美國
證券交易委員會
華盛頓特區20549
形式
(第一標記)
|
|
依據證券第13或15(D)條提交的季度報告 |
1934年交換ACT。
終了季度
或
|
|
依據證券第13或15(D)條提交的過渡報告 |
1934年交換ACT。
的過渡時期 到 .
委員會檔案編號
貝萊德公司
(其章程所指明的註冊人的確切姓名)
|
|
|
|
|
|
(國家或其他司法管轄區) 成立為法團或組織) |
|
(IR.S.僱主識別編號) |
(首席行政辦公室地址)
(郵政編碼)
(
(登記人的電話號碼，包括區號)
(前姓名、前地址及前財政年度，如自上次報告後更改)
根據該法第12(B)節登記的證券：
|
每一班的職稱 |
|
交易 文號 |
|
註冊的每個交易所的名稱 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
(1)已提交1934年“證券交易法”第13條或第15(D)節要求在過去12個月內提交的所有報告(或要求登記人提交此類報告的較短期限)；(2)在過去90天中一直受到這類申報要求的約束。
|
|
|
X |
|
不 |
|
|
通過檢查註冊人是否已以電子方式提交，説明每個交互數據文件必須根據條例S-T規則第四零五條(本章第232.405節)在前12個月內提交(或在要求註冊人提交此類文件的較短時間內提交)。
|
|
|
X |
|
不 |
|
|
通過檢查標記表明註冊人是大型加速備案者、加速備案者、非加速備案者、較小的報告公司還是新興的增長公司。參見“外匯法案”第12b-2條規則中“大型加速備案者”、“加速申報人”、“較小報告公司”和“新興增長公司”的定義。
|
|
大型加速箱 |
☒ |
|
加速過濾器 |
☐ |
|
|
|
非加速濾波器 |
☐ |
|
小型報告公司 |
|
|
|
|
|
|
|
新興成長型公司 |
|
如果是一家新興成長型公司，請用支票標記表明登記人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守“外匯法”第13(A)條規定的任何新的或經修訂的財務會計準則。☐
通過檢查標記表明註冊人是否為空殼公司(如“交易法”第12b-2條所定義)。
|
是 |
|
|
|
不 |
|
X |
截至2019年10月31日，
貝萊德公司
表10-q
第一部分
財務信息
|
|
|
頁 |
|
|
|
|
|
第1項 |
財務報表(未經審計) |
|
|
|
|
|
|
|
精簡的財務狀況綜合報表 |
1 |
|
|
|
|
|
|
合併損益表 |
2 |
|
|
|
|
|
|
綜合收益合併簡表 |
3 |
|
|
|
|
|
|
精簡合併權益變動報表 |
4 |
|
|
|
|
|
|
現金流動彙總表 |
6 |
|
|
|
|
|
|
精簡合併財務報表附註 |
7 |
|
|
|
|
|
第2項 |
管理層對財務狀況及經營成果的探討與分析 |
41 |
|
|
|
|
|
第3項 |
市場風險的定量和定性披露 |
73 |
|
|
|
|
|
第4項 |
管制和程序 |
74 |
第二部分
其他資料
|
第1項 |
法律程序 |
75 |
|
|
|
|
|
第2項 |
未登記的股本證券出售和收益的使用 |
77 |
|
|
|
|
|
第6項 |
展品 |
78 |
i
第一部分-財務資料
第1項.附屬財務報表
貝萊德公司
精簡的財務狀況綜合報表
(未經審計)
|
|
|
九月三十日 |
|
|
十二月三十一日 |
|
||
|
(以百萬計，股票和每股數據除外) |
|
2019 |
|
|
2018 |
|
||
|
資產 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
現金和現金等價物 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
應收賬款 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
投資 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
合併可變利益實體的資產： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
現金和現金等價物 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
投資 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
其他資產 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
單獨賬户資產 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
根據證券借貸協議持有的獨立帳户抵押品 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
財產和設備(扣除累計折舊$) 2019年9月30日及2018年12月31日 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
無形資產(扣除美元的累計攤銷額) (分別為2018年12月31日) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
善意 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
其他資產 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
總資產 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
負債 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
應計補償和福利 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
應付帳款和應計負債 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
合併可變利息實體的負債： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
借款 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
其他負債 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
借款 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
單獨賬户負債 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
證券借貸協議下的獨立賬户抵押品負債 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
遞延所得税負債 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
其他負債 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
負債總額 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
承付款和意外開支(附註14) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
臨時權益 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
可贖回的不可控制的利益 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
永久股權 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
貝萊德公司股東權益 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
普通股，美元 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
獲授權的股份： 發行的股份： 流通股： 2018年12月31日 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
優先股(注19) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
額外已付資本 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
留存收益 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
累計其他綜合損失 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
國庫券，普通股，按成本計算( 分別與2018年12月31日 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
貝萊德公司共計股東權益 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
不可贖回的、不可控制的利益 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
永久權益總額 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
負債、臨時權益和永久權益共計 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
見所附精簡合併財務報表附註。
1
貝萊德公司
合併損益表
(未經審計)
|
|
|
三個月結束 |
|
|
九個月結束 |
|
||||||||||
|
|
|
九月三十日 |
|
|
九月三十日 |
|
||||||||||
|
(以百萬計，股票和每股數據除外) |
|
2019 |
|
|
2018 |
|
|
2019 |
|
|
2018 |
|
||||
|
收入 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
投資諮詢費、管理費和 證券借貸收入 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
關聯方 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
其他第三方 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
投資諮詢費、管理費和 證券借貸收入 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
投資諮詢費 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
技術服務收入 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
分銷費 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
諮詢和其他收入 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
總收入 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
費用 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
僱員補償及福利 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
分配和服務費用 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
直接基金費用 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
一般和行政 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
無形資產攤銷 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
總費用 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
營業收入 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
非營業收入(費用) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
投資淨收益(虧損) |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
利息及股息收入 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
利息費用 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
非營業收入總額(費用) |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
所得税前收入 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
所得税費用 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
淨收益 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
減： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
因不控制而產生的淨收益(損失) 主要利益 |
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
貝萊德公司的淨收益 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
可歸於貝萊德公司的每股收益 普通股東： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
基本 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
稀釋 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
加權平均普通股流通股： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
基本 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
稀釋 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
見所附精簡合併財務報表附註。
2
貝萊德公司
綜合收益合併簡表
(未經審計)
|
|
|
三個月結束 |
|
|
九個月結束 |
|
||||||||||
|
|
|
九月三十日 |
|
|
九月三十日 |
|
||||||||||
|
(以百萬計) |
|
2019 |
|
|
2018 |
|
|
2019 |
|
|
2018 |
|
||||
|
淨收益 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
其他綜合收入(損失)： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
外幣折算調整(1) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
綜合收入(損失) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
減：可歸因於 自願性非控制性利益 |
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
貝萊德公司的綜合收入 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
(1) |
|
見所附精簡合併財務報表附註。
3
貝萊德公司
精簡合併權益變動報表
(未經審計)
截至2019年9月30日止的9個月
|
(以百萬計) |
額外 已付 資本(1) |
|
|
留用 收益 |
|
|
累積 其他 綜合 收入(損失) |
|
|
國庫 股票 共同 |
|
|
共計 貝萊德 股東‘ 衡平法 |
|
|
不可贖回 非控制 利益 |
|
|
共計 永久 衡平法 |
|
|
可贖回 非控制 利益/利益 暫時性 衡平法 |
|
||||||||
|
2018年12月31日 |
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
淨收益 |
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
宣佈的股息(美元) |
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
股票補償 |
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
PNC優先股 資本貢獻 |
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
優先股退休 |
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
發行與.有關的普通股 僱員股票交易 |
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
與.有關的僱員所得税預扣繳額 僱員股票交易 |
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
回購股份 |
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
訂閲(贖回/發行) 非控制權益持有人 |
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
淨合併(解構) 贊助投資基金 |
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
其他綜合收入(損失) |
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
2019年9月30日 |
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
(1) |
|
截至2019年9月30日止的三個月
|
(以百萬計) |
額外 已付 資本(1) |
|
|
留用 收益 |
|
|
累積 其他 綜合 收入(損失) |
|
|
國庫 股票 共同 |
|
|
共計 貝萊德 股東‘ 衡平法 |
|
|
不可贖回 非控制 利益 |
|
|
共計 永久 衡平法 |
|
|
可贖回 非控制 利益/利益 暫時性 衡平法 |
|
||||||||
|
(一九二零九年六月三十日) |
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
淨收益 |
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
宣佈的股息(美元) |
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
股票補償 |
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
發行與.有關的普通股 僱員股票交易 |
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
與.有關的僱員所得税預扣繳額 僱員股票交易 |
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
回購股份 |
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
訂閲(贖回/發行) 非控制權益持有人 |
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
淨合併(解構) 贊助投資基金 |
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
其他綜合收入(損失) |
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
2019年9月30日 |
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
(1) |
|
見所附精簡合併財務報表附註。
4
貝萊德公司
精簡合併權益變動報表
(未經審計)
截至2018年9月30日的9個月
|
(以百萬計) |
額外 已付 資本(1) |
|
|
留用 收益 |
|
|
累積 其他 綜合 收入(損失) |
|
|
國庫 股票 共同 |
|
|
共計 貝萊德 股東‘ 衡平法 |
|
|
不可贖回 非控制 利益 |
|
|
共計 永久 衡平法 |
|
|
可贖回 非控制 利益/利益 暫時性 衡平法 |
|
||||||||
|
2017年12月31日 |
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
淨收益 |
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
宣佈的股息(美元) |
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
股票補償 |
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
PNC優先股 資本貢獻 |
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
優先股退休 |
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
發行與.有關的普通股 僱員股票交易 |
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
與.有關的僱員所得税預扣繳額 僱員股票交易 |
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
回購股份 |
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
訂閲(贖回/發行) 非控制權益持有人 |
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
淨合併(解構) 贊助投資基金 |
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
其他綜合收入(損失) |
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
採用會計準則 |
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
2018年9月30日 |
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
(1) |
|
2018年9月30日終了的三個月
|
(以百萬計) |
額外 已付 資本(1) |
|
|
留用 收益 |
|
|
累積 其他 綜合 收入(損失) |
|
|
國庫 股票 共同 |
|
|
共計 貝萊德 股東‘ 衡平法 |
|
|
不可贖回 非控制 利益 |
|
|
共計 永久 衡平法 |
|
|
可贖回 非控制 利益/利益 暫時性 衡平法 |
|
||||||||
|
2018年6月30日 |
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
淨收益 |
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
宣佈的股息(美元) |
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
股票補償 |
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
發行與.有關的普通股 僱員股票交易 |
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
與.有關的僱員所得税預扣繳額 僱員股票交易 |
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
回購股份 |
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
訂閲(贖回/發行) 非控制權益持有人 |
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
淨合併(解構) 贊助投資基金 |
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
其他綜合收入(損失) |
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
2018年9月30日 |
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
(1) |
|
見所附精簡合併財務報表附註。
5
貝萊德公司
現金流動彙總表
(未經審計)
|
|
|
九個月結束 |
|
|||||
|
(以百萬計) |
|
九月三十日 |
|
|||||
|
|
|
2019 |
|
|
2018 |
|
||
|
經營活動 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
淨收益 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
調整數，以調節業務活動/(用於)業務活動提供的淨收入與現金淨額： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
折舊和攤銷 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
股票補償 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
遞延所得税費用(福利) |
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
其他收益 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
合併後的VIEs淨(收益)損失 |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
合併後的VIEs內的淨(購買)收益 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
(收益)權益法投資損失 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
權益法投資收益的分佈 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
經營資產和負債的變化： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
應收賬款 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
投資、交易 |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
其他資產 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
應計補償和福利 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
應付帳款和應計負債 |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
其他負債 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
由業務活動提供/(用於)業務活動的現金淨額 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
投資活動 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
購買投資 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
銷售收益和投資到期日 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
股權投資的資本分配 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
贊助投資基金(VIEs/VRES)的淨合併(解構) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
購置，除所購現金外 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
購置財產和設備 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
投資活動提供/(用於)投資活動的現金淨額 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
籌資活動 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
長期借款收益 |
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
支付的現金紅利 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
回購普通股 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
經合併的VIEs借款的淨收益(償還) |
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
淨(已支付贖回/分發)/從非控制收到的訂閲 主管利益持有人 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
其他籌資活動 |
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
由/(用於)籌資活動提供的現金淨額 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
匯率變動對現金、現金等價物和限制性現金的影響 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
現金、現金等價物和限制性現金淨增(減)額 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
現金、現金等價物和限制性現金，期初 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
現金、現金等價物和限制性現金，期末 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
補充披露現金流動信息： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
支付的現金： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
利息 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
所得税(扣除退款後) |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
非現金投資和融資交易補充時間表： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
發行普通股 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
PNC優先股出資 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
非控制權益的增加(減少) 贊助投資基金 |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
見所附精簡合併財務報表附註。
6
黑色羅克公司
精簡合併財務報表附註
(未經審計)
1.基本業務概覽
貝萊德公司“貝萊德”或“公司”是一家領先的上市投資管理公司，向世界各地的機構和零售客户提供廣泛的投資和技術服務。
貝萊德(BlackRock)多元化的阿爾法尋求積極、指數和現金管理投資策略平臺，使該公司能夠為客户量身定製投資結果和資產配置解決方案。產品包括單資產和多資產投資組合，投資於股票、固定收益、替代產品和貨幣市場工具。產品通過各種工具直接或通過中介機構提供，包括開放式和封閉式共同基金，iShares®交易所交易基金(ETF)、獨立賬户、集體投資信託基金和其他集合投資工具。貝萊德還提供技術服務，包括投資和風險管理技術平臺，阿拉丁®、阿拉丁財富、eFront、Cachematrix和FutureAdvisor，以及為廣大機構和財富管理客户提供諮詢服務和解決方案。
2019年9月30日，中國人民銀行金融服務集團(PNC Financial Services Group，Inc.)。(“國家民警”)
2.重大會計政策
提出依據
這些精簡的合併財務報表是根據美國普遍接受的會計原則(“公認會計原則”)編制的，其中包括公司及其受控子公司的賬目。財務狀況合併表上的非控制權益(NCI)是指公司不擁有直接股權的合併贊助投資基金中的部分。合併實體之間的賬户和交易已被取消。
按照公認會計原則編制財務報表要求管理層作出影響報告的資產和負債數額的估計和假設，並在財務報表之日披露或有資產和負債以及報告期內報告的收入和支出數額。實際結果可能與這些估計不同。
通常列入年度財務報表的某些財務信息，包括某些財務報表腳註，為臨時報告目的而不需要，在此已予濃縮或省略。這些精簡的合併財務報表應與公司的合併財務報表及其相關附註一併閲讀，該報表和附註載於2018年12月31日終了年度公司關於表10-K的年度報告，該年度報告已於2019年2月28日提交證券交易委員會(“SEC”)(“2018 Form 10-K”)。
截至2019年9月30日以及截至2019年9月30日和2018年9月30日的三個零九個月的中期財務信息未經審計。然而，管理層認為，臨時信息包括所有正常的必要的經常性調整，以公平列報公司提交的期間的結果。中期業務結果不一定表明全年的預期結果。
對前一期間的某些列報和披露進行了重新分類，以確保與本期分類的可比性。
截至2019年9月30日的9個月通過的會計公告
租賃。2016年2月，財務會計準則委員會(FASB)發佈會計準則更新(“ASU”)2016-02, 租賃，以及幾項修正案(統稱為“ASU 2016-02”)，其中要求承租人確認在合併財務狀況簡編報表上的大多數經營租賃所產生的資產和負債。
7
該公司於2019年1月1日生效之日採用ASU 2016-02，並選擇將ASU 2016-02不適用於所述的比較期。根據這一過渡方法，任何累積效應調整均在採用期間留存收益的期初餘額中確認。該公司選擇了一套切實可行的權宜之計，以減輕與採用有關的某些業務複雜性，除其他外，這使公司得以延續現有的租賃分類。公司選擇將租賃和非租賃部分作為其租賃的單一組成部分進行核算。本公司還選擇了短期租賃實用的權宜之計.因此，最初期限為12個月或更短的租約不在財務狀況合併簡表中記錄。ASU 2016-02通過後，該公司淨增約$
公允價值計量
公允價值投入的層次結構該公司採用公平價值等級，優先考慮用於衡量公允價值的估值方法的投入。公允價值等級制度對相同資產或負債活躍市場中的報價(未經調整)給予最高優先權，對無法觀察的投入給予最低優先權。按公允價值計量和報告的資產和負債按下列類別之一分類和披露：
1級投入：
報告日活躍市場相同資產或負債的報價(未經調整)。
|
|
• |
一級資產可能包括上市共同基金、ETF、上市股票和某些交易所交易衍生品. |
2級投入：
活躍市場中類似資產或負債的報價；相同或類似資產或負債非活躍資產或負債的報價；從定價服務或經紀人報價中，公司可以確定按報價有序交易或用於得出價格的投入是可觀察的；報價以外的可觀察到的投入，如模型或其他估價方法。
|
|
• |
二級資產可能包括債務證券、對抵押貸款債務的投資、銀行貸款、短期浮動利率票據、資產支持證券、在合併對衝基金內持有的證券、貼現價值的限制性公共證券以及場外衍生品，包括利率和通貨膨脹率掉期和外匯交易合約，這些衍生品對估值的投入通常可以被可觀察到的市場數據證實。 |
第三級投入：
用於資產或負債估值的不可觀測的投入，其中可能包括不具約束力的經紀人報價。第三級資產包括幾乎沒有(如果有的話)市場活動的投資。這些輸入需要管理人員作出重大的判斷或估計。
|
|
• |
第三級資產可包括在合併基金內持有的直接私人股本投資、對CLO的投資和合並CLO的銀行貸款。 |
|
|
• |
第三級負債包括與購置有關的或有負債，這些或有負債是根據使用不可觀測的市場數據進行的現金流量貼現分析和合並的CLO借款而估值的。 |
輸入的重要性公司對整個公允價值計量的特定投入的重要性的評估需要判斷和考慮金融工具特有的因素。
估價方法某些三級資產和負債的公允價值是酌情使用各種估值方法確定的，包括第三方定價供應商、經紀人報價以及市場和收入方法。
用於評估股本、債務證券、CLO投資和銀行貸款的大量投入來自第三方定價供應商。一般來説，從定價供應商獲得的價格被歸類為在活躍市場交易的相同證券的一級投入，如果供應商在確定價格時使用可觀察的投入，則被歸類為對其他類似證券的二級投入。
此外，從經紀人獲得的報價通常是不具有約束力的，屬於三級輸入。然而，如果公司能夠確定市場參與者在接近報價的情況下有序地進行資產交易，或者如果公司能夠確定經紀人所使用的投入是可觀察的，則報價被歸類為二級輸入。
8
以資產淨值計算的投資。作為一種實用的權宜之計，公司使用淨資產價值(“NAV”)作為某些投資的公允價值。這些投資的價值投入可以包括公司在各種另類投資中的合夥權益的資本賬户，包括對衝基金、實物資產和私人股本基金，這些投資可以使用某些市場指數的收益進行調整。各種夥伴關係一般是投資公司，根據基礎基金管理部門制定的公允價值政策，以公允價值記錄其基本投資。基礎基金的公允價值政策通常要求基金利用第三方來源的定價/估值信息，包括獨立評估。然而，在某些情況下，非流動性證券或非活躍市場證券的當前估值信息可能無法從任何第三方來源或基金管理機構獲得，從而得出結論認為，從第三方渠道獲得的估值是不可靠的。在這種情況下，基金管理部門可以進行基於模型的分析性估值，可以作為對這些投資進行估值的投入。
合併CLO的資產和負債公允價值。公司對符合條件的資產適用公允價值期權條款，包括銀行貸款，由合併後的CLO持有。由於合併CLO的金融資產公允價值比合並CLO的公允價值更明顯，因此，公司將合併CLO的借款公允價值作為合併CLO資產的公允價值減去公司在CLO中的經濟利益的公允價值。
衍生工具和套期保值活動本公司不使用衍生金融工具進行交易或投機。該公司使用衍生金融工具主要是為了對衝某些資產和負債外幣匯率波動的風險，以及某些種子投資的市場敞口。然而，某些合併贊助的投資基金也可以利用衍生品作為其投資戰略的一部分。
公司衍生金融工具公允價值的變化在收益中得到確認，並在適用的情況下，由相關的外國計價資產或負債或對衝投資的相應損益在合併後的損益表上抵銷。
公司還可以使用指定為會計用途的淨投資套期保值的金融工具，對功能貨幣不是美元的國際子公司的淨投資進行套期保值。對外國業務淨投資的會計套期保值按即期匯率重估所產生的損益，在合併財務狀況彙總表中的其他累計綜合收益(虧損)內予以遞延和報告。不包括在成效評估之外的數額用系統和合理的方法在合併後的收入表中報告。該公司至少每季度重新評估其淨投資對衝的有效性。
租賃。公司確定合同是租賃還是在開始時包含租約。公司將其辦公設施租賃視為經營租賃，其中可能包括基於指數或市場匯率的升級條款。本公司將租賃和非租賃部分作為其租賃的單一組成部分進行核算.公司選擇了短期租賃例外。最初任期為12個月或更短。因此，這類租約沒有記錄在財務狀況綜合簡表中。本公司的租賃條款包括在合理地確定將分別行使或不行使租約時延長或終止租約的選擇。
固定租賃付款分別列於其他資產和其他負債內的ROU資產和租賃負債中，分別列於財務狀況合併簡表中。 ROU資產和租賃負債是以公司的增量借款利率作為貼現率，在租賃期內根據未來租賃付款的現值確認的。租賃期內的固定租金按直線記錄為租賃費用.根據使用情況、指數或市場匯率變化的可變租賃付款將按發生的情況列支。
在ASU 2016-02通過後，對於現有租約，公司選擇根據2019年1月1日的剩餘租賃期限確定貼現率，並根據指數或費率確定租賃付款，以便在開始之日適用該費率。對於新租賃，貼現率是根據整個不可取消的租賃期限計算的。
9
單獨賬户資產和負債. 獨立賬户資產由貝萊德人壽有限公司(BlackRock Life Limited)管理，貝萊德人壽有限公司是該公司的全資子公司，是一家在英國註冊的人壽保險公司，代表為為個人和集團養卹金合同提供資金而持有的獨立資產。人壽保險公司不承保涉及被保險人向壽險公司轉移保險風險的保險合同。獨立賬户資產主要包括股票證券、債務證券、貨幣市場基金和衍生品。獨立賬户資產不受貝萊德債權人的一般要求。這些單獨的賬户資產和相關的等額和沖銷負債在合併財務狀況簡表中作為單獨的賬户資產和單獨的賬户負債入賬。
支持個人和團體養卹金合同的單獨賬户資產所產生的投資收入淨額直接由合同所有人承擔，未在合併後的收入表中報告。雖然貝萊德在這些單獨賬户的資產和負債中沒有經濟利益，但貝萊德賺取與這些產品相關的政策管理和管理費，這些費用包括在合併損益表上的投資諮詢費、管理費和證券貸款收入。
根據證券貸款協議分別記賬、抵押資產和負債。公司為證券借貸安排提供便利，由貝萊德人壽有限公司單獨賬户持有的證券根據全球主要證券貸款協議向第三方貸款。作為交換，公司獲得抵押品的法定所有權，其最低價值一般在大約
該公司將根據這些貝萊德人壽證券貸款安排收到的現金和非現金擔保品記錄在財務狀況合併表上，並將其作為自己的資產，併為返還擔保品的義務承擔同等和抵銷的擔保金責任。由獨立賬户持有的證券出借所得的證券借貸收入，包括投資諮詢費、管理費和證券借貸收入。在截至2019年9月30日和2018年9月30日的9個月內，該公司沒有轉售或複製根據這些安排收到的任何抵押品。截至2019年9月30日及2018年12月31日，以不同賬户持有的貸款證券的公允價值約為$。
3.購置
2019年5月10日，該公司收購了
購買價格由現有現金和發行商業票據(隨後用現有現金償還)和2019年4月的長期票據共同提供資金。見注13，借款，以瞭解2019年4月的債務發行情況。
eFront交易的收購價被分配給根據交易之日的估計公允價值而獲得的資產和承擔的負債。與收購有關的確認的商譽在税收方面是不可扣減的，主要歸因於預期交易的協同作用。
10
在截至2019年9月30日的三個月內，對商譽、有限壽命無形資產和遞延所得税負債數額進行了回顧性調整，以反映有關截至2019年5月10日存在的事實的新信息，這個電子前沿採購日期。由於這些調整，截至2019年9月30日的3個月和9個月的合併損益表沒有發生重大變化。
|
|
|
初始 |
|
|
修訂後 |
|
||
|
|
|
估計 |
|
|
估計 |
|
||
|
(以百萬計) |
|
公允價值 |
|
|
公允價值 |
|
||
|
應收賬款 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
有限壽命無形資產： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
客户關係(2) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
技術相關(3) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
商號(4) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
善意 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
其他資產 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
遞延所得税負債 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
假定的其他負債 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
考慮總額，減去所獲現金 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
審議摘要，減去所獲現金後： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
已付現金，包括結清未付款項 約$ |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
獲得的現金 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
考慮總額，減去所獲現金 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
(1) |
目前，公司預計在交易過程中獲得的資產或承擔的負債的價值不會有額外的重大變化，但無形資產、遞延所得税負債和其他負債除外，這些負債是根據初步假設估值的。 |
|
(2) |
公允價值是根據超額收益法(三級投入)確定的，加權平均估計使用壽命約為3級。 |
|
(3) |
公允價值是根據特許權使用費法(三級輸入)確定的，其加權平均估計使用壽命約為 |
|
(4) |
公允價值是使用版税法(三級輸入)確定的，估計使用壽命約為 |
有限壽命無形資產按其估計使用壽命攤銷，從4到4不等。
|
(以百萬計) |
|
|
|
|
|
年 |
|
金額 |
|
|
|
2019年(不包括截至2019年9月30日的9個月) |
|
$ |
|
|
|
2020 |
|
|
|
|
|
2021 |
|
|
|
|
|
2022 |
|
|
|
|
|
2023 |
|
|
|
|
|
此後 |
|
|
|
|
|
共計 |
|
$ |
|
|
在截至2019年9月30日的三個月和九個月中，eFront貢獻了$
11
4.現金、現金等價物和限制性現金
下表列出財務狀況合併簡編報表中報告的現金和現金等價物與現金、現金等價物和現金流量表中所報告的限制性現金的對賬情況。
|
|
|
九月三十日 |
|
|
十二月三十一日 |
|
||
|
(以百萬計) |
|
2019 |
|
|
2018 |
|
||
|
現金和現金等價物 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
合併後的虛擬實體的現金和現金等價物 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
其他資產中的限制性現金 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
現金、現金等價物和限制性現金共計 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
5.間接投資
投資總額的賬面價值摘要如下：
|
|
|
九月三十日 |
|
|
十二月三十一日， |
|
||
|
(以百萬計) |
|
2019 |
|
|
2018 |
|
||
|
債務證券： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
持有至到期投資 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
交易證券(合併贊助投資的債務證券) $ (分別) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
債務證券總額 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
FVTNI的股票證券(1)(合併擔保的權益證券) 特別投資基金$ (分別為2018年) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
權益法投資(2) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
聯邦儲備銀行股票(3) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
附帶利息(4) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
其他投資(5) |
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
投資總額 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
(1) |
通過淨收入(“FVTNI”)記錄的公允價值。 |
|
(2) |
股權法投資主要包括貝萊德對貝萊德贊助的投資基金的直接投資。 |
|
(3) |
2019年9月30日和2018年12月31日，聯邦儲備銀行(FederalReserve Bank)的股票沒有減值指標，這些股票是為監管目的持有的，不得出售。 |
|
(4) |
作為表決權實體(“VRES”)的合併贊助投資基金的附帶權益是某些基金對貝萊德普通合夥人資本賬户的分配。這些餘額在現金分配、額外撥款或重新分配給各自基金內的有限夥伴後會發生變化。 |
|
(5) |
其他投資包括貝萊德(BlackRock)對非有價證券的投資，這些證券是按成本計算的，並根據可觀察到的價格變化進行調整。見注2，重大會計政策，在2018年的10-K表格中獲得關於非有價證券投資的更多信息。 |
持有到期日投資
持有至到期日投資的賬面價值為$
12
證券及交易債券
股權和交易債務證券的成本和賬面價值摘要如下：
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||
|
|
2019年9月30日 |
|
|
2018年12月31日 |
|
||||||||||
|
(以百萬計) |
成本 |
|
|
載運 價值 |
|
|
成本 |
|
|
載運 價值 |
|
||||
|
債券交易： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
公司債務 |
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
政府債務 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
資產/抵押貸款支持債務 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
交易債務證券總額 |
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
FVTNI的股票證券： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
遞延補償計劃共同基金 |
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
股票證券/多資產共同基金 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
FVTNI總股本證券 |
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
彭尼麥克
此外，該公司還解釋了其對PenyMac金融服務公司的興趣。(“PenyMac”)作為一種股權投資。2019年9月30日和2018年12月31日，該公司對PenyMac的投資包括在財務狀況合併報表中的其他資產中。公司權益的賬面價值和市場價值(約
6.統一投票權實體
該公司合併了某些被認為是VRES的贊助投資基金，因為它被認為控制了這類基金。
|
|
|
九月三十日 |
|
|
十二月三十一日 |
|
||
|
(以百萬計) |
|
2019 |
|
|
2018 |
|
||
|
現金和現金等價物 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
投資： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
交易債務證券 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
FVTNI的股票證券 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
投資總額 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
其他資產 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
其他負債 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
NCI |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
貝萊德在合併vres中的淨利益 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
貝萊德(BlackRock)對合並Vres的總敞口代表了其在這些受贊助的投資基金中的經濟所有權利益的價值。與這些合併vres按公允價值持有的投資有關的估值變化反映在非營業收入(費用)中，並部分抵消了不屬於貝萊德的非控制權益部分的淨收益(損失)。
本公司不能輕易取得現金及現金等價物所持有的合併vres在其經營活動中使用。
13
7.可變利益實體
在正常的業務過程中，公司是各種類型的贊助投資工具的經理，這些投資工具可以被認為是可變的利益實體(VIEs)。本公司可不時持有股本或債務證券，或與這些工具訂立衍生工具，而每一種工具均被視為可變利息。該公司參與為VIEs的業務提供資金通常僅限於其對該實體的投資。公司在確定為主要受益人時合併實體(“PB”)。
合併VIEs.該公司的綜合投資實體包括某些贊助的投資產品，其中貝萊德有一項投資，而且投資經理被認為既有權指導產品最重要的活動，又有權獲得可能對這些贊助的投資產品可能具有重大意義的利益(或吸收損失的義務)。公司的債權人無法獲得這些VIEs的資產。此外，在這些VIE的投資者沒有追索公司的信用。
合併的VIE資產和負債在公司間沖銷後列於下表：
|
|
|
九月三十日 |
|
|
十二月三十一日 |
|
||
|
(以百萬計) |
|
2019 |
|
|
2018 |
|
||
|
合併後的VIEs資產： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
現金和現金等價物 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
投資： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
交易債務證券 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
FVTNI的股票證券 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
銀行貸款 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
其他投資 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
附帶利息 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
投資總額 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
其他資產 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
合併後的虛擬實體資產總額 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
合併後的VIE的負債： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
借款 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
其他負債 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
NCI |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
貝萊德在合併後的VIEs中的淨利益 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
與合併後的VIE有關的淨收益(損失)列於下表：
|
|
|
三個月結束 |
|
|
九個月結束 |
|
||||||||||
|
|
|
九月三十日 |
|
|
九月三十日 |
|
||||||||||
|
(以百萬計) |
|
2019 |
|
|
2018 |
|
|
2019 |
|
|
2018 |
|
||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
合併VIEs的非經營性淨收益(虧損) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
|
$ |
( |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
合併VIEs中可歸因於NCI的淨收入(損失) |
|
$ |
— |
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
|
$ |
( |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
14
非c固定VIEs.
|
(以百萬計) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
2019年9月30日 |
|
投資 |
|
|
諮詢費應收款 |
|
|
其他淨資產(負債) |
|
|
最大風險 的 損失(1) |
|
||||
|
贊助投資產品 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
|
十二月 31, 2018 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
贊助投資產品 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
|
(1) |
在2019年9月30日和2018年12月31日，貝萊德與這些VIE相關的最大損失風險主要與貝萊德的投資和諮詢費應收賬款有關。 |
非合併VIEs贊助投資產品的淨資產約為$。
15
8.公允價值披露
公允價值層次
按公允價值定期計量的資產和負債
|
(一九二零九年九月三十日) (以百萬計) |
報價 主動 市場 相同資產 (1級) |
|
|
重大其他 可觀測輸入 (第2級) |
|
|
顯着 看不見 投入 (第3級) |
|
|
投資 測值 NAV(1) |
|
|
其他(2) |
|
|
九月三十日 2019 |
|
||||||
|
資產： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
投資： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
債務證券： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
持有到期日證券 |
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
交易證券 |
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
債務證券總額 |
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
FVTNI的股票證券： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
遞延補償計劃共同基金 |
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
股票證券/多資產共同基金 |
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
FVTNI總股本證券 |
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
權益法： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
權益及固定收益互惠基金 |
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
對衝基金/對衝基金基金 |
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
私人股本基金 |
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
實物資產基金 |
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
其他 |
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
總權益法 |
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
聯邦儲備銀行股票 |
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
附帶利息 |
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
其他投資 |
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
投資總額 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
綜合投資實體的投資： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
交易債務證券 |
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
FVTNI的股票證券 |
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
銀行貸款 |
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
私人股本(3) |
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
對衝基金 |
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
實物資產基金 |
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
附帶利息 |
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
綜合投資實體投資總額 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
其他資產(4) |
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
單獨賬户資產 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
以證券形式持有的獨立帳户抵押品 貸款協議： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
權益證券 |
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
債務證券 |
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
單獨賬户擔保品總額 證券借貸協議 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
共計 |
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
負債： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
合併VIEs的借款(5) |
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
|
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
|
|
|
單獨帳户-擔保品負債 證券借貸協議 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
其他負債(6) |
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
共計 |
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
|
|
|
(1) |
數額包括以公允價值計量的某些投資，作為一種實用的權宜之計，使用資產淨值(或其同等價值)。 |
|
(2) |
數額包括按成本持有的投資，並根據可觀察到的價格變化進行調整；按攤銷成本持有的投資、附帶利息和某些權益法投資，其中包括未按公允價值計量入賬的贊助投資基金和其他資產。根據公認會計原則，某些權益法被投資者在公允價值計量下不同時核算其金融資產和負債；因此，公司對這種權益法的投資可能不代表公允價值。 |
|
(3) |
第三級數額主要包括對私人股本基金持有的私人股本公司的直接投資。 |
|
(4) |
金額包括對上市公司的少數投資。 |
|
(5) |
根據用於計算合併CLO資產公允價值的不可觀測輸入的重要性，對合並VIE的借款進行了分類。 |
|
(6) |
數額主要包括與某些收購有關的或有負債(見附註14，承付款和意外開支，以獲取更多信息)。 |
16
按公允價值定期計量的資產和負債
|
(2018年12月31日) (以百萬計) |
報價 主動 市場 相同資產 (1級) |
|
|
重大其他 可觀測輸入 (第2級) |
|
|
顯着 看不見 投入 (第3級) |
|
|
投資 測值 NAV(1) |
|
|
其他(2) |
|
|
十二月三十一日， 2018 |
|
||||||
|
資產： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
投資： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
債務證券： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
持有到期日證券 |
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
交易證券 |
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
債務證券總額 |
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
FVTNI的股票證券： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
遞延補償計劃共同基金 |
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
股票證券/多資產共同基金 |
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
FVTNI總股本證券 |
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
權益法： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
權益及固定收益互惠基金 |
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
對衝基金/對衝基金基金 |
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
私人股本基金 |
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
實物資產基金 |
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
其他 |
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
總權益法 |
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
聯邦儲備銀行股票 |
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
附帶利息 |
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
投資總額 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
綜合投資實體的投資： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
交易債務證券 |
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
FVTNI的股票證券 |
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
銀行貸款 |
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
私人股本(3) |
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
對衝基金 |
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
實物資產基金 |
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
附帶利息 |
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
綜合投資實體投資總額 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
其他資產(4) |
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
單獨賬户資產 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
單獨帳户-根據 證券貸款協議： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
權益證券 |
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
債務證券 |
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
單獨賬户所持擔保品共計 根據證券借貸協議 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
共計 |
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
負債： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
合併VIEs的借款(5) |
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
|
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
|
|
|
單獨帳户擔保品負債 根據證券借貸協議 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
其他負債(6) |
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
共計 |
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
|
|
|
(1) |
數額包括以公允價值計量的某些投資，作為一種實用的權宜之計，使用資產淨值(或其同等價值)。 |
|
(2) |
數額包括按成本或攤銷成本持有的投資、附帶利息和某些權益法投資，其中包括未按公允價值計量入賬的贊助投資基金和其他資產。根據公認會計原則，某些權益法被投資者在公允價值計量下不同時核算其金融資產和負債；因此，公司對這種權益法的投資可能不代表公允價值。 |
|
(3) |
第三級數額包括對私人股本基金持有的私人股本公司的直接投資。 |
|
(4) |
金額包括對上市公司的少數投資。 |
|
(5) |
根據用於計算合併CLO資產公允價值的不可觀測輸入的重要性，對合並VIE的借款進行了分類。 |
|
(6) |
數額主要包括與某些收購有關的或有負債(見附註14，承付款和意外開支，以獲取更多信息)。 |
17
三級資產。 三級資產可包括對CLO和合併後的CLO銀行貸款 那是基於單一經紀商非約束性報價和直接私人股本投資的估值那是使用市場或收入方法估值，如下所述。
第三級-合併VIEs的投資-$
對私人股本公司的直接投資可採用市場法或收益法或兩者結合的方法進行估值，其估值依據是對每一項基礎投資的評估，其中包括對額外的重要第三方融資的評估、可比同行公司估值的變化、公司的經營環境、市場指數、與對不履約情況進行適當風險調整有關的假設以及對處置的法律限制等因素。從所用方法得出的公允價值將酌情加以評估和加權，同時考慮到所示價值範圍的合理性。根據市場方法，公允價值可以參照市場可比公司或交易的倍數來確定，包括利息、税前收益、折舊和攤銷倍數。根據收入辦法，公允價值可通過使用對未來數額的當前預期，將預期現金流量折現為單一現值數額來確定。在貼現現金流模型中使用的不可觀測的投入可能包括對運營業績的預測，通常涵蓋5年期間和私人股本直接投資的最終價值。對於使用貼現現金流量估值技術的投資而言，貼現率、風險溢價或單獨缺乏可銷售性的折扣大幅增加(降低)，可能導致2019年9月30日公允價值計量大幅降低(更高)。對於使用市場可比估值技術的投資，單獨估值倍數的大幅增加(下降)可能導致2019年9月30日的公允價值計量顯著提高(較低)。
3級負債。第三級負債主要包括與某些收購有關的或有負債，這些負債是根據無法觀察到的市場數據輸入和合並後的VIEs的借入而根據貼現現金流量分析估值的，這些資產是根據合併後的CLO資產的公允價值來估值的，減去公司在CLO中的經濟利益的公允價值。
18
2019年9月30日終了的三個月按公允價值計量的第三級資產和負債的變動情況
|
(以百萬計) |
|
六月三十日 2019 |
|
|
實現 和 未實現 收益 (損失) |
|
|
購貨 |
|
|
銷售和 到期日 |
|
|
發行和 其他 安置點(1) |
|
|
轉讓 進 三級 |
|
|
轉讓 離開 三級 |
|
|
九月三十日 2019 |
|
|
總淨額 未實現 收益(損失) 包括在 收益(2) |
|
|||||||||
|
資產： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
投資： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
債務證券： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
交易 |
|
$ |
|
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
|
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
|
|
|
$ |
— |
|
|
投資總額 |
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
合併後的VIEs資產： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
銀行貸款(3) |
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
私人股本 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
合併後的虛擬實體資產總額 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
第三級資產共計 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
負債： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
合併VIEs的借款(3) |
|
$ |
|
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
|
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
|
|
|
$ |
— |
|
|
其他負債(4) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
第三級負債共計 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
|
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
(1) |
數額包括與某些先前收購有關的合併CLO借款所得和或有負債付款。 |
|
(2) |
可歸因於與資產和負債有關的未實現收益(損失)變動的收益在報告日仍持有。 |
|
(3) |
銀行貸款和借款的綜合VIEs數額是相關的合併CLO。 |
|
(4) |
數額包括與某些收購有關的或有負債。 |
19
按公允價值計算的第三級資產和負債的變動情況九結束的幾個月九月 30, 2019
|
(以百萬計) |
|
十二月三十一日 2018 |
|
|
實現 和 未實現 收益 (損失) |
|
|
購貨 |
|
|
銷售和 到期日 |
|
|
發行和 其他 安置點(1) |
|
|
轉讓 進 三級 |
|
|
轉讓 離開 三級(2) |
|
|
九月三十日 2019 |
|
|
總淨額 未實現 收益(損失) 包括在 收益(3) |
|
|||||||||
|
資產： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
投資： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
債務證券： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
交易 |
|
$ |
|
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
|
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
|
$ |
— |
|
|
投資總額 |
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
合併後的VIEs資產： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
銀行貸款(4) |
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
私人股本 |
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
合併後的虛擬實體資產總額 |
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
第三級資產共計 |
|
$ |
|
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
|
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
|
$ |
— |
|
|
負債： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
合併VIEs的借款(4) |
|
$ |
|
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
|
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
|
|
|
$ |
— |
|
|
其他負債(5) |
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
第三級負債共計 |
|
$ |
|
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
|
|
|
$ |
( |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
(1) |
數額包括與某些先前收購有關的合併CLO借款所得和或有負債付款。 |
|
(2) |
數額包括對已不再符合投資公司資格且不再按公允價值計量入賬的合併實體的投資。 |
|
(3) |
可歸因於與資產和負債有關的未實現收益(損失)變動的收益在報告日仍持有。 |
|
(4) |
銀行貸款和借款的綜合VIEs數額是相關的合併CLO。 |
|
(5) |
數額包括與某些收購有關的或有負債。 |
20
終了三個月按公允價值計量的第三級資產和負債的經常性變動九月30, 2018
|
(以百萬計) |
|
六月三十日， 2018 |
|
|
實現 和 未實現 收益 (損失) |
|
|
購貨 |
|
|
銷售和 到期日 |
|
|
發行 和 其他 安置點 |
|
|
轉讓 進 三級 |
|
|
轉讓 離開 三級 |
|
|
九月三十日 2018 |
|
|
總淨額 未實現 收益(損失) 包括在 收益(1) |
|
|||||||||
|
資產： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
合併後的VIEs資產： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
私人股本 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
銀行貸款(2) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
合併後的虛擬實體資產總額 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
|
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
第三級資產共計 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
負債： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
合併VIEs的借款(2) |
|
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
|
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
|
|
|
$ |
— |
|
|
其他負債(3) |
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
第三級負債共計 |
|
$ |
|
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
|
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
|
|
|
$ |
( |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
(1) |
可歸因於與資產和負債有關的未實現收益(損失)變動的收益在報告日仍持有。 |
|
(2) |
銀行貸款和借款合併後的VIEs數額與合併另外一個CLO有關。 |
|
(3) |
數額包括與某些收購有關的或有負債。 |
21
2018年9月30日終了的9個月按公允價值計量的第三級資產和負債的變化
|
(以百萬計) |
|
十二月三十一日， 2017 |
|
|
實現 和 未實現 收益 (損失) |
|
|
購貨 |
|
|
銷售和 到期日 |
|
|
發行 和 其他 安置點(1) |
|
|
轉讓 進 三級 |
|
|
轉讓 離開 三級 |
|
|
九月三十日 2018 |
|
|
總淨額 未實現 收益(損失) 包括在 收益(2) |
|
|||||||||
|
資產： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
投資： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
可供出售的證券(3) |
|
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
26 |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
(26 |
) |
|
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
|
交易 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
投資總額 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
合併後的VIEs資產： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
私人股本 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
銀行貸款(4) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
合併後的虛擬實體資產總額 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
第三級資產共計 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
負債： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
合併VIEs的借款(4) |
|
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
|
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
|
|
|
$ |
— |
|
|
其他負債(5) |
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
第三級負債共計 |
|
$ |
|
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
|
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
|
|
|
$ |
( |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
(1) |
發證和其他結算額包括與購置有關的或有負債，由與先前購置有關的或有負債付款部分抵銷。 |
|
(2) |
可歸因於與資產和負債有關的未實現收益(損失)變動的收益在報告日仍持有。 |
|
(3) |
數額包括對CLO的投資。 |
|
(4) |
銀行貸款和借款合併後的VIEs數額與合併另外一個CLO有關。 |
|
(5) |
數額包括與某些收購有關的或有負債。 |
22
3級資產和負債的已實現和未實現損益。第三級資產和負債記錄的再收益、已實現和未實現收益(損失)記在非營業收入(費用)中，記入壓縮綜合損益表。聯合贊助投資基金淨收益(虧損)的一部分是分配給非控制權益，以反映非歸責於公司的淨收益(虧損)。
調入和/或調出級別。如果用於公允價值計量的重要投入，包括市場投入或業績屬性，成為可觀測/不可觀測的，或當某些權益法投資的賬面價值不再代表根據估值方法確定的公允價值時，則反映出用於或超出水平的間接轉撥。
未按公允價值持有的金融工具公允價值披露.下表對2019年9月30日和2018年12月31日不按公允價值持有的公司金融工具的公允價值進行了分類：
|
|
2019年9月30日 |
|
|
2018年12月31日 |
|
|
|
|
||||||||||
|
(以百萬計) |
載運 金額 |
|
|
估計值 公允價值 |
|
|
載運 金額 |
|
|
估計值 公允價值 |
|
|
公允價值 層次性 |
|
||||
|
金融資產(1): |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
現金和現金等價物 |
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
一級 |
(2) (3) |
|
合併後的虛擬實體的現金和現金等價物 |
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
一級 |
(2) (3) |
|
其他資產 |
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
一級 |
(2) (4) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
金融負債： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
長期借款 |
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
2級 |
(5) |
|
其他負債 |
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
|
三級 |
(6) |
|
(1) |
見注5，投資，有關未按公允價值持有的投資的進一步資料。 |
|
(2) |
現金和現金等價物按成本或攤銷成本記賬，由於它們的短期期限，這接近公允價值。 |
|
(3) |
2019年9月30日和2018年12月31日，約$ |
|
(4) |
其他資產包括向某些衍生品對手方存放的限制性現金和現金抵押品。由於這些資產的短期期限，其賬面價值接近公允價值. |
|
(5) |
長期借款按扣除債務發行成本的攤銷成本入賬.長期借款的公允價值，包括長期借款的當前部分，分別以2019年9月底和2018年12月的市場價格確定。見注13，借款，公司每筆長期借款的公允價值。 |
|
(6) |
數額包括按攤銷成本入賬的負債，其公允價值約為2019年9月30日。 |
23
對計算每股淨資產價值的某些實體的投資
作為一種實用的權宜之計，對某些沒有容易確定的公允價值且具有投資公司屬性的投資進行估值，公司使用NAV作為公允價值。
|
2019年9月30日 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
(以百萬計) |
|
參考文獻 |
|
公允價值 |
|
|
共計 無資金 承諾 |
|
|
贖罪 頻率 |
|
贖罪 通知期 |
||
|
權益法：(1) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
對衝基金/對衝基金基金 |
|
(a) |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
每日/每月(28%) 季度(17%) 不適用(55%) |
|
1-90天 |
|
私人股本基金 |
|
(b) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
N/R |
|
N/R |
|
實物資產基金 |
|
(c) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
季報(61%) N/R(39%) |
|
60天 |
|
其他 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
N/R |
|
N/R |
|
合併後的VIEs： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
私募股權基金 |
|
(d) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
N/R |
|
N/R |
|
對衝基金 |
|
(a) |
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
季刊 |
|
90天 |
|
實物資產基金 |
|
(c) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
N/R |
|
N/R |
|
共計 |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
2018年12月31日 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
(以百萬計) |
|
參考文獻 |
|
公允價值 |
|
|
共計 無資金 承諾 |
|
|
贖罪 頻率 |
|
贖罪 通知期 |
||
|
權益法：(1) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
對衝基金/對衝基金基金 |
|
(a) |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
每日/每月(30%) 季度(18%) 不/R(52%) |
|
1-90天 |
|
私人股本基金 |
|
(b) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
N/R |
|
N/R |
|
實物資產基金 |
|
(c) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
季度(68%) N/R(32%) |
|
60天 |
|
其他 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
每日(80%) 不適用(20%) |
|
5天 |
|
合併後的VIEs： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
私募股權基金 |
|
(d) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
N/R |
|
N/R |
|
對衝基金 |
|
(a) |
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
季刊 |
|
90天 |
|
實物資產基金 |
|
(c) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
N/R |
|
N/R |
|
共計 |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
|
|
|
N/R-不可贖回
|
(1) |
由權益法投資組成，其中包括投資公司，投資公司按公允價值計量核算其金融資產和大部分金融負債；因此，該公司對這種權益法的投資接近公允價值。 |
|
(a) |
這類基金包括對衝基金和主要投資股票、固定收益證券、不良信貸、機會主義和抵押貸款工具以及其他第三方對衝基金的對衝基金。投資的公允價值是利用公司在合夥人資本中的所有權權益的淨值來估算的。在2019年9月30日和2018年12月31日，不需要贖回的基金的清算期都是未知的。 |
|
(b) |
這類基金包括幾隻最初投資於私人公司非有價證券的私募股權基金，這些基金最終可能在未來上市。這些投資的公允價值是使用資本賬户估算的，資本賬户代表公司對基金的所有權權益以及其他業績投入。公司對每隻基金的投資不受贖回，通常通過出售私人股本基金的基礎資產而獲得回報。。2019年9月30日和2018年12月31日，這些基金的投資清算期尚不清楚。 |
24
|
(c) |
這類基金包括幾個直接或間接投資於房地產的實物資產基金。或基礎設施。投資的公允價值是使用代表公司對這些資金的所有權權益的資本賬户來估算的。公司不能贖回或目前不可贖回的投資通常通過基金標的資產的分配和變現而返還. 清理結束期對基金的投資那是不受贖回未知數雙雙九月 30, 2019和12月31日，2018. 其餘未到位的實物資產基金承付款總額為美元 |
|
(d) |
這類基金包括貝萊德(BlackRock)聯合贊助的私人股本基金中的潛在第三方私人股本基金。對第三方基金的投資的公允價值是使用資本賬户來估算的，資本賬户代表公司在投資組合中每隻基金的所有權權益以及其他業績投入。這些投資不受贖回或目前無法贖回；但是，對於某些基金，公司可以出售或轉讓其權益，這可能需要得到相關基金的普通合夥人的批准。由於這類投資的性質，該公司減少了通過變現資金。2019年9月30日和2018年12月31日，這些基金的標的資產的清算期尚不清楚。剩餘總額對其他第三方基金的未供資承付款為美元。 |
公允價值期權.
2019年9月30日和2018年12月31日，該公司為某些投資於CLO的投資選擇了公允價值約$
此外，該公司還為合併後的CLO的銀行貸款和借款選擇了公允價值選項，分別記錄在合併VIEs的投資和借款中。下表彙總了2019年9月30日和2018年12月31日與這些銀行貸款和借款有關的信息：
|
|
|
九月三十日 |
|
|
十二月三十一日 |
|
||
|
(以百萬計) |
|
2019 |
|
|
2018 |
|
||
|
CLO銀行貸款： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
未清本金總額 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
公允價值 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
超過(低於)公允價值的未付本金餘額總額 |
|
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
CLO借款： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
未清本金總額 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
公允價值 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
在2019年9月30日，CLO發行的借款的本金到期於
在截至2019年9月30日和2018年12月31日的三個零九個月內，合併後的中央銀行持有的銀行貸款和借款的公允價值變動所產生的淨收益(損失)不是實質性的，而是記錄在合併綜合收益報表上的合併VIEs的淨收益(虧損)中。資產和負債公允價值的變化分別包括利息收入和費用。
9.衍生工具及套期保值
本公司維持一項計劃，以訂立掉期合約，以對衝市場價格及利率風險。對贊助投資產品的某些種子投資。2019年9月30日和2018年12月31日，該公司有未完成的總回報掉期，總名義價值約為$
2019年9月30日和2018年12月31日，該公司都有一種提供大約美元信貸保護的衍生產品
該公司執行遠期外匯交易合同，以減少某些外匯流動的風險。2019年9月30日和2018年12月31日，該公司有未到期的遠期外匯合約，其名義價值總額約為美元。
尚未兑現的總回報互換、信用違約互換和遠期外匯交易合約的公允價值，對2019年9月30日和2018年12月31日的合併財務狀況報告來説，並不重要。
25
下表列出衍生工具損益表中確認的損益：
|
|
|
|
|
三個月結束 |
|
|
九個月結束 |
|
||||||||||
|
|
|
|
|
九月三十日 |
|
|
九月三十日 |
|
||||||||||
|
(以百萬計) |
|
|
|
2019 |
|
|
2018 |
|
|
2019 |
|
|
2018 |
|
||||
|
衍生工具 |
|
入息分類表 |
|
收益(損失) |
|
|
收益(損失) |
|
||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
總回報掉期 |
|
非營業收入(費用) |
|
$ |
|
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
遠期外幣 主要交換合約 |
|
一般和行政費用 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
衍生工具的總收益(損失) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
||
公司合併某些贊助的投資基金，這些基金可以利用衍生工具作為基金投資策略的一部分。這類衍生工具公允價值的變動是以非營業收入(費用)記錄的，並不是實質性的。截至2019年9月30日和2018年9月30日的三個月和九個月。
見注13，借款，在2018年的10-K表格中獲得公司淨投資套期保值的更多信息。
10.租賃
下表列出一般租賃費用的構成部分和合並損益表中的行政費用：
|
(以百萬計) |
|
三個月結束 (一九二零九年九月三十日) |
|
|
九個月結束 2019年9月30日 |
|
||
|
租賃費用： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
經營租賃成本(1) |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
可變租賃成本(2) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
租賃費用總額 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
(1) |
|
|
(2) |
|
|
(以百萬計) |
|
聲明 財務狀況 分類 |
|
2019年9月30日 |
|
|
|
財務狀況説明： |
|
|
|
|
|
|
|
經營租賃ROU資產 |
|
其他資產 |
|
$ |
|
|
|
經營租賃負債 |
|
其他負債 |
|
$ |
|
|
26
與業務租賃有關的補充資料概述如下：
|
(以百萬計) |
|
九個月結束 2019年9月30日 |
|
|
|
補充現金流信息： |
|
|
|
|
|
為計算業務租賃負債所包括的數額支付的現金 |
|
$ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
補充非現金信息： |
|
|
|
|
|
ROU資產，以換取與 立法會二00六至零二年度 |
|
$ |
|
|
|
ROU資產以換取經營租賃負債 |
|
$ |
|
|
|
|
|
|
九個月結束 2019年9月30日 |
||
|
租賃期限和貼現率： |
|
|
|
|
|
|
加權平均剩餘租賃期限 |
|
|
9 |
|
年數 |
|
加權平均貼現率 |
|
|
3 |
|
% |
|
(以百萬計) |
|
|
|
|
|
經營租契負債到期日(2019年9月30日) |
|
金額(1) |
|
|
|
2019年剩餘時間 |
|
$ |
|
|
|
2020 |
|
|
|
|
|
2021 |
|
|
|
|
|
2022 |
|
|
|
|
|
2023 |
|
|
|
|
|
此後 |
|
|
|
|
|
租賃付款總額 |
|
$ |
|
|
|
減：估算利息 |
|
|
|
|
|
租賃負債現值 |
|
$ |
|
|
|
(1) |
數額不包括$ |
11.間接親善
截至2019年9月30日的9個月內，親善活動如下：
|
(以百萬計) |
|
|
|
|
|
2018年12月31日 |
|
$ |
|
|
|
採辦(1) |
|
|
|
|
|
與Quellos和其他公司有關的商譽調整(2) |
|
|
( |
) |
|
2019年9月30日 |
|
$ |
|
|
|
(1) |
在截至2019年9月30日的9個月內，商譽增加的原因是美元 |
|
(2) |
在截至2019年9月30日的9個月內，商譽減少的主要原因是，由於2007年10月收購Quellos Group的基金業務(“Quellos交易”)，可扣税商譽超過賬面商譽而實現的税收利益下降。與Quellos交易有關的商譽在未來期間將繼續減少，因為從可扣税商譽中實現的税收利益超過了Quellos交易的賬面商譽。奎洛斯可扣税商譽超過賬面商譽的餘額約為$。 |
27
12.無形資產
可識別無形資產的賬面金額概述如下：
|
(以百萬計) |
無限期 |
|
|
有限壽命 |
|
|
共計 |
|
|||
|
2018年12月31日 |
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
攤銷費用 |
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
收購 (1) |
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
2019年9月30日 |
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
(1) |
|
13.借款
短期借款
2019年循環信貸機制。公司信貸設施的總承付款額為$
商業票據計劃。公司可以私人配售方式發行無抵押商業票據(“CP票據”)，但以任何時候未償還的最高總額為$為限。
長期借款
2019年9月30日以市場價格和歐元/美元匯率確定的長期借款的賬面價值和公允價值包括：
|
(以百萬計) |
|
到期金額 |
|
|
未攤銷 折價 和債務 發行成本 |
|
|
承載價值 |
|
|
公允價值 |
|
||||
|
5.00%到期日期2019年 |
|
$ |
|
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
4.25%到期日期2021年 |
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
3.375%到期債券 |
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
3.50%到期日期2024年 |
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
1.25%應於2025年到期 |
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
3.20%到期日期2027年 |
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
3.25%到期日期2029年 |
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
長期借款總額 |
|
$ |
|
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
2029注。在……裏面2019年4月，公司發行美元
見注13，借款，在2018年的10-K表格中獲得關於公司借款的更多信息。
28
14.經常承付款項和意外開支
投資承諾2019年9月30日，該公司擁有美元
租賃承諾。 截至2019年9月30日，2018年表格10-K中所報告的租賃承諾沒有發生重大變化。
|
(以百萬計) |
|
|
|
|
|
年 |
|
金額 |
|
|
|
2019 |
|
$ |
|
|
|
2020 |
|
|
|
|
|
2021 |
|
|
|
|
|
2022 |
|
|
|
|
|
2023 |
|
|
|
|
|
此後 |
|
|
|
|
|
共計 |
|
$ |
|
|
2017年5月，該公司與50家油麻地管理公司業主有限責任公司簽訂了一項協議，約租賃
意外開支
與企業收購有關的或有付款.對於某些收購，貝萊德必須支付或有款項，但須達到規定的業績指標，其中可能包括與獲得的合同有關的收入或某些產品的新資本承諾。2019年9月30日剩餘的或有付款總額的公允價值共計$
其他或有付款。該公司在衍生品交易中擔任投資組合經理，其最大潛在風險敞口為$
法律訴訟。貝萊德不時收到美國聯邦和州政府、政府和監管機構以及國際政府和監管機構關於全行業調查或其他調查或訴訟的傳票或其他要求。貝萊德的政策是與這些事務充分合作。該公司及其某些子公司和僱員在各種法律訴訟中被指定為被告，包括與貝萊德的活動有關的仲裁和其他訴訟。此外，貝萊德諮詢的投資組合可能會受到訴訟，其中任何訴訟都可能損害適用的投資組合的投資回報，或導致公司對由此造成的損害承擔投資組合的責任。
2014年5月27日，貝萊德全球分配基金公司的某些投資者。貝萊德股票股利基金(統稱“基金”)在美國新澤西州地區法院對貝萊德顧問公司、有限責任公司、貝萊德投資管理公司和美國新澤西州地方法院提出了綜合申訴(“綜合申訴”)。
29
黑石國際有限公司有關貝萊德互惠基金的顧問費訴訟。在據稱是代表基金派生提出的訴訟中，原告指控被告違反了“投資公司法”第36(B)條，據稱這些基金收取了過多的投資諮詢費。2018年6月13日，法院部分批准並部分駁回了被告提出的即決判決動議。2018年7月25日，原告遞交了一份訴狀，補充了他們所謂的損害賠償期限，直到審判之日。除其他外，訴訟要求代表這些基金收回被告所收到的所有據稱過高的諮詢費，從訴訟開始前12個月開始，到判決之日結束，連同據稱損失的這些數額的投資回報加上利息。其餘問題的審判於2018年8月29日結束。2019年2月8日，法院發佈命令，駁回全部索賠要求。原告於2019年3月8日提交了一份上訴通知，目前仍在等待上訴。被告認為這起訴訟中的指控是沒有根據的。
2016年6月16日，iShares貝萊德信託公司及其若干諮詢附屬公司，以及該公司的董事及高級人員iShares在加州法院提起的集體訴訟中，ETFs被指定為被告。這起訴訟是由某些投資者提起的。iSharesETF(“ETF”)，並指控被告違反了聯邦證券法，沒有在ETF發行的招股書中充分披露一旦“閃電崩盤”給ETF股東帶來的風險。原告尋求未具體説明的金錢和撤銷損害賠償。原告的申訴於2016年12月被駁回，2017年1月6日，原告提交了一份修改後的申訴。2017年4月27日，法院部分批准了被告對訴狀的判決動議，駁回了原告的某些要求。2017年9月18日，法院發佈了一項裁決，駁回了經過一天的法庭審判後剩下的訴訟。2017年12月1日，原告就駁回訴訟提出上訴，訴訟仍在審理中。被告認為這起訴訟中的指控是沒有根據的。
2017年4月5日，貝萊德公司，貝萊德機構信託公司，N.A.。(“BTC”)，貝萊德公司。2011年4月5日至目前，一名前僱員代表貝萊德僱員401(K)計劃(“計劃”)的所有參與者和受益人在美國加州北區地區法院提起集體訴訟，其中包括退休委員會和各小組委員會以及貝萊德的一名僱員。訴訟通常聲稱，被告違反了1974年“僱員退休收入保障法”(Employee Retiure Income Security Act，1974)，違反了他們對計劃參與者的職責。除其他外，被告提供的投資期權價格過高，沒有關聯的同行基金表現不佳，不成比例地專注於主動和被動策略，過度集中於貝萊德(BlackRock)管理的投資期權。2017年10月18日，原告提交了一份經修正的訴狀，其中除其他外，還增加了貝萊德退休和投資委員會(BlackRock Retiure And Investment Committee)的某些現任和前任成員作為被告。修正後的申訴還包括代表BTC管理的某些集體信託基金(“CTFs”)的投資者提出的新的類別索賠。具體而言，原告聲稱，btc作為ctf的信託人，從事自我交易，最重要的是，根據原告聲稱的條件，選擇自己為證券借貸代理。修正後的起訴書還指控，貝萊德在金融危機期間在證券貸款、現金再投資工具管理方面承擔了不當風險。2018年8月23日，法院批准原告提出第二次修改後的申訴(“SAC”)，其中增加了貝萊德公司(BlackRock，Inc.)的被告身份。管理髮展和賠償委員會, 該計劃的獨立投資顧問和該計劃的行政委員會及其成員。2018年10月22日，貝萊德(BlackRock)提出解散SAC的動議，而原告於2019年6月3日提交了一份申請，要求對該計劃和CTF課程進行認證。2019年9月3日，法院批准了貝萊德(BlackRock)提出的駁回原告部分索賠請求的動議，該請求旨在收回證券貸款工具中據稱的損失，但駁回了在其他所有方面駁回訴訟的動議。原告關於認證該計劃和CTF課程的動議仍有待解決。被告認為這起訴訟中的指控是沒有根據的。
管理層在與法律顧問協商後，目前預計監管事項或訴訟產生的總負債不會對貝萊德的運營結果、財務狀況或現金流產生重大影響。然而，對於任何此類待決或威脅事項是否會對貝萊德未來任何報告期的運營結果、財務狀況或現金流產生重大影響，尚不能保證。由於這些事項的結果不確定，管理層無法合理估計這些事項可能造成的損失或損失範圍。
30
賠償。在正常的業務過程中或與某些收購協議有關時，貝萊德可訂立合同，根據該合同，它可同意在某些情況下賠償第三方。這些賠償的條款因合同而異，賠償責任的數額(如果有的話)無法確定，或者任何賠償責任的可能性被認為是遙遠的。因此，財務狀況合併簡表沒有記錄任何負債。
在證券借貸交易方面，貝萊德已向某些證券貸款客户發出若干補償，以防止借款人未能履行其在證券借貸協議下的義務，而借款人在違約時所認捐的抵押品的價值，不足以支付借款人根據證券貸款協議所承擔的義務。2019年9月30日，該公司賠償了某些客户的證券貸款餘額約為美元。
31
15.税收
下表詳細列出了截至2019年9月30日和2018年9月30日的三個和九個月的收入情況。見注2，重大會計政策，在2018年的10-K表格中獲得公司收入確認的更多信息。
|
|
三個月結束 |
|
|
九個月結束 |
|
||||||||||
|
|
九月三十日 |
|
|
九月三十日 |
|
||||||||||
|
(以百萬計) |
2019 |
|
|
2018 |
|
|
2019 |
|
|
2018 |
|
||||
|
投資諮詢費、管理費和 有關證券借貸收入： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
公平： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
主動 |
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
iSharesETFs |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
非ETF指數 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
權益小計 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
固定收入： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
主動 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
iSharesETFs |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
非ETF指數 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
固定收入小計 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
多資產 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
替代品： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
非液體替代品 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
液體替代品 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
貨幣和商品(1) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
替代品小計 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
長期 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
現金管理 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
基本費用共計 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
投資諮詢費 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
衡平法 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
固定收益 |
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
多資產 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
替代品： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
非液體替代品 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
液體替代品 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
替代品小計 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
業績費用共計 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
技術服務收入 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
分銷費： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
復燃 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
12b-1費用(美國共同基金發行費) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
其他 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
分配費用總額 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
諮詢收入和其他收入： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
諮詢 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
其他 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
諮詢和其他收入共計 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
總收入 |
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
_____________________________________________________________
32
下表按客户類型和投資類型分別列出投資諮詢費、管理費和證券借貸收入：
|
|
三個月結束 |
|
|
九個月結束 |
|
|
||||||||||
|
|
九月三十日 |
|
|
九月三十日 |
|
|
||||||||||
|
(以百萬計) |
2019 |
|
|
2018 |
|
|
2019 |
|
|
2018 |
|
|
||||
|
按客户類型分列： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
零售 |
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
|
iSharesETFs |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
機構： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
主動 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
指數 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
機構共計 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
長期 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
現金管理 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
共計 |
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
按投資方式分列： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
主動 |
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
|
索引和iSharesETFs |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
長期 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
現金管理 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
共計 |
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
33
I投資諮詢和管理費-剩餘履行義務
下表預計今後確認的投資諮詢費和管理費估計數與截至2019年9月30日和2018年9月30日未履行的部分業績義務有關：
(一九二零九年九月三十日)
|
|
|
其餘部分 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
(以百萬計) |
|
2019 |
|
|
|
2020 |
|
|
|
2021 |
|
|
|
2022 |
|
|
此後 |
|
|
共計 |
|
|
|||
|
投資諮詢和 主管行政費用： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
備選方案(1)(2) |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
|
(1) |
投資諮詢費和管理費包括與某些替代產品有關的管理費，這些管理費是根據2019年9月30日未清的合同承諾資本計算的。實際管理費可以更高，只要額外的承諾資本被提高。這些費用一般每季度收取一次欠款。 |
|
(2) |
公司選擇了下列實際權宜之計，因此不包括與以下方面有關的數額：(1)最初期限為一年或一年以下的履約義務；(2)與未來服務期限有關的可變考慮。 |
2018年9月30日
|
|
|
其餘部分 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
(以百萬計) |
|
2018 |
|
|
|
2019 |
|
|
|
2020 |
|
|
|
2021 |
|
|
此後 |
|
|
共計 |
|
|||
|
投資諮詢和 主管行政費用： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
備選方案(1)(2) |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
(1) |
投資諮詢費和管理費包括與某些替代產品有關的管理費，這些管理費是基於2018年9月30日未清償的合同承諾資本計算的。實際管理費可以更高，只要額外的承諾資本被提高。這些費用一般每季度收取一次欠款。 |
|
(2) |
公司選擇了下列實際權宜之計，因此不包括與以下方面有關的數額：(1)最初期限為一年或一年以下的履約義務；(2)與未來服務期有關的可變考慮。 |
遞延附帶利息負債的變動
下表列出截至2019年9月30日和2018年9月30日終了三個月和九個月的遞延附帶利息負債(包括與合併後的VIEs有關的部分)的變動情況，這些變動包括在財務狀況合併合併報表上的其他負債/合併VIEs的其他負債/其他負債中：
|
|
|
三個月結束 |
|
|
九個月結束 |
|
||||||||||
|
|
|
九月三十日 |
|
|
九月三十日 |
|
||||||||||
|
(以百萬計) |
|
2019 |
|
|
2018 |
|
|
2019 |
|
|
2018 |
|
||||
|
期初餘額 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
未實現撥款淨增加(減少)額 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
實績費收入獲確認 |
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
其他 |
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
期末餘額 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
34
技術服務收入-剩餘履行義務
下表預計今後確認的技術服務收入估計數與截至2019年9月30日和2018年9月30日未履行的部分業績義務有關：
(一九二零九年九月三十日)
|
|
|
其餘部分 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
(以百萬計) |
|
2019 |
|
|
|
2020 |
|
|
|
2021 |
|
|
|
2022 |
|
|
此後 |
|
|
共計 |
|
|||
|
技術服務收入(1)(2) |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
(1) |
技術服務收入主要包括客户的前期付款，該公司一般認為這是服務的執行。 |
|
(2) |
公司選擇了下列實際權宜之計，因此不包括與以下方面有關的數額：(1)最初期限為一年或一年以下的履約義務；(2)與未來服務期限有關的可變考慮。 |
2018年9月30日
|
|
|
其餘部分 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
(以百萬計) |
|
2018 |
|
|
|
2019 |
|
|
|
2020 |
|
|
|
2021 |
|
|
此後 |
|
|
共計 |
|
|||
|
技術服務收入(1)(2) |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
(1) |
技術服務收入主要包括客户的前期付款，公司一般認為這是提供服務的。 |
|
(2) |
公司選擇了下列實際權宜之計，因此不包括與以下方面有關的數額：(1)最初期限為一年或一年以下的履約義務；(2)與未來服務期限有關的可變考慮。 |
除了上表所披露的數額外，某些技術服務合同還要求固定的最低費用，每月或每季度收取欠款。公司在提供服務時確認了這些收入。截至2019年9月30日和2018年9月30日，估計目前未履行合同的固定最低費用約為美元。
下表列出截至2019年9月30日和2018年9月30日終了的三個月和九個月的技術服務遞延收入負債的變動情況，這些負債包括在財務狀況綜合簡編報表中的其他負債中：
|
|
|
三個月結束 |
|
|
九個月結束 |
|
|
||||||||||
|
|
|
九月三十日 |
|
|
九月三十日 |
|
|
||||||||||
|
(以百萬計) |
|
2019 |
|
|
2018 |
|
|
2019 |
|
|
2018 |
|
|
||||
|
期初餘額 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
|
扣除確認收入後的購置(1) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
加法 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
已列入 備用期初餘額 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
期末餘額 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
|
(1) |
在截至2019年9月30日的9個月內，由於eFront交易於2019年5月10日結束，導致了這一增長。見注3，採辦有關eFront事務的信息。 |
35
16.基於股票的補償
限制性股票和RSU。
截至2019年9月30日的9個月的限制性股票和限制性股票單位(“RSU”)活動概述如下。
|
未付 |
|
受限 股票和 RSU |
|
|
加權- 平均 授予日期 公允價值 |
|
||
|
2018年12月31日 |
|
|
|
|
|
$ |
|
|
|
獲批 |
|
|
|
|
|
$ |
|
|
|
轉換 |
|
|
( |
) |
|
$ |
|
|
|
被沒收 |
|
|
( |
) |
|
$ |
|
|
|
(一九二零九年九月三十日)(1) |
|
|
|
|
|
$ |
|
|
|
(1) |
2019年9月30日 |
2019年1月，該公司批准
在2019年9月30日，未償還的RSU的內在價值為$
2019年9月30日，與未歸屬的RSU相關的未確認股票補償費用總額為美元。
基於性能的RSU。
現將截至2019年9月30日的9個月的基於績效的RSU活動總結如下.
|
未付 |
|
表現- 基於RSU |
|
|
加權- 平均 授予日期 公允價值 |
|
||
|
2018年12月31日 |
|
|
|
|
|
$ |
|
|
|
獲批 |
|
|
|
|
|
$ |
|
|
|
獲批的額外股份 主要業務業績計量 |
|
|
|
|
|
$ |
|
|
|
轉換 |
|
|
( |
) |
|
$ |
|
|
|
被沒收 |
|
|
( |
) |
|
$ |
|
|
|
2019年9月30日 |
|
|
|
|
|
$ |
|
|
2019年1月，該公司批准
該公司最初根據貝萊德普通股普通股的公允價值對基於業績的RSU進行估值。截至2019年9月30日止的9個月內，以表現為基礎的退休單位批予僱員的批予日期公平市價總額為$。
36
在2019年9月30日，傑出的基於性能的rsu的內在價值是$
截至2019年9月30日，與未獲授權業績獎勵相關的未確認股票薪酬支出總額為美元。
見注16，以股票為基礎的補償，在2018年的表10-K獲得更多的信息，性能為基礎的RSU。
由PNC資助的長期激勵計劃。.class=‘class 1’>轉讓股份協議，承諾提供至.
基於績效的股票期權。
截至2019年9月30日的9個月股票期權活動概述如下。
|
未付 |
|
股份 在……下面 期權 |
|
|
加權 平均 運動 價格 |
|
||
|
2018年12月31日 |
|
|
|
|
|
$ |
|
|
|
被沒收 |
|
|
( |
) |
|
$ |
|
|
|
2019年9月30日 |
|
|
|
|
|
$ |
|
|
截至2019年9月30日，與未獲授權績效為基礎的股票期權相關的未確認股票補償費用總額為美元。
見注16，以股票為基礎的補償，2018年的表10-K獲得更多關於基於業績的股票期權的信息。
17.資本需求淨額
公司須在多個司法管轄區內的某些受規管附屬公司維持淨資本，而部分資本是透過在該等附屬公司或司法管轄區內保留現金及現金等值投資而維持的。因此，該公司的這些子公司在不同司法管轄區之間和向其父母轉移現金的能力可能受到限制。此外，國際法域之間的現金轉移可能會產生不利的税務後果，從而阻止這種轉移。
2019年9月30日，該公司被要求維持大約$
37
18.累計其他綜合收入(損失)
下表列出截至2019年9月30日和2018年9月30日為止的3個月和9個月累計其他綜合收入(損失)的變化情況：
|
|
三個月結束 |
|
|
九個月結束 |
|
||||||||||
|
|
九月三十日 |
|
|
九月三十日 |
|
||||||||||
|
(以百萬計) |
2019 |
|
|
2018 |
|
|
2019 |
|
|
2018 |
|
||||
|
期初餘額 |
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
外幣折算調整(1) |
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
由於通過了 會計準則 |
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
期末餘額 |
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
(1) |
截至2019年9月30日和2018年9月30日這三個月的金額包括淨投資套期保值收益(美元)。 |
19.變現股本
無表決權參股優先股4.公司的優先股經核準、發行和流通，包括：
|
|
|
九月三十日 |
|
|
十二月三十一日 |
|
||
|
|
|
2019 |
|
|
2018 |
|
||
|
系列A |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
授權股份，$ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
已發行和已發行股票 |
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
系列B |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
授權股份，$ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
已發行和已發行股票(1) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
系列C |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
授權股份，$ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
已發行和已發行股票(1) |
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
系列D |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
授權股份，$ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
已發行和已發行股票 |
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
(1) |
PNC持有的股份。 |
股票回購. 在截至2019年9月30日的9個月內，該公司進行了回購
PNC資本貢獻. 2019年1月31日，剛果國家警察向貝萊德投降。
38
20.改組
重組費用$
下表列出了截至2019年9月30日的9個月公司重組負債的前轉情況，這些負債包括在合併財務狀況簡要報表中的其他負債中：
|
|
九個月結束 |
|
|
|
(以百萬計) |
(一九二零九年九月三十日) |
|
|
|
截至2018年12月31日的負債 |
$ |
|
|
|
現金付款 |
|
( |
) |
|
截至2019年9月30日的負債 |
$ |
|
|
21.所得税
截至2019年9月30日止的9個月的所得税支出包括美元。
2018年9月30日終了的三個月的所得税支出包括美元。
22.每股收益
由於貝萊德無表決權參股優先股與公司普通股有相似之處，公司認為其參股優先股在每股收益(“每股收益”)計算中相當於普通股。因此，公司在計算流通股的平均基本股和稀釋股時，已將未投票的參與優先股包括在內。
下表列出截至2019年9月30日和2018年9月30日為止三個和九個月的基本每股收益和稀釋每股收益的計算方法：
|
|
三個月結束 |
|
|
九個月結束 |
|
||||||||||
|
|
九月三十日 |
|
|
九月三十日 |
|
||||||||||
|
(以百萬計，股票和每股數據除外) |
2019 |
|
|
2018 |
|
|
2019 |
|
|
2018 |
|
||||
|
貝萊德淨收益 |
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
基本加權平均股票 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
非參與RSU與股票期權的稀釋效應 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
稀釋加權平均總流通股 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
每股基本收益 |
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
稀釋每股收益 |
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
39
23.附屬段信息
該公司管理層將貝萊德的業務作為
下表按地理區域列出截至2019年9月30日和2018年9月30日的三個月和九個月的總收入。這些數額是在法律實體的基礎上彙總的，不一定反映客户居住或提供附屬服務的地點。
|
|
|
三個月結束 |
|
|
九個月結束 |
|
||||||||||
|
(以百萬計) |
|
九月三十日 |
|
|
九月三十日 |
|
||||||||||
|
收入 |
|
2019 |
|
|
2018 |
|
|
2019 |
|
|
2018 |
|
||||
|
美洲 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
歐洲 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
亞太 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
總收入 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
見注15，收入，以進一步瞭解公司的收入來源。
下表按地理區域列出了2019年9月30日和2018年12月31日的長期資產，包括商譽、財產和設備。這些數額是在法律實體的基礎上彙總的，不一定反映資產的實際所在地。
|
(以百萬計) |
|
九月三十日 |
|
|
十二月三十一日 |
|
||
|
長壽資產 |
|
2019 |
|
|
2018 |
|
||
|
美洲 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
歐洲 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
亞太 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
長期資產總額 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
美洲主要由美國、拉丁美洲和加拿大組成，歐洲主要由聯合王國、荷蘭和盧森堡組成。亞太地區主要由香港、澳大利亞、日本和新加坡組成。
24.隨後發生的重大事件
公司對隨後發生的事件進行了審查，並確定沒有發生需要應計或額外披露的後續事件。
40
項目2.轉制轉制管理--財務狀況與經營成果的探討與分析
前瞻性陳述
這份報告，以及貝萊德可能發表的其他聲明，可能包含“私人證券訴訟改革法”所指的前瞻性聲明，涉及貝萊德未來的財務或業務業績、戰略或預期。前瞻性陳述通常由“趨勢”、“潛力”、“機會”、“管道”、“相信”、“舒適”、“預期”、“預期”、“當前”、“意圖”、“估計”、“立場”、“假設”、“展望”、“繼續”、“保留”、“保持”、“持續”、“尋求”、“實現”等詞語或短語來識別。和類似的短語，或將來動詞或條件動詞，如“威爾”、“會”、“應該”、“可以”、“可能”和類似的表達。
貝萊德警告稱，前瞻性聲明受制於眾多的假設、風險和不確定性，隨着時間的推移，這些假設、風險和不確定性都會發生變化。前瞻性聲明只在發表之日發表，貝萊德不承擔任何責任，也不承諾更新前瞻性聲明。實際結果可能與前瞻性陳述中的預期大不相同，未來的結果可能與歷史表現大不相同。
貝萊德此前在其證券交易委員會(SEC)的報告中披露了風險因素。這些風險因素和本報告其他部分所確定的風險因素，除其他外，可能導致實際結果與前瞻性陳述或歷史表現大不相同，其中包括：(1)商業舉措和戰略的引進、退出、成功和時機；(2)政治、經濟或工業條件、利率環境、外匯匯率或金融和資本市場的變化和波動，這可能導致對產品或服務的需求或管理下資產價值的變化(“AUM”)；(3)貝萊德投資產品的相對和絕對投資業績；(3)貝萊德投資產品的相對和絕對投資業績；(3)貝萊德投資產品的相對和絕對投資業績；(4)競爭加劇的影響；(5)未來收購或剝離的影響；(6)法律程序的不利解決；(7)任何股票回購的範圍和時間；(8)技術變革的影響、範圍和時間以及知識產權、信息和網絡安全保護的充分性；(9)與貝萊德業務系統有關的人為錯誤的可能性；(10)與貝萊德或PNC金融服務集團有關的立法和管制行動和改革以及監管、監督或執行行動的影響。(“國家民警”)；(11)法律和政策的變化以及在任何此類變化之前的不確定性；(12)恐怖主義活動、國際敵對行動和自然災害，它們可能對一般經濟、國內和地方金融和資本市場、特定行業或貝萊德產生不利影響；(13)吸引和留住高才專業人員的能力；(14)貝萊德經濟投資賬面價值的波動；(15)税法改革的影響, 包括收入、工資税和交易税，以及對產品或交易徵税，這可能影響公司對客户的價值主張和一般情況下公司的税收狀況；(16)貝萊德成功地談判了其產品的分銷安排和維持了分銷渠道；(17)貝萊德的一家主要供應商未能履行其對公司的義務；(18)其職能是貝萊德交易所交易基金(ETF)平臺不可或缺的第三方的運作受到任何干擾；(19)貝萊德不時選擇為其產品提供支援的影響，以及與證券借貸或其他補償義務有關的任何潛在負債；及(20)其他金融機構的問題或其他金融機構產品的失靈或負面表現所造成的影響。
41
概述
貝萊德公司(與其子公司一起，除非上下文另有説明，“貝萊德”或“公司”)是一家領先的上市投資管理公司，截至2019年9月30日，擁有6.96萬億澳元的資產。貝萊德在30多個國家擁有大約16，100名員工，為世界各地的機構和零售客户提供廣泛的投資和技術服務。
貝萊德(BlackRock)多元化的阿爾法尋求積極、指數和現金管理投資策略平臺，使該公司能夠為客户量身定製投資結果和資產配置解決方案。產品包括單資產和多資產投資組合，投資於股票、固定收益、替代產品和貨幣市場工具。產品通過各種工具直接或通過中介機構提供，包括開放式和封閉式共同基金，iShares®ETF、獨立賬户、集體投資信託基金和其他集合投資工具。貝萊德還提供技術服務，包括投資和風險管理技術平臺，阿拉丁®、阿拉丁財富、eFront、Cachematrix和FutureAdvisor，以及為廣大機構和財富管理客户提供諮詢服務和解決方案。
貝萊德為全球不同的機構和零售客户提供服務。客户包括免税機構，如固定收益和固定繳款養老金計劃、慈善機構、基金會和捐贈基金；官方機構，如中央銀行、主權財富基金、超國家機構和其他政府實體；應税機構，包括保險公司、金融機構、公司和第三方基金保薦人以及散户投資者。
貝萊德在全球維持着重要的銷售和營銷業務，其重點是建立和維持零售和機構投資管理及技術服務關係，直接並通過第三方分銷關係，包括金融專業人士和養老金顧問，向投資者推銷其服務。
截至2019年9月30日，中國人民銀行持有公司有表決權普通股的22.0%和公司股本的22.4%，其中包括已發行的普通股和無表決權優先股。
以前報告的某些項目已重新分類，以符合本期分類。
聯合王國退出歐洲聯盟
在2016年6月投票退出歐洲聯盟(“歐盟”)之後，聯合王國(“聯合王國”)於2017年3月29日根據“歐洲聯盟條約”第50條發出通知，啟動退出歐盟(通常稱為“英國退歐”)的進程。在2019年4月10日舉行的歐盟緊急峯會上，達成了一項協議，將英國必須退出歐盟的最後期限延長至2019年10月31日。歐洲理事會於2019年10月29日將這一期限進一步延長至2020年1月31日。
英國最終退出歐盟的條款仍存在很大不確定性。英國退歐的影響將在一定程度上取決於英國與歐盟之間的任何安排，以及英國是否繼續實施以歐盟立法為基礎的法律。因此，英國與歐盟的關係仍不明朗，在沒有制定決議的情況下，時間的流逝已成為經濟、政治和監管不穩定的根源。
貝萊德正在實施一系列步驟，為各種結果做好準備，包括實施組織、治理和業務變革，在歐盟申請和獲得許可證和許可，以及參與客户溝通。這些措施，其中許多是耗時和昂貴的，預計將增加貝萊德歐洲業務的複雜性。此外，根據英國與歐盟之間未來關係的條款，貝萊德可能會遇到組織和運營方面的挑戰，並在英國退歐後的歐洲業務中承擔額外成本，這可能會阻礙該公司的增長或影響其財務業績。
採辦
2019年5月10日，該公司以約13億美元收購了領先的另類投資管理軟件和解決方案提供商eFront Holding SAS(“eFront Transaction”或“eFront”)的100%股權，其中不包括解決eFront的未償債務。eFront的收購擴張阿拉丁其非流動性的替代能力，並使貝萊德能夠向客户提供單獨的替代或整體投資組合技術解決方案。
42
執行摘要
|
|
三個月結束 |
|
|
九個月結束 |
|
||||||||||
|
|
九月三十日 |
|
|
九月三十日 |
|
||||||||||
|
(以百萬計，股票和每股數據除外) |
2019 |
|
|
2018 |
|
|
2019 |
|
|
2018 |
|
||||
|
公認會計原則基礎： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
總收入 |
$ |
3,692 |
|
|
$ |
3,576 |
|
|
$ |
10,562 |
|
|
$ |
10,764 |
|
|
總費用 |
|
2,190 |
|
|
|
2,180 |
|
|
|
6,549 |
|
|
|
6,553 |
|
|
營業收入 |
$ |
1,502 |
|
|
$ |
1,396 |
|
|
$ |
4,013 |
|
|
$ |
4,211 |
|
|
營運保證金 |
|
40.7 |
% |
|
|
39.0 |
% |
|
|
38.0 |
% |
|
|
39.1 |
% |
|
非營業收入(費用)減去淨收入(損失) 可歸因於非控制利益的再收益 |
|
(42 |
) |
|
|
46 |
|
|
|
123 |
|
|
|
(4 |
) |
|
所得税費用 |
|
(341 |
) |
|
|
(226 |
) |
|
|
(961 |
) |
|
|
(829 |
) |
|
貝萊德淨收益 |
$ |
1,119 |
|
|
$ |
1,216 |
|
|
$ |
3,175 |
|
|
$ |
3,378 |
|
|
攤薄每股收益 |
$ |
7.15 |
|
|
$ |
7.54 |
|
|
$ |
20.17 |
|
|
$ |
20.83 |
|
|
有效税率 |
|
23.3 |
% |
|
|
15.7 |
% |
|
|
23.2 |
% |
|
|
19.7 |
% |
|
經調整(1): |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
營業收入 |
$ |
1,502 |
|
|
$ |
1,400 |
|
|
$ |
4,013 |
|
|
$ |
4,221 |
|
|
營運保證金 |
|
46.0 |
% |
|
|
44.2 |
% |
|
|
43.7 |
% |
|
|
44.5 |
% |
|
非營業收入(費用)減去淨收入(損失) 可歸因於非控制利益的再收益 |
$ |
(42 |
) |
|
$ |
46 |
|
|
$ |
123 |
|
|
$ |
(4 |
) |
|
貝萊德淨收益 |
$ |
1,119 |
|
|
$ |
1,214 |
|
|
$ |
3,175 |
|
|
$ |
3,386 |
|
|
攤薄每股收益 |
$ |
7.15 |
|
|
$ |
7.52 |
|
|
$ |
20.17 |
|
|
$ |
20.88 |
|
|
有效税率 |
|
23.3 |
% |
|
|
16.0 |
% |
|
|
23.2 |
% |
|
|
19.7 |
% |
|
其他： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
管理中的資產(期末) |
$ |
6,963,932 |
|
|
$ |
6,444,100 |
|
|
$ |
6,963,932 |
|
|
$ |
6,444,100 |
|
|
稀釋加權平均普通股(2) |
|
156,447,387 |
|
|
|
161,378,217 |
|
|
|
157,385,956 |
|
|
|
162,140,879 |
|
|
普通股和優先股已發行 .class=‘class 2’>(期末) |
|
155,173,103 |
|
|
|
159,804,364 |
|
|
|
155,173,103 |
|
|
|
159,804,364 |
|
|
每股賬面價值(3) |
$ |
208.84 |
|
|
$ |
202.84 |
|
|
$ |
208.84 |
|
|
$ |
202.84 |
|
|
申報的現金紅利和每股支付的現金紅利 |
$ |
3.30 |
|
|
$ |
3.13 |
|
|
$ |
9.90 |
|
|
$ |
8.89 |
|
|
|
|
(1) |
中更詳細地描述了調整後的項目。非公認會計原則財務措施. |
|
(2) |
無表決權參與優先股被視為普通股等價物，以確定基本和稀釋每股收益計算。 |
|
(3) |
總貝萊德股東權益除以普通股和優先股，在9月30日各自期間結束。 |
截至2019年9月30日的3個月，而截至2018年9月30日的3個月
公認會計原則 營業收入10.02億美元，比2018年第三季度增長1.06億美元，營業利潤率40.7%，增長170基點。營業收入和營業利潤率反映了較高的基本費用和技術服務收入，部分抵消了本季度較低的業績費用和交易相關費用。非營業收入(費用)減去非控制利益(“NCI”)造成的淨收益(虧損)比2018年第三季度減少了8 800萬美元，主要原因是某些少數羣體投資的重新估值。2018年9月30日終了的三個月的非營業業績包括4000萬美元的税前收益，涉及將公司在dsp貝萊德投資管理公司有限公司的少數股權出售給dsp集團(“dsp交易”)。
2018年第三季度的所得税支出包括9000萬美元的離散税收優惠，主要與公司組織實體結構的變化有關。看見所得税費用內對財務業績的探討獲取更多信息.
與2018年第三季度相比，稀釋普通股每股收益減少0.39美元，即5%，反映了本季度非營業收入和實際税率的下降，部分抵消了營業收入的增加和稀釋股本的減少。.
被調劑了。46.0%的營業利潤率比2018年第三季度增加了180個基點。2018年第三季度，稀釋普通股每股收益下降0.37美元，跌幅5%。.
43
九結束的幾個月九月 30, 2019相比較九結束的幾個月九月 30, 2018
公認會計原則 截至2018年9月30日的9個月，營業收入40.13億美元減少1.98億美元，營業利潤率38.0%下降110個基點。營業收入和經營利潤率的下降反映了基薪和業績費的降低，部分抵消了較高的技術服務收入以及較低的僱員薪酬和福利以及與數量有關的費用。。截至2019年9月30日的9個月的營業收入還包括與關閉相關的6100萬美元的產品發佈成本。在價值14億美元的貝萊德科技信託基金II中，一隻封閉式的活躍股票基金。。在截至2018年9月30日的9個月中，非營業收入(費用)減去可歸因於NCI的淨收益(虧損)增加了1.27億美元，原因是未對衝種子資本投資的分值較高，以及某些少數股權投資的重新估值。 截至2018年9月30日的9個月非營業業績包括與dsp交易相關的4000萬美元税前收益。
截至2019年9月30日和2018年9月30日的9個月所得税支出中，分別包括分別為2200萬美元和5800萬美元的與股票補償金相關的離散税收優惠，這些補貼分別歸屬於各自年度的第一季度。2018年9月30日終了的9個月的所得税支出也包括前面提到的9000萬美元的離散税收優惠。看見所得税費用內對財務業績的探討獲取更多信息.
截至2018年9月30日的9個月中，稀釋普通股每股收益比2018年9月30日減少0.66美元，即3%，主要原因是營業收入下降和實際税率提高，部分抵消了非營業收入的增加和稀釋後的股票數量減少。.
被調劑了。截至2018年9月30日的9個月中，40.13億美元的間接營業收入減少了2.08億美元，43.7%的營業利潤率下降了80個基點。截至2018年9月30日的9個月，稀釋普通股每股收益下降0.71美元，跌幅3%。.
看見非公認會計原則財務措施關於美國普遍接受的經調整項目和會計原則對賬的進一步資料(“公認會計原則”)。
關於貝萊德的收入、費用、非營業結果和所得税費用的進一步討論，見對財務業績的探討在這裏。
44
非公認會計原則財務措施
貝萊德根據GAAP報告其財務業績；然而，管理層認為，如果投資者有更多的非GAAP財務措施，評估公司正在進行的經營業績可能會得到加強。管理層審查非公認會計準則的財務措施，以評估正在進行的業務，並認為這些措施有助於管理和投資者，以評估貝萊德的財務業績隨着時間的推移。管理層還使用非公認會計原則的財務計量作為基準，將其業績與其他公司進行比較，並提高報告所述期間這些信息的可比性。非GAAP措施可能會造成限制，因為它們不包括貝萊德的所有收入和費用。貝萊德管理層並不主張投資者將這種非公認會計原則的財務措施與根據公認會計原則編制的財務信息隔離開來，或作為其替代措施。非公認會計原則的衡量標準可能無法與其他公司的其他類似名稱的衡量標準相比較.
管理層使用GAAP和非GAAP財務指標來評估貝萊德的財務業績.對GAAP財務措施的調整(“非GAAP調整”)包括管理部門認為非經常性或不經常發生的某些項目、最終不會影響貝萊德賬面價值的交易或不影響現金流的某些税收項目。
所有期間的計算都是根據以下合併收入表計算的：
(1)經調整的營業收入和經調整的業務差額：
|
|
三個月結束 |
|
|
九個月結束 |
|
||||||||||
|
|
九月三十日 |
|
|
九月三十日 |
|
||||||||||
|
(以百萬計) |
2019 |
|
|
2018 |
|
|
2019 |
|
|
2018 |
|
||||
|
營業收入，公認會計原則 |
$ |
1,502 |
|
|
$ |
1,396 |
|
|
$ |
4,013 |
|
|
$ |
4,211 |
|
|
非公認會計原則費用調整： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
PNC LTIP供資義務 |
|
— |
|
|
|
4 |
|
|
|
— |
|
|
|
10 |
|
|
經調整的營業收入 |
|
1,502 |
|
|
|
1,400 |
|
|
|
4,013 |
|
|
|
4,221 |
|
|
產品推出成本和佣金 |
|
— |
|
|
|
1 |
|
|
|
61 |
|
|
|
13 |
|
|
用於計算營業利潤率的營業收入 |
$ |
1,502 |
|
|
$ |
1,401 |
|
|
$ |
4,074 |
|
|
$ |
4,234 |
|
|
收入，公認會計原則 |
$ |
3,692 |
|
|
$ |
3,576 |
|
|
$ |
10,562 |
|
|
$ |
10,764 |
|
|
非公認會計原則調整數： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
分銷費 |
|
(270 |
) |
|
|
(279 |
) |
|
|
(799 |
) |
|
|
(884 |
) |
|
投資諮詢費 |
|
(157 |
) |
|
|
(129 |
) |
|
|
(448 |
) |
|
|
(371 |
) |
|
用於計算營業利潤率的收入 |
$ |
3,265 |
|
|
$ |
3,168 |
|
|
$ |
9,315 |
|
|
$ |
9,509 |
|
|
營業利潤率，公認會計原則基礎 |
|
40.7 |
% |
|
|
39.0 |
% |
|
|
38.0 |
% |
|
|
39.1 |
% |
|
經調整的經營差額 |
|
46.0 |
% |
|
|
44.2 |
% |
|
|
43.7 |
% |
|
|
44.5 |
% |
管理層認為，經調整後的營業收入和經調整的營業利潤率是反映貝萊德長期財務業績的有效指標，因此為投資者提供了有用的信息披露。 管理層認為，經調整後的營業利潤率反映了公司管理與其收入相關的持續成本的長期能力。公司使用經調整的營業利潤率來評估公司的財務業績，並確定公司高級僱員的長期和年度薪酬。此外，該指標還用於評估公司相對於同行的相對業績，因為它消除了在資產管理人員使用的多個分銷渠道中分配不同產品結構所產生的收入和費用的差異。
|
|
• |
經調整的營業收入包括非公認會計原則費用調整數.在截至2018年9月30日的3個月和9個月內，與某些長期激勵計劃(“LTIP”)相關的薪酬部分被排除在外，因為它最終不會影響貝萊德的賬面價值。 |
|
|
• |
用於計量經調整的經營利潤率的營業收入等於經調整的營業收入，不包括產品發行成本(例如封閉式基金啟動成本)和相關佣金的影響。管理層認為，將這些費用和相關佣金排除在外是有用的，因為這些費用可能會大幅波動，而與這些費用支出有關的收入要到以後才能充分影響貝萊德的業績。 |
45
|
|
• |
用於計算經調整的營業利潤率的收入減少，以不包括公司的所有分配費，這些費用作為一個單獨的細列項目記錄在合併後的損益表上，以及用於支付分配和服務費用的部分投資諮詢費。對於某些產品，根據不同的安排，分銷費用由公司收取，然後傳遞給第三方客户中介機構。對於其他產品，投資諮詢費由本公司收取，一部分由第三方客户中介機構負責。然而，在這兩種結構中，第三方客户中介同樣擁有與零售客户的關係，並負責分發產品和為客户提供服務。分配和投資諮詢費的數額在每一期間波動，主要是根據這一期間內AUM價值的預定百分比計算的。這些費用也因銷售的投資產品類型和銷售地點而異。此外，公司可以免除某些產品的費用，這些產品可能導致減少對第三方中介機構的付款。 |
(2)貝萊德公司的淨收益，經調整後：
|
|
三個月結束 |
|
|
九個月結束 |
|
||||||||||
|
|
九月三十日 |
|
|
九月三十日 |
|
||||||||||
|
(單位：百萬，但每股數據除外) |
2019 |
|
|
2018 |
|
|
2019 |
|
|
2018 |
|
||||
|
貝萊德公司的淨收益，GAAP基礎 |
$ |
1,119 |
|
|
$ |
1,216 |
|
|
$ |
3,175 |
|
|
$ |
3,378 |
|
|
非公認會計原則調整數： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
PNC LTIP供資義務，扣除税後 |
|
— |
|
|
|
3 |
|
|
|
— |
|
|
|
9 |
|
|
所得税事項 |
|
— |
|
|
|
(5 |
) |
|
|
— |
|
|
|
(1 |
) |
|
經調整的貝萊德公司淨收益 |
$ |
1,119 |
|
|
$ |
1,214 |
|
|
$ |
3,175 |
|
|
$ |
3,386 |
|
|
稀釋加權平均普通股 (3) |
|
156.4 |
|
|
|
161.4 |
|
|
|
157.4 |
|
|
|
162.1 |
|
|
攤薄普通股收益，公認會計原則(3) |
$ |
7.15 |
|
|
$ |
7.54 |
|
|
$ |
20.17 |
|
|
$ |
20.83 |
|
|
經調整的普通股攤薄收益 (3) |
$ |
7.15 |
|
|
$ |
7.52 |
|
|
$ |
20.17 |
|
|
$ |
20.88 |
|
管理層認為，調整後的貝萊德公司(BlackRock，Inc.)的淨收益和經調整的普通股攤薄收益是衡量貝萊德盈利能力和財務業績的有用指標。根據公認會計原則，貝萊德公司的淨收益經調整後等於貝萊德公司的淨收益，按重大非經常性項目、最終不會影響貝萊德賬面價值的費用或某些不影響現金流的税目進行調整。
有關PNC LTIP供資義務的信息，請參閲上述關於經調整的營業收入和經調整的營業利潤率的討論。
在所述的每一期間，與PNC LTIP供資義務有關的非GAAP調整按適用於調整的各自混合税率徵税。所得税事項的金額是指非現金(福利)支出淨額，主要與因税率變化而與無形資產和商譽有關的某些遞延税負債重新估值有關。已將數額排除在調整後的結果之外，因為這些項目不會對現金流動產生影響，並確保所列期間之間的可比性。
每股收益反映了貝萊德公司(BlackRock，Inc.)的淨收益，除以已發行的稀釋加權平均普通股調整後的淨收益。
(3)無表決權參與優先股被認為是一種普通股等價物，目的是確定基本和稀釋每股收益計算。
46
管理中的資產
用於報告目的的AUM一般是根據每個投資組合的投資諮詢費和管理費計算的。資產淨值、總資產、已承諾資產或其他衡量標準可用於確定投資組合和資產管理。
|
按客户類型和產品類型分列的AUM和淨流入(流出) |
|
||||||||||||||||||||||||||
|
|
奧姆 |
|
|
淨流入(流出) |
|
||||||||||||||||||||||
|
|
九月三十日 |
|
|
六月三十日 |
|
|
十二月三十一日 |
|
|
九月三十日 |
|
|
三 月份 終結 九月三十日 |
|
|
九 月份 終結 九月三十日 |
|
|
十二 月份 終結 九月三十日 |
|
|||||||
|
(以百萬計) |
2019 |
|
|
2019 |
|
|
2018 |
|
|
2018 |
|
|
2019 |
|
|
2019 |
|
|
2019 |
|
|||||||
|
零售 |
$ |
668,118 |
|
|
$ |
664,906 |
|
|
$ |
610,850 |
|
|
$ |
664,867 |
|
|
$ |
6,698 |
|
|
$ |
7,799 |
|
|
$ |
3,014 |
|
|
iSharesETFs |
|
2,046,818 |
|
|
|
2,008,867 |
|
|
|
1,731,425 |
|
|
|
1,853,188 |
|
|
|
41,504 |
|
|
|
108,289 |
|
|
|
189,692 |
|
|
機構： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
主動 |
|
1,283,064 |
|
|
|
1,272,532 |
|
|
|
1,079,979 |
|
|
|
1,129,315 |
|
|
|
(4,379 |
) |
|
|
84,161 |
|
|
|
78,200 |
|
|
指數 |
|
2,453,181 |
|
|
|
2,413,191 |
|
|
|
2,103,230 |
|
|
|
2,351,785 |
|
|
|
8,437 |
|
|
|
36,375 |
|
|
|
9,310 |
|
|
機構小計 |
|
3,736,245 |
|
|
|
3,685,723 |
|
|
|
3,183,209 |
|
|
|
3,481,100 |
|
|
|
4,058 |
|
|
|
120,536 |
|
|
|
87,510 |
|
|
長期 |
|
6,451,181 |
|
|
|
6,359,496 |
|
|
|
5,525,484 |
|
|
|
5,999,155 |
|
|
|
52,260 |
|
|
|
236,624 |
|
|
|
280,216 |
|
|
現金管理 |
|
510,984 |
|
|
|
481,208 |
|
|
|
448,565 |
|
|
|
443,185 |
|
|
|
31,988 |
|
|
|
63,275 |
|
|
|
69,422 |
|
|
諮詢(1) |
|
1,767 |
|
|
|
1,778 |
|
|
|
1,769 |
|
|
|
1,760 |
|
|
|
(2 |
) |
|
|
(2 |
) |
|
|
33 |
|
|
共計 |
$ |
6,963,932 |
|
|
$ |
6,842,482 |
|
|
$ |
5,975,818 |
|
|
$ |
6,444,100 |
|
|
$ |
84,246 |
|
|
$ |
299,897 |
|
|
$ |
349,671 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
按投資類型和產品類型分列的AUM和淨流入(流出) |
|
||||||||||||||||||||||||||
|
|
奧姆 |
|
|
淨流入(流出) |
|
||||||||||||||||||||||
|
|
九月三十日 |
|
|
六月三十日 |
|
|
十二月三十一日 |
|
|
九月三十日 |
|
|
三 月份 終結 九月三十日 |
|
|
九 月份 終結 九月三十日 |
|
|
十二 月份 終結 九月三十日 |
|
|||||||
|
(以百萬計) |
2019 |
|
|
2019 |
|
|
2018 |
|
|
2018 |
|
|
2019 |
|
|
2019 |
|
|
2019 |
|
|||||||
|
主動 |
$ |
1,865,437 |
|
|
$ |
1,853,393 |
|
|
$ |
1,617,780 |
|
|
$ |
1,713,576 |
|
|
$ |
741 |
|
|
$ |
89,327 |
|
|
$ |
77,042 |
|
|
索引和iSharesETFs |
|
4,585,744 |
|
|
|
4,506,103 |
|
|
|
3,907,704 |
|
|
|
4,285,579 |
|
|
|
51,519 |
|
|
|
147,297 |
|
|
|
203,174 |
|
|
長期 |
|
6,451,181 |
|
|
|
6,359,496 |
|
|
|
5,525,484 |
|
|
|
5,999,155 |
|
|
|
52,260 |
|
|
|
236,624 |
|
|
|
280,216 |
|
|
現金管理 |
|
510,984 |
|
|
|
481,208 |
|
|
|
448,565 |
|
|
|
443,185 |
|
|
|
31,988 |
|
|
|
63,275 |
|
|
|
69,422 |
|
|
諮詢(1) |
|
1,767 |
|
|
|
1,778 |
|
|
|
1,769 |
|
|
|
1,760 |
|
|
|
(2 |
) |
|
|
(2 |
) |
|
|
33 |
|
|
共計 |
$ |
6,963,932 |
|
|
$ |
6,842,482 |
|
|
$ |
5,975,818 |
|
|
$ |
6,444,100 |
|
|
$ |
84,246 |
|
|
$ |
299,897 |
|
|
$ |
349,671 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
按產品類型分列的AUM和淨流入(流出) |
|
||||||||||||||||||||||||||
|
|
奧姆 |
|
|
淨流入(流出) |
|
||||||||||||||||||||||
|
|
九月三十日 |
|
|
六月三十日 |
|
|
十二月三十一日 |
|
|
九月三十日 |
|
|
三 月份 終結 九月三十日 |
|
|
九 月份 終結 九月三十日 |
|
|
十二 月份 終結 九月三十日 |
|
|||||||
|
(以百萬計) |
2019 |
|
|
2019 |
|
|
2018 |
|
|
2018 |
|
|
2019 |
|
|
2019 |
|
|
2019 |
|
|||||||
|
衡平法 |
$ |
3,488,503 |
|
|
$ |
3,485,869 |
|
|
$ |
3,035,825 |
|
|
$ |
3,482,687 |
|
|
$ |
9,916 |
|
|
$ |
(10,246 |
) |
|
$ |
18,047 |
|
|
固定收益 |
|
2,267,431 |
|
|
|
2,191,130 |
|
|
|
1,884,417 |
|
|
|
1,883,806 |
|
|
|
34,990 |
|
|
|
225,304 |
|
|
|
228,403 |
|
|
多資產 |
|
527,721 |
|
|
|
523,728 |
|
|
|
461,884 |
|
|
|
492,810 |
|
|
|
(605 |
) |
|
|
3,932 |
|
|
|
11,229 |
|
|
替代品： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
非液體替代品 |
|
70,516 |
|
|
|
67,910 |
|
|
|
59,827 |
|
|
|
57,418 |
|
|
|
3,117 |
|
|
|
10,038 |
|
|
|
12,415 |
|
|
液體替代品 |
|
55,544 |
|
|
|
55,514 |
|
|
|
51,718 |
|
|
|
52,047 |
|
|
|
383 |
|
|
|
1,661 |
|
|
|
3,344 |
|
|
貨幣和商品(2) |
|
41,466 |
|
|
|
35,345 |
|
|
|
31,813 |
|
|
|
30,387 |
|
|
|
4,459 |
|
|
|
5,935 |
|
|
|
6,778 |
|
|
替代品小計 |
|
167,526 |
|
|
|
158,769 |
|
|
|
143,358 |
|
|
|
139,852 |
|
|
|
7,959 |
|
|
|
17,634 |
|
|
|
22,537 |
|
|
長期 |
|
6,451,181 |
|
|
|
6,359,496 |
|
|
|
5,525,484 |
|
|
|
5,999,155 |
|
|
|
52,260 |
|
|
|
236,624 |
|
|
|
280,216 |
|
|
現金管理 |
|
510,984 |
|
|
|
481,208 |
|
|
|
448,565 |
|
|
|
443,185 |
|
|
|
31,988 |
|
|
|
63,275 |
|
|
|
69,422 |
|
|
諮詢(1) |
|
1,767 |
|
|
|
1,778 |
|
|
|
1,769 |
|
|
|
1,760 |
|
|
|
(2 |
) |
|
|
(2 |
) |
|
|
33 |
|
|
共計 |
$ |
6,963,932 |
|
|
$ |
6,842,482 |
|
|
$ |
5,975,818 |
|
|
$ |
6,444,100 |
|
|
$ |
84,246 |
|
|
$ |
299,897 |
|
|
$ |
349,671 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
(1) |
諮詢資產管理代表長期投資組合清算任務. |
|
(2) |
數額包括商品iSharesETF。 |
47
截至三個月的AUM組件變化九月 30, 2019
下表按客户端類型和產品類型列出截至2019年9月30日的三個月的AUM組件變化情況。
|
|
六月三十日， |
|
|
網 流入 |
|
|
市場 |
|
|
外匯 |
|
|
九月三十日 |
|
|
平均 |
|
||||||
|
(以百萬計) |
2019 |
|
|
(流出) |
|
|
變化 |
|
|
衝擊(1) |
|
|
2019 |
|
|
奧姆(2) |
|
||||||
|
零售： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
衡平法 |
$ |
232,429 |
|
|
$ |
2,838 |
|
|
$ |
(1,575 |
) |
|
$ |
(2,047 |
) |
|
$ |
231,645 |
|
|
$ |
231,417 |
|
|
固定收益 |
|
291,772 |
|
|
|
4,951 |
|
|
|
2,408 |
|
|
|
(1,945 |
) |
|
|
297,186 |
|
|
|
294,416 |
|
|
多資產 |
|
118,135 |
|
|
|
(1,972 |
) |
|
|
248 |
|
|
|
(371 |
) |
|
|
116,040 |
|
|
|
117,101 |
|
|
備選方案 |
|
22,570 |
|
|
|
881 |
|
|
|
(59 |
) |
|
|
(145 |
) |
|
|
23,247 |
|
|
|
22,894 |
|
|
零售小計 |
|
664,906 |
|
|
|
6,698 |
|
|
|
1,022 |
|
|
|
(4,508 |
) |
|
|
668,118 |
|
|
|
665,828 |
|
|
iSharesETF： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
衡平法 |
|
1,462,623 |
|
|
|
13,079 |
|
|
|
(1,810 |
) |
|
|
(5,181 |
) |
|
|
1,468,711 |
|
|
|
1,459,509 |
|
|
固定收益 |
|
513,843 |
|
|
|
23,676 |
|
|
|
5,296 |
|
|
|
(3,555 |
) |
|
|
539,260 |
|
|
|
526,863 |
|
|
多資產 |
|
4,442 |
|
|
|
210 |
|
|
|
10 |
|
|
|
(3 |
) |
|
|
4,659 |
|
|
|
4,529 |
|
|
備選方案 |
|
27,959 |
|
|
|
4,539 |
|
|
|
1,725 |
|
|
|
(35 |
) |
|
|
34,188 |
|
|
|
31,634 |
|
|
iSharesETF小計 |
|
2,008,867 |
|
|
|
41,504 |
|
|
|
5,221 |
|
|
|
(8,774 |
) |
|
|
2,046,818 |
|
|
|
2,022,535 |
|
|
機構： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
活躍： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
衡平法 |
|
125,884 |
|
|
|
3,945 |
|
|
|
172 |
|
|
|
(1,278 |
) |
|
|
128,723 |
|
|
|
125,960 |
|
|
固定收益 |
|
649,924 |
|
|
|
(12,144 |
) |
|
|
16,149 |
|
|
|
(4,046 |
) |
|
|
649,883 |
|
|
|
652,333 |
|
|
多資產 |
|
393,101 |
|
|
|
1,236 |
|
|
|
9,912 |
|
|
|
(5,312 |
) |
|
|
398,937 |
|
|
|
394,801 |
|
|
備選方案 |
|
103,623 |
|
|
|
2,584 |
|
|
|
366 |
|
|
|
(1,052 |
) |
|
|
105,521 |
|
|
|
104,198 |
|
|
在役小計 |
|
1,272,532 |
|
|
|
(4,379 |
) |
|
|
26,599 |
|
|
|
(11,688 |
) |
|
|
1,283,064 |
|
|
|
1,277,292 |
|
|
索引： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
衡平法 |
|
1,664,933 |
|
|
|
(9,946 |
) |
|
|
16,714 |
|
|
|
(12,277 |
) |
|
|
1,659,424 |
|
|
|
1,652,937 |
|
|
固定收益 |
|
735,591 |
|
|
|
18,507 |
|
|
|
40,259 |
|
|
|
(13,255 |
) |
|
|
781,102 |
|
|
|
756,790 |
|
|
多資產 |
|
8,050 |
|
|
|
(79 |
) |
|
|
138 |
|
|
|
(24 |
) |
|
|
8,085 |
|
|
|
8,044 |
|
|
備選方案 |
|
4,617 |
|
|
|
(45 |
) |
|
|
38 |
|
|
|
(40 |
) |
|
|
4,570 |
|
|
|
4,533 |
|
|
指數小計 |
|
2,413,191 |
|
|
|
8,437 |
|
|
|
57,149 |
|
|
|
(25,596 |
) |
|
|
2,453,181 |
|
|
|
2,422,304 |
|
|
機構小計 |
|
3,685,723 |
|
|
|
4,058 |
|
|
|
83,748 |
|
|
|
(37,284 |
) |
|
|
3,736,245 |
|
|
|
3,699,596 |
|
|
長期 |
|
6,359,496 |
|
|
|
52,260 |
|
|
|
89,991 |
|
|
|
(50,566 |
) |
|
|
6,451,181 |
|
|
|
6,387,959 |
|
|
現金管理 |
|
481,208 |
|
|
|
31,988 |
|
|
|
623 |
|
|
|
(2,835 |
) |
|
|
510,984 |
|
|
|
505,145 |
|
|
諮詢(3) |
|
1,778 |
|
|
|
(2 |
) |
|
|
8 |
|
|
|
(17 |
) |
|
|
1,767 |
|
|
|
1,769 |
|
|
共計 |
$ |
6,842,482 |
|
|
$ |
84,246 |
|
|
$ |
90,622 |
|
|
$ |
(53,418 |
) |
|
$ |
6,963,932 |
|
|
$ |
6,894,873 |
|
|
(1) |
外匯反映了為報告目的將非美元計價的澳元兑換成美元所產生的影響。 |
|
(2) |
平均AUM計算為月底現貨的平均值和尾隨四個月的金額. |
|
(3) |
諮詢資產管理代表長期投資組合清算任務. |
48
下表按投資風格和產品類型列出了截至目前三個月的AUM組件變化情況。九月 30, 2019.
|
|
六月三十日， |
|
|
淨流入 |
|
|
市場 |
|
|
外匯 |
|
|
九月三十日 |
|
|
平均 |
|
||||||
|
(以百萬計) |
2019 |
|
|
(流出) |
|
|
變化 |
|
|
衝擊(1) |
|
|
2019 |
|
|
奧姆(2) |
|
||||||
|
活躍： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
衡平法 |
$ |
289,870 |
|
|
$ |
5,331 |
|
|
$ |
(2,287 |
) |
|
$ |
(2,395 |
) |
|
$ |
290,519 |
|
|
$ |
288,592 |
|
|
固定收益 |
|
926,097 |
|
|
|
(7,314 |
) |
|
|
18,003 |
|
|
|
(5,607 |
) |
|
|
931,179 |
|
|
|
931,013 |
|
|
多資產 |
|
511,236 |
|
|
|
(740 |
) |
|
|
10,160 |
|
|
|
(5,683 |
) |
|
|
514,973 |
|
|
|
511,901 |
|
|
備選方案 |
|
126,190 |
|
|
|
3,464 |
|
|
|
309 |
|
|
|
(1,197 |
) |
|
|
128,766 |
|
|
|
127,092 |
|
|
在役小計 |
|
1,853,393 |
|
|
|
741 |
|
|
|
26,185 |
|
|
|
(14,882 |
) |
|
|
1,865,437 |
|
|
|
1,858,598 |
|
|
索引和iSharesETF： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
iSharesETF： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
衡平法 |
|
1,462,623 |
|
|
|
13,079 |
|
|
|
(1,810 |
) |
|
|
(5,181 |
) |
|
|
1,468,711 |
|
|
|
1,459,509 |
|
|
固定收益 |
|
513,843 |
|
|
|
23,676 |
|
|
|
5,296 |
|
|
|
(3,555 |
) |
|
|
539,260 |
|
|
|
526,863 |
|
|
多資產 |
|
4,442 |
|
|
|
210 |
|
|
|
10 |
|
|
|
(3 |
) |
|
|
4,659 |
|
|
|
4,529 |
|
|
備選方案 |
|
27,959 |
|
|
|
4,539 |
|
|
|
1,725 |
|
|
|
(35 |
) |
|
|
34,188 |
|
|
|
31,634 |
|
|
iSharesETF小計 |
|
2,008,867 |
|
|
|
41,504 |
|
|
|
5,221 |
|
|
|
(8,774 |
) |
|
|
2,046,818 |
|
|
|
2,022,535 |
|
|
非ETF指數： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
衡平法 |
|
1,733,376 |
|
|
|
(8,494 |
) |
|
|
17,598 |
|
|
|
(13,207 |
) |
|
|
1,729,273 |
|
|
|
1,721,722 |
|
|
固定收益 |
|
751,190 |
|
|
|
18,628 |
|
|
|
40,813 |
|
|
|
(13,639 |
) |
|
|
796,992 |
|
|
|
772,526 |
|
|
多資產 |
|
8,050 |
|
|
|
(75 |
) |
|
|
138 |
|
|
|
(24 |
) |
|
|
8,089 |
|
|
|
8,045 |
|
|
備選方案 |
|
4,620 |
|
|
|
(44 |
) |
|
|
36 |
|
|
|
(40 |
) |
|
|
4,572 |
|
|
|
4,533 |
|
|
非ETF指數小計 |
|
2,497,236 |
|
|
|
10,015 |
|
|
|
58,585 |
|
|
|
(26,910 |
) |
|
|
2,538,926 |
|
|
|
2,506,826 |
|
|
指數&iSharesETF小計 |
|
4,506,103 |
|
|
|
51,519 |
|
|
|
63,806 |
|
|
|
(35,684 |
) |
|
|
4,585,744 |
|
|
|
4,529,361 |
|
|
長期 |
|
6,359,496 |
|
|
|
52,260 |
|
|
|
89,991 |
|
|
|
(50,566 |
) |
|
|
6,451,181 |
|
|
|
6,387,959 |
|
|
現金管理 |
|
481,208 |
|
|
|
31,988 |
|
|
|
623 |
|
|
|
(2,835 |
) |
|
|
510,984 |
|
|
|
505,145 |
|
|
諮詢(3) |
|
1,778 |
|
|
|
(2 |
) |
|
|
8 |
|
|
|
(17 |
) |
|
|
1,767 |
|
|
|
1,769 |
|
|
共計 |
$ |
6,842,482 |
|
|
$ |
84,246 |
|
|
$ |
90,622 |
|
|
$ |
(53,418 |
) |
|
$ |
6,963,932 |
|
|
$ |
6,894,873 |
|
下表按產品類型列出截至2019年9月30日的三個月的AUM組件變化情況。
|
|
六月三十日， |
|
|
淨流入 |
|
|
市場 |
|
|
外匯 |
|
|
九月三十日 |
|
|
平均 |
|
||||||
|
(以百萬計) |
2019 |
|
|
(流出) |
|
|
變化 |
|
|
衝擊(1) |
|
|
2019 |
|
|
奧姆(2) |
|
||||||
|
衡平法 |
$ |
3,485,869 |
|
|
$ |
9,916 |
|
|
$ |
13,501 |
|
|
$ |
(20,783 |
) |
|
$ |
3,488,503 |
|
|
$ |
3,469,823 |
|
|
固定收益 |
|
2,191,130 |
|
|
|
34,990 |
|
|
|
64,112 |
|
|
|
(22,801 |
) |
|
|
2,267,431 |
|
|
|
2,230,402 |
|
|
多資產 |
|
523,728 |
|
|
|
(605 |
) |
|
|
10,308 |
|
|
|
(5,710 |
) |
|
|
527,721 |
|
|
|
524,475 |
|
|
替代品： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
非液體替代品 |
|
67,910 |
|
|
|
3,117 |
|
|
|
134 |
|
|
|
(645 |
) |
|
|
70,516 |
|
|
|
68,764 |
|
|
液體替代品 |
|
55,514 |
|
|
|
383 |
|
|
|
192 |
|
|
|
(545 |
) |
|
|
55,544 |
|
|
|
55,582 |
|
|
貨幣和商品(4) |
|
35,345 |
|
|
|
4,459 |
|
|
|
1,744 |
|
|
|
(82 |
) |
|
|
41,466 |
|
|
|
38,913 |
|
|
替代品小計 |
|
158,769 |
|
|
|
7,959 |
|
|
|
2,070 |
|
|
|
(1,272 |
) |
|
|
167,526 |
|
|
|
163,259 |
|
|
長期 |
|
6,359,496 |
|
|
|
52,260 |
|
|
|
89,991 |
|
|
|
(50,566 |
) |
|
|
6,451,181 |
|
|
|
6,387,959 |
|
|
現金管理 |
|
481,208 |
|
|
|
31,988 |
|
|
|
623 |
|
|
|
(2,835 |
) |
|
|
510,984 |
|
|
|
505,145 |
|
|
諮詢(3) |
|
1,778 |
|
|
|
(2 |
) |
|
|
8 |
|
|
|
(17 |
) |
|
|
1,767 |
|
|
|
1,769 |
|
|
共計 |
$ |
6,842,482 |
|
|
$ |
84,246 |
|
|
$ |
90,622 |
|
|
$ |
(53,418 |
) |
|
$ |
6,963,932 |
|
|
$ |
6,894,873 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
(1) |
外匯反映了為報告目的將非美元計價的澳元兑換成美元所產生的影響。 |
|
(2) |
平均AUM計算為月底現貨的平均值和尾隨四個月的金額. |
|
(3) |
諮詢資產管理代表長期投資組合清算任務. |
|
(4) |
數額包括商品iSharesETF。 |
49
奧姆增加 $121.5十億至美元6.96 萬億美元九月 30, 2019, 受淨市場增值淨流入，被外匯流動的影響部分抵消.
市場淨升值906億美元，主要是受固定收益升值和美國股市上漲的推動。
長期淨流入523億美元，其中包括415億美元、67億美元和41億美元iSharesETF、零售客户和機構客户。長期產品的淨流量描述如下.
|
|
• |
iSharesETF淨流入額為415億美元，主要原因是固定收益、要素、核心和歐洲ETF的增長。核心與非核心iSharesETF淨流入分別為183億美元和232億美元。按地區分列，iSharesETF資金流入多樣化249億美元淨流入美國上市公司iSharesETF和151億美元在歐洲上市的淨流入iSharesETF。 |
|
|
• |
67億美元的零售淨流入反映了美國55億美元的淨流入和國際上12億美元的淨流入。零售資金流入反映了活躍的固定收益(以市政債券為首)、短期和總回報策略、活躍的股權和流動性替代基金的強勁表現，部分被來自多資產世界配置產品的資金流出所抵消。 |
|
|
• |
機構指數淨流入在84億美元中，有185億美元的固定收益淨流入，反映了對負債驅動的投資解決方案的持續需求，部分抵消了與客户資產配置、再平衡和流動性需求有關的99億美元的股票指數流出。 |
|
|
• |
機構積極淨流出44億美元是由121億美元的活躍固定收益流出所驅動，主要是由於幾個特定客户的贖回，部分抵消了流入活躍股本、替代方案和多資產戰略的淨流入。 |
現金管理和管理增加到5，110億美元，由淨流入320億美元。
澳元下跌534億美元，主要是由於美元兑歐元和英鎊走強。
50
控件的AUM中的組件更改。九結束的幾個月九月 30, 2019
下表按客户端類型和產品列出截至2019年9月30日的9個月的AUM組件變化情況。
|
|
十二月三十一日 |
|
|
網 流入 |
|
|
市場 |
|
|
外匯 |
|
|
九月三十日 |
|
|
平均 |
|
||||||
|
(以百萬計) |
2018 |
|
|
(流出) |
|
|
變化 |
|
|
衝擊(1) |
|
|
2019 |
|
|
奧姆(2) |
|
||||||
|
零售： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
衡平法 |
$ |
205,714 |
|
|
$ |
(2,588 |
) |
|
$ |
30,760 |
|
|
$ |
(2,241 |
) |
|
$ |
231,645 |
|
|
$ |
225,107 |
|
|
固定收益 |
|
271,588 |
|
|
|
16,230 |
|
|
|
11,131 |
|
|
|
(1,763 |
) |
|
|
297,186 |
|
|
|
285,933 |
|
|
多資產 |
|
113,417 |
|
|
|
(8,703 |
) |
|
|
11,679 |
|
|
|
(353 |
) |
|
|
116,040 |
|
|
|
116,916 |
|
|
備選方案 |
|
20,131 |
|
|
|
2,860 |
|
|
|
420 |
|
|
|
(164 |
) |
|
|
23,247 |
|
|
|
21,741 |
|
|
零售小計 |
|
610,850 |
|
|
|
7,799 |
|
|
|
53,990 |
|
|
|
(4,521 |
) |
|
|
668,118 |
|
|
|
649,697 |
|
|
iSharesETF： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
衡平法 |
|
1,274,262 |
|
|
|
15,633 |
|
|
|
182,800 |
|
|
|
(3,984 |
) |
|
|
1,468,711 |
|
|
|
1,417,194 |
|
|
固定收益 |
|
427,596 |
|
|
|
87,381 |
|
|
|
27,527 |
|
|
|
(3,244 |
) |
|
|
539,260 |
|
|
|
487,266 |
|
|
多資產 |
|
4,485 |
|
|
|
(267 |
) |
|
|
438 |
|
|
|
3 |
|
|
|
4,659 |
|
|
|
4,335 |
|
|
備選方案 |
|
25,082 |
|
|
|
5,542 |
|
|
|
3,581 |
|
|
|
(17 |
) |
|
|
34,188 |
|
|
|
28,103 |
|
|
iSharesETF小計 |
|
1,731,425 |
|
|
|
108,289 |
|
|
|
214,346 |
|
|
|
(7,242 |
) |
|
|
2,046,818 |
|
|
|
1,936,898 |
|
|
機構： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
活躍： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
衡平法 |
|
110,976 |
|
|
|
1,329 |
|
|
|
17,582 |
|
|
|
(1,164 |
) |
|
|
128,723 |
|
|
|
121,261 |
|
|
固定收益 |
|
538,961 |
|
|
|
60,155 |
|
|
|
53,921 |
|
|
|
(3,154 |
) |
|
|
649,883 |
|
|
|
599,105 |
|
|
多資產 |
|
336,237 |
|
|
|
13,566 |
|
|
|
53,925 |
|
|
|
(4,791 |
) |
|
|
398,937 |
|
|
|
375,173 |
|
|
備選方案 |
|
93,805 |
|
|
|
9,111 |
|
|
|
3,546 |
|
|
|
(941 |
) |
|
|
105,521 |
|
|
|
101,328 |
|
|
在役小計 |
|
1,079,979 |
|
|
|
84,161 |
|
|
|
128,974 |
|
|
|
(10,050 |
) |
|
|
1,283,064 |
|
|
|
1,196,867 |
|
|
索引： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
衡平法 |
|
1,444,873 |
|
|
|
(24,620 |
) |
|
|
250,459 |
|
|
|
(11,288 |
) |
|
|
1,659,424 |
|
|
|
1,608,044 |
|
|
固定收益 |
|
646,272 |
|
|
|
61,538 |
|
|
|
84,536 |
|
|
|
(11,244 |
) |
|
|
781,102 |
|
|
|
715,922 |
|
|
多資產 |
|
7,745 |
|
|
|
(664 |
) |
|
|
998 |
|
|
|
6 |
|
|
|
8,085 |
|
|
|
8,090 |
|
|
備選方案 |
|
4,340 |
|
|
|
121 |
|
|
|
120 |
|
|
|
(11 |
) |
|
|
4,570 |
|
|
|
4,528 |
|
|
指數小計 |
|
2,103,230 |
|
|
|
36,375 |
|
|
|
336,113 |
|
|
|
(22,537 |
) |
|
|
2,453,181 |
|
|
|
2,336,584 |
|
|
機構小計 |
|
3,183,209 |
|
|
|
120,536 |
|
|
|
465,087 |
|
|
|
(32,587 |
) |
|
|
3,736,245 |
|
|
|
3,533,451 |
|
|
長期 |
|
5,525,484 |
|
|
|
236,624 |
|
|
|
733,423 |
|
|
|
(44,350 |
) |
|
|
6,451,181 |
|
|
|
6,120,046 |
|
|
現金管理 |
|
448,565 |
|
|
|
63,275 |
|
|
|
2,046 |
|
|
|
(2,902 |
) |
|
|
510,984 |
|
|
|
473,267 |
|
|
諮詢(3) |
|
1,769 |
|
|
|
(2 |
) |
|
|
(4 |
) |
|
|
4 |
|
|
|
1,767 |
|
|
|
1,772 |
|
|
共計 |
$ |
5,975,818 |
|
|
$ |
299,897 |
|
|
$ |
735,465 |
|
|
$ |
(47,248 |
) |
|
$ |
6,963,932 |
|
|
$ |
6,595,085 |
|
|
(1) |
外匯反映了為報告目的將非美元計價的澳元兑換成美元所產生的影響。 |
|
(2) |
平均AUM計算為月末現貨和尾隨10個月的金額的平均值。 |
|
(3) |
諮詢資產管理代表長期投資組合清算任務. |
51
下表顯示了AUM中的組件更改投資風格的產品類型九結束的幾個月九月 30, 2019.
|
|
十二月三十一日 |
|
|
網 流入 |
|
|
市場 |
|
|
外匯 |
|
|
九月三十日 |
|
|
平均 |
|
||||||
|
(以百萬計) |
2018 |
|
|
(流出) |
|
|
變化 |
|
|
衝擊(1) |
|
|
2019 |
|
|
奧姆(2) |
|
||||||
|
活躍： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
衡平法 |
$ |
258,205 |
|
|
$ |
(3,602 |
) |
|
$ |
38,255 |
|
|
$ |
(2,339 |
) |
|
$ |
290,519 |
|
|
$ |
280,485 |
|
|
固定收益 |
|
795,985 |
|
|
|
76,099 |
|
|
|
63,604 |
|
|
|
(4,509 |
) |
|
|
931,179 |
|
|
|
869,509 |
|
|
多資產 |
|
449,654 |
|
|
|
4,859 |
|
|
|
65,604 |
|
|
|
(5,144 |
) |
|
|
514,973 |
|
|
|
492,089 |
|
|
備選方案 |
|
113,936 |
|
|
|
11,971 |
|
|
|
3,964 |
|
|
|
(1,105 |
) |
|
|
128,766 |
|
|
|
123,068 |
|
|
在役小計 |
|
1,617,780 |
|
|
|
89,327 |
|
|
|
171,427 |
|
|
|
(13,097 |
) |
|
|
1,865,437 |
|
|
|
1,765,151 |
|
|
索引和iSharesETF： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
iSharesETF： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
衡平法 |
|
1,274,262 |
|
|
|
15,633 |
|
|
|
182,800 |
|
|
|
(3,984 |
) |
|
|
1,468,711 |
|
|
|
1,417,194 |
|
|
固定收益 |
|
427,596 |
|
|
|
87,381 |
|
|
|
27,527 |
|
|
|
(3,244 |
) |
|
|
539,260 |
|
|
|
487,266 |
|
|
多資產 |
|
4,485 |
|
|
|
(267 |
) |
|
|
438 |
|
|
|
3 |
|
|
|
4,659 |
|
|
|
4,335 |
|
|
備選方案 |
|
25,082 |
|
|
|
5,542 |
|
|
|
3,581 |
|
|
|
(17 |
) |
|
|
34,188 |
|
|
|
28,103 |
|
|
iSharesETF小計 |
|
1,731,425 |
|
|
|
108,289 |
|
|
|
214,346 |
|
|
|
(7,242 |
) |
|
|
2,046,818 |
|
|
|
1,936,898 |
|
|
非ETF指數 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
衡平法 |
|
1,503,358 |
|
|
|
(22,277 |
) |
|
|
260,546 |
|
|
|
(12,354 |
) |
|
|
1,729,273 |
|
|
|
1,673,927 |
|
|
固定收益 |
|
660,836 |
|
|
|
61,824 |
|
|
|
85,984 |
|
|
|
(11,652 |
) |
|
|
796,992 |
|
|
|
731,451 |
|
|
多資產 |
|
7,745 |
|
|
|
(660 |
) |
|
|
998 |
|
|
|
6 |
|
|
|
8,089 |
|
|
|
8,090 |
|
|
備選方案 |
|
4,340 |
|
|
|
121 |
|
|
|
122 |
|
|
|
(11 |
) |
|
|
4,572 |
|
|
|
4,529 |
|
|
非ETF指數小計 |
|
2,176,279 |
|
|
|
39,008 |
|
|
|
347,650 |
|
|
|
(24,011 |
) |
|
|
2,538,926 |
|
|
|
2,417,997 |
|
|
指數&iSharesETF小計 |
|
3,907,704 |
|
|
|
147,297 |
|
|
|
561,996 |
|
|
|
(31,253 |
) |
|
|
4,585,744 |
|
|
|
4,354,895 |
|
|
長期 |
|
5,525,484 |
|
|
|
236,624 |
|
|
|
733,423 |
|
|
|
(44,350 |
) |
|
|
6,451,181 |
|
|
|
6,120,046 |
|
|
現金管理 |
|
448,565 |
|
|
|
63,275 |
|
|
|
2,046 |
|
|
|
(2,902 |
) |
|
|
510,984 |
|
|
|
473,267 |
|
|
諮詢(3) |
|
1,769 |
|
|
|
(2 |
) |
|
|
(4 |
) |
|
|
4 |
|
|
|
1,767 |
|
|
|
1,772 |
|
|
共計 |
$ |
5,975,818 |
|
|
$ |
299,897 |
|
|
$ |
735,465 |
|
|
$ |
(47,248 |
) |
|
$ |
6,963,932 |
|
|
$ |
6,595,085 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
下表按產品類型列出截至2019年9月30日的9個月的AUM組件變化情況。
|
|
十二月三十一日 |
|
|
網 流入 |
|
|
市場 |
|
|
外匯 |
|
|
九月三十日 |
|
|
平均 |
|
||||||
|
(以百萬計) |
2018 |
|
|
(流出) |
|
|
變化 |
|
|
衝擊(1) |
|
|
2019 |
|
|
奧姆(2) |
|
||||||
|
衡平法 |
$ |
3,035,825 |
|
|
$ |
(10,246 |
) |
|
$ |
481,601 |
|
|
$ |
(18,677 |
) |
|
$ |
3,488,503 |
|
|
$ |
3,371,606 |
|
|
固定收益 |
|
1,884,417 |
|
|
|
225,304 |
|
|
|
177,115 |
|
|
|
(19,405 |
) |
|
|
2,267,431 |
|
|
|
2,088,226 |
|
|
多資產 |
|
461,884 |
|
|
|
3,932 |
|
|
|
67,040 |
|
|
|
(5,135 |
) |
|
|
527,721 |
|
|
|
504,514 |
|
|
替代品： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
非液體替代品 |
|
59,827 |
|
|
|
10,038 |
|
|
|
1,252 |
|
|
|
(601 |
) |
|
|
70,516 |
|
|
|
66,395 |
|
|
液體替代品 |
|
51,718 |
|
|
|
1,661 |
|
|
|
2,706 |
|
|
|
(541 |
) |
|
|
55,544 |
|
|
|
54,062 |
|
|
貨幣和商品(4) |
|
31,813 |
|
|
|
5,935 |
|
|
|
3,709 |
|
|
|
9 |
|
|
|
41,466 |
|
|
|
35,243 |
|
|
替代品小計 |
|
143,358 |
|
|
|
17,634 |
|
|
|
7,667 |
|
|
|
(1,133 |
) |
|
|
167,526 |
|
|
|
155,700 |
|
|
長期 |
|
5,525,484 |
|
|
|
236,624 |
|
|
|
733,423 |
|
|
|
(44,350 |
) |
|
|
6,451,181 |
|
|
|
6,120,046 |
|
|
現金管理 |
|
448,565 |
|
|
|
63,275 |
|
|
|
2,046 |
|
|
|
(2,902 |
) |
|
|
510,984 |
|
|
|
473,267 |
|
|
諮詢(3) |
|
1,769 |
|
|
|
(2 |
) |
|
|
(4 |
) |
|
|
4 |
|
|
|
1,767 |
|
|
|
1,772 |
|
|
共計 |
$ |
5,975,818 |
|
|
$ |
299,897 |
|
|
$ |
735,465 |
|
|
$ |
(47,248 |
) |
|
$ |
6,963,932 |
|
|
$ |
6,595,085 |
|
(1)外匯反映了為報告目的將非美元計價的澳元兑換成美元所產生的影響。
(2)平均AUM計算為尾隨10個月的月底現貨和金額的平均值。
(3)諮詢資產管理代表長期投資組合清算任務.
(4)數額包括商品iSharesETF。
52
AUM增加$988.1十億至美元6.96 萬億美元九月 30, 2019, 受淨市場升值和淨流入，部分被外匯波動的影響所抵消.
市場淨升值7，355億美元是受美國市場走高和固定收益升值的推動。
2，366億美元的長期淨流入包括1，205億美元、1，083億美元和78億美元的機構客户，iSharesETF和零售客户。長期產品的淨流量描述如下.
|
|
• |
iSharesETF淨流入108.3美元美國國債、投資級企業債券、高收益ETF和新興市場債務ETF的淨流入總額為874億美元，其中以固定收益ETF為首。iSharesETFs流入核心和非核心ETF的資金分別為575億美元和508億美元.按地區分列，iSharesETF資金流入多樣化689億美元淨流入美國上市公司iSharesETF和383億美元在歐洲上市的淨流入iSharesETF。 |
|
|
• |
8，41億美元的機構活躍淨流入主要是由活躍的固定收益、多項資產和替代淨流入(分別為602億美元、136億美元和91億美元)驅動的。活躍的固定收益淨流入包括來自兩項重要的戰略客户授權的強勁流動，而活躍的多資產淨流入則反映出持續增長。生命通路®目標日期基金。替代方案淨流入的主要原因是流入流動性不佳的替代方案，包括基礎設施、房地產和長期私人資本(“LTPC”)的首次關閉，這是一個永久的直接私人股本基金。 |
|
|
• |
機構指數淨流入36.4美元10億美元主要由615億美元的固定收益淨流入驅動，主要是對負債驅動的投資解決方案的持續需求，部分抵消了與客户資產配置、再平衡和流動性需求有關的246億美元的淨流出。 |
|
|
• |
78億美元的零售淨流入反映了美國153億美元的淨流入，部分被國際資本淨流出75億美元所抵消。零售淨流入反映了市政固定收益基金的強勢。 |
現金管理和管理增加到5，110億美元，主要是由於淨流入633億美元。
澳元下跌472億美元，主要是由於美元兑歐元和英鎊走強。
53
控件的AUM中的組件更改。十二結束的幾個月九月 30, 2019
下表按客户端類型和產品列出截至2019年9月30日的12個月的AUM組件變化情況。
|
|
九月三十日 |
|
|
網 流入 |
|
|
市場 |
|
|
外匯 |
|
|
九月三十日 |
|
|
平均 |
|
||||||
|
(以百萬計) |
2018 |
|
|
(流出) |
|
|
變化 |
|
|
衝擊(1) |
|
|
2019 |
|
|
奧姆(2) |
|
||||||
|
零售： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
衡平法 |
$ |
237,544 |
|
|
$ |
(292 |
) |
|
$ |
(2,007 |
) |
|
$ |
(3,600 |
) |
|
$ |
231,645 |
|
|
$ |
225,307 |
|
|
固定收益 |
|
282,879 |
|
|
|
8,351 |
|
|
|
9,186 |
|
|
|
(3,230 |
) |
|
|
297,186 |
|
|
|
284,212 |
|
|
多資產 |
|
124,304 |
|
|
|
(8,532 |
) |
|
|
977 |
|
|
|
(709 |
) |
|
|
116,040 |
|
|
|
117,860 |
|
|
備選方案 |
|
20,140 |
|
|
|
3,487 |
|
|
|
(154 |
) |
|
|
(226 |
) |
|
|
23,247 |
|
|
|
21,409 |
|
|
零售小計 |
|
664,867 |
|
|
|
3,014 |
|
|
|
8,002 |
|
|
|
(7,765 |
) |
|
|
668,118 |
|
|
|
648,788 |
|
|
iSharesETF： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
衡平法 |
|
1,413,925 |
|
|
|
76,142 |
|
|
|
(13,808 |
) |
|
|
(7,548 |
) |
|
|
1,468,711 |
|
|
|
1,404,161 |
|
|
固定收益 |
|
412,343 |
|
|
|
106,240 |
|
|
|
25,589 |
|
|
|
(4,912 |
) |
|
|
539,260 |
|
|
|
469,183 |
|
|
多資產 |
|
3,814 |
|
|
|
721 |
|
|
|
126 |
|
|
|
(2 |
) |
|
|
4,659 |
|
|
|
4,205 |
|
|
備選方案 |
|
23,106 |
|
|
|
6,589 |
|
|
|
4,541 |
|
|
|
(48 |
) |
|
|
34,188 |
|
|
|
26,986 |
|
|
iSharesETF小計 |
|
1,853,188 |
|
|
|
189,692 |
|
|
|
16,448 |
|
|
|
(12,510 |
) |
|
|
2,046,818 |
|
|
|
1,904,535 |
|
|
機構： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
活躍： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
衡平法 |
|
128,975 |
|
|
|
(312 |
) |
|
|
1,928 |
|
|
|
(1,868 |
) |
|
|
128,723 |
|
|
|
121,483 |
|
|
固定收益 |
|
551,591 |
|
|
|
46,840 |
|
|
|
56,110 |
|
|
|
(4,658 |
) |
|
|
649,883 |
|
|
|
586,479 |
|
|
多資產 |
|
356,887 |
|
|
|
19,241 |
|
|
|
30,481 |
|
|
|
(7,672 |
) |
|
|
398,937 |
|
|
|
369,684 |
|
|
備選方案 |
|
91,862 |
|
|
|
12,431 |
|
|
|
2,592 |
|
|
|
(1,364 |
) |
|
|
105,521 |
|
|
|
99,153 |
|
|
在役小計 |
|
1,129,315 |
|
|
|
78,200 |
|
|
|
91,111 |
|
|
|
(15,562 |
) |
|
|
1,283,064 |
|
|
|
1,176,799 |
|
|
索引： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
衡平法 |
|
1,702,243 |
|
|
|
(57,491 |
) |
|
|
29,922 |
|
|
|
(15,250 |
) |
|
|
1,659,424 |
|
|
|
1,609,791 |
|
|
固定收益 |
|
636,993 |
|
|
|
66,972 |
|
|
|
94,678 |
|
|
|
(17,541 |
) |
|
|
781,102 |
|
|
|
696,383 |
|
|
多資產 |
|
7,805 |
|
|
|
(201 |
) |
|
|
380 |
|
|
|
101 |
|
|
|
8,085 |
|
|
|
8,023 |
|
|
備選方案 |
|
4,744 |
|
|
|
30 |
|
|
|
(176 |
) |
|
|
(28 |
) |
|
|
4,570 |
|
|
|
4,549 |
|
|
指數小計 |
|
2,351,785 |
|
|
|
9,310 |
|
|
|
124,804 |
|
|
|
(32,718 |
) |
|
|
2,453,181 |
|
|
|
2,318,746 |
|
|
機構小計 |
|
3,481,100 |
|
|
|
87,510 |
|
|
|
215,915 |
|
|
|
(48,280 |
) |
|
|
3,736,245 |
|
|
|
3,495,545 |
|
|
長期 |
|
5,999,155 |
|
|
|
280,216 |
|
|
|
240,365 |
|
|
|
(68,555 |
) |
|
|
6,451,181 |
|
|
|
6,048,868 |
|
|
現金管理 |
|
443,185 |
|
|
|
69,422 |
|
|
|
2,595 |
|
|
|
(4,218 |
) |
|
|
510,984 |
|
|
|
466,738 |
|
|
諮詢(3) |
|
1,760 |
|
|
|
33 |
|
|
|
3 |
|
|
|
(29 |
) |
|
|
1,767 |
|
|
|
1,769 |
|
|
共計 |
$ |
6,444,100 |
|
|
$ |
349,671 |
|
|
$ |
242,963 |
|
|
$ |
(72,802 |
) |
|
$ |
6,963,932 |
|
|
$ |
6,517,375 |
|
|
(1) |
外匯反映了為報告目的將非美元計價的澳元兑換成美元所產生的影響。 |
|
(2) |
平均AUM計算為月底現貨的平均值和尾隨13個月的金額。 |
|
(3) |
諮詢資產管理代表長期投資組合清算任務. |
54
下表顯示了AUM中的組件更改投資風格的產品類型十二結束的幾個月九月30, 2019.
|
|
九月三十日 |
|
|
網 流入 |
|
|
市場 |
|
|
外匯 |
|
|
九月三十日 |
|
|
平均 |
|
||||||
|
(以百萬計) |
2018 |
|
|
(流出) |
|
|
變化 |
|
|
衝擊(1) |
|
|
2019 |
|
|
奧姆(2) |
|
||||||
|
活躍： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
衡平法 |
$ |
301,049 |
|
|
$ |
(4,915 |
) |
|
$ |
(1,833 |
) |
|
$ |
(3,782 |
) |
|
$ |
290,519 |
|
|
$ |
281,517 |
|
|
固定收益 |
|
819,332 |
|
|
|
55,334 |
|
|
|
63,722 |
|
|
|
(7,209 |
) |
|
|
931,179 |
|
|
|
855,299 |
|
|
多資產 |
|
481,192 |
|
|
|
10,705 |
|
|
|
31,457 |
|
|
|
(8,381 |
) |
|
|
514,973 |
|
|
|
487,544 |
|
|
備選方案 |
|
112,003 |
|
|
|
15,918 |
|
|
|
2,435 |
|
|
|
(1,590 |
) |
|
|
128,766 |
|
|
|
120,561 |
|
|
在役小計 |
|
1,713,576 |
|
|
|
77,042 |
|
|
|
95,781 |
|
|
|
(20,962 |
) |
|
|
1,865,437 |
|
|
|
1,744,921 |
|
|
索引和iSharesETF： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
iSharesETF： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
衡平法 |
|
1,413,925 |
|
|
|
76,142 |
|
|
|
(13,808 |
) |
|
|
(7,548 |
) |
|
|
1,468,711 |
|
|
|
1,404,161 |
|
|
固定收益 |
|
412,343 |
|
|
|
106,240 |
|
|
|
25,589 |
|
|
|
(4,912 |
) |
|
|
539,260 |
|
|
|
469,183 |
|
|
多資產 |
|
3,814 |
|
|
|
721 |
|
|
|
126 |
|
|
|
(2 |
) |
|
|
4,659 |
|
|
|
4,205 |
|
|
備選方案 |
|
23,106 |
|
|
|
6,589 |
|
|
|
4,541 |
|
|
|
(48 |
) |
|
|
34,188 |
|
|
|
26,986 |
|
|
iSharesETF小計 |
|
1,853,188 |
|
|
|
189,692 |
|
|
|
16,448 |
|
|
|
(12,510 |
) |
|
|
2,046,818 |
|
|
|
1,904,535 |
|
|
非ETF指數： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
衡平法 |
|
1,767,713 |
|
|
|
(53,180 |
) |
|
|
31,676 |
|
|
|
(16,936 |
) |
|
|
1,729,273 |
|
|
|
1,675,064 |
|
|
固定收益 |
|
652,131 |
|
|
|
66,829 |
|
|
|
96,252 |
|
|
|
(18,220 |
) |
|
|
796,992 |
|
|
|
711,775 |
|
|
多資產 |
|
7,804 |
|
|
|
(197 |
) |
|
|
381 |
|
|
|
101 |
|
|
|
8,089 |
|
|
|
8,023 |
|
|
備選方案 |
|
4,743 |
|
|
|
30 |
|
|
|
(173 |
) |
|
|
(28 |
) |
|
|
4,572 |
|
|
|
4,550 |
|
|
非ETF指數小計 |
|
2,432,391 |
|
|
|
13,482 |
|
|
|
128,136 |
|
|
|
(35,083 |
) |
|
|
2,538,926 |
|
|
|
2,399,412 |
|
|
指數&iSharesETF小計 |
|
4,285,579 |
|
|
|
203,174 |
|
|
|
144,584 |
|
|
|
(47,593 |
) |
|
|
4,585,744 |
|
|
|
4,303,947 |
|
|
長期 |
|
5,999,155 |
|
|
|
280,216 |
|
|
|
240,365 |
|
|
|
(68,555 |
) |
|
|
6,451,181 |
|
|
|
6,048,868 |
|
|
現金管理 |
|
443,185 |
|
|
|
69,422 |
|
|
|
2,595 |
|
|
|
(4,218 |
) |
|
|
510,984 |
|
|
|
466,738 |
|
|
諮詢(3) |
|
1,760 |
|
|
|
33 |
|
|
|
3 |
|
|
|
(29 |
) |
|
|
1,767 |
|
|
|
1,769 |
|
|
共計 |
$ |
6,444,100 |
|
|
$ |
349,671 |
|
|
$ |
242,963 |
|
|
$ |
(72,802 |
) |
|
$ |
6,963,932 |
|
|
$ |
6,517,375 |
|
下表按產品類型列出截至2019年9月30日的12個月的AUM組件變化情況。
|
|
九月三十日 |
|
|
網 流入 |
|
|
市場 |
|
|
外匯 |
|
|
九月三十日 |
|
|
平均 |
|
||||||
|
(以百萬計) |
2018 |
|
|
(流出) |
|
|
變化 |
|
|
衝擊(1) |
|
|
2019 |
|
|
奧姆(2) |
|
||||||
|
衡平法 |
$ |
3,482,687 |
|
|
$ |
18,047 |
|
|
$ |
16,035 |
|
|
$ |
(28,266 |
) |
|
$ |
3,488,503 |
|
|
$ |
3,360,742 |
|
|
固定收益 |
|
1,883,806 |
|
|
|
228,403 |
|
|
|
185,563 |
|
|
|
(30,341 |
) |
|
|
2,267,431 |
|
|
|
2,036,257 |
|
|
多資產 |
|
492,810 |
|
|
|
11,229 |
|
|
|
31,964 |
|
|
|
(8,282 |
) |
|
|
527,721 |
|
|
|
499,772 |
|
|
替代品： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
非液體替代品 |
|
57,418 |
|
|
|
12,415 |
|
|
|
1,582 |
|
|
|
(899 |
) |
|
|
70,516 |
|
|
|
64,411 |
|
|
液體替代品 |
|
52,047 |
|
|
|
3,344 |
|
|
|
942 |
|
|
|
(789 |
) |
|
|
55,544 |
|
|
|
53,566 |
|
|
貨幣和商品(4) |
|
30,387 |
|
|
|
6,778 |
|
|
|
4,279 |
|
|
|
22 |
|
|
|
41,466 |
|
|
|
34,120 |
|
|
替代品小計 |
|
139,852 |
|
|
|
22,537 |
|
|
|
6,803 |
|
|
|
(1,666 |
) |
|
|
167,526 |
|
|
|
152,097 |
|
|
長期 |
|
5,999,155 |
|
|
|
280,216 |
|
|
|
240,365 |
|
|
|
(68,555 |
) |
|
|
6,451,181 |
|
|
|
6,048,868 |
|
|
現金管理 |
|
443,185 |
|
|
|
69,422 |
|
|
|
2,595 |
|
|
|
(4,218 |
) |
|
|
510,984 |
|
|
|
466,738 |
|
|
諮詢(3) |
|
1,760 |
|
|
|
33 |
|
|
|
3 |
|
|
|
(29 |
) |
|
|
1,767 |
|
|
|
1,769 |
|
|
共計 |
$ |
6,444,100 |
|
|
$ |
349,671 |
|
|
$ |
242,963 |
|
|
$ |
(72,802 |
) |
|
$ |
6,963,932 |
|
|
$ |
6,517,375 |
|
|
(1) |
外匯反映了為報告目的將非美元計價的澳元兑換成美元所產生的影響。 |
|
(2) |
平均AUM計算為月底現貨的平均值和尾隨13個月的金額。 |
|
(3) |
諮詢資產管理代表長期投資組合清算任務. |
|
(4) |
數額包括商品iSharesETF。 |
55
AUM增加$519.8 十億至美元6.96 萬億美元九月 30, 2019, 由網驅動流入和淨額市場增值, 被外匯波動的影響部分抵消。
市場淨升值2，430億美元是受固定收益升值和美國股市走高的推動。
長期淨流入2，802億美元，包括淨流入1，897億美元、875億美元和30億美元iSharesETF、機構客户和零售客户。長期產品的淨流量描述如下.
|
|
• |
iSharesETF淨流入189.7美元10億美元反映了流入核心和非核心ETF的淨資金分別為907億美元和990億美元.按地區分列，iSharesETF資金流入多樣化1332億美元淨流入美國上市公司iSharesETF和494億美元的歐洲上市淨流入iSharesETF。固定收益淨流入為1，062億美元，主要是流入美國國債、投資級公司債券、高收益和核心債券ETF。美國和國際股市風險敞口推動了761億美元的股本淨流入。 |
|
|
• |
機構活躍淨流入782億美元，主要反映活躍固定收益、多項資產和替代淨流入分別為468億美元、192億美元和124億美元。活躍的固定收益淨流入包括前面提到的重要的戰略客户任務，積極的多資產淨流入反映了在生命通路目標日期基金和資產配置策略。替代方案淨流入的主要原因是流入非流動性替代方案，包括基礎設施、房地產和猛虎組織。 |
|
|
• |
機構指數淨流入9.3美元10億美元的主要驅動因素是固定收益淨流入670億美元，主要是對負債驅動的投資解決方案的持續需求，部分抵消了與客户資產配置、再平衡和流動性需求有關的575億美元的淨流出。 |
|
|
• |
30億美元的零售淨流入反映了美國202億美元的淨流入，部分被國際資本淨流出172億美元所抵消。零售淨流入反映了市政固定收益基金的強勁和生命通路目標日期，由多資產配置策略的淨流出部分抵消. |
現金管理和管理增加到5，110億美元，主要是由於淨流入694億美元。
澳元匯率下跌728億美元，主要是由於美元兑英鎊和歐元走強，但因美元兑日元走軟而被部分抵消。
56
討論財務結果
該公司在截至2019年9月30日和2018年9月30日的三個和九個月的運營結果將在下面討論。有關公司收入和開支的進一步説明，請參閲公司截至2018年12月31日的年度10-K報表(2018年表10-K)。
收入
下表詳細列出截至2019年9月30日和2018年9月30日的3個月和9個月的收入，幷包括投資諮詢、管理費用和證券借貸收入(統稱“基本費用”)的資產類型組合。
|
|
三個月結束 |
|
|
九個月結束 |
|
||||||||||
|
|
九月三十日 |
|
|
九月三十日 |
|
||||||||||
|
(以百萬計) |
2019 |
|
|
2018 |
|
|
2019 |
|
|
2018 |
|
||||
|
投資諮詢費、管理費和 有關證券借貸收入： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
公平： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
主動 |
$ |
391 |
|
|
$ |
405 |
|
|
$ |
1,151 |
|
|
$ |
1,269 |
|
|
iSharesETFs |
|
872 |
|
|
|
885 |
|
|
|
2,589 |
|
|
|
2,722 |
|
|
非ETF指數 |
|
168 |
|
|
|
169 |
|
|
|
495 |
|
|
|
532 |
|
|
權益小計 |
|
1,431 |
|
|
|
1,459 |
|
|
|
4,235 |
|
|
|
4,523 |
|
|
固定收入： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
主動 |
|
496 |
|
|
|
460 |
|
|
|
1,427 |
|
|
|
1,374 |
|
|
iSharesETFs |
|
251 |
|
|
|
205 |
|
|
|
705 |
|
|
|
620 |
|
|
非ETF指數 |
|
98 |
|
|
|
98 |
|
|
|
293 |
|
|
|
292 |
|
|
固定收入小計 |
|
845 |
|
|
|
763 |
|
|
|
2,425 |
|
|
|
2,286 |
|
|
多資產 |
|
288 |
|
|
|
298 |
|
|
|
852 |
|
|
|
889 |
|
|
替代品： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
非液體替代品 |
|
122 |
|
|
|
89 |
|
|
|
350 |
|
|
|
249 |
|
|
液體替代品 |
|
105 |
|
|
|
96 |
|
|
|
301 |
|
|
|
290 |
|
|
貨幣和商品(1) |
|
30 |
|
|
|
24 |
|
|
|
78 |
|
|
|
75 |
|
|
替代品小計 |
|
257 |
|
|
|
209 |
|
|
|
729 |
|
|
|
614 |
|
|
長期 |
|
2,821 |
|
|
|
2,729 |
|
|
|
8,241 |
|
|
|
8,312 |
|
|
現金管理 |
|
159 |
|
|
|
154 |
|
|
|
447 |
|
|
|
462 |
|
|
基本費用共計 |
|
2,980 |
|
|
|
2,883 |
|
|
|
8,688 |
|
|
|
8,774 |
|
|
投資諮詢費 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
衡平法 |
|
1 |
|
|
|
7 |
|
|
|
5 |
|
|
|
68 |
|
|
固定收益 |
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
2 |
|
|
|
2 |
|
|
多資產 |
|
1 |
|
|
|
1 |
|
|
|
7 |
|
|
|
15 |
|
|
替代品： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
非液體替代品 |
|
5 |
|
|
|
20 |
|
|
|
40 |
|
|
|
22 |
|
|
液體替代品 |
|
114 |
|
|
|
123 |
|
|
|
157 |
|
|
|
205 |
|
|
替代品小計 |
|
119 |
|
|
|
143 |
|
|
|
197 |
|
|
|
227 |
|
|
業績費用共計 |
|
121 |
|
|
|
151 |
|
|
|
211 |
|
|
|
312 |
|
|
技術服務收入 |
|
259 |
|
|
|
200 |
|
|
|
700 |
|
|
|
582 |
|
|
分銷費： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
復燃 |
|
166 |
|
|
|
168 |
|
|
|
491 |
|
|
|
541 |
|
|
12b-1費用(美國共同基金發行費) |
|
90 |
|
|
|
102 |
|
|
|
267 |
|
|
|
313 |
|
|
其他 |
|
14 |
|
|
|
9 |
|
|
|
41 |
|
|
|
30 |
|
|
分配費用總額 |
|
270 |
|
|
|
279 |
|
|
|
799 |
|
|
|
884 |
|
|
諮詢收入和其他收入： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
諮詢 |
|
21 |
|
|
|
26 |
|
|
|
62 |
|
|
|
80 |
|
|
其他 |
|
41 |
|
|
|
37 |
|
|
|
102 |
|
|
|
132 |
|
|
諮詢和其他收入共計 |
|
62 |
|
|
|
63 |
|
|
|
164 |
|
|
|
212 |
|
|
總收入 |
$ |
3,692 |
|
|
$ |
3,576 |
|
|
$ |
10,562 |
|
|
$ |
10,764 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
(1)金額包括商品iSharesETF。
57
下表列出基本費用和按產品類型分列的平均AUM組合：
|
|
截至9月30日的三個月， |
|
|
截至9月30日的9個月， |
|
||||||||||||||||||||||||||||
|
|
基本費用的混合 |
|
|
|
平均成品率和平均成品率的混合 按資產類別分類(1) |
|
|
基本費用的混合 |
|
|
|
平均成品率和平均成品率的混合 按資產類別分類(2) |
|
||||||||||||||||||||
|
|
2019 |
|
|
2018 |
|
|
|
2019 |
|
|
2018 |
|
|
2019 |
|
|
2018 |
|
|
|
2019 |
|
|
2018 |
|
||||||||
|
公平： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
主動 |
|
13 |
% |
|
|
15 |
% |
|
|
|
4 |
% |
|
|
5 |
% |
|
|
13 |
% |
|
|
14 |
% |
|
|
|
4 |
% |
|
|
5 |
% |
|
iSharesETFs |
|
29 |
% |
|
|
31 |
% |
|
|
|
21 |
% |
|
|
22 |
% |
|
|
30 |
% |
|
|
31 |
% |
|
|
|
21 |
% |
|
|
22 |
% |
|
非ETF指數 |
|
6 |
% |
|
|
6 |
% |
|
|
|
25 |
% |
|
|
27 |
% |
|
|
6 |
% |
|
|
6 |
% |
|
|
|
26 |
% |
|
|
27 |
% |
|
權益小計 |
|
48 |
% |
|
|
52 |
% |
|
|
|
50 |
% |
|
|
54 |
% |
|
|
49 |
% |
|
|
51 |
% |
|
|
|
51 |
% |
|
|
54 |
% |
|
固定收入： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
主動 |
|
17 |
% |
|
|
16 |
% |
|
|
|
14 |
% |
|
|
13 |
% |
|
|
17 |
% |
|
|
17 |
% |
|
|
|
13 |
% |
|
|
12 |
% |
|
iSharesETFs |
|
8 |
% |
|
|
7 |
% |
|
|
|
8 |
% |
|
|
6 |
% |
|
|
8 |
% |
|
|
7 |
% |
|
|
|
7 |
% |
|
|
6 |
% |
|
非ETF指數 |
|
3 |
% |
|
|
3 |
% |
|
|
|
11 |
% |
|
|
10 |
% |
|
|
3 |
% |
|
|
3 |
% |
|
|
|
11 |
% |
|
|
10 |
% |
|
固定收入小計 |
|
28 |
% |
|
|
26 |
% |
|
|
|
33 |
% |
|
|
29 |
% |
|
|
28 |
% |
|
|
27 |
% |
|
|
|
31 |
% |
|
|
28 |
% |
|
多資產 |
|
10 |
% |
|
|
10 |
% |
|
|
|
8 |
% |
|
|
8 |
% |
|
|
10 |
% |
|
|
10 |
% |
|
|
|
8 |
% |
|
|
8 |
% |
|
替代品： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
非液體替代品 |
|
4 |
% |
|
|
3 |
% |
|
|
|
1 |
% |
|
|
1 |
% |
|
|
4 |
% |
|
|
3 |
% |
|
|
|
1 |
% |
|
|
1 |
% |
|
液體替代品 |
|
4 |
% |
|
|
3 |
% |
|
|
|
1 |
% |
|
|
1 |
% |
|
|
3 |
% |
|
|
3 |
% |
|
|
|
1 |
% |
|
|
1 |
% |
|
貨幣和商品 |
|
1 |
% |
|
|
1 |
% |
|
|
|
0 |
% |
|
|
0 |
% |
|
|
1 |
% |
|
|
1 |
% |
|
|
|
1 |
% |
|
|
1 |
% |
|
替代品小計 |
|
9 |
% |
|
|
7 |
% |
|
|
|
2 |
% |
|
|
2 |
% |
|
|
8 |
% |
|
|
7 |
% |
|
|
|
3 |
% |
|
|
3 |
% |
|
長期 |
|
95 |
% |
|
|
95 |
% |
|
|
|
93 |
% |
|
|
93 |
% |
|
|
95 |
% |
|
|
95 |
% |
|
|
|
93 |
% |
|
|
93 |
% |
|
現金管理 |
|
5 |
% |
|
|
5 |
% |
|
|
|
7 |
% |
|
|
7 |
% |
|
|
5 |
% |
|
|
5 |
% |
|
|
|
7 |
% |
|
|
7 |
% |
|
共計(不包括諮詢和管理) |
|
100 |
% |
|
|
100 |
% |
|
|
|
100 |
% |
|
|
100 |
% |
|
|
100 |
% |
|
|
100 |
% |
|
|
|
100 |
% |
|
|
100 |
% |
|
(1) |
平均AUM計算為月底現貨的平均值和尾隨四個月的金額. |
|
(2) |
平均AUM計算為月末現貨和尾隨10個月的金額的平均值。 |
截至2019年9月30日的3個月，而截至2018年9月30日的3個月
截至2018年9月30日的三個月中，收入增長了1.16億美元，增幅為3%，主要原因是基礎收費和技術服務收入增加，但業績費用較低部分抵消了這一增長。
投資顧問費、管理費和證券借貸收入截至九月三十日的三個月內，二十九億八千萬元增加了九千七百萬元，比二十八億八千三百萬元增加，2018年，主要由有機增長、市場貝塔和收購的積極影響推動，但外匯波動對澳元平均水平的負面影響以及某些產品的戰略價格變化部分抵消了這一影響。本季度證券貸款收入為1.5億美元，而2018年第三季度為1.6億美元。
投資諮詢費在截至2018年9月30日的三個月中，1.21億美元的收入從1.51億美元減少到3000萬美元，主要反映了另類和多頭股票產品的收入減少。
技術服務收入在截至2018年9月30日的三個月中，2.59億美元比2億美元增加了5 900萬美元，主要反映了eFront收購的影響以及來自阿拉丁.
58
九結束的幾個月九月2019年30九結束的幾個月九月30, 2018
截至2018年9月30日的9個月，收入減少了2.02億美元(2%)，主要原因是業績費用、基本費用以及諮詢和其他收入有所下降，但技術服務收入的增加部分抵消了收入的下降。
投資顧問費、管理費和證券借貸收入在截至2008年9月30日的9個月中，86.88億美元從87.74億美元降至8600萬美元，主要原因是證券借貸收入減少、市場和外匯變動對平均澳元的影響以及某些產品的戰略價格變化，但收購和有機增長的積極影響部分抵消了這些影響。 截至2019年9月30日的9個月內，證券貸款收入為4.48億美元2018年9月30日終了的9個月減少5 000萬美元，比4.98億美元減少，主要原因是歐洲季節性需求減少和更低的現金息差。
投資諮詢費在截至2018年9月30日的9個月中，2.11億美元從3.12億美元減少了1.01億美元，主要原因是長線股權產品和流動性替代產品的收入減少，但部分被非流動性替代產品的收入增加所抵消。
技術服務收入在截至2018年9月30日的9個月中，7億美元增加了1.18億美元，從5.82億美元增加到1.18億美元。阿拉丁.
諮詢和其他收入在截至2018年9月30日的9個月中，1.64億美元從2.12億美元減少了4 800萬美元，主要反映了諮詢和過渡管理任務的費用減少，以及權益法投資收益減少。
費用
|
|
三個月結束 |
|
|
九個月結束 |
|
||||||||||
|
|
九月三十日 |
|
|
九月三十日 |
|
||||||||||
|
(以百萬計) |
2019 |
|
|
2018 |
|
|
2019 |
|
|
2018 |
|
||||
|
費用，公認會計原則： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
僱員補償及福利 |
$ |
1,111 |
|
|
$ |
1,097 |
|
|
$ |
3,258 |
|
|
$ |
3,300 |
|
|
分配和服務費用： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
復燃 |
|
166 |
|
|
|
168 |
|
|
|
491 |
|
|
|
541 |
|
|
12b-1費用 |
|
89 |
|
|
|
100 |
|
|
|
265 |
|
|
|
307 |
|
|
其他 |
|
172 |
|
|
|
140 |
|
|
|
491 |
|
|
|
407 |
|
|
分配和服務費用共計 |
|
427 |
|
|
|
408 |
|
|
|
1,247 |
|
|
|
1,255 |
|
|
直接基金費用 |
|
239 |
|
|
|
249 |
|
|
|
733 |
|
|
|
774 |
|
|
一般和行政： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
市場推廣 |
|
79 |
|
|
|
77 |
|
|
|
241 |
|
|
|
253 |
|
|
佔用和與辦公室有關 |
|
75 |
|
|
|
73 |
|
|
|
224 |
|
|
|
220 |
|
|
投資組合服務 |
|
64 |
|
|
|
60 |
|
|
|
191 |
|
|
|
203 |
|
|
技術 |
|
70 |
|
|
|
61 |
|
|
|
206 |
|
|
|
172 |
|
|
專業服務 |
|
38 |
|
|
|
42 |
|
|
|
115 |
|
|
|
111 |
|
|
通信 |
|
10 |
|
|
|
9 |
|
|
|
29 |
|
|
|
28 |
|
|
再計量 |
|
(2 |
) |
|
|
7 |
|
|
|
18 |
|
|
|
12 |
|
|
或有考慮公允價值調整 |
|
(1 |
) |
|
|
29 |
|
|
|
18 |
|
|
|
34 |
|
|
產品推出成本 |
|
— |
|
|
|
1 |
|
|
|
59 |
|
|
|
12 |
|
|
其他一般和行政 |
|
52 |
|
|
|
54 |
|
|
|
142 |
|
|
|
144 |
|
|
一般費用和行政費用共計 |
|
385 |
|
|
|
413 |
|
|
|
1,243 |
|
|
|
1,189 |
|
|
無形資產攤銷 |
|
28 |
|
|
|
13 |
|
|
|
68 |
|
|
|
35 |
|
|
費用總額，公認會計原則 |
$ |
2,190 |
|
|
$ |
2,180 |
|
|
$ |
6,549 |
|
|
$ |
6,553 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
59
Three月結束九月 30, 2019與截止的三個月相比九月 30, 2018
GAAP.截至2018年9月30日的三個月中，再加工費用增加了1 000萬美元，主要原因是與eFront交易有關的僱員薪酬和福利費用和費用增加，但因一般費用和行政費用減少而部分抵消。
僱員補償及福利開支與2018年9月30日終了的三個月相比增加了1，400萬美元，主要原因是員工人數增加，但部分被較低的激勵薪酬所抵消。
一般和行政費用與2018年9月30日相比，這三個月減少了2，800萬美元，主要原因是交易相關和外匯重估費用減少，但被較高的技術費用部分抵消。
無形資產費用攤銷與2018年9月30日終了的三個月相比，增加了1500萬美元，主要反映了與eFront交易相關的無形資產的攤銷。
截至2019年9月30日止的9個月與2018年9月30日終了的9個月相比
GAAP.與2018年9月30日終了的9個月相比，再加工費用減少了400萬美元，主要原因是僱員薪酬和福利以及與數量有關的費用減少，部分抵消了較高的一般和行政費用，這反映了前面提到的產品推出成本和無形資產攤銷率的提高。
僱員補償及福利開支與2018年9月30日終了的9個月相比，減少了4 200萬美元，主要原因是獎勵報酬降低，部分原因是營業收入減少，部分原因是薪金和員工人數增加。
直接基金費用與截至2018年9月30日的9個月相比，該公司減少了4，100萬美元，反映出市場和外匯波動對澳元平均水平的負面影響。
一般和行政費用與2018年9月30日終了的9個月相比，增加了5 400萬美元，主要原因是產品推出費用、技術費用和外匯重新計量費用的影響較高，但與先前收購和投資組合服務有關的公允價值調整較低以及營銷和促銷費用較低部分抵消了這一增加。
無形資產費用攤銷與截至2018年9月30日的9個月相比，增長了3300萬美元，主要反映了與eFront交易相關的無形資產的攤銷。
60
非經營結果
對截至2019年9月30日和2018年9月30日的三個零九個月的公認會計原則非營業收入(費用)與非營業收入(費用)的彙總和核對如下：
|
|
三個月結束 |
|
|
九個月結束 |
|
||||||||||
|
|
九月三十日 |
|
|
九月三十日 |
|
||||||||||
|
(以百萬計) |
2019 |
|
|
2018 |
|
|
2019 |
|
|
2018 |
|
||||
|
非營業收入(費用)，公認會計原則(1) |
$ |
(42 |
) |
|
$ |
33 |
|
|
$ |
140 |
|
|
$ |
(7 |
) |
|
減：可歸因於NCI的淨收入(損失) |
|
— |
|
|
|
(13 |
) |
|
|
17 |
|
|
|
(3 |
) |
|
調整後的非營業收入(費用)(2)(3) |
$ |
(42 |
) |
|
$ |
46 |
|
|
$ |
123 |
|
|
$ |
(4 |
) |
|
(1) |
數額包括截至2019年9月30日和2018年9月30日三個月的損失500萬美元和900萬美元，分別歸因於合併可變利益實體(“VIEs”)。這一數額包括截至2019年9月30日和2018年9月30日的9個月的1.28億美元收益和2100萬美元虧損，分別歸因於合併後的VIEs。 |
|
(2) |
扣除可歸因於NCI的收入(損失) |
|
(3) |
管理層認為，調整後的非營業收入(費用)是評估貝萊德非營業業績的有效措施。看見非公認會計原則財務措施欲瞭解截至2019年9月30日和2018年9月30日的三個和九個月的非公認會計原則財務措施的進一步信息。 |
截至2019年9月30日和2018年9月30日止的3個月和9個月，經調整的非營業收入(費用)構成部分如下：
|
|
三個月結束 |
|
|
九個月結束 |
|
||||||||||
|
|
九月三十日 |
|
|
九月三十日 |
|
||||||||||
|
(以百萬計) |
2019 |
|
|
2018 |
|
|
2019 |
|
|
2018 |
|
||||
|
投資淨收益(虧損)(1)(2) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
私人股本 |
$ |
6 |
|
|
$ |
4 |
|
|
$ |
38 |
|
|
$ |
10 |
|
|
實物資產 |
|
12 |
|
|
|
10 |
|
|
|
22 |
|
|
|
24 |
|
|
其他替代辦法(3) |
|
3 |
|
|
|
1 |
|
|
|
18 |
|
|
|
5 |
|
|
其他投資(4) |
|
— |
|
|
|
(3 |
) |
|
|
104 |
|
|
|
(20 |
) |
|
小計 |
|
21 |
|
|
|
12 |
|
|
|
182 |
|
|
|
19 |
|
|
其他收益(損失)(5) |
|
(28 |
) |
|
|
51 |
|
|
|
25 |
|
|
|
52 |
|
|
投資淨收益(虧損)共計(1)(2) |
|
(7 |
) |
|
|
63 |
|
|
|
207 |
|
|
|
71 |
|
|
利息及股息收入 |
|
19 |
|
|
|
29 |
|
|
|
68 |
|
|
|
63 |
|
|
利息費用 |
|
(54 |
) |
|
|
(46 |
) |
|
|
(152 |
) |
|
|
(138 |
) |
|
淨利息費用 |
|
(35 |
) |
|
|
(17 |
) |
|
|
(84 |
) |
|
|
(75 |
) |
|
調整後的非營業收入(費用)(1)(2) |
$ |
(42 |
) |
|
$ |
46 |
|
|
$ |
123 |
|
|
$ |
(4 |
) |
|
(1) |
淨收益(損失)可歸因於NCI的淨收益(損失)，也包括合併VIEs的淨收益(損失)。 |
|
(2) |
管理層認為，調整後的非營業收入(費用)是評估貝萊德非營業業績的有效措施。看見非公認會計原則財務措施欲瞭解截至2019年9月30日和2018年9月30日的三個和九個月的非公認會計原則財務措施的進一步信息。 |
|
(3) |
數額主要包括與直接對衝基金戰略和對衝基金解決方案有關的淨收益(損失)。 |
|
(4) |
數額主要包括與股本和固定收益投資有關的淨收益(損失)。 |
|
(5) |
截至2019年9月30日和2018年9月30日的3個月和9個月，主要包括與某些少數股權投資升值相關的非現金税前收益(虧損)。2018年9月30日結束的3個月和9個月的税前收益還包括與dsp交易相關的4000萬美元税前收益。 |
61
所得税費用
|
|
GAAP |
|
|
作為調整 |
|
||||||||||||||||||||||||||
|
|
三個月結束 |
|
|
九個月結束 |
|
|
三個月結束 |
|
|
九個月結束 |
|
||||||||||||||||||||
|
|
九月三十日 |
|
|
九月三十日 |
|
|
九月三十日 |
|
|
九月三十日 |
|
||||||||||||||||||||
|
(以百萬計) |
2019 |
|
|
2018 |
|
|
2019 |
|
|
2018 |
|
|
2019 |
|
|
2018 |
|
|
2019 |
|
|
2018 |
|
||||||||
|
營業收入(1) |
$ |
1,502 |
|
|
$ |
1,396 |
|
|
$ |
4,013 |
|
|
$ |
4,211 |
|
|
$ |
1,502 |
|
|
$ |
1,400 |
|
|
$ |
4,013 |
|
|
$ |
4,221 |
|
|
非營業收入總額 (費用)(1)(2) |
$ |
(42 |
) |
|
$ |
46 |
|
|
$ |
123 |
|
|
$ |
(4 |
) |
|
$ |
(42 |
) |
|
$ |
46 |
|
|
$ |
123 |
|
|
$ |
(4 |
) |
|
所得税前收入(2) |
$ |
1,460 |
|
|
$ |
1,442 |
|
|
$ |
4,136 |
|
|
$ |
4,207 |
|
|
$ |
1,460 |
|
|
$ |
1,446 |
|
|
$ |
4,136 |
|
|
$ |
4,217 |
|
|
所得税費用 |
$ |
341 |
|
|
$ |
226 |
|
|
$ |
961 |
|
|
$ |
829 |
|
|
$ |
341 |
|
|
$ |
232 |
|
|
$ |
961 |
|
|
$ |
831 |
|
|
有效税率 |
|
23.3 |
% |
|
|
15.7 |
% |
|
|
23.2 |
% |
|
|
19.7 |
% |
|
|
23.3 |
% |
|
|
16.0 |
% |
|
|
23.2 |
% |
|
|
19.7 |
% |
|
(1) |
管理層認為，調整後的非營業收入(費用)是評估貝萊德非營業業績的有效措施。看見非公認會計原則財務措施以獲取更多信息。 |
|
(2) |
扣除可歸因於NCI的淨收入(損失)。 |
2019. 截至2019年9月30日止的9個月內，相關所得税支出包括與2019年的股票補償金相關的2，200萬美元的離散税收優惠。
2018.2018年9月30日終了的3個月和9個月的所得税支出反映了9000萬美元的離散税收優惠，主要與公司組織實體結構的變化有關。截至2018年9月30日的9個月所得税支出還包括與2018年股票補償金相關的5800萬美元的離散税收優惠。
62
資產負債表概覽
經調整的資產負債表
下表列出了根據公認會計原則編制的財務狀況合併簡表與財務狀況彙總表的對賬情況，不包括根據證券借貸協議持有的單獨賬户資產和單獨賬户抵押品(直接與獨立賬户證券有關)以及證券貸款協議和綜合擔保投資產品下的單獨賬户負債和單獨賬户擔保負債的影響。
公司將調整後的資產負債表作為補充信息，使投資者能夠排除某些資產，這些資產具有相等和抵消性負債或非控制權益，而這些資產最終不會對股東的權益或現金流產生影響。管理層認為，作為調整後的資產負債表，一種非公認會計原則的財務措施，是對公司總資產和負債的一種經濟表述；然而，它並不主張投資者將這種非公認會計原則的財務措施與根據公認會計原則編制的財務信息分開或替代。
根據證券貸款協議分別持有的賬户資產和負債以及單獨的賬户抵押品
獨立賬户資產由貝萊德人壽有限公司(BlackRock Life Limited)管理，貝萊德人壽是該公司的全資子公司，是在英國註冊的人壽保險公司，代表為為個人和集團養卹金合同提供資金而持有的獨立資產。公司記錄相同的和沖銷的單獨的帳户負債。公司的債權人不能使用單獨的帳户資產，養卹金合同的持有人對公司的資產沒有追索權。可歸因於單獨賬户資產的投資收入淨額直接由合同所有人承擔，未在合併後的損益表中報告。儘管貝萊德在這些資產或負債中沒有經濟利益，但貝萊德代表其客户管理這些資產的服務，可獲得投資諮詢費。
此外，公司將根據貝萊德人壽證券貸款安排收到的單獨賬户擔保品作為自己的資產記錄在其合併財務狀況簡表中，此外還記錄了返還擔保品義務的相等和抵消的單獨賬户擔保責任。公司的債權人不能獲得擔保品，而且根據證券借貸安排借款者也不能求助於公司的資產。
聯合贊助投資產品
該公司將某些被贊助的投資產品合併為表決權實體(“VRES”)和VIEs(統稱為“聯合贊助投資產品”)。見注2，重大會計政策，請參閲2018年10-K表所載合併財務報表的附註，以獲得更多關於公司合併政策的信息。
63
公司無法輕易獲得現金和現金等價物或聯合贊助投資持有的其他資產產品在經營活動中使用。此外，該公司無法輕易出售由聯合贊助投資公司持有的投資產品以獲取現金用於本公司的業務。
|
|
|
2019年9月30日 |
|
|||||||||||||
|
(以百萬計) |
|
GAAP 基 |
|
|
分開 帳户 資產/ 抵押品(1) |
|
|
聯合贊助投資產品(2) |
|
|
如 調整後 |
|
||||
|
資產 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
現金和現金等價物 |
|
$ |
4,476 |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
11 |
|
|
$ |
4,465 |
|
|
應收賬款 |
|
|
3,026 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
3,026 |
|
|
投資 |
|
|
2,117 |
|
|
|
— |
|
|
|
45 |
|
|
|
2,072 |
|
|
合併後的VIEs資產： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
現金和現金等價物 |
|
|
131 |
|
|
|
— |
|
|
|
131 |
|
|
|
— |
|
|
投資 |
|
|
2,898 |
|
|
|
— |
|
|
|
1,234 |
|
|
|
1,664 |
|
|
其他資產 |
|
|
54 |
|
|
|
— |
|
|
|
54 |
|
|
|
— |
|
|
單獨帳户資產和所持擔保品 根據證券借貸協議 |
|
|
114,200 |
|
|
|
114,200 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
其他資產(3) |
|
|
4,011 |
|
|
|
— |
|
|
|
(7 |
) |
|
|
4,018 |
|
|
小計 |
|
|
130,913 |
|
|
|
114,200 |
|
|
|
1,468 |
|
|
|
15,245 |
|
|
商譽和無形資產淨額 |
|
|
32,959 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
32,959 |
|
|
總資產 |
|
$ |
163,872 |
|
|
$ |
114,200 |
|
|
$ |
1,468 |
|
|
$ |
48,204 |
|
|
負債 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
應計補償和福利 |
|
$ |
1,500 |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
1,500 |
|
|
應付帳款和應計負債 |
|
|
1,252 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
1,252 |
|
|
合併VIEs的負債 |
|
|
716 |
|
|
|
— |
|
|
|
716 |
|
|
|
— |
|
|
借款 |
|
|
5,932 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
5,932 |
|
|
單獨帳户負債和擔保品 證券借貸協議下的主要負債 |
|
|
114,200 |
|
|
|
114,200 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
遞延所得税負債(4) |
|
|
3,792 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
3,792 |
|
|
其他負債 |
|
|
2,876 |
|
|
|
— |
|
|
|
(445 |
) |
|
|
3,321 |
|
|
負債總額 |
|
|
130,268 |
|
|
|
114,200 |
|
|
|
271 |
|
|
|
15,797 |
|
|
衡平法 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
股東權益總額 |
|
|
32,407 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
32,407 |
|
|
非控制利益 |
|
|
1,197 |
|
|
|
— |
|
|
|
1,197 |
|
|
|
— |
|
|
總股本 |
|
|
33,604 |
|
|
|
— |
|
|
|
1,197 |
|
|
|
32,407 |
|
|
負債和權益共計 |
|
$ |
163,872 |
|
|
$ |
114,200 |
|
|
$ |
1,468 |
|
|
$ |
48,204 |
|
|
(1) |
金額為獨立的客户資產和相關負債。貝萊德在這些資產或負債中沒有經濟利益，貝萊德為其客户管理這些資產的服務收取投資諮詢費。 |
|
(2) |
數額主要是指綜合贊助投資產品中屬於NCI的部分資產和負債。 |
|
(3) |
數額包括財產和設備及其他資產。 |
|
(4) |
數額包括與商譽和無形資產有關的約42億美元遞延所得税負債。 |
以下討論總結了在公認會計原則基礎上資產和負債的重大變化。請參閲本申報文件第一部分第1項所載截至2019年9月30日和2018年12月31日的財務狀況彙總表。討論不包括與資產和負債相關的變化，這些變化與資產和負債相等，相互抵消，對貝萊德的股東權益沒有任何影響。
資產。截至2019年9月30日和2018年12月31日的現金和現金等價物分別包括合併後的外匯基金持有的現金1 100萬美元和5 900萬美元(見流動性與資本資源有關截至2019年9月30日的9個月內現金和現金等價物變化的詳細情況)。
截至2019年9月30日，應收賬款比2018年12月31日增加3.69億美元，主要原因是基礎費用、技術服務和績效費應收賬款增加。2019年9月30日的投資為21.17億美元(詳情見投資在此)。商譽和無形資產比2018年12月31日增加15.94億美元，主要原因是eFront交易，部分抵消無形資產攤銷。其他資產(包括經營租賃使用權(“ROU”)資產及財產和設備)自2018年12月31日以來增加了12.4億美元，主要原因是確認了與採用新的租賃會計準則有關的經營租賃ROU資產，以及某些戰略投資、單位信託應收款(被記錄在其他負債中的單位信託應付款的增加)和其他資產的增加。
64
負債。特別應計補償及福利九月 30, 2019減少$4882018年12月31日，主要原因是2018年第一季度獎勵報酬現金付款，由2019年應計獎勵薪酬部分抵銷。其他負債增加美元987 2018年12月31日，主要應付款到 確認與採用新的租賃會計準則和較高的單位信託應付賬款(因單位信託應收款增加而大幅度抵銷)記錄在其他資產)，部分或有負債抵銷與某些先前的收購有關的付款。 遞延收入淨額tAX負債九月 30, 2019增加$221百萬從2018年12月31日起，主要是由於與電子交易，股票補償和投資收入。
綜合投資實體的投資和投資
截至2019年9月30日，該公司對合並VIEs的投資和投資(合計“總投資”)分別為21.17億美元和28.98億美元。總投資包括作為VRES和VIEs的贊助投資產品所持有的綜合投資。管理層在“經濟”的基礎上審查貝萊德的總投資，這排除了總投資中不影響貝萊德賬面價值或淨收益的部分。貝萊德管理層並不主張投資者將這種非公認會計原則的財務措施與根據公認會計原則編制的財務信息隔離開來，或作為其替代措施。
該公司提出經調整的總投資，使投資者能夠了解公司擁有的總投資中扣除NCI的部分，以此衡量非營業淨收入(費用)的變化對貝萊德淨收益(虧損)投資的影響。
該公司還提供了淨“經濟”投資敞口，扣除遞延補償投資和對衝投資，以反映投資者的另一項有益措施。根據遞延補償安排持有的總投資的經濟影響被補償費用的變化所抵消。互換套期保值大大減輕了某些投資的影響。附帶利息資本分配不包括在內，因為貝萊德的股東權益不受影響，直到這些數額作為業績費用實現為止。最後，公司對聯邦儲備銀行股票的監管投資不受市場或利率風險的影響，被排除在公司的淨經濟投資風險之外。
|
|
|
九月三十日 |
|
|
十二月三十一日 |
|
||
|
(以百萬計) |
|
2019 |
|
|
2018 |
|
||
|
投資、公認會計原則 |
|
$ |
2,117 |
|
|
$ |
1,796 |
|
|
綜合投資實體持有的投資，公認會計原則 |
|
|
2,898 |
|
|
|
2,680 |
|
|
投資總額 |
|
|
5,015 |
|
|
|
4,476 |
|
|
由合併後的VIEs持有的投資 |
|
|
(2,898 |
) |
|
|
(2,680 |
) |
|
合併後VIEs的淨利息(1) |
|
|
1,664 |
|
|
|
1,661 |
|
|
合併vres持有的投資 |
|
|
(503 |
) |
|
|
(524 |
) |
|
合併vres的淨利息 |
|
|
458 |
|
|
|
448 |
|
|
經調整的投資總額 |
|
|
3,736 |
|
|
|
3,381 |
|
|
聯邦儲備銀行股票 |
|
|
(93 |
) |
|
|
(92 |
) |
|
遞延補償投資 |
|
|
(22 |
) |
|
|
(34 |
) |
|
對衝投資 |
|
|
(533 |
) |
|
|
(483 |
) |
|
附帶權益(VIEs/VRES) |
|
|
(458 |
) |
|
|
(387 |
) |
|
“經濟”投資風險共計 |
|
$ |
2,630 |
|
|
$ |
2,385 |
|
|
(1) |
其中包括截至2019年9月30日的4.42億美元附帶利息(VIEs)和截至2018年12月31日的3.69億美元(3.69億美元)，這對該公司的“經濟”投資敞口沒有任何影響。 |
65
下表按資產類別表示公司經濟投資風險敞口的賬面價值九月 30, 201912月31日，20日18:
|
|
|
九月三十日 |
|
|
十二月三十一日 |
|
||
|
(以百萬計) |
|
2019 |
|
|
2018 |
|
||
|
私人股本 |
|
$ |
361 |
|
|
$ |
305 |
|
|
實物資產 |
|
|
345 |
|
|
|
377 |
|
|
其他替代辦法(1) |
|
|
248 |
|
|
|
199 |
|
|
其他投資(2) |
|
|
1,676 |
|
|
|
1,504 |
|
|
“經濟”投資風險共計 |
|
$ |
2,630 |
|
|
$ |
2,385 |
|
|
(1) |
其他選擇包括直接對衝基金戰略和對衝基金解決方案。 |
|
(2) |
其他投資主要包括固定收益、股權和多資產共同基金/戰略的無對衝種子投資，以及主要為監管目的持有的英國政府證券。 |
截至2019年9月30日的9個月，經調整的投資活動如下：
|
(以百萬計) |
九個月結束 (一九二零九年九月三十日) |
|
|
|
調整後的投資總額期初餘額 |
$ |
3,381 |
|
|
採購/資本捐助/購置 |
|
709 |
|
|
銷售/到期日 |
|
(522 |
) |
|
分佈(1) |
|
(123 |
) |
|
市場增值(折舊)/權益法投資收益 |
|
249 |
|
|
附帶利息資本分配/(分配) |
|
71 |
|
|
其他 |
|
(29 |
) |
|
投資總額，經調整，期末餘額 |
$ |
3,736 |
|
|
(1) |
數額包括代表資本回報和投資回報的分配。 |
66
流動性和資本資源
貝萊德現金流(不包括聯合贊助投資產品的影響)
合併現金流量表包括合併贊助投資的現金流量 產品。該公司使用調整後的現金流量表，其中不包括合併贊助投資的影響 產品，作為評估流動性和資本需求的非公認會計準則的補充措施.該公司認為，其現金流，不包括綜合贊助投資的影響 產品，向投資者提供有關貝萊德為額外經營、投資和融資活動提供資金能力的現金流量的有用信息。貝萊德管理層並不主張投資者將這種非GAAP措施與其按照公認會計原則(GAAP)列報的現金流隔離開來，或作為其現金流量的替代品。
下表對按公認會計原則編制的現金流量表與合併現金流量表進行了核對，但不包括聯合贊助投資現金流量的影響 產品：
|
(以百萬計) |
GAAP 基 |
|
|
對.的影響 現金流量 的 合併 贊助 投資 產品 |
|
|
現金流量 不包括 影響.的影響 合併 贊助 投資 產品 |
|
|||
|
2018年12月31日現金、現金等價物和限制性現金 |
$ |
6,505 |
|
|
$ |
245 |
|
|
$ |
6,260 |
|
|
由業務活動提供/(用於)業務活動的現金淨額 |
|
1,628 |
|
|
|
(1,016 |
) |
|
|
2,644 |
|
|
投資活動提供/(用於)投資活動的現金淨額 |
|
(2,107 |
) |
|
|
(96 |
) |
|
|
(2,011 |
) |
|
由/(用於)籌資活動提供的現金淨額 |
|
(1,369 |
) |
|
|
1,009 |
|
|
|
(2,378 |
) |
|
匯率變動對現金、現金等價物的影響 專用現金和限制現金 |
|
(33 |
) |
|
|
— |
|
|
|
(33 |
) |
|
現金、現金等價物和限制性現金淨增(減)額 |
|
(1,881 |
) |
|
|
(103 |
) |
|
|
(1,778 |
) |
|
現金、現金等價物和限制性現金，2019年9月30日 |
$ |
4,624 |
|
|
$ |
142 |
|
|
$ |
4,482 |
|
貝萊德運營現金的來源主要包括投資諮詢費、管理費和證券借貸收入、表演費、技術服務收入、諮詢費和其他收入及分銷費。貝萊德用現金支付所有營業費用、利息和借款本金、所得税、貝萊德股本紅利、回購公司股票、收購、資本支出以及共同投資和種子投資的購買。
關於公司經營、投資和融資活動的公認會計原則現金流量的詳細情況，請參閲本文件第一部分第1項所載的合併現金流量表。
經營活動提供的現金流量，不包括綜合贊助投資產品的影響，主要包括收取投資諮詢費和管理費、證券借貸收入和業績費，但須支付正常業務過程中發生的業務費用，包括上一年應計的年終獎勵補償。
在截至2019年9月30日的9個月中，用於投資活動的現金流量(不包括綜合贊助投資產品的影響)為20.11億美元，主要反映了與eFront交易有關的15億美元現金流出、5.72億美元投資購買和1.6億美元財產和設備採購，部分被某些投資的銷售和到期日淨收益1.51億美元所抵消。
在截至2019年9月30日的9個月中，用於融資活動的現金流量為23.78億美元，其中包括4億美元的公開市場交易、13億美元的私人交易和2.38億美元與僱員股票交易有關的僱員預扣繳款，以及16億美元的現金股利支付，部分抵消了長期借款的9.92億美元收益。
67
公司管理其財務狀況和資金，以保持業務的適當流動性。流動資金來源九月 30，2019年和2018年12月31日情況如下：
|
|
九月三十日 |
|
|
十二月三十一日 |
|
||
|
(以百萬計) |
2019 |
|
|
2018 |
|
||
|
現金和現金等價物(1) |
$ |
4,476 |
|
|
$ |
6,302 |
|
|
合併後的供貨商持有的現金和現金等價物(2) |
|
(11 |
) |
|
|
(59 |
) |
|
小計 |
|
4,465 |
|
|
|
6,243 |
|
|
信貸設施-未支取 |
|
4,000 |
|
|
|
4,000 |
|
|
流動資金總額(3) |
$ |
8,465 |
|
|
$ |
10,243 |
|
|
(1) |
2019年9月30日和2018年12月31日，該公司美國子公司持有的現金和現金等價物所佔百分比約為50%。看見資本需求淨額有關某些受監管子公司的淨資本要求的更多信息。 |
|
(2) |
該公司無法輕易獲得這些現金用於其經營活動。 |
|
(3) |
金額不反映第一季度支付的年終激勵薪酬。 |
在截至2019年9月30日的9個月中，流動資金總額減少了17.78億美元，主要反映了2018年年底獎勵的現金支付、股票回購19億美元，反映了13億美元私人交易的影響、與eFront交易有關的約15億美元現金流出以及現金股息支付16億美元，部分被長期借款收益和其他業務活動現金流量9.92億美元所抵消。
公司經過調整的37.36億美元總投資中，有很大一部分是非流動性的，因此不能輕易轉換為現金。
股票回購。2019年1月，董事會授權根據公司現有的股份回購計劃，再回購700萬股股票，總共可回購大約990萬股貝萊德普通股。
在截至2019年9月30日的9個月內，該公司根據股票回購計劃以大約17億美元的價格回購了400萬股普通股，其中包括一筆13億美元的私人交易，於2019年3月25日結束。該公司已經完成了今年股票回購的目標水平，但如果出現相對估值機會，它仍將是機會主義的。截至2019年9月30日，仍有590萬股股票被授權回購。
資本需求淨額。公司須在若干司法管轄區內的某些受規管附屬公司內維持淨資本，而該資本部分是透過在該等附屬公司或司法管轄區內保留現金及現金等值投資而維持的。因此，該公司的這些子公司在不同司法管轄區之間和向其父母轉移現金的能力可能受到限制。此外，國際法域之間的現金轉移可能會產生不利的税務後果，從而阻止這種轉移。
貝萊德機構信託公司，N.A.(“BTC”)是一家國家銀行，不接受存款或商業貸款，其權力僅限於信託和其他信託活動。BTC向機構客户提供投資管理和其他信託服務，包括投資諮詢和證券借貸代理服務。BTC受貨幣主計長辦公室管理的監管資本和流動資產要求的約束。
2019年9月30日和2018年12月31日，該公司被要求在某些受監管的子公司保持大約18億美元的淨資本，包括BTC、英國金融行為管理局和保誠監管局監管的實體以及該公司的經紀人-交易商。本公司符合所有適用的監管淨資本要求。
68
短期借款
2019年循環信貸機制。公司的信貸貸款總額為40億美元，並於2019年3月修訂，將到期日延長至2024年3月(“2019年信貸安排”)。2019年的信貸安排允許該公司請求增加10億美元的借款能力，但須經貸款人的信貸批准，將2019年信貸設施的總體規模擴大到本金總額不超過50億美元的水平。未償還借款的利息按適用的倫敦銀行間同業拆借利率加利差計算。2019年信貸安排要求該公司不超過最高槓杆率(淨債務與利息、税金、折舊和攤銷前收益之比，即淨債務等於債務總額減去不受限制的現金)3比1，這一比率在2019年9月30日低於1：1。2019年的信貸安排提供了支持性的流動性，用於為一般企業用途和各種投資機會提供持續的營運資本。截至2019年9月30日，該公司在信貸安排下沒有任何未償款項。
商業票據計劃。該公司可以私人發行方式發行無抵押商業票據(“CP票據”)，最高總額可達40億元。商業票據計劃目前由2019年信貸機構支持。截至2019年9月30日，貝萊德沒有未發行的票據。
長期借款
截至2019年9月30日，長期借款本金為60億美元.見注13，借款，請參閲2018年表10-K中關於截至2018年12月31日未償借款的更多信息。
在截至2019年9月30日的9個月內，該公司為長期借款支付了約1.21億美元的利息。截至2019年9月30日，未來的本金償還和利息要求如下：
|
(以百萬計) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
年 |
|
校長 |
|
|
利息 |
|
|
共計 付款 |
|
|||
|
2019年剩餘時間 |
|
$ |
1,000 |
|
|
$ |
70 |
|
|
$ |
1,070 |
|
|
2020 |
|
|
— |
|
|
|
157 |
|
|
|
157 |
|
|
2021 |
|
|
750 |
|
|
|
141 |
|
|
|
891 |
|
|
2022 |
|
|
750 |
|
|
|
112 |
|
|
|
862 |
|
|
2023 |
|
|
— |
|
|
|
99 |
|
|
|
99 |
|
|
2024 |
|
|
1,000 |
|
|
|
82 |
|
|
|
1,082 |
|
|
此後(1) |
|
|
2,463 |
|
|
|
212 |
|
|
|
2,675 |
|
|
共計 |
|
$ |
5,963 |
|
|
$ |
873 |
|
|
$ |
6,836 |
|
__________________________
|
|
(1) |
2025年債券的本金和利息支付額(以歐元發行)是按歐元/美元匯率計算的截至2019年9月30日的預期支付額。 |
在2019年4月，該公司發行了總額為10億美元的本金總額為3.25%的高級無擔保和無附屬債券，將於2029年4月30日到期(“2029債券”)。利息每半年支付一次，從2019年10月30日開始，每年4月30日和10月30日，每年約3 300萬美元。2029年1月30日前可全部或部分贖回2029年債券，可隨時按公司的選擇，以“完全”贖回價格贖回，或此後按面值贖回。未攤銷的貼現和債務發行費用將在2029年票據的剩餘期間攤銷。
69
承付款和意外開支
投資承諾截至2019年9月30日，該公司擁有5.33億美元的各種資本承諾，用於資助贊助的投資產品，包括合併後的VIEs。這些基金包括私人股本基金、實物資產基金和機會主義基金。這一數額不包括基金合併基金對第三方基金的額外承諾，因為第三方非控股股東有法律義務為這些基金各自的承諾提供資金。一般而言，這些承諾的供資時間尚不清楚，在承諾到期之前的任何時候都可以隨時收回承諾。這些沒有着落資金的承付款沒有記錄在財務狀況合併簡表中。這些承諾不包括公司批准的、尚未具有法律約束力的潛在未來承諾。本公司打算不時作出額外的資本承諾，為客户提供額外的投資產品，並與客户合作。
與企業收購有關的或有付款.對於某些收購，貝萊德必須支付或有付款，但須符合規定的業績指標，其中可能包括與獲得的合同有關的收入或某些產品的新資本承諾。截至2019年9月30日，剩餘或有付款總額的公允價值共計1.67億美元，並列入財務狀況合併簡表中的其他負債。
帶息回扣作為某些投資產品的普通合夥人，包括私人股本合夥公司和某些對衝基金，公司可以根據合夥協議的分配條款從合夥企業獲得附帶利息現金分配。如果有限合夥人沒有按照各種合夥協議規定的回報，公司可能不時被要求將這種分配的全部或部分退還給有限合夥人。因此，貝萊德的記錄載有利息，但須遵守總投資中的這類回扣規定，或經分發的合併VIEs的現金/現金，並作為合併VIEs在其財務狀況合併報表上的遞延附帶利息負債/其他負債。當費用不再可能出現重大逆轉時，附帶利息記為貝萊德(BlackRock)濃縮綜合收益報表上的業績費用。
補償。本公司代表某些客户向評級較高的銀行和經紀交易商提供證券.在這些證券借貸交易中，借款人須提供及維持在監管最低限額或以上的抵押品。貸款證券每天在市場上進行標記，以確定借款人是否需要擔保額外的抵押品。貝萊德已就借款人未能履行其在證券借貸協議下的義務而對某些證券貸款客户的潛在損失作出一定的賠償，如果借款人在違約時所擔保的抵押品的價值不足以支付借款人根據證券借貸協議承擔的義務。2019年9月30日，該公司賠償了一些客户的證券貸款餘額約2，110億美元。該公司作為代理人，持有總計2，250億美元的現金和證券，作為2019年9月30日貸款擔保證券的抵押品。這些賠償的公允價值在2019年9月30日並不重要。
雖然借款人所作的質押足以抵銷借款人根據有關的證券借貸協議而欠貸款人的證券及任何其他款項，但在借款人違約時，公司不能保證借款人所作的保證足以履行該等義務。如果這種質押的金額不足以履行對公司提供賠償的客户的義務，貝萊德將對短缺額負責。這些賠償只包括上述抵押品短缺，不以任何方式擔保、承擔或以其他方式確保投資於證券借貸現金擔保品的任何現金抵押品的投資業績或回報。
70
關鍵會計政策
按照公認會計原則編制精簡的合併財務報表，要求管理層作出影響報告的資產和負債數額的估計和假設，並在報告期間披露合併合併財務報表之日或有資產和負債以及報告的收入和支出數額。實際結果可能與這些估計數大不相同。管理層認為以下關鍵會計政策對於理解精簡的合併財務報表很重要。有關這些會計政策和其他會計政策的摘要，見附註2，重大會計政策，在精簡合併財務報表的附註中，包括關於採用“2016-02年度會計準則更新”的信息，租賃。此外，請參閲關鍵會計政策在管理層對財務狀況和經營成果的討論與分析中，重大會計政策，請參閲2018年表格10-K，以進一步瞭解情況。
合併，再合併在正常的經營過程中，本公司是各類贊助投資工具的經理。公司對投資產品進行分析，以確定產品是VIE還是VRE。評估一個實體是VIE還是VRE需要判斷和分析。本評估中考慮的因素包括該實體的法律組織、該實體的資本結構和股權，以及公司參與該實體所涉及的任何相關方或事實上的代理人問題。如果公司能夠控制被投資方的財務和經營政策，則確定為Vres的投資將被合併，如果有大於50%的投票權益，這種控制通常存在。見注6，合併投票權實體，在精簡的合併財務報表附註中獲得更多信息。如果公司是實體的主要受益人(“PB”)，則確定為VIEs的投資被合併。如果貝萊德有權指導對實體經濟績效影響最大的活動，並有義務吸收損失或有權獲得對VIE可能具有重大意義的利益，則被視為競爭對手的PB。公司通常合併持有10%或10%以上股權的VIEs，並在股權低於10%時解除VIE。見注7，可變利益實體，在精簡的合併財務報表附註中獲得更多信息。
公允價值計量4.公司根據公允價值等級(即定義的第1、2和3級輸入)對特定投入對公允價值計量的重要性所作的評估，需要作出判斷，並考慮到金融工具特有的因素。見注2，重大會計政策，在精簡的合併財務報表附註中獲得更多關於公允價值計量的信息。
租賃。公司確定合同是租賃還是在開始時包含租約。確定合同是否包含租賃需要作出判斷，包括確定合同中是否有已確定的資產，以及公司是否對這些已確定的資產擁有控制權。
固定租賃付款包括在合併財務狀況表上的ROU資產和租賃負債中。 公司根據未來租賃付款的現值確認ROU資產和租賃負債，在開始時使用公司的增量借款利率(“IBR”)貼現。在確定公司的IBR時，需要管理層的判斷，包括使用各種財務指標評估公司的信用評級，包括收入、營業利潤率和收入增長，並酌情對可比公司的公開交易債券(有擔保或無擔保)的收益率進行市場分析。見注2，重大會計政策，在精簡的合併財務報表附註中獲得更多關於租賃的信息。
投資諮詢費/附帶利息。公司收取投資諮詢費，包括來自某些積極管理的投資基金和某些單獨管理的帳户的獎勵分配(附帶利息)。這些業績費用取決於超過規定的相對或絕對投資回報閾值，這可能因產品或賬户而異，包括每月、季度、年度或更長的計量期。
包括附帶利息在內的履約費，在確定不再可能出現重大反轉時(例如出售基金的投資或在某一特定計量期間結束時已知的AUM數額)，即予以確認。鑑於每項收費安排的獨特性質，當局會按個別情況評估與客户簽訂的合約，以決定確認收入的時間。作出這種決定涉及重大的判斷。業績費通常來自以前報告所述期間開始的投資管理服務。因此，公司確認的部分費用可能部分與以前期間所提供的服務有關，這些服務符合本期的認可標準。在每個報告日期，公司考慮各種因素，在估計業績費用被承認，包括附帶權益。這些因素包括但不限於：(1)收費取決於市場，因此
71
極易受公司影響以外的因素影響；(2)費用數額大，可能數額大；(3)資金或單獨管理的賬户有能力投資或再投資其銷售收益.
本公司在超過業績閾值時，從某些替代投資產品中獲得附帶權益。根據這些基金的未來業績，公司可能需要收回/返還所有或部分此類附帶利息分配/分配。附帶利息在合併後的VIEs的投資/投資或合併VIEs的現金/現金中記錄，但以此種回收準備金為限，並在其財務狀況合併簡表中記錄。
公司記錄遞延附帶權益的負債，只要它在符合收入確認標準之前收到與附帶權益有關的現金或資本分配。截至2019年9月30日和2018年12月31日，該公司在合併財務狀況綜合報表上記錄的其他負債/其他負債中的遞延附帶權益分別為3.88億美元和2.93億美元。遞延附帶權益的一部分也可以支付給某些僱員。確認這些產品的演出費收入和相關補償費用(如果有的話)的最終時間尚不清楚。看見 附註15，收入，在精簡的合併財務報表附註中，詳細説明截至2019年9月30日和2018年9月30日的3個月和9個月遞延附帶利息負債餘額的變動情況。
會計發展
公司在截至2019年9月30日的9個月內所作的會計聲明，見注2，重大會計政策，在精簡合併財務報表的附註中。
72
第三項市場風險的定量和定性披露
市場價格風險。中銀貝萊德的投資顧問費和管理費主要包括按AUM價值的百分比計算的費用，在某些情況下，表現費是以AUM實現的回報率的百分比表示的。截至2019年9月30日，公司的大部分投資諮詢費和管理費都是根據適用的投資基金或單獨賬户的平均或期限結束時支付的。股票市場價格、利率/信貸息差、外匯匯率或所有三者的變動都可能導致澳元價值下降，從而降低投資諮詢費和管理費。
公司投資組合風險。作為一家領先的投資管理公司，黑石公司在其所有業務中投入了大量資源，用於識別、測量、監測、管理和分析市場和經營風險，包括管理和監督其自己的投資組合。該公司董事局已通過檢討公司所作投資的指引，除其他事項外，規定投資須由公司的某些高級人員覆核，而某些投資可視乎情況而轉介核數委員會或董事局批准。
在正常的業務過程中，貝萊德面臨着與其公司投資相關的股票市場價格風險、利率/信貸利差風險和外匯風險。
貝萊德主要投資於贊助的投資產品，投資於各種資產類別，包括實物資產、私人股本和對衝基金。投資一般是為了共同投資，建立業績記錄，對衝對某些遞延薪酬計劃的風險敞口，或者是為了監管目的。目前，該公司有一個原始資本套期保值計劃，在該計劃中，它與對衝市場進行掉期交易，並對某些投資進行利率敞口。截至2019年9月30日，該公司有未兑現的總回報掉期，總名義價值約為5.33億美元。截至2019年9月30日，沒有未兑現的利率掉期。
截至2019年9月30日，貝萊德(BlackRock)總投資中約有34億美元被保留在合併贊助的投資基金中，這些基金被列為VRES和VIEs。不包括聯邦儲備銀行股票、附帶利息、對衝某些遞延補償計劃的投資以及通過種子資本套期保值計劃進行對衝的某些投資，該公司對其投資組合的經濟風險敞口為26.3億美元。看見資產負債表概述-合併VIEs的投資和投資在管理層的討論和分析的財務狀況和經營結果，以進一步瞭解公司的總投資。
股票市場價格風險。截至2019年9月30日，該公司在其投資組合中對股票市場價格風險的淨敞口約為公司經濟投資總額的9.86億美元。受市場價格風險影響的投資包括私人股本和實物資產投資、對衝基金和基金基金以及共同基金。該公司估計，假設市場價格出現10%的不利變化，將使這些投資的賬面價值減少約9 900萬美元。
利率/信用利差風險.2019年9月30日，該公司面臨利率風險和信用利差風險，原因是債務證券和主要投資於債務證券的贊助投資產品的投資總額約為16.44億美元。管理層考慮了利率或信貸息差的假設100個基點波動，並估計，這種波動對這些投資的總體影響將導致這些投資的賬面價值減少或增加約4 700萬美元。
匯率風險。如上文所述，公司投資於投資於各種資產類別的贊助投資產品。2019年9月30日，以外幣(主要是英鎊和歐元)計價的經濟投資總額的賬面價值為6.89億美元。如果適用的外匯匯率出現10%的不利變化，這種投資的賬面價值將下降約6 900萬美元。
其他市場風險該公司執行遠期外匯交易合同，以減少某些外匯風險波動的風險。截至2019年9月30日，該公司有未履行的遠期外匯交易合同，總價值約為24億美元。
73
第4項.暗含成品率的管制及程序
披露控制和程序在貝萊德首席執行官兼首席財務官的指導下，貝萊德評估了其披露控制和程序的有效性(根據“交易所法”第13a-15(E)條和第15d-15(E)條的規定)。根據這一評估，貝萊德的首席執行官和首席財務官得出結論，貝萊德的披露控制和程序是有效的。
財務報告內部控制在截至2019年9月30日的季度內，我們對財務報告的內部控制沒有發生重大影響，或相當可能對財務報告的內部控制產生重大影響。
74
第二部分-其他資料
第1項.附屬法律程序
貝萊德不時收到美國聯邦和州政府、政府和監管機構以及國際政府和監管機構關於全行業調查或其他調查或訴訟的傳票或其他要求。貝萊德的政策是與這些事務充分合作。該公司及其某些子公司和僱員在各種法律訴訟中被指定為被告，包括與貝萊德的活動有關的仲裁和其他訴訟。此外，貝萊德諮詢的投資組合可能會受到訴訟，其中任何訴訟都可能損害適用的投資組合的投資回報，或導致公司對由此造成的損害承擔投資組合的責任。
2014年5月27日，貝萊德全球分配基金公司的某些投資者。貝萊德股票股利基金(統稱為“基金”)在美國新澤西州地區法院對貝萊德顧問公司、有限責任公司、貝萊德投資管理公司、有限責任公司和貝萊德國際有限公司提出了合併申訴(“綜合申訴”)。有關貝萊德互惠基金的顧問費訴訟。在據稱是代表基金派生提出的訴訟中，原告指控被告違反了“投資公司法”第36(B)條，據稱這些基金收取了過多的投資諮詢費。2018年6月13日，法院部分批准並部分駁回了被告提出的即決判決動議。2018年7月25日，原告遞交了一份訴狀，補充了他們所謂的損害賠償期限，直到審判之日。除其他外，訴訟要求代表這些基金收回被告所收到的所有據稱過高的諮詢費，從訴訟開始前12個月開始，到判決之日結束，連同據稱損失的這些數額的投資回報加上利息。其餘問題的審判於2018年8月29日結束。2019年2月8日，法院發佈命令，駁回全部索賠要求。原告於2019年3月8日提交了一份上訴通知，目前仍在等待上訴。被告認為這起訴訟中的指控是沒有根據的。
2016年6月16日，iShares貝萊德信託公司及其若干諮詢附屬公司，以及該公司的董事及高級人員iShares在加州法院提起的集體訴訟中，ETFs被指定為被告。這起訴訟是由某些投資者提起的。iSharesETF(“ETF”)，並指控被告違反了聯邦證券法，沒有在ETF發行的招股書中充分披露一旦“閃電崩盤”給ETF股東帶來的風險。原告尋求未具體説明的金錢和撤銷損害賠償。原告的申訴於2016年12月被駁回，2017年1月6日，原告提交了一份修改後的申訴。2017年4月27日，法院部分批准了被告對訴狀的判決動議，駁回了原告的某些要求。2017年9月18日，法院發佈了一項裁決，駁回了經過一天的法庭審判後剩下的訴訟。2017年12月1日，原告就駁回訴訟提出上訴，訴訟仍在審理中。被告認為這起訴訟中的指控是沒有根據的。
2017年4月5日，貝萊德公司，貝萊德機構信託公司，N.A.。(“BTC”)，貝萊德公司。2011年4月5日至目前，一名前僱員代表貝萊德僱員401(K)計劃(“計劃”)的所有參與者和受益人在美國加州北區地區法院提起集體訴訟，其中包括退休委員會和各小組委員會以及貝萊德的一名僱員。訴訟通常聲稱，被告違反了1974年“僱員退休收入保障法”(Employee Retiure Income Security Act，1974)，違反了他們對計劃參與者的職責。除其他外，被告提供的投資期權價格過高，沒有關聯的同行基金表現不佳，不成比例地專注於主動和被動策略，過度集中於貝萊德(BlackRock)管理的投資期權。2017年10月18日，原告提交了一份經修正的訴狀，其中除其他外，還增加了貝萊德退休和投資委員會(BlackRock Retiure And Investment Committee)的某些現任和前任成員作為被告。修正後的申訴還包括代表BTC管理的某些集體信託基金(“CTFs”)的投資者提出的新的類別索賠。具體而言，原告聲稱，btc作為ctf的信託人，從事自我交易，最重要的是，根據原告聲稱的條件，選擇自己為證券借貸代理。修正後的起訴書還指控，貝萊德在金融危機期間在證券貸款、現金再投資工具管理方面承擔了不當風險。2018年8月23日，法院批准原告提出第二次修改後的申訴(“SAC”)，其中增加了貝萊德公司(BlackRock，Inc.)的被告身份。管理髮展和賠償委員會, 該計劃的獨立投資顧問和該計劃的行政委員會及其成員。2018年10月22日，貝萊德(BlackRock)提出解散SAC的動議，而原告於2019年6月3日提交了一份申請，要求對該計劃和CTF課程進行認證。2019年9月3日，法院批准
75
貝萊德要求駁回原告部分索賠的動議，要求賠償所稱的證券貸款損失 車輛，但拒絕在所有其他方面駁回動議。主要原告的動議，以證明該計劃和CTF類仍待決。被告認為這起訴訟中的指控是沒有根據的。
管理層在與法律顧問協商後，目前預計監管事項或訴訟產生的總負債不會對貝萊德的運營結果、財務狀況或現金流產生重大影響。然而，對於任何此類待決或威脅事項是否會對貝萊德未來任何報告期的運營結果、財務狀況或現金流產生重大影響，尚不能保證。由於這些事項的結果不確定，管理層無法合理估計這些事項可能造成的損失或損失範圍。
76
第二項股權證券的轉售和收益的使用
在截至2019年9月30日的三個月內，該公司購買了根據“交易法”第12(B)節登記的普通股。
|
|
|
共計 數 股份 購進(1) |
|
|
|
平均 已付價格 每股 |
|
|
共計 電話號碼 股份 購買 公開公開的部分 宣佈 計劃 或主要程序 |
|
|
極大值 數目 股份 五月 但卻是 在以下情況下購買 相關計劃或 節目 |
|
||||
|
2019年7月1日至2019年7月31日 |
|
|
4,822 |
|
|
|
$ |
467.70 |
|
|
|
— |
|
|
|
6,077,434 |
|
|
2019年8月1日至2019年8月31日 |
|
|
247,466 |
|
|
|
$ |
416.93 |
|
|
|
240,769 |
|
|
|
5,836,665 |
|
|
2019年9月1日至2019年9月30日 |
|
|
7,982 |
|
|
|
$ |
423.05 |
|
|
|
— |
|
|
|
5,836,665 |
|
|
共計 |
|
|
260,270 |
|
|
|
$ |
418.06 |
|
|
|
240,769 |
|
|
|
|
|
_______________________
|
(1) |
包括公司購買股票，主要是為了履行員工和公司董事會成員的所得税預扣繳義務，涉及某些限制性股票或限制性股票單位獎勵的歸屬，以及公司作為公開宣佈的股份回購計劃的一部分進行的購買。 |
77
第6項.成品展
|
展覽編號。 |
|
描述 |
|
|
|
|
|
31.1 |
|
第302條首席執行官證書 |
|
|
|
|
|
31.2 |
|
第302條首席財務幹事證書 |
|
|
|
|
|
32.1 |
|
第906條首席執行官和首席財務幹事的證書 |
|
|
|
|
|
101.INS |
|
內聯XBRL實例文檔-實例文檔不出現在InteractiveDataFile中，因為它的XBRL標記嵌入在內聯XBRL文檔中 |
|
101.SCH |
|
內聯XBRL分類法擴展模式文檔 |
|
|
|
|
|
101.CAL |
|
內聯XBRL分類法擴展計算鏈接庫文檔 |
|
|
|
|
|
101.DEF |
|
內聯XBRL分類法擴展定義鏈接庫文檔 |
|
|
|
|
|
101.LAB |
|
內聯XBRL分類法擴展標籤鏈接庫文檔 |
|
|
|
|
|
101.PRE |
|
內聯XBRL分類法擴展表示鏈接庫文檔 |
|
|
|
|
|
104 |
|
封面交互數據文件(格式化為內聯XBRL，包含在表101中) |
78
簽名
根據1934年“證券交易法”的要求，登記人已正式安排由下列簽名人代表其簽署本報告，並正式授權。
|
|
|
貝萊德公司 |
|
|
|
|
(登記人) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
通過： |
/S/Gary S.Shedlin |
|
日期：2019年11月8日 |
|
|
副祕書長加里·謝德林 |
|
|
|
|
高級董事總經理及 首席財務主任 |
79