目錄
美國
證券交易委員會
華盛頓特區20549
形式10-q
根據 第13或15(D)節提交的季度報告
1934年“證券交易法”
2019年9月30日終了季度
委託文件編號001-11252
Hallmark金融服務公司
(其章程中規定的註冊人的確切姓名)
內華達州 |
87-0447375 |
{Br}(國家或其他司法管轄區) |
(國税局僱主) |
註冊或組織) |
識別號) |
林登·B·約翰遜高速公路5420,1100套房,達拉斯,得克薩斯州 |
75240 |
|
|
(主要執行辦公室地址) |
(郵編) |
登記員的電話號碼,包括區號:(817)348-1600
根據該法第12(B)條登記的證券:
每個類的 標題 |
交易符號 |
註冊的每個交易所的名稱 |
普通股,面值0.18美元 |
霍爾 |
納斯達克全球市場 |
用支票標記表明登記人(1)是否提交了1934年“證券交易法”第13條或第15(D)節要求在過去12個月內提交的所有報告(或要求登記人提交此類報告的期限較短),(2)在過去90天中一直受到這種申報要求的限制。是的沒有☐
通過檢查標記表明註冊人是否已以電子方式提交了在過去12個月內根據條例S-T(本章第232.405節)規則要求提交的每個交互式數據文件(或在較短的時間內,登記人必須提交此類文件)。是的沒有☐
通過檢查標記表明註冊人是大型加速備案者、加速備案者、非加速備案者、較小的報告公司還是新興的增長公司。見“外匯法”規則12b-2中“大型加速備案者”、“加速申報人”、“較小報告公司”和“新興增長公司”的定義。
大型加速濾波器☐ |
加速濾波器 |
|
非加速濾波器☐ |
較小的報告公司 |
新興成長型公司☐ |
如果一家新興的成長型公司,請用支票標明登記人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守“外匯法”第15(A)節規定的任何新的或訂正的財務會計準則。☐
通過複選標記指示註冊人是否為空殼公司(如“交易法”第12b-2條所定義)。是的,☐No
説明發行人的每一類普通股的流通股數目,截至最近的實際日期:普通股,每股面值0.18美元--截至2019年11月7日,已發行股票18,123,093股。
目錄
第一部分
財務信息
項目1.財務報表
財務報表索引
頁 |
|
2019年9月30日(未經審計)和2018年12月31日的綜合資產負債表 |
3 |
截至2019年9月30日和2018年9月30日止的三個月零九個月的綜合業務報表(未經審計) |
4 |
截至2019年9月30日和2018年9月30日止的三個月零九個月的綜合收入綜合報表(未經審計) |
5 |
截至2019年9月30日和2018年9月30日止的三個月零九個月的股東權益綜合報表(未經審計) |
6 |
截至2019年9月30日和2018年9月30日止的9個月現金流動綜合報表(未經審計) |
7 |
合併財務報表附註(未經審計) |
8 |
2
目錄
Hallmark金融服務公司和子公司
綜合資產負債表
($千,票面價值除外)
|
|
|
9月30日, |
|
|
12月31日, |
|
|
2019 |
|
2018 |
||
|
|
|
(未經審計) |
|
|
|
資產 |
|
|
|
|
|
|
投資: |
|
|
|
|
|
|
按公允價值出售的債務證券(攤銷成本;2019年564,602美元;2018年550,268美元) |
|
$ |
568,831 |
|
$ |
545,870 |
股票證券(成本:2019年為68,737美元,2018年為68,709美元) |
|
|
92,099 |
|
|
80,896 |
其他投資(費用:2019年為3 763美元,2018年為3 763美元) |
|
|
3,009 |
|
|
1,148 |
投資總額 |
|
|
663,939 |
|
|
627,914 |
現金和現金等價物 |
|
|
64,045 |
|
|
35,594 |
限制現金 |
|
|
1,697 |
|
|
4,877 |
割讓未獲保費 |
|
|
164,046 |
|
|
133,031 |
應收保費 |
|
|
140,580 |
|
|
119,778 |
應收賬款 |
|
|
1,646 |
|
|
1,619 |
證券應收賬款 |
|
|
6,351 |
|
|
3,369 |
可收回的再保險 |
|
|
313,552 |
|
|
252,029 |
推遲的政策獲取成本 |
|
|
21,904 |
|
|
14,291 |
古德威爾 |
|
|
44,695 |
|
|
44,695 |
無形資產淨額 |
|
|
5,706 |
|
|
7,555 |
遞延聯邦所得税淨額 |
|
|
556 |
|
|
4,983 |
預付費用 |
|
|
1,551 |
|
|
2,588 |
其他資產 |
|
|
33,266 |
|
|
12,571 |
資產總額 |
|
$ |
1,463,534 |
|
$ |
1,264,894 |
負債與股東權益 |
|
|
|
|
|
|
負債: |
|
|
|
|
|
|
2029年到期的高級無擔保票據(減去2019年未攤銷債務發行成本966美元) |
|
$ |
49,034 |
|
$ |
— |
循環信貸設施應付款項 |
|
|
— |
|
|
30,000 |
次級債務證券(減去2019年859美元和2018年898美元的未攤銷債務發行成本) |
|
|
55,843 |
|
|
55,804 |
未付損失和損失調整費用準備金 |
|
|
565,296 |
|
|
527,247 |
未獲保費 |
|
|
380,066 |
|
|
298,061 |
再保險應付餘額 |
|
|
61,799 |
|
|
67,328 |
養卹金負債 |
|
|
1,410 |
|
|
2,018 |
應付證券 |
|
|
1,952 |
|
|
698 |
應付聯邦所得税 |
|
|
680 |
|
|
4 |
應付帳款和其他應計費用 |
|
|
51,021 |
|
|
28,202 |
負債總額 |
|
|
1,167,101 |
|
|
1,009,362 |
承付款項和意外開支(注18) |
|
|
|
|
|
|
股東權益: |
|
|
|
|
|
|
普通股,面值0.18美元,授權股票33,333股;2019年和2018年發行20,872,831股 |
|
|
3,757 |
|
|
3,757 |
額外已付資本 |
|
|
123,095 |
|
|
123,168 |
留存收益 |
|
|
194,536 |
|
|
161,195 |
累計其他綜合收入(損失) |
|
|
246 |
|
|
(6,660) |
財政部股票(2019年為2,749,738股,2018年為2,846,131股),按成本計算 |
|
|
(25,201) |
|
|
(25,928) |
股東權益總額 |
|
|
296,433 |
|
|
255,532 |
負債總額和股東權益 |
|
$ |
1,463,534 |
|
$ |
1,264,894 |
所附附註是合併財務報表的組成部分。
3
目錄
Hallmark金融服務公司和子公司
綜合業務報表
(未經審計)
(千美元,除每股金額外)
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
截至9月30日的三個月, |
|
截至9月30日的9個月, |
|
||||||||
|
|
2019 |
|
2018 |
|
2019 |
|
2018 |
|
||||
書面毛保費 |
|
$ |
224,178 |
|
$ |
169,112 |
|
$ |
629,730 |
|
$ |
495,836 |
|
書面保險費 |
|
|
(96,405) |
|
|
(81,100) |
|
|
(260,711) |
|
|
(226,545) |
|
書面淨保費 |
|
|
127,773 |
|
|
88,012 |
|
|
369,019 |
|
|
269,291 |
|
未獲保費的變動 |
|
|
(15,274) |
|
|
850 |
|
|
(50,991) |
|
|
2,496 |
|
淨保費收入 |
|
|
112,499 |
|
|
88,862 |
|
|
318,028 |
|
|
271,787 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
投資收入,扣除支出 |
|
|
5,050 |
|
|
4,860 |
|
|
15,573 |
|
|
13,706 |
|
投資(虧損)收益淨額 |
|
|
(1,342) |
|
|
6,980 |
|
|
17,412 |
|
|
2,678 |
|
財務費用 |
|
|
1,778 |
|
|
1,347 |
|
|
5,309 |
|
|
3,548 |
|
佣金和費用 |
|
|
287 |
|
|
869 |
|
|
944 |
|
|
2,604 |
|
其他收入 |
|
|
13 |
|
|
28 |
|
|
43 |
|
|
89 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
收入總額 |
|
|
118,285 |
|
|
102,946 |
|
|
357,309 |
|
|
294,412 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
損失和損失調整費用 |
|
|
78,548 |
|
|
64,245 |
|
|
221,861 |
|
|
191,568 |
|
業務費用 |
|
|
31,074 |
|
|
24,829 |
|
|
87,656 |
|
|
78,402 |
|
利息費用 |
|
|
1,386 |
|
|
1,180 |
|
|
3,879 |
|
|
3,335 |
|
無形資產攤銷 |
|
|
617 |
|
|
617 |
|
|
1,851 |
|
|
1,851 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
總費用 |
|
|
111,625 |
|
|
90,871 |
|
|
315,247 |
|
|
275,156 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
税前收入 |
|
|
6,660 |
|
|
12,075 |
|
|
42,062 |
|
|
19,256 |
|
所得税費用 |
|
|
1,373 |
|
|
2,390 |
|
|
8,721 |
|
|
3,834 |
|
淨收益 |
|
|
5,287 |
|
|
9,685 |
|
|
33,341 |
|
|
15,422 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
每股淨收入: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Basic |
|
$ |
0.29 |
|
$ |
0.54 |
|
$ |
1.84 |
|
$ |
0.85 |
|
稀釋 |
|
$ |
0.29 |
|
$ |
0.53 |
|
$ |
1.82 |
|
$ |
0.85 |
|
所附附註是合併財務報表的組成部分。
4
目錄
Hallmark金融服務公司和子公司
綜合收入報表
(未經審計)
(千美元)
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
三個月結束 |
|
9個月結束 |
|
||||||||
|
|
9月30日, |
|
9月30日, |
|
||||||||
|
|
2019 |
|
2018 |
|
2019 |
|
2018 |
|
||||
淨收益 |
|
$ |
5,287 |
|
$ |
9,685 |
|
$ |
33,341 |
|
$ |
15,422 |
|
其他綜合收入: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
精算淨收益的變化 |
|
|
36 |
|
|
27 |
|
|
108 |
|
|
80 |
|
税收對精算淨收益變化的影響 |
|
|
(8) |
|
|
(6) |
|
|
(23) |
|
|
(17) |
|
本報告所述期間產生的未實現持有收益 |
|
|
1,777 |
|
|
342 |
|
|
13,010 |
|
|
1,909 |
|
對這一期間產生的未實現持有收益的税收影響 |
|
|
(373) |
|
|
(72) |
|
|
(2,732) |
|
|
(401) |
|
收入淨額中(收益)損失的重新分類調整數 |
|
|
(175) |
|
|
166 |
|
|
(4,376) |
|
|
159 |
|
對淨收入中收益(損失)重新調整的税收影響 |
|
|
36 |
|
|
(35) |
|
|
919 |
|
|
(33) |
|
其他綜合收入,扣除税後 |
|
|
1,293 |
|
|
422 |
|
|
6,906 |
|
|
1,697 |
|
綜合收入 |
|
$ |
6,580 |
|
$ |
10,107 |
|
$ |
40,247 |
|
$ |
17,119 |
|
所附附註是合併財務報表的組成部分。
5
目錄
Hallmark金融服務公司和子公司
股東權益合併報表
(未經審計)
(千美元)
|
|
三個月結束 |
|
9個月結束 |
||||||||
|
|
9月30日, |
|
9月30日, |
||||||||
|
|
2019 |
|
2018 |
|
2019 |
|
2018 |
||||
普通股 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
平衡,期初 |
|
$ |
3,757 |
|
$ |
3,757 |
|
$ |
3,757 |
|
$ |
3,757 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
結存,期末 |
|
|
3,757 |
|
|
3,757 |
|
|
3,757 |
|
|
3,757 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
額外已付資本 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
平衡,期初 |
|
|
122,778 |
|
|
123,017 |
|
|
123,168 |
|
|
123,180 |
基於股權的補償 |
|
|
317 |
|
|
36 |
|
|
514 |
|
|
37 |
根據僱員福利計劃發行的股份 |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
(587) |
|
|
(164) |
結存,期末 |
|
|
123,095 |
|
|
123,053 |
|
|
123,095 |
|
|
123,053 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
留存收益 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
平衡,期初 |
|
|
189,249 |
|
|
156,585 |
|
|
161,195 |
|
|
136,474 |
2018年1月1日通過經更新的股權金融工具會計準則的累積效應 |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
16,993 |
2018年1月1日其他綜合收入累積後某些税收影響的重新分類 |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
(2,619) |
淨收益 |
|
|
5,287 |
|
|
9,685 |
|
|
33,341 |
|
|
15,422 |
結存,期末 |
|
|
194,536 |
|
|
166,270 |
|
|
194,536 |
|
|
166,270 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
累計其他綜合收入(損失) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
平衡,期初 |
|
|
(1,047) |
|
|
(865) |
|
|
(6,660) |
|
|
12,234 |
2018年1月1日通過經更新的股權金融工具會計準則的累積效應 |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
(16,993) |
2018年1月1日其他綜合收入累積後某些税收影響的重新分類 |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
2,619 |
額外最低養卹金負債,扣除税後 |
|
|
28 |
|
|
21 |
|
|
85 |
|
|
63 |
期間未實現的持有收益,扣除税後 |
|
|
1,404 |
|
|
270 |
|
|
10,278 |
|
|
1,508 |
扣除税後淨收入(收益)損失的重新分類調整數 |
|
|
(139) |
|
|
131 |
|
|
(3,457) |
|
|
126 |
結存,期末 |
|
|
246 |
|
|
(443) |
|
|
246 |
|
|
(443) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
財政部股票 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
平衡,期初 |
|
|
(25,201) |
|
|
(25,585) |
|
|
(25,928) |
|
|
(24,527) |
獲得國庫券 |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
(1,380) |
|
|
(1,464) |
根據僱員福利計劃發行的股份 |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
2,107 |
|
|
406 |
結存,期末 |
|
|
(25,201) |
|
|
(25,585) |
|
|
(25,201) |
|
|
(25,585) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
股東權益總額 |
|
$ |
296,433 |
|
$ |
267,052 |
|
$ |
296,433 |
|
$ |
267,052 |
所附附註是合併財務報表的組成部分。
6
目錄
Hallmark金融服務公司和子公司
現金流動合併報表
(未經審計)
(千美元)
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截至9月30日的9個月, |
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2019 |
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2018 |
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業務活動的現金流量: |
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|
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淨收益 |
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$ |
33,341 |
|
$ |
15,422 |
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|
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|
|
調整,將淨收入與(用於)業務活動提供的現金對賬: |
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|
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|
|
|
折舊和攤銷費用 |
|
|
4,001 |
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3,801 |
|
遞延聯邦所得税 |
|
|
2,596 |
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|
445 |
|
投資收益淨額 |
|
|
(17,412) |
|
|
(2,678) |
|
基於股票的支付費用 |
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|
514 |
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37 |
|
割讓未獲保費的變動 |
|
|
(31,015) |
|
|
(23,244) |
|
應收保費的變化 |
|
|
(20,802) |
|
|
(6,993) |
|
應收賬款變化 |
|
|
(27) |
|
|
49 |
|
推遲購買政策費用的變化 |
|
|
(7,613) |
|
|
2,852 |
|
未付損失和損失調整費用的變化 |
|
|
38,049 |
|
|
3,716 |
|
未獲保費的變動 |
|
|
82,005 |
|
|
20,747 |
|
可收回再保險中的變化 |
|
|
(61,523) |
|
|
(43,004) |
|
再保險應付餘額的變化 |
|
|
(5,529) |
|
|
3,343 |
|
現行應繳聯邦所得税的變化 |
|
|
676 |
|
|
7,676 |
|
所有其他負債的變動 |
|
|
677 |
|
|
(4,429) |
|
所有其他資產的變化 |
|
|
4,962 |
|
|
3,277 |
|
(用於)業務活動提供的現金淨額 |
|
|
22,900 |
|
|
(18,983) |
|
投資活動的現金流量: |
|
|
|
|
|
|
|
購置財產和設備 |
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(3,688) |
|
|
(1,530) |
|
購買投資證券 |
|
|
(184,689) |
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(160,147) |
|
投資證券的到期日、銷售和贖回 |
|
|
171,587 |
|
|
177,693 |
|
投資活動提供的淨現金(用於) |
|
|
(16,790) |
|
|
16,016 |
|
資金活動的現金流量: |
|
|
|
|
|
|
|
行使僱員股票期權所得收益 |
|
|
1,520 |
|
|
242 |
|
循環信貸貸款的支付 |
|
|
(30,000) |
|
|
— |
|
償還債務發行費用 |
|
|
(979) |
|
|
— |
|
高級無擔保票據發行收益 |
|
|
50,000 |
|
|
— |
|
購買國庫券 |
|
|
(1,380) |
|
|
(1,464) |
|
(用於)籌資活動提供的現金淨額 |
|
|
19,161 |
|
|
(1,222) |
|
現金和現金等價物及限制性現金增加(減少) |
|
|
25,271 |
|
|
(4,189) |
|
期初現金及現金等價物和限制性現金 |
|
|
40,471 |
|
|
67,633 |
|
期末現金及現金等價物和限制性現金 |
|
$ |
65,742 |
|
$ |
63,444 |
|
所附附註是合併財務報表的組成部分。
7
目錄
Hallmark金融服務公司和子公司
合併財務報表附註(未經審計)
1.一般
Hallmark金融服務公司(“Hallmark”以及“我們”、“我們”或“公司”)是一家保險控股公司,提供商業和個人保險,為專業和利基市場的企業和個人提供服務。我們的重點是市場營銷,分銷,承保和服務的財產和意外保險產品,需要專門的承保專業知識或市場知識。我們相信,這種方式為我們提供了實現優惠政策條款和定價的最佳機會。我們提供的保險單是由我們的六家保險公司子公司以及非附屬保險公司撰寫的。我們的業務活動主要是通過子公司進行的,這些子公司的業務是由我們的保險公司子公司支持的,其業務組織為特定產品的業務部門。我們的商業汽車業務部門提供主要和超額的商用車保險產品和服務;我們的急救車保險業務部門提供主要和超額責任、超額公共實體責任和E&S一攬子保險產品和服務;我們的E&S財產業務部門為巨災和非災難風險提供初級和超額商業財產保險;我們的專業責任業務部門主要為企業、醫療專業人員、醫療設施和高級保健設施提供醫療保健和財務業務責任保險產品和服務;我們的航空航天和計劃業務部門提供通用航空和衞星發射財產/傷亡保險產品和服務。, 還有一些專業項目。這些產品和服務以前作為合同約束和特殊商業經營單位報告。我們的商業帳户業務部門(f/k/a標準商業P&C運營單位)提供包件和單險種財產/傷亡和職業意外保險產品。從2016年6月1日起,我們停止銷售新的或更新的職業事故政策。我司原職工補償經營單位專業從事中小市場職工補償業務。自2015年7月1日起,我們不再在新的或更新的員工補償政策上銷售或保留任何風險。我們的專業個人航線業務部門提供非標準的個人汽車和租車人、保險產品和服務。我們的保險公司為這些業務部門提供支持的子公司是美國得克薩斯州Hallmark保險公司(“AHIC”)、Hallmark保險公司(“HIC”)、Hallmark專業保險公司(“HSIC”)、Hallmark縣互助保險公司、Hallmark國家保險公司和德州建設者保險公司。
為了財務會計目的,這些業務單位分為三個可報告的行業部門。專業商業部門包括我們的商業汽車業務部門,我們的急救室,我們的物業業務部門,我們的專業責任業務部門和我們的航空航天項目業務部門。標準商業部分包括我們的商業帳户業務單位和我們以前的工人補償運營單位的擠兑。個人部分僅由我們的專業個人線業務單位組成。業務部門的調整不影響可報告行業部門的可比性。
2.表示基礎
我們未經審計的合併財務報表是按照美國公認的會計原則(“公認會計原則”)編制的,其中包括我們的賬目和我們子公司的賬目。所有重要的公司間賬户和交易都在合併過程中被取消。按照公認會計原則編制的財務報表中通常包含的某些信息和腳註披露,已根據證券和交易委員會(“SEC”)關於臨時財務報告的規則和條例予以濃縮或省略。這些未經審計的合併財務報表應與我們已審計的2018年12月31日終了年度合併財務報表一併閲讀,這些報表應包括在我們向證券交易委員會提交的10-K表格年度報告中。
截至2019年9月30日和2018年9月30日的中期財務數據未經審計。然而,管理部門認為,中期數據包括所有必要的調整,包括正常的經常性調整,以便公平地説明臨時期間的結果。2019年9月30日終了期間的業務結果不一定表明全年預期的經營業績。
8
目錄
所得税
我們提交了一份合併的聯邦所得税申報表。遞延聯邦所得税反映了每年年底資產和負債税基與其財務報告數額之間差異的未來税收後果。遞延税採用負債法確認,即根據預期税率何時和如何影響報税表,對累積的臨時差額適用税率。遞延税資產和負債按預期收回或解決這些臨時差額的年度的税率變動進行調整。
再分配
某些上一年的數額已重新分類,以符合本年度的列報方式。
在編制財務報表時使用估計數
我們按照公認會計原則編制財務報表,要求我們作出影響我們報告的資產和負債數額的估計和假設,並在合併財務報表之日披露或有資產和負債,以及本報告所述期間報告的收入和支出數額。請參閲我們2018年12月31日終了年度10-K表年度報告第7項下的“關鍵會計估計和判斷”,以瞭解我們認為在編制綜合財務報表時至關重要的會計政策信息。實際結果可能與這些估計值大不相同。
金融工具的公允價值
公允價值估計是根據有關的市場數據以及有關金融工具的現有最佳信息在某一時間點作出的。對沒有或有限的可觀測市場數據的金融工具的公允價值估計是基於對當前經濟狀況、信貸和利率風險的判斷。這些估計涉及重大的不確定性和判斷,不能精確地確定。因此,這種計算的公允價值估計數可能無法在當前出售或立即結算時變現。此外,公允價值計量技術中所使用的基本假設的變化,包括貼現率和未來現金流量的估計,可能會對這些公允價值估計數產生重大影響。
現金和現金等價物:這些工具在資產負債表中報告的賬面金額近似於它們的公允價值。
限制現金:資產負債表中報告的限制性現金的賬面金額接近公允價值。
2029年到期的高級無擔保票據:截至2019年9月30日,我們應於2029年到期的高級無擔保票據的賬面價值為4 900萬美元,公允價值為4 910萬美元。公允價值是以貼現現金流為基礎的,貼現率是從libor即期利率加上市場利差得出的,因此,每個未來付款日的貼現率在6.2%至6.8%之間。如果我們的高級無擔保票據按公允價值 報告,將包括在公允價值等級的第3級。
次級債務證券:截至2019年9月30日,我們信託優先股的賬面價值為5,580萬美元,公允價值為3,970萬美元。我們的信託優先證券的公允價值是基於貼現現金流,目前的收益率為8.0%,這是基於類似的問題,以貼現未來的現金流。如果按公允價值報告,我們的信託優先證券將包括在公允價值等級的第3級中。
對於再保險餘額、應收保費、可收回/應付聯邦所得税、其他資產和其他負債,由於此類金融工具期限較短,賬面金額接近公允價值。
9
目錄
可變利益實體
2005年6月21日,我們成立了Hallmark法定信託I(“Trust I”),這是一家未合併的信託子公司,唯一的目的是發行價值3000萬美元的信託優先證券。信託我利用出售這些證券的收益和我們最初的資本貢獻,從Hallmark購買了3090萬美元的次級債務證券。債務證券是第一信託公司的唯一資產,債務證券項下的付款是第一信託公司的唯一收入。
2007年8月23日,我們成立了Hallmark法定信託II(“信託II”),這是一家未合併的信託子公司,其唯一目的是發行價值2 500萬美元的信託優先股。信託II利用出售這些證券的收益和我們最初的資本貢獻,從Hallmark購買了2 580萬美元的次級債務證券。債務證券是信託II的唯一資產,債務證券的支付是信託二的唯一收入。
我們不斷評估我們對第一信託基金和第二信託基金(統稱為“信託基金”)的投資,並確定我們對信託基金沒有可變的利益。因此,信託基金不包括在我們的合併財務報表中。
我們還參與了與可變利率實體(“VIE‘s”)的正常業務,主要是作為抵押貸款支持證券和第三方VIE發行的某些擔保公司銀行貸款的被動投資者。這些投資的最大損失是合併資產負債表中包含的投資賬面價值。
採用新的會計公告
2018年2月,財務會計準則委員會(“FASB”)發佈了最新指南,允許重新分類2017年減税和就業法(TCJA)所產生的累計其他綜合收入(AOCI)中的滯留税收影響。目前的指導意見要求,税法或税率的改變對遞延税收餘額的影響應在會計期間持續經營的收入中報告,包括頒佈期間,即使相關的所得税影響最初是直接記入或貸記到AOCI的。重新分類的數額將包括美國聯邦企業所得税税率的變動對遞延税額毛額的影響,以及與AOCI中的項目有關的TCJA頒佈之日的相關估價津貼(如果有的話)。更新後的指南適用於2018年12月15日以後開始的報告期,並將追溯適用於TCJA對AOCI中剩餘項目的影響得到確認或在通過期開始時的每一個時期。允許提前收養。該公司採用了自2018年1月1日起生效的最新指南,並選擇將TCJA的所得税影響從AOCI調整為2018年1月1日的留存收益。這一改敍導致2018年1月1日留存收益減少260萬美元,AOCI增加了同樣數額。
2017年3月,FASB發佈了ASU 2017-08,“購買的可贖回證券的溢價攤銷”(分題310-20)。ASU 2017-08旨在加強對購買的可贖回債務證券的溢價攤銷的會計核算。該指南修正了以溢價持有的某些可贖回債務證券的攤銷期。包含可在固定價格和預置日期可贖回的顯式非條件看漲功能的證券,應將溢價的攤銷期縮短到最早的看漲日期(如果不行使看漲期權,則使用債務擔保的支付條件重置有效收益率)。該標準適用於財政年度和2018年12月15日以後的中期,並將通過直接對留存收益進行累積效應調整,在經修改的追溯基礎上適用。ASU 2017-08的通過對我們的財務業績和披露沒有影響。
2017年1月,FASB發佈了177-01號ASU,“澄清了企業的定義(主題715)”。ASU 2017-01旨在協助各實體評估交易是否應作為資產或企業的收購(或處置)入賬。ASU 2017-01適用於2017年12月15日以後開始的年度期間,包括這些年度期間內的中期。採用這一標準對我們的財務狀況或業務結果沒有重大影響。
10
目錄
2016年1月,金融會計準則委員會發布了題為“金融資產和金融負債的確認和計量”的ASU 2016-01(分主題825-10)。ASU 2016-01要求根據權益會計方法未合併或入賬的股權投資按公允價值計量,並以淨收入確認的公允價值變化來衡量。ASU 2016-01還要求我們評估與可供出售的債務擔保相關的遞延税收資產(DTA)的實現能力,並與我們的其他DTAs相結合。ASU 2016-01適用於2017年12月15日以後的財政年度,包括這些財政年度內的過渡時期。這一指導方針的採用導致1700萬美元的權益投資税後未實現淨收益被確認為累積效應調整,從而增加了2018年1月1日的留存收益,並使AOCI減少了同樣的數額。該公司選擇在綜合業務報表中報告投資收益(損失)中股權投資公允價值的變化。
2016年2月,FASB發佈了ASU 2016-02“租約(主題842)”。ASU 2016-02要求租賃資產的組織在資產負債表上確認這些租賃所產生的權利和義務的資產和負債。此外,ASU 2016-02修改了現行的出租人會計準則。ASU 2016-02適用於2019年1月1日或以後的中期和年度報告期,並允許早日通過。2018年期間,FASB發佈了幾項修正案和有針對性的改進,以簡化標準的適用,包括增加一種過渡辦法,使該公司可以選擇在提交的最早比較期開始時或在採用期開始時適用該標準。我們於2019年1月1日通過了該標準。我們還選出了一些實際的權宜之計,使我們不必在新的指導下重新評估現有的租約。截至2019年9月30日,由於採用了這一更新,資產負債表的其他資產和其他負債細列了1 660萬美元的使用權資產和1 750萬美元經營租賃的租賃負債。
2016年8月,FASB發佈了ASU 2016-15,“某些現金收入和現金付款分類”(主題230)。ASU 2016-15將減少在現金流量表中如何對8項具體現金收入和付款進行分類的做法的多樣性。“會計準則”適用於2017年12月15日以後的財政年度,包括這些年內的過渡時期。通過這一新指南對我們的財務業績或披露沒有重大影響。
2016年11月,FASB發佈ASU 2016-18“現金流動聲明(主題230):限制性現金”。ASU 2016-18的目的是消除現金流量表中限制現金變化的分類和列報方式的多樣性。新指南要求在現金流量表中核對現金期初和期末餘額時,限制現金與現金和現金等價物相結合,從而不再需要將限制現金和無限制現金之間的轉賬等交易視為現金流動活動。此外,新的指南要求披露限制的性質,以及資產負債表和現金流量表之間如何分開限制和不受限制的現金。新的指導方針適用於2017年12月15日以後的財政年度和該財政年度內的中期,並允許儘早採用。自2018年1月1日起,我們回顧性地通過了這一新的指導方針,它對我們的財務業績或披露沒有重大影響。
2014年5月,FASB發佈了2014-09年ASU指南,修訂了確認收入的標準。在指導下,交易價格歸因於合同中的基本履約義務,收入被確認為實體滿足履約義務,並將貨物或服務的控制權轉讓給客户。獲得合同的增量費用可按實體預計收回的費用資本化。該指南適用於2017年12月15日以後開始的報告期,並將追溯適用。保險合同收入被排除在這一新指南的範圍之外。雖然保險合同被排除在本指南之外,但保單費用收入、賬單和其他與房地產業務有關的費用和費用收入,通過勞埃德財團作為保險持有人,必須遵守這一最新指南。通過這一新指南對我們的財務業績或披露沒有重大影響。
最近發佈的會計公告
2018年8月28日,FASB發佈了ASU 2018-13,“公允價值計量:披露框架-對公允價值計量披露要求的更改”(主題820),對ASC 820進行了修訂,以添加、刪除和
11
目錄
修改公允價值計量披露要求。關於披露公允價值等級第1級和第2級之間轉移的數額和原因的要求、級別間轉移時間的政策以及第3級公允價值計量的估值程序均已取消。然而,在本報告所述期間結束時舉行的第3級公允價值經常性計量的其他綜合收入所包括的未實現損益的變化,必須連同用於制定第3級公允價值計量的重要、不可觀測的投入的幅度和加權平均數一併披露(或更合理的其他量化信息)。最後,對於以淨資產價值計量的投資,對這些要求進行了修改,以便只有在被投資方向該實體通報時間或公開宣佈時間時,才能披露清算的時間和對贖回的限制可能消失的日期。本ASU適用於2019年12月15日以後開始的年度和中期報告期。由於修正僅與披露有關,我們的財務報表將不會受到此更新的重大影響。
2017年1月,FASB發佈了題為“簡化親善損害測試”(主題350)的ASU 2017-04。ASU 2017-04只需要一步量化減值測試,即商譽減值損失將作為報告單位的賬面金額超過公允價值(不超過分配給該報告單位的商譽總額)來衡量。它消除了目前兩步商譽減值測試的第二步,根據這一步驟,商譽減損損失是通過比較報告單位商譽的隱含公允價值來衡量的。ASU適用於2019年12月15日以後開始的會計年度的年度或任何臨時商譽減值測試。我們目前正在評估採用ASU 2017-04將對我們的財務業績和披露產生的影響。
2016年6月,FASB發佈了題為“金融工具信用損失的計量”(主題326)的ASU 2016-13。ASU 2016-13要求各組織採用基於預期損失的方法,估算某些金融工具的信貸損失,包括應收賬款和可供出售的債務證券。預期損失辦法將要求各實體納入對歷史信息、當前信息以及合理和可支持的預測的考慮。作為一家規模較小的報告公司,ASU 2016-13適用於2022年12月15日以後開始的公司會計年度,包括那些財政年度內的中期。ASU 2016-13需要修改回顧性過渡方法,並允許儘早採用。我們目前正在評估採用這一標準將對我們的財務結果和披露產生的影響,但預計不會產生任何潛在影響。
3.公允價值
ASC 820定義了公允價值,建立了衡量公允價值的一致框架,並擴大了公允價值計量的披露要求。ASC 820,除其他外,要求我們在計量公允價值時最大限度地利用可觀測的輸入,並儘量減少使用不可觀測的輸入。此外,ASC 820排除了在衡量活躍市場上交易的工具的公允價值時使用整筆折扣的做法,這些工具以前適用於大量公開交易的股票。
我們根據ASC 820建立的公允價值等級來確定我們的金融工具的公允價值。根據ASC 820,我們使用以下公允價值層次結構:
· |
一級:活躍市場對相同資產的報價; |
· |
第2級:對估價方法的投入包括活躍市場中類似資產和負債的報價,較不活躍市場相同資產的投入,以及可直接或間接觀察到的資產或負債的投入,這些投入可直接或間接地反映該工具的整個期間;以及 |
· |
第3級:對資產或負債無法觀察的估值方法的投入。 |
此層次結構要求在可用時使用可觀察的市場數據。
在ASC 820下,我們根據在計量日市場參與者之間有條不紊的交易中將收到的資產或為轉移負債而支付的價格來確定公允價值。在制定公允價值計量時,我們的政策是最大限度地利用可觀測的投入,儘量減少使用不可觀測的投入。
12
目錄
按照上述公允價值等級。在市場數據有限或沒有可觀察的情況下,資產和負債的公允價值計量是根據我們的定價政策、經濟和競爭環境、資產或負債的特點以及其他適當因素計算的。這些估計公允價值可能不會在資產或負債實際出售或立即結清時實現。
{Br}在同一證券的活躍交易所有報價的情況下,投資證券被歸入估值等級的第一級。一級投資證券包括普通股和優先股,以及被列為其他投資的股票認股權證。
二級投資證券包括公司債券、擔保公司銀行貸款、市政債券、美國國債、美國政府的其他債務和抵押貸款支持證券。我們使用第三方定價服務來確定所有資產類別中每個二級投資證券的公允價值。由於沒有相同資產在活躍市場上的報價,這些價格是根據可觀察的市場信息確定的,例如來自活躍程度較低的市場的報價和(或)具有類似特徵的證券的報價等。我們已經審查了定價服務所使用的程序,並確定它們的公允價值符合ASC 820對二級投資證券的要求。我們沒有調整從第三方價格來源收到的任何價格。一級和二級證券之間沒有任何轉讓。
在估值投入活動有限或透明度較低的情況下,投資證券被歸入估值等級的第3級。第三級投資根據現有最佳數據進行估值,以近似公允價值。這些數據可能是內部開發的,並考慮到市場參與者可能需要的風險溢價。第三級分類的投資證券包括其他流動性較差的投資證券。
下表列出了每一公允價值層次結構,我們的資產在2019年9月30日和2018年12月31日按公允價值定期計量(單位:千):
|
|
截至2019年9月30日 |
||||||||||
|
|
報的價格 |
|
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|
|
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|
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|
|
活躍市場 |
|
|
|
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|
|
|
相同資產 |
|
其他可觀測到的 |
|
不可觀測 |
|
|
|
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|
|
(1級) |
|
輸入(2級) |
|
輸入(三級) |
|
共計 |
||||
美國國債和美國政府債務 |
|
$ |
— |
|
$ |
48,345 |
|
$ |
- |
|
$ |
48,345 |
公司債券 |
|
|
— |
|
|
283,678 |
|
|
444 |
|
|
284,122 |
擔保公司銀行貸款 |
|
|
— |
|
|
121,317 |
|
|
- |
|
|
121,317 |
市政債券 |
|
|
— |
|
|
106,311 |
|
|
- |
|
|
106,311 |
抵押擔保 |
|
|
— |
|
|
8,736 |
|
|
- |
|
|
8,736 |
債務證券總額 |
|
|
— |
|
|
568,387 |
|
|
444 |
|
|
568,831 |
股本證券總額 |
|
|
92,099 |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
92,099 |
其他投資共計 |
|
|
3,009 |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
3,009 |
投資總額 |
|
$ |
95,108 |
|
$ |
568,387 |
|
$ |
444 |
|
$ |
663,939 |
13
目錄
|
|
截至2018年12月31日 |
||||||||||
|
|
報的價格 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
活躍市場 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
相同資產 |
|
其他可觀測到的 |
|
不可觀測 |
|
|
|
|||
|
|
(1級) |
|
輸入(2級) |
|
輸入(三級) |
|
共計 |
||||
美國國債和美國政府債務 |
|
$ |
— |
|
$ |
48,106 |
|
$ |
— |
|
$ |
48,106 |
公司債券 |
|
|
— |
|
|
241,861 |
|
|
291 |
|
|
242,152 |
擔保公司銀行貸款 |
|
|
— |
|
|
126,528 |
|
|
— |
|
|
126,528 |
市政債券 |
|
|
— |
|
|
115,527 |
|
|
— |
|
|
115,527 |
抵押擔保 |
|
|
— |
|
|
13,557 |
|
|
— |
|
|
13,557 |
債務證券總額 |
|
|
— |
|
|
545,579 |
|
|
291 |
|
|
545,870 |
股本證券總額 |
|
|
80,896 |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
80,896 |
其他投資共計 |
|
|
1,148 |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
1,148 |
投資總額 |
|
$ |
82,044 |
|
$ |
545,579 |
|
$ |
291 |
|
$ |
627,914 |
由於截至2019年9月30日和2018年12月31日,由於對一家公司債券的估值模型有大量無法觀察的投入,我們將這一投資歸類為公允價值等級中的第3級。公司債券是一種可轉換的高級票據,其公允價值由債券價值之和估算,採用收益法,貼現預定利息和本金,並利用二項式格模型計算轉換特徵。我們還估計了公司債券的公允價值,使用的是如果轉換為相關證券的話。這種公司債券公允價值計量中不可觀測的投入的顯著變化可能會導致公允價值計量的重大變化。
下表總結了在截至2019年9月30日和2018年9月30日的9個月期間,按公允價值計量的所有金融資產公允價值的變化情況(以千為單位),這些資產在截至2019和2018年9月30日的9個月中使用了不可觀測的重要投入(三級),按公允價值計量:
截至2019年1月1日的期初餘額 |
|
$ |
291 |
銷售 |
|
|
— |
[Br]定居點 |
|
|
— |
採購 |
|
|
— |
通知 |
|
|
— |
已實現/未實現收益共計包括在淨收入中 |
|
|
— |
包括在其他綜合收入中的淨收益 |
|
|
153 |
轉入三級 |
|
|
— |
從三級調出 |
|
|
— |
截至2019年9月30日止結餘 |
|
$ |
444 |
2018年1月1日開始收支平衡 |
|
$ |
3,757 |
銷售 |
|
|
(2,925) |
[Br]定居點 |
|
|
— |
採購 |
|
|
— |
通知 |
|
|
— |
已實現/未實現收益共計包括在淨收入中 |
|
|
— |
包括在其他綜合收入中的淨收益 |
|
|
114 |
轉入三級 |
|
|
— |
從三級調出 |
|
|
(621) |
截至2018年9月30日結束餘額 |
|
$ |
325 |
14
目錄
4.投資
按類別分列的債務和股票證券投資的攤銷成本和估計公允價值如下(千):
|
|
|
|
|
格羅斯 |
|
格羅斯 |
|
|
|
||
|
|
|
|
|
未實現 |
|
未實現 |
|
|
|
||
|
|
攤銷成本 |
|
收益 |
|
{br]損失 |
|
公允價值 |
||||
截至2019年9月30日 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
美國國債和美國政府債務 |
|
$ |
48,246 |
|
$ |
121 |
|
$ |
(22) |
|
$ |
48,345 |
公司債券 |
|
|
281,228 |
|
|
3,068 |
|
|
(174) |
|
|
284,122 |
擔保公司銀行貸款 |
|
|
121,741 |
|
|
363 |
|
|
(787) |
|
|
121,317 |
市政債券 |
|
|
104,540 |
|
|
1,826 |
|
|
(55) |
|
|
106,311 |
抵押擔保 |
|
|
8,847 |
|
|
38 |
|
|
(149) |
|
|
8,736 |
債務證券總額 |
|
|
564,602 |
|
|
5,416 |
|
|
(1,187) |
|
|
568,831 |
股本證券總額 |
|
|
68,737 |
|
|
30,124 |
|
|
(6,762) |
|
|
92,099 |
其他投資共計 |
|
|
3,763 |
|
|
— |
|
|
(754) |
|
|
3,009 |
投資總額 |
|
$ |
637,102 |
|
$ |
35,540 |
|
$ |
(8,703) |
|
$ |
663,939 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
截至2018年12月31日 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
美國國債和美國政府債務 |
|
$ |
48,609 |
|
$ |
5 |
|
$ |
(508) |
|
$ |
48,106 |
公司債券 |
|
|
243,314 |
|
|
440 |
|
|
(1,602) |
|
|
242,152 |
擔保公司銀行貸款 |
|
|
131,779 |
|
|
19 |
|
|
(5,270) |
|
|
126,528 |
市政債券 |
|
|
112,574 |
|
|
3,791 |
|
|
(838) |
|
|
115,527 |
抵押擔保 |
|
|
13,992 |
|
|
11 |
|
|
(446) |
|
|
13,557 |
債務證券總額 |
|
|
550,268 |
|
|
4,266 |
|
|
(8,664) |
|
|
545,870 |
股本證券總額 |
|
|
68,709 |
|
|
20,693 |
|
|
(8,506) |
|
|
80,896 |
其他投資共計 |
|
|
3,763 |
|
|
— |
|
|
(2,615) |
|
|
1,148 |
投資總額 |
|
$ |
622,740 |
|
$ |
24,959 |
|
$ |
(19,785) |
|
$ |
627,914 |
主要投資淨收益(損失)概述如下(千):
|
|
截至9月30日的三個月, |
|
截至9月30日的9個月, |
|
||||||||
|
|
2019 |
|
2018 |
|
2019 |
|
2018 |
|
||||
美國國債和美國政府債務 |
|
$ |
— |
|
$ |
— |
|
$ |
— |
|
$ |
— |
|
公司債券 |
|
|
154 |
|
|
(44) |
|
|
171 |
|
|
(66) |
|
擔保公司銀行貸款 |
|
|
(103) |
|
|
23 |
|
|
(65) |
|
|
70 |
|
市政債券 |
|
|
124 |
|
|
(145) |
|
|
4,271 |
|
|
(164) |
|
抵押擔保 |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
(1) |
|
|
1 |
|
股票證券 |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
359 |
|
投資收益(虧損) |
|
|
175 |
|
|
(166) |
|
|
4,376 |
|
|
200 |
|
股票證券未變現(虧損)收益 |
|
|
(1,941) |
|
|
7,121 |
|
|
11,175 |
|
|
3,217 |
|
其他投資未實現(虧損)收益 |
|
|
424 |
|
|
25 |
|
|
1,861 |
|
|
(739) |
|
投資(虧損)收益淨額 |
|
$ |
(1,342) |
|
$ |
6,980 |
|
$ |
17,412 |
|
$ |
2,678 |
|
在截至2019年9月30日和2018年9月30日的三個月中,我們分別實現了50萬美元和30萬美元的投資毛利,在截至2019年9月30日和2018年9月30日的9個月中分別實現了490萬美元和90萬美元的總收益。在截至2019年9月30日和2018年9月30日的三個月中,我們分別實現了30萬美元和50萬美元的投資總虧損,截至2019年9月30日和2018年9月30日的9個月,分別實現了50萬美元和70萬美元的總虧損。在截至2019年9月30日和2018年9月30日的三個月中,我們分別記錄了600萬美元和40萬美元的投資證券銷售收益,以及截至2019年9月30日或2018年9月30日的9個月,分別記錄了1 300萬美元和1 460萬美元的收益。已實現的投資損益在業務中按先入先出的方法確認。
15
目錄
以下附表彙總未實現虧損毛額,顯示截至2019年9月30日和2018年12月31日投資持續處於未實現虧損狀況的時間長度(千):
|
|
截至2019年9月30日 |
||||||||||||||||
|
|
12個月或以下 |
|
12個月以上 |
|
共計 |
||||||||||||
|
|
|
|
|
未實現 |
|
|
|
|
未實現 |
|
|
|
|
未實現 |
|||
|
|
公允價值 |
|
{br]損失 |
|
公允價值 |
|
{br]損失 |
|
公允價值 |
|
{br]損失 |
||||||
美國國債和美國政府債務 |
|
$ |
— |
|
$ |
— |
|
$ |
23,142 |
|
$ |
(22) |
|
$ |
23,142 |
|
$ |
(22) |
公司債券 |
|
|
29,172 |
|
|
(142) |
|
|
13,305 |
|
|
(32) |
|
|
42,477 |
|
|
(174) |
擔保公司銀行貸款 |
|
|
33,961 |
|
|
(636) |
|
|
4,782 |
|
|
(151) |
|
|
38,743 |
|
|
(787) |
市政債券 |
|
|
6,537 |
|
|
(48) |
|
|
1,036 |
|
|
(7) |
|
|
7,573 |
|
|
(55) |
抵押擔保 |
|
|
1,384 |
|
|
(65) |
|
|
599 |
|
|
(84) |
|
|
1,983 |
|
|
(149) |
債務證券總額 |
|
|
71,054 |
|
|
(891) |
|
|
42,864 |
|
|
(296) |
|
|
113,918 |
|
|
(1,187) |
股本證券總額 |
|
|
9,538 |
|
|
(4,275) |
|
|
2,391 |
|
|
(2,487) |
|
|
11,929 |
|
|
(6,762) |
其他投資共計 |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
3,009 |
|
|
(754) |
|
|
3,009 |
|
|
(754) |
投資總額 |
|
$ |
80,592 |
|
$ |
(5,166) |
|
$ |
48,264 |
|
$ |
(3,537) |
|
$ |
128,856 |
|
$ |
(8,703) |
|
|
截至2018年12月31日 |
||||||||||||||||
|
|
12個月或以下 |
|
12個月以上 |
|
共計 |
||||||||||||
|
|
|
|
|
未實現 |
|
|
|
|
未實現 |
|
|
|
|
未實現 |
|||
|
|
公允價值 |
|
{br]損失 |
|
公允價值 |
|
{br]損失 |
|
公允價值 |
|
{br]損失 |
||||||
美國國債和美國政府債務 |
|
$ |
18,902 |
|
$ |
(181) |
|
$ |
28,201 |
|
$ |
(327) |
|
$ |
47,103 |
|
$ |
(508) |
公司債券 |
|
|
117,450 |
|
|
(907) |
|
|
100,060 |
|
|
(695) |
|
|
217,510 |
|
|
(1,602) |
擔保公司銀行貸款 |
|
|
120,410 |
|
|
(4,938) |
|
|
4,931 |
|
|
(332) |
|
|
125,341 |
|
|
(5,270) |
市政債券 |
|
|
14,281 |
|
|
(96) |
|
|
25,891 |
|
|
(742) |
|
|
40,172 |
|
|
(838) |
抵押擔保 |
|
|
6,592 |
|
|
(60) |
|
|
5,986 |
|
|
(386) |
|
|
12,578 |
|
|
(446) |
債務證券總額 |
|
|
277,635 |
|
|
(6,182) |
|
|
165,069 |
|
|
(2,482) |
|
|
442,704 |
|
|
(8,664) |
股本證券總額 |
|
|
30,981 |
|
|
(3,699) |
|
|
4,475 |
|
|
(4,807) |
|
|
35,456 |
|
|
(8,506) |
其他投資共計 |
|
|
1,148 |
|
|
(2,615) |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
1,148 |
|
|
(2,615) |
投資總額 |
|
$ |
309,764 |
|
$ |
(12,496) |
|
$ |
169,544 |
|
$ |
(7,289) |
|
$ |
479,308 |
|
$ |
(19,785) |
截至2019年9月30日,我們共有81種債務證券有未變現虧損,其中58種未變現虧損不足一年,23種未變現虧損期為一年或一年以上。截至2018年12月31日,我們共有328種有未變現虧損的債務證券,其中221種在一年之內處於未實現虧損狀態,107種在一年或更長時間內處於未實現虧損狀態。我們認為這些損失是暫時的價值下降,因為這些損失主要發生在我們不打算出售的證券上,而且我們也不相信在收回攤銷成本之前,我們將被要求出售。我們沒有看到其他跡象表明這些證券的價值下降不是暫時的。
我們每季度完成一次詳細的分析,以評估任何低於成本的固定期限投資的公允價值下降是否被視為非暫時性的。對所有未實現虧損的固定期限投資進行審查。當一項投資的價值低於成本時,經吸收、攤銷和以前的非臨時減值調整後,我們確認減值損失,並確定這種下降不是暫時的。
我們評估我們是否打算出售或更有可能要求我們在收回攤銷成本基礎之前出售固定期限投資減去任何當期信貸損失。對於非臨時減值的固定期限投資,我們不打算出售,也不需要出售,我們將減值金額分為與信貸有關的數額(信貸損失部分)和應付所有其他因素的數額。信用損失部分是在收益中確認的,是指投資的攤銷成本法與其預期未來現金流量的現值之間的差額。投資公允價值與未來預期現金流量現值之間的剩餘差額在其他綜合收入中得到確認。
16
目錄
截至2019年9月30日和2018年12月31日的其他投資組合的賬面價值詳情如下(千):
|
|
9月30日, |
|
12月31日, |
||
|
|
2019 |
|
2018 |
||
投資類型 |
|
|
|
|
|
|
股票認股權證 |
|
$ |
3,009 |
|
$ |
1,148 |
其他投資共計 |
|
$ |
3,009 |
|
$ |
1,148 |
我們在一個活躍的市場上獲得了這張逮捕令。該權證使我們有權以固定價格購買一家上市公司的基本普通股,直至2021年1月19日到期。
按合同期限分列的2019年9月30日債務證券的攤銷成本和估計公允價值如下。預期到期日可能與合同期限不同,因為某些借款人可能有權在有或不受處罰的情況下收回或預支債務。
|
|
攤銷成本 |
|
公允價值 |
||
|
|
(千) |
||||
在一年或一年之內到期 |
|
$ |
121,593 |
|
$ |
121,977 |
一年至五年後到期 |
|
|
309,542 |
|
|
312,076 |
五年至十年後到期 |
|
|
94,338 |
|
|
94,489 |
十年後到期 |
|
|
30,282 |
|
|
31,553 |
抵押擔保 |
|
|
8,847 |
|
|
8,736 |
|
|
$ |
564,602 |
|
$ |
568,831 |
5.認捐投資
我們已為各國家保險部門和再保險公司的利益認捐了我們的某些證券。這些證券包括在我們可供出售的債務證券中,因為我們有能力交易這些證券。我們保留這些證券的利息。截至2019年9月30日和2018年12月31日,這些證券的賬面價值分別為2 840萬美元和2 950萬美元。
17
目錄
6.未付損失準備金和損失調整費用
截至目前,未付損失和LAE合併準備金中的年度活動摘要如下(千):
|
|
9月30日, |
|
9月30日, |
|
||
|
|
2019 |
|
2018 |
|
||
1月1日餘額 |
|
$ |
527,247 |
|
|
527,100 |
|
少再保險可收回 |
|
|
221,716 |
|
|
154,612 |
|
1月1日的淨結餘 |
|
|
305,531 |
|
|
372,488 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
與以下方面有關的 : |
|
|
|
|
|
|
|
本年度 |
|
|
214,080 |
|
|
185,506 |
|
前幾年 |
|
|
7,781 |
|
|
6,062 |
|
支出總額 |
|
|
221,861 |
|
|
191,568 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
與以下方面有關的付款: |
|
|
|
|
|
|
|
本年度 |
|
|
75,834 |
|
|
56,687 |
|
前幾年 |
|
|
146,929 |
|
|
184,337 |
|
已支付總額 |
|
|
222,763 |
|
|
241,024 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
9月30日淨結餘 |
|
|
304,629 |
|
|
323,032 |
|
+可收回再保險 |
|
|
260,667 |
|
|
207,784 |
|
9月30日餘額 |
|
$ |
565,296 |
|
$ |
530,816 |
|
以往各年度不利(有利)淨損失的發展對每個報告部分迄今的影響如下:
|
|
9月30日, |
||||
|
|
2019 |
|
2018 |
||
專業商業板塊 |
|
$ |
11,232 |
|
$ |
15,730 |
標準商業段 |
|
|
(3,508) |
|
|
(8,829) |
個人段 |
|
|
57 |
|
|
(839) |
公司 |
|
|
— |
|
|
— |
前一年發展淨額 |
|
$ |
7,781 |
|
$ |
6,062 |
以下描述了每一段截至2019年9月30日和2018年9月30日9個月前事故年度準備金發展的主要因素:
截至2019年9月30日的9個月:
· |
專業商業板塊。我們的商業汽車業務部門在2017年和以前的事故年經歷了淨不利的發展,主要是在一級商業汽車責任業務方面,2018年事故年一級商業汽車業務的淨髮展部分抵消了這一不利發展。我們的醫療保險業務部門主要在2017年和之前的事故年經歷了不利的淨髮展,但2018年事故年的淨有利發展部分抵消了這一不利發展。我們的資產和專業責任業務部門經歷了淨有利的發展,部分抵消了我們的航空航天項目業務部門的淨不利發展。 |
· |
標準商業部分我們的商業賬户業務部門在2018年、2017年、2014年和2012年以及以前的事故年經歷了淨有利的發展,主要是在一般責任業務領域,部分抵消了主要是在一般責任項目上的不利發展淨額。 |
18
目錄
2016年和2015年的商業事故年。我國商業賬户業務單位經歷了2017年和2015年工傷事故業務的淨髮展。我國原職工補償業務單位在2015年、2012年和以前的事故年經歷了淨髮展,但2014年和2013年前事故年的不利淨髮展部分抵消了這一趨勢。 |
· |
個人部分我們專業線業務部門的淨不利發展主要歸因於2018年、2016年、2014年、2012年和以往的事故年,但2017年、2015年和2013年事故年的有利發展部分抵消了這一不利發展。 |
截至2018年9月30日的9個月:
· |
專業商業板塊。我們的商業汽車業務部門在2016年和以前的事故年經歷了淨不利的發展,主要是在商業汽車責任業務方面,但在2017年事故年主要是商業汽車責任業務的有利發展,部分抵消了這一不利發展。我們經歷了淨不利的發展,在我們的急救室財產,專業責任,E&S事故和航空航天和計劃的業務部門。 |
· |
標準商業部分我們的商業賬户業務單位在2016年和以前的事故年經歷了淨有利的發展,主要是在一般責任業務領域,部分抵消了主要是2017年事故年度商業財產業務的淨不利發展,以及2017年和以往事故年度職業事故業務的淨不利發展。我國原職工補償運行單位在2016年和以前的事故年經歷了淨的良性發展。 |
· |
個人部分我們專業人事部門的淨髮展主要歸功於2013至2017年的事故年,部分抵消了2012年和以往事故年的不利發展。 |
7.基於股票的支付安排
我們2005年長期激勵計劃(“2005 LTIP”)是一項針對關鍵員工和非僱員董事的股票補償計劃,最初由股東於2005年5月26日批准,並於2015年5月27日到期。截至2019年9月30日,沒有任何優秀的激勵股票期權和未上市的非合格股票期權來購買我們的普通股14,157股。所有這些未償股票期權的行使價格等於批出之日我們普通股的公平市場價值。
我們2015年的長期激勵計劃(“2015 LTIP”)於2015年5月29日獲得股東的批准。根據2015年長期投資協議,有2,000,000股股票獲準發行。截至2019年9月30日,在2015年的LTIP下,代表我們有權獲得至多530,236股普通股的限制性股票單位已經上市。截至2019年9月30日,2015年LTIP沒有授予股票期權獎勵。
股票期權:
根據2005年LTIP授予的非限定股票期權一般在授予之日後6個月內授予100%,並自授予之日起十年內終止。2009年,一筆200 000筆非合格股票期權的贈款在頭七週年的每一天每年遞增一次,自授予之日起十年終止。
19
目錄
截至2019年9月30日的股票期權狀況和截至該日終了的9個月內的變化摘要如下:
|
|
|
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|
|
|
{br]平均 |
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|
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{br]剩餘 |
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集料 |
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|
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|
加權平均 |
|
[br]合同 |
|
本徵值 |
||
|
|
股份 |
|
演習價格 |
|
任期(年份) |
|
($000) |
||
2019年1月1日未償 |
|
244,157 |
|
$ |
6.63 |
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
(230,000) |
|
$ |
6.61 |
|
|
|
|
|
被沒收或過期 |
|
— |
|
$ |
— |
|
|
|
|
|
2019年9月30日 |
|
14,157 |
|
$ |
6.99 |
|
2.3 |
|
$ |
172 |
2019年9月30日可運動 |
|
14,157 |
|
$ |
6.99 |
|
2.3 |
|
$ |
172 |
下表詳細説明瞭所行使的期權的內在價值、按所得税前收入支付的股票付款的總成本以及在所述期間收入中確認的相關所得税福利數額(以千為單位):
|
|
三個月結束 |
|
|
9個月結束 |
|||||||
|
|
9月30日, |
|
|
9月30日, |
|||||||
|
|
2019 |
|
2018 |
|
2019 |
|
2018 |
||||
行使期權的內在價值 |
|
$ |
— |
|
$ |
— |
|
$ |
845 |
|
$ |
122 |
股票支付成本(非現金) |
|
$ |
— |
|
$ |
— |
|
$ |
— |
|
$ |
— |
收入中確認的股票支付的所得税福利 |
|
$ |
— |
|
$ |
— |
|
$ |
— |
|
$ |
— |
截至2019年9月30日,根據我們的計劃授予的非既得股票期權沒有未確認的補償費用,預計今後將予以確認。
每種股票期權的公允價值是在授予之日使用Black-Schole期權定價模型估計的。預期波動率是基於Hallmark和類似公司普通股的歷史波動,這一時期等於預期期限。期權合約期內的無風險利率是以美國國庫券的利率為基礎的,其到期日與授予日期的期權預期壽命相對應。期望值是基於簡化方法確定的,因為我們沒有足夠的歷史操作數據來為估計預期項提供依據。2019年或2018年前9個月沒有授予股票期權。
受限制的股票單位:
根據2015年“長期協議”授予的限制性股票單位是在滿足歸屬要求、業績標準和其他條款和條件後獲得普通股股份的權利。限制性股票單位歸屬,如果符合業績標準,普通股可在批出年後第三個歷年的3月31日發行。
所有受限制股票單位的業績標準要求我們在歸屬期內實現一定的每股賬面價值的複合平均年增長率以及一定的平均合併比率百分比,以便獲得50%至150%的限制股數量的普通股股份。受限制股票單位的受贈方不享有股東的任何權利,也不參與向我們共同的股東分發任何股份,直到授予完全符合其授予協議中規定的歸屬時間表、履行標準和其他條件為止。因此,在ASC 260“每股收益”下,未獲限制的股票單位不被視為參與證券,也不包括在計算每股基本收益或稀釋收益中。
補償費用是按授予之日受限制股票單位的公允價值計算的數額,如果業績標準的實現被認為是可能的,則在歸屬期內支出,並根據我們對最終成績水平的最佳估計數確認費用數額。授予日期公允價值
20
目錄
2015年、2016年、2017年、2018年和2019年發放的限制性股票單位分別為11.10美元、11.41美元、10.20美元、10.87美元和18.10美元。在截至2019年9月30日的3個月和9個月內,我們分別支付了3.17萬美元和51.4萬美元的限制股補償費。在截至2018年9月30日的三個月和九個月內,我們分別支付了3.6萬美元和3.7萬美元的限制性股票補償費用。在截至2019年9月30日的3個月和9個月內,我們分別記錄了6.7萬美元和10.8萬美元與限制股有關的所得税優惠。在截至2018年9月30日的3個月和9個月內,我們分別記錄了與限制性股票單位有關的8 000美元所得税優惠。
下表詳細列出截至2019年9月30日和2018年9月30日止9個月的受限制股票單位的狀況:
|
|
|
|
|
|
|
|
限制股票單位數目 |
|
||
|
|
2019 |
|
2018 |
|
非歸屬於1月1日 |
|
338,897 |
|
385,779 |
|
|
|
97,804 |
|
144,059 |
|
{br] |
|
— |
|
(8,198) |
|
被沒收 |
|
(83,210) |
|
(182,743) |
|
非歸屬於9月30日 |
|
353,491 |
|
338,897 |
|
截至2019年9月30日,有290萬美元未確認的贈款日期補償費用與未歸屬的限制性股票單位有關,假定補償成本應計為目標績效水平。根據目前的業績估計,我們預計確認270萬美元與未歸屬的限制性股票單位有關的補償費用,其中30萬美元預計在2019年剩餘時間內確認,140萬美元預計在2020年確認,80萬美元預計在2021年確認,20萬美元預計在2022年確認。
8.段信息
以下是截至2019年9月30日和2018年9月30日的三個月和九個月的業務部門信息(千):
|
|
|
三個月結束 |
9個月結束 |
|
||||||||
|
|
2019 |
|
2018 |
|
2019 |
|
2018 |
|
||||
收入 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
專業商業板塊 |
|
$ |
81,341 |
|
$ |
68,302 |
|
$ |
222,900 |
|
$ |
213,507 |
|
標準商業段 |
|
|
16,344 |
|
|
19,857 |
|
|
52,027 |
|
|
57,979 |
|
個人段 |
|
|
22,943 |
|
|
9,355 |
|
|
65,542 |
|
|
24,891 |
|
公司 |
|
|
(2,343) |
|
|
5,432 |
|
|
16,840 |
|
|
(1,965) |
|
合併 |
|
$ |
118,285 |
|
$ |
102,946 |
|
$ |
357,309 |
|
$ |
294,412 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
税前收入(虧損) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
專業商業板塊 |
|
$ |
14,766 |
|
$ |
2,452 |
|
$ |
33,161 |
|
$ |
20,980 |
|
標準商業段 |
|
|
62 |
|
|
7,264 |
|
|
3,626 |
|
|
11,239 |
|
個人段 |
|
|
(740) |
|
|
684 |
|
|
3,274 |
|
|
661 |
|
公司 |
|
|
(7,428) |
|
|
1,675 |
|
|
2,001 |
|
|
(13,624) |
|
合併 |
|
$ |
6,660 |
|
$ |
12,075 |
|
$ |
42,062 |
|
$ |
19,256 |
|
21
目錄
以下是截至指定日期(千)的其他業務段信息:
|
|
9月30日, |
|
12月31日, |
||
資產: |
|
2019 |
|
2018 |
||
專業商業板塊 |
|
$ |
1,055,106 |
|
$ |
858,262 |
標準商業段 |
|
|
192,285 |
|
|
158,881 |
個人段 |
|
|
170,715 |
|
|
226,431 |
公司 |
|
|
45,428 |
|
|
21,320 |
合併 |
|
$ |
1,463,534 |
|
$ |
1,264,894 |
再保險
我們再保險的一部分風險,我們承保,以控制風險敞口的損失和保護資本資源。我們將這些風險的一部分交給再保險人,並根據受再保險限制的保單的風險和風險支付保險費。割讓再保險涉及信用風險,通常受總損失限額的限制。雖然再保險人在再保險的範圍內對我們負有責任,但我們最終作為直接保險人,對再保險的一切風險負有責任。再保險可收回款項在備抵後報告。我們會持續監察再保險公司的財務狀況,並定期檢討再保險安排。再保險公司是根據其財務狀況、業務慣例和產品的價格選擇的。為了減輕再保險公司的信用風險,我們在2019年9月30日可收回的再保險餘額中,大部分是在再保險公司,其評級為“A-”或更好。
下表顯示按期間(千)分列的已繳保費、割讓和再保險損失賠償情況:
|
|
三個月結束 |
|
9個月結束 |
||||||||
|
|
9月30日, |
|
9月30日, |
||||||||
|
|
2019 |
|
2018 |
|
2019 |
|
2018 |
||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
割讓已獲保費 |
|
$ |
83,242 |
|
$ |
73,038 |
|
$ |
229,697 |
|
$ |
203,302 |
再保險回收 |
|
$ |
50,564 |
|
$ |
48,962 |
|
$ |
158,128 |
|
$ |
142,389 |
10.循環信貸機制
我們於2015年6月30日與Frost銀行(“Frost”)簽訂的第二份恢復信用協議(“Frost”)經修正後,提供了1 500萬美元的循環信貸貸款(“A融資”),並提供了500萬美元的信用證分設施。在我們的選舉中,基金A的未清餘額按等於最優惠利率或libor+2.5%的利率支付利息。我們以每年1.00%的費率支付A設施和信用證的平均每日未使用餘額的0.25%的年費。2019年8月19日,我們終止了A. 設施。
{Br}與弗羅斯特簽訂的第二次恢復信貸協議還提供了3 000萬美元的循環信貸貸款(“B融資機制”),此外,我們還使用了融資機制B貸款收益,目的完全是為了向AHIC和HIC提供資本捐助。我們每季度支付一次0.25%的費用,相當於設施B的平均日未用餘額。在我們當選時,B設施的利息利率等於最優惠利率或libor+3.00%。2019年8月19日,我們償還了貸款機制B的3,000萬美元本金餘額和應計利息。
11.次級債務證券
我們通過Hallmark Trust I和Hallmark Trust II發行信託優先股。這些特拉華州法定信託是由Hallmark贊助和全資擁有的,每個信託都是為發行信託優先股而設立的。每個信託按次級次級債務證券的利息按每季度相同的利率支付其優先證券的股息。根據信託附屬債務證券的條款,我們只支付利息。
22
目錄
每個季度和每張票據到期日的本金。每個信託的次級債務證券都是無擔保的,不需要維持最低限度的財務契約。
下表概述次級次級債務和信託優先證券的性質和條件:
|
|
|
哈爾馬克 |
|
|
哈爾馬克 |
|
|
|
[br]法定的 |
|
|
[br]法定的 |
|
|
|
信任I |
|
|
信託II |
|
|
|
|
|
|
|
發行日期 |
|
|
二零零五年六月二十一日 |
|
|
2007年8月23日 |
信託優先股本金 |
|
$ |
30,000 |
|
$ |
25,000 |
次級次級債務證券本金 |
|
$ |
30,928 |
|
$ |
25,774 |
次級次級債務證券到期日 |
|
|
2035年6月15日 |
|
|
2037年9月15日 |
信託普通股 |
|
$ |
928 |
|
$ |
774 |
年利率 |
|
|
三個月期libor+3.25% |
|
|
三個月期libor+2.90% |
2019年9月30日的現行利率 |
|
|
5.37% |
|
|
5.02% |
12.高級無擔保票據
2019年8月19日,Hallmark發行了價值5000萬美元的高級無擔保票據(“票據”),將於2029年8月15日到期。該批債券的利息按年息6.25釐計算,由二零二零年二月十五日起,每半年派息一次。這些債券不是Hallmark任何子公司的義務或擔保,也不受任何償債基金要求的約束。根據Hallmark的選擇,債券可在規定到期日之前全部或部分贖回,但須符合某些旨在使債券持有人全部按預定利息和本金付款的規定。管理債券的契約載有某些契約,其中包括限制Hallmark承擔額外債務、支付某些款項、對某些子公司的股票設置留置權、處置某些資產或與其他實體合併或合併的能力。截至2019年9月30日,哈爾馬克遵守了所有這些公約。
13.推遲購買政策的費用
下表顯示按期間(千)分列的推遲和攤銷政策採購成本活動總額:
|
|
三個月結束 |
|
9個月結束 |
||||||||
|
|
9月30日, |
|
9月30日, |
||||||||
|
|
2019 |
|
2018 |
|
2019 |
|
2018 |
||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
推遲推斷 |
|
$ |
8,247 |
|
$ |
11,001 |
|
$ |
(39,300) |
|
$ |
27,672 |
攤銷 |
|
|
(9,843) |
|
|
(11,909) |
|
|
31,687 |
|
|
(30,524) |
網 |
|
$ |
(1,596) |
|
$ |
(908) |
|
$ |
(7,613) |
|
$ |
(2,852) |
23
目錄
14.每股收益
下表列出了在所述期間(千)內已發行的基本和稀釋加權平均股票:
|
|
三個月結束 |
|
9個月結束 |
||||||
|
|
9月30日, |
|
9月30日, |
||||||
|
|
2019 |
|
|
2018 |
|
2019 |
|
|
2018 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
加權平均股票-基本股票 |
|
18,123 |
|
|
18,059 |
|
18,101 |
|
|
18,097 |
稀釋證券的效應 |
|
172 |
|
|
108 |
|
182 |
|
|
106 |
加權平均股票-假設稀釋 |
|
18,295 |
|
|
18,167 |
|
18,283 |
|
|
18,203 |
在截至2018年9月30日的9個月內,在行使員工股票期權時可能發行的43,004股普通股被排除在稀釋後發行的加權平均股票數量之外,因為這些期權的效果將是反稀釋的。
15.定期養卹金費用淨額
下表詳細列出按期間(千)計算的定期養卹金費用淨額:
|
|
三個月結束 |
|
9個月結束 |
||||||||
|
|
9月30日, |
|
|
9月30日, |
|||||||
|
|
2019 |
|
2018 |
|
2019 |
|
2018 |
||||
利息成本 |
|
$ |
113 |
|
$ |
106 |
|
$ |
340 |
|
$ |
318 |
淨損失攤銷 |
|
|
36 |
|
|
26 |
|
|
108 |
|
|
79 |
計劃資產的預期回報 |
|
|
(149) |
|
|
(173) |
|
|
(448) |
|
|
(520) |
淨定期養卹金費用 |
|
$ |
— |
|
$ |
(41) |
|
$ |
— |
|
$ |
(123) |
捐款額 |
|
$ |
500 |
|
$ |
— |
|
$ |
500 |
|
$ |
— |
請參閲2018年12月31日終了年度10-K表合併財務報表附註14,以進一步討論我們的退休計劃。
16.所得税
截至2019年9月30日和2018年9月30日的實際所得税税率分別為20.7%和19.9%。2019年和2018年的實際税率與法定税率不同,主要原因是免税利息收入。
17.補充現金流動信息
下表列出合併資產負債表中報告的現金、現金等價物和限制性現金與現金流量表中所列相同數額的總額(千)的對賬情況:
|
|
截至9月30日, |
||||
|
|
2019 |
|
2018 |
||
|
|
|
|
|
|
|
現金和現金等價物 |
|
$ |
64,045 |
|
$ |
59,925 |
限制現金 |
|
|
1,697 |
|
|
3,519 |
現金流量表所列現金、現金等價物和限制性現金總額 |
|
$ |
65,742 |
|
$ |
63,444 |
24
目錄
限制現金是指根據與第三方保險公司簽訂的合同協議所需預留的金額,以及為各國家保險部門的利益而認捐的款項。
下表提供截至2019年9月30日和2018年9月30日的9個月的補充現金流量信息:
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截至9月30日的9個月, |
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2019 |
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2018 |
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|
支付的利息 |
|
$ |
3,911 |
|
$ |
3,325 |
|
|
|
|
|
|
|
已繳所得税(已收回) |
|
$ |
5,449 |
|
$ |
(4,287) |
|
|
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非現金投資活動補充時間表: |
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|
|
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|
|
|
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|
與投資處置有關的證券的應收賬款 |
|
$ |
6,351 |
|
$ |
3,253 |
|
|
|
|
|
|
|
與購買投資有關的證券的應付款項 |
|
$ |
1,952 |
|
$ |
7,699 |
18.承付款項和意外開支
我們在正常業務過程中進行各種法律程序,管理層認為,無論是單獨的還是總體上,都不可能對我們的綜合財務狀況或業務結果產生重大的不利影響。我們所參加的各種法律程序在性質上是例行公事,對我們的業務是附帶的。
25
目錄
19.累計其他綜合收入結餘的變化
截至2019年9月30日和2018年9月30日的累計其他綜合收入餘額變化情況如下(千):
累計其他 |
|||||||||
養卹金 |
未實現 |
綜合 |
|||||||
{br]責任 |
收益(損失) |
收入(損失) |
|||||||
2017年12月31日結餘 |
$ |
(2,310) |
$ |
14,544 |
$ |
12,234 |
|||
其他綜合收入: |
|||||||||
精算淨收益的變化 |
80 |
— |
80 |
||||||
税收對精算淨收益變化的影響 |
(17) |
— |
(17) |
||||||
本報告所述期間產生的未實現持有收益 |
— |
1,909 |
1,909 |
||||||
對這一期間產生的未實現收益的税收影響 |
— |
(401) |
(401) |
||||||
已實現(收益)損失的重新分類調整,包括投資損益 |
— |
159 |
159 |
||||||
所得税支出中收益(損失)重新調整的税收影響 |
— |
(33) |
(33) |
||||||
其他綜合收入,扣除税後 |
63 |
1,634 |
1,697 |
||||||
2018年1月1日累計其他綜合收入中某些税收影響的重新分類 |
(569) |
3,188 |
2,619 |
||||||
2018年1月1日通過經更新的股權金融工具會計準則的累積效應 |
— |
(16,993) |
(16,993) |
||||||
2018年9月30日餘額 |
$ |
(2,816) |
$ |
2,373 |
$ |
(443) |
|||
2018年12月31日結餘 |
$ |
(3,334) |
$ |
(3,326) |
$ |
(6,660) |
|||
其他綜合收入: |
|||||||||
精算淨收益的變化 |
108 |
— |
108 |
||||||
税收對精算淨收益變化的影響 |
(23) |
— |
(23) |
||||||
本報告所述期間產生的未實現持有收益 |
— |
13,010 |
13,010 |
||||||
對這一期間產生的未實現收益的税收影響 |
— |
(2,732) |
(2,732) |
||||||
計入已實現淨收益的(收益)損失的重新分類調整數 |
— |
(4,376) |
(4,376) |
||||||
所得税支出中收益(損失)重新調整的税收影響 |
— |
919 |
919 |
||||||
其他綜合收入,扣除税後 |
85 |
6,821 |
6,906 |
||||||
2019年9月30日結餘 |
$ |
(3,249) |
$ |
3,495 |
$ |
246 |
20.租約
我們於2019年1月1日通過了ASU 2016-02“租約(主題842)”,從而使運營租賃在2019年資產負債表上得到承認,並將繼續向前推進。關於採用ASU 2016-02的更多信息,請參見注2。使用權資產包括在其他資產項目中,租賃負債包括在合併資產負債表的其他負債項中。我們還選出了一些實際的權宜之計,使我們不必在新的指導下重新評估現有的租約。我們決定一份合同在開始時是否包含租賃,並根據開始之日未來最低租賃付款的現值確認經營租賃、使用權、資產和經營租賃負債。由於我們的租約沒有提供隱含利率,所以我們使用基於
26
目錄
在確定未來付款的現值時可在開始日期獲得的信息。租賃協議分為租賃部分和非租賃部分,它們作為單一的租賃部分入賬.租賃費用在租賃期限內按直線確認。
公司的經營租賃義務主要與我們業務中使用的辦公租賃有關。我們的租約的剩餘期限為1至13年,其中有些包括延長租約的選擇。截至2019年9月30日止的三個月和九個月期間,租賃費用和其他租賃資料的組成部分如下(千):
|
三個月結束 |
|
9個月結束 |
||||
|
9月30日, |
|
9月30日, |
||||
|
2019 |
|
|
2019 |
|
||
|
|
|
|
|
|
|
|
經營租賃成本 |
$ |
790 |
|
|
$ |
2,146 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
為計算租賃負債所包括的數額支付的現金 |
|
|
|
|
|
|
|
經營租賃的經營現金流 |
$ |
392 |
|
|
$ |
1,495 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
為換取新的經營租賃負債而獲得的資產使用權 |
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
在截至2019年9月30日的3個月和9個月中,我們支付了8,000美元和24,000美元的短期租約付款,未包括在我們的租賃責任中。
截至2019年9月30日終了的九個月期間,租賃費用和其他租賃資料的組成部分如下(千):
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|
9月30日, |
|
|
|
2019 |
|
|
|
|
|
經營租賃使用權資產 |
|
$ |
16,578 |
|
|
|
|
經營租賃負債 |
|
$ |
17,485 |
|
|
|
|
加權平均剩餘租約-經營租賃 |
|
|
10.7 |
|
|
|
|
加權平均貼現率-經營租賃 |
|
|
5.88% |
截至2019年9月30日和2018年12月31日的不可取消租約下的未來最低租賃付款如下(千):
|
|
9月30日, |
|
|
12月31日, |
|
|
|
2019 |
|
|
2018 |
|
|
|
|
|
|
|
|
2019 |
|
$ |
394 |
|
$ |
1,889 |
2020 |
|
|
2,473 |
|
|
2,473 |
2021 |
|
|
2,172 |
|
|
2,172 |
2022 |
|
|
2,171 |
|
|
2,171 |
2023 |
|
|
1,885 |
|
|
1,885 |
之後 |
|
|
15,266 |
|
|
15,266 |
未來最低租賃付款總額 |
|
$ |
24,361 |
|
$ |
25,856 |
|
|
|
|
|
|
|
少算利息 |
|
$ |
(6,876) |
|
$ |
{Br}N/A |
業務租賃負債總額 |
|
$ |
17,485 |
|
$ |
{Br}N/A |
27
目錄
項目2.管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析。
{Br}下列討論應與我們的合併財務報表及其附註一併閲讀。本討論包含前瞻性陳述。關於與這些陳述相關的一些不確定性、風險和假設的討論,請參見“與本表10-q中的前瞻性陳述相關的風險”。
導言
Hallmark金融服務公司(“Hallmark”及連同附屬公司“我們”、“我們”或“本公司”)是一間保險控股公司,透過其附屬公司,向業務及個人出售財產保險/意外傷亡保險產品。我們的業務包括營銷,分銷,承保和服務我們的保險產品,以及提供其他保險相關的服務。我們的業務在地理上集中在美國的中南部和西北部地區,除了我們的專業商業業務是在全國基礎上寫的。我們通過子公司開展業務活動,這些子公司的業務是由我們的保險公司子公司支持的特定產品業務部門。
我們的非承運人保險活動按業務單位劃分為以下可報告的部分:
· |
專業商業板塊。我們的專業商業部門包括:我們的商業汽車業務部門,提供初級和超額的商用車保險產品和服務;我們的醫療保險業務單位,提供初級和超額責任;超額公共實體責任;以及E&S一攬子保險產品和服務;我們的資產業務部門,為災難和非災難風險提供初級和超額商業財產保險;我們的專業責任業務單位,主要為企業、醫療專業人員、醫療設施和高級保健設施提供醫療保健和金融保險產品和服務;我們的航空和計劃業務部門提供通用航空和衞星發射財產/傷亡保險產品和服務,以及某些專業項目。這些產品以前是作為合同約束和特殊商業經營單位報告的。這種調整並沒有影響到我們的可報告部分。 |
· |
標準商業部分我們的標準商業部門包括由我們的商業帳户業務單位(f/k/a標準商業P&C運營單位)處理的包和單險種財產/傷亡和職業事故保險產品和服務,以及由我們以前的工人補償業務單位處理的工人補償保險產品的徑流。從2016年6月1日起,我們停止銷售新的或更新的職業事故政策。自2015年7月1日起,原職工補償業務單位不再保留任何新政策或更新政策的風險。 |
· |
個人部分我們的個人部門包括非標準的個人汽車和租車人,保險產品和服務由我們的專業個人航線業務部門處理。 |
這些可報告部分產生的保留保險費由我們的得克薩斯州美國Hallmark保險公司(“AHIC”)、Hallmark專業保險公司(“HSIC”)、Hallmark保險公司(“HIC”)、Hallmark國家保險公司(“HNIC”)和德州建築公司(“TBIC”)保險子公司提供支持。此外,Hallmark縣互惠銀行(HCM)的控制和管理是通過我們的全資子公司Cyr保險管理公司(“Cyr”)進行的。Cyr的主要資產是與HCM簽訂的管理協議,其中規定Cyr對HCM進行管理和控制。HCM是我們在得克薩斯州的專業商業和個人部門的前沿業務。HCM不保留任何業務。
AHIC、HIC、HSIC和HNIC已達成一項彙集協議,根據該協議,AHIC保留了其中任何一家公司所寫淨保費總額的32%,HIC保留了其中任何一家公司所寫的淨保費總額的32%,HSIC保留了其中任何一家公司所寫的淨保費總額的26%,HNIC保留了其中任何一家公司所寫的淨保費總額的10%。HCM和TBIC都不是公司間聯營安排的締約方。
28
目錄
操作結果
管理概述在截至2019年9月30日的三個月和九個月裏,我們的總收入分別為1.183億美元和3.573億美元,分別比2018年同期的1.029億美元和2.944億美元增長了15%和21%。在截至2019年9月30日的三個月和九個月內,我們的税前收入分別為670萬美元和4 210萬美元,而上一年同期報告的税前收入分別為1 210萬美元和1 930萬美元。
截至2019年9月30日的3個月和9個月的收入與前一年同期相比有所增加,主要原因是淨保費分別增加了2 360萬美元和4 620萬美元。此外,截至2019年9月30日的9個月的收入增長受到投資收益1 740萬美元的影響,而2018年9月30日終了的9個月則為270萬美元。較高的財務費用和淨投資收入也促進了收入的增長,但與2018年同期相比,2019年9月30日終了的3個月和9個月的佣金、手續費和其他收入減少,部分抵消了這一增長。截至2019年9月30日的三個月的收入增長也被投資損失130萬美元部分抵消,而2018年9月30日終了的三個月的投資收益為700萬美元。
截至2019年9月30日的3個月和9個月的收入增加額被損失和損失調整費用(“LAE”)分別增加1 430萬美元和3 030萬美元所部分抵消,而2018年同期主要是淨保費收入增加。在截至2019年9月30日的3個月和9個月中,我們分別報告了640萬美元和780萬美元的上一年度虧損準備金的不利發展,而2018年同期則分別為160萬美元和610萬美元。
截至2019年9月30日的三個月,我們報告淨收入為530萬美元,而2018年同期為970萬美元。在截至2019年9月30日的9個月中,我們報告淨收入為3,330萬美元,而2018年同期為1,540萬美元。在稀釋後的基礎上,我們公佈了截至2019年9月30日的三個月每股淨收入為0.29美元,而2018年同期的每股淨收入為0.53美元。在稀釋後的基礎上,我們報告截至2019年9月30日的9個月每股淨收入為1.82美元,而2018年同期為每股0.85美元。2019年前9個月的實際税率為20.7%,而2018年同期為19.9%。2019年前9個月的實際税率提高,很大程度上是由於免税利息收入的百分比與上一年相比有所下降。
29
目錄
2019年第三季度與2018年第三季度相比
以下是截至2019年9月30日和2018年9月30日的三個月的額外業務部門信息(千):
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|
截至9月30日的三個月, |
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||||||||||||||||||||||||||||
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|
專業商業 |
|
標準商業 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||
|
|
段 |
|
段 |
|
個人段 |
|
公司 |
|
合併 |
|
||||||||||||||||||||
|
|
2019 |
|
2018 |
|
2019 |
|
2018 |
|
2019 |
|
2018 |
|
2019 |
|
2018 |
|
2019 |
|
2018 |
|
||||||||||
書面毛保費 |
|
$ |
174,695 |
|
$ |
125,599 |
|
$ |
23,563 |
|
$ |
21,560 |
|
$ |
25,920 |
|
$ |
21,953 |
|
$ |
— |
|
$ |
— |
|
$ |
224,178 |
|
$ |
169,112 |
|
書面保險費 |
|
|
(84,369) |
|
|
(66,404) |
|
|
(7,814) |
|
|
(2,398) |
|
|
(4,222) |
|
|
(12,298) |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
(96,405) |
|
|
(81,100) |
|
書面淨保費 |
|
|
90,326 |
|
|
59,195 |
|
|
15,749 |
|
|
19,162 |
|
|
21,698 |
|
|
9,655 |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
127,773 |
|
|
88,012 |
|
未獲保費的變動 |
|
|
(14,043) |
|
|
3,203 |
|
|
(590) |
|
|
(449) |
|
|
(641) |
|
|
(1,904) |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
(15,274) |
|
|
850 |
|
淨保費收入 |
|
|
76,283 |
|
|
62,398 |
|
|
15,159 |
|
|
18,713 |
|
|
21,057 |
|
|
7,751 |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
112,499 |
|
|
88,862 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
收入總額 |
|
|
81,341 |
|
|
68,302 |
|
|
16,344 |
|
|
19,857 |
|
|
22,943 |
|
|
9,355 |
|
|
(2,343) |
|
|
5,432 |
|
|
118,285 |
|
|
102,946 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
損失和損失調整費用 |
|
|
50,107 |
|
|
52,106 |
|
|
11,433 |
|
|
6,261 |
|
|
17,008 |
|
|
5,878 |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
78,548 |
|
|
64,245 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
税前收入(虧損) |
|
|
14,766 |
|
|
2,452 |
|
|
62 |
|
|
7,264 |
|
|
(740) |
|
|
684 |
|
|
(7,428) |
|
|
1,675 |
|
|
6,660 |
|
|
12,075 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
淨損失率(1) |
|
|
65.7 |
% |
|
83.5 |
% |
|
75.4 |
% |
|
33.5 |
% |
|
80.8 |
% |
|
75.8 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
69.8 |
% |
|
72.3 |
% |
淨費用比率(1) |
|
|
22.0 |
% |
|
22.4 |
% |
|
32.1 |
% |
|
34.1 |
% |
|
24.1 |
% |
|
20.2 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
26.0 |
% |
|
25.8 |
% |
淨合併比(1) |
|
|
87.7 |
% |
|
105.9 |
% |
|
107.5 |
% |
|
67.6 |
% |
|
104.9 |
% |
|
96.0 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
95.8 |
% |
|
98.1 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
有利(不利)前年發展 |
|
|
(6,029) |
|
|
(8,869) |
|
|
(75) |
|
|
7,269 |
|
|
(273) |
|
|
(9) |
|
|
|
|
|
|
|
|
(6,377) |
|
|
(1,609) |
|
(1) |
淨損失率按已發生損失計算,LAE除以所獲淨保費,每一淨額按照公認會計原則確定。淨費用比率計算為承保費用總額,減去代理費用收入除以賺取的淨保費,每項費用均根據公認會計原則確定。淨聯合比率計算為淨損失率和淨費用比率之和。 |
專業商業板塊
截至2019年9月30日的三個月裏,為特種商業部門寫的毛保費為1.747億美元,比2018年同期報告的1.256億美元高出4910萬美元,即39%。截至2019年9月30日的三個月,淨保費為9,030萬美元,而2018年同期為5,920萬美元。所寫毛保費和淨保險費的增加主要是由於所有業務單位的保費生產增加所致。
截至2019年9月30日的三個月,總收入為8,130萬美元,比2018年同期特種商業部門報告的6,830萬美元多出1,300萬美元。收入增加的主要原因是,由於我們的專業負債、E&S財產、E&S事故和航天與計劃業務部門的保費生產增加,淨保費收入增加了1 390萬美元,但與2018年同期相比,我們的商業汽車業務部門淨收益溢價降低,淨投資收入減少了40萬美元,佣金和手續費降低了50萬美元,部分抵消了這一增長。
2019年第三季度特種商業部門的税前收入為1 480萬美元,比2018年同期報告的250萬美元高出1 230萬美元。税前收入增加的主要原因是上文討論的收入增加,損失和損失調整費用減少200萬美元,但2019年9月30日終了的三個月營業費用增加270萬美元,部分抵消了2018年9月30日終了的三個月的業務費用增加。
我們的專業商業部門報告了較低的虧損和LAE,這是由於(A)我們的商業汽車業務部門的損失和LAE減少了590萬美元,主要是由於在截至2019年9月30日的三個月內確認的510萬美元的上一年度淨虧損準備金的發展,而2018年同期的不利年度淨虧損準備金發展為810萬美元,(B)我們的E&S保險業務部門的損失和LAE增加了260萬美元,主要原因是淨保費的增加以及140萬美元的淨保費的增加。
30
目錄
2019年第三季度虧損淨虧損準備金的發展情況與2018年第三季度虧損淨虧損準備金發展額的20萬美元相比,(C)我們的E&S房地產業務單位虧損和LAE減少180萬美元,主要原因是2019年第三季度的淨災難和調整損失低於2018年第三季度;(D)虧損和LAE增加220萬美元,主要是由於淨保費的增加,和(E)主要由於當前事故年度損失趨勢較高,我們的航空航天和計劃業務部門的損失和LAE增加了90萬美元。
業務費用增加270萬美元,主要原因是與生產有關的費用增加了160萬美元,薪金和有關費用增加了60萬美元,佔用和其他業務費用增加了40萬美元,與旅行有關的費用增加了10萬美元。
據報道,截至2019年9月30日的三個月,專業商業板塊的淨虧損率為65.7%,而2018年同期為83.5%。截至2019年9月30日的三個月,再保險前總損失率為62.4%,而2018年同期為73.8%。淨損失率和總損失率下降的主要原因是,目前事故年度虧損趨勢下降,主要是在我們的商業汽車、E&S事故、專業負債和E&S財產業務部門,以及不利的前一年淨虧損準備金的發展減少。專業商業板塊報告稱,截至2019年9月30日的三個月,前一年淨虧損準備金的發展為600萬美元,而2018年同期的虧損準備金則為890萬美元。專業商業部門報告稱,2019年第三季度的淨支出比率為22.0%,而2018年同期為22.4%。費用比率的下降主要是由於減少的佣金的影響。
標準商業段
截至2019年9月30日的三個月,標準商業板塊的毛保費為2,360萬美元,比2018年同期的2,160萬美元增加了200萬美元,即9%。毛保費的增加是由於我們的商業帳户業務部門的保費生產增加了。截至2019年9月30日的三個月,淨保費為1,570萬美元,而2018年同期為1,920萬美元。淨保費減少的原因是,2018年第四季度,根據商業賬户業務單位生產的傷亡業務,根據配額份額再保險協議發放的保險費有所增加。
截至2019年9月30日的三個月內,標準商業板塊的總收入為1,630萬美元,比2018年同期公佈的1,990萬美元減少了360萬美元,即18%。總收入減少的原因是,淨保費收入減少了360萬美元,主要原因是2018年第四季度簽訂的配額份額再保險協議,佣金和手續費減少了10萬美元,但由於截至2019年9月30日的三個月淨投資收入比2018年同期增加了10萬美元,部分抵消了這一減少。
在截止2019年9月30日的三個月裏,我們標準商業部門的税前收入為62000美元,而2018年同期的税前收入為730萬美元。税前收入減少的原因是上述收入減少和虧損調整費用增加520萬美元,但因業務費用減少150萬美元而部分抵銷。業務費用減少的主要原因是與生產有關的費用減少160萬美元,原因是2018年第四季度簽訂的再保險合同佣金增加,但因專業服務增加10萬美元而部分抵消。
標準商業板塊報告稱,截至2019年9月30日的三個月淨虧損率為75.4%,而2018年同期為33.5%。截至2019年9月30日的三個月,再保險前總損失率為67.6%,而2018年同期為51.9%。總損失率和淨損失率增加的主要原因是,目前事故年淨虧損趨勢較高,而不利的淨損失準備金髮展為7.5萬美元,而2018年同期則為730萬美元。標準商業部分報告稱,2019年第三季度淨巨災損失為40萬美元,而2018年同期為90萬美元。標準商業部門報告2019年第三季度的淨支出比率為32.1%,而同期為34.1%。
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目錄
2018年。費用比率下降的主要原因是我們商業帳户業務單位的佣金增加。
個人段
截至2019年9月30日的三個月,為個人部分編寫的毛保費為2 590萬美元,而上一年同期為2 200萬美元。2019年第三季度,我們個人部分的淨保費為2,170萬美元,比2018年第三季度報告的970萬美元增加了1,200萬美元。毛保費的增加主要是由於我們目前的地理足跡的保費生產增加。淨書面溢價的增加是由於自2018年10月1日起產量增加以及業務保留增加。
2019年第三季度個人部分總收入為2 290萬美元,而2018年同期為940萬美元。收入增加的原因是,淨保費增加1 330萬美元,財務費用增加40萬美元,但2019年第三季度投資收入低於2018年同期的20萬美元,部分抵消了增加的收入。
截至2019年9月30日的三個月,個人部分的税前虧損為70萬美元,而2018年同期的税前收入為70萬美元。税前虧損的主要原因是虧損和LAE增加1 110萬美元,營業費用增加380萬美元,部分抵消了上述截至2019年9月30日三個月的收入增加,而2018年9月30日同期的收入增加。
截至2019年9月30日的三個月,個人部門的淨虧損率為80.8%,而2018年同期為75.8%。截至2019年9月30日的三個月,再保險前總損失率為86.3%,而2018年同期為66.2%。截至2019年9月30日的三個月的總損失率和淨損失率較高,主要是由於當前事故年度損失趨勢增加,其中包括70萬美元的淨災難損失,而2018年同期報告的淨損失為2.2萬美元。淨損失率的增加被較高的淨損失率部分抵消。個人部分報告説,截至2019年9月30日的三個月,前一年淨虧損準備金的發展為30萬美元,而2018年同期的淨虧損準備金則為9,000美元。個人部分報告稱,2019年第三季度的淨支出比率為24.1%,而2018年同期為20.2%。費用比率增加的主要原因是,自2018年10月1日起,由於業務保留增加,與生產有關的費用增加。
企業
截至2019年9月30日的三個月,公司總收入比上年同期減少780萬美元。總收入減少的主要原因是,2019年第三季度的投資損失為130萬美元,而2018年同期的投資收益為700萬美元,但與2018年同期相比,2019年9月30日終了的三個月淨投資收入增加50萬美元,部分抵消了這一減少。
截至2019年9月30日的三個月,公司税前虧損為740萬美元,而2018年同期的税前收入為170萬美元。税前損失主要是由於上文討論的收入減少,以及主要由於薪金和相關費用增加和利息費用增加20萬美元而導致的業務費用增加110萬美元。
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目錄
截至2019年9月30日止的9個月與2018年9月30日終了的9個月相比
以下是截至2019年9月30日和2018年9月30日的9個月的額外業務部門信息(千):
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截至9月30日的9個月, |
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專業商業 |
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標準商業 |
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段 |
|
段 |
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個人段 |
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公司 |
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合併 |
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2019 |
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2018 |
|
2019 |
|
2018 |
|
2019 |
|
2018 |
|
2019 |
|
2018 |
|
2019 |
|
2018 |
|
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書面毛保費 |
|
$ |
482,034 |
|
$ |
376,491 |
|
$ |
70,926 |
|
$ |
65,931 |
|
$ |
76,770 |
|
$ |
53,414 |
|
$ |
— |
|
$ |
— |
|
$ |
629,730 |
|
$ |
495,836 |
|
書面保險費 |
|
|
(225,100) |
|
|
(189,145) |
|
|
(23,087) |
|
|
(7,598) |
|
|
(12,524) |
|
|
(29,802) |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
(260,711) |
|
|
(226,545) |
|
書面淨保費 |
|
|
256,934 |
|
|
187,346 |
|
|
47,839 |
|
|
58,333 |
|
|
64,246 |
|
|
23,612 |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
369,019 |
|
|
269,291 |
|
未獲保費的變動 |
|
|
(47,109) |
|
|
9,071 |
|
|
970 |
|
|
(3,648) |
|
|
(4,852) |
|
|
(2,927) |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
(50,991) |
|
|
2,496 |
|
淨保費收入 |
|
|
209,825 |
|
|
196,417 |
|
|
48,809 |
|
|
54,685 |
|
|
59,394 |
|
|
20,685 |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
318,028 |
|
|
271,787 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
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|
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收入總額 |
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222,900 |
|
|
213,507 |
|
|
52,027 |
|
|
57,979 |
|
|
65,542 |
|
|
24,891 |
|
|
16,840 |
|
|
(1,965) |
|
|
357,309 |
|
|
294,412 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
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|
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|
|
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|
|
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|
|
|
|
損失和損失調整費用 |
|
|
144,430 |
|
|
148,001 |
|
|
33,697 |
|
|
28,562 |
|
|
43,734 |
|
|
15,005 |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
221,861 |
|
|
191,568 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
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|
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|
|
|
|
|
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|
|
|
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|
|
|
|
税前收入(虧損) |
|
|
33,161 |
|
|
20,980 |
|
|
3,626 |
|
|
11,239 |
|
|
3,274 |
|
|
661 |
|
|
2,001 |
|
|
(13,624) |
|
|
42,062 |
|
|
19,256 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
淨損失率(1) |
|
|
68.8 |
% |
|
75.4 |
% |
|
69.0 |
% |
|
52.2 |
% |
|
73.6 |
% |
|
72.5 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
69.8 |
% |
|
70.5 |
% |
淨費用比率(1) |
|
|
22.1 |
% |
|
22.8 |
% |
|
30.4 |
% |
|
33.5 |
% |
|
23.3 |
% |
|
29.2 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
25.8 |
% |
|
27.0 |
% |
淨合併比(1) |
|
|
90.9 |
% |
|
98.2 |
% |
|
99.4 |
% |
|
85.7 |
% |
|
96.9 |
% |
|
101.7 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
95.6 |
% |
|
97.5 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
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|
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|
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|
|
|
|
有利(不利)前年發展 |
|
|
(11,232) |
|
|
(15,730) |
|
|
3,508 |
|
|
8,829 |
|
|
(57) |
|
|
839 |
|
|
|
|
|
|
|
|
(7,781) |
|
|
(6,062) |
|
(1) |
淨損失率按已發生損失計算,LAE除以所獲淨保費,每一淨額按照公認會計原則確定。淨費用比率計算為承保費用總額,減去代理費用收入除以賺取的淨保費,每項費用均根據公認會計原則確定。淨聯合比率計算為淨損失率和淨費用比率之和。 |
專業商業板塊
截至2019年9月30日的9個月中,為特種商業部門編寫的毛保費為4.82億美元,比2018年同期的3.765億美元增加了1.055億美元,即28%。截至2019年9月30日的9個月,淨保費為2.569億美元,而2018年同期為1.873億美元。毛保費和淨保費的增加主要是由於我們的商業汽車、專業責任、E&S財產、E&S事故和航空航天項目業務部門的保費生產增加所致。
截至2019年9月30日的9個月的總收入為2.229億美元,比2018年同期特種商業部門報告的2.135億美元多出940萬美元。收入增加的主要原因是,由於我們的專業責任、E&S財產、E&S事故和航空航天項目業務部門的保費生產增加,淨保費增加了1 340萬美元,這部分被我們的商業汽車業務部門的淨收益溢價降低所抵消。與2018年同期相比,2019年9月30日終了的9個月淨投資收入減少250萬美元,佣金和手續費減少150萬美元,部分抵消了淨保費收入的增加。
截至2019年9月30日的9個月中,特種商業板塊的税前收入為3,320萬美元,比2018年同期的2100萬美元高出1,220萬美元。税前收入增加的主要原因是上文討論的收入增加,虧損和LAE減少360萬美元,但2019年9月30日終了的9個月營業費用增加80萬美元,部分抵消了2018年9月30日同時期的業務費用增加。
我們的專業商業部門報告虧損和LAE減少了360萬美元,其中包括(A)我們的商業汽車業務部門的損失和LAE減少了2 400萬美元,主要原因是淨收益保費降低,以及在截至2019年9月30日的9個月內確認的760萬美元的上一年度虧損準備金的發展,而同期不利的前一年淨虧損準備金的發展為1 750萬美元。
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目錄
2018年期間,(B)我們的E&S保險業務部門虧損和LAE增加1 090萬美元,主要原因是截至2019年9月30日的9個月內虧損前一年淨虧損準備金的發展額為500萬美元,而2018年同期的前一年淨虧損準備金發展額為460萬美元,以及淨收益保費較高;(C)由於淨收益增加,我們的E&S房地產業務部門的虧損和LAE增加了240萬美元,但在截至9月30日的9個月內,部分被前一年的淨虧損準備金發展淨額80萬美元所抵消,2019年,與2018年同期80萬美元不利的前一年淨虧損準備金發展相比,(D)損失和LAE增加610萬美元,主要是由於淨保費的增加,部分抵消了當前事故年度虧損趨勢的減少,以及(E)主要由於當前事故年度損失趨勢較高以及淨保費增加而導致的損失和LAE增加100萬美元。
業務費用增加80萬美元,主要原因是薪金和相關費用增加160萬美元,入住率和其他業務費用增加90萬美元,與旅行有關的費用增加10萬美元,但與生產有關的費用減少170萬美元,部分抵消了這一增加,主要原因是2018年第四季度簽訂的再保險合同佣金增加,專業服務減少10萬美元。
在截至2019年9月30日的9個月中,特種商業板塊的淨虧損率為68.8%,而2018年同期為75.4%。截至2019年9月30日的9個月,再保險前總損失率為68.0%,而2018年同期為72.5%。總損失率和淨損失率較低,很大程度上是由於當前事故年度總損失率偏低,以及前年虧損準備金發展水平較低所致。專業商業板塊報告稱,截至2019年9月30日的9個月,前一年淨虧損準備金的發展為1,120萬美元,而2018年同期的虧損準備金則為1,570萬美元。在截至2019年9月30日的9個月內,特種商業部門報告了210萬美元的淨災難損失,而2018年同期為130萬美元。在截至2019年9月30日的9個月中,專業商業板塊的淨支出比率為22.1%,而2018年同期為22.8%。費用比率的下降主要是由於減少的佣金的影響。
標準商業段
截至2019年9月30日的9個月,標準商業板塊的毛保費為7,090萬美元,比2018年同期的6,590萬美元增加了500萬美元,即8.0%。毛保費的增加是由於我們的商業帳户業務部門的保費生產增加了。截至2019年9月30日的9個月,淨保費為4780萬美元,而2018年同期為5830萬美元。淨保費減少的原因是,2018年第四季度,根據商業賬户業務單位生產的傷亡業務,根據配額份額再保險協議發放的保險費有所增加。
截至2019年9月30日的9個月內,標準商業板塊的總收入為5,200萬美元,比2018年同期的5,800萬美元減少了600萬美元,即10%。總收入減少的原因是,淨保費收入減少590萬美元,主要原因是2018年第四季度簽訂的配額份額再保險協議,以及佣金和費用減少20萬美元,但由於截至2019年9月30日的9個月淨投資收入比2018年同期增加了10萬美元,部分抵消了這一減少。
在截止2019年9月30日的9個月中,我們標準商業部門的税前收入為360萬美元,而2018年同期的税前收入為1120萬美元。税前收入減少的原因是上文所述收入減少,虧損增加,LAE減少510萬美元,但因業務費用減少350萬美元而部分抵消。業務費減少的主要原因是,由於2018年第四季度簽訂的再保險合同的佣金增加,與生產有關的費用減少了400萬美元,而工資和相關費用增加了30萬美元,專業服務費用和其他一般費用增加了20萬美元,部分抵消了這一減少。
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目錄
標準商業板塊報告稱,截至2019年9月30日的9個月淨虧損率為69.0%,而2018年同期為52.2%。截至2019年9月30日的9個月,再保險前總損失率為69.4%,而2018年同期為60.5%。總損失率和淨損失率的增加是由於當前事故年淨虧損趨勢較高,以及前一年淨有利準備金發展較低所致。在截至2019年9月30日的9個月內,標準商業板塊公佈了350萬美元的淨虧損準備金,而2018年同期的淨虧損準備金則為880萬美元。標準商業板塊報告稱,截至2019年9月30日的9個月內,淨巨災損失為150萬美元,而2018年同期的淨巨災損失為320萬美元。標準商業板塊報告稱,截至2019年9月30日的9個月,淨支出比率為30.4%,而2018年同期為33.5%。費用比率下降的主要原因是我們商業帳户業務單位的佣金增加。
個人段
截至2019年9月30日的9個月,為個人部分編寫的毛保費為7 680萬美元,而上一年同期為5 340萬美元。截至2019年9月30日的9個月中,為我們個人部門編寫的淨保費為6,420萬美元,比2018年同期的2,360萬美元增加了4,060萬美元。毛保費的增加主要是由於我們目前的地理足跡的保費生產增加。淨書面溢價的增加是由於自2018年10月1日起產量增加以及業務保留增加。
截至2019年9月30日的9個月,個人部分的總收入為6,550萬美元,而2018年同期為2,490萬美元。收入增加的原因是,與2018年同期相比,2019年9月30日終了的9個月,淨保費增加3 870萬美元,財務費用增加170萬美元,投資收入增加20萬美元。
截至2019年9月30日的9個月,個人部分的税前收入為330萬美元,而2018年同期的税前收入為70萬美元。税前收入主要是上述收入增加的結果,與2018年9月30日相比,2019年9月30日終了的9個月虧損和LAE增加2 870萬美元,業務費用增加930萬美元,部分抵消了税前收入的增加。
在截至2019年9月30日的9個月中,個人部門的淨虧損率為73.6%,而2018年同期為72.5%。截至2019年9月30日的9個月,再保險前總損失率為77.8%,而2018年同期為67.9%。總損失率較高的主要原因是當前事故年度損失趨勢較高,以及與前一年至今有利的總損失準備金髮展相比,虧損準備金的不利發展。淨損失率較高的主要原因是當前事故年度損失趨勢毛額較高,包括淨巨災損失110萬美元,而上一年的淨損失為10萬美元,不利的淨準備金發展與前一年的有利淨準備金發展相比,被較高的割讓損失率部分抵消。個人部分報告稱,截至2019年9月30日的9個月內,淨虧損準備金的發展為5.7萬美元,而2018年同期的淨虧損準備金則為80萬美元。截至2019年9月30日的9個月,個人部分的淨支出比率為23.3%,而2018年同期為29.2%。支出比率下降的主要原因是淨保費收入增加和財務費用增加,但由於2018年10月1日起業務保留增加,與生產有關的費用增加,部分抵消了這一減少。
企業
截至2019年9月30日的9個月內,公司總收入比上一年同期增加了1 880萬美元。總收入增加的主要原因是,在截至2019年9月30日的9個月內,投資收益為1 740萬美元,而2018年同期的投資收益為270萬美元,截至2019年9月30日的9個月,淨投資收入為410萬美元,高於2018年同期。
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目錄
截至2019年9月30日的9個月,企業税前收入為200萬美元,而2018年同期的税前虧損為1360萬美元。税前收入主要是由於上文討論的收入增加,但主要由於薪金及相關費用和專業服務增加,業務費用增加270萬美元,利息支出增加50萬美元,部分抵消了税前收入的增加。
金融狀況與流動性
資金來源和用途
我們的資金來源來自與保險有關的業務、融資活動和投資活動.業務資金的主要來源包括收取的保險費(扣除保單取消和放棄的保險費)、佣金以及手續費和服務費。作為一家控股公司,Hallmark依靠其子公司的股息支付和管理費來支付運營費用和債務義務。截至2019年9月30日,我們在控股公司和非保險子公司擁有2510萬美元的無限制現金和現金等價物,以及100萬美元的債務證券。截至該日,我們的保險子公司持有3 890萬美元的無限制現金和現金等價物,以及5.678億美元的債務證券,平均修改期限為1.5年。因此,我們不期望出售長期債務工具以滿足任何流動性需求。
在德克薩斯州居住的AHIC和TBIC在沒有得克薩斯州保險局事先書面同意的情況下,在任何12個月內向股東支付股息,對上一個歷年的法定淨收入或前一年年底法定投保人盈餘的10%,都是有限的。股息只能從未分配的剩餘資金中支付。HIC和HNIC都居住在亞利桑那州,在沒有事先得到亞利桑那州保險局的書面批准的情況下,僅限於支付前一年投保人盈餘或前一年法定淨收入的10%以下的股息。HSIC總部設在俄克拉荷馬州,在未經俄克拉荷馬州保險部門事先書面批准的情況下,僅限於支付前一年投保人盈餘或前一年法定淨收入的10%以上的股息,不包括已實現的資本收益。在2019年期間,這些子公司的普通股利總額為3 390萬美元,其中2 290萬美元可供Hallmark使用。作為一個縣共同,HCM的紅利支付給投保人。在2019年前9個月和2018年,我們的保險公司子公司分別向Hallmark支付了1 280萬美元和460萬美元的股息。
2019年9月30日至2018年12月31日的比較
在綜合的基礎上,截至2019年9月30日,我們的現金(不包括限制現金)和投資為7.28億美元,而2018年12月31日為6.635億美元。不受限制的現金和投資增加的主要原因是業務提供的現金、我們提供的高級無擔保票據的收益、投資公允價值的增加和行使僱員股票期權的收益,部分抵消了我們循環信貸機制本金餘額和應計利息的償還、固定資產的淨購買和普通股的回購。
2019年9月30日和2018年9月30日終了九個月的比較
在截至2019年9月30日的9個月內,業務提供的現金流量為2 290萬美元,而前一年同期的現金流量為1 900萬美元。2019年前9個月業務提供的現金流量是由於收取的淨保費增加、投資收入增加和收取的財務費用增加所致。與前一年同期相比,截至2019年9月30日的9個月內,業務現金流量的增加被支付的營業費用增加、已繳聯邦所得税的增加和已付索賠額的增加部分抵消。
2019年前9個月投資活動使用的淨現金為1 680萬美元,而2018年前9個月投資活動提供的現金淨額為1 600萬美元。2019年前9個月投資活動使用的現金主要包括購買債務和股票證券增加2 450萬美元,投資證券到期日、銷售和贖回減少610萬美元,固定資產購買增加220萬美元。
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目錄
2019年前9個月籌資活動提供的現金為1 920萬美元,主要原因是我們的高級無擔保票據淨收入為4 900萬美元,員工股票期權的收益為150萬美元,部分抵消了循環信貸機制本金餘額的3 000萬美元償還和我們普通股的140萬美元回購。2018年前9個月用於籌資活動的現金為120萬美元,主要是由於回購了我們的普通股。
信貸設施
我們於2015年6月30日與Frost銀行(“Frost”)簽訂的第二份恢復信用協議(“Frost”)經修正後,提供了1 500萬美元的循環信貸貸款(“A融資”),並提供了500萬美元的信用證分設施。在我們的選舉中,基金A的未清餘額按等於最優惠利率或libor+2.5%的利率支付利息。我們以每年1.00%的費率支付A設施和信用證的平均每日未使用餘額的0.25%的年費。2019年8月19日,我們終止了A. 設施。
{Br}與弗羅斯特簽訂的第二次恢復信貸協議還提供了3 000萬美元的循環信貸貸款(“B融資機制”),此外,我們還使用了融資機制B貸款收益,目的完全是為了向AHIC和HIC提供資本捐助。我們每季度支付一次0.25%的費用,相當於設施B的平均日未用餘額。在我們當選時,B設施的利息利率等於最優惠利率或libor+3.00%。2019年8月19日,我們償還了貸款機制B的3,000萬美元本金餘額和應計利息。
次級債務證券
2005年6月21日,我們成立了Hallmark法定信託I(“Trust I”),這是一家未合併的信託子公司,唯一的目的是發行價值3000萬美元的信託優先證券。信託我利用出售這些證券的收益和我們最初的資本貢獻,從Hallmark購買了3090萬美元的次級債務證券。債務證券是第一信託公司的唯一資產,債務證券的支付是信託公司的唯一收入。2007年8月23日,我們成立了Hallmark法定信託II(“信託II”),這是一家未合併的信託子公司,其唯一目的是發行價值2 500萬美元的信託優先證券。信託II利用出售這些證券的收益和我們最初的資本貢獻,從Hallmark購買了2 580萬美元的次級債務證券。債務證券是信託II的唯一資產,債務證券的支付是信託二的唯一收入。
每個信託按次級次級債務證券的利息每季度支付其優先證券的股息。根據信託附屬債務證券的條款,我們每季度只支付利息,在到期日支付每一票據的本金。每個信託的次級債務證券都是無擔保的,不需要維持最低限度的財務契約。
下表概述次級次級債務和信託優先證券的性質和條件:
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哈爾馬克 |
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哈爾馬克 |
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[br]法定的 |
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[br]法定的 |
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信任I |
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信託II |
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發行日期 |
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二零零五年六月二十一日 |
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2007年8月23日 |
信託優先股本金 |
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30,000 |
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$ |
25,000 |
次級次級債務證券本金 |
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$ |
30,928 |
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$ |
25,774 |
次級次級債務證券到期日 |
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2035年6月15日 |
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2037年9月15日 |
信託普通股 |
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$ |
928 |
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$ |
774 |
年利率 |
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三個月期libor+3.25% |
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三個月期libor+2.90% |
2019年9月30日的現行利率 |
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5.37% |
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5.02% |
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目錄
高級無擔保票據
2019年8月19日,Hallmark發行了價值5000萬美元的高級無擔保票據(“票據”),將於2029年8月15日到期。該批債券的利息按年息6.25釐計算,由二零二零年二月十五日起,每半年派息一次。這些債券不是Hallmark任何子公司的義務或擔保,也不受任何償債基金要求的約束。根據Hallmark的選擇,債券可在規定到期日之前全部或部分贖回,但須符合某些旨在使債券持有人全部按預定利息和本金付款的規定。管理債券的契約載有某些契約,其中包括限制Hallmark承擔額外債務、支付某些款項、對某些子公司的股票設置留置權、處置某些資產或與其他實體合併或合併的能力。截至2019年9月30日,哈爾馬克遵守了所有這些公約。
項目3.市場風險的數量和質量披露
較小的報告公司不需要
項目4.控制和程序
Hallmark的首席執行幹事和首席財務官評價了我們的披露控制和程序,並得出結論認為,截至本報告所涉期間結束時,這種披露控制和程序有效地確保我們根據1934年“證券交易法”提交或提交的報告所要求披露的信息得到及時記錄、處理、概述和報告。首席執行官和首席財務官還得出結論認為,這種披露控制和程序有效地確保我們在根據該法提交或提交的報告中披露的信息得到積累,並酌情傳達給我們的管理層,包括我們的首席執行幹事和首席財務官,以便及時作出關於所需披露的決定。在最近一個財政季度,我們對財務報告的內部控制沒有發生重大影響或相當可能對財務報告的內部控制產生重大影響的變化。
與10-q 中包含的前瞻性語句相關的風險
本表格10-Q載有1933年“證券法”第27A節和1934年“證券交易法”第21E節所指的某些前瞻性陳述,旨在由由此建立的安全港涵蓋。這些報表包括未來經營管理的計劃和目標,包括與我們未來業務活動的增長和資金供應有關的計劃和目標。本文所包含的前瞻性聲明是基於當前的預期,其中涉及許多風險和不確定因素。上述假設包括對未來經濟、競爭和市場狀況、監管框架、天氣相關事件和未來商業決策的判斷,所有這些都是難以或不可能準確預測的,而且其中許多是我們無法控制的。雖然我們認為前瞻性陳述所依據的假設是合理的,但任何假設都可能是不準確的,因此,不能保證這份表格10-q中包含的前瞻性陳述是準確的。鑑於本文所載前瞻性聲明所固有的重大不確定性,不應將列入此類信息視為我們或任何其他人表示我們的目標和計劃將得以實現。
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目錄
第二部分
其他信息
項目1.法律程序
我們從事的各種法律程序,在性質上是例行公事,與我們的業務附帶。我們認為,無論是單獨的還是總體上,這些程序都不對我們的綜合財務狀況或業務結果產生重大的不利影響。
項目1A。危險因素
2018年12月31日終了的財政年度,我們表格10-K第1A至第一部分所討論的風險因素沒有發生重大變化。
項目2.股票證券的未登記銷售和收益的使用。
我們的股票回購計劃最初於2008年4月18日宣佈,授權在公開市場或私下談判的交易中回購至多100萬股我們的普通股(“股票回購計劃”)。2011年1月24日,我們宣佈增加增購股票的授權,最多可回購300萬股股票。股票回購計劃沒有到期日。在截至2019年9月30日的三個月內,我們沒有回購任何普通股。
項目3.高級證券違約。
無。
項目4.礦山安全披露
無。
項目5.其他資料.
無。
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目錄
項目6.展品.
下列證物在此存檔或以參考方式併入:
證據 |
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描述 |
3(a) |
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註冊人重新登記的章程,經修訂(在表格S-1中參考註冊人登記聲明的附錄3.1)[註冊編號333-136414](2006年9月8日提交)。 |
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3(b) |
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修訂和恢復註冊人的法律(參照登記人目前提交的關於表格8-K的報告的附件3.1)。 |
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4.1 |
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Hallmark金融服務公司之間的義齒以及紐約州梅隆銀行信託公司(N.A.),日期為2019年8月19日(參考2019年8月21日提交的註冊人目前關於表格8-K的報告的表4.1)。 |
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4.2 |
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Hallmark金融服務公司之間的第一副補充義齒以及紐約州梅隆銀行信託公司(N.A.),日期為2019年8月19日(參考2019年8月21日提交的註冊人目前關於表格8-K的報告的表4.2)。 |
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31(a) |
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規則13a-14(A)或規則15d-14(A)所要求的主要執行官員的認證。 |
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31(b) |
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規則13a-14(A)或規則15d-14(A)所要求的主要財務官的認證。 |
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32(a) |
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根據“美國法典”第18編第1350節認證首席執行官。 |
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32(b) |
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根據“美國法典”第18編第1350節認證主要財務官。 |
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101 ins+ |
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XBRL實例文檔。 |
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101 Sch+ |
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XBRL分類法擴展架構文檔。 |
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101 CAL+ |
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XBRL分類法擴展計算鏈接庫文檔。 |
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101實驗室+ |
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XBRL分類法擴展標籤鏈接庫文檔。 |
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101 Pre+ |
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XBRL分類法擴展表示鏈接庫文檔。 |
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101 DEF+ |
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XBRL分類法擴展定義鏈接庫文檔。 |
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+ |
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(1)截至2018年9月30日、209年和12月31日的綜合資產負債表;(2)截至9月30日、2019年和2018年9月30日和9個月的綜合業務報表;(3)截至9月30日、2019年和2018年9月30日和9個月的綜合收入報表;(4)截至9月30日、2019年和2018年9月30日和9個月的綜合股東權益綜合報表,(5)截至2019年9月30日和2018年9月30日的9個月現金流動綜合報表和(6)相關附註。 |
40
目錄
簽名
{Br}根據“外匯法”的要求,登記人已安排由下列簽名人代表其簽署本報告,並經正式授權。
馬克金融服務有限公司
(登記)
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日期:2019年11月7日 |
/s/Naveen Anand |
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納文·阿南德,首席執行官兼總裁 |
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日期:2019年11月7日 |
/s/Jeffrey R.Passmore |
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首席財務官兼高級副總裁Jeffrey R.Passmore |
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