GAAP：RedeemablePreferredStockMember2019-07-012019-09-300001526113US-GAAP：RetainedEarningsMember2019-07-012019-09-300001526113US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2019-07-012019-09-300001526113US-GAAP：RedeemablePreferredStockMemberUS-GAAP：ParentMember2019-07-012019-09-300001526113US-GAAP：PreferredStockMember2019-09-300001526113US-GAAP：ParentMember2019-09-300001526113US-GAAP：非控制InterestMember2019-07-012019-09-300001526113us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2019-09-300001526113US-GAAP：CommonStockMember2019-09-300001526113US-GAAP：RedeemablePreferredStockMemberUS-GAAP：PreferredStockMember2019-07-012019-09-300001526113us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2019-06-300001526113US-GAAP：非控制InterestMember2019-06-300001526113US-GAAP：CommonStockMember2019-07-012019-09-300001526113US-GAAP：RetainedEarningsMember2019-09-3000015261132019-06-300001526113US-GAAP：RedeemablePreferredStockMemberUS-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2019-07-012019-09-300001526113US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2019-09-300001526113US-GAAP：ParentMember2019-01-012019-09-300001526113US-GAAP：會計標準更新201602成員US-GAAP：RetainedEarningsMember2019-01-010001526113US-GAAP：RetainedEarningsMember2019-01-012019-09-300001526113US-GAAP：PreferredStockMember2018-12-310001526113US-GAAP：非控制InterestMember2018-12-310001526113US-GAAP：會計標準更新201602成員US-GAAP：ParentMember2019-01-010001526113US-GAAP：RetainedEarningsMember2018-12-310001526113US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2018-12-310001526113US-GAAP：ParentMember2018-12-310001526113us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2018-12-310001526113US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2019-01-012019-09-300001526113US-GAAP：CommonStockMember2018-12-310001526113US-GAAP：會計標準更新201602成員2019-01-010001526113US-GAAP：RedeemablePreferredStockMemberUS-GAAP：PreferredStockMember2019-01-012019-09-300001526113us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2019-01-012019-09-300001526113US-GAAP：RedeemablePreferredStockMemberUS-GAAP：ParentMember2019-01-012019-09-300001526113US-GAAP：CommonStockMember2019-01-012019-09-300001526113US-GAAP：非控制InterestMember2019-01-012019-09-300001526113US-GAAP：會計標準更新201712成員us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2019-01-010001526113US-GAAP：RedeemablePreferredStockMemberUS-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2019-01-012019-09-300001526113US-GAAP：會計標準更新201712成員US-GAAP：RetainedEarningsMember2019-01-010001526113us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2018-07-012018-09-300001526113US-GAAP：ParentMember2018-07-012018-09-300001526113US-GAAP：PreferredStockMember2018-06-300001526113US-GAAP：RetainedEarningsMember2018-07-012018-09-300001526113US-GAAP：CommonStockMember2018-06-300001526113US-GAAP：RedeemablePreferredStockMemberUS-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2018-07-012018-09-300001526113US-GAAP：RedeemablePreferredStockMember2018-07-012018-09-300001526113US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2018-09-300001526113US-GAAP：RetainedEarningsMember2018-09-300001526113US-GAAP：ParentMember2018-06-300001526113US-GAAP：CommonStockMember2018-09-300001526113us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2018-09-300001526113US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2018-06-300001526113US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2018-07-012018-09-300001526113us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2018-06-300001526113US-GAAP：PreferredStockMember2018-09-300001526113US-GAAP：RetainedEarningsMember2018-06-300001526113US-GAAP：RedeemablePreferredStockMemberUS-GAAP：ParentMember2018-07-012018-09-3000015261132018-09-300001526113US-GAAP：非控制InterestMember2018-07-012018-09-300001526113US-GAAP：RedeemablePreferredStockMemberUS-GAAP：PreferredStockMember2018-07-012018-09-300001526113US-GAAP：ParentMember2018-09-30000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美國

證券交易委員會

哥倫比亞特區華盛頓20549

形式10-Q

(馬克一)



☒	根據1934年證券交易法第13或15(D)條的季度報告

截至季度末的季度期間2019年9月30日



	或
☐	根據1934年證券交易所法令第13或15(D)條提交的過渡報告

由_至_的過渡期

佣金檔案號：001-37390

Global net Lease，Inc.

(章程中規定的註冊人的確切姓名)



馬裏蘭州				45-2771978
(國家法人或法人組織的其他管轄權或法人組織)				(國税局，僱主，僱主，身份證，編號)
公園大道405號，3樓	紐約	,	紐約	10022
(地址^首席^執行^辦公室)				(郵政編碼)

(212) 415-6500

註冊人的^電話^^號碼，^包括^區域^代碼



根據該法第12(B)條登記的證券：
每一類的名稱	貿易符號	每間交易所的註冊名稱
普通股，面值0.01美元	GNL	紐約證券交易所
7.25%A系列累積可贖回優先股，面值0.01美元	GNL PR A	紐約證券交易所

用複選標記表示註冊人(1)是否在之前12個月內(或在要求註冊人提交此類報告的較短時間內)提交了1934年“證券交易法”第13或15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內一直遵守此類提交要求。是 ☒ 不☐

用複選標記表示註冊人是否已在過去12個月內(或在要求註冊人提交此類文件的較短時間內)根據S-T規則(本章232.405節)第405條要求提交的每個交互式數據文件以電子方式提交。是 ☒ 不☐

用複選標記表示註冊人是大型加速申請者，加速申請者，非加速申請者，還是較小的報告公司或新興增長公司。參見“交換法”規則12b-2中“大型加速歸檔公司”、“加速歸檔公司”、“較小報告公司”和“新興增長公司”的定義。



大型加速濾波器	☒	加速填報器	☐
非加速報税器	☐	小型報表公司	☐
		新興成長型公司	☐

如果是新興成長型公司，請通過複選標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據“交易法”第13(A)條規定的任何新的或經修訂的財務會計準則。☐

用複選標記表明註冊人是否是空殼公司(如《交換法》第12b-2條所定義)。☐是☒不

自.起2019年11月1日，註冊人有89,458,340發行在外的普通股。

全球淨租賃公司

合併財務報表索引

(未經審計)



	頁
第一部分-財務資料

項目1.財務報表

截至2019年9月30日和2018年12月31日的綜合資產負債表	2
截至2019年和2018年9月30日的三個月和九個月的綜合經營報表	4
截至2019年和2018年9月30日的三個月和九個月的綜合全面收益(虧損)報表	5
截至2019年9月30日的三個月和九個月的合併權益變動表	6
截至2018年9月30日的三個月和九個月的合併權益變動表	6
截至2019年和2018年9月30日九個月的綜合現金流量表	7
合併財務報表附註	9

項目2.管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析	42

項目3.關於市場風險的定量和定性披露	64

項目4.控制和程序	64

第二部分-其他資料

項目1.法律程序	65

第1A項危險因素	65

項目2.未登記的股權證券銷售和登記證券收益的使用	66

項目3.高級證券違約	66

項目4.礦山安全披露	66

項目5.其他信息	66

第6項.展品	66

簽名	67

第一部分-財務資料

項目1.財務報表。

全球淨租賃公司

綜合資產負債表

(以千為單位，共享和每份數據除外)

(未經審計)



	9月30日 2019			12月31日 2018
資產
房地產投資，按成本價(附註3):
土地	$	388,269		$	398,911
建築物、固定裝置及改善	2,463,275			2,345,202
在建	8,185			1,235
購得無形租賃資產	641,307			675,551
按成本計算的房地產投資總額	3,501,036			3,420,899
減去累計折舊和攤銷	(499,507		)	(437,974		)
房地產投資總額，淨額	3,001,529			2,982,925
持有待售資產	107,868			112,902
現金和現金等價物	305,962			100,324
限制性現金	3,950			3,369
衍生資產，按公允價值(注7)	7,473			8,730
未記帳直線租金	51,195			47,183
經營租賃使用權資產(附註9)	49,274			—
預付費用和其他資產	41,827			22,245
應收關聯方	20			16
遞延税項資產	3,254			3,293
商譽和其他無形資產，淨額	21,595			22,180
遞延融資成本，淨額	14,652			6,311
···總資產	$	3,608,599		$	3,309,478

負債和權益
應付按揭票據淨額(附註4)	$	1,366,818		$	1,129,807
循環信貸安排(附註5)	101,405			363,894
定期貸款，淨額(附註5)	389,885			278,727
購得無形租賃負債，淨額	31,559			35,757
衍生負債，按公允價值計算(注7)	10,638			3,886
由於關聯方	299			790
應付帳款和應計費用	20,741			31,529
經營租賃負債(附註9)	23,547			—
預付租金	20,338			16,223
遞延税項負債	14,603			15,227
應繳税款	3			2,228
應付股息	3,416			2,664
負債共計	1,983,252			1,880,732
承諾和或有事項(附註9)	—			—
股東權益(注8):
7.25%A系列累積可贖回優先股，面值0.01美元，清算優先股每股25.00美元，13，409，650股授權股，6，682，448股和5，416，890股已發行和未償還，分別截至2019年9月30日和2018年12月31日	67			54
普通股，面值0.01美元，150，000，000股授權股，截至2019年9月30日已發行和流通股89，458，340股；100，000，000股授權股，截至2018年12月31日已發行和流通股76，080，625股	2,225			2,091
額外實收資本	2,322,419			2,031,981
累計其他綜合(虧損)收入	(14,618		)	6,810
累積赤字	(694,714		)	(615,448		)
股東權益總額	1,615,379			1,425,488
非控股權益	9,968			3,258
·總股本	1,625,347			1,428,746
總負債和權益	$	3,608,599		$	3,309,478

第一部分-財務資料

項目1.財務報表。

全球淨租賃公司

綜合資產負債表

(以千為單位，共享和每份數據除外)

(未經審計)

附註是這些綜合財務報表的組成部分。

全球淨租賃公司

合併經營報表

(以千為單位，共享和每份數據除外)

(未經審計)



	截至9月30日的三個月，						截至9月30日的9個月，
	2019			2018			2019			2018
租户收入	$	77,942		$	71,924		$	229,529		$	210,981

·支出(收入)：
物業運營	8,205			5,301			22,613			20,982
火災恢復	—			31			—			(49		)
對關聯方的運營費	8,220			6,956			24,425			20,925
減值費用	6,375			—			6,375			—
購置、交易和其他費用(注9)	192			2,804			1,301			5,243
一般和行政	3,250			3,215			8,774			7,822
股權薪酬	2,501			2,053			7,039			1,198
折舊攤銷	31,620			30,195			94,007			89,504
總費用	60,363			50,555			164,534			145,625
處置房地產投資前的營業收益(虧損)	17,579			21,369			64,995			65,356
處置房地產投資的收益(虧損)	6,977			(1,933		)	14,792			(5,751		)
營業收入	24,556			19,436			79,787			59,605
其他收入(費用)：
利息費用	(16,154		)	(15,104		)	(47,005		)	(42,494		)
債務清償損失	(563		)	(2,612		)	(1,328		)	(3,897		)
衍生工具收益	3,044			1,290			4,674			4,688
未指定外幣預付款的未實現收入和其他套期保值無效	—			108			76			18
其他(損失)收入	(2		)	44			21			67
其他費用合計，淨額	(13,675		)	(16,274		)	(43,562		)	(41,618		)
所得税前淨收入	10,881			3,162			36,225			17,987
所得税費用	(940		)	(530		)	(2,680		)	(2,800		)
淨收入	9,941			2,632			33,545			15,187
優先股股利	(3,081		)	(2,455		)	(8,273		)	(7,361		)
普通股股東應佔淨收益	$	6,860		$	177		$	25,272		$	7,826

基本每股收益和稀釋後每股收益：
普通股股東的基本和稀釋每股淨收益	$	0.08		$	—		$	0.30		$	0.11
加權平均流通股：
基本型	85,254,638			69,441,639			83,539,304			68,014,855
稀釋	86,202,582			69,441,639			84,487,248			68,417,253

附註是這些綜合財務報表的組成部分。

全球淨租賃公司

合併全面收益(虧損)表

(以千為單位)

(未經審計)



	截至9月30日的三個月，						截至9月30日的9個月，
	2019			2018			2019			2018
淨收入	$	9,941		$	2,632		$	33,545		$	15,187

其他綜合收益(虧損)
累積平移調整	(7,605		)	(3,735		)	(9,216		)	(9,813		)
指定衍生工具，公允價值調整	(3,031		)	1,721			(11,880		)	7,468
其他綜合損失	(10,636		)	(2,014		)	(21,096		)	(2,345		)

綜合收益(虧損)	(695		)	618			12,449			12,842

優先股股利	(3,081		)	(2,455		)	(8,273		)	(7,361		)

歸因於普通股股東的全面收益(虧損)	$	(3,776	)	$	(1,837	)	$	4,176		$	5,481

附註是這些綜合財務報表的組成部分。

全球淨租賃公司

合併權益變動表

(以千為單位，共享數據除外)

(未經審計)



	截至2019年9月30日的9個月
	優先股			普通股
	數量股份	面值		數量股份	面值		附加繳費資本		累計其他綜合(虧損)收入			累積赤字			股東權益總額			非控股權益		總股本
Balance，2018年12月31日	5,416,890	$	54	76,080,625	$	2,091	$	2,031,981	$	6,810		$	(615,448	)	$	1,425,488		$	3,258	$	1,428,746
通過ASU 2017-12(附註2)	—	—		—	—		—		(332		)	332			—			—		—
採用ASC 842(附註2)	—	—		—	—		—		—			(1,200		)	(1,200		)	—		(1,200		)
發行普通股，淨額	—	—		13,377,715	134		258,470		—			—			258,604			—		258,604
發行優先股，淨額	1,265,558	13		—	—		31,639		—			—			31,652			—		31,652
宣佈的股息：
普通股票，$1.59·每股(注8)	—	—		—	—		—		—			(103,265		)	(103,265		)	—		(103,265		)
···優先股，$1.35每股1角	—	—		—	—		—		—			(8,273		)	(8,273		)	—		(8,273		)
股權薪酬	—	—		—	—		329		—			—			329			6,710		7,039
向非控股利益持有人的分配	—	—		—	—		—		—			(405		)	(405		)	—		(405		)
淨收入	—	—		—	—		—		—			33,545			33,545			—		33,545
累積平移調整	—	—		—	—		—		(9,216		)	—			(9,216		)	—		(9,216		)
指定衍生工具，公允價值調整	—	—		—	—		—		(11,880		)	—			(11,880		)	—		(11,880		)
餘額，2019年9月30日	6,682,448	$	67	89,458,340	$	2,225	$	2,322,419	$	(14,618	)	$	(694,714	)	$	1,615,379		$	9,968	$	1,625,347



	截至2019年9月30日的三個月
	優先股			普通股
	數量股份	面值		數量股份	面值		附加繳費資本		累計其他綜合(虧損)收入			累積赤字			股東權益總額			非控股權益		總股本
餘額，2019年6月30日	5,957,848	$	59	83,861,900	$	2,169	$	2,196,183	$	(3,982	)	$	(656,411	)	$	1,538,018		$	7,609	1,545,627
通過ASU 2017-12(附註2)	—	—		—	—		—		—			—			—			—		—
採用ASC 842(附註2)	—	—		—	—		—		—			—			—			—		—
發行普通股，淨額	—	—		5,596,440	56		107,962		—			—			108,018			—		108,018
發行優先股，淨額	724,600	8		—	—		18,132		—			—			18,140			—		18,140
宣佈的股息：
普通股票，$0.53·每股(注8)	—	—		—	—		—		—			(45,028		)	(45,028		)	—		(45,028		)
···優先股，$0.45每股1角	—	—		—	—		—		—			(3,081		)	(3,081		)	—		(3,081		)
股權薪酬	—	—		—	—		142		—			—			142			2,359		2,501
向非控股利益持有人的分配	—	—		—	—		—		—			(135		)	(135		)	—		(135		)
淨收入	—	—		—	—		—		—			9,941			9,941			—		9,941
累積平移調整	—	—		—	—		—		(7,605		)	—			(7,605		)	—		(7,605		)
指定衍生工具，公允價值調整	—	—		—	—		—		(3,031		)	—			(3,031		)	—		(3,031		)
餘額，2019年9月30日	6,682,448	$	67	89,458,340	$	2,225	$	2,322,419	$	(14,618	)	$	(694,714	)	$	1,615,379		$	9,968	$	1,625,347

附註是這些綜合財務報表的組成部分。



	截至2018年9月30日的9個月
	優先股			普通股
	數量股份	面值		數量股份	面值		附加繳費資本			累計其他綜合(虧損)收入			累積赤字			股東權益總額			非控股權益		總股本
餘額，2017年12月31日	5,409,650	$	54	67,287,231	$	2,003	$	1,860,058		$	19,447		$	(468,396	)	$	1,413,166		$	1,077	$	1,414,243
發行普通股，淨額	—	—		4,784,311	48		94,101			—			—			94,149			—		94,149
發行優先股，淨額	7,240	—		—	—		(247		)	—			—			(247		)	—		(247		)
宣佈的股息：
普通股，每股1.59美元	—	—		—	—		—			—			(108,430		)	(108,430		)	—		(108,430		)
^優先股，每股1.35美元	—	—		—	—		—			—			(7,361		)	(7,361		)	—		(7,361		)
股權薪酬	—	—		—	—		352			—			—			352			846		1,198
向非控股利益持有人的分配	—	—		—	—		—			—			(448		)	(448		)	—		(448		)
淨收入	—	—		—	—		—			—			15,187			15,187			—		15,187
累積平移調整	—	—		—	—		—			(9,813		)	—			(9,813		)	—		(9,813		)
指定衍生工具，公允價值調整	—	—		—	—		—			7,468			—			7,468			—		7,468
Balance，2018年9月30日	5,416,890	$	54	72,071,542	$	2,051	$	1,954,264		$	17,102		$	(569,448	)	$	1,404,023		$	1,923	$	1,405,946



	截至2018年9月30日的三個月
	優先股			普通股
	數量股份	面值		數量股份	面值		附加繳費資本			累計其他綜合(虧損)收入			累積赤字			股東權益總額			非控股權益		總股本
Balance，2018年6月30日	5,413,665	$	54	67,306,615	$	2,003	$	1,859,990		$	19,116		$	(532,566	)	$	1,348,597		$	—	$	1,348,597
發行普通股，淨額	—	—		4,764,927	48		94,173			—			—			94,221			—		94,221
發行優先股，淨額	3,225	—		—	—		(28		)	—			—			(28		)	—		(28		)
宣佈的股息：
普通股，每股0.53美元	—	—		—	—		—			—			(36,769		)	(36,769		)	—		(36,769		)
^優先股，每股0.45美元	—	—		—	—		—			—			(2,455		)	(2,455		)	—		(2,455		)
股權薪酬	—	—		—	—		129			—			—			129			1,923		2,052
向非控股利益持有人的分配	—	—		—	—		—			—			(290		)	(290		)	—		(290		)
淨收入	—	—		—	—		—			—			2,632			2,632			—		2,632
累積平移調整	—	—		—	—		—			(3,735		)	—			(3,735		)	—		(3,735		)
指定衍生工具，公允價值調整	—	—		—	—		—			1,721			—			1,721			—		1,721
Balance，2018年9月30日	5,416,890	$	54	72,071,542	$	2,051	$	1,954,264		$	17,102		$	(569,448	)	$	1,404,023		$	1,923	$	1,405,946

附註是這些綜合財務報表的組成部分。

全球淨租賃公司

綜合現金流量表

(以千為單位)

(未經審計)



	截至9月30日的9個月，
	2019			2018
業務活動現金流量：
淨收入	$	33,545		$	15,187
調整淨收益與運營活動提供的淨現金的對賬：
折舊	48,167			48,153
無形資產攤銷	45,840			41,351
遞延融資成本攤銷	4,825			3,738
抵押折扣和溢價攤銷淨額	232			1,131
低於市價租賃負債的攤銷	(2,900		)	(2,703		)
市面以上租賃資產攤銷	3,286			3,500
高於和低於市場的地面租賃資產的攤銷	636			743
壞賬費用	—			184
未記帳直線租金	(5,063		)	(4,828		)
股權薪酬	7,039			1,198
外幣交易、衍生品和其他方面的未實現損失(收益)	(1,673		)	(4,921		)
未指定外幣預付款的未實現損失和其他套期保值無效	76			(18		)
結算衍生工具的付款	(1,773		)	—
債務清償損失	1,328			3,897
(收益)房地產投資處置損失	(14,792		)	5,751
減值費用	6,375			—
營業資產和負債的變動，淨額：
預付費用和其他資產	(16,232		)	(11,962		)
遞延税項資產	39			30
應付帳款和應計費用	(12,373		)	6,237
預付租金	4,116			(1,277		)
遞延税項負債	(624		)	(444		)
應繳税款	(2,225		)	(1,550		)
經營活動提供的淨現金	97,849			103,397
投資活動的現金流量：
房地產投資和房地產相關資產	(309,003		)	(267,379		)
房地產收購保證金	(1,051		)	(3,775		)
資本支出	(13,686		)	(2,614		)
處置房地產投資收益	141,538			23,310
結算淨投資套期保值的付款	—			(561		)
投資活動所用現金淨額	(182,202		)	(251,019		)
籌資活動的現金流量：
循環信貸安排下的借款	240,264			247,000
循環信貸償還	(499,649		)	(87,375		)
應付按揭票據收益	579,369			332,424
應付按揭票據的付款	(307,813		)	(317,595		)
抵押存款	—			(200		)
及早終絕債務收費的付款	(426		)	(2,398		)
發行普通股所得收入，淨額	258,604			94,149
發行優先股的收益，淨額	31,652			(247		)
定期貸款收益	124,264			60,706
融資費用的支付	(19,000		)	(6,200		)
以普通股支付的股息	(103,141		)	(108,352		)
優先股支付的股息	(7,646		)	(7,357		)
向非控股利益持有人的分配	(405		)	(448		)
籌資活動提供的現金淨額	296,073			204,107
現金、現金等價物和限制現金的淨變化	211,720			56,485
匯率變動對現金的影響	(5,501		)	(5,533		)
現金，現金等價物和限制現金，期初	103,693			107,727
現金，現金等價物和限制現金，期末	$	309,912		$	158,679

全球淨租賃公司

綜合現金流量表

(以千為單位)

(未經審計)



	截至9月30日的9個月，
	2019		2018
現金和現金等價物，期末	$	305,962	$	155,188
限制現金，期末	3,950		3,491
現金，現金等價物和限制現金，期末	$	309,912	$	158,679

補充披露：
支付利息的現金	$	45,270	$	37,766
繳納所得税的現金	5,155		4,350
非現金融資活動：
債務清償損失	902		1,499

附註是這些綜合財務報表的組成部分。

全球淨租賃公司

合併財務報表附註

2019年9月30日

(未經審計)

注1-組織

Global net Lease，Inc.(“公司”)，於2011年7月13日，是一家馬裏蘭州公司，選擇作為美國(“美國”)的房地產投資信託(“REIT”)徵税從截至2013年12月31日的應税年度開始的聯邦所得税目的。公司的普通股，$0.01每股面值(“普通股”在紐約證券交易所上市，代碼為“GNL”，公司的7.25%A系列累積可贖回優先股，$0.01每股票面價值(“A系列優先股”)在紐約證券交易所上市，代碼為“GNL PR A”。

本公司投資於商業物業，重點是涉及單租户淨租賃商業物業的售租回購交易。該公司的所有業務基本上都是通過特拉華州的一家有限合夥企業Global net Lease Operating Partnership，L.P.(“OP”)進行的。公司聘請Global net Lease Advisors，LLC(“顧問”)管理公司的日常事務。本公司的物業由Global net Lease Properties，LLC(“物業經理”)管理和租賃。Advisor和物業管理公司與AR Global Investments，LLC(AR Capital LLC的後繼業務，“AR Global”)處於共同控制之下，這些相關方為向公司提供的各種服務獲得補償和費用。

自.起2019年9月30日，公司擁有264由以下各項組成的屬性28.9百萬可出租的平方英尺，這是99.6%租賃，加權平均剩餘租期為8.0好多年了。以年化租金收入的百分比為基礎，按直線計算2019年9月30日, 59.0%該公司的財產位於美國，41.0%在歐洲。公司還可以發起或收購第一抵押貸款、夾層貸款、優先股權或證券化貸款(以房地產為擔保)。自.起2019年9月30日，本公司並無擁有任何第一按揭貸款、夾層貸款、優先股或證券化貸款。

注2？-？重大會計政策摘要

演示基礎

本文所附的本公司未經審計的綜合財務報表是根據美國普遍接受的會計原則(“GAAP”)編制的，用於中期財務信息，並根據本季度報告的説明，採用Form 10-Q和S-X法規第10條。因此，它們不包括GAAP要求的完整財務報表所需的所有信息和腳註。所提供的資料包括所有正常經常性性質的調整及應計項目，管理層認為該等調整及應計項目對中期業績的公平陳述是必需的。所有公司間帳户和交易都已在合併中消除。三個和的運算結果九月末2019年9月30日不一定表示全年或其後任何過渡期的結果。

這些未經審計的綜合財務報表應與截止年度的經審計的綜合財務報表及其附註一起閲讀2018年12月31日這些信息包括在公司於2019年2月28日提交給美國證券交易委員會(“SEC”)的Form 10-K年度報告中。除以下討論的新會計公告所要求的外，本公司的重大會計政策在九月末2019年9月30日但與新會計公告有關的除外(參見“最近發佈的會計公告”部分)。

隨附的未經審計的綜合財務報表包括本公司、OP及其子公司的賬目。所有公司間帳户和交易都在合併中消除。在決定本公司是否於合營企業擁有控股財務權益及合併該實體的賬目的要求時，管理層考慮的因素包括擁有權權益、作出決定的權力及其他合作伙伴或成員的合約及實質參與權，以及該實體是否本公司為主要受益人的可變權益實體(“VIE”)。本公司已確定OP為本公司為主要受益人的VIE。實質上，本公司的所有資產和負債均由OP持有。

重新分類

本公司已將其租賃組成部分和非租賃組成部分(租户運營費用報銷)的收入彙總為一行(參見下面“最近發佈的會計聲明”部分的其他信息)。前期已重新分類，以符合本演示文稿。

全球淨租賃公司

合併財務報表附註

2019年9月30日

(未經審計)

判斷及估計

公司定期對資產和負債的報告、或有資產和負債的披露以及收入和支出的報告金額進行一些估計和假設，以便按照公認會計原則編制其綜合財務報表。這些估計和假設是基於管理層的最佳估計和判斷。管理層使用歷史經驗和其他因素(如當前的經濟和商業環境)持續評估其估計和假設。當事實和情況要求時，管理層會調整這樣的估計。管理層作出的最重大估計包括應收賬款的可回收性、物業購買價格對所收購的有形和無形資產的分配以及承擔的負債、確定長壽資產的減值、衍生金融工具的估值、補償計劃的估值以及估計長壽資產的使用壽命。實際結果可能與估計的結果大不相同。

房地產投資

房地產投資按成本記錄。改進和替換在擴展有用的

資產的生命週期。維修和維護費用按所發生的費用計算。

在收購資產時，公司評估所收購資產的輸入、流程和輸出，以確定交易是業務合併還是資產收購。如果一項收購符合業務合併的條件，相關的交易成本將作為費用記錄在合併經營報表中。如果收購符合資產收購的資格，則相關交易成本通常被資本化，並隨後在被收購資產的使用壽命內攤銷。

在企業合併和資產收購中，公司將收購物業的購買價格分配給

有形和可識別的無形資產或負債基於其各自的公允價值。有形資產可能包括土地，土地改善，建築物，固定裝置和租户改善看似空置的基礎上。無形資產或負債可能包括就地租賃、高於和低於市場租賃以及基於租賃或財產特定特徵的其他可識別資產或負債的價值。此外，任何假設的應收或應付抵押貸款以及任何假設或已發行的非控制權益(在企業合併中)均按其估計公允價值記錄。在為假設抵押貸款分配公允價值時，根據估計現金流量的現值將金額記入債務溢價或折價，估計現金流的現值是根據高於或低於市場利率計算得出的。在企業合併中，收購價格與所收購的可識別淨資產的公允價值之間的差額要麼記錄為商譽，要麼記錄為便宜貨購買收益。在資產收購中，收購價格(包括資本化交易成本)與所收購可識別淨資產的公允價值之間的差額分配給非流動資產。期間的所有收購九月末2019年9月30日截至2018年12月31日的一年是資產收購。

購房會計與房地產收購

本公司根據其各自的公允價值，將收購物業的購買價格分配給收購的有形和可識別無形資產。有形資產包括土地、土地改善、建築物、固定裝置和租户改善，視情況而定為空置。本公司利用各種估計、流程和信息來確定空置物業的價值。價值估計是使用常規方法進行的，包括來自評估、可比較銷售、貼現現金流量分析和其他方法的數據。分配給土地、土地改善、建築物和固定裝置的金額基於獨立第三方進行的成本分離研究或本公司對本公司投資組合中的可比物業的分析。可識別無形資產包括分配用於獲得高於和低於市場租賃費率的租賃的金額，就地租賃的價值，以及客户關係的價值(如適用)。

在分析就地租賃無形資產時考慮的因素包括預計租賃期內每個物業的經營成本估計，並考慮到當前市場條件和執行類似租賃的成本。在估計經營成本時，公司包括房產税、保險和其他經營費用，以及預計租賃期內按合同費率損失的租金估計，其範圍通常為12致18月份好的。本公司還估計執行類似租賃的成本，包括租賃佣金、法律和其他相關費用。

收購物業的高於市場及低於市場的租賃價值最初是基於(I)根據每個就地租賃支付的合同金額與(Ii)管理層對每個相應就地租賃的公平市場租賃費率的估計之間的差額的現值(使用反映與所收購租賃相關的風險的貼現率)初步記錄的，該估計是在相當於高於市場租賃的租賃剩餘期限和剩餘初始期限加上低於市場租賃的任何低於市場固定利率續訂期權的期限的期間內測量的。資本化高於市值的租賃價值按各自租賃剩餘期限的基礎租金收入減少而攤銷，資本化低於市值的租賃價值作為剩餘初始期限加上各自租賃的任何低於市場的固定利率續訂期權的條款增加基礎租賃收入進行攤銷。如果租户以低於市值的租金續期而不續期，任何剩餘的未攤銷金額將在當時被計入收入。

全球淨租賃公司

合併財務報表附註

2019年9月30日

(未經審計)

與客户關係相關的無形資產的合計價值(如適用)根據公司對每個租户租賃的具體特徵的評估以及公司與租户的整體關係進行計量。公司在確定這些價值時考慮的特徵包括其與租户現有業務關係的性質和範圍、與租户發展新業務的增長前景、租户的信用質量以及對租約續訂的預期等因素。

在為分配購買價格而估計公允價值時，本公司利用多個來源，包括可能就收購或融資有關物業及其他市場數據而獲得的獨立評估。本公司亦考慮由於本公司在估計所收購的有形及無形資產及承擔的無形負債的公平價值時所進行的收購前盡職調查所取得的有關每項物業的資料。

衍生工具

公司可使用衍生金融工具，包括利率掉期、上限、期權、下限和其他利息

利率衍生合約，以對衝與其借款相關的全部或部分利率風險。本公司的某些海外業務使本公司受到外國利率和匯率波動的影響。這些波動可能影響以公司的功能貨幣美元(“USD”)表示的公司現金收支的價值。本公司訂立衍生金融工具，以保護其功能貨幣的價值或固定某些債務的金額。

本公司以公允價值將所有衍生品記錄在綜合資產負債表上。交易會變化的會計處理

衍生工具的價值取決於衍生工具的預期用途，公司是否已選擇指定衍生工具

套期保值關係和應用套期保值會計，以及套期保值關係是否滿足必要的標準

應用套期保值會計。指定並符合資格作為資產、負債或可歸因於特定風險(如利率風險)的公司承諾公允價值變動風險的衍生工具被視為公允價值對衝。被指定並符合資格作為對預期未來現金流或其他類型預測交易的可變性風險進行對衝的衍生品被視為現金流對衝。衍生品也可以被指定為對外國業務淨投資的外匯風險敞口的套期保值。套期保值會計一般規定套期工具確認損益的時間與確認對衝資產或負債的公允價值變動的時間相匹配，該變動歸因於公允價值套期保值中的對衝風險或現金流量套期保值中對衝預測交易的收益影響。本公司可訂立旨在在經濟上對衝某些風險的衍生合約，即使對衝會計不適用或本公司選擇不應用對衝會計。

這些衍生品的公允價值隨後變化的會計處理取決於每個衍生品是否設計和

有資格進行套期保值會計處理。如果公司選擇不應用套期保值會計處理(或對於衍生品，

由於不符合對衝資格)，此等衍生工具的公允價值的任何變動將立即在綜合經營報表中衍生工具的收益(虧損)中確認。如果衍生工具被指定並符合現金流量套期保值會計處理的資格，則該衍生工具的估計公允價值的變化在其有效的範圍內記錄在合併全面收益(虧損)報表中的其他全面收益(虧損)中。衍生工具公允價值變動的任何無效部分立即計入收益。

長壽資產減值

當情況顯示物業的賬面價值可能無法收回時，本公司會對資產進行減值審查。此審核是基於對物業使用和最終處置預期產生的未來未貼現現金流的估計。這些估計考慮了預期未來經營收入、市場和其他適用趨勢和剩餘價值等因素，以及租賃需求、競爭和其他因素的影響。如果由於無法收回物業的賬面價值而存在減值，則在賬面價值超過待持有和使用的資產的估計公允價值的程度下，應計入減值損失。就持有出售的物業而言，減值虧損為公允價值減去出售資產的估計成本的調整。這些評估對淨收益有直接影響，因為計入減值虧損會導致立即對淨收益進行負調整。

商譽

公司至少每年、每年第四季度或在觸發事件發生時評估減值商譽。觸發事件是更有可能將報告單位的公允價值降低到其賬面值以下的事件或情況。本公司進行了定性評估，以確定報告單位的公允價值是否更有可能低於其賬面值。根據公司的評估，它確定截至2018年12月31日商譽沒有受到損害。

全球淨租賃公司

合併財務報表附註

2019年9月30日

(未經審計)

收入確認

本公司的收入主要來自租賃合同，其中包括每個租户根據每個租賃協議的條款支付的租金，並在租賃的初始期限內以直線方式報告。自.起2019年9月30日，這些租約的平均剩餘租期為8.0好多年了。由於本公司的許多租約規定按指定間隔增加租金，直線基礎會計要求本公司記錄應收賬款，並將未開單的租金應收賬款計入收入中，只有在租户在租賃初始期限屆滿前支付所有租金時，本公司才會收到這些應收租金。對於收購後的新租約，開始日期被視為執行租約修改的日期。本公司延遲在租户到期日之前收到的與租賃費有關的收入。當本公司收購物業時，就本計算而言，收購日期被視為開始日期。除基本租金外，本公司的租賃協議一般要求租户支付或報銷本公司的所有物業經營費用，主要反映本公司發生的保險費用和房地產税，並由租户隨後報銷。不過，一些不屬租户責任的有限物業營運開支，則由公司承擔。根據ASC 842，該公司已選擇在單一行“來自租户的收入”中報告合併的租賃和非租賃組成部分。為了便於比較，本公司還選擇在單一行上反映先前根據ASC 840報告的收入和報銷。對於租户直接支付的費用，根據ASC 842和840，公司已按淨額反映。

下表列出了在指定期間內，應向公司支付的未來現金基礎租金付款。·這些金額不包括租户報銷和或有租金支付(視情況而定)，這些金額可能根據與銷售閾值相關的規定以及基於超過某些經濟指標和其他項目的年度租金增長而從某些租户收取。

自.起2019年9月30日:



(以千為單位)	未來^基數^租金^付款⁽¹⁾
2019年(餘數)	$	71,010
2020	285,409
2021	286,619
2022	277,834
2023	255,818
2024	213,361
此後	788,523
	$	2,178,574

___________________________________________


⁽¹⁾	假設匯率為£1.00致$1.23對於英鎊(“GBP”)和€1.00致$1.09歐元截止日期2019年9月30日為了説明的目的，如果適用的話。

自.起2018年12月31日:



(以千為單位)	未來基數^租金^付款⁽¹⁾
2019	$	275,118
2020	278,651
2021	279,630
2022	270,569
2023	247,237
此後	856,838
總計	$	2,208,043

___________________________________________


⁽¹⁾	假設匯率為£1.00致$1.27對於GBP和€1.00致$1.14對於截至2018年12月31日的歐元，用於説明目的(如果適用)。

公司不斷審查與租金和未開單租金應收賬款相關的應收賬款，並通過考慮租户的付款歷史、租户的財務狀況、行業中的業務狀況來確定收款能力

全球淨租賃公司

合併財務報表附註

2019年9月30日

(未經審計)

承租人經營的地點和物業所在地區的經濟狀況。根據新租賃準則(見下文“最近發佈的會計公告”部分)，本公司必須僅基於信用風險評估其是否可能在租賃開始日收取幾乎所有租賃付款，並且必須在其後基於影響租户信用風險的新事實和情況繼續定期重新評估可收集性。不再允許部分儲備或假設部分開採的能力。如果公司確定其可能收取幾乎所有租賃付款(租金和公共區域維修)，則租賃將繼續按權責發生制核算(即直線)。然而，如果本公司確定其不可能收取幾乎所有租賃付款，則租賃將以現金基礎入賬，並在隨後得出結論為不可能收取的情況下，將於先前應計金額上記錄全部準備金。從租户收回的成本包括在產生相關成本期間(如適用)隨附的綜合經營報表的租户收入中。

根據ASC 842，無法收回的金額反映為收入的減少。根據ASC 840，本公司將該等金額記錄為壞賬開支，作為物業營運開支的一部分。在.期間九-月末期間2018年9月30日，這樣的金額是$0.2百萬好的。公司在截至九個月的時間內沒有記錄任何壞賬費用2019年9月30日.

所得税

本公司選擇根據經修訂的1986年“國內收入法”(“守則”)第856至860條作為房地產投資信託基金徵税，自截至2013年12月31日止的課税年度開始。自該應課税年度開始，本公司被組織為符合守則規定的REIT納税資格的經營方式，並相信其已具備此資格。本公司擬繼續以此方式經營，以繼續符合作為房地產投資信託基金的税務資格，但不能保證其經營方式將保持作為房地產投資信託基金的資格。作為REIT，本公司一般不需要繳納聯邦企業所得税，因為它每年分配其所有REIT應税收入。REITs還受制於許多其他組織和運營要求。

本公司在美國和波多黎各、英國和西歐的多個州和市開展業務，因此，本公司或其子公司在美國聯邦司法管轄區以及一些州和某些外國司法管轄區提交所得税申報表。因此，公司可能需要對其收入和資產繳納某些聯邦、州、地方和外國税收，包括替代最低税額、任何未分配收入和州的税收、當地或外國收入、特許經營權、財產税和轉讓税。這些税收中的任何一項都會減少公司的收益和可用現金。此外，公司的國際資產和業務，包括通過直接或間接子公司擁有的資產和業務，就美國聯邦所得税而言是不計在內的實體，繼續在持有這些資產或開展這些業務的外國司法管轄區納税。

在確定公司的税收準備和評估其税務狀況時，需要作出重大判斷。本公司根據利益確認模式建立税收儲備，本公司認為該模式可能導致在某些情況下初始確認更大金額的利益(以及較低金額的儲備)。如果税收狀況被認為更有可能持續下去，公司確認最大的税收優惠金額超過50%，最終可能在結算時變現。

當税收狀況持續的可能性不再比不存在的可能性更大時，公司取消對税收狀況的確認。公司確認在美國或外國司法管轄區應納税的某些子公司的遞延所得税。遞延所得税通常是暫時性差異的結果(税收目的與GAAP目的對項目的處理不同)。此外，遞延税項資產產生於前幾年產生的未用税項淨營業虧損。當公司相信遞延所得税資產的全部或部分可能無法變現時，公司針對其遞延所得税資產提供估值備抵。每當情況的變化導致相關遞延所得税資產的估計可變現能力發生變化時，由此產生的估值備抵的增加或減少均計入遞延所得税支出(福利)。

本公司的大部分REIT應税收入來自其在美國的房地產業務，並在歷史上將其所有REIT應税收入分配給其股東。因此，該公司的房地產業務一般不受聯邦税收的影響，因此，這些業務的綜合財務報表中沒有為美國聯邦所得税做準備。如果適用，這些操作可能會受到某些州、地方和外國税收的影響。公司的遞延税項資產和負債主要是與以下方面有關的暫時差異的結果：


•	某些國際房地產投資的税收和公認會計原則之間的基本差異。出於所得税的目的，在某些收購中，公司承擔所收購資產中賣方的基礎或結轉基礎。結轉基準通常低於購買價或GAAP基準，導致遞延税項負債，抵銷增加了商譽或所收購的有形或無形資產；

全球淨租賃公司

合併財務報表附註

2019年9月30日

(未經審計)


•	因資產的GAAP基礎和税收基礎的差異而產生的時間差異，例如與資本化購置成本和折舊費用有關的差異；以及


•	某些子公司的税淨營業虧損，包括那些在外國司法管轄區居住的子公司，如果各自的子公司產生足夠的應税收入，這些虧損可能在未來期間變現。

公司確認國家和地方所得税的當期所得税支出以及在其外國司法管轄區發生的税收。本公司的當期所得税支出在不同時期波動，主要基於其應税收入的時間。

可報告的分段

公司確定它已經一可報告部分，與房地產投資相關的活動。本公司對房地產的投資通過租賃物業產生租金收入和其他收入，這些收入佔綜合收入總額的100%。管理層評估公司在個人物業水平上的房地產投資的經營業績。

股權薪酬

公司為其董事制定了以股票為基礎的激勵獎勵計劃，並根據員工持股支付的指導原則對其獎勵進行了核算。為換取股票獎勵而獲得的服務成本按獎勵的授予日公允價值計量，此類獎勵的費用包括在合併經營報表的基於權益的補償中，並在歸屬期間或在滿足行使獎勵的要求時確認(見注12-基於股權的薪酬).

多年業績優異協議

在本公司、OP及Advisor上市及修訂第四份經修訂及恢復的諮詢協議(“諮詢協議”)的同時，本公司於二零一五年六月與Advisor訂立多年期業績優異協議(“2015 OPP”)。在2018年6月2日2015 OPP下的績效期滿後，公司於2018年7月與Advisor簽訂了一項新的多年期業績優異協議(“2018年OPP”)(見注12-以股權為基礎的薪酬)。根據2015年OPP，本公司按等級計入與必要服務期內的獎勵相關的基於權益的薪酬支出。根據2018年OPP(2018年6月2日生效)，公司平均記錄所需服務期約為2.8自授予之日起數年。根據估計的市場相關業績的變化，每個報告期調整基於權益的薪酬支出。根據本公司於2019年1月1日採納的新會計準則，自採用新準則之日起計算的權益為基礎的薪酬費用總額將於該日固定，並不會在隨後期間重新計量。有關其他信息，請參見最近發佈的會計公告下面一節。

最近發佈的會計公告

於2019年1月1日採用：

ASU No.2016-02—租約

2016年2月，FASB發佈了ASU No.2016-02，租賃(主題842)(“ASU 2016-02”)，提供有關租賃會計的新指引，以及相關披露。對於房地產出租人，租賃採用與以往經營租賃和直接融資租賃會計準則基本相同的方法入賬。對於承租人，新標準要求採用雙重租賃分類方法，根據租賃是否有效地是承租人的融資購買的原則，將租賃分類為經營性租賃或融資性租賃。經營租賃的租賃費用在租賃期限內以直線方式確認，而融資租賃的租賃費用根據租賃期限內的有效利息方法確認。此外，承租人必須確認使用權資產(“ROU”)和所有租期超過12個月的租賃責任，無論其分類如何。此外，在租賃開始時買方-出租人將該交易作為購買房地產和新租賃記賬的某些交易，現在可能需要對賣方-承租人進行對稱核算，如果該交易不是合格的銷售-租賃回租，並作為融資交易記賬。

於採納後，出租人獲允許一項實際權宜之計，該權宜之計由本公司選擇，按相關資產類別計入租賃及非租賃組成部分(例如租户償還物業營運開支)作為單一租賃組成部分作為營運租賃，因為(A)非租賃組成部分與相關租賃組成部分具有相同的轉讓時間及模式；及(B)租賃組成部分如單獨入賬，將被歸類為營運租賃。此外，根據這一新的指導方針，只有遞增的直接租賃成本可以資本化，這與公司的現有政策是一致的。此外，在採用時，允許公司選擇一個實用的權宜之計方案，允許公司：(A)不重新評估在2019年1月1日之前簽訂的任何過期或現有合同是否包含或包含

全球淨租賃公司

合併財務報表附註

2019年9月30日

(未經審計)

(B)不重新評估2019年1月1日之前簽訂的任何到期或現有租賃的租賃分類(包括評估銷售-回租交易)；及(C)不重新評估2019年1月1日之前簽訂的任何到期或現有租賃的初始直接成本。因此，根據新標準，本公司所有現有租賃將繼續歸類為經營租賃。此外，物業在最初是售後回租交易中租予承租人的任何現有租約，將繼續被視為經營租約(如無修改)。截至2019年1月1日，該公司沒有任何將被視為融資租賃的租賃。

本公司從出租人和承租人的角度評估採用新指南的影響，這將在下文進行更詳細的討論，並於2019年1月1日前瞻性地採用新指南，採用預期的過渡方法，根據該方法，本公司選擇自2019年1月1日起應用指南，而不調整先前的比較報告期(除本公司下文討論的租賃收入呈報外)。

出租人會計

如上所述，本公司無須重新評估其租約的分類，該等租約被視為ASU 2016-02下的營運租約。以下是新會計準則作為出租人對公司最重要影響的總結：


•	由於本公司選擇了上述實際權宜之計，不將非租賃組成部分收入與相關租賃組成部分分開，因此本公司已將其租賃組成部分和非租賃組成部分(租户經營費用報銷)的收入彙總為一行。前期已符合這一新的演示文稿。

•

公司對導致壞賬費用的應收款評估的變化現在要求記錄為收入調整，而不是壞賬費用的費用。此新分類適用於2019年第一季度，前期金額的重新分類是不允許的。在2019年1月1日過渡時，在新指引下評估2018年12月31日的準備金餘額後，公司核銷了下列應收賬款$3.4百萬，淨額$2.2百萬壞賬準備金作為對累積赤字期初餘額的調整，因此，這些租户的租金目前是以現金為基礎記錄的。


•	與新租户或延長租户租賃有關的間接租賃成本(如果有的話)正在支出中。根據先前的會計指導，該確認將被推遲。

承租人會計

本公司是土地租約下的承租人七截至2019年1月1日的房產。以下是作為承租人的新會計準則對公司最重要影響的總結：


•	在採用新標準後，公司記錄的ROU資產和租賃負債等於$24.0百萬與其土地租賃有關的租賃付款的現值。這些金額包括在合併資產負債表上的預付費用和其他資產以及應付賬款和應計費用中。


•	該公司還重新分類$27.0百萬，與先前報告為高於和低於市場地面租賃無形資產的金額有關的淨額。有關這些經營租賃的其他信息和披露，請參閲附註9--承諾和應急。

其他最近發佈的會計公告

2017年7月，FASB發佈了ASU 2017-11，每股收益(主題260)；區分負債和權益(主題480)；衍生工具和對衝(主題815)：(第一部分)某些具有向下循環特徵的金融工具的會計，(第二部分)將某些非公共實體的強制可贖回金融工具和某些強制可贖回非控制權益的無限期遞延替換為範圍例外指南，該指南改變了確定某些具有向下循環特徵的金融工具分類為負債或權益工具的方法，並澄清了股權分類工具的現有披露要求。在評估工具是否與實體自己的股票掛鈎時，向下舍入特徵不再排除權益分類。因此，獨立的權益掛鈎金融工具將不再作為衍生負債核算，而是要求呈現每股收益的實體在觸發下行特徵時確認其影響。這一影響被視為基本每股收益中普通股股東可獲得的股息和收入的減少。具有向下圓形特徵的嵌入式轉換選項的可轉換工具現在受或有實益轉換特徵的專門指導。修訂後的指南對年度期間和這些年度期間內的臨時期間有效，自2018年12月15日之後開始。修訂後的指南從2019年1月1日起對公司生效，它對公司的綜合財務報表沒有影響。

2017年8月，FASB發佈了ASU 2017-12，衍生工具和套期保值(主題815)：有針對性地改進套期保值活動的會計處理(“ASU 2017-12”)。本更新指南的目的是更好地調整公司的財務報告

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合併財務報表附註

2019年9月30日

(未經審計)

用於套期保值活動與這些活動的經濟目標。ASU 2017-12對公共業務實體在2018年12月15日之後的財年生效。本公司於2019年1月1日採用經修改的追溯轉換法，於二零一九年一月一日採用ASU 2017-12，並確認變動對每個受影響權益組成部分截至採用日期的期初餘額的累積影響。期初資產負債表調整具體涉及取消對套期保值無效進行單獨計量的要求，並導致貸方或減少累計赤字$0.3百萬，與相應的借方，或遞減，以累計其他綜合收益。

2018年2月，FASB發佈了ASU 2018-02，損益表-報告全面收益 (主題220)：從累積的其他綜合收入中重新分類某些税收影響。新的指導方針解決了2017年12月22日簽署成為法律的減税和就業法案(“減税和就業法案”)對累積的其他全面(虧損)收入(“AOCI”)中未反映適當税率的項目的影響。ASU 2018-02允許公司將AOCI中項目的所得税影響追溯重新分類為確認美國聯邦企業所得税税率變化影響的所有期間的留存收益。此外，所有公司都必須披露公司是否選擇將“減税和就業法案”的所得税影響重新分類為留存收益，並披露公司從AOCI重新分類的任何其他所得税影響的信息。修正案對2018年12月15日之後的財年以及該財年內的過渡期有效。允許提前收養。公司被要求在採用期內或追溯適用於每個時期(或多個時期)，在這些時期內，美國聯邦企業所得税税率的變化在減税和就業法案中的影響得到承認。修訂後的指南從2019年1月1日起對公司生效，它對公司的綜合財務報表沒有影響。

在……裏面2018年7月，FASB發佈ASU 2018-07，薪酬-股票薪酬(主題718)：對非員工股份支付會計的改進(“ASU 2018-07”)作為一項修改和更新，擴展了主題718的範圍。修正案規定，主題718現在適用於所有以股份為基礎的支付交易，甚至包括非僱員獎勵，其中設保人通過發行基於股份的支付獎勵來獲取將在設保人自己的運營中使用或消費的貨物或服務。在新的指導下，非員工的薪酬是在授予日期衡量的，而不是在績效承諾日期或非員工績效完成日期中的較早日期衡量的。此外，獎勵將通過估計將發行的權益工具的公允價值來衡量，而不是所收到的貨物或服務的公允價值或已發行的權益工具的公允價值，兩者以較可靠的方式衡量。此外，實體可以使用預期期限來衡量非員工獎勵，或選擇使用合同期限作為預期期限，並逐個獎勵。新指南在2018年12月15日之後的年度期間以及這些年度期間內的過渡期內對公司有效，並允許提前採用。公司於2019年1月1日採用新指南，並開始將新規則應用於根據2018年OPP向Advisor頒發的非員工獎勵。因此，自採用新指南之日起計算的基於權益的薪酬費用總額將於該日固定，並且不會在隨後的期間重新計量(除非修改)。此外，費用在必要的服務期內被記錄下來，大約為2.8自授予之日起數年。看見注12-基於股權的薪酬有關根據2018年OPP和2015 OPP向Advisor頒發獎項的其他信息。

截至2019年9月30日等待採用：

2016年6月，FASB發佈了ASU No.2016-13，金融工具-信用損失(主題326)：金融工具信用損失的計量，這改變了實體衡量以攤銷成本結轉的金融資產的信用損失的方式。更新消除了信用損失必須是可能的才能被確認的要求，而是要求實體確認所有預期信用損失的當前估計。此外，更新要求可供出售的債務證券的信用損失作為備用金而不是資產的直接減記計入。修正案在2019年12月15日之後的報告期內生效。2018年7月25日，FASB提出了對ASU 2016-13的修正案，以澄清出租人記錄的經營租賃應收賬款(包括未支付的直線租金)明確排除在ASU 2016-13的範圍之外。在2018年12月15日之後的報告期內，允許提前採用。該公司目前正在評估這一新指南的影響。

2018年8月，FASB發佈了ASU No.2018-13，公允價值計量(主題820)：披露框架-公允價值計量披露要求的變化好的。ASU 2018-13的目標是通過刪除、修改和添加某些公允價值披露要求來提高財務報表附註中披露的有效性，以促進普遍接受的會計原則所要求的信息的清晰傳達。修改後的指南自2020年1月1日起對公司生效。該公司目前正在評估這一新指南的潛在影響。

全球淨租賃公司

合併財務報表附註

2019年9月30日

(未經審計)

注3？-？房地產投資淨額

財產收購

下表列出了收購的資產和承擔的負債的分配情況九月末2019年9月30日和2018，如果資產位於美國境外，則基於購買時的匯率。出於會計目的，兩個期間的所有收購均被視為資產收購。



	截至9月30日的9個月，
(以千為單位的美元金額)	2019			2018
房地產投資，按成本價：
土地	$	22,441		$	24,269
建築物、固定裝置及改善	243,545			205,990
有形資產總額	265,986			230,259
收購無形租賃資產：
就地租賃	44,256			42,031
高於市場的租賃資產	406			48
低於市價的租賃負債	(1,645		)	(4,959		)
收購房地產投資所支付的現金	$	309,003		$	267,379
購買的房產數量	20			17

收購無形租賃資產

本公司將所收購房地產的公允價值的一部分分配給已識別的無形資產和負債，包括髮起成本(租户改善、租賃佣金、法律和營銷成本)的價值、高於市場和低於市場的租賃的價值，以及租户關係的價值(如適用)，在每種情況下均基於其相對公允價值。本公司定期評估是否有任何指標顯示無形資產的價值可能因對未來現金流進行淨現值分析而受損，並因每項投資的固有風險而折現。對於三個和九月末2019年9月30日和2018，公司做到了不記錄與公司房地產投資相關的無形資產的任何減值費用。

配置

當本公司出售物業時，出售的任何收益或虧損均反映於綜合經營報表中出售房地產投資的收益(虧損)內。

在截至年底的三個月內2019年9月30日，公司出售33美國的物業(32家庭美元零售店和一工業產權)的合同銷售總價為$53.0百萬，導致總收益為$7.0百萬這反映在所附的截至三個月的綜合經營報表中的房地產投資處置收益中。2019年9月30日.

在.期間九月末2019年9月30日，公司出售97位於美國的房產(94家庭美元零售店和三工業財產)和一位於英國的房產，合同銷售總價為$145.8百萬，導致總收益為$14.8百萬這反映在隨附的綜合經營報表中的房地產投資處置收益中。九月末2019年9月30日.

公司出售一截至2018年9月30日的三個月中的房地產資產，位於俄亥俄州萬達利亞，合同銷售總價為$5.0百萬好的。在出售之前，公司同意與現有租户終止租約，並收到終止費$3.0百萬根據租賃條款，租賃收入記錄在截至2018年9月30日止三個月的綜合經營報表中的租金收入中。在收盤時，公司支付了大約$3.0百萬超過收到的用於償還抵押貸款債務的收益，並記錄了損失$1.9百萬，反映於截至二零一八年九月三十日止三個月之隨附綜合經營報表之房地產投資處置虧損。

除了出售位於俄亥俄州萬達利亞的房地產資產，公司還出售了一其他房地產資產，位於加利福尼亞州聖何塞，在截至2018年9月30日的9個月內。這處房產以合同銷售的總價出售，總價為20美元。$20.3百萬，產生淨收益$1.3百萬在償還抵押貸款債務和損失後$3.8百萬，即

全球淨租賃公司

合併財務報表附註

2019年9月30日

(未經審計)

反映在附帶的綜合經營報表中的房地產投資處置損失中。九月結束2018年9月30日.

減值費用

2019年11月，公司出售了二荷蘭的房產(見注14-後續事件)。自.起2019年9月30日本公司的結論是，與這兩個物業相關的估計未來未貼現現金流量沒有超過其各自的賬面價值，因此，記錄了減值費用$6.4百萬反映物業的估計公允價值。

持有待售資產

當管理層確定資產為待售資產時，本公司停止確認已確定資產的折舊和攤銷費用，並估計這些資產的銷售價格(扣除銷售成本)。如果分類為待售資產的賬面金額超過估計淨銷售價格，則本公司記錄一項減值費用，該金額等於資產賬面金額超過本公司對資產淨銷售價格的估計的金額。

自.起2019年9月30日和2018年12月31日，公司有三未被視為停止經營，因此被記錄和分類為待售的財產。因此，這些物業的經營結果在所呈報的所有期間內仍屬持續經營範圍內的分類。

重要租户

沒有租户的年租金收入按直線表示10.0%所有物業的合併年租金收入的直線基礎或更高2019年9月30日和2018年12月31日好的。任何主要租户的終止、拖欠或不續期租約都可能對收入產生重大不利影響。

地理集中

下表列出了公司擁有物業集中的國家和美國各州，這些國家和州的年化租金收入按直線表示大於10.0%綜合年租金收入的直線基礎2019年9月30日和2018年12月31日.



國家/美國州	9月30日 2019	12月31日 2018
美國	59.0%	55.7%
密歇根	13.9%	13.7%
聯合王國	17.5%	19.0%

全球淨租賃公司

合併財務報表附註

2019年9月30日

(未經審計)

附註4 —應付抵押債券，淨額

應付抵押票據，截止日期淨額2019年9月30日和2018年12月31日由以下內容組成：



		約束屬性	未償還貸款額⁽¹⁾						實際利率		利率，利率
國家	投資組合	約束屬性	9月30日 2019			12月31日 2018			實際利率		利率，利率	成熟性
			(以千為單位)			(以千為單位)
芬蘭：	芬奈爾⁽⁸⁾	—	$	—		$	32,501		—%		—	—
	托克曼尼⁽⁸⁾	—	—			33,159			—%		—	—
	芬蘭	5	80,785			—			1.7%	⁽²⁾	固定/可變	2024年2月

法國：	歐尚	1	9,061			9,498			1.7%	⁽³⁾	固定	2019年12月
	極員工	1	6,332			6,637			1.7%	⁽³⁾	固定	2019年12月
	Sagemcom	1	39,192			41,083			1.7%	⁽³⁾	固定	2019年12月
	世界線路	1	5,458			5,722			1.9%	⁽³⁾	固定	2020年7月
	DCNS	1	10,371			10,872			1.5%	⁽³⁾	固定	2020年12月
	ID物流二級	2	11,463			12,016			1.3%		固定	2021年6月

德國	大黃金屬球^(9)(10)	—	—			12,130			—%		—	—
	OBI DIY^(9)(10)	—	—			5,150			—%		—	—
	RWE AG	3	68,231			71,524			1.6%	⁽³⁾	固定	2019年10月⁽¹⁴⁾
	重新檢查⁽¹¹⁾	—	—			5,876			—%		—	—
	Metro Tonic⁽¹¹⁾	—	—			30,326			—%		—	—
	ID後勤I⁽¹¹⁾	—	—			4,578			—%		—	—
	德國	5	56,222			—			2.0%	⁽¹³⁾	固定/可變	2023年6月

盧森堡：	DB盧森堡⁽¹²⁾	—	—			41,198			—%		—	—
荷蘭：	ING阿姆斯特丹⁽¹²⁾	—	—			50,353			—%		—	—
盧森堡/荷蘭	比荷盧	3	131,004			—			1.4%		固定	2024年6月
	歐元計價總額	23	418,119			372,623

聯合王國：	英國多房產交叉抵押貸款	42	274,512			292,890			3.2%	⁽⁴⁾	固定/可變	2023年8月
	總英鎊計價	42	274,512			292,890

美國：	Quest診斷⁽⁵⁾	—	—			52,800			—%		—	—
	AT&T服務⁽⁵⁾	—	—			33,550			—%		—	—
	彭斯克物流⁽⁶⁾	1	70,000			70,000			4.7%		固定	2028年11月
	多承租人抵押貸款I⁽⁶⁾	12	187,000			187,000			4.4%		固定	2027年11月
	多租户按揭貸款II	8	32,750			32,750			4.4%		固定	2028年2月
	多承租人抵押貸款III	7	98,500			98,500			4.9%		固定	2028年12月
	多承租人抵押貸款IV	16	97,500			—			4.6%		固定	2029年5月
	多租户抵押貸款V	12	204,000			—			3.7%		固定	2029年10月
	美元計價總額	56	689,750			474,600
	應付按揭票據總額	121	1,382,381			1,140,113			3.3%
	抵押折扣		(53		)	(569		)
	遞延融資成本，扣除累計攤銷⁽⁷⁾		(15,510		)	(9,737		)
	應付抵押票據，淨額	121	$	1,366,818		$	1,129,807		3.3%

全球淨租賃公司

合併財務報表附註

2019年9月30日

(未經審計)

_______________________________


⁽¹⁾	以當地貨幣借款並按適用報告日期有效的即期匯率折算的金額。


⁽²⁾	80%由於“固定支付”利率互換協議而固定，並且20%變量。可變部分大約是1.4%加上3個月的Euribor。有效的Euribor利率2019年9月30日.


⁽³⁾	由於“支付固定”利率互換協議的結果而固定。


⁽⁴⁾	80%由於“固定支付”利率互換協議而固定，並且20%變量。可變部分大約是2.0%加3-月GBP倫敦銀行同業拆息。倫敦銀行同業拆借利率生效日期2019年9月30日.


⁽⁵⁾	這筆貸款是在2019年9月作為多承租人抵押貸款V的一部分再融資的。


⁽⁶⁾	借款人(本公司全資附屬公司)的財務報表包括在本公司的綜合財務報表中，但借款人的資產和信貸僅可用於償還借款人的債務，其負債構成借款人的義務。


⁽⁷⁾	遞延融資成本是指承諾費、法律費用以及與獲得融資承諾相關的其他成本。這些成本使用實際利息法在各自融資協議的條款中攤銷。未攤銷遞延融資成本於相關債務再融資或在到期前清償時支出。為尋求未結清的金融交易而發生的成本在確定融資不會結清的期間內支出。


⁽⁸⁾	這些貸款於2019年2月再融資，作為芬蘭再融資的一部分(詳情見下文)。


⁽⁹⁾	這些貸款在2019年1月到期時全額償還。


⁽¹⁰⁾	這些貸款於2019年5月再融資，作為德國再融資的一部分(詳情見下文)。


⁽¹¹⁾	這些貸款於2019年5月再融資，作為德國再融資的一部分(詳情見下文)。


⁽¹²⁾	這些貸款於2019年6月再融資，作為比荷盧再融資的一部分(詳情見下文)。


⁽¹³⁾	這筆貸款最初的利率為3個月Euribor加Euribor。1.80%年利率，但是，在更換一處房產的地役權後，貸款將按Euribor加利率支付利息。1.55%從2019年10月1日開始每年.80%由於“固定支付”利率互換協議而固定，並且20%變量。


⁽¹⁴⁾	根據合同，該公司將於2019年9月30日在德國出售這三處房產。這筆抵押貸款原定於2019年10月到期。然而，在2019年10月期間，本公司通過談判將到期日延長至2019年12月，以配合三個抵押物業的預期截止日期。

下表列出了公司未來五個日曆年及以後應支付的抵押貸款票據總額的未來計劃合計本金支付情況2019年9月30日:



(以千為單位)	未來本金付款⁽¹⁾
2019年(餘數)	$	122,816
2020	18,342
2021	23,762
2022	19,046
2023	296,877
2024	211,789
此後	689,749
總計	$	1,382,381

_________________________


⁽¹⁾	假設匯率為£1.00致$1.23對於GBP和€1.00致$1.09歐元截止日期2019年9月30日為了説明的目的，如果適用的話。

本公司的應付按揭票據協議要求遵守某些財產級別的財務契約，包括債務償還覆蓋率。自.起2019年9月30日，本公司遵守其應付按揭票據協議項下的所有財務契諾。

截至#年未擔保資產的總賬面值2019年9月30日是$1.1十億，其中大約$1.0十億包括在未擔保資產池中，構成循環信貸機制下的借款基數(定義見附註5-信貸安排)，因此不能用作未來借款的抵押品。

多租户抵押貸款V

2019年9月12日，本公司通過某些全資子公司借款$204.0百萬由KeyBank National Association(“KeyBank”)提供第一次抵押擔保12該公司的單租户淨租賃辦公室和工業物業位於十各州。大致$86.5百萬貸款所得淨收益中的1%用於償還與按揭物業有關的未償還按揭債務。剩餘淨收益中，大約$0.3百萬用於支付結賬時需要存入儲備金帳户的存款和大約$126.5百萬可用於營運資金和一般公司用途。貸款按固定利率計息3.65%2029年10月1日到期。貸款是純利息的，本金餘額在到期日到期。自2021年11月2日起，貸款可隨時預付全部(但不是部分)，但須受某些條件和限制的限制，包括支付預付款溢價

全球淨租賃公司

合併財務報表附註

2019年9月30日

(未經審計)

2029年7月1日之前預付的任何款項。部分提前還款在某些情況下也是允許的，但要受某些條件和限制的限制。

比荷盧再融資

2019年6月12日，本公司通過某些全資子公司借款€120.0百萬來自Landesbank Hessen-Thüringen Girozentrale，由三公司位於荷蘭和盧森堡的物業。這筆貸款按固定利率計息1.383%將於2024年6月11日到期。這筆貸款只有利息，本金到期日到期。在貸款結束時，大約€80.3百萬淨收益中的1%用於償還所有未償還的債務二財產的。

德國再融資

2019年5月10日，本公司通過部分全資子公司借款€51.5百萬來自Landesbank Hessen-Thüringen Girozentrale，由五公司的財產位於德國。貸款是純利息的，本金到期，即2023年6月30日。到期日可根據公司的選擇延長至2024年2月29日，但須受條件限制。這筆貸款最初的利率為3個月Euribor加Euribor。1.80%年利率，但是，在更換一處房產的地役權後，貸款將按Euribor加利率支付利息。1.55%從2019年10月1日開始每年.本公司亦簽訂掉期合約，以固定利率80%本金的。貸款的淨收益被用來償還所有的錢。€35.6百萬·先前擔保的未償還抵押貸款債務三擔保貸款的財產。

多承租人抵押貸款IV

2019年4月12日，本公司通過某些全資子公司借款$97.5百萬來自Column Financial，Inc.和法國興業銀行(SociétéGénérale Financial Corporation)，由16該公司的單租户淨租賃辦公室和工業物業位於12在循環信貸機制下同時從借款基數中刪除的國家。在結束時，大約$90.0百萬用於償還循環信貸機制下的未償債務，剩餘收益扣除與貸款有關的成本和費用後，可用於營運資金和一般公司目的。這筆貸款按固定利率計息4.489%並且其到期日為2029年5月6日。貸款是純利息的，本金餘額在到期日到期。本公司可隨時預付全部或部分貸款，但須視乎預付款的時間及其他情況而定，並須繳付某些費用及任何未付利息。

芬蘭再融資

2019年2月6日，本公司通過某些全資子公司借入合計€74.0百萬 ($84.2百萬基於當日的現行匯率)通過抵押公司的五位於芬蘭的酒店。該貸款的到期日為2024年2月1日，利率為3-每月Euribor PLUS1.4%每年，利率大約為€59.2百萬 ($67.4百萬基於當日的現行匯率)通過利率互換協議確定。掉期協議確定的金額代表80%貸款本金的一部分，固定在1.8%每年。貸款只有利息，本金到期。在貸款結束時，€57.4百萬 ($65.3百萬根據當日的當時匯率)用來償還五項物業的所有未償還債務，其餘收益扣除與貸款有關的成本及費用後，可用作營運資金及一般公司用途。

多租户按揭貸款II

2018年1月26日，公司通過部分全資子公司借款$32.8百萬好的。這筆貸款按固定利率計息4.32%年息，2028年2月到期。該貸款僅在本金到期時才計息，並由以下機構提供擔保八屬性六州，總計約627,500平方英尺。收益主要用於償還大約$30.0百萬循環信貸機制下的未償債務。

注5“-”信貸安排

下表詳細列出了截至2019年9月30日和2018年12月31日根據與KeyBank National Association(“KeyBank”)的信貸協議，作為代理，以及其他貸款方，該協議規定$835.0百萬高級無擔保多貨幣循環信貸安排(“循環信貸安排”)和一個€359.6百萬 ($392.5百萬根據當時的匯率2019年9月30日)高級無擔保定期貸款工具(“定期貸款”，以及與循環信貸工具一起的“信用工具”)。於二零一九年八月一日，本公司透過營運訂立與信貸融資有關的信貸協議(“信貸信貸修訂”)的修訂及重述，以(其中包括)增加總承諾額、降低利率及修訂若干契約。

全球淨租賃公司

合併財務報表附註

2019年9月30日

(未經審計)



	2019年9月30日									2018年12月31日
(以千為單位)	總計美元⁽¹⁾			美元		英鎊		歐元		總計美元⁽²⁾			美元		英鎊		歐元
循環信貸機制	$	101,405		$	52,211	£	40,000	€	—	$	363,894		$	278,625	£	40,000	€	30,000

定期貸款	392,519			—		—		359,551		282,069			—		—		246,481
遞延融資成本	(2,634		)	—		—		—		(3,342		)	—		—		—
定期貸款，淨額	389,885			—		—		359,551		278,727			—		—		246,481
總信用額度	$	491,290		$	52,211	£	40,000	€	359,551	$	642,621		$	278,625	£	40,000	€	276,481


⁽¹⁾	假設匯率為£1.00致$1.23對於GBP和€1.00致$1.09歐元截止日期2019年9月30日為了説明的目的，如果適用的話。


⁽²⁾	假設匯率為£1.00致$1.27對於GBP和€1.00致$1.14歐元截止日期2018年12月31日為了説明的目的，如果適用的話。

信貸工具-條款

2017年7月24日，公司通過OP與KeyBank簽訂信貸協議。根據2017年7月24日結算時的美元等價物，信貸安排下的總承付款總額為$725.0百萬好的。2018年7月2日，應公司要求，信貸機制下的貸款人增加了總承付款，從$722.2百萬致$914.4百萬，根據該日的現行匯率，約為$132.0百萬分配給循環信貸機制的增加額和大約€51.8百萬 ($60.2百萬基於當日的現行匯率)分配給定期貸款。本公司使用定期貸款項下增加借款所得的所有收益，償還循環信貸安排下的未償還款項。根據信貸安排修正案，信貸安排下的總承擔額增加到$1.235十億，基於2019年8月1日，即交易結束之日的等值美元。

在信貸機制修訂之前，應公司的要求，在各方面均經貸款人全權酌情同意的情況下，信貸機制下的總承付款總額本可增加至合計的額外金額$35.6百萬分配給信貸安排的一個或兩個部分，信貸安排下的承諾總額不得超過$950.0百萬好的。根據信貸機制修正案，根據公司的要求，在所有方面均須經貸款人全權酌情同意，這些合計的總承諾額可增加至合計的額外金額約為$515.0百萬分配給信貸機制的一個或兩個組成部分，信貸機制下的承諾總額不得超過$1.75十億，從先前的最大值增加$950.0百萬.

信貸機制由兩個部分組成，一個循環信貸機制和一個定期貸款，這兩個部分都是純利息的。在信貸工具修訂之前，循環信貸工具計劃於2021年7月24日，受一一-根據公司的選擇延期一年，定期貸款計劃於2022年7月24日好的。根據信貸工具修正案，循環信貸工具將於2023年8月1號，根據公司的選擇兩次延期六個月，期限貸款將於2024年8月1日好的。信貸機制下的借款根據適用的保證金每年以可變利率計息，適用保證金根據公司及其子公司的綜合總負債和綜合總資產價值的比率而變化，加上(I)LIBOR(適用於所借貨幣)或(Ii)等於(A)KeyBank的“最優惠利率”(B)中最大者的“基本利率”。0.5%高於聯邦基金有效利率，或(C)1.0%一個月以上的倫敦銀行同業拆借利率。在信貸機制修訂之前，適用的利率幅度範圍為0.60%致1.20%就基本利率借款及1.60%致2.20%LIBOR借款的年利率。根據信貸機制修正案，適用的利率差額基於以下範圍0.45%致1.05%關於循環信貸機制下的基本利率借款，每年，1.45%致2.05%就循環信貸安排下的LIBOR借款而言，每年，0.40%致1.00%就定期貸款下的基本利率借款而每年及1.40%致2.00%就定期貸款項下的LIBOR借款而言，每年。信貸機制修正案還增加了管理建立替代指數的條款，以作為LIBOR的替代方法(如有必要)。自.起2019年9月30日，信貸機制的加權平均有效利率為2.2%在實施利率互換後。

全球淨租賃公司

合併財務報表附註

2019年9月30日

(未經審計)

信貸安排要求公司通過OP每年支付未使用的費用0.25%如果未使用餘額超過或等於循環信貸工具的未使用餘額50%每年的總承諾額或費用0.15%循環信貸工具的未使用餘額，如果未使用餘額小於50%總承諾的一部分。自公司獲得投資級信用評級之日起及之後，未使用的費用將替換為基於循環信貸機制下的總承付款的設施費用乘以0.30%，隨着公司信用評級的增加而減少。

循環信貸機制下的借款可獲得性是基於本公司擁有的一批合格的未擔保房地產資產的價值以及對與這些資產相關的各種比率的遵守情況，信貸機制修正案還包括對有關借款基數價值計算的條款的修訂。自.起2019年9月30日，本公司的未償還餘額為$101.4百萬在循環信貸機制下，大約$101.2百萬可用於未來借款，未清餘額為$389.9百萬在貸款期限內，扣除遞延融資成本。根據循環信貸安排的任何未來借款，公司可選擇以美元、歐元、加元、英鎊或瑞士法郎計價。定期貸款以歐元計價。但是，借入的金額一旦借入，不得兑換為另一種貨幣或以另一種貨幣償還。截至2019年6月30日，公司的未清餘額為$259.5百萬根據循環信貸機制和未清償餘額$277.4百萬在貸款期限內，扣除遞延融資成本。在“信貸機制修正案”結束後，整個€359.6百萬 ($400.0百萬基於美元等價物)關於定期貸款部分的總承諾未付，以及$170.7百萬中的$835.0百萬關於循環信貸機制部分的總承諾尚未兑現。根據美元等值貨幣，這表示增加了$39.4百萬在信貸安排下未償還的合計金額。此外，在2019年第三季度，公司償還了額外的$70.0百萬循環信貸機制下的未付款項。2019年4月，本公司通過某些全資子公司與Column Financial，Inc.簽訂了一項新的貸款協議。和法國興業銀行(SociétéGénérale Financial Corporation)的擔保16該公司的單租户淨租賃辦公室和工業物業位於12在循環信貸機制下同時從借款基數中刪除的國家。有關更多信息，請參見附註4-應付按揭票據，淨額

本公司可透過營運計劃，隨時減少循環信貸安排下的承諾金額及償還信貸安排下的全部或部分未償還借款，而不會收取溢價或罰款，但就LIBOR借款應付的慣常“破碎”成本除外。如果發生違約，貸款人有權終止信貸安排協議下的義務，並加速支付所有未償還貸款的任何未付本金。信貸機制還對OP、本公司及其某些子公司施加某些肯定和消極的契約，包括關於留置權、負債、投資、分配(見下文更多信息)、合併和資產銷售等方面的限制性契約，以及要求OP維持(其中包括)與槓桿、有擔保槓桿、固定費用覆蓋和未擔保債務服務相關的比率以及最低綜合有形淨值的金融契約。

信貸機制修訂亦修訂有關OP、本公司及其若干附屬公司的若干肯定及負面契約，包括財務契約及限制分派付款之契約。對有關分派的限制性契約的修訂增加了本公司可用於支付現金分派的最高金額。根據信用機制的條款，公司不得支付分配，包括就普通股、A系列優先股或公司可能在未來發售中發行的任何其他類別或系列優先股支付的現金股息，或贖回或以其他方式購回公司的股本、普通股、A系列優先股或本公司可能在未來發售中發行的任何其他類別或系列優先股的股份，根據信用機制中定義的本公司調整後FFO的閾值水平。根據信貸機制修正案，此最大閾值從95%致100%除在有限情況下(包括每個日曆年的一個會計季度)，本公司連續四個會計季度的任何期間的經調整FFO，本公司可支付現金分配，贖回和回購總額不超過100%其調整後的FFO在信貸額度修正之前和105%調整後的AFFO在信貸機制修正後。根據信用額度修正案，從公司獲得並繼續保持投資等級評級之日起及之後，上述對分配的限制將不適用。該公司使用例外情況支付股息，股息介於95%調整後的FFO100%在截至2019年3月31日的季度中，調整後FFO的百分比。

本公司遵守信貸安排中分派付款限制的能力取決於其從現有物業以及通過收購或其他方式產生足夠現金流量的能力，從而使其在適用期間的現金流量超過這些限制所要求的經調整FFO水平。除其他事項外，不能保證公司將按時或以可接受的條款和條件(如果有的話)完成收購和其他投資。如果公司無法增加可用於支付股息的現金量，包括通過公司預期通過完成收購產生的額外現金流，公司可能不得不減少股息支付

全球淨租賃公司

合併財務報表附註

2019年9月30日

(未經審計)

或確定其他融資來源，為支付當前水平的股息提供資金。或者，如果得到公司董事會的批准，公司可以選擇以股票形式支付部分股息。

本公司及其若干附屬公司已根據擔保及相關出資協議為OP在信貸安排下的義務提供擔保，該擔保及相關出資協議管理擔保人在任何金額根據擔保應付的情況下的出資權利。

注·6-金融工具的公允價值

本公司根據可獲得的報價或通過使用替代方法確定公允價值，例如使用與投資的信用質量和持續時間相稱的市場利率貼現預期現金流。這種替代方法也反映了衍生品的合同條款，包括到期日，並使用可觀察到的基於市場的投入，包括利率曲線和隱含的波動性。該指南定義了可用於衡量公允價值的三個級別的輸入：

1級-報告實體在計量日期有能力獲得的相同資產和負債在活躍市場的報價。

2級-除第1級中包含的報價以外的輸入，這些輸入對於資產和負債而言是可觀察到的，或者可以用資產或負債的整個合同期間的可觀察到的市場數據來證實，並且這些輸入是重要的。

第3級-不可觀察的輸入，反映實體自己對市場參與者在資產或負債定價中將使用的假設的假設，因此不是基於市場活動，而是通過特定的估值技術。

確定資產或負債在層次結構中的位置需要重要的判斷，並考慮特定於資產或負債的因素。在確定公允價值計量是基於來自公允價值層次結構的不同級別的輸入的情況下，整個公允價值計量所屬的公允價值層次結構中的級別基於對整個公允價值計量具有重要意義的最低級別輸入。公司每個季度都會評估其層級披露情況，根據各種因素，可能每個季度對資產或負債進行不同的分類。然而，該公司預計，級別之間的分類變化將是罕見的。

雖然本公司已確定用於對其衍生品進行估值的大部分投入屬於公允價值層次結構的第2級，但與這些衍生品相關的信用估值調整利用第3級投入，例如對當前信用利差的估計，以評估本公司及其交易對手違約的可能性。自.起2019年9月30日和2018年12月31日本公司已評估信貸估值調整對其衍生工具頭寸整體估值的影響的重要性，並已確定信貸估值調整對本公司衍生工具的整體估值並無重大影響。因此，本公司已確定其全部衍生工具估值歸類於公允價值等級的第2級。

衍生工具的估值乃利用對每項衍生工具的預期現金流量的貼現現金流量分析而釐定。這一分析反映了衍生品的合同條款，包括到期日，以及可觀察到的基於市場的投入，包括利率曲線和隱含波動性。此外，信用估值調整被納入公允價值，以説明本公司潛在的不履行風險和交易對手的履行風險。

全球淨租賃公司

合併財務報表附註

2019年9月30日

(未經審計)

按公允價值定期計量的金融工具

下表提供了關於公司的資產和負債(包括提供的衍生產品)的信息，這些資產和負債是在公允價值的經常性基礎上按經常性價值計量的(包括呈現的衍生品淨值)。2019年9月30日和2018年12月31日，按公允價值層次結構中這些工具所屬的級別進行彙總。



(以千為單位)	活躍市場中的報價 1級		其他可觀察到的重要輸入 2級			重大不可觀測輸入第3級			總計
2019年9月30日
外幣遠期，淨額(英鎊和歐元)	$	—	$	7,332		$	—		$	7,332
利率掉期，淨額(美元，英鎊和歐元)	$	—	$	(10,497	)	$	—		$	(10,497	)
2018年12月31日
外幣遠期，淨額(英鎊和歐元)	$	—	$	5,472		$	—		$	5,472
利率掉期，淨額(美元，英鎊和歐元)	$	—	$	(628	)	$	—		$	(628	)
2018 OPP⁽¹⁾	$	—	$	—		$	(18,804	)	$	(18,804	)

⁽¹⁾自2019年1月1日採用ASU 2018-07起生效，2018年OPP不再以經常性的公平市場價值衡量(請參閲附註2-··重要會計政策彙總 — 最近發佈的會計公告看注12-基於股權的薪酬有關更多信息)。

2018年OPP的估值是使用Monte Carlo模擬確定的。這一分析反映了2018年OPP的合同條款，包括業績期間和總回報障礙，以及可觀察到的基於市場的投入，包括利率曲線，以及不可觀測的投入，如預期波動性。因此，本公司確定2018年OPP估值整體歸類於公允價值層次結構的第3級2018年12月31日.

公允價值等級分類每季度進行一次審查。輸入類型的變化可能導致某些資產的重新分類。在公允價值層次結構的1級和2級之間沒有轉移九月末2019年9月30日.

3級估值

如上所述，2018年OPP不再在經常性基礎上以公允價值計量，而是根據新通過的會計規則從2019年1月1日開始以直線方式攤銷(見附註2-··重要會計政策彙總 — 最近發佈的會計公告看注12-額外信息的股權補償)。

非經常性公允價值計量的金融工具

本公司須披露可估計其價值的金融工具的公允價值。短期財務工具，例如現金及現金等價物、應收/來自關聯方的受限制現金、預付開支及其他資產、應付賬款、遞延租金及應付股息，由於其短期性質，其公允價值與其在綜合資產負債表上的賬面價值相若。本公司其餘金融工具的公允價值在綜合資產負債表中未按公允價值列報如下。



		2019年9月30日				2018年12月31日
(以千為單位)	水平	賬面金額		公允價值		賬面金額		公允價值
應付按揭票據^{(1) (2)}	3	$	1,366,818	$	1,439,910	$	1,129,807	$	1,157,710
循環信貸機制⁽³⁾	3	$	101,405	$	101,437	$	363,894	$	365,591
定期貸款^{(3) (4)}	3	$	389,885	$	396,867	$	278,727	$	283,558

__________________________________________________________


⁽¹⁾	賬面價值包括$1.4十億應付按揭票據總額減$0.1百萬抵押貸款折扣和$15.5百萬遞延融資成本2019年9月30日.


⁽²⁾	賬面價值包括$1.1十億應付按揭票據總額減$0.6百萬抵押貸款折扣和$9.7百萬遞延融資成本2018年12月31日.


⁽³⁾	循環信貸安排和定期貸款都是信貸安排的一部分(看見附註5-信貸安排獲取更多信息)。

全球淨租賃公司

合併財務報表附註

2019年9月30日

(未經審計)


⁽⁴⁾	賬面價值包括$392.5百萬和$282.1百萬應付總期限貸款減去$2.6百萬和$3.3百萬遞延融資成本2019年9月30日和2018年12月31日分別為。

應付按揭票據總額、循環信貸安排和定期貸款的公允價值是使用貼現現金流分析估計的，該分析基於Advisor與類似類型的借貸安排的經驗。

注7 — 衍生工具和套期保值活動

衍生品使用的風險管理目標

本公司可使用衍生金融工具，包括利率掉期、上限、期權、下限及其他利率衍生合約，以對衝與其借款有關的全部或部分利率風險。本公司的某些海外業務使本公司受到外國利率和匯率波動的影響。這些波動可能會影響公司以公司功能貨幣計算的現金收入和付款的價值。本公司訂立衍生金融工具，以保護其功能貨幣美元的價值或固定某些債務的金額。

此類安排的主要目標是最大限度地降低與公司經營和財務結構相關的風險和/或成本，以及對衝具體的預期交易。除利率及貨幣風險管理外，本公司無意將衍生工具用於投機或其他目的。使用衍生金融工具會帶來某些風險，包括合約安排的任何對手方可能無法根據協議履行的風險。為減輕此風險，本公司只與信用評級較高的交易對手訂立衍生金融工具，並與本公司及其附屬公司可能與之有其他財務關係的主要金融機構訂立衍生金融工具。公司不預期任何此類交易對手不能履行其義務。

下表列出了公司衍生金融工具的公允價值及其在綜合資產負債表上的分類2019年9月30日和2018年12月31日:



(以千為單位)	資產負債表位置	9月30日 2019			12月31日 2018
指定為對衝工具的衍生品：
利率“固定支付”掉期(美元)	衍生(負債)資產，按公允價值	$	(1,516	)	$	3,258
利率“固定支付”掉期(英鎊)	衍生負債，按公允價值計算	(6,503		)	(1,157		)
利率“固定支付”掉期(歐元)	衍生負債，按公允價值計算	(2,373		)	(1,443		)
總計		$	(10,392	)	$	658
未指定為對衝工具的衍生工具：
外幣遠期(英鎊-美元)	衍生資產，按公允價值	$	3,846		$	3,247
外幣遠期(英鎊-美元)	衍生負債，按公允價值計算	(141		)	—
外幣遠期(歐元-美元)	衍生資產，按公允價值	3,627			2,225
利率掉期(歐元)	衍生負債，按公允價值計算	(105		)	(1,286		)
總計		$	7,227		$	4,186

利率風險的現金流對衝

本公司使用利率衍生工具的目的是增加利息開支的穩定性，並管理其對利率變動的風險。為了實現這一目標，該公司主要使用利率掉期。被指定為現金流量對衝的利率掉期涉及從交易對手處接收可變利率金額，以換取本公司在協議有效期內進行固定利率支付，而不交換相關的名義金額。

自2019年1月1日起，指定衍生工具公允價值的所有變動以及符合現金流量套期保值資格的所有變動均記錄在累計其他全面收益(虧損)中，並隨後在對衝預測交易影響收益的期間重新分類為收益。在2019年1月1日之前，衍生工具公允價值變化的無效部分直接在收益中確認。在三個和九月末2019年9月30日，這種衍生品被用來對衝與可變利率債務相關的可變現金流。

全球淨租賃公司

合併財務報表附註

2019年9月30日

(未經審計)

另外，在三個和九月末2019年9月30日和2018，由於對衝預測交易可能不會發生，公司加速將其他全面收益中的金額重新分類為收益。九月末2019年9月30日，加速的金額是損失$0.1百萬和$0.1百萬分別為。在三個和九月末2018年9月30日，加速的金額是損失$90,899和$0.1百萬分別為。在與衍生工具有關的累計其他全面收入中報告的金額將重新分類為利息支出，因為對公司的可變利率債務支付利息。在接下來的12幾個月，公司估計額外的$2.0百萬將從其他綜合收入中重新分類，作為利息支出的增加。

自.起2019年9月30日和2018年12月31日，本公司有以下未償還利率衍生品，被指定為利率風險現金流量套期保值：



	2019年9月30日			2018年12月31日
衍生物	數量儀器	名義金額		數量儀器	名義金額
		(以千為單位)			(以千為單位)
利率“固定支付”掉期(英鎊)	49	$	271,387	48	$	234,312
利率“固定支付”掉期(歐元)	22	630,399		13	212,255
利率“固定支付”掉期(美元)	3	150,000		3	150,000
總計	74	$	1,051,786	64	$	596,567

與2019年第一季度為公司在芬蘭的物業擔保的所有應付按揭票據進行再融資的多物業貸款有關，公司終止了五利率掉期，名義總額為€57.4百萬支付大約$0.8百萬好的。在這些終止之後，$0.7百萬已記錄在AOCI中，並作為原始歐元套期保值期間和相應借款期間的利息支出調整。在這些終止後記錄在AOCI中的金額中，$0.1百萬被記錄為利息支出的增加九月末2019年9月30日和大約$0.4百萬保留在AOCI中2019年9月30日.

與一筆為公司所有以英鎊計價的應付按揭票據進行再融資的多房產貸款相關，2018年第三季度，公司終止了15利率掉期，名義總額為£208.8百萬和一樓層的名義數量為£28.1百萬好的。在這些終止後，與英鎊借款有關的金額仍未清償，約為$1.2百萬已記錄在AOCI中，並作為原始英鎊套期保值期間及相應借款期間的利息支出調整。在這些終止後記錄在AOCI中的金額中，$0.1百萬被記錄為利息支出的增加九月末2019年9月30日和大約$0.3百萬保留在AOCI中2019年9月30日.

全球淨租賃公司

合併財務報表附註

2019年9月30日

(未經審計)

下表詳細説明瞭在截至三個月的綜合財務報表中，被指定為現金流量套期保值的利率衍生品確認的損益的位置2019年9月30日和2018.



	截至9月30日的三個月，						截至9月30日的9個月，
(以千為單位)	2019			2018			2019			2018
累計其他綜合收益(虧損)確認的(虧損)收益金額來自衍生品	$	(4,139	)	$	2,018		$	(13,250	)	$	8,656
從累計其他綜合收益(虧損)重新分類為利息支出收入的損失額	$	(660	)	$	(755	)	$	(1,640	)	$	(3,090	)
衍生工具收入中確認的損失額(無效部分，未完成的預測交易的重新分類和從有效性測試中排除的金額)	$	—		$	16		$	—		$	(96	)
合併經營報表中記錄的利息費用總額	$	16,154		$	15,104		$	47,005		$	42,494

淨投資對衝

本公司在外國的房地產投資中受到外幣匯率波動的影響，這些國家支付租金收入，招致與房地產相關的費用，並以其功能貨幣美元以外的貨幣持有債務工具。截至2018年第三季度，本公司使用外幣衍生品(包括交叉貨幣掉期)對其某些外國投資的匯率變動風險進行對衝。交叉貨幣掉期涉及固定適用匯率，以便在指定日期交付指定數量的外幣。

從2019年1月1日起，對於被指定為淨投資對衝的衍生品，衍生品公允價值的所有變化都將作為累計折算調整的一部分在AOCI(收益外)中報告。在2019年1月1日之前，衍生工具公允價值變化的無效部分(如果有的話)直接在收益中確認。當對衝淨投資被出售或大量清算時，AOCI中的金額被重新分類為收益。

自.起2019年9月30日2018年12月31日，本公司沒有外幣衍生品被指定為用於對衝其海外業務淨投資的淨投資套期保值。

非指定衍生品

該公司受到其功能貨幣美元兑英鎊和歐元匯率波動的影響。該公司使用外幣衍生品，包括期權、貨幣遠期和交叉貨幣互換協議來管理其受英鎊-美元和歐元-美元匯率波動影響的風險。雖然這些衍生品在經濟上對衝了外幣的波動，但它們不符合被歸類為對衝工具的嚴格對衝會計要求。未被指定為符合資格套期保值關係下的對衝的衍生品的公允價值變化直接記錄在淨收入(虧損)中。本公司錄得下列收益$3.1百萬和$4.8百萬對於三個和九月末2019年9月30日分別為。本公司錄得下列收益$1.4百萬和$4.8百萬對於三個和九月末2018年9月30日分別為。

全球淨租賃公司

合併財務報表附註

2019年9月30日

(未經審計)

自.起2019年9月30日和2018年12月31日，本公司有以下未償還衍生品，該等衍生品未被指定為符合資格的對衝關係下的對衝。



	2019年9月30日			2018年12月31日
衍生物	數量儀器	名義金額		數量儀器	名義金額
		(以千為單位)			(以千為單位)
外幣遠期(英鎊-美元)	45	$	44,275	50	$	43,000
外幣遠期(歐元-美元)	36	32,478		38	39,500
利率掉期(歐元)	1	10,371		5	138,625
總計	82	$	87,124	93	$	221,125

抵銷衍生產品

下表列出了截至#年末公司衍生品的總呈現值、抵銷影響和淨呈現值2019年9月30日和2018年12月31日好的。衍生資產或負債的淨額可與公允價值表列披露進行調節。公允價值表式披露提供了衍生資產和負債在附帶的綜合資產負債表中呈現的位置。



											資產負債表上未抵銷的總金額
(以千為單位)	確認資產總額		確認(負債)總額			資產負債表上抵銷的總金額		資產負債表上呈現的(負債)資產淨額			金融工具			收到的現金抵押品(已過帳)		淨額
2019年9月30日	$	7,473	$	(10,638	)	$	—	$	(3,165	)	$	(141	)	$	—	$	(3,306	)
2018年12月31日	$	8,730	$	(3,886	)	$	—	$	4,844		$	141		$	—	$	4,985

除上述衍生工具安排外，本公司亦使用非衍生金融工具對衝其外幣匯率波動風險，作為其風險管理計劃的一部分，包括與第三方已發行及未償還的外幣計價債務，以保護其在外國子公司的淨投資價值免受匯率波動影響。該公司已經提取並預計將繼續提取信貸機制下的外幣預付款，為以各自當地貨幣進行的某些投資提供資金，這對投資於房地產投資的原始股本產生了自然的對衝，消除了最終交叉貨幣掉期的需要(見附註4-應付按揭票據，淨額).

信用風險相關或有特徵

本公司與其每一衍生交易對手訂立協議，其中載有一項規定，倘本公司對其任何負債違約或有能力被宣佈違約，則本公司亦可被宣佈違約其衍生債務。

自.起2019年9月30日，淨負債頭寸中衍生工具的公允價值包括應計利息，但不包括與這些協議相關的不履行風險的任何調整$11.5百萬好的。自.起2019年9月30日，本公司並無張貼任何與此等協議有關的抵押品，亦無違反任何協議條款。如本公司違反任何此等規定，則本可被要求按其合計終止價值清償協議項下的義務。

注8-股東權益

普通股

自.起2019年9月30日和2018年12月31日，公司有89.5百萬和76.1百萬普通股流通股，分別不包括與普通股股份有關的未歸屬限制性股票單位(“RSU”)和OP中有限合夥人權益的長期激勵計劃單位(“LTIP單位”)。LTIP單位將來可能可轉換為普通股。

全球淨租賃公司

合併財務報表附註

2019年9月30日

(未經審計)

ATM計劃-普通股

公司有一個“在市場上”的股票發行計劃(“普通股ATM計劃”)，根據該計劃，公司可以不時通過其銷售代理出售普通股的股份。在截至年底的三個月內2019年3月31日，公司出售7,759,322通過ATM計劃獲得的普通股總收益$152.8百萬，在支付佣金之前$1.5百萬以及額外的發行成本$0.8百萬好的。在這些銷售之後，公司籌集了所有的資金$175.0百萬預期通過其現有的與普通股ATM計劃相關的股權分配協議。於二零一九年二月，本公司終止其現有股權分派協議，並以實質相同的條款與實質相同的銷售代理訂立新的股權分派協議。在截至年底的三個月內2019年9月30日，公司出售5,596,452根據新的總收益股權分配協議持有的普通股$109.9百萬，在支付佣金之前$1.6百萬以及額外的發行成本$0.2百萬好的。總而言之，在截止的九個月裏2019年9月30日，公司出售13,555,774普通股總收益的股份$262.6百萬，在支付佣金之前$3.1百萬以及額外的發行成本$1.0百萬.

在截至2018年9月30日的三個月和九個月內，公司出售了164,927通過普通股自動櫃員機計劃獲得的普通股總收益$3.5百萬，在支付佣金之前$35,140以及額外的發行成本$0.3百萬.

承銷協議-普通股

2018年8月20日，公司完成了4,600,000普通股(包括600,000根據承銷商行使其全部購買額外股份的選擇權而發行和出售的股份)，以每股的價格進行包銷公開發行$20.65好的。此次發行的總收益為$95.0百萬在扣除承保折扣之前$3.8百萬以及額外的提供費用$0.3百萬.

優先股

本公司獲授權發行至多16,670,000已分類指定的優先股股份13,409,650作為其A系列優先股的授權股份2019年9月30日和2018年12月31日好的。公司有6,682,448和5,416,890已發行和未發行的A系列優先股的股份，截至2019年9月30日和2018年12月31日分別為。

ATM計劃-A系列優先股

2018年3月，公司為其A系列優先股建立了“在市場”股票發行計劃(“優先股ATM計劃”)，根據該計劃，公司可以籌集總的銷售收益$200.0百萬通過不時通過其銷售代理銷售A系列優先股的股票。在截至年底的三個月內2019年9月30日，公司出售724,600通過優先股自動櫃員機計劃獲得的A系列優先股總收益$18.5百萬，在支付大約的佣金之前$0.3百萬以及大約$0.1百萬好的。在.期間九月末2019年9月30日，公司出售1,265,558通過優先股自動櫃員機計劃獲得的A系列優先股總收益$32.3百萬，在支付大約的佣金之前$0.5百萬以及大約$0.2百萬.

在截至年底的三個月內2018年9月30日，公司出售3,225通過優先股自動櫃員機計劃獲得的A系列優先股總收益$81,009，在支付佣金之前$1,215以及額外的發行成本$0.1百萬好的。在.期間九月末2018年9月30日，公司出售7,240通過優先股自動櫃員機計劃獲得的A系列優先股總收益$0.2百萬，在支付佣金之前$2,724以及額外的發行成本$0.4百萬.

2019年11月8日，公司向優先股ATM計劃下的代理髮出通知，終止與優先股ATM計劃相關的股權分銷協議，該協議於2019年11月12日生效。看見注14-後續事件以獲取更多信息。

分紅

普通股股利

從歷史上看，直至2019年3月31日，公司通常在每個月的第15天(如果不是營業日，則為下一個營業日)向當月適用記錄日期的普通股股東支付普通股股息，年率為$2.13每股或$0.1775每股按月計算。2018年7月之前，公司定期股息的創紀錄日期一般是8日適用月份的某一天。2019年4月5日，公司董事會批准了公司普通股股利政策的改變。因此，與同行一致，該公司預計將於每季度支付其董事會授權的普通股股份的未來股息。

全球淨租賃公司

合併財務報表附註

2019年9月30日

(未經審計)

在每個會計季度結束後的第一個月的第15天(除非另有規定)拖欠給記錄在案的普通股股東。這一變化隻影響股息支付的頻率，而不影響普通股的年化股息率$2.13好的。本公司董事會可在宣佈前隨時更改已支付的股息金額或暫停支付股息，因此不保證支付股息。為了在此提供信息，本公司可能將OP單位和LTIP單位的分配稱為股息。此外，請參見附註5-信貸安排f或關於信用貸款對支付股息和其他分配的限制的其他信息。

優先股股利

A系列優先股的股息累算金額等於$0.453125每季度每股A股優先股持有者，相當於7.25%中的$25.00每年A系列優先股的每股清算優先權。A系列優先股的股息按季度在每年的1月15日，4月，7月和10月(如果不是在一個營業日，在下一個營業日)支付給在公司董事會設定的記錄日期營業結束時記錄在案的持有者，其不得超過30不少於10日數在適用的付款日期之前。

注·9-承諾和或有事項

承租人安排-土地租賃

本公司以地契形式出租土地八其物業的租期由16致85年數截至2019年9月30日好的。2019年1月1日，公司採用ASU 2016-02，並記錄了與這些地面租賃相關的ROU資產和租賃負債，這些都被視為新標準下的經營租賃(見附註2-重要會計政策摘要關於採用新標準的影響的更多信息)。

自.起2019年9月30日，公司資產負債表包括ROU資產和負債$49.3百萬和$23.5百萬分別計入預付費用和其他資產以及應付賬款和應計費用。在採用新的租賃指引時，在確定本公司現有經營租賃的經營ROU資產和租賃負債時，以及本期內新的經營租賃，本公司需要在充分抵押的基礎上為租賃條款估計適當的增量借款利率。由於本公司的地面租賃的期限明顯長於本公司在完全抵押基礎上可獲得的借款的期限，因此本公司對此利率的估計需要作出重大判斷。

公司的地面經營租約的加權平均剩餘租期約為33.3年，加權平均貼現率為4.33%自.起2019年9月30日好的。對於三個和九月末2019年9月30日，公司支付的現金約為$0.3百萬和$1.0百萬在計量租賃負債和記錄費用時所包括的金額$0.3百萬和$1.0百萬分別在直線基礎上按照標準。租賃費用在合併經營報表和綜合虧損報表中計入物業經營費用。在截至本季度結束的季度內，公司沒有簽訂任何額外的地面租賃2019年9月30日好的。本公司因土地租約而招致租金開支$0.4百萬和$1.1百萬在三個和九月末2018年9月30日.

全球淨租賃公司

合併財務報表附註

2019年9月30日

(未經審計)

下表反映了截至#年公司應支付的基本現金租金2019年9月30日:



(以千為單位)	未來基本租金付款⁽¹⁾
2019年(餘數)	$	346
2020	1,385
2021	1,385
2022	1,385
2023	1,385
2024	1,390
此後	40,189
最低租賃付款總額⁽²⁾	47,465
減去：折扣的影響	(23,918		)
租賃付款的總現值	$	23,547


⁽¹⁾	假設匯率為£1.00致$1.23對於GBP和€1.00致$1.09歐元截止日期2019年9月30日為了説明的目的，如果適用的話。


⁽²⁾	本公司荷蘭國際集團阿姆斯特丹租賃到期的地面租賃租金未包括在上表中，因為該物業的土地已預付至2050年。

下表反映了截至2018年12月31日公司應支付的基本現金租金：



(以千為單位)	未來基本租金付款⁽¹⁾
2019	$	1,371
2020	1,371
2021	1,371
2022	1,371
2023	1,371
此後	40,519
最低租賃付款總額⁽²⁾	47,374
減去：折扣的影響	(23,370		)
租賃付款的總現值	$	24,004


⁽¹⁾	假設匯率為£1.00致$1.27對於GBP和€1.00致$1.14對於截至2018年12月31日的歐元，用於説明目的(如果適用)。


⁽²⁾	本公司荷蘭國際集團阿姆斯特丹租賃到期的地面租賃租金未包括在上表中，因為該物業的土地已預付至2050年。

訴訟和監管事項

在正常業務過程中，公司可能會受到訴訟、索賠和監管事項的影響。目前沒有任何實質性的法律或監管程序待決或已知將針對公司進行。

2018年1月16日，公司通知Moor Park Capital Partners LLP(“前服務提供商”)，該實體在Advisor的監督下，根據服務提供商協議，提供了與公司在歐洲投資有關的某些房地產和投資相關服務，該終止將於2018年3月17日生效。2018年1月25日，前服務提供商針對(I)公司和OP；(Ii)物業經理，Global net Lease Special Limited Partner，LLC，AR Global的附屬公司，直接擁有Advisor和物業經理，Advisor(統稱為“GNL Advisor被告”)；以及(Iii)AR Capital Global Holdings，LLC和AR Global(合稱“AR被告”)，在紐約州紐約縣最高法院(“New”)提出申訴。訴狀稱，公司於2018年1月15日向前服務提供商發出的終止服務提供商協議的通知，是AR被告獲得前服務提供商業務的藉口。投訴指控該公司、OP和GNL Advisor被告違反合同，並對AR被告進行侵權幹預。訴狀尋求：(I)對被告的金錢損害，(Ii)責令終止服務提供商協議，以及(Iii)宣佈終止的判決

全球淨租賃公司

合併財務報表附註

2019年9月30日

(未經審計)

空虛。2019年3月4日，雙方達成和解協議，據此訴訟被駁回。公司支付$7.4百萬根據和解協議向前服務提供商提供。公司記錄了一筆儲備$7.4百萬與當時預期的2018年第四季度結算付款有關，隨後在2019年第一季度支付了結算金額。在.期間九月末2019年9月30日，公司發生了大約$1.0百萬與此訴訟相關的額外法律費用。這些成本包括在合併經營報表中的收購、交易和其他成本中。

環境問題

在房地產的所有權和經營方面，公司可能需要承擔與環境問題有關的成本和損害賠償。自.起2019年9月30日本公司並未獲任何政府當局通知任何不符合規定的情況、責任或其他申索，亦不知道任何其他環境條件會對經營結果產生重大不利影響。

注10-關聯方交易

自.起2019年9月30日和2018年12月31日，AR Global和某些附屬公司總共擁有，35,900發行在外的普通股。作為AR Global的附屬公司的Advisor及其附屬公司目前可能會招致成本和費用，而前服務提供商以前曾代表公司承擔過成本和費用。自.起2019年9月30日和2018年12月31日，公司有$20,000和$16,000分別從Advisor的前附屬公司應收賬款。

自.起2019年9月30日，AR Global間接擁有95%Advisor和公司前首席執行官兼總裁斯科特·J·鮑曼(Scott J.Bowman)的成員權益直接擁有另一個5%Advisor中的成員利益。公司首席執行官兼總裁詹姆斯·L·納爾遜(James L.Nelson)在Advisor and Property Manager中持有非控制性利潤權益。納爾遜先生被任命為公司的首席執行官兼總裁，自2017年8月8日起生效。

本公司是OP的唯一普通合夥人，截至#年，除本公司外，沒有任何其他人持有OP單位。2019年9月30日和2018年12月31日.

此外，公司還支付了$0.1百萬和$0.4百萬在向顧問分發時，作為LTIP單元的唯一持有者，在三個和九月末2019年9月30日，分別由公司支付$0.2百萬和$0.4百萬在三和期間與LTIP單元相關的分佈中九月末2018年9月30日分別為。這些分配包括在經審計的綜合權益報表的累計赤字中。自.起2019年9月30日和2018年12月31日，公司有不LTIP單位上的未付分配。

與公司運營相關的費用

於二零一五年六月二日，本公司於紐約證券交易所上市，訂立諮詢協議，該協議其後於二零一八年八月十四日(“八月修訂”)及二零一八年十一月六日(“十一月修訂”)修訂。此等修訂僅修訂有關Core AFFO每股有效年度門檻(定義於諮詢協議)的條文，而本公司必須符合該等條文，顧問才能獲得獎勵補償(定義見諮詢協議)。

根據諮詢協議，公司每月預先向顧問支付以下現金費用：


(i)	基本費用$18.0百萬每年(“最低基本管理費”)；以及


(Ii)	浮動費用，等於1.25%本公司每年因發行任何普通股，包括為交換或轉換優先股或可交換票據而發行的任何普通股，以及本公司任何其他發行的普通股、優先股或其他形式的股本，包括任何經營合夥單位(“可變基礎管理費”)而實現的累積淨收益。

此外，公司向顧問支付激勵性薪酬，每個季度賺取的金額，50%以現金和50%以普通股的股份支付(受某些鎖定限制的限制)。獎勵薪酬按年度計算，由每年7月1日至6月30日的12個月期間按季度分期付款計算，但需經過最後的年終調整，因此前一年根據季度分期付款實際支付給Advisor的獎勵薪酬金額與當年應支付的實際金額之間的差額(如有)將由Advisor償還或支付給Advisor(視情況而定)。作為任何季度分期付款的一部分發行的普通股將被保留，並且為了顧問要求進行的任何償還，普通股的價值與發行時的價值相同，並根據收到的關於這些股份的任何股息或其他分配進行調整，以允許收回這些股份。

全球淨租賃公司

合併財務報表附註

2019年9月30日

(未經審計)

根據諮詢協議，在8月修正案之前，獎勵補償等於：(A)15%公司的核心AFFO(定義在諮詢協議中)適用期間每股普通股的加權平均份額(“Core AFFO EPS”)⁽¹⁾超過基於每股年化核心AFFO的激勵障礙$2.37，加上(B)10%每股核心AFFO超過每股年化核心AFFO的激勵障礙$3.08好的。這個$2.37和$3.08激勵障礙受到每年增加的1%致3%.

根據經8月份修正案修正的諮詢協議，獎勵費用下限(如諮詢協議中的定義)從$2.37至(A)$2.15為.12截至2019年6月30日的幾個月，以及(B)$2.25在截至2020年6月30日的12個月中，獎勵費用上限(根據諮詢協議的定義)從$3.08至(A)$2.79截至2019年6月30日的12個月，及(B)$2.92截至2020年6月30日的12個月。在三個和九月末2019年9月30日和2018, 不獲得了激勵性薪酬。

此外，“8月修正案”修訂了諮詢協議中關於調整這些年度門檻的規定。自2020年7月1日起，年度門檻可由公司多數獨立董事自行決定(根據他們的善意合理判斷，在諮詢顧問後)每年增加一個相等於0%和3%而不是1%和3%好的。此外，於2023年8月及以後每五年，顧問將有權要求本公司的獨立董事降低當時的獎勵費用下限和獎勵費用上限，並決定是否有必要降低年度閾值。

根據諮詢協議可能支付的最低基本管理費和可變基本管理費(統稱“基本管理費”)的年度合計金額受基於管理資產(“AUM”)的不同上限的限制⁽²⁾，如諮詢協議中所定義。根據諮詢協議應支付的基本管理費金額以上一年的AUM乘以(A)的AUM為上限0.75%如果等於或小於$3.0十億; (b) 0.75%減去(I)一個分數，(X)其分子是該指定期間的AUM減去$3.0十億以及(Y)其分母為$11.7十億乘以0.35%如果AUM大於$3.0十億但少於$14.6十億；或(C)0.4%如果等於或大於$14.7十億.

_______________________________

⁽¹⁾

就諮詢協議(經11月修正案修訂)而言，Core AFFO每股指(I)根據以下項目調整後的淨收入(以其包括在淨收入中的範圍為限)：(A)與房地產相關的折舊和攤銷；(B)來自非合併合夥企業和合資企業的淨收入；(C)顧問視為非經常性的一次性成本；(D)非現金股權補償(諮詢協議中定義的任何限制性股票付款除外)；(E)其他非-(F)與可轉換為普通股的證券有關的某些非現金利息支出；(G)出售投資的收益(或損失)；(H)房地產的減值損失；(I)收購和交易相關成本(在公司損益表上現在稱為收購、交易和其他成本)；(J)直線租金；(K)高於和低於市場租賃資產和負債的攤銷；(L)遞延融資成本的攤銷；(M)折價和攤銷(N)包括在淨收入中的按市價計價的調整；(O)因股權會計合併或解除合併而產生的未實現收益(虧損)，(P)合併和未合併的合夥企業和合資企業，以及(Q)獎勵補償，(Ii)除以該期間在完全稀釋基礎上的普通股的加權平均流通股。


⁽²⁾	就諮詢協議而言，AUM指在指定期間內，等於(A)(I)該期間開始時(在壞賬折舊準備金或類似非現金儲備之前)本公司投資的總成本(包括收購費用和開支)加上(Ii)該期間結束時本公司投資的總成本(在折舊或壞賬準備金或類似非現金儲備之前)除以(B)二(2)的金額。

此外，根據諮詢協議支付的基本管理費和獎勵補償每年的合計金額上限為(A)1.25%如果AUM小於或等於上一年的AUM$5.0十億; (b) 0.95%如果AUM等於或超過$15.0十億；或(C)相等於：(A)的百分比1.25%減去(B)(I)一個分數，(X)其分子是該指明期間的AUM減去$5.0十億以及(Y)其分母為$10.0十億乘以(Ii)0.30%如果AUM大於$5.0十億但少於$15.0十億好的。如果一次或一系列相關交易中的一項或多項投資的銷售或銷售超過$200.0百萬並向股東支付與之有關的特別股息。

公司還同意根據諮詢協議向Advisor及其關聯公司以及Advisor及其關聯公司的董事、高級管理人員、僱員、合作伙伴、成員、股東、其他股東、代理和Advisor及其關聯公司的代表(各自為“Advisor補償方”)報銷、賠償和保持任何性質的任何性質的費用、損失、損害、負債、要求、收費和索賠(包括合理的律師費)，以及因以下任何行為或不作為而產生的任何和所有費用、損失、損害、負債、要求、收費和索賠(包括合理的律師費)，以及由此產生的任何和所有費用、損失、損害、負債、要求、收費和索賠(包括合理的律師費)，以及任何性質的費用、損失、損害、負債、要求、收費和索賠(包括合理的律師費)。或顧問補償方玩忽職守。此外，公司已同意預支資金給顧問補償方，用於支付因尋求賠償的任何索賠、訴訟、訴訟或法律程序而產生的合理法律費用和其他合理成本和開支，但如果顧問補償方後來根據最終且不可上訴的命令或判決被發現無權獲得賠償，則需予以償還。

全球淨租賃公司

合併財務報表附註

2019年9月30日

(未經審計)

物業管理費

物業管理公司為公司擁有的物業提供物業管理和租賃服務，公司為此支付的費用等於：(I)對於不屬於購物中心的獨立的單租户淨租賃物業，2.0%管理的財產的毛收入和(Ii)關於所有其他類型的財產，4.0%管理的財產的毛收入。

對於由不是物業管理公司附屬機構的任何個人或實體提供的與監督物業管理和租賃服務相關的服務，公司向物業經理支付相當於1.0%管理的財產的毛收入。此監督費不再適用於39本公司的物業於二零一七年十月成為須與物業經理訂立獨立物業管理協議的物業，涉及二零一七年十月的多物業按揭貸款、二零一九年四月的多物業按揭貸款及二零一九年九月的多物業按揭貸款(“貸款物業PMLA”)，其條款在其他方面與主要物業及管理租賃協議(“主要PMLA”)幾乎相同，該協議仍適用於所有其他物業。

2019年2月，本公司對主要PMLA進行了修訂，此後繼續擁有一年的任期，除非任何一方在通知後終止，否則將自動延長無限次的連續一年任期。根據本修訂之前的主要PMLA，公司或物業管理公司可在以下情況終止60在適用期限結束前幾天的書面通知。在本修訂後，公司或物業管理公司可隨時終止主要PMLA，至少12提前幾個月的書面通知。延長的終止通知期不適用於貸款物業PMLA，據此，本公司或物業經理可在適用期限結束前60天發出書面通知後終止。

僅就公司對位於歐洲的物業的投資而言，在2018年3月前服務提供商終止生效之前，前服務提供商從物業經理處收到應付給物業經理的費用的一部分，相當於：(I)對於不屬於購物中心的單租户淨租賃物業，1.75%(Ii)就所有其他類型的財產而言，3.5%這些財產的毛收入的一部分。物業經理得到了報酬0.25%不屬於購物中心的歐洲單租户淨租賃物業毛收入的一部分，0.5%來自所有其他類型財產的毛收入的一部分，反映了與前服務提供商的監督費的分攤。在前服務提供商終止後，前服務提供商不再從Advisor接收任何金額。有關更多信息，請參見附註1-組織。

專業費用和其他報銷

公司報銷顧問提供行政服務的費用，但受以下限制的限制：公司在前四個財政季度結束時的經營費用(包括資產管理費)超過(A)項中較大者的任何金額，公司將不向顧問報銷2.0%平均投資資產的百分比和(B)25.0%除非超額金額經公司董事會另有批准，否則應按淨收入的比例計算。此外，本公司償還顧問及其附屬公司代表本公司發生的費用，但顧問在諮詢協議下具體責任的費用除外，如終止前支付給前服務提供商的費用和補償以及顧問的管理費用、租金和差旅費、與顧問業務運營有關的專業服務費用、保險費用(本公司董事和高級管理人員除外)和信息技術費用。

全球淨租賃公司

合併財務報表附註

2019年9月30日

(未經審計)

下表反映了截至所述期間和為所述期間發生的、免除的和合同到期的關聯方費用：



	截至9月30日的三個月，								截至9月30日的9個月，
	2019				2018				2019				2018				應付日期
(以千為單位)	招致		原諒		招致		原諒		招致		原諒		招致		原諒		2019年9月30日		2018年12月31日
一次性費用和報銷：
出售投資收益的費用	$	—	$	—	$	—	$	—	$	—	$	—	$	—	$	—	$	—	$	49	⁽²⁾
持續費用 ⁽³⁾:
資產管理費⁽¹⁾	6,758		—		5,312		—		20,123		—		16,852		—		—		—
物業管理費	1,462		—		1,283		—		4,302		—		3,712		—		—		—
激勵補償	—		—		361		—		—		—		361		—		—		—
關聯方業務費用和報銷總額	$	8,220	$	—	$	6,956	$	—	$	24,425	$	—	$	20,925	$	—	$	—	$	49

___________________________________________________________________________


⁽¹⁾	根據諮詢協議，顧問收到的現金資產管理費相當於年度最低基本管理費的四分之一。$18.0百萬和可變基數管理費。可變基數管理費為$2.3百萬和$6.6百萬對於三個和九月末2019年9月30日分別為。可變基數管理費為$0.8百萬和$3.4百萬對於三個和九月末2018年9月30日分別為。


⁽²⁾	綜合資產負債表上應計入關聯方的餘額2019年9月30日和2018年12月31日.


⁽³⁾	公司發生的一般和行政費用及其他費用報銷約為$0.8百萬和$0.8百萬為.九月末2019年9月30日和2018分別記錄在經審計的綜合經營報表上的一般和行政費用內，未反映在上表中。

與公司房地產資產清算相關的費用

在與任何涉及任何投資的銷售或類似交易相關的情況下，在符合諮詢協議條款的情況下，公司將向顧問支付與公司確認的與銷售或交易相關的淨收益相關的費用(“收益費”)，除非銷售或交易的收益再投資於其中的一項或多項投資。180日數之後。收益費用在每月月底計算，並在到期的範圍內與下一期的基礎管理費一起支付。增益費是通過彙總上個月的所有收益和損失來計算的。自.起2018年12月31日，應向Advisor支付的增益費大約為$49,000好的。有不獲得費用九月末2019年9月30日.

注·11-經濟依賴性

根據各種協議，本公司已經或將聘請Advisor、其聯屬公司和受Advisor共同控制的實體，以提供對本公司至關重要的某些服務，包括資產管理服務、監督本公司所擁有財產的管理和租賃、資產收購和處置決定、出售可供發行的普通股股份、轉讓代理服務以及本公司的其他行政職責，包括會計服務和投資者關係。

由於這些關係，公司依賴於Advisor及其附屬公司。如果這些公司不能為公司提供相應的服務，公司將被要求尋找這些服務的替代提供商。

注·12- 股權薪酬

股票期權計劃

本公司有股票期權計劃(“計劃”)，授權向本公司的董事、高級管理人員、顧問、顧問和本公司的其他人員、顧問和物業管理公司及其附屬公司授予不合格的普通股期權，但須受董事會的絕對酌情權和該計劃的適用限制所限。根據本計劃授予的所有股票期權的行使價等於授予日期前最後一個交易日普通股股份的收盤價。總計0.5百萬根據該計劃，股票已獲得授權並預留用於發行。截至#月2019年9月30日和2018年12月31日, 不股票期權是根據該計劃發行的。

全球淨租賃公司

合併財務報表附註

2019年9月30日

(未經審計)

限制性股票計劃

公司的員工和董事激勵限制性股票計劃(“RSP”)使公司能夠向公司的董事、高級職員和僱員、Advisor及其附屬公司的僱員、向公司提供服務的實體的僱員、Advisor或向公司提供服務的實體的董事、公司及其附屬公司的某些顧問、本公司及其附屬公司的某些顧問或向本公司提供服務的實體授予普通股(“受限股”)和RSU的獎勵。

本公司支付獨立董事報酬如下：(I)支付給所有獨立董事的年度預留費為$100,000每年，(Ii)非執行主席的年度聘用費為$105,000，(Iii)在審計委員會、薪酬委員會或提名及公司管治委員會任職的獨立董事的年度聘用金為$30,000好的。所有年度保留費均須支付50%以現金和50%以RSU的形式歸屬於三-年期間。此外，董事有權選擇以RSU的形式接收現金部分，該RSU將歸屬於三-年期間。

根據RSP，可用於獎勵的普通股的數量等於10.0%公司的已發行普通股在任何時候都是在完全稀釋的基礎上進行的。如因任何原因而沒收根據可再生能源計劃授予的任何獎勵，則被沒收股份的數目再次可供根據可再生能源計劃授予獎勵之用。限制性股票獎勵使接受者有權根據規定在特定時間段內歸屬的條款從我們處獲得普通股股份。一般情況下，限制性股票不得出售或以其他方式轉讓，直到限制解除且股份已歸屬。限制性股票持有人在限制性股票限制到期之前獲得現金股息。以普通股形式支付給限制性股票持有人的任何股息都受到與基礎限制性股票相同的限制。

RSU代表在未來結算日接收普通股股份的或有權利，但須滿足RSP和授予RSU的獎勵協議中規定的適用歸屬條件或其他限制。一般説來，RSU不得出售或以其他方式轉讓，直到限制被取消，普通股的股份權利已被賦予。RSU的持有人就RSU或任何RSU授出的任何股份沒有或接受任何投票權，但該等持有人一般記入股息或其他分派等價物，其受與相關RSU相同的歸屬條件或其他限制所約束，並且僅在該等RSU以普通股結算時支付。RSU獎勵協議一般規定，與本公司董事會無故終止或控制權變更有關的所有未歸屬RSU加速歸屬，並加速歸屬於收受者自願辭職或未能重新當選為本公司董事會當年的未歸屬RSU部分。

下表反映了截至目前未清償的RSU數量2019年9月30日:



	RSU數量		加權平均發行價格
未歸屬，2018年12月31日	46,352		$	22.04
既得	(21,955	)	22.56
授與	16,563		18.89
未歸屬，2019年9月30日	40,960		20.49

授予的RSU的公允價值以授予日普通股的市場價格為基礎，並在歸屬期間內支出。與RSU相關的補償費用是$0.1百萬和$0.3百萬對於三個和九月末2019年9月30日分別為。與RSU相關的補償費用是$0.1百萬和$0.4百萬對於三個和九月末2018年9月30日分別為。薪酬費用在隨附的合併經營報表中記錄為基於權益的薪酬。自.起2019年9月30日，公司有$0.7百萬與根據RSP授予的未歸屬RSU有關的未確認補償成本。預計該成本將在加權平均週期內確認2.1年數.

多年業績協議

2018年7月16日，公司薪酬委員會批准了2018年OPP，隨後本公司與顧問於2018年7月19日與OP簽訂了該協議。2018年OPP是在2018年6月2日2015年OPP下的績效期間結束時簽訂的。由於在業績期間沒有實現2015年OPP下的績效目標，因此沒有賺取2015年OPP下頒發的LTIP單位，並且2015年下發行的所有LTIP單位

全球淨租賃公司

合併財務報表附註

2019年9月30日

(未經審計)

自2018年6月2日起，OPP自動被沒收，無需支付本公司或OP的任何代價。

根據2015年OPP與獎勵相關的基於股權的薪酬支出在每個報告期根據估計的市場相關業績的變化進行調整，並在必要的服務期內按分級歸屬進行支出。根據公司於2019年1月1日通過的新會計規則，LTIP單位的公允價值總額為$18.8百萬在採用新指南時進行了計算，截至該日期是固定的，並且將不會在隨後的期間重新測量，除非2018年OPP被修訂(見附註2-重要會計政策摘要有關與非員工股權獎勵相關的新會計規則的説明)。LTIP單位的價值在所需的服務期內均勻記錄，大約為2.8自授予之日起數年。於二零一九年二月，本公司與顧問訂立2018年OPP修訂，以反映對等集團中兩名成員(政府物業收入信託及精選收入REIT)合併所導致的對等集團變動，而政府物業收入信託則在合併後倖存下來，更名為辦公室物業收入信託。根據會計規則，本公司須根據修正案的規定，計算根據2018年OPP(“獎勵LTIP單位”)授予的LTIP單位的新價值的任何超額。$29.9百萬)超過緊接修訂前的公允價值($23.3百萬)。這個超額的大約$6.6百萬將在2019年2月21日(公司薪酬委員會批准修正案之日)至2021年6月2日的期間內支出。

在三個和九月末2019年9月30日，公司記錄了與2018年OPP相關的補償費用$2.4百萬和$6.7百萬分別為。在三個和九月末2018年9月30日，本公司記錄的賠償費用為$1.9百萬和$0.8百萬分別與2018年OPP和2015年OPP相關。

LTIP單位/分發/贖回

顧問作為LTIP單位持有人的權利受OP有限合夥協議中所載LTIP單位的條款管轄。在根據適用的業績優異獎勵協議的規定賺取LTIP單位之前，LTIP單位的持有人有權在LTIP單位上獲得等同於10%·在OP單元上進行的分配(銷售收益的分配除外)。公司支付$0.4百萬和$0.4百萬在與LTIP單元相關的分佈中九月末2019年9月30日和2018年，分別計入合併權益變動表的累計赤字。就LTIP單位支付的分派將不會被沒收，即使LTIP單位最終被沒收，因為它不是按照發行它的協議的條款賺取的。在賺取LTIP單位後，持有人將有權按賺取的LTIP單位優先追趕分配，該優先追趕分配等於適用業績期間OP單位的累計分配，減去業績期間已在LTIP單位上支付的分配。自適用業績期間最後一天的估值日起，賺取的LTIP單位將有權獲得與OP單位相同的分配。當顧問關於LTIP單元的資本賬户在經濟上等同於OP單元的平均資本賬户餘額時，LTIP單元已賺取並已歸屬於30日內，顧問將有權根據OP的有限責任合夥協議將LTIP單元轉換為OP單元。根據並受OP的有限合夥協議的條款的限制，OP單元可在本公司的選擇中，以一對一的方式贖回普通股或其現金等價物。

2018 OPP

基於最高獎勵價值$50.0百萬和$19.57(“初始股價”)，普通股2018年6月1日的收盤價，2018年OPP生效日期之前的交易日，Advisor共發行了2,554,930根據2018年OPP授予LTIP單位。獎勵LTIP單位代表顧問根據公司的總股東回報(“TSR”)，包括股價升值和普通股股息，相對於績效期間(“績效期間”)的初始股價，從2018年6月2日開始，至(I)2021年6月2日，(Ii)任何控制權變更的生效日期(如2018年OPP中定義)和(Iii)任何終止的生效日期中最早的一個，可以賺取的LTIP單位的最大數量

全球淨租賃公司

合併財務報表附註

2019年9月30日

(未經審計)

如果公司在績效期間實現了關於閾值、目標和最高績效目標的絕對TSR，則半數獎勵LTIP單位(“絕對TSR LTIP單位”)將有資格在績效期間的最後一天(“評估日”)獲得：



性能水平(賺取的絕對TSR LTIP單位的百分比)			絕對TSR				？？賺取的絕對TSR LTIP單位數
低於閾值	—	%	^小於	24	%		—
閥值	25	%		24	%		319,366
靶子	50	%		30	%		638,733
極大值	100	%		36	%	或更高	1,277,465

如果公司的絕對TSR大於24%但少於30%，或以上30%但少於36%，獲得的絕對TSR LTIP單元的百分比將分別使用這些層之間的線性插值來確定。

如果公司在估值日的絕對TSR超過由Lexington Realty Trust，W.P.Carey Inc組成的同行組的平均TSR，則一半的獎勵LTIP單位(“相對TSR LTIP單位”)將有資格在估值日獲得以基點(Bps)表示的金額(無論是正的還是負的)。及寫字樓物業收益信託截至估值日期如下：



性能水平(獲得的相對TSR LTIP單位的百分比)			相對TSR過剩			？？賺取的絕對TSR LTIP單位數
低於閾值	—	%	^小於	-600	基點	—
閥值	25	%		-600	基點	319,366
靶子	50	%		—	基點	638,733
極大值	100	%		+600	基點	1,277,465

如果相對TSR過量大於-600基點但小於0基點或以上0基點但小於+600bps，賺取的相對TSR LTIP單位的百分比將分別使用這些層之間的線性插值來確定。

如果評估日期是控制變更或顧問因任何原因(即有或無原因)終止的生效日期，則根據2018年OPP賺取的獎勵LTIP單位數的計算將基於截至(幷包括)控制權變更或終止生效日期(如適用)的實際績效，計算基於控制權變更或終止生效日期之前最後一個交易日的績效(視情況而定)。考慮到按比例計算絕對TSR的障礙，以反映業績期間持續時間不到三年，但沒有按比例計算絕對TSR LTIP單位或相對TSR LTIP單位的數量，Advisor將有資格賺取反映縮短期間的收入。

2018年OPP項下LTIP單位的獎勵由本公司董事會的薪酬委員會管理，只要董事會作出選擇，薪酬委員會的任何權力均可由董事會行使。估值日期後，補償委員會負責釐定所賺取的絕對TSR LTIP單位及相對TSR LTIP單位的數目，該數目由補償委員會聘用的獨立顧問計算，並經補償委員會合理及真誠酌情批准。補償委員會還必須批准任何絕對TSR LTIP單位和相對TSR LTIP單位的轉讓(或根據OP的有限合夥協議條款可將其轉換成的OP單位)。

在估價日賺取的LTIP單位也將在估價日歸屬。任何在補償委員會作出所需釐定後仍未賺取及歸屬的LTIP單位將會自動沒收，毋須通知而無須支付本公司或OP的任何代價，自估值日期起生效。

顧問作為LTIP單位持有人的權利受OP有限合夥協議中所載LTIP單位的條款管轄。OP的有限合夥協議已於2018年7月就2018年OPP的執行作出修訂，以反映據此發行LTIP單位，並作出若干澄清及部級修訂，但此等修訂並未改變本公司於2015年6月加入2015年OPP而設立的LTIP單位的條款。

全球淨租賃公司

合併財務報表附註

2019年9月30日

(未經審計)

2015 OPP

關於普通股在紐約證券交易所上市，2015年6月2日，本公司與OP和Advisor簽訂了2015年OPP。根據2015年OPP，發佈了顧問3,013,933OP中的LTIP單位，其在發放日期的最大獎勵價值等於5.00%本公司的市值(“OPP上限”)。由於2015年OPP下沒有實現業績目標，因此沒有賺取2015 OPP下發行的LTIP單位，並且2015年OPP下發行的所有LTIP單位自動被沒收，而無需支付本公司或OP的任何代價，自2018年6月2日起生效。

根據2015年的OPP，Advisor有資格在#年的第一、第二和第三個週年紀念日賺取價值相當於OPP上限的一部分的LTIP單位2015年6月2日，基於公司實現的某些絕對TSR水平以及公司的絕對TSR超出同級組的平均TSR的金額三-自2015年6月2日開始的一年績效期間(“三-年期間“)；每個12個月期間三-年份期間(“一-年份期間“)；以及最初的24個月期間三-年份期間(“二-一年期間“)，如下：



			執行期	年度期間	過渡期
絕對成分：從這段時間開始測量的超過絕對障礙的任何超額總回報的4%：			21%	7%	14%
相對成分：同業集團業績期內獲得的超過總回報的任何超額總回報的4%*，受以下基於從該期開始測量的累積總回報的實現情況的可分級滑動比例係數的限制：(1)
	•	如果累計實現的總回報至少為：	18%	6%	12%
	•	如果累計實現的總回報為：	—%	—%	—%
	•	如果累計實現的總回報小於：	—%	—%	—%
	•	如果實現的累計總回報在以下範圍內，則將獲得通過線性插值計算的50%到100%之間的百分比：	0% - 18%	0% - 6%	0% - 12%

_______________________________________________________


*	“Peer Group”由Gramercy Property Trust Inc.、Lexington Realty Trust、Select Income REIT和W.P.Carey Inc.組成。

潛在的優異表現獎是在每次結束時計算的一-年期間，二-年期間和三-年期間。獲得的獎項三-一年期間是基於公式減去為二-年期間和一-年度期間，但不小於零；該獎項為二-一年期間基於公式減去第一次和第二次獲得的任何獎勵一-一年期間，但不小於零。在結束時未賺取的任何LTIP單位三-一年期間將被沒收。

任何賺取的LTIP單位的三分之一將於2015年6月2日的第三個、第四個和第五個週年紀念日歸屬，前提是顧問在每個歸屬日期持續服務。根據OP的有限責任合夥協議的條款和條件，任何賺取和歸屬的LTIP單位都會轉換成OP單位。2015年OPP規定，在Advisor被終止或公司發生控制權變更的情況下，提前計算LTIP贏得的單位，並加速歸屬任何贏得的LTIP單位，在這兩種情況下都是在結束之前三-年期間。截至2017年6月2日(結束二-一年期間)，2016年6月2日(第一次結束一-一年期間)和2018年6月2日(結束三在2015年OPP的條款下，Advisor沒有賺取任何LTIP單位。因此，在2015年OPP下發行的所有LTIP單位均自動被沒收，而本公司或截至2015年OPP結束時的OP無需支付任何代價三-年期間。

其他股權薪酬

公司可以發行普通股代替現金支付公司董事在每次董事選舉中賺取的費用。對發行的股票沒有限制，因為這些代替現金的付款涉及為所提供的服務賺取的費用。有不這類普通股在年內代替現金髮行九月末2019年9月30日和2018.

注13-每股收益

以下是所述期間基本和稀釋每股淨收益計算的摘要：



	截至9月30日的三個月，						截至9月30日的9個月，
(以千為單位，共享和每份數據除外)	2019			2018			2019			2018
普通股股東應佔淨收益	$	6,860		$	177		$	25,272		$	7,826
普通股等價物的普通股股東應佔淨收益的調整	(176		)	(316		)	(510		)	(526		)
調整後的普通股股東淨收益	$	6,684		$	(139	)	$	24,762		$	7,300

普通股股東的基本和稀釋每股淨收益	$	0.08		$	—		$	0.30		$	0.11
加權平均流通股：
基本型	85,254,638			69,441,639			83,539,304			68,014,855
稀釋	86,202,582			69,441,639			84,487,248			68,417,253

根據目前確定每股收益的權威指引，所有包含不可沒收分派權利的未歸屬的基於股份的支付獎勵均被視為參與證券，因此在兩級法下的每股收益的計算中被包括在內。兩級法是一種收益分配公式，根據未分配收益中宣佈的(或累計的)股息和參與權，確定每類普通股和參與證券的每股收益。本公司未歸屬的RSU和未賺取的LTIP單位包含在某些有限情況下接收被視為不可沒收的分派的權利，因此本公司採用計算每股收益的兩級方法。上述每股盈利的計算從分子中剔除了分配給未歸屬的RSU和未賺取的LTIP單位的不可沒收的分派。

稀釋後的每股淨收益假設所有普通股等價物轉換為等同數量的普通股，除非其影響是反稀釋的。公司認為未歸屬的RSU和LTIP單位是普通股等價物。下表顯示了加權平均基礎上的普通股等價物，這些普通股等價物不包括在這三家公司的攤薄每股收益的計算中九月末2019年9月30日和2018:



	截至9月30日的三個月，		截至9月30日的9個月，
	2019	2018	2019	2018
未歸屬的RSU	40,944	46,767	40,944	—
LTIP單位⁽¹⁾	1,647,230	2,110,594	1,647,230	355,631
抗攤薄普通股總等價物	1,688,174	2,157,361	1,688,174	355,631

⁽¹⁾加權-未完成的LTIP單位的平均數。有2,554,930截至2018年OPP已發行和未償還的LTIP單位2019年9月30日和2018年9月30日好的。這個3,013,933自2018年6月2日起，根據2015年OPP發行的LTIP單位被沒收，因為2015年OPP沒有賺取任何LTIP單位。看見注12 -基於股權的薪酬有關2018年OPP和2015 OPP的更多信息。

與2018年OPP獎勵有關的有條件可發行股票(見注12 — 股權薪酬)包括在計算完全稀釋的每股收益的加權平均基礎上為這三個和九月末2019年9月30日以及截至2018年9月30日的九個月，基於資產負債表日期為計量期結束時將發行的股份。不與LTIP單位相關的普通股等價物包括在截至三個月的計算中2018年9月30日由於期間的損失。

全球淨租賃公司

合併財務報表附註

2019年9月30日

(未經審計)

注14-後續事件

本公司已通過在Form 10-Q上提交本季度報告來評估後續事件，並確定除以下披露外，尚未發生任何需要對綜合財務報表進行調整或披露的事件。

配置

2019年11月，公司出售了二荷蘭的房地產合同售價為€17.1百萬(大約$19.1百萬基於美元等值)。自.起2019年9月30日本公司的結論是，與這兩個物業相關的估計未來未貼現現金流量沒有超過其各自的賬面價值，因此，記錄了減值費用$6.4百萬反映物業的估計公允價值。

終止優先股ATM計劃

2019年11月8日，公司向優先股ATM計劃下的代理髮出通知，終止與優先股ATM計劃相關的股權分銷協議，該協議於2019年11月12日生效。

項目2.管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析。

以下討論和分析應與Global net Lease，Inc.的合併財務報表一起閲讀。以及其中的註釋。如本文所用，術語“公司”、“我們”、“我們的”和“我們”指的是馬裏蘭州的Global Nease，Inc.，根據上下文的要求，包括Global Nease Operating Partnership，L.P.，一家特拉華有限合夥企業，我們稱之為“OP”及其子公司。我們由特拉華州的一家有限責任公司Global net Lease Advisors，LLC(“Advisor”)進行外部管理。

前瞻性陳述

本季度報告(Form 10-Q)中包含的某些陳述是前瞻性陳述，包括有關我們、我們的顧問和我們的管理團隊成員的意圖、信念或當前預期的陳述，以及這些陳述所基於的假設，通常通過使用“可能”、“將”、“尋求”、“預期”、“相信”、“估計”、“預期”、“計劃”、“打算”、“應該”或類似表達來識別。實際結果可能與這些前瞻性陳述中預期的結果大不相同。此外，前瞻性陳述只説到它們作出之日，我們沒有義務更新或修改前瞻性陳述，以反映隨着時間的推移發生的假設的變化、意外事件的發生或未來經營結果的變化，除非法律另有要求，否則我們沒有義務更新或修改前瞻性陳述，以反映發生變化的假設、意外事件的發生或未來經營結果的變化，除非法律另有要求。

以下是一些風險和不確定因素，儘管不是所有的風險和不確定因素，但可能導致我們的實際結果與我們的前瞻性陳述中的結果大不相同：

•

我們所有的高管也是Advisor和AR Global Investments，LLC(AR Capital LLC的後繼業務，“AR Global”)的相關人員、經理、僱員或持有Advisor和其他實體的直接或間接控制權益的人。因此，我們的高管、Advisor及其附屬公司面臨利益衝突，包括Advisor與我們的薪酬安排和AR Global附屬公司建議的其他投資計劃產生的重大沖突，以及在這些投資計劃和我們之間分配時間的衝突。這些衝突可能導致意想不到的行為。


•	由於適合我們的投資機會可能也適用於AR Global附屬公司建議的其他投資計劃，因此Advisor及其附屬公司面臨與購買物業和其他投資有關的利益衝突，這些衝突可能不會以有利於我們的方式解決。


•	我們有義務向Advisor及其附屬公司支付可能相當可觀的費用。


•	我們的租金收入依賴租户，因此，我們的租金收入取決於租户的成功和經濟可行性。


•	提高利率可能會增加我們償還債務的金額。


•	我們可能無法償還，再融資，重組或延長我們的債務到期。


•	匯率的不利變化可能會減少與我們位於美國境外的財產相關的淨收入和現金流(“美國”)。


•	Advisor可能無法及時以可接受的條款和價格確定滿足我們投資目標的足夠數量的物業收購，或根本無法確定。


•	我們可能無法繼續以有吸引力的條款籌集額外的債務或股權融資，或者根本無法籌集資金，而且不能保證我們能夠為未來的收購提供資金。

•

我們的循環信貸工具(我們的“循環信貸工具”)和相關的定期貸款工具(我們的“定期貸款”)中的規定，共同構成我們的高級無擔保多貨幣信貸工具(我們的“信用工具”)，可能限制我們支付普通股股息的能力，每股0.01美元票面價值(“普通股”)，我們7.25%的A系列累積可贖回優先股，每股面值0.01美元(“A系列優先股”)或我們可能發行的任何其他股票。


•	隨着時間的推移，我們可能無法支付或維持現金股息或增加股息。


•	我們可能產生的現金流不足以向我們的股東支付股息或基金運營，因此，我們可能被迫以不利的利率借款向我們的股東支付股息或為我們的運營提供資金。


•	我們就普通股、A系列優先股或我們可能發行的任何其他股票支付的任何股息都可能超過運營的現金流，從而減少可用於投資房地產和其他許可投資的資本量。


•	我們面臨與我們的國際投資相關的風險，包括與遵守和修改外國法律、外幣匯率波動和通貨膨脹有關的風險。


•	我們面臨與美國和歐洲信貸市場不時存在或發生的任何錯位或流動性中斷相關的風險。


•	我們可能無法繼續獲得美國聯邦所得税目的(“REIT”)的房地產投資信託資格，這將導致更高的税收，可能對運營產生不利影響，並將降低我們的普通股和A系列優先股的交易價格，以及我們可用於股息的現金。


•	由於缺乏租户多樣性、投資類型和地理多樣性，我們可能會面臨風險。


•	我們面臨總體經濟、商業和政治條件的變化，包括國際敵對行動加劇的可能性，恐怖主義行為，以及美國或國際貸款、資本和融資市場條件的變化，包括由於英國潛在或實際退出歐盟或任何其他在歐洲造成或給人留下印象的事件，這些事件可能導致來自英國和歐洲大陸的財產的收入和市場價值下降。

概述

我們是在2011年7月13日作為一家選擇作為REIT納税的馬裏蘭公司，該公司從截至2013年12月31日的應税年度開始納税。我們的普通股在紐約證券交易所上市，代碼為“GNL”，我們的A系列優先股在紐約證券交易所上市，代碼為“GNL PR A”。

我們投資於商業地產，重點是涉及單租户淨租賃商業地產的銷售-回租交易。基本上，我們所有的業務都是通過特拉華州的一家有限合夥企業Global net Lease Operating Partnership，L.P.(“OP”)進行的。我們聘請了顧問來管理我們的日常事務。我們的物業由Global net Lease Properties，LLC(“物業經理”)管理和租賃。Advisor和Property Manager與AR Global處於共同控制之下，這些相關方因向我們提供的各種服務而獲得補償和費用。

自.起2019年9月30日，我們擁有264由以下各項組成的屬性2890萬可出租的平方英尺，這是99.6%租賃，加權平均剩餘租期為8.0好多年了。按年化租金收入的百分比直線計算，截至#年2019年9月30日, 59%我們的房產都位於美國41%我們的財產都位於歐洲。我們也可以發起或收購第一按揭貸款，夾層貸款，優先股或證券化貸款(由房地產擔保)。自.起2019年9月30日，我們沒有任何第一按揭貸款，夾層貸款，優先股或證券化貸款。

重大會計估計和關鍵會計政策

有關我們的重要會計估計和關鍵會計政策的討論，請參閲我們2018年的年度報告Form 10-K上的“重要會計估計和關鍵會計政策”部分。除下文參考部分討論的新會計公告所要求的外，這些重大會計估計和關鍵會計政策沒有重大變化。

最近發佈的會計公告

看見附註2 — 重大會計政策摘要 - 最近發佈的會計公告我們在本季度報告中的合併財務報表(Form 10-Q)，以供進一步討論。

特性

我們收購和經營多元化的商業物業組合。所有此類財產均可由我們單獨或與另一方共同獲得和經營。截至目前，我們的房地產投資組合由以下資產組成2019年9月30日:



投資組合	收購日期	國家	屬性數	平方英尺(千)	平均剩餘租期⁽¹⁾
麥當勞	2012年10月	英國	1	9	4.5
威克斯建築用品I	2013年5月	英國	1	30	5.0
到處都是	2013年6月	英國	1	65	7.8
泰晤士河水	2013年7月	英國	1	79	2.9
威克斯建築用品II	2013年7月	英國	1	29	7.2
PPD全球實驗室	2013年8月	我們	1	77	5.2
北巖	2013年9月	英國	2	86	3.9
威克斯建築用品III	2013年11月	英國	1	28	9.2
沿途運費	2013年11月	我們	7	105	4.2
金剛狼	2013年12月	我們	1	469	3.3
Encanto	2013年12月	普瑞	18	65	5.8
大黃金屬球	2014年1月	格	1	320	4.3
通用航空	2014年1月	我們	1	369	6.3
公積金金融	2014年2月	英國	1	117	16.1
冠冠	2014年2月	英國	1	806	19.0
特雷恩	2014年2月	我們	1	25	4.2
英傑華	2014年3月	英國	1	132	9.7
DFS交易I	2014年3月	英國	5	240	10.5
GSA I	2014年3月	我們	1	135	2.9
國家油井Varco I	2014年3月	我們	1	24	3.8
GSA II	2014年4月	我們	2	25	3.4
OBI DIY	2014年4月	格	1	144	4.3
DFS貿易II	2014年4月	英國	2	39	10.5
GSA III	2014年4月	我們	2	28	3.2
GSA IV	2014年5月	我們	1	33	5.8
印第安納州税務局	2014年5月	我們	1	99	3.3
國家油井Varco II	2014年5月	我們	1	23	10.4
日產	2014年5月	我們	1	462	9.0
GSA V	2014年6月	我們	1	27	3.5
Lippert組分	2014年6月	我們	1	539	3.3
選擇能源服務i	2014年6月	我們	3	136	7.1
鈴鐺供應公司	2014年6月	我們	6	80	9.3
Axon能源產品⁽²⁾	2014年6月	我們	3	214	3.5
Lhoist	2014年6月	我們	1	23	3.3
GE石油和天然氣	2014年6月	我們	2	70	5.8
選擇能源服務II	2014年6月	我們	4	143	7.1
貝爾供應公司(二級)	2014年6月	我們	2	19	9.3
卓越的能源服務	2014年6月	我們	2	42	4.5
Amcor包裝	2014年6月	英國	7	295	5.2
GSA VI	2014年6月	我們	1	7	4.5
靈活存儲	2014年6月	我們	1	165	2.1
聯邦快遞-3包	2014年7月	我們	3	339	2.8
Sandoz公司	2014年7月	我們	1	154	6.8
温德姆	2014年7月	我們	1	32	5.6



投資組合	收購日期	國家	屬性數	平方英尺(千)	平均剩餘租期⁽¹⁾
Valassis	2014年7月	我們	1	101	3.6
GSA VII	2014年7月	我們	1	26	5.1
AT&T服務	2014年7月	我們	1	402	6.8
PNC-2件裝	2014年7月	我們	2	210	9.8
富士通	2014年7月	英國	3	163	10.5
大陸輪胎	2014年7月	我們	1	91	2.8
Achmea公司	2014年7月	網絡	2	190	4.3
BP石油	2014年8月	英國	1	3	6.1
馬爾瑟斯特	2014年8月	英國	2	4	6.1
HBOS	2014年8月	英國	3	36	5.8
熱費雪	2014年8月	我們	1	115	4.9
黑與戴克	2014年8月	我們	1	71	2.3
凱捷	2014年8月	英國	1	90	3.5
默克公司	2014年8月	我們	1	146	5.9
GSA VIII	2014年8月	我們	1	24	4.9
廢物管理	2014年9月	我們	1	84	3.3
Intier汽車內飾	2014年9月	英國	1	153	4.6
HP企業服務	2014年9月	英國	1	99	6.5
聯邦快遞II	2014年9月	我們	1	12	4.5
邵氏航空設備公司	2014年9月	我們	1	131	3.0
美元通用-39件裝	2014年9月	我們	21	200	8.5
FedEx III	2014年9月	我們	2	221	4.8
Mallinkrodt製藥公司	2014年9月	我們	1	90	4.9
庫卡	2014年9月	我們	1	200	4.8
切三位一體	2014年9月	我們	2	374	3.2
FedEx IV	2014年9月	我們	2	255	3.3
通用航空	2014年9月	我們	1	102	3.3
DNV GL	2014年10月	我們	1	82	5.4
Bradford&Bingley	2014年10月	英國	1	121	10.0
重新檢查	2014年10月	格	1	176	5.4
FedEx V	2014年10月	我們	1	76	4.8
C&J能源	2014年10月	我們	1	96	4.1
安格拉	2014年10月	我們	1	120	4.3
Metro Tonic	2014年10月	格	1	636	6.0
Axon能源產品	2014年10月	我們	1	26	5.1
托克曼尼	2014年11月	魚鰭	1	801	13.9
長笛理事會	2014年11月	英國	1	37	4.4
GSA IX	2014年11月	我們	1	28	2.6
KPN BV	2014年11月	網絡	1	133	7.3
RWE AG	2014年11月	格	3	594	5.2
福萊特學派	2014年12月	我們	1	487	5.3
Quest診斷	2014年12月	我們	1	224	4.9
迪博爾德	2014年12月	我們	1	158	2.3
Weatherford國際	2014年12月	我們	1	20	6.1
AM城堡	2014年12月	我們	1	128	5.1
FedEx VI	2014年12月	我們	1	28	4.9
Constellium Auto	2014年12月	我們	1	321	10.2
C&J能源II	2015年3月	我們	1	125	4.1
聯邦快遞VII	2015年3月	我們	1	12	5.0



投資組合	收購日期	國家	屬性數	平方英尺(千)	平均剩餘租期⁽¹⁾
FedEx VIII	2015年4月	我們	1	26	5.0
皇冠I組	2015年8月	我們	2	204	4.3
皇冠第II組	2015年8月	我們	2	411	15.9
Mapes&Sprowl鋼鐵有限公司	2015年9月	我們	1	61	10.3
JIT鋼鐵服務	2015年9月	我們	2	127	10.3
信標健康系統公司	2015年9月	我們	1	50	6.5
Hannibal/Lex JV LLC	2015年9月	我們	1	109	10
聯邦快遞地面	2015年9月	我們	1	91	5.8
辦公室倉庫	2015年9月	網絡	1	206	9.4
芬奈爾	2015年9月	魚鰭	4	656	4.9
歐尚	2016年12月	Fr	1	152	3.9
極員工	2016年12月	Fr	1	41	3.8
Sagemcom	2016年12月	Fr	1	265	4.3
NCR Dundee	2016年12月	英國	1	132	7.1
聯邦快遞運費I	2016年12月	我們	1	69	3.9
DB盧森堡	2016年12月	勒克斯	1	156	4.2
ING阿姆斯特丹	2016年12月	網絡	1	509	5.8
世界線路	2016年12月	Fr	1	111	4.3
福斯特·惠勒	2016年12月	英國	1	366	4.8
ID後勤I	2016年12月	格	1	309	5.1
ID物流二級	2016年12月	Fr	2	964	5.2
哈珀柯林斯	2016年12月	英國	1	873	5.9
DCNS	2016年12月	Fr	1	97	5.0
科特飲料公司	2017年2月	我們	1	170	7.3
FedEx Ground-2包	2017年3月	我們	2	162	7.0
普利司通輪胎	2017年9月	我們	1	48	7.8
GKN航空航天	2017年10月	我們	1	98	7.3
NSA-St.約翰斯伯裏I	2017年10月	我們	1	87	13.1
NSA-St.約翰斯伯裏二世	2017年10月	我們	1	85	13.1
NSA-St.約翰斯伯裏三世	2017年10月	我們	1	41	13.1
特雷梅克北美	2017年11月	我們	1	127	8.0
康明斯	2017年12月	我們	1	59	5.7
GSA X	2017年12月	我們	1	26	10.3
NSA工業	2017年12月	我們	1	83	13.3
化學	2018年2月	我們	1	300	8.3
菲亞特克萊斯勒	2018年3月	我們	1	128	8.4
李鋼	2018年3月	我們	1	114	9.0
LSI Steel-3包	2018年3月	我們	3	218	8.1
承包商鋼鐵公司	2018年5月	我們	5	1,392	8.3
聯邦快遞貨運II	2018年6月	我們	1	22	12.9
杜邦先鋒	2018年6月	我們	1	200	9.2
橡膠女郎-阿克倫OH	2018年7月	我們	1	669	9.3
NetScout-Allen TX	2018年8月	我們	1	145	10.9
布什工業-紐約州詹姆斯敦	2018年9月	我們	1	456	19
聯邦快遞-北卡羅來納州格林維爾	2018年9月	我們	1	29	13.4
彭斯克	2018年11月	我們	1	606	9.1
NSA工業	2018年11月	我們	1	65	19.2
LKQ公司	2018年12月	我們	1	58	11.3
沃爾格林	2018年12月	我們	1	86	6.2



投資組合	收購日期	國家	屬性數	平方英尺(千)		平均剩餘租期⁽¹⁾
Grupo Antolin	2018年12月	我們	1	360		13.1
VersaFlex	2018年12月	我們	1	113		19.3
康明斯	2019年3月	我們	1	37		9.2
Stanley Security	2019年3月	我們	1	80		8.8
內華達山脈	2019年4月	我們	1	60		9.5
EQT	2019年4月	我們	1	127		10.8
哈內斯	2019年4月	我們	1	276		9.0
聯盟合作伙伴	2019年5月	我們	2	390		9.5
ComDoc	2019年6月	我們	1	108		9.7
金屬技術	2019年6月	我們	1	228		14.7
涵蓋健康	2019年6月	我們	1	199		14.3
熱工	2019年6月	我們	1	216		8.8
C.F.Sauer SLB	2019年7月	我們	6	598		19.8
Viavi解決方案	2019年9月	我們	2	132		12.9
SWECO	2019年9月	我們	1	191		10.7
總計			264	28,939	⁽³⁾	8.0

_____________________________________


⁽¹⁾	如果投資組合有多個不同租期的物業，則按加權平均計算平均剩餘租期。加權平均剩餘租期(年)是根據截至的平方英尺計算的2019年9月30日.


⁽²⁾	在這三個物業中，有一個位置是空置的，而其他兩個物業仍在使用中。


⁽³⁾	由於舍入，總平方英尺可能不會有英尺。

運營結果

截至年底三個月的比較2019年9月30日和2018

普通股股東應佔淨利潤

普通股股東的淨收入是690萬美元在過去的三個月裏2019年9月30日，與應歸入普通股股東的淨收入相比20萬美元在過去的三個月裏2018年9月30日好的。應歸於普通股股東的淨收入的變化將在以下各節中詳細討論合併經營報表的每個細目項目。

租户收入

除基本租金外，我們的租賃協議一般要求租户支付或報銷我們的所有物業運營費用，主要反映我們產生的保險成本和房地產税，以及租户隨後報銷的費用。不過，有些有限的物業營運開支並非租户的責任，而是由我們承擔。

來自租户的收入是7790萬美元和7，190萬美元在過去的三個月裏2019年9月30日和2018分別為。增長主要是由我們的物業收購的影響所驅動，部分被我們的處置的影響所抵銷，因為2018年9月30日好的。在2019年第三季度，我們有33截至最後三個月並無對租户收入造成重大影響的處置2019年9月30日因為處置發生在2019年9月底。

來自租户的收入增加部分被截至三個月內的減少所抵銷2019年9月30日的5.4%在英鎊(“GBP”)對美元(“USD”)的平均匯率中4.4%以歐元兑美元計算，與去年同期相比。截至三個月的壞賬費用2019年9月30日記錄為來自租户的收入減少，並不顯著。前期壞賬費用金額包括在財產經營費用中(見下文，見下文附註2-重要會計政策摘要請參閲本季度報告中的合併財務報表(如需更多詳情，請參閲Form 10-Q)。此外，在2018年第三季度，我們記錄的收入為300萬美元，涉及處置威立雅水務的租賃終止費，該費用在截至2018年9月30日的三個月內出售。在出售之前，我們同意與現有租户終止租約，因此，根據租約條款收到了終止費。

物業營運費用

物業營運費用為820萬美元和530萬美元在過去的三個月裏2019年9月30日和2018分別為。這些費用主要涉及我們物業的保險費和房產税，這些費用通常由我們的租户報銷。主要的例外是租户無法報銷某些費用的GSA物業。增加的主要原因是2019年第三季度發生的可償還費用增加。在2019年1月1日之前，物業營運費用包括與我們認為不能收回的應收款相關的壞賬費用撥備。自2019年1月1日起，根據新會計準則，壞賬費用作為收入調整入賬。物業營運開支的增加被截至三個月內的跌幅部分抵銷。2019年9月30日的5.4%在英鎊對美元的平均匯率和4.4%以歐元兑美元計算，與去年同期相比。

在截至年底的三個月內2018年9月30日，我們確認壞賬費用$80,000應收賬款，主要與我們的一名租户騰出空間並停止支付租金有關。

對關聯方的運營費

支付給關聯方的運營費為820萬美元和700萬美元在過去的三個月裏2019年9月30日和2018分別為。向關聯方支付的運營費用包括向Advisor支付的資產管理服務補償，以及向Advisor和物業經理支付的物業管理費。我們的諮詢協議要求我們向Advisor支付最低基本管理費1800萬美元每年(450萬美元每季度)和可變基礎管理費，兩者均應以現金支付，以及獎勵薪酬(如我們的諮詢協議中所定義)，如果滿足適用的障礙，則以現金和股票支付(看見附註10 — 關聯方交易請參閲本季度報告中的合併財務報表(如需更多詳情，請參閲Form 10-Q)。這兩個時期之間的運營費增加，部分原因是增加了140萬美元在由遞增的額外淨收益產生的可變基數管理費中，大約3.67億美元在2018年10月1日和2019年9月30日根據我們的A系列優先股的“在市場”權益計劃(“優先股ATM計劃”)的A系列優先股的銷售，以及根據我們的“在市場”普通股的股權發售計劃(“普通股ATM計劃”)的普通股的銷售。可變基礎管理費也將隨着其他股權證券的發行或發行而增加。在截至年底的三個月內2019年9月30日和2018年，沒有獲得激勵薪酬。

我們的物業經理為我們的物業管理支付費用。物業管理費按適用物業所產生總收入的百分比計算。在截至年底的三個月內2019年9月30日和2018，物業管理費為150萬美元和130萬美元分別為。

減值費用

2019年11月我們出售了二荷蘭的房產。自.起2019年9月30日我們的結論是，與這兩個物業相關的估計未來未貼現現金流量沒有超過其各自的賬面價值，因此，記錄了減值費用640萬美元反映物業的估計公允價值。

購置、交易和其他費用

我們認識到20萬美元和280萬美元截至三個月的購置費、交易費和其他費用2019年9月30日和2018年。截至三個月的購置、交易和其他費用2018年9月30日主要涉及與終止Moor Park Capital Partners LLP(“前服務提供商”)有關的50萬美元訴訟費用，以及與探索潛在股權發售相關的170萬美元費用。

一般及行政費用

一般和行政費用是330萬美元和320萬美元在過去的三個月裏2019年9月30日和2018主要由專業費用組成，包括審計和税務服務、董事會成員薪酬以及董事和高級管理人員責任保險。

股權補償費用

在截至年底的三個月內2019年9月30日，我們確認了基於權益的薪酬費用250萬美元這主要與我們於2018年7月與Advisor簽訂的多年業績優異協議(“2018年OPP”)有關。在截至年底的三個月內2018年9月30日，我們確認了基於權益的薪酬費用210萬美元與2018年OPP和2015年6月簽訂的多年期業績優異協議(“2015 OPP”)相關。以股權為基礎的補償費用還包括對授予我們獨立董事的普通股(“RSU”)股份的限制性股票單位的攤銷。

截至2018年12月31日，2015年OPP和2018年OPP按每個資產負債表日的公平市場價值重新計量，並根據每個期間和歸屬的新價值進行累積影響調整。隨着價值的下降，先前的應計

被沖銷，收入被確認。最終，2015年的OPP導致在2018年6月2日的最終測量中沒有賺取LTIP單位。

根據我們於2019年1月1日通過的適用於自該日開始的2018年OPP的新會計準則，在採用新準則時計算的基於權益的薪酬支出現在固定於該日期，並且將不會在隨後的期間重新計量，除非2018年OPP被修訂。2019年2月，根據同級組中一個成員合併的有效性對2018年OPP進行了修訂。根據會計規則，我們必須根據修正案的規定計算獎勵LTIP單位新價值的任何超額(2990萬美元)超過緊接修訂前的公允價值(2330萬美元)。這個超額的大約660萬美元將在2019年2月21日(我們的薪酬委員會批准修正案之日)至2021年6月2日的期間內支出。有關更多信息，請參見附註2-重要會計政策摘要-最近發佈的會計公告看注12-基於股權的薪酬我們的合併財務報表包括在本季度報告的Form 10-Q中。

折舊和攤銷

折舊和攤銷費用是3160萬美元和3020萬美元在過去的三個月裏2019年9月30日和2018分別為。增加了第三四分之一2019與第三四分之一2018是由於額外的折舊和攤銷費用，主要是由於我們的收購的影響，部分抵消了我們的處置的影響，因為2018年9月30日好的。在2019年第三季度，我們有33對截至三個月的折舊和攤銷費用沒有重大影響的處置2019年9月30日因為處置發生在2019年9月底。折舊和攤銷費用的增加被截至三個月內的減少部分抵銷。2019年9月30日的5.4%在英鎊對美元的平均匯率和4.4%以歐元兑美元計算，與去年同期相比。

房地產投資處置的收益(虧損)

在截至年底的三個月內2019年9月30日，我們賣了33位於美國的房產(32家庭美元零售店和一工業產權)的合同銷售總價為5300萬美元，導致總收益為700萬美元.

在截至2018年9月30日的三個月中，我們出售了一項位於俄亥俄州萬達利亞的房地產資產。在出售之前，我們同意與現有租户終止租約，並收到了終止租賃費300萬美元根據租賃條款，租賃於截至2018年9月30日止三個月的綜合經營報表中記錄在來自租户的收入中。在結束時，我們支付了大約300萬美元超過收到的用於償還抵押貸款債務的收益，並記錄了損失190萬美元.

利息支出

利息支出是1620萬美元和1510萬美元在過去的三個月裏2019年9月30日和2018分別為。增加的主要原因是平均借款增加。我們未償還債務總額的淨額從17億美元自.起2018年9月30日致19億美元自.起2019年9月30日我們總債務的加權平均實際利率是3.0%截至2018年9月30日和3.0%自.起2019年9月30日好的。利息開支的增加被截至三個月內的減幅部分抵銷。2019年9月30日的5.4%在英鎊對美元的平均匯率和4.4%歐元和美元，與去年同期相比。

我們認為有擔保和無擔保融資來源的混合是購買物業和管理營運資本的有效和增值手段。我們未來期間的利息支出將根據我們未來的借款水平和利率而有所不同，這將取決於我們的再融資需求和我們的收購活動。

債務清償損失

債務清償損失是60萬美元和260萬美元在過去的三個月裏2019年9月30日和2018分別為。2019年第三季度的虧損主要是由於先前記錄的與償還兩筆抵押貸款有關的遞延融資成本的費用。2018年第三季度，我們簽訂了英國貸款，該貸款由我們位於英國的所有43處房產提供擔保。在結賬時，淨收益的209.0億GB用於償還43處物業中38處的所有未償還抵押貸款債務。這筆交易的結果是，我們記錄了總計260萬美元的費用，其中包括先前記錄的150萬美元遞延融資成本，60萬美元的抵押貸款預付款費用(由於英國貸款)和50萬美元的抵押貸款預付款費用(由於資產處置)。

外幣和利率對運營的影響

衍生工具的收益300萬美元和130萬美元在過去的三個月裏2019年9月30日和2018分別反映外幣^和利率衍生工具對市場的影響，這些工具用於對衝投資組合免受貨幣和利率變動的影響，主要受英鎊和歐元相對於美元的匯率變動的推動。

我們在截至三個月的未指定外幣預付款和其他套期保值無效方面沒有收益或損失2019年9月30日和損失$108,000在過去的三個月裏2018年9月30日.

所得税費用

雖然作為REIT，我們一般不繳納美國聯邦所得税，但我們認識到所得税(費用)在國內有利於州税和當地所得税的產生(如果有的話)，以及在我們擁有房產的外國司法管轄區。此外，我們還對由於賬面和税收差異以及跨司法管轄區税收的時間差異而導致的潛在遞延税項或未來税收收益和費用進行了分析。我們目前的所得税支出在不同時期的波動主要基於這些税收的時間。所得税費用是90萬美元和50萬美元在過去的三個月裏2019年9月30日和2018分別為。

比較九月末2019年9月30日和2018

普通股股東應佔淨利潤

普通股股東的淨收入是2530萬美元為.九月末2019年9月30日，與應歸入普通股股東的淨收入相比780萬美元為.九月末2018年9月30日好的。應歸於普通股股東的淨收入的變化將在以下各節中詳細討論合併經營報表的每個細目項目。

租户收入

除基本租金外，我們的租賃協議一般要求租户支付或報銷我們的所有物業運營費用，主要反映我們產生的保險成本和房地產税，以及租户隨後報銷的費用。但是，一些有限的物業經營費用不是租户的責任，由我們承擔。

來自租户的收入是2.295億美元和2.11億美元為.九月末2019年9月30日和2018分別為。增長主要是由我們的物業收購的影響所驅動，部分被我們的處置的影響所抵銷，因為2018年9月30日好的。在.期間九月末2019年9月30日我們有33對租户收入沒有重大影響的處置九月末2019年9月30日因為處置發生在2019年9月底。

租户收入的增加部分被年內的減少所抵銷。九月末2019年9月30日的5.8%在英鎊對美元的平均匯率和5.9%以歐元兑美元計算，與去年同期相比。另外，在九月末2019年9月30日，我們沒有確認任何壞賬支出，自2019年1月1日起，將記錄為來自租户的收入減少。前期金額包括在財產經營費用中(見下文，見下文附註2-重要會計政策摘要請參閲本季度報告中的合併財務報表(如需更多詳情，請參閲Form 10-Q)。此外，在2018年第三季度，我們記錄的收入為300萬美元，涉及處置威立雅水務的租賃終止費，該費用在截至2018年9月30日的三個月內出售。在出售之前，我們同意與現有租户終止租約，因此，根據租約條款收到了終止費。

物業營運費用

物業營運費用為2260萬美元和2100萬美元為.九月末2019年9月30日和2018分別為。這些費用主要涉及我們物業的保險費和房產税，這些費用通常由我們的租户報銷。主要的例外是租户無法報銷某些費用的GSA物業。增加的主要原因是在九月末2019年9月30日好的。在2019年1月1日之前，物業營運費用包括與我們認為不能收回的應收款相關的壞賬費用撥備。自2019年1月1日起，根據新會計準則，壞賬費用作為收入調整入賬。物業營運開支的增加被年內的減少部分抵銷。九月末2019年9月30日的5.8%在英鎊對美元的平均匯率和5.9%以歐元兑美元計算，與去年同期相比。

在.期間九月末2018年9月30日我們確認壞賬費用20萬美元應收賬款，主要與我們的一名租户騰出空間並停止支付租金有關。

對關聯方的運營費

支付給關聯方的運營費為2440萬美元和2090萬美元為.九月末2019年9月30日和2018分別為。向關聯方支付的運營費用包括為資產管理服務向Advisor支付的補償，以及向Advisor和物業經理支付的物業管理費用，包括Advisor和物業經理隨後為我們的歐洲投資向前服務提供商支付的金額，在前服務提供商終止於2018年3月生效之前。我們的諮詢協議要求我們向Advisor支付基礎管理費1800萬美元每年(450萬美元每季度)和可變基礎管理費(均以現金支付)和獎勵補償(以現金和股票支付)，如果滿足適用的障礙(看見附註10 — 關聯方交易請參閲本季度報告中的合併財務報表(如需更多詳情，請參閲Form 10-Q)。這兩個時期之間的運營費增加，部分原因是增加了330萬美元在由遞增的額外淨收益產生的可變基數管理費中，大約3.67億美元在2018年7月1日和2019年9月30日根據優先股自動櫃員機計劃和普通股自動櫃員機計劃的銷售。可變基礎管理費也將隨着其他股權證券的發行或發行而增加。在.期間九月末2019年9月30日和2018年，沒有獲得激勵薪酬。

我們的物業經理為我們的物業管理支付費用。物業管理費按適用物業所產生總收入的百分比計算。在.期間九月末2019年9月30日和2018，物業管理費為430萬美元和370萬美元分別為。

減值費用

收購、交易和其他成本

我們認識到130萬美元收購，交易和其他成本在九月末2019年9月30日，主要由與前服務提供商終止相關的訴訟費用組成。在.期間九月末2018年9月30日，收購和交易相關費用合計520萬美元這些費用主要涉及與終止前服務提供商有關的190萬美元訴訟費用、與潛在股權出售有關的170萬美元費用、60萬美元外債再融資費用以及100萬美元其他費用。

一般及行政費用

一般和行政費用是880萬美元和780萬美元為.九月末2019年9月30日和2018主要由專業費用組成，包括審計和税務服務、董事會成員薪酬以及董事和高級管理人員責任保險。增加了九月末2019年9月30日與九月末2018年9月30日主要是由於專業費用的增加。

股權補償費用

在.期間九月末2019年9月30日和2018，我們確認了基於權益的薪酬費用700萬美元主要與2018年OPP相關。在.期間九截至2018年9月30日的幾個月，我們確認120萬美元用於與2018年OPP和2015 OPP相關的基於股權的薪酬支出。以股權為基礎的補償費用還包括對授予我們獨立董事的普通股(“RSU”)股份的限制性股票單位的攤銷。

截至2018年12月31日，2015年OPP和2018年OPP按每個資產負債表日的公平市場價值重新計量，並根據每個期間和歸屬的新價值進行累積影響調整。隨着價值的下降，先前的應計項目被逆轉，收入被確認。最終，2015年的OPP導致在2018年6月2日的最終測量中沒有賺取LTIP單位。

折舊和攤銷

折舊和攤銷費用是9400萬美元和8950萬美元為.九月末2019年9月30日和2018分別為。第一次的增加九幾個月2019與第一次相比九幾個月2018是由於我們的物業收購的淨影響，部分被我們的處置的影響所抵消，因為2018年9月30日好的。在.期間九月末2019年9月30日我們有33對摺舊和攤銷費用沒有重大影響的處置九月末2019年9月30日因為處置發生在2019年9月底。折舊和攤銷費用的增加被年內的減少部分抵銷。九月末2019年9月30日的5.8%在英鎊對美元的平均匯率和5.9%以歐元兑美元計算，與去年同期相比。

房地產投資處置的收益(虧損)

在.期間九月末2019年9月30日，我們賣了97位於美國的房產(94家庭美元零售店和三工業財產)和一位於英國的房產，合同銷售總價為1.458億美元，從而獲得了1480萬美元.

在.期間九月末2018年9月30日，我們出售了兩個房地產資產，合同銷售總價為2，530萬美元，導致損失580萬美元.

利息支出

利息支出是4700萬美元和4250萬美元為.九月末2019年9月30日和2018分別為。增加的主要原因是平均借款增加。我們的未償還債務總額從17億美元自.起2018年9月30日致19億美元自.起2019年9月30日我們總債務的加權平均實際利率是3.0%截至2018年9月30日和3.0%自.起2019年9月30日好的。利息開支的增加被年內的減少部分抵銷。九月末2019年9月30日的5.8%在英鎊對美元的平均匯率和5.9%以歐元兑美元計算，與去年同期相比。

債務清償損失

債務清償損失是130萬美元和390萬美元為.九月末2019年9月30日和2018分別為。2018年期間的虧損是由於註銷先前記錄的遞延融資成本150萬美元，以及提前清償債務時支付的240萬美元的預付款罰款。截至2018年9月30日的9個月的預付款罰款包括重新分類之前歸類為截至2018年6月30日的三個月的收購和交易相關成本的130萬美元成本。

外幣和利率對運營的影響

衍生工具收益470萬美元和470萬美元為.九月末2019年9月30日和2018分別反映外幣^和利率衍生工具對市場的影響，這些工具用於對衝投資組合免受貨幣和利率變動的影響，主要受英鎊和歐元相對於美元的匯率變動的推動。

在.期間九月末2019年9月30日和2018，我們記錄了未指定外幣預付款和其他套期保值無效的收益10萬美元和損失$18,000分別為。

由於我們在歐洲的外國投資，我們受到歐元和英鎊貨幣匯率變動影響的風險，這可能會影響我們的功能貨幣美元的成本和現金流。我們通常通過將我們的償債義務與貸款人的債務償還義務和租户對我們的租金義務以相同的貨幣匹配來管理外幣匯率的變動。這減少了我們對貨幣波動的總體風險敞口。此外，我們可能會使用貨幣對衝，以進一步減少對我們的淨現金流的風險敞口。我們通常是這些貨幣的淨接收者(我們收到的現金比我們支付的多)，因此我們的海外資產的經營結果受益於美元走弱，並受到美元相對於外幣走強的不利影響。在.期間九月末2019年9月30日，英鎊對美元的平均匯率下降了5.8%，歐元對美元的平均匯率下降了5.9%與去年同期相比。在截至2019年9月30日的三個月內，我們簽訂了意向書，以1040萬美元的購買價格收購加拿大的三處房產。意向書可能不會導致最終協議，並且不能保證我們將按照預期的條款或根本不能保證完成這項未決收購。如果我們確實完成了收購，這將是我們在美國(包括波多黎各)和歐洲以外的第一次收購，此後除了英鎊和歐元外，我們還將受到加元波動的影響。

所得税費用

雖然作為REIT，我們一般不繳納美國聯邦所得税，但我們認識到所得税(費用)在國內有利於州税和當地所得税的產生(如果有的話)，以及在我們擁有房產的外國司法管轄區。此外,

我們對潛在遞延税或未來的税收收益和費用進行分析，這是由於不同司法管轄區税收的時間差異造成的。所得税費用是270萬美元和280萬美元為.九月末2019年9月30日和2018分別為。

經營活動現金流量

在.期間九月末2019年9月30日，經營活動提供的淨現金為9780萬美元好的。經營活動所提供的現金流量水平受(其中包括)所收到的租金收入、就資產及物業管理服務向關聯方支付的營運費用及未償還借款的利息支付所驅動。經營活動提供的現金流九月末2019年9月30日反映淨收益3，350萬美元，針對以下項目的非現金項目進行調整1.021億美元(主要是折舊，無形資產的攤銷，遞延融資成本的攤銷，抵押溢價/折扣的攤銷，高於和低於市場的租賃和地面租賃資產和負債的攤銷，壞賬支出，未開單的直線租金，以及基於權益的補償)。此外，營運資金項目減少了運營現金流2730萬美元.

在截至2018年9月30日的九個月中，運營活動提供的淨現金為1.034億美元。經營活動所提供的現金流量水平受(其中包括)所收取的租金收入、支付給關聯方的資產及物業管理營運費用及未償還借款的利息支付所推動。截至2018年9月30日的九個月內，經營活動提供的現金流量反映1520萬美元的淨收入，經9250萬美元的非現金項目調整後(主要是折舊，無形資產的攤銷，遞延融資成本的攤銷，抵押溢價/折扣的攤銷，高於和低於市場的租賃和地面租賃資產和負債的攤銷，壞賬支出，未支付的直線租金，以及股權補償)。此外，營運資金項目減少了900萬美元的經營現金流。

投資活動現金流量

投資活動中使用的淨現金九月末2019年9月30日的1.822億美元是由收購的財產驅動的3.09億美元，物業購置按金110萬美元和資本支出1370萬美元好的。這些現金使用被資產處置的淨收益部分抵消1.415億美元在.期間九月末2019年9月30日.

截至2018年9月30日的九個月內，投資活動使用的淨現金為2.51億美元，原因是物業收購金額為2.674億美元，物業購置存款為380萬美元，資本支出為260萬美元。這些現金使用被截至2018年9月30日止九個月期間資產處置的2330萬美元現金部分抵銷。

融資活動現金流量

籌資活動提供的淨現金2.961億美元在.期間九月末2019年9月30日與應付按揭票據收益有關5.794億美元，發行普通股的淨收益2.566億美元以及發行A系列優先股的淨收益3170萬美元，部分被我們的循環信用貸款項下未清償金額的淨還款所抵銷。2.594億美元，支付融資費用1，900萬美元，應付按揭票據的付款3.078億美元支付給普通股股東的股息1.031億美元和支付給優先股股東的股息760萬美元.

截至2018年9月30日的9個月內，融資活動提供的淨現金為2.041億美元，涉及我們的循環信貸工具上的淨借款1.596億美元，應付按揭票據的收益3.324億美元，發行普通股的淨收益9410萬美元，以及我們的定期貸款收益6070萬美元，部分被620萬美元的融資成本付款，3.176億美元的應付按揭票據付款，1.084億美元的普通股股息和7.4美元的優先股股息所抵銷。

流動性與資本資源

自.起2019年9月30日和2018年12月31日，我們有現金和現金等價物3.06億美元和1.03億美元分別為。未來對現金和現金等價物的主要需求將包括根據我們的投資戰略購買更多的財產或其他投資，支付相關的收購成本、改善成本、經營和管理費用、持續債務償還義務和向我們的普通股和A系列優先股的持有者支付股息，以及我們可能發行的任何未來級別或系列的優先股。管理層預計將使用我們現有財產和我們預期收購的財產的營業收入來支付運營費用，以及向我們的普通股股東和A系列優先股的持有人支付季度股息，但在某些時期，我們需要從其他來源產生的手頭現金中為這些金額提供資金，我們可能也需要在未來的時期這樣做。

在.期間九月末2019年9月30日用於支付我們股息的現金主要來自運營提供的現金流和我們其他資本來源產生的手頭現金。這些其他資本來源，我們預計將繼續用於股息和其他資本需求，包括我們循環信貸機制的收益，收益

來自銀行或其他貸款人的有擔保或無擔保融資，來自我們的普通股ATM計劃(或任何類似的未來計劃)的收益，來自其他未來發行的債務或股權證券(包括優先股證券)的收益，出售物業的收益，以及未分配的運營資金(如果有)。

收購和處置

我們的業務是收購房地產並將其出租給租户。我們的目標是通過獲得額外的資產來成長。一般而言，我們通過現金和現金等價物的組合、發行股權證券(包括普通股和優先股)的收益、根據我們的循環信貸機制進行的借款以及在收購時或稍後某個時間點由所收購的資產或其他資產擔保的抵押貸款或其他債務的收益來為我們的收購提供資金(見附註4-應付按揭票據，淨額和附註5信用額度我們的合併財務報表包括在本季度報告的Form 10-Q中，以供進一步討論)。此外，如果我們出售物業，我們可能會將出售所得淨收益(在償還任何抵押貸款債務(如有)後)用於未來的收購或其他一般公司用途。

收購和處置-九月末2019年9月30日

在.期間九月末2019年9月30日，我們獲得了20屬性3.09億美元包括資本化收購成本。收購九這些屬性的9800萬美元包括資本化購置成本在內，已在截至三個月的時間內完成2019年9月30日好的。在截至年底的三個月內2019年9月30日我們的收購主要通過融資活動籌集資金，其中包括我們再融資活動的淨收益和循環信貸機制下的借款，以及我們的普通股ATM計劃和優先股ATM計劃的收益。在.期間九月末2019年9月30日我們的收購主要由我們的普通股ATM計劃和我們的優先股ATM計劃籌集的收益、處置和融資活動的收益提供資金，其中包括我們的再融資活動的淨收益和循環信貸機制下的借款。另外，在截至2019年3月31日的三個月中，我們使用相同的來源提供資金，1140萬美元為擴大和改造四處出租給單一承租人的物業，增加了相應物業的年度租金，這是資本支出的一部分。有關循環信貸機制相關活動的其他信息，請參閲“借款”下面一節。

在.期間九月末2019年9月30日，我們賣了97位於美國的房產(94家庭美元零售店和三工業財產)和一位於英國的房產，合同銷售總價為1.458億美元好的。中的98在此期間售出的物業九月末2019年9月30日, 33截至三個月內已售出物業2019年9月30日，合同銷售總價為5300萬美元好的。我們已經使用這些淨收益，並希望繼續使用這些淨收益，主要用於為未來的收購提供資金。

之後的收購和處置2019年9月30日和未決交易

在2019年9月30日和2019年11月4日之前，我們沒有收購任何物業。我們已經簽約了四最終購買和銷售協議(“PSA”)，以獲得總共12淨租賃物業，所有這些都位於美國，總購買價格約為9350萬美元好的。我們已經簽署了三份不具約束力的意向書和一份不具約束力的授權書(統稱“Lois”)，以獲得總共17淨租賃物業，位於美國，意大利和加拿大，總購買價格為2.8億美元好的。PSA受條件限制，意向書可能不會導致最終協議。我們不能保證我們會及時或在可接受的條款和條件下(如果有的話)完成任何這些交易，或任何未來的收購或其他投資。如果我們確實完成了加拿大的收購，這將是我們在美國(包括波多黎各)和歐洲以外的第一次收購。

2019年11月我們出售了二荷蘭的房地產合同售價為1710萬歐元(大約1910萬美元基於美元等值)。自.起2019年9月30日我們的結論是，與這兩個物業相關的估計未來未貼現現金流量沒有超過其各自的賬面價值，因此，記錄了減值費用640萬美元反映物業的估計公允價值。

我們已達成最終PSA協議，出售位於德國的總共三處淨租賃物業，我們於2019年9月對其進行了修訂，將截止日期延長至2019年12月，並將購買價格降低了450萬歐元。在作出這些修訂後，我們亦修訂了相關的按揭債務，以延長到期日，以配合出售的新截止日期。參見“應付按揭票據“下面的部分。這，這個處置的合同銷售價格為1.305億歐元，預計在償還相關債務後將產生6800萬歐元的收入。PSA受條件限制。我們不能保證我們會及時或在可接受的條款和條件下(如果有的話)完成此處置或任何未來處置。

股票發行

普通股

我們有普通股ATM計劃，這是一個“在市場上”的股票發售計劃，根據該計劃，我們可以通過我們的銷售代理不時出售普通股的股票。在截至年底的三個月內2019年3月31日，我們賣了7,759,322通過普通股自動櫃員機計劃獲得的普通股總收益1.528億美元，在支付佣金之前150萬美元以及額外的發行成本80萬美元好的。在這些銷售之後，我們籌集了所有的資金1.75億美元

預期通過我們現有的與普通股ATM計劃相關的股權分配協議。於2019年2月，我們終止了現有的股權分配協議，並以大致相同的條款與大致相同的銷售代理簽訂了新的股權分配協議。新的股權分配協議規定繼續實施普通股自動櫃員機計劃，以籌集高達2.5億美元的額外總銷售收益。在截至年底的三個月內2019年9月30日，我們賣了5,596,452根據新的總收益股權分配協議持有的普通股1.099億美元，在支付佣金之前160萬美元以及額外的發行成本20萬美元好的。總而言之，在截止的九個月裏2019年9月30日，我們賣了13,555,774普通股總收益的股份2.626億美元，在支付佣金之前310萬美元以及額外的發行成本100萬美元.

優先股

2018年3月，我們建立了優先股自動櫃員機計劃，這是我們A系列優先股的“市面上”股票發售計劃，根據該計劃，我們可以籌集總銷售收益2億美元通過不時通過我們的銷售代理銷售A系列優先股的股票。在截至年底的三個月內2019年9月30日，我們賣了724,600通過優先股自動櫃員機計劃獲得的A系列優先股總收益1850萬美元，在支付大約的佣金之前30萬美元以及大約10萬美元好的。在.期間九月末2019年9月30日，我們賣了1,265,558通過優先股自動櫃員機計劃獲得的A系列優先股總收益3230萬美元，在支付大約的佣金之前50萬美元以及大約20萬美元好的。2019年11月，我們終止了優先股ATM計劃。

我們籌集股本收益或接收出售收益與將這些收益投資於收購或其他增加我們運營現金流的投資之間的時間差已經影響並可能繼續影響我們的運營結果。參見“第1A項”。風險因素-如果我們無法增加可用於支付股息的現金數量，包括通過我們預期通過完成收購產生的額外現金流，我們可能不得不減少股息支付或尋找其他融資來源，以按當前水平支付股息。“

借款

自.起2019年9月30日，我們的未償債務總額為19億美元，加權平均年利率等於3.0%，由應付的有抵押按揭票據組成14億美元，扣除抵押貸款折扣和遞延融資成本，我們的循環信貸機制下的未償還借款為1.014億美元以及我們的定期貸款的未償還餘額總額為3.89億美元，扣除遞延融資成本。截至2018年12月31日，我們的循環信貸安排為3.639億美元的未清預付款。

在截至年底的九個月內2019年9月30日，我們使用我們的普通股ATM計劃的收益償還了循環信貸機制下的未付款項，然後在循環信貸機制下重新借入額外的金額，為我們當時的收購和其他投資交易管道提供資金。這項活動在截至2019年9月30日的9個月內，以及循環信貸機制下未清償金額的減少，對應於與信貸機制修正案相關的定期貸款未清償金額的增加，導致了2.625億美元從2018年12月31日至2019年9月30日，循環信貸機制下的未清償金額減少。未來，我們可能類似地使用“在市場上”的股票發行計劃、處置和其他資本來源來為循環信貸機制下的金額償還提供資金，然後再借入額外的金額來為我們現有的收購和其他投資交易提供資金。

2019年8月1日，我們通過OP簽訂了與我們的信貸融資相關的信貸協議的修訂和重述(“信貸融資修訂”)，其中包括增加總承諾額、降低利率和修改某些契約。在完成信貸融資修訂後，信貸融資下的未償還總額增加了3940萬美元基於美元等價物。預計額外的借款將用於收購。

循環信貸機制下的借款可獲得性是基於我們擁有的一批合格的未擔保房地產資產的價值以及對與這些資產相關的各種比率的遵守情況，信貸機制修正案還包括對管理借款基數價值計算的條款的修訂。自.起2019年9月30日，大約1.012億美元可用於循環信貸機制下的未來借款。

自.起2019年9月30日, 93.0%我們的未償還債務中，要麼按固定利率計息，要麼被調換為固定利率，按加權平均利率計息3.0%每年。自.起2019年9月30日, 7.0%我們的全部未償還債務是可變利率債務，其利息為加權平均利率3.0%每年。截至#年未擔保資產的總賬面值2019年9月30日是11億美元，其中大約10億美元未擔保資產池包括在循環信貸機制下的借款基礎中，因此不能用作未來借款的抵押品。

我們的債務槓桿率是49.7%(總債務占房地產投資購買價格的百分比，基於購買時的匯率)2019年9月30日好的。看見注6 -金融工具的公允價值我們的

包括在本季度報告中的合併財務報表，表10-Q用於此類債務的公允價值2019年9月30日好的。自.起2019年9月30日，我們負債的加權平均期限是5.7好多年了。我們相信我們有能力履行到期的義務。

應付按揭票據

2019年9月12日，我們借了2.04億美元除其他外，通過第一次抵押擔保12我們的單一租户淨租賃辦公室和工業物業位於十各州。大致8，650萬美元貸款所得淨收益中的1%用於償還與按揭物業有關的未償還按揭債務。剩餘淨收益中，大約30萬美元用於支付結賬時需要存入儲備金帳户的存款和大約1.265億美元可用於營運資金和一般公司用途。貸款按固定利率計息3.65%2029年10月1日到期。貸款是純利息的，本金餘額在到期日到期。從2021年11月2日起，貸款可以隨時預付全部(但不是部分)，但須受某些條件和限制的限制，包括為2029年7月1日之前的任何預付款支付預付款溢價。部分提前還款在某些情況下也是允許的，但要受某些條件和限制的限制。

2019年6月12日，我們借了1.20億歐元安全者三我們在荷蘭和盧森堡的房產。這筆貸款按固定利率計息1.383%將於2024年6月11日到期。這筆貸款只有利息，本金到期日到期。在貸款結束時，大約8030萬歐元淨收益中的1%用於償還阻礙其中兩處物業的所有未償債務。

2019年5月10日，我們借了5150萬歐元，由五我們在德國的財產。貸款是純利息的，本金到期，即2023年6月30日。根據條件，我們可以選擇將到期日延長至2024年2月29日。這筆貸款最初的利率為3個月Euribor加Euribor。1.80%年利率，但是，在更換一處房產的地役權後，貸款將按Euribor加利率支付利息。1.55%從2019年10月1日開始每年.我們還進行了掉期交易，以固定利率80%本金的。貸款的淨收益被用來償還所有的錢。3560萬歐元·先前擔保貸款的財產未償還的抵押債務。

2019年4月12日，我們通過某些全資子公司借款9750萬美元，擔保16我們的單一租户淨租賃辦公室和工業物業位於12在循環信貸機制下同時從借款基數中刪除的國家。在結束時，大約9，000萬美元用於償還循環信貸機制下的未償債務，剩餘收益扣除與貸款有關的成本和費用後，可用於營運資金和一般公司目的。這筆貸款按固定利率計息4.489%並且其到期日為2029年5月6日。貸款是純利息的，本金餘額在到期日到期。我們可以在任何時候預付全部或部分貸款，但需根據預付款的時間和其他情況收取一定的費用。

2019年2月6日，我們通過某些全資子公司借入了總計7400萬歐元 (8420萬美元基於該日的現行匯率)通過我們位於芬蘭的五處房產的抵押擔保。該貸款的到期日為2024年2月1日，利率為3-每月Euribor PLUS1.4%每年，利率大約為5920萬歐元 (6740萬美元基於當日的現行匯率)通過利率互換協議確定。掉期協議確定的金額代表80%貸款本金的一部分，固定在1.8%每年。貸款只有利息，本金到期。在貸款結束時，5740萬歐元 (6，530萬美元根據當日的當時匯率)用來償還五項物業的所有未償還債務，其餘收益扣除與貸款有關的成本及費用後，可用作營運資金及一般公司用途。

2019年1月，我們使用手頭約1730萬美元的現金全額償還了兩筆到期的抵押貸款。

在截至2019年12月31日的一年中，我們有未來計劃的本金支付我們的抵押貸款票據1.28億美元，加權平均利率為1.7%每年。我們正在努力完成對我們在法國擁有的房產的抵押貸款的再融資，截至目前，未償還餘額總額為5460萬美元2019年9月30日計劃於2019年12月到期。正如之前在“-收購和處置”中所討論的那樣，我們在德國的三處房產的抵押貸款的未償還餘額總額為6820萬美元自.起2019年9月30日原定於2019年10月到期。然而，我們協商將到期日延長至二零一九年十二月，以配合出售的預期結束日期。然而，不能保證待決的處置將按其當前條款或根本完成。

信貸安排

2017年7月24日，我們通過OP與KeyBank National Association簽訂了我們的信貸機制，並且在2019年8月1日，我們根據信貸機制修正案對我們的信貸機制進行了修改和重述。根據信貸安排修訂結束時的美元等值，信貸安排下的承諾總額增加到12.35億美元大約從9.062億美元好的。截至2019年6月30日，循環信貸安排項下的未清餘額為2.595億美元，期限貸款項下的未清餘額為2.774億美元(扣除遞延融資成本後)。在“信貸機制修正案”結束後，整個3.596億歐元 (4000萬美元基於美元等值)

關於定期貸款部分的總承諾額未付，以及1.707億美元中的8.35億美元關於循環信貸機制部分的總承諾尚未兑現。根據美元等值貨幣，這表示增加了3940萬美元在信貸安排下未償還的合計金額。此外，在2019年第三季度，我們用我們的普通股自動櫃員機計劃的收益償還了循環信貸機制下的額外未償還的7000萬美元。截至2019年9月30日，我們的未清餘額為1.014億美元根據循環信貸機制和未清償餘額3.89億美元在貸款期限內，扣除遞延融資成本。

根據信貸機制修正案，根據我們的要求，在所有方面均須徵得貸款人全權酌情同意，這些合計的總承諾額可增加至合計的額外金額約為5.15億美元分配給信貸機制的一個或兩個組成部分，信貸機制下的承諾總額不得超過17.5億美元，從最大值增加9.5億美元在信貸機制修正案之前。在信用額度修訂之前，循環信用額度計劃於2021年7月24日到期，根據我們的選擇延期一年，期限貸款計劃於2022年7月24日到期。根據信用額度修正案，循環信用額度現在將於2023年8月1日到期，我們可以選擇兩次延期六個月，而定期貸款現在將於2024年8月1日到期。信貸機制下的借款根據適用的保證金每年以可變利率計息，適用的保證金根據綜合總負債與我們的合併總資產價值(包括我們的子公司)的比率而變化，加上(I)LIBOR(適用於被借入的貨幣)或(Ii)等於(A)KeyBank的“最優惠利率”(B)中最大者的“基本利率”。0.5%高於聯邦基金有效利率，或(C)1.0%一個月以上的倫敦銀行同業拆借利率。在信貸機制修訂之前，適用的利率幅度範圍為0.60%致1.20%就基本利率借款及1.60%致2.20%LIBOR借款的年利率。根據信貸機制修正案，適用的利率差額基於以下範圍0.45%致1.05%關於循環信貸機制下的基本利率借款，每年，1.45%致2.05%就循環信貸安排下的LIBOR借款而言，每年，0.40%致1.00%就定期貸款下的基本利率借款而每年及1.40%致2.00%就定期貸款項下的LIBOR借款而言，每年。信貸機制修正案還增加了管理建立替代指數的條款，以作為LIBOR的替代方法(如有必要)。自.起2019年9月30日，信貸機制的加權平均有效利率為2.2%在實施利率互換後。

我們的信用貸款要求我們通過OP每年支付未使用的費用0.25%如果未使用餘額超過或等於循環信貸工具的未使用餘額50%每年的總承諾額或費用0.15%循環信貸工具的未使用餘額，如果未使用餘額小於50%總承諾的一部分。從我們獲得投資級信用評級開始和之後，未使用的費用將替換為基於循環信貸機制下的總承付款的設施費用乘以0.30%，隨着我們信用評級的提高而降低。

循環信貸機制下的借款可獲得性是基於我們擁有的一批合格的未擔保房地產資產的價值以及對與這些資產相關的各種比率的遵守情況，信貸機制修正案還包括對管理借款基數價值計算的條款的修訂。

吾等可隨時減少循環信貸安排下承諾的金額，並償還吾等信貸安排下的全部或部分未償還借款，而不會收取溢價或罰款，但就LIBOR借款應付的慣常“破碎”成本除外。如果發生違約，貸款人有權終止信貸安排協議下的義務，並加速支付所有未償還貸款的任何未付本金。我們的信貸安排還對我們施加了某些肯定和消極的契約，包括關於留置權、負債、投資、分配、合併和資產出售等方面的限制性契約，以及要求OP維持與槓桿、擔保槓桿、固定費用覆蓋和未擔保債務服務相關的比率以及最低綜合有形淨值等方面的財務契約。

貸款義務

我們的貸款義務一般要求我們按月或按季度支付本金和利息，所有未付本金和利息到期時到期。我們的貸款協議(包括我們的信貸安排)規定遵守特定的報告契約。我們的按揭應付票據協議要求遵守某些財產級別的財務契約，包括債務償還覆蓋率。自.起2019年9月30日，我們遵守了我們的信貸安排和應付抵押票據協議下的契約。

非GAAP財務指標

本節包括非GAAP財務措施，包括業務資金(“FFO”)、業務核心資金(“核心FFO”)和業務調整資金(“AFFO”)。下面提供了這些非GAAP度量的描述以及與最直接可比的GAAP度量(即淨收入)的調節。

謹慎使用非GAAP指標

FFO、Core FFO和AFFO不應被解釋為在計算淨收入或評估我們的經營業績時比目前的GAAP方法更相關或更準確。用於評估GAAP下房地產價值和業績的方法應被解釋為更相關的經營業績衡量標準，並比非GAAP FFO、Core FFO和AFFO衡量標準更為突出。其他REIT可能不會根據當前的NAREIT定義來定義FFO(如我們所做的那樣)，或者可能會以與我們不同的方式解釋當前的NAREIT定義

做，或可能計算核心FFO或AFFO與我們不同。因此，我們提出的FFO、Core FFO和AFFO可能無法與其他REIT提出的其他類似名稱的衡量標準相比較。

我們認為FFO、Core FFO和AFFO是我們業績的有用指標。由於FFO、Core FFO和AFFO計算不包括房地產資產的折舊和攤銷以及營業房地產資產的銷售損益等因素(基於歷史成本會計和使用壽命估計，銷售相同資產的所有者之間可能會有所不同)，因此FFO、Core FFO和AFFO列報有助於比較不同時期和其他REIT之間的經營業績。

因此，我們相信，使用FFO、Core FFO和AFFO以及所需的GAAP演示文稿，可以更全面地瞭解我們的經營業績，包括相對於我們的同行，並提供一個更加知情和適當的基礎，以便做出涉及運營、融資和投資活動的決策。然而，FFO、Core FFO和AFFO並不表示可用於滿足持續現金需求的現金，包括進行現金分配的能力。告誡投資者，FFO、Core FFO和AFFO只能用於評估我們的經營業績的可持續性，不包括這些活動，因為它們排除了在發生這些成本的期間對我們的經營業績產生負面影響的某些成本。

業務資金、業務核心資金和業務調整資金

運營資金

由於房地產公司的某些獨特的經營特點，如下所述，行業貿易團體全國房地產投資信託協會(“NAREIT”)頒佈了一項稱為FFO的措施，我們認為這是反映REIT經營業績的適當補充措施。FFO並不等同於根據GAAP確定的淨收益或淨虧損。

我們計算FFO，這是一種非GAAP衡量標準，符合NAREIT理事會在2018年12月生效的NAREIT理事會批准的白皮書中重新聲明的標準(“白皮書”)。白皮書將FFO定義為按照GAAP計算的淨收入或虧損，不包括與房地產有關的折舊和攤銷、出售某些房地產資產的收益和虧損、某些房地產資產的控制權變化和減值沖銷的收益和虧損以及當減值直接歸因於實體持有的可折舊房地產的價值下降時對實體的投資。我們的FFO計算符合NAREIT的定義。

用於房地產資產的歷史會計慣例要求對建築物進行直線折舊和改善，並對無形資產進行直線攤銷，這意味着房地產資產的價值隨時間的推移而減少，特別是如果沒有按照相關情況的要求或承租人為維持所披露的價值而提出的要求或要求進行適當的維護或維修和翻新。我們認為，由於房地產價值歷史上隨着市場條件(包括通脹、利率、失業和消費者支出)的升降，使用折舊歷史會計和某些其他項目呈現REIT的經營結果可能信息較少。房地產的歷史會計涉及GAAP的使用。任何其他房地產會計方法，如公允價值法，不能被解釋為比公認會計原則中發現的可比房地產估值方法更準確或更相關。然而，我們相信，使用FFO(其中不包括與房地產相關的折舊和攤銷的影響)為投資者和管理層提供了對我們業績的更全面的瞭解，並且在每年進行比較時，反映了入住率、租金比率、運營成本、一般和行政費用以及利息成本的趨勢對我們運營的影響，這些趨勢可能不會立即從淨收入中顯現出來。

運營核心資金

在計算Core FFO時，我們從FFO開始，然後排除某些非核心項目，如收購、交易和其他成本，以及被視為非核心的某些其他成本，如債務清償成本、火災損失和與我們財產損害相關的其他成本。購買物業，以及與該過程相關的相應費用，是我們核心業務計劃的一個關鍵運營特徵，以產生運營收入和現金流，以便向股東支付股息。在評估房地產投資時，我們將獲得投資的成本與從投資中獲得的操作區分開來。我們還增加了遞延融資成本的非現金沖銷和因提前清償債務而產生的罰款，這些債務包括在淨收入中，但在現金流量表中支付時被視為融資現金流。我們認為這些註銷和提前還款罰金是資本交易，而不是運營的指示。通過剔除支出的收購、交易和其他成本以及非核心成本，我們相信Core FFO提供了有用的補充信息，這些信息對於每種類型的房地產投資而言都是可比較的，並且與管理層對我們物業的投資和經營業績的分析一致。

調整後的運營資金

在計算AFFO時，我們從核心FFO開始，然後我們從AFFO中排除我們認為更能反映投資活動的某些收入或支出項目，其他非現金收入和支出項目以及其他活動的收入和支出影響，這些都不是我們業務計劃的基本屬性。這些項目包括提前清償債務(調整

包括在Core FFO中)和未實現的損益，這些損益可能最終無法實現，例如衍生工具的損益、外幣交易的損益和投資的損益。此外，通過排除非現金收入和支出項目，如高於市場和低於市場的租賃無形資產的攤銷，遞延融資成本的攤銷，直線租金和來自AFFO的股權補償，我們相信我們提供了關於對我們持續經營業績有直接影響的收入和支出項目的有用信息。我們還包括AFFO外幣兑換合同的實現收益或損失，因為這些項目是我們正在進行的業務的一部分，並影響我們目前的經營業績。通過提供AFFO，我們相信我們正在提供有用的信息，這些信息可用於更好地評估我們持續經營業績的可持續性，而不會受到交易或其他與我們物業組合的持續業績無關的項目的影響。我們提交的AFFO可能無法與其他定義AFFO的REIT報告的AFFO相比較。

在計算AFFO時，我們不包括根據GAAP在確定營業淨收入時被描述為營業費用的某些費用。所有已支付和應計的合併、收購、交易和其他成本(包括債務清償的提前支付罰金)以及某些其他費用對我們在發生費用或收購物業期間的經營業績產生負面影響，也將對投資者的回報產生負面影響，但不能反映持續業績。此外，根據公認會計原則，某些預期的非現金公允價值和其他非現金調整被視為營業中對淨收入的非現金調整。此外，如上所述，我們將公允價值調整的損益視為未變現和最終可能無法變現的項目，且不反映正在進行的運營，因此在評估經營業績時通常會進行調整。從我們的AFFO計算中剔除上述收入和費用項目提供的信息與管理層對我們的經營業績的分析一致。此外，公允價值調整，基於當前市場波動的影響和一般市場狀況的基礎評估，但也可能來自運營因素，如租金和入住率，可能與我們目前的經營業績沒有直接關係或可歸因於。通過排除這些可能反映預期和未實現收益或損失的變化，我們相信AFFO提供了有用的補充信息。我們認為，為了便於對我們的經營結果有一個清晰的瞭解，AFFO應該與我們的合併財務報表中的淨收入(虧損)一起進行審查。AFFO不應被視為淨收入(虧損)的替代品，作為我們業績的指示，或現金流量作為我們的流動性或分配能力的衡量標準。

下表反映了在我們計算FFO、Core FFO和AFFO時從普通股股東應佔淨收入中扣除或增加的項目。未合併合夥企業和合資企業的調整按比例計算，以反映非控股權益在FFO、Core FFO和AFFO(如適用)調整中所佔的比例。



	截至9月30日的三個月，						截至9月30日的9個月，
(以千為單位)	2019			2018			2019			2018
普通股股東應佔淨收益(按照公認會計原則)	$	6,860		$	177		$	25,272		$	7,826
減值費用	6,375			—			6,375			—
折舊攤銷	31,620			30,195			94,007			89,504
(收益)房地產投資處置損失	(6,977		)	1,933			(14,792		)	5,751
歸因於普通股股東的FFO(由NAREIT定義)⁽¹⁾	37,878			32,305			110,862			103,081
購置、交易和其他費用⁽²⁾	192			2,804			1,301			5,243
債務清償損失⁽³⁾	563			2,612			1,328			3,897
火災恢復	—			31			—			(49		)
核心FFO歸因於普通股股東⁽¹⁾	38,633			37,752			113,491			112,172
非現金股權薪酬	2,501			2,053			7,039			1,198
激勵費的非現金部分	—			180			—			180
利息支出的非現金部分	1,906			1,339			4,825			3,739
高於和低於市價租賃和地面租賃資產和負債的攤銷淨額	341			488			1,022			1,540
直線租金	(1,506		)	(1,492		)	(5,063		)	(4,828		)
未指定外幣預付款的未實現收入和其他套期保值無效	—			(108		)	(76		)	(18		)
消除外幣交易的未實現收益⁽⁴⁾	(1,670		)	(1,215		)	(1,673		)	(4,921		)
抵押折扣和溢價的攤銷，淨折扣和夾層折扣	30			601			232			1,131
歸因於普通股股東的AFFO⁽¹⁾	$	40,235		$	39,598		$	119,797		$	110,193

發明內容
歸因於普通股股東的FFO(由NAREIT定義)	$	37,878		$	32,305		$	110,862		$	103,081
核心FFO歸因於普通股股東	$	38,633		$	37,752		$	113,491		$	112,172
歸因於普通股股東的AFFO	$	40,235		$	39,598		$	119,797		$	110,193

______________________________


⁽¹⁾	截至2018年9月30日止三個月及九個月，包括來自租賃終止費300萬美元的收入，該收入記錄在未經審核的綜合經營報表中，與截至2018年9月30日止三個月出售的房地產資產有關。


⁽²⁾	截至2019年9月30日的三個月和九個月，收購和交易費用主要與前服務提供商終止導致的訴訟成本有關。在過去的三個月和九個月2018年9月30日收購和交易費用主要涉及因終止前服務提供商而產生的訴訟費用和外債再融資費用。

⁽³⁾

截至2019年9月30日的三個月和九個月，主要包括遞延融資成本的非現金註銷。截至2018年9月30日的三個月，包括遞延融資成本的非現金沖銷150萬美元，以及提前清償債務時支付的預付款罰款110萬美元。截至2018年9月30日的九個月，包括遞延融資成本的非現金沖銷150萬美元，以及提前清償債務時支付的預付款罰款240萬美元。

⁽⁴⁾

為了AFFO的目的，我們針對未實現的損益進行調整。在過去的三個月裏2019年9月30日，衍生工具的收益是300萬美元，這包括未實現的收益170萬美元和實現的收益130萬美元好的。為.九月末2019年9月30日，衍生工具的收益是470萬美元，這包括未實現的收益170萬美元和實現的收益300萬美元好的。在過去的三個月裏2018年9月30日衍生工具的收益為130萬美元，其中包括120萬美元的未實現收益和10萬美元的已實現收益。為.九月末2018年9月30日衍生工具的收益為470萬美元，其中包括490萬美元的未實現收益和20萬美元的已實現虧損。

分紅

從歷史上看，直到2019年3月31日，我們通常在每個月的第15天(或者，如果不是營業日，下一個營業日)向當月適用記錄日期的普通股股東支付紅利，年率為$2.13每股，或$0.1775每股按月計算。在2018年7月之前，我們的每月定期股息的記錄日期通常是適用月份的第8天。2019年4月5日，我們的董事會批准了我們普通股股利政策的改變。因此，與我們的同行一致，我們預期在每個會計季度結束後第一個月的第15天(除非另有説明)，每季度向記錄在案的普通股股東支付董事會批准的普通股股票的未來股息，每季度拖欠一次。這一變化隻影響股息支付的頻率，而不影響我們的年化

我們普通股的股息率$2.13好的。應付給我們普通股股東的股息金額由我們的董事會決定，並取決於多個因素，包括可用於股息的資金、我們的財務狀況、資本支出要求(如適用)、馬裏蘭州法律的要求以及維持我們作為REIT地位所需的年度分配要求。

我們A系列優先股的股息累算金額等於$0.453125每季度每股A股優先股持有者，相當於7.25%中的$25.00每年A系列優先股的每股清算優先權。A系列優先股的股息按季度在每年1月、4月、7月和10月的第15個“日”(或者，如果不是在下一個營業日，則在下一個營業日)在我們董事會設定的記錄日期收盤時支付給記錄持有人，該記錄日期必須在適用支付日期之前不超過30天或不少於10天。與A系列優先股有關的任何應計和未支付的股息將成為其清算優先權的一部分。

股息支付取決於資金的可用性。我們的董事會可以在宣佈之前的任何時間改變支付的股息金額或暫停支付股息，因此不保證支付股息。我們不能保證我們將繼續以目前的利率申報和支付股息。我們信貸機制中的條款限制了我們支付分配的能力，包括現金股息或與A系列優先股和普通股相關的其他分配。

根據我們的信貸機制的條款，我們可能不會支付分配，包括與普通股、A系列優先股或我們可能在未來發售中發行的任何其他類別或系列優先股相關的現金股利，或贖回或以其他方式回購我們的股本、普通股、A系列優先股或我們可能在未來發售中發行的任何其他類別或系列優先股的股份，根據我們的信貸安排中定義的調整後FFO的閾值水平，我們可能會回購或以其他方式回購我們的股本、普通股、A系列優先股或任何其他類別或系列的優先股。根據信貸安排修訂，此最高閾值在連續四個財政季度的任何期間由經調整FFO的95%提高至100%，但在有限情況下除外，包括對於每個日曆年的一個會計季度，我們可以支付現金分配、贖回和回購總額不超過信貸融資修訂前的調整FFO的100%和信貸融資修訂後的調整FFO的105%。根據信貸機制修正案，從我們獲得並繼續保持投資等級評級之日起和之後，上述對分配的限制將不適用。

2018年11月，我們信貸機制下的貸款人同意提高我們在截至2018年12月31日的季度支付現金分配的最高金額。在2019年期間，我們使用適用的例外情況在截至2019年3月31日的季度支付調整後FFO的95%至調整後FFO的100%之間的股息。不能保證我們信貸機制下的貸款人會同意對影響我們支付分配能力的契約的任何修改。

我們遵守信用融資中分配支付限制的能力取決於我們從現有物業以及通過收購或其他方式產生足夠現金流的能力，從而使我們在適用期間的現金流超過這些限制所要求的調整後FFO水平，除其他外，不能保證我們將按時或按可接受的條款和條件(如果有的話)完成收購和其他投資。參見“第1A項”。風險因素-如果我們無法增加可用於支付股息的現金數量，包括通過我們預期通過完成收購產生的額外現金流，我們可能不得不減少股息支付或尋找其他融資來源，以按當前水平支付股息。“

用於支付股息的現金來自經營活動的現金流和手頭可用現金，包括借款收益。下表顯示了支付股息和分配的來源：



	三個月												截至2019年9月30日的9個月
	2019年3月31日				2019年6月30日				2019年9月30日				截至2019年9月30日的9個月
(以千為單位)			股息百分比				股息百分比				股息百分比					股息百分比
股息：
向普通股持有人派息	$	43,270			$	14,883			$	44,988			$	103,141
A系列優先股持有人的股息	2,455				2,485				2,706				7,646
向LTIP單位持有人的分配	134				136				135				405
總股息和分配	$	45,859			$	17,504			$	47,829			$	111,192

股息和分配範圍的來源：
運營提供的現金流量	$	24,751	54.0	%	$	17,504	100.0	%	$	26,605	55.6	%	$	97,849	⁽¹⁾	88.0	%
手頭可用現金	21,108		46.0	%	—		—	%	21,224		44.4	%	13,343		⁽¹⁾	12.0	%
總股息來源和分配範圍	$	45,859	100.0	%	$	17,504	100.0	%	$	47,829	100.0	%	$	111,192		100.0	%

運營提供的現金流量(GAAP基礎)	$	24,751			$	46,493			$	26,605			$	97,849

普通股股東應佔淨收益(按照公認會計原則)	$	5,791			$	12,621			$	6,860			$	25,272

⁽¹⁾年初至今的總數並不等於季度的總和。出於本表的目的，每個季度和年初至今期間分別進行評估。

外幣換算

我們的報告貨幣是美元。我們的外國投資的功能貨幣是我們投資的每個外國地點適用的當地貨幣。這些國外地點的資產和負債(包括預期在可預見的未來不會結算的公司間餘額)按適用報告日期的有效即期匯率折算。合併經營報表中報告的金額按適用期間有效的平均匯率折算。由此產生的未實現累計折算調整作為累計其他全面收益(虧損)的組成部分記錄在合併權益變動表中。我們在外國的房地產投資中受到外幣匯率波動的影響，這些國家支付租金收入，招致與房地產相關的費用，並以我們的功能貨幣美元以外的貨幣持有債務工具。我們使用外幣衍生品(包括外幣看跌期權、外幣遠期合約和交叉貨幣互換協議)來管理我們受到外幣匯率波動影響的風險，例如GBP-USD和EUR-USD匯率(看見注7 — 衍生工具和套期保值活動請參閲本季度報告中的合併財務報表(見Form 10-Q，以供進一步討論)。

合同義務

除“項目2.管理層對財務狀況和運營結果的討論和分析”中所述外，我們的合同義務沒有實質性的變化。2019年9月30日與我們在Form 10-K的年度報告中報告的截至#年的數據相比較。2018年12月31日.

選舉為房地產投資信託基金

我們選擇根據“守則”第856至860條作為REIT徵税，從我們截至2013年12月31日的應税年度開始。從該課税年度開始，我們的組織和經營方式符合作為“守則”規定的REIT徵税的資格，我們相信我們已經具備了這樣的資格。我們打算繼續以這種方式經營，以符合作為房地產投資信託基金的税收資格，但不能保證我們將以某種方式經營，以保持作為房地產投資信託基金的資格。為了繼續符合作為REIT徵税的資格，我們必須每年分配至少90%的REIT應税收入。REITs還受制於許多其他組織和運營要求。即使我們繼續有資格作為REIT納税，我們可能需要對我們的收入和資產繳納某些聯邦、州、地方和外國税，對任何未分配的收入和州、當地或外國收入、特許經營權、財產税和轉讓税。這些税收中的任何一項都會減少我們的收入和可用現金。

此外，我們的國際資產和業務，包括通過直接或間接子公司擁有的資產和業務，就美國聯邦所得税而言是不計在內的實體，繼續在持有這些資產或進行這些業務的外國司法管轄區納税。

通貨膨脹率

我們可能會受到任何不包含指數化升級條款的租約上的通脹的不利影響。此外，我們可能需要支付物業的維護和運營費用，這可能會由於通貨膨脹導致成本和運營費用的潛在增加而對我們的運營結果產生不利影響。

關聯方交易和協議

看見附註10-關聯方交易我們的合併財務報表包括在本季度報告的Form 10-Q中，用於討論各種關聯方交易、協議和費用。

表外安排

我們沒有已經或相當可能對我們的財務狀況、財務狀況的變化、收入或支出、經營結果、流動性、資本支出或資本資源產生或相當可能產生影響的表外安排，而這些對投資者來説都是重要的。

項目3.關於市場風險的定量和定性披露。

在金融危機期間，我們對市場風險的敞口沒有發生實質性變化。九月末2019年9月30日好的。有關我們對市場風險敞口的討論，請參閲項目7A，“關於市場風險的定量和定性披露”，包含在我們的年度報告(Form 10-K)中，適用於截至#會計年度的10-K。2018年12月31日.

第4項.控制和程序。

對披露控制和程序的評價

根據經修訂的1934年“證券交易法”第13a-15(B)和15d-15(B)條(“交易法”)，我們在首席執行官和首席財務官的監督下，並在首席財務官的參與下，在本季度報告Form 10-Q所涵蓋的期間結束時，對我們的披露控制和程序的有效性(如“交易法”第13a-15(E)條和第15d-15(E)條的定義)進行了評估。

財務報告內部控制的變化

在結束的季度中2019年9月30日我們對財務報告的內部控制(如“交換法”規則13a-15(F)和15d-15(F)所定義)沒有發生重大影響或相當可能對我們的財務報告內部控制產生重大影響的變化。

第二部分-其他資料

第1項法律程序

前服務提供商投訴

請參閲根據第II部分第1項披露的信息-法律程序在我們截至2019年3月31日的季度報告Form 10-Q中。

第1A項風險因素。

截至本年度，我們在Form 10-K的年度報告中披露的風險因素沒有重大變化2018年12月31日，除以下規定外。

如果我們無法增加我們可用於支付股息的現金數量，包括通過我們預期通過完成收購產生的額外現金流，我們可能不得不減少股息支付或尋找其他融資來源來為支付當前水平的股息提供資金。

我們不能保證我們能夠定期就我們的普通股、我們的A系列優先股或我們可能在未來發行的任何其他類別或系列的優先股支付股息。關於是否、何時和以何種數額支付任何未來股息的決定將始終完全由我們的董事會自行決定，董事會保留隨時以任何理由更改我們的股息政策的權利。與我們的A系列優先股有關的任何應計和未支付的股息將成為其清算優先權的一部分。

根據我們的信用機制，我們不得支付超過信用機制中定義的100%調整後FFO(不同於本季度報告中討論和分析的AFFO)的分配，包括與普通股、A系列優先股或我們可能在未來發售中發行的任何其他類別或系列優先股有關的現金股利，或贖回或以其他方式回購我們的股本、普通股、A系列優先股或任何其他類別或系列的優先股的股份，包括就普通股、A系列優先股或我們在未來發售中可能發行的任何其他類別或系列優先股支付的現金股利(與本季度報告中討論和分析的AFFO不同包括每個日曆年的一個會計季度，我們可以支付現金分配、贖回和回購總額不超過我們調整後FFO的105%。

2018年11月，我們信貸機制下的貸款人同意提高我們可用於支付截至2018年12月31日的季度現金分配的最高金額，並且在2019年8月，我們信貸機制下的貸款人同意信用機制修正案，即對我們信貸機制的修訂和重述，其中包括增加我們用於支付現金分配的最高金額。不能保證我們信貸機制下的貸款人會同意對影響我們支付分配能力的契約的任何修改。

我們未來支付股息的能力取決於我們的盈利能力和從我們的運營中產生現金流的能力。我們的業務提供的現金流是9780萬美元為.九月末2019年9月30日好的。在.期間九月末2019年9月30日，我們支付了股息1.112億美元這包括向我們的普通股和A系列優先股的持有人支付的款項，以及向LTIP單位的持有人的分配。在這些付款中，9780萬美元，或88.0%，由業務在支付優先股息後提供的現金流提供資金，並1330萬美元資金來自手頭的現金，包括借款的收益。在2019年4月，我們改變了股利政策，現在我們每季度而不是每月支付股息。雖然這一變化沒有影響我們普通股2.13美元的年化股息率，但與前幾個季度相比，它確實減少了我們在截至2019年6月30日的三個月期間支付的股息額以及支付這些款項所需的現金。在截至2019年9月30日的三個月中，我們的股息支付以及為其提供資金所需的現金數量都有所增加。

我們遵守對我們信貸安排中的分派付款的限制的能力取決於我們從現有物業以及通過收購或其他方式產生足夠現金流量的能力，從而使我們在適用期間的現金流超過限制所要求的經調整的FFO水平。我們不能保證我們能夠做到這一點，或者我們將在可接受的條款和條件(如果有的話)的基礎上及時完成收購或其他投資。如果我們未能做到這一點(並且我們無法以其他方式增加我們可用於支付股息和分配的現金數量)，我們遵守對我們信用融資中的分配支付的限制的能力可能會受到不利影響。

如果我們無法從運營中產生足夠的現金或以其他方式保持遵守我們的信貸機制，我們可能不得不減少我們支付的股息金額，或尋找其他融資來源來為支付當前水平的股息提供資金。不能保證其他來源會以優惠條件獲得，或者根本沒有。從借款中獲得的資金股息限制了我們可以借入的財產收購和投資的金額。使用出售資產或發行我們的普通股、A系列優先股或其他股權證券的收益為股息提供資金，而不是投資於資產，同樣會減少可投資的金額。通過出售額外證券獲得的資金股息也可能導致我們股東投資的稀釋。

我們的高級管理人員和董事面臨與他們與關聯方持有的職位相關的利益衝突。

我們的某些高管，包括首席執行官兼總裁詹姆斯·納爾遜(James Nelson)和首席財務官、財務主管和祕書克里斯托弗·馬斯特森(Christopher Masterson)也是Advisor和物業經理的官員。馬斯特森先生還擔任紐約市房地產投資信託基金公司(New York City REIT，Inc.)的首席財務官和財務主管。紐約房地產投資信託公司是一家非上市房地產投資信託基金，由AR Global的附屬公司及其顧問和物業管理公司贊助和提供諮詢。我們的董事也是AR Global母公司直接或間接贊助的其他REITs的董事。因此，這些個人對這些其他實體負有受託責任，這可能與他們對我們承擔的責任相沖突。

這些相互衝突的職責可能導致對我們的業務有害的行為或不作為。與我們的業務和利益發生衝突的最可能的原因是參與以下相關活動：(A)在我們和其他實體之間分配新的投資和管理時間和服務，(B)我們從AR Global贊助或附屬於AR Global的實體購買或出售財產，(C)投資或出售資產的時間和條款，(D)AR Global關聯公司開發我們的財產，(E)與Advisor關聯公司的投資，以及(F)對Advisor及其附屬公司的補償，包括財產

此外，由Advisor的某些關鍵人員參與管理多個REIT可能會顯著減少他們在與我們相關的活動上花費的時間，這可能會導致我們的經營業績受到影響。

2.未登記的股權證券銷售和登記證券收益的使用。

近期出售未註冊證券

最近沒有出售未登記的證券。

發行人及相關購買者購買股權證券

最近沒有回購我們的股權證券。

項目3.高級證券的違約。

一個也沒有。

項目4.礦山安全披露。

不適用。

項目 5.其他資料。

2019年11月8日，我們向Ladenburg Thalmann&Co.Inc.，BMO Capital Markets Corp.，B.Riley FBR，Inc.發出通知。和D.A.Davidson&Co.，優先股ATM計劃下的代理，終止與優先股ATM計劃相關的股權分配協議，於2019年11月12日生效。

Ladenburg Thalmann&Co.Inc.，BMO Capital Markets Corp.，B.Riley FBR，Inc.和D.A.Davidson&Co.BMO Capital Markets Corp.擔任聯合牽頭安排人和簿記管理人，BMO Capital Markets Corp.的附屬公司是我們信貸機制下的行政代理和貸款人。Ladenburg Thalmann&Co.Inc.，BMO Capital Markets Corp.和B.Riley FBR，Inc.或其附屬機構是普通股ATM計劃下的代理。

項目 6.展品。

在本季度報告Form 10-Q中包括或通過引用納入了Exhibit？Index中列出的展品(在本報告的簽名部分之後)。

簽名

根據1934年“證券交易法”(經修訂)的要求，註冊人已正式促使本報告由以下正式授權的簽署人代表其簽署。



	Global net Lease，Inc.
	依據：	/s/詹姆斯·L·納爾遜(James L.Nelson)
		詹姆斯·L·尼爾森(James L.Nelson)
		首席執行官兼總裁 (首席行政主任)

	依據：	/s/Christopher J.Masterson
		克里斯托弗·J·馬斯特森
		首席財務官、財務主任和祕書 (首席財務幹事和首席會計幹事)

日期：2019年11月8日

展品索引

以下展品包括在本季度報告的10-Q表格中，或以引用的方式併入到截至季度的10-Q表格中2019年9月30日(並根據S-K法規第601項進行編號)。



展品·號		描述
3.1⁽¹⁾		Global net Lease，Inc.重述條款，2018年2月26日生效。
3.2 ⁽²⁾		修訂並恢復了Global net Lease，Inc.的規章制度。
3.3 ⁽³⁾		2018年3月23日提交的補充分類額外股份7.25%A系列累積可贖回優先股，每股面值0.01美元。
3.4 ⁽¹⁾		2019年2月27日提交的修正案條款。
10.1 ⁽⁴⁾		首次修訂和恢復的信貸協議，日期為2019年8月1日，由全球淨租賃運營夥伴公司(L.P.)作為借款人(貸方)和KeyBank National Association(作為代理)之間進行。
10.2 ⁽⁴⁾		公司，ARC Global Holdco，LLC，Global II Holdco，LLC及其其他附屬機構為KeyBank National Association及其其他貸款方的利益，首次修訂並恢復了日期為2019年8月1日的擔保。
10.3 ⁽⁴⁾		首次修訂和恢復的出資協議，日期為2019年8月1日，由公司，Global Nease Operating Partnership，L.P.，ARC Global Holdco，LLC，ARC Global II Holdco，LLC及其其他附屬各方簽署。
10.4 ⁽⁵⁾		貸款協議，日期為2019年9月12日，由借款人和作為貸款人的KeyBank National Association簽訂。
10.5 ⁽⁵⁾		借款人以KeyBank National Association為貸款人，日期為2019年9月12日的期票形式。
10.6 ⁽⁵⁾		擔保協議，日期為2019年9月12日，由Global net Lease Operating Partnership，L.P.支持KeyBank National Association作為貸款人。
10.7 ⁽⁵⁾		環境賠償協議，日期為2019年9月12日，由借款人和Global net Lease Operating Partnership，L.P.(以KeyBank National Association為受益人)作為賠償對象。
10.8 ⁽⁵⁾		物業管理和租賃協議，日期為2019年9月12日，附件A和Global net Lease Properties，LLC所列實體之間的協議。
31.1 *		根據證券交易法第13a-14(A)或15d-14(A)條(根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第302條通過)對公司首席執行官的認證。
31.2 *		根據證券交易法第13a-14(A)或15d-14(A)條(根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第302條通過)對公司首席財務官的證明。
32 *		根據2002年“薩班斯-奧克斯利法案”第906條通過的18 U.S.C.第1350條，公司首席執行官和首席財務官的書面聲明。
101.INS*		XBRL實例文檔-實例文檔不會出現在交互式數據文件中，因為其XBRL標記嵌入在內聯XBRL文檔中。
101.SCH*		XBRL分類擴展架構文檔。
101.CAL*		XBRL分類擴展計算鏈接庫文檔。
101.DEF*		XBRL分類擴展定義Linkbase文檔。
101.LAB*		XBRL分類擴展標籤Linkbase文檔。
101.PRE*		XBRL Taxonomy Extension Presentation Linkbase文檔。
104 *		封面交互式數據文件-封面交互式數據文件不會出現在交互式數據文件中，因為其XBRL標記嵌入在內聯XBRL文檔中。

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*	隨此提交

(1)作為展品提交給我們於2018年2月28日提交給證券交易委員會的截至2017年12月31日的年度報告(Form 10-K)。

(2)作為我們於2015年6月3日提交給SEC的Form 8-K當前報告的證物。

(3)作為我們於2018年3月23日提交給SEC的Form 8-K當前報告的證物。

(4)作為我們於2019年8月6日提交給SEC的Form 8-K當前報告的證物。

(5)作為我們於2019年9月18日提交給SEC的Form 8-K當前報告的證物。