美國
證券交易委員會
華盛頓特區20549
形式
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依據1934年證券交易所ACT第13或15(D)條提交的季度報告 |
終了季度
或
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依據1934年證券交易所ACT第13或15(D)條提交的過渡報告 |
由_至_
委員會檔案編號：
(其章程所指明的註冊人的確切姓名)
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(州或其他司法管轄區成立為法團或組織) |
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(國税局僱主識別號碼) |
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(主要行政辦公室地址) |
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(郵政編碼) |
(
(登記人的電話號碼，包括區號)
根據該法第12(B)條登記的證券：
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每一班的職稱 |
交易符號 |
註冊交易所名稱 |
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用檢查標記標明登記人(1)是否提交了1934年“證券交易法”第13條或第15(D)條要求在過去12個月內提交的所有報告(或登記人被要求提交此類報告的較短期限)，(2)在過去90天中一直受到這類申報要求的約束。
通過檢查標記説明註冊人是否以電子方式提交了條例S-T(本章第232.405節)規則第四零五條規定提交的每一份交互數據文件(或要求註冊人提交此類文件的期限較短)。
通過檢查標記表明註冊人是大型加速備案者、加速備案者、非加速備案者、較小的報告公司還是新興的增長公司。參見“外匯法案”第12b-2條規則中“大型加速備案者”、“加速申報人”、“較小報告公司”和“新興增長公司”的定義。
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大型速動成型機 |
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☑ |
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加速機 |
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☐ |
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非加速濾波器 |
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☐ |
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小型報告公司 |
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新興成長型公司 |
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如果是一家新興成長型公司，請用支票標記表明登記人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守“外匯法”第13(A)條規定的任何新的或經修訂的財務會計準則。☐
通過檢查標記表明註冊人是否為空殼公司(如“交易法”規則12b-2所界定的)。
截至2019年11月1日，
目錄
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第一部分-財務資料 |
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項目1.財務報表 |
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4 |
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截至2019年9月30日和2018年12月31日的綜合資產負債表 |
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4 |
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截至2019年9月30日和2018年9月30日止的三個月和九個月的綜合業務報表 |
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5 |
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截至2019年9月30日和2018年9月30日止的三個月和九個月綜合收入(損失)綜合報表 |
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6 |
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截至月底三個月和九個月業主權益和A系列優先股變動合併報表 |
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7 |
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截至2019年9月30日和2018年9月30日的9個月現金流動合併報表 |
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11 |
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合併財務報表附註 |
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12 |
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項目2.管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析。 |
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32 |
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項目3.關於市場風險的定量和定性披露 |
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51 |
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項目4.管制和程序 |
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53 |
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第二部分-其他資料 |
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項目1.法律程序 |
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項目1A。危險因素 |
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項目2.股權證券的未登記銷售和收益的使用 |
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項目3.高級證券違約 |
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項目4.礦山安全披露 |
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項目5.其他資料 |
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項目6.展覽 |
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55 |
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簽名 |
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簽名 |
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57 |
1
關於前瞻性聲明的警告性聲明
Targa Resources Corp.(連同其子公司，包括Targa Resources Partners LP(“夥伴關係”或“TRP”)、“我們”、“我們”、這種説法是“前瞻性聲明”。你通常可以通過使用前瞻性聲明，如“可能”、“可能”、“項目”、“相信”、“預期”、“預期”、“估計”、“潛力”、“計劃”、“預測”和其他類似的詞語，來識別1933年“證券法”第27A節和1934年“證券交易法”第21E條所指的前瞻性陳述。
所有非歷史事實陳述的報表，包括關於我們未來財務狀況、業務戰略、預算、預計成本以及未來運營管理計劃和目標的報表，都是前瞻性報表。
這些前瞻性陳述反映了我們對未來事件的意圖、計劃、期望、假設和信念，並受到風險、不確定因素和其他因素的影響，其中許多因素是我們無法控制的。可能導致實際結果與前瞻性聲明中表達或暗示的預期大不相同的重要因素包括已知和未知的風險。已知的風險和不確定性包括但不限於以下風險和不確定因素：
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• |
天然氣、天然氣液體、原油和其他商品價格、利率和服務需求變化的時間和程度； |
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• |
在我們的資產周圍進行原油和天然氣鑽探的水平和成功，我們成功地將天然氣供應與我們的收集和處理系統連接起來，將石油供應連接到我們的收集系統，將天然氣液體供應連接到我們的收集和處理系統。運輸和物流和營銷設施，以及我們成功地將我們的設施連接到運輸服務和市場； |
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• |
我們進入資本市場的能力，這將取決於一般的市場條件、夥伴關係的信用評級和我們的債務義務，以及我們對普通股的需求； |
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• |
在我們的交易中需要不時張貼的抵押品金額； |
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• |
我們在風險管理活動方面的成功，包括使用衍生工具對衝商品價格風險； |
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• |
與我們進行的各種交易的對手方的信譽水平； |
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• |
修改法律法規，特別是在税收、安全和環境保護方面； |
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• |
天氣和其他自然現象； |
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• |
行業變化，包括合併和競爭變化的影響； |
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• |
我們獲得必要的許可證、許可證和其他批准的能力； |
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• |
我們通過收購或內部增長項目以及這些資產的成功整合和未來業績增長的能力； |
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• |
一般經濟、市場及商業情況；及 |
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• |
我們2018年12月31日終了年度的10-K表格年度報告(“年度報告”)以及我們不時向美國證券交易委員會(“SEC”)提交的報告和登記報表中描述的風險。 |
雖然我們相信我們前瞻性陳述的假設是合理的，但任何假設都可能是不準確的，因此，我們不能向你保證，截至2019年9月30日的季度報告(“季度報告”)中關於表10-Q的前瞻性陳述將被證明是準確的。其中一些風險和不確定因素可能導致實際結果與這些前瞻性聲明大不相同，這些風險和不確定性在我們的年度報告中得到了更全面的描述。除適用法律可能要求的情況外，我們沒有義務公開更新或通知任何前瞻性聲明中的任何更改，無論是由於新的信息、未來事件或其他原因。
2
在能源工業和本季度報告中，所確定的術語有以下含義：
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BBL |
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桶(相當於42加侖) |
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BBtu |
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十億英國熱單位 |
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bcf |
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十億立方英尺 |
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BTU |
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英國熱工單位，一種熱值的測量方法。 |
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/d |
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每天 |
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GAAP |
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美利堅合眾國普遍接受的會計原則 |
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高爾 |
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美國加侖 |
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利波 |
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倫敦銀行同業拆借利率 |
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液化石油氣 |
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液化石油氣 |
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姆布爾 |
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千桶 |
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姆貝爾 |
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百萬桶 |
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MMBtu |
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百萬英國熱單位 |
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MMcf |
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百萬立方英尺 |
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MMgal |
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百萬加侖 |
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NGL(S) |
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天然氣液體 |
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尼美克斯 |
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紐約商品交易所 |
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紐約證券交易所 |
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紐約證券交易所 |
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鏟子 |
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俄克拉荷馬州中南部石油省 |
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堆疊 |
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更快的趨勢，Anadarko，加拿大人和翠鳥 |
3
第一部分-財務資料
項目1.財務報表。
塔爾加資源公司
合併資產負債表
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2019年9月30日 |
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2018年12月31日 |
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(未經審計) |
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(以百萬計) |
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資產 |
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流動資產： |
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現金和現金等價物 |
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$ |
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$ |
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貿易應收款，扣除備抵額$ (2018年12月31日) |
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盤存 |
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來自風險管理活動的資產 |
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其他流動資產 |
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流動資產總額 |
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財產、廠房和設備 |
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累計折舊和攤銷 |
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( |
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不動產、廠房和設備，淨額 |
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無形資產，淨額 |
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善意，淨額 |
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風險管理活動的長期資產 |
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對未合併附屬公司的投資 |
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其他長期資產 |
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總資產 |
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$ |
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負債、A系列優先股和所有者權益 |
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流動負債： |
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應付帳款和應計負債 |
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$ |
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來自風險管理活動的負債 |
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當期債務 |
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流動負債總額 |
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長期債務 |
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風險管理活動的長期負債 |
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遞延所得税淨額 |
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其他長期負債 |
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意外開支(見附註18) |
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系列A優先 |
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業主權益： |
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Targa Resources Corp.股東權益： |
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普通股(美元) |
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發 突出 |
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2019年9月30日 |
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2018年12月31日 |
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優先股(美元) |
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額外已付資本 |
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留存收益(赤字) |
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( |
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累計其他綜合收入(損失) |
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國庫股票，按成本計算( |
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Targa資源公司股東權益總額 |
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非控制利益 |
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業主權益總額 |
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負債總額、A系列優先股和所有者權益 |
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$ |
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$ |
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見合併財務報表附註。
4
塔爾加資源公司
綜合業務報表
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三個月到9月30日， |
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截至9月30日的9個月， |
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2019 |
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2018 |
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2019 |
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2018 |
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(未經審計) |
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(百萬美元，但每股數額除外) |
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收入： |
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商品銷售 |
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中流服務收費 |
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總收入 |
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費用和開支： |
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產品採購 |
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營業費用 |
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折舊和攤銷費用 |
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一般和行政費用 |
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其他經營(收入)費用 |
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業務收入(損失) |
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其他收入(費用)： |
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利息費用，淨額 |
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權益收益(虧損) |
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融資活動的收益(損失) |
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股權法投資收益(虧損) |
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或有考慮因素的變化 |
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( |
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所得税前收入(損失) |
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( |
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所得税(費用)福利 |
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淨收入(損失) |
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( |
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減：非控制權益造成的淨收入(損失) |
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Targa資源公司的淨收益(損失) |
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( |
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A系列優先股股利 |
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A系列優先股的視為股息 |
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普通股股東的淨收益(虧損) |
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$ |
( |
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$ |
( |
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$ |
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普通股淨收益(虧損)-基本 |
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( |
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$ |
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普通股淨收益(虧損)-稀釋後 |
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( |
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加權平均流通股-基本 |
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加權平均股份 |
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見合併財務報表附註。
5
塔爾加資源公司
綜合收入(損失)綜合報表
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三個月到9月30日， |
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|||||||||||||||||||||
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2019 |
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2018 |
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||||||||||||||||||
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税前 |
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相關所得税 |
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税後 |
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|
税前 |
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相關所得税 |
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税後 |
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(未經審計) |
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(以百萬計) |
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淨收入(損失) |
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其他綜合收入(損失)： |
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商品套期保值合同： |
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公允價值變動 |
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定居點重新歸類為收入 |
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其他綜合收入(損失) |
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( |
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綜合收入(損失) |
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減：可歸因於非控制利益的綜合收入(損失) |
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Targa資源公司的綜合收入(損失) |
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$ |
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( |
) |
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截至9月30日的9個月， |
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2019 |
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2018 |
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||||||||||||||||||
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税前 |
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相關所得税 |
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税後 |
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税前 |
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相關所得税 |
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税後 |
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(未經審計) |
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(以百萬計) |
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淨收入(損失) |
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$ |
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其他綜合收入(損失)： |
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商品套期保值合同： |
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( |
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定居點重新歸類為收入 |
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( |
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( |
) |
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( |
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其他綜合收入(損失) |
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( |
) |
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( |
) |
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( |
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綜合收入(損失) |
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減：可歸因於非控制利益的綜合收入(損失) |
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Targa資源公司的綜合收入(損失) |
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( |
) |
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見合併財務報表附註。
6
塔爾加資源公司
業主權益變動合併報表及A系列優先股
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額外 |
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收益 |
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其他 |
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國庫 |
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共計 |
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系列A |
|
|||||||||||
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普通股 |
|
|
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付入 |
|
|
|
(累積) |
|
|
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綜合 |
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股份 |
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|
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非控制 |
|
|
|
業主的 |
|
|
首選 |
|
||||||||||||||||||
|
|
|
股份 |
|
|
|
金額 |
|
|
|
資本 |
|
|
|
赤字) |
|
|
|
收入(損失) |
|
|
股份 |
|
|
|
金額 |
|
|
|
利益 |
|
|
|
衡平法 |
|
|
股票 |
|
||||||||||
|
|
|
(未經審計) |
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
|
|
(以百萬計，但千股除外) |
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
|
|
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|
|
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|
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|
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|
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|
2019年6月30日結餘 |
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$ |
|
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|
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$ |
|
|
|
|
$ |
( |
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( |
) |
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|
$ |
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|
$ |
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|
對股本贈款的補償 |
|
|
— |
|
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|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
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— |
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— |
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|
|
— |
|
|
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|
— |
|
|
|
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— |
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|
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— |
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分配等價權 |
|
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— |
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|
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( |
) |
|
|
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— |
|
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|
— |
|
|
|
— |
|
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|
|
— |
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
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|
根據補償計劃發行的股票 |
|
|
|
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— |
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
— |
|
|
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|
— |
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
為扣繳税款而投標的股份及單位 |
|
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( |
) |
|
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— |
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|
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|
— |
|
|
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— |
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( |
) |
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— |
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( |
) |
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A系列優先股股利 |
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特別股息-$ |
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— |
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— |
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— |
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( |
) |
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— |
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— |
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— |
|
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— |
|
|
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( |
) |
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— |
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超過留存收益的再分配紅利 |
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— |
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— |
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( |
) |
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— |
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— |
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|
— |
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|
— |
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|
收益轉換特徵的積累 |
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— |
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( |
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— |
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— |
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( |
) |
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普通股股利 |
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特別股息-$ |
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— |
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— |
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— |
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( |
) |
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— |
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— |
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— |
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|
— |
|
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
超過留存收益的再分配紅利 |
|
|
— |
|
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|
— |
|
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|
( |
) |
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— |
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|
|
— |
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|
— |
|
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|
— |
|
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|
— |
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— |
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|
分配給非控制利益 |
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— |
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|
— |
|
|
|
|
— |
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|
— |
|
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|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
— |
|
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( |
) |
|
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( |
) |
|
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— |
|
|
非控制利益的繳款 |
|
|
— |
|
|
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— |
|
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|
— |
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|
— |
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|
— |
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其他綜合收入(損失) |
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— |
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淨收入(損失) |
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( |
) |
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— |
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— |
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餘額，2019年9月30日 |
|
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$ |
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$ |
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$ |
( |
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( |
) |
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$ |
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$ |
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$ |
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|
見合併財務報表附註。
7
塔爾加資源公司
業主權益變動合併報表及A系列優先股
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留用 |
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累積 |
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額外 |
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|
|
收益 |
|
|
|
其他 |
|
|
國庫 |
|
|
|
|
|
|
|
|
共計 |
|
|
系列A |
|
|||||||||||
|
|
|
普通股 |
|
|
|
付入 |
|
|
|
(累積) |
|
|
|
綜合 |
|
|
股份 |
|
|
|
非控制 |
|
|
|
業主的 |
|
|
首選 |
|
||||||||||||||||||
|
|
|
股份 |
|
|
|
金額 |
|
|
|
資本 |
|
|
|
赤字) |
|
|
|
收入(損失) |
|
|
股份 |
|
|
|
金額 |
|
|
|
利益 |
|
|
|
衡平法 |
|
|
股票 |
|
||||||||||
|
|
|
(未經審計) |
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
|
|
(以百萬計，但千股除外) |
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
|
|
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2018年6月30日 |
|
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$ |
|
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|
$ |
|
|
|
|
$ |
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( |
) |
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$ |
( |
) |
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$ |
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$ |
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會計準則採用的影響 |
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— |
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— |
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— |
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— |
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— |
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— |
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— |
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— |
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對股本贈款的補償 |
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— |
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|
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— |
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|
— |
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— |
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— |
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分配等價權 |
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— |
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|
|
|
( |
) |
|
|
|
— |
|
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|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
根據補償計劃發行的股票 |
|
|
|
|
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|
— |
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
— |
|
|
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|
— |
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|
— |
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|
|
— |
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
為扣繳税款而投標的股份及單位 |
|
|
( |
) |
|
|
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— |
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
— |
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|
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|
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|
|
|
( |
) |
|
|
|
— |
|
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
發行普通股 |
|
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|
— |
|
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— |
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|
— |
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|
|
— |
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— |
|
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|
— |
|
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|
— |
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認股權證的行使-股份結算 |
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— |
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— |
|
|
|
|
— |
|
|
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|
— |
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|
— |
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|
— |
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
A系列優先股股利 |
|
|
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|
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|
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|
|
特別股息-$ |
|
|
— |
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
超過留存收益的再分配紅利 |
|
|
— |
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
收益轉換特徵的積累 |
|
|
— |
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
— |
|
|
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|
— |
|
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|
— |
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
( |
) |
|
|
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|
普通股股利 |
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|
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特別股息-$ |
|
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— |
|
|
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|
— |
|
|
|
|
— |
|
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|
( |
) |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
超過留存收益的再分配紅利 |
|
|
— |
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
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|
|
— |
|
|
|
— |
|
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|
|
— |
|
|
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|
— |
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
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|
分配給非控制利益 |
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— |
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|
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|
|
— |
|
|
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|
— |
|
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( |
) |
|
|
|
( |
) |
|
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— |
|
|
非控制利益的繳款 |
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— |
|
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|
— |
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|
— |
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|
其他綜合收入(損失) |
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— |
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( |
) |
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— |
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— |
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|
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|
— |
|
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
淨收入(損失) |
|
|
— |
|
|
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|
— |
|
|
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— |
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( |
) |
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— |
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( |
) |
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餘額，2018年9月30日 |
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( |
) |
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( |
) |
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( |
) |
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見合併財務報表附註。
8
塔爾加資源公司
業主權益變動合併報表及A系列優先股
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留用 |
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累積 |
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額外 |
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收益 |
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其他 |
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國庫 |
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|
共計 |
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系列A |
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|||||||||||
|
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普通股 |
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|
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付入 |
|
|
|
(累積) |
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|
綜合 |
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股份 |
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|
|
非控制 |
|
|
|
業主的 |
|
|
首選 |
|
||||||||||||||||||
|
|
|
股份 |
|
|
|
金額 |
|
|
|
資本 |
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赤字) |
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收入(損失) |
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|
股份 |
|
|
|
金額 |
|
|
|
利益 |
|
|
|
衡平法 |
|
|
股票 |
|
||||||||||
|
|
|
(未經審計) |
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
|
|
(以百萬計，但千股除外) |
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
|
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餘額，2018年12月31日 |
|
|
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$ |
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$ |
|
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$ |
( |
) |
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( |
) |
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$ |
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|
$ |
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$ |
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|
對股本贈款的補償 |
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— |
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— |
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— |
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— |
|
|
|
— |
|
|
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|
— |
|
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— |
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— |
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|
分配等價權 |
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— |
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— |
|
|
|
|
( |
) |
|
|
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— |
|
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— |
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|
|
— |
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|
|
— |
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
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|
根據補償計劃發行的股票 |
|
|
|
|
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— |
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
— |
|
|
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— |
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|
— |
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|
|
— |
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
為扣繳税款而投標的股份及單位 |
|
|
( |
) |
|
|
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— |
|
|
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|
— |
|
|
|
|
— |
|
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— |
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|
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( |
) |
|
|
|
— |
|
|
|
|
( |
) |
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— |
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|
A系列優先股股利 |
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|
特別股息-$ |
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— |
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— |
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|
|
— |
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|
|
|
( |
) |
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— |
|
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— |
|
|
|
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— |
|
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|
|
— |
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|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
超過留存收益的再分配紅利 |
|
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— |
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— |
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|
( |
) |
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|
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|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
— |
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|
— |
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|
收益轉換特徵的積累 |
|
|
— |
|
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— |
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( |
) |
|
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— |
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— |
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|
— |
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|
— |
|
|
|
|
— |
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|
( |
) |
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|
普通股股利 |
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|
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|
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|
|
|
|
|
|
特別股息-$ |
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|
— |
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— |
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|
— |
|
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|
( |
) |
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|
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— |
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— |
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|
|
|
— |
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
超過留存收益的再分配紅利 |
|
|
— |
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
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|
— |
|
|
|
— |
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|
|
|
— |
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
分配給非控制利益 |
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|
— |
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
非控制利益的繳款 |
|
|
— |
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
— |
|
|
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|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
— |
|
|
|
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— |
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|
出售附屬公司的所有權權益，淨額 |
|
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— |
|
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— |
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( |
) |
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— |
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|
— |
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— |
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其他綜合收入(損失) |
|
|
— |
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— |
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— |
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— |
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— |
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— |
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淨收入(損失) |
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— |
|
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— |
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— |
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( |
) |
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— |
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— |
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— |
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— |
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餘額，2019年9月30日 |
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$ |
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$ |
( |
) |
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) |
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$ |
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$ |
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|
見合併財務報表附註。
9
塔爾加資源公司
業主權益變動合併報表及A系列優先股
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|
|
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|
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|
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|
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|
留用 |
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|
累積 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
額外 |
|
|
|
收益 |
|
|
|
其他 |
|
|
國庫 |
|
|
|
|
|
|
|
|
共計 |
|
|
系列A |
|
|||||||||||
|
|
|
普通股 |
|
|
|
付入 |
|
|
|
(累積) |
|
|
|
綜合 |
|
|
股份 |
|
|
|
非控制 |
|
|
|
業主的 |
|
|
首選 |
|
||||||||||||||||||
|
|
|
股份 |
|
|
|
金額 |
|
|
|
資本 |
|
|
|
赤字) |
|
|
|
收入(損失) |
|
|
股份 |
|
|
|
金額 |
|
|
|
利益 |
|
|
|
衡平法 |
|
|
股票 |
|
||||||||||
|
|
|
(未經審計) |
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
|
|
(以百萬計，但千股除外) |
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
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|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
結餘，2017年12月31日 |
|
|
|
|
|
|
$ |
|
|
|
|
$ |
|
|
|
|
$ |
( |
) |
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$ |
( |
) |
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|
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|
$ |
( |
) |
|
|
$ |
|
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
會計準則採用的影響 |
|
|
— |
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
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|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
對股本贈款的補償 |
|
|
— |
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
分配等價權 |
|
|
— |
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
— |
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
根據補償計劃發行的股票 |
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
為扣繳税款而投標的股份及單位 |
|
|
( |
) |
|
|
|
— |
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
— |
|
|
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|
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|
|
( |
) |
|
|
|
— |
|
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
發行普通股 |
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
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|
|
|
|
— |
|
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|
— |
|
|
|
— |
|
|
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|
— |
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
認股權證的行使-股份結算 |
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|
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— |
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
— |
|
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|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
A系列優先股股利 |
|
|
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|
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|
|
|
|
|
|
|
|
|
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|
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|
|
|
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|
|
|
|
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|
特別股息-$ |
|
|
— |
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
超過留存收益的再分配紅利 |
|
|
— |
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
收益轉換特徵的積累 |
|
|
— |
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
— |
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
普通股股利 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
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|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
特別股息-$ |
|
|
— |
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
超過留存收益的再分配紅利 |
|
|
— |
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
分配給非控制利益 |
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|
— |
|
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|
— |
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
— |
|
|
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|
( |
) |
|
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|
( |
) |
|
|
— |
|
|
非控制利益的繳款 |
|
|
— |
|
|
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|
— |
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|
|
|
— |
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|
|
— |
|
|
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|
— |
|
|
|
— |
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|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
取得關聯方 |
|
|
— |
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
— |
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|
— |
|
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|
— |
|
|
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|
— |
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|
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|
|
|
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— |
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子公司非控制權權益的購買 |
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— |
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— |
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— |
|
|
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|
— |
|
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— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
其他綜合收入(損失) |
|
|
— |
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
— |
|
|
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|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
淨收入(損失) |
|
|
— |
|
|
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|
— |
|
|
|
|
— |
|
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|
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— |
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餘額，2018年9月30日 |
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$ |
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) |
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( |
) |
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$ |
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|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
見合併財務報表附註。
10
塔爾加資源公司
現金流量表
|
|
|
截至9月30日的9個月， |
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|||||
|
|
|
2019 |
|
|
2018 |
|
||
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|
|
(未經審計) |
|
|||||
|
|
|
(以百萬計) |
|
|||||
|
|
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業務活動現金流量 |
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|
|
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|
淨收入(損失) |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
將淨收入(損失)與業務活動提供的現金淨額對賬的調整數： |
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|
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|
利息費用攤銷 |
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對股本贈款的補償 |
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折舊和攤銷費用 |
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資產退休債務的累積 |
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增加(減少)強制贖回優先權益的贖回價值 |
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— |
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( |
) |
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遞延所得税費用(福利) |
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( |
) |
|
|
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|
|
未合併附屬公司的權益(收益)損失 |
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|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
從非合併附屬公司收到的收益分配情況 |
|
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風險管理活動 |
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(收益)出售或處置資產時的損失 |
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資產減記 |
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— |
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(收益)融資活動損失 |
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股權法投資(收益)虧損 |
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( |
) |
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|
— |
|
|
或有考慮因素的變化 |
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經營資產和負債的變動，扣除業務收購後： |
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應收款和其他資產 |
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( |
) |
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盤存 |
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( |
) |
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( |
) |
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應付帳款和其他負債 |
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|
經營活動提供的淨現金 |
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投資活動的現金流量 |
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不動產、廠房和設備支出 |
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( |
) |
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( |
) |
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出售資產所得收益 |
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對未合併附屬公司的投資 |
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( |
) |
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( |
) |
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出售股權投資所得 |
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— |
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從未合併的附屬公司返還資本 |
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其他，淨額 |
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( |
) |
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( |
) |
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用於投資活動的現金淨額 |
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( |
) |
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( |
) |
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來自融資活動的現金流量 |
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債務義務： |
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信貸貸款所得收益 |
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|
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|
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償還信貸設施 |
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( |
) |
|
|
( |
) |
|
應收賬款證券化設施下的借款收益 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
應收賬款證券化設施的償還 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
發行高級債券所得收益 |
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|
|
|
|
|
|
|
|
贖回高級債券 |
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|
( |
) |
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|
— |
|
|
融資租賃本金支付 |
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|
( |
) |
|
|
— |
|
|
發行普通股的收益 |
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|
— |
|
|
|
|
|
|
與融資安排有關的費用 |
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( |
) |
|
|
( |
) |
|
支付或有代價 |
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
根據補償計劃回購股份和單位 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
出售附屬公司的所有權權益 |
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|
|
|
|
|
— |
|
|
子公司非控制權權益的購買 |
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|
— |
|
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( |
) |
|
非控制利益的繳款 |
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|
分配給非控制利益 |
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( |
) |
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( |
) |
|
分發給夥伴關係會員 |
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|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
支付給普通股和A級優先股股東的股息 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
籌資活動提供的現金淨額 |
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|
現金和現金等價物變動淨額 |
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|
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|
現金和現金等價物，期初 |
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|
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|
|
|
|
|
現金和現金等價物，期末 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
見合併財務報表附註。
11
塔爾加資源公司
合併財務報表附註
(未經審計)
除在每項腳註披露範圍內指出的情況外，這些腳註披露內的表格數據所列美元數額以百萬美元表示。
附註1-組織和業務
本組織
塔爾加資源公司(“TRC”)是一家上市的特拉華州公司，成立於2005年10月。我們的普通股在紐約證券交易所上市，代號為“TRGP”。在本季度報告中，除非上下文另有要求，對“我們”、“公司”或“Targa”的提法是指我們的合併業務和業務。
我們的行動
本公司主要從事以下業務：
|
|
• |
收集、壓縮、處理、加工、運輸和銷售天然氣； |
|
|
• |
運輸、儲存、分餾、處理和銷售NGL和NGL產品，包括向液化石油氣出口商提供服務；以及 |
|
|
• |
收集、儲存、終止和銷售原油。 |
有關我們的業務部門的某些財務信息，請參見注22-分段信息。
附註2-列報基礎
所附未經審計的合併財務報表是按照10-Q格式的指示編制的，不包括公認會計原則要求的所有信息和披露。因此，這些資料應與我們年度報告所載的綜合財務報表和附註一併閲讀。本報告所提供的資料反映了管理層認為對所報告的臨時期間的結果作出公平説明所必需的所有調整。所有重要的公司間結餘和交易已在合併中消除。以往各期的某些數額可能已重新分類，以符合本年度的列報方式。截至2019年9月30日止的3個月和9個月的運營業績並不一定表明截至2019年12月31日的年度的預期結果。
12
附註3-重大會計政策
我們遵循的會計政策載於本年度報告中綜合財務報表附註中的重要會計政策。除了下面提到的更新之外，在截至2019年9月30日的9個月內，我們的會計政策沒有重大的更新或修訂。
最近的會計公告
最近通過的會計公告
租賃
2016年2月，財務會計準則委員會發會計準則更新(“ASU”) 2016-02, 租賃(專題842)。本更新中的修正取代了主題840中的租約指南。我們於2019年1月1日通過了主題842，採用ASU 2018-11中的可選過渡方法，允許一個實體在收養之日初步適用新的租賃標準，並確認在收養期間對留存收益期初餘額進行累積效應調整。專題842的通過
|
|
• |
過渡救濟的一攬子方案，除其他外，使我們能夠繼續我們的歷史租賃分類； |
|
|
• |
土地地役權過渡，它使我們能夠在新的租賃標準生效之日之前繼續對土地地役權進行歷史核算處理，並僅在2019年1月1日或之後在主題842下對新的或修改的土地地役權進行評估； |
|
|
• |
短期租賃選舉，允許我們選擇不記錄所有資產類別的最初期限為12個月或更短的租約； |
|
|
• |
選擇不將我們當前租賃組合中的所有資產類別的非租賃組件與租賃組件分開，而Targa是承租人；以及 |
|
|
• |
選擇不將非租賃組件與租賃組件分離用於收集、處理和存儲資產，而Targa是出租人。根據我們的選舉，我們確定了其中某些安排中的非租賃部分是主要部分，因此説明瞭ASC 606下的安排。 |
在生效日期，我們承認所有租約(短期租約除外)的下列情況：
|
|
• |
A 租賃責任，是承租人對租賃所產生的租金支付的義務。 |
|
|
• |
使用權資產，是指承租人在租賃期限內使用或控制特定資產使用的權利的資產. |
我們決定一項安排在開始時是租賃還是包含租賃。初始期限為12個月或更短的租約被視為短期租約，不包括在資產負債表之外。使用權、資產和租賃負債是根據租賃期內未來租賃付款的現值在開始日期確認的。使用權資產還包括任何租賃預付款，但不包括租賃獎勵.由於公司的大部分租約並沒有提供隱含利率，我們以遞增借款利率作為貼現率來計算我們的租賃負債的現值。適用的貼現率是根據對截至該日的所有現有租約的通過日期和所有後續租約的租賃開始日期的現有信息確定的。
我們的租賃安排可能包括基於指數或市場費率的可變租賃付款，也可能基於業績。對於基於指數或市場利率的可變租賃付款，我們根據開始日期提供的信息估算和應用費率。以業績為基礎的可變租賃付款被排除在資產使用權和租賃負債的計算範圍之外，並在解決此類可變租賃付款的意外情況時，在我們的業務綜合報表中予以確認。我們的租賃條款可能包括延長或終止租賃的選項。這些期權包括在衡量我們的使用權資產和負債，只要我們確定我們是合理地肯定行使這一選擇權。
詳情見注11-租賃。
13
附註4—剝離
培訓7合資企業
在2019年2月，我們宣佈將NGL大獎賽管道(“大獎賽”)從俄克拉荷馬州南部延伸到中俄克拉荷馬州的堆疊區，在那裏它將與威廉姆斯公司連接。(“威廉姆斯”)藍莖管道和連接康威，堪薩斯州，和蒙特貝爾韋，得克薩斯州，NGL市場。在這個項目中，威廉姆斯已經向我們承諾了重要的數量，我們將在大獎賽和分階段運輸在我們的蒙特貝爾韋設施。威廉姆斯也有一個最初的選擇來購買
出售Targa荒地股份有限公司的利息
2019年4月3日，我們關閉了
後在關閉日期七週年或某些觸發事件發生時，我們可以選擇收購黑石在塔爾加荒地的全部股權，以支付給黑石的購買價格，根據黑石在考慮到黑石之前的所有分佈後的清算偏好，再加上在塔爾加荒地12個月的EBITDA的倍數上的一個固定百分比。在發生某些觸發事件之前，Targa將繼續控制Targa Badland的管理，包括如果黑石沒有收到足夠的資金來滿足其清算偏好，而塔爾加沒有在2029年4月3日前行使收購黑石股權的購買權。
我們繼續是Targa荒地的經營者，擁有多數治理權。因此，我們繼續在合併財務報表中綜合列報塔爾加荒地，黑石的貢獻體現為非控制性利益.
後續事件
在2019年11月，我們簽訂了協議，將我們在二疊紀特拉華州的原油收集和儲存業務以大約$的價格出售。
我們還聘請JefferiesLLC評估我們在二疊紀米德蘭原油收集業務的潛在剝離，其中包括原油收集和儲存資產。潛在的資產剝離是基於第三方估值，充分反映了我們對這些資產的預期增長預期，而且無法保證出售將被完成。
附註5-清單
|
|
|
2019年9月30日 |
|
|
2018年12月31日 |
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||
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商品 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
材料和用品 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
14
附註6-財產、廠場和設備及無形資產
|
|
|
2019年9月30日 |
|
|
2018年12月31日 |
|
|
估計使用壽命(以年份為單位) |
||
|
收集系統 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
5至20 |
|
加工分餾設備 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
5至25 |
|
終端和儲存設施 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
5至25 |
|
運輸資產 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
10至50 |
|
其他不動產、廠房和設備 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
3至25 |
|
土地 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
在建 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
融資租賃使用權 |
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
— |
|
財產、廠房和設備 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
累計折舊和攤銷 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
|
不動產、廠房和設備，淨額 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
無形資產 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
10至20 |
|
累計攤銷 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
|
無形資產，淨額 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
|
在編制2019年第一季度合併財務報表期間，該公司發現了與某些本應在2018年投入使用的資產的折舊費用有關的錯誤。公司不認為這一錯誤對其先前發佈的任何受影響期間的歷史合併財務報表都是重大的，因此沒有調整歷史財務報表。該公司在識別期間記錄了調整的累積影響，導致一次性美元
在截至2019年9月30日的3個月和9個月內，折舊費用為美元。
無形資產
無形資產包括客户合同和在以前的業務組合中獲得的客户關係。這些購置的無形資產的公允價值是根據未來現金流量估計數的現值在購置之日確定的。這些資產的攤銷費用記錄在我們從向客户提供的服務中受益的期間內。
無形資產的年攤銷費用估計約為$
我們無形資產的變動如下：
|
|
|
|
|
|
|
2018年12月31日餘額 |
|
$ |
|
|
|
攤銷 |
|
|
( |
) |
|
2019年9月30日結餘 |
|
$ |
|
|
附註7-對未合併附屬公司的投資
我們的對非合併附屬公司的投資包括：
採集和處理段
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• |
|
|
|
• |
a |
物流與營銷部門
|
|
• |
a |
|
|
• |
a |
|
|
• |
a |
15
這些合資協議的條款並沒有給予我們在合併財務報表中合併這些協議所需的控制程度，但確實為我們提供了採用權益會計方法所需的重大影響。
T2合資企業的成立是為了為其合資企業所有者提供服務，並與其合資企業所有者簽訂了能力租賃協議，涵蓋業務費用(不包括折舊和攤銷)。在2019年4月1日，我們承擔了T2合資企業的運營。
在2019年第三季度，我們以美元的價格出售了一項股權法投資。
下表顯示了與我們對非合併子公司的投資有關的活動：
|
|
|
2018年12月31日結餘 |
|
|
權益收益(虧損) |
|
|
現金分配 |
|
|
處置 |
|
|
捐款 |
|
|
2019年9月30日結餘 |
|
||||||
|
GCX(1) |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
— |
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
T2鷹福特(2) |
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
小密蘇裏州4 |
|
|
|
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|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
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|
T2 LaSalle(2) |
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|
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|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
GCF |
|
|
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|
|
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|
|
( |
) |
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|
— |
|
|
|
— |
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|
|
|
|
卡宴 |
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|
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|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
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|
|
|
|
|
|
阿瓜布蘭卡 |
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
共計 |
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$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
(1) |
|
|
(2) |
|
附註8-應付賬款和應計負債
|
|
|
2019年9月30日 |
|
|
2018年12月31日 |
|
||
|
商品 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
其他貨物和服務 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
利息 |
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|
|
|
|
|
|
|
|
所得税和其他税 |
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|
|
|
|
|
|
二疊系收購或有考慮 |
|
|
— |
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|
補償和福利 |
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|
|
|
|
|
|
優先支付的A類股利 |
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|
|
對非控制權益的應計分配 |
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|
|
|
|
|
— |
|
|
其他 |
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|
|
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|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
應付帳款及應計負債包括$
二疊系收購或有考慮
由於2017年收購了二疊紀盆地的某些天然氣收集和加工以及原油收集資產(“二疊紀收購”)，我們在2018年12月31日的應付賬款和應計負債中納入了或有考慮的公允價值。暫不計息期於2019年2月28日結束，所得收益為美元。
16
附註9-債務
|
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2019年9月30日 |
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2018年12月31日 |
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目前： |
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夥伴關係的義務：(1) |
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應收賬款證券化設施，應於2019年12月到期(2) |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
高級無擔保債券，4⅛%固定利率，應於2019年11月到期 |
|
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債務發行成本，攤銷淨額 |
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( |
) |
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融資租賃負債 |
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當期債務 |
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長期： |
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真相與和解委員會的義務： |
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TRC高級擔保循環信貸設施，可變利率，到期 電話號碼2023(3) |
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|
夥伴關係的義務：(1) |
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高級擔保循環信貸設施，可變利率，到期 電話號碼2023(4) |
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|
|
高級無擔保票據： |
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|
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|
|
5%固定費率，應於2023年5月到期 |
|
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|
4%固定利率，應於2023年11月到期 |
|
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|
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|
|
|
|
|
6%固定利率，應於2024年3月到期 |
|
|
|
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|
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|
|
5⅛%固定利率，應於2025年2月到期 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
5⅞%固定利率，應於2026年4月到期 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
5⅜%固定利率，應於2027年2月到期 |
|
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|
|
|
|
|
|
|
6.5%固定費率，應於2027年7月到期 |
|
|
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|
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6⅞%固定利率，應於2029年1月到期 |
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TPL票據，固定利率4%，應於2021年11月到期(5) |
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TPL票據，5⅞%固定利率，應於2023年8月到期(5) |
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未攤銷保險費 |
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債務發行成本，攤銷淨額 |
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( |
) |
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( |
) |
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融資租賃負債 |
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長期債務 |
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債務總額 |
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$ |
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$ |
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不可撤銷的備用信用證： |
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TRC高級職員未付的信用證 主要擔保信貸設施(3) |
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$ |
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$ |
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合夥關係下未付信用證 次級擔保循環信貸設施(4) |
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$ |
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$ |
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(1) |
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(2) |
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(3) |
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(4) |
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(5) |
“TPL”是指Targa管道夥伴有限公司。 |
下表顯示截至2019年9月30日止的9個月內，可變利率債務的利率範圍和加權平均利率：
|
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|
發生的利率範圍 |
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加權平均利率 |
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TRC翻車器 |
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3.8% - 4.3% |
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|
TRP報警器 |
|
3.8% - 4.7% |
|
|
|
|
合夥企業應收賬款證券化設施 |
|
2.9% - 3.4% |
|
|
|
遵守債務契約
截至2019年9月30日，我們遵守了各項債務協議所載的公約。
17
高級無擔保債券發行
2019年1月，夥伴關係發行了美元
債務清償
2019年2月，夥伴關係全額償還了未繳款項4⅛按票面價值計算的2019年到期高級債券%加上贖回日的應計利息。贖回導致非現金損失而註銷$。
2019年5月貨架登記
我們於2016年5月提交的表格S-3的通用貨架登記聲明(“2016年5月”)於2019年5月到期。因此，在2019年5月，我們在表格S-3上向證券交易委員會提交了一份通用的貨架登記表，該表格不時以一種或多種形式登記某些債務和股票證券的發行和出售(“2019年5月貨架”)。2019年5月貨架將於2022年5月到期。見附註13-普通股及相關事項。
附註10-其他長期負債
其他長期負債包括遞延收入、資產退休債務和經營租賃負債.
遞延收入
我們有一些長期合約安排，我們已獲得考慮，但仍未能確認為收入。一旦符合確認收入的所有條件，就會確認由此產生的遞延收入。
截至2019年9月30日和2018年12月31日的遞延收入為美元。
18
附註11-租賃
我們有不可取消的經營租賃主要與我們的辦公設施，鐵路資產，土地，倉庫和終端資產有關。我們的融資租賃主要與我們的拖拉機和車輛有關。我們的租約有剩餘的租約條款
財政租契及經營租契的使用權資產及負債結餘，以及它們在綜合資產負債表上的位置如下：
|
|
|
資產負債表定位 |
|
2019年9月30日 |
|
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|
使用權資產 |
|
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營運租契，毛額 |
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其他長期資產 |
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$ |
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財政租賃，毛額 |
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財產、廠房和設備 |
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租賃負債 |
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目前： |
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經營租賃 |
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應付帳款和應計負債 |
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$ |
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|
財政租賃 |
|
當期債務 |
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非電流： |
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經營租賃 |
|
其他長期負債 |
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$ |
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|
財政租賃 |
|
長期債務 |
|
|
|
|
經營租賃費用和短期租賃費用包括在我們的綜合業務報表中的運營費用或一般和行政費用中，這取決於租約的性質。財務租賃費用包括在折舊、攤銷費用和利息費用中，淨額列在我們的綜合業務報表中。租賃費用的組成部分如下：
|
|
|
截至2019年9月30日止的三個月 |
|
|
截至2019年9月30日止的9個月 |
|
||
|
租賃成本 |
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經營租賃成本 |
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$ |
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$ |
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短期租賃費用 |
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可變租賃成本 |
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融資租賃成本 |
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資產使用權攤銷 |
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成本價 |
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|
租賃費用總額 |
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$ |
|
|
|
$ |
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|
截至2019年9月30日止的9個月 |
|
|
|
為計算租賃負債所包括的數額支付的現金 |
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|
用於經營租賃的商業現金流量 |
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$ |
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可用於融資租賃的商業現金流量表 |
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金融租賃中的自願性再融資現金流量 |
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|
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|
|
經營租賃和融資租賃的加權平均剩餘租約條款如下
19
下表列出截至2019年9月30日止，我們在不可撤銷租約下的租賃負債期限：
|
|
|
經營租賃 |
|
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融資租賃 |
|
||
|
9月30日以後開始的未來最低租賃付款， |
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|
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2019 |
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$ |
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|
|
$ |
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2020 |
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2021 |
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2022 |
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2023 |
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此後 |
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|
— |
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未貼現現金流動總額 |
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較少估算的利息 |
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( |
) |
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( |
) |
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租賃負債總額 |
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$ |
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|
|
$ |
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|
下表列出2018年12月31日不可撤銷租約下的未來最低付款額：
|
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|
租賃 |
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2019 |
|
$ |
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|
|
2020 |
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2021 |
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|
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2022 |
|
|
|
|
|
2023 |
|
|
|
|
|
此後 |
|
|
|
|
|
付款總額 |
|
$ |
|
|
附註12-優先股
優先股股利
截至2019年9月30日，我們累計累計優先股息為美元。
附註13-普通股及相關事項
新的貨架註冊聲明和ATM程序的繼續
2017年5月9日，我們簽訂了一項股權分配協議(“2017年5月EDA”)，根據該協議，我們可以通過我們的銷售代理進行銷售，但總額不超過$。
2018年9月20日，我們簽訂了一項股權分配協議(“2018年9月EDA”)，根據該協議，我們可以通過我們的銷售代理，根據我們的選擇，出售總額不超過$的股票。
2016年5月貨架於2019年5月到期。因此，在2019年5月，我們提交了(1)2019年5月的貨架，(2)新的招股説明書補編，以繼續2017年的自動取款機方案，(3)新的招股説明書補充，以繼續2018年的自動取款機計劃。
在截至2019年9月30日的9個月中，我們做到了
截至2019年9月30日，我們有$
普通股股利
下表詳列截至2019年9月30日止9個月，我們向普通股股東申報及(或)支付的股息：
20
|
三個月結束 |
|
已支付或將要支付的日期 |
|
共計共同 宣佈股息 |
|
|
共同數額 已支付或將要支付的股息 |
|
|
應計 股息(1) |
|
|
普通股每股股息申報 |
|
||||
|
(百萬美元，但每股數額除外) |
|
|||||||||||||||||
|
2019年9月30日 |
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
|
(一九二零九年六月三十日) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
2019年3月31日 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
(2018年12月31日) |
|
|
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|
|
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|
(1) |
|
附註14-夥伴關係單位及有關事項
分佈
我們有權在每個季度支付優先分配單位後，從合作伙伴共同單位的可用現金中獲得所有合作伙伴關係的分配。
下表詳細列出了夥伴關係在截至2019年9月30日的9個月內申報和支付的分發情況：
|
三個月結束 |
|
已支付或將要支付的日期 |
|
總分配 |
|
|
分佈到 塔爾加資源公司 |
|
||
|
(一九二零九年九月三十日) |
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
|
(一九二零九年六月三十日) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
(一九二零九年三月三十一日) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
(2018年12月31日) |
|
|
|
|
|
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|
|
|
捐款
繼續分配給夥伴關係的所有資本捐款
優選單位
合夥公司發行的和傑出的A系列固定浮動匯率累計可贖回永久優先股(“優先單位”)在分配權利方面比合夥的共同單位高。夥伴關係的分佈情況
夥伴關係支付了$
後續事件
在……裏面
21
附註15-普通股每股收益
下表列出了用於計算每股基本淨收益和稀釋淨收益的淨收入和加權平均流通股(以百萬計)的對賬情況：
|
|
|
三個月到9月30日， |
|
|
截至9月30日的9個月， |
|
||||||||||
|
|
|
2019 |
|
|
2018 |
|
|
2019 |
|
|
2018 |
|
||||
|
淨收入(損失) |
|
$ |
|
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
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$ |
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減：可歸因於非控制利益的淨收入 |
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減：優先股股利 |
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普通股股東每股基本收益淨收益 |
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$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
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$ |
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加權平均流通股-基本 |
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每股可得淨收入-基本收入 |
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$ |
( |
) |
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$ |
( |
) |
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$ |
( |
) |
|
$ |
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加權平均股票 |
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|
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|
|
|
|
普通股等價物的稀釋效應(1) |
|
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— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
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|
|
|
加權平均股份 |
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|
每股可得淨收入-稀釋後 |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
|
(1) |
|
|
在確定稀釋後每股收益時，不包括下列可能的普通股等價物，因為將這些股票包括在內會起到反稀釋作用(按加權平均數計算，以百萬計)：
|
|
|
三個月到9月30日， |
|
|
截至9月30日的9個月， |
|
||||||||||
|
|
|
2019 |
|
|
2018 |
|
|
2019 |
|
|
2018 |
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||||
|
未獲限制的股票獎勵 |
|
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A系列優先股(1) |
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|
(1) |
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|
附註16-衍生工具及對衝活動
我們的商品風險管理活動的主要目的是管理我們在商品價格風險下的風險，並減少由於商品價格波動而導致的經營現金流的波動。我們已訂立衍生工具，以對衝與我們預期的部分(I)天然氣、NGL和凝析油股本量有關的商品價格風險，這是我們收集和處理業務的收益百分比處理安排的結果；(Ii)我們的物流和銷售部門未來的商品購買和銷售；(Iii)我們的物流和銷售部門的天然氣運輸基礎風險。與上文(一)和(二)有關的對衝頭寸將在大宗商品價格下跌和大宗商品價格上漲時期有利地移動，並被指定為現金流量套期保值，用於會計目的。
對衝一般匹配NGL產品組成和NGL交付點，我們的實物股本量。我們的天然氣籬笆是一個混合了特定的天然氣輸送點和亨利中心。根據我們預期的NGL組成，NGL樹籬可以作為特定的NGL樹籬，也可以作為乙烷、丙烷、正丁烷、異丁烷和天然汽油的籃子。我們認為這種方法避免了在原油或其他石油產品上使用對衝作為NGL價格的“代理”對衝所造成的不相關風險。我們的天然氣和NGL對衝結算使用公佈的指數價格在不同的地點交貨。
我們用原油對衝我們的部分凝析油股權，這些套期保值是基於NYMEX的西德克薩斯中質輕質原油期貨合約，接近凝析油的價格。這將使我們面臨市場差異風險，如果紐約商品交易所的期貨不能與我們潛在的凝結水股本的銷售價格完全相同的話。
我們還參與衍生工具，以幫助管理其他短期商品相關業務風險.我們還沒有指定這些衍生品為對衝工具，並記錄公允價值和現金結算收入的變化。
22
截至2019年9月30日，我們的商品衍生合約的名義數量如下：
|
商品 |
儀器 |
單位 |
2019 |
|
2020 |
|
2021 |
|
2022 |
|
2023 |
|
2024 |
|
||||||
|
天然氣 |
掉期 |
MMBtu/d |
|
|
|
|
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天然氣 |
基礎互換 |
MMBtu/d |
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NGL |
掉期 |
BBL/d |
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NGL |
期貨 |
BBL/d |
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NGL |
備選方案 |
BBL/d |
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凝結水 |
掉期 |
BBL/d |
|
|
|
|
|
|
|
|
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|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
凝結水 |
備選方案 |
BBL/d |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
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|
我們的衍生合同受淨額結算安排的約束，這些安排允許我們的簽約子公司在同一個Targa實體內與同一對手進行淨現金結算，以抵消資產和負債狀況。我們在綜合資產負債表上按毛額記錄衍生資產和負債，而不考慮主淨結算安排的影響。
|
|
|
|
|
2019年9月30日的公允價值 |
|
|
2018年12月31日的公允價值 |
|
||||||||||
|
|
|
資產負債表 |
|
導數 |
|
|
導數 |
|
|
導數 |
|
|
導數 |
|
||||
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位置 |
|
資產 |
|
|
負債 |
|
|
資產 |
|
|
負債 |
|
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指定為套期保值工具的衍生工具 |
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|
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|
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商品合同 |
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電流 |
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$ |
|
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|
$ |
( |
) |
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$ |
|
|
|
$ |
( |
) |
|
|
|
長期 |
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
指定為套期保值工具的衍生工具總額 |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
|
$ |
( |
) |
|
未指定為套期保值工具的衍生工具 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
商品合同 |
|
電流 |
|
$ |
|
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
|
$ |
( |
) |
|
|
|
長期 |
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
總商品衍生產品不被指定為商品期貨交易工具 |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
|
$ |
( |
) |
|
總電流位置 |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
|
$ |
( |
) |
|
長期總頭寸 |
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
總衍生物 |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
|
$ |
( |
) |
23
在我們的綜合資產負債表上報告衍生工具對我們的淨資產負債表的初步影響如下：
|
|
|
總列報 |
|
|
PRO Forma網絡演示文稿 |
|
||||||||||||||
|
(一九二零九年九月三十日) |
資產 |
|
|
責任 |
|
|
抵押品 |
|
|
資產 |
|
|
責任 |
|
||||||
|
當前位置 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
有抵銷頭寸或抵押品的對手方 |
$ |
|
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
|
$ |
( |
) |
|
|
沒有抵銷頭寸的對手方-資產 |
|
|
|
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
|
|
|
|
- |
|
|
|
沒有抵銷頭寸的交易對手-負債 |
|
- |
|
|
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( |
) |
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- |
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( |
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( |
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長期頭寸 |
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有抵銷頭寸或抵押品的對手方 |
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( |
) |
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- |
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( |
) |
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沒有抵銷頭寸的對手方-資產 |
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- |
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- |
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- |
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沒有抵銷頭寸的交易對手-負債 |
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- |
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- |
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- |
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- |
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( |
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總衍生產品 |
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有抵銷頭寸或抵押品的對手方 |
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( |
) |
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( |
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( |
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沒有抵銷頭寸的對手方-資產 |
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- |
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- |
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- |
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沒有抵銷頭寸的交易對手-負債 |
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- |
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( |
) |
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- |
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- |
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( |
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$ |
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|
$ |
( |
) |
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$ |
( |
) |
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$ |
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$ |
( |
) |
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總列報 |
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|
PRO Forma網絡演示文稿 |
|
||||||||||||||
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(2018年12月31日) |
資產 |
|
|
責任 |
|
|
抵押品 |
|
|
資產 |
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|
責任 |
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當前位置 |
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有抵銷頭寸或抵押品的對手方 |
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$ |
( |
) |
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$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
|
$ |
( |
) |
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沒有抵銷頭寸的對手方-資產 |
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|
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- |
|
|
|
- |
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|
|
|
- |
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|
|
沒有抵銷頭寸的交易對手-負債 |
|
- |
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|
- |
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- |
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|
|
- |
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|
- |
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( |
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( |
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( |
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長期頭寸 |
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|
有抵銷頭寸或抵押品的對手方 |
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( |
) |
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|
- |
|
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|
|
|
|
( |
) |
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|
沒有抵銷頭寸的對手方-資產 |
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|
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- |
|
|
|
- |
|
|
|
|
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|
|
- |
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|
|
沒有抵銷頭寸的交易對手-負債 |
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- |
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- |
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- |
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- |
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- |
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( |
) |
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- |
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( |
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總衍生產品 |
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有抵銷頭寸或抵押品的對手方 |
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( |
) |
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( |
) |
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( |
) |
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|
沒有抵銷頭寸的對手方-資產 |
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|
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|
|
- |
|
|
|
- |
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|
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|
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|
|
- |
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|
|
沒有抵銷頭寸的交易對手-負債 |
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- |
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- |
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|
- |
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- |
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|
- |
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$ |
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$ |
( |
) |
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$ |
( |
) |
|
$ |
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|
|
$ |
( |
) |
我們與大多數對衝交易有關的支付義務是通過擔保Trp Revolver抵押品的第一優先留置權來擔保的，該抵押品在支付權上與授予的留置權相等，有利於合夥公司的高級有擔保放款人。我們的一些套期保值是通過經紀人通過交易所結算的期貨合約。我們向經紀商提供保證金，數額足以支付我們的公開期貨頭寸的公允價值。保證金存款被視為抵押品，它位於我們綜合資產負債表上的其他流動資產中，不與我們衍生工具的公允價值相抵。
我們的衍生工具的公允價值取決於工具的類型，取決於使用現值方法或標準期權估值模型，並根據基礎市場上觀察到的商品價格進行假設。我們衍生工具的估計公允價值為淨資產$。
下表反映了其他綜合收入(“保監處”)記錄的數額以及從保監處改劃為所述期間收入的數額：
|
|
|
OCI中的增益(損失)識別 衍生產品(有效部分) |
|
|||||||||||||
|
現金流量中的衍生產品 |
|
三個月到9月30日， |
|
|
截至9月30日的9個月， |
|
||||||||||
|
套期保值關係 |
|
2019 |
|
|
2018 |
|
|
2019 |
|
|
2018 |
|
||||
|
商品合同 |
|
$ |
|
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
|
$ |
( |
) |
24
|
|
|
收益(損失)再分類從OCI再分類為 收入(有效部分) |
|
|||||||||||||
|
|
|
三個月到9月30日， |
|
|
截至9月30日的9個月， |
|
||||||||||
|
收益位置(損失) |
|
2019 |
|
|
2018 |
|
|
2019 |
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2018 |
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|
收入 |
|
$ |
|
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
|
$ |
( |
) |
根據截至2019年9月30日的估值，我們預計將重新分類與大宗商品對衝相關的美元遞延收益。
我們的綜合收益也受到對不符合套期保值會計資格或尚未被指定為對衝工具的衍生工具採用按市價計價的會計方法的影響。這些工具的公允價值變化記錄在資產負債表和收益中，而不是推遲到預期的交易結算。由於基礎商品價格指數的變化，對金融工具採用按市價計價的會計核算會導致非現金收益的波動。
|
|
|
增益位置 |
|
衍生工具收益(虧損)確認 |
|
|||||||||||||
|
未指定的衍生產品 |
|
在…的收入中確認 |
|
三個月到9月30日， |
|
|
截至9月30日的9個月， |
|
||||||||||
|
作為套期保值工具 |
|
衍生物 |
|
2019 |
|
|
2018 |
|
|
2019 |
|
|
2018 |
|
||||
|
商品合同 |
|
收入 |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
見注17-公允價值計量和注22-關於衍生工具和套期保值活動的進一步披露的分段信息。
注17-公允價值計量
根據公認會計原則，我們的綜合資產負債表反映了金融資產和負債(“金融工具”)的各種計量方法。衍生金融工具和與業務收購有關的或有考慮因素按公允價值在我們的綜合資產負債表上報告。其他金融工具按歷史成本或攤銷成本在我們的綜合資產負債表上報告。以下是關於金融工具公允價值計量的額外定性和定量披露。
衍生金融工具的公允價值
我們的衍生工具包括金融結算的商品掉期、期貨、期權合約和與某些交易對手簽訂的固定價格遠期商品合約。我們使用現值法或標準期權估值模型來確定我們的衍生產品合約的公允價值，並根據在基礎市場上觀察到的商品價格進行假設。我們一直在所有提交的期內應用這些估值技術，我們相信我們已經獲得了我們持有的各種衍生合約的最準確的信息。
我們的衍生工具的公允價值對天然氣、天然氣和原油的遠期價格變化很敏感。這些衍生工具在2019年9月30日的財務狀況，資產淨值為$。
其他金融工具的公允價值
由於其現金或近現金性質，包括在週轉金中的其他金融工具(即現金和現金等價物、應收賬款、應付賬款)的賬面價值接近其公允價值。長期債務主要是另一種金融工具，其賬面價值可能與公允價值大不相同。我們對長期債務的補充公允價值披露如下：
|
|
• |
這個TRC左輪手槍、Trp Revolver和合作夥伴關係的應收賬款證券化設施是以賬面價值為基礎的，而賬面價值接近公允價值，因為它們的利率是根據現行市場利率計算的；以及 |
|
|
• |
合夥公司的高級無擔保債券是根據債券交易中得出的市場報價計算的。 |
與企業收購有關的或有價款負債按公允價值記賬，直至相關盈利期結束為止。
25
公允價值層次
我們在每個資產負債表報告日對金融資產和負債公允價值計量的投入進行分類，採用三層公允價值等級，優先考慮用於計量公允價值的重要投入：
|
|
• |
一級-可觀察的投入，例如活躍市場中的報價； |
|
|
• |
二級-活躍市場的報價以外的投入，我們可以直接或間接地觀察到市場在有關結算期內的流動性；以及 |
|
|
• |
第三級-不可觀測的輸入，其中很少或根本不存在市場數據，因此，我們必須發展自己的假設。 |
下表按公允價值等級分列：(1)按公允價值計算的綜合資產負債表上的金融工具計量；(2)其他金融工具的補充公允價值披露：
|
|
|
2019年9月30日 |
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載運 |
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公允價值 |
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價值 |
|
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共計 |
|
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一級 |
|
|
2級 |
|
|
三級 |
|
|||||
|
我們記錄的金融工具 按公允價值計算的主要合併資產負債表： |
|
|
|
|
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商品衍生合同資產(1) |
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$ |
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|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
商品衍生合同負債(1) |
|
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|
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|
|
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|
|
|
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|
TPL或有考慮(2) |
|
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|
我們記錄的金融工具 按賬面價值計算的主要合併資產負債表： |
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現金和現金等價物 |
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TRC翻車器 |
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TRP報警器 |
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合夥公司高級無擔保票據 |
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|
合夥企業應收賬款證券化設施 |
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|
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|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
2018年12月31日 |
|
|||||||||||||||||
|
|
|
載運 |
|
|
公允價值 |
|
||||||||||||||
|
|
|
價值 |
|
|
共計 |
|
|
一級 |
|
|
2級 |
|
|
三級 |
|
|||||
|
我們記錄的金融工具 按公允價值計算的主要合併資產負債表： |
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商品衍生合同資產(1) |
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$ |
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$ |
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$ |
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|
$ |
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|
|
$ |
|
|
|
商品衍生合同負債(1) |
|
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二疊系收購或有考慮 |
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|
TPL或有考慮(2) |
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我們記錄的金融工具 按賬面價值計算的主要合併資產負債表： |
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現金和現金等價物 |
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TRC翻車器 |
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TRP報警器 |
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合夥公司高級無擔保票據 |
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合夥企業應收賬款證券化設施 |
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(1) |
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|
(2) |
|
關於3級公允價值計量的補充資料列入我們的綜合資產負債表
我們報告了我們的某些公允價值掉期和期權合同，使用的是三級投入，因為這類衍生產品在整個衍生資產或負債期間沒有明顯的市場價格或隱含波動。對於既包括可觀測的投入又包括不可觀測的投入的估值，如果無法觀察的投入被確定對總體投入具有重要意義，則將整個估值歸類為第三級，其中包括使用指示性價格報價估值的衍生品，其合同期限延長至不可觀測的期間。
這些掉期的公允價值是使用基於遠期商品基礎曲線的折現現金流估值技術來確定的。對於這些衍生產品，估值模型的主要輸入是遠期商品基礎曲線，該曲線基於可觀測或公開的數據來源，並在無法觀察到的價格時外推。
26
截至2019年9月30日，我們
TPL或有考慮的公允價值是使用一個基於概率的模型來確定的，該模型測量了滿足某些體積度量的可能性。投入是不可觀察的；因此，對特遣隊的全部估價按3級分類。二疊紀購置或有價收益期於2019年2月28日結束，結果為1美元。
下表總結了我們的金融工具在公允價值等級中被列為三級的公允價值的變化：
|
|
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|
商品 |
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衍生合約 |
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特遣隊 |
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資產/(負債) |
|
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考慮 |
|
||
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2018年12月31日 |
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$ |
|
|
|
$ |
( |
) |
|
|
|
完成二疊系採辦或考慮收益期 |
|
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|
|
|
新三級衍生工具 |
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|
( |
) |
|
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|
|
調出第3(1)級 |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
未實現收益/(損失)列入保監處 |
|
|
|
|
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|
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|
2019年9月30日結餘 |
|
$ |
|
|
|
$ |
( |
) |
|
|
(1) |
|
附註18-意外開支
法律程序
我們和該夥伴關係是各種法律、行政和監管程序的當事方，這些程序是在我們正常的業務過程中出現的。我們和該夥伴關係也參與了與政府環境機構的各種程序，包括但不限於環境保護局、德克薩斯環境質量委員會、俄克拉荷馬州環境質量部、新墨西哥州環境部、路易斯安那州環境質量部和北達科他州環境質量部，這些機構對據稱違反環境條例的行為，包括空氣排放、向環境排放排放物和報告與我們正常經營過程中的某些設施發生的事件有關的事件，規定了懲罰措施。
附註19-收入
分配給剩餘履約義務的固定代價
下表包括預計今後確認的與報告所述期間結束時未履行(或部分未清償)業績義務有關的最低收入估計數，其中包括主要可歸因於具有最低數量承付款的合同的固定考慮，並可計算出有保證的收入數額。。這些合同主要包括收集和加工、分拆、出口、終止和儲存協議。
|
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2019 |
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2020 |
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|
2021年及以後 |
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|
固定代價自2019年9月30日起確認 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
27
根據我們選擇適用的可選豁免，上表中列出的數額不包括滿足分配例外的可變代價以及與短期合同的履約義務有關的考慮。此外，我們確認收入數額為我們有權為所提供的服務開具發票的合同的考慮也不包括在上表中，但可歸因於此類合同的任何固定報酬除外。不包括考慮因素的履約義務的性質與我們的收入確認會計政策中所述的履約義務是一致的；此類合同的估計剩餘期限主要有：
與分類收入有關的披露情況，見附註22 -分段信息。
附註20-其他業務(收入)費用
其他業務(收入)費用包括：
|
|
三個月到9月30日， |
|
截至9月30日的9個月， |
|
||||||||||
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2019 |
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2018 |
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2019 |
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2018 |
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(收益)出售或處置資產的損失(1) |
$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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資產減記 |
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雜項營業税 |
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其他 |
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— |
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$ |
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|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
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(1) |
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附註21-補充現金流信息
|
|
截至9月30日的9個月， |
|
|||||||
|
|
2019 |
|
|
2018 |
|
||||
|
現金： |
|
|
|
|
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|
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|
已付利息，扣除資本利息(1) |
$ |
|
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|
$ |
|
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已繳所得税，扣除退款後 |
|
|
|
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( |
) |
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非現金投資活動： |
|
|
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|
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|
應計資本支出對不動產、廠場和設備的影響 |
$ |
|
( |
) |
|
$ |
|
|
|
|
從材料和用品庫存轉移到不動產、廠房和設備 |
|
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非現金融資活動： |
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對非控制權益的應計分配 |
$ |
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$ |
|
— |
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與待售資產有關的非現金資產負債表變動： |
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營運資本 |
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不動產、廠房和設備，淨額 |
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確認使用權資產所產生的租賃負債： |
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經營租賃 |
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融資租賃 |
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(1) |
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附註22-分段信息
我們在
我們的收集和加工部門包括用於收集油氣井生產的天然氣並通過提取NGL和除去雜質將這些原始天然氣加工成商品天然氣的資產；以及用於原油收集和終止的資產。收集和加工部分的資產位於得克薩斯州西部和新墨西哥州東南部的二疊紀盆地(包括米德蘭和特拉華盆地)；得克薩斯州南部的鷹福特頁巖；北德克薩斯州的巴內特頁巖；俄克拉何馬州的阿納達科盆地、阿爾德莫爾盆地和阿科馬盆地(包括鏟子和堆疊)和堪薩斯州中南部地區；北達科他州的威利斯頓盆地；路易斯安那灣海岸和墨西哥灣的陸上和近海地區。
28
我們的物流和營銷部門包括將混合NGL轉換成NGL產品所需的活動和資產，還包括其他資產和增值服務，例如運輸，儲存、分餾、終止和銷售NGL和NGL產品，包括向液化石油氣出口商提供服務；儲存和終止精煉石油產品和原油以及支持我們其他業務的某些天然氣供應和銷售活動。相關資產通常由我們的收集和處理部分連接和供應，但管道除外。s較小的航站樓，主要位於得克薩斯州的蒙特貝維尤和加利納公園，以及路易斯安那州的查爾斯湖。
其他包括與收集和處理股本量對衝有關的商品衍生活動的結果，這些套期保值包括在營業保證金中，以及與未指定為現金流量對衝的衍生產品合同有關的市面損益。部門間交易的消除反映在公司和沖銷欄中。
可報告的部分信息見下表：
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截至2019年9月30日止的三個月 |
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收集和處理 |
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物流與營銷 |
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其他 |
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企業 和 沖銷 |
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收入 |
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部門間收入 |
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商品銷售 |
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中流服務收費 |
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營運保證金 |
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其他財務資料： |
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資產總額(1) |
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善意 |
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資本支出 |
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(1) |
公司和沖銷欄中的資產主要包括與税收有關的資產、現金、預付款項和我們循環信貸設施的債務發行成本。 |
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截至2018年9月30日止的三個月 |
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收集和處理 |
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物流與營銷 |
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其他 |
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企業 和 沖銷 |
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共計 |
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收入 |
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中流服務收費 |
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部門間收入 |
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商品銷售 |
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中流服務收費 |
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收入 |
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營運保證金 |
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其他財務資料： |
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資產總額(1) |
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善意 |
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資本支出 |
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(1) |
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29
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截至2019年9月30日止的9個月 |
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|
收集和處理 |
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物流與營銷 |
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其他 |
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企業 和 沖銷 |
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共計 |
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收入 |
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商品銷售 |
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中流服務收費 |
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部門間收入 |
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商品銷售 |
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中流服務收費 |
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收入 |
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營運保證金 |
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其他財務資料： |
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資產總額(1) |
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善意 |
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資本支出 |
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(1) |
公司和沖銷欄中的資產主要包括與税收有關的資產、現金、預付款項和我們循環信貸設施的債務發行成本。 |
|
|
|
截至2018年9月30日止的9個月 |
|
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|
收集和處理 |
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|
物流與營銷 |
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其他 |
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企業 和 沖銷 |
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共計 |
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收入 |
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商品銷售 |
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中流服務收費 |
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( |
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部門間收入 |
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商品銷售 |
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中流服務收費 |
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收入 |
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營運保證金 |
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其他財務資料： |
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資產總額(1) |
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善意 |
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資本支出 |
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(1) |
公司和沖銷欄中的資產主要包括與税收有關的資產、現金、預付款項和我們循環信貸設施的債務發行成本。 |
30
下表顯示了按產品和服務分列的本報告所述期間的綜合收入：
|
|
|
三個月到9月30日， |
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|
截至9月30日的9個月， |
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2019 |
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2018 |
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2019 |
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2018 |
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商品銷售： |
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從與客户簽訂的合同中確認的收入： |
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天然氣 |
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NGL |
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凝析油和原油 |
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石油產品 |
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非客户收入： |
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衍生工具活動-對衝 |
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衍生活動-非對衝(1) |
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商品銷售總額 |
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中流服務收費： |
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從與客户簽訂的合同中確認的收入： |
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NGL運輸和服務 |
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儲存、終止和出口 |
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|
收集和處理 |
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|
其他 |
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中流服務費用共計 |
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總收入 |
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(1) |
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下表顯示了所述期間應報告的部分營業差額與所得税前收入(損失)的對賬情況：
|
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|
三個月到9月30日， |
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|
截至9月30日的9個月， |
|
||||||||||||||
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|
|
2019 |
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2018 |
|
|
2019 |
|
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2018 |
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對可報告部分的運作情況進行調節 所得税前收入(損失)差額： |
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集散加工操作裕度 |
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物流與營銷營運利潤率 |
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其他經營保證金 |
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一般和行政費用 |
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利息費用，淨額 |
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股權法投資收益(虧損) |
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或有考慮因素的變化 |
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其他，淨額 |
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所得税前收入(損失) |
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( |
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$ |
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$ |
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31
項目2.管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析。
以下對我們財務狀況和經營結果的討論和分析，應與管理層討論和分析2018年12月31日終了年度表10-K表(“年度報告”)所載的財務狀況和業務結果以及本季度報告表10-Q所載的未經審計的合併財務報表和附註一併閲讀。
概述
塔爾加資源公司(紐約證券交易所市場代碼：TRGP)是一家上市的特拉華州公司，成立於2005年10月。Targa是一家領先的中流服務提供商，是北美最大的獨立中流能源公司之一。我們擁有、經營、收購和開發一個多元化的中流能源資產組合。
我們的行動
我們主要從事以下業務：
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收集、壓縮、處理、加工、運輸和銷售天然氣； |
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運輸、儲存、分餾、處理和銷售NGL和NGL產品，包括向液化石油氣出口商提供服務；以及 |
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收集、儲存、終止和銷售原油。 |
為了提供這些服務，我們的業務分為兩個主要部分：(一)收集和加工；(二)物流和營銷(也稱為下游業務)。
我們的收集和加工部門包括用於收集油氣井生產的天然氣並通過提取NGL和除去雜質將這些原始天然氣加工成商品天然氣的資產，以及用於原油收集和終止的資產。收集和加工部分的資產位於得克薩斯州西部和新墨西哥州東南部的二疊紀盆地(包括米德蘭和特拉華盆地)；得克薩斯州南部的鷹福特頁巖；北德克薩斯州的巴內特頁巖；俄克拉何馬州的阿納達科盆地、阿爾德莫爾盆地和阿科馬盆地(包括挖掘和堆疊)和堪薩斯州中南部；北達科他州的威利斯頓盆地以及路易斯安那灣沿岸和墨西哥灣近海地區附近的威利斯頓盆地。
我們的物流和營銷部門包括將混合NGL轉化為NGL產品所需的活動和資產，還包括其他資產和增值服務，如NGL和NGL產品的運輸、儲存、分拆、終止和銷售，包括向液化石油氣出口商提供服務；儲存和終止精煉石油產品和原油以及支持我們其他業務的某些天然氣供應和營銷活動。物流和營銷部門還包括大獎賽NGL管道(“大獎賽”)，它將我們在二疊紀盆地、俄克拉荷馬州南部和北得克薩斯州的收集和加工位置與我們在得克薩斯州蒙特貝爾韋的下游設施結合起來。相關資產一般與我們的收集和加工部門相連，部分由我們提供，除管道和較小的終端外，這些資產主要位於德克薩斯州的Mont Belvieu和Galena Park，以及路易斯安那州的Charles湖。
其他包括與收集和處理股本量對衝有關的商品衍生活動的結果，這些套期保值包括在營業保證金中，以及與未指定為現金流量對衝的衍生產品合同有關的市面損益。
最近的發展
集處理段展開
二疊紀中陸加工擴展
為了響應產量的增加和滿足生產者的基礎設施需要，我們已經完成或已經開始在中部盆地建造或開始建造三個新的250 MMcf/d低温天然氣加工廠。第一家工廠，霍普森工廠，在2019年第二季度開始運營。第二家工廠，彭布羅克工廠，於2019年第三季度開始運營。2019年8月，我們宣佈啟動第三家工廠，即網關工廠，預計將於2020年第四季度開始運營。
32
二疊紀特拉華州加工擴展
2018年3月，我們宣佈與一家投資級能源公司簽訂了長期收費協議，為特拉華盆地的天然氣收集和加工服務以及下游運輸、分餾和其他相關服務提供服務。這些協議的基礎是客户致力於在特拉華盆地的一個大面積，明確界定的區域內的大量土地。T型他大約有220英里的12到24英寸的高壓富氣集氣管道，我們在特拉華盆地建造的管道已經投入使用。我們最近已完成或目前正在特拉華盆地建造兩個新的250 MMcf/d低温天然氣加工廠。第一座植物，獵鷹廠，開始了。2019年第三季度末的業務。第二個工廠，百富勤工廠預計將於2020年第二季度開始運營。與工廠和高壓天然氣管道系統有關的總增長資本支出預計約為6億美元。
我們將在大獎賽上提供NGL運輸服務，併為來自Falcon和Peregrine工廠的大多數NGL提供在我們的Mont Belvieu建築羣的分餾服務。
荒地
2018年1月，我們宣佈與Hess Midstream Partners LP成立一家50/50的合資企業，根據該合資企業，Targa將在Targa現有的小密蘇裏州工廠建造和運營一座新的200 MMcf/d天然氣加工廠(“小密蘇裏4”)。小密蘇裏州4號公司於2019年第三季度開始運營。
下游段展開
大獎賽NGL管道
在2019年第三季度，我們開始全面服務在大獎賽，我們的新通用運營商NGL管道的蒙特貝爾韋。大獎賽運輸NGL從二疊紀盆地，北得克薩斯州和俄克拉荷馬州南部，我們的分餾和儲存綜合體在NGL市場中心在蒙特貝爾韋，得克薩斯州。管道由三個主要部分組成：
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二疊紀盆地段-把我們在特拉華和中部盆地的收集和加工位置連接到北德克薩斯州。來自二疊紀盆地的24英寸長管道段的容量約為300 MBbl/d，可擴展至550 MBbl/d。 |
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俄克拉荷馬州南部延伸-連接我們的南奧克和北得克薩斯州的收集和處理位置與北得克薩斯州的蒙貝爾韋段。根據伸縮管的尺寸，延伸器的容量不同。 |
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從北德克薩斯到貝爾韋山-二疊紀盆地段和俄克拉荷馬州南部延伸部分連接到北德克薩斯州30英寸直徑的管道段，連接二疊紀、北得克薩斯州和俄克拉荷馬州捲到蒙貝爾韋。北德克薩斯到貝爾韋山有一個容量約450 MBbl/d，可擴展到950 MBbl/d. |
在2019年2月，我們宣佈了一項額外的延期：
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俄克拉荷馬州中部延伸--從俄克拉荷馬州南部延伸到中俄克拉荷馬州的堆疊區，在那裏它將與威廉姆斯公司(Williams Companies，Inc.)連接。(“威廉姆斯”)藍莖管道，連接康威，堪薩斯州，和蒙特貝爾韋，得克薩斯州，NGL市場。在這個項目中，威廉姆斯已經向我們承諾了重要的數量，我們將在大獎賽和分階段運輸在我們的蒙特貝爾韋設施。俄克拉荷馬州中部擴建工程預計將於2021年第一季度完成。 |
從二疊紀盆地到貝爾韋山輸油管上的大獎賽體積包括在大獎賽管道有限責任公司(“大獎賽合資公司”)中，Targa擁有其56%的權益，而從北德克薩斯州和俄克拉荷馬州流向Mont Belvieu的數量僅為Targa的利益而增加。在大獎賽上的總增長資本支出，包括擴大到俄克拉荷馬州的支出，估計約為20億美元，而我們在增長資本支出中所佔的份額估計約為14億美元。
33
分餾膨脹
2018年2月，我們宣佈計劃在德克薩斯州的蒙特貝維烏建造一輛新的100 MBbl/d分餾列車(“6號列車”)，於2019年第二季度開始運作。分餾列車和相關基礎設施的總費用約為3.5億美元。Targa火車6號有限責任公司是Targa和Stone匹克基礎設施合作伙伴(“石峯”)的一家合資企業，擁有與第6列列車相關的某些資產100%的股權。第6列列車的某些分拆相關基礎設施，如儲存洞穴和鹽水處理，由Targa提供資金，並100%由Targa擁有。
2018年11月，我們宣佈計劃在德克薩斯州的蒙特貝爾韋建造兩輛新的110 MBbl/d分餾列車(“7號和8號列車”)，預計將於2020年第一季度末和2020年第三季度末開始運營，分別。預計這些分餾列車和相關基礎設施的總費用約為8.25億美元。在俄克拉荷馬州中部擴建項目方面，威廉姆斯行使了最初的選擇權，在2019年第二季度收購了7列列車20%的股權，並與我們簽署了一項合資協議。第七列列車的某些分拆相關基礎設施，包括儲存洞穴和鹽水處理，將由Targa 100%出資和擁有。
液化石油氣出口擴張
在2019年2月，我們宣佈計劃通過提高製冷能力和相關負荷率，進一步擴大我們在Galena公園海洋碼頭的丙烷和丁烷的液化石油氣出口能力。我們目前的有效出口能力將增加到每月約11至15 MMBbl，這取決於丙烷和丁烷的需求、船隻大小和供應情況等因素，擴建和相關基礎設施的總成本預計約為1.2億美元，預計將於2020年第三季度完成。
海灣沿岸快運管道
在……裏面十二月2017年，我們與金德摩根德克薩斯管道有限責任公司(“KMTP”)和DCP中流合作伙伴公司(“DCP”)簽訂了最終的合資協議，成立海灣海岸快運管道有限責任公司(“GCX管道”)，目的是開發墨西哥灣海岸快速管道(“GCX管道”)。一條天然氣管道，從瓦哈樞紐，包括直接連接到我們的中土盆地的許多加工設施的尾門，到南得克薩斯州的阿瓜杜爾塞。這條管道為從二疊紀盆地到德克薩斯灣沿岸不斷增長的市場提供了一個增加天然氣產量的出口。Targa GCX管道有限責任公司是我們和石峯的合資企業，DCP各擁有25%的股權，KMTP擁有34%的股權，Altus中流公司擁有GCX的其餘16%的股權。KMTP是GCX管道的運營商。我們已經為GCX管道投入了大量的資金。此外，先鋒自然資源公司，我們的西TX二疊紀盆地資產的共同所有者，已承諾量的GCX管道。GCX管道設計用於輸送高達1.98Bcf/d的天然氣，該項目的總成本估計約為17.5億美元。GCX管道於2019年第三季度後期投入使用。
不良土地利息出售
2019年4月，我們以16億美元的現金，完成了將Targa BadlandsLLC(“Targa Badland”)45%的股權出售給GSO Capital Partners和黑石戰術機會(黑石)管理的基金。Targa Badland LLC是一家擁有我們在北達科他州大部分資產的實體。我們將淨現金收入用於償還債務和一般企業用途，包括為我們的增長資本計劃提供資金。我們繼續是Targa荒地的經營者，擁有多數治理權。未來增長資本塔爾加荒原預計將按比例獲得資金。Targa Badland向黑石和塔爾加支付最低季度分發(“MQD”)，黑石在這類MQD上享有優先權。此外，黑石資本在出售Targa荒地時，捐款將優先於清算。
資產出售
我們繼續評估和執行資產銷售，以降低槓桿和專注於我們的核心業務。2019年第三季度，我們以7030萬美元的價格出售了一項股權法投資。2019年11月，我們簽訂了協議，以約1.35億美元的價格出售我們在二疊紀特拉華州的原油收集和儲存業務。根據慣例的監管批准和關閉條件，預計出售將於2019年第四季度結束。
我們還聘請JefferiesLLC評估我們在二疊紀米德蘭原油收集業務的潛在剝離，其中包括原油收集和儲存資產。潛在的資產剝離是基於第三方估值，充分反映了我們對這些資產的預期增長預期，而且無法保證出售將被完成。
34
融資活動s
在2019年1月，該夥伴關係發行了7.5億美元的6.5%高級債券，其中7.5億美元是應於2027年到期的。6⅞%高級債券應於2029年1月到期，淨收益總額為14.866億美元。發行的淨收益用於全額贖回合夥公司的4⅛%高級債券到期，票面價值加上贖回日應計利息，其餘部分用於一般夥伴關係目的，其中包括償還夥伴關係信貸機制下的借款。
我們在2016年5月提交的表格S-3上的通用貨架登記聲明於2019年5月到期。因此，在2019年5月，我們在表格S-3上向證券交易委員會提交了一份通用的貨架登記表，該表格不時以一種或多種形式登記某些債務和股票證券的發行和出售(“2019年5月貨架”)。2019年5月貨架將於2022年5月到期。
公司税務事項
美國國税局(IRS)於2019年4月3日通知我們，將審查Targa 2014、2015和2016年的聯邦所得税申報表(表格1120)。我們在審計過程中與國税局充分合作，預計前一年的應税收入不會發生重大變化。
最近的會計公告
關於將影響我們的近期會計聲明的討論，請參閲附註3-綜合財務報表中的重要會計政策-“最近的會計公告”。
我們如何評估我們的行動
我們業務的盈利能力取決於以下兩方面的差異：(一)我們從我們的業務中獲得的收入，包括基於費用的服務收入和我們銷售的天然氣、原油和凝析油的收入，以及(二)我們開展業務的相關成本，包括我們購買的井口天然氣、原油和混合天然氣的成本以及運營、一般和行政費用以及我們商品對衝活動的影響。由於商品價格變動往往同時影響收入和成本，單是收入的增加或減少並不一定意味着我們的利潤增加或減少。我們的合同組合、原油、天然氣和天然氣的普遍定價環境以及系統上的原油、天然氣和NGL吞吐量是決定我們盈利能力的重要因素。我們的盈利能力也受到以下因素的影響：收集的井口天然氣中的NGL含量、我們產品和服務的供求、我們資產的利用以及我們的客户組合的變化。
我們的盈利能力也受到收費合同的影響。s. 我們不斷增長的以收費為基礎的管道及收集和加工資產的相關資本支出，擴大下游設施，繼續將重點放在在現有和未來的收集和處理合同中增加收費保證金，以及第三方收購企業和資產，將繼續增加我們基於收費的合同的數量。固定的服務費用，如分拆、儲存、終止和原油收集，與商品市場價格的變化沒有直接關係。然而，由於市場動態(如現有商品吞吐量)的變化，單位費用的變化確實影響了盈利能力。.
管理層使用各種財務措施和業務措施來分析我們的業績。這些指標包括：(1)生產能力、設施效率和燃料消耗；(2)運營費用；(3)資本支出；(4)下列非公認會計原則計量：毛利率、營業利潤率、調整後的EBITDA和可分配現金流量。
吞吐量、設施效率和燃料消耗
我們的盈利能力受到我們增加新的天然氣供應來源和原油供應的能力的影響，以抵消與我們的收集和處理系統相連的石油和天然氣井的現有產量的自然下降。這是通過連接新的油井和在現有生產地區增加新的產量，以及通過獲取目前由第三方收集的原油和天然氣供應來實現的。同樣，我們的盈利能力也受到我們的能力的影響，我們有能力增加新的混合NGL供應來源，通過第三方運輸和大獎賽連接在我們的下游業務分餾設施中，有時還連接到我們的出口設施。我們分餾由我們的收集和加工廠產生的NGL，以及通過承包混合NGL供應從第三方設施。
35
此外，我們力求通過限制體積損失、減少燃料消耗和提高效率來增加營運利潤率。由於我們的收集系統廣泛使用遠程監測能力，我們監測收集系統沿線的井口或中央輸送點接收的量、我們加工廠入口收到的天然氣量以及我們加工廠回收的NGL和剩餘天然氣的數量。我們還監控在我們的物流資產中接收、存儲、細分和交付NGL的數量。這些信息通過我們的加工廠和下游商業設施進行跟蹤，以確定客户的銷售結算和與數量相關的服務費用，並幫助我們提高效率和降低燃料消耗。
作為監測我們作業效率的一部分，我們測量了在我們收集系統的井口或中央輸送點接收的天然氣量與在我們加工廠入口接收的天然氣體積之間的差異，以此作為燃料消耗和線路損失的指標。我們亦會追蹤加工廠入口接收的天然氣量與該廠出口的NGL及殘餘氣體的差額，以監察本港設施的耗油量及回收情況。對我們的原油收集和物流資產也進行了類似的跟蹤。這些體積、回收和燃料消耗的測量是我們工作效率分析和安全計劃的重要組成部分。
營業費用
經營費用是指與經營特定資產有關的費用。勞動、合同服務、修理和維修、公用事業和從價税是我們運營費用中最重要的部分。除了燃料和電力以外，這些費用保持相對穩定，獨立於通過我們的系統進行的數量，但可能隨着系統的擴大而增加，並將根據某一特定時期所開展活動的範圍而波動。
資本支出
與增長和維護項目有關的基本建設項目受到密切監測。在批准資本項目之前對投資回報進行分析，在整個項目開發過程中密切監測支出情況，並將隨後的運營業績與為資本投資批准進行的經濟分析中使用的假設進行比較。
毛利率
我們將毛利率定義為收入減去產品購買量。它受到數量和商品價格以及我們的合同組合和商品套期保值計劃的影響。
收集和處理部分毛利率主要包括：
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出售天然氣、凝析油、原油和天然氣的收入減去生產者付款和購買其他天然氣和原油的收入； |
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與天然氣和原油收集、處理和加工有關的服務費。 |
物流和銷售部分毛利率主要包括：
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服務費(包括費率中包括的能源費用的傳遞)； |
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系統產品損益； |
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NGL和天然氣銷售，NGL和天然氣採購減少，運輸成本和庫存的淨變化。 |
我們的股票成交量、對衝結算的毛利率影響在其他報告中。
營運保證金
我們將營業利潤率定義為毛利率減去營運費用。營運利潤率是衡量我們業務核心盈利能力的重要業績指標。
36
管理部門每月審查業務部門毛利率和營運利潤率，作為核心的內部管理流程。我們相信，投資者受益於獲得與管理層評估我們的經營業績相同的財務措施。毛利率和經營保證金為投資者提供了有用的信息，因為它們被管理層和包括投資者和商業銀行在內的財務報表的外部用户用作補充財務措施，以評估：
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不考慮融資方式、資本結構或歷史成本基礎的我國資產的財務績效； |
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與中游能源部門的其他公司相比，我們的經營業績和資本回報率均高於中游能源行業的其他公司，而不考慮融資或資本結構；以及 |
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收購和資本支出項目的可行性以及替代投資機會的總體回報率。 |
毛利率和營業利潤率是非公認會計準則的衡量標準.公認會計原則計量的最直接可與毛利率和營業利潤率是淨收益(虧損)可歸因於真相與和解委員會。毛利率和營業利潤率不是公認會計原則淨收入的替代品，作為分析工具有重要的侷限性。投資者不應孤立地考慮毛利率和營運利潤率，也不應將其作為對我們根據公認會計原則報告的結果的分析的替代。由於毛利率和營業利潤率排除了一些但並非全部影響淨收入的項目，而且我們的行業中不同公司對毛利率和營業利潤率的定義不同，因此，我們對毛利率和營業利潤率的定義可能無法與其他公司相同標題的衡量標準相比較，從而降低了它們的效用。 管理層對毛利率和營業利潤率作為分析工具的侷限性進行了補償，方法是審查可比較的公認會計原則的衡量標準，瞭解這些措施之間的差異，並將這些見解納入其決策過程。
調整後的EBITDA
我們將調整後的EBITDA定義為扣除利息、所得税、折舊和攤銷前的TRC淨收益(損失)，以及我們認為應根據我們的核心經營業績調整的其他項目。調整項目詳見調整後的EBITDA核對表及其腳註。調整後的EBITDA是我們和我們的財務報表的外部用户，如投資者、商業銀行和其他人使用的一種補充財務措施。我們使用調整後的EBITDA的經濟實質是衡量我們的資產是否有能力產生足夠的現金支付利息費用、支持我們的債務和向我們的投資者支付紅利。
調整後的EBITDA是一種非GAAP財務措施.與調整後的EBITDA最直接可比的GAAP計量是可歸因於TRC的淨收入(損失)。調整後的EBITDA不應被視為GAAP淨收入的替代辦法。調整後的EBITDA作為一種分析工具具有重要的侷限性。投資者不應孤立地考慮調整後的EBITDA，也不應將其作為對我們在GAAP下報告的結果進行分析的替代品。由於調整後的EBITDA排除了一些(但不是全部)影響淨收入的項目，而且我們行業的不同公司對這些項目的定義不同，因此，我們對調整後的EBITDA的定義可能無法與其他公司相同標題的衡量標準相比較，從而降低了其效用。
管理層對調整後的EBITDA作為一種分析工具的侷限性進行了補償，方法是審查可比較的GAAP措施，瞭解這些措施之間的差異，並將這些見解納入其決策過程。
可分配現金流量
我們將可分配現金流量定義為調整的EBITDA減去對跨國激進黨首選有限合夥人的分配、債務義務的現金利息費用、現金税(費用)收益和維持資本支出(扣除任何項目費用償還額)。
可分配現金流量是我們和我們財務報表的外部用户(如投資者、商業銀行和研究分析師)使用的一項重要業績指標，用於比較我們(在董事會設立任何留存現金儲備之前)產生的基本現金流量與我們預期向股東支付的現金紅利。使用這一指標，我們的財務報表的管理層和外部用户可以快速計算估計現金流量與現金紅利的覆蓋率。可分配現金流對於我們的股東來説也是一項重要的財務措施，因為它是我們在提供投資現金回報方面取得成功的一個指標。具體來説，這一財務措施向投資者表明，我們是否正在創造一個能夠維持或支持我們季度股息率上升的現金流水平。
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可分配現金流是一種非GAAP財務指標.與可分配現金流量最直接可比的GAAP度量是可歸因於真相與和解委員會的淨收入(損失)。不應將可分配現金流量視為公認會計原則淨收入的替代辦法。(損失)可供普通股股東和優先股股東使用。作為一種分析工具，它具有重要的侷限性。投資者不應孤立地考慮可分配的現金流，也不應將其作為對我們根據公認會計原則報告的結果的分析的替代。由於可分配現金流量不包括影響淨收入的某些項目，但並非全部，而且我們的行業中不同公司對可分配現金流量的定義不同，因此，我們對可分配現金流量的定義可能無法與其他公司相同標題的衡量標準相媲美，從而降低了其效用。
管理層對可分配現金流量作為一種分析工具的侷限性進行了補償，方法是審查可比較的GAAP度量，瞭解這些措施之間的差異，並將這些見解納入我們的決策過程。
我們的非公認會計原則財務措施
下表對管理層使用的非公認會計原則財務計量與所述期間最直接可比的公認會計原則計量進行了核對。
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三個月到9月30日， |
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截至9月30日的9個月， |
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2019 |
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2018 |
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2019 |
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2018 |
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(以百萬計) |
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TRC淨收益(虧損)與營業利潤率和毛利率的對賬 |
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可歸因於真相與和解委員會的淨收入(損失) |
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$ |
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(47.3 |
) |
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$ |
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(23.7 |
) |
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$ |
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(96.4 |
) |
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$ |
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108.2 |
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非控制權益造成的淨收益(損失) |
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79.4 |
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12.5 |
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152.7 |
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40.4 |
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淨收入(損失) |
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32.1 |
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(11.2 |
) |
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56.3 |
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148.6 |
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折舊和攤銷費用 |
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244.3 |
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206.3 |
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718.9 |
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607.1 |
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一般和行政費用 |
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69.9 |
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63.2 |
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223.5 |
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176.9 |
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利息(收入)支出淨額 |
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89.1 |
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78.2 |
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241.8 |
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124.2 |
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所得税費用(福利) |
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(3.8 |
) |
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(3.9 |
) |
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(10.0 |
) |
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37.7 |
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(收益)出售或處置資產時的損失 |
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0.5 |
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61.1 |
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3.6 |
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14.3 |
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資產減記 |
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17.9 |
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— |
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17.9 |
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|
— |
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股權法投資(收益)虧損 |
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(65.8 |
) |
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— |
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(65.8 |
) |
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— |
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(收益)融資活動損失 |
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— |
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|
— |
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1.4 |
|
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2.0 |
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或有考慮因素的變化 |
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— |
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16.6 |
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8.8 |
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12.1 |
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其他，淨額 |
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(10.0 |
) |
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(2.3 |
) |
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(15.7 |
) |
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|
(5.0 |
) |
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營運保證金 |
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374.2 |
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|
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408.0 |
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1,180.7 |
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1,117.9 |
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營業費用 |
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200.2 |
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|
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194.9 |
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600.8 |
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538.7 |
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毛利率 |
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$ |
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574.4 |
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|
$ |
|
602.9 |
|
|
$ |
|
1,781.5 |
|
|
$ |
|
1,656.6 |
|
38
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三個月到9月30日， |
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|
截至9月30日的9個月， |
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2019 |
|
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2018 |
|
|
2019 |
|
|
2018 |
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||||||||
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(以百萬計) |
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調整經調整的EBITDA和可分配現金流量的TRC淨收益(損失) |
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可歸因於真相與和解委員會的淨收入(損失) |
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$ |
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(47.3 |
) |
|
$ |
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(23.7 |
) |
|
$ |
|
(96.4 |
) |
|
$ |
|
108.2 |
|
|
可歸因於跨國激進黨首選有限合夥人的收入 |
|
|
|
2.8 |
|
|
|
|
2.8 |
|
|
|
|
8.4 |
|
|
|
|
8.4 |
|
|
利息(收入)支出淨額(1) |
|
|
|
89.1 |
|
|
|
|
78.2 |
|
|
|
|
241.8 |
|
|
|
|
124.2 |
|
|
所得税費用(福利) |
|
|
|
(3.8 |
) |
|
|
|
(3.9 |
) |
|
|
|
(10.0 |
) |
|
|
|
37.7 |
|
|
折舊和攤銷費用 |
|
|
|
244.3 |
|
|
|
|
206.3 |
|
|
|
|
718.9 |
|
|
|
|
607.1 |
|
|
(收益)出售或處置資產時的損失 |
|
|
|
0.5 |
|
|
|
|
61.1 |
|
|
|
|
3.6 |
|
|
|
|
14.3 |
|
|
資產減記 |
|
|
|
17.9 |
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
17.9 |
|
|
|
|
— |
|
|
股權法投資(收益)虧損 |
|
|
|
(65.8 |
) |
|
|
|
— |
|
|
|
|
(65.8 |
) |
|
|
|
— |
|
|
(收益)融資活動損失(2) |
|
|
|
— |
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
1.4 |
|
|
|
|
2.0 |
|
|
權益(收益)損失 |
|
|
|
(10.0 |
) |
|
|
|
(3.0 |
) |
|
|
|
(15.9 |
) |
|
|
|
(6.4 |
) |
|
未合併的附屬公司和優先夥伴利益的分配，淨額 |
|
|
|
14.0 |
|
|
|
|
7.5 |
|
|
|
|
33.4 |
|
|
|
|
21.4 |
|
|
或有考慮因素的變化 |
|
|
|
— |
|
|
|
|
16.6 |
|
|
|
|
8.8 |
|
|
|
|
12.1 |
|
|
對股本贈款的補償 |
|
|
|
16.1 |
|
|
|
|
13.8 |
|
|
|
|
49.0 |
|
|
|
|
40.7 |
|
|
風險管理活動 |
|
|
|
100.7 |
|
|
|
|
(0.8 |
) |
|
|
|
100.8 |
|
|
|
|
8.3 |
|
|
非控制權利益調整(三) |
|
|
|
(8.9 |
) |
|
|
|
(7.7 |
) |
|
|
|
(25.6 |
) |
|
|
|
(19.7 |
) |
|
真相與和解委員會調整的EBITDA(4) |
|
$ |
|
349.6 |
|
|
$ |
|
347.2 |
|
|
$ |
|
970.3 |
|
|
$ |
|
958.3 |
|
|
分發給跨國激進黨首選有限合夥人 |
|
|
|
(2.8 |
) |
|
|
|
(2.8 |
) |
|
|
|
(8.4 |
) |
|
|
|
(8.4 |
) |
|
拆分協議(5) |
|
|
|
— |
|
|
|
|
43.1 |
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
43.1 |
|
|
債務利息支出(6) |
|
|
|
(88.0 |
) |
|
|
|
(67.5 |
) |
|
|
|
(247.0 |
) |
|
|
|
(185.7 |
) |
|
維持資本支出 |
|
|
|
(31.0 |
) |
|
|
|
(33.3 |
) |
|
|
|
(101.5 |
) |
|
|
|
(80.4 |
) |
|
維持性資本支出的非控制性利益調整 |
|
|
|
2.1 |
|
|
|
|
0.5 |
|
|
|
|
6.0 |
|
|
|
|
1.6 |
|
|
可分配現金流量 |
|
$ |
|
229.9 |
|
|
$ |
|
287.2 |
|
|
$ |
|
619.4 |
|
|
$ |
|
728.5 |
|
_____________________
|
(1) |
包括可贖回的優先權益的估計贖回價值的變化。 |
|
(2) |
債務回購、修正、交換或提前清償債務的損益。 |
|
(3) |
折舊和攤銷費用中不控制利息部分。 |
|
(4) |
從2019年第二季度開始，我們將TRC的淨收益(虧損)調整為經調整的EBITDA，以排除以前包括在本報告所述比較期內的Splitter協議調整。在提出的所有比較期內，我們調整的EBITDA措施以前包括“拆分者協定”的調整，這是對根據凝結水分離器協定每年收到的現金付款的確認，按比例超過四個季度。這些修訂的效果使截至2018年9月30日的3個月和9個月的調整後的EBITDA減少了1，080萬美元和3，230萬美元。對可分配現金流量沒有影響。 |
|
(5) |
在“可分配現金流量”中，“拆分者協議”是指在收到的期間內每年支付的現金。 |
|
(6) |
不包括利息費用攤銷。 |
39
綜合業務成果
下表和討論總結了我們的綜合業務成果：
|
|
三個月到9月30日， |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
截至9月30日的9個月， |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||
|
|
2019 |
|
|
2018 |
|
|
2019年與2018年 |
|
|
2019 |
|
|
2018 |
|
|
2019年與2018年 |
|
||||||||||||||
|
|
(以百萬計) |
|
|||||||||||||||||||||||||||||
|
收入： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
商品銷售 |
$ |
1,594.2 |
|
|
$ |
2,654.1 |
|
|
$ |
(1,059.9 |
) |
|
|
(40 |
%) |
|
$ |
5,254.8 |
|
|
$ |
6,981.4 |
|
|
$ |
(1,726.6 |
) |
|
|
(25 |
%) |
|
中流服務收費 |
|
308.3 |
|
|
|
332.3 |
|
|
|
(24.0 |
) |
|
|
(7 |
%) |
|
|
942.4 |
|
|
|
904.9 |
|
|
|
37.5 |
|
|
|
4 |
% |
|
總收入 |
|
1,902.5 |
|
|
|
2,986.4 |
|
|
|
(1,083.9 |
) |
|
|
(36 |
%) |
|
|
6,197.2 |
|
|
|
7,886.3 |
|
|
|
(1,689.1 |
) |
|
|
(21 |
%) |
|
產品採購 |
|
1,328.1 |
|
|
|
2,383.5 |
|
|
|
(1,055.4 |
) |
|
|
(44 |
%) |
|
|
4,415.7 |
|
|
|
6,229.7 |
|
|
|
(1,814.0 |
) |
|
|
(29 |
%) |
|
毛利率(1) |
|
574.4 |
|
|
|
602.9 |
|
|
|
(28.5 |
) |
|
|
(5 |
%) |
|
|
1,781.5 |
|
|
|
1,656.6 |
|
|
|
124.9 |
|
|
|
8 |
% |
|
營業費用 |
|
200.2 |
|
|
|
194.9 |
|
|
|
5.3 |
|
|
|
3 |
% |
|
|
600.8 |
|
|
|
538.7 |
|
|
|
62.1 |
|
|
|
12 |
% |
|
營運差額(1) |
|
374.2 |
|
|
|
408.0 |
|
|
|
(33.8 |
) |
|
|
(8 |
%) |
|
|
1,180.7 |
|
|
|
1,117.9 |
|
|
|
62.8 |
|
|
|
6 |
% |
|
折舊和攤銷費用 |
|
244.3 |
|
|
|
206.3 |
|
|
|
38.0 |
|
|
|
18 |
% |
|
|
718.9 |
|
|
|
607.1 |
|
|
|
111.8 |
|
|
|
18 |
% |
|
一般和行政費用 |
|
69.9 |
|
|
|
63.2 |
|
|
|
6.7 |
|
|
|
11 |
% |
|
|
223.5 |
|
|
|
176.9 |
|
|
|
46.6 |
|
|
|
26 |
% |
|
其他經營(收入)費用 |
|
18.4 |
|
|
|
61.8 |
|
|
|
(43.4 |
) |
|
|
(70 |
%) |
|
|
21.7 |
|
|
|
15.7 |
|
|
|
6.0 |
|
|
|
38 |
% |
|
業務收入(損失) |
|
41.6 |
|
|
|
76.7 |
|
|
|
(35.1 |
) |
|
|
(46 |
%) |
|
|
216.6 |
|
|
|
318.2 |
|
|
|
(101.6 |
) |
|
|
(32 |
%) |
|
利息費用，淨額 |
|
(89.1 |
) |
|
|
(78.2 |
) |
|
|
(10.9 |
) |
|
|
(14 |
%) |
|
|
(241.8 |
) |
|
|
(124.2 |
) |
|
|
(117.6 |
) |
|
|
(95 |
%) |
|
權益收益(虧損) |
|
10.0 |
|
|
|
3.0 |
|
|
|
7.0 |
|
|
|
233 |
% |
|
|
15.9 |
|
|
|
6.4 |
|
|
|
9.5 |
|
|
|
148 |
% |
|
融資活動的收益(損失) |
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
(1.4 |
) |
|
|
(2.0 |
) |
|
|
0.6 |
|
|
|
30 |
% |
|
股權法投資收益(虧損) |
|
65.8 |
|
|
|
— |
|
|
|
65.8 |
|
|
|
— |
|
|
|
65.8 |
|
|
|
— |
|
|
|
65.8 |
|
|
|
— |
|
|
或有考慮因素的變化 |
|
— |
|
|
|
(16.6 |
) |
|
|
16.6 |
|
|
|
100 |
% |
|
|
(8.8 |
) |
|
|
(12.1 |
) |
|
|
3.3 |
|
|
|
27 |
% |
|
所得税(費用)福利 |
|
3.8 |
|
|
|
3.9 |
|
|
|
(0.1 |
) |
|
|
(3 |
%) |
|
|
10.0 |
|
|
|
(37.7 |
) |
|
|
47.7 |
|
|
|
127 |
% |
|
淨收入(損失) |
|
32.1 |
|
|
|
(11.2 |
) |
|
|
43.3 |
|
|
NM |
|
|
|
56.3 |
|
|
|
148.6 |
|
|
|
(92.3 |
) |
|
|
(62 |
%) |
|
|
減：非控制權益造成的淨收入(損失) |
|
79.4 |
|
|
|
12.5 |
|
|
|
66.9 |
|
|
NM |
|
|
|
152.7 |
|
|
|
40.4 |
|
|
|
112.3 |
|
|
|
278 |
% |
|
|
Targa資源公司的淨收益(損失) |
|
(47.3 |
) |
|
|
(23.7 |
) |
|
|
(23.6 |
) |
|
|
(100 |
%) |
|
|
(96.4 |
) |
|
|
108.2 |
|
|
|
(204.6 |
) |
|
|
(189 |
%) |
|
A系列優先股股利 |
|
22.9 |
|
|
|
22.9 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
68.8 |
|
|
|
68.8 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
A系列優先股的視為股息 |
|
8.4 |
|
|
|
7.4 |
|
|
|
1.0 |
|
|
|
14 |
% |
|
|
24.4 |
|
|
|
21.5 |
|
|
|
2.9 |
|
|
|
13 |
% |
|
普通股股東的淨收益(虧損) |
$ |
(78.6 |
) |
|
$ |
(54.0 |
) |
|
$ |
(24.6 |
) |
|
|
(46 |
%) |
|
$ |
(189.6 |
) |
|
$ |
17.9 |
|
|
$ |
(207.5 |
) |
|
NM |
|
|
|
財務數據： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
調整後的EBITDA(1) |
$ |
349.6 |
|
|
$ |
347.2 |
|
|
$ |
2.4 |
|
|
|
1 |
% |
|
$ |
970.3 |
|
|
$ |
958.3 |
|
|
$ |
12.0 |
|
|
|
1 |
% |
|
可分配現金流量(1) |
|
229.9 |
|
|
|
287.2 |
|
|
|
(57.3 |
) |
|
|
(20 |
%) |
|
|
619.4 |
|
|
|
728.5 |
|
|
|
(109.1 |
) |
|
|
(15 |
%) |
|
增長資本支出(2) |
|
511.3 |
|
|
|
984.4 |
|
|
|
(473.1 |
) |
|
|
(48 |
%) |
|
|
2,203.4 |
|
|
|
2,230.0 |
|
|
|
(26.6 |
) |
|
|
(1 |
%) |
|
維持資本支出(3) |
|
31.0 |
|
|
|
33.3 |
|
|
|
(2.3 |
) |
|
|
(7 |
%) |
|
|
101.5 |
|
|
|
80.4 |
|
|
|
21.1 |
|
|
|
26 |
% |
|
(1) |
毛利率、營業利潤率、調整後的EBITDA和可分配現金流量是非GAAP財務措施，並在“管理人員對經營狀況和結果的討論和分析--我們如何評估我們的業務”中討論了這些措施。 |
|
(2) |
在截至2019年9月30日和2018年9月30日的9個月中，增長資本支出(扣除來自非控制權益的捐款)分別為18.708億美元和18.24億美元。在截至2019年9月30日和2018年9月30日的9個月中，對非合併子公司投資的淨捐款分別為7 540萬美元和9 990萬美元。 |
|
(3) |
在截至9月30日、2019年和2018年的9個月中，扣除非控制利益方繳款後的維持資本支出分別為9 550萬美元和7 880萬美元。 |
|
NM |
由於分母較低，所注意到的百分比變化過高，因此被認為沒有意義。 |
截至2019年9月30日的3個月，而截至2018年9月30日的3個月
商品銷售的減少反映了NGL、天然氣和凝析油價格(13.525億美元)的下降、標價套期保值(1.02億美元)和石油產品和凝析油量(6 220萬美元)的不利影響，部分抵消了NGL、原油營銷和天然氣交易量(3 73.3百萬美元)的增加、股票交易量對衝(5 950萬美元)和原油銷售價格上升(2 010萬美元)的有利影響。
中流服務收費的減少，主要是由於我們的非現金購入實物股本量較低，但總收集量的增加部分抵銷了這一減少。在我們於2018年1月採用ASC 606，即與客户簽訂合同的收入後，從客户那裏獲得的非現金實物量(包括商品價格風險敞口)被列為中流服務收費的組成部分，並相應地抵消了產品購買，對我們的營運利潤率或毛利率沒有影響。
40
產品採購減少反映了NGL、天然氣和凝析油價格下降，部分被數量增加所抵消。
2019年業務利潤率和毛利率的降低反映了收集和處理部分成果的減少，但因後勤和銷售部門業績的增加而被抵消。請參閲“-業務結果-可報告的部分”，以獲得關於業務利潤率和部分毛利率變化的更多信息。經營保證金和毛利率也包括套期保值的效果，如“-其他”中所討論的那樣。
折舊和攤銷費用增加的主要原因是，與投入服務的主要增長項目有關的折舊增加，包括在二疊紀盆地和大獎賽增加加工廠和相關基礎設施。
一般和行政費用增加的主要原因是，由於工作人員人數增加，補償和福利費用增加，專業服務減少和合同勞動減少部分抵消了這一增加。
在2019年第三季度，我們將某些資產減記到可收回的數額。在前一年，銷售虧損確認與我們的成品油和原油儲存和終止設施在塔科馬，華盛頓州和巴爾的摩，MD。
淨利息費用因平均借款增加而增加，但因與我們的主要增長投資有關的資本利息增加而部分抵消。
股票收益的增加主要是由於GCX的收益增加。
2019年第三季度，我們以7030萬美元的價格出售了一項股權法投資，最終獲得了6，580萬美元的收益。
在2019年，二疊紀收購或有考慮期間結束，並導致最終付款於5月份.2018年期間，我們記錄了一項支出，主要是由於或有代價負債公允價值的增加。公允價值變動的主要原因是貼現期較短。
所得税福利的變化主要是由於該季度的實際税率較低，與股票獎勵相關的税收優惠更高。
2019年，由於分配給Targa荒地、大獎賽和6號列車的非控股股東的收益，非控制利益導致的淨收入有所增加。
截至2019年9月30日的9個月與2018年9月30日的9個月相比
商品銷售減少反映了商品價格下降(26.408億美元)和石油產品數量減少，原因是2018年第四季度出售了某些石油物流儲存和終端設施(8 530萬美元)，部分抵消了NGL、原油銷售和天然氣交易量增加(9.364億美元)以及對衝基金的有利影響(6 580萬美元)。較高的出口和原油收集費導致中流服務費用增加。
產品採購減少反映了NGL、天然氣和凝析油價格下降，部分被數量增加所抵消。
2019年業務利潤率和毛利率的增加反映了後勤和銷售部門業績的增加，但因收集和處理部分結果的減少而被抵消。請參閲“-業務結果-可報告的部分”，以獲得關於業務利潤率和部分毛利率變化的更多信息。經營保證金和毛利率也包括套期保值的效果，如“-其他”中所討論的那樣。
折舊和攤銷費用增加的主要原因是，與投入服務的主要增長項目有關的折舊增加，包括在二疊紀盆地和大獎賽增加加工廠和相關基礎設施。
一般費用和行政費用增加的主要原因是，由於工作人員人數增加和系統費用增加，補償和福利費用增加。
淨利息費用因平均借款增加而增加，但因與我們的主要增長投資有關的資本利息增加而部分抵消。在2018年，我們確認了非現金利息收入，這是由於法定可贖回權益的估計贖回價值下降所致，主要原因是2018年2月對此類安排的修正。
41
股票收益的增加主要是由於GCX的收益增加。
在2019年，我們以7030萬美元的價格出售了一項股權法投資，最終獲得了6，580萬美元的收益。
所得税(費用)福利發生變化的主要原因是税前淨收入減少、年度實際税率較低以及與這一期間基於股票的支付獎勵有關的税收優惠增加。
2019年，由於分配給Targa荒地、大獎賽和6號列車的非控股股東的收益，非控制利益導致的淨收入有所增加。
操作結果-報告部分
我們按報告部分計算的營業利潤如下：
|
|
聚集和 加工 |
|
|
物流與營銷 |
|
|
其他 |
|
|
|
合併營運保證金 |
|
||||||||
|
|
(以百萬計) |
|
||||||||||||||||||
|
三個月結束： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
|
2019年9月30日 |
$ |
|
208.6 |
|
|
$ |
|
228.9 |
|
|
$ |
|
(63.3 |
) |
|
|
$ |
|
374.2 |
|
|
2018年9月30日 |
|
|
255.3 |
|
|
|
|
173.5 |
|
|
|
|
(20.8 |
) |
|
|
|
|
408.0 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
截至九個月： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
2019年9月30日 |
$ |
|
630.9 |
|
|
$ |
|
565.0 |
|
|
$ |
|
(15.2 |
) |
|
|
$ |
|
1,180.7 |
|
|
2018年9月30日 |
|
|
718.4 |
|
|
|
|
441.7 |
|
|
|
|
(42.2 |
) |
|
|
|
|
1,117.9 |
|
42
採集和處理段
|
|
三個月到9月30日， |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
截至9月30日的9個月， |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||
|
|
2019 |
|
|
2018 |
|
|
2019年與2018年 |
|
|
2019 |
|
|
2018 |
|
|
|
2019年與2018年 |
|
|||||||||||||||||||
|
毛利率 |
$ |
|
328.8 |
|
|
$ |
|
373.7 |
|
|
$ |
|
(44.9 |
) |
|
|
(12 |
%) |
|
$ |
|
1,006.1 |
|
|
$ |
|
1,046.3 |
|
|
$ |
|
(40.2 |
) |
|
|
(4 |
%) |
|
營業費用 |
|
|
120.2 |
|
|
|
|
118.4 |
|
|
|
|
1.8 |
|
|
|
2 |
% |
|
|
|
375.2 |
|
|
|
|
327.9 |
|
|
|
|
47.3 |
|
|
|
14 |
% |
|
營運保證金 |
$ |
|
208.6 |
|
|
$ |
|
255.3 |
|
|
$ |
|
(46.7 |
) |
|
|
(18 |
%) |
|
$ |
|
630.9 |
|
|
$ |
|
718.4 |
|
|
$ |
|
(87.5 |
) |
|
|
(12 |
%) |
|
業務統計(1)： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
工廠天然氣入口，MMcf/d(2)，(3) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
二疊紀米德蘭(4) |
|
|
1,546.7 |
|
|
|
|
1,161.7 |
|
|
|
|
385.0 |
|
|
|
33 |
% |
|
|
|
1,438.7 |
|
|
|
|
1,100.8 |
|
|
|
|
337.9 |
|
|
|
31 |
% |
|
二疊紀特拉華州 |
|
|
629.4 |
|
|
|
|
470.5 |
|
|
|
|
158.9 |
|
|
|
34 |
% |
|
|
|
552.2 |
|
|
|
|
432.5 |
|
|
|
|
119.7 |
|
|
|
28 |
% |
|
二疊紀 |
|
|
2,176.1 |
|
|
|
|
1,632.2 |
|
|
|
|
543.9 |
|
|
|
|
|
|
|
|
1,990.9 |
|
|
|
|
1,533.3 |
|
|
|
|
457.6 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
SouthTX(5) |
|
|
328.6 |
|
|
|
|
364.1 |
|
|
|
|
(35.5 |
) |
|
|
(10 |
%) |
|
|
|
335.3 |
|
|
|
|
397.8 |
|
|
|
|
(62.5 |
) |
|
|
(16 |
%) |
|
北德克薩斯 |
|
|
228.2 |
|
|
|
|
247.6 |
|
|
|
|
(19.4 |
) |
|
|
(8 |
%) |
|
|
|
227.6 |
|
|
|
|
243.0 |
|
|
|
|
(15.4 |
) |
|
|
(6 |
%) |
|
SouthOk(6) |
|
|
590.8 |
|
|
|
|
568.2 |
|
|
|
|
22.6 |
|
|
|
4 |
% |
|
|
|
606.1 |
|
|
|
|
549.4 |
|
|
|
|
56.7 |
|
|
|
10 |
% |
|
西奧克 |
|
|
329.2 |
|
|
|
|
353.9 |
|
|
|
|
(24.7 |
) |
|
|
(7 |
%) |
|
|
|
335.2 |
|
|
|
|
350.8 |
|
|
|
|
(15.6 |
) |
|
|
(4 |
%) |
|
中區共計 |
|
|
1,476.8 |
|
|
|
|
1,533.8 |
|
|
|
|
(57.0 |
) |
|
|
|
|
|
|
|
1,504.2 |
|
|
|
|
1,541.0 |
|
|
|
|
(36.8 |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
荒地(7)，(8) |
|
|
120.8 |
|
|
|
|
90.5 |
|
|
|
|
30.3 |
|
|
|
33 |
% |
|
|
|
103.4 |
|
|
|
|
83.3 |
|
|
|
|
20.1 |
|
|
|
24 |
% |
|
總字段 |
|
|
3,773.7 |
|
|
|
|
3,256.5 |
|
|
|
|
517.2 |
|
|
|
|
|
|
|
|
3,598.5 |
|
|
|
|
3,157.6 |
|
|
|
|
440.9 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
沿海 |
|
|
721.0 |
|
|
|
|
783.3 |
|
|
|
|
(62.3 |
) |
|
|
(8 |
%) |
|
|
|
765.1 |
|
|
|
|
724.5 |
|
|
|
|
40.6 |
|
|
|
6 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
共計 |
|
|
4,494.7 |
|
|
|
|
4,039.8 |
|
|
|
|
454.9 |
|
|
|
11 |
% |
|
|
|
4,363.6 |
|
|
|
|
3,882.1 |
|
|
|
|
481.5 |
|
|
|
12 |
% |
|
NGL生產，MBbl/d(3) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
二疊紀米德蘭(4) |
|
|
216.5 |
|
|
|
|
152.2 |
|
|
|
|
64.3 |
|
|
|
42 |
% |
|
|
|
199.8 |
|
|
|
|
148.0 |
|
|
|
|
51.8 |
|
|
|
35 |
% |
|
二疊紀特拉華州 |
|
|
82.3 |
|
|
|
|
58.9 |
|
|
|
|
23.4 |
|
|
|
40 |
% |
|
|
|
71.4 |
|
|
|
|
51.6 |
|
|
|
|
19.8 |
|
|
|
38 |
% |
|
二疊紀 |
|
|
298.8 |
|
|
|
|
211.1 |
|
|
|
|
87.7 |
|
|
|
|
|
|
|
|
271.2 |
|
|
|
|
199.6 |
|
|
|
|
71.6 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
SouthTX(5) |
|
|
41.5 |
|
|
|
|
49.0 |
|
|
|
|
(7.5 |
) |
|
|
(15 |
%) |
|
|
|
44.0 |
|
|
|
|
52.5 |
|
|
|
|
(8.5 |
) |
|
|
(16 |
%) |
|
北德克薩斯 |
|
|
27.3 |
|
|
|
|
29.6 |
|
|
|
|
(2.3 |
) |
|
|
(8 |
%) |
|
|
|
26.9 |
|
|
|
|
28.1 |
|
|
|
|
(1.2 |
) |
|
|
(4 |
%) |
|
SouthOk(6) |
|
|
69.5 |
|
|
|
|
61.2 |
|
|
|
|
8.3 |
|
|
|
14 |
% |
|
|
|
65.4 |
|
|
|
|
53.8 |
|
|
|
|
11.6 |
|
|
|
22 |
% |
|
西奧克 |
|
|
19.2 |
|
|
|
|
20.7 |
|
|
|
|
(1.5 |
) |
|
|
(7 |
%) |
|
|
|
22.4 |
|
|
|
|
19.9 |
|
|
|
|
2.5 |
|
|
|
13 |
% |
|
中區共計 |
|
|
157.5 |
|
|
|
|
160.5 |
|
|
|
|
(3.0 |
) |
|
|
|
|
|
|
|
158.7 |
|
|
|
|
154.3 |
|
|
|
|
4.4 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
荒地(8) |
|
|
14.0 |
|
|
|
|
10.5 |
|
|
|
|
3.5 |
|
|
|
33 |
% |
|
|
|
12.2 |
|
|
|
|
10.5 |
|
|
|
|
1.7 |
|
|
|
16 |
% |
|
總字段 |
|
|
470.3 |
|
|
|
|
382.1 |
|
|
|
|
88.2 |
|
|
|
|
|
|
|
|
442.1 |
|
|
|
|
364.4 |
|
|
|
|
77.7 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
沿海 |
|
|
45.4 |
|
|
|
|
47.3 |
|
|
|
|
(1.9 |
) |
|
|
(4 |
%) |
|
|
|
47.0 |
|
|
|
|
42.8 |
|
|
|
|
4.2 |
|
|
|
10 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
共計 |
|
|
515.7 |
|
|
|
|
429.4 |
|
|
|
|
86.3 |
|
|
|
20 |
% |
|
|
|
489.1 |
|
|
|
|
407.2 |
|
|
|
|
81.9 |
|
|
|
20 |
% |
|
收集的原油、荒地、MBbl/d |
|
|
164.3 |
|
|
|
|
161.7 |
|
|
|
|
2.6 |
|
|
|
2 |
% |
|
|
|
167.0 |
|
|
|
|
139.9 |
|
|
|
|
27.1 |
|
|
|
19 |
% |
|
原油收集，二疊紀，MBbl/d |
|
|
95.2 |
|
|
|
|
75.1 |
|
|
|
|
20.1 |
|
|
|
27 |
% |
|
|
|
86.1 |
|
|
|
|
63.8 |
|
|
|
|
22.3 |
|
|
|
35 |
% |
|
天然氣銷售，BBtu/d(3) |
|
|
2,056.6 |
|
|
|
|
1,817.6 |
|
|
|
|
239.0 |
|
|
|
13 |
% |
|
|
|
2,011.2 |
|
|
|
|
1,821.1 |
|
|
|
|
190.1 |
|
|
|
10 |
% |
|
NGL銷售，MBbl/d |
|
|
398.0 |
|
|
|
|
329.6 |
|
|
|
|
68.4 |
|
|
|
21 |
% |
|
|
|
382.4 |
|
|
|
|
311.3 |
|
|
|
|
71.1 |
|
|
|
23 |
% |
|
凝析油銷售，MBbl/d |
|
|
11.0 |
|
|
|
|
12.6 |
|
|
|
|
(1.6 |
) |
|
|
(13 |
%) |
|
|
|
12.2 |
|
|
|
|
12.8 |
|
|
|
|
(0.6 |
) |
|
|
(5 |
%) |
|
平均實際價格(9)： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
天然氣，$/MMBtu |
|
|
1.02 |
|
|
|
|
1.93 |
|
|
|
|
(0.91 |
) |
|
|
(47 |
%) |
|
|
|
1.19 |
|
|
|
|
2.03 |
|
|
|
|
(0.84 |
) |
|
|
(41 |
%) |
|
NGL，$/GAL |
|
|
0.27 |
|
|
|
|
0.75 |
|
|
|
|
(0.48 |
) |
|
|
(64 |
%) |
|
|
|
0.35 |
|
|
|
|
0.67 |
|
|
|
|
(0.32 |
) |
|
|
(48 |
%) |
|
凝析水，$/bl |
|
|
50.94 |
|
|
|
|
58.31 |
|
|
|
|
(7.37 |
) |
|
|
(13 |
%) |
|
|
|
49.79 |
|
|
|
|
58.49 |
|
|
|
|
(8.70 |
) |
|
|
(15 |
%) |
43
|
(1) |
部門業務統計包括部門間數額的影響，這些數額已從綜合列報中刪除。就所提供的所有體積統計數字而言，分子是該季度的總銷售量，分母是該季度的日曆日數。 |
|
(2) |
植物天然氣進氣口代表了我們對天然氣通過位於天然氣加工廠入口處的水錶的不可分割的興趣，而不是荒原。 |
|
(3) |
工廠天然氣進氣量和天然氣總產量包括生產者實物量，天然氣銷售和天然氣銷售不包括生產者實物量。 |
|
(4) |
二疊紀米德蘭包括在西德州的業務，其中我們擁有72.8%，和其他工廠，100%由我們擁有。WestTX不分割利息資產的經營業績按比例在我們報告的財務報表中按比例列報。 |
|
(5) |
SouthTX包括猛禽廠，我們通過Carnero合資企業擁有其中50%的權益。SouthTX還包括SilverOak II工廠，其中我們擁有100%的權益，直到2018年5月將其捐給Carnero合資企業。Carnero合資企業是一家合併的子公司，其財務結果是在我們報告的財務報表中按毛額列報的。 |
|
(6) |
SouthOk包括Centrahoma合資企業(我們擁有其中的60%)和其他100%由我們擁有的工廠。Centrahoma是一家綜合子公司，其財務結果是在我們報告的財務報表中按毛額列報的。 |
|
(7) |
沼澤地天然氣進氣口代表了井口集輸量的總和。 |
|
(8) |
截至2019年4月3日，Targa通過一家合資企業(“荒地合資公司”)持有Targa Badland 55%的股份，在此之前，我們擁有100%的股權。BADLAND合資企業是一家合併子公司，其財務結果是在我們報告的財務報表中按毛額列報的。 |
|
(9) |
平均實際價格不包括其他套期保值活動的影響。 |
截至2019年9月30日的3個月，而截至2018年9月30日的3個月
毛利率下降的主要原因是商品價格較低，但因二疊紀和荒地數量增加而部分抵消。2019年大宗商品價格下跌的影響不包括第三季度從我們的套期保值活動中獲得的收益。NGL生產、NGL銷售和天然氣銷售增長的主要原因是進口體積增加和NGL回收增加。在二疊紀，隨着約翰遜廠2018年第四季度、霍普森廠2019年第二季度和彭布魯克廠2019年第三季度投產，天然氣集輸量和NGL產量增加，而原油集輸總量由於新井的生產而增加。在荒地，隨着小密蘇裏4號廠於2019年第三季度開始運作，天然氣收集量和NGL產量增加，這是由於可獲得的加工能力增加，而由於新井的生產，收集的原油總量增加。
由於天然氣廠和系統擴建，二疊紀的業務費用增加，業務費用相對持平，但其他區域的減少部分抵消了這一費用。
截至2019年9月30日的9個月與2018年9月30日的9個月相比
毛利率下降的主要原因是商品價格較低，但因二疊紀和荒地數量增加而部分抵消。2019年大宗商品價格下跌的影響，不包括我們的套期保值活動實現的收益。NGL生產、NGL銷售和天然氣銷售增長的主要原因是進口體積增加和NGL回收增加。在二疊紀，天然氣收集量增加，NGL產量增加，原因是約翰遜廠2018年第四季度、霍普森廠2019年第二季度和彭布羅克廠2019年第三季度開始運營，從而增加了可利用的加工能力。在荒地，天然氣收集量增加，NGL產量增加，原因是新井的產量和隨着小密蘇裏州第4廠於2019年第三季度開始運作，可獲得的增量處理能力。由於新井的生產，二疊紀地區和荒地的原油收集總量都有所增加。
業務費用增加的主要原因是二疊紀地區和荒地的天然氣廠和系統擴建。其他領域的業務費用相對持平。
物流與營銷部門
|
|
|
三個月到9月30日， |
|
|
|
|
|
|
截至9月30日的9個月， |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
|
|
|
2019 |
|
|
2018 |
|
|
2019年與2018年 |
|
|
2019 |
|
|
2018 |
|
|
2019年與2018年 |
|
||||||||||||||||||||
|
|
(以百萬計) |
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
毛利率 |
|
$ |
|
310.4 |
|
|
$ |
|
249.4 |
|
|
$ |
|
61.0 |
|
|
|
24 |
% |
|
$ |
|
792.4 |
|
|
$ |
|
653.1 |
|
|
$ |
|
139.3 |
|
|
|
21 |
% |
|
營業費用 |
|
|
|
81.5 |
|
|
|
|
75.9 |
|
|
|
|
5.6 |
|
|
|
7 |
% |
|
|
|
227.4 |
|
|
|
|
211.4 |
|
|
|
|
16.0 |
|
|
|
8 |
% |
|
營運保證金 |
|
$ |
|
228.9 |
|
|
$ |
|
173.5 |
|
|
$ |
|
55.4 |
|
|
|
32 |
% |
|
$ |
|
565.0 |
|
|
$ |
|
441.7 |
|
|
$ |
|
123.3 |
|
|
|
28 |
% |
|
經營統計數字MBbl/d(1)： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
分餾體積(2) |
|
|
|
508.8 |
|
|
|
|
454.5 |
|
|
|
|
54.3 |
|
|
|
12 |
% |
|
|
|
492.8 |
|
|
|
|
419.0 |
|
|
|
|
73.8 |
|
|
|
18 |
% |
|
出口量(3) |
|
|
|
239.2 |
|
|
|
|
208.2 |
|
|
|
|
31.0 |
|
|
|
15 |
% |
|
|
|
228.1 |
|
|
|
|
200.2 |
|
|
|
|
27.9 |
|
|
|
14 |
% |
|
管道吞吐量(4) |
|
|
|
131.8 |
|
|
|
|
- |
|
|
|
|
131.8 |
|
|
|
- |
|
|
|
|
44.4 |
|
|
|
|
- |
|
|
|
|
44.4 |
|
|
|
- |
|
|
NGL銷售 |
|
|
|
672.1 |
|
|
|
|
555.7 |
|
|
|
|
116.4 |
|
|
|
21 |
% |
|
|
|
620.9 |
|
|
|
|
526.7 |
|
|
|
|
94.2 |
|
|
|
18 |
% |
|
平均實際價格： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
NGL實際價格，$/gal |
|
$ |
|
0.43 |
|
|
$ |
|
0.88 |
|
|
$ |
|
(0.45 |
) |
|
|
(51 |
%) |
|
$ |
|
0.50 |
|
|
$ |
|
0.80 |
|
|
$ |
|
(0.30 |
) |
|
|
(38 |
%) |
44
|
(1) |
部門業務統計包括部門間數額，這些數額已從綜合列報中刪除。就所提供的所有數量統計數字而言，分子是該期間的總銷售量，分母是該期間的日曆日數。 |
|
(2) |
分拆合同包括由基本費用以及燃料和電力組件組成的定價條件，這些費用隨能源成本的不同而不同。因此，後勤和銷售部門的結果包括影響毛利率和業務費用的可變能源成本的影響。2019年的分餾量反映交付和分餾的數量，而2018年的分餾量反映根據分餾合同交付和結算的數量。 |
|
(3) |
出口量代表NGL產品在我們的Galena公園海洋航站樓交付給第三方客户的數量，這些產品將運往國際市場。 |
|
(4) |
管道吞吐量是指大獎賽向蒙特貝爾韋交付的混合NGL的總量。 |
截至2019年9月30日的3個月，而截至2018年9月30日的3個月
物流和銷售毛利率增加的原因是NGL運輸、分拆和服務利潤率較高、銷售利潤率較高和液化石油氣出口利潤率較高，但因終端和倉儲吞吐量下降而部分抵消。NGL運輸、分餾和服務利潤率增加的原因是，大獎賽於2019年第三季度開始全面服務蒙特貝維烏，並於2019年第二季度開始運營六號列車，從而增加了分拆量。與去年同期相比，2019年第三季度較少的短期高費用分餾合同和計劃中的雪松巴尤分餾塔的維修扭虧為盈，對分餾和服務利潤率產生了不利的影響。由於優化了氣體和液體的安排，銷售利潤率增加了。由於數量增加，液化石油氣出口幅度增加。由於2018年第四季度出售了某些石油物流碼頭，終端和儲存吞吐量下降。
運營費用增加的原因是維修費用增加，燃料和電力費用增加，主要是由於大獎賽和6號列車的運營而增加了補償和福利，2018年第四季度出售了某些石油物流碼頭，部分抵消了這些費用的增加。
截至2019年9月30日的9個月與2018年9月30日的9個月相比
物流和營銷毛利率增加的原因是NGL運輸、分拆和服務利潤率較高、液化石油氣出口利潤率較高和銷售利潤率較高，但因終端和倉儲吞吐量下降而部分抵消。NGL運輸、分餾和服務利潤率增加的原因是，大獎賽於2019年第三季度開始全面服務蒙特貝維烏，並於2019年第二季度開始運營六號列車，從而增加了分拆量。與去年同期相比，2019年第三季度較少的短期高費用分餾合同和計劃中的雪松巴尤分餾塔的維修扭虧為盈，對分餾和服務利潤率產生了不利的影響。由於數量增加，液化石油氣出口幅度增加。由於優化了氣體和液體的安排，銷售利潤率增加了。由於2018年第四季度出售了某些石油物流碼頭，終端和儲存吞吐量下降。
運營費用增加的原因是燃料和電力費用增加，主要是由於主要是大獎賽和6號列車的運營，燃料和電力費用增加，維修費用增加，補償和福利增加，税收增加，但2018年第四季度出售某些石油物流碼頭部分抵消了這些費用的增加。
其他
|
|
|
三個月到9月30日， |
|
|
|
|
|
|
截至9月30日的9個月， |
|
|
|
|
|
||||||||||
|
|
|
2019 |
|
|
2018 |
|
|
2019年與2018年 |
|
|
2019 |
|
|
2018 |
|
|
2019年與2018年 |
|
||||||
|
|
|
(以百萬計) |
|
|||||||||||||||||||||
|
毛利率 |
|
$ |
(63.3 |
) |
|
$ |
(20.8 |
) |
|
$ |
(42.5 |
) |
|
$ |
(15.2 |
) |
|
$ |
(42.2 |
) |
|
$ |
27.0 |
|
|
營運保證金 |
|
$ |
(63.3 |
) |
|
$ |
(20.8 |
) |
|
$ |
(42.5 |
) |
|
$ |
(15.2 |
) |
|
$ |
(42.2 |
) |
|
$ |
27.0 |
|
另一些則載有與收集和處理計入營業保證金的股本量對衝有關的商品衍生活動的結果。我們的商品風險管理活動的主要目的是減輕商品價格對我們經營現金流的部分影響。我們已訂立衍生工具，以對衝與我們預期的天然氣、NGL及凝析油股本量有關的部分商品價格。由於我們本質上是在提前出售一部分未來的工廠股本，這些對衝頭寸將在大宗商品價格下跌和大宗商品價格上漲時期出現有利走勢。
45
我們還簽訂了未指定或不符合對衝會計處理條件的掉期和基礎掉期。與這些衍生工具有關的市價損益，是指該等工具的公允價值的未變現非現金變動。。為截至2019年9月30日止的三個月和九個月未實現市價損失主要是可歸因到不利天然氣向前移動基 價格和將超過抵消的鎖定收益將在未來期間實現從基本的運輸安排。.
下表提供了其他業務差額變動的細目：
|
|
|
截至2019年9月30日止的三個月 |
|
|
截至2018年9月30日止的三個月 |
|
||||||||||||||||||
|
|
|
(以百萬計，體積數據和價格除外) |
|
|||||||||||||||||||||
|
|
|
體積 安頓 |
|
|
價格 擴散(1) |
|
|
增益 (損失) |
|
|
體積 安頓 |
|
|
價格 擴散(1) |
|
|
增益 (損失) |
|
||||||
|
天然氣(BBtu) |
|
|
18.8 |
|
|
$ |
1.07 |
|
|
$ |
20.1 |
|
|
|
15.7 |
|
|
$ |
0.82 |
|
|
$ |
12.9 |
|
|
NGL(MMGAL) |
|
|
110.0 |
|
|
|
0.17 |
|
|
|
18.5 |
|
|
|
99.0 |
|
|
|
(0.27 |
) |
|
|
(26.4 |
) |
|
原油(MBbl) |
|
|
0.4 |
|
|
|
(1.76 |
) |
|
|
(0.7 |
) |
|
|
0.5 |
|
|
|
(15.81 |
) |
|
|
(8.1 |
) |
|
非套期保值會計(2) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
(101.2 |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
0.8 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
$ |
(63.3 |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
$ |
(20.8 |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
截至2019年9月30日止的9個月 |
|
|
截至2018年9月30日止的9個月 |
|
||||||||||||||||||
|
|
|
(以百萬計，體積數據和價格除外) |
|
|||||||||||||||||||||
|
|
|
體積 安頓 |
|
|
價格 擴散(1) |
|
|
增益 (損失) |
|
|
體積 安頓 |
|
|
價格 擴散(1) |
|
|
增益 (損失) |
|
||||||
|
天然氣(BBtu) |
|
|
47.0 |
|
|
$ |
1.29 |
|
|
$ |
60.6 |
|
|
|
48.6 |
|
|
$ |
0.74 |
|
|
$ |
35.8 |
|
|
NGL(MMGAL) |
|
|
252.1 |
|
|
|
0.11 |
|
|
|
27.9 |
|
|
|
286.3 |
|
|
|
(0.17 |
) |
|
|
(49.7 |
) |
|
原油(MBbl) |
|
|
1.1 |
|
|
|
(2.28 |
) |
|
|
(2.6 |
) |
|
|
1.5 |
|
|
|
(13.10 |
) |
|
|
(20.0 |
) |
|
非套期保值會計(2) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
(101.1 |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
(8.3 |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
$ |
(15.2 |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
$ |
(42.2 |
) |
|
(1) |
價差是指合同衍生工具定價與相應的已結算商品交易價格之間的差額。 |
|
(2) |
與未指定為會計用途的對衝工具的衍生合約有關的按市價計價的收益(損失). |
我國流動性與資本資源
截至2019年9月30日，我們的綜合資產負債表上有3.263億美元的“現金和現金等價物”。我們相信，我們的現金狀況，我們信貸設施的剩餘借款能力(在下文“短期流動性”中討論)，以及我們從經營活動中獲得的現金流量，足以使我們能夠管理我們日常的現金需求和預期的債務，詳見下文。
我們的流動資金和資本資源是在綜合的基礎上管理的。我們有能力獲得夥伴關係的流動資金，但須遵守“夥伴關係協定”所規定的限制和夥伴關係債務協定各項公約所載的任何限制，並有能力向夥伴關係提供資本，但須遵守我們的債務協定盟約所載的任何限制。
在綜合的基礎上，我們是否有能力為我們的業務提供資金，包括為資本支出和收購提供資金，履行我們的債務義務，為我們的債務再融資，滿足我們的抵押品要求，以及支付我們董事會宣佈的紅利，將取決於我們今後是否有能力產生現金。我們產生現金的能力受到若干因素的影響，其中一些因素是我們無法控制的。這些因素包括商品價格、天氣和目前管理業務費用和維持資本支出的努力，以及一般的經濟、財政、競爭、立法、監管和其他因素。
我們有權獲得夥伴關係就其股權所作的全部分配，但不包括向跨國激進黨首選的Unitholers分配的股權。我們申報的實際分配額取決於我們的合併財務狀況、經營結果、現金流量、我們的資本支出水平、未來的業務前景、我們的債務契約的遵守情況以及董事會認為相關的任何其他事項。
如果合作伙伴關係違約、違約威脅或拖欠，夥伴關係的債務協議和對其首選的Unitholers的義務可以限制或禁止支付分配款。如果夥伴關係不能分配給我們，我們可能在能力上受到限制，或無法支付我們的普通股紅利。此外，只要我們的優先股的任何股份都是流通股，就存在某些普通股分配的限制。
46
在綜合的基礎上，我們的主要流動資金和資本資源來源是內部產生的業務現金流、根據TRC Revolver、Trp Revolver和證券化機制借款以及進入債務和股本資本市場的機會。我們通過合資安排和出售資產所得來補充這些流動資金來源。對於從事碳氫化合物生產、運輸和其他與石油和天然氣有關的服務的公司來説，資本市場已經並可能繼續經歷波動。我們在不利信貸條件下的風險包括我們的信貸設施、現金投資、套期保值能力、客户業績風險和對手履約風險。
短期流動資金
截至2019年11月1日，我們在綜合基礎上的短期流動性是：
|
|
|
(2019年11月1日) |
|
|||||||||
|
|
|
(以百萬計) |
|
|||||||||
|
|
|
TRC |
|
|
TRP |
|
|
合併 共計 |
|
|||
|
手頭現金 |
|
$ |
32.3 |
|
|
$ |
287.0 |
|
|
$ |
319.3 |
|
|
真相與和解委員會修訂本下的總可用性 |
|
|
670.0 |
|
|
|
— |
|
|
|
670.0 |
|
|
Trp Revolver下的總可用性 |
|
— |
|
|
|
2,200.0 |
|
|
|
2,200.0 |
|
|
|
證券化機制下的總可得性 |
|
— |
|
|
|
349.0 |
|
|
|
349.0 |
|
|
|
|
|
|
702.3 |
|
|
|
2,836.0 |
|
|
|
3,538.3 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
減：真相與和解委員會改革方案下的未償借款 |
|
|
(435.0 |
) |
|
|
— |
|
|
|
(435.0 |
) |
|
TRP Revolver項下的未償借款 |
|
|
— |
|
|
|
(880.0 |
) |
|
|
(880.0 |
) |
|
證券化機制下的未償借款 |
|
|
— |
|
|
|
(349.0 |
) |
|
|
(349.0 |
) |
|
跨國激進黨下的未付信用證 |
|
|
— |
|
|
|
(73.8 |
) |
|
|
(73.8 |
) |
|
總流動性 |
|
$ |
267.3 |
|
|
$ |
1,533.2 |
|
|
$ |
1,800.5 |
|
與現行安排有關的其他潛在資本資源包括：
|
|
• |
我們有權要求在真相與和解委員會審查下增加2億美元的承諾，但須遵守其中的條款。真相與和解委員會的翻版將於2023年6月29日到期。 |
|
|
• |
我們有權要求額外5億美元的承諾，在跨國激進黨革命下增加，但須遵守其中的條款。跨國激進黨革命將於2023年6月29日到期。 |
我們的一部分資本資源被分配給信用證，以滿足某些交易對手的信貸要求。這些信用證反映了穆迪(Moody‘s)和標準普爾(S&P.)賦予我們的非投資等級地位，也反映了某些對手方對我們的財務狀況和履行我們履行義務的能力的看法，以及大宗商品價格和其他因素。
週轉資金
流動資本是指流動資產超過流動負債的數額。在綜合的基礎上，在任何一個月底，與商品銷售和購買有關的應收賬款和應付賬款是相對平衡的，來自客户的應收賬款被應付生產者的工廠結算所抵消。通常導致我們報告的週轉金總額總體變異性的因素有：(一)我們的現金狀況；(二)我們密切管理的流動性庫存水平和估值；(三)與重大增長項目有關的應付賬款和應計項目的變化；(四)衍生產品合同當前部分公允價值的變化；(五)證券化機制下的每月借款波動；(六)資產基礎或業務業務的重大結構變化，例如收購或剝離以及某些有機增長項目。
截至2019年9月30日的營運資本增加11.866億美元與2018年12月31日相比。增加的主要原因是2月份贖回了我們的4%高級債券(到期於2019年)和2019年5月與二疊紀收購相關的或有代價付款，並通過發行長期高級債券提供資金。
根據我們預期的運營水平和沒有任何破壞性事件，我們認為，我們的內部產生的現金流、根據TRC Revolver、Trp Revolver和Securialization設施可獲得的借款、債務和股權發行收益以及合資企業和/或資產出售，應該為我們的業務、資本支出、長期債務義務、抵押品要求和季度現金紅利提供足夠的資金，至少在接下來的12個月內。
長期融資
2018年2月，我們成立了三家開發合資公司(“Devco JVS”)，其投資工具附屬於石峯公司，其中向Devco JVS提供了最多約9.6億美元的資本。
47
截至2019年9月30日，石峯對德科公司的總捐款為880.1美元。截至2019年9月30日，百仕通對大獎賽合資企業的捐款總額為3.296億美元。石峯和黑石的這些貢獻包括在非控制利益中。
我們不時發行長期債務證券，我們稱之為高級債券.我們迄今發行的高級債券，除利率、到期日和贖回溢價外，一般都有類似的條款。截至2019年9月30日和2018年12月31日，我們的高級債券和其他各種長期債務的本金總額分別為72.797億美元和56.324億美元，其中包括未攤銷的溢價、債務發行成本和融資租賃的非流動負債。
我們將夥伴關係的債務與我們自己的債務合併；然而，我們沒有合同義務就該夥伴關係的債務支付利息或本金。我們的債務義務並不限制夥伴關係向我們分配債務的能力。我們的信用協議有限制和契約，這可能限制我們向股東支付紅利的能力。有關我們債務義務的更多信息，請參見注9--債務義務。
我們的大部分債務是固定利率借款；然而，我們面臨着利率變化的風險，這主要是由於在TRC Revolver、Trp Revolver和Securialization設施下的可變利率借款。我們可能會進行利率對衝，以減輕利率變動對現金流的影響。截至2019年9月30日，我們還沒有任何利率對衝。
在2019年1月，該夥伴關係發行了截至2027年7月到期的6.5%高級債券的7.5億美元和將於2029年1月到期的6%⅞%高級債券的7.5億美元，淨收益總額為14.866億美元。發行的淨收益用於全額贖回該合夥公司到期的4%⅛%高級債券，票面價值加上贖回日的應計利息，其餘用於一般合夥用途，其中包括償還合夥信貸設施下的借款。
2019年4月，我們以16億美元的現金，將持有我們在北達科他州所有資產的實體Targa Badland 45%的股權出售給了黑石公司(Blackstone)管理的基金。我們將淨現金收入用於償還債務和一般企業用途，包括為我們的增長資本計劃提供資金。我們繼續是Targa荒地的經營者，擁有多數治理權。Targa荒地的未來增長資本預計將按比例獲得資金。塔爾加荒原公司向黑石和塔爾加支付MQD，黑石在這類MQD上擁有優先權。此外，黑石在出售塔爾加荒地時將優先進行清算。截至2019年9月30日，黑石的捐款為6，300萬美元。
到目前為止，我們和我們的子公司的債務餘額並未對我們的業務、增長能力或償還或再融資債務的能力產生不利影響。有關我們債務相關交易的更多信息，請參見附註9-我們合併財務報表中的債務義務。有關我們利率風險的信息，請參見“第3項。市場風險的定量和定性披露-利率風險”。
遵守債務契約
截至2019年9月30日，我們和該夥伴關係都遵守了我們各項債務協議中所載的公約。
現金流量
業務活動現金流量
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截至9月30日的9個月， |
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2019 |
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2018 |
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2019年與2018年 |
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(以百萬計) |
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$ |
919.0 |
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$ |
914.6 |
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$ |
4.4 |
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經營活動現金流動的主要驅動因素是：(1)從銷售NGL、天然氣和其他石油商品中向客户收取現金，以及天然氣加工、原油收集、出口、分拆、終止、儲存和運輸的費用；(2)與購買NGL和天然氣有關的款項的支付；(3)與重大增長項目有關的應付款項和應計費用的變化，(Iv)支付其他開支，主要是外地經營費用、一般及行政開支及利息開支。此外，我們使用衍生工具來管理我們的商品價格風險敞口。我們對衝的商品價格的變化影響了我們的衍生品結算，以及我們對未結算期貨合約的保證金要求。
48
2019年業務活動提供的淨現金與2018年相比持平，主要原因是大宗商品價格下降和平均借款增加導致利息支付增加而抵消了數量增加的影響。
用於投資活動的現金流量
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截至9月30日的9個月， |
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2019 |
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2018 |
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2019年與2018年 |
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(以百萬計) |
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$ |
(2,620.0 |
) |
|
$ |
(2,192.8 |
) |
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$ |
(427.2 |
) |
與2018年相比，2019年用於投資活動的現金有所增加，主要原因是不動產、廠場和設備的支出增加了400.5百萬美元，主要用於建造7號列車和8號列車，以及在二疊紀盆地增建加工廠和相關基礎設施。發生這一變化的另一個原因是，我們對未合併子公司的捐款增加了2 000萬美元，主要是由於GCX管道建設活動增加，而小密蘇裏州4號建築活動較少部分抵消了這一增加。
來自融資活動的現金流量
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截至9月30日的9個月， |
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2019 |
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2018 |
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資金活動來源，淨額 |
(以百萬計) |
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出售附屬公司的所有權權益 |
$ |
1,619.7 |
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|
$ |
— |
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債務，包括融資費用 |
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823.7 |
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901.2 |
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非控制利益的繳款 |
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518.8 |
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611.7 |
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發行普通股的收益 |
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— |
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572.0 |
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股息和分配 |
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(726.7 |
) |
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|
(685.0 |
) |
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支付或有代價 |
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(317.1 |
) |
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|
— |
|
|
其他 |
|
(123.2 |
) |
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|
(55.7 |
) |
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籌資活動提供的現金淨額 |
$ |
1,795.2 |
|
|
$ |
1,344.2 |
|
2019年，我們實現了融資活動的淨現金來源，主要原因是出售Targa荒地和列車7的所有權權益、未償還債務的淨增加和非控股利益的貢獻。這一結果被股利和分配額的支付以及與二疊紀購置有關的最後或有考慮付款部分抵消。.的發行到期日期為2027年的高級債券及到期於2029年1月的6%⅞%高級債券，部分由贖回4⅛%高級債券將於2019年11月到期，導致未償債務淨增加。非控股公司的捐款主要來自石峯和黑石，為增長項目提供資金。
2018年，我們實現了融資活動的淨現金來源，主要原因是未償債務淨增加、根據我們在2016年和2017年5月簽署的股權分配協議提供的非控制權益和股權提供的捐款，並被支付的股息和分配額部分抵消。發行2 026年到期的5⅞%高級債券，由於我們的信貸安排下未償借款的償還部分抵消了未償債務的淨增加。非控股公司的捐款主要來自石峯和黑石，為增長項目提供資金。
共同紅利
下表詳列截至2019年9月30日止9個月，我們申報及(或)支付的普通股股息：
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三個月結束 |
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已支付或將要支付的日期 |
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共計共同 宣佈股息 |
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共同數額 已支付或將要支付的股息 |
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應計 股息(1) |
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普通股每股股息申報 |
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(百萬美元，但每股數額除外) |
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2019年9月30日 |
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(2019年11月15日) |
$ |
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215.5 |
|
$ |
|
211.8 |
|
$ |
|
3.7 |
|
$ |
|
0.91000 |
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|
(一九二零九年六月三十日) |
|
(2019年8月15日) |
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215.1 |
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|
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211.5 |
|
|
|
3.6 |
|
|
|
0.91000 |
|
|
2019年3月31日 |
|
2019年5月15日 |
|
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215.2 |
|
|
|
211.5 |
|
|
|
3.7 |
|
|
|
0.91000 |
|
|
(2018年12月31日) |
|
(一九二九年二月十五日) |
|
|
215.2 |
|
|
|
211.2 |
|
|
|
4.0 |
|
|
|
0.91000 |
|
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(1) |
指在歸屬時應支付的限制性股票和限制性股票單位的應計股息。 |
49
優先股息
我們的A類優先股的清算價值為每股1，000美元，在每個財政季度結束後45天內累計支付9.5%的固定股息。
在截至2019年9月30日的9個月內，向A系列股東支付了6 880萬美元的現金紅利。截至2019年9月30日，我們A系列優先股應計現金股息為2290萬美元，將於2019年11月14日支付。
資本支出
我們的資本支出分為增長資本支出、企業收購和維持資本支出。增長資本支出改善現有資產的服務能力，延長資產使用壽命，從現有水平增加能力，增加能力，降低成本或增加收入。維護資本支出是維持我們現有資產的服務能力所必需的支出，包括更換系統部件和設備，這些部件和設備已磨損、過時或已完成其使用壽命和支出，以保持符合環境法律和條例的規定。
下表詳細列出了截至2019年9月30日和2018年9月30日的9個月基本建設項目的現金支出情況：
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截至9月30日的9個月， |
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2019 |
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2018 |
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(以百萬計) |
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資本支出： |
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|
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增長(1) |
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$ |
2,203.4 |
|
|
$ |
2,230.0 |
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|
維修(2) |
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101.5 |
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|
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80.4 |
|
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資本支出毛額 |
|
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2,304.9 |
|
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|
2,310.4 |
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資本支出轉入未合併附屬公司的投資 |
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|
— |
|
|
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16.0 |
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|
從材料和用品庫存轉移到不動產、廠房和設備 |
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(21.7 |
) |
|
|
(8.9 |
) |
|
基本建設項目應付款和應計項目的變化 |
|
|
150.9 |
|
|
|
(283.9 |
) |
|
基本建設項目現金支出 |
|
$ |
2,434.1 |
|
|
$ |
2,033.6 |
|
|
|
(1) |
在截至2019年9月30日和2018年9月30日的9個月中，增長資本支出(扣除來自非控股公司的捐款)分別為18.708億美元和18.24億美元。在截至2019年9月30日和2018年9月30日的9個月中，對非合併子公司投資的淨捐款分別為7 540萬美元和9 990萬美元。 |
|
|
|
(2) |
在截至2019年9月30日和2018年9月30日的9個月中，扣除非控制利益集團的繳款後，維持資本支出分別為9 550萬美元和7 880萬美元。 |
|
我們目前估計，在2019年，我們將投資約24億美元用於增長資本支出，扣除非控制利益(不包括企業收購支出)，以及對已宣佈項目的非合併附屬公司投資的淨捐款。未來的增長資本支出可能因投資機會而有很大差異。我們預計2019年的維護資本支出(扣除非控制利益)將約為1.3億美元。
在截至2019年9月30日的9個月中，增長資本支出總額與2018年9月30日終了的9個月持平，主要原因是大獎賽在第三季度全面投入使用時支出減少，但與建設第7和第8列車有關的支出以及二疊紀盆地增建加工廠和相關基礎設施的支出部分抵消了這一支出。截至2019年9月30日的9個月內，維修資本支出總額比2018年9月30日終了的9個月有所增加，這主要是因為我們的資產基礎和額外的基礎設施有所增加。
表外安排
截至2019年9月30日，共有5，520萬美元的保證金未清償與各項履約義務有關。這些規定是為了支持(一)我們運作的監管管轄區內的法規和(二)對手方的支持所要求的各種履行義務。這些擔保書下的義務通常不被稱為，因為我們通常遵守基本的履約要求。
50
項目3.市場風險的定量和定性披露。
我們的主要市場風險是我們面臨商品價格的變化，特別是天然氣、NGL和原油價格的變化，利率的變化，以及我們的客户的不履約。
風險管理
我們評估與我們的商品衍生合同和貿易信貸相關的交易對手風險。我們所有的大宗商品衍生品都有主要的金融機構或主要的能源公司。如果任何這些金融對手不履行，我們可能沒有意識到我們的一些對衝在較低的商品價格，這可能會對我們的經營結果產生重大的不利影響。我們把我們的天然氣，天然氣和凝析油賣給各種各樣的買家。貿易債權人的不履約可能造成損失。
原油、天然氣和天然氣價格也不穩定。為了減少我們現金流的多變性，我們採用了衍生工具，以對衝與我們預期天然氣、NGL和凝析油股本量有關的大宗商品價格，未來商品買賣及運輸基礎風險直到2024年。市場狀況也可能影響我們簽訂未來商品衍生合約的能力。
商品價格風險
我們收入的很大一部分來自於收益的百分比合同，根據這些合同，我們從商品銷售中獲得一部分收益，作為服務的支付。天然氣、天然氣和原油的價格受到供求變化、市場不確定性和各種我們無法控制的額外因素的影響。我們監測這些風險，並進行對衝交易，以減輕商品價格波動對我們業務的影響。指定為套期保值的衍生工具的現金流量與被套期保值項目的現金流量屬於同一類別。
我國商品風險管理活動的主要目的是對衝商品價格風險的風險，減少因商品價格波動引起的經營現金流波動。為了減少現金流量的變化，截至2019年9月30日，我們已對部分預期(I)天然氣、NGL和凝析油股本的價格進行了套期保值，這是由於我們的收益處理安排所造成的，(Ii)在我們的物流和營銷部門的未來商品購買和銷售；(3)我們的物流和營銷部門的天然氣運輸基礎風險通過進入衍生工具。與未來年份相比，我們在本年度的預期股本總量中有更高的比例進行對衝，而與未來年份相比，我們逐漸降低了預期股本交易量的百分比。有了掉期，我們通常會得到特定名義數量的天然氣或NGL的固定價格，並根據公佈的指數價格向對衝對手支付相同數量的浮動價格。由於我們從客户那裏獲得的浮動指數價格與出售基礎實物商品大致相同，這些交易的目的是有效地鎖定--預先商定的固定價格--套期保值的交易量。為了避免比我們的實際股本數量更大的套期保值，我們通常限制使用掉期來對衝低於我們預期的股票交易量的價格。我們利用購買的看跌(或地板)和呼叫(或上限)對衝額外的預期股票大宗商品數量，而不造成體積風險。我們可能購買與互換頭寸有關的看漲，以創造一個價格下限向上。我們打算在市場條件允許的情況下，繼續管理我們對商品價格的風險敞口，在市場條件允許的情況下，利用掉期、項圈、買入的看跌(或地板)、期貨或其他衍生工具進行衍生交易。
當進入新的對衝，我們打算一般匹配NGL的產品組成，NGL和天然氣的交付點與我們的實物股本量。NGL對衝涵蓋特定的NGL產品，基於預期的股權NGL組成。我們相信，這種策略避免了在原油或其他石油產品上使用對衝作為NGL價格的“代理”對衝所造成的不相關風險。我們的天然氣和NGL套期保值的公允價值是以公佈的不同地點交貨指數價格為依據的，這與實際天然氣和NGL交貨點非常接近。我們的部分凝析油銷售使用原油對衝，這些套期保值是基於紐約商品交易所(NYMEX)的西德克薩斯中質輕質原油期貨合約。
51
大多數這些商品價格對衝是根據標準的國際互換交易商協會的形式與定製的信貸和法律條件。主要對手方(或如適用的話，其擔保人)具有投資級信用評級。我們對所有這些對衝交易的支付義務，以及由於商品價格相對於套期保值固定價格的上漲而產生的任何額外信貸敞口，都是以擔保夥伴關係高級擔保債務的抵押品中的第一優先留置權作為擔保的，該抵押品在支付權上與授予有利於夥伴關係高級有擔保貸款人的留置權相等。如果沒有“多德-弗蘭克法案”(Dodd-Frank Act)所產生的聯邦法規，而且只要這一第一優先留置權生效，我們預計在任何時候都沒有義務寄出現金、信用證或其他額外抵押品來為這些對衝提供擔保，即使交易對手在對衝期內的信用敞口因大宗商品價格上漲或由於我們的信用狀況發生了變化而增加。購買的看跌(或底價)交易不會使我們的對手方面臨信用風險，因為我們沒有義務使未來的付款超出進入交易所支付的溢價；然而，我們面臨着交易對手違約的風險，即交易對手方將不履行其在看跌交易中的義務的風險。
我們還利用期貨合約在期貨交易所進行商品價格套期保值交易。交易所交易的期貨受交易保證金要求的限制，因此由於天然氣和NGL價格的上漲，我們可能不得不增加現金存款。與雙邊對衝不同，在期貨交易所使用期貨時，我們不受交易對手信用風險的影響。
在某些情況下，這些合同可能使我們面臨經濟損失的風險。一般來説，如果套期保值價格低於設定套期保值的價格，我們的套期保值安排將為套期保值交易量提供保護。如果價格高於被套期保值的價格，我們從套期保值的交易量中獲得的收入將比沒有套期保值的情況下得到的收入要少(購買期權除外)。
為了分析與我們的衍生工具相關的風險，我們使用了靈敏度分析。敏感性分析根據基本商品價格假設的10%變化來衡量我們的衍生工具公允價值的變化，但沒有反映相同的假設價格變動對相關對衝項目的影響，財務報表對衍生工具公允價值的影響通常會被對衝會計中對衝項目的相應損益所抵消。我們的衍生工具的公允價值也受到期權合約市場波動的影響，以及用來確定現值的貼現率。
下表顯示假設價格變動對截至2019年9月30日我國衍生工具估計公允價值的影響：
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公允價值 |
|
|
價格下降10%的結果 |
|
|
價格上漲10%的結果 |
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|||
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天然氣 |
|
$ |
(72.9 |
) |
|
$ |
(27.1 |
) |
|
$ |
(118.5 |
) |
|
NGLS |
|
|
124.5 |
|
|
|
166.2 |
|
|
|
83.1 |
|
|
原油 |
|
|
18.9 |
|
|
|
36.3 |
|
|
|
1.4 |
|
|
共計 |
|
$ |
70.5 |
|
|
$ |
175.4 |
|
|
$ |
(34.0 |
) |
上表載有截至規定日期為對衝商品價格風險而未清的所有衍生工具，這是由於我們的股票數量和未來的商品購買和銷售以及與我們的天然氣運輸安排有關的基本差額而面臨的風險。
我們的營業收入減少了6，180萬美元，2 490萬美元截至9月30日、2019年和2018年9月30日止的三個月內，7.7美元百萬美元和7 360萬美元在截至9月30日、2019年和2018年9月30日的9個月內，由於交易被列為衍生品。我們將被指定為對衝工具的衍生品作為現金流對衝工具，用於降低大宗商品價格風險。公允價值的變化在其他綜合收益中被推遲到基礎對衝交易結算。我們還參與衍生工具，以幫助管理其他短期商品相關業務風險.我們還沒有指定這些衍生品為對衝工具，並記錄公允價值和現金結算收入的變化。
我們的風險管理頭寸已經從2018年12月31日的112.7美元的淨資產狀況轉變為2019年9月30日的7050萬美元的淨資產狀況。我們目前預期的衍生品合約的固定價格高於與這些合約有關的商品的遠期總價格，從而形成了這一淨資產頭寸。
52
利率風險
我們面臨利率變化的風險，這主要是由於在TRC Revolver、Trp Revolver和Securialization設施下的可變利率借款。截至2019年9月30日，我們沒有任何利率對衝。不過，我們將來可能會進行利率對衝，以減輕利率變動對現金流量的影響。在利率上升的情況下，TRC Revolver、Trp Revolver和Securialization設施的利息費用也會增加。截至2019年9月30日，該夥伴關係在TRP Revolver和證券化機制下有10.76億美元的未償還可變利率借款，而在TRC Revolver項下，我們有4.35億美元的未償可變利率借款。假設我們的可變利率債務的利率變化100個基點，將影響到夥伴關係的年度利息支出1 080萬美元，而我們的綜合年度利息支出將根據我們2019年9月30日的債務餘額影響1 510萬美元。
交易對手信用風險
我們面臨因我們的對手方不付款或不履行義務而遭受損失的風險。與商品衍生工具有關的信貸風險由報告日資產頭寸的公允價值(即預期未來收益的公允價值)表示。我們的期貨合約信用風險有限，因為它們是通過交易所結算的，而且每天都有保證金。如果一個或多個對手方的信譽下降，我們減輕不履約風險的能力僅限於同意自願終止和隨後的現金結算或將衍生合同更新給第三方的對手方。在交易對手違約的情況下，我們可能會蒙受損失，我們的現金收入可能會受到負面影響。我們在國際互換交易商協會與我們的衍生交易對手的協議中掌握了淨結算條款。這些淨結算條款使我們能夠在同一個Targa實體內與相同的對手方淨結算資產和負債狀況，並將在2019年9月30日使我們因交易對手信用風險造成的最大損失減少129.6美元。截至2019年9月30日，可歸因於我們各自對手方的損失範圍將在10萬美元至3 670萬美元之間，這取決於違約的對手方。
客户信用風險
我們在正常的業務過程中向客户和其他各方提供信貸。我們有既定的政策和各種程序來管理我們的信貸風險，包括進行初步和隨後的信用風險分析，設定最高的信貸限額和條件，並在必要時要求提高信用。我們使用信用增強措施，包括(但不限於)信用證、預付款項、父母擔保和抵消權，以限制信貸風險，以確保我們既定的信貸標準得到遵守，財務損失得到減輕或減少。
我們有一個積極的信貸管理程序，重點是控制因破產或其他交易對手的流動性問題而造成的損失。如果對無法收回的賬户進行評估後，截至2019年9月30日，我們的第三方應收賬款減少了1%，我們的營業收入將在該課税年度減少740萬美元。
在截至2019年9月30日的3個月和9個月內，向Petredec(歐洲)有限公司提供的商品銷售和中流服務收費約佔我們綜合收入的11%和12%。截至2018年9月30日，在截至2018年9月30日的三個月和九個月內，向Petredec(歐洲)有限公司提供的商品銷售和中流服務收費約佔我們綜合收入的17%和16%。
項目4.控制和程序
對披露控制和程序的評估
管理層在我們的首席執行官和首席財務官的參與下，評估了我們披露控制和程序的設計和有效性，這一術語在1934年“證券交易法”第13a-15(E)條和第15d-15(E)條中作了界定，而1934年“證券交易法”經修正(“交易法”)，截至本季度報告所涉期間結束時。根據這樣的評估，我們的首席執行官和首席財務官得出結論，截至2019年9月30日，淺談轉機的設計與運行我們的披露控制和程序有效地提供了合理的保證，即根據“交易所法”提交或提交的報告要求披露的信息：(1)在證券交易委員會規則和表格規定的時限內記錄、處理、彙總和報告；(2)積累並酌情通知管理層，包括我們的首席執行官和首席財務官，以便及時作出關於所需披露的決定。
財務報告內部控制的變化
那裏我們對財務報告的內部控制沒有發生任何變化，這些變化發生在本季度，在我們最近的一個財政季度中，我們對財務報告的內部控制在很大程度上影響到或合理地可能影響到我們的內部控制。
53
第二部分-其他資料
項目1.法律程序。
這一項目所需的資料載於本季度報告第一部分第1項下的“合併財務報表説明”標題“法律程序”下的附註18-意外開支，該説明以提及方式納入本項目。
項目1A。危險因素
關於我們的危險因素的深入討論，見“第一部分-第1A項”。除以下更新外，我們年度報告中的風險因素“。所有這些風險和不確定性，包括以下更新，都可能對我們的業務、財務狀況和/或經營結果產生不利影響。
對公開交易的合夥企業的税收待遇或我們對該夥伴關係的投資可能會受到潛在的立法、司法或行政變革和不同解釋的影響，這些解釋可能是追溯性的。
目前美國聯邦所得税對公開交易的合夥企業，包括合夥企業，或對合夥企業的投資，可以隨時通過行政、立法或司法變更或不同的解釋加以修改。國會議員不時提出並考慮對現行聯邦所得税法進行實質性修改，這些法律將影響到公開交易的合夥企業，包括取消對公開交易合夥企業的合夥税待遇。例如，“美國清潔能源法案”，類似於奧巴馬政府期間普遍提出的立法，於2019年5月2日在美國參議院推出。這項建議如獲通過，除其他事項外，將廢除“國內收入法典”第7704(D)(1)(E)節，根據該節，合夥公司作為美國聯邦所得税的合夥企業對待。此外，財政部已經頒佈並可能在未來發布條例，解釋那些影響公開交易夥伴關係的法律。沒有人能保證美國聯邦所得税法或財政部對符合條件的收入規則的解釋不會有進一步的變化，而這種解釋可能會影響該夥伴關係今後成為符合美國聯邦所得税目的的合夥企業的能力。
對美國聯邦所得税法的任何修改都可能追溯適用，使該夥伴關係更難或不可能滿足某些公開交易的合夥企業被視為美國所得税目的的合夥企業的例外。我們無法預測這些改變或其他建議最終是否會獲得通過。任何這樣的變化都可能對我們股票的價值產生負面影響。
第二項股權證券的未登記銷售和收益的使用。
最近出售未註冊證券。
沒有。
Targa Resources Corp.或關聯購買者的股權回購。
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期間 |
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扣留的股份總數(1) |
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平均每股價格 |
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作為公開宣佈的計劃的一部分而購買的股份總數 |
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根據該計劃可能尚未購買的最大股份數量 |
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2019年7月1日至2019年7月31日 |
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133 |
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$ |
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38.91 |
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— |
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— |
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2019年8月1日至8月31日 |
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104,581 |
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$ |
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37.35 |
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— |
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— |
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2019年9月1日至9月30日 |
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133 |
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$ |
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36.12 |
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— |
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— |
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(1) |
代表我們為履行因限制限制而產生的某些人員、董事和關鍵僱員的扣繳税款義務而扣繳的股份。 |
第三項高級證券違約。
不適用。
項目4.礦山安全披露。
不適用。
項目5.其他資料。
不適用。
54
項目6.展品.
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數 |
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描述 |
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3.1 |
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Targa Resources Corp.公司註冊證書的修訂和恢復(參考Targa Resources Corp.目前提交的表格8-K的表3.1(檔案號001-34991))。 |
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3.2 |
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Targa Resources Corp.A系列優先股編號證書，於2016年3月16日提交特拉華州國務卿(參見Targa Resources Corp.關於2016年3月17日提交的8-K/A號表格(檔案號001-34991)的表3.1)。 |
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3.3 |
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修訂和恢復了Targa Resources Corp.的章程(參考Targa Resources Corp.關於2010年12月16日提交的8-K表格(檔案編號001-34991)的表3.2)。 |
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3.4 |
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Targa Resources Corp.修訂和恢復章程的第一修正案(參照Targa Resources Corp.目前提交的表格8-K的報告(檔案號001-34991)的表3.1)。 |
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3.5 |
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Targa Resources Partners LP有限合夥公司證書(參照Targa Resources Partners LP 2006年11月16日提交的表格S-1的註冊聲明(檔案號333-138747)的表3.2註冊)。 |
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3.6 |
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Targa Resources GP有限責任公司成立證書(參照Targa Resources Partners LP 2007年1月19日提交的表格S-1/A的登記聲明(檔案號333-138747)的表3.3)。 |
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3.7 |
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Targa Resources Partners LP有限合夥公司第三次修訂和恢復協議，2016年12月1日起生效(參照Targa Resources Partners LP關於2016年10月21日提交的表格8-K的最新報告(檔案號001-33303)的表3.1)。 |
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3.8 |
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Targa Resources Partners LP有限合夥公司第三次修訂和恢復協議第1號修正案(參照Targa Resources Partners LP的表3.1)，Targa Resources Partners LP目前提交的表格8-K報告(文件編號：001-33303)。 |
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3.9 |
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Targa Resources GP LLC有限責任公司協議(參照Targa Resources Partners LP 2007年1月19日提交的表格S-1/A的註冊聲明(文件編號333-138747)的表3.4)。 |
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4.1 |
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普通股票證書樣本(參照Targa Resources Corp.的註冊聲明表4.1toTargaResourcesCorp.在2010年11月12日提交的表格S-1/A(文件編號333-169277)中包含)。 |
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10.1 |
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補充義齒，日期為2019年7月19日至2012年10月25日，擔保子公司Targa Resources Partners LP、Targa Resources Partners Finance Corporation、其他附屬擔保人和美國銀行全國協會(參見Targa Resources Corp.2019年8月9日提交的第10-Q號季度報告(檔案號001-34991)表10.2)。 |
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10.2 |
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補充義齒，日期為2019年7月19日至2013年5月14日，擔保子公司Targa Resources Partners LP、Targa Resources Partners Finance Corporation、其他附屬擔保人和美國銀行全國協會(參見Targa Resources Corp.2019年8月9日提交的第10-Q號季度報告(檔案號001-34991)表10.3)。 |
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10.3 |
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補充義齒，日期為2019年7月19日至2015年9月14日，擔保子公司Targa Resources Partners LP、Targa Resources Partners Finance Corporation、其他附屬擔保人和美國銀行全國協會(參見Targa Resources Corp.2019年8月9日提交的第10-Q號季度報告表表10.4)。 |
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10.4 |
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補充義齒，日期為2019年7月19日至2016年10月6日，擔保子公司Targa Resources Partners LP、Targa Resources Partners Finance Corporation、其他附屬擔保人和美國銀行全國協會(參見Targa Resources Corp.2019年8月9日提交的第10-Q號季度報告表10.5)。 |
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10.5 |
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補充義齒，日期為2019年7月19日至2017年10月17日，擔保子公司Targa Resources Partners LP、Targa Resources Partners Finance Corporation、其他附屬擔保人和美國銀行全國協會(參見Targa Resources Corp.2019年8月9日提交的10-Q報表(檔案編號001-34991)的表10.6)。 |
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55
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數 |
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描述 |
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10.6 |
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補充義齒，日期為2019年7月19日至2018年4月12日，擔保子公司Targa Resources Partners LP、Targa Resources Partners Finance Corporation、其他附屬擔保人和美國銀行全國協會(參見Targa Resources Corp.2019年8月9日提交的第10-Q號季度報告(檔案號001-34991)的表10.7)。 |
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10.7 |
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補充義齒，日期為2019年7月19日至2019年1月17日，擔保子公司Targa Resources Partners LP、Targa Resources Partners Finance Corporation、其他附屬擔保人和美國銀行全國協會(參見Targa Resources Corp.2019年8月9日提交的第10-Q號季度報告(檔案號001-34991)表10.8)。 |
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31.1* |
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根據2002年“薩班斯-奧克斯利法”第302條頒發的證書。 |
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31.2* |
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根據2002年“薩班斯-奧克斯利法”第302條頒發的證書。 |
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32.1** |
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根據2002年“薩班斯-奧克斯利法”第906條通過的18 U.S.C.第1350條對首席執行官的認證。 |
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32.2** |
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根據2002年“薩班斯-奧克斯利法”第906條通過的18 U.S.C.第1350條規定的首席財務官證書。 |
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101.INS* |
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內聯XBRL實例文檔-實例文檔不出現在交互式數據文件中，因為它的XBRL標記嵌入在內聯XBRL文檔中。 |
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101.SCH* |
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內聯XBRL分類法擴展模式文檔 |
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101.CAL* |
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內聯XBRL分類法擴展計算鏈接庫文檔 |
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101.LAB* |
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內聯XBRL分類法擴展標籤鏈接庫文檔 |
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101.PRE* |
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內聯XBRL分類法擴展表示鏈接庫文檔 |
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101.DEF* |
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內聯XBRL分類法擴展定義鏈接庫文檔 |
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104* |
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本季度報告的首頁為截至2019年9月30日的季度表10-Q，格式為內聯XBRL(附於表101附件)。 |
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* |
隨函提交 |
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** |
隨函提供 |
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西格納特奧斯
根據1934年“證券交易法”的要求，登記人已正式安排由下列簽名人代表其簽署本報告，並正式授權。
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塔爾加資源公司 |
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(登記人) |
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日期：2019年11月7日 |
通過： |
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/S/Jennifer R.Kneale |
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詹妮弗·R·克奈爾 |
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首席財務官 |
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(首席財務主任) |
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